株式会社ＪＴＯＷＥＲ 有価証券報告書 第9期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)

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                                                     株式会社ＪＴＯＷＥＲ(E35333)
                                                           有価証券報告書
    【表紙】
     【提出書類】                   有価証券報告書

     【根拠条文】                   金融商品取引法第24条第１項
     【提出先】                   関東財務局長
     【提出日】                   2021年６月25日
     【事業年度】                   第９期（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
     【会社名】                   株式会社ＪＴＯＷＥＲ
     【英訳名】                   ＪＴＯＷＥＲ       Ｉｎｃ.
     【代表者の役職氏名】                   代表取締役社長　　田中　敦史
     【本店の所在の場所】                   東京都港区赤坂八丁目５番41号
     【電話番号】                   03-6447-2614
     【事務連絡者氏名】                   常務取締役CFO       コーポレート本部長　　中村　亮介
     【最寄りの連絡場所】                   東京都港区赤坂八丁目５番41号
     【電話番号】                   03-6447-2614
     【事務連絡者氏名】                   常務取締役CFO       コーポレート本部長　　中村　亮介
     【縦覧に供する場所】                   株式会社東京証券取引所
                         （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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    第一部【企業情報】
    第１【企業の概況】
     １【主要な経営指標等の推移】
      (1）連結経営指標等
              回次              第６期       第７期       第８期       第９期
             決算年月              2018年３月       2019年３月       2020年３月       2021年３月

                      （千円）       756,601      1,377,990       2,558,500       3,501,932
     売上高
     経常利益又は経常損失（△）                 （千円）      △ 479,062      △ 166,826        5,642      178,942
     親会社株主に帰属する当期純利益又
     は親会社株主に帰属する当期純損失                 （千円）      △ 577,953      △ 214,841      △ 13,182      506,466
     （△）
                      （千円）      △ 581,040      △ 246,394      △ 47,898      445,246
     包括利益
                      （千円）      2,209,501       2,508,488       6,635,166       7,137,165

     純資産額
                      （千円）      4,776,071       7,396,065      14,646,796       16,745,366
     総資産額
                       （円）      △ 167.10      △ 208.90       323.58       342.59
     １株当たり純資産額
     １株当たり当期純利益又は１株当た
                       （円）      △ 80.49      △ 29.92      △ 0.94      24.58
     り当期純損失（△）
     潜在株式調整後１株当たり当期純利
                       （円）         －       －       －     24.08
     益
                       （％）        24.1       21.0       45.3       42.6
     自己資本比率
                       （％）       △ 50.3      △ 15.9      △ 0.3       7.4
     自己資本利益率
                       （倍）         －       －       －     348.66
     株価収益率
                      （千円）       888,733      1,290,217       3,165,959       3,311,216
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                      （千円）     △ 1,900,246      △ 2,110,482      △ 2,699,453      △ 2,470,988
     投資活動によるキャッシュ・フロー
                      （千円）      2,603,125        570,599      4,385,594        418,299
     財務活動によるキャッシュ・フロー
                      （千円）      2,261,234       2,006,588       6,851,458       7,990,145
     現金及び現金同等物の期末残高
                               69       94      111       114
     従業員数
                       （人）
     （外、平均臨時雇用者数）                          ( 3 )     ( 22 )     ( 27 )     ( 22 )
    　（注）１．当社は第６期から連結財務諸表を作成しております。
         ２．売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ３．  第６期及び第７期の         潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、2019年
           ３月31日において当社株式は非上場であるため、期中平均株価が把握できませんので、また、１株当たり当
           期純損失であるため記載しておりません。第８期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、１株
           当たり当期純損失であるため記載しておりません。
         ４．自己資本利益率について、第６期は連結初年度のため期末自己資本に基づいて計算しております。
         ５．第６期及び第７期の株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。第８期の
           株価収益率については、親会社株主に帰属する当期純損失を計上しているため記載しておりません。
         ６．  従業員数は就業人員（当社グループからグループ外への出向者を除く。）であり、臨時雇用者数（業務委託
           社員、人材会社からの派遣社員を含む。）は、年間の平均人員を（　）外数で記載しております。
         ７．第６期以降の連結財務諸表については、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、有限責任                                                 あず
           さ監査法人の監査を受けております。
         ８．当社は、2019年８月30日付で普通株式１株につき４株の割合で株式分割を行っております。第６期の期首に
           当該株式分割が行われたと仮定して、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純利益又は１株当たり当期純
           損失を算定しております。
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      (2）提出会社の経営指標等
             回次             第５期       第６期       第７期       第８期       第９期
            決算年月             2017年３月       2018年３月       2019年３月       2020年３月       2021年３月

                    （千円）       166,075       511,627       868,535      1,915,079       2,919,129
     売上高
     経常利益又は経常損失（△）               （千円）      △ 259,831      △ 480,761      △ 241,460        59,997       415,873
     当期純利益又は当期純損失
                    （千円）      △ 269,736      △ 564,563      △ 245,240        70,010       322,535
     （△）
                    （千円）       499,900      1,049,712       1,399,711       4,272,495       4,300,871
     資本金
     発行済株式総数
                    （株）     1,795,000       1,795,000       1,795,000       20,505,572       20,832,872
      普通株式
                    （株）      428,700       428,700       428,700          －       －
      Ａ種優先株式
                    （株）      914,300       914,300       914,300          －       －
      Ｂ種優先株式
                    （株）      375,000       375,000       375,000          －       －
      Ｃ種優先株式
                    （株）      200,000       200,000       200,000          －       －
      Ｄ種優先株式
                    （株）         －     231,500       378,868          －       －
      Ｅ種優先株式
                    （千円）       630,434      1,165,495       1,620,253       7,435,481       7,814,769
     純資産額
                    （千円）      1,419,909       3,588,034       6,151,749       15,113,773       17,299,994
     総資産額
                    （円）      △ 345.19      △ 164.92      △ 199.08       362.61       375.12
     １株当たり純資産額
                             －       －       －       －       －
     １株当たり配当額
                    （円）
     （うち１株当たり中間配当額）                        ( － )      ( － )      ( － )      ( － )      ( － )
     １株当たり当期純利益又は
                    （円）      △ 150.30       △ 78.63      △ 34.15        4.99       15.65
     １株当たり当期純損失（△）
     潜在株式調整後１株当たり当期
                    （円）         －       －       －      4.75       15.33
     純利益
                    （％）        44.4       32.5       26.3       49.2       45.2
     自己資本比率
                    （％）       △ 47.7      △ 62.9      △ 17.6        1.5       4.2
     自己資本利益率
                    （倍）         －       －       －     665.33       547.60
     株価収益率
                    （％）         －       －       －       －       －
     配当性向
                             24       33       45       60       71
     従業員数
                    （人）
     （外、平均臨時雇用者数）                        ( 1 )      ( 4 )      ( 19 )      ( 18 )      ( 16 )
                    （％）         －       －       －       －      258.1
     株主総利回り
     （比較指標：東証マザーズ指
                    （％）        ( － )      ( － )      ( － )      ( － )    ( 194.0   )
     数）
                    （円）         －       －       －      4,890       13,050
     最高株価
                    （円）         －       －       －      2,260       2,925
     最低株価
    　（注）１．売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ２．  １株当たり配当額及び配当性向については、配当を実施していないため、記載しておりません。
         ３．  第５期から第７期までの           潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、                        潜在株式は存在するものの、
           2019年３月31日において当社株式は非上場であるため、期中平均株価が把握できませんので、また、１株当
           たり当期純損失であるため記載しておりません。
         ４．第５期から第７期までの株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
         ５．  従業員数は就業人員（当社から社外への出向者を除く。）であり、臨時雇用者数（業務委託社員、人材会社
           からの派遣社員を含む。）は、年間の平均人員を（　）外数で記載しております。
         ６．第６期以降の財務諸表については、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵
           省令第59号）に基づき作成しており、                 金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、有限責任                             あずさ
           監査法人の監査を受けております。                第５期の財務諸表については、              「会社計算規則」（平成18年法務省令第
           13号）の規定に基づき算出した各数値を記載しておりますが、                             当該  監査を受けておりません。
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         ７．当社は、2017年３月31日付で普通株式、Ａ種優先株式、Ｂ種優先株式、Ｃ種優先株式及びＤ種優先株式につ
           いて、それぞれ１株につき100株の割合で株式分割を行っております。第５期の期首に当該株式分割が行わ
           れたと仮定して、１株当たり純資産額及び                   １株当たり当期純利益又は１株当たり当期純損失を算定しており
           ます。また、      当社は、2019年８月30日付で普通株式１株につき４株の株式分割を行                                っております。       第６期の
           期首に当該株式分割が行われたと仮定して、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純利益又は                                            １株当たり
           当期純損失を算定しております。
         ８．  当社は、2019年８月５日及び2019年８月12日付で、Ａ種優先株主、Ｂ種優先株主、Ｃ種優先株主、Ｄ種優先
           株主及びＥ種優先株主の株式取得請求権の行使を受けたことにより、全てのＡ種優先株式、Ｂ種優先株式、
           Ｃ種優先株式、Ｄ種優先株式及びＥ種優先株式を自己株式として取得し、対価として当該Ａ種優先株式、Ｂ
           種優先株式、Ｃ種優先株式、Ｄ種優先株式及びＥ種優先株式１株につき普通株式１株を交付しております。
           また、2019年８月13日開催の取締役会決議により、同日付で当該Ａ種優先株式、Ｂ種優先株式、Ｃ種優先株
           式、Ｄ種優先株式及びＥ種優先株式の全てを消却しております。なお、当社は2019年８月13日開催の臨時株
           主総会により、同日付で種類株式を発行する旨の定款の定めを廃止しております。
         ９．  第８期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、当社株式は、2019年12月18日付で東京証券取引
           所マザーズ市場に上場したため、新規上場日から期末日までの平均株価を期中平均株価とみなして算定して
           おります。
         10．当社株式は、2019年12月18日付で東京証券取引所マザーズに上場いたしましたので、第５期から第８期まで
           の株主総利回り及び比較指標については記載しておりません。
         11．最高株価及び最低株価は東京証券取引所マザーズにおけるものであります。
           なお、当社株式は、2019年12月18日付で同取引所に上場いたしましたので、それ以前の株価については記載
           しておりません。
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     ２【沿革】
          年月                           事項
        2012年６月        東京都渋谷区において、株式会社ＪＴＯＷＥＲを設立
        2014年９月        国内IBS事業において商用サービスを開始
        2016年10月        本社を東京都港区に移転
        2017年６月        大阪府大阪市に       大阪オフィスを新設
        2017年７月        SITE   LOCATORサービスの商用サービスを開始
                東南アジアにおける事業展開拡大のために、ベトナム最大のIBS事業会社Southern                                      Star
                Telecommunication         Equipment     Joint   Stock   Companyの株式を取得（連結子会社）
        2018年６月        東京都港区に東京第２オフィスを新設
        2018年７月        シンガポール中間法人であるVIBS                PTE.   LTD.の普通株式を追加取得することで、Southern                       Star
                Telecommunication         Equipment     Joint   Stock   Companyの99.9%議決権を取得（連結子会社）
        2018年10月        屋外の通信インフラシェアリングを行うタワー事業への参入を表明
                クラウドWi-Fiソリューションを展開する株式会社ナビックの株式を取得（連結子会社）
        2019年３月        GNI  Myanmar    Co.,   Ltd.  への出資を行い、持分法適用関連会社化
        2019年７月
                日本電信電話株式会社と資本業務提携を実施
        2019年７月
                東京都港区の本社を増床し、東京第２オフィスを本社へ移転
        2019年７月        シンガポール      中間法人であるVIBS          PTE.   LTD.の優先株式及び普通株式を追加取得することで、
                Southern     Star   Telecommunication         Equipment     Joint   Stock   Companyの100%持分を取得（連結子
                会社）
        2019年12月        東京証券取引所マザーズに株式を上場
        2020年７月        三菱UFJリース株式会社と資本業務提携                  を実施
        2020年９月        株式会社ナビックの第三者割当増資に伴い、同社は連結子会社から持分法適用関連会社へ異動
        2020年11月        ベトナム子会社Southern            Star   Telecommunication         Equipment     Joint   Stock   Companyが同国同業
                事業者THIEN      VIET   COMPANY    LIMITEDからのIBS資産買取契約を締結
        2021年５月        ＫＤＤＩ株式会社と資本業務提携               を実施
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     ３【事業の内容】
      （１）事業の概要
      　当社グループは、当社及び連結子会社２社、持分法適用会社２社、その他の関係会社１社で構成され、通信インフ
      ラシェアリング事業を行っております。当社グループは「SHARING                               THE  VALUE   すべてのステークホルダーに価値をも
      たらす社会的意義のある事業を創造する」という企業ビジョンのもと、従来は携帯キャリア各社単独で行われてきた
      携帯基地局関連インフラに係る装置、アンテナ、工事、構築物等の設備投資を当社で一本化し、各社へシェアリング
      する事業を国内外で展開しております。従来は、各社毎に行われていた設備投資を一度で済ませることが可能となる
      ため、対策にかかる設備投資や作業工程を大幅に削減することが可能となります。
      （２）事業別の主な内容

      　当社グループは、主として国内における                   大型施設内の携帯インフラのシェアリングを行う事業                         （以下、「国内IBS
      （注）事業」とする）、海外における                 大型施設内の携帯インフラのシェアリングを行う事業                         （以下、「海外IBS事
      業」とする）、屋外の鉄塔等の携帯インフラのシェアリングを行う事業（以下、「タワー事業」とする）、それらに
      関連する付加価値ソリューション事業（以下、「ソリューション事業」とする）を展開しております。なお、これら
      の事業はいずれも通信インフラシェアリングに関連する事業であり、また、これらを集約することは、当社グループ
      の過去の業績を理解し、将来のキャッシュ・フローの予測を適切に評価するための事業活動の内容及び経営環境につ
      いての適切な情報提供につながると判断できるため、当社グループでは通信インフラシェアリング事業を単一の報告
      セグメントとして、セグメントを分類せずに記載しております。当社グループの事業別の主な内容は以下のとおりで
      す。
        （注）IBS：In-Building-Solutionの                 略
      ①国内IBS事業

      　国内IBS事業は、これまで日本において携帯キャリア各社がそれぞれ単独で行ってきた屋内携帯インフラの設備投
      資を、独自に開発した共用設備により一本化するソリューションを提供する事業となります。当ソリューションは、
      不動産事業者にとっては設備一本化による設備の簡素化・消費電力の削減・対策負担金の削減・窓口の一本化等、携
      帯キャリアにとっては、設備投資・運用費用の削減等、携帯電話ユーザーにとっては、屋内携帯電波環境整備による
      満足度向上等のメリットを提供しています。
      　当社は、各携帯キャリアと共用設備利用に係る基本契約を締結し、当社の収入は、当社設備の共用利用に対して携
      帯キャリアから受領する利用料が主な収入となっております。
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      当社のこれまでの成長
      　国内IBS事業は、2014年９月の商用サービス開始以来、導入物件数の増加、Tenancy                                       Ratio（物件当たり平均参画
      キャリア数）の増加により着実に成長しております。
      （注）１．     累計導入済み物件        ： 導入物件における電波発射が完了し売上計上を開始している物件













          ２．新規導入予定物件：不動産事業者の内諾や携帯キャリアからの参画意向を受領し、今後数年以内に電波発
            射し売上計上することが見込まれている物件
          ３．  Tenancy    Ratioは累計導入済み物件における数値
      導入物件の種別と導入エリア

      　導入物件については、商業施設・オフィスビルを中心に、大手不動産事業者を含む多くの不動産事業者での採用が
      進み、商業施設・オフィスビル以外にも、病院、大学、高層マンション、ホテル、公共施設、展示場等、幅広い種別
      の施設で導入が広がってきております。また、エリアについても日本全国の各地方で導入がなされております。
      ５G需要への対応

      　2022年３月期以降については、携帯キャリアの屋内５G対策の本格化が期待され、携帯キャリアの設備投資効率化
      ニーズが更に高まっているものと考えております。当該ニーズに応えるため、当社は2021年３月期に開発が完了した
      ５G対応の共用装置を活用し、2022年３月期より本格的に５G                            IBSの導入を行っていく予定です。
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      ②海外IBS事業
      　海外IBS事業として、IBS事業を海外でも展開しており、主な展開国はベトナム、ミャンマーとなっております。ベ
      トナムにおいては、2017年７月に同国最大手のIBS事業者Southern                               Star   Telecommunication         Equipment     Joint   Stock
      Companyを株式取得により連結子会社化し、事業運営を行っております。ミャンマーにおいては、2016年10月より事
      業開始し、持分法適用関連会社であるGNI                   Myanmar    Co.,   Ltd.で事業運営を行っております。また、第８期連結会計
      年度第２四半期において、マレーシアに子会社を設立し、本格立ち上げに向け体制構築を行っております。
      ③タワー事業

      　タワー事業は、携帯キャリアが屋外での基地局整備において建設する鉄塔・コンクリート柱・ポール・アンテナ等
      について携帯キャリア向けにシェアリングを行う事業となります。2021年３月末時点では、ルーラルエリアにおいて
      は、タワー設置場所の選定、携帯キャリアへのご提案等、本格的に事業立ち上げを行い、その結果、60本超のタワー
      の導入を決定し、建設準備を開始しております。また、アーバンエリアにおいては、東京都の協力事業者として、西
      新宿エリアにスマートポール２本を建柱しております。
      ④ソリューション事業

      　通信インフラシェアリング事業を提供するうえで、更なる付加価値を提供するためのソリューション強化にも努め
      ており、以下のサービスを展開しております。
      (a)クラウドWi-Fiソリューション
      　国内IBS事業において、不動産事業者への更なる付加価値を提供するためのソリューションとして、不動産事業者
      に対してクラウドWi-Fiソリューションを提供しております。クラウドWi-Fiソリューションでは、設備数が多く長い
      構築期間を要する旧来型のコントローラ・監視サーバによるWi-Fiではなく、クラウドマネジメントシステムによ
      り、低コストかつ短納期で導入が可能で、遠隔監視による運用管理が可能なシステムを提供しております。
      (b)SITE    LOCATORサービス
      　当社で開発したシステムである、屋上への基地局設置許可を得た不動産事業者情報を集約するデータベース「SITE
      LOCATOR」を活用して、屋上の遊休スペースの収益化ニーズを有する不動産事業者と、屋上への基地局設置ニーズを
      有する携帯キャリアをマッチングするサービスを展開しております。不動産事業者に対しては、効率的・能動的な屋
      上の有効活用、携帯キャリアに対しては、これまで時間・コストを要していた置局（基地局設置）業務の効率化等の
      メリットを提供しております。
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      ［事業系統図］
      (１)   国内IBS事業・海外IBS事業
      （注）￥が付いている矢印は、金銭の流れを示しております。






     (２)   ソリューション事業

      （注）１．￥が付いている矢印は、金銭の流れを示しております。






         ２．SITE     LOCATORサービスは、連結業績に与える影響が僅少であるため、事業系統図への記載を省略しており
           ます。
     (３)   タワー事業

        タワー事業は、事業本格展開の準備段階であるため、事業系統図への記載を省略しております。
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     ４【関係会社の状況】
                                         議決権の所
                           資本金      主要な事業の        有割合又は
         名称          住所                                関係内容
                          （千円）       内容（注）５        被所有割合
                                          （％）
     （連結子会社）
     Southern     Star
                                         所有
                                               役員の兼任あり、
     Telecommunication
                ベトナム、                          100.0
                            167,620     海外IBS事業              コンサルティングフィーの
     Equipment     Joint
                ホーチミン市                          (100.0)
                                               受取
     Stock   Company
    （注）１    ,２
                                 海外IBS事業
     VIBS   PTE.LTD.
                シンガポール          1,232,200      （中間持株会          100.0    役員の兼任あり
     （注）３
                                 社）
    （持分法適用関連会社）
                                               役員の兼任あり、
     GNI  Myanmar    Co.,
                ミャンマー、
                            177,262     海外IBS事業           49.0   コンサルティングフィーの
                ヤンゴン
     Ltd.
                                               受取
                                 ソリューション
                                 事業（クラウド
                                               役員の兼任あり、
     株式会社ナビック           東京都千代田区            350,087                43.4
                                 Wi-Fiソリュー
                                               Wi-Fi関連機器等の仕入
                                 ション）
    （その他の関係会社）
                                         被所有
     日本電信電話株式会社
                東京都千代田区         937,950,000       通信関連事業              役員の兼任あり
                                            20.2
     （注）４
    　（注）１     ．議決権の所有割合の(           )内は、間接所有割合で内数であります。
         ２．Southern       Star   Telecommunication         Equipment     Joint   Stock   Companyについては、売上高（連結会社相互間
           の内部売上高を除く。）の連結売上高に占める割合が10％を超えております。
           主要な損益情報等　　　(1)売上高　　　　495,951千円
                      (2)経常利益　　　         86,538千円
                      (3)当期純利益　　         73,586千円
                      (4)純資産額　　　887,407千円
                      (5)総資産額　　1,011,048千円
         ３．特定子会社に該当しております。
         ４．有価証券報告書を提出しております。
         ５．当社グループは通信インフラシェアリング事業の単一セグメントであるため、事業別の内容を記載しており
           ます。
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     ５【従業員の状況】
      (1）連結会社の状況
                       2021年３月31日現在

               従業員数（人）
                     114    ( 22 )

    　（注）１．従業員数は就業人員（当社グループからグループ外への出向者を除く。）であり、臨時雇用者数（業務委託
           社員、人材会社からの派遣社員を含む。）は、年間の平均人員を（　）外数で記載しております。
         ２．  当社グループは通信インフラシェアリング事業の単一セグメントであるため、セグメント情報との関連につ
           いては記載しておりません。
      (2）提出会社の状況

                                                   2021年３月31日現在
        従業員数（人）              平均年齢（歳）             平均勤続年数（年）             平均年間給与（千円）
             71 （ 16 ）            38.6              2.9             7,673

    　（注）１．従業員数は就業人員（当社から社外への出向者を除                              く 。）であり、臨時雇用者数（業務委託社員、人材会社
           からの派遣社員を含む。）は、年間の平均人員を（　）外数で記載しております。
         ２．  当社は通信インフラシェアリング事業の単一セグメントであるため、セグメント情報との関連については記
           載しておりません。
         ３．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
      (3）労働組合の状況

        　連結子会社である         Southern     Star   Telecommunication         Equipment     Joint   Stock   Companyにおいて労働組合を設置
        しており、労使関係は円満に推移しております。
        　また、当社及び上記を除く連結子会社において労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円満に推移して
        おります。
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    第２【事業の状況】
     １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
      　文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
      （１）経営方針

      　当社グループは、「SHARING              THE  VALUE   すべてのステークホルダーに価値をもたらす社会的意義のある事業を創造
      する」を企業ビジョンとして、「つながる」社会を目指すことで、すべてはより良い社会のために、より快適な明日
      の実現に貢献してまいります。
      （２）経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

      　当社グループは、売上高の継続的かつ累積的な増加を実現するため、導入物件数及びTenancy                                            Ratioを重要指標と
      しております。また、国内外において、自社で共用設備を導入し、各社にシェアリングを行うソリューションを提供
      しており設備投資を要するビジネスであることから、EBITDA（注１）の成長を通じて企業価値の向上を図ってまいり
      ます。
      （注）１．EBITDA=営業利益+減価償却費+のれん償却額+長期前払費用償却額
      （３）   経営環境

      　国内において、各携帯キャリアの５Gサービスの開始、第４の携帯キャリアの市場参入、携帯電話料金の値下げ等
      を背景にした設備投資効率化ニーズが高まっております。2018年12月には、総務省より「移動通信分野におけるイン
      フラシェアリングに係る電気通信事業法及び電波法の適用に関するガイドライン」が公表され、５Gの基地局整備に
      おいてインフラシェアリングの活用がこれまで以上に重要になることが言及されております。その後においても、総
      務省は「Beyond        5G推進戦略」や「モバイル市場の公正な競争環境に向けたアクション・プラン」において、インフ
      ラシェアリングを推進する方針を打ち出しております。
      　また、海外においても、新興国を中心に、新規大型施設の開発や将来的な５Gの展開需要を背景に、屋内インフラ
      シェアリングの必要性が高まっております。
      　新型コロナウイルス感染症については、国内において、2020年４月に新型コロナウイルス感染症に係る緊急事態宣
      言が発令されたことにより、一部の新規導入物件において、建設工事の一時中止やオープン時期の延期等によるサー
      ビス開始の遅れが発生いたしました。その後、大きな影響は発生しておりませんが、今後も感染状況によっては、新
      規導入物件において、影響が顕在化する可能性があります。なお、既に運用中の物件については、遠隔監視体制を構
      築していることから、大きな影響の発生は想定しておりません。
      　一方で、新型コロナウイルス感染症がもたらした、生活様式の変化に伴い、テレワークや遠隔医療をはじめとする
      遠隔でのコミュニケーションが増加し、通信環境の整備に対するニーズがより一層高まる可能性があるものと考えて
      おります。
      　このような経営環境を踏まえ、当社グループは、社会的使命として、より一層のインフラシェアリングの拡大・浸
      透を推進してまいります。
      （４）中長期的な会社の経営戦略

      　当社グループは、以下の強みを背景に中長期的な経営戦略を推進しております。
      （当社グループの強み）
      ①市場を創出し、市場拡大を牽引する通信インフラシェアリングのパイオニア
      　当社グループは、携帯キャリアや不動産事業者とのリレーションを構築し、これまで一般的ではなかった通信イン
      フラシェアリングを国内で実現し、通信インフラシェアリングのパイオニアとして事業を拡大してまいりました。ま
      た、ベトナムをはじめとする海外においても、開発物件が豊富であることから、建物内の携帯電波対策におけるイン
      フラシェアリングのニーズは高く、国内での通信インフラシェアリングのノウハウを活かし、海外でも通信インフラ
      シェアリング事業の展開を強化しております。
      　さらに、国内において、屋内通信インフラシェアリングだけではなく、屋外の鉄塔・ポール等のタワーの携帯キャ
      リア各社へのシェアリング事業（タワー事業）の取り組みを開始しております。
      ②高い成長性及び収益性を実現するビジネスモデル

      　当社グループは、国内外において高い成長性及び収益性を実現しています。当社グループの売上高は、2021年３月
      期に3,501,932千円（前年同期比36.9％増）と大幅に成長しました。当社グループのEBITDAについても2021年３月期
      に、1,349,589千円（同83.0％増）と大幅に成長しました。また、当社グループの売上高の大部分は、長期契約に基
      づくストック収入で、長期安定的に収益を創出可能なビジネスモデルとなっており、今後も継続的に売上高及び
      EBITDAの高い成長を実現してまいります。
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      ③通信業界での豊富な経験を持つ経営陣
      　創業者で代表取締役社長である田中敦史が率いる当社グループの経営陣は、携帯キャリアなどの創業や経営幹部と
      しての経験を有するメンバーを中心に構成されています。当社グループの経営陣は、携帯キャリアの通信インフラ構
      築において、主要顧客である携帯キャリアや不動産事業者等のニーズを把握し、最適なソリューションを提供するた
      めの豊富な経験を有しております。
      （当社グループの経営戦略）

      ①通信インフラシェアリングの事業基盤の強化
      　インフラシェアリング事業者として、当社が今後も高い成長率を維持していくためには、屋内外におけるインフラ
      シェアリング事業の拡大が必要不可欠となります。そのために当社グループは、建設、営業、技術、保守等の事業体
      制を拡充していくと共に、携帯キャリアとの資本業務提携等を通じた関係強化により、インフラシェアリングのリー
      ディングカンパニーとしてのポジショニングを強化していくことで、更なる成長拡大を目指してまいります。
      ②5G関連需要を背景とした通信インフラシェアリングサービスの本格展開

      　今後、5G基地局への設備投資本格化により、屋内外における5Gインフラシェアリングの需要拡大が予想されます。
      これらのニーズに対応するため、当社グループは、タワー事業への参入や5G                                   IBS事業の展開等、5Gインフラシェアリ
      ングに対応したサービスの拡大をはかってまいります。また、ローカル5G事業の立ち上げ等、インフラシェアリング
      とのシナジーが見込まれるサービスの展開を推進してまいります。
      ③通信インフラシェアリングの高度化

      　当社グループは、5GのSub6やミリ波の周波数帯域に対応した共用設備の開発等、先進的な技術開発を推進しており
      ます。また、資本業務提携等を通じて、携帯キャリアとの技術支援やノウハウの共有をはかり、将来的に割当される
      新たな周波数帯域に対応した共用中継装置や、さらに上位レイヤーとなる無線機を対象とした共用無線機等の早期開
      発と早期展開の実現をはかってまいります。
      ④海外市場における通信インフラシェアリングの拡大

      　ベトナムを中心とした継続的な導入物件拡大による安定的なオーガニック成長に加え、同国内での他事業者からの
      資産買取・M&A等によるインオーガニック成長も目指してまいります。また、他国での同事業の展開についても、進
      出における基本方針を据え、事業参入を検討してまいります。
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      （５）優先的に       対処すべき事業上及び財務上の課題
      　当社グループが対処すべき主な課題は以下のとおりであります。
      ①タワー事業における共用タワーの導入拡大
      　5Gによる基地局設備投資需要の本格化、第４の携帯キャリアの参入等を背景に、日本国内におけるタワーシェアリ
      ング市場は、今後大きな拡大が期待されます。当社グループは、これまでのインフラシェアリング事業で培った事業
      知見や携帯キャリアとの強固な関係性を活かし、インフラシェアリングのパイオニアとして、タワーシェアリング市
      場においても、シェアリングの実績を拡大していくことで、市場を牽引していくことが当社グループの成長において
      も重要であると考えております。
      ②国内IBS事業における導入物件数の継続的な拡大

      　当社グループにおいて、重要な経営評価指標である導入物件数を継続的に拡大していくことは、当社グループが今
      後も高い成長率を持続していくために重要な取り組みとなります。これまでの4G                                     IBS  に加え、新たに開発した5G対
      応共用装置の本格導入をはかっていくことで、導入物件数を拡大してまいります。対象物件につきましては、これま
      での主な導入先である新築物件だけでなく、携帯キャリアの屋内5G対策の本格化や既存設備のリプレース需要等にも
      対応し、ポテンシャルの大きな既設市場においても拡大を目指してまいります。
      ③海外戦略の更なる強化

      　当社グループの海外戦略においては、ベトナムでは、安定した事業基盤から継続的な事業拡大を目指すと共に、他
      事業者からのIBS資産の買取りやM&Aを推進してまいります。また、新たな国・地域への進出を行う場合は、カント
      リーリスクを見極めた上で、既存インフラシェアリング事業者のM&Aによる参入や高い成長性が期待できる市場での
      事業パートナーとの資本参加等を基本方針とした海外展開戦略を推進してまいります。
      ④顧客ニーズ充足を意識した付加価値ソリューションの強化

      　当社グループは、通信インフラシェアリングにおいて、提供先の顧客のニーズを更に充足するために、クラウド
      Wi-FiソリューションやSITE             LOCATORサービスを提供し、また、新たな取り組みとして、ローカル5Gの事業化検討を
      進めております。事業環境の変化のなかで多様化する顧客ニーズを的確に捉え、このような付加価値ソリューション
      の提供を更に強化していくとともに、新たなソリューションの提供にも継続的に取り組んでまいります。
      ⑤人材の確保・育成

      　当社グループが、今後更なる成長をしていくためには、専門スキル及びノウハウをもった優秀な人材を継続的に確
      保していくことが重要であると考えております。そのためにも、採用活動強化の施策により、積極的な採用活動を
      行っていくとともに、人事制度、研修制度の充実等により従業員が中長期で働きやすい環境の整備も実施してまいり
      ます。
      ⑥内部管理体制の強化

      　当社グループを取り巻く事業環境の変化及び事業の継続的な発展に伴い、業務運営の効率化、コーポレート・ガバ
      ナンス機能の強化は必須であり、そのための方策の１つとして、財務報告の信頼性を確保するための内部統制システ
      ムの適切な運用が重要であると考えております。そのため、内部統制システムの継続的な整備、改善を行い、経営の
      公正性・透明性を確保するための組織体制の強化に取り組んでまいります。
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     ２【事業等のリスク】
        本書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成績及び
      キャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクは、以下のとおりであり
      ます。当社グループは、これらのリスク発生の可能性を認識したうえで、その発生の回避と予防に取り組んでおりま
      す。
      　なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが入手可能な情報に基づき判断し
      たものであり、将来において発生の可能性があるすべてのリスクを網羅するものではありません。
       （１）事業環境に関するリスク

       ・競合他社の動向について
       　当社グループが展開する通信インフラシェアリング事業が提供するソリューションは、従来は携帯キャリア各社
       が個別に対応する必要のあった設備投資を一本化し、不動産事業者に対しては設備の簡素化等のメリット、携帯
       キャリアに対しては設備投資・運用費用の削減等のメリットを提供するものであります。当事業は、通信インフラ
       の一端を担うという自負のもと着実に導入実績を積み重ね、携帯キャリアや不動産事業者をはじめとした関係各社
       から相応の評価を得ております。しかしながら、当社グループを超える営業力、価格競争力、品質、ブランド力等
       を有した競合他社が参入した場合、当社グループの優位性が損なわれ、当社グループの事業展開や経営成績及び財
       政状態等に影響を及ぼす可能性があります。
       ・技術革新について

       　当社グループが展開する主な事業は、技術革新の進展が早い情報通信産業に関連しております。今後、当社グ
       ループが現在展開する事業が適合しない新たな技術革新や市場動向が生じ、かつ、当社グループが当該状況に適合
       した技術やサービスを提供するような事業を展開することが出来ない場合、当社グループの事業は市場からの需要
       を喪失し、当社グループの事業展開や経営成績及び財政状態等に影響を及ぼす可能性があります。
       ・新規事業について

        当社グループは現在までの事業活動を通して培ったノウハウを生かし、更なる成長を目指してタワー事業やソ
       リューション事業等の関連・周辺事業への積極展開を推進していく予定です。新規事業展開にあたっては慎重な検
       討を重ねたうえで取り組んでまいりますが、当該事業を取り巻く環境の変化等により、当初の計画通りの成果が得
       られない場合、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
       ・システムトラブルへの対応について

        当社グループが展開する通信インフラシェアリング事業は、システムを利用して24時間365日体制で設備が有効
       に機能していることを監視し、有事の際は迅速な対応をすることで安定的な通信インフラの供給に貢献しておりま
       す。当社グループは、システム強化やセキュリティ強化に取り組んでおりますが、自然災害、ウィルスによる不正
       アクセス、人為的なミスを含めた事故の発生等に起因したシステムトラブルの発生により重大な被害が生じた場合
       には、当社グループの事業展開や経営成績及び財政状態等に影響を及ぼす可能性があります。
       ・特定の調達先への依存について

       　当社グループは、当社グループの定める品質テストに合格することができる高い技術を有していること等を勘案
       して調達先を選定しており            、共用装置に関し        特定  の調達先    からの仕入構成比が比較的高くなっております。                       特定  の
       調達先へ過度に依存しない体制を構築してまいりますが                          、大口調達先の事業活動の状況に重大な変化や倒産等が生
       じた場合は、当社グループのサービスの提供に影響を及ぼす可能性があります。
       ・固定資産の減損に関するリスク

       　当社グループは、機械装置やのれんを中心とした固定資産を保有しており、連結財務諸表に占める金額的重要性
       は相当程度高い状態にあります。機械装置は通信インフラシェアリング事業に関する設備であり、のれんは当社が
       戦略的に事業拡大を図っていくために子会社株式を取得して連結子会社化したことにより発生し                                            ております     。今
       後、各事業や連結子会社の収益性が悪化する要因が発生した場合又は市場環境が著しく悪化した場合等には、減損
       損失を計上する可能性があり、当社グループの事業展開や経営成績及び財政状態等に影響を及ぼす可能性がありま
       す。
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       ・海外事業展開について
       　当社グループは、海外への事業展開にも取り組んでおり、ベトナム及びミャンマーに連結子会社及び持分法適用
       関連会社を有しております。各地域における売上・費用・資産・負債等の現地通貨建の項目は、連結財務諸表作成
       のために円換算されることから、連結財務諸表数値は為替相場の変動による影響を受ける可能性があります。ま
       た、これら海外関係会社が所在している国の政治・経済・社会情勢の影響により、事業遂行の不能等のカントリー
       リスクが顕在化する可能性があります。
       ・自然災害等について

       　地震、台風、津波等の大規模な自然災害が発生した場合、自社保有資産の復旧等、多額の費用が発生し、当社グ
       ループの事業運営に深刻な影響を及ぼす可能性があります。また、当社グループの運用設備に被害が発生した場
       合、サービスの提供等が止むを得ず一時的に停止する可能性もあり、かかる場合、当社グループの信頼性やブラン
       ドイメージが毀損されることにより、当社グループの事業展開や経営成績及び財政状態等に影響を及ぼす可能性が
       あります。
       ・新型コロナウイルス等、感染拡大によるリスク

       　新型コロナウイルス、インフルエンザ、ノロウイルス等の感染が拡大し、当社の事業に係る営業活動、調達活動
       及び建設工事等に支障が生じた場合、当初予定されていた当社グループのサービス提供時期に遅れが生じるなど、
       当社グループの事業展開や経営成績及び財政状態等に影響を及ぼす可能性があります。
       ・日本電信電話株式会社との資本・業務提携について

       　日本電信電話株式会社は、当連結会計年度末現在、当社発行済株式総数の20.2％を保有するその他の関係会社で
       あり、当社は持分法適用関連会社として日本電信電話株式会社のグループに属しています。また、日本電信電話株
       式会社においては、関係を維持するために必要となる当社株式を継続的に所有する方針であります。
         当社は、通信業界の豊富な知見と経験を有する社外取締役１名を同社グループから招聘しておりますが、出向
       者の受入れ等その他の人的関係はありません。同社が当社の株式を取得する以前から、当社と同社グループの間で
       当社通信インフラシェアリングソリューションの利用に係る取引を行っており、当該取引は今後も継続する方針で
       あります。
       　日本電信電話株式会社とは事業領域が異なり、それぞれ独立した組織で経営を行っていますが、将来的に両者の
       サービスまたは製品が競合する状況が生じた場合には、当社グループの事業展開や経営成績及び財政状態等に影響
       を及ぼす可能性があります。
       （２）事業体制に関するリスク

       ・優秀な人材の獲得・育成について
       　当社グループは、今後の企業規模の拡大に伴い、当社の理念に共感し高い意欲を持った優秀な人材を継続的に採
       用し、強固な組織を構築していくことが重要であると考えております。今後、積極的な採用活動を行っていく予定
       でありますが、当社の求める人材が十分に確保・育成できなかった場合や人材流出が進んだ場合には、当社グルー
       プの事業展開や経営成績及び財政状態等に影響を及ぼす可能性があります。
       ・特定の人物への依存

       　当社代表取締役社長である田中敦史は、当社の創業者であるとともに、大株主であり、経営方針や事業戦略の決
       定において重要な役割を果たしております。このため、当社グループは、同氏に過度に依存しない体制を作るため
       に、取締役会等における役員間の相互の情報共有や経営組織の強化を図っております。しかし、現状において、何
       らかの理由により、同氏が当社グループの業務を継続することが困難になった場合には、当社グループの業績に影
       響を及ぼす可能性があります。
       ・内部管理体制について

       　当社グループは、今後の事業運営及び事業拡大に対応するため、内部管理体制について一層の充実を図る必要が
       あると認識しております。今後、事業規模の拡大に合わせ、内部管理体制も充実・強化させていく方針であります
       が、事業規模に適した内部管理体制の構築に遅れが生じた場合、当社グループの事業展開や経営成績及び財政状態
       等に影響を及ぼす可能性があります。
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       ・機密情報に係る管理について
       　当社グループは、取引先の建設計画や事業の方針に関する機密性の高い情報を取得する場合があります。取引先
       との機密情報の授受においては、秘密保持契約を締結することを徹底し、当社グループ内においてその遵守を含め
       た情報管理の取組みに関する周知徹底を図っておりますが、今後、コンピュータへの不正アクセスによる情報流出
       や犯罪行為による情報漏洩などによって問題が発生した場合には、当社グループの信用失墜や費用負担増により、
       当社グループの事業展開や経営成績及び財政状態等に影響を及ぼす可能性があります。
       （３）法的規制に関するリスク

       ・訴訟等について
       　当社グループにおいては、現在まで訴訟を提訴される等の問題を生じたこと及びその逆に訴訟を提訴したことは
       ありません。しかしながら、当社グループが事業活動を行うなかで、顧客等から当社グループが提供するサービス
       の不備、個人情報の漏洩等により、訴訟を受けた場合には、当社グループの社会的信用が毀損され事業及び業績に
       影響を及ぼす可能性があります。
       ・事業に関連する法規制について

       　当社グループの事業は、電気通信事業法及び建設業法等、日本及び諸外国において、様々な法律及び規制に服し
       ております。また、当社海外子会社の所在する新興国においては比較的最近に法整備がなされており、規制当局や
       行政機関の規制変更等によって、当社グループの法令遵守のための負担がより増加する可能性があります。これら
       の法律を遵守することを経営の前提として運営しておりますが、将来において予期せぬ法規制の変更、行政の運営
       方法の変更などが生じた場合、新たな対応コストが発生し、当社グループの事業展開や経営成績及び財政状態等に
       影響を及ぼす可能性があります。
       （４）その他

       ・ 社歴が浅いことについて
       　当社は2012年６月に設立されており、設立後の経過期間は９年程度と社歴の浅い会社であります。したがって、
       当社グループの過年度の経営成績は期間業績比較を行うための十分な材料とはならず、過年度の業績のみでは今後
       の業績を判断する情報としては不十分な可能性があります。
       ・公募増資による調達資金使途について

       　東京証券取引所マザーズへの上場に伴う公募増資により調達した資金の使途につきましては、主に国内IBS事業
       及びタワー事業の設備投資資金に充当する予定であります。しかしながら、当社グループが属する業界の急速な変
       化により、当初の計画通りに資金を使用した場合でも、想定通りの投資効果をあげられない可能性があります。
       ・配当政策について

       　当社は、株主に対する利益還元と同時に、財務基盤を強固にするとともに競争力を確保し、積極的に事業拡大を
       図っていくことが重要な経営課題であると認識しております。
       　今後の配当政策としましては、健全な財務体質の維持及び収益力の強化や事業基盤の整備に備えるための内部留
       保を勘案したうえで、株主への利益還元の実施を基本方針としておりますが、現時点では今後の配当実施の可能
       性、実施時期については未定であります。
       ・税務上の繰越欠損金について

       　当社グループは、税務上の繰越欠損金を有しており、当社グループの業績が順調に推移することにより、期限内
       にこれら繰越欠損金の繰越控除を受ける予定であります。しかし、当社グループの業績の下振れ等により繰越期限
       の失効する繰越欠損金が発生した場合は、課税所得からの控除が受けられなくなります。その場合、課税所得に対
       して通常の法人税率に基づく法人税、住                  民税及び事業税が課されることとなり、当社グループの業績に影響を及ぼ
       す可能性があります。
       ・新株予約権の行使による株式価値の希薄化について

       　当社グループでは、役員、従業員、社外協力者等に対するインセンティブ等を目的としたストック・オプション
       制度を採用しております。また、今後においてもストック・オプション制度を活用していくことを検討しており、
       現在付与している新株予約権に加え、今後付与される新株予約権について行使が行われた場合には、既存株主が保
       有する株式の価値が希薄化する可能性があります。なお、当連結会計年度末現在における新株予約権による潜在株
       式数は199,100株であり、発行済株式総数20,832,872株の1.0％に相当しております                                      。
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     ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
      (1）経営成績等の状況の概要
        　当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下
        「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。
        ①　財政状態の状況

         （資産）
          　当連結会計年度末における資産合計は16,745,366千円となり、前連結会計年度末に比べ2,098,570千円増加
          いたしました。これは主に現金及び預金が1,209,651千円、機械装置及び運搬具が812,548千円増加したこと等
          によるものであります。
         （負債）
          　当連結会計年度末における負債合計は9,608,201千円となり、前連結会計年度末に比べ1,596,571千円増加い
          たしました。これは主に導入済み物件数の増加に伴い、前受収益及び長期前受収益が合計1,908,922千円増加
          したこと等によるものであります。
         （純資産）
          　当連結会計年度末における純資産合計は7,137,165千円となり、前連結会計年度末に比べ501,998千円増加い
          たしました。これは主に親会社株主に帰属する当期純利益506,466千円を計上したことによるものでありま
          す。
          　この結果、自己資本比率は42.6％（前連結会計年度末は45.3％）となりました。
        ②　経営成績の状況

         　国内通信市場においては、各携帯キャリアの５Gサービスの開始、第４の携帯キャリアの市場参入、携帯電話
         料金の値下げ等を背景にした設備投資効率化ニーズが高まっております。当連結会計年度においては、主に2020
         年４月に新型コロナウイルス感染症に係る緊急事態宣言が発令されたことにより、建設工事の一時中止やオープ
         ン時期の延期等によるサービス開始の遅れが発生いたしましたが、リモートワークの導入や営業活動の強化によ
         り、導入物件数を着実に増加させてまいりました。この結果、当連結会計年度において、国内IBS事業において
         66物件への新規導入が完了し、累計導入済み物件数は227件となりました。
         　また、更なる企業価値の向上に向けて、新規事業であるタワー事業の立ち上げや国内IBS事業における５G対応
         共用装置の2022年３月期からの本格導入に向けた開発等にも取り組みました。
         　東南アジア地域においては、携帯電話ユーザー数の継続的な増加に伴う通信環境整備へのニーズの高まり並び
         にオフィスビルや商業施設を中心とした不動産市場の成長により、導入物件は順調に拡大しております。当連結
         会計年度においては、第３四半期連結会計期間にベトナムにおいて、新型コロナウイルス感染症の影響が顕在化
         したものの、その影響は想定の範囲内に留まり、海外IBS事業において14物件への新規導入が完了し、累計導入
         済み物件数は165件となりました。さらに、2020年11月、ベトナムにおいて、同事業を展開するTHIEN                                               VIET
         COMPANY    LIMITEDが保有するIBS資産63物件の買取契約を締結し、ベトナム市場におけるIBS事業の基盤強化に向
         けた取り組みを推進いたしました。
         　以上の結果、当連結会計年度の売上高は3,501,932千円（前連結会計年度比36.9％増）、営業利益は418,671千
         円（前連結会計年度比501.3％増）となりました。経常利益は持分法適用関連会社（株式会社ナビック及びGNI
         Myanmar    Co.,Ltd.）の減損処理に伴う損失の計上等により178,942千円（前連結会計年度は5,642千円の経常利
         益）、親会社株主に帰属する当期純利益は株式会社ナビックの持分減少に伴う持分変動利益の計上や、将来の課
         税所得の発生可能性が高まったことに伴い主に税務上の繰越欠損金に対する繰延税金資産を計上したこと等によ
         り506,466千円（前連結会計年度は13,182千円の親会社株主に帰属する当期純損失）となりました。
          なお、当社グループは通信インフラシェアリング事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載は省
         略しております。
        ③　キャッシュ・フローの状況

         　当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、連結除外に伴う現金及び現金同
         等物の減少額117,984千円を合わせて、前連結会計年度末に比べ1,138,686千円増加し、7,990,145千円となりま
         した。
         　当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
         （営業活動によるキャッシュ・フロー）
          　営業活動の結果得られた資金は3,311,216千円（前連結会計年度比4.6％増）となりました。これは主に、税
          金等調整前当期純利益の計上214,170千円、前受収益の増加1,881,577千円及び、減価償却費の計上887,542千
          円等によるものであります。
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         （投資活動によるキャッシュ・フロー）
          　投資活動の結果使用した資金は2,470,988千円（同8.5％減）となりました。これは主に、有形固定資産の取
          得による支出2,401,912千円、定期預金の預入による支出660,987千円及び、定期預金の払戻による収入
          571,354千円等によるものであります。
         （財務活動によるキャッシュ・フロー）
          　財務活動の結果得られた資金は418,299千円（同90.5％減）となりました。これは主に、長期借入れによる
          収入300,000千円、セール・アンド・リースバックによる収入303,812千円、リース債務の返済による支出
          267,244千円等によるものであります。
        ④　生産、受注及び販売の実績

         ａ．生産実績
          　当社グループが提供するサービスの性格上、生産実績の記載になじまないため、記載を省略しております。
         ｂ．受注実績

           当社グループが提供するサービスの性格上、受注実績の記載になじまないため、記載を省略しております。
         ｃ．販売実績

          　当連結会計年度の販売実績は、次のとおりであります。なお、当社グループは通信インフラシェアリング事
          業の単一セグメントであるため、事業別に記載しております。
                               当連結会計年度
            事業の名称                 （自　2020年４月１日                   前年同期比（％）
                              至　2021年３月31日）
      国内IBS事業　　　　          （千円）
                                    2,784,543                   156.1
      海外IBS事業　　　　          （千円）
                                     495,951                  113.9
                                     221,437
      ソリューション事業　（千円）                                                  65.2
           合計　（千円）                         3,501,932                   136.9

     （注）１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
         ２．最近２連結会計年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は次のとおりで
           あります。
                            前連結会計年度                  当連結会計年度
                          （自　2019年４月１日                  （自　2020年４月１日
            相手先               至　2020年３月31日）                  至　2021年３月31日）
                        金額（千円）          割合（％）         金額（千円）          割合（％）

     ソフトバンク株式会社                      537,310           21.0        885,909           25.3

     株式会社NTTドコモ                      469,589           18.4        740,142           21.1

     KDDI株式会社                      431,443           16.9        718,827           20.5

     UQコミュニケーションズ株式会社                      285,751           11.2        320,878           9.2

         ３．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
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      (2）経営者の視点による経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容
        　経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりでありま
        す。
        　なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
        ①重要な会計方針及び見積り

        　当社グループの連結財務諸表は、我が国において一般に公正妥当と認められる会計基準に準拠して作成しており
        ます。この連結財務諸表の作成にあたって、経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債及び収益・費用の報
        告金額及び開示に影響を与える見積りを必要としております。経営者は、これらの見積りについて、過去の実績等
        を勘案し合理的に判断しておりますが、実際の結果は、見積特有の不確実性が存在するため、これらの見積りとは
        異なる場合があります。
        　当社の連結財務諸表で採用する重要な会計方針については、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等（１）連
        結財務諸表　注記事項　連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載しております。
        　また、連結財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、重要なものに
        ついては、第５　経理の状況　１                連結財務諸表等　(1）連結財務諸表　注記事項（重要な会計上の見積り）に記
        載のとおりであります。
        ②経営成績の分析

        ａ．売上高
        　当連結会計年度における売上高は3,501,932千円                       （前年同期比36.9％増）           となりました。これは主に、営業活動
        の強化に努めた結果、国内IBS事業において66物件への新規導入が完了し、累計導入済み物件数は227件となったこ
        とによります。
        ｂ．売上原価、売上総利益

        　当連結会計年度における売上原価は1,685,700千円                        （前年同期比31.8％増）           となりました。これは主に、導入済
        み物件数の増加により、運用物件に係る減価償却費及び運用保守費が増加したことによるものであります。この結
        果、売上総利益は1,816,231千円               （前年同期比41.9％増）           となりました。
        ｃ．販売費及び一般管理費、営業損益

        　当連結会計年度における販売費及び一般管理費は1,397,560千円                              （前年同期比15.5％増）           となりました。これは
        主に、事業の拡大に伴う人員の増加による人件費の増加及びIBS事業における5Gの周波数帯域に対応した共用機の
        開発費用の発生によるものであります。この結果、営業利益は418,671千円                                  （前年同期比501.3％増）            となりまし
        た。
        ｄ．営業外収益、営業外費用、経常損益

        　当連結会計年度において、営業外収益は受取利息の計上等により28,339千円                                    （前年同期比10.8％増）           、営業外費
        用は支払利息、持分法適用関連会社（株式会社ナビック及びGNI                              Myanmar    Co.,Ltd.）の減損処理に伴う持分法によ
        る投資損失の計上等により268,068千円（前年同期比199.4％増）発生しております。この結果、経常利益は
        178,942千円      （前連結会計年度は5,642千円の経常利益）                    となりました。
        ｅ．特別損益、法人税等、親会社株主に帰属する当期純損益

        　当連結会計年度において、株式会社ナビックの持分減少に伴う持分変動利益の計上により特別利益が99,979千
        円、減損損失の計上及び貸倒引当金繰入額により特別損失が64,751千円発生しております。また、将来の課税所得
        の発生可能性が高まったことに伴い、主に税務上の繰越欠損金に対する繰延税金資産369,843千円を計上しまし
        た。この結果、親会社株主に帰属する当期純利益は506,466千円                             （前連結会計年度は13,182千円の親会社株主に帰
        属する当期純損失）         となりました。
        ｆ．  EBITDA

        　当連結会計年度において、EBITDAは1,349,589千円（前年同期比83.0％増）となりました。これは主に、国内IBS
        事業における導入済み物件数の増加によるものであります。
        ③財政状態の分析

        　当連結会計年度における財政状態の分析については、「（１）経営成績等の状況の概要　①財政状態の状況」を
        ご参照ください。
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        ④経営成績に重要な影響を与える要因について
        　経営成績に重要な影響を与える要因については、「第２　事業の状況　２　事業等のリスク」をご参照くださ
        い。
        　これらのリスクに対して継続的にモニタリングを行って現状把握に努めるとともに、平時から対応策を検討し、
        リスクの最小化・分散化を図っていきます。
        ⑤資本の財源及び資金の流動性についての分析

        ａ．  資本の財源
        　当社グループの資金使途は、主に通信インフラシェアリング事業の設備導入に係る設備投資並びに販売費及び一
        般管理費等の営業活動に必要な運転資金であります。これらの資金需要に対する資金財源は、手持資金、営業
        キャッシュ・フロー及び金融機関からの借入、増資等により必要とする資金を調達しております。なお、当面の資
        金は十分に確保していると判断しております。
        ｂ．資金の流動性に関する分析

        　月次での資金計画などにより資金管理に努めており、また、当座貸越契約等により、必要に応じて資金調達がで
        きる体制を整えることで十分な流動性を確保しております。
        ⑥経営戦略の現状と見通し

        　経営戦略の現状と見通しについては、「第２　事業の状況　１　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」を
        ご参照ください。
        ⑦経営者の問題意識と今後の方針について

        　当社グループは、「SHARING              THE  VALUE   すべてのステークホルダーに価値をもたらす社会的意義のある事業を創
        造する」という企業ビジョンの下、従来は携帯キャリア各社単独で行われてきた設備投資を当社グループで一本化
        し、各社へシェアリングする事業を国内外で展開しております。これは、従来は各社毎に行われていた設備投資を
        一つにまとめることで、不動産事業者に対して、設備一本化による設備の簡素化・消費電力の削減・対策負担金の
        削減・窓口の一本化等のメリット、携帯キャリアに対して、設備投資・運用費用の削減等のメリット、ひいては、
        携帯電話ユーザーの利便性向上を実現することで、全てのステークホルダーに価値を提供することが、当社グルー
        プが事業を行う最大の目的であることを意味しております。
        　当社グループがこの企業ビジョンの下、長期的な競争力を維持し持続的な成長を図るためには、「第２　事業の
        状況　１　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記載の様々な課題に対して、経営者が常に事業環境の変
        化に関する情報の入手及び分析を行い、最善の経営方針を立案していく必要があると認識しております。
     ４【経営上の重要な契約等】

      　当社の経営上の重要な契約は以下のとおりであります。
          相手先の名称           契約締結日        契約期間               契約内容
                              １年間      通信インフラシェアリング事業及びその他事業
       日本電信電話株式会社             2019年７月４日
                            （自動更新）       についての業務提携
                                    通信インフラシェアリング事業及びその他事業
       ＫＤＤＩ株式会社（注）1             2021年５月14日           －
                                    についての業務提携
      （注）１．当社は、2021年５月14日付で、ＫＤＤＩ株式会社との間で、資本業務提携契約を締結いたしました。
            詳細は「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等（１）連結財務諸表　注記事項（重要な後発事象）」に
            記載のとおりであります。
     ５【研究開発活動】

      　当  社グループは、携帯キャリアのニーズに応える通信環境を整備するために、新たに割り当てられた周波数帯域に
      対応した共用装置の開発等を実施しております。当連結会計年度においては、2019年４月に携帯キャリアへの割当が
      なされた５Gの新周波数帯域に対応した共用装置の開発が完了いたしました。
      　この結果、当連結会計年度における研究開発費の総額は、                            93,576   千円となりました。
      　なお、当社グループは、通信インフラシェアリング事業の単一セグメントのため、セグメント毎の記載はしており
      ません。
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    第３【設備の状況】
     １【設備投資等の概要】
      　当社グループは、通信インフラシェアリング事業の単一セグメントであるため、セグメント情報に関連付けた記載
      を行っておりません。
      　当連結会計年度に実施した設備投資の総額は                     2,098,766     千円であり、その主なものは、当社及び子会社における屋
      内無線通信設備等への投資であります。
      　なお、当連結会計年度において重要な設備の除却、売却等はありません。
     ２【主要な設備の状況】

      　当社グループにおける主要な設備は、次のとおりであります。
      (1）提出会社
                                            2021年３月31日現在
                                  帳簿価額
          事業所名                                      従業員数
                  設備の内容      機械装置及
                             リース資産     建設仮勘定      その他     合計
          (所在地)                                       （人）
                         び運搬具
                              （千円）     （千円）     （千円）     （千円）
                         （千円）
                 事務所設備、屋内                                 71
       本社(東京都港区)、他                  5,191,227      990,686     416,764     58,376   6,657,055
                 無線通信設備等                                 (16)
      (2）在外子会社

                                               2021年３月31日現在
                                     帳簿価額
                 事業所名                                   従業員数
         会社名             設備の内容     機械装置及
                                リース資産     建設仮勘定      その他     合計
                 (所在地)                                   （人）
                            び運搬具
                                 （千円）     （千円）     （千円）     （千円）
                            （千円）
       Southern    Star
                       事務所設
               本社(ベトナム、
       Telecommunication
                       備、屋内無                               43
               ホーチミン市)、             241,977       －   69,193      723   311,894
                       線通信設備                              (1)
       Equipment    Joint
               他
                       等
       Stock   Company
    　（注）１．帳簿価額のうち「その他」は、建物、構築物、工具、器具及び備品及びソフトウエアであります。
         ２．上記の金額に消費税等は含まれておりません。
         ３．事務所、屋内無線通信設備の設置に係る建物は連結会社以外からの賃借設備で、年間賃借料140,568千円で
           あります。
         ４．現在休止中の設備はありません。
         ５．従業員数の（         ）は、臨時雇用者数を外書しております。
         ６．当社グループは通信インフラシェアリング事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略し
           ております。
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     ３【設備の新設、除却等の計画】
      (1）重要な設備の新設等
                             投資予定金額               着手及び完了予定年月

                                                       完成後
        会社名                              資金調達
                所在地     設備の内容                                  の増加
       事業所名                               方法
                            総額     既支払額                      能力
                                             着手      完了
                           （千円）      （千円）
                     屋内及び
               本社（東京
                     屋外無線                                  （注）
                           3,427,000         －
     当社          都港区）、                       自己資金     2021年４月      2022年３月
                     通信設備                                  ２．
               他
                     等
     Southern     Star
               ベトナム、      屋内無線
     Telecommunication
                                                       （注）
                            343,000        －
               ホーチミン      通信設備                 自己資金     2021年１月      2021年12月
     Equipment     Joint
                                                       ２．
               市、他      等
     Stock   Company
    （注）１．上記の金額には消費税等は含まれておりません。
        ２．完成後の増加能力については、計数的把握が困難であるため、記載を省略しております。
        ３．当社グループは通信インフラシェアリング事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略して
          おります。
      (2）重要な     設備の除    却等

         　該当事項はありません。
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    第４【提出会社の状況】
     １【株式等の状況】
      （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                 種類                       発行可能株式総数（株）
       普通株式                                       64,000,000

                  計                             64,000,000

        ②【発行済株式】

            事業年度末現在発行数             提出日現在発行数
                                    上場金融商品取引所名又
               （株）            （株）
      種類                             は登録認可金融商品取引                 内容
            （2021年３月31日）            （2021年６月25日）           業協会名
                                    東京証券取引所
                                                単元株式数
                20,832,872            21,943,118
     普通株式
                                    （マザーズ）
                                                100株
                20,832,872            21,943,118             －            －
       計
    （注）「提出日現在発行数」欄には、2021年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの新株予約権の行使により発行
        された株式数は含まれておりません。
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      （２）【新株予約権等の状況】
        ①【ストックオプション制度の内容】
    　第２回ストック・オプション（株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｎ１号（第１回）新株予約権）
    （2013年２月20日開催の臨時株主総会決議に基づく2013年２月20日取締役会決議）
      決議年月日                             2013年２月20日
      付与対象者の区分及び人数（名）                             社外協力者　１

                                  21  [13]
      新株予約権の数（個）※
                                  普通株式　8,400        [5,200]　     （注）１,５
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）※
      新株予約権の行使時の払込金額（円）※                             12　（注）２,５

      新株予約権の行使期間※                             自　2015年２月21日　          至　2023年２月20日

                                  発行価格　　      12
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
                                  資本組入額       6　  （注）５
      価格及び資本組入額（円）※
                                  （注）３
      新株予約権の行使の条件※
                                  譲渡による新株予約権の取得については、取締役会の
      新株予約権の譲渡に関する事項※
                                  承認を要するものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※                             （注）４
         ※当事業年度の末日（2021年３月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月
          末現在（2021年５月31日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[                                               ]内に
          記載しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
     (注）１．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割（当社普通株式の株式無償割当てを含む。以下同
          じ。）又は株式併合を行う場合には、付与株式数を以下に定める算式により調整する。ただし、かかる調整
          は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数について行われ、調整
          の結果生じる１株未満の端数は、これを切り捨てる。
           調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割・併合の比率
          また、上記のほか、割当日後、当社が合併、会社分割又は株式交換を行う場合その他これらの場合に準じて付
          与株式数の調整を必要とする場合、当社は、合理的な範囲で付与株式数を調整することができる。
        ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割又は株式併合を行う場合には、行使価額を以下に定め
          る算式により調整し、調整の結果生じる１円未満の端数は、これを切り捨てる。
                                  １
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×
                              分割・併合の比率
          また、当社が時価を下回る払込価額で普通株式を新たに発行し、又は当社の保有する普通株式を処分する場合
          （株式無償割当てによる場合を含む。）（ただし、新株予約権の行使による場合を除く。）又は、当社普通株
          式の時価を下回る転換価額もしくは行使価額（転換・取得の目的となる普通株式の１株当たりの発行価額をい
          う。以下同じ。）で当社普通株式に転換もしくは当社普通株式を取得することのできる有価証券を発行する場
          合には、行使価額を以下の調整式により調整する。ただし、(a)当社の優先株式が普通株式に転換される場
          合、(b)当社の優先株式に対して株式配当がなされる場合、及び、(c)当社の従業員・役員もしくは当社協力者
          に対して付与されるストックオプションの発行及びそのストックオプションの行使の結果として普通株式の新
          規発行又は当社の保有する普通株式の処分がなされる場合を除く。
                                              ×  １株当たり払
                                       新規発行・処分
                                発行済
                                        普通株式数
                                                 込金額
                                     ＋
                              普通株式総数
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×              １株当たり時価
                              発行済普通株式総数          ＋  新規発行・処分普通株式数
        ３.新株予約権は、割り当てられた新株予約権の個数の一部につき、これを行使することができるものとする。た
         だし、１個の新株予約権の一部行使は、できないものとする。
         その他の条件については、新株予約権割当契約に定めるところによる。
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        ４.当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割（当社が分割会社となる場合に限
         る。）、新設分割、株式交換（当社が完全子会社になる場合に限る。）又は株式移転（以下「組織再編行為」
         と総称する。）をする場合において、組織再編行為の効力発生の直前の時点において残存する新株予約権（以
         下「残存新株予約権」という。）の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号
         のイからホまでに掲げる株式会社（以下「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれ
         ぞれ交付することとする。この場合においては、残存新株予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件
         に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割
         計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めることを条件とする。
         (1)  交付する再編対象会社の新株予約権の数
          新株予約権者が保有する残存新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付するものとする。
         (2)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
          再編対象会社の普通株式とする。
         (3)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
          組織再編行為の条件等を勘案の上、上記（注）１に準じて決定する。
         (4)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
          組織再編行為の条件等を勘案の上、合理的な調整をした金額とする。
         (5)  新株予約権を行使することができる期間
          新株予約権の発行要項に定める新株予約権を行使することができる期間の開始日と組織再編行為の効力発生
          日のうちいずれか遅い日から、同要項に定める新株予約権を行使することができる期間の満了日までとす
          る。
         (6)  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
           ①  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項
           の規定に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じる
           場合は、これを切り上げる。
           ②  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記                                        ① 記載の資本金等
           増加限度額から上記         ① に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         (7)  譲渡による新株予約権の取得の制限
          譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の承認を要するものとする。
         (8)  新株予約権の取得条項
          当社は、以下に掲げる場合（①ないし⑤の場合において、株主総会決議を要しない場合は、当社の取締役会
          による決定がなされた場合）、当社株主総会が別途定める日に、無償又は株主総会の決定する価額で新株予
          約権の全部を取得することができる。
           ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ②  当社が分割会社となる分割契約又は分割計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ③  当社が完全子会社となる株式交換契約又は株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ④  当社普通株式について、証券取引所、店頭市場その他の公開市場に上場又は登録された後、いずれの証券
           取引所等においても取引されなくなることとなる上場廃止又は登録取消等承認の議案が当社株主総会で承
           認された場合
           ⑤  当社と新株予約権者との間で締結する新株予約権割当契約の規定により新株予約権が行使し得なくなった
           場合
         (9)  新株予約権の行使の条件
          上記（注）３に準じて決定する。
        ５.2017年３月１日開催の取締役会決議により、2017年３月31日付で普通株式１株につき100株の割合で株式分割
          を行っております。また、2019年８月５日開催の取締役会決議により、2019年８月30日付で普通株式１株につ
          き４株の割合で株式分割を行っております。これにより、                           「 新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び
          数 」、「   新株予約権の行使時の払込金額              」、「   新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格
          及び資本組入額       」が調整されております。
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    　第３回ストック・オプション（株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ａ２号（第１回）新株予約権）
    （2013年11月27日開催の臨時株主総会決議に基づく2013年12月25日取締役会決議）
      決議年月日                             2013年12月25日
                                  当社取締役　２
      付与対象者の区分及び人数（名）
                                  当社従業員　４
      新株予約権の数（個）※                             29
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）※                             普通株式　11,600　（注）１,５

      新株予約権の行使時の払込金額（円）※                             87　（注）２,５

      新株予約権の行使期間※                             自　2015年12月26日　          至　2023年12月25日

      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行                             発行価格　　      87
      価格及び資本組入額（円）※                             資本組入額　44　        （注）５
      新株予約権の行使の条件※                             （注）３
                                  譲渡による新株予約権の取得については、取締役会の
      新株予約権の譲渡に関する事項※
                                  承認を要するものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※                             （注）４
         ※当事業年度の末日（2021年３月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2021年５月31
          日）において、記載すべき内容が当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在に
          係る記載を省略しております。
     (注）１    ．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割（当社普通株式の株式無償割当てを含む。以下同
          じ。）又は株式併合を行う場合には、付与株式数を以下に定める算式により調整する。ただし、かかる調整
          は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数について行われ、調整
          の結果生じる１株未満の端数は、これを切り捨てる。
           調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割・併合の比率
          また、上記のほか、割当日後、当社が合併、会社分割又は株式交換を行う場合その他これらの場合に準じて付
          与株式数の調整を必要とする場合、当社は、合理的な範囲で付与株式数を調整することができる。
        ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割又は株式併合を行う場合には、行使価額を以下に定め
          る算式により調整し、調整の結果生じる１円未満の端数は、これを切り捨てる。
                                  １
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×
                              分割・併合の比率
          また、当社が時価を下回る払込価額で普通株式を新たに発行し、又は当社の保有する普通株式を処分する場合
          （株式無償割当てによる場合を含む。）（ただし、新株予約権の行使による場合を除く。）又は、当社普通株
          式の時価を下回る転換価額もしくは行使価額（転換・取得の目的となる普通株式の１株当たりの発行価額をい
          う。以下同じ。）で当社普通株式に転換もしくは当社普通株式を取得することのできる有価証券を発行する場
          合には、行使価額を以下の調整式により調整する。ただし、(a)当社の優先株式が普通株式に転換される場
          合、(b)当社の優先株式に対して株式配当がなされる場合、及び、(c)当社の従業員・役員もしくは当社協力者
          に対して付与されるストックオプションの発行及びそのストックオプションの行使の結果として普通株式の新
          規発行又は当社の保有する普通株式の処分がなされる場合を除く。
                                              ×  １株当たり払
                                       新規発行・処分
                                発行済
                                        普通株式数
                                                 込金額
                                     ＋
                              普通株式総数
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×              １株当たり時価
                              発行済普通株式総数          ＋  新規発行・処分普通株式数
        ３.新株予約権は、割り当てられた新株予約権の個数の一部につき、これを行使することができるものとする。た
         だし、１個の新株予約権の一部行使は、できないものとする。
         その他の条件については、新株予約権割当契約に定めるところによる。
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        ４.当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割（当社が分割会社となる場合に限
         る。）、新設分割、株式交換（当社が完全子会社になる場合に限る。）又は株式移転（以下「組織再編行為」
         と総称する。）をする場合において、組織再編行為の効力発生の直前の時点において残存する新株予約権（以
         下「残存新株予約権」という。）の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号
         のイからホまでに掲げる株式会社（以下「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれ
         ぞれ交付することとする。この場合においては、残存新株予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件
         に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割
         計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めることを条件とする。
         (1)  交付する再編対象会社の新株予約権の数
          新株予約権者が保有する残存新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付するものとする。
         (2)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
          再編対象会社の普通株式とする。
         (3)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
          組織再編行為の条件等を勘案の上、上記（注）１に準じて決定する。
         (4)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
          組織再編行為の条件等を勘案の上、合理的な調整をした金額とする。
         (5)  新株予約権を行使することができる期間
          新株予約権の発行要項に定める新株予約権を行使することができる期間の開始日と組織再編行為の効力発生
          日のうちいずれか遅い日から、同要項に定める新株予約権を行使することができる期間の満了日までとす
          る。
         (6)  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
           ①  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項
           の規定に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じる
           場合は、これを切り上げる。
           ②  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記                                        ① 記載の資本金等
           増加限度額から上記         ① に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         (7)  譲渡による新株予約権の取得の制限
          譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の承認を要するものとする。
         (8)  新株予約権の取得条項
          当社は、以下に掲げる場合（①ないし⑤の場合において、株主総会決議を要しない場合は、当社の取締役会
          による決定がなされた場合）、当社株主総会が別途定める日に、無償又は株主総会の決定する価額で新株予
          約権の全部を取得することができる。
           ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ②  当社が分割会社となる分割契約又は分割計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ③  当社が完全子会社となる株式交換契約又は株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ④  当社普通株式について、証券取引所、店頭市場その他の公開市場に上場又は登録された後、いずれの証券
           取引所等においても取引されなくなることとなる上場廃止又は登録取消等承認の議案が当社株主総会で承
           認された場合
           ⑤  当社と新株予約権者との間で締結する新株予約権割当契約の規定により新株予約権が行使し得なくなった
           場合
         (9)  新株予約権の行使の条件
          上記（注）３に準じて決定する。
        ５.2017年３月１日開催の取締役会決議により、2017年３月31日付で普通株式１株につき100株の割合で株式分割
          を行っております。また、2019年８月５日開催の取締役会決議により、2019年８月30日付で普通株式１株につ
          き４株の割合で株式分割を行っております。これにより、                           「 新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び
          数 」、「   新株予約権の行使時の払込金額              」、「   新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格
          及び資本組入額       」が調整されております。
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                                                     株式会社ＪＴＯＷＥＲ(E35333)
                                                           有価証券報告書
    　第４回ストック・オプション（株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ａ２号（第２回）新株予約権）
    （2013年11月27日開催の臨時株主総会決議に基づく2014年６月25日取締役会決議）
      決議年月日                             2014年６月25日
                                  当社取締役　２
                                  当社従業員　７
      付与対象者の区分及び人数（名）
                                  社外協力者　１
      新株予約権の数（個）※                             34
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）※                             普通株式　13,600　（注）１,５

      新株予約権の行使時の払込金額（円）※                             87　（注）２,５

      新株予約権の行使期間※                             自　2016年６月26日　          至　2024年６月25日

      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行                             発行価格　　      87
      価格及び資本組入額（円）※                             資本組入額　44　（注）５
      新株予約権の行使の条件※                             （注）３
                                  譲渡による新株予約権の取得については、取締役会の
      新株予約権の譲渡に関する事項※
                                  承認を要するものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※                             （注）４
         ※当事業年度の末日（2021年３月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2021年５月31
          日）において、記載すべき内容が当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在に
          係る記載を省略しております。
     (注）１    ．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割（当社普通株式の株式無償割当てを含む。以下同
          じ。）又は株式併合を行う場合には、付与株式数を以下に定める算式により調整する。ただし、かかる調整
          は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数について行われ、調整
          の結果生じる１株未満の端数は、これを切り捨てる。
           調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割・併合の比率
          また、上記のほか、割当日後、当社が合併、会社分割又は株式交換を行う場合その他これらの場合に準じて付
          与株式数の調整を必要とする場合、当社は、合理的な範囲で付与株式数を調整することができる。
        ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割又は株式併合を行う場合には、行使価額を以下に定め
          る算式により調整し、調整の結果生じる１円未満の端数は、これを切り捨てる。
                                  １
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×
                              分割・併合の比率
          また、当社が時価を下回る払込価額で普通株式を新たに発行し、又は当社の保有する普通株式を処分する場合
          （株式無償割当てによる場合を含む。）（ただし、新株予約権の行使による場合を除く。）又は、当社普通株
          式の時価を下回る転換価額もしくは行使価額（転換・取得の目的となる普通株式の１株当たりの発行価額をい
          う。以下同じ。）で当社普通株式に転換もしくは当社普通株式を取得することのできる有価証券を発行する場
          合には、行使価額を以下の調整式により調整する。ただし、(a)当社の優先株式が普通株式に転換される場
          合、(b)当社の優先株式に対して株式配当がなされる場合、及び、(c)当社の従業員・役員もしくは当社協力者
          に対して付与されるストックオプションの発行及びそのストックオプションの行使の結果として普通株式の新
          規発行又は当社の保有する普通株式の処分がなされる場合を除く。
                                              ×  １株当たり払
                                       新規発行・処分
                                発行済
                                        普通株式数
                                                 込金額
                                     ＋
                              普通株式総数
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×              １株当たり時価
                              発行済普通株式総数          ＋  新規発行・処分普通株式数
        ３.新株予約権は、割り当てられた新株予約権の個数の一部につき、これを行使することができるものとする。た
         だし、１個の新株予約権の一部行使は、できないものとする。
         その他の条件については、新株予約権割当契約に定めるところによる。
                                 29/132




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        ４.当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割（当社が分割会社となる場合に限
         る。）、新設分割、株式交換（当社が完全子会社になる場合に限る。）又は株式移転（以下「組織再編行為」
         と総称する。）をする場合において、組織再編行為の効力発生の直前の時点において残存する新株予約権（以
         下「残存新株予約権」という。）の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号
         のイからホまでに掲げる株式会社（以下「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれ
         ぞれ交付することとする。この場合においては、残存新株予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件
         に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割
         計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めることを条件とする。
         (1)  交付する再編対象会社の新株予約権の数
          新株予約権者が保有する残存新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付するものとする。
         (2)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
          再編対象会社の普通株式とする。
         (3)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
          組織再編行為の条件等を勘案の上、上記（注）１に準じて決定する。
         (4)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
          組織再編行為の条件等を勘案の上、合理的な調整をした金額とする。
         (5)  新株予約権を行使することができる期間
          新株予約権の発行要項に定める新株予約権を行使することができる期間の開始日と組織再編行為の効力発生
          日のうちいずれか遅い日から、同要項に定める新株予約権を行使することができる期間の満了日までとす
          る。
         (6)  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
           ①  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項
           の規定に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じる
           場合は、これを切り上げる。
           ②  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記                                        ① 記載の資本金等
           増加限度額から上記         ① に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         (7)  譲渡による新株予約権の取得の制限
          譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の承認を要するものとする。
         (8)  新株予約権の取得条項
          当社は、以下に掲げる場合（①ないし⑤の場合において、株主総会決議を要しない場合は、当社の取締役会
          による決定がなされた場合）、当社株主総会が別途定める日に、無償又は株主総会の決定する価額で新株予
          約権の全部を取得することができる。
           ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ②  当社が分割会社となる分割契約又は分割計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ③  当社が完全子会社となる株式交換契約又は株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ④  当社普通株式について、証券取引所、店頭市場その他の公開市場に上場又は登録された後、いずれの証券
           取引所等においても取引されなくなることとなる上場廃止又は登録取消等承認の議案が当社株主総会で承
           認された場合
           ⑤  当社と新株予約権者との間で締結する新株予約権割当契約の規定により新株予約権が行使し得なくなった
           場合
         (9)  新株予約権の行使の条件
          上記（注）３に準じて決定する。
        ５.2017年３月１日開催の取締役会決議により、2017年３月31日付で普通株式１株につき100株の割合で株式分割
          を行っております。また、2019年８月５日開催の取締役会決議により、2019年８月30日付で普通株式１株につ
          き４株の割合で株式分割を行っております。これにより、                           「 新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び
          数 」、「   新株予約権の行使時の払込金額              」、「   新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格
          及び資本組入額       」が調整されております。
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    　第５回ストック・オプション（株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｂ１号（第１回）新株予約権）
    （2014年12月24日開催の臨時株主総会決議に基づく2015年３月25日取締役会決議）
      決議年月日                             2015年３月25日
      付与対象者の区分及び人数（名）                             当社従業員　８

      新株予約権の数（個）※                             105

      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）※                             普通株式　42,000　（注）１,５

      新株予約権の行使時の払込金額（円）※                             109　（注）２,５

      新株予約権の行使期間※                             自　2017年３月26日　          至　2025年３月25日

                                  発行価格　　      109
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
                                  資本組入額      　55　（注）５
      価格及び資本組入額（円）※
      新株予約権の行使の条件※                             （注）３
                                  譲渡による新株予約権の取得については、取締役会の
      新株予約権の譲渡に関する事項※
                                  承認を要するものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※                             （注）４
         ※当事業年度の末日（2021年３月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2021年５月31
          日）において、記載すべき内容が当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在に
          係る記載を省略しております。
     (注）１．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割（当社普通株式の株式無償割当てを含む。以下同
          じ。）又は株式併合を行う場合には、付与株式数を以下に定める算式により調整する。ただし、かかる調整
          は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数について行われ、調整
          の結果生じる１株未満の端数は、これを切り捨てる。
           調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割・併合の比率
          また、上記のほか、割当日後、当社が合併、会社分割又は株式交換を行う場合その他これらの場合に準じて付
          与株式数の調整を必要とする場合、当社は、合理的な範囲で付与株式数を調整することができる。
        ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割又は株式併合を行う場合には、行使価額を以下に定め
          る算式により調整し、調整の結果生じる１円未満の端数は、これを切り捨てる。
                                  １
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×
                              分割・併合の比率
          また、当社が時価を下回る払込価額で普通株式を新たに発行し、又は当社の保有する普通株式を処分する場合
          （株式無償割当てによる場合を含む。）（ただし、新株予約権の行使による場合を除く。）又は、当社普通株
          式の時価を下回る転換価額もしくは行使価額（転換・取得の目的となる普通株式の１株当たりの発行価額をい
          う。以下同じ。）で当社普通株式に転換もしくは当社普通株式を取得することのできる有価証券を発行する場
          合には、行使価額を以下の調整式により調整する。ただし、(a)当社の優先株式が普通株式に転換される場
          合、(b)当社の優先株式に対して株式配当がなされる場合、及び、(c)当社の従業員・役員もしくは当社協力者
          に対して付与されるストックオプションの発行及びそのストックオプションの行使の結果として普通株式の新
          規発行又は当社の保有する普通株式の処分がなされる場合を除く。
                                              ×  １株当たり払
                                       新規発行・処分
                                発行済
                                        普通株式数
                                                 込金額
                                     ＋
                              普通株式総数
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×              １株当たり時価
                              発行済普通株式総数          ＋  新規発行・処分普通株式数
        ３.新株予約権は、割り当てられた新株予約権の個数の一部につき、これを行使することができるものとする。た
         だし、１個の新株予約権の一部行使は、できないものとする。
         その他の条件については、新株予約権割当契約に定めるところによる。
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        ４.当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割（当社が分割会社となる場合に限
         る。）、新設分割、株式交換（当社が完全子会社になる場合に限る。）又は株式移転（以下「組織再編行為」
         と総称する。）をする場合において、組織再編行為の効力発生の直前の時点において残存する新株予約権（以
         下「残存新株予約権」という。）の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号
         のイからホまでに掲げる株式会社（以下「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれ
         ぞれ交付することとする。この場合においては、残存新株予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件
         に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割
         計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めることを条件とする。
         (1)  交付する再編対象会社の新株予約権の数
          新株予約権者が保有する残存新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付するものとする。
         (2)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
          再編対象会社の普通株式とする。
         (3)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
          組織再編行為の条件等を勘案の上、上記（注）１に準じて決定する。
         (4)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
          組織再編行為の条件等を勘案の上、合理的な調整をした金額とする。
         (5)  新株予約権を行使することができる期間
          新株予約権の発行要項に定める新株予約権を行使することができる期間の開始日と組織再編行為の効力発生
          日のうちいずれか遅い日から、同要項に定める新株予約権を行使することができる期間の満了日までとす
          る。
         (6)  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
           ①  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項
           の規定に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じる
           場合は、これを切り上げる。
           ②  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記                                        ① 記載の資本金等
           増加限度額から上記         ① に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         (7)  譲渡による新株予約権の取得の制限
          譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の承認を要するものとする。
         (8)  新株予約権の取得条項
          当社は、以下に掲げる場合（①ないし⑤の場合において、株主総会決議を要しない場合は、当社の取締役会
          による決定がなされた場合）、当社株主総会が別途定める日に、無償又は株主総会の決定する価額で新株予
          約権の全部を取得することができる。
           ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ②  当社が分割会社となる分割契約又は分割計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ③  当社が完全子会社となる株式交換契約又は株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ④  当社普通株式について、証券取引所、店頭市場その他の公開市場に上場又は登録された後、いずれの証券
           取引所等においても取引されなくなることとなる上場廃止又は登録取消等承認の議案が当社株主総会で承
           認された場合
           ⑤  当社と新株予約権者との間で締結する新株予約権割当契約の規定により新株予約権が行使し得なくなった
           場合
         (9)  新株予約権の行使の条件
          上記（注）３に準じて決定する。
        ５.2017年３月１日開催の取締役会決議により、2017年３月31日付で普通株式１株につき100株の割合で株式分割
          を行っております。また、2019年８月５日開催の取締役会決議により、2019年８月30日付で普通株式１株につ
          き４株の割合で株式分割を行っております。これにより、                           「 新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び
          数 」、「   新株予約権の行使時の払込金額              」、「   新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格
          及び資本組入額       」が調整されております。
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    　第６回ストック・オプション（株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｂ１号（第２回）新株予約権）
    （2014年12月24日開催の臨時株主総会決議に基づく2015年７月31日取締役会決議）
      決議年月日                             2015年７月31日
      付与対象者の区分及び人数（名）                             当社従業員　３

      新株予約権の数（個）※                             41

      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）※                             普通株式　16,400　（注）１,５

      新株予約権の行使時の払込金額（円）※                             109　（注）２,５

      新株予約権の行使期間※                             自　2017年８月１日　          至　2025年７月31日

                                  発行価格　　      109
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
                                  資本組入額      　55　（注）５
      価格及び資本組入額（円）※
      新株予約権の行使の条件※                             （注）３
                                  譲渡による新株予約権の取得については、取締役会の
      新株予約権の譲渡に関する事項※
                                  承認を要するものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※                             （注）４
         ※当事業年度の末日（2021年３月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2021年５月31
          日）において、記載すべき内容が当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在に
          係る記載を省略しております。
     (注）１．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割（当社普通株式の株式無償割当てを含む。以下同
          じ。）又は株式併合を行う場合には、付与株式数を以下に定める算式により調整する。ただし、かかる調整
          は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数について行われ、調整
          の結果生じる１株未満の端数は、これを切り捨てる。
           調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割・併合の比率
          また、上記のほか、割当日後、当社が合併、会社分割又は株式交換を行う場合その他これらの場合に準じて付
          与株式数の調整を必要とする場合、当社は、合理的な範囲で付与株式数を調整することができる。
        ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割又は株式併合を行う場合には、行使価額を以下に定め
          る算式により調整し、調整の結果生じる１円未満の端数は、これを切り捨てる。
                                  １
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×
                              分割・併合の比率
          また、当社が時価を下回る払込価額で普通株式を新たに発行し、又は当社の保有する普通株式を処分する場合
          （株式無償割当てによる場合を含む。）（ただし、新株予約権の行使による場合を除く。）又は、当社普通株
          式の時価を下回る転換価額もしくは行使価額（転換・取得の目的となる普通株式の１株当たりの発行価額をい
          う。以下同じ。）で当社普通株式に転換もしくは当社普通株式を取得することのできる有価証券を発行する場
          合には、行使価額を以下の調整式により調整する。ただし、(a)当社の優先株式が普通株式に転換される場
          合、(b)当社の優先株式に対して株式配当がなされる場合、及び、(c)当社の従業員・役員もしくは当社協力者
          に対して付与されるストックオプションの発行及びそのストックオプションの行使の結果として普通株式の新
          規発行又は当社の保有する普通株式の処分がなされる場合を除く。
                                              ×  １株当たり払
                                       新規発行・処分
                                発行済
                                        普通株式数
                                                 込金額
                                     ＋
                              普通株式総数
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×              １株当たり時価
                              発行済普通株式総数          ＋  新規発行・処分普通株式数
        ３.新株予約権は、割り当てられた新株予約権の個数の一部につき、これを行使することができるものとする。た
         だし、１個の新株予約権の一部行使は、できないものとする。
         その他の条件については、新株予約権割当契約に定めるところによる。
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        ４.当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割（当社が分割会社となる場合に限
         る。）、新設分割、株式交換（当社が完全子会社になる場合に限る。）又は株式移転（以下「組織再編行為」
         と総称する。）をする場合において、組織再編行為の効力発生の直前の時点において残存する新株予約権（以
         下「残存新株予約権」という。）の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号
         のイからホまでに掲げる株式会社（以下「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれ
         ぞれ交付することとする。この場合においては、残存新株予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件
         に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割
         計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めることを条件とする。
         (1)  交付する再編対象会社の新株予約権の数
          新株予約権者が保有する残存新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付するものとする。
         (2)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
          再編対象会社の普通株式とする。
         (3)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
          組織再編行為の条件等を勘案の上、上記（注）１に準じて決定する。
         (4)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
          組織再編行為の条件等を勘案の上、合理的な調整をした金額とする。
         (5)  新株予約権を行使することができる期間
          新株予約権の発行要項に定める新株予約権を行使することができる期間の開始日と組織再編行為の効力発生
          日のうちいずれか遅い日から、同要項に定める新株予約権を行使することができる期間の満了日までとす
          る。
         (6)  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
           ①  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項
           の規定に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じる
           場合は、これを切り上げる。
           ②  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記                                        ① 記載の資本金等
           増加限度額から上記         ① に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         (7)  譲渡による新株予約権の取得の制限
          譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の承認を要するものとする。
         (8)  新株予約権の取得条項
          当社は、以下に掲げる場合（①ないし⑤の場合において、株主総会決議を要しない場合は、当社の取締役会
          による決定がなされた場合）、当社株主総会が別途定める日に、無償又は株主総会の決定する価額で新株予
          約権の全部を取得することができる。
           ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ②  当社が分割会社となる分割契約又は分割計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ③  当社が完全子会社となる株式交換契約又は株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ④  当社普通株式について、証券取引所、店頭市場その他の公開市場に上場又は登録された後、いずれの証券
           取引所等においても取引されなくなることとなる上場廃止又は登録取消等承認の議案が当社株主総会で承
           認された場合
           ⑤  当社と新株予約権者との間で締結する新株予約権割当契約の規定により新株予約権が行使し得なくなった
           場合
         (9)  新株予約権の行使の条件
          上記（注）３に準じて決定する。
        ５.2017年３月１日開催の取締役会決議により、2017年３月31日付で普通株式１株につき100株の割合で株式分割
          を行っております。また、2019年８月５日開催の取締役会決議により、2019年８月30日付で普通株式１株につ
          き４株の割合で株式分割を行っております。これにより、                           「 新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び
          数 」、「   新株予約権の行使時の払込金額              」、「   新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格
          及び資本組入額       」が調整されております。
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    　第７回ストック・オプション（株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｂ１号（第３回）新株予約権）
    （2014年12月24日開催の臨時株主総会決議に基づく2015年11月25日取締役会決議）
      決議年月日                             2015年11月25日
                                  当社取締役　３
      付与対象者の区分及び人数（名）
                                  当社従業員　12
      新株予約権の数（個）※                             25
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）※                             普通株式　10,000　（注）１,５

      新株予約権の行使時の払込金額（円）※                             109　（注）２,５

      新株予約権の行使期間※                             自　2017年11月26日　          至　2025年11月25日

                                  発行価格　　      109
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
                                  資本組入額      　55　（注）５
      価格及び資本組入額（円）※
      新株予約権の行使の条件※                             （注）３
                                  譲渡による新株予約権の取得については、取締役会の
      新株予約権の譲渡に関する事項※
                                  承認を要するものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※                             （注）４
         ※当事業年度の末日（2021年３月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2021年５月31
          日）において、記載すべき内容が当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在に
          係る記載を省略しております。
     (注）１    ．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割（当社普通株式の株式無償割当てを含む。以下同
          じ。）又は株式併合を行う場合には、付与株式数を以下に定める算式により調整する。ただし、かかる調整
          は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数について行われ、調整
          の結果生じる１株未満の端数は、これを切り捨てる。
           調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割・併合の比率
          また、上記のほか、割当日後、当社が合併、会社分割又は株式交換を行う場合その他これらの場合に準じて付
          与株式数の調整を必要とする場合、当社は、合理的な範囲で付与株式数を調整することができる。
        ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割又は株式併合を行う場合には、行使価額を以下に定め
          る算式により調整し、調整の結果生じる１円未満の端数は、これを切り捨てる。
                                  １
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×
                              分割・併合の比率
          また、当社が時価を下回る払込価額で普通株式を新たに発行し、又は当社の保有する普通株式を処分する場合
          （株式無償割当てによる場合を含む。）（ただし、新株予約権の行使による場合を除く。）又は、当社普通株
          式の時価を下回る転換価額もしくは行使価額（転換・取得の目的となる普通株式の１株当たりの発行価額をい
          う。以下同じ。）で当社普通株式に転換もしくは当社普通株式を取得することのできる有価証券を発行する場
          合には、行使価額を以下の調整式により調整する。ただし、(a)当社の優先株式が普通株式に転換される場
          合、(b)当社の優先株式に対して株式配当がなされる場合、及び、(c)当社の従業員・役員もしくは当社協力者
          に対して付与されるストックオプションの発行及びそのストックオプションの行使の結果として普通株式の新
          規発行又は当社の保有する普通株式の処分がなされる場合を除く。
                                              ×  １株当たり払
                                       新規発行・処分
                                発行済
                                        普通株式数
                                                 込金額
                                     ＋
                              普通株式総数
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×              １株当たり時価
                              発行済普通株式総数          ＋  新規発行・処分普通株式数
        ３.新株予約権は、割り当てられた新株予約権の個数の一部につき、これを行使することができるものとする。た
         だし、１個の新株予約権の一部行使は、できないものとする。
         その他の条件については、新株予約権割当契約に定めるところによる。
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        ４.当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割（当社が分割会社となる場合に限
         る。）、新設分割、株式交換（当社が完全子会社になる場合に限る。）又は株式移転（以下「組織再編行為」
         と総称する。）をする場合において、組織再編行為の効力発生の直前の時点において残存する新株予約権（以
         下「残存新株予約権」という。）の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号
         のイからホまでに掲げる株式会社（以下「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれ
         ぞれ交付することとする。この場合においては、残存新株予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件
         に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割
         計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めることを条件とする。
         (1)  交付する再編対象会社の新株予約権の数
          新株予約権者が保有する残存新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付するものとする。
         (2)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
          再編対象会社の普通株式とする。
         (3)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
          組織再編行為の条件等を勘案の上、上記（注）１に準じて決定する。
         (4)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
          組織再編行為の条件等を勘案の上、合理的な調整をした金額とする。
         (5)  新株予約権を行使することができる期間
          新株予約権の発行要項に定める新株予約権を行使することができる期間の開始日と組織再編行為の効力発生
          日のうちいずれか遅い日から、同要項に定める新株予約権を行使することができる期間の満了日までとす
          る。
         (6)  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
           ①  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項
           の規定に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じる
           場合は、これを切り上げる。
           ②  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記                                        ① 記載の資本金等
           増加限度額から上記         ① に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         (7)  譲渡による新株予約権の取得の制限
          譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の承認を要するものとする。
         (8)  新株予約権の取得条項
          当社は、以下に掲げる場合（①ないし⑤の場合において、株主総会決議を要しない場合は、当社の取締役会
          による決定がなされた場合）、当社株主総会が別途定める日に、無償又は株主総会の決定する価額で新株予
          約権の全部を取得することができる。
           ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ②  当社が分割会社となる分割契約又は分割計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ③  当社が完全子会社となる株式交換契約又は株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ④  当社普通株式について、証券取引所、店頭市場その他の公開市場に上場又は登録された後、いずれの証券
           取引所等においても取引されなくなることとなる上場廃止又は登録取消等承認の議案が当社株主総会で承
           認された場合
           ⑤  当社と新株予約権者との間で締結する新株予約権割当契約の規定により新株予約権が行使し得なくなった
           場合
         (9)  新株予約権の行使の条件
          上記（注）３に準じて決定する。
        ５.2017年３月１日開催の取締役会決議により、2017年３月31日付で普通株式１株につき100株の割合で株式分割
          を行っております。また、2019年８月５日開催の取締役会決議により、2019年８月30日付で普通株式１株につ
          き４株の割合で株式分割を行っております。これにより、                           「 新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び
          数 」、「   新株予約権の行使時の払込金額              」、「   新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格
          及び資本組入額       」が調整されております。
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    　第８回ストック・オプション（株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｃ１号（第１回）新株予約権）
    （2016年３月14日開催の臨時株主総会決議に基づく2016年７月22日取締役会決議）
      決議年月日                             2016年７月22日
      付与対象者の区分及び人数（名）                             当社従業員　１

      新株予約権の数（個）※                             30

      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）※                             普通株式　12,000　（注）１,５

      新株予約権の行使時の払込金額（円）※                             200　（注）２,５

      新株予約権の行使期間※                             自　2018年７月25日　          至　2026年７月24日

      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行                             発行価格　　200

      価格及び資本組入額（円）※                             資本組入額　100　（注）５
      新株予約権の行使の条件※                             （注）３

                                  譲渡による新株予約権の取得については、取締役会の
      新株予約権の譲渡に関する事項※
                                  承認を要するものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※                             （注）４
         ※当事業年度の末日（2021年３月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2021年５月31
          日）において、記載すべき内容が当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在に
          係る記載を省略しております。
     (注）１．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割（当社普通株式の株式無償割当てを含む。以下同
          じ。）又は株式併合を行う場合には、付与株式数を以下に定める算式により調整する。ただし、かかる調整
          は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数について行われ、調整
          の結果生じる１株未満の端数は、これを切り捨てる。
           調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割・併合の比率
          また、上記のほか、割当日後、当社が合併、会社分割又は株式交換を行う場合その他これらの場合に準じて付
          与株式数の調整を必要とする場合、当社は、合理的な範囲で付与株式数を調整することができる。
        ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割又は株式併合を行う場合には、行使価額を以下に定め
          る算式により調整し、調整の結果生じる１円未満の端数は、これを切り捨てる。
                                  １
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×
                              分割・併合の比率
          また、当社が時価を下回る払込価額で普通株式を新たに発行し、又は当社の保有する普通株式を処分する場合
          （株式無償割当てによる場合を含む。）（ただし、新株予約権の行使による場合を除く。）又は、当社普通株
          式の時価を下回る転換価額もしくは行使価額（転換・取得の目的となる普通株式の１株当たりの発行価額をい
          う。以下同じ。）で当社普通株式に転換もしくは当社普通株式を取得することのできる有価証券を発行する場
          合には、行使価額を以下の調整式により調整する。ただし、(a)当社の優先株式が普通株式に転換される場
          合、(b)当社の優先株式に対して株式配当がなされる場合、及び、(c)当社の従業員・役員もしくは当社協力者
          に対して付与されるストックオプションの発行及びそのストックオプションの行使の結果として普通株式の新
          規発行又は当社の保有する普通株式の処分がなされる場合を除く。
                                              ×  １株当たり払
                                       新規発行・処分
                                発行済
                                        普通株式数
                                                 込金額
                                     ＋
                              普通株式総数
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×              １株当たり時価
                              発行済普通株式総数          ＋  新規発行・処分普通株式数
        ３.新株予約権は、割り当てられた新株予約権の個数の一部につき、これを行使することができるものとする。た
         だし、１個の新株予約権の一部行使は、できないものとする。
         その他の条件については、新株予約権割当契約に定めるところによる。
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        ４.当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割（当社が分割会社となる場合に限
         る。）、新設分割、株式交換（当社が完全子会社になる場合に限る。）又は株式移転（以下「組織再編行為」
         と総称する。）をする場合において、組織再編行為の効力発生の直前の時点において残存する新株予約権（以
         下「残存新株予約権」という。）の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号
         のイからホまでに掲げる株式会社（以下「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれ
         ぞれ交付することとする。この場合においては、残存新株予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件
         に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割
         計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めることを条件とする。
         (1)  交付する再編対象会社の新株予約権の数
          新株予約権者が保有する残存新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付するものとする。
         (2)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
          再編対象会社の普通株式とする。
         (3)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
          組織再編行為の条件等を勘案の上、上記（注）１に準じて決定する。
         (4)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
          組織再編行為の条件等を勘案の上、合理的な調整をした金額とする。
         (5)  新株予約権を行使することができる期間
          新株予約権の発行要項に定める新株予約権を行使することができる期間の開始日と組織再編行為の効力発生
          日のうちいずれか遅い日から、同要項に定める新株予約権を行使することができる期間の満了日までとす
          る。
         (6)  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
           ①  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項
           の規定に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じる
           場合は、これを切り上げる。
           ②  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記                                        ① 記載の資本金等
           増加限度額から上記         ① に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         (7)  譲渡による新株予約権の取得の制限
          譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の承認を要するものとする。
         (8)  新株予約権の取得条項
          当社は、以下に掲げる場合（①ないし⑤の場合において、株主総会決議を要しない場合は、当社の取締役会
          による決定がなされた場合）、当社株主総会が別途定める日に、無償又は株主総会の決定する価額で新株予
          約権の全部を取得することができる。
           ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ②  当社が分割会社となる分割契約又は分割計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ③  当社が完全子会社となる株式交換契約又は株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ④  当社普通株式について、証券取引所、店頭市場その他の公開市場に上場又は登録された後、いずれの証券
           取引所等においても取引されなくなることとなる上場廃止又は登録取消等承認の議案が当社株主総会で承
           認された場合
           ⑤  当社と新株予約権者との間で締結する新株予約権割当契約の規定により新株予約権が行使し得なくなった
           場合
         (9)  新株予約権の行使の条件
          上記（注）３に準じて決定する。
        ５.2017年３月１日開催の取締役会決議により、2017年３月31日付で普通株式１株につき100株の割合で株式分割
          を行っております。また、2019年８月５日開催の取締役会決議により、2019年８月30日付で普通株式１株につ
          き４株の割合で株式分割を行っております。これにより、                           「 新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び
          数 」、「   新株予約権の行使時の払込金額              」、「   新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格
          及び資本組入額       」が調整されております。
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    　第９回ストック・オプション              （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｃ２号（第１回）新株予約権）
    （2017年３月10日開催の臨時株主総会決議に基づく2017年５月26日取締役会決議）
      決議年月日                             2017年５月26日
                                  当社取締役　３
      付与対象者の区分及び人数（名）
                                  当社従業員　13
      新株予約権の数（個）※                             6,300
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）※                             普通株式　25,200　         （注）１,５

      新株予約権の行使時の払込金額（円）※                             200　（注）２,５

      新株予約権の行使期間※                             自　2019年５月27日　          至　2027年５月26日

      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行                             発行価格　　200
      価格及び資本組入額（円）※                             資本組入額　100　（注）５
      新株予約権の行使の条件※                             （注）３
                                  譲渡による新株予約権の取得については、取締役会の
      新株予約権の譲渡に関する事項※
                                  承認を要するものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※                             （注）４
         ※当事業年度の末日（2021年３月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2021年５月31
          日）において、記載すべき内容が当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在に
          係る記載を省略しております。
     (注）１    ．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割（当社普通株式の株式無償割当てを含む。以下同
          じ。）又は株式併合を行う場合には、付与株式数を以下に定める算式により調整する。ただし、かかる調整
          は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数について行われ、調整
          の結果生じる１株未満の端数は、これを切り捨てる。
           調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割・併合の比率
          また、上記のほか、割当日後、当社が合併、会社分割又は株式交換を行う場合その他これらの場合に準じて付
          与株式数の調整を必要とする場合、当社は、合理的な範囲で付与株式数を調整することができる。
        ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割又は株式併合を行う場合には、行使価額を以下に定め
          る算式により調整し、調整の結果生じる１円未満の端数は、これを切り捨てる。
                                  １
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×
                              分割・併合の比率
          また、当社が時価を下回る払込価額で普通株式を新たに発行し、又は当社の保有する普通株式を処分する場合
          （株式無償割当てによる場合を含む。）（ただし、新株予約権の行使による場合を除く。）又は、当社普通株
          式の時価を下回る転換価額もしくは行使価額（転換・取得の目的となる普通株式の１株当たりの発行価額をい
          う。以下同じ。）で当社普通株式に転換もしくは当社普通株式を取得することのできる有価証券を発行する場
          合には、行使価額を以下の調整式により調整する。ただし、(a)当社の優先株式が普通株式に転換される場
          合、(b)当社の優先株式に対して株式配当がなされる場合、及び、(c)当社の従業員・役員もしくは当社協力者
          に対して付与されるストックオプションの発行及びそのストックオプションの行使の結果として普通株式の新
          規発行又は当社の保有する普通株式の処分がなされる場合を除く。
                                              ×  １株当たり払
                                       新規発行・処分
                                発行済
                                        普通株式数
                                                 込金額
                                     ＋
                              普通株式総数
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×              １株当たり時価
                              発行済普通株式総数          ＋  新規発行・処分普通株式数
        ３.新株予約権は、割り当てられた新株予約権の個数の一部につき、これを行使することができるものとする。た
         だし、１個の新株予約権の一部行使は、できないものとする。
         その他の条件については、新株予約権割当契約に定めるところによる。
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        ４.当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割（当社が分割会社となる場合に限
         る。）、新設分割、株式交換（当社が完全子会社になる場合に限る。）又は株式移転（以下「組織再編行為」
         と総称する。）をする場合において、組織再編行為の効力発生の直前の時点において残存する新株予約権（以
         下「残存新株予約権」という。）の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号
         のイからホまでに掲げる株式会社（以下「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれ
         ぞれ交付することとする。この場合においては、残存新株予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件
         に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割
         計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めることを条件とする。
         (1)  交付する再編対象会社の新株予約権の数
          新株予約権者が保有する残存新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付するものとする。
         (2)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
          再編対象会社の普通株式とする。
         (3)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
          組織再編行為の条件等を勘案の上、上記（注）１に準じて決定する。
         (4)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
          組織再編行為の条件等を勘案の上、合理的な調整をした金額とする。
         (5)  新株予約権を行使することができる期間
          新株予約権の発行要項に定める新株予約権を行使することができる期間の開始日と組織再編行為の効力発生
          日のうちいずれか遅い日から、同要項に定める新株予約権を行使することができる期間の満了日までとす
          る。
         (6)  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
           ①  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項
           の規定に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じる
           場合は、これを切り上げる。
           ②  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記                                        ① 記載の資本金等
           増加限度額から上記         ① に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         (7)  譲渡による新株予約権の取得の制限
          譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の承認を要するものとする。
         (8)  新株予約権の取得条項
          当社は、以下に掲げる場合（①ないし⑤の場合において、株主総会決議を要しない場合は、当社の取締役会
          による決定がなされた場合）、当社株主総会が別途定める日に、無償又は株主総会の決定する価額で新株予
          約権の全部を取得することができる。
           ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ②  当社が分割会社となる分割契約又は分割計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ③  当社が完全子会社となる株式交換契約又は株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ④  当社普通株式について、証券取引所、店頭市場その他の公開市場に上場又は登録された後、いずれの証券
           取引所等においても取引されなくなることとなる上場廃止又は登録取消等承認の議案が当社株主総会で承
           認された場合
           ⑤  当社と新株予約権者との間で締結する新株予約権割当契約の規定により新株予約権が行使し得なくなった
           場合
         (9)  新株予約権の行使の条件
          上記（注）３に準じて決定する。
        ５.2019年８月５日開催の取締役会決議により、2019年８月30日付で普通株式１株につき４株の割合で株式分割を
          行っております。これにより、              「 新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数                      」、「   新株予約権の行使時
          の払込金額     」、「   新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額                                    」が調整され
          ております。
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    　第10回ストック・オプション（株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｄ２号（第１回）新株予約権）
    （2017年３月10日開催の定時株主総会決議に基づく2017年５月26日取締役会決議）
      決議年月日                             2017年５月26日
                                  当社顧問　　１
      付与対象者の区分及び人数（名）
                                  当社従業員　10
                                  1,850
      新株予約権の数（個）※
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）※                             普通株式　7,400         （注）１,５

      新株予約権の行使時の払込金額（円）※                             500　（注）２,５

      新株予約権の行使期間※                             自　2019年５月27日　          至　2027年５月26日

      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行                             発行価格　　      500
      価格及び資本組入額（円）※                             資本組入額　250　（注）５
      新株予約権の行使の条件※                             （注）３
                                  譲渡による新株予約権の取得については、取締役会の
      新株予約権の譲渡に関する事項※
                                  承認を要するものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※                             （注）４
         ※当事業年度の末日（2021年３月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2021年５月31
          日）において、記載すべき内容が当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在に
          係る記載を省略しております。
     (注）１    ．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割（当社普通株式の株式無償割当てを含む。以下同
          じ。）又は株式併合を行う場合には、付与株式数を以下に定める算式により調整する。ただし、かかる調整
          は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数について行われ、調整
          の結果生じる１株未満の端数は、これを切り捨てる。
           調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割・併合の比率
          また、上記のほか、割当日後、当社が合併、会社分割又は株式交換を行う場合その他これらの場合に準じて付
          与株式数の調整を必要とする場合、当社は、合理的な範囲で付与株式数を調整することができる。
        ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割又は株式併合を行う場合には、行使価額を以下に定め
          る算式により調整し、調整の結果生じる１円未満の端数は、これを切り捨てる。
                                  １
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×
                              分割・併合の比率
          また、当社が時価を下回る払込価額で普通株式を新たに発行し、又は当社の保有する普通株式を処分する場合
          （株式無償割当てによる場合を含む。）（ただし、新株予約権の行使による場合を除く。）又は、当社普通株
          式の時価を下回る転換価額もしくは行使価額（転換・取得の目的となる普通株式の１株当たりの発行価額をい
          う。以下同じ。）で当社普通株式に転換もしくは当社普通株式を取得することのできる有価証券を発行する場
          合には、行使価額を以下の調整式により調整する。ただし、(a)当社の優先株式が普通株式に転換される場
          合、(b)当社の優先株式に対して株式配当がなされる場合、及び、(c)当社の従業員・役員もしくは当社協力者
          に対して付与されるストックオプションの発行及びそのストックオプションの行使の結果として普通株式の新
          規発行又は当社の保有する普通株式の処分がなされる場合を除く。
                                              ×  １株当たり払
                                       新規発行・処分
                                発行済
                                        普通株式数
                                                 込金額
                                     ＋
                              普通株式総数
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×              １株当たり時価
                              発行済普通株式総数          ＋  新規発行・処分普通株式数
        ３.新株予約権は、割り当てられた新株予約権の個数の一部につき、これを行使することができるものとする。た
         だし、１個の新株予約権の一部行使は、できないものとする。
         その他の条件については、新株予約権割当契約に定めるところによる。
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        ４.当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割（当社が分割会社となる場合に限
         る。）、新設分割、株式交換（当社が完全子会社になる場合に限る。）又は株式移転（以下「組織再編行為」
         と総称する。）をする場合において、組織再編行為の効力発生の直前の時点において残存する新株予約権（以
         下「残存新株予約権」という。）の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号
         のイからホまでに掲げる株式会社（以下「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれ
         ぞれ交付することとする。この場合においては、残存新株予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件
         に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割
         計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めることを条件とする。
         (1)  交付する再編対象会社の新株予約権の数
          新株予約権者が保有する残存新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付するものとする。
         (2)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
          再編対象会社の普通株式とする。
         (3)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
          組織再編行為の条件等を勘案の上、上記（注）１に準じて決定する。
         (4)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
          組織再編行為の条件等を勘案の上、合理的な調整をした金額とする。
         (5)  新株予約権を行使することができる期間
          新株予約権の発行要項に定める新株予約権を行使することができる期間の開始日と組織再編行為の効力発生
          日のうちいずれか遅い日から、同要項に定める新株予約権を行使することができる期間の満了日までとす
          る。
         (6)  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
           ①  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項
           の規定に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じる
           場合は、これを切り上げる。
           ②  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記                                        ① 記載の資本金等
           増加限度額から上記         ① に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         (7)  譲渡による新株予約権の取得の制限
          譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の承認を要するものとする。
         (8)  新株予約権の取得条項
          当社は、以下に掲げる場合（①ないし⑤の場合において、株主総会決議を要しない場合は、当社の取締役会
          による決定がなされた場合）、当社株主総会が別途定める日に、無償又は株主総会の決定する価額で新株予
          約権の全部を取得することができる。
           ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ②  当社が分割会社となる分割契約又は分割計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ③  当社が完全子会社となる株式交換契約又は株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ④  当社普通株式について、証券取引所、店頭市場その他の公開市場に上場又は登録された後、いずれの証券
           取引所等においても取引されなくなることとなる上場廃止又は登録取消等承認の議案が当社株主総会で承
           認された場合
           ⑤  当社と新株予約権者との間で締結する新株予約権割当契約の規定により新株予約権が行使し得なくなった
           場合
         (9)  新株予約権の行使の条件
          上記（注）３に準じて決定する。
        ５.2019年８月５日開催の取締役会決議により、2019年８月30日付で普通株式１株につき４株の割合で株式分割を
          行っております。これにより、              「 新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数                      」、「   新株予約権の行使時
          の払込金額     」、「   新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額                                    」が調整され
          ております。
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    　第12回ストック・オプション（株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｅ２号（第１回）新株予約権）
    （2018年５月29日開催の臨時株主総会決議に基づく2018年５月30日取締役会決議）
      決議年月日                             2018年５月30日
      付与対象者の区分及び人数（名）                             当社従業員　33

                                  6,025   [6,000]
      新株予約権の数（個）※
                                  普通株式　24,100         [24,000]　（注）１,５
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）※
      新株予約権の行使時の払込金額（円）※                             1,187　（注）２,５

      新株予約権の行使期間※                             自　2020年５月31日　至　2028年５月30日

      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行                             発行価格　　      1,187
      価格及び資本組入額（円）※                             資本組入額　　594　（注）５
      新株予約権の行使の条件※                             （注）３
                                  譲渡による新株予約権の取得については、取締役会の
      新株予約権の譲渡に関する事項※
                                  承認を要するものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※                             （注）４
         ※当事業年度の末日（2021年３月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月
          末現在（2021年５月31日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[                                               ]内に
          記載しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
     (注）１    ．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割（当社普通株式の株式無償割当てを含む。以下同
          じ。）又は株式併合を行う場合には、付与株式数を以下に定める算式により調整する。ただし、かかる調整
          は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数について行われ、調整
          の結果生じる１株未満の端数は、これを切り捨てる。
           調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割・併合の比率
          また、上記のほか、割当日後、当社が合併、会社分割又は株式交換を行う場合その他これらの場合に準じて付
          与株式数の調整を必要とする場合、当社は、合理的な範囲で付与株式数を調整することができる。
        ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割又は株式併合を行う場合には、行使価額を以下に定め
          る算式により調整し、調整の結果生じる１円未満の端数は、これを切り捨てる。
                                  １
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×
                              分割・併合の比率
          また、当社が時価を下回る払込価額で普通株式を新たに発行し、又は当社の保有する普通株式を処分する場合
          （株式無償割当てによる場合を含む。）（ただし、新株予約権の行使による場合を除く。）又は、当社普通株
          式の時価を下回る転換価額もしくは行使価額（転換・取得の目的となる普通株式の１株当たりの発行価額をい
          う。以下同じ。）で当社普通株式に転換もしくは当社普通株式を取得することのできる有価証券を発行する場
          合には、行使価額を以下の調整式により調整する。ただし、(a)当社の優先株式が普通株式に転換される場
          合、(b)当社の優先株式に対して株式配当がなされる場合、及び、(c)当社の従業員・役員もしくは当社協力者
          に対して付与されるストックオプションの発行及びそのストックオプションの行使の結果として普通株式の新
          規発行又は当社の保有する普通株式の処分がなされる場合を除く。
                                              ×  １株当たり払
                                       新規発行・処分
                                発行済
                                        普通株式数
                                                 込金額
                                     ＋
                              普通株式総数
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×              １株当たり時価
                              発行済普通株式総数          ＋  新規発行・処分普通株式数
        ３.新株予約権は、割り当てられた新株予約権の個数の一部につき、これを行使することができるものとする。た
         だし、１個の新株予約権の一部行使は、できないものとする。
         その他の条件については、新株予約権割当契約に定めるところによる。
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                                                     株式会社ＪＴＯＷＥＲ(E35333)
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        ４.当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割（当社が分割会社となる場合に限
         る。）、新設分割、株式交換（当社が完全子会社になる場合に限る。）又は株式移転（以下「組織再編行為」
         と総称する。）をする場合において、組織再編行為の効力発生の直前の時点において残存する新株予約権（以
         下「残存新株予約権」という。）の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号
         のイからホまでに掲げる株式会社（以下「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれ
         ぞれ交付することとする。この場合においては、残存新株予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件
         に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割
         計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めることを条件とする。
         (1)  交付する再編対象会社の新株予約権の数
          新株予約権者が保有する残存新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付するものとする。
         (2)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
          再編対象会社の普通株式とする。
         (3)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
          組織再編行為の条件等を勘案の上、上記（注）１に準じて決定する。
         (4)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
          組織再編行為の条件等を勘案の上、合理的な調整をした金額とする。
         (5)  新株予約権を行使することができる期間
          新株予約権の発行要項に定める新株予約権を行使することができる期間の開始日と組織再編行為の効力発生
          日のうちいずれか遅い日から、同要項に定める新株予約権を行使することができる期間の満了日までとす
          る。
         (6)  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
           ①  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項
           の規定に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じる
           場合は、これを切り上げる。
           ②  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記                                        ① 記載の資本金等
           増加限度額から上記         ① に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         (7)  譲渡による新株予約権の取得の制限
          譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の承認を要するものとする。
         (8)  新株予約権の取得条項
          当社は、以下に掲げる場合（①ないし⑤の場合において、株主総会決議を要しない場合は、当社の取締役会
          による決定がなされた場合）、当社株主総会が別途定める日に、無償又は株主総会の決定する価額で新株予
          約権の全部を取得することができる。
           ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ②  当社が分割会社となる分割契約又は分割計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ③  当社が完全子会社となる株式交換契約又は株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ④  当社普通株式について、証券取引所、店頭市場その他の公開市場に上場又は登録された後、いずれの証券
           取引所等においても取引されなくなることとなる上場廃止又は登録取消等承認の議案が当社株主総会で承
           認された場合
           ⑤  当社と新株予約権者との間で締結する新株予約権割当契約の規定により新株予約権が行使し得なくなった
           場合
         (9)  新株予約権の行使の条件
          上記（注）３に準じて決定する。
        ５.2019年８月５日開催の取締役会決議により、2019年８月30日付で普通株式１株につき４株の割合で株式分割を
          行っております。これにより、              「 新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数                      」、「   新株予約権の行使時
          の払込金額     」、「   新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額                                    」が調整され
          ております。
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                                                     株式会社ＪＴＯＷＥＲ(E35333)
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    　第13回ストック・オプション（株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｅ２号（第２回）新株予約権）
    （2018年11月30日開催の臨時株主総会決議に基づく2018年12月14日取締役会決議）
      決議年月日                             2018年12月14日
      付与対象者の区分及び人数（名）                             当社従業員　１

      新株予約権の数（個）※                             2,000

      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）※                             普通株式　8,000　（注）１,５

      新株予約権の行使時の払込金額（円）※                             1,187　（注）２,５

      新株予約権の行使期間※                             自　2020年12月15日　至　2028年12月14日

      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行                             発行価格　　      1,187
      価格及び資本組入額（円）※                             資本組入額　　594　（注）５
      新株予約権の行使の条件※                             （注）３
                                  譲渡による新株予約権の取得については、取締役会の
      新株予約権の譲渡に関する事項※
                                  承認を要するものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※                             （注）４
         ※当事業年度の末日（2021年３月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2021年５月31
          日）において、記載すべき内容が当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在に
          係る記載を省略しております。
     (注）１．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割（当社普通株式の株式無償割当てを含む。以下同
          じ。）又は株式併合を行う場合には、付与株式数を以下に定める算式により調整する。ただし、かかる調整
          は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数について行われ、調整
          の結果生じる１株未満の端数は、これを切り捨てる。
           調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割・併合の比率
          また、上記のほか、割当日後、当社が合併、会社分割又は株式交換を行う場合その他これらの場合に準じて付
          与株式数の調整を必要とする場合、当社は、合理的な範囲で付与株式数を調整することができる。
        ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割又は株式併合を行う場合には、行使価額を以下に定め
          る算式により調整し、調整の結果生じる１円未満の端数は、これを切り捨てる。
                                  １
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×
                              分割・併合の比率
          また、当社が時価を下回る払込価額で普通株式を新たに発行し、又は当社の保有する普通株式を処分する場合
          （株式無償割当てによる場合を含む。）（ただし、新株予約権の行使による場合を除く。）又は、当社普通株
          式の時価を下回る転換価額もしくは行使価額（転換・取得の目的となる普通株式の１株当たりの発行価額をい
          う。以下同じ。）で当社普通株式に転換もしくは当社普通株式を取得することのできる有価証券を発行する場
          合には、行使価額を以下の調整式により調整する。ただし、(a)当社の優先株式が普通株式に転換される場
          合、(b)当社の優先株式に対して株式配当がなされる場合、及び、(c)当社の従業員・役員もしくは当社協力者
          に対して付与されるストックオプションの発行及びそのストックオプションの行使の結果として普通株式の新
          規発行又は当社の保有する普通株式の処分がなされる場合を除く。
                                              ×  １株当たり払
                                       新規発行・処分
                                発行済
                                        普通株式数
                                                 込金額
                                     ＋
                              普通株式総数
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×              １株当たり時価
                              発行済普通株式総数          ＋  新規発行・処分普通株式数
        ３.新株予約権は、割り当てられた新株予約権の個数の一部につき、これを行使することができるものとする。た
         だし、１個の新株予約権の一部行使は、できないものとする。
         その他の条件については、新株予約権割当契約に定めるところによる。
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        ４.当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割（当社が分割会社となる場合に限
         る。）、新設分割、株式交換（当社が完全子会社になる場合に限る。）又は株式移転（以下「組織再編行為」
         と総称する。）をする場合において、組織再編行為の効力発生の直前の時点において残存する新株予約権（以
         下「残存新株予約権」という。）の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号
         のイからホまでに掲げる株式会社（以下「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれ
         ぞれ交付することとする。この場合においては、残存新株予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件
         に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割
         計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めることを条件とする。
         (1)  交付する再編対象会社の新株予約権の数
          新株予約権者が保有する残存新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付するものとする。
         (2)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
          再編対象会社の普通株式とする。
         (3)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
          組織再編行為の条件等を勘案の上、上記（注）１に準じて決定する。
         (4)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
          組織再編行為の条件等を勘案の上、合理的な調整をした金額とする。
         (5)  新株予約権を行使することができる期間
          新株予約権の発行要項に定める新株予約権を行使することができる期間の開始日と組織再編行為の効力発生
          日のうちいずれか遅い日から、同要項に定める新株予約権を行使することができる期間の満了日までとす
          る。
         (6)  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
           ①  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項
           の規定に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じる
           場合は、これを切り上げる。
           ②  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記                                        ① 記載の資本金等
           増加限度額から上記         ① に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         (7)  譲渡による新株予約権の取得の制限
          譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の承認を要するものとする。
         (8)  新株予約権の取得条項
          当社は、以下に掲げる場合（①ないし⑤の場合において、株主総会決議を要しない場合は、当社の取締役会
          による決定がなされた場合）、当社株主総会が別途定める日に、無償又は株主総会の決定する価額で新株予
          約権の全部を取得することができる。
           ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ②  当社が分割会社となる分割契約又は分割計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ③  当社が完全子会社となる株式交換契約又は株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ④  当社普通株式について、証券取引所、店頭市場その他の公開市場に上場又は登録された後、いずれの証券
           取引所等においても取引されなくなることとなる上場廃止又は登録取消等承認の議案が当社株主総会で承
           認された場合
           ⑤  当社と新株予約権者との間で締結する新株予約権割当契約の規定により新株予約権が行使し得なくなった
           場合
         (9)  新株予約権の行使の条件
          上記（注）３に準じて決定する。
        ５.2019年８月５日開催の取締役会決議により、2019年８月30日付で普通株式１株につき４株の割合で株式分割を
          行っております。これにより、              「 新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数                      」、「   新株予約権の行使時
          の払込金額     」、「   新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額                                    」が調整され
          ております。
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    　第14回ストック・オプション（株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｅ２号（第３回）新株予約権）
    （2018年11月30日開催の臨時株主総会決議に基づく2019年６月26日取締役会決議）
      決議年月日                             2019年６月26日
                                  当社取締役　１
      付与対象者の区分及び人数（名）
                                  当社従業員　８
                                  2,900
      新株予約権の数（個）※
                                  普通株式　11,600　（注）１,５
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）※
                                  1,187　（注）２,５
      新株予約権の行使時の払込金額（円）※
      新株予約権の行使期間※                             自　2021年６月27日　          至　2029年６月26日

                                  発行価格　　1,187

      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
                                  資本組入額　　594　（注）５
      価格及び資本組入額（円）※
                                  （注）３
      新株予約権の行使の条件※
                                  譲渡による新株予約権の取得については、取締役会の
      新株予約権の譲渡に関する事項※
                                  承認を要するものとする。
                                  （注）４
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※
         ※当事業年度の末日（2021年３月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2021年５月31
          日）において、記載すべき内容が当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在に
          係る記載を省略しております。
     (注）１．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割（当社普通株式の株式無償割当てを含む。以下同
          じ。）又は株式併合を行う場合には、付与株式数を以下に定める算式により調整する。ただし、かかる調整
          は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数について行われ、調整
          の結果生じる１株未満の端数は、これを切り捨てる。
           調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割・併合の比率
          また、上記のほか、割当日後、当社が合併、会社分割又は株式交換を行う場合その他これらの場合に準じて付
          与株式数の調整を必要とする場合、当社は、合理的な範囲で付与株式数を調整することができる。
        ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割又は株式併合を行う場合には、行使価額を以下に定め
          る算式により調整し、調整の結果生じる１円未満の端数は、これを切り捨てる。
                                  １
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×
                              分割・併合の比率
          また、当社が時価を下回る払込価額で普通株式を新たに発行し、又は当社の保有する普通株式を処分する場合
          （株式無償割当てによる場合を含む。）（ただし、新株予約権の行使による場合を除く。）又は、当社普通株
          式の時価を下回る転換価額もしくは行使価額（転換・取得の目的となる普通株式の１株当たりの発行価額をい
          う。以下同じ。）で当社普通株式に転換もしくは当社普通株式を取得することのできる有価証券を発行する場
          合には、行使価額を以下の調整式により調整する。ただし、(a)当社の優先株式が普通株式に転換される場
          合、(b)当社の優先株式に対して株式配当がなされる場合、及び、(c)当社の従業員・役員もしくは当社協力者
          に対して付与されるストックオプションの発行及びそのストックオプションの行使の結果として普通株式の新
          規発行又は当社の保有する普通株式の処分がなされる場合を除く。
                                              ×  １株当たり払
                                       新規発行・処分
                                発行済
                                        普通株式数
                                                 込金額
                                     ＋
                              普通株式総数
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×              １株当たり時価
                              発行済普通株式総数          ＋  新規発行・処分普通株式数
        ３.新株予約権は、割り当てられた新株予約権の個数の一部につき、これを行使することができるものとする。た
         だし、１個の新株予約権の一部行使は、できないものとする。
         その他の条件については、新株予約権割当契約に定めるところによる。
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        ４.当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割（当社が分割会社となる場合に限
         る。）、新設分割、株式交換（当社が完全子会社になる場合に限る。）又は株式移転（以下「組織再編行為」
         と総称する。）をする場合において、組織再編行為の効力発生の直前の時点において残存する新株予約権（以
         下「残存新株予約権」という。）の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号
         のイからホまでに掲げる株式会社（以下「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれ
         ぞれ交付することとする。この場合においては、残存新株予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件
         に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割
         計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めることを条件とする。
         (1)  交付する再編対象会社の新株予約権の数
          新株予約権者が保有する残存新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付するものとする。
         (2)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
          再編対象会社の普通株式とする。
         (3)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
          組織再編行為の条件等を勘案の上、上記（注）１に準じて決定する。
         (4)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
          組織再編行為の条件等を勘案の上、合理的な調整をした金額とする。
         (5)  新株予約権を行使することができる期間
          新株予約権の発行要項に定める新株予約権を行使することができる期間の開始日と組織再編行為の効力発生
          日のうちいずれか遅い日から、同要項に定める新株予約権を行使することができる期間の満了日までとす
          る。
         (6)  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
           ①  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項
           の規定に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じる
           場合は、これを切り上げる。
           ②  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記                                        ① 記載の資本金等
           増加限度額から上記         ① に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         (7)  譲渡による新株予約権の取得の制限
          譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の承認を要するものとする。
         (8)  新株予約権の取得条項
          当社は、以下に掲げる場合（①ないし⑤の場合において、株主総会決議を要しない場合は、当社の取締役会
          による決定がなされた場合）、当社株主総会が別途定める日に、無償又は株主総会の決定する価額で新株予
          約権の全部を取得することができる。
           ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ②  当社が分割会社となる分割契約又は分割計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ③  当社が完全子会社となる株式交換契約又は株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ④  当社普通株式について、証券取引所、店頭市場その他の公開市場に上場又は登録された後、いずれの証券
           取引所等においても取引されなくなることとなる上場廃止又は登録取消等承認の議案が当社株主総会で承
           認された場合
           ⑤  当社と新株予約権者との間で締結する新株予約権割当契約の規定により新株予約権が行使し得なくなった
           場合
         (9)  新株予約権の行使の条件
          上記（注）３に準じて決定する。
        ５.2019年８月５日開催の取締役会決議により、2019年８月30日付で普通株式１株につき４株の割合で株式分割を
          行っております。これにより、              「 新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数                      」、「   新株予約権の行使時
          の払込金額     」、「   新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額                                    」が調整され
          ております。
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    　第15回ストック・オプション（株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｅ３号（第１回）新株予約権）
    （2019年８月13日開催の臨時株主総会決議に基づく2019年８月21日取締役会決議）
      決議年月日                             2019年８月21日
                                  当社社外監査役　　　　３
                                  当社子会社代表取締役　１
      付与対象者の区分及び人数（名）
                                  当社子会社取締役　　　２
                                  2,200
      新株予約権の数（個）※
                                  普通株式　8,800　（注）１,５
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）※
                                  1,924　（注）２,５
      新株予約権の行使時の払込金額（円）※
      新株予約権の行使期間※                             自　2021年８月22日　          至　2029年     ８ 月21日

                                  発行価格　　1,924

      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
                                  資本組入額　　962　（注）５
      価格及び資本組入額（円）※
                                  （注）３
      新株予約権の行使の条件※
                                  譲渡による新株予約権の取得については、取締役会の
      新株予約権の譲渡に関する事項※
                                  承認を要するものとする。
                                  （注）４
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※
         ※当事業年度の末日（2021年３月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2021年５月31
          日）において、記載すべき内容が当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在に
          係る記載を省略しております。
     (注）１．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割（当社普通株式の株式無償割当てを含む。以下同
          じ。）又は株式併合を行う場合には、付与株式数を以下に定める算式により調整する。ただし、かかる調整
          は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数について行われ、調整
          の結果生じる１株未満の端数は、これを切り捨てる。
           調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割・併合の比率
          また、上記のほか、割当日後、当社が合併、会社分割又は株式交換を行う場合その他これらの場合に準じて付
          与株式数の調整を必要とする場合、当社は、合理的な範囲で付与株式数を調整することができる。
        ２．新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式の株式分割又は株式併合を行う場合には、行使価額を以下に定め
          る算式により調整し、調整の結果生じる１円未満の端数は、これを切り捨てる。
                                  １
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×
                              分割・併合の比率
          また、当社が時価を下回る払込価額で普通株式を新たに発行し、又は当社の保有する普通株式を処分する場合
          （株式無償割当てによる場合を含む。）（ただし、新株予約権の行使による場合を除く。）又は、当社普通株
          式の時価を下回る転換価額もしくは行使価額（転換・取得の目的となる普通株式の１株当たりの発行価額をい
          う。以下同じ。）で当社普通株式に転換もしくは当社普通株式を取得することのできる有価証券を発行する場
          合には、行使価額を以下の調整式により調整する。ただし、(a)当社の優先株式が普通株式に転換される場
          合、(b)当社の優先株式に対して株式配当がなされる場合、及び、(c)当社の従業員・役員もしくは当社協力者
          に対して付与されるストックオプションの発行及びそのストックオプションの行使の結果として普通株式の新
          規発行又は当社の保有する普通株式の処分がなされる場合を除く。
                                              ×  １株当たり払
                                       新規発行・処分
                                発行済
                                        普通株式数
                                                 込金額
                                     ＋
                              普通株式総数
           調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×              １株当たり時価
                              発行済普通株式総数          ＋  新規発行・処分普通株式数
        ３.新株予約権は、割り当てられた新株予約権の個数の一部につき、これを行使することができるものとする。た
         だし、１個の新株予約権の一部行使は、できないものとする。
         その他の条件については、新株予約権割当契約に定めるところによる。
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        ４.当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割（当社が分割会社となる場合に限
         る。）、新設分割、株式交換（当社が完全子会社になる場合に限る。）又は株式移転（以下「組織再編行為」
         と総称する。）をする場合において、組織再編行為の効力発生の直前の時点において残存する新株予約権（以
         下「残存新株予約権」という。）の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号
         のイからホまでに掲げる株式会社（以下「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれ
         ぞれ交付することとする。この場合においては、残存新株予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件
         に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割
         計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めることを条件とする。
         (1)  交付する再編対象会社の新株予約権の数
          新株予約権者が保有する残存新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付するものとする。
         (2)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
          再編対象会社の普通株式とする。
         (3)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
          組織再編行為の条件等を勘案の上、上記（注）１に準じて決定する。
         (4)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
          組織再編行為の条件等を勘案の上、合理的な調整をした金額とする。
         (5)  新株予約権を行使することができる期間
          新株予約権の発行要項に定める新株予約権を行使することができる期間の開始日と組織再編行為の効力発生
          日のうちいずれか遅い日から、同要項に定める新株予約権を行使することができる期間の満了日までとす
          る。
         (6)  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
           ①  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項
           の規定に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じる
           場合は、これを切り上げる。
           ②  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記                                        ① 記載の資本金等
           増加限度額から上記         ① に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         (7)  譲渡による新株予約権の取得の制限
          譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の承認を要するものとする。
         (8)  新株予約権の取得条項
          当社は、以下に掲げる場合（①ないし⑤の場合において、株主総会決議を要しない場合は、当社の取締役会
          による決定がなされた場合）、当社株主総会が別途定める日に、無償又は株主総会の決定する価額で新株予
          約権の全部を取得することができる。
           ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ②  当社が分割会社となる分割契約又は分割計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ③  当社が完全子会社となる株式交換契約又は株式移転計画承認の議案が当社株主総会で承認された場合
           ④  当社普通株式について、証券取引所、店頭市場その他の公開市場に上場又は登録された後、いずれの証券
           取引所等においても取引されなくなることとなる上場廃止又は登録取消等承認の議案が当社株主総会で承
           認された場合
           ⑤  当社と新株予約権者との間で締結する新株予約権割当契約の規定により新株予約権が行使し得なくなった
           場合
         (9)  新株予約権の行使の条件
          上記（注）３に準じて決定する。
        ５.2019年８月５日開催の取締役会決議により、2019年８月30日付で普通株式１株につき４株の割合で株式分割を
          行っております。これにより、              「 新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数                      」、「   新株予約権の行使時
          の払込金額     」、「   新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額                                    」が調整され
          ております。
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        ②【ライツプランの内容】
         　該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

         　該当事項はありません。
      （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

          　該当事項はありません。
      （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】

              発行済株式         発行済株式                       資本準備金
                               資本金増減額        資本金残高               資本準備金
       年月日       総数増減数          総数残高                        増減額
                                （千円）       （千円）              残高（千円）
               （株）         （株）                       （千円）
                      普通株式
                          17,950
                      Ａ種優先株式
                          4,287
                      Ｂ種優先株式
     2016年４月22日        Ｄ種優先株式
                                 200,000       651,900       200,000       639,900
                          9,143
      （注）１           2,000
                      Ｃ種優先株式
                          3,750
                      Ｄ種優先株式
                          2,000
            普通株式         普通株式
               1,777,050         1,795,000
            Ａ種優先株式         Ａ種優先株式
                424,413         428,700
            Ｂ種優先株式         Ｂ種優先株式
     2017年３月31日
                                △152,000        499,900       152,000       791,901
                905,157         914,300
     （注）２、３
            Ｃ種優先株式         Ｃ種優先株式
                371,250         375,000
            Ｄ種優先株式         Ｄ種優先株式
                198,000         200,000
                      普通株式
                        1,795,000
                      Ａ種優先株式
                         428,700
                      Ｂ種優先株式
                         914,300
     2018年３月30日        Ｅ種優先株式
                                 549,812      1,049,712        549,812      1,341,713
                      Ｃ種優先株式
      （注）４          231,500
                         375,000
                      Ｄ種優先株式
                         200,000
                      Ｅ種優先株式
                         231,500
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              発行済株式         発行済株式                       資本準備金
                               資本金増減額        資本金残高               資本準備金
       年月日       総数増減数          総数残高                        増減額
                                （千円）       （千円）              残高（千円）
               （株）         （株）                       （千円）
                      普通株式
                        1,795,000
                      Ａ種優先株式
                         428,700
                      Ｂ種優先株式
                         914,300
     2018年10月12日        Ｅ種優先株式
                                 349,999      1,399,711        349,999      1,691,712
                      Ｃ種優先株式
      （注）５          147,368
                         375,000
                      Ｄ種優先株式
                         200,000
                      Ｅ種優先株式
                         378,868
                      普通株式
                        1,795,000
                      Ａ種優先株式
                         428,700
                      Ｂ種優先株式
     2019年６月26日                     914,300
                                   －    1,399,711      △1,471,171         220,541
      （注）６             －   Ｃ種優先株式
                         375,000
                      Ｄ種優先株式
                         200,000
                      Ｅ種優先株式
                         378,868
            普通株式
               2,296,868
            Ａ種優先株式
               △428,700
            Ｂ種優先株式
                      普通株式
     2019年８月12日
               △914,300
                                   －    1,399,711           －     220,541
                        4,091,868
     （注）７、８
            Ｃ種優先株式
               △375,000
            Ｄ種優先株式
               △200,000
            Ｅ種優先株式
               △378,868
     2019年８月30日        普通株式         普通株式
                                   －    1,399,711           －     220,541
      （注）９         12,275,604         16,367,472
     2019年12月18日        普通株式         普通株式
                                2,210,380       3,610,091       2,210,380       2,430,921
      （注）10         2,987,000         19,354,472
     2020年１月20日
            普通株式         普通株式
                                 654,086      4,264,177        654,086      3,085,007
      （注）11
                883,900        20,238,372
     2019年12月19日
        ～
            普通株式         普通株式
                                  8,318     4,272,495         8,318     3,093,325
     2020年３月31日
                267,200        20,505,572
      （注）12
     2020年４月１日
        ～
            普通株式         普通株式
                                 28,376
                                       4,300,871         28,376      3,121,701
     2021年３月31日
                327,300        20,832,872
      （注）12
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    　（注）　１      ．有償第三者割当
             発行価格　　　200,000円
             資本組入額　　100,000円
             割当先　　株式会社産業革新機構（現株式会社INCJ）
          ２．  2017年３月31日最終の株主名簿に記載又は記録された株主に対し、分割比率を１：100として分割いたし
            ました。
          ３．会社法第447条第１項の規定に基づき、資本金を152,000千円減額し、同額を資本準備金へ振替えたもので
            あります。
          ４．有償第三者割当
             発行価格　　　　4,750円
             資本組入額　　　2,375円
             割当先　　日本郵政キャピタル株式会社、SMBCベンチャーキャピタル４号投資事業有限責任組合
          ５．有償第三者割当
             発行価格　　　　4,750円
             資本組入額　　　2,375円
             割当先　　株式会社INCJ、SMBCベンチャーキャピタル４号投資事業有限責任組合
          ６．資本準備金の減少は欠損てん補によるものであります。
          ７．2019年８月５日及び2019年８月12日付で、Ａ                      種優先株主、Ｂ種優先株主、Ｃ種優先株主、Ｄ種優先株主及
            びＥ種優先株主の株式取得請求権の行使を受けたことにより、全ての                                Ａ 種優先株式、Ｂ種優先株式、Ｃ種
            優先株式、Ｄ種優先株式及びＥ種優先株式を自己株式として取得し、対価として当該                                       Ａ 種優先株式、Ｂ種
            優先株式、Ｃ種優先株式、Ｄ種優先株式及びＥ種優先株式１株につき普通株式１株を交付しております。
            また、2019年８月13日開催の取締役会決議により、同日付で当該                              Ａ 種優先株式、Ｂ種優先株式、Ｃ種優先
            株式、Ｄ種優先株式及びＥ種優先株式の全てを消却しております                              。
          ８．2019年８月13日開催の臨時株主総会において、                        同日付で    種類株式を発行する旨の定款の定めを廃止してお
            ります。
          ９．2019年８月29日最終の株主名簿に記載又は記録された株主に対し、分割比率を１：４として分割いたしま
            した。
          10．有償一般募集（ブックビルディング方式による募集）
             発行価格　　　　1,600円
             引受価額　　　　1,480円
             資本組入額　　　　740円
          11．有償第三者割当（オーバーアロットメントによる売出しに関連した第三者割当増資）
             発行価格　　　　1,600円
             引受価額　　　　1,480円
             資本組入額　　　　740円
             割当先　　　　　ＳＭＢＣ日興証券株式会社
          12．新株予約権の行使による増加であります。
          13．2021年４月１日から2021年５月31日までの間に、新株予約権の行使により、発行済株式総数が3,300株、
            資本金及び資本準備金がそれぞれ78千円増加しております。
          14．2021年５月31日を払込期日とする第三者割当増資により、発行済株式総数が1,106,946株、資本金及び資
            本準備金がそれぞれ3,675,060千円増加しております。
            なお、上記第三者割当増資に関し、2019年11月13日付で提出した有価証券届出書並びに2019年12月２日付
            及び2019年12月10日付で提出した有価証券届出書の訂正届出書に記載した「手取金の使途」について、下
            記の通り変更が生じております。
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            (1)変更の理由
             一部資金使途に関して2021年３月期において未充当額が生じたため、支出予定時期の見直しを行った
            ことによるものであります。
             具体的には、国内IBS事業における導入拡大のための設備投資資金について、上記資金調達時に想定し
            ていた国内IBS事業の導入計画に比べて、実際の導入における設備投資単価が低額になったこと及び一部
            の物件において導入時期が後ろ倒しになったことから、未充当額1,591,444千円が発生しており、当該未
            充当額につきましては、2022年３月までに充当する予定であります。
             また、タワー事業における導入拡大のための設備投資資金について、上記資金調達時に想定していた
            タワー事業の導入計画と比べて、実際の導入時期が後ろ倒しになったことから、未充当額309,103千円が
            発生しており、当該未充当額につきましては、2022年３月までに充当する予定であります。
            (2)変更の内容（変更された箇所については、下線で示しております。）

      [変更前]
                                      金額（千円）
                 具体的な使途                                 支出予定時期
                                         4,169,353
     　国内IBS事業における導入拡大のための設備投資資金                                          2020年１月～2021年３月
                                          500,000
     　タワー事業における導入拡大のための設備投資資金                                          2020年４月～2021年３月
                                         1,000,000
     　借入金の返済                                          2020年１月～2020年３月
                                         5,669,353
                   合計
      [変更後]

                                      金額（千円）
                 具体的な使途                                 支出予定時期
                                         4,169,353
     　国内IBS事業における導入拡大のための設備投資資金                                          2020年１月～      2022年３月
                                        (1,591,444)
                                          500,000
     　タワー事業における導入拡大のための設備投資資金                                          2020年４月～      2022年３月
                                         (309,103)
                                         1,000,000
     　借入金の返済                                          2020年１月～2020年３月
                                            (－)
                                         5,669,353
                   合計
                                        (1,900,547)
    　（注）　上記の金額欄の括弧書きの数値は2021年３月末時点における未充当額となります。
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      （５）【所有者別状況】
                                                    2021年３月31日現在
                          株式の状況（１単元の株式数           100 株）
                                                       単元未満株
       区分                             外国法人等                   式の状況
            政府及び地           金融商品取     その他の法
                  金融機関                          個人その他       計    （株）
            方公共団体           引業者     人
                                  個人以外      個人
     株主数（人）          －     15     39     148     111      25    7,072     7,410       －
     所有株式数
               －    19,290      8,510    103,945      26,246       38    50,201     208,230      9,872
     （単元）
     所有株式数の割
               －     9.3     4.1     49.9     12.6      0.0     24.1     100.0       －
     合（％）
    （注）自己株式84株は、「単元未満株式の状況」に含まれております。
      （６）【大株主の状況】

                                                  2021年３月31日現在
                                                   発行済株式（自己
                                                   株式を除く。）の
                                           所有株式数
                                                   総数に対する所有
          氏名又は名称                    住所
                                            （千株）
                                                   株式数の割合
                                                   （％）
                      東京都渋谷区道玄坂2丁目10-12                         4,677         22.45

     株式会社カルティブ
                      東京都千代田区大手町1丁目5-1                         4,206         20.19
     日本電信電話株式会社
                                               1,834          8.80
     田中敦史                 東京都港区
     株式会社日本カストディ銀行（信託
                      東京都中央区晴海1丁目8-12                         1,311          6.30
     口）
                      東京都中央区銀座8丁目13-1                         1,046          5.02
     JA三井リース株式会社
                                                401         1.93
     寺田英司                 北海道札幌市西区
     日本マスタートラスト
                                                332         1.60
                      東京都港区浜松町2丁目11番3号
     信託銀行株式会社（信託口）
                                                300         1.44
     楽天証券株式会社                 東京都港区南青山2丁目6番21号
     UBS  AG  LONDON    A/C  IPB  SEGREGATED
                      BAHNHOFSTRASSE        45,  8001   ZURICH,
     CLIENT    ACCOUNT
                      SWITZERLAND                          253         1.22
     （常任代理人　シティバンク、エ
                      （東京都新宿区新宿6丁目27番30号）
     ヌ・エイ東京支店）
                      1585   BROADWAY     NEW　YORK,      NEW  YORK
     MORGAN    STANLEY    & CO.  LLC
                      10036,    U.S.A.                      238         1.14
     （常任代理人　モルガン・スタン
     レーＭＵＦＧ証券株式会社）
                      （東京都千代田区大手町1丁目9-7）
                               －                14,602          70.09
             計
    （注）１．株式会社日本カストディ銀行（信託口）の所有株式数のうち、信託業務に係る株式数は1,309千株でありま
          す。
        ２．日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）の所有株式数のうち、信託業務に係る株式数は331千株で
          あります。
        ３．2021年３月５日付で公衆の縦覧に供されている大量保有報告書（変更報告書）において、レオス・キャピタル
          ワークス株式会社が2021年２月26日現在で以下の株式を所有している旨が記載されているものの、当社として
          2021年３月31日現在における実質所有株式数の確認ができませんので、上記大株主の状況には含めておりませ
          ん。
          なお、その大量保有報告書（変更報告書）の内容は次のとおりであります。
                                         保有株券等の数          株券等保有割合
            氏名又は名称                 住所
                                           （株）          （％）
           レオス・キャピタル
                                        株式    1,156,626
                     東京都千代田区丸の内一丁目11番１号                                  5.60
           ワークス株式会社
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      （７）【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                  2021年３月31日現在
                           株式数（株）            議決権の数（個）
             区分                                        内容
                                  －           －        －
      無議決権株式
      議決権制限株式（自己株式等）                             －           －        －
      議決権制限株式（その他）                             －           －        －

      完全議決権株式（自己株式等）                             －           －        －

      完全議決権株式（その他）                        20,823,000             208,230           －

                        普通株式
                                 9,872             －        －
      単元未満株式                  普通株式
                              20,832,872               －        －
      発行済株式総数
                                  －         208,230           －
      総株主の議決権
    （注）「単元未満株式」欄の普通株式には、当社保有の自己株式が84株含まれております。
        ②【自己株式等】

                                                  2021年３月31日現在
                                                    発行済株式総
                           自己名義所有        他人名義所有        所有株式数の        数に対する所
     所有者の氏名又は名称             所有者の住所
                           株式数（株）        株式数（株）        合計（株）        有株式数の割
                                                    合（％）
          －           －           －        －        －        －

                     －           －        －        －        －

          計
    （注）上記以外に自己名義所有の単元未満株式84                      株を保有しております。
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     ２【自己株式の取得等の状況】
      【株式の種類等】普通株式
      （１）【株主総会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
      （２）【取締役会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
      （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

                区分                  株式数（株）              価額の総額（円）

     当事業年度における取得自己株式                                      －               －

     当期間における取得自己株式                                      －               －

     （注）   当期間における取得自己株式には、2021年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の                                                買取に
         よる株式は含まれておりません。
      （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                                当事業年度                  当期間

              区分
                                   処分価額の総額                 処分価額の総額
                           株式数（株）                 株式数（株）
                                     （円）                 （円）
      引き受ける者の募集を行った取得自己株式                           －        －        －        －
      消却の処分を行った取得自己株式                           －        －        －        －

      合併、株式交換、株式交付、会社分割に係
                                －        －        －        －
      る移転を行った取得自己株式
      その他                           －        －        －        －
      保有自己株式数                           84        －        84        －

     （注）当期間における保有自己株式数には、2021年６月１日から有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取によ
         る株式数は含めておりません。
     ３【配当政策】

       　当社は、株主還元を適切に行っていくことが重要であると認識しており、剰余金の配当については、内部留保と
       のバランスを考慮して適切な配当を実施していくことを基本方針としております。
       　このことから、創業以来配当は行っておらず、今後においても当面の間は内部留保の充実を図る方針でありま
       す。なお、内部留保につきましては、今後予想される経営環境の変化に対応すべく、企業体質の強化                                              及び  将来の事
       業展開の財源として利用していく予定であります。
       　将来的には、収益力の強化や事業の基盤を整備しつつ、内部留保の充実状況及び当社グループを取り巻く事業環
       境を勘案したうえで、株主に対して安定的かつ継続的な利益還元を実施する方針でありますが、現時点において配
       当実施の可能性及びその実施時期等については未定であります。
       　剰余金の配当を実施する場合、株主総会を決定機関として年１回の期末配当を実施することを基本方針としてお
       ります。また、当社は会社法第454条第５項に規定する中間配当を取締役会の決議によって行うことができる旨を
       定款に定めております。
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     ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
      （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
         ①   コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
          　当社は「SHARING         THE  VALUE   すべてのステークホルダーに価値をもたらす社会的意義のある事業を創造す
          る」ことを企業ビジョンとし、すべてのステークホルダーから信頼される企業であるために、コーポレート・
          ガバナンスの充実を経営上の重要課題の一つとして認識しております。
          　こうした認識のもと、経営の健全性、透明性を高めるとともに効率化を図り、長期的かつ安定的な企業価値
          の向上に努めるため、迅速で合理的な意思決定及び業務執行の効率化を可能とする社内体制を構築し、コーポ
          レート・ガバナンスの充実に取り組んでまいります。
         ②   企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

          　当社は、会社法に基づく機関として株主総会、取締役会、監査役会及び会計監査人を設置しております。当
          社事業に精通した取締役を中心とする取締役会が経営の基本方針や重要な業務の執行決定を行うとともに、全
          員が社外監査役で構成される監査役会において、各分野での専門性を持つ監査役が公正かつ独立の立場から監
          査を行う体制が、経営の健全性、透明性及び効率性を確保するために有効と判断しております。また、コンプ
          ライアンスや重要な法的判断については、社外弁護士と連携する体制をとっております。
           (a）取締役会








            　当社の取締役会は、有価証券報告書提出日現在、７名（うち社外取締役４名）で構成され、経営の重要
            事項並びに法令又は定款で定められた事項を決定するとともに、取締役及び執行役員の業務執行状況につ
            いて監督を行っております。取締役会は月１回定期的に開催されるほか、必要に応じて臨時取締役会が開
            催されております。なお、2021年３月期は17回開催いたしました。
           (b）監査役会
            　当社の監査役会は、有価証券報告書提出日現在、常勤監査役１名、非常勤監査役２名の合計３名で構成
            されており、３名全員が社外監査役であります。各監査役は、監査役会で定めた監査役監査計画に基づ
            き、取締役会及びその他の重要会議への出席、重要な書類の閲覧、取締役及び使用人との意見交換等を通
            じて独立した立場から監査を行っております。監査役会は月１回定期的に開催されるほか、必要に応じて
            臨時監査役会が開催されております。なお、2021年３月期は17回開催いたしました。
           (c）執行役員制度
            　当社は、執行役員制度を導入しており、取締役会による経営の監督機能と執行役員による業務執行機能
            を明確に分離しております。
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           (d）経営会議
            　当社は、常勤取締役、常勤監査役及び執行役員で構成される経営会議を開催しており、各部・各関係会
            社における業務執行状況の報告、必要に応じた対策の討議及び取締役会への付議事項についての事前討議
            を行い、意思決定の迅速化と業務執行の効率化を図っております。経営会議は月１回定期的に開催され、
            必要と判断した場合には非常勤取締役及び非常勤監査役も出席する体制を整備しております。なお、2021
            年３月期は12回開催いたしました。
            　主要な会議体の構成員は、有価証券報告書提出日現在、以下のとおりであります。

              役職           氏名         取締役会         監査役会         経営会議
          代表取締役社長              田中　敦史            〇                  〇

          専務取締役              桐谷　裕介            〇                  〇

          常務取締役      CFO
                        中村　亮介            〇                  〇
          社外取締役              太田　直樹            〇

          社外取締役              平本　義貴            〇

          社外取締役              内田　義昭            〇

          社外取締役              大場　睦子            〇                  ○

          社外監査役（常勤）             西浦　由希子                      〇         〇

          社外監査役              山田　彰宏                     〇

          社外監査役              永山　淑子                     〇

          執行役員              加藤　一郎                              〇

          執行役員              松浦　隆                              〇

          執行役員              山本　重好                              〇

          執行役員              丸井　智弥                              〇

          執行役員              大橋　功                              〇

          執行役員             稲野辺　英輝                               〇

         ③   企業統治    に 関するその他の事項

         　　内部統制システム、リスク管理体制及び当社の子会社の業務の適正を確保するための体制整備の状況
           　当社は、取締役会において定めた「内部統制システムの構築に関する基本方針」に基づき、内部統制シス
           テム及びリスク管理体制の整備を行っております。
            (a）  取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
             ⅰ．取締役及び使用人は、社会理念、法令、定款及び各種社内規程等を遵守するとともに、企業ビジョ
               ンに基づいた適正かつ健全な企業活動を行う。
             ⅱ．取締役会は、「取締役会規程」「職務権限規程」等の                           職務の執行に関する社内規程を整備し、使用
               人は定められた社内規程に従い業務を執行する。
             ⅲ．コンプライアンスの状況は、各部門責任者が参加する経営会議等を通じて取締役及び監査役に対し
               報告を行う。各部門責任者は、部門固有のコンプライアンス上の課題を認識し、法令遵守体制の整
               備及び推進に努める。
             ⅳ．代表取締役社長直轄の内部監査担当を選任し、各部門の業務執行及びコンプライアンスの状況等に
               ついて定期的に監査を実施し、その評価を代表取締役社長及び監査役に報告する。また、法令違反
               その他法令上疑義のある行為等については、内部通報制度を構築し、窓口を定め、適切に運用・対
               応する。
            (b）取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制
             ⅰ．取締役の職務の執行に係る記録文書、稟議書、その他の重要な情報については、文書又は電磁的媒
               体に記録し、法令及び「文書管理規程」、「稟議規程」等に基づき、適切に保存及び管理する。
             ⅱ．取締役及び監査役は、必要に応じてこれらの文書等を閲覧できるものとする。
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            (c）損失の危険の管理に関する規程その他の体制
             ⅰ．取締役会は、コンプライアンス、個人情報、品質、セキュリティ及びシステムトラブル等の様々な
               リスクに対処するため、社内規程を整備し、定期的に見直すものとする。
             ⅱ．リスク情報等については経営会議等を通じて各部門責任者より取締役及び監査役に対し報告を行
               う。個別のリスクに対しては、それぞれの担当部署にて、研修の実施、マニュアルの作成・配布等
               を行うものとし、組織横断的リスク状況の監視及び全社的対応は内部監査担当が行うものとする。
             ⅲ．不測の事態が発生した場合には、代表取締役社長指揮下の対策本部を設置し、必要に応じて法律事
               務所等の外部専門機関とともに迅速かつ的確な対応を行い、損害の拡大を防止する体制を整える。
             ⅳ．内部監査担当は、各部門のリスク管理状況を監査し、その結果を代表取締役社長に報告するものと
               し、取締役会において定期的にリスク管理体制を見直し、問題点の把握と改善に努める。
            (d）取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制
             ⅰ．取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するため、取締役会の運営に関する規程を定め
               るとともに、取締役会を原則として月１回開催するほか、必要に応じて適宜臨時に開催する。
             ⅱ．事業活動の総合調整と業務執行の意思統一を図る機関として経営会議を設置し、当社グループの全
               般的な重要事項について審議する。経営会議は、原則として月１回開催する。
             ⅲ．取締役会は、当社及び当社グループの財務、投資、コストなどの項目に関する目標を定め、目標達
               成に向けて実施すべき具体的方法を各部門に実行させ、取締役はその結果を定期的に検証し、評
               価、改善を行うことで全社的な業務の効率化を実現するものとする。
             ⅳ．予算に基づき、予算期間における計数的目標を明示し、目標と責任を明確にするとともに、予算と
               実績の差異分析を通じて業績目標の達成を図る。
            (e）当社及びその子会社から成る企業集団における業務の適正を確保するための体制
             ⅰ．企業集団における業務の適正を確保するための体制として、関係会社管理規程を定め、関係会社の
               管理はコーポレート本部が行い、関係会社に重要な法令違反その他コンプライアンスに関する重要
               な事実等が発見された場合は、遅滞なく関係会社管理責任者であるコーポレート本部長を通じて、
               取締役会に報告し、同時に監査役へ報告する。
             ⅱ．内部監査担当は、内部監査規程に基づき関係会社の監査を定期的に実施し、その結果について代表
               取締役社長に報告する。また、関係会社に重要な法令違反その他コンプライアンスに関する重要な
               事実等を発見した場合、遅滞なく代表取締役社長を通じて、取締役会に報告し、同時に監査役へ報
               告する。
             ⅲ．子会社の取締役等の職務の執行が効率的に行われることを確保するため、子会社の事業内容や規模
               等に応じて、当社に準じた社内規程を制定し、子会社の指揮命令系統、権限及び意思決定その他の
               組織に関する基準を定める。
             ⅳ．内部統制システムを整備するに当たっては、当社グループ全体に亘る体制を整備する。
            (f）財務報告の信頼性を確保するための体制
             ⅰ．内部統制システムの構築に関する基本方針及び別途定める「財務報告に係る内部統制の基本方針」
               に基づき、財務報告に係る内部統制の整備及び運用を行う。
            (g）監査役がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する事項並び
              にその使用人の取締役からの独立性に関する事項
             ⅰ．監査役は、コーポレート本部の使用人に監査業務に必要な事項を指示することができる。指示を受
               けた使用人はその指示に関して、取締役、部門長等の指揮命令を受けないものとする。
             ⅱ．取締役及び使用人は、監査役より監査業務に必要な指示を受けたコーポレート本部の使用人に対
               し、監査役からの指示の実効性が確保されるように適切に対応するものとする。
            (h）取締役及び使用人が監査役に報告をするための体制その他の監査役への報告に関する体制
             ⅰ．監査役は、重要な意思決定のプロセスや業務の執行状況を把握するため、取締役会等の重要な会議
               に出席し、必要に応じ稟議書等の重要な文書を閲覧し、取締役及び使用人に説明を求めることがで
               きることとする。
             ⅱ．取締役及び使用人は、監査役に対して、法定の事項に加え、業務又は業績に重大な影響を与える事
               項、内部監査の実施状況、内部通報制度による通報状況及びその内容を報告する体制を整備し、監
               査役の情報収集・交換が適切に行えるよう協力する。
             ⅲ．取締役及び使用人が監査役に報告を行った場合には、当該報告を行ったことを理由として不利益な
               取り扱いを行わない。
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            (i）監査役の職務の執行について生ずる費用の前払又は償還の手続その他の当該職務の執行について生ず
              る費用又は債務の処理に係る方針に関する事項
             ⅰ．監査役がその職務の執行のために費用の前払又は償還等の請求をしたときは、当該請求に係る費用
               又は債務が当該監査役の職務の執行に必要でないと認められた場合を除き、速やかに処理するもの
               とする。
            (j）その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制

             ⅰ．監査役は、内部監査担当と連携を図り情報交換を行い、必要に応じて内部監査に立ち会うものとす
               る。
             ⅱ．監査役は、法律上の判断を必要とする場合は、随時外部法律事務所等に専門的な立場からの助言を
               受け、会計監査業務については、監査法人に意見を求めるなど必要な連携を図ることとする。
            (k）反社会的勢力排除に向けた基本的な考え方及びその整備状況
             ⅰ．反社会的勢力とは一切の関係を持たないこと、不当要求については拒絶することを基本方針とし、
               これを各種社内規程等に明文化する。また、取引先がこれらと関わる個人、企業、団体等であるこ
               とが判明した場合には取引を解消する。
             ⅱ．コーポレート本部を反社会的勢力対応部署と位置付け、情報の一元管理・蓄積等を行う。また、役
               員及び使用人が基本方針を遵守するよう教育体制を構築するとともに、反社会的勢力による被害を
               防止するための対応方法等を整備し周知を図る。
             ⅲ．反社会的勢力による不当要求が発生した場合には、警察及び外部法律事務所等の外部専門機関と連
               携し、有事の際の協力体制を構築する。
         ④   責任限定契約の内容の概要

           　当社と取締役（業務執行取締役等であるものを除く。）及び監査役は、会社法第427条第１項の規定に基
           づき、同法第423条第１項の損害賠償責任を限定する契約を締結しております。当該契約に基づく損害賠償
           責任の限度額は、同法第425条第１項に定める最低責任限度額としております。なお、当該責任限定が認め
           られるのは、当該取締役または監査役が責任の原因となった職務の遂行について善意でかつ重大な過失がな
           いときに限られます。
         ⑤   取締役の定款

           　当社の取締役は、７名以内とする旨を定款に定めております。
         ⑥   取締役の選任の決議要件

           　当社は、取締役の選任決議において、株主総会において議決権を行使することができる株主の議決権の３
           分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の過半数をもって選任する旨、また、累積投票によらない旨
           を定款に定めております。
         ⑦   中間  配当  に関する    事項

           　当社は、株主への機動的な利益還元を行うことを目的として、会社法第454条第５項の規定により、取締
           役会の決議によって毎年９月30日を基準日として、中間配当を行うことができる旨を定款に定めておりま
           す。
         ⑧   自己株式の取得

           　当社は、機動的な資本政策を行うため、会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議によって                                                市
           場取引等により自己株式を取得することができる旨を定款に定めております。
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      （２）【役員の状況】
        ①   役員一覧
          男性　   7 名　女   性　  3 名　（役員のうち女性の比率             30.0  ％）
                                                      所有株式数
       役職名        氏名       生年月日               略歴             任期
                                                       （株）
                            1997年５月　ゴールドマン・サックス証券株式会
                                 社入社
                            2000年４月　イー・アクセス株式会社（現ソフト
                                 バンク株式会社）入社　経営企画室
                                 長
                            2006年５月　同社　執行役員財務本部長
                            　　　　　　イー・モバイル株式会社（現ソフト
                                 バンク株式会社）　財務本部長
                            2007年４月　イー・モバイル株式会社（現ソフト
                                 バンク株式会社）　CFO　常務執行
                                 役員財務本部長
                            2011年６月　イー・アクセス株式会社（現ソフト
                                 バンク株式会社）　常務執行役員経
                                 営企画本部長
     代表取締役                                                  6,511,500
              田中　敦史      1974年７月３日      生                      （注）３
                            2012年６月　当社設立　代表取締役社長（現任）
     社長
                                                        （注）６
                            2017年３月　GNJT       Solutions    Co.,  Ltd.　取締役
                            2017年４月　VIBS       PTE.LTD.　取締役（現任）
                            2017年７月　Southern         Star  Telecommunication
                                 Equipment    Joint   Stock   Company　
                                 取締役
                            2017年７月　Vietnam         Data  and  Aerial   System
                                 Co.,  Ltd.　監査役（現任）
                            2018年８月　GNI       Myanmar   Co.,  Ltd.　取締役
                                 （現任）
                            2018年11月　株式会社ナビック　取締役（現任）
                            2021年５月　Southern         Star  Telecommunication
                                 Equipment    Joint   Stock   Company　
                                 取締役（現任）
                            2003年３月　株式会社エムズワークス入社
                            2005年４月　モトローラ株式会社出向
                            2009年６月　KDDI株式会社出向
     専務取締役
                            2012年８月　当社入社
     インフラシェアリ         桐谷　裕介      1976年４月１日      生                      （注）３        135,000
                            2013年８月　当社　取締役　技術統括
     ング事業本部長
                            2018年６月　当社　専務取締役　事業本部長
                            2019年４月　当社　専務取締役　インフラシェア
                                 リング事業本部長（現任）
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                                                      所有株式数

       役職名        氏名       生年月日               略歴             任期
                                                       （株）
                            2005年４月　中央青山監査法人（現PwCあらた有
                                 限責任監査法人）入所
                            2006年10月　PwCアドバイザリー株式会社（現PwC
                                 アドバイザリー合同会社）入社
                            2007年10月　イー・モバイル株式会社（現ソフト
                                 バンク株式会社）入社
                            2013年２月　当社入社
                            2014年１月　当社　CFO　経営企画統括
                            2016年４月　当社　取締役　CFO　経営企画統括
                            2017年５月　VIBS       PTE.LTD.　取締役
     常務取締役
                            2017年７月　Southern         Star  Telecommunication
     CFO　コーポレート         中村　亮介      1982年11月16日      生
                                                （注）３        118,200
                                 Equipment    Joint   Stock   Company   監
     本部長
                                 査役（現任）
                            2017年７月　Vietnam         Infrastructure      Holding
                                 Ltd.  監査役（現任）
                            2018年４月　当社　取締役　CFO　経営管理本部
                                 長
                            2018年６月　当社　常務取締役　CFO　経営管理
                                 本部長
                            2021年５月　VIBS       PTE.LTD.　取締役（現任）
                            2021年６月　当社　常務取締役　CFO　コーポ
                                 レート本部長（現任）
                            1991年４月　モニターグループ入社
                            1997年８月　ボストンコンサルティンググループ
                                 入社
                            2003年１月　同社　パートナー及びマネージング
                                 ディレクター
                            2010年１月　同社　シニアパートナー及びマネー
                                 ジングディレクター
                            2014年５月　特定非営利活動法人インターナショ
                                 クナル   理事
                            2015年１月　総務省　総務大臣補佐官
                            2017年３月　一般財団法人           地域・教育魅力化プ
                                 ラットフォーム　評議員（現任）
                            2018年２月　株式会社ドワンゴ　顧問
                            2018年２月　株式会社New          Stories　代表取締役
     取締役         太田　直樹      1967年10月１日      生                      （注）３        －
                                 （現任）
                            2018年６月　株式会社海外通信・放送・郵便事業
                                 支援機構　社外取締役（現任）
                            2018年12月　一般社団法人           コード・フォー・
                                 ジャパン    理事（現任）
                            2019年６月　当社　社外取締役（現任）
                            2019年10月　総務省　政策アドバイザー
                            2019年10月　特定非営利活動法人みんなのコード
                                 理事（現任）
                            2019年11月　東京都デジタルトランスフォーメー
                                 ション・フェロー
                            2020年10月　弥生株式会社　社外取締役（現任）
                            2021年４月　東京都チームデジタルサービス・
                                 フェロー（現任）
                                 63/132





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                                                     株式会社ＪＴＯＷＥＲ(E35333)
                                                           有価証券報告書
                                                      所有株式数

       役職名        氏名       生年月日               略歴             任期
                                                       （株）
                            1994年４月　NTT移動通信網株式会社入社
                            2011年５月　株式会社NTTドコモ　無線アクセス
                                 ネットワーク部　担当部長
                            2014年７月　株式会社ドコモCS関西　ネットワー
                                 ク建設推進部　部長
                            2016年４月　株式会社NTTドコモ　関西支店ネッ
     取締役         平本　義貴      1969年12月６日      生
                                                （注）３        －
                                 トワーク部　部長
                            2017年７月　日本電信電話株式会社　技術企画部
                                 門　担当部長
                            2020年６月　株式会社NTTドコモ　無線アクセス
                                 ネットワーク部　部長（現任）
                            2021年６月　当社　社外取締役（現任）
                            1981年４月　国際電信電話株式会社入社
                            2013年４月　KDDI株式会社　執行役員技術統括本
                                 部　技術企画本部長
                            2014年４月　同社　執行役員常務　技術統括本部
                                 長　兼　技術企画本部長
                            2014年６月　同社　取締役執行役員常務　技術統
                                 括本部長　兼　技術企画本部長
                            2016年４月　同社　取締役執行役員常務　技術統
                                 括本部長
     取締役         内田　義昭      1956年９月14日      生                      （注）３        －
                            2016年６月　同社　執行役員専務　技術統括本部
                                 長
                            2018年６月　KDDIエンジニアリング株式会社　取
                                 締役会長
                            2018年６月　KDDI株式会社　代表取締役執行役員
                                 副社長　技術統括本部長
                            2020年４月　KDDIエンジニアリング株式会社　代
                                 表取締役会長（現任）
                            2021年６月　当社　社外取締役（現任）
                            2007年４月　株式会社ソシエ・ワールド入社
                            2008年10月　信金中央金庫入庫
                            2014年４月　有限責任あずさ監査法人入所
     取締役         大場　睦子      1986年５月19日      生
                                                （注）３        －
                            2018年６月　当社　常勤監査役
                            2018年６月　大場睦子会計事務所　代表（現任）
                            2021年６月　当社　社外取締役（現任）
                                 64/132









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                                                      所有株式数

       役職名        氏名       生年月日               略歴             任期
                                                       （株）
                            2008年12月　新日本有限責任監査法人（現EY                 新
                                 日本有限責任監査法人）入所
                            2020年１月　西浦公認会計士事務所　代表（現
     常勤監査役         西浦　由希子       1982年８月25日      生                      （注）４        －
                                 任）
                            2020年３月　フューチャー株式会社　社外取締
                                 役　監査等委員（現任）
                            2021年６月　当社　常勤監査役（現任）
                            1986年４月　大阪国税局　入局
                            1989年７月　大蔵省（現財務省）入局
                            2008年９月　KPMG税理士法人入所
                            2013年３月　山田彰宏税理士事務所　所長（現
                                 任）
                            2013年５月　山田総合コンサルティング株式会社
                                 代表取締役（現任）
     監査役         山田　彰宏      1962年10月14日      生                      （注）５        －
                            2013年８月　コーサカインターナショナル株式会
                                 社　社外監査役（現任）
                            2018年４月　株式会社FiNC（現            株式会社    FiNC
                                 Technologies）      社外監査役（現
                                 任）
                            2019年６月　当社　社外監査役（現任）
                            1978年４月　株式会社富士通研究所入社
                            1986年３月　一般財団法人材料科学技術振興財団
                                 入職
                            1992年１月　富士通株式会社入社
     監査役         永山　淑子      1956年２月３日      生
                                                （注）５        －
                            1999年11月　ニフティ株式会社入社
                            2003年７月　コマースリンク株式会社　取締役
                            2014年６月　同社　代表取締役社長
                            2019年６月　当社　社外監査役（現任）
                            計                           6,764,700
    　（注）１．取締役　太田　直樹、平本　義貴、内田　義昭及び大場　睦子は、社外取締役であります。
         ２．監査役　西浦　由希子            、山田　彰宏及び永山　淑子は、社外監査役であります。
         ３．2021年６月24日開催の定時株主総会終結の時から、2023年３月期に係る定時株主総会の終結の時までであり
           ます。
         ４．2021年６月24日開催の定時株主総会終結の時から、2025年３月期に係る定時株主総会の終結の時までであり
           ます。
         ５．2019年８月13日開催の臨時株主総会終結の時から、2023年３月期に係る定時株主総会の終結の時までであり
           ます。
         ６．田中　敦史が所有する資産管理会社と合算した株式数であります。
         ７．当社では、経営の意思決定・監督機能と業務執行機能の分離及び迅速な業務執行を行うために、執行役員制
           度を導入しております。本書提出日現在における執行役員は、次の６名です。
                     役職名                         氏名
           執行役員　シェアリング高度化推進部長                         加藤　一郎

           執行役員　建設統括部長                         松浦　隆

           執行役員　営業統括部長                         山本　重好

           執行役員　スマートシティ推進部長                         丸井　智弥

           執行役員　渉外室長                         大橋　功

           執行役員　経営企画部長                         稲野辺　英輝

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         ②   社外役員の状況
         　当社の社外取締役は４名、社外監査役は３名であります。
         　当社は、社外取締役及び社外監査役を選任するための独立性に関する基準または方針は定めておりませんが、
         東京証券取引所の独立役員の独立性に関する判断基準を勘案した上で、当社グループとの人的関係、資本的関係
         または取引関係その他利害関係を総合的に勘案し、実質的に経営者から独立した判断ができる人材であることを
         重視して選任しております。
         　社外取締役の太田直樹は、長年にわたる、経営コンサルティング会社や総務省等での通信業界に関する業務を
         通じて培われた幅広い経験と見識により当社の経営を監督して頂くとともに、当社の経営全般に関する助言を頂
         けることを期待できるものと判断しております。同氏と当社グループの間に、人的関係、資本的関係又は取引関
         係その他の利害関係はありません。
         　社外取締役の平本義貴は、当社の主要な取引先である株式会社NTTドコモの業務執行者であるため、独立役員
         には選任しておりませんが、ネットワーク・インフラ分野の事業に長年にわたり携わっており、通信業界に関す
         る専門的な知見及び幅広い経験を有していることから、取締役会の意思決定や取締役の業務執行にとって有益か
         つ適切な助言及び監視・監督機能を期待できるものと判断しております。
         　社外取締役の内田義昭は、過去において当社の主要な取引先であるKDDI株式会社の業務執行者であったため、
         独立役員には選任しておりませんが、通信事業の基盤となるネットワークの構築・運用をはじめ、技術に関わる
         多様なオペレーションを着実に遂行する等、技術全般における豊富な経験があり、また、通信事業の安定運営や
         ネットワークの高度化に必要な優れた見識を有しております。また、通信事業を営む他社において取締役に就任
         した経験もあり、通信事業に関する経営にも精通していることから、取締役会の意思決定や取締役の業務執行に
         とって有益かつ適切な助言及び監視・監督機能を期待できるものと判断しております。
         　社外取締役の大場睦子は、公認会計士として、会計監査等の業務を通じて培われた幅広い経験と見識を有して
         おり、また、当社の常勤・社外監査役として就任していたことから、その知識経験に基づき、当社の経営を監督
         して頂くとともに、当社の経営全般に関する助言を頂けることを期待できるものと判断しております。同氏と当
         社グループの間に、人的関係、資本的関係又は取引関係その他の利害関係はありません。
         　社外監査役の西浦由希子は、公認会計士として、会計監査等の業務を通じて培われた幅広い経験と見識を有し
         ており、その知識経験に基づき、議案審議等に適宜助言又は提言を頂けることを期待できるものと判断しており
         ます。同氏と当社グループの間に、人的関係、資本的関係又は取引関係その他の利害関係はありません。
         　社外監査役の山田彰宏は、税理士として、国際税務等の業務を通じて培われた幅広い経験と見識を有してお
         り、その知識経験に基づき、議案審議等に適宜助言又は提言を頂けることを期待できるものと判断しておりま
         す。同氏と当社グループの間に、人的関係、資本的関係又は取引関係その他の利害関係はありません。
         　社外監査役の永山淑子は、会社経営等を通じて培われた幅広い経験と見識を有しており、その知識経験に基づ
         き、議案審議等に適宜助言又は提言を頂けることを期待できるものと判断しております。同氏と当社グループの
         間に、人的関係、資本的関係又は取引関係その他の利害関係はありません。
         　また、新株予約権について社外役員の保有数は、太田直樹500個（2,000株）、大場睦子500個（2,000株）、山
         田彰宏300個（1,200株）、永山淑子300個（1,200株）でありますが、これら以外の人的関係、資本的関係または
         取引関係その他の利害関係はありません。
         ③   社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監査との相互連携並びに内

           部統制部門との関係
          当社では、社外取締役と社外監査役による監督又は監査、監査役による監査と内部監査担当および会計監査人
         による監査は、連携関係を構築することでより高度な企業統治を実現できるものと考えております。
         　社外取締役は、取締役会において情報を収集し助言を行うことで取締役の職務執行の監督機能を果たすととも
         に、監査役との対話を通じてコーポレート・ガバナンス機能の維持・強化を果たしております。
         　また、監査役会、監査法人による監査及び内部監査が有機的に連携するよう、内部監査結果については、監査
         の都度、内部監査担当が適宜、監査役会に報告し、意見交換を行うこととしております。加えて、月に１回以上
         の頻度で内部監査担当と監査役との間でミーティングを行い、意見・情報交換を行うこととしております。内部
         監査担当と監査法人との連携につきましては、監査法人の期中の報告会に出席し、意見交換を行うこととしてお
         ります。監査役会と監査法人とは、期中に報告を受ける他適宜、意見交換を行うこととしております。
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      （３）【監査の状況】
        ①監査役監査の状況
        　当社の監査役会は常勤監査役１名、非常勤監査役２名の合計３名で構成されており、３名全員が社外監査役であ
        ります。各監査役は、監査役会で定めた監査役監査計画に基づき、取締役会及びその他の重要会議への出席、重要
        な書類の閲覧、取締役及び使用人との意見交換等を通じて独立した立場から監査を行っております。監査役会は月
        １回定期的に開催されるほか、必要に応じて臨時監査役会が開催されております。
        　なお、常勤監査役西浦由希子は、公認会計士の資格を有し、財務及び会計に関する相当程度の知見を有しており
        ます。
        　当事業年度において当社は監査役会を合計17回開催しており、個々の監査役の出席状況については次のとおりで
        あります。
          氏　名           監査役会出席状況
         大場　睦子             全17回中17回
         山田　彰宏             全17回中17回
         永山　淑子             全17回中16回
        　監査役会における主な検討事項は、監査方針及び監査実施計画、事業報告及び附属明細書の適法性、取締役の職
        務執行の妥当性、内部統制システムの整備・運用状況、会計監査人の監査の方法及び結果の相当性等です。
        　また、監査役の活動として、取締役会等の重要な会議に出席し、意思決定の過程を監査するほか、重要書類の閲
        覧、内部監査担当や各従業員に対するヒアリング、子会社取締役及び監査役との意見交換、会計監査人からの監査
        の実施状況・結果報告の確認を実施しました。
        ②内部監査の状況

        　当社は    、代表取締役社長より任命された内部監査担当１名が内部監査を実施しております。内部監査担当は、各
        部門及び各関係会社の業務に対し、内部監査規程及び毎期策定する内部監査計画等に基づき内部監査を実施し、代
        表取締役社長に報告しております。代表取締役社長は、被監査部門に対して監査結果を踏まえて改善指示を行い、
        その改善状況について書面により報告を行わせることにより、内部監査の実効性を確保しております。
         内部監査担当は、常勤監査役との定例会を月次で実施することにより、適時の情報共有及び意見交換等を行って
        おります。更に、監査役会と会計監査人との三様監査協議会を四半期毎に実施し、三者の見地を踏まえた必要な情
        報共有や調整を行うことで、効率的・効果的な内部監査の実施に努めております。
        ③会計監査の状況

         ａ．監査法人の名称
            有限責任　あずさ監査法人
         ｂ．継続監査期間

            2014年以降
         ｃ．  業務を執行した公認会計士

            指定有限責任社員　業務執行社員　富永　淳浩
            指定有限責任社員　業務執行社員　戸塚　俊一郎
         ｄ ． 監査業務に係る補助者の構成

          　当社の会計監査業務に係る補助者は、公認会計士５名、その他５名であります。
         ｅ ．監査法人の選定方針と理由

          　監査公認会計士等を選任・解任するにあたっては、当社の監査役監査基準の「会計監査人の選任等の手続」
          に基づき、会計監査人の職務執行状況、監査体制、独立性及び専門性などが適切であるかについて確認を行
          い、判断しております。
          　監査役会は、会計監査人が会社法第340条第１項各号に定める項目に該当すると認められる場合等には、監
          査役の全員の同意により、会計監査人の解任を決定いたします。
          　また、会計監査人の監査品質、品質管理、独立性、総合的能力等の観点から、会計監査人が監査を十全に遂
          行することが困難であると認められる場合には、株主総会に提出する会計監査人の解任又は不再任に関する議
          案の内容を決定いたします。
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         ｆ．監査役及び監査役会による監査法人の評価
           当社の監査役会は、監査法人に対して毎期評価を行っております。監査役会は、有限責任　あずさ監査法人
          と緊密なコミュニケーションをとっており、適時かつ適切に意見交換や監査状況を把握しております。
          　その結果、会計監査人の職務執行に問題はないと評価しております。
        ④監査報酬の内容等

         ａ．監査公認会計士等に対する報酬
                      前連結会計年度                       当連結会計年度
         区分
               監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報           監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報
               報酬（千円）           酬（千円）           報酬（千円）           酬（千円）
                     17,000            1,500           20,000             －

        提出会社
                       －           －           －           －
       連結子会社
                     17,000            1,500           20,000             －
         計
           前連結会計年度の当社における非監査業務の内容は、公認会計士法第２条第１項以外の業務である、新規上
          場に係るコンフォートレター作成業務であります。
         ｂ．監査公認会計士等と同一のネットワーク（KPMG）に属する組織に対する報酬（ａ.を除く）

          　該当事項はありません。
         ｃ．その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

          　該当事項はありません。
         ｄ．監査報酬の決定方針

          　当社の監査公認会計士等に対する監査報酬の決定方針は、当社の事業規模及び業務の特性、監査日数等を総
          合的に勘案したうえで決定しております。監査報酬の額については、監査役会の同意を得ております。
         ｅ．監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

          　取締役会が提案した会計監査人に対する報酬等に対して、当社の監査役会が会社法第399条第１項の同意を
          した理由は、会計監査人の監査計画の内容、会計監査の職務執行状況及び報酬見積りの算出根拠などが当社の
          事業規模や事業内容等を勘案し、適切であると判断したためであります。
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      （４）【役員の報酬等】
        ①  役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
         　当社は、役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針を定めており、2021年２月16日開催の取締役
         会において、取締役の個人別の報酬等の内容にかかる決定方針を決議しており、その内容は次のとおりです。
         ・基本報酬に関する方針
          　当社の取締役の基本報酬（金銭報酬）は、月例の固定報酬とし、株主総会決議において定めた総額の範囲内
          で、役位、職責、在任年数に応じて他社水準、当社の業績、従業員給与の水準をも考慮しながら、総合的に勘
          案して決定するものとする。
          　なお、当社は、各取締役に対し、基本報酬（金銭報酬）のみを付与し、業績連動報酬等及び非金銭報酬等を
          付与しないこととする。
         　また、取締役会は、当事業年度にかかる取締役の個人別の報酬等について、報酬等の内容の決定方法及び決定
         された報酬等の内容が取締役会で決議された決定方針と整合していることを確認しており、当該決定方針に沿う
         ものであると判断しております。
         　取締役の報酬限度額は、2019年６月26日開催の第７期定時株主総会において、年額200,000千円以内（ただ
         し、使用人分給与は含まない。）と決定しております。
         　監査役報酬については、株主総会決議の範囲内で監査役会の決議により決定しております。監査役の報酬限度
         額は、2019年８月13日開催の臨時株主総会において、年額20,000千円以内と決定しております。
        ②  役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                               報酬等の種類別の総額（千円）
                                                     対象となる役
                 報酬等の総額
                                                     員の人数
        役員区分
                  （千円）
                                              左記のうち、
                                                     （人）
                         固定報酬      業績連動報酬        退職慰労金
                                              非金銭報酬等
     取締役
                    61,100       61,100         －       －       －        4
     （社外取締役を除く）
                     4,833       4,833         －       －       －        2
     社外取締役
                    12,633       12,633         －       －       －        3
     社外監査役
      （５）【株式の保有状況】

       ①   投資株式の区分の基準及び考え方
         当社は、保有目的が純投資目的の株式及び純投資目的以外の目的の株式のいずれも保有しておりません。
       ②   保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

       ａ．保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の内
         容
         該当事項はありません。
       ｂ．銘柄数及び貸借対照表計上額

         該当事項はありません。
       ｃ．特定投資株式及びみなし保有株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報

         該当事項はありません。
       ③   保有目的が純投資目的である投資株式

         該当事項はありません。
       ④   当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的から純投資目的以外の目的に変更したもの

         該当事項はありません。
       ⑤   当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的以外の目的から純投資目的に変更したもの

         該当事項はありません。
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    第５【経理の状況】
     １．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
      (1）当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28号）
        に基づいて作成しております。
      (2）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）に基づ

        いて作成しております。
        　また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しており
        ます。
     ２．監査証明について

      　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に                         基づき   、連結会計年度（2020年４月１日から2021年３月31日
      まで）の連結財務諸表及び事業年度（2020年４月１日から2021年３月31日まで）の財務諸表について、有限責任                                                    あ
      ずさ監査法人により監査を受けております。
     ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

      　当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内
      容を適切に把握し、会計基準等の変更等についても的確に対応することができる体制を整備するため、専門的情報を
      有する団体等が主催する研修・セミナーに積極的に参加しております。
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     １【連結財務諸表等】
      （１）【連結財務諸表】
        ①【連結貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
     資産の部
       流動資産
                                       7,188,584              8,398,235
        現金及び預金
                                        482,467              397,015
        受取手形及び売掛金
                                        361,675              160,032
        その他
                                       8,032,726              8,955,283
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
                                       5,882,330              7,419,350
          機械装置及び運搬具
                                      △ 1,197,484             △ 1,894,949
           減価償却累計額
                                       △ 64,189             △ 91,195
           減損損失累計額
           機械装置及び運搬具（純額）                            4,620,656              5,433,205
                                       1,069,876              1,373,688
          リース資産
                                       △ 227,737             △ 383,001
           減価償却累計額
           リース資産（純額）                             842,138              990,686
                                        380,399              485,958
          建設仮勘定
                                        26,897              71,712
          その他
                                        △ 9,617             △ 12,865
           減価償却累計額
           その他（純額）                             17,280              58,847
                                       5,860,475              6,968,697
          有形固定資産合計
        無形固定資産
                                        579,101              329,143
          のれん
                                         7,611               252
          その他
                                        586,712              329,395
          無形固定資産合計
        投資その他の資産
                                       ※１  78,397             ※１  41,823
          投資有価証券
                                        22,240              369,843
          繰延税金資産
                                        66,243              118,069
          その他
                                          －           △ 37,745
          貸倒引当金
                                        166,881              491,990
          投資その他の資産合計
                                       6,614,069              7,790,083
        固定資産合計
                                      14,646,796              16,745,366
       資産合計
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                                                   （単位：千円）

                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
     負債の部
       流動負債
                                        193,462              129,417
        買掛金
                                       ※２  45,000
                                                         －
        短期借入金
                                          －            210,000
        １年内返済予定の長期借入金
                                        213,328              265,708
        リース債務
                                       1,204,276               851,664
        未払金
                                        58,001              61,784
        未払法人税等
                                       1,525,681              2,318,750
        前受収益
                                        48,807              44,363
        その他
                                       3,288,557              3,881,689
        流動負債合計
       固定負債
                                        300,000              210,000
        長期借入金
                                        525,502              509,690
        リース債務
                                       3,869,972              4,985,825
        長期前受収益
                                        27,597              20,996
        その他
                                       4,723,072              5,726,512
        固定負債合計
                                       8,011,629              9,608,201
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                       4,272,495              4,300,871
        資本金
                                       2,433,819              2,462,195
        資本剰余金
                                        17,489              523,956
        利益剰余金
                                         △ 350             △ 350
        自己株式
                                       6,723,454              7,286,673
        株主資本合計
       その他の包括利益累計額
                                       △ 88,288             △ 149,508
        為替換算調整勘定
                                       △ 88,288             △ 149,508
        その他の包括利益累計額合計
                                       6,635,166              7,137,165
       純資産合計
                                      14,646,796              16,745,366
     負債純資産合計
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        ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
         【連結損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               (自　2019年４月１日              (自　2020年４月１日
                               　至　2020年３月31日)              　至　2021年３月31日)
                                       2,558,500              3,501,932
     売上高
                                       1,278,929              1,685,700
     売上原価
                                       1,279,570              1,816,231
     売上総利益
                                   ※１ ,※２  1,209,948           ※１ ,※２  1,397,560
     販売費及び一般管理費
                                        69,622              418,671
     営業利益
     営業外収益
                                        24,184              28,062
       受取利息
                                         1,385               277
       その他
                                        25,569              28,339
       営業外収益合計
     営業外費用
                                        23,049              26,466
       支払利息
                                                    ※３  240,337
                                        26,135
       持分法による投資損失
                                        20,081                －
       株式交付費
                                        19,981                －
       株式公開費用
                                          302             1,264
       その他
                                        89,549              268,068
       営業外費用合計
                                         5,642             178,942
     経常利益
     特別利益
                                          －            99,979
      持分変動利益
                                          －            99,979
      特別利益合計
     特別損失
                                                     ※４  27,006
                                          －
       減損損失
                                         6,651                －
       関係会社株式評価損
                                          －            37,745
       貸倒引当金繰入額
                                         6,651              64,751
       特別損失合計
     税金等調整前当期純利益又は税金等調整前当期純損
                                        △ 1,009             214,170
     失（△）
     法人税、住民税及び事業税                                   37,630              60,978
                                       △ 27,489             △ 353,274
     法人税等調整額
                                        10,140             △ 292,296
     法人税等合計
     当期純利益又は当期純損失（△）                                  △ 11,149              506,466
                                         2,032                －
     非支配株主に帰属する当期純利益
     親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に
                                       △ 13,182              506,466
     帰属する当期純損失（△）
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         【連結包括利益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               (自　2019年４月１日              (自　2020年４月１日
                               　至　2020年３月31日)              　至　2021年３月31日)
     当期純利益又は当期純損失（△）                                  △ 11,149              506,466
     その他の包括利益
                                       △ 38,391             △ 61,370
       為替換算調整勘定
                                         1,643               149
       持分法適用会社に対する持分相当額
                                      ※１  △ 36,748           ※１  △ 61,220
       その他の包括利益合計
                                       △ 47,898              445,246
     包括利益
     （内訳）
                                       △ 49,931              445,246
       親会社株主に係る包括利益
                                         2,032                －
       非支配株主に係る包括利益
                                 74/132
















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        ③【連結株主資本等変動計算書】
          前連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
                                                      （単位：千円）
                                        株主資本
                          資本金      資本剰余金       利益剰余金        自己株式      株主資本合計
          当期首残高                1,399,711       1,658,779      △ 1,457,226          －    1,601,265
          当期変動額
           新株の発行
                          2,872,784       2,872,784                      5,745,568
           親会社株主に帰属する当期純損
                                         △ 13,182              △ 13,182
           失（△）
           欠損填補                      △ 1,471,171       1,471,171                  －

           非支配株主との取引に係る親会

                                 △ 626,572                     △ 626,572
           社の持分変動
           連結除外に伴う利益剰余金増加
                                          16,727               16,727
           額
           自己株式の取得                                       △ 350      △ 350

           株主資本以外の項目の当期変動

           額（純額）
          当期変動額合計                2,872,784        775,040      1,474,715         △ 350     5,122,189
          当期末残高                4,272,495       2,433,819         17,489        △ 350     6,723,454
                          その他の包括利益累計額

                                      非支配株主持分        純資産合計
                               その他の包括利
                       為替換算調整勘定
                                益累計額合計
          当期首残高                 △ 51,539      △ 51,539       958,762      2,508,488
          当期変動額
           新株の発行                                     5,745,568
           親会社株主に帰属する当期純損
                                                 △ 13,182
           失（△）
           欠損填補                                        －

           非支配株主との取引に係る親会

                                                △ 626,572
           社の持分変動
           連結除外に伴う利益剰余金増加
                                                 16,727
           額
           自己株式の取得                                       △ 350

           株主資本以外の項目の当期変動

                           △ 36,748      △ 36,748      △ 958,762      △ 995,511
           額（純額）
          当期変動額合計                 △ 36,748      △ 36,748      △ 958,762      4,126,677
          当期末残高
                           △ 88,288      △ 88,288         －    6,635,166
                                 75/132





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          当連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
                                                      （単位：千円）
                                        株主資本
                          資本金      資本剰余金       利益剰余金        自己株式      株主資本合計
          当期首残高
                          4,272,495       2,433,819         17,489        △ 350     6,723,454
          当期変動額
           新株の発行                 28,376       28,376                      56,752
           親会社株主に帰属する当期純利
                                          506,466               506,466
           益
           株主資本以外の項目の当期変動
           額（純額）
          当期変動額合計                 28,376       28,376       506,466         －     563,219
          当期末残高
                          4,300,871       2,462,195        523,956        △ 350     7,286,673
                          その他の包括利益累計額

                                       純資産合計
                               その他の包括利
                       為替換算調整勘定
                                益累計額合計
          当期首残高
                           △ 88,288      △ 88,288      6,635,166
          当期変動額
           新株の発行                               56,752
           親会社株主に帰属する当期純利
                                          506,466
           益
           株主資本以外の項目の当期変動
                           △ 61,220      △ 61,220      △ 61,220
           額（純額）
          当期変動額合計                 △ 61,220      △ 61,220       501,998
          当期末残高                △ 149,508      △ 149,508      7,137,165
                                 76/132











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        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                   （単位：千円）
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               (自　2019年４月１日              (自　2020年４月１日
                               　至　2020年３月31日)              　至　2021年３月31日)
     営業活動によるキャッシュ・フロー
       税金等調整前当期純利益又は税金等調整前当期純
                                        △ 1,009             214,170
       損失（△）
                                        612,515              887,542
       減価償却費
                                          －            27,006
       減損損失
                                        53,370              41,126
       のれん償却額
       貸倒引当金の増減額（△は減少）                                    －            37,745
                                       △ 24,184             △ 28,062
       受取利息
                                        23,049              26,466
       支払利息
       持分法による投資損益（△は益）                                  26,135              240,337
       持分変動損益（△は益）                                    －           △ 99,979
       売上債権の増減額（△は増加）                                △ 105,639               55,564
       仕入債務の増減額（△は減少）                                  21,942             △ 47,256
                                        31,466              122,374
       未払又は未収消費税等の増減額
       前受収益の増減額（△は減少）                                2,565,180              1,881,577
                                         1,370             △ 7,094
       その他
                                       3,204,196              3,351,518
       小計
       利息の受取額                                  18,674              34,053
                                       △ 23,100             △ 26,466
       利息の支払額
                                       △ 33,811             △ 47,889
       法人税等の支払額
                                       3,165,959              3,311,216
       営業活動によるキャッシュ・フロー
     投資活動によるキャッシュ・フロー
                                       △ 880,083             △ 660,987
       定期預金の預入による支出
                                        860,609              571,354
       定期預金の払戻による収入
                                       △ 51,623                －
       有価証券の取得による支出
                                          －            50,569
       有価証券の償還による収入
                                      △ 2,611,232             △ 2,401,912
       有形固定資産の取得による支出
                                          －           △ 26,030
       非連結子会社株式の取得による支出
                                       △ 17,123              △ 3,982
       その他
                                      △ 2,699,453             △ 2,470,988
       投資活動によるキャッシュ・フロー
     財務活動によるキャッシュ・フロー
       短期借入金の純増減額（△は減少）                                  32,500             △ 45,000
                                          －            300,000
       長期借入れによる収入
                                          －           △ 30,000
       長期借入金の返済による支出
                                       5,725,486                56,752
       株式の発行による収入
                                          －            99,979
       非支配株主からの払込みによる収入
                                        392,132              303,812
       セール・アンド・リースバックによる収入
                                       △ 159,244             △ 267,244
       リース債務の返済による支出
       連結の範囲の変更を伴わない子会社株式の取得に
                                      △ 1,604,929                  －
       よる支出
                                         △ 350               －
       その他
                                       4,385,594               418,299
       財務活動によるキャッシュ・フロー
                                         △ 578            △ 1,856
     現金及び現金同等物に係る換算差額
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                 4,851,521              1,256,670
                                       2,006,588              6,851,458
     現金及び現金同等物の期首残高
                                                   ※２  △ 117,984
                                        △ 6,651
     連結除外に伴う現金及び現金同等物の減少額
                                     ※１  6,851,458            ※１  7,990,145
     現金及び現金同等物の期末残高
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        【注記事項】
         （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）
          １．連結の範囲に関する事項
           (1）連結子会社の数　          2 社
             主要な連結子会社の名称
              Southern     Star   Telecommunication         Equipment     Joint   Stock   Company
              VIBS   PTE.   LTD.
             　なお、前連結会計年度に連結子会社でありました株式会社ナビックは、当連結会計年度において、第
             三者割当増資により当社の持分比率が53.0％から43.4％に減少し、実質的に支配していると認められな
             くなったため、同社を連結の範囲から除外し、持分法の範囲に含めております。
           (2）主要な非連結子会社の名称等

             主要な非連結子会社
              Vietnam    Infrastructure        Holding    Ltd.
              Vietnam    Data   and  Aerial    System    Co.,   Ltd.
              JTOWER    MALAYSIA     SDN.   BHD.
            （連結の範囲から除いた理由）
             　非連結子会社は、いずれも小規模であり、合計の総資産、売上高、当期純損益（持分に見合う額）及
             び利益剰余金（持分に見合う額）等は、いずれも連結財務諸表に重要な影響を及ぼしていないためであ
             ります。
          ２．持分法の適用に関する事項

           (1）持分法適用の関連会社数　              2 社
             主要な会社名
              GNI  Myanmar    Co.,   Ltd.
              株式会社ナビック
             　なお、前連結会計年度に連結子会社でありました株式会社ナビックは、                                  当連結会計年度       において、第
             三者割当増資により当社の持分比率が53.0％から43.4％に減少し、実質的に支配していると認められな
             くなったため、同社を連結の範囲から除外し、持分法の範囲に含めております。
           (2）持分法を適用していない非連結子会社（Vietnam                         Infrastructure        Holding    Ltd.、Vietnam       Data   and

            Aerial    System    Co.,   Ltd.及び    JTOWER    MALAYSIA     SDN.   BHD.  ）は、当期純損益（持分に見合う額）及び利益
            剰余金（持分に見合う額）等からみて、持分法の対象から除いても連結財務諸表に及ぼす影響が軽微であ
            り、かつ、全体としても重要性がないため持分法の適用範囲から除外しております。
           (3）持分法適用会社のうち、決算日が連結決算日と異なる会社については、各社の事業年度に係る財務諸表

            を使用しております。
          ３．連結子会社の事業年度等に関する事項

           　連結子会社のうち         Southern     Star   Telecommunication         Equipment     Joint   Stock   Company及び      VIBS   PTE.
           LTD.  の決算日は、12月31日であります。
           　連結財務諸表の作成に当たっては、同決算日現在の財務諸表を使用しております。ただし、１月１日から
           連結決算日３月31日までの期間に発生した重要な取引については、連結上必要な調整を行っております。
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          ４．会計方針に関する事項
           (1）重要な資産の評価基準及び評価方法
            イ　有価証券
            （イ）関係会社株式
               移動平均法による原価法を採用しております。
           (2）重要な減価償却資産の減価償却の方法

            イ　有形固定資産（リース資産を除く）
             　建物及び構築物、機械装置及び運搬具については定額法、工具、器具及び備品については定率法を採
             用しております。
             　なお、主な耐用年数は次のとおりであります。
               機械装置及び運搬具            ５～10年
            ロ　無形固定資産（リース資産を除く）

             　定額法を採用しております。
              なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（３～５年）に基づいており
             ます。
            ハ　リース資産

              所有権移転ファイナンス・リース取引に係るリース資産
               自己所有の固定資産に適用する減価償却方法と同一の方法を採用しております。
           (3）重要な引当金の計上基準

              貸倒引当金
              　債権の貸倒れによる損失に備えるため、貸倒懸念債権等特定の債権について個別に回収可能性を勘
              案し、回収不能見込額を計上しております。
           (4）重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準

            　外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理し
            ております。なお、在外子会社等の資産及び負債は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、収
            益及び費用は期中平均相場により円貨に換算し、換算差額は純資産の部における為替換算調整勘定及び非
            支配株主持分に含めて計上しております。
           (5）のれんの償却方法及び償却期間

            　のれんの償却については、10～15年間の定額法により償却を行っております。
           (6）連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

            　手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリス
            クしか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
           (7）  繰延資産    の処理方法

             　株式交付費
             　　支出時に全額費用として処理しております。
           (8）その他連結財務諸表作成のための重要な事項

             消費税等の会計処理
             　消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
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         （重要な会計上の見積り）
          １．繰延税金資産の回収可能性
           (1)  当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
                            （単位：千円）
                          当連結会計年度
                               369,843
             繰延税金資産
           (2)  識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報

             　繰延税金資産（当社に関するもの）は、将来の課税所得の見積額に基づき、一時差異及び税務上の繰
             越欠損金の解消見込年度及び解消見込額のスケジューリングを行い、回収が見込まれる金額を繰延税金
             資産として計上しております。将来の課税所得の見積りにあたっては、新規導入物件数、物件当たり単
             価等の仮定を用い、今後5年間において合理的に回収可能と見込まれる範囲内で繰延税金資産を計上し
             ております。
             　これらの仮定は、最善の見積りによって決定されますが、将来事象には不確実性が伴うため、将来の
             経済条件が変動した場合には、連結財務諸表に影響を与える可能性があります。
          ２．  固定資産の減損

           (1)  当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
                            （単位：千円）
                          当連結会計年度
                              6,968,697
             有形固定資産
           (2)  識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報

             　有形固定資産は主に国内IBS事業に関するものであり、原則として国内IBS事業を他の資産又は資産
             グループのキャッシュ・フローから概ね独立したキャッシュ・フローを生み出す最小の単位としてグ
             ルーピングを行っております。また、一部収益性の低下により投資額の回収が見込めなくなった資産
             又は資産グループについては、当該資産又は資産グループを切り離して個別にグルーピングを行って
             おります。
             　各資産又は資産グループに減損の兆候があると認められる場合には、資産又は資産グループから得
             られる割引前将来キャッシュ・フローの総額と帳簿価額を比較することによって、減損損失の認識の
             要否を判定し、判定の結果、割引前将来キャッシュ・フローの総額が帳簿価額を下回る場合、帳簿価
             額を回収可能価額まで減額し、当該帳簿価額の減少額を減損損失として認識します。
             　これらの将来キャッシュ・フローの見積りは最善の見積りによって決定されますが、将来事象には
             不確実性が伴うため、将来の経済条件が変動した場合には、連結財務諸表に影響を与える可能性があ
             ります。
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         （未適用の会計基準等）
          ・「収益認識に関する会計基準」
           （企業会計基準第29号　2020年３月31日　企業会計基準委員会）
          ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」
           （企業会計基準適用指針第30号　2021年３月26日　企業会計基準委員会）
          １．概要

          　国際   会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的
          な会計基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、
          FASBにおいてはTopic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、
          Topic606は2017年12月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会に
          おいて、収益認識に関する包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
          　企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と
          整合性を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れ
          ることを出発点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮す
          べき項目がある場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされておりま
          す。
          ２．適用予定日

          　2022年３月期の期首から適用します。
          ３．当該会計基準等の適用による影響

           「収益認識に関する会計基準」              等の適用による       連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中
          であります。
          ・「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）

          ・「棚卸資産の評価に関する会計基準」（企業会計基準第９号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）
          ・「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）
          ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準第31号　2019年７月４日　企業会計基準委員
           会）
          ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日　企業会
           計基準委員会）
          １．概要

          　国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）が、公正価値測定についてほぼ同じ内
          容の詳細なガイダンス          （国際財務報告基準（IFRS）においてはIFRS第13号「公正価値測定」、米国会計基準
          においてはAccounting           Standards     CodificationのTopic          820「公正価値測定」）を定めている状況を踏ま
          え、企業会計基準委員会において、主に金融商品の時価に関するガイダンス及び開示に関して、日本基準を
          国際的な会計基準との整合性を図る取組みが行われ、「時価の算定に関する会計基準」等が公表されたもの
          です。
          　企業会計基準委員会の時価の算定に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、統一的な算
          定方法を用いることにより、国内外の企業間における財務諸表の比較可能性を向上させる観点から、IFRS第
          13号の定めを基本的にすべて取り入れることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮
          し、財務諸表間の比較可能性を大きく損なわせない範囲で、個別項目に対するその他の取扱いを定めること
          とされております。
          ２．  適用予定日

          　2022年３月期の期首から適用します。
          ３．  当該会計基準等の適用による影響

          　「時価の算定に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で未定
          であります。
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         （表示方法の変更）
          （連結貸借対照表）
          　前連結会計年度において、「投資その他の資産」の「その他」に含めていた「繰延税金資産」は、資産の総
          額の100分の１を超えたため、当連結会計年度より独立掲記することとしました。この表示方法の変更を反映
          させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
          　この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「投資その他の資産」の「その他」に表示していた
          88,484千円は、「繰延税金資産」22,240千円、「その他」66,243千円として組み替えております。
          （連結キャッシュ・フロー計算書）

          　前連結会計年度において、「営業活動によるキャッシュ・フロー」の「その他」に含めていた「仕入債務の
          増減額（△は減少）」は、金額的重要性が増したため、当連結会計年度より独立掲記することとしました。
          　前連結会計年度において、独立掲記しておりました「営業活動によるキャッシュ・フロー」の「株式交付
          費」及び「前払費用の増減額（△は増加）」は金額的重要性が乏しくなったため、当連結会計年度においては
          「その他」に含めて表示しております。
          　これらの表示方法の変更を反映させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
          　この結果、前連結会計年度の連結キャッシュ・フロー計算書において、「営業活動によるキャッシュ・フ
          ロー」の「株式交付費」として表示していた20,081千円、「前払費用の増減額（△は増加）」として表示して
          いた△37,849千円及び「その他」に表示していた41,081千円は、「仕入債務の増減額（△は減少）」21,942千
          円、「その他」1,370千円として組み替えております。
          （「会計上の見積りの開示に関する会計基準」の適用）

          　「会計上の見積りの開示に関する会計基準」（企業会計基準第31号　2020年３月31日）を当連結会計年度の
          年度末に係る連結財務諸表から適用し、連結財務諸表に重要な会計上の見積りに関する注記を記載しておりま
          す。
          　ただし、当該注記においては、当該会計基準第11項ただし書きに定める経過的な取扱いに従って、前連結会
          計年度に係る内容については記載しておりません。
         （追加情報）

          （新型コロナウイルス感染症の感染拡大の影響に関する会計上の見積り）
           固定資産の減損会計の適用や繰延税金資産の回収可能性の判断等において、連結財務諸表作成時に入手可能
          な外部の情報源に基づく情報等を踏まえてシナリオを立案・評価しております。国内IBS事業については、新
          型コロナウイルス感染症による建設工事の一時中断やオープン時期の延期等を踏まえ、サービス開始の後ずれ
          を考慮して会計上の見積りを会計処理に反映させております。また、海外IBS事業については、携帯キャリア
          の検収遅れ等を踏まえ、サービス開始の後ずれを考慮して会計上の見積りを会計処理に反映させております。
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         （連結貸借対照表関係）
          ※１　非連結子会社及び関連会社に対するものは、次のとおりであります。
                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （2020年３月31日）                 （2021年３月31日）
     投資有価証券（株式）                                78,397千円                 41,823千円
          ※２　当社は、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行１行と当座貸越契約を締結しております。これら

            の契約に基づく連結会計年度末における当座貸越契約に係る借入未実行残高は次のとおりであります。
                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （2020年３月31日）                 （2021年３月31日）
     当座貸越極度額の総額                               200,000千円                 200,000千円
     借入実行残高                                30,000                   －
             差引額                       170,000                 200,000
         （連結損益計算書関係）

          ※１　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
                             　前連結会計年度                 　当連結会計年度
                            （自　2019年４月１日                 （自　2020年４月１日
                           　　至　2020年３月31日）                 　　至　2021年３月31日）
     給料及び手当                               393,196    千円              526,885    千円
                                    158,995                 183,816
     業務委託費
          ※２　一般管理費に含まれる研究開発費は、次のとおりであります。

                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                            （自　2019年４月１日                 （自　2020年４月１日
                             至　2020年３月31日）                 至　2021年３月31日）
                                     40,000   千円              93,576   千円
          ※３　持分法による投資損失

            　持分法適用関連会社に係る関係会社株式に関して、株式を取得した際に想定していた超過収益力を前提
            にのれん相当額を計上しておりましたが、将来キャッシュ・フローの基礎となる契約件数及び営業利益率
            を含む今後の事業計画を再検討した結果、当初想定していた収益が見込めなくなったため、当連結会計年
            度において、株式会社ナビックに係る関係会社株式の帳簿価額に対しての減損損失161,452千円（のれん
            相当額147,258千円を含む）及びGNI                 Myanmar    Co.,   Ltd.に係る関係会社株式の帳簿価額に対しての減損損
            失36,052千円を持分法による投資損失に含めて計上しております。
          ※４　減損損失

            　当連結会計年度において、当社グループは以下の資産について減損損失を計上しました。
                   場所                用途                種類
            北海道札幌市中央区　他                屋内無線通信設備　計４物件                機械装置

            　当社グループは、原則として事業の区分を基準としてグルーピングを行っております。また、                                            一部収益

            性の低下により投資額の回収が見込めなくなった資産又は資産グループについては、当該資産又は資産グ
            ループを切り離して個別にグルーピングを行っております。
            　当連結会計年度において、国内IBS事業に係る資産又は資産グループのうち、収益性の低下した資産グ
            ループの帳簿価額を回収可能価額まで減額し、当該減少額を減損損失として特別損失（27,006千円）に計
            上しました。
            　なお、当資産グループの回収可能価額は使用価値により測定しており、将来キャッシュ・フローがマイ
            ナスの場合は回収可能価額をゼロとみなしております。
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         （連結包括利益計算書関係）
          ※１　その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                            （自　2019年４月１日                 （自　2020年４月１日
                             至　2020年３月31日）                 至　2021年３月31日）
     為替換算調整勘定：
      当期発生額                              △38,391千円                 △61,370千円
     持分法適用会社に対する持分相当額：
      当期発生額                               1,643                 3,278
      組替調整額                                 －               △3,128
      持分法適用会社に対する持分相当額
                                     1,643                  149
     その他の包括利益合計
                                    △36,748                 △61,220
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         （連結株主資本等変動計算書関係）
          前連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
           １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                       当連結会計年度期         当連結会計年度増         当連結会計年度減         当連結会計年度末
                       首株式数（株）         加株式数（株）         少株式数（株）         株式数（株）
     発行済株式

      普通株式　（注）１．２．３．４                                           －
                           1,795,000         18,710,572                  20,505,572
                                        －
      Ａ種優先株式      　（注）１．                428,700                  428,700            －
                                        －
      Ｂ種優先株式      　（注）１．                914,300                  914,300            －
                                        －
      Ｃ種優先株式      　（注）１．                375,000                  375,000            －
                                        －
      Ｄ種優先株式      　（注）１．                200,000                  200,000            －
                                        －
      Ｅ種優先株式      　（注）１．                378,868                  378,868            －
             合計              4,091,868         18,710,572          2,296,868         20,505,572

     自己株式

      普通株式    　（注）５．                    －                  －
                                        84                  84
                              －                            －
      Ａ種優先株式      　（注）１．                         428,700         428,700
                              －                            －
      Ｂ種優先株式      　（注）１．                         914,300         914,300
                              －                            －
      Ｃ種優先株式      　（注）１．                         375,000         375,000
                              －                            －
      Ｄ種優先株式      　（注）１．                         200,000         200,000
                              －                            －
      Ｅ種優先株式      　（注）１．                         378,868         378,868
             合計                  －      2,296,952         2,296,868             84

    　（注）１．株主からの取得請求権行使に基づき、2019年８月５日及び2019年８月12日付でＡ種優先株式428,700株、Ｂ
           種優先株式914,300株、Ｃ種優先株式375,000株、Ｄ種優先株式200,000株及びＥ種優先株式378,868株を自己
           株式として取得し、対価として当該Ａ種優先株式、Ｂ種優先株式、Ｃ種優先株式、Ｄ種優先株式及びＥ種優
           先株式１株につき普通株式１株を交付しております。また、2019年８月13日開催の取締役会決議により、同
           日付で当該Ａ種優先株式、Ｂ種優先株式、Ｃ種優先株式、Ｄ種優先株式及びＥ種優先株式の全てを消却して
           おります。
         ２．当社は、2019年８月30日付で普通株式１株につき４株の割合で株式分割を行っております。これにより普通
           株式の発行済株式総数は12,275,604株増加しております。
         ３．公募による新株の発行により、普通株式の発行済株式総数は3,870,900株増加しております。
         ４．新株予約権の権利行使による新株の発行により、普通株式の発行済株式総数は267,200株増加しておりま
           す。
         ５．普通株式の自己株式の株式数の増加84株は、単元未満株式の買取りによるものであります。
           ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

            　該当事項はありません。
           ３．配当に関する事項

            (1）配当金支払額
            　該当事項はありません。
            (2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

            　該当事項はありません。
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          当連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
           １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                       当連結会計年度期         当連結会計年度増         当連結会計年度減         当連結会計年度末
                       首株式数（株）         加株式数（株）         少株式数（株）         株式数（株）
     発行済株式

      普通株式　（注）
                          20,505,572           327,300            －     20,832,872
             合計              20,505,572           327,300            －     20,832,872

     自己株式

      普通株式                        84         －         －         84

             合計                  84         －         －         84

    　（注）新株予約権の権利行使による新株の発行により、普通株式の発行済株式総数は327,300株増加しております。
           ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

            　該当事項はありません。
           ３．配当に関する事項

            (1）配当金支払額
            　該当事項はありません。
            (2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

            　該当事項はありません。
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         （連結キャッシュ・フロー計算書関係）
          ※１　現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                            （自　2019年４月１日                 （自　2020年４月１日
                             至　2020年３月31日）                 至　2021年３月31日）
     現金及び預金勘定                              7,188,584千円                 8,398,235千円
     預入期間が３ヶ月を超える定期預金                              △337,125                 △408,090
     現金及び現金同等物                              6,851,458                 7,990,145
          ※２　第三者割当増資の実施により議決権比率が減少したため、連結子会社でなくなった会社の連結除外時の

             資産及び負債の内訳
            前連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
            　該当事項はありません。
            当連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）

            　第三者割当増資の実施により議決権比率が減少したため連結子会社でなくなった株式会社ナビックの連
            結除外時の資産及び負債の内訳は次のとおりであります。
             流動資産（注）         147,365千円
                       8,656
             固定資産
             資産合計         156,022
             流動負債
                      20,475
                      150,000
             固定負債
             負債合計         170,475
            （注）現金及び現金同等物が117,984千円含まれており、連結キャッシュ・フロー計算書において「連結
               除外に伴う現金及び現金同等物の減少額」として表示しております。
         （リース取引関係）

          （借主側）
           １．ファイナンス・リース取引
            所有権移転ファイナンス・リース取引
            ①　リース資産の内容
             有形固定資産
             　主として、通信インフラシェアリング事業における屋内無線通信設備（「機械装置及び運搬具」）で
             あります。
            ②　リース資産の減価償却の方法

             　連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項「４．会計方針に関する事項（2）重要な減価償却
             資産の減価償却の方法」に記載のとおりであります。
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         （金融商品関係）
          １．金融商品の状況に関する事項
           (1）金融商品に対する取組方針
            　当社グループは、設備投資計画に照らして必要な資金を、自己資金による充当及び金融機関からの借入
            等により調達しております。資金運用については短期的な預金等の安全性の高い金融資産に限定しており
            ます。
            　なお、デリバティブ取引等の投機的な取引については、行わない方針であります。
           (2）金融商品の内容及びそのリスク

            　営業債権である受取手形及び売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。また、海外で事業を行
            うにあたり生じる外貨建の営業債権は、為替の変動リスクに晒されております。
            　営業債務である買掛金、未払金は、そのほとんどが２ヶ月以内の支払期日であります。一部外貨建の債
            務については、為替の変動リスクに晒されております。
            　借入金及びファイナンス・リース取引に係るリース債務は、主に設備投資に係る資金調達を目的とした
            ものであり、返済日は最長で決算日後５年であります。このうち一部は、金利の変動リスクに晒されてお
            ります。
           (3）金融商品に係るリスク管理体制

            ①信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
             　当社は、販売管理規程及び与信管理規程に従い、営業債権について主要な取引先の状況を定期的にモ
             ニタリングし、取引相手ごとに期日及び残高の管理をするとともに、財務状況等の悪化等による回収懸
             念の早期把握や軽減を図っております。連結子会社においても、当社の規程に準じて、同様の管理を
             行っております。
            ②市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理

             　当社は、為替や金利等の変動リスクについて、市況の変動状況を継続的にモニタリングしておりま
             す。
            ③資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理

             　当社は、各部署からの報告に基づき担当部署が適時に資金繰計画を作成・更新するとともに、手許流
             動性の維持などにより流動性リスクを管理しております。連結子会社においても、当社と同様の管理を
             行っております。
           (4）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

            　金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額
            が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採
            用することにより、当該価額が変動することがあります。
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          ２．金融商品の時価等に関する事項
           　連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握す
           ることが極めて困難と認められるものは含まれておりません（（注）２．参照）。
            前連結会計年度（2020年３月31日）
                         連結貸借対照表計上額
                                       時価（千円）            差額（千円）
                            （千円）
      (1）現金及び預金                         7,188,584            7,188,584               －

      (2）受取手形及び売掛金                          482,467            482,467              －
       資産計                        7,671,051            7,671,051               －

      (1）買掛金                          193,462            193,462              －

      (2）短期借入金                           45,000            45,000              －
      (3）  未払金                       1,204,276            1,204,276               －

      (4）  未払法人税等                        58,001            58,001              －

      (5）  長期借入金                        300,000            299,392             △607

      (6）  リース債務　※                        738,830            732,266            △6,563
       負債計                        2,539,570            2,532,398             △7,171

    　※　リース債務には、１年内支払予定のリース債務を含めております。
            当連結会計年度（2021年３月31日）

                         連結貸借対照表計上額
                                       時価（千円）            差額（千円）
                            （千円）
      (1）現金及び預金                         8,398,235            8,398,235               －

      (2）受取手形及び売掛金                          397,015            397,015              －
       資産計                        8,795,250            8,795,250               －

      (1）買掛金                          129,417            129,417              －

      (2）短期借入金                             －            －            －
      (3）  未払金                        851,664            851,664              －

      (4）未払法人税等                           61,784            61,784              －

      (5）長期借入金　※１                          420,000            420,431              431

      (6）リース債務　※２                          775,398            779,752             4,353
       負債計                        2,238,264            2,243,049              4,784

    　※１　長期借入金には、１年内返済予定の長期借入金を含めております。
    　※２　リース債務には、１年内支払予定のリース債務を含めております。
    （注）１．金融商品の時価の算定方法に関する事項

         資　産
          (1）現金及び預金、(2）受取手形及び売掛金
           　これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
           よっております。
         負　債

          (1）買掛金、      (2）短期借入金、        (3）未払金、(4）未払法人税等
           　これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
           よっております。
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          (5）長期借入金、(6）リース債務
           　これらの時価は、元利金の合計額を、同様の新規借り入れ又はリース取引を行った場合に想定される利率
           で割り引いた現在価値により算定しております。
        ２．時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

                                                     （単位：千円）
                                前連結会計年度                当連結会計年度

                 区分
                               （2020年３月31日）                （2021年３月31日）
          関係会社株式                              78,397                41,823

          　関係会社株式については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、上表
          には含めておりません。
        ３．金銭債権の連結決算日後の償還予定額

          前連結会計年度（2020年３月31日）
                                   １年超         ５年超
                         １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                         （千円）                            （千円）
                                   （千円）         （千円）
      現金及び預金                     7,188,584             －         －         －

      受取手形及び売掛金                      482,467            －         －         －
             合計              7,671,051             －         －         －

          当連結会計年度（2021年３月31日）

                                   １年超         ５年超
                         １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                         （千円）                            （千円）
                                   （千円）         （千円）
      現金及び預金                     8,398,235             －         －         －

      受取手形及び売掛金                      397,015            －         －         －
             合計              8,795,250             －         －         －

        ４．短期借入金、長期借入金及びリース債務の連結決算日後の返済予定額

          前連結会計年度（2020年３月31日）
                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                    ５年超
                         ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                  （千円）                                    （千円）
                         （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
      短期借入金              45,000         －       －       －       －       －

      長期借入金                －     150,000       150,000          －       －       －
      リース債務              213,328       206,264       160,618       103,342        55,276         －
          合計          258,328       356,264       310,618       103,342        55,276         －

          当連結会計年度（2021年３月31日）

                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                    ５年超
                         ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                  （千円）                                    （千円）
                         （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
      短期借入金                －       －       －       －       －       －

      長期借入金              210,000        60,000       55,000       65,000       30,000         －
      リース債務              265,708       221,278       165,242       118,441        4,727         －
          合計          475,708       281,278       220,242       183,441        34,727         －

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         （有価証券関係）
          １．減損処理を行った有価証券
           　前連結会計年度において、関係会社株式について6,651千円減損処理を行っております。これは、当連結
           会計年度より非連結子会社となった                Vietnam    Infrastructure        Holding    Ltd.及びVietnam        Data   and  Aerial
           System    Co.,   Ltd.の解散及び清算の方針を決定したことに伴い発生した損失を計上したものであります。
           　当  連結会計年度において、減損処理を行った有価証券はありません。
           　なお、時価のある有価証券の減損処理にあたっては、時価が取得原価に比べ50％以上下落した場合には全
           て減損処理を行い、30～50％程度下落した場合には、時価の回復可能性等を考慮して必要と認められた額に
           ついて減損処理を行っております。また、時価を把握することが極めて困難と認められる株式の減損処理に
           あたっては、財政状態の悪化により実質価額が著しく低下した場合に、個別に回復可能性を判断し、減損処
           理の要否を決定しております。
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         （ストック・オプション等関係）
          １．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
           　該当事項はありません。
          ２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

           (1）ストック・オプションの内容
                          第１回ストック・オプション                  第２回ストック・オプション
                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ａ１号（第                  （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｎ１号（第
                            １回）新株予約権）                  １回）新株予約権）
     付与対象者の区分及び人数                   当社従業員　　２名                  社外協力者　　１名
     株式の種類別のストック・オプションの
                        普通株式　200,000株                  普通株式　20,000株
     数（注）
     付与日                   2013年２月21日                  2013年２月21日
                                          「第４　提出会社の状況            １株式等の
                        付与日以降（2013年２月21日）以
     権利確定条件                   降、権利確定日（2015年２月20日）                  状況   (２)新株予約権等の状況」に記
                        まで継続して勤務していること。
                                          載のとおりであります。
                        自　2013年２月21日
     対象勤務期間                                     対象勤務期間の定めはありません。
                        至　2015年２月20日
                        自　2015年２月21日                  自　2015年２月21日
     権利行使期間
                        至　2023年２月20日                  至　2023年２月20日
                          第３回ストック・オプション                  第４回ストック・オプション

                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ａ２号（第                  （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ａ２号（第
                            １回）新株予約権）                  ２回）新株予約権）
                                          当社取締役　　２名
                        当社取締役　　２名
     付与対象者の区分及び人数                                     当社従業員　　７名
                        当社従業員　　４名
                                          社外協力者　　１名
     株式の種類別のストック・オプションの
                        普通株式　108,000株                  普通株式　140,000株
     数（注）
     付与日                   2013年12月26日                  2014年６月26日
                        「第４　提出会社の状況            １株式等の      「第４　提出会社の状況            １株式等の
     権利確定条件                   状況   (２)新株予約権等の状況」に記               状況   (２)新株予約権等の状況」に記
                        載のとおりであります。                  載のとおりであります。
                        自　2013年12月26日                  自　2014年６月26日
     対象勤務期間
                        至　2015年12月25日                  至　2016年６月25日
                        自　2015年12月26日                  自　2016年６月26日
     権利行使期間
                        至　2023年12月25日                  至　2024年６月25日
                          第５回ストック・オプション                  第６回ストック・オプション

                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｂ１号（第                  （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｂ１号（第
                            １回）新株予約権）                  ２回）新株予約権）
     付与対象者の区分及び人数                   当社従業員　　８名                  当社従業員　　３名
     株式の種類別のストック・オプションの
                        普通株式　100,000株                  普通株式　36,000株
     数（注）
     付与日                   2015年３月26日                  2015年８月１日
                        「第４　提出会社の状況            １株式等の      「第４　提出会社の状況            １株式等の
     権利確定条件                   状況   (２)新株予約権等の状況」に記               状況   (２)新株予約権等の状況」に記
                        載のとおりであります。                  載のとおりであります。
                        自　2015年３月26日                  自　2015年８月１日
     対象勤務期間
                        至　2017年３月25日                  至　2017年７月31日
                        自　2017年３月26日                  自　2017年８月１日
     権利行使期間
                        至　2025年３月25日                  至　2025年７月31日
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                          第７回ストック・オプション                  第８回ストック・オプション
                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｂ１号（第                  （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｃ１号（第
                            ３回）新株予約権）                  １回）新株予約権）
                        当社取締役　　３名
     付与対象者の区分及び人数                                     当社従業員　　１名
                        当社従業員　　12名
     株式の種類別のストック・オプションの
                        普通株式　23,600株                  普通株式　12,000株
     数（注）
     付与日                   2015年11月26日                  2016年７月25日
                        「第４　提出会社の状況            １株式等の      「第４　提出会社の状況            １株式等の
     権利確定条件                   状況   (２)新株予約権等の状況」に記               状況   (２)新株予約権等の状況」に記
                        載のとおりであります。                  載のとおりであります。
                        自　2015年11月26日                  自　2016年７月25日
     対象勤務期間
                        至　2017年11月25日                  至　2018年７月24日
                        自　2017年11月26日                  自　2018年７月25日
     権利行使期間
                        至　2025年11月25日                  至　2026年７月24日
                          第９回ストック・オプション                  第10回ストック・オプション

                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｃ２号（第                  （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｄ２号（第
                            １回）新株予約権）                  １回）新株予約権）
                        当社取締役　　３名                  当社顧問　　　１名
     付与対象者の区分及び人数
                        当社従業員　　13名                  当社従業員　　10名
     株式の種類別のストック・オプションの
                        普通株式　61,600株                  普通株式　34,400株
     数（注）
     付与日                   2017年５月31日                  2017年５月31日
                        「第４　提出会社の状況            １株式等の      「第４　提出会社の状況            １株式等の
     権利確定条件                   状況   (２)新株予約権等の状況」に記               状況   (２)新株予約権等の状況」に記
                        載のとおりであります。                  載のとおりであります。
                        自　2017年５月31日                  自　2017年５月31日
     対象勤務期間
                        至　2019年５月26日                  至　2019年５月26日
                        自　2019年５月27日                  自　2019年５月27日
     権利行使期間
                        至　2027年５月26日                  至　2027年５月26日
                          第11回ストック・オプション                  第12回ストック・オプション

                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｄ２号（第                  （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｅ２号（第
                            ２回）新株予約権）                  １回）新株予約権）
     付与対象者の区分及び人数                   当社従業員　　１名                  当社従業員　　33名
     株式の種類別のストック・オプションの
                        普通株式　2,000株                  普通株式　42,400株
     数（注）
     付与日                   2017年９月６日                  2018年５月31日
                                          「第４　提出会社の状況            １株式等の
                        付与日以降（2017年９月６日）以
     権利確定条件                   降、権利確定日（2019年９月６日）                  状況   (２)新株予約権等の状況」に記
                        まで継続して勤務していること。
                                          載のとおりであります。
                        自　2017年９月６日                  自　2018年５月31日
     対象勤務期間
                        至　2019年９月６日                  至　2020年５月30日
                        自　2019年９月７日                  自　2020年５月31日
     権利行使期間
                        至　2027年９月６日                  至　2028年５月30日
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                          第13回ストック・オプション                  第14回ストック・オプション
                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｅ２号（第                  （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｅ２号（第
                            ２回）新株予約権）                  ３回）新株予約権）
                                          当社取締役　　１名
     付与対象者の区分及び人数                   当社従業員　　１名
                                          当社従業員　　８名
     株式の種類別のストック・オプションの
                        普通株式　16,000株                  普通株式　11,600株
     数（注）
     付与日                   2018年12月17日                  2019年６月27日
                        「第４　提出会社の状況            １株式等の      「第４　提出会社の状況            １株式等の
     権利確定条件                   状況   (２)新株予約権等の状況」に記               状況   (２)新株予約権等の状況」に記
                        載のとおりであります。                  載のとおりであります。
                        自　2018年12月17日                  自　2019年６月27日
     対象勤務期間
                        至　2020年12月14日                  至　2021年６月26日
                        自　2020年12月15日                  自　2021年６月27日
     権利行使期間
                        至　2028年12月14日                  至　2029年６月26日
                          第15回ストック・オプション

                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｅ３号（第
                            １回）新株予約権）
                        当社監査役　　　　　　３名
     付与対象者の区分及び人数                   当社子会社代表取締役　１名
                        当社子会社取締役　　　２名
     株式の種類別のストック・オプションの
                        普通株式　8,800株
     数（注）
     付与日                   2019年８月22日
                        「第４　提出会社の状況            １株式等の
     権利確定条件                   状況   (２)新株予約権等の状況」に記
                        載のとおりであります。
                        自　2019年８月22日
     対象勤務期間
                        至　2021年８月21日
                        自　2021年８月22日
     権利行使期間
                        至　2029年８月21日
    　（注）株式数に換算して記載しております。なお、2017年３月31日付株式分割（１株につき100株の割合）及び2019年
         ８月30日付株式分割（１株につき４株の割合）による分割後の株式数に換算して記載しております。
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           (2）ストック・オプションの規模及びその変動状況
            　当連結会計年度（2021年３月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプ
            ションの数については、株式数に換算して記載しております。
            ①　ストック・オプションの数
                          第１回ストック・オプション                  第２回ストック・オプション
                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ａ１号（第                  （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｎ１号（第
                            １回）新株予約権）                  １回）新株予約権）
     権利確定前               （株）
      前連結会計年度末                                  －                  －

      付与                                  －                  －

      失効                                  －                  －

      権利確定                                  －                  －

      未確定残                                  －                  －

     権利確定後               （株）

      前連結会計年度末                                80,000                  20,000

      権利確定                                  －                  －

      権利行使                                80,000                  11,600

      失効                                  －                  －

      未行使残                                  －                8,400

                          第３回ストック・オプション                  第４回ストック・オプション

                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ａ２号（第                  （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ａ２号（第
                            １回）新株予約権）                  ２回）新株予約権）
     権利確定前               （株）
      前連結会計年度末                                  －                  －

      付与                                  －                  －

      失効                                  －                  －

      権利確定                                  －                  －

      未確定残                                  －                  －

     権利確定後               （株）

                                                       106,800
      前連結会計年度末                                59,600
      権利確定                                  －                  －

      権利行使                                48,000                  93,200

      失効                                  －                  －

      未行使残                                11,600                  13,600

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                          第５回ストック・オプション                  第６回ストック・オプション
                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｂ１号（第                  （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｂ１号（第
                            １回）新株予約権）                  ２回）新株予約権）
     権利確定前               （株）
      前連結会計年度末                                  －                  －

      付与                                  －                  －

      失効                                  －                  －

      権利確定                                  －                  －

      未確定残                                  －                  －

     権利確定後               （株）

                                      67,200
      前連結会計年度末                                                  20,000
      権利確定                                  －                  －

      権利行使                                25,200                  3,600

      失効                                  －                  －

      未行使残                                42,000                  16,400

                          第７回ストック・オプション                  第８回ストック・オプション

                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｂ１号（第                  （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｃ１号（第
                            ３回）新株予約権）                  １回）新株予約権）
     権利確定前               （株）
      前連結会計年度末                                  －                  －

      付与                                  －                  －

      失効                                  －                  －

      権利確定                                  －                  －

      未確定残                                  －                  －

     権利確定後               （株）

      前連結会計年度末                                17,200                  12,000

      権利確定                                  －                  －

      権利行使                                7,200                   －

      失効                                  －                  －

                                                        12,000
      未行使残                                10,000
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                          第９回ストック・オプション                  第10回ストック・オプション
                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｃ２号（第                  （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｄ２号（第
                            １回）新株予約権）                  １回）新株予約権）
     権利確定前               （株）
      前連結会計年度末                                  －                  －

      付与                                  －                  －

      失効                                  －                  －

      権利確定                                  －                  －

      未確定残                                  －                  －

     権利確定後               （株）

      前連結会計年度末                                43,200                  23,200

      権利確定                                  －                  －

      権利行使                                18,000                  15,800

      失効                                  －                  －

      未行使残                                25,200                  7,400

                          第11回ストック・オプション                  第12回ストック・オプション

                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｄ２号（第                  （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｅ２号（第
                            ２回）新株予約権）                  １回）新株予約権）
     権利確定前               （株）
      前連結会計年度末                                  －                38,800

      付与                                  －                  －

      失効                                  －                  －

      権利確定                                  －                38,800

      未確定残                                  －                  －

     権利確定後               （株）

      前連結会計年度末                                2,000                   －

      権利確定                                  －                38,800

      権利行使                                2,000                 14,700

      失効                                  －                  －

      未行使残                                  －                24,100

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                          第13回ストック・オプション                  第14回ストック・オプション
                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｅ２号（第                  （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｅ２号（第
                            ２回）新株予約権）                  ３回）新株予約権）
     権利確定前               （株）
      前連結会計年度末                                16,000                  11,600

      付与                                  －                  －

      失効                                  －                  －

      権利確定                                16,000                    －

      未確定残                                  －                11,600

     権利確定後               （株）

      前連結会計年度末                                  －                  －

      権利確定                                16,000                    －

      権利行使                                8,000                   －

      失効                                  －                  －

      未行使残                                8,000                   －

                          第15回ストック・オプション

                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｅ３号（第
                            １回）新株予約権）
     権利確定前               （株）
      前連結会計年度末                                8,800

      付与                                  －

      失効                                  －

      権利確定                                  －

      未確定残                                8,800

     権利確定後               （株）

      前連結会計年度末                                  －

      権利確定                                  －

      権利行使                                  －

      失効                                  －

      未行使残                                  －

    　（注）株式数に換算して記載しております。なお、2017年３月31日付株式分割（１株につき100株の割合）及び2019年
         ８月30日付株式分割（１株につき４株の割合）による分割後の株式数に換算して記載しております。
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            ②　単価情報
                          第１回ストック・オプション                  第２回ストック・オプション
                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ａ１号（第                  （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｎ１号（第
                            １回）新株予約権）                  １回）新株予約権）
     権利行使価格（注）               （円）                    12                  12
     行使時平均株価               （円）                  8,370                  5,640

     付与日における公正な評価単価               （円）                    －                  －

                          第３回ストック・オプション                  第４回ストック・オプション

                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ａ２号（第                  （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ａ２号（第
                            １回）新株予約権）                  ２回）新株予約権）
     権利行使価格（注）               （円）                    87                  87
     行使時平均株価               （円）                  8,770                  6,723

     付与日における公正な評価単価               （円）                    －                  －

                          第５回ストック・オプション                  第６回ストック・オプション

                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｂ１号（第                  （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｂ１号（第
                            １回）新株予約権）                  ２回）新株予約権）
     権利行使価格（注）               （円）                   109                  109
     行使時平均株価               （円）                  6,530                  7,300

     付与日における公正な評価単価               （円）                    －                  －

                          第７回ストック・オプション                  第８回ストック・オプション

                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｂ１号（第                  （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｃ１号（第
                            ３回）新株予約権）                  １回）新株予約権）
     権利行使価格（注）               （円）                   109                  200
     行使時平均株価               （円）                  7,295                   －

     付与日における公正な評価単価               （円）                    －                  －

                          第９回ストック・オプション                  第10回ストック・オプション

                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｃ２号（第                  （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｄ２号（第
                            １回）新株予約権）                  １回）新株予約権）
     権利行使価格（注）               （円）                   200                  500
     行使時平均株価               （円）                  8,238                  6,374

     付与日における公正な評価単価               （円）                    －                  －

                          第11回ストック・オプション                  第12回ストック・オプション

                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｄ２号（第                  （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｅ２号（第
                            ２回）新株予約権）                  １回）新株予約権）
     権利行使価格（注）               （円）                   500                 1,187
     行使時平均株価               （円）                  3,845                  6,330

     付与日における公正な評価単価               （円）                    －                  －

                          第13回ストック・オプション                  第14回ストック・オプション

                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｅ２号（第                  （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｅ２号（第
                            ２回）新株予約権）                  ３回）新株予約権）
     権利行使価格（注）               （円）                  1,187                  1,187
     行使時平均株価               （円）                  8,720                   －

     付与日における公正な評価単価               （円）                    －                  －

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                          第15回ストック・オプション
                        （株式会社ＪＴＯＷＥＲ－Ｅ３号（第
                            １回）新株予約権）
     権利行使価格（注）               （円）                  1,924
     行使時平均株価               （円）                    －

     付与日における公正な評価単価               （円）                    －

    　（注）なお、2017年３月31日付株式分割（１株につき100株の割合）及び2019年８月30日付株式分割（１株につき４株
         の割合）による分割後の価格に換算して記載しております。
          ３．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

           　ストック・オプション付与時点において当社は未公開企業であるため、ストック・オプションの公正な評
           価単価の見積方法を単位当たりの本源的価値の見積りによっております。また、単位当たりの本源的価値の
           算定基礎となる自社の株式価格は、DCF法の結果を総合的に勘案して決定しております。
          ４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法

           　基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用
           しております。
          ５．ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当連結会計年度末における本源

            的価値の合計額及び当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における
            本源的価値の合計額
           (1）当連結会計年度末における本源的価値の合計額　　1,616,595千円
           (2）当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計
             額　　2,385,079千円
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         （税効果会計関係）
          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                     前連結会計年度            当連結会計年度
                                    （2020年３月31日）            （2021年３月31日）
          繰延税金資産
           税務上の繰越欠損金（注)２．                             607,270千円            343,960千円
           関係会社株式評価損                                －         110,291
                                                    18,106
           減損損失                              12,564
                                         22,533            20,513
           その他
          繰延税金資産小計
                                        642,368            492,871
           税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額（注)２．                            △600,264               －
                                        △18,573           △122,194
           将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
          評価性引当額小計（注)１．                             △618,838            △122,194
          繰延税金資産合計
                                         23,529           370,676
          繰延税金負債
                                        △24,404            △17,347
           連結子会社の時価評価差額
          繰延税金負債合計                              △24,404            △17,347
          繰延税金資産の純額                                △874           353,328
          （注)１．評価性引当額が、496,643千円減少しております。この減少の主な要因は、将来の課税所得の発生

              可能性が高まったことに伴い、税務上の繰越欠損金の回収可能性を見直したことによるもの及び株
              式会社ナビックの連結除外に伴うものであります。
          （注)２．税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額
              前連結会計年度（2020年３月31日）
                    １年超       ２年超       ３年超       ４年超
             １年以内                                   ５年超       合計
                    ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
             （千円）                                  （千円）       （千円）
                    （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
     税務上の繰越
                －       －     21,074       75,050       80,286      430,859       607,270
     欠損金(※)
     評価性引当額           －       －    △14,068       △75,050       △80,286      △430,859       △600,264
     繰延税金資産           －       －     7,005        －       －       －      7,005

        (※)税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
              当連結会計年度（2021年３月31日）

                    １年超       ２年超       ３年超       ４年超
             １年以内                                   ５年超       合計
                    ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
             （千円）                                  （千円）       （千円）
                    （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
     税務上の繰越
                －       －       －     32,153       81,482      230,324       343,960
     欠損金(※1)
     評価性引当額           －       －       －       －       －       －       －
                                                        (※2)

     繰延税金資産           －       －       －     32,153       81,482      230,324
                                                       343,960
        (※1)税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
        (※2)将来の課税所得の見込み等により回収可能と判断しております。
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          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因
            となった主要な項目別の内訳
                                    前連結会計年度
                                                  当連結会計年度
                                   （2020年３月31日）
                                                 （2021年３月31日）
          法定実効税率
                                 税金等調整前当期純損失を                      30.6％
          （調整）                       計上しているため、記載を
          交際費等永久に損金に算入されない項目                       省略しております。                      0.2
          住民税均等割                                             2.8
          評価性引当額の増減                                           △231.9
          特別税額控除                                           △14.1
          海外子会社税率差異                                            △4.3
          連結修正による影響                                            79.7
          過年度法人税等                                            △0.5
          その他                                             1.0
          税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                                     △136.5
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         （企業結合等関係）
          事業分離
          １．事業分離の概要
           (1）分離先企業の名称
             モバイル・インターネットキャピタル株式会社及び株式会社多摩川ホールディングス
           (2）分離した事業の内容

             　株式会社ナビック（以下、「ナビック」とする）のWi-Fi                            を活用した無線ブロードバンドアウトソー
             シングサービスの提供
           (3）事業分離を行った主な理由

             　ナビックは、Wi-Fi          を活用した無線ブロードバンドアウトソーシングサービスの提供を行っており、
             Wi-Fi   に関する最先端の技術により独自に開発したクラウド型                          Wi-Fi   プラットフォームを利用し、
             様々なニーズに対応した認証機能や高度なセキュリティ機能をもった                                Wi-Fi   サービスを価格競争力の
             高い料金水準で提供しております。
             　ナビックは、第三者割当増資の引受先の事業パートナーと、ローカル                                 5G  事業において資本業務提携
             を締結します。主に、ローカル               5G  の機器開発等の役割を担う事業パートナーと連携し、ナビックは、
             Wi-Fi   を含めた     LAN  の領域の総合的な管理を強みに、ローカル5G                     事業に参入し、ローカル            5G  の免許
             代行、環境構築、運用まで一気通貫のソリューションを提供することを目指しております。
             　当社は、国内        IBS  事業において大型施設内での導入実績や同事業で培った経営資源を活かし、ロー
             カル   5G  関連サービスの事業化に向けた取り組みを行っておりますが、ナビックは病院・ホテルを中心
             とした中小型施設を主なターゲットとしてローカル                        5G  関連サービスの提供を行っていく方針でありま
             す。
             　このような中で、ナビックが積極的にローカル                       5Gに知見を有する事業パートナーの外部資本を活用
             するとともに、資本構成の変更を行うことは、同社が将来的な株式上場を目指す上で不可欠であると判
             断し、また、当社は引き続き、ナビックの筆頭株主として連携し同社の企業価値を向上させていくこと
             が、当社グループの利益につながると判断し、今回の決定に至りました。
           (4）事業分離日

             2020年９月11日（払込日）
           (5）法的形式を含むその他取引の概要に関する事項

             　ナビックが、第三者割当増資による新株発行を行った結果、同社に対する当社の持分比率が53.0％か
             ら43.4％に低下し、実質的に支配していると認められなくなったため、同社は当社の連結子会社から持
             分法適用関連会社に異動しております。
          ２．実施した会計処理の概要

           (1）移転損益の金額
             持分変動利益　99,979千円
           (2）移転した事業に係る資産及び負債の適正な帳簿価額並びにその主な内訳

             流動資産      147,365千円
                    8,656
             固定資産
             資産合計      156,022
             流動負債
                    20,475
                   150,000
             固定負債
             負債合計      170,475
           (3）会計処理

             　ナビックが、第三者割当増資による新株発行を行ったことにより持分変動利益99,979千円を計上して
             おります。また、同社に対する当社の持分比率が低下したことにより、同社は当社の連結子会社から持
             分法適用関連会社に異動したため、同社の貸借対照表を当社の連結財務諸表から除外し、当社が保有す
             る同社株式を持分法による評価額に修正しております。
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          ３．分離した事業が含まれていた報告セグメントの名称
            当社グループは通信インフラシェアリング事業の単一セグメントであるため、該当事項はありません。
          ４．当連結会計年度の連結損益計算書に計上されている分離した事業に係る損益の概算額

            売上高                 90,635千円
            営業損失               50,668
          ５．継続的関与の概要

            　当社の代表取締役社長１名がナビックの取締役を兼務しております。また、当社は、ナビックよりWi-
            Fi関連機器等の仕入等の取引を行っております。
         （資産除去債務関係）

          １．資産除去債務のうち連結貸借対照表に計上しているもの
           　資産除去債務の金額に重要性が乏しいため、注記を省略しております。
          ２．資産除去債務のうち連結貸借対照表に計上しないもの

           　当社グループは、通信インフラシェアリング事業に関する設備について、設備等設置契約に基づき設備の
           移設・撤去時における原状回復に係る債務を有していますが、当該債務に関する設備の使用期限が明確でな
           く、現在のところ移設等も予定されていないことから、債務の履行時期を予測することが難しく、資産除去
           債務を合理的に見積もることができないため、当該債務に見合う資産除去債務を計上しておりません。
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         （セグメント情報等）
          【セグメント情報】
          　当社グループの報告セグメントは、当社の構成単位のうち分離した財務情報が入手可能であり、取締役会が
          経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているものであります。
          　当社グループは、「第一部              企業情報     第１   企業の概況      ３事業の内容」に記載のとおり、「国内IBS事業」
          「海外IBS事業」「タワー事業」「ソリューション事業」を展開しております。
          　しかし、これらのセグメントはいずれも通信インフラシェアリングに関連する事業であり、また、これらを
          集約することは、当社グループの過去の業績を理解し、将来のキャッシュ・フローの予測を適切に評価するた
          めの事業活動の内容及び経営環境についての適切な情報提供につながると判断できるため、当社グループでは
          通信インフラシェアリング事業を単一の報告セグメントとしております。
          　なお、当社グループは、通信インフラシェアリング事業の単一セグメントであり、重要性が乏しいため、
          「報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報」等の記載を省
          略しております。
          【関連情報】

           前連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
            １．製品及びサービスごとの情報
                                                     （単位：千円）
                                              ソリューショ
                        国内IBS事業       海外IBS事業        タワー事業                合計
                                               ン事業
                         1,783,747
             外部顧客への売上高                    435,238          －     339,514      2,558,500
            ２．地域ごとの情報

             (1）売上高
                                 （単位：千円）
                日本        ベトナム          合計

                 2,123,262          435,238        2,558,500
             （注）売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
             (2）有形固定資産

                                 （単位：千円）
                日本        ベトナム          合計

                 5,485,102          375,372        5,860,475
            ３．主要な顧客ごとの情報

                                          （単位：千円）
                 顧客の名称又は氏名                     売上高

             ソフトバンク株式会社                                537,310
             株式会社NTTドコモ                                469,589
             KDDI株式会社                                431,443
             UQコミュニケーションズ株式会社                                285,751
             （注）当社グループは通信インフラシェアリング事業の単一セグメントのため、関連するセグメント名
             の記載を省略しております。
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           当連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
            １．製品及びサービスごとの情報
                                                     （単位：千円）
                                              ソリューショ
                        国内IBS事業       海外IBS事業        タワー事業                合計
                                               ン事業
                         2,784,543
             外部顧客への売上高                    495,951          －     221,437      3,501,932
            ２．地域ごとの情報

             (1）売上高
                                 （単位：千円）
                日本        ベトナム          合計

                 3,005,980          495,951        3,501,932
             （注）売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
             (2）有形固定資産

                                 （単位：千円）
                日本        ベトナム          合計

                 6,656,986          311,710        6,968,697
            ３．主要な顧客ごとの情報

                                          （単位：千円）
                 顧客の名称又は氏名                     売上高

             ソフトバンク株式会社                                885,909
             株式会社NTTドコモ                                740,142
             KDDI株式会社                                718,827
             （注）当社グループは通信インフラシェアリング事業の単一セグメントのため、関連するセグメント名
             の記載を省略しております。
          【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

           前連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
          　　該当事項はありません。
           当連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）

          　　当社グループは、通信インフラシェアリング事業の単一セグメントであるため、記載を省略しておりま
           す。
          【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

          　当社グループは、通信インフラシェアリング事業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
          【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

          　該当事項はありません。
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         【関連当事者情報】
          １．  関連当事者との取引
            連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
           (ア）連結財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社等及び連結財務諸表提出会社のその他の関係会社
              の子会社等
            前連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
                    資本金又          議決権等の所
          会社等の名                事業の内容           関連当事者     取引の内    取引金額         期末残高
      種類          所在地    は出資金          有（被所有）                     科目
          称又は氏名                又は職業           との関係     容    （千円）         （千円）
                    （百万円）          割合（％）
     その他の                                     IBS設備
          株式会社     東京都          移動通信           当社サービ              売掛金     93,954
     関係会社                949,680             －       利用料    1,382,340
          NTTドコモ     千代田区          事業           スの提供              前受収益    1,759,898
     の子会社                                     （注２）
            当連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）

                    資本金又          議決権等の所
          会社等の名                事業の内容           関連当事者     取引の内    取引金額         期末残高
                    は出資金          有（被所有）
      種類          所在地                                    科目
          称又は氏名                又は職業           との関係     容
                                              （千円）         （千円）
                    （百万円）          割合（％）
     その他の                                     IBS設備
          株式会社     東京都          移動通信           当社サービ              売掛金     62,602
     関係会社                                     利用料
                      949,680             －           1,242,929
          NTTドコモ     千代田区          事業           スの提供              前受収益    1,857,909
     の子会社
                                          （注２）
     （注）１．上記金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。
         ２．取引条件及び取引条件の決定方針等
           IBS設備利用料については、市場実勢等を勘案して価格交渉の上で決定しております。
          ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

           (1）親会社情報
             該当事項はありません。
           (2）重要な関連会社の要約財務情報

             当連結会計年度において、重要な関連会社は株式会社ナビック及びGNI                                 Myanmar    Co.,   Ltd.であり、そ
             の要約財務情報は以下のとおりであります。
                                                    （単位：千円）
                                            GNI  Myanmar    Co.,   Ltd.

                       株式会社ナビック
                   前連結会計年度           当連結会計年度           前連結会計年度           当連結会計年度

     流動資産合計                    －        149,224           32,923           4,697
     固定資産合計                    －         7,616          55,690             0
     流動負債合計                    －         34,591           44,520           60,715

     固定負債合計                    －        150,000             －           －
     純資産合計                    －        △27,751            44,092          △56,017

     売上高                    －        118,110            8,796           5,542

     税引前当期純損失（△）                    －        △14,988           △47,674          △102,416
     当期純損失（△）                    －        △15,278           △47,674          △102,416
         （注）株式会社ナビックは、当連結会計年度第２四半期末に連結子会社から関連会社に異動したため、第２四
            半期末以降の財務情報を記載しております。
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         （１株当たり情報）
                               前連結会計年度                当連結会計年度
                            （自　2019年４月１日                （自　2020年４月１日
                              至　2020年３月31日）                至　2021年３月31日）
     １株当たり純資産額                              323.58円                342.59円

     １株当たり当期純利益又は１株当たり当期純
                                   △0.94円                 24.58円
     損失（△）
     潜在株式調整後１株当たり当期純利益                                 －              24.08円
    　（注）１．当社は、2019年８月30日付で普通株式１株につき４株の割合で株式分割を行っております。前連結会計年度
           の期首に当該株式分割が行われたと仮定して、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純利益又は１株当た
           り当期純損失を算定しております。
         ２．前連結会計年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、１株当た
           り当期純損失であるため記載しておりません。
         ３．１株当たり当期純利益又は１株当たり当期純損失及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益の算定上の基礎
           は、以下のとおりであります。
                               前連結会計年度                当連結会計年度
                            （自　2019年４月１日                （自　2020年４月１日
                              至　2020年３月31日）                至　2021年３月31日）
     １株当たり当期純利益又は１株当たり当期純
     損失（△）
      親会社株主に帰属する当期純利益又は親会
      社株主に帰属する当期純損失（△）（千                            △13,182                 506,466
      円）
      普通株主に帰属しない金額（千円）                               －                －
      普通株式に係る親会社株主に帰属する当期
      純利益又は親会社株主に帰属する当期純損                            △13,182                 506,466
      失（△）（千円）
                                 14,017,765                20,603,665
      普通株式の期中平均株式数（株）
     潜在株式調整後１株当たり当期純利益

      親会社株主に帰属する当期純利益調整額
                                     －                －
      （千円）
                                                   429,478
      普通株式増加数（株）                               －
                                                  (429,478)
      　（うち新株予約権（株））                               －
                          新株予約権15種類
                          新株予約権の数        36,857個
                                                  －
                          普通株式            526,400株
     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後
     １株当たり当期純利益の算定に含めなかった
                          なお、新株予約権の概要は「第４
     潜在株式の概要
                          提出会社の状況        １株式等の状況
                          （２）新株予約権等の状況」に記
                          載のとおりであります。
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         （重要な後発事象）
         （資本業務提携及び第三者割当による新株式の発行）
          　当社は、2021年５月14日開催の取締役会において、ＫＤＤＩ株式会社（以下「ＫＤＤＩ」といいます。）と
          の間で資本業務提携（以下「本資本業務提携」といいます。）を行うことを決議し、同日付で資本業務提携契
          約（以下「本資本業務提携契約」といいます。）を締結するとともに、ＫＤＤＩに対する第三者割当による新
          株式発行を行うことを決議し、また、これと同時に、当社の株主である日本電信電話株式会社（以下「ＮＴ
          Ｔ」といい、及びＮＴＴを個別に又は総称して「割当先」といいます。）に対する第三者割当による新株式発
          行（ＫＤＤＩに対する第三者割当による新株式発行とあわせて、以下「本第三者割当」といいます。）を行う
          ことを決議いたしました。本第三者割当については、                         2021年５月31日に払込が完了しております。
          １．資本業務提携

         （1）資本業務提携の理由
            　当社は、インフラシェアリングのリーディングカンパニーとして、屋内外で通信インフラシェアリング
            事業を展開しており、屋内における通信インフラシェアリングを提供する国内IBS事業においては、全国
            227件の導入実績（2021年３月末時点）を有しており、多くの案件で携帯キャリア各社にご利用いただい
            ております。また、5Gを背景とした携帯キャリアの設備投資効率化需要を背景に、2021年3月期より、屋
            外の鉄塔等のタワーのシェアリングを行うタワー事業に本格的に参入し、事業立ち上げ当初の取り組みと
            して、60本超のタワー建設準備を開始いたしました。
            　当社は、主要顧客の１社としてＫＤＤＩに通信インフラシェアリングをご利用いただいており、ＫＤＤ
            Ｉと当社は、国内IBS事業の立ち上げ以来、数多くの案件において取引関係を有しております。今般、第
            三者割当増資を通じて資本関係を構築し、かかる関係を前提として、下記「（２）資本業務提携の内容　
            ②業務提携の内容」に記載した各項目に関する業務提携を実施することにより、ＫＤＤＩ及び当社の関係
            を更に強化し、相互に企業価値を最大化させることを目的として、ＫＤＤＩとの資本業務提携契約の締結
            及びＫＤＤＩに対する第三者割当増資を実施することといたしました。
            　今後も、5Gを背景に基地局設備投資の本格化が見込まれるなかで、これまでの4Gの領域に加えて、5Gの
            領域においても屋内外でのインフラシェアリングを推進していくことが重要な経営課題の一つと認識して
            おり、当社は、本第三者割当による調達資金により、屋内外での通信インフラシェアリングの導入を加
            速・拡大していくことを目指してまいります。
         （2）資本業務提携の内容

           ①　資本業務提携の内容
             　当社は、ＫＤＤＩに対して、当社の普通株式553,473株（本第三者割当後の発行済株式総数に対する
             割合2.5％、議決権割合2.5％）を割り当てます。
           ②　業務提携の内容
             　当社は、ＫＤＤＩとの間で、両社の事業の発展及び企業価値向上のため、以下の各項目について業務
             提携を行います。業務提携の具体的な内容については、今後両社で協議の上、決定いたします。
               ⅰ　インフラシェアリング推進：5Gを中心とするエリア構築の対象となる屋外エリア・屋内施設に
               おけるインフラシェアリング活用を推進します。
               ⅱ　計画精度向上：IBS（屋内インフラシェアリング・ソリューション）、ルーラルタワー、ス
               マートポール等の展開計画を共有することで、両社の投資計画及び展開計画の精度向上を図りま
               す。
               ⅲ　技術支援及びノウハウ共有：両社でIBS（屋内インフラシェアリング・ソリューション）、
               ルーラルタワー、スマートポール等の共用設備の開発に必要な技術ノウハウを共有し、将来的に割
               当される新たな周波数帯域に対応した共用中継装置や、さらに上位レイヤーとなる無線機を対象と
               した共用無線機等の早期開発と早期展開を図ります。
           ③　日程
             本資本業務提携の日程
             取締役会決議日　　　　　　　　2021年５月14日
             本資本業務提携契約の締結日　　2021年５月14日
             業務提携に係る事業開始日　　　2021年５月31日
             本第三者割当の日程
             取締役会決議日　　　　　　　　2021年５月14日
             払込期日　　　　　　　　　　　2021年５月31日
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          ２．第三者割当による新株式発行
         （1）第三者割当による新株式発行の概要
            ①
              払込期日           2021年５月31日
            ②
              発行新株式数           普通株式1,106,946株
            ③
              発行価額           １株あたり6,640円
            ④
              発行総額           7,350,121,440円
              発行価額のうち資本へ
            ⑤
                         3,675,060,720円
              組入れる額
                         第三者割当の方法によります。
              募集又は割当方法
            ⑥
                         ＫＤＤＩ　　　　　553,473株
              （割当先）
                         ＮＴＴ　　　　　　553,473株
                         本第三者割当に係る払込みは、金融商品取引法に基づく届
            ⑦
              その他
                         出の効力発生を条件とします。
         （2）第三者割当による新株式発行の目的・理由

            　本第三者割当により当社株式に一定の希薄化が生じますが、ＫＤＤＩに対する第三者割当による新株式
            発行は、当社とＫＤＤＩとの業務提携と併せて実施するものであり、両社間の協力体制を構築し、本資本
            業務提携を確実なものにするためのものであります。
            　また、ＮＴＴと当社は、2019年７月に資本業務提携契約を締結しておりますが、5Gを背景とした設備投
            資需要の本格化を見据えた国内IBS事業及びタワー事業における体制強化に向けて、ＮＴＴに対する第三
            者割当による新株式発行を行うことで、両社間の提携関係がより一層強化されるものと考えております。
            　これらの第三者割当による新株式発行により調達した資金を、国内IBS事業及びタワー事業の導入拡大
            のための設備投資資金に充当することで、両事業の成長を通じて当社グループの企業価値及び株主価値の
            向上に資するものと考えております。
         （3）割当先の概要

             ＫＤＤＩ
           ①
             名称            ＫＤＤＩ株式会社
           ②
             所在地            東京都新宿区西新宿二丁目３番２号
           ③
             代表者の役職・氏名            代表取締役社長　髙橋　誠
           ④
             事業内容            電気通信事業
           ⑤               141,852百万円（2020年12月31日現在）
             資本金
           ⑥
             当事会社間の関係
             資本関係            該当事項はありません。

             人的関係            該当事項はありません。

                          同社グループの間で当社通信インフラシェアリング・ソ
             取引関係
                          リューションの利用に係る取引関係があります。
             関連当事者への該当状
                          該当事項はありません。
             況
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             ＮＴＴ
           ①
             名称            日本電信電話株式会社
           ②
             所在地            東京都千代田区大手町一丁目５番１号
           ③
             代表者の役職・氏名            代表取締役社長　澤田　純
                          ＮＴＴグループ全体の経営戦略の策定及び基盤的研究開発
           ④
             事業内容
                          の推進
           ⑤               937,950百万円（2021年３月31日現在）
             資本金
           ⑥  当事会社間の関係

             資本関係            当社の普通株式4,206,400株を保有しております。

             人的関係            当該会社の従業員１名が当社役員を兼任しております。

                          当社と資本業務提携契約を締結しており、同社グループの
             取引関係            間で当社通信インフラシェアリング・ソリューションの利
                          用に係る取引関係があります。
             関連当事者への該当状
                          当社のその他の関係会社であります。
             況
         （株式給付信託（J-ESOP）の導入）

          　当社は、2021年５月20日開催の取締役会において、従業員に対して自社の株式を給付するインセンティブプ
          ラン「株式給付信託（J-ESOP）」（以下「本制度」といいます。）を導入することにつき決議いたしました。
         （1）導入の背景

           　当社は、従業員の帰属意識の醸成や、中長期的な業績向上や株価上昇に対する意欲向上を図るとともに、
           中長期的な企業価値向上を図ることを目的として、本制度を導入することといたしました。
         （2）本制度の概要

           　本制度は、予め当社が定めた株式給付規程に基づき、一定の要件を満たした当社の従業員に対し当社株式
           を給付する仕組みです。
           　当社は、従業員に対し個人の貢献度等に応じてポイントを付与し、一定の条件により受給権を取得したと
           きに当該付与ポイントに相当する当社株式を給付します。従業員に対し給付する株式については、予め信託
           設定した金銭により将来分も含め取得し、信託財産として分別管理するものとします。
           　本制度の導入により、当社従業員の中長期的な株価及び業績向上への関心が高まり、これまで以上に意欲
           的に業務に取り組むことに寄与することが期待されます。
         （3）本信託の概要

           ①名称　　　　　　　：株式給付信託（J-ESOP）
           ②委託者　　　　　　：当社
           ③受託者　　　　　　：みずほ信託銀行株式会社
           　　　　　　　　　　　（再信託受託者：株式会社日本カストディ銀行）
           ④受益者　　　　　　：従業員のうち株式給付規程に定める受益者要件を満たす者
           ⑤信託管理人　　　　：当社の従業員から選定
           ⑥信託の種類　　　　：金銭信託以外の金銭の信託（他益信託）
           ⑦本信託契約の締結         日：2021年５月28日
           ⑧金銭を信託する日　：2021年５月28日
           ⑨信託の期間　　　　：2021年５月28日から信託が終了するまで
           　　　　　　　　　　　（特定の終了期日は定めず、本制度が継続する限り信託は継続します。）
         （4）本信託における当社株式の取得内容

           ①取得する株式の種類　　　　　　　　　：当社普通株式
           ②株式の取得資金として信託する金額　　：100,000,000円
           ③取得株式数の上限　　　　　　　　　　：16,000株
           ④株式の取得方法　　　　　　　　　　　：取引所市場より取得
           ⑤株式の取得期間　　　　　　　　　　　：2021年５月28日から2021年５月31日まで
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        ⑤【連結附属明細表】
         【社債明細表】
         　該当事項はありません。
         【借入金等明細表】

                              当期首残高       当期末残高        平均利率
                区分                                     返済期限
                               （千円）       （千円）        （％）
     短期借入金                           45,000         －       －      －

     １年以内に返済予定の長期借入金                             －     210,000         1.6       －

     １年以内に返済予定のリース債務                           213,328       265,708         2.4       －

     長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）                           300,000       210,000         1.6    2022年～2025年

     リース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）                           525,502       509,690         2.4    2022年～2025年

     その他有利子負債                             －       －       －      －

                合計               1,083,830       1,195,398         －        －

    　（注）１．平均利率については、期末残高に対する加重平均利率を記載しております。
         ２．長期借入金及びリース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）の連結決算日後５年間の返済予定額は以
           下のとおりであります。
                           １年超２年以内        ２年超３年以内        ３年超４年以内        ４年超５年以内
                             （千円）        （千円）        （千円）        （千円）
                                       55,000        65,000
           長期借入金                    60,000                         30,000
           リース債務                    221,278        165,242        118,441         4,727

         【資産除去債務明細表】

         　当連結会計年度期首及び当連結会計年度末における資産除去債務の金額が、当連結会計年度期首及び当連結
         会計年度末における負債及び純資産の合計額の100分の１以下であるため、連結財務諸表規則第92条の２の規定
         により記載を省略しております。
      （２）【その他】

           当連結会計年度における四半期情報等
     （累計期間）                第１四半期          第２四半期          第３四半期         当連結会計年度
     売上高　　　　　　（千円）                    818,911         1,728,489          2,588,322          3,501,932

     税金等調整前四半期（当期）
                         93,915          275,296          364,757          214,170
     純利益　　　　　　（千円）
     親会社株主に帰属する四半期
                         55,704          200,157          260,179          506,466
     （当期）純利益　　（千円）
     １株当たり四半期（当期）純
                          2.71          9.74          12.65          24.58
     利益　　　　　　　　（円）
     （会計期間）                第１四半期          第２四半期          第３四半期          第４四半期

     １株当たり四半期純利益
                          2.71          7.03          2.91          11.89
               （円）
                                112/132





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     ２【財務諸表等】
      （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                                （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
     資産の部
       流動資産
                                       6,776,364              7,953,925
        現金及び預金
                                        258,300              186,558
        売掛金
                                         1,498                98
        商品
                                        68,924              73,645
        前払費用
                                      ※１  171,815             ※１  19,616
        その他
                                       7,276,904              8,233,845
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
                                        13,194              12,160
          建物
                                          －            23,892
          構築物
                                       4,312,313              5,191,227
          機械及び装置
                                         1,796              22,254
          工具、器具及び備品
                                        842,138              990,686
          リース資産
                                        314,719              416,764
          建設仮勘定
                                       5,484,163              6,656,986
          有形固定資産合計
        無形固定資産
                                          127               68
          ソフトウエア
                                          127               68
          無形固定資産合計
        投資その他の資産
                                       2,269,038              1,961,089
          関係会社株式
                                        21,591              34,472
          長期前払費用
                                        22,240              369,843
          繰延税金資産
                                                     ※１  81,434
                                        39,706
          その他
                                          －           △ 37,745
          貸倒引当金
                                       2,352,577              2,409,093
          投資その他の資産合計
                                       7,836,868              9,066,149
        固定資産合計
                                      15,113,773              17,299,994
       資産合計
                                113/132









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                                                   （単位：千円）

                                  前事業年度              当事業年度
                                （2020年３月31日）              （2021年３月31日）
     負債の部
       流動負債
                                       ※１  99,784             ※１  76,577
        買掛金
                                       ※２  45,000
                                                         －
        短期借入金
                                          －            210,000
        １年内返済予定の長期借入金
                                        213,328              265,708
        リース債務
                                       1,181,403               818,437
        未払金
                                         4,887              6,149
        未払費用
                                        48,431              57,672
        未払法人税等
                                        12,625              25,713
        預り金
                                       1,520,889              2,314,968
        前受収益
                                         1,983                －
        その他
                                       3,128,334              3,775,226
        流動負債合計
       固定負債
                                        150,000              210,000
        長期借入金
                                        525,502              509,690
        リース債務
                                       3,869,972              4,985,825
        長期前受収益
                                         4,482              4,482
        資産除去債務
                                       4,549,956              5,709,998
        固定負債合計
                                       7,678,291              9,485,224
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                       4,272,495              4,300,871
        資本金
        資本剰余金
                                       3,093,325              3,121,701
          資本準備金
                                       3,093,325              3,121,701
          資本剰余金合計
        利益剰余金
          その他利益剰余金
                                        70,010              392,545
           繰越利益剰余金
                                        70,010              392,545
          利益剰余金合計
                                         △ 350             △ 350
        自己株式
                                       7,435,481              7,814,769
        株主資本合計
                                       7,435,481              7,814,769
       純資産合計
                                      15,113,773              17,299,994
     負債純資産合計
                                114/132








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        ②【損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前事業年度               当事業年度
                               (自　2019年４月１日              (自　2020年４月１日
                               　至　2020年３月31日)              　至　2021年３月31日)
                                       1,915,079              2,919,129
     売上高
                                        867,530             1,300,101
     売上原価
                                       1,047,549              1,619,027
     売上総利益
                                      ※１  925,695           ※１  1,177,284
     販売費及び一般管理費
                                        121,853              441,742
     営業利益
     営業外収益
                                          42              79
       受取利息
                                          300              177
       その他
                                          343              257
       営業外収益合計
     営業外費用
                                        22,135              26,065
       支払利息
                                        20,081                －
       株式交付費
                                        19,981                －
       株式公開費用
                                          －              61
       その他
                                        62,198              26,126
       営業外費用合計
                                        59,997              415,873
     経常利益
     特別損失
                                          －            27,006
       減損損失
                                                    ※２  333,979
                                          －
       関係会社株式評価損
                                          －            37,745
       貸倒引当金繰入額
                                          －            398,731
       特別損失合計
                                        59,997              17,141
     税引前当期純利益
     法人税、住民税及び事業税                                   12,227              42,209
                                       △ 22,240             △ 347,602
     法人税等調整額
                                       △ 10,012             △ 305,393
     法人税等合計
                                        70,010              322,535
     当期純利益
                                115/132











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        【売上原価明細書】
                              前事業年度                  当事業年度
                          （自　2019年４月１日                  （自　2020年４月１日
                           至　2020年３月31日）                  至　2021年３月31日）
                                     構成比                  構成比

                    注記
                          金額（千円）                  金額（千円）
           区分
                                     （％）                  （％）
                    番号
     Ⅰ経費

                              513,133        59.1          786,003        60.5
      １．減価償却費
                               83,289        9.6          125,398         9.6
      ２．工事売上原価
                              271,108                  388,699
                                       31.3                  29.9
      ３．その他
                                      100.0                  100.0
       当期売上原価                        867,530                 1,300,101
                                116/132
















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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
                                                      （単位：千円）
                                 株主資本
                        資本剰余金           利益剰余金
                                その他利益                      純資産合計
                資本金                 剰余金           自己株式     株主資本合計
                           資本剰余金           利益剰余金
                     資本準備金
                            合計           合計
                                 繰越利益
                                 剰余金
     当期首残高           1,399,711      1,691,712      1,691,712     △ 1,471,171     △ 1,471,171         －   1,620,253      1,620,253
     当期変動額
      新株の発行          2,872,784      2,872,784      2,872,784                      5,745,568      5,745,568
      当期純利益
                                  70,010      70,010           70,010      70,010
      欠損填補               △ 1,471,171     △ 1,471,171      1,471,171      1,471,171              －      －
      自己株式の取得                                        △ 350     △ 350     △ 350
      株主資本以外の項目の
                                                          －
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計           2,872,784      1,401,612      1,401,612      1,541,181      1,541,181       △ 350   5,815,228      5,815,228
     当期末残高           4,272,495      3,093,325      3,093,325       70,010      70,010      △ 350   7,435,481      7,435,481
          当事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）

                                                      （単位：千円）
                                 株主資本
                        資本剰余金           利益剰余金
                                その他利益                      純資産合計
                資本金                 剰余金           自己株式     株主資本合計
                           資本剰余金           利益剰余金
                     資本準備金
                            合計           合計
                                 繰越利益
                                 剰余金
     当期首残高
                4,272,495      3,093,325      3,093,325       70,010      70,010      △ 350   7,435,481      7,435,481
     当期変動額
      新株の発行            28,376      28,376      28,376                      56,752      56,752
      当期純利益                            322,535      322,535           322,535      322,535
      株主資本以外の項目の
                                                          －
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計            28,376      28,376      28,376     322,535      322,535        －   379,287      379,287
     当期末残高           4,300,871      3,121,701      3,121,701      392,545      392,545      △ 350   7,814,769      7,814,769
                                117/132








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        【注記事項】
         （重要な会計方針）
          １．有価証券の評価基準及び評価方法
           (1）子会社株式及び関連会社株式
            　移動平均法による原価法を採用しております。
          ２．たな卸資産の評価基準及び評価方法

           (1）商品
            　個別法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）を採用し
            ております。
          ３．固定資産の減価償却の方法

           (1）有形固定資産（リース資産を除く）
            　建物、機械及び装置については定額法、工具、器具及び備品については定率法を採用しております。
            　なお、主な耐用年数は次のとおりであります。
             建物            10～15年
             構築物              20年
             機械及び装置            ９～10年
             工具、器具及び備品            ２～15年
           (2）無形固定資産（リース資産を除く）

            　定額法を採用しております。
             なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づいております。
           (3）リース資産

            所有権移転ファイナンス・リース取引に係るリース資産
            　自己所有の固定資産に適用する減価償却方法と同一の方法を採用しております。
          ４．繰延資産の処理方法

            株式交付費
            　支出時に全額費用として処理しております。
          ５．引当金の計上基準

            貸倒引当金
            　債権の貸倒れによる損失に備えるため、貸倒懸念債権等特定の債権について個別に回収可能性を勘案
            し、回収不能見込額を計上しております。
          ６．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

            消費税等の会計処理
            　消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
                                118/132







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         （重要な会計上の見積り）
          １．繰延税金資産の回収可能性
           (1)  当事業年度の財務諸表に計上した金額
                            （単位：千円）
                           当事業年度
                               369,843
             繰延税金資産
           (2)  識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報

             　(1)の金額の算出方法は、連結財務諸表「注記事項（重要な会計上の見積り）                                     １．繰延税金資産の回
             収可能性」の内容と同一であります。
          ２．  固定資産の減損

           (1)  当事業年度の財務諸表に計上した金額
                            （単位：千円）
                           当事業年度
                              6,656,986
             有形固定資産
           (2)  識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報

             　(1)の金額の算出方法は、連結財務諸表「注記事項（重要な会計上の見積り）                                    ２．  固定資産の減損       」
             の内容と同一であります。
         （表示方法の変更）

          （「会計上の見積りの開示に関する会計基準」の適用）
          　「会計上の見積りの開示に関する会計基準」（企業会計基準第31号　2020年３月31日）を当事業年度の年度
          末に係る財務諸表から適用し、財務諸表に重要な会計上の見積りに関する注記を記載しております。
          　ただし、当該注記においては、当該会計基準第11項ただし書きに定める経過的な取扱いに従って、前事業年
          度に係る内容については記載しておりません。
         （追加情報）

          （新型コロナウイルス感染症の感染拡大の影響に関する会計上の見積り）
           固定資産の減損会計の適用や繰延税金資産の回収可能性の判断等において、財務諸表作成時に入手可能な外
          部の情報源に基づく情報等を踏まえてシナリオを立案・評価しております。国内IBS事業については、新型コ
          ロナウイルス感染症による建設工事の一時中断やオープン時期の延期等を踏まえ、サービス開始の後ずれを考
          慮して会計上の見積りを会計処理に反映させております。
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         （貸借対照表関係）
          ※１　関係会社に対する金銭債権及び金銭債務（区分表示したものを除く）
                               前事業年度                 当事業年度
                             （2020年３月31日）                 （2021年３月31日）
     短期金銭債権                                30,154千円                  1,996千円
     長期金銭債権                                  －千円               37,745千円
     短期金銭債務                                16,140千円                   70千円
          ※２　当社は、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行１行と当座貸越契約を締結しております。これら

            の契約に基づく事業年度末における当座貸越契約に係る借入未実行残高は次のとおりであります。
                               前事業年度                 当事業年度
                             （2020年３月31日）                 （2021年３月31日）
     当座貸越極度額の総額                               200,000千円                 200,000千円
     借入実行残高                                30,000                   －
             差引額                       170,000                 200,000
         （損益計算書関係）

          ※１　販売費に属する費用のおおよその割合は前事業年度48％、当事業年度72％、一般管理費に属する費用の
            おおよその割合は前事業年度52％、当事業年度28％であります。
            　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
                              　前事業年度                 　当事業年度
                            （自　2019年４月１日                 （自　2020年４月１日
                           　　至　2020年３月31日）                 　　至　2021年３月31日）
     給料及び手当                               307,082    千円              450,121    千円
     業務委託費                               110,408    千円              161,430    千円
     減価償却費                                1,186   千円               1,360   千円
     貸倒損失                                4,731   千円                － 千円
          ※２　関係会社株式評価損

             関係会社株式評価損333,979千円は、実質価額の低下に伴い、持分法適用関連会社である株式会社ナ
             ビックの株式に係る評価損242,339千円及びGNI                      Myanmar    Co.,   Ltd.の株式に係る評価損91,640千円を計
             上したことによるものであります。
         （有価証券関係）

          前事業年度（2020年３月31日）
          　子会社株式及び関連会社株式（貸借対照表計上額は                         子会社株式2,177,398千円、関連会社株式91,640千円）
          は、  市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、記載しておりません。
          当事業年度（2021年３月31日）

          　子会社株式（貸借対照表計上額は                子会社株式1,961,089千円            ）は、市場価格がなく、時価を把握することが
          極めて困難と認められることから、記載しておりません。
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         （税効果会計関係）
          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                      前事業年度            当事業年度
                                    （2020年３月31日）            （2021年３月31日）
          繰延税金資産
           税務上の繰越欠損金                             402,515千円            343,960千円
           関係会社株式評価損                                －         110,291
           減損損失                              12,564            18,106
                                         20,714            19,679
           その他
          繰延税金資産小計
                                        435,794            492,038
           税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額                            △395,509               －
                                        △18,044           △122,194
           将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
          評価性引当額小計                             △413,553            △122,194
          繰延税金資産合計                               22,240           369,843
          繰延税金負債合計                                 －            －
          繰延税金資産の純額                               22,240           369,843
          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因

            となった主要な項目別の内訳
                                      前事業年度            当事業年度
                                    （2020年３月31日）            （2021年３月31日）
          法定実効税率
                                         30.6％            30.6％
          （調整）
           交際費等永久に損金に算入されない項目                               4.4            －
           住民税均等割                               9.7           33.9
           評価性引当額の増減                             △52.6          △1,699.7
           特別税額控除                             △8.8           △141.5
           過年度法人税等                               －          △5.8
           その他                               0.0            0.9
          税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                        △16.7          △1,781.6
         （重要な後発事象）

          （資本業務提携及び第三者割当による新株式の発行）
           「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等（１）連結財務諸表　注記事項（重要な後発事象）」に記載して
          いるため、注記を省略しております。
          （株式給付信託（J-ESOP）の導入）

           「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等（１）連結財務諸表　注記事項（重要な後発事象）」に記載して
          いるため、注記を省略しております。
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        ④【附属明細表】
         【有形固定資産等明細表】
                        当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期償却額      当期末残高     減価償却累計額

       区分        資産の種類
                        （千円）      （千円）      （千円）      （千円）      （千円）      （千円）
           建物

                          13,194        －      －     1,034      12,160       2,828
           構築物                －    24,197        －      305     23,892       305
                                      280,117
                         4,312,313      1,810,715             651,683     5,191,227      1,339,499
           機械及び装置
                                      (27,006)
           工具、器具及び備品
                          1,796      22,627        －     2,169      22,254       3,250
     有形固定資産
           リース資産              842,138      303,812        －    155,264      990,686      383,001
           建設仮勘定              314,719      666,646      564,600        －    416,764        －
                         5,484,163      2,827,999       844,718      810,458     6,656,986      1,728,887
                計
                                      (27,006)
           ソフトウエア                127       －      －      59      68      －
     無形固定資産
                計           127       －      －      59      68      －
    　（注）１．当期増加額のうち主なものは次のとおりであります。
           インフラ・シェアリングサービスの導入に係る取得
            機械及び装置　　1,283,029千円
            建設仮勘定　　　　666,646千円
         ２．「当期減少額」欄の(            )内は内書きで、減損損失の計上額であります。
         【引当金明細表】

                                   当期減少額         当期減少額
                 当期首残高         当期増加額                           当期末残高
         区分                          （目的使用）          （その他）
                 （千円）         （千円）                           （千円）
                                   （千円）         （千円）
     貸倒引当金                 －       37,745           －         －       37,745
      （２）【主な資産及び負債の内容】

          　連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
      （３）【その他】

          　該当事項はありません。
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    第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                 毎年４月１日から翌年３月31日まで

      定時株主総会                 毎事業年度末日の翌日から３か月以内

      基準日                 毎年３月31日

                       毎年９月30日

      剰余金の配当の基準日
                       毎年３月31日
      １単元の株式数                 100株

      単元未満株式の買取り

                       東京都千代田区丸の内一丁目４番１号

       取扱場所
                       三井住友信託銀行株式会社　証券代行部
                       東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
       株主名簿管理人
                       三井住友信託銀行株式会社
                       －

       取次所
       買取手数料                株式の売買の委託に係る手数料相当額として別途定める金額

                       当社の公告は、電子公告により行います。

                       ただし、電子公告によることができない事故その他やむを得ない事由が生じ
      公告掲載方法
                       たときは、日本経済新聞に掲載して行います。
                       公告掲載URL　https://www.jtower.co.jp
      株主に対する特典                 該当事項はありません。

    　（注）当社株主は、その有する単元未満株式について、会社法第189条第２項各号に掲げる権利、会社法第166条第１項

         の規定による請求をする権利、株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割当てを受
         ける権利以外の権利を行使することができません。
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    第７【提出会社の参考情報】
     １【提出会社の親会社等の情報】
      　当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
     ２【その他の参考情報】

      　当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
        (1）有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
          事業年度（第８期）（自2019年４月１日　至2020年３月31日）2020年６月25日関東財務局長に提出。
        (2）内部統制報告書及びその添付書類
          2020年６月25日関東財務局長に提出。
        (3）四半期報告書及び確認書
          （第９期第１四半期）（自2020年４月１日　至2020年６月30日）2020年８月14日関東財務局長に提出。
          （第９期第２四半期）（自2020年７月１日　至2020年９月30日）2020年11月12日関東財務局長に提出。
          （第９期第３四半期）（自2020年10月１日　至2020年12月31日）2021年２月10日関東財務局長に提出。
        (4）  有価証券届出書（その他の者に対する割当）及びその添付書類
          2021年５月14日関東財務局長に提出。
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    第二部【提出会社の保証会社等の情報】
          　該当事項はありません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2021年６月23日

    株式会社ＪＴＯＷＥＲ

      取締役会　御中

                             有限責任     あずさ監査法人

                                 東京事務所

                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              富永　　淳浩
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              戸塚　俊一郎
                              業務執行社員
    監査意見

    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いる株式会社ＪＴＯＷＥＲの2020年４月１日から2021年３月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわち、連結貸
    借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書、連結財
    務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
    　当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式
    会社ＪＴＯＷＥＲ及び連結子会社の2021年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経営成績
    及びキャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「連結財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果
    たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    強調事項

    　注記事項（重要な後発事象）に記載されているとおり、会社は、2021年５月14日開催の取締役会において、第三者割当
    による新株式の発行を決議し、2021年５月31日に払込み手続きが完了している。
    　当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
    監査上の主要な検討事項

    　監査上の主要な検討事項とは、当連結会計年度の連結財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家として特に重要
    であると判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、連結財務諸表全体に対する監査の実施過程及び監査意見の形
    成において対応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
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     持分法適用関連会社株式の回収可能価額の見積りの合理性
        監査上の主要な検討事項の内容及び決定理由                                   監査上の対応

     　株式会社ＪＴＯＷＥＲの当連結会計年度の連結損益計算                            　当監査法人は、株式会社ナビックに対する持分法適用関
     書において、持分法による投資損失240,337千円が計上さ                            連会社株式の回収可能価額の見積りの合理性を評価するた
     れている。これには、          注記事項（連結損益計算書関係）               に  め、主に以下の監査手続を実施した。
     記載のとおり、クラウドWi-Fiソリューション事業を営む                            (1)内部統制の評価
     持分法適用関連会社である株式会社ナビックに対する投資                            　株式会社ナビックに対する持分法適用関連会社株式の回
     損失161,452千円（のれん相当額147,258千円を含む）が含                            収可能価額の算定に関連する内部統制の整備及び運用状況
     まれている。                            の有効性を評価した。
     　持分法適用会社への投資の帳簿価額の一部を構成するの                            (2)回収可能価額の見積りの合理性の評価
     れん相当額は、減損の兆候が存在する場合において、減損                            　株式会社ナビックの事業計画の見積りにあたって採用さ
     損失認識の要否を判定する必要がある。判定の結果、減損                            れた主要な仮定の合理性を評価するため、その根拠につい
     損失の認識が必要と判定された場合、帳簿価額を回収可能                            て経営者及び事業の責任者に対して質問したほか、主に以
     価額まで減額し、帳簿価額の減少額は持分法による投資損                            下の手続を実施した。
     失として認識される。                            　・将来の事業計画の前提となる営業計画における契約件
     　当連結会計年度において、株式会社ナビックにおいて継                              数について、株式会社ナビックが属する市場の成長性
     続的に営業損益がマイナスとなり減損の兆候が存在してい                              を外部レポートと比較するとともに、営業計画に含ま
     るため、減損の認識の判定を行っている。株式会社ナビッ                              れる新規案件の受注確度について会社資料を閲覧し、
     クに対する「持分法適用関連会社の純資産に会社の持分比                              経営者の仮定の合理性を検討した。また営業利益率の
     率を乗じた額にのれん相当額を加えた金額」と「のれん相                              仮定については過去の類似案件との整合性を確認し
     当額の残存償却年数にわたる割引前将来キャッシュ・フ                              た。
     ロー」を比較した結果、前者が後者を上回るため、減損損                            　・過去の事業計画の達成状況と差異要因についての検討
     失の認識が必要とされる。このため、帳簿価額を回収可能                              結果を踏まえて、経営者による見積りの精度を評価し
     価額まで減額し、当該減少額を持分法による投資損失とし                              た。
     て計上している。
     　経営者は、回収可能価額の算定において見積られる将来
     キャッシュ・フローの基礎となる事業計画の見積りの過程
     において主要な仮定を置いている。主要な仮定には、将来
     キャッシュ・フローの基礎となる事業計画における契約件
     数及び営業利益率が含まれ、これらの仮定は事業計画に重
     要な影響を与え不確実性を伴う。
     　以上から、当監査法人は、株式会社ナビックに対する持
     分法適用関連会社株式の回収可能価額の見積りの合理性
     が、当連結会計年度の連結財務諸表監査において特に重要
     であり、「監査上の主要な検討事項」の一つに該当すると
     判断した。
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     繰延税金資産の回収可能性に関する判断の妥当性
        監査上の主要な検討事項の内容及び決定理由                                   監査上の対応

     　当連結会計年度の連結貸借対照表において、繰延税金資                            　当監査法人は、繰延税金資産の回収可能性に関する判断
     産369,843千円が計上されており、                注記事項（税効果会計            の妥当性を評価するため、主に以下の手続を実施した。
     関係）   に記載のとおり、繰延税金負債との相殺前金額は                         (1)内部統制の評価
     370,676千円である。このうち、株式会社ＪＴＯＷＥＲに                            　事業計画の策定を含む、将来の課税所得の見積りプロセ
     おいて計上した繰延税金資産（繰延税金負債との相殺前）                            スに係る内部統制の整備及び運用状況の有効性を評価し
     の金額は369,843千円であり、総資産の2.2％を占めてい                            た。
     る。                            (2)課税所得の見積りの合理性の評価
     　繰延税金資産は、税務上の繰越欠損金及び将来減算一時                            　株式会社ＪＴＯＷＥＲの事業計画の見積りにあたって採
     差異のうち将来にわたり税金負担額を軽減する効果を有す                            用された主要な仮定の合理性を評価するため、その根拠に
     ると認められる範囲内で認識する。                            ついて、経営者及び経理責任者に対して質問したほか、主
      注記事項（重要な会計上の見積り）                に記載のとおり、繰          に以下の手続を実施した。
     延税金資産の回収可能性は、将来減算一時差異の解消スケ                            　・繰延税金資産の回収可能性の判断に用いられた将来の
     ジュールや将来の課税所得の見積り等に基づいて判断す                              課税所得の見積りについて、基礎資料である事業計画
     る。このうち、株式会社ＪＴＯＷＥＲの将来の課税所得の                              の内容との整合性を確かめた。
     見積りは、経営者が作成した事業計画を基礎として行われ                            　・  過去の課税所得の見積りの達成状況と差異原因を検討
     る。当該見積りに当たっては、国内IBS事業及びタワー事                              するとともに、過去の計画達成状況を踏まえ経営者の
     業の新規導入物件数等、経営者による重要な判断を伴う主                              課税所得の見積りの精度を評価した。
     要な仮定が含まれ、これらの仮定は事業計画に重要な影響                            　・  事業計画の見積りに利用された新規導入物件数につい
     を与え不確実性を伴う。                              て、各物件の導入決定の状況を把握できる資料等を閲
     　以上から、当監査法人は、株式会社ＪＴＯＷＥＲにおけ                              覧し事業計画との整合性を確認した。
     る繰延税金資産の回収可能性に関する判断の妥当性が、当
     連結会計年度の連結財務諸表監査において特に重要であ
     り、「監査上の主要な検討事項」の一つに該当すると判断
     した。
    連結財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき連結財務諸表を作成することが適切であるかど
    うかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    連結財務諸表監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての連結財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、連結財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
      立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な
      監査証拠を入手する。
    ・連結財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の
     実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関
     連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・経営者が継続企業を前提として連結財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論
     付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸表の注記事項に
     注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、連結財務諸表に対し
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     て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づい
     ているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかど
     うかとともに、関連する注記事項を含めた連結財務諸表の表示、構成及び内容、並びに連結財務諸表が基礎となる取引
     や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
    ・連結財務諸表に対する意見を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠を入手
     する。監査人は、連結財務諸表の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見に
     対して責任を負う。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
    重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
    びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
    講じている場合はその内容について報告を行う。
    　監査人は、監査役及び監査役会と協議した事項のうち、当連結会計年度の連結財務諸表の監査で特に重要であると判断
    した事項を監査上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該事項の公表が禁
    止されている場合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上
    回ると合理的に見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
    利害関係

    　会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                         以　上

    　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出

           会社）が別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2021年６月23日

    株式会社ＪＴＯＷＥＲ

      取締役会　御中

                             有限責任     あずさ監査法人

                                 東京事務所

                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              富永　　敦浩
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              戸塚　俊一郎
                              業務執行社員
    監査意見

    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いる株式会社ＪＴＯＷＥＲの2020年４月１日から2021年３月31日までの第９期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照
    表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
    　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式会社
    ＪＴＯＷＥＲの2021年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点におい
    て適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査
    法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    強調事項

    　注記事項（重要な後発事象）に記載されているとおり、会社は、2021年５月14日開催の取締役会において、第三者割当
    による新株式の発行を決議し、2021年５月31日に払込み手続きが完了している。
    　当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
    監査上の主要な検討事項

    　監査上の主要な検討事項とは、当事業年度の財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家として特に重要であると
    判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、財務諸表全体に対する監査の実施過程及び監査意見の形成において対
    応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
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     関係会社株式の評価損の見積りの合理性
        監査上の主要な検討事項の内容及び決定理由                                   監査上の対応

     　株式会社ＪＴＯＷＥＲの当事業年度の損益計算書におい                            　当監査法人は、株式会社ナビックに対する関係会社株式
     て、関係会社株式評価損333,979千円が計上されている。                            の評価損の見積りの合理性について、株式会社ナビックの
     これには、     注記事項（損益計算書関係）             に記載のとおり、         財政状態に同社事業からの超過収益力等を反映した価額で
     クラウドWi-Fiソリューション事業を営む株式会社ナビッ                            実質価額が算定され、著しい低下の有無が検討されている
     クに対する関係会社株式評価損242,339千円が含まれてい                            ことを確認した。
     る。                            　また、当該実質価額の算定に重要な影響を与える同社に
     　非上場の関係会社株式のうち時価を把握することが極め                            対する持分法投資の回収可能価額の見積りについて、連結
     て困難と認められる株式は、当該株式の発行会社の財政状                            財務諸表に関する監査上の主要な検討事項「持分法適用関
     態の悪化により実質価額が著しく低下したときには、回復                            連会社株式の回収可能価額の見積りの合理性」に記載の監
     可能性が十分な証拠によって裏付けられる場合を除いて、                            査上の対応を実施した。
     帳簿価額を実質価額まで減額し、当該減少額は当期の損失
     として処理される。なお、株式会社ナビックの関係会社株
     式の評価にあたっては、超過収益力等を反映した価額で実
     質価額を算定している。
     　当事業年度においては、超過収益力等を反映した実質価
     額と株式会社ナビックの関係会社株式の帳簿価額を比較し
     た結果、実質価額の著しい低下が認められたため、実質価
     額まで減損処理を行い、関係会社株式評価損として計上し
     ている。
     　経営者は、超過収益力等に影響を与える株式会社ナビッ
     クの将来キャッシュ・フローの見積りの基礎となる事業計
     画の見積りの過程において主要な仮定を置いている。主要
     な仮定には、契約件数及び営業利益率が含まれ、これらの
     仮定は事業計画に重要な影響を与え不確実性を伴う。
     　以上から、当監査法人は、株式会社ナビックに対する関
     係会社株式の評価損の見積りの合理性が、当事業年度の財
     務諸表監査において特に重要であり、「監査上の主要な検
     討事項」の一つに該当すると判断した。
                     繰延税金資産の回収可能性に関する判断の妥当性

     　個別財務諸表の監査報告書で記載すべき監査上の主要な検討事項「繰延税金資産の回収可能性に関する判断の妥当
     性」は、連結財務諸表の監査報告書に記載されている監査上の主要な検討事項「繰延税金資産の回収可能性に関する判
     断の妥当性」と実質的に同一の内容である。このため、個別財務諸表の監査報告書では、これに関する記載を省略す
     る。
    財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
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    ・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立
     案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
     証拠を入手する。
    ・財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施
     に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関
     連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継
     続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
     る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
     起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
     を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
     事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどうか
     とともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を
     適正に表示しているかどうかを評価する。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
    重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
    びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
    講じている場合はその内容について報告を行う。
    　監査人は、監査役及び監査役会と協議した事項のうち、当事業年度の財務諸表の監査で特に重要であると判断した事項
    を監査上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該事項の公表が禁止されて
    いる場合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上回ると合
    理的に見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
    利害関係

    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上

    　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出

           会社）が別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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