スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ）） 有価証券報告書

                                                          EDINET提出書類
      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
     【表紙】

     【提出書類】                     有価証券報告書

     【根拠条文】                     金融商品取引法第24条第1項

     【提出先】                     関東財務局長

     【提出日】                     2021年6月25日

     【事業年度】                     自　2020年1月1日　至　2020年12月31日

     【会社名】                     スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト

                          (Svenska     Handelsbanken        AB  (publ))
     【代表者の役職氏名】                     トーマス・オーマン

                          (Thomas     Åhman)
                          シニア・ヴァイス・プレジデント
                          (Senior     Vice   President)
                          マルクス・ラーソン

                          (Marcus     Larsson)
                          デピュティ・ヘッド・オブ・トレジャリー
                          (Deputy     Head   of  Treasury)
     【本店の所在の場所】                     スウェーデン王国          SE-106    70  ストックホルム         クングストラッド

                          ゴードシュガータン           2
                          (Kungsträdgårdsgatan            2,  SE-106    70  Stockholm,      Sweden)
     【代理人の氏名又は名称】                     弁護士　　多賀　大輔

     【代理人の住所又は所在地】                     東京都千代田区大手町一丁目1番1号

                          大手町パークビルディング
                          アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
     【電話番号】                     03-6775-1029

     【事務連絡者氏名】                     弁護士　　小峰　直之

                          弁護士　　森　真幸人

     【連絡場所】                     東京都千代田区大手町一丁目1番1号

                          大手町パークビルディング
                          アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
     【電話番号】                     03-6775-1524

                          03-6775-1679

     【縦覧に供する場所】                     該当事項なし。

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    注記：
    (注1)   本書において、別段の記載がある場合を除いて、下記の用語は下記の意味を有するものとする。
       「当行」とは、                     スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクトをい
                            う。
       「当行グループ」とは、                     スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト及びそ
                            の連結子会社をいう。
       「北欧諸国」又は「北欧」とは、                     スウェーデン、デンマーク、フィンランド及びノルウェーをいう。
       「スウェーデン」とは、                     スウェーデン王国をいう。
    (注2)   別段の記載がある場合を除き、「スウェーデン・クローネ」はスウェーデン・クローネを、「米ドル」はアメリカ合
       衆国ドルを、「円」は日本円を、「英ポンド」は英貨ポンドを、「デンマーク・クローネ」はデンマーク・クローネ
       を、「ノルウェー・クローネ」はノルウェー・クローネを、「ユーロ」は欧州連合の機能に関する条約(その後の改
       正を含む。)に基づき単一通貨を採用する又は採用した欧州連合の加盟国の通貨を指す。2021年5月28日現在(日本時
       間)、株式会社三菱UFJ銀行が提示した対顧客電信売買相場の仲値は、1スウェーデン・クローネ＝13.28円であった。
       本書におけるスウェーデン・クローネから日本円への換算額は、読者の便宜のためにのみ記載するものであり、ス
       ウェーデン・クローネ額が上記レートで日本円に換算されることを示すものと解してはならない。
    (注3)   本書中の表における数値が四捨五入されている場合、合計欄の数値は必ずしも関連する各数値の合計と一致しない。
    (注4)   本書には、将来の事象、財務及び経営成績並びに将来の市場の状況についての経営陣の現在の予測を反映した、将来
       の見通しに関する記述が含まれている。「確信している」、「期待している」、「予想している」、「目指す」、
       「見積もっている」、「意図している」、「見通しである」、「目標としている」、「と思われる」、「可能性があ
       る」、「想定する」、「場合がある」、「予定である」及び「はずである」等の語句又はその他の変化形若しくは類
       似の用語は、将来の見通しに関する記述であることを明確にすることを意図している。将来の見通しに関する記述は
       本書中、複数箇所に登場する(「第一部－第3－2                      事業等のリスク」並びに「第一部－第3－3－(3)                       財政状態、経営成
       績及びキャッシュ・フローの状況の分析」を含むが、これらに限られない。)。
       将来の見通しに関する記述は、将来起こることも起こらないこともある事象に関連し、またかかる状況に依拠するも
       のであるため、本来的にリスク及び不確実性を伴う。当行グループ及び当行は誠実に、かつ合理的と信じる想定に基
       づいて、上述の将来の見通しに関する記述を記載したが、かかる将来の見通しに関する記述のいずれも、将来の実績
       を確約又は保証するものではない。当行グループ及び当行の実際の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー並び
       に当行グループ及び当行が事業を行っている市場の動向は、本書に含まれる将来の見通しに関する記述において明示
       又は示唆された内容とは大幅に異なる可能性がある。「第一部－第3－2                                 事業等のリスク」並びに「第一部－第3－3
       －(3)   財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」におけるすべての将来の見通しに関する記述は、
       本有価証券報告書提出日現在で見積もられたものである。
       将来の見通しに関する記述に依拠する場合、読者は、前述の要素、その他の不確定要素及び事象、特に当行グループ
       及び当行が事業を行う環境における政治的、経済的、社会的及び法律的な要因について慎重に検討するべきである。
       かかる将来の見通しに関する記述は、それらの記述がなされた日現在における記述に過ぎない。したがって、当行グ
       ループ又は当行のいずれも、それらの記述について、新たな情報、将来の事象又はその他の要因にかかわらず、更新
       又は修正する義務を負わない。当行グループ及び当行は、かかる将来の見通しに関する記述により期待される結果が
       達成されると表明し、保証し又は予想するものではなく、また、将来の見通しに関する記述は、いずれの場合も、多
       くの想定されるシナリオのうちの一つを示しているに過ぎず、もっとも可能性の高いシナリオ又は標準的なシナリオ
       と考えられるべきではない。
    (注5)   当行は、いかなる場合においても、本書において税制上、法律上又は規制上の助言を行うものではない。
    (注6)   当行グループ及び当行の事業年度は暦年である。
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    第一部【企業情報】

    第１【本国における法制等の概要】

    日本において得られた判決の効力

     外国の裁判所が民事及び商事事件について下した判決のスウェーデンにおける執行可能性は、当該判決の執
    行可能性がスウェーデンの法律に明示的に定められていること又は判決の相互承認及び執行を定める条約を条
    件とする。日本とスウェーデンは、民事及び商事事件の判決の相互承認及び執行を定める条約を締結していな
    い。したがって、民事責任に基づいて日本の裁判所が下した判決は、スウェーデンにおいて直接執行できな
    い。
     有利な最終判決を得た者が管轄権のあるスウェーデンの裁判所に新規に提訴する場合、その者は日本の裁判
    所によるかかる最終判決をスウェーデンの裁判所に提出することができる。かかる最終判決は、スウェーデン
    の裁判所においては、かかる判決が関係する紛争の結果に関する証拠としてしか扱われず、スウェーデンの裁
    判所は、新規にかかる紛争について審理することができる。
    １【会社制度等の概要】

    （１）【提出会社の属する国・州等における会社制度】
    (i)概要
    関係法令及び自主規制
     当行のようなスウェーデンで設立された公開有限責任会社である銀行(publikt                                        bankaktiebolag)は、主とし
    て、すべての有限責任会社に適用されるスウェーデン会社法(aktiebolagslagen                                         (2005:551))(以下「会社法」
    という。)、スウェーデンにおける銀行・金融業を規制するスウェーデン銀行・金融業法(lag                                                (2004:297)      om
    bank-   och  finanseringsrörelse)(以下「銀行法」という。)及び証券業を規制するスウェーデン証券市場法
    (lag   (2007:528)      om  värdepappersmarknaden)(以下「証券市場法」という。)により規制される。有限責任会社
    である銀行の年次会計は、信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法(lag                                            (1995:1559)       om
    årsredovisning         i kreditinstitut         och  värdepappersbolag)により規制される。当行はナスダック                              ストックホ
    ルムに上場しているため、ナスダックの上場規則(発行会社のための規則集)及び自主規制の基礎であり、「遵
    守するか、そうでない場合は説明をする(comply                         or  explain)」の原則に基づくスウェーデンコーポレート・ガ
    バナンス・コード(以下「コーポレート・ガバナンス・コード」という。)も遵守しなければならない。
     当行は、スウェーデン金融監督庁(Finansinspektionen)(以下「SFSA」という。)から、銀行法に基づく銀行
    業を営む免許及びとりわけ証券市場法に基づく証券業を営む免許を取得している。そのため、当行は、SFSAの
    規則及びSFSAが発表する一般指針の適用を受ける。さらに、当行の子会社の多くは金融機関及び保険会社を規
    制するスウェーデン及び外国の法律により規制されており、またSFSA又は他の法域における類似機関の監督に
    服している。当行は、当行が事業を営むすべての市場において、消費者保護をはじめとする広範な規制に服し
    ている。
     銀行法の規定のうち特筆すべきは、当行の株式を取得しようとする株主の持分が一定の基準(当行の資本又は
    議決権の10、20、30若しくは50％又は結果的に当行が取得者の子会社となるような数)に達するか若しくはそれ
    を超えることとなる場合、又は株主がその他の方法により当行の経営に重要な影響力を持つこととなる場合に
    は、SFSAの事前の承認が必要であるとする規定をはじめとする、所有及び経営評価に関する規則である。さら
    に、当行の取締役会の構成員及びその代理並びに経営責任者及び経営責任者代理の任命については、経営評価
    に関するスウェーデンの規則に基づき、SFSAの承認を得なければならない。
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                                                           有価証券報告書
    設立

     当行は、公開有限責任会社である銀行(publikt                        bankaktiebolag)である。
     有限責任会社の設立には、発起人が特に会社の定款(bolagsordning)を含む設立証書(stiftelseurkund)を作
    成することを要する。定款は、とりわけ、会社の商号及び事業活動に関する情報を含むことを要する。
     設立証書には、会社の株式を引き受ける発起人の名前及び各発起人の引受株式数が記載される。引受株式の
    支払いは、現金又は現物(apportegendom)によりなすことができる。会社は、会社登記番号を交付するスウェー
    デン会社登記所(Bolagsverket)(以下「SCRO」という。)に登記することにより設立される。登記の申請は、設
    立証書の作成後6ヶ月以内にSCROに対してなされなければならない。
     非公開有限責任会社の資本金は50,000スウェーデン・クローネ以上、公開有限責任会社の資本金は500,000ス
    ウェーデン・クローネ以上であることを要する。一般に、銀行法に従い、銀行はその事業開始にあたり、SFSA
    からの免許取得時に5百万ユーロ以上の当初資本金を有していなければならない。
    定款

     定款は、すべての有限責任会社の基本的な統治書類である。定款には、とりわけ、会社の事業内容、資本金
    及び株主の株主総会出席権が記載される。定款は公的記録上に保存され、SCROにおいて入手可能である。
    資本金及び株式

    資本金
     会社法に従い、公開有限責任会社の資本金は500,000スウェーデン・クローネ以上であることを要する。銀行
    法には、銀行の資本規模は銀行の事業の範囲及び性質に基づき決定されなければならない旨を定める追加の規
    定がある。有限責任会社の定款には、資本金の最低額及び最高額を定めなければならない。有限責任会社の現
    在の登録資本金は公的記録事項であり、SCROにおいて入手可能である。
    議決権

     有限責任会社の定款に別段の定めのない限り、1株は1議決権を有する。定款には、他の株式の10倍超の議決
    権を有する種類株式について定めることはできない。当行の定款の下では、A種株式及びB種株式の2種類の株式
    を発行することができ、A種株式には1株につき1議決権が、B種株式には1株につき10分の1の議決権が付され
    る。
    配当

     スウェーデン法に基づき、配当は株主総会での承認を得なければならない。配当は、分配可能額の範囲内で
    あることに加えて、事業の性質、範囲及びリスク並びに会社の財務体質、流動性及び財政状態を強化する必要
    性から課される株主資本の大きさに関する要請に照らして、妥当な範囲内である場合に限られる。さらに、株
    主は、一般のルールとして、取締役会で提案又は承認された額を上回る額の配当の決定をすることはできな
    い。
     スウェーデン法においては、当行の発行済株式総数の10分の1以上を保有する株主には、当行の利益から配当
    金の支払いを要求する権利がある。かかる要求がなされたら、年次株主総会では、(ⅰ)非制限準備金を超える
    繰越損失の超過額、(ⅱ)法律又は定款により、制限資本に繰入れなければならない額、及び(ⅲ)定款上、当行
    の株主資本の5％を超えて充当されるべきとされている額を控除の上、承認された貸借対照表に従い当期の残存
    利益の2分の1相当額の配当を決議する。さらに、株主総会では、分配可能額を上回る配当又は上述の妥当な範
    囲を超えた配当を行うことはできない。
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                                                           有価証券報告書
     株主総会は、有限責任会社における上位機関であり、株主への配当の分配を決定する権利を有する唯一の機
    関である。
     配当は、通常、ユーロクリアを通じて1株毎に現金で支払われるが、現物により支払われることもある(現物
    配当)。株主総会において決定された基準日において、ユーロクリアが保管する株主名簿に株式所有者として登
    録されている者が、配当を受領する権利を有する。ユーロクリアを通じて株主と連絡を取ることができない場
    合も、当該株主は配当金額に係る当行への請求権を保持し、かかる権利は時効によってのみ制限される。請求
    権が時効になった場合、配当金額は当行が没収する。
    当行株式の取引

     当行の株式は、ナスダック              ストックホルムでの取引が認められている。
     ナスダック      ストックホルム等の取引所における取引を認められた株式の譲渡は、ユーロクリアのシステムを
    通じて清算及び決済される。
    ライツ・イシュー

     既存株主は、スウェーデン法の主要規則として、株式、ワラント及び転換可能証券の新規発行の場合と同様
    に、その保有株式数に応じて新株式の優先的引受権を有する。但し、株主総会は株主の優先的引受権を制限す
    る決議をすることができる。かかる決議は、投票総数及び総会出席者の保有株式数の各々3分の2以上を保有す
    る株主の賛成がある場合にのみ有効である。さらに、発行される有価証券の対価が現金以外で払い込まれる場
    合、株主は優先的引受権を有しない。会社又はその子会社が保有する株式には、優先的引受権は付されない。
    株主総会、取締役会及び経営責任者

    株主及び株主総会
     株主は、有限責任会社における最上位の意思決定機関である有限責任会社の株主総会(bolagsstämma)におい
    てその権利を行使する。年次株主総会(årsstämma)に加えて、臨時株主総会(extra                                          bolagsstämma)が招集される
    場合もある。株主総会は、特に、定款又は資本金の変更及び利益配分を決議し、取締役会の構成員を任命し、
    取締役会の構成員及び経営責任者の免責を決議し、取締役会の報酬を決議し、経営責任者及び上級経営陣の報
    酬原則を承認する。
    株主総会出席権

     当行のような会社の株主名簿はユーロクリアが保管しているが、株主総会の                                       6銀行取引     日前の日において株主
    名簿に登録されており、かつ               遅くとも株主総会の4銀行取引日前までに当該名簿に直接登録されている株主で
    あって、     株主総会招集通知に記載の日において当行に出席の意思を通知した株主は、株主総会に出席する権利
    を有する。株主は、本人又は代理人により株主総会に出席することができる。株主は、2名以下の同伴者を同行
    させることができる。株主は通常、複数の異なる方法により株主総会のための登録をなすことができる。株主
    総会招集通知には、株主総会への出席権を得るために株主が登録を行い当行への通知をなすべき方法及びその
    期限が記載されている。
    取締役会

     銀行法及び会社法に基づき、取締役会は、当行のような会社の組織及び経営につき最終的な責任を負う。年
    次株主総会は、会長を含む取締役会の構成員を選任し、監査人の選任が予定された場合は、監査人を選任す
    る。コーポレート・ガバナンス・コードに従い、会長を含む取締役会の構成員及び監査人の指名は、指名委員
    会が行うものとする。指名委員会の任命原則は、株主総会において決議される。
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     SCROが例外を認める場合を除き、スウェーデン法の下では、経営責任者及び半数以上の取締役が欧州経済領
    域に属する国の居住者であることを要する。有限責任会社の定款は、通常、株主総会で選任された取締役会の
    構 成員の任期を次回の年次株主総会の時までとする旨定めている。株主により選任された取締役会の構成員
    は、株主総会により随時解任することが可能であり、取締役会の欠員は株主総会の決議によってのみ補充され
    る。スウェーデン法の下では、公開有限責任会社の経営責任者は、取締役会会長を務めることができない。さ
    らに、公開有限責任会社である銀行においては、取締役会のすべての構成員につきSFSAの承認を得なければな
    らない。
    経営責任者

     公開有限責任会社である銀行においては、取締役会は経営責任者を任命しなければならない。会社法に従
    い、経営責任者は、取締役会が出した指針及び指図に従って会社の日常的な経営につき責任を負う。さらに、
    経営責任者は、法に従って会社の計算を管理し、健全な資金運営が行われるよう必要な措置を講じなければな
    らない。経営責任者は、SCROに登録される。さらに、公開有限責任会社である銀行においては、経営責任者に
    つきSFSAの承認を得なければならない。
    損害賠償責任

     会社法に従い、自らの職務の遂行にあたり故意又は過失により会社に損害を及ぼした発起人、取締役会の構
    成員又は経営責任者は、かかる損害を賠償しなければならない。会社法、適用ある年次報告関係法令又は会社
    の定款に違反した結果、株主又はその他の者に損害を及ぼした場合も同様である。さらに、有限責任会社であ
    る銀行については、銀行法、               スウェーデンの        金融機関及び投資機関の特別監督に関する法律(lag                           (2014:968)
    om  särskild     tillsyn     över   kreditinstitut         och  värdepappersbolag)、資本バッファーに関する法律(lag
    (2014:966)      om  kapitalbuffertar)並びにEUの所要自己資本規制(EU)575/2013に違反した場合も上記と同様であ
    る。
     損害は、作為又は不作為の性質、損害の程度及び一般的な状況を考慮の上、合理的に調整されることがある
    (jämkas)。同一の損害につき複数の者が責任を負う場合、それらの者のいずれかの責任が上記に従い調整され
    ない限り、かかる者は連帯して責任を負う。これらの者のいずれかが損害を賠償した場合、かかる者は他の当
    事者に対して状況に応じて合理的に求償権を行使することができる。
     会社への損害に関する訴訟は、株主総会において、過半数又は会社の全株式の10分の1以上を保有する少数株
    主が、損害に関する訴訟の提起の決議に賛成した場合又は取締役会の構成員若しくは経営責任者の免責の決議
    に反対した場合にのみ提起することができる。
    法定監査人

     銀行法に従い、有限責任会社である銀行は、1名以上の監査人を置かなければならず、選任される監査人の1
    名以上は、認可公認会計士(auktoriserad                      revisor)であることを要する。
    年次計算書類

     スウェーデンの会計関連法令は、会計に関する強制法により構成され、そのうち最も重要なものが年次報告
    法(årsredovisningslagen)及び簿記法(bokföringslagen)である。年次報告法及び簿記法は、会計の一般的な枠
    組であり、いずれも「一般に公正妥当と認められた会計原則」を定めるものである。信用機関は、信用機関及
    び証券会社に係るスウェーデン年次報告法の適用を受ける。
     規制市場(ナスダック           ストックホルム等)における取引を認められた株式の発行会社は、IFRSに従って連結年
    次計算書類を作成しなければならない。
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                                                           有価証券報告書
     年次株主総会においては、損益計算書及び貸借対照表の承認決議がなされ、グループ全体の財務書類を作成
    しなければならない親会社の年次株主総会においては、連結損益計算書及び連結貸借対照表の承認決議がなさ
    れ る。前事業年度の年次報告書は、当該年次報告書に対応すべき年次株主総会よりも前に監査人に提出されな
    ければならない。
     会社は、すべての事業年度につきSCROに年次報告書を提出しなければならない。その結果、年次報告書は一
    般に閲覧可能なものとなる。
    (ⅱ)規制環境及び資本基盤

    規制環境
    スウェーデン金融監督庁
     1世紀以上の間、スウェーデンにおける銀行業は政府の厳密な検査及び管理に服してきた。SFSAは、スウェー
    デンの金融機関の監督当局である。SFSAの監督責任は、銀行及びその他の金融機関から、保険会社、証券業
    者、ファンドの運用会社及びナスダック                     ストックホルムにまで及んでいる。かかる監督責任は、スウェーデン
    の銀行の国外支店にも及ぶ。SFSAの総合的な目的は、金融システムの安定化及び効率性に貢献するとともに消
    費者保護を促進することである。
     SFSAの監督は、とりわけ、自己資本比率、大口エクスポージャー及び財務書類に関する報告書の分析、並び
    に各銀行の業務がスウェーデンの銀行法規を遵守することを確実にするための実地検査を通して行われる。
     SFSAは法律により授権された規制権限を有しており、これには、会計規制を発令し、銀行に対し月次財務書
    類及び様々なリスク報告書の提出を求め、各銀行の業務が銀行業務を規制する法律及び各銀行の定款を遵守す
    ることを確実にするための定期的な検査を実施する権限が含まれる。SFSAは、各銀行の年次株主総会において
    株主により選任される監査人とともに当該銀行の財務書類及び業務運営を調査する1名以上の監査人を任命する
    権限を有する。SFSAは、2008年度から20                    20 年度の会計年度については当行の監査人を任命しなかった。
     監督機能に加えて、SFSAは、スウェーデンの金融市場で事業を営む会社に対する義務的規制及び一般指針の
    両方を公表している。SFSAは、CRD                  Ⅳ(以下で定義する。)に基づく資本バッファーを決定し、適用する主な責
    任を負い、マクロ・プルーデンス監督において中心的役割を果たす。
     銀行法は、すべての銀行に対し、SFSAの与える免許に基づいて営業するよう求めている。かかる免許は無期
    限であるが、SFSAによる制限付取消権に服する。
     当行の存続期間は無期限である。
    リクスバンク

     リクスバンクは、スウェーデンの中央銀行であり、スウェーデン議会(リクスダーグ)の機関である。リクス
    バンクは、金融政策を決定し、スウェーデンの為替政策の実施に責任を負い、スウェーデンの通貨準備を管理
    し、一定の場合における銀行への最後の貸手として待機している。また、リクスバンクは、銀行間の決済手続
    を行う。
    スウェーデン国債局

     スウェーデン国債局(Riksgäldskontoret)(Swedish                          National     Debt   Office、以下「SNDO」という。)は、銀行
    サービスを中央政府に対して提供し、借入を行い、中央政府の債務を管理し、政府保証及び貸付を提供する。
    当局はまた、預金保険制度及び投資家保護制度の責任を負い、スウェーデンの破綻処理機関でもある。
    所要自己資本

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     2013年6月27日、バーゼルⅢ合意に基づく、改定された欧州における自己資本比率及び流動性の枠組が正式に
    発表された。この新しい枠組は、2014年8月2日に2つの新たな法律(スウェーデンの資本バッファーに関する法
    律(2014:966)及びスウェーデンの金融機関及び投資機関の特別監督に関する法律(2014:968))を通じてスウェー
    デ ンにおいて国内法化された指令2013/36/EU(以下「CRD                            Ⅳ」又は「CRD指令」という。)、並びにすべてのEU加
    盟国で直接適用される規制(EU)575/2013(以下「CRR」という。)を含んでい                                      た 。この自己資本比率の枠組に関す
    る変更は、最高の質を有する自己資本(すなわち普通株式等Tier                                 1資本及びTier        1資本)の構成要素に対するよ
    り厳格な最低所要自己資本を含んでいる。この最低所要自己資本に加えて、新しいバッファー要件が導入され
    た。
     2016年11月23日、欧州委員会は、CRRの改正案(COM                          (2016)    850)及びCRD指令の改正案(COM                (2016)    852)(以
    下、合わせて「CRR/CRD改正案」という。)により、CRR及びCRD指令の改正を提案した。CRR/CRD改正案により、
    とりわけ3％のレバレッジ比率の要件、Tier                       1資本、安定した調達のための調和のとれた拘束力のある要件、内
    部モデルの利用に係る条件の強化及び関連規制当局による金融機関特有の第二の柱において追加された資本の
    適用についての変更(以下「自己資本の追加基準」という。)などが導入された。
     2019年6月7日に、(ⅰ)レバレッジ比率、正味安定調達比率、自己資本及び適格債務の基準、カウンターパー
    ティー・信用リスク、市場リスク、中央清算機関へのエクスポージャー、集団投資事業へのエクスポー
    ジャー、大口エクスポージャー、報告及び開示の要件に関してCRRを改正するCRR                                         Ⅱ並びに(ⅱ)適用除外の企
    業、金融持株会社、混合金融持株会社、報酬、監督措置及び監督権限並びに資本保全措置に関してCRD指令を改
    正するCRD      V指令を通じて、CRR/CRD改正案が欧州連合官報において公表された。CRR及びCRD指令の改正版は、
    2019年6月27日に効力が発生した。新たな各規則の適用日は、効力発生日から、及び効力発生後12ヶ月から4年
    の間と、それぞれ異なる。
     これらの自己資本の追加基準の改正は、当初のCRR/CRDに基づいて関連規制当局が適用したアプローチとは異
    なり、スウェーデンの銀行の全体的な所要自己資本の水準及び構成の変更に通じる。
     自己資本比率の枠組に従って、当行グループは、信用リスク、市場リスク及びオペレーショナル・リスクに
    関するリスク加重エクスポージャー金額合計の4.5％以上の普通株式等Tier                                       1資本、6％以上のTier            1資本及び
    8％以上の自己資本合計を保有しなければならない。
     当行グループは、最低所要自己資本を満たす資本を維持することに加え、スウェーデンにおいては2.5％の資
    本維持バッファー、2.5％までのカウンターシクリカル・バッファー                                   、「その他の金融システム上重要な機関
    (O-SII)」として指定されたことに起因する1％のバッファー                               及び3％のシステミック・リスク・バッファーの合
    計により構成される結合バッファー要件に従うための普通株式等Tier                                    1資本も維持しなければならない。                  例え
    ば配当に対する規制を回避するためには、定められた結合バッファー要件を満たさなければならない。
     2017年3月19日以降          、カウンターシクリカル・バッファーがスウェーデンにおいて適用されている。                                         カウン
    ターシクリカル・バッファーは当初2％であり、2019年9月には2.5％に増加したが、2020年3月に0％に減少し
    た。  スウェーデン国外のエクスポージャーに対するカウンターシクリカル・バッファー要件に関して、SFSA
    は、その他の国の所轄当局がその国のエクスポージャーに関して決定する2.5％までのバッファー水準を認める
    こととなる。       2020年3月、スウェーデン、デンマーク及び英国は、COVID-19及びその経済効果に対応して、自国
    のカウンターシクリカル・バッファーを0％に引き下げた。同様に、ノルウェーはそのバッファー要件を2.5％
    から1％に引き下げた。            カウンターシクリカル・バッファー要件                    の引き下げ      は、COVID-19の        大流行に直接対応し
    た一時的な措置であるが             、現時点ではこれらの措置は少なくとも                    2022年第1四半期まで           は継続すると予想されて
    いる。
     上記の   第一の柱の要件と称される              要件に加えて、当行グループは、規制の第二の柱に基づく要件のための資
    本を保有していなければならない。                  当該改正は、第二の柱に基づく資本要件(以下「P2R」という。)と第二の柱
    の指針(以下「P2G」という。)の間の明確な違いを制定した。P2Rは追加の最低要件となり、第一の柱の最低要
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    件より上位に、また結合バッファー要件より下位に配置され、第一の柱によりカバーされない又は十分にカ
    バーされないリスクに対応する。結果として、当該結合バッファー要件にリンクする、配当に対するこの自動
    的 な規制が、関連規制当局により現在導入されている第二の柱のアプローチの前に発動される可能性がある。
    金融システム上のリスク及びマクロ・プルーデンスのリスクに対する追加された資本の適用は、明確にP2Rから
    除外されている。P2Gは一方、金融機関に対し、将来的な又は遠隔的な状況に対処するために、第一の柱に基づ
    く資本要件、P2R及び結合バッファー要件を超えた資本を保有することを要求するための所轄官庁の能力につい
    て言及している。当該改正によると、この指針は資本ターゲットを構成し、当該結合バッファー要件の上位に
    配置されている。         これらの要件は、各金融機関に特有のものであり、監督機関により決定される。集中リス
    ク、年金リスク、         非トレーディング勘定           における金利リスク等の様々な要因が第二の柱において評価される。
    SFSAはまた、不動産会社へのエクスポージャーに第二の柱におけるリスク加重のフロアを導入した。スウェー
    デンにおける商業用不動産を担保とする不動産会社へのエクスポージャーのフロアは35％、またスウェーデン
    における住宅用不動産を担保とする不動産会社へのエクスポージャーのフロアは25％である。                                                SFSAはまた、       P2G
    に基づく     資本バッファーを保有する必要性を算定している。                          かかる指針      が資本維持バッファー           を上回   らない   と
    推定される      限り、資本計画バッファーにより当行                   グループ     に対し資本      費用  がこれ以上発生することはない。                 P2G
    は、2021年度の監督審査及び評価プロセスの一環として、SFSAにより決定される。
     2018年12月31日より、スウェーデンの住宅ローンは、CRRの第458条に基づき、第一の柱におけるリスク加重
    のフロアに服している。かかるフロアはリスク加重エクスポージャー金額に直接影響を与え、したがって当行
    グループの最低所要自己資本に反映されている。                         2018年8月22日、SFSAは、IRB               手法  によってカバーされるス
    ウェーデンの住宅ローンのエクスポージャーに対して、25％の金融機関特有の第一の柱におけるリスク加重フ
    ロアを課すことを決定した。               最新の   決定は、2018年12月31日から202                1 年12月30日まで適用される。
     現在  、 第二の柱における         22％のリスク加重のフロアがノルウェーの住宅ローンに適用されて                                  いる。かかるフ
    ロアは将来、ノルウェー当局が発表した措置をSFSAが採用した場合、置き換えられる可能性がある。かかる措
    置により、すべてのノルウェーの住宅用及び商業用不動産へのエクスポージャーの第一の柱における平均リス
    ク加重に、それぞれ20％及び35％の一時的なフロアが導入される。かかる場合、当該フロアは2年間適用され、
    CRRの第458条第4項及び第458条第9項の規定に基づく。かかる措置は、EU/EEAの関連当局への通知の手続きを経
    て、ノルウェーにおいて正式に採用される。
     当行グループは、規制上の最低資本及びバッファー要件に加えて、自己資本比率の内部評価を実施しなけれ
    ばならない。かかる内部評価においては、すべてのリスク及び所要自己資本を公平な方法で評価する。2007年
    のバーゼルⅡの導入以降、自己資本比率の内部評価の過程において、当行グループは、第一の柱に基づき正式
    に求められているよりもかなり多くの資本を保有している。これは、資本の内部評価が経済資本(以下「EC」と
    いう。)及び保守的なストレステストの計算に基づくことに起因しており、通常の景気のサイクルにおける資本
    供給が、ストレス条件下で発生する可能性のある潜在的な損失及び所要自己資本の変動を埋め合わせるのに十
    分なものでなければならないことを示している。第二の柱の枠組におけるすべての資本費用は、包括的な資本
    評価、すなわち当行の所要自己資本へのSFSAの個別評価において行われる。これは第一の柱において設定され
    た最低所要自己資本に追加されたもので、P2Rの費用は、例えば配当に対する自動的な規制が効力を生じる水準
    に直接影響を及ぼすが、一方でP2Gの費用は影響を及ぼさない。
     202  1 年に採用された当行グループの最新の資本方針は、自己資本比率の内部評価に関するガイドラインを規
    定している。
     普通株式等Tier         1比率に関して、当行は、通常の状況下においてSFSAから当行に対して伝達された普通株式
    等Tier    1資本要件を1％から3％上回ることを目標にしている。20                             21 年 3 月31日現在、普通株式等Tier               1比率は
    20.2  ％であった。20        21 年第  1 四半期末のSFSAの当行グループに対する普通株式等Tier                             1資本要件は      14.0  ％ (P2Gの
    1％を含む。)       であった。したがって、当行               グループ     の普通株式等Tier          1比率は目標範囲内であった。上記のと
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    おり、2019年12月31日以降のカウンターシクリカル・バッファー要件が緩和されたことにより、当行グループ
    の普通株式等Tier          1資本要件は減少している。              英国における信用リスクの所要自己資本を当行グループのレベ
    ル で計算するため、IRBから標準的基準へ移行したことにより、普通株式等Tier                                        1比率は1.4パーセント・ポイ
    ント減少した。
     2021年6月28日以降、当行グループは3％の拘束力のあるレバレッジ比率の要件の対象となる。自己資本比率
    は、標準的アプローチにおいて定義された信用換算係数を用いて再計算された貸借対照表に記載しない特定の
    項目を含む資産合計及び自己資本の規制上の調整に関するTier                                1資本として定義される。
     2017年12月に提示したように、当行のバーゼル委員会                           が提案した所要自己資本規制への変更(また、CRD                          Ⅴを
    含む。)    に対する包括的な評価は、当行                グループ     の資本が、かかる法案が求めるであろう所要自己資本に合致す
    るというものである。           当該バーゼル改正の適用は、しかしながら未だEU内で協議中である。
     金融機関の再生及び破綻処理に関する指令(2014/59/EU)(以下「BRRD」という。)は、破産処理法(2015:1016)
    を通じてスウェーデンの法律において施行された。これらの規制により、銀行の危機管理方法が明示され、一
    定の枠組みの中で、銀行を清算又は破産させることなく、当局が銀行の全部又は一部の管理、再編及び売却を
    引き受けることが可能となる。これらの危機管理措置に加えて、かかる規制により、危機に陥った銀行の資本
    再構築を目的として、特定の債務を削減する機会が提供されている。これらの規制の一つの側面として、2018
    年1月1日から、減損として適格な債務の最低基準(MREL)(以下で定義する。)が導入された                                             (下記「自己資本及び
    適格債務の最低基準(MREL)」を参照のこと。)。                        かかる最低基準は、破綻処理機関(SNDO)及びSFSAにより策定さ
    れた当行グループの破綻処理計画に定められている。当行グループの2021年度の自己資本及び適格債務の最低
    基準(以下「MREL」という。)               は、連結勘定の総負債及び自己資本合計(以下「TLOF」という。)の                                  5.7％(前年度
    は5.8％)     に相当する。       かかる要件は、損失吸収額及び資本再構築額により構成される。                                 20 20 年度末、当行グ
    ループは、合計でTLOFの             11.1  ％に相当するMREL適格負債を有していた。当行は2024年1月1日までに、一定のシ
    ニア債を、MREL適格の新たな形式の下位シニア債に借り換えることが見込まれている。
     金融機関及び投資会社の損失吸収能力並びに資本再構築能力に関する                                   BRRDに係る改正は、          BRRDを改正する
    BRRD   Ⅱの方式により、         2019年6月7日に欧州連合官報において公表され                        た。BRRDの改正版は、           2019年6月27日に
    効力が発生した。新たな各規則の適用日は、                       (一部を除き)       効力発生     から18   ヶ月  後である     。 CRDの改正を施行する
    スウェーデンの法令変更は、2020年12月29日にスウェーデンにおいて効力が発生したが、ほとんどの変更が同
    日から適用された一方で、施行された変更の一部は次の期日まで適用されない(また、CRR                                              Ⅱに関連するス
    ウェーデンの法令変更は2021年6月28日まで適用されない。)。BRRDの改正を施行するスウェーデンの法令変更
    は、2021年7月1日に効力が発生することが見込まれている。
     20 20 年12月31日現在の当行グループの自己資本についての詳細情報については、下記「第6－1－(1)　連結財
    務書類－注記G49」を参照のこと。
    「ベイルイン」を含む金融機関及び投資会社の再生及び破綻処理

     2014年5月6日、欧州理事会は、金融機関及び投資会社の再生及び破綻処理に関するEU全体にわたる枠組の設
    定を定める指令(BRRD)を採択した。BRRDは、金融の安定を守り、納税者の損失エクスポージャーを最小限に抑
    えるために、当局に対して金融危機に先制的に対応するための一連の手段及び権限を与えることを目的として
    いる。スウェーデンにおいてBRRDを実施する国内法は、2016年2月1日に効力が発生した。
     この指令に基づき当局に与えられた権限は、予防権限、早期介入権限及び破綻処理権限に分類される。SFSA
    及びSNDOは、スウェーデンにおいてBRRDを実施する国内法に基づき権限が与えられる。破綻処理権限を行使す
    る主な責任は、破綻処理機関であるSNDOが負う。最終的に、当局は、例えば民間の買主又は民間部門の取り決
    めまでの間、公的管理事業体(いわゆる「ブリッジ金融機関」)に銀行を譲渡することができる。この指令は、
    また、損失を銀行の株主及び債権者に対し負担させることを確実にするために、株式資本の削減並びに未払債
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    務(資本基盤に加算される債務及びその他の債務の両方を含む。)の削減及び/又は銀行の資本への転換を行う広
    範な権限を含んでいる。このメカニズムを、一般的に「ベイルイン」という。破綻している銀行のかかる債務
    の ほとんどが、ベイルインの対象となる(付保預金及び担保付負債等の一定の例外を除く。)。BRRDの実施に伴
    い、欧州の銀行は、MRELを満たすため、ベイルインの実施が可能となるリソースを保有することが求められて
    いる。
     ベイルイン・ツールは、破綻しているか又は破綻寸前である機関の資本再構築のために用いられ、当局が、
    破綻処理プロセスを通じて当該機関を再建し、その組織改編及び再編後の持続性を回復させることを可能にす
    る。その結果、ベイルイン・ツールは、債務(日本で発行された未償還の社債を含む。)の保有者に損失を負担
    させるために利用することができる。これにより債務(日本で発行された未償還の社債を含む。)の保有者は、
    その投資額の一部又は全部を失う結果になる可能性がある。さらに、当局はベイルイン・ツールを用いて、と
    りわけ、債務証券にかかる債務者としての発行体を置換え又は代替し、債務証券の条件を変更(満期の変更及
    び／若しくは支払われるべき利息の金額の変更並びに／又は支払の一時停止の強制を含む。)する可能性があ
    る。したがって、かかる権限の行使又は行使の提案若しくは予測は、発行済みの社債(日本で発行された未償還
    の社債を含む。)の価値に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
     BRRDに基づき、スウェーデンの破綻処理法は、当局による将来的な破綻処理措置に資金を供給することを目
    的とした破綻処理基金の積立てに各機関が貢献するよう規定している。各機関の破綻処理基金への出資金は、
    破綻処理のための資金調達における事前積立てに関連する欧州委員会委任規則(EU)2015/63に規定された手法を
    用いて計算される。これは実際には、ある機関の出資金が、とりわけそのリスク・エクスポージャー、資金源
    の多様性、及び金融システム又は経済の安定性における当該機関の重要性を考慮した当該機関のリスク・プロ
    ファイルに基づいて決定されることを意味する。かかる委任規則は、出資金の計算方法を決定するが、その金
    額については定めていない。BRRDの最低要件に基づき、出資額は各EU加盟国により決定される。
     スウェーデンの破綻処理基金への出資金は、2018年においては0.125％の年間手数料から成り、2019年1月1日
    付で0.09％に減額され、2020年1月1日付でさらに減額されて0.05％となった。スウェーデンの破綻処理基金の
    準備金が、対象となるすべての預金(すなわち、スウェーデンの預金保護スキームの対象となる預金)に対し3％
    を超える場合、各機関は年間手数料という形での出資金は支払わない。
    自己資本及び適格債務の最低基準(MREL)

     2017年2月23日、SNDOは、銀行及びいくつかのその他の金融機関のためのMRELの枠組を発表した。MRELの計算
    のためのモデルにより、各銀行が保有するべき自己資本及び適格債務の量、債務の割合、並びに基準を満たす
    ために使用される債務の種類が決定される。MRELの基準を満たすため、SNDOは、最低基準はBRRDに基づく一定
    の優先上位債務に劣後する資本及び債務によってのみ満たされることを決定した。最低基準は2018年1月1日か
    ら実施され、2018年12月に更新された。当初かかる基準は、銀行が2022年までに最低基準を満たすために必要
    となる劣後債務を徐々に増加させることを求めていた。しかし                                COVID-19の大流行により             、2020年4月7日に、
    SNDOは段階的導入期間を2024年                1月1日   まで延長する取り決めを発表した。MRELの基準を満たす新たな債務格付
    の階層に関するスウェーデンの規則は2018年12月29日に効力が生じており、かかる日付以降に発行される債務
    証券にのみ適用される。
    大口エクスポージャー

     信用機関及び投資会社の健全性要件に関する2013年6月26日付欧州議会・欧州理事会規制(EU)575/2013並びに
    修正規制(EU)648/2012に基づき、顧客又は関連するグループ顧客に対する金融機関のエクスポージャーが当該
    金融機関の適格資本の10％を超えるとき、かかるエクスポージャーは「大口」とみなされる。かかるエクス
    ポージャーは、所轄官庁に報告されなければならない。金融機関はまた、自身の大口エクスポージャーが「適
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    格資本の10％を超えるエクスポージャー」という定義による大口エクスポージャーには当てはまらない場合で
    も、大口エクスポージャーの上位20件を報告するよう求められる場合がある。金融機関はまた、他の金融機関
    に 対する大口エクスポージャー上位10件及び規制を受けない金融会社に対する大口エクスポージャー上位10件
    を報告しなければならない。
     これらの規制の下では、1人の顧客に対するエクスポージャーが金融機関の適格資本の25％を超えることは認
    められない。一定の場合には、これを下回る上限が適用される。金融機関が規則を遵守しない場合、所轄官庁
    は、当該金融機関に是正を命じることができる。かかる命令は、罰金を伴うことがある。
    スウェーデン国内預金保証

     EU指令を受け、スウェーデンは、預金保証法(lag                          (1995:1571)       om  insättningsgaranti)の可決により1996年
    に預金保護スキームを確立した。スキームの対象となる各金融機関は、かかるスキームに基づいて行われる可
    能性のある支払いの原資となる基金を維持するために、関連する保証機関(SNDO)に年間手数料を支払わなけれ
    ばならない。その後、欧州及びスウェーデンのそれぞれのレベルにおいて預金保護スキームについて一定の改
    正があり、スウェーデン国内預金保証に基づく保証の上限額は、現在、                                    1,050,000     スウェーデン・クローネであ
    る。しかしながら、保証の額は、預金保証法に記載のとおり、住宅用不動産の売却又はその他の「ライフ・イ
    ベント」に関連した預金については一時的に引き上げられ、5百万スウェーデン・クローネとなっている。かか
    る保証は、その他の銀行、証券会社、保険会社、年金ファンド及び公的機関を除くすべての分野の預金顧客に
    適用される。保証には一定の制限があり、保険契約、有価証券による貯蓄又は個人年金貯蓄制度等はその対象
    ではない。
    スウェーデンの金融制度安定化計画

     2008年、スウェーデンは、スウェーデンの金融制度の安定性を高め、世界金融危機がスウェーデン経済に及
    ぼす悪影響に対処するため、スウェーデン政府金融機関支援法(lag                                   (2008:814)      om  statligt     stöd   till
    kreditinstitut)の可決により安定化基金を設立した。金融機関は、安定化基金に年間手数料を支払ってきた。
    BRRDのスウェーデンにおける施行に関連して、スウェーデン政府金融機関支援法は廃止され、スウェーデン破
    産処理法((lag        (2015:1016)       om  resolution)(危機管理条項を含む。)及びスウェーデン予防的状態支援法(lag
    (2015:1017)       om  förebyggande       statligt     stöd   till   kreditinstitut)(安定した金融機関への支援に関する条項
    を含む。)に置き換えられた。この破産処理法に基づき、危機的状況にある銀行への対処の財源は、第一に、ベ
    イルイン等を通じて株主及び債権者が負担する資本再構成のための損失及び費用によってまかなわれる。しか
    しながら、特別な状況下においては国家的な支援が認められる。破産処理準備金がこの目的のために設定さ
    れ、2016年から安定化手数料は、破産処理準備金手数料に置き換えられた。したがって金融機関からの手数料
    は、今後、安定化基金の代わりに破産処理準備金に寄与することとなる。現行の安定化基金の一部は、破産処
    理準備金に移された。残りの安定化基金は、予防的状態支援法に基づく予防的状態への支援に使用されること
    となる。
    マネーロンダリング及びテロリズムへの資金供与

     スウェーデンを本拠地とするすべての銀行及び金融市場機関は、マネーロンダリング及びテロリズムへの資
    金供与を防ぐことを目的としたスウェーデンの国内法に服している。新たなスウェーデン・マネーロンダリン
    グ及びテロリズムへの資金供与対策法(lag                      (2017:630)      om  åtgärder     mot  penningtvätt       och  finansiering       av
    terrorism)は2017年8月2日に効力が発生し、同じ名称の旧法(lag                                  (2009:62)      om  åtgärder     mot  penningtvätt
    och  finansiering       av  terrorism)に取って代わった。旧法同様、当該法律は銀行及び金融機関がマネーロンダ
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    リング及びテロリズムへの資金供与に関与することを禁止し、当該法律に違反していると疑われる取引をス
    ウェーデン国家警察局に通報することをこれらの機関に求めている。
    （２）【提出会社の定款等に規定する制度】

     以下は、20      21 年3月2   4 日の年次株主総会において採択された当行の定款の抜粋である。
    資本金及び株式数

     当行の資本金は、2,325,000,000スウェーデン・クローネ以上、9,300,000,000スウェーデン・クローネ以下
    とする。
     株式数は、1,500,000,000株以上、6,000,000,000株以下とする。
     A種株式及びB種株式の2種類の株式を発行することができる。A種株式の発行可能株式総数は6,000,000,000株
    であり、B種株式の発行可能株式総数は150,000,000株である。
     A種株式は1株につき1議決権が付され、B種株式は1株につき10分の1の議決権が付される。
    増資に際する株主の権利

     当行が、現金による払込み又は債務の相殺により、新たにA種株式及びB種株式を発行することを決定した場
    合、A種株式及びB種株式の保有者は、従前の保有株式数の割合に応じて同種の新株を引き受ける優先権(第一優
    先権)を有する。第一優先権により引き受けられなかった株式は、すべての株主に対し引受けの募集が行われる
    (第二優先権)。かかる募集株式数が第二優先権による引受けに不足した場合、株式は引受人の保有株式数の割
    合に応じて分配されるか、また、これが不可能な場合は抽選により分配される。
     当行が、現金による払込み又は債務の相殺により、A種株式又はB種株式のいずれか一方のみを発行すること
    を決定した場合、すべての株主はその保有株式がA種株式であるかB種株式であるかにかかわらず、従前の保有
    株式数の割合に応じて新株を引き受ける優先権を有する。
     当行が、現金による払込み又は債務の相殺により、ワラント又は転換可能証券を発行することを決定した場
    合、株主は、ワラントの行使によりその新たな引受けの対象となる株式にかかる発行が適用される場合と同様
    にワラントを引き受ける優先権を有し、又は転換可能証券の転換により発行される株式にかかる発行が適用さ
    れる場合と同様に転換可能証券を引き受ける優先権を有する。
     上記は、当行が株主の優先権を排除して現金による払込み又は債務の相殺による株式発行を決定する機会を
    制限することを示唆するものではない。
    取締役

     法律に基づき株主総会以外の者により任命される取締役に加え、取締役会は8名以上15名以下の取締役で構成
    されるものとする。
    監査人

     法律に基づき株主総会以外の者により任命される監査人に加え、当行は1名若しくは2名の監査人及びこれに
    応じた数の代理監査人、又は1社若しくは2社の登録監査法人を置くものとする。
    株主の株主総会出席に関する権利

     会社法に従った議決権登録が株主総会の4銀行取引日前に行われることを考慮し、                                         株主総会に参加を希望する
    株主は、総会の        6銀行取引     日前の状況を示した株主名簿全体の写しに記載されていなくてはならず、また、総会
    の招集通知に指定された日にちまでに当行本店に通知を行わなくてはならない。日曜日、その他の祝日、土曜
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    日、夏至祭前日、クリスマスイブ又は大晦日を当該日として設定してはならず、また、総会から5営業日より前
    に設定してはならない。
     株主は最大2名のアドバイザーを帯同することができるが、前段落に記載の要領でアドバイザーの人数を通知
    していた場合に限る。
    株主総会の議長、議決権

     株主総会は、取締役会会長又は当該目的のために取締役会が任命した者により開会される。
     株主総会の議長は出席株主により選任される。
     当行の発行済株式に付帯する議決権総数の10％を超す議決権を有する者は、発言も議決権の行使も行っては
    ならない。
    年次総会

     取締役会は、会社法に記載された手順に従い株主が総会に先立ち郵送により議決権を行使する権限を有する
    ことを、かかる総会に先立ち決定することができる。
    年次株主総会

     以下の項目が、年次株主総会の議題となる。
      1.   総会の議長の選任

      2.   議決権行使者リストの作成及び承認

      3.   議題の承認

      4.   2名の議事録署名者の選任

      5.   総会招集の適法性の判断

      6.   年次計算書類及び監査報告書並びに連結年次計算書類及び連結計算書類に対する監査報告書の提示

      7.   決議事項

         a)  損益計算書及び貸借対照表並びに連結損益計算書及び連結貸借対照表の承認

         b)  承認済み貸借対照表に基づく当行の利益又は損失の処分

         c)  取締役及び最高経営責任者の責任免除

      8.   取締役並びに、適用ある場合、監査人及び代理監査人の員数の決定

      9.   取締役及び、適用ある場合、監査人の報酬の決定

      10.   取締役並びに、適用ある場合、監査人及び代理監査人又は登録監査法人の選任

     総会の管轄に服するその他の事項は、会社法又は定款に従うものとする。

    ２【外国為替管理制度】

     1989年以降、スウェーデンにおいて有効な外国為替管理制度は存在しない。スウェーデン政府は、スウェー
    デン為替・クレジット規制法(lag                  (1992:1602)       om  valuta    - och  kreditreglering)により、スウェーデンが戦
    争中の場合又は戦争、戦争の脅威、深刻な事故若しくは特に大規模な短期資本移動による例外的な状況が存在
    する場合は、リクスバンクと協議の上で、外国為替管理を実施する権限を与えられている。また、スウェーデ
    ン政府は、外国為替管理が導入された場合、リクスバンクの要請により信用管理を実施する権限を与えられて
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    いる。かかる管理の実施に関する一切の決議は、承認のために、決議から1ヶ月以内にスウェーデン議会に提出
    されなければならない。定められた期間内にかかる提出がなされない場合、当該決議はその効力を失う。
    ３【課税上の取扱い】

    (1)スウェーデンにおける課税上の取扱い
    スウェーデンの租税
     以下の概要は、スウェーデンの税法上スウェーデンの居住者とはみなされない当行によって日本で発行され
    た社債(以下「本社債」という。)の所持人に関する一定のスウェーデンの課税上の影響について要約したもの
    である。当該概要は、本有価証券報告書の日付現在有効なスウェーデンの法律に基づいており、一般的な情報
    提供のみを目的としている。当該概要は、本社債が貯蓄投資勘定(investeringssparkonto)において保有される
    場合、本社債の削減若しくは転換の課税上の影響、かかる削減若しくは転換を行う関連規制当局の能力の存
    在、又は利息の支払人等の報告義務に関する規則についてはとりわけ対応していない。さらに、当該概要は、
    外国税の控除にも対応していない。投資家は、各々の個別の状況に応じて、スウェーデンの租税並びに本社債
    の取得、保有及び処分に係るその他の課税上の影響(二重課税回避のための租税条約の適用可否及び影響を含
    む。)について、専門の税務アドバイザーに相談すべきである。
    スウェーデンの税法上居住者でない本社債の所持人

     本社債の所持人に対する元本又はスウェーデンの税法上利息とみなされる金額の支払いについては、ス
    ウェーデンの所得税は課税されない。但し、かかる所持人が(ⅰ)スウェーデンの税法上居住者でなく、かつ、
    (ⅱ)本社債が有効に関連性を有する恒久的施設をスウェーデン国内に有しない場合に限る。
     スウェーデンの税法上居住者でない本社債の所持人に対する元本又はスウェーデンの税法上利息とみなされ
    る金額の支払いについては、スウェーデンの源泉徴収税又はスウェーデンの課税控除は適用されない。
    スウェーデンの税法上居住者であった本社債の所持人

     本社債が株式として課税される有価証券とみなされる場合、処分若しくは償還が行われた暦年中又は処分若
    しくは償還が行われた年に先立つ10暦年間のいずれかの時点においてスウェーデンにおける常用の住居又はス
    ウェーデンにおける継続した滞在により、税法上スウェーデンの居住者であった個人については、当該本社債
    の処分又は償還に際し、スウェーデンのキャピタルゲイン税が課される。しかしながら多くの場合、当該規則
    の適用は、適用ある二重課税回避のための租税条約により制限されている。
    (2)日本における課税上の取扱い

    (ⅰ)日本の居住者が支払いを受ける本社債の利息は、日本の租税に関する現行法令(以下「日本の税法」とい
       う。)上20.315％(所得税、復興特別所得税及び地方税の合計)の源泉所得税を課される。さらに、日本の
       居住者は、申告不要制度又は申告分離課税を選択することができ、申告分離課税を選択した場合、
       20.315％(所得税、復興特別所得税及び地方税の合計)の税率が適用される。日本の内国法人が支払いを受
       ける本社債の利息は、日本の税法上15.315％(所得税及び復興特別所得税の合計)の源泉所得税を課され
       る。当該利息は当該法人の課税所得に含められ、日本の所得に関する租税の課税対象となる。但し、当該
       法人は当該源泉所得税額を、一定の制限の下で、日本の所得に関する租税から控除することができる。
    (ⅱ)本社債の譲渡又は償還による損益のうち、日本の居住者に帰属する譲渡益又は償還差益は、20.315％(所得
       税、復興特別所得税及び地方税の合計)の税率による申告分離課税の対象となる。但し、特定口座のうち
       当該口座内で生じる所得に対する源泉徴収を日本の居住者が選択したもの(源泉徴収選択口座)における本
       社債の譲渡又は償還による所得は、確定申告を不要とすることができ、その場合の源泉徴収税率は、申告
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       分離課税における税率と同じである。日本の内国法人に帰属する譲渡損益又は償還差損益は当該法人のそ
       の事業年度の日本の租税の課税対象となる所得の金額を構成する。
    (ⅲ)日本の居住者は、本社債の利息、譲渡損益及び償還差損益について、一定の条件で、他の債券や上場株式
       等の譲渡所得、利子所得及び配当所得と損益通算及び繰越控除を行うことができる。
    (iv)本社債に係る利息及び償還差益並びに本社債の譲渡により生ずる所得で、日本に恒久的施設を持たない日
       本の非居住者及び外国法人に帰属するものは、日本の所得に関する租税は課されない。
    ４【法律意見】

    　当行の法律顧問である             クリスティーナ・ノルデンヘーク                 氏より、大要、以下の趣旨の法律意見書が出されて
    いる。
    (イ)当行は、スウェーデン法に基づく公開有限責任会社である銀行として適法に設立され、かつ有効に存続し
       ており、本書に記載された事業を営み、その財産を所有及び運用するすべての権限及び権能を与えられて
       いる。
    (ロ)本書中のスウェーデンの法令に関するすべての記述は、すべての重要な点において真実かつ正確である。
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    第２【企業の概況】

    １【主要な経営指標等の推移】
    　連結－当行グループの5年間の概要
     連結損益計算書

     (単位：百万スウェーデン・クローネ)                        2020年度       2019年度       2018年度       2017年度       2016年度
     純利息収益                          31,606       32,135       31,286       29,766       27,943
     純手数料及びコミッション収益                          10,786       10,697       10,247       9,718       9,156
     金融取引による純損益                          1,437       1,299        908      1,271       3,066
     保険リスク                           195       145       106       142       142
     その他配当金収益                            53      113       218       591       228
     関連会社及びジョイント・ベンチャーの持分利益                            18       32       0      14       25
     その他収益                           153       143      1,005        172       203
     収益合計                          44,248       44,564       43,770       41,674       40,763
     人件費                         -15,343       -13,549       -13,465       -12,472       -12,542

     その他費用                          -6,085       -6,524       -6,712       -5,889       -5,401
     不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却
      費、償却費及び減損費用                         -1,906       -1,670        -713       -619       -495
     費用合計                         -23,334       -21,743       -20,890       -18,980       -18,438
     信用損失控除前利益                          20,914       22,821       22,880       22,694       22,325

     正味信用損失                           -781      -1,045        -881      -1,683       -1,724

     不動産及び器具備品並びに無形資産の処分損益                            2      20       14       14       32
     営業利益                          20,135       21,796       22,013       21,025       20,633
     法人税等                          -4,547       -4,871       -4,656       -4,923       -4,401

     継続事業からの当期利益                          15,588       16,925       17,357       16,102       16,232
     非継続事業に関連する当期利益、税引後                            -       -       -       -      13
     当期利益                          15,588       16,925       17,357       16,102       16,245
     帰属先：

     　当行の株主                          15,585       16,922       17,354       16,099       16,244
     　非支配株主持分                            3       3       3       3       1
     継続事業からの一株当たり利益

     (単位：スウェーデン・クローネ)                           7.87       8.65       8.93       8.28       8.42
     　－希薄化後                           7.87       8.58       8.84       8.20       8.30
     非継続事業からの一株当たり利益
     (単位：スウェーデン・クローネ)                            -       -       -       -     0.01
     　－希薄化後                            -       -       -       -     0.01
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     事業合計からの一株当たり利益
     (単位：スウェーデン・クローネ)                           7.87       8.65       8.93       8.28       8.43
     　－希薄化後                           7.87       8.58       8.84       8.20       8.31
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     連結包括利益計算書

     (単位：百万スウェーデン・クローネ)                        2020年度       2019年度       2018年度       2017年度       2016年度
     当期利益                          15,588       16,925       17,357       16,102       16,245
     その他包括利益

     損益計算書に組み替えられない項目

     確定給付年金制度                          1,523       4,262      -4,405       3,919       3,993
     その他包括利益を通じて公正価値で測定される資
      本性金融商品                          -583       372      -188
     損益計算書に組み替えられない項目に係る税金                           -256       -931       978      -864       -876
     　うち、確定給付年金制度                           -267       -910       977      -864       -876
     　うち、その他包括利益を通じて公正価値で測定
      される資本性金融商品                           11      -21        1
     損益計算書に組み替えられない項目合計                           684      3,703      -3,615       3,055       3,117
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性のあ

      る項目
     キャッシュフロー・ヘッジ                          -1,124       3,741        768     -2,350       -3,145
     その他包括利益を通じて公正価値で測定される負
      債性金融商品                           7       7      -12
     売却可能金融商品(IAS第39号)                                               -470      -1,160
     当期為替換算差額                          -4,269       1,072       -188      -2,241       1,183
     　うち、在外営業活動体における純投資のヘッジ                           848     -1,509        -850      -1,509        -142
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性のあ
      る項目に係る税金                           93      -480        38      844       833
     　うち、キャッシュフロー・ヘッジ                           274      -801       -159       517       692
     　うち、その他包括利益を通じて公正価値で測定
      される負債性金融商品                           -1       -2       3
     　うち、売却可能金融商品(IAS第39号)                                                -5      110
     　うち、在外営業活動体における純投資のヘッジ                           -180       323       194       332       31
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性のあ
      る項目合計                         -5,293       4,340        606     -4,217       -2,289
     その他包括利益合計                          -4,609       8,043      -3,009       -1,162        828

     当期包括利益合計                          10,979       24,968       14,348       14,940       17,073

     帰属先：

     　当行の株主                          10,976       24,965       14,345       14,940       17,072
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     　非支配株主持分                            3       3       3       0       1
     連結貸借対照表

     (単位：百万スウェーデン・クローネ)                        2020年度       2019年度       2018年度       2017年度       2016年度
     資産
             1
     現金及び中央銀行                         418,968       347,505       350,774       265,234       224,889
     一般顧客への貸出金                        2,269,612       2,292,603       2,189,092       2,065,761       1,963,622
     その他金融機関への貸出金                          21,920       17,939       22,137       20,250       31,347
     利付証券                         143,699       146,027       172,989       178,607       161,114
     その他資産                         281,089       265,593       243,182       237,125       246,608
     資産合計                        3,135,288       3,069,667       2,978,174       2,766,977       2,627,580
     負債及び資本

     一般顧客からの預金及び借入金                        1,229,763       1,117,825       1,008,487        941,967       829,336
     金融機関からの預り金                         124,723       147,989       194,082       174,820       178,781
     発行済証券                        1,310,737       1,384,961       1,394,647       1,276,595       1,261,765
     劣後負債                          41,082       35,546       51,085       32,896       33,400
     その他負債                         257,510       223,514       187,612       199,095       187,917
     資本                         171,473       159,832       142,261       141,604       136,381
     負債及び資本合計                        3,135,288       3,069,667       2,978,174       2,766,977       2,627,580
    1
     この項目は、「現金及び中央銀行預け金」並びに「中央銀行へのその他の貸出金」の合計を示している。
     当行グループの主要指標                        2020年度       2019年度       2018年度       2017年度       2016年度

     継続事業からの信用損失控除前利益
      (単位：百万スウェーデン・クローネ)                        20,914       22,821       22,880       22,694       22,325
     正味信用損失
      (単位：百万スウェーデン・クローネ)                         -781      -1,045        -881      -1,683       -1,724
     継続事業からの営業利益
      (単位：百万スウェーデン・クローネ)                        20,135       21,796       22,013       21,025       20,633
     継続事業からの当期利益
      (単位：百万スウェーデン・クローネ)                        15,588       16,925       17,357       16,102       16,232
     非継続事業に関連する当期利益
      (単位：百万スウェーデン・クローネ)                           -       -       -       -      13
     事業合計からの当期利益
      (単位：百万スウェーデン・クローネ)                        15,588       16,925       17,357       16,102       16,245
     資産合計(単位：百万スウェーデン・クローネ)                        3,135,288       3,069,667       2,978,174       2,766,977       2,627,580

     資本(単位：百万スウェーデン・クローネ)                         171,473       159,832       142,261       141,604       136,381
     事業合計からの株主資本利益率(単位：％)                          10.0       11.9       12.8       12.3       13.1

     継続事業からの株主資本利益率(単位：％)                          10.0       11.9       12.8       12.3       13.1
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     使用資本利益率(単位：％)                          0.47       0.55       0.58       0.56       0.58
     継続事業からの収益に対する費用の比率

     　(以下「C/I比率」という。)(単位：％)
                               52.7       48.8       47.7       45.5       45.2
     信用損失を含む継続事業からのC/I比率
     　(単位：％)                          54.5       51.1       49.7       49.6       49.5
     信用損失率(単位：％)                          0.03       0.04       0.04

     信用損失率(IAS第39号)           (単位：％)
                                                   0.08       0.09
     減損貸出金引当率(単位：％)                                              64.9       59.9
     減損貸出金の割合(単位：％)                                              0.13       0.16
     一株当たり利益

      (単位：スウェーデン・クローネ)                         7.87       8.65       8.93       8.28       8.43
     　－希薄化後                          7.87       8.58       8.84       8.20       8.31
     一株当たり普通配当金
      (単位：スウェーデン・クローネ)                         4.10        -     5.50       5.50       5.00
     一株当たり配当金合計
      (単位：スウェーデン・クローネ)                         4.10        -     5.50       7.50       5.00
     一株当たり調整後資本
      (単位：スウェーデン・クローネ)                        84.90       78.60       72.90       72.90       69.28
     12月31日現在の株式数(単位：百万株)                         1,980.0       1,980.0       1,944.2       1,944.2       1,944.2
     　うち、発行済株式数                         1,980.0       1,980.0       1,944.2       1,944.2       1,944.2
     発行済株式の平均株式数(単位：百万株)                         1,980.0       1,956.8       1,944.2       1,944.2       1,927.1
     　－希薄化後                         1,980.0       1,976.9       1,974.5       1,974.3       1,972.7
     CRRによる普通株式等Tier            1比率(単位：％)

                               20.3       18.5       16.8       22.7       25.1
     CRRによるTier       1比率(単位：％)
                               21.9       20.7       18.6       25.0       27.9
     CRRによる自己資本比率合計(単位：％)                          24.3       23.2       21.0       28.3       31.4
     平均従業員数                         12,563       12,548       12,307       11,832       11,759

     スウェーデン国内における支店数                           376       383       390       420       435
     英国国内における支店数                           204       207       208       208       207
     ノルウェー国内における支店数                           45       47       49       49       50
     デンマーク国内における支店数                           43       56       56       57       57
     フィンランド国内における支店数                           27       36       36       45       45
     オランダ国内における支店数                           29       29       29       28       25
     その他の国における支店数                            8      11       11       12       13
    非連結－当行の5年間の概要

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     非連結損益計算書
     (単位：百万スウェーデン・クローネ)                        2020年度       2019年度       2018年度       2017年度       2016年度
     純利息収益                          13,071       13,039       17,234       16,326       15,011
     受取配当金                          15,937       17,338       11,023       13,705       17,045
     純手数料及びコミッション収益                          5,692       6,011       6,218       6,592       6,509
     金融取引による純損益                          1,869        618      1,020       1,339       3,076
     その他営業収益                          2,790       2,638       2,805       1,690       1,647
     営業収益合計                          39,359       39,644       38,300       39,652       43,288
     一般管理費用

     　人件費                         -11,689       -10,148       -12,255       -10,938       -10,427
     　その他管理費用                          -5,684       -5,808       -6,332       -5,702       -5,224
     不動産及び器具備品、リース並びに無形資産の
     　減価償却費、償却費及び減損費用                          -2,672       -2,156       -1,350       -1,094        -591
     信用損失控除前費用合計                         -20,045       -18,112       -19,937       -17,734       -16,242
     信用損失控除前利益                          19,314       21,532       18,363       21,918       27,046
     正味信用損失                           -477      -1,059        -835      -1,685       -1,730

     金融固定資産の減損損失                           -79      -148        -       -      -20
     営業利益                          18,758       20,325       17,528       20,233       25,296
     繰入                           743      -380       332       115      -193

     税引前利益                          19,501       19,945       17,860       20,348       25,103
     法人税等                          -4,275       -4,297       -4,005       -4,662       -4,503

     当期利益                          15,226       15,648       13,855       15,686       20,600
     当期配当金                          8,118         -    10,693       14,581       9,721

     包括利益計算書

     (単位：百万スウェーデン・クローネ)                        2020年度       2019年度       2018年度       2017年度       2016年度
     当期利益                          15,226       15,648       13,855       15,686       20,600
     その他包括利益

     損益計算書に組み替えられない項目

     その他包括利益を通じて公正価値で測定される資
      本性金融商品                          -583       372      -188
     損益計算書に組み替えられない項目に係る税金                            11      -21        1
     　うち、その他包括利益を通じて公正価値で測定
      される資本性金融商品                           11      -21        1
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     損益計算書に組み替えられない項目合計                           -572       351      -187
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性のあ

      る項目
     キャッシュフロー・ヘッジ                          -1,677       1,751        829       41     -1,882
     その他包括利益を通じて公正価値で測定される負
      債性金融商品                           7       7      -12
     売却可能金融商品(IAS第39号)                                               -470      -1,152
     当期為替換算差額                          -2,184        -259        41     -2,261        387
     　うち、在外営業活動体における純資産のヘッジ                           -256       -826       -848      -1,476        -65
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性のあ
      る項目に係る税金                          420      -200        19      311       538
     　うち、キャッシュフロー・ヘッジ                           365      -375       -178        -9      414
     　うち、その他包括利益を通じて公正価値で測定
      される負債性金融商品                           -1       -2       3
     　うち、売却可能金融商品(IAS第39号)                                                -5      110
     　うち、在外営業活動体における純資産のヘッジ                            56      177       194       325       14
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性のあ
      る項目合計                         -3,434       1,299        877     -2,379       -2,109
     その他包括利益合計                          -4,006       1,650        690     -2,379       -2,109

     当期包括利益合計                          11,220       17,298       14,545       13,307       18,491

     非連結貸借対照表

     (単位：百万スウェーデン・クローネ)                      2020年度       2019年度       2018年度       2017年度       2016年度
     資産
     一般顧客への貸出金                       566,145       620,175       611,699       795,691       763,567
     金融機関への貸出金                       953,650       890,557       841,085       664,018       593,125
     利付証券                       145,648       156,466       169,911       172,107       154,547
     その他資産                       459,420       412,307       431,004       381,060       383,465
     資産合計                      2,124,863       2,079,505       2,053,699       2,012,876       1,894,704
     負債及び資本

     一般顧客からの預金及び借入金                      1,021,130        918,146       839,835       941,401       827,753
     金融機関からの預り金                       193,054       208,697       261,735       193,822       189,176
     発行済証券                       657,520       724,640       716,531       654,637       648,977
     劣後負債                        41,082       35,546       51,085       32,896       33,400
     その他負債                        68,305       59,863       62,565       69,237       77,963
     非課税剰余金                         933      1,678        886       683       793
     資本                       142,839       130,935       121,062       120,200       116,642
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     負債及び資本合計                      2,124,863       2,079,505       2,053,699       2,012,876       1,894,704
     当行の主要指標                         2020年度      2019年度      2018年度      2017年度      2016年度

     減損貸出金引当率(単位：％)                                               65.7      60.1
     減損貸出金の割合(単位：％)                                               0.18      0.23
     CRRによる普通株式等Tier            1比率(単位：％)
                                31.7      20.2      18.7      21.4      23.4
     CRRによるTier       1比率(単位：％)
                                34.6      23.0      21.0      23.9      26.3
     CRRによる自己資本比率合計(単位：％)                            38.8      26.2      24.1      27.5      30.0
     使用資本利益率(単位：％)                            0.65      0.74      0.63      0.74      0.99
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    ２【沿革】
     当行は、ストックホルムズ・ハンデルズバンクとして、1871年にストックホルムにおいて当初設立された。
    ストックホルムズ・ハンデルズバンクは1873年に株式をストックホルム証券取引所に上場させ、1919年にス
    ヴェンスカ・ハンデルスバンケンに名称を変更した。
     当行は当初、地元のストックホルム市場に重点を置き、かかる市場において確固たる地位を築いた。20世紀
    の初めの10年間において、当行は、最初にスウェーデンの北部、次いで南部における複数の地方銀行を買収す
    ることによって成長した。
     第二次世界大戦後の期間において、当行は統合が進んだスウェーデンの銀行市場において拡大を続けた。
    1955年に当行は、モーゲージ会社であるSIGAB(後にハンデルスバンケン・フィポテックに名称を変更。)を買収
    した。1963年に当行は、スウェーデンの最初の金融会社であるスヴェンスカ・フィナンス(後のハンデルスバン
    ケン・フィナンス)と合併した。1971年に当行は、一定のミューチュアル・ファンドを販売する総代理店を買収
    し、同社は当行のファンド管理会社であるハンデルスバンケン・フォンデルとなった。長期にわたった地方銀
    行の買収は、1990年のスカンスカ・バンケンの買収により完了した。モーゲージ会社であるスタッドフィポ
    テックは、1997年に買収された。
     1969年に当行は分権化し、当行の支店は当行グループの地域銀行の傘下に再編成された。各地域銀行は高度
    な自治権を与えられ、営業を行っている。当行グループは、規模よりも利益率、またその他のスウェーデンの
    上場銀行の平均を上回る株主資本利益率を達成することに焦点を移した。この期間中、当行の主要株主の一つ
    となった従業員利益分配基金のオクトゴーネン・ファウンデーションが設立された。
     1990年代に当行は、小規模の買収及び内部成長の組合せを通じて、その他の北欧諸国における活動を増やし
    始めた。今日、当行は、北欧諸国、英国及びオランダを当行の本拠地市場であると考えている。英国について
    は、とりわけ21世紀の最初の10年間における成長を目標としていた。
     1992年に当行は、生命保険相互会社であるRKA(後のハンデルスバンケン・リヴ)を買収することにより、保険
    業界に進出した。2001年に当行は、生命保険会社であるSPPを買収し、これにより当行はスウェーデンにおける
    生命保険会社最大手の1社となった。SPPは、2007年12月21日にストアブランド・エイ・エス・エイに売却され
    た。
     2019年の戦略的な見直し後、地域銀行制度に代わり、スウェーデンにおける支店業務の責任者に直属する県
    単位の組織を設置し、スウェーデンにおける支店業務を再編成することを決定した。2020年には、英国におけ
    る支店業務についても同様の決定がなされた。しかし、1960年代後半に確立された分権的な構造及び戦略的目
    標は今も継続している。
    ３【事業の内容】

     当行グループは、スウェーデンの主力銀行グループであり、国内外で、個人顧客及び法人顧客に対し、幅広
    い従来の銀行サービスに加え様々な投資サービス及びその他の金融サービスを提供している。かかるサービス
    には、住宅ローン、法人を対象とした相対貸出及び資本市場を通じた資金調達などのファイナンス、資産管
    理、年金及び保険などの貯蓄分野におけるサービス、プライベート・バンキング並びに様々な支払ソリュー
    ションだけでなく様々な補償ソリューションが含まれる。すべての商品分野において、当行グループは顧客関
    係及びサービス提供に持続可能性を組み入れている。当行グループは、北欧諸国、英国及びオランダを本拠地
    市場であると考え、当該地域において行われる業務は国内業務であると考えている。2020年12月31日現在、当
    行グループは、スウェーデンに376支店、ノルウェーに45支店、フィンランドに27支店、デンマークに43支店、
    英国に204の支店及び会議施設並びにオランダに29支店を有していた。当行グループは、ヨーロッパのその他の
    地域、アジア及びアメリカ合衆国においても限定的な業務を行っている。しかし、当行グループは、その海外
    ネットワークを縮小しており、本拠地市場外におけるプレゼンスをニューヨーク及びルクセンブルグに集中さ
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    せている。下記「第3           事業の状況」を参照のこと。2020年12月31日に終了した事業年度において、当行グルー
    プの世界における平均従業員数は、12,563名であった。
     当行グループは本書提出日現在、以下の7つの主要な事業セグメントから成る。
     ・ ハンデルスバンケン・スウェーデン
       スウェーデンにおける支店業務により構成され、また県単位の組織により編成され、かかる県の統括はス
       ウェーデンにおける支店業務の責任者に直属する。また当該セグメントには、当行が完全所有する住宅金
       融専門機関であるスタッドフィポテックのスウェーデンにおける業務に加えて、様々なパートナーを通じ
       て消費者向けの融資商品を提供するエクスターが含まれる。支店はすべての業務の基盤であり、すべての
       顧客に対して責任を負う。スタッドフィポテックは当行の支店業務に完全に統合されている。
     ・ ハンデルスバンケン英国
       地域銀行5行及び資産運用会社であるハンデルスバンケン・ウェルス＆アセットマネジメントから成るハン
       デルスバンケン・ピー・エル・シーにより構成される。2021年には、地域銀行に代わり14の区域が設定さ
       れる予定となっており、各区域の統括はハンデルスバンケン英国の代表に直属する。支店はすべての業務
       の基盤であり、すべての顧客に対して責任を負う。地域銀行は、その支店及び会議施設において英国全体
       で銀行サービスを提供している。
     ・ ハンデルスバンケン・デンマーク
       地域銀行に加え、デンマークにおけるスタッドフィポテックの業務により構成されている。支店はすべて
       の業務の基盤であり、すべての顧客に対して責任を負う。地域銀行は、その支店においてデンマーク全体
       で銀行サービスを提供している。
     ・ ハンデルスバンケン・フィンランド
       地域銀行に加え、フィンランドにおけるスタッドフィポテックの業務により構成されている。支店はすべ
       ての業務の基盤であり、すべての顧客に対して責任を負う。地域銀行は、その支店においてフィンランド
       全体で銀行サービスを提供している。
     ・ ハンデルスバンケン・ノルウェー
       地域銀行に加え、ノルウェーにおけるスタッドフィポテックの業務により構成されている。支店はすべて
       の業務の基盤であり、すべての顧客に対して責任を負う。地域銀行は、その支店においてノルウェー全体
       で銀行サービスを提供している。
     ・ ハンデルスバンケン・ネザーランド
       地域銀行に加え、オプティミクス・ベルモーゲンズベヒールにおける資産運用事業により構成されてい
       る。地域銀行は、その支店においてオランダ全体で銀行サービスを提供している。
     ・ ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツ
       次の3つの事業分野により構成される。市場部門、貯蓄及び年金部門並びにハンデルスバンケン・インター
       ナショナル。ハンデルスバンケン・インターナショナルは、現在再編中である。
     上記の事業セグメントに加え、「                 その他の部門       」には、財務部門及び中央部門に加え、オクトゴーネン利益

    分配制度に帰属する取引も含まれている。いずれのセグメントにも帰属しない項目もまた、ここに計上され
    る。
     2021年第1四半期中のスウェーデンにおける地域銀行の再編成に伴い、それまで5つの地域銀行の本店に勤務
    していたスタッフのうち多くのメンバーが、主に、キャピタル・マーケッツ部、財務、法務及び人事の中枢機
    能並びに金融犯罪防止を目的とした部門など、当行の他の分野に組織的に再配置された。
     当行グループの事業は分権的であり、各支店が個別に、中央組織の専門家の協力体制の下、必要に応じて顧
    客へのサービスを調整する責任を有している。このため、当行グループでは、中央の業務部門よりは支店が、
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    各個別顧客向けに当行グループの商品及びサービスのマーケティングを行う責任を有している。但し、かかる
    分権体制は一元化されたリスク管理により支えられている。
     当行は、スウェーデンの銀行法に基づき設立された公開有限責任会社であり、ストックホルム県において登
    記されている。当行の登録事務所の所在地は、スウェーデン王国                                  SE-106    70  ストックホルム         クングストラッ
    ドゴードシュガータン2である。
    ４【関係会社の状況】

     2020年12月31日現在、当行は、18の直接所有子会社及び連結会計において持分法に基づく6つの直接所有関連
    会社を有している。
     当行グループの主要な子会社は、以下のとおりである。
     ハンデルスバンケン・フォンドヴォラッグスフォルヴァルトニング・エイ・ビー及びその子会社(以下「ハン
    デルスバンケン・フォンデル」と総称する。)は、当行グループのミューチュアル・ファンドの運用及び管理並
    びに顧客のために資金の一任的な運用及び管理を行っている。ハンデルスバンケン・フォンデルは、スウェー
    デン及びデンマークで活動しているが、ノルウェー及びルクセンブルグにおいても自社のミューチュアル・
    ファンドを販売している。
     当行の完全所有子会社であるハンデルスバンケン・リヴ・フォルセクリングス・エイ・ビー及びその子会社
    (以下「ハンデルスバンケン・リヴ」と総称する。)は、定期生命保険、終身生命保険及び一定の貯蓄商品を含
    む、幅広い生命保険商品を提供している。ハンデルスバンケン・リヴは、スウェーデン、フィンランド及びノ
    ルウェーにおいて営業しており、その商品は、当行の支店網を通じてかかる国々で販売されている。同社は、
    スウェーデンの生命保険市場において、主要な参加者の1社である。
     スタッドフィポテック・エイ・ビー(以下「スタッドフィポテック」という。)は、スウェーデン、ノル
    ウェー、デンマーク及びフィンランドにおける当行グループのモーゲージ貸付業務に責任を負う当行グループ
    の主要な事業体である。スタッドフィポテックは、一世帯用住宅及び二世帯用住宅、セカンドハウス、持ち家
    アパート及び集合アパートにおける住宅持分、農業／林業用地、集合住宅、商業施設及びオフィスビルのため
    の住宅ローンを提供している。スタッドフィポテックの活動は、スウェーデンに集中しているが、ノル
    ウェー、デンマーク及びフィンランド各国においても支店がある。北欧諸国におけるスタッドフィポテックの
    業務は、かかる国々における当行の支店業務に完全に統合されている。
     ハンデルスバンケン・ピー・エル・シーは、英国における事業活動を担う当行の英国における完全所有子会
    社である。英国支店の事業活動は、2018年12月1日付でかかる子会社に移管された。ハンデルスバンケン・
    ピー・エル・シーは、英国全域に200超の支店のネットワークを有し、当行グループのその他の地域と同じ原則
    に従って、個人顧客及び法人顧客に対し銀行サービスを提供している。当行には、親会社はない。
     以下の表は、当行の重要な子会社を示している。持分法適用関連会社についての特定の情報については、下
    記「第6－1－(2)         個別財務書類－注記P16」を参照のこと。
                                              株式資本

                                           (単位：百万スウェー
                 会社名                   住所        デン・クローネ)           保有比率
     子会社
                        1, 2
     ハンデルスバンケン・ピー・エル・シー                              ロンドン               59       100％
                      1, 2
     スタッドフィポテック・エイ・ビー                            ストックホルム               4,050         100％
     ハンデルスバンケン・フォンドヴォラッグスフォル                            ストックホルム                 1       100％
     ヴァルトニング・エイ・ビー
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     ハンデルスバンケン・リヴ・フォルセクリングス・                            ストックホルム                100        100％
     エイ・ビー
     1
      　金融機関
     2
      　2020年12月31日現在の当行グループの連結財務書類に記載の収益合計に対するスタッドフィポテック・エイ・ビー及
       びハンデルスバンケン・ピー・エル・シーの非連結基準の営業収益合計の割合は、10％を超過する。
       2020年12月31日現在及び同日に終了した事業年度におけるスタッドフィポテック・エイ・ビーの非連結基準の損益等

       に係る主な情報は、以下のとおりである。
        (ⅰ)　営業収益合計：　14,681百万スウェーデン・クローネ
        (ⅱ)　当期利益：　　　10,080百万スウェーデン・クローネ
        (ⅲ)　資産合計：　　　1,467,603百万スウェーデン・クローネ
        (ⅳ)　資本合計：　　　62,335百万スウェーデン・クローネ
       2020年12月31日現在及び同日に終了した事業年度におけるハンデルスバンケン・ピー・エル・シーの非連結基準の損

       益等に係る主な情報は、以下のとおりである。
        (ⅰ)　営業収益合計：　5,971百万スウェーデン・クローネ
        (ⅱ)　当期利益：　　　1,895百万スウェーデン・クローネ
        (ⅲ)　資産合計：　　　375,759百万スウェーデン・クローネ
        (ⅳ)　資本合計：　　　26,586百万スウェーデン・クローネ
    ５【従業員の状況】

     2020年12月31日に終了した事業年度において、当行グループは、平均12,563名の従業員を有していた。
     2020年12月31日に終了した事業年度における当行グループの各事業セグメント毎の従業員数は、以下のとお
    りである。
                                    平均従業員数

     スウェーデンにおける支店業務                                        3,947
     英国における支店業務                                        2,462
     ノルウェーにおける支店業務                                         709
     デンマークにおける支店業務                                         589
     フィンランドにおける支店業務                                         506
     オランダにおける支店業務                                         329
     ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツ                                        1,122
     その他の部門                                        2,899
     合計                                       12,563
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    第３【事業の状況】

    １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
    (1)経営方針及び対処すべき課題等
     当行グループの総合的な目的は、本拠地市場における同業銀行の平均を上回る水準の収益性を達成し、その
    結果として、景気循環にわたり一株当たり利益の増加を伴う、長期的な価値の高成長を株主にもたらすことで
    ある。かかる目的を実現するため、当行グループは、支店網を通じた顧客への高品質なサービスの提供、質の
    高い貸出金ポートフォリオの維持及びコスト効率の確保に力を注いでいる。当行は、有機的な成長を目指す戦
    略に基づいて活動している。
     当行グループは、ユニバーサル・バンクとなることを以前から目指してきた一方で、2019年第2四半期におい
    て部分的に新しい戦略的方針を実践するための包括的な業務を始動させた。当行グループの事業を特定の主要
    顧客、不動産会社及びその他の個人経営の会社といった中核的な部門並びに多様な貯蓄商品及び個人顧客向け
    の住宅ローンに集中させることが決定された。
     同時に、潜在的な新規顧客の特定から成熟した取引関係まで、完全にデジタル化された顧客関係の構築に追
    加の資源が注がれている。
     戦略的方向性における部分的修正の一環として、本拠地市場外の当行の地理的なプレゼンス、顧客向けサー
    ビスの提供及び内部効率性の見直しも行われた。これは、当行が6つの本拠地市場外でのプレゼンスをルクセン
    ブルク及びニューヨークの支店に集中させる決定を行うことにつながった。その結果、アジア、バルト海、
    ポーランド及びドイツにおける当行の業務を段階的に縮小することが決定された。この取組みは継続中であ
    る。また、中核事業をサポートしていないとみなされる顧客向けサービスの提供の一部も縮小されることが決
    定された。
     2019年に開始した当行の事業の見直しは、2020年第3四半期中も継続した。この取組みの一環として、ス
    ウェーデンにおける支店業務に対する将来的な焦点が定められた。当行は、スウェーデンにおける多数の支店
    に対し、より多くの資源及び専門家を追加すると同時に、2021年度末までに約200支店を網羅する支店網を整備
    することを予定している。この変更は、当行のデジタル関連サービスの更なる強化及び顧客サービス機能の新
    規拡充と組み合わされている。
     2021年2月、当行は、とりわけパリ協定及び持続可能な開発目標を出発点とする多数の持続可能な目標に向け
    てまい進するための明確な戦略を提示する持続可能性報告書を発表した。
     当行の持続可能な目標は、主に責任ある融資、責任ある投資及びアドバイザリー・サービスという3分野に関
    連する。気候関連の目標としては、できる限り早く、遅くても2040年度までに、温室効果ガスの正味ゼロ排出
    の達成を目指している。融資内での目標は、当行の貸付の20％が「グリーン」であると定義されること、又は
    融資の契約条件に、貸付先が自らの事業内において持続可能な移行に対し寄与することとする、と言明するこ
    とである。投資は、パリ協定に足並みをそろえ、持続可能な開発目標に対する投資家の貢献を最大化させるも
    のとする。最後に、アドバイザリー・サービス内での目標は、女性の貯蓄に対し、より高い利益をもたらすた
    めの定量化できる条件を設定し、アドバイザリー・サービス及びトレーニングに対する手段の発展を通して、
    男性と女性間における貧富の格差を遅くても2023年までに縮小させることである。
    (2)経営環境

     当行グループの資産及び顧客の多数は、北欧諸国及び英国に所在し又は関連する事業を有している。その結
    果、当行グループは、これらの国々のマクロ経済状況の影響を大きく受ける。
     2020年第1四半期中、COVID-19が世界中で蔓延した。COVID-19の大流行及び世界的な蔓延により、当局（北欧
    諸国、英国及びオランダを含む。）がウイルスを封じ込めるために渡航禁止令及び渡航制限、外出禁止令、
    ロックダウン、検疫並びに企業及び職場の閉鎖など数々の措置を実施する結果となり、金融市場のボラティリ
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    ティの著しい増加及び金融市場の下落並びにマクロ経済の見通しの著しい悪化へとつながった。COVID-19の大
    流行及び世界的な蔓延は、北欧諸国、英国及びオランダの経済に2021年度まで悪影響を及ぼし続けることが予
    想 される。これらの制限の継続期間は極めて不確かであり、長期化又は再適用したり、より一層厳しい措置が
    導入されたりする可能性もある。2021年に係る当行の現在の見積もりでは、スウェーデン、英国、フィンラン
    ド、オランダ及びノルウェーにおける実質GDPはそれぞれ3.8％、4.1％、2.8％、2.9％及び3.7％増加すると予
    想されている。
     リクスバンクは、2011年から2016年までの間に数回、その主要政策金利及びレポレートを引き下げ、最低で-
    0.5％となった。リクスバンクの2018年12月及び2020年1月の会議においてそれぞれ25ベーシス・ポイント引き
    上げられた後、本有価証券報告書の日付現在、0.0％となった。これにより、スウェーデンにおける預金の利鞘
    は縮小し、一定の場合においてマイナスとなっている。当行はスウェーデンにおける小売業者又は中小企業の
    預金口座に対して手数料を課していないが、かかる預金のほぼすべてはゼロ金利となっている。当行は、ス
    ウェーデンにおける貸出金の利鞘の段階的拡大によって預金の利鞘の縮小をある程度補うことができている。
     近年、住宅不足及び低金利を含むいくつかの要因により、スウェーデンにおける特に個人へのモーゲージ貸
    付高が急激に増加した。その結果、スウェーデンの個人の負債の水準は記録的に高い水準となっている。した
    がって、個人は金利の上昇、収益の損失及び住宅価格の下落の影響をより受け易くなる。個人の負債の増加に
    関連するリスクを低減する手段として、2016年6月に住宅ローンに関連する償却要件が導入され、それ以降、さ
    らなる償却要件が導入されている。しかし、SFSAは2020年4月14日に、COVID-19の蔓延及びそれがスウェーデン
    経済に及ぼしている影響のため、銀行が住宅ローン担保権設定者に対し償却要件の免除を付与することを可能
    にすると発表した。かかる免除は2021年8月31日まで適用される。
     当行グループはスウェーデンにおいて市場リーダーであり、スウェーデンにおいて営業する4つの主要な銀行
    の1つであって、その他3つの銀行はノルディア・バンク・エイ・ビー・ピー・フィリアル・アイ・スヴェリエ
    (Nordea     Bank   Abp  filial    i Sverige)、スカンジナビスカ・エンスキルダ・バンケン・エイ・ビー
    (Skandinaviska         Enskilda     Banken    AB)及びスウェドバンク・エイ・ビー(Swedbank                        AB)である。当行グループ
    は、スウェーデン及び海外の両方において当行グループが事業展開する市場内で厳しい競争にさらされてい
    る。商業銀行に加えて、当行は金融会社及び住宅金融専門機関とも競合している。
     銀行部門を含む社会のデジタル化の速度及び範囲は近年加速しており、その結果、顧客はますますデジタ
    ル・チャネルを通じて銀行取引を行っている。当行は引き続き、当行のサービスをデジタル化し、顧客の希望
    やニーズに合わせているが、これらのデジタル・サービスは支店の現地拠点と連携している。
     経営環境についての追加情報については、下記「第3－2                             事業等のリスク－         世界金融市場の現状及び世界の経
    済状況に伴うリスク          」を参照のこと。
    ２【事業等のリスク】

     本項に含まれる将来の見通しに関する記述は、本書の提出日現在の当行の意見、見通し、目標、期待及び見
    積りに基づくものである。
     当行は、以下のリスク要因が当行の本社債に基づく債務を履行する能力に影響を及ぼす可能性があると考え
    ている。これらの要因はすべて、発生するかどうか分からない偶発事象であり、当行はかかる偶発事象が発生
    する可能性の程度につき見解を表明する立場にない。
     当行は、現在入手可能な情報に基づき当行が重要でないと考えるその他の理由又は現在予測不能なその他の
    理由によっても、利息、元本又はその他本社債に関する金額を支払うことができない可能性がある。本社債へ
    の投資を予定する投資家は、本書の他の部分に記載する詳細情報も精読し、投資の判断を行う前に投資家自身
    の見解を確定すべきである。
     以下のリスクの記載順は、当該リスクの発生可能性又はその潜在的な影響の重大性を示すものではない。
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    本社債に基づく当行の債務の履行能力に影響を及ぼす要因

    信用リスク
     信用リスクとは、当行のカウンターパーティが契約上の債務を履行できないことにより生じる当行が経済的
    損失に直面するリスクである。当行は、貸付、保証の発行並びに外国為替市場及び証券市場におけるカウン
    ターパーティとの取引を実行する結果、信用リスクにさらされる。信用エクスポージャーは、取締役会が定め
    る与信方針に従って管理される。
     当行の信用エクスポージャーにつき責任を負うのは、その支店である。与信決定の責任は、当該顧客との関
    係を管理する支店に存する。支店長及び大部分のアカウント・マネージャーについては、個別の決定上限額が
    定められており、これらの者は、かかる上限額の範囲においてのみ与信決定につき単独で責任を負う。かかる
    個別上限額により、特定の支店長又はアカウント・マネージャーが顧客に与えることのできる与信の総額が定
    められている。与信限度額を上回る決定については、地域／県及び中央での決定レベルがある。より上位のそ
    れぞれの意思決定レベルにおいては、与信に関する専門的見解が加えられ、それぞれの意思決定レベルは、自
    らの意思決定レベルに関して、また、より上位のレベルで決定される与信に関しても、与信を拒否する権限を
    有している。最大与信限度額は、グループ与信部で審査され、取締役会で決定されるか、又は取締役会によっ
    て設立される与信委員会で決定される。但し、その与信の責任を負う支店長の推薦がなければ、当行において
    与信申請が処理されることはないが、自動モデリングを通してなされた与信決定はその例外である。当行は、
    この分権的な手法により与信が延長される時及び与信の期間中の両方において、それぞれの個人の顧客の信用
    リスクをより正確に評価できるようになると考えている。
    オペレーショナル・リスク

     オペレーショナル・リスクとは、不十分な若しくは誤った内部手続、人為的ミス、システムの誤り又は外的
    要因により生じる損失のリスクをいう。かかる定義には、法的リスクが含まれる。
     オペレーショナル・リスクは、当行グループのあらゆる業務において生じる。オペレーショナル・リスクの
    特定、評価及び管理の責任は、当行グループ内のあらゆるレベルにおける経営上の責任の不可欠な部分であ
    る。当行グループの業務の分権的な手法及びコスト意識は、オペレーショナル・リスクの良好な管理を推進
    し、日常的な手続及び事由における潜在的な損失のリスクに注意を払うことにつながる。
     取締役会は、当行グループのオペレーショナル・リスクの許容度を設定している。当行グループのオペレー
    ショナル・リスクに対する許容度は低いものの、オペレーショナル・リスクはそれは当行のすべての業務にお
    いて避けることのできない要素である。重大な業務上の損失を起こし得る重大なオペレーショナル・リスク
    は、リスクを軽減する手法を通じて、事故の結果及び／又は可能性が容認可能であり当行グループのオペレー
    ショナル・リスクの許容度の範囲内に収まる程度の、より低いリスクレベルへ低減される。
     オペレーショナル・リスクは事業活動内で管理され、グループ・リスク・コントロール部によってかかる管
    理が統制されている。特別に任命されたオペレーショナル・リスクの地域コーディネーターは、マネージャー
    がオペレーショナル・リスクを処理することを補助するため、地域銀行／県レベル、主要な部門、子会社及び
    当行グループの本拠地市場外の部署に配置される。これらのコーディネーターは、オペレーショナル・リスク
    の既存の管理方法及び管理手続が事業活動において使用されることを確実にし、報告された事故に関連する必
    要な行動を管理し、事業活動のサポートを行い、オペレーショナル・リスクに関し取り決められたあらゆる措
    置をフォローアップするように責任を負う。
     グループ・リスク・コントロール部は、オペレーショナル・リスクの管理に用いられる方法及び手続につい
    て、並びにかかる方法及び手続並びに業務におけるそれらの運用に対する定期的な評価を行うことについて、
    包括的な責任を負う。グループ・リスク・コントロール部は、地域銀行／県、主要部門、子会社及び当行グ
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                                                           有価証券報告書
    ループの本拠地市場外の部門がオペレーショナル・リスクの特定、評価、報告及び管理を実施することを確実
    にし、取り決められた措置が実施されることを確実にするためにフォローアップを行う。
     また、グループ・リスク・コントロール部は、新規の若しくは重大な変更があった商品、サービス、市場、
    手続若しくはITシステムに関する決定が行われる前に、又はグループの事業若しくは組織構造に重要な変更が
    なされた場合に、リスクの評価が行われるようにする責任を負う。また、グループ・リスク・コントロール部
    は、当行グループのレベルにおいてすべての重要なオペレーショナル・リスクを特定、測定及び分析し、経営
    陣及び取締役会に対しそれらの進展について報告する責任を負う。
     持続的なオペレーショナル・リスクの特定、評価及び管理を支援するため、当行は事故の報告及び事例管理
    制度、オペレーショナル・リスクの自己評価のための手法及び手続並びにリスク指標を有している。
    流動性リスク

     流動性リスクとは、許容できない費用又は損失なくして当行グループが期日の到来した支払債務を履行する
    ことができないリスクである。当行グループの流動性リスクに対する許容度は低く、当行グループは、全体レ
    ベル及び各通貨毎の双方にかかるリスクを最小限に抑えるために積極的に取り組んでいる。当行は、流動性へ
    の良好なアクセスが可能であり、業績の変動を低水準に抑え、顧客ニーズを満たすような資金調達能力の提供
    を目指している。これは、当行にとって重要な通貨のすべてにおいて、キャッシュ・フローの流入及び流出を
    適切にマッチングさせると共に良質な十分な流動性準備金を維持することによって達成される。
     グループ財務部は、当行グループの流動性に一時的又は長期的に影響を与え得る金融市場の混乱の可能性に
    対してより良く備えるために、当行グループの流動性リスクの管理のための最新の緊急時対応計画を維持する
    ことに責任を負う。かかる計画の下では、当行グループの流動性について、ギャップ分析における変化並びに
    資金調達のボラティリティ及び資金調達費用のベンチマークを含む定期的な分析を行っている。当行グループ
    はまた、預金高の大幅な減少及び与信供与枠の利用の増加など特定の状態における流動性への影響を測るテス
    トを実施している。グループ財務部は、当行グループの流動性及び資金調達に包括的な責任を負う。
     日常的な流動性管理に加えて、当行グループは金融市場の混乱の可能性に備えるための戦略の一部として、
    緊急時対応準備金を維持している。限定的例外はあるものの、スウェーデン・クローネの流動性は各営業日末
    において均衡が取れた状態にしなければならないというのが当行グループの方針である。
     欧州委員会が委任規則(EU)2015/61を導入後、流動性カバレッジ比率(以下「LCR」という。)は、EUにおける
    銀行に対する拘束力のある要件となっている。かかる数値は、当行の流動性バッファー及び30日間の大きなス
    トレス・シナリオにおける当行の正味キャッシュ・フローとの比率を規定する。かかる要件は総計レベルで適
    用され、比率は少なくとも100％でなければならない。これに加えて、現在の欧州連合の最低要件が各通貨の量
    的要件にまで及ばないため、SFSAは、第二の柱における監督審査及び評価プロセスの枠組において、各通貨の
    LCRの監督も実施する。当年度末において、欧州委員会の定義に基づき計算した当行グループの総計のLCRは
    150％であった。このことは、当行グループが資金調達市場における短期の混乱に対して著しく耐性があること
    を示している。これはまた米ドル及びユーロにも当てはまる。
     当行グループは、通貨、市場及び資金調達金融商品に関して、十分に多様な資金源を維持するよう努めてい
    る。当行グループは、海外及びスウェーデンの資本市場から即時に資金を調達できるよう、様々なプログラム
    を維持している。短期資金は、スウェーデン、アメリカ合衆国及び欧州における有効なコマーシャル・ペー
    パー・プログラムを通じて調達される。長期資金は、主にスウェーデン・クローネ建てのカバード・ボンドの
    発行及び当行グループのその他の資金調達プログラムの利用を通じて調達される。グループ財務部は、資産と
    負債の満期の適切な均衡を維持する責任を負う。
    市場リスク

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                                                           有価証券報告書
     市場リスクとは、金融市場における価格の変化及び価格のボラティリティに関連する損失のリスクである。
    当行グループは、市場リスクを、金利リスク、為替リスク、株価リスク及びコモディティ価格リスクに分類し
    て いる。市場リスクは、当行グループの顧客が当行に柔軟な資金調達のサービスを求める場合に発生する。当
    行グループはまた、既に貸付を行っている市場以外の市場で資金調達を行うことにより、資金調達源を多様化
    することができる。かかる資金調達は、資金調達の対象となる資産と固定金利の期間が異なるものでも良い。
    市場リスクはまた、当行が事業を行っている市場で混乱が起きた際にショート・ノーティスで流動資産に転換
    できるグループ財務部の流動性ポートフォリオでも発生することがある。当該ポートフォリオにより、日次清
    算業務における当行グループの支払が確実になるとともに当行の流動性準備金の一部を形成している。市場リ
    スクはまた、固定利付債券、外国為替、株式又はコモディティ市場に対するエクスポージャーを伴う金融商品
    の顧客需要を満たすために発生する。このため、当行は一定のポジションを保有しておかなければならない。
    例えば、当行が、金融商品の市場価格を形成するマーケット・メーカーとしての役割を果たす場合にこのよう
    な状況になる。当行の業務における市場リスクは、主にグループ財務部及びハンデルスバンケン・キャピタ
    ル・マーケッツにおいて生じており、それぞれ管理されているが、ハンデルスバンケン・リヴにも存在する。
    金利リスク

     金利リスクは、主として、ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツ、グループ財務部及び当行グルー
    プの貸出事業において発生する。貸出事業における金利リスクは、その資金と部分的に異なる固定金利の期間
    を有する顧客及び他行への貸出しを行うことにより発生する。当行グループは、金利スワップ契約の締結によ
    り、かかるリスクの相当な部分を排除しようとしている。一般に、金利リスクへのエクスポージャーは、流動
    性の高さを特徴とする市場において生じる。
     当行は、一般的な金利リスク、特定の金利リスク及び非線形金利リスクを捉える方法により、金利リスクを
    測定及び制限している。
    株価リスク

     株価リスクとは、市場価格の変動にによる株式関連ポジションの市場価値の変化に起因する損失のリスク及
    び市場価格のボラティリティに起因する損失のリスクである。当行グループの株価リスクへのエクスポー
    ジャーは、主としてハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツでの顧客との取引及び当行の保有株式にお
    いて生じる。当行グループは、株価リスクを測定し妥当な上限を設定するために、原株式価格及びボラティリ
    ティの大幅な変動を想定して事前に設定したストレス・シナリオを用いている。
    為替リスク

     当行グループは、スウェーデン以外を拠点とする市場を有しており、他の複数の国においても事業を行って
    いる。したがって、当行グループの勘定がスウェーデン・クローネで表示されていることにより、構造上、為
    替エクスポージャーが生じる。かかる構造上のリスクは、自己資本比率又は資本のそれぞれに対する為替変動
    の影響間のトレード・オフを考慮することによって管理される。
     当行の直接的な為替エクスポージャーは、ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツにおいて行われる
    国際為替市場における顧客主導の日中取引の結果として生じる。顧客の支払フローの管理の一環としての通常
    の銀行業務及びグループ財務部の資金調達業務においても、ある程度の為替エクスポージャーが生じる。当行
    の取締役会、最高経営責任者及び最高財務責任者は、これらのリスクに対して、ポジション限度額を設定して
    いる。
    コモディティ価格リスク

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     コモディティ関連商品のエクスポージャーは、ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツのみにおいて
    発生し、国際コモディティ市場における顧客主導の取引の結果、取締役会、最高経営責任者及び最高財務責任
    者 が決定した限度によって制限されている。
     当行は、線形及び非線形のコモディティ価格リスクの双方を効果的に捉える方法により、ハンデルスバンケ
    ン・キャピタル・マーケッツのコモディティ価格リスクを制限及び測定しており、またかかるリスクは、当行
    がさらされているあらゆるコモディティのリスクの絶対合計として測定される。
    保険リスク

     保険リスクとは、保険方針の結果に関連するリスクであり、主に生命保険リスク及び障害保険リスクによっ
    て構成される。ハンデルスバンケン・リヴにおける保険リスクは、以下の分野に関連している。
    ・ 死亡リスク      －死亡率の程度及び傾向の変動又はボラティリティの変動の結果による保険契約の価値について
     の損失又は悪影響のリスク。死亡率の増加は保険契約の価値の上昇につながる。
    ・ 余命リスク      －死亡率の程度及び傾向の変動又はボラティリティの変動の結果による保険契約の価値について

     の損失又は悪影響のリスク。死亡率の減少は保険契約の価値の上昇につながる。
    ・ 障害・疾病リスク         －病気及び回復の程度及び傾向の変動又はボラティリティの変動の結果による保険契約の

     価値についての損失又は悪影響のリスク。
    ・ 無効リスク      －無効、終了、更新及び解約の程度又はボラティリティの変動の結果による保険契約の価値につ

     いての損失又は悪影響のリスク。
    ・ 営業費用リスク        －保険契約への営業費用の程度及び傾向の変動又はボラティリティの変動の結果による保険

     契約の価値についての損失又は悪影響のリスク。
    ・ 改訂リスク      －規制要件、法的環境又は被保険者の健康状態の変化による定期的な支払いの改訂レートの水準

     及び傾向の変動の結果による保険契約の価値についての損失又は悪影響のリスク。
    ・ 大災害リスク       －極端又は特異な出来事に関連する価格決定及び想定の重大な不確定性の結果による保険契約

     の価値についての損失又は悪影響のリスク。
     各保険契約は、これらのリスクの複数へのエクスポージャーを含む可能性がある。当行グループの保険会社

    であるハンデルスバンケン・リヴは、利益分配を行う保険会社であるため、これらのリスクをはらんでいる。
    したがって、保険の購入予定者に対しては、医学的リスクの評価が行われる。
    報酬制度に関するリスク

     報酬リスクとは、報酬制度の結果として生じる損失又はその他の損害のリスクである。報酬リスクに対する
    当行グループの許容性は低く、当行グループはかかるリスクを低い水準に維持するよう努めている。変動報酬
    は注意して適用され、当行のリスク・プロファイルへ重大な影響を与える職務活動を行っている従業員には提
    供されない。
     当行グループにおいて、従業員が新たな役職に就く際及び現地の給与の見直しの際、報酬は個別に設定され
    る。当行グループに対し拘束力のある労働協約又は対応する現地の標準化された契約若しくは合意を考慮に入
    れて、報酬は当行の給与の設定モデル及び給与の決定要素に基づいて決定される。給与の決定要素とはすなわ
    ち、業務内容及び難易度、能力及びスキル、業務実績及び成果、指導力、市場並びに当行の企業カルチャーの
    代表者であるかである。これらの原則は何年もの間、適用されている。これらは、あらゆる階層のマネー
    ジャーが定期的に給与の見直しに参加し、当行の給与方針の実行及び各自の部門の人件費に責任を持つことを
    意味している。
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    コンプライアンス・リスク

     コンプライアンス・リスクとは、当行グループが法令、規制、公共機関からの指令及び勧告並びに内部規
    則、又は認められている事業慣行若しくは基準を遵守しないリスクをいい、これによりオペレーショナル・リ
    スク、制裁若しくはその他の介入のリスク、財務損失又は当行グループの事業活動に対する信用損失が増加す
    る可能性がある。コンプライアンス業務は、助言及び支援を通して当行のコンプライアンス・リスクを防ぎ、
    コンプライアンス・リスクを特定し、それらを緩和するための措置を推奨することを目的としている。
     統制機能は、グループ・コンプライアンス部並びに子会社及びその他の法的組織における地域コンプライア
    ンス部の両方で構成される。すべてのコンプライアンス部は、事業活動から独立しており、統制対象となる機
    能及び分野から組織的に分離されていなければならない。コンプライアンス部門に所属する従業員は、監視責
    任を負う事業活動の一部であるいかなる業務上の作業も行ってはならない。
     最高コンプライアンス責任者は主要な又は重要なリスクがあると判断される重要な分野について少なくとも
    四半期毎に最高経営責任者に報告する。取締役会のリスク委員会及び取締役会にもまた、四半期毎に報告す
    る。かかる報告は、特定されたリスク及び不備を管理するために事業が行った措置に係る評価をも含む。
    世界金融市場の現状及び世界の経済状況に伴うリスク

     当行グループの各事業部門は、市況の影響を受け、これにより年間及び長期の業績が変動する可能性があ
    る。かかる市況には、市場価格の不安定な動向を含む金融市場のサイクル及び銀行業界のサイクル等の経済サ
    イクル並びにCOVID-19の大流行及び世界的な蔓延により生じた混乱のような、地域経済及び世界経済又は商品
    及びサービスの自由な流れにおける混乱が含まれる。当行グループの業績は、金利及び為替、金融方針及び財
    政政策、消費者支出及び事業支出、人口動態並びに競争上の要因及びその他の要因の変動によっても影響を受
    ける。
     市況もまた、地政学的な緊張の増大並びにCOVID-19の大流行及び世界的な蔓延の影響をめぐる懸念により影
    響を受けており、今後も受け続けると考えられる。世界経済は、COVID-19及び関連する対策によりかなりの程
    度影響を受けており、今後も継続すると見込まれる。
     2018年において、英国のEU離脱に対する準備として、当行グループは英国の支店体制を子会社の体制に転換
    し、かかる子会社は現在、英国健全性規制機構から取得したライセンスに基づいて営業している。当行グルー
    プは、これまでスウェーデンのライセンスに基づいて英国で営業していたため、EUのパスポーティングの枠組
    みに依存していた。2020年1月31日、英国は正式にEUから離脱した(かかる離脱を、以下「英国のEU離脱」とい
    う。)。英国のEU離脱後、直ちに移行期間に入り、2020年12月31日に終了した(以下「移行期間」という。)。
    2020年12月24日、EU及び英国は貿易及び協力に関する協定に合意した(以下「貿易及び協力に関する協定」とい
    う。)。これは、移行期間の終了後のEUと英国間の関係に関する指針を定めている。しかしながら、貿易及び協
    力に関する協定は、EUと英国間の個人データの送信に関する規則については2021年6月末までの更なる移行期間
    が合意されたものの、当該貿易及び協力に関する協定には金融サービス及びデータの適合性といった、特定分
    野に関する合意は含まれていなかった。
     EUと英国の間で金融サービスに関する同等の決定又は貿易協定が締結されるかは不確実である。概して、そ
    のようないずれの貿易協定、同等の決定又は金融市場に関するその他の協力メカニズムによる影響、英国及び
    EU加盟国の間で求められ得る法的及び規制の合致並びに規制的協力の程度、並びにEU及び英国の市場に渡る金
    融サービス会社に付与され得るアクセスのレベルもまた不確実である。英国のEU離脱による市場分断を通した
    金融市場への影響が広範囲にわたるほど、ファイナンス及び資金調達に対するアクセスは低下し、特定の金融
    市場インフラに対するアクセスの欠如は、当行グループの業務、財政状態及び財政予測並びに顧客の財政状態
    及び財政予測に影響を与える可能性がある。
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     英国のEU離脱のより長期的な影響は予測が困難である一方、継続中の政治的及び経済的な不確実性は、中期
    的に継続する見込みであり、当行グループの顧客並びにカウンターパーティにマイナスの影響を与える可能性
    が ある。また、英国のEU離脱に起因するその他の潜在的なより長期的な影響も存在し、英国経済及び当行グ
    ループの事業に影響を与える恐れがある。かかる影響の例として、スコットランドの英国からの独立に関する
    第2回目の国民投票への要求の高まり並びにアイルランド共和国、北アイルランド及びグレート・ブリテンとの
    間の国境に関する現在の取り決めについて更に疑問が提起されることになった場合の北アイルランドにおける
    不安定性などがある。もしもこれらのリスクの1つ以上が実現した場合、当行グループの事業、経営成績、財政
    状態及び財政予測に重大なマイナスの影響を与える恐れがある。
     これらの事項の結果として当行グループが直面するリスク及び不確実性の正確な本質を予測することは不可
    能であり、これらのリスクの多くは、当行グループの統制が及ばないものである。しかしながら、市場の混乱
    及びボラティリティが当行グループの事業、経営成績及び財政状態並びに社債(本社債を含む。)に基づく当行
    の債務の履行能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
    COVID-19の大流行及び世界的な蔓延により、当行グループの事業、経営成績及び財政状態は重大な悪影響を受

    ける可能性がある。
     2019年後半に中国で確認されたCOVID-19が世界中で蔓延した。2020年3月11日、世界保健機関はCOVID-19の蔓
    延及び深刻度はパンデミックの域に拡大したと確認した。COVID-19の大流行及び世界的な蔓延により、当局
    （北欧諸国、英国及びオランダを含む。）がウイルスを封じ込めるために渡航禁止令及び渡航制限、外出禁止
    令、ロックダウン、検疫並びに企業及び職場の閉鎖など数々の措置を実施する結果となり、金融市場のボラ
    ティリティの著しい増加及び金融市場の下落並びにマクロ経済の見通しの著しい悪化へとつながった。これら
    の制限の継続期間は極めて不確かであり、長期化したり、より一層厳しい措置が導入されたりする可能性もあ
    る。このような規制は、当行グループの市場の多くで導入され、多くは今も導入中である。
     COVID-19の蔓延により、当行グループはその業務慣行の改良を行うに至り、当行グループは当局から要求さ
    れるさらなる措置又は当行グループの従業員、顧客及びその他利害関係者にとって最善であると当行グループ
    が判断する措置を実行する可能性がある。このような方策がCOVID-19によって引き起こされたリスクを軽減す
    るのに十分であるかの確証はなく、このような方策の実施（又はそれらが不十分であること）は、当行グルー
    プのその重要な機能のいくつかを実行する能力及び当行グループのその顧客に提供する能力を害する可能性が
    ある。パンデミック及び関連する対抗策により、当行グループの複数の顧客に悪影響が及んでおり、今後も悪
    影響が及ぶ。いくつかのケースでは影響が深刻であり、続いて当行グループにも悪影響が及ぶ可能性がある
    （例えば信用力の低下及び減損の増加等を通じて）。当行グループが業務を行う管轄地域では、中央政府が
    COVID-19の大流行による影響を最も受けた経済の一部に財政支援を提供する景気刺激策を実施した。
     COVID-19の大流行に対するスウェーデン政府の方策は、中小規模の企業に対する政府融資保証制度を含む。
    かかる制度において、政府はCOVID-19の大流行により財政的困難を経験する企業に対して銀行が新たに提供し
    た貸出金の70％を保証する予定である。かかる保証は、銀行に対して発行され、続いてそのような中小規模の
    企業に対して保証付貸出金が提供される。パンデミックにより、スウェーデンではさらなる方策が実施され
    た。かかる方策には、例えば(ⅰ)パンデミック下において企業が与信貸付を確実に利用可能とするために、銀
    行を通じて総額500十億スウェーデン・クローネを上限に貸出金を提供するというスウェーデン中央銀行の決
    定、(ⅱ)銀行及びその他住宅ローンの提供者に対し、2021年8月まで住宅ローン返済に対し一時的な支払猶予期
    間を与えることを許可するSFSAの決定及び(ⅲ)少なくとも2022年第1四半期まで銀行に対するカウンターシクリ
    カル資本バッファー要件を2.5％から0％に引き下げるというSFSAのさらなる決定が含まれる。
     COVID-19の経済的影響は総じて、当行グループの統制外であり、ウイルスの継続的な蔓延程度、地域の当局
    及び国際社会の対応、ワクチンの分配及び投与の効果並びに投与されたワクチンが当該ウイルスの蔓延及び影
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    響をどの程度減らせるかによる。多くのワクチンが現在利用可能になり、その継続期間を短縮させ、COVID-19
    の規模及び医療への影響を和らげる可能性をもたらしたものの、COVID-19が当行グループの経営成績、流動
    性、  資金調達の利用可能性及び財政状態に及ぼす継続的な影響の程度は、将来の進展次第であり、本有価証券
    報告書の日付現在極めて不確かなままであり予測することはできない。これらの進展は、大流行の継続期間及
    び蔓延度、その深刻度、ウイルスの変異株、COVID-19の封じ込め又はその影響を処理するために実施された措
    置、免疫獲得への注力の程度及び効果、景気刺激策の程度及び効果並びにどれだけ迅速に、どの程度通常の経
    済及び経営状態を再開することができるかを含むが、これらに限られるわけではない。中長期的には、COVID-
    19の蔓延がより長引いた場合、又は同様のマクロ経済効果を引き起こす更なる疾病が発生した場合、マクロ経
    済状態は継続してマイナスの影響を受けることが予測され、当行グループが事業を行う国々及びより広範囲な
    世界経済において更に深刻な経済悪化に至る恐れがある（これは、蔓延し、深刻で長期に及ぶ可能性があ
    る。）。さらに、国際金融市場は非常に高いボラティリティの影響を受け続けており、これは2021年12月31日
    に終了する1年における当行グループの取引収益にマイナスの影響を与え、かかるボラティリティは1年を通し
    て継続する可能性がある。当行グループに対するものを含め、契約上の義務に服する当行グループの顧客もま
    た、重大な悪影響を受ける可能性がある。
    重大な悪影響を及ぼす規制上の進展により、当行グループは悪影響を受ける可能性がある。

     当行グループの事業は、スウェーデン及び当行グループが事業を行うその他の国々の法律、規制、方針及
    び／又はそれらの各解釈の変化の影響を含む、現行の規制及び関連する規制上のリスクに服している。法律及
    び規制並びに法律及び規制の施行又は解釈の方法は、ともに予測不可能であり、当行グループの制御の及ぶも
    のではなく、当行グループの事業、経営成績若しくは財政状態又は社債(本社債を含む。)に基づく当行の債務
    の履行能力に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
     当行グループの業務の多くは、現地の監督当局による監督に服している。当行グループはまた、直接適用さ
    れるEU規則及び現地の法律を通して施行されるEU指令に服している。当行グループは、欧州連合、EU離脱後の
    英国又はSFSAによる規制上の取組みの結果として、将来どのような規制上の変更が課されるか予測することが
    できない。
     当行グループが効果的に規制上のリスクを管理できない場合、当行グループの事業、経営成績若しくは財政
    状態又は社債(本社債を含む。)に基づく当行の債務の履行能力に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
    当行は、マネーロンダリング活動に関連するリスクにさらされており、マネーロンダリング防止及びテロ資金

    供与防止に関する規制の順守には、重大なコスト及び努力を要する。
     当行は、マネーロンダリング防止、腐敗防止及びテロ資金供与防止に関する規則及び規制に服している。一
    般的に、銀行が、マネーロンダリングに関して負う又はそれらに利用されるリスクは、近年世界的に増大して
    いる。マネーロンダリング防止及びテロ資金供与防止に関する規制の順守には、重大なコスト及び努力を要す
    る。これらの規則に対する違反は、当行及び当行グループにとって法的及び風評に関わる悪影響(クライアン
    ト、パートナー及びその他第三者との関係におけるものも含む。)を含め、深刻な影響を及ぼす可能性がある。
    当行は、当行における現行のマネーロンダリング防止及びテロ資金供与防止に係る方針及び手続き並びに行動
    基準(腐敗防止を含む。)は、適用規則を順守するのに基本的に適切であると判断しているが、当行は過去にお
    いて又は今後において、常にすべての適用規則を順守してきた又は順守すると保証することはできず、また、
    当行グループ全体に拡大適用されるマネーロンダリング、テロ資金供与及び腐敗を防止するための当行の方針
    及び規則が、その従業員によって常に順守されていると保証することはできない。
    当行及びその顧客は、サイバー犯罪及び詐欺に関連するリスク及び潜在的損失の危険にさらされている。

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     その他の金融機関同様、金融サービスにおけるテクノロジーの活用の拡大を受けて、当行及びその顧客は、
    当行のシステムに過負荷を掛けるように意図された攻撃を含め、犯罪目的又は悪意を持ったグループによる実
    際 のサイバー攻撃又はその企てのリスクにさらされている。これらのリスクは、当行がその商品、サービス、
    主要な機能及び流通経路のデジタル化を進めるにつれて、また、サイバー攻撃がより複雑化し、より蔓延する
    につれて増大する。当行は、サイバー攻撃によりその従業員及び／又は顧客に対する当行のシステムの運用上
    の可用性が一時的に失われるリスクにさらされており、結果として、当行の事業、経営状況、業績及び将来的
    な展望に対する重大な悪影響につながる可能性がある。
     当行が、サイバー犯罪や詐欺等の新たな脅威に対する情報セキュリティ管理に十分な投資を継続できないリ
    スクがあり、また、当行が、既知の脅威に対する管理を頑強であるようにすることを継続できないリスクがあ
    る。さらに、サイバー犯罪グループによる益々複雑化する攻撃や、顧客口座に対する詐欺行為等による当行の
    システムに対するセキュリティ侵害は、業務の中断、機密情報の漏えい、重大な財務リスク及び／又は法的リ
    スクの発生並びに当行の評価及び／又はブランド価値の棄損につながる恐れがある。加えて、当行及びその顧
    客は、カード、口座、個人情報、内部及びその他の詐欺に関連するより一層のリスクにさらされており、中に
    はより複雑で、組織化され、テクノロジーに誘発されるものも含まれる。
     これらの活動はいずれも防止したり検知したりすることが難しく、これらのリスクを軽減するための当行の
    内部方針が不適切又は非効果的である可能性がある。当行は、これらの活動又は事象により生じた損失を回復
    することができない可能性があると同時に、これらの結果として風評被害を被る恐れがあり、そのいずれもが
    当行の事業、経営状況、業績及び将来的な展望に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
    気候変動、大惨事、テロ攻撃、戦争行為、その他の地政学的展開及び自然災害は当行グループの事業及び業績

    にマイナスの影響を与える恐れがある。
     気候変動、大惨事、テロ攻撃、戦争行為、感染症の蔓延、その他の地政学的展開及び自然災害並びにこれら
    の事象及び行為に対する反応・反響は、経済及び政治の不安定性を生み出す可能性があり、当行グループが事
    業を行う地域又は全世界における経済状況にマイナスの影響を与える恐れがある。より具体的には、当行グ
    ループの事業を妨げる恐れがあり、重大な損失に繋がる可能性がある。このような事象／行為及びそれらから
    生じる損失は、予測が難しく、不動産、金融資産、ポジション売買又は重要な従業員に関係する可能性があ
    る。当行グループがこれらのリスクを効果的に管理できない場合、当行グループの事業、経営成績若しくは財
    政状態又は社債(本社債を含む。)に基づく当行の債務の履行能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
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    ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
    (1)業績等の概要
     下記「(3)財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」を参照のこと。
    (2)生産、受注及び販売の状況

     該当事項なし。
    (3)財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析

     本セクションに含まれる将来の見通しに関する記述は、本書提出日現在の当行の意見、見通し、目標、期待
    及び見積りに基づいている。
    2020年12月31日終了事業年度

    業績報告
     当年度中の大幅な景気後退にもかかわらず、当行グループは安定した利益を維持した。比較可能性及び為替
    変動に影響を与える項目を調整後、営業利益は1％増加した。
     当行は、当行の事業活動に係る当初の見直しに対応するため、当年度中に実施された多数の措置を講じた。
    当該措置の結果、-1,470百万スウェーデン・クローネのリストラクチャリング準備金のための引当金により、
    2020年第3四半期の利益に影響が生じた。スウェーデン・クローネの上昇により、営業利益に-321百万スウェー
    デン・クローネのマイナスの影響が生じた。2020年第4四半期にオクトゴーネン利益分配制度への-213百万ス
    ウェーデン・クローネの引当金が発生した。これらの項目を含め、営業利益は、8％減少して20,135百万ス
    ウェーデン・クローネ(前年度は21,796百万スウェーデン・クローネ)となった。
     比較可能性に影響を与える項目の調整後、収益合計は1％増加した。
     為替変動及び比較可能性に影響を与える項目の調整後、費用の純増加は、1％(前年度は5％)をわずかに上回
    る程度に下落した。
     株主資本利益率は、10.0％(前年度は11.9％)に減少した。為替変動及び比較可能性に影響を与える項目の調
    整後、株主資本利益率は、11.0％(前年度は11.9％)であった。当年度の税引後利益は、8％減少して15,588百万
    スウェーデン・クローネ(前年度は16,925百万スウェーデン・クローネ)となり、一株当たり利益は、7.87ス
    ウェーデン・クローネ(前年度は8.65スウェーデン・クローネ)に減少した。C/I比率は、52.7％(前年度は
    48.8％)に上昇した。為替の影響及び比較可能性に影響を与える項目の調整後、C/I比率は48.8％(前年度は
    48.3％)であった。
     普通株式等Tier         1比率は、20.3％(前年度は18.5％)に増加した。
    営業利益のうち非経常項目及び特別項目

                                  (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                               2020年度(通年)           2019年度(通年)
     非経常項目
     リストラクチャリング費用                               -1,470            -930
     非継続ITシステムの減損費用                                 -38           -29
     ビザ・スウェーデン・エコノミック・
     アソシエーションからの配当                                  -           55
     非経常項目合計                               -1,508            -904
     特別項目
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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
     オクトゴーネン利益分配制度
      前年度の引当金/戻入額                                 -          829
      当年度の引当金                               -213             -
     特別項目合計                                -213            829
     合計                               -1,721             -75
    収益

                                          (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                2020年度(通年)            2019年度(通年)            変動
     純利息収益                                31,606            32,135         -2％
      うち、政府手数料                               -1,424            -2,165         -34％
     純手数料及びコミッション収益                                10,786            10,697          1％
     金融取引による純損益                                1,437           1,299         11％
     その他の収益                                 419           433        -3％
     収益合計                                44,248            44,564         -1％
     収益合計は、1％減少して44,248百万スウェーデン・クローネ(前年度は44,564百万スウェーデン・クローネ)

    となった。スウェーデン・クローネの上昇により、収益合計に-617百万スウェーデン・クローネのマイナスの
    影響が生じた。為替の影響の調整後、収益合計は1％増加した。
     純利息収益は、2％すなわち529百万スウェーデン・クローネ減少して31,606百万スウェーデン・クローネ(前
    年度は32,135百万スウェーデン・クローネ)となった。かかる減少は、ほぼ全面的にスウェーデン・クローネの
    上昇によるものであり、これにより純利息収益に-512百万スウェーデン・クローネのマイナスの影響が生じ
    た。預金高及び貸出高の増加によるプラスの影響が生じた一方、COVID-19により生じた春の特殊な状況は、利
    鞘及び資金調達費用の両方にマイナスの影響が生じる効果をもたらした。取引高の増加は、合計1,127百万ス
    ウェーデン・クローネ寄与した。ハンデルスバンケン・インターナショナル内の事業の閉鎖により、総額に約
    90百万スウェーデン・クローネのマイナスの影響が生じた。利鞘の変動及び資金調達費用の変動による正味の
    影響により、純利息収益は-1,585百万スウェーデン・クローネ減少し、そのうち-286百万スウェーデン・ク
    ローネはスウェーデン、残りはスウェーデン外の本拠地市場におけるものであった。政府手数料の減少によ
    り、純利息収益に741百万スウェーデン・クローネのプラスの影響が生じたが、これはスウェーデンの破綻処理
    基金の手数料が810百万スウェーデン・クローネ減少して-1,046百万スウェーデン・クローネ(前年度は-1,856
    百万スウェーデン・クローネ)となったことによって説明できる。2020年1月1日現在、かかる手数料は、計算基
    準の0.05％(前年度は0.09％)に上る。当行の英国における事業は、2018年下旬より子会社という形で実施され
    たため、2020年度よりもはや計算基準において考慮されていない。様々な預金保証に係る手数料を含む政府手
    数料は、合計で-1,424百万スウェーデン・クローネ(前年度は-2,165百万スウェーデン・クローネ)となった。
     純手数料及びコミッション収益は、1％増加して10,786百万スウェーデン・クローネ(前年度は10,697百万ス
    ウェーデン・クローネ)となった。為替の影響により、-82百万スウェーデン・クローネのマイナスの影響が生
    じた。ファンド運用手数料、カストディ口座管理手数料及びその他の資産管理手数料は、7％すなわち375百万
    スウェーデン・クローネ増加して5,411百万スウェーデン・クローネ(前年度は5,036百万スウェーデン・クロー
    ネ)となった。仲介収益は、5％増加して656百万スウェーデン・クローネ(前年度は625百万スウェーデン・ク
    ローネ)となった一方、アドバイザリー収益は、6％減少して240百万スウェーデン・クローネ(前年度は255百万
    スウェーデン・クローネ)となった。貸出手数料及び預金手数料は、3％減少して1,353百万スウェーデン・ク
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    ローネ(前年度は1,401百万スウェーデン・クローネ)となった。純コミッションは、17％減少して1,688百万ス
    ウェーデン・クローネ(前年度は2,024百万スウェーデン・クローネ)となり、そのうちクレジットカード事業か
    ら の純コミッションは、22％減少して1,026百万スウェーデン・クローネ(前年度は1,310百万スウェーデン・ク
    ローネ)となった。
     金融取引による純損益は、11％増加して1,437百万スウェーデン・クローネ(前年度は1,299百万スウェーデ
    ン・クローネ)となった。ハンデルスバンケン・リヴの従来型保険事業に対する-118百万スウェーデン・クロー
    ネ(前年度は-51百万スウェーデン・クローネ)の繰延資本拠出のための引当金により、純額に影響が生じた。
    2020年第1四半期より、当行のデリバティブ・エクスポージャーにおけるカウンターパーティー・リスクの評価
    に起因する信用評価調整(以下、「CVA」という。)及び負債評価調整(以下、「DVA」という。)の変動は、引き
    続きデリバティブの公正価値の一部として貸借対照表及び損益計算書に計上されている。春の市場におけるク
    レジットスプレッドの大幅な拡大は、CVA及びDVAに著しく寄与し、利益に-64百万スウェーデン・クローネの影
    響が生じた。
     その他の収益は、419百万スウェーデン・クローネ(前年度は433百万スウェーデン・クローネ)であった。か
    かる減少は、前年度にビザ・スウェーデン・エコノミック・アソシエーションより受領した55百万スウェーデ
    ン・クローネの配当に起因する。保険リスクは、50百万スウェーデン・クローネ増加して195百万スウェーデ
    ン・クローネ(前年度は145百万スウェーデン・クローネ)となった。
    費用

                                          (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                 2020年度(通年)           2019年度(通年)            変動
     人件費                                -15,343           -13,549         13％
      うち、リストラクチャリング費用                                -1,310            -759        73％
     　うち、オクトゴーネン                                  -213            829
     その他費用                                 -6,085           -6,524         -7％
      うち、リストラクチャリング費用                                 -60           -171       -65％
      うち、賃借料                                 -182           -192
     不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却費、
     　償却費及び減損費用                                 -1,906           -1,670         14％
      うち、使用権資産                                 -862           -725
      うち、リストラクチャリング費用                                 -100             -
     費用合計                                -23,334           -21,743          7％
     通貨、特別項目及び非経常項目の調整後の変動                                                    1.3％
    開発費

                                          (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                 2020年度(通年)           2019年度(通年)            変動
     開発投資費                                 -2,611           -2,730         -4％
     　うち、人件費                                 -1,306           -1,281         2％
     　うち、その他費用                                 -1,305           -1,449        -10％
     資本化費用                                  845          1,120        -25％
     資本化費用後の開発投資費                                 -1,766           -1,610         10％
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     不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却費、
     　償却費及び減損費用                                  -530           -449        18％
     開発費                                 -2,296           -2,059         12％
     費用合計は、7％増加して-23,334百万スウェーデン・クローネ(前年度は-21,743百万スウェーデン・クロー

    ネ)となった。スウェーデン・クローネの上昇により、費用合計は289百万スウェーデン・クローネ減少した。
    為替の影響、非経常項目及び特別項目の調整後、費用合計の純増加は1.3％であった。
     2020年第4四半期にオクトゴーネン利益分配制度への-213百万スウェーデン・クローネの引当金が発生した。
    2020年第3四半期の費用に、-1,470百万スウェーデン・クローネのリストラクチャリング準備金のための引当金
    による影響が生じた。前年度上半期において、829百万スウェーデン・クローネに上る2018年のオクトゴーネン
    利益分配制度への予備引当金は、戻し入れされた。
     無形資産の償却費を含めた開発費は、12％増加して-2,296百万スウェーデン・クローネ(前年度は-2,059百万
    スウェーデン・クローネ)となった。当行の開発投資費合計は、-2,611百万スウェーデン・クローネ(前年度は-
    2,730百万スウェーデン・クローネ)であった。資本化費用は、845百万スウェーデン・クローネ(前年度は1,120
    百万スウェーデン・クローネ)に減少した。
     当行で発生した、金融犯罪の防止に係る業務に関する費用は、-1,220百万スウェーデン・クローネ(前年度は
    -1,155百万スウェーデン・クローネ)に増加したが、かかる金額は中央部門及び地域の本部で発生した費用であ
    り、地域の支店で実施された業務に関連する費用は含まない。
     人件費は、-15,343百万スウェーデン・クローネ(前年度は-13,549百万スウェーデン・クローネ)に増加した
    が、これは2020年第4四半期のオクトゴーネン利益分配制度への引当金により、-213百万スウェーデン・クロー
    ネの影響が生じたことによるものであった。一方、2020年第3四半期には、-1,310百万スウェーデン・クローネ
    のリストラクチャリング準備金のための引当金による影響が生じた。829百万スウェーデン・クローネに上るオ
    クトゴーネン利益分配制度により、前年度の費用にプラスの影響が生じた。為替の影響により、人件費は170百
    万スウェーデン・クローネ減少した。上記項目の調整後、人件費の純増加は3％であった。これは主に年給与の
    調整に起因する。年金費用は、-1,908百万スウェーデン・クローネ(前年度は-1,939百万スウェーデン・クロー
    ネ)であった。当行のIT開発に関連する人件費は、合計-1,306百万スウェーデン・クローネ(前年度は-1,281百
    万スウェーデン・クローネ)となった。平均従業員数は、わずかに増加して12,563名(前年度は12,548名)となっ
    た。しかしながら年度末の従業員数はそれより少なく、12,474名(前年度末は12,551名)となった。
     その他費用は、7％減少して-6,085百万スウェーデン・クローネ(前年度は-6,524百万スウェーデン・クロー
    ネ)となり、2020年第3四半期中に-60百万スウェーデン・クローネのリストラクチャリング準備金のための引当
    金による影響が生じた。為替の影響により、その他費用は110百万スウェーデン・クローネ減少した。当行の開
    発に係るその他費用は、-1,305百万スウェーデン・クローネ(前年度は-1,449百万スウェーデン・クローネ)で
    あった。
     不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却費、償却費及び減損費用は、-1,906百万スウェーデン・ク
    ローネ(前年度は-1,670百万スウェーデン・クローネ)に増加した。賃借建物に係る使用権資産の減価償却費及
    び減損費用は、-862百万スウェーデン・クローネ(前年度は-725百万スウェーデン・クローネ)であり、かかる
    金額はまた、-100百万スウェーデン・クローネのリストラクチャリング準備金によるマイナスの影響が生じ
    た。開発に関連する減価償却費、償却費及び減損費用は、-530百万スウェーデン・クローネ(前年度は-449百万
    スウェーデン・クローネ)であった。
    信用損失

                                          (単位：百万スウェーデン・クローネ)

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                                 2020年度(通年)           2019年度(通年)            変動
     正味信用損失                                  -781          -1,045         264
     　うち、追加の引当必要額                                  -564             -
     貸出金に対する信用損失率の割合
     (単位：％)                                  0.03           0.04
     正味信用損失は、-781百万スウェーデン・クローネ(前年度は-1,045百万スウェーデン・クローネ)に減少し

    た。かかる金額は、COVID-19の影響を考慮したエキスパートベースの算定を含み、-564百万スウェーデン・ク
    ローネの追加の引当必要額を伴う。信用損失率は、0.03％(前年度は0.04％)であった。
    税金等

     実行税率は、22.6％(前年度は22.3％)であった。2019年度以降、スウェーデンにおける法人税率は、21.4％
    であった。2021年1月1日現在、かかる税率は20.6％であった。劣後ローンの利息費用は税控除することができ
    ないという事情により、法人税率と比較して、税率に1.3パーセント・ポイントの影響が生じた。
    事業の展開

     取引額は引き続き増加した。貸出金の平均額は、22十億スウェーデン・クローネ増加したと同時に、預金及
    び借入金は159十億スウェーデン・クローネ増加した。
     一般顧客への貸出金の平均額は、1％増加して2,306十億スウェーデン・クローネ(前年度は2,284十億ス
    ウェーデン・クローネ)となった。スウェーデン・クローネの上昇により、かかる金額に35十億スウェーデン・
    クローネのマイナスの影響が生じ、為替の影響の調整後、一般顧客への貸出金の平均額は、2％超ほど増加し
    た。個人への貸出金は、3％増加して1,227十億スウェーデン・クローネ(前年度は1,194十億スウェーデン・ク
    ローネ)となり、法人への貸出金は1％減少して1,079十億スウェーデン・クローネ(前年度は1,090十億スウェー
    デン・クローネ)となった。かかる減少の大部分は、継続する本拠地市場外における事業の合理化に起因する。
     預金及び借入金の平均額は、14％増加して1,302十億スウェーデン・クローネ(前年度は1,143十億スウェーデ
    ン・クローネ)となった。スウェーデン・クローネの上昇により、かかる金額に15十億スウェーデン・クローネ
    のマイナスの影響が生じ、為替の影響の調整後、一般顧客からの預金及び借入金の平均額は、15％増加した。
    個人からの預金の平均額は8％増加して549十億スウェーデン・クローネ(前年度は509十億スウェーデン・ク
    ローネ)となったと同時に、法人からの預金は19％増加して、753十億スウェーデン・クローネ(前年度は634十
    億スウェーデン・クローネ)となった。
     当行グループの管理下にある資産の総額は、当年度中に10％増加して846十億スウェーデン・クローネ(前年
    度は767十億スウェーデン・クローネ)となった。そのうち、769十億スウェーデン・クローネ(前年度は675十億
    スウェーデン・クローネ)は、当行のミューチュアル・ファンドに投資された。当行のミューチュアル・ファン
    ドへの純流入は40.8十億スウェーデン・クローネ(前年度は29.7十億スウェーデン・クローネ)であり、そのう
    ち5.9十億スウェーデン・クローネ(前年度は1.0十億スウェーデン・クローネ)はスウェーデン外の本拠地市場
    からのものであった。
    当行の新しい戦略的方針

     2020年秋に、当行は新しい戦略的方針を発表し実践している。これは、より良い顧客向けサービスの提供を
    創造することを目標とし、同時に効率性を改善するものでもあった。支店が資産及び専門家の助言をより広範
    囲に得られるようになると同時に、支店網はより少ない店舗に集約される。
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     2021年及び2022年を通して、当行はまた、現在の開発投資に加えて、追加で合計1十億スウェーデン・クロー
    ネをデジタル開発に投資する予定である。このイニシアチブは結果として顧客体験にさらなる改善をもたらす
    ことが期待され、当行がアドバイザリー・サービス及びデジタル・ミーティング・プレイスを介したサービス
    に 関してさらに顧客の期待に応えることを可能にする。これらの取り組みはまた、支店業務における持続的で
    収益性のある事業成長を促進させるためのより効果的な手段として支店にも提供されることになる。
     この新しい戦略的方針は、すべての本拠地市場に適用される。スウェーデン及び英国においては、これまで
    の地域銀行体制が、より顧客中心の組織に置き換えられている。これにより、さらに顧客に寄り添った専門家
    の助言を確保するだけでなく、より堅固な分権的意思決定プロセスをもたらし、効率も向上する。スウェーデ
    ンにおいては、すべての県で統括が任命され、権限を拡大し、新しいテレフォンバンキングを構築する業務が
    進行中である。これと並行して、すべての本拠地市場における支店及び事業活動の支援に関する責任を明確化
    するため、当行の商品分野、統制部門及び本社スタッフ業務が再編された。これにより、同一の機能が互いに
    並行して実行されることがなくなり、効率が向上する。
     当行が現在決定している経営モデルにより、当行が遅くとも2022年度末までに、20十億スウェーデン・ク
    ローネの持続可能な年間費用水準（オクトゴーネン利益分配制度への配分前及び2020年第3四半期現在の平均為
    替レートによる）を達成することにつながると期待されている。
     当行は、IT投資の一時的な増加により、かかる措置の費用効果の大部分が2021年度中に相殺されると予想し
    ている。しかし、前述の通り、2022年度には当行グループ全体の費用水準は低下し、遅くとも2022年度末まで
    に目標水準に達すると予想されている。
    資金調達及び流動性

     当年度中の社債発行は、168十億スウェーデン・クローネ(前年度は177十億スウェーデン・クローネ)に上
    り、そのうち118十億スウェーデン・クローネ(前年度は144十億スウェーデン・クローネ)はカバード・ボン
    ド、41十億スウェーデン・クローネ(前年度は28十億スウェーデン・クローネ)はシニア債及び9十億スウェーデ
    ン・クローネ(前年度は5十億スウェーデン・クローネ)は永久劣後ローンであった。
     当年度の資金調達市場は、継続するパンデミックにより、時々の深刻な不透明性に特徴付けられる。それに
    もかかわらず、当行は、当年度中、ほとんどの資金調達市場において積極的に活動し、多くの投資家を惹きつ
    けている。国際市場におけるすべての発行に募集額をはるかに超える申し込みが行われた。
     当行には、多くの流動資金、住宅ローン及び担保に供されていないその他の資産があり、したがって当行の
    シニアレンダーが保護されることを示している。当年度末、すべての市場からの無担保資金調達額に対する担
    保に供されていない資産の割合は、269％(2020年第3四半期末は258％)であった。
     2020年第4四半期末における中央銀行に預け入れられた現金資金及び流動資産は、(2020年第3四半期末の591
    十億スウェーデン・クローネ及び2019年度末の346十億スウェーデン・クローネと比較して)418十億スウェーデ
    ン・クローネであった。流動債券及びその他の流動資産の額は、合計で145十億スウェーデン・クローネ(2020
    年第3四半期末は127十億スウェーデン・クローネ)となった。
     当年度末、欧州委員会による委任規則に基づき計算された当行グループのLCRは、150％(2020年第3四半期末
    は149％)であった。当年度末における安定調達比率(NSFR)は、CRR                                  2に基づき117％(2020年第3四半期末も
    117％)であった。
    資本

     当行の資本目標は、通常の状況下において当行の普通株式等Tier                                  1比率が、SFSAから当行に対して伝達され
    た普通株式等Tier          1資本要件を1から3パーセント・ポイント上回ることである。
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     当年度末における普通株式等Tier                  1比率は、20.3％であった。当行の評価に基づく2020年第4四半期末のSFSA
    の予想普通株式等Tier            1資本要件は13.8％すなわち99.5十億スウェーデン・クローネであり、そのうち2.7パー
    セント・ポイントすなわち19.6十億スウェーデン・クローネは第二の柱における普通株式等Tier                                                 1資本要件か
    ら 成る。予想普通株式等Tier              1資本要件には、スウェーデンの銀行の所要自己資本をEUの銀行パッケージ及び
    CRDVに適応させることにより生じた影響の大部分が含まれる。また第二の柱には、2020年第4四半期から、商業
    用不動産を担保とする融資に対する3.2十億スウェーデン・クローネのリスク加重のフロアも含まれており、こ
    れは普通株式等Tier           1資本要件の0.4パーセント・ポイントに相当する。
     2020年第4四半期末の自己資本比率合計は24.3％であった。当行の評価では、同日のSFSAの予想所要自己資本
    合計は18.3％(すなわち131.7十億スウェーデン・クローネ)であり、そのうち3.7パーセント・ポイント(すなわ
    ち26.6十億スウェーデン・クローネ)は第二の柱における所要自己資本合計から成る。したがって、当行の資本
    は、目標範囲を超えるものであった。現状を考慮する限り、当行は現在これに調整が必要であるとは考えてい
    ない。
    2019年12月31日と比較した2020年12月31日の資本連結状況

                                          (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                               2020年12月31日現在           2019年12月31日現在             変動
     普通株式等Tier        1比率、CRR                         20.3％           18.5％         1.8
     自己資本比率合計、CRR                                 24.3％           23.2％         1.1
     リスク・エクスポージャー額、CRR                                721,403           716,462          1％
     普通株式等Tier        1資本                        146,160           132,731         10％
     自己資本合計                                175,245           166,060          6％
     自己資本合計は175十億スウェーデン・クローネ(前年度は166十億スウェーデン・クローネ)であり、当行の

    自己資本比率合計は24.3％(前年度は23.2％)であった。普通株式等Tier                                     1資本は146十億スウェーデン・クロー
    ネ(前年度は133十億スウェーデン・クローネ)であった一方、普通株式等Tier                                        1比率は20.3％(前年度は18.5％)
    であった。
     直近12ヶ月間における利益は、普通株式等Tier                        1資本比率を2.0パーセント・ポイント上昇させた。提案され
    た2019年及び2020年の利益合計の25％に相当する配当金の控除により、1.1パーセント・ポイントのマイナスの
    影響が生じた。2019年の利益ベースで提案され、これまでに控除された配当の自己資本への戻し入れにより、
    1.5パーセント・ポイントのプラスの寄与が生じた。SMEの引下げにより、0.5パーセント・ポイントのプラスの
    影響が生じた。エクスポージャー額の増加により、普通株式等Tier                                   1比率は0.7パーセント・ポイント下落し、
    また顧客及び貸出高の移転による正味の影響は-0.1パーセント・ポイントであった。為替の影響は-0.1パーセ
    ント・ポイント、純年金の影響は-0.1パーセント・ポイントであった。英国における信用リスクの所要自己資
    本を当行グループのレベルで計算するため、IRBから標準的基準へ移行したことにより、普通株式等Tier                                                     1比率
    は1.4パーセント・ポイント減少した。その結果、移行の最終的な影響は、既に予想されていたものよりも小さ
    かった。その他の影響により、普通株式等Tier                        1比率は1.2パーセント・ポイント増加した。
    経済資本及び利用可能な財源

     当行の自己資本の必要性に関する内部評価は、当行の所要自己資本、ストレステスト及び当行のECに係るモ
    デルに基づいている。これは当行の利用可能な財源(以下、「AFR」という。)に関連して測定される。取締役会
    は、当行グループのAFR/EC比率は120％を上回らなければならない旨を定めている。2020年第4四半期末、当行
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    グループのECは合計で57.2十億スウェーデン・クローネ(前年度は57.8十億スウェーデン・クローネ)となった
    と同時に、AFRは184.9十億スウェーデン・クローネ(前年度は184.0十億スウェーデン・クローネ)であった。し
    た がって、AFR/EC比率は324％(前年度は318％)であった。連結では、ECは合計で28.5十億スウェーデン・ク
    ローネ(前年度は28.8十億スウェーデン・クローネ)となり、AFRは180.0十億スウェーデン・クローネ(前年度は
    179.5十億スウェーデン・クローネ)であった。
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    セグメント報告
     *
      ：2021年第1四半期中のスウェーデンにおける地域銀行の再編成に伴い、それまで5つの地域銀行の本店に勤
     務していたスタッフのうち多くのメンバーが、主に、キャピタル・マーケッツ部、財務、法務及び人事の中
     枢機能並びに金融犯罪防止を目的とした部門など、当行の他の領域に組織的に再配置された。
     このセクションにおける説明や数値は、上記の再編成を反映するために調整されていない。

                                                (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                           本拠地市場
     2020年度                                               そ   調整
     における         スウェーデン      英国    ノルウェー     デンマーク     フィンランド      オランダ     キャピタル・       の   及び
     セグメント報告                                         マーケッツ      他   消去    合計
     収益合計           25,803     6,573     4,074     2,367     2,072     1,060       2,613   -314      44,248
     費用合計           -9,517     -4,357     -1,622     -1,442     -1,245      -740      -2,459   -1,812    -140   -23,334
     信用損失控除前利益           16,286     2,216     2,452      925     827     320       154  -2,126    -140   20,914
     営業利益           16,117     2,090     2,189      895     633     316       162  -2,127    -140   20,135
     利益配分後の営業利益           16,449     2,139     2,229      907     660     321       -303  -2,127    -140   20,135
     セグメント報告並びにその他並びに調整及び消去の列の項目の記載に適用される原則は、下記「第6－1－(1)                                                  連結財務

    書類－注記G43」で詳述される。
                                                (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                           本拠地市場
     2019年度                                               そ   調整
     における         スウェーデン      英国    ノルウェー     デンマーク     フィンランド      オランダ     キャピタル・       の   及び
     セグメント報告                                         マーケッツ      他   消去    合計
     収益合計           24,782     7,029     4,575     2,372     2,203      986      2,778   -161       44,564
     費用合計           -9,224     -4,350     -1,661     -1,384     -1,150      -683      -2,763   -294   -234   -21,743
     信用損失控除前利益           15,558     2,679     2,914      988    1,053      303       15  -455   -234   22,821
     営業利益           14,495     2,690     2,821      997    1,155      300       24  -452   -234   21,796
     利益配分後の営業利益           14,812     2,732     2,864     1,009     1,190      302       -427   -452   -234   21,796
     2020年第1四半期中に再編成が実施され、それに伴いファンド運用グループにおける金融商品、通貨及び商品のプロダク
    ト・オーナーシップ及びビジネス・サポート業務が、グループ商品・サービス部からハンデルスバンケン・キャピタル・
    マーケットに移された。同時に、グループ商品・サービス部の残りの業務は、その他の部門からハンデルスバンケン・ス
    ウェーデンのセグメントに移された。また、支店業務がキャピタル・マーケッツから受け取ったミューチュアル・ファンド
    及び保険手数料は、これまで、セグメント報告の利益配分の項目において純額で認識されていたが、純手数料及びコミッ
    ション収益並びに内部購入及び売却されたサービスの項目において総額で報告されることが2020年第1四半期中に取り決め
    られた。したがって、表に示された比較数値は再計算されている。
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    ハンデルスバンケン・スウェーデン
                                          (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                                       変動
                                  2020年度合計          2019年度合計          (単位：％)
     純利息収益                                 18,166          17,505         4
     純手数料及びコミッション収益                                 7,143          6,739         6
     金融取引による純損益                                  461          486       -5
     その他の収益                                   33          52      -37
     収益合計                                 25,803          24,782         4
     人件費                                 -3,657          -3,576         2

     その他費用                                  -877          -915        -4
     内部購入及び売却されたサービス                                 -4,662          -4,436         5
     不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却費、
     　償却費及び減損損失                                  -321          -297        8
     費用合計                                 -9,517          -9,224         3
     信用損失控除前利益                                 16,286          15,558         5

     正味信用損失                                  -177         -1,069        -83

     不動産及び器具備品並びに無形資産の処分損益                                   8          6      33
     営業利益                                 16,117          14,495         11
     利益配分                                  332          317        5

     利益配分後の営業利益                                 16,449          14,812         11
     内部収益                                   93         134       -31

     C/I比率(単位：％)                                  36.4          36.8
     信用損失率(単位：％)                                  0.01          0.08
     資産                               2,060,831          1,921,625           7

     負債                               1,964,418          1,835,946           7
     割当済資本                                 96,413          85,679         13
     割当済資本に係る利益率(単位：％)                                  14.0          13.8
     平均従業員数                                 3,947          4,027        -2

     支店数                                  376          383       -2
                                          (単位：十億スウェーデン・クローネ)

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                                                       変動
     取引額、スウェーデン国内の平均額                              2020年度          2019年度         (単位：％)
              1
     一般顧客への貸出金                                  1,429          1,387         3
      個人                                  892          859        4
       うち住宅ローン                                 851          814        5
      法人                                  537          528        2
       うち住宅ローン                                 354          329        8
     一般顧客からの預金                                   715          647       11

      うち個人                                  406          375        8
      うち法人                                  309          272       14
    1
     　国債局に対する貸出金を除く。
    業績

     営業利益は、11％増加して16,117百万スウェーデン・クローネ(前年度は14,495百万スウェーデン・クロー
    ネ)となったが、これは信用損失の減少を要因の一つとするものであった。信用損失控除前利益は、5％増加し
    た。割当済資本に係る利益率は、14.0％(前年度は13.8％)に改善した。C/I比率は、36.4％(前年度は36.8％)で
    あった。
     純利息収益は、4％すなわち661百万スウェーデン・クローネ増加して18,166百万スウェーデン・クローネ(前
    年度は17,505百万スウェーデン・クローネ)となった。貸出高の増加により、純利息収益は504百万スウェーデ
    ン・クローネ増加したと同時に、預金高の増加は170百万スウェーデン・クローネ寄与した。政府手数料は、
    310百万スウェーデン・クローネ減少して-791百万スウェーデン・クローネ(前年度は-1,101百万スウェーデ
    ン・クローネ)となった。かかる減少は主に、破綻処理基金の手数料の減少によるものであった。残りの純利息
    収益の変動は主に、-286百万スウェーデン・クローネに上る利鞘の変動及び資金調達費用の純額のマイナスの
    寄与によるものであった。マイナスの影響は主に、市場における混乱が資金調達費用及び利鞘に悪影響を及ぼ
    した2020年第2四半期に生じた。
     純手数料及びコミッション収益は、6％すなわち404百万スウェーデン・クローネ増加して7,143百万スウェー
    デン・クローネ(前年度は6,739百万スウェーデン・クローネ)となったと同時に、ミューチュアル・ファンド手
    数料は312百万スウェーデン・クローネ増加して3,353百万スウェーデン・クローネ(前年度は3,041百万ス
    ウェーデン・クローネ)となった。カストディ口座及びその他の資産運用に係るコミッション収益は、80百万ス
    ウェーデン・クローネ増加した。保険手数料は、13百万スウェーデン・クローネ増加した。コミッションは-
    193百万スウェーデン・クローネ減少したが、これは主にカード事業の低迷によるものであった。
     費用合計は、3％増加して-9,517百万スウェーデン・クローネ(前年度は-9,224百万スウェーデン・クローネ)
    となった。人件費は、2％増加して-3,657百万スウェーデン・クローネ(前年度は-3,576百万スウェーデン・ク
    ローネ)となったが、これは主に契約賃金の上昇によるものであった。平均従業員数は、2％減少して3,947名
    (前年度は4,027名)となった。
     正味信用損失は、-177百万スウェーデン・クローネ(前年度は-1,069百万スウェーデン・クローネ)に減少し
    た。かかる金額は現行の状況化で生じた-361百万スウェーデン・クローネに上る追加の引当必要額の算定を含
    む。信用損失率は、0.01％(前年度は0.08％)であった。
    事業の展開

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     当行は、2020年秋に、効率を高めつつより良い顧客向けサービスの構築を目指して実施する新しい戦略的方
    針を示した。支店網をより少ない拠点に集中させると同時に、支店に資源及び専門家の助言をより広く提供す
    る。  地域銀行5行に代わって24の県単位に統括が任命された。有用性を向上させ、権限を拡大した新しい顧客向
    けサービス機能を構築中である。
     プライベート・バンキングにおける取引額は、当年度中、13％増加して合計147十億スウェーデン・クローネ
    (前年度は130十億スウェーデン・クローネ)となった。2021年度において、当行は、プライベート・バンキング
    における高度なアドバイザリー・サービス及びその他の専門的サービスの提供を、現在の地域銀行5行からなる
    体制と比較して、より多くのスウェーデンの都市へ大幅に拡大する。
     COVID-19を考慮して、スウェーデンの個人顧客が住宅ローン返済の一時的な免除を申請することが可能と
    なった。2020年12月31日現在、スウェーデンにおける約38,000名(2020年9月30日時点は約37,000名)の当行の顧
    客がかかる免除を受けていた。
     当年度の個人への住宅ローンの平均額は、5％増加して851十億スウェーデン・クローネ(前年度は814十億ス
    ウェーデン・クローネ)となったと同時に、個人からの預金は8％増加して406十億スウェーデン・クローネ(前
    年度は375十億スウェーデン・クローネ)となった。法人への貸出金の平均額は、2％増加して537十億スウェー
    デン・クローネ(前年度は528十億スウェーデン・クローネ)となった。同時に、法人からの預金は14％増加して
    309十億スウェーデン・クローネ(前年度は272十億スウェーデン・クローネ)となった。
     当年度のスウェーデンにおける当行グループのミューチュアル・ファンドへの新規資金流入額は、市場シェ
    アの46％(前年度は21％)に相当する合計34.9十億スウェーデン・クローネとなった。当行グループは、ファン
    ドの資産総額において、スウェーデンのミューチュアル・ファンド市場における2番目に大きいプレーヤーとな
    り、当年度中、シェアは11.9％(前年度は11.2％)に増加した。
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    ハンデルスバンケン英国
                                          (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                                       変動
                                  2020年度合計          2019年度合計          (単位：％)
     純利息収益                                 5,683          6,029        -6
     純手数料及びコミッション収益                                  713          777       -8
     金融取引による純損益                                  176          222       -21
     その他の収益                                    1          1       0
     収益合計                                 6,573          7,029        -6
     人件費                                 -2,465          -2,384         3

     その他費用                                  -864          -962       -10
     内部購入及び売却されたサービス                                  -761          -758        0
     不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却費、
     　償却費及び減損損失                                  -267          -246        9
     費用合計                                 -4,357          -4,350         0
     信用損失控除前利益                                 2,216          2,679        -17

     正味信用損失                                  -119           10

     不動産及び器具備品並びに無形資産の処分損益                                   -7          1
     営業利益                                 2,090          2,690        -22
     利益配分                                   49          42       17

     利益配分後の営業利益                                 2,139          2,732        -22
     内部収益                                 -1,193          -1,549         23

     C/I比率(単位：％)                                  65.8          61.5
     信用損失率(単位：％)                                  0.04         -0.01
     資産                                428,208          444,290         -4

     負債                                408,902          426,997         -4
     割当済資本                                 19,306          17,293         12
     割当済資本に係る利益率(単位：％)                                  8.9         13.3
     平均従業員数                                 2,462          2,361         4

     支店数                                  204          207       -1
                                                 (単位：百万英ポンド)

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                                                           有価証券報告書
                                                       変動
     取引額、英国の平均額                               2020年度          2019年度         (単位：％)
     一般顧客への貸出金                                  21,656          21,380         1
     　うち個人                                  6,873          6,674         3
     　うち法人                                  14,783          14,706         1
     一般顧客からの預金                                  17,609          15,264         15

      うち個人                                 5,144          4,787         7
      うち法人                                 12,465          10,477         19
    業績

     営業利益は、22％すなわち600百万スウェーデン・クローネ減少して2,090百万スウェーデン・クローネ(前年
    度は2,690百万スウェーデン・クローネ)となったが、これは収益の減少及び信用損失の増加によるものであっ
    た。為替の影響により、-65百万スウェーデン・クローネのマイナスの影響が生じた。割当済資本に係る利益率
    は、8.9％(前年度は13.3％)であった。C/I比率は、65.8％(前年度は61.5％)に増加した。
     収益合計は、6％減少して6,573百万スウェーデン・クローネ(前年度は7,029百万スウェーデン・クローネ)と
    なった。為替の影響は、合計-157百万スウェーデン・クローネとなった。現地通貨では、収益合計は4％減少し
    た。
     純利息収益は、6％すなわち-346百万スウェーデン・クローネ減少して5,683百万スウェーデン・クローネ(前
    年度は6,029百万スウェーデン・クローネ)となった。為替の影響により、純利息収益に-135百万スウェーデ
    ン・クローネのマイナスの影響が生じた。取引額の増加により、175百万スウェーデン・クローネ、プラスに寄
    与した。利鞘の変動及び資金調達費用の純額により、純利息収益は-568百万スウェーデン・クローネ減少し
    た。かかる減少は主に、春にイングランド銀行が主要金利を大幅に引き下げたことにより説明できる。2020年
    度からは、スウェーデンの破綻処理基金の手数料により英国の利益にマイナスの影響が生じることはなくな
    り、政府手数料が純利息収益の負担になることもなくなった(前年度は-163百万スウェーデン・クローネ)。
     純手数料及びコミッション収益は、8％減少して713百万スウェーデン・クローネ(前年度は777百万スウェー
    デン・クローネ)となった。為替の影響は、合計-17百万スウェーデン・クローネとなった。純手数料及びコ
    ミッション収益は、現地通貨では6％減少した。資金調達及び資産運用事業による手数料及びコミッション収益
    は、303百万スウェーデン・クローネ(前年度は305百万スウェーデン・クローネ)となった。当年度末現在、ハ
    ンデルスバンケン・ウェルス＆アセット・マネジメントが運用する資産の総額は、合計4.0十億英ポンド(前年
    度は4.0十億英ポンド)となった。
     費用合計に大きな変動はなく、-4,357百万スウェーデン・クローネ(前年度は-4,350百万スウェーデン・ク
    ローネ)となった。現地通貨では、費用合計は2％増加した。
     人件費は、3％すなわち81百万スウェーデン・クローネ増加して-2,465百万スウェーデン・クローネ(前年度
    は-2,384百万スウェーデン・クローネ)となったが、これは従業員数の増加によるものであった。平均従業員数
    は、4％増加して2,462名(前年度は2,361名)となった。かかる増加は主に本社機能に関連し、最も増大した機能
    は金融犯罪の防止に係る業務の継続的な強化によるものであり、当行は従業員を徐々にコンサルタントに置き
    換えている。現地通貨では、人件費は6％増加した。その他費用は、98百万スウェーデン・クローネ減少して-
    864百万スウェーデン・クローネ(前年度は-962百万スウェーデン・クローネ)となった。
     正味信用損失は、合計-119百万スウェーデン・クローネ(前年度は10百万スウェーデン・クローネ)となっ
    た。かかる金額は、現行の状況下で生じた-48百万スウェーデン・クローネに上る追加の引当必要額の算定を含
    む。信用損失率は、0.04％(前年度は-0.01％)であった。
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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
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    事業の展開

     COVID-19を考慮して、個人顧客が住宅ローン返済による一時的な免除を申請することが可能となった。当年
    度末現在で、100名未満(2020年第3四半期末は約400名)の顧客が免除を受けていた。
     企業からの預金は19％増加して12.5十億英ポンドとなったと同時に、企業への貸出金は1％増加して14.8十億
    英ポンドとなった。全体として、一般顧客からの預金の平均額は15％増加して17.6十億英ポンド(前年度は15.3
    十億英ポンド)となった。貸出金の平均額は合計1％増加して21.7十億英ポンド(前年度は21.4十億英ポンド)と
    なった。
     当年度におけるハンデルスバンケン・ウェルス＆アセット・マネジメントへの純新規流入額は、合計-183百
    万英ポンド(前年度は120百万英ポンド)となった。
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    ハンデルスバンケン・ノルウェー
                                           (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                                       変動
                                  2020年度合計          2019年度合計          (単位：％)
     純利息収益                                 3,481          3,957         -12
     純手数料及びコミッション収益                                  504          546        -8
     金融取引による純損益                                  57          63       -10
     その他の収益                                  32          9       256
     収益合計                                 4,074          4,575         -11
     人件費                                 -822          -884         -7

     その他費用                                 -203          -190         7
     内部購入及び売却されたサービス                                 -509          -493         3
     不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却費、
     　償却費及び減損損失                                  -88          -94        -6
     費用合計                                -1,622          -1,661          -2
     信用損失控除前利益                                 2,452          2,914         -16

     正味信用損失                                 -270          -99        173

     不動産及び器具備品並びに無形資産の処分損益                                   7          6       17
     営業利益                                 2,189          2,821         -22
     利益配分                                  40          43        -7

     利益配分後の営業利益                                 2,229          2,864         -22
     内部収益                                -2,420          -3,596          33

     C/I比率(単位：％)                                 39.4          36.0
     信用損失率(単位：％)                                 0.10          0.02
     資産                                269,129          285,043          -6

     負債                                249,143          264,762          -6
     割当済資本                                19,986          20,281          -1
     割当済資本に係る利益率(単位：％)                                  8.8         12.0
     平均従業員数                                  709          699         1

     支店数                                  45          47        -4
                                           (単位：十億ノルウェー・クローネ)

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                                                       変動
     取引額、ノルウェーの平均額                             2020年度          2019年度         (単位：％)
     一般顧客への貸出金                                 270.3          261.2          3
     　うち個人                                 101.7          96.2         6
     　うち法人                                 168.6          165.0          2
     一般顧客からの預金                                 85.6          69.1         24

      うち個人                                24.7          21.6         14
      うち法人                                60.9          47.5         28
    業績

     営業利益は、22％減少して2,189百万スウェーデン・クローネ(前年度は2,821百万スウェーデン・クローネ)
    となったが、これは収益の減少及び信用損失の増加によるものであった。ノルウェー・クローネの下落によ
    り、営業利益に-236百万スウェーデン・クローネのマイナスの影響が生じた。現地通貨では、この減少は15％
    であった。割当済資本に係る利益率は、8.8％(前年度は12.0％)に減少した。C/I比率は、39.4％(前年度は
    36.0％)に上昇した。
     収益合計は、11％減少して4,074百万スウェーデン・クローネ(前年度は4,575百万スウェーデン・クローネ)
    となった。為替の影響は-376百万スウェーデン・クローネに上り、現地通貨では、収益合計は2％減少した。
     純利息収益は、476百万スウェーデン・クローネすなわち12％減少して3,481百万スウェーデン・クローネ(前
    年度は3,957百万スウェーデン・クローネ)となった。為替の影響により、純利息収益に-318百万スウェーデ
    ン・クローネのマイナスの影響が生じ、現地通貨では、純利息収益は3％減少した。取引額の増加により、141
    百万スウェーデン・クローネのプラスの影響が生じた。利鞘の変動及び資金調達費用の純額により、純利息収
    益は-412百万スウェーデン・クローネ減少した。これは主にノルウェー中央銀行によって春に実行された主要
    金利の大幅な削減によるものであった。スウェーデンの破綻処理基金の手数料は54百万スウェーデン・クロー
    ネ減少し、預金保証と合わせて、政府手数料により、純利息収益に-161百万スウェーデン・クローネ(前年度は
    -209百万スウェーデン・クローネ)の負荷が生じた。
     純手数料及びコミッション収益は、為替の影響が-51百万スウェーデン・クローネのマイナスの影響をもたら
    したことにより、8％減少して504百万スウェーデン・クローネ(前年度は546百万スウェーデン・クローネ)と
    なった。
     現地通貨では、純手数料及びコミッション収益は1％増加した。貯蓄関連事業はプラスの発展をみせた一方、
    コミッションはマイナスの傾向を示した。
     金融取引による純損益は、合計57百万スウェーデン・クローネ(前年度は63百万スウェーデン・クローネ)と
    なった。
     費用合計は、2％減少して-1,622百万スウェーデン・クローネ(前年度は-1,661百万スウェーデン・クローネ)
    となった。為替の影響は、132百万スウェーデン・クローネであった。現地通貨では、費用合計の増加は7％で
    あったが、これは主に金融犯罪の防止に係る業務によるものであった。
     人件費は、7％減少して-822百万スウェーデン・クローネ(前年度は-884百万スウェーデン・クローネ)となっ
    た。為替の影響により、人件費は74百万スウェーデン・クローネ減少した。現地通貨では、人件費が2％増加し
    たが、これは主に契約賃金の上昇によるものであった。平均従業員数は、1％増加して709名(前年度は699名)と
    なった。
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                                                           有価証券報告書
     正味信用損失は、合計-270百万スウェーデン・クローネ(前年度は-99百万スウェーデン・クローネ)となっ
    た。かかる金額は現行の状況下で生じた-86百万スウェーデン・クローネに上る追加の引当必要額の算定を含
    む。信用損失率は、0.10％(前年度は0.02％)であった。
    事業の展開

     COVID-19を考慮して、個人顧客が住宅ローン返済の一時的な免除を申請することが可能となった。2020年12
    月31日現在、ノルウェーにおける約1,000名(2020年9月30日時点は約2,000名)の当行の顧客がかかる免除を受け
    ていた。
     個人からの預金の平均額は14％増加したと同時に、個人への貸出金は6％増加した。企業セグメントにおいて
    も、預金の増加が貸出金の増加を上回り、それぞれ28％及び2％の増加であった。全体として、一般顧客からの
    預金及び借入金の平均額は、24％増加して85.6十億ノルウェー・クローネ(前年度は69.1十億ノルウェー・ク
    ローネ)となった。貸出金の平均額は、合計3％増加して270.3十億ノルウェー・クローネ(前年度は261.2十億ノ
    ルウェー・クローネ)となった。
     当年度において、ノルウェーにおける当行のミューチュアル・ファンドへの新規資金流入額は、合計3.4十億
    スウェーデン・クローネ(前年度は0.7十億スウェーデン・クローネ)となった。
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    ハンデルスバンケン・デンマーク
                                          (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                                       変動
                                  2020年度合計          2019年度合計          (単位：％)
     純利息収益                                 1,612          1,666         -3
     純手数料及びコミッション収益                                  624          600         4
     金融取引による純損益                                  123          98        26
     その他の収益                                   8          8        0
     収益合計                                 2,367          2,372          0
     人件費                                 -790          -768         3

     その他費用                                 -144          -140         3
     内部購入及び売却されたサービス                                 -459          -427         7
     不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却費、
     　償却費及び減損損失                                  -49          -49         0
     費用合計                                -1,442          -1,384          4
     信用損失控除前利益                                  925          988        -6

     正味信用損失                                  -32           3

     不動産及び器具備品並びに無形資産の処分損益                                   2          6       -67
     営業利益                                  895          997        -10
     利益配分                                  12          12        0

     利益配分後の営業利益                                  907         1,009         -10
     内部収益                                 -210          -240         13

     C/I比率(単位：％)                                 60.6          58.1
     信用損失率(単位：％)                                 0.01         -0.01
     資産                                124,276          131,170          -5

     負債                                117,013          124,060          -6
     割当済資本                                 7,263          7,110          2
     割当済資本に係る利益率(単位：％)                                  9.8         12.0
     平均従業員数                                  589          600        -2

     支店数                                  43          56       -23
                                            (単位：十億デンマーク・クローネ)

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                                                       変動
     取引額、デンマークの平均額                              2020年度          2019年度         (単位：％)
     一般顧客への貸出金                                  76.0          77.8         -2
     　うち個人                                  47.1          47.6         -1
     　うち法人                                  28.9          30.2         -4
     一般顧客からの預金                                  39.7          35.6         12

      うち個人                                 17.3          15.5         12
      うち法人                                 22.4          20.1         11
    業績

     営業利益は、10％すなわち102百万スウェーデン・クローネ減少して895百万スウェーデン・クローネ(前年度
    は997百万スウェーデン・クローネ)となったが、これは主に費用の増加によるものであった。為替の影響はマ
    イナスであり、-9百万スウェーデン・クローネに上った。割当済資本に係る利益率は、9.8％(前年度は12.0％)
    であった。C/I比率は、60.6％(前年度は58.1％)であった。
     純利息収益は、3％減少して1,612百万スウェーデン・クローネ(前年度は1,666百万スウェーデン・クローネ)
    となった。為替の影響は、合計-13百万スウェーデン・クローネであった。取引額の変動により、純利息収益に
    -33百万スウェーデン・クローネのマイナスの影響が生じ、利鞘の変動及び資金調達費用の純額により、純利息
    収益は-22百万スウェーデン・クローネ減少した。スウェーデンの破綻処理基金の手数料は、前年度と比較して
    17百万スウェーデン・クローネ減少し、預金保証と合わせて、政府手数料により、純利息収益に-72百万ス
    ウェーデン・クローネ(前年度は-84百万スウェーデン・クローネ)の負荷が生じた。
     純手数料及びコミッション収益は、4％増加して624百万スウェーデン・クローネ(前年度は600百万スウェー
    デン・クローネ)となった。かかる増加は、貯蓄分野における高水準の活動によるものであり、コミッションの
    減少を相殺した。
     金融取引による純損益は、合計123百万スウェーデン・クローネ(前年度は98百万スウェーデン・クローネ)と
    なった。
     費用合計は、4％増加して-1,442百万スウェーデン・クローネ(前年度は-1,384百万スウェーデン・クローネ)
    となった。為替の影響は、わずかであった。人件費は、3％増加して-790百万スウェーデン・クローネ(前年度
    は-768百万スウェーデン・クローネ)となった。平均従業員数は、2％減少して589名(前年度は600名)となっ
    た。
     正味信用損失は、合計-32百万スウェーデン・クローネ(前年度は3百万スウェーデン・クローネ)となった。
    かかる金額は、COVID-19のパンデミックという現行の状況下で生じた-54百万スウェーデン・クローネに上る追
    加の引当必要額の算定を含む。信用損失率は、0.01％(前年度は-0.01％)であった。
    事業の展開

     当年度中、法人顧客に対するグリーン不動産ローンが導入された。
     COVID-19により財政的に影響を受けた顧客は、ローン返済の一時的な免除を申請することが可能となった。
    当年度末現在、デンマークにおいて非常に少数の当行の顧客がかかる免除を受けており、2020年第3四半期末現
    在においても同様の状況であった。
     法人及び個人からの預金の平均額は、それぞれ11％及び12％増加した。全体として、預金は12％増加して
    39.7十億デンマーク・クローネ(前年度は35.6十億デンマーク・クローネ)となった。法人への貸出金は4％減少
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    したと同時に、個人への貸出金は1％減少した。全体として、貸出金は2％減少して76.0十億デンマーク・ク
    ローネ(前年度は77.8十億デンマーク・クローネ)となった。
     当行のデンマークにおけるミューチュアル・ファンドへの新規資金流入額は、合計で1.3十億スウェーデン・
    クローネ(前年度は-0.2十億スウェーデン・クローネ)となった。
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    ハンデルスバンケン・フィンランド
                                           (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                                       変動
                                  2020年度合計          2019年度合計          (単位：％)
     純利息収益                                 1,403          1,386          1
     純手数料及びコミッション収益                                  683          754        -9
     金融取引による純損益                                  -24          46
     その他の収益                                  10          17       -41
     収益合計                                 2,072          2,203         -6
     人件費                                 -448          -446         0

     その他費用                                 -212          -193         10
     内部購入及び売却されたサービス                                 -519          -441         18
     不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却費、
     　償却費及び減損損失                                  -66          -70        -6
     費用合計                                -1,245          -1,150          8
     信用損失控除前利益                                  827         1,053         -21

     正味信用損失                                 -193          103

     不動産及び器具備品並びに無形資産の処分損益                                  -1          -1
     営業利益                                  633         1,155         -45
     利益配分                                  27          35       -23

     利益配分後の営業利益                                  660         1,190         -45
     内部収益                                 -192          -185         -4

     C/I比率(単位：％)                                 59.3          51.4
     信用損失率(単位：％)                                 0.11         -0.09
     資産                                236,555          212,525          11

     負債                                228,827          205,044          12
     割当済資本                                 7,728          7,481          3
     割当済資本に係る利益率(単位：％)                                  6.7         13.3
     平均従業員数                                  506          506         0

     支店数                                  27          36       -25
                                                   (単位：百万ユーロ)

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                                                           有価証券報告書
                                                       変動
     取引額、フィンランドの平均額                             2020年度          2019年度         (単位：％)
     一般顧客への貸出金                                14,171          13,872          2
     　うち個人                                 4,330          4,334          0
     　うち法人                                 9,841          9,538          3
     一般顧客からの預金                                 5,383          4,610         17

      うち個人                                1,872          1,707         10
      うち法人                                3,511          2,903         21
    業績

     営業利益は、45％減少して633百万スウェーデン・クローネ(前年度は1,155百万スウェーデン・クローネ)と
    なったが、これは主に費用の増加及び信用損失に係る引当金の増加によるものであった。営業利益に対する為
    替の影響は、-12百万スウェーデン・クローネに上った。
     割当済資本に係る利益率は、6.7％(前年度は13.3％)であった。C/I比率は、59.3％(前年度は51.4％)であっ
    た。
     収益合計は、6％減少して2,072百万スウェーデン・クローネ(前年度は2,203百万スウェーデン・クローネ)と
    なり、為替の影響は、-21百万スウェーデン・クローネに上った。
     純利息収益は、1％増加して1,403百万スウェーデン・クローネ(前年度は1,386百万スウェーデン・クローネ)
    となった。為替の影響は、合計-14百万スウェーデン・クローネとなった。現地通貨においては、純利息収益は
    2％増加した。取引額の増加により、純利息収益に42百万スウェーデン・クローネのプラスの影響が生じた。利
    鞘の変動及び資金調達費用の純額により、純利息収益は-52百万スウェーデン・クローネ減少した。スウェーデ
    ンの破綻処理基金の手数料は、前年度と比較して27百万スウェーデン・クローネ減少し、預金保証と合わせ
    て、政府手数料により、純利息収益に-83百万スウェーデン・クローネ(前年度は-107百万スウェーデン・ク
    ローネ)の負荷が生じた。
     純手数料及びコミッション収益は、9％減少して683百万スウェーデン・クローネ(前年度は754百万スウェー
    デン・クローネ)となったが、これは主に証券取引からのコミッション及び支払関連のコミッションの減少によ
    るものであった。為替の影響は、合計-7百万スウェーデン・クローネとなった。
     費用合計は、8％すなわち95百万スウェーデン・クローネ増加して-1,245百万スウェーデン・クローネ(前年
    度は-1,150百万スウェーデン・クローネ)となった。為替の影響は、合計10百万スウェーデン・クローネとな
    り、現地通貨においては、費用合計は9％増加した。継続中のコア・バンキング・システムの変更が費用合計の
    増加の主要な要因であった。
     人件費は、-448百万スウェーデン・クローネ(前年度は-446百万スウェーデン・クローネ)と変動はなかっ
    た。その他費用は、10％増加して-212百万スウェーデン・クローネ(前年度は-193百万スウェーデン・クロー
    ネ)となった。平均従業員数は、506名(前年度も506名)であった。
     正味信用損失は、合計で-193百万スウェーデン・クローネ(前年度は103百万スウェーデン・クローネ)となっ
    た。かかる金額は現行の状況下で生じた-14百万スウェーデン・クローネに上る追加の引当必要額の算定を含
    む。信用損失率は、0.11％(前年度は-0.09％)であった。
    事業の展開

     アドバイザリー事業をサポートするデジタル・ツール及びプロセスは、引き続き開発が行われており、コ
    ア・バンキング・システムの変更は計画通り進行中である。
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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
     COVID-19を考慮して、個人顧客が住宅ローン返済の一時的な免除を申請することが可能となった。2020年12
    月31日現在、フィンランドにおける約1,200名(2020年9月30日時点は約1,000名)の当行の顧客がかかる免除を受
    け ていた。
     個人からの預金の平均額は10％増加した一方、個人への貸出金に変動はなかった。法人からの預金は21％増
    加したと同時に、法人への貸出金は3％増加した。全体として、一般顧客への貸出金の平均額は2％増加して
    14.2十億ユーロ(前年度は13.9十億ユーロ)となったと同時に、一般顧客からの預金は17％増加して5.4十億ユー
    ロとなった(前年度は4.6十億ユーロ)。
     当行のフィンランドにおけるミューチュアル・ファンドへの新規資金流入額は、合計0.2十億スウェーデン・
    クローネ(前年度は1.3十億スウェーデン・クローネ)となった。
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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    ハンデルスバンケン・ネザーランド
                                          (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                                       変動
                                  2020年度合計          2019年度合計          (単位：％)
     純利息収益                                  908          800        14
     純手数料及びコミッション収益                                  125          151        -17
     金融取引による純損益                                  25          37       -32
     その他の収益                                   2         -2
     収益合計                                 1,060           986         8
     人件費                                 -395          -400         -1

     その他費用                                 -146          -86        70
     内部購入及び売却されたサービス                                 -143          -142         1
     不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却費、
     　償却費及び減損損失                                  -56          -55         2
     費用合計                                 -740          -683         8
     信用損失控除前利益                                  320          303         6

     正味信用損失                                  -4          -3        33

     不動産及び器具備品並びに無形資産の処分損益                                   -          0
     営業利益                                  316          300         5
     利益配分                                   5          2       150

     利益配分後の営業利益                                  321          302         6
     内部収益                                 -387          -366         -6

     C/I比率(単位：％)                                 69.5          69.1
     信用損失率(単位：％)                                 0.01          0.01
     資産                                81,723          71,342          15

     負債                                79,111          69,144          14
     割当済資本                                 2,612          2,198         19
     割当済資本に係る利益率(単位：％)                                 10.0          11.8
     平均従業員数                                  329          317         4

     支店数                                  29          29        0
                                                   (単位：百万ユーロ)

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                                                           有価証券報告書
                                                       変動
     取引額、オランダの平均額                              2020年度          2019年度         (単位：％)
     一般顧客への貸出金                                 5,791          5,023         15
     　うち個人                                 3,387          2,916         16
     　うち法人                                 2,404          2,107         14
     一般顧客からの預金                                 1,627          1,347         21

      うち個人                                 261          197        32
      うち法人                                1,366          1,150         19
    業績

     営業利益は、5％改善して316百万スウェーデン・クローネ(前年度は300百万スウェーデン・クローネ)となっ
    た。営業利益への為替変動の影響は、-3百万スウェーデン・クローネであった。割当済資本に係る利益率は
    10.0％(前年度は11.8％)であり、C/I比率は69.5％(前年度は69.1％)であった。
     純利息収益は、14％増加して908百万スウェーデン・クローネ(前年度は800百万スウェーデン・クローネ)と
    なった。為替の影響は、-8百万スウェーデン・クローネに上り、現地通貨においては、純利息収益は15％増加
    した。取引額の増加により、純利息収益に129百万スウェーデン・クローネのプラスの影響が生じた。利鞘の変
    動及び資金調達費用の純額により、純利息収益は-18百万スウェーデン・クローネ減少した。スウェーデンの破
    綻処理基金の手数料は、前年度より7百万スウェーデン・クローネ減少し、預金保証と合わせて、政府手数料に
    より、純利息収益に-28百万スウェーデン・クローネ(前年度は-34百万スウェーデン・クローネ)の負荷が生じ
    た。
     純手数料及びコミッション収益は、17％減少して125百万スウェーデン・クローネ(前年度は151百万スウェー
    デン・クローネ)となり、これは貯蓄関連のコミッションの発展が弱かったためであった。当年度末現在、オプ
    ティミクスの運用資産は、同社の自らのミューチュアル・ファンドを含めて合計で1.7十億ユーロ(前年度は1.6
    十億ユーロ)となった。
     費用合計は、8％増加して-740百万スウェーデン・クローネ(前年度は-683百万スウェーデン・クローネ)と
    なった。費用合計の増加は、主に金融犯罪の防止に係る措置によるものであった。平均従業員数は、4％増加し
    て329名(前年度は317名)となった。
     正味信用損失は、合計で-4百万スウェーデン・クローネ(前年度は-3百万スウェーデン・クローネ)となっ
    た。かかる金額は現行の状況下で生じた-1百万スウェーデン・クローネに上る追加の引当必要額の算定を含
    む。信用損失率は、0.01％(前年度も0.01％)であった。
    事業の展開

     COVID-19を考慮して、個人顧客が住宅ローン返済の一時的な免除を申請することが可能となった。2020年12
    月31日現在、オランダにおいて非常に少数の当行の顧客がかかる免除を受けており、かかる状況は2020年第3四
    半期末現在においても同様であった。
     個人からの預金の平均額は32％増加したと同時に、個人への貸出金は16％増加した。法人からの預金の平均
    額は19％増加したと同時に、法人への貸出金は14％増加した。全体として、一般顧客からの預金及び借入金の
    平均額は21％増加して1.6十億ユーロ(前年度は1.3十億ユーロ)となったと同時に、一般顧客への貸出金合計は
    15％増加して5.8十億ユーロ(前年度は5.0十億ユーロ)となった。
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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツ
     すべての資産管理手数料及び保険事業にかかる手数料は、各本拠地市場において直接報告されており、した
    がって以下の損益計算書には含まれていない。
                                          (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                                       変動
                                  2020年度合計          2019年度合計          (単位：％)
     純利息収益                                  355          437        -19
     純手数料及びコミッション収益                                 1,003          1,135         -12
     金融取引による純損益                                 1,037          1,045         -1
     保険リスク                                  195          145        34
     その他の収益                                  23          16        44
     収益合計                                 2,613          2,778         -6
     人件費                                -1,927          -2,020          -5

     その他費用                                 -750          -775         -3
     内部購入及び売却されたサービス                                  341          150        127
     不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却費、
     　償却費及び減損損失                                 -123          -118         4
     費用合計                                -2,459          -2,763         -11
     信用損失控除前利益                                  154          15

     正味信用損失                                  11          9       22

     不動産及び器具備品並びに無形資産の処分損益                                  -3          0
     営業利益                                  162          24
     利益配分                                 -465          -451         3

     利益配分後の営業利益                                 -303          -427        -29
     内部収益                                -1,565          -2,515          38

     C/I比率(単位：％)                                 114.5          118.7
     信用損失率(単位：％)                                 -0.01          -0.02
     資産                                335,443          314,164           7

     負債                                329,600          307,972           7
     割当済資本                                 5,843          6,192         -6
                                                -6.4
     割当済資本に係る利益率(単位：％)                                 -3.9
     平均従業員数                                 1,122          1,223         -8

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                                                           有価証券報告書
                                          (単位：十億スウェーデン・クローネ)
     運用資産                                          2020年度       2019年度
     ミューチュアル・ファンド(プロダクト・ポートフォリオ・マネジメント及びユニット
                1
      リンク保険を除く。)
                                                   555       494
     プロダクト・ポートフォリオ・マネジメント                                              60       44
     ユニットリンク保険                                              156       139
     　うち外部資金                                              -2       -2
     ミューチュアル・ファンド合計                                              769       675
     仕組商品                                               5       7

     ポートフォリオ社債保険                                              37       30
     　うちハンデルスバンケンのミューチュアル・ファンド及び仕組商品内                                              -17       -13
     従来型保険                                               7       7
     　うちハンデルスバンケンのミューチュアル・ファンド及び仕組商品内                                              -6       -7
                       1
                                                          248
     裁量的及び制度的資産(保険を除く。)                                              278
     　うちハンデルスバンケンのミューチュアル・ファンド及び仕組商品内                                             -227       -180
     保管有価証券を除く運用資産合計                                              846       767
     ミューチュアル・ファンドを除く保管有価証券                                              632       417

     ミューチュアル・ファンド及びハンデルスバンケンに関連する基金を除く保管有価証券                                              47       50
     1
     　2020年第1四半期現在、ハンデルスバンケン・ウェルス＆アセット・マネジメントの管理下にある資産のすべては、プ
      ロダクト・ポートフォリオ・マネジメント及びユニットリンク保険に並ぶものを除くミューチュアル・ファンドに含ま
      れている。当該額は、以前、裁量的及び制度的資産に並ぶものとして認識されていた。比較を促すため、比較数値が調
      整された。
    *

     　上記の表における「ハンデルスバンケン」は「当行グループ」を意味する。
    業績

     営業利益は、162百万スウェーデン・クローネ(前年度は24百万スウェーデン・クローネ)に増加したが、これ
    は主に費用の減少によるものであった。収益合計は、6％減少して2,613百万スウェーデン・クローネ(前年度は
    2,778百万スウェーデン・クローネ)となった。費用合計は、11％減少して-2,459百万スウェーデン・クローネ
    (前年度は-2,763百万スウェーデン・クローネ)となった。
     純手数料及びコミッション収益は、12％減少して1,003百万スウェーデン・クローネ(前年度は1,135百万ス
    ウェーデン・クローネ)となったが、これは主にハンデルスバンケン・インターナショナル内の特定の国々にお
    いて現在進行中の事業の閉鎖をきっかけとした保証及びコミッションの減少だけでなく、アドバイザリー手数
    料の減少によるものであった。
     金融取引による純損益は、数年にわたるハンデルスバンケン・リヴの従来型保険事業に対する-67百万ス
    ウェーデン・クローネの実現された資本拠出の増加にも関わらず、1,037百万スウェーデン・クローネ(前年度
    は1,045百万スウェーデン・クローネ)に若干減少した。
                                 66/605



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                                                           有価証券報告書
     人件費は、5％減少して-1,927百万スウェーデン・クローネ(前年度は-2,020百万スウェーデン・クローネ)と
    なったが、これは従業員数の減少によるものであった。平均従業員数は、8％減少して1,122名(前年度は1,223
    名)となった。
     その他費用は、3％減少して-750百万スウェーデン・クローネ(前年度は-775百万スウェーデン・クローネ)と
    なった。
     正味信用損失はわずかな正味回収額で構成され、合計11百万スウェーデン・クローネ(前年度は9百万ス
    ウェーデン・クローネ)となった。信用損失率は、-0.01％(前年度は-0.02％)であった。
    事業の展開

    COVID-19パンデミック
     キャピタル・マーケッツは、依然としてアジアにおいて幅広い地理的なプレゼンスを有しており、早くも前
    年度の始まりには様々なローカルな事業継続計画が実行に移された。従業員は初期段階で2つ以上の地理的な拠
    点に分けられた。パンデミックが欧州に到達した際、本拠地市場においても初期段階で同様のアクションが取
    られた。当年度中、キャピタル・マーケッツ内のすべての事業は、重大な混乱を生じることなく継続した。結
    果として当行は、時に極めて困難な市況にもかかわらず、顧客のニーズに応え続けることができた。
    資本市場

     ハンデルスバンケン・マーケッツは、リスク管理、有価証券、デリバティブ、リサーチ、デット・キャピタ
    ル・マーケッツ及びコーポレート・ファイナンスに関連する商品やサービスを提供する。
     ハンデルスバンケン・マーケッツは、引き続き堅調な業績であった。金融市場における高いボラティリティ
    及び不確実性により、当年度中は一時的にリスク管理に対する顧客のニーズが高まった。
     株式事業及び外国為替事業は力強い発展を見せた一方、債券事業は前年度と同程度であった。当年度上半期
    中のすべてにおいて、市況の変化はコーポレート・ファイナンス事業にマイナスの影響を与えた一方、当行の
    資本市場を通じた資金調達の取引額は、前年度と比較して高かった。当年度中、合計146の社債発行のアレンジ
    が行われ、その総額は17十億ユーロ超であった。当行は、持続可能な資金調達への関心は引き続き高いこと及
    びアレンジを行ったグリーン・ボンドの額が前年度と比較して約2倍になったことを認識した。
    資産運用

     資産運用事業は、貯蓄分野において当行が提供するサービスを統合するだけでなく、資産運用に関連するあ
    らゆる種類の商品及びサービスを提供している。
     当年度中、スウェーデンにおける当行グループのミューチュアル・ファンドへの純流入は、34.9十億ス
    ウェーデン・クローネ(前年度は27.3十億スウェーデン・クローネ)であった。その結果、当行グループは、
    2020年度のスウェーデンのファンド市場におけるすべてのプレーヤーの中で、新規資金流入額が最大であっ
    た。
     当行グループのファンドへの純流入合計は、40.8十億スウェーデン・クローネ(前年度は29.7十億スウェーデ
    ン・クローネ)であった。上場投資信託を含む投資信託の総額は、当年度中に14％増加して769十億スウェーデ
    ン・クローネ(前年度は675十億スウェーデン・クローネ)となった。当行グループにおける運用資産合計は、当
    年度中に10％増加して846十億スウェーデン・クローネ(前年度は767十億スウェーデン・クローネ)となった。
     当年度中、当行のすべてのミューチュアル・ファンドは、買入れ及び買戻しを受け付けてきた。
     当年度中、当行のミューチュアル・ファンドに対して強化された持続可能性要件を導入する作業は継続し、
    2020年第4四半期末におけるミューチュアル・ファンド額合計のうち88％が強化された持続可能性要件に基づい
    て運用された。さらに4つのミューチュアル・ファンドに対し、ノルディック・スワン・エコラベルが与えら
                                 67/605


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    れ、それらのサステナビリティ基準の高さを示した。当年度中、賞を獲得したサステナビリティに焦点を当て
    たファンドであるハンデルスバンケン・ホルボル・エナジーは、純流入が単体で20.8十億スウェーデン・ク
    ロー  ネであった。これは、特にサステナビリティに焦点を当てた投資に対する需要及びハンデルスバンケン・
    フォンデルのかかる分野における強固な地位の両方を明示していると捉えられるだろう。
    年金及び生命保険部門

     年金及び生命保険部門は、子会社のハンデルスバンケン・リヴから構成されており、個人向け及び法人向け
    の年金ソリューション及びその他の保険ソリューションを提供している。
     年金及び生命保険部門の事業分野における利益は、1％増加して1,230百万スウェーデン・クローネ(前年度は
    1,219百万スウェーデン・クローネ)となった。この改善は、リスクの上昇に伴う、手数料及びコミッション収
    益の増加によるものであった。
     保険料の合計額は3％増加し、職域年金は4％増加した。前年度と比較して新規のファンド運用及びカスト
    ディ口座は、1％減少して4,416百万スウェーデン・クローネ(前年度は4,459百万スウェーデン・クローネ)と
    なった。
     ハンデルスバンケン・リヴによる運用資産は、前年度末の数値と比較して、24十億スウェーデン・クローネ
    すなわち14％増加して、200十億スウェーデン・クローネ(前年度は176十億スウェーデン・クローネ)となっ
    た。
    インターナショナル

     ハンデルスバンケン・インターナショナルは、当行の本拠地市場外の当行の支店並びに金融機関(国際銀行業
    務への協力)及び取引銀行の部門を含んでいる。
     既に公表されているとおり、ハンデルスバンケン・インターナショナルは、その本拠地市場外における地域
    特有の事業をルクセンブルグ及び米国の支店に集中させる予定である。ルクセンブルグ支店はまた、フランス
    及びスペインの事業活動の拠点となる。パンデミックにより進展が遅れているが、この連結業務は継続してい
    る。当年度中、バルト諸国の国際的な支店は閉鎖された。
     ハンデルスバンケン・インターナショナルにおける預金の平均額は、当年度中に2％増加し、64.3十億ス
    ウェーデン・クローネ(前年度は62.8十億スウェーデン・クローネ)に上った。貸出金は、34％減少して19.4十
    億スウェーデン・クローネ(前年度は29.6十億スウェーデン・クローネ)となった。
    ４【経営上の重要な契約等】

     該当事項なし。
    ５【研究開発活動】

     該当事項なし。
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    第４【設備の状況】

    １【設備投資等の概要】
    　該当事項なし。
    ２【主要な設備の状況】

    　スウェーデン法の下で、銀行は一般に銀行の建物及び銀行の社員に居住設備を提供するためのもの以外の不
    動産を期間の制限なく所有することが認められていない。2020年12月31日現在、当行グループはスウェーデン
    に13の不動産を有していた。これらは、一部に支店業務も含まれていたものの、主として本店オフィス、情報
    テクノロジー及び記録保管の目的で使用されていた。当行グループはまた、2008年におけるローカルバンケン
    の取得の一部として取得したデンマークの11の不動産も所有している。かかる不動産は、主として支店業務に
    使用されているが、オフィスの建物及び共同住宅も含まれている。
    ３【設備の新設、除却等の計画】

    　該当事項なし。
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    第５【提出会社の状況】
    １【株式等の状況】
    （１）【株式の総数等】
    ①【株式の総数】
     A種株式                                             (2021年6月18日現在)

           授権株数(株)                 発行済株式総数(株)                   未発行株式数(株)
          6,000,000,000                   1,944,777,165                   4,055,222,835
     B種株式                                             (2021年6月18日現在)

           授権株数(株)                 発行済株式総数(株)                   未発行株式数(株)
           150,000,000                   35,251,329                   114,748,671
    ②【発行済株式】

                                                   (2021年6月18日現在)

                                         上場金融商品

      記名・無記名の別及び                                   取引所名又は

                     種類         発行数(株)                        内容
       額面・無額面の別                                 登録認可金融商品
                                         取引業協会名

                                                  A種株式1株につき、

         無記名式
                                       ナスダック      ストック
                     A種株式         1,944,777,165                      1個の議決権が
                                           ホルム
             1
         割当価額
                                                    付与される。
                                                  B種株式1株につき、

         無記名式
                                       ナスダック      ストック
                     B種株式          35,251,329                    10分の1個の議決権
                                           ホルム
             1
         割当価額
                                                   が付与される。
           計            -       1,980,028,494              -           -

    1
     割当価額は、以下の算式に基づき計算される。
    　(株式資本残高／発行済株式数)
    （２）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

     該当事項なし。
    （３）【発行済株式総数及び資本金の推移】

     (ⅰ)A種株式
                                                   (2021年6月18日現在)
                                   株式資本増減額          株式資本残高

             発行済株式総数増減数           発行済株式総数残高
       年月日                            (スウェーデン・          (スウェーデン・           摘要
                 (株)           (株)
                                    クローネ)          クローネ)
     2019年12月20日               25,032       1,944,777,165            38,799.60      3,014,404,605.75         転換権の行使

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     2019年12月10日              556,847       1,944,752,133           863,112.85       3,014,365,806.15         転換権の行使
     2019年11月25日               3,636      1,944,195,286            5,635.80      3,013,502,693.30         転換権の行使

     2019年11月25日              319,593       1,944,191,650           495,369.15       3,013,497,057.50         転換権の行使

     2019年11月8日             1,876,440        1,943,872,057          2,908,482.00        3,013,001,688.35         転換権の行使

     2019年10月22日              383,465       1,941,995,617           594,370.75       3,010,093,206.35         転換権の行使

     2019年10月9日             2,931,954        1,941,612,152          4,544,528.70        3,009,498,835.60         転換権の行使

     2019年9月20日            18,410,601         1,938,680,198          28,536,431.55         3,004,954,306.90         転換権の行使

     2019年9月10日              235,479       1,920,269,597           364,992.45       2,976,417,875.35         転換権の行使

     2019年8月23日              128,067       1,920,034,118           198,503.85       2,976,052,882.90         転換権の行使

     2019年8月8日              139,572       1,919,906,051           216,336.60       2,975,854,379.05         転換権の行使

     2019年7月23日             3,782,502        1,919,766,479          5,862,878.10        2,975,638,042.45         転換権の行使

     2019年7月9日              119,398       1,915,983,977           185,066.90       2,969,775,164.35         転換権の行使

     2019年6月25日               2,413      1,915,864,579            3,740.15      2,969,590,097.45         転換権の行使

     2019年6月25日              238,572       1,915,862,166           369,786.60       2,969,586,357.30         転換権の行使

     2019年6月10日              994,419       1,915,623,594          1,541,349.45        2,969,216,570.70         転換権の行使

     2019年5月24日             5,705,344        1,914,629,175          8,843,283.20        2,967,675,221.25         転換権の行使

     2018年5月15日               1,609      1,908,923,831            2,493.95      2,958,831,938.05         転換権の行使

     2017年3月13日                415     1,908,922,222             643.25     2,958,829,444.10         転換権の行使

     2017年1月17日              21,736       1,908,921,807            33,690.80      2,958,828,800.85         転換権の行使

     2016年12月7日              43,004       1,908,900,071            66,656.20      2,958,795,110.05         転換権の行使

     2016年12月7日               3,998      1,908,857,067            6,196.90      2,958,728,453.85         転換権の行使

     2016年11月15日               6,013      1,908,853,069            9,320.15      2,958,722,256.95         転換権の行使

     2016年11月9日             1,014,332        1,908,847,056          1,572,214.60        2,958,712,936.80         転換権の行使

     2016年10月28日              267,330       1,907,832,724           414,361.50       2,957,140,722.20         転換権の行使

     2016年10月7日             1,960,052        1,907,565,394          3,038,080.60        2,956,726,360.70         転換権の行使

     2016年9月7日             2,774,266        1,905,605,342          4,300,112.30        2,953,688,280.10         転換権の行使

     2016年8月10日             1,367,177        1,902,831,076          2,119,124.35        2,949,388,167.80         転換権の行使

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     2016年7月8日              868,191       1,901,463,899          1,345,696.05        2,947,269,043.45         転換権の行使
     2016年6月8日               1,599      1,900,595,708            2,478.45      2,945,923,347.40         転換権の行使

     2016年6月8日             3,723,203        1,900,594,109          5,770,964.65        2,945,920,868.95         転換権の行使

     2016年5月26日             3,175,750        1,896,870,906          4,922,412.50        2,940,149,904.30         転換権の行使

     2016年5月17日            21,898,004         1,893,695,156          33,941,906.20         2,935,227,491.80         転換権の行使

     2016年4月13日               2,399      1,871,797,152            3,718.45      2,901,285,585.60         転換権の行使

     (ⅱ)B種株式

                                                   (2021年6月18日現在)
                                   株式資本増減額          株式資本残高

             発行済株式総数増減数           発行済株式総数残高
       年月日                            (スウェーデン          (スウェーデン           摘要
                 (株)           (株)
                                    ・クローネ)          ・クローネ)
                                                      1株につき3株

     2015年5月19日             23,500,886          35,251,329              0    54,639,559.95        の割合による

                                                       株式分割

    （４）【所有者別状況】

     近年、スウェーデン人ではない株主の割合は、2008年度末の30％から増加し、2020年度末現在で44％(前年度
    は48％)となった。当行は、140,000名超の株主を有している。株主の3分の2強は、1,001株未満の所有者であっ
    た。株主の約2％が、それぞれ20,001株超の株式を所有しており、かかる株主は合計で株式資本の90％を所有し
    ていた。株式の10％超を所有する2名の株主は、インドゥストリーヴァルデン及びオクトゴーネン・ファウン
    デーションである。
     以下の表は、当行の株式の所有株式数別の内訳を示している。
                                                  (2020年12月31日現在)

                                        所有株式

     株主毎の所有株式
     株式数            株主数       A種株式数         B種株式数        株式資本割合(％)          議決権割合(％)

     1-500株              78,015       9,154,090         3,392,554             0.6          0.5

     501-1,000株              20,243       12,497,992         3,221,611             0.8          0.6

     1,001-5,000株              31,909       65,109,424         10,017,353              3.8          3.4

     5,001-20,000株              9,503      80,725,467         8,092,114             4.5          4.2

     20,001株以上              2,334     1,777,290,192          10,527,697             90.3          91.3

     合計             142,004      1,944,777,165          35,251,329             100.0          100.0

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    （５）【大株主の状況】
     以下の表において、保管銀行は通常は実際の株主ではなく、株主が複数の保管銀行を通じて所有している可
    能性がある。
                                                  (2020年12月31日現在)

                                              資本合計に       議決権合計に

                                              対する割合        対する割合
               名称                住所       A種株式数         (％)        (％)
                              スウェーデン         212,200,000           10.7        10.9

     インドゥストリーヴァルデン・インベスト・
      エイ・ビー
                              スウェーデン         201,225,141           10.2        10.3

     オクトゴーネン、スティフテルセン
                                  米国     183,566,602            9.3        9.4

     ステート・ストリート・バンク・アンド・
               *
      トラスト・コー、W9
                         *

                                  英国     86,956,991           4.4        4.5
     JPモルガン・チェース・バンク・エヌ・エイ
                   *

                                  米国     71,218,483           3.6        3.7
     BNY  メロン    NA  (旧メロン)、W9
                    *

                                  英国     68,571,333           3.5        3.5
     ノーザン・トラスト・カンパニー
                              スウェーデン         55,000,000           2.8        2.8

     ランドバーグフォレターゲン・エイ・ビー、LE
                     *

                                ベルギー       47,613,877           2.4        2.4
     BNY  メロン    SA/NV   (旧BNY)、W8IMY
                          *

                                  米国     40,615,705           2.1        2.1
     ブラウン・ブラザーズ・ハリマン＆コー、W9
                              スウェーデン         23,044,000           1.2        1.2

     アレクタ・ペンションフォルシェクリン、
      オムセシディグト
     　合計                                1,944,777,165            98.2        99.8

                                              資本合計に       議決権合計に

                                              対する割合        対する割合
               名称                住所       B種株式数         (％)        (％)
                          *

                                  英国       910,554         0.05       0.005
     JPモルガン・チェース・バンク・エヌ・エイ
                                        883,639         0.04       0.005

     アヴァンザ・ペンション保険会社                         スウェーデン
                                        573,435         0.03       0.003

     エス・エイチ・ビー保険投資年金基金                         スウェーデン
                                  米国       515,822         0.03       0.003

     ステート・ストリート・バンク・アンド・
               *
      トラスト・コー、W9
                                        278,590         0.01       0.001

     スティフト・エディット及びエリック・                         スウェーデン
     フェーンストレームス
                                        269,439         0.01       0.001

     SHB  ルクセンブルク・シーエル・エーシーシー                      ルクセンブルク
                *
      ティー・スウェーデン
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                                        251,728         0.01       0.001
     ノルドネット・ペンションフォルシェクリン・                         スウェーデン
      エイ・ビー
                     *

                                        164,320         0.01       0.001
                                ベルギー
     BNY  メロン    SA/NV   (旧BNY)、W8IMY
                                        148,152         0.01       0.001

     スウェドバンク・フォルシェクリン・エイ・ビー                         スウェーデン
                             ルクセンブルク            145,902         0.01       0.001

     クリアストリーム・バンキング・エス・エー、
         *
      W8IMY
     　合計                                  35,251,329           1.8       0.2

    *を付した主体は、一又は複数の株主が当該主体を通じて当行の株式を所有しているものと想定される主体である。
    ２【配当政策】

    配当政策
     配当に関して当行の方針は、資本比率がSFSAにより伝達された資本要件を1パーセント・ポイント上回る水準
    より低くなるような配当水準にしてはならない、というものである。スウェーデンにおける慣例として、当行
    は、年に1回株主に対して配当を支払う。一株当たりの配当額は、当行の取締役会により提案され、当行の年次
    株主総会で承認される。
    配当

     2020年3月25日開催の年次株主総会において、普通配当支払いに関する決定はなされなかった。
     取締役会は、当初、一株当たり5.50スウェーデン・クローネの普通配当金を提案した。COVID-19のパンデ
    ミックの発生を受けて、取締役会は2020年3月に、配当の決定を延期する提案を発表し、そのため秋に遅れて臨
    時株主総会を招集することを検討していた。いまだ継続するパンデミックを巡り不確実性が続いたため、取締
    役会は9月中旬に、2020暦年中に臨時株主総会を招集しないことを決議した。
     2021年3月24日開催の年次株主総会において、一株当たり4.10スウェーデン・クローネの配当支払いが株主に
    より決定された。2020年12月のSFSAの覚書により、2019年度及び2020年度の純利益の合計の最大25％の配当水
    準が認められた（2020年度の年次株主総会において、2019年度の利益に対する配当は支払われないことが決議
    された。）。2019年度から2020年度の期間の純利益合計は、32.5十億スウェーデン・クローネであり、そのう
    ち25％は8.1十億スウェーデン・クローネすなわち一株当たり4.10スウェーデン・クローネに相当する。2020年
    度の純利益の40％は、一株当たり3.15スウェーデン・クローネに相当する。提案した配当のうち、一株当たり
    0.95スウェーデン・クローネの配当は、それより前の利益剰余金に起因するものである。
    ３【コーポレート・ガバナンスの状況等】

    （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
    当行のコーポレート・ガバナンス
     コーポレート・ガバナンスは、現行の法令に従い、当行の様々な事業体間において権利及び義務がどのよう

    に割り当てられるかに関係している。コーポレート・ガバナンスはまた、意思決定体制及び株主が直接的又は
    間接的に当行を統制する構造を包含している。当行の株主は、主として取締役会を選任することによりコーポ
    レート・ガバナンスを機能させる。取締役会は最高経営責任者を任命し、指針を与える。
     当行のコーポレート・ガバナンスにおいて基本となるのは、一方では定款並びに取締役会のための手続規
    則、最高経営責任者及び最高監査責任者のための指針並びに当行の業務に係る与信指針及び方針文書といった
    取締役会が採択する文書であり、また一方では、最高経営責任者が公表した指針及びガイドラインである。こ
    れらの文書は毎年及び必要と思われる場合に改訂される。
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     しかしながら、コーポレート・ガバナンスが機能するための基盤には、公式文書だけではなく、当行の企業
    文化、企業目標、運営方式及び報酬制度もある。
     当行のガバナンスの主な部分は、事業を行う上で生じるリスクを管理することで構成されている。リスク管
    理の詳細については下記「第6－1－(1)                    連結財務書類－注記G2」を参照のこと。
    コーポレート・ガバナンス・コードの適用

     当行はコーポレート・ガバナンス・コードに逸脱することなく準拠している。かかるコードは、スウェーデ

    ンのコーポレート・ガバナンス委員会のウェブサイト（bolagsstyrning.se）で公開されている。
    規則

     スウェーデンの銀行業務は法律により規制されており、銀行業務はSFSAからの許認可がある場合にのみ実施

    することができる。銀行業務の規制は広範囲に及ぶ。
     かかる規制の中で最も主要なものには、以下が含まれる。
     ・会社法
     ・銀行法
     ・証券市場法
     ・欧州議会・欧州理事会規制(EU)575/2013
     ・スウェーデンの金融機関及び投資機関の特別監督に関する法律(2014:968)
     ・スウェーデン・マネーロンダリング及びテロリズムへの資金供与対策法(lag(2017:630))
     ・ミューチュアル・ファンド及び保険事業に関する広範囲に及ぶ規制
     SFSAの規制には、信用機関における統治、リスク管理及びリスク統制に関する指令と一般的な勧告並びに証
    券業に関する指令が含まれる。
     その他の主要な規制の一覧は、SFSAのウェブサイトで公開されている。
     当行グループの主な方針において、スウェーデン国外における業務は、受入国の規則がスウェーデン国内の
    規則よりも厳格であるか又はスウェーデンの規則からの逸脱が必要となる場合には、スウェーデン国内の規則
    と受入国の規則の両方に服する。
     SFSAは、スウェーデン及び当行が支店を置く(言い換えれば、国外業務がスウェーデンの法人である当行の業
    務の一環として行われている)その他の国々における当行の業務を幅広く監督している。規制当局の業務は、
    SFSAの主導により、当行の監督グループに組み込まれている。他の国々におけるSFSAに相当する規制当局は、
    支店の業務に対しては限定的な監督を行っているが、スウェーデン国外における当行の子会社に対しては網羅
    的な監督を行っている。
     法律及び命令に加えて、スウェーデンにおける監督もまた、SFSAによる規制及び一般的なガイドラインに基
    づいている。SFSAは、当行の組織、意思決定構造及び内部統制等の様々な事項に関する幅広い報告を要求す
    る。
     SFSAの業務には、当行の様々な部門を体系的に視察することも含まれる。この業務の目的は、与えられた許
    認可及びその他の細則の条件を当行が実際に遵守しているかを調査することである。
    コーポレート・ガバナンスの体制

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    当行のコーポレート・ガバナンス－概要









     上記の表は、当行のコーポレート・ガバナンスの概略を示している。株主は、年次株主総会において意思決

    定を行う。特定の議題については、株主の意思決定は、指名委員会により準備される。株主は、取締役会を任
    命し、次に取締役会は日常的な業務を運営するグループ最高経営責任者(以下「最高経営責任者」という。)を
    任命する。取締役会(当行において、中央委員会と呼ばれる。)は、様々な委員会で構成されている。当行を統
    治する業務において、最高経営責任者は、グループ財務部、グループ与信部、グループIT部、グループ人事
    部、キャピタル・マーケッツ部、グループ・コミュニケーション部及びグループ・サステナビリティ部並びに
    グループ法務部（総称して、業務執行経営陣と呼ばれる。）の部長により支援を受けている。当行には、多く
    の統制部門もある。さらに、株主は年次株主総会で任命された監査人を通じて統制を行う。
    １．株主及び株主総会

     株主は、当行の最高意思決定機関である株主総会において当行に関連する事項を決定する権限を行使する。

    年次株主総会は、毎年開催され、そこでは主に取締役会、取締役会会長及び監査人の任命が行われる。年次株
    主総会において、当行の株主は、当行の統治に特に重要な事項についての様々な決定を行う。株主の決定に
    は、以下の事項が含まれる。
     ・損益計算書及び貸借対照表の承認
     ・利益処分
     ・過去の事業年度に対する取締役会及び最高経営責任者の責任の免除
     ・当行の取締役の人数の決定、当行の取締役及び当行の監査人の任命
     ・取締役及び監査人への報酬額の決定
     ・執行役員への報酬についての指針
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    ２．指名委員会

     指名委員会の役割は、取締役会会長及びその他の取締役会の構成員の指名、並びに取締役会会長及びその他

    の取締役会の構成員の報酬に関する提案を準備し、年次株主総会に提出することである。当委員会は監査人の
    指名及びその報酬についての提案も行う。年次株主総会は、指名委員会がどのように任命されるかについて決
    定する。
    ３．取締役会

     取締役会(中央委員会)は当行の組織に対して責任を有し、株主に代わって当行の業務処理を行う。取締役会

    は、継続的に当行の財政状態を査定し、会計記録、資金管理及び当行の財政状態のその他の側面が十分に統制
    されるように、当行が組織化されていることを確保する。取締役会は、これをどのように実施すべきかについ
    ての方針及び指針を設定し、取締役会のための業務手続を定め、また最高経営責任者のための指針も定める。
     これらの中央方針策定文書には、取締役会全体及び委員会間並びに取締役会会長及び最高経営責任者間にお
    いて、責任及び権限がどのように割り当てられているかについて記載している。取締役会は、最高経営責任
    者、最高経営責任者代理並びにグループ・リスク・コントロール部長、グループ・コンプライアンス部長及び
    グループ監査部長を任命し、これらの者の雇用条件を決定する。取締役会会長は取締役会の業務査定に責任を
    負い、査定結果を指名委員会に報告する。
    ４．与信委員会

     取締役会は、中央委員会がその他の部門に委任した決定限度額を超える与信案件について決定を行う与信委

    員会を設立する。しかしながら、特別な重要案件並びに取締役及び経営陣の与信は取締役会全体によって決定
    が行われる。与信案件が適用される当行の部門の代表が与信委員会への提起を行う。
    ５．リスク委員会

     取締役会のリスク委員会は、当行グループにおけるリスク統制及びリスク管理を監視する。当委員会は、当

    行のリスク戦略及びリスク許容度等に関する決定を準備し、グループ・コンプライアンス部及びグループ・リ
    スク・コントロール部からの報告書を審査する。
    ６．報酬委員会

     取締役会の報酬委員会は、当行の執行役員の雇用条件を、現行の市場相場と照らして審査する。当委員会の

    役割には、執行役員の報酬に関するガイドラインについての年次株主総会への取締役会の提案を準備するこ
    と、これらのガイドラインの適用に関して監視及び評価を行うこと、並びに執行役員及び最高監査責任者の報
    酬及びその他の雇用条件に対する取締役会の決定を準備することが含まれる。また当委員会は、当行の報酬方
    針及び報酬制度について、評価を行っている。
    ７．英国委員会

     取締役会は、ハンデルスバンケン・ピー・エル・シーにおける業務の体系的かつ継続的なフォローアップを

    促進するための委員会を設置した。中央委員会の委員及び業務執行経営陣から選出されたメンバーは、かかる
    委員会に参加することができる。
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    ８．頭取及びグループ最高経営責任者(最高経営責任者)
     最高経営責任者は、当行グループの日常的な運営指揮をとるために取締役会により任命される。取締役会か

    らの指示に加え、最高経営責任者は会社法及び当行の会計、資金管理及び運営管理に関するその他多数の法律
    の規定を遵守することが義務付けられている。
    ９．グループ・ガバナンス部

     グループ・ガバナンス部（コーポレート・ガバナンス部）は、株主総会における決定及び取締役会による決

    定、並びに法律、規則及びコーポレート・ガバナンス・コードにおける変更が、当行内部における全体的な責
    任及び権限を定めることを目的とする、取締役会からの方針文書並びに最高経営責任者からの内部ガイドライ
    ン及び指針により実行されることを確保する。
    10．グループ金融犯罪防止部

     グループ金融犯罪防止部は、当行が金融犯罪、特にマネーロンダリング、テロリストへの資金供与、詐欺、

    税制上の犯罪及び不正行為にさらされることを防止するための取組みにおける当行の作業プロセスを策定し、
    維持するとともに、国際的な制裁規制を遵守する責任を負う。当行の最高金融犯罪防止責任者である当部の部
    長は、最高経営責任者に直属する。グループ金融犯罪防止部は、金融犯罪に対抗するための当行のすべての業
    務について職務上の責任を負う。
    11．グループ与信部

     グループ与信部は、当行の与信手続の形成及び維持並びに取締役会の与信委員会又は取締役会全体が決定し

    たあらゆる主要な与信案件の準備に責任を負う。当部の部長である当行グループの最高与信責任者は、最高経
    営責任者に報告を行い、また取締役会により設置された与信委員会の構成員である。最高与信責任者は、取締
    役会に損失及び信用ポートフォリオに関するリスクについても報告する。
    12．グループ財務部

     グループ財務部は、統制システム、報告、簿記、会計及び税務に関して責任を負う。さらに、当行グループ

    の流動性、資金調達及び資本、並びに財務リスク、流動性リスク及び保険リスクに関する当行グループ全体の
    リスク管理に責任を負う。リスク管理についての詳細な説明は、下記「第6－1－(1)                                           連結財務書類－注記G2」
    を参照のこと。グループ財務部長である当行グループの最高財務責任者は、最高経営責任者に報告を行い、ま
    た最高経営責任者に代わって、市場リスク、流動性、資金調達及び資本に関して、取締役会の監査委員会及び
    リスク委員会並びに取締役会全体に定期的に報告を行う。
    13．グループ法務部

     グループ法務部は、当行グループ内の法的事項に関して責任を負い、その他の部門に法的助言サービスを提

    供する。当部は、当行の取締役会に秘書業務を提供している。
    14．グループ・コンプライアンス部

     統制機能の主な責任は、当行グループ内における高い水準のコンプライアンスを保証し、かつ当行グループ

    において反コンプライアンスに関連するリスクの許容度を低く実現することを保証するために積極的に取り組
    むことである。コンプライアンス部はまた、監督案件に関連する公共機関との連絡も管理する。当部の機能
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    は、従業員、最高経営責任者及び当行グループの取締役会にコンプライアンスについて助言並びに支援を行
    い、不適切な準拠により事業を行う上で生じる可能性のあるリスクについて関連部署に頻繁に連絡することで
    あ る。
     当部は、新しい又は変更された規制の影響を受ける従業員に伝達し、訓練を行う。コンプライアンス部はま
    た、当行グループが、免許下にある事業について規制、法律及びその他の規則に係る義務を果たせなくなるリ
    スクを特定する。当部はまた、これらのリスクが関連部署において管理されているかを確認かつ監視し、確立
    された手続に従って報告書を提出する。
     当行グループには、最高経営責任者に直接報告し、当行グループにおける統制機能を指揮するコンプライア
    ンス管理者がおり、規制順守に関する報告について最終的な責任をもつ。コンプライアンス部は、監視及び統
    制される機能及び分野から独立し、組織的に分離されている。グループ・コンプライアンス部長は、定期的に
    最高経営責任者、リスク委員会及び取締役会に、コンプライアンスに関する事項について報告を行う。
    15．グループ・リスク・コントロール部

     グループ・リスク・コントロール部は、当行グループのすべての主要なリスクを集約して監視し報告を行う

    責任を負う。当該責任には、信用リスク及び市場リスク(金利リスク、為替リスク、株価リスク及びコモディ
    ティ価格リスク)、オペレーショナル・リスク、流動性リスク並びに保険リスク、並びに当行グループの報酬制
    度に関するリスクが含まれる。グループ・リスク・コントロール部は、最高経営責任者に対して継続的に報告
    を行い、リスク委員会、報酬委員会及び取締役会に対しては定期的に報告を行う。グループ・リスク・コント
    ロール部は、最高経営責任者に対して直接報告を行い、独立して活動し、審査対象業務から分離されている。
    グループ・リスク・コントロール部は、当行グループにおけるすべてのリスク統制に機能的な責任を負う。
    （２）【役員の状況】

     当行の運営に関する全体的な責任は、取締役会に委任されている。銀行法により、銀行は3名以上の構成員か
    ら成る取締役会を設置しなければならない。当行の定款の規定に従い、株主は年次株主総会において8名以上15
    名以下の取締役会の構成員全員を選出することができる。一定の規模のスウェーデン企業に影響のある特別立
    法に基づき、当行の従業員は、2名の取締役会の構成員を追加で任命する権利を有し、2名の常任構成員及び2名
    の代理人を取締役会の従業員代表に任命することによりこの権利を行使した。
     取締役会は、現在11名の取締役で構成されている。9名は年次株主総会により選出され、2名は従業員団体に
    より選出された。取締役会は、通常暦年中に少なくとも9回会合し、その他必要がある場合、主要な政策及び展
    開、多額の貸付提案並びにその他の関連事業を検討するため会合する。
     当行のグループ最高経営責任者としての頭取は、取締役会の政策実行、当行グループの事業の主導に責任を
    負う。
     取締役会の構成員等は、以下のとおりである。
     男性の数：5名、女性の数：6名(女性の比率55％)
                    当行における

                      役職
           氏名         (取締役会への
                                                          1
                                                   2020年度の報酬
          (生年)           選出年)            地位及び主要な活動
     パール・ボーマン              会長        スヴェンスカ・セルローサ・エイ・ビーSCA及                         4,740,000
     (1961年)              (2006年)        びエシティ・エイ・ビーの会長。エイ・                        スウェーデン
                           ビー・インドゥストリーヴァルデンの副会                         ・クローネ
                           長。スカンスカ・エイ・ビーの取締役。
                                 79/605

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     フレデリック・ランドバーグ              副会長        LEランドバーグフォレターゲン・エイ・ビー                         1,370,000
     (1951年)              (2002年)        の社長兼最高経営責任者。ホルメン・エイ・                        スウェーデン
                           ビー、ホフレッドストーダン・エイ・ビー、                         ・クローネ
                           エイ・ビー・インドゥストリーヴァルデンの
                           会長。LEランドバーグフォレターゲン・エ
                           イ・ビー、スカンスカ・エイ・ビーの取締
                           役。
     ジョン・フレデリック              取締役        DNVGL及びスタットネットSFの会長。テレフォ                         2,130,000
     ・バクサース              (2003年)        ナクティーボラーゲLMエリクソンの取締役。                        スウェーデン
     (1954年)                                                ・クローネ
     スティナ・バーグフォース              取締役        エイチ・アンド・エム           へネス・アンド・マウ                0
     (1972年)              (2021年)                                 スウェーデン
                           リッツ、バドビー及びテレ2の取締役。
                                                    ・クローネ
     ハンス・ベオーク              取締役        スカンスカ・エイ・ビー及びトレルボルグ・                         1,230,000
     (1951年)              (2018年)        エイ・ビーの会長。                        スウェーデン
                                                    ・クローネ
     シャスティン・ヘシウス              取締役        AP3第3スウェーデン国民年金基金の最高経営                         1,140,000
     (1958年)              (2016年)        責任者。ヴァーサクローナン・エイ・ビー、                        スウェーデン
                           ヘムソ・ファスティゲット・エイ・ビー及び                         ・クローネ
                           トレナム・エイ・ビーの取締役。
     アンナ・イェンベリ              従業員代表        スウェーデンのハンデルスバンケン・ユニオ                           0
     (1969年)              (2020年)        ン・クラブの金融部門ユニオンの会長。                        スウェーデン
                                                    ・クローネ
     レナ・レンストロム              従業員代表        スウェーデンの地域銀行ストックホルム・ユ                           0
     (1965年)              (2020年)        ニオン・クラブの金融部門ユニオンの会長。                        スウェーデン
                                                    ・クローネ
     ウルフ・リーズ              取締役        -                         1,890,000
     (1959年)              (2020年)                                 スウェーデン
                                                    ・クローネ
     アルヤ・ターベニク              取締役        スヴェンスカ・ハンデルスファスティゲ                          690,000
     (1968年)              (2020年)        ター・エイ・ビーの会長。ノビア・エイ・                        スウェーデン
                           ビー及びダネルム・ピー・エル・シーの取締                         ・クローネ
                           役。
     カリナ・オーケストレーム              取締役        当行グループの頭取兼グループ最高経営責任                           0
     (1962年)              (2019年)        者。スウェーデン銀行協会の会長代理。ワー                        スウェーデン
                           ルド・チャイルドフッド・ファンデーション                         ・クローネ
                           の取締役。
    1
     報酬は年次株主総会で決定された。2020年の取締役への報酬の合計は、13,955,411スウェーデン・クローネであった。
                                                2020年12月30日現在の

                                                本人及びその近親者の
            氏名                     経歴                  所有株式数
     パール・ボーマン                 2006-2015年：当行の頭取兼最高経営責任者。                         143,589株、そのうち28,589
                                                     1
                                               株を間接所有       。
     フレデリック・ランドバーグ                 1981年-：LEランドバーグフォレターゲン・エイ・                         74,775,000株
                      ビーの最高経営責任者。1977年-：ランドバーグズに
                      在職。
                                 80/605


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                                                           有価証券報告書
     ジョン・フレデリック・バクサース                 2008-2016年：GSM協会のメンバー(2013-2016年は会                         3,800株
                      長)。2002-2015年：テレノール・グループの頭取兼
                      最高経営責任者。1989-2002年：テレノール・グルー
                      プの財務部、ファイナンシャル・コントロール部及
                      び管理部において様々な役職を歴任。1988-1989年：
                      エイカー・エイ・エス。1985-1988年：ストルト・
                      ニールセン・シーウェイ・エイ・エスに在職。1979-
                      1985年：ノルウェー及び日本におけるデット・ノル
                      スク・ヴェリタスに在職。
     スティナ・バーグフォース                 2013-2018年：ユナイテッド・スクリーンズの共同設                         0株
                      立者、最高経営責任者及びその他の役職。2008-2013
                      年：グーグル及びユーチューブの地域ディレク
                      ター。2004-2007年：カラットの最高経営責任者及び
                      その他の役職。2000-2004年：OMDワールドワイドの
                      ディレクター及びその他の役職。1999-1999年：TV3
                      スウェーデン及びモダン・タイムズ・グループの経
                      理マネージャー。
     ハンス・ベオーク                 2001-2011年：スカンスカの最高経営責任者代理及び                         5,000株
                      最高財務責任者。1998-2001年：オートリブの最高財
                      務責任者。1997-1998年：自営業。1977-1997年：エ
                      セルテにおいて様々な役職を歴任。
     シャスティン・ヘシウス                 2001-2004年：ストックホルム証券取引所の最高経営                         8,700株
                      責任者。1999-2000年：スウェーデン国立銀行の中央
                      銀行総裁代理。1998年：ダンスク銀行のアセット・
                      マネジメントの最高経営責任者。1990-1997年：エ
                      イ・ビー・エヌ・アムロ銀行、アルフレッド・ベル
                      グに在職。1989-1990年：フィナンスティグニニャン
                      に在職。1986-1989年：スウェーデン国債局に在職。
                      1985-1986年：スウェーデン国立銀行(スウェーデン
                      中央銀行)に在職。1984-1985年：スウェーデン総務
                      局に在職。
     アンナ・イェンベリ                 ハンデルスバンケン・リヴの責任者及び様々なユニ                         24,427株、そのうち24,427株
                                                    1
                      オンの役職を歴任。
                                               を間接所有      。
     レナ・レンストロム                 当行の支店業務においてアドバイザリー・サービス                         30,071株、そのうち30,071株
                                                    1
                      を担当。
                                               を間接所有      。
     ウルフ・リーズ                 当行において様々な役職を歴任。2016-2018年：シニ                         180,000株
                      ア・アドバイザー。2007-2016年：当行の最高財務責
                      任者。2004-2007年：ハンデルスバンケン・アセッ
                      ト・マネジメント部長。2004年：当行のエグゼク
                      ティブ・ヴァイス・プレジデント。1983年-：当行に
                      より雇用。
     アルヤ・ターベニク                 2015-2019年：キングフィッシャー・ピー・エル・                         0株
                      シーの最高責任者及びサプライ・チェーン・オフィ
                      サー。キングフィッシャー・ピー・エル・シーの子
                      会社の最高経営責任者。2012-2015年：イカノ・グ
                      ループの頭取兼グループ最高経営責任者。2005－
                      2012年：イケア・グループのグローバル・ビジネ
                      ス・エリア取締役。1989－2005年：イケア・グルー
                      プ内の様々な役職を歴任。
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     カリナ・オーケストレーム                 2016-2019年：当行グループの最高経営責任者代理兼                         50,856株、そのうち32,856株
                                                    1
                      グループ最高経営責任者代理。2010-2019年：地域銀
                                               を間接所有      。
                      行ストックホルムの最高経営責任者代理兼部長。
                      2008-2010年：地域銀行東スウェーデンの最高経営責
                      任者代理兼部長。1986年-：当行の従業員。
    1
     オクトゴーネン利益分配制度を通じて当行の株式を間接所有。
     取締役会の従業員代表代理等は、以下のとおりである。

                    当行における

                      役職
           氏名         (取締役会への
                                                          1
                                                   2020年度の報酬
          (生年)           選出年)            地位及び主要な活動
     ステファン・ヘンリクソン               従業員代表代理        スウェーデンの地域銀行西スウェーデン・ユ                           0
     (1970年)               (2020年)        ニオン・クラブの金融部門ユニオンの会長。                        スウェーデン
                                                    ・クローネ
     シャーロット・ウリズ               従業員代表代理        当行のアカデミカーフォレニンゲン(学位を取                           0
     (1972年)               (2020年)        得した専門家の協会)の会長。                        スウェーデン
                                                    ・クローネ
    1
     報酬は年次株主総会で決定された。2020年の取締役への報酬の合計は、13,955,411スウェーデン・クローネであった。
                                                2020年12月30日現在の

                                                本人及びその近親者の
            氏名                     経歴                  所有株式数
     ステファン・ヘンリクソン                 当行の支店及び地域の本部において管理業務及びア                         31,075株、そのうち31,075株
                                                    1
                      ドバイザリー・サービスを担当。
                                               を間接所有      。
     シャーロット・ウリズ                 現金管理部門、デジタル・ミーティング・プレイス                         13,691株、そのうち13,691株
                                                    1
                      部門及び取引部門の専門家であり、ビジネス及びオ
                                               を間接所有      。
                      ペレーション開発を担当。
    1
     オクトゴーネン利益分配制度を通じて当行の株式を間接所有。
     当行グループの業務執行経営陣の構成員は、以下のとおりである。

     業務執行経営陣

     ペール・ベックマン                    グループ与信部の最高与信責任者

     カール・セダーシオルド                    グループ財務部の最高財務責任者

     マグヌス・エリクソン                    グループ人事部の最高人事責任者

     マティアス・フォースバーグ                    グループIT部の最高情報責任者

     マリア・ヘディン                    グループ・リスク・コントロール部の最高リスク責任者

             1

                         グループ・コミュニケーション部の最高コミュニケーション責任者
     ルイス・サンダー
     ダン・リンドウォール                    キャピタル・マーケッツの最高経営責任者

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     マルティン・ノレウス                    グループ・コンプライアンス部の最高コンプライアンス責任者
     マルティン・ウェイストソン                    グループ法務部の最高法務責任者

     カリナ・オーケストレーム                    頭取兼グループ最高経営責任者

    1
     ルイス・サンダーは、2021年7月1日付で彼女の新たな役職である最高コミュニケーション責任者に就任する予定である。
     業務執行経営陣により選任された構成員

     ミーケル・グリーン                    スウェーデンの支店業務の部長

     カタリーナ・ユングヴィスト                    ハンデルスバンケン・デジタルの部長

     グループ全体の独立統制部門

     マルテン・ビュルマン                    グループ監査部の最高監査責任者

    （３）【監査の状況】

    (ⅰ)内部監査
    監査委員会
     取締役会の監査委員会は、重要な会計問題及びその他財務報告の質的内容に影響する可能性のある要因を検

    討しながら当行の財務報告を監視する。当委員会はまた、当行及び当行グループの内部統制、内部監査及び財
    務報告に関するリスク管理の有効性を監視するとともに外部監査人の公平性及び独立性を監視する。当委員会
    は監査業務を査定し、指名委員会による監査人の指名を補佐する。当委員会はまた、当行の内部監査人及び外
    部監査人による報告書を受け取る。
    グループ監査部

     グループ監査部(内部監査部)は、当行グループの事業及び財務報告の独立した公平な監査を行う。グループ

    監査部の重要な業務はリスク管理、内部統制及びコーポレート・ガバナンスの手続を評価、検証することであ
    る。最高監査責任者は取締役会により任命され、定期的に監査委員会に対し、口頭及び書面で報告を行い、取
    締役会全体に対しても年次概略報告書を提出する。
    (ⅱ)会計監査

     監査人は、年次株主総会から翌年次株主総会終了時までの任期で任命される。監査人は、株主に対して説明
    責任を有する。監査人は、監査を行い、コーポレート・ガバナンス・レポートを含む年次報告書並びに取締役
    会及び最高経営責任者の運営等の事項に関する監査報告書を提出する。さらに、監査人は、口頭及び書面にお
    いて、取締役会の監査委員会に対し、その監査業務がいかに遂行されたかを報告し、当行の業務運営体制及び
    内部統制に関する評価を報告する。監査人はまた、取締役会全体に対し、その監査の概略報告書も提出する。
     (ⅰ)   監査法人の名称

     アーンスト・アンド・ヤング・エイ・ビーは、2021年3月24日付株主総会により当行及び当行グループの監査
    法人に任命され、1998年4月28日以降、会社の監査法人である。
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     プライスウォーターハウスクーパース・エイ・ビー(以下「PwC」という。)は、2021年3月24日付株主総会に
    より当行及び当行グループの監査法人に任命され、2017年3月29日以降、会社の監査法人である。
     (ⅱ)   担当公認会計士の氏名及び役職

     ジェスパー・ニルソンは、2007年から公認会計士である。同氏は、当行及び当行グループにおいてアーンス
    ト・アンド・ヤング・エイ・ビーの担当監査人であり、監査チームの委員長である。ヨハン・リッペは、1999
    年から公認会計士であり、当行及び当行グループにおいてPwCの担当監査人である。
     (ⅲ)   監査業務に係る補助者の構成

     公認会計士：25名
     補助者：60名
     (ⅳ)   当該監査法人の選任理由

     当行は、アーンスト・アンド・ヤング・エイ・ビー及びPwCをその独立性、専門性、品質管理の構造及び監査
    報酬等を考慮し、監査法人として採用している。当行は、監査法人が監査のための有能な組織を有しており、
    当行を適切に適切に監査することができていると認識する。
     (ⅴ)   最近2年間における外国監査法人の推移

     該当事項なし。
     (ⅵ)   評価内容

     当行の監査委員会は、アーンスト・アンド・ヤング・エイ・ビー及びPwCが、公平性及び独立性の観点から監
    査法人として適切であると評価し、また、これらの法人に関連してスウェーデン監査検査局により実施された
    監督業務の情報を取得し続けている。
       監査人及び監査法人に対する報酬                        アーンスト・アンド・               プライスウォーターハウス

       （当行グループ）                         ヤング・エイ・ビー               クーパース・エイ・ビー
       (単位：百万スウェーデン・クローネ)                        2020年        2019年        2020年        2019年
       監査業務                           -26        -28         -4        -4
       当該監査業務以外の監査上の業務                            -2        -2         -        -
       税務アドバイス                            0        -        -        -
       その他サービス                            0        -        -        -
       監査人及び監査法人に対する報酬                        アーンスト・アンド・               プライスウォーターハウス

       （親会社）                         ヤング・エイ・ビー               クーパース・エイ・ビー
       (単位：百万スウェーデン・クローネ)                        2020年        2019年        2020年        2019年
       監査業務                            -8        -10         -4        -4
       当該監査業務以外の監査上の業務                            -        -1         -        -
       税務アドバイス                            0        -        -        -
       その他サービス                            0        -        -        -
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    （４）【役員の報酬等】
     上記「(2)      役員の状況」を参照のこと。
    （５）【株式の保有状況】

     該当事項なし。
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    第６【経理の状況】

    a.　   本書記載の当行グループの邦文の連結財務書類及び当行グループの親会社の邦文の財務書類は、2020年12

      月31日に終了した事業年度の原文の財務書類を翻訳したものである。本書記載の原文の連結財務書類及び
      財務書類は、当行グループの監査済連結財務書類及び親会社の監査済個別財務書類で構成されている。当
      行グループの連結財務書類は、EUにより採択された国際財務報告基準(以下「IFRS」という。)並びに信用
      機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法(1995年、第1559号)に準拠して作成されている。親会社
      の個別財務書類は、信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法に準拠して作成されている。ま
      た、当行グループ及び親会社の財務書類の日本における開示については、「財務諸表等の用語、様式及び
      作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号)第131条第1項の規定が適用されている。
      　なお、IFRS、信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法と日本の会計原則及び手続並びに表
      示方法の相違点については、下記「第6－4                      IFRS、信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法並
      びに日本の会計原則及び会計慣行の主要な相違」を参照のこと。
    b.　   当行グループと親会社の原文の連結財務書類及び財務書類は、スウェーデンにおける独立監査人であるプ

      ライスウォーターハウスクーパース・エイ・ビー(PricewaterhouseCoopers                                       AB)及びアーンスト・アンド・
      ヤング・エイ・ビー(Ernst              & Young   AB)の監査を受けており、独立監査人の2021年2月11日付の監査報告書
      の原文及び日本語訳は本書に掲載されている。
      　なお、原文の財務書類は、上記のとおりプライスウォーターハウスクーパース・エイ・ビー及びアーン
      スト・アンド・ヤング・エイ・ビーの監査を受けており、これによって「財務諸表等の監査証明に関する
      内閣府令」(昭和32年大蔵省令第12号)第1条の2の規定に基づく監査証明に相当する証明を受けたとみなさ
      れるため、金融商品取引法第193条の2第1項第1号の規定に基づく日本の公認会計士又は監査法人による監
      査は受けていない。
    c.　   日本円への換算及び下記「第6－2                  主な資産・負債及び収支の内容」から「第6－4                        IFRS、信用機関及び証

      券会社に係るスウェーデン年次報告法並びに日本の会計原則及び会計慣行の主要な相違」までの事項は原
      文の財務書類には記載されておらず、当該事項における原文の財務書類への参照事項を除き、上記b.の監
      査の対象になっていない。
    d.　   邦文の財務書類では、主要な数値についてのみ日本円換算が行われている。日本円への換算には、2021年

      5月28日(日本時間)現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値である1スウェーデン・クロー
      ネ＝13.28円のスウェーデン・クローネの対円為替レートが使用されている。日本円に換算された金額は、
      四捨五入のため合計欄の数値が総額と一致しない場合がある。また、本項において記載されているス
      ウェーデン・クローネの日本円への換算額は読者の便宜のために表示されているものであり、スウェーデ
      ン・クローネの金額が上記のレートで日本円に換算されることを意味するものではない。
    e.  　なお、財務書類中の括弧内の数値は比較数値を示している。

    f.  　本「第6      経理の状況」において、「親会社」はスヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリ

      クトを意味する。
    g.  　本「第6      経理の状況」において、「クローネ」及び「スウェーデン・クローネ」はスウェーデン・クロー

      ネを意味する。
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    １　【財務書類】

    　(1)　連結財務書類
    損益計算書(当行グループ)

                                 2020年                  2019年

                           (百万スウェーデ                  (百万スウェーデ
                           ン・クローネ)          (百万円)        ン・クローネ)          (百万円)
                                       604,346                  722,366
     利息収益                  注記G3         45,508                  54,395
     うち、実効金利法による利息収益及び
                                       559,938                  628,489
     　ヘッジ会計デリバティブに係る利息                          42,164                  47,326
                                       -184,619                  -295,613
     利息費用                  注記G3        -13,902                  -22,260
                                       419,728                  426,753
     純利息収益                          31,606                  32,135
                                       167,607                  169,479
     手数料及びコミッション収益                  注記G4         12,621                  12,762
                                       -24,369                  -27,423
     手数料及びコミッション費用                  注記G4         -1,835                  -2,065
     純手数料及びコミッション収益                          10,786        143,238         10,697        142,056
                                        19,083                  17,251
     金融取引による純損益                  注記G5         1,437                  1,299
                                        2,590                  1,926
     保険リスク                  注記G6          195                  145
                                         704                 1,501
     その他配当金収益                            53                 113
     関連会社およびジョイント・ベンチャー
                                         239                  425
     の持分利益                 注記G18          18                  32
                                        2,032                  1,899
                                153                  143
     その他収益                  注記G7
                                       587,613                  591,810
     収益合計                          44,248                  44,564
                                       -203,755                  -179,931

     人件費                  注記G8        -15,343                  -13,549
                                       -80,809                  -86,639
     その他費用                  注記G9         -6,085                  -6,524
     不動産及び器具備品並びに無形資産の                  注記G23,
                                       -25,312                  -22,178
                               -1,906                  -1,670
     　減価償却費、償却費及び減損費用                  G24
                                       -309,876                  -288,747
     費用合計                          -23,334                  -21,743
                                       277,738                  303,063

     信用損失控除前利益                          20,914                  22,821
                                       -10,372                  -13,878

     正味信用損失                  注記G10         -781                 -1,045
     不動産及び器具備品並びに無形資産の
                                         27                 266
                                 2                 20
     　処分損益                  注記G11
                                       267,393                  289,451
     営業利益                          20,135                  21,796
                                       -60,384                  -64,687

                               -4,547                  -4,871
     法人税等                  注記G33
                                       207,009                  224,764
     当期利益                          15,588                  16,925
     帰属先：

      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・
                                       206,969                  224,724
      　エイ・ビーの株主                         15,585                  16,922
                                         40                  40
      非支配株主持分                           3                  3
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     一株当たり利益、
     　スウェーデン・クローネ／円                  注記G12         7.87        104.51          8.65        114.87
      希薄化後                 注記G12         7.87        104.51          8.58        113.94
                                 88/605




















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    包括利益計算書（当行グループ）
                                 2020年                  2019年

                           (百万スウェーデ                  (百万スウェーデ
                           ン・クローネ)          (百万円)        ン・クローネ)          (百万円)
                                       207,009                  224,764
     当期利益                           15,588                  16,925
     その他包括利益

     損益計算書に組み替えられない項目

                                        20,225                  56,599
     確定給付年金制度                           1,523                  4,262
     その他包括利益を通じて公正価値で測定される
                                        -7,742                  4,940
     　資本性金融商品                            -583                  372
                                        -3,400
                                -256                  -931      -12,364
     損益計算書に組み替えられない項目に係る税金
                                        -3,546                 -12,085
     　うち、確定給付年金制度                            -267                  -910
     　うち、その他包括利益を通じて公正価値で測定さ
                                         146                 -279
                                 11                  -21
      れる資本性金融商品
                                        9,084                 49,176
     損益計算書に組み替えられない項目合計                            684                 3,703
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性の

     ある項目
                                       -14,927                  49,680
     キャッシュフロー・ヘッジ                           -1,124                  3,741
     その他包括利益を通じて公正価値で測定される
                                         93
     　負債性金融商品                             7                  7       93
                                       -56,692                  14,236
     当期為替換算差額                           -4,269                  1,072
                                        11,261                 -20,040
                                 848                 -1,509
      うち、在外営業活動体における純投資のヘッジ
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性のある
                                        1,235                 -6,374
     　項目に係る税金                             93                 -480
                                        3,639                 -10,637
      うち、キャッシュフロー・ヘッジ                           274                  -801
      うち、その他包括利益を通じて公正価値で測定
                                         -13                  -27
      　される負債性金融商品                            -1                  -2
                                        -2,390
                                -180                  323       4,289
      うち、在外営業活動体における純投資のヘッジ
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性の
                                       -70,291                  57,635
                               -5,293                  4,340
     　ある項目合計
                                       -61,208                  106,811

     その他包括利益合計                           -4,609                  8,043
                                       145,801                  331,575

     当期包括利益合計                           10,979                  24,968
     帰属先：

      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・
                                       145,761                  331,535
      　ビーの株主                          10,976                  24,965
                                         40                  40
      非支配株主持分                            3                  3
     当期の損益計算書における分類変更は持分変動計算書に示されている。

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                                                           有価証券報告書
     2020年度に、その他包括利益合計は-4,609(前年度は8,043)百万スウェーデン・クローネ（税引後）で
    あった。各期において、その他包括利益のすべての項目は、割引率、為替レート及びインフレーションの
    変動による影響を受ける可能性がある。
     その他包括利益は、確定年金制度に関連して、1月-12月期には1,256(前年度は3,352)百万スウェーデ

    ン・クローネ（税引後）のプラスの影響を受けた。2019年度末以降、スウェーデンの年金債務に係る割引
    率が1.7％から1.5％に低下したにも関わらず、制度資産の価値は年金債務に比べて大きく増加した。
     当行グループの長期資金調達の大部分は、満期までのすべてのキャッシュ・フローをマッチングするよ

    うなデリバティブを用いてヘッジされている。キャッシュフロー・ヘッジは貸出及び資金調達に係る変動
    金利及び通貨の変動に関するキャッシュ・フローの変動リスクを管理している。基礎となる資金調達及び
    資金調達による資産は、償却原価で評価され、これらの項目をヘッジするデリバティブは時価評価され
    る。時価評価による損益への影響は、キャッシュフロー・ヘッジに計上される。2020年度において、これ
    らのキャッシュフロー・ヘッジにおける、ヘッジ手段のデリバティブの価値変動は、税引後で-850                                                    (前年
    度は2,940)百万スウェーデン・クローネであった。この価値変動の一部は為替変動から発生しているが、
    それ以上に各通貨の割引率の変動による影響が大きい。当期中にヘッジの非有効性に起因して、0(前年度
    は-9)百万スウェーデン・クローネが損益計算書に分類変更された。
     その他包括利益を通じて公正価値で測定する区分に分類される資本性金融商品と負債性金融商品の未実

    現評価差額は、その他包括利益に-572(前年度は351)百万スウェーデン・クローネ及び6(前年度は5)百万ス
    ウェーデン・クローネ（いずれも税引後）の影響を与えた。
     海外支店及び子会社の財務諸表を当行グループの表示通貨に換算する際に生じる未実現の為替変動によ

    る影響及び在外営業活動体の純投資ヘッジによる影響は、当年度において、その他包括利益に-4,448(前年
    度は1,395)百万スウェーデン・クローネ（税引後）の影響を及ぼした。
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                                                           有価証券報告書
    貸借対照表(当行グループ)
                                 2020年                  2019年

                           (百万スウェーデ                  (百万スウェーデ
                           ン・クローネ)          (百万円)        ン・クローネ)          (百万円)
     資産
     現金及び中央銀行預け金                           397,642       5,280,686          327,958       4,355,282
     中央銀行へのその他の貸出金                 注記G13          21,326        283,209          19,547        259,584
     中央銀行への担保として適格な利付証券                 注記G16          99,133       1,316,486          103,387       1,372,979
     その他金融機関への貸出金                 注記G14          21,920        291,098          17,939        238,230
     一般顧客への貸出金                 注記G15        2,269,612        30,140,447          2,292,603        30,445,768
     ポートフォリオ・ヘッジにおける
     金利ヘッジ対象の価値変動                             25        332          25        332
     社債及びその他の利付証券                 注記G16          44,566        591,836          42,640        566,259
     株式                 注記G17          21,045        279,478          21,390        284,059
     関連会社及びジョイント・ベンチャーに
     対する投資                注記G18           386       5,126          285       3,785
     顧客が価値変動リスクを負う資産                 注記G19         197,212       2,618,975          174,988       2,323,841
     デリバティブ商品                 注記G20          30,614        406,554          41,545        551,718
     再保険資産                             11        146          11        146
     無形資産                 注記G23          11,330        150,462          11,185        148,537
     不動産及び器具備品                 注記G24          6,232        82,761          6,645        88,246
     当期税金資産                            988       13,121           53        704
     繰延税金資産                 注記G33          1,218        16,175           693       9,203
     年金資産                 注記G8          2,005        26,626           654       8,685
     売却目的で保有する資産                           1,657        22,005            1        13
     その他資産                 注記G25          6,113        81,181          6,167        81,898
                                2,253        29,920          1,951        25,909
     前払費用及び未収金                 注記G26
     資産合計                 注記G38        3,135,288        41,636,625          3,069,667        40,765,178
     負債及び資本

     金融機関からの預り金                 注記G27         124,723       1,656,321          147,989       1,965,294
     一般顧客からの預金及び借入金                 注記G28        1,229,763        16,331,253          1,117,825        14,844,716
     顧客が価値変動リスクを負う負債                 注記G29         197,212       2,618,975          174,988       2,323,841
     発行済証券                 注記G30        1,310,737        17,406,587          1,384,961        18,392,282
     デリバティブ商品                 注記G20          32,819        435,836          20,642        274,126
     ショートポジション                 注記G31          1,682        22,337          1,856        24,648
     保険負債                 注記G32           557       7,397          578       7,676
     当期税金負債                             25        332         1,284        17,052
     繰延税金負債                 注記G33          5,353        71,088          5,634        74,820
     引当金                 注記G34          2,302        30,571          1,141        15,152
     その他負債                 注記G35          13,928        184,964          14,038        186,425
     未払費用及び繰延収益                 注記G36          3,632        48,233          3,353        44,528
                                41,082        545,569          35,546        472,051
     劣後負債                 注記G37
     負債合計                 注記G38        2,963,815        39,359,463          2,909,835        38,642,609
     非支配株主持分                             9       120          8       106

     株式資本                           3,069        40,756          3,069        40,756
     資本剰余金                           8,758       116,306          8,758       116,306
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                                                           有価証券報告書
     準備金                           8,532       113,305          13,141        174,512
     利益剰余金                           135,520       1,799,706          117,934       1,566,164
     スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・
                                15,585        206,969          16,922        224,724
     エイ・ビーの株主に帰属する当期利益
     資本合計                           171,473       2,277,161          159,832       2,122,569
     負債及び資本合計                          3,135,288        41,636,625          3,069,667        40,765,178

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                                                           有価証券報告書
    持分変動計算書（当行グループ）
                                     公正価値     為替換算     当期利益を
                       資本    確定給付     ヘッジ     評価差額      調整     含む     非支配
     2020年当行グループ
                 株式資本     剰余金     年金制度     準備金     準備金     準備金    利益剰余金     株主持分      合計
     (百万スウェーデン・クローネ)
     2020年期首資本
                  3,069     8,758     4,635     4,203      660    3,643    134,856       8   159,832
      当期利益
                                                15,585       3   15,588
      その他包括利益
                            1,256     -850     -566    -4,449            0   -4,609
      うち、資本の中での分類変更                                 -684      20              -664
     当期包括利益合計
                            1,256     -850     -566    -4,449     15,585       3   10,979
     利益剰余金への分類変更

                                                 664          664
     配当金
                                                            -
     転換可能劣後ローンの影響
                    -     -                                   -
     非支配株主持分の変動                                                  -2     -2
     2020年期末資本
                  3,069     8,758     5,891     3,353      94    -806    151,105       9   171,473
                                     公正価値     為替換算     当期利益を

                       資本    確定給付     ヘッジ     評価差額      調整     含む     非支配
     2019年当行グループ
                 株式資本     剰余金     年金制度     準備金     準備金     準備金    利益剰余金     株主持分      合計
     (百万スウェーデン・クローネ)
     2019年期首資本
                  3,013     5,629     1,283     1,263      304    2,248    128,509       12   142,261
      当期利益
                                                16,922       3   16,925
      その他包括利益
                            3,352     2,940      356    1,395            0   8,043
      　うち、資本の中での分類変
      更                                 15    -133               -118
     当期包括利益合計
                            3,352     2,940      356    1,395     16,922       3   24,968
     利益剰余金への分類変更

                                                 118          118
     配当金
                                               -10,693          -10,693
     転換可能劣後ローンの影響
                   56    3,129                                   3,185
     非支配株主持分の変動                                                  -7     -7
     2019年期末資本
                  3,069     8,758     4,635     4,203      660    3,643    134,856       8   159,832
     為替換算調整準備金は、当行グループ海外支店の貸借対照表及び損益計算書に関連した換算による影響

    額を含んでいる。換算による影響の累計額は、海外支店が閉鎖又は売却される際に税務上計上される。換
    算の影響に係る税制は非常に複雑であり解釈に相違が生じる可能性がある。したがって、売却／閉鎖が起
    きる前に税務上換算による影響を計上する必要性は否定できない。
     2020年1月から12月において、転換可能劣後社債に係る額面-(前年度は3,185)百万スウェーデン・クロー

    ネが-(前年度は35,853,334)株のクラスA株式に転換された。年度末において、トレーディング勘定で保有
    されていた自己株式は0(前年度は0)株であった。
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                                                           有価証券報告書
    持分変動計算書（当行グループ）（続き）
    資本変動の内訳
     ヘッジ準備金の変動

                                          2020年            2019年
     (百万スウェーデン・クローネ)
     期首ヘッジ準備金                                         4,203            1,263
     キャッシュフロー・ヘッジ

     公正価値変動の有効部分
     　金利リスク                                         -652            3,146
     　為替リスク                                         -223            617
     未実現評価差額
              1
     損益計算書への振替額                                         -249            -22
                                              274            -801
     法人税
     期末ヘッジ準備金                                         3,353            4,203
     公正価値評価差額準備金の変動

                                          2020年            2019年
     (百万スウェーデン・クローネ)
     期首公正価値評価差額準備金                                          660            304
     未実現評価差額       - 資本性金融商品
                                              -572            351
     実現評価差額      - 資本性金融商品
                                              684            -15
     未実現評価差額       - 負債性金融商品
                                               5            4
     予想信用損失引当金の変動           － 負債性金融商品
                                               1            1
                     2
     利益剰余金への振替額          - 資本性金融商品
                                              -684             15
                     3
     損益計算書への振替額          - 負債性金融商品                                -            0
     期末公正価値評価差額準備金                                          94           660
     為替換算調整準備金の変動

                                          2020年            2019年
     (百万スウェーデン・クローネ)
     期首為替換算調整準備金                                         3,643            2,248
     支店における為替換算差額の変動                                        -2,292              76
     子会社における為替換算差額の変動                                        -2,183            1,450
              4
     損益計算書への振替額                                           6            2
              5
                                               20           -133
     利益剰余金への振替額
     期末為替換算調整準備金                                         -806            3,643
    1)　この項目に係る税金53(前年度は5)百万スウェーデン・クローネは、損益計算書に振り替えられている。

    2)　この項目に係る税金43(前年度は-)百万スウェーデン・クローネは、利益剰余金に振り替えられている。
    3)　この項目に係る税金-(前年度は0)百万スウェーデン・クローネは、損益計算書に振り替えられている。
    4)　この項目に係る税金-1(前年度は0)百万スウェーデン・クローネは、損益計算書に振り替えられている。
    5)　この項目に係る税金-9(前年度は28)百万スウェーデン・クローネは、利益剰余金に振り替えられている。
                                 94/605




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                                                           有価証券報告書
    持分変動計算書（当行グループ）（続き）
                                   公正価値     為替換算     当期利益を      非支配
                     資本    確定給付     ヘッジ    評価差額      調整     含む     株主
     2020年当行グループ
               株式資本      剰余金     年金制度     準備金     準備金     準備金     利益剰余金      持分     合計
     (百万円)
     2020年期首資本                      61,553     55,816     8,765    48,379     1,790,888       106    2,122,569
                40,756     116,306
      当期利益                                         206,969      40    207,009
                          16,680    -11,288     -7,516    -59,083             0    -61,208
      その他包括利益
      　うち、資本の中での
                                    -9,084      266               -8,818
      分類変更
     当期包括利益合計                      16,680    -11,288     -7,516    -59,083      206,969      40    145,801
     利益剰余金への分類変更                                           8,818           8,818

     配当金
                                                            -
     転換可能劣後ローンの影響
                   -     -                                    -
     非支配株主持分の変動                                                -27      -27
     2020年期末資本            40,756     116,306     78,232              -10,704     2,006,674       120    2,277,161
                               44,528     1,248
                                   公正価値     為替換算     当期利益を      非支配

                     資本    確定給付     ヘッジ    評価差額      調整     含む     株主
     2019年当行グループ
               株式資本      剰余金     年金制度     準備金     準備金     準備金     利益剰余金      持分     合計
     (百万円)
                40,013     74,753     17,038     16,773     4,037    29,853     1,706,600       159    1,889,226
     2019年期首資本
      当期利益                                         224,724      40    224,764
      その他包括利益                     44,515     39,043     4,728    18,526            0    106,811
      　うち、資本の中での
                                     199    -1,766                 -1,567
      分類変更
     当期包括利益合計                      44,515     39,043     4,728    18,526      224,724      40    331,575
     利益剰余金への分類変更                                           1,567           1,567

                                              -142,003           -142,003
     配当金
     転換可能劣後ローンの影響             744    41,553                                    42,297
                                                    -93      -93
     非支配株主持分の変動
     2019年期末資本                116,306     61,553     55,816     8,765    48,379     1,790,888       106    2,122,569
                40,756
     為替換算調整準備金は、当行グループの海外支店の貸借対照表及び損益計算書に関連した換算による影

    響額を含んでいる。換算による影響の累計額は、海外支店が閉鎖又は売却される際に税務上計上される。
    換算の影響に係る税制は非常に複雑であり解釈に相違が生じる可能性がある。したがって、売却／閉鎖が
    起きる前に税務上換算による影響を計上する必要性は否定できない。
     2020年1月から12月において、転換可能劣後社債に係る額面-(前年度は42,297)百万円が、                                                -(前年度は

    35,853,334)株のクラスA株式に転換された。年度末において、トレーディング勘定で保有されていた自己
    株式は0(前年度は0)株であった。
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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    持分変動計算書（当行グループ）（続き）
    資本変動の内訳
     ヘッジ準備金の変動

                                          2020年            2019年
     (百万円)
                                             55,816            16,773
     期首ヘッジ準備金
     キャッシュフロー・ヘッジ

     価値変動の有効部分
                                             -8,659            41,779
     　金利リスク
                                             -2,961             8,194
     　為替リスク
     未実現評価差額
              1
                                             -3,307             -292
     損益計算書への振替額
                                             3,639           -10,637
     法人税
                                             44,528            55,816
     期末ヘッジ準備金
     公正価値評価差額準備金の変動

                                          2020年            2019年
     (百万円)
                                             8,765            4,037
     期首公正価値評価差額準備金
                                             -7,596             4,661
     未実現評価差額       - 資本性金融商品
                                             9,084             -199
     実現評価差額      - 資本性金融商品
                                               66            53
     未実現評価差額       - 負債性金融商品
                                               13            13
     予想信用損失引当金の変動           － 負債性金融商品
                     2
                                             -9,084              199
     利益剰余金への振替額          - 資本性金融商品
                     3                          -            0
     損益計算書への振替額          - 負債性金融商品
                                             1,248            8,765
     期末公正価値評価差額準備金
     為替換算調整準備金の変動

                                          2020年            2019年
     (百万円)
                                             48,379            29,853
     期首為替換算調整準備金
                                            -30,438             1,009
     支店における為替換算差額の変動
                                            -28,990             19,256
     子会社における為替換算差額の変動
              4                                 80            27
     損益計算書への振替額
              5                                 266           -1,766
     利益剰余金への振替額
                                            -10,704             48,379
     期末為替換算調整準備金
    1)　この項目に係る税金704(前年度は66)百万円は、損益計算書に振り替えられている。

    2)　この項目に係る税金571(前年度は-)百万円は、利益剰余金に振り替えられている。
    3)　この項目に係る税金-(前年度は0)百万円は、損益計算書に振り替えられている。
    4)　この項目に係る税金-13(前年度は0)百万円は、損益計算書に振り替えられている。
    5)　この項目に係る税金-120(前年度は372)百万円は、利益剰余金に振り替えられている。
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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    キャッシュ・フロー計算書（当行グループ）
                                 2020年                  2019年
                          (百万スウェーデ                  (百万スウェーデ
                           ン・クローネ)          (百万円)        ン・クローネ)          (百万円)
     営業活動
     営業利益、営業合計                          20,135         267,393         21,796         289,451
      うち、受取利息                         46,345         615,462         54,358         721,874
      うち、支払利息                         -15,717         -208,722         -23,964         -318,242
      うち、受取配当金                           76        1,009          249        3,307
     損益における非現金項目の調整
      信用損失                          929        12,337         1,297         17,224
      未実現評価差額                          -797        -10,584          -130        -1,726
      減価償却費、償却費及び減損                         1,906         25,312         1,670         22,178
     法人税の支払                          -7,711        -102,402          -5,325         -70,716
     営業活動による資産及び負債の変動
      中央銀行へのその他の貸出金                         -1,778         -23,612         14,010         186,053
      その他金融機関への貸出金                         -3,980         -52,854          4,198         55,749
      一般顧客への貸出金                         22,071         293,103        -104,758        -1,391,186
      利付証券及び株式                         1,611         21,394         19,916         264,484
      金融機関からの預り金                         -23,266         -308,972         -46,093         -612,115
      一般顧客からの預金及び借入金                         111,938        1,486,537          109,338        1,452,009
      発行済証券                         -74,224         -985,695          -9,686        -128,630
      デリバティブ商品の正味ポジション                         23,394         310,672         20,137         267,419
      ショートポジション                          -197        -2,616         -4,439         -58,950
      投資銀行業務の決済における債権及び債務                          875        11,620         7,380         98,006
                               16,354         217,181         -6,933         -92,070
      その他
     営業活動からのキャッシュ・フロー                          87,260        1,158,813          22,378         297,180
     投資活動

     関連会社の取得及び関連会社への拠出                           -61         -810         -134        -1,780
     株式の売却                          1,693         22,483           39         518
     不動産及び器具備品の取得                           -709        -9,416         -1,094         -14,528
     不動産及び器具備品の処分                           328        4,356          562        7,463
                               -1,031         -13,692         -1,120         -14,874
     無形資産の取得
     投資活動からのキャッシュ・フロー                           220        2,922        -1,747         -23,200
     財務活動

     劣後ローンの返済                            -2         -27       -17,730         -235,454
     劣後ローンの発行                          8,176        108,577          4,670         62,018
                                 -         -      -10,693         -142,003
     配当金の支払
     財務活動からのキャッシュ・フロー                          8,174        108,551         -23,753         -315,440
     うち、為替換算差額                           -819        -10,876           669        8,884
     当期キャッシュ・フロー                          95,654        1,270,285          -3,122         -41,460

     期首流動資金                          327,958        4,355,282          317,217        4,212,642

     営業活動からのキャッシュ・フロー                          87,260        1,158,813          22,378         297,180
     投資活動からのキャッシュ・フロー                           220        2,922        -1,747         -23,200
     財務活動からのキャッシュ・フロー                          8,174        108,551         -23,753         -315,440
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                                                           有価証券報告書
                              -25,970         -344,882          13,863         184,101
     流動資金の為替換算差額
     期末流動資金                          397,642        5,280,686          327,958        4,355,282
     キャッシュ・フロー計算書は間接法で作成されており、減価償却費/償却費や信用損失等、現金の受払い

    を伴わない取引について営業利益が調整されていることを意味している。
     流動資金は、現金及び中央銀行預け金である。

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                                                           有価証券報告書
    注記G1　会計方針及びその他の財務諸表の作成基準

    目次

    1.  　準拠表明
    2.  　会計方針の変更
    3.  　未適用のIFRSの変更
    4.  　連結の基礎及び表示
    5.  　セグメント報告
    6.  　外貨建資産及び負債
    7.  　貸借対照表に計上される金融商品の認識及び認識中止
    8.  　金融商品
    9.  　金融資産及び金融負債の公正価値測定の原則
    10.　信用損失
    11.　ヘッジ会計
    12.　リース
    13.　保険事業
    14.　無形資産
    15.　不動産及び器具備品
    16.　引当金
    17.　資本
    18.　収益
    19.　従業員給付
    20.　税金
    21.　見積り及び重要な評価
    1.  準拠表明

    会計の基礎
     連結財務諸表は国際財務報告基準（以下、「IFRS」という。）及びEUにより採択された同基準の解釈に準拠
    して作成されている。さらに、会計方針は、信用機関及び証券会社に係る年次報告法（1995年第1559号）及び
    スウェーデン金融監督庁が制定した規定及び一般指針、FFFS                               2008年第25号、信用機関及び証券会社における年
    次報告にも準拠している。企業グループの報告を規定するRFR第1号補足会計規則、並びにスウェーデン財務報
    告審議会による意見書も連結財務諸表に適用されている。
     親会社の会計方針は注記P1に示されている。
    年次報告書の発行及び採択

     年次報告書及び連結財務諸表は2021年2月2日における取締役会により発行が承認された。また、2021年3月24
    日の年次株主総会（AGM）で採択のため提示される予定である。
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                                                           有価証券報告書
    2.  会計方針の変更
    IFRS第9号「金融資産」、IAS第39号「金融商品：認識及び測定」及びIFRS第7号「金融商品：開示」の改訂

    －　金利指標改革          －  フェーズ1
     本改訂は、金利指標改革により直接影響を受けるすべてのヘッジ関係に対し、特定のヘッジ会計の要求事項
    の適用に一時的な例外を設ける目的で行われた。2020年1月1日以降に開始する事業年度から適用され、早期適
    用も認められている。当行は、2019年度の年次報告より本改訂を早期適用している。詳細な情報はセクション
    11の「ヘッジ会計、金利指標改革」を参照のこと。
    IFRSにおける他の変更

     2020年1月1日以降適用開始となった他の改訂は、「IFRSの概念フレームワーク」、IFRS第3号「企業結合」に
    おける「事業」の定義、IAS第1号「財務諸表の表示」及びIAS第8号「会計方針、会計上の見積りの変更及び誤
    謬」における「重要性がある」の定義、並びにIFRS第16号「リース」におけるCovid-19に関連した賃料減免に
    関するものである。いずれの変更も当行の財務報告に重要な影響を及ぼさない。当行は賃料減免の措置を受け
    ていないため、IFRS第16号の改訂を適用していない。
     また、他に関して当年度に当行グループが適用した会計方針及び計算方法は、2019年度の年次報告で適用さ

    れた方針と一致している。
    3.  未適用のIFRSの変更

    IFRS第9号「金融商品」、IAS第39号「金融商品：認識および測定」、IFRS第7号「金融商品：開示」及びIFRS第

    16号「リース」の改訂－　金利指標改革                     －  フェーズ2
     IFRS第9号の改訂では、金利指標改革の直接の結果として金融資産及び金融負債の条件変更が行われた場合、
    実効金利の変動として認識されることとなった。従って、条件変更により生じる損益は認識されない。例外を
    適用するためには、条件変更が金利指標改革の直接的な結果であり、キャッシュ・フローを決定する新たな基
    礎が従前の基礎と経済的に同等でなければならない。さらに、IFRS第9号およびIAS第39号の改訂により、ヘッ
    ジ関係における既存の指標金利が代替的な指標金利に置き換えられた場合に、ヘッジ会計の要件を一部免除す
    ることが認められている。従って、本改訂は、損益に対する重要な影響を与えることなく、またハンデルスバ
    ンケンの財務報告、自己資本比率、大口エクスポージャー又は規制が適用されるその他の状況に重要な影響を
    与えることもなく、新指標金利への移行を推進するものと評価される。
     本改訂はEUに承認されており、2021年1月1日以降に開始する事業年度から適用され、早期適用も認められて
    いる。当行は本改訂の早期適用を選択していない。本改訂は遡及的に適用されるが、過年度の比較数値の修正
    再表示は求められていない。
    IFRS第17号「保険契約」

     IFRS第4号「保険契約」に置き換わる、IFRS第17号「保険契約」がIASBによって公表されている。IFRS第17号
    がEUによって採択されるという前提で、IFRS第17号は2023年度より適用される予定である。IFRS第17号には、
    保険契約の認識、表示及び測定方法の変更と同時に開示要件の拡充が含まれている。
     保険契約の認識における不一致を解消させる目的で、IFRS第17号では、ビルディング・ブロック・アプロー
    チ、保険料配分アプローチ及び変動手数料アプローチの3つの測定アプローチに基づいた単一の評価原則を導入
    した。IFRS第17号では、保険契約の評価に関しビルディング・ブロック・アプローチを定めており、保険契約
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                                                           有価証券報告書
    債務の価値はリスク・マージンと利益率を考慮した将来キャッシュ・フローの期待現在価値に基づき評価され
    る。他の2つの評価アプローチは、特定の状況下で適用可能である。評価アプローチの選択は、契約条件(長
    期、  短期、または利益創出)により決定される。当行はIFRS第17号の導入に向けたプロジェクトを開始し、現
    在、本基準の財務的な影響を分析中である。
    4.  連結の基礎及び表示

    子会社

     ハンデルスバンケンに直接又は間接的に支配されている企業（子会社）はすべて連結されている。当行は、
    企業への投資から生じるリターンの変動性にさらされているか、又はそのリターンに対する権利を有してお
    り、かつその企業に影響力を及ぼす手段を通じてそのリターンに影響を及ぼすことができる場合に、その企業
    を直接支配しているとみなされる。原則として、ハンデルスバンケンが株主総会又は同等の会議体において過
    半数の議決権を保有している場合に、支配が存在するとみなされる。
     子会社は取得法に従って連結される。ここで子会社の取得とは、当行グループがその会社の識別可能な資産
    を取得し、その負債及び義務を引受ける取引を意味している。企業結合の場合、識別可能資産及び負債を取得
    日の公正価値で評価した取得貸借対照表が作成される。企業結合の対価は、子会社の純資産に対する支払とし
    て提供されたすべての資産、負債及び発行した資本性商品の公正価値で構成される。当該企業結合の対価が取
    得した貸借対照表上の識別可能純資産を超過する剰余部分は当行グループの貸借対照表にのれんとして認識さ
    れる。取得関連費用は、発生時に認識される。子会社の財務報告は取得日から支配が中止される日まで連結財
    務諸表に含まれる。グループ内取引及び残高は当行グループの財務報告の作成時に消去される。
     企業結合の会計処理では、被取得事業は取得日から当行グループの財務諸表に認識される。取得日とは取得
    事業体に対する支配関係が開始される日である。取得日は法的に取引が成立した日とは異なる場合がある。
     子会社で個別に採用されている会計方針が当行グループで採用されている会計方針と一致していない場合、
    子会社の連結時に連結財務諸表を修正している。
    組成された事業体

     組成された事業体とは、支配の有無を決定する際に議決権が決定的な要因とならない、狭義かつ十分に明確
    化された目的の達成のために組成された事業体である。ハンデルスバンケンが保有する組成された事業体の保
    有は、ミューチュアル・ファンドの保有に限定されている。
     当行がアセット・マネージャーであるファンド及び当行が50％を超える持分を所有するファンドは、連結さ
    れている。当行のファンド保有は、貸借対照表の「株式」に公正価値で計上されている。ファンドの公正価値
    の残余価値は連結され、貸借対照表の「顧客が価値変動リスクを負う資産／負債」に計上されている。20％か
    ら50％までの所有権については、例えば、そのファンドが運営を指図する幅広い権限を持ち、かつ、そこから
    生じる変動リターンの割合が高い場合等、当行が支配持分を有していることを示唆する特定の状況において連
    結される。
     ユニットリンク保険契約によって生じた保有は、当社グループへ変動リターンをもたらすことはないと考え
    られている。これらの保有は、既存のファンドに対する支配持分が存在するか否かの評価より除外されてい
    る。ユニットリンク保険契約によって生じたファンドの保有は、顧客が価値変動リスクを負う資産として認識
    され、ユニットリンク保険契約に対応する負債は、顧客が価値変動リスクを負う負債として認識される。
     非連結の組成された事業体の保有に関する情報については注記G46を参照のこと。
    関連会社及びジョイント・ベンチャー

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                                                           有価証券報告書
     ハンデルスバンケンが重要な影響力を有している会社は関連会社として計上される。重要な影響力とは、会
    社の財務方針や経営方針の決定に関与する力を持つが、これらを支配していないものである。原則として、重
    要な影響力は、その会社における議決権の割合が少なくとも20％、最大で50％である場合、又は契約条件によ
    り 当行が重要な影響力を行使できる場合に存在する。ジョイント・ベンチャーでは、当行は一つまたは複数の
    当事者と共同支配権を行使する。関連会社およびジョイント・ベンチャーは連結財務諸表において持分法に
    従って計上される。これは、持分が当初は取得原価で計上されることを意味する。取得日後の帳簿価額は、関
    連会社またはジョイント・ベンチャーの損益の当行グループの持分を認識することで増加又は減少する。関連
    会社およびジョイント・ベンチャーからの配当金は当該持分の帳簿価額から控除される。関連会社およびジョ
    イント・ベンチャーの持分利益は、当行グループの損益計算書の個別科目である「関連会社およびジョイン
    ト・ベンチャーの持分利益」に計上される。
    売却目的で保有する資産及び非継続事業の会計処理

     固定資産又は資産グループ（処分グループ）は、帳簿価額が主に売却により回収され、その売却の可能性が
    高い場合に売却目的保有に分類される。資産が売却目的保有に分類された場合、特別な評価原則が適用され
    る。それによると、主に売却目的で保有する資産及び処分グループは、金融資産及び負債項目を除き（後述の
    8.を参照のこと）、帳簿価額と売却費用控除後の公正価値のいずれか低い方で測定される。したがって、売却
    目的で保有する有形固定資産又は無形固定資産は減価償却又は償却されない。減損損失及びその後の再評価は
    損益計算書に直接計上される。ただし、過年度に計上された減損累計額を超過する利益は認識されない。売却
    目的で保有する資産及び負債は、売却されるまで当行グループの貸借対照表の個別科目で報告される。
     当行グループの他の事業から明確に差別化される重要な独立事業で、上記の方針により売却目的保有に分類
    されている事業は、非継続事業として認識される。再売却目的のみで取得した子会社もまた、非継続事業に認
    識される。非継続事業として認識するにあたり、その事業からの収益は損益計算書において他の損益項目とは
    別の個別科目で計上される。非継続事業からの損益は、非継続事業からの損益（税引後）、非継続事業に含ま
    れる売却目的で保有する資産／処分グループ資産の売却費用控除後の公正価値評価から生じる損益（税引
    後）、及び非継続事業の処分からの実現損益で構成されている。
    5.  セグメント報告

     セグメント報告は収益／費用及び資産／負債を事業セグメントで分割したものとして表示されている。事業
    セグメントは当行グループの一部で外部又は内部収益及び費用をもたらす事業を運営するものである。これら
    の収益／費用はコーポレート・ガバナンスの一環として定期的に上級経営陣により評価及び管理される。セグ
    メント報告の原則は注記G43で詳しく説明されている。
    6.  外貨建資産及び負債

     連結財務諸表は当行グループの表示通貨であるスウェーデン・クローネで表示されている。スウェーデン以
    外の当行グループ事業の機能通貨は、通常当行グループの表示通貨と異なっている。事業が主に運営されてい
    る経済環境で使用されている通貨が機能通貨とみなされる。
     機能通貨以外の通貨建て取引の換算

     機能通貨以外の通貨（外貨）建ての取引は、当初に取引日の実勢レートで機能通貨へ換算される。公正価値
    で測定される外貨建貨幣性項目及び外貨建非貨幣性項目は、貸借対照表日に当日の終値で換算される。公正価
    値で測定される貨幣性項目及び非貨幣性項目の為替換算損益は、金融取引に係る外貨換算影響額として損益計
    算書の「金融取引による純損益」に計上される。
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                                                           有価証券報告書
     「その他包括利益を通じて公正価値で評価するもの」として分類されている非貨幣性項目から生じる換算差
    額は、「その他包括利益」の構成要素として計上され、資本に累積される。在外営業活動体への純投資の一部
    を 構成している貨幣性項目を換算する際の換算差額は同じ方法で認識される。
    在外営業活動体の当行グループの表示通貨への換算

     支店を含めて在外事業体の貸借対照表及び損益計算書を機能通貨から当行グループの表示通貨に換算する際
    には、期末日レート法が使用されている。                      これは、資産及び負債が終値で換算されることを意味している。資
    本は、投資時又は稼得時に適用されるレートで換算される。損益計算書は年間平均レートで換算される。換算
    差額はその他包括利益に計上され、資本の為替換算調整準備金に含まれる。
    7.  貸借対照表に計上される金融商品の認識及び認識中止

     資本性商品並びに短期金融市場商品及び資本市場商品のスポット市場での取得及び売却は、契約が締結され
    た日である取引日に認識される。同様のことがデリバティブにも適用される。その他の金融資産及び金融負債
    は通常決済日に認識される。
     金融資産は、その資産からのキャッシュ・フローに対する契約上の権利が失効する、又はその資産に関する
    すべてのリスク及び経済的便益が他の当事者に移転した際に貸借対照表から認識中止される。金融負債は、義
    務が履行される、終了する、又は取消された際に貸借対照表から認識中止される。
     金融商品を貸借対照表に認識する方針は、買戻取引、証券貸付及びリースの会計処理の場合は特に重要であ
    る（これらの論点については個別のセクションを参照のこと。）。
    8.  金融商品

    測定区分
     IFRS第9号に基づき、すべての金融資産は以下のいずれかの測定区分に分類される。
     1.　償却原価
     2.　その他包括利益を通じて公正価値で測定
     3.　純損益を通じて公正価値で測定
        a.　   強制的
        b.　   公正価値オプション
    　金融資産を個々の測定区分に分類するにあたっては、金融商品の管理に関する企業の事業モデルの評価から

    始めると同時に、当該金融商品の契約上のキャッシュ・フローが元本及び利息の支払のみであるかの判断が必
    要となる。
     金融負債は以下の区分に分類される。

     1.　償却原価
     2.　純損益を通じて公正価値で測定
        a.　強制的
        b.　公正価値オプション
     原則として、金融負債は償却原価で計上される。例外は、デリバティブなどの、純損益を通じて公正価値で
    測定することが求められている金融負債、及び当初認識時に公正価値で測定するものとして取消不能で特定さ
    れている負債（公正価値オプション）である。
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                                                           有価証券報告書
     貸借対照表の同一科目で認識される金融資産及び負債は、異なる測定区分に分類されることがある。これに
    ついては注記G38         を参照のこと。
     当初認識時には、すべての金融資産及び金融負債が公正価値で測定される。純損益を通じて公正価値で測定
    される資産及び負債の取引費用は、取得日に損益計算書に認識される。その他の金融商品については、取引費
    用は取得原価に含まれる。
    事業モデルの評価

    　金融資産の管理に関する事業モデルは、測定区分の分類を定めている。事業の管理方法や当行の経営者に対
    する情報の報告方法、経営者による情報の評価方法が最も的確に反映されるため、事業モデルはポートフォリ
    オ単位で決定される。ポートフォリオの事業モデルの加重評価を行う際の重要な情報には、確立した指針や
    ポートフォリオの目的、それらの実務への適用方法、ポートフォリオのパフォーマンスに影響を及ぼすリス
    ク、リスクの管理手法に加え、ポートフォリオの金融資産の売却に関する頻度、規模、理由及び時期などが含
    まれる。
    契約上のキャッシュ・フローが元本及び利息の支払のみであるかの評価

     契約上のキャッシュ・フローが元本及び利息の支払のみから構成されるか否かの評価は、測定区分の分類に
    あたって重要である。この評価における「元本」とは、当初認識時の金融資産の公正価値であると定義され
    る。「利息」とは貨幣の時間価値、信用リスク、その他の基本的な貸出リスク（流動性リスク等）、費用（管
    理費用等）、利益の対価であると定義される。
     金融資産の契約上のキャッシュ・フローが元本及び利息の支払のみであるかどうかを判定する際に、金融資
    産の契約条件が検討される。契約上のキャッシュ・フローの時期や金額の変更、貨幣の時間価値への対価の修
    正、レバレッジの発生、又は期限前償還及び期限延長の追加費用が発生し得る契約上の条件が存在する場合、
    当該キャッシュ・フローは元本及び利息の支払のみではないものとして評価される。
    償却原価

     以下の両方の条件を満たす場合、金融資産は償却原価で測定される。
     ・事業モデルの目的が契約上のキャッシュ・フローを回収することである
     ・契約上のキャッシュ・フローが元本及び利息の支払のみである
     償却原価で測定する区分で認識される金融資産は、上記の条件を満たす貸出金及び利付証券から構成され

    る。これらの資産は減損テストの対象となる。償却原価で測定するカテゴリーで認識される金融負債は、主に
    金融機関からの預り金、一般顧客からの預金並びに借入金、及び発行証券などの負債などである。
     償却原価は、その商品に関する将来のキャッシュ・フロー全額を取得時における実効金利で割引いた現在価
    値である。償却原価で測定される金融商品に関する金利及び信用減損は、損益計算書の「純利息収益」及び
    「信用損失」の項目にそれぞれ計上される。
     期限前償還される貸出金の早期償還手数料及び当行が発行した証券の買戻しによって生じたキャピタルゲイ
    ン/ロスは、損益計算書の「金融取引による純損益」に計上される。外貨換算影響額も「金融取引による純損
    益」に計上される。
    その他包括利益を通じて公正価値で測定

     次に示すいずれの条件も満たす場合、金融資産はその他包括利益を通じて公正価値で測定される。
     ・事業モデルの目的が契約上のキャッシュ・フローの回収と資産の売却の両方である。
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     ・契約上のキャッシュ・フローが元本及び利息の支払のみである。
     上記の条件を満たす当行の流動性ポートフォリオにおける利付証券は、その他包括利益を通じて公正価値で

    測定する区分に認識される。これらの資産は減損テストの対象となる。利息収益は「純利息収益」に計上さ
    れ、外貨換算影響額及び信用損失は「金融取引による純損益」に計上される。未実現価値変動はその他包括利
    益で認識され、売却に伴い損益計算書の「金融取引による純損益」の項目に振り替えられる。
     トレーディング目的保有ではない資本性金融商品は、当初認識時にその他包括利益を通じて公正価値で測定

    されるものへ、取消不能の分類を行うことも可能である。当初認識時以降に発生する為替差損益等を含む実現
    及び未実現価値変動は、その他包括利益に計上される。実現価値変動は損益計算書ではなく利益剰余金、すな
    わち資本内で振り替えられる。これらの保有から生じる配当収益のみが損益計算書に計上される。この評価原
    則は、当行に対する支援業務を行う企業の特定の株式保有に適用される。例えば、これらは清算機関に対する
    参加持分の場合もあれば、当行の国内市場におけるインフラ関連の協業に対する参加持分の場合もある。これ
    らの株式保有は長期間にわたり、概ね毎年変化することがない。
    純損益を通じて公正価値で測定（強制）、

     金融資産が償却原価で測定する条件もその他包括利益を通じて公正価値で測定される条件も満たしていない
    場合、強制的に純損益を通じて公正価値で測定される。
     トレーディング目的保有の金融資産及び金融負債は、公正価値で管理され評価される金融資産と同様に、常
    に純損益を通じて公正価値で測定するものに区分される。
     「純損益を通じて公正価値で測定（強制）」という測定区分は、主に上場株式、ミューチュアル・ファンド
    のユニット、利付証券及びデリバティブで構成される。これらの金融商品に係る利息、配当、外貨換算影響
    額、並びに実現及び未実現評価差額は、損益計算書の「金融取引による純損益」に計上される。ヘッジ会計を
    通じたデリバティブの認識については、セクション11を参照のこと。
    純損益を通じて公正価値で測定、公正価値オプション

     指定を行わない場合に資産の測定から生じる測定又は認識の不整合（以下、「会計上のミスマッチ」とい
    う。）を解消又は大幅に低減する場合には、当初認識時に、金融資産を純損益を通じて公正価値で測定するも
    のとして取消不能の指定をすることができる。
     同様に、以下のいずれかの条件を満たす場合に、当初認識時に、金融負債を純損益を通じて公正価値で測定
    するものとして取消不能の指定をすることができる。
     ・指定を行わない場合に負債の測定から生じる測定又は認識の不整合（会計上のミスマッチ）を除去又は大
       幅に低減する場合
     ・金融負債のグループ又は金融資産と金融負債のグループが、文書化されたリスク管理戦略又は投資戦略に
       従って、公正価値ベースで管理され業績評価されており、当該商品に関する情報が、当行経営者に対して
       社内的にそのベースで提供されている場合
     この評価原則は、経済的ヘッジによりヘッジされるユニットリンク保険契約による負債や流動性ポートフォ

    リオの一部持分等の、互いに反対ポジションとなりポートフォリオベースで管理される資産と負債を測定する
    際の不整合を回避するために適用されている。
     公正価値オプションにより純損益を通じて公正価値で測定される金融商品の実現及び未実現価値変動は、
    「金融取引による純損益」に計上される。これらの商品に起因する利息は「純利息収益」に計上される。
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                                                           有価証券報告書
    金融商品の分類変更

     原則として、金融資産が当初認識以降に分類変更されることはない。分類変更は、当行が金融資産のポート
    フォリオを管理するための事業モデルを変更する稀な場合に認められる。当初認識後の金融負債の分類変更は
    認められない。
    金融保証及び貸出コミットメント

     金融保証は、保証の保有者に生じた損失の払戻を保証の発行者に求める契約である。ここで保証の保有者に
    生じた損失とは、例えば、信用保証のように負債性金融商品（貸出金及び利付証券）の条件に従った所定の支
    払を債務者が行わなかったことにより生じるものである。保証の公正価値は、発行時に受領したプレミアムと
    同額である。当初認識時に、この保証に対して受領したプレミアムは貸借対照表の「未払費用及び繰延収益」
    の項目に負債として計上される。その後この保証は、償却後プレミアム又は予想損失引当金のいずれか高い方
    で測定される。発行された金融保証に関するプレミアムは保証の有効期間にわたり、「純手数料及びコミッ
    ション収益」の項目で償却される。さらに、発行した保証に関連する保証金額の合計は、偶発債務としてオフ
    バランス処理される（詳細については注記G41を参照のこと）。
     購入した金融保証のプレミアムは、保証される負債性金融商品の利息が純利息収益に認識されている場合は
    利息収益の減少として見越計上される。
     貸出コミットメントはその貸出の実行までオフバランス項目として報告される（詳細については注記G41を参
    照のこと）。貸出コミットメントに対して受領した手数料は、そのコミットメントの期間にわたり純手数料及
    びコミッション収益として計上される。但し、そのコミットメントが実行される可能性が高い場合、受領した
    手数料はその貸出金の実効金利に含められる。金融保証及び取消不能の貸出コミットメントは減損テストの対
    象となる。
    複合金融商品

     複合金融商品は、組込デリバティブ及びデリバティブでない主契約から構成されている。複合商品のキャッ
    シュ・フローの一部は、単独のデリバティブのキャッシュ・フローと同様に変動する。
     複合金融商品の主契約が金融負債である場合、組込デリバティブは、以下すべての条件に該当するときに、
    主契約から分離しデリバティブとして計上しなければならない。
     ・組込デリバティブの経済的特徴及びリスクが、主契約の経済的特徴及びリスクに密接に関連していないこ
       と
     ・組込デリバティブと同一条件の独立の金融商品ならば、デリバティブの定義に該当すること
     ・複合金融商品が純損益を通じて公正価値で測定されるものではないこと
       そのため、純損益を通じて公正価値で測定される金融負債に組み込まれているデリバティブは個別に認識
       されない。
     上述の組込デリバティブを主契約から分離した会計処理は、エクイティ・リンク債及びその他の仕組商品の

    発行の際等に適用される。
     金融資産が主契約である複合金融商品には、組込デリバティブを主契約から分離する会計処理は行わない。
    契約上のキャッシュ・フローが元本と利息の支払のみであるかどうかを判定する際には、組込デリバティブを
    含む金融資産全体としてみなされる。
     発行済み転換可能負債性金融商品の転換オプション部分に固有の価値は、区分して資本に計上される。資本
    部分の価値は、転換可能負債性金融商品全体の公正価値から負債部分の公正価値を差し引いたものとして発行
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    時に決定される。資本部分の帳簿価額は、転換可能負債性金融商品の満期までの間に修正されることはない。
    負債部分は発行時に貸借対照表上公正価値で認識され、当初認識後、当初の実効金利による償却原価で計上さ
    れ る。
    買戻契約及び売戻契約

     買戻契約又はレポ取引は、当事者が特定の証券を売却すること及びその証券を事前に決められた価格で買い
    戻すことを同時に合意する契約である。当行グループが契約期間中、当該証券の評価額の変動リスクにさらさ
    れていることから、レポ取引（買戻契約）で売却された証券は、取引期間にわたり貸借対照表に計上される。
    また、売却された金融商品は、オフバランスシート項目の差入資産として計上されている。受領した代金は、
    取引相手によって「金融機関からの預り金」又は「一般顧客からの預金及び借入金」として計上される。レポ
    取引（売戻契約）で買入れた証券は、これと対称的な方法で会計処理される。すなわち、これらは当該取引の
    契約期間にわたり貸借対照表に計上されない。支払った代金は、取引相手によって「中央銀行へのその他の貸
    出金」、「その他の金融機関への貸出金」又は「一般顧客への貸出金」として計上される。買戻契約に基づき
    売却された受入担保は、オフバランスシート項目のコミットメントとして計上される。
    有価証券借入及び貸付契約

     当行グループが引き続き証券の評価額の変動リスクにさらされているため、貸付証券は引き続き貸借対照表
    に計上され、同時にオフバランスシート項目の担保資産として計上される。借入証券は、売却される場合（空
    売りという）を除き、貸借対照表に計上されない。売却された場合、売却された商品の公正価値に相当する価
    値が負債に計上される。第三者に貸与されている借入証券は、オフバランスシート項目のコミットメントとし
    て計上されている。
    デリバティブ商品

     デリバティブは全て貸借対照表に公正価値で計上される。プラスの公正価値を有するデリバティブは、デリ
    バティブ商品として資産計上される。マイナスの公正価値を有するデリバティブは、デリバティブ商品として
    負債計上される。デリバティブに係る実現及び未実現損益は、「金融取引による純損益」として損益計算書に
    計上される。ヘッジ会計によるデリバティブの認識についてはセクション11を参照のこと。
    金融資産と金融負債の相殺

     金融資産と金融負債は、当行が、営業活動や破産の状況下において、相殺できる契約上の権利を有してお
    り、純額で決済を行うか、同時に資産を処分し負債を決済する意図がある場合に、貸借対照表上で相殺され
    る。金融資産と金融負債の相殺に関する詳細については注記G22を参照のこと。
    9.  金融資産及び金融負債の公正価値測定の原則

     公正価値とは、独立の市場参加者間の秩序ある取引において、資産を売却することで受け取るであろう価格
    又は負債を移転することで支払うであろう価格と定義される。
     活発な市場で取引されている金融商品の公正価値は、市場相場価格と同一である。活発な市場とは、相場価
    格を規制市場、決済機関、信頼性のある情報サービス又は同等のものから容易にかつ定期的に入手可能であ
    り、価格情報が継続的な取引の発生により検証可能な市場である。最新の市場価格は、買呼値と売呼値の範囲
    内で、その状況において公正価値を最もよく表す価格である。当行がその市場リスクを正味エクスポージャー
    に基づき管理している金融商品グループの最新の市場価格は、その正味エクスポージャーが処分される場合に
    受け取るであろう価格又は支払うであろう価格と同一であると仮定されている。
                                107/605


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                                                           有価証券報告書
     金融商品の市場価格に関して信頼できる情報がない場合には、公正価値は評価モデルを使用して算定されて
    いる。使用する評価モデルは、基本的に市場金利や株価等の市場において観察可能な変数を用いて検証可能な
    イ ンプット・データを基礎としている。必要な場合には、市場関係者が価格設定の際に考慮に入れることが見
    込まれるその他の変数の調整も行われている。評価に使用される仮定は、内部で発生した実績に基づいてお
    り、継続的にリスク管理部門によって見直される。その結果は、仮定及び予測モデルの適用が必要かどうかを
    確認するために実際の結果と比較される。
    利付証券

     政府が発行する利付証券及びスウェーデンの抵当証券は最新の市場価格を使用して評価される。社債の評価
    には評価技法を使用し、同じ満期の市場利回りを信用リスク及び流動性リスクで調整したものに基づいて評価
    される。評価は最新の市場価格が反映されていることを確認するために定期的に検証される。検証は主に、複
    数の独立した価格提供機関から価格を入手し、同一又は類似商品における最近の取引との調整により実施され
    る。
    株式

     活発な市場に上場している株式は市場価格で評価される。レベル3の株式や参加持分を評価する際には、その
    個々の商品に適切とみなされるモデルを選択する。レベル3の株式保有は、主に当行への支援業務を行う企業の
    株式である。レベル3の株式はすべての重要な点からみて、その他包括利益を通じて公正価値で測定されるもの
    として分類される。このようなポートフォリオは、一般的にその事業の純資産価値に対する当行の持分によっ
    て評価されている。契約により株式の売却価格が定められているレベル3の株式については、事前に決定された
    売却価格で評価される。
     プライベート・エクイティ・ファンドのレベル3の株式を評価する場合には、欧州ベンチャー・キャピタル・
    アンド・プライベート・エクイティ・アソシエーション（EVCA）で採用された評価原則が使用される。これら
    のモデルにおいては、同じセクターの比較可能な上場会社との比較評価から投資の市場価値を算出している。
    投資及び比較会社間の比較を妨げる損益項目については調整が行われ、投資の価値はP/E及び                                                EV/EBITA等の収
    益率を基礎として算定される。保険事業における投資資産の一部を構成するプライベート・エクイティ・ファ
    ンドに対する持分の価値変動及びキャピタルゲインは、損益計算書に直接計上されず、保険事業における利回
    り分割の計算基礎に含められる。詳細についてはセクション13を参照のこと。
    デリバティブ

     活発な市場で取引されているデリバティブは、市場価格で評価される。当行グループの金利スワップや多く
    の種類の定型的な通貨デリバティブを含むデリバティブ契約の大部分は、市場金利及びその他の市場価格を基
    礎とする評価モデルを使用して評価される。活発に取引されていない非定型的なデリバティブ契約の評価もま
    た、ボラティリティ等の市場に基づくインプット・データに関する合理的な仮定を基礎としている。
     デリバティブをモデルで評価する際には、場合によっては取引価格と当初認識時に評価モデルで測定した価
    値との間に差額が存在することもある。両者の差額は使用した評価モデルにおいて、デリバティブの価値に影
    響する要素のすべてが完全に織り込まれていない場合に発生する。取引価格と評価モデルによって測定された
    価値との正の差額（取引日利得/損失)は、当行の利益率と、例えば資本コストや管理費を補填する報酬により
    構成される。取引日のプラスの未実現利益は、当初認識時には損益に認識されず、デリバティブの契約期間に
    わたって償却される。
     2019年度までは、当行は、モデル評価を行っている未決済のデリバティブのすべての信用リスク要素（カウ
    ンターパーティ・リスク（信用評価調整（CVA））と自己の信用リスク（負債評価調整（DVA））の両方）を、
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    継続的に独自で評価する必要がある手法を適用してきた。信用リスクの変化による公正価値の変動は、その全
    体の影響額が未認識の取引日利得/損失を上回る額のみ、純損益に認識されていた。2020年度から、当行は、
    CVA  とDVAの変動を継続的に取引レベルで認識し、その変動を損益計算書及び貸借対照表上のデリバティブの公
    正価値の一部として認識する、新たな手法を導入した。同時に、CVA算定モデルの再評価が行われ、ヒストリカ
    ルPDのみを用いるモデルから、マーケット・インプライドPDを用いるモデルへ変更された。この変更は、将来
    に向かって財務報告に影響を及ぼす。2020年1月1日現在、CVA及びDVA算定の新モデルへの移行の初期の影響は
    134百万スウェーデン・クローネのマイナスであり、当行の第1四半期の利得/損失に影響を与えた。収益に対す
    るマイナスの影響額の一部は、CVAに起因する未認識の取引日利得/損失の一部である87百万スウェーデン・ク
    ローネの戻入により部分的に相殺された。未認識の取引日利得/損失の残りの部分は、CVAとDVAの継続的な報告
    手法の導入を受けて、前述の通り、デリバティブ期間にわたり償却される。
    顧客が価値変動リスクを負う資産及び負債

     顧客が価値変動リスクを負う資産は、主にユニットリンク保険契約の持分である。これらの持分はファンド
    の最新の市場価値（NAV）を使用して評価される。各資産は顧客が価値変動リスクを負う負債に対応している。
    これら負債の評価は資産の評価を反映している。保険契約者／持分保有者は資産に対する優先権を有している
    ため、その評価について信用リスク調整を行う必要はない。顧客が価値変動リスクを負う資産及び負債は基本
    的に、純損益を通じて公正価値で測定されるものに分類されている。
    10.  信用損失

    予想信用損失
     IFRS第9号で規定される減損規則は、償却原価で測定される金融資産、その他包括利益を通じて公正価値で測
    定される金融資産、並びに金融保証及び取消不能の貸出コミットメントに適用され、予想信用損失（ECL）の認
    識モデルに基づいている。このモデルは、引当金が、報告日において過大なコストや労力を掛けずに利用可能
    な合理的で裏付け可能な情報を考慮し、一定範囲の生じ得る結果を評価することにより算定される、偏りのな
    い確率加重金額を反映したものでなければならないと規定している。この評価は、過去、現在及び将来の要因
    を考慮したものである。
     減損テストが行われる資産は、信用の毀損程度によって3つのステージに区分される。
     ・　ステージ1には、信用リスクが当初認識以降著しく増大していない資産が含まれる。

     ・　ステージ2には、信用リスクが当初認識以降著しく増大している資産であるが、報告時点で当該債権が信
        用減損しているという客観的な証拠がない金融資産が含まれる。
     ・　ステージ3には、当該債権が信用減損していることを示す客観的な状況が識別された金融資産が含まれ
        る。信用減損した資産の定義については、以下のデフォルト/信用減産資産の項目を参照のこと。
     ステージ1では、デフォルトの結果12カ月以内に発生すると予想される損失に対応した引当金が認識される。

    ステージ2及び3では、デフォルトの結果、当該資産の残存期間全体のある時点で発生すると予想される損失に
    対応した引当金が認識される。
     ステージ1及びステージ2の債権には、モデルベースの算定法を用いた、当行グループ全体の集中管理型のプ
    ロセスが実施される。このプロセスでは、全ての債権について、当初認識（契約開始日）以降信用リスクが著
    しく増大したか否かの評価が最初に行われる。信用リスクの著しい増大の内容の詳細については注記G2の「信
    用リスク」のセクションを参照のこと。各減損ステージの引当金は個別に算定される。ステージ3でモデル算定
    による引当金を積んだ同種の債権からなる少額のポートフォリオ以外のステージ3債権には、マニュアルの算定
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    が行われる。各報告日ごとに、モデルベースの算定対象になるか、又はマニュアルの算定対象になるかについ
    て、債権ごとに評価が行われる。
     予想信用損失の算定は、主にリスク・パラメーターであるデフォルト確率（以下、「PD」という。）、デ
    フォルト時エクスポージャー（以下、「EAD」という。）及びデフォルト時損失率（以下、「LGD」という。）
    の影響を受ける。予想信用損失は、債権の予想最終返済日までのPD、EAD及びLGDを算定することにより決定さ
    れる。この3つのリスク・パラメーターは、残存確率又は信用エクスポージャーがデフォルトしていない、もし
    くは期限前返済されている確率を乗じて調整される。次に、予想信用損失推計額は、当初の実効金利を用いて
    報告日までの期間を割引され、合計して算定される。ステージ1の信用損失合計は、今後12カ月のデフォルト確
    率を用いて算定される。ステージ2とステージ3の信用損失は、資産の満期までの残存期間のデフォルト確立を
    用いて算定される。
    モデルベースの算定

     予想信用損失の算定には、各国別の失業率、主要行又は中央銀行の金利、国内総生産（GDP)、インフレ率、
    不動産価格といった関連するマクロ経済上のリスク要因を勘案した、少なくとも3つのマクロ経済シナリオ（基
    本（中心）シナリオ、上昇シナリオ、下降シナリオ）を用いている。さまざまなシナリオがリスク・パラメー
    ターの調整に用いられる。すべてのマクロ経済シナリオに確率が当てはめられ、各シナリオの予想信用損失の
    確率加重平均として予想信用損失が算定される。
     ステージ1、ステージ2（及びステージ3の同種の債権からなる小規模のポートフォリオ）債権の予想信用損失
    の算定に用いるモデルに関する追加情報のほか、PD、EAD、LGD、予想満期、信用リスクの著しい増大及びマク
    ロ経済情報に関する概念の説明については注記G2の「信用リスク」セクションを参照のこと。予想信用損失の
    感応度分析については注記G10を参照のこと。
    マニュアルの算定

     ステージ3資産に対しては、個別にマニュアルの算定を用いた減損テストが行われる（ステージ3に分類さ
    れ、モデル算定による引当金を積んだ同種の債権からなる少額のポートフォリオを除く）。この減損テスト
    は、業務責任を有する各地の支店（顧客及び与信の所管部署）により定期的に実施されるほか、各報告日にも
    実施され、各地域及び本部の与信部門により判定される。
     減損テストはデフォルトの定義に従い、カウンターパーティが契約上の義務を履行できなくなる可能性を示
    す客観的な状況が存在する際に実施される。このような客観的な状況には、支払遅延又は不払、内部格付の変
    更、もしくは借手の破産の可能性等がある。
    減損テストは将来キャッシュ・フロー及び担保価値（保証を含む）の見積りを伴う。カウンターパーティの返
    済能力と担保価値の双方に基づき、通常、最低でも二つの予想キャッシュ・フローの将来予測的なシナリオを
    考慮する。これらのシナリオの結果は確率加重され、貸出の当初の実効金利で割り引かれる。個々のカウン
    ターパーティの返済能力及び担保価値に影響を及ぼすとみられる内容により、用いられるシナリオではマクロ
    経済上の要因及び債権特有の要因を考慮する可能性がある。この評価では個々のカウンターパーティの特性を
    考慮に入れている。見積回収可能価額が帳簿価額を下回る場合に減損損失が認識される。
    エキスパートベースの算定

    　モデルで考慮されなかったと考えられる要因の影響（ステージ1とステージ2債権及びステージ3の同種の債権
    からなる少額のポートフォリオの場合）又はマニュアルの算定で考慮されていない要因の影響（ステージ3債権
    の場合）を織り込むために、エキスパートベースの算定が信用損失に対して行われる。モデルベースの算定
    は、引当必要額全体に対する個別の要因の影響をできるだけ正確に見積もるという意向に基づくものである。
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    しかし、個々の債権に係る全ての特性を一般的なモデルに織り込むことは極めて難しい。この理由から、全体
    の引当必要額への影響が大きい債権について、マニュアルによる分析が行われる。このマニュアルによる分析
    は、  モデルベース又はマニュアルの算定をエキスパートベースの算定に置き換える必要があるか評価する際
    に、個々の与信に関するエキスパートの知識を生かすことを意図している。エキスパートベースの算定によ
    り、引当必要額が当初の算定を上回るか下回るかを判定する。
     また、サブ・ポートフォリオ又は類似のポートフォリオに対するモデルベースの算定を調整するため、エキ
    スパートベースの算定がより集約したレベルで実施される場合もある。これらの調整は関連債権に対し、按分
    して行われる。エキスパートベースの算定により、引当必要額が当初の算定を上回るか下回るかを判定する。
    信用損失の認識と表示

     ・償却原価で測定される金融資産は、予想信用損失控除後の純額で貸借対照表に計上される。
     ・オフバランスシート項目（金融保証及び取消不能の貸出コミットメント）は額面金額で認識される。これ
       らの金融商品に対する予想信用損失引当金は貸借対照表上、引当金として計上される。
     ・その他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産は、貸借対照表上公正価値で計上される。これら
       の金融商品に対する予想信用損失引当金は資本の公正価値評価差額準備金で認識されるため、当該商品の
       帳簿価額は減額されない。
     ・償却原価で測定される金融資産及びオフバランスシート項目に関する当期の信用損失（予想及び実績）
       は、損益計算書の「信用損失」の項目に計上される。「信用損失」の項目は前期の予想信用損失引当金戻
       入額控除後の当期の予想信用損失引当金繰入額、並びに当期の償却額及び回収額で構成されている。
     ・その他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産に関する当期の信用損失（予想及び実績）は、損
       益計算書の「金融取引による純損益」に計上される。
     ・償却額は、実際の信用損失からステージ3（債権）に係る前期の予想信用損失引当金戻入額を控除したもの
       で、金融資産全体又は一部にかかることがある。実質的に返済可能性がなくなった場合に償却が計上され
       る。通常、償却後も借手及び保証人に対する債権は存続し、その後は原則として強制執行の対象となる。
       破産管財人により破産に関連した資産整理に関する最終報告書が提出された場合、債務整理計画が承認さ
       れた場合又は債権全体が放棄された場合などの特定の状況においては、強制執行は行われない。金融資産
       のリストラクチャリング（再編）に関してコンセッション（譲歩）が認められた債権は、常に実際の信用
       損失として計上される。
     ・償却された金融資産に関する当行への支払は、「（償却債権）取立益」として収益計上される。
    信用損失に関する詳細情報は注記G10に記載されている。

    デフォルト又は信用減損した資産

     当行のデフォルトの定義は、自己資本規制（CRR)で用いられる定義と同一であり、カウンターバーティが90
    日間超支払を遅延している、又はカウンターパーティが契約上の支払義務を履行できないという評価を下され
    た、のいずれかである。かかる評価は、借手が返済を行えなくなる可能性のほうが高いとみなされていること
    を示している。この評価では、借手の返済能力に関するすべての利用可能な情報を根拠としている。不十分な
    流動性、支払の遅延や取消、不払の記録、又は返済能力の毀損に係る他の兆候などの支払不能の指標を考慮に
    入れている。他の前兆には、借手の破産、又は借手に対する当行の債権額の減少を伴う大幅なコンセッション
    （譲歩）が認められることなどが考え得る。
     デフォルト確率は各報告日前に算定され、ステージ1及びステージ2の金融資産の予想信用損失の算定ととも
    に、当初認識以降、信用リスクの著しい増大があったかどうかについての評価に組み込まれる。
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    信用減損した金融資産はステージ3のエクスポージャーであり、デフォルトしたエクスポージャーと定義されて
    いる。これは、会計上の評価が当行グループの信用リスク管理に用いられる評価と一致していることを意味し
    て いる。
    利息

     ステージ1及びステージ2では、貸借対照表の項目に起因する利息収益の認識は総額ベースによる。これは、
    利息収益の全額が「純利息収益」として認識されることを意味する。
     ステージ3では、利息収益は減損を考慮した純額で認識される。予想される支払までの期間が短くなることで
    割引効果が減少する金利効果により、過去に引き当てられた金額の戻入れが発生するが、このような金利効果
    は、実効金利法により利息収益に計上される。
    債権の保全のために担保権が実行された不動産及び器具備品の評価

     担保権が実行された不動産及び器具備品は当初認識時に公正価値で貸借対照表に計上される。担保権が実行
    された不動産及び器具備品のうち、近い将来に処分が予想されるもの（担保権が実行されたリース資産を含
    む）は、帳簿価額又は公正価値（売却費用控除後）のいずれか低い方で評価される。近い将来に処分される見
    込みのないものについては、純損益を通じて公正価値で評価される投資不動産として計上される。債権の保全
    のために譲り受けた非上場株式は、通常純損益を通じて公正価値で計上される。
    条件変更された金融資産

     フォーベアランス（条件緩和）又は商業上の再交渉の結果、キャッシュ・フローを決定する条件及び規定が
    当初の契約から変更されている場合、貸出が条件変更されたとみなされる。フォーベアランス（条件緩和）
    は、リストラクチャリングや他の財務上の救済措置に伴う、貸出条件を変更することをいう。この変更は、財
    政難にある債務者からの返済の全額保全又は貸出残高の返済を最大化する目的で実施される。商業上の再交渉
    は、返済又は金利に関する市況の変化に伴う貸出のキャッシュ・フローの変更など、債務者の財政難とは関連
    のない貸出条件の変更をいう。
     償却原価で測定するものに分類された金融資産によるキャッシュ・フローが条件変更されたものの、キャッ
    シュ・フローが著しく変動していない場合、通常は、条件変更により当該金融資産が貸借対照表から認識中止
    されることはない。この場合、当該金融資産の変更後のキャッシュ・フローを基に帳簿価額総額が再計算さ
    れ、調整額が損益計算書に計上される。
     条件変更の実施にはさまざまな理由はあることから、条件変更と信用リスク評価との間に必ず関連性がある
    といったことはない。金融資産がフォーベアランス（条件緩和）措置の対象となり、引き続き貸借対照表に計
    上される場合、コンセッション（譲歩）が認められた際の評価結果に基づき、当該金融資産はステージ2又はス
    テージ3に分類される。この評価には、信用損失に対して引当金を積む必要があるか、又は（債権が）ステージ
    3に分類されることになるような他の状況があるかどうかの確認が含まれる。
     キャッシュ・フローが著しく変化する方法で金融資産が条件変更される場合、条件変更された金融資産は貸
    借対照表から認識中止され、新たな債権に置き換えられる。このような場合、条件変更日は新債権の当初認識
    日となり、予想信用損失の計算及び当初認識以降信用リスクが著しく増大したかを評価する場合にはこの条件
    変更日が用いられる。
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    11.  ヘッジ会計
     ハンデルスバンケンはIFRS第9号の移行規定に従い、IAS第39号に規定されているヘッジ会計規則を継続適用
    することを選択した。当行グループはヘッジ会計について、ヘッジ目的に応じた異なる方法を採用している。
    デリバティブ（主に金利スワップ及びクロスカレンシー金利スワップ）がヘッジ手段として用いられている
    が、さらに、在外営業活動体への純投資に関する為替リスクをヘッジする場合には、対象となる在外営業活動
    体の機能通貨による負債がヘッジ手段として用いられている。当行グループのヘッジ戦略の一つとして、ヘッ
    ジ手段の価値変動は、個別の構成要素に分割され複数のヘッジ関係に含められることがある。したがって、単
    一、又は同じヘッジ手段が異なるリスクをヘッジすることができる。ヘッジ手段の分割は、ヘッジされるリス
    クを明確に特定することが可能なこと、その効果を信頼性をもって測定することが可能なこと、及びヘッジ手
    段の価値変動合計がいずれかのヘッジ関係に含まれている場合に限り行われる。
     キャッシュフロー・ヘッジは変動金利による貸出金及び資金調達の金利変動によるキャッシュ・フローの変
    動に対するエクスポージャーを管理するために採用される。このタイプの貸出金及び資金調達の予想満期は、
    非常に短期である金利調整期間よりも、通常は長期となる。キャッシュフロー・ヘッジは、貸出金及び資金調
    達の将来キャッシュ・フローにおける為替リスクのヘッジにも用いられる。グループ内の貨幣性項目から生じ
    る為替リスクも、連結の際に全額相殺消去されない為替エクスポージャーをもたらす場合には、キャッシュフ
    ロー・ヘッジの対象となる。キャッシュフロー・ヘッジにおけるヘッジ手段であるデリバティブは公正価値で
    測定される。そのデリバティブの価値変動が効果的に、すなわちヘッジ対象の将来キャッシュ・フローと連動
    する場合、そのデリバティブの価値変動はその他包括利益の構成要素、及び資本のヘッジ準備金に計上され
    る。そのデリバティブの価値変動のうち非有効部分は、「金融取引による純損益」として損益計算書に計上さ
    れる。キャッシュフロー・ヘッジが途中で終了する場合、過去にその他包括利益に認識されていたヘッジ手段
    に係る累積利益又は損失はヘッジされたキャッシュ・フローの発生が見込まれる期間にわたって「金融取引に
    よる純損益」で償却される。キャッシュフロー・ヘッジが途中で終了し、ヘッジされたキャッシュ・フローの
    発生が今後見込まれなくなった場合には、累積された価値変動はヘッジ準備金から「金融取引による純損益」
    へ振り替えられる。
     公正価値ヘッジは、市場価格が変動することにより、損益に生ずる望ましくない影響から当行グループを保
    護するために使用される。公正価値ヘッジは個別資産及び負債並びに金融商品ポートフォリオで採用されてい
    る。公正価値ヘッジのヘッジ対象リスクは、固定金利による貸出金並びに借入にかかる金利及び為替リスク、
    また金利キャップが付された貸出金で構成されている。これらのヘッジ関係におけるヘッジ手段は、金利ス
    ワップ、クロスカレンシー金利スワップ及び金利オプションで構成される。公正価値ヘッジの場合、ヘッジ手
    段及びヘッジ対象リスクの両方が公正価値で認識され、価値の変動は損益計算書の「金融取引による純損益」
    に直接計上される。ポートフォリオ・ヘッジが適用される場合、ヘッジ対象項目の価値は、「一般顧客への貸
    出金」とは区別し別項目として貸借対照表に計上される。公正価値ヘッジが途中で中止された場合、ヘッジ対
    象に生じた価値変動計上額は満期までの期間にわたって「金融取引による純損益」で償却される。公正価値
    ヘッジが途中で中止され、ヘッジ対象が存在しなくなった場合、発生した価値変動は「金融取引による純損
    益」に直接戻し入れられる。途中で中止されたポートフォリオ・ヘッジに係る価値変動の累積額は、貸借対照
    表上「その他資産」に計上される。
     海外ユニットにおける純投資ヘッジは、海外事業の為替レートの変動から当行グループを保護するために採
    用されている。クロスカレンシー金利スワップ及び外貨建借入金がヘッジ手段として用いられている。これら
    のヘッジにおけるヘッジ対象は直接投資の形式による純投資及び予見可能な将来に決済することが予定されて
    いない海外事業に対する債権で構成されている。在外営業活動体における純投資をヘッジするために実施され
    た外貨建借入金は、貸借対照表日の為替レートで当行グループ貸借対照表に計上される。このような借入金の
    為替差額の有効部分は「その他包括利益」の構成要素として計上され、かつ、資本の為替換算調整準備金に計
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    上される。海外事業に対する債権の為替リスクをヘッジするクロスカレンシー金利スワップの価値変動の有効
    部分は同様の方法で計上される。在外営業活動体における純投資ヘッジの非有効部分は損益計算書の「金融取
    引 による純損益」に計上される。
    金利指標改革

     金利指標改革に直接影響を受けるすべてのヘッジ関係について、特定のヘッジ会計要件の適用を免除する一
    時的な救済措置が設けられている。一時的な救済措置の目的は、金利指標改革から生じる不確実性のみを理由
    として有効なヘッジ関係が中止されることを防ぐことにある。ヘッジ関係への直接的な影響は、ヘッジ対象の
    リスク及び/又はヘッジ対象又はヘッジ商品の指標金利に基づくキャッシュ・フローの時期や金額に不確実性が
    生じる場合にのみ、存在する。指標金利に関する不確実性は、どの金利を代替金利とするか、個別の契約への
    影響の特定を含め、本改革が実施されるかどうかやその実施時期が決定されるまでの期間にわたって継続す
    る。詳細については、注記G21の「ヘッジ会計、金利指標改革」を参照のこと。
    12.  リース

    当行が貸手の場合
     貸手はすべてのリースをファイナンス・リース又はオペレーティング・リースのいずれかに分類しなければ
    ならない。ファイナンス・リースは、リース資産の法的所有権に付随する実質的にすべてのリスク及び経済的
    価値を貸手から借手に移転するものである。他のリースはオペレーティング・リースに分類される。当行グ
    ループが貸手であるすべてのリースはファイナンス・リースに分類されている。この種類のリース契約は、契
    約当初の純投資相当額で貸借対照表に貸出金として計上される。受取リース料は継続的に利息収益又は元本の
    返済として認識される。
     IFRS第9号に従い、ファイナンス・リースの正味リース投資未回収額は、償却原価で測定される金融資産と同
    様に減損テストの対象となる。
    当行が借手の場合

     リース契約の開始日に、借手はリース負債と使用権資産を認識する。リース負債は、当初は当行の追加借入
    利子率で割り引かれた将来のリース料の現在価値で認識される。リース負債の評価に含まれるリース料は、主
    に固定リース料及び指数に連動した変動リース料で構成される。使用権資産は当初は取得原価で計上される
    が、これはリース負債、前払リース料、当初直接コスト、及び将来の原状回復費用の見積額の当初評価額に相
    当する。リースの契約条件で要求されている場合にのみ、原状回復費用を取得原価に含める。
     リース負債の事後測定において、帳簿価額は利息によって増加し、支払われたリース料によって減少する。
    さらにリース負債は、リース契約の見直し又は変更により増減する可能性がある。使用権資産の事後測定にお
    いて、使用権資産は、リース負債の再測定を考慮に入れ、減価償却累計額及び減損損失累計額控除後の取得原
    価で測定される。使用権資産は、リース期間にわたって減価償却され、IAS第36号「資産の減損」に従い、減損
    テストが実施される。           15 の減損テストに関するセクションを参照のこと。
     使用権資産は、貸借対照表項目の「不動産及び器具備品」に含まれるが、リース負債は貸借対照表項目の
    「その他負債」に含まれる。
     リース期間が12カ月以内又は原資産の価値が低いリース契約は、リース期間にわたって定額法により費用と
    して計上されるため、リース負債や使用権資産には含まれない。
    13.   保険事業

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                                                           有価証券報告書
     当行グループの保険事業は、子会社のハンデルスバンケン・リヴ・プロダクツを通して運営されている。ハ
    ンデルスバンケン・リヴ・プロダクツの商品は、主に従来型生命保険の形式による法定生命保険、ユニットリ
    ンク保険並びに健康保険及び保険料払込免除特約の形式によるリスク保険で構成される。
    保険契約の分類及びアンバンドリング

     重要な保険リスクを含む契約は、連結財務諸表において保険契約として分類される。保険リスクとは、金融
    リスク以外で、契約の保有者から発行者に移転されるリスクをいう。重要な保険リスクを移転しない契約は、
    全体を投資契約に分類する。通常、払戻保証が付された保険契約が投資契約に分類され、それ以外の契約は保
    険契約に分類される。保険要素と貯蓄（金融要素）の両方で構成される保険契約は、以下に記述する原則に
    従ってアンバンドリングされ、個別に認識される。
    保険契約における保険要素の会計処理

     保険契約に関する保険料収入及び支払保険金は損益計算書の「保険リスク」の項目に純額で計上される。当
    行グループの保険負債における変動もまたこの項目に計上される。
     収入としてまだ認識されていない受取保険料は、払込済保険料として貸借対照表の保険負債に計上される。
    貸借対照表の保険負債項目には、疾病年金、終身年金、及びその他の未払保険負債も含まれている。保険負債
    は保険契約に関する予想将来キャッシュ・フローを割り引くことで評価される。評価は金利、死亡率、疾病率
    及び将来の費用に関する仮定に基づく。死亡率に関する仮定は契約時期によって様々であり、また予想される
    将来の余命の延びを考慮している。手数料に関する仮定もまた契約時期による。基本的に、これは保険料に比
    例し、一部の手数料は保険契約準備金に比例する。受益者の将来の健康状態に関して採用される仮定は内部で
    蓄積された経験に基づいており、商品に応じて様々である。金利の仮定は負債期間に応じた現行の市場金利に
    基づいている。将来の予想保険金をカバーする保険負債の報告値が十分であるかを確認するため、当行グルー
    プは、少なくとも年次で保険負債の定期レビューを実施している。必要な場合には準備金が追加され、差額は
    損益計算書に計上される。
    投資契約及び保険契約の金融要素の会計処理

     投資契約における顧客の貯蓄元本及び保険契約の金融要素に関する払込及び払戻は、預り金及び引出金とし
    て貸借対照表に直接計上される。
     保険契約から分離される従来型生命保険契約の金融要素は、貸借対照表に一般顧客からの借入金として認識
    される。これらの負債は保証額と保険契約の現在価値のいずれか高い方で評価される。保証額は保証金利によ
    る利息額だけ増加するが、これは保険契約の償却原価に相当する。保険契約の現在価値は保険契約者に代わっ
    て運用する資産価値と同一であり、その資産の総利回り（利回り分割分を控除する）に基づく利息を稼得す
    る。利回り分割は、暦年中に総利回りが保証金利を超過する場合に、総利回りのうちの契約で定める部分が保
    険会社に配賦されることを意味する。この算定は年次で実施され、契約毎に累積する。これは、各年度の利回
    りが保証金利を下回る年度において条件付き配当が減少することを意味し、保証金利を上回る年度においては
    条件付き配当が増加することを意味する。利回り分割モデルにおいて当行グループの稼得分は「手数料及びコ
    ミッション収益」に計上される。利回りが契約上の保証金利を下回る場合は、差異部分を損益計算書の「金融
    取引による純損益」に計上する。
     ユニットリンク保険契約の資産及び負債は、貸借対照表の「顧客が価値変動リスクを負う資産／負債」に公
    正価値でそれぞれ計上される。
     投資契約及び保険契約の保険手数料及び資産関連手数料並びに管理費用は、「手数料及びコミッション収
    益」として損益計算書に計上される。取得費用は損益計算書に直接計上される。
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    再保険

     当行グループの保険負債の再保険者負担部分は、貸借対照表の「再保険資産」として計上される。
    14.  無形資産

    貸借対照表における認識
     無形資産は、物理的実体のない識別可能な非貨幣性資産である。無形資産はその資産に起因する経済的便益
    が当行グループに流入する可能性が高く、その取得原価を信頼性をもって測定できる場合に限り貸借対照表に
    計上される。これは、自己創設されたのれん、商標、顧客データベース及びこれに類似するものの価値は資産
    として貸借対照表に認識されないことを意味する。
     自社で開発するソフトウェアへの投資のうち、既存の事業運営又はソフトウェアの維持費用の範囲とされる
    ものについては発生基準で費用計上している。新規ソフトウェアの自社開発、又は新規事業のための既存ソフ
    トウェアの開発の場合、信頼性をもって測定可能な費用の発生は、経済的便益の発生可能性が高くなった時点
    から資産計上する。借入費用は、無形資産の開発費用の資産計上を決定した日から資産計上される。
     企業結合の会計処理に際し、取得価格は取得事業において取得した識別可能資産、負債、及び偶発債務の価
    値に配分される。これらの資産には、個別に取得した場合、又は自己創設された場合には貸借対照表に計上さ
    れない無形資産も含まれることがある。企業結合において識別可能資産及び負債に配分が出来ない取得価格は
    のれんとして認識される。
    のれん及び耐用年数を確定できない無形資産

     のれん及びその他の耐用年数を確定できない無形資産は、減損損失控除後の取得原価で計上される。これら
    の資産は年次報告書作成時に年次で、又は資産に減損の兆候がある場合にはその都度、減損テストが実施され
    る。減損テストは、その資産の回収可能価額（すなわち、使用価値と売却費用控除後の公正価値のいずれか高
    い方）を算定することにより実施される。回収可能価額が帳簿価額を超過する限り減損損失を認識する必要は
    ない。減損損失は損益計算書に直接計上される。
     のれんから発生するキャッシュ・フローと、その他の資産から発生するキャッシュ・フローを区別すること
    が不可能なため、のれんの減損テストは資金生成単位レベルで行われる。資金生成単位とは、他の資産又は資
    産グループからのキャッシュ・インフローとはおおむね独立したキャッシュ・インフローを生成させるものと
    して識別される資産グループの最小単位である。のれんについては、事業セグメント単位で把握されている。
    のれんの減損テストにおける重要な評価及び仮定は、注記G23に記載されている。過去に認識されたのれんの減
    損は戻入れない。
    確定可能な耐用年数を有する無形資産

     見積耐用年数の設定が可能な無形資産は償却され、その資産の耐用年数にわたって定額法で償却される。す
    なわち、現行では、顧客契約は20年間にわたって償却されており、内部開発ソフトウェアは通常5年間にわたっ
    て償却されている。特定のインフラ整備プロジェクトでは、その耐用年数は5年超と評価される。こうした種類
    の投資の償却期間は最長で15年である。償却の対象となる商標は、5年間にわたって償却されている。償却期間
    は新規取得時において個別に検証されるが、耐用年数が変化した可能性があることを示す兆候がある場合にも
    継続的に検証が行われる。確定可能な耐用年数を有する無形資産は、資産の減損が示唆される場合に減損につ
    いて検証が行われる。減損テストは耐用年数を確定できない無形資産と同様の原則、すなわち資産の回収可能
    価額を算定することにより実施される。
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    15.  不動産及び器具備品
     当行グループの有形固定資産は不動産及び器具備品で構成される。保険事業における投資資産に含まれる不
    動産及び債権の保全のために担保権が実行された資産を除き、これらの資産は減価償却累計額及び減損損失控
    除後の取得原価で計上される。
     減価償却は通常、資産の見積耐用年数に基づく定額法が適用されている。見積耐用年数は年次でテストされ
    る。見積耐用年数が異なる構成要素から成る有形資産は、償却方法の異なる区分に分割され、別個に償却され
    る。そのような構成要素の償却は通常、不動産への適用に限定される。その資産の構成要素の取得原価が、不
    動産の取得原価合計に対して重要である場合に限り、分割して償却される。当該不動産の残余部分（建造物）
    はその全体を予想耐用年数で償却する。現行では、建造物の耐用年数は100年、排水設備は35年、屋根は30年、
    間口、暖房、換気及び配電設備は25年、エレベーターは20年、建物の恒久的設備、サービス施設は10年であ
    る。パーソナル・コンピューター及びその他のIT機器は通常3年間にわたり償却される。また、銀行の金庫室及
    び類似する建物附属設備への投資は10年間にわたり償却される。その他の機器は通常5年間で償却される。
     不動産及び器具備品の減損テストは、資産価値の減少の兆候がある場合に実施される。減損損失は回収可能
    価額が帳簿価額を下回る場合に認識される。減損損失は損益計算書に直ちに計上される。減損損失は、減損損
    失がもはや存在せず、前提となる見積回収可能額の仮定に変化があったことが示される場合に戻入れられる。
    16.  引当金

     引当金は、当行グループから認識済みの資源が流出することが予想されるものの、その時期又は金額が不確
    実なもので構成されている。引当金は、過去の事象の結果として当行グループが法的又は推定的債務を有して
    おり、その債務を決済するために資源の流出を要する可能性が高い場合に報告される。認識にあたり、その金
    額を信頼性をもって見積もることが可能でなければならない。引当金として認識された金額は、貸借対照表日
    においてその債務を決済するために必要な支出の最善の見積りに相当するものである。見積りにおいては予想
    される決済日も考慮されている。
     リストラクチャリングについて引当金が計上される。リストラクチャリングとは、例えば従業員が早期退職
    に関する解雇給付を受ける場合や支店が閉鎖される場合等、主要な組織改革を示す。引当金を計上するには、
    企業が当該リストラクチャリングを実施するためにリストラクチャリング計画を設定し、影響を受ける人々が
    予測できるように伝達しておく必要がある。リストラクチャリング引当金に含まれるものは、リストラクチャ
    リングから発生する直接費用で、将来の業務に関連しないものに限定される。
    17.  資本

     資本には、下記の構成要素が含まれている。
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    資本剰余金
     資本剰余金は発行済転換可能負債性金融商品のオプション部分並びに株式発行及び転換可能負債性金融商品
    の転換において調整額面金額を超過する金額が含まれている。
    ヘッジ準備金

     キャッシュフロー・ヘッジにおけるヘッジ手段で構成されるデリバティブ商品の未実現の価値変動はヘッジ
    準備金に含まれている。
    公正価値評価差額準備金

     その他包括利益を通じて公正価値で測定するものに分類された金融資産の未実現価値変動は、公正価値評価
    差額準備金に計上される。さらに、公正価値評価差額準備金は、その他包括利益を通じて公正価値で測定する
    ものに分類された負債性金融商品の予想信用損失引当金を含む。これらの負債性金融商品の実現価値変動は、
    公正価値評価差額準備金から損益計算書に振り替えられる。その他包括利益を通じて公正価値で測定するもの
    に分類された資本性金融商品の実現価値変動は、公正価値評価差額準備金から利益剰余金に振り替えられる。
    為替換算調整準備金

     為替換算調整準備金は海外ユニットの業績を連結財務諸表の通貨に換算することによって生じた未実現の外
    貨換算による影響で構成される。さらに在外営業活動体への純投資に関するヘッジの有効部分は、為替換算調
    整準備金に計上される。
    確定給付年金制度

     確定給付年金制度の項目は、年金債務の数理計算上の差異に加え、割引率を適用して算定された収益を上回
    る又は下回る制度資産に係る運用収益より構成されている。
    当期利益を含む利益剰余金

     利益剰余金には当期及び過年度の利益が含まれている。配当及び自己株式の再取得は「利益剰余金」の控除
    として計上される。
     その他包括利益を通じて公正価値で測定するものに分類された資本性金融商品に起因する実現損益は、公正
    価値評価差額準備金から利益剰余金に振り替えられる。
    非支配株主持分

     非支配株主持分は、当行グループの純資産のうち、親会社の普通株式保有者に直接又は間接的に所有されて
    いない部分で構成される。非支配株主持分は、資本における個別の構成要素として計上される。
    自己株式の会計処理

     買戻した自己株式は資産として認識されず、資本の「利益剰余金」と相殺される。
    18.  収益

    純利息収益
     利息収益及び利息費用は、損益計算書の「純利息収益」に計上される。但し、トレーディング勘定の取引活
    動全般が認識される「金融取引による純損益」に認識されるような、純損益を通じて公正価値で測定すること
    が強制される金融商品から生じる利息を除く。
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     償却原価で測定される金融商品に係る利息収益及び利息費用は、実効金利法又は適切であると認められた場
    合は、実効金利法に基づく計算の合理的な見積りとなる方法を用いて算定され計上される。実効金利は、金融
    商 品の実効金利に不可欠な部分とみなされる手数料（一般的に、リスクの対価として受領する手数料）を含
    む。実効金利は、契約上の将来キャッシュ・フローを金融資産又は金融負債の帳簿価額まで割り引く際に用い
    られる利率に相当する。
     純利息収益にはまた、ヘッジ対象の金利が「純利息収益」に計上される、ヘッジ会計を通じて認識されるデ

    リバティブ商品からの利息及び経済ヘッジのデリバティブからの利息も含まれる。
     利息収益及び利息費用に加えて、純利息収益には預金保証及び安定手数料といった政府保証料が含まれる。
    顧客との契約から生じる収益

    　IFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」は、主に損益計算書の「手数料及びコミッション収益」に計上
    される、異なる種類のサービスに適用される。IFRS第15号は「その他収益」の項目に含まれる特定のサービス
    にも適用される。しかし、「その他収益」はすべての重要な点からみて、顧客との契約から生じる収益を指す
    ことはない。
    　収益は、サービスに対する支配が顧客に移転された時点となる、履行義務が充足される一時点で認識され
    る。収益合計は各サービス間で配分され、収益内での認識はサービスが特定の時点で履行されたか、特定期間
    にわたって履行されたかで異なる。
    　収益認識のタイミングには以下の原則が用いられる。
    ・　例えば資産運用における管理報酬など、サービスを履行する都度、段階的に稼得した収益は、これらの
      サービスが提供されるレートで、すなわち期間全体において定額法で損益計算書に計上される。これは、
      顧客がサービスを受けると同時に消費するという事実によるもので、当行がサービスを提供すると同時に
      当行のサービス履行義務も充足されていることを意味している。
    ・　特定のサービス又は活動に起因する収益は、サービスが履行された際、すなわち、特定の時点で認識され
      る。こうした収益の例としては仲介料及び支払コミッションがある。
    　認識される収益は予想される収益を反映したものでなければならない。収益が払戻、ボーナス又は業績連動

    型の要素などの可変的な還付を含む場合、収益は金額の払戻が発生する可能性がほとんどない場合に限り認識
    される。
    　支払はサービスが履行されるに伴い定期的に行われ、前払は最長12カ月後までの将来の支払をいう。履行さ
    れたものの、まだ支払われていないサービスに対しては、未収収益が計上される。まだ履行されていないサー
    ビスに対する支払に対しては繰延収益が認識される。顧客との契約から生じる収益は、「未収収益」及び「繰
    延収益」の項目のうちの、重要性がない部分である。顧客との契約を獲得する上で必要とされる追加費用は資
    産（前払費用）としては計上されず、当該費用が生じた会計期間の費用として計上される。
    純手数料及びコミッション収益

     様々な種類のサービスからの収益及び費用は、損益計算書の「手数料及びコミッション収益」並びに「手数
    料及びコミッション費用」にそれぞれ計上される。これは仲介収益及び様々な種類の管理手数料がコミッショ
    ンとして認識されることを意味する。コミッションとして認識されるその他の形式の収益は、受取コミッショ
    ン及びカード手数料、金融保証の発行に対するプレミアム、並びに保険事業からのコミッションである。保険
    事業における正の利回り分割分もまた、コミッションとして認識される。利息に相当する保証コミッション、
    及び複合金融商品の一部に対する手数料として実効金利の計算に含められるものは、コミッションではなく
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    「純利息収益」として認識される。「手数料及びコミッション費用」は取引ベースであり、収益が「手数料及
    びコミッション収益」として計上される取引に直接関連する。
    その他収益

    　「その他収益」の項目は主に、賃料収入のほか、子会社、関連会社及びジョイント・ベンチャーに対する参
    加持分の処分により発生するキャピタルゲイン/ロスで構成される。したがって、「その他収益」の項目はすべ
    ての重要な点からみて、顧客との契約から生じる収益を指すことはない。
    金融取引による純損益

     金融取引による純損益には、金融資産及び金融負債を純損益を通じて公正価値で測定する際や金融資産及び
    金融負債が処分又は決済された際（その他包括利益を通じて公正価値で測定される資本性金融商品を除く）に
    発生する、損益に影響するすべての項目が含まれる。
    ・　償却原価で計上される金融商品に係る損益は、期限前償還される貸出金の早期償還手数料や当行が発行し
      た証券の買戻しによって生じたキャピタルゲイン/ロスなど、償却原価で測定されるものとして分類される
      金融資産及び負債に係る実現損益から構成される。
    ・　その他包括利益を通じて公正価値で測定される金融商品に係る損益は、その他包括利益を通じて公正価値
      で測定するものに分類された利付証券の実現損益から構成される。実現損益は、処分／売却に伴いその他
      包括利益から「金融取引による純損益」の項目に振り替えられる。この項目には、これらの資産に関する
      信用損失（予想損失及び実損失）も含まれる。
    ・　公正価値オプションの利用を選択した純損益を通じて公正価値で測定される金融商品に係る損益は、当初
      認識時に純損益を通じて公正価値で測定されるものとして分類された金融資産及び負債の実現及び未実現
      価値変動から構成される。
    ・　純損益を通じて公正価値で測定されることが強制される金融商品に係る損益は、トレーディング目的保
      有、又は公正価値で管理・評価される金融資産及び金融負債に係る実現及び未実現価値変動、配当収益及
      び利息（ヘッジ対象の金利が「純利息収益」で計上されるデリバティブから生じた利息を除く）から構成
      される。
    ・　公正価値ヘッジは、ヘッジ手段及び、公正価値ヘッジのヘッジ対象となる金融資産・負債のヘッジ対象リ
      スク要素の実現・未実現の価値変動から構成される。キャッシュフロー・ヘッジの非有効部分は、ヘッジ
      対象に起因する将来キャッシュ・フローとは対応しないヘッジ手段の価値変動部分から成る。
    ・　保険契約の金融要素に係る損益は、リターンが保証金利を下回る場合に生じた損益から構成される。
    配当金

     その他包括利益を通じて公正価値で測定される株式の配当金は、「その他配当金収益」として損益計算書に
    計上される。純損益を通じて公正価値で測定される株式の配当金は、損益計算書の「金融取引による純損益」
    に計上される。関連会社及びジョイント・ベンチャーの株式の配当金は損益計算書の配当金項目に含まれな
    い。関連会社及びジョイント・ベンチャーの持分利益の認識についてはセクション4に記載されている。
    19.  従業員給付

    人件費
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     人件費には給与、年金費用及び社会保障費、年金費用にかかる特別給与税を含むその他の形式の直接人件
    費、並びに給与関連のその他の形式の間接費が含まれている。解雇に関連する給付は、合意に達した時に負債
    として認識され、残存雇用期間にわたって償却される。
    退職給付会計

     退職後給付は、確定拠出制度(確定年金保険料)及び確定給付制度で構成されている。当行グループが別の事
    業体に固定額の拠出を支払うことで、その後に法的及び推定的に支払義務を負わない給付制度は確定拠出制度
    として会計処理される。資金が支払われるまでの間の価値変動リスクは従業員が負うことになる。確定拠出制
    度に支払われる保険料は、従業員が会社に役務を提供し、その役務に対する報酬が支払われることによって発
    生した人件費として損益計算書に計上される。
     その他の退職後給付制度は、確定給付制度として会計処理される。確定給付制度の未払給付金は、給与及び
    雇用期間に基づいており、雇用主が年金債務の履行に係るすべての重要なリスクを負担することを意味する。
    確定給付制度については、年金債務の現在価値が年金負債として認識されている。確定給付制度の大部分につ
    いて、当行グループは支払債務に充当する目的で年金基金及び年金ファンドに制度資産を積み立てている。確
    定給付制度の貸借対照表上の純負債は、年金債務から制度資産の公正価値を控除した金額である。その他の包
    括利益には、実際の結果と仮定との差から生じた確定給付債務の数理計算上の損益のほか、制度資産の実際の
    収益と制度資産の期待収益との差が計上されている。
     確定給付制度の年金費用は、損益計算書の「人件費」に計上され、以下の項目により構成されている。
     ＋　当年度に発生した年金の権利費用。計算された年金額の最終合計のうちの当期部分。未払年金権利の計

        算は、見積最終給与に基づいており、年金数理計算上の仮定の対象となっている。
     ＋　支給までの期間が減少し、年金負債の現在価値が当期において増加したことにより発生した年金債務に
        係る当期利息費用。当期の利息費用の計算に適用される金利は、年金債務の支払までの残存期間に相当
        する満期を有する社債の最新の金利（年度当初の金利）である。
     －　制度資産の見積利息収益（利回り）。年金債務に係る当期の利息費用を算定と同じ金利が適用される。
     ＋　見積特別給与税は、該当する年金費用と同じ原則で未払い計上される。
     当行グループの確定給付制度の費用及び債務の算定は、報告値に重要な影響を及ぼす可能性のあるいくつか

    の評価及び仮定に左右される。これらの仮定及び評価の詳細な記述はセクション21及び注記G8に示されてい
    る。
    20.  税金

     当期の税金費用は当期税金及び繰延税金で構成される。当期税金は当期又は過去の期間の課税所得に関する
    税金を示す。繰延税金は資産又は負債の帳簿価額とその税務上の価額との間の一時差異に関する税金である。
    繰延税金はその項目が実現する時に適用するとみなされる税率で評価される。将来減算一時差異及び繰越欠損
    金にかかる繰延税金資産は、これらが利用される可能性が高い場合に限り認識されるが、繰延税金負債は計算
    額で計上される。税金費用は関連する取引が報告される項目により損益計算書のその他包括利益又は直接資本
    のいずれかに計上される。
    21.  見積り及び重要な評価

     一部のケースにおいては、報告値に重要な影響を及ぼす当行グループの会計方針の適用について評価を必要
    とされる。計上値はまた、多くのケースにおいて将来に関する見積り及び仮定の影響を受ける。このような仮
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    定には、資産及び負債の計上額が調整されるリスクが常に含まれている。適用される評価及び仮定は常に経営
    陣の最善及び最良の評価を反映し、継続的に検査及び検証の対象となる。
     財務諸表に重要な影響を及ぼした評価及び仮定については下記に記載されている。
     以下の領域に関する見積り及び重要な評価は、関連する注記にも記載されている。
     ・公正価値で測定される金融商品については注記G39「金融商品の公正価値測定」を参照のこと。
     ・のれんの減損テストについては注記G23「無形資産」を参照のこと。
     ・民事訴訟については注記G34「引当金」を参照のこと。
     年次報告書の作成に際し、新型コロナウイルス感染症（Covid-19）の潜在的な影響の問題を取り巻く不確実

    性ゆえに一部で重要な評価を行った。具体的には、のれん、一般顧客への貸付金及び金融機関への貸付金の減
    損テストである。他の範囲については、新型コロナウイルス感染症（Covid-19）による影響はないと評価され
    た。当行の継続企業の前提に影響を及ぼす新型コロナウイルス感染症（Covid-19）の影響もないと評価され
    た。上記の詳細については、注記G2、G10及びG23を参照のこと。
    確定給付制度の年金数理計算

     当行グループの費用及び確定給付債務の計算は、認識額に重要な影響を及ぼすいくつかの数理的、統計的及
    び財務的な仮定に基づいている。注記G8には当期の債務の計算に使用された仮定のリストが含まれている。ス
    ウェーデン従業員の確定給付年金債務の計算は、市場で一般的に認められた死亡率の仮定であるDUS14に基づい
    ている。DUS14はスウェーデン保険連盟により作成された統計に基づく仮定である。将来の昇給率及びインフ
    レーションの仮定は長期予測トレンドに基づいている。
     割引率は、満期が異なる多数の優良社債に基づいている。年金債務の見積平均残存期間に相当する満期を有
    する社債は20年間とされ、割引率は市場金利に基づいて決定される。年金債務の見積平均残存期間に相当する
    満期を有する優良社債が稀であることから、当行は補完的に割引率を決定する方法として満期がより短い優良
    社債を用いている。ここではイールド・カーブに基づく割引率が設定されている。イールド・カーブは、ス
    ウェーデン・クローネのスワップ・カーブに対するスプレッドとして構築されている。自社発行のものを除く
    社債に基づいた当該スプレッドは、スワップ・カーブに反映される。このようにして、イールド・カーブはモ
    デル化されており、20年の利回りはこのモデルから導き出すことができる。
     注記G8では、当行グループの確定給付年金債務のすべての主要な数理計算上の仮定に対する感応度分析を提
    供している。この分析は、これらの仮定に合理的に実現可能な変化によって年金債務がどのような影響を受け
    るかを示している。
    信用損失

     予想信用損失の算定は、多くの仮定と評価を伴う。予想信用損失の評価には、本質的にある程度不確実性が
    伴っている。高度な仮定と評価を伴う領域は、以下の個々の項目で記述している。
     マクロ経済シナリオにおける将来予測的な情報

     当行は特に自国市場に重点を置いたマクロ経済上の動向を継続的にモニターしている。こうしたモニタリン
    グにより、当行はモデルベースの予想信用損失の算定に用いる将来予測的な情報の基礎となる、マクロ経済シ
    ナリオを策定している。契約上の支払を履行する当行顧客の能力は、マクロ経済上の動向に合わせて変動す
    る。それゆえ、将来のマクロ経済上の動向は、当行が予想信用損失をカバーする上で必要な引当金の見通しに
    影響を及ぼす。予想信用損失の引当必要額の算定は、当行のマクロ経済調査部門による基本（中立）シナリオ
    に基づいている。損失は将来の経済動向の好転よりも悪化から受ける可能性がある影響のほうが大きい。この
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    ため、当行は少なくとも二つの代替的なシナリオを用いて、予想信用損失の非線形的な側面を考慮している。
    これらの代替的なシナリオは、一つは基本（中立）シナリオを大幅に下回るシナリオ、もう一つは大幅に上回
    る シナリオによる、二つの考え得る動向を表したものである。最も重要なマクロ経済上のリスク要因は、経験
    に基づく評価を加味した過去10年間にわたる当行の損失実績に基づいて選択されている。その後にこれらのマ
    クロ経済上のリスク要因が、遷移、デフォルト、損失率及びエクスポージャーを予測する当行の定量的な統計
    モデルのマクロ経済上のリスク要因として用いられる。マクロ経済上のリスク要因には、失業率、主要行又は
    中央銀行金利、国内総生産（GDP)、インフレ率及び不動産価格が含まれる。返済能力が高い顧客向けに信用供
    与するという当行の事業モデルは、マクロ経済上の動向と引当必要額との関連性が必ずしも特に強いわけでは
    ないことを意味している。マクロ経済情報の詳細な内容については注記G2の「信用リスク」のセクションを、
    感応度分析については注記G10を参照のこと。
    信用リスクの著しい増大

     当行は当初認識以降、信用リスクの著しい増大があったかどうかについて、各報告期間末に債権単位での評
    価を行っている。信用リスクの著しい増大に関する詳細については注記G2の「信用リスク」のセクションを参
    照のこと。
    モデルベースの算定

    　ステージ1及びステージ2債権の予想信用損失の算定の基礎となる定量モデルは、いくつかの仮定と評価を用
    いている。過去データのマクロ経済上のリスク要因とリスク・パラメーターの間の計量可能な関係が、将来の
    事象を表していることが一つの重要な前提である。用いられる定量モデルは、約10年間の過去データに基づい
    ているが、過去の結果の入手可能性に一貫性がないことにより、この過去データの内容も商品や地域によりさ
    まざまである。観測値はリスク要因によって独立して条件付けられるという仮定を適用し、定量モデルは経済
    モデルを利用して構築されている。これは、歪曲されずにリスク・パラメーターの予測が可能であることを意
    味している。さらに、マクロ経済上のリスク要因は個々のリスク・パラメーターを実証し得るという根拠に基
    づいて、最も重要なマクロ経済上のリスク要因が選択されている。マクロ経済上のリスク要因の選択とモデル
    の仕様は、簡潔さ、実証能力及び安定性の間でバランスを取り決定される。
    マニュアル及びエキスパートベースの算定

    　原則として、ステージ3の同種の債権からなる少額のポートフォリオを除き、ステージ3債権にはマニュアル
    の算定が用いられる。マニュアルで評価されるステージ3債権と同様に、モデルで考慮されなかったと考えられ
    る要因の影響を織り込むため、ステージ1及びステージ2債権に対するモデル評価結果にもエキスパートベース
    の算定が行われる。マニュアル及びエキスパートベースの算定に関する詳細な説明は、上記                                               10 の「マニュアル
    の算定」及び「エキスパートベースの算定」を参照のこと。
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    注記G2　リスク及び資本管理

     本注記の図表の番号はハンデルスバンケンが公表した「リスク及び資本－第三の柱に基づく情報」の該当番

    号と一致している。
     ハンデルスバンケンは、十分に検証された事業モデルに基づいて事業を行っており、当該モデルは約50年間

    変更されていない。当行は分散化された事業モデルを有しており、全国の支店ネットワークを通じて各地で存
    在感を発揮している。当行は顧客の利便性を高め、顧客と長期的な関係を築くことに大きな重点をおいてお
    り、特定の市場に当該事業モデルを適用することにより、リスク許容度を低く維持し、地理的に成長を遂げて
    いる。ハンデルスバンケンの事業モデルは支店の貸付業務から生じる信用リスクを引き受けることであり、そ
    の他のリスクを最小限に抑えるよう努めている。
     過去数十年間にわたり、ハンデルスバンケンの信用損失実績率は、他の北欧銀行の平均よりも非常に低い水
    準にあった。当行は、損失に結び付く与信案件を無くすことを常に目標として定めている。このアプローチ
    は、支店の与信業務及び与信ポートフォリオの取扱いに影響力を与えている。
     潤沢な流動性準備金を維持し、資金繰りを調整することによって、当行は長期にわたり流動性リスクを制限
    することに取り組んできた。流動性リスクを制限することはまた、当行のリスク許容度が低水準であることに
    よる当然の結果でもある。
     また、ハンデルスバンケンの市場リスクもきわめて低い。
    リスク許容度

     ハンデルスバンケンのリスク許容度は低い。当行は、返済能力が高く財政状態が健全な顧客と長期的な関係
    を築くことに焦点を置いている。与信取引高の向上、料金の引上げ又は市場シェアの拡大を達成するために質
    的要件は必ず検討しなければならない。
     貸付業務固有の性質により信用リスクが生じる。市場リスク及び流動性リスクの許容度は低い。また市場リ
    スクは当行の資金調達及び流動性管理に関連した顧客事業の一環として、及びマーケット・メーカーとしての
    役割においてのみ生じる。市場リスクは年金制度においても発生する。
     市場リスクに関する当行の許容度が低いことにより、当行の収益のうち、金融取引による純損益の占める割
    合は比較的低くなっている。資金調達及び流動性管理はすべてグループ・トレジャリー部で集中管理されてい
    る。流動性リスクは、キャッシュ・フローのマッチング及び高品質な流動性準備金の十分な確保に関する要件
    によって抑えられている。
     オペレーショナル・リスク及びコンプライアンス・リスクに対する許容度も低い。当行は、可能な限りこれ
    らリスクの防止及びこの領域における損失削減に努める。損失は引き続き少額に抑える必要がある。
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    リスク戦略
     当行の業務は様々なリスクを伴うが、グループ全体で組織的にリスクの特定、測定、管理及び報告が行われ
    ている。ハンデルスバンケンのリスク制限アプローチによって、たとえ予想される取引時の経済価値が高額で
    あったとしても、当行は高リスクの取引を慎重に回避することができる。
     当行の低いリスク許容度は、厳格なリスク管理カルチャーを通じて維持されているが、それは、長期的に持
    続可能であり、かつ当行グループのすべての分野に適用されている。そのリスクカルチャーは、当行業務のあ
    らゆる側面で不可欠な部分であり、当行の従業員に深く根付いているものである。当行は、事業活動において
    各部門がそれぞれの事業及びリスク管理の全責任を負うという明確な責任分担を特徴としている。結果とし
    て、高いリスク認識及び慎重な業務姿勢を促す強いインセンティブが働いている。但し、分散化された事業モ
    デルは強力な中央管理と併用される。低いリスク許容度はまた、報酬の観点にも反映されている。報酬は基本
    的に固定とすることを原則としており、これはハンデルスバンケンの事業モデルの主な特徴である長期的な視
    点に貢献している。当行のリスク・プロファイルに重大な影響を及ぼす業務を担当する従業員は業績連動型の
    変動報酬を受け取ることを認められていない。1970年代初頭以降、これらの従業員もオクトゴーネン年金基金
    を通じて当行の主要な株主になっていることから、高いリスク認識及び長期的な視点にも貢献している。
     貸付業務においては、緊密な顧客関係及び現地の知識を活用して信用リスクを低水準に抑えることができて
    おり、現地で積極的な関与を行っている。さらに、当行グループは、金融市場において資金調達が不可能とな
    るような財務上のストレス下における状況を含めた事業リスクに対して十分な資本を常に準備し、支払期限到
    来時の支払義務の履行がいつでも可能となるように流動資産を保有しておく必要がある。このように、ハンデ
    ルスバンケンは景気動向の影響を受けない事業モデルを目指している。
     また、このリスク制限アプローチにより、当行は、景気動向及び市況にかかわらず、顧客にとって安定的か
    つ長期的なビジネス・パートナーになることができる。このアプローチによって、リスク管理が健全なものと
    なると同時に、事業及び当行が事業を行っている市場が逼迫した場合でも、高水準のサービスを維持すること
    ができる。当行のリスクに対するアプローチと同じ原則が、当行が事業を行っているすべての国に適用され、
    当行の継続的な国際事業の拡大における指針となっている。
    図AR:1　貸付における信用損失の割合　2001－2020年

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    図AR:2　金融取引による純損益の利益に対する割合　2008年－2020年
    強固なリスク管理






     ハンデルスバンケンの資本及び流動性の状況は良好である。当行は、短期及び長期の資金調達プログラムを
    通じて、引き続き金融市場へのアクセスを保持している。当行は高品質な流動性準備金を潤沢に有しており、
    金融市場の混乱の可能性に対して高いレベルの予防策が提供されている。当行の流動性準備金の一部であるグ
    ループ・トレジャリー部の流動性ポートフォリオは低リスクであり、主として中央銀行預け金、国債及びカ
    バード・ボンドより構成されている。さらに、スタッドフィポテックの発行済カバード・ボンドの未使用額が
    十分にあり、流動性準備金は当行のすべての主要通貨について維持されている。流動性準備金の合計額は、当
    行が市場から新規に資金を調達することがまったくできないというストレス・シナリオにおいても3年超、当行
    の流動性要件をカバーできる水準である。また、外国為替市場がクローズするような極端な状況においても、
    かなりの期間にわたって業務を維持することができる。
     当行の資本状況は引き続き堅固である。当年度の収益が安定し、信用損失が少ないことによるものである。
     ハンデルスバンケンの低いリスク許容度、良好な資本状況及び揺るぎない流動性状況によって、当行は事業
    体制を十分に整えることができ、新型コロナウィルス感染症により第1四半期に生じたリスクに対応することが
    可能となった。ローンコミットメントの利用の増加と全般的な資金需要により、流動性はネットベースで資金
    流出となったものの、新型コロナウイルス感染症危機の間の流動性状況は良好であった。第2四半期以降、この
    状況は正常に戻り、潤沢な準備金により困難な市況を乗り切ることが可能になっている。当年度において信用
    損失は極めて少なく、信用にも流動性状況にも影響を与えていない。新型コロナウイルス感染症危機の結果、
    状況が再度悪化した場合にも初期段階で対応ができるよう、当行は特別なストレス・テストを実施し、様々な
    指標を注意深くモニターし、市況の最新情報を入手している。
    リスク体制

     ハンデルスバンケンの取締役会は当行のリスク管理に対する全般的な責任を有し、これに関する内部規則を
    策定している。取締役会は方針文書を定め、最高経営責任者はさまざまなリスクの管理及び報告手法を明記し
    たガイドラインを策定している。リスク管理のフレームワークの詳細は、ハンデスルバンケンのコーポレー
    ト・ガバナンス報告書の66-83ページ（訳注：ハンデルスバンケンの2020年の年次報告書原文の項目名であり、
    本書には含まれていない。）を参照のこと。
     ハンデルスバンケン・ピーエルシーの業務に関して、組織立った、継続的なフォローアップを円滑に進める
    ため、取締役会は、最高経営責任者及びチーフ・クレジット・オフィサー（最高与信責任者）のほか取締役会
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    メンバー数名から構成される与信委員会に加え、取締役会会長、最高経営責任者のほか一部の経営幹部数名か
    ら構成される英国委員会を設立している。
     取締役会は、中でも取締役会の決定事項に対応する委員会をいくつか設立している。これらは、リスク委員
    会、監査委員会及び報酬委員会である。リスク委員会、監査委員会及び報酬委員会のメンバーは、全員が取締
    役である。リスク・フォーラムは、最高経営責任者に対するアドバイザーとしての役割を果たしている内部
    フォーラムである。これらの委員会とリスク・フォーラムの業務についての詳細は、ハンデルスバンケンの
    コーポレート・ガバナンス報告書の66ページから83ページ（訳注：ハンデルスバンケンの2020年の年次報告書
    原文の項目名であり、本書には含まれていない。）を参照のこと。当行は最高経営責任者に対する助言を行う
    以下の内部委員会を設立している。これらは、リスク委員会、流動性委員会、資本委員会及び評価委員会であ
    る。
    図AR:3　ハンデルスバンケンのリスク

                                       説明

     信用リスク               信用リスクとは、当行の取引相手が契約上の義務を履行できなくなることによ

                    り当行が経済的損失に直面するリスクである。
     市場リスク               市場リスクは、金融市場の価格及びボラティリティの変動によって生じる。市

                    場リスクは、金利リスク、株価リスク、為替リスク及びコモディティ価格リス
                    クに分類される。
     流動性リスク               流動性リスクとは、支払期限が到来した際に、法外な費用又は損失を被らなけ

                    れば、当行が支払い義務を履行することができないリスクである。
     オペレーショナル・リスク               オペレーショナル・リスクとは、不適切な若しくは欠陥のある内部プロセス、

                    人為的ミス、システムエラー、又は外部事象による損失リスクである。オペ
                    レーショナル・リスクの定義には、法務リスクも含まれている。
     コンプライアンス・リスク               コンプライアンス・リスクとは、不適切な規制遵守に関連したリスクをいう。

                    この場合、コンプライアンスとは、許認可対象となるすべての業務に関連する
                    一般的な実務や基準をはじめ、法令、指令、公的機関による勧告、内部規則を
                    遵守することである。
     報酬リスク               報酬リスクとは、報酬制度によって生じる損失又はその他の損害によるリスク

                    である。
     保険リスク               保険リスクとは、被保険者の余命又は健康状態によって変動する保険の結果の

                    リスクである。
    リスクと資本の状況に関する報告と監視

     2020年度には、最高リスク責任者は当行グループのリスクに関し、最高経営責任者及びリスク委員会に最低
    でも四半期ごと、取締役会に毎年報告を行っている。当報告書はリスク・フォーラムにも提出されている。当
    行グループのリスク報告書には、当行グループの重要なリスクに関する最高リスク責任者による評価と、報告
    と対応が必要な事業活動上の重大な不備の有無に関する評価が含まれている。当報告書には適宜、従前に報告
    されたリスクと不備に関する行動計画案とフォローアップも含まれる。当行グループのリスク報告書は将来予
    測的なリスク評価を含んでいるほか、ハンデルスバンケンが取締役会の決定したリスク戦略やリスク許容度を
    実行しているかについての評価ができるようにしなければならない。当行グループのリスク報告書は取締役会
    が決定したリスク管理方針に沿って作成されている。
     当行の最高リスク責任者が委員長を務めるリスク委員会は、最高経営責任者及び最高財務責任者へのアドバ
    イザリー機能としての役割を果たし、2020年には11回会議を開催している。リスク委員会では、当行グループ
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    の信用リスク、ファイナンシャルリスク、オペレーショナル・リスク及び保険業務におけるリスクに関する現
    在のリスク状況、潜在的なリスク及び対応策について徹底的なフォローアップが行われる。また、必要に応じ
    て 他の種類のリスクにも言及される。再建計画が必要となる兆候が監視され、必要性の評価を含む対応策につ
    いても協議が行われる。さらに、ファイナンシャルリスクの限度額に対するエクスポージャーは、グループ全
    体フォローアップ対象となる。資本状況、市場リスク限度額に対するエクスポージャーや流動性の状況につい
    ては定例取締役会で報告が行われる。
     カウンターパーティ・リスクを含む信用リスクの状況は、当行及び当行子会社の取締役に対して定期的な報
    告が行われる。これには与信の増加率、リスクの報告が行われた与信及び当行の信用リスクモデルによる情報
    が含まれる。地域銀行の取締役会は信用状況を継続的に監視している。各支店では四半期ごとにリスク報告書
    を作成しており、借手の返済能力が損なわれ、当行の担保が不十分である場合または不十分となるリスクが存
    在する場合、同報告書では全ての信用エクスポージャーのレビューが実施される。さらに、グループ・リス
    ク・コントロール部は当行における信用リスクの動向について、最高経営責任者、最高財務責任者、チーフ・
    クレジット・オフィサー（最高与信責任者）及び当行グループの与信責任者に毎月報告を行っている。
     市場リスク及び流動性リスクの上限額に対するエクスポージャーは、グループ・リスク・コントロール部が
    日次で取りまとめ、確認している。上限額を超過した場合には直ちに上限額に関する決定者に報告が行われ
    る。流動性リスクについてはグループ・リスク・コントロール部が取りまとめ、最高財務責任者には日次で、
    最高経営責任者には週次で、取締役会には定例取締役会で報告が行われる。グループ・トレジャリー部長が議
    長を務める流動性委員会は、最高経営責任者及び最高財務責任者に対するアドバイザーとしての役割を果たし
    ており、定例取締役会開催前、または必要に応じ他の機会にも会議を開催している。会議では現在の流動性の
    状況やストレス・テストの結果、シナリオ分析のほか、当行グループの流動性の状況の評価に関連する他の情
    報に関して報告が行われる。
     オペレーショナル・リスクと発生したインシデントは、ハンデルスバンケン・グループ全体の支店及びユ
    ニットがリスク・コントロール部に継続的に報告を行い、その後リスク・コントロール部が監視を行う。次に
    グループ・リスク・コントロール部がオペレーショナル・リスクと発生したインシデントを、リスク委員会及
    び取締役会のリスク委員会に報告する。報酬制度のリスクは毎年評価され、取締役会の報酬委員会とリスク委
    員会に報告される。オペレーショナル・リスクの報告には、重大な事象、主要な損失、重要な未然防止策及び
    当行グループ・レベルで集計したリスク評価が含まれる。さらに、グループ・リスク・コントロール部は、決
    定され、実施された対応策についても監視を行う。2020年度に、チーフ・コンプライアンス・オフィサーは少
    なくとも四半期ごとに最高経営責任者に、半年ごとに取締役会のリスク委員会に、毎年取締役会にコンプライ
    アンス・リスクに関する報告を行った。報告書はリスク・フォーラムにも提出された。
     当行の所要自己資本は週次で最高財務責任者及び最高経営責任者に、四半期に一度は取締役会に報告され
    る。さまざまな基準値を超過した際、またはグループ・キャピタル・マネジメント部長もしくは最高財務責任
    者が他の理由から適切であると考える場合、適切な対応案が最高経営責任者に提案される。中・長期的な資本
    状況は資本委員会が四半期ごとに取りまとめている。グループ・キャピタル・マネジメント部は四半期ごと、
    または状況に重大な変化が生じた際に、資本予測を全面的に更新している。
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    図AR:4　ハンデルスバンケンのリスク管理とリスク・コントロール
    事業活動



     当行は、それぞれの事業活動及び全てのリスク管理において各部門が全責任を負うという明確な責任分担を
    特徴としている。顧客及び市場の状況を最もよく知る人物がリスク評価者として適任であり、また、諸問題の
    発生時に早い段階で措置を講じることが可能である。発生した問題は各支店及び収益部門が対応する責任を
    負っている。これにより、高いリスク認識及び慎重な業務姿勢を促す強いインセンティブが働いている。
     但し、このように分散化した組織が与信決定を行うには、共同与信プロセスを経る必要がある。共同与信プ
    ロセスについてはグループ与信部が責任を負っている。グループ与信部は、取締役会又は取締役会の与信委員
    会が行った与信限度額の決定を取りまとめている。グループ与信部はまた、当行グループ全体の与信評価が一
    貫していること、及び貸出金が取締役会の決定した与信方針に従って実行されていることを確認している。
     当行の事業活動における金融リスクは主にグループ・トレジャリー部、ハンデルスバンケン・キャピタル・
    マーケッツ及びハンデルスバンケン・リヴにおいて生じており、それぞれ管理されている。ハンデルスバンケ
    ンは高度に分散化された事業モデルを有しているが、当行グループの資金調達及び流動性リスク管理業務はす
    べてグループ・トレジャリー部に集約されている。債券、為替、株式又はコモディティ市場に対するエクス
    ポージャーを伴う金融商品の顧客需要を満たすために発生する市場リスクは、ハンデルスバンケン・キャピタ
    ル・マーケッツで管理されている。オペレーショナル・リスクは、当行のすべての業務において発生する。そ
    のため、オペレーショナル・リスクの管理に関する責任は、ハンデルスバンケンのすべての階層において必要
    とされる。市場リスクの管理及び当行のオペレーショナル・リスクの管理並びに資金調達及び流動性リスク管
    理はすべて、取締役会が策定した方針によって管理されている。
    ストレス・テスト          －  資本及び流動性計画

     ハンデルスバンケンが深刻な損失を被った場合、通常時及び極端な事象の発生後であっても、当行は確実に
    存続できるだけの資本及び流動性準備金を保有している。資本計画は、規制資本の要件に経済資本及びストレ
    ス・テストを合わせて資本の状況を評価したものである。流動性計画は、当行グループが、金融市場において
    資金調達が不可能となるような財務上のストレス状況下においても支払期限が到来した支払義務の履行が常に
    可能であることを確実にするものである。ストレス・テスト及びシナリオ分析は、常に十分な流動性及び資本
    を確保しておくために準備又は導入すべき対策、並びに深刻な危機後の回復状況において当行グループの資本
    及び流動性を回復するためにどの様な対策が必要であるかを特定するためのものである。
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    グループ・リスク・コントロール部及びグループ・コンプライアンス部
     ハンデルスバンケンのリスクとコントロールに係る部署は、監視対象先の部署から独立している。リスク・
    コントロール部は、当行グループがさらされている、または将来さらされる可能性のあるすべての重要なリス
    クを関連部署が識別・管理していることを検証している。リスク・コントロール部は、当行グループのリスク
    管理を監視、検証し、リスク管理に関する内部規則、プロセス及び手続が取られていることを確実にしてい
    る。同時に、リスクが本部の取締役会の設定するリスク許容度の範囲内にあることを確実にするとともに、危
    機的な状況におけるリスク管理の根拠として、経営者が信頼できる情報を用いることを確実にしている。同部
    門の責任には、市場リスク、流動性リスク及びカウンターパーティ・リスク並びにオペレーショナル・リスク
    に対する限度額を監視することや、リスクの限度額や与信限度額の違反を評価することも含まれる。リスク・
    コントロール部は、新商品のほか、重要な変更が行われた商品やサービス、市場、プロセス及びITシステムに
    対して、さらに事業や組織の重要な変更に関して行われたリスク分析も評価しなければならない。
     事業に関する意思決定の分散化が進んでいるため、リスクと資本の状況を監視する必要性が大きくなってい
    る。したがって、リスク・コントロールが、おのずと当行のビジネス・モデルの重要な構成要素となってい
    る。グループ・リスク・コントロール部は、当行グループの現在のリスク状況を経営陣と取締役会に継続的に
    報告する責任や、リスクがグループにわたって目的にかなった、一貫した方法で測定されることを確実にする
    責任を負っている。
     マネーロンダリング及びテロリスト資金調達防止の手続と指針に関連するリスクは、グループ・コンプライ
    アンス部が監視を行う。コンプライアンス部は事業活動から独立し、統制の対象となる部門や領域から組織上
    分離している。コンプライアンス部は高度なコンプライアンスを確実に実施し、ハンデルスバンケンのコンプ
    ライアンス・リスクに対する低い許容度を確実に遵守するため、積極的な活動を行っている。コンプライアン
    ス部は規制上のコンプライアンスに関連するリスク及び不備を識別・調査し、当行スタッフや経営陣、各部署
    に対しコンプライアンス関連事項について提言や助言及び支援を提供するとともに、経営陣及び取締役会に対
    しコンプライアンスの課題に関する報告を行っている。
    取締役会による、リスクに関する宣言及びリスクステートメント

     取締役会は以下のリスクに関する宣言及びリスクステートメントを決定した。
    リスクに関する宣言

     ハンデルスバンケンは業務に関して取締役会が決定した当行の事業目標、リスク・プロファイル全般及びリ
    スク戦略の点から、目的にかなった十分なリスク管理上の取決めを行っている。
    リスクステートメント

     ハンデルスバンケンの事業目標は、自国市場の競合行の平均を上回る収益性を上げることにある。この目標
    は、主に他行よりも顧客の満足度を高め、コストを引き下げることによって達成される。ハンデルスバンケン
    は地域における強固な基盤と、分散化された業務形態を有する銀行である。
     リスクは低水準に維持することが当行の全体的なリスク・プロファイルである。また当行グループは、短・
    長期的な財務上のストレス下を含め支払義務を履行できるよう、リスクに対し十分な資本を常に維持し、破綻
    整理機構が課す要件を充足し、流動資産を保有しておく必要がある。このリスク戦略と当行の全体的なリス
    ク・プロファイルが、景気変動に左右されない事業モデルを持つというハンデルスバンケンの目標を裏打ちし
    ている。
     当行は現在も将来においても信用リスクを低水準に抑える意向である。これは、地域における強固な基盤と
    緊密な顧客との関係を維持することにより達成される。与信残高又は利鞘の拡大を優先するあまり、信用の質
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    を蔑ろにしてはならない。当行は、借手の返済能力が高いという要件を基準に顧客を選別している。その結
    果、当行の信用ポートフォリオは明らかに、損失発生確率が低いリスク・クラスに集中している。当行のこの
    よ うな一貫したアプローチは、過去の当行の信用損失率が低いことに反映されている。2020年の融資の信用損
    失率は0.03%(0.04%)であった。
     当行がリスクに対して十分な資本を有し、良好な流動性を維持するよう確実にするため、取締役会は当行の
    資本及び流動性に対するリスク許容度を規定している。資本のリスク許容度を決定するにあたり、資本の尺度
    は法定要件と、単一の測定基準により当行グループのすべてのリスクを捉えた当行の経済資本(以下、「EC」と
    いう。)モデルに基づいてハンデルスバンケンが評価した所要自己資本により定められる。当行の流動性リスク
    に関するリスク許容度は、当行がストレス状況下でも一定期間事業を継続できるように、流動資産及び担保差
    入れ可能な資産を加えた流動性創出策により十分かつ多額の流動性準備金を持たなければならないという要件
    と、異なる期間内のキャッシュフロー純流入及び流出累計額に関する要件により決定される。
     取締役会は、通常の状況下の普通株式等Tier1資本比率は、スウェーデン金融監督庁が当行に通知した普通株
    式等Tier1比率を1から3パーセンテージ・ポイント上回るものと定め(同監督庁の指針であるフレームワークの1
    パーセンテージ・ポイント、又は第2の柱を考慮した、当行の評価による2020年度末現在の普通株式等Tier1資
    本比率は13.8%であった)、利用可能な財源(以下、「AFR」という。)とECとの比率は120%を上回らなければなら
    ない旨を定めている。
     2020年度末現在の普通株式等Tier1資本比率は20.3%(18.5%)であり、AFR/EC比率は324%(314%)であった。取締
    役会は流動性準備金を考慮し、家計及び企業からの定期預金以外の預金の10％が最初の1カ月以内に解約される
    ことを仮定したうえで、当行が少なくとも1年間にわたりプラスの正味キャッシュ・フローを積み増さなければ
    ならないという目標を定めている。ハンデルスバンケンの流動性準備金の総額と流動性創出策により、こうし
    たストレス状況下でも3年を超える期間にわたり、流動性要件をカバーできる水準にある。当行のリスク・プロ
    ファイルは取締役会が策定したリスク戦略に準拠している。
    信用リスク

     信用リスクは、当行の取引相手が契約上の義務を履行することができなくなることにより当行が経済的損失
    に直面するリスクである。
    信用リスク戦略

     ハンデルスバンケンの与信プロセスは、現地における分散型の組織が高度な与信決定を確実に行うという理
    念に基づいている。当行は、支店が通常の顧客窓口となる形式の取引銀行であり、そうした顧客との取引を通
    じて、支店は各顧客に関する知識を深めるとともに、顧客の財政状態の実態を継続的に把握している。
     ハンデルスバンケンは、マスマーケットを対象とした銀行ではなく、顧客の選別に注意を払っている。すな
    わち、当行は信用度の高い顧客を選別している。与信取引高の向上又は収益性の向上を達成するために、質的
    要件は必ず考慮しなければならない。当行はまた、複雑な顧客群又は複雑で不明瞭な取引が関与する場合に
    は、融資に参画しない。
     ハンデルスバンケンが特定顧客の信用リスクを評価する際は、借り手の返済能力から評価しなければならな
    い。当行の与信方針によれば、返済能力の低さが良質な担保によって補われることはない。但し、借り手が返
    済義務を履行できない場合、当行の損失は担保によって大幅に削減される可能性がある。したがって、通常、
    与信は適切に担保されていなければならない。
     また、現地の支店における顧客との緊密なコンタクトにより、支店は即座に問題を識別し、その問題に対す
    る措置を講じることが可能になる。このことは、多くの場合、当行がより中央集約化された不良債権管理を行
    うよりも迅速な措置を講じることが可能であることを意味している。支店はまた、与信決定に関する財務上の
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    全責任を負っている。このため、返済困難に陥った顧客に発生する問題に対処し、信用損失は支店が負うこと
    になる。現地の支店は、必要に応じて地域本部及び中央部門からの支援を受ける。当行は、信用リスクに関連
    す る取引を行うすべての従業員が、この種のリスクに対する堅実かつ系統立ったアプローチを取ることを確認
    している。当該アプローチは、当行の企業カルチャーの重要な一部を形成している。ここで説明している対処
    方法及びアプローチは、当行の信用損失の計上額が長期にわたって非常に低いことを示す重要な根拠となって
    いる。
    与信組織

     ハンデルスバンケンの分散型の組織においては、顧客を担当する現地の支店が、全面的な与信責任を負って
    いる。顧客及び与信責任は、支店長又は支店長から任命された支店の従業員にある。
     ハンデルスバンケンの分散化された組織においては、与信の最終判断が支店、地域レベル、取締役会の与信
    委員会、あるいは取締役会であっても、与信判断の根拠となる文書は与信を担当する支店が必ず作成する。与
    信判断の文書化には、借り手に関する一般情報及び財務情報、返済能力の評価、貸出金及び与信条件の評価並
    びに担保の評価が含まれる。
     地域銀行の取締役会、当行取締役会の与信委員会及び当行の取締役会では、与信決定額とは無担保の与信の
    許容額を合わせた与信限度額の合計をいう。貸付総額が5百万スウェーデン・クローネを超える借り手について
    は、与信限度額に照らして与信判断が行われる。個人への住宅用不動産担保付貸出金の場合、12百万スウェー
    デン・クローネを超える金額について限度額の要件が適用される。住宅用不動産の担保付きの住宅協同組合に
    対する貸出については、12百万スウェーデン・クローネを超える金額について限度額の要件が適用される。
     承認された与信限度額は、通常は1年間にわたって有効である。ただし、特定の状況では、住宅協同組合に対
    する与信限度額は最長3年間適用可能となる。与信の継続は、新規貸出と同じ要件で手続が行われる。
     支店長及び支店のほとんどの行員には、担当顧客に対する与信判断のために個別に決定限度額が設定されて
    いる。この決定限度額は当年度中に引き上げられた。
     それらの与信限度額を上回る判断については、地域及び中央での判断に委ねられる。そうしたニーズに関す
    る判断には、それぞれ与信に関する専門的知識が必要となる。それぞれの意思決定権者は、自らが意思決定権
    を有する水準に関して、また、自らに意思決定権がない場合にはより上位者の意思決定に委ねられる与信水準
    に関しても、与信限度額を拒否する権限を有している。与信の責任を負う意思決定プロセスに関与するすべて
    の者は、意思決定権の水準にかかわらず、肯定的な与信限度額の決定を行うには意見を一致させなければなら
    ない。これらの者から僅かであっても疑念が提起された場合には、与信申請は却下される。大口与信案件はグ
    ループ与信部でレビューされ、取締役会又は取締役会の与信委員会で決定される。ただし、自動与信モデルに
    より行われた与信判断を除き、当該与信に責任を負う支店長の推薦がなければ、当行において与信申請が処理
    されることはない。こうした決定に用いられる自動与信モデルには、最高経営責任者の承認が必要となる。
     与信及び与信限度額の決定手続は図AR:5「ハンデルスバンケンにおける信用プロセス及び決定水準」に示し
    ている。この図はまた、与信限度額の判断割合及び様々な決定階層における金額の割合を示している。
     ハンデルスバンケンの分散化された組織においては、与信及び与信限度額の大部分の決定が個々の支店にお
    いて行われているため、高度な与信判断を確実に行うためには適切なレビュープロセスがきわめて重要とな
    る。支店長は、行員が下した判断が適切であるか調査し、地域の与信部門は、支店長が下した決定の妥当性に
    ついて調査する。
     このような品質レビューの目的は、当行の与信方針及び内部インストラクションの遵守を確認すること、ま
    たこれにより信用の質が維持され、与信及び与信限度額の決定には正しい与信判断及び健全なビジネス・アプ
    ローチがあることを示すことにある。同様の品質レビューは、当行のより高いレベルで行われた与信限度額決
    定に対しても行われている。地域の与信委員会及び地域銀行の取締役会が付与した与信限度額については、グ
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    ループ与信部によって調査が行われる。グループ与信部ではまた、当行の取締役会又は取締役会が設けた与信
    委員会が決定した与信限度額についても調査を行う。
    Ecster

     当行子会社であるEcster             ABは、スウェーデン全土に拠点を置く特定ベンダーに支払ソリューションを提供し
    ている。こうした種類の貸付には、年間を通じて常に、迅速かつ正確な与信決定が行われることが必要であ
    り、与信の決定の大半が自動与信モデルを通じて行われている。これらの自動与信モデルで対応できない与信
    決定は手作業で行われ、担当従業員は個別に決定される与信限度に従う。与信限度額の大きな案件はEcsterの
    与信委員会又は取締役会により決定される。顧客がハンデルスバンケンの既存顧客の場合、与信額の引き上げ
    についての決定は、当該顧客の担当支店又は当行の関連部署により行われる。
    信用ポートフォリオ

     当行の信用ポートフォリオは、貸借対照表項目のカテゴリーに基づいて、本セクションに表示されている。
    信用リスクに係る所要自己資本のセクションでは、自己資本比率規制(CRR)に基づく信用ポートフォリオについ
    て説明している。
     連結貸借対照表項目のカテゴリーに基づき、与信は一般顧客への貸出金、又は金融機関への貸出金に分類さ
    れ、オフバランスシート項目は商品種類別に分類される。エクスポージャーは、オンバランスシート及びオフ
    バランスシート上の項目の合計を意味している。一般顧客への貸出金が太宗を占めている。表AR:6「信用エク
    スポージャー、地域別内訳」を参照のこと。
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    図AR:5　ハンデルスバンケンの与信プロセスと決定水準

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    表AR:6　信用エクスポージャー、地域別内訳
    信用エクスポージャー、地域別内訳、2020年
     （百万スウェーデン・
                  スウェーデン        英国   ノルウェー     デンマーク     フィンランド      オランダ     その他諸国        合計
     クローネ）
     貸借対照表項目
     現金及び中央銀行預け金                84,525     100,280      18,026      217     114,600     11,035     68,959     397,642
     中央銀行へのその他貸出金         注記G13        -    1,094     2,862     17,370        -     -     -    21,326
     その他金融機関への貸出金         注記G14       19,165      391     451      52      64     155     1,642     21,920
     一般顧客への貸出金         注記G15      1,458,989      232,246     260,374     100,634      141,639     63,905     11,825     2,269,612
     中央銀行への担保として
     適格な利付証券         注記G16       98,353       -     -     18      -     -     762     99,133
     社債及びその他利付証券         注記G16       44,550       -     -     16      -     -     -    44,566
          1
                     30,475       -     -     27      -     -     112     30,614
     デリバティブ商品         注記G20
     合計               1,736,057      334,011     281,713     118,334      256,303     75,095     83,300     2,884,813
     オフバランスシート項目

     偶発債務         注記G41      331,443     47,296     57,851     31,340      35,546     7,503     32,340     543,319
     うち、保証コミットメント               35,882     6,424     5,023     7,311      4,925      121    20,209      79,895
                    295,561     40,872     52,828     24,029      30,621     7,382     12,131     463,424
     うち、債務
     合計                331,443     47,296     57,851     31,340      35,546     7,503     32,340     543,319
     貸借対照表項目及び
     オフバランスシート項目               2,067,500      381,307     339,564     149,674      291,849     82,598     115,640     3,428,132
    信用エクスポージャー、地域別内訳、2019年

     （百万スウェーデン・
                  スウェーデン        英国   ノルウェー     デンマーク     フィンランド      オランダ     その他諸国        合計
     クローネ）
     貸借対照表項目
     現金及び中央銀行預け金                46,551     85,069     22,097      270     106,105      7,996     59,870     327,958
     中央銀行へのその他貸出金         注記G13        183    1,000     2,881     15,483        -     -     -    19,547
     その他金融機関への貸出金         注記G14       12,849      368     139      24      68     139     4,352     17,939
     一般顧客への貸出金         注記G15      1,412,328      262,623     283,003     109,060      146,710     56,975     21,904     2,292,603
     中央銀行への担保として
     適格な利付証券         注記G16      102,363       -     -     18      -     -    1,006     103,387
     社債及びその他利付証券         注記G16       42,628       -     -     12      -     -     -    42,640
          1
                    41,481       -     -     26      -     -     38    41,545
     デリバティブ商品         注記G20
     合計               1,658,383      349,060     308,120     124,893      252,883     65,110     87,170     2,845,619
     オフバランスシート項目

     偶発債務         注記G41      292,239     52,027     65,670     31,778      38,090     7,766     47,283     534,853
     うち、保証コミットメント               37,438     7,424     6,370     8,541      7,679      195    27,539      95,186
                    254,801     44,603     59,300     23,237      30,411     7,571     19,744     439,667
     うち、債務
     合計                292,239     52,027     65,670     31,778      38,090     7,766     47,283     534,853
     貸借対照表項目及び
     オフバランスシート項目               1,950,622      401,087     373,790     156,671      290,973     72,876     134,453     3,380,472
    地理的分布はエクスポージャーが計上されている国を指す。

    1)　正の市場価値合計を示している。法的に強制力のあるマスター・ネッティング契約が含まれる場合、エクスポージャー額は15,768
      (29,522)百万スウェーデン・クローネである。
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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    表AR:7　減損テストの対象となる一般顧客への貸出金、地域別内訳
     一般顧客への貸出金、地域別

                          総額                  引当金
     内訳
     2020年
                   ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3  ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3
                                                           純額
     百万スウェーデン・クローネ
     スウェーデン
                   1,427,814       30,336       2,327       -182      -357      -949    1,458,989
     英国                213,758       17,977        908      -59      -191      -147     232,246
     ノルウェー                245,560       13,933       1,371       -39      -116      -335     260,374
     デンマーク                93,530       6,953       523      -46      -75      -251     100,634
     フィンランド                133,982       6,536      1,781       -49      -91      -520     141,639
     オランダ                63,353       563       -      -8      -3       -    63,905
                     11,686        86      92      -2      -1      -36     11,825
     その他諸国
     合計               2,189,683       76,384       7,002       -385      -834     -2,238     2,269,612
     一般顧客への貸出金、地域別                     総額                  引当金

     内訳
     2019年
                   ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3  ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3
                                                           純額
     百万スウェーデン・クローネ
     スウェーデン
                   1,388,088        22,960       3,620       -131      -169     -2,040     1,412,328
     英国               252,905       9,094       949      -78      -75      -172     262,623
     ノルウェー               272,812       9,264      1,625       -48      -51      -599     283,003
     デンマーク               105,365       3,123       986      -42      -43      -329     109,060
     フィンランド               139,721       6,160      1,447       -51      -99      -468     146,710
     オランダ                56,717        266       -      -7      -1       -    56,975
                    21,063        802      204       -3      -3     -159      21,904
     その他諸国
     合計              2,236,671        51,669       8,831       -360      -441     -3,767     2,292,603
     ハンデルスバンケンは、長年他行と比べて低水準な信用損失を維持してきており、これが当行の収益目標の

    達成に貢献しており、健全な財政状態が保たれている。信用供与にあたり、当行は既定の件数や特定セクター
    での市場シェアといった目標の達成に努めるのではなく、顧客を選択する際に与信顧客は優良でなければなら
    ないと考えることにより、顧客を厳選している。与信残高の増大を達成しようとするあまり品質に対する要求
    を蔑ろにしてはならない。これは取締役会で毎年承認される与信方針に明記されている。
     2020年は世界が新型コロナウイルス感染症によるパンデミック一色となった。当年度の第1四半期に、当行で
    は企業の資金需要が一時的に増加した。欧州では、新型コロナウイルス感染症による財務逼迫を管理すること
    を目的とした規制が導入された。
     減損の必要性を特定し限定するため、ハンデルスバンケンは定期的に信用ポートフォリオの質を評価してい
    る。新型コロナウイルス感染症それ自体は、当行の信用リスクへの取組みに変更をもたらしてはいない。当行
    の新型コロナウイルス感染症の影響への対応手法についての詳細は、「リスク及び資本‐第三の柱に準拠した
    情報（信用リスク-序章」）並びに貸出返済免除及び政府保証に関する記述に加え、IFRS第9号に基づく対応に
    関する注記G1、G2及びG10を参照のこと。
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    表AR:8　減損テストの対象となる一般顧客への貸出金、セクター及び業種別内訳
     一般顧客への貸出金、セクター                     総額                  引当金

     別
     2020年
                   ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3  ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3
                                                           純額
     百万スウェーデン・クローネ
     個人               1,149,125       18,737       2,236      -155      -169      -756    1,169,018
      うち、住宅抵当ローン               962,972       12,734       601      -37      -28      -56     976,186
      うち、その他の貸出金
      (不動産抵当付)               145,738       4,330       591      -13      -19      -139     150,488
      うち、その他の貸出金
      （個人）               40,415       1,673      1,044      -105      -122      -561      42,344
     住宅共同組合                248,889       1,405       98      -6      -3      -43     250,340
      うち、住宅抵当ローン               225,561        678       18      -4      -1      -7    226,245
     不動産管理                600,483       33,375       1,674       -96      -267      -328     634,841
     製造                22,332       3,747       174      -16      -21      -107      26,109
     リテール                17,894       2,206       379      -17      -59      -96     20,307
     ホテル及びレストラン                 4,584      5,804       37      -10      -145       -9     10,261
     海運                 2,394      2,077      1,162       -1      -6     -288      5,338
     その他運輸及び通信                 9,025       601      102      -9      -24      -80      9,615
     建設                15,655       1,977       166      -19      -41      -86     17,652
     電気、ガス及び水道                12,946       754       3      -3      -10       -1     13,689
     農業、狩猟及び林業                20,223       1,312       61      -12      -20      -42     21,522
     その他サービス                14,616       1,491       318      -18      -43      -211      16,153
     持株会社、投資会社、保険会
     社、ミューチャルファンド等               46,772       2,011       155      -16      -14      -108      48,800
     ソブリン及び地方自治体                 7,086       91       -      0      -1       -     7,176
     うち、スウェーデン国債局                  474       -      -      -      -      -      474
                     17,659       796      437      -7      -11      -83     18,791
     その他の法人向け貸付
     合計               2,189,683       76,384       7,002      -385      -834     -2,238     2,269,612
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     一般顧客への貸出金、セクター                     総額                  引当金

     別
     2019年
                   ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3  ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3
                                                           純額
     百万スウェーデン・クローネ
     個人               1,130,885       19,804       2,301      -133      -119      -759    1,151,979
      うち、住宅抵当ローン               924,628      13,901       666      -40      -34      -49     939,072
      うち、その他の貸出金
      (不動産抵当付)               160,282       4,159       575      -14      -17      -155     164,830
      うち、その他の貸出金
      （個人）               45,975      1,744      1,060       -79      -68      -555      48,077
     住宅共同組合                243,357       1,825       102      -7      -4      -12     245,261
      うち、住宅抵当ローン               210,053        709       35      -4      0     -10     210,783
     不動産管理                630,825      14,738       1,746      -104      -115      -336     646,754
     製造                25,801      3,368      1,292       -11      -36     -1,215      29,199
     リテール                26,354      2,228       171      -15      -26      -115      28,597
     ホテル及びレストラン                 8,425       418       20      -8      -7      -7     8,841
     海運                 5,220       56     1,616       -1      -3     -496      6,392
     その他運輸及び通信                 9,893       739       96      -5      -10      -79     10,634
     建設                17,307      1,798       262      -14      -19      -213      19,121
     電気、ガス及び水道                17,148      2,300        8      -3      -10       -8     19,435
     農業、狩猟及び林業                17,679      1,491       91      -8      -14      -36     19,203
     その他サービス                18,943      1,217       349      -14      -23      -148      20,324
     持株会社、投資会社、保険会
     社、ミューチャルファンド等               57,044      1,051       145      -16      -13      -111      58,100
     ソブリン及び地方自治体                 9,773       164       -      -1      0      -     9,936
     うち、スウェーデン国債局                  -      -      -      -      -      -      -
                     18,017       472      632      -20      -42      -232      18,827
     その他の法人向け貸付
     合計               2,236,671       51,669       8,831      -360      -441     -3,767     2,292,603
    担保

     与信には通常、十分な担保を確保することが当行の与信方針に定められている。当行に良質な担保が差し入
    れられたことが理由で、返済能力の低さが受け入れられるわけではない。但し、借り手が返済義務を履行でき
    ない場合、当行の損失は担保によって大幅に削減される可能性がある。
     信用リスクを限定するための当行の対策には、顧客からの差入担保が含まれる。当行における信用リスクを
    低減するための主な手段は、住宅用不動産や他の不動産などの資産、資産に係る浮動担保（フローティング
    チャージ）、保証（保証者によるコミットメントを含む）の受入れやネッティング契約の利用である（詳細は
    カウンターパーティ・リスクのセクションを参照のこと）。
     不動産ファイナンスに関しては、与信は不動産の形式により担保でカバーするという基本方針が適用されて
    いる。不動産を担保としたエクスポージャーについては、信用エクスポージャーを担保の市場価値で除すこと
    により借入金比率(LTV)が算定される。当行は不動産担保貸出の最大額に上限を設ける内部の進言及び外部規制
    に従っている。借入金比率(LTV)の詳細については、「リスク及び資本‐第三の柱に基づく情報」と題された報
    告書の、信用リスク－不動産融資の借入金比率の項目を参照のこと。
     担保価値は毎年見直され、見積られた市場価値に基づく。市場価値が低下した結果担保価値が減少したとみ
    なされる場合には、より頻繁に見直しが行われる。IFRS第9号導入後も当行の担保に関するインストラクション
    には変更が必要とされなかった。通常、借り手が深刻な返済困難に直面しない限り担保は利用されないため、
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    担保価値の評価は、支払不能となったことによる、不利な状況での売却における予想担保価値に基づいて行わ
    れる。
     企業に対する無担保の長期信用コミットメントにおいて、当行は、多くの場合、業績不振の際に当行が貸付
    の再交渉又は契約解除が可能となるような特別な与信条件で顧客と契約を締結する。
     特別な状況において、当行は債権の信用リスクをヘッジするためクレジット・デリバティブ又は金融保証を
    購入する場合があるが、これは当行の通常の貸出プロセスの一部ではない。
     金融機関に対する貸出の少数部分は、リバース・レポにより構成されている。リバース・レポは、当行がリ
    バース・レポに基づいて利付証券又は株式を特別な契約(証券が特定の日に特定の価格で売り手に再売却される
    契約)で購入する買戻取引である。ハンデルスバンケンは、リバース・レポを担保付貸出とみなしている。
     信用リスクに対する所要自己資本の算定に用いられる担保のみが以下の表に記載されている。
    表AR:9　IFRS第9号に従い減損テストの対象となる一般顧客への貸出金の地域別、セクター別内訳

     一般顧客への貸出金(引当金控
     除後)
     地域別、セクター別内訳、
                   スウェ                      フィン
     2020年
                   ーデン      英国   ノルウェー      デンマーク       ランド     オランダ     その他諸国        合計
     百万スウェーデン・クローネ
     個人
                  870,056      71,836      99,217      61,620      41,037      18,550      6,702    1,169,018
      うち、住宅抵当ローン             836,966        -    72,781      47,767      18,672        -      -   976,186
      うち、その他の貸出金
      　(不動産抵当付)             6,015     68,506      24,691      10,004      17,436      17,833      6,003     150,488
      うち、その他の貸出金(個人)             27,075      3,330      1,745      3,849      4,929      717      699     42,344
     住宅協同組合              191,168        -    21,800       872    36,500        -      -   250,340
     うち、住宅抵当ローン             184,697        -    21,235        -    20,313        -      -   226,245
     不動産管理              269,765      138,246      113,522      23,290      44,530      43,230      2,258     634,841
     製造              9,856      1,838      3,038      6,543      1,694      1,008      2,132     26,109
     リテール              12,414      3,009      3,196      860      776      33      19    20,307
     ホテル及びレストラン              3,627      3,750      1,043      1,795       40      6      -    10,261
     海運              1,572       20    1,965       3    1,778       -      0    5,338
     その他運輸及び通信              4,938      1,234      1,530      211     1,090      611      1    9,615
     建設              7,250      2,403      6,622      547      812      18      0    17,652
     電気、ガス及び水道              5,791      278     3,132       51    4,337      100      0    13,689
     農業、狩猟業及び林業              19,405      1,374      271      305      148      8     11    21,522
     その他サービス              7,256      4,614      2,752      637      819      62      13    16,153
     持株会社、投資会社、保険会
     社、
     ミューチュアルファンド等              37,887      2,463      1,293      3,236      3,199      246      476     48,800
     ソブリン及び地方自治体              2,302       -     289      7    4,578       -      -    7,176
     うち、スウェーデン国債局              474                                       474
     その他の法人向け貸付              15,702      1,181      704      657      301      33     213     18,791
     一般顧客への貸出金純額
                 1,458,989      232,246      260,374      100,634      141,639      63,905      11,825     2,269,612
     　うち、予想信用損失引当金合
                   -1,488      -397      -490      -372      -660      -11      -39     -3,457
     計(ステージ1-3)
     一般顧客への貸出金合計
                 1,460,477      232,643      260,864      101,006      142,299      63,916      11,864     2,273,069
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     一般顧客への貸出金(引当金控
     除後)
     地域別、セクター別内訳、
                   スウェ                      フィン
     2019年
                   ーデン      英国   ノルウェー      デンマーク       ランド     オランダ     その他諸国        合計
     百万スウェーデン・クローネ
     個人
                  834,052      82,036     105,047      64,429      42,514      16,819      7,082    1,151,979
      うち、住宅抵当ローン             798,418        -    72,503      48,254      19,897        -      -   939,072
      うち、その他の貸出金
      　(不動産抵当付)             6,423     77,089      30,504      11,186      17,275      16,191      6,162     164,830
      うち、その他の貸出金(個人)             29,211      4,947      2,040      4,989      5,342      628      920     48,077
     住宅協同組合              188,182        -    23,057       965    33,057        -      -   245,261
     うち、住宅抵当ローン             174,378        -    22,003        -    14,402        -      -   210,783
     不動産管理              258,326      153,096      125,524      22,978      44,707      37,706      4,417     646,754
     製造              11,730      2,757      3,065      4,925      2,175       0    4,547     29,199
     リテール              14,222      4,040      4,987      2,734      1,008       41    1,565     28,597
     ホテル及びレストラン              2,501      4,083      269     1,931       50      7      -    8,841
     海運              2,464       69    1,607      346     1,906       -      -    6,392
     その他運輸及び通信              5,897      944      740     1,632      1,396       22      3    10,634
     建設              7,522      3,193      6,870      530      987      19      -    19,121
     電気、ガス及び水道              6,483      378     4,719       60    6,550      105     1,140     19,435
     農業、狩猟業及び林業              16,274      1,998      308      399      181      31      12    19,203
     その他サービス              7,640      5,829      3,420      1,104      1,384      738      209     20,324
     持株会社、投資会社、保険会
     社、
     ミューチュアルファンド等              40,533      2,632      1,921      6,227      3,356      1,392      2,039     58,100
     ソブリン及び地方自治体              2,589       -     328      2    7,017       -      -    9,936
     うち、スウェーデン国債局               -                                       -
     その他の法人向け貸付              13,913      1,568      1,141      798      422      95     890     18,827
     一般顧客への貸出金純額
                 1,412,328      262,623      283,003      109,060      146,710      56,975      21,904     2,292,603
     　うち、予想信用損失引当金合
                   -2,340      -325      -698      -414      -618      -8     -165     -4,568
     計(ステージ1-3)
     一般顧客への貸出金合計
                 1,414,668      262,948      283,701      109,474      147,328      56,983      22,069     2,297,171
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    表AR:10　信用エクスポージャー、担保別内訳
                             ソブリ    自己の債

                            ン、地方     務の担保
     信用エクスポージャー
                            自治体及     として差
     担保別、2020年
                   住宅用          び県域    し入れた
                       その他の                        その他の
     百万スウェーデン・ク
                     1          2     3
                   不動産     不動産     自治体      保証   金融担保     資産担保      担保    無担保      合計
     ローネ
     貸借対照表項目
     現金及び中央銀行預け金                        397,642                             397,642
     中央銀行へのその他の貸
     出金         注記G13               21,326                             21,326
     その他金融機関への貸出
     金         注記G14       -     -    365     978      -     -     -   20,577     21,920
     一般顧客への貸出金         注記G15    1,681,764     347,413      49,766     7,475    13,270     24,383     11,123    134,418    2,269,612
     中央銀行への担保として
     適格な利付証券         注記G16               99,133                             99,133
     社債及びその他利付証券         注記G16       -     -    2,563      -     -     -     -   42,003     44,566
                    972    1,688     2,047      81   15,013       -     -   10,813     30,614
     デリバティブ商品         注記G20
     合計             1,682,736     349,101     572,842      8,534    28,283     24,383     11,123    207,811    2,884,813
     オフバランスシート項目
     偶発債務         注記G41     89,874     51,353     34,779     6,024    10,134      455    11,224    339,476     543,319
     　うち、保証コミットメ
     ント              4,482     1,528     1,883     2,860     1,201      -   1,024    66,917     79,895
                   85,392     49,825     32,896     3,164     8,933      455    10,200    272,559     463,424
     　うち、債務
     合計               89,874     51,353     34,779     6,024    10,134      455    11,224    339,476     543,319
     貸借対照表項目及び
     オフバランスシート項目
     合計             1,772,610     400,454     607,621     14,558     38,417     24,838     22,347    547,287    3,428,132
                             ソブリ    自己の債

                            ン、地方     務の担保
     信用エクスポージャー
                            自治体及     として差
     担保別、2019年
                   住宅用          び県域    し入れた
                       その他の                        その他の
     百万スウェーデン・ク
                     1          2     3
                   不動産     不動産     自治体      保証   金融担保     資産担保      担保    無担保      合計
     ローネ
     貸借対照表項目
     現金及び中央銀行預け金                        327,958                             327,958
     中央銀行へのその他の貸
     出金         注記G13               19,547                             19,547
     その他金融機関への貸出
     金         注記G14       -     -    2,969      -     -     -     -   14,970     17,939
     一般顧客への貸出金         注記G15    1,637,016     362,351      57,209     13,112     11,442     24,889     26,127    160,457    2,292,603
     中央銀行への担保として
     適格な利付証券         注記G16              103,387                             103,387
     社債及びその他利付証券         注記G16               2,982                        39,658     42,640
                    463     875    1,739      60   29,993       -    184    8,231     41,545
     デリバティブ商品         注記G20
     合計             1,637,479     363,226     515,791     13,172     41,435     24,889     26,311    223,316    2,845,619
     オフバランスシート項目
     偶発債務         注記G41     64,146     41,183     26,675     3,714     4,769      515    22,063    371,788     534,853
     　うち、保証コミットメ
     ント              1,740     2,191     1,537     1,685     1,013      -   2,959    84,061     95,186
                   62,406     38,992     25,138     2,029     3,756      515    19,104    287,727     439,667
     　うち、債務
     合計               64,146     41,183     26,675     3,714     4,769      515    22,063    371,788     534,853
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     貸借対照表項目及び
     オフバランスシート項目
     合計             1,701,625     404,409     542,466     16,886     46,204     25,404     48,374    595,104    3,380,472
    1) 住宅協同組合のアパートを含む。

    2) 直接のソブリン・エクスポージャー及び政府保証をいう。
    3) 政府保証を含まない。
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    表AR:11　減損テストの対象となる貸借対照表項目及びオフバランスシート項目、担保別
    減損テストの対象となる貸借対照表項目及びオフバランスシート項目、担保別、2020年
                                          2020年
                                 総額                  引当金
     百万スウェーデン・クローネ
                                                        ステージ3
                           ステージ1      ステージ2      ステージ3      ステージ1      ステージ2
     貸借対照表項目
     現金及び中央銀行預け金                       397,642         -      -      0      -      -
                   2
                            397,642
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体                                -      -      0      -      -
     中央銀行へのその他の貸出金                注記G13        21,326        -      -      -      -      -
                   2
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体                        21,326        -      -      -      -      -
     その他金融機関への貸出金                注記G14        21,911        17       -     -2      -6      -
                   2
                              362       3                  -
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体                                      -      -           -
                    3
                              978       -            -      -
     　自己の債務の担保として差し入れた保証                                      -                 -
     　無担保                        20,571        14       -     -2      -6      -
     一般顧客への貸出金                注記G15       2,189,683       76,384       7,002      -385      -834     -2,238
          1
                           1,654,107       26,285       1,985      -109      -128      -376
     　住宅用不動産
     　その他の不動産                       312,690       34,317       1,214      -81     -369      -358
                   2
                            48,392       1,062       317      -2      -3      -
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体
                    3
                             7,237       239       8     -3      -6      -
     　自己の債務の担保として差し入れた保証
     　金融担保                        12,803       471       2     -3      -3      -
     　資産担保                        22,644       1,815       45     -37      -66      -18
     　その他担保                        9,333      1,740       449      -21      -77     -301
     　無担保                       122,477       10,455       2,982      -129      -182     -1,185
     中央銀行への担保として適格な利付証券                注記16        1,181        -      -      0      -      -
                             7,964        -      -     -2      -      -
     社債及びその他利付証券                注記16
     合計                       2,639,707       76,401       7,002      -389      -840     -2,238
     オフバランスシート項目
                    注記G35、
     偶発債務                G41       391,266       10,743       433      -90     -157      -119
     　うち、保証コミットメント                        77,829       1,910       156      -8     -16      -70
     　住宅用不動産                        4,387       87       9     -5      -2      -3
     　その他の不動産                        1,380       136       12      -     -1      -5
                   2
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体                        1,762       101       20      -     -2      -
     　自己の債務の担保として差し入れた保証                        2,780       78       1      -     -1      -
     　金融担保                        1,088       107       6      -     -1      -
     　資産担保                          -      -      -      -      -      -
     　その他担保                         819      179       26      -     -2     -14
     　無担保                        65,613       1,222       82      -3      -7     -48
     　うち、債務                       313,437       8,833       277      -82     -141      -49
          1
     　住宅用不動産                        85,050       335       7     -5      -2      -
     　その他の不動産                        48,196       1,515       113      -5     -18      -4
                   2
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体                        32,753       144       -      -     -1      -
                    3
     　自己の債務の担保として差し入れた保証                        2,874       290       -     -1      -6      -
     　金融担保                        8,858       75       -     -1      -1      -
     　資産担保                         445       10       -     -1      -      -
     　その他担保                        8,879      1,289       32     -11      -44      -8
                            126,382       5,175       125      -58      -69      -37
     　無担保
     合計                       391,266       10,743       433      -90     -157      -119
     貸借対照表項目及びオフバランスシート項
     目合計                       3,030,973       87,144       7,435      -479      -997     -2,357
    1) 住宅協同組合のアパートを含む。
    2) 直接のソブリン・エクスポージャー及び政府保証をいう。
    3) 政府保証を含まない。
    減損テストの対象となる貸借対照表項目及びオフバランスシート項目、担保別、2019年
                                         2019年
                                 総額                  引当金
     百万スウェーデン・クローネ
                          ステージ1      ステージ2      ステージ3      ステージ1      ステージ2      ステージ3
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                                                           有価証券報告書
     貸借対照表項目
     現金及び中央銀行預け金                       327,958         -      -      0      -      -
                   2
                           327,958
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体                               -      -      0      -      -
     中央銀行へのその他の貸出金               注記G13        19,547        -      -      -      -      -
                   2
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体                       19,547        -      -      -      -      -
     その他金融機関への貸出金               注記G14        17,750       193       -      -1      -3       -
                   2
                            2,900       71                  -1
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体                                      -      -1            -
     　金融担保                         -      -      -      -      -      -
     　無担保                       14,850       122       -      0     -2       -
     一般顧客への貸出金               注記G15       2,236,671       51,669       8,831      -360      -441     -3,767
          1
                          1,607,259       28,552       1,774      -110      -129      -330
     　住宅用不動産
     　その他の不動産                       350,198       11,567       1,168       -93     -101      -388
                   2
                            55,917       1,014       283      -2      -3       -
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体
     　自己の債務の担保として差し入れた保                       12,839       199       80      -3      -3       -
     3
     証
     　金融担保                       11,228       215       4      -3      -2       -
     　資産担保                       23,514       1,403        40      -21      -28      -19
     　その他担保                       22,823       2,476      1,882       -17      -54      -983
     　無担保                       152,893       6,243      3,600      -111      -121     -2,047
     中央銀行への担保として適格な利付証券               注記16        1,427        -      -      0      -      -
                            4,953        -      -      -2      -      -
     社債及びその他利付証券               注記16
     合計                      2,608,306       51,862       8,831      -363      -444     -3,767
     オフバランスシート項目
                    注記G35、
     偶発債務               G41       400,479       7,985       712      -69      -66      -106
     　うち、保証コミットメント                       92,097       2,593       496      -7     -13      -71
     　住宅用不動産                       1,675       62       4      -2      -1       -
     　その他の不動産                       2,114       68       8      -     -1       -
                   2
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体                       1,396       121       20      -     -3       -
     　自己の債務の担保として差し入れた保
     証                       1,669       10       5      -      -      -
     　金融担保                        933       77       3      -      -      -
     　資産担保                         -      -      -      -      -      -
     　その他担保                       2,342       253      364      -1      -2      -55
     　無担保                       81,968       2,002        92      -4      -6      -16
     　うち、債務                       308,382       5,392       216      -62      -53      -35
          1
     　住宅用不動産                       61,870       502       34      -5      -2      -5
     　その他の不動産                       38,484       494       14      -4      -5       -
                   2
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体                       25,029       106       4      -      -      -
     　自己の債務の担保として差し入れた保
     3
     証                       1,853       174       3      -1      -1       -
     　金融担保                       3,712       40       4      -      -      -
     　資産担保                        501       14       -      -      -      -
     　その他担保                       17,917       1,087       100      -7     -16      -23
                           159,016       2,975        57      -45      -29       -7
     　無担保
     合計                       400,479       7,985       712      -69      -66      -106
     貸借対照表項目及びオフバランスシート
     項目合計                      3,008,785       59,847       9,543      -432      -510     -3,873
    1) 住宅協同組合のアパートを含む。

    2) 直接のソブリン・エクスポージャー及び政府保証をいう。
    3) 政府保証を含まない。
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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
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    信用リスクの集中
     ハンデルスバンケンの支店は、健全な信用力を有する優良顧客と長期的な関係を築くことに大きな重点を置
    いている。支店は優良顧客を見出した場合、その顧客が属するセクターに対する当行全体のエクスポージャー
    の大きさに拘わらず、この顧客と取引を行うことができる。その結果、当行の取引は相対的に特定のセクター
    に集中する傾向がある。しかしながら、当行は信用ポートフォリオのパフォーマンスと質を監視し、様々な事
    業セクターや地域に対する集中を算定している。当行はまた、主要な個々の取引相手に対するエクスポー
    ジャーを測定し監視している。当行はまた、信用リスク評価を補完するために、個々の取引相手に対する最大
    信用エクスポージャーを制限する特別な限度額も適用している。リスクの増加が想定される特定のセクターや
    取引相手に信用ポートフォリオが集中している場合には、この集中が監視される。リスクの集中は当行の信用
    リスクに対する経済資本の算定において、また、自己資本比率の内部評価において実施されるストレス・テス
    トにおいて特定される。信用ポートフォリオにおけるリスクの集中に関し、第二の柱に基づき、スウェーデン
    金融監督庁も別途、所要自己資本を計算している。これにより、ハンデルスバンケンは、リスクの集中も考慮
    した十分な資本を有していることを確認している。リスクの集中が過剰であると判断される場合には、当行は
    様々なリスク軽減策を用いてリスクを軽減する機会及び能力がある。
     住宅ローン及び住宅協同組合への貸付に加え、ハンデルスバンケンは不動産管理部門に関してかなりの貸付
    業務を行っており、その金額は635(647)十億スウェーデン・クローネである。ここでの不動産管理部門とは、
    リスク評価上「不動産会社」として分類されているすべての会社を指す。他の業界で事業を行っている企業グ
    ループの不動産管理子会社が、当該企業グループの事業不動産を管理することは一般的に行われているが、そ
    うした不動産会社もここでは不動産管理部門に属しているとみなされる。但し、取引相手の返済能力は不動産
    管理以外の事業活動によって決定されるため、そうした場合に存在する信用リスクは、不動産関連のリスクの
    みではない。さらに、相当な不動産を保有している個人について、リスク評価では不動産会社として分類され
    る。
     不動産貸出の大半は、借入金比率（LTV）の低い不動産抵当貸付で構成されており、当行の信用損失リスクを
    軽減する。さらに、不動産貸出の大部分は、借り手のキャッシュ・フローが堅調であり、信用力が非常に高
    い、国有の不動産会社、地方自治体所有の住宅会社及びその他の住宅関連会社向けである。したがって、不動
    産部門への貸出の大部分は、返済困難に陥る確率が非常に低い会社に対する貸出である。当行の不動産セク
    ターに対するエクスポージャーは、以下の表に明記されている。
     当行においてリスク区分5（正常リスク）よりも低い格付の不動産関連の取引相手に対するエクスポージャー
    は非常に低いものになっている。スウェーデンにおける不動産貸出全体の99(99)％は、リスク・クラス5以上の
    水準となっている。不動産貸出に占めるリスク・クラス5以上のエクスポージャーは、英国98(98)％、ノル
    ウェー99(98)％、デンマーク98(97)％及びフィンランド98(97)％となっている。オランダに関する所要自己資
    本は、所定のリスク加重を用いる標準的手法を用いて計算されており、リスク区分は所要自己資本の算定とは
    関連していない。リスク区分が正常よりも低い水準にある取引相手のうち、大半がリスク区分6及び7に属して
    おり、ごく一部がより高いリスク区分である8及び9に属している。ハンデルスバンケンのリスク区分に関する
    情報については、注記G2「信用リスクに関する資本要件の算定」セクションを参照のこと。
     ここ数年でのハンデルスバンケンによる不動産会社に対する貸付は、支店網の拡充に伴い当行の英国におけ
    る与信額が大幅に増加したことによっても増加した。この増加の大半は、不動産関連の与信業務によるもので
    ある。ハンデルスバンケンは、英国において返済能力、LTV及び担保の質に関する評価において、他の拠点市場
    と同様に厳密な要件を設けている。
                                145/605



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    表AR:12　減損テストの対象となる一般顧客への貸出金、－不動産管理
     一般顧客への貸出      金

                          総額                  引当金
     不動産管理、2020年
                   ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3  ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3
     百万スウェーデン・クローネ                                                      純額
     スウェーデンにおける貸出金
     国有不動産会社                7,895       14       -      0      0      -     7,909
     地方自治体が所有する不動産会社                7,635        -      -      0      -      -     7,635
     住宅用不動産会社               124,320       1,274       57      -5      -8      -47     125,591
     うち、住宅抵当ローン               113,335       1,107       12      -4      -6      -6     114,438
     その他の不動産管理               118,593       10,026       218      -20      -101       -86     128,630
                    63,899       1,920       29      -3      -12      -10      65,823
     うち、住宅抵当ローン
     合計               258,443       11,314       275      -25      -109      -133      269,765
     スウェーデン国外における貸出金

     英国               127,793       10,051       622      -37      -76      -107      138,246
     ノルウェー               105,806       7,731       61      -16      -56       -4     113,522
     デンマーク                21,133       2,087       125      -7      -14      -34      23,290
     フィンランド                42,328       1,684       577      -3      -9      -47      44,530
     オランダ                42,742       498       -      -8      -2       -     43,230
                     2,238       10      14      0      -1      -3      2,258
     その他諸国
     合計               342,040       22,061       1,399       -71      -158      -195      365,076
     一般顧客への貸出金に占める
     不動産管理合計               600,483       33,375       1,674       -96      -267      -328      634,841
     一般顧客への貸出      金

                          総額                  引当金
     不動産管理、2019年
                   ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3  ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3
     百万スウェーデン・クローネ                                                      純額
     スウェーデンにおける貸出金
     国有不動産会社                6,304       35       -      0      0      -     6,339
     地方自治体が所有する不動産会社                7,291        -      -      0      -      -     7,291
     住宅用不動産会社               118,042       1,456       69      -5      -5      -50     119,507
     うち、住宅抵当ローン               105,249       1,236       10      -3      -4      -4     106,484
     その他の不動産管理               122,326       2,791       168      -10      -13      -73     125,189
                    60,237       1,407       15      -3      -5      -2     61,649
     うち、住宅抵当ローン
     合計               253,963       4,282       237      -15      -18      -123      258,326
     スウェーデン国外における貸出金

     英国               146,345       6,241       720      -45      -54      -111      153,096
     ノルウェー               123,541       1,994       67      -28      -16      -34     125,524
     デンマーク                22,242       635      151      -5      -11      -34      22,978
     フィンランド                42,854       1,346       555      -3      -14      -31      44,707
     オランダ                37,485       229       -      -7      -1       -     37,706
                     4,395       11      16      -1      -1      -3      4,417
     その他諸国
     合計               376,862       10,456       1,509       -89      -97      -213      388,428
     一般顧客への貸出金に占める
     不動産管理合計               630,825       14,738       1,746      -104      -115      -336      646,754
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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    表AR:13　一般顧客への貸出金の内訳                   －  不動産管理、担保の種類及び国別（総額）
     一般顧客への貸出金

     の内訳
     －不動産管理
                       2020年                         2019年
     担保の種類及び国別
                           商業用                        商業用
                           不動産                        不動産
                  国                        国
                            及び                        及び
                 及び地方                        及び地方
                       住宅用     その他の                    住宅用     その他の
     百万スウェーデン・
                    1                        1
             貸出金     自治体     不動産     担保    無担保     貸出金     自治体     不動産     担保    無担保
     クローネ
     スウェーデン
             270,032     16,324     146,083     101,866      5,759    258,482     14,552     134,987     98,139     10,804
     英国         138,466       9   71,953     66,197      307   153,306       -   77,694     72,762     2,850
     ノルウェー         113,598       23   20,557     85,723     7,295    125,602       -   21,312     97,021     7,269
     デンマーク         23,345       -   14,135     8,857      353    23,028       -   12,179     10,146      703
     フィンランド         44,589     23,110     7,368     13,573      538    44,755     22,734     7,371     13,972      678
     オランダ         43,240       -   27,959     14,212     1,069     37,714       -   24,283     13,079      352
     その他諸国         2,262      447     708     506     601    4,422      474     779    2,105     1,064
     合計
             635,532     39,913     288,763     290,934     15,922     647,309     37,760     278,605     307,224     23,720
    1）  政府及び地方自治体、又は政府及び地方自治体が保証する不動産融資が保有する企業
    表AR:14　一般顧客への貸出金の内訳－不動産管理、リスク区分及び国別

    一般顧客への貸出金の内訳－不動産管理、リスク区分及び国別、2020年
    百万スウェーデン・クローネ
     リスク区分     スウェーデン       英国    ノルウェー      デンマーク     フィンランド      オランダ     その他諸国       合計      ％
     1        15,390       327      772      12    12,562        -      -    29,063      4.57

     2        79,954      18,556      19,972      1,259      7,775       -      3   127,519      20.06
     3        113,753      52,180      57,077      8,634     10,505        -      -   242,149      38.10
     4        36,228      49,852      25,928      11,030      9,731       -      -   132,769      20.89
     5        20,985      14,351      8,395      1,835      2,701       -      -    48,267      7.60
     6         1,451      1,899      1,157      138      257      -      -    4,902     0.77
     7          473      279      164      283      100      -      -    1,299     0.20
     8          215      16      23      1     33      -      -     288     0.05
     9          185      -     42      25     105      -      -     357     0.06
     デフォルト          274      622      60     125      577      -      -    1,658     0.26
         1
             1,124      384      8      3     243    43,240      2,259     47,261      7.44
     標準的手法
     合計        270,032      138,466      113,598      23,345      44,589      43,240      2,262     635,532       100
    一般顧客への貸出金の内訳－不動産管理、リスク区分及び国別、2019年

    百万スウェーデン・クローネ
     リスク区分     スウェーデン       英国    ノルウェー      デンマーク     フィンランド      オランダ     その他諸国       合計      ％
     1        17,027       427      905      6    12,637        -      -    31,002      4.79

     2        71,671      22,748      23,950      1,625      8,902       -      5   128,901      19.91
     3        111,256      68,186      66,041      12,678      11,392        -      -   269,553      41.64
     4        41,979      51,783      26,798      6,060      8,660      105      -   135,385      20.92
     5        14,144      7,729      5,016      2,063      1,828       -      -    30,780      4.76
     6         1,327      1,137      2,275      171      203      -      -    5,113     0.79
     7          470      395      411      226      285      -      -    1,787     0.28
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     8          210      82      39      21      13      -      -     365     0.06
     9          152      1     98      24      48      -      -     323     0.05
     デフォルト          237      720      67     151      555      -      -    1,730     0.27
         1
               9     98      2      3     232    37,609      4,417     42,370      6.55
     標準的手法
     合計        258,482      153,306      125,602      23,028      44,755      37,714      4,422     647,309       100
                                148/605



















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    表AR:15　一般顧客への貸出金の内訳－不動産管理、リスク区分、担保の種類及び無担保別
    一般顧客への貸出金の内訳－不動産管理、リスク区分、担保の種類及び無担保別、2020年
    百万スウェーデン・クローネ
               貸出金                         担保
                                      政府及び地方自
                      住宅用不動産        商業用不動産        治体からの保証         その他の担保         無担保
     リスク区分
     1
                 29,063         9,555        3,262        15,283         251        712
     2            127,519         62,540        46,543        12,800        1,320        4,316
     3            242,149        111,830        121,069         4,151         629       4,470
     4            132,769         57,887        65,805         5,736         472       2,869
     5             48,267        15,040        30,685         1,021         442       1,079
     6             4,902        1,741        2,887         164        30        80
     7             1,299         486        758         -        8        47
     8              288         57        226         -        1        4
     9              357         94        228         4        6        25
     デフォルト             1,658         567        597        305        19        170
         1
                 47,261        28,966        15,221         449        475       2,150
     標準的手法
     合計
                 635,532        288,763        287,281         39,913        3,653        15,922
    一般顧客への貸出金の内訳－不動産管理、リスク区分、担保別、2019年

    百万スウェーデン・クローネ
               貸出金                         担保
                                      政府及び地方自
                      住宅用不動産        商業用不動産        治体からの保証         その他の担保         無担保
     リスク区分
     1
                 31,002        11,172         3,732        14,370         721       1,007
     2            128,901         58,833        50,828        12,132        1,076        6,032
     3            269,553        110,344        146,562         4,521        1,421        6,705
     4            135,385         57,961        66,614         4,927         730       5,153
     5             30,780        12,488        14,146         1,037         463       2,646
     6             5,113        1,554        3,390          7        30        132
     7             1,787         617       1,026         11        39        94
     8              365        119        229         -        0        17
     9              323        125        115         4        7        72
     デフォルト             1,730         277        663        276        19        495
         1
                 42,370        25,115        14,926         475        487       1,367
     標準的手法
     合計
                 647,309        278,605        302,231         37,760        4,993        23,720
    1) 標準的手法は所定のリスク加重を用いているため、リスク区分には分類されていない。
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    信用リスクに関する所要自己資本の算定
    リスク格付制度
     信用リスクに対する所要自己資本は欧州委員会委任規則575/2013（CRR）に従い、標準的手法及びIRB手法に
    基づいて算定される。標準的手法では所要自己資本の算定におけるリスク加重が予め定められているのに対
    し、IRB手法では金融機関が所要自己資本の算定に際してリスク加重の決定に用いるリスク・パラメーターを見
    積もる。IRBには二つの異なる手法があり、一つは自行推計のLGD（デフォルト時損失率）やCCFを用いず、未使
    用の当座貸越契約枠やローン・コミットメント、保証、他のオフバランスシート・コミットメントのエクス
    ポージャー額の計算にCCFを用いる手法（基礎的手法）であり、もう一つは自行推計のLGDやCCFによるIRB手法
    （先進的手法）である。
     顧客の与信評価を行う際、顧客にはIRB手法で用いる格付等級に紐づけられた格付けが割り当てられる。
     格付には、財務逼迫リスク（A）と、こうした逼迫に対する取引相手の経済的耐久力（B）という二つの側面
    があり、極めて低いリスクからきわめて高いリスクまでを5段階で評価している。
     IRB手法の適用にあたって、この格付は各国政府、中央銀行、政府系機関及び地方自治体に対するエクスポー
    ジャー（ソブリン・エクスポージャー）同様、法人及び機関に対するエクスポージャーに関しても、内部リス
    ク区分に変換されている(A+B-1)。
    リテール・エクスポージャーの格付は、法人エクスポージャーのようにリスク区分に直接転換されるわけでは
    なく、異なるエクスポージャーが特定の要因に基づいて、いくつかのより小規模なグループに分類される。こ
    うした要因には、与信の種類、取引相手の返済履歴のほか、複数の借り手の有無などが含まれる。平均的なデ
    フォルト確率は各小規模なグループについて算定され、これに基づき、グループごとに10段階のリスク区分の
    いずれかに分類される。個人向けエクスポージャーと中小企業向けエクスポージャーには異なるモデルが使用
    されている（どちらもリテール・エクスポージャーのカテゴリーに分類されている）が、原則は同じである。
    IRB手法に用いられるリスク区分は、このように1から10までの段階に分類される。
     当行のエクスポージャーの大半はリスク区分1－4に属し、これは、信用ポートフォリオの平均的なリスク水
    準が正常リスクとして評価されるレベルよりも著しく低いことを意味している。リスク区分5は正常リスクに相
    当し、リスク区分10は取引相手がデフォルト状態に陥っていることである。
     ハンデルスバンケンの内部リスク格付制度（IRB手法）は、当行の信用リスクの分類及び定量化に対応するた
    めのいくつかの異なるシステム、手法、プロセス及び手順より構成されている。
     このIRB手法は、業務における信用リスクを信頼性及び一貫性をもって測定するために使用される。
    エクスポージャー区分

     エクスポージャー区分数は信用リスク算定に用いる手法により異なる。標準的手法で算定されるエクスポー
    ジャーは、17の異なるエクスポージャー区分に分類される。一方、IRB手法では7つのエクスポージャー区分が
    用いられる。
     当行は信用リスクを算定する際、エクスポージャーの種類により異なる手法を用いる。IRB手法による全体の
    エクスポージャー区分は、ソブリン・エクスポージャー、機関エクスポージャー、法人エクスポージャー、リ
    テール・エクスポージャー、株式エクスポージャー及び証券化ポジションのエクスポージャーからなる。さら
    に、有形固定資産などの取引相手による行為が一切必要とされない非信用債務資産がある。
     政府、中央銀行、政府系機関及び地方自治体に対するエクスポージャーはソブリン・エクスポージャーに分
    類される。機関エクスポージャーは、銀行及びその他の金融機関並びに特定の投資会社に分類される取引相手
    に対するエクスポージャーをいう。
     リテール・エクスポージャーには、個人及び中小企業の両方に対するエクスポージャーが含まれ、この場合
    の当行グループのエクスポージャー合計は5百万スウェーデン・クローネを超えないものとする。リテール・エ
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                                                           有価証券報告書
    クスポージャーは、不動産貸付エクスポージャーとその他のリテール・エクスポージャーの二つの小区分に分
    類される。
     法人エクスポージャーは、当行グループのエクスポージャー合計が5百万スウェーデン・クローネ超の法人、
    売上が50百万スウェーデン・クローネ超の企業、当行グループのエクスポージャー合計が5百万スウェーデン・
    クローネ超の中小企業などの金融機関以外に対するエクスポージャーをいう。一般的な金融機関以外の企業と
    は別に、このエクスポージャー区分には保険会社、住宅共同組合のエクスポージャー及び「スペシャライズ
    ド・レンディング」形式によるエクスポージャーが含まれる。
     株式エクスポージャーは、トレーディング勘定には含まれない当行の株式保有をいう。
     標準的手法を用いる場合には、当行の資産は、国際開発銀行エクスポージャー、国際機関エクスポー
    ジャー、機関エクスポージャー、法人エクスポージャー、リテール・エクスポージャー、不動産担保付エクス
    ポージャー、デフォルトエクスポージャー、その他及び株式エクスポージャーのエクスポージャー区分に分類
    される。
    表AR:16　リスク区分別信用リスクのエクスポージャー

     リスク区分別信用エクスポー
                                                オフバランスシート
     ジャー、
                             貸借対照表項目                     項目
     2020年
                         その他    現金及び     中央銀行へ      デリバ
                  一般顧客へ     金融機関へ      中央銀行      のその他     ティブ
                   の貸出金     の貸出金      預け金     の貸出金      商品   利付証券    偶発債務      債務     合計
     百万スウェーデン・クローネ
     リスク区分
     1              479,918      5,068    396,840      21,326     3,295    106,022     7,041    53,056   1,072,566
     2              590,700      13,404      762       -   8,747    21,528    28,595    136,432     800,168
     3              587,579       465      40      -   4,272    15,173    18,215    129,448     755,192
     4              285,396       38      -      -   2,686      -  16,349    60,683    365,152
     5              103,797       37      -      -    414     -   5,383    35,281    144,912
     6               24,293       7     -      -    234     -    752    8,371    33,657
     7               22,536       1     -      -    20     -    130    5,076    27,763
     8               2,090       -     -      -    4    -    77   4,190     6,361
     9               9,525       -     -      -    -    -    69   2,674    12,268
     デフォルト               3,914       -     -      -    -    -    73    333    4,320
         1
                   159,864      2,900       -      -   10,942      976    3,211    27,880    205,773
     標準的手法
     合計              2,269,612      21,920     397,642      21,326    30,614    143,699     79,895    463,424    3,428,132
     リスク区分別信用エクスポー

                                                オフバランスシート
     ジャー、
                             貸借対照表項目                     項目
     2019年
                         その他    現金及び     中央銀行へ      デリバ
                  一般顧客へ     金融機関へ      中央銀行      のその他     ティブ
                   の貸出金     の貸出金      預け金     の貸出金      商品   利付証券    偶発債務      債務     合計
     百万スウェーデン・クローネ
     リスク区分
     1              434,204      4,185    326,508      19,547    12,158    120,838     7,575    52,519    977,534
     2              611,021      10,263      1,425        -   3,324    9,269    33,800    130,358     799,460
     3              632,816      1,517      25      -   13,119    15,917    32,573    137,934     833,901
     4              303,308       30      -      -   2,553      -   6,551    51,025    363,467
     5               92,125      120      -      -    253     0   7,628    31,202    131,328
     6               19,862       7     -      -    98     -    741    4,582    25,290
                                151/605


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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
     7               25,571       5     -      -    23     -    217    3,810    29,626
     8               2,551       -     -      -    4    -    163    3,125     5,843
     9               10,633       -     -      -    -    -    98   2,004    12,735
     デフォルト               4,486       -     -      -    4    -    410    153    5,053
         1
                   156,026      1,812       -      -   10,009      3   5,430    22,955    196,235
     標準的手法
     合計              2,292,603      17,939     327,958      19,547    41,545    146,027     95,186    439,667    3,380,472
    1) 標準的手法は所定のリスク加重を用いているため、リスク区分には分類されていない。
                                152/605


















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    リスク分類方法
     当行は、信用リスクを定量化するために、デフォルト確率（以下、「PD」という。）、デフォルト時エクス
    ポージャー（以下、「EAD」という。）、デフォルト時損失率（以下、「LGD」という。）を算定している。デ
    フォルト（債務不履行）は、取引相手が90日超支払いを行わない場合、あるいは契約上合意した条件による支
    払いができないと評価された場合であると定義される。PD値はパーセントで表され、例えば、PD値が0.5％であ
    る場合は、PD値が同一である200人のうちの1人の借り手が、1年以内にデフォルトに陥ると予想されることを意
    味する。
     取引相手に対して用いられる事業評価テンプレートに基づき、法人エクスポージャーは4つの取引相手区分
    に、ソブリン・エクスポージャーは2つの取引相手区分に分類される。PDは、リスク区分及び取引相手の分類別
    にそれぞれ算定される。デフォルト時損失率（LGD）及び掛目（CCF）の自行推計値を用いないIRB手法に従って
    自己資本を算定する必要があるエクスポージャーについては、LGDに規定値を適用する。ここで使用される可能
    性のある規定値は、各エクスポージャーに対して差し入れられた担保によって決定されている。
     リテール・エクスポージャーにも同様に、リスク区分ごとに平均デフォルト率が算定されている。個人向け
    エクスポージャーと中小規模企業向けエクスポージャーには異なるモデルが使用されている（どちらもリテー
    ル・エクスポージャーのカテゴリーに分類されている）が、原則は同じである。
     リテール・エクスポージャー並びに中規模企業、不動産会社及び住宅協同組合に対する法人エクスポー
    ジャーについては、自行の損失実績を用いてLGDを算定する。LGD及びCCFの自行推計値を用いるIRB手法を使用
    して自己資本比率を算定する必要がある大企業に対するエクスポージャーについては、内部損失及び外部の観
    察可能な指標に基づいてLGDが算定される。スウェーデンの不動産担保が付されているリテール・エクスポー
    ジャー並びに中規模企業、不動産会社及び住宅協同組合（法人）に対する不動産エクスポージャーについて
    は、当該担保価値に対する借入金比率に応じて、異なるLGD値が適用される。その他のエクスポージャーについ
    ては、LGD値は担保の有無、担保価値、商品の種類及び類似する要因に基づいて決定される。
     エクスポージャーの各区分に関しては、債務不履行に陥っていない取引相手又は契約のリスク区分のそれぞ
    れについてPDが算定されている。PDは、エクスポージャーの異なる種類別の過去のデフォルト確率に基づいて
    算定される。その後、平均デフォルト確率は、様々な保守的に加えるマージンを使用して調整される。
     LGDを算定する際のリスク尺度は、経済的に不利な状況における損失率（「景気後退期を勘案したLGD」とし
    て知られている）を反映しなければならない。不動産担保の場合、この景気後退期を勘案したLGDは1990年代初
    頭の不動産危機によって生じた損失に基づいて算定されている。リテール・エクスポージャーに関するその他
    の担保について、このLGDはPD及び商品の種類ごとの要因に応じて景気後退を勘案して調整される。自行推計の
    LGDとCCFを用いるIRB手法で算定する法人エクスポージャーに関しては、LGDが景気後退を勘案して調整される
    ため、1991年から1996年にかけての景気後退期における当行の損失が考慮に入れられている。不動産担保付き
    エクスポージャーのLGDは、多くの場合、当該不動産の借入金比率に基づき見積もられる。不動産価値及びその
    影響により借入金比率も通常景気循環とともに変動するため、自己資本比率もある程度の景気循環との相関関
    係を持つことになる。
     デフォルト時エクスポージャー（EAD）が算定される場合、帳簿価額に対して一定の調整が行われる。例え
    ば、顧客が将来において一定金額まで借入れを行うことを当行との間で合意しているローン・コミットメント
    やリボルビング・クレジット等である。このようなコミットメントは、十分な資本によってカバーされなけれ
    ばならない信用リスクに含まれる。一般的にこれは、付与された与信枠のうちの報告時点では未使用の部分が
    一定の掛目（CCF）を用いて調整されることを意味する。法人エクスポージャー及び機関エクスポージャーに関
    する特定の商品カテゴリーについて、掛目（CCF）は規制によって決定されるが、リテール・エクスポージャー
    並びに大企業、中規模企業、不動産会社及び住宅協同組合の特定の商品区分に関しては、当行は独自に算定し
    た掛目（CCF）を用いている。ここで掛目（CCF）に主に影響するのは商品であるが、利用水準も関連する可能
    性がある。
                                153/605

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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
     リスク・パラメーター（PD、EAD、LGD）は、自己資本比率の計算だけでなく、個々の取引の資本コスト及び
    経済資本（以下、「EC」という。）の算定にも用いられる。
                                154/605




















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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    表AR:17　減損テストの対象となる貸借対照表項目、リスク区分別
     IFRS第9号に従い減損テストの対象となる                          総額                   引当金

     貸借対照表項目、リスク区分別、2020年
                        ステージ1      ステージ2       ステージ3       ステージ1      ステージ2       ステージ3
     百万スウェーデン・クローネ
     リスク区分
     1                    841,863       2,045        -      -5      -3       -
     2                    630,307       3,783        -      -24       -6       -
     3                    607,480       4,462        -      -46      -10        -
     4                    278,936       9,312        -      -97      -30        -
     5                     74,216      30,500         -      -99      -243        -
     6                     14,688      10,059         -      -33      -181        -
     7                     17,129       5,562        -      -10      -124        -
     8                      624     1,528        -      -3      -55        -
     9                     4,367      5,285        -      -21      -106        -
     デフォルト                       -      -     5,993        -      -     -2,079
         1
                         170,097       3,865       1,009       -51      -82      -159
     標準的手法
     合計                   2,639,707        76,401       7,002       -389      -840      -2,238
     IFRS第9号に従い減損テストの対象となる                          総額                   引当金

     貸借対照表項目、リスク区分別、2019年
                        ステージ1      ステージ2       ステージ3       ステージ1      ステージ2       ステージ3
     百万スウェーデン・クローネ
     リスク区分
     1                    733,064       2,079        -      -4      -2       -
     2                    634,644       5,689        -      -22       -9       -
     3                    660,270       7,179        -      -43      -12        -
     4                    298,762       7,754        -      -99      -26        -
     5                     70,960       9,244        -     -106       -82        -
     6                     17,555       2,494        -      -39      -44        -
     7                     18,177       7,573        -      -20      -131        -
     8                      722     1,882        -      -1      -47        -
     9                     5,038      5,689        -      -14      -80        -
     デフォルト                       -      -     8,173        -      -     -3,687
         1
                         169,114       2,279        658       -15      -11       -80
     標準的手法
     合計                   2,608,306        51,862       8,831       -363      -444      -3,767
    1) 標準的手法は所定のリスク加重を用いているため、リスク区分には分類されていない。
                                155/605







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                                                           有価証券報告書
    表AR:18　減損テストの対象となる一般顧客への貸出金、リスク区分別
     IFRS第9号に従い減損テストの対象となる                          総額                   引当金

     一般顧客への貸出金、リスク区分別、2020
     年
                        ステージ1      ステージ2       ステージ3       ステージ1      ステージ2       ステージ3
     百万スウェーデン・クローネ
     リスク区分
     1                    477,881       2,045        -      -5      -3       -
     2                    586,946       3,782        -      -22       -6       -
     3                    583,172       4,462        -      -45      -10        -
     4                    276,211       9,312        -      -97      -30        -
     5                     73,634      30,500         -      -99      -238        -
     6                     14,448      10,059         -      -33      -181        -
     7                     17,109       5,561        -      -10      -124        -
     8                      620     1,528        -      -3      -55        -
     9                     4,367      5,285        -      -21      -106        -
     デフォルト                       -      -     5,993        -      -     -2,079
         1
                         155,295       3,850       1,009       -50      -81      -159
     標準的手法
     合計                   2,189,683        76,384       7,002       -385      -834      -2,238
     IFRS第9号に従い減損テストの対象となる                          総額                   引当金

     一般顧客への貸出金、リスク区分別、2019
     年
                        ステージ1      ステージ2       ステージ3       ステージ1      ステージ2       ステージ3
     百万スウェーデン・クローネ
     リスク区分
     1                    432,131       2,079        -      -4      -2       -
     2                    605,363       5,687        -      -20       -9       -
     3                    625,691       7,179        -      -42      -12        -
     4                    295,679       7,754        -      -99      -26        -
     5                     83,070       9,244        -     -107       -82        -
     6                     17,451       2,494        -      -39      -44        -
     7                     18,154       7,568        -      -20      -131        -
     8                      717     1,882        -      -1      -47        -
     9                     5,038      5,689        -      -14      -80        -
     デフォルト                       -      -     8,173        -      -     -3,687
         1
                         153,377       2,093        658       -14       -8      -80
     標準的手法
     合計                   2,236,671        51,669       8,831       -360      -441      -3,767
    1) 標準的手法は所定のリスク加重を用いているため、リスク区分には分類されていない。
                                156/605






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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    表AR:19　減損テストの対象となるオフバランスシート項目、リスク区分別
     IFRS第9号に従い減損テストの対象となるオ                          総額                   引当金

     フバランスシート項目、リスク区分別、
     2020年
                        ステージ1      ステージ2       ステージ3       ステージ1      ステージ2       ステージ3
     百万スウェーデン・クローネ
     リスク区分
     1                     43,265        170       -      -1       0       -
     2                    115,428        675       -      -6      -2       -
     3                    102,844        719       -      -8      -1       -
     4                     54,880       1,035        -      -17       -2       -
     5                     25,923       4,826        -      -23      -45        -
     6                     7,601      1,501        -      -6      -24        -
     7                     4,569       609       -      -3      -19        -
     8                     3,886       350       -      -1      -17        -
     9                     2,437       278       -      -2      -19        -
     デフォルト                       -      -      402        -      -     -117
         1
                         30,432        580       31      -23      -28       -2
     標準的手法
     合計                    391,266       10,743        433       -90      -157       -119
     IFRS第9号に従い減損テストの対象となるオ                          総額                   引当金

     フバランスシート項目、リスク区分別、
     2019年
                        ステージ1      ステージ2       ステージ3       ステージ1      ステージ2       ステージ3
     百万スウェーデン・クローネ
     リスク区分
     1                     39,710        384       -      -2      -1       -
     2                    133,002        662       -      -5      -1       -
     3                    121,064       1,310        -      -9      -1       -
     4                     36,561       1,033        -      -14       -3       -
     5                     29,770       1,831        -      -24      -11        -
     6                     4,923       412       -      -6      -6       -
     7                     3,113       927       -      -5      -17        -
     8                     2,670       628       -       0     -10        -
     9                     1,814       296       -      -1      -7       -
     デフォルト                       -      -      669        -      -     -106
         1
                         27,852        502       43       -3      -9       -
     標準的手法
     合計                    400,479       7,985       712       -69      -66      -106
    1) 標準的手法は所定のリスク加重を用いているため、リスク区分には分類されていない。
    外部格付との比較

     当行のリスク区分は外部信用格付機関が採用する格付とは直接比較することができない。外部格付機関の格
    付は、当行の格付モデルが実施しているような、取引相手先の債務不履行に陥る可能性を直接分類したものと
    は一致していない。また、外部格付機関が債務不履行がもたらす損失の深刻さを織り込む程度はさまざまであ
    る。当行が信用度を評価する対象期間は、信用格付機関が用いる対象期間と同一であるとは限らない。当行の
    リスク区分は一貫したスケールによるわけではなく、特定のリスク区分は特定のデフォルト確率と常に一致し
    ている。また異なるPDのスケールが信用ポートフォリオの異なる部分に適用されるほか、PD値は経年変化す
    る。
                                157/605


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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
     全般的に、内部リスク区分を明確かつ一貫性を持って外部格付に変換することは不可能である。しかし、格
    付機関Moody’sの外部格付区分のデフォルト確率と、ハンデルスバンケンのリスク区分における過去のデフォ
    ルト確率を比較分析することにより、明確な比較対照表を入手し得る。
    信用リスクモデルの品質管理

     当行は格付システムを毎年詳細にレビューしている。このレビューでは、当行のリスク格付の根拠となる内
    部格付が、一貫して正確にかつ目的に適合した方法で用いられ（評価）、また使用されたモデルが満足の行く
    方法でリスクを測定している（検証）ことを確認する。より詳細な記述については、「リスク及び資本－第三
    の柱に基づく情報」と題された報告書、信用リスク－格付システムの品質管理の項目を参照のこと。
    予想信用損失の算定

     IFRS第9号で示された減損に関する規則は、償却原価で計上される金融資産、その他包括利益を通じて公正価
    値で計上される金融資産、並びに金融保証及び取消不能のコミットメントに適用されている。本セクションで
    は、ハンデルスバンケンの予想信用損失（ECL）引当金に関するモデルベースの算定に用いるプロセスと手法を
    説明している。
     予想信用損失の推計は債権レベルで行われ、債権とカウンターパーティの性質が引当必要額の分類と定量化
    に決定的な影響を与える。推計はモデルベース、マニュアルによる算定のいずれかにより行われ、手法の選択
    は主に、債権が信用減損しているとみなされているか否かにより決定する。
     予想信用損失の認識と測定に関する情報と定義については、注記G1及びセクション10「信用損失」を参照の
    こと。
    ステージ1及びステージ2債権に対するモデルベースの算定

     モデルベースの予想信用損失の算定におけるハンデルスバンケンのグループ規模の中央集権的なプロセス
    は、ステージ1及びステージ2債権の引当必要額の定量化に対応する、多くの異なるプロセスと手法を組み込ん
    でいる。
     このモデルベースの算定は、過去と現在に加え将来予測的なデータを織り込んでいる。過去データは用いら
    れるモデル構築とパラメーター設定の基礎となり、現在データは報告日現在の公表済の残高データ（算定要件
    に含まれる通り）、将来予測的なデータは将来のリスク・パラメーター及びエクスポージャーの算定に用いら
    れるマクロ経済シナリオである。
     このモデルはIRBモデルと同じ過去のリスクデータを用いており、これは引当金の会計処理と自己資本比率の
    算定が同一の基礎的な損失実績に基づくことを示している。リスク格付制度が自己資本比率の算定に与える影
    響と同様に、（リスク格付が導出される）内部格付は予想信用損失算定モデルの重要な一部分である。予想信
    用損失の算定は、主にデフォルト確率（以下、「PD」という。）、デフォルト時エクスポージャー（以下、
    「EAD」という。）及び、デフォルト時損失率（以下、「LGD」という。）というリスク・パラメーターの影響
    を受ける。将来の予想信用損失は、EADの現在価値にPD及びLGDを乗じて算定される。リスク・パラメーターで
    あるPD、EAD、LGDを用いる自己資本比率規制における信用損失の算定とは異なり、IFRS第9号に基づく予想信用
    損失の推計は現在の将来予測的な評価に基づいている。規制の目的はそれぞれ異なるため、算定モデルもリス
    ク・パラメーターの設定手法や構築手法の点で異なっている。IFRS第9号及びIRB手法の主な相違点について
    は、表AR:20「IFRS第9号とIRB手法の相違点」を参照のこと。
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    マクロ経済関連情報
     信用リスクの著しい増大と予想信用損失のモデルベースの評価は、モデルに個々のリスク・パラメーター
    （PD、EAD及びLGD）を適用して算定される。この算定が非線型的な側面を考慮するよう確実にするため、モデ
    ルには3つの将来予測なマクロ経済シナリオ（基本（中立）シナリオ、上方シナリオ、下方シナリオ）が用いら
    れ る。各シナリオには各国別の失業率、国内総生産（GDP)、不動産価格、主要行又は中央銀行の基準金利、イ
    ンフレ率をはじめとする重要なマクロ経済上のリスク要因が含まれる。重要なマクロ経済上のリスク要因は当
    行の過去データを評価して特定され、リスク・パラメーターとの関連性は同じ過去データを用いて見積もられ
    る。適用されるリスク・パラメーターの調整にはさまざまなシナリオが用いられる。それぞれのマクロ経済シ
    ナリオには当行が決定する（発生）確率が当てられている。これらの確率は現在、基本（中立）シナリオが
    70％（60％）、上方シナリオが15％（15％）及び下方シナリオが15％（25％）となっている。予想信用損失は
    各シナリオの予想信用損失の確率加重平均として認識される。
     マクロ経済シナリオは全て当行の経済調査部署により作成され、同部署が社内外の使用を問わず、ハンデル
    スバンケンが公表するすべての経済分析の責任を負う。これらのマクロ経済シナリオは、世界経済の予測に加
    え、スウェーデン、ノルウェー、フィンランド、デンマーク、英国、ユーロ圏諸国、米国の各地域固有の30年
    予測から構成される。マクロ経済シナリオの変更や用いられる確率加重の変更は、信用リスクの著しい増大の
    評価や予想信用損失の推計に大きな影響を与える。各シナリオは当行の経済調査部署により四半期ごとに更新
    され、ECL算定に用いる前に関連意思決定者に提出され承認を得る。
    ポートフォリオの分類

     モデルベースの評価には統計モデルが用いられる。これらの統計モデルはポートフォリオの異なる分類のた
    めに開発されたもので、各分類は類似したリスク・エクスポージャーから構成され、共通したリスク要因の組
    合せを基にリスク・パラメーターが見積もられる。リテール・エクスポージャーのポートフォリオは商品の種
    類に基づいて分類され、他のエクスポージャーはカウンターパーティの種類に基づいて分類される。この分類
    は統計分析と専門家による評価を基に行われている。リテール・エクスポージャーについては、ポートフォリ
    オは以下の9つの区分、すなわち住宅不動産担保個人向けエクスポージャー、個人及び中小企業向けのクレジッ
    トカード・エクスポージャーを含むリボルビング・クレジット、個人及び中小企業向けのその他のエクスポー
    ジャー、個人及び中小企業向けのクレジットカード金融、個人及び中小企業向けの割賦販売金融に分類され
    る。他のエクスポージャーは、不動産会社、住宅協同組合、他の大手非金融会社、他の非金融会社、金融会
    社・銀行及び政府の6つの区分に分類されている。
     個々のポートフォリオの区分内で、内部格付、返済履歴、国との関連、担保の種類、借入金比率などのリス
    ク要因に基づき、債権は異なる状況に応じてさらに細分化される。これらの状態は過去の結果に係る統計分析
    に基づいて決定されている。デフォルト率（PD）、デフォルト時損失率（LGD）、デフォルト時エクスポー
    ジャー（EAD）などのリスク・パラメーターの将来予測的な確率を算定するため、すべての状態について、統計
    モデルが状態間の遷移に用いられる。これらの状態に関する重要なリスク要因の一つにカウンターパーティの
    内部格付がある。これは与信の決定時に与えられ、最低でも毎年、カウンターパーティの返済能力に変化の兆
    候がある場合はいつでも更新される。これらの状態には、「非デフォルト」エクスポージャー、「デフォル
    ト」エクスポージャー、及び「早期償還」エクスポージャーがある。リテール・エクスポージャーは9つの異な
    る状態に、他のエクスポージャーは12の状態に分類される。
    信用リスクの著しい増大

     信用リスクの著しい増大は、デフォルトリスクを反映したもので、当初認識時以降の債権の信用リスクの相
    対的変化により測定される。信用リスクの著しい増大を算定するために、ハンデルスバンケンでは予想信用損
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    失の算定に用いるのと同じ、過去、現在及び将来予測的な情報を考慮に入れた原モデルを用いている。この評
    価では担保は考慮されない。各報告日において、グループ規模の中央集権的なモデルベースのプロセスでは、
    全 ての債権に対し、当初認識時（契約開始日）以降、信用リスクが著しく増大したか否かの評価が最初に行わ
    れる。この評価によって、予想信用損失を報告日以降12カ月の期間で認識するか（ステージ1）、当該債権の残
    存期間（にわたって認識する（ステージ2）かが決定される。したがって、どのような要因と閾値がステージ1
    からステージ2への振替のトリガーとして定められているかが、信用損失引当金の規模に影響を与える重要なポ
    イントになる。ステージ2への振替を決定付ける信用リスクの著しい増大に関する当行の定義は、定性的及び定
    量的双方の要因に基づいて決められている。
     主に信用リスクの変化を評価するために用いられる定量的指標は、当該商品の当初認識時と直近の報告日ま
    での当該債権の残存期間におけるデフォルト確率（PD）の相対的変動である。金融商品の当初認識にあたりPD
    を確定するために非合理的な費用又は労力が必要とされた場合、当初認識以降のカウンターパーティ又は債権
    の内部格付もしくはリスク格付の変化が、信用リスクの著しい変化を評価するために用いられる。2018年1月1
    日以降に当初認識された債権について、デフォルトリスクに関する予測は3つのシナリオに基づく。2018年1月1
    日より前に認識された債権については、同じ分類が適用されるが、当初認識時に公表された当行の最新の経済
    分析に基づいたシナリオが用いられる。
     債権に信用リスクの著しい増大が生じたとみられた結果、ステージ2へと振り替えるかを評価する際の最も重
    要な基準は、ハンデルスバンケンの定義では、報告日現在の残存デフォルト確率(PD)の推計値が、当初認識時
    に算定したデフォルト確率を2.5倍上回るかどうかである。この2.5倍という閾値は当行の過去データの統計分
    析に基づくもので、カウンターパーティが債務不履行となる残存リスクの増大を、当該債権の当初認識時に見
    積もられたリスクと比較したものである。また、債権の返済が30日超延滞している、又はカウンターパーティ
    の信用格付の悪化の結果、コンセッション（譲歩）が与えられているなど信用リスクの著しい増大を引き起こ
    していると当行が評価する他の定性的な要因がある。
     当初認識時以降に信用リスクの著しい増大が生じた場合、残存期間全体の予想信用損失に相当する引当金が
    計上され、当該債権はステージ2に振り替えられる。このモデルは対称的であり、すなわち、当該金融商品の信
    用リスクが減少し、その結果当初認識以降信用リスクの著しい増大が認められられなくなった場合、当該金融
    資産はステージ1に戻されることを意味している。
    リスク・パラメーターのモデルと予想期間

     リスク・パラメーターであるPD、LGD及びEADは、統計モデルに基づき、債権ごとに将来のある時点で算定さ
    れる。これらのモデルは、可能な限り、当行の損失実績データで識別可能な重要なリスク要因と関連リスクの
    結果との関係に基づいて策定されている。定量化されているリスク・パラメーターの大半は、約10年間にわた
    る内部データに基づいている。当行が、デフォルトがほとんど生じないことなどにより、十分な情報を入手で
    きない場合には、このデータは外部情報で補完される。過去の結果は、商品の種類、内部格付、顧客との取引
    期間、担保の種類、借入金比率、失業率、GDP成長率などの債権特有、カウンターパーティ特有及び地域特有の
    リスク要因の共変動について分析が行われている。特定のリスク・パラメーターにとって重要であるとされる
    リスク要因は、モデルに含まれ、過去の相関関係が定量化されている。
    デフォルト確率（PD)

     デフォルト確率（PD）は資産の残存期間のある時点で、顧客又は債権が債務不履行に陥る確率をいう。12カ
    月PDは、今後12カ月の間に債務不履行が生じる確率であり、全期間PDは当該資産の残存期間（最長30年まで）
    における債務不履行の発生確率である。将来PDは将来予測的なマクロ経済シナリオ並びに現在の債権及び取引
    相手の情報を用いた、報告日における予測である。デフォルトリスクの予測は、シナリオの策定と時間の経過
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    に伴う異なる状況間の遷移確率を考慮に入れている。このモデルは毎年の遷移及び債務不履行の確率を算定す
    るもので、これにより遷移モデルでは、当該債権が債務不履行リスクにより、将来的に特定の状況に属する確
    率 を表す。特定年度における債権の予想PDは、全ての考え得る状況とシナリオを包含した確率加重PDとして算
    定される。残存期間の予想PDは、毎年のデフォルト予想と当該債権の期限前返済が行われる確率に基づく。各
    シナリオのマクロ経済上のリスク要因予想に基づく景気予測の悪化、又はマイナスシナリオの実現可能性の増
    大により、PDは上昇する。
    デフォルト時エクスポージャー(EAD)

     EADはデフォルト時の予想信用エクスポージャーをいう。報告日において、将来のデフォルト時エクスポー
    ジャーは、現在の返済計画や期限前返済の可能性に加え、クレジット・ファシリティ、金融保証やローン・コ
    ミットメントの引出可能性などに基づく予想である。EADは年次で予想され、将来のデフォルトに関連した損失
    額及び回収額から構成される。
    予想期間

     金融商品の予想期間は、予想残存期間に債務不履行に陥る可能性（PD）を考慮した信用リスクの著しい増大
    の評価と、当該資産の予想残存期間における予想信用損失の測定の二つの評価に関連している。残存期間のPD
    を算定する際には、当該債権の契約期間における予想年間PD値を、当該債権がデフォルトに早期償還されない
    確率と比較検討することによって、予想期間が考慮される。
     早期償還対象の当該債権の確率は、統計分析と過去約10年間にわたる当行の内部実績データに基づき、EADモ
    デルの構成要素に含まれている。債権、カウンターパーティ及びマクロ経済上のリスク要因による潜在的なリ
    スク要因は、統計分析で評価されている。重要と判断されるリスク要因は当該モデルに含まれている。いくつ
    かのケースでは、カウンターバーティの種類と格付以外に、早期償還に関する重要なリスク要因は識別されて
    いない。しかし、これらのリスク要因は将来予測的なマクロ経済シナリオによる影響を受ける。つまり、早期
    償還は間接的に将来予測的なマクロ経済シナリオに依拠することを意味している。
     クレジットカードなどの満期のないリボルビング債権や固定金利期間が最長3カ月の住宅抵当ローンには、報
    告日から30年間の満期が用いられており、これは、予想期間が実際には行動ベースの統計モデルで定義されて
    いることを意味している。
    デフォルト時損失率（LGD）

     デフォルト時損失率（LGD）は、デフォルトに際して当行が被ると予想される財務上の損失を表す。LGDを算
    出する際に最も重要なリスク要因は、担保価値とその種類及びカウンターパーティの性質である。将来予測的
    なマクロ経済上のリスク要因は、担保価値及び借入金比率に与える影響を通じてLGDの算出に反映される。損失
    を定量化する場合、カウンターパーティが当行に財務上の損失を一切与えず立ち直る確率と、カウンターパー
    ティが立ち直らない場合の回収率の二つに分別される。借入金比率が高ければ回収率は低下するという意味
    で、回収率は借入金比率の影響を受けている。担保の市場価値はLGDモデルの大半に織り込まれている。不動産
    の担保価値、そして借入金比率及び回収率は不動産の価格動向の影響を受けるため、不動産価値の下落が見込
    まれる場合は借入金比率とデフォルト時損失率も高まる可能性がある。
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    表AR:20　IFRS第9号とIRB手法の相違点
     リスク・パラメーター              IRB                     IFRS第9号

     デフォルト確率（PD）              一つの景気循環における12カ月内の平均デフォル                     景気循環に左右される(「PIT」)12カ月内のデフォ
                   トリスク。統計上の安全余裕率と規制による下限                     ルトリスク。
                   を含む。                     全期間PDは当該債権の予想残存期間におけるデ
                   自己資本規制上のデフォルト(債務不履行)の定義                     フォルトリスクをいう。
                   が、リテール・エクスポージャーでは債権レベ                     自己資本規制上のデフォルト(債務不履行)の定義
                   ル、他のエクスポージャーではカウンターパー                     が、リテール・エクスポージャーでは債権レベ
                   ティ・レベルで用いられる。                     ル、他のエクスポージャーではカウンターパー
                                        ティ・レベルで用いられる。
     デフォルト時損失率（LGD）              長期間及び景気後退期における、12カ月内のデ                     景気循環に左右されるデフォルト時エクスポー
                   フォルト時エクスポージャーに関する予想最大損                     ジャーの予想損失率。
                   失率。統計上の安全余裕率と規制による下限を含                     LGDは将来予測的なマクロ経済シナリオを基に調整
                   む。                     される。
                   法人エクスポージャーの損失の定量化は、12カ月
                   内の回収額及び残存準備金（リテール・エクス
                   ポージャーについては24カ月）に基づいている。
     デフォルト時エクスポージャー              長期間及び景気後退期における、12カ月内のデ                     景気循環に左右される12カ月内のデフォルト時予
     （EAD）              フォルト時エクスポージャーの予想最大値。統計                     エクスポージャーの予想額。
                   上の安全余裕率と規制による下限を含む。                     EADは契約条件及び将来予測的なマクロ経済シナリ
                                        オに基づいて調整される。
     全期間              顧客による継続の選択肢を考慮に入れた、当該債                     予想される全期間。早期償還の可能性を考慮に入
                   権の契約上の満期。                     れた、当該債権の契約上の期限。
     予想期間              12カ月                     12カ月以内又は残存期間（ステージ1又はステージ
                                        2－3かによる）。
     割引              予想損失額は報告日まで割り引かれない。回収率                     予想損失額は、当該債権に係る当初報告日時点の
                   を算定する際、実際の回収額は平均資本コストを                     実効金利を用いて割り引かれる。回収率を算定す
                   用いてデフォルト日まで割り引かれる。                     る際、実際の回収額は平均資本コストを用いてデ
                                        フォルト日まで割り引かれる。
     信用リスクの著しい増大              該当なし                     報告日における債務不履行の現在残余リスクと当
                                        初報告日において算定された債務不履行の予想現
                                        在残余リスクの関係に基づく。
     将来予測シナリオ              該当なし                     将来予測的なリスク・パラメーター（PD、LGD、
                                        EAD）の算定は、地域的なベースシナリオ（基本
                                        （中立）マクロ経済シナリオ）及び代替的な二つ
                                        の地域的なマクロ経済シナリオ（上方シナリオ及
                                        び下方シナリオ）を用いる。
     当初報告(計上)日              該当なし                     当該債権の当初報告(計上)日
    IFRS第9号とIRB手法の相違点

     ハンデルスバンケンのIFRS第9号のモデルは当行のIRBモデルと同じ過去データ、及び同じ全体的なモデル
    ベースの手法に基づき、PD、LGD及びEADというリスク・パラメーターを用いるものである。規則の目的はそれ
    ぞれ異なっていることから、リスク・パラメーターの設定方法や構築方法に関しては算定モデルによって異な
    る。このため場合によっては、IFRS第9号の要件を満たす新たなモデルが導入されている。IFRS第9号とIRB手法
    の主な相違点は上記の表に示されている。
    IFRS第9号モデルとモデルベースの算定の検証

     これらに用いられるモデルとリスク・パラメーターは毎年検証され、モデルベースの算定が正確な予測を
    行っていること及び、予測と最新の結果の間の予想外の逸脱が特定されていることを確認している。検証はい
    くつかの集計レベルで行うほか、全ての重要なリスク・パラメーターと同時に、個別及び集計レベルの加重予
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    想信用損失を対象とする。この検証はチーフ・クレジット・オフィサー（最高与信責任者）、最高リスク責任
    者、及び最高財務責任者に報告される。
     モデルの評価と検証に関する原則はグループ・リスク・コントロール部が決定し、モデル開発プロセスとは
    関係ない立場の人物が検証の実施やレビューを行う。2020年の検証では適用手法に関して発見事項があった
    が、それにより、計上された引当金に対し、これまで検討しなかった重要な影響が生じるとは考えられていな
    い。この件については、2021年の検討課題として対応が行われる予定である。
    ステージ3債権に関するマニュアルによる算定

     ステージ3資産に対しては、個別にマニュアルによる算定を用いた減損テストが行われる（ステージ3に分類
    され、モデル算定による引当金を積んだ同種の債権からなる少額のポートフォリオを除く）。この減損テスト
    は、業務責任を有する当行の支店（顧客及び与信の所管部署）により定期的に実施されるほか、各報告日にも
    実施され、各地域の与信委員会又はグループ与信部により判定される。
     減損テストはデフォルトの定義に従い、カウンターパーティが契約上の義務を履行できなくなる可能性を示
    す客観的な状況が存在する際に実施される。このような客観的な状況には、支払遅延又は不払、内部格付の変
    更、もしくは借り手の破産の可能性等がある。
     減損テストは将来キャッシュ・フロー及び担保価値（保証を含む）の見積りを伴う。取引相手の返済能力と
    担保価値の双方に基づき、通常、二以上の予想キャッシュ・フローの将来予測的なシナリオを考慮する。これ
    らのシナリオの結果は確率加重され、貸出の当初の実効金利で割り引かれる。個々のカウンターパーティの返
    済能力及び担保価値に影響を及ぼすとみられる内容により、用いられるシナリオではマクロ経済上の要因及び
    債権特有の要因を考慮する可能性がある。この評価では個々のカウンターパーティの特性を考慮に入れてい
    る。見積回収可能価額が帳簿価額を下回る場合に減損損失が認識される。
    ガバナンスと内部統制

     ステージ1及びステージ2債権の予想信用損失を算定する際に、ハンデルスバンケンでは内製した統計モデル
    を用いた、グループ規模の中央集権的なプロセスを用いる（モデルベースの算定）。ステージ3債権については
    マニュアルによる算定が行われる。以下は主にモデル算定による予想信用損失の引当金について述べたもので
    ある。このプロセスは多くの内部統制がカバーしており、それについても後述されている。また、このプロセ
    スの様々な段階では異なる承認や採択が行われ、ガバナンス体制を構築しており、これについても後述されて
    いる。
    報告における入力データの検証
     各報告日において、予想信用損失の算定根拠となる情報の正確性及び網羅性がチェックされている。これ
    は、配信元から取り込まれたデータの自動照合により行われている。さらに、システム上の残高を従前の報告
    日現在の計上残高と比較することにより、妥当性評価が行われている。最終的に用いられる残高が、次に総勘
    定元帳に計上された金額と照合される。
    モデル

     新しい定量的モデルがモデルシステム全体に含められる前に、バリデーション（妥当性検証）を行い、チー
    フ・クレジット・オフィサー（最高与信責任者）による使用承認を得なければならない。報告日にはこのモデ
    ルシステムしか算定に用いることはできず、これはつまり、承認を受けたモデルのみが使用可能であることを
    意味している。
     予想信用損失の算定根拠となる定量的モデルには複数の仮定と評価が関わっている。マクロ経済上のリスク
    要因と過去データのリスク・パラメータとの関係性を定量化した結果が将来の事象を表しているという仮定
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    や、債権の予想残存期間は過去の行動関連データに基づき得るという仮定などがその例である。さらに、マク
    ロ経済上のリスク要因が個々のリスク・パラメータの十分な根拠となるという前提に基づいて、最も重要なマ
    ク ロ経済上のリスク要因が選択されている。マクロ経済リスク要因の選択ととモデルの仕様は、簡潔さ、説明
    力、安定性の間でバランスを取ることにより決定される。全ての仮定と裁量判断は最高与信責任者に報告さ
    れ、承認を受ける。
     モデルを用いたステージ1、ステージ2債権のエキスパート評価による算定、又はステージ3債権のマニュアル
    による算定には、適用の前に最高与信責任者の承認が必要となる。
    マクロ経済シナリオ

     マクロ経済シナリオは、最高与信責任者の指示に基づき当行の経済調査部署により作成されている。この指
    示には、望ましいマクロ経済上のリスク要因、対象地域、シナリオ数とシナリオ別の確率加重値が含まれる。
     各報告日の前に、最新のマクロ経済シナリオが最高与信責任者及び最高財務責任者に提出され、財務報告プ
    ロセスに用いるシナリオを承認する。承認されたマクロ経済シナリオは、財務報告のフローに自動的に読み込
    まれる。
    引当金の規模

     ステージ1及びステージ2債権の引当金見積額合計には、最高与信責任者及び最高財務責任者の承認が必要と
    される。ステージ3債権の引当金見積額は業務責任を有する当行支店（顧客と与信の所管部署）により提出さ
    れ、引当金の規模により地域の与信委員会又は本部の部署による承認を受ける。地域レベルで承認されたス
    テージ3債権に係る引当金は、本部の部署によるレビュー又は品質管理の対象となる。さらに、グループ・リス
    ク・コントロール部は各報告日現在で、本部の承認を受けた信用引当金の一部について独立したレビューを提
    出している。
    コントロール・ファンクションの役割

     グループ・リスク・コントロール部は検証の原則を決定し、モデルが確実に検証されるようにしている。本
    部が承認したステージ3債権に対する引当金の一部について、報告日ごとに独立したレビューが実施される。グ
    ループ・リスク・コントロール部については69ページ（英文）に詳細が記載されている。グループ監査部は、
    内部のガバナンスと統制に関する独立した調査を行い、当行グループの財務報告の信頼性を評価するという業
    務の一環として、予想信用損失の推計の検証を行っている。グループ監査部については69ページ（英文）に詳
    細を示している。
    カウンターパーティ・リスク

     カウンターパーティ・リスクは、当行が取引相手との間でデリバティブ契約や有価証券の貸付契約を締結す
    る場合に発生する。よってデリバティブに加え、自己資本比率規制は買戻取引及びエクイティ・ローンの双方
    をカウンターパーティ・リスクとして取り扱う。
     自己資本比率及び経済資本（EC）の双方を算定するに当たり、自己資本比率規制に明記されているエクス
    ポージャー金額に基づいて、カウンターパーティ・エクスポージャーが考慮される。ハンデルスバンケンは、
    自己資本の計算目的でデリバティブ契約に関するエクスポージャー金額を計算する際には時価会計を適用して
    いる。価値が正の値であるすべての契約の現在額は、当該契約の最新の市場価値を割り当てることで確定す
    る。潜在的な将来の信用エクスポージャーを見積もるため、デリバティブの種類及びエクスポージャーの残存
    期間により異なる、規制で定められた率を契約の想定元本に乗じる。
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     カウンターパーティ・リスクは、その契約の市場価値によってエクスポージャーの規模が決まる場合には信
    用リスクとみなされる。その契約の価値が正の値である場合、取引相手のデフォルトは当行の潜在的損失を意
    味する。
    カウンターパーティ・リスクの軽減

     カウンターパーティ・リスクは、取引日から受渡しまでの間に発生し、取引相手がその義務を履行できない
    場合、当行は解約手数料を請求される可能性がある。このリスクはすべてのデリバティブ取引、及び当行が支
    払を確保していない有価証券取引に存在する。
     カウンターパーティ・エクスポージャーの規模は、通常の与信プロセスにおいて与信限度額を設定すること
    によって制限されている。当該エクスポージャーの規模は、原資産の価格変動により著しく変動する可能性が
    ある。エクスポージャーの増加リスクに備えるため、与信限度額を設定する際に該当するエクスポージャーの
    価値に対して補完が行われる。これらのアドオンは、契約の種類及び満期までの期間に従った標準的な金額を
    用いて算定される。当該エクスポージャーは日次で計算され、フォローアップされている。
     デリバティブのカウンターパーティ・リスクは、クローズアウト・ネッティング契約を通じて軽減される。
    クローズアウト・ネッティング契約では、同一取引相手とのすべてのデリバティブ取引において、正の値と負
    の値が相殺される。ネッティング契約は、正味エクスポージャーに対して担保の取決めを設定するクレジッ
    ト・サポート・アネックス契約（CSA）で補完されており、信用リスクはさらに軽減されている。これらの取引
    に対する担保は主に現金であるが、国債も使用される。現金の割合が大きいため、担保におけるリスクの集中
    は限定的である。
     ハンデルスバンケンの契約の大部分には、クローズアウト・ネッティングが含まれ、大口エクスポージャー
    の契約にはCSAも含まれている。
     中央清算機関を通じて清算されるデリバティブについても、所要自己要件が生じる。中央清算機関とは、
    種々の取引において買手と売手の双方の取引相手としての役割を果たし、双方の義務を履行する責任を負って
    いる清算機関である。中央清算機関を利用するすべての当事者は、すべての取引に対して担保を差し入れなけ
    ればならない。中央清算機関で清算されるデリバティブに対するリスク加重は、多くの場合他の種類のデリバ
    ティブよりも大幅に低い水準である。
    表3.24　(第三の柱)カウンターパーティ・リスクの内訳                             －  IRB手法によるエクスポージャー区分、エクスポー

    ジャー額及びリスク加重エクスポージャー額
     エクスポージャー額はデリバティブ、レポ、エクイティ・ローンからなる。
     カウンターパーティ・リスクの内訳               － IRB手法によ

                                 2020年                  2019年
     るエクスポージャー区分、エクスポージャー額及び
                                      リスク加重                  リスク加重
     リスク加重エクスポージャー額
                             エクスポー         エクスポー         エクスポー         エクスポー
                              ジャー額         ジャー額         ジャー額         ジャー額
     百万スウェーデン・クローネ
     エクスポージャー区分、IRB手法
     機関エクスポージャー                           21,275         5,404        41,109         8,516
     法人エクスポージャー                           10,727         3,183         8,509         2,604
                                4,306          72        3,918          76
     ソブリン・エクスポージャー
     IRB手法合計
                               36,308         8,659        53,536         11,196
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    表3.25　(第三の柱)カウンターパーティ・リスクの内訳                             －  標準的手法によるエクスポージャー区分、エクス
    ポージャー額及びリスク加重エクスポージャー額
     エクスポージャー額はデリバティブ、レポ、エクイティ・ローンからなる。
     カウンターパーティ・リスクの内訳               - 標準的手法に

                                 2020年                  2019年
     よるエクスポージャー区分、エクスポージャー額及
                                      リスク加重                  リスク加重
     びリスク加重エクスポージャー額
                             エクスポー         エクスポー         エクスポー         エクスポー
                              ジャー額         ジャー額         ジャー額         ジャー額
     百万スウェーデン・クローネ
     エクスポージャー区分、標準的手法
     機関エクスポージャー                           6,444          172        7,169          144
     うち、中央清算機関を通じて清算されるもの                          6,210          124        7,165          143
                                 63         21        299         19
     その他エクスポージャー
     標準的手法合計                           6,507          193        7,468          163
     IRB及び標準的手法合計
                               42,815         8,852        61,004         11,359
    表3.26　(第三の柱)デリバティブ契約におけるカウンターパーティ・リスク（潜在的な将来エクスポージャー

    に関する標準的なアドオンを除く）
     デリバティブ契約におけるカウンターパーティ・リスク

     （潜在的な将来エクスポージャーに関する標準的なアドオンを除く）
                                             2020年          2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     デリバティブ契約に関する正の市場価値総額
                                                55,958          66,877
     ネッティングによる利益                                           -32,860          -29,673
     現在の相殺後のエクスポージャー                                           23,098          37,204
       1
                                               -14,833          -30,022
     担保
     デリバティブに関する正味信用エクスポージャー                                           8,265          7,182
    1) 貸借対照表において時価で相殺される担保を含む。
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    表3.27　(第三の柱)デリバティブ契約におけるカウンターパーティ・リスク（潜在的な将来エクスポージャー
    を含む）
                             現在の相殺        潜在的な             リスク加重

     デリバティブ契約におけるカウンターパーティ・リスク
                             後のエクス       将来エクス       エクスポー       エクスポー         所要
     （潜在的な将来エクスポージャーを含む）、2020年
                             ポージャー       ポージャー        ジャー額       ジャー額       自己資本
     百万スウェーデン・クローネ
     ソブリン・エクスポージャー
                               1,460        619      2,079        72       6
     機関エクスポージャー                          10,283       14,596       24,879       5,243        419
     法人エクスポージャー                          7,444       4,649      12,093       3,192        255
                                 2      12       14       9       1
     その他
     合計
                              19,189       19,876       39,065       8,516        681
     うち、トレーディング勘定における取引                         10,493       8,712      19,204       4,157        333
                             現在の相殺        潜在的な             リスク加重

     デリバティブ契約におけるカウンターパーティ・リスク
                             後のエクス       将来エクス       エクスポー       エクスポー         所要
     （潜在的な将来エクスポージャーを含む）、2019年
                             ポージャー       ポージャー        ジャー額       ジャー額       自己資本
     百万スウェーデン・クローネ
     ソブリン・エクスポージャー
                               1,433        577      2,010        76       6
     機関エクスポージャー                          24,023       21,870       45,893       8,419        674
     法人エクスポージャー                          5,103       4,634       9,737       2,604        208
                                 7      15       22       15       1
     その他
     合計
                              30,566       27,096       57,662       11,114        889
     うち、トレーディング勘定における取引                         7,557      10,459       18,016       3,960        317
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    市場リスク
     市場リスクは、金融市場における価格及びボラティリティの変動によって生じる。市場リスクは、金利リス
    ク、株価リスク、為替リスク及びコモディティ価格リスクに分類される。
     ハンデルスバンケンの業務では、柔軟な資金調達が必要なサービスを当行の顧客が求める場合に市場リスク

    が発生する。当行はまた、既に貸付を行っている市場以外の市場で資金調達を行うことにより、資金調達源を
    多様化し、資金調達の対象となる資産と金利期間が異なる資金を調達することもできる。市場リスクは、当行
    が事業を行っている市場で混乱が起きた際にすぐに流動資産に転換できるグループ・トレジャリー部の流動性
    ポートフォリオでも発生することある。当該ポートフォリオにより、日次清算業務における当行グループの支
    払が確実になるとともに当行の流動性準備金の一部を形成している。
     市場リスクはまた、債券、為替、株式又はコモディティ市場に対するエクスポージャーを伴う金融商品の顧
    客需要を満たすために発生する。このため、当行は一定のポジションを保有しておかなければならない。例え
    ば、当行がマーケット・メーカーとしての役割を果たし金融商品の市場価格を形成する場合にこのような状況
    になる。
     当行の業務における市場リスクは、主にグループ・トレジャリー部及びハンデルスバンケン・キャピタル・
    マーケッツで生じており、それぞれ管理されているが、ハンデルスバンケン・リヴにも存在する。ハンデルス
    バンケン・リヴにおける市場リスクは、別のセクションに記載されている。そのため、本セクションに記載さ
    れている市場リスクに関する情報は、ハンデルスバンケン・リヴを除くリスクについて言及している。
    市場リスク戦略

     ハンデルスバンケンは、市場リスクを厳しく制限している。基本的に、銀行業務における市場リスクは顧客
    の投資ニーズ及びリスク管理ニーズに限定している。市場リスクは、キャッシュ・フローと金利期間を一致さ
    せ、オープン・ポジションをヘッジし、リスクを制限するその他の措置を講じることにより制限する必要があ
    る。
     このように、ハンデルスバンケンの市場リスクはきわめて小さい。市場リスクの低下により、当行の利益の
    うち金融取引による純損益の占める割合が大幅に少なくなっている。
    組織構造

     当行の限度額制度により、市場リスクに対するエクスポージャーの規模を制限している。市場リスクの測定
    方法及び限度額は、取締役会が決定している。最高財務責任者は、流動性及び資金調達の組織上の責任を負
    い、最高財務責任者の直属であるグループ・トレジャリー部長は当行グループの流動性及び資金調達の責任を
    負う。この責任には当行グループの銀行業務における流動性リスク、為替リスク及び金利リスクの管理が含ま
    れる。金利リスク、為替リスク及び流動性リスクに対する限度額は、当行の最高経営責任者及び最高財務責任
    者からグループ・トレジャリー部長に割り振られる。その後、グループ・トレジャリー部長は、これらを各業
    務ユニットへ割り振る。株価リスクとコモディティ・リスクの限度額は、最高財務責任者によって直接キャピ
    タル・マーケッツに割り振られる。
     当行の最高経営責任者及び最高財務責任者はまた、補完的リスク尺度、日中限度額を設定し、詳細にわたる
    ガイドラインの策定を行う。補完的リスク尺度の限度額は、主に金融市場におけるボラティリティの変動に対
    する当行の感応度を低減し、特定のポートフォリオに対するリスク及び通貨ごとの流動性リスクの制限を目的
    としている。これらの尺度はまた、満期の観点から生じるリスクを制限している。当行の最高財務責任者、最
    高経営責任者及び取締役会は、継続的に市場リスク及び限度額の活用状況に関する報告書を受領している。
                                168/605


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                                                           有価証券報告書
    ハンデルスバンケンにおける市場リスク
     市場リスクは、複数の異なる手法を利用して測定されている。用いられている感応度の測定は、あらかじめ
    定義された価格及びボラティリティの変動によって、どのような価値の変動が起きるかを示している。ポジ
    ションに関連したリスク尺度及び確率に基づくバリュー・アット・リスク・モデル（以下、「VaR」という。）
    も用いられている。
    VaR

     ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツ及びグループ・トレジャリー部においてトレーディング勘定
    として分類されているポートフォリオについて、バリュー・アット・リスク（以下、「VaR」という。）が算定
    されている。VaRは確率に基づいた測定で、対象市場における一定の保有期間にわたる変動から一定の信頼度で
    リスク・ポジションに生じる可能性のある損失をスウェーデン・クローネ建てで示すものである。VaRは過去の
    シミュレーションを用いて算定され、個別のリスク要因、リスク区分及びポートフォリオに関し保有期間を1日
    とした99％の信頼度にて決定される。これは、当行が取引日100日ごとに1日、VaRの結果を上回る損失が発生す
    ると予想していることを意味する。このモデルは、様々なリスク区分を1つの方法で取り扱うことができるた
    め、それぞれを比較することが可能になると同時に、市場リスクの合計を算定することができる。トレーディ
    ング勘定として分類されているポートフォリオの全体的なリスクは、年度末現在において14(8)百万スウェーデ
    ン・クローネであった。VaRは、定期的に当行の最高財務責任者、最高経営責任者及び取締役会に報告される。
     VaRモデルは過去及び実際の結果を用いるもので、すべての潜在的な結果をカバーするわけでも、極端で急激
    な市場変動のリスクを常にカバーするわけでもない。したがって、このリスク計算はストレス・テストで補完
    され、テストは、ポートフォリオに対して1994年以降の金融市場において発生したすべての事象に基づくシナ
    リオにより行われる。これらのストレス・テストの結果もまた、定期的に当行の最高経営責任者、最高財務責
    任者及び取締役会のリスク委員会に報告される。
    図AR:21　市場リスク及び流動性リスクの決定水準

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                                                           有価証券報告書
    表AR:22　トレーディング勘定のVaR1－ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツ及びグループ・トレジャ
    リー部
                                                     1
    トレーディング勘定、ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツ及びグループ・トレジャリー部のVaR
                 合計          株式          債券          通貨       コモディティ

     百万スウェーデン
              2020年     2019年     2020年     2019年     2020年     2019年     2020年     2019年     2020年     2019年
     ・クローネ
     平均
                15     9     1     1    17     10     3     2     1     1
     最高            30     16     3     3    31     15     8     5     3     3
     最低            5     6     0     0     5     6     1     1     0     0
     当年度末            14     8     1     1    21     8     2     2     1     1
    1) トレーディング勘定に分類されているポートフォリオは特別な指示及びガイドラインの対象となる。
    表AR23　トレーディング勘定のストレス・テストにおける最悪の結果                                    －  ハンデルスバンケン・キャピタル・

    マーケッツ及びグループ・トレジャリー部
    トレーディング勘定のストレス・テストにおける最悪の結果                            －  ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツ及びグルー
    プ・トレジャリー部
                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     平均
                                                85           83
     最高                                           264           244
     最低                                           28           31
     当年度末                                           69           56
    金利リスク

     金利リスクは、主としてハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツ、グループ・トレジャリー部及び貸
    出業務において生じる。当行における金利リスクは、複数の方法で測定されている。一般的な金利リスクは
    日々測定され、すべての金利について、極めて瞬時の1パーセンテージ・ポイントの上昇又は下落という平行移
    動が生じた場合の通貨別の公正価値の有利な変動の最小値の合計として限度額が設定されている。年度末現在
    の当行の一般的な金利リスクの合計は、1,423(1,060)百万スウェーデン・クローネであった。契約上の満期の
    ない預金の金利調整期間は内部手法を用いて設定される。こうした預金の基本的な前提は想定し得る最短の金
    利期間であり、過去の観察に基づいて安定的で金利変動に対する感応度が低いとみなされる部分に限定して調
    整が行われる。このリスク測定には、市場価値で測定される利付商品も市場価値で測定されない商品も含まれ
    ている。したがって、貸借対照表及び損益計算書に認識される金額に与える影響を評価する際にこのリスク測
    定を用いることは適切ではない。
     特定の金利リスクは、クレジットスプレッド（すなわち、現在のポートフォリオの金利と満期が同一である
    国債の利回りとの差額）の変動に対する感応度を用いて測定され、限度額が設定されている。このリスクは主
    に、ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツ及びグループ・トレジャリー部の流動性ポートフォリオに
    おいて生じる。このリスクは、異なる格付区分別に測定及び限度額が設定され、クレジットスプレッドが1ベー
    シス・ポイント上下に移動した場合における市場価値の有利な変動の最小値として計算される。この計算は取
    引相手別に実施され、その計算結果は絶対値の合計として集計される。当年度末における特定の金利リスク総
    額は、7(6)百万スウェーデン・クローネであった。
                                170/605


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    トレーディング勘定における金利リスク
     ハンデルスバンケンのトレーディング勘定は、トレーディング勘定に分類されているキャピタル・マーケッ
    ツ及びグループ・トレジャリー部のポートフォリオから構成されている。トレーディング勘定の一般的な金利
    リスクは35(61)百万スウェーデン・クローネであり、特定の金利リスクは4(4)百万スウェーデン・クローネで
    あった。イールド・カーブのツイストリスクは、定期的に測定及び見直しが行われており、様々なイールド・
    カーブにおける仮定が変更された場合のリスクの推移を示している。例えば、金利オプションのリスクの一部
    である非線形金利リスクは、マトリックスであらかじめ定義されたストレス・シナリオを用いて測定され、限
    度額が設定されている。すなわち、このリスクは、基礎となる市場金利及びボラティリティの変動として測定
    されている。トレーディング勘定には、様々なストレス・シナリオによって補完されているVaR及びその他のリ
    スク指標も用いられている。
    非トレーディング勘定における金利リスク

     貸出業務における金利リスクは、資金調達期間と金利期間の一部が異なることにより生じる。金利リスク
    は、主に金利スワップ契約によって管理されている。一般に金利リスク・エクスポージャーは、流動性の高い
    市場に存在する。非トレーディング勘定における一般的な金利リスクは1,415(1,066)百万スウェーデン・ク
    ローネであり、特定の金利リスクは3(2)百万スウェーデン・クローネであった。
     金利の変動による損益計算書への影響を見積るために、純利息収益の影響も測定されている。金利が変動し
    た場合の純利息収益の影響は、一般市場金利が1パーセンテージ・ポイント上昇した場合の12ヶ月間にわたる純
    利息収益の変動として測定されている。この影響は、貸借対照表の規模が一定であることを前提とした場合の
    金利固定期間の差異、並びにトレーディング勘定に含まれない資産、負債及びデリバティブの残高構成の差異
    を反映している。この計算においては、契約上の満期のない預金の金利調整期間は、内部手法を用いて設定さ
    れる。同モデルは過去の観察に基づいており、安定的で金利変動に対する感応度が低い部分に限定して調整が
    行われる。年度末現在の純利息収益の影響は、1,091(267)百万スウェーデン・クローネであった。
    表AR:24　非トレーディング勘定における一般的な金利リスク

    非トレーディング勘定における一般的な金利リスク（すべての金利が1パーセンテージ・ポイント平行移動した場合の最悪
    の結果としての公正価値の変動）
                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     スウェーデン・クローネ
                                                275            18
     デンマーク・クローネ                                           264           292
     ユーロ                                           163           320
     ノルウェー・クローネ                                           223           200
     米ドル                                           95            9
     英ポンド                                           388           219
     その他通貨                                            6           8
     合計
                                              1,415           1,066
                                171/605




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    表AR:25　資産及び負債に関する金利調整期間
     この表は、2020年12月31日現在の金利関連資産及び負債の金利調整期間を示したものである。無利子資産及
    び負債は除かれている。
     資産及び負債に関する金利調整期間、2020年

                        3カ月以内      3－6カ月      6－12カ月       1－5年       5年超       合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     貸出金                    1,384,882       101,958      152,272      578,046       52,454     2,269,612
     銀行及びその他の金融機関                     433,655       3,433      1,657      1,746       396     440,887
                          76,680      3,668      3,332      50,336       8,660      142,676
     債券等
     資産合計
                        1,895,217       109,059      157,261      630,128       61,510     2,853,175
     負債

     預金                    1,209,850       11,424       5,116      1,238      2,135     1,229,763
     銀行及びその他の金融機関                     117,153       1,816      1,041      3,704       987     124,701
     発行済証券                     217,203      161,720      270,976      579,398      122,523      1,351,820
                            -      -      -      -      -       -
     その他負債
     負債合計
                        1,544,206       174,960      277,133      584,340      125,645      2,706,284
     オフバランスシート項目                     -36,803       5,523      1,089      -43,094       53,489      -19,796

     資産と負債の差額
     （オフバランスシート項目を含む）                     314,208      -60,378      -118,783        2,694      -10,646       127,095
     資産及び負債に関する金利調整期間、2019年

                        3カ月以内      3－6カ月      6－12カ月       1－5年       5年超       合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     貸出金                    1,498,765       99,266      122,178      524,187       48,207     2,292,603
     銀行及びその他の金融機関                     334,350       3,616      5,543      1,354      1,035      345,898
                          74,324      9,800      5,461      44,828      10,466      144,879
     債券等
     資産合計
                         1,907,439       112,682      133,182      570,369       59,708     2,783,380
     負債

     預金                    1,044,190       34,617      30,713       6,207      2,100     1,117,827
     銀行及びその他の金融機関                     116,525       8,458      8,498      9,419      5,089      147,989
     発行済証券                     445,435      195,046      117,596      593,385       69,045     1,420,507
                            -      -      -      -      -       -
     その他負債
     負債合計
                         1,606,150       238,121      156,807      609,011       76,234     2,686,323
     オフバランスシート項目                    -123,510      -40,396       38,602      96,982      -15,227       -43,549

     資産と負債の差額
     （オフバランスシート項目を含む）                     177,779     -165,835       14,977      58,340      -31,753       53,508
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    株価リスク
     当行の株価リスクは、主にハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツでの顧客との取引及び当行の株式
    ポートフォリオにおいて生じている。
     株価リスクの表では、株価及びボラティリティが瞬時に+/-10％及び+/-25％変動した場合の当行の株式ポジ
    ション合計における市場価値の変動を示している。当年度末現在、このリスクについて当行における最悪の
    ケースは65(221)百万スウェーデン・クローネであった。株式の最大エクスポージャーは英国市場にて発生して
    いる。
    トレーディング勘定に内在する株価リスク

     ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツの株価リスクは、顧客主導の株式関連取引において生じる。
    ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツは仕組商品のマーケット・メーカーであり、線形及び非線形の
    双方の株価リスクが発生する。非線形株価リスクは、仕組商品に含まれているオプションを通じて生じる。
     当行は、マトリクスを用いてハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツの株価リスクを制限及び測定し
    ている。この手法の利点は、非線形リスクを含む株価リスクを効果的に特定することである。他のリスク測定
    手法及びストレス・シナリオとあわせて、VaRが株価リスク測定の補完として使用される。年度末現在、トレー
    ディング勘定に内在する株価リスクに関する当行のVaRは、1(1)百万スウェーデン・クローネであった。
    トレーディング勘定外の株価リスク

     トレーディング勘定以外で当行グループが保有する株式は、主に当行の中核事業に関連する種々の共同所有
    事業で構成されているレベル3株式を含む。これらの保有株式は、貸借対照表上「その他包括利益を通じて公正
    価値で測定するもの」に分類され、公正価値で測定されている。このような保有株式は、一般的にその事業の
    純資産価値に対する当行の持分、又は代替的に最新の取引における決済価格によって評価されており、株価リ
    スクは非常に小さい。
    表AR:26　株価リスク

                                   ボラティリティの変動

     株価リスク
                            2020年                     2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     株価の変動                 -25％       0％      25％       -25％       0％       25％
     10％
                         74       73       72      228       229       229
     -10％                    -65       -64       -63      -221       -219       -217
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    表AR:27　トレーディング勘定以外の株式エクスポージャー
     IFRS第9号に基づくトレーディング勘定以外の株式エクスポージャー

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     その他包括利益を通じて公正価値で測定されるものとして分類される
     株式持分                                           800          2,303
     　うち、レベル１及び２                                           286          1,051
     　うち、レベル３                                           514          1,252
     その他包括利益を通じて公正価値で測定されるものとして分類される

     株式持分                                           800          2,303
     　うち、事業関連                                           645          1,995
     　うち、その他の持分                                           155           308
     期首現在における公正価値評価差額準備金                                           712           361

     新規購入分と期末保有分に関して当年度中に生じた未実現の市場価値の変
      動                                          155           336
                                               -727            15
     当年度中の売却及び決済による実現額
     期末現在における公正価値評価差額準備金
                                                140           712
     Tier2資本に含まれるもの                                            0           0
    為替リスク

     ハンデルスバンケンは、スウェーデン以外にも拠点市場を持ち、他の複数の国においても事業を行ってい
    る。したがって、当行グループの勘定がスウェーデン・クローネで表示されているため、構造上の為替エクス
    ポージャーが生じる。この構造上のリスクは、為替変動が自己資本比率と資本のどちらに影響を与えるかにつ
    いてのトレードオフを考慮し、管理されている。取締役会は、構造上の為替ポジションが自己資本比率のヘッ
    ジとなることが認められる、資本に与える最大影響額を設定している。当行の資本に影響を与える為替リスク
    の変動については、年次報告書の88ページ（訳注：原文のページ番号である）の持分変動計算書（当行グルー
    プ）に記載されている。
     当行の直接的な為替エクスポージャーは、国際為替市場における顧客主導の日中取引の結果として生じる。
    この取引は、ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツで行われる。当行の取締役会、最高経営責任者及
    び最高財務責任者は、この為替リスクに関してVaR限度額を設定している。
     顧客の支払フローの一環として通常の銀行業務において、またグループ・トレジャリー部の資金調達業務に
    おいて、ある程度の為替エクスポージャーが生じている。当行の取締役会、最高経営責任者及び最高財務責任
    者は、これらのエクスポージャーに対して、ポジション限度額を割り当てている。当年度末現在、構造上の為
    替ポジションを含まない正味ポジション総額は、393(632)百万スウェーデン・クローネであった。この為替リ
    スクは、個別通貨又は通貨グループの傾向に応じて変動するわけではない。これは、ポジションが非常に短期
    であり、顧客主導のフロー管理において生じているためである。トレーディング勘定及び非トレーディング勘
    定における為替リスク総額は、22(56)百万スウェーデン・クローネであるが、これはスウェーデン・クローネ
    が瞬時に5％変動した場合に当行の損益に及ぼす影響として測定されたものである。
    表AR:28　為替感応度

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     為替感応度（各通貨に対してスウェーデン・クローネが+/-5％変動した場
     合の最悪の結果）
                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     ユーロ
                                                44           98
     ノルウェー・クローネ                                            7           17
     デンマーク・クローネ                                            4           5
     米ドル                                            4           5
     英ポンド                                            4           9
     その他通貨                                            8           8
    コモディティ・リスク

     コモディティ取引は、ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツのみで行われている。コモディティ関
    連商品のエクスポージャーは、国際コモディティ市場における顧客取引の結果からのみ発生する。線形及び非
    線形コモディティ価格リスクは双方とも、すべてのコモディティについて当行がさらされているリスク合計の
    絶対値として測定されている。当年度末現在、コモディティ価格リスクは、2(5)百万スウェーデン・クローネ
    で、対象コモディティの価格変動の上限を20％及びボラティリティの上限を35％とした場合の価格変動に係る
    最大損失として測定されている。当年度末現在、当行のコモディティ価格リスクのVaRは、1(1)百万スウェーデ
    ン・クローネであった。
    その他の市場リスク

     市場リスクは当行の年金制度においても発生する（年金リスク）。このリスクは割引率の変動とともに、当
    行の年金債務に対応するための年金資産の価値が変動するリスクにより構成される。
    公正価値測定

     リスク・コントロール部は、当行グループの金融商品が正確に評価されていることを確認している。この確
    認には、評価の基準となる市場データを確認する責任や、その確認がリスクを有する当事者からは独立して行
    われたものであることを確認する責任が含まれる。市場データの情報源は事業活動とは切り離されたものであ
    る。市場データを事業活動から取得する場合、外部の情報源に対し文書化された統制が行われ、データの合理
    性が評価される。モデルに用いられる市場価格及び市場データは、少なくとも一カ月に一度は検証が行われる
    ものとされるが、基本的には日次で検証が行われる。評価モデルは、モデルの開発部門とは別のリスク管理部
    門において検証が行われる。評価委員会は、ハンデルスバンケン・グループの評価事項を取り纏めることを目
    的とし、各評価が正確であり、現行の市場慣行に準拠していることを確かめる重要な役割を果たしている。
     公正価値で測定される金融商品の評価は、IFRS第13号に従って行われる。公正価値で測定される資産及び負
    債に関する詳細並びに当行の評価技法に関する情報については、注記G39を参照のこと。
    慎重な評価

     CRR第105条に従い、当行は規制上の自己資本の調整を目的として追加的な評価調整を算定する必要がある。
    同第34条では、適用範囲をこれまでのトレーディング勘定のポジションのみから、公正価値測定されるすべて
    のポジションへと拡大している。これらの追加的な評価調整の要件と手法は、欧州委員会委任規則2016/101の
    第105条(14)のテクニカル基準に明記されている。ハンデルスバンケンは公正価値で測定されるすべてのポジ
    ションについて追加的な評価調整を算定するため、テクニカル基準で定義される基本的な手法を採用してい
    る。
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    資金調達及び流動性リスク

     流動性リスクとは、支払期限が到来した際に、法外な費用又は損失を被らなければ、当行が支払義務を履行
    することができないリスクである。
    資金調達戦略

     ハンデルスバンケンの流動性リスクに対する許容度は低く、総計レベル及び個別通貨の双方において流動性
    リスクを最小限に抑えるために積極的に取り組んでいる。こうした活動により、ハンデルスバンケンは困難な
    状況においても、流動性への良好なアクセスが可能であり、業績の変動を低水準に抑え、顧客ニーズを満たす
    ような資金調達能力の提供を目指している。これは、当行にとって重要な通貨のすべてにおいて、キャッ
    シュ・フローの流入及び流出をうまくマッチングさせると共に質量において十分な流動性準備金を維持するこ
    とによって達成される。したがって、当行は資金調達における経済的リスクを最小限に抑え、業務ユニットの
    安定した長期の資金調達を維持することができる。
     また、当行は、資金調達プログラムとその利用に幅をもたせることを目指している。こうすることによっ
    て、当行は、金融市場における混乱が長引いたとしても、中核事業において、長期にわたる損失が生じないよ
    うにしている。
     この作業の結果、安定資金を用いて調達された流動がない資産により、十分に調和のとれた貸借対照表が作
    成される。この流動性がない資産は、個人及び法人に対する与信より構成され、これらの与信業務は当行の中
    核事業を構成している。これら資産に関する長期安定資金には、スタッドフィポテックが発行したカバード・
    ボンド、ハンデルスバンケンが発行したシニア債、個人からの預金、法人からの一定額の預金、劣後債及び株
    式より構成されている。中核業務の一部は、個人及び法人への短期貸付であるが、負債の部におけるこれら顧
    客からの預金の一部はより短期間なものとなっている。
     貸借対照表は、資産及び負債の一時点の記録である。当行が顧客及び投資家に対する債務を確実に履行する
    ためには、資金調達及び流動性リスク管理に未来志向の視点を取り入れることが重要である。したがって、金
    融市場において長期的なストレスにさらされている状況にあっても、企業及び家計という形態の実体経済の参
    加者及び彼らの与信ニーズに対する支援が可能な方法で財務基盤が構築されている。これは、短期資産が十分
    なマージンで短期負債をカバーしていることによって確実になっている。図AR:29では、預金の20％が1年以内
    に消滅し、市場で新規の資金調達を行う手段が一切なくなるというストレス・シナリオにおける貸借対照表を
    掲載している。このようなストレス下にもかかわらず、当年度末現在の短期資産は短期負債を大幅に上回るこ
    とが見込まれる。長期的な危機においては、中核事業は維持しつつも、財務基盤は縮小する可能性があり、短
    期資産残高は徐々に満期を迎える短期負債の償還に用いられる。より深刻な危機の状況下においても、当行グ
    ループの事業活動をさらに支援するための流動性を高める手段が用意されている。
     市場はハンデルスバンケンに多大な信頼を寄せており、ハンデルスバンケンの信用リスクは低いと評価され
    ている。これを示す例の一つに、当行の信用リスクに対する保険コスト（CDSスプレッドとして知られる）が引
    き続き欧州銀行の中で最も低い銀行の一つとなっていることが挙げられる。ハンデルスバンケンの資金調達コ
    ストは同業他社に比べて最も低い。ハンデルスバンケンは外部格付機関により引き続き高格付を付与されてお
    り、欧州内のすべての同業他社の中で最も格付が高い銀行の一つである。
     様々な市場、通貨及び資金調達対象となる商品の形態において、異なる資金調達源から多様な資金調達を行
    うことは、資金調達戦略における重要な構成要素である。これは、個別市場又は資金調達源からの重要な影響
    を軽減している。当行は近年、長期的かつ国際的な資金調達をかなり拡大しており、特に米ドル、ユーロ、英
    国ポンド、豪ドル及び円建てにより、多くの債券を発行している。最も重要な資金調達源は、個人及び法人か
    らの預金並びにカバード・ボンド及びシニア債である。短期的な資金調達は、主に、金融関連会社及び機関か
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    らの預り金並びにコマーシャル・ペーパー及び譲渡性預金証書の発行による。グループ・トレジャリー部は、
    自らの裁量による市場からの資金調達に関して様々な資金調達プログラムを有している。債券、預金証書及び
    コ マーシャル・ペーパーは、これらのプログラムに基づき、当行、スタッドフィポテック及びハンデルスバン
    ケン・ピーエルシーの名前で発行されている。当該資金調達プログラムにより、様々な通貨、投資家数、負債
    形態及び地域分布といった面で十分に多様化された資金調達手段が確保されている。
    図AR:29　満期分類別の貸借対照表の構成

    図AR:30　ITRAXXファイナンシャルズと比較したハンデルスバンケンの5年物CDSのスプレッド








     ITRAXXファイナンシャルズは、欧州の銀行・保険部門における25の大手債券発行体のCDSスプレッドの指標で
    ある。
    組織体制






     ハンデルスバンケンは分散化された事業モデルを有しているが、当行グループの資金調達及び流動性リスク
    管理業務はすべてグループ・トレジャリー部に集約されている。資金調達及び流動性管理業務は、取締役会が
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    策定した方針によって管理されている。取締役会はまた、リスク限度額も決定している。この方針は、最高経
    営責任者によるガイドライン及び最高財務責任者による指示によって補完されている。この指示は、リスク限
    度 額等のパラメーター、資金調達構成及び資金調達市場の混乱時におけるベンチマークを規定している。さら
    にすべての流動性リスク限度額は、グループ・トレジャリー部を通じて、各事業部へと伝達されている。
     グループ・トレジャリー部はまた、異なる支払システムや決済システムでの保有が求められる担保資産を含
    む、当行の流動性準備金に対する責任を持ち、日中の流動性を監視し、当行が支払債務を履行するための十分
    な担保を支払システムに随時有していることを確認する。当行は、流動性の監視を取引に近い地域で行ってお
    り、当行グループ全体の担保及び流動性準備金を扱う中央管理によってその監視が補完されている。
     決済システムにおける担保の規模は、通常の状況及びストレス状況下で当行が債務履行に必要と考える水準
    に基づいて決定される。こうした状況が変化した場合には担保の規模及び流動性が調整され、危機の際には担
    保の再分配が行われ、流動性準備金も活用される。当行は、予想される支払い及び決済の実行に備えて、積極
    的な流動性計画及びすべての通貨の監視を通じて当方勘定の流動性を確保している。
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    市場からの資金調達           －  構成

     当年度において、ハンデルスバンケンは当行における重要な通貨において、市場から合計355(376)百万ス
    ウェーデン・クローネの長期資金（当初の満期までの期間が1年超の有価証券）を調達した。市場からの長期的
    な資金調達の重要な構成要素は、カバード・ボンドの発行である。通貨別のカバード・ボンド発行残高の内訳
    は図AR:32に示している。短期資金調達は、主に欧州及び米国において、様々な資金調達プログラムに基づい
    て、譲渡性預金証書及びコマーシャル・ペーパーの発行によって行われている。これらの資金調達プログラム
    は、金融及び非金融大手企業による定期預金によって補完されている。資金調達業務に関連して、当行は引き
    続き以前と同様の投資家との面会、資金調達プログラムの更新、及び他の点においても世界中のすべての関連
    資金調達市場での資金調達条件を維持していた。これにより、年度を通じて金融市場が時に極めて困難な状況
    にあっても、資金調達業務を維持することが可能であった。
    図AR:31　長期資金調達の満期プロファイル

    2020年12月31日現在、当初満期が１年超の発行済証券
    図AR:32　2020年の通貨別カバード・ボンドによる市場からの資金調達






    2020年12月31日現在の通貨別発行済カバード・ボンドの内訳
    括弧内の金額の単位は十億スウェーデン・クローネ
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    図AR:33　2020年の通貨別短期資金調達
    2020年12月31日現在の当初満期が１年未満の発行済証券に関する通貨別の内訳
    括弧内の金額の単位は十億スウェーデン・クローネ
    図AR:34　2020年の通貨別長期資金調達




    2020年12月31日現在の当初満期が１年超の発行済証券に関する通貨別の内訳
    括弧内の金額の単位は十億スウェーデン・クローネ
    図AR:35　2020年の金融商品別長期資金調達




    2020年12月31日現在の当初満期が１年超の発行済証券に関する通貨別の内訳
    括弧内の金額の単位は十億スウェーデン・クローネ
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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
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    担保資産及びカバー・プール
     また、ハンデルスバンケンの流動性管理上、金融市場の混乱時において利用可能な担保を十分に確保するこ
    とも重要である。追加担保の設定を可能にするために必要な条件の1つは、当行が当初から処分可能な担保を確
    保していることである。したがって、当行は、信用格付の非常に高いカバード・ボンド及び流動証券を発行す
    る際に、担保として利用可能な抵当に入っていない十分な額の資産を確保している。
     当行は、一定の条件により当行からカウンターパーティに対して担保提供が強制されるような契約、例えば
    CSA契約を金融機関以外の当事者と締結することを制限している。デリバティブ残高に関するCSA契約に基づき
    差し入れた現金担保は合計17,049(7,172)百万スウェーデン・クローネであった。当行の担保資産に関する詳細
    については、ハンデルスバンケンのファクトブックの担保資産の表を参照のこと。さらに、当行の流動性の確
    保に加え、このリスク制限アプローチにより当行のシニアレンダーがカバード・ボンドに投資している貸手よ
    りも優先順位が低くなる（いわゆる、地位劣後の問題）範囲を制限することができる。
     無担保資金調達への投資家と担保付資金調達への投資家との間の劣後関係を評価する上では、担保負担がな
    い資産の量及び信用の質が関連する評価要素となる。ハンデルスバンケンのリスク負担に関する厳格なアプ
    ローチにより、担保負担のない資産は非常に優良なものとなっている。ハンデルスバンケンはカバード・ボン
    ドとシニア債をバランスよく利用したいと考えているため、担保負担のない住宅抵当ローンがかなりの額で存
    在している。他の担保負担のない貸出も、例えば当行の内部格付では非常にリスクが低いと評価されている。
     表AR:36は、ハンデルスバンケンの担保負担のない資産の金額が、無担保資金調達残高の269(238)％に相当す
    ることを示している。
     スタッドフィポテックのカバー・プールで構成されている担保負担のある資産の大部分は、発行済カバー
    ド・ボンドの担保として供された住宅抵当ローンより構成されている。当行はまた、当該プールに8％の任意の
    OC(超過担保、すなわち発行済債券をカバーするために必要な担保に加えた追加資産、法定要件の2％に追加し
    た部分)を加えている。この追加資産は、住宅抵当ローンの価値が追加資産を要する水準まで下落した場合に、
    発行済債券の金額と見合う様にするために存在する。
     追加資産が必要となるリスクを評価する場合、基本的にカバー・プールにおける住宅抵当ローンの借入金比
    率（以下、「LTV」という。）がきわめて重要になる。不動産市場における価格が下落している場合、LTVが低
    ければ低いほど、当該プールにより多くの住宅抵当ローンが必要になるリスクは低減される。ハンデルスバン
    ケンの出来高加重平均LTV（最大LTV）は、スウェーデンのカバー・プールでは52.4(54.8)％であり、ノル
    ウェーのカバー・プールでは53.4(55.7)％であり、フィンランドのカバー・プールでは49.5(49.2)％であっ
    た。これはすなわち、当行は、住宅抵当ローンを当該プールに追加するまでもなく、該当する不動産価格の大
    幅な下落に対応することができることを示している。
     当行がプール外で保有することを選択した資産は表AR:36に示されており、当該資産は必要に応じてカバー
    ド・ボンドの発行に使用することができる。
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    表AR:36　担保負担がない資産／担保に供されていない資産
                                     2020年               2019年

     担保負担がない資産／担保に供されていない資産
                                         無担保資金               無担保資金
                                        調達に対する               調達に対する
                                    1         2      1         2
                                  (NEA)      累積割合、％         (NEA)      累積割合、％
     十億スウェーデン・クローネ
     現金及び中央銀行預け金                              418         51      337         37
                     3
     流動性ポートフォリオにおける流動債券                              145         69      157         55
     個人向け貸出金(デリバティブを含む)                              558               553
      うち、住宅抵当ローン                             390         117      351         94
      うち、不動産を担保とした貸出金                              4        118       5        94
      うち、その他個人向け貸付                             164         138      197         116
     法人向け貸出金（デリバティブを含む）                              1,040               1,079
      うち、住宅抵当ローン                             375         184      350         155
      うち、住宅協同組合への貸出金
      　（住宅抵当ローンを除く）                              57         191      65        162
      うち、不動産会社への貸出金
      　（住宅ローンを除く）
       －リスク・クラス1～3                            261         223      299         195
       －リスク・クラス4～5                            152         242      134         210
       －うち、リスク・クラス5超                             7        243       8        211
      うち、その他の法人貸出
       －リスク・クラス1～3                            108         256      142         227
       －リスク・クラス4～5                             66         264      70        235
       －リスク・クラス5超                             14         266      11        236
     金融機関への貸出金（デリバティブを含む）                               11               16
       －リスク・クラス1～3                             10         267      15        238
       －リスク・クラス3超                             1        267       1        238
     その他貸付                               17         269       0        238
                                    0        269       0        238
     その他資産
     合計                              2,189          269     2,142          238
    1) NEA：担保負担のない資産
    2) 無担保による発行済短期及び長期資金調達並びに金融機関に対する債務
    3) 中央銀行への担保として適格なもの
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    表AR:37　カバー・プール・データ
     カバー・プール・データ

                          スウェーデン             ノルウェー             フィンランド
     百万スウェーデン・クローネ
                        2020年       2019年       2020年       2019年       2020年       2019年
     スタッドフィポテック貸付総額
     　（一般顧客）                   1,239,819       1,174,773        97,359       97,201       53,749       51,963
     カバー・プールに関して利用可能な資産                   1,148,999       1,073,220        91,675       93,893       50,629       48,816
     カバー・プールで使用した資産                    606,455       623,660       37,822       27,952       17,673       18,400
     代替資産（制限勘定の現金）                     5,000       5,000        -       -       -       -
                    1
     最大LTV加重平均、ASCBの定義による                     52.43       54.80       53.42       55.68       49.52       49.18
     LTVの内訳

     0-10％                     23.1       21.9       24.3       21.2       27.6       27.7
     10-20％                     20.6       19.7       20.2       20.5       23.6       23.5
     20-30％                     17.8       17.3       16.2       16.9       19.8       19.9
     30-40％                     14.7       14.6       13.8       14.1       12.7       13.0
     40-50％                     11.1       11.6       11.2       11.7       8.4       8.3
     50-60％                      7.4       8.2       8.3       8.7       5.0       4.9
     60-70％                      4.3       5.1       5.0       5.5       2.3       2.1
     70-75％                      1.2       1.6       1.1       1.4       0.6       0.6
     貸出金額、加重平均、スウェーデン・ク

     ローネ                   680,300       664,000      3,990,523       4,109,415       1,116,604       1,101,925
               2
     貸出期間、加重平均、月数                      69       66       26       26       61       59
     金利期間、内訳
     変動金利、％                     39.7       46.1       97.7       99.5       100       100
     固定金利、％                     60.3       53.9       2.3       0.5       0.0       0.0
    1) スウェーデン・カバード・ボンド発行者協会（Association                         of Swedish    Covered    Bond  issuers）
    2) 貸出金の実行日から計算されている。
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    流動性リスク
     当行は業務の一環として、日次で大量のキャッシュ・フローの流入及び流出を取り扱っている。流動性管理
    におけるリスクを抑えるために、当行は流動性リスクの限度額と定性的目標を含む、堅固なリスク許容度の枠
    組みを有している。グループ・リスク・コントロール部はリスクを計測し、リスクの利用状況について、日次
    で最高財務責任者、週次で最高経営責任者、定期的に取締役会に報告する責任がある。
     流動性計画は、個別の通貨に対するキャッシュ・フローの分析に基づいている。一般的に、流動性の高い通
    貨の方が、流動性の低い通貨よりもより大きなエクスポージャーが許容される。資金調達戦略は、流動性がな
    い資産は安定した長期資金で手当てし、ストレス状況下においても正のキャッシュ・フロー及び正のキャッ
    シュ・ポジションが維持されなければならないというものである。このようなギャップ分析は、シナリオに
    よって補完されており、そこでは様々な仮定を用いて流動性にストレスをかけて分析を行っている。
     当行の流動性管理はこれらのストレス・テストに基づいており、ストレス・テストは全体レベルで実行さ
    れ、当行にとって重要な通貨に対して個別にも行われる。ストレス・テストは当行が様々なストレス・シナリ
    オ下において十分な流動性を有することを確実にし、様々な流動性創出のための施策が講じられていることを
    仮定している。これらは当行の再建計画にも反映されている。ストレス・テストは市場全体のストレスと特異
    なストレスの双方を、定期的及び個別に適用して実施される。これらは住宅価格の大幅な下落を考慮したシナ
    リオ分析によっても補完される。より長期的な市場の混乱に対する予防策は、特定の仮定に基づくキャッ
    シュ・フローのストレス・テストを通じて日次で測定される。これらの長期的なストレス・テストでは、当行
    が金融市場での資金調達ができないと同時に、個人及び法人の定期預金以外の預金の一定割合が1ヶ月以内に
    徐々に解約されることを仮定している。さらに、当行はコア事業を継続し、すなわち、個人及び法人からの定
    期預金並びに個人及び法人への貸出金が満期時に継続され、コミットメント及び与信枠の一部が顧客によって
    使用されると仮定する。当行はまた、中央銀行及び銀行預け金が利用され、グループ・トレジャリー部の有価
    証券が主に市場における担保として、また中央銀行における最後の手段として緊急の流動性供給を受けること
    が可能であることを考慮している。さらに、当行はカバード・ボンドの未使用発行額を使用することや、流動
    性を徐々に提供する他の流動性創出策を実施することにより、流動性の創出が可能である。未使用の担保の残
    高及び質は、危機の際に当行が必要とする流動性を提供する上で十分なものでなければならない。このような
    状況により、当行の流動性は3年を超えて高水準に保たれ、当行は深刻な長期のストレスに対しても十分に持ち
    こたえられることになる。
    表AR:38　流動性創出策を含む流動性ストレス・テスト                            －  流動性ポジション累計額

     当行が上述の金融市場における混乱に十分に持ちこたえられる状況とは、適正な財務構成が維持されている





    ことである。「図AR:29             満期分類別の貸借対照表の構成要素」は、預金の20％が1年以内に消滅すると仮定して
    いるストレス・シナリオにおいて流動資産の残高が流動負債の残高を大幅に上回っていることを示している。
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    また、未使用の担保の残高及び質は、危機の際に当行が必要とする流動性を確保できるものでなければならな
    い。当行が将来に向けて継続的に正の正味キャッシュ・フロー（一時点における比率ではない）を確保するこ
    と によってもまた、この流動性を長期にわたって確保することができる。
     「表AR:40金融資産及び負債の満期分析」は、遅くとも当該分析表に示す各期間内に支払期限が到来する契約
    上の支払債務(利息キャッシュ・フローを含む)に係るキャッシュ・フローを示している。この表は、債券及び
    その他の利付証券が担保として供される又は売却される場合に流動性が確保される期間別を示したものであ
    る。
     また、資産・負債・利息のフローが約定満期日までの期間別に示されている。住宅抵当貸付の利息のフロー
    は、当該貸付の資金調達元となっている負債の期間と一致している。金融保証、ローン・コミットメント及び
    未使用の当座借越契約はすべて最長30日の期間に含めて報告されている。これらの契約残高総額は、必ずしも
    将来における資金調達が必要なことを表しているわけではない。デリバティブ商品に関して、金利スワップの
    キャッシュ・フローは純額で計上され、為替スワップ等でキャッシュ・フロー総額が受け払いされる商品の
    キャッシュ・フローは総額で計上される。
     欧州委員会が委任規則を導入後、EUの銀行には流動性カバレッジ比率（以下「LCR」という。）という拘束力
    のある要件が設けられた。この尺度は、当行の流動性バッファーと30日間の厳しいストレス下における正味
    キャッシュ・フローとの比率を示しており、この要件は総計レベルでLCRに適用され、比率は100％を超えなけ
    ればならない。また、スウェーデン金融監督庁は、第二の柱における監督審査及び評価プロセスの枠組におい
    て、各通貨のLCRを規定している。年度末現在、当行グループの総計レベルのLCRは150(147)％であり、これ
    は、当行が資金調達市場の短期的な混乱に十分に持ちこたえられることを示している。構造的流動性尺度であ
    る安定調達比率（NSFR）（利用可能な安定調達資金と安定調達需要の比率）は、2021年6月からEUに導入される
    予定である。2020年度末現在、資本要求規則改正法案（CRR2）に準拠した当行グループ・レベルのNSFRは117％
    であった（113%）。
    流動性リスクのプライシング

     流動性リスク管理の重要部分は、発生可能性のある流動性リスクを考慮して、預金及び貸付が内部で価格設
    定されていることである。例えば、当行が長期の貸出を行う場合、追加的な長期資金調達が必要になる（通常
    は短期の資金調達より調達コストがより高くなる）。これは、当行の長期債券を購入した投資家は通常、満期
    までの期間に対してより高額な対価を要求するためである。このことは、当行の内部価格の設定において考慮
    される。当行の内部ユニットは、グループ・トレジャリー部の貸出金に対して、満期等の要素に応じて変動す
    る支払いを行わなければならない。流動性リスクを現地で負担することはできない。内部の価格設定は、適切
    なインセンティブを創出し、不健全なリスク負担を回避するために重要である。当行は、長い間、満期に基づ
    く内部の金利設定を行ってきた。契約によって生じた流動性リスクを考慮に入れて契約単位で価格設定するシ
    ステムが確立されている。
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    表AR:39　流動性カバレッジ比率（LCR）－                      内訳
     流動性カバレッジ比率（LCR）－              内訳

                                        2020年12月31日現在           2019年12月31日現在
     百万スウェーデン・クローネ
     高品質な流動資産
                                              559,278           484,489
     現金流出                                         413,024           379,970
     一般顧客及び小企業からの預金                                          61,299           58,136
     資本市場からの無担保資金調達                                         273,375           264,686
     資本市場からの有担保資金調達                                          5,245           3,568
     他の現金流出                                          73,105           53,580
     現金流入                                          41,027           49,911
     正常なエクスポージャーからの流入                                          27,536           26,619
                                              13,491           23,292
     他の現金流入
     流動性カバレッジ比率（LCR）%
                                                150           147
    内訳はEU委員会委任立法(EU)2015/61で定義されているものと同じである。
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    表AR:40　金融資産及び負債の満期分析
     「満期の指定なし」の欄の預金は要求払預金を意味する。この表には利息キャッシュ・フローが含まれてい
    るため、この表の貸借対照表項目の金額は当行グループの貸借対照表上の金額と一致していない。利息を除く
    外貨建てキャッシュ・フローを含めた満期表は、ファクトブック（handelsbanken.com/ir）に記載されてい
    る。
     金融資産及び負債の満期分析、2020

                        31日から     6カ月から      1年から     2年から          満期の指定
     年
                   30日以内     6カ月以内      12カ月      2年     5年     5年超      なし      合計
     百万スウェーデン・クローネ
     現金及び中央銀行預け金               397,660        -     -     -     -      -      -   397,660
     中央銀行への担保として適格な利付
       1
     証券               99,133       -     -     -     -      -      -    99,133
              2
     社債及びその他の利付証券                44,566       -     -     -     -      -      -    44,566
     金融機関への貸出金                38,713      1,380      538     312     944     2,474       -    44,361
      うち、リバース・レポ                523      -     -     -     -      -      -     523
     一般顧客への貸出金                66,169     260,975     202,186     222,073     424,043     1,167,829         -  2,343,275
      うち、リバース・レポ              11,626       -     -     -     -      -      -    11,626
     その他                24,319       -     -     -     -      -   259,686      284,005
      うち、株式及び参加持分              21,045       -     -     -     -      -      -    21,045
      うち、投資銀行の決済業務に係る
                    3,274       -     -     -     -      -      -    3,274
      債権
     資産合計               670,560     262,355     202,724     222,385     424,987     1,170,303      259,686     3,213,000
     金融機関からの預り金                40,506     44,451      4,606     2,504      338     1,169     31,683     125,257

      うち、レポ                -     -     -     -     -      -      -      -
      うち、中央銀行からの預り金              17,334     23,110       -     -     -      -     314    40,758
     一般顧客からの預金及び借入金                18,033     24,782      3,292      512     370     6,478    1,175,828      1,229,295
      うち、レポ                -     -     -     -     -      -      -      -
         3
     発行済証券                65,211     308,234     292,213     177,502     390,714      108,727        -  1,342,601
      うち、カバード・ボンド               4,422     52,689     75,622     118,283     317,032      78,624        -   646,672
      うち、当初満期が1年未満の証書
      及びその他の証券              53,895     215,445     190,593        -     -      -      -   459,933
      うち、当初満期が1年超のシニア
      債及び
      その他の証券               6,894     40,100     25,998     59,219     73,682      30,103        -   235,996
     劣後負債                  -    9,937       -    2,935     19,014      8,281       -    40,167
     その他                5,700      363     367     694     1,644      1,151     424,642      434,561
      うち、ショートポジション               1,687       -     -     -     -      -      -    1,687
      うち、投資銀行の決済業務に係る
                    4,001       -     -     -     -      -      -    4,001
      債務
     負債合計               129,450     387,767     300,478     184,147     412,080      125,806     1,632,153      3,171,881
     オフバランスシート項目
     金融保証及び未使用のローン・
     コミットメント               463,424
                         31日から     6カ月から      1年から     2年から

     デリバティブ、2020年
                   30日以内     6カ月以内      12カ月      2年     5年     5年超           合計
     百万スウェーデン・クローネ
     デリバティブに係る現金流入合計               203,291     407,858     107,490      71,824     148,247      75,337         1,014,047
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                                                           有価証券報告書
                    206,606     413,822     104,701      71,671     145,949      76,657         1,019,406
     デリバティブに係る現金流出合計
     純額                -3,315     -5,964      2,789      153     2,298     -1,320           -5,359
                                189/605




















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                                                           有価証券報告書
     金融資産及び負債の満期分析、2019

                        31日から     6カ月から      1年から     2年から          満期の指定
     年
                   30日以内     6カ月以内      12カ月      2年     5年     5年超      なし      合計
     百万スウェーデン・クローネ
     現金及び中央銀行預け金               347,438        -     -     -     -      -      -   347,438
     中央銀行への担保として適格な利付
       1
     証券              103,387        -     -     -     -      -      -   103,387
              2
     社債及びその他の利付証券                42,639       -     -     -     -      -      -    42,639
     金融機関への貸出金                11,403      1,777      289     935     2,097      3,261       -    19,762
      うち、リバース・レポ                -     -     -     -     -      -      -      -
     一般顧客への貸出金                59,185     284,961     204,305     226,877     456,662     1,145,149         -  2,377,139
      うち、リバース・レポ              10,438       -     -     -     -      -      -    10,438
     その他                24,442       -     -     -     -      -   244,868      269,310
      うち、株式及び参加持分              21,390       -     -     -     -      -      -    21,390
      うち、投資銀行の決済業務に係る
                    3,052       -     -     -     -      -      -    3,052
      債権
     資産合計               588,494     286,738     204,594     227,812     458,759     1,148,410      244,868     3,159,675
     金融機関からの預り金                87,261     26,344      4,984     3,426      547     1,283     24,931     148,776

      うち、レポ                -     -     -     -     -      -      -      -
      うち、中央銀行からの預り金              40,025     12,795       -     -     -      -     26    52,846
     一般顧客からの預金及び借入金                2,139     27,824      4,098      504     340     6,576    1,075,844      1,117,325
      うち、レポ                -     -     -     -     -      -      -      -
         3
     発行済証券                53,199     366,519     244,008     247,550     443,595      74,562        -  1,429,433
      うち、カバード・ボンド                85    63,942     26,761     172,344     333,168      58,595        -   654,895
      うち、当初満期が1年未満の証書
      及びその他の証券              48,203     275,095     117,376        -     -      -      -   440,674
      うち、当初満期が1年超のシニア
      債及び
      その他の証券               4,911     27,482     99,871     75,206     110,427      15,967        -   333,864
     劣後負債                  -    1,125       29    12,623     24,631        -      -    38,408
     その他                4,783      381     383     716     1,692      1,304     381,156      390,415
      うち、ショートポジション               1,865       -     -     -     -      -      -    1,865
      うち、投資銀行の決済業務に係る
                    2,904       -     -     -     -      -      -    2,904
      債務
     負債合計               147,382     422,193     253,502     264,819     470,805      83,725    1,481,931      3,124,357
     オフバランスシート項目
     金融保証及び未使用のローン・
     コミットメント               439,667
                         31日から     6カ月から      1年から     2年から

     デリバティブ、2019年
                   30日以内     6カ月以内      12カ月      2年     5年     5年超           合計
     百万スウェーデン・クローネ
     デリバティブに係る現金流入合計               210,350     458,282     124,620     131,515     205,915      70,538         1,201,220
                    212,716     459,576     117,496     121,935     196,116      69,638         1,177,477
     デリバティブに係る現金流出合計
     純額                -2,366     -1,294      7,124     9,580     9,799      900         23,743
    1) この金額（利息を除く）のうち、75,526                 (83,175)百万スウェーデン・クローネは残存期間が1年未満である。
    2) この金額（利息を除く）のうち、7,184(16,653)百万スウェーデン・クローネは残存期間が1年未満である。
    3) この金額（利息を除く）のうち、652,957(644,231)百万スウェーデン・クローネは残存期間が1年未満である。
                                190/605


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                                                           有価証券報告書
    流動性準備金
     ストレス状況下における中核事業を支援するための十分な流動性を確保するため、当行は取り扱っているす
    べての通貨で多額の流動性準備金を保有している。当該流動性準備金は、資金調達市場や外国為替市場とは関
    係なく、随時、当行に流動性を提供するものである。このうち一部は、即時提供され、その他は一定期間にわ
    たって徐々に提供される。
     当該流動性準備金は、複数の異なる部分より構成されている。現金、預金残高及びその他の中央銀行への貸
    出は、当行に緊急の流動性を提供可能な部分である。当該準備金はまた、国債、カバード・ボンド及びその他
    の信用の質が高い有価証券をはじめとする流動性の高い有価証券より構成され、これらは流動性が高く、中央
    銀行への担保として適格なものである。これはまた、当行に緊急の流動性を提供可能なものである。流動性準
    備金の残りの部分は、カバード・ボンドの未発行額及びその他の流動性創出対策より構成される。
    表AR:41　中央銀行に対する残高、及び流動性準備金における有価証券保有残高（市場価値）

     中央銀行に対する残高、及び流動性準備金における有価証

                             スウェーデン・
     券残高（市場価値）、2020年
                               クローネ        ユーロ      米ドル      その他       合計
     （百万スウェーデン・クローネ）
                                  208,731      131,749      67,923      149,683      558,086
     レベル1資産
                                  84,525     128,225      65,479      139,660      417,889
     現金及び中央銀行預け金
     ソブリン、中央銀行、国際開発金融機関及び国際機関が発
     行
                                  93,585      2,935      2,444      1,400     100,364
     又は保証する証券
                                   645      -      -      -     645
     地方債及びその他公的機関発行債
                                  29,976       589       -     8,623      39,188
     きわめて高品質なカバード・ボンド
                                  1,066      654     1,978       952     4,650
     レベル2資産
                                  1,064      605     1,978       952     4,599
     レベル2A資産
     ソブリン、中央銀行、地方自治体及びその他公的機関が発
     行
                                    -      -      -     881      881
     又は保証する証券
                                  1,064      605     1,978       71     3,718
     高品質なカバード・ボンド
                                    -      -      -      -      -
     社債（格付がAA-以上）
                                    2     49      -      -      51
     レベル2B資産
                                    -      -      -      -      -
     資産担保証券
                                    -      -      -      -      -
     高品質なカバード・ボンド
                                    2     49      -      -      51
     社債（格付がA+からBBB-）
                                    -      -      -      -      -
     株式（主要株式指数）
                                  209,797      132,403      69,901      150,635      562,736
     流動資産合計
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                                                           有価証券報告書
     中央銀行に対する残高、及び流動性準備金における
                             スウェーデン・
     有価証券残高（市場価値）2019年
                               クローネ        ユーロ      米ドル      その他       合計
     （百万スウェーデン・クローネ）
                                  167,449      121,485      59,355      131,947      480,236
     レベル1資産
                                  46,552     114,519      57,959      127,176      346,206
     現金及び中央銀行預け金
     ソブリン、中央銀行、国際開発金融機関及び国際機関が発
     行
                                  90,042      6,338      1,396        2    97,778
     又は保証する証券
                                  1,012       -      -      -     1,012
     地方債及びその他公的機関発行債
                                  29,843       628       -     4,769      35,240
     きわめて高品質なカバード・ボンド
                                  1,190      1,150      3,801      1,775      7,916
     レベル2資産
                                  1,190      1,125      3,801      1,775      7,891
     レベル2A資産
     ソブリン、中央銀行、地方自治体及びその他公的機関が発
     行
                                    -      -      -     1,739      1,739
     又は保証する証券
                                  1,190      1,125      3,801       36     6,152
     高品質なカバード・ボンド
                                    -      -      -      -      -
     社債（格付がAA-以上）
                                    -     25      -      -      25
     レベル2B資産
                                    -      -      -      -      -
     資産担保証券
                                    -      -      -      -      -
     高品質なカバード・ボンド
                                    -     25      -      -      25
     社債（格付がA+からBBB-）
                                    -      -      -      -      -
     株式（主要株式指数）
                                  168,639      122,635      63,156      133,722      488,152
     流動資産合計
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                                                           有価証券報告書
    オペレーショナル・リスク
     オペレーショナル・リスクは、不適切な若しくは欠陥のある内部プロセス、人為的ミス、誤ったシステム、
    又は外部事象による損失リスクである。オペレーショナル・リスクの定義には、法的リスクも含まれている。
     取締役会は、オペレーショナル・リスクに対するハンデルスバンケン・グループのリスク許容度を決定し

    た。オペレーショナル・リスクは当行のすべての業務において避けることのできない要素ではあるが、ハンデ
    ルスバンケンのオペレーショナル・リスクに対するリスク許容度は低い。可能な限り、ハンデルスバンケンは
    これらのリスクを防ぎ、この分野の損失を低減するよう努める必要がある。インシデントが発生した際、当行
    グループの利益の重大な低下につながる可能性のあるオペレーショナル・リスクは、低水準まで軽減されなけ
    ればならない。インシデントの結果や発生可能性が許容可能なものとなるよう、リスク軽減策が取られなけれ
    ばならない。オペレーショナル・リスク事象からの損失は保険又は他の手段で対応され得る。
     当行グループのオペレーションからの損失が低水準にとどまるように、オペレーショナル・リスクを管理す
    る必要がある。最高経営責任者はオペレーショナル・リスクの限度額や閾値を設定している。リスク限度を超
    えるリスクに対しては、リスク軽減計画が策定される必要がある。また、この計画は効果的でなければなら
    ず、予め決定されたスケジュールに従って進められなければならない。
     2020年、オペレーションによる潜在的及び実際の損失並びに復旧で構成されるハンデルスバンケンのオペ
    レーションからの損失は合計89(47)百万スウェーデン・クローネであった。オペレーションからの損失の水準
    が、復旧により時間の経過とともに調整される、あるいは過去に報告されたインシデントに関連した他の損失
    が加わることは珍しいことではない。これにより、過去に報告された損失の比較数値が影響を受ける可能性が
    ある。
    組織体制

     オペレーショナル・リスクの特定、評価及び管理に関する責任は、ハンデルスバンケン・グループのすべて
    の階層の管理者に課される責任に欠くことができないものである。当行の業務の分権的な手法とコスト意識に
    よりオペレーショナル・リスクの良好な管理が推進され、日々の手続や事象における潜在的な損失のリスクに
    注意を払うことにつながっている。
     オペレーショナル・リスクの管理は業務活動において実施され、その取組みはリスク・コントロール部に
    よって管理される。特別に任命された現地のオペレーショナル・リスク・コーディネーター（以下、「現地オ
    ペリスク・コーディネーター」という。）は、オペレーショナル・リスクを管理する上で管理者を支援するた
    めに地域銀行、主要部門、子会社及び当行の拠点市場以外のユニットに設置されている。彼らの責任は、業務
    活動において既存のオペレーショナル・リスクの管理手法及び手続が使用されていることを確認し、報告され
    たインシデントに関して必要な対策を講じ、業務活動を支援し、オペレーショナル・リスクに関して決定した
    活動のフォローアップを行うことである。
     グループ・リスク・コントロール部は、オペレーショナル・リスクの管理に適用する方法及び手続に対して
    全般的な責任を負っている。これにはオペレーショナル・リスクの定期的な評価方法及び手続、並びに業務へ
    の適用も含まれる。グループ・リスク・コントロール部は地域銀行、主要部門、子会社及び当行の拠点市場以
    外のユニットがオペレーショナル・リスクを特定、評価、報告及び管理し、決定された活動が確実に実施され
    ていることを確認しなければならない。またグループ・リスク・コントロール部は、新規又は大きく変更のあ
    る商品、サービス、市場、プロセス、ITシステムや、当行グループの業務又は組織体制の重要な変更に関する
    意思決定が行われる前にリスクが評価されていることを確かめる責任を負っている。さらにグループ・リス
    ク・コントロール部は、グループ・レベルですべての重要なオペレーショナル・リスク及びその状況を特定、
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                                                           有価証券報告書
    評価、分析し、経営陣及び取締役会に報告する責任を負っている。経営陣及び取締役会に提出されるリスク報
    告には、重大なインシデント及びリスク軽減策に関する情報も含まれる。
    オペレーショナル・リスクの特定、評価及び管理の方法

     オペレーショナル・リスクの継続的な特定、評価及び管理に対応するため、当行はインシデントの報告及び
    案件管理システムのほか、オペレーショナル・リスクや所与のリスク指標の自己評価方法や手続を整備してい
    る。
    インシデントの報告

     インシデントの報告によるリスクの事実は通常、最高経営責任者からのガイドライン及び補完的な指針に従
    い当行グループの支店や部署にて収集される。当行グループのすべての従業員は、所属するユニットに影響を
    及ぼし、25,000スウェーデン・クローネを超える損失につながるインシデントについての事実を収集しなけれ
    ばならない。また、一切損失が発生しないインシデント又は25,000スウェーデン・クローネよりも小さい損失
    が発生するインシデントで、かつユニットの利益に多大な悪影響を及ぼす可能性のある重大なオペレーショナ
    ル・リスクを示すインシデントについても、事実を収集し報告しなければならない。ユニットにおけるリスク
    の未然防止策を一層促すために、すべての従業員は軽微な損失が発生するインシデントや一切損失が発生しな
    いインシデントについても事実を収集することが推奨されている。
     現地オペリスク・コーディネーターは、報告されたインシデントを定期的に見直し、分類している。当行
    は、オペレーショナル・リスクを、7種類の事象に従って、以下のとおり分類している。
     ・執行・受渡・プロセス管理

     ・事業活動の中断・システム障害
     ・顧客・商品及び取引慣行
     ・外部犯罪
     ・有形資産に対する損傷
     ・労務慣行・職場の安全
     ・内部不正
    図AR:42　３つの防衛線

    OPRAリスク分析自己評価


     OPRAリスク分析とは、当行に影響を及ぼす可能性のあるオペレーショナル・リスクを文書化し評価するため
    の手法と自己評価手続である。これはすべてのユニットにおいて、少なくとも年に一度実施される。ユニット
    の各責任者は、この分析の実施に責任を負っている。現地オペリスク・コーディネーターは、計画及び実施に
    関する支援を行っている。自己評価の参加者は、ユニットの業務経験が豊富でなければならない。分析にあた
    り、特定されたすべての担当分野が参加者の知識を結集することにより網羅されていなければならない。目的
    は、事象の結果及び事象の発生可能性を評価することである。影響の評価には、財政上の損失及び風評リスク
    の双方が含まれる。OPRAリスク分析の基礎として重要な情報は過年度に報告されたインシデントの事実及び統
                                194/605


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    計、監査報告書、コンプライアンス報告書、事業環境における周知の事象、他ユニットによるOPRAリスク分析
    や重要プロセスとの関連性が含まれる。自己評価によりリスクが容認できる水準を超えるとみなされる場合、
    次 に、軽減すべきリスクやその軽減方法、責任者及び措置を講じる際の期限について記載された行動計画を作
    成する。当該行動計画は作業工程文書であり、現地オペリスク・コーディネーターの支援する業務によって、
    当年度中に定期的にフォローアップされている。リスク・コントロール部は、完了したOPRAリスク分析(行動計
    画を含む)について報告を受け、その手続を評価している。リスク・コントロール部は現地オペレーショナル・
    リスク・コーディネーターによるOPRAリスク分析の計画立案、実施及びフォローアップを定期的に支援してい
    る。
    主要リスク指標

     リスク指標はオペレーショナル・リスクの増加を警告するために監視されている。リスク指標の閾値を超え
    た場合、講じるべきリスク管理手法を評価する際の根拠とするためリスク評価を実施する必要がある。
    ORX

     当行はORX（オペレーショナル・リスクデータ・エクスチェンジ・アソシエーション）のメンバーである。
    ORXの主要目的は、オペレーションからの損失につながるインシデントに関する匿名データの交換に銀行を参加
    させることである。ORXはまた、オペレーショナル・リスクに関するデータの品質の標準化及び確保においても
    重要な機能を果たしている。オペレーショナル・リスクに関する手法については幅広い調査が行われており、
    ORXは重要な情報交換の場となっている。
    ハンデルスバンケン・グループにおけるIT業務

     当行の業務は、ITサービスが利用可能であること、及びそのセキュリティが確保されていることに依拠して
    いる。テクノロジーの発展と銀行サービスのデジタル化は、この領域の重要性が高まりつつあることを示して
    いる。ハンデルスバンケン・グループにおけるIT業務の全体的な目標及び戦略に関するガイドラインが最高経
    営責任者によって策定される。この領域のオペレーショナル・リスクは、当行の他の手続きと同様のものに加
    えて、対象となる領域における特定の種類のリスクを管理するための特別な手続に従って管理されている。特
    別な手続には、例えば以下のものが含まれる。
     ・本番稼働中のITシステムの監視

     ・ITインシデントの管理
     ・新規又は変更後のITシステムの管理
     ・サイバー・リスクの管理
     ・セキュリティ・テストの実施
     ・ITシステムのリスク分析の実施
     ・外部委託契約等の外部業者との契約の評価
     ・ITシステムの継続管理
    情報セキュリティ及びITセキュリティ

     ハンデルスバンケンのセキュリティ業務は、従業員及び顧客の生命、健康及び完全性を守り、顧客及び当行
    グループの名声及び評判を守ることを目的としている。
     業務において、当行は顧客や顧客との関係に係る機密情報を継続的に処理している。ハンデルスバンケンの
    情報セキュリティ及びITセキュリティの取り組みは、可用性、正確性、機密性、追跡可能性を基盤としてい
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    る。情報システム及び業務システムは業務要件に応じて利用可能な状態でなければならない。ハンデルスバン
    ケンの情報セキュリティに関するガイドラインは当行グループの最高経営責任者によって策定されている。当
    行 の全従業員が情報保護に関する規則の遵守義務を負っており、すべての管理者は各担当分野における規則の
    遵守義務を負っている。当行は起こり得る脅威を阻止する効果的なセキュリティ業務を実践しており、いかな
    る不備も生じることがないよう、IT環境における変更管理手続を策定している。情報の処理に誤りがあった場
    合や情報が誤って公表された場合、当行の信用低下や財務上の損失等、被害は深刻なものとなり得る。体系的
    なセキュリティ業務の枠組の中で、情報セキュリティの脅威やリスクに関する従業員及び顧客の意識向上を図
    るため、当行においてプレゼンテーション、研修プログラムや情報に関するイニシアティブなどを通じた組織
    的な取組みが行われている。
     当行の情報セキュリティ及びITセキュリティは、顧客情報や顧客取引に加え当行のIT環境を保護することを
    目的としている。情報セキュリティには技術的なセキュリティ対応に加え、規則や指示といった、事務的な対
    応も含まれる。
     情報セキュリティに関する取組みは国際規格であるISO                            27001に従って行われている。ハンデルスバンケンの
    情報セキュリティ部署及びIT本番環境内の4つの重要なプロセスはISO                                    27001の認証を取得している。また、当
    行の情報セキュリティ規定は、世界の大企業の大半が会員となっている組織である情報セキュリティ推進団体
    （ISF）が策定したグッドプラクティス標準に基づいている。情報セキュリティ及びITセキュリティに関する取
    組みは組織的に行われており、当行ではリスク分析を主体とするプロセスが適用されている。リスク分析では
    ISFの情報リスク分析手法（IRAM2）が用いられている。
     新型コロナウイルス感染症のパンデミックにより、当行従業員がリモートにより就業する必要性が大幅に高
    まった。こうした要求を満たすため、既存の実績ある当行のテクノロジー・インフラの能力が増強された。
    様々な業務において事業継続計画が早期の段階で開始され、実際に出社が必要とされる機能は、複数のチーム
    へと分割された。
     本部危機管理チーム（Central                Crisis    Team）が2月に発足し、現在も引き続き活動している。セキュリティ
    の更新を含むITの変更は、引き続き通常通り行われている。
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    物理的な安全性

     ハンデルスバンケングループの物理的安全対策には、防火設備や手続に加え、従業員への脅威、従業員の保
    護、旅行上の安全、周辺保護、当行の賠償責任及び損害保険に関するプロセスと手続、並びに外部環境の監視
    と指示が含まれる。
     物理的な安全性に関するグループ内での指示により、特に、セキュリティのレビューが少なくとも毎年行わ
    れ、その後年次の就業環境調査を通じてフォローアップが行われる。
    金融犯罪

     当行は、当行のリスクに加え、当行の商品やサービスが何らかの金融犯罪に悪用されるリスクを最小限に抑
    えるよう、効率的かつ目的に沿った手段での継続的な取組みを目指している。金融犯罪には、マネーロンダリ
    ング、テロリズムへの資金供与、脱税、贈収賄、不正及び国際的制裁に対する違反が含まれる。ハンデルスバ
    ンケンにはグループ規模で金融犯罪防止の専任部署があり、同部署のトップは、当行の特命役員が務めてい
    る。当行のリスク許容度の低さに加え、マネーロンダリング及びテロリズムへの資金供与に関する外部規制機
    関が、当行の金融犯罪を防ぐ取組みの重要な第一歩となっている。
    図AR:43　25,000スウェーデン・クローネを超える損失の内訳（件数）、2016年－2020年

    図AR:44　25,000スウェーデン・クローネを超える損失の内訳（金額）、2016年－2020年





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    変更管理

     変更管理は新規又は大幅に変更された商品、サービス、市場、プロセス、ITシステム、若しくは当行グルー
    プの業務又は組織体制の重要な変更が行われる際に用いられる。各プロセスの活動と主体は当行のインストラ
    クションに定められ、変更管理の承認プロセスには、統制機能がいつ、どのように関与すべきかが記載されて
    いる。承認プロセスには、リスク分析が実施される要件も含まれ、これらは、例えば金融犯罪、サステナビリ
    ティ、情報セキュリティ、データ品質などの領域を考慮したものとなっている。また、変更管理に関する意思
    決定は文書化されなければならない。
    重要なプロセス

     重要なプロセスとは、当行の重要な業務に対する支援を提供する上できわめて重要なプロセスを言う。当行
    の重要プロセスは目的適合性について年次で、また重要な変更について見直され、リスク評価の対象とされる
    ほか、必要に応じて改定される。重要なプロセスの特定は、当行の事業継続計画の対象範囲、すなわち、混乱
    や業務停止といった事象が起きた場合に業務のどの部分を優先させるかを決定する際に欠かせないものであ
    る。
    事業継続計画及び危機管理

     当行の事業継続計画及び危機管理の目的は、危機的な状況が発生した場合、事業継続のために当行が万全な
    準備をしておくようにすることである。これは、事業の深刻な混乱の影響を低減するため、混乱の期間におい
    ても、許容できる水準で事業を継続できるような予備手段を講じておかなければならないことを意味してい
    る。最高経営責任者による事業継続及び危機管理の指針並びに追加的な指示では、どの業務とITシステムが重
    要で事業継続を必要とするかを確認する上で、毎年結果分析を行わなければならないと規定している。
     事業継続計画は、混乱時及び通常業務への回復期における事業維持に関する計画を含む。重要なプロセスに
    関しては、事業継続計画の中に認められる最長の事業停止期間を含める必要がある。当行グループには本部危
    機管理チーム（Central             Crisis    Team）が存在し、さらに、最高経営責任者は、特定のユニットが指定された危
    機管理機能を担う必要があると規定している。危機管理機能における手続は、特別な危機マニュアルに従って
    実施しなければならない。
     事業継続計画及び危機マニュアルについては最低でも毎年見直しを行わなければならない。事業継続計画は
    最低でも毎年テストを実施し、危機管理機能を持つことを求められる各ユニットは、危機管理訓練を実施しな
    ければならない。この手続は毎年評価が行われ、本部の取締役会に報告される。当行の事業継続管理戦略も本
    部の取締役会に報告される。
     ハンデルスバンケンは金融セクターの混乱と業務停止への対応力の強化を目的とした、FSPOS(Finansiella
    Sektorns     Privat-Offentliga          Samverkan：スウェーデンの金融セクターの官民連携によるパートナーシップ組
    織)が企画する訓練にも任意参加している。当行は、万全な準備状況における金融セクターの事業継続能力を評
    価することを目的としてFSPOSが企画した2020年の訓練にも参加した。
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    サプライヤー契約

     当行は、当行グループ内での業務委託契約を含む、サプライヤー契約を管理するための指定されたプロセス
    を有している。出発点として、当行はサプライ－契約やその管理を決定する前の評価において、当行の低いリ
    スク許容度を考慮した、リスクベースの業務手法を適用している。最高経営責任者は、重要性の高い業務を外
    部委託契約する際の条件及び要件を定めた業務委託契約のガイドラインを公表している。本ガイドラインはハ
    ンデルスバンケン・グループ全体及び当行グループの子会社にも適用される。
    風評リスク、コンダクトリスク及び研修

     風評リスクとは当行の信頼低下によってもたらされる損失リスクを指す。風評リスクは倫理基準の欠陥、不
    適切な行動、情報の不足や新商品や改訂商品の設計ミス等が原因で発生する。ハンデルスバンケンは積極的な
    ビジネス・インテリジェンスを通じ、必要に応じて関連する是正措置を実施し、高い倫理基準で業務を遂行す
    ることにより、業務の中の風評リスクを管理し、これを最小限に抑えている。2020年には当行グループの全従
    業員に対し、金融犯罪、一般データ保護規則（GDPR）、ハンデルスバンケンにおけるサステナビリティ、市場
    濫用行為、セキュリティ研修－サイバー・セキュリティ及びセキュリティ研修－フィジカル・セキュリティの
    ６つの研修が義務付けられている。
     ハンデルスバンケンのリスク許容度の低さは従業員給付の面にも反映されている。当行では固定報酬が健全
    な業務に寄与していると考えており、それを基本原則としている。
    サステナビリティ・リスク

     サステナビリティ・リスクは、当行が貸手、資産運用者、サービス・プロバイダー、購入者、雇用者等、当
    行が担うさまざまな役割において起こり得る。サステナビリティ・リスクの範囲は人権、労働条件、環境、気
    候、金融犯罪や情報セキュリティ、ITセキュリティにも及ぶ。
     財務面や法的な面の双方のみならず、当行の評判の面からもサステナビリティ・リスクを識別し、管理し、
    防ぐことは重要である。
     ハンデルスバンケンが行っているサステナビリティ・リスクの管理活動は、当行の分散化されたモデルに基
    づいているほか、当行の全般的なリスク許容度の低さに沿ったものとなっている。当行の事業活動には、サス
    テナビリティ・リスクを識別し管理する役割が含まれる。この事業活動は、リスク管理に関して確立されたプ
    ロセスの枠組みで行われる。
     気候変動リスクの報告と監視に関連する作業の多くは、気候変動に関する情報を報告するグローバルスタン
    ダードである「気候関連財務情報開示タスクフォース(TCFD)」の提言に基づいている。ハンデルスバンケンは
    TCFDの提言を支持している。2018年以降、ハンデルスバンケン・アセット・マネジメント及びハンデルスバン
    ケン・リブは、将来予測的な気候変動の分析を含む、これらの提言に沿った気候変動に関する報告書を発行し
    た。
     信用分野においては、当行の気候関連リスクに対するエクスポージャーを識別し、管理し、測定し、報告す
    る能力の向上に向けたプロセスと手続を確立することに作業の焦点が置かれている。本作業は過年度に行われ
    たマッピング及び能力増強策の継続である。本作業は部門横断的であり、当行グループのリスク・コントロー
    ル部、グループ・クレジット部、グループ・ファイナンス部及びグループ・サステナビリティ部が関与してい
    る。本作業は気候変動に関する外部専門家の支援を受け、当行の不動産向けエクスポージャーに焦点を当てた
    ものとなっている。
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    コンプライアンス・リスク
     コンプライアンス・リスクは、法規制の不適切な遵守に関連するリスクをいう。
     ハンデルスバンケン・グループは、適切な管理体制、倫理基準並びに法規制への遵守に関して高い目標を掲

    げている。そのコンプライアンス方針において、ハンデルスバンケンの取締役会は「当行のコンプライアン
    ス・リスクに対するリスク許容度は低く、当行は可能な限りそうしたリスクの防止に努める必要がある。」と
    定めている。
     コンプライアンスとは規制、法令、指令及び公的機関からの提言、内部規則並びに許認可対象となるすべて
    の業務に関する、一般に認められている事業慣行もしくは基準の遵守をいう。コンプライアンスの遵守が不適
    切である場合、オペレーショナル・リスク、制裁や他の介入、財務上の損失、当行グループの事業活動に対す
    る信頼の低下などの怖れが増大する可能性がある。コンプライアンス業務では助言と支援を通じて当行をコン
    プライアンス・リスクから守り、コンプライアンス・リスクを特定し、それらのリスクを軽減するために必要
    な措置を講じることを目指している。
     金融機関のガバナンス、リスク管理及びコントロールに関するスウェーデン金融監督庁の規定及び一般指針
    （FFFS    2014年第1号）、内部ガバナンスに関する欧州銀行監督機構のガイドライン並びにMiFID                                             Ⅱ（金融商品
    市場指令）のコンプライアンス機能要件の特定の側面に関する欧州証券市場監督局のガイドラインでは、規制
    当局がどのようにコンプライアンス機能を設定すべきと考えているか、及び金融機関がコンプライアンス問題
    にどのように取り組むべきかについて概要を策定している。バーゼル委員会の「コンプライアンス及び銀行の
    コンプライアンス機能」の枠組みもまた、銀行のコンプライアンス部門をどのように構築すべきかについての
    ガイドラインを定めている。ハンデルスバンケンは、その方針、指針及びインストラクションを通じてこの取
    組みを実施している。
    組織体制

     コンプライアンスの機能は、グループ・コンプライアンス部と子会社及びその他事業体の現地のコンプライ
    アンス・ユニットの双方により組織されている。すべてのコンプライアンス・ユニットは業務から独立してお
    り、組織上、統制の対象となる部署及び領域から分離している。コンプライアンス・ユニットの従業員は、監
    視責任のある業務の一部である職務は一切行ってはならない。
    責任

     コンプライアンスが内部統制活動に定着されるようにするための取組みと併せ、コンプライアンスの責任は
    当行グループのすべての管理者及び従業員にある。コンプライアンス部の責任は、高水準のコンプライアンス
    を確実にするための活動を進めるとともに、ハンデルスバンケンのコンプライアンス・リスクに対する低い許
    容度が確実に遵守されることにある。コンプライアンス部の任務は、規制遵守に関連するリスク及び不備の特
    定、監視及び調査、コンプライアンス関連事項における当行スタッフ、経営陣及びユニットへの提言、助言及
    び支援の提供、並びにコンプライアンスの課題に関する経営陣及び取締役会への報告である。チーフ・コンプ
    ライアンス・オフィサーは、コンプライアンス部及び当行グループにおけるコンプライアンスの報告において
    最終的な責任を負う。
    リスク・ベースのコンプライアンス業務

     コンプライアンス業務の基礎は、当行グループの最重要リスク領域をリスク・ベースで優先順位付けするこ
    とである。支援や助言、研修や管理等あらゆるコンプライアンス業務は、これらのリスク領域から始まる。リ
    スクが特定された場合には、それらは「小」、「中」、「大」及び「重大」という4段階レベルの評価尺度を用
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    いて評価され報告される。2020年に、チーフ・コンプライアンス・オフィサーは、リスクが「大」または「重
    大」と判断された重要なリスク領域について、少なくとも四半期ごとに最高経営責任者に、6ヶ月ごとに取締役
    会 のリスク委員会に、1年ごとに取締役会に報告した。また、リスク・フォーラムに対してもこの報告が行われ
    た。この報告には特定されたリスクを管理するための業務が行われているかについての活動の評価が含まれて
    いる。
    コンプライアンス・リスク

     2020年、いくつかのコンプライアンス・リスクがグループ・レベルで「大」又は「重大」を示しリスクが高
    いことが報告され、それらのリスクを許容可能な水準まで軽減するための措置が講じられた。2019年同様、当
    行グループ・レベルの重大なコンプライアンス・リスクは、主にマネーロンダリング及びテロリズムへの資金
    供与対策の規則に係るものであった。従前に開始された対策は本年度も継続し、確実な進歩がみられた。しか
    し、この領域におけるリスク及びコンプライアンスの適切な管理を確保するためには継続的な取組みが依然と
    して必要である。効果的で長期的な対策を確保する取組みの継続と同時に、必要に応じ、暫定的な対策も講じ
    られた。当年度中に焦点が置かれたもう一つの重要な領域は、一般データ保護規則及び第三者からの報酬に関
    する遵守強化である。
    図AR:45　コンプライアンス・プロセス

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    報酬制度におけるリスク
     報酬リスクは、報酬制度によって生じる損失又はその他の損害のリスクである。
    報酬制度

     ハンデルスバンケンでは、従業員が新たな職階に就いた際、報酬は個別に現地水準で設定される。報酬はハ
    ンデルスバンケンに対する拘束力を持つ労働協約のほか、類似した現地の標準的な契約や協定を考慮に入れ、
    当行の給与決定モデル及び給与の決定要素に基づいて決定される。給与の決定要素とは業務内容及び難易度、
    能力及びスキル、実績及び成果、指導力、市場の需給関係、並びに当行の企業カルチャーの代表者としての役
    割である。
     これらの原則は何年もの間、適用されている。ここでは、あらゆる階層のマネージャーが定期的に給与プロ
    セスに参加し、当行の給与方針に対する責任を持ち、各自の部門のスタッフ費用の増加に責任を持つことを意
    味している。
     ハンデルスバンケンが適切に設計された報酬制度を確実に維持するため、報酬制度のリスクは、他の種類の
    リスクと同様の責任分担によるリスク管理を行う、個別のリスク区分として管理されている。ハンデルスバン
    ケンの報酬リスクについての許容度は低く、報酬リスクを低水準に抑えるために積極的に活動している。実績
    型変動報酬は細心の注意を払った上で利用されなければならず、当行のリスク・プロファイルに重大な影響を
    及ぼす業務を担当する従業員には支給しない。
     2020年において、55(48)百万スウェーデン・クローネの業績連動型変動報酬が稼得された。
    組織体制及び責任

     当行の報酬制度の原則は、取締役会で決定される報酬方針に規定されている。より詳細にわたる指針及び導
    入指令は、最高経営責任者が決定している。グループ・コンプライアンス部はこの領域に適用される規則を確
    実に遵守するため、これらの方針文書をレビューしている。報酬リスクの特定及び管理責任は、その業務の責
    任者である各マネージャーにある。グループ・リスク・コントロール部はリスクの観点から、報酬制度及びそ
    の適用状況が毎年評価されていることを確認している。また、この評価は、当報酬制度が当行のリスク、資本
    及び流動性の状況に与える影響の分析も含まなければならないとしている。
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    報酬制度におけるリスク
     ハンデルスバンケンの報酬方針及び報酬制度におけるリスクは低く、当行の低いリスク許容度に沿ったもの
    で、当行の長期的な利益を支えるものとみなされている。当該報酬制度による、当行の金融リスク、資本及び
    流動性の状況への影響は少ない。ハンデルスバンケン・グループの従業員に対する業績連動型変動報酬として
    引き当てられる合計額は、所与の年度の当行の普通株式等Tier1資本の0.4％を超えてはならない。変動報酬の
    計算データは、現在及び将来のリスク評価に基づいてリスク調整されたものである。業績連動型変動報酬の支
    払延期や割り当てられた繰延変動報酬の全額又は一部の減額に関する規則が存在する。
     当行の報酬制度に関する詳細情報及び統計に関しては、コーポレード・ガバナンス・レポート及び年次報告
    書の注記G8を参照のこと。
    表AR:46　業績連動型変動報酬

                                           2020年           2019年

     業績連動型変動報酬
               1
                                                55           48
     業績連動型変動報酬稼得額           、百万スウェーデン・クローネ
     給与及び報酬、百万スウェーデン・クローネ                                          9,378           9,291
                    2
                                                163           164
     業績連動型変動報酬を稼得し得る人数
     平均従業員数                                          12,563           12,548
     給与及び報酬合計に占める業績連動型変動報酬稼得額の割合、％                                           0.6           0.5
     普通株式等Tier1資本に占める業績連動型変動報酬引当金の割合、％                                           0.04           0.04
     平均従業員数に占める業績連動型変動報酬を稼得できる人数の割合、％                                           1.3           1.3
    1) これらの金額は社会保障費を除いたものである。これらの金額は年次報告書の公表後に決定される。
    2) 業績連動型変動報酬を割り当てられる人数は年次報告書の公表後に決定される。2019年に変動報酬を稼得し得る164人のうち、127人が
      割当を受けた。
    保険事業におけるリスク

     保険事業におけるリスクは、主として、市場リスク及び保険リスクより構成されている。
    事業活動及び保険事業におけるリスク

     ハンデルスバンケン・リヴは、従来型保険契約、ユニットリンク保険契約、ポートフォリオ・ボンド保険契
    約及びリスク保険事業等の生命保険事業を行っている。従来型保険の新規販売は行っていない。リスク・プロ
    ファイルはソルベンシー2で規定されている標準フォーミュラを用いて測定される。リスク・プロファイルは、
    市場リスクと保険リスクの影響を大きく受ける。
    市場リスク

     市場リスクとは、金利や不動産価格、株価、為替の変動といった、金融市場のリスク要因の変動が企業の運
    用資産やコミットメントの価値の変動をもたらす複合的なリスクである。市場リスクは保証商品に関連した従
    来型保険契約において発生するほか、保険契約者自身がリスクを負っているものの、企業の利益が商品に含ま
    れている運用資産に左右される、貯蓄型商品、ユニットリンク保険契約及びポートフォリオ・ボンド保険契約
    からも間接的に発生する。
     技術的準備金はリスク・フリー金利を用いて割り引かれるため、金利リスクは保険負債からも発生する。
     ハンデルスバンケン・リヴのリスク許容度は低い。ハンデルスバンケン・リヴの投資ガイドライン及びリス
    ク針を通して、ハンデルスバンケン・リヴの取締役会は、保険契約者に対する事業及び法定要件、投資に関す
    るガバナンスやコントロールの実施方法、会社の総資産と事業を合わせたリスク水準の管理方法を考慮して、
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    全体的な資産運用方法について指示する。リスクの特定、測定、分析及び報告が可能な資産及び商品に対して
    のみ、資産が慎重に投資される。
    流動性リスク

     流動性リスクとは、許容できない費用又は損失なくして企業が期日の到来した支払債務を履行できないリス
    クである。流動性リスクは将来の支払に関する日々の監視や、会社の運用資産の大部分を流動性の高い上場証
    券で運用することにより管理されている。
    保険リスク

     保険リスクは主に生命保険及び障害保険に関するリスクで構成されており、以下の区分に分類される。
    リスク区分

    死亡リスク
     死亡リスクとは、死亡の水準や推移、ボラティリティの変動によって発生する損失リスクや保険契約債務の
    価値の不利な変動リスクである。死亡率が上昇することにより、保険契約債務が増加する。
    長寿リスク

     長寿リスクとは、死亡の水準や推移、ボラティリティの変動によって発生する損失リスクや保険契約の価値
    の低下リスクである。死亡率が低下することにより、保険契約債務が増加する。
    障害リスク及び疾病リスク

     障害リスク及び疾病リスクとは、罹患及び回復の水準や推移、ボラティリティの変動によって発生する損失
    リスクや保険契約債務の価値の不利な変動リスクである。
    解約・失効リスク

     解約・失効リスクとは、解約、終了、更新及び解約払戻の水準やボラティリティの変動によって発生する損
    失リスクや保険契約債務の価値の不利な変動リスクである。
    営業費用リスク

     営業費用リスクとは、保険契約の営業費用に関する水準や推移、ボラティリティの変動によって発生する損
    失リスクや保険契約債務の価値の不利な変動リスクである。
    訂料リスク

     訂料リスクとは、規制要件、法環境、被保険者の健康状態の変化による定期払込保険料の改定率の水準や推
    移の変化によって発生する、損失リスクや保険契約債務の価値の不利な変動リスクである。
    大災害リスク

     大災害リスクとは、重大な又は例外的な事象に関連した保険料設定の重大な不確実性及や仮定の引当金設定
    によって発生する、損失リスクや保険契約債務の価値の不利な変動リスクである。
     また、ハンデルスバンケン・リヴ・グループは事故保険に関連したリスクにもさらされている。
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     一方で、上記のリスクは他のリスクよりは重要であるとみなされていない。ハンデルスバンケン・リヴの保
    険契約の大部分は、小規模企業及び個人顧客によって締結されている。ほとんどの契約がスウェーデンで締結
    されているという点を除いて、保険リスクに関しては、リスクの集中は発生していない。
     保険事業では、保険市場及び保険リスク並びにオペレーショナル・リスクについて、保険会社の取締役会及
    び最高経営責任者、当行のグループ・リスク・コントロール部、並びに当行の最高財務責任者及び最高経営責
    任者に対するアドバイザーとして活動する当行のリスク委員会に報告される。
     ハンデルスバンケン・リヴのコーポレート・ガバナンス体制及びリスク管理に関する詳細な情報は、ハンデ
    ルスバンケン・リヴが公表する「Gemensam                      rapport     om  solvens     och  finansiell      ställning」（スウェーデン
    語のみ）に記載されており、この文書はhandelsbanken.comにて入手可能である。
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    経済資本
     ハンデルスバンケンの経済資本算定モデルは、当行グループ全体のリスクに対する1つの尺度を提供している
    ほか、当該モデルは、高い可能性で予想外の損失又は価値の下落をカバーできる資本を示している。
     グループ・リスク・コントロール部は、当行グループの様々なリスクについて総合的に監視する責任を有し
    ている。当行の経済資本（以下、「EC」という。）モデルは、当該監視における手段である。このモデルは、
    四半期ごとに取締役会に報告される当行の所要自己資本評価の一部でもある。この評価の目的は、当行グルー
    プが、当行グループのすべてのリスクに関連して、十分な資本を常に保有しておくことを確実にすることであ
    る。当行グループの見解では、経済資本は、保険事業におけるリスク及び当行の年金債務におけるリスクも含
    んでいる。
     経済資本は、1年間の対象期間にわたって、容認可能なリスク水準及び望ましい格付を反映した信頼水準で計
    算される。取締役会は、経済資本の算定を当行にとって極端に不利な事象を取り込み、99.97％の信頼水準で行
    われなければならないと決定している。ECは平均的な年（収益があり当行の資産価値が増加する年）における
    結果と99.97％の信頼水準での結果との差額である。
     異なるリスク区分間への分散効果は、ECを算定する際に考慮されている。リスクの一部が相互に独立してい
    るため、リスク全体に対する所要自己資本は、個別リスクに対する経済資本の合計を下回る。
     負の結果を吸収できるバッファーを形成している資本及びその他の財源は、利用可能な財源（以下、「AFR」
    という。）と呼ばれる。AFRは、オンバランスシート及びオフバランスシートのその他の財務的価値の他に、1
    年間の対象期間にわたって損失をカバーするために利用可能なハンデルスバンケンの資本である。
     当行グループは、株主の観点からのリスク管理及び資本管理を採用している。経済資本モデルは当行グルー
    プの全体的な見解を示すものであり、これにより株主から見たリスク及び資本の状態を最適化することができ
    る。計算結果は新規取引又は構造上の変更が検討される場合に重要な役割を果たしている。
     信用リスクは、当行グループのすべての取引相手及びエクスポージャーに対する債務不履行のシミュレー
    ション結果を用いて算定される。
     市場リスクは、トレーディング勘定に分類されている資産のリスク、非トレーディング勘定における金利リ
    スク、保険事業における市場リスク及び非トレーディング勘定の所有株式におけるリスクより構成されてい
    る。
     年金債務におけるリスクは、主として、当行の年金債務を引き受けるために存在する資産価値の減少リス
    ク、及びこれらの年金債務の価値が金利の影響を受けるという事実により構成されている。年金債務のほとん
    どはスウェーデンにおけるものであり、年金基金及び職業年金基金により保険がかけられている。
     非金融リスクは、オペレーショナル・リスク、事業リスク、不動産リスク及び保険リスクである。事業リス
    クは、各事業分野における財務成績の予想外の変動に関連している。例えば、事業リスクは、需要又は競争環
    境が予想外に変化し、結果として取引高の低下及び利鞘の縮小につながってしまったために生じる可能性があ
    る。不動産リスクは、当行が所有している不動産価値の下落のリスクである。
     当年度末において、ECは57.2(57.2)十億スウェーデン・クローネであり、このうち信用リスクが全リスクの
    重要な部分を占めていた。取締役会は、AFR/EC比率は120％以上とすると規定している。当年度末における比率
    は、324(314)％であり、当行がリスク全般に関して十分な資本を準備していることを示している。スウェーデ
    ン金融監督庁は、当行の資本評価全般について、同じ結論に至っている。
     報告されたリスク及び資本状態は、リスクの算定に景気変動に対する保守主義的な余裕率が含まれていると
    はいえ、あくまでも断片的なものである。当行グループの自己資本比率の最終評価を実施するに当たっては、
    当行の資本計画の一環として実行されたストレス及びシナリオ分析も考慮されなければならない。
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    図6.1(第三の柱)2020年におけるAFR及びECの総額と内訳
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    資本計画
     ハンデルスバンケンの資本計画は、当行グループの適切な額の財源を常に利用可能な状態にすることを目的
    としている。
     所要自己資本は、当行グループのリスク、予想される進展、規制、目標比率、ハンデルスバンケンの経済資

    本（以下、「EC」という。）モデル及びストレス・テストの関数である。当行の所要自己資本は週次で最高財
    務責任者及び最高経営責任者に報告され、少なくとも四半期ごとに取締役会に報告される。
     当行には、積極的な資本計画の一環として、当行が資本状況を改善する必要がある場合に講じることができ
    る具体的な対策を盛り込んだ危機管理計画及び行動計画がある。危機管理計画及び行動計画の目的は、早い段
    階で潜在的な脅威を特定し、当行グループが必要に応じて迅速に行動する準備をするための警告システムを確
    保することにある。
     長期資本計画は、少なくとも毎年策定され、当行グループの現在の資本状況、予想される資本効率及び様々
    なシナリオにおける結果についての包括的な概要を提示することを目的に策定されている。これらのシナリオ
    は、予想される事象とは大きく異なるように作成されているため、当行グループの厳格なリスク許容度と調和
    している。資本計画にはまた、規制上の見解及び株主の見解の双方を考慮し、極端に不利な事業環境において
    十分な資本水準を維持する方法についての提案も含まれている。
     資本計画は、短期及び中長期的な予測に分けられている。資本計画の一部は最大2年後までの短期予測より構
    成されており、主に現状の業績と所要自己資本の分析に重点を置いている。当該予測は、自己資本の規模及び
    構成を継続的に調整可能にするために必要である。
     資本計画は、取引高、リスク及び業績の変動についての継続的な分析を通じて、また所要自己資本及び資本
    金額に影響を及ぼす可能性のある事象を監視することによって実行される。短期予測の対象には、当行グルー
    プの自己資本を構成するすべてのサブ・コンポーネントが含まれており、また、資本要件には、規制上の最低
    資本要件及びバッファーに加え、第二の柱の要件、レバレッジ比率の要件及び自己資本・適格債務に関する最
    低要件（MREL）が含まれている。当該予測作業にはまた、短期的な視点から自己資本比率及び自己資本におい
    て予想される変動についての様々な感応度分析を行うことも含まれている。したがって、当行は、例えば市場
    操作を通じて、必要に応じて自己資本の規模及び構成を変更する準備を整えることができる。
     短期分析の結果は、実施される資本運営の基礎を形成しており、週次で最高財務責任者及び最高経営責任者
    に報告され、必要に応じて取締役会に報告される。当該分析は、既存の収益能力が取引高の様々な変動にいか
    に対処できるか、及び資本運営から生じる可能性のある影響についての近い将来における判断のポイントを
    伴った慎重な基本シナリオに基づくものである。
     中長期的な予測より構成される資本計画の部分では、法定自己資本比率要件に確実に準拠することを目的と
    しており、当行グループの利用可能な財源（AFR）が、ECモデルに従って計算されたすべてのリスクに関する適
    切な余裕率を常にカバーすることを目的としている。
     また、長期的な予測にはその期間にわたる当行の全体的な資本の推移、最低資本要件、連結資本バッファー
    要件、第二の柱の要件、レバレッジ比率の要件及びMRELの要件の評価が含まれる。その目的は業績を予測する
    ことであり、様々なシナリオにおける当行の耐性が十分な水準にあるか否か判断することである。計画期間は
    最低5年間で、当行グループの事業の業績傾向全般を考慮に入れている。
     基本シナリオは、長期的な資本予測の基礎を形成している。当該シナリオは利益、取引高の増加、信用損失
    等財政上の仮定並びに株式市場、不動産市場及び債券市場に関する今後5年間の予想される業績より取得されて
    いる。基本シナリオは、その後、いくつかの景気循環及び危機シナリオにおける結果と比較される。ストレ
    ス・シナリオは、異なるマクロ経済変数が金融市場に与えた影響の関連性を過去に遡って分析することにより
    策定され、ハンデルスバンケンに最も不利な影響をもたらすと予想されるシナリオを用いて選定される。
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     2020年度末現在の普通株式等Tier1比率は20.3(18.5)％であった。同日現在のAFR/EC比率は、                                                324(314)％で
    あった。したがって、AFRは、内部所要自己資本（EC）評価額を上回る程の非常に十分な余裕をもって計上され
    て いる。
     さらに、当行の強さは、ハンデルスバンケンの長期的な資本状況が財政上及び規制上の観点から非常に安定
    していることを示している、将来予測的な様々なストレス・シナリオの結果からも明らかである。
     また資本計画では、規制動向の進展をモニタリングするとともに、新規要件による影響及び所要額を評価し
    ている。
    規制資本に関する当行グループの目標

     取締役会は、継続的に当行の資本構成に関する目標を設定している。規制資本の状況に関する所要自己資本
    評価の基礎は、当行の状況（長期及び短期の両方を含む）に関するストレス及びシナリオ分析である。使用す
    るシナリオは、主に当行の内部的なリスク許容度並びに規制及びその他の公的機関による規定に由来する直接
    的な要件に基づいている。所要自己資本に関する内部評価に加えて、スウェーデン金融監督庁は、銀行による
    内部の算定数値にかかわらず、スウェーデンの銀行の目標数値が当局の計算した所要自己資本合計を下回って
    はならないことを通知した。2021年に新法が施行され、スウェーデン金融監督庁による適用開始を受けて、所
    要自己資本は主に最低要件から構成されている。当行は、規制資本に関する目標数値を設定する際には、この
    ことを考慮している。
     取締役会の決定では、現行の規制の枠組みに基づく当行のガバナンスに最も適した測定数値である普通株式
    等Tier    1比率は、通常の状況下では、スウェーデン金融監督庁が当行に通知した普通株式等Tier1比率よりも1
    から3パーセンテージ・ポイント上回っていなければならない。その他の自己資本の階層（Tier                                                 1自己資本比率
    及び総資本比率）は、それぞれの自己資本の階層について同監督庁が当行に通知した比率よりも少なくとも1
    パーセンテージ・ポイント上回っていなければならない。さらに、当行は公的機関が課す他の資本要件をすべ
    て満たす必要がある。さらに、取締役会は、「配当水準により、自己資本比率がスウェーデン金融監督庁が通
    知する要件を1パーセンテージ・ポイント上回る水準よりも下回ってはならない」と決定している。
     当行の評価では、同監督庁の規定する2020年第4四半期末現在における普通株式等Tier1資本比率は13.8％で
    あった。
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    注記G3　純利息収益

                                            2020年          2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     利息収益
     金融機関及び中央銀行への貸出金                                            517         3,160
     一般顧客への貸出金                                           41,754          44,445
     中央銀行への担保として適格な利付証券                                            291          333
     社債及びその他の利付証券                                            380          520
     デリバティブ商品                                           1,172          4,084
     その他利息収益                                           1,282          1,341
     合計
                                               45,396          53,883
     金融取引による純損益として計上された利息収益

                                                -112          -512
     利息収益合計
                                               45,508          54,395
     うち、実効金利法による利息収益及びヘッジ会計デリバティブに係る利息
                                               42,164          47,326
     利息費用

     金融機関及び中央銀行からの預り金                                            -576          -871
     一般顧客からの預金及び借入金                                           -1,332          -2,157
     発行済証券                                          -11,786          -20,022
     デリバティブ商品                                           2,690          4,440
     劣後負債                                           -1,186          -1,282
     政府手数料                                           -1,424          -2,165
     その他利息費用                                            -204          -201
     合計
                                               -13,818          -22,258
     金融取引による純損益として計上された利息費用                                             84           2

     利息費用合計
                                               -13,902          -22,260
     うち、実効金利法による利息費用及びヘッジ会計デリバティブに係る利息費用
                                               -11,609          -18,910
     純利息収益                                           31,606          32,135

     デリバティブ商品の行には、ヘッジ対象の資産及び負債に関連した純利息収益が含まれている。これは

    利息収益及び利息費用に正負双方の影響を及ぼす可能性がある。
    注記G4　純手数料及びコミッション収益

                                            2020年          2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     仲介及びその他証券コミッション
                                                 656          625
     ミューチュアル・ファンド                                           4,432          3,885
     カストディ及びその他資産管理手数料                                            979         1,151
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     アドバイザリーサービス                                            240          255
     保険                                            779          757
     決済                                           3,182          3,757
     貸出金及び預金                                           1,353          1,401
     保証                                            352          399
     その他                                            648          532
     手数料及びコミッション収益合計
                                               12,621          12,762
     証券                                            -258          -240

     決済                                           -1,494          -1,733
     その他                                            -83          -92
     手数料及びコミッション費用合計
                                               -1,835          -2,065
     純手数料及びコミッション収益                                           10,786          10,697

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     セグメント別手数料

     及びコミッション
                         拠点市場
     収益、2020年
                                           キャピタ
                                 フィン                  調整及び
     百万スウェーデン・
                                           ル・マー
              スウェーデン      英国   ノルウェー     デンマーク     ランド    オランダ     ケッツ     その他     消去     合計
      クローネ
     仲介及びその他証券
      コミッション           231     8     18     54     19    13     314    12    -13      656
     ミューチャル・ファ
     ンド          3,353     267     151     106     160     48     413     0    -66     4,432
     カストディ及び
      その他の資産
      管理手数料           498    36     69    161     31    60     125     -    -1     979
     アドバイザリーサー
     ビス                                       189
                 0   38     1    13     -    -          -    -1     240
     保険            837     -     36     25     62     -    -159     1    -23      779
     決済           2,185     262     229     168     324     2     27    -12     -3    3,182
     貸出金及び預金            737    143     79     69    253     19      50    4    -1    1,353
     保証            126    19     43     65     24     1     74    -     0     352
                532     4     3    80     13     1     256     0   -241      648
     その他
     手数料及びコミッ
               8,499     777     629     741     886    144     1,289      5   -349     12,621
     ション収益合計
     セグメント別手数料

     及びコミッション
                         拠点市場
     収益、2019年
                                           キャピタ
                                  フィン                  調整及び
     百万スウェーデン・
                                           ル・マー
              スウェーデン      英国   ノルウェー     デンマーク     ランド    オランダ     ケッツ     その他     消去     合計
      クローネ
     仲介及びその他証券
      コミッション           197     4     13     37     32    25      309    20    -12     625
     ミューチャル・ファ
     ンド          3,041      -    146     109     156     58      464     -    -89     3,885
     カストディ及び
      その他の資産
      管理手数料           418    305     67     143     28    63      128     1    -2    1,151
     アドバイザリーサー
     ビス                                        207
                 0    40     1     12     -    -          -5     -     255
     保険            824     -     38     24     60     -     -166     1    -24     757
     決済           2,555     299     282     213     357     3      60    -12     0    3,757
     貸出金及び預金            700    166     88     65    296     19      56    13    -2    1,401
     保証            126    24     52     63     28     1     104     0    1     399
                421     5     2     71     16     0     257     1   -241      532
     その他
     手数料及びコミッ
               8,282     843     689     737     973    169     1,419     19    -369     12,762
     ション収益合計
     手数料及びコミッション収益は顧客との契約から生じる収益である。仲介及びその他証券コミッショ

    ン、アドバイザリーサービス、支払、貸出金及び預金からの収益は通常、サービスの提供時となる特定の
    時点で認識される。決済にはクレジットカードの発行及び取得も含まれる。ミューチャル・ファンド、カ
    ストディ及びその他の資産管理手数料、保険並びに保証は通常、サービスの提供時となるサービス提供期
    間にわたり定額法で認識される。2020年第1四半期において、キャピタル・マーケッツの支店業務により受
    領した、であって、従前はセグメント報告の利益配分の項目において純額で認識されていたミューチャ
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    ル・ファンド及び保険に関するコミッションは、純手数料及びコミッション収益、並びに内部購入及び売
    却されたサービスの項目において総額で計上することが決定した。したがって、表中の比較数値は再計算
    さ れている。
                                213/605



















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    注記G5　金融取引による純損益
                                            2020年          2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     償却原価で計上
                                                 182          209
     　うち、貸出金                                            309          323
     　うち、利付証券                                             0          0
     　うち、発行済証券                                            -127          -114
     その他包括利益を通じて公正価値で計上                                             -1          -1
     　うち、予想信用損失                                             -1          -1
     純損益を通じて公正価値で計上、公正価値オプション                                            304          646
      うち、利付証券                                           304          646
     純損益を通じて公正価値で計上（強制）（外貨換算影響額を含む）                                           1,021           553
     ヘッジ会計                                             49          -58
     　うち、公正価値ヘッジに係る純損益                                             49          -49
     　うち、キャッシュフロー・ヘッジの非有効部分                                             0          -9
     保険契約の金融部分に係る損益                                            -118           -50
     合計
                                                1,437          1,299
     「純損益を通じて公正価値で測定、公正価値オプション」として計上された金融資産の、当初認識時か

    らの信用リスクの変動による価値変動累計額は257(23)百万スウェーデン・クローネであった。
    注記G6　保険リスク

                                             2020年          2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     保険料収入
                                                 501          506
     支払保険金                                            -365          -351
     未払保険金の変動                                             9         -7
     その他                                             50          -3
     合計
                                                 195          145
    注記G7　その他収益

                                             2020年          2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     賃料収入
                                                  37          39
     その他営業収益                                            116          104
     合計
                                                 153          143
    注記G8　人件費

                                            2020年          2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     給与及び報酬
                                               -9,378          -9,291
     社会保障費                                           -2,167          -2,178
         1
     年金費用                                           -1,909          -1,939
                                214/605


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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
     利益分配制度に対する準備金                                            -213           829
     その他人件費                                           -1,676           -970
     合計
                                               -15,343          -13,549
    1) 年金費用の構成要素は、年金費用の表において示されている。

     給与及び報酬

                                            2020年          2019年
     百万スウェーデン・クローネ
         2
     執行役員                                            -129          -144
     その他                                           -9,249          -9,147
     合計
                                               -9,378          -9,291
    2) 親会社の執行役員及び取締役並びに子会社の最高経営責任者、副最高経営責任者及び取締役（平均で54名）。

                                   2020年                 2019年

     男女別分布
                               男性        女性        男性        女性
     ％
     執行役員（取締役を除く）
                                  69        31        70        30
      うち親会社                             80        20        67        33
      うち子会社                             63        37        71        29
     取締役                              66        34        68        32
      うち親会社                             50        50        55        45
      うち子会社                             68        32        70        30
     平均従業員数                 2020年       男性       女性      2019年       男性       女性

     スウェーデン
                        7,320       3,498       3,822       7,394       3,532       3,862
     英国                   2,574       1,445       1,129       2,442       1,371       1,071
     ノルウェー                    788       418       370       777       412       365
     デンマーク                    644       331       313       651       334       317
     フィンランド                    621       275       346       617       273       344
     オランダ                    352       229       123       336       225       111
     米国                     59       38       21       62       41       21
     中国                     58       23       35       80       30       50
     ルクセンブルグ                     45       24       21       46       26       20
     シンガポール                     23       7      16       30       11       19
     ドイツ                     34       17       17       38       19       19
     ポーランド                     24       9      15       33       11       22
     その他諸国                     21       6      15       42       14       28
     合計
                       12,563       6,320       6,243      12,548       6,299       6,249
                3

     百万ユーロを超える報酬
                                             2020年          2019年
     人数
                                215/605


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                                                           有価証券報告書
     1.0-1.5百万ユーロ
                                                  2          5
     1.5-2.0百万ユーロ                                             1          -
     2.0-2.5百万ユーロ                                             -          2
     2.5百万ユーロ超                                             -          -
     合計
                                                  3          7
    3) 年金及びその他の給与手当を含む。

         2       1

                                  2020年                 2019年
     特定職員     に対する報酬       、事業セグメント
                              報酬        人数        報酬        人数
     百万スウェーデン・クローネ
     スウェーデンにおける支店業務
                                 545        436        510        437
     英国における支店業務                             425        274        459        290
     ノルウェーにおける支店業務                             104         58        131         62
     デンマークにおける支店業務                             108         66        114         73
     フィンランドにおける支店業務                             63        43        74        50
     オランダにおける支店業務                             74        48        78        49
     キャピタル・マーケッツ                             196         53        153         36
     その他                             327        142        400        166
     合計
                                1,842        1,120        1,919        1,163
         2       1

                                      2020年              2019年
     特定職員     に対する報酬
                                         その他の              その他の
                                      3              3
                                  経営幹部       特定職員       経営幹部        特定職員
     固定報酬稼得額（百万スウェーデン・クローネ）
                                      78      1,764        74      1,845
     業績連動型変動報酬稼得額（百万スウェーデン・クローネ）                                  -       -       -        -
     合計
                                      78      1,764        74      1,845
     固定報酬のみの人数                                      1,108               1,151

                                      12              12
     固定報酬及び業績連動型変動報酬の双方の受給が可能な人数                                  -       -       -        -
     合計人数
                                          1,108               1,151
                                      12              12
     新規雇用に関連する費用として認識される変動報酬保証額

                                      -       -       -        -
     （百万スウェーデン・クローネ）
     新規雇用に関連する費用として認識される契約上の
                                      -       -       -        -
     変動報酬保証額（百万スウェーデン・クローネ）
    1) 稼得された報酬は、年金及びその他給付を含め、全額費用として認識されている。業績連動型変動報酬は、当行の変動報酬に関する方

      針に従って、稼得が決まった後の事業年度に個人単位で割り当てられ、支払われ、又は繰延べられる。職務内容から特定職員と認定さ
      れた中で、2020年と2019年のいずれの年度にも業績連動型変動報酬を稼得した従業員はいなかった。2020年度に、報酬水準から特定職
      員と識別された従業員1名に対し、業績連動型変動報酬1百万スウェーデン・クローネが支払われた。又、2020年度には、2017年度以前
      に稼得された、繰延業績連動型変動報酬2(6)百万スウェーデン・クローネが、職務内容に基づいて特定職員に支払われ、これらの特定
      職員に対する繰延報酬は全額が支払われた。報酬水準により識別された特定職員に支払われた繰延報酬額は、0.5(-)百万スウェーデ
      ン・クローネであった。繰延報酬の処分権は支払時に従業員に移転する。すべての業績連動型変動報酬は、現金又は金融商品で支払わ
      れ、当該金額から社会保障費は除かれている。当年度中に、特定職員12(15)名に対する解雇給付15(40)百万スウェーデン・クローネが
      支払われた。
                                216/605

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                                                           有価証券報告書
      当年度の契約における解雇給付の総額は45(47)百万スウェーデン・クローネであり、個人に支払われた最高額は7.8(9.5)百万クローネ
      であった。変動報酬保証額の支給はなかった。
    2) 当行のリスク・プロファイルに大きな影響を及ぼす職務を担う従業員（委員会委任規則(EU)604/2014）。報酬方針が他のEU規則又はス
      ウェーデン金融監督庁が発表した他の規則の対象となる、変動報酬を受ける特定職員又は他の特別指定従業員が子会社にいる可能性が
      ある。
    3) スウェーデン金融監督庁は、規則（FFFS                 2011年第1号）において、上級経営陣という用語を用いている。ハンデルスバンケンにおける
      上級経営陣とは、当行の執行役員に相当する。
                                217/605


















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                                                           有価証券報告書
    従業員給付
     ハンデルスバンケン・グループのすべての従業員への報酬に関する方針についての詳細な情報は、コー
    ポレート・ガバナンス・レポートの77ページ（訳注：ハンデルスバンケンの2020年の年次報告書原文の項
    目名であり、当該項目は本書には含まれていない。）に記載されている。
     スウェーデン金融監督庁指令FFFS                  2011年第1号並びに欧州委員会委任規則575/2013及び604/2014に従
    い、銀行は、そのリスク・プロファイルに大きな影響を与える専門的な職務を行う従業員を特定する必要
    がある。ハンデルスバンケンはこのような職務を行う従業員1,120(1,163)名を特定し、「特定職員」に指
    定している。上述の規定の開示要件に準拠したハンデルスバンケン・グループのこれらの特定職員に対す
    る報酬が、以下の表に記載されている。2020年に、ハンデルスバンケン・グループには、当行のリスク・
    プロファイルに大きな影響を及ぼす職務を負っている従業員で、業績連動型変動報酬を受給した従業員は
    いなかった。
     2020年度には、ハンデルスバンケンはオクトゴーネン利益分配制度に213百万スウェーデン・クローネを
    引き当てた。2018年には、オクトゴーネン利益分配制度に859百万スウェーデン・クローネが引き当てられ
    たが、2019年3月に当行の業績の全体的な評価に基づいて取締役会が戻入の決定を下した。この戻入は2019
    年第1四半期に計上された。
    執行役員に対する報酬

     ハンデルスバンケンの執行役員は、取締役、経営幹部、副最高経営責任者、グループ・リスク・コント
    ロール長及びグループ・コンプライアンス長である。コーポレート・ガバナンス報告書80ページから83
    ページも参照のこと（訳注：ハンデルスバンケンの2020年の年次報告書原文の項目名であり、当該項目は
    本書には含まれていない。）。親会社の執行役員に対する報酬は、2020年年次株主総会で策定された報酬
    に関するガイドラインに従っている。77ページ（訳注：ハンデルスバンケンの2020年の年次報告書原文の
    項目名であり、当該項目は本書には含まれていない。）も参照のこと。
     ハンデルスバンケンの執行役員に対する報酬、年金債務、与信及び預り金は、これらのページに記載さ
    れている。また、子会社の最高経営責任者、副最高経営責任者及び取締役もこれに含まれる。
     ハンデルスバンケン・グループの執行役員に対する報酬は固定給及び年金給付の形式のみで支給される
    が、社用車等の慣習的な給付もある。取締役会の特別決議に基づき、当行は報酬の一部として住宅を提供
    することができる。変動報酬の支給は行われない。当行の従業員である執行役員は、すべての従業員と同
    じ条件で給与を年金に転換する権利も有している。
     当行の従業員でもなく当行の子会社の従業員でもない取締役は、年次株主総会の決議に従った報酬のみ
    を受け取る。
     当行又は当行の子会社の従業員である取締役は、雇用の事由により報酬及び年金給付を受け取る。取締
    役を務めることによって追加的に報酬又は年金給付が支給されることはない。親会社の取締役に対する報
    酬については、コーポレート・ガバナンス報告書の80ページから83ページ（訳注：ハンデルスバンケンの
    2020年の年次報告書原文の項目名であり、当該項目は本書には含まれていない。）に記載されている。
     執行役員に関する以下の報酬情報において当行が記載した年金費用は、IAS第19号に準拠した確定給付年
    金に関する勤務費用、確定拠出年金に関して合意された保険料、及び給与から転換される年金保険料で構
    成される。当行を代表して他の会社の取締役を務めたことによる外部報酬は、当行に支払われている。
    グループ最高経営責任者、副最高経営責任者、経営幹部及び統制部門長に対する報酬

                                218/605


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                                                      報酬合計に占める
     (百万スウェーデン・クロー
                                                       固定報酬の
     ネ)
                      固定報酬           変動報酬        年金       報酬合計
                                                        割合
                   基本給        手当
                 2020年    2019年    2020年    2019年    2020年    2019年    2020年    2019年    2020年    2019年    2020年    2019年
     グループ最高経営責任者
              1,5
                  12.5     9.1    0.4    0.2    -    -   4.4    3.2   17.3    12.5    100%    100%
     カリナ・オーケストレーム
             2,6
                   -    3.4    -   0.2    -    -    -   1.2     -   4.8     -   100%
     アンダース・ボヴウィン
     副最高経営責任者

              2
                   -    1.4    -   0.1    -    -    -   0.9     -   2.4     -   100%
     カリナ・オーケストレーム
            7
                  6.1    5.9    0.3    0.3    -    -   4.1    3.8   10.5    10.0    100%    100%
     ペール・ベックマン
            7,11
                  4.0  4.5      0.3    0.3    -    -   3.2    3.1    7.5    7.9   100%    100%
     ダグ・イェルンスモ
            3,8
                  0.6    5.6    0.0    0.2    -    -   0.2    2.3    0.8    8.1   100%    100%
     ニナ・アーキラーティ
            8,11
                  4.3    4.4    0.3    0.3    -    -   1.7    1.6    6.3    6.3   100%    100%
     ラース・モエスガード
     ミカエル・ソーレンセン              9.4    9.6    1.7    2.6    -    -    -    -   11.1    12.2    100%    100%
           4,9,11
     Mikael   Sørensen
               10
                   -    1.4    -   0.1    -    -    -   0.7     -   2.2     -   100%
     カタリーナ・ユングヴィスト
     経営幹部及び統制部門の他の

                  30.9    31.2    1.4    2.0    -    -   7.3    8.9   39.6    42.1    100%    100%
        12
     メンバー
     平均人数：
     グループCEO、副CEO、経営幹
                  12    12
     部及び統制部門
     12月現在の人数：

     グループCEO、副CEO、経営幹
                  10    12
     部及び統制部門
    年金費用とは、IAS第19号に準拠し、確定給付年金制度に基づいて積み立てた年金、又は確定拠出年金制度に備えて支払った保険料をい

    う。積み立てられた確定給付年金は権利確定され、当行の年金基金又は当行の年金基金で確保される。退職年齢より前に退職する場合に
    は、積み立てられた確定給付年金に係る払込済保険及び/又は稼得済みの確定拠出年金を受け取る。
    1) 2019年度年次株主総会以降。
    2) 2019年度年次株主総会以前。
    3) 2020年1月29日に副最高経営責任者を退任。
    4) ハンデルスバンケン・ピーエルシーからの報酬。
    5) グループ最高経営責任者に就任以降は確定拠出年金は給与の35%であり、退職年齢は65歳である。従前に権利確定した確定給付年金は
      払込済保険契約として受け取る。
    6) 確定拠出年金は給与の35%であり、確定給付年金の支払が行われている。
    7) 確定給付年金は退職時給与の65%であり、年金拠出は給与の2%である。退職年齢は60歳であり、確定給付型の退職年金は在職期間中に
      段階的に稼得され、退職年齢に達した時点で全額が稼得される。
    8) 確定拠出年金は給与の35%であり、退職年齢は65歳である。
    9) 年金は発生しない。
    10)  2019年4月16日に副最高経営責任者を退任。
    11)  2020年12月15日に副最高経営責任者を退任。
    12)  当行の他の執行役員は、BTP年金制度に準拠した確定給付年金又は確定拠出年金を受給しており、その額は給与の35%を上限としてい
      る。退職年齢は65歳であり、退職年齢に達した時点で確定給付年金の全額が稼得される。基本給及び年金額は給与控除前の金額であ
      る。他の経営幹部及び統制部門長のうち、3名が0.9百万スウェーデン・クローネの給与を年金に転換した。
    子会社における報酬

                                219/605


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     子会社の取締役のうち当行の従業員でも当行の子会社の従業員でもない者19(17)名に対する報酬は、6.6
    (5.4)百万スウェーデン・クローネであった。
     2020年に、子会社の最高経営責任者及び副最高経営責任者である15(16)名は、年金転換後で                                                 50.9(57.9)
    百万スウェーデン・クローネの固定給を受領した。その他給付は3.8(4.5)百万スウェーデン・クローネ
    で、当行の年金費用は9.7(10.9)百万スウェーデン・クローネであった。年金転換前の年金費用は9.3
    (10.6)百万スウェーデン・クローネであり、給与の18.2(18.2)％に相当した。
     子会社の最高経営責任者及び副最高経営責任者のうち、主要業務がハンデルスバンケンにおける他の役
    割である者には、報酬は支給されていない。
    執行役員に対する年金債務

     2020年12月31日現在、最高経営責任者であるカリナ・オーケストレーム氏が最高経営責任者に就任する
                         *
    以前に稼得し、払込済となった年金債務                      は101.4(94.2)百万スウェーデン・クローネであった。2020年12
    月31日現在、副最高経営責任者であるパー・ベックマン氏に対する年金債務は、122(113.9)百万スウェー
    デン・クローネであり、その他の親会社の業務執行取締役8(10)名に対する年金債務は、                                               70.2(181.5)百万
    スウェーデン・クローネであった。
     2020年12月31日現在、ハンデルスバンケン・グループの現在及び過去の執行役員に対する年金債務合計
    は、   3,062(3,129)百万スウェーデン・クローネであった。そのうち2020年12月31日現在、親会社の現在及
    び過去の執行役員に対する年金債務合計は、2,882(2,936)百万スウェーデン・クローネであった。当行グ
    ループのこれらの債務の対象となる人数は85(84)名であり、そのうち68(63)名は年金受給者である。これ
    に該当する親会社の人数は71(69)名であり、そのうち                             61(57)名は年金受給者である。
     *) 年金債務とは、IAS第19号に従って、当行が将来の確定給付年金の支払いに備えて引き当てている金額である。その金額の規模は財

       務上及び人口統計上の仮定の変動に応じて毎年変わる可能性がある。
    執行役員への与信及び執行役員からの預金

     2020年12月31日現在、執行役員への与信額は、親会社で1.4(9.3)百万スウェーデン・クローネ、子会社
    で90.1(95.3)百万スウェーデン・クローネであった。親会社のこれらの人員からの預金額は、合計で433.1
    (702.3)百万スウェーデン・クローネであった。2020年のこれらの人員に対する与信に係る当行の利息収益
    は、親会社で合計0.1(0.3)百万スウェーデン・クローネ、子会社で合計1.2(1.2)百万スウェーデン・ク
    ローネであった。親会社のこれらの人員からの預金に係る利息費用は、1.6(2.1)百万スウェーデン・ク
    ローネであった。
     2020年12月31日現在、ハンデルスバンケン・グループの子会社の執行役員に対する与信額は、123.2
    (100.1)百万スウェーデン・クローネであった。
     ハンデルスバンケン・グループに雇用されている執行役員への与信及び執行役員からの預金の契約条件
    は、ハンデルスバンケン・グループの他の全従業員と同じ方針に従ったものである。すべての与信は、与
    信評価の対象となる。
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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
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    年金
     正味年金債務

                                            2020年          2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     年金債務
                                               37,761          35,724
     制度資産の公正価値                                           39,766          36,378
     正味年金
                                                2,005           654
     上表の確定給付年金債務及び制度資産に加えて、1989年から2004年までの期間においては、スヴェンス

    カ・ハンデルスバンケンPensionsstiftelse（年金基金）の特例付加年金に対する引当金が計上された。こ
    の引当金には、市場価値が9,692(10,072)百万スウェーデン・クローネである制度資産が含まれている。こ
    の特例付加年金によって、当行はその制度資産と同額の債務を負担することになっている。
     この債務のうち、7,276(7,631)百万スウェーデン・クローネは条件付債務である。

     ドイツにおける業務終了に伴い、2020年11月30日までに積み立てられた全ての確定給付年金61百万ス

    ウェーデン・クローネは、BVV(Branchenversorgungswerk                               der  Banken    und
    Finanzdienstleistungsinstitute)に移管された。
     年金費用

                                            2020年          2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     勤務費用
                                                -982          -885
     過去勤務費用                                             0          -
     年金債務に係る利息                                            -614          -664
     制度資産に係る利息                                            626          596
                    1
     清算及び縮小による利益及び損失                                             48           -
     社会保障負担額、確定給付年金制度                                             0          0
     年金費用、確定給付年金制度
                                                -922          -954
     年金費用、確定拠出年金制度                                            -796          -831
     社会保障費、確定拠出年金制度                                            -191          -154
     年金費用合計
                                               -1,909          -1,939
    1) 2020年度にドイツの確定給付制度が移管されたことにより、2020年12月31日現在、年金費用に対し48百万スウェーデン・クローネのプ

      ラスの影響が生じた。
     確定給付年金債務

                                            2020年          2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     期首残高
                                               35,724          31,969
     勤務費用                                            982          885
     過去勤務費用                                             0          -
     年金債務に係る利息                                            614          664
     給付金支払額                                           -1,006           -965
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     清算及び縮小による利益及び損失                                            -56           -
     数理計算上の利益(-)/損失(+)                                           1,810          2,980
     外貨換算影響額                                            -307           191
     期末残高
                                               37,761          35,72   4
     制度資産

                                            2020年          2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     期首残高
                                               36,378          28,743
     過去勤務費用                                             -          -
     制度資産に係る利息                                            626          596
     雇用主の拠出による積立金                                            625          535
     雇用主に対する報酬                                            -545          -498
     清算及び縮小による利益及び損失                                             -8           -
     従業員に直接支払われる積立金                                            -417          -424
     数理計算上の利益(+)/損失(-)                                           3,376          7,248
     外貨換算影響額                                            -269           178
     期末残高
                                               39,766          36,378
     制度資産に係る収益

                                            2020年          2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     制度資産に係る利息
                                                 626          596
     数理計算上の利益(+)/損失(-)                                           3,376          7,248
     実際の収益
                                                4,002          7,844
     制度資産の配分

                                            2020年          2019年
     百万スウェーデン・クローネ
                        2
     活発な市場における株式及びファンド株式                                           32,484          32,968
     活発な市場に上場していない株式                                            711          513
     活発な市場に上場している利付証券                                           5,219          2,049
     活発な市場に上場していない利付証券                                             -          -
     その他制度資産                                           1,352           848
     合計
                                               39,766          36,378
    2) ファンド株式は主に債券ファンドに投資され、金額は10,172(8,798)百万スウェーデン・クローネである。

     制度資産には、スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクトの株式が含まれており、

    貸借対照表日である2020年12月31日現在の市場価値は101(118)百万スウェーデン・クローネである。ス
    ヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクトの発行した社債も含まれており、その市場価
    値は-    (-)百万スウェーデン・クローネである。その他制度資産には、まだ支払われていない年金基金から
    の報酬債務が含まれている。
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     数理計算上の利益(-)/損失(+)、年金債務
                                            2020年          2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     人口統計上の仮定の変更
                                                -100           312
     財務上の仮定の変更                                           1,735          2,256
     実績に基づく調整                                            175          412
     合計
                                                1,810          2,980
     将来キャッシュ・フロー

                                            2020年実績          2021年予測
     百万スウェーデン・クローネ
     給付金支払額
                                               -1,006           -924
     雇用主の拠出による積立金                                            625          560
     確定給付年金は、主としてスウェーデンの従業員に対して支払われる。正味年金債務の合計のうち、ス

    ウェーデンの制度は34,662(32,478)百万スウェーデン・クローネ、英国の制度（新規の積立を終了）は
    3,036(3,113)百万スウェーデン・クローネである。また、ノルウェーとドイツにも小規模の確定給付年金
    制度があるが、規模の面から重要性はないとみなされるため、詳細な開示は行っていない。
     制度資産総額のうち、スウェーデンの制度資産は36,968(33,728)百万スウェーデン・クローネであり、

    2,799(2,642)百万スウェーデン・クローネが英国で廃止された年金制度によるものである。
     スウェーデンでは、スウェーデン銀行雇用主協会（以下、「BAO」という。）とスウェーデン金融セク

    ター組合/スウェーデン専門職連盟との年金契約に従って、65歳から退職年金が支給される。年金額は、所
    得基準額7.5までは年収の10％としている。所得基準額の7.5から20の給与部分については、退職年金は
    65％で、所得基準額の20から30の給与部分については、退職年金は32.5％である。所得基準額30を上回る
    給与については、退職年金は支給されない。2020年3月1日現在、全ての新入社員及び25歳未満の従業員
    は、確定拠出年金制度の対象となる。2020年3月1日よりも前に雇用された従業員は、引き続き確定給付年
    金制度の対象となる。
     年金制度は、外部で積立てが行われている。すなわち、制度資産は年金基金、信託会社又は類似の法人

    が保有している。信託会社（又は同等の機関）の活動は、当行グループと制度資産を運用している信託会
    社（又は同等の機関）との間の関係に適用される国内法及び実務慣行、並びに制度資産の投資方法に関す
    る枠組みによって規制されている。スウェーデンでは年金債務法及び共済組合法が主に適用される。英国
    では標準的な英国年金及び課税に関する法令が適用される。
     重要な仮定                          スウェーデン                     英国

                           2020年         2019年         2020年         2019年
     割引率、％
                              1.50         1.70         1.30         2.00
     予想昇給率、％                          3.5         3.5         N/A         N/A
     年金指標、％                          2.0         2.0         3.0         3.0
     所得基準額、％                          3.0         3.0         N/A         N/A
     インフレ率、％                          2.0         2.0         3.1         3.2
                                223/605


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     離職率、％                          4.0         3.5         N/A         N/A
     退職時の年齢を基準にした平均余命（年）                         23.1         23.1         24.0         24.1
     平均デュレーション（マコーリー）（年）                         18.7         18.8         20.0         20.0
                                   確定給付年金債務への影響

                                  確定給付年金                確定給付年金
                                  債務の増加                債務の減少
     感応度分析
                       仮定の変化       百万スウェーデン・クローネ                百万スウェーデン・クローネ
                               2020年        2019年        2020年        2019年
     割引率、％
                          0.5       3,959        3,823        -3,454        -3,317
     予想昇給率、％                      1.0       1,477        1,613        -2,349        -2,441
     年金指標、％                      0.5       2,220        2,158        -2,052        -1,993
     退職時の年齢を基準にした平均余命
                          1.0       1,474        1,432        -1,456        -1,303
     （年）
     上表の感応度分析は、1つの仮定が変化し、それ以外の仮定がすべて一定であることを前提としている。

    実務上このような場合が起こる可能性は低く、一部の仮定の変化には相関関係がある可能性がある。確定
    給付年金債務の重要な数理計算上の仮定に対する感応度を計算する際には、貸借対照表に認識される年金
    負債を計算する際と同様の手法を適用している。その手法は、会計方針（注記G1のセクション19を参照）
    に記載されている。2019年度の年次報告書と比較して、感応度分析を作成する際に用いた手法は変更され
    ていない。
     当行は、確定給付年金制度において、いくつかのリスクにさらされている。そのうち、最も重要なリス

    クは以下のとおりである。
    資産のボラティリティ：             制度負債は、社債利回りを参照して設定される割引率を用いて計算されている。

    制度資産の運用実績がこの利回りを下回る場合には、制度に赤字が生じることになる。年金制度の重要な
    部分を株式が占めており、これらは長期的には社債利回りを上回る程の実績が見込めるものの、短期にお
    いてはボラティリティ及びリスクをもたらしている。制度負債は長期的な性質を有していることから、当
    行は、株式投資の比率を高くすることが当行の長期にわたる年金制度の効率的運用のために戦略上適切で
    あると考えている。
    社債利回りの変動：           社債利回りが減少すると、その減少の一部は年金制度で保有する社債の価値の増加に

    よって相殺されるものの、制度負債が増加することになる。
    インフレ・リスク：           年金債務はインフレ率と連動しており、インフレ率が上昇すると負債は増加すること

    になる。制度資産の評価額はインフレ率による直接の重大な影響を受けることはない。すなわち、インフ
    レ率が上昇すると、制度資産の赤字幅もおそらく拡大することになる。
    平均余命：      年金制度は、加入者の生涯にわたって給付を提供するためのものである。したがって、平均余

    命が延びると、年金債務は増加することになる。
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    資産負債マッチング（ALM）：                制度資産の構成は、年金債務の構成及び予想される推移と整合している。
    ALMの全般的な目標は、中長期にわたって、少なくとも年金債務の推移に対応できる程の運用収益を生み出
    す ことである。制度資産の大部分は株式への投資であるが、固定利付商品や現金への投資も行われてい
    る。株式の割合を高くすることが、年金制度の効果的な運用のために適切であると考えている。
    拠出額に関する取決め：             最低拠出額に関する規定は制度によって異なるが、この規定が団体契約又は内部

    方針に基づく場合、現地の規定に従って測定される年金債務は原則として全額カバーされる。拠出額の水
    準は、定期的に監視されている。当行は、現行の拠出率は妥当であると考えている。
    次へ
                                225/605

















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    注記G9    その他費用

     百万スウェーデン・クローネ                                      2020年           2019年

     不動産及び建物設備
                                               -626           -656
     外部IT費用                                         -2,199           -2,288
     通信費                                          -314           -334
     旅費及びマーケティング費用                                          -157           -299
     購入したサービス                                         -1,924           -2,001
     備品費                                          -172           -186
     その他管理費用                                          -693           -760
     合計
                                              -6,085           -6,524
                                アーンスト・アンド・               プライスウォーターハウス

                                ヤング・エイ・ビー               クーパース・エイ・ビー
     監査人及び監査法人に対する報酬
                               2020年        2019年        2020年        2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     監査業務
                                  -26        -28         -4        -4
     当該監査業務以外の監査上の業務                              -2        -2         -        -
     税務アドバイス                               0        -        -        -
     その他サービス                               0        -        -        -
    当年度の内部監査費用は、166(165)百万スウェーデン・クローネであった。
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    注記G10     信用損失
     百万スウェーデン・クローネ                                      2020年           2019年

     貸借対照表項目に係る予想信用損失
     ステージ3に分類された貸出金に対する当年度の引当金                                          -829          -1,585
     ステージ3に分類された貸出金に対する引当金の、
                                               581           386
     過年度に他のステージに分類された貸出金に対する引当金の戻入
     ステージ3に分類された貸出金に対する予想信用損失合計                                          -248          -1,199
     ステージ2に分類された貸出金に対する当年度の引当金純額                                          -430            129

                                               -35           -48
     ステージ1に分類された貸出金に対する当年度の引当金純額
     ステージ1及びステージ2に分類された貸出金に対する
     当年度の予想信用損失合計                                          -465            81
     貸借対照表項目に係る予想信用損失合計                                          -713          -1,118

     オフバランスシート項目に係る予想信用損失

     ステージ3に分類されたオフバランスシート項目に対する
     当年度の引当金純額                                           -20           -107
     ステージ2に分類されたオフバランスシート項目に対する
     当年度の引当金純額                                           -95            -1
     ステージ1に分類されたオフバランスシート項目に対する
                                               -24            9
     当年度の引当金純額
     オフバランスシート項目に係る予想信用損失合計                                          -139            -99
     償却

                1
     当年度の実際の信用損失                                         -1,834            -501
                                              1,757            421
     ステージ3に分類された貸出金に対する従前の引当金の取崩
     償却合計                                           -77           -80
                                               148           252

     回収
     正味信用損失                                          -781          -1,045
      うち、一般顧客への貸出金                                         -638           -950
    1) 当年度の実際の信用損失のうち、283（159）百万スウェーデン・クローネが強制執行の対象となる。
                                227/605





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    新型コロナウイルス感染症の信用リスクへの影響
     百万スウェーデン・クローネ                                      2020年           2019年

     1）ステージ3に分類された貸借対照表項目及びオフバランスシート項目に
      係る予想信用損失                                         -268          -1,306
     ステージ1及びステージ2に分類された貸出金に対するモデルベースの

      引当金の変動額
     マクロ経済シナリオ及びリスク要因の更新                                           -5
     影響を受けた業種のエクスポージャー額のステージ1から
              1
      ステージ2への振替                                          -41
     ポートフォリオのデフォルトリスクの変動（格付の正味変動）                                          -153
     エクスポージャーの変動の影響（既存/新規/終了したエクスポージャー）                                           114
     ステージ1及びステージ2に分類された貸出金に対する
                                                65
      その他の予想信用損失
     ステージ1及びステージ2に分類された貸出金に対するモデルベースの
      信用損失                                          -20
     新型コロナウイルス感染症に関するエキスパートベースの引当金

      （ステージ1及びステージ2におけるストレス下の12ヶ月ECL）
     仮定に基づく、影響を受けた業種に係るストレス分の引当金                                          -663
     控除：80％のストレス確率に基づく金額(英国については90％、宿泊業につ
                                                99
      いては100％)
     ステージ1及びステージ2に分類された貸出金に対する
                                               -564             -
      エキスパートベースの信用損失
     2）ステージ1及びステージ2に分類された貸借対照表項目及び
                                               -584            89
      オフバランスシート項目に係る予想信用損失
                                               -77           -80

     3）償却
                                               148           252

     4）回収
     正味信用損失(1+2+3+4)                                          -781          -1,045

    ＊信用リスクの著しい増大に関するエキスパートベースの評価
     2020年の引当必要額は、将来のマクロ経済のリスク要因に関する数値が変更されたことにより増加して

    いる。また引当金必要額は格付がマイナスに遷移したため増加したが、これはエクスポージャーの減少に
    よりある程度緩和されている。また、新型コロナウイルス感染症の影響により、エキスパートベースによ
    る当期の引当必要額も増加している。
     マクロ経済シナリオは、現在の市場状況にあわせ年間を通じて定期的に更新されている。下降/基本（中
    立）/上昇のシナリオの修正後の確率加重である15%/70%/15%(25%/60%/15%)を考慮して更新されている。一
    部のマクロ経済リスク要因に関しては、期中の変更はなかった。
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     モデルでは考慮されていないと考えられる要因による、新型コロナウイルス感染症のパンデミックが及
    ぼすと見込まれる影響を織り込むために、一部のサブ・ポートフォリオに対し、モデルベースの算定を調
    整 するため、エキスパートベースの算定を集計して実施された。これらのサブ・ポートフォリオのストレ
    ス・シナリオと2020年12月31日現在のモデルベースの算定と比較した差がエキスパートベースの算定結果
    である。その後、当行はエキスパートベースの算定結果が発生する蓋然性を検討し、追加の引当必要額を
    564百万スウェーデン・クローネと見積もった。ストレスを受けたサブ・ポートフォリオは、すべての個人
    顧客(住宅ローンを除く)のほか、新型コロナウイルス感染症のパンデミックにより特に影響を受けたセク
    ターの企業により構成されている。影響を受けたのは、主に建設業、小売業、宿泊飲食業である。特定の
    セクターの特定のカウンターパーティについては、モデルベースの算定においてそうした引当を行うため
    に必要な事項がすでに考慮されているため、専門的評価に基づき、除外されている。企業と個人双方につ
    いて、デフォルト確率(PD)は今後12カ月にわたりストレスを受ける。個人については、失業する確率の上
    昇が、算定された引当金の中で観測されている。
     上記のストレスに加えて、特に新型コロナウイルス感染症のパンデミックの影響を受け、通常よりも信
    用リスクが高いセクターの企業について、エキスパートベースの評価が追加された。これらの企業は、そ
    のセクターと格付だけで信用リスクが著しく増大したとみなされ、信用供与後のモデル化された信用リス
    クの変化の大きさに関係なく、ステージ2に分類されている。このエキスパートベースの評価の結果、ス
    テージ1からステージ2への振替により、引当必要額は41百万スウェーデン・クローネ(-)増加した。
     2020年において、新型コロナウイルス感染症への対応として行われたローン返済の一時的な免除だけで
    は、ステージ1からステージ2への振替につながる定量的な要因にならなかった。
     ステージ3に分類された貸出金の減損テストプロセスは、新型コロナウイルス感染症のパンデミックを理
    由に変更されておらず、個別評価の手続は従来通りに行われている。
     減損テスト対象の貸借対照表項目及びオフバランスシート項目、2020年

                              総額                    引当金
                                        1
                     ステージ1       ステージ2       ステージ3       ステージ1      ステージ2       ステージ3
     百万スウェーデン・クローネ
     貸借対照表項目
     現金及び中央銀行預け金                  397,642          -       -       0      -       -
     中央銀行へのその他貸出金                   21,326          -       -       -      -       -
     中央銀行への担保として適格な
      利付証券                  1,181         -       -       0      -       -
     その他金融機関への貸出金                   21,911         17       -      -2      -6       -
     一般顧客への貸出金                 2,189,683         76,384       7,002       -385       -834      -2,238
                        7,964         -       -      -2       -       -
     社債及びその他の利付証券
     合計
                      2,639,707         76,401       7,002       -389       -840      -2,238
     オフバランスシート項目
     偶発債務                  391,266        10,743        433      -90      -157       -119
      うち、保証コミットメント                  77,829        1,910        156       -8      -16       -70
                       313,437        8,833        277      -82      -141       -49
      うち、債務
     合計
                       391,266        10,743        433      -90      -157       -119
     減損テスト対象の貸借対照表項目及びオフバランスシート項目、2019年

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                              総額                    引当金
                                        1
                     ステージ1       ステージ2       ステージ3       ステージ1      ステージ2       ステージ3
     百万スウェーデン・クローネ
     貸借対照表項目
     現金及び中央銀行預け金                  327,958          -       -       0      -       -
     中央銀行へのその他貸出金                   19,547          -       -       0      -       -
     中央銀行への担保として適格な
      利付証券                  1,427         -       -       0      -       -
     その他金融機関への貸出金                   17,750         193        -      -1      -3       -
     一般顧客への貸出金                 2,236,671         51,669       8,831       -360       -441      -3,767
                        4,953         -       -      -2       -       -
     社債及びその他の利付証券
     合計
                      2,608,306         51,862       8,831       -363       -444      -3,767
     オフバランスシート項目
     偶発債務                  400,479        7,985        712      -69       -66      -106
      うち、保証コミットメント                  92,097        2,593        496       -7      -13       -71
                       308,382        5,392        216      -62       -53       -35
      うち、債務
     合計
                       400,479        7,985        712      -69       -66      -106
    1) 受け入れた担保により、引当金を計上しなかったステージ3貸出金の総額は2,097（2,125）百万スウェーデン・クローネであった。
                                           2020年           2019年

     一般顧客への貸出金に対する信用損失の主要数値
     信用損失率、ACC、％
                                               0.03
                                                          0.04
     信用損失引当率合計、％                                          0.15           0.20
     ステージ1に分類された貸出金に対する引当率、％                                          0.02           0.02
     ステージ2に分類された貸出金に対する引当率、％                                          1.09           0.85
     ステージ3に分類された貸出金に対する引当率、％                                          31.97           42.65
     ステージ3に分類された貸出金の割合、％                                          0.21           0.22
                                230/605









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    変動分析
    減損テスト対象の貸借対照表項目に対する予想信用損失引当金の変動

    2020年
                              ステージ1        ステージ2        ステージ3          合計

     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在引当金
                                 -363        -444       -3,767        -4,574
     認識中止した資産                             68        106        156        330
     償却                              0        2      1,755        1,757
     信用リスクの変動による再測定                            -235        -123         -71        -429
     推計手法の更新による変動                              -        -        -        -
     外貨換算影響額等                             19        21        76        116
     購入又は組成した資産                             -81        -78        -20        -179
     ステージ1への振替                             -16         28         3        15
     ステージ2への振替                             109        -501          9       -383
                                 110        149        -379        -120
     ステージ3への振替
     期末現在引当金
                                 -389        -840       -2,238        -3,467
    減損テスト対象の貸借対照表項目に対する予想信用損失引当金の変動

    2019年
                              ステージ1        ステージ2        ステージ3          合計

     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在引当金
                                 -316        -560       -2,937        -3,813
     認識中止した資産                             35        107         81        223
     償却                              1        1       419        421
     信用リスクの変動による再測定                            -197        -134         63       -268
     推計手法の更新による変動                             -4        -5         -        -9
     外貨換算影響額等                             -11         -9        -47        -67
     購入又は組成した資産                             -46        -17        -16        -79
     ステージ1への振替                             -26         52         1        27
     ステージ2への振替                             93       -225         20       -112
                                 108        346       -1,351         -897
     ステージ3への振替
     期末現在引当金
                                 -363        -444       -3,767        -4,574
                                231/605






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    一般顧客への貸出金に対する予想信用損失引当金の変動
    2020年
                              ステージ1        ステージ2        ステージ3          合計

     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在引当金                            -360        -441       -3,767        -4,568
     認識中止した資産                             68        104        156        328
     償却                              0        2      1,755        1,757
     信用リスクの変動による再測定                            -235        -125         -71        -431
     推計手法の更新による変動                              -        -        -        -
     外貨換算影響額等                             19        21        76        116
     購入又は組成した資産                             -80        -77        -20        -177
     ステージ1への振替                             -16         28         3        15
     ステージ2への振替                             109        -495          9       -377
                                 110        149        -379        -120
     ステージ3への振替
     期末現在引当金                            -385        -834       -2,238        -3,457
    一般顧客への貸出金に対する予想信用損失引当金の変動

    2019年
                              ステージ1        ステージ2        ステージ3          合計

     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在引当金                            -312        -552       -2,937        -3,801
     認識中止した資産                             33        101         81        215
     償却                              1        1       419        421
     信用リスクの変動による再測定                            -196        -134         63       -267
     推計手法の更新による変動                             -4        -5         -        -9
     外貨換算影響額等                             -11         -9        -47        -67
     購入又は組成した資産                             -46        -16        -16        -78
     ステージ1への振替                             -26         52         1        27
     ステージ2への振替                             93       -225         20       -112
                                 108        346       -1,351         -897
     ステージ3への振替
     期末現在引当金                            -360        -441       -3,767        -4,568
                                232/605







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    減損テスト対象のオフバランスシート項目に対する予想信用損失引当金の変動
    2020年
                              ステージ1        ステージ2        ステージ3         合計

     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在引当金                             -69        -66        -106        -241
     認識中止した資産                              22        17         -        39
     償却                              0        0        -        0
     信用リスクの変動による再測定                             -26        -23        -13        -62
     推計手法の更新による変動                              -        -        -        -
     外貨換算影響額等                              2        3        -        5
     購入又は組成した資産                             -31        -25         -       -56
     ステージ1への振替                              -3         5        -        2
     ステージ2への振替                              12        -74         -       -62
                                   3        6        -        9
     ステージ3への振替
     期末現在引当金
                                  -90        -157        -119        -366
    減損テスト対象のオフバランスシート項目に対する予想信用損失引当金の変動

    2019年
                              ステージ1        ステージ2        ステージ3         合計

     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在引当金                             -78        -64         -       -142
     認識中止した資産                              19        13         -        32
     償却                              0        0        -        0
     信用リスクの変動による再測定                             -10         1       -106        -115
     推計手法の更新による変動                              2        2        -        4
     外貨換算影響額等                              -1        -1         -        -2
     購入又は組成した資産                             -13         -9         -       -22
     ステージ1への振替                              -4        11         -        7
     ステージ2への振替                              11        -31         -       -20
                                   5        12         -        17
     ステージ3への振替
     期末現在引当金
                                  -69        -66        -106        -241
     この変動分析は、当該期間の各説明項目について、ステージ別の引当金に与える正味影響額を示したも

    のである。認識中止及び償却の影響は期首残高で算定される。推計手法の変更及び外貨換算影響額等によ
    る再評価の影響は、ステージ間の振替前に純額ベースで算定される。購入又は生成された資産及びステー
    ジ間で振替られた金額は、他の説明項目の影響考慮後に認識される。振替の各行は各ステージの引当金に
    与える影響を表す。
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    減損テスト対象の貸借対照表項目総額の変動
    2020年
                             ステージ1         ステージ2        ステージ3          合計

     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在の総額
                              2,608,306          51,862         8,831       2,668,999
     認識中止した資産                          -204,174         -8,898         -840       -213,912
     償却                             -14        -12       -1,808         -1,834
     信用リスクの変動による再測定                          161,261         -3,211         -803       157,247
     推計手法の更新による変動                              -        -        -         -
     外貨換算影響額等                          -100,082         -2,595         -271       -102,948
     購入又は組成した資産                          211,329         3,965         264       215,558
     ステージ1への振替                           31,460        -31,425          -35          -
     ステージ2への振替                          -67,551         67,945         -394          -
                                 -828       -1,230         2,058           -
     ステージ3への振替
     期末現在の総額
                              2,639,707          76,401         7,002       2,723,110
    減損テスト対象の貸借対照表項目総額の変動

    2019年
                             ステージ1         ステージ2        ステージ3          合計

     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在の総額
                              2,506,117          58,576         7,731       2,572,424
     認識中止した資産                          -191,016         -9,667         -585       -201,268
     償却                             -11         -8       -482         -501
     信用リスクの変動による再測定                           18,585        -1,486         -952        16,147
     推計手法の更新による変動                              -        -        -         -
     外貨換算影響額等                           44,575         1,454         144       46,173
     購入又は組成した資産                          232,296         3,641          87      236,024
     ステージ1への振替                           44,887        -44,847          -40          -
     ステージ2への振替                          -46,439         46,646         -207          -
                                 -688       -2,447         3,135           -
     ステージ3への振替
     期末現在の総額
                              2,608,306          51,862         8,831       2,668,999
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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    一般顧客への貸出金総額の変動
    2020年
                             ステージ1         ステージ2        ステージ3          合計

     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在の総額                         2,236,671          51,669         8,831       2,297,171
     認識中止した資産                          -164,212         -8,745         -831       -173,788
     償却                             -14        -12       -1,808         -1,834
     信用リスクの変動による再測定                           5,561        -1,523         -812        3,226
     推計手法の更新による変動                              -        -        -         -
     外貨換算影響額等                          -56,060         -2,595         -271       -58,926
     購入又は組成した資産                          202,994         3,962         264       207,220
     ステージ1への振替                           31,460        -31,425          -35          -
     ステージ2への振替                          -65,889         66,283         -394          -
                                 -828       -1,230         2,058           -
     ステージ3への振替
     期末現在の総額                         2,189,683          76,384         7,002       2,273,069
    一般顧客への貸出金総額の変動

    2019年
                             ステージ1         ステージ2        ステージ3          合計

     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在の総額                         2,126,983          58,179         7,731       2,192,893
     認識中止した資産                          -168,657         -9,427         -585       -178,669
     償却                             -11         -8       -482         -501
     信用リスクの変動による再測定                           36,579        -1,422         -944        34,213
     推計手法の更新による変動                              -        -        -         -
     外貨換算影響額等                           28,652         1,454         144       30,250
     購入又は組成した資産                          215,317         3,581          87      218,985
     ステージ1への振替                           44,885        -44,845          -40          -
     ステージ2への振替                          -46,389         46,596         -207          -
                                 -688       -2,439         3,127           -
     ステージ3への振替
     期末現在の総額                         2,236,671          51,669         8,831       2,297,171
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                                                           有価証券報告書
    減損テスト対象のオフバランスシート項目総額の変動
    2020年
                             ステージ1         ステージ2        ステージ3          合計

     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在の総額                           400,479         7,985         712       409,176
     認識中止した資産                           -36,733         -1,511          -56       -38,300
     償却                              -        -        0         0
     信用リスクの変動による再測定                            4,468        1,374         -324        5,518
     推計手法の更新による変動                              -        -        -         -
     外貨換算影響額等                           -8,487         -293         -5       -8,785
     購入又は組成した資産                           34,353          463         17       34,833
     ステージ1への振替                            7,409        -7,405          -4         -
     ステージ2への振替                           -10,197         10,202          -5         -
             1
                                 -26        -72         98         -
     ステージ3への振替
     期末現在の総額
                               391,266         10,743          433       402,442
    減損テスト対象のオフバランスシート項目総額の変動

    2019年
                             ステージ1        ステージ2        ステージ3          合計

     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在の総額                           420,024         7,619         411       428,054
     認識中止した資産                           -37,132         -1,513          -15       -38,660
     償却                              -        -        0         0
     信用リスクの変動による再測定                           -23,720         1,516         146       -22,058
     推計手法の更新による変動                              -        -        -         -
     外貨換算影響額等                            5,405         210         14       5,629
     購入又は組成した資産                           35,114         1,094          3      36,211
     ステージ1への振替                            6,528        -6,523          -5         -
     ステージ2への振替                           -5,690         5,705         -15          -
             1
                                 -50        -123         173          -
     ステージ3への振替
     期末現在の総額
                               400,479         7,985         712       409,176
     引当金の分析同様、総額の変動分析は当該ステージの総額に対する各説明項目の影響を示している。ス

    テージ間の振替及び「購入又は組成した資産」の項目は、期末現在における各ステージの金額を表してお
    り、他の項目は期首時点で用いられる各ステージへの影響を表している。
    感応度分析

    感応度分析、マクロ経済シナリオ
     IFRS第9号に基づく予想信用損失の算定には、マクロ経済シナリオによる将来予測的な情報を用いる。予
    想信用損失は3つのシナリオにおける見積り予想の確率加重平均値である。基本（中立）シナリオの予想確
    率加重は70（60）％としており、一方で景気の上昇シナリオの予想確率加重は15（15）％、景気の下降シ
    ナリオの予想確率加重は15（25）としている。下表は、今後5年間の本国市場の中心的なマクロ経済リスク
    要因とシナリオ別に、年間予想の最大、最小及び平均値を表したものである。これらは、2020年12月31日
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                                                           有価証券報告書
    現在及び2019年12月31日現在それぞれのステージ1及びステージ2に分類される予想信用損失の算定根拠と
    なっている。
     マクロ経済リスク

                   最小                平均                最大
     要因
              下降     ベース      上昇      下降     ベース      上昇      下降     ベース      上昇
     2020年
             シナリオ      シナリオ     シナリオ      シナリオ      シナリオ     シナリオ      シナリオ      シナリオ     シナリオ
     GDP成長率
     スウェーデン          -1.70      2.00     1.70      1.74     2.51     3.14      3.20     3.90     4.90
     英国          -1.29      1.58     1.28      1.52     2.19     2.81      3.08     2.80     4.99
     ノルウェー          -0.05      1.60     1.30      1.40     2.11     2.74      2.20     3.64     6.04
     デンマーク          -1.65      1.48     1.18      1.16     1.89     2.52      2.16     2.75     4.63
     フィンランド          -1.27      1.55     1.25      1.05     1.78     2.39      2.06     2.52     4.82
     オランダ及び
     　他の欧州諸国          0.66     1.30     1.00      1.43     2.15     2.77      1.90     4.40     6.79
     米国          0.05     2.00     1.70      1.88     2.56     3.19      2.60     3.77     6.17
     その他諸国          1.89     3.50     3.20      3.45     3.82     4.33      4.01     5.10     7.19
     失業率

     スウェーデン          9.10     6.90     6.55      9.84     7.64     6.90     10.81      8.90     7.71
     英国          6.60     4.35     4.25      7.61     5.21     4.58      8.60     6.50     5.32
     ノルウェー          4.10     2.75     2.60      4.66     2.95     2.69      5.46     3.30     2.80
     デンマーク          7.70     5.50     5.20      8.18     5.96     5.40      8.68     6.60     5.50
     フィンランド          8.70     6.70     6.50      9.58     7.39     6.68     10.35      8.23     7.25
     オランダ及び
     　他の欧州諸国          10.00      8.00     7.90     11.04      8.79     8.15     11.85      9.31     8.54
     米国          6.80     4.30     3.70      7.70     5.17     4.14      8.80     6.28     5.00
     その他諸国          7.60     6.00     5.80      9.58     7.10     6.46     12.02      8.50     7.22
     政策金利

     スウェーデン          0.00     0.00     0.00      0.00     0.15     0.32      0.00     0.50     0.70
     英国          0.10     0.10     0.10      0.10     0.21     0.38      0.10     0.50     0.70
     ノルウェー          0.00     0.00     0.00      0.00     0.40     0.57      0.00     0.75     0.95
     デンマーク          0.05     0.05     0.05      0.05     0.09     0.26      0.05     0.25     0.45
     フィンランド          0.00     0.00     0.00      0.00     0.05     0.22      0.00     0.25     0.45
     オランダ及び
     　他の欧州諸国          0.00     0.00     0.00      0.00     0.05     0.22      0.00     0.25     0.45
     米国          0.13     0.13     0.13      0.13     0.28     0.45      0.13     0.63     0.83
     その他諸国          1.80     1.80     1.80      2.02     2.22     2.39      2.25     3.00     3.20
     オフィス不動産

     価格の上昇率
     スウェーデン         -22.93      -1.36      1.81     -5.15      1.37     4.44      5.78     3.57     5.76
     英国         -14.82      -2.50      2.08     -1.42      1.49     4.09      6.70     5.70     5.70
     ノルウェー         -21.07      -2.53      0.94     -3.11      1.46     3.01      8.01     4.41     4.66
     デンマーク         -17.98      -2.45      0.60     -4.44      0.60     2.19      4.39     3.02     3.38
     フィンランド         -21.25      -2.25      3.11     -3.49      1.98     3.91      7.20     5.14     4.81
     オランダ及び
     　他の欧州諸国         -21.27      -4.37      0.62     -4.44      0.65     2.61      5.41     3.59     4.23
                                237/605

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                                                           有価証券報告書
     米国          2.00     0.20     2.00      2.56     0.58     2.56      3.77     1.59     3.77
     その他諸国          0.66     1.30     1.00      1.43     2.15     2.77      1.90     4.40     6.79
     住宅価格の上昇率

     スウェーデン          -4.91      1.35     1.22      0.30     2.47     3.40      5.11     4.19     6.30
     英国          -9.88     -2.48      0.15     -3.17     -0.91      1.08      0.42     0.80     2.10
     ノルウェー          -4.98      2.05     3.02      2.42     3.67     4.63      5.97     4.46     9.28
     デンマーク          -7.45      0.40     0.41     -0.26      1.27     2.66      3.95     2.22     6.06
     フィンランド          -0.54      1.53     1.88      1.08     1.78     2.28      1.95     1.92     2.92
     オランダ及び
     　他の欧州諸国          -4.42      2.00     1.70      1.29     2.52     2.86      3.56     3.56     6.35
     米国          -4.42      2.00     1.70      1.29     2.52     2.86      3.56     3.56     6.35
     その他諸国          -4.42      2.00     1.70      1.29     2.52     2.86      3.56     3.56     6.35
     マクロ経済リスク

                   最小                平均                最大
     要因
              下降     ベース      上昇      下降     ベース      上昇     下降     ベース      上昇
     2019年
             シナリオ     シナリオ      シナリオ      シナリオ     シナリオ     シナリオ     シナリオ      シナリオ      シナリオ
     GDP成長率
     スウェーデン         -1.49      0.81      1.70     1.84     1.96     2.08     2.70      2.20      2.84
     英国         -0.90      1.00      1.20     1.50     1.61     1.71     1.90      1.77      2.60
     ノルウェー         -0.04      1.24      1.20     1.57     1.67     1.78     1.85      1.84      3.64
     デンマーク         -0.66      1.09      1.10     1.39     1.49     1.59     1.81      1.81      3.04
     フィンランド         -1.67      0.73      1.10     1.50     1.62     1.73     1.95      1.88      2.63
     オランダ及び
     　他の欧州諸国         -1.17      0.93      1.00     1.16     1.28     1.39     1.70      1.40      2.63
     米国          0.54     1.25      1.94     1.95     1.98     2.02     2.50      2.30      2.30
     その他諸国          2.40     2.90      3.00     3.07     3.10     3.12     3.50      3.50      3.50
     失業率

     スウェーデン          6.60     6.60      6.30     6.90     6.75     6.65     8.35      7.24      6.70
     英国          4.80     4.10      3.50     5.18     5.04     4.90     5.80      5.20      5.20
     ノルウェー          3.50     3.40      2.80     3.61     3.50     3.39     4.40      3.60      3.50
     デンマーク          5.50     5.18      4.68     5.67     5.50     5.40     7.00      5.60      5.50
     フィンランド          6.90     6.48      5.80     7.05     6.88     6.74     8.20      6.90      6.90
     オランダ及び
     　他の欧州諸国          7.80     7.80      6.90     8.05     7.83     7.70     9.50      8.10      7.80
     米国          4.24     4.04      3.74     4.53     4.48     4.42     4.90      4.50      4.50
     その他諸国          6.00     6.00      5.85     6.03     6.01     5.99     6.40      6.10      6.00
     政策金利

     スウェーデン         -0.50      0.00      0.50     2.14     2.34     2.45     3.30      3.30      3.30
     英国          0.25     0.75      1.35     2.40     2.59     2.71     3.30      3.30      3.30
     ノルウェー          0.25     1.50      2.00     2.08     2.29     2.38     3.10      3.10      3.10
     デンマーク         -0.05      0.05      0.25     1.70     1.91     1.99     3.12      3.12      3.12
     フィンランド         -0.10      0.00      0.25     1.69     1.91     1.99     3.12      3.12      3.12
     オランダ及び
     　他の欧州諸国         -0.10      0.00      0.25     1.69     1.91     1.99     3.12      3.12      3.12
     米国          0.88     1.38      1.63     2.64     2.70     2.73     3.30      3.30      3.30
                                238/605

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                                                           有価証券報告書
     その他諸国          2.60     2.80      2.95     3.54     3.57     3.60     4.10      4.10      4.10
     オフィス不動産

     価格の上昇率
     スウェーデン         -7.65     -7.77     -11.16      -1.53     -1.42     -1.17      6.92     11.48      22.99
     英国         -4.93     -3.83      -4.09     -0.09      0.03     0.19     5.48      7.42     17.04
     ノルウェー         -5.77     -5.03      -7.44     -1.54     -1.45     -1.31      3.06      5.20      9.47
     デンマーク         -8.94     -8.49     -10.81      -2.11     -1.97     -1.81      3.42      7.07     12.50
     フィンランド         -8.25     -7.24      -9.98     -1.08     -0.92     -0.72      7.07      8.74     17.77
     オランダ及び
     　他の欧州諸国         -6.29     -5.72      -5.46      0.03     0.27     0.75     2.02      4.70     12.48
     米国          1.25     -4.97      1.25     1.98     0.75     1.98     2.30      2.58      2.30
     その他諸国         -1.17      0.93      1.00     1.16     1.28     1.39     1.70      1.40      2.63
     住宅価格の上昇率

     スウェーデン         -0.74      0.03     -0.37      1.79     1.96     2.14     6.55      5.28      7.76
     英国         -4.30      1.41      1.55     1.98     2.34     2.79     4.94      3.95      8.40
     ノルウェー         -0.40      1.86      0.43     2.85     2.96     3.09     4.80      5.62      9.31
     デンマーク         -2.77      1.75      1.45     2.88     3.02     3.17     4.72      3.90      6.23
     フィンランド          0.92     1.51      1.57     1.59     1.71     1.81     1.77      1.89      2.46
     オランダ及び
     　他の欧州諸国         -1.70      1.80      1.70     2.14     2.36     2.43     2.50      2.50      3.20
     米国         -1.70      1.80      1.70     2.14     2.36     2.43     2.50      2.50      3.20
     その他諸国         -1.70      1.80      1.70     2.14     2.36     2.43     2.50      2.50      3.20
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     下表は、12月31日現在のステージ1及びステージ2に分類されるエクスポージャーに対する予想信用損失
    引当金の増減をパーセンテージで示したもので、この増減は下降及び上昇シナリオにそれぞれ100％の確率
    が適用される場合のものである。
                        2020年                        2019年

               下降シナリオにおける            上昇シナリオにおける            下降シナリオにおける            上昇シナリオにおける
                 引当金の増加            引当金の減少            引当金の増加            引当金の減少
     ％
     スウェーデン
                      13.65            -7.55            6.37           -6.20
     英国                  11.08            -6.97            5.32           -6.05
     ノルウェー                  11.78            -6.08            4.05           -4.14
     デンマーク                  12.15            -6.82            5.07           -5.10
     フィンランド                  2.33           -1.12            1.40           -1.19
     オランダ                  2.75           -1.54            1.28           -1.27
     北米                  41.52            -24.5            6.60           -7.54
     その他諸国                  14.29            -7.16            7.11           -6.94
    感応度分析、信用リスクの著しい増大

     下表は、報告日と当初認識時に算定された残余信用リスクの比率に用いられる閾値が、2.5の閾値よりも
    0.5高く又は低く設定される場合、12月31日現在でステージ1及びステージ2の債権に対する引当金がどのよ
    うな影響を受けるかを示したものである。閾値が0.5低下した場合にはステージ1からステージ2へ振り替え
    られる貸出金の件数が増加し、予想信用損失引当金も増加する。閾値が0.5上昇した場合にはこれと反対の
    影響が生じる。当行は信用リスクの著しい増大を評価するために定量的・定性的双方の指標を用いてい
    る。詳細な情報は注記G2の「信用リスク」の項目を参照のこと。
     ステージ1及びステージ2に分類された債権に対する引当金総額の変動、％

                                           2020年           2019年
     閾値
     2                                          2.77%            2.97
     2.5                                          0.00%            0.00
     3                                         -1.77%            -1.96
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     PDの範囲別減損テスト対象となる信用エクスポージャー
     PDの範囲別貸借対照表項目                                       総額

     2020年                                 百万スウェーデン・クローネ
       1
                               ステージ1           ステージ2           ステージ3
     PD値
     0.00～0.15未満
                                  2,299,717            17,628             -
     0.15～0.25未満                              222,255            5,703             -
     0.25～0.50未満                               54,813           10,076             -
     0.50～0.75未満                               23,011           3,594             -
     0.75～2.50未満                               28,433           20,148             -
     2.50～10.00未満                               10,908           16,299             -
     10.00～100未満                                570          2,953             -
     100  (デフォルト)
                                      -           -         7,002
     合計
                                  2,639,707            76,401           7,002
     PDの範囲別貸借対照表項目                                       総額

     2019年                                 百万スウェーデン・クローネ
       1
                               ステージ1           ステージ2           ステージ3
     PD値
     0.00～0.15未満
                                  2,220,408            11,885             -
     0.15～0.25未満                              256,109            4,862             -
     0.25～0.50未満                               60,292           3,241             -
     0.50～0.75未満                               24,544           2,701             -
     0.75～2.50未満                               33,614           8,103             -
     2.50～10.00未満                               12,539           18,099             -
     10.00～100未満                                800          2,971             -
     100  (デフォルト)                               -           -         8,831
     合計
                                  2,608,306            51,862           8,831
     PDの範囲別一般顧客への貸出金                                       総額

     2020年                                 百万スウェーデン・クローネ
       1
                               ステージ1           ステージ2           ステージ3
     PD値
     0.00～0.15未満
                                  1,907,655            17,624             -
     0.15～0.25未満                              184,364            5,702             -
     0.25～0.50未満                               45,469           10,074             -
     0.50～0.75未満                               19,088           3,593             -
     0.75～2.50未満                               23,586           20,144             -
     2.50～10.00未満                               9,048          16,295             -
     10.00～100未満                                473          2,952             -
     100  (デフォルト)
                                      -           -         7,002
                                241/605


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     合計
                                  2,189,683            76,384           7,002
     PDの範囲別一般顧客への貸出金                                       総額

     2019年                                 百万スウェーデン・クローネ
       1
                               ステージ1           ステージ2           ステージ3
     PD値
     0.00～0.15未満
                                  1,904,041            11,841             -
     0.15～0.25未満                              219,618            4,844             -
     0.25～0.50未満                               51,702           3,229             -
     0.50～0.75未満                               21,047           2,691             -
     0.75～2.50未満                               28,825           8,073             -
     2.50～10.00未満                               10,752           18,031             -
     10.00～100未満                                686          2,960             -
     100  (デフォルト)                               -           -         8,831
     合計
                                  2,236,671            51,669           8,831
     PD値の範囲別オフバランスシート項目                                       総額

     2020年                                 百万スウェーデン・クローネ
       1
                                ステージ1           ステージ2           ステージ3
     PD値
     0.00～0.15未満
                                   330,056            2,903             -
     0.15～0.25未満                               20,485             989            -
     0.25～0.50未満                               17,502           1,719             -
     0.50～0.75未満                               5,979            932            -
     0.75～2.50未満                               15,250           2,464             -
     2.50～10.00未満                               1,832           1,326             -
     10.00～100未満                                162           410            -
     100  (デフォルト)                               -           -          433
     合計
                                   391,266           10,743            433
     PD値の範囲別オフバランスシート項目                                       総額

     2019年                                  百万スウェーデン・クローネ
       1
                                ステージ1           ステージ2           ステージ3
     PD値
     0.00～0.15未満
                                   335,516            2,705             -
     0.15～0.25未満                               24,068           1,336             -
     0.25～0.50未満                               20,448            587            -
     0.50～0.75未満                               6,788            554            -
     0.75～2.50未満                               11,643            880            -
     2.50～10.00未満                               1,810           1,532             -
     10.00～100未満                                206           391            -
     100  (デフォルト)                               -           -          712
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     合計
                                   400,479            7,985            712
    1) 報告日現在の12カ月PD値を指す。
     担保権が実行された資産

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     不動産                                            2           11
     動産                                            2           1
                                                0           0
     株式
     帳簿価額                                            4           12
     動産は主として担保権が実行されたリース資産より構成されている。債権保全を目的として担保権が実

    行された資産及び負債の評価原則については注記G1に記載されている。
    注記G11     不動産及び器具備品並びに無形資産の処分損益

                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     器具備品                                           -2            8
                                                4           12
     不動産
     合計                                            2           20
    注記G12     一株当たり利益

                                          2020年            2019年

     当期利益、百万スウェーデン・クローネ
                                             15,588            16,925
      うち、転換可能劣後ローンに係る利息費用、税引後                                          0           -41
     期中に転換された株式の平均株式数（百万株）                                           -          12.6

     トレーディング勘定における自己株式の平均保有数（百万株）                                           -            -
     発行済株式の平均株式数（百万株）                                        1,980.0            1,956.8
     希薄化効果のある株式の平均株式数（百万株）                                          0.0           20.1
     希薄化後発行済株式の平均株式数（百万株）                                        1,980.0            1,976.9
     一株当たり利益、スウェーデン・クローネ                                          7.87            8.65

     　希薄化後                                          7.87            8.58
     希薄化後一株当たり利益は、発行済転換可能株式の転換による影響を考慮に入れて測定される。これ

    は、発行済株式の平均株式数に潜在的な転換可能株式数が加算され、当期利益が転換可能劣後ローン残高
    （税引後）に係る当期利息費用に関して調整されることを示唆している。
    注記G13     中央銀行へのその他貸出金

                                          2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     中央銀行へのその他貸出金（スウェーデン・クローネ建て）
                                                -           13
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                                                           有価証券報告書
     中央銀行へのその他貸出金（外貨建て）                                         21,326           19,534
     合計
                                             21,326           19,547
     予想信用損失引当金                                           -           -

     中央銀行へのその他貸出金合計
                                             21,326           19,547
      うち、未収利息収益                                          0           -5

      うち、リバース・レポ                                          -           -
     平均取引高

                                          2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     中央銀行へのその他貸出金（スウェーデン・クローネ建て）
                                             27,226           36,071
     中央銀行へのその他貸出金（外貨建て）                                         21,838           12,006
     合計
                                             49,064           48,077
      うち、リバース・レポ                                          -           -

    注記G14     その他金融機関への貸出金

                                          2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     貸出金（スウェーデン・クローネ建て）
     銀行                                         1,489           2,245
     その他金融機関                                          595            18
     合計
                                              2,084           2,263
     貸出金（外貨建て）

     銀行                                         16,305           11,279
     その他金融機関                                         3,539           4,401
     合計
                                             19,844           15,680
     予想信用損失引当金                                           -8           -4

     その他金融機関への貸出金合計
                                             21,920           17,939
      うち、未収利息収益                                          20           47

      うち、リバース・レポ                                         523             -
     平均取引高

                                          2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     その他金融機関への貸出金（スウェーデン・クローネ建て）
                                              3,963           4,753
     その他金融機関への貸出金（外貨建て）                                         40,137           40,016
                                244/605


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                                                           有価証券報告書
     合計
                                             44,100           44,769
      うち、リバース・レポ                                        3,649           6,892

                                245/605



















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    注記G15     一般顧客への貸出金
                                          2020年            2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     貸出金（スウェーデン・クローネ建て）
     個人                                        912,706            873,595
     法人                                        506,969            500,877
     国債局                                          474             -
     合計
                                            1,420,149            1,374,472
     貸出金（外貨建て）

     個人                                        325,854            344,861
     法人                                        527,066            577,838
     国債局                                           -            -
     合計
                                             852,920            922,699
     予想信用損失引当金                                         -3,457            -4,568

     一般顧客への貸出金合計
                                            2,269,612            2,292,603
      うち、未収利息収益                                        2,635            3,302

      うち、リバース・レポ                                        11,627            10,441
      うち、劣後ローン                                          -            -
     平均取引高（国債局を除く）

                                          2020年            2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     一般顧客への貸出金（スウェーデン・クローネ建て）
                                            1,419,122            1,376,234
     一般顧客への貸出金（外貨建て）                                        886,921            907,845
     合計
                                            2,306,043            2,284,079
      うち、リバース・レポ                                        18,349            16,205

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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    注記G16     利付証券
                            2020年                     2019年

     百万スウェーデン・クローネ               帳簿価額       公正価値       額面価額       帳簿価額       公正価値       額面価額
     中央銀行への担保として適格
      な
      利付証券                99,133       99,133       97,169       103,387       103,387       101,154
      うち、未収利息収益                  195                     217
     社債及びその他の利付証券                 44,566       44,566       41,498       42,640       42,640       39,818
      うち、未収利息収益                  185                     212
     合計
                     143,699       143,699       138,667       146,027       146,027       140,972
      うち、劣後証券                   4       4              15       15

                            2020年                     2019年

     発行者別利付証券
     百万スウェーデン・クローネ               帳簿価額       公正価値       額面価額       帳簿価額       公正価値       額面価額
     政府
                      99,133       99,133       97,169       103,387       103,387       101,154
     金融機関                 9,091       9,091       8,656       10,529       10,529        9,911
     住宅金融専門機関                 29,347       29,347       26,962       25,814       25,814       23,714
     その他                 6,128       6,128       5,880       6,297       6,297       6,193
     合計
                     143,699       143,699       138,667       146,027       146,027       140,972
     減損テスト対象となっている利付証券

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     中央銀行への担保として適格な利付証券
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                                          401           403
                                               780          1,024
      償却原価で測定
     総額合計
                                              1,181           1,427
                                                0           0

     償却原価で測定される金融商品の予想信用損失引当金
     帳簿価額合計
                                              1,181           1,427
     資本の公正価値評価差額準備金で認識される予想信用損失引当金                                            0           0

     社債及びその他利付証券

                                              7,964           4,953
      その他包括利益を通じて公正価値で測定
     帳簿価額合計
                                              7,964           4,953
     資本の公正価値評価差額準備金で認識される予想信用損失引当金                                           -2           -2

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                                                           有価証券報告書
     平均取引高
                                          2020年            2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     利付証券
                                             167,535            222,609
     利付証券、保険事業                                           -          4,924
     合計
                                             167,535            227,533
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    注記G17     株式
                                          2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     純損益を通じて公正価値で測定、強制
                                              20,245           19,087
     その他包括利益を通じて公正価値で測定                                           800          2,303
     株式合計
                                              21,045           21,390
     その他包括利益を通じて公正価値で測定される保有株式

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     BEC                                           295           489
     Visa   Inc
                                               155           308
     その他の保有                                           350           363
     Euroclear     plc
                                                -          431
     Enento    Group   Oyj                                     -          712
     合計
                                               800          2,303
     ハンデスルバンケンは、上記の株式保有について、トレーディング目的保有ではないことによりその他

    包括利益を通じて公正価値で測定するものに分類している。当年度中に、ハンデルスバンケンは報告期間
    末現在保有する株式から配当のみを受け取っている。これらの配当は合計で53（110）百万スウェーデン・
    クローネであり、その他の配当収益として損益計算書に計上されている。当年度中に当行は合計1,688
    （39）百万スウェーデン・クローネでLet-P                        Holdings     AS、Euroclear、BEC、V/P              AS、Kreditandelslag、
    Vaerdipapircentralen、Enento                 Group    Oy、Visa     Inc及び住宅共同組合の保有株式を処分した。この処分の
    主な理由は、参加持分に関する持ち分の調整と再配分であった。
     その他包括利益を通じて公正価値で測定される資本性金融商品に係る実現及び未実現損益に関しては、
    当行グループの持分変動計算書を参照のこと。
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                                                           有価証券報告書
    注記G18     関連会社及びジョイント・ベンチャーに対する投資
     ハンデルスバンケンには、個別に重要となる関連会社やジョイント・ベンチャーに対する投資はない

    が、決済サービス等の提供を通じ、当行グループの銀行業務にとって戦略的に重要と考えられるいくつか
    の企業がある。すべての投資は非上場である。
     関連会社及びジョイント・ベンチャーに対する投資

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在帳簿価額
                                               285           259
     当年度持分利益                                           18           32
     法人税                                           -13            -6
     株主の拠出                                           12            0
     取得                                           84
     期末現在帳簿価額
                                               386           285
     関連会社及びジョイント・ベンチャーからの収益

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     当年度利益
                                                18           32
     その他包括利益                                            -           0
     当年度包括利益合計
                                                18           32
                                                     帳簿価額

                                                   百万スウェーデン・
                                                     クローネ
                                             議決権
                   企業識別番号          所在地        株式数        ％     2020年      2019年
     関連会社
     Bankomat     AB
                    556817-9716       ストックホルム             150     20.00       77      81
     BGC  Holding    AB
                    556607-0933       ストックホルム            25,382       25.38
                                                     197      173
     Dyson   Group   plc
                      00163096      シェフィールド          74,333,672         24.01
                                                     22      0
     Finansiell      ID-teknik     BID  AB                                          12
                    556630-4928       ストックホルム            12,735       28.30
                                                     22
     Getswish     AB                                                  19
                    556913-7382       ストックホルム            10,000       20.00
                                                     16
     USE  Intressenter       AB       559161-9464       ストックホルム            2,448      24.48        0      0
     合計
                                                     334      285
                                                     帳簿価額

                                                   百万スウェーデン・
                                                     クローネ
                                            議決権
                   企業識別番号          所在地        株式数        ％     2020年      2019年
     ジョイント・ベンチャー
     P27  Nordic    Payment    Platform
                    559198-9610       ストックホルム           10,000       16.67
     AB                                                 39
     Invidem    AB                   ストックホルム           10,000       16.67
                    559210-0779                                 13
     合計
                                                     52
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    注記G19     顧客が価値変動リスクを負う資産
                                          2020年            2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     ユニットリンク及びポートフォリオ社債保険資産
                                             191,035            169,601
     その他ファンド資産                                         6,177            5,387
     合計
                                             197,212            174,988
                                251/605


















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    注記G20     デリバティブ商品
                  想定元本/満期               想定元本          正の市場価値          負の市場価値

                    1年超
     百万スウェーデン・
              1年以内      5年以内      5年超     2020年      2019年     2020年     2019年     2020年     2019年
      クローネ
     トレーディング目的で
     保有する
     デリバティブ
     金利関連契約
      オプション          8,831     13,766      2,053     24,650      28,627       9     16     14     68
      FRA/先物         300,439      18,000       -   318,439      893,595       52     211      40     172
      スワップ         329,317     1,000,616      301,029     1,630,962      1,786,372      20,504     19,366     21,365     20,869
     通貨関連契約
      オプション         24,677       18     34    24,729      25,685      118     136     195     212
      先物         64,644      4,785      258     69,687      63,863      920     863    1,344      480
      スワップ         493,904      51,226     14,565     559,695      703,958      5,892     4,529     17,548     11,869
     株式関連契約
      オプション          3,492      1,610      92     5,194      9,585      255     545     136     425
      先物          855      -     -     855     1,814      15      0     16     13
      スワップ         12,285      3,844      21    16,150      14,755      137     138    1,569     1,157
     コモディティ関連契約
      オプション          325      308      38     671     1,022      22     35     60     103
      先物          2,962      692      -    3,654     12,951      390     430     312     494
     信用関連契約
                631     5,618      252     6,501      8,035      229     465     158     289
      スワップ
     合計         1,242,362      1,100,483      318,342     2,661,187      3,550,262      28,543     26,734     42,757     36,151
     公正価値ヘッジのデリ

     バティブ
     金利関連契約
      オプション          1,745      1,061       -    2,806      4,641       -     3     -     -
      スワップ         31,706     205,969      66,410     304,085      149,642      3,106     1,958      630     587
     通貨関連契約
                 -     534     843     1,377      1,499      101     166      -     -
      スワップ
     合計          33,451     207,564      67,253     308,268      155,782      3,207     2,127      630     587
     キャッシュフロー・

     ヘッジの
     デリバティブ
     金利関連契約
      スワップ         124,120      264,897      43,744     432,761      532,453      11,677     13,104      2,727     1,974
     通貨関連契約
              103,512      137,488      40,914     281,914      311,176      12,531     24,912      7,751     1,163
      スワップ
     合計          227,632      402,385      84,658     714,675      843,629      24,208     38,016     10,478      3,137
     デリバティブ商品合計         1,503,445      1,710,432      470,253     3,684,130      4,549,673      55,958     66,877     53,865     39,875

      うち、取引所上場

      デリバティブ                         108,653      440,829       332     347     756    1,223
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      うち、CCPで決済さ
      れるOTC
      デリバティブ                        2,245,982      2,472,024      22,987     22,588     18,717     16,293
      うち、CCPで決済さ
      れないOTC
      デリバティブ                        1,329,495      1,636,819      32,639     43,942     34,392     22,359
     相殺された金額                         -2,110,391      -2,147,269      -25,344     -25,332     -21,046     -19,233

     純額                         1,573,739      2,402,404      30,614     41,545     32,819     20,642
     市場価値の通貨別内訳

     スウェーデン・クロー
     ネ                                     41,263     -31,749     301,858     257,947
     米ドル                                     -70,582      39,098    -381,894     -348,281
     ユーロ                                     129,283     204,475     -94,785     -14,922
                                          -44,006     -144,947      228,686     145,131
     その他
     合計                                      55,958     66,877     53,865     39,875
     この注記では、デリバティブ契約は総額で表示されている。相殺額は、当行が契約上のキャッシュ・フ

    ローを純額で決済する法的権利及び意思を有している契約（中央清算される契約を含む）の市場価値及び
    関連する想定元本の相殺で構成されている。これらの契約は、貸借対照表において、取引相手及び通貨別
    に純額で表示されている。
     当行は、当初認識時に評価モデルを用いて測定された価値と、取引価格との正の差額（取引日利得/損
    失）をデリバティブの期間にわたり償却している。年度末において、これらの未認識の取引日利得は、538
    (630)百万スウェーデン・クローネであった。
    注記G21     ヘッジ会計

     当行グループのリスク管理及びヘッジ会計の一般的な目的は、金利及び為替レートの変動から乗じる貸

    出及び借入に帰属する将来キャッシュ・フロー及び公正価値の変動リスクから自らを守るためである。こ
    の目的を達成するために当行はデリバティブを使用している。当行グループのリスク管理戦略を財務報告
    に確実に反映するため、ヘッジ会計が用いられている。当行グループの市場リスク管理に関する情報は、
    注記G2を参照のこと。当行グループが用いるヘッジ戦略及び様々な種類のヘッジ会計については、リスク
    区分別に以下に述べられている。ヘッジ会計の会計方針の詳細については注記G1を参照のこと。
    キャッシュフロー・ヘッジ

    変動金利貸出・借入における金利リスク
     このヘッジ戦略の目的は、変動金利の変動から生じる利息の受取・支払に係る不確実性を最小限にし、
    代わりにヘッジを締結した際に明らかになる固定金利による金額を受け取り、支払うことである。ヘッジ
    対象は、変動金利による一般顧客への貸出金及び発行済変動利付債券に関連する、将来流入及び流出する
    可能性の高い支払いから構成されている。ヘッジ対象のリスクは、各通貨の変動参照金利であり、金利の
    観察可能な要素である。このヘッジ手段は金利スワップである。ここでは固定金利を受け取り変動金利を
    支払うか固定金利を支払い変動金利を受け取る。
    資金調達における為替リスク

     このヘッジ戦略は、為替レートの変動から生じる将来の利払に関連する不確実性を最小限にし、代わり
    にヘッジを締結した際に明らかになる為替レートで機能通貨による利払を行うことを意図するものであ
                                253/605


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    る。ヘッジ対象は機能通貨以外の通貨で発行された証券に起因する、可能性の高い将来の利払及び額面価
    額の返済である。ヘッジ対象リスクは資金調達通貨及び機能通貨間の為替レートの変動により発生するこ
    れ らの将来の支払いの変動リスクである。このヘッジ手段は通貨関連デリバティブである。
    在外営業活動体への、又は在外営業活動体からの内部貸出における為替リスク

     このヘッジ戦略の目的は、在外営業活動体への、又は在外営業活動体からの内部貸出における為替レー
    トの変動に関連するボラティリティ・リスクを最小限にすることである。このヘッジ対象は当行グループ
    のトレジャリー部門と在外営業活動体の間で在外営業活動体の機能通貨で発行された内部貸出の額面価額
    から構成される。ヘッジ対象リスクは、内部貸出の通貨と親会社の機能通貨であるスウェーデン・クロー
    ネとの為替換算差異から生じる、在外営業活動体への、又は在外営業活動体からの内部貸出の価値変動リ
    スクである。このヘッジ手段は通貨関連デリバティブである。
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                                                           有価証券報告書
    有効性の測定
     ヘッジ関係の有効性は、ヘッジ関係の開始時及びその後四半期毎にテストされる。ヘッジの有効性は、
    有効性は、漸進的及び遡及的双方の観点、つまり漸進的にはイールド・カーブとディスカウント・カーブ
    のシフトにより、遡及的にはヘッジ対象リスク及びヘッジ手段の条件が十分に整合していない場合に、回
    帰分析によりテストされる。この文脈で「十分に整合している」とは、キャッシュ・フロー及び割引とな
    る要因が常に同一であることである。有効性が測定される際、ヘッジ対象リスクは完全に有効な仮想デリ
    バティブ（PEH)により表され、これはヘッジ対象の重要な条件と一致する。仮想デリバティブ(PEH)の公正
    価値はヘッジ関係の開始時にはゼロである。有効性の測定には、仮想デリバティブ(PEH)の公正価値の変動
    を実際のデリバティブの公正価値変動と比較することにより行われる。
    有効性の測定の適用基準

     ヘッジ会計に適格となるためには、仮想デリバティブ(PEH)で表されるヘッジ対象のヘッジ対象リスクの
    公正価値変動と、実際のデリバティブの比率が80-125パーセントの範囲内でなければならない。これが回
    帰分析を通じて調査される場合、有効なヘッジ関係を確立するためには以下の基準を満たす必要がある。
     ・カーブの勾配が0.8            < b < 1.25
     ・R2が＞0.96
     キャッシュフロー・ヘッジにおけるヘッジ手段

     2020年
                                  1年未満        1年以上5年以内            5年超
     百万スウェーデン・クローネ
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・変動金利受取）
     　想定元本                                13,181          70,910          16,070
     　平均固定金利(％)                                 0.48          0.48          0.73
     金利スワップ（変動金利支払・固定金利受取）
     　想定元本                                110,939          193,987           27,674
     　平均固定金利(％)                                 2.28          1.62          1.40
     為替リスク
     為替デリバティブ、ユーロ/スウェーデン・クローネ
     　想定元本                                24,147          52,180          13,880
     　平均為替レート、ユーロ/スウェーデン・クローネ                                1.0825          0.7212          0.9693
     為替デリバティブ、ユーロ/ノルウェー・クローネ
     　想定元本                                 4,344          29,590          17,590
     　平均為替レート、ユーロ/ノルウェー・クローネ                                0.1310          0.1110          0.3905
     為替デリバティブ、英ポンド/スウェーデン・クローネ
     　想定元本                                   -        7,195            -
     　平均為替レート、英ポンド/スウェーデン・クローネ                                   -        1.0079             -
     為替デリバティブ、米ドル/英ポンド
     　想定元本                                11,011           6,289           831
     　平均為替レート、米ドル/英ポンド                                1.3860          1.2930          1.3150
     為替デリバティブ、米ドル/ノルウェー・クローネ
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                                                           有価証券報告書
     　想定元本                                40,197          12,901             -
     　平均為替レート、米ドル/ノルウェー・クローネ                                0.1170          0.1260             -
     為替デリバティブ、米ドル/スウェーデン・クローネ
     　想定元本                                 9,206          12,805           8,613
     　平均為替レート、米ドル/スウェーデン・クローネ                                0.1166          0.5162          0.1105
     為替デリバティブ、豪ドル/米ドル
     　想定元本                                 3,034          5,492            -
     　平均為替レート、豪ドル/米ドル                                1.3930          1.3770             -
     為替デリバティブ、他の通貨ペア
                                     11,573          11,036             -
     　想定元本
     合計                                227,632          402,385           84,658
     キャッシュフロー・ヘッジにおけるヘッジ手段

     2019年
                                  1年未満        1年以上5年以内            5年超
     百万スウェーデン・クローネ
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・変動金利受取）
     　想定元本                                13,649          73,337          17,886
     　平均固定金利(％)                                 0.91          0.56          0.90
     金利スワップ（変動金利支払・固定金利受取）
     　想定元本                                78,737          309,248           39,596
     　平均固定金利(％)                                 2.50          1.94          1.15
     為替リスク
     為替デリバティブ、ユーロ/スウェーデン・クローネ
     　想定元本                                 9,620          67,575          24,513
     　平均為替レート、ユーロ/スウェーデン・クローネ                                0.1130          0.1040          0.0960
     為替デリバティブ、ユーロ/ノルウェー・クローネ
     　想定元本                                 4,741          36,400             -
     　平均為替レート、ユーロ/ノルウェー・クローネ                                0.1200          0.1200             -
     為替デリバティブ、英ポンド/スウェーデン・クローネ
     　想定元本                                   -        7,562            -
     　平均為替レート、英ポンド/スウェーデン・クローネ                                   -        0.0900             -
     為替デリバティブ、米ドル/英ポンド
     　想定元本                                11,599          19,410            932
     　平均為替レート、米ドル/英ポンド                                1.4300          1.3600          1.3200
     為替デリバティブ、米ドル/ノルウェー・クローネ
     　想定元本                                19,402          25,572            337
     　平均為替レート、米ドル/ノルウェー・クローネ                                0.1300          0.1300          0.1300
     為替デリバティブ、米ドル/スウェーデン・クローネ
     　想定元本                                13,164          23,524             -
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                                                           有価証券報告書
     　平均為替レート、米ドル/スウェーデン・クローネ                                0.1300          0.1100             -
     為替デリバティブ、豪ドル/米ドル
     　想定元本                                   -        9,301            -
     　平均為替レート、豪ドル/米ドル                                   -        1.3800             -
     為替デリバティブ、他の通貨ペア
                                     13,351          21,969           2,204
     　想定元本
     合計                                164,263          593,898           85,468
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                                                           有価証券報告書
    非有効性
     ヘッジの非有効性は、仮想デリバティブ(PEH)で表されるヘッジ対象のヘッジ対象リスクの公正価値変動
    を実際のデリバティブの公正価値変動と比較することで測定される。デリバティブの公正価値変動が仮想
    デリバティブ(PEH)の価値変動を絶対的に上回る場合、当該ヘッジは非有効と判定される。
     これらのヘッジ関係の非有効性は、主としてヘッジ関係の開始日とデリバティブの取引日間の市場金利
    と為替レートの差によるものである。また非有効性は、ヘッジ対象リスクに含まれない、デリバティブの
    特定の金利の構成要素に起因する公正価値の変動からも生じる。
                                            その他包括

                                      非有効性の算      利益で認識      損益計算書      ヘッジ準備
     キャッシュフロー・ヘッジにおける
                           ヘッジ手段の帳簿価額
                                      定に用いられ      されたヘッ      で認識され      金から損益
     ヘッジ手段と非有効性
                   ヘッジ手段の                    た公正      ジ手段の       た    計算書への
     2020年
                    想定元本       資産      負債     価値変動      価値変動      非有効性       振替
     百万スウェーデン・クローネ
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・変動金
     利受取）                100,161         1     2,727      -1,031      -1,031        -      -
     金利スワップ（変動金利支払・固定金
     利受取）                332,600       11,676        -     380      379       1     211
         1
     為替リスク
     為替デリバティブ、ユーロ/
      スウェーデン・クローネ                90,207       3,327      1,700       -83      -83       -      -
     為替デリバティブ、ユーロ/
      デンマーク・クローネ                3,516        -      9     -33      -33       -      -
     為替デリバティブ、ユーロ/英ポンド                 9,628      1,123        -      81      81      -      -
     為替デリバティブ、ユーロ/
      ノルウェー・クローネ                51,524       5,559       259      234      231       3      -
     為替デリバティブ、英ポンド/
      スウェーデン・クローネ                7,195       40       -      -4      -4      -      -
     為替デリバティブ、米ドル/英ポンド                 18,131       271      448      -60      -57      -3      -
     為替デリバティブ、米ドル/
      ノルウェー・クローネ                53,098       1,142      1,903       -52      -52       -      -
     為替デリバティブ、米ドル/
      スウェーデン・クローネ                30,624        -     2,704      -364      -364       -      -
     為替デリバティブ、豪ドル/米ドル                 8,526       621       -      45      45      -     -5
     為替デリバティブ、他の通貨ペア                 9,465       448      728      12      13      -1      43
     合計
                     714,675       24,208      10,478       -875      -875       0     249
    1)
      ヘッジ会計目的で分析を行う場合、親会社の機能通貨であるスウェーデン・クローネへの換算にあたって、ヘッジ関係におけるデリバ
      ティブのレグの想定金額のインピュテーション（補完）が考慮される。このデリバティブのレグのインピュテーション（補完）は上記
      に示す想定元本額には含まれていない。
    ヘッジ手段の帳簿価額は、貸借対照表の「デリバティブ商品」に含まれる。損益計算書で認識された非有効性は「金融取引による純損
    益」に含まれる。損益計算書への振替は「金融取引による純損益」に含まれ、期限前に終了したキャッシュフロー・ヘッジである。
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                                                           有価証券報告書
                                            その他包括
                                       非有効性の      利益で認識            ヘッジ準備
     キャッシュフロー・ヘッジにおける
                           ヘッジ手段の帳簿価額
                                       算定に用い      されたヘッ      損益計算書で      金から損益
     ヘッジ手段と非有効性
                   ヘッジ手段の                   られた公正      ジ手段の      認識された      計算書への
     2019年
                    想定元本       資産      負債     価値変動      価値変動      非有効性       振替
     百万スウェーデン・クローネ
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・変動金利                                                       -
     受取）                104,872        131     1,813      -861      -864       3
     金利スワップ（変動金利支払・固定金利                                                       17
     受取）                427,581       12,973       161     4,006      4,010       -4
         1
     為替リスク
     為替デリバティブ、ユーロ/
      スウェーデン・クローネ                101,708       7,556       424      -42      -42       -      -
     為替デリバティブ、ユーロ/
      デンマーク・クローネ                3,653        4      -      16      16      -      -
     為替デリバティブ、ユーロ/英ポンド                 12,915       735      122      147      147       -      -
     為替デリバティブ、ユーロ/
      ノルウェー・クローネ                41,141       4,309        -      60      57      3      -
     為替デリバティブ、英ポンド/
      スウェーデン・クローネ                7,562       782       -      17      17      -      -
     為替デリバティブ、米ドル/英ポンド                 31,941       1,715       169      -79      -74      -5      -
     為替デリバティブ、米ドル/
      ノルウェー・クローネ                45,311       4,682        -      0      0      -      -
     為替デリバティブ、米ドル/
      スウェーデン・クローネ                36,688       3,383        -     -39      -39       -      -
     為替デリバティブ、豪ドル/米ドル                 9,301        22      265      77      77      -     -2
     為替デリバティブ、他の通貨ペア                 20,956       1,724       183      452      458      -6      7
     合計
                     843,629       38,016       3,137      3,754      3,763       -9      22
    1)
      ヘッジ会計目的で分析を行う場合、親会社の機能通貨であるスウェーデン・クローネへの換算にあたって、ヘッジ関係におけるデリバ
      ティブのレグの想定金額のインピュテーション（補完）が考慮される。このデリバティブのレグのインピュテーション（補完）は上記
      に示す想定元本額には含まれていない。
    ヘッジ手段の帳簿価額は、貸借対照表の「デリバティブ商品」に含まれる。損益計算書で認識された非有効性は「金融取引による純損
    益」に含まれる。損益計算書への振替は「金融取引による純損益」に含まれ、期限前に終了したキャッシュフロー・ヘッジである。
                            非有効性の算定に                    ヘッジ会計が適用されなく

     キャッシュフロー・ヘッジにおけるヘッジ対象
                             用いられた                   なったヘッジ関係からの
     2020年
                              価値変動         ヘッジ準備金           ヘッジ準備金残余額
     百万スウェーデン・クローネ
     金利リスク
     発行済変動金利有価証券
                                 1,031          -2,576                -
     変動金利による一般顧客への貸出金                             -379          7,946              1,327
     為替リスク
     ユーロ建て発行済証券及びデンマーク・クロー
      ネ、英ポンド、ノルウェー・クローネ建て内
      部貸出                             -87          -779               -
                                259/605


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                                                           有価証券報告書
     米ドル建て発行済証券及びデンマーク・クロー
      ネ、ユーロ、英ポンド、ノルウェー・クロー
      ネ建て内部貸出                             499          -427               86
                                  -189           59              17
     他通貨建て発行済証券及び内部貸出
     合計                              875         4,223              1,430
                            非有効性の算定に                    ヘッジ会計が適用されなく

     キャッシュフロー・ヘッジにおけるヘッジ対象
                             用いられた                   なったヘッジ関係からの
     2019年
                              価値変動         ヘッジ準備金           ヘッジ準備金残余額
     百万スウェーデン・クローネ
     金利リスク
     発行済変動金利有価証券
                                  864         -1,544                -
     変動金利による一般顧客への貸出金                            -4,010           7,769              1,492
     為替リスク
     ユーロ建て発行済証券及びデンマーク・クロー
      ネ、英ポンド、ノルウェー・クローネ建て内
      部貸出                            -294          -867               -
     米ドル建て発行済証券及びデンマーク・クロー
      ネ、ユーロ、英ポンド、ノルウェー・クロー
      ネ建て内部貸出                             62          82             121
                                  -385           -93              19
     他通貨建て発行済証券及び内部貸出
     合計                            -3,763           5,347              1,632
                                260/605











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    公正価値ヘッジ
    固定金利貸出・借入における金利リスク
     このヘッジ戦略の目的は、市場金利の変動から生じる固定金利貸出金と借入金の公正価値変動リスクを
    最小限に抑えることである。ヘッジ対象リスクは、観察可能な金利の構成要素となる各通貨の参照金利で
    ある。ヘッジ対象は、固定金利による一般顧客への貸出金と発行済固定利付証券である。ヘッジ手段は、
    固定金利を支払い変動金利を受け取るか、固定金利を受け取り変動金利を支払う金利スワップである。
    有効性の測定

     ヘッジの有効性は、貸出金と借入金のヘッジ対象リスクの公正価値変動を、金利スワップの公正価値変
    動と比較することにより測定される。有効性は、漸進的及び遡及的双方の観点、つまり漸進的にはイール
    ド・カーブとディスカウント・カーブのシフトにより、遡及的には回帰分析を実施することにより測定さ
    れる。ヘッジ関係の有効性テストは、ヘッジ関係の開始時とそれ以降の四半期毎に行われる。ヘッジ会計
    の適格性を満たす要件は、上記のキャッシュフロー・ヘッジのセクションで記載している要件と同じであ
    る。
    非有効性

     非有効性は、ヘッジ関係の開始日から報告期間末日までの期間の、金利スワップの公正価値変動を、貸
    出金・借入金のヘッジ対象リスクの公正価値変動と比較することにより測定される。
     これらのヘッジ関係の非有効性は主として金利スワップの変動金利より生じる公正価値変動が貸出金・
    借入金のヘッジ対象リスクの価値変動と一致しないことによる。
    金利リスクに関する公正価値のポートフォリオ・ヘッジ

    固定金利貸出金ポートフォリオの金利リスク
     このヘッジ戦略の目的は、市場金利の変動から生じる固定金利貸出金ポートフォリオの公正価値変動リ
    スクを最小限に抑えることである。ヘッジ対象リスクは、各通貨の参照金利の変動に関する固定金利貸出
    金ポートフォリオの一部の公正価値変動である。ヘッジ対象は、固定金利貸出金ポートフォリオに基づき
    決定された外貨建金額である。貸出金ポートフォリオは金利固定期間に分けられる。ヘッジ額は、選択さ
    れた金利固定期間において当行がヘッジを望む金利リスクに基づいて設定されている。ヘッジ手段は、金
    利スワップ（変動金利受取、固定金利支払）により構成されており、各金利固定期間に1以上のヘッジ手段
    が設定されている。
     有効性及び非有効性の測定の詳細については、上記の公正価値ヘッジの項に記載されている。
    金利キャップのある変動金利貸出金ポートフォリオの金利リスク

     このヘッジ戦略の目的は、借り手に金利キャップがあり、金利固定期間が3ヶ月の貸出金ポートフォリオ
    の公正価値変動リスクを最小限に抑えることである。ヘッジ対象リスクは合意された金利キャップの参照
    金利である。ヘッジ手段は金利オプション（キャップ）である。
     一定期間ヘッジされる貸出金の額面総額は、四半期毎に決定される。有効性は、当該期間の金利キャッ
    プの公正価値変動を金利オプション（キャップ）の公正価値変動と比較することにより算定される。ヘッ
    ジ会計の適格性を満たすためには、この比率が80－125パーセントの範囲内でなければならない。
     これらのヘッジ関係の非有効性は、主に貸出金の金利キャップと金利オプション（キャップ）間の満期
    と金利の乖離による。というのも、各キャップに係る規模は個々の貸出金ではなく、金利キャップがつい
    た貸出金のポートフォリオごとに決定されるためである。
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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
     公正価値ヘッジにおけるヘッジ                                             2019年

                            2020年
      手段
                            1年以上                     1年以上
                     1年未満       5年以内        5年超      1年未満       5年以内       5年超
     百万スウェーデン・クローネ
     金利リスク
     金利スワップ
     （固定金利支払・変動金利受
      取）
      想定元本                31,706       148,863        1,698      26,321       71,963       2,412
      平均固定金利％                 0.06       0.03       0.28       0.00       0.07       0.53
     金利スワップ
     （変動金利支払・固定金利受
      取）
      想定元本                   -     53,834       60,040          -    24,025       24,921
      平均固定金利％                   -      0.97       1.03        -     1.60       0.79
     クロスカレンシー金利スワップ
     （変動金利支払・固定金利受
      取）
      想定元本                   -      534       843        -      580       919
      平均固定金利％                   -      3.26       3.69        -     3.26       3.69
     公正価値ヘッジにおけるヘッジ手段及び                                           非有効性の        損益計算書

                                  ヘッジ手段の帳簿価額
     非有効性、2020年                                          算定に用いら          で
                         ヘッジ手段の                     れた公正価値        認識された
     百万スウェーデン・クローネ                      想定元本        資産       負債       変動       非有効性
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・変動金利
      受取）                      182,267         72      442       -222        -7
     金利スワップ（変動金利支払・固１８２金
      利受取）                      113,874        3,030        169       1,143         56
     クロスカレンシー金利スワップ
                             1,377        101        -       100        0
     （変動金利支払・固定金利受取）
     合計
                            297,518        3,203        611       1,021         49
     ポートフォリオの公正価値ヘッジ

     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・変動金利
      受取）                       7,944         4      19       -13        0
                             2,806         0       -       13        0
     金利オプション（キャップ）
     合計                        10,750         4      19        0       0
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                                                           有価証券報告書
     公正価値ヘッジにおけるヘッジ手段及び                                           非有効性の       損益計算書
                                  ヘッジ手段の帳簿価額
     非有効性、2019年                                          算定に用いら          で
                         ヘッジ手段の                     れた公正価値        認識された
     百万スウェーデン・クローネ                      想定元本        資産       負債       変動      非有効性
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・変動金利
      受取）                      100,696         219       355        82        5
     金利スワップ（変動金利支払・固定金利
      受取）                       48,946       1,739        232       -227        -51
     クロスカレンシー金利スワップ
                             1,499        166        -       -16        -3
     （変動金利支払・固定金利受取）
     合計                       151,141        2,124        587       -161        -49
     ポートフォリオの公正価値ヘッジ

     金利リスク
                             4,641         3       -        8       0
     金利オプション（キャップ）
     合計                         4,641         3       -        8       0
     ヘッジ手段の帳簿価額は貸借対照表の「デリバティブ商品」に含まれる。損益計算書に認識された非有

    効性は「金融取引による純損益」に含まれる。
     公正価値ヘッジにおける

                                                   公正価値変動が調整
     ヘッジ対象、2020年
                                ヘッジ対象の帳簿
                                                   されなくなったヘッ
                    ヘッジ対象の            価額に含まれる
                                                   ジ対象について貸借
                      帳簿価額          公正価値調整累計額
                                           非有効性の算定         対照表に残る公正価
                                           に用いられた価         値ヘッジの調整累計
     百万スウェーデン・クロー
                   資産      負債      資産      負債       値変動           額
      ネ
     金利リスク
     固定金利による一般顧客へ
      の貸出金             188,468              329               215            -
     発行済固定利付証券及び
                         119,410             1,110        -1,187             -
     劣後負債
     合計
                   188,468       119,410        329     1,110         -972            -
     ポートフォリオの公正価値

      ヘッジ
     金利リスク
     固定金利による一般顧客へ
      の貸出金                13                           13           -
     変動金利貸出の金利キャッ
                     12                           -13            -
      プ
     合計
                     25                            0
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                                                           有価証券報告書
     公正価値ヘッジにおける

                                                   公正価値変動が調整
     ヘッジ対象、2019年
                                ヘッジ対象の帳簿
                                                   されなくなったヘッ
                     ヘッジ対象の            価額に含まれる
                                                   ジ対象について貸借
                      帳簿価額          公正価値調整累計額
                                           非有効性の算        対照表に残る公正価
                                           定に用いられ        値ヘッジの調整累計
     百万スウェーデン・クロー
                   資産      負債      資産      負債      た価値変動            額
      ネ
     金利リスク
     固定金利による一般顧客へ
      の貸出金              101,432              114              -77            -
     発行済固定利付証券及び
                          50,545             -189         189            -
     劣後負債
     合計               101,432       50,545        114     -189         112            -
     ポートフォリオの公正価値

      ヘッジ
     金利リスク
     変動金利貸出の金利キャッ
                      25                          -8           -
      プ
     合計                 25                          -8
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                                                           有価証券報告書
    在外営業活動体への純投資における為替リスクのヘッジ
     このヘッジ戦略の目的は、在外営業活動体への純投資の為替エクスポージャーを減らすことである。こ
    のヘッジ対象は、在外営業活動体の機能通貨で発行された、当行グループのトレジャリー部門と在外営業
    活動体の間の長期の内部貸出の額面価額である。在外営業活動体への投資の一部としての適格要件は、内
    部貸出の返済が予見可能な将来に計画されておらず、その可能性も小さいことである。ヘッジ対象リスク
    は、在外営業活動体の機能通貨と親会社の機能通貨、すなわちスウェーデン・クローネとの間の為替レー
    トの変動から生じる、在外営業活動体への純投資の価値変動リスクである。このヘッジ手段は通貨関連デ
    リバティブである。このカテゴリーにあるすべてのヘッジ関係は、実際は古くからあり、当行はこのヘッ
    ジ戦略では新たなヘッジ関係を開始していない。そのため、当ヘッジ戦略に関し表形式による開示は行わ
    ない。
    有効性の測定

     在外営業活動体への純投資ヘッジの有効性を測定する際には、上記のキャッシュフロー・ヘッジのセク
    ションで説明しているキャッシュフロー・ヘッジの有効性の測定と同じ手続きが適用される。
    非有効性

     上記のキャッシュフロー・ヘッジのセクションで説明しているキャッシュフロー・ヘッジと同じ方法で
    非有効性が算定される。
     これらのヘッジ関係の非有効性は主として、ヘッジ関係の開始日とデリバティブの取引日間の為替レー
    トの差による。
     ヘッジ準備金及び為替換算調整準備金の変動の詳細は、当行グループの持分変動計算書を参照のこと。
    金利指標改革

    IAS第39号「金融商品：認識及び測定」の改訂
     本改訂は、金利指標改革により直接影響を受けるすべてのヘッジ関係に対し、特定のヘッジ会計の要求
    事項の適用に一時的な例外を設ける目的で行われた。この例外適用の目的は、金利指標改革から生じる不
    確実性さえなければヘッジ会計が適格となるヘッジ関係について、ヘッジの中止を防ぐことにある。注記
    G1の2を参照のこと。
    金利指標改革への対応

     「リスク・フリーに近い金利」（「RFR」）からなる代替参照金利を策定するために、世界中で多数の取
    組みが行われている。EUでは、ベンチマーク規制（（EU）2016/1011）の要求事項を満たすために銀行間取
    引金利の調整が進んでおり、同時に代替RFRの策定も進んでいる。
     現在当行は、RFRへの移行に向け、デリバティブや銀行間取引金利による貸出金に関してはITシステムに
    対する本部集約的な適用を行い、各国における貸出金商品に対してはITシステムへ局所的に適用するな
    ど、適用に向けた広範な取組みを実施している。集約的なプロジェクトでは、ISDA及び基本契約などの契
    約更新、顧客やカウンターパーティとのコミュニケーション計画の作成も行われている。また、この取組
    みには、RFRへの移行がもたらす会計や金融商品の測定、リスク測定への影響の検討も含まれている。
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                                                           有価証券報告書
    金利指標改革に影響を受けるヘッジ関係の評価
     当行にとって重要と考えられる銀行間取引金利は、国内市場金利及び米ドルであり、Stibor、Euribor、
    英ポンドLibor、Nibor、Cibor及び米ドルLiborなどである。
     英国の健全性監督機構（PRA）は銀行に対し、2021年より後は英ポンドLibor構築への寄与を強要しない
    ことを公表した。英ボンドLiborはSONIA（ポンド翌日物平均金利）に置き換わる予定である。新指標への
    移行期間は2021年12月31日に終了する。この移行期間は、SOFR（有担保翌日物調達金利）に置き換わる米
    ドルLiborにも同様に適用されるが、移行期間は2022年６月30日までであると見込まれる。したがって当行
    は、英ポンドLiborと米ドルLiborがそれぞれ2021年12月31日及び2022年６月30日よりも後に参照金利とし
    て存続することはなく、それにより、英ポンドLibor又は米ドルLiborがヘッジ対象やヘッジ手段に直接影
    響を及ぼし、それぞれ2021年12月31日及び2022年６月30日よりも後に終了するヘッジ関係に対しては、指
    標改革がもたらす不確実性が存在すると評価している。
     改革後のEuriborは、ベンチマーク規制に従って指標金利として構築され承認された。ESTER（ユーロ短
    期金利）はユーロのRFRとして確認され、2019年10月2日より公表されている。2021年まで、ESTERは現行の
    翌日物銀行間取引金利であるEONIAと並行して公表される予定である。改革されたEuriborが承認され、今
    後も公表され続けることから、Euriborが参照金利として存続し、Euriborがヘッジ対象やヘッジ手段に直
    接影響を及ぼす既存のヘッジ関係に対する影響という点では、指標改革による不確実性はないものと当行
    は評価している。
     Stiborが参照金利として公表停止されるという発表はない。2020年、スウェーデン国立銀行はスウェー
    デン・クローネのRFRを策定した。同行は2021年1月にテスト期間を開始し、その間に暫定的な金利を公表
    し、その後に正式に参照金利を公表する予定である。Stiborが参照金利として公表停止されることへの要
    求どころか、その要望さえ明示している公的機関はない。したがって、現在、Stiborを公表停止にする計
    画はなく、その案件を提起する要望もない。ただし、Stiborはベンチマーク規制の要求事項を満たし、ス
    ウェーデン金融監督庁の承認を得る必要がある。ベンチマーク規制においてStiborは重大な参照金利に分
    類されていることから、承認申請期限は2021年末である。スウェーデン金融ベチマーク機関（Swedish
    Financial      Benchmark      Facility）では、ベンチマーク規制に従ってStiborの承認申請を準備するプロジェ
    クトが進行中であり、承認申請をスウェーデン金融監督庁に提出予定である。当行は現在、Stiborはベン
    チマーク規制に従って承認され、参照金利として存続すると評価している。このような理由から、Stibor
    がヘッジ対象やヘッジ手段に直接影響を及ぼす既存のヘッジ関係に対する影響という点では、指標改革に
    よる不確実性はないものと当行は評価している。
     他の北欧の銀行間取引金利であるノルウェーのNiborやデンマークのCiborについては、ノルウェー及び
    デンマークの監督当局が、ベンチマーク規制に従いそれぞれNibor及びCiborを承認している。当行は、
    Nibor及びCiborが参照金利として存続すると評価している。このような理由から、NiborとCiborがそれぞ
    れヘッジ対象やヘッジ手段に直接影響を及ぼす既存のヘッジ関係に対する影響という点では、指標改革に
    よる不確実性はないものと当行は評価している。
     上述の評価に従い、指標改革による不確実性に直接影響を受けるヘッジ対象リスクは、英ボンド建てと
    米ドル建ての貸付及び資金調達に係る参照変動金利である。さらに、英ポンドLiborと米ドルLiborに基づ
    いた、貸付及び資金調達に起因するキャッシュ・フローと同様に、デリバティブ商品に係るキャッシュ・
    フローも影響を受けている。新しい金利が確立され個々の契約に明記されれば、指標改革による不確実性
    はヘッジ対象やヘッジ手段の不確実性要因にはならなくなる。
     金利指標改革がもたらす不確実性により影響を受けるヘッジ関係に含まれるヘッジ手段、2020年

                                                     想定元本
     百万スウェーデン・クローネ
                                266/605


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                                                           有価証券報告書
     金利スワップ、英ポンド                                                    49,262
     金利スワップ、米ドル                                                    86,524
     クロスカレンシー金利スワップ、豪ドル／米ドル                                                     8,526
     クロスカレンシー金利スワップ、ユーロ／英ポンド                                                     9,628
     クロスカレンシー金利スワップ、英ポンド／スウェーデン・クローネ                                                     7,195
     クロスカレンシー金利スワップ、日本円／英ポンド                                                      319
     クロスカレンシー金利スワップ、米ドル／デンマーク・クローネ                                                     2,393
     クロスカレンシー金利スワップ、米ドル／ユーロ                                                     5,129
     クロスカレンシー金利スワップ、米ドル／英ポンド                                                    18,131
     クロスカレンシー金利スワップ、米ドル／ノルウェー・クローネ                                                    53,099
                                                         30,624
     クロスカレンシー金利スワップ、米ドル／スウェーデン・クローネ
     合計                                                    270,830
                                267/605















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                                                           有価証券報告書
    注記G22     金融商品の相殺
                                            買戻契約及び

     2020年
                                  デリバティブ           証券貸付           合計
     百万スウェーデン・クローネ
     相殺、強制力のあるマスター・ネッティング契約及び
      類似した契約の対象となる金融資産
     総額                                 55,958          14,692          70,650
                                     -25,344          -2,014         -27,358
     相殺される金額
     貸借対照表計上額                                 30,614          12,678          43,292
     貸借対照表上で相殺されない関連金額

     金融商品、ネッティング契約                                 -14,846             -       -14,846
                                      -7,503         -12,669          -20,172
     担保として受領した金融資産
     貸借対照表上で相殺されない金額合計                                 -22,349          -12,669          -35,018
     純額                                  8,265            -        8,274

     相殺、強制力のあるマスター・ネッティング契約及び

      類似した契約の対象となる金融負債
     総額                                 53,865          2,014         55,879
                                     -21,046          -2,014         -23,060
     相殺される金額
     貸借対照表計上額                                 32,819            -       32,819
     貸借対照表上で相殺されない関連金額

     金融商品、ネッティング契約                                 -14,846             -       -14,846
                                     -13,310             -       -13,310
     担保として差し入れた金融資産
     貸借対照表上で相殺されない金額合計                                 -28,156             -       -28,156
     純額                                  4,663            -        4,663

                                            買戻契約及び

     2019年
                                  デリバティブ           証券貸付           合計
     百万スウェーデン・クローネ
     相殺、強制力のあるマスター・ネッティング契約及び
      類似した契約の対象となる金融資産
     総額                                 66,877          18,436          85,313
                                     -25,332          -5,816         -31,148
     相殺される金額
     貸借対照表計上額                                 41,545          12,620          54,165
     貸借対照表上で相殺されない関連金額

     金融商品、ネッティング契約                                 -12,023             -       -12,023
                                     -22,340          -12,620          -34,960
     担保として受領した金融資産
     貸借対照表上で相殺されない金額合計                                 -34,363          -12,620          -46,983
     純額                                  7,182            -        7,182

     相殺、強制力のあるマスター・ネッティング契約及び

      類似した契約の対象となる金融負債
     総額                                 39,875          5,816         45,691
                                     -19,233          -5,816         -25,049
     相殺される金額
                                268/605

                                                          EDINET提出書類
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                                                           有価証券報告書
     貸借対照表計上額                                 20,642            -       20,642
     貸借対照表上で相殺されない関連金額

     金融商品、ネッティング契約                                 -12,023             -       -12,023
                                      -5,179            -       -5,179
     担保として差し入れた金融資産
     貸借対照表上で相殺されない金額合計                                 -17,202             -       -17,202
     純額                                  3,440            -        3,440

     デリバティブ商品は、2つ以上の契約の決済における当行の予測キャッシュ・フローを反映している場合

    に、貸借対照表上で相殺される。中央清算機関との買戻契約及び売戻契約は、2つ以上の契約の決済におけ
    る当行の予測キャッシュ・フローを反映している場合に、貸借対照表上で相殺される。この相殺は、当行
    が合意したキャッシュ・フローを純額で決済する契約上の権利及び意図の両方を有している場合に行われ
    る。デリバティブ資産について相殺された金額には、貸借対照表項目の一般顧客からの預金及び借入金に
    よる現金担保7,330(7,682)百万スウェーデン・クローネの相殺が含まれている。デリバティブ負債につい
    て相殺された金額には、貸借対照表項目の一般顧客への貸出金による現金担保3,032(1,583)百万スウェー
    デン・クローネの相殺が含まれている。
     デリバティブの残存カウンターパーティ・リスクは、ネッティング契約を通じて（すなわち、倒産時に
    同一の取引相手とのすべてのデリバティブ取引における正の価値と負の価値を相殺することによって）軽
    減されている。ハンデルスバンケンは、カウンターパーティとなるすべての銀行との間でネッティング契
    約を締結することを方針としている。ネッティング契約は、正味エクスポージャーに対する担保を設定す
    ることで補完されている。使用される担保は主に現金であるが、国債も使用される。買戻契約並びに有価
    証券借入及び貸付契約に関する担保には、通常、現金又は他の有価証券が利用される。
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    注記G23     無形資産
     2020年

                          商標及び              内部開発                合計
     百万スウェーデン・クロー
                   のれん      その他の権利        顧客契約      ソフトウェア         その他       2020年
     ネ
     期首現在取得原価
                     7,007         199       847       4,854         0     12,907
     無形資産の取得原価の増加                                       867       164       1,031
     処分及び除却                                       -135               -135
     外貨換算影響額                 -185        -11       -46        -56              -298
     期末現在取得原価
                     6,822         188       801       5,530        164      13,505
     期首現在償却及び減損累計

     額                  -      -151       -251       -1,320         0     -1,722
     処分及び除却                  -       -              135               135
     当年度の償却                         -27       -42       -447       -33       -549
     当年度の減損                  -       -       -       -82               -82
     外貨換算影響額                  -       10       16        17               43
     期末現在償却及び減損累計
     額                  -      -168       -277       -1,697        -33      -2,175
     帳簿価額                6,822         20      524       3,833        131      11,330

     2020年度には、1,766（1,610）百万スウェーデン・クローネの開発費が費用として計上された。

     2019年

                            商標及び                 内部開発          合計
     百万スウェーデン・クロー
                    のれん       その他の権利         顧客契約        ソフトウェア          2019年
     ネ
     期首現在取得原価
                       6,922         192        818        3,765        11,697
     無形資産の取得原価の増加                                            1,120         1,120
     処分及び除却                                             -55         -55
     外貨換算影響額                    85         7        29         24        145
     期末現在取得原価
                       7,007         199        847        4,854        12,907
     期首現在償却及び減損累計

     額                    -       -119        -201         -922        -1,242
     処分及び除却                    -                         55         55
     当年度の償却                    -       -27        -42        -380         -449
     当年度の減損                    -                         -69         -69
     外貨換算影響額                    -        -5        -8         -4        -17
     期末現在償却及び減損累計
     額                    -       -151        -251        -1,320         -1,722
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     帳簿価額                  7,007          48        596        3,534        11,185
                                 のれん            耐用年数を確定できない無形資産

     百万スウェーデン・クローネ                        2020年         2019年         2020年         2019年
     ハンデルスバンケン、スウェーデン
                               3,331         3,331           -         -
     ハンデルスバンケン、英国                           159         175          -         -
     ハンデルスバンケン、フィンランド                            17         18         -         -
     ハンデルスバンケン、デンマーク                          2,515         2,608           -         -
     ハンデルスバンケン、ノルウェー                           630         699          -         -
     ハンデルスバンケン、オランダ                           160         166          -         -
     ハンデルスバンケン、キャピタル・マーケッ                            10         10
                                                   3         3
      ツ
     合計
                               6,822         7,007           3         3
    のれん及び耐用年数を確定できない無形資産に関する減損テスト

     認識済みののれんは、主にハンデルスバンケンの拠点市場における伝統的な銀行業務で取得されてい
    る。のれん及び耐用年数を確定できない無形資産には、毎年、年次決算にあたり減損テストが実施され
    る。減損テストを実施する際に、のれんが割り当てられている単位の使用価値は、見積将来キャッシュ・
    フロー及び最終価値を割り引くことによって算定されている。上表ののれんは、事業セグメント間で配分
    されている。
     最初の5年間の見積将来キャッシュ・フローは、リスク加重取引高、収益、費用及び信用損失についての
    予測に基づいている。この予測は主として、将来の収益及び費用の推移、経済情勢、予想される金利及び
    予想される将来の規制の影響についての内部評価に基づくものである。最初の5年間経過後、長期成長率の
    仮定に基づいて予測が行われる。見積キャッシュ・フローは、過去のGDP成長実績及びスウェーデン中央銀
    行の長期インフレ目標に基づいている。当年度の減損テストは、2(2)％の長期成長率の仮定に基づいてい
    る。合計予想.2キャッシュ・フロー期間は20年間である。使用される最終価値は、テスト対象単位の純資
    産価額の予測である。見積キャッシュ・フローは、リスク・フリー金利及び市場の平均収益要件を加味し
    たリスク調整に基づく金利により割り引かれている。年次減損テストにおいては、税引後の割引率は、6.9
    (5.2)％であった。税引前の割引率は、8.4(7.7)％であった。
     のれんの年次減損テストにおける回収可能額と帳簿価額との差額は、満足できるものとみなされてい
    る。算定されたのれんの使用価値は、予想キャッシュ・フロー及び割引率に対して重要ないくつかの異な
    る変数からの影響を受けやすい。計算において最も重要な変数は、金利、景気循環、将来マージン及び費
    用削減に関する仮定である。重要な仮定に合理的に起こり得る変化が生じても、のれんの報告額に影響は
    ない。
     新型コロナウイルス化繊省に起因する最も重要な仮定に合理的に起こり得る変化は、2パーセント・ポイ
    ントの割引率の上昇、又は2パーセント・ポイントの将来の成長率の低下が考えられるが、それにより減損
    の必要性が生じることはない。
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    注記G24     不動産及び器具備品
     不動産及び器具備品

                                            2020年          2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     器具備品
                                                869         1,015
     不動産                                           5,361          5,619
     債権の保全のために担保権が実行された不動産                                                      11
                                                 2
     合計
                                                         6,645
                                               6,232
     債権の保全のために担保権が実行された不動産には、当行グループの債権の保全のために担保権が実行

    された資産に関する会計方針に従って定期的に公正価値で測定される動産が含まれている。注記G1を参照
    のこと。定期的に公正価値で測定される不動産の公正価値は、2(11)百万スウェーデン・クローネである。
    これらの不動産の未実現評価差額により、当期純利益に0(0)百万スウェーデン・クローネの影響が及ん
    だ。民間住宅の評価は、基本的に該当する地域における比較可能な不動産の購入取引に関する市場の観測
    値に基づいて行われている。商業用不動産の評価は、賃貸料、空室率、運営及び維持費、利回り要件及び
    金利計算等の仮定を用いた割引将来キャッシュ・フローに基づいて行われている。評価はまた、その不動
    産の状態、立地及び代替的な利用可能性に基づいて行われている。当行は原則として、商業用及び事務所
    用ビル並びに工業用不動産を評価する際には公認独立鑑定人を常に使用する。市場の観測値のみに基づく
    評価2(8）百万スウェーデン・クローネは、注記G1に記載されている評価ヒエラルキーのレベル2に区分さ
    れている。独自の仮定を重要といえる程度に使用している評価0(2）百万スウェーデン・クローネは、評価
    ヒエラルキーのレベル3に区分されている。定期的に公正価値で測定される不動産に関連するレベル3の未
    実現価値の変動によって、当年度利益に0(0)百万スウェーデン・クローネの影響が及んだ。当年度に売却
    した定期的に公正価値で測定される不動産の金額は10(47)百万スウェーデン・クローネであり、このうち2
    (2)百万スウェーデン・クローネは、売却前はレベル3に区分されていた。当年度の新規不動産の増加額は2
    (2)百万スウェーデン・クローネであり、このうち0(2)百万スウェーデン・クローネはレベル3に区分され
    た。
     器具備品

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在取得原価
                                              2,234           2,242
     当年度の取得原価の増加                                           298           495
     処分及び除却                                          -325           -548
     外貨換算影響額                                           -66            45
     期末現在取得原価
                                              2,141           2,234
     期首現在減価償却及び減損累計額                                         -1,285           -1,419

     当年度の予定減価償却                                          -373           -385
     処分及び除却                                           304           536
     外貨換算影響額                                           29           -17
     期末現在減価償却及び減損累計額
                                              -1,325           -1,285
     帳簿価額                                           816           949

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     帳簿価額、使用権資産                                           53           66

     帳簿価額合計                                           869          1,015

     不動産

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在取得原価
                                              2,415           2,360
     新規建設及び改築                                           107            63
     処分及び除却                                           -4           -12
     外貨換算影響額                                           -9            4
     期末現在取得原価
                                              2,509           2,415
     期首現在減価償却及び減損累計額                                         -1,046           -1,007

     当年度の予定減価償却                                           -41           -40
     処分及び除却                                            1           2
     外貨換算影響額                                            2           -1
     期末現在減価償却及び減損累計額
                                              -1,084           -1,046
     帳簿価額                                          1,425           1,369

     帳簿価額、使用権資産                                          3,936           4,250

     帳簿価額合計                                          5,361           5,619

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    注記G25     その他資産
                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     投資銀行の決済業務に係る債権
                                              3,273           3,050
     その他                                          2,840           3,117
     合計
                                              6,113           6,167
    注記G26     前払費用及び未収金

                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     未収収益
                                              1,460           1,333
     前払費用                                           793           618
     合計
                                              2,253           1,951
    注記G27     金融機関からの預り金

                                          2020年            2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     預り金（スウェーデン・クローネ建て）
     銀行                                         36,933            28,251
     その他金融機関                                         11,265            9,759
     合計
                                             48,198            38,010
     預り金（外貨建て）

     銀行                                         75,952           109,827
     その他金融機関                                          573            152
     合計
                                             76,525           109,979
     金融機関からの預り金合計                                        124,723            147,989

     うち、未払利息費用                                           2           -73

     平均取引高

                                          2020年            2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     金融機関からの預り金（スウェーデン・クローネ建て）
                                             52,783            52,775
     金融機関からの預り金（外貨建て）                                        172,661            152,056
     合計
                                             225,444            204,831
     うち、レポ                                          650            369

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    注記G28     一般顧客からの預金及び借入金
     一般顧客からの預金

                                          2020年            2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     預金（スウェーデン・クローネ建て）
     個人                                        410,578            376,314
     法人                                        297,529            250,866
     国債局                                           1            -
     合計
                                            708,108            627,180
     預金（外貨建て）

     個人                                        138,567            142,227
     法人                                        341,362            306,425
     国債局                                           -            -
     合計
                                            479,929            448,652
     一般顧客からの預金合計                                       1,188,037            1,075,832

     一般顧客からの借入金

                                          2020年            2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     借入金（スウェーデン・クローネ建て）
                                             24,677            22,290
     借入金（外貨建て）                                        17,049            19,703
     一般顧客からの借入金合計
                                             41,726            41,993
     一般顧客からの預金及び借入金合計                                       1,229,763            1,117,825

     うち、未払利息費用                                          497            521

     うち、保険事業                                         6,863            7,224
     平均取引高

                                          2020年            2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     一般顧客からの預金
     一般顧客からの預金（スウェーデン・クローネ建て）                                        675,329            612,267
     一般顧客からの預金（外貨建て）                                        488,470            439,816
     合計
                                           1,163,799            1,052,083
     一般顧客からの借入金

     借入金（スウェーデン・クローネ建て）                                        31,257            33,212
     借入金（スウェーデン・クローネ建て）、保険事業                                         7,038            7,389
     借入金（外貨建て）                                        99,934            50,117
     合計
                                            138,229             90,718
                                275/605

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                                                           有価証券報告書
     うち、レポ                                         6,425            10,976

                                276/605




















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                                                           有価証券報告書
    注記G29     顧客が価値変動リスクを負う負債
                                             2020年          2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     ユニットリンク及びポートフォリオ社債保険負債
                                              191,035          169,601
     その他のファンド負債                                           6,177          5,387
     合計
                                              197,212          174,988
    注記G30     発行済証券

                               2020年                   2019年

     百万スウェーデン・クローネ                     帳簿価額          額面価格          帳簿価額          額面価格
     コマーシャル・ペーパー
     コマーシャル・ペーパー
     （スウェーデン・クローネ建て）                         391          423         2,286          2,254
      うち、償却原価で計上                                          1,480          1,480
      うち、純損益を通じて公正価値で計上                        391          423          806          774
     コマーシャル・ペーパー（外貨建て）                       474,804          506,892          499,192          499,283
      うち、償却原価で計上                      472,980          505,798          496,745          496,889
      うち、純損益を通じて公正価値で計上                       1,824          1,094          2,447          2,394
     合計
                            475,195          507,315          501,478          501,537
     社債

     社債（スウェーデン・クローネ建て）                       478,412          461,154          467,527          445,862
      うち、償却原価で計上                      478,412          461,154          467,527          445,862
       うち、公正価値ヘッジに含まれるも
        の                     22,985          21,850          1,099          1,000
     社債（外貨建て）                       357,130          355,947          415,956          415,336
      うち、償却原価で計上                      357,130          355,947          415,956          415,336
       うち、公正価値ヘッジに含まれるも
                            92,645          90,578          42,824          43,276
        の
     合計
                            835,542          817,101          883,483          861,198
     発行済証券合計                      1,310,737          1,324,416          1,384,961          1,362,735

     うち、未払利息費用                        4,396                   6,268

                                            2020年          2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在発行済証券
                                             1,384,961          1,394,647
     発行済                                          944,015         1,025,300
     買戻                                          -72,852          -35,146
     満期が到来したもの                                         -880,712         -1,014,860
                                277/605


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     外貨換算影響額等                                          -64,675           15,020
     期末現在発行済証券
                                             1,310,737          1,384,961
     平均残高

                                            2020年          2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     スウェーデン・クローネ
                                              494,056          481,504
     外貨                                          908,636          955,401
     合計
                                             1,402,692          1,436,905
                                278/605

















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    注記G31     ショートポジション
                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     公正価値で計上されるショートポジション
     株式                                           658           708
     利付証券                                          1,024           1,148
     合計
                                              1,682           1,856
      うち、未払利息費用                                           5           9

     平均残高

                                          2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     スウェーデン・クローネ
                                             10,977           13,129
     外貨                                           97           520
     合計
                                             11,074           13,649
    注記G32     保険負債

                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     疾病年金に係る負債
                                               151           154
     終身年金に係る負債                                           224           231
     その他未払保険金に係る負債                                           130           140
     前払保険料に係る負債                                           52           53
     合計
                                               557           578
                                279/605










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    注記G33     税金
     繰延税金資産

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     ヘッジ手段
                                               563           327
     無形資産                                            -           1
     不動産及び器具備品                                           14           19
     年金                                           221           202
     その他                                           420           144
     合計
                                              1,218            693
     繰延税金負債

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
              1
     一般顧客への貸出金                                          3,212           3,745
     ヘッジ手段                                          1,528           1,386
     無形資産                                           70           159
     不動産及び器具備品                                           111           115
     年金                                           367           105
     その他                                           65           124
     合計
                                              5,353           5,634
     繰延税金負債純額                                          4,135           4,941

                              損益計算書に         その他包括        外貨換算

     繰延税金の変動、2020年
                      期首残高         計上       利益に計上         影響額        期末残高
     百万スウェーデン・クローネ
              1
                         3,745
     一般顧客への貸出金                             -533          -        -      3,212
     ヘッジ手段                     1,059          -       -94         -       965
     無形資産                      158        -88         -        -        70
     不動産及び器具備品                      96         1        -        -        97
     年金                      -97        -33        267         9       146
     その他                      -20        -329          -       -6       -355
     合計
                         4,941         -982         173         3      4,135
                             損益計算書に         その他包括         外貨換算

     繰延税金の変動、2019年
                      期首残高         計上       利益に計上         影響額        期末残高
     百万スウェーデン・クローネ
              1
                         4,792
     一般顧客への貸出金                            -1,047           -        -      3,745
     ヘッジ手段                     581         -       478         -      1,059
     無形資産                     164         -7         -        1       158
     不動産及び器具備品                      99        -3         -        -        96
     年金                     -930         -78        910         1       -97
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     その他                      36        -56         -        -       -20
     合計
                         4,742        -1,191         1,388          2      4,941
     損益計算書に計上された税金費用

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     当期税金
      当期税金費用                                        -5,514           -6,074
      過年度に関する税金の調整                                          -15            12
     繰延税金
      一時差異の変動                                         1,060           1,191
      税率変更による変動                                          -78            -
     合計
                                              -4,547           -4,871
     税引前利益に対する税率、21.4（21.4）%                                         -4,309           -4,664

     差異                                          -238           -207
     差異の詳細項目

      様々な損金不算入費用                                          -21           -34
      劣後ローン利息に係る損金不算入額                                         -254           -263
      保険事業に係る税率の相違                                          184           173
      非課税のキャピタルゲイン及び受取配当                                          10           23
      他国の税率との相違                                         -102           -132
      税率変更による繰延税金の再測定                                          -78            -
      その他                                          23           26
     合計
                                               -238           -207
    1) うち、リース資産は3,212(3,745)百万スウェーデン・クローネである。
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    注記G34　引当金

                          オフバランス

                                   リストラクチャ
                          シート項目に
     引当金、2020年
                                                  3
                                   リングに係る
                                                       合計
                                            その他引当金
                          係る予想信用
                                        2
                                     引当金
                                1
                           損失引当金
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在引当金
                                241         864         36        1,141
     当期の引当金繰入                                   1,370          112        1,482
     取崩                                    -405         -13         -418
     戻入                                             -28         -28
     予想信用損失の変動（純額）                           125                           125
     期末現在引当金                           366        1,829          107        2,302
                          オフバランス

                                   リストラクチャ
                          シート項目に
     引当金、2019年
                                                  3
                                    リングに係る
                                                       合計
                                            その他引当金
                          係る予想信用
                                        2
                                     引当金
                                1
                           損失引当金
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在引当金
                                142          -        80         222
     当期の引当金繰入                                    930         15         945
     取崩                                    -66         -42         -108
     戻入                                             -17         -17
     予想信用損失の変動（純額）                            99                           99
     期末現在引当金                           241         864         36        1,141
    1) 詳細は注記G10及びG41を参照のこと。
    2) 2020年度には、主にスウェーデンの支店業務のリストラクチャリングに加え、当行の効率性をさらに高めるための作業に関連する費用
      として、リストラクチャリングに係る引当金が追加で繰り入れられた。2019年度に繰り入れられた同様の引当金は主に、本国市場外の
      支店の閉鎖、特定の商品分野の販売中止、主に本部ユニットの余剰人員への対応に起因する費用に充てることを意図したものである。
      引当額の大半は2022年末までに決済されると見込まれる。その他引当金に関しては、時期と金額は不透明で、計画実施に伴い縮小が予
      想される。
    3）当行の債権の将来の決済のために必要になることが予想される金額は、その他引当金として表示されている。
    注記G35　その他負債

                                        2020年             2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     投資銀行の決済業務に係る負債
                                            4,001             2,904
     リース負債                                        4,008             4,240
     その他                                        5,919             6,894
     合計                                       13,928             14,038
    注記G36　未払費用及び繰延収益

                                        2020年             2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     未払費用
                                             2,179             1,670
     繰延収益                                        1,453             1,683
     合計                                        3,632             3,353
                                282/605


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    注記G37　劣後負債
                                         2020年             2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     劣後ローン(スウェーデン・クローネ建て)
                                             3,002             3,003
     劣後ローン(外貨建て)                                        38,080             32,543
     合計
                                             41,082             35,546
     うち、未払利息費用                                          915             932

     平均残高

     百万スウェーデン・クローネ
                                         2020年             2019年
     劣後ローン(スウェーデン・クローネ建て)
                                             3,009             5,625
     劣後ローン(外貨建て)                                        34,062             32,400
     合計
                                             37,071             38,025
     劣後ローン、内訳

                                    各通貨別の
     発行/満期
                             通貨       当初名目金額          金利、％          残高
     スウェーデン・クローネ建て
     2017/期限付                                   1,700        0.980%         1,701
     2017/期限付                                   1,300        1.410%         1,301
     合計
                                                         3,002
     外貨建て

     2015/永久                          米ドル         1,200        5.250%         10,237
     2018/期限付                          ユーロ          750       1.630%         7,617
     2018/期限付                          ユーロ          750       1.250%         7,597
     2019/永久                          米ドル          500       6.250%         4,579
     2020/永久                          米ドル          500       4.380%         4,058
     2020/永久                          米ドル          500       4.750%         3,992
     合計
                                                         38,080
     劣後負債合計                                                    41,082

     劣後ローンに関する情報は、第三の柱に関する報告書を参照のこと。

     百万スウェーデン・クローネ

                                        2020年             2019年
     期首現在劣後ローン
                                            35,546             51,085
     発行済                                        8,916             4,654
     買戻                                          -2           -3,179
     満期が到来したもの                                          -          -17,674
     外貨換算影響額等                                        -3,378              660
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     期末現在劣後ローン
                                            41,082             35,546
                                285/605




















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    注記G38　金融資産及び負債の分類
                       純損益を通じて公正価値で
                         計上されるもの
     2020年
                               ヘッジ手段      その他包括
                               として特定      利益を通じ
                          公正価値     されたデリ      て公正価値             帳簿価額
                     強制     オプション      バティブ      で測定      償却原価       合計      公正価値
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     現金及び中央銀行預け金                                        397,642      397,642      397,642
     中央銀行へのその他の貸出金                                         21,326      21,326      21,326
     中央銀行への担保として適格な利付証                                          780
     券                3,928      94,024             401           99,133      99,133
     その他金融機関への貸出金                                         21,920      21,920      21,918
     一般顧客への貸出金                                       2,269,612      2,269,612      2,281,897
     ポートフォリオ・ヘッジにおける金利
     ヘッジ対象の価値変動                                         25      25
     社債及びその他の利付証券                 9,962      26,640            7,964            44,566      44,566
     株式                 20,245                   800           21,045      21,045
     顧客が価値変動リスクを負う資産                197,152                          60    197,212      197,212
     デリバティブ商品                 16,834            13,780                  30,614      30,614
                       30                       6,083      6,113      6,113
     その他資産
     合計                248,151      120,664      13,780      9,165     2,717,448      3,109,208      3,121,466
     関連会社及びジョイント・ベンチャー
     に対する投資                                               386
                                                   25,694
     非金融資産
     資産合計                                              3,135,288
     負債

     金融機関からの預り金                                        124,723      124,723      125,220
     一般顧客からの預金及び借入金                                       1,229,763      1,229,763      1,229,741
     顧客が価値変動リスクを負う負債                      197,152                    60    197,212      197,212
     発行済証券                 2,215                      1,308,522      1,310,737      1,326,970
     デリバティブ商品                 23,851            8,968                  32,819      32,819
     ショートポジション                 1,682                              1,682      1,682
     その他負債                  38                      13,890      13,928      13,928
                                             41,082      41,082      42,675
     劣後負債
     合計                 27,786      197,152       8,968          2,718,040      2,951,946      2,970,247
                                                   11,869
     非金融負債
     負債合計                                              2,963,815
                                286/605






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                       純損益を通じて公正価値で

                        計上されるもの
     2019年
                               ヘッジ手段      その他包括
                               として特定      利益を通じ
                          公正価値      されたデリ      て公正価値             帳簿価額
                     強制     オプション      バティブ      で測定      償却原価       合計      公正価値
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     現金及び中央銀行預け金                                        327,958      327,958      327,958
     中央銀行へのその他の貸出金                                         19,547      19,547      19,547
     中央銀行への担保として適格な利付証                                         1,024
     券                3,001      98,959             403           103,387      103,387
     その他金融機関への貸出金                                         17,939      17,939      17,940
     一般顧客への貸出金                                       2,292,603      2,292,603      2,301,479
     ポートフォリオ・ヘッジにおける金利
     ヘッジ対象の価値変動                                         25      25
     社債及びその他の利付証券                 8,642      29,045            4,953            42,640      42,640
     株式                 19,087                  2,303            21,390      21,390
     顧客が価値変動リスクを負う資産                174,926                          62    174,988      174,988
     デリバティブ商品                 8,882            32,663                  41,545      41,545
                       10                       6,157      6,167      6,167
     その他資産
     合計                214,548      128,004      32,663      7,659     2,665,315      3,048,189      3,057,041
     関連会社に対する投資                                                285
                                                   21,193
     非金融資産
     資産合計                                              3,069,667
     負債

     金融機関からの預り金                                        147,989      147,989      148,322
     一般顧客からの預金及び借入金                                       1,117,825      1,117,825      1,117,732
     顧客が価値変動リスクを負う負債                      174,926                    62    174,988      174,988
     発行済証券                 3,253                      1,381,708      1,384,961      1,395,070
     デリバティブ商品                 18,985            1,657                  20,642      20,642
     ショートポジション                 1,856                              1,856      1,856
     その他負債                  11                      14,027      14,038      14,038
                                             35,546      35,546      35,825
     劣後負債
     合計                 24,105      174,926       1,657          2,697,157      2,897,845      2,908,473
                                                   11,990
     非金融負債
     負債合計                                              2,909,835
                                287/605






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    注記G39　金融商品の公正価値測定
     公正価値で計上される金融商品、2020年

                                レベル1        レベル2        レベル3         合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     中央銀行への担保として適格な利付証券
      純損益を通じて公正価値で測定、強制                             3,088         840         -      3,928
      純損益を通じて公正価値で測定、公正価値オプ
       ション                           94,024          -       -      94,024
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                              401         -       -       401
     社債及びその他の利付証券
      純損益を通じて公正価値で測定、強制                             8,200        1,762          -      9,962
      純損益を通じて公正価値で測定、公正価値オプ
       ション                           26,640          -       -      26,640
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                             3,091        4,873          -      7,964
     株式
      純損益を通じて公正価値で測定、強制                            19,792         417        36      20,245
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                              100        186       514        800
     顧客が価値変動リスクを負う資産                             196,244          434       474      197,152
                                    267      30,267          80      30,614
     デリバティブ商品
     合計                             351,847        38,779        1,104       391,730
     負債

     顧客が価値変動リスクを負う負債                             196,244          434       474      197,152
     発行済証券                                -      2,215          -      2,215
     デリバティブ商品                               255      32,484          80      32,819
                                   1,488         194         -      1,682
     ショートポジション
     合計
                                  197,987        35,327         554      233,868
                                288/605








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     公正価値で計上される金融商品、2019年

                                レベル1        レベル2        レベル3         合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     中央銀行への担保として適格な利付証券
      純損益を通じて公正価値で測定、強制                             1,452        1,549          -      3,001
      純損益を通じて公正価値で測定、公正価値オプ
       ション                           98,959          -       -      98,959
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                              403         -       -       403
     社債及びその他の利付証券
      純損益を通じて公正価値で測定、強制                             4,636        4,006          -      8,642
      純損益を通じて公正価値で測定、公正価値オプ
       ション                           29,045          -       -      29,045
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                             4,740         213         -      4,953
     株式
      純損益を通じて公正価値で測定、強制                            17,705        1,326         56      19,087
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                              711        340      1,252        2,303
     顧客が価値変動リスクを負う資産                             173,609          824       493      174,926
                                   402      41,074          69      41,545
     デリバティブ商品
     合計                             331,662        49,332        1,870       382,864
     負債

     顧客が価値変動リスクを負う負債                             173,609          824       493      174,926
     発行済証券                                -      3,253          -      3,253
     デリバティブ商品                               489      20,083          70      20,642
                                  1,708         148         -      1,856
     ショートポジション
     合計
                                 175,806        24,308         563      200,677
    評価ヒエラルキー

     上表の公正価値で計上される金融商品は、適用された評価方法及び評価時に使用した市場データの透明
    性の程度に応じて区分されている。その区分は、上表においてレベル1から3で示されている。直接的かつ
    流動性が高い市場価格で評価される金融商品は、レベル1に区分されている。これらの金融商品は、主に活
    発に取引されている国債及びその他の利付証券、上場株式及び資産に対応する短期ポジションで構成され
    ている。レベル1にはまた、ミューチュアル・ファンドにおける大部分の株式、ユニットリンク保険契約及
    び類似契約に関連するその他の資産並びにその資産に対応する負債が含まれている。実質的に市場データ
    を基礎とする評価モデルを使用して評価される金融商品は、レベル2に区分されている。レベル2には、主
    に利付証券、金利及び通貨関連デリバティブが含まれている。外部の市場情報を用いて検証することので
    きないインプット・データが、その価値に重要な影響を及ぼす金融商品は、レベル3に区分される。レベル
    3には、非上場の株式、プライベート・エクイティ・ファンドに対する特定の保有及び特定のデリバティブ
    が含まれる。
                                289/605


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                                                           有価証券報告書
     その区分は、貸借対照表日現在で適用された評価方法に基づいて行われている。特定の金融商品の区分
    が過年度の貸借対照表日（2019年12月31日）から変更された場合には、その金融商品は上表のレベル間で
    振り替えられている。当年度において、市場活動を新たに評価した結果、一部の金融商品がレベル1とレベ
    ル 2の間で振り替えられている。資産サイドでは、26百万スウェーデン・クローネ相当のデリバティブがレ
    ベル1からレベル2に振り替えられた。また、1,139百万スウェーデン・クローネ相当の利付証券が、レベル
    2からレベル1に振り替えられた。負債サイドでは、39百万スウェーデン・クローネ相当のデリバティブが
    レベル1からレベル2に振り替えられた。負債サイドでは、レベル2からレベル1への振替はなかった。2020
    年度において、新型コロナウィルス感染症のみを理由としたレベル間の振替はなかった。レベル3の減少
    は、主に当行がユーロクリアの株式を売却したことによるものである。
     レベル3の保有商品は、主に非上場の株式で構成されている。当行グループが保有している非上場株式
    は、主に当行に対して業務支援を行っている会社に対する当行の参加持分で構成されている。例えば、こ
    れらは清算機関に対する参加持分の場合もあれば、ハンデルスバンケンの拠点市場におけるインフラ関連
    の協業に対する参加持分の場合もある。それらの持分は、一般に当該会社における純資産価値に占める当
    行の持分、あるいは当該会社に関する最終取引価格で評価される。非上場株式はすべての重要な点から見
    て、その他包括利益を通じて公正価値で測定されるものに分類されている。したがって、これらのポート
    フォリオの価値変動は、その他包括利益に計上されている。
     プライベート・エクイティ・ファンドに対する特定の保有はレベル3に分類されている。これらは主に、
    同一業種の比較可能な上場企業の相対的評価を基礎とする評価モデルを使用して評価されている。比較に
    使用される業績の測定は、当該投資との比較のために利用される会社との比較を歪める要因について調整
    された後、収益乗数（例：株価収益率）に基づいて評価される。これらのポートフォリオの大部分は、当
    行グループの保険事業における投資資産に関するものである。投資資産の価値変動は、保険事業における
    利回り分割の計算基礎に含められているため、損益計算書に直接計上されない。
     当行が発行した特定の仕組債券におけるデリバティブ部分及び関連するヘッジ目的デリバティブは、レ
    ベル3に分類された。これらのデリバティブでは、社内の見積りが公正価値の算定に大きな影響を与える。
    レベル3のヘッジ目的デリバティブは、当行の取引相手との間で市場価値が日次で検証され確認されるクレ
    ジット・サポート・アネックス契約（CSA）に基づいて取引される。
     損益計算書に計上された当年度のレベル3における金融商品の実現評価差額は、8(30)百万スウェーデ
    ン・クローネである。このうち全額が保険事業における利回り分割の計算に含められている。
    取引価格と評価モデルを用いて算出された価値との差額

     注記G1の会計方針に記載されているとおり、デリバティブ評価にモデルを適用する場合、当初認識時の
    評価と取引価格との間の重要な正の差額（取引日利得/損失）がデリバティブの契約期間にわたって償却さ
    れている。取引価格と評価モデルによって測定された価値との正の差額から生じた未実現額（取引日利得/
    損失）は、当行の利鞘のほか、資本コストや管理費用などの対価から構成されている。この原則を適用し
    た結果、当年度において171(154)百万スウェーデン・クローネが金融取引による純損益に認識され、うち
    87百万スウェーデン・クローネは、カウンターパーティ・リスク(CVA)を報告する新たな手法への移行措置
    に伴い、未認識の取引日利得/損失を戻し入れたことによるものであった（注記G1「会計方針」を参照）。
     当年度末現在、未認識の取引日利得/損失は、538(630)百万スウェーデン・クローネであった。2019年12
    月31日現在の未認識の取引日利得/損失はCVAに起因する要素を含んでいたが、前述の通り、CVAを報告する
    新たな手法への移行に伴い、第1四半期にこの金額は戻し入れられている。
                                290/605



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                                                           有価証券報告書
                                              顧客が価値変動        顧客が価値変動
     レベル3の保有金融商品の変動、2020年
                              デリバティブ        デリバティブ
                         株式                       リスクを        リスクを
                                資産        負債
                                               負う資産        負う負債
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在帳簿価額
                          1,308         69        -70        493       -493
     取得                       6        9       -13         -        -
     買戻／売却                      -704         -        5        -        -
     満期を迎えたもの                       -        -        -        -        -
     未実現価値変動（損益計算書に計上）                      -22        -16        16       -19        19
     未実現価値変動（その他包括利益に計上）                      -38         -        -        -        -
     手法変更                       -        -        -        -        -
     レベル1又は2からの振替                       -        17        -17         -        -
     レベル1又は2への振替                       -        1        -1        -        -
     期末現在帳簿価額
                           550        80        -80        474       -474
                                              顧客が価値変動        顧客が価値変動

     レベル3の保有金融商品の変動、2019年
                              デリバティブ        デリバティブ
                         株式                       リスクを        リスクを
                                資産        負債
                                               負う資産        負う負債
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在帳簿価額
                          1,135        -176        176        484       -484
     取得                       74        -        1        -        -
     買戻／売却                      -33         2        -        -        -
     満期を迎えたもの                       -        -        -        -        -
     未実現価値変動（損益計算書に計上）                      -17        -13        10        9       -9
     未実現価値変動（その他包括利益に計上）                      149         -        -        -        -
     手法変更                       -       352        -352         -        -
     レベル1又は2からの振替                       -        4        -4        -        -
     レベル1又は2への振替                       -       -100         99        -        -
     期末現在帳簿価額
                          1,308         69        -70        493       -493
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                                                           有価証券報告書
    償却原価で計上される金融商品の公正価値に関する情報についての原則
     償却原価で計上される金融商品の公正価値に関する情報は、注記G38及び以下の表に記載されている。こ
    れらの金融商品は、基本的に貸出金、預金及び借入金で構成されている。決済手段及び短期の債権債務の
    帳簿価額は、これらの項目の公正価値の妥当な推定値とみなされている。満期日又は次回の金利更改日が
    30日以内に到来する債権債務は、短期項目と定義されている。
     固定金利の貸出金の評価は、市場で想定される信用リスク及び流動性リスクに関するプレミアムを調整
    した最新の市場金利を基礎としている。このプレミアムは、測定時における新規貸出の平均マージンに等
    しいと仮定されている。利付証券は、入手可能な最新の市場価格で評価されている。市場価格に関する情
    報が入手不能な資金調達及び利付証券は、類似金融商品の価格又は金利等の市場データを基礎とする評価
    モデルを使用して評価されている。
     以下の表における償却原価で計上される金融商品の公正価値情報で使用された評価は、上述の評価ヒエ
    ラルキーで区分されている。決済手段及び預金は、現金同等物とみなされており、レベル1に区分されてい
    る。レベル1には、最新の市場価格がある利付証券（資産及び負債）も含まれている。信用及び流動性プレ
    ミアムに関する仮定が公正価値情報に重大な影響を及ぼす貸出金は、レベル3に区分されている。その他の
    金融商品は、レベル2に区分されている。
     償却原価で計上される金融商品の公正価値、

     2020年
                            レベル1         レベル2         レベル3          合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     現金及び中央銀行預け金                         397,642            -         -      397,642
     中央銀行へのその他の貸出金                         21,326           -         -       21,326
     中央銀行への担保として適格な利付証券                           727         53         -        780
     その他金融機関への貸出金                         13,259         8,071          588        21,918
     一般顧客への貸出金                          4,254         2,045       2,275,598         2,281,897
                                -        60         -         60
     顧客が価値変動リスクを負う資産
     合計                         437,208         10,229       2,276,186         2,723,623
     負債

     金融機関からの預り金                         38,870         86,350           -      125,220
     一般顧客からの預金及び借入金                        1,202,742          26,999           -     1,229,741
     顧客が価値変動リスクを負う負債                            -        60         -         60
     発行済証券                         737,828         586,927            -     1,324,755
                                -      42,675           -       42,675
     劣後負債
     合計
                            1,979,440          743,011            -     2,722,451
     償却原価で計上される金融商品の公正価値、

     2019年
                            レベル1         レベル2         レベル3          合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
                                292/605


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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
     現金及び中央銀行預け金                         327,958            -         -      327,958
     中央銀行へのその他の貸出金                         19,359          188          -       19,547
     中央銀行への担保として適格な利付証券                           549         475          -       1,024
     その他金融機関への貸出金                          5,643        12,239           58       17,940
     一般顧客への貸出金                          4,871        121,759        2,174,849         2,301,479
                                -        62         -         62
     顧客が価値変動リスクを負う資産
     合計                         358,380         134,723        2,174,907         2,668,010
     負債

     金融機関からの預り金                         47,519        100,803            -      148,322
     一般顧客からの預金及び借入金                        1,087,501          30,231           -     1,117,732
     顧客が価値変動リスクを負う負債                            -        62         -         62
     発行済証券                         840,701         551,116            -     1,391,817
                                -      35,825           -       35,825
     劣後負債
     合計
                            1,975,721          718,037            -     2,693,758
    注記G40　担保として差し入れた資産、受け入れた担保及び譲渡された金融資産

     自己の債務の担保として差し入れた資産

                                        2020年             2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     現金
                                            28,157             18,399
     国債及び社債                                        2,398             7,526
     一般顧客への貸出金                                       661,950             670,012
     株式                                        6,680             7,006
     顧客が価値変動リスクを負う資産                                       193,198             169,675
                                             5,524             5,839
     その他
     合計
                                            897,907             878,457
     うち、当行の裁量で取り下げ可能な担保資産                                          28             38

     その他担保資産

                                        2020年             2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     現金
                                             1,298             1,223
     国債及び社債                                        40,844             41,761
     一般顧客への貸出金                                          -             -
     株式                                        6,285             6,760
                                               3             -
     その他
     合計
                                            48,430             49,744
     うち、当行の裁量で取り下げ可能な担保資産                                        37,504             39,110

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                                                           有価証券報告書
     その他担保資産は、貸借対照表に報告されていない債務に対して差し入れた担保のことである。
    担保資産

     担保資産は貸借対照表上、資産として計上される。担保として差し入れた利付証券は、主に支払制度、
    トレーディング及び決済のための担保として中央銀行及びその他金融機関へ差し入れられた有価証券、並
    びに拘束力のある買戻契約（レポ）に基づいて売却された有価証券で構成されている。担保として差し入
    れた株式は、主に貸付有価証券及び保険事業における株式より構成される。
     担保として差し入れた一般顧客への貸出金は、主にスタッドフィポテックが発行したカバード・ボンド
    保有者のために登記された担保より構成されている。当該担保は、主に一世帯向け住宅、セカンド・ハウ
    ス、多世帯住居又は住宅共同組合アパートメントの住宅ローンで融資された貸出金より構成されており、
    不動産価値に対する融資比率は、市場価値の75％以内となっている。会社が破綻した際には、カバード・
    ボンド法及び優先権法に従ってカバード・ボンドの所有者が担保資産の優先権をもつ。破産決定時に担保
    として差し入れたすべての資産が当該優先権法の条件を満たす場合、これらは、破産財団のその他資産及
    び負債とは別個に保持される。その後、当該ボンドの保有者は、引き続きボンドの契約条件に基づいた支
    払を満期まで受け取ることになる。
     顧客が価値変動リスクを負う資産は、主にハンデルスバンケン・リヴの保険契約者が優先権を有するユ
    ニットリンク保険契約のユニットより構成される。
    受け入れた担保

     受け入れた担保は貸借対照表に計上されない。売戻契約及びエクイティ・ローンについて、担保は、第
    三者に売却又は再担保として差し入れ可能な有価証券の形態で受領している。売戻契約及びエクイティ・
    ローン契約に基づいて受け入れた担保の公正価値は、事業年度末現在において、23,451(28,530)百万ス
    ウェーデン・クローネで、第三者に売却又は再担保として差し入れられた担保の価値は、8,400(8,761)百
    万スウェーデン・クローネであった。貸出金に関して受け入れた担保及びその他の受け入れた担保に関す
    る情報については、注記G2に示されている。
    貸借対照表上に計上されている譲渡金融資産

     譲渡金融資産は貸借対照表上資産として認識されているものの、将来キャッシュ・フローに関する権利
    が直接又は間接的に外部のカウンターパーティに譲渡されている。貸借対照表上に計上されている譲渡金
    融資産の大部分は、利付証券より構成されており、拘束力のある買戻契約に基づいて売却したもの又は貸
    付有価証券である。通常、拘束力のある買戻契約又はエクイティ・ローンの条件は、当行と各カウンター
    パーティとの間の基本契約において規定されている。
     拘束力のある買戻契約は、将来の予め設定した時期に固定価格で有価証券を買い戻すことを前提として
    有価証券を売却することを意味している。したがって、有価証券の売り手は、契約期間中、価値変動のリ
    スクにさらされることとなる。買戻契約に基づいて売却された有価証券は、契約期間を通じて、貸借対照
    表上に市場価格で計上される。受領した代価は、カウンターパーティに対する負債として計上される。買
    戻契約の標準的な条件に従って、売却された有価証券の所有権はすべて売り手から買い手に譲渡される。
    これは、買い手が購入した有価証券の売却、再担保又は処分の権利を有していることを意味している。
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                                                           有価証券報告書
     エクイティ・ローンの標準的な契約に従って、貸付有価証券の価値変動に対するエクスポージャーは、
    貸手にある。したがって、貸付有価証券は、貸付期間を通じて貸借対照表に計上される。貸付有価証券の
    担保は、通常、現金又はその他の有価証券の形態をとっている。受け入れた現金担保は、貸借対照表上に
    負債として計上される。買戻契約と同様に、エクイティ・ローンで用いられる標準契約により、借り手は
    貸付期間中に借り入れた有価証券を売却、再担保又は処分する権利を有することになる。
     有価証券トレーディング、決済等の目的で担保として差し入れた国債、社債及び株式は、その権利がカ
    ウンターパーティに譲渡される場合、その他譲渡金融資産として計上されている。譲渡金融資産にはま
    た、顧客が価値変動リスクを負う特定の資産も含まれている。これらの資産は、当行が正式な所有権を有
    しているものの、資産に関連するリスクも将来キャッシュ・フローに関する権利も第三者に譲渡された金
    融商品ポートフォリオから構成されている。これらの資産の評価は、対応する負債項目の評価を反映して
    いる。
                                  2020年                 2019年

     貸借対照表上に計上されている譲渡金融資産                               関連する負債の                 関連する負債の
                            帳簿価額                 帳簿価額
     百万スウェーデン・クローネ                                 帳簿価額                 帳簿価額
                                           1                 1
     株式、証券貸付                           6,526          306       7,051          342
     株式、その他                             -         -        -         -
     国債及び社債、買戻契約                            386          -      5,811           -
     国債及び社債、その他                           1,108           -       549          -
                                538         538        561         561
     顧客が価値変動リスクを負う資産
     合計                           8,558          844      13,972           903
    1) 現金で受領した担保
    注記G41　偶発債務

                                        2020年             2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     偶発債務
     保証、貸出金                                        9,802            11,936
     保証、その他                                        67,156             77,089
     取消不能信用状                                        2,299             4,301
     その他                                         638            1,860
     合計
                                            79,895             95,186
     うち、減損テストの対象となるもの                                        79,895             95,186
     コミットメント

     ローン・コミットメント                                       331,230             303,491
     当座貸越枠の未使用部分                                       118,066             120,947
     その他                                        14,128             15,229
     合計
                                            463,424             439,667
     うち、減損テストの対象となるもの                                       322,547             313,990
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     偶発債務合計
                                            543,319             534,853
     引当金として計上される予想信用損失引当金（注記G34参照）                                         366             241

                                296/605



















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                                                           有価証券報告書
    偶発債務
     偶発債務は、主に様々な種類の保証で構成されている。信用保証は、他の信用機関及び年金機関による
    出資を保証するために顧客に提供される。その他の保証は主として、入札保証金、前払金に関する保証、
    保証期間中の保証、輸出関連の保証等の商業保証である。偶発債務には、未使用の取消不能輸入信用状及
    び確認輸出信用状も含まれる。これらの取引は当行のサービスに含まれるもので、当行の顧客を支援する
    ために提供されている。この表には保証額が示されている。
    請求

     当行グループ内の会社は、多くの民事裁判において一般法による請求を受けている。これらの裁判は、
    基本的に当行に有利に解決されると見込まれている。係争金額は当行グループの財政状態にも損益にも大
    きな影響を及ぼさないと評価されている。
    注記G42　リース

    貸手としてのハンデルスバンケン
     ファイナンス・リース

                                         2020年             2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     投資純額からの金融収益
                                              287             468
                                              165             124
     変動リース料
     合計
                                              452             592
     満期別及び投資純額別、割引前リース債権の内訳

                                         2020年             2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     1年以内                                        3,462             3,889
     1年超2年以内                                        5,202             5,107
     2年超3年以内                                        4,606             6,119
     3年超4年以内                                        3,731             3,874
     4年超5年以内                                        2,521             4,074
                                             3,088             5,018
     5年超
     割引前リース債権合計                                        22,610             28,081
     前受金融収益                                         -330             -466
     投資純額                                        22,280             27,615
     当行グループが貸手であるすべてのリースは、ファイナンス・リースとして定義されている。この種類

    のリース契約は、貸借対照表上、当初は投資純額に相当する額が貸出金として計上される。前年度からの
    変更は、主に業務の縮小に起因するリース残高の減少(-5十億スウェーデン・クローネ)によるものであ
    る。リース資産は主に車両及び機械から構成される。すべてのリースは残存価値が保証されている。当年
    度末において、当行グループのリース・エクスポージャーのうち、個別の帳簿価額が1十億スウェーデン・
    クローネ超えるものは3件であった。
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    借手としてのハンデルスバンケン
     損益計算書項目

                                         2020年             2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     リース負債の利息費用                                          -73             -75
       1
     合計                                          -73             -75
     使用権資産の減価償却費及び減損損失

     不動産                                         -844             -708
                                              -18             -17
     器具備品
       2
     合計                                         -862             -725
     短期リース費用                                          -39             -49

     低額リース費用                                          -15             -17
                                              -102             -98
     リース負債の算定に含まれていない変動リース料
       3
     合計                                         -156             -163
     貸借対照表項目

                                         2020年             2019年
     百万スウェーデン・クローネ
          4
     使用権資産
     不動産                                         3,936             4,250
                                               53             66
     器具備品
     合計
                                             3,989             4,316
            5
     新規使用権資産                                          321             524
          6

     リース負債                                         4,008             4,240
     リースのキャッシュ・アウトフロー総額                                         -946             -917
    1)  損益計算書項目の利息費用に含まれている。

    2)  損益計算書項目の不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却費、償却費及び減損損失に含まれており、うち-107(-)
      百万スウェーデン・クローネが減損損失である。
    3)  損益計算書項目のその他費用に含まれている。
    4）使用権資産は貸借対照表項目の不動産及び器具備品に含まれている。
    5）当年度の新規リース契約は使用権資産に含まれている。
    6）リース負債は貸借対照表項目のその他負債に含まれている。
     リース負債に係る満期までの期間

                                         2020年             2019年
     百万スウェーデン・クローネ
                                              375             395
     6カ月以内
     6カ月超1年以内
                                              366             384
     1年超2年以内
                                              694             716
     2年超5年以内
                                             1,644             1,692
                                298/605


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                                                           有価証券報告書
     5年超
                                             1,151             1,304
     合計
                                             4,230             4,491
     当行のリース契約は主に建物設備の賃借契約によるものである。このような契約を除き、その他のリー

    ス契約は主に多機能プリンター、PC及びその他の事務所設備である。
     建物設備の賃借契約期間の大半は3年から10年である。当行の建物設備の賃借契約の中には契約期間延長
    に関するオプションが含まれているものがあり、特定の時点までに契約が解消されない限り、当該契約は
    特定期間延長される。また、当行が契約期間満了前に契約を解消できるオプションを含む建物設備の賃借
    契約もある。リース期間を決定するにあたり、契約期間の延長又は契約期間満了前の契約解消のオプショ
    ンは、これらのオプションが行使される可能性が高い場合に限りリース期間に含められる。
     当行は期間が12カ月以内のリース契約及び原資産が低額なリース契約を締結している。これらのリース
    契約はIFRS第16号「リース」の免除規定に従い費用として認識されるため、リース負債にも使用権資産に
    も含まれない。
    注記G43　セグメント報告

                         拠点市場
     セグメント報告
                                          キャピタ
     2020年
                                 フィン         ル・マー          調整及び
     百万スウェーデン・
             スウェーデン      英国   ノルウェー     デンマーク      ランド    オランダ     ケッツ     その他     消去     合計
      クローネ
     純利息収益
               18,166     5,683     3,481     1,612      1,403     908     355     -2         31,606
     純手数料及びコミッショ
     ン収益          7,143     713     504     624      683    125    1,003      -9         10,786
     金融取引による純損益           461    176     57    123      -24     25    1,037     -418          1,437
     保険リスク                                       195               195
     関連会社及びジョイン
     ト・ベンチャーの持分
     利益                                            18          18
     その他の収益            33     1    32     8     10     2     23     97          206
     収益合計
               25,803     6,573     4,074     2,367      2,072    1,060     2,613     -314         44,248
     人件費          -3,657    -2,465     -822     -790      -448    -395    -1,927     -4,699      -140    -15,343

     その他費用           -877    -864     -203     -144      -212    -146     -750    -2,889          -6,085
     内部購入及び売却された
     サービス         -4,662     -761     -509     -459      -519    -143     341    6,712
     不動産及び器具備品並び
     に
     無形資産の減価償却費、
               -321    -267     -88     -49      -66    -56     -123     -936         -1,906
     償却費及び減損損失
     費用合計
               -9,517    -4,357     -1,622     -1,442      -1,245     -740    -2,459     -1,812      -140    -23,334
     信用損失控除前利益          16,286     2,216     2,452     925      827    320     154    -2,126      -140    20,914

     正味信用損失           -177    -119     -270     -32     -193     -4     11     3         -781
     不動産及び器具備品並び
     に
                8    -7     7     2     -1     0     -3     -4          2
     無形資産の処分損益
     営業利益
               16,117     2,090     2,189     895      633    316     162    -2,127      -140    20,135
     利益配分           332     49     40     12      27     5    -465

     利益配分後の営業利益
               16,449     2,139     2,229     907      660    321     -303    -2,127      -140    20,135
       1

     内部収益            93   -1,193     -2,420     -210      -192    -387    -1,565     5,874
     C/I比率、％           36.4    65.8     39.4     60.6      59.3    69.5     114.5               52.7
                                299/605


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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
     信用損失実績率、％           0.01    0.04     0.10     0.01      0.11    0.01     -0.01     -4.23           0.03
     資産         2,060,831     428,208     269,129     124,276      236,555     81,723     335,443    2,350,662     -2,751,539     3,135,288

     負債         1,964,418     408,902     249,143     117,013      228,827     79,111     329,600    2,350,662     -2,763,861     2,963,815
     割当済資本          96,413    19,306     19,986     7,263      7,728    2,612     5,843          12,322     171,473
     割当済資本に係る利益
     率、％          14.0     8.9     8.8     9.8      6.7    10.0     -3.9               10.0
     当年度の非金融固定資産

     への投資           242    119     6     2     133     7    181     746      0    1,436
     当年度の関連会社及び
     ジョイント・ベン
     チャーへの投資                                            96          96
     平均従業員数          3,947    2,462     709     589      506    329    1,122     2,899          12,563
     1) 収益総額に含まれている内部収益は、他の事業セグメント及び「その他」との取引によって生じた収益より構成されている。利息収
      益及び利息費用は、収益として純額で計上されていることから、内部収益には、セグメント及び「その他」との間の内部資金調達費
      用が純額で含まれることを意味する。
                         拠点市場

     セグメント報告
                                          キャピタ
     2019年
                                 フィン         ル・マー          調整及び
     百万スウェーデン・
             スウェーデン      英国   ノルウェー     デンマーク      ランド    オランダ     ケッツ     その他     消去     合計
      クローネ
     純利息収益
               17,505     6,029     3,957     1,666     1,386     800     437     355         32,135
     純手数料及びコミッ
     ション収益          6,739     777     546     600     754    151    1,135      -5         10,697
     金融取引による純損益           486    222     63     98     46    37    1,045     -698          1,299
     保険リスク                                       145               145
     関連会社の持分利益                                             32          32
     その他の収益            52     1     9     8     17    -2     16     155          256
     収益合計
               24,782     7,029     4,575     2,372     2,203     986    2,778     -161         44,564
     人件費          -3,576    -2,384     -884     -768     -446    -400    -2,020     -2,837      -234    -13,549

     その他費用           -915    -962     -190     -140     -193     -86     -775    -3,263          -6,524
     内部購入及び売却され
     たサービス          -4,436     -758     -493     -427     -441    -142     150    6,547
     不動産及び器具備品並
     びに
     無形資産の減価償却
     費、
               -297    -246     -94     -49     -70    -55     -118     -741         -1,670
     償却費及び減損損失
     費用合計
               -9,224    -4,350     -1,661     -1,384     -1,150     -683    -2,763      -294     -234    -21,743
     信用損失控除前利益          15,558     2,679     2,914     988     1,053     303     15    -455     -234    22,821

     正味信用損失          -1,069      10    -99     3     103     -3     9     1        -1,045
     不動産及び器具備品並
     びに
                6    1     6     6     -1     0     0     2          20
     無形資産の処分損益
     営業利益
               14,495     2,690     2,821     997     1,155     300     24    -452     -234    21,796
     利益配分           317     42     43     12     35     2    -451

     利益配分後の営業利益
               14,812     2,732     2,864     1,009     1,190     302     -427     -452     -234    21,796
       1

     内部収益           134   -1,549     -3,596     -240     -185    -366    -2,515     8,317
     C/I比率、％           36.8    61.5     36.0     58.1     51.4    69.1     118.7               48.8
     信用損失実績率、％           0.08    -0.01     0.02    -0.01     -0.09     0.01     -0.02     -0.17           0.04
     資産         1,921,625     444,290     285,043     131,170     212,525     71,342     314,164    2,257,922     -2,568,414     3,069,667

                                300/605


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                                                           有価証券報告書
     負債         1,835,946     426,997     264,762     124,060     205,044     69,144     307,972    2,257,922     -2,582,012     2,909,835
     割当済資本          85,679    17,293     20,281     7,110     7,481    2,198     6,192          13,598     159,832
     割当済資本に係る利益
     率、％          13.8    13.3     12.0     12.0     13.3    11.8     -6.4               11.9
     当年度の非金融固定資

     産への投資           199    208     48     1     81     6    234     901         1,678
     当年度の関連会社への
     投資                                            -          -
     平均従業員数           4,027    2,361     699     600     506    317    1,223     2,815          12,548
     1) 2020年第1四半期に組織再編成が行われ、ファンド運用グループの金融商品、通貨及び商品に係る所管とビジネスサポート業務がグ

      ループ・プロダクツ・アンド・サービシズからハンデルスバンケン・キャピタルマーケッツに移管された。グループ・プロダクツ・ア
      ンド・サービシズの残りの業務は、同時に他の業務部門からハンデルスバンケン・スウェーデンの事業セグメントに移管された。ま
      た、2020年第1四半期に、キャピタル・マーケッツから支店業務が受け取るミューチャル・ファンド及び保険に係るコミッションは、
      従前はセグメント報告の利益配分の項目に純額で計上されていたが、純手数料及びコミッション収益ならびに内部購入及び売却された
      サービスの項目において総額で計上されることが決定された。したがって、表の比較数値は再計算されている。
     事業セグメントは、IFRS第8号「事業セグメント」に準拠して認識されている。これは、セグメント情報

    がコーポレート・ガバナンスの一環として内部的に採用される方法と類似した方法で表示されていること
    を意味する。ハンデルスバンケンの事業は、以下のセグメントに区分して表示されおり、これらは、ス
    ウェーデン、英国、ノルウェー、デンマーク、フィンランド、オランダ及びキャピタル・マーケッツであ
    る。ユニバーサル・バンキング業務を提供しているハンデルスバンケンの支店業務は、2020年に14の地域
    銀行に分割された。これらのうち5行はスウェーデンにあり、9行はスウェーデン国外にある。各地域銀行
    は、地域銀行の支店長のもとで業務を行い、独立した収益部門として監視されている。キャピタル・マー
    ケッツ・セグメントは、有価証券売買及び投資アドバイザリーサービスを含む、ハンデルスバンケンの投
    資銀行である。その事業にはまた、資産運用、保険事業及び拠点市場以外の当行の国際事業も含まれる。
     セグメントに関する利益／損失は、内部利益の配分前と配分後の両方について報告されている。内部利
    益の配分において、当行と顧客との取引によって生じた利益は、取引の実施セグメントにかかわらず、す
    べてその顧客を担当するユニットに配分される。ただし、内部サービスに関する収益及び費用は、別個の
    項目である「内部購入及び売却されたサービス」に純額で報告される。セグメント間取引は、主として原
    価基準で報告される。その他並びに調整及び消去の欄は、特定のセグメントに属さない項目又は当行グ
    ループ・レベルで消去されている項目を示している。その他には、トレジャリー及び中央部門が含まれ、
    同時にオクトゴーネン利益分配制度への引当に起因する取引も含まれている。調整及び消去の欄には、人
    件費に対する調整が含まれている。人件費に対する調整は、IAS第19号「従業員給付」に従って計算される
    当行グループの年金費用と現地で算定された年金費用を含んでいる。
     内部収益は、主に内部利息及びコミッションより構成されている。セグメントの損益計算書には、内部
    サービスの提供に対する支払といった内部項目も含まれている。内部付替えは、主に原価法に従ってい
    る。
     支店業務においては、資産は主に一般顧客への貸出金より構成され、負債は一般顧客からの預金並びに
    内部借入より構成されている。キャピタル・マーケッツ・セグメントにおいては、資産は主に資産運用及
    び保険事業において管理されている有価証券より構成される。「その他」の欄に含まれている資産は、主
    に様々なセグメントへの内部貸付であるが、「その他」の欄に含まれている負債は、主に外部借入であ
    る。各セグメントに関する割当済資本は、内部の財務管理モデルによる資本割当と同様のものである。
     商品分野別の収益

                                        2020年             2019年
     百万スウェーデン・クローネ
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                                                           有価証券報告書
     個人からの預金及び個人への貸出金
                                            15,944             15,725
     法人からの預金及び法人への貸出金                                        17,394             17,784
     決済事業、純額                                        1,688             2,025
     資産運用                                        5,411             5,036
     年金及び保険                                         858             854
     投資銀行                                        1,679             1,201
     その他の事業                                        1,274             1,939
     合計
                                            44,248             44,564
                                302/605

















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                                                           有価証券報告書
    注記G44　地域別情報
     地域別情報、2020年

                           収益        営業利益         法人税等           資産
     百万スウェーデン・クローネ
     スウェーデン                       27,858          14,522         -3,747        2,685,867
     英国                        6,318          1,926          -487        352,299
     ノルウェー                        3,844          1,991          -470        314,086
     デンマーク                        2,310           695         -165        139,552
     フィンランド                        2,173           748         -178        268,118
     オランダ                        1,088           309         -75        76,657
     米国                         206          66         -2       219,199
     ルクセンブルク                         184          80         -8        38,252
     中国                         107          11          0        1,443
     ドイツ                          85         -136           4        8,869
     フランス                          61          30         -4        3,859
     シンガポール                          9         -14          0         774
     ポーランド                          4         -76          -2         523
     エストニア                          0         -13          -          -
     ラトビア                          1         -2          -          -
     リトアニア                          0         -2          -          -
     内部消去                          -          -        587       -974,210
     グループ                       44,248          20,135         -4,547        3,135,288
     地域別情報に表示されている収益、営業利益及び資産は、各国における内部・外部収益、費用及び資産

    より構成されている。地域別収益及び費用配分は取引実施国に基づいているため、報告されたセグメント
    情報と比較することはできない。法人税等には当期税金及び繰延税金が含まれる。子会社及び関連会社の
    本拠地については注記P16に、国別平均従業員数については注記G8に、追加の地域別情報が記載されてい
    る。
     地域別情報、2019年

                           収益        営業利益         法人税等           資産
     百万スウェーデン・クローネ
     スウェーデン                       26,621          13,886         -4,078        2,612,909
     英国                        7,185          3,074          -830        360,677
     ノルウェー                        4,336          2,646          -615        316,359
     デンマーク                        2,312           849         -165        143,762
     フィンランド                        2,214          1,143          -201        262,504
     オランダ                        1,022           326         -74        66,371
     米国                         288          43         -20        340,105
     ルクセンブルク                         192          80         -20        43,596
     中国                         123          -84         -11         5,300
     ドイツ                         100          -15         -10        14,011
     フランス                          64          31         -5        4,002
     シンガポール                          49         -85          3        6,444
                                303/605


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                                                           有価証券報告書
     ポーランド                          40         -57          -        1,118
     エストニア                          12         -14          -         215
     ラトビア                          4         -13          -         482
     リトアニア                          2         -14          -         45
     内部消去                          -          -       1,155       -1,108,233
     グループ                       44,564          21,796         -4,871        3,069,667
                                304/605


















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    注記G45　通貨別資産及び負債
               スウェーデン・            ノルウェー・      デンマーク・
     2020年
                クローネ      ユーロ     クローネ      クローネ      英ポンド      米ドル     その他の通貨       合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     現金及び中央銀行預け金             84,525     128,206      18,025       212    100,280      65,480       914     397,642
     中央銀行へのその他の貸出金               -      -     2,862      17,371      1,093       -      0    21,326
     その他金融機関への貸出金             2,083     10,886      1,280       294     1,394      4,534      1,449      21,920
     一般顧客への貸出金            1,418,660      239,227      259,469      97,781     236,368      15,441      2,666     2,269,612
     うち、法人            506,541      151,899      161,117      34,499     161,817      15,273      1,125     1,032,271
     うち、個人            912,119      87,328      98,352      63,282      74,551       168     1,541     1,237,341
     中央銀行への担保として適格な
     利付証券            89,688      5,457       839      19      -    2,368      762     99,133
     社債及びその他の利付証券             33,813      1,420      7,285       16      0    2,032       -    44,566
     その他項目(通貨別内訳なし)             281,089                                        281,089
     資産合計
                 1,909,858      385,196      289,760      115,693      339,135      89,855      5,791     3,135,288
     負債

     金融機関からの預り金             48,198      36,846      20,498       229     5,087     13,396       469     124,723
     一般顧客からの預金及び借入金             732,785      132,828      83,757      47,247     208,449      22,651      2,046     1,229,763
     うち、法人            310,737      106,377      58,415      24,285     149,183      18,513      1,365     668,875
     うち、個人            422,048      26,451      25,342      22,962      59,266      4,138      681     560,888
     発行済証券             478,803      390,814      24,709       104     68,531     331,087      16,689     1,310,737
     劣後負債             3,002     15,213        -      -      0    22,867       -    41,082
     その他項目(通貨別内訳なし、資
                 428,983                                        428,983
     本含む)
     負債及び資本合計
                 1,691,771      575,701      128,964      47,580     282,067      390,001      19,204     3,135,288
     通貨別その他資産及び負債、正

     味                  190,618      -160,732      -68,039      -56,983      300,144      13,444
     正味外貨ポジション                    113      64      74      85      -2      31      365
     注記G2に、為替リスクに関する当行の見解が記載されている。

               スウェーデン・            ノルウェー・      デンマーク・

     2019年
                クローネ      ユーロ     クローネ      クローネ      英ポンド      米ドル     その他の通貨       合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     現金及び中央銀行預け金             46,552     114,477      22,096       291     85,069      58,039      1,434     327,958
     中央銀行へのその他の貸出金              13     182     2,868      15,484      1,000       -      0    19,547
     その他金融機関への貸出金             2,260      5,569       440      366     1,046      7,028      1,230      17,939
     一般顧客への貸出金            1,372,132      243,507      280,110      104,095      267,214      20,803      4,742     2,292,603
     うち、法人            499,072      157,535      176,218      38,050     181,116      20,588      2,832     1,075,411
     うち、個人            873,060      85,972      103,892      66,045      86,098       215     1,910     1,217,192
     中央銀行への担保として適格な
     利付証券            91,603      8,256      1,144       20      -    1,358      1,006     103,387
     社債及びその他の利付証券             32,612      2,032      4,112       12      0    3,872       -    42,640
     その他項目(通貨別内訳なし)             265,593                                        265,593
     資産合計
                 1,810,765      374,023      310,770      120,268      354,329      91,100      8,412     3,069,667
     負債

     金融機関からの預り金             38,010      89,030      5,384      4,119      2,527      8,428      491     147,989
     一般顧客からの預金及び借入金             649,470      121,251      74,402      50,035     196,003      21,310      5,354     1,117,825
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     うち、法人            260,874      96,867      50,526      27,568     128,848      17,161      4,781     586,625
     うち、個人            388,596      24,384      23,876      22,467      67,155      4,149      573     531,200
     発行済証券             469,814      345,368      25,878       100     68,584     451,930      23,287     1,384,961
     劣後負債             3,003     15,829        -      -     19    16,697       -2     35,546
     その他項目(通貨別内訳なし、資
                 383,346                                        383,346
     本含む)
     負債及び資本合計
                 1,543,643      571,478      105,664      54,254     267,133      498,365      29,130     3,069,667
     通貨別その他資産及び負債、正

     味                  197,540      -204,941      -65,918      -87,015      407,292      20,776
     正味外貨ポジション                    85      165      96     181      27      58      612
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    注記G46     非連結の組成された事業体における持分
                                                保有ファンド

     百万スウェーデン・クローネ                                        2020年
                                                      2019年
     資産
     持分                                           6,543          6,825
     顧客が価値変動リスクを負う資産                                          177,754          155,912
     非連結の組成された事業体における持分合計
                                              184,297          162,737
     組成された事業体は、議決権又は同様の権利が、その事業体を支配している企業を判定する上で決め手

    となる要因ではないとされている事業体のことである。例えば、議決権が管理業務にしか関連しない場合
    や関連活動が契約上の取決めによって制限される場合などがある。非連結の組成された事業体におけるハ
    ンデルスバンケンの持分は限定されており、ファンド持分より構成されている。ファンドは、ハンデルス
    バンケン・リヴにおける主にユニットリンク保険契約、及び他社との類似の契約を通じて所有されてい
    る。ユニットリンク契約を通じたファンドへの投資が連結されることはないため、これらのファンドは非
    連結の組成された事業体となる（注記G1を参照のこと。）。ハンデルスバンケンはまた、マーケット・
    メーカーとしての役割を果たしながら、複数のファンドの持分を所有している。こうした所有が連結され
    ない場合は、非連結事業体に対する持分となる。非連結の組成された事業体におけるすべての持分の損失
    に対する最大エクスポージャーは、その持分の現在の帳簿価額である。これらの事業体の資産合計は、関
    連リスクを理解する上では重要とみなされないため、表示されていない。
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    注記G47　関連当事者に関する開示

                               関連会社                その他関連当事者

     関連当事者に対する債権及び債務
     百万スウェーデン・クローネ                       2020年         2019年         2020年         2019年
     一般顧客への貸出金
                              493         591        　　-         　　-
                               32          -        560          6
     その他資産
     合計
                              525         591         560          6
     一般顧客からの預金及び借入金                          116          72         853         724

     劣後負債                           -         -         -         -
                               -         -         -         11
     その他負債
     合計
                              116          72         853         735
                                関連会社                その他関連当事者

     関連当事者－収益及び費用
     百万スウェーデン・クローネ                       2020年         2019年         2020年         2019年
     利息収益
                                9         7         -         0
     利息費用                           0         0         -        -16
     手数料及びコミッション収益                           -         0         -         -
     手数料及びコミッション費用                          -216          -65          -        -37
     公正価値で評価される金融項目からの純損
     益                           0         0         -         -
     その他収益                           0         0         19         18
                               -55          0        -80         -67
     その他費用
     合計
                              -262          -58         -61         -102
     注記18には、関連会社リスト及び関連会社に対する資本拠出に関する情報が記載されている。関連会社の事業は、金融市

    場関連の様々なサービスより構成される。スヴェンスカ・ハンデルスバンケンPensionsstiftelse（年金基金）、スヴェン
    スカ・ハンデルスバンケンPersonalstiftelse（従業員基金）及びPensionskassan                                      SHB  Försäkringsförening（年金ファン
    ド）の各社は、他の関連当事者グループを構成している。これらの会社は通常の銀行業務及び会計業務に関して、スヴェン
    スカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビーを利用している。
     親会社のスウェーデン子会社は、年金ファンドに確定給付年金に関連する年金保険料79(67)百万スウェーデン・クローネ
    を支払った。この年金ファンドの子会社従業員に対するコミットメントは親会社によって保証されているため、年金ファン
    ドがコミットメントを履行できない場合には、親会社がそのコミットメントを引き受けて支払義務を負う。この年金ファン
    ドの債務は、7,704(7,461)百万スウェーデン・クローネである。スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビーは、ス
    ヴェンスカ・ハンデルスバンケンPensionsstiftelseに対し、年金費用の545(498)百万スウェーデン・クローネ及び特別補
    足年金-(-)百万スウェーデン・クローネを請求し、スヴェンスカ・ハンデルスバンケンPersonalstifteleseに対し、従業員
    給付のための費用として43(29)百万スウェーデン・クローネを請求した。
     執行役員への貸出金及び条件並びに執行役員に対するその他の報酬に関する情報については、注記G8に記載されている。
    注記G48　重要な後発事象

     貸借対照表日以降、重大な後発事象はなかった。
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    注記G49　自己資本比率
     本注記の中の一部の表及び数値の目次番号は、ハンデルスバンケンが公表した「リスク及び資本－第三の柱
    に関する情報」の該当番号と一致している。
    資本方針

     当行は、当行グループの業務に伴うリスクに対応し、法律で定められた最低要件を上回る堅実な資本水準を
    維持することを目的としている。健全な資本水準は、金融逼迫状態並びに買収及び取引高の大幅な増加等その
    他の事象に対処するために必要となる。
    自己資本規制

     自己資本比率規制である規制(EU)575/2013（以下、「CRR」という。）及び指令2013/36/EU（以下、「CRD
    Ⅳ」という。）に従って、当行は、少なくとも信用リスク、市場リスク及びオペレーショナル・リスクに関す
    るリスク加重エクスポージャー合計金額の個別要件に対応した普通株式等Tier                                        1資本、Tier       1資本及び自己資
    本合計を保有しなければならない。当行は、最低要件に従って資本を保有することに加え、スウェーデンにお
    いて、資本保全バッファー、カウンターシクリカル・バッファー、システミック・リスク・バッファー及びそ
    の他の金融システム上重要な金融機関バッファーの合計より構成される結合バッファー要件に準拠する普通株
    式等Tier     1資本も保有しなければならない。また、当行は、第二の柱に基づく最低所要自己資本を定めてい
    る。この第二の柱の要件は、スウェーデン金融監督庁が決定した個別の要件であり、過小評価されているリス
    ク、または規制上の最低要件及び結合バッファー要件の対象とならないリスクのカバーを目的としたものであ
    る。将来の監督プロセスでは、当行はスウェーデン金融監督庁より第二の柱に係るガイダンス、すなわち、既
    存の資本要件と比較した、当行の最低バッファー要件に関する同監督庁の見解による指導を受ける予定であ
    る。また、同行は自己資本比率の内部評価を行わなければならない。ハンデルスバンケンの資本方針では、自
    己資本比率の内部評価に関するガイドラインを規定している。当行はまた、金融コングロマリット(特別監督)
    法(2006年:第531号)に従って、金融コングロマリットレベルでの所要自己資本にも準拠しなければならない。
    2016年2月1日以降、破綻整理機構（スウェーデンでは、国債局）により、当行に対し、自己資本及び適格負債
    の最低基準（MREL）が設定されている。2020年において当行は、当行の規制上の最低水準及びバッファー水準
    のすべてを十分な余裕をもって満たしていた。当行の自己資本及び所要自己資本に関するより詳細な情報につ
    いては、注記G2「リスク及び資本管理」並びに当行の「リスク及び資本－第三の柱に関する情報」から入手可
    能である(handelsbanken.com/irを参照のこと)。当出版物はハンデルスバンケンの自己資本手段全てに適用さ
    れる条件の詳細な情報も掲載している。
    連結ベースの情報

     規制上の連結（以下、「連結ベース」という。）は、親会社並びに当該連結財務諸表の表2.10「連結ベース
    に含まれる会社」に示されている子会社及び関連会社より構成されている。連結財務諸表に含まれているもの
    の連結ベースから除外されている会社についても、表2.10「連結ベースに含まれる会社」に示されている。連
    結財務諸表と同様、連結ベースにおいて関連会社は持分法を用いて連結されている。子会社もまた、取得法に
    従って連結されている。規制対象のすべての子会社は連結ベースに含まれている。ハンデルスバンケンにおい
    て、実際の自己資本が所定の自己資本を満たしていない子会社は存在しない。
    連結ベースの自己資本に関する情報

     自己資本は、Tier          1資本及びTier        2資本により構成される。Tier                1資本は、普通株式等Tier              1資本及びその
    他Tier    1資本で構成されている。普通株式等Tier                      1資本は、主に、連結に含まれる企業の株式資本、利益剰余
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    金及びその他準備金により構成されている。残りのTier                             1資本はその他Tier          1項目により構成されている。
    Tier   2資本は、主に劣後ローンにより構成されている。その後、自己資本からの一定の控除が行われる。当該
    控 除は、普通株式等Tier            1資本から行われる。当行のリスク管理においては、リスクの観点から当行グループ
    及び規制上の連結の双方が一つの単位とみなされることが重要である。当行グループにおいて効果的なリスク
    管理を行うために、当行グループの様々な会社間で資本の再配分が必要になる可能性がある。通常、ハンデル
    スバンケンは、法律で許容されている範囲（例えば、自己資本比率規制及び会社法における制限等）で当行グ
    ループ会社間において資本の再配分を行うことができる。当行は、自己資本からの資金の迅速な振替又は親会
    社と子会社の間の債務の返済に関して、その他の重要な障害又は法的な障害はないとみている。
    Tier   1資本

     Tier   1資本は、主に普通株式等Tier                1資本及びその他Tier           1資本で構成されている。
    普通株式等Tier         1（CET1）資本

     普通株式等Tier         1資本は、主に、規制上の連結に含まれる企業の株式資本、利益剰余金及びその他準備金で
    構成されている。当行グループの保険会社は連結されないため（191ページの表を参照（訳注：原文のページ番
    号である。））、保険会社の利益剰余金は普通株式等Tier                              1資本に含まれていない。普通株式等Tier                      1資本か
    ら除外される項目は、主として、のれん及びその他無形資産、並びに普通株式等Tier                                            1資本の10％を超える当
    行グループの保険会社への資本拠出又は繰延税金資産である。資本拠出及び繰延税金資産の合計額は普通株式
    等Tier    1資本の15％を超えてはならない。当行グループの保険会社への資本拠出及び繰延税金資産は閾値を超
    えていないため、これらの資本拠出及び繰延税金資産は、普通株式等Tier                                      1資本から減額されない。キャッ
    シュフロー・ヘッジの資本への影響に関しては、中立的調整が行われる。また、価格調整の計算が義務付けら
    れるが、公正価値で計上される金融商品についても必要に応じて慎重に評価される。内部格付に基づくモデル
    の使用を許可されている金融機関は、IRB手法に基づく予想信用損失が、計上された信用損失引当金を超えた場
    合、その差額を控除しなければならない。また、年金資産について純額で認識した余剰価値についても控除し
    なればならない。但し、当該控除は、ハンデルスバンケンの年金基金から年金費用を補填する当行の権利に相
    当する金額を減額することができる。さらに、マーケットメーカーとして許可された自社株の保有について
    も、控除しなければならない。当該控除は許可される範囲で最も高い市場価格に相当するものでなければなら
    ない。最後に、証券化に対する投資額についても控除が行われ、デリバティブ商品における自己の信用リスク
    の変動による影響についても調整が行われる。
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    その他Tier      1資本
     その他Tier      1資本は、その他Tier           1資本に関する要件を満たす金融商品で構成されている。この資本は永久
    債であり、最低でも5年後に、監督当局の許可を得た場合のみ償還可能なものに限られる。また、普通株式等
    Tier   1資本が所定の水準に達した場合に、普通株式等Tier                           1資本を創出するために額面価値を減額するか、株
    式に転換すること、また無条件に利払いを停止することが可能でなければならない。
     当行のその他Tier          1資本合計は、12.2十億スウェーデン・クローネである。このうち、2020年に8.1十億ス
    ウェーデン・クローネのその他Tier                   1資本が、2019年に4.1十億スウェーデン・クローネのその他Tier                                  1資本が
    発行されたが、これらはCRR要件を満たしている。分配可能な資金がない場合は、その他Tier                                                1資本のクーポン
    の支払が一時停止されなければならない。
    Tier   2資本

     Tier   2資本は、償還期限まで5年以上の期間を有する劣後ローンにより構成されている。当行グループの保険
    会社に対する劣後ローンの拠出に関して、控除が行われている。
    所要自己資本

    信用リスク

     信用リスクに関する所要自己資本は、標準的手法及びCRRに従ったIRB手法に基づいて計算される。IRB手法で
    は、自行推計によるLGD及び掛目（以下、「CCF」という。）を用いないIRB手法(基礎的手法)と、自行推計の
    LGD及びCCFを用いるIRB手法(先進的手法)の二つの異なる手法が用いられる。
     自行推計のLGD及びCCFを用いないIRB手法では、当行は1年以内に顧客が債務不履行に陥る可能性を判断する
    ために当行独自の手法を用いるが、その他のパラメーターはCRRによって指定される。債務不履行時の損失（以
    下、「LGD」という。）及びCCFを独自に推計するIRB手法において、当行は債務不履行時の損失（LGD）及び掛
    目(CCF)の算定に当行独自の手法を用いる。CCFの定義については、ハンデルスバンケンのファクトブックを参
    照のこと。
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                                                           有価証券報告書
     ハンデルスバンケンは、金融機関に対するエクスポージャーと、地域銀行業務全体及び以下の子会社に関す
    る法人エクスポージャーのうち、特定の商品及び担保の種類に対して、自行推計のLGDとCCFを用いないIRB手法
    を使用している。子会社は、スタッドフィポテックAB、Handelsbanken                                    Finans    AB、Ecster      AB及びRahoitus         Oy
    の各社である。
     自行推計のLGD及びCCFを用いるIRB手法は、地域銀行業務（オランダを除く）、ハンデルスバンケン・キャピ
    タル・マーケッツ、スタッドフィポテックAB及びHandelsbanken                                 Finans    ABにおける大企業、中規模企業、住宅
    共同組合に対する大部分のエクスポージャーに加え、スウェーデン、ノルウェー、デンマーク及びフィンラン
    ドにおけるリテール・エクスポージャー並びにスタッドフィポテックAB、Handelsbanken                                             Finans    AB、Ecster
    AB、及びRahoitus          Oyといった子会社におけるリテール・エクスポージャーに対して適用されている。
     ハンデルスバンケンの子会社であるハンデルスバンケン・ピーエルシーに関しては、リテール・エクスポー
    ジャーの所要自己資本は標準的手法に基づいて算定されている一方で、連結レベルの法人エクスポージャーの
    所要自己資本はIRB手法に基づいて算定され、現地の所要自己資本は標準的手法に基づいて算定されている。ス
    ウェーデン金融監督庁は、2021年1月1日以降、ハンデルスバンケン・ピーエルシーの全てのエクスポージャー
    に関する信用リスクは標準的手法を用いて算定されなければならないと決定した。
     当事業年度末現在、IRB手法は信用リスクに対するリスク加重エクスポージャー額合計の86(86)％に適用され
    た。残りの信用リスク・エクスポージャーに関して、所要自己資本は標準的手法を用いて算定されている。こ
    のセクションで報告されている数値は、第一の柱に基づく最低所要自己資本ならびにCRRおよびCRDⅣに基づく
    自己資本比率規制のバッファーを参照している。
     当年度において、IRB手法の使用が認められたエクスポージャーに関する平均リスク加重合計は減少して
    11.7(13.7)％となった。この減少は主に、ソブリン、住宅協同組合及び個人などリスク加重が幾分低いエクス
    ポージャーの割合が、リスク加重が高いエクスポージャーの割合よりも若干大きくなったというポートフォリ
    オの内訳に起因している。第一の柱に基づくスウェーデンの住宅ローンに係るリスク加重フロアを含む、平均
    リスク加重合計は18.4(20.0)％となっている。
     信用の質は良好である。ハンデルスバンケンの法人エクスポージャーのうち、98(98)％は返済能力が正常又
    は正常より良い（すなわち、当行の10段階のリスク格付けで1から5の間の格付け）と査定された顧客向けであ
    る。
     2017年にハンデルスバンケンは、IRB手法の対象となる企業に対し、新たなPDモデルを用いることを許可され
    た。当モデルは、リスク区分とポートフォリオ別に見た過去のデフォルト頻度に基づくものである。各ポート
    フォリオの推計PDは、当行の内部データ及び外部信用格付機関などの他の情報源からのデータに加え、5年間の
    うち1年間の景気後退期を含む景気循環の周期に基づき、スウェーデン金融監督庁が定めるとおり、1990年台の
    スウェーデンの銀行危機を織り込んだものである。これらの推計には保守的に大幅なマージンが加えられ、こ
    れらのポートフォリオのPDは、年ごとに変動しないことが見込まれている。リスク区分別の推計は、当行の内
    部貸倒データ、及び異なるリスク区分間のデフォルト確率（PD）の関係性を決定するモデルに基づいている。
    その後、各ポートフォリオのPD合計値がポートフォリオPDの推計と対応するようにマージンが加算される。こ
    れは、ポートフォリオのPDは変動しない場合でも、カウンターパーティが時間の経過に伴いリスク区分間を移
    動する可能性があることから、リスク区分毎のPDは時間の経過とともに変動する可能性があることを意味して
    いる。IRB手法における資本エクスポージャーに関する所要自己資本は、簡便リスク加重法に従い計算されてい
    る。
     当年度における変動に関する詳細については、2020年の当行の中間報告書及び「リスク及び資本－第三の柱
    に関する情報」に記載されている。
    市場リスク

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     市場リスクに関する所要自己資本は、連結ベースで計算される。但し、金利リスク及び株価リスクに関する
    所要自己資本は、トレーディング勘定ポジションについてのみ計算されている。市場リスクに関する所要自己
    資 本の計算では、標準的手法が用いられる。
    オペレーショナル・リスクに係る所要自己資本

     ハンデルスバンケンは、オペレーショナル・リスクにおける所要自己資本の計算に標準的手法を使用してい
    る。所要自己資本は、標準的手法に従って、規則で定められた係数を直近3事業年度の平均営業収益に乗じて計
    算される。異なる事業セグメントにおいては、異なる係数が適用される。
     連結ベースのオペレーショナル・リスクに係る所要自己資本合計は、2020年度末現在、5,489(5,282)百万ス
    ウェーデン・クローネであった。
    金融コングロマリットに関する自己資本比率

     金融コングロマリットの一部である金融機関及び保険会社は、金融コングロマリットの所要自己資本に関し
    て適切な自己資本を有していなければならない。金融コングロマリットの自己資本及び所要自己資本は、引去
    合算法（指令2002/87/EC、付属文書１、手法２）に従って算出されている。金融コングロマリットの自己資本
    合計は、金融コングロマリットの所要自己資本を上回っている。
    自己資本及び適格負債の最低基準（MREL）

     銀行再建・破綻処理指令（BRRD）（2014/59/EU)が、破綻処理法（2015:1016）としてスウェーデンで国内法
    制化された。これらの規制には銀行危機への対応措置が定められており、当局は、既定の枠組み内に基づき銀
    行の全体又は一部を、清算又は破綻させずに再編・売却することが可能となる。この対応措置に加え、本規制
    では危機に直面した銀行の資本再構築を図るために、一部の負債性金融商品の評価減を認めている。
     本規制により、減損が可能な負債に関する最低要件（MREL）が2018年1月1日から導入された。この最低要件
    は、スウェーデン国家債務局及びスウェーデン金融監督庁により策定された当行の破綻処理計画に定められて
    いる。当行の2021年度のMRELは、連結ベースの負債及び自己資本合計の5.7(5.8)％を占める。本要件には、損
    失吸収額及び資本再構築額から構成される。
     スウェーデン国家債務局はまた、負債比率の原則を適用しており、これによりMRELの一部は（自己資本では
    なく）適格負債のみで満たされなければならない。本要件に対応する形で、2018年12月に新しいクラスの負債
    性金融商品がスウェーデンの法律に追加された。新たなクラスは、既存のシニア負債性金融商品に劣後する
    が、破綻処理プロセスの一部として自己資本調達手段に優先する。ハンデルスバンケンはこのクラスの劣後負
    債性金融商品を2019年及び2020年に発行している。同規制は新EU指令に合わせて2020年に改訂されたが、同時
    にパンデミックがもたらした調整による影響も受けている。ハンデルスバンケンは今後の動向を注視してい
    る。
    表2.10（第三の柱）           連結ベースに含まれる会社

                                       2

                                   所有持分
                                              企業識別番号            所在地
     連結ベースに含まれる会社
                                    （％）
                              1
                                              502007-7862        ストックホルム
     スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト
     子会社

               1
                                       100       556053-0841        ストックホルム
     Handelsbanken      Finans   AB
                                313/605


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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
                   1

                                       100       556459-6715        ストックホルム
     スタッドフィポテック・エイ・ビー
     Svenska    Intecknings     Garanti    AB Sigab（休眠会社）
                                       100       556432-7285        ストックホルム
     Handelsbanken      Fondbolagsförvaltning          AB

                                       100       556070-0683        ストックホルム
     Handelsbanken      Fonder   AB
                                       100       556418-8851        ストックホルム
     Handelsinvest      Investeringsforvaltning           A/S
                                       100        12930879       コペンハーゲン
     Xact  Kapitalförvaltning         AB
                                       100       556997-8140        ストックホルム
     AB Handel   och  Industri

                                       100       556013-5336        ストックホルム
     Ecster   AB

                                       100       556993-2311        ストックホルム
            1

                                       100        11305395         ロンドン
     Handelsbanken      plc
     Handelsbanken      Wealth   & Asset   Management
                                       100        04132340         ロンドン
     Heartwood     Nominees    Limited（休眠会社）
                                       100         2299877         ロンドン
     Heartwood     Second   Nominees    Limited（休眠会社）
                                       100         3193458         ロンドン
     Heartwood     ACD  Limited（休眠会社）
                                       100         4332528         ロンドン
     Svenska    Property    Nominees    Limited（休眠会社）
                                       100         2308524         ロンドン
     Optimix    Vermogensbeheer       N.V.

                                       100        33194359       アムステルダム
     Add  Value   Fund  Management     B.V.
                                        80        19196768       アムステルダム
     Optimix    Beheer   en Belegging     B.V.（休眠会社）
                                       100        33186584       アムステルダム
     その他の子会社

                     1
                                       100        59173812         ヒレレズ
     Ejendomsselskabet        af 1. maj  2009  A/S
     Forva   AS
                                       100        945812141           オスロ
                      1
                                       100       11-3257438        ニューヨーク
     Handelsbanken      Markets    Securities,     Inc
     Handelsbanken      Rahoitus    Oy
                                       100        0112308-8         ヘルシンキ
     Lokalbolig     A/S
                                        72        78488018         ヒレレズ
     Rådstuplass     4 AS
                                       100        910508423          ベルゲン
     Blå  stugan   i Stockholm
                                       100       556993-9357        ストックホルム
     Bidtruster     AB
                                       100       556993-9084        ストックホルム
     ハンデルスバンケン・リヴ・フォルセクリングス・エイ・ビーの子会社

     Handelsbanken      Fastigheter     AB
                                       100       556873-0021        ストックホルム
     関連会社

     Bankomat    AB
                                        20      556817-9716        ストックホルム
                                314/605


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                                                           有価証券報告書
     BGC  Holding    AB
                                      25.38        556607-0933        ストックホルム
                2
                                       100       556047-3521        ストックホルム
     Bankgirocentralen        BGC  AB
     Torig   AB
                                       100       556564-5404        ストックホルム
     Finansiell     ID-teknik     BID  AB
                                       28.3       556630-4928        ストックホルム
     USE  Intressenter      AB
                                      24.48        559161-9464        ストックホルム
     Getswish    AB
                                        20      556913-7382        ストックホルム
     ジョイント・ベンチャー

     P27  Nordic   Payments    Platform    AB
                                       16.7       559198-9610        ストックホルム
     Invidem    AB
                                       16.7       559210-0779        ストックホルム
    1
     金融機関
    2
     子会社及び関連会社株式の所有持分
                                       2

                                   所有持分
                                    （％）          企業識別番号            所在地
     連結ベースに含まれていない会社
     ハンデルスバンケン・リヴ・フォルセクリングス・エイ・ビー
     （Handelsbanken       Fastigheter     ABを除く当行グループ）
                                       100       516401-8284        ストックホルム
     Svenska    Re S.A.                                   RCS  Lux  B-32053
                                       100               ルクセンブルグ
     Handelsbanken      Skadeförsäkrings        AB
                                       100       516401-6767        ストックホルム
     SHB  Liv  Försäkringsaktiebolag
                                       100        2478149-7         ヘルシンキ
     Svenska    RKA  International      Insurance     Services    AB (休眠会社)
                                       100       556324-2964        ストックホルム
     Dyson   Group   plc
                                        27        00163096       シェフィールド
     Dyson   Industries     Ltd                          100         1187031      シェフィールド
     Beepart    Ltd                               100         177682      シェフィールド
     Pickford    Holland    & Company    Ltd                      100         128414      シェフィールド
     Millennium     Materials     Inc                         100           -    ノックスビル
     Dyson   US holdings    Inc                          100           -   ウィルミントン
     EFN  Ekonomikanalen       AB
                                       100       556930-1608        ストックホルム
                                315/605







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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    表2.1（第三の柱）          貸借対照表
                                  2020年                 2019年

     貸借対照表
     百万スウェーデン・クローネ                         連結ベース        銀行グループ         連結ベース        銀行グループ
     資産
     現金及び中央銀行預け金                           397,642        397,642        327,958        327,958
     中央銀行へのその他貸出金                            21,326        21,326        19,547        19,547
     中央銀行への担保として利用可能な利付証券                            99,133        99,133        103,387        103,387
     その他金融機関への貸出金                            21,915        21,920        17,934        17,939
     一般顧客への貸出金                          2,270,744        2,269,612        2,293,735        2,292,603
     ポートフォリオ・ヘッジにおける金利ヘッジ対象の価値
                                  25        25        25        25
     変動
     社債及びその他の利付証券                            44,566        44,566        42,640        42,640
     うち、売却可能区分に分類される利付商品（帳簿価
                                         7,964
     額）                            7,964                 4,953        4,953
     うち、売却可能区分に分類される利付商品、変動累計
     額                             -67        -67        -73        -73
     株式                            14,322        21,045        14,340        21,390
     うち、売却可能区分に分類される株式（帳簿価額）                             700        700        2,303        2,303
     うち、売却可能区分に分類される株式、変動累計額                             156        156        739        739
     関連会社に対する投資                            6,639         386        6,560         285
     顧客が価値変動リスクを負う資産                            7,504        197,212         6,514        174,988
     デリバティブ商品                            30,614        30,614        41,545        41,545
     うち、キャッシュフロー・ヘッジ                            3,353        3,353        4,203        4,203
     再保険資産                              -        11         -        11
     無形資産                            11,149        11,330        11,051        11,185
     不動産及び器具備品                            6,231        6,232        6,644        6,645
     当期税金資産                             984        988         50        53
     繰延税金資産                            1,218        1,218         693        693
     うち、キャッシュフロー・ヘッジに関連するもの                             -        -        -        -
     うち、売却可能区分に分類される利付商品に関連する
     もの                             19        19        20        20
     年金資産                            2,055        2,005         700        654
     売却目的で保有する資産                            1,657        1,657          1        1
     その他資産                            5,915        6,113        5,917        6,167
                                 2,222        2,253        1,925        1,951
     前払費用及び未収収益
     資産合計
                               2,945,861        3,135,288        2,901,166        3,069,667
     負債及び資本

                                        124,723
     金融機関からの預り金
                                124,635                 147,934        147,989
     一般顧客からの預金及び借入金                          1,230,589        1,229,763        1,117,260        1,117,825
     顧客が価値変動リスクを負う負債                            7,504        197,212         6,514        174,988
                                316/605

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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
     発行済証券                          1,310,737        1,310,737        1,384,961        1,384,961
     デリバティブ商品                            32,819        32,819        20,642        20,642
     うち、キャッシュフロー・ヘッジ                             -        -        -        -
     ショートポジション                            1,682        1,682        1,856        1,856
     保険負債                              -        557                 578
     当期税金負債                              0        25       1,264        1,284
                                 5,315
     繰延税金負債
                                         5,353        5,594        5,634
     うち、キャッシュフロー・ヘッジに関連するもの                             870        870        1,144        1,144
     うち、売却可能区分に分類される利付商品に関連する
     もの                             16        16        27        27
     引当金                            2,294        2,302        1,132        1,141
     年金債務                              0        0        0        0
     売却目的で保有する資産にかかる負債                              -        -        -        -
     その他負債                            13,573        13,928        13,714        14,038
     未払費用及び繰延収益                            3,524        3,632        3,271        3,353
     劣後負債                            41,082        41,082        35,546        35,546
     うち、Tier1資本貸出金                           21,980        21,980        15,819        15,819
     うち、満期までの残存期間が5年超の貸出金                           18,032        18,032        18,639        18,639
     うち、満期までの残存期間が5年未満の貸出金                             -        -        -        -
                                  -        -        2        2
     うち、その他貸付
     負債合計
                               2,773,754        2,963,815        2,739,688        2,909,835
     非支配株主持分                              9        9        8        8

     株式資本                            3,069        3,069        3,069        3,069
     自己株式の保有                             0        0        0        0
     資本剰余金                            8,758        8,758        8,758        8,758
     うち、複合金融商品による資本                             -        -        0        0
                                         8,532
     その他準備金
                                 8,562                13,130        13,141
     利益剰余金                           137,177        135,520        119,799        117,934
     当期利益（スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・
                                14,532        15,585        16,714        16,922
     ビーの株主に帰属）
     資本合計
                                172,107        171,473        161,478        159,832
     負債及び資本合計

                               2,945,861        3,135,288        2,901,166        3,069,667
                                317/605





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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    表2.2（第三の柱）自己資本
     この表示は、欧州委員会実施規則(EU)1423/2013の要件に準拠している。現在、ハンデルスバンケンに関連し
    ていないと考えられる列は削除されている。
     自己資本（経過措置）                           2020年                  2019年

                          開示日現在      規制(EU)575/2013の          開示日現在の        規制(EU)575/2013の
                           の金額       参考条項          金額         参考条項
     百万スウェーデン・クローネ
       普通株式等Tier      1 資本：資本調達手段及び準備金
     1   資本調達手段及び関連する資本剰余金勘定                     11,827                11,827        26(1),27,28,29,
                                                     EBA  list  26(3)
       うち、株式資本                     11,827                11,827         EBA  list  26(3)
       うち、転換証券                                              EBA  list  26(3)
     2   利益剰余金                    137,177                119,799            26(1)(c)
     3   その他包括利益累計額（及び関連する会計基準に                     8,562                13,130             26.1
        従って未実現損益を計上するためのその他準備
        金）
     5a   独立してレビューされる中間利益（予測可能な費用                     6,414                5,824            26.2
        又は配当金控除後）
     6   規制上の調整前の普通株式等Tier            1（CET1）資本
                            163,980                150,580
       普通株式等Tier      1（CET1）資本：規制上の調整

     7   追加的な価値調整（負の金額）                      -399                -399           34,105
     8   無形資産（関連する税金負債控除後）（負の金額）                    -11,217                -11,119          36(1)(b),37
     11   キャッシュフロー・ヘッジに係る損益に関する公正                     -3,353                -4,203           33(1)(a)
        価値評価差額準備金
     12   予想損失額の算定から生じた負の金額                      -779                -1,581        36(1)(d),40,159
     14   自己の信用力の変化に起因する公正価値で計上する                       9                -         33(1)(b)
        負債に係る損益
     15   確定給付年金基金資産（負の金額）                     -1,615                  -        36(1)(e),41
     16   金融機関による自己のCET1資本調達手段の直接及び                      -466                -527         36(1)(f),42
        間接保有（負の金額）
     19   金融機関の重要な投資先である金融機関等が発行す                       -                -   36(1)(i),43,45,47,48        (1)
        るCET1資本調達手段の直接、間接及び合成的な手
                                                    (b),49(1)～(3),79
        法による保有（基準値の10％を上回る金額、適格
        ショートポジション控除後）（負の金額）
     20a   金融機関が他の控除方法を選択した場合に1,250%の                       -                -20          36(1)(k)
        リスク加重が適用される、下記項目のエクスポー
        ジャー額
        うち、証券化ポジション（負の金額）
     20c                          -                -20    36(1)(k)(ii),243(1)(b),
                                                      244(1)(b),258
     21   一時差異によって生じた繰延税金資産（基準値の                       -                -    36(1)(c),38,48(1)(a)
        10％を上回る金額、第38(3)条の条件を満たして
        いる関連税金負債控除後）（負の金額）
     22   基準値の15％を超過した金額（負の金額）                       -                -           48.1
     23   うち、金融機関の重要な投資先である金融機関等                      -                -      36(1)(i),48(1)(b)
        が発行するCET1資本調達手段の直接及び間接保
        有
     25   うち、一時差異によって生じた繰延税金資産                      -                -    36(1)(c),38,48(1)(a)
     25a   当年度の損失（負の金額）                       -                -         36(1)(a)
     25b   CET1項目に関連して予測される税金費用（負の金                       -                -         36(1)(l)
        額）
                                318/605


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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
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     27   金融機関のAT1資本を超過する適格AT1控除（負の金                       -                -         36(1)(j)
        額）
     28  普通株式等Tier      1（CET1）資本の規制上の調整合計
                            -17,820                -17,849
     29  普通株式等Tier      1（CET1）資本
                            146,160                132,731
       その他Tier    1（AT1）資本：資本調達手段

     30   資本調達手段及び関連する資本剰余金勘定                     21,980                15,819            51,52
     32   うち、適用される会計基準に基づき負債に分類さ                    21,980                15,819
        れるもの
     33   第484(4)条で示されている適格項目の金額及び関連                       -                -          486.3
        するAT1の段階的廃止の対象となる資本剰余金勘
        定
     36  規制上の調整前その他Tier          1（AT1）資本
                            21,980                15,819
       その他Tier    1（AT1）資本：規制上の調整

     37   金融機関による自己のAT1資本調達手段の直接及び                     -9,808                  -      52(1)(b),56(a),57
        間接保有（負の金額）
     40   金融部門企業への重要な投資を保有している金融機                       -                -        56(d),59,79
        関による金融部門企業のAT1資本調達手段の直接
        及び間接保有（基準値の10％を上回る金額、適格
        ショートポジション控除後）（負の金額）
     42   金融機関のTier      2（T2）資本を超過する適格T2控除                 -                -          56(e)
        （負の金額）
     43  その他Tier    1（AT1）資本の規制上の調整合計
                            -9,808                  -
     44  その他Tier    1（AT1）資本
                            12,172                15,819
     45  Tier  1資本（T1=CET1+AT1）
                            158,332                148,550
       Tier  2（T2）資本：資本調達手段及び引当金

     46   資本調達手段及び関連する資本剰余金勘定                     18,032                18,639            62,63
     50   信用リスク調整                      10                 -         62 c及びd
     51  規制上の調整前のTier        2（T2）資本
                            18,042                18,639
       Tier  2（T2）資本：規制上の調整

     52   金融機関による自己のT2資本調達手段及び劣後ロー                       -                -      63(b)(i),66(a),67
        ンの直接及び間接保有（負の金額）
     55   金融機関の重要な投資先である金融機関等が発行す                     -1,129                -1,129          66(d),69,79
        るT2資本調達手段及び劣後ローンの直接及び間接
        保有（適格ショートポジション控除後）（負の金
        額）
     57  Tier  2（T2）資本の規制上の調整合計
                            -1,129                -1,129
     58  Tier  2（T2）資本
                            16,913                17,510
     59  資本合計（TC=T1+T2）
                            175,245                166,060
     60  リスク加重資産合計
                            721,403                716,462
       自己資本比率及びバッファー

     61   普通株式等Tier      1比率（リスク・エクスポージャー                20.3                18.5          92(2)(a)
        合計額に対する割合）
                                319/605


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     62   Tier  1資本（リスク・エクスポージャー合計額に対                    21.9                20.7          92(2)(b)
        する割合）
     63   資本合計（リスク・エクスポージャー合計額に対す                      24.3                23.2          92(2)(c)
        る割合）
     64   金融機関特有のバッファー要件（リスク・エクス                      6.6                7.4        CRD128,129,130
        ポージャー合計額に対する割合として表される第
        92(1)(a)条によるCET1要件、資本保全及びカウン
        ターシクリカル・バッファー要件、システミッ
        ク・リスク・バッファーのほか、金融システム上
        重要な金融機関バッファー）
       （G-SII又はO-SIIバッファー）
     65   うち、資本保全バッファー要件                      2.5                2.5
     66   うち、カウンターシクリカル・バッファー要件                      0.1                1.9
     67   うち、システミック・リスク・バッファー要件                      3.0                3.0
     67a   うち、グローバルに金融システム上重要な金融機                      1.0                0.0           CRD131
        関（G-SII）又はその他の金融システム上重要な
        金融機関（O-SII）バッファー
     68   バッファー要件を満たすために利用可能な普通株式                      15.8                14.0           CRD128
        等Tier   1資本（リスク・エクスポージャー額に対
        する割合）
     72   金融機関の重要な投資先ではない金融機関等が発行                       0                0    36(1)(h),45,46,56(c),
        する資本の直接及び間接保有（基準値の10％を下                                            59,  60,66(c),69,70
        回る金額、適格ショートポジション控除後）
     73   金融機関の重要な投資先である金融機関等が発行す                       -                -       36(1)(i),45,48
        るCET1資本調達手段の直接及び間接保有（基準値
        の10％を下回る金額、適格ショートポジション控
        除後）
     75   一時差異によって生じた繰延税金資産（基準値の                       0                -2       36(1)(c),38,48
        10％を下回る金額、第38(3)条の条件を満たして
        いる関連税金負債控除後）
       Tier  2資本における引当金の算入に適用される上限

       額
     76   標準的手法の対象となるエクスポージャーに関して                       -                -            62
        T2に含まれている信用リスク調整（上限額適用
        前）
     77   標準的手法に基づきT2に信用リスク調整を算入する                     1,629                1,084             62
        際の上限額
     78   内部格付手法の対象となるエクスポージャーに関し                       -                -            62
        てT2に含まれる信用リスク調整（上限額適用前）
     79   内部格付手法に基づきT2に信用リスク調整を算入す                     3,074                3,308             62
        る際の上限額
       段階的廃止の対象となる資本調達手段（2013年1月1

       日から2022年1月1日までの期間のみに適用）
     80   段階的廃止の対象となるCET1資本調達手段に係る現                                            484(3),486(2)及び(5)
                              -                -
        在の上限額
     81   上限を上回りCET1から除外された金額（償還及び満                                            484(3),486(2)及び(5)
                              -                -
        期後に上限を超える金額）
     82   段階的廃止の対象となるAT1資本調達手段に係る現                                            484(4),486(3)及び(5)
                              -                -
        在の上限額
     83   上限を上回りAT1から除外された金額（償還及び満                                            484(4),486(3)及び(5)
                              -                -
        期後に上限を超える金額）
     84   段階的廃止の対象となるT2資本調達手段に係る現在                                            484(5),486(4)及び(5)
                              -                -
        の上限額
     85   上限を上回りT2から除外された金額（償還及び満期                                            484(5),486(4)及び(5)
                              -                -
        後に上限を超える金額）
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    表2:12    （第三の柱）金融コングロマリットの自己資本比率
     以下の表は金融コングロマリットの自己資本と所要自己資本との関係を示したものである。余剰額は昨年よ
    りも増加している。
     金融コングロマリットの自己資本比率

     百万スウェーデン・クローネ
                                         2020年            2019年
     控除及び調整後の自己資本
                                            188,214            174,186
     所要自己資本                                        143,133            153,484
     余剰額
                                             45,081            20,702
    表2.11（第三の柱）           EU  OV1－RWA（リスク加重エクスポージャー額）の概要

     以下の表は、2020年度及び前年度末における信用リスク、カウンターパーティ・リスク、市場リスク及びオ
    ペレーショナル・リスクのリスク加重エクスポージャー額（RWA）を表したものである。信用リスクは、標準的
    手法、基礎的IRB手法、先進的IRB手法が適用されるエクスポージャーに対して算出される。市場リスク及びオ
    ペレーショナル・リスクは標準的手法が適用されるエクスポージャーに対して算出される。信用リスクのRWAは
    前年度よりも増加した。カウンターパーティ・リスクのRWAは前年度よりも減少した。市場リスクのRWAは前年
    度よりも減少した。オペレーショナル・リスクのRWAは前年度から増加した。
     EU  OV1－リスク加重エクスポージャー額の概要                             RWA（リスク加重エクスポージャー                   最低所要

                                          額）            自己資本
     百万スウェーデン・クローネ
                                     2020年         2019年         2020年
              1  信用リスク（カウンターパーティ信用リ
                                       587,301         626,682         46,985
                 スク：CCRを除く）
     第438条(c)(d)          2  うち、標準的手法                        83,735         86,573         6,699
                              1
     第438条(c)(d)          3                         45,315         53,846         3,626
                うち、基礎的IRB手法(FIRB手法)
                              2
     第438条(c)(d)          4                         455,296         475,964         36,424
                うち、先進的IRB手法(AIRB手法)
     第438条(d)          5  うち、簡便なリスク加重手法又は内部モ                        2,955        10,299          236
                 デル方式（IMA）に基づく株式の内部
                 格付
     第107条          6  カウンターパーティ信用リスク                        8,843        11,371          707
     第438条(c)(d)
     第438条(c)(d)          7  うち、時価                        8,838        11,359          707
     第438条(c)(d)          8  うち、当初のエクスポージャー
              9  うち、標準的手法
              10  うち、内部モデル方式（IMM）
     第438条(c)(d)         11  うち、中央清算機関（CCP）のデフォル                          5        12         0
                 トしたファンドへの拠出額に関するリ
                 スク・エクスポージャー額
     第438条(c)(d)         12  信用評価調整（CVA）                        2,707         4,114          216
     第438条e         13  決済リスク                          0         9         0
     第449条(o)(i)         14  非トレーディング勘定の証券化エクス                          49          -         4
                 ポージャー（上限適用後）
              15  うち、内部評価手法（IAA）                          49          -         4
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                                                           有価証券報告書
              16  うち、IRB指定関数方式（SFA）
              17  うち、内部評価手法（IAA）
              18  うち、標準的手法
     第438条e         19  市場リスク                        7,513         8,263          601
              20  うち、標準的手法                        7,513         8,263          601
              21  うち、内部モデル方式（IMA）
     第438条e         22  大口エクスポージャー
     第438条(f)         23  オペレーショナル・リスク                        68,616         66,023         5,489
              24  うち、基礎的指標手法
              25  うち、標準的手法                        68,616         66,023         5,489
              26  うち、先進的計測手法
     第437条(2)、         27  控除の基準値未満の額（リスクウェイト
     第48条及び第60            は250％）
     条
     第500条         28  フロアの調整
                               3
     第3条         29
                                       46,374                  3,710
                追加リスク・エクスポージャー額
              30  合計
                                       721,403         716,462         57,712
    1）非信用債務資産は基礎的IRB手法に基づいて計上されている。

    2）スウェーデンの住宅ローンのリスク加重フロアは、先進的IRB手法に基づいて計上されている。
    3）2021年第1四半期現在、当行グループレベルでの英国における当行のエクスポージャーは、標準的手法に基づいて計上されている。現
    在、これらのエクスポージャーは主にIRB手法により算定されている。当行は、この変更の結果、当行グループの報告において生じる追加
    リスク・エクスポージャー額を算定している。2020年12月31日現在の報告書では、この額はCRR第3条に従い、追加リスク・エクスポー
    ジャー額として積み立てられている。
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    表4.1（第三の柱）          EU  MR1－標準的手法に基づく市場リスク
     以下の表は、2020年度末時点における、標準的手法(CRR)に基づいた市場リスクに係る所要自己資本及びリス
    ク・エクスポージャー額を示したものである。
     EU  MR1－標準的手法に基づく市場リスク

                                  2020年                 2019年
                               a        b        a        b
     百万スウェーデン・クローネ
                            リスク・エクス                 リスク・エクス
                            ポージャー額合                 ポージャー額合
                               計      所要自己資本           計      所要自己資本
     アウトライト商品
     金利リスク                           7,448         596        8,130         651
      うち、一般的なリスク                          6,135         491        6,923         554
      うち、特定のリスク                          1,313         105        1,207          97
     株価リスク                             26         2        43         3
      うち、一般的なリスク                            9        1        12         1
      うち、特定のリスク                            17         1        30         2
      うち、集団的投資スキーム（CIU）                            0        0         1        0
     為替リスク                             -        -         -        -
      コモディティ・リスク                            15         1        54         4
     オプション
     シナリオ・アプローチ                             24         2        36         3
      うち、金利リスク                            1        0         3        0
      うち、株価リスク                            23         2        33         3
      うち、為替リスク                            -        -         -        -
      うち、コモディティ・リスク                            -        -         -        -
     証券化（特定のリスク）                             -        -         -        -
     決済リスク                             0        0         9        1
     合計
                                7,513         601        8,272         662
                                323/605








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    表AR：47     適格負債の最低要件（MREL）
     下表は、負債及び自己資本の合計額のMREL（SFS                         2015:1016）を示したものである。適格負債及び自己資本の
    最低要件は、破綻整理機構（国債局）に従い、スウェーデン金融監督庁との協議のもと、当行の破綻処理計画
    に定められている。負債及び自己資本並びにMRELの合計額は、第3四半期の数値に基づいている。
     百万スウェーデン・クローネ

                                         2020年            2019年
     MREL
                                            179,066            184,086
     適格負債及び自己資本                                        332,573            350,820
     負債及び自己資本合計                                       3,110,867            2,986,085
     ％                                     2020年            2019年

     負債及び自己資本合計額におけるMRELの割合
                                              5.8            6.2
     負債及び自己資本合計額における適格負債及び自己資本の割合                                         10.4            11.7
                                324/605















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    表3.14（第三の柱）           IRB手法で容認された信用リスク・エクスポージャー
     IRB手法が容認さ

     れた信用リス
                          うち、         リスク加重した
     ク・エクス
            エクスポージャー額           オフバランスシート          エクスポージャー額           所要自己資本        平均リスク加重、％
     ポージャー
     百万スウェーデ
            2020年      2019年     2020年     2019年     2020年     2019年     2020年     2019年     2020年     2019年
     ン・クローネ
     ソブリン・エク
     スポージャー       490,718      426,414     14,002     10,983      7,214     7,098      577     568     1.5     1.7
     法人エクスポー
     ジャー       854,312      909,304     111,944     121,194     211,791     246,710     16,943     19,737     24.8     27.1
     法人貸付        843,585      900,795     111,944     121,194     208,608     244,106     16,689     19,529     24.7     27.1
     うち、その他
      貸付（自行推
      計のLGD及び
      CCFを使用し
      ないIRB手
      法）       93,833     110,550     57,203     64,725     26,186     33,651     2,094     2,693     27.9     30.4
     うち、その他
      貸付（自行推
      計のLGD及び
      CCFを使用す
      るIRB手法）       749,752      790,245     54,741     56,469     182,422     210,455     14,594     16,836     24.3     26.6
      うち、大企
       業      125,572      140,751     33,017     32,185     48,644     51,641     3,892     4,131     38.7     36.7
      うち、中企
                        8,206
       業      84,512      91,926           9,533     27,212     37,399     2,177     2,992     32.2     40.7
      うち、不動
       産会社      539,668      557,568     13,518     14,751     106,566     121,415      8,525     9,713     19.7     21.8
     カウンターパー
     ティ・リスク        10,727      8,509       -     -    3,183     2,604      255     208    29.7     30.6
     住宅協同組合        245,789      235,554      2,494     2,796     7,997     9,806      641     783     3.3     4.2
     リテール・エク
     スポージャー       1,154,770      1,119,800      71,160     58,312     78,540     82,406     6,283     6,593     6.8     7.4
     個人       1,132,800      1,095,928      64,940     52,195     71,797     74,659     5,744     5,973     6.3     6.8
     うち、不動産
      貸付      1,091,524      1,046,593      52,045     36,074     63,586     63,871     5,087     5,110     5.8     6.1
     うち、その他        41,276      49,335     12,895     16,121      8,211     10,788      657     863    19.9     21.9
     小規模企業        21,970      23,872     6,220     6,117     6,743     7,747      539     620    30.7     32.5
     うち、不動産
      貸付       10,918      11,892      991    1,010     3,644     4,268      292     341    33.4     35.9
     うち、その他        11,052      11,980     5,229     5,197     3,099     3,479      247     279    28.0     29.0
     金融機関エクス
     ポージャー        38,453      57,663     5,857     6,316     10,683     14,436      855    1,155     28.0     25.0
     金融機関への貸
     付        17,178      16,554     5,857     6,316     5,279     5,920      422     474    30.7     35.8
     カウンターパー
     ティ・リスク        21,275      41,109       -     -    5,404     8,516      433     681    25.4     20.7
     株式エクスポー
     ジャー         799     3,028       -     -    2,955     10,299      236     824    370.0     340.2
     うち、上場株          -    1,129
      式                    -     -     -    3,274      -    262     -   290.0
     うち、その他         799     1,899
      株式                    -     -    2,955     7,025      236     562    370.0     370.0
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                                                           有価証券報告書
     非信用債務債権
     資産以外のエク
     スポージャー        6,417      6,946       -     -    6,417     6,946      513     556    100.0     100.0
               16      -
     証券化ポジショ
                                                      312.3
     ン                    -     -     49      -     4     -         -
               16      -
     うち、伝統的
      証券化                    -     -     49      -     4     -   312.3      -
               -      -
     うち、合成的
                          -     -     -     -     -     -     -     -
      証券化
     IRB手法合計
            2,791,274      2,758,709      205,457     199,601     325,646     377,702     26,052     30,216     11.7     13.7
     スウェーデンに

     おける住宅ロー
     ンのリスク加重
       1
     フロア                            186,614     173,604     14,929     13,888
     IRB手法合計及び

     スウェーデンに
     おける住宅ロー
     ンのリスク加重
     フロアの影響       2,791,274      2,758,709      205,457     199,601     512,260     551,306     40,981     44,104     18.4     20.0
    1

     2020年12月31日現在、スウェーデンにおける住宅ローンのリスク加重フロアの規定により影響を受けるエクスポージャー
    額は889,285百万スウェーデン・クローネである。
                                326/605












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                                          1
    表3.15（第三の柱）           標準的手法に準拠した信用リスク・エクスポージャー
     IRB手法で容認され

     た信用リスク・エ
                         うち、        リスク加重した
           1
             エクスポージャー額          オフバランスシート          エクスポージャー額           所要自己資本        平均リスク加重、％
     クスポージャー
     百万スウェーデン・
             2020年     2019年     2020年     2019年     2020年     2019年     2020年     2019年     2020年     2019年
     クローネ
     ソブリン及び
     中央銀行          1,827      353     49     79      0     7     0     1     0    1.9
     地方自治体           -     -     -     -     -     -     -     -     -     -
     国際開発銀行          956     274      0     2     0     0     0     0     0     0
     国際機関           -     -     -     -     -     -     -     -     -     -
     金融機関          9,561     9,639      169     407     902     762     72     61    9.0     7.9
     法人          7,339     8,495     1,749     2,326     6,929     8,408      554     673    94.4      99
     個人          9,885     10,226     2,434     2,898     7,250     7,460      580     597    73.0     72.9
     不動産抵当貸付         138,617     141,499      2,745     2,064     48,405     50,655     3,872     4,052     35.0     35.8
     延滞項目          857     598      5     21     973     725     78     58    113.6     121.2
     高リスク項目           28     26     -     -     41     39     3     3   150.0      150
     ミューチュアル・
     ファンド           -    151      -     -     -    151      -    12     -    100
     株式          6,541     6,254      -     -   15,923     15,636     1,274     1,251     243.4     250.0
     うち、上場株式          -     -     -     -     -     -     -     -     -     -
     うち、その他株式         6,541     6,254      -     -   15,923     15,636     1,274     1,251     243.4     250.0
     その他項目          6,278     3,244      37     17    3,510     2,905      282     232    56.0     89.6
     標準的手法合計
             181,889     180,759      7,188     7,814     83,933     86,748     6,715     6,940     46.1     48.0
    1) 存在するエクスポージャーを区分毎に集約し、所要自己資本の詳細を示したもの。
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    表2.13（第三の柱）           LRCom:レバレッジ比率共通ディスクロージャー
     以下の表は、当年度及び前年度のレバレッジ比率を示したものである。オンバランスシート、デリバティ
    ブ、証券金融取引、及びオフバランスシートの分類ごとにエクスポージャーが記載されている。表はTier                                                      1資
    本をエクスポージャー総額で除したレバレッジ比率を表示している。レバレッジ比率は前年度比で上昇してい
    る。
     LRCom：レバレッジ比率共通ディスクロージャー

                                             2020年          2019年
     百万スウェーデン・クローネ
        オンバランスシート・エクスポージャー（デリバティブ及び証券金融取引を除く）
     1   オンバランスシート項目（デリバティブ、証券金融取引及び信託資産を除くが、担保を含む）                                       2,901,031          2,843,612
     2   Tier  1資本の算定において控除された資産額                                      -17,819          -17,849
     3   オンバランスシート・エクスポージャー合計（デリバティブ、証券金融取引及び信託資産を除
                                               2,883,212          2,825,763
         く）
        （行1と2の合計）
        デリバティブ・エクスポージャー

     4   すべてのデリバティブ取引に関する再調達原価（すなわち、適格な変動証拠金控除後）                                         8,755          6,667
     5   すべてのデリバティブ取引に関する潜在的な将来エクスポージャーに係るアドオン額（時価
         法）                                        19,876          27,096
     EU-5a   当初の手法で算定されたエクスポージャー                                          -          -
     6   適用された会計フレームワークにより貸借対照表資産から控除されたデリバティブ担保の加算                                          -          -
     7   （デリバティブ取引により現金で受領した変動証拠金の額）                                        -19,875          -8,466
     8   （顧客決済取引エクスポージャーの中央清算機関レグの控除）
     9   売建信用デリバティブの想定元本の調整による影響                                         4,304          5,621
     10   売建信用デリバティブの想定元本の相殺及び加算額の控除の調整                                          -35         -116
     11   デリバティブ・エクスポージャー合計（行4から10までの合計）
                                                13,024          30,802
        証券金融取引エクスポージャー

     12   証券金融取引資産総額（相殺の認識なし）、売却取引調整後                                        14,216          16,010
     13   （証券金融取引資産総額の債権債務（現金）の相殺額）                                          -          -
     14   証券金融取引資産に関するカウンターパーティの信用リスク・エクスポージャー                                         3,750          3,342
     EU-14a   証券金融取引の特例：規則(EU)575/2013の第429b(4)条及び第222条による
        カウンターパーティの信用リスク・エクスポージャー                                          -          -
     15   代理人取引エクスポージャー                                          -          -
     EU-15a   （顧客決済証券金融取引エクスポージャーの中央清算期間レグの控除）                                          -          -
     16   証券金融取引エクスポージャー合計（行12から15aまでの合計）
                                                17,966          19,352
        その他のオフバランスシート・エクスポージャー

     17   オフバランスシート・エクスポージャーの想定元本総額                                        534,285          522,450
     18   （与信相当額への転換に関する調整）                                        -397,111          -338,171
     19   その他のオフバランスシート・エクスポージャー（行17と18の合計）
                                                137,174          184,279
        第429(7)条及び(14)条（オンバランス及びオフバランス・シート）に準拠して

        対象外となったエクスポージャー
     EU-19a   （規則(EU)575/2013の第429(7)条（オンバランス及びオフバランス・シート）に準拠して
        対象外となったグループ内エクスポージャー（単独ベース））                                          -          -
     EU-19b   （規則(EU)575/2013の第429(14)条（オンバランス及びオフバランス・シート）に準拠して
        対象外となったエクスポージャー）                                          -          -
        資本及びエクスポージャー合計

     20   Tier  1資本
                                                158,332          148,550
     21   レバレッジ比率エクスポージャー合計（行3、11、16、19、EU-19a、EU-19bの合計）                                       3,051,376          3,060,195
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        レバレッジ比率

     22   レバレッジ比率                                         5.19%          4.85%
        経過措置の選択及び認識しない信託項目の金額

     EU-23   資本測定の定義に関する経過措置の選択                                       経過措置          経過措置
     EU-24   規則(EU)575/2013の第429(13)条に準拠した認識しない信託項目の金額                                          0          0
                                329/605


















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    表2.14（第三の柱）           LRSum：会計上の資産及びレバレッジ比率エクスポージャーの調整の要約
     以下の表は2020年末現在及び前年度の会計上の資産及びレバレッジ比率エクスポージャーを示したものであ
    る。レバレッジ比率エクスポージャー合計額は前年度から減少している。
     LRSum：会計上の資産及びレバレッジ比率エクスポージャーの調整の要約

                                            2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     1   公表された財務諸表の資産合計
                                             3,135,288           3,069,667
     2   会計上連結されているが資本規制では連結対象外の事業体に関する調整                                      -189,427           -168,500
     3   (適用される会計フレームワークに従い貸借対照表に認識されているが、規則
         (EU)575/2013の第429(13)条に準拠してレバレッジ比率エクスポージャーの
         測定額から除外された信託資産に関する調整）                                         -           -
     4   デリバティブ金融商品に関する調整                                      -17,590           -10,743
     5   証券金融取引に関する調整                                       3,750           3,342
     6   オフバランスシート項目に関する調整（すなわち、オフバランスシート・エク
         スポージャーの与信相当額への換算）                                      137,174           184,279
     EU-6a   （規則(EU)575/2013の第429(7)条に従いレバレッジ比率エクスポージャーの測
         定額から除外されたグループ内エクスポージャーに関する調整）                                         -           -
     EU-6b   （規則(EU)575/2013の第429(14)条に従いレバレッジ比率エクスポージャーの
         測定額合計から除外されたエクスポージャーに関する調整）                                         -           -
     7   その他の調整                                      -17,819           -17,850
     8   レバレッジ比率エクスポージャー合計
                                             3,051,376           3,060,195
    表2.15（第三の柱）           LRSpl：オンバランスシート・エクスポージャーの内訳（デリバティブ、証券金融取引、

    対象外のエクスポージャーを除く）
     以下の表は、会計上の資産及びレバレッジ比率エクスポージャーを示したものである。レバレッジ比率エク
    スポージャー合計額は前年度から増加している。
     LRSpl：オンバランスシート・エクスポージャーの内訳

     （デリバティブ、証券金融取引、対象外のエクスポージャーを除く）
                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     EU-1   オンバランスシート・エクスポージャー合計（デリバティブ、証券金融取
         引、
        対象外のエクスポージャーを除く）                                     2,877,552           2,833,306
     EU-2   トレーディング勘定エクスポージャー                                      155,116           160,009
     EU-3   非トレーディング勘定エクスポージャー、うち、                                     2,722,436           2,673,297
     EU-4    カバード・ボンド                                      7,038           4,952
     EU-5    ソブリンとして取り扱われるエクスポージャー                                     475,107           411,782
     EU-6    地方政府、国際開発金融機関、国際機関及びソブリンとして取り扱われない
         公共機関に対するエクスポージャー                                        0           0
     EU-7    金融機関                                      7,227           7,346
     EU-8    不動産モーゲージによる担保                                    2,004,442           1,984,322
     EU-9    リテール・エクスポージャー                                      47,450           52,512
     EU-10    法人                                     155,006           186,732
     EU-11    債務不履行のエクスポージャー                                      4,366           4,703
                                330/605


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                                                           有価証券報告書
     EU-12    他のエクスポージャー（株式、証券化、他の非信用債務資産）                                      21,802           20,948
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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    （２）個別財務書類

    損益計算書(親会社)

                                  2020年                 2019年

                           (百万スウェーデ                 (百万スウェーデ
                                      (百万円)                 (百万円)
                            ン・クローネ)                 ン・クローネ)
                       注記P3
     利息収益                                   270,248                 381,149
                               20,350                 28,701
     リース収益                  注記P3                  26,069                 19,761
                                1,963                 1,488
     利息費用                  注記P3                 -122,734                 -227,752
                               -9,242                 -17,150
     受取配当金                  注記P4                 211,643                 230,249
                               15,937                 17,338
     手数料及びコミッション収益                  注記P5                  99,401                 106,612
                                7,485                 8,028
     手数料及びコミッション費用                  注記P5                 -23,811                 -26,786
                               -1,793                 -2,017
     金融取引による純損益                  注記P6                  24,820                  8,207
                                1,869                  618
                                        37,051                 35,033
                       注記P7
     その他営業収益
                                2,790                 2,638
     営業収益合計                                   522,688                 526,472
                               39,359                 39,644
     一般管理費用

     人件費                 注記P8                 -155,230                 -134,765
                               -11,689                 -10,148
     その他管理費用                 注記P9                 -75,484                 -77,130
                               -5,684                 -5,808
                       注記
     不動産及び器具備品、リース並びに無形資
                                        -35,484                 -28,632
                       P20、P21
     産の減価償却費、償却費及び減損費用
                               -2,672                 -2,156
     信用損失控除前費用合計                                   -266,198                 -240,527
                               -20,045                 -18,112
     信用損失控除前利益                                   256,490                 285,945

                               19,314                 21,532
     正味信用損失                  注記P10                  -6,335                 -14,064

                                -477                -1,059
                                        -1,049                 -1,965
     非流動金融資産の減損損失
                                 -79                 -148
     営業利益                                   249,106                 269,916
                               18,758                 20,325
                                         9,867                 -5,046

                       注記P11
     繰入
                                 743                 -380
     税引前利益                                   258,973                 264,870
                               19,501                 19,945
                                        -56,772                 -57,064

                       注記P28
     法人税等
                               -4,275                 -4,297
     当期利益                                   202,201                 207,805
                               15,226                 15,648
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                                                           有価証券報告書
    包括利益計算書（親会社）
                                  2020年                 2019年

                           (百万スウェーデ                 (百万スウェーデ
                                      (百万円)                 (百万円)
                            ン・クローネ)                 ン・クローネ)
     当期利益                                   202,201                 207,805
                               15,226                 15,648
     その他包括利益

     損益計算書に組み替えられない項目

     その他包括利益を通じて公正価値で測定される
     資本性金融商品                                    -7,742
                                -583                  372        4,940
     損益計算書に組み替えられない項目に係る税金                                     146
                                 11                 -21         -279
     うち、その他包括利益を通じて公正価値で測定され
      る
     資本性金融商品
                                 11         146        -21         -279
     損益計算書に組み替えられない項目合計
                                        -7,596
                                -572                  351        4,661
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性のある項

     目
     キャッシュフロー・ヘッジ                                   -22,271                  23,253
                               -1,677                  1,751
     その他包括利益を通じて公正価値で測定される
     負債性金融商品                                      93                 93
                                 7                 7
     当期為替換算差額                                   -29,004                  -3,440
                               -2,184                  -259
     うち、在外営業活動体における純資産のヘッジ                                   -3,400                 -10,969
                                -256                 -826
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性のある項
     目に係る税金                                   5,578                 -2,656
                                 420                 -200
     うち、キャッシュフロー・ヘッジ                                   4,847                 -4,980
                                 365                 -375
     うち、その他包括利益を通じて公正価値で測定され
      る
     負債性金融商品
                                 -1         -13         -2         -27
                                          744                2,351
     うち、在外営業活動体における純資産のヘッジ
                                 56                 177
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性のある
                               -3,434         -45,604         1,299         17,251
     項目合計
     その他包括利益合計                                   -53,200                  21,912

                               -4,006                  1,650
     当期包括利益合計                                   149,002                 229,717

                               11,220                 17,298
    当期の損益計算書における分類変更は持分変動計算書に示されている。

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                                                           有価証券報告書
    貸借対照表(親会社)
                                 2020年                  2019年

                           (百万スウェーデ                  (百万スウェーデ

                                     (百万円)                  (百万円)
                           ン・クローネ)                  ン・クローネ)
     資産
     現金及び中央銀行預け金                          297,362        3,948,967          242,889        3,225,566
     中央銀行への担保として適格な利付証券                  注記P14         99,115        1,316,247          103,370        1,372,754
     金融機関への貸出金                  注記P12        953,650        12,664,472          890,557        11,826,597
     一般顧客への貸出金                  注記P13        566,145        7,518,406          620,175        8,235,924
     ポートフォリオヘッジにおける金利ヘッ
     ジ対象の価値変動                           13        173
     社債及びその他の利付証券                  注記P14         46,533        617,958         53,096        705,115
     株式                  注記P15         14,313        190,077         14,335        190,369
     子会社株式及び関連会社並びにジョイン
                      注記P16         73,057        970,197         72,138        957,993
     ト・ベンチャーに対する投資
     顧客が価値変動リスクを負う資産                           7,405        98,338         6,443        85,563
     デリバティブ商品                  注記P17         33,031        438,652         41,840        555,635
     無形資産                  注記P20         3,459        45,936         3,190        42,363
     不動産、器具備品及びリース資産                  注記P21         7,381        98,020         8,145        108,166
     当期税金資産                            154        2,045           -         -
     繰延税金資産                  注記P28         1,173        15,577          653        8,672
     その他資産                  注記P22         20,775        275,892         21,522        285,812
                               1,297        17,224         1,152        15,299
     前払費用及び未収金                  注記P23
     資産合計                  注記P34        2,124,863        28,218,181         2,079,505        27,615,826
     負債及び資本

     金融機関からの預り金                  注記P24        193,054        2,563,757          208,697        2,771,496
     一般顧客からの預金及び借入金                  注記P25        1,021,130        13,560,606          918,146        12,192,979
     顧客が価値変動リスクを負う負債                           7,405        98,338         6,443        85,563
     発行済証券等                  注記P26        657,520        8,731,866          724,640        9,623,219
     デリバティブ商品                  注記P17         44,774        594,599         38,669        513,524
     ショートポジション                  注記P27         1,682        22,337         1,856        24,648
     当期税金負債                             -         -        202        2,683
     繰延税金負債                  注記P28          777        10,319          956        12,696
     引当金                  注記P29         2,276        30,225         1,100        14,608
     その他負債                  注記P30         9,125        121,180          8,790        116,731
     未払費用及び繰延収益                  注記P31         2,266        30,092         1,847        24,528
                               41,082        545,569         35,546        472,051
     劣後負債                  注記P32
     負債合計                  注記P34        1,981,091        26,308,888         1,946,892        25,854,726
     非課税剰余金                  注記P33          933        12,390         1,678        22,284

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                                                           有価証券報告書
     株式資本                           3,069        40,756         3,069        40,756
     資本剰余金                           8,758        116,306          8,758        116,306
     その他積立金                           6,706        89,056         10,472        139,068
     利益剰余金                          109,080        1,448,582          92,988        1,234,881
                               15,226        202,201         15,648        207,805
     当期利益
     資本合計                          142,839        1,896,902          130,935        1,738,817
     負債及び資本合計                         2,124,863        28,218,181         2,079,505        27,615,826

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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    持分変動計算書（親会社）
                   制限資本                     非制限資本

                                        公正価値
                        内部開発                          利益剰余金
                                   ヘッジ     評価差額     為替換算
                    法定    ソフトウェ       資本                    (当期利益を
     (百万スウェーデン・
                                     1     1      1
              株式資本     準備金     ア積立金      剰余金     準備金     準備金     調整準備金       含む)      合計
     クローネ)
               3,069     2,682      3,034     8,758     1,940      660     2,156     108,636      130,935
     2020年期首資本
     当期利益                                               15,226      15,226
     その他包括利益                               -1,312      -566     -2,128           -4,006
     うち、資本の中での
                                          -684                 -684
     分類変更
     当期包括利益合計                               -1,312      -566     -2,128      15,226      11,220
     利益剰余金への振替                                                 684      684

     配当金                                                  -      -
     当行グループからの拠出                                                  -      -
     当行グループからの拠出
     に関する税効果                                                 -      -
     転換劣後ローンの影響             -                -                           -
     内部開発ソフトウェア積
                           240                          -240
     立金
     2020年期末資本           3,069     2,682      3,274     8,758      628     94      28    124,306      142,839
                   制限資本                     非制限資本

                                        公正価値
                        内部開発                          利益剰余金
                                   ヘッジ     評価差額     為替換算
                    法定    ソフトウェ       資本                    (当期利益を
     (百万スウェーデン・
                                     1     1      1
              株式資本     準備金     ア積立金      剰余金     準備金     準備金     調整準備金       含む)      合計
     クローネ)
               3,013     2,682      2,497     5,629      564     304     2,238     104,135      121,062
     2019年期首資本
     当期利益                                               15,648      15,648
     その他包括利益                               1,376      356      -82           1,650
     うち、資本の中での
                                          15     -99           -84
     分類変更
     当期包括利益合計                                1,376      356      -82     15,648      17,298
     利益剰余金への振替                                                 84      84

     配当金                                               -10,693      -10,693
     当行グループからの拠出                                                 -1      -1
     当行グループからの拠出
     に関する税効果                                                 0      0
     転換劣後ローンの影響            56              3,129                           3,185
     内部開発ソフトウェア積
                           537                          -537
     立金
     2019年期末資本           3,069     2,682      3,034     8,758     1,940      660     2,156     108,636      130,935
    1) 公正価値ファンドに含まれている。

     為替換算調整準備金は、当行グループの海外支店の貸借対照表及び損益計算書に関連した換算による影響額

    を含んでいる。換算による影響の累計額は、海外支店が閉鎖又は売却される際に税務上計上される。換算の影
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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    響に係る税制は非常に複雑であり解釈に相違が生じる可能性がある。したがって、売却／閉鎖が起きる前に税
    務上換算による影響を計上する必要性は否定できない。
     2020年1月から12月において、転換可能劣後社債に係る額面-(3,185)百万スウェーデン・クローネが-

    (35,853,334)株のクラスA株式に転換された。年度末において、トレーディング勘定で保有されていた自己株式
    は0(0)株であった。
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                                                           有価証券報告書
    持分変動計算書（親会社）（続き）
    資本変動の内訳
     ヘッジ準備金の変動

                                         2020年             2019年
     (百万スウェーデン・クローネ)
     期首ヘッジ準備金
                                             1,940              564
     キャッシュフロー・ヘッジ

     公正価値変動の有効部分
                                            -1,402             1,109
     　金利リスク
                                             -141             654
     　為替リスク
     未実現評価差額
              1
     損益計算書への振替額                                         -134             -12
                                              365            -375
     法人税
     期末ヘッジ準備金
                                              628            1,940
     公正価値評価差額準備金の変動

                                         2020年             2019年
     (百万スウェーデン・クローネ)
                                              660             304
     期首公正価値評価差額準備金
                                             -572             351
     未実現評価差額       - 資本性金融商品
                                              684             -15
     実現評価差額      - 資本性金融商品
                                               5             4
     未実現評価差額       - 負債性金融商品
                                               1             1
     予想信用損失引当金の変動           － 負債性金融商品
                     2
                                             -684              15
     利益剰余金への振替額          - 資本性金融商品
                     3
                                               -             -
     損益計算書への振替額          - 負債性金融商品
     期末公正価値評価差額準備金
                                              94            660
     為替換算調整準備金の変動

                                        2020年             2019年
     (百万スウェーデン・クローネ)
     期首為替換算調整準備金
                                             2,156             2,238
     為替換算差額の変動                                        -2,129               15
              4
     損益計算書への振替額                                          1             2
              5
                                              -            -99
     利益剰余金への振替額
     期末為替換算調整準備金
                                              28           2,156
    1) この項目に係る税金29(3)百万スウェーデン・クローネは、損益計算書に振り替えられている。

    2) この項目に係る税金43(-)百万スウェーデン・クローネは、利益剰余金に振り替えられている。
    3) この項目に係る税金-(0)百万スウェーデン・クローネは、損益計算書に振り替えられている。
    4) この項目に係る税金0(0)百万スウェーデン・クローネは、損益計算書に振り替えられている。
    5) この項目に係る税金-(21)百万スウェーデン・クローネは、利益剰余金に振り替えられている。
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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    持分変動計算書（親会社）（続き）
                   制限資本                     非制限資本

                                       公正価値
                        内部開発                          利益剰余金
                                   ヘッジ     評価差額     為替換算
                   法定    ソフトウェ      資本                    (当期利益を
                                     1     1      1
              株式資本     準備金     ア積立金      剰余金     準備金     準備金     調整準備金       含む)      合計
     (百万円)
               40,756     35,617      40,292     116,306     25,763      8,765     28,632     1,442,686      1,738,817
     2020年期首資本
     当期利益                                               202,201      202,201
     その他包括利益                              -17,423      -7,516     -28,260            -53,200
     うち、資本の中での
                                        -9,084                 -9,084
     分類変更
     当期包括利益合計                              -17,423      -7,516     -28,260      202,201      149,002
     利益剰余金への振替                                                9,084      9,084

     配当金                                                  -      -
     当行グループからの拠
     出                                                 -      -
     当行グループからの
     拠出に関する税効果                                                  -      -
     転換可能劣後ローンの
     影響            -               -                            -
     内部開発ソフトウェア
                          3,187                           -3,187
     積立金
     2020年期末資本          40,756     35,617      43,479     116,306      8,340     1,248      372    1,650,784      1,896,902
                   制限資本                     非制限資本

                                       公正価値
                        内部開発                          利益剰余金
                                   ヘッジ     評価差額     為替換算
                   法定    ソフトウェ      資本                    (当期利益を
                                     1     1      1
              株式資本     準備金     ア積立金      剰余金     準備金     準備金     調整準備金       含む)      合計
     (百万円)
               40,013     35,617      33,160     74,753     7,490     4,037     29,721     1,382,913      1,607,703
     2019年期首資本
     当期利益                                               207,805      207,805
     その他包括利益                              18,273      4,728     -1,089            21,912
     うち、資本の中での
                                          199    -1,315            -1,116
     分類変更
     当期包括利益合計                               18,273      4,728     -1,089      207,805      229,717
     利益剰余金への振替                                                1,116      1,116

     配当金                                               -142,003      -142,003
     当行グループからの拠
     出                                                -13      -13
     当行グループからの
     拠出に関する税効果                                                  0      0
     転換可能劣後ローンの
     影響           744              41,553                            42,297
     内部開発ソフトウェア
                          7,131                           -7,131
     積立金
     2019年期末資本          40,756     35,617      40,292     116,306     25,763      8,765     28,632     1,442,686      1,738,817
    1) 公正価値ファンドに含まれている。

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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
     為替換算調整準備金は、当行グループの海外支店の貸借対照表及び損益計算書に関連した換算による影響額
    を含んでいる。換算による影響の累計額は、海外支店が閉鎖又は売却される際に税務上計上される。換算の影
    響に係る税制は非常に複雑であり解釈に相違が生じる可能性がある。したがって、売却／閉鎖が起きる前に税
    務 上換算による影響を計上する必要性は否定できない。
     2020年1月から12月において、転換可能劣後社債に係る額面-(42,297)百万円が-(35,853,334)株のクラスA株

    式に転換された。年度末において、トレーディング勘定で保有されていた自己株式は0(0)株であった。
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                                                           有価証券報告書
    持分変動計算書（親会社）（続き）
    資本変動の内訳
     ヘッジ準備金の変動

                                        2020年             2019年
     (百万円)
     期首ヘッジ準備金                                       25,763             7,490
     キャッシュフロー・ヘッジ

     公正価値変動の有効部分
                                           -18,619             14,728
     　金利リスク
                                            -1,872             8,685
     　為替リスク
     未実現評価差額
              1
                                            -1,780
                                                          -159
     損益計算書への振替額
                                            4,847             -4,980
     法人税
     期末ヘッジ準備金                                                    25,763
                                            8,340
     公正価値評価差額準備金の変動

                                        2020年             2019年
     (百万円)
                                            8,765             4,037
     期首公正価値評価差額準備金
                                            -7,596             4,661
     未実現評価差額       - 資本性金融商品
                                            9,084             -199
     実現評価差額      - 資本性金融商品
                                             66             53
     未実現評価差額       - 負債性金融商品
                                             13             13
     予想信用損失引当金の変動           － 負債性金融商品
                     2
                                            -9,084              199
     利益剰余金への振替額          - 資本性金融商品
                     3
                                              -             -
     損益計算書への振替額          - 負債性金融商品
     期末公正価値評価差額準備金
                                            1,248             8,765
     為替換算調整準備金の変動

                                        2020年             2019年
     (百万円)
     期首為替換算調整準備金                                       28,632             29,721
                                           -28,273               199
     為替換算差額の変動
              4
                                             13             27
     損益計算書への振替額
              5
                                              -           -1,315
     利益剰余金への振替額
     期末為替換算調整準備金                                        372            28,632
    1) この項目に係る税金385(40)百万円は、損益計算書に振り替えられている。

    2) この項目に係る税金571(-)百万円は、利益剰余金に振り替えられている。
    3) この項目に係る税金-(0)百万円は、損益計算書に振り替えられている。
    4) この項目に係る税金0(0)百万円は、損益計算書に振り替えられている。
    5) この項目に係る税金-(279)百万円は、利益剰余金に振り替えられている。
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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    キャッシュ・フロー計算書（親会社）
                                 2020年                  2019年
                           (百万スウェーデ                  (百万スウェーデ
                            ン・クローネ)          (百万円)        ン・クローネ)          (百万円)
     営業活動
                                        249,093                  269,916
     営業利益                           18,757                  20,325
                                        279,106                  381,933
      うち、受取利息                          21,017                  28,760
                                       -131,592                  -245,999
      うち、支払利息                          -9,909                 -18,524
                                        211,643                  230,249
      うち、受取配当金                          15,937                  17,338
     損益における非現金項目の調整
                                         7,344                 15,989
      信用損失                           553                 1,204
                                        -8,566                  -784
      未実現評価差額                          -645                  -59
                                        36,467                  30,504
      減価償却費、償却費及び減損                          2,746                  2,297
                                       -200,993                  -212,374
      グループ利益分配                         -15,135                  -15,992
                                        -65,205                  -49,163
     法人税の支払                           -4,910                  -3,702
     営業活動による資産及び負債の変動
                                       -837,875                  -657,001
      金融機関への貸出金                         -63,093                  -49,473
                                        710,015                 -127,966
      一般顧客への貸出金                          53,465                  -9,636
                                        127,422                  168,868
      利付証券及び株式                          9,595                 12,716
                                       -190,024                  -703,681
      金融機関からの預り金                         -14,309                  -52,988
                                       1,349,912                  1,039,306
      一般顧客からの預金及び借入金                         101,650                  78,261
                                       -891,354                  107,701
      発行済証券                         -67,120                   8,110
                                        201,869                  266,530
      デリバティブの正味ポジション                          15,201                  20,070
                                        -2,616                 -58,950
      ショートポジション                          -197                 -4,439
                                        11,567                  98,219
      投資銀行業務の決済における債権及び債務                           871                 7,396
                                        149,546                  -53,943
                               11,261                  -4,062
      その他
                                        646,603
                                                          133,172
     営業活動からのキャッシュ・フロー                           48,690                  10,028
     投資活動

                                        -13,068
                                                          -1,780
     関連会社の取得及び関連会社への拠出                           -984                  -134
                                        22,417                   518
     株式の売却                           1,688                   39
                                        -60,783                  -90,742
     不動産及び器具備品の取得                           -4,577                  -6,833
                                        40,238                  32,669
     不動産及び器具備品の処分                           3,030                  2,460
                                        -11,315                  -11,872
     無形資産の取得                           -852                  -894
                                                            -
                                         -　
                                 -                  -
     無形資産の処分
                                        -22,510                  -71,207
     投資活動からのキャッシュ・フロー                           -1,695                  -5,362
     財務活動

                                         -27
                                                         -235,454
     劣後ローンの返済                            -2                -17,730
                                        108,577                  62,018
     劣後ローンの発行                           8,176                  4,670
     配当金の支払                             -        -　       -10,693         -142,003
                                        212,374                  134,181
                               15,992                  10,104
     当行グループ会社からの受取配当金
                                        320,924                 -181,259
     財務活動からのキャッシュ・フロー                           24,166                 -13,649
                                        -10,876                  8,433
     うち、為替換算差額                           -819                  635
                                        945,018                 -119,294

     当期キャッシュ・フロー                           71,161                  -8,983
                                342/605

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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
                                       3,225,566                  3,237,983

     期首流動資金                          242,889                  243,824
                                        646,603                  133,172
     営業活動からのキャッシュ・フロー                           48,690                  10,028
                                        -22,510                  -71,207
     投資活動からのキャッシュ・フロー                           -1,695                  -5,362
                                        320,924                 -181,259
     財務活動からのキャッシュ・フロー                           24,166                 -13,649
                                       -221,617                  106,877
                               -16,688                   8,048
     流動資金の為替換算差額
                                       3,948,967                  3,225,566
     期末流動資金                          297,362                  242,889
    キャッシュ・フロー計算書は間接法で作成されており、これは営業利益が減価償却費/償却費や信用損失等、現金の受払いを伴わない取引

    について営業利益が調整されていることを意味している。
    流動資金は、現金及び中央銀行預け金である。
                                343/605
















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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    ５年間の概要(親会社)
     損益計算書

                          2020年        2019年       2018年        2017年        2016年
     (百万スウェーデン・クローネ)
     純利息収益                       13,071        13,039        17,234        16,326        15,011
     受取配当金                       15,937        17,338        11,023        13,705        17,045
     純手数料及びコミッション収益                       5,692        6,011        6,218        6,592        6,509
     金融取引による純損益                       1,869         618       1,020        1,339        3,076
                            2,790        2,638        2,805        1,690        1,647
     その他営業収益
     営業収益合計                       39,359        39,644        38,300        39,652        43,288
     一般管理費用

     人件費                      -11,689        -10,148        -12,255        -10,938        -10,427
     その他管理費用                      -5,684        -5,808        -6,332        -5,702        -5,224
     不動産及び器具備品、リース並びに無形資産の
                            -2,672        -2,156        -1,350        -1,094        -591
     減価償却費、償却費及び減損費用
     信用損失控除前費用合計                       -20,045        -18,112        -19,937        -17,734        -16,242
     信用損失控除前利益                       19,314        21,532        18,363        21,918        27,046

     正味信用損失                        -477       -1,059        -835       -1,685        -1,730

                             -79       -148         -        -       -20
     金融固定資産の減損損失
     営業利益                       18,758        20,325        17,528        20,233        25,296
                             743       -380        332        115       -193

     繰入
     税引前利益                       19,501        19,945        17,860        20,348        25,103
                            -4,275        -4,297        -4,005        -4,662        -4,503

     法人税等
     当期利益                       15,226        15,648        13,855        15,686        20,600
                              1

     当期配当金                       8,118         -      10,693        14,581        9,721
    1) 取締役会の処分案によるものである。

     包括利益計算書

                          2020年        2019年       2018年       2017年       2016年
     (百万スウェーデン・クローネ)
     当期利益                       15,226        15,648       13,855       15,686       20,600
     その他包括利益

     損益計算書に組み替えられない項目

     その他包括利益を通じて公正価値で測定される
     資本性金融商品                        -583        372       -188
     損益計算書に組み替えられない項目に係る税金                         11       -21        1
     うち、その他包括利益を通じて公正価値で
                             11       -21        1
     測定される資本性金融商品
     損益計算書に組み替えられない項目合計
                             -572        351       -187
     その後に損益計算書に組み替えられる

     可能性のある項目
                                344/605


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                                                           有価証券報告書
     キャッシュフロー・ヘッジ                       -1,677        1,751        829        41      -1,882
     その他包括利益を通じて公正価値で測定される
     負債性金融商品                         7        7       -12
     売却可能金融商品（IAS第39号)                                               -470       -1,152
     当期為替換算差額                       -2,184        -259        41      -2,261         387
     うち、在外営業活動体における純資産のヘッジ                       -256        -826       -848       -1,476         -65
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性の
     ある項目に係る税金                         420       -200        19       311       538
     うち、キャッシュフロー・ヘッジ                        365       -375       -178        -9       414
     うち、その他包括利益を通じて公正価値で
     測定される負債性金融商品                        -1        -2        3
     うち、売却可能金融商品（IAS第39号)                                               -5       110
                             56       177       194       325        14
     うち、在外営業活動体における純資産のヘッジ
     その後に損益計算書に組み替えられる
                                            877
                            -3,434        1,299               -2,379       -2,109
     可能性のある項目合計
     その他包括利益合計                       -4,006        1,650        690      -2,379       -2,109

     当期包括利益合計                       11,220        17,298       14,545       13,307       18,491

     貸借対照表

                         2020年        2019年        2018年        2017年        2016年
     (百万スウェーデン・クローネ)
     資産
     一般顧客への貸出金                      566,145        620,175        611,699        795,691        763,567
     金融機関への貸出金                      953,650        890,557        841,085        664,018        593,125
     利付証券                      145,648        156,466        169,911        172,107        154,547
                          459,420        412,307        431,004        381,060        383,465
     その他資産
     資産合計                     2,124,863        2,079,505        2,053,699        2,012,876        1,894,704
     負債及び資本

     一般顧客からの預金及び借入金                     1,021,130         918,146        839,835        941,401        827,753
     金融機関からの預り金                      193,054        208,697        261,735        193,822        189,176
     発行済証券                      657,520        724,640        716,531        654,637        648,977
     劣後負債                      41,082        35,546        51,085        32,896        33,400
     その他負債                      68,305        59,863        62,565        69,237        77,963
     非課税剰余金                        933       1,678         886        683        793
                          142,839        130,935        121,062        120,200        116,642
     資本
     負債及び資本合計                     2,124,863        2,079,505        2,053,699        2,012,876        1,894,704
                          2020年       2019年       2018年       2017年       2016年

     重要な数値
                                                           60.1
     減損貸出金引当率(％)                                               65.7
                                                           0.23
     減損貸出金の割合(％)                                               0.18
                                                           23.4
     CRRによる普通株式等Tier1比率(％)                        31.7        20.2       18.7       21.4
                                                           26.3
     CRRによるTier1比率(％)                        34.6        23.0       21.0       23.9
                                                           30.0
     CRRによる自己資本比率合計(％)                        38.8        26.2       24.1       27.5
                                                           0.99
     使用資本利益率(％)                        0.65        0.74       0.63       0.74
                                345/605


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     代替的な数値の定義については266ページ（訳注：原文のページ番号である。）を参照のこと。また、これら
    の重要な数値の計算については、handelsbanken.com/irから入手可能な「ファクト・ブック」を参照のこと。
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                                                           有価証券報告書
    注記P1　会計方針

    準拠表明
     親会社の年次報告書はスウェーデンの信用機関及び証券会社に係る年次報告法（1995年第1559号）、ス
    ウェーデン金融監督庁が制定した規定及び一般指針（FFFS                              2008年第25号）、信用機関及び証券会社における年
    次報告に準拠して作成されている。親会社はまたスウェーデンの財務報告審議会によるRFR第2号「事業体に関
    する会計処理」の勧告と意見書を適用している。金融監督庁の一般的な指針に準拠して、親会社は法定IFRSを
    採用している。これはEUが採用する国際財務報告基準及びこれら基準の解釈が、国内法及び指令並びに会計と
    税との間の関連性の枠組みの範囲内で可能な限り適用されていることを意味する。
    親会社及び当行グループの会計方針における関連性

     親会社の会計方針は、概ね当行グループの会計方針と一致している。以下は当行グループの会計方針と異
    なっている親会社の会計方針に限定して報告するものである。その他については注記G1の会計方針を参照のこ
    と。
    表示

     親会社は損益計算書及び貸借対照表について信用機関及び証券会社に係る年次報告法並びにスウェーデン金
    融監督庁の規定に準拠した表示モデルを採用している。これは当行グループの表示モデルと比較して、主に以
    下の相違があることを意味する。
     ・　要求払い可能な中央銀行に対する債権は、親会社の貸借対照表において金融機関への貸出金として報告
        されている。これらは当行グループにおいて中央銀行へのその他の貸出金として報告されている。
     ・　仲介及び株式取引費用は親会社においてコミッション費用として報告されている。
     ・　受取配当金は親会社の損益計算書において個別の科目で報告されている。
     ・　親会社における不動産、器具備品及び無形固定資産を処分する際の損益は、その他収益又は費用に報告
        されている。
     ・　非課税剰余金は親会社において個別の貸借対照表項目として計上されている。これらは当行グループに
        おいて持分資本と税金負債に分割されている。
    外貨建て資産及び負債

     親会社の借入金で在外営業活動体における純投資をヘッジするものは、当初の換算レートで測定される。
    売却目的保有資産及び非継続事業

     非継続事業からの税引後純利益は親会社の損益計算書において個別に認識されない。また売却目的保有資産
    は貸借対照表において個別に表示されない。
    子会社株式並びに関連会社及びジョイント・ベンチャーへの投資

     子会社株式並びに関連会社及びジョイント・ベンチャーへの投資は取得原価で測定される。すべての保有に
    ついて減損の要否を評価するため、各貸借対照表日に減損のテストが実施される。価値が下落している場合、
    連結された価値まで調整する様に減損が認識される。減損費用は、損益計算書上の金融資産の減損損失として
    分類される。子会社、関連会社及びジョイント・ベンチャーの株式に対する配当金は収益として損益計算書の
    受取配当金に計上される。
    金融保証
                                347/605


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                                                           有価証券報告書
     保証コミットメントの形式による子会社、関連会社及びジョイント・ベンチャーのための金融保証は、親会
    社に履行義務が存在し、当該履行義務を清算するための支払いが求められる可能性が高い場合、親会社の貸借
    対照表に引当金として計上される。
    無形資産

     親会社において、資産及び耐用年数を確定出来ないその他の無形資産の取得は、前述の年次報告法の規定に
    準拠して償却される。経験上、買収により取得した顧客関係は非常に長期にわたるため、その結果、買収にお
    けるのれんの耐用年数も長期となる。償却期間は20年と定められている。
    リース

    当行が貸手の場合
     親会社は、ファイナンス・リースをオペレーティングリースとして認識している。したがって、当該資産
    は、リース資産として計上され、減価償却費は損益計算書上の「不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償
    却費、償却費及び減損費用」に計上される。賃料収入は、損益計算書上の純利息収益にリース料として認識さ
    れる。
     リース資産は、主に車両及び機械で構成されている。リース資産は、年金法に従ってリース契約期間にわた
    り減価償却される。
    当行が借手の場合

      親会社はリース期間にわたり、リース料を定額法により費用として認識する。
    配当金

     受取配当金項目は、子会社、関連会社及びジョイント・ベンチャーからの配当金並びにグループ利益分配の
    受領を含む、親会社が受領したすべての配当金で構成されている。
     配当予想は、親会社に配当金額を決定する権利があり、財務報告の公表前に決定されている場合に限り認識
    される。
    退職給付会計

     親会社は確定給付制度の会計に関するIAS第19号の規定を適用していない。その代わり、親会社の年金費用
    は、年金債務保護法の規定及びスウェーデン金融監督庁の規定に準拠した年金数理計算を基に計算される。こ
    れは主に割引率の設定方法及び将来債務の計算に将来の昇給が考慮されていないことに関して差異があること
    を意味する。認識された正味年金費用は、年金基金からの拠出を控除後の支払年金、年金保険料及び年金基金
    への分配額合計として算定される。当期の正味年金費用は、親会社の損益計算書において人件費として報告さ
    れる。
     制度資産の価値が見積り年金債務を超過したことによる超過額は親会社の貸借対照表において資産として認
    識されない。不足額は負債として認識される。
    法人税等

     親会社において、非課税剰余金は貸借対照表において個別項目として認識される。非課税剰余金の一部は、
    繰延税金負債に計上され、残りは資本に計上されている。
    注記P2　リスク及び資本管理

                                348/605


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                                                           有価証券報告書
     ハンデルスバンケン・グループのリスク管理は、注記G2に記載されている。親会社のリスクに関する具体的
    な情報については以下に示されている。その他の定義については、250から252ページ（訳注：ハンデルスバン
    ケ ンの2020年のアニュアルレポート原文の項目名であり、当該項目は本書には含まれていない。）を参照のこ
    と。
     信用エクスポージャー、地域別、

                      スウェーデ                 フィンラン
     2020年
                        ン    ノルウェー      デンマーク       ド    オランダ     その他諸国       合計
     百万スウェーデン・クローネ
     オンバランスシート項目
     現金及び中央銀行預け金                   84,525      18,026       217    114,600      11,035      68,959     297,362
     金融機関への貸出金              注記P12     883,811      3,330     23,679      40,780       225     1,825     953,650
     一般顧客への貸出金              注記P13     193,657      163,015      52,232      81,511      63,905      11,825     566,145
     中央銀行への担保として適格な利付
     証券             注記P14      98,353        -      -      -      -     762     99,115
     社債及びその他の利付証券              注記P14      46,533        -      -      -      -      -    46,533
           1
                        32,907        -     12      -      -     112     33,031
     デリバティブ商品              注記P17
     合計
                       1,339,786      184,371      76,140     236,891      75,165      83,483     1,995,836
     オフバランスシート項目
     偶発債務              注記P37     388,950      58,529      33,013      39,374      7,503     32,340     559,709
      うち保証コミットメント                  53,417      5,702      8,984     11,041       121    20,209      99,474
                        335,533      52,827      24,029      28,333      7,382     12,131     460,235
      うち債務
     合計
                        388,950      58,529      33,013      39,374      7,503     32,340     559,709
     オンバランスシート項目及びオフバ
                       1,728,736      242,900      109,153      276,265      82,668     115,823     2,555,545
     ランスシート項目合計
     信用エクスポージャー、地域別、

                      スウェーデ                 フィンラン
     2019年
                        ン    ノルウェー      デンマーク       ド    オランダ     その他諸国       合計
     百万スウェーデン・クローネ
     オンバランスシート項目
     現金及び中央銀行預け金                   46,551      22,097       270    106,105      7,996     59,870     242,889
     金融機関への貸出金              注記P12     820,107      9,588     19,175      37,221       89    4,377     890,557
     一般顧客への貸出金              注記P13     210,745      185,803      60,055      84,693      56,975      21,904     620,175
     中央銀行への担保として適格な利付
     証券             注記P14     102,364        -      -      -      -    1,006     103,370
     社債及びその他の利付証券              注記P14      53,096        -      -      -      -      -    53,096
           1
                        41,807        -      7      -      -     26    41,840
     デリバティブ商品              注記P17
     合計
                       1,274,670      217,488      79,507     228,019      65,060      87,183     1,951,927
     オフバランスシート項目
     偶発債務              注記P37     372,096      66,221      33,826      43,017      7,765     47,280     570,205
      うち保証コミットメント                  54,307      6,920     10,588      15,518       195    27,537     115,065
                        317,789      59,301      23,238      27,499      7,570     19,743     455,140
      うち債務
     合計
                        372,096      66,221      33,826      43,017      7,765     47,280     570,205
     オンバランスシート項目及びオフバ
                       1,646,766      283,709      113,333      271,036      72,825     134,463     2,522,132
     ランスシート項目合計
    地域別内訳はエクスポージャーが計上されている国の内訳をいう。

    1）正の市場価値合計を示している。法的な強制力のあるマスター・ネッティング契約が含まれる場合、エクスポージャー額は29,817
      (46,505)百万スウェーデン・クローネとなる。
                                349/605


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                                                           有価証券報告書
                          総額                  引当金
     一般顧客への貸出金、
     セクター別内訳、2020年
     百万スウェーデン・
                  ステージ1      ステージ2       ステージ3      ステージ1      ステージ2       ステージ3       純額
      クローネ
     個人
                    106,333       3,025        879      -28      -31      -482     109,696
     住宅協同組合                23,329        727       79      -2      -2      -35     24,096
     不動産管理               267,249       20,050        996      -48      -183       -204     287,860
     製造                19,235       3,339        173      -13      -18      -106     22,610
     リテール                13,969       1,565        364      -13      -50       -92     15,743
     ホテル及びレストラン                3,520      2,206        8     -15      -62       -4     5,653
     海運                1,675      2,064       1,162       -1      -6      -288      4,606
     その他運輸及び通信                5,333       456       101      -6      -18       -79     5,787
     建設                11,697       1,430        137      -14      -31       -83     13,136
     電気、ガス及び水道                7,676       737        3     -2      -9       -1     8,404
     農業、狩猟業及び林業                5,307       346       52      -5      -11       -41     5,648
     その他サービス                7,334       577       309      -10      -27      -209      7,974
     持株会社、投資会社、保険会
     社、ミューチュアル・ファン
     ド等               33,880       1,696        151      -12      -10      -105     35,600
     ソブリン及び地方自治体                1,594        16       -      0      -1       -    1,609
     その他法人貸付                17,319        142       337      -3      -5      -67     17,723
     合計
                    525,450       38,376       4,751      -172      -464      -1,796      566,145
                          総額                  引当金

     一般顧客への貸出金、
     セクター別内訳、2019年
     百万スウェーデン・
                  ステージ1      ステージ2       ステージ3      ステージ1      ステージ2       ステージ3       純額
      クローネ
     個人
                    115,165       3,663       1,023       -23      -27      -498     119,303
     住宅協同組合                33,325       1,116        68      -4      -4       -2    34,499
     不動産管理               292,213       5,515        977      -69      -87      -203     298,346
     製造                21,172       3,142       1,287       -10      -33     -1,214      24,344
     リテール                20,542       1,921        158      -11      -22      -110     22,478
     ホテル及びレストラン                3,898       103       15      -2      -2       -7     4,005
     海運                4,427        49     1,616       -1      -3      -496      5,592
     その他運輸及び通信                6,034       579       93      -3      -8      -78     6,617
     建設                12,489       1,030        250      -11      -15      -209     13,534
     電気、ガス及び水道                9,779      2,142        8     -2      -8       -8    11,911
     農業、狩猟業及び林業                4,939       335       73      -3      -7      -34     5,303
     その他サービス                10,204        745       234      -7      -18      -129     11,029
     持株会社、投資会社、保険会
     社、ミューチュアル・ファン
     ド等               43,470        883       138      -11      -11      -106     44,363
     ソブリン及び地方自治体                1,161        2       -      0      0       -    1,163
     その他法人貸付                17,258        143       522      -2      -2      -231     17,688
     合計
                    596,076       21,368       6,462      -159      -247      -3,325      620,175
                                350/605



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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
     信用エクス

     ポージャー、
                         ソブリ     自己の債
     担保別内訳、
                         ン、地方     務の担保
     2020年
                         自治体及     として差
     百万スウェー
               住宅用          び県域自     し入れた
                    その他の                          その他の
      デン・ク
                 1          2     3                     4
               不動産      不動産      治体     保証     金融担保     資産担保      担保     無担保      合計
      ローネ
     オンバランス
      シート項目
     現金及び中央
      銀行
     預け金                     297,362                                297,362
           注記
     金融機関への
      貸出金
           P12       -     -   51,860      978    39,685       -     -   861,127      953,650
           注記
     一般顧客への
      貸出金
           P13    180,123     204,290      23,974      7,426     12,432     5,364     10,258     122,278      566,145
     中央銀行への
           注記
     担保として適
     格な利付証券      P14               99,115                                99,115
     社債及びその
           注記
      他の
     利付証券      P14       -     -    2,563       -     -     -     -    43,970      46,533
           注記
     デリバティブ
                 972     1,688     2,047      81    15,013       -     -    13,230      33,031
      商品
           P17
     合計
               181,095     205,978     476,921      8,485     67,130     5,364     10,258     1,040,605      1,995,836
     オフバランス
      シート項目
           注記
     偶発債務
                     42,372     44,050      5,986     10,104     3,026     9,754     361,355      559,709
           P37     83,062
      うち保証
      コミットメ
                     1,712     12,239      2,864     1,255     2,906     1,034     71,257      99,474
      ント          6,207
               76,855     40,660     31,811      3,122     8,849      120    8,720     290,098      460,235
      うち債務
     合計
               83,062     42,372     44,050      5,986     10,104     3,026     9,754     361,355      559,709
     オンバランス
     シート項目及
     びオフバラン
     スシート項目
               264,157     248,350     520,971      14,471     77,234     8,390     20,012     1,401,960      2,555,545
     合計
     信用エクス

     ポージャー、
                         ソブリ     自己の債
     担保別内訳、
                         ン、地方     務の担保
     2019年
                         自治体及     として差
     百万スウェー
               住宅用          び県域自     し入れた
                    その他の                          その他の
      デン・ク
                 1          2     3                     4
               不動産      不動産      治体     保証     金融担保     資産担保      担保     無担保      合計
      ローネ
     オンバランス
      シート項目
     現金及び中央
      銀行
     預け金                     242,889                                242,889
     金融機関への
           注記
        5
      貸出金     P12       -     -    2,969      45      -     -     -   887,543      890,557
           注記
     一般顧客への
      貸出金
           P13    186,011     213,300      23,547     13,051     10,614     5,537     23,125     144,990      620,175
     中央銀行への
           注記
     担保として適
     格な利付証券      P14               103,370                                103,370
                                351/605


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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
     社債及びその
           注記
      他の
     利付証券      P14                2,982                          50,114      53,096
           注記
     デリバティブ
                 463     875     1,739      60    29,993       0    184     8,526     41,840
      商品
           P17
     合計
               186,474     214,175     377,496      13,156     40,607     5,537     23,309     1,091,173      1,951,927
     オフバランス
      シート項目
           注記
     偶発債務
           P37     56,661     33,796     39,213      3,678     4,703     1,209     20,315     410,630      570,205
      うち保証
      コミットメ
                3,510     2,403     15,266      1,692     1,033     1,024     2,986     87,151     115,065
      ント
               53,151     31,393     23,947      1,986     3,670      185    17,329     323,479      455,140
      うち債務
     合計
               56,661     33,796     39,213      3,678     4,703     1,209     20,315     410,630      570,205
     オンバランス
     シート項目及
     びオフバラン
     スシート項目
               243,135     247,971     416,709      16,834     45,310     6,746     43,624     1,501,803      2,522,132
     合計
    1）住宅協同組合のアパートを含む。
    2）直接のソブリン・エクスポージャー及び政府保証をいう。
    3）政府保証は含まない。
    4）この列は親会社によるグループ子会社への内部貸出及びコミットメントを含む。オンバランスシート項目では、この内部貸出は
      913,321百万クローネ、オフバランスシート項目は54,244百万クローネであった。
    市場リスク

     市場リスク

                                            2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     金利リスク
                                               1,242           1,098
         1
     為替リスク                                            22           56
     株価リスク                                            65          221
     コモディティ・リスク                                             2           5
    1) スウェーデン・クローネが+/-5%変動した場合の最悪の結果

    流動性リスク

     金融資産及び負債の満期分

     析、
      2020年
                       30日から     6カ月から      1年から      2年から           満期の
     百万スウェーデン・クロー
                 30日以内      6カ月     12カ月      2年      5年     5年超     指定なし       合計
     ネ
     現金及び中央銀行預け金
                  297,384        -      -      -      -      -      -   297,384
     中央銀行への担保として
           1
                                                          99,115
     適格な利付証券              99,115        -      -      -      -      -      -
               2
                                                          46,533
     社債及びその他の利付証券              46,533        -      -      -      -      -      -
     金融機関への貸出金              67,827     150,334      109,066      153,276      198,555      287,836         -   966,894
      うち、リバース・レポ             2,776       -      -      -      -      -      -    2,776
     一般顧客への貸出金              53,542     108,156      84,934      74,517     130,785      133,380         -   585,314
      うち、リバース・レポ             11,626        -      -      -      -      -      -    11,626
     その他              17,551        -      -      -      -      -   145,639      163,190
      うち、株式及び参加持分             14,313        -      -      -      -      -      -    14,313
      うち、投資銀行業務の
      決済に係る債権             3,238       -      -      -      -      -      -    3,238
                                352/605


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                                                           有価証券報告書
     資産合計
                  581,952      258,490      194,000      227,793      329,340      421,216      145,639     2,158,430
     金融機関からの預り金              96,859      43,238      4,549      568      420     1,205     46,779     193,618

      うち、レポ               -      -      -      -      -      -      -      -
      うち、中央銀行             17,334      23,110        -      -      -      -     314    40,758
     一般顧客からの預金及び借                                               989,695     1,020,662
     入金             15,076      9,861      1,977      3,655      360      38
      うち、レポ               -      -      -      -      -      -      -      -
         3
                                                         664,429
     発行済証券              49,558     235,277      216,590      59,219      73,682      30,103        -
      うち、カバード・ボンド               -      -      -      -      -      -      -      -
      うち、当初満期が1年未満
       の証書及びその他の証                                                   428,432
       券            42,664     195,176      190,592        -      -      -      -
      うち、当初満期が1年超の
       シニア債及びその他の                                                   235,997
       証券            6,894     40,101      25,998      59,219      73,682      30,103        -
     劣後負債                -    9,937       -    2,935     19,014      8,281        -    40,167
     その他              5,654       -      -      -      -      -   208,665      214,319
      うち、ショートポジショ                                                    1,687
       ン            1,687       -      -      -      -      -      -
      うち、投資銀行業務の決                                                    3,967
                   3,967       -      -      -      -      -      -
       済債務
     負債合計
                  167,147      298,313      223,116      66,377      93,476      39,627    1,245,139      2,133,195
     オフバランスシート項目
     金融保証及び未使用の
                  460,235
     コミットメント
     デリバティブ、2020年

                       30日から      6カ月から      1年から      2年から
     百万スウェーデン・クロー
                30日以内       6カ月      12カ月      2年      5年      5年超          合計
     ネ
     デリバティブに係る現金流
     入合計            203,343      419,683      119,243      92,612      186,031      100,891         1,121,803
     デリバティブに係る現金流
                 206,625      427,457      118,845      93,932      185,640      101,596         1,134,095
     出合計
     純額
                  -3,282      -7,774       398    -1,320       391      -705         -12,292
     金融資産及び負債の満期分

     析、
      2019年
                       30日から     6カ月から      1年から      2年から           満期の
     百万スウェーデン・クロー
                 30日以内      6カ月     12カ月      2年      5年     5年超     指定なし       合計
     ネ
     現金及び中央銀行預け金
                  242,844        -      -      -      -      -      -   242,844
     中央銀行への担保として
           1
                                                         103,370
     適格な利付証券             103,370        -      -      -      -      -      -
               2
                                                          53,095
     社債及びその他の利付証券              53,095        -      -      -      -      -      -
     金融機関への貸出金              93,282      87,882      82,087     164,154      195,014      289,158         -   911,577
      うち、リバース・レポ              211      -      -      -      -      -      -     211
     一般顧客への貸出金              44,767     124,985      92,110      83,439     157,207      140,807         -   643,315
      うち、リバース・レポ             10,438        -      -      -      -      -      -    10,438
     その他              17,318        -      -      -      -      -   153,742      171,060
                                353/605


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                                                           有価証券報告書
      うち、株式及び参加持分             14,335        -      -      -      -      -      -    14,335
      うち、投資銀行業務の
      決済に係る債権             2,983       -      -      -      -      -      -    2,983
     資産合計
                  554,676      212,867      174,197      247,593      352,221      429,965      153,742     2,125,261
     金融機関からの預り金             121,452      26,407      5,239      304      854     1,328     54,029     209,613

      うち、レポ               -      -      -      -      -      -      -      -
      うち、中央銀行             40,025      12,795        -      -      -      -     26    52,846
     一般顧客からの預金及び借                                               883,197      917,658
     入金             16,651      11,350      2,685      3,382      342      51
      うち、レポ               -      -      -      -      -      -      -      0
         3
                                                         738,236
     発行済証券              49,583     272,285      214,779      75,202     110,421      15,966        -
      うち、カバード・ボンド               -      -      -      -      -      -      -      -
      うち、当初満期が1年未満
       の証書及びその他の証                                                   405,439
       券            44,672     245,855      114,912        -      -      -      -
      うち、当初満期が1年超の
       シニア債及びその他の                                                   332,797
       証券            4,911     26,430      99,867      75,202     110,421      15,966        -
     劣後負債                -    1,125       29    12,623      24,631        -      -    38,408
     その他              4,705       -      -      -      -      -   190,412      195,117
      うち、ショートポジショ                                                    1,865
       ン            1,865       -      -      -      -      -      -
      うち、投資銀行業務の決                                                    2,840
                   2,840       -      -      -      -      -      -
       済債務
     負債合計
                  192,391      311,167      222,732      91,511     136,248      17,345    1,127,638      2,099,032
     オフバランスシート項目
     金融保証及び未使用の
                  455,140
     コミットメント
     デリバティブ、2019年

                       30日から      6カ月から      1年から      2年から
     百万スウェーデン・クロー
                30日以内       6カ月      12カ月      2年      5年      5年超          合計
     ネ
     デリバティブに係る現金流
     入合計            210,539      467,477      134,089     155,969      255,219      96,562         1,319,855
     デリバティブに係る現金流
                 212,872      470,500      129,877     151,188      251,681      96,252         1,312,370
     出合計
     純額
                  -2,333      -3,023       4,212     4,781      3,538       310         7,485
    1) この金額（利息を除く）のうち、75,526(83,175)百万スウェーデン・クローネは、残存満期が1年未満である。

    2) この金額（利息を除く）のうち、7,184(16,653)百万スウェーデン・クローネは、残存満期が1年未満である。
    3) この金額（利息を除く）のうち、498,032(528,690)百万スウェーデン・クローネは、残存満期が1年未満である。
     「満期の指定なし」の欄の預金は、要求払預金を意味する。この表には利息キャッシュ・フローが含まれているため、この表のオンバ
    ランスシート項目の金額は親会社の貸借対照表上の金額と一致していない。
    注記P3　純利息収益

                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     利息収益
     金融機関及び中央銀行への貸出金                                          5,368           8,193
     一般顧客への貸出金                                          12,215           14,230
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                                                           有価証券報告書
     中央銀行への担保として適格な利付証券                                           291           333
     社債及びその他の利付証券                                           381           519
     デリバティブ商品                                          1,172           4,083
     その他利息収益                                           811           832
     合計
                                              20,238           28,190
     金融取引による純損益に計上された利息収益                                           -112           -511

     利息収益合計
                                              20,350           28,701
     うち、実効金利法による利息収益及びヘッジ会計デリバティブに係る利息                                          17,293           22,027
     リース収益                                          1,963           1,488

     利息費用

     金融機関及び中央銀行からの預り金                                           -681          -1,161
     一般顧客からの預金及び借入金                                           -757          -1,413
     発行済証券                                          -7,239           -14,370
     デリバティブ商品                                          1,813           2,776
     劣後負債                                          -1,185           -1,282
     政府手数料                                           -762          -1,348
     その他利息費用                                           -347           -351
     合計
                                              -9,158           -17,149
     金融取引による純損益に計上された利息費用

                                                84            1
     利息費用合計
                                              -9,242          -17,150
     うち、実効金利法による利息費用及びヘッジ会計デリバティブに係る利息費
      用
                                              -7,610          -14,617
     純利息収益                                          13,071           13,039

                       1

     ファイナンス・リースの予定減価償却費                                          -1,795           -1,348
     純利息収益（ファイナンス・リースの予定減価償却費控除後）                                          11,276           11,691
    1）不動産、器具備品及び無形資産の減価償却費、償却費及び減損費用を計上。

      デリバティブ商品の行には、ヘッジ対象資産及び負債に関連する純利息収益が含まれている。これらは利息収益及び費用に正負双方の
      影響を与えた可能性がある。
    注記P4　受取配当金

                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     配当金
                                                76           246
     関連会社からの配当金                                            -           3
                 1
     グループ会社からの配当金                                           726          1,097
                                355/605


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                                                           有価証券報告書
     グループ利益分配受領額                                          15,135           15,992
     合計
                                              15,937           17,338
    1）うち、540(327)百万スウェーデン・クローネは、Stadshypotekが資本性金融商品として分類するTier                                           1 資本ローンに係る配当であ

      る。
    注記P5　純手数料及びコミッション収益

                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     仲介及びその他証券コミッション
                                                645           604
     ミューチュアル・ファンド                                           926          1,186
     カストディ及びその他資産管理手数料                                           888           790
     アドバイザリーサービス                                           184           207
     決済                                          2,915           3,424
     貸出金及び預金                                           905           870
     保証                                           335           377
     その他                                           687           570
     手数料及びコミッション収益合計
                                               7,485           8,028
     証券                                           -265           -251

     決済                                          -1,464           -1,695
     その他                                           -64           -71
     手数料及びコミッション費用合計
                                              -1,793           -2,017
     純手数料及びコミッション収益                                          5,692           6,011

     手数料及びコミッション収益は、顧客との契約により生じる収益をいう。仲介及びその他の証券コミッショ

    ン、アドバイザリーサービス、決済、貸出金及び預金は通常、サービスの提供に伴い、すなわち特定時に認識
    される。決済にはクレジットカードの発行及び取得も含まれる。ミューチュアル・ファンド、カストディ及び
    その他の資産管理手数料、保険及び保証から生じる収益は通常、サービスの提供時、すなわち時間の経過とと
    もに定額法で計上される。
    注記P6　金融取引による純損益

                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     償却原価で計上される金融商品
                                                106            89
      うち、貸出金                                          106            73
      うち、利付証券                                           0           0
      うち、発行済証券                                           0          16
     その他包括利益を通じて公正価値で計上                                            -1           -1
      うち、予想信用損失                                           -1           -1
     純損益を通じて公正価値で計上、公正価値オプション                                           304           646
      うち、利付証券                                          304           646
                                356/605


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                                                           有価証券報告書
     純損益を通じて公正価値で計上（強制）（外貨換算影響額を含む）                                          1,427            -71
     　ヘッジ会計                                            33          -45
      うち、公正価値ヘッジに係る純損益                                           34          -37
      うち、キャッシュフロー・ヘッジの非有効部分                                           -1           -8
     合計
                                               1,869            618
    注記P7　その他営業収益

                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     賃料収入
                                                26           27
            1
                                               2,764           2,611
     その他営業収益
     合計
                                               2,790           2,638
    1）この項目には親会社が子会社に販売したサービスの対価が含まれる。
    注記P8　人件費

                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     給与及び報酬
                                              -6,963           -7,015
     社会保障費                                          -1,809           -1,816
         1
     年金費用                                          -1,235           -1,202
     利益分配制度に対する準備金                                           -213            644
     その他人件費                                          -1,469            -759
     合計
                                              -11,689           -10,148
    1) 年金費用に関する情報については、注記P38に示されている。
     給与及び報酬

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
         2
     執行役員     、20(20)名                                       -72           -81
     その他                                          -6,891           -6,934
     合計
                                              -6,963           -7,015
    2) 取締役を含む執行役員
                                       2020年              2019年

     男女別分布、％
                                    男性       女性       男性       女性
     取締役                                         50              45
                                       50              55
                                              20              33
     取締役を除く執行役員                                  80              67
                                357/605




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                                                           有価証券報告書
     平均従業員数                 2020年        男性       女性      2019年        男性       女性

     スウェーデン
                       6,903       3,289       3,614      6,971       3,315       3,656
     英国                    0       0       0      0       0       0
     ノルウェー                   779       414       365      768       408       360
     デンマーク                   639       327       312      646       330       316
     フィンランド                   557       245       312      557       244       313
     オランダ                   315       198       117      293       188       105
     米国                    53       34       19      56       37       19
     中国                    59       23       36      80       30       50
     ルクセンブルグ                    45       24       21      46       26       20
     シンガポール                    23        7       16      30       11       19
     ドイツ                    34       17       17      38       19       19
     ポーランド                    24        9       15      33       11       22
     その他諸国                    21        5       16      42       14       28
     合計
                       9,452       4,592       4,860      9,560       4,633       4,927
     親会社の執行役員に対する報酬の原則に関する情報については、注記G8に示されている。

    注記P9　その他管理費用

     百万スウェーデン・クローネ                                       2020年           2019年

     不動産及び建物設備
                                               -1,240           -1,241
     外部IT費用                                          -2,086           -2,108
     通信費                                           -235           -248
     旅費及びマーケティング費用                                           -110           -214
     購入したサービス                                          -1,202           -1,200
     備品費                                           -142           -157
     その他管理費用                                           -669           -640
     合計
                                               -5,684           -5,808
     うち、オペレーティング・リースに係る費用

      リース料                                          -562           -525
      変動リース料                                          -97          -112
     合計
                                                -659           -637
     オペレーティング・リースは主として、事務所及び事務所設備の賃借に関する標準的な契約によるものであ

    る。事務所賃借料には、通常、インフレ率と固定資産税に関連した変動リース料が含まれている。
     解約不能オペレーティング・リース契約における将来リース料、支払期限別

                                             2020年          2019年
     百万スウェーデン・クローネ
                                358/605


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                                                           有価証券報告書
     1年未満
                                                -970          -964
     1年から5年                                           -3,270          -3,070
     5年超                                           -3,375          -3,348
     合計
                                               -7,615          -7,382
                                359/605



















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                                                           有価証券報告書
                             アーンスト・アンド・                  プライスウォーター

                              ヤング・エイ・ビー                ハウスクーパース・エイビー
     監査人及び監査法人に対する報酬
                            2020年         2019年         2020年         2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     監査業務
                                -8        -10         -4         -4
     当該監査業務以外の監査上の業務                            -        -1         -         -
     税務アドバイス                            0         -         -         -
     その他サービス                            0         -         -         -
    注記P10　信用損失

     百万スウェーデン・クローネ                                           2020年        2019年

     オンバランスシート項目に係る予想信用損失
     ステージ3に分類された貸出金に対する当年度の引当金                                              -699       -1,475
                                                   526        334
     ステージ3に分類された貸出金に対する引当金の過年度からの戻入
     ステージ3に分類された貸出金に対する予想信用損失合計
                                                   -173       -1,141
     ステージ2に分類された貸出金に対する当年度の引当金純額                                              -237         90

     ステージ1に分類された貸出金に対する当年度の引当金純額                                               -23        -7
     ステージ1及び2に分類された貸出金に対する予想信用損失合計                                              -260         83
     オンバランスシート項目に係る予想信用損失合計
                                                   -433       -1,058
     オフバランスシート項目に係る予想信用損失

     ステージ3に分類されたオフバランスシート項目に対する当年度の引当金純額                                               -20       -107
     ステージ2に分類されたオフバランスシート項目に対する当年度の引当金純額                                               -62        -7
                                                   -15        -2
     ステージ1に分類されたオフバランスシート項目に対する当年度の引当金純額
     オフバランスシート項目に係る予想信用損失合計
                                                   -97       -116
     償却

                1
     当年度の実際の信用損失                                             -1,648         -353
                                                  1,622         323
     ステージ3に分類された貸出金に対する従前の引当金の取崩
     償却合計
                                                   -26        -30
     回収                                               79       145

                                                   -477       -1,059
     信用損失（純額）
     　うち、一般顧客への貸出金
                                                   -378        -943
    1）当年度の実際の信用損失のうち、223(107)百万スウェーデン・クローネが強制執行の対象となる。

                                360/605



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                                                           有価証券報告書
     減損テスト対象のオンバランスシート項目及びオフバランスシート項目、

     2020年
                             総額                    引当金
                                       1
                     ステージ1       ステージ2       ステージ3       ステージ1       ステージ2       ステージ3
     百万スウェーデン・クローネ
     オンバランスシート項目
     現金及び中央銀行預け金                 297,362          -       -       0       -       -
     中央銀行への担保として適格な
      利付証券                 1,163         -       -       -       -       -
     金融機関への貸出金                 953,640          17       -      -1       -6       -
     一般顧客への貸出金                 525,450        38,376       4,751       -172       -464      -1,796
                       7,964         -       -      -2       -       -
     社債及びその他の利付証券
     合計
                     1,785,579         38,393       4,751       -175       -470      -1,796
     オフバランスシート項目

     偶発債務                 409,604        8,890        440       -51      -110       -119
      うち、保証コミットメント                 97,320        1,970        184       -10       -17       -70
                      312,284        6,920        256       -41       -93       -49
      うち、債務
     合計
                      409,604        8,890        440       -51      -110       -119
     減損テスト対象のオンバランスシート項目及びオフバランスシート項目、

     2019年
                             総額                    引当金
                                       1
                     ステージ1       ステージ2       ステージ3       ステージ1       ステージ2       ステージ3
     百万スウェーデン・クローネ
     オンバランスシート項目
     現金及び中央銀行預け金                 242,889          -       -       0       -       -
     中央銀行への担保として適格な
      利付証券                 1,410         -       -       0       -       -
     金融機関への貸出金                 890,368         193        -      -1       -3       -
     一般顧客への貸出金                 596,076        21,368       6,462       -159       -247      -3,325
                       4,953         -       -      -2       -       -
     社債及びその他の利付証券
     合計
                     1,735,696         21,561       6,462       -162       -250      -3,325
     オフバランスシート項目

     偶発債務                 435,921        7,921        685       -38       -50      -106
      うち、保証コミットメント                111,518        3,020        527       -7      -13       -71
                      324,403        4,901        158       -31       -37       -35
      うち、債務
     合計
                      435,921        7,921        685       -38       -50      -106
    1) 受け入れた担保により、引当金を計上しなかったステージ3貸出金の総額は1,173(1,237)百万スウェーデン・クローネであった。

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                                                           有価証券報告書
                                         2020年            2019年
     一般顧客への貸出金に対する信用損失の主要数値
     信用損失率、ACC、％
                                              0.06            0.15
     信用損失引当率合計、％                                         0.43            0.60
     ステージ1に分類された貸出金に対する引当率、％                                         0.03            0.03
     ステージ2に分類された貸出金に対する引当率、％                                         1.21            1.16
     ステージ3に分類された貸出金に対する引当率、％                                         37.80            51.45
     ステージ3に分類された貸出金の割合、％                                         0.52            0.50
    変動分析

     減損テスト対象のオンバランスシート項目に対する予想信用損失引当金の変動

                          2020年                      2019年
     百万スウェーデン・
                 ステージ1      ステージ2      ステージ3       合計     ステージ1      ステージ2      ステージ3       合計
      クローネ
     期首現在引当金
                   -162      -250     -3,325      -3,737       -153      -339     -2,472      -2,964
     認識中止した資産               20      48      95     163      20      41      75     136
     償却                0      1    1,621      1,622       0      1     322      323
     信用リスクの変動による再
     測定              -115      -99      53     -161      -62     -167       42     -187
     推計手法の更新による変動                -      -      -      -      0      0      -      0
     外貨換算影響額等                8     12      61      81      -2      -4     -35      -41
     購入又は組成した資産               -21      -8      -7     -36      -19      -7      -3     -29
     ステージ1への振替               -8      11      3      6     -13      24      1     12
     ステージ2への振替               46     -283       3    -234       38     -101       13     -50
                    57      98     -300      -145       29     302    -1,268       -937
     ステージ3への振替
     期末現在引当金
                   -175      -470     -1,796      -2,441       -162      -250     -3,325      -3,737
     一般顧客への貸出金に対する予想信用損失引当金の変動

                          2020年                       2019年
     百万スウェーデン・
                ステージ1      ステージ2      ステージ3       合計    ステージ1      ステージ2      ステージ3       合計
      クローネ
     期首現在引当金              -159      -247     -3,325      -3,731       -149     -331     -2,472      -2,952
     認識中止した資産               19      46      95     160      19     35      75      129
     償却                0      1    1,621      1,622       0     1     322      323
     信用リスクの変動による再
     測定              -114      -100      53     -161      -62     -166       42     -186
     推計手法の更新による変動                -      -      -      -      0     0      -      0
     外貨換算影響額等                8     12      61      81      -2     -4     -35      -41
     購入又は組成した資産               -20      -8      -7     -35      -19      -7      -3      -29
     ステージ1への振替               -8      11      3      6     -13      24      1      12
     ステージ2への振替               45     -277       3    -229       38     -100       13      -49
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                                                           有価証券報告書
                    57      98     -300      -145       29     301    -1,268       -938
     ステージ3への振替
     期末現在引当金              -172      -464     -1,796      -2,432       -159     -247     -3,325      -3,731
     減損テスト対象のオフバランスシート項目に対する予想信用損失引当金の変動

                          2020年                       2019年
     百万スウェーデン・
                 ステージ1      ステージ2      ステージ3       合計    ステージ1      ステージ2      ステージ3       合計
      クローネ
     期首現在引当金               -38      -50     -106     -194      -36      -43       -     -79
     認識中止した資産                4      7      -     11      5      7      -     12
     償却                0      0      -     0      0      0      -      0
     信用リスクの変動による再
     測定              -18      -24      -13     -55      -6      -1     -106      -113
     推計手法の更新による変動                -      -      -     -      0      0      -      0
     外貨換算影響額等                1      2      -     3      0      0      -      0
     購入又は組成した資産               -7      -1      -     -8      -7      -8      -     -15
     ステージ1への振替               -2      3      -     1     -2      5      -      3
     ステージ2への振替                7     -53       -    -46       7     -21       -     -14
            1
                    2      6      -     8      1     11      -     12
     ステージ3への振替
     期末現在引当金
                    -51     -110      -119     -280      -38      -50     -106      -194
    　この変動分析は、当該期間の各説明項目について、ステージ別の引当金に与える正味影響額を示したもので

    ある。認識中止及び償却の影響は期首残高で算定される。推計手法の変更及び外貨換算影響額等による再評価
    の影響は、ステージ間の振替前に純額ベースで算定される。購入又は生成された資産及びステージ間で振り替
    えられた金額は、他の説明項目の影響考慮後に認識される。振替の各行は各ステージの引当金に与える影響を
    表す。
     減損テスト対象のオンバランスシート項目総額の変動

                         2020年                       2019年
     百万スウェーデン・                       ステージ
      クローネ           ステージ1      ステージ2       3     合計     ステージ1      ステージ2     ステージ3       合計
     期首現在の総額            1,735,696       21,561      6,462    1,763,719      1,672,342       28,353      5,443    1,706,138
     認識中止した資産             -108,135      -4,592      -282    -113,009      -101,993      -5,894      -272    -108,159
     償却               -3     -7   -1,636      -1,646        -7     -6     -334      -347
     信用リスクの変化による再
     測定            169,943       -886     -651    168,406      61,480     -2,513      -608     58,359
     推計手法の更新による変動                -     -     -      -      -     -     -      -
     外貨換算影響額等             -55,998      -1,214      -198    -57,410      17,888       531      79    18,498
     購入又は組成した資産             66,245      2,395       23    68,663      87,237      1,973       20    89,230
     ステージ1への振替             10,469     -10,455       -14       -    15,479     -15,455       -24       -
     ステージ2への振替             -32,222      32,283       -61       -   -16,519      16,622      -103        -
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                                                           有価証券報告書
                   -416     -692     1,108        -     -211     -2,050      2,261        -
     ステージ3への振替
     期末現在の総額
                 1,785,579       38,393      4,751    1,828,723      1,735,696       21,561      6,462    1,763,719
     一般顧客への貸出金総額の変動

                         2020年                       2019年
     百万スウェーデン・
                ステージ1      ステージ2      ステージ3       合計    ステージ1      ステージ2      ステージ3       合計
      クローネ
     期首現在の総額             596,076      21,368      6,462     623,906      581,252      27,956      5,443     614,651
     認識中止した資産             -68,578      -4,442       -274    -73,294      -80,023      -5,656      -272     -85,951
     償却               -3      -7    -1,636     -1,646        -7      -6     -334      -347
     信用リスクの変動による再
     測定            -19,898       805     -658    -19,751      17,501      -2,448      -599     14,454
     推計手法の更新による変動                -      -      -     -      -      -      -      -
     外貨換算影響額等             -22,344      -1,215       -198    -23,757       8,078      531      79     8,688
     購入又は組成した資産             60,704      2,392       23    63,119      70,478      1,913       20    72,411
     ステージ1への振替             10,469     -10,455        -14      -    15,477     -15,453       -24       -
     ステージ2への振替             -30,560      30,621       -61      -   -16,469      16,573      -104       -
                   -416      -691     1,107       -    -211     -2,042      2,253        -
     ステージ3への振替
     期末現在の総額
                 525,450      38,376      4,751     568,577      596,076      21,368      6,462     623,906
     減損テスト対象のオフバランスシート項目総額の変動

                         2020年                       2019年
     百万スウェーデン・
                ステージ1      ステージ2      ステージ3       合計     ステージ1      ステージ2      ステージ3       合計
      クローネ
     期首現在の総額             435,921      7,921       685    444,527      463,128      7,304       425    470,857
     認識中止した資産             -26,575      -1,346       -25    -27,946      -25,408      -1,257       -9    -26,674
     償却                0      0     -2      -2      0      0     -6      -6
     信用リスクの変動による再
     測定            -17,412      1,215      -298    -16,495      -33,812      1,774       131    -31,907
     推計手法の更新による変動                -      -      -      -      -      -      -      -
     外貨換算影響額等             -5,344      -220       -5    -5,569      2,893      166      12     3,071
     購入又は組成した資産             24,185       233       1   24,419      28,172      1,014       0    29,186
     ステージ1への振替              6,885     -6,882       -3      -    6,127     -6,126       -1      -
     ステージ2への振替             -8,034      8,039       -5      -    -5,152      5,164       -12       -
                   -22      -70      92      -     -27     -118      145       -
     ステージ3への振替
     期末現在の総額
                  409,604      8,890       440    418,934      435,921      7,921       685    444,527
    引当金の分析同様、総額の変動分析は当該ステージの総額に対する各説明項目の影響を示している。ステージ

    間の振替及び「購入又は組成した資産」の項目は、期末現在の各ステージの金額を表しており、他の項目は期
    首時点で用いられる各ステージへの影響を表している。
    次へ
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    感応度分析、マクロ経済シナリオ

    　IFRS第9号に基づく予想信用損失の算定には、マクロ経済シナリオによる将来予測的な情報を用いる。予想信用損失は3つのシナリオにおける見積り予想の確率加
    重平均値である。基本（中立）シナリオの予想確率は70(60)％としており、景気の上昇シナリオの確率は15(15)％、下降シナリオの確率は15(25)％としている。下
    表は、今後5年間の本国市場の中心的なマクロ経済リスク要因とシナリオ別に、年間予想の最大、最小及び平均値を表したものである。これらは、2020年12月31日現
    在及び2019年12月31日現在それぞれのステージ1及びステージ2に分類されるエクスポージャーに対する予想信用損失の算定根拠となっている。
     マクロ経済上の要

                       最小                         平均                          最大
     因
             下降シナリオ        ベースシナリオ         上昇シナリオ         下降シナリオ        ベースシナリオ         上昇シナリオ         下降シナリオ        ベースシナリオ         上昇シナリオ
             2020年    2019年    2020年    2019年    2020年     2019年    2020年    2019年    2020年    2019年    2020年    2019年    2020年    2019年    2020年    2019年    2020年    2019年
     GDP成長率

     スウェーデン
             -1.70    -1.49    2.00    0.81    1.70     1.70    1.74    1.84    2.51    1.96    3.14    2.08    3.20    2.70    3.90    2.20    4.90    2.84
     ノルウェー
             -0.05    -0.04    1.60    1.24    1.30     1.20    1.40    1.57    2.11    1.67    2.74    1.78    2.20    1.85    3.64    1.84    6.04    3.64
     デンマーク
             -1.65    -0.66    1.48    1.09    1.18     1.10    1.16    1.39    1.89    1.49    2.52    1.59    2.16    1.81    2.75    1.81    4.63    3.04
     フィンランド
             -1.27    -1.67    1.55    0.73    1.25     1.10    1.05    1.50    1.78    1.62    2.39    1.73    2.06    1.95    2.52    1.88    4.82    2.63
     オランダ及び
     　他の欧州諸国         0.66   -1.17    1.30    0.93    1.00     1.00    1.43    1.16    2.15    1.28    2.77    1.39    1.90    1.70    4.40    1.40    6.79    2.63
     米国
              0.05    0.54    2.00    1.25    1.70     1.94    1.88    1.95    2.56    1.98    3.19    2.02    2.60    2.50    3.77    2.30    6.17    2.30
     その他諸国
              1.89    2.40    3.50    2.90    3.20     3.00    3.45    3.07    3.82    3.10    4.33    3.12    4.01    3.50    5.10    3.50    7.19    3.50
     失業率

     スウェーデン
              9.10    6.60    6.90    6.60    6.55     6.30    9.84    6.90    7.64    6.75    6.90    6.65    10.81     8.35    8.90    7.24    7.71    6.70
     ノルウェー
              4.10    3.50    2.75    3.40    2.60     2.80    4.66    3.61    2.95    3.50    2.69    3.39    5.46    4.40    3.30    3.60    2.80    3.50
     デンマーク
              7.70    5.50    5.50    5.18    5.20     4.68    8.18    5.67    5.96    5.50    5.40    5.40    8.68    7.00    6.60    5.60    5.50    5.50
     フィンランド
              8.70    6.90    6.70    6.48    6.50     5.80    9.58    7.05    7.39    6.88    6.68    6.74    10.35     8.20    8.23    6.90    7.25    6.90
     オランダ及び
     　他の欧州諸国         10.00    7.80    8.00    7.80    7.90     6.90    11.04     8.05    8.79    7.83    8.15    7.70    11.85     9.50    9.31    8.10    8.54    7.80
     米国
              6.80    4.24    4.30    4.04    3.70     3.74    7.70    4.53    5.17    4.48    4.14    4.42    8.80    4.90    6.28    4.50    5.00    4.50
     その他諸国
              7.60    6.00    6.00    6.00    5.80     5.85    9.58    6.03    7.10    6.01    6.46    5.99    12.02     6.40    8.50    6.10    7.22    6.00
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     政策金利

     スウェーデン
              0.00   -0.50    0.00    0.00    0.00     0.50    0.00    2.14    0.15    2.34    0.32    2.45    0.00    3.30    0.50    3.30    0.70    3.30
     ノルウェー
              0.00    0.25    0.00    1.50    0.00     2.00    0.00    2.08    0.40    2.29    0.57    2.38    0.00    3.10    0.75    3.10    0.95    3.10
     デンマーク
              0.05   -0.05    0.05    0.05    0.05     0.25    0.05    1.70    0.09    1.91    0.26    1.99    0.05    3.12    0.25    3.12    0.45    3.12
     フィンランド
              0.00   -0.10    0.00    0.00    0.00     0.25    0.00    1.69    0.05    1.91    0.22    1.99    0.00    3.12    0.25    3.12    0.45    3.12
     オランダ及び
     　他の欧州諸国         0.00   -0.10    0.00    0.00    0.00     0.25    0.00    1.69    0.05    1.91    0.22    1.99    0.00    3.12    0.25    3.12    0.45    3.12
     米国
              0.13    0.88    0.13    1.38    0.13     1.63    0.13    2.64    0.28    2.70    0.45    2.73    0.13    3.30    0.63    3.30    0.83    3.30
     その他諸国
              1.80    2.60    1.80    2.80    1.80     2.95    2.02    3.54    2.22    3.57    2.39    3.60    2.25    4.10    3.00    4.10    3.20    4.10
     オフィス不動産

     価格の上昇率
     スウェーデン
             -22.93    -7.65    -1.36    -7.77     1.81    -11.16     -5.15    -1.53     1.37    -1.42     4.44    -1.17     5.78    6.92    3.57    11.48     5.76    22.99
     ノルウェー
             -21.07    -5.77    -2.53    -5.03     0.94    -7.44    -3.11    -1.54     1.46    -1.45     3.01    -1.31     8.01    3.06    4.41    5.20    4.66    9.47
     デンマーク
             -17.98    -8.94    -2.45    -8.49     0.60    -10.81     -4.44    -2.11     0.60    -1.97     2.19    -1.81     4.39    3.42    3.02    7.07    3.38    12.50
     フィンランド
             -21.25    -8.25    -2.25    -7.24     3.11    -9.98    -3.49    -1.08     1.98    -0.92     3.91    -0.72     7.20    7.07    5.14    8.74    4.81    17.77
     オランダ及び
     　他の欧州諸国        -21.27    -6.29    -4.37    -5.72     0.62    -5.46    -4.44     0.03    0.65    0.27    2.61    0.75    5.41    2.02    3.59    4.70    4.23    12.48
     米国
              2.00    1.25    0.20   -4.97     2.00     1.25    2.56    1.98    0.58    0.75    2.56    1.98    3.77    2.30    1.59    2.58    3.77    2.30
     その他諸国
              0.66   -1.17    1.30    0.93    1.00     1.00    1.43    1.16    2.15    1.28    2.77    1.39    1.90    1.70    4.40    1.40    6.79    2.63
     住宅価格の上昇率

     スウェーデン
             -4.91    -0.74    1.35    0.03    1.22    -0.37     0.30    1.79    2.47    1.96    3.40    2.14    5.11    6.55    4.19    5.28    6.30    7.76
     ノルウェー
             -4.98    -0.40    2.05    1.86    3.02     0.43    2.42    2.85    3.67    2.96    4.63    3.09    5.97    4.80    4.46    5.62    9.28    9.31
     デンマーク
             -7.45    -2.77    0.40    1.75    0.41     1.45    -0.26     2.88    1.27    3.02    2.66    3.17    3.95    4.72    2.22    3.90    6.06    6.23
     フィンランド
             -0.54    0.92    1.53    1.51    1.88     1.57    1.08    1.59    1.78    1.71    2.28    1.81    1.95    1.77    1.92    1.89    2.92    2.46
     オランダ及び
     　他の欧州諸国         -4.42    -1.70    2.00    1.80    1.70     1.70    1.29    2.14    2.52    2.36    2.86    2.43    3.56    2.50    3.56    2.50    6.35    3.20
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     米国
             -4.42    -1.70    2.00    1.80    1.70     1.70    1.29    2.14    2.52    2.36    2.86    2.43    3.56    2.50    3.56    2.50    6.35    3.20
     その他諸国         -4.42    -1.70    2.00    1.80    1.70     1.70    1.29    2.14    2.52    2.36    2.86    2.43    3.56    2.50    3.56    2.50    6.35    3.20
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     下表は、12月31日現在のステージ1及びステージ2に分類されるエクスポージャーに対する予想信用損失引当

    金の増減をパーセンテージで示したもので、この増減は下降及び上昇シナリオにそれぞれ100％の確率が適用さ
    れる場合のものである。
                             2020年                     2019年

                      下降シナリオ          上昇シナリオ          下降シナリオ          上昇シナリオに
                     における引当金の          における引当金の          における引当金の           おける引当金の
                      増加、％表示          減少、％表示          増加、％表示          減少、％表示
     スウェーデン
                           15.50          -8.97           8.26          -8.20
     ノルウェー                      11.61          -6.32           4.20          -4.42
     デンマーク                      11.07          -6.35           4.60          -4.78
     フィンランド                      10.75          -6.07           5.95          -5.78
     オランダ                       2.75          -1.54           1.28          -1.27
     米国                      41.52          -24.50           6.60          -7.54
     その他諸国                      14.29          -7.16           7.11          -6.94
    感応度分析、信用リスクの著しい増大

    　下表は、報告日と当初認識時に算定された残余信用リスクの比率に用いられる閾値が、2.5の閾値よりも0.5
    高く又は低く設定される場合、12月31日現在でステージ1及びステージ2の債権に対する引当金がどのような影
    響を受けるかを示したものである。閾値が0.5低下した場合にはステージ1からステージ2へ振り替えられる貸出
    金の件数が増加し、予想信用損失引当金も増加する。閾値が0.5上昇した場合にはこれと反対の影響が生じる。
    当行は信用リスクの著しい増大を評価するために定量的・定性的双方の指標を用いている。詳細な情報は注記
    G2の「信用リスク」の項目を参照のこと。
     ステージ1及び2に分類された債権に対する

     引当金総額の変動、%
                                    2020年                2019年
     閾値
     2
                                          3.80%               3.09%
     2.5
                                          0.00%               0.00%
     3
                                          -2.23%               -2.97%
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    PDの範囲別信用エクスポージャー　
                            2020年                     2019年

     PDの範囲別貸借対照表項目
                            総額                     総額
                       百万スウェーデン・クローネ                     百万スウェーデン・クローネ
       1
                    ステージ1       ステージ2       ステージ3       ステージ1       ステージ2       ステージ3
     PD値
     0.00～0.15未満
                     1,607,252        12,169         -   1,513,033         6,227         -
     0.15～0.25未満                  77,581       2,086         -     97,650       1,022         -
     0.25～0.50未満                  49,972       6,938         -     59,019       1,487         -
     0.50～0.75未満                  19,043       2,258         -     21,998       1,859         -
     0.75～2.50未満                  27,016       9,072         -     34,696       3,810         -
     2.50～10.00未満                  4,380       4,597         -     8,763       5,669         -
     10.00～100未満                   335      1,273         -      537      1,487         -
     100  (デフォルト)
                         -       -     4,751         -       -     6,462
     合計
                     1,785,579        38,393       4,751     1,735,696        21,561        6,462
                            2020年                     2019年

     PDの範囲別一般顧客への貸出金
                            総額                     総額
                       百万スウェーデン・クローネ                     百万スウェーデン・クローネ
       1
                    ステージ1       ステージ2       ステージ3       ステージ1       ステージ2       ステージ3
     PD値
     0.00～0.15未満
                      472,973       12,165         -    519,609        6,079         -
     0.15～0.25未満                  22,830       2,085         -     33,535       1,013         -
     0.25～0.50未満                  14,705       6,935         -     20,268       1,474         -
     0.50～0.75未満                  5,604       2,257         -     7,555       1,842         -
     0.75～2.50未満                  7,950       9,068         -     11,915       3,776         -
     2.50～10.00未満                  1,289       4,594         -     3,010       5,710         -
     10.00～100未満                    99     1,272         -      184      1,474         -
     100  (デフォルト)
                         -       -     4,751         -       -     6,462
     合計
                      525,450       38,376       4,751      596,076       21,368        6,462
    1　報告日現在の12カ月PD値を指す。
                            2020年                     2019年

     PD値の範囲別オフバランスシー
                            総額                     総額
      ト項目
                       百万スウェーデン・クローネ                     百万スウェーデン・クローネ
       1
                    ステージ1       ステージ2       ステージ3       ステージ1       ステージ2       ステージ3
     PD値
     0.00～0.15未満
                      352,268        2,890         -    372,960        2,728         -
     0.15～0.25未満                  20,207        841        -     24,789       1,350         -
     0.25～0.50未満                  15,068       1,531         -     19,580        528        -
     0.50～0.75未満                  5,586        781        -     6,152        557        -
     0.75～2.50未満                  15,434       1,358         -     11,317        851        -
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     2.50～10.00未満                  1,017       1,154         -     1,078       1,555         -
     10.00～100未満                    24      335        -       45      352        -
     100  (デフォルト)                  -       -      440        -       -      685
     合計
                      409,604        8,890        440     435,921        7,921        685
    1　報告日現在の12カ月PD値を指す。
     担保権が実行された資産

                                            2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     不動産
                                                 -           3
     動産                                             2           1
     株式                                             0           0
     帳簿価額
                                                 2           4
    注記P11　繰入

                                            2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     機械装置、器具備品及びリース資産の加速減価償却の変動                                            650          -500
                                                 93          120
     純資産の取得に係るのれんの加速償却の変動
     合計                                            743          -380
    注記P12　金融機関への貸出金

                                            2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     貸出金（スウェーデン・クローネ建て）
     銀行                                           1,490           2,259
            1
                                              649,050           571,995
     その他金融機関
     合計
                                              650,540           574,254
     貸出金（外貨建）

     銀行                                          35,926           29,250
     その他金融機関                                         267,191           287,057
     合計
                                              303,117           316,307
     予想信用損失引当金

                                                -7           -4
     金融機関への貸出金合計
                                              953,650           890,557
     うち、未収利息収益                                            869          1,047

     うち、リバース・レポ                                           2,776            211
     うち、劣後分                                          28,394           29,078
                                370/605



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     平均取引高
                                            2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     金融機関への貸出金（スウェーデン・クローネ建て）
                                              630,019           579,403
     金融機関への貸出金（外貨建て）                                         339,627           332,246
     合計
                                              969,646           911,649
     うち、リバース・レポ                                          10,486           7,048

    1
     うち、21,812(21,335)百万スウェーデン・クローネは、Stadshypotekが資本性金融商品に分類したTier1資本貸出金である。
    注記P13　一般顧客への貸出金

                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     貸出金（スウェーデン・クローネ建て）
     個人                                         28,799           31,380
     法人                                         132,242           150,255
     国債局                                           474            -
     合計
                                             161,515           181,635
     貸出金（外貨建て）

     個人                                         108,223           113,975
     法人                                         298,838           328,296
     国債局                                            -           -
     合計
                                             407,061           442,271
     予想信用損失引当金                                         -2,431           -3,731

     一般顧客への貸出金合計
                                             566,145           620,175
     うち、未収利息収益                                           760          1,119

     うち、リバース・レポ                                         11,627           10,441
     うち、劣後ローン                                          1,132           1,132
     平均取引高（国債局を除く）

                                            2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     一般顧客への貸出金（スウェーデン・クローネ建て）
                                              188,619           203,571
     一般顧客への貸出金（外貨建て）                                         423,692           444,497
     合計
                                              612,311           648,068
     うち、リバース・レポ                                          18,349           16,205

    注記P14　利付証券

                              2020年                   2019年

                                371/605


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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
     百万スウェーデン・クローネ                   帳簿価額      公正価値      額面価格      帳簿価額      公正価値      額面価格
     中央銀行への担保として適格な国債
                        99,115      99,115      97,152      103,370      103,370      101,137
     うち、未収利息収益                     195                   217
     社債及びその他の利付証券                    46,533      46,533      43,351      53,096      53,096      50,698
     うち、未収利息収益                     185                   212
     合計
                        145,648      145,648      140,503      156,466      156,466      151,835
     うち、劣後証券                      4      4            15      15

                               2020年                   2019年

     利付証券、発行者別内訳
     百万スウェーデン・クローネ                   帳簿価額      公正価値      額面価格      帳簿価額      公正価値      額面価格
     政府
                         99,115      99,115      97,152      103,370      103,370      101,137
     金融機関                     9,091      9,091      8,656      10,529      10,529       9,911
     住宅金融専門機関                     31,317      31,317      28,819      36,273      36,273      34,597
                          6,125      6,125      5,876      6,294      6,294      6,190
     その他
     合計
                         145,648      145,648      140,503      156,466      156,466      151,835
     減損テスト対象となっている利付証券

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     中央銀行への担保として適格な利付証券
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                                          401           403
                                                762          1,007
      償却原価で測定
     総額合計
                                               1,163           1,410
                                                 0           0

     償却原価で測定される金融商品の予想信用損失引当金
     帳簿価額合計
                                               1,163           1,410
     資本の公正価値評価差額準備金で認識される予想信用損失引当金                                            0           0

     社債及びその他利付証券

                                               7,964           4,953
      その他包括利益を通じて公正価値で測定
     帳簿価額合計
                                               7,964           4,953
     資本の公正価値評価差額準備金で認識される予想信用損失引当金                                            -2           -2

     平均取引高

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     利付証券
                                              167,504           222,592
                                372/605


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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    注記P15　株式
                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     純損益を通じて公正価値で測定、強制
                                              13,614           12,032
                                               699          2,303
     その他包括利益を通じて公正価値で測定
     株式合計
                                              14,313           14,335
     その他包括利益を通じて公正価値で測定された保有株式

                                           2020年           2019年
      百万スウェーデン・クローネ
     BEC
                                                295           489
     Visa   Inc
                                                155           308
     その他                                           249           363
     Euroclear     plc
                                                 -          431
     Enento    Group   Oyj
                                                 -          712
     合計
                                                699          2,303
     ハンデスルバンケンは、上記の株式保有について、トレーディング目的保有ではないことによりその他包括

    利益を通じて公正価値で測定するものに分類している。当年度中に、ハンデルスバンケンは報告期間末現在保
    有する株式から配当のみを受け取っている。これらの配当は合計で53(110)百万スウェーデン・クローネであ
    り、その他の配当収益として損益計算書に計上されている。当年度中に当行は1,688(39)百万スウェーデン・ク
    ローネに上るLet-P          Holdings     A/S、Euroclear、BEC、V/P              AS、Kreditandelsag、Vaerdipapircentralen、
    Enento    Group   Oy、Visa     Inc及び住宅共同組合の保有株式を処分した。この処分の主な理由は、参加持分に関す
    る持分の調整と再配分であった。
    　その他包括利益を通じて公正価値で測定される資本性金融商品に係る実現及び未実現損益に関しては、当行
    グループの持分変動計算書を参照のこと。
    注記P16　子会社株式並びに関連会社及びジョイント・ベンチャーに対する投資

     子会社株式並びに関連会社及びジョイント・ベンチャーに対する投資

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     子会社（非上場）
                                              72,749           71,925
     関連会社（非上場）                                           213           213
     ジョイント・ベンチャー（非上場）                                            95
     合計
                                              73,057           72,138
                                                     帳簿価額

                                                   百万スウェーデン・
                                                     クローネ
     子会社
                    企業識別番号         所在地       株式数      所有持分％       2020年       2019年
               1
     Handelsbanken      Finans   AB
                      556053-0841       ストックホルム         1,550,000         100     11,672       11,672
           1

     Stadshypotek      AB
                      556459-6715       ストックホルム          162,000        100     26,870       26,870
                                373/605


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                                                           有価証券報告書
     Handelsbanken
     Fondbolagsförvaltning          AB
                      556070-0683       ストックホルム          10,000        100       1       1
     Handelsbanken      Fonder   AB
                      556418-8851       ストックホルム                  100
     Handelsinvest
      Investeringsforvaltning           A/S
                       12930879     コペンハーゲン                  100
     Xact  Kapitalförvaltning         AB
                      556997-8140       ストックホルム                  100
     Handelsbanken      Liv  Försäkrings     AB

                      516401-8284       ストックホルム          100,000        100     6,189       6,189
     SHB  Liv  Försäkringsaktiebolag
                       2478149-7       ヘルシンキ                100
     Handelsbanken      Fastigheter     AB
                      556873-0021       ストックホルム                  100
     Ecster   AB

                      556993-2311       ストックホルム          50,000        100     1,750        850
            1

                       11305395        ロンドン      5,050,401         100     24,087       24,087
     Handelsbanken      plc
     Heartwood     Wealth   Management
         3
      Limited                 04132340        ロンドン      1,319,206         100
     Optimix    Vermogensbeheer       N.V.

                       33194359     アムステルダム          10,209        100      642       668
     Add  Value   Fund  Management     BV
                       19196768     アムステルダム                  80
     その他の子会社

     EFN  Ekonomikanalen       AB
                      556930-1608       ストックホルム            100      100       0       0
     Ejendomsselskabet        af 1. maj  2009
     A/S                  59173812        ヒレレズ      2,700,000         100      128       200
     Forva   AS
                       945812141         オスロ     4,000,000         100       1       1
     AB Handel   och  Industri
                      556013-5336       ストックホルム          100,000        100       12       14
     Handelsbanken      Markets
             1
     Securities,     Inc.
                      11-3257438       ニューヨーク          1,000       100       30       30
     Handelsbanken      Rahoitus    Oy
                       0112308-8       ヘルシンキ       37,026,871         100     1,276       1,276
     Handelsbanken      Skadeförsäkrings
     AB                516401-6767       ストックホルム           1,500       100       31       31
     Lokalbolig     A/S
                       78488018        ヒレレズ       540,000        72       1       1
     Rådstuplass     4 AS
                       910508423        ベルゲン        40,000        100       0       0
     Svenska    Re S.A.          RCS  Lux  B-32053
                            ルクセンブルグ          20,000        100       35       35
     Blå  stugan   i Stockholm     AB       556993-9357       ストックホルム            50      100       24       0
     合計
                                                   72,749       71,925
     当行グループ会社のリストには、直接所有子会社及びこれらの会社の大規模な子会社が含まれている。

    1) 金融機関
                                374/605





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                                                           有価証券報告書
                                                     帳簿価額

                                                   百万スウェーデン・
                                                     クローネ
     関連会社
                    企業識別番号          所在地        株式数      所有持分％       2020年      2019年
     Bankomat    AB

                     556817-9716       ストックホルム            150      20.00        67      67
     BGC  Holding    AB
                     556607-0933       ストックホルム           25,382       25.38        80      80
     Dyson   Group   plc
                       00163096      シェフィールド         74,333,672         27.00        21      21
     Finansiell     ID-teknik     BID  AB
                     556630-4928       ストックホルム           12,735       28.30        24      24
     Getswish    AB
                     556913-7382       ストックホルム           10,000       20.00        21      21
     USE  Intressenter      AB         559161-9464       ストックホルム           2,448       24.48        0      0
     合計
                                                     213      213
                                                     帳簿価額

                                                   百万スウェーデン・
                                                     クローネ
     ジョイント・ベンチャー
                    企業識別番号          所在地       株式数      所有持分％       2020年      2019年
     P27  Nordic   Payment    Platform    AB

                     559198-9610       ストックホルム          10,000       16.67        63
     Invidem    AB             559210-0779       ストックホルム          10,000       16.67        32
     合計
                                                     95
                                375/605












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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    注記P17　デリバティブ商品
                  想定元本/満期               想定元本          正の市場価値          負の市場価値

     百万スウェーデン・ク
                    1年超
     ローネ
              1年以内      5年以内      5年超     2020年     2019年     2020年     2019年     2020年     2019年
     トレーディング目的で
     保有するデリバティ
     ブ
     金利関連契約
      オプション         12,332      15,889      2,053     30,274     37,986       9     19     16     71
      FRA/先物         300,439      18,000        -   318,439     896,242       52     211      38     170
      スワップ         442,524     1,302,129      411,514     2,156,167     2,294,026      29,544     28,228     30,403     29,733
     通貨関連契約
      オプション         24,677        18      34    24,729     25,685      118     136     195     212
      先物         64,644      4,785      258    69,687     63,863      920     863    1,344      480
      スワップ         542,198      165,952      62,634     770,784     937,406     11,226     13,986     22,882     21,327
     株式関連契約
      オプション          3,492      1,610       92    5,194     9,585      255     545     136     425
      先物          855       -      -     855     1,814      15      -     16     13
      スワップ         12,285      3,844       21    16,150     14,755      137     138    1,569     1,157
     コモディティ関連契約
      オプション          325      308      38     671     1,022      22     35     60     103
      先物          2,962       692      -    3,654     12,951      389     430     312     494
     信用関連契約
                631     5,617      252     6,500     8,035      229     465     158     289
      スワップ
     合計         1,407,364      1,518,844      476,896     3,403,104     4,303,370      42,916     45,056     57,129     54,474
     公正価値ヘッジの

     デリバティブ
     金利関連契約
      スワップ         31,706      187,349      38,023     257,078     131,914      1,704     1,233      607     587
     通貨関連契約
                 0     534      843     1,377     1,499      101     166      -
      スワップ
     合計          31,706      187,883      38,866     258,455     133,413      1,805     1,399      607     587
     キャッシュフロー・

     ヘッジのデリバティ
     ブ
     金利関連契約
      スワップ         68,516      131,762      16,888     217,166     296,355      4,234     5,083     2,556     1,857
     通貨関連契約
               79,365      80,125      16,879     176,369     194,451      9,420     15,634      5,528      985
      スワップ
     合計          147,881      211,887      33,767     393,535     490,806     13,654     20,717      8,084     2,842
     デリバティブ

     商品合計         1,586,951      1,918,614      549,529     4,055,094     4,927,589      58,375     67,172     65,820     57,903
     うち、取引所上場

     デリバティブ                           108,653     440,829       332     347     756    1,223
                                376/605


                                                          EDINET提出書類
      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
     うち、CCPで決済され
     るOTCデリバティブ                         2,245,982     2,472,024      22,987     22,588     18,717     16,293
     うち、CCPで決済され
     ない
      OTCデリバティブ                         1,700,459     2,014,736      35,056     44,237     46,347     40,385
     相殺された金額                          -2,110,391     -2,147,269      -25,344     -25,332     -21,046     -19,233

     純額                          1,944,703     2,780,320      33,031     41,840     44,774     38,670
     市場価値の通貨別内訳

     スウェーデン・
     クローネ                             -        77,516     -18,191     247,879     164,129
     米ドル                                      -80,871      39,129    -381,625     -326,930
     ユーロ                                      95,348     191,180     -36,368      67,564
                                          -33,618     -144,946      235,934     153,140
     その他
     合計                                      58,375     67,172     65,820     57,903
     この注記では、デリバティブ契約は総額で表示されている。相殺額は、当行が契約上のキャッシュ・フロー

    を純額で決済する法的権利及び意思を有している契約（中央清算される契約を含む）の市場価値及び関連する
    想定元本の相殺で構成されている。これらの契約は、貸借対照表において、取引相手及び通貨別に純額で表示
    されている。
     当行は、当初認識時に評価モデルを用いて測定された価値と、取引価格との正の差額（取引日利益/(損失)）
    をデリバティブの期間にわたり償却している。年度末において、これらの未認識の取引日利益は、638(630)百
    万スウェーデン・クローネであった。
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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
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    注記P18　ヘッジ会計
     ヘッジ会計のリスク区分と種類

                            2020年                     2019年
     百万スウェーデン・クローネ
                             1年超                     1年超
                     1年以内               5年超      1年以内               5年超
                            5年以内                     5年以内
     金利リスク

     金利スワップ（固定金利支払・

     変動金利受取）
     　想定元本                  13,181        50,160       16,070      12,687        63,337      17,136

     　平均固定金利(％)                   0.48        0.58       0.73      0.72        0.62      0.87

     金利スワップ（変動金利支払・
     固定金利受取）
     　想定元本                  55,335        81,602        818     53,893       147,974       1,328

     　平均固定金利(％)                   3.53        1.66       3.98      2.63        2.45      3.02

     為替リスク

     為替デリバティブ、ユーロ/

     ノルウェー・クローネ
      想定元本

                       4,344       29,590       7,435      4,741       36,400         -
      平均為替レート、ユーロ/
      ノルウェー・クローネ                 0.1310        0.1110       0.0970      0.1200        0.1200         -
     為替デリバティブ、米ドル/
     英ポンド
      想定元本

                      11,011        6,289        831     11,599        19,410        932
      平均為替レート、米ドル/
      英ポンド                 1.3860        1.2930       1.3150      1.4300        1.3600      1.3200
     為替デリバティブ、米ドル/
     ノルウェー・クローネ
      想定元本

                      40,197        12,901         -    19,402        25,572        337
      平均為替レート、米ドル/
      ノルウェー・クローネ                 0.1170        0.1260         -    0.1300        0.1300      0.1300
     為替デリバティブ、米ドル/
     スウェーデン・クローネ
      想定元本

                       9,206        2,153       8,613      4,167       12,145         -
      平均為替レート、米ドル/
      スウェーデン・クローネ                 0.1170        0.1105       0.1105      0.1400        0.1200         -
     為替デリバティブ、豪ドル/
     米ドル
      想定元本

                       3,034        5,492         -      -      9,300        -
      平均為替レート、豪ドル/
      米ドル                 1.3930        1.3770         -      -     1.3800         -
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     為替デリバティブ、他の通貨
      ペア
      想定元本

                      11,573        23,700         -    13,351        34,891       2,204
     合計

                      147,881        211,887       33,767      119,840        349,029       21,937
                                    非有効性の算       その他包括利

     キャッシュフロー・ヘッジにおけ
                         ヘッジ手段の帳簿価額
                                    定に用いられ       益で認識され       損益計算書      ヘッジ準備金
      るヘッジ手段と非有効性、
                  ヘッジ手段                  た公正価値      たヘッジ手段       で認識され      から損益計算
     2020年
                  の想定元本       資産      負債      変動      の価値変動       た非有効性      書への振替額
     百万スウェーデン・クローネ
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・
      変動金利受取）              79,411        1    2,556       -941       -941       -       -
     金利スワップ（変動金利支払・
      固定金利受取）             137,755       4,233        -     -461       -461       -      96
         1

     為替リスク
     為替デリバティブ、ユーロ/
      デンマーク・クローネ              3,516        -      9      -33       -33       -       -
     為替デリバティブ、ユーロ/英ポン
     ド               9,628      1,123        -      81       81       -       -
     為替デリバティブ、ユーロ/
      ノルウェー・クローネ              41,369      5,559       16      240       237       3       -
     為替デリバティブ、ユーロ/
      スウェーデン・クローネ              12,664       256      586       -26       -26       -       -
     為替デリバティブ、米ドル/英ポン
     ド              18,131       271      448       -60       -57       -3       -
     為替デリバティブ、米ドル/
      ノルウェー・クローネ              53,098      1,142      1,903       -52       -52       0       -
     為替デリバティブ、米ドル/
      スウェーデン・クローネ              19,972        -    1,838       -349       -349       0       -
     為替デリバティブ、豪ドル/米ドル               8,526       621       -      45       45       -      -5
                    9,465       448      728       12       13      -1       43
     為替デリバティブ、他の通貨ペア
     合計
                   393,535      13,654      8,084      -1,544       -1,543        -1      134
                                    非有効性の算       その他包括利

     キャッシュフロー・ヘッジにおけ
                         ヘッジ手段の帳簿価額
                                    定に用いられ       益で認識され       損益計算書      ヘッジ準備金
     るヘッジ手段と非有効性、
                  ヘッジ手段                  た公正価値      たヘッジ手段       で認識され      から損益計算
     2019年
                  の想定元本       資産      負債      変動      の価値変動       た非有効性      書への振替額
     百万スウェーデン・クローネ
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・
      変動金利受取）              93,160       118     1,727       -810       -810       -       -
     金利スワップ（変動金利支払・
      固定金利受取）             203,195       4,965       130      1,919       1,919        -       8
         1

     為替リスク
     為替デリバティブ、ユーロ/
      デンマーク・クローネ              3,653        4      -      15       15       -       -
     為替デリバティブ、ユーロ/英ポン
     ド              12,915       735      122       147       147       -       -
                                379/605


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     為替デリバティブ、ユーロ/
      ノルウェー・クローネ              41,141      4,309        -      60       57       3       -
     為替デリバティブ、ユーロ/
      スウェーデン・クローネ              12,922       458      246       5       5      -       -
     為替デリバティブ、米ドル/英ポン
     ド              31,941      1,715       169       -79       -74       -5       -
     為替デリバティブ、米ドル/
      ノルウェー・クローネ              45,311      4,682        -       0       0      -       -
     為替デリバティブ、米ドル/
      スウェーデン・クローネ              16,312      1,985        -      -30       -30       -       -
     為替デリバティブ、豪ドル/米ドル               9,300       22      265       78       78       -      -2
                   20,956      1,724       183       450       456       -6       6
     為替デリバティブ、他の通貨ペア
     合計
                   490,806      20,717      2,842       1,755       1,763       -8       12
    1)  ヘッジ会計目的で分析を行う場合、親会社の機能通貨であるスウェーデン・クローネへの換算にあたって、ヘッジ関係におけるデリ

      バティブのレグの想定金額のインピュテーション（補完）が考慮される。このデリバティブのレグのインピュテーション（補完）は
      上記に示す想定元本額には含まれていない。
      ヘッジ手段の帳簿価額は貸借対照表上の「デリバティブ商品」に含まれる。損益計算書で認識された非有効性は「金融取引による純
      損益」に含まれる。
      損益計算書への振替額は「金融取引による純損益」に含まれ、満期日以前に終了したキャッシュフロー・ヘッジをいう。
                            2020年                     2019年
                                  ヘッジ会計が                     ヘッジ会計が
                                  適用されなく                     適用されなく
     キャッシュフロー・
                                  なったヘッジ       非有効性の算定               なったヘッジ
                    非有効性の算定
     ヘッジにおけるヘッジ対象
                                   関係からの      に用いられた公               関係からの
                    に用いられた
                                  ヘッジ準備金        正価値             ヘッジ準備金
                           ヘッジ準備金                     ヘッジ準備金
                    公正価値変動
                                   残余額       変動              残余額
     百万スウェーデン・クローネ
     金利リスク
     発行済変動金利有価証券
                        941      -2,435         -      810      -1,493         -
     変動金利による一般顧客への貸出金                   461      3,799        543      -1,919       4,355        639
     為替リスク
     ユーロ建て発行済証券及びデンマー
     ク・クローネ、英ポンド、ノル
     ウェー・クローネ建て内部貸出                  -150       -234        -      -340       -384        -
     米ドル建て発行済証券及びデンマー
     ク・クローネ、ユーロ、英ポン
     ド、ノルウェー・クローネ建て内
     部貸出                   485       -416        86       54       68       121
     豪ドル建て発行済証券                   -46       128        2      -78       77       -4
     他通貨建て発行済証券及び内部貸出                   -148       -51       15      -290       -155        23
     合計
                       1,543        791       646      -1,763       2,468        779
     公正価値ヘッジにおけるヘッジ手                       2020年                      2019年

     段
                           1年超5年以内                     1年超5年以内
                    1年以内               5年超      1年以内               5年超
     百万スウェーデン・クローネ
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・
      変動金利受取）
     　想定元本                 31,706       148,864        1,698      26,321       71,963        2,412
     　平均固定金利(％)                  0.06        0.03       0.28       0.00       0.07       0.53
     金利スワップ（変動金利支払・
      固定金利受取）
                                380/605


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     　想定元本                    -     35,214       31,652         -     18,797       12,421
     　平均固定金利(％)                    -      1.31       1.67        -      1.94       0.93
     クロス・カレンシー金利スワップ
     （変動金利支払・固定金利受取）
     　想定元本                    -       533       843        -      580       919
                        -      3.26       3.69        -      3.26       3.69
     　平均固定金利(％)
     合計                 31,706       184,611       34,193       26,321       91,340       15,752
                                              非有効性の算定        損益計算書で

     公正価値ヘッジにおけるヘッジ手段と
                                 ヘッジ手段の帳簿価額
                      ヘッジ手段の                        に用いられた        認識された
     非有効性、2020年
                       想定元本         資産        負債      公正価値変動         非有効性
     百万スウェーデン・クローネ
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・
      変動金利受取）                    182,268          72       442       -222         -8
     金利スワップ（変動金利支払・
      固定金利受取）                    66,866        1,628         146        773        42
     クロス・カレンシー金利スワップ
                          1,376         101         -       100         0
     （変動金利支払・固定金利受取）
     合計                     250,510         1,801         588        651        34
     ポートフォリオ公正価値ヘッジ

     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・変動金利
                          7,945          4       19       -13         0
     受取）
     合計
                          7,945          4       19       -13         0
                                381/605











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                                                           有価証券報告書
                                              非有効性の算定        損益計算書で

     公正価値ヘッジにおけるヘッジ手段と
                                 ヘッジ手段の帳簿価額
                       ヘッジ手段の                        に用いられた        認識された
      非有効性、2019年
                       想定元本         資産        負債      公正価値変動         非有効性
     百万スウェーデン・クローネ
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・
      変動金利受取）                    100,696          219        355        82        5
     金利スワップ（変動金利支払・
      固定金利受取）                    31,218        1,014         232        -63        -39
     クロス・カレンシー金利スワップ
                          1,499         166         -       -17        -3
     （変動金利支払・固定金利受取）
     合計
                         133,413         1,399         587         2       -37
    ヘッジ手段の帳簿価額は貸借対照表の「デリバティブ商品」に含まれている。

    損益計算書で認識された非有効性は「金融取引による純損益」に含まれている。
                                                公正価値変動が調整されなくなっ

     公正価値ヘッジにおける
                           ヘッジ対象の帳簿価額に含まれ
                                        非有効性の算定に        たヘッジ対象について貸借対照表
     ヘッジ対象、2020年
                ヘッジ対象の帳簿価額             る公正価値調整累計額
                                         用いられた       に残る公正価値ヘッジの調整累計
     百万スウェーデン・
                資産       負債       資産      負債      価値変動            額
      クローネ
     金利リスク
     固定金利による一般顧客
     への貸出金           188,468               329              215               -
     発行済利付証券及び劣後
                       69,716              794        -832               -
     負債
     合計            188,468       69,716        329      794        -617               -
     ポートフォリオ公正価値

     ヘッジ
     金利リスク
     固定金利による一般顧客
                  13                           13              -
     への貸出金
     合計              13       -      -      -        13              -
                                                公正価値変動が調整されなくなっ

     公正価値ヘッジにおける
                           ヘッジ対象の帳簿価額に含まれ
                                        非有効性の算定に        たヘッジ対象について貸借対照表
     ヘッジ対象、2019年
                ヘッジ対象の帳簿価額             る公正価値調整累計額
                                         用いられた       に残る公正価値ヘッジの調整累計
     百万スウェーデン・
                資産       負債       資産      負債      価値変動            額
      クローネ
     金利リスク
     固定金利による一般顧客
                101,432               114              -77               -
     への貸出金
     発行済利付証券及び劣後
                       32,950              -38        38              -
     負債
     合計
                101,432       32,950        114      -38        -39               -
                                382/605





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                                                           有価証券報告書
    注記P19　金融商品の相殺

                                           買戻契約及び

     2020年
                                 デリバティブ           証券貸付           合計
     百万スウェーデン・クローネ
     相殺、強制力のあるマスター・ネッティング契約及び
      類似した契約の対象となる金融資産
     総額                                 58,375          16,946          75,321
                                     -25,344          -2,014         -27,358
     相殺される金額
     貸借対照表計上額                                 33,031          14,932          47,963
     貸借対照表上で相殺されない関連金額

     金融商品、ネッティング契約                                -14,846             -       -14,846
                                     -7,503         -14,923          -22,426
     担保として受領した金融資産
     貸借対照表上で相殺されない金額合計                                -22,349          -14,923          -37,272
     純額                                 10,682            9       10,691

     相殺、強制力のあるマスター・ネッティング契約及び

      類似した契約の対象となる金融負債
     総額                                 65,820          2,014         67,834
                                     -21,046          -2,014         -23,060
     相殺される金額
     貸借対照表計上額                                 44,774            -       44,774
     貸借対照表上で相殺されない関連金額

     金融商品、ネッティング契約                                -14,846             -       -14,846
                                     -13,310             -       -13,310
     担保として差し入れた金融資産
     貸借対照表上で相殺されない金額合計                                -28,156             -       -28,156
     純額                                 16,618            -       16,618

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                                                           有価証券報告書
                                           買戻契約及び

     2019年
                                 デリバティブ           証券貸付           合計
     百万スウェーデン・クローネ
     相殺、強制力のあるマスター・ネッティング契約及び
      類似した契約の対象となる金融資産
     総額                                 67,172          18,648          85,820
                                     -25,332          -5,816         -31,148
     相殺される金額
     貸借対照表計上額                                 41,840          12,832          54,672
     貸借対照表上で相殺されない関連金額

     金融商品、ネッティング契約                                -12,023             -       -12,023
                                     -22,340          -12,832          -35,172
     担保として受領した金融資産
     貸借対照表上で相殺されない金額合計                                -34,363          -12,832          -47,195
     純額                                 7,477            -        7,477

     相殺、強制力のあるマスター・ネッティング契約及び

      類似した契約の対象となる金融負債
     総額                                 57,902          5,816         63,718
                                     -19,233          -5,816         -25,049
     相殺される金額
     貸借対照表計上額                                 38,669            -       38,669
     貸借対照表上で相殺されない関連金額

     金融商品、ネッティング契約                                -12,023             -       -12,023
                                     -5,179            -       -5,179
     担保として差し入れた金融資産
     貸借対照表上で相殺されない金額合計                                -17,202             -       -17,202
     純額                                 21,467            -       21,467

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                                                           有価証券報告書
    注記P20　無形資産
     2020年                               内部開発

                                                       合計
     百万スウェーデン・クローネ
                         取得資産         ソフトウェア
                                             その他          2020年
     期首現在取得原価
                             2,434          4,132           0        6,566
     無形資産取得原価追加分                          -         689          164          853
     処分及び除却                          -        -120                   -120
     外貨換算影響額                         -120          -15                   -135
     期末現在取得原価
                             2,314          4,686           164         7,164
     期首現在償却及び減損累計額                        -2,277          -1,099            0       -3,376

     処分及び除却                          -         120                   120
     当年度の予定償却                         -100          -383          -33         -516
     当年度の減損                          -         -55                   -55
     外貨換算影響額                         118           4                  122
     期末現在償却及び減損累計額
                             -2,259          -1,413           -33        -3,705
     帳簿価額                                                      3,459

                                       3,273           131
                              55
    2020年度には、1,319(1,395)百万スウェーデン・クローネの開発費が費用として計上された。

     2019年                                        内部開発           合計

                                   取得資産
     百万スウェーデン・クローネ                                       ソフトウェア           2019年
     期首現在取得原価
                                      2,383          3,239          5,622
     無形資産取得原価追加分                                    -         894          894
     処分及び除却                                    -         -3          -3
     外貨換算影響額                                   51          2         53
     期末現在取得原価
                                      2,434          4,132          6,566
     期首現在償却及び減損累計額                                 -2,108           -742         -2,850

     処分及び除却                                    -          3          3
     当年度の予定償却                                  -126          -329          -455
     当年度の減損                                    -         -30          -30
     外貨換算影響額                                   -43          -1         -44
     期末現在償却及び減損累計額
                                      -2,277          -1,099          -3,376
     帳簿価額                                                      3,190

                                                3,033
                                       157
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                                                           有価証券報告書
    注記P21　不動産、器具備品及びリース資産
     不動産、器具備品及びリース資産

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     器具備品
                                                552           624
     不動産                                           126           133
     リース資産                                          6,701           7,385
     担保権が実行された不動産                                            2           3
     合計
                                               7,381           8,145
     債権の保全のために担保権が実行された不動産には、当行グループの債権の保全のために担保権が実行され

    た資産に関する会計方針に従って定期的に公正価値で測定される動産が含まれている。注記G1を参照のこと。
    定期的に公正価値で測定される不動産の公正価値は、0(3)百万スウェーデン・クローネである。これらの不動
    産の未実現価値の変動により、当期利益に0(0)百万スウェーデン・クローネの影響が及んだ。民間住宅の評価
    は、基本的に該当する地域における比較可能な不動産の購入取引に関する市場の観測値に基づいて行われてい
    る。商業用不動産の評価は、賃貸料、空室率、運営及び維持費、利回り要件及び金利計算等の仮定を用いた割
    引将来キャッシュ・フローに基づいて行われている。評価はまた、その不動産の状態、立地及び代替的な利用
    可能性に基づいて行われている。当行は原則として、商業用不動産及び事務所用ビル並びに工業用不動産を評
    価する際には、独立公認鑑定人を常に使用している。市場の観測値のみに基づく評価0(0)百万スウェーデン・
    クローネは、注記G1に記載されている評価ヒエラルキーのレベル2に分類されている。独自の仮定を重要といえ
    る程度に使用している評価0(2)百万スウェーデン・クローネは、評価ヒエラルキーのレベル3に分類されてい
    る。定期的に公正価値で測定される不動産に関連するレベル3の未実現価値の変動によって、当期利益に0(0)百
    万スウェーデン・クローネの影響が及んだ。当年度に売却した定期的に公正価値で測定される不動産の金額は2
    (47)百万スウェーデン・クローネであり、このうち2(2)百万スウェーデン・クローネは、売却前はレベル3に分
    類されていた。当年度の新規不動産の増加額は0(2)百万スウェーデン・クローネであり、このうち0(2)百万ス
    ウェーデン・クローネはレベル3に分類された。
     器具備品

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在取得原価
                                               1,527           1,617
     当年度の取得原価の増加                                           252           373
     当年度の企業結合による増減額                                            -          22
     処分及び除却                                           -296           -484
     外貨換算影響額                                            -2           -1
     期末現在取得価額
                                               1,481           1,527
     期首現在減価償却及び減損累計額                                           -903          -1,072

     当年度の企業結合による減価償却累計額                                            -          -5
     当年度の予定減価償却                                           -298           -316
     処分及び除却                                           280           483
     外貨換算影響額                                            -8           7
     期末現在減価償却及び減損累計額
                                               -929           -903
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                                                           有価証券報告書
     帳簿価額                                           552           624

     不動産

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在取得原価
                                                238           238
     新規建設及び改築                                            1           0
     期末現在取得価額
                                                239           238
     期首現在減価償却及び減損累計額                                           -105           -98

     当年度の予定減価償却                                            -8           -7
     期末現在減価償却及び減損累計額
                                               -113           -105
     帳簿価額                                           126           133

     リース資産

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在取得原価
                                              12,370           8,383
     当年度の企業結合による取得額                                            -         3,971
     当年度の取得原価の増加                                          2,265           1,907
     処分及び除却                                          -2,734           -1,976
     外貨換算影響額                                           -295            85
     期末現在取得価額
                                              11,606           12,370
     期首現在減価償却及び減損償却累計額                                          -4,985           -3,679

     当年度の企業結合による減価償却累計額                                            -        -1,337
     当年度の予定減価償却                                          -1,792           -1,350
     当年度中の減損                                           -26           -16
     処分及び除却                                          1,779           1,436
     外貨換算影響額                                           119           -39
     期末現在減価償却及び減損累計額
                                              -4,905           -4,985
     帳簿価額                                          6,701           7,385

     期日別の将来リース料の内訳

                               1年以内       1年から5年         5年超        合計
     百万スウェーデン・クローネ
     2020年
     将来のリース支払額の内訳                           1,423        4,980
                                                   548       6,951
     2019年

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     将来のリース支払額の内訳                           1,513        5,471
                                                   616       7,600
     リース資産は主に車両及び機械から構成される。リース資産はリース契約期間中にわたり年金法に従い減価

    償却される。当年度の収益として認識されるリース料は168(141)百万スウェーデン・クローネであり、このう
    ちリース収益の変動部分は150(73)百万スウェーデン・クローネである。
    注記P22　その他資産

                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     投資銀行業務の決済業務に係る債権
                                               3,238           2,983
     その他                                          17,537           18,539
     合計
                                              20,775           21,522
    注記P23　前払費用及び未収金

                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     未収収益
                                                514           437
     前払費用                                           783           715
     合計
                                               1,297           1,152
    注記P24　金融機関からの預り金

                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     預り金（スウェーデン・クローネ建て）
     銀行                                          36,929           28,251
     その他金融機関                                          28,644           32,005
     合計
                                              65,573           60,256
     預り金（外貨建て）

     銀行                                          76,198          108,954
     その他金融機関                                          51,283           39,487
     合計
                                              127,481           148,441
     金融機関からの預り金合計                                         193,054           208,697

     うち、未払利息費用                                            -4          -68

     平均取引高

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     金融機関からの預り金（スウェーデン・クローネ建て）
                                              70,633           71,299
     金融機関からの預り金（外貨建て）                                         218,297           187,932
     合計
                                              288,930           259,231
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     うち、レポ                                           650           84
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    注記P25　一般顧客からの預金及び借入金

     一般顧客からの預金

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     預金（スウェーデン・クローネ建て）
     個人                                         410,527           376,202
     法人                                         306,855           258,687
     国債局                                            1           -
     合計
                                              717,383           634,889
     預金（外貨建て）

     個人                                          78,842           75,928
     法人                                         194,911           181,306
     国債局                                            -           -
     合計
                                              273,753           257,234
     一般顧客からの預金合計                                         991,136           892,123

     一般顧客からの借入金

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     借入金（スウェーデン・クローネ建て）
                                              17,814           15,066
     借入金（外貨建て）                                          12,180           10,957
     一般顧客からの借入金合計
                                              29,994           26,023
     一般顧客からの預金及び借入金合計                                        1,021,130            918,146

     うち、未払利息費用                                           492           498
     平均取引高

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     一般顧客からの預金
     一般顧客からの預金（スウェーデン・クローネ建て）                                         683,465           619,620
     一般顧客からの預金（外貨建て）                                         287,841           263,585
     合計
                                              971,306           883,205
     一般顧客からの借入金

     一般顧客からの借入金（スウェーデン・クローネ建て）                                          31,257           33,072
     一般顧客からの借入金（外貨建て）                                          93,149           42,309
     合計
                                              124,406            75,381
     うち、レポ                                          6,425           10,976

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    注記P26　発行済証券
                                 2020年                 2019年

     百万スウェーデン・クローネ                        帳簿価額         額面金額        帳簿価額         額面金額
     コマーシャル・ペーパー
     コマーシャル・ペーパー
     （スウェーデン・クローネ建て）                            391         423       2,286         2,254
      うち、償却原価で計上                                           1,480         1,480
      うち、純損益を通じて公正価値で計上                           391         423         806         774
     コマーシャル・ペーパー（外貨建て）                          441,687         440,659        462,968         463,059
      うち、償却原価で計上                         439,863         438,565        460,521         460,666
      うち、純損益を通じて公正価値で計上                          1,824         1,094        2,447         2,393
     合計
                              442,078         441,082        465,254         465,313
     社債

     社債（スウェーデン・クローネ建て）                           5,217         5,543        7,074         6,939
      うち、償却原価で計上                          5,217         5,543        7,074         6,939
     社債（外貨建て）                          210,225         209,242        252,312         251,701
      うち、償却原価で計上                         210,225         209,242        252,312         251,701
      　うち、公正価値ヘッジに含まれるもの                         65,034         64,470        26,329         26,549
     合計
                              215,442         214,785        259,386         258,640
     発行済証券合計                          657,520         655,867        724,640         723,953

     うち、未払利息費用                           1,061                 1,790

                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在発行済証券
                                              724,640           716,531
     発行済                                         777,275           768,077
     買戻                                          -2,666           -5,666
     満期が到来したもの                                         -790,402           -768,391
     外貨換算影響額等                                         -51,327            14,089
     期末現在発行済証券
                                              657,52           724,640
     平均残高

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     スウェーデン・クローネ
                                               7,540           11,797
     外貨                                         714,136           731,930
     合計
                                              721,676           743,727
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    注記P27　ショートポジション
                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     公正価値で計上されるショートポジション
     株式                                           658           708
     利付証券                                          1,024           1,148
     合計
                                               1,682           1,856
     うち、未払利息費用                                            5           9

     平均残高

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     スウェーデン・クローネ
                                              10,977           13,129
     外貨                                            97           520
     合計
                                              11,074           13,649
    注記P28　税金

     繰延税金資産

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     ヘッジ手段
                                                563           321
     その他                                           610           332
     合計
                                               1,173            653
     繰延税金負債

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     不動産及び器具備品
                                                22           22
     ヘッジ手段                                           755           934
     合計
                                               777           956
     繰延税金負債純額                                          -396            303

                                     損益計算書に         その他包括

     繰延税金の変動、2020年
                             期首残高          計上       利益に計上         期末残高
     百万スウェーデン・クローネ
     不動産及び器具備品
                                  22         0         -        22
     ヘッジ手段                             613          -       -421         192
     その他                            -332         -278          -       -610
     合計
                                 303        -278         -421         -396
                                     損益計算書に         その他包括

     繰延税金の変動、2019年
                             期首残高          計上       利益に計上         期末残高
     百万スウェーデン・クローネ
     不動産及び器具備品
                                  17         5         -        22
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                                                           有価証券報告書
     ヘッジ手段                             415          -       198         613
     その他                            -189         -143          -       -332
     合計
                                 243        -138         198         303
     損益計算書に計上された税金費用

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     当期税金
     　当期税金費用                                          -4,536           -4,479
     　過年度に関する税金の調整                                           -17            44
     繰延税金
     　一時差異の変動                                           278           138
     合計
                                              -4,275           -4,297
     税引前利益に対する税率、21.4(21.4)％                                          -4,173           -4,268

     差異                                           -102            -29
     差異の詳細項目

     　各種損金不算入費用                                           -37           -61
     　劣後ローン利息の損金不算入額                                           -254           -263
     　非課税のキャピタルゲイン及び受取配当                                           166           258
     　税率変更による繰延税金の再測定                                            -7            -
     　その他                                            30           37
     合計
                                               -102            -29
    注記P29　引当金

                    オフバランスシー

                    ト項目に対する予
     引当金、2020年
                       想       リストラクチャリ
                           1           2         3
                    信用損失引当金          ングに係る引当金           その他引当金             合計
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在引当金
                           194           864           42         1,100
     当期の引当金繰入                                1,470            68         1,538
     取崩                                 -405           -8          -413
     戻入                                           -35           -35
     予想信用損失の変動、純額                       86                                86
     期末現在引当金
                           280          1,929            67         2,276
                    オフバランスシー

                    ト項目に対する予
     引当金、2019年
                       想       リストラクチャリ
                           1           2         3
                    信用損失引当金          ングに係る引当金           その他引当金             合計
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在引当金
                           79           -          30          109
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     当期の引当金繰入                                 930           22          952
     取崩                                 -66           -4          -70
     戻入                                            -6           -6
     予想信用損失の変動、純額                      115                                115
     期末現在引当金
                           194           864           42         1,100
    1) より詳細な情報については、注記P10及びP37を参照のこと。
    2) 2020年に、リストラクチャリングに係る引当金が追加で計上された。これは主に、スウェーデンの支店業務の再編や当行の効率性をさ
      らに高めるための費用であった。2019年に計上された引当金は、拠点市場外の支店の閉鎖、特定の商品分野の販売中止、及び主として
      本部ユニットの余剰人員への対応に起因する費用をカバーすることを意図したものである。引当額の大半は2022年末までに会計処理が
      行われると予想される。その他の引当金に関しては引当の実施時期と金額には不確実性が存在するものの、計画の実施に伴い、引当金
      は減少すると予想される。
    3）当行に対する賠償請求の解決のために将来必要になることが予想される金額はその他引当金として表示されている。
    注記P30　その他負債

                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     投資銀行業務の決済業務に係る負債
                                               3,967           2,840
     その他                                          5,158           5,950
     合計
                                               9,125           8,790
    注記P31　未払費用及び繰延収益

                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     未払費用
                                               1,603           1,118
     繰延収益                                           663           729
     合計
                                               2,266           1,847
    注記P32　劣後負債

                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     劣後ローン（スウェーデン・クローネ建て）
                                               3,002           3,003
     劣後ローン（外貨建て）                                          38,080           32,543
     合計
                                              41,082           35,546
     うち、未払利息費用                                           915           932

     平均残高

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     劣後ローン（スウェーデン・クローネ建て）
                                               3,009           5,625
     劣後ローン（外貨建て）                                          34,062           32,400
     合計
                                              37,071           38,025
                                395/605



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                                     各通貨別の

     劣後ローン、内訳
                              通貨      当初名目金額          金利、％          残高
     発行／満期
     スウェーデン・クローネ建て
     2017／期限付                                    1,700        0.980%         1,701
     2017／期限付                                    1,300        1.410%         1,301
     合計
                                                          3,002
     外貨建て

     2015／永久                           米ドル         1,200        5.250%         10,237
     2018／期限付                           ユーロ          750       1.630%         7,617
     2018／期限付                           ユーロ          750       1.250%         7,597
     2019／永久                           米ドル          500       6.250%         4,579
     2020／永久                           米ドル          500       4.380%         4,058
     2020／永久                           米ドル          500       4.750%         3,992
     合計
                                                         38,080
     劣後負債合計                                                     41,082

    劣後ローンについては、第三の柱のレポートを参照のこと。

                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在劣後ローン
                                              35,546           51,085
     発行済                                          8,916           4,654
     買戻                                            -2         -3,179
     満期が到来したもの                                            -        -17,674
     外貨換算影響額等                                          -3,378             660
     期末現在劣後ローン
                                              41,082           35,546
    注記P33　非課税剰余金

                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     器具備品及びリース資産の加速減価償却累計額
                                                882          1,532
     純資産の取得に係るのれんの加速償却累計額                                            51           146
     合計
                                                933          1,678
                                396/605





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    注記P34　金融資産及び負債の分類
               純損益を通じて公正価値で計上されるもの

     2020年
                            ヘッジ手段と       その他包括
                            して特定され       利益を通じ
                     公正価値オプ        たデリバ      て公正価値              帳簿価額
     百万スウェーデン・
                強制      ション       ティブ       で測定      償却原価        合計      公正価値
      クローネ
     資産
     現金及び中央銀行
      預け金                                      297,362       297,362       297,362
     中央銀行への担保とし
     て適格な利付証券            3,928      94,024               401       762     99,115       99,115
     金融機関への貸出金            21,812                           931,838       953,650       959,434
     一般顧客への貸出金                                       566,145       566,145       569,895
     ポートフォリオ・ヘッ
     ジにおけるヘッジ対
     象の価値変動                                        13       13
     社債及び
     その他の利付証券            11,929       26,640              7,964             46,533       46,533
     株式            13,614                      699            14,313       14,313
     顧客が価値変動リスク
     を負う資産            7,345                             60     7,405       7,405
     デリバティブ商品            22,332              10,699                    33,031       33,031
                   30                          20,745       20,775       20,775
     その他資産
     合計            80,990      120,664        10,699       9,064     1,816,92      2,038,342       2,047,863
     子会社株式並びに関連
     会社及びジョイン
     ト・ベンチャーに対
     する投資                                             73,057
                                                   13,464
     非金融資産
     資産合計                                             2,124,863
     負債

     金融機関からの預り金                                       193,054       193,054       193,552
     一般顧客からの預金
      及び借入金                                     1,021,130       1,021,130       1,021,118
     顧客が価値変動リスク
     を負う負債                   7,345                      60     7,405       7,405
     発行済証券             2,215                          655,305       657,520       664,277
     デリバティブ商品            38,074               6,700                    44,774       44,774
     ショートポジション             1,682                                  1,682       1,682
     その他負債              38                          9,087       9,125       9,125
                                            41,082       41,082       42,674
     劣後負債
                                                 1,975,772
     合計            42,009       7,345       6,700           1,919,718             1,984,607
                                                   5,319
     非金融負債
     負債合計                                             1,981,091
                                397/605



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               純損益を通じて公正価値で計上されるもの

     2019年
                            ヘッジ手段と       その他包括
                            して特定され       利益を通じ
                     公正価値オプ        たデリバ      て公正価値              帳簿価額
     百万スウェーデン・
                強制      ション       ティブ       で測定      償却原価        合計      公正価値
      クローネ
     資産
     現金及び中央銀行
      預け金                                      242,889       242,889       242,889
     中央銀行への担保とし
     て適格な利付証券            3,001      98,959               403      1,007      103,370       103,370
     金融機関への貸出金            21,335                           869,222       890,557       895,178
     一般顧客への貸出金                                       620,175       620,175       623,065
     社債及び
     その他の利付証券            19,099       29,044              4,953             53,096       53,096
     株式            12,032                     2,303             14,335       14,335
     顧客が価値変動リスク
     を負う資産            6,381                             62     6,443       6,443
     デリバティブ商品            22,105              19,735                    41,840       41,840
                   10                          21,512       21,522       21,522
     その他資産
     合計            83,963      128,003        19,735       7,659     1,754,867       1,994,227       2,001,738
     子会社株式及び関連会
     社に対する投資                                             72,138
                                                   13,140
     非金融資産
     資産合計                                             2,079,505
     負債

     金融機関からの預り金                                       208,697       208,697       209,030
     一般顧客からの預金
      及び借入金                                      918,146       918,146       918,069
     顧客が価値変動リスク
     を負う負債                   6,381                      62     6,443       6,443
     発行済証券             3,253                          721,387       724,640       731,197
     デリバティブ商品            36,869               1,800                    38,669       38,669
     ショートポジション             1,856                                  1,856       1,856
     その他負債              11                          8,779       8,790       8,790
                                            35,546       35,546       35,825
     劣後負債
     合計            41,989       6,381       1,800           1,892,617       1,942,787       1,949,879
                                                   4,105
     非金融負債
     負債合計                                             1,946,892
                                398/605




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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    注記P35　金融商品の公正価値測定
     公正価値で計上される金融商品、2020年

                             レベル1         レベル2         レベル3          合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     中央銀行への担保として適格な利付証券
      強制的に純損益を通じて公正価値で測定                          3,088          840          -       3,928
      公正価値オプションにより、純損益を通じて
       公正価値で測定                        94,024           -         -      94,024
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                           401          -         -        401
     金融機関への貸出金                             -      21,812           -      21,812
     社債及びその他の利付証券
      強制的に純損益を通じて公正価値で測定                         10,167         1,762           -      11,929
      公正価値オプションにより、純損益を通じて
       公正価値で測定                        26,640           -         -      26,640
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                          3,090         4,874           -       7,964
     株式
      強制的に純損益を通じて公正価値で測定                         13,196          417          -      13,613
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                            -        186         514         700
     顧客が価値変動リスクを負う資産                           6,871           -        474        7,345
                                267       32,684           80       33,031
     デリバティブ商品
     合計                          157,745         62,574         1,068        221,387
     負債

     顧客が価値変動リスクを負う負債                           6,871           -        474        7,345
     発行済証券                             -       2,215           -       2,215
     デリバティブ商品                            253       44,441           80       44,774
                               1,488          194          -       1,682
     ショートポジション
     合計
                               8,612        46,850          554       56,016
     適用されている原則は、注記G39に記載されている。

     公正価値で計上される金融商品、2019年

                             レベル1         レベル2         レベル3          合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     中央銀行への担保として適格な利付証券
      強制的に純損益を通じて公正価値で測定                          1,452         1,549           -       3,001
      公正価値オプションにより、純損益を通じて
       公正価値で測定                        98,959           -         -      98,959
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                           403          -         -        403
     金融機関への貸出金                             -      21,335           -      21,335
     社債及びその他の利付証券
      強制的に純損益を通じて公正価値で測定                         15,093         4,006           -      19,099
                                399/605


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                                                           有価証券報告書
      公正価値オプションにより、純損益を通じて
       公正価値で測定                        29,044           -         -      29,044
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                          4,740          213          -       4,953
     株式
      強制的に純損益を通じて公正価値で測定                         10,706         1,326           -      12,032
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                           711         340        1,252         2,303
     顧客が価値変動リスクを負う資産                           5,888           -        493        6,381
                                402       41,369           69       41,840
     デリバティブ商品
     合計                          167,399         70,137         1,814        239,350
     負債

     顧客が価値変動リスクを負う負債                           5,888           -        493        6,381
     発行済証券                             -       3,253           -       3,253
     デリバティブ商品                            489       38,110           70       38,669
                               1,708          148          -       1,856
     ショートポジション
     合計
                               8,085        41,511          563       50,159
     適用されている原則は、注記G39に記載されている。

                                              顧客が価値        顧客が価値

     レベル3の保有金融商品の変動
                             デリバティブ        デリバティブ        変動リスクを        変動リスクを
      2020年
                       株式        資産        負債       負う資産        負う負債
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在帳簿価額                    1,252          69        -70        493        -493
     取得                      6        9       -13         -        -
     買戻／売却                     -698          -        5        -        -
     満期が到来したもの                      -        -        -        -        -
     未実現評価差額（損益計算書に計
      上）                     -8        -16         16         -        -
     未実現評価差額（その他包括利益
      に計上）                    -38         -        -       -19         19
     推計手法の変更                      -        -        -
     レベル1又は2からの振替                      -        17        -17         -        -
                           -        1        -1         -        -
     レベル1又は2への振替
     期末現在帳簿価額                     514         80        -80        474        -474
                                              顧客が価値        顧客が価値

     レベル3の保有金融商品の変動
                             デリバティブ        デリバティブ        変動リスクを        変動リスクを
     　2019年
                       株式        資産        負債       負う資産        負う負債
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在帳簿価額                    1,057         -176         176        484        -484
     取得                      74         -        -        -        -
     買戻／売却                     -28         2        -        -        -
     満期が到来したもの                      -        -        -        -        -
                                400/605


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                                                           有価証券報告書
     未実現評価差額（損益計算書に計
      上）                     -       -13         10         -        -
     未実現評価差額（その他包括利益
      に計上）                    149         -        -        9        -9
     推計手法の変更                              352        -352
     レベル1又は2からの振替                      -        4        -4         -        -
                           -       -100         100         -        -
     レベル1又は2への振替
     期末現在帳簿価額                    1,252          69        -70        493        -493
     償却原価で計上される金融商品の公正価値、

      2020年
                             レベル1         レベル2         レベル3         合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     現金及び中央銀行預け金                          297,362            -         -      297,362
     中央銀行への担保として適格な利付証券                            709         53         -        762
     金融機関への貸出金                           33,508        903,591           523       937,622
     一般顧客への貸出金                           4,254         1,667        563,974         569,895
                                  -        60         -         6
     顧客が価値変動リスクを負う資産
     合計                          335,833         905,371         605,504        1,805,701
     負債

     金融機関からの預り金                           47,239        146,313            -      193,552
     一般顧客からの預金及び借入金                          998,466         22,652           -     1,021,118
     顧客が価値変動リスクを負う負債                             -        60         -        60
     発行済証券                          129,949         532,113            -      662,062
                                  -      42,674           -      42,674
     劣後負債
     合計
                              1,175,654          743,812            -     1,919,466
     償却原価で計上される金融商品の公正価値、

      2019年
                             レベル1         レベル2         レベル3         合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     現金及び中央銀行預け金                          242,889            -         -      242,889
     中央銀行への担保として適格な利付証券                            550         457          -       1,007
     金融機関への貸出金                           24,032        849,811            -      873,843
     一般顧客への貸出金                           2,475        15,086        605,504         623,065
                                  -        62         -        62
     顧客が価値変動リスクを負う資産
     合計                          269,946         865,416         605,504        1,740,866
     負債

     金融機関からの預り金                           51,041        157,989            -      209,030
                                401/605


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                                                           有価証券報告書
     一般顧客からの預金及び借入金                          895,063         23,006           -      918,069
     顧客が価値変動リスクを負う負債                             -        62         -        62
     発行済証券                          246,814         481,130            -      727,944
                                  -      35,825           -      35,825
     劣後負債
     合計
                              1,192,918          698,012            -     1,890,930
                                402/605


















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    注記P36　担保として差し入れた資産、受け入れた担保及び譲渡された金融資産
     自己の負債の担保として差し入れた資産

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     現金
                                              19,121            9,640
     国債及び社債                                          2,398           7,526
     一般顧客への貸出金                                            -           -
     株式                                           297           292
     その他                                           614           536
     合計
                                              22,430           17,994
     うち、当行の裁量で取り下げ可能な担保資産                                            28           38

     その他担保として差し入れた資産

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     現金
                                                204           224
     国債及び社債                                          40,844           41,761
     一般顧客への貸出金                                            -           -
     株式                                          6,285           6,760
     その他                                           213           192
     合計
                                              47,546           48,937
     うち、当行の裁量で取り下げ可能な担保資産                                          37,504           39,110

     その他の担保資産は、貸借対照表に計上されていない債務に対して差し入れた担保のことである。

    受取った資産

     売戻契約及び証券貸付の構成要素として、当行グループは、第三者に売却又は再担保として差し入れ可能な
    資産を受領している。この種の受取った資産の公正価値は、当年度末現在において、25,704(28,741)百万ス
    ウェーデン・クローネで、第三者に売却又は再担保として差し入れられた資産の価値は、10,653(8,761)百万ス
    ウェーデン・クローネであった。
                                2020年                 2019年

     貸借対照表に計上されている譲渡金融資産
                                   関連する負債の                  関連する負債
                           帳簿価額         帳簿価額         帳簿価額        の帳簿価額
     百万スウェーデン・クローネ
                                           1
                                                            1
     株式、証券貸付
                               6,526          306        7,051          342
     株式、その他                            -         -         -         -
     国債及び社債、買戻契約                           386          -       5,811           -
     国債及び社債、その他                          1,108           -        549          -
     顧客が価値変動リスクを負う資産                           538         538         561         561
     合計
                               8,558          844       13,972          903
    1) 現金で受領した担保
                                403/605

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    注記P37　偶発債務

                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     偶発債務
     保証、貸出金                                          24,096           28,293
     保証、その他                                          73,084           82,482
     取消不能な信用状                                          2,294           4,269
     その他                                            -           21
     合計
                                              99,474           115,065
     うち、減損テストの対象となるもの                                         99,474           115,065
     債務
     ローン・コミットメント                                         299,910           267,501
     当座貸越枠の未使用分                                         111,887           116,715
        1
                                              48,438           70,924
     その他
     合計
                                              460,235           455,140
     うち、減損テストの対象となるもの                                         319,460           329,462
     偶発債務合計                                         559,709           570,205

     引当金として計上される予想信用損失引当金（注記P29参照）                                           280           194

    1) 「その他」には、子会社に対する流動性の内部保証56,194(63,594)百万スウェーデン・クローネが含まれている。

    偶発債務

     偶発債務は、主に様々な種類の保証より構成されている。信用保証は、信用機関及び年金機関の債務を保証
    するために顧客に提供される。その他の保証は、主に入札保証金、前払金に関する保証、保証期間中の保証及
    び輸出関連の保証等の商業保証である。偶発債務には、未使用の取消不能輸入信用状及び確認輸出信用状も含
    まれる。これらの取引は当行のサービスに含まれるもので、当行の顧客を支援するために提供されている。こ
    の表には保証額が示されている。
    請求

     ハンデルスバンケンは、多くの民事裁判において一般法による請求を受けている。これらの裁判は、基本的
    に当行に有利に解決されると見込まれている。係争金額は当行の財政状態にも損益にも大きな影響を及ぼさな
    いと評価されている。
                                404/605





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    注記P38　年金債務
                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     制度資産の公正価値
                                              33,554           31,212
     年金債務                                          34,899           32,799
         1
     正味年金                                          -1,345           -1,587
     年金債務は、スウェーデン金融監督庁の規定に従って算定されている。スウェーデンにおける年金債務は年

    金債務保護法に従って算定され、国外における年金債務は現地の規則に従って算定される。制度資産は、ス
    ヴェンスカ・ハンデルスバンケンPensionsstiftelse、Pensionskassan                                    SHB及びFörsäkringsföreningのほか、
    海外の年金契約に関する制度資産は類似する法人が保有している。Pensionskassanの資産も保険数理上の準備
    金もPensionskassanとの保険契約を有する会社に割り当てることはできないため、これらの資産及び準備金は
    上表にも含まれていない。当行の年金基金（Pensionskassan                               SHB、Försäkringsförening）における年金債務
    は、7,704(7,461)百万スウェーデン・クローネであり、年金資産の市場価値は、15,600(15,015)百万スウェー
    デン・クローネである。したがって、Pensionskassan                            SHB、Försäkringsföreningにおける余剰金は、7,896
    (7,554)百万スウェーデン・クローネである。
     スヴェンスカ・ハンデルスバンケン                   Pensionsstiftelseの制度資産の公正価値の9,692(10,072)百万スウェー
    デン・クローネは、1989年から2004年にかけて特例付加年金（以下、「SKP」という。）に対して計上された引
    当金である。当該債務には、制度資産の公正価値と同額のSKPに関するコミットメントが含まれている。
     このコミットメントのうち、7,276(7,631)百万スウェーデン・クローネは条件付債務である。
    1) Pensionskassan       SHB,  Försäkringsföreningにおける余剰金は親会社の年金債務を補うために使用可能であり、コミットメントの一部

      は条件付債務であるため、親会社の不足分は2020年の貸借対照表上に負債として計上されていない。
     年金費用

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     年金支払額
                                              -1,068           -1,022
          2
     年金保険料                                           -469           -512
     社会保障費                                           -169           -154
     当行の年金信託からの報酬                                           545           498
     当行の年金信託への支払額                                           -73           -13
     年金費用合計
                                              -1,234           -1,202
     確定給付年金制度の翌年度の支払予定額は、1,040百万スウェーデン・クローネである。年金保険料費用に

    は、BTPK制度（確定拠出年金制度）への保険料95(94)百万スウェーデン・クローネが含まれている。
     制度資産

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     期首残高
                                              31,212           26,868
     運用収益                                          2,814           4,830
     年金基金への拠出                                            73           13
     年金基金からの補償                                           -545           -498
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     期末残高
                                              33,554           31,212
     制度資産の収益率                                            9%           18%
     年金債務

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     期首残高
                                              32,799           31,712
     管理手数料                                           989           787
     利息                                           213           223
     指数化                                           326           494
     早期退職                                           154           128
     年金支払額                                          -1,068           -1,022
          3
     仮定の変更                                          1,448            420
     条件付債務の価値変動                                           114           181
              2
     制度変更による影響                                            -8            -
     ポートフォリオの変動                                            -           -
     元本価値のその他の変動                                           -68           -124
     期末残高
                                              34,899           32,799
    2) 2020年にドイツの確定給付年金制度を移管したことにより、2020年12月31日現在でドイツの年金債務が8百万スウェーデン・クローネ減

    少し、年金費用に14百万スウェーデン・クローネのプラスの効果が生じた。詳細については注記G8を参照のこと。
    3)主に、スウェーデン金融監督庁の指令に基づく割引率の変更の影響である。
     制度資産の配分

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
                4
     株式及びファンドの持分                                          31,039           28,924
     利付証券                                          2,016
                                                          1,909
            5
                                                499           379
     その他制度資産
     合計
                                              33,554           31,212
     スウェーデンでは、スウェーデン銀行雇用主協会（以下、「BAO」という。）とスウェーデン金融セクター組

    合／スウェーデン専門職連盟との年金契約に従って、65歳から退職年金が支給される。年金額は、所得基準額
    7.5までは年収の10％としている。所得基準額の7.5から20の給与部分については、退職年金は65％で、所得基
    準額の20から30の給与部分については、退職年金は32.5％である。所得基準額30を上回る給与については、退
    職年金は支給されない。当該年金債務の価値は、年金数理上の仮定に基づいて、毎年、貸借対照表日に計算さ
    れる。2020年3月1日から、すべての新入従業員及び25歳未満の従業員の年金は確定拠出年金制度で積み立てら
    れる。2020年3月1日よりも前に雇用された従業員はこの影響を受けず、依然として確定給付年金制度の対象と
    なっている。
     スウェーデンにおいて最も重要な算定上の仮定は死亡率及び割引率である。死亡率及び割引率の仮定は、年
    金債務保護法の仮定に従っている。割引率は、税金及び一般管理費用に関する仮定考慮後で0.0(0.4)％であ
    る。在外支店における年金債務は現地の会計処理上の規定に従って算定されている。
    4)ファンドの持分は主に債券ファンドに投資されており、金額は14,619(13,921)百万スウェーデン・クローネに上る。
    5)その他制度資産には、年金基金からの未払報酬に関する負債が含まれている。
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    注記P39　通貨別資産及び負債
                  スウェーデ            ノル     デンマー

                   ン・           ウェー・      ク・               その他の
     2020年
                  クローネ      ユーロ     クローネ      クローネ     英ポンド      米ドル      通貨     合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     現金及び中央銀行預け金                84,525     128,206      18,025       212      0   65,480      914    297,362
     金融機関への貸出金               650,539      55,109      71,127      67,369     103,644      4,479     1,383     953,650
     一般顧客への貸出金               160,420     172,429      160,731      49,041      6,518     14,473      2,533     566,145
      うち、法人              130,748     106,470      135,476      34,160      6,457     14,308      1,011     428,630
      うち、個人               29,672     65,959      25,255      14,881       61     165    1,522     137,515
     中央銀行への担保として適格な利
     付証券               89,688      5,457      839      1     -    2,368      762    99,115
     社債及びその他の利付証券                35,796      1,420      7,285       -     0    2,032       -    46,533
                    162,058                                      162,058
     その他項目（通貨別内訳なし）
     資産合計              1,183,026      362,621      258,007      116,623     110,162      88,832      5,592    2,124,863
     負債

     金融機関からの預り金                65,573     42,256      26,461      2,619     39,574     16,101      470    193,054
     一般顧客からの預金及び借入金               735,197     128,970      83,919      47,218      4,967     18,987      1,872    1,021,130
      うち、法人              315,675     103,484      58,601      24,296      3,296     15,881      1,260     522,493
      うち、個人              419,522      25,486      25,318      22,922      1,671     3,106      612    498,637
     発行済証券                5,608    285,743       368      104    28,193     320,815      16,689     657,520
     劣後負債                3,002     15,213        -      -     -   22,867       -    41,082
     その他項目（通貨別内訳なし、資
                    212,077                                      212,077
     本含む）
     負債及び資本合計              1,021,457      472,182      110,748      49,941     72,734     378,770      19,031    2,124,863
     通貨別その他資産及び負債、

      純額                   109,673     -147,195      -66,608     -37,333     289,927      13,466
                           112
     正味外貨ポジション                            64      74     95     -11      27     361
     注記G2に、為替リスクに関する当行の見解が記載されている。

                  スウェーデ            ノル     デンマー
                   ン・           ウェー・      ク・               その他の
     2019年
                  クローネ      ユーロ     クローネ      クローネ     英ポンド      米ドル      通貨     合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     現金及び中央銀行預け金                46,552     114,477      22,096       291      0   58,039      1,434     242,889
     金融機関への貸出金               574,251      47,731      74,116      66,964     119,238      6,983     1,274     890,557
     一般顧客への貸出金               179,594     172,820      181,266      54,719      7,455     19,732      4,589     620,175
      うち、法人              147,362     109,793      150,209      37,678      7,180     19,555      2,699     474,476
      うち、個人               32,232     63,027      31,057      17,041      275     177    1,890     145,699
     中央銀行への担保として適格な利
     付証券               91,604      8,256      1,144       2     -    1,358     1,006     103,370
     社債及びその他の利付証券                43,080      2,032      4,112       -     0    3,872       -    53,096
                    169,418                                      169,418
     その他項目（通貨別内訳なし）
     資産合計              1,104,499      345,316      282,734      121,976     126,693      89,984      8,303    2,079,505
     負債

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                                                           有価証券報告書
     金融機関からの預り金                60,256     93,137      6,000      7,388     29,890     11,444      582    208,697
     一般顧客からの預金及び借入金               649,955     116,248      74,576      50,187      4,768     17,221      5,191     918,146
      うち、法人              264,122      92,631      50,705      27,763      2,328     13,808      4,650     456,007
      うち、個人              385,833      23,617      23,871      22,424      2,440     3,413      541    462,139
     発行済証券                9,360    236,261       403      100    24,395     430,834      23,287     724,640
     劣後負債                3,003     15,829        -      -     -   16,716       -2    35,546
     その他項目（通貨別内訳なし、資
                    192,476                                      192,476
     本含む）
     負債及び資本合計               915,050     461,475      80,979      57,675     59,053     476,215      29,058    2,079,505
     通貨別その他資産及び負債、

      純額                   116,238     -201,588      -64,205     -67,453     386,252      20,807
     正味外貨ポジション                       79     167      96     187      21     52     602
    注記P40　関連当事者に関する開示

                           子会社             関連会社           その他関連当事者

     関連当事者に対する債権及び債務
                       2020年       2019年       2020年      2019年       2020年       2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     金融機関への貸出金                    911,996       854,999          -      -       -       -
     一般顧客への貸出金                     1,132       1,132       493       591        -       -
     デリバティブ                     2,417        295       -      -       -       -
                         15,194       16,154        32       0     560        6
     その他資産
     合計                    930,739       872,580        525       591       560        6
     金融機関からの預り金                    71,570       65,577         -      -       -       -

     一般顧客からの預金及び借入金                    10,236       9,080       115       66      853       724
     デリバティブ                    11,956       18,028         -      0       -       -
     劣後負債                       -       0      -      0       -       0
                          101       42       -      0       -      11
     その他負債
     合計                    93,863       92,727        115       66      853       735
     偶発債務                    18,968       21,911         -      -    7,704       7,461

     デリバティブ、想定元本                    367,382       368,435          -      -       -       -
     関連当事者      －  収益及び費用

                           子会社             関連会社           その他関連当事者
                        2020年       2019年       2020年       2019年       2020年       2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     利息収益                     5,092       5,771         9       7      -       0
     利息費用                     -364       -540        0       0      -      -16
     手数料及びコミッション収益                       0       0      0       0      -       -
     手数料及びコミッション費用                       0       0     -205       -55        -       0
     公正価値で評価される金融項目からの
      純損益                      0       0      0       0      -       -
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                                                           有価証券報告書
     その他収益                     2,648       2,521         0       0      19       18
                          -385       -376       -55        0      -       -
     その他費用
     合計                     6,990       7,376       -250       -48       19       2
     注記P16には、子会社及び関連会社に関する情報が記載されている。関連会社の事業は、金融市場関連の様々

    なサービスより構成される。スヴェンスカ・ハンデルスバンケンPensionsstiftelse（年金基金）、スヴェンス
    カ・ハンデルスバンケンPersonalstiftelse（従業員基金）、Pensionskassan                                        SHB及びFörsäkringsförening
    （年金ファンド）の各社は、その他の関連当事者グループを構成している。これらの会社は通常の銀行業務及
    び会計業務に関して、スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビーを利用している。当行グループ及び関
    連会社に対する株主の拠出に関する情報は、注記P16に開示されている。
     子会社従業員に対するこの年金ファンドのコミットメントは親会社によって保証されているため、年金ファ
    ンドがコミットメントを履行できない場合には、親会社がそのコミットメントを引き受けて支払義務を負う。
    この年金ファンドの債務は7,704(7,461)百万スウェーデン・クローネである。スヴェンスカ・ハンデルスバン
    ケン・エイ・ビーは、スヴェンスカ・ハンデルスバンケンPensionsstiftelseから年金費用に関する補償545
    (498)百万スウェーデン・クローネ、特別補足年金に関する補償-(-)百万スウェーデン・クローネを請求され
    た。また、スヴェンスカ・ハンデルスバンケンPersonalstiftelseからは従業員給付のための測定費用43(29)百
    万スウェーデン・クローネを請求された。
     執行役員への貸出金、並びに条件及び執行役員に対するその他の報酬に関する情報については、注記G8に記
    載されている。
    注記P41　利益処分案

     取締役会は、一株当たり4.10スウェーデン・クローネ(2019年度は-スウェーデン・クローネ)の配当金を提案
    している。取締役会の利益処分案は、201ページ（訳注：原文のページ数である。）に記載されている。
    注記P42　株式情報

     2020年12月31日                         資本の割合        議決権の割合                 1株当たりの

     株式のクラス                  株式数         ％        ％       株式資本         価値
     クラスA
                     1,944,777,165            98.22        99.82     3,014,404,605             1.55
     クラスB                  35,251,329           1.78        0.18      54,639,560           1.55
                     1,980,028,494            100.00        100.00     3,069,044,165
    注記P43     重要な後発事象

     貸借対照表日以降、重要な後発事象はなかった。
    注記P44　自己資本比率

     この表示は、欧州委員会実施規則(EU)1423/2013の要件に準拠している。現在、ハンデルスバンケンに関連し
    ていないと考えられる行は削除されている。
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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
                                  2020年                  2019年

                           開示日現在の        規則(EU)575/2013の          開示日現在の        規則(EU)575/2013の
     自己資本（経過措置）
                            金額        参考条項          金額        参考条項
     百万スウェーデン・クローネ
       普通株式等Tier      1 資本：資本調達手段及び準備金
     1   資本調達手段及び関連する資本剰余金勘定                      11,827                 11,827        26(1),27,28,29,
                                                       EBA  list  26(3)
       うち、株式資本                      11,827                 11,827        EBA  list  26(3)
       うち、転換証券                                               EBA  list  26(3)
     2   利益剰余金                      115,034                  98,702          26(1)(c)
     3   その他包括利益累計額（及び関連する会計基準に従っ                       752                 4,758            26.1
        て未実現損益を計上するためのその他
       準備金）
     5a   独立してレビューされる中間利益（予測可能な費用又                      7,108                 4,758            26.2
        は配当金控除後）
     6   規制上の調整前の普通株式等Tier            1（CET1）資本
                             134,721                 120,045
       普通株式等Tier      1（CET1）資本：規制上の調整

     7   追加的な価値調整（負の金額）                       -239                 -131          34,105
     8   無形資産（関連する税金負債控除後）（負の金額）                      -3,408                 -3,044         36(1)(b),37
     11   キャッシュフロー・ヘッジに係る損益に関する公正価                       -628                 -1,940          33(1)(a)
        値評価差額準備金
     12   予想損失額の算定から生じた負の金額                       -445                 -2,060        36(1)(d),40,159
     14   自己の信用力の変化に起因する公正価値で計上する負                        9                 -        33(1)(b)
        債に係る損益
     15   確定給付年金基金資産（負の金額）                        -                 -       36(1)(e),41
     16   金融機関による自己のCET1資本調達手段の直接及び間                       -466                 -527        36(1)(f),42
        接保有（負の金額）
     19   金融機関の重要な投資先である金融機関等が発行する                        -                 -     36(1)(i),43,45,47,
        CET1資本調達手段の直接、間接及び合成的な手法                                            48(1)(b),49(1)～(3),
        による保有（基準値の10％を上回る金額、適格                                                   79
        ショートポジション控除後）（負の金額）
     20a   金融機関が他の控除方法を選択した場合に1,250%のリ                        -                 -20         36(1)(k)
        スク加重が適用される、下記項目のエクスポー
        ジャー額
     20c   うち、証券化ポジション（負の金額）                        -                 -20     36(1)(k)(ii),      243(1)
                                                      (b),244(1)(b),258
     21   一時差異によって生じた繰延税金資産（基準値の10％                        -                 -    36(1)(c),38,48(1)(a)
        を上回る金額、第38(3)条の条件を満たしている関
        連税金負債控除後）（負の金額）
     22   基準値の15％を超過した金額（負の金額）                        -                 -          48.1
     23   うち、金融機関の重要な投資先である金融機関等が発                        -                 -     36(1)(i),48(1)(b)
        行するCET1資本調達手段の直接及び間接保有
     25   うち、一時差異によって生じた繰延税金資産                        -                 -    36(1)(c),38,48(1)(a)
     25a   当年度の損失（負の金額）                        -                 -        36(1)(a)
     25b   CET1項目に関連して予測される税金費用（負の金額）                        -                 -        36(1)(l)
     27   金融機関のAT1資本を超過する適格AT1控除（負の金                        -                 -        36(1)(j)
        額）
     28   普通株式等Tier      1（CET1）資本の規制上の調整合計
                             -5,177                 -7,722
     29   普通株式等Tier      1（CET1）資本
                             129,544                 112,323
                                411/605


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       その他Tier    1（AT1）資本：資本調達手段
     30   資本調達手段及び関連する資本剰余金勘定                      21,980                 15,819            51,52
     32   うち、適用される会計基準に基づき負債に分類                      21,980                 15,819
       されるもの
     33   第484(4)条に示されている適格項目の金額及び関連す                        -                 -          486.3
        るAT1の段階的廃止の対象となる資本剰余金
       勘定
     36   規制上の調整前その他Tier          1（AT1）資本
                             21,980                 15,819
       その他Tier    1（AT1）資本：規制上の調整

     37   金融機関による自己のAT1資本調達手段の直接及び間                      -9,808                   -     52(1)(b),56(a),57
        接保有（負の金額）
     40   金融機関の重要な投資先である金融機関等が発行する                        -                 -       56(d),59,79
        AT1資本調達手段の直接及び間接保有（基準値の
        10％を上回る金額、適格ショートポジション控除
        後）（負の金額）
     42   金融機関のTier      2（T2）資本を超過する適格T2控除                  -                 -          56(e)
        （負の金額）
     43   その他Tier    1（AT1）資本の規制上の調整合計
                             -9,808                   -
     44   その他Tier    1（AT1）資本
                             12,172                 15,819
     45   Tier  1資本（T1=CET1+AT1）
                             141,716                 128,142
       Tier  2（T2）資本：資本調達手段及び引当金
     46   資本調達手段及び関連する資本剰余金勘定                      18,032                 18,639            62,63
     50   信用リスク調整                        16                  -       62(c)及び(d)
     51   規制上の調整前Tier        2（T2）資本
                             18,048                 18,639
       Tier  2（T2）資本：規制上の調整

     52   金融機関による自己のT2資本調達手段及び劣後ローン                        -                 -     63(b)(i),66(a),67
        の直接及び間接保有（負の金額）
     55   金融機関の重要な投資先である金融機関等が発行する                      -1,129                 -1,129         66(d),69,79
        T2資本調達手段及び劣後ローンの直接及び間接保
        有（適格ショートポジション控除後）（負の金
        額）
     57   Tier  2（T2）資本の規制上の調整合計
                             -1,129                 -1,129
     58   Tier  2（T2）資本
                             16,919                 17,510
     59   資本合計（TC=T1+T2）
                             158,635                 145,652
     60   リスク加重資産合計
                             409,265                 556,251
       自己資本比率及びバッファー

     61   普通株式等Tier      1比率（リスク・エクスポージャー合                 31.7                 20.2          92(2)(a)
        計額に対する割合）
     62   Tier  1（リスク・エクスポージャー合計額に対する割                     34.6                 23.0          92(2)(b)
        合）
     63   資本合計（リスク・エクスポージャー合計額に対する                       38.8                 26.2          92(2)(c)
        割合）
     64   金融機関特有のバッファー要件（リスク・エクスポー                       2.6                 4.5      CRD  128,129,130
        ジャー合計額に対する割合として表される第92(1)
        (a)条によるCET1要件、資本保全及びカウンターシ
        クリカル・バッファー要件、システミック・リス
        ク・バッファー、金融システム上重要な金融機関
        バッファー（G-SII又はO-SIIバッファー））
     65   うち、資本保全バッファー要件                       2.5                 2.5
     66   うち、カウンターシクリカル・バッファー要件                       0.1                 2.0
                                412/605


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     67   うち、システミック・リスク・バッファー要件                       0.0                 0.0
     67a   うち、グローバルにシステム上重要な金融機関（G-                       0.0                 0.0          CRD  131
        SII）又はその他のシステム上重要な金融機関（O-
        SII）バッファー
     68   バッファー要件を満たすために利用可能な普通株式等                       27.2                 15.7          CRD  128
        Tier  1資本（リスク・エクスポージャー額に対す
        る割合）
       自己資本比率及びバッファー

     72   金融機関の重要な投資先ではない金融機関等が発行す                        0                 0     36(1)(h),45,46,56
        る資本の直接及び間接保有（基準値の10％を下回                                            (c),59,60,66(c),69,70
        る金額、適格ショートポジション控除後）
     73   金融機関の重要な投資先である金融機関等が発行する                        -                 -      36(1)(i),45,48
        CET1資本調達手段の直接及び間接保有（基準値の
        10％を下回る金額、適格ショートポジション控除
        後）
     75   一時差異によって生じた繰延税金資産（基準値の10％                        0                 0      36(1)(c),38,48
        を下回る金額、第38(3)条の条件を満たしている関
        連税金負債控除後）
       Tier  2における引当金の算入に適用される上限額

     76   標準的手法の対象となるエクスポージャーに関してT2                        -                 -           62
        に含まれている信用リスク調整（上限額適用前）
     77   標準的手法に基づきT2に信用リスク調整を算入する際                      2,025                 1,504            62
        の上限額
     78   内部格付手法の対象となるエクスポージャーに関して                        -                 -           62
        T2に含まれる信用リスク調整（上限額適用前）
     79   内部格付手法に基づきT2に信用リスク調整を算入する                      1,138                 2,226            62
        際の上限額
       段階的廃止の対象となる資本調達手段（2013年1月1日

       から2022年1月1日までの期間のみに適用）
     80   段階的廃止の対象となるCET1資本調達手段に係る現在                        -                 -    484(3),486(2)及び(5)
        の上限額
     81   上限を上回りCET1から除外された金額（償還及び満期                        -                 -    484(3),486(2)及び(5)
        後に上限を超える金額）
     82   段階的廃止の対象となるAT1資本調達手段に係る現在                        -                 -    484(4),486(3)及び(5)
        の上限額
     83   上限を上回りAT1から除外された金額（償還及び満期                        -                 -    484(4),486(3)及び(5)
        後に上限を超える金額）
     84   段階的廃止の対象となるT2資本調達手段に係る現在の                        -                 -    484(5),486(4)及び(5)
        上限額
     85   上限を上回りT2から除外された金額（償還及び満期後                        -                 -    484(5),486(4)及び(5)
        に上限を超える金額）
                                                       最低所要

     EU  OV1  －  リスク加重エクスポージャー額の概要
                                        RWA（リスクアセット）               自己資本
                                        2020年        2019年        2020年
     百万スウェーデン・クローネ
              1   信用リスク（カウンターパーティ信用リスク：
                                         342,718        480,052        27,417
                 CCRを除く）
     第438条(c)(d)         2   うち、標準的手法                         161,799        120,172        12,944
                             1
     第438条(c)(d)         3                            33,859        41,395        2,708
                うち、基礎的IRB手法(FIRB)
                                413/605


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                             2
     第438条(c)(d)         4                            144,149        161,468        11,532
                うち、先進的IRB手法(AIRB)
     第438(d)         5   うち、簡便なリスク加重手法又は内部モデル方                          2,911       157,017          233
                 式（IMA）に基づく株式の内部格付
     第107条         6   カウンターパーティ信用リスク                          8,843       11,371         707
     第438条(c)(d)
     第438条(c)(d)         7   うち、時価                          8,838       11,359         707
     第438条(c)(d)         8   うち、当初のエクスポージャー
              9   うち、標準的手法
              10   うち、内部モデル方式（IMM）
     第438条(c)(d)         11   うち、中央清算機関（CCP）のデフォルトした                            5       12        0
                 ファンドへの拠出額に関するリスク・エクス
                 ポージャー額
     第438条(c)(d)         12   信用評価調整（CVA）                          2,707        4,114         217
     第438条    e     13   決済リスク                            0        9        0
     第449条(o)(i)         14   非トレーディング勘定の証券化エクスポー                            49        -
                                                            4
                 ジャー（上限適用後）
              15   うち、内部評価手法（IAA）                            49                4
              16   うち、IRB指定関数方式（SFA）
              17   うち、内部評価手法（IAA）
              18   うち、標準的手法
     第438条    e     19   市場リスク                         13,314        17,575        1,065
              20   うち、標準的手法                         13,314        17,575        1,065
              21   うち、内部モデル方式（IMA）
     第438条    e     22   大口エクスポージャー
     第438条(f)         23   オペレーショナル・リスク                         41,634        43,130        3,331
              24   うち、基礎的指標手法
              25   うち、標準的手法                         41,634        43,130        3,331
              26   うち、先進的計測手法
     第437条(2)、         27   控除の基準値未満の額
      第48条及び           （リスクウェイトは250％）
      第60条
     第500条         28   フロアによる調整
              29   合計
                                         409,265        556,251        32,741
    1) 非信用債務資産は基礎的IRB手法に基づいて計上されている。

    2) スウェーデンの住宅ローンのリスク加重フロアは、先進的IRB手法に基づいて計上されている。
     EU  MR1　－　標準的手法に基づく市場

                                2020年                  2019年
      リスク
                             a         b         a         b
                          リスク・エクス                  リスク・エクス
                          ポージャー額         所要自己資本         ポージャー額         所要自己資本
     百万スウェーデン・クローネ
     アウトライト商品
                                414/605


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      金利リスク                         7,448          596        8,130          651
       うち、一般的なリスク                        6,135          491        6,923          554
       うち、特定のリスク                        1,313          105        1,207           97
      株価リスク                          26          2         43          3
       うち、一般的なリスク                          9         1         12          1
       うち、特定のリスク                         17          1         30          2
       うち、集団的投資スキーム(CIU)                          0         0         1         0
      為替リスク                         5,688          455        9,312          745
      コモディティ・リスク                          15          1         54          4
     オプション
      シナリオ・アプローチ                          137          11         36          3
       うち、金利リスク                          1         0         3         0
       うち、株価リスク                         23          2         33          3
       うち、為替リスク                         113          9         -         -
       うち、コモディティ・リスク                          -         -         -         -
     証券化（特定のリスク）                            -         -         -         -
     決済リスク                            0         0         9         1
     合計
                              13,314          1,065         17,584          1,407
                                415/605












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       1

                               リスク加重
     IRB手法   が容認された
                  エクスポージャー額           エクスポージャー額            所要自己資本          平均リスク加重、％
     信用リスク・エクスポージャー
                  2020年      2019年      2020年      2019年      2020年      2019年     2020年      2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     ソブリン・エクスポージャー              372,232      320,165      5,067      4,882      405      391     1.4      1.5
     法人エクスポージャー              469,731      521,798      132,895      157,478      10,632      12,598      28.3      30.2
     法人貸付              459,004      513,289      129,712      154,874      10,377      12,390      28.3      30.2
     うち、その他貸付（自行推計
      のLGD及びCCFを使用しない
      IRB手法）             86,835     102,649      22,767      29,766      1,821      2,381      26.2      29.0
     うち、その他貸付（自行推計
      のLGD及びCCFを使用するIRB
      手法）            372,169      410,640      106,945      125,108      8,556     10,009      28.7      30.5
      うち、大企業             116,650      129,196      44,014      46,500      3,521      3,720      37.7      36.0
      うち、中規模企業             44,474      53,879      16,884      25,885      1,351      2,071      38.0      48.0
      うち、不動産会社             211,045      227,565      46,045      52,723      3,684      4,218      21.8      23.2
     カウンターパーティ信用リスク              10,727      8,509      3,183      2,604      255      208     29.7      30.6
     住宅協同組合              20,478      25,690      1,943      3,412      155      273     9.5     13.3
     リテール・エクスポージャー              160,828      159,205      26,398      27,275      2,112      2,182      16.4      17.1
     個人              144,987      141,799      20,555      20,489      1,644      1,639      14.2      14.4
     うち、不動産貸付             117,611      110,561      15,083      15,653      1,207      1,252      12.8      14.2
     うち、その他              27,376      31,238      5,472      4,837      437      387     20.0      15.5
     小規模企業              15,841      17,406      5,843      6,786      468      543     36.9      39.0
     機関エクスポージャー              38,121      57,336      10,532      14,279       843     1,142      27.6      24.9
     金融機関への貸付              16,846      16,227      5,128      5,763      410      461     30.4      35.5
     カウンターパーティリスク              21,275      41,109      5,404      8,516      433      681     25.4      20.7
     株式エクスポージャー               787     42,591      2,911     157,017       233    12,561      370.0      368.7
     うち、上場株式                -     712      0    2,064       -     165      -    290.0
     うち、その他株式               787     41,879      2,911     154,953       233    12,396      370.0      370.0
     非信用債務資産以外のエクス
     ポージャー               680      760      680      760      54      61    100.0      100.0
     証券化ポジション                16      -     49      -      4      -    312.3       -
     うち、伝統的証券化               16      -     49      -      4      -    312.3       -
                     -      -      -      -      -      -     -     -
     うち、合成的証券化
     IRB手法合計             1,062,873      1,127,545      180,475      365,102      14,438      29,208      17.0      32.4
     スウェーデンにおける住宅ロー

             2
     ンのリスク加重フロア                         9,139      5,975      731      478
     IRB手法合計及びスウェーデンに

     おける住宅ローンのリスク加
                 1,062,873      1,127,545      189,614      371,077      15,169      29,686      17.8      32.9
     重フロアの影響
    1) 2020年12月31日現在、スウェーデンにおける住宅ローンのリスク加重フロアの規定により影響を受けるエクスポージャー額は51,651百
      万スウェーデン・クローネである。
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         1, 2

                               リスク加重
     標準的手法     による
                  エクスポージャー額            エクスポージャー額            所要自己資本          平均リスク加重、％
     信用リスク・エクスポージャー
                 2020年      2019年      2020年      2019年      2020年      2019年     2020年      2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     ソブリン及び中央銀行              1,805      318       0      0      0     0     0      0
     地方自治体                -      -      -      -      -     -     -      -
     国際開発銀行               956      274       0      0      0     0     0      0
     国際機関                -      -      -      -      -     -     -      -
     金融機関              876,654      827,920       12,920      17,049      1,034     1,364      1.5      2.1
     法人              6,164      6,562      5,762      6,475      461     518     93.5      98.7
     個人              3,595      4,782      2,631      3,518      211     281     73.2      73.6
     不動産抵当貸付              68,820      63,134      24,018      23,254      1,921     1,860      34.9      36.8
     延滞項目               290      276      315      296      25     24    108.6      107.4
     高リスク項目                8      9      13      13      1     1    150.0      150.0
     株式              99,253      58,477      108,634      67,858      8,691     5,429     109.5      116.0
     うち、上場株式               -      -      -      -      -     -     -      -
     うち、その他株式             99,253      58,477      108,634      67,858      8,691     5,429     109.5      116.0
                   7,520      2,212      7,703      1,882      616     151     102.4      85.1
     その他項目
     標準的手法合計             1,065,065      963,964      161,996      120,346      12,960      9,628      15.2      12.5
    1) 存在するエクスポージャーを区分毎に集約し、所要自己資本の詳細を示したもの。

    適格負債の最低要件（MREL)

     下表は、負債及び自己資本合計に関するMREL（SFS                          2015:1016）を示したものである。適格負債及び自己資本
    の最低要件は、破綻整理機構（国家債務局）に従い、スウェーデン金融監督庁との協議のもと、当行の破綻処
    理計画に定められている。負債及び自己資本合計並びにMRELの合計額は、第3四半期の数値に基づいている。
                                           2020年           2019年

     百万スウェーデン・クローネ
     MREL
                                              138,170           105,233
     適格負債及び自己資本                                         305,963           330,412
     負債及び自己資本合計                                        2,280,252           2,170,329
                                           2020年           2019年

     ％
     負債及び自己資本合計におけるMRELの割合
                                                6.1           4.8
     負債及び自己資本合計における適格負債及び自己資本の割合                                           13.4           15.2
     LRCom：レバレッジ比率共通ディスクロージャー

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     オンバランスシート・エクスポージャー（デリバティブ及び証券金融取引を除く）
     オンバランスシート項目（デリバティブ、証券金融取引及び信託資産を除く）                                         2,077,616           2,022,617
                                               -5,177           -7,723
     Tier1資本の算定において控除された資産額
     オンバランスシート・エクスポージャー合計
     （デリバティブ、証券金融取引及び信託資産を除く）                                         2,072,439           2,014,894
     デリバティブ・エクスポージャー

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                                                           有価証券報告書
     すべてのデリバティブ取引に関する再調達原価（すなわち、適格な変動証拠金
     控除後）                                          8,763           6,678
     すべてのデリバティブ取引に関する潜在的な将来のエクスポージャーに係るアドオン
     額（時価法）                                         22,590           29,977
     当初の手法で算定されたエクスポージャー                                            -           -
     適用された会計フレームワークにより貸借対照表資産から控除されたデリバティブ
     担保の加算                                            -           -
     デリバティブ取引により現金で受領した変動証拠金の額                                          -19,876            -8,466
     顧客決済取引エクスポージャーの中央清算機関レグの控除
     売建信用デリバティブの想定元本の調整による影響                                          4,304           5,621
                                                -35           -116
     売建信用デリバティブの想定元本の相殺及び加算額の控除の調整
     デリバティブ・エクスポージャー合計
                                               15,746           33,694
     証券金融取引エクスポージャー

     証券金融取引資産総額（相殺の認識なし）、売却取引控除後                                          14,216           16,010
     証券金融取引資産総額の債権債務（現金）の相殺額                                            -
     証券金融取引資産に関するカウンターパーティの信用リスク・エクスポージャー                                          3,750           3,553
     証券金融取引の特例：規則(EU)575/2013の第429b(4)条及び第222条による
     カウンターパーティの信用リスク・エクスポージャー                                            -           -
     代理人取引エクスポージャー                                            -           -
                                                 -           -
     顧客決済証券金融取引エクスポージャーの中央清算機関レグの控除
     証券金融取引エクスポージャー合計
                                               17,966           19,563
     その他のオフバランスシート・エクスポージャー

     オフバランスシート・エクスポージャーの想定元本総額                                          508,357           495,337
                                              -357,705           -306,790
     与信相当額への転換に対する調整
     その他のオフバランスシート・エクスポージャー
                                              150,653           188,547
     適用除外のエクスポージャー

     規則(EU)575/2013の第429(7)条（オンバランス及びオフバランス・シート）に準拠し
     て対象外となったグループ内エクスポージャー（単独ベース）                                        -807,002           -736,853
     規則(EU)575/2013の第429(14)条（オンバランス及びオフバランス・シート）に準拠
     して対象外となったエクスポージャー                                           -           -
     資本及びエクスポージャー合計
     Tier1資本                                          141,716           128,142
     レバレッジ比率エクスポージャー合計                                         1,449,801           1,519,846
     レバレッジ比率
     レバレッジ比率                                          9.77%           8.43%
     移行規定の選択及び認識しない信託項目の金額
     資本測定の定義に対する経過措置の選択                                         経過措置           経過措置
     規則(EU)575/2013の第429(13)条に準拠した認識しない信託項目の金額                                            0
     LRSum：会計上の資産及びレバレッジ比率エクスポージャーの調整の要約

                                           2020年           2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     公表された財務諸表の資産合計
                                             2,124,863           2,079,505
     会計上連結されているが、資本規制では連結対象外の事業体に関する調整                                            -
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     適用される会計フレームワークに従い貸借対照表に認識されているが、規則(EU)
     575/2013の第429(13)条に準拠してレバレッジ比率エクスポージャーの測定額から
     除外された信託資産に関する調整                                           -
     デリバティブ金融商品に対する調整                                          -17,286            -8,146
     証券金融取引に関する調整（SFTs）                                          3,750           3,553
     オフバランスシート項目に関する調整（すなわち、オフバランスシート・エクスポー
     ジャーの与信相当額への換算）                                         150,653           188,547
     規則(EU)575/2013の第429(7)条に従いレバレッジ比率エクスポージャーの測定額から
     除外されたグループ内エクスポージャーに関する調整                                        -807,002           -736,852
     規則(EU)575/2013の第429(14)条に従いレバレッジ比率エクスポージャーの測定額か
     ら除外されたエクスポージャーに関する調整                                           -           -
     その他の調整                                          -5,177           -6,761
     レバレッジ比率エクスポージャー合計
                                             1,449,801           1,519,846
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    取締役会及び最高経営責任者の署名
     我々は、当該連結財務諸表が、国際会計基準の適用に関する欧州議会及び理事会規則(EC)第1606/2002号
    （2002年7月19日）に示されている国際財務報告基準に従って作成されていること、当行の年次財務諸表が株式
    会社の健全な会計慣行に従って作成されていること、年次財務諸表及び連結財務諸表が当行グループ及び当行
    の財政状態及び業績の公正な表示をしていること、法定管理報告書が当行及び当行グループの事業、財政状態
    及び業績の公正な見解を示しており、当行及び他の会社がさらされている重要なリスク及び不確実性について
    記載していることをここに宣言する。
                        ストックホルム、2021年2月2日

          パール・ボーマン                                   フレデリック・ランドバーグ

           取締役会長                                       副会長
      ジョン・フレデリック・バクサース                       ハンス・ベオーク                 シャスティン・ヘシウス

            取締役                   取締役                   取締役
         アンナ・イェンベリ                   レナ・レンストレム                    ウルフ・リーズ

            取締役                   取締役                   取締役
         アルヤ・ターベニク

            取締役
                          カリナ・オーケストレーム

                         頭取兼グループ最高経営責任者
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    ２【主な資産・負債及び収支の内容】

    　上記「第6－1－(1)           連結財務書類」及び「第6－1－(2)                  個別財務書類」の注記を参照のこと。
    ３【その他】

    (1)訴訟及び規制手続
     該当事項なし。
    (2)後発事象

    該当事項なし。
    ４【IFRS、信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法並びに日本の会計原則及び会計慣行の主要な

       相違】
       当行グループの連結財務書類は欧州委員会により承認されている国際財務報告基準(以下「IFRS」とい
     う。)及び国際財務報告委員会解釈指針委員会による基準の解釈指針に準拠して作成されている。さらに、信
     用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法(1995年第1559号)及びSFSAが発行した規定及び一般指針
     であるFFFS2008年第25号、信用機関及び証券会社における年次報告にも従っている。連結財務書類には企業
     グループの報告を規定するRFR第1号補足会計規則、並びにスウェーデン財務報告審議会による意見書も適用
     されている。
       親会社の財務書類は、スウェーデンの信用機関及び証券会社に係る年次報告法(1995年第1559号)、SFSAが

     発行した規定及び一般指針であるFFFS2008年第25号、信用機関及び証券会社における年次報告、スウェーデ
     ン財務報告審議会の勧告RFR第2号「事業体に関する会計処理」及びスウェーデン財務報告審議会による意見
     書に準拠して作成されている。SFSAの推奨に準拠して、親会社は法定IFRSを採用している。これはEUが採用
     する国際財務報告基準及びこれらの基準の解釈が、国内法及び指令並びに会計と税との間の関連性の枠組み
     の範囲内で可能な限り採用されていることを意味する。
       以下の記述は、当行グループが適用する会計基準のうち重要と考えられるものと日本の会計原則の差異を

     概説したものである。当行グループは、連結財務書類並びに親会社の個別財務書類及び関連注記に関して、
     日本の会計原則との間の比較表を作成しておらず、その差異を定量化していない。したがって、以下の記述
     が日本の会計原則との差異を網羅している保証はない。
    　(1)　連結

       IFRS並びに信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法

        IFRSでは、親会社に直接又は間接的に支配されている企業(子会社)はすべて連結される。親会社は企業

       への投資から生じるリターンの変動性にさらされているか、又はそのリターンに対する権利を有してお
       り、かつ、その企業に対するパワーによりそのリターンに影響を及ぼすことができる場合に、その企業を
       直接支配しているとみなされるため連結する。
        親会社は、類似の状況における同様の取引及び他の事象に関し、統一された会計方針を用いて、連結財

       務諸表を作成しなければならない。
       日本の会計原則

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                                                           有価証券報告書
        日本の会計原則でも、親会社は支配しているすべての会社を連結することが求められている。一定の特
       別目的会社については、一定の要件を満たす場合に子会社に該当しないものと推定され、連結することが
       求められない。
        親会社及び子会社が連結財務書類を作成するために採用する会計原則は、原則として統一されなければ

       ならない。「連結財務書類作成における在外子会社の会計処理に関する当面の取扱い」によれば、在外子
       会社の所在地国の会計原則に準拠して作成された財務書類は原則として親会社の会計方針(日本の会計原
       則)に修正する必要があるが、在外子会社の財務書類がIFRS又は米国会計基準に準拠して作成されている
       場合は、のれんの償却、退職給付会計における数理計算上の差異の会計処理、研究開発費の会計処理、投
       資不動産の時価評価及び固定資産の再評価の会計処理、資本性金融商品の公正価値の事後的な変動をその
       他の包括利益に表示する選択をしている場合の組替調整等の一定の項目の修正を除き、これを連結決算手
       続上利用できることと規定されている。
    　(2)　企業結合及びのれん

       IFRS並びに信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法

        IFRSでは、企業結合は取得法で会計処理されている。のれんは当初取得原価で計上され、その後は減損

       損失累計額を控除後の取得原価で計上される。のれんについては年一回、及び減損の兆候がある場合には
       いつでも減損テストが実施される。
        IAS第38号によると、のれん及び耐用年数を確定できない無形固定資産は連結財務書類において償却さ

       れない。親会社において、耐用年数を確定出来ないその他の無形固定資産の取得は年次報告法の規定に準
       拠して償却される。通常、買収により取得したのれんは20年で償却される。
       日本の会計原則

        日本の会計原則では、企業結合は原則としてパーチェス法により会計処理される。また、のれんは20年

       以内の期間にわたり定額法その他の合理的方法により規則的に償却され、減損の兆候が認められた場合に
       減損テストの対象となる。
    　(3)　非金融資産の減損

       IFRS並びに信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法

        IFRSでは、確定可能な耐用年数を有する無形資産は、資産に減損の兆候がある場合に減損について検証

       が行われる。不動産及び器具備品の減損テストは、資産価値の減少の兆候がある場合に実施される。その
       ような兆候が存在する場合、当該資産の回収可能価額が見積られ、必要な場合に減損損失が損益に認識さ
       れる。減損損失は、IAS第36号の要件を満たす場合には損益に戻入れることができるが、戻入れ後に増加
       する資産額は、減損処理前の価格を超えてはならない。
       日本の会計原則

        日本の会計原則では、減損の兆候が認められ、かつ割引前の見積り将来キャッシュ・フロー総額(20年

       以内の合理的な期間に基づく)が帳簿価額を下回ると見積られる場合において、回収可能価額と帳簿価額
       の差額につき減損損失を計上する。減損損失の戻入は認められない。
    　(4)　退職後給付

       IFRS

        確定給付型制度において年金債務は数理的手法に基づき測定されるが、ここでは予測単位積増方式を用

       いて、給付が割り引かれている。制度資産は、公正価値で測定されている。当該制度資産が年金債務を超
       える場合は資産(超過額)として、不足する場合は負債(不足額)として、それぞれ貸借対照表に計上されて
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       いる。制度資産からの期待収益は、正味確定給付債務(資産)の算定に使用される割引率を適用することで
       計算される。数理計算上の損益は、リサイクリングされず、その発生年度においてその他包括利益に計上
       さ れる。
       信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法

        親会社は確定給付制度の会計に関するIAS第19号の規定を適用していない。その代わり、年金費用は年

       金債務保護法の規定及びSFSAの規定に準拠して親会社の年金数理計算を基に計算される。これは主に割引
       率の設定方法、親会社の年金債務の計算における将来債務の計算に将来の昇給が考慮されないこと、年金
       数理差損益は発生時に全額が認識されること(改訂IAS第19号と類似しているが、旧IAS第19号とは異な
       る。)に関して差異があることを意味する。認識された正味年金費用は、支払給付金及び年金拠出金から
       年金基金支給額を控除したものとされる。当期の正味年金費用は、親会社の損益計算書において人件費と
       して報告される。
        制度資産の価値が見積もり年金債務を超過したことによる超過額は親会社の財務書類において資産とし

       て認識されない。不足額は負債として認識される。
       日本の会計原則

        日本の会計原則でも、確定給付型年金制度は、退職給付債務から年金資産の額を控除した額が貸借対照

       表に計上される。数理計算上の差異は、各期の発生額について平均残存勤務期間以内の一定の年数で按分
       した額を毎期費用処理(その他包括利益からリサイクリング)することとされており、また、発生時に費用
       処理する方法も認められている。
        利息費用は退職給付債務に割引率を乗じて算定され、制度資産からの期待収益は、期首の年金資産の額

       に長期期待運用収益率を乗じて計算される。
     (5)　非継続事業及び売却目的で保有する非流動資産

       IFRS

        売却目的に分類された非流動資産又は処分予定の資産及び負債は、貸借対照表(財政状態計算書)上、他

       の資産及び負債と区分して表示しなければならない。これら資産及び負債は相殺されず、1つの区分とし
       て表示される。また、売却目的保有として分類した非流動資産(又は処分予定の資産)に関連してその他包
       括利益で認識された収益又は費用の累計額を区分して表示しなければならない。(IFRS第5号)
       日本の会計原則

        資産又は負債を売却目的保有あるいは処分予定の資産及び負債へ分類する基準、並びに非継続事業の区

       分表示に関する基準はない。
     (6)　保険契約

       IFRS並びに信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法

        IFRS第4号「保険契約」の定義を満たす保険契約及び裁量権のある有配当性のある金融商品に対して

       IFRS第4号が適用される。IFRS第4号における「保険契約」とは、「一方の当事者(保険者)が、他方の当事
       者(保険契約者)から、特定の不確実な将来事象(保険事故)が保険契約者に不利益を与えた場合に保険契約
       者に補償を行うことを同意することにより、重要な保険リスクを引き受ける契約」と定義されている。
       日本の会計原則

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                                                           有価証券報告書
        日本においては、IFRS第4号のような「保険契約」の定義はないが、保険業者が「保険契約」として当
       局の許認可を受けた契約は「保険契約」とされている。保険契約には保険業法による会計処理が適用され
       る。
     (7)　保険契約における預り金要素の区分(アンバンドリング)

       IFRS並びに信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法

        保険契約の中には保険要素と預り金要素の両方を有するものがある。場合によっては、保険者は、それ

       らの構成要素をアンバンドリングすることを要求又は許容される。
        (a)  次の要件をいずれも満たす場合には、預り金要素のアンバンドリングが要求される。

          (ⅰ)保険者が当該預り金要素(すべての組込解約オプションを含む)を分離して(すなわち、保険要素
            を考慮することなく)測定することが可能である。
          (ⅱ)当該保険者の会計方針が、預り金要素から生じるすべての義務及び権利を認識することを特に
            要求していない。
        (b)  保険者が預り金要素を(a)(ⅰ)に記述のように分離して測定することが可能であるが、会計方針が
           預り金要素から生じるすべての義務及び権利を認識することを求めている場合には、権利及び義務
           の測定に使用される基礎に関係なく、アンバンドリングは許容されるが要求はされない。
        (c)  保険者が預り金要素を(a)(ⅰ)のように分離して測定することができない場合には、アンバンドリ
           ングは禁止される。
       日本の会計原則

        日本の会計原則では、保険契約における預り金要素のアンバンドリングを扱った基準はない。

     (8)　グループ利益分配

       信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法

        スウェーデンにおいては、連結税務申告は認められていない。

        子会社から受領したグループ利益分配は、すべて親会社の損益計算書において受取配当金として報告さ

       れる。このグループ利益分配は、親会社の貸借対照表において子会社持分の価値の増加として報告され
       る。
       日本の会計原則

        日本の会計原則では、税金費用の最適化目的で行うグループ利益分配についての基準はない。

    　(9)　金融商品

      金融商品の分類及び測定

       IFRS

       （金融資産）

        IFRS9   では、金融資産の管理に関する企業の事業モデル及び、金融資産の契約条件により、元本及び元

        本残高に対する利息の支払のみであるキャッシュ・フローが所定の日に生じるという特性（以下「SPPI
        要件」という。）に基づき、原則として下記（a）〜（c）のいずれかの事後測定が行われる金融資産に
        分類される。（IFRS第9号「金融商品」）
        （a）償却原価測定

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        契約上のキャッシュ・フローを回収するために金融資産を保有することを目的とする事業モデルの中で
        保有し、かつSPPI要件を満たす金融資産
        （b）その他の包括利益（以下「OCI」という。）を通じて公正価値測定（以下「FVOCI」という。）

        契約上のキャッシュ・フローの回収と売却の両方を目的とする事業モデルの中で保有し、かつSPPI要件

        を満たす金融資産
        （c）純損益を通じて公正価値で測定（以下「FVPL」という。）

        上記以外の金融資産

        上記の原則的分類に対し、下記の二つの例外が認められている。

        ・公正価値オプション

        会計上のミスマッチを除去又は大幅に低減することとなる場合には、当初認識時に金融資産をFVPL                                                   測

        定するという取り消しできない指定が可能
        ・OCIオプション

        資本性金融商品に対する投資について、当初認識時に公正価値の事後の変動をOCI                                          に表示するという取

        り消しできない選択を行うことが可能。ただし、投資の売却時において、累積されたOCI                                             を当期の損益
        に計上すること（以下「リサイクリング」という。）は認められない。
        （金融負債）

        純損益を通じて公正価値で測定する金融負債、一定の金融保証契約、公正価値オプションの指定を行っ

        た金融負債等の例外を除き、償却原価により事後測定する金融負債に分類される。
       日本の会計原則

        日本の会計原則では、企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」に従い、金融資産および金融

        負債は以下のように測定される。
       ・売買目的有価証券は、時価で測定し、時価の変動は損益認識される。

       ・個別財務書類においては、子会社株式および関連会社株式は、取得原価で計上される。
       ・満期保有目的の債券は取得原価または償却原価で測定される。
       ・売買目的有価証券、満期保有目的の債券、子会社株式および関連会社株式以外の有価証券（「その他有
        価証券（IAS第39号における売却可能有価証券に類似）」）は、時価で測定し、時価の変動額は、純資産
        に計上され、売却、減損あるいは回収時に損益計算書へ計上される。
       ・時価を測定することが極めて困難と認められる有価証券については、それぞれ次の方法による。(1)社債
        その他の債券である時は、取得原価または償却原価で計上する。(2)社債その他の債券以外の有価証券は
        取得原価をもって計上する。
       ・貸付金および債権は取得原価または償却原価で測定される。
       ・金融負債は債務額で測定される。ただし社債については償却原価法で評価される。
       ・IFRSで認められる公正価値オプションに関する会計基準はない。
      金融資産の減損

       IFRS

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        IFRS9では、償却原価測定及びFVOCI                   測定の金融資産、リース債権、                IFRS   第15   号「顧客との契約から
        生じる収益」の範囲に含まれる取引から生じた契約資産、ローン・コミットメント、                                            金融保証契約に
        係 る予想信用損失に対して損失評価引当金を認識する（IFRS第9号「金融資産」）。各報告日におい
        て、金融商品に係る信用リスクが当初認識以降に著しく増大している場合には、当該金融商品に係る損
        失評価引当金を全期間の予想信用損失の金額で、金融商品に係る信用リスクが当初認識以降に著しく増
        大していない場合には、当該金融商品に係る損失評価引当金を12                                  か月の予想信用損失の金額で測定す
        る。
        金融商品に係る信用リスクが当初認識以降に著しく増大しているかどうかを判定するにあたっては、予

        想信用損失の金額の変動ではなく、当該金融商品の予想存続期間にわたる債務不履行発生リスクの変動
        を用いて行う。
        予想信用損失を測定する際に考慮すべき最長の期間は、企業が信用リスクに晒される最長の契約期間

        （延長オプションの行使による期間を含む。）を使う。
        金融商品の予想信用損失は、下記を反映する方法で見積もる。

        ・一定範囲の生じ得る結果を評価することにより算定される偏りのない確率加重金額

        ・貨幣の時間価値

        ・過去の事象、現在の状況及び将来の経済状況の予測についての、報告日において過大なコストや労力

         を掛けずに利用可能な合理的で裏付け可能な情報
       日本の会計原則

        日本では企業会計基準第10号に従い、債権の貸倒見積高は、債務者の財政状態及び経営成績等に応じ

        て、「一般債権」、「貸倒懸念債権」、「破産更生債権等」に区分し、それぞれに応じて定められた方
        法により算定する。
        売買目的以外の有価証券のうち時価があるものについて、時価が著しく下落した場合に、回復する見込

        みがあると認められる場合を除き、減損損失が認識され、当該資産の帳簿価額は時価まで減額される。
        減損損失の額は当期純利益に認識される。
        その他有価証券について減損損失の認識を行う場合、純資産に認識された累積未実現損失は、純資産か

        ら除かれ、当期純利益に認識される。減損損失の戻入は認められない。
      ヘッジ

       IFRS並びに信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法

        一定の条件が満たされた場合は、下記の種類のヘッジ関係に係るヘッジ会計が認められている。

        ・　公正価値ヘッジ(すなわち、特定のリスクに起因し、損益に影響を与える可能性がある、認識済みの

          資産又は負債の公正価値の変動に対するエクスポージャーのヘッジ)                                   －  ヘッジ会計上、ヘッジ手段
          の損益は損益計算書に計上されている。また、ヘッジされたリスクに起因するヘッジ対象の損益は
          ヘッジ対象の帳簿価額により調整され、これもまた損益計算書に計上されている。
        ・　キャッシュフロー・ヘッジ(すなわち、認識済み資産又は負債に係る特定のリスク又は発生の可能性

          の高い予定取引に起因し、損益に影響を与える可能性がある、キャッシュ・フローの変動可能性に
          対するエクスポージャーのヘッジ)                  －  ヘッジ会計上、ヘッジ手段の損益のうち有効なヘッジと判断
          される部分はその他包括利益に計上され、非有効部分は損益計算書に計上される。
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                                                           有価証券報告書
        ・　在外営業活動体に対する純投資のヘッジ                       －  ヘッジ会計上、ヘッジ手段の損益のうち有効なヘッジ
          と判断される部分はその他包括利益に計上され、非有効部分は損益に計上されている。
        IFRSでは、類似の資産、負債、発生可能性の非常に高い予定取引又は在外営業活動体に対する純投資の

       ポートフォリオをヘッジ対象とすることができる。このため、IAS第39号は類似した項目のみを1つのポー
       トフォリオにグループ化することを認めている。次の両方に該当する場合、項目は類似していると考えら
       れる。a)ヘッジされるリスクを共有していること、b)ヘッジされるリスクに起因する個々の項目の公正価
       値の変動は、ヘッジされるリスクに起因するポートフォリオの公正価値の全体の変動におおむね比例する
       と見込まれること。
       日本の会計原則

        日本の会計原則では、デリバティブ金融商品について、会計基準により定められたヘッジ会計の要件を

       満たす場合には、原則として、「繰延ヘッジ会計」(ヘッジ手段の損益を貸借対照表の「純資産の部」に
       計上し、ヘッジ対象が損益計上されるのと同一の会計期間に損益に計上する。)が適用されるが、その他
       有価証券については、「時価ヘッジ会計」(ヘッジ手段の損益を発生時に計上するとともに、同一の会計
       期間にヘッジ対象の損益も計上する。)を適用できる。
        日本の会計原則では、リスク要因(金利リスク、為替リスク等)が共通しており、かつ、リスクに対する

       反応が同一グループ内の個々の資産又は負債との間でほぼ一様である場合に、ポートフォリオに対する
       ヘッジ指定ができる。
      金融資産の認識の中止

       IFRS並びに信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法

        金融資産からのキャッシュ・フローに対する契約上の権利が消滅し、又は金融資産が譲渡され、かつ、

       その譲渡が認識の中止の要件を満たす場合、金融資産の認識は中止される。
        譲渡においては、報告企業は、資産のキャッシュ・フローを受取る契約上の権利を移転すること、又は

       資産のキャッシュ・フローの権利を留保するが、そのキャッシュ・フローを第三者に支払う契約上の義務
       を引受けることのいずれかを要求される。譲渡に際して、会社は、譲渡した資産の所有に係るリスクと経
       済価値がどの程度留保されているかを評価する。実質的にすべてのリスクと経済価値が留保されている場
       合は、その資産は引続き貸借対照表(財政状態計算書)で認識される。実質的にすべてのリスクと経済価値
       が移転された場合は、当該資産の認識は中止される。
        実質的にすべてのリスクと経済価値が留保も移転もされない場合は、会社はその資産の支配を引続き留

       保しているかどうかについて評価をする。支配を留保していない場合は、当該資産の認識は中止される。
       一方、会社が支配を留保している場合、継続関与の程度に応じて、引続きその資産を認識する。
       日本の会計原則

        日本の会計原則では、「金融商品に係る会計基準」により、金融資産は金融資産の契約上の権利を行使

       したとき、権利を喪失したとき、又は権利に対する支配が他に移転したときに認識が中止される。金融資
       産の契約上の権利に対する支配が他に移転するのは、(a)譲渡された金融資産に対する譲渡人の契約上の
       権利が譲渡人及びその債権者から法的に隔離され、(b)譲受人が譲渡された金融資産の契約上の権利を直
       接又は間接に享受でき、(c)譲渡人が譲渡した金融資産を当該金融資産の満期前に買戻す又は償還する権
       利及び義務を有していない場合である。
     (10)　リース

       IFRS並びに信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法

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                                                           有価証券報告書
        IFRSでは、IFRS第16号「リース」に従い、借手はリースをファイナンス・リース取引とオペレーティン
       グ・リース取引に区分せず、単一の借手会計処理モデルを適用する。すべてのリース契約（短期リース契
       約 及び原資産が少額であるリース契約を除く）につき、借手の貸借対照表に資産（使用権資産）および負
       債が認識される。また当該資産の減価償却費ならびにリース債務に係る支払利息は損益計算書に認識され
       る。
       日本の会計原則

        企業会計基準第13号に従い、借手はリースをファイナンス・リース取引とオペレーティング・リース取

       引に区分する。借手のファイナンス・リース取引は、通常の売買取引に係る方法に準じて、リース物件と
       これに係る債務をリース資産及びリース債務として貸借対照表に計上する。ただし、リース契約1件当た
       りのリース料総額が300万円以下のリース取引や、リース期間が1年以内のリース取引などは、通常の賃貸
       借取引に係る方法に準じた会計処理を行うことができる。
        オペレーティング・リース取引とは、ファイナンス・リース取引以外のリース取引をいう。オペレー

       ティング・リース取引については、通常の賃貸借取引に係る方法に準じて会計処理を行う。
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                                                           有価証券報告書
    第７【外国為替相場の推移】
    １【最近５年間の事業年度別為替相場の推移】
                                       (1スウェーデン・クローネ当たり、単位：円)
       事業年度          2016年         2017年         2018年         2019年         2020年

       決算月日          12月31日         12月31日         12月31日         12月31日         12月31日

        最高         14.25         14.09         13.95         12.22         12.63

        最低         11.36         11.98         12.01         10.78         10.58

        平均         12.71         13.14         12.71         11.53         11.63

        期末         12.81         13.71         12.33         11.75         12.63

    出典：株式会社三菱UFJ銀行「1990年以降の為替相場」
    (http://www.murc-kawasesouba.jp/fx/past_3month.php)において公表されている対顧客電信売買相場の仲値
    ２【最近６月間の月別最高・最低為替相場】

                                       (1スウェーデン・クローネ当たり、単位：円)
       月別       2020年12月        2021年1月        2021年2月        2021年3月        2021年4月        2021年5月

       最高        12.63        12.66        12.80        12.90        13.02        13.28

       最低        12.17        12.36        12.44        12.63        12.67        12.87

       平均        12.40        12.51        12.63        12.74        12.82        13.09

    出典：株式会社三菱UFJ銀行「1990年以降の為替相場」
    (http://www.murc-kawasesouba.jp/fx/past_3month.php)において公表されている対顧客電信売買相場の仲値
    ３【最近日の為替相場】

    　1スウェーデン・クローネ＝12.91円　(2021年6月18日)
    出典：株式会社三菱UFJ銀行「1990年以降の為替相場」

    (http://www.murc-kawasesouba.jp/fx/past_3month.php)において公表されている対顧客電信売買相場の仲値
    第８【本邦における提出会社の株式事務等の概要】

    　該当事項なし。
    第９【提出会社の参考情報】

    １【提出会社の親会社等の情報】
    　該当事項なし。
    ２【その他の参考情報】

    　2020年1月1日以降、本書の提出日までの間に、提出された書類及び提出日は以下のとおりである。
      (1)  有価証券報告書及びその添付書類

        2020年6月29日        関東財務局長に提出
      (2)  半期報告書及びその添付書類

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                                                           有価証券報告書
        2020年9月28日        関東財務局長に提出
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                                                           有価証券報告書
    第二部【提出会社の保証会社等の情報】
    第１【保証会社情報】

    　該当事項なし。
    第２【保証会社以外の会社の情報】

    　該当事項なし。
    第３【指数等の情報】

    　該当事項なし。
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                                                           有価証券報告書
    （翻訳）
    監査報告書
    スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（企業識別番号502007-7862号）
    定時株主総会御中
    年次財務諸表及び連結財務諸表に関する報告

    監査意見

     私たちは、38-65ページ（訳注：原文のページ番号である。以下同様）のサステナビリティ・レポートを除
    く、スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクトの2020年度の年次財務諸表及び連結財務諸
    表の監査を行った。当社の年次財務諸表は本書の6-249ページに含まれている。
     私たちの意見では、年次財務諸表は信用機関及び証券会社に係る年次報告法に準拠して作成されており、ま
    た、親会社の2020年12月31日現在の財政状態並びに同日に終了した事業年度の経営成績及びキャッシュ・フ
    ローの状況は、同法に準拠し、すべての重要な点において適正に表示されているものと認める。連結財務諸表
    は、信用機関及び証券会社に係る年次報告法に準拠して作成されており、また、当行グループの2020年12月31
    現在の財政状態並びに同日に終了した事業年度の財務成績及びキャッシュ・フローの状況は、同法及びEUが採
    択した国際財務報告基準（以下、「IFRS」という。）に準拠し、すべての重要な点において適正に表示されて
    いるものと認める。
     コーポレート・ガバナンス報告書が作成されているが、法定の経営報告書及びコーポレート・ガバナンス報
    告書は年次財務諸表及び連結財務諸表の他の部分と整合している。また、コーポレート・ガバナンス報告書
    は、信用機関及び証券会社に係る年次報告法に準拠している。
     したがって、私たちは、定時株主総会に対し親会社及び当行グループの損益計算書及び貸借対照表の採択を
    勧告する。
     年次財務諸表及び連結財務諸表に関する本報告書の中の私たちの意見は、監査規則（537/2014）第11条に準
    拠して親会社の監査委員会に提出されている追加の報告書の内容と整合している。
    監査意見の基礎

     私たちは、国際監査基準（以下、「ISA」という。）及びスウェーデンにおいて一般に公正妥当と認められる
    監査基準に準拠して監査を行った。本基準における私たちの責任は「監査人の責任」項目で詳述されている。
    私たちは、スウェーデンの会計士に係る職業倫理に準拠して親会社及び当行グループから独立しており、これ
    らの規定で定められている私たちの倫理的責任を果たした。これには、私たちの知る限りにおいて、監査先企
    業又は該当する場合、その親会社若しくはEUの中で支配下にある企業に対し、監査規則（537/2014）第5条1項
    に規定されている禁止業務は行われていないことが含まれている。
     私たちは、私たちの意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査上の主要な検討事項

     監査上の主要な検討事項とは、私たちの職業的専門家としての判断において、当年度の年次財務諸表及び連
    結財務諸表で最も重要な事項である。これらの事項は、年次財務諸表及び連結財務諸表全体に対する監査及び
    監査意見の形成において対応したものであり、私たちはこれらの事項に対し個別に意見を表明しない。各事項
    に対しどのように対応したかについて記載されている。
     私たちは、これらの事項に関するものを含め、私たちの報告書の中の財務諸表の監査対象部分に対し、監査
    人の責任のセクションにおいて記載されている責任を果たした。従って、私たちの監査には財務諸表の重要な
    虚偽表示リスクの評価に対応するために策定された手続の実施が含まれている。私たちの監査手続の結果は、
    後述する事項に対応するために実施した手続を含め、添付の財務諸表に対する監査意見の基礎を提供してい
    る。
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                                                           有価証券報告書
     予想信用損失引当金
     本項目に関する詳細情報及び説明は、年次財務諸表及び連結財務諸表に示されている。信用リスクエクス
    ポージャー及び信用リスク管理は106ページの注記G2で説明されている。当行グループが計上した予想信用損失
    については注記G10に記載されている。親会社に関する情報は注記P2及びP10に記載されている。関連する当行
    グループの会計方針は、95ページの注記G1のセクション10で説明されている。注記P1には、信用供与及び予想
    信用損失引当金に関する親会社の会計原則が当行グループの会計原則と一致していることが記載されている。
     監査上の主要な検討事項の説明

     2020年12月31日現在の一般顧客への貸出金は2,269,612百万スウェーデン・クローネ（親会社は566,145百万
    スウェーデン・クローネ）であり、これは資産合計の72%（親会社は27%）である。オフバランスシート・コ
    ミットメントを含めた全体的な信用リスクエクスポージャーの金額は3,125,552百万スウェーデン・クローネ
    （親会社は2,247,657百万スウェーデン・クローネ）であった。一般顧客への貸出金に対する予想信用損失引当
    金の金額は3,457百万スウェーデン・クローネ（親会社は2,432百万スウェーデン・クローネ）であり、そのう
    ちの1,219百万スウェーデン・クローネ（親会社は636百万スウェーデン・クローネ）はモデルベースの算定に
    基づいており（ステージ1及び2）、2,238百万スウェーデン・クローネ（親会社は1,796百万スウェーデン・ク
    ローネ）はマニュアルの算定（ステージ3）によるものであった。モデルでは会計処理されない要因を勘案する
    ために、当行はステージ1及び2に関するモデルベースの算定結果に対し調整を加えている。
     予想信用損失引当金は、一定範囲の生じ得る結果を評価することにより算定され、また過去の事象、現在の
    状況及び将来の経済状況に基づいた偏りのない確率加重された金額を反映する方法で測定される。引当を行う
    に当たり、当行には、信用リスクの著しい増大を特定するための要件に関する見積りと仮定を行うこと及びや
    予想信用損失を算定する方法を構築することが求められている。算定の複雑さに加え、当行には見積りと仮定
    が求められることから、予想信用損失の引当は監査上の重要な検討事項であると考えられる。
     監査における本項目への対応

     私たちは、倒産確率、デフォルト時損失率、デフォルト時エクスポージャー、予想信用損失に加え、信用リ
    スクの著しい増大に関する当行の評価がIFRS第9号に従っているかどうかを評価した。
     私たちは、与信プロセス及び与信判断、与信レビュー、格付区分、デフォルトとなる与信の識別及び判定に
    おけるキーコントロールのデザイン及び有効性テストを実施した。私たちはまた、モデルデータのインプット
    及びこれらのシステムの承認の取扱いを含むIT全般統制のテストを実施した。私たちは、監査を実施する上
    で、統制に依拠できるものと評価した。
     さらに私たちは、試査により当行の当初の信用格付と最新の信用格付を批判的に検討した。私たちは、モデ
    ルにおいて使用される対応システムで処理されているデータが網羅的かつ正確であるかどうかをテストした。
    私たちは、仮定とパラメーターを含むモデルの検証と評価を行ったほか、行われたモデル検証結果を評価し、
    使用されたマクロ経済データの妥当性を検討した。私たちは、新型コロナウイルス感染症（Covid-19）に関す
    る、専門家による引当を含め、当行が行った手作業による修正の妥当性を検討した。私たちの監査では、内部
    のモデル専門家による支援を受けて監査手続を実施した。
     私たちはまた、信用リスクに関する財務諸表の開示が適切であるかどうか評価を行った。
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                                                           有価証券報告書
     市場価格が入手不能な金融商品の公正価値測定
     監査上の主要な検討事項の詳細情報及び説明は、年次財務諸表及び連結財務諸表に示されている。公正価値
    で測定される金融商品について、当行グループについては注記G39、親会社については注記P35で説明されてい
    る。関連する当行グループの会計原則は、95ページの注記G1のセクション9で説明されている。注記P1には、公
    正価値で測定される金融商品に関する親会社の会計原則が当行グループの会計原則と一致していることが記載
    されている。
     監査上の主要な検討事項の説明

     当行は市場価格が入手不能な金融商品を有しており、この場合、公正価値は市場データに基づく評価モデル
    を利用して決定されている。これらの金融商品はIFRSの公正価値評価ヒエラルキーのレベル2に区分される。ス
    ヴェンスカ・ハンデルスバンケンは、評価モデルを使用して公正価値測定が決定される金融商品で、その評価
    が外部の市場データによる裏付け不能なインプットデータに影響されるものを一部保有している。これらの金
    融商品はIFRSの公正価値評価ヒエラルキーのレベル3に区分される。
     当行グループは38,779百万スウェーデン・クローネ（親会社は62,574百万スウェーデン・クローネ）のレベ
    ル2の金融資産及び35,327百万スウェーデン・クローネ（親会社は46,850百万スウェーデン・クローネ）のレベ
    ル2の金融負債を保有している。レベル3の金融資産及び負債の金額は、それぞれ1,104百万スウェーデン・ク
    ローネ（親会社は1,068百万スウェーデン・クローネ）及び554百万スウェーデン・クローネ（親会社は554百万
    スウェーデン・クローネ）である。
     当行グループが保有する、金利スワップ及びさまざまな種類の線形通貨デリバティブを含むデリバティブの
    大部分並びに社債はレベル2に分類されている。レベル2の社債及びデリバティブは、市場金利及びその他の市
    場価格に基づく評価モデルを使用して評価される。レベル3の金融商品は、主にジョイント・ベンチャーの非上
    場株式及び保険事業における投資、並びに観察不能なデータを用いて評価される特定のデリバティブで構成さ
    れる。算定の複雑さに加え当行による見積りが必要とされることから、市場価格がない金融商品の評価は監査
    上の主要な検討事項であると考えられる。
     監査における本項目への対応

     私たちは、市場価格が入手不能な金融商品に対する当行の評価方法について、公正価値ヒエラルキーの分類
    も含め、IFRS第13号に則っているかどうかを評価した。
     私たちは、当行のモデルベースの計算で使用された手法と仮定の評価と承認、データ品質の管理及び内部評
    価モデルの変更の取扱いを含めた、評価プロセスにおけるキーコントロールをテストした。私たちはまた、こ
    れらのシステムの承認の取扱いを含むIT全般統制をテストした。
     私たちは、これらのキーコントロールが整備され、実施され有効に運用されていることを評価し、そのため
    私たちの監査手続上、これらのキーコントロールに依拠できるものと判断した。
     さらに私たちは、市場価格が入手不能な金融商品の価値を測定するために用いられた手法と仮定を検証し
    た。私たちは、評価モデルを評価ガイダンスや標準的な業界慣行と比較した。私たちは、用いられた仮定を価
    格情報源と比較し、重要な逸脱について調査した。また私たちは、見積りの正確性をサンプルベースで検証し
    たほか、独自に独立した評価を実施した。私たちは、内部の評価専門家の支援を受けて監査手続を実施した。
    私たちはまた、金融商品の公正価値に関する財務諸表の開示が適切であるかどうか評価を行った。
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                                                           有価証券報告書
     年次財務諸表及び連結財務諸表以外のその他の情報
     この報告書には、年次財務諸表及び連結財務諸表以外のその他の情報（1-5ページ、38-65ページ及び255-268
    ページに記載されている。）も含まれている。取締役会及び最高経営責任者はその他の情報について責任を
    負っている。
     年次財務諸表及び連結財務諸表に対する私たちの意見は、その他の情報を対象としていない。また、私たち
    は当該その他の情報に関していかなる形式の保証の結論も表明しない。
     年次財務諸表及び連結財務諸表監査に関連する私たちの責任は、上記で特定された情報の通読及びその情報
    と年次財務諸表及び連結財務諸表との間に重要な不整合があるか否かを検討することである。この手続によ
    り、私たちは監査の過程で得た知識から、この情報に重要な虚偽表示があると考えられるか否かについても評
    価した。
     当該情報に関する私たちの手続に基づいて、当該その他の情報に重要な虚偽表示があると結論づけられた場
    合、私たちはその事実の報告が求められる。この件について私たちからの報告事項はない。
     取締役会及び最高経営責任者の責任

     取締役会及び最高経営責任者は、信用機関及び証券会社に係る年次報告法に準拠して適正に表示された年次
    財務諸表の作成、及びEUに採択されたIFRSに準拠して適正かつ正確に表示された連結財務諸表を作成する責任
    がある。取締役会及び最高経営責任者はまた、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない年次財務諸表及び連
    結財務諸表の作成に必要と考える内部統制に対する責任がある。
     年次財務諸表及び連結財務諸表の作成において、取締役会及び最高経営責任者は、当社及び当行グループが
    継続企業として存続する能力を評価する責任がある。該当する場合には、継続企業に関する事項を開示し、継
    続企業を前提とした会計を適用する。ただし、継続企業を前提とした会計は、取締役会及び最高経営責任者が
    当社の清算、事業を終了する意思がある場合、または現実的にそれ以外の代替手段がない場合には適用されな
    い。監査委員会は、取締役会の責任及び全般的な業務に影響を及ぼさずに、特に当社の財務報告プロセスを監
    視する。
     監査人の責任

     私たちの目的は、全体としての年次財務諸表及び連結財務諸表に、不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかに関する合理的な保証を得て、私たちの意見を含めた監査報告書を発行することにある。合理的な
    保証は高い水準の保証であるが、国際監査基準（以下、「ISA」という。）及びスウェーデンにおける一般に公
    正妥当と認められる監査基準に準拠した監査が、存在するすべての重要な虚偽表示を常に発見することを確約
    するものではない。虚偽表示は、不正又は誤謬から発生する可能性があり、個別に又は集約して、年次財務諸
    表及び連結財務諸表利用者の経済的意思決定に影響することが合理的に見込まれる場合に、重要性があると判
    断される。ISAに準拠した監査の過程を通じて、私たちは職表的専門家としての判断を行使し、職業的専門家と
    しての懐疑心を保持する他、以下を実施した。
    ・不正又は誤謬による年次財務諸表及び連結財務諸表の重要な虚偽表示リスクの識別及び評価、これらリスク
     に対応した監査手続の立案及び実施、並びに私たちの監査意見の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手
     した。不正には、共謀、文書の偽造、取引等の記録からの意図的な除外、虚偽の陳述、又は内部統制の無効
     化を伴うため、不正による重要な虚偽表示リスクを発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発
     見できないリスクよりも高くなる。
    ・状況に応じた適切な監査手続を立案するために、私たちの監査に関連する当社の内部統制を理解する。ただ
     し、これは、当社の内部統制の有効性に対する意見を表明するためではない。
    ・適用されている会計方針の適切性、並びに取締役会及び最高経営責任者によって行われた会計上の見積り及
     び関連する開示の妥当性を評価した。
    ・取締役会及び最高経営責任者が、継続企業を前提とした会計に基づく年次財務諸表及び連結財務諸表を作成
     することの適切性について結論を得た。私たちは、入手した監査証拠に基づいて当社及び当社グループの事
     業継続能力に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関する重要な不確実性が認められるかどうかに
     ついて結論に達した。重要な不確実性が認められる場合、私たちは、監査報告書において年次財務諸表及び
     連結財務諸表関連の開示に注意喚起することが求められる。また、その開示が不適切である場合は、年次財
     務諸表及び連結財務諸表に対して除外事項付意見を表明する。私たちの結論は監査報告書の日付までに入手
     した以下の監査証拠に基づいている。しかしながら、将来の事象又は状況により当社及び当社グループは継
     続企業として存続できなくなる場合がある。
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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    ・年次財務諸表及び連結財務諸表全体の表示、構成及び内容について評価した。ここには年次財務諸表及び連
     結財務諸表が基礎となる取引及び事象を適正に表示しているか否かの評価が含まれる。
    ・連結財務諸表に対する意見表明のための、当行グループ内の企業活動及び事業活動の財務情報に関する十分
     かつ適切な監査証拠を入手した。私たちは当行グループ監査を指示、監督及び実施する責任がある。私たち
     は監査意見について単独で責任を負う。
     私たちは、その他の事項とともに、監査の範囲及び時期に関する監査計画について取締役会に報告しなけれ

    ばならない。私たちはまた、私たちが識別した内部統制の重要な不備を含む重要な監査上の発見事項ついて報
    告しなければならない。
     また私たちは、取締役会に対して私たちが独立性に関する倫理規定に準拠している旨の宣誓書を提供しなけ
    ればならないほか、取締役会に対して、私たちの独立性に影響することが合理的に考えられる関係及びその他
    の事項のすべてを報告し、また、該当する場合には関連するセーフガードを通知しなければならない。
     私たちは、取締役会に報告された事項の中で、最も重要と評価された重要な虚偽表示リスクを含む、年次財
    務諸表及び連結財務諸表監査において最も重要と考える事項を決定した。したがって、これが監査上の主要な
    検討事項となる。私たちは、これらの事項について法規制により公表が禁止されている、あるいは、極端にま
    れな状況であるが、監査報告書に記載することにより生じる不利益が公共の利益を上回ることが合理的に予想
    され、当該事項を監査報告書に記載すべきでないと私たちが決定した場合を除き、これらの事項を監査報告書
    において説明している。
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                                                           有価証券報告書
    他の法令上の要件及び規制上の要件に関する報告
    監査意見

     私たちは、年次財務諸表及び連結財務諸表の監査に加えて、2020年度のスヴェンスカ・ハンデルスバンケ
    ン・エイ・ビー・プブリクトの取締役会及び最高経営責任者の業務及び当社の利益処分案も監査した。
     私たちは、定時株主総会に対して、法定経営報告書に記載されている提案に従った利益処分、及び当事業年
    度について取締役会のメンバー及び最高経営責任者の責任解除を勧告する。
    監査意見の基礎

     私たちはスウェーデンにおいて一般に公正妥当と認められる監査基準に準拠して監査を実施した。本基準に
    おける私たちの責任は、「監査人の責任」項目に詳述されている。私たちは、スウェーデンの会計士に係る職
    業倫理に準拠して親会社及び当行グループから独立しており、これらの規定で定められている私たちの倫理的
    責任を果たした。私たちは、私たちの意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断してい
    る。
    取締役会及び最高経営責任者の責任

     取締役会は、当社の利益処分案について責任がある。この責任には、配当案において、親会社及び当行グ
    ループの資本に対する当社及び当行グループの事業区分、規模及びリスク、連結要件、流動性及び全般的な財
    政の規模に対する要件を考慮して、配当が正当なものであるか否かの評価が含まれている。
     取締役会は当社の組織及び業務経営について責任がある。この責任には、特に当社及び当行グループの財政
    状態の継続評価に加え、当社の経理、資産管理及び財政状況が適切な方法で管理されるよう組織を整備するこ
    とが含まれる。
     最高経営責任者は、「取締役会ガイドライン及びインストラクション」に従って継続的に業務運営を行うほ
    か、法令に準拠して当社の会計処理を行い、確実に資産の管理を行うために必要な措置を講じなければならな
    い。
    監査人の責任

     業務監査に関する私たちの目的、責任解除に関する私たちの意見は、取締役会のメンバー又は最高経営責任
    者の誰かが、重要な点において、以下のいずれかに該当するか否かについて合理的な保証を得るために監査証
    拠を入手することである。
    ・当社に不利益をもたらし得る行為若しくは不作為を行った又は
    ・何らかの方法により、会社法、銀行及び金融業法、信用機関及び証券会社に係る年次報告法又は定款に違反
     する行為を行った
     当社の利益処分案の監査及び監査意見に関する私たちの目的は、利益処分案が会社法に準拠しているか否か

    について合理的な保証を得るために評価することにある。
     合理的な保証は高い水準の保証であるが、スウェーデンにおいて一般に公正妥当と認められる監査基準に準
    拠した監査が、当社に不利益をもたらし得る行為若しくは不作為があること、又は利益処分案が会社法に準拠
    していないことを常に発見することを確約するものではない。
     スウェーデンにおいて一般に公正妥当と認められる監査基準に準拠した監査の過程を通じて、私たちは職業
    的専門家としての判断を行使し、職業的懐疑心を保持する。業務及び当社の利益処分案の調査は主に財務諸表
    の監査に基づいている。追加の監査手続は、リスク及び重要性を主眼に、職業的専門家としての判断に基づい
    て実施された。これは、事業への影響が高く、逸脱及び違反が会社の状況にとって重大となる行為、領域、及
    び関連性の検査に私たちが注力したことを意味する。私たちは、行使された意思決定、営業判断に用いられた
    裏付け、実施された行動及び責任解除に関する私たちの意見に影響する他の状況について検証しテストを実施
    した。取締役会による当社の利益処分案に対する意見の基礎として、私たちは、本処分案が会社法に準拠して
    いたかどうかを評価するために取締役会の陳述書及び選択された裏付証拠を検証した。
    法定サステナビリティ・レポートに関する監査人の意見

     取締役会は、38-65ページの法定サステナビリティ・レポートについて責任があり、本レポートは年次報告法
    に準拠して作成されなければならない。
                                599/605

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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
     私たちは、FARの監査基準RevR12「法定サステナビリティ・レポートに関する監査人の意見」に準拠して検証
    を実施した。これは、法定サステナビリティ・レポートに関する私たちの検証が、国際監査基準及びスウェー
    デ ンにおいて一般に公正妥当と認められる監査基準に準拠して実施される監査とは異なり、範囲が遥かに狭い
    ことを意味する。私たちは、この検証で私たちの意見表明に十分な基礎を入手したと判断している。
     法定サステナビリティ・レポートが作成されている。
     ストックホルム、Jakobsbergsgatan                   24,  11124   に所在するアーンスト・アンド・ヤング・エイ・ビーは、

    2020年3月25日に開催された定時株主総会において、スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビーの監査人
    に指名され、1998年4月28日より当社の監査人を務めている。
     ストックホルム、Torsgatan               21,  11397   に所在するプライス・ウォーターハウス・クーパース・エイ・ビー
    は、2020年3月25日に開催された年次株主総会において、スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビーの監
    査人に指名され、2017年3月29日より当社の監査人を務めている。
                        ストックホルム、2021年2月11日

      アーンスト・アンド・ヤング・エイ・ビー                         プライス・ウォーターハウス・クーパース・エイ・ビー

           ジェスパー・ニルソン                              ヨハン・リップ
              公認会計士                             公認会計士
    次へ

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    Revisionsberättelse

    Till bolagsstämman       iSvenska    Handelsbanken       AB (publ),   org.nr   502007-7862

    Rapport    om  årsredovisningen        och  koncernredovisningen

    Uttalanden

    Vi har  utfört  en revision   av årsredovisningen       och  koncernredovisningen         för Svenska    Handelsbanken       AB (publ)   för år 2020  med  undantag
    för hållbarhetsrapporten         på sidorna   38 － 65.  Bolagets    årsredovisning      och  koncernredovisning        ingår  på sidorna   6－ 249  idetta  dokument.
    Enligt   vår  uppfattning     har  årsredovisningen       upprättats    ienlighet   med  lagen  om  årsredovisning      ikreditinstitut     och  värdepappersbolag        och
    ger  en i  alla  väsentliga    avseenden     rättvisande     bild  av moderbolagets      finansiella    ställning    per  den  31 december    2020  och  av dess  finansiella
    resultat   och  kassaflöde     för året  enligt  lagen  om  årsredovisning      ikreditinstitut     och  värdepappersbolag.        Koncernredovisningen         har  upprättats    i
    enlighet   med  lagen  om  årsredovisning      ikreditinstitut     och  värdepappersbolag        och  ger  en ialla  väsentliga    avseenden     rättvisande     bild  av
    koncernens     finansiella    ställning    per  den  31 december    2020  och  av dess  finansiella    resultat   och  kassaflöde     för året  enligt  International
    Financial    Reporting    Standards    (IFRS),   såsom   de antagits   av EU,  och  lagen  om  årsredovisning      ikreditinstitut     och  värdepappersbolag.
    En bolagsstyrningsrapport         har  upprättats.     Förvaltningsberättelsen          och  bolagsstyrningsrapporten          är förenliga    med  årsredovisningens        och
    koncernredovisningens          övriga   delar,   och  bolagsstyrningsrapporten          är iöverensstämmelse        med  lagen  om  årsredovisning      ikreditinstitut     och
    värdepappersbolag.
    Vi tillstyrker    därför   att bolagsstämman       fastställer    resultaträkningen       och  balansräkningen       för moderbolaget      och  koncernen.
    Våra  uttalanden    idenna   rapport   om  årsredovisningen       och  koncernredovisningen         är förenliga    med  innehållet    iden  kompletterande       rapport
    som  har  överlämnats     till moderbolagets      revisionsutskott       ienlighet   med  Revisorsförordningens         (537/2014)     artikel   11.
    Grund   för uttalanden

    Vi har  utfört  revisionen    enligt  International     Standards    on Auditing    (ISA)  och  god  revisionssed     iSverige.    Vårt  ansvar   enligt  dessa   standarder
    beskrivs    närmare    iavsnittet    Revisorns    ansvar.   Vi är oberoende     iförhållande     till moderbolaget      och  koncernen    enligt  god  revisorssed     i
    Sverige   och  har  iövrigt  fullgjort   vårt  yrkesetiska     ansvar   enligt  dessa   krav.  Detta  innefattar    att,  baserat   på vår  bästa  kunskap    och
    övertygelse,     inga  förbjudna    tjänster   som  avses   irevisorsförordningens         (537/2014)     artikel   5.1  har  tillhandahållits      det  granskade     bolaget   eller,
    iförekommande      fall,  dess  moderföretag      eller  dess  kontrollerade      företag   inom  EU.
    Vi anser   att de revisionsbevis      vi har  inhämtat    är tillräckliga    och  ändamålsenliga       som  grund   för våra  uttalanden.
     SÄRSKILT     BETYDELSEFULLA        OMRÅDEN

     Särskilt   betydelsefulla      områden    för revisionen    är de områden    som   Vi har  fullgjort   de skyldigheter     som  beskrivs    iavsnittet    Revisorns
     enligt  vår  professionella      bedömning     var  de mest  betydelsefulla      för   ansvar   i vår  rapport   om  årsredovisningen       också   inom  dessa
     revisionen    av årsredovisningen       och koncernredovisningen           för den   områden.    Därmed   genomfördes      revisionsåtgärder       som  utformats    för
     aktuella   perioden.    Dessa   områden    behandlades     inom  ramen   för    att beakta   vår  bedömning     av risk  för väsentliga    felaktigheter     i
     revisionen    av,  och  ivårt  ställningstagande       till, årsredovisningen       och  årsredovisningen       och  koncernredovisningen.         Utfallet   av vår
     koncernredovisningen         som  helhet,   men  vi gör  inga  separata        granskning     och  de granskningsåtgärder         som genomförts       för att
     uttalanden    om  dessa   områden.    Beskrivningen      nedan   av hur     behandla    de områden    som  framgår   nedan   utgör  grunden    för vår
     revisionen    genomfördes      inom  dessa   områden    ska  läsas  idetta     revisionsberättelse.
     sammanhang.
     Reservering     för förväntade     kreditförluster
     Detaljerade     upplysningar     och  beskrivning     av området    lämnas   iårsredovisningen       och  koncernredovisningen.         Kreditriskexponeringar         och
     dess  hantering    beskrivs    inot  K2 från  sid 106.  Koncernens     redovisade     förväntade     kreditförluster      specificeras     inot  K10.  Upplysningar
     avseende    moderbolaget      finns  inot  M2  och  M10.  För  området    relevanta    redovisningsprinciper         för koncernen     beskrivs    inot  K1,  avsnitt   10
     på sid 95.  Av not  M1  framgår   att moderbolagets      redovisningsprinciper         avseende    kreditgivning     och  reserveringar      för förväntade
     kreditförluster      överensstämmer       med  koncernens     redovisningsprinciper.
     Beskrivning     av området                      Hur  detta  område   beaktades    irevisionen
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                                                           有価証券報告書
     Per  den  31 december    2020  uppgår   utlåning   till allmänheten     till 2 269  Vi har  utvärderat    huruvida    Bankens    bedömning     av sannolikhet     för
     612  (566  145)  mkr  ikoncernen    (moderbolaget)      vilket  motsvarar    72  fallissemang,      förlust   vid fallissemang,      exponering     vid fallissemang
     (27)  % av totala  tillgångar.    Den  totala  kreditriskexponeringen,             och  förväntad    kreditförlust     samt  väsentlig    ökning   av kreditrisk    är i
     inklusive    åtaganden     utanför   balansräkningen,       uppgår   till 3 125   552   enlighet   med  IFRS  9.
     (2 247  657)  mkr.                       Vi har  erhållit   förståelse    för och  testat  utformningen      av
     Reservering     för förväntande     kreditförluster      för utlåning   till      nyckelkontroller       ikreditprocessen       inklusive    kreditbeslut,
     allmänheten     uppgår   till 3 457  (2 432)  mkr  varav   1 219  (636)  mkr    kreditgranskning,       ratingklassificering        samt  identifiering     och
     baseras   på modellbaserade       beräkningar     (Steg  1 och  2) och  2 238  (1 fastställande     av krediter   som  bedöms   vara  ifallissemang.      Vi har
     796)  mkr  på manuella    beräkningar     (Steg  3). Banken   utför  justeringar     även  testat  kontroller    avseende    inläsning    av modelldata     och
     för modellberäknade       reserver    iSteg  1 och  2 för att beakta   effekter     generella    IT-kontroller     inklusive    behörighetshantering         för dessa
     från  faktorer   som  inte  bedöms   fångas   upp  av modellen.          system.   Vår bedömning      är att vi kan  ha en kontrollbaserad      ansats   i
     Förlustreserven       ska  värderas    på ett sätt  som  återspeglar     ett     vår  revision.
     objektivt    och  sannolikhetsvägt       belopp   som  bestäms    genom   att    Vidare   har  vi utmanat    bankens    initiala   och  aktuella   kreditrating     för
     utvärdera    ett intervall   av möjliga   utfall  och  baseras   på tidigare      ett stickprov    av krediter.    Vi har  testat  att data  från  underliggande
     händelser,     nuvarande     förhållanden     och  prognoser    för framtida      system   som  används    imodellen    är fullständig    och  korrekt.   Vi har
     ekonomiska     förutsättningar.      Reserveringen      kräver   att Banken   gör   granskat    och  bedömt   modellen    som  används    inklusive    antagande
     bedömningar      och  antaganden     av exempelvis     kriterier   för att     och  parameter    samt  kontrollerat     modellens    funktionalitet.      Vi har
     identifiera    en väsentlig    ökning   ikreditrisk    och  metoder    för att     även  granskat    och  bedömt   utfall  av de modellvalideringar        som  har
     beräkna    förväntade     kreditförluster.      Givet  komplexiteten      vid      utförts   och  bedömt   rimligheten     iden  makroekonomiska        data  som
     beräkningen     och  att det  kräver   att Banken   gör  bedömningar      och    används.    Vi har  bedömt   rimligheten     ide manuella    justeringar,
     antaganden     med  väsentlig    påverkan    på redovisade     belopp   har    inklusive    den  expertbaserade       reserveringen      avseende    covid-19,
     värdering    av reserven    för förväntande     kreditförluster      ansetts   vara  ett  som  utförts   av Banken.    I vår  revision   har  vi använt   våra  interna
     särskilt   betydelsefullt      område.                    modellspecialister       för att bistå  oss  ide granskningsåtgärder         vi utfört.
                                 Vi har  även  granskat    att lämnade    upplysningar     ide finansiella
                                 rapporterna     angående    kreditrisk    är ändamålsenliga.
     Värdering    av finansiella    instrument    där  marknadspriser      saknas

     Detaljerade     upplysningar     och  beskrivning     av området    lämnas   iårsredovisningen       och  koncernredovisningen.         Finansiella     instrument
     värderade    till verkligt   värde   beskrivs    inot  K39  för koncernen    och  M35  för moderbolaget.      För  området    relevanta    redovisningsprinciper         för
     koncernen    beskrivs    inot K1,   avsnitt   9 på sid 95.  Av not  M1  framgår   att moderbolagets      redovisningsprinciper         avseende    finansiella
     instrument    värderade    till verkligt   värde   överensstämmer       med  koncernens     redovisningsprinciper.
     Beskrivning     av området                      Hur  detta  område   beaktades    irevisionen
     Banken   har  finansiella    instrument    där  aktuella   marknadspriser         Vi har  utvärderat    huruvida    Bankens    metod   för värdering    av
     saknas   varför   verkligt   värde   bestäms    utifrån   värderingsmodeller        som  finansiella    instrument    där  marknadspriser      saknas   inklusive
     bygger   på marknadsdata.      Dessa   finansiella    instrument    kategoriseras      klassificering     ivärderingshierarki       är ienlighet   med  IFRS  13.
     inivå  2 enligt  IFRS  värderingshierarki.        Svenska    Handelsbanken       har  Vi har  testat  nyckelkontroller       ivärderingsprocessen,         innefattande
     även  iviss  omfattning     finansiella    instrument    vars  värdering    till    bankens    fastställande     och  godkännande      av antaganden     och
     verkligt   värde   bestäms    utifrån   värderingsmodeller        där  värdet      metoder    som  använts   imodellbaserade       beräkningar,     kontroller    av
     påverkas    av indata   som  inte  går  att verifiera    med  externa        datakvalitet     samt  förändringshantering         avseende    interna
     marknadsuppgifter.        Dessa   finansiella    instrument    kategoriseras      i nivå   värderingsmodeller.        Vi har  även  testat  generella    IT-kontroller
     3 enligt  IFRS  värderingshierarki.                       inklusive    behörighetshantering         för dessa   system.   Vår bedömning      är
     Koncernen     (moderbolaget)      har  finansiella    tillgångar    och  finansiella      att dessa   nyckelkontroller       är designade,     implementerade       och
     skulder   inivå  2 om  38 779  (62 574)    mkr  respektive    35 327  (46  850)   operativt    effektiva    och  vi har  därför   bestämt   att vi kan  förlita  oss  på
     mkr.  Finansiella     tillgångar    och  skulder   inivå  3 uppgår   till 1 104    dessa   nyckelkontroller       ivår  revision.
     (1 068)   mkr  respektive    554  (554)  mkr.               Vidare   har  vi bedömt   och  utmanat    de metoder    och  antaganden     som
     Finansiella     instrument    inivå  2 utgörs   främst   av derivatkontrakt,         används    vid värdering    av finansiella    instrument    där  marknadsvärden
     däribland    ränteswappar      och  olika  typer  av linjära   valutaderivat,      samt   saknas.   Vi har  jämfört   värderingsmodellerna         mot  värderingsriktlinjer
     företagsobligationer.         Dessa   instrument    värderas    med        och  branschpraxis.      Vi har  jämfört   använda    antaganden     med
     värderingsmodeller        som  bygger   på marknadsräntor       och  andra      lämpliga    referensvärden      och  priskällor    och  undersökt    betydande
     marknadspriser.       Finansiella     instrument    inivå  3 utgörs   främst   av    avvikelser.     Vi har  kontrollerat     rimligheten     iberäkningarna      genom   att
     onoterade    aktier  igemensamägda       bolag,   placeringstillgångar        i   stickprovsvis     utföra   egna  oberoende     värderingar.     I vår  revision   har
     försäkringsrörelsen        samt  vissa  derivatkontrakt      som  värderas    med    vi använt   våra  interna   värderingsspecialister         för att bistå  oss  ide
     icke-observerbara        data.  Givet  komplexiteten      vid beräkningar     och  att  granskningsåtgärder         vi utfört.
     det  kräver   att Banken   gör  bedömningar      med  väsentlig    påverkan    på  Vi har  även  granskat    att lämnade    upplysningar     ide finansiella
     redovisade     belopp   har  värdering    av finansiella    instrument    där     rapporterna     angående    värdering    av finansiella    instrument    till verkligt
     marknadspriser      saknas   bedömts    vara  ett särskilt   betydelsefullt        värde   är ändamålsenliga.
     område.
    Annan   information     än årsredovisningen       och  koncernredovisningen

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                                                          EDINET提出書類
      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    Detta  dokument    innehåller    även  annan   information     än årsredovisningen       och  koncernredovisningen         och  återfinns    på sidorna   1－ 5, 38 － 65
    och  255  － 268.  Det  är styrelsen    och  verkställande      direktören    som  har  ansvaret    för denna   andra   information.
    Vårt  uttalande    avseende    årsredovisningen       och  koncernredovisningen         omfattar    inte  denna   information     och  vi gör  inget  uttalande    med
    bestyrkande     avseende    denna   andra   information.
    I samband    med  vår  revision   av årsredovisningen       och  koncernredovisningen         är det  vårt  ansvar   att läsa  den  information     som  identifieras
    ovan  och  överväga    om  informationen      iväsentlig    utsträckning     är oförenlig    med  årsredovisningen       och  koncernredovisningen.         Vid  denna
    genomgång     beaktar   vi även  den  kunskap    vi iövrigt  inhämtat    under   revisionen    samt  bedömer    om  informationen      iövrigt  verkar   innehålla
    väsentliga    felaktigheter.
    Om  vi, baserat   på det  arbete   som  har  utförts   avseende    denna   information,     drar  slutsatsen    att den  andra   informationen      innehåller    en
    väsentlig    felaktighet,     är vi skyldiga    att rapportera    detta.   Vi har  inget  att rapportera    i det  avseendet.
    Styrelsens    och  verkställande      direktörens     ansvar

    Det  är styrelsen    och  verkställande      direktören    som  har  ansvaret    för att årsredovisningen       och  koncernredovisningen         upprättas    och  att de ger
    en rättvisande     bild  enligt  lagen  om  årsredovisning      ikreditinstitut     och  värdepappersbolag        och,  vad  gäller  koncernredovisningen,         enligt  IFRS
    såsom   de antagits   av EU.  Styrelsen    och  verkställande      direktören    ansvarar    även  för den  interna   kontroll   som  de bedömer    är nödvändig    för
    att upprätta    en årsredovisning      och  koncernredovisning        som  inte  innehåller    några   väsentliga    felaktigheter,      vare  sig dessa   beror  på
    oegentligheter      eller  på misstag.
    Vid  upprättandet     av årsredovisningen       och  koncernredovisningen         ansvarar    styrelsen    och  verkställande      direktören    för bedömningen      av
    bolagets    och  koncernens     förmåga    att fortsätta    verksamheten.      De upplyser,    när  så är tillämpligt,    om  förhållanden     som  kan  påverka
    förmågan    att fortsätta    verksamheten      och  att använda    antagandet     om  fortsatt   drift.  Antagandet     om  fortsatt   drift  tillämpas    dock  inte  om
    styrelsen    och  verkställande      direktören    avser  att likvidera    bolaget,   upphöra    med  verksamheten      eller  inte  har  något   realistiskt    alternativ    till att
    göra  något   av detta.
    Styrelsens    revisionsutskott       ska,  utan  att det  påverkar    styrelsens    ansvar   och  uppgifter    iövrigt,   bland  annat   övervaka    bolagets    finansiella
    rapportering.
    Revisorns    ansvar

    Våra  mål  är att uppnå   en rimlig  grad  av säkerhet    om  att årsredovisningen       och  koncernredovisningen         som  helhet   inte  innehåller    några
    väsentliga    felaktigheter,      vare  sig dessa   beror  på oegentligheter      eller  på misstag,    och  att lämna   en revisionsberättelse        som  innehåller    våra
    uttalanden.     Rimlig   säkerhet    är en hög  grad  av säkerhet,    men  är ingen  garanti   för att en revision   som  utförs   enligt  ISA  och  god  revisionssed     i
    Sverige   alltid  kommer    att upptäcka    en väsentlig    felaktighet    om  en sådan   finns.  Felaktigheter      kan  uppstå   på grund   av oegentligheter      eller
    misstag   och  anses   vara  väsentliga    om  de enskilt   eller  tillsammans     rimligen   kan  förväntas    påverka    de ekonomiska     beslut   som  användare
    fattar  med  grund   iårsredovisningen       och  koncernredovisningen.
    Som  del av en revision   enligt  ISA  använder    vi professionellt      omdöme    och  har  en professionellt      skeptisk    inställning    under   hela  revisionen.
    Dessutom:
    ・ identifierar     och  bedömer    vi riskerna   för väsentliga    felaktigheter     iårsredovisningen       och  koncernredovisningen,         vare  sig dessa   beror  på
     oegentligheter      eller  på misstag,    utformar    och  utför  granskningsåtgärder         bland  annat   utifrån   dessa   risker  och  inhämtar    revisionsbevis      som
     är tillräckliga    och  ändamålsenliga       för att utgöra   en grund   för våra  uttalanden.     Risken   för att inte  upptäcka    en väsentlig    felaktighet    till följd
     av oegentligheter      är högre   än för en väsentlig    felaktighet    som  beror  på misstag,    eftersom    oegentligheter      kan  innefatta    agerande    imaskopi,
     förfalskning,     avsiktliga    utelämnanden,      felaktig   information     eller  åsidosättande      av intern   kontroll.
    ・ skaffar   vi oss  en förståelse    av den  del av bolagets    interna   kontroll   som  har  betydelse    för vår  revision   för att utforma   granskningsåtgärder
     som  är lämpliga    med  hänsyn   till omständigheterna,        men  inte  för att uttala  oss  om  effektiviteten     iden  interna   kontrollen.
    ・ utvärderar    vi lämpligheten     ide redovisningsprinciper         som  används    och  rimligheten     istyrelsens    och  verkställande      direktörens
     uppskattningar      iredovisningen      och  tillhörande    upplysningar.
    ・ drar  vi en slutsats   om  lämpligheten     iatt styrelsen    och  verkställande      direktören    använder    antagandet     om  fortsatt   drift  vid upprättandet     av
     årsredovisningen       och  koncernredovisningen.         Vi drar  också   en slutsats,    med  grund   ide inhämtade    revisionsbevisen,       om  det  finns  någon
     väsentlig    osäkerhetsfaktor       som  avser  sådana   händelser    eller  förhållanden     som  kan  leda  till betydande    tvivel  om  bolagets    förmåga    att
     fortsätta    verksamheten.      Om  vi drar  slutsatsen    att det  finns  en väsentlig    osäkerhetsfaktor,       måste   vi irevisionsberättelsen        fästa
     uppmärksamheten        på upplysningarna      iårsredovisningen       och  koncernredovisningen         om  den  väsentliga    osäkerhetsfaktorn       eller,  om
     sådana   upplysningar     är otillräckliga,     modifiera    uttalandet    om  årsredovisningen       och  koncernredovisningen.         Våra  slutsatser    baseras   på de
     revisionsbevis      som  inhämtas    fram  till datumet    för revisionsberättelsen.         Dock  kan  framtida    händelser    eller  förhållanden     göra  att ett bolag
     inte  längre   kan  fortsätta    verksamheten.
    ・ utvärderar    vi den  övergripande      presentationen,       strukturen    och  innehållet    i årsredovisningen        och  koncernredovisningen,         däribland
     upplysningarna,       och  om  årsredovisningen       och  koncernredovisningen         återger   de underliggande      transaktionerna      och  händelserna     på ett sätt
     som  ger  en rättvisande     bild.
    ・ inhämtar    vi tillräckliga    och  ändamålsenliga       revisionsbevis      avseende    den finansiella      informationen      för enheterna    eller  affärsaktiviteterna
     inom  koncernen    för att göra  ett uttalande    avseende    koncernredovisningen.         Vi ansvarar    för styrning,    övervakning     och  utförande    av
     koncernrevisionen.        Vi är ensamt   ansvariga    för våra  uttalanden.
    Vi måste   informera    styrelsen    om  bland  annat   revisionens     planerade    omfattning     och  inriktning    samt  tidpunkten    för den.  Vi måste   också
    informera    om  betydelsefulla      iakttagelser     under   revisionen,     däribland    de betydande     brister   iden  interna   kontrollen    som  vi identifierat.
    Vi måste   också   förse  styrelsen    med  ett uttalande    om  att vi har  följt  relevanta    yrkesetiska     krav  avseende    oberoende,     och  ta upp  alla
    relationer    och  andra   förhållanden     som  rimligen   kan  påverka    vårt  oberoende,     samt  i tillämpliga     fall tillhörande    motåtgärder.
                                603/605


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    Av de områden    som  kommuniceras      med  styrelsen    fastställer    vi vilka  av dessa   områden    som  varit  de mest  betydelsefulla      för revisionen    av
    årsredovisningen       och  koncernredovisningen,         inklusive    de viktigaste    bedömda    riskerna   för väsentliga    felaktigheter,      och  som  därför   utgör  de
    för revisionen      särskilt   betydelsefulla      områdena.     Vi beskriver    dessa   områden    irevisionsberättelsen        såvida   inte  lagar  eller  andra   författningar
    förhindrar    upplysning     om  frågan.
    Rapport      om  andra    krav   enligt    lagar    och   andra    författningar

    Uttalanden

    Utöver   vår  revision   av årsredovisningen       och  koncernredovisningen         har  vi även  utfört  en revision   av styrelsens    och  verkställande
    direktörens     förvaltning    av Svenska    Handelsbanken       AB (publ)   för år 2020  samt  av förslaget    till dispositioner     beträffande     bolagets    vinst  eller
    förlust.
    Vi tillstyrker    att bolagsstämman       disponerar     vinsten   enligt  förslaget    iförvaltningsberättelsen         och  beviljar   styrelsens    ledamöter    och
    verkställande      direktören    ansvarsfrihet     för räkenskapsåret.
    Grund   för uttalanden

    Vi har  utfört  revisionen    enligt  god  revisionssed     iSverige.    Vårt  ansvar   enligt  denna   beskrivs    närmare    iavsnittet    Revisorns    ansvar.   Vi är
    oberoende     iförhållande     till moderbolaget      och  koncernen    enligt  god  revisorssed     iSverige   och  har  iövrigt  fullgjort   vårt  yrkesetiska     ansvar
    enligt  dessa   krav.
    Vi anser   att de revisionsbevis      vi har  inhämtat    är tillräckliga    och  ändamålsenliga       som  grund   för våra  uttalanden.
    Styrelsens    och  verkställande      direktörens     ansvar

    Det  är styrelsen    som  har  ansvaret    för förslaget    till dispositioner     beträffande     bolagets    vinst  eller  förlust.   Vid  förslag   till utdelning    innefattar
    detta  bland  annat   en bedömning     av om  utdelningen     är försvarlig    med  hänsyn   till de krav  som  bolagets    och  koncernens     verksamhetsart,
    omfattning     och  risker  ställer   på storleken    av moderbolagets      och  koncernens     egna  kapital,   konsolideringsbehov,         likviditet   och  ställning    i
    övrigt.
    Styrelsen    ansvarar    för bolagets    organisation     och  förvaltningen     av bolagets    angelägenheter.       Detta  innefattar    bland  annat   att fortlöpande
    bedöma    bolagets    och  koncernens     ekonomiska     situation    och  att tillse  att bolagets    organisation     är utformad    så att bokföringen,
    medelsförvaltningen        och  bolagets    ekonomiska     angelägenheter       iövrigt  kontrolleras     på ett betryggande     sätt.  Den  verkställande      direktören
    ska  sköta  den  löpande   förvaltningen     enligt  styrelsens    riktlinjer   och  anvisningar     och  bland  annat   vidta  de åtgärder    som  är nödvändiga     för att
    bolagets    bokföring    ska  fullgöras    iöverensstämmelse        med  lag och  för att medelsförvaltningen        ska  skötas   på ett betryggande     sätt.
    Revisorns    ansvar

    Vårt  mål  beträffande     revisionen    av förvaltningen,      och  därmed   vårt  uttalande    om  ansvarsfrihet,      är att inhämta   revisionsbevis      för att med  en
    rimlig  grad  av säkerhet    kunna   bedöma    om  någon   styrelseledamot       eller  verkställande      direktören    inågot   väsentligt    avseende:
    ・ företagit    någon   åtgärd   eller  gjort  sig skyldig   till någon   försummelse     som  kan  föranleda    ersättningsskyldighet         mot  bolaget,   eller
    ・ på något   annat   sätt  handlat   istrid  med  aktiebolagslagen,       lagen  om  bank-   och  finansieringsrörelse,        lagen  om  årsredovisning      ikreditinstitut
    och  värdepappersbolag        eller  bolagsordningen.
    Vårt  mål  beträffande     revisionen    av förslaget    till dispositioner     av bolagets    vinst  eller  förlust,   och  därmed   vårt  uttalande    om  detta,   är att med
    rimlig  grad  av säkerhet    bedöma    om  förslaget    är förenligt    med  aktiebolagslagen.
    Rimlig   säkerhet    är en hög  grad  av säkerhet,    men  ingen  garanti   för att en revision   som  utförs   enligt  god  revisionssed     iSverige   alltid  kommer
    att upptäcka    åtgärder    eller  försummelser      som  kan  föranleda    ersättningsskyldighet         mot  bolaget,   eller  att ett förslag   till dispositioner     av
    bolagets    vinst  eller  förlust   inte  är förenligt    med  aktiebolagslagen.
    Som  en del av en revision   enligt  god  revisionssed     iSverige   använder    vi professionellt      omdöme    och  har  en professionellt      skeptisk    inställning
    under   hela  revisionen.     Granskningen      av förvaltningen     och  förslaget    till dispositioner     av bolagets    vinst  eller  förlust   grundar   sig främst   på
    revisionen    av räkenskaperna.       Vilka  tillkommande      granskningsåtgärder         som  utförs   baseras   på vår  professionella      bedömning     med
    utgångspunkt      irisk  och  väsentlighet.     Det  innebär   att vi fokuserar    granskningen      på sådana   åtgärder,    områden    och  förhållanden     som  är
    väsentliga    för verksamheten      och  där  avsteg   och  överträdelser      skulle   ha särskild   betydelse    för bolagets    situation.    Vi går  igenom   och  prövar
    fattade   beslut,   beslutsunderlag,       vidtagna    åtgärder    och  andra   förhållanden     som  är relevanta    för vårt  uttalande    om  ansvarsfrihet.      Som
    underlag    för vårt  uttalande    om  styrelsens    förslag   till dispositioner     beträffande     bolagets    vinst  eller  förlust   har  vi granskat    styrelsens
    motiverade     yttrande    samt  ett urval  av underlagen     för detta  för att   kunna   bedöma    om  förslaget    är förenligt    med  aktiebolagslagen.
    Revisorns    yttrande    avseende    den  lagstadgade     hållbarhetsrapporten

    Det  är styrelsen    som  har  ansvaret    för hållbarhetsrapporten         på sidorna   38 － 65 och  för att den  är upprättad    ienlighet   med
    årsredovisningslagen.
    Vår  granskning     har  skett  enligt  FARs   rekommendation       RevR   12 Revisorns    yttrande    om  den  lagstadgade     hållbarhetsrapporten.         Detta

    innebär   att vår  granskning     av hållbarhetsrapporten         har  en annan   inriktning    och  en väsentligt    mindre   omfattning     jämfört   med  den  inriktning
    och  omfattning     som  en revision   enligt  International     Standards    on Auditing    och  god  revisionssed     iSverige   har.  Vi anser   att denna
    granskning     ger  oss  tillräcklig    grund   för vårt  uttalande.
    En hållbarhetsrapport        har  upprättats.

                                604/605


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      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                           有価証券報告書
    Ernst  & Young   AB,  Jakobsbergsgatan        24,  111 44   Stockholm,     utsågs   till Svenska    Handelsbanken       AB (publ)s   revisor   av bolagsstämman
    den  25 mars    2020  och  har  varit  bolagets    revisor   sedan   28 april  1998.
    PricewaterhouseCoopers          AB,  Torsgatan    21,  113  97 Stockholm,     utsågs   till Svenska    Handelsbanken       AB (publ)s   revisor   av bolagsstämman

    den  25 mars    2020  och  har  varit  bolagets    revisor   sedan   29 mars  2017.
                          Stockholm     den  11 februari   2021

               Ernst  & Young   AB                    PricewaterhouseCoopers          AB

               Jesper   Nilsson                          Johan   Rippe

              Auktoriserad     revisor                       Auktoriserad     revisor
     （※）上記は、独立監査人の監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものです。その原本は本

        有価証券報告書提出会社が別途保管しております。
                                605/605

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