スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ）） 有価証券報告書

                                                           EDINET提出書類
       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     【表紙】

     【提出書類】                      有価証券報告書

     【根拠条文】                      金融商品取引法第24条第1項

     【提出先】                      関東財務局長

     【提出日】                      2020年6月29日

     【事業年度】                      自　2019年1月1日　至　2019年12月31日

     【会社名】                      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト

                           (Svenska     Handelsbanken        AB  (publ))
     【代表者の役職氏名】                      トーマス・オーマン

                           (Thomas     Åhman)
                           シニア・ヴァイス・プレジデント
                           (Senior     Vice   President)
                           マルクス・ラーソン

                           (Marcus     Larsson)
                           デピュティ・ヘッド・オブ・トレジャリー
                           (Deputy     Head   of  Treasury)
     【本店の所在の場所】                      スウェーデン王国          SE-106    70  ストックホルム         クングストラッド

                           ゴードシュガータン           2
                           (Kungsträdgårdsgatan            2,  SE-106    70  Stockholm,      Sweden)
     【代理人の氏名又は名称】                      弁護士　　多賀　大輔

     【代理人の住所又は所在地】                      東京都千代田区大手町一丁目1番1号

                           大手町パークビルディング
                           アンダーソン・毛利・友常法律事務所
     【電話番号】                      03-6775-1029

     【事務連絡者氏名】                      弁護士　　小川　彩美

                           弁護士　　渡邊　淳平

                           弁護士　　佐藤　孝成

     【連絡場所】                      東京都千代田区大手町一丁目1番1号

                           大手町パークビルディング
                           アンダーソン・毛利・友常法律事務所
     【電話番号】                      03-6775-1432

                           03-6775-1535

                           03-6775-1623

     【縦覧に供する場所】                      該当事項なし。

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     注記：
     (注1)   本書において、別段の記載がある場合を除いて、下記の用語は下記の意味を有するものとする。
        「当行」とは、                      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクトをい
                              う。
        「当行グループ」とは、                      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト及び
                              その連結子会社をいう。
        「北欧諸国」又は「北欧」とは、                      スウェーデン、デンマーク、フィンランド及びノルウェーをいう。
        「スウェーデン」とは、                      スウェーデン王国をいう。
     (注2)   別段の記載がある場合を除き、「スウェーデン・クローネ」はスウェーデン・クローネを、「米ドル」はアメリカ合
        衆国ドルを、「円」は日本円を、「英ポンド」は英貨ポンドを、「デンマーク・クローネ」はデンマーク・クローネ
        を、「ノルウェー・クローネ」はノルウェー・クローネを、「ユーロ」は欧州連合の機能に関する条約(その後の改
        正を含む。)に基づき単一通貨を採用する又は採用した欧州連合の加盟国の通貨を指す。2020年6月1日現在(日本時
        間)、株式会社三菱UFJ銀行が提示した対顧客電信売買相場の仲値は、1スウェーデン・クローネ＝11.47円であった。
        本書におけるスウェーデン・クローネから日本円への換算額は、読者の便宜のためにのみ記載するものであり、ス
        ウェーデン・クローネ額が上記レートで日本円に換算されることを示すものと解してはならない。
     (注3)   本書中の表における数値が四捨五入されている場合、合計欄の数値は必ずしも関連する各数値の合計と一致しない。
     (注4)   本書には、将来の事象、財務及び経営成績並びに将来の市場の状況についての経営陣の現在の予測を反映した、将来
        の見通しに関する記述が含まれている。「確信している」、「期待している」、「予想している」、「目指す」、
        「見積もっている」、「意図している」、「見通しである」、「目標としている」、「と思われる」、「可能性があ
        る」、「想定する」、「場合がある」、「予定である」及び「はずである」等の語句又はその他の変化形若しくは類
        似の用語は、将来の見通しに関する記述であることを明確にすることを意図している。将来の見通しに関する記述は
        本書中、複数箇所に登場する(「第一部－第3－2                       事業等のリスク」並びに「第一部－第3－3－(3)                       財政状態、経営成
        績及びキャッシュ・フローの状況の分析」を含むが、これらに限られない。)。
        将来の見通しに関する記述は、将来起こることも起こらないこともある事象に関連し、またかかる状況に依拠するも
        のであるため、本来的にリスク及び不確実性を伴う。当行グループ及び当行は誠実に、かつ合理的と信じる想定に基
        づいて、上述の将来の見通しに関する記述を記載したが、かかる将来の見通しに関する記述のいずれも、将来の実績
        を確約又は保証するものではない。当行グループ及び当行の実際の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー並び
        に当行グループ及び当行が事業を行っている市場の動向は、本書に含まれる将来の見通しに関する記述において明示
        又は示唆された内容とは大幅に異なる可能性がある。「第一部－第3－2                                  事業等のリスク」並びに「第一部－第3－3
        －(3)   財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」におけるすべての将来の見通しに関する記述は、
        本有価証券報告書提出日現在で見積もられたものである。
        将来の見通しに関する記述に依拠する場合、読者は、前述の要素、その他の不確定要素及び事象、特に当行グループ
        及び当行が事業を行う環境における政治的、経済的、社会的及び法律的な要因について慎重に検討するべきである。
        かかる将来の見通しに関する記述は、それらの記述がなされた日現在における記述に過ぎない。したがって、当行グ
        ループ又は当行のいずれも、それらの記述について、新たな情報、将来の事象又はその他の要因にかかわらず、更新
        又は修正する義務を負わない。当行グループ及び当行は、かかる将来の見通しに関する記述により期待される結果が
        達成されると表明し、保証し又は予想するものではなく、また、将来の見通しに関する記述は、いずれの場合も、多
        くの想定されるシナリオのうちの一つを示しているに過ぎず、もっとも可能性の高いシナリオ又は標準的なシナリオ
        と考えられるべきではない。
     (注5)   当行は、いかなる場合においても、本書において税制上、法律上又は規制上の助言を行うものではない。
     (注6)   当行グループ及び当行の事業年度は暦年である。
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     第一部【企業情報】

     第１【本国における法制等の概要】

     日本において得られた判決の効力

      外国の裁判所が民事及び商事事件について下した判決のスウェーデンにおける執行可能性は、当該判決の執
     行可能性がスウェーデンの法律に明示的に定められていること又は判決の相互承認及び執行を定める条約を条
     件とする。日本とスウェーデンは、民事及び商事事件の判決の相互承認及び執行を定める条約を締結していな
     い。したがって、民事責任に基づいて日本の裁判所が下した判決は、スウェーデンにおいて直接執行できな
     い。
      有利な最終判決を得た者が管轄権のあるスウェーデンの裁判所に新規に提訴する場合、その者は日本の裁判
     所によるかかる最終判決をスウェーデンの裁判所に提出することができる。かかる最終判決は、スウェーデン
     の裁判所においては、かかる判決が関係する紛争の結果に関する証拠としてしか扱われず、スウェーデンの裁
     判所は、新規にかかる紛争について審理することができる。
     １【会社制度等の概要】

     （１）【提出会社の属する国・州等における会社制度】
     (i)概要
     関係法令及び自主規制
      当行のようなスウェーデンで設立された公開有限責任会社である銀行(publikt                                         bankaktiebolag)は、主とし
     て、すべての有限責任会社に適用されるスウェーデン会社法(aktiebolagslagen                                         (2005:551))(以下「会社法」
     という。)、スウェーデンにおける銀行・金融業を規制するスウェーデン銀行・金融業法(lag                                                (2004:297)      om
     bank-   och  finanseringsrörelse)(以下「銀行法」という。)及び証券業を規制するスウェーデン証券市場法
     (lag   (2007:528)      om  värdepappersmarknaden)(以下「証券市場法」という。)により規制される。有限責任会社
     である銀行の年次会計は、信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法(lag                                            (1995:1559)       om
     årsredovisning         i kreditinstitut         och  värdepappersbolag)により規制される。当行はナスダック                              ストックホ
     ルムに上場しているため、ナスダックの上場規則(発行会社のための規則集)及び自主規制の基礎であり、「遵
     守するか、そうでない場合は説明をする(comply                         or  explain)」の原則に基づくスウェーデンコーポレート・ガ
     バナンス・コード(以下「コーポレート・ガバナンス・コード」という。)も遵守しなければならない。
      当行は、スウェーデン金融監督庁(Finansinspektionen)(以下「SFSA」という。)から、銀行法に基づく銀行
     業を営む免許及びとりわけ証券市場法に基づく証券業を営む免許を取得している。そのため、当行は、SFSAの
     規則及びSFSAが発表する一般指針の適用を受ける。さらに、当行の子会社の多くは金融機関及び保険会社を規
     制するスウェーデン及び外国の法律により規制されており、またSFSA又は他の法域における類似機関の監督に
     服している。当行は、当行が事業を営むすべての市場において、消費者保護をはじめとする広範な規制に服し
     ている。
      銀行法の規定のうち特筆すべきは、当行の株式を取得しようとする株主の持分が一定の基準(当行の資本又は
     議決権の10、20、30若しくは50％又は結果的に当行が取得者の子会社となるような数)に達するか若しくはそれ
     を超えることとなる場合、又は株主がその他の方法により当行の経営に重要な影響力を持つこととなる場合に
     は、SFSAの事前の承認が必要であるとする規定をはじめとする、所有及び経営評価に関する規則である。さら
     に、当行の取締役会の構成員及びその代理並びに経営責任者及び経営責任者代理の任命については、経営評価
     に関するスウェーデンの規則に基づき、SFSAの承認を得なければならない。
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     設立

      当行は、公開有限責任会社である銀行(publikt                         bankaktiebolag)である。
      有限責任会社の設立には、発起人が特に会社の定款(bolagsordning)を含む設立証書(stiftelseurkund)を作
     成することを要する。定款は、とりわけ、会社の商号及び事業活動に関する情報を含むことを要する。
      設立証書には、会社の株式を引き受ける発起人の名前及び各発起人の引受株式数が記載される。引受株式の
     支払いは、現金又は現物(apportegendom)によりなすことができる。会社は、会社登記番号を交付するスウェー
     デン会社登記所(Bolagsverket)(以下「SCRO」という。)に登記することにより設立される。登記の申請は、設
     立証書の作成後6ヶ月以内にSCROに対してなされなければならない。
      非公開有限責任会社の資本金は50,000スウェーデン・クローネ以上、公開有限責任会社の資本金は500,000ス
     ウェーデン・クローネ以上であることを要する。一般に、銀行法に従い、銀行はその事業開始にあたり、SFSA
     からの免許取得時に5百万ユーロ以上の当初資本金を有していなければならない。
     定款

      定款は、すべての有限責任会社の基本的な統治書類である。定款には、とりわけ、会社の事業内容、資本金
     及び株主の株主総会出席権が記載される。定款は公的記録上に保存され、SCROにおいて入手可能である。
     資本金及び株式

     資本金
      会社法に従い、公開有限責任会社の資本金は500,000スウェーデン・クローネ以上であることを要する。銀行
     法には、銀行の資本規模は銀行の事業の範囲及び性質に基づき決定されなければならない旨を定める追加の規
     定がある。有限責任会社の定款には、資本金の最低額及び最高額を定めなければならない。有限責任会社の現
     在の登録資本金は公的記録事項であり、SCROにおいて入手可能である。
     議決権

      有限責任会社の定款に別段の定めのない限り、1株は1議決権を有する。定款には、他の株式の10倍超の議決
     権を有する種類株式について定めることはできない。当行の定款の下では、A種株式及びB種株式の2種類の株式
     を発行することができ、A種株式には1株につき1議決権が、B種株式には1株につき10分の1の議決権が付され
     る。
     配当

      スウェーデン法に基づき、配当は株主総会での承認を得なければならない。配当は、分配可能額の範囲内で
     あることに加えて、事業の性質、範囲及びリスク並びに会社の財務体質、流動性及び財政状態を強化する必要
     性から課される株主資本の大きさに関する要請に照らして、妥当な範囲内である場合に限られる。さらに、株
     主は、一般のルールとして、取締役会で提案又は承認された額を上回る額の配当の決定をすることはできな
     い。
      スウェーデン法においては、当行の発行済株式総数の10分の1以上を保有する株主には、当行の利益から配当
     金の支払いを要求する権利がある。かかる要求がなされたら、年次株主総会では、(ⅰ)非制限準備金を超える
     繰越損失の超過額、(ⅱ)法律又は定款により、制限資本に繰入れなければならない額、及び(ⅲ)定款上、当行
     の株主資本の5％を超えて充当されるべきとされている額を控除の上、承認された貸借対照表に従い当期の残存
     利益の2分の1相当額の配当を決議する。さらに、株主総会では、分配可能額を上回る配当又は上述の妥当な範
     囲を超えた配当を行うことはできない。
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      株主総会は、有限責任会社における上位機関であり、株主への配当の分配を決定する権利を有する唯一の機
     関である。
      配当は、通常、ユーロクリアを通じて1株毎に現金で支払われるが、現物により支払われることもある(現物
     配当)。株主総会において決定された基準日において、ユーロクリアが保管する株主名簿に株式所有者として登
     録されている者が、配当を受領する権利を有する。ユーロクリアを通じて株主と連絡を取ることができない場
     合も、当該株主は配当金額に係る当行への請求権を保持し、かかる権利は時効によってのみ制限される。請求
     権が時効になった場合、配当金額は当行が没収する。
     当行株式の取引

      当行の株式は、ナスダック              ストックホルムでの取引が認められている。
      ナスダック      ストックホルム等の取引所における取引を認められた株式の譲渡は、ユーロクリアのシステムを
     通じて清算及び決済される。
     ライツ・イシュー

      既存株主は、スウェーデン法の主要規則として、株式、ワラント及び転換可能証券の新規発行の場合と同様
     に、その保有株式数に応じて新株式の優先的引受権を有する。但し、株主総会は株主の優先的引受権を制限す
     る決議をすることができる。かかる決議は、投票総数及び総会出席者の保有株式数の各々3分の2以上を保有す
     る株主の賛成がある場合にのみ有効である。さらに、発行される有価証券の対価が現金以外で払い込まれる場
     合、株主は優先的引受権を有しない。会社又はその子会社が保有する株式には、優先的引受権は付されない。
     株主総会、取締役会及び経営責任者

     株主及び株主総会
      株主は、有限責任会社における最上位の意思決定機関である有限責任会社の株主総会(bolagsstämma)におい
     てその権利を行使する。年次株主総会(årsstämma)に加えて、臨時株主総会(extra                                          bolagsstämma)が招集される
     場合もある。株主総会は、特に、定款又は資本金の変更及び利益配分を決議し、取締役会の構成員を任命し、
     取締役会の構成員及び経営責任者の免責を決議し、取締役会の報酬を決議し、経営責任者及び上級経営陣の報
     酬原則を承認する。
     株主総会出席権

      当行のような会社の株主名簿はユーロクリアが保管しているが、株主総会の5営業日前の日において株主名簿
     に直接登録されており、かつ株主総会招集通知に記載の日において当行に出席の意思を通知した株主は、株主
     総会に出席する権利を有する。株主は、本人又は代理人により株主総会に出席することができる。株主は、2名
     以下の同伴者を同行させることができる。株主は通常、複数の異なる方法により株主総会のための登録をなす
     ことができる。株主総会招集通知には、株主総会への出席権を得るために株主が登録を行い当行への通知をな
     すべき方法及びその期限が記載されている。
     取締役会

      銀行法及び会社法に基づき、取締役会は、当行のような会社の組織及び経営につき最終的な責任を負う。年
     次株主総会は、会長を含む取締役会の構成員を選任し、監査人の選任が予定された場合は、監査人を選任す
     る。コーポレート・ガバナンス・コードに従い、会長を含む取締役会の構成員及び監査人の指名は、指名委員
     会が行うものとする。指名委員会の任命原則は、株主総会において決議される。
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      SCROが例外を認める場合を除き、スウェーデン法の下では、経営責任者及び半数以上の取締役が欧州経済領
     域に属する国の居住者であることを要する。有限責任会社の定款は、通常、株主総会で選任された取締役会の
     構成員の任期を次回の年次株主総会の時までとする旨定めている。株主により選任された取締役会の構成員
     は、  株主総会により随時解任することが可能であり、取締役会の欠員は株主総会の決議によってのみ補充され
     る。スウェーデン法の下では、公開有限責任会社の経営責任者は、取締役会会長を務めることができない。さ
     らに、公開有限責任会社である銀行においては、取締役会のすべての構成員につきSFSAの承認を得なければな
     らない。
     経営責任者

      公開有限責任会社である銀行においては、取締役会は経営責任者を任命しなければならない。会社法に従
     い、経営責任者は、取締役会が出した指針及び指図に従って会社の日常的な経営につき責任を負う。さらに、
     経営責任者は、法に従って会社の計算を管理し、健全な資金運営が行われるよう必要な措置を講じなければな
     らない。経営責任者は、SCROに登録される。さらに、公開有限責任会社である銀行においては、経営責任者に
     つきSFSAの承認を得なければならない。
     損害賠償責任

      会社法に従い、自らの職務の遂行にあたり故意又は過失により会社に損害を及ぼした発起人、取締役会の構
     成員又は経営責任者は、かかる損害を賠償しなければならない。会社法、適用ある年次報告関係法令又は会社
     の定款に違反した結果、株主又はその他の者に損害を及ぼした場合も同様である。さらに、有限責任会社であ
     る銀行については、銀行法、金融機関及び投資機関の特別監督に関する法律(lag                                          (2014:968)      om  särskild
     tillsyn     över   kreditinstitut         och  värdepappersbolag)、資本バッファーに関する法律(lag                             (2014:966)      om
     kapitalbuffertar)並びにEUの所要自己資本規制(EU)575/2013に違反した場合も上記と同様である。
      損害は、作為又は不作為の性質、損害の程度及び一般的な状況を考慮の上、合理的に調整されることがある
     (jämkas)。同一の損害につき複数の者が責任を負う場合、それらの者のいずれかの責任が上記に従い調整され
     ない限り、かかる者は連帯して責任を負う。これらの者のいずれかが損害を賠償した場合、かかる者は他の当
     事者に対して状況に応じて合理的に求償権を行使することができる。
      会社への損害に関する訴訟は、株主総会において、過半数又は会社の全株式の10分の1以上を保有する少数株
     主が、損害に関する訴訟の提起の決議に賛成した場合又は取締役会の構成員若しくは経営責任者の免責の決議
     に反対した場合にのみ提起することができる。
     法定監査人

      銀行法に従い、有限責任会社である銀行は、1名以上の監査人を置かなければならず、選任される監査人の1
     名以上は、認可公認会計士(auktoriserad                      revisor)であることを要する。
     年次計算書類

      スウェーデンの会計関連法令は、会計に関する強制法により構成され、そのうち最も重要なものが年次報告
     法(årsredovisningslagen)及び簿記法(bokföringslagen)である。年次報告法及び簿記法は、会計の一般的な枠
     組であり、いずれも「一般に公正妥当と認められた会計原則」を定めるものである。信用機関は、信用機関及
     び証券会社に係るスウェーデン年次報告法の適用を受ける。
      規制市場(ナスダック           ストックホルム等)における取引を認められた株式の発行会社は、IFRSに従って連結年
     次計算書類を作成しなければならない。
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      年次株主総会においては、損益計算書及び貸借対照表の承認決議がなされ、グループ全体の財務書類を作成
     しなければならない親会社の年次株主総会においては、連結損益計算書及び連結貸借対照表の承認決議がなさ
     れる。前事業年度の年次報告書は、当該年次報告書に対応すべき年次株主総会よりも前に監査人に提出されな
     け ればならない。
      会社は、すべての事業年度につきSCROに年次報告書を提出しなければならない。その結果、年次報告書は一
     般に閲覧可能なものとなる。
     (ⅱ)規制環境及び資本基盤

     規制環境
     スウェーデン金融監督庁
      1世紀以上の間、スウェーデンにおける銀行業は政府の厳密な検査及び管理に服してきた。SFSAは、スウェー
     デンの金融機関の監督当局である。SFSAの監督責任は、銀行及びその他の金融機関から、保険会社、証券業
     者、ファンドの運用会社及びナスダック                     ストックホルムにまで及んでいる。かかる監督責任は、スウェーデン
     の銀行の国外支店にも及ぶ。SFSAの総合的な目的は、金融システムの安定化及び効率性に貢献するとともに消
     費者保護を促進することである。
      SFSAの監督は、とりわけ、自己資本比率、大口エクスポージャー及び財務書類に関する報告書の分析、並び
     に各銀行の業務がスウェーデンの銀行法規を遵守することを確実にするための実地検査を通して行われる。
      SFSAは法律により授権された規制権限を有しており、これには、会計規制を発令し、銀行に対し月次財務書
     類及び様々なリスク報告書の提出を求め、各銀行の業務が銀行業務を規制する法律及び各銀行の定款を遵守す
     ることを確実にするための定期的な検査を実施する権限が含まれる。SFSAは、各銀行の年次株主総会において
     株主により選任される監査人とともに当該銀行の財務書類及び業務運営を調査する1名以上の監査人を任命する
     権限を有する。SFSAは、2008年度から2019年度の会計年度については当行の監査人を任命しなかった。
      監督機能に加えて、SFSAは、スウェーデンの金融市場で事業を営む会社に対する義務的規制及び一般指針の
     両方を公表している。SFSAは、CRD                  Ⅳ(以下で定義する。)に基づく資本バッファーを決定し、適用する主な責
     任を負い、マクロ・プルーデンス監督において中心的役割を果たす。
      銀行法は、すべての銀行に対し、SFSAの与える免許に基づいて営業するよう求めている。かかる免許は無期
     限であるが、SFSAによる制限付取消権に服する。
      当行の存続期間は無期限である。
     リクスバンク

      リクスバンクは、スウェーデンの中央銀行であり、スウェーデン議会(リクスダーグ)の機関である。リクス
     バンクは、金融政策を決定し、スウェーデンの為替政策の実施に責任を負い、スウェーデンの通貨準備を管理
     し、一定の場合における銀行への最後の貸手として待機している。また、リクスバンクは、銀行間の決済手続
     を行う。
     スウェーデン国債局

      スウェーデン国債局(Riksgäldskontoret)(Swedish                          National     Debt   Office、以下「SNDO」という。)は、銀行
     サービスを中央政府に対して提供し、借入を行い、中央政府の債務を管理し、政府保証及び貸付を提供する。
     当局はまた、預金保険制度及び投資家保護制度の責任を負い、スウェーデンの破綻処理機関でもある。
     所要自己資本

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                                                            有価証券報告書
      2013年6月27日、バーゼルⅢ合意に基づく、改定された欧州における自己資本比率及び流動性の枠組が正式に
     発表された。この新しい枠組は、2014年8月2日に2つの新たな法律(スウェーデンの資本バッファーに関する法
     律(2014:966)及びスウェーデンの金融機関及び投資機関の特別監督に関する法律(2014:968))を通じてスウェー
     デ ンにおいて国内法化された1つの指令2013/36/EU(以下「CRD                               Ⅳ」  又は「CRD指令」         という。)、並びにすべて
     のEU加盟国で直接適用される1つの規制(EU)575/2013(以下「CRR」という。)を含んでいる。この自己資本比率
     の枠組に関する変更は、最高の質を有する自己資本(すなわち普通株式等Tier                                        1資本及びTier        1資本)の構成要
     素に対するより厳格な最低所要自己資本を含んでいる。この最低所要自己資本に加えて、新しいバッファー要
     件((ⅰ)困難な時期に銀行が所要自己資本に違反しないように好業績の時期に設定される資本維持バッファー及
     び(ⅱ)過剰な与信額の増加を防ぐため景気のサイクルに応じて規模が変動するカウンターシクリカル・バッ
     ファー)が導入された。この枠組はまた、金融システム上重要な機関に対するバッファー要件及び金融システム
     上のリスクに対する追加的バッファー要件を国として課す可能性も含んでいる。結合バッファー要件に違反し
     た場合、普通株式等Tier             1資本及びTier        1資本商品に係る配当及び利払い等の銀行からの一定の資本分配が規
     制されることとなる。
      現行の自己資本比率の枠組に従って、当行グループは、信用リスク、市場リスク及びオペレーショナル・リ
     スクに関するリスク加重エクスポージャー金額合計の4.5％以上の普通株式等Tier                                          1資本、6％以上のTier            1資
     本及び8％以上の自己資本合計を保有しなければならない。2018年12月31日より、スウェーデンの住宅ローン
     は、CRRの第458条に基づき、第一の柱におけるリスク加重のフロアに服している。かかるフロアはリスク加重
     エクスポージャー金額に直接影響を与え、したがって当行グループの最低所要自己資本に反映されている。
      当行グループは、最低所要自己資本を満たす資本を維持することに加え、スウェーデンにおいては2.5％の資
     本維持バッファー、2.5％までのカウンターシクリカル・バッファー及び3％のシステミック・リスク・バッ
     ファーの合計により構成される結合バッファー要件に従うための普通株式等Tier                                          1資本も維持しなければなら
     ない。
      本有価証券報告書の日付現在、                0.0  ％のカウンターシクリカル・バッファーがスウェーデンにおいて適用され
     ている。スウェーデン国外のエクスポージャーに対するカウンターシクリカル・バッファー要件に関して、
     SFSAは、その他の国の所轄当局がその国のエクスポージャーに関して決定する2.5％までのバッファー水準を認
     めることとなる。ノルウェーにおいては、バッファーは現在                               1.0  ％である。      デンマーク及び英国においては、
     バッファー要件は現在0.0％である。この低水準のカウンターシクリカル・バッファー要件は、COVID-19の蔓延
     とそれが経済に及ぼした影響の結果であり、現時点ではこれらの措置は少なくとも2年間は継続すると予想され
     ている。
      上記の要件に加えて、当行グループは、規制の第二の柱に基づく要件のための資本を保有していなければな
     らない。これらの要件は、各金融機関に特有のものであり、監督機関により決定される。集中リスク、年金リ
     スク、その他の事業における金利リスク、追加的金融システム上のリスクの要請等の様々な要因が第二の柱に
     おいて評価される。SFSAはまた、資本計画バッファーを保有する必要性を算定している。資本計画バッファー
     が資本維持バッファーより大きくならない限り、資本計画バッファーにより当行に対し所要自己資本がこれ以
     上発生することはない。
      さらに、22％のリスク加重のフロアがノルウェーの住宅ローンに適用されており、15％のリスク加重のフロ
     アがフィンランドの住宅ローンに適用されている。第二の柱においては2.0％の金融システム上のリスクに対す
     るバッファー要件もある。2007年のバーセルⅡの導入以降、自己資本比率の内部評価の過程において、当行グ
     ループは、IRBアプローチを用いて第一の柱に基づき正式に求められているよりもかなり多くの住宅ローンのた
     めの資本を保有している。2018年8月22日、SFSAは、IRBアプローチによってカバーされるスウェーデンの住宅
     ローンのエクスポージャーに対して、25％の金融機関特有の第一の柱におけるリスク加重フロアを課すことを
     決定した。      かかる決定は、2018年12月31日から2020年12月30日まで適用される。                                    当行グループは、第一の柱に
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                                                            有価証券報告書
     おいてスウェーデンの住宅ローンのエクスポージャーに対して、25％の平均リスク加重フロアを適用しなけれ
     ばならない。
      2020年1月28日、SFSAは、スウェーデンにおいて商業用不動産を担保とする融資における、所要自己資本引き
     上げに関する覚書を公表した。当行の評価では、2020年第3四半期に予定される実施に伴い、普通株式等Tier                                                        1
     資本要件は、第二の柱の追加により約0.4％上昇する。ノルウェーでは、商業用不動産を担保とする融資におい
     て、当局は所要自己資本引き上げを導入することを取り決めている。これにより第一の柱が2020年後半に導入
     され、当行のリスク・エクスポージャー額が増加することになる。当行は、普通株式等Tier                                                1資本要件を上回
     るバッファーの影響は、導入時に約0.4％減少すると考えている。
      当行グループはまた、自己資本比率の内部評価を行わなければならない。20                                       20 年に採用された当行グループ
     の最新の資本方針は、自己資本比率の内部評価に関するガイドラインを規定している。当行グループはまた、
     スウェーデンの金融コングロマリット(特別監督)法(2006:531)に基づき、金融コングロマリットレベルでの所
     要自己資本にも従わなければならない。
      第二の柱の枠組におけるすべての追加は、包括的な資本評価、すなわち当行の所要自己資本へのSFSAの個別
     評価において行われる。この評価は第一の柱において設定された最低所要自己資本に加えたもので、通常、
     SFSAは第二の柱の要件を正式に決定しない。正式な決定ではないため、SFSAの包括的な資本評価は配当等に対
     する自動的な規制が効力を発生する水準には影響しない。
      2016年3月1日、SFSAは、主にIRBアプローチを用いる銀行に適用される、企業へのエクスポージャーに対して
     の所要自己資本の増加の提案に関する2つの協議覚書を発表した。提案された改訂は、デフォルトの可能性を算
     定する新しい方法及び満期のフロアの導入を含んでいる。2016年5月24日、SFSAは内部モデルの監督及び当行の
     法人エクスポージャーに導入される満期のフロアのために使用する方法を正式に採用した。要約すると、これ
     らの方法は、(1)デフォルトの可能性に対する当行の推定は、より高いデフォルト率とともに、より頻繁な景気
     低迷を予期したものでなければならず、(2)2.5年の満期のフロアは、第二の柱に基づき、デフォルトの可能性
     だけでなくすべてのリスク要素に関して当該銀行の内部リスク・モデルに基づく先進的なIRBアプローチを用い
     る権限を持つ銀行について実施されなければならない。一定の例外は認められている。SFSAによるこれらの方
     法の採用に従い、当行グループは、法人エクスポージャーにおけるデフォルトの可能性を見積もる新しい方法
     を適用する承認を求めた。かかる承認は2017年3月末に得られた。
      普通株式等Tier         1比率に関して、当行は、通常の状況下においてSFSAから当行に対して伝達された普通株式
     等Tier    1資本要件を1％から3％上回ることを目標にしている。201                              9 年12月31日現在、普通株式等Tier                  1比率は
     18.5  ％であった。201         9 年第4四半期末のSFSAの当行グループに対する普通株式等Tier                                1資本要件は      15.8  ％であっ
     た。したがって、当行の普通株式等Tier                     1比率は目標範囲内であった。               上記のとおり、2019年12月31日以降の
     カウンターシクリカル・バッファー要件が緩和されたことにより、当行グループの普通株式等Tier                                                   1資本要件
     は減少している。
      2017年12月、バーゼル委員会は、所要自己資本規制への広範囲に及ぶ変更に関する法案を発表した。2017年
     12月に提示したように、当行のバーゼル委員会の法案に対する包括的な評価は、201                                           9 年度末における当行の資
     本が、かかる法案が求めるであろう所要自己資本に合致するというものである。
      さらに、SNDOは201          8 年12月に、自己資本及び適格債務の最低基準(Minimum                            Requirement       for  own  funds   and
     Eligible     Liabilities、以下、「MREL」という。)(下記「自己資本及び適格債務の最低基準(MREL)」を参照の
     こと。)を発表した。結合されたMRELの基準は、連結勘定の総負債及び自己資本合計(以下、「TLOF」という。)
     の6.2％に設定され          、2020年1月1日以降の同基準は5.8％に相当する                         。201   9 年度末、当行グループは、合計で
     TLOFの   11.7  ％に相当するMREL適格負債を有していた。当行は202                           ▶ 年1月1日までに、一定のシニア債を、MREL適
     格の新たな形式の下位シニア債に借り換えることが見込まれている。
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                                                            有価証券報告書
      上記の要件に加えて、2016年11月23日、欧州委員会は、欧州連合の銀行改革の一環として、BRRD(以下で定義
     する。)に係る改正          方式によるBRRDの改正に係る法案を発表し、                       CRR/CRDに係る改正          方式によるCRR及びCRD指令
     の改正を提案したが、これには3％の拘束力のあるレバレッジ比率の要件についての法案も含まれていた                                                     。レバ
     レッ  ジ比率は、CRRに定義される              無リスク基準の        自己資本比率であり、Tier              1資本によって満たすことが必要と
     なる。CRR/CRDに係る改正案は、市場リスク、カウンターパーティ・リスク及び中央清算機関のリスクの標準的
     アプローチに従いよりリスクに影響されやすい                        その他の     要件、並びに安定した調達、内部モデルの利用に係る
     改定された条件及び関連規制当局による金融機関特有の第二の柱において追加された資本の適用についての変
     更に関連する調和のとれた拘束力のある要件をさらに導入する。BRRDに係る改正及びCRR/CRDに係る改正案につ
     いては欧州理事会、欧州議会及び欧州委員会の間で相当程度の交渉が行われた。2019年4月16日及び2019年5月
     14日において、欧州議会及び欧州理事会はそれぞれBRRDに係る改正及びCRR/CRDに係る改正案を採用した。
      BRRDに係る改正並びにCRR及びCRD指令の改正版                        は、2019年6月7日に欧州連合官報において公表され                          、 2019年6
     月27日に効力       が 発生  した  。新たな各規則の適用日は、効力発生日及び効力発生後12ヶ月から4年の間と、それぞ
     れ異なる。
      BRRD及びCRD      指令  になされる改正は、EU加盟国の国内法によって実施されなければならない一方、CRRになさ
     れる変更はEU加盟国に直接適用される。                     スウェーデン政府は、施行するために必要な法令変更を提案する委員
     会を任命し、2019年12月13日にかかる提案書を公表した。スウェーデン政府は、正式な審議を経た後に、国会
     において法案を可決させる予定である。スウェーデンにおける法律の改正は遅くとも2020年12月28日までに発
     効する必要がある。
      201  9 年12月31日現在の当行グループの自己資本についての詳細情報については、下記「第6－1－(1)　連結財
     務書類－注記G       49 」を参照のこと。
     「ベイルイン」を含む金融機関及び投資会社の再生及び破綻処理

      2014年5月6日、欧州理事会は、金融機関及び投資会社の再生及び破綻処理に関するEU全体にわたる枠組の設
     定を定める指令(Bank           Recovery     and  Resolution      Directive、以下「BRRD」という。)を採択した。BRRDは、金
     融の安定を守り、納税者の損失エクスポージャーを最小限に抑えるために、当局に対して金融危機に先制的に
     対応するための一連の手段及び権限を与えることを目的としている。スウェーデンにおいてBRRDを実施する国
     内法は、2016年2月1日に効力が発生した。
      この指令に基づき当局に与えられた権限は、予防権限、早期介入権限及び破綻処理権限に分類される。SFSA
     及びSNDOは、スウェーデンにおいてBRRDを実施する国内法に基づき権限が与えられる。破綻処理権限を行使す
     る主な責任は、破綻処理機関であるSNDOが負う。最終的に、当局は、例えば民間の買主又は民間部門の取り決
     めまでの間、公的管理事業体(いわゆる「ブリッジ金融機関」)に銀行を譲渡することができる。この指令は、
     また、損失を銀行の株主及び債権者に対し負担させることを確実にするために、株式資本の削減並びに未払債
     務(資本基盤に加算される債務及びその他の債務の両方を含む。)の削減及び/又は銀行の資本への転換を行う広
     範な権限を含んでいる。このメカニズムを、一般的に「ベイルイン」という。破綻している銀行のかかる債務
     のほとんどが、ベイルインの対象となる(付保預金及び担保付負債等の一定の例外を除く。)。BRRDの実施に伴
     い、欧州の銀行は、MRELを満たすため、ベイルインの実施が可能となるリソースを保有することが求められて
     いる。
      ベイルイン・ツールは、破綻しているか又は破綻寸前である機関の資本再構築のために用いられ、当局が、
     破綻処理プロセスを通じて当該機関を再建し、その組織改編及び再編後の持続性を回復させることを可能にす
     る。その結果、ベイルイン・ツールは、債務(日本で発行された未償還の社債を含む。)の保有者に損失を負担
     させるために利用することができる。これにより債務(日本で発行された未償還の社債を含む。)の保有者は、
     その投資額の一部又は全部を失う結果になる可能性がある。さらに、当局はベイルイン・ツールを用いて、と
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                                                            有価証券報告書
     りわけ、債務証券にかかる債務者としての発行体を置換え又は代替し、債務証券の条件を変更(満期の変更及
     び／若しくは支払われるべき利息の金額の変更並びに／又は支払の一時停止の強制を含む。)する可能性があ
     る。  したがって、かかる権限の行使又は行使の提案若しくは予測は、発行済みの社債(日本で発行された未償還
     の社債を含む。)の価値に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
      BRRDに基づき、スウェーデンの破綻処理法は、当局による将来的な破綻処理措置に資金を供給することを目
     的とした破綻処理基金の積立てに各機関が貢献するよう規定している。各機関の破綻処理基金への出資金は、
     破綻処理のための資金調達における事前積立てに関連する欧州委員会委任規則(EU)2015/63に規定された手法を
     用いて計算される。これは実際には、ある機関の出資金が、とりわけそのリスク・エクスポージャー、資金源
     の多様性、及び金融システム又は経済の安定性における当該機関の重要性を考慮した当該機関のリスク・プロ
     ファイルに基づいて決定されることを意味する。かかる委任規則は、出資金の計算方法を決定するが、その金
     額については定めていない。BRRDの最低要件に基づき、出資額は各EU加盟国により決定される。
      スウェーデンの破綻処理基金への出資金は、2018年においては0.125％の年間手数料から成り、2019年1月1日
     付で0.09％に減額され、2020年1月1日付でさらに減額されて0.05％とな                                     った  。スウェーデンの破綻処理基金の
     準備金が、対象となるすべての預金(すなわち、スウェーデンの預金保護スキームの対象となる預金)に対し3％
     を超える場合、各機関は年間手数料という形での出資金は支払わない。
     自己資本及び適格債務の最低基準(MREL)

      2017年2月23日、SNDOは、銀行及びいくつかのその他の金融機関のためのMRELの枠組を発表した。MRELの計算
     のためのモデルにより、各銀行が保有するべき自己資本及び適格債務の量、債務の割合、並びに基準を満たす
     ために使用される債務の種類が決定される。MRELの基準を満たすため、SNDOは、最低基準はBRRDに基づく一定
     の優先上位債務に劣後する資本及び債務によってのみ満たされることを決定した。最低基準は2018年1月1日か
     ら実施され、2018年12月に更新された。                     当初  かかる基準は、銀行が2022年までに最低基準を満たすために必要
     となる劣後債務を徐々に増加させることを求めてい                          た 。 しかし、2020年4月7日に、SNDOは段階的導入期間を
     2024年まで延長する取り決めを発表した。                      MRELの基準を満たす新たな債務格付の階層に関するスウェーデンの
     規則は2018年12月29日に効力が生じており、かかる日付以降に発行される債務証券にのみ適用される。
     大口エクスポージャー

      信用機関及び投資会社の健全性要件に関する2013年6月26日付欧州議会・欧州理事会規制(EU)575/2013並びに
     修正規制(EU)648/2012に基づき、顧客又は関連するグループ顧客に対する金融機関のエクスポージャーが当該
     金融機関の適格資本の10％を超えるとき、かかるエクスポージャーは「大口」とみなされる。かかるエクス
     ポージャーは、所轄官庁に報告されなければならない。金融機関はまた、自身の大口エクスポージャーが「適
     格資本の10％を超えるエクスポージャー」という定義による大口エクスポージャーには当てはまらない場合で
     も、大口エクスポージャーの上位20件を報告するよう求められる場合がある。金融機関はまた、他の金融機関
     に対する大口エクスポージャー上位10件及び規制を受けない金融会社に対する大口エクスポージャー上位10件
     を報告しなければならない。
      これらの規制の下では、1人の顧客に対するエクスポージャーが金融機関の適格資本の25％を超えることは認
     められない。一定の場合には、これを下回る上限が適用される。金融機関が規則を遵守しない場合、所轄官庁
     は、当該金融機関に是正を命じることができる。かかる命令は、罰金を伴うことがある。
     スウェーデン国内預金保証

      EU指令を受け、スウェーデンは、預金保証法(lag                          (1995:1571)       om  insättningsgaranti)の可決により1996年
     に預金保護スキームを確立した。スキームの対象となる各金融機関は、かかるスキームに基づいて行われる可
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     能性のある支払いの原資となる基金を維持するために、関連する保証機関(SNDO)に年間手数料を支払わなけれ
     ばならない。その後、欧州及びスウェーデンのそれぞれのレベルにおいて預金保護スキームについて一定の改
     正 があり、スウェーデン国内預金保証に基づく保証の上限額は、現在、950,000スウェーデン・クローネであ
     る。しかしながら、保証の額は、預金保証法に記載のとおり、住宅用不動産の売却又はその他の「ライフ・イ
     ベント」に関連した預金については一時的に引き上げられ、5百万スウェーデン・クローネとなっている。かか
     る保証は、その他の銀行、証券会社、保険会社、年金ファンド及び公的機関を除くすべての分野の預金顧客に
     適用される。保証には一定の制限があり、保険契約、有価証券による貯蓄又は個人年金貯蓄制度等はその対象
     ではない。
     スウェーデンの金融制度安定化計画

      2008年、スウェーデンは、スウェーデンの金融制度の安定性を高め、世界金融危機がスウェーデン経済に及
     ぼす悪影響に対処するため、スウェーデン政府金融機関支援法(lag                                   (2008:814)      om  statligt     stöd   till
     kreditinstitut)の可決により安定化基金を設立した。金融機関は、安定化基金に年間手数料を支払ってきた。
     BRRDのスウェーデンにおける施行に関連して、スウェーデン政府金融機関支援法は廃止され、スウェーデン破
     産処理法((lag        (2015:1016)       om  resolution)(危機管理条項を含む。)及びスウェーデン予防的状態支援法(lag
     (2015:1017)       om  förebyggande       statligt     stöd   till   kreditinstitut)(安定した金融機関への支援に関する条項
     を含む。)に置き換えられた。この破産処理法に基づき、危機的状況にある銀行への対処の財源は、第一に、ベ
     イルイン等を通じて株主及び債権者が負担する資本再構成のための損失及び費用によってまかなわれる。しか
     しながら、特別な状況下においては国家的な支援が認められる。破産処理準備金がこの目的のために設定さ
     れ、2016年から安定化手数料は、破産処理準備金手数料に置き換えられた。したがって金融機関からの手数料
     は、今後、安定化基金の代わりに破産処理準備金に寄与することとなる。現行の安定化基金の一部は、破産処
     理準備金に移された。残りの安定化基金は、予防的状態支援法に基づく予防的状態への支援に使用されること
     となる。
     マネーロンダリング及びテロリズムへの資金供与

      スウェーデンを本拠地とするすべての銀行及び金融市場機関は、マネーロンダリング及びテロリズムへの資
     金供与を防ぐことを目的としたスウェーデンの国内法に服している。新たなスウェーデン・マネーロンダリン
     グ及びテロリズムへの資金供与対策法(lag                      (2017:630)      om  åtgärder     mot  penningtvätt       och  finansiering       av
     terrorism)は2017年8月2日に効力が発生し、同じ名称の旧法(lag                                  (2009:62)      om  åtgärder     mot  penningtvätt
     och  finansiering       av  terrorism)に取って代わった。旧法同様、当該法律は銀行及び金融機関がマネーロンダ
     リング及びテロリズムへの資金供与に関与することを禁止し、当該法律に違反していると疑われる取引をス
     ウェーデン国家警察局に通報することをこれらの機関に求めている。
     （２）【提出会社の定款等に規定する制度】

      以下は、2015年3月25日の年次株主総会において採択された当行の定款の抜粋である。
     資本金及び株式数

      当行の資本金は、2,325,000,000スウェーデン・クローネ以上、9,300,000,000スウェーデン・クローネ以下
     とする。
      株式数は、1,500,000,000株以上、6,000,000,000株以下とする。
      A種株式及びB種株式の2種類の株式を発行することができる。A種株式の発行可能株式総数は6,000,000,000株
     であり、B種株式の発行可能株式総数は150,000,000株である。
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                                                            有価証券報告書
      A種株式は1株につき1議決権が付され、B種株式は1株につき10分の1の議決権が付される。
     増資に際する株主の権利

      当行が、現金による払込み又は債務の相殺により、新たにA種株式及びB種株式を発行することを決定した場
     合、A種株式及びB種株式の保有者は、従前の保有株式数の割合に応じて同種の新株を引き受ける優先権(第一優
     先権)を有する。第一優先権により引き受けられなかった株式は、すべての株主に対し引受けの募集が行われる
     (第二優先権)。かかる募集株式数が第二優先権による引受けに不足した場合、株式は引受人の保有株式数の割
     合に応じて分配されるか、また、これが不可能な場合は抽選により分配される。
      当行が、現金による払込み又は債務の相殺により、A種株式又はB種株式のいずれか一方のみを発行すること
     を決定した場合、すべての株主はその保有株式がA種株式であるかB種株式であるかにかかわらず、従前の保有
     株式数の割合に応じて新株を引き受ける優先権を有する。
      当行が、現金による払込み又は債務の相殺により、ワラント又は転換可能証券を発行することを決定した場
     合、株主は、ワラントの行使によりその新たな引受けの対象となる株式にかかる発行が適用される場合と同様
     にワラントを引き受ける優先権を有し、又は転換可能証券の転換により発行される株式にかかる発行が適用さ
     れる場合と同様に転換可能証券を引き受ける優先権を有する。
      上記は、当行が株主の優先権を排除して現金による払込み又は債務の相殺による株式発行を決定する機会を
     制限することを示唆するものではない。
     取締役

      法律に基づき株主総会以外の者により任命される取締役に加え、取締役会は8名以上15名以下の取締役で構成
     されるものとする。
     監査人

      法律に基づき株主総会以外の者により任命される監査人に加え、当行は1名若しくは2名の監査人及びこれに
     応じた数の代理監査人、又は1社若しくは2社の登録監査法人を置くものとする。
     株主の株主総会出席に関する権利

      株主総会に参加を希望する株主は、総会の5日前の状況を示した株主名簿全体の写しに記載されていなくては
     ならず、また、総会の招集通知に指定された日にちまでに当行本店に通知を行わなくてはならない。日曜日、
     その他の祝日、土曜日、夏至祭前日、クリスマスイブ又は大晦日を当該日として設定してはならず、また、総
     会から5営業日より前に設定してはならない。
      株主は最大2名のアドバイザーを帯同することができるが、前段落に記載の要領でアドバイザーの人数を通知
     していた場合に限る。
     株主総会の議長、議決権

      株主総会は、取締役会会長又は当該目的のために取締役会が任命した者により開会される。
      株主総会の議長は出席株主により選任される。
      当行の発行済株式に付帯する議決権総数の10％を超す議決権を有する者は、発言も議決権の行使も行っては
     ならない。
     年次株主総会

      以下の項目が、年次株主総会の議題となる。
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      1.   総会の議長の選任
      2.   議決権行使者リストの作成及び承認

      3.   議題の承認

      4.   2名の議事録署名者の選任

      5.   総会招集の適法性の判断

      6.   年次計算書類及び監査報告書並びに連結年次計算書類及び連結計算書類に対する監査報告書の提示

      7.   決議事項

          a)  損益計算書及び貸借対照表並びに連結損益計算書及び連結貸借対照表の承認

          b)  承認済み貸借対照表に基づく当行の利益又は損失の処分

          c)  取締役及び最高経営責任者の責任免除

      8.   取締役並びに、適用ある場合、監査人及び代理監査人の員数の決定

      9.   取締役及び、適用ある場合、監査人の報酬の決定

      10.   取締役並びに、適用ある場合、監査人及び代理監査人又は登録監査法人の選任

      総会の管轄に服するその他の事項は、会社法又は定款に従うものとする。

     ２【外国為替管理制度】

      1989年以降、スウェーデンにおいて有効な外国為替管理制度は存在しない。スウェーデン政府は、スウェー
     デン為替・クレジット規制法(lag                  (1992:1602)       om  valuta    - och  kreditreglering)により、スウェーデンが戦
     争中の場合又は戦争、戦争の脅威、深刻な事故若しくは特に大規模な短期資本移動による例外的な状況が存在
     する場合は、リクスバンクと協議の上で、外国為替管理を実施する権限を与えられている。また、スウェーデ
     ン政府は、外国為替管理が導入された場合、リクスバンクの要請により信用管理を実施する権限を与えられて
     いる。かかる管理の実施に関する一切の決議は、承認のために、決議から1ヶ月以内にスウェーデン議会に提出
     されなければならない。定められた期間内にかかる提出がなされない場合、当該決議はその効力を失う。
     ３【課税上の取扱い】

     (1)スウェーデンにおける課税上の取扱い
     スウェーデンの租税
      以下の概要は、スウェーデンの税法上スウェーデンの居住者とはみなされない当行によって日本で発行され
     た社債(以下「本社債」という。)の所持人に関する一定のスウェーデンの課税上の影響について要約したもの
     である。当該概要は、本有価証券報告書の日付現在有効なスウェーデンの法律に基づいており、一般的な情報
     提供のみを目的としている。当該概要は、本社債が貯蓄投資勘定(investeringssparkonto)において保有される
     場合、本社債の削減若しくは転換の課税上の影響、かかる削減若しくは転換を行う関連規制当局の能力の存
     在、又は利息の支払人等の報告義務に関する規則についてはとりわけ対応していない。さらに、当該概要は、
     外国税の控除にも対応していない。投資家は、各々の個別の状況に応じて、スウェーデンの租税並びに本社債
     の取得、保有及び処分に係るその他の課税上の影響(二重課税回避のための租税条約の適用可否及び影響を含
     む。)について、専門の税務アドバイザーに相談すべきである。
     スウェーデンの税法上居住者でない本社債の所持人

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      本社債の所持人に対する元本又はスウェーデンの税法上利息とみなされる金額の支払いについては、ス
     ウェーデンの所得税は課税されない。但し、かかる所持人が(ⅰ)スウェーデンの税法上居住者でなく、かつ、
     (ⅱ)本社債が有効に関連性を有する恒久的施設をスウェーデン国内に有しない場合に限る。
      スウェーデンの税法上居住者でない本社債の所持人に対する元本又はスウェーデンの税法上利息とみなされ
     る金額の支払いについては、スウェーデンの源泉徴収税又はスウェーデンの課税控除は適用されない。
     スウェーデンの税法上居住者であった本社債の所持人

      本社債が株式として課税される有価証券とみなされる場合、処分若しくは償還が行われた暦年中又は処分若
     しくは償還が行われた年に先立つ10暦年間のいずれかの時点においてスウェーデンにおける常用の住居又はス
     ウェーデンにおける継続した滞在により、税法上スウェーデンの居住者であった個人については、当該本社債
     の処分又は償還に際し、スウェーデンのキャピタルゲイン税が課される。しかしながら多くの場合、当該規則
     の適用は、適用ある二重課税回避のための租税条約により制限されている。
     (2)日本における課税上の取扱い

     (ⅰ)日本の居住者が支払いを受ける本社債の利息は、日本の租税に関する現行法令(以下「日本の税法」とい
       う。)上20.315％(所得税、復興特別所得税及び地方税の合計)の源泉所得税を課される。さらに、日本の
       居住者は、申告不要制度又は申告分離課税を選択することができ、申告分離課税を選択した場合、
       20.315％(所得税、復興特別所得税及び地方税の合計)の税率が適用される。日本の内国法人が支払いを受
       ける本社債の利息は、日本の税法上15.315％(所得税及び復興特別所得税の合計)の源泉所得税を課され
       る。当該利息は当該法人の課税所得に含められ、日本の所得に関する租税の課税対象となる。但し、当該
       法人は当該源泉所得税額を、一定の制限の下で、日本の所得に関する租税から控除することができる。
     (ⅱ)本社債の譲渡又は償還による損益のうち、日本の居住者に帰属する譲渡益又は償還差益は、20.315％(所得
       税、復興特別所得税及び地方税の合計)の税率による申告分離課税の対象となる。但し、特定口座のうち
       当該口座内で生じる所得に対する源泉徴収を日本の居住者が選択したもの(源泉徴収選択口座)における本
       社債の譲渡又は償還による所得は、確定申告を不要とすることができ、その場合の源泉徴収税率は、申告
       分離課税における税率と同じである。日本の内国法人に帰属する譲渡損益又は償還差損益は当該法人のそ
       の事業年度の日本の租税の課税対象となる所得の金額を構成する。
     (ⅲ)日本の居住者は、本社債の利息、譲渡損益及び償還差損益について、一定の条件で、他の債券や上場株式
       等の譲渡所得、利子所得及び配当所得と損益通算及び繰越控除を行うことができる。
     (iv)本社債に係る利息及び償還差益並びに本社債の譲渡により生ずる所得で、日本に恒久的施設を持たない日
       本の非居住者及び外国法人に帰属するものは、日本の所得に関する租税は課されない。
     ４【法律意見】

     　当行の法律顧問であるマルティン・ウェイストソン氏より、大要、以下の趣旨の法律意見書が出されてい
     る。
     (イ)当行は、スウェーデン法に基づく公開有限責任会社である銀行として適法に設立され、かつ有効に存続し
       ており、本書に記載された事業を営み、その財産を所有及び運用するすべての権限及び権能を与えられて
       いる。
     (ロ)本書中のスウェーデンの法令に関するすべての記述は、すべての重要な点において真実かつ正確である。
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     第２【企業の概況】

     １【主要な経営指標等の推移】
     　連結－当行グループの5年間の概要
     連結損益計算書

     (単位：百万スウェーデン・クローネ)                         2019年度       2018年度       2017年度       2016年度       2015年度
     純利息収益                          32,135       31,286       29,766       27,943       27,740
     純手数料及びコミッション収益                          10,697       10,247       9,718       9,156       9,320
     金融取引による純損益                           1,299        908      1,271       3,066       2,608
     保険リスク                            145       106       142       142       157
     その他配当金収益                            113       218       591       228       281
     関連会社の持分利益                            32       0      14       25       17
     その他収益                            143      1,005        172       203       213
     収益合計                          44,564       43,770       41,674       40,763       40,336
     人件費                          -13,549       -13,465       -12,472       -12,542       -12,581

     その他費用                          -6,524       -6,712       -5,889       -5,401       -5,203
     不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却
      費、償却費及び減損費用                         -1,670        -713       -619       -495       -487
     費用合計                          -21,743       -20,890       -18,980       -18,438       -18,271
     信用損失控除前利益                          22,821       22,880       22,694       22,325       22,065

     正味信用損失                          -1,045        -881      -1,683       -1,724       -1,597

     不動産及び器具備品並びに無形資産の処分損益                            20       14       14       32       7
     営業利益                          21,796       22,013       21,025       20,633       20,475
     法人税等                          -4,871       -4,656       -4,923       -4,401       -4,277

     継続事業からの当期利益                          16,925       17,357       16,102       16,232       16,198
     非継続事業に関連する当期利益、税引後                             -       -       -      13      145
     当期利益                          16,925       17,357       16,102       16,245       16,343
     帰属先：

     　当行の株主                          16,922       17,354       16,099       16,244       16,342
     　非支配株主持分                             3       3       3       1       1
     継続事業からの一株当たり利益

     (単位：スウェーデン・クローネ)                           8.65       8.93       8.28       8.42       8.49
     　－希薄化後                           8.58       8.84       8.20       8.30       8.32
     非継続事業からの一株当たり利益
     (単位：スウェーデン・クローネ)                             -       -       -     0.01       0.08
     　－希薄化後                             -       -       -     0.01       0.07
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     事業合計からの一株当たり利益
     (単位：スウェーデン・クローネ)                           8.65       8.93       8.28       8.43       8.57
     　－希薄化後                           8.58       8.84       8.20       8.31       8.39
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     連結包括利益計算書

     (単位：百万スウェーデン・クローネ)                         2019年度       2018年度       2017年度       2016年度       2015年度
     当期利益                          16,925       17,357       16,102       16,245       16,343
     その他包括利益

     損益計算書に組み替えられない項目

     確定給付年金制度                           4,262      -4,405       3,919       3,993      -3,152
     その他包括利益を通じて公正価値で測定される資
      本性金融商品                           372      -188
     損益計算書に組み替えられない項目に係る税金                           -931       978      -864       -876       688
     　うち、確定給付年金制度                           -910       977      -864       -876       688
     　うち、その他包括利益を通じて公正価値で測定
      される資本性金融商品                           -21        1
     損益計算書に組み替えられない項目合計                           3,703      -3,615       3,055       3,117      -2,464
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性のあ

      る項目
     キャッシュフロー・ヘッジ                           3,741        768     -2,350       -3,145        -501
     その他包括利益を通じて公正価値で測定される負
      債性金融商品                            7      -12
     売却可能金融商品(IAS第39号)                                        -470      -1,160        682
     当期為替換算差額                           1,072       -188      -2,241       1,183      -1,713
     　うち、在外営業活動体における純投資のヘッジ                          -1,509        -850      -1,509        -142       -394
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性のあ
      る項目に係る税金                          -480        38      844       833       215
     　うち、キャッシュフロー・ヘッジ                           -801       -159       517       692       110
     　うち、その他包括利益を通じて公正価値で測定
      される負債性金融商品                           -2       3
     　うち、売却可能金融商品(IAS第39号)                                         -5      110       18
     　うち、在外営業活動体における純投資のヘッジ                            323       194       332       31       87
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性のあ
      る項目合計                          4,340        606     -4,217       -2,289       -1,317
     その他包括利益合計                           8,043      -3,009       -1,162        828     -3,781

     当期包括利益合計                          24,968       14,348       14,940       17,073       12,562

     帰属先：

     　当行の株主                          24,965       14,345       14,940       17,072       12,562
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                                                            有価証券報告書
     　非支配株主持分                             3       3       0       1       0
     連結貸借対照表

     (単位：百万スウェーデン・クローネ)                        2019年度       2018年度       2017年度       2016年度       2015年度
     資産
             1
     現金及び中央銀行                         347,505       350,774       265,234       224,889       236,748
     一般顧客への貸出金                        2,292,603       2,189,092       2,065,761       1,963,622       1,866,467
     その他金融機関への貸出金                          17,939       22,137       20,250       31,347       49,656
     利付証券                         146,027       172,989       178,607       161,114       119,290
     その他資産                         265,593       243,182       237,125       246,608       249,972
     資産合計                        3,069,667       2,978,174       2,766,977       2,627,580       2,522,133
     負債及び資本

     一般顧客からの預金及び借入金                        1,117,825       1,008,487        941,967       829,336       753,855
     金融機関からの預り金                         147,989       194,082       174,820       178,781       163,770
     発行済証券                        1,384,961       1,394,647       1,276,595       1,261,765       1,245,367
     劣後負債                          35,546       51,085       32,896       33,400       34,216
     その他負債                         223,514       187,612       199,095       187,917       196,657
     資本                         159,832       142,261       141,604       136,381       128,268
     負債及び資本合計                        3,069,667       2,978,174       2,766,977       2,627,580       2,522,133
     1
      この項目は、「現金及び中央銀行預け金」並びに「中央銀行へのその他の貸出金」の合計を示している。
     当行グループの主要指標                        2019年度       2018年度       2017年度       2016年度       2015年度

     継続事業からの信用損失控除前利益
       (単位：百万スウェーデン・クローネ)                        22,821       22,880       22,694       22,325       22,065
     正味信用損失
       (単位：百万スウェーデン・クローネ)                        -1,045        -881      -1,683       -1,724       -1,597
     継続事業からの営業利益
       (単位：百万スウェーデン・クローネ)                        21,796       22,013       21,025       20,633       20,475
     継続事業からの当期利益
       (単位：百万スウェーデン・クローネ)                        16,925       17,357       16,102       16,232       16,198
     非継続事業に関連する当期利益
       (単位：百万スウェーデン・クローネ)                           -       -       -      13      145
     事業合計からの当期利益
       (単位：百万スウェーデン・クローネ)                        16,925       17,357       16,102       16,245       16,343
     資産合計(単位：百万スウェーデン・クローネ)                        3,069,667       2,978,174       2,766,977       2,627,580       2,522,133

     資本(単位：百万スウェーデン・クローネ)                         159,832       142,261       141,604       136,381       128,268
     事業合計からの株主資本利益率(単位：％)                          11.9       12.8       12.3       13.1       13.5

     継続事業からの株主資本利益率(単位：％)                          11.9       12.8       12.3       13.1       13.4
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
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     使用資本利益率(単位：％)                          0.55       0.58       0.56       0.58       0.58
     継続事業からの収益に対する費用の比率

     　(以下「C/I比率」という。)(単位：％)
                                48.8       47.7       45.5       45.2       45.3
     信用損失を含む継続事業からのC/I比率
     　(単位：％)                          51.1       49.7       49.6       49.5       49.3
     信用損失率(単位：％)                          0.04       0.04

     信用損失率(IAS第39号)           (単位：％)
                                             0.08       0.09       0.09
     減損貸出金引当率(単位：％)                                        64.9       59.9       54.5
     減損貸出金の割合(単位：％)                                        0.13       0.16       0.21
     一株当たり利益

       (単位：スウェーデン・クローネ)                         8.65       8.93       8.28       8.43       8.57
     　－希薄化後                          8.58       8.84       8.20       8.31       8.39
     一株当たり普通配当金
                                 1
       (単位：スウェーデン・クローネ)                         5.50       5.50       5.50       5.00       4.50
     一株当たり配当金合計
                                 1
       (単位：スウェーデン・クローネ)                         5.50       5.50       7.50       5.00       6.00
     一株当たり調整後資本
       (単位：スウェーデン・クローネ)                         78.60       72.90       72.90       69.28       65.14
     12月31日現在の株式数(単位：百万株)                         1,980.0       1,944.2       1,944.2       1,944.2       1,907.0
     　うち、発行済株式数                         1,980.0       1,944.2       1,944.2       1,944.2       1,907.0
     発行済株式の平均株式数(単位：百万株)                         1,956.8       1,944.2       1,944.2       1,927.1       1,907.0
     　－希薄化後                         1,976.9       1,974.5       1,974.3       1,972.7       1,971.9
     CRRによる普通株式等Tier            1比率(単位：％)

                                18.5       16.8       22.7       25.1       21.2
     CRRによるTier       1比率(単位：％)
                                20.7       18.6       25.0       27.9       23.8
     CRRによる自己資本比率合計             (単位：％)
                                23.2       21.0       28.3       31.4       27.2
     平均従業員数                         12,548       12,307       11,832       11,759       11,819

     スウェーデン国内における支店数                           383       390       420       435       474
     英国国内における支店数                           207       208       208       207       198
     ノルウェー国内における支店数                           47       49       49       50       50
     デンマーク国内における支店数                           56       56       57       57       57
     フィンランド国内における支店数                           36       36       45       45       46
     オランダ国内における支店数                           29       29       28       25       23
     その他の国における支店数                           11       11       12       13       13
     1
      取締役会により推奨された配当。2020年3月25日開催の年次株主総会において、普通配当支払いに関する決定はなされな
     かった。
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     非連結－当行の5年間の概要
     非連結損益計算書

     (単位：百万スウェーデン・クローネ)                         2019年度       2018年度       2017年度       2016年度       2015年度
     純利息収益                          13,039       17,234       16,326       15,011       15,250
     受取配当金                          17,338       11,023       13,705       17,045       11,978
     純手数料及びコミッション収益                           6,011       6,218       6,592       6,509       6,778
     金融取引による純損益                            618      1,020       1,339       3,076       2,349
     その他営業収益                           2,638       2,805       1,690       1,647       1,644
     営業収益合計                          39,644       38,300       39,652       43,288       37,999
     一般管理費用

     　人件費                          -10,148       -12,255       -10,938       -10,427       -10,904
     　その他管理費用                          -5,808       -6,332       -5,702       -5,224       -5,040
     不動産及び器具備品、リース並びに無形資産の
     　減価償却費、償却費及び減損費用                          -2,156       -1,350       -1,094        -591       -507
     信用損失控除前費用合計                          -18,112       -19,937       -17,734       -16,242       -16,451
     信用損失控除前利益                          21,532       18,363       21,918       27,046       21,548

     正味信用損失                          -1,059        -835      -1,685       -1,730       -1,614

     金融固定資産の減損損失                           -148        -       -      -20       -15
     営業利益                          20,325       17,528       20,233       25,296       19,919
     繰入                           -380       332       115      -193       100

     税引前利益                          19,945       17,860       20,348       25,103       20,019
     法人税等                          -4,297       -4,005       -4,662       -4,503       -4,176

     当期利益                          15,648       13,855       15,686       20,600       15,843
                                  1

     当期配当金                          10,890       10,693       14,581       9,721      11,442
     1
      取締役会による提案。2020年3月25日開催の年次株主総会において、普通配当支払いに関する決定はなされなかった。
     包括利益計算書

     (単位：百万スウェーデン・クローネ)                         2019年度       2018年度       2017年度       2016年度       2015年度
     当期利益                          15,648       13,855       15,686       20,600       15,843
     その他包括利益

     損益計算書に組み替えられない項目

     その他包括利益を通じて公正価値で測定される資
      本性金融商品                           372      -188
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     損益計算書に組み替えられない項目に係る税金                            -21        1
     　うち、その他包括利益を通じて公正価値で測定
      される資本性金融商品                           -21        1
     損益計算書に組み替えられない項目合計                            351      -187
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性のあ

      る項目
     キャッシュフロー・ヘッジ                           1,751        829       41     -1,882        195
     その他包括利益を通じて公正価値で測定される負
      債性金融商品                            7      -12
     売却可能金融商品(IAS第39号)                                        -470      -1,152        694
     当期為替換算差額                           -259        41     -2,261        387     -1,155
     　うち、在外営業活動体における純資産のヘッジ                           -826       -848      -1,476        -65      -444
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性のあ
      る項目に係る税金                          -200        19      311       538       73
     　うち、キャッシュフロー・ヘッジ                           -375       -178        -9      414       -43
     　うち、その他包括利益を通じて公正価値で測定
      される負債性金融商品                           -2       3
     　うち、売却可能金融商品(IAS第39号)                                         -5      110       18
     　うち、在外営業活動体における純資産のヘッジ                            177       194       325       14       98
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性のあ
      る項目合計                          1,299        877     -2,379       -2,109        -193
     その他包括利益合計                           1,650        690     -2,379       -2,109        -193

     当期包括利益合計                          17,298       14,545       13,307       18,491       15,650

     非連結貸借対照表

     (単位：百万スウェーデン・クローネ)                      2019年度       2018年度       2017年度       2016年度       2015年度
     資産

     一般顧客への貸出金                       620,175       611,699       795,691       763,567       733,988
     金融機関への貸出金                       890,557       841,085       664,018       593,125       596,441
     利付証券                       156,466       169,911       172,107       154,547       112,410
     その他資産                       412,307       431,004       381,060       383,465       397,219
     資産合計                      2,079,505       2,053,699       2,012,876       1,894,704       1,840,058
     負債及び資本

     一般顧客からの預金及び借入金                       918,146       839,835       941,401       827,753       755,066
     金融機関からの預り金                       208,697       261,735       193,822       189,176       173,533
     発行済証券                       724,640       716,531       654,637       648,977       676,950
     劣後負債                        35,546       51,085       32,896       33,400       34,216
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     その他負債                        59,863       62,565       69,237       77,963       92,611
     非課税剰余金                        1,678        886       683       793       570
     資本                       130,935       121,062       120,200       116,642       107,112
     負債及び資本合計                      2,079,505       2,053,699       2,012,876       1,894,704       1,840,058
     当行の主要指標                         2019年度      2018年度      2017年度      2016年度       2015年度

     減損貸出金引当率(単位：％)                                         65.7      60.1      54.3
     減損貸出金の割合(単位：％)                                         0.18      0.23      0.30
     CRRによる普通株式等Tier            1比率(単位：％)
                                 20.2      18.7      21.4      23.4      19.9
     CRRによるTier       1比率(単位：％)
                                 23.0      21.0      23.9      26.3      22.6
     CRRによる自己資本比率合計             (単位：％)
                                 26.2      24.1      27.5      30.0      26.1
     使用資本利益率(単位：％)                            0.74      0.63      0.74      0.99      0.74
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     ２【沿革】
      当行は、ストックホルムズ・ハンデルズバンクとして、1871年にストックホルムにおいて当初設立された。
     ストックホルムズ・ハンデルズバンクは1873年に株式をストックホルム証券取引所に上場させ、1919年にス
     ヴェンスカ・ハンデルスバンケンに名称を変更した。
      当行は当初、地元のストックホルム市場に重点を置き、かかる市場において確固たる地位を築いた。20世紀
     の初めの10年間において、当行は、最初にスウェーデンの北部、次いで南部における複数の地方銀行を買収す
     ることによって成長した。
      第二次世界大戦後の期間において、当行は統合が進んだスウェーデンの銀行市場において拡大を続けた。
     1955年に当行は、モーゲージ会社であるSIGAB(後にハンデルスバンケン・フィポテックに名称を変更。)を買収
     した。1963年に当行は、スウェーデンの最初の金融会社であるスヴェンスカ・フィナンス(後のハンデルスバン
     ケン・フィナンス)と合併した。1971年に当行は、一定のミューチュアル・ファンドを販売する総代理店を買収
     し、同社は当行のファンド管理会社であるハンデルスバンケン・フォンデルとなった。長期にわたった地方銀
     行の買収は、1990年のスカンスカ・バンケンの買収により完了した。モーゲージ会社であるスタッドフィポ
     テックは、1997年に買収された。
      当行の現在の組織構造は、1969年に当行が分権化した際に確立し、かかる組織構造において当行の支店は当
     行グループの地域銀行の傘下に再編成され、各地域銀行は高度な自治権を与えられ、営業を行っている。当行
     グループは、規模よりも利益率、またその他のスウェーデンの上場銀行の平均を上回る株主資本利益率を達成
     することに焦点を移した。かかる企業の構造及び戦略的目標は、今も継続している。この期間中、現在当行の
     主要株主の一つとなった従業員利益分配基金のオクトゴーネン・ファウンデーションが設立された。
      1990年代に当行は、小規模の買収及び内部成長の組合せを通じて、その他の北欧諸国における活動を増やし
     始めた。今日、当行は、北欧諸国、英国及び2013年1月1日以降はオランダを当行の本拠地市場であると考えて
     いる。英国については、とりわけ21世紀の最初の10年間における成長を目標としていた。
      1992年に当行は、生命保険相互会社であるRKA(後のハンデルスバンケン・リヴ)を買収することにより、保険
     業界に進出した。2001年に当行は、生命保険会社であるSPPを買収し、これにより当行はスウェーデンにおける
     生命保険会社最大手の1社となった。SPPは、2007年12月21日にストアブランド・エイ・エス・エイに売却され
     た。
     ３【事業の内容】

      当行グループは、スウェーデンの主力銀行グループであり、国内外で、個人顧客及び法人顧客に対し、幅広
     い従来の銀行サービスに加え様々な投資サービス及びその他の金融サービスを提供している。かかるサービス
     には、住宅ローン、法人を対象とした相対貸出及び資本市場を通じた資金調達などのファイナンス、資産管
     理、年金及び保険などの貯蓄分野におけるサービス、プライベート・バンキング並びに様々な支払ソリュー
     ションだけでなく様々な補償ソリューションが含まれる。すべての商品分野において、当行グループは顧客関
     係及びサービス提供に持続可能性を組み入れている。当行グループは、北欧諸国、英国及びオランダを本拠地
     市場であると考え、当該地域において行われる業務は国内業務であると考えている。2019年12月31日現在、当
     行グループは、スウェーデンに383の支店、ノルウェーに47支店、フィンランドに36支店、デンマークに56支
     店、英国に207支店及びオランダに29支店を有していた。当行グループは、ヨーロッパのその他の地域、アジア
     及びアメリカ合衆国においても限定的な業務を行っている。しかし、当行グループは、その海外ネットワーク
     を縮小しており、本拠地市場外におけるプレゼンスをニューヨーク及びルクセンブルグに集中させている。下
     記「第3     事業の状況」を参照のこと。2019年12月31日に終了した事業年度において、当行グループの世界にお
     ける平均従業員数は、12,548名であった。
      当行グループは本書提出日現在、以下の7つの主要な事業セグメントから成る。
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      ・ ハンデルスバンケン・スウェーデン
       地域銀行5行及びそれらのスウェーデン国内における関連支店における支店業務に加え、スウェーデンにお
       けるスタッドフィポテック、エクスター及びハンデルスバンケン・フィナンスの業務により構成される。
       支店はすべての業務の基盤であり、すべての顧客に対して責任を負う。地域銀行は、それらの支店におい
       てスウェーデン全体で銀行サービスを提供している。スタッドフィポテックは当行グループのモーゲージ
       会社であり、当行の支店業務に完全に統合されている。
      ・ ハンデルスバンケン英国
       地域銀行5行及び資産運用会社であるハートウッドから成るハンデルスバンケン・ピー・エル・シーにより
       構成される。支店はすべての業務の基盤であり、すべての顧客に対して責任を負う。地域銀行は、その支
       店において英国全体で銀行サービスを提供している。
      ・ ハンデルスバンケン・デンマーク
       地域銀行に加え、デンマークにおけるスタッドフィポテックの業務により構成されている。支店はすべて
       の業務の基盤であり、すべての顧客に対して責任を負う。地域銀行は、その支店においてデンマーク全体
       で銀行サービスを提供している。
      ・ ハンデルスバンケン・フィンランド
       地域銀行に加え、フィンランドにおけるスタッドフィポテック及びハンデルスバンケン・フィナンスの業
       務により構成されている。支店はすべての業務の基盤であり、すべての顧客に対して責任を負う。地域銀
       行は、その支店においてフィンランド全体で銀行サービスを提供している。
      ・ ハンデルスバンケン・ノルウェー
       地域銀行に加え、ノルウェーにおけるスタッドフィポテックの業務により構成されている。支店はすべて
       の業務の基盤であり、すべての顧客に対して責任を負う。地域銀行は、その支店においてノルウェー全体
       で銀行サービスを提供している。
      ・ ハンデルスバンケン・ネザーランド
       地域銀行に加え、オプティミクス・ベルモーゲンズベヒールにおける資産運用事業により構成されてい
       る。地域銀行は、その支店においてオランダ全体で銀行サービスを提供している。
      ・ ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツ
       次の4つの事業分野により構成される。市場部門、資産運用部門、年金及び生命保険部門並びにインターナ
       ショナル。
      上記の事業セグメントに加え、「                 その他の部門       」には、IT部門、財務部門及びその他本店部門に加え、オク

     トゴーネン利益分配基金への引当金も含まれている。いずれのセグメントにも帰属しないキャピタルゲイン／
     ロス、配当金並びに収益及び費用もまた、ここに計上される。
      2020年第1四半期中に再編成が実施され、それに伴いファンド運用グループにおける金融商品、通貨及び商品
     のプロダクト・オーナーシップ及びビジネス・サポート業務が、グループ商品・サービス部からハンデルスバ
     ンケン・キャピタル・マーケットに移された。同時に、グループ商品・サービス部内の残りの業務は、「                                                      その
     他の部門     」からハンデルスバンケン・スウェーデンのセグメントに移された。
      また、支店業務がキャピタル・マーケッツから受け取ったミューチュアル・ファンド及び保険手数料は、
     2019年のセグメント報告において、損益計算書の「利益配分」の項目に基づき純額で認識されていたが、「純
     手数料及びコミッション収益」並びに「内部購入及び売却されたサービス」の項目において総額で認識される
     ことが2020年第1四半期中に取り決められた。
      当行グループの事業は分権的であり、各支店が個別に、世界各地で必要に応じ、地域及び中央組織の専門家
     の協力体制の下、顧客へのサービスを調整する責任を有している。このため、当行グループでは、中央の業務
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     部門よりは支店が、各個別顧客向けに当行グループの商品及びサービスのマーケティングを行う責任を有して
     いる。但し、かかる分権体制は一元化されたリスク管理により支えられている。
      当行は、スウェーデンの銀行法に基づき設立された公開有限責任会社であり、ストックホルム県において登
     記されている。当行の登録事務所の所在地は、スウェーデン王国                                  SE-106    70  ストックホルム         クングストラッ
     ドゴードシュガータン2である。
     ４【関係会社の状況】

      2019年12月31日現在、当行は、18の直接所有子会社及び連結会計において持分法に基づく6つの直接所有関連
     会社を有している。
      当行グループの主要な子会社は、以下のとおりである。
      ハンデルスバンケン・フォンドヴォラッグスフォルヴァルトニング・エイ・ビー及びその子会社(以下「ハン
     デルスバンケン・フォンデル」と総称する。)は、当行グループのミューチュアル・ファンドの運用及び管理並
     びに顧客のために資金の一任的な運用及び管理を行っている。ハンデルスバンケン・フォンデルは、スウェー
     デン及びデンマークで活動しているが、ノルウェー及びルクセンブルグにおいても自社のミューチュアル・
     ファンドを販売している。
      当行の完全所有子会社であるハンデルスバンケン・リヴ・フォルセクリングス・エイ・ビー及びその子会社
     (以下「ハンデルスバンケン・リヴ」と総称する。)は、定期生命保険、終身生命保険及び一定の貯蓄商品を含
     む、幅広い生命保険商品を提供している。ハンデルスバンケン・リヴは、スウェーデン、フィンランド及びノ
     ルウェーにおいて営業しており、その商品は、当行の支店網を通じてかかる国々で販売されている。同社は、
     スウェーデンの生命保険市場において、主要な参加者の1社である。
      スタッドフィポテック・エイ・ビー(以下「スタッドフィポテック」という。)は、スウェーデン、ノル
     ウェー、デンマーク及びフィンランドにおける当行グループのモーゲージ貸付業務に責任を負う当行グループ
     の主要な事業体である。スタッドフィポテックは、一世帯用住宅及び二世帯用住宅、セカンドハウス、持ち家
     アパート及び集合アパートにおける住宅持分、農業／林業用地、集合住宅、商業施設及びオフィスビルのため
     の住宅ローンを提供している。スタッドフィポテックの活動は、スウェーデンに集中しているが、ノル
     ウェー、デンマーク及びフィンランド各国においても支店がある。北欧諸国におけるスタッドフィポテックの
     業務は、かかる国々における当行の支店業務に完全に統合されている。
      ハンデルスバンケン・ピー・エル・シーは、英国における事業活動を担う当行の英国における完全所有子会
     社である。英国支店の事業活動は、2018年12月1日付でかかる子会社に移管された。ハンデルスバンケン・
     ピー・エル・シーは、英国全域に5つの地域銀行を編成する200超の支店のネットワークを有し、当行グループ
     のその他の地域と同じ原則に従って、個人顧客及び法人顧客に対し銀行サービスを提供している。
      当行には、親会社はない。
      以下の表は、当行の重要な子会社を示している。持分法適用関連会社についての特定の情報については、下
     記「第6－1－(2)         個別財務書類－注記P16」を参照のこと。
                                               株式資本

                                            (単位：百万スウェー
                 会社名                    住所        デン・クローネ)           保有比率
     子会社
                        2
     ハンデルスバンケン・ピー・エル・シー                              ロンドン               59       100％
                      1, 2
     スタッドフィポテック・エイ・ビー                             ストックホルム               4,050         100％
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     ハンデルスバンケン・フォンドヴォラッグスフォル                             ストックホルム                 1       100％
     ヴァルトニング・エイ・ビー
     ハンデルスバンケン・リヴ・フォルセクリングス・                             ストックホルム                100        100％
     エイ・ビー
      1
      　金融機関
      2
      　2019年12月31日現在の当行グループの連結財務書類に記載の収益合計に対するスタッドフィポテック・エイ・ビー及
       びハンデルスバンケン・ピー・エル・シーの非連結基準の営業収益合計の割合は、10％を超過する。
       2019年12月31日現在及び同日に終了した事業年度におけるスタッドフィポテック・エイ・ビーの非連結基準の損益等

       に係る主な情報は、以下のとおりである。
        (ⅰ)　営業収益合計：　14,034百万スウェーデン・クローネ
        (ⅱ)　当期利益：　　　9,771百万スウェーデン・クローネ
        (ⅲ)　資産合計：　　　1,402,863百万スウェーデン・クローネ
        (ⅳ)　資本合計：　　　61,524百万スウェーデン・クローネ
       2019年12月31日現在及び同日に終了した事業年度におけるハンデルスバンケン・ピー・エル・シーの非連結基準の損

       益等に係る主な情報は、以下のとおりである。
        (ⅰ)　営業収益合計：　6,835百万スウェーデン・クローネ
        (ⅱ)　当期利益：　　　3,038百万スウェーデン・クローネ
        (ⅲ)　資産合計：　　　386,424百万スウェーデン・クローネ
        (ⅳ)　資本合計：　　　27,827百万スウェーデン・クローネ
     ５【従業員の状況】

      2019年12月31日に終了した事業年度において、当行グループは、平均12,548名の従業員を有していた。
      2019年12月31日に終了した事業年度における当行グループの各事業セグメント毎の従業員数は、以下のとお
     りである。
                                     平均従業員数

     スウェーデンにおける支店業務                                        3,841
     英国における支店業務                                        2,361
     ノルウェーにおける支店業務                                         699
     デンマークにおける支店業務                                         600
     フィンランドにおける支店業務                                         506
     オランダにおける支店業務                                         317
     ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツ                                         990
     その他の部門                                        3,234
     合計                                        12,548
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     第３【事業の状況】

     １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
     (1)経営方針及び対処すべき課題等

      当行グループの戦略上の目的は、本拠地市場における同業銀行の平均を上回る水準の収益性を達成し、これ
     によりこれらの銀行の平均を上回る配当の増加を株主にもたらすことである。かかる目的を実現するため、当
     行グループは、支店網を通じた顧客への高品質なサービスの提供、質の高い貸出金ポートフォリオの維持及び
     コスト効率の確保に力を注いでいる。当行は、有機的な成長を目指す戦略に基づいて活動している。
      当行グループは、ユニバーサル・バンクとなることを以前から目指してきた一方で、2019年第2四半期におい
     て、当行の事業をいくつかの中核的な部門に集中させること及び当行が主要であるとみなす顧客に重点を置く
     ことを目的とした部分的に新しい戦略的方針を実践するための包括的な業務が始動した。そうすることによ
     り、長期的、かつ、持続的な利益成長のための良好な基盤が整う。
      当行が限定的な市場潜在力、低い収益又はリスクの上昇を抱える分野における一定の商品やサービスの提供
     を中止したり差し控えたりすることにより、当行は、当行が優れた収益性を有する分野又は低リスクでそれを
     実現できる状況であると認める分野における商品やサービスの提供の拡大及び強化に資源を充てる能力を強化
     している。このような当行の事業活動の効率化は、当行において進行中の大規模なデジタル化の業務を強化
     し、加速させるにあたっても役立つと評価している。
      そのため、2019年第2四半期中に当行における大規模な見直しが開始された。低需要、高リスク又は当行が競
     争力のあるサービスを提供していない分野を取りやめる一方で、収益性が高く許容可能なリスク水準の解決策
     及び市場を用いて、顧客が実際に求めている商品やサービスに確実に焦点を合わせることを決定した。現在
     は、当行グループの中核事業、とりわけ貸付業務、貯蓄業務及び支払業務に注力している。
      同時に、潜在的な新規顧客の特定から成熟した取引関係まで、完全にデジタル化された顧客関係の構築に追
     加の資源が注がれている。
      戦略的方向性における部分的修正の一環として、本拠地市場外の当行の地理的なプレゼンス、顧客向けサー
     ビスの提供及び内部効率性の見直しが行われた。地理的なプレゼンスの見直しは、当行が6つの本拠地市場外で
     のプレゼンスをルクセンブルク及びニューヨークの支店に集中させる決定を行うことにつながった。その結
     果、アジア、バルト海、ポーランド及びドイツにおける当行の業務を段階的に縮小することが決定された。ま
     た、中核事業をサポートしていないとみなされる顧客向けサービスの提供の一部も縮小されることが決定され
     た。
     (2)経営環境

      当行グループの資産及び顧客の多数は、北欧諸国及び英国に所在し又は関連する事業を有している。その結
     果、当行グループは、これらの国々のマクロ経済状況の影響を大きく受ける。
      当行グループの本拠地市場は、この10年間の始まりには欧州における経済成長減速の傾向により悪影響を受
     けたが、2017年にはすべての本拠地市場において経済情勢は著しく改善した。2018年には、より緩やかなペー
     スではあるが、GDPの成長は続いた。英国において、2018年のGDP成長率は1.4％であり、2007年から2008年にか
     けての金融危機以来最低となった。デンマークのGDPも1.4％成長したが、その他の本拠地市場におけるGDP成長
     率はより大きかった。例えば、ノルウェーではGDP成長率は2017年と比較して増加し、石油産業への投資の増加
     に伴い2.2％に達した。2019年におけるGDPの成長は、過去数年間よりも鈍いものとなった。スウェーデンのGDP
     成長率は、2018年の2.2％と比較して2019年は1.2％であり、その他すべての本拠地市場における成長率も同様
     に2018年と比較して低いものとなった。
      2020年第1四半期中、COVID-19が世界中で蔓延した。COVID-19の大流行により、当局（北欧諸国、英国及びオ
     ランダを含む。）がウイルスを封じ込めるために渡航禁止令及び渡航制限、外出禁止令、ロックダウン、検疫
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     並びに企業及び職場の閉鎖など数々の措置を実施する結果となり、金融市場のボラティリティの著しい増加及
     び金融市場の下落並びにマクロ経済の見通しの著しい悪化へとつながった。COVID-19の大流行は、北欧諸国、
     英 国及びオランダの経済に悪影響を及ぼし続けることが予想される。これらの制限の継続期間は極めて不確か
     であり、長期化したり、より一層厳しい措置が導入されたりする可能性もある。2020年に係る当行の現在の見
     積もりでは、スウェーデン、英国、フィンランド、オランダ及びノルウェーにおける実質GDPはそれぞれ
     6.7％、8.0％、10.0％、7.4％及び5.8％減少すると予想されている。
      リクスバンクは、2011年から2016年までの間に数回、その主要政策金利及びレポレートを引き下げ、最低で-
     0.5％となった。リクスバンクの2018年12月及び2020年1月の会議においてそれぞれ25ベーシス・ポイント引き
     上げられた後、本有価証券報告書の日付現在、0.0％となった。これにより、スウェーデンにおける預金の利鞘
     は縮小し、一定の場合においてマイナスとなっている。当行はスウェーデンにおける小売業者又は中小企業の
     預金口座に対して手数料を課していないが、かかる預金のほぼすべてはゼロ金利となっている。当行は、ス
     ウェーデンにおける貸出金の利鞘の段階的拡大によって預金の利鞘の縮小をある程度補うことができている。
      近年、住宅不足及び低金利を含むいくつかの要因により、スウェーデンにおける特に個人へのモーゲージ貸
     付高が急激に増加した。その結果、スウェーデンの個人の負債の水準は記録的に高い水準となっている。した
     がって、個人は金利の上昇、収益の損失及び住宅価格の下落の影響をより受け易くなる。個人の負債の増加に
     関連するリスクを低減する手段として、2016年6月に住宅ローンに関連する償却要件が導入され、それ以降、さ
     らなる償却要件が導入されている。しかし、SFSAは2020年4月14日に、COVID-19の蔓延及びそれがスウェーデン
     経済に及ぼしている影響のため、銀行が住宅ローン担保権設定者に対し償却要件の免除を付与することを可能
     にすると発表した。かかる免除は2021年8月31日まで適用され、SFSAは2021年4月末までにかかる免除の延長を
     認めるか発表する予定である。
      当行グループはスウェーデンにおいて市場リーダーであり、スウェーデンにおいて営業する4つの主要な銀行
     の1つであって、その他3つの銀行はノルディア・バンク・エイ・ビー・ピー・フィリアル・アイ・スヴェリエ
     (Nordea     Bank   Abp  filial    i Sverige)、スカンジナビスカ・エンスキルダ・バンケン・エイ・ビー
     (Skandinaviska         Enskilda     Banken    AB)及びスウェドバンク・エイ・ビー(Swedbank                         AB)である。当行グループ
     は、スウェーデン及び海外の両方において当行グループが事業展開する市場内で厳しい競争にさらされてい
     る。商業銀行に加えて、当行は金融会社及び住宅金融専門機関とも競合している。
      銀行部門を含む社会のデジタル化の速度及び範囲は近年加速しており、その結果、顧客はますますデジタ
     ル・チャネルを通じて銀行取引を行っている。当行は引き続き、当行のサービスをデジタル化し、顧客の希望
     やニーズに合わせているが、これらのデジタル・サービスは支店の現地拠点と連携している。
      経営環境についての追加情報については、下記「第3－2                             事業等のリスク－         世界金融市場の現状及び世界の経
     済状況に伴うリスク          」を参照のこと。
     ２【事業等のリスク】

      本項に含まれる将来の見通しに関する記述は、本書の提出日現在の当行の意見、見通し、目標、期待及び見

     積りに基づくものである。
      当行は、以下のリスク要因が当行の本社債に基づく債務を履行する能力に影響を及ぼす可能性があると考え
     ている。これらの要因はすべて、発生するかどうか分からない偶発事象であり、当行はかかる偶発事象が発生
     する可能性の程度につき見解を表明する立場にない。
      当行は、現在入手可能な情報に基づき当行が重要でないと考えるその他の理由又は現在予測不能なその他の
     理由によっても、利息、元本又はその他本社債に関する金額を支払うことができない可能性がある。本社債へ
     の投資を予定する投資家は、本書の他の部分に記載する詳細情報も精読し、投資の判断を行う前に投資家自身
     の見解を確定すべきである。
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      以下のリスクの記載順は、当該リスクの発生可能性又はその潜在的な影響の重大性を示すものではない。
     本社債に基づく当行の債務の履行能力に影響を及ぼす要因

     信用リスク
      信用リスクとは、当行のカウンターパーティが契約上の債務を履行できないことにより生じる当行が経済的
     損失に直面するリスクである。当行は、貸付、保証の発行並びに外国為替市場及び証券市場におけるカウン
     ターパーティとの取引を実行する結果、信用リスクにさらされる。信用エクスポージャーは、取締役会が定め
     る与信方針に従って管理される。
      当行の信用エクスポージャーにつき責任を負うのは、その支店である。与信決定の責任は、当該顧客との関
     係を管理する支店に存する。支店長及び大部分のアカウント・マネージャーについては、個別の決定上限額が
     定められており、これらの者は、かかる上限額の範囲においてのみ与信決定につき単独で責任を負う。かかる
     個別上限額により、特定の支店長又はアカウント・マネージャーが顧客に与えることのできる与信の総額が定
     められている。与信限度額を上回る決定については、地域及び中央での決定レベルがある。より上位のそれぞ
     れの意思決定レベルにおいては、与信に関する専門的見解が加えられ、それぞれの意思決定レベルは、自らの
     意思決定レベルに関して、また、より上位のレベルで決定される与信に関しても、与信を拒否する権限を有し
     ている。最大与信限度額は、グループ与信部で審査され、取締役会で決定されるか、又は取締役会によって設
     立される与信委員会で決定される。但し、その与信の責任を負う支店長の推薦がなければ、当行において与信
     申請が処理されることはないが、自動モデリングを通してなされた与信決定はその例外である。当行は、この
     分権的な手法により与信が延長される時及び与信の期間中の両方において、それぞれの個人の顧客の信用リス
     クをより正確に評価できるようになると考えている。
     オペレーショナル・リスク

      オペレーショナル・リスクとは、不十分な若しくは誤った内部手続、人為的ミス、システムの誤り又は外的
     要因により生じる損失のリスクをいう。かかる定義には、法的リスクが含まれる。
      オペレーショナル・リスクは、当行グループのあらゆる業務において生じる。したがって、オペレーショナ
     ル・リスクの特定、評価及び管理の責任は、事業のあらゆるレベルにおける経営上の責任の一部である。当行
     グループの業務の分権的な手法及びコスト意識は、オペレーショナル・リスクの良好な管理を推進し、日常的
     な業務及び事由における潜在的な損失のリスクに注意を払うことにつながる。業務上の誤謬及び欠陥は可能な
     限り削減されている。これは、予測できない重大な損失を引き起こし得る、些細だが頻繁に起こる事由及び重
     大な事由にも当てはまる。当行グループの良好な業務運営体制に重点的に集中することはまた、事業のあらゆ
     る部分につき、そのリスクを当行グループのリスクに対する厳密な見解に沿うレベルに保つことに貢献してい
     る。このようにオペレーショナル・リスクの管理は事業活動において行われ、その管理は地域リスク・コント
     ロール部及びグループ・リスク・コントロール部により確認されている。
      取締役会は、当行グループのオペレーショナル・リスクの許容度を設定している。当行グループのオペレー
     ショナル・リスクに対する許容度は低いものの、オペレーショナル・リスクはそれは当行のすべての業務にお
     いて避けることのできない要素である。重大な業務上の損失を起こし得る重大なオペレーショナル・リスク
     は、リスクを軽減する手法を通じて、事故の結果及び／又は可能性が容認可能であり当行グループのオペレー
     ショナル・リスクの許容度の範囲内に収まる程度の、より低いリスクレベルへ低減される。
      特別に任命されたオペレーショナル・リスクの地域コーディネーターは、マネージャーがオペレーショナ
     ル・リスクを処理することを補助するため、地域銀行、主要な部門、子会社及び当行グループの本拠地市場外
     の部署に配置される。これらのコーディネーターは、オペレーショナル・リスクの既存の管理方法及び管理手
     続が事業活動において使用されることを確実にし、報告された事故のフォローアップを管理し、事業活動のサ
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     ポートを行い、オペレーショナル・リスクに関し取り決められたあらゆる措置をフォローアップするように責
     任を負う。
      グループ・リスク・コントロール部は、オペレーショナル・リスクの管理に用いられる方法及び手続につい
     て、並びにかかる方法及び手続並びに業務におけるそれらの運用に対する定期的な評価を行うことについて、
     包括的な責任を負う。グループ・リスク・コントロール部は、地域銀行、主要部門、子会社及び当行グループ
     の本拠地市場外の部門がオペレーショナル・リスクの特定、評価、報告及び管理を実施することを確実にし、
     取り決められた措置が実施されることを確実にするためにフォローアップを行う。
      また、グループ・リスク・コントロール部は、新規の若しくは重大な変更があった商品、サービス、市場、
     手続若しくはITシステムに関する決定が行われる前に、又はグループの事業若しくは組織構造に重要な変更が
     なされた場合に、リスクの評価が行われるようにする責任を負う。また、グループ・リスク・コントロール部
     は、当行グループのレベルにおいてすべての重要なオペレーショナル・リスクを特定、測定及び分析し、経営
     陣及び取締役会に対しその進展について報告する責任を負う。
      持続的なオペレーショナル・リスクの特定、評価及び管理の助けとして、当行は事故の報告及び事例管理制
     度、オペレーショナル・リスクの自己評価のための手法及び習慣並びにリスク指標を有している。
     流動性リスク

      流動性リスクとは、許容できない費用又は損失なくして当行グループが期日の到来した支払債務を履行する
     ことができないリスクである。当行グループの流動性リスクに対する許容度は低く、当行グループは、全体的
     に及び各通貨毎にかかるリスクを最小限に抑えるために積極的に取り組んでいる。当行は、流動性への良好な
     アクセスが可能であり、業績の変動を低水準に抑え、顧客ニーズを満たすような資金調達能力の提供を目指し
     ている。これは、当行にとって重要な通貨のすべてにおいて、キャッシュ・フローの流入及び流出を適切に
     マッチングさせると共に良質な十分な流動性準備金を維持することによって達成される。
      グループ財務部は、当行グループの流動性に一時的又は長期的に影響を与え得る金融市場の混乱の可能性に
     対してより良く備えるために、当行グループの流動性リスクの管理のための最新の緊急時対応計画を維持する
     ことに責任を負う。かかる計画の下では、当行グループの流動性について、ギャップ分析における変化並びに
     資金調達のボラティリティ及び資金調達費用のベンチマークを含む定期的な分析を行っている。当行グループ
     はまた、預金高の大幅な減少及び与信供与枠の利用の増加など特定の状態における流動性への影響を測るテス
     トを実施している。グループ財務部は、当行グループの流動性及び資金調達に包括的な責任を負う。
      日常的な流動性管理に加えて、当行グループは金融市場の混乱の可能性に備えるための戦略の一部として、
     緊急時対応準備金を維持している。限定的例外はあるものの、スウェーデン・クローネの流動性は各営業日末
     において均衡が取れた状態にしなければならないというのが当行グループの方針である。
      欧州委員会が委任規則(EU)2015/61を導入後、流動性カバレッジ比率(LCR)は、EUにおける銀行に対する拘束
     力のある要件となっている。かかる数値は、当行の流動性バッファー及び30日間の大きなストレス・シナリオ
     における当行の正味キャッシュ・フローとの比率を規定する。かかる要件は総計レベルで適用され、比率は少
     なくとも100％でなければならない。これに加えて、現在の欧州連合の最低要件が各通貨の量的要件にまで及ば
     ないため、SFSAは、第二の柱における監督審査及び評価プロセスの枠組において、各通貨のLCRの監督も実施す
     る。当年度末において、欧州委員会の定義に基づき計算した当行グループの総計のLCRは147％であった。この
     ことは、当行グループが資金調達市場における短期の混乱に対して著しく耐性があることを示している。これ
     はまた米ドル及びユーロにも当てはまる。
      当行グループは、通貨、市場及び資金調達金融商品に関して、十分に多様な資金源を維持するよう努めてい
     る。当行グループは、海外及びスウェーデンの資本市場から即時に資金を調達できるよう、様々なプログラム
     を維持している。短期資金は、スウェーデン、アメリカ合衆国及び欧州における有効なコマーシャル・ペー
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
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     パー・プログラムを通じて調達される。長期資金は、主にスウェーデン・クローネ建てのカバード・ボンドの
     発行及び当行グループのその他の資金調達プログラムの利用を通じて調達される。グループ財務部は、資産と
     負 債の満期の適切な均衡を維持する責任を負う。
     市場リスク

      市場リスクとは、金融市場における価格の変化及び価格のボラティリティに関連する損失のリスクである。
     当行グループは、市場リスクを、金利リスク、為替リスク、株価リスク及びコモディティ価格リスクに分類し
     ている。市場リスクは、当行グループの顧客が当行に柔軟な資金調達のサービスを求める場合に発生する。当
     行グループはまた、既に貸付を行っている市場以外の市場で資金調達を行うことにより、資金調達源を多様化
     することができる。かかる資金調達は、資金調達の対象となる資産と固定金利の期間が異なるものでも良い。
     市場リスクはまた、当行が事業を行っている市場で混乱が起きた際にショート・ノーティスで流動資産に転換
     できるグループ財務部の流動性ポートフォリオでも発生することがある。当該ポートフォリオにより、日次清
     算業務における当行グループの支払が確実になるとともに当行の流動性準備金の一部を形成している。市場リ
     スクはまた、固定利付債券、外国為替、株式又はコモディティ市場に対するエクスポージャーを伴う金融商品
     の顧客需要を満たすために発生する。このため、当行は一定のポジションを保有しておかなければならない。
     例えば、当行が、金融商品の市場価格を形成するマーケット・メーカーとしての役割を果たす場合にこのよう
     な状況になる。当行の業務における市場リスクは、主にグループ財務部及びハンデルスバンケン・キャピタ
     ル・マーケッツにおいて生じており、それぞれ管理されているが、ハンデルスバンケン・リヴにも存在する。
     金利リスク

      金利リスクは、主として、ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツ、グループ財務部及び当行グルー
     プの貸出事業において発生する。貸出事業における金利リスクは、当該貸出の資金源に適用されるものと異な
     る金利、金額及び満期で顧客及び他行への貸出しを行うことにより発生する。当行グループは、金利スワップ
     契約の締結により、かかるリスクの相当な部分を排除しようとしている。一般に、金利リスクへのエクスポー
     ジャーは、流動性の高さを特徴とする市場において生じる。
      当行は、一般的な金利リスク、特定の金利リスク及び非線形金利リスクを捉える方法により、金利リスクを
     測定及び制限している。
     株価リスク

      株価リスクとは、市場価格の変動にによる株式関連ポジションの市場価値の変化に起因する損失のリスク及
     び市場価格のボラティリティに起因する損失のリスクである。当行グループの株価リスクへのエクスポー
     ジャーは、主としてハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツでの顧客との取引及び当行の保有株式にお
     いて生じる。当行グループは、株価リスクを測定し妥当な上限を設定するために、原株式価格及びボラティリ
     ティの大幅な変動を想定して事前に設定したストレス・シナリオを用いている。
     為替リスク

      当行グループは、スウェーデン以外を拠点とする市場を有しており、他の複数の国においても事業を行って
     いる。したがって、当行グループの勘定がスウェーデン・クローネで表示されていることにより、構造上、為
     替エクスポージャーが間接的に生じる。かかる構造上のリスクは、自己資本比率又は資本のそれぞれに対する
     為替変動の影響間のトレード・オフを考慮することによって管理される。
      当行の直接的な為替エクスポージャーは、ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツにおいて行われる
     国際為替市場における顧客主導の日中取引の結果として生じる。顧客の支払フローの管理の一環としての通常
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     の銀行業務及びグループ財務部の資金調達業務においても、ある程度の為替エクスポージャーが生じる。当行
     の取締役会、最高経営責任者及び最高財務責任者は、これらのリスクに対して、ポジション限度額を設定して
     い る。
     コモディティ価格リスク

      コモディティ関連商品のエクスポージャーは、ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツのみにおいて
     発生し、国際コモディティ市場における顧客主導の取引の結果、取締役会、最高経営責任者及び最高財務責任
     者が決定した限度によって制限されている。
      当行は、コモディティ価格リスク及び非線形リスクの双方を効果的に捉える方法により、ハンデルスバンケ
     ン・キャピタル・マーケッツのコモディティ価格リスクを制限及び測定しており、またかかるリスクは、当行
     がさらされているあらゆるコモディティのリスクの絶対合計として測定される。
     保険リスク

      保険リスクとは、保険方針の結果に関連するリスクであり、主に生命保険リスク及び障害保険リスクによっ
     て構成される。ハンデルスバンケン・リヴにおける保険リスクは、以下の分野に関連している。
     ・ 死亡リスク      －死亡率の程度及び傾向の変動又はボラティリティの変動の結果による保険契約の価値について
      の損失又は悪影響のリスク。死亡率の増加は保険契約の価値の上昇につながる。
     ・ 余命リスク      －死亡率の程度及び傾向の変動又はボラティリティの変動の結果による保険契約の価値について

      の損失又は悪影響のリスク。死亡率の減少は保険契約の価値の上昇につながる。
     ・ 障害・疾病リスク         －病気及び回復の程度及び傾向の変動又はボラティリティの変動の結果による保険契約の

      価値についての損失又は悪影響のリスク。
     ・ 無効リスク      －無効、終了、更新及び解約の程度又はボラティリティの変動の結果による保険契約の価値につ

      いての損失又は悪影響のリスク。
     ・ 営業費用リスク        －保険契約への営業費用の程度及び傾向の変動又はボラティリティの変動の結果による保険

      契約の価値についての損失又は悪影響のリスク。
     ・ 改訂リスク      －規制要件、法的環境又は被保険者の健康状態の変化による定期的な支払いの改訂レートの水準

      及び傾向の変動の結果による保険契約の価値についての損失又は悪影響のリスク。
     ・ 大災害リスク       －極端又は特異な出来事に関連する価格決定及び想定の重大な不確定性の結果による保険契約

      の価値についての損失又は悪影響のリスク。
      各保険契約は、これらのリスクの複数へのエクスポージャーを含む可能性がある。当行グループの保険会社

     であるハンデルスバンケン・リヴは、利益分配を行う保険会社であるため、これらのリスクをはらんでいる。
     したがって、保険の購入予定者に対しては、医学的リスクの評価が行われる。
     報酬制度に関するリスク

      報酬リスクとは、報酬制度の結果として生じる損失又はその他の損害のリスクである。報酬リスクに対する
     当行グループの許容性は低く、当行グループはかかるリスクを低い水準に維持するよう努めている。変動報酬
     は注意して適用され、当行のリスク・プロファイルへ重大な影響を与える職務活動を行っている従業員には提
     供されない。
      当行グループにおいて、従業員が新たな役職に就く際及び現地の給与の見直しの際、報酬は個別に設定され
     る。当行グループに対し拘束力のある労働協約又は対応する現地の標準化された契約若しくは合意を考慮に入
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     れて、報酬は当行の給与の設定モデル及び給与の決定要素に基づいて決定される。給与の決定要素とはすなわ
     ち、業務内容及び難易度、能力及びスキル、業務実績及び成果、指導力、市場並びに当行の企業カルチャーの
     代 表者であるかである。これらの原則は何年もの間、適用されている。これらは、あらゆる階層のマネー
     ジャーが定期的に給与の見直しに参加し、当行の給与方針の実行及び各自の部門の人件費に責任を持つことを
     意味している。
     コンプライアンス・リスク

      コンプライアンス・リスクとは、当行グループが法令、規制及び内部規則、又は認められている事業慣行若
     しくは基準を遵守しないリスクをいい、これによりオペレーショナル・リスク、制裁若しくはその他の介入の
     リスク、財務損失又は当行グループの事業活動に対する信用損失が増加する可能性がある。コンプライアンス
     業務は、助言及び支援を通して当行のコンプライアンス・リスクを防ぎ、コンプライアンス・リスクを特定
     し、それらを緩和するための措置を推奨することを目的としている。
      統制機能は、グループ・コンプライアンス部並びに子会社及びその他の法的組織における地域コンプライア
     ンス部の両方で構成される。すべてのコンプライアンス部は、事業活動から独立しており、統制対象となる機
     能及び分野から組織的に分離されていなければならない。コンプライアンス部門に所属する従業員は、監視責
     任を負う事業活動の一部であるいかなる業務上の作業も行ってはならない。
      最高コンプライアンス責任者は主要な又は重要なリスクがあると判断される重要な分野について少なくとも
     四半期毎に最高経営責任者に、半期毎に取締役会のリスク委員会に、1年毎に取締役会に報告する。かかる報告
     は、特定されたリスク及び不備を管理するために事業が行った措置に係る評価をも含む。
     世界金融市場の現状及び世界の経済状況に伴うリスク

      当行グループの各事業部門は、市況の影響を受け、これにより年間及び長期の業績が変動する可能性があ
     る。かかる市況には、市場価格の不安定な動向を含む金融市場のサイクル及び銀行業界のサイクル等の経済サ
     イクル並びにCOVID-19の大流行により生じた混乱のような、地域経済及び世界経済又は商品及びサービスの自
     由な流れにおける混乱が含まれる。当行グループの業績は、金利及び為替、金融方針及び財政政策、消費者支
     出及び事業支出、人口動態並びに競争上の要因及びその他の要因の変動によっても影響を受ける。
      2007年8月から2010年にかけて経験した世界金融危機は前例のない信用及び流動性の状況を引き起こし、世界
     中の金融市場が深刻な混乱に陥った。世界金融危機により引き起こされた市場の混乱及びボラティリティの水
     準は緩和したが、このような悪化した市場状況が反復しないという保証、又は金融市場に同じような影響を及
     ぼす同様の事象が生じないという保証はない。世界金融危機が起こった場合、当行グループは、事業活動の縮
     小、資金調達費用の増大、流動性の低下、資産価値の下落、追加的な信用減損損失の発生並びに収益性及び収
     入の低下を被る可能性がある。前述のいずれの要因も、当行グループの事業、財政状態及び経営成績に重大な
     悪影響を及ぼす可能性がある。
      市況もまた、地政学的な緊張の増大及び最近のCOVID-19の大流行の影響をめぐる懸念により影響を受けてお
     り、今後も受け続けると考えられる。世界経済は、COVID-19及び関連する対策によりかなりの程度悪影響を受
     けており、今後も受け続けると予想される。
      2016年6月23日、英国は、EUを離脱するか又は加盟国として残留するかを決めるため国民投票を行い、過半数
     が離脱することに賛成票を投じた。2017年3月29日、英国は欧州連合基本条約第50条を根拠にEUに対し離脱の決
     定を正式に通知した。これにより、離脱の条件並びに将来の英国、EU間の関係性の枠組みについての正式な交
     渉期間が開始された。2018年において、英国の離脱の条件が不透明であることから、当行グループは英国の支
     店体制を子会社の体制に転換し、かかる子会社は現在、健全性規制機構から取得したライセンスに基づいて営
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     業している。当行グループは、これまでスウェーデンのライセンスに基づいて英国で営業していたため、EUの
     パスポーティングの枠組みに依存していた。
      2020年1月31日、英国は正式にEUから離脱した。英国は現在EUとの将来の関係性について交渉を行うための移
     行期間にあり、延長されなければ2020年12月31日まで続く。この移行期間において、EU法は引き続き英国にお
     いて適用され、英国は引き続きEUの単一市場へのアクセスを有する。英国及びEUの間の離脱協定の条件によれ
     ば、かかる移行期間を2020年1月31日以降さらに2年間延長する可能性の余地が残されているが、英国は現状で
     はそのような延長を禁止する法案を可決している。かかる移行期間の終了に伴い、かつ将来のEU－英国関係に
     関する合意に従い、EU法は英国において効力を失う。英国及びEUが、2020年12月31日までに将来の貿易関係に
     ついてどの程度決着をつけることができるかは不確かなままである。英国のEUとの将来の関係性をめぐる交渉
     は移行期間を通じて継続する見通しであり、したがって将来の英国、EU間の関係性をめぐっては不確実さが継
     続すると予想される。交渉手続及び移行期間が完了するまで、当行グループの事業、財政状態及び経営成績へ
     の潜在的な影響を予測することは難しいであろう。
      これらの事項の結果として当行グループが直面するリスク及び不確実性の正確な本質を予測することは不可
     能であり、これらのリスクの多くは、当行グループの統制が及ばないものである。しかしながら、市場の混乱
     及びボラティリティが当行グループの事業、経営成績及び財政状態並びに社債(本社債を含む。)に基づく当行
     の債務の履行能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
     COVID-19の大流行により、当行グループの事業、経営成績及び財政状態は重大な悪影響を受ける可能性があ

     る。
      2019年後半に中国で確認されたCOVID-19が世界中で蔓延し、アジア、ヨーロッパ、中東、北アメリカに影響
     が及んだ。2020年3月11日、世界保健機関はCOVID-19の蔓延及び深刻度はパンデミックの域に拡大したと確認し
     た。COVID-19の大流行により、当局（北欧諸国、英国及びオランダを含む。）がウイルスを封じ込めるために
     渡航禁止令及び渡航制限、外出禁止令、ロックダウン、検疫並びに企業及び職場の閉鎖など数々の措置を実施
     する結果となり、金融市場のボラティリティの著しい増加及び金融市場の下落並びにマクロ経済の見通しの著
     しい悪化へとつながった。これらの制限の継続期間は極めて不確かであり、長期化したり、より一層厳しい措
     置が導入されたりする可能性もある。このような規制は、当行グループの市場の多くで既に導入されている。
      COVID-19の蔓延により、当行グループはその業務慣行の改良を行うに至り、当行グループは当局から要求さ
     れるさらなる措置又は当行グループの従業員、顧客及びその他利害関係者にとって最善であると当行グループ
     が判断する措置を実行する可能性がある。このような方策がCOVID-19によって引き起こされたリスクを軽減す
     るのに十分であるかの確証はなく、このような方策の実施（又はそれらが不十分であること）は、当行グルー
     プのその重要な機能のいくつかを実行する能力及び当行グループのその顧客に提供する能力を害する可能性が
     ある。パンデミック及び関連する対抗策により、当行グループの複数の顧客に悪影響が及んでおり、今後も悪
     影響が及ぶ。いくつかのケースでは影響が深刻であり、続いて当行グループにも悪影響が及ぶ可能性がある
     （例えば信用力の低下及び減損の増加等を通じて）。当行グループが業務を行う管轄地域では、中央政府が
     COVID-19の大流行による影響を最も受けた経済の一部に財政支援を提供する景気刺激策を実施した。これらの
     方策の詳細、当行グループの顧客への影響及びそれによる当行グループの影響は、現段階では不明確なままで
     ある。
      COVID-19の大流行に対するスウェーデン政府の方策は、中小規模の企業に対する政府融資保証制度を含む。
     かかる制度において、政府はCOVID-19の大流行により財政的困難を経験する企業に対して銀行が新たに提供し
     た貸出金の70％を保証する予定である。かかる保証は、銀行に対して発行され、続いてそのような中小規模の
     企業に対して保証付貸出金が提供される。パンデミックにより、スウェーデンではさらなる方策が実施され
     た。かかる方策には、例えば(ⅰ)パンデミック下において企業が与信貸付を確実に利用可能とするために、銀
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     行を通じて総額500十億スウェーデン・クローネを上限に貸出金を提供するというスウェーデン中央銀行の決
     定、(ⅱ)銀行及びその他住宅ローンの提供者に対し、2021年6月まで住宅ローン返済に対し一時的な支払猶予期
     間 を与えることを許可するSFSAの決定及び(ⅲ)少なくとも2022年第1四半期まで銀行に対するカウンターシクリ
     カル資本バッファー要件を2.5％から0％に引き下げるというSFSAのさらなる決定が含まれる。
      COVID-19の経済的影響は総じて、当行グループの統制外であり、ウイルスの蔓延度、地域の当局及び国際社
     会の対応次第である。さらに、国際金融市場は非常に高いボラティリティの影響を受けており、これは2020年
     12月31日に終了する1年における当行グループの取引収益にマイナスの影響を与え、かかるボラティリティは1
     年を通して継続する可能性がある。当行グループに対するものを含め、契約上の義務に服する当行グループの
     顧客もまた、重大な悪影響を受ける可能性がある。COVID-19が当行グループの経営成績、流動性、資金調達の
     利用可能性及び財政状態に及ぼす影響の程度は、将来の進展次第であり、本有価証券報告書の日付現在極めて
     不確かで予測することはできない。これらの進展は、COVID-19の継続期間及び蔓延度、その深刻度、ウイルス
     の封じ込め又はその影響を処理するために実施された措置、ウイルスの封じ込め又はその影響を処理するため
     に実施された景気刺激策の程度及び効果並びにどれだけ迅速に、どの程度通常の経済及び事業活動を再開する
     ことができるかを含むが、これらに限られるわけではない。
     重大な悪影響を及ぼす規制上の進展により、当行グループは悪影響を受ける可能性がある。

      当行グループの事業は、スウェーデン及び当行グループが事業を行うその他の国々の法律、規制、方針及
     び／又はそれらの各解釈の変化の影響を含む、現行の規制及び関連する規制上のリスクに服している。法律及
     び規制並びに法律及び規制の施行又は解釈の方法は、ともに予測不可能であり、当行グループの制御の及ぶも
     のではなく、当行グループの事業、経営成績若しくは財政状態又は社債(本社債を含む。)に基づく当行の債務
     の履行能力に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
      当行グループの業務の多くは、現地の監督当局による監督に服している。当行グループはまた、直接適用さ
     れるEU規則及び現地の法律を通して施行されるEU指令に服している。当行グループは、欧州連合、EU離脱後の
     英国又はSFSAによる規制上の取組みの結果として、将来どのような規制上の変更が課されるか予測することが
     できない。
      当行グループが効果的に規制上のリスクを管理できない場合、当行グループの事業、経営成績若しくは財政
     状態又は社債(本社債を含む。)に基づく当行の債務の履行能力に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
     当行は、マネーロンダリング活動に関連するリスクにさらされており、マネーロンダリング防止及びテロ資金

     供与防止に関する規制の順守には、重大なコスト及び努力を要する。
      当行は、マネーロンダリング防止、腐敗防止及びテロ資金供与防止に関する規則及び規制に服している。一
     般的に、銀行が、マネーロンダリングに関して負う又はそれらに利用されるリスクは、近年世界的に増大して
     いる。マネーロンダリング防止及びテロ資金供与防止に関する規制の順守には、重大なコスト及び努力を要す
     る。これらの規則に対する違反は、当行及び当行グループにとって法的及び風評に関わる悪影響(クライアン
     ト、パートナー及びその他第三者との関係におけるものも含む。)を含め、深刻な影響を及ぼす可能性がある。
     当行は、当行における現行のマネーロンダリング防止及びテロ資金供与防止に係る方針及び手続き並びに行動
     基準(腐敗防止を含む。)は、適用規則を順守するのに基本的に適切であると判断しているが、当行は過去にお
     いて又は今後において、常にすべての適用規則を順守してきた又は順守すると保証することはできず、また、
     当行グループ全体に拡大適用されるマネーロンダリング、テロ資金供与及び腐敗を防止するための当行の方針
     及び規則が、その従業員によって常に順守されていると保証することはできない。
     当行及びその顧客は、サイバー犯罪及び詐欺に関連するリスク及び潜在的損失の危険にさらされている。

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      その他の金融機関同様、金融サービスにおけるテクノロジーの活用の拡大を受けて、当行及びその顧客は、
     当行のシステムに過負荷を掛けるように意図された攻撃を含め、犯罪目的又は悪意を持ったグループによる実
     際 のサイバー攻撃又はその企てのリスクにさらされている。これらのリスクは、当行がその商品、サービス、
     主要な機能及び流通経路のデジタル化を進めるにつれて、また、サイバー攻撃がより複雑化し、より蔓延する
     につれて増大する。当行は、サイバー攻撃によりその従業員及び／又は顧客に対する当行のシステムの運用上
     の可用性が一時的に失われるリスクにさらされており、結果として、当行の事業、経営状況、業績及び将来的
     な展望に対する重大な悪影響につながる可能性がある。
      当行が、サイバー犯罪や詐欺等の新たな脅威に対する情報セキュリティ管理に十分な投資を継続できないリ
     スクがあり、また、当行が、既知の脅威に対する管理を頑強であるようにすることを継続できないリスクがあ
     る。さらに、サイバー犯罪グループによる益々複雑化する攻撃や、顧客口座に対する詐欺行為等による当行の
     システムに対するセキュリティ侵害は、業務の中断、機密情報の漏えい、重大な財務リスク及び／又は法的リ
     スクの発生並びに当行の評価及び／又はブランド価値の棄損につながる恐れがある。加えて、当行及びその顧
     客は、カード、口座、個人情報、内部及びその他の詐欺に関連するより一層のリスクにさらされており、中に
     はより複雑で、組織化され、テクノロジーに誘発されるものも含まれる。
      これらの活動はいずれも防止したり検知したりすることが難しく、これらのリスクを軽減するための当行の
     内部方針が不適切又は非効果的である可能性がある。当行は、これらの活動又は事象により生じた損失を回復
     することができない可能性があると同時に、これらの結果として風評被害を被る恐れがあり、そのいずれもが
     当行の事業、経営状況、業績及び将来的な展望に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
     ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

     (1)業績等の概要

      下記「(3)財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」を参照のこと。
     (2)生産、受注及び販売の状況

      該当事項なし。
     (3)財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析

      本セクションに含まれる将来の見通しに関する記述は、本書提出日現在の当行の意見、見通し、目標、期待
     及び見積りに基づいている。
     2019年12月31日終了事業年度

     業績報告
      当行グループの営業利益は、1％減少して21,796百万スウェーデン・クローネ(前年度は22,013百万スウェー
     デン・クローネ)となった。為替の影響により、営業利益に146百万スウェーデン・クローネのプラスの影響が
     生じた。調整後営業利益は、55百万スウェーデン・クローネ増加した。2019年第2四半期及び第3四半期中の-
     930百万スウェーデン・クローネ(前年度はなし)に上るリストラクチャリング費用によって、当期利益に負荷が
     生じた。829百万スウェーデン・クローネ(前年度は-859百万スウェーデン・クローネ)に上る前年度のオクト
     ゴーネン利益分配制度への予備引当金は、2019年第1四半期中に戻し入れされた。
      株主資本利益率は、11.9％(前年度は12.8％)に減少した。非経常項目及び特別項目を除くと、株主資本利益
     率は、11.9％(前年度は12.4％)であった。当年度の税引後利益は、2％減少して16,925百万スウェーデン・ク
     ローネ(前年度は17,357百万スウェーデン・クローネ)となり、一株当たり利益は、8.65スウェーデン・クロー
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     ネ(前年度は8.93スウェーデン・クローネ)に減少した。C/I比率は、48.8％(前年度は47.7％)であった。普通株
     式等Tier     1比率は、18.5％(前年度は16.8％)に増加した。
     イントロダクション

      2019年において、当行は、焦点を絞り、リスクを低く維持しつつ収益性の高い成長を促進させることに加
     え、持続可能な範囲内で効率性の改善とその努力を重ねることを目標に、当行の事業の戦略的な見直しを行っ
     た。当行は、2020年においても持続可能性の観点から引き続き自身の目標を高く設定する予定である。
      当行のサービスは、自身の銀行との長期的な関係を望む、安定したキャッシュ・フローを有する顧客を依然
     として対象としており、現在は主に個人顧客、不動産会社、個人経営の会社に焦点を当てている。かかる見直
     しに基づいてなされたさらなる決定は、当行の地理的なプレゼンスを本拠地市場外に集中させること及び主に
     主要顧客のニーズがサポートされるようにするため商品ポートフォリオをさらに合理化することであった。当
     行の戦略方針に対するこれらの変更はまた、内部効率性の改善を促進し、当行のリスクレベルをさらに減少さ
     せるであろう。
      かかる見直しに続いて、当年度下半期中に多くの取組みが実施された。これらには、主要顧客事業の一部と
     はみなされていないセグメントにおける特定のエクスポージャーを縮小するという当行の決定が含まれる。か
     かる縮小により、2019年第4四半期におけるリスク・エクスポージャー額が減少し、当行の資本のさらなる強化
     に寄与した。重点的な取組みにより、信用ポートフォリオにおける信用の質の平均は、引き続き改善した。
      2019年において、手続き、統制活動及びシステムは、当行及び当行の利害関係者が金融犯罪に利用されるこ
     とを防ぐためにさらに強化された。中央部門及び地域の本部におけるかかる業務の直接費用は、ほぼ1.2十億ス
     ウェーデン・クローネに上り、2020年においてもこれらの努力は続くため、同様の費用が発生すると当行は予
     測している。加えて、同様の理由で地域の支店で実施されたかかる業務に関連する費用も存在する。
      また、2019年度下半期において当行が開始した方策も、当行が金融犯罪に利用されるリスクをさらに減少さ
     せることに寄与した。かかる効果は、本拠地市場外の事業の地理的集中及びサービス提供の合理化の両方によ
     り実現した。当行は、関連するリスクが高まると考えられる特定の支払いサービスの提供を調整している。
      同時に、当行の内部効率性を改善するための業務が強化された。かかる業務は、顧客利益及び顧客関係性と
     いう観点から当行の重大な目標を達成するためになされた改善と共に、主要な顧客向けのサービス提供を強化
     したことに並行して実施されている。顧客のデジタル環境の利用可能性を向上させると同時に、内部プロセス
     のデジタル化に係る業務もまた引き続き行われ、2020年度においてさらに強化される予定である。
      ファンド運用においては、明確な持続可能なプロファイルが、継続するプラスの業績に寄与した。2019年に
     おいて、スウェーデンにおける純流入の当行のシェアは、再びファンド運用市場における当行の既存の市場
     シェアより著しく増加した。
      当年度下半期中に開始された効率性の向上に係る方策は、2019年における当行の費用水準においてその影響
     を明示できるほど十分な時間がなかった。最初の明確な費用への影響は、2020年第1四半期において確認するこ
     とができると予想している。当行がこれまでに発表した方策により、当行の年間費用水準は、その他の条件が
     すべて同じならば、2022年までに合計で約1.5十億スウェーデン・クローネの減少となると見積もられる。かか
     る影響の3分の2は2020年の下旬までに実現されると予想している。
     営業利益のうち非経常項目及び特別項目

                                  (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                2019年度(通年)           2018年度(通年)
     非経常項目
     リストラクチャリング費用                                 -930             -
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     非継続ITシステムの減損費用                                 -29            -
     ビザ・スウェーデン・エコノミック・
     アソシエーションからの配当                                  55           198
     ユー・シー・エイ・ビーの株式売却による
     キャピタルゲイン                                  -          837
     ノルウェー及び英国における年金制度の変更                                  -          167
     非経常項目合計                                 -904           1,202
     特別項目
     オクトゴーネン利益分配制度
       前年度の引当金/戻入額                                829           -32
       当年度の引当金                                 -          -827
     特別項目合計                                 829           -859
     合計                                 -75           343
     収益

                                          (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                2019年度(通年)           2018年度(通年)            変動
     純利息収益                                32,135           31,286          3％
       うち、公的な手数料                               -2,165           -2,771         -22％
     純手数料及びコミッション収益                                10,697           10,247          4％
     金融取引による純損益                                1,299            908        43％
     その他の収益                                 433          1,329        -67％
     収益合計                                44,564           43,770          2％
      収益合計は、2％増加して44,564百万スウェーデン・クローネ(前年度は43,770百万スウェーデン・クローネ)

     となった。2019年第2四半期及び2018年第4四半期に、当行がビザ・スウェーデン・エコノミック・アソシエー
     ションより受領した55百万スウェーデン・クローネ(前年度は198百万スウェーデン・クローネ)の配当収益に加
     えて、利益に837百万スウェーデン・クローネのプラスの影響が生じた前年度の当行のユー・シー・エイ・ビー
     の株式売却の調整後、収益合計は4％増加した。
      為替の影響により、収益合計に502百万スウェーデン・クローネのプラスの影響が生じ、かかる調整後、収益
     合計の基調的な伸びは3％であった。
      純利息収益は、3％すなわち849百万スウェーデン・クローネ増加して32,135百万スウェーデン・クローネ(前
     年度は31,286百万スウェーデン・クローネ)となった。為替の影響により、純利息収益に397百万スウェーデ
     ン・クローネのプラスの影響が生じ、取引額の増加は、1,534百万スウェーデン・クローネ寄与した。利鞘の変
     動及び資金調達費用による正味の影響により、純利息収益の減少は-1,031百万スウェーデン・クローネに上
     り、そのうち-531百万スウェーデン・クローネはスウェーデン、残りはスウェーデン外の本拠地市場における
     ものであった。スウェーデンにおいて、費用合計の増加によるマイナスの影響の大半は、短期の市場金利がマ
     イナスの水準からゼロに上昇した際の資金調達関連のデリバティブによるものであった。
      公的な手数料の減少により、純利息収益に606百万スウェーデン・クローネのプラスの影響が生じたが、これ
     は-1,856百万スウェーデン・クローネ(前年度は-2,491百万スウェーデン・クローネ)に上るスウェーデンの破
     綻処理基金の手数料が635百万スウェーデン・クローネ減少したことによって説明できる。2019年度における破
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     綻処理費用は、計算基準の0.09％(前年度は0.125％)であり、2020年度におけるかかる費用は、計算基準の
     0.05％まで減少する見込みである。様々な預金保証に係る手数料を含む公的な手数料は、合計で-2,165百万ス
     ウェー   デン・クローネ(前年度は-2,771百万スウェーデン・クローネ)となった。残りの純利息収益の変動は、
     流動性ポートフォリオにおける純利息収益の-346百万スウェーデン・クローネの減少、純利息収益に-75百万ス
     ウェーデン・クローネの負荷が生じたIFRS第16号への移行及びその他資金調達の影響によるものであった。流
     動性ポートフォリオにおける純利息収益の減少は、これに相当する金融取引による純損益の増加によって相殺
     された。
      純手数料及びコミッション収益は、4％すなわち450百万スウェーデン・クローネ増加して10,697百万ス
     ウェーデン・クローネ(前年度は10,247百万スウェーデン・クローネ)となった。為替の影響により、純手数料
     及びコミッション収益に94百万スウェーデン・クローネのプラスの影響が生じた。ファンド運用手数料、カス
     トディ口座管理手数料及びその他資産管理手数料は、301百万スウェーデン・クローネすなわち6％増加して
     5,036百万スウェーデン・クローネ(前年度は4,735百万スウェーデン・クローネ)となった。仲介収益は、9％減
     少して625百万スウェーデン・クローネ(前年度は690百万スウェーデン・クローネ)となった一方、アドバイザ
     リー手数料は、255百万スウェーデン・クローネ(前年度は214百万スウェーデン・クローネ)に増加した。貸出
     手数料及び預金手数料は、5％増加して1,401百万スウェーデン・クローネ(前年度は1,340百万スウェーデン・
     クローネ)となったと同時に、純コミッションは、2％増加して2,024百万スウェーデン・クローネ(前年度は
     1,975百万スウェーデン・クローネ)となった。クレジットカード事業からの純手数料及びコミッション収益
     は、5％増加して1,310百万スウェーデン・クローネ(前年度は1,247百万スウェーデン・クローネ)となった。
      金融取引による純損益は、43％増加して1,299百万スウェーデン・クローネ(前年度は908百万スウェーデン・
     クローネ)となった。かかる増加は主に、純利息収益に生じたマイナスの影響に相当する当行の流動性ポート
     フォリオのプラスの影響によるものであり、顧客主導の固定利付債券取引の活性化もまた、プラスに寄与し
     た。
      その他の収益は、837百万スウェーデン・クローネのユー・シー・エイ・ビーの株式売却による利益の影響を
     含めた前年度の数字に対して433百万スウェーデン・クローネ(前年度は1,329百万スウェーデン・クローネ)と
     なった。
     費用

                                           (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                 2019年度(通年)           2018年度(通年)            変動
     人件費                                -13,549           -13,465          1％
       うち、リストラクチャリング費用                                 -759             -
     　うち、オクトゴーネン                                  829           -859
       うち、ノルウェー及び英国の年金制度                                  -          167
     その他費用                                 -6,524           -6,712         -3％
       うち、リストラクチャリング費用                                 -171             -
       うち、賃借料                                 -192           -828
      不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却費、
      　償却費及び減損費用                                 -1,670            -713       134％
       うち、使用権資産                                 -725             -
     費用合計                                -21,743           -20,890          4％
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     開発費用
                                           (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                 2019年度(通年)           2018年度(通年)            変動
     開発投資                                 -2,730           -2,526         8％
     　うち、人件費                                 -1,281           -1,118         15％
     　うち、その他費用                                 -1,449           -1,408         3％
     資本化費用                                 1,120            786       42％
     資本化費用後の開発投資費                                 -1,610           -1,740         -7％

      無形資産の償却費及び減損費用                                  -449           -276        63％
     開発費用                                 -2,059           -2,016         2％
     開発費用―カテゴリー別

                                           (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                  2019年通年           2018年通年           変動
     法規制の順守                                  -660           -881       -25％
     技術開発                                 -1,097            -846        30％
     事業の展開                                  -702           -543        29％
     英国及びオランダ                                  -269           -256        5％
      その他                                   -2           -
      開発投資費合計                                 -2,730           -2,526         8％
      費用合計は、4％増加して-21,743百万スウェーデン・クローネ(前年度は-20,890百万スウェーデン・クロー

     ネ)となった。為替の影響により、費用合計は-343百万スウェーデン・クローネ増加した。2019年第2四半期及
     び第3四半期において認識された-930百万スウェーデン・クローネに上るリストラクチャリング費用によって、
     当期利益に負荷が生じた。829百万スウェーデン・クローネ(前年度は-859百万スウェーデン・クローネ)に上る
     前年度のオクトゴーネン利益分配制度への予備引当金は、2019年第1四半期中に戻し入れされた。英国及びノル
     ウェーにおける年金制度の変更で生じた前年度中の非経常項目により、人件費に167百万スウェーデン・クロー
     ネのプラスの影響が生じた。為替の影響、非経常項目及び特別項目の調整後、費用合計の純増加は、5％であっ
     た。かかる増加は主に、年金費用の増加と共に当行及び当行の利害関係者を金融犯罪から保護するための業務
     をさらに強化したことによるものであった。
      無形資産の償却費を含めた開発費用は、2％増加して-2,059百万スウェーデン・クローネ(前年度は-2,016百
     万スウェーデン・クローネ)となった。当行の開発に係る費用合計は、-2,730百万スウェーデン・クローネ(前
     年度は-2,526百万スウェーデン・クローネ)であった。資本化費用は、1,120百万スウェーデン・クローネ(前年
     度は786百万スウェーデン・クローネ)に増加した。開発費用の増加は、主に技術開発及び事業の展開の増加に
     よるものである。2020年度(通年)において、当行は依然として、開発費用は2019年度と同水準であろうと見積
     る。法規制の順守に関連する開発費用が開発費用合計に占める割合は減少しており、これにより、当行はより
     柔軟に開発イニシアチブ合計の水準に適応することができる。
      当行で発生した、金融犯罪の防止に係る業務に関する費用は、-1,155百万スウェーデン・クローネ(前年度は
     -615百万スウェーデン・クローネ)に増加したが、かかる金額は中央部門及び地域の本部で発生した費用であ
     り、地域の支店で実施された業務に関連する費用は含まない。2020年度において、金融犯罪の防止に関連する
     費用の総額は、2019年度と同等であろうと予想される。
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      人件費は、1％増加して-13,549百万スウェーデン・クローネ(前年度は-13,465百万スウェーデン・クローネ)
     となった。2019年第3四半期の利益に影響が生じた合計-738百万スウェーデン・クローネのリストラクチャリン
     グ 費用は、人件費から成る。2019年第2四半期において、当行はバルト諸国の支店の閉鎖計画に-21百万ス
     ウェーデン・クローネを引き当てている。
      英国及びノルウェーにおける年金制度の変更により生じた前年度の非経常項目により、人件費に167百万ス
     ウェーデン・クローネのプラスの影響が生じた。2018年度におけるオクトゴーネンへの予備引当金戻入額は、
     829百万スウェーデン・クローネであり、2019年度における引当金は発生しなかった。2018年度の比較期間の予
     備引当金は、-859百万スウェーデン・クローネであった。為替の影響により、人件費は211百万スウェーデン・
     クローネ増加した。上記項目の調整後、人件費の純増加は5％であった。
      前述の一時的なプラスの影響を含む前年度と比較して年金費用合計は、-1,939百万スウェーデン・クローネ
     (前年度は-1,397百万スウェーデン・クローネ)に増加した。当行のIT開発に関連する人件費は、コンサルタン
     トを雇用スタッフに交代したことを要因の一部とする増加に伴い、-1,281百万スウェーデン・クローネ(前年度
     は-1,118百万スウェーデン・クローネ)に増加した。平均従業員数は、2％増加して12,548名(前年度は12,307
     名)となった。かかる増加は主に、当行の金融犯罪の防止に係る業務の継続的強化と共にIT開発及び英国の本社
     機能の継続的な拡大によるものであった。
      その他費用は、3％減少して-6,524百万スウェーデン・クローネ(前年度は-6,712百万スウェーデン・クロー
     ネ)となった。この金額は、-171百万スウェーデン・クローネのリストラクチャリング費用を含む。為替の影響
     により、その他費用は-121百万スウェーデン・クローネ増加した。
      当行の開発に係るその他費用は、-1,449百万スウェーデン・クローネ(前年度は-1,408百万スウェーデン・ク
     ローネ)であった。
      不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却費、償却費及び減損費用は、-1,670百万スウェーデン・ク
     ローネ(前年度は-713百万スウェーデン・クローネ)に増加した。IFRS第16号に従い、建物賃借料の大部分は、
     2019年度から減価償却費に項目変更された。賃借建物に係る使用権資産の減価償却費は、-725百万スウェーデ
     ン・クローネ(前年度はなし)であった。開発に関連する無形資産の償却費は、-449百万スウェーデン・クロー
     ネ(前年度は-276百万スウェーデン・クローネ)であった。
      為替の影響により、不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却費、償却費及び減損費用は-11百万ス
     ウェーデン・クローネ増加した。
      為替の影響及びリストラクチャリング費用の調整後、その他費用並びに不動産及び器具備品並びに無形資産
     の減価償却費、償却費及び減損費用の総額は6％増加した。
     信用損失

                                           (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                 2019年度(通年)           2018年度(通年)            変動
     正味信用損失                                 -1,045            -881        -164
     貸出金に対する信用損失率の割合
     (単位：％)                                  0.04           0.04
      正味信用損失は、-1,045百万スウェーデン・クローネ(前年度は-881百万スウェーデン・クローネ)であっ

     た。信用損失の多くは、スウェーデンの単一エクスポージャーによるものであった。信用損失率は、0.04％(前
     年度も0.04％)であった。
     税金等

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      2019年度(通年)の税率は22.3％(前年度は21.2％)であった。2019年度現在、スウェーデンにおける法人税率
     は、21.4％(前年度は22.0％)であった。税控除することができない劣後ローンの利息費用は、法人税率と比較
     し て、税率に1.4パーセント・ポイントの影響が生じた。
     事業の展開

      個人への貸出金の平均額は、5％すなわち110十億スウェーデン・クローネ増加して2,284十億スウェーデン・
     クローネ(前年度は2,174十億スウェーデン・クローネ)となった。このうち22十億スウェーデン・クローネは、
     為替の影響によるものであった。個人への貸出金は、5％増加して1,194十億スウェーデン・クローネ(前年度は
     1,139十億スウェーデン・クローネ)となり、法人への貸出金もまた5％増加して1,090十億スウェーデン・ク
     ローネ(前年度は1,035十億スウェーデン・クローネ)となった。
      預金及び借入金の平均額は、6％すなわち60十億スウェーデン・クローネ増加して1,143十億スウェーデン・
     クローネ(前年度は1,083十億スウェーデン・クローネ)となった。為替の影響により、平均額に16十億スウェー
     デン・クローネのプラスの影響が生じた。個人からの預金の平均額は9％増加して509十億スウェーデン・ク
     ローネ(前年度は466十億スウェーデン・クローネ)となったと同時に、法人からの預金は3％増加して、634十億
     スウェーデン・クローネ(前年度は617十億スウェーデン・クローネ)となった。
      2019年度末における当行グループの管理下にある資産の総額は767十億スウェーデン・クローネ(前年度は619
     十億スウェーデン・クローネ)であった。当年度中の当行のミューチュアル・ファンドへの純流入は28.3十億ス
     ウェーデン・クローネ(前年度は21.2十億スウェーデン・クローネ)であり、そのうち1.0十億スウェーデン・ク
     ローネ(前年度は8.2十億スウェーデン・クローネ)はスウェーデン外の本拠地市場からのものであった。
     資金調達及び流動性

      当年度中の社債発行は、177十億スウェーデン・クローネ(前年度は247十億スウェーデン・クローネ)に上
     り、そのうち144十億スウェーデン・クローネ(前年度は161十億スウェーデン・クローネ)はカバード・ボン
     ド、28十億スウェーデン・クローネ(前年度は70十億スウェーデン・クローネ)はシニア債及び5十億スウェーデ
     ン・クローネ(前年度は劣後ローンで16十億スウェーデン・クローネ)は永久劣後ローンで構成された。
      当行には、多くの流動資金、住宅ローン及び担保に供されていないその他の資産があり、したがって当行の
     シニアレンダーが保護されることを示している。当年度末、すべての市場からの無担保資金調達額に対する担
     保に供されていない資産の割合は、238％(2019年第3四半期末は232％)であった。
      当行の流動性は、高い水準にある。中央銀行に預け入れられた現金資金及び流動資産は346十億スウェーデ
     ン・クローネ(2019年第3四半期末は361十億スウェーデン・クローネ)であったと同時に、流動債券及びその他
     の流動資産の額は合計で142十億スウェーデン・クローネ(2019年第3四半期末は210十億スウェーデン・クロー
     ネ)となった。
      当年度末、欧州委員会による委任規則に基づき計算された当行グループのLCRは、147％(2019年第3四半期末
     は149％)であった。当年度末における安定調達比率(NSFR)は、CRR                                  2に基づき113％(2019年第3四半期末は
     112％)であった。
     資本

      当行の資本目標は、通常の状況下において当行の普通株式等Tier                                  1比率が、SFSAから当行に対して伝達され
     た普通株式等Tier          1資本要件を1から3パーセント・ポイント上回ることである。
      2019年第4四半期末における普通株式等Tier                       1比率は、18.5％であった。当行の評価に基づく同日のSFSAの普
     通株式等Tier       1要件は15.8％すなわち113十億スウェーデン・クローネであり、そのうち3.9％すなわち28十億
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
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     スウェーデン・クローネは第二の柱における普通株式等Tier                                1比率から成る。したがって、当行の資本は目標
     範囲内であった。
      SFSAは、スウェーデンにおける商業用不動産を担保とした貸出しに係る資本要件の引き上げに関する覚書を
     2020年1月28日付で発表した。当行の見積もりは、2020年第3四半期に予想される実施により、第二の柱におけ
     る追加を通じて、普通株式等Tier                  1資本要件が約0.4パーセント・ポイント上昇するというものである。
      ノルウェーにおいては、当局が商業用不動産を担保とした貸出しに係る資本要件の引き上げの導入を決定し
     た。これは、2020年の遅い時期に第一の柱において導入される予定であり、当行のリスク・エクスポージャー
     額を増加させるであろう。当行は、導入によって普通株式等Tier                                  1資本要件に対するバッファーは、約0.4パー
     セント・ポイント減少すると考えている。
     2018年12月31日と比較した2019年12月31日の資本連結状況

                                           (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                2019年12月31日現在           2018年12月31日現在             変動
     普通株式等Tier        1比率、CRR                         18.5％           16.8％         1.7
     自己資本比率合計、CRR                                 23.2％           21.0％         2.2
     リスク・エクスポージャー額、CRR                                716,462           707,579          1％
     普通株式等Tier        1資本                         132,731           118,810          12％
     自己資本合計                                166,060           148,659          12％
      自己資本合計は166十億スウェーデン・クローネ(前年度は149十億スウェーデン・クローネ)であり、当行の

     自己資本比率合計は23.2％(前年度は21.0％)であった。
      普通株式等Tier         1資本は133十億スウェーデン・クローネ(前年度は119十億スウェーデン・クローネ)であっ
     た一方、普通株式等Tier             1比率は18.5％(前年度は16.8％)であった。
      直近12ヶ月間における利益は、提案した配当金の控除後、普通株式等Tier                                      1比率を0.8パーセント・ポイント
     上昇させた。
      残存する個人所有の転換可能社債の転換は、0.4パーセント・ポイント寄与した。エクスポージャー額の増加
     により、普通株式等Tier             1比率は0.1パーセント・ポイント下落した。
      顧客及び貸出高の移転の正味の影響により、0.1パーセント・ポイントのプラスの影響が生じた。純年金にお
     ける変動に0.5パーセント・ポイントのプラスの影響が生じた。債券のバスケットに基づくスウェーデンにおけ
     る年金債務に対する割引率は、1.7％(前年度は2.0％)であった。年金システムの資産は、当年度中にバランス
     を取り戻し、結果としてシステムのボラティリティが減少した。為替の影響はなく、IFRS第16号の導入は、-
     0.1パーセント・ポイント寄与した。その他の影響(正味)は、0.1パーセント・ポイント寄与した。
     経済資本及び利用可能な財源

      当行の自己資本の必要性に関する内部評価は、当行の所要自己資本、ストレステスト及び当行の経済資本
     (EC)に係るモデルに基づいている。これは当行の利用可能な財源(AFR)に関連して測定される。取締役会は、当
     行グループのAFR/EC比率は120％を上回らなければならない旨を定めている。2019年第4四半期末、当行グルー
     プのECは合計で57.2十億スウェーデン・クローネ(前年度は61.4十億スウェーデン・クローネ)となったと同時
     に、AFRは179.9十億スウェーデン・クローネ(前年度は181.1十億スウェーデン・クローネ)であった。したがっ
     て、AFR/EC比率は314％(前年度は295％)であった。連結では、ECは合計で27.4十億スウェーデン・クローネ(前
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     年度は31.1十億スウェーデン・クローネ)となり、AFRは176.1十億スウェーデン・クローネ(前年度は178.4十億
     スウェーデン・クローネ)であった。
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             *
     事業セグメント
      *

      ：2020年第1四半期中に再編成が実施され、それに伴いファンド運用グループにおける金融商品、通貨及び
      商品のプロダクト・オーナーシップ及びビジネス・サポート業務が、グループ商品・サービス部からハンデ
      ルスバンケン・キャピタル・マーケットに移された。同時に、グループ商品・サービス部内の残りの業務
      は、「   その他の部門       」からハンデルスバンケン・スウェーデンのセグメントに移された。
      このセクションにおける説明や数値は、上記の再編成を反映するために調整されていない。

                                                 (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                           本拠地市場
     2019年度                                               そ   調整
     における         スウェーデン       英国    ノルウェー     デンマーク     フィンランド      オランダ     キャピタル・       の   及び
     事業セグメント報告                                         マーケッツ      他   消去    合計
     収益合計            22,192     7,029     4,444     2,288     2,021      986      5,760   -156       44,564
     費用合計            -8,318     -4,350     -1,611     -1,360     -1,108      -683      -3,754   -325   -234   -21,743
     信用損失控除前利益            13,874     2,679     2,833      928     913     303      2,006   -481   -234   22,821
     営業利益            12,811     2,690     2,740      937    1,015      300      2,015   -478   -234   21,796
     利益配分後の営業利益            14,823     2,732     2,864     1,009     1,190      302       -412   -478   -234   21,796
      セグメント報告並びにその他並びに調整及び消去の列の項目の記載に適用される原則は、下記「第6－1－(1)                                                   連結財務

     書類－注記G44」で詳述される。
                                                 (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                           本拠地市場
     2018年度                                               そ   調整
     における         スウェーデン       英国    ノルウェー     デンマーク     フィンランド      オランダ     キャピタル・       の   及び
     事業セグメント報告                                         マーケッツ      他   消去    合計
     収益合計           21,664     6,476     4,340     2,304     1,878      858      5,333   917      43,770
     費用合計           -8,145     -3,709     -1,551     -1,368     -1,018      -592      -3,389   -1,048    -70   -20,890
     信用損失控除前利益           13,519     2,767     2,789      936     860     266      1,944   -131    -70   22,880
     営業利益           13,322     2,641     2,380      946     688     280      1,954   -128    -70   22,013
     利益配分後の営業利益           15,205     2,673     2,507     1,016      871     282       -343   -128    -70   22,013
      2019年第1四半期中、再編成が実施された。これにより、事業セグメントであるハンデルスバンケン・スウェーデン及び

     ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツの特定の業務が、グループIT部及び新設のグループ商品・サービス部に移さ
     れた。グループIT部及びグループ商品・サービス部に関連する収益及び費用は、その他の部門において報告される。そのた
     め、比較数値は調整されている。同時に、事業セグメントへの内部資本配分のモデルも幾分か調整されている。
      1
      　収益合計に含まれる内部収益は、その他の事業部門及び上表のその他の間における取引による収益を含む。利息収益
     及び利息費用は収益として純額で報告されており、これは内部収益が事業部門及び上表のその他の間における内部の資金調
     達費用の純額を含むことを意味する。
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     ハンデルスバンケン・スウェーデン
                                           (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                                        変動
                                   2019年度合計          2018年度合計          (単位：％)
     純利息収益                                 17,503          16,988         3
     純手数料及びコミッション収益                                  4,152          3,995         ▶
     金融取引による純損益                                   485          626       -23
     その他の収益                                   52          55       -5
     収益合計                                 22,192          21,664         2
     人件費                                 -3,429          -3,428         0

     その他費用                                  -849         -1,036        -18
     内部購入及び売却されたサービス                                 -3,743          -3,616         ▶
     不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却費、
     　償却費及び減損損失                                  -297          -65       357
     費用合計                                 -8,318          -8,145         2
     信用損失控除前利益                                 13,874          13,519         3

     正味信用損失                                 -1,069           -202       429

     不動産及び器具備品並びに無形資産の処分損益                                    6          5      20
     営業利益                                 12,811          13,322         -4
     利益配分                                  2,012          1,883         7

     利益配分後の営業利益                                 14,823          15,205         -3
     内部収益                                   138         -632

     C/I比率(単位：％)                                  34.4          34.6
     信用損失率(単位：％)                                  0.08          0.02
     資産                                1,921,187          1,831,844           5

     負債                                1,835,508          1,746,592           5
     割当済資本                                 85,679          85,252         1
     割当済資本に係る利益率(単位：％)                                  14.0          14.4
     平均従業員数                                  3,841          3,985        -4

     支店数                                   383          390       -2
                                           (単位：十億スウェーデン・クローネ)

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                                                        変動
     取引額、スウェーデン国内の平均額                               2019年度          2018年度         (単位：％)
              1
     一般顧客への貸出金                                  1,387          1,339         ▶
      個人                                  859          828        ▶
       うち住宅ローン                                 814          780        ▶
      法人                                  528          511        3
       うち住宅ローン                                 329          301        9
     一般顧客からの預金                                   647          592        9

      うち個人                                  375          346        8
      うち法人                                  272          246       11
     1
     　国債局に対する貸出金を除く。
     業績

      営業利益は、4％減少して12,811百万スウェーデン・クローネ(前年度は13,322百万スウェーデン・クローネ)
     となったが、これは信用損失の増加によるものであった。信用損失控除前利益は、3％増加した。割当済資本に
     係る利益率は、14.0％(前年度は14.4％)に減少した。C/I比率は、34.4％(前年度は34.6％)であった。
      純利息収益は、3％すなわち515百万スウェーデン・クローネ増加して17,503百万スウェーデン・クローネ(前
     年度は16,988百万スウェーデン・クローネ)となった。公的な手数料は、主に破綻処理基金の手数料の減少によ
     り、261百万スウェーデン・クローネ減少して-1,101百万スウェーデン・クローネ(前年度は-1,362百万ス
     ウェーデン・クローネ)となった。貸出高の増加により、純利息収益は665百万スウェーデン・クローネ増加し
     たと同時に、預金高の増加は162百万スウェーデン・クローネ寄与した。残りの純利息収益の変動は主に、-531
     百万スウェーデン・クローネに上る利鞘の変動及び資金調達費用の純額のマイナスの寄与によるものであっ
     た。
      純手数料及びコミッション収益は、4％すなわち157百万スウェーデン・クローネ増加して4,152百万スウェー
     デン・クローネ(前年度は3,995百万スウェーデン・クローネ)となったと同時に、ミューチュアル・ファンド手
     数料は75百万スウェーデン・クローネ増加して915百万スウェーデン・クローネ(前年度は840百万スウェーデ
     ン・クローネ)となった。カストディ口座及びその他の資産運用に係るコミッション収益は、25百万スウェーデ
     ン・クローネ増加した。保険手数料は、3百万スウェーデン・クローネ増加した。支払いに係る純手数料及びコ
     ミッション収益は、31百万スウェーデン・クローネ増加した。
      費用合計は、2％増加して-8,318百万スウェーデン・クローネ(前年度は-8,145百万スウェーデン・クローネ)
     となった。人件費は、-3,429百万スウェーデン・クローネ(前年度は-3,428百万スウェーデン・クローネ)と大
     きな変動はなかった。平均従業員数は、4％減少して3,841名(前年度は3,985名)となった。IFRS第16号に従い、
     建物賃借料の大部分は現在減価償却費として計上されている。
      正味信用損失は、-1,069百万スウェーデン・クローネ(前年度は-202百万スウェーデン・クローネ)であっ
     た。かかる損失の多くは、単一エクスポージャーによるものであった。信用損失率は、0.08％(前年度は
     0.02％)であった。
     事業の展開

      当行グループは当年度において、スウェーデンの住宅ローン市場における新規貸出金に関して、市場シェア
     の16.8％に相当する最大のプレーヤーであった。当行グループは3年連続で、スウェーデンにおけるミューチュ
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     アル・ファンド市場における純流入に関して、市場シェアの21％に相当する最大のプレーヤーであった。加え
     て、スウェーデンにおける銀行口座への個人による新規貯蓄に関して、当行は当年度において、市場シェアの
     24.3％   に相当する最大のプレーヤーであった。
      当行の持続可能性に係る業務の一環として、2019年第4四半期にグリーン住宅ローンが追加されたことによ
     り、顧客向けサービスの提供が拡張された。エネルギー効率が良い又は環境に配慮していると認定された住宅
     を保有する顧客は、自らの住宅ローンに関して金利の引き下げを申請することができる。グリーン住宅ローン
     の適用を受けるためには、当該顧客の住宅は、エネルギーAクラス若しくはエネルギーBクラスに該当している
     か、ノルディック・スワン・エコラベルを付与されているか、又はスウェーデン・グリーン・ビルディング・
     カウンシルの基準に基づいてゴールド若しくはシルバーのカテゴリーに分類されている必要がある。
      個人への住宅ローンの平均額は、4.4％増加して814十億スウェーデン・クローネ(前年度は780十億スウェー
     デン・クローネ)となったと同時に、個人からの預金は8.4％増加して375十億スウェーデン・クローネ(前年度
     は346十億スウェーデン・クローネ)となった。したがって当行は、個人からの預金に係る市場における当行の
     シェアを引き続き増加させた。法人への貸出金の平均額は、3.3％増加して528十億スウェーデン・クローネ(前
     年度は511十億スウェーデン・クローネ)となったと同時に、法人からの預金は10.6％増加して272十億スウェー
     デン・クローネ(前年度は246十億スウェーデン・クローネ)となった。
      スウェーデンにおける当行グループのミューチュアル・ファンドへの新規資金流入額は、スウェーデンにお
     けるミューチュアル・ファンド市場における当行グループのシェアである11％と比較して、市場シェアの21％
     (前年度は24％)に相当する合計27.3十億スウェーデン・クローネ(前年度は13.0十億スウェーデン・クローネ)
     となった。したがって、昨年度と同様に、当行はスウェーデンにおけるミューチュアル・ファンド市場におけ
     る新規資金流入額に関して、最大のプレーヤーとなった。
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     ハンデルスバンケン英国
                                           (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                                        変動
                                   2019年度合計          2018年度合計          (単位：％)
     純利息収益                                  6,029          5,555         9
     純手数料及びコミッション収益                                   777          704       10
     金融取引による純損益                                   222          210        6
     その他の収益                                    1          7      -86
     収益合計                                  7,029          6,476         9
     人件費                                 -2,384          -1,970         21

     その他費用                                  -962          -881        9
     内部購入及び売却されたサービス                                  -758          -786        -4
     不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却費、
     　償却費及び減損損失                                  -246          -72       242
     費用合計                                 -4,350          -3,709         17
     信用損失控除前利益                                  2,679          2,767        -3

     正味信用損失                                   10         -125

     不動産及び器具備品並びに無形資産の処分損益                                    1         -1
     営業利益                                  2,690          2,641         2
     利益配分                                   42          32       31

     利益配分後の営業利益                                  2,732          2,673         2
     内部収益                                 -1,549          -1,086        -43

     C/I比率(単位：％)                                  61.5          57.0
     信用損失率(単位：％)                                  -0.01          0.06
     資産                                 444,290          384,417         16

     負債                                 426,997          369,536         16
     割当済資本                                 17,293          14,881         16
     割当済資本に係る利益率(単位：％)                                  13.3          14.7
     平均従業員数                                  2,361          2,230         6

     支店数                                   207          208        0
                                                  (単位：百万英ポンド)

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                                                            有価証券報告書
                                                       変動
     取引額、英国の平均額                              2019年度          2018年度         (単位：％)
     一般顧客への貸出金                                 21,380          20,284         5
     　うち個人                                  6,674          6,544         2
     　うち法人                                 14,706          13,740         7
     一般顧客からの預金                                 15,264          13,825         10

      うち個人                                 4,787          4,612         ▶
      うち法人                                10,477          9,213        14
     業績

      営業利益は、2％すなわち49百万スウェーデン・クローネ増加して2,690百万スウェーデン・クローネ(前年度
     は2,641百万スウェーデン・クローネ)となった。2018年第1四半期に実施された英国の年金制度への変更に起因
     して、141百万スウェーデン・クローネの一時的なプラスの影響が生じた。かかる調整後、72百万スウェーデ
     ン・クローネのプラスの為替の影響が相まって、営業利益は5％すなわち118百万スウェーデン・クローネ増加
     した。割当済資本に係る利益率は、13.3％(前年度は14.7％)であった。C/I比率は、61.5％(前年度は57.0％)に
     増加した。
      収益合計は、9％すなわち553百万スウェーデン・クローネ増加して7,029百万スウェーデン・クローネ(前年
     度は6,476百万スウェーデン・クローネ)となった。現地通貨では、収益合計は4％増加した。
      純利息収益は、9％すなわち474百万スウェーデン・クローネ改善して6,029百万スウェーデン・クローネ(前
     年度は5,555百万スウェーデン・クローネ)となった。為替の影響により、純利息収益は214百万スウェーデン・
     クローネ増加し、現地通貨では、純利息収益は4％増加した。取引額の増加により、346百万スウェーデン・ク
     ローネのプラスの影響が生じた。利鞘の変動及び資金調達費用の純額により、純利息収益は159百万スウェーデ
     ン・クローネ減少した。英国の事業は、もはやスウェーデンの預金保証の手数料(-19百万スウェーデン・ク
     ローネ)の影響を受けず、公的な手数料は、合計-163百万スウェーデン・クローネ(前年度は-232百万スウェー
     デン・クローネ)となった。2020年度からは、スウェーデンの破綻処理基金の手数料によっても、もはや英国の
     利益にマイナスの影響が生じることはないであろう。
      純手数料及びコミッション収益は、10％増加して777百万スウェーデン・クローネ(前年度は704百万スウェー
     デン・クローネ)となったが、これは主に、ハートウッド・ウェルス・マネジメントにおける資産管理手数料及
     びアドバイザリー手数料が8％増加して345百万スウェーデン・クローネ(前年度は319百万スウェーデン・ク
     ローネ)となったことによるものであった。ハートウッド・ウェルス・マネジメントが運用する資産の総額は、
     合計4.0十億英ポンド(前年度は3.5十億英ポンド)となった。
      費用合計は、17％増加して-4,350百万スウェーデン・クローネ(前年度は-3,709百万スウェーデン・クロー
     ネ)となった。現地通貨では、費用合計は13％増加した。
      人件費は、414百万スウェーデン・クローネ増加して-2,384百万スウェーデン・クローネ(前年度は-1,970百
     万スウェーデン・クローネ)となった。この増加のうち、107百万スウェーデン・クローネは英ポンドの上昇に
     よるものであった。前述の昨年実施された年金制度への変更及び為替の影響の調整後、人件費は8％増加した。
     平均従業員数は、6％増加して2,361名(前年度は2,230名)となった。
      その他費用は、81百万スウェーデン・クローネ増加して-962百万スウェーデン・クローネ(前年度は-881百万
     スウェーデン・クローネ)となった。その他費用の増加は、主にハンデルスバンケン・ピー・エル・シーの設立
     及び引き続き行われている金融犯罪の防止に係る業務によるものである。
      IFRS第16号に従い、建物賃借料の大部分は現在減価償却費として計上されている。
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
      正味信用損失は正味回収額で構成され、合計10百万スウェーデン・クローネ(前年度は-125百万スウェーデ
     ン・クローネ)となった。信用損失率は、-0.01％(前年度は0.06％)であった。
     事業の展開

      取引額は引き続き増加した。個人からの預金の平均額は4％増加したと同時に、個人への貸出金は2％増加し
     た。全体として、貸出金の平均額は5％増加して21.4十億英ポンドとなったと同時に、預金合計は10％増加して
     15.3十億英ポンドとなった。
      当年度におけるハートウッド・ウェルス・マネジメントへの新規流入額は、合計120百万英ポンド(前年度は
     229百万英ポンド)となった。
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     ハンデルスバンケン・ノルウェー
                                           (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                                        変動
                                   2019年度合計          2018年度合計          (単位：％)
     純利息収益                                  3,957          3,832         3
     純手数料及びコミッション収益                                   415          413        0
     金融取引による純損益                                   63          88      -28
     その他の収益                                    9          7      29
     収益合計                                  4,444          4,340         2
     人件費                                  -884          -824        7

     その他費用                                  -190          -250       -24
     内部購入及び売却されたサービス                                  -443          -460        -4
     不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却費、
     　償却費及び減損損失                                   -94          -17       453
     費用合計                                 -1,611          -1,551         ▶
     信用損失控除前利益                                  2,833          2,789         2

     正味信用損失                                   -99         -413       -76

     不動産及び器具備品並びに無形資産の処分損益                                    6          ▶
     営業利益                                  2,740          2,380        15
     利益配分                                   124          127       -2

     利益配分後の営業利益                                  2,864          2,507        14
     内部収益                                 -3,596          -2,572        -40

     C/I比率(単位：％)                                  35.3          34.7
     信用損失率(単位：％)                                  0.02          0.17
     資産                                 285,175          262,164          9

     負債                                 264,894          244,395          8
     割当済資本                                 20,281          17,769         14
     割当済資本に係る利益率(単位：％)                                  12.0          11.5
     平均従業員数                                   699          697        0

     支店数                                   47          49       -4
                                            (単位：十億ノルウェー・クローネ)

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                                                            有価証券報告書
                                                        変動
     取引額、ノルウェーの平均額                              2019年度          2018年度         (単位：％)
     一般顧客への貸出金                                  261.2          249.7         5
     　うち個人                                  96.2          91.4         5
     　うち法人                                  165.0          158.3         ▶
     一般顧客からの預金                                  69.1          64.0         8

       うち個人                                 21.6          20.6         5
       うち法人                                 47.5          43.4         9
     業績

      営業利益は、15％増加して2,740百万スウェーデン・クローネ(前年度は2,380百万スウェーデン・クローネ)
     となった。スウェーデン・クローネの下落により、営業利益に11百万スウェーデン・クローネのプラスの影響
     が生じた。割当済資本に係る利益率は、12.0％(前年度は11.5％)であった。C/I比率は、35.3％(前年度は
     34.7％)であった。
      収益合計は、2％増加して4,444百万スウェーデン・クローネ(前年度は4,340百万スウェーデン・クローネ)と
     なり、このうち21百万スウェーデン・クローネは為替変動によるものであった。現地通貨では、収益合計の伸
     びは2％であった。
      純利息収益は、125百万スウェーデン・クローネすなわち3％増加して3,957百万スウェーデン・クローネ(前
     年度は3,832百万スウェーデン・クローネ)となった。為替の影響により、純利息収益に19百万スウェーデン・
     クローネのプラスの影響が生じた。取引額の増加により、159百万スウェーデン・クローネのプラスの影響が生
     じた。利鞘の変動及び資金調達費用の純額により、純利息収益は117百万スウェーデン・クローネ減少した。マ
     イナスの影響の一部は、当行がノルウェーにおいて実施した顧客利息の引き上げが、ノルウェー法に従い、そ
     の発表後一定期間が経過するまで有効とならなかったことに起因する。スウェーデンの破綻処理基金の手数料
     は78百万スウェーデン・クローネ減少し、預金保証と合わせて、公的な手数料により、純利息収益に-209百万
     スウェーデン・クローネ(前年度は-283百万スウェーデン・クローネ)の負荷が生じた。
      純手数料及びコミッション収益は、為替変動が2百万スウェーデン・クローネのプラスの影響をもたらしたこ
     とにより、わずかに増加して415百万スウェーデン・クローネ(前年度は413百万スウェーデン・クローネ)と
     なった。
      金融取引による純損益は、合計63百万スウェーデン・クローネ(前年度は88百万スウェーデン・クローネ)と
     なった。
      人件費は、7％すなわち60百万スウェーデン・クローネ増加して-884百万スウェーデン・クローネ(前年度は-
     824百万スウェーデン・クローネ)となり、そのうち5百万スウェーデン・クローネは為替変動によるものであっ
     た。2018年第4四半期において、ノルウェーの業務における確定拠出年金制度への移行の結果、人件費は26百万
     スウェーデン・クローネ減少した。これら双方の影響の調整後、人件費は3％増加した。平均従業員数は、699
     名(前年度は697名)であり、変動はなかった。
      IFRS第16号に従い、建物賃借料の大部分は現在減価償却費として計上されている。
      正味信用損失は、-99百万スウェーデン・クローネ(前年度は-413百万スウェーデン・クローネ)であり、信用
     損失率は、0.02％(前年度は0.17％)であった。
     事業の展開

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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
      効率性の向上及びデジタル化のための業務は引き続き行われた。その例として、残高、支払い、通貨及び流
     動性について明確な概要を法人顧客に提供する金融ポータルであるハンデルスバンケン・インサイトが、2019
     年第4四半期に導入された。
      また別の例として、「Digital                on-boarding」が挙げられる。当年度における当行の新規の個人顧客のうち、
     68％がこのデジタル・セルフサービス・チャンネルを利用して当行の顧客となった。より効率化したプロセス
     と並行して、このチャンネルは事務手続きの大幅な削減を通じて、支店従業員に時間の余裕をもたらした。も
     たらされた余裕時間は代わりに、とりわけプライベート・バンキングにおけるアドバイザリー・サービスの利
     便性の向上に充てられている。
      およそ100名ものプライベート・バンキング・アドバイザーが既にトレーニングを受けており、今では当行は
     かかるアドバイザーが各支店に最低1名在籍するようにしている。当行のプライベート・バンキング・サービス
     は、ノルウェーにおいて大きな潜在力を有している。すなわち、当行の個人顧客の5分の1近くが、1百万ノル
     ウェー・クローネを超える総収入を有している。
      個人への貸出金及び個人からの預金の両方の平均額が5％増加した。全体として、貸出金の平均額は5％増加
     して261.2十億ノルウェー・クローネとなったと同時に、預金合計は8％増加して69.1十億ノルウェー・クロー
     ネとなった。
      当年度において、ノルウェーにおける当行グループのミューチュアル・ファンドへの新規資金流入額は、合
     計0.7十億スウェーデン・クローネ(前年度は2.0十億スウェーデン・クローネ)となった。
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                                                            有価証券報告書
     ハンデルスバンケン・デンマーク
                                           (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                                        変動
                                   2019年度合計          2018年度合計          (単位：％)
     純利息収益                                  1,666          1,713        -3
     純手数料及びコミッション収益                                   516          478        8
     金融取引による純損益                                   98         103       -5
     その他の収益                                    8         10      -20
     収益合計                                  2,288          2,304        -1
     人件費                                  -768          -782        -2

     その他費用                                  -140          -214       -35
     内部購入及び売却されたサービス                                  -403          -364        11
     不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却費、
     　償却費及び減損損失                                   -49          -8
     費用合計                                 -1,360          -1,368         -1
     信用損失控除前利益                                   928          936       -1

     正味信用損失                                    3          5      -40

     不動産及び器具備品並びに無形資産の処分損益                                    6          5      20
     営業利益                                   937          946       -1
     利益配分                                   72          70       3

     利益配分後の営業利益                                  1,009          1,016        -1
     内部収益                                  -240          -209       -15

     C/I比率(単位：％)                                  57.6          57.6
     信用損失率(単位：％)                                  -0.01          -0.01
     資産                                 131,170          122,915          7

     負債                                 124,060          116,451          7
     割当済資本                                  7,110          6,464        10
     割当済資本に係る利益率(単位：％)                                  12.0          12.7
     平均従業員数                                   600          615       -2

     支店数                                   56          56       0
                                            (単位：十億デンマーク・クローネ)

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                                                            有価証券報告書
                                                        変動
     取引額、デンマークの平均額                               2019年度          2018年度         (単位：％)
     一般顧客への貸出金                                   77.8          75.5        3
     　うち個人                                   47.6          46.4        3
     　うち法人                                   30.2          29.1        ▶
     一般顧客からの預金                                   35.6          34.0        5

      うち個人                                  15.5          13.9        12
      うち法人                                  20.1          20.1        0
     業績

      営業利益は、1％すなわち9百万スウェーデン・クローネ減少して937百万スウェーデン・クローネ(前年度は
     946百万スウェーデン・クローネ)となった。スウェーデン・クローネの下落により、営業利益は26百万ス
     ウェーデン・クローネ増加した一方、現地通貨では、営業利益は4％減少した。割当済資本に係る利益率は、
     12.0％(前年度は12.7％)であった。C/I比率は、57.6％(前年度も57.6％)であった。
      純利息収益は、3％すなわち47百万スウェーデン・クローネ減少して1,666百万スウェーデン・クローネ(前年
     度は1,713百万スウェーデン・クローネ)となったが、スウェーデン・クローネ安により49百万スウェーデン・
     クローネ増加した。現地通貨では、純利息収益は6％減少した。取引額の増加により、純利息収益に55百万ス
     ウェーデン・クローネのプラスの影響が生じた。利鞘の変動及び資金調達費用の純額により、純利息収益は153
     百万スウェーデン・クローネ減少した。スウェーデンの破綻処理基金の手数料は、前年度と比較して27百万ス
     ウェーデン・クローネ減少し、預金保証と合わせて、公的な手数料により、純利息収益に-84百万スウェーデ
     ン・クローネ(前年度は-109百万スウェーデン・クローネ)の負荷が生じた。
      純手数料及びコミッション収益は、8％増加して516百万スウェーデン・クローネ(前年度は478百万スウェー
     デン・クローネ)となった。為替変動により15百万スウェーデン・クローネのプラスの影響が生じ、現地通貨で
     は、ほぼすべての事業分野における高水準の活動により、純手数料及びコミッション収益は5％増加した。
      金融取引による純損益は、合計98百万スウェーデン・クローネ(前年度は103百万スウェーデン・クローネ)と
     なった。
      費用合計は、1％減少して-1,360百万スウェーデン・クローネ(前年度は-1,368百万スウェーデン・クローネ)
     となった。為替変動により費用合計は41百万スウェーデン・クローネ増加し、現地通貨では、費用合計は4％減
     少した。人件費は、2％減少して-768百万スウェーデン・クローネ(前年度は-782百万スウェーデン・クローネ)
     となったが、現地通貨では、減少は5％であった。2018年度において、利益に-42百万スウェーデン・クローネ
     に上る経常外の人件費による負荷が生じた。平均従業員数は、2％減少して600名(前年度は615名)となった。
      IFRS第16号に従い、建物賃借料の大部分は現在減価償却費として計上されている。
      正味信用損失は、わずかな正味回収額で構成され、3百万スウェーデン・クローネ(前年度は5百万スウェーデ
     ン・クローネ)であった。信用損失率は、-0.01％(前年度も-0.01％)であった。
     事業の展開

      単純化、効率性の向上、デジタル化及び顧客体験の改善のための業務は引き続き行われており、そのイニシ
     アティブの一つが個人顧客及び法人顧客の双方を対象としたシステム・サポートの改善である。新規導入され
     るものには、デジタル署名機能の拡張や子供を対象とした「My                                 Money」アプリにおける機能の改善が含まれて
     いる。既に公表されているとおり、個人向けのデジタル投資アドバイスの案内の新しい機能も当年度上半期に
     リリースされた。
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
      2019年第4四半期中、すべての個人顧客の電子メールの安全性を確保するための自動接続と、カードの発行に
     係る審査を管理するためのデジタル・ソリューションが導入された。
      プライベート・バンキングのセグメントに対するより一層の注力は、当年度中の堅調な成長につながり、顧
     客の数は18％増加した。
      当行には、引き続き新規資金及び新規顧客が安定的に流入した。個人からの預金の平均額は12％増加したと
     同時に、個人への貸出金は3％増加した。全体として、貸出金の平均額は3％増加して77.8十億デンマーク・ク
     ローネとなったと同時に、預金合計は5％増加して35.6十億デンマーク・クローネとなった。
      当行グループのデンマークにおけるミューチュアル・ファンドへの新規資金流入額は、合計で-0.2十億ス
     ウェーデン・クローネ(前年度は1.4十億スウェーデン・クローネ)となった。
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                                                            有価証券報告書
     ハンデルスバンケン・フィンランド
                                           (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                                       変動
                                  2019年度合計          2018年度合計          (単位：％)
     純利息収益                                 1,386          1,315         5
     純手数料及びコミッション収益                                  572          502       14
     金融取引による純損益                                   46          45       2
     その他の収益                                   17          16       6
     収益合計                                 2,021          1,878         8
     人件費                                  -446          -437        2

     その他費用                                  -193          -195        -1
     内部購入及び売却されたサービス                                  -399          -365        9
     不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却費、
     　償却費及び減損損失                                  -70          -21       233
     費用合計                                 -1,108          -1,018         9
     信用損失控除前利益                                  913          860        6

     正味信用損失                                  103         -172

     不動産及び器具備品並びに無形資産の処分損益                                   -1          0
     営業利益                                 1,015           688       48
     利益配分                                  175          183       -4

     利益配分後の営業利益                                 1,190           871       37
     内部収益                                  -185          -157       -18

     C/I比率(単位：％)                                  50.5          49.4
     信用損失率(単位：％)                                 -0.09          0.14
     資産                                212,594          193,618         10

     負債                                205,113          186,931         10
     割当済資本                                 7,481          6,687        12
     割当済資本に係る利益率(単位：％)                                  13.3          10.4
     平均従業員数                                  506          518       -2

     支店数                                   36          36       0
                                                   (単位：百万ユーロ)

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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
                                                        変動
     取引額、フィンランドの平均額                              2019年度          2018年度         (単位：％)
     一般顧客への貸出金                                 13,872          13,340         ▶
     　うち個人                                  4,334          4,195         3
     　うち法人                                  9,538          9,145         ▶
     一般顧客からの預金                                  4,610          4,395         5

       うち個人                                 1,707          1,579         8
       うち法人                                 2,903          2,816         3
     業績

      営業利益は、48％増加して1,015百万スウェーデン・クローネ(前年度は688百万スウェーデン・クローネ)と
     なったが、これは主に信用損失の減少によるものであった。スウェーデン・クローネの下落により、営業利益
     は19百万スウェーデン・クローネ増加し、現地通貨では、営業利益は43％改善した。信用損失控除前利益は6％
     増加し、現地通貨では、信用損失控除前利益は3％増加した。割当済資本に係る利益率は、13.3％(前年度は
     10.4％)であった。C/I比率は、50.5％(前年度は49.4％)であった。
      収益合計は、8％増加して2,021百万スウェーデン・クローネ(前年度は1,878百万スウェーデン・クローネ)と
     なり、為替変動により57百万スウェーデン・クローネのプラスの影響が生じた。現地通貨では、収益合計の伸
     びは4％であった。
      純利息収益は、5％すなわち71百万スウェーデン・クローネ増加して1,386百万スウェーデン・クローネ(前年
     度は1,315百万スウェーデン・クローネ)となった。この増加のうち、38百万スウェーデン・クローネについて
     は為替変動が寄与し、現地通貨では、純利息収益は2％増加した。取引額の増加により、純利息収益に47百万ス
     ウェーデン・クローネのプラスの影響が生じた。利鞘の変動及び資金調達費用の純額により、純利息収益は55
     百万スウェーデン・クローネ減少した。スウェーデンの破綻処理基金の手数料は、前年度と比較して27百万ス
     ウェーデン・クローネ減少し、預金保証と合わせて、公的な手数料により、純利息収益に-107百万スウェーデ
     ン・クローネ(前年度は-132百万スウェーデン・クローネ)の負荷が生じた。
      純手数料及びコミッション収益は、14％増加して572百万スウェーデン・クローネ(前年度は502百万スウェー
     デン・クローネ)となったが、これは主にコミッションの支払いによる収益の増加並びに貸出手数料及び預金手
     数料によるものであった。為替変動の調整後、純手数料及びコミッション収益は10％増加した。
      費用合計は、9％すなわち90百万スウェーデン・クローネ増加して-1,108百万スウェーデン・クローネ(前年
     度は-1,018百万スウェーデン・クローネ)となった。この増加のうち、32百万スウェーデン・クローネはス
     ウェーデン・クローネの下落によるものであった。現地通貨では、費用合計は6％増加した。フィンランドにお
     いて、コア・バンキング・システムを更新するためのプロジェクトが2018年度の遅い時期に始動し、これが費
     用合計の増加の一部の要因となった。人件費は、2％増加して-446百万スウェーデン・クローネ(前年度は-437
     百万スウェーデン・クローネ)となった一方で、現地通貨では、人件費は1％減少した。
      その他費用は、1％減少して-193百万スウェーデン・クローネ(前年度は-195百万スウェーデン・クローネ)と
     なった。平均従業員数は、2％減少して506名(前年度は518名)となった。IFRS第16号に従い、建物賃借料の大部
     分は現在減価償却費として計上されている。
      正味信用損失は正味回収額で構成され、103百万スウェーデン・クローネ(前年度は-172百万スウェーデン・
     クローネ)であった。信用損失率は、-0.09％(前年度は0.14％)であった。
     事業の展開

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      アドバイザリー・ツールの開発は引き続き行われており、かかるツールは現在アドバイザーが顧客の持続性
     の優先度を考慮するサポートを行っている。
      当年度上半期中、モバイル・バンキング・アプリにおいてミューチュアル・ファンドの売買や毎月の預金の
     管理を行うことができるオプションが導入された。12月には、ミューチュアル・ファンドへのすべての新規の
     月掛預金のうち23％が、かかるモバイル・アプリを通して行われた。
      ハンデルスバンケン・フィンランドは、支店のための新しい住宅ローン・ツールを導入した。このツール
     は、住宅ローンの検討において完全なアドバイザリー・サービスを提供する上で重要な役割を担っており、貯
     蓄に関するアドバイスも含まれる。
      個人からの預金の平均額は8％増加したと同時に、個人への貸出金は3％増加した。法人への貸出金は4％増加
     したと同時に、法人からの預金は3％増加した。全体として、貸出金の平均額は4％増加して13.9十億ユーロと
     なったと同時に、預金合計は5％増加して4.6十億ユーロとなった。
      当行グループのフィンランドにおけるミューチュアル・ファンドへの新規資金流入額は、合計1.3十億ス
     ウェーデン・クローネ(前年度は5.4十億スウェーデン・クローネ)となった。
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                                                            有価証券報告書
     ハンデルスバンケン・ネザーランド
                                           (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                                        変動
                                   2019年度合計          2018年度合計          (単位：％)
     純利息収益                                   800          675       19
     純手数料及びコミッション収益                                   151          160       -6
     金融取引による純損益                                   37          21       76
     その他の収益                                   -2          2     -200
     収益合計                                   986          858       15
     人件費                                  -400          -355        13

     その他費用                                   -86         -103       -17
     内部購入及び売却されたサービス                                  -142          -117        21
     不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却費、
     　償却費及び減損損失                                   -55          -17
     費用合計                                  -683          -592        15
     信用損失控除前利益                                   303          266       14

     正味信用損失                                   -3          14

     不動産及び器具備品並びに無形資産の処分損益                                    0          -
     営業利益                                   300          280        7
     利益配分                                    2          2       0

     利益配分後の営業利益                                   302          282        7
     内部収益                                  -366          -296       -24

     C/I比率(単位：％)                                  69.1          68.8
     信用損失率(単位：％)                                  0.01         -0.03
     資産                                 71,342          54,684         30

     負債                                 69,144          52,861         31
     割当済資本                                  2,198          1,823        21
     割当済資本に係る利益率(単位：％)                                  11.8          12.9
     平均従業員数                                   317          300        6

     支店数                                   29          29       0
                                                    (単位：百万ユーロ)

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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
                                                        変動
     取引額、オランダの平均額                               2019年度          2018年度         (単位：％)
     一般顧客への貸出金                                  5,023          4,419        14
     　うち個人                                  2,916          2,403        21
     　うち法人                                  2,107          2,016         5
     一般顧客からの預金                                  1,347          1,140        18

      うち個人                                  197          132       49
      うち法人                                 1,150          1,008        14
     業績

      営業利益は、7％改善して300百万スウェーデン・クローネ(前年度は280百万スウェーデン・クローネ)となっ
     た。為替の影響により、営業利益に8百万スウェーデン・クローネのプラスの影響が生じた。現地通貨では、営
     業利益は4％増加した。割当済資本に係る利益率は、11.8％(前年度は12.9％)であった。C/I比率は、69.1％(前
     年度は68.8％)であった。
      純利息収益は、19％増加して800百万スウェーデン・クローネ(前年度は675百万スウェーデン・クローネ)と
     なった。この増加のうち、21百万スウェーデン・クローネについては為替変動が寄与し、現地通貨では、純利
     息収益は15％増加した。取引額の増加により、純利息収益に101百万スウェーデン・クローネのプラスの影響が
     生じた。利鞘の変動及び資金調達費用の純額は、わずかにプラスの影響を及ぼした。スウェーデンの破綻処理
     基金の手数料は、前年度と比較して3百万スウェーデン・クローネ減少し、預金保証と合わせて、公的な手数料
     により、純利息収益に-34百万スウェーデン・クローネ(前年度は-36百万スウェーデン・クローネ)の負荷が生
     じた。
      純手数料及びコミッション収益は、6％減少して151百万スウェーデン・クローネ(前年度は160百万スウェー
     デン・クローネ)となり、これは仲介手数料及びミューチュアル・ファンド手数料の減少によるものであった。
     資産運用会社であるオプティミクス(Optimix)は、132百万スウェーデン・クローネ(前年度は141百万スウェー
     デン・クローネ)寄与した。為替の影響により、純手数料及びコミッション収益に5百万スウェーデン・クロー
     ネのプラスの影響を生じた。当年度末現在、オプティミクスの運用資産は、同社の自らのミューチュアル・
     ファンドを含めて合計で1.6十億ユーロ(前年度も1.6十億ユーロ)となった。
      費用合計は、15％増加して-683百万スウェーデン・クローネ(前年度は-592百万スウェーデン・クローネ)と
     なった。現地通貨では、主に継続的な事業拡大及びIT開発により、費用合計は12％増加した。平均従業員数
     は、6％増加して317名(前年度は300名)となった。
      IFRS第16号に従い、建物賃借料の大部分は現在減価償却費として計上されている。
      正味信用損失は、すべてステージ1及びステージ2の引当金から生じるもので、-3百万スウェーデン・クロー
     ネ(前年度は14百万スウェーデン・クローネ)であった。信用損失率は、0.01％(前年度は-0.03％)であった。
     事業の展開

      個人からの預金の平均額は49％増加したと同時に、個人への貸出金は21％増加した。法人への貸出金の平均
     額は5％増加したと同時に、法人からの預金は14％増加した。全体として、貸出金の平均額は14％増加して5十
     億ユーロとなったと同時に、預金合計は18％増加して1.3十億ユーロとなった。
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツ
      資産管理手数料及び為替交換からの収益を含むハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツの商品からの
     収益の大部分は、顧客への責任を有する支店における支店業務に直接報告されており、したがって以下の損益
     計算書には含まれていない。
                                           (単位：百万スウェーデン・クローネ)

                                                        変動
                                   2019年度合計          2018年度合計          (単位：％)
     純利息収益                                   437          440       -1
     純手数料及びコミッション収益                                  4,122          3,968         ▶
     金融取引による純損益                                  1,044           802       30
     保険リスク                                   145          106       37
     その他の収益                                   12          17      -29
     収益合計                                  5,760          5,333         8
     人件費                                 -1,795          -1,791         0

     その他費用                                  -696          -781       -11
     内部購入及び売却されたサービス                                 -1,178           -789        49
     不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償却費、
     　償却費及び減損損失                                   -85          -28       204
     費用合計                                 -3,754          -3,389         11
     信用損失控除前利益                                  2,006          1,944         3

     正味信用損失                                    9         10      -10

     不動産及び器具備品並びに無形資産の処分損益                                    0          0
     営業利益                                  2,015          1,954         3
     利益配分                                 -2,427          -2,297         6

     利益配分後の営業利益                                  -412          -343        20
     内部収益                                 -2,560          -2,772         8

     C/I比率(単位：％)                                  112.6          111.6
     信用損失率(単位：％)                                  -0.02          -0.02
     資産                                 313,829          277,159         13

     負債                                 307,637          272,734         13
     割当済資本                                  6,192          4,425        40
     割当済資本に係る利益率(単位：％)                                  -6.2          -5.9
     平均従業員数                                   990         1,076        -8

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                                                            有価証券報告書
                                           (単位：十億スウェーデン・クローネ)

     運用資産                                          2019年度        2018年度
     ミューチュアル・ファンド(プロダクト・ポートフォリオ・マネジメント及びユニット
       リンク保険を除く。)                                             458        365
     プロダクト・ポートフォリオ・マネジメント                                              44        33
     ユニットリンク保険                                              139        107
     　うち外部資金                                              -2        -2
     ミューチュアル・ファンド合計                                              639        503
     仕組商品                                               7        9

     ポートフォリオ社債保険                                              30        25
     　うちハンデルスバンケンのミューチュアル・ファンド及び仕組商品内                                              -13        -10
     従来型保険                                               7        8
     　うちハンデルスバンケンのミューチュアル・ファンド及び仕組商品内                                              -7        -1
                       1
                                                   284        233
     裁量的及び制度的資産(保険を除く。)
     　うちハンデルスバンケンのミューチュアル・ファンド及び仕組商品内                                             -180        -148
     保管有価証券を除く運用資産合計                                              767        619
     ミューチュアル・ファンドを除く保管有価証券                                              417        333

     ミューチュアル・ファンド及びハンデルスバンケンに関連する基金を除く保管有価証券                                              50        47
     1
     　当該額はハートウッドによって管理されている全額も含み、そのうち36十億スウェーデン・クローネ(前年度は29十億
      スウェーデン・クローネ)はハートウッドのミューチュアル・ファンドに係るものである。
     *

     　上記の表における「ハンデルスバンケン」は「当行グループ」を意味する。
     **
     　支店業務がキャピタル・マーケッツから受け取ったミューチュアル・ファンド及び保険手数料は、2019年のセグメント報告において、
      損益計算書の「利益配分」の項目に基づき純額で認識されていたが、「純手数料及びコミッション収益」並びに「内部購入及び売却さ
      れたサービス」の項目において総額で認識されることが2020年第1四半期中に取り決められた。上表における数値は、かかる変更を反
      映するために調整されていない。
     業績

      営業利益は、3％増加して2,015百万スウェーデン・クローネ(前年度は1,954百万スウェーデン・クローネ)と
     なった。収益合計は、8％増加して5,760百万スウェーデン・クローネ(前年度は5,333百万スウェーデン・ク
     ローネ)となった。費用合計は、11％増加して-3,754百万スウェーデン・クローネ(前年度は-3,389百万ス
     ウェーデン・クローネ)となった。
      純手数料及びコミッション収益は、4％増加して4,122百万スウェーデン・クローネ(前年度は3,968百万ス
     ウェーデン・クローネ)となったが、これはミューチュアル・ファンド額の増加並びにアドバイザリー関連及び
     保険関連の手数料の増加によるものであった。
      金融取引による純損益は、1,044百万スウェーデン・クローネ(前年度は802百万スウェーデン・クローネ)に
     増加した。この増加は、利益配分の原則の変化によるものであったものの、費用面での配当報酬の増加により
     相殺された。
                                  65/593


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                                                            有価証券報告書
      人件費は、ほぼ変動がなく-1,795百万スウェーデン・クローネ(前年度は-1,791百万スウェーデン・クロー
     ネ)となった。2019年第2四半期における利益は、エストニア、ラトビア、リトアニアにおける支店の閉鎖に伴
     う21百万スウェーデン・クローネの一時費用により、マイナスの影響を受けた。これに加えて為替の影響の調
     整 後、人件費は3％減少した。平均従業員数は、8％減少して990名(前年度は1,076名)となった。
      その他費用は、11％減少して-696百万スウェーデン・クローネ(前年度は-781百万スウェーデン・クローネ)
     となった。内部購入及び売却されたサービスは、389百万スウェーデン・クローネ増加して-1,178百万スウェー
     デン・クローネ(前年度は-789百万スウェーデン・クローネ)となったが、これは主に、支店業務に対する配当
     報酬の増加によるものであった。
      正味信用損失は正味回収額で構成され、合計9百万スウェーデン・クローネ(前年度は10百万スウェーデン・
     クローネ)となった。信用損失率は、-0.02％(前年度も-0.02％)であった。
     事業の展開

     資本市場
      ハンデルスバンケン・マーケッツは、リスク管理、有価証券、デリバティブ、リサーチ、デット・キャピタ
     ル・マーケッツ及びコーポレート・ファイナンスに関連する商品やサービスを提供する。
      ハンデルスバンケン・マーケッツは現在、当行の主要な顧客基盤を中核としたさらなる価値を創造すること
     を目指して、投資銀行事業の発展及び拡張の基盤を提供するための大規模な変革を実施している。
      ハンデルスバンケン・マーケッツによる当行の主要な顧客向けのサービス提供は、支店業務との緊密な協力
     によって発展している。支店の現地における存在感と意思決定力は、ハンデルスバンケン・マーケッツの強力
     な専門的支援とより明確に結びつけられる。顧客向けのサービス提供は、端的かつ当を得たものであるべきで
     あって、また、持続可能な範囲において開発を進めるという当行の目標と合致すべきである。
      この業務に対するより集中的なアプローチを通じて、かつ、長期的な信用のあるアドバイスを提供すること
     によって、当行が重点を置くと決定した顧客層において、満足している顧客を最も多く生み出すことが目標で
     ある。
      外国為替事業の発展は前年度と比較してやや控えめであった一方、債券事業はやや好調であった。コーポ
     レート・ファイナンス事業は引き続き好調であった。当行の資本市場を通じた資金調達の取引額も、115の社債
     発行に渡ってアレンジした総額が12.1十億ユーロとなり、好調な業績を示した。当行は、持続可能な資金調達
     に対する関心は依然として高いと理解している。当行は当年度を通じて、林業、不動産業及び風力事業におい
     て、ローン及び社債の双方で、大規模で持続可能な資金調達を提供してきた。
     資産運用
      資産運用事業は、貯蓄分野において当行が提供するサービスを統合するだけでなく、あらゆる種類の資産運
     用に関連する商品及びサービスを提供している。
      資産運用事業は、引き続き好調な業績であり、2019年度中のスウェーデンにおける当行グループのミュー
     チュアル・ファンドへの純流入は27.3十億スウェーデン・クローネ(前年度は13.0十億スウェーデン・クロー
     ネ)であり、これは当行が純流入の市場シェアの21％に相当する最大のプレーヤーであることを意味する。過去
     10年間において、そのうち8年間について当行は純流入において最大の市場シェアを有しており、残りの2年間
     については第2位であった。
      当行グループのファンドへの純流入合計は、28.3十億スウェーデン・クローネ(前年度は21.2十億スウェーデ
     ン・クローネ)であった。上場投資信託を含む投資信託の総額は、当年度中に27％増加して639十億スウェーデ
     ン・クローネ(前年度は503十億スウェーデン・クローネ)となった。スウェーデンにおける投資信託の総額及び
     その他の北欧市場全体における投資信託の総額は、いずれも過去最大となった。当行グループにおける運用資
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     産合計は、当年度中に24％増加して、こちらも過去最大となる767十億スウェーデン・クローネ(前年度は619十
     億スウェーデン・クローネ)となった。
      当年度中、当行の投資信託に対して強化された持続可能性要件を導入する作業は継続し、その結果として現
     在は当行のミューチュアル・ファンドの大部分がかかる要件に基づいて運用されている。2018年度末におい
     て、ミューチュアル・ファンド額合計のうち44％が強化された持続可能性要件に基づいて運用された。当年度
     中にかかる割合はさらに増え、ミューチュアル・ファンド額合計のうち90％までもが、強化された持続可能性
     要件に基づいて運用されている。
     年金及び生命保険部門
      年金及び生命保険部門は、子会社のハンデルスバンケン・リヴから構成されており、個人向け及び法人向け
     の年金ソリューション及びその他の保険ソリューションを提供している。
      年金及び生命保険部門の事業分野は堅調であり、保険料の総額は前年度と比較して12％増加した。職域年金
     は堅調であり、保険料の流入総額は前年度と比較して336百万スウェーデン・クローネすなわち11％増加した。
     年金資本をハンデルスバンケン・リヴに移行する顧客の数は引き続き増加しており、当年度中、資本移転の純
     額は61％増加した。ハンデルスバンケン・リヴによる運用資産は、当年度中に27％増加して、過去最大となる
     176十億スウェーデン・クローネ(前年度は139十億スウェーデン・クローネ)となった。
     インターナショナル
      ハンデルスバンケン・インターナショナルは、当行の本拠地市場外の当行の支店及び駐在員事務所並びに金
     融機関(国際銀行業務への協力)及び取引銀行の部門を含んでいる。
      既に公表されているとおり、ハンデルスバンケン・インターナショナルは、その業務をルクセンブルグ及び
     ニューヨークの支店に集中させる。ルクセンブルグ支店はまた、フランス及びスペインの事業活動の拠点とな
     る。顧客行動の変化(その管理及び意思決定を財務部門などのより少数の部門に集中させる顧客がいる)ととも
     に、規制上の要件の強化及び投資需要により、当行がアジアにおける事業を段階的に縮小する決定を行う結果
     となった。当行はまた、段階的にドイツにおける事業を廃止する意向である。既に公表されているとおり、当
     行はタリン、リガ、ヴィリニュス及びワルシャワにおける支店を閉鎖することを2019年第2四半期中に決定し
     た。
      ハンデルスバンケン・インターナショナルにおける預金の平均額は、当年度中に4％増加して62.8十億ス
     ウェーデン・クローネ(前年度は60.1十億スウェーデン・クローネ)となった。貸出金は、7％減少して29.6十億
     スウェーデン・クローネ(前年度は31.7十億スウェーデン・クローネ)となった。
     ４【経営上の重要な契約等】

      該当事項なし。

     ５【研究開発活動】

      該当事項なし。

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     第４【設備の状況】

     １【設備投資等の概要】
     　該当事項なし。
     ２【主要な設備の状況】

     　スウェーデン法の下で、銀行は一般に銀行の建物及び銀行の社員に居住設備を提供するためのもの以外の不
     動産を期間の制限なく所有することが認められていない。2019年12月31日現在、当行グループはスウェーデン
     に13の不動産を有していた。これらは、一部に支店業務も含まれていたものの、主として本店オフィス、情報
     テクノロジー及び記録保管の目的で使用されていた。当行グループはまた、2008年におけるローカルバンケン
     の取得の一部として取得したデンマークの12の不動産も所有している。かかる不動産は、主として支店業務に
     使用されているが、オフィスの建物及び共同住宅も含まれている。
     ３【設備の新設、除却等の計画】

     　該当事項なし。
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     第５【提出会社の状況】
     １【株式等の状況】
     （１）【株式の総数等】
     ①【株式の総数】
      A種株式                                              (2020年6月24日現在)

           授権株数(株)                 発行済株式総数(株)                   未発行株式数(株)
           6,000,000,000                   1,944,777,165                   4,055,222,835
     (注)　A種株式に転換可能な以下のシリーズの転換可能社債が未償還である。
     　　　(ⅰ)      2014年春に発行された、3.2十億スウェーデン・クローネの転換可能劣後社債。
     　　　2020年6月24日現在、この転換可能社債の転換時に、最大18,808株のA種株式が、発行される可能性がある。
     　　　上記(ⅰ)の社債に関し、当行はA種株式への転換を要求することができ、社債は一定の場合において自動的に転換さ
        れる可能性がある。当初の通常転換価格は379.19スウェーデン・クローネであった。しかし、転換可能社債は完全に
        配当落ちから保護されており、すなわち通常の転換価格は、A種株式に対して支払われた配当に対応する割合に応じ
        た金額により下方修正される。したがって、この期間中の配当支払後及び2015年5月19日を効力発生日とする株式分
        割後、転換価格は何回かにわたり再計算されており、現在は97スウェーデン・クローネである。2019年6月1日より、
        通常の転換価格の最低価格及びA種株式の時価が転換時に使用されている。本書提出日現在の転換価格は、89.63ス
        ウェーデン・クローネである。
      B種株式                                              (2020年6月24日現在)

           授権株数(株)                 発行済株式総数(株)                   未発行株式数(株)
           150,000,000                   35,251,329                   114,748,671
     ②【発行済株式】

                                                   (2020年6月24日現在)

                                          上場金融商品

      記名・無記名の別及び                                   取引所名又は
                      種類         発行数(株)                        内容
       額面・無額面の別                                 登録認可金融商品
                                          取引業協会名
                                                   A種株式1株につき、

         無記名式
                                        ナスダック      ストック
                     A種株式         1,944,777,165                      1個の議決権が
              1
                                           ホルム
         割当価額
                                                     付与される。
                                                   B種株式1株につき、

         無記名式
                                        ナスダック      ストック
                     B種株式          35,251,329                    10分の1個の議決権
              1
                                           ホルム
         割当価額
                                                    が付与される。
           計            -       1,980,028,494              -           -

     1
      割当価額は、以下の算式に基づき計算される。
     　(株式資本残高／発行済株式数)
     （２）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

      該当事項なし。
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     （３）【発行済株式総数及び資本金の推移】
      (ⅰ)A種株式
                                                    (2020年6月24日現在)
                                   株式資本増減額           株式資本残高

             発行済株式総数増減数           発行済株式総数残高
       年月日                            (スウェーデン・          (スウェーデン・            摘要
                 (株)           (株)
                                     クローネ)          クローネ)
     2019年12月20日               25,032       1,944,777,165            38,799.60       3,014,404,605.75         転換権の行使

     2019年12月10日              556,847       1,944,752,133           863,112.85       3,014,365,806.15         転換権の行使

     2019年11月25日               3,636      1,944,195,286            5,635.80      3,013,502,693.30         転換権の行使

     2019年11月25日              319,593       1,944,191,650           495,369.15       3,013,497,057.50         転換権の行使

     2019年11月8日             1,876,440        1,943,872,057          2,908,482.00        3,013,001,688.35         転換権の行使

     2019年10月22日              383,465       1,941,995,617           594,370.75       3,010,093,206.35         転換権の行使

     2019年10月9日             2,931,954        1,941,612,152          4,544,528.70        3,009,498,835.60         転換権の行使

     2019年9月20日             18,410,601         1,938,680,198          28,536,431.55         3,004,954,306.90         転換権の行使

     2019年9月10日              235,479       1,920,269,597           364,992.45       2,976,417,875.35         転換権の行使

     2019年8月23日              128,067       1,920,034,118           198,503.85       2,976,052,882.90         転換権の行使

      2019年8月8日              139,572       1,919,906,051           216,336.60       2,975,854,379.05         転換権の行使

     2019年7月23日             3,782,502        1,919,766,479          5,862,878.10        2,975,638,042.45         転換権の行使

      2019年7月9日              119,398       1,915,983,977           185,066.90       2,969,775,164.35         転換権の行使

     2019年6月25日               2,413      1,915,864,579            3,740.15      2,969,590,097.45         転換権の行使

     2019年6月25日              238,572       1,915,862,166           369,786.60       2,969,586,357.30         転換権の行使

     2019年6月10日              994,419       1,915,623,594          1,541,349.45        2,969,216,570.70         転換権の行使

     2019年5月24日             5,705,344        1,914,629,175          8,843,283.20        2,967,675,221.25         転換権の行使

     2018年5月15日               1,609      1,908,923,831            2,493.95      2,958,831,938.05         転換権の行使

     2017年3月13日                415     1,908,922,222              643.25     2,958,829,444.10         転換権の行使

     2017年1月17日               21,736       1,908,921,807            33,690.80       2,958,828,800.85         転換権の行使

     2016年12月7日               43,004       1,908,900,071            66,656.20       2,958,795,110.05         転換権の行使

     2016年12月7日               3,998      1,908,857,067            6,196.90      2,958,728,453.85         転換権の行使

     2016年11月15日               6,013      1,908,853,069            9,320.15      2,958,722,256.95         転換権の行使

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     2016年11月9日             1,014,332        1,908,847,056          1,572,214.60        2,958,712,936.80         転換権の行使
     2016年10月28日              267,330       1,907,832,724           414,361.50       2,957,140,722.20         転換権の行使

     2016年10月7日             1,960,052        1,907,565,394          3,038,080.60        2,956,726,360.70         転換権の行使

      2016年9月7日             2,774,266        1,905,605,342          4,300,112.30        2,953,688,280.10         転換権の行使

     2016年8月10日             1,367,177        1,902,831,076          2,119,124.35        2,949,388,167.80         転換権の行使

      2016年7月8日              868,191       1,901,463,899          1,345,696.05        2,947,269,043.45         転換権の行使

      2016年6月8日               1,599      1,900,595,708            2,478.45      2,945,923,347.40         転換権の行使

      2016年6月8日             3,723,203        1,900,594,109          5,770,964.65        2,945,920,868.95         転換権の行使

     2016年5月26日             3,175,750        1,896,870,906          4,922,412.50        2,940,149,904.30         転換権の行使

     2016年5月17日             21,898,004         1,893,695,156          33,941,906.20         2,935,227,491.80         転換権の行使

     2016年4月13日               2,399      1,871,797,152            3,718.45      2,901,285,585.60         転換権の行使

     2015年11月13日               3,614      1,871,794,753            5,601.70      2,901,281,867.15         転換権の行使

     2015年5月25日               3,614      1,871,791,139            5,601.70      2,901,276,265.45         転換権の行使

                                                       1株につき3株

     2015年5月19日           1,247,858,350          1,871,787,525                0  2,901,270,663.75         の割合による
                                                        株式分割
     2015年4月22日                287      623,929,175           1,334.55      2,901,270,663.75         転換権の行使

     2015年3月16日               3,612       623,928,888           16,795.80       2,901,269,329.20         転換権の行使

      (ⅱ)B種株式

                                                    (2020年6月24日現在)
                                   株式資本増減額          株式資本残高

             発行済株式総数増減数           発行済株式総数残高
       年月日                            (スウェーデン          (スウェーデン           摘要
                 (株)           (株)
                                    ・クローネ)          ・クローネ)
                                                      1株につき3株

     2015年5月19日             23,500,886          35,251,329              0    54,639,559.95        の割合による
                                                       株式分割
     （４）【所有者別状況】

      近年、スウェーデン人ではない株主の割合は、2008年度末の30％から増加し、2019年度末現在で48％(前年度
     は46％)となった。当行は、120,000名超の株主を有している。株主の3分の2強は、1,001株未満の所有者であっ
     た。株主の2％強が、それぞれ20,001株超の株式を所有しており、かかる株主は合計で株式資本の91％を所有し
     ていた。株式の10％超を所有する2名の株主は、オクトゴーネン・ファウンデーション及びインドゥストリー
     ヴァルデンである。
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                                                            有価証券報告書
      以下の表は、当行の株式の所有株式数別の内訳を示している。
                                                   (2019年12月31日現在)

                                        所有株式

     株主毎の所有株式
     株式数             株主数       A種株式数         B種株式数        株式資本割合(％)           議決権割合(％)

     1-500株              63,433       7,257,040         3,065,573             0.5          0.4

     501-1,000株              17,756       10,642,308         3,010,980             0.7          0.5

     1,001-5,000株              29,277       59,358,090         9,541,554             3.5          3.1

     5,001-20,000株              8,893      74,504,567         8,233,904             4.2          3.9

     20,001株以上              2,197     1,793,015,160          11,399,318             91.1          92.1

     合計             121,556      1,944,777,165          35,251,329             100.0          100.0

     （５）【大株主の状況】

      以下の表において、保管銀行は通常は実際の株主ではなく、株主が複数の保管銀行を通じて所有している可
     能性がある。
                                                   (2019年12月31日現在)

                                               資本合計に       議決権合計に

                                               対する割合        対する割合
               名称                住所       A種株式数         (％)        (％)
                              スウェーデン         204,900,000           10.3        10.5

     インドゥストリーヴァルデン・インベスト・
      エイ・ビー
                              スウェーデン         201,225,141           10.2        10.3

     オクトゴーネン、スティフテルセン
                                  米国     197,064,142           10.0        10.1

     ステート・ストリート・バンク・アンド・
                *
       トラスト・コー、W9
                    *

     BNY  メロン    NA  (旧メロン)、W9
                                  米国     144,102,019            7.3        7.4
                 *
     JPMチェース・エヌ・エイ                             英国     100,753,639            5.1        5.2
                              スウェーデン         50,000,000            2.5        2.6

     ランドバーグフォレターゲン・エイ・ビー、LE
                          *

     ブラウン・ブラザーズ・ハリマン＆コー、W9
                                  米国     44,807,922            2.3        2.3
                     *

     BNY  メロン    SA/NV   (旧BNY)、W8IMY
                                ベルギー       39,939,599            2.0        2.0
                              スウェーデン         23,044,000            1.2        1.2

     アレクタ・ペンションフォルシェクリン、
       オムセシディグト
                                  米国     17,661,720            0.9        0.9

     NTC  バリアス・フィディシィアリー・
            *
      キャパシト
     　合計                                 1,944,777,165             98.2        99.8

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                                               資本合計に       議決権合計に
                                               対する割合        対する割合
                名称                住所       B種株式数         (％)        (％)
                 *

     JPMチェース・エヌ・エイ                             英国       914,565         0.05       0.005
                                         696,168         0.04       0.004

     アヴァンザ・ペンション保険会社                         スウェーデン
                                  米国       646,079         0.03       0.003

     ステート・ストリート・バンク・アンド・
                *
       トラスト・コー、W9
                                         630,000         0.03       0.003

     ユニオネン                         スウェーデン
                                         573,435         0.03       0.003

     エス・エイチ・ビー保険投資年金基金                         スウェーデン
                                         279,555         0.01       0.001

     ノルドネット・ペンションフォルシェクリン・                         スウェーデン
       エイ・ビー
                                         278,590         0.01       0.001

     スティフト・エディット及びエリック・                         スウェーデン
       フェーンストレームス
                                         167,367         0.01       0.001

     スカンディア生命保険会社                         スウェーデン
                    *

     BNY  メロン    NA  (旧メロン)、W9
                                  米国       164,368         0.01       0.001
                             ルクセンブルク            150,416         0.01       0.001

     クリアストリーム・バンキング・エス・エー、
         *
       W8IMY
     　合計                                  35,251,329           1.8       0.2

     *を付した主体は、一又は複数の株主が当該主体を通じて当行の株式を所有しているものと想定される主体である。
     ２【配当政策】

     配当政策
      配当に関して当行の方針は、資本比率がSFSAにより伝達された資本要件を1パーセント・ポイント上回る水準
     より低くなるような配当水準にしてはならない、というものである。スウェーデンにおける慣例として、当行
     は、年に1回株主に対して配当を支払う。一株当たりの配当額は、当行の取締役会により提案され、当行の年次
     株主総会で承認される。
     配当

      2019年3月27日開催の年次株主総会において、株主により一株当たり5.50スウェーデン・クローネの普通配当
     支払いが決定された。
      2020年3月25日開催の年次株主総会において、普通配当支払いに関する決定はなされなかった。
     ３【コーポレート・ガバナンスの状況等】

     （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
     コーポレート・ガバナンスの体制
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     当行のコーポレート・ガバナンス－概要









      上記の表は、当行のコーポレート・ガバナンスの概略を示している。株主は、年次株主総会において意思決

     定を行う。特定の議題については、株主の意思決定は、指名委員会により準備される。株主は、取締役会を任
     命し、次に取締役会は日常的な業務を運営するグループ最高経営責任者(以下「最高経営責任者」という。)を
     任命する。取締役会(当行において、中央委員会と呼ばれる。)は、様々な委員会で構成されている。当行を統
     治する業務において、最高経営責任者は、グループ財務部、グループ与信部、グループIT部、グループ人事
     部、キャピタル・マーケッツ部及びグループ法務部（総称して、業務執行経営陣と呼ばれる。）の部長により
     支援を受けている。当行には、多くの統制部門もある。さらに、株主は年次株主総会で任命された監査人を通
     じて統制を行う。
     １．株主及び株主総会

      株主は、当行の最高意思決定機関である株主総会において当行に関連する事項を決定する権限を行使する。

     年次株主総会は、毎年開催され、そこでは主に取締役会、取締役会会長及び監査人の任命が行われる。年次株
     主総会において、当行の株主は、当行の統治に特に重要な事項についての様々な決定を行う。株主の決定に
     は、以下の事項が含まれる。
      ・損益計算書及び貸借対照表の承認
      ・利益処分
      ・過去の事業年度に対する取締役会及び最高経営責任者の責任の免除
      ・当行の取締役の人数の決定、当行の取締役及び当行の監査人の任命
      ・取締役及び監査人への報酬額の決定
      ・執行役員への報酬についての指針
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     ２．指名委員会
      指名委員会の役割は、取締役会会長及びその他の取締役会の構成員の指名、並びに取締役会会長及びその他

     の取締役会の構成員の報酬に関する提案を準備し、年次株主総会に提出することである。当委員会は監査人の
     指名及びその報酬についての提案も行う。年次株主総会は、指名委員会がどのように任命されるかについて決
     定する。
     ３．取締役会

      取締役会は当行の組織に対して責任を有し、株主に代わって当行の業務処理を行う。取締役会は、継続的に

     当行の財政状態を査定し、会計記録、資金管理及び当行の財政状態のその他の側面が十分に統制されるよう
     に、当行が組織化されていることを確保する。取締役会は、これをどのように実施すべきかについての方針及
     び指針を設定し、取締役会のための業務手続を定め、また最高経営責任者のための指針も定める。
      これらの中央方針策定文書には、取締役会全体及び委員会間並びに取締役会会長及び最高経営責任者間にお
     いて、責任及び権限がどのように割り当てられているかについて記載している。取締役会は、最高経営責任
     者、エグゼクティブ・ヴァイス・プレジデント並びにグループ・リスク・コントロール部長、グループ・コン
     プライアンス部長及びグループ監査部長を任命し、これらの者の雇用条件を決定する。取締役会会長は取締役
     会の業務査定に責任を負い、査定結果を指名委員会に報告する。
     ４．与信委員会

      取締役会は、中央委員会がその他の部門に委任した決定限度額を超える与信案件について決定を行う与信委

     員会を設立する。しかしながら、特別な重要案件並びに取締役及び経営陣の与信は取締役会全体によって決定
     が行われる。与信案件が適用される当行の部門の代表が与信委員会への提起を行う。
     ５．リスク委員会

      取締役会のリスク委員会は、当行グループにおけるリスク統制及びリスク管理を監視する。当委員会は、当

     行のリスク戦略及びリスク許容度等に関する決定を準備し、グループ・コンプライアンス部及びグループ・リ
     スク・コントロール部からの報告書を審査する。
     ６．報酬委員会

      取締役会の報酬委員会は、当行の執行役員の雇用条件を、現行の市場相場と照らして審査する。当委員会の

     役割には、執行役員の報酬に関するガイドラインについての年次株主総会への取締役会の提案を準備するこ
     と、これらのガイドラインの適用に関して監視及び評価を行うこと、並びに執行役員及びグループ監査部長の
     報酬及びその他の雇用条件に対する取締役会の決定を準備することが含まれる。また当委員会は、当行の報酬
     方針及び報酬制度について、評価を行っている。
     ７．頭取及びグループ最高経営責任者(最高経営責任者)

      最高経営責任者は、当行グループの日常的な運営指揮をとるために取締役会により任命される。取締役会か

     らの指示に加え、最高経営責任者は会社法及び当行の会計、資金管理及び運営管理に関するその他多数の法律
     の規定を遵守することが義務付けられている。
     ８．グループ・ガバナンス部

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      グループ・ガバナンス部（コーポレート・ガバナンス部）は、株主総会における決定及び取締役会による決
     定、並びに法律、規則及びコーポレート・ガバナンス・コードにおける変更が、当行内部における全体的な責
     任 及び権限を定めることを目的とする、取締役会からの方針文書並びに最高経営責任者からの内部ガイドライ
     ン及び指針により実行されることを確保する。
     ９．グループ与信部

      グループ与信部は、当行の与信手続の形成及び維持並びに取締役会の与信委員会又は取締役会全体が決定し

     たあらゆる主要な与信案件の準備に責任を負う。当部の部長である当行グループの最高与信責任者は、最高経
     営責任者に報告を行い、また取締役会により設置された与信委員会の構成員である。最高与信責任者は、取締
     役会に損失及び信用ポートフォリオに関するリスクについても報告する。
     10．グループ財務部

      グループ財務部は、統制システム、報告、簿記、会計及び税務に関して責任を負う。さらに、当行グループ

     の流動性、資金調達及び資本、並びに財務リスク、流動性リスク及び保険リスクに関する当行グループ全体の
     リスク管理に責任を負う。リスク管理についての詳細な説明は、下記「第6－1－(1)                                            連結財務書類－注記G2」
     を参照のこと。グループ財務部長である当行グループの最高財務責任者は、最高経営責任者に報告を行い、ま
     た最高経営責任者に代わって、市場リスク、流動性、資金調達及び資本に関して、取締役会の監査委員会及び
     リスク委員会並びに取締役会全体に定期的に報告を行う。
     11．グループ法務部

      グループ法務部は、当行グループ内の法的事項に関して責任を負い、その他の部門に法的助言サービスを提

     供する。当部は、当行グループの本拠地市場における規制、法律、基準及びガイドラインについての出来事を
     監視する。
     12．グループ・コンプライアンス部

      統制機能の主な責任は、当行グループ内における高い水準のコンプライアンスを保証し、かつ当行グループ

     において反コンプライアンスに関連するリスクの許容度を低く実現することを保証するために積極的に取り組
     むことである。コンプライアンス部はまた、監督案件に関連する公共機関との連絡も管理する。
      当部は、従業員、最高経営責任者及び当行グループの取締役会にコンプライアンスについて助言並びに支援
     を行い、不適切な準拠により事業を行う上で生じる可能性のあるリスクについて関連部署に頻繁に連絡するこ
     とである。
      当部は、新しい又は変更された規制の影響を受ける従業員に伝達し、訓練を行う。コンプライアンス部はま
     た、当行グループが、免許下にある事業について規制、法律及びその他の規則に係る義務を果たせなくなるリ
     スクを特定する。当部はまた、これらのリスクが関連部署において管理されているかを確認かつ監視し、確立
     された手続に従って報告書を提出する。
      当行グループには、最高経営責任者に直接報告し、当行グループにおける統制機能を指揮するコンプライア
     ンス管理者がおり、規制順守に関する報告について最終的な責任をもつ。コンプライアンス部は、監視及び統
     制される機能及び分野から独立し、組織的に分離されている。グループ・コンプライアンス部長は、定期的に
     最高経営責任者、リスク委員会及び取締役会に、コンプライアンスに関する事項について報告を行う。
     13．グループ・リスク・コントロール部

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                                                            有価証券報告書
      グループ・リスク・コントロール部は、当行グループのすべての主要なリスクを集約して監視し報告を行う
     責任を負う。当該責任には、信用リスク及び市場リスク(金利リスク、為替リスク、株価リスク及びコモディ
     ティ  価格リスク)、オペレーショナル・リスク、流動性リスク並びに保険リスク、並びに当行グループの報酬制
     度に関するリスクが含まれる。グループ・リスク・コントロール部は、最高経営責任者に対して継続的に報告
     を行い、リスク委員会、報酬委員会及び取締役会に対しては定期的に報告を行う。グループ・リスク・コント
     ロール部長である当行グループの最高リスク管理責任者はまた、最高財務責任者に対して継続的に情報を提供
     する。グループ・リスク・コントロール部は、最高経営責任者に対して直接報告を行い、独立して活動し、審
     査対象業務から分離されている。グループ・リスク・コントロール部は、当行グループにおけるすべてのリス
     ク統制に機能的な責任を負う。
     当行のコーポレート・ガバナンス

      コーポレート・ガバナンスは、現行の法令に従い、当行の様々な事業体間において権利及び義務がどのよう

     に割り当てられるかに関係している。コーポレート・ガバナンスはまた、意思決定体制及び株主が直接的又は
     間接的に当行を統制する構造を包含している。当行の株主は、主として取締役会を選任することによりコーポ
     レート・ガバナンスを働かせる。取締役会は最高経営責任者を任命し、指針を与える。
      当行のコーポレート・ガバナンスにおいて基本となるのは、一方では定款並びに取締役会のための手続規
     則、最高経営責任者及び最高監査責任者のための指針並びに当行の業務に係る与信指針及び方針文書といった
     取締役会が採択する文書であり、また一方では、最高経営責任者が公表した指針及びガイドラインである。こ
     れらの文書は毎年及び必要と思われる場合に改訂される。
      しかしながら、コーポレート・ガバナンスが機能するための基盤には、公式文書だけではなく、当行の企業
     文化、企業目標、運営方式及び報酬制度もある。
      当行のガバナンスの主な部分は、事業を行う上で生じるリスクを管理することで構成されている。リスク管
     理の詳細については下記「第6－1－(1)                     連結財務書類－注記G2」を参照のこと。
     コーポレート・ガバナンス・コードの適用

      当行はコーポレート・ガバナンス・コードに逸脱することなく準拠している。かかるコードは、スウェーデ

     ンのコーポレート・ガバナンス委員会のウェブサイト（bolagsstyrning.se）で公開されている。
     銀行の規則及び監督に関する一般情報

      スウェーデンの銀行業務は法律により規制されており、銀行業務はSFSAからの許認可がある場合にのみ実施

     することができる。
      銀行業務の規制は極めて広範囲に及んでおり、本書においては詳細には記さない。主要な規制については、
     SFSAのウェブサイトで公開されている。当行グループの主な方針において、スウェーデン国外における業務
     は、受入国の規則がスウェーデン国内の規則よりも厳格であるか又はスウェーデンの規則からの逸脱が必要と
     なる場合には、スウェーデン国内の規則と受入国の規則の両方に服する。
      SFSAは、スウェーデン及び当行が支店を置く(言い換えれば、国外業務がスウェーデンの法人である当行の業
     務の一環として行われている)その他の国々における当行の業務を幅広く監督している。規制当局の業務は、
     SFSAの主導により、当行の監督グループに組み込まれている。他の国々におけるSFSAに相当する規制当局は、
     支店の業務に対しては限定的な監督を行っているが、スウェーデン国外における当行の子会社に対しては網羅
     的な監督を行っている。
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      法律及び命令に加えて、スウェーデンにおける監督もまた、SFSAによる規制及び一般的なガイドラインに基
     づいている。SFSAは、当行の組織、意思決定構造及び内部統制等の様々な事項に関する幅広い報告を要求す
     る。
      SFSAの業務には、当行の様々な部門を体系的に視察することも含まれる。この業務の目的は、与えられた許
     認可及びその他の細則の条件を当行が実際に遵守しているかを調査することである。
     （２）【役員の状況】

      当行の運営に関する全体的な責任は、取締役会に委任されている。銀行法により、銀行は3名以上の構成員か
     ら成る取締役会を設置しなければならない。当行の定款の規定に従い、株主は年次株主総会において8名以上15
     名以下の取締役会の構成員全員を選出することができる。一定の規模のスウェーデン企業に影響のある特別立
     法に基づき、当行の従業員は、2名の取締役会の構成員を追加で任命する権利を有し、2名の常任構成員及び2名
     の代理人を取締役会の従業員代表に任命することによりこの権利を行使した。
      取締役会は、現在11名の取締役で構成されている。9名は年次株主総会により選出され、2名は従業員団体に
     より選出された。取締役会は、通常暦年中に少なくとも9回会合し、その他必要がある場合、主要な政策及び展
     開、多額の貸付提案並びにその他の関連事業を検討するため会合する。
      当行のグループ最高経営責任者としての頭取は、取締役会の政策実行、当行グループの事業の主導に責任を
     負う。
      取締役会の構成員等は、以下のとおりである。
      男性の数：5名、女性の数：6名(女性の比率55％)
                    当行における

                      役職
           氏名         (取締役会への
                                                           1
                                                   2019年度の報酬
          (生年)           選出年)            地位及び主要な活動
     パール・ボーマン               会長        スヴェンスカ・セルローサ・エイ・ビーSCA及                         4,706,250
     (1961年)               (2006年)        びエシティ・エイ・ビーの会長。エイ・                         スウェーデン
                            ビー・インドゥストリーヴァルデンの副会                         ・クローネ
                            長。スカンスカ・エイ・ビーの取締役。
     フレデリック・ランドバーグ               副会長        LEランドバーグフォレターゲン・エイ・ビー                         1,360,000
     (1951年)               (2002年)        の社長兼最高経営責任者。ホルメン・エイ・                         スウェーデン
                            ビー、ホフレッドストーダン・エイ・ビー、                         ・クローネ
                            エイ・ビー・インドゥストリーヴァルデンの
                            会長。LEランドバーグフォレターゲン・エ
                            イ・ビー、スカンスカ・エイ・ビーの取締
                            役。
     ジョン・フレデリック               取締役        テレフォナクティーボラーゲLMエリクソン及                         1,877,500
     ・バクサース               (2003年)        びスタットネットSFの取締役。                         スウェーデン
     (1954年)                                                ・クローネ
     ハンス・ベオーク               取締役        スカンスカ・エイ・ビー及びトレルボルグ・                         1,082,500
     (1951年)               (2018年)        エイ・ビーの会長。                         スウェーデン
                                                     ・クローネ
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     シャスティン・ヘシウス               取締役        AP3第3スウェーデン国民年金基金の最高経営                         1,120,000
     (1958年)               (2016年)        責任者。ヴァーサクローナン・エイ・ビー、                         スウェーデン
                            ヘムソ・ファスティゲット・エイ・ビー、ト                         ・クローネ
                            レナム・エイ・ビー、スヴェンスカ-ダンス
                            カ・ブロフォビンデルセン             SVEDAB    エイ・
                            ビー及びオーレスン橋公社の取締役。
     アンナ・イェンベリ               従業員代表        -                           0
     (1969年)               (2020年)                                 スウェーデン
                                                     ・クローネ
     リーセ・コー               取締役        ハートランド・エイ・エスの最高経営責任                         1,480,000
     (1969年)               (2015年)        者。ホワイトウェイ・エイ・エス及びハート                         スウェーデン
                            ランド・グループ内の様々な会社の取締役。                         ・クローネ
     レナ・レンストロム               従業員代表        -                           0
     (1965年)               (2020年)                                 スウェーデン
                                                     ・クローネ
     ウルフ・リーズ               取締役        -                           0
     (1959年)               (2020年)                                 スウェーデン
                                                     ・クローネ
     アルヤ・ターベニク               取締役        メコノメン・エイ・ビーの取締役。                           0
     (1968年)               (2020年)                                 スウェーデン
                                                     ・クローネ
     カリナ・オーケストレーム               取締役        当行グループの頭取兼グループ最高経営責任                           0
     (1962年)               (2019年)        者。スウェーデン銀行協会の会長代理。ワー                         スウェーデン
                            ルド・チャイルドフッド・ファンデーション                         ・クローネ
                            の取締役。
     1
      報酬は年次株主総会で決定された。2019年の取締役への報酬の合計は、15,753,750スウェーデン・クローネであった。
                                                 2020年2月19日現在の

                                                 本人及びその近親者の
            氏名                     経歴                  所有株式数
     パール・ボーマン                 2006-2015年：当行の頭取兼最高経営責任者。                         126,045株、そのうち26,045
                                                      1
                                                株を間接所有       。
     フレデリック・ランドバーグ                 1981年-：LEランドバーグフォレターゲン・エイ・                         67,275,000株
                      ビーの最高経営責任者。1977年-：ランドバーグズに
                      在職。
     ジョン・フレデリック・バクサース                 2008-2016年：GSM協会の取締役(2013-2016年は会                         3,800株
                      長)。2002-2015年：テレノール・グループの頭取兼
                      最高経営責任者。1989-2002年：テレノール・グルー
                      プの財務部、ファイナンシャル・コントロール部及
                      び管理部において様々な役職を歴任。1988-1989年：
                      エイカー・エイ・エス。1985-1988年：ストルト・
                      ニールセン・シーウェイ・エイ・エスに在職。1979-
                      1985年：ノルウェー及び日本におけるデット・ノル
                      スク・ヴェリタスに在職。
                                  79/593



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     ハンス・ベオーク                 2001-2011年：スカンスカの最高経営責任者代理及び                         5,000株
                      最高財務責任者。1998-2001年：オートリブの最高財
                      務責任者。1997-1998年：自営業。1977-1997年：エ
                      セルテにおいて様々な役職を歴任。
     シャスティン・ヘシウス                 2001-2004年：ストックホルム証券取引所の最高経営                         8,700株
                      責任者。1999-2000年：スウェーデン国立銀行の中央
                      銀行総裁代理。1998年：ダンスク銀行のアセット・
                      マネジメントの最高経営責任者。1990-1997年：エ
                      イ・ビー・エヌ・アムロ銀行、アルフレッド・ベル
                      グに在職。1989-1990年：フィナンスティグニニャン
                      に在職。1986-1989年：スウェーデン国債局に在職。
                      1985-1986年：スウェーデン国立銀行(スウェーデン
                      中央銀行)に在職。1984-1985年：スウェーデン総務
                      局に在職。
     アンナ・イェンベリ                 -                         22,628株、そのうち22,628株
                                                     1
                                                を間接所有      。
     リーセ・コー                 1992-2008年：プライス・ウォーターハウス・クー                         2,560株
                      パースに在職。
     レナ・レンストロム                 -                         27,855株、そのうち27,855株
                                                     1
                                                を間接所有      。
     ウルフ・リーズ                 当行において様々な役職を歴任。2016-2018年：シニ                         124,100株
                      ア・アドバイザー。2007-2016年：当行の最高財務責
                      任者。2004-2007年：ハンデルスバンケン・アセッ
                      ト・マネジメント部長。2004年：当行のエグゼク
                      ティブ・ヴァイス・プレジデント。1983年-：当行に
                      より雇用。
     アルヤ・ターベニク                 2015-2019年：キングフィッシャー・ピー・エル・                         0株
                      シーの最高責任者及びサプライ・チェーン・オフィ
                      サー。キングフィッシャー・ピー・エル・シーの子
                      会社の最高経営責任者。2012-2015年：イカノ・グ
                      ループの頭取兼グループ最高経営責任者。2005－
                      2012年：イケア・グループのグローバル・ビジネ
                      ス・エリア取締役。1989－2005年：イケア・グルー
                      プ内の様々な役職を歴任。
     カリナ・オーケストレーム                 2016-2019年：当行グループの最高経営責任者代理兼                         40,927株、そのうち30,427株
                                                     1
                      グループ最高経営責任者代理。2010-2019年：地域銀
                                                を間接所有      。
                      行ストックホルムの最高経営責任者代理兼部長。
                      2008-2010年：地域銀行東スウェーデンの最高経営責
                      任者代理兼部長。1986年-：当行の従業員。
     1
      オクトゴーネン利益分配基金を通じて当行の株式を間接所有。
      取締役会の従業員代表代理等は、以下のとおりである。

                    当行における

                      役職
           氏名         (取締役会への
                                                           1
                                                   2019年度の報酬
          (生年)           選出年)            地位及び主要な活動
                                  80/593


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     ステファン・ヘンリクソン               従業員代表代理        -                           0
     (1970年)               (2020年)                                 スウェーデン
                                                     ・クローネ
     シャーロット・ウリズ               従業員代表代理        -                           0
     (1972年)               (2020年)                                 スウェーデン
                                                     ・クローネ
     1
      報酬は年次株主総会で決定された。2019年の取締役への報酬の合計は、15,753,750スウェーデン・クローネであった。
                                                 2020年2月19日現在の

                                                 本人及びその近親者の
            氏名                     経歴                  所有株式数
     ステファン・ヘンリクソン                  -                         28,785株、そのうち28,785株
                                                     1
                                                を間接所有      。
     シャーロット・ウリズ                  -                         12,683株、そのうち12,683株
                                                     1
                                                を間接所有      。
     1
      オクトゴーネン利益分配基金を通じて当行の株式を間接所有。
      当行グループの業務執行経営陣の構成員は、以下のとおりである。

      業務執行経営陣

     ペール・ベックマン                    グループ与信部の最高与信責任者

     カール・セダーシオルド                    グループ財務部の最高財務責任者

     マグヌス・エリクソン                    グループ人事部の最高人事責任者

     マティアス・フォースバーグ                    IT事業及びインフラの最高情報責任者

     ダン・リンドウォール                    キャピタル・マーケッツの最高経営責任者

     ヤン・ラーソン                    グループ・コミュニケーション部及びグループ・サステナビリティ部の最高

                         コミュニケーション責任者
     マルティン・ウェイストソン                    グループ法務部の最高法務責任者

     カリナ・オーケストレーム                    頭取兼グループ最高経営責任者

      業務執行経営陣により選任された構成員

     ミーケル・グリーン                    ハンデルスバンケン・ストックホルムの部長

     カタリーナ・ユングヴィスト                    事業開発部スウェーデンの部長

      グループ全体の独立統制部門

     マリア・ヘディン                     グループ・リスク・コントロール部の最高リスク管理責任者

                                  81/593


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              1
                         グループ監査部の最高監査責任者
     トルド・ヨネロット
     マルティン・ノレウス                     グループ・コンプライアンス部の最高コンプライアンス責任者

     1
      マルテン・ビュルマンが、2020年9月1日付でトルド・ヨネロットの後任として最高監査責任者に就任する予定である。
     （３）【監査の状況】

     (ⅰ)内部監査
     監査委員会
      取締役会の監査委員会は、重要な会計問題及びその他財務報告の質的内容に影響する可能性のある要因を検

     討しながら当行の財務報告を監視する。当委員会はまた、当行及び当行グループの内部統制、内部監査及び財
     務報告に関するリスク管理の有効性を監視するとともに外部監査人の公平性及び独立性を監視する。当委員会
     は監査業務を査定し、指名委員会による監査人の指名を補佐する。当委員会はまた、当行の内部監査人及び外
     部監査人による報告書を受け取る。
     グループ監査部

      グループ監査部(内部監査部)は、当行グループの事業及び財務報告の独立した公平な監査を行う。グループ

     監査部の重要な業務はリスク管理、内部統制及びコーポレート・ガバナンスの手続を評価、検証することであ
     る。最高監査責任者は取締役会により任命され、定期的に監査委員会に対し、口頭及び書面で報告を行い、取
     締役会全体に対しても年次概略報告書を提出する。
     (ⅱ)会計監査

      監査人は、年次株主総会から翌年次株主総会終了時までの任期で任命される。監査人は、株主に対して説明
     責任を有する。監査人は、監査を行い、コーポレート・ガバナンス・レポートを含む年次報告書並びに取締役
     会及び最高経営責任者の運営等の事項に関する監査報告書を提出する。さらに、監査人は、口頭及び書面にお
     いて、取締役会の監査委員会に対し、その監査業務がいかに遂行されたかを報告し、当行の業務運営体制及び
     内部統制に関する評価を報告する。監査人はまた、取締役会全体に対し、その監査の概略報告書も提出する。
     (ⅰ)   監査法人の名称

      アーンスト・アンド・ヤング・エイ・ビーは、2019年3月27日付け株主総会により当行及び当行グループの監
     査法人に任命され、1998年4月28日以降、会社の監査法人である。
      プライスウォーターハウスクーパース・エイ・ビー(以下「PwC」という。)は、2019年3月27日付け株主総会
     により当行及び当行グループの監査法人に任命され、2017年3月29日以降、会社の監査法人である。
     (ⅱ)   担当公認会計士の氏名及び役職

      ジェスパー・ニルソンは、2007年から公認会計士である。同氏は、当行及び当行グループにおいてアーンス
     ト・アンド・ヤング・エイ・ビーの担当監査人であり、監査チームの委員長である。ヨハン・リッペは、1999
     年から公認会計士であり、当行及び当行グループにおいてPwCの担当監査人である。
     (ⅲ)   監査業務に係る補助者の構成

      公認会計士：29名
      補助者：82名
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     (ⅳ)   当該監査法人の選任理由
      当行は、アーンスト・アンド・ヤング・エイ・ビー及びPwCをその独立性、専門性、品質管理の構造及び監査
     報酬等を考慮し、監査法人として採用している。当行は、監査法人が監査のための有能な組織を有しており、
     当行を適切に適切に監査することができていると認識する。
     (ⅴ)   最近2年間における外国監査法人の推移

      該当事項なし。
     (ⅵ)   評価内容

      当行の監査委員会は、アーンスト・アンド・ヤング・エイ・ビー及びPwCが、公平性及び独立性の観点から監
     査法人として適切であると評価し、また、これらの法人に関連してスウェーデン監査検査局により実施された
     監督業務の情報を取得し続けている。
       監査人及び監査法人に対する報酬                        アーンスト・アンド・               プライスウォーターハウス

       （当行グループ）                         ヤング・エイ・ビー               クーパース・エイ・ビー
       (単位：百万スウェーデン・クローネ)                        2019年        2018年        2019年        2018年
       監査業務                            -28        -19         -4        -4
       当該監査業務以外の監査上の業務                            -2        -3         -        -
       税務アドバイス                             -        -        -        -
       その他サービス                             -        -        -        -
       監査人及び監査法人に対する報酬                        アーンスト・アンド・               プライスウォーターハウス

       （親会社）                         ヤング・エイ・ビー               クーパース・エイ・ビー
       (単位：百万スウェーデン・クローネ)                        2019年        2018年        2019年        2018年
       監査業務                            -10        -13         -4        -4
       当該監査業務以外の監査上の業務                            -1        -2         -        -
       税務アドバイス                             -        -        -        -
       その他サービス                             -        -        -        -
     （４）【役員の報酬等】

      上記「(2)      役員の状況」を参照のこと。
     （５）【株式の保有状況】

      該当事項なし。
                                  83/593





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     第６【経理の状況】

     a.　   本書記載の当行グループの邦文の連結財務書類及び当行グループの親会社の邦文の財務書類は、2019年12

       月31日に終了した事業年度の原文の財務書類を翻訳したものである。本書記載の原文の連結財務書類及び
       財務書類は、当行グループの監査済連結財務書類及び親会社の監査済個別財務書類で構成されている。当
       行グループの連結財務書類は、EUにより採択された国際財務報告基準(以下「IFRS」という。)並びに信用
       機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法(1995年、第1559号)に準拠して作成されている。親会社
       の個別財務書類は、信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法に準拠して作成されている。ま
       た、当行グループ及び親会社の財務書類の日本における開示については、「財務諸表等の用語、様式及び
       作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号)第131条第1項の規定が適用されている。
       　なお、IFRS、信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法と日本の会計原則及び手続並びに表
       示方法の相違点については、下記「第6－4                      IFRS、信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法並
       びに日本の会計原則及び会計慣行の主要な相違」を参照のこと。
     b.　   当行グループと親会社の原文の連結財務書類及び財務書類は、スウェーデンにおける独立監査人であるプ

       ライスウォーターハウスクーパース・エイ・ビー(PricewaterhouseCoopers                                       AB)及びアーンスト・アンド・
       ヤング・エイ・ビー(Ernst              & Young   AB)の監査を受けており、独立監査人の2020年2月12日付の監査報告書
       の原文及び日本語訳は本書に掲載されている。
       　なお、原文の財務書類は、上記のとおりプライスウォーターハウスクーパース・エイ・ビー及びアーン
       スト・アンド・ヤング・エイ・ビーの監査を受けており、これによって「財務諸表等の監査証明に関する
       内閣府令」(昭和32年大蔵省令第12号)第1条の2の規定に基づく監査証明に相当する証明を受けたとみなさ
       れるため、金融商品取引法第193条の2第1項第1号の規定に基づく日本の公認会計士又は監査法人による監
       査は受けていない。
     c.　   日本円への換算及び下記「第6－2                  主な資産・負債及び収支の内容」から「第6－4                         IFRS、信用機関及び証

       券会社に係るスウェーデン年次報告法並びに日本の会計原則及び会計慣行の主要な相違」までの事項は原
       文の財務書類には記載されておらず、当該事項における原文の財務書類への参照事項を除き、上記b.の監
       査の対象になっていない。
     d.　   邦文の財務書類では、主要な数値についてのみ日本円換算が行われている。日本円への換算には、2020年

       6月1日(日本時間)現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値である1スウェーデン・クロー
       ネ＝11.47円のスウェーデン・クローネの対円為替レートが使用されている。日本円に換算された金額は、
       四捨五入のため合計欄の数値が総額と一致しない場合がある。また、本項において記載されているス
       ウェーデン・クローネの日本円への換算額は読者の便宜のために表示されているものであり、スウェーデ
       ン・クローネの金額が上記のレートで日本円に換算されることを意味するものではない。
     e.  　なお、財務書類中の括弧内の数値は比較数値を示している。

     f.  　本「第6      経理の状況」において、「親会社」はスヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリ

       クトを意味する。
     g.  　本「第6      経理の状況」において、「クローネ」及び「スウェーデン・クローネ」はスウェーデン・クロー

       ネを意味する。
                                  84/593



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     １　【財務書類】

     　(1)　連結財務書類
     損益計算書(当行グループ)

                                  2019年                  2018年

                           (百万スウェーデ                  (百万スウェーデ
                            ン・クローネ)          (百万円)        ン・クローネ)          (百万円)
                                        623,911                  563,991
     利息収益                  注記G3         54,395                  49,171
     うち、実効金利法による利息収益及び
                                        617,063                  554,471
     　ヘッジ目的デリバティブに係る利息                          53,798                  48,341
                                       -255,322                  -205,141
     利息費用                  注記G3        -22,260                  -17,885
                                        368,588                  358,850
     純利息収益                          32,135                  31,286
                                        146,380                  139,739
     手数料及びコミッション収益                  注記G4         12,762                  12,183
                                        -23,686                  -22,206
     手数料及びコミッション費用                  注記G4         -2,065                  -1,936
                                        122,695                  117,533
     純手数料及びコミッション収益                          10,697                  10,247
                                        14,900                  10,415
     金融取引による純損益                  注記G5         1,299                   908
                                         1,663                  1,216
     保険リスク                  注記G6          145                  106
                                         1,296                  2,500
     その他配当金収益                            113                  218
                                         367                   0
     関連会社の持分利益                  注記G18          32                  0
                                         1,640         1,005        11,527
                                 143
     その他収益                  注記G7
                                        511,149                  502,042
     収益合計                          44,564                  43,770
                                       -155,407         -13,465        -154,444

     人件費                  注記G8        -13,549
                                        -74,830         -6,712        -76,987
     その他費用                  注記G9         -6,524
     不動産及び器具備品並びに無形資産の                  注記G24,                 -19,155                  -8,178
                                                  -713
                               -1,670
     　減価償却費、償却費及び減損費用                  G25
                                       -249,392                  -239,608
     費用合計                          -21,743                  -20,890
                                        261,757                  262,434

     信用損失控除前利益                          22,821                  22,880
                                        -11,986                  -10,105

     正味信用損失                  注記G10         -1,045                   -881
     不動産及び器具備品並びに無形資産の                                     229                  161
                                 20                  14
     　処分損益                  注記G11
                                        250,000                  252,489
     営業利益                          21,796                  22,013
                                        -55,870                  -53,404

                               -4,871                  -4,656
     法人税等                  注記G34
                                        194,130                  199,085
     当期利益                          16,925                  17,357
     帰属先：

      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・
                                        194,095                  199,050
      　エイ・ビーの株主                         16,922                  17,354
                                          34                  34
      非支配株主持分                            3                  3
     一株当たり利益、

     　スウェーデン・クローネ／円                  注記G12          8.65        99.22         8.93        102.43
                                  85/593


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                                                            有価証券報告書
      希薄化後                 注記G12          8.58        98.41         8.84        101.39
                                  86/593




















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                                                            有価証券報告書
     包括利益計算書（当行グループ）
                                  2019年                  2018年

                            (百万スウェーデ                  (百万スウェーデ
                            ン・クローネ)          (百万円)        ン・クローネ)          (百万円)
                                        194,130                  199,085
     当期利益                           16,925                  17,357
     その他包括利益

     損益計算書に組み替えられない項目

                                        48,885                 -50,525
     確定給付年金制度                            4,262                  -4,405
     その他包括利益を通じて公正価値で測定される
                                         4,267                 -2,156
     　資本性金融商品                            372                  -188
                                        -10,679                  11,218
     損益計算書に組み替えられない項目に係る税金                            -931                   978
                                        -10,438                  11,206
     　うち、確定給付年金制度                            -910                   977
     　うち、その他包括利益を通じて公正価値で測定さ
                                         -241                   11
                                 -21                   1
       れる資本性金融商品
                                        42,473                 -41,464
     損益計算書に組み替えられない項目合計                            3,703                  -3,615
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性の

      ある項目
                                        42,909                  8,809
     キャッシュフロー・ヘッジ                            3,741                   768
     その他包括利益を通じて公正価値で測定される
                                          80
     　負債性金融商品                             7                 -12       -138
                                        12,296           -188       -2,156
     当期為替換算差額                            1,072
                                        -17,308                  -9,750
      うち、在外営業活動体における純投資のヘッジ                          -1,509                   -850
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性のある
                                        -5,506                   436
     　項目に係る税金                            -480                   38
                                        -9,187           -159       -1,824
      うち、キャッシュフロー・ヘッジ                           -801
      うち、その他包括利益を通じて公正価値で測定
                                          -23                  34
      　される負債性金融商品                            -2                   3
                                         3,705                  2,225
                                 323                  194
      うち、在外営業活動体における純投資のヘッジ
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性の
                                        49,780                  6,951
     　ある項目合計                            4,340                   606
                                        92,253                 -34,513

     その他包括利益合計                            8,043                  -3,009
                                        286,383                  164,572

     当期包括利益合計                           24,968                  14,348
     帰属先：

      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・
                                        286,349                  164,537
      　ビーの株主                          24,965                  14,345
                                          34                  34
      非支配株主持分                            3                  3
      当期の損益計算書における組替修正は持分変動計算書に示されている。

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                                                            有価証券報告書
      2019年度に、その他包括利益合計は8,043(前年度は-3,009)百万スウェーデン・クローネ（税引後）で
     あった。各期において、その他包括利益のすべての項目は、割引率、為替レート及びインフレーションの
     変動による影響を受ける可能性がある。
      その他包括利益は、確定年金制度に関連して、前年度は-3,428百万スウェーデン・クローネ（税引後）
     のマイナスの影響があった一方で、2019年1月-12月期は3,352百万スウェーデン・クローネ（税引後）のプ
     ラスの影響を受けた。2018年度末以降、スウェーデンの年金債務に係る割引率が2.0％から1.7％に低下し
     たにも関わらず、制度資産の価値は年金債務に比べて大きく増加した。
      当行グループの長期資金調達の大部分は、満期までのすべてのキャッシュ・フローをマッチングするよ
     うなデリバティブを用いてヘッジされている。キャッシュフロー・ヘッジは貸出及び資金調達に係る変動
     金利及び通貨の変動に関するキャッシュ・フローの変動リスクを管理している。基礎となる資金調達及び
     資金調達による資産は、償却原価で評価され、これらの項目をヘッジするデリバティブは時価評価され
     る。時価評価による損益への影響は、キャッシュフロー・ヘッジに計上される。2019年度において、これ
     らのキャッシュフロー・ヘッジにおける、ヘッジ手段のデリバティブの価値変動は、税引後で2,940                                                     (前年
     度は609)百万スウェーデン・クローネであった。この価値変動の一部は為替変動から発生しているが、そ
     れ以上に各通貨の割引率の変動による影響が大きい。当期中にヘッジの非有効性に起因して、-9                                                    (前年度
     は-39)百万スウェーデン・クローネが計上された。
      その他包括利益を通じて公正価値で測定する区分に分類される資本性金融商品と負債性金融商品の未実
     現の価値変動は、その他包括利益に351                     (前年度は-187)百万スウェーデン・クローネ及び5                           (前年度は-9)
     百万スウェーデン・クローネ（いずれも税引後）の影響を与えた。
      海外支店及び子会社の財務諸表を当行グループの表示通貨に換算する際に生じる未実現の為替変動によ
     る影響及び在外営業活動体の純投資ヘッジによる影響は、当年度において、その他包括利益に1,395                                                     (前年
     度は6)百万スウェーデン・クローネ（税引後）の影響を及ぼした。
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                                                            有価証券報告書
     貸借対照表(当行グループ)
                                  2019年                  2018年

                            (百万スウェーデ                  (百万スウェーデ
                            ン・クローネ)          (百万円)        ン・クローネ)          (百万円)
     資産
                                       3,761,678           317,217       3,638,479
     現金及び中央銀行預け金                           327,958
                                        224,204          33,557        384,899
     中央銀行へのその他の貸出金                 注記G13          19,547
                                       1,185,849                  1,402,322
     中央銀行への担保として適格な利付証券                 注記G16         103,387                  122,260
                                        205,760                  253,911
     その他金融機関への貸出金                 注記G14          17,939                  22,137
                                      26,296,156                  25,108,885
     一般顧客への貸出金                 注記G15        2,292,603                  2,189,092
     ポートフォリオ・ヘッジにおける
                                          287                  379
     　金利ヘッジ対象の価値変動                             25                  33
                                        489,081                  581,862
     社債及びその他の利付証券                 注記G16          42,640                  50,729
                                        245,343                  158,527
     株式                 注記G17          21,390                  13,821
                                         3,269                  2,971
     関連会社に対する投資                 注記G18           285                  259
                                       2,007,112                  1,563,889
     顧客が価値変動リスクを負う資産                 注記G19         174,988                  136,346
                                        476,521                  665,730
     デリバティブ商品                 注記G21          41,545                  58,041
                                          126                  138
     再保険資産                             11                  12
                                        128,292                  119,919
     無形資産                 注記G24          11,185                  10,455
                                        76,218                  25,567
     不動産及び器具備品                 注記G25          6,645                  2,229
                                          608                 7,077
     当期税金資産                             53                 617
                                         7,949                 11,975
     繰延税金資産                 注記G34           693                 1,044
                                          11                 218
     売却目的で保有する資産                             1                 19
                                         7,501                    -
     正味年金資産                 注記G8           654                   -
                                        70,735                 193,614
     その他資産                 注記G26          6,167                 16,880
                                        22,378                  39,296
                                 1,951                  3,426
     前払費用及び未収金                 注記G27
                                      35,209,080                  34,159,656
     資産合計                 注記G39        3,069,667                  2,978,174
     負債及び資本

                                       1,697,434                  2,226,121
     金融機関からの預り金                 注記G28         147,989                  194,082
                                      12,821,453                  11,567,346
     一般顧客からの預金及び借入金                 注記G29        1,117,825                  1,008,487
                                       2,007,112                  1,563,889
     顧客が価値変動リスクを負う負債                 注記G30         174,988                  136,346
                                      15,885,503                  15,996,601
     発行済証券                 注記G31        1,384,961                  1,394,647
                                        236,764                  199,119
     デリバティブ商品                 注記G21          20,642                  17,360
                                        21,288                  70,690
     ショートポジション                 注記G32          1,856                  6,163
                                         6,630                  6,217
     保険負債                 注記G33           578                  542
                                        14,727                  12,823
     当期税金負債                            1,284                  1,118
                                        64,622                  66,365
     繰延税金負債                 注記G34          5,634                  5,786
                                        13,087                  2,546
     引当金                 注記G35          1,141                   222
                                          -                37,002
     正味年金負債                 注記G8            -                3,226
                                        161,016                  148,926
     その他負債                 注記G36          14,038                  12,984
                                        38,459                  44,332
     未払費用及び繰延収益                 注記G37          3,353                  3,865
                                        407,713                  585,945
                                35,546                  51,085
     劣後負債                 注記G38
                                      33,375,807                  32,527,922
     負債合計                 注記G39        2,909,835                  2,835,913
                                          92                 138

     非支配株主持分                             8                 12
                                        35,201                  34,559
     株式資本                            3,069                  3,013
                                  89/593

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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
                                        100,454                  64,565
     資本剰余金                            8,758                  5,629
                                        150,727                  58,474
     準備金                           13,141                  5,098
                                       1,352,703                  1,274,948
     利益剰余金                           117,934                  111,155
     スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・
                                        194,095                  199,050
                                16,922                  17,354
     　エイ・ビーの株主に帰属する当期利益
                                       1,833,273                  1,631,734
     資本合計                           159,832                  142,261
                                      35,209,080                  34,159,656

     負債及び資本合計                          3,069,667                  2,978,174
                                  90/593


















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                                                            有価証券報告書
     持分変動計算書（当行グループ）
                                     公正価値     為替換算     当期利益を
                       資本    確定給付     ヘッジ     評価差額      調整    含む利益剰      非支配
     2019年当行グループ
                 株式資本     剰余金     年金制度     準備金     準備金     準備金      余金    株主持分      合計
     (百万スウェーデン・クローネ)
     2019年期首資本
                  3,013     5,629     1,283     1,263      304    2,248    128,509       12   142,261
      当期利益
                                                16,922       3   16,925
      その他包括利益
                             3,352     2,940      356    1,395            0   8,043
      　うち、資本の中での分類変
       更                                 15    -133               -118
     当期包括利益合計
                             3,352     2,940      356    1,395     16,922       3   24,968
     利益剰余金への分類変更

                                                  118          118
     配当金
                                                -10,693          -10,693
     転換可能劣後ローンの影響
                    56    3,129                                   3,185
     非支配株主持分の変動                                                  -7     -7
     2019年期末資本
                  3,069     8,758     4,635     4,203      660    3,643    134,856       8   159,832
                                     公正価値     為替換算     当期利益を

                       資本    確定給付     ヘッジ     評価差額      調整    含む利益剰      非支配
     2018年当行グループ
                 株式資本     剰余金     年金制度     準備金     準備金     準備金      余金    株主持分      合計
     (百万スウェーデン・クローネ)
     2017年期末資本
                  3,013     5,629     4,711      654     499    2,242    124,845       11   141,604
      IFRS第9号への移行による
       影響
                                        1         -640          -639
      IFRS第9号への移行による
       税効果
                                        0         139          139
     2018年期首資本
                  3,013     5,629     4,711      654     500    2,242    124,344       11   141,104
      当期利益
                                                17,354       3   17,357
      その他包括利益
                            -3,428      609    -196      6          0   -3,009
      　うち、資本の中での分類変
       更                        1         -5   -1,388               -1,392
     当期包括利益合計
                            -3,428      609    -196      6   17,354       3   14,348
     利益剰余金への分類変更

                                                 1,392          1,392
     配当金
                                                -14,581          -14,581
     転換可能劣後ローンの影響
                    0     0                                   0
     非支配株主持分の変動                                                  -2     -2
     2018年期末資本
                  3,013     5,629     1,283     1,263      304    2,248    128,509       12   142,261
      為替換算調整準備金は、当行グループ海外支店の貸借対照表及び損益計算書に関連した換算による影響

     額を含んでいる。換算による影響の累計額は、海外支店が閉鎖又は売却される際に税務上計上される。換
     算の影響に係る税制は非常に複雑であり解釈に相違が生じる可能性がある。したがって、売却／閉鎖が起
     きる前に税務上換算による影響を計上する必要性は否定できない。
      2019年1月から12月において、転換可能劣後社債に係る額面3,185                                   (前年度は0)百万スウェーデン・ク

     ローネが35,853,334           (前年度は1,609)株のクラスA株式に転換された。年度末において、トレーディング勘
     定で保有されていた自己株式は0(前年度は0)株であった。
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                                                            有価証券報告書
     持分変動計算書（当行グループ）（続き）
     資本変動の内訳
     ヘッジ準備金の変動

                                          2019年            2018年
     (百万スウェーデン・クローネ)
     期首ヘッジ準備金                                         1,263             654
     キャッシュフロー・ヘッジ

     公正価値変動の有効部分
     　金利リスク                                         3,146             -536
     　為替リスク                                          617           1,304
     未実現価値変動
              1
     損益計算書への振替額                                          -22             -
                                              -801            -159
     法人税
     期末ヘッジ準備金                                         4,203            1,263
     公正価値評価差額準備金の変動

                                          2019年            2018年
     (百万スウェーデン・クローネ)
     2017年期末公正価値評価差額準備金                                                      499
                                                            1
     IFRS第9号への移行による影響
     期首公正価値評価差額準備金                                          304            500
     未実現価値変動       - 資本性金融商品
                                               351            -187
     実現価値変動      - 資本性金融商品
                                               -15             5
     未実現価値変動       - 負債性金融商品
                                                ▶           -10
     予想信用損失引当金の変動           － 負債性金融商品
                                                1            1
     利益剰余金への振替額          - 資本性金融商品
                                               15            -5
                      2
     損益計算書への振替額          - 負債性金融商品                                0            -
     期末公正価値評価差額準備金                                          660            304
     為替換算調整準備金の変動

                                          2019年            2018年
     (百万スウェーデン・クローネ)
     期首為替換算調整準備金                                         2,248            2,242
     支店における為替換算差額の変動                                          76           1,520
     子会社における為替換算差額の変動                                         1,450             -128
              3
     損益計算書への振替額                                           2            2
              ▶
                                              -133           -1,388
     利益剰余金への振替額
     期末為替換算調整準備金                                         3,643            2,248
     1)　この項目に係る税金5（前年度は-）百万スウェーデン・クローネは、損益計算書に振り替えられている。

     2)　この項目に係る税金0（前年度は-）                 百万スウェーデン・クローネは、損益計算書に振り替えられている。
     3)　この項目に係る税金0(前年度は0)百万スウェーデン・クローネは、損益計算書に振り替えられている。
     4)　この項目に係る税金28（前年度は335）百万スウェーデン・クローネは、利益剰余金に振り替えられている。
                                  92/593




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                                                            有価証券報告書
     持分変動計算書（当行グループ）（続き）
                                    公正価値     為替換算     当期利益を含      非支配
                      資本    確定給付     ヘッジ    評価差額      調整      む     株主
     2019年当行グループ
                株式資本      剰余金     年金制度     準備金     準備金     準備金     利益剰余金      持分     合計
     (百万円)
                 34,559     64,565     14,716     14,487     3,487    25,785     1,473,998       138    1,631,734
     2019年期首資本
      当期利益                                         194,095      34    194,130
      その他包括利益                     38,447     33,722     4,083    16,001             0    92,253
      　うち、資本の中での
                                      172    -1,526                 -1,353
       分類変更
     当期包括利益合計                      38,447     33,722     4,083    16,001      194,095      34    286,383
     利益剰余金への分類変更                                           1,353           1,353

                                               -122,649           -122,649
     配当金
     転換可能劣後ローンの影響             642    35,890                                    36,532
                                                     -80       -80
     非支配株主持分の変動
     2019年期末資本            35,201     100,454     53,163     48,208     7,570    41,785     1,546,798       92   1,833,273
                                    公正価値     為替換算     当期利益を含      非支配

                      資本    確定給付     ヘッジ    評価差額      調整      む     株主
     2018年当行グループ
                株式資本      剰余金     年金制度     準備金     準備金     準備金     利益剰余金      持分     合計
     (百万円)
                 34,559     64,565     54,035     7,501     5,724    25,716     1,431,972       126    1,624,198
     2017年期末資本
     IFRS第9号への移行による
                                      11         -7,341           -7,329
      影響
     IFRS第9号への移行による
                                       0         1,594           1,594
      税効果
     2018年期首資本            34,559     64,565     54,035     7,501     5,735    25,716     1,426,226       126    1,618,463
      当期利益                                         199,050      34    199,085

      その他包括利益                    -39,319      6,985    -2,248       69           0    -34,513
      　うち、資本の中での分
                             11         -57   -15,920                 -15,966
       類変更
     当期包括利益合計                      -39,319      6,985    -2,248       69    199,050      34    164,572
     利益剰余金に分類変更                                           15,966           15,966

                                               -167,244           -167,244
     配当金
     転換可能劣後ローンの
                   0     0                                     0
      影響
                                                     -23       -23
     非支配株主持分の変動
                 34,559     64,565     14,716     14,487     3,487    25,785     1,473,998       138    1,631,734
     2018年期末資本
      為替換算調整準備金は、当行グループの海外支店の貸借対照表及び損益計算書に関連した換算による影

     響額を含んでいる。換算による影響の累計額は、海外支店が閉鎖又は売却される際に税務上計上される。
     換算の影響に係る税制は非常に複雑であり解釈に相違が生じる可能性がある。したがって、売却／閉鎖が
     起きる前に税務上換算による影響を計上する必要性は否定できない。
      2019年1月から12月において、転換可能劣後社債に係る額面36,532(前年度は0)百万円が、35,853,334(前
     年度は1,609)株のクラスA株式に転換された。年度末において、トレーディング勘定で保有されていた自己
     株式は0(前年度は0)株であった。
                                  93/593



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     持分変動計算書（当行グループ）（続き）
     資本変動の内訳
     ヘッジ準備金の変動

                                          2019年            2018年
     (百万円)
                                             14,487             7,501
     期首ヘッジ準備金
     キャッシュフロー・ヘッジ

     価値変動の有効部分
                                             36,085            -6,148
     　金利リスク
                                              7,077            14,957
     　為替リスク
     未実現価値変動
              1
                                              -252              -
     損益計算書への振替額
                                             -9,187            -1,824
     法人税
                                             48,208            14,487
     期末ヘッジ準備金
     公正価値評価差額準備金の変動

                                          2019年            2018年
     (百万円)
                                                          5,724
     2017年期末公正価値評価差額準備金
                                                            11
     IFRS第9号への移行による影響
                                              3,487            5,735
     期首公正価値評価差額準備金
                                              4,026            -2,145
     未実現価値変動       - 資本性金融商品
                                               -172             57
     実現価値変動      - 資本性金融商品
                                                46           -115
     未実現価値変動       - 負債性金融商品
                                                11            11
     予想信用損失引当金の変動           － 負債性金融商品
                                               172            -57
     利益剰余金への振替額          - 資本性金融商品
                      2                          0            -
     損益計算書への振替額          - 負債性金融商品
                                              7,570            3,487
     期末公正価値評価差額準備金
     為替換算調整準備金の変動

                                          2019年            2018年
     (百万円)
                                              25,785            25,716
     期首為替換算調整準備金
                                               872           17,434
     支店における為替換算差額の変動
                                              16,632            -1,468
     子会社における為替換算差額の変動
              3
                                                23            23
     損益計算書への振替額
              ▶                                -1,526            -15,920
     利益剰余金への振替額
                                              41,785            25,785
     期末為替換算調整準備金
     1)　この項目に係る税金57（前年度は-）百万円は、損益計算書に振り替えられている。

     2)　この項目に係る税金0（前年度は-）百万円は、損益計算書に振り替えられている。
     3)　この項目に係る税金0(前年度は0)百万円は、損益計算書に振り替えられている。
     4)　この項目に係る税金321（前年度は3,842）百万円は、利益剰余金に振り替えられている。
                                  94/593




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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     キャッシュ・フロー計算書（当行グループ）
                                 2019年                  2018年

                           (百万スウェーデ                  (百万スウェーデ
                           ン・クローネ)          (百万円)        ン・クローネ)          (百万円)
     営業活動
                                       250,000                  252,489
     営業利益、営業合計                          21,796                  22,013
                                       623,486                  576,551
      うち、受取利息                         54,358                  50,266
                                       -274,867                  -202,423
      うち、支払利息                        -23,964                  -17,648
                                        2,856                  4,267
      うち、受取配当金                          249                  372
     損益における非現金項目の調整
                                        14,877                  12,124
      信用損失                         1,297                  1,057
                                        -1,491                  18,226
      未実現評価差額                          -130                  1,589
                                        19,155                   8,178
      減価償却費、償却費及び減損                         1,670                   713
                                       -61,078                  -58,566
     法人税の支払                          -5,325                  -5,106
     営業活動による資産及び負債の変動
                                       160,695                   61,514
      中央銀行へのその他の貸出金                         14,010                   5,363
                                        48,151                  -21,644
      その他金融機関への貸出金                         4,198                  -1,887
                                      -1,201,574                  -1,431,800
      一般顧客への貸出金                        -104,758                  -124,830
                                       228,437                   55,882
      利付証券及び株式                         19,916                   4,872
                                       -528,687                   220,935
      金融機関からの預り金                        -46,093                   19,262
                                      1,254,107                   762,984
      一般顧客からの預金及び借入金                        109,338                   66,520
                                       -111,098                  1,354,045
      発行済証券                         -9,686                  118,051
                                       230,971                  -107,600
      デリバティブ商品の正味ポジション                         20,137                  -9,381
                                       -50,915                   47,922
      ショートポジション                         -4,439                   4,178
                                        84,649                  -83,857
      投資銀行業務の決済における債権及び債務                         7,380                  -7,311
                                       -79,522                  -211,518
                               -6,933                  -18,441
      その他
     営業活動からのキャッシュ・フロー                          22,378         256,676         76,662         879,313
     投資活動

                                        -1,537                  -2,512
     関連会社の取得及び関連会社への拠出                           -134                  -219
                                         447                 3,005
     株式の売却                            39                  262
                                       -12,548                   -7,972
     不動産及び器具備品の取得                          -1,094                   -695
                                        6,446                  3,579
     不動産及び器具備品の処分                           562                  312
                                       -12,846                   -9,015
                               -1,120                   -786
     無形資産の取得
                                       -20,038                  -12,915
     投資活動からのキャッシュ・フロー                          -1,747                  -1,126
     財務活動

                                       -203,363                     -
     劣後ローンの返済                         -17,730
                                                   -
                                        53,565                  177,200
     劣後ローンの発行                          4,670                  15,449
                                       -122,649                  -167,244
                              -10,693                  -14,581
     配当金の支払
                                       -272,447                    9,956
     財務活動からのキャッシュ・フロー                         -23,753                    868
                                        7,673                  47,394
     うち、為替換算差額                           669                 4,132
                                       -35,809                  876,354

     当期キャッシュ・フロー                          -3,122                  76,404
                                      3,638,479                  2,595,822

     期首流動資金                         317,217                  226,314
                                       256,676                  879,313
     営業活動からのキャッシュ・フロー                          22,378                  76,662
                                       -20,038                  -12,915
     投資活動からのキャッシュ・フロー                          -1,747                  -1,126
                                  95/593


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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
                                       -272,447                    9,956
     財務活動からのキャッシュ・フロー                         -23,753                    868
                                       159,009                  166,304
                               13,863                  14,499
     流動資金の為替換算差額
     期末流動資金                         327,958        3,761,678          317,217        3,638,479
      キャッシュ・フロー計算書は間接法で作成されており、減価償却費や信用損失等、現金の受払いを伴わ

     ない取引について営業利益が調整されていることを意味している。
      流動資金は、現金及び中央銀行預け金である。
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
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     注記G1　会計方針及びその他の財務諸表の作成基準

     目次

     1.  　準拠表明
     2.  　会計方針の変更
     3.  　未適用のIFRSの変更
     4.  　連結の基礎及び表示
     5.  　セグメント報告
     6.  　外貨建資産及び負債
     7.  　貸借対照表に計上される金融商品の認識及び認識中止
     8.  　金融商品
     9.  　金融資産及び金融負債の公正価値測定の原則
     10.　信用損失
     11.　ヘッジ会計
     12.　リース
     13.　保険事業
     14.　無形資産
     15.　不動産及び器具備品
     16.　引当金
     17.　資本
     18.　収益
     19.　従業員給付
     20.　税金
     21.　見積り及び重要な評価
     1.  準拠表明

     会計の基礎
      連結財務諸表は国際財務報告基準（以下、「IFRS」という。）及びEUにより採択された同基準の解釈に準拠
     して作成されている。さらに、会計方針は、信用機関及び証券会社に係る年次報告法（1995年第1559号）及び
     スウェーデン金融監督庁が制定した規定及び一般指針、FFFS                                2008年第25号、信用機関及び証券会社における年
     次報告にも準拠している。企業グループの報告を規定するRFR第1号補足会計規則、並びにスウェーデン財務報
     告審議会による意見書も連結財務諸表に適用されている。
      親会社の会計方針は注記P1に示されている。
     年次報告書の発行及び採択

      年次報告書及び連結財務諸表は2020年2月4日における取締役会により発行が承認された。また、2020年3月27
     日の年次株主総会（AGM）で採択のため提示される予定である。
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     2.  会計方針の変更
     IFRS第16号「リース」

      2019年1月1日から、IAS第17号に置き替わるIFRS第16号「リース」がEUにおいて適用された。本基準の適用は
     主に借手の会計処理に影響を及ぼす。基本的に、貸手の会計処理に変更はない。この新基準の主な変更点は、
     すべてのリース契約（短期リース契約及び少額リース契約を除く）を、借手の貸借対照表に資産（使用権資
     産）と負債として認識しなければならないことである。定額法によるオペレーティング・リース費用は、リー
     ス資産の減価償却費及びリース負債の利息費用として損益計算書に計上される。当行グループの財務諸表に対
     する主な影響は、不動産の賃貸借契約の会計処理によるものである。ハンデルスバンケンは同基準の適用にあ
     たり、修正遡及アプローチを適用している。したがって、比較数値は修正再表示されない。2019年1月1日の
     IFRS第16号移行日現在の資産（使用権資産）は約4.2十億スウェーデン・クローネであり、リース負債は約4.2
     十億スウェーデン・クローネであった。当行は適用開始日において、リース契約に関連する前払リース料や未
     払リース料を調整後のリース負債の金額と同額ですべての使用権資産を認識しているため、移行に係る影響額
     による利益剰余金期首残高への影響はない。
     IFRS第9号「金融資産」、IAS第39号「金融商品：認識及び測定」及びIFRS第7号「金融商品：開示」の改訂

      本改訂は、金利指標改革により直接影響を受けるすべてのヘッジ関係に対し、特定のヘッジ会計の要求事項
     の適用に一時的な例外を設ける目的で行われた。この例外適用の目的は、金利指標改革から生じる不確実性さ
     えなければヘッジ会計が適格となるヘッジ関係について、ヘッジの中止を防ぐことにある。規制によると、
     ヘッジ関係への直接的な影響が存在するのは、ヘッジ対象リスクに関連する指標金利や、ヘッジ対象又はヘッ
     ジ手段の指標金利に基づくキャッシュ・フローの時期や金額に不確実性が生じた場合のみである。
      金利指標に関する不確実性は、どの金利が代替金利になるかに加え、各契約への影響に関する詳細を含め
     た、改革の実施の有無や時期が決定されるまで解消されないと考えられる。
      IAS第39号、IFRS第9号及びIFRS第7号の改訂はEUに承認されており、2020年1月1日以降に開始する事業年度か
     ら適用される。ただし、早期適用は認められている。本改訂は、企業が本改訂を初度適用する報告期間の期首
     に存在した又はその後に生じたヘッジ関係及び、企業が本改訂を初度適用した報告期間の期首に存在したその
     他包括利益で認識された利得又は損失に遡及的に適用される。当行は本改訂の早期適用を選択した。
      また、当年度に当行グループが適用した会計方針及び計算方法は、2018年度の年次報告で適用された方針と
     一致している。
     3.  未適用のIFRSの変更

     IFRS第17号「保険契約」

      IFRS第17号「保険契約」がIASBによって公表されている。IFRS第17号がEUによって採択され、IASBが提案し
     た適用日に変更がなければ、IFRS第17号は2022年度より適用されることとなる。IFRS第17号には、保険契約の
     認識、表示及び測定方法の変更と同時に開示要件の拡充が含まれている。当行は現在、本基準の財務的な影響
     を分析中である。
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     IFRSにおけるその他の変更
      その他の公表されている会計基準の変更を適用しても、ハンデルスバンケンの財務報告、自己資本比率、大
     口エクスポージャー又は規制が適用されるその他の状況に重要な影響はないと評価している。
     4.  連結の基礎及び表示

     子会社

      ハンデルスバンケンに直接又は間接的に支配されている企業（子会社）はすべて連結されている。当行は、
     企業への投資から生じるリターンの変動性にさらされているか、又はそのリターンに対する権利を有してお
     り、かつその企業に影響力を及ぼす手段を通じてそのリターンに影響を及ぼすことができる場合に、その企業
     を直接支配しているとみなされる。原則として、ハンデルスバンケンが株主総会又は同等の会議体において過
     半数の議決権を保有している場合に、支配が存在するとみなされる。
      子会社は取得法に従って連結される。ここで子会社の取得とは、当行グループがその会社の識別可能な資産
     を取得し、その負債及び義務を引受ける取引を意味している。企業結合の場合、識別可能資産及び負債を取得
     日の公正価値で評価した取得貸借対照表が作成される。企業結合の対価は、子会社の純資産に対する支払とし
     て提供されたすべての資産、負債及び発行した資本性商品の公正価値で構成される。当該企業結合の対価が取
     得した貸借対照表上の識別可能純資産を超過する剰余部分は当行グループの貸借対照表にのれんとして認識さ
     れる。取得関連費用は、発生時に認識される。子会社の財務報告は取得日から支配が中止される日まで連結財
     務諸表に含まれる。グループ内取引及び残高は当行グループの財務報告の作成時に消去される。
      企業結合の会計処理では、被取得事業は取得日から当行グループの財務諸表に認識される。取得日とは取得
     事業体に対する支配開始される日である。取得日は法的に取引が成立した日とは異なる場合がある。
      子会社で個別に採用されている会計方針が当行グループで採用されている会計方針と一致していない場合、
     子会社の連結時に連結財務諸表を修正している。
     組成された事業体

      組成された事業体とは、支配の有無を決定する際に議決権が決定的な要因とならない、狭義かつ十分に明確
     化された目的の達成のために組成された事業体である。ハンデルスバンケンが保有する組成された事業体の保
     有は、ミューチュアル・ファンドの保有に限定されている。当行がアセット・マネージャーであるファンド及
     び当行が50％を超える持分を所有するファンドは、そのすべてが貸借対照表の「顧客が価格変動リスクを負う
     資産／負債」に計上されている。20％から50％までの所有権については、例えば、そのファンドが運営を指図
     する幅広い権限を持ち、かつ、そこから生じる変動リターンの割合が高い場合等、当行が支配持分を有してい
     ることを示唆する特定の状況において連結される。当行がユニットリンク保険契約を通じて所有しているファ
     ンドは、連結されない。非連結の組成された事業体の保有に関する追加情報については注記G20を参照のこと。
     関連会社

      ハンデルスバンケンが重要な影響力を有している会社は関連会社として報告される。重要な影響力とは、会
     社の財務方針や経営方針の決定に関与する力を持つが、これらを支配していないものである。原則として、重
     要な影響力は、その会社における議決権の割合が少なくとも20％、最大で50％である場合に存在する。関連会
     社は連結財務諸表において持分法に従って報告される。これは持分が当初は取得原価で報告されることを意味
     する。取得日後の帳簿価額は、関連会社損益の当行グループの持分を認識することで増加又は減少する。関連
     会社からの配当金は当該持分の帳簿価額から控除される。関連会社の持分利益は、当行グループの損益計算書
     の個別科目である「関連会社の持分利益」に計上される。
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                                                            有価証券報告書
      売却目的で保有する資産及び非継続事業の会計処理
      固定資産又は資産グループ（処分グループ）は、帳簿価額が主に売却により回収され、その売却の可能性が
     高い場合に売却目的保有に分類される。資産が売却目的保有に分類された場合、特別な評価原則が適用され
     る。それによると、主に売却目的で保有する資産及び処分グループは、金融資産及び負債項目を除き（後述の
     8.を参照のこと）、帳簿価額と売却費用控除後の公正価値のいずれか低い方で測定される。したがって、売却
     目的で保有する有形固定資産又は無形固定資産は減価償却又は償却されない。減損損失及びその後の再評価は
     損益計算書に直接計上される。減損損失累計額を超過する利益は認識されない。売却目的で保有する資産及び
     負債は、売却されるまで当行グループの貸借対照表の個別科目で報告される。
      当行グループの他の事業から明確に差別化される重要な独立事業で、上記の方針により売却目的保有に分類
     されている事業は、非継続事業として認識される。再売却目的のみで取得した子会社もまた、非継続事業に認
     識される。非継続事業として認識するにあたり、その事業からの収益は損益計算書において他の損益項目とは
     別の個別科目で計上される。非継続事業からの損益は、非継続事業からの損益（税引後）、非継続事業に含ま
     れる売却目的で保有する資産／処分グループ資産の売却費用控除後の公正価値評価から生じる損益（税引
     後）、及び非継続事業の処分からの実現損益で構成されている。
     5.  セグメント報告

      セグメント報告は収益／費用及び資産／負債を事業セグメントで分割したものとして表示されている。事業
     セグメントは当行グループの一部で外部又は内部収益及び費用をもたらす事業を運営するものである。これら
     の収益／費用はコーポレート・ガバナンスの一環として定期的に上級経営陣により評価及び管理される。セグ
     メント報告の原則は注記G44で詳しく説明されている。
     6.  外貨建資産及び負債

      連結財務諸表は当行グループの表示通貨であるスウェーデン・クローネで表示されている。スウェーデン以
     外の当行グループ事業の機能通貨は、通常当行グループの表示通貨と異なっている。事業が主に運営されてい
     る経済環境で使用されている通貨が機能通貨とみなされる。
      機能通貨以外の通貨建て取引の換算

      機能通貨以外の通貨（外貨）建ての取引は、当初に取引日の実勢レートで機能通貨へ換算される。公正価値
     で測定される外貨建貨幣性項目及び外貨建非貨幣性項目は、貸借対照表日に当日の終値で換算される。公正価
     値で測定される貨幣性項目及び非貨幣性項目の為替換算損益は、金融取引に係る外貨換算影響額として損益計
     算書の「金融取引による純損益」に計上される。
      「その他包括利益を通じて公正価値で評価するもの」として分類されている非貨幣性項目から生じる換算差
     額は、「その他包括利益」の構成要素として計上され、資本に累積される。在外営業活動体への純投資の一部
     を構成している貨幣性項目を換算する際の換算差額は同じ方法で認識される。
     在外営業活動体の当行グループの表示通貨への換算

      支店を含めて在外事業体の貸借対照表及び損益計算書を機能通貨から当行グループの表示通貨に換算する際
     には、期末日レート法が使用されている。                      これは、資産及び負債が終値で換算されることを意味している。資
     本は、投資時又は稼得時に適用されるレートで換算される。損益計算書は年間平均レートで換算される。換算
     差額はその他包括利益に計上され、資本の為替換算調整準備金に含まれる。
     7.  貸借対照表に計上される金融商品の認識及び認識中止

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                                                            有価証券報告書
      資本性商品並びに短期金融市場商品及び資本市場商品のスポット市場での取得及び売却は、契約が締結され
     た日である取引日に認識される。同様のことがデリバティブにも適用される。その他の金融資産及び金融負債
     は 通常決済日に認識される。
      金融資産は、その資産からのキャッシュ・フローに対する契約上の権利が失効する、又はその資産に関する
     すべてのリスク及び経済的便益が他の当事者に移転した際に貸借対照表から認識中止される。金融負債は、義
     務が履行される、終了する、又は取消された際に貸借対照表から認識中止される。
      金融商品を貸借対照表に認識する方針は、買戻取引、証券貸付及びリースの会計処理の場合は特に重要であ
     る（これらの論点については個別のセクションを参照のこと。）。
     8.  金融商品

     測定区分
      IFRS第9号に基づき、すべての金融資産は以下のいずれかの測定区分に分類される。
      1.　償却原価
      2.　その他包括利益を通じて公正価値で測定
      3.　純損益を通じて公正価値で測定
        a.　   強制的
        b.　   公正価値オプション
     　金融資産を個々の測定区分に分類するにあたっては、金融商品の管理に関する企業の事業モデルの評価から

     始めると同時に、当該金融商品の契約上のキャッシュ・フローが元本及び利息の支払のみであるかの判断が必
     要となる。
      金融負債は以下の区分に分類される。

      1.　償却原価
      2.　純損益を通じて公正価値で測定
        a.　強制的
        b.　公正価値オプション
      原則として、金融負債は償却原価で計上される。例外は、デリバティブなどの、純損益を通じて公正価値で
     測定することが求められている金融負債、及び当初認識時に公正価値で測定するものとして取消不能で特定さ
     れている負債（公正価値オプション）である。
      貸借対照表の同一科目で認識される金融資産及び負債は、異なる測定区分に分類されることがある。これに
     ついては注記G39         を参照のこと。
      当初認識時には、すべての金融資産及び金融負債が公正価値で測定される。純損益を通じて公正価値で測定
     される資産及び負債の取引費用は、取得日に損益計算書に認識される。その他の金融商品については、取引費
     用は取得原価に含まれる。
     事業モデルの評価

     　金融資産の管理に関する事業モデルは、測定区分の分類を定めている。事業の管理方法や当行の経営者に対
     する情報の報告方法、経営者による情報の評価方法が最も的確に反映されるため、事業モデルはポートフォリ
     オ単位で決定される。ポートフォリオの事業モデルの加重評価を行う際の重要な情報には、確立した指針や
     ポートフォリオの目的、それらの実務への適用方法、ポートフォリオのパフォーマンスに影響を及ぼすリス
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     ク、リスクの管理手法に加え、ポートフォリオの金融資産の売却に関する頻度、規模、理由及び時期などが含
     まれる。
     契約上のキャッシュ・フローが元本及び利息の支払のみであるかの評価

      契約上のキャッシュ・フローが元本及び利息の支払のみから構成されるか否かの評価は、測定区分の分類に
     あたって重要である。この評価における「元本」とは、当初認識時の金融資産の公正価値であると定義され
     る。「利息」とは貨幣の時間価値、信用リスク、その他の基本的な貸出リスク（流動性リスク等）、費用（管
     理費用等）、利益の対価であると定義される。
      金融資産の契約上のキャッシュ・フローが元本及び利息の支払のみであるかどうかを判定する際に、金融資
     産の契約条件が検討される。契約上のキャッシュ・フローの時期や金額の変更、貨幣の時間価値への対価の修
     正、レバレッジの発生、又は期限前償還及び期限延長の追加費用が発生し得る契約上の条件が存在する場合、
     当該キャッシュ・フローは元本及び利息の支払のみではないものとして評価される。
     償却原価

      以下の両方の条件を満たす場合、金融資産は償却原価で測定される。
      ・事業モデルの目的が契約上のキャッシュ・フローを回収することである
      ・契約上のキャッシュ・フローが元本及び利息の支払のみである
      償却原価で測定する区分で認識される金融資産は、上記の条件を満たす貸出金及び利付証券から構成され

     る。これらの資産は減損テストの対象となる。償却原価で測定するカテゴリーで認識される金融負債は、主に
     金融機関からの預り金、一般顧客からの預金並びに借入金、及び発行証券などの負債などである。
      償却原価は、その商品に関する将来のキャッシュ・フロー全額を取得時における実効金利で割引いた現在価
     値である。償却原価で測定される金融商品に関する金利及び信用減損は、損益計算書の「純利息収益」及び
     「信用損失」の項目にそれぞれ計上される。
      期限前償還される貸出金の早期償還手数料及び当行が発行した証券の買戻しによって生じたキャピタルゲイ
     ン/ロスは、損益計算書の「金融取引による純損益」に計上される。外貨換算影響額も「金融取引による純損
     益」に計上される。
     その他包括利益を通じて公正価値で測定

      次に示すいずれの条件も満たす場合、金融資産はその他包括利益を通じて公正価値で測定される。
      ・事業モデルの目的が契約上のキャッシュ・フローの回収と資産の売却の両方である。
      ・契約上のキャッシュ・フローが元本及び利息の支払のみである。
      上記の条件を満たす当行の流動性ポートフォリオにおける利付証券は、その他包括利益を通じて公正価値で

     測定する区分に認識される。これらの資産は減損テストの対象となる。利息収益は「純利息収益」に計上さ
     れ、外貨換算影響額及び信用損失は「金融取引による純損益」に計上される。未実現価値変動はその他包括利
     益で認識され、売却に伴い損益計算書の「金融取引による純損益」の項目に振り替えられる。
      トレーディング目的保有ではない資本性金融商品は、当初認識時にその他包括利益を通じて公正価値で測定

     されるものへ、取消不能の分類を行うことも可能である。当初認識時以降に発生する為替差損益等を含む実現
     及び未実現価値変動は、その他包括利益に計上される。実現価値変動は損益計算書ではなく利益剰余金、すな
     わち資本内で振り替えられる。これらの保有から生じる配当収益のみが損益計算書に計上される。この評価原
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     則は、当行に対する支援業務を行う企業の特定の株式保有に適用される。例えば、これらは清算機関に対する
     参加持分の場合もあれば、当行の国内市場におけるインフラ関連の協業に対する参加持分の場合もある。これ
     ら の株式保有は長期間にわたり、概ね毎年変化することがない。
     純損益を通じて公正価値で測定（強制）、

      金融資産が償却原価で測定する条件もその他包括利益を通じて公正価値で測定される条件も満たしていない
     場合、強制的に純損益を通じて公正価値で測定される。
      トレーディング目的保有の金融資産及び金融負債は、公正価値で管理され評価される金融資産と同様に、常
     に純損益を通じて公正価値で測定するものに区分される。
      「純損益を通じて公正価値で測定（強制）」という測定区分は、主に上場株式、ミューチュアル・ファンド
     のユニット、利付証券及びデリバティブで構成される。これらの金融商品に係る利息、配当、外貨換算影響
     額、並びに実現及び未実現価値変動は、損益計算書の「金融取引による純損益」に計上される。ヘッジ会計を
     通じたデリバティブの認識については、セクション11を参照のこと。
     純損益を通じて公正価値で測定、公正価値オプション

      指定を行わない場合に資産の測定から生じる測定又は認識の不整合（以下、「会計上のミスマッチ」とい
     う。）を解消又は大幅に低減する場合には、当初認識時に、金融資産を純損益を通じて公正価値で測定するも
     のとして取消不能の指定をすることができる。
      同様に、以下のいずれかの条件を満たす場合に、当初認識時に、金融負債を純損益を通じて公正価値で測定
     するものとして取消不能の指定をすることができる。
      ・指定を行わない場合に負債の測定から生じる測定又は認識の不整合（会計上のミスマッチ）を除去又は大
       幅に低減する場合
      ・金融負債のグループ又は金融資産と金融負債のグループが、文書化されたリスク管理戦略又は投資戦略に
       従って、公正価値ベースで管理され業績評価されており、当該商品に関する情報が、当行経営者に対して
       社内的にそのベースで提供されている場合
      この評価原則は、経済的ヘッジによりヘッジされるユニットリンク保険契約による負債や流動性ポートフォ

     リオの一部持分等の、互いに反対ポジションとなりポートフォリオベースで管理される資産と負債を測定する
     際の不整合を回避するために適用されている。
      公正価値オプションにより純損益を通じて公正価値で測定される金融商品の実現及び未実現価値変動は、
     「金融取引による純損益」に計上される。これらの商品に起因する利息は「純利息収益」に計上される。
     金融商品の分類変更

      原則として、金融資産が当初認識以降に分類変更されることはない。分類変更は、当行が金融資産のポート
     フォリオを管理するための事業モデルを変更する稀な場合に認められる。当初認識後の金融負債の分類変更は
     認められない。
     金融保証及び貸出コミットメント

      金融保証は、保証の保有者に生じた損失の払戻を保証の発行者に求める契約である。ここで保証の保有者に
     生じた損失とは、例えば、信用保証のように負債性金融商品（貸出金及び利付証券）の条件に従った所定の支
     払を債務者が行わなかったことにより生じるものである。保証の公正価値は、発行時に受領したプレミアムと
     同額である。当初認識時に、この保証に対して受領したプレミアムは貸借対照表の「未払費用及び繰延収益」
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     の項目に負債として計上される。その後この保証は、償却後プレミアム又は予想損失引当金のいずれか高い方
     で測定される。発行された金融保証に関するプレミアムは保証の有効期間にわたり、「純手数料及びコミッ
     ショ  ン収益」の項目で償却される。さらに、発行した保証に関連する保証金額の合計は、偶発債務としてオフ
     バランス処理される（詳細については注記G42を参照のこと）。
      購入した金融保証のプレミアムは、保証される負債性金融商品の利息が純利息収益に認識されている場合は
     利息収益の減少として見越計上される。
      貸出コミットメントはその貸出の実行までオフバランス項目として報告される（詳細については注記G42を参
     照のこと）。貸出コミットメントに対して受領した手数料は、そのコミットメントの期間にわたり純手数料及
     びコミッション収益として計上される。但し、そのコミットメントが実行される可能性が高い場合、受領した
     手数料はその貸出金の実効金利に含められる。金融保証及び取消不能の貸出コミットメントは減損テストの対
     象となる。
     複合金融商品

      複合（混合）金融商品は、組込デリバティブ及びデリバティブでない主契約から構成されている。複合商品
     のキャッシュ・フローの一部は、単独のデリバティブのキャッシュ・フローと同様に変動する。
      複合金融商品の主契約が金融負債である場合、組込デリバティブは、以下すべての条件に該当するときに、
     主契約から分離しデリバティブとして計上しなければならない。
      ・組込デリバティブの経済的特徴及びリスクが、主契約の経済的特徴及びリスクに密接に関連していないこ
       と
      ・組込デリバティブと同一条件の独立の金融商品ならば、デリバティブの定義に該当すること
      ・複合金融商品が純損益を通じて公正価値で測定されるものではないこと
       そのため、純損益を通じて公正価値で測定される金融負債に組み込まれているデリバティブが個別に認識
       されない。
      上述の組込デリバティブを主契約から分離した会計処理は、エクイティ・リンク債及びその他の仕組商品の

     発行の際等に適用される。
      金融資産が主契約である複合金融商品には、組込デリバティブを主契約から分離する会計処理は行わない。
     契約上のキャッシュ・フローが元本と利息の支払のみであるかどうかを判定する際には、組込デリバティブを
     含む金融資産全体としてみなされる。
      発行済み転換可能負債性金融商品の転換オプション部分に固有の価値は、区分して資本に計上される。資本
     部分の価値は、転換可能負債性金融商品全体の公正価値から負債部分の公正価値を差し引いたものとして発行
     時に決定される。資本部分の帳簿価額は、転換可能負債性金融商品の満期までの間に修正されることはない。
     負債部分は発行時に貸借対照表上公正価値で認識され、当初認識後、当初の実効金利による償却原価で計上さ
     れる。
     買戻契約及び売戻契約

      買戻契約又はレポ取引は、当事者が特定の証券を売却すること及びその証券を事前に決められた価格で買い
     戻すことを同時に合意する契約である。当行グループが契約期間中、当該証券の評価額の変動リスクにさらさ
     れていることから、買戻契約で売却された証券は、取引期間にわたり貸借対照表に計上される。また、売却さ
     れた金融商品は、オフバランスシート項目の差し入れ担保資産として計上されている。受領した代金は、取引
     相手によって「金融機関からの預り金」又は「一般顧客からの預金及び借入金」として計上される。売戻契約
     で買入れた証券は、これと対称的な方法で会計処理される。すなわち、これらは当該取引の契約期間にわたり
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     貸借対照表に計上されない。支払った代金は、取引相手によって「中央銀行へのその他の貸出金」、「その他
     の金融機関への貸出金」又は「一般顧客への貸出金」として計上される。買戻契約に基づき売却された受入担
     保 は、オフバランスシート項目のコミットメントとして計上される。
     有価証券借入及び貸付契約

      当行グループが引き続き証券に対する評価額の変動リスクにさらされているため、貸付証券は引き続き貸借
     対照表に計上され、同時にオフバランスシート項目の担保資産として計上される。借入証券は、売却される場
     合（空売りという）を除き、貸借対照表に計上されない。売却された場合、売却された商品の公正価値に相当
     する価値が負債に計上される。第三者に貸与されている借入証券は、オフバランスシート項目のコミットメン
     トとして計上されている。
     デリバティブ商品

      デリバティブは全て貸借対照表に公正価値で計上される。プラスの公正価値を有するデリバティブは、デリ
     バティブ商品として資産計上される。マイナスの公正価値を有するデリバティブは、デリバティブ商品として
     負債計上される。デリバティブに係る実現及び未実現損益は、「金融取引による純損益」として損益計算書に
     計上される。ヘッジ会計によるデリバティブの認識についてはセクション11を参照のこと。
     金融資産と金融負債の相殺

      金融資産と金融負債は、当行が、営業活動や破産の状況下において、相殺できる契約上の権利を有してお
     り、純額で決済を行うか、同時に資産を処分し負債を決済する意図がある場合に、貸借対照表上で相殺され
     る。金融資産と金融負債の相殺に関する詳細については注記G23を参照のこと。
     9.  金融資産及び金融負債の公正価値測定の原則

      公正価値とは、独立の市場参加者間の秩序ある取引において、資産を売却することで受け取るであろう価格
     又は負債を移転することで支払うであろう価格と定義される。
      活発な市場で取引されている金融商品の公正価値は、市場相場価格と同一である。活発な市場とは、相場価
     格を規制市場、決済機関、信頼性のある情報サービス又は同等のものから容易にかつ定期的に入手可能であ
     り、価格情報が継続的な取引の発生により検証可能な市場である。最新の市場価格は、買呼値と売呼値の範囲
     内で、その状況において公正価値を最もよく表す価格である。当行がその市場リスクを正味エクスポージャー
     に基づき管理している金融商品グループの最新の市場価格は、その正味エクスポージャーが処分される場合に
     受け取るであろう価格又は支払うであろう価格と同一であると仮定されている。
      金融商品の市場価格に関して信頼できる情報がない場合には、公正価値は評価モデルを使用して算定されて
     いる。使用する評価モデルは、基本的に市場金利や株価等の市場において観察可能な変数を用いて検証可能な
     インプット・データを基礎としている。必要な場合には、市場関係者が価格設定の際に考慮に入れることが見
     込まれるその他の変数の調整も行われている。評価に使用される仮定は、内部で発生した実績に基づいてお
     り、継続的にリスク管理部門によって見直される。その結果は、仮定及び予測モデルの適用が必要かどうかを
     確認するために実際の結果と比較される。
     利付証券

      政府が発行する利付証券及びスウェーデンの抵当証券は最新の市場価格を使用して評価される。社債の評価
     には評価技法を使用し、同じ満期の市場利回りを信用リスク及び流動性リスクで調整したものに基づいて評価
     される。評価は最新の市場価格が反映されていることを確認するために定期的に検証される。検証は主に、複
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     数の独立した価格提供機関から価格を入手し、同一又は類似商品における最近の取引との調整により実施され
     る。
     株式

      活発な市場に上場している株式は市場価格で評価される。レベル3の株式や参加持分を評価する際には、その
     個々の商品に適切とみなされるモデルを選択する。レベル3の株式保有は、主に当行への支援業務を行う企業の
     株式である。レベル3の株式はすべての重要な点からみて、その他包括利益を通じて公正価値で測定されるもの
     として分類される。このようなポートフォリオは、一般的にその事業の純資産価値に対する当行の持分によっ
     て評価されている。契約により株式の売却価格が定められているレベル3の株式については、事前に決定された
     売却価格で評価される。
      プライベート・エクイティ・ファンドのレベル3の株式を評価する場合には、欧州ベンチャー・キャピタル・
     アンド・プライベート・エクイティ・アソシエーション（EVCA）で採用された評価原則が使用される。これら
     のモデルにおいては、同じセクターの比較可能な上場会社との比較評価から投資の市場価値を算出している。
     投資及び比較会社間の比較を妨げる損益項目については調整が行われ、投資の価値はP/E及び                                                EV/EBITA等の収
     益率を基礎として算定される。保険事業における投資資産の一部を構成するプライベート・エクイティ・ファ
     ンドに対する持分の価値変動及びキャピタルゲインは、損益計算書に直接計上されず、保険事業における利回
     り分割の計算基礎に含められる。詳細についてはセクション13を参照のこと。
     デリバティブ

      活発な市場で取引されているデリバティブは、市場価格で評価される。当行グループの金利スワップや多く
     の種類の定型的な通貨デリバティブを含むデリバティブ契約の大部分は、市場金利及びその他の市場価格を基
     礎とする評価モデルを使用して評価される。活発に取引されていない非定型的なデリバティブ契約の評価もま
     た、ボラティリティ等の市場に基づくインプット・データに関する合理的な仮定を基礎としている。
      デリバティブをモデルで評価する際には、場合によっては取引価格と当初認識時に評価モデルで測定した価
     値との間に差額が存在することもある。両者の差額は使用した評価モデルにおいて、デリバティブの価値に影
     響する要素のすべてが完全に織り込まれていない場合に発生する。取引価格と評価モデルによって測定された
     価値との正の差額（取引日利益）から生じた未実現利益は、当初認識時には損益に認識されず、デリバティブ
     の契約期間にわたって償却される。また、当行は、モデル評価を行っている未決済のデリバティブのすべての
     信用リスク要素（自己の信用リスク（DVA）及びカウンターパーティ・リスク（CVA））を独自に評価してい
     る。信用リスクの変化による公正価値の変動は、その全体の影響額が未認識の取引日利益を上回る部分のみ、
     損益に認識されている。
     顧客が価値変動リスクを負う資産及び負債

      顧客が価値変動リスクを負う資産は、主にユニットリンク保険契約の持分である。これらの持分はファンド
     の最新の市場価値（NAV）を使用して評価される。各資産は顧客が価値変動リスクを負う負債に対応している。
     これら負債の評価は資産の評価を反映している。保険契約者／持分保有者は資産に対する優先権を有している
     ため、その評価について信用リスク調整を行う必要はない。顧客が価値変動リスクを負う資産及び負債は基本
     的に、純損益を通じて公正価値で測定されるものに分類されている。
     10.  信用損失

     予想信用損失
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      IFRS第9号で規定される減損規則は、償却原価で測定される金融資産、その他包括利益を通じて公正価値で測
     定される金融資産、並びに金融保証及び取消不能の貸出コミットメントに適用され、予想信用損失（ECL）の認
     識モデルに基づいている。このモデルは、引当金が、報告日において過大なコストや労力を掛けずに利用可能
     な 合理的で裏付け可能な情報を考慮し、一定範囲の生じ得る結果を評価することにより算定される、偏りのな
     い確率加重金額を反映したものでなければならないと規定している。この評価は、過去、現在及び将来の要因
     を考慮したものである。
      減損テストが行われる資産は、信用の毀損程度によって3つのステージに区分される。
      ・　ステージ1には、信用リスクが当初認識以降著しく増大していない資産が含まれる。

      ・　ステージ2には、信用リスクが当初認識以降著しく増大している資産であるが、報告時点で当該債権が信
        用減損しているという客観的な証拠がない金融資産が含まれる。
      ・　ステージ3には、当該債権が信用減損していることを示す客観的な状況が識別された金融資産が含まれ
        る。信用減損した資産の定義については、以下のデフォルト/信用減産資産の項目を参照のこと。
      ステージ1では、デフォルトの結果12カ月以内に発生すると予想される損失に対応した引当金が認識される。

     ステージ2及び3では、デフォルトの結果、当該資産の残存期間全体のある時点で発生すると予想される損失に
     対応した引当金が認識される。
      ステージ1及びステージ2の債権には、モデルベースの算定法を用いた、当行グループ全体の集中管理型のプ
     ロセスが実施される。このプロセスでは、全ての債権について、当初認識（契約開始日）以降信用リスクが著
     しく増大したか否かの評価が最初に行われる。信用リスクの著しい増大の内容の詳細については注記G2の「信
     用リスク」のセクションを参照のこと。各減損ステージの引当金は個別に算定される。ステージ3でモデル算定
     による引当金を積んだ同種の債権からなる少額のポートフォリオ以外のステージ3債権には、マニュアルの算定
     が行われる。各報告日ごとに、モデルベースの算定対象になるか、又はマニュアルの算定対象になるかについ
     て、債権ごとに評価が行われる。
      予想信用損失の算定は、主にリスク・パラメーターであるデフォルト確率（以下、「PD」という。）、デ
     フォルト時エクスポージャー（以下、「EAD」という。）及びデフォルト時損失率（以下、「LGD」という。）
     の影響を受ける。予想信用損失は、債権の予想最終返済日までのPD、EAD及びLGDを算定することにより決定さ
     れる。この3つのリスク・パラメーターは、残存確率又は信用エクスポージャーがデフォルトしていない、もし
     くは期限前返済されている確率を乗じて調整される。次に、予想信用損失推計額は、当初の実効金利を用いて
     報告日までの期間を割引され、合計して算定される。ステージ1の信用損失合計は、今後12カ月のデフォルト確
     率を用いて算定される。ステージ2とステージ3の信用損失は、資産の満期までの残存期間のデフォルト確立を
     用いて算定される。
     モデルベースの算定

      予想信用損失の算定には、各国別の失業率、主要行又は中央銀行の金利、国内総生産（GDP)、インフレ率、
     不動産価格といった関連するマクロ経済上のリスク要因を勘案した、少なくとも3つのマクロ経済シナリオ（基
     本（中心）シナリオ、上昇シナリオ、下降シナリオ）を用いている。さまざまなシナリオがリスク・パラメー
     ターの調整に用いられる。すべてのマクロ経済シナリオに確率が当てはめられ、各シナリオの予想信用損失の
     確率加重平均として予想信用損失が算定される。
      ステージ1、ステージ2（及びステージ3の同種の債権からなる小規模のポートフォリオ）債権の予想信用損失
     の算定に用いるモデルに関する追加情報のほか、PD、EAD、LGD、予想満期、信用リスクの著しい増大及びマク
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                                                            有価証券報告書
     ロ経済情報に関する概念の説明については注記G2の「信用リスク」セクションを参照のこと。予想信用損失の
     感応度分析については注記G10を参照のこと。
     マニュアルの算定

      ステージ3資産に対しては、個別にマニュアルの算定を用いた減損テストが行われる（ステージ3に分類さ
     れ、モデル算定による引当金を積んだ同種の債権からなる少額のポートフォリオを除く）。この減損テスト
     は、業務責任を有する各地の支店（顧客及び与信の所管部署）により定期的に実施されるほか、各報告日にも
     実施され、各地域及び本部の与信部門により判定される。
      減損テストはデフォルトの定義に従い、カウンターパーティが契約上の義務を履行できなくなる可能性を示
     す客観的な状況が存在する際に実施される。このような客観的な状況には、支払遅延又は不払、内部格付の変
     更、もしくは借手の破産の可能性等がある。
     減損テストは将来キャッシュ・フロー及び担保価値（保証を含む）の見積りを伴う。カウンターパーティの返
     済能力と担保価値の双方に基づき、通常、最低でも二つの予想キャッシュ・フローの将来予測的なシナリオを
     考慮する。これらのシナリオの結果は確率加重され、貸出の当初の実効金利で割り引かれる。個々のカウン
     ターパーティの返済能力及び担保価値に影響を及ぼすとみられる内容により、用いられるシナリオではマクロ
     経済上の要因及び債権特有の要因を考慮する可能性がある。この評価では個々のカウンターパーティの特性を
     考慮に入れている。見積回収可能価額が帳簿価額を下回る場合に減損損失が認識される。
     エキスパートベースの算定

     　モデルで考慮されなかったと考えられる要因の影響（ステージ1とステージ2債権及びステージ3の同種の債権
     からなる少額のポートフォリオの場合）又はマニュアルの算定で考慮されていない要因の影響（ステージ3債権
     の場合）を織り込むために、エキスパートベースの算定が信用損失に対して行われる。モデルベースの算定
     は、引当必要額全体に対する個別の要因の影響をできるだけ正確に見積もるという意向に基づくものである。
     しかし、個々の債権に係る全ての特性を一般的なモデルに織り込むことは極めて難しい。この理由から、全体
     の引当必要額への影響が大きい債権について、マニュアルによる分析が行われる。このマニュアルによる分析
     は、モデルベース又はマニュアルの算定をエキスパートベースの算定に置き換える必要があるか評価する際
     に、個々の与信に関するエキスパートの知識を生かすことを意図している。エキスパートベースの算定によ
     り、引当必要額が当初の算定を上回るか下回るかを判定する。
      また、サブ・ポートフォリオ又は類似のポートフォリオに対するモデルベースの算定を調整するため、エキ
     スパートベースの算定がより集約したレベルで実施される場合もある。これらの調整は関連債権に対し、按分
     して行われる。エキスパートベースの算定により、引当必要額が当初の算定を上回るか下回るかを判定する。
     信用損失の認識と表示

      ・償却原価で測定される金融資産は、予想信用損失控除後の純額で貸借対照表に計上される。
      ・オフバランスシート項目（金融保証及び取消不能の貸出コミットメント）は額面金額で認識される。これ
       らの金融商品に対する予想信用損失引当金は貸借対照表上、引当金として計上される。
      ・その他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産は、貸借対照表上公正価値で計上される。これら
       の金融商品に対する予想信用損失引当金は資本の公正価値評価差額準備金で認識されるため、当該商品の
       帳簿価額は減額されない。
      ・償却原価で測定される金融資産及びオフバランスシート項目に関する当期の信用損失（予想及び実績）
       は、損益計算書の「信用損失」の項目に計上される。「信用損失」の項目は前期の予想信用損失引当金戻
       入額控除後の当期の予想信用損失引当金繰入額、並びに当期の償却額及び回収額で構成されている。
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      ・その他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産に関する当期の信用損失（予想及び実績）は、損
       益計算書の「金融取引による純損益」に計上される。
      ・償却額は、実際の信用損失からステージ3（債権）に係る前期の予想信用損失引当金戻入額を控除したもの
       で、金融資産全体又は一部にかかることがある。実質的に返済可能性がなくなった場合に償却が計上され
       る。通常、償却後も借手及び保証人に対する債権は存続し、その後は原則として強制執行の対象となる。
       破産管財人により破産に関連した資産整理に関する最終報告書が提出された場合、債務整理計画が承認さ
       れた場合又は債権全体が放棄された場合などの特定の状況においては、強制執行は行われない。金融資産
       のリストラクチャリング（再編）に関してコンセッション（譲歩）が認められた債権は、常に実際の信用
       損失として計上される。
      ・償却された金融資産に関する当行への支払は、「（償却債権）取立益」として収益計上される。
     信用損失に関する詳細情報は注記G10に記載されている。

     デフォルト又は信用減損した資産

      当行のデフォルトの定義は、自己資本規制（CRR)で用いられる定義と同一であり、カウンターバーティが90
     日間超支払を遅延している、又はカウンターパーティが契約上の支払義務を履行できないという評価を下され
     た、のいずれかである。かかる評価は、借手が返済を行えなくなる可能性のほうが高いとみなされていること
     を示している。この評価では、借手の返済能力に関するすべての利用可能な情報を根拠としている。不十分な
     流動性、支払の遅延や取消、不払の記録、又は返済能力の毀損に係る他の兆候などの支払不能の指標を考慮に
     入れている。他の前兆には、借手の破産、又は借手に対する当行の債権額の減少を伴う大幅なコンセッション
     （譲歩）が認められることなどが考え得る。
      デフォルト確率は各報告日前に算定され、ステージ1及びステージ2の金融資産の予想信用損失の算定ととも
     に、当初認識以降、信用リスクの著しい増大があったかどうかについての評価に組み込まれる。
     信用減損した金融資産はステージ3のエクスポージャーであり、デフォルトしたエクスポージャーと定義されて
     いる。これは、会計上の評価が当行グループの信用リスク管理に用いられる評価と一致していることを意味し
     ている。
     利息

      ステージ1及びステージ2では、貸借対照表の項目に起因する利息収益の認識は総額ベースによる。これは、
     利息収益の全額が「純利息収益」として認識されることを意味する。
      ステージ3では、利息収益は減損を考慮した純額で認識される。予想される支払までの期間が短くなることで
     割引効果が減少する金利効果により、過去に引き当てられた金額の戻入れが発生するが、このような金利効果
     は、実効金利法により利息収益に計上される。
     債権の保全のために担保権が実行された不動産及び器具備品の評価

      担保権が実行された不動産及び器具備品は当初認識時に公正価値で貸借対照表に計上される。担保権が実行
     された不動産及び器具備品のうち、近い将来に処分が予想されるもの（担保権が実行されたリース資産を含
     む）は、帳簿価額又は公正価値（売却費用控除後）のいずれか低い方で評価される。近い将来に処分される見
     込みのないものについては、純損益を通じて公正価値で評価される投資不動産として計上される。債権の保全
     のために譲り受けた非上場株式は、通常純損益を通じて公正価値で計上される。
     条件変更された金融資産

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      フォーベアランス（条件緩和）又は商業上の再交渉の結果、キャッシュ・フローを決定する条件及び規定が
     当初の契約から変更されている場合、貸出が条件変更されたとみなされる。フォーベアランス（条件緩和）
     は、  リストラクチャリングや他の財務上の救済措置に伴う、貸出条件を変更することをいう。この変更は、財
     政難にある債務者からの返済の全額保全又は貸出残高の返済を最大化する目的で実施される。商業上の再交渉
     は、返済又は金利に関する市況の変化に伴う貸出のキャッシュ・フローの変更など、債務者の財政難とは関連
     のない貸出条件の変更をいう。
      償却原価で測定するものに分類された金融資産によるキャッシュ・フローが条件変更されたものの、キャッ
     シュ・フローが著しく変動していない場合、通常は、条件変更により当該金融資産が貸借対照表から認識中止
     されることはない。この場合、当該金融資産の変更後のキャッシュ・フローを基に帳簿価額総額が再計算さ
     れ、調整額が損益計算書に計上される。
      条件変更の実施にはさまざまな理由はあることから、条件変更と信用リスク評価との間に必ず関連性がある
     といったことはない。金融資産がフォーベアランス（条件緩和）措置の対象となり、引き続き貸借対照表に計
     上される場合、コンセッション（譲歩）が認められた際の評価結果に基づき、当該金融資産はステージ2又はス
     テージ3に分類される。この評価には、信用損失に対して引当金を積む必要があるか、又は（債権が）ステージ
     3に分類されることになるような他の状況があるかどうかの確認が含まれる。
      キャッシュ・フローが著しく変化する方法で金融資産が条件変更される場合、条件変更された金融資産は貸
     借対照表から認識中止され、新たな債権に置き換えられる。このような場合、条件変更日は新債権の当初認識
     日となり、予想信用損失の計算及び当初認識以降信用リスクが著しく増大したかを評価する場合にはこの条件
     変更日が用いられる。
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     11.  ヘッジ会計
      ハンデルスバンケンはIFRS第9号の移行規定に従い、IAS第39号に規定されているヘッジ会計規則を継続適用
     することを選択した。当行グループはヘッジ会計について、ヘッジ目的に応じた異なる方法を採用している。
     デリバティブ（主に金利スワップ及びクロスカレンシー金利スワップ）がヘッジ手段として用いられている
     が、さらに、在外営業活動体への純投資に関する為替リスクをヘッジする場合には、対象となる在外営業活動
     体の機能通貨による負債がヘッジ手段として用いられている。当行グループのヘッジ戦略の一つとして、ヘッ
     ジ手段の価値変動は、個別の構成要素に分割され複数のヘッジ関係に含められることがある。したがって、単
     一、又は同じヘッジ手段が異なるリスクをヘッジすることができる。ヘッジ手段の分割は、ヘッジされるリス
     クを明確に特定することが可能なこと、その効果を信頼性をもって測定することが可能なこと、及びヘッジ手
     段の価値変動合計がいずれかのヘッジ関係に含まれている場合に限り行われる。
      キャッシュフロー・ヘッジは変動金利による貸出金及び資金調達の金利変動によるキャッシュ・フローの変
     動に対するエクスポージャーを管理するために採用される。このタイプの貸出金及び資金調達の予想満期は、
     非常に短期である金利調整期間よりも、通常は長期となる。キャッシュフロー・ヘッジは、貸出金及び資金調
     達の将来キャッシュ・フローにおける為替リスクのヘッジにも用いられる。グループ内の貨幣性項目から生じ
     る為替リスクも、連結の際に全額相殺消去されない為替エクスポージャーをもたらす場合には、キャッシュフ
     ロー・ヘッジの対象となる。キャッシュフロー・ヘッジにおけるヘッジ手段であるデリバティブは公正価値で
     測定される。そのデリバティブの価値変動が効果的に、すなわちヘッジ対象の将来キャッシュ・フローと連動
     する場合、そのデリバティブの価値変動はその他包括利益の構成要素、及び資本のヘッジ準備金に計上され
     る。そのデリバティブの価値変動のうち非有効部分は、「金融取引による純損益」として損益計算書に計上さ
     れる。キャッシュフロー・ヘッジが途中で終了する場合、過去にその他包括利益に認識されていたヘッジ手段
     に係る累積利益又は損失はヘッジされたキャッシュ・フローの発生が見込まれる期間にわたって「金融取引に
     よる純損益」で償却される。キャッシュフロー・ヘッジが途中で終了し、ヘッジされたキャッシュ・フローの
     発生が今後見込まれなくなった場合には、累積された価格変動はヘッジ準備金から「金融取引による純損益」
     へ振り替えられる。
      公正価値ヘッジは、市場価格が変動することにより、損益に生ずる望ましくない影響から当行グループを保
     護するために使用される。公正価値ヘッジは個別資産及び負債並びに金融商品ポートフォリオで採用されてい
     る。公正価値ヘッジのヘッジ対象リスクは、固定金利による貸出金並びに借入にかかる金利及び為替リスク、
     また金利キャップが付された貸出金で構成されている。これらのヘッジ関係におけるヘッジ手段は、金利ス
     ワップ、クロスカレンシー金利スワップ及び金利オプションで構成される。公正価値ヘッジの場合、ヘッジ手
     段及びヘッジ対象リスクの両方が公正価値で認識され、価値の変動は損益計算書の「金融取引による純損益」
     に直接計上される。ポートフォリオ・ヘッジが適用される場合、ヘッジ対象項目の価値は、「一般顧客への貸
     出金」とは区別し別項目として貸借対照表に計上される。公正価値ヘッジが途中で中止された場合、ヘッジ対
     象に生じた価値変動計上額は満期までの期間にわたって「金融取引による純損益」で償却される。公正価値
     ヘッジが途中で中止され、ヘッジ対象が存在しなくなった場合、発生した価格変動は「金融取引による純損
     益」に直接戻し入れられる。途中で中止されたポートフォリオ・ヘッジに係る価値変動の累積額は、貸借対照
     表上「その他資産」に計上される。
      海外ユニットにおける純投資ヘッジは、海外事業の為替レートの変動から当行グループを保護するために採
     用されている。クロスカレンシー金利スワップ及び外貨建借入金がヘッジ手段として用いられている。これら
     のヘッジにおけるヘッジ対象は直接投資の形式による純投資及び予見可能な将来に決済することが予定されて
     いない海外事業に対する債権で構成されている。在外営業活動体における純投資をヘッジするために実施され
     た外貨建借入金は、貸借対照表日の為替レートで当行グループ貸借対照表に計上される。このような借入金の
     為替差額の有効部分は「その他包括利益」の構成要素として計上され、かつ、資本の為替換算調整準備金に計
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     上される。海外事業に対する債権の為替リスクをヘッジするクロスカレンシー金利スワップの価値変動の有効
     部分は同様の方法で計上される。在外営業活動体における純投資ヘッジの非有効部分は損益計算書の「金融取
     引 による純損益」に計上される。
     12.  リース

     当行が貸手の場合
      貸手はすべてのリースをファイナンス・リース又はオペレーティング・リースのいずれかに分類しなければ
     ならない。ファイナンス・リースは、リース資産の法的所有権に付随する実質的にすべてのリスク及び経済的
     価値を貸手から借手に移転するものである。他のリースはオペレーティング・リースに分類される。当行グ
     ループが貸手であるすべてのリースはファイナンス・リースに分類されている。この種類のリース契約は、契
     約当初の純投資相当額で貸借対照表に貸出金として計上される。受取リース料は継続的に利息収益又は元本の
     返済として認識される。
      ファイナンス・リースは、償却原価で測定される他の金融資産と同様に減損テストの対象となる。
     当行が借手の場合

      リース契約の開始日に、借手はリース負債と使用権資産を認識する。リース負債は、当初は当行の追加借入
     利子率で割り引かれた将来のリース料の現在価値で認識される。リース負債の評価に含まれるリース料は、主
     に固定リース料及び指数に連動した変動リース料で構成される。使用権資産は当初は取得原価で計上される
     が、これはリース負債、前払リース料、当初直接コスト、及び将来の原状回復費用の見積額の当初評価額に相
     当する。リースの契約条件で要求されている場合にのみ、原状回復費用を取得原価に含める。
      リース負債の事後測定において、帳簿価額は利息によって増加し、支払われたリース料によって減少する。
     さらにリース負債は、リース契約の見直し又は変更により増減する可能性がある。使用権資産の事後測定にお
     いて、使用権資産は、リース負債の再測定を考慮に入れ、減価償却累計額及び減損損失累計額控除後の取得原
     価で測定される。使用権資産は、リース期間にわたって減価償却され、IAS第36号「資産の減損」に従い、減損
     テストが実施される。           15 の減損テストに関するセクションを参照のこと。
      使用権資産は、貸借対照表項目の「不動産及び器具備品」に含まれるが、リース負債は貸借対照表項目の
     「その他負債」に含まれる。
      リース期間が12カ月以内又は原資産の価値が低いリース契約は、リース期間にわたって定額法により費用と
     して計上されるため、リース負債や使用権資産には含まれない。
     13.   保険事業

      当行グループの保険事業は、子会社のハンデルスバンケン・リヴ・プロダクツを通して運営されている。ハ
     ンデルスバンケン・リヴ・プロダクツの商品は、主に従来型生命保険の形式による法定生命保険、ユニットリ
     ンク保険並びに健康保険及び保険料払込免除特約の形式によるリスク保険で構成される。
     保険契約の分類及びアンバンドリング

      重要な保険リスクを含む契約は、連結財務諸表において保険契約として分類される。保険リスクとは、金融
     リスク以外で、契約の保有者から発行者に移転されるリスクをいう。重要な保険リスクを移転しない契約は、
     全体を投資契約に分類する。通常、払戻保証が付された保険契約が投資契約に分類され、それ以外の契約は保
     険契約に分類される。保険要素と貯蓄（金融要素）の両方で構成される保険契約は、以下に記述する原則に
     従ってアンバンドリングされ、個別に認識される。
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     保険契約における保険要素の会計処理
      保険契約に関する保険料収入及び支払保険金は損益計算書の「保険リスク」の項目に純額で計上される。当
     行グループの保険負債における変動もまたこの項目に計上される。
      収入としてまだ認識されていない受取保険料は、払込済保険料として貸借対照表の保険負債に計上される。
     貸借対照表の保険負債項目には、疾病年金、終身年金、及びその他の未払保険負債も含まれている。保険負債
     は保険契約に関する予想将来キャッシュ・フローを割り引くことで評価される。評価は金利、死亡率、疾病率
     及び将来の費用に関する仮定に基づく。死亡率に関する仮定は契約時期によって様々であり、また予想される
     将来の余命の延びを考慮している。手数料に関する仮定もまた契約時期による。基本的に、これは保険料に比
     例し、一部の手数料は保険契約準備金に比例する。受益者の将来の健康状態に関して採用される仮定は内部で
     蓄積された経験に基づいており、商品に応じて様々である。金利の仮定は負債期間に応じた現行の市場金利に
     基づいている。将来の予想保険金をカバーする保険負債の報告値が十分であるかを確認するため、当行グルー
     プは、少なくとも年次で保険負債の定期レビューを実施している。必要な場合には準備金が追加され、差額は
     損益計算書に計上される。
     投資契約及び保険契約の金融要素の会計処理

      投資契約における顧客の貯蓄元本及び保険契約の金融要素に関する払込及び払戻は、預り金及び引出金とし
     て貸借対照表に直接計上される。
      保険契約から分離される従来型生命保険契約の金融要素は、貸借対照表に一般顧客からの借入金として認識
     される。これらの負債は保証額と保険契約の現在価値のいずれか高い方で評価される。保証額は保証金利によ
     る利息額だけ増加するが、これは保険契約の償却原価に相当する。保険契約の現在価値は保険契約者に代わっ
     て運用する資産価値と同一であり、その資産の総利回り（利回り分割分を控除する）に基づく利息を稼得す
     る。利回り分割は、暦年中に総利回りが保証金利を超過する場合に、総利回りのうちの契約で定める部分が保
     険会社に配賦されることを意味する。この算定は年次で実施され、契約毎に累積する。これは、各年度の利回
     りが保証金利を下回る年度において条件付き配当が減少することを意味し、保証金利を上回る年度においては
     条件付き配当が増加することを意味する。利回り分割モデルにおいて当行グループの稼得分は「手数料及びコ
     ミッション収益」に計上される。利回りが契約上の保証金利を下回る場合は、差異部分を損益計算書の「金融
     取引による純損益」に計上する。
      ユニットリンク保険契約の資産及び負債は、貸借対照表の「顧客が価値変動リスクを負う資産／負債」に公
     正価値でそれぞれ計上される。
      投資契約及び保険契約の保険手数料及び資産関連手数料並びに管理費用は、「手数料及びコミッション収
     益」として損益計算書に計上される。取得費用は損益計算書に直接計上される。
     再保険

      当行グループの保険負債の再保険者負担部分は、貸借対照表の「再保険資産」として計上される。
     14.  無形資産

     貸借対照表における認識
      無形資産は、物理的実体のない識別可能な非貨幣性資産である。無形資産はその資産に起因する経済的便益
     が当行グループに流入する可能性が高く、その取得原価を信頼性をもって測定できる場合に限り貸借対照表に
     計上される。これは、自己創設されたのれん、商標、顧客データベース及びこれに類似するものの価値は資産
     として貸借対照表に認識されないことを意味する。
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      自社で開発するソフトウェアへの投資のうち、既存の事業運営又はソフトウェアの維持費用の範囲とされる
     ものについては発生基準で費用計上している。新規ソフトウェアの自社開発、又は新規事業のための既存ソフ
     トウェアの開発の場合、信頼性をもって測定可能な費用の発生は、経済的便益の発生可能性が高くなった時点
     か ら資産計上する。借入費用は、無形資産の開発費用の資産計上を決定した日から資産計上される。
      企業結合の会計処理に際し、取得価格は取得事業において取得した識別可能資産、負債、及び偶発債務の価
     値に配分される。これらの資産には、個別に取得した場合、又は自己創設された場合には貸借対照表に計上さ
     れない無形資産も含まれることがある。企業結合において識別可能資産及び負債に配分が出来ない取得価格は
     のれんとして認識される。
     のれん及び耐用年数を確定できない無形資産

      のれん及びその他の耐用年数を確定できない無形資産は、減損損失控除後の取得原価で計上される。これら
     の資産は年次報告書作成時に年次で、又は資産に減損の兆候がある場合にはその都度、減損テストが実施され
     る。減損テストは、その資産の回収可能価額（すなわち、使用価値と売却費用控除後の公正価値のいずれか高
     い方）を算定することにより実施される。回収可能価額が帳簿価額を超過する限り減損損失を認識する必要は
     ない。減損損失は損益計算書に直接計上される。
      のれんから発生するキャッシュ・フローと、その他の資産から発生するキャッシュ・フローを区別すること
     が不可能なため、のれんの減損テストは資金生成単位レベルで行われる。資金生成単位とは、他の資産又は資
     産グループからのキャッシュ・インフローとはおおむね独立したキャッシュ・インフローを生成させるものと
     して識別される資産グループの最小単位である。のれんについては、事業セグメント単位で把握されている。
     のれんの減損テストにおける重要な評価及び仮定は、注記G24に記載されている。過去に認識されたのれんの減
     損は戻入れない。
     確定可能な耐用年数を有する無形資産

      見積耐用年数の設定が可能な無形資産は償却され、その資産の耐用年数にわたって定額法で償却される。す
     なわち、現行では、顧客契約は20年間にわたって償却されており、内部開発ソフトウェアは通常5年間にわたっ
     て償却されている。特定のインフラ整備プロジェクトでは、その耐用年数は5年超と評価される。こうした種類
     の投資の償却期間は最長で15年である。償却の対象となる商標は、5年間にわたって償却されている。償却期間
     は新規取得時において個別に検証されるが、耐用年数が変化した可能性があることを示す兆候がある場合にも
     継続的に検証が行われる。確定可能な耐用年数を有する無形資産は、資産の減損が示唆される場合に減損につ
     いて検証が行われる。減損テストは耐用年数を確定できない無形資産と同様の原則、すなわち資産の回収可能
     価額を算定することにより実施される。
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     15.  不動産及び器具備品
      当行グループの有形固定資産は不動産及び器具備品で構成される。保険事業における投資資産に含まれる不
     動産及び債権の保全のために担保権が実行された資産を除き、これらの資産は減価償却累計額及び減損損失控
     除後の取得原価で計上される。
      減価償却は通常、資産の見積耐用年数に基づく定額法が適用されている。見積耐用年数は年次でテストされ
     る。見積耐用年数が異なる構成要素から成る有形資産は、償却方法の異なる区分に分割され、別個に償却され
     る。そのような構成要素の償却は通常、不動産への適用に限定される。その資産の構成要素の取得原価が、不
     動産の取得原価合計に対して重要である場合に限り、分割して償却される。当該不動産の残余部分（建造物）
     はその全体を予想耐用年数で償却する。現行では、建造物の耐用年数は100年、排水設備は35年、屋根は30年、
     間口、暖房、換気及び配電設備は25年、エレベーターは20年、建物の恒久的設備、サービス施設は10年であ
     る。パーソナル・コンピューター及びその他のIT機器は通常3年間にわたり償却される。また、銀行の金庫室及
     び類似する建物附属設備への投資は10年間にわたり償却される。その他の機器は通常5年間で償却される。
      不動産及び器具備品の減損テストは、資産価値の減少の兆候がある場合に実施される。減損損失は回収可能
     価額が帳簿価額を下回る場合に認識される。減損損失は損益計算書に直ちに計上される。減損損失は、減損損
     失がもはや存在せず、前提となる見積回収可能額の仮定に変化があったことが示される場合に戻入れられる。
     16.  引当金

      引当金は、当行グループから認識済みの資源が流出することが予想されるものの、その時期又は金額が不確
     実なもので構成されている。引当金は、過去の事象の結果として当行グループが法的又は推定的債務を有して
     おり、その債務を決済するために資源の流出を要する可能性が高い場合に報告される。認識にあたり、その金
     額を信頼性をもって見積もることが可能でなければならない。引当金として認識された金額は、貸借対照表日
     においてその債務を決済するために必要な支出の最善の見積りに相当するものである。見積りにおいては予想
     される決済日も考慮されている。
      リストラクチャリングについて引当金が計上される。リストラクチャリングとは、例えば従業員が早期退職
     に関する解雇給付を受ける場合や支店が閉鎖される場合等、主要な組織改革を示す。引当金を計上するには、
     企業が当該リストラクチャリングを実施するためにリストラクチャリング計画を設定し、影響を受ける人々が
     予測できるように伝達しておく必要がある。リストラクチャリング引当金に含まれるものは、リストラクチャ
     リングから発生する直接費用で、将来の業務に関連しないものに限定される。
     17.  資本

      資本には、下記の構成要素が含まれている。
     資本剰余金

      資本剰余金は発行済転換可能負債性金融商品のオプション部分並びに株式発行及び転換可能負債性金融商品
     の転換において調整額面金額を超過する金額が含まれている。
     ヘッジ準備金

      キャッシュフロー・ヘッジにおけるヘッジ手段で構成されるデリバティブ商品の未実現の価値変動はヘッジ
     準備金に含まれている。
     公正価値評価差額準備金

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      その他包括利益を通じて公正価値で測定するものに分類された金融資産の未実現価値変動は、公正価値評価
     差額準備金に計上される。さらに、公正価値評価差額準備金は、その他包括利益を通じて公正価値で測定する
     ものに分類された負債性金融商品の予想信用損失引当金を含む。これらの負債性金融商品の実現価値変動は、
     公 正価値評価差額準備金から損益計算書に振り替えられる。その他包括利益を通じて公正価値で測定するもの
     に分類された資本性金融商品の実現価値変動は、公正価値評価差額準備金から利益剰余金に振り替えられる。
     為替換算調整準備金

      為替換算調整準備金は海外ユニットの業績を連結財務諸表の通貨に換算することによって生じた未実現の外
     貨換算による影響で構成される。さらに在外営業活動体への純投資に関するヘッジの有効部分は、為替換算調
     整準備金に計上される。
     確定給付年金制度

      確定給付年金制度の項目は、年金債務の数理計算上の差異に加え、割引率を適用して算定された収益を上回
     る又は下回る制度資産に係る運用収益より構成されている。
     当期利益を含む利益剰余金

      利益剰余金には当期及び過年度の利益が含まれている。配当及び自己株式の再取得は「利益剰余金」の控除
     として計上される。
      その他包括利益を通じて公正価値で測定するものに分類された資本性金融商品に起因する実現損益は、公正
     価値評価差額準備金から利益剰余金に振り替えられる。
     非支配株主持分

      非支配株主持分は、当行グループの純資産のうち、親会社の普通株式保有者に直接又は間接的に所有されて
     いない部分で構成される。非支配株主持分は、資本における個別の構成要素として計上される。
     自己株式の会計処理

      買戻した自己株式は資産として認識されず、資本の「利益剰余金」と相殺される。
     18.  収益

     純利息収益
      利息収益及び利息費用は、損益計算書の「純利息収益」に計上される。但し、トレーディング勘定の取引活
     動全般が認識される「金融取引による純損益」に認識されるような、純損益を通じて公正価値で測定すること
     が強制される金融商品から生じる利息を除く。
      償却原価で測定される金融商品に係る利息収益及び利息費用は、実効金利法又は適切であると認められた場
     合は、実効金利法に基づく計算の合理的な見積りとなる方法を用いて算定され計上される。実効金利は、金融
     商品の実効金利に不可欠な部分とみなされる手数料（一般的に、リスクの対価として受領する手数料）を含
     む。実効金利は、契約上の将来キャッシュ・フローを金融資産又は金融負債の帳簿価額まで割り引く際に用い
     られる利率に相当する。
      純利息収益にはまた、ヘッジ対象の金利が「純利息収益」に計上される、ヘッジ会計を通じて認識されるデ

     リバティブ商品からの利息及び経済ヘッジのデリバティブからの利息も含まれる。
      利息収益及び利息費用に加えて、純利息収益には預金保証及び安定手数料といった政府保証料が含まれる。
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     顧客との契約から生じる収益

     　IFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」は、主に損益計算書の「手数料及びコミッション収益」に計上
     される、異なる種類のサービスに適用される。IFRS第15号は「その他収益」の項目に含まれる特定のサービス
     にも適用される。しかし、「その他収益」はすべての重要な点からみて、顧客との契約から生じる収益を指す
     ことはない。
     　収益は、サービスに対する支配が顧客に移転された時点となる、履行義務が充足される一時点で認識され
     る。収益合計は各サービス間で配分され、収益内での認識はサービスが特定の時点で履行されたか、特定期間
     にわたって履行されたかで異なる。
     　収益認識のタイミングには以下の原則が用いられる。
     ・　例えば資産運用における管理報酬など、サービスを履行する都度、段階的に稼得した収益は、これらの
       サービスが提供されるレートで、すなわち期間全体において定額法で損益計算書に計上される。これは、
       顧客がサービスを受けると同時に消費するという事実によるもので、当行がサービスを提供すると同時に
       当行のサービス履行義務も充足されていることを意味している。
     ・　特定のサービス又は活動に起因する収益は、サービスが履行された際、すなわち、特定の時点で認識され
       る。こうした収益の例としては仲介料及び支払コミッションがある。
     　認識される収益は予想される収益を反映したものでなければならない。収益が払戻、ボーナス又は業績連動

     型の要素などの可変的な還付を含む場合、収益は金額の払戻が発生する可能性がほとんどない場合に限り認識
     される。
     　支払はサービスが履行されるに伴い定期的に行われ、前払は最長12カ月後までの将来の支払をいう。履行さ
     れたものの、まだ支払われていないサービスに対しては、未収収益が計上される。まだ履行されていないサー
     ビスに対する支払に対しては繰延収益が認識される。顧客との契約から生じる収益は、「未収収益」及び「繰
     延収益」の項目のうちの、重要性がない部分である。顧客との契約を獲得する上で必要とされる追加費用は資
     産（前払費用）としては計上されず、当該費用が生じた会計期間の費用として計上される。
     純手数料及びコミッション収益

      様々な種類のサービスからの収益及び費用は、損益計算書の「手数料及びコミッション収益」並びに「手数
     料及びコミッション費用」にそれぞれ計上される。これは仲介収益及び様々な種類の管理手数料がコミッショ
     ンとして認識されることを意味する。コミッションとして認識されるその他の形式の収益は、受取コミッショ
     ン及びカード手数料、金融保証の発行に対するプレミアム、並びに保険事業からのコミッションである。保険
     事業における正の利回り分割分もまた、コミッションとして認識される。利息に相当する保証コミッション、
     及び複合金融商品の一部に対する手数料として実効金利の計算に含められるものは、コミッションではなく
     「純利息収益」として認識される。「手数料及びコミッション費用」は取引ベースであり、収益が「手数料及
     びコミッション収益」として計上される取引に直接関連する。
     その他収益

     　「その他収益」の項目は主に、賃料収入のほか、子会社及び関連会社に対する参加持分の処分により発生す
     るキャピタルゲイン/ロスで構成される。したがって、「その他収益」の項目はすべての重要な点からみて、顧
     客との契約から生じる収益を指すことはない。
     金融取引による純損益

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                                                            有価証券報告書
      金融取引による純損益には、金融資産及び金融負債を純損益を通じて公正価値で測定する際や金融資産及び
     金融負債が処分又は決済された際（その他包括利益を通じて公正価値で測定される資本性金融商品を除く）に
     発 生する、損益に影響するすべての項目が含まれる。
     ・　償却原価で計上される金融商品に係る損益は、期限前償還される貸出金の早期償還手数料や当行が発行し
       た証券の買戻しによって生じたキャピタルゲイン/ロスなど、償却原価で測定されるものとして分類される
       金融資産及び負債に係る実現損益から構成される。
     ・　その他包括利益を通じて公正価値で測定される金融商品に係る損益は、その他包括利益を通じて公正価値
       で測定するものに分類された利付証券の実現損益から構成される。実現損益は、処分／売却に伴いその他
       包括利益から「金融取引による純損益」の項目に振り替えられる。この項目には、これらの資産に関する
       信用損失（予想損失及び実損失）も含まれる。
     ・　公正価値オプションの利用を選択した純損益を通じて公正価値で測定される金融商品に係る損益は、当初
       認識時に純損益を通じて公正価値で測定されるものとして分類された金融資産及び負債の実現及び未実現
       価値変動から構成される。
     ・　純損益を通じて公正価値で測定されることが強制される金融商品に係る損益は、トレーディング目的保
       有、又は公正価値で管理・評価される金融資産及び金融負債に係る実現及び未実現価値変動、配当収益及
       び利息（ヘッジ対象の金利が「純利息収益」で計上されるデリバティブから生じた利息を除く）から構成
       される。
     ・　公正価値ヘッジは、ヘッジ手段及び、公正価値ヘッジのヘッジ対象となる金融資産・負債のヘッジ対象リ
       スク要素の実現・未実現の価値変動から構成される。キャッシュフロー・ヘッジの非有効部分は、ヘッジ
       対象に起因する将来キャッシュ・フローとは対応しないヘッジ手段の価値変動部分から成る。
     ・　保険契約の金融要素に係る損益は、リターンが保証金利を下回る場合に生じた損益から構成される。
     受取配当金

      その他包括利益を通じて公正価値で測定される株式の配当金は、「その他配当金収益」として損益計算書に
     計上される。純損益を通じて公正価値で測定される株式の配当金は、損益計算書の「金融取引による純損益」
     に計上される。関連会社株式の配当金は損益計算書の配当金項目に含まれない。関連会社の持分利益の認識に
     ついてはセクション4に記載されている。
     19.  従業員給付

     人件費
      人件費には給与、年金費用及び社会保障費、年金費用にかかる特別給与税を含むその他の形式の直接人件
     費、並びに給与関連のその他の形式の間接費が含まれている。解雇に関連する給付は、合意に達した時に負債
     として認識され、残存雇用期間にわたって償却される。
     退職給付会計

      退職後給付は、確定拠出制度(確定年金保険料)及び確定給付制度で構成されている。当行グループが別の事
     業体に固定額の拠出を支払うことで、その後に当該事業体が従業員に対する義務を履行するための十分な資産
     を保有していなかった場合でも、当行グループが追加拠出の支払義務を法的及び推定的に負わない給付制度は
     確定拠出制度として会計処理される。確定拠出制度に支払われる保険料は、発生主義に基づき損益計算書の
     「人件費」に計上される。その他の退職後給付制度は、確定給付制度として会計処理される。確定給付制度の
     未払給付金は、給与及び雇用期間に基づいており、雇用主が年金債務の履行に係るすべての重要なリスクを負
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     担することを意味する。確定給付制度の大部分について、当行グループは制度資産を個別の年金基金及び年金
     ファンドで保有している。確定給付制度について、年金債務から制度資産を控除した金額が貸借対照表におけ
     る 負債として純額で計上されている。年金債務に係る数理計算上の差異及び割引率に準じた制度資産の収益を
     上回る運用収益は、その他包括利益に計上されている。
      確定給付制度について認識された年金費用は、以下の項目の純額であり、すべて「人件費」に含まれてい
     る。
      ＋　当年度に発生した年金の権利、すなわち、計算された年金額の最終合計のうちの当期部分。未払年金権

        利の計算は、見積最終給与に基づいており、年金数理計算上の仮定の対象となっている。
      ＋　支給までの期間が減少し、年金債務の現在価値が当期において増加したことにより発生した当期利息費
        用。当期の利息費用の計算に適用される金利は、年金債務の支払までの残存期間に相当する満期を有す
        る社債の最新の金利（年度当初の金利）である。
      －　制度資産の見積利回り（利息収益）。制度資産の利息収益は、当期の利息費用を算定する際に使用され
        たものと同じ金利を用いて損益に計上される。
      ＋　見積特別給与税は、該当する年金費用と同じ原則で未払い計上される。
      当行グループの確定給付制度の費用及び債務の算定は、報告値に重要な影響を及ぼす可能性のあるいくつか

     の評価及び仮定に左右される。これらの仮定及び評価の詳細な記述はセクション21及び注記G8に示されてい
     る。
     20.  税金

      当期の税金費用は当期税金及び繰延税金で構成される。当期税金は当期又は過去の期間の課税所得に関する
     税金を示す。繰延税金は資産又は負債の帳簿価額とその税務上の価額との間の一時差異に関する税金である。
     繰延税金はその項目が実現する時に適用するとみなされる税率で評価される。将来減算一時差異及び繰越欠損
     金にかかる繰延税金資産は、これらが利用される可能性が高い場合に限り認識されるが、繰延税金負債は計算
     額で計上される。税金費用は関連する取引が報告される項目により損益計算書のその他包括利益又は直接資本
     のいずれかに計上される。
     21.  見積り及び重要な評価

      一部のケースにおいては、報告値に重要な影響を及ぼす当行グループの会計方針の適用について評価を必要
     とされる。計上値はまた、多くのケースにおいて将来に関する見積り及び仮定の影響を受ける。このような仮
     定には、資産及び負債の計上額が調整されるリスクが常に含まれている。適用される評価及び仮定は常に経営
     陣の最善及び最良の評価を反映し、継続的に検査及び検証の対象となる。
      財務諸表に重要な影響を及ぼした評価及び仮定については下記に記載されている。
      以下の領域に関する見積り及び重要な評価は、関連する注記にも記載されている。
      ・公正価値で測定される金融商品については注記G40「金融商品の公正価値測定」を参照のこと。
      ・のれんの減損テストについては注記G24「無形資産」を参照のこと。
      ・民事訴訟については注記G35「引当金」を参照のこと。
     確定給付制度の年金数理計算

      当行グループの費用及び確定給付債務の計算は、認識額に重要な影響を及ぼすいくつかの数理的、統計的及
     び財務的な仮定に基づいている。注記G8には当期の債務の計算に使用された仮定のリストが含まれている。ス
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     ウェーデン従業員の確定給付年金債務の計算は、市場で一般的に認められた死亡率の仮定であるDUS14に基づい
     ている。DUS14はスウェーデン保険連盟により作成された統計に基づく仮定である。将来の昇給率及びインフ
     レー  ションの仮定は長期予測トレンドに基づいている。
      割引率は、満期が異なる多数の優良社債に基づいている。年金債務の見積平均残存期間に相当する満期を有
     する社債は20年間とされ、割引率は市場金利に基づいて決定される。年金債務の見積平均残存期間に相当する
     満期を有する優良社債が稀であることから、当行は補完的に割引率を決定する方法として満期がより短い優良
     社債を用いている。ここではイールド・カーブに基づく割引率が設定されている。イールド・カーブは、ス
     ウェーデン・クローネのスワップ・カーブに対するスプレッドとして構築されている。自社発行のものを除く
     社債に基づいた当該スプレッドは、スワップ・カーブに反映される。このようにして、イールド・カーブはモ
     デル化されており、20年の利回りはこのモデルから導き出すことができる。
      注記G8では、当行グループの確定給付年金債務のすべての主要な数理計算上の仮定に対する感応度分析を提
     供している。この分析は、これらの仮定に合理的に実現可能な変化によって年金債務がどのような影響を受け
     るかを示している。
     信用損失

      予想信用損失の算定は、多くの仮定と評価を伴う。予想信用損失の評価には、本質的にある程度不確実性が
     伴っている。高度な仮定と評価を伴う領域は、以下の個々の項目で記述している。
      マクロ経済シナリオにおける将来予測的な情報

      当行は特に自国市場に重点を置いたマクロ経済上の動向を継続的にモニターしている。こうしたモニタリン
     グにより、当行はモデルベースの予想信用損失の算定に用いる将来予測的な情報の基礎となる、マクロ経済シ
     ナリオを策定している。契約上の支払を履行する当行顧客の能力は、マクロ経済上の動向に合わせて変動す
     る。それゆえ、将来のマクロ経済上の動向は、当行が予想信用損失をカバーする上で必要な引当金の見通しに
     影響を及ぼす。予想信用損失の引当必要額の算定は、当行のマクロ経済調査部門による基本（中心）シナリオ
     に基づいている。損失は将来の経済動向の好転よりも悪化から受ける可能性がある影響のほうが大きい。この
     ため、当行は少なくとも二つの代替的なシナリオを用いて、予想信用損失の非線形的な側面を考慮している。
     これらの代替的なシナリオは、一つは基本シナリオを大幅に下回るシナリオ、もう一つは大幅に上回るシナリ
     オによる、二つの考え得る動向を表したものである。最も重要なマクロ経済上のリスク要因は、経験に基づく
     評価を加味した過去10年間にわたる当行の損失実績に基づいて選択されている。その後にこれらのマクロ経済
     上のリスク要因が、遷移、デフォルト、損失率及びエクスポージャーを予測する当行の定量的な統計モデルの
     マクロ経済上のリスク要因として用いられる。マクロ経済上のリスク要因には、失業率、主要行又は中央銀行
     金利、国内総生産（GDP)、インフレ率及び不動産価格が含まれる。返済能力が高い顧客向けに信用供与すると
     いう当行の事業モデルは、マクロ経済上の動向と引当必要額との関連性が必ずしも特に強いわけではないこと
     を意味している。マクロ経済情報の詳細な内容については注記G2の「信用リスク」のセクションを、感応度分
     析については注記G10を参照のこと。
     信用リスクの著しい増大

     当行は当初認識以降、信用リスクの著しい増大があったかどうかについて、各報告期間末に債権単位での評価
     を行っている。信用リスクの著しい増大に関する詳細については注記G2の「信用リスク」のセクションを参照
     のこと。
     モデルベースの算定

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     　ステージ1及びステージ2債権の予想信用損失の算定の基礎となる定量モデルは、いくつかの仮定と評価を用
     いている。過去データのマクロ経済上のリスク要因とリスク・パラメーターの間の計量可能な関係が、将来の
     事 象を表していることが一つの重要な前提である。用いられる定量モデルは、約10年間の過去データに基づい
     ているが、過去の結果の入手可能性に一貫性がないことにより、この過去データの内容も商品や地域によりさ
     まざまである。観測値はリスク要因によって独立して条件付けられるという仮定を適用し、定量モデルは経済
     モデルを利用して構築されている。これは、歪曲されずにリスク・パラメーターの予測が可能であることを意
     味している。さらに、マクロ経済上のリスク要因は個々のリスク・パラメーターを実証し得るという根拠に基
     づいて、最も重要なマクロ経済上のリスク要因が選択されている。マクロ経済上のリスク要因の選択とモデル
     の仕様は、簡潔さ、実証能力及び安定性の間でバランスを取り決定される。
     マニュアル及びエキスパートベースの算定

     　原則として、ステージ3の同種の債権からなる少額のポートフォリオを除き、ステージ3債権にはマニュアル
     の算定が用いられる。マニュアルで評価されるステージ3債権と同様に、モデルで考慮されなかったと考えられ
     る要因の影響を織り込むため、ステージ1及びステージ2債権に対するモデル評価結果にもエキスパートベース
     の算定が行われる。マニュアル及びエキスパートベースの算定に関する詳細な説明は、上記                                               10 の「マニュアル
     の算定」及び「エキスパートベースの算定」を参照のこと。
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     注記G2　リスク及び資本管理

      本注記の図表の番号はハンデルスバンケンが公表した「リスク及び資本－第三の柱に基づく情報」の該当番

     号と一致している。
      ハンデルスバンケンは、十分に検証された事業モデルに基づいて事業を行っており、当該モデルは約50年間

     変更されていない。当行は分散化された事業モデルを有しており、全国の支店ネットワークを通じて各地で存
     在感を発揮している。当行は顧客の利便性を高め、顧客と長期的な関係を築くことに大きな重点をおいてお
     り、特定の市場に当該事業モデルを適用することにより、リスク許容度を低く維持し、国際的な成長を遂げて
     いる。ハンデルスバンケンの事業モデルは支店の貸付業務から生じる信用リスクを引き受けることであり、そ
     の他のリスクを最小限に抑えるよう努めている。
      過去数十年間にわたり、ハンデルスバンケンの信用損失実績率は、他の北欧銀行の平均よりも非常に低い水
     準にあった。当行は、損失に結び付く与信案件を無くすことを常に目標として定めている。支店の与信業務及
     び与信ポートフォリオの取扱いは、このアプローチに従って、すべて決定されている。
      潤沢な流動性準備金を維持し、資金繰りを調整することによって、当行は長期にわたり流動性リスクを制限
     することに取り組んできた。流動性リスクを制限することはまた、当行のリスク許容度が低水準であることに
     よる当然の結果でもある。
      また、ハンデルスバンケンの市場リスクもきわめて低い。
     リスク許容度

      ハンデルスバンケンのリスク許容度は低い。貸付業務固有の性質により信用リスクが生じる。当行は、返済
     能力が高く財政状態が健全な顧客と長期的な関係を築くことに焦点を置いている。与信取引高の向上、料金の
     引上げ又は市場シェアの拡大を達成するために質的要件は必ず検討しなければならない。
      市場リスク及び流動性リスクの許容度は低い。また市場リスクは当行の資金調達及び流動性管理に関連した
     顧客事業の一環として、及びマーケット・メーカーとしての役割においてのみ生じる。市場リスクは年金制度
     においても発生する。
      市場リスクに関する当行の許容度が低いことにより、当行の収益のうち、金融取引による純損益の占める割
     合は比較的低くなっている。資金調達及び流動性管理はすべてグループ・トレジャリー部で集中管理されてい
     る。流動性リスクは、キャッシュ・フローのマッチング及び高品質な流動性準備金の十分な確保に関する要件
     によって抑えられている。
      オペレーショナル・リスク及びコンプライアンス・リスクに対する許容度も低い。当行は、可能な限りこれ
     らリスクの防止及びこの領域における損失削減に努める。損失は引き続き少額に抑える必要がある。
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     リスク戦略
      ハンデルスバンケンは、広範囲にわたる様々な銀行業務及び保険商品を提供している。これらは、様々なリ
     スクを伴うが、グループ全体で組織的にリスクの特定、測定、管理及び報告が行われている。ハンデルスバン
     ケンのリスク制限アプローチによって、たとえ予想される取引時の経済価値が高額であったとしても、当行は
     高リスクの取引を慎重に回避することができる。
      当行の低いリスク許容度は、厳格なリスク管理カルチャーを通じて維持されているが、それは、長期的に持
     続可能であり、かつ当行グループのすべての分野に適用されている。そのリスクカルチャーは、当行業務のあ
     らゆる側面で不可欠な部分であり、当行の従業員に深く根付いているものである。当行は、事業活動において
     各部門がそれぞれの事業及びリスク管理の全責任を負うという明確な責任分担を特徴としている。結果とし
     て、高いリスク認識及び慎重な業務姿勢を促す強いインセンティブが働いている。但し、分散化された事業モ
     デルは強力な中央管理と併用される。低いリスク許容度はまた、報酬の観点にも反映されている。報酬は基本
     的に固定とすることを原則としており、これはハンデルスバンケンの事業モデルの主な特徴である長期的な視
     点に貢献している。当行のリスク・プロファイルに重大な影響を及ぼす業務を担当する従業員は変動報酬を受
     け取ることを認められていない。また、これらの従業員は、オクトゴーネン年金基金を通じて当行の主要な株
     主になっている。このことは高いリスク認識及び長期的な視点にも貢献している。
      貸付業務においては、緊密な顧客関係及び現地の知識を活用して信用リスクを低水準に抑えることができて
     おり、現地で積極的な関与を行っている。さらに、当行グループは、金融市場において資金調達が不可能とな
     るような財務上のストレス下における状況を含めた事業リスクに対して十分な資本を常に準備し、支払期限到
     来時の支払義務の履行がいつでも可能となるように流動資産を保有しておく必要がある。このように、ハンデ
     ルスバンケンは景気動向の影響を受けない事業モデルを目指している。
      また、このリスク制限アプローチにより、当行は、景気動向及び市況にかかわらず、顧客にとって安定的か
     つ長期的なビジネス・パートナーになることができる。このアプローチによって、リスク管理が健全なものと
     なると同時に、事業及び当行が事業を行っている市場が逼迫した場合でも、高水準のサービスを維持すること
     ができる。当行のリスクに対するアプローチと同じ原則が、当行が事業を行っているすべての国に適用され、
     当行の継続的な国際事業の拡大における指針となっている。
     図AR:1　貸付における信用損失の割合　1999－2019年

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     図AR:2　金融取引による純損益の利益に対する割合　2009年－2019年

     強固なリスク管理





      ハンデルスバンケンの資本基盤及び流動性は良好である。当行は、短期及び長期の資金調達プログラムを通
     じて、引き続き金融市場へのアクセスを保持している。当行は高品質な流動性準備金を潤沢に有しており、金
     融市場の混乱の可能性に対して高いレベルの予防策が提供されている。当行の流動性準備金の一部であるグ
     ループ・トレジャリー部の流動性ポートフォリオは低リスクであり、主として中央銀行預け金、国債及びカ
     バード・ボンドより構成されている。さらに、スタッドフィポテックの発行済カバード・ボンドの未使用額が
     十分にあり、流動性準備金は当行のすべての主要通貨について維持されている。流動性準備金の合計額は、当
     行が市場から新規に資金を調達することがまったくできないというストレス・シナリオにおいても3年超、当行
     の流動性要件をカバーできる水準である。また、外国為替市場がクローズするような極端な状況においても、
     かなりの期間にわたって業務を維持することができる。
      当行の資本状況は引き続き堅固である。当年度の収益が安定し、信用損失が少ないことによるものである。
      ハンデルスバンケンの低いリスク許容度、健全な資本状況及び揺るぎない流動性状況によって、当行は、過
     去数年に経験したものよりもはるかに困難な市況下でも、事業を行う体制が十分に整っている。
     リスク体制

      ハンデルスバンケンの取締役会は当行のリスク管理に対する全般的な責任を有し、これに関する内部規則を
     策定している。取締役会は方針文書を定め、最高経営責任者はさまざまなリスクの管理及び報告手法を明記し
     たガイドラインを策定している。リスク管理のフレームワーの詳細は、ハンデスルバンケンのコーポレート・
     ガバナンス報告書の63-76ページ（訳注：ハンデルスバンケンの2019年の年次報告書原文の項目名であり、本書
     には含まれていない。）を参照のこと。
      取締役会は最高経営責任者及びチーフ・クレジット・オフィサー（最高与信責任者）ならびに取締役会メン
     バー数名から構成される与信委員会を設立している。同与信委員会は、本部の取締役会が他部署に委任した決
     裁限度額を超える与信案件について決定を行う。
      取締役会は、中でも取締役会の決定事項に対応する委員会をいくつか設立している。これらは、リスク委員
     会、監査委員会及び報酬委員会である。リスク委員会、監査委員会及び報酬委員会のメンバーは、全員が取締
     役である。これらの委員会の業務についての詳細は、ハンデルスバンケンのコーポレート・ガバナンス報告書
     の63ページから76ページ（訳注：ハンデルスバンケンの2019年の年次報告書原文の項目名であり、本書には含
     まれていない。）を参照のこと。当行は経営陣に対する助言を行う以下の内部委員会を設立している。これら
     は、リスク委員会、流動性委員会、資本委員会及び評価委員会である。
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     図AR:3　ハンデルスバンケンのリスク

                                        説明

     信用リスク               信用リスクとは、当行の取引相手が契約上の義務を履行できなくなることによ

                    り当行が経済的損失に直面するリスクである。
     市場リスク               市場リスクは、金融市場の価格及びボラティリティの変動によって生じる。市

                    場リスクは、金利リスク、株価リスク、為替リスク及びコモディティ価格リス
                    クに分類される。
     流動性リスク               流動性リスクとは、支払期限が到来した際に、法外な費用又は損失を被らなけ

                    れば、当行が支払い義務を履行することができないリスクである。
     オペレーショナル・リスク               オペレーショナル・リスクとは、不適切な若しくは欠陥のある内部プロセス、

                    人為的ミス、システムエラー、又は外部事象による損失リスクである。オペ
                    レーショナル・リスクの定義には、法務リスクも含まれている。
     コンプライアンス・リスク               コンプライアンス・リスクとは、不適切な遵守に関連したリスクをいう。この

                    場合、コンプライアンスとは、許認可対象となるすべての業務に関連する一般
                    的な実務や基準をはじめ、法令、指令、公的機関による勧告、内部規則を遵守
                    することである。
     報酬リスク               報酬リスクとは、報酬制度によって生じる損失又はその他の損害によるリスク

                    である。
     保険リスク               保険リスクとは、被保険者の余命又は健康状態によって変動する保険の結果の

                    リスクである。
     図AR:4　ハンデルスバンケンのリスク管理とリスク・コントロール

     事業活動



      当行は、それぞれの事業活動及び全てのリスク管理において各部門が全責任を負うという明確な責任分担を
     特徴としている。顧客及び市場の状況を最もよく知る人物がリスク評価者として適任であり、また、諸問題の
     発生時に早い段階で措置を講じることが可能である。発生した問題は各支店及び収益部門が対応する責任を
     負っている。これにより、高いリスク認識及び慎重な業務姿勢を促す強いインセンティブが働いている。
      但し、このように分散化した組織が与信決定を行うには、共同与信プロセスを経る必要がある。共同与信プ
     ロセスについてはグループ与信部が責任を負っている。グループ与信部は、取締役会又は取締役会の与信委員
     会が行った与信限度額の決定を取りまとめている。グループ与信部はまた、当行グループ全体の与信評価が一
     貫していること、及び貸出金が取締役会の決定した与信方針に従って実行されていることを確認している。
      当行の事業活動における金融リスクは主にグループ・トレジャリー部、ハンデルスバンケン・キャピタル・
     マーケッツ及びハンデルスバンケン・リヴにおいて生じており、それぞれ管理されている。ハンデルスバンケ
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                                                            有価証券報告書
     ンは高度に分散化された事業モデルを有しているが、当行グループの資金調達及び流動性リスク管理業務はす
     べてグループ・トレジャリー部に集約されている。債券、為替、株式又はコモディティ市場に対するエクス
     ポー  ジャーを伴う金融商品の顧客需要を満たすために発生する市場リスクは、ハンデルスバンケン・キャピタ
     ル・マーケッツで管理されている。オペレーショナル・リスクは、当行のすべての業務において発生する。そ
     のため、オペレーショナル・リスクの管理に関する責任は、ハンデルスバンケンのすべての階層において必要
     とされる。市場リスクの管理及び当行のオペレーショナル・リスクの管理並びに資金調達及び流動性リスク管
     理はすべて、取締役会が策定した方針によって管理されている。
     ストレス・テスト          －  資本及び流動性計画

      ハンデルスバンケンが深刻な損失を被った場合、極端な事象の発生中及び発生後であっても、当行は確実に
     存続できるだけの資本及び流動性準備金を保有している。資本計画は、規制資本の要件に経済資本及びストレ
     ス・テストを合わせて資本の状況を評価したものである。流動性計画は、当行グループが、金融市場において
     資金調達が不可能となるような財務上のストレス状況下においても支払期限が到来した支払義務の履行が常に
     可能であることを確実にするものである。ストレス・テスト及びシナリオ分析は、常に十分な流動性及び資本
     を確保しておくために準備又は導入すべき対策、並びに深刻な危機後の回復状況において当行グループの資本
     及び流動性を回復するためにどの様な対策が必要であるかを特定するためのものである。
     グループ・リスク・コントロール部及びグループ・コンプライアンス部

      ハンデルスバンケンのリスクとコントロールに係る部署は、監視対象先の部署から独立している。リスク・
     コントロール部は、当行グループがさらされている、または将来さらされる可能性のあるすべての重要なリス
     クを関連部署が識別・管理していることを検証し、当行グループのリスク管理を監視、検証し、リスク管理に
     関する内部規則、プロセス及び手続が取られていることを確実にしている。同時に、リスクが本部の取締役会
     の設定するリスク許容度の範囲内にあることを確実にするとともに、危機的な状況におけるリスク管理の根拠
     として、経営者が信頼できる情報を用いることを確実にしている。同部門の責任には、市場リスク、流動性リ
     スク及びカウンターパーティ・リスク並びにオペレーショナル・リスクに対する限度額を監視することや、リ
     スクの限度額や与信限度額の違反を評価することも含まれる。リスク・コントロール部門は、新商品のほか、
     重要な変更が行われた商品やサービス、市場、プロセス及びITシステムに対して、さらに事業や組織の重要な
     変更に関して行われたリスク分析も評価しなければならない。
      事業に関する意思決定の分散化が進んでいるため、リスクと資本の状況を中央で監視する必要性が大きく
     なっている。したがって、リスク・コントロールが、おのずと当行のビジネス・モデルの重要な構成要素と
     なっている。さらに、グループ・リスク・コントロール部は、リスクがグループにわたって目的にかなった、
     一貫した方法で測定されることを確実にする責任や、当行経営陣と取締役会が現在のリスク状況に関する定期
     的な報告と分析を入手することを確実にする責任も負う。
      コンプライアンス・リスク及びマネーロンダリング及びテロリスト資金調達防止に関連するリスクは、グ
     ループ・コンプライアンス部が監視を行う。コンプライアンス部門は事業活動から独立し、統制の対象となる
     部門や領域から組織上分離している。コンプライアンス部門は高度なコンプライアンスを確実に実施し、ハン
     デルスバンケンのコンプライアンス・リスクに対する低い許容度を確実に遵守するため、積極的な活動を行っ
     ている。コンプライアンス部門は規制上のコンプライアンスに関連するリスク及び不備を識別・調査し、当行
     スタッフや経営陣、各部署に対しコンプライアンス関連事項について提言や助言及び支援を提供するととも
     に、経営陣及び取締役会に対しコンプライアンスの課題に関する報告を行っている。
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                                                            有価証券報告書
     リスクと資本の状況に関する報告と監視
      四半期ごとに、最高リスク責任者はグループ・リスク・コントロール部がまとめた当行グループのリスク報
     告書を取締役会のリスク委員会に提出するとともに、年に一度取締役会にリスク状況を報告している。当報告
     書 は最高経営責任者及びリスク・フォーラムにも提出される。当行グループのリスク報告書には、当行グルー
     プの重要なリスクに関する最高リスク責任者による評価と、報告と対応が必要な事業活動上の重大な不備の有
     無に関する評価が含まれている。当報告書には適宜、従前に報告されたリスクと不備に関する行動計画案と
     フォローアップも含まれる。当行グループのリスク報告書は将来予測的なリスク評価を含んでいるほか、ハン
     デルスバンケンが取締役会の決定したリスク戦略やリスク許容度を実行しているかについての評価ができるよ
     うにしなければならない。当行グループのリスク報告書は取締役会が決定したリスク管理方針に沿って作成さ
     れている。
      当行の最高リスク責任者が委員長を務めるリスク委員会は、最高経営責任者及び最高財務責任者へのアドバ
     イザリー機能としての役割を果たし、2019年には10回会議を開催している。リスク委員会では、当行グループ
     の信用リスク、ファイナンシャルリスク、オペレーショナル・リスク及び保険業務におけるリスクに関する現
     在のリスク状況、潜在的なリスク及び対応策について徹底的なフォローアップが行われる。また、必要に応じ
     て他の種類のリスクにも言及される。再建計画が必要とな兆候が監視され、必要性の評価を含む対応策につい
     ても協議が行われる。さらに、ファイナンシャルリスクの限度額に対するエクスポージャーは、グループ全体
     フォローアップ対象となる。資本状況、市場リスク限度額に対するエクスポージャーや流動性の状況について
     は通常の取締役会で報告が行われる。
      カウンターパーティ・リスクを含む信用リスクの状況は、当行及び当行子会社の取締役に対して定期的な報
     告が行われる。これには与信の増加率、リスクの報告が行われた与信及び当行の信用リスクモデルによる情報
     が含まれる。地域銀行の取締役会は信用状況を継続的に監視している。各支店では四半期ごとにリスク報告書
     を作成しており、借手の返済能力が損なわれ、当行の担保が不十分である場合または不十分となるリスクが存
     在する場合、同報告書では全ての信用エクスポージャーのレビューが実施される。さらに、グループ・リス
     ク・コントロール部は当行における信用リスクの動向について、最高経営責任者、最高財務責任者、チーフ・
     クレジット・オフィサー（最高与信責任者）及び当行グループの与信責任者に毎月報告を行っている。
      市場リスク及び流動性リスクの上限額に対するエクスポージャーは、グループ・リスク・コントロール部が
     日次で取りまとめ、確認している。上限額を超過した場合には直ちに上限額に関する決定者に報告が行われ
     る。流動性リスクについてはグループ・リスク・コントロール部が取りまとめ、最高財務責任者には日次で、
     最高経営責任者には週次で、取締役会には通常の取締役会で報告が行われる。グループ・トレジャリー部長が
     議長を務める流動性委員会は、最高経営責任者及び最高財務責任者に対するアドバイザーとしての役割を果た
     しており、定例取締役会開催前、または必要に応じ他の機会にも会議を開催している。会議では現在の流動性
     の状況やストレス・テストの結果、シナリオ分析のほかび当行グループの流動性の状況の評価に関連する他の
     情報に関して報告が行われる。
      オペレーショナル・リスクと発生したインシデントは、ハンデルスバンケン・グループ全体の支店及びユ
     ニットがリスク・コントロール部に継続的に報告を行い、その後リスク・コントロール部が監視を行う。次に
     グループ・リスク・コントロール部がオペレーショナル・リスクと発生したインシデントを、リスク委員会及
     び取締役会のリスク委員会に報告する。報酬制度のリスクは毎年評価され、取締役会の報酬委員会とリスク委
     員会に報告される。オペレーショナル・リスクの報告には、重大な事象、主要な損失、重要な未然防止策及び
     当行グループ・レベルで集計したリスク評価が含まれる。さらに、グループ・リスク・コントロール部は、決
     定され、実施された対応策についても監視を行う。チーフ・コンプライアンス・オフィサーは少なくとも四半
     期ごとに最高経営責任者に、半年ごとに取締役会のリスク委員会に、毎年取締役会にコンプライアンス・リス
     クに関する報告を行う。
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      当行の所要自己資本は週次で最高財務責任者及び最高経営責任者に、四半期に一度は取締役会に報告され
     る。さまざまな基準値を超過した際、またはグループ・キャピタル・マネジメント部長もしくは最高財務責任
     者 が他の理由から適切であると考える場合、適切な対応案が最高経営責任者に提案される。中・長期的な資本
     状況は資本委員会が四半期ごとに取りまとめている。グループ・キャピタル・マネジメント部は四半期ごと、
     または状況に重大な変化が生じた際に、資本予測を全面的に更新している。
     取締役会による、リスクに関する宣言及びリスクステートメント

      取締役会は以下のリスクに関する宣言及びリスクステートメントを決定した。
     リスクに関する宣言
      ハンデルスバンケンは業務に関して取締役会が決定した当行の事業目標、リスク・プロファイル全般及びリ
     スク戦略の点から、目的にかなった十分なリスク管理上の取決めを行っている。
     リスクステートメント

      ハンデルスバンケンの事業目標は、自国市場の競合行の平均を上回る収益性を上げることにある。この目標
     は、主に他行よりも顧客の満足度を高め、コストを引き下げることによって達成される。ハンデルスバンケン
     は地域における強固な基盤と、分散化された業務形態を有する銀行である。
      リスクは低水準に維持することが当行の全体的なリスク・プロファイルである。また当行グループは、短・
     長期的な財務上のストレス下を含め支払義務を履行できるよう、リスクに対し十分な資本を常に維持し、破綻
     整理機構が課す要件を充足し、流動資産を保有しておく必要がある。このリスク戦略と当行の全体的なリス
     ク・プロファイルが、景気変動に左右されない事業モデルを持つというハンデルスバンケンの目標を裏打ちし
     ている。
      当行は現在も将来においても信用リスクを低水準に抑える意向である。これは、地域における強固な基盤と
     緊密な顧客との関係を維持することにより達成される。与信残高又は利鞘の拡大を優先するあまり、信用の質
     を蔑ろにしてはならない。当行は、借手の返済能力が高いという要件を基準に顧客を選別している。その結
     果、当行の信用ポートフォリオは明らかに、損失発生確率が低いリスク・クラスに集中している。当行のこの
     ような一貫したアプローチは、過去の当行の信用損失率が低いことに反映されている。2019年の融資の信用損
     失率は0.04%(0.04%)であった。
      当行がリスクに対して十分な資本を有し、良好な流動性を維持するよう確実にするため、取締役会は当行の
     資本及び流動性に対するリスク許容度を規定している。資本のリスク許容度を決定するにあたり、資本の尺度
     は法定要件と、単一の測定基準により当行グループのすべてのリスクを捉えた当行の経済資本(以下、「EC」と
     いう。)モデルに基づいてハンデルスバンケンが評価した所要自己資本により定められる。当行の流動性リスク
     に関するリスク許容度は、当行がストレス状況下でも一定期間事業を継続できるように、流動資産及び担保差
     入れ可能な資産に加えた流動性創出策により十分かつ多額の流動性準備金を持たなければならないという要件
     と、異なる期間内のキャッシュフロー純流入及び流出累計額に関する要件により決定される。
      取締役会は、通常の状況下の普通株式等Tier1資本比率は、スウェーデン金融監督庁が当行に通知した普通株
     式等Tier1比率を1から3パーセンテージ・ポイント上回るものとし(当行の評価による2019年度末現在の普通株
     式等Tier1資本比率は15.8%であった)、利用可能な財源(以下、「AFR」という。)とECの比率は120%を上回らな
     ければならない旨を定めている。
      2019年度末現在の普通株式等Tier1資本比率は18.5%(16.8%)であり、AFR/EC比率は314%(271%)であった。取締
     役会は流動性準備金を考慮し、家計及び企業からの定期預金以外の預金の10％が最初の1カ月以内に解約される
     ことを仮定したうえで、当行が少なくとも1年間にわたりプラスの正味キャッシュ・フローを積み増さなければ
     ならないという目標を定めている。ハンデルスバンケンの流動性準備金の総額と流動性創出策により、こうし
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     たストレス状況下でも3年を超える期間にわたり、流動性要件をカバーできる水準にある。当行のリスク・プロ
     ファイルは取締役会が策定したリスク許容度の範囲内にある。
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     信用リスク
      信用リスクは、当行の取引相手が契約上の義務を履行することができなくなることにより当行が経済的損失
     に直面するリスクである。
     信用リスク戦略

      ハンデルスバンケンの与信プロセスは、現地における分散型の組織が高度な与信決定を確実に行うという理
     念に基づいている。当行は、支店が通常の顧客窓口となる形式の取引銀行であり、そうした顧客との取引を通
     じて、支店は各顧客に関する知識を深めるとともに、顧客の財政状態の実態を継続的に把握している。
      ハンデルスバンケンは、マスマーケットを対象とした銀行ではなく、顧客の選別に注意を払っている。すな
     わち、当行は信用度の高い顧客を選別している。与信取引高の向上又は収益性の向上を達成するために、質的
     要件は必ず考慮しなければならない。当行はまた、理解が困難で複雑な顧客群又は複雑な取引がある場合に
     は、融資に参画しない。
      ハンデルスバンケンが特定顧客の信用リスクを評価する際は、借り手の返済能力から評価しなければならな
     い。当行の与信方針によれば、返済能力の低さが良質な担保によって補われることはない。但し、借り手が返
     済義務を履行できない場合、当行の損失は担保によって大幅に削減される可能性がある。したがって、通常、
     与信は適切に担保されていなければならない。
      また、現地の支店における顧客との緊密なコンタクトにより、支店は即座に問題を識別し、その問題に対す
     る措置を講じることが可能になる。このことは、多くの場合、当行がより中央集約化された不良債権管理を行
     うよりも迅速な措置を講じることが可能であることを意味している。支店はまた、与信決定に関する財務上の
     全責任を負っているため返済困難に陥った顧客に発生する問題に対処し、信用損失は支店が負うことになる。
     現地の支店は、必要に応じて地域本部及び中央部門からの支援を受ける。当行の対処方法により、信用リスク
     に関連する取引を行うすべての従業員は、この種のリスクに対する堅実かつ系統立ったアプローチを有してい
     る。当該アプローチは、当行の企業カルチャーの重要な一部を形成している。ここで説明している対処方法及
     びアプローチは、当行の信用損失の計上額が長期にわたって非常に低いことを示す重要な根拠となっている。
     与信組織

      ハンデルスバンケンの分散型の組織においては、顧客を担当する現地の支店が、全面的な与信責任を負って
     いる。顧客及び与信責任は、支店長又は支店長から任命された支店の従業員にある。
      ハンデルスバンケンの分散化された組織においては、与信の最終判断が支店、地域レベル、取締役会の与信
     委員会、あるいは取締役会であっても、与信判断の根拠となる文書は与信を担当する支店が必ず作成する。与
     信判断の文書化には、借り手に関する一般情報及び財務情報、返済能力の評価、貸出金及び与信条件の評価並
     びに担保の評価が含まれる。
      地域銀行の取締役会、当行取締役会の与信委員会及び当行の取締役会では、与信決定額とは無担保の与信の
     許容額を合わせた与信限度額の合計をいう。貸付総額が5百万スウェーデン・クローネを超える借り手について
     は、与信限度額に照らして与信判断が行われる。個人への住宅用不動産担保付貸出金の場合、12百万スウェー
     デン・クローネを超える金額について限度額の要件が適用される。当年度には前者の金額が前年度の3百万ス
     ウェーデン・クローネから、後者は前年度の6百万スウェーデン・クローネから、それぞれ引き上げられた。住
     宅用不動産の担保付きの住宅協同組合に対する貸出については、12百万スウェーデン・クローネを超える金額
     について限度額の要件が適用される。
      承認された与信限度額は、通常は1年間にわたって有効である。与信の継続は、新規貸出と同じ要件で手続が
     行われる。
      支店長及び支店のほとんどの行員には、担当顧客に対する与信判断のために個別に決定限度額が設定されて
     いる。
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                                                            有価証券報告書
      それらの与信限度額を上回る判断については、地域及び中央での判断に委ねられる。そうしたニーズに関す
     る判断には、それぞれ与信に関する専門的知識が必要となる。それぞれの意思決定権者は、自らが意思決定権
     を有する水準に関して、また、自らに意思決定権がない場合にはより上位者の意思決定に委ねられる与信水準
     に 関しても、与信限度額を拒否する権限を有している。与信の責任を負う意思決定プロセスに関与するすべて
     の者は、意思決定権の水準にかかわらず、肯定的な与信限度額の決定を行うには意見を一致させなければなら
     ない。これらの者から僅かであっても疑念が提起された場合には、与信申請は却下される。大口与信案件はグ
     ループ与信部でレビューされ、取締役会又は取締役会の与信委員会で決定される。ただし、自動与信モデルに
     より行われた与信判断を除き、当該与信に責任を負う支店長の推薦がなければ、当行において与信申請が処理
     されることはない。こうした決定に用いられる自動与信モデルには、最高経営責任者の承認が必要となる。
      与信及び与信限度額の決定手続は図AR:5「ハンデルスバンケンにおける信用プロセス及び決定水準」に示し
     ている。この図はまた、与信限度額の判断割合及び様々な決定階層おける金額の割合を示している。
      ハンデルスバンケンの分散化された組織においては、与信及び与信限度額の大部分の決定が個々の支店にお
     いて行われているため、高度な与信決定を確実に行うための適切なレビュープロセスが重要となる。支店長
     は、行員が下した判断が適切であるか調査し、地域の与信部門は、支店長が下した決定の妥当性について調査
     する。
      このような品質レビューの目的は、当行の与信方針及び内部インストラクションの遵守を確認すること、ま
     たこれにより信用の質が維持され、与信及び与信限度額の決定には正しい与信判断及び健全なビジネス・アプ
     ローチがあることを示すことにある。同様の品質レビューは、当行のより高いレベルで行われた与信限度額決
     定に対しても行われている。地域の与信委員会及び地域銀行の取締役会が付与した与信限度額については、グ
     ループ与信部によって調査が行われる。グループ与信部ではまた、当行の取締役会又は取締役会が設けた与信
     委員会が決定した与信限度額についても調査を行う。
     図AR:5　ハンデルスバンケンの与信プロセスと決定水準

     1) 与信決定額は無担保与信枠を合わせた与信限度額の合計をいう。






     2) 特別目的の案件か一般目的案件かどうかを判定したうえで、取締役及び一部の執行役員向けの与信を決定する。
     3) 本部レベルで決定されたソブリン及び銀行の限度額を除く。
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     Ecster
      当行子会社であるEcster             ABは、スウェーデン全土に拠点を置く特定ベンダーに支払ソリューションを提供し
     ている。こうした種類の貸付には、年間を通じて常に、迅速かつ正確な与信決定が行われることが必要であ
     り、与信の決定の大半が自動与信モデルを通じて行われている。これらの自動与信モデルで対応できない与信
     決定は手作業で行われ、担当従業員は個別に決定される与信限度に従う。与信限度額の大きな案件はEcsterの
     与信委員会又は取締役会により決定される。顧客がハンデルスバンケンの既存顧客の場合、与信額の引き上げ
     についての決定は、当該顧客の担当支店又は当行の関連部署により行われる。
     信用ポートフォリオ

      当行の信用ポートフォリオは、貸借対照表項目のカテゴリーに基づいて、本セクションに表示されている。
     信用リスクに係る所要自己資本のセクションでは、自己資本比率規制(CRR)に基づく信用ポートフォリオについ
     て説明している。
      連結貸借対照表項目のカテゴリーに基づき、与信は一般顧客への貸出金、又は金融機関への貸出金に分類さ
     れ、オフバランスシート項目は商品種類別に分類される。エクスポージャーは、オン・バランスシート及びオ
     フバランスシート上の項目の合計を意味している。一般顧客への貸出金が太宗を占めている。表AR:6「信用リ
     スク・エクスポージャー、地域別内訳」を参照のこと。
      ハンデルスバンケンは、長年他行と比べて低水準な信用損失を維持してきており、これが当行の収益目標の
     達成に貢献しており、健全な財政状態が保たれている。信用供与にあたり、当行は既定の件数や特定セクター
     での市場シェアといった目標の達成に努めるのではなく、顧客を選択する際に与信顧客は優良でなければなら
     ないと考えることにより、顧客を厳選している。与信残高の増大を達成しようとするあまり品質に対する要求
     を蔑ろにしてはならない。これは取締役会で毎年承認される与信方針に明記されている。
      減損要件を特定し制限するため、ハンデルスバンケンは定期的に信用ポートフォリオの質を評価している。
     IFRS第9号の詳細な説明は、注記G1及びG2の「IFRS第9号に基づく予想信用損失の算定」の項目を参照のこと。
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                                                            有価証券報告書
     表AR:6　信用リスク・エクスポージャー、地域別内訳
     信用リスク・エクスポー
     ジャー、
     地域別内訳
     2019年
     （百万スウェーデン・
                  スウェーデン        英国   ノルウェー      デンマーク     フィンランド       オランダ     その他諸国        合計
     　クローネ）
     貸借対照表項目
     現金及び中央銀行預け金               46,551      85,069      22,097       270    106,105      7,996     59,870     327,958
     中央銀行へのその他貸出金          注記G13       183     1,000      2,881     15,483       -     -      -    19,547
     その他金融機関への貸出金          注記G14      12,849       368      139      24      68     139     4,352     17,939
     一般顧客への貸出金          注記G15     1,412,328      262,623      283,003      109,060      146,710      56,975      21,904     2,292,603
     中央銀行への担保として
     適格な利付証券          注記G16     102,363        -      -     18      -     -    1,006     103,387
     社債及びその他利付証券          注記G16      42,628       -      -     12      -     -      -    42,640
          1
                    41,481       -      -     26      -     -     38    41,545
               注記G21
     デリバティブ商品
     合計              1,658,383      349,060      308,120      124,893      252,883      65,110      87,170     2,845,619
     オフバランスシート項目

     偶発債務          注記G42     292,239      52,027      65,670      31,778      38,090      7,766     47,283     534,853
     うち、保証コミットメント               37,438      7,424      6,370      8,541      7,679      195    27,539      95,186
                    254,801      44,603      59,300      23,237      30,411      7,571     19,744     439,667
     うち、債務
     合計               292,239      52,027      65,670      31,778      38,090      7,766     47,283     534,853
     貸借対照表項目及び
     オフバランスシート項目              1,950,622      401,087      373,790      156,671      290,973      72,876     134,453     3,380,472
     信用リスク・エクスポー

     ジャー、
     地域別内訳
     2018年
     （百万スウェーデン・
                  スウェーデン        英国   ノルウェー      デンマーク     フィンランド       オランダ     その他諸国        合計
     　クローネ）
     貸借対照表項目
     現金及び中央銀行預け金                 55    73,393      3,549      505    129,633      3,096     106,986      317,217
     中央銀行へのその他貸出金          注記G13      10,129       846      -    22,582       -     -      -    33,557
     その他金融機関への貸出金          注記G14      12,830       453      394      41      44     154     8,221     22,137
     一般顧客への貸出金          注記G15     1,379,534      234,554      258,819      105,061      139,111      47,319      24,694     2,189,092
     中央銀行への担保として
     適格な利付証券          注記G16      96,863       -      -     11      -     -    25,386     122,260
     社債及びその他利付証券          注記G16      43,694       -      -      -      -     -    7,035     50,729
          1
                    57,552       0      -     35      26      -     428     58,041
               注記G21
     デリバティブ商品
     合計              1,600,657      309,246      262,762      128,235      268,814      50,569     172,750     2,793,033
     オフバランスシート項目                                                  0

     偶発債務          注記G42     303,254      55,534      64,748      30,485      40,107      7,233     50,350     551,711
     うち、保証コミットメント               38,518      6,030      6,639      7,842      7,179      186     26,545      92,939
                    264,736      49,504      58,109      22,643      32,928      7,047     23,805     458,772
     うち、債務
     合計               303,254      55,534      64,748      30,485      40,107      7,233     50,350     551,711
     貸借対照表項目及びオフ
     バランスシート項目合計              1,903,911      364,780      327,510      158,720      308,921      57,802     223,100     3,344,744
     地理的分布はエクスポージャーが計上されている国を指す。
     1)　正の市場価値合計を示している。法的に強制力のあるマスター・ネッティング契約が含まれる場合、エクスポージャー額は29,522
      (45,437)百万スウェーデン・クローネである。
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     表AR:7　減損テストの対象となる一般顧客への貸出金、地域別内訳
     一般顧客への貸出金、地域別内                      総額                  引当金

     訳
     2019年
                   ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3  ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3
                                                           純額
     百万スウェーデン・クローネ
     スウェーデン
                    1,388,088        22,960       3,620       -131      -169     -2,040     1,412,328
     英国                252,905       9,094       949      -78      -75      -172     262,623
     ノルウェー                272,812       9,264      1,625       -48      -51      -599     283,003
     デンマーク                105,365       3,123       986      -42      -43      -329     109,060
     フィンランド                139,721       6,160      1,447       -51      -99      -468     146,710
     オランダ                56,717        266       -      -7      -1       -    56,975
                     21,063        802      204       -3      -3     -159      21,904
     その他諸国
     合計               2,236,671        51,669       8,831       -360      -441     -3,767     2,292,603
     一般顧客への貸出金、地域別内                      総額                  引当金

     訳
     2018年
                   ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3  ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3
                                                           純額
     百万スウェーデン・クローネ
     スウェーデン
                    1,351,484        26,914       2,505       -124      -211     -1,034     1,379,534
     英国                225,304       8,583      1,056       -48      -114      -227     234,554
     ノルウェー                247,382       10,395       1,712       -48      -80      -542     258,819
     デンマーク                100,473       4,033      1,025       -41      -54      -375     105,061
     フィンランド                130,669       7,947      1,221       -42      -91      -593     139,111
     オランダ                47,284        40       -      -5       0      -    47,319
                     24,387        267      212       -4      -2     -166      24,694
     その他諸国
     合計               2,126,983        58,179       7,731       -312      -552     -2,937     2,189,092
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                                                            有価証券報告書
     表AR:8　減損テストの対象となる一般顧客への貸出金、セクター及び業種別内訳
     一 般顧客への貸出金       、セクター              総額                  引当金

     別
     2019年
                   ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3  ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3
                                                           純額
     百万スウェーデン・クローネ
     個人               1,130,885        19,804       2,301       -133      -119      -759    1,151,979
     うち、住宅抵当ローン                924,628       13,901        666      -40      -34      -49     939,072
     うち、その他の貸出金
     (不動産抵当付)                160,282       4,159       575      -14      -17      -155     164,830
     うち、   その他の貸出金      （ 個人  ）    45,975             1,060       -79      -68      -555      48,077
                            1,744
     住宅共同組合                243,357       1,825       102       -7      -4      -12     245,261
     うち、住宅抵当ローン                210,053        709       35      -4       0     -10     210,783
     不動産管理                630,825       14,738       1,746       -104      -115      -336     646,754
     製造                25,801       3,368      1,292       -11      -36     -1,215       29,199
     リテール                26,354       2,228       171      -15      -26      -115      28,597
     ホテル及びレストラン                8,425       418       20      -8      -7      -7     8,841
     海運                5,220        56     1,616        -1      -3     -496      6,392
     その他運輸及び通信                9,893       739       96      -5      -10      -79     10,634
     建設                17,307       1,798       262      -14      -19      -213      19,121
     電気、ガス及び水道                17,148       2,300        8      -3      -10       -8     19,435
     農業、狩猟及び林業                17,679       1,491        91      -8      -14      -36     19,203
     その他サービス                18,943       1,217       349      -14      -23      -148      20,324
     持株会社、投資会社、保険会
     社、ミューチャルファンド等                57,044       1,051       145      -16      -13      -111      58,100
     ソブリン及び地方自治体                9,773       164       -      -1       0      -     9,936
     うち、スウェーデン国債局           ,       -            -      -      -      -       -
                             -
                     18,017        472      632      -20      -42      -232      18,827
     その他の法人向け貸付
     合計               2,236,671        51,669       8,831       -360      -441     -3,767     2,292,603
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                                                            有価証券報告書
     一 般顧客への貸出金       、セクター              総額                  引当金

     別
     2018年
                   ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3  ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3
                                                           純額
     百万スウェーデン・クローネ
     個人               1,075,441        21,118       2,326       -117      -110      -755    1,097,903
     うち、住宅抵当ローン                881,551       14,777        588      -35      -33      -36     896,812
     うち、その他の貸出金(不動産
     抵当付)                145,349       4,267       509      -12      -17      -119     149,977
     うち、   その他の貸出金      （ 個人  ）
                     48,541       2,074      1,229       -70      -60      -600      51,114
     住宅共同組合                226,387       2,989        72      -10      -12      -15     229,411
     うち、住宅抵当ローン                191,140       1,358        26      -4       0     -10     192,510
     不動産管理                579,606       17,689       1,365       -88      -203      -367     598,002
     製造                23,508       3,548       445      -10      -66      -272      27,153
     リテール                20,311       1,774       153      -12      -27      -110      22,089
     ホテル及びレストラン                8,721       256       31      -6      -5      -22      8,975
     海運                5,665       150     1,574        -1      -3     -405      6,980
     その他運輸及び通信                12,744       1,684       107       -6      -10      -80     14,439
     建設                20,264       1,036       171      -15      -38      -122      21,296
     電気、ガス及び水道                19,400       1,109        53      -2      -9      -53     20,498
     農業、狩猟及び林業                14,791        892       83      -7      -13      -40     15,706
     その他サービス                22,800        884      353      -13      -23      -168      23,833
     持株会社、投資会社、保険会
     社、ミューチャルファンド等                72,371       3,083       283      -12      -20      -202      75,503
     ソブリン及び地方自治体                10,598        277       -      -1       0      -    10,874
     うち、スウェーデン国債局                 120       -      -      -      -      -      120
                     14,376       1,690       715      -12      -13      -326      16,430
     その他の法人向け貸付
     合計               2,126,983        58,179       7,731       -312      -552     -2,937     2,189,092
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                                                            有価証券報告書
     表AR:9　IFRS第9号に従い減損テストの対象となる一般顧客への貸出金の地域別、セクター別内訳
     一般顧客への貸出金
     (引当金控除後)
     地域別、セクター別内訳、
                  スウェー                       フィン
     2019年
                  デン      英国    ノルウェー      デンマーク      ランド     オランダ     その他諸国       合計
     百万スウェーデン・クローネ
     個人
                   834,052      82,036     105,047      64,429      42,514      16,819      7,082    1,151,979
      うち、住宅抵当ローン             798,418        -    72,503      48,254      19,897        -      -   939,072
      うち、その他の貸出金
      　(不動産抵当付)             6,423     77,089      30,504      11,186      17,275      16,191      6,162     164,830
      うち、その他の貸出金
      　(個人)             29,211      4,947      2,040      4,989      5,342      628      920     48,077
     住宅協同組合              188,182        -    23,057       965    33,057        -      -   245,261
      うち、住宅抵当ローン             174,378        -    22,003        -    14,402        -      -   210,783
     不動産管理              258,326      153,096      125,524      22,978      44,707      37,706      4,417     646,754
     製造              11,730      2,757      3,065      4,925      2,175       0    4,547     29,199
     リテール              14,222      4,040      4,987      2,734      1,008       41    1,565     28,597
     ホテル及びレストラン               2,501      4,083      269     1,931       50      7      -    8,841
     海運               2,464       69    1,607      346     1,906       -      -    6,392
     その他運輸及び通信               5,897      944      740     1,632      1,396       22      3    10,634

     建設               7,522      3,193      6,870      530      987      19      -    19,121
     電気、ガス及び水道               6,483      378     4,719       60    6,550      105     1,140     19,435
     農業、狩猟業及び林業              16,274      1,998      308      399      181      31      12    19,203
     その他サービス               7,640      5,829      3,420      1,104      1,384      738      209     20,324
     持株会社、投資会社、保険会
      社、ミューチュアルファンド
      等             40,533      2,632      1,921      6,227      3,356      1,392      2,039     58,100
     ソブリン及び地方自治体               2,589       -     328      2    7,017       -      -    9,936
      うち、スウェーデン国債局               -                                        -
     その他の法人向け貸付              13,913      1,568      1,141      798      422      95     890     18,827
     一般顧客への貸出金合計
                  1,412,328      262,623      283,003      109,060      146,710      56,975      21,904     2,292,603
     (集合的引当金控除前)
     　うち、予想信用損失引当金合
                   -2,340      -325      -698      -414      -618      -8     -165     -4,568
      計(ステージ1-3)
     一般顧客への貸出金合計
                  1,414,668      262,948      283,701      109,474      147,328      56,983      22,069     2,297,171
     一般顧客への貸出金

     (引当金控除後)
     地域別、セクター別内訳、
                  スウェー                       フィン
     2018年
                  デン      英国    ノルウェー      デンマーク      ランド     オランダ     その他諸国       合計
     百万スウェーデン・クローネ
     個人              806,379      71,668      95,482      63,042      40,995      13,698      6,639    1,097,903
      うち、住宅抵当ローン             766,746        -    63,683      46,316      20,067        -      -   896,812
      うち、その他の貸出金
      　(不動産抵当付)             6,151     66,933      29,376      12,775      15,594      13,284      5,864     149,977
      うち、その他の貸出金
      　(個人)             33,482      4,735      2,423      3,951      5,334      414      775     51,114
     住宅協同組合              180,162        -    20,295       891    28,063        -      -   229,411
      うち、住宅抵当ローン             161,651        -    19,161        -    11,698        -      -   192,510
     不動産管理              251,580      136,950      111,646      20,731      41,188      31,449      4,458     598,002
                                137/593

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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     製造              12,996      2,409      2,054      1,743      2,104       1    5,846     27,153
     リテール              10,675      4,241      3,483      2,288      1,302       38      62    22,089
     ホテル及びレストラン               2,159      3,918      514     2,305       77      2      0    8,975
     海運               2,680       16    1,808      611     1,865       -      0    6,980
     その他運輸及び通信               9,168      829     2,536      631     1,237       26      12    14,439
     建設               8,864      3,068      8,021      372      944      2     25    21,296
     電気、ガス及び水道               7,243      345     4,833       70    7,516      103      388     20,498
     農業、狩猟業及び林業              13,449      1,533      316      239      135      34      -    15,706
     その他サービス              12,179      4,883      3,677      866     1,658      553      17    23,833
     持株会社、投資会社、保険会                                                4,465
      社、ミューチュアルファンド
      等             54,119      2,257      1,163      8,717      3,380      1,402           75,503
     ソブリン及び地方自治体               2,488       -     270      2    8,114       -      -    10,874
      うち、スウェーデン国債局               120                                        120
                   5,393      2,437      2,721      2,553      533      11    2,782     16,430
     その他の法人向け貸付
     一般顧客への貸出金合計
                  1,379,534      234,554      258,819      105,061      139,111      47,319      24,694     2,189,092
     (集合的引当金控除前)
     　うち、予想信用損失引当金合
                   -1,369      -389      -670      -470      -726      -5     -172     -3,801
      計(ステージ1-3)
     一般顧客への貸出金合計
                  1,380,903      234,943      259,489      105,531      139,837      47,324      24,866     2,192,893
     担保

      与信には通常、十分な担保を必要とすることが当行の与信方針に定められている。当行に良質な担保が差し
     入れられたことが理由で、返済能力の低さが受け入れられるわけではない。但し、借り手が返済義務を履行で
     きない場合、当行の損失は担保によって大幅に削減される可能性がある。
      信用リスクを限定するための当行の対策には、顧客からの差入担保が含まれる。当行における信用リスクを
     低減するための主な手段は、住宅用不動産や他の不動産などの資産、資産に係る浮動担保（フローティング
     チャージ）、保証（保証者によるコミットメントを含む）の受入れやネッティング契約の利用である（詳細は
     カウンターパーティ・リスクのセクションを参照のこと）。
      不動産ファイナンスに関しては、与信は不動産の形式により担保でカバーするという基本方針が適用されて
     いる。不動産を担保としたエクスポージャーについては、信用エクスポージャーを担保の市場価値で除すこと
     により借入金比率(LTV)が算定される。当行は不動産担保貸出の最大額に上限を設ける内部の進言及び外部規制
     に従っている。借入金比率(LTV)の詳細については、「リスク及び資本-                                     第三の柱に基づく情報」と題された報
     告書の、信用リスク－不動産融資の借入金比率の項目を参照のこと。
      担保価値は毎年見直され、見積られた市場価値に基づく。市場価値が低下した結果担保価値が減少したとみ
     なされる場合には、より頻繁に見直しが行われる。IFRS第9号導入後も当行の担保に関するインストラクション
     には変更が必要とされなかった。通常、借り手が深刻な返済困難に直面しない限り担保は利用されないため、
     担保価値の評価は、支払不能となったことによる、不利な状況での売却における予想担保価値に基づいて行わ
     れる。
      企業に対する無担保の長期信用コミットメントにおいて、当行は、多くの場合、業績不振の際に当行が貸付
     の再交渉又は契約解除が可能となるような特別な与信条件で顧客と契約を締結する。
      特別な状況において、当行は債権の信用リスクをヘッジするためクレジット・デリバティブ又は金融保証を
     購入する場合があるが、これは当行の通常の貸出プロセスの一部ではない。
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
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      金融機関に対する貸出の少数部分は、リバース・レポにより構成されている。リバース・レポは、当行がリ
     バース・レポに基づいて利付証券又は株式を特別な契約(証券が特定の日に特定の価格で売り手に再売却される
     契約)で購入する買戻取引である。ハンデルスバンケンは、リバース・レポを担保付貸出とみなしている。
      信用リスクに対する所要自己資本の算定に用いられる担保のみが以下の表に記載されている。
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     表AR:10　信用リスク・エクスポージャー、担保別内訳
                                    自己の債
                               ソブリン、     務の担保
                               地方自治体     として差
     信用リスク・エクスポージャー
                       住宅用        及び県域    し入れた
                           その他の                      その他の
     担保別　2019年
                         1         2    3
                       不動産     不動産    自治体     保証   金融担保    資産担保      担保    無担保     合計
     百万スウェーデン・クローネ
     貸借対照表項目
     現金及び中央銀行預け金                           327,958                          327,958
     中央銀行へのその他の貸出金              注記G13              19,547                          19,547
     その他金融機関への貸出金              注記G14       -    -   2,969      -    -    -    -  14,970     17,939
     一般顧客への貸出金              注記G15    1,637,016     362,351     57,209    13,112    11,442    24,889    26,127    160,457    2,292,603
     中央銀行への担保として適格な
     利付証券              注記G16              103,387                          103,387
     社債及びその他利付証券              注記G16              2,982                     39,658     42,640
                         463    875    1,739      60   29,993      -    184    8,231    41,545
     デリバティブ商品              注記G21
     合計                 1,637,479     363,226     515,791     13,172    41,435    24,889    26,311    223,316    2,845,619
     オフバランスシート項目
     偶発債務              注記G42     64,146    41,183     26,675     3,714    4,769     515   22,063    371,788     534,853
     　うち、保証コミットメント                   1,740    2,191     1,537    1,685    1,013      -   2,959    84,061     95,186
                       62,406    38,992     25,138     2,029    3,756     515   19,104    287,727     439,667
     　うち、債務
     合計                  64,146    41,183     26,675     3,714    4,769     515   22,063    371,788     534,853
     貸借対照表項目及びオフバランス
     シート項目合計                 1,701,625     404,409     542,466     16,886    46,204    25,404    48,374    595,104    3,380,472
                                    自己の債

                               ソブリン、     務の担保
                               地方自治体     として差
     信用リスク・エクスポージャー
                       住宅用        及び県域    し入れた
                           その他の                      その他の
     担保別　2018年
                         1         2    3
                       不動産     不動産    自治体     保証   金融担保    資産担保      担保    無担保     合計
     百万スウェーデン・クローネ
     貸借対照表項目
     現金及び中央銀行預け金                           317,217                          317,217
     中央銀行へのその他の貸出金             注記G13              33,557                          33,557
     その他金融機関への貸出金             注記G14       -    -   2,896      -   2,149      -    -  17,092     22,137
     一般顧客への貸出金             注記G15    1,529,080     317,066     61,715    23,611    19,233    26,772    16,432    195,183    2,189,092
     中央銀行への担保として適格な
     利付証券             注記G16                                        122,260
     社債及びその他利付証券             注記G16                                         50,729
                         101     65   2,372      68   43,709      -    -  11,726     58,041
     デリバティブ商品             注記G21
     合計                 1,529,181     317,131     417,757     23,679    65,091    26,772    16,432    224,001    2,793,033
     オフバランスシート項目
     偶発債務             注記G42     62,380    49,247     35,689    12,391    16,072      407    5,897    369,628     551,711
     　うち、保証コミットメント                   2,876    2,280     2,038    6,172     863     -    602   78,108     92,939
                       59,504    46,967     33,651     6,219    15,209      407    5,295    291,520     458,772
     　うち、債務
     合計                  62,380    49,247     35,689    12,391    16,072      407    5,897    369,628     551,711
     貸借対照表項目及びオフバランス
     シート項目合計                 1,591,561     366,378     453,446     36,070    81,163    27,179    22,329    593,629    3,344,744
     表AR:11　減損テストの対象となる貸借対照表項目及びオフバランスシート項目、担保別

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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
                                  総額                  引当金
     減損テストの対象となる貸借対照表項目及び
     オフバランスシート項目、担保別2019年
     百万スウェーデン・クローネ
                           ステージ1      ステージ2      ステージ3      ステージ1      ステージ2      ステージ3
     貸借対照表項目
     現金及び中央銀行預け金                       327,958         -      -      0      -      -
                   2
                            327,958
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体                                -      -      0      -      -
     中央銀行へのその他の貸出金                 注記G13       19,547        -      -      -      -      -
                   2
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体                        19,547        -      -      -      -      -
     その他金融機関への貸出金                 注記G14       17,750        193       -     -1      -3      -
                   2
                             2,900        71                  -1
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体                                       -     -1            -
     　金融担保                          -      -      -      -      -      -
     　無担保                        14,850        122       -      0     -2      -
     一般顧客への貸出金                 注記G15     2,236,671        51,669       8,831      -360      -441     -3,767
          1
                            1,607,259        28,552       1,774      -110      -129      -330
     　住宅用不動産
     　その他の不動産                       350,198       11,567       1,168       -93     -101      -388
                   2
                             55,917       1,014       283      -2      -3      -
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体
                    3
                             12,839        199       80      -3      -3      -
     　自己の債務の担保として差し入れた保証
     　金融担保                        11,228        215       ▶     -3      -2      -
     　資産担保                        23,514       1,403        40     -21      -28      -19
     　その他担保                        22,823       2,476      1,882       -17      -54     -983
     　無担保                       152,893       6,243      3,600      -111      -121     -2,047
     中央銀行への担保として適格な利付証券                 注記16       1,427        -      -      0      -      -
                             4,953        -      -     -2      -      -
     社債及びその他利付証券                 注記16
     合計                       2,608,306        51,862       8,831      -363      -444     -3,767
     オフバランスシート項目

                      注記
     偶発債務                 G35、G42      400,479       7,985       712      -69      -66     -106
     　うち、保証コミットメント                        92,097       2,593       496      -7     -13      -71
     　住宅用不動産                        1,675        62       ▶     -2      -1      -
     　その他の不動産                        2,114        68       8      -     -1      -
                   2
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体                        1,396       121       20      -     -3      -
     　自己の債務の担保として差し入れた保証                        1,669        10       5      -      -      -
     　金融担保                         933       77       3      -      -      -
     　資産担保                          -      -      -      -      -      -
     　その他担保                        2,342       253      364      -1      -2     -55
     　無担保                        81,968       2,002        92      -4      -6     -16
     　うち、債務                       308,382       5,392       216      -62      -53      -35
          1
     　住宅用不動産                        61,870        502       34      -5      -2      -5
     　その他の不動産                        38,484        494       14      -4      -5      -
                   2
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体                        25,029        106       ▶      -      -      -
                    3
     　自己の債務の担保として差し入れた保証                        1,853       174       3     -1      -1      -
     　金融担保                        3,712        40       ▶      -      -      -
     　資産担保                         501       14       -      -      -      -
     　その他担保                        17,917       1,087       100      -7     -16      -23
                            159,016       2,975        57     -45      -29      -7
     　無担保
     合計                       400,479       7,985       712      -69      -66     -106
     貸借対照表項目及びオフバランスシート項目
     合計                       3,008,785        59,847       9,543      -432      -510     -3,873
     1) 住宅協同組合のアパートを含む。
     2) 直接のソブリン・エクスポージャー及び政府保証をいう。
     3) 政府保証を含まない。
                                  総額                  引当金
     減損テストの対象となる貸借対照表項目及び
     オフバランスシート項目、担保別2018年
     百万スウェーデン・クローネ
                           ステージ1      ステージ2      ステージ3      ステージ1      ステージ2      ステージ3
     貸借対照表項目
     現金及び中央銀行預け金                       317,217         -      -      -      -      -
                   2
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体                       317,217         -      -      -      -      -
     中央銀行へのその他の貸出金                 注記G13       33,557        -      -      -      -      -
                   2
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体                        33,557        -      -      -      -      -
                                141/593

                                                           EDINET提出書類
       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     その他金融機関への貸出金                 注記G14       21,751        397       -     -3      -8      -
                   2
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体                        2,804        94       -     -1      -1      -
     　金融担保                        2,149        -      -      -      -      -
     　無担保                        16,798        303       -     -2      -7      -
     一般顧客への貸出金                 注記G15     2,126,983        58,179       7,731      -312      -552     -2,937
          1
     　住宅用不動産                       1,498,838        29,235       1,555      -100      -150      -298
     　その他の不動産                       305,121       11,309       1,221       -71     -146      -367
                   2
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体                        59,606       2,103        21      -2     -13       -
                    3
     　自己の債務の担保として差し入れた保証                        22,446       1,157        25      -5     -13       -
     　金融担保                        18,659        557       20      -2      -1      -
     　資産担保                        25,409       1,381        58     -20      -31      -25
     　その他担保                        15,250       1,145       231      -8     -27     -159
     　無担保                       181,654       11,292       4,600      -104      -171     -2,088
     中央銀行への担保として適格な利付証券                 注記16       1,236        -      -      0      -      -
                             5,373        -      -     -1      -      -
     社債及びその他利付証券                 注記16
     合計                       2,506,117        58,576       7,731      -316      -560     -2,937
     オフバランスシート項目

                      注記
     偶発債務                 G35、G42      420,024       7,619       411      -78      -64       -
     　うち、保証コミットメント                        89,801       2,755       383      -5      -9      -
     　住宅用不動産                        2,768        94      15      -1      -1      -
     　その他の不動産                        2,215        52      13      -      -      -
                   2
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体                        1,868       167       ▶      -     -1      -
     　自己の債務の担保として差し入れた保証                        6,039       128       5     -1      -1      -
     　金融担保                         756      106       1      -      -      -
     　資産担保                          -      -      -      -      -      -
     　その他担保                         554       36      11      -      -      -
     　無担保                        75,601       2,172       334      -3      -6      -
     　うち、債務                       330,223       4,864        28     -73      -55       -
          1
     　住宅用不動産                        47,698        259       -     -4      -      -
     　その他の不動産                        20,552        280       -     -2      -2      -
                   2
     　ソブリン、地方自治体及び県域自治体                        21,941        194       -      -      -      -
                    3
     　自己の債務の担保として差し入れた保証                        5,407       293       -     -1      -1      -
     　金融担保                        13,506        36       -     -1      -      -
     　資産担保                         406       -      -      -      -      -
     　その他担保                        4,283       392       -     -2      -6      -
                            216,430       3,410        28     -63      -46       -
     　無担保
     合計                       420,024       7,619       411      -78      -64       -
     貸借対照表項目及びオフバランスシート項目
     合計                       2,926,141        66,195       8,142      -394      -624     -2,937
     1) 住宅協同組合のアパートを含む。

     2) 直接のソブリン・エクスポージャー及び政府保証をいう。
     3) 政府保証を含まない。
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
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     信用リスクの集中
      ハンデルスバンケンの支店は、健全な信用力を有する優良顧客と長期的な関係を築くことに大きな重点を置
     いている。支店は優良顧客を見出した場合、その顧客が属するセクターに対する当行全体のエクスポージャー
     の大きさに拘わらず、この顧客と取引を行うことができる。その結果、当行の取引は相対的に特定のセクター
     に集中する傾向がある。しかしながら、当行は信用ポートフォリオのパフォーマンスと質を監視し、様々な事
     業セクターや地域に対する集中を算定している。当行はまた、主要な個々の取引相手に対するエクスポー
     ジャーを測定し監視している。当行はまた、信用リスク評価を補完するために、個々の取引相手に対する最大
     信用エクスポージャーを制限する特別な限度額も適用している。リスクの増加が想定される特定のセクターや
     取引相手に信用ポートフォリオが集中している場合には、この集中が監視される。リスクの集中は当行の信用
     リスクに対する経済資本の算定において、また、自己資本比率の内部評価において実施されるストレス・テス
     トにおいて特定される。信用ポートフォリオにおけるリスクの集中に関し、第二の柱に基づき、スウェーデン
     金融監督庁も別途、所要自己資本を計算している。これにより、ハンデルスバンケンは、リスクの集中も考慮
     した十分な資本を有していることを確認している。リスクの集中が過剰であると判断される場合には、当行は
     様々なリスク軽減策を用いてリスクを軽減する機会及び能力がある。
      住宅ローン及び住宅協同組合への貸付に加え、ハンデルスバンケンは不動産管理部門に関してかなりの貸付
     業務を行っており、その金額は647(598)十億スウェーデン・クローネである。ここでの不動産管理部門とは、
     リスク評価上「不動産会社」として分類されているすべての会社を指す。他の業界で事業を行っている企業グ
     ループの不動産管理子会社が、当該企業グループの事業不動産を管理することは一般的に行われているが、そ
     うした不動産会社もここでは不動産管理部門に属しているとみなされる。但し、取引相手の返済能力は不動産
     管理以外の事業活動によって決定されるため、そうした場合に存在する信用リスクは、不動産関連のリスクの
     みではない。さらに、相当な不動産を保有している個人について、リスク評価では不動産会社として分類され
     る。
      不動産貸出の大半は、借入金比率（LTV）の低い不動産抵当貸付で構成されており、当行の信用損失リスクを
     軽減する。さらに、不動産貸出の大部分は、借り手のキャッシュ・フローが堅調であり、信用力が非常に高
     い、国有の不動産会社、地方自治体所有の住宅会社及びその他の住宅関連会社である。したがって、不動産部
     門への貸出の大部分は、返済困難に陥る確率が非常に低い会社に対する貸出である。当行の不動産セクターに
     対するエクスポージャーは、以下の表に明記されている。
      当行においてリスク区分5（正常リスク）よりも低い格付の不動産関連の取引相手に対するエクスポージャー
     は非常に低いものになっている。スウェーデンにおける不動産貸出全体の99(99)％は、リスク・クラス5以上の
     水準となっている。不動産貸出に占めるリスク・クラス5以上のエクスポージャーは、英国98(98)％、ノル
     ウェー98(97)％、デンマーク97(97)％及びフィンランド97(98)％となっている。オランダに関する所要自己資
     本は、主に所定のリスク加重を用いる標準的手法を用いて計算されているおり、リスク区分は所要自己資本の
     算定とは関連していない。しかし実際には、リスク・クラス5以上のエクスポージャーが99%となっている。リ
     スク区分が正常よりも低い水準にある取引相手のうち、大半がリスク区分6又は7に属しており、ごく一部がよ
     り高いリスク区分である8及び9に属している。ハンデルスバンケンのリスク区分に関する情報については、注
     記G2「信用リスクに関する資本要件の算定」セクションを参照のこと。
      ここ数年でのハンデルスバンケンによる不動産会社に対する貸付は、支店網の拡充に伴い大幅に増加した当
     行の英国における潜在的な与信額によって増加した。この増加の大半は、不動産関連の与信業務によるもので
     ある。ハンデルスバンケンは、英国において返済能力、LTV及び担保の質に関する評価において、他の拠点市場
     と同様に厳密な要件を設けている。
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     表AR:12　減損テストの対象となる一般顧客への貸出金、－不動産管理
     一般顧客への貸出      金－不動産管理
                           総額                  引当金
     2019年
                   ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3  ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3
     百万スウェーデン・クローネ                                                      純額
     スウェーデンにおける貸出金
     国有不動産会社                6,304       35       -      0      0      -     6,339
     地方自治体が所有する不動産会社                7,291        -      -      0      -      -     7,291
     住宅用不動産会社                118,042       1,456       69      -5      -5      -50     119,507
     うち、住宅抵当ローン               105,249       1,236       10      -3      -4      -4     106,484
     その他の不動産管理                122,326       2,791       168      -10      -13      -73     125,189
                     60,237       1,407       15      -3      -5      -2     61,649
     うち、住宅抵当ローン
     合計                253,963       4,282       237      -15      -18      -123      258,326
     スウェーデン国外における貸出金

     英国                146,345       6,241       720      -45      -54      -111      153,096
     ノルウェー                123,541       1,994       67      -28      -16      -34     125,524
     デンマーク                22,242       635      151       -5      -11      -34      22,978
     フィンランド                42,854       1,346       555       -3      -14      -31      44,707
     オランダ                37,485       229       -      -7      -1       -     37,706
                     4,395       11      16      -1      -1      -3      4,417
     その他諸国
     合計                376,862       10,456       1,509       -89      -97      -213      388,428
     一般顧客への貸出金に占める
     不動産管理合計                630,825       14,738       1,746       -104      -115      -336      646,754
     一般顧客への貸出      金－不動産管理

                           総額                  引当金
     2018年
                   ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3  ステージ    1  ステージ    2  ステージ    3
     百万スウェーデン・クローネ                                                      純額
     スウェーデンにおける貸出金
     国有不動産会社                5,066        -      -      0      -      -     5,066
     地方自治体が所有する不動産会社                7,782       189       -      0      0      -     7,971
     住宅用不動産会社                110,102       1,510       44      -6      -6      -24     111,620
     うち、住宅抵当ローン                95,995       1,341        5      -4      -4       -     97,333
     その他の不動産管理                124,384       2,485       193      -12      -13      -114      126,923
                     55,132       1,182        2      -3      -5       0     56,308
     うち、住宅抵当ローン
     合計                247,334       4,184       237      -18      -19      -138      251,580
     スウェーデン国外における貸出金

     英国                130,699       5,773       728      -28      -91      -131      136,950
     ノルウェー                106,962       4,625       175      -26      -38      -52     111,646
     デンマーク                20,102       585       98      -7      -19      -28      20,731
     フィンランド                38,630       2,507       102       -3      -36      -12      41,188
     オランダ                31,440        13       -      -4       0      -     31,449
                     4,439        2      25      -2       -      -6      4,458
     その他諸国
     合計                332,272       13,505       1,128       -70      -184      -229      346,422
     一般顧客への貸出金に占める
                     579,606       17,689       1,365       -88      -203      -367      598,002
     不動産管理合計
     表AR:13　一般顧客への貸出金の内訳                   －  不動産管理、担保の種類及び国別（総額）

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     一般顧客への貸出金
     の内訳
     －不動産管理
                       2019年                         2018年
     担保の種類及び国別
                                          国及び地方自
                                          治体が所有す
                                            る
                            商業用              企業/国及び地            商業用
                            不動産              方自治体に           不動産
                   国
                            及び              よって保証さ            及び
                  及び地方
                       住宅用    その他の               れている      住宅用    その他の
     百万スウェーデン・
                     1
              貸出金     自治体     不動産     担保    無担保     合計    不動産貸付      不動産     担保    無担保
     クローネ
     スウェーデン
              258,482     14,552    134,987     98,139     10,804    251,755       13,920    126,098     101,345     10,392
     英国         153,306       -   77,694     72,762     2,850    137,200         -   68,071     66,431     2,698
     ノルウェー         125,602       -   21,312     97,021     7,269    111,762         23   19,079     86,371     6,289
     デンマーク         23,028       -   12,179     10,146      703    20,785         -   11,848     7,886     1,051
     フィンランド         44,755     22,734     7,371    13,972      678    41,239       20,363     7,196    12,818      862
     オランダ         37,714       -   24,283     13,079      352    31,453         -   19,706     11,066      681
     その他諸国          4,422     474     779    2,105     1,064     4,466       562     734    2,374     796
     合計
              647,309     37,760    278,605     307,224     23,720    598,660       34,868    252,732     288,291     22,769
     1）  政府及び地方自治体、又は政府及び地方自治体が保証する不動産融資が保有する企業
     表AR:14　一般顧客への貸出金の内訳－不動産管理、リスク区分及び国別

     一般顧客への貸出金の内訳－不動産管理、リスク区分及び国別、2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     リスク区分     スウェーデン       英国     ノルウェー      デンマーク     フィンランド      オランダ     その他諸国       合計      ％
     1        17,027       427      905      6    12,637        -      -    31,002      4.79

     2        71,671      22,748      23,950      1,625      8,902       -      5   128,901      19.91
     3        111,256      68,186      66,041      12,678      11,392        -      -   269,553      41.64
     ▶        41,979      51,783      26,798      6,060      8,660      105      -   135,385      20.92
     5        14,144      7,729      5,016      2,063      1,828       -      -    30,780      4.76
     6         1,327      1,137      2,275      171      203      -      -    5,113      0.79
     7          470      395      411      226      285      -      -    1,787      0.28
     8          210      82      39      21      13      -      -     365     0.06
     9          152       1     98      24      48      -      -     323     0.05
     デフォルト          237      720      67     151      555      -      -    1,730      0.27
         1
               9     98      2      3     232    37,609      4,417     42,370      6.55
     標準的手法
     合計        258,482      153,306      125,602      23,028      44,755      37,714      4,422     647,309       100
     一般顧客への貸出金の内訳－不動産管理、リスク区分及び国別、2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     リスク区分     スウェーデン       英国     ノルウェー      デンマーク     フィンランド      オランダ     その他諸国       合計      ％
     1        21,939       619      835      84    11,667        -     611     35,755      5.97

     2        68,885      22,985      19,509      1,635      9,233       -      -   122,247      20.42
     3        101,813      71,396      55,068      11,517      10,762        -      -   250,556      41.85
     ▶        37,871      34,680      25,758      5,052      7,121      103      -   110,585      18.47
     5        18,110      4,651      7,239      1,859      1,454       -      -    33,313      5.56
     6         1,880      1,407      2,197      194      124      -      -    5,802      0.97
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     7          702      234      834      241      194      -      -    2,205      0.37
     8          176      63      42      90     539      -      -     910     0.15
     9          141      362      104      8     42      -      -     657     0.11
     デフォルト          238      727      175      98     102      -      -    1,340      0.22
         1
     標準的手法          0     76      1      7      1    31,350      3,855     35,290      5.89
     合計        251,755      137,200      111,762      20,785      41,239      31,453      4,466     598,660       100
     1)  標準的手法は所定のリスク加重を用いているため、リスク区分には分類されていない。
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                                                            有価証券報告書
     表AR:15　一般顧客への貸出金の内訳－不動産管理、リスク区分、担保の種類及び無担保別
     一般顧客への貸出金の内訳－不動産管理、リスク区分、担保の種類及び無担保別、2019年
     百万スウェーデン・クローネ
               貸出金                         担保
                                      政府及び地方自
                      住宅用不動産        商業用不動産        治体からの保証         その他の担保          無担保
     リスク区分
     1
                  31,002        11,172         3,732        14,370         721       1,007
     2            128,901         58,833        50,828        12,132         1,076        6,032
     3            269,553        110,344        146,562         4,521        1,421        6,705
     ▶            135,385         57,961        66,614         4,927         730       5,153
     5             30,780        12,488        14,146         1,037         463       2,646
     6             5,113        1,554        3,390          7        30        132
     7             1,787         617       1,026          11        39        94
     8              365        119        229         -        0        17
     9              323        125        115         ▶        7        72
     デフォルト             1,730         277        663        276         19        495
         1
                  42,370        25,115        14,926          475        487       1,367
     標準的手法
     合計
                 647,309        278,605        302,231         37,760         4,993        23,720
     一般顧客への貸出金の内訳－不動産管理、リスク区分、担保別、2018年

     百万スウェーデン・クローネ
               貸出金                         担保
                                      政府及び地方自
                      住宅用不動産        商業用不動産        治体からの保証         その他の担保          無担保
     リスク区分
     1
                  35,755        13,633         3,638        14,624         2,134        1,726
     2            122,247         58,385        45,856        10,134         1,027        6,845
     3            250,556         98,862        138,273         3,931        2,457        7,033
     ▶            110,585         46,933        53,798         4,454        1,882        3,518
     5             33,313        11,683        17,445          816        988       2,381
     6             5,802        1,621        3,787          18        268        108
     7             2,205         583       1,286          3       275         58
     8              910        320        221        321         30        18
     9              657         81        450         5       102         19
     デフォルト             1,340         188        841         -        90        221
         1
                  35,290        20,443        13,327          562        116        842
     標準的手法
     合計
                 598,660        252,732        278,922         34,868         9,369        22,769
     1) 標準的手法は所定のリスク加重を用いているため、リスク区分には分類されていない。
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     信用リスクに関する所要自己資本の算定
     リスク格付制度
      信用リスクに対する所要自己資本は欧州委員会委任規則575/2013（CRR）に従い、標準的手法及びIRB手法に
     基づいて算定される。標準的手法では所要自己資本の算定におけるリスク加重が予め定められているのに対
     し、IRB手法では金融機関が所要自己資本の算定に際してリスク加重の決定に用いるリスク・パラメーターを見
     積もる。IRBには二つの異なる手法があり、一つは自行推計のLGD（デフォルト時損失率）やCCFを用いず、未使
     用の当座貸越契約枠やローン・コミットメント、保証、他のオフバランスシート・コミットメントのエクス
     ポージャー額の計算にCCFを用いる手法（基礎的手法）であり、もう一つは自行推計のLGDやCCFによるIRB手法
     （先進的手法）である。
      顧客の与信評価を行う際、顧客にはIRB手法で用いるリスク区分の分布に紐づけられた格付けが割り当てられ
     る。
      格付には、財務逼迫リスク（A）と、こうした逼迫に対する取引相手の経済的耐久力（B）という二つの側面
     があり、極めて低いリスクからきわめて高いリスクまでを5段階で評価している。
      IRB手法の適用にあたって、この格付は各国政府、中央銀行、政府系機関及び地方自治体に対するエクスポー
     ジャー（ソブリン・エクスポージャー）同様、リテール及び機関に対するエクスポージャーに関しても、内部
     リスク区分に変換されている(A+B-1)。
      リテール・エクスポージャーの格付は、法人エクスポージャーのようにリスク区分に直接転換されるわけで
     はなく、異なるエクスポージャーが特定の要因に基づいて、いくつかのより小規模なグループに分類される。
     こうした要因には、与信の種類、取引相手の返済履歴のほか、複数の借り手の有無などが含まれる。平均的な
     デフォルト確率は各小規模なグループについて算定され、これに基づき、グループごとに10段階のリスク区分
     のいずれかに分類される。個人向けエクスポージャーと小規模企業向けエクスポージャーには異なるモデルが
     使用されている（どちらもリテール・エクスポージャーのカテゴリーに分類されている）が、原則は同じであ
     る。
      IRB手法に用いられるリスク区分は、このように1から10までの段階に分類される。
      当行のエクスポージャーの大半はリスク区分1－4に属し、これは、信用ポートフォリオの平均的なリスク水
     準が正常リスクとして評価されるレベルよりも著しく低いことを意味している。リスク区分5は正常リスクに相
     当し、リスク区分10は取引相手がデフォルト状態に陥っていることである。
      ハンデルスバンケンの内部リスク格付制度（IRB手法）は、当行の信用リスクの分類及び定量化に対応するた
     めのいくつかの異なるシステム、手法、プロセス及び手順より構成されている。
      このIRB手法は、すべての業務における信用リスクを信頼性及び一貫性をもって測定するために使用される。
     エクスポージャー区分

      エクスポージャー区分数は信用リスク算定に用いる手法により異なる。標準的手法で算定されるエクスポー
     ジャーは、17の異なるエクスポージャー区分に分類される。一方、IRB手法では7つのエクスポージャー区分が
     用いられる。
      当行は信用リスクを算定する際、エクスポージャーの種類により異なる手法を用いる。IRB手法による全体の
     エクスポージャー区分は、ソブリン・エクスポージャー、機関エクスポージャー、法人エクスポージャー、リ
     テール・エクスポージャー、株式エクスポージャー及び証券化ポジションのエクスポージャーからなる。さら
     に、有形固定資産などの取引相手による行為が一切必要とされない非信用債務資産がある。
      政府、中央銀行、政府系機関及び地方自治体に対するエクスポージャーはソブリン・エクスポージャーに分
     類される。機関エクスポージャーは、銀行及びその他の金融機関並びに特定の投資会社に分類される取引相手
     に対するエクスポージャーをいう。
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      リテール・エクスポージャーには、個人及び中小企業の両方に対するエクスポージャーが含まれ、この場合
     の当行グループのエクスポージャー合計は5百万スウェーデン・クローネを超えないものとする。同様に、リ
     テー  ル・エクスポージャーには当行グループ内のエクスポージャー合計が5百万スウェーデン・クローネを超え
     ない法人も含まれる（住宅抵当ローンを除く）。リテール・エクスポージャーは、不動産貸付エクスポー
     ジャーとその他のリテール・エクスポージャーの二つの小区分に分類される。
      法人エクスポージャーは、当行グループのエクスポージャー合計が5百万スウェーデン・クローネ超の法人、
     売上が50百万スウェーデン・クローネ超の企業、当行グループのエクスポージャー合計が5百万スウェーデン・
     クローネ超の中小企業などの金融機関以外に対するエクスポージャーをいう。一般的な金融機関以外の企業と
     は別に、このエクスポージャー区分には保険会社、住宅共同組合のエクスポージャー及び「スペシャライズ
     ド・レンディング」形式によるエクスポージャーが含まれる。
      株式エクスポージャーは、トレーディング勘定には含まれない当行の株式保有をいう。
      標準的手法を用いる場合には、当行の資産は、国際開発銀行エクスポージャー、国際機関エクスポー
     ジャー、機関エクスポージャー、法人エクスポージャー、リテール・エクスポージャー、不動産担保付エクス
     ポージャー、デフォルトエクスポージャー、その他及び株式エクスポージャーのエクスポージャー区分に分類
     される。
     表AR:16　リスク区分別信用リスクのエクスポージャー

     リスク区分別信用エクスポー
                                                 オフバランスシート
     ジャー、
                              貸借対象項目                     項目
     2019年
                       その他金融
                  一般顧客へ       機関へ   現金及び中央      中央銀行への       デリバ
                   の貸出金     の貸出金    銀行預け金    その他の貸出金      ティブ商品     利付証券    偶発債務      債務     合計
     百万スウェーデン・クローナ
     リスク区分
     1               434,204      4,185    326,508      19,547     12,158    120,838     7,575    52,519    977,534
     2               611,021      10,263      1,425        -   3,324     9,269    33,800    130,358     799,460
     3               632,816      1,517      25      -   13,119     15,917    32,573    137,934     833,901
     ▶               303,308       30      -      -   2,553      -   6,551    51,025    363,467
     5               92,125      120      -      -    253     0   7,628    31,202    131,328
     6               19,862       7     -      -    98     -    741    4,582    25,290
     7               25,571       5     -      -    23     -    217    3,810    29,626
     8               2,551       -     -      -     ▶     -    163    3,125     5,843
     9               10,633       -     -      -     -     -    98   2,004    12,735
     デフォルト               4,486       -     -      -     ▶     -    410    153    5,053
         1
                   156,026      1,812       -      -   10,009       3   5,430    22,955    196,235
     標準的手法
     合計              2,292,603      17,939     327,958      19,547     41,545    146,027     95,186    439,667    3,380,472
     リスク区分別信用エクスポー

                                               オフバランスシート
     ジャー、
                             貸借対象項目                     項目
     2018年
                      その他金融     現金及び中     中央銀行への
                 一般顧客へ      機関へ     央銀行     その他の     デリバ
                  の貸出金     の貸出金      預け金      貸出金   ティブ商品     利付証券    偶発債務      債務      合計
     百万スウェーデン・クローナ
     リスク区分
     1              418,828      8,074    316,545      33,557    20,756    168,373     7,541    55,098     1,028,772
     2              596,415      5,951      672       -   3,152    2,870    28,545    139,014      776,619
     3              621,175      4,058       -      -  18,034     1,731    30,830    143,146      818,974
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     ▶              269,425      1,854       -      -   4,467      15   5,479    49,048      330,288
     5              81,394      12     -      -    290     -  12,859     28,800      123,355
     6              20,628       7     -      -    248     -    505    6,049      27,437
     7              26,888      28     -      -    33     -    340    5,360      32,649
     8               3,776      -     -      -    1    -    76    1,798      5,651
     9              11,311       -     -      -    1    -    288    3,682      15,282
     デフォルト               4,103      -     -      -    0    -    384     26     4,513
         1
                   135,149      2,153       -      -  11,059       -   6,092    26,751      181,204
     標準的手法
     合計            2,189,092       22,137     317,217      33,557    58,041    172,989     92,939    458,772     3,344,744
     1) 標準的手法は予め決められたリスク加重を用いていることから、リスク区分には分類されていない。
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     リスク分類方法
      当行は、信用リスクを定量化するために、デフォルト確率（以下、「PD」という。）、デフォルト時エクス
     ポージャー（以下、「EAD」という。）、デフォルト時損失率（以下、「LGD」という。）を算定している。デ
     フォルト（債務不履行）は、取引相手が90日超支払いを行わない場合、あるいは契約上合意した条件による支
     払いができないと評価された場合であると定義される。PD値はパーセントで表され、例えば、PD値が0.5％であ
     る場合は、PD値が同一である200人のうちの1人の借り手が、1年以内にデフォルトに陥ると予想されることを意
     味する。
      取引相手に対して用いられる事業評価テンプレートに基づき、法人エクスポージャーは4つの取引相手区分
     に、ソブリン・エクスポージャーは2つの取引相手区分に分類される。PDは、リスク区分及び取引相手の分類別
     にそれぞれ算定される。デフォルト時損失率（LGD）及び掛目（CCF）の自行推計値を用いないIRB手法に従って
     自己資本を算定する必要があるエクスポージャーについては、LGDに規定値を適用する。ここで使用される可能
     性のある規定値は、各エクスポージャーに対して差し入れられた担保によって決定されている。
      リテール・エクスポージャーにも同様に、リスク区分ごとに平均デフォルト率が算定されている。個人向け
     エクスポージャーと小規模企業向けエクスポージャーには異なるモデルが使用されている（どちらもリテー
     ル・エクスポージャーのカテゴリーに分類されている）が、原則は同じである。
      リテール・エクスポージャー並びに中規模企業、不動産会社及び住宅協同組合に対するエクスポージャーに
     ついては、自行の損失実績を用いてLGDを算定する。LGD及びCCFの自行推計値を用いるIRB手法を使用して自己
     資本比率を算定する必要がある大企業に対するエクスポージャーについては、内部損失及び外部の観察可能な
     指標に基づいてLGDが算定される。スウェーデンの不動産担保が付されているリテール・エクスポージャー並び
     に中規模企業、不動産会社及び住宅協同組合に対する不動産エクスポージャーについては、当該担保価値に対
     する借入金比率に応じて、異なるLGD値が適用される。その他のエクスポージャーについては、LGD値は担保の
     有無、担保価値、商品の種類及び類似する要因に基づいて決定される。
      エクスポージャーの各区分に関しては、債務不履行に陥っていない取引相手又は契約のリスク区分のそれぞ
     れについてPDが算定されている。PDは、エクスポージャーの異なる種類別の過去のデフォルト確率に基づいて
     算定される。その後、平均デフォルト確率は、様々な保守的に加えるマージンを使用して調整される。
      LGDを算定する際のリスク尺度は、経済的に不利な状況における損失率（「景気後退期を勘案したLGD」とし
     て知られている）を反映しなければならない。不動産担保の場合、この景気後退期を勘案したLGDは1990年代初
     頭の不動産危機によって生じた損失に基づいて算定されている。リテール・エクスポージャーに関するその他
     の担保について、このLGDはPD及び商品の種類ごとの要因に応じて景気後退を勘案して調整される。自行推計の
     LGDとCCFを用いるIRB手法で算定する法人エクスポージャーに関しては、LGDが景気後退を勘案して調整される
     ため、1991年から1996年にかけての景気後退期における当行の損失が考慮に入れられている。不動産担保付き
     エクスポージャーのLGDは、多くの場合、当該不動産の借入金比率に基づき見積もられる。不動産価値及びその
     影響により借入金比率も通常景気循環とともに変動するため、自己資本比率もある程度の景気循環との相関関
     係を持つことになる。
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     表AR:17　減損テストの対象となる貸借対照表項目、リスク区分別
     IFRS第9号に従い減損テストの対象となる                          総額                   引当金

     貸借対照表項目、リスク区分別、2019年
                        ステージ1      ステージ2       ステージ3       ステージ1      ステージ2       ステージ3
     百万スウェーデン・クローネ
     リスク区分
     1                    733,064       2,079        -      -4      -2       -
     2                    634,644       5,689        -      -22       -9       -
     3                    660,270       7,179        -      -43      -12        -
     ▶                    298,762       7,754        -      -99      -26        -
     5                     70,960       9,244        -     -106       -82        -
     6                     17,555       2,494        -      -39      -44        -
     7                     18,177       7,573        -      -20      -131        -
     8                      722     1,882        -      -1      -47        -
     9                     5,038      5,689        -      -14      -80        -
     デフォルト                       -      -     8,173        -      -     -3,687
         1
                         169,114       2,279        658       -15      -11       -80
     標準的手法
     合計                   2,608,306        51,862       8,831       -363      -444      -3,767
     IFRS第9号に従い減損テストの対象となる                          総額                   引当金

     貸借対照表項目、リスク区分別、2018年
                        ステージ1      ステージ2       ステージ3       ステージ1      ステージ2       ステージ3
     百万スウェーデン・クローネ
     リスク区分
     1                    779,733       2,649        -      -4      -3       -
     2                    600,029       4,101        -      -20       -7       -
     3                    617,450       7,835        -      -38      -12        -
     ▶                    263,612       7,769        -      -84      -19        -
     5                     71,588       9,974        -     -100       -53        -
     6                     17,462       3,261        -      -38      -51        -
     7                     17,091       9,999        -      -9     -166        -
     8                      688     3,180        -      -1      -91        -
     9                     3,975      7,493        -      -11      -146        -
     デフォルト                       -      -     6,932        -      -     -2,829
         1
                         134,318       2,315        799       -11      -12      -108
     標準的手法
     合計                   2,505,946        58,576       7,731       -316      -560      -2,937
     1) 標準的手法は予め決められたリスク加重を用いていることからリスク区分には分類されていない。
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                                                            有価証券報告書
     表AR:18　減損テストの対象となる一般顧客への貸出金、リスク区分別
     IFRS第9号に従い減損テストの対象となる                          総額                   引当金

     一般顧客への貸出金、リスク区分別、
     2019年
                        ステージ1      ステージ2       ステージ3       ステージ1      ステージ2       ステージ3
     百万スウェーデン・クローネ
     リスク区分
     1                    432,131       2,079        -      -4      -2       -
     2                    605,363       5,687        -      -20       -9       -
     3                    625,691       7,179        -      -42      -12        -
     ▶                    295,679       7,754        -      -99      -26        -
     5                     83,070       9,244        -     -107       -82        -
     6                     17,451       2,494        -      -39      -44        -
     7                     18,154       7,568        -      -20      -131        -
     8                      717     1,882        -      -1      -47        -
     9                     5,038      5,689        -      -14      -80        -
     デフォルト                       -      -     8,173        -      -     -3,687
         1
                         153,377       2,093        658       -14       -8      -80
     標準的手法
     合計                   2,236,671        51,669       8,831       -360      -441      -3,767
     IFRS第9号に従い減損テストの対象となる                          総額                   引当金

     一般顧客への貸出金、リスク区分別、2018
     年
                        ステージ1      ステージ2       ステージ3       ステージ1      ステージ2       ステージ3
     百万スウェーデン・クローネ
     リスク区分
     1                    416,185       2,649        -      -3      -3       -
     2                    592,340       4,101        -      -19       -7       -
     3                    613,389       7,835        -      -37      -12        -
     ▶                    261,759       7,769        -      -84      -19        -
     5                     71,574       9,973        -     -100       -53        -
     6                     17,456       3,261        -      -38      -51        -
     7                     17,091       9,971        -      -9     -165        -
     8                      688     3,180        -      -1      -91        -
     9                     3,975      7,493        -      -11      -146        -
     デフォルト                       -      -     6,932        -      -     -2,829
         1
                         132,526       1,947        799       -10       -5      -108
     標準的手法
     合計                   2,126,983        58,179       7,731       -312      -552      -2,937
                                153/593






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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     表AR:19　減損テストの対象となるオフバランスシート項目、リスク区分別
     IFRS第9号に従い減損テストの対象となるオ                          総額                   引当金

     フバランスシート項目、リスク区分別、
     2019年
                        ステージ1      ステージ2       ステージ3       ステージ1      ステージ2       ステージ3
     百万スウェーデン・クローネ
     リスク区分
     1                     39,710        384        -      -2      -1       -
     2                    133,002        662        -      -5      -1       -
     3                    121,064       1,310        -      -9      -1       -
     ▶                     36,561       1,033        -      -14       -3       -
     5                     29,770       1,831        -      -24      -11        -
     6                     4,923       412        -      -6      -6       -
     7                     3,113       927        -      -5      -17        -
     8                     2,670       628        -       0     -10        -
     9                     1,814       296        -      -1      -7       -
     デフォルト                       -      -      669        -      -      -106
         1
                          27,852        502       43       -3      -9       -
     標準的手法
     合計                    400,479       7,985        712       -69      -66      -106
     IFRS第9号に従い減損テストの対象となるオ                          総額                   引当金

     フバランスシート項目、リスク区分別、
     2018年
                        ステージ1      ステージ2       ステージ3       ステージ1      ステージ2       ステージ3
     百万スウェーデン・クローネ
     リスク区分
     1                     42,299        140        -      -1      -3       -
     2                    140,985        463        -      -4      -1       -
     3                    127,567        781        -      -9      -1       -
     ▶                     37,469       1,353        -      -16       -3       -
     5                     31,470       1,959        -      -37      -14        -
     6                     5,458       600        -      -5      -7       -
     7                     4,247      1,011        -      -2      -15        -
     8                     1,447       393        -       0      -7       -
     9                     3,368       503        -      -1      -9       -
     デフォルト                       -      -      385        -      -       -
         1
                          25,714        416       26       -3      -4       -
     標準的手法
     合計                    420,024       7,619        411       -78      -64        -
     1) 標準的手法は所定のリスク加重を用いているため、リスク区分には分類されていない。

      デフォルト時エクスポージャー（EAD）が算定される場合、帳簿価額に対して一定の調整が行われる。例え

     ば、顧客が将来において一定金額まで借入れを行うことを当行との間で合意しているローン・コミットメント
     やリボルビング・クレジット等である。このようなコミットメントは、十分な資本によってカバーされなけれ
     ばならない信用リスクに含まれる。一般的にこれは、付与された与信枠のうちの報告時点では未使用の部分が
     一定の掛目（CCF）を用いて調整されることを意味する。法人エクスポージャー及び機関エクスポージャーに関
     する特定の商品カテゴリーについて、掛目（CCF）は規制によって決定されるが、リテール・エクスポージャー
     並びに大企業、中規模企業、不動産会社及び住宅協同組合の特定の商品区分に関しては、当行は独自に算定し
     た掛目（CCF）を用いている。ここで掛目（CCF）に主に影響するのは商品であるが、利用水準も関連する可能
     性がある。
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      リスク・パラメーター（PD、EAD、LGD）は、自己資本比率の計算だけでなく、個々の取引の資本コスト及び
     経済資本（以下、「EC」という。）の算定にも用いられる。
     外部格付との比較

      当行のリスク区分は外部信用格付機関が採用する格付とは直接比較することができない。外部格付機関の格
     付は、当行の格付モデルが実施しているような、取引相手先の債務不履行に陥る可能性を直接分類したものと
     は一致していない。また、外部格付機関が債務不履行がもたらす損失の深刻さを織り込む程度はさまざまであ
     る。当行が信用度を評価する対象期間は、信用格付機関が用いる対象期間と同一であるとは限らない。当行の
     リスク区分は一貫したスケールによるわけではなく、特定のリスク区分は特定のデフォルト確率と常に一致し
     ている。また異なるPDのスケールが信用ポートフォリオの異なる部分に適用されるほか、PD値は経年変化す
     る。
      全般的に、内部リスク区分を明確かつ一貫性を持って外部格付に変換することは不可能である。しかし、格
     付機関Moody’sの外部格付区分のデフォルト確率と、ハンデルスバンケンのリスク区分における過去のデフォ
     ルト確率を比較分析することにより、明確な比較対照表を入手し得る。
     信用リスクモデルの品質管理

      当行は内部格付モデルを毎年詳細にレビューしている。このレビューでは、当行のリスク格付の根拠となる
     内部格付が、一貫して正確にかつ目的に適合した方法で用いられ（評価）、また使用されたモデルが満足の行
     く方法でリスクを測定している（検証）ことを確認する。より詳細な記述については、「リスク及び資本－第
     三の柱に基づく情報」と題された報告書、信用リスク－格付システムの品質管理の項目を参照のこと。
     予想信用損失の算定

      IFRS第9号で示された減損に関する規則は、償却原価で計上される金融資産、その他包括利益を通じて公正価
     値で計上される金融資産、並びに金融保証及び取消不能のコミットメントに適用されている。本セクションで
     は、ハンデルスバンケンの予想信用損失（ECL）引当金に関するモデルベースの算定に用いるプロセスと手法を
     説明している。
      予想信用損失の推計は債権レベルで行われ、債権とカウンターパーティの性質が引当必要額の分類と定量化
     に決定的な影響を与える。推計はモデルベース、マニュアルによる算定のいずれかにより行われ、手法の選択
     は主に、債権が信用減損しているとみなされているか否かにより決定する。
      予想信用損失の認識と測定に関する情報と定義については、注記G1及びセクション10「信用損失」を参照の
     こと。
     ステージ1及びステージ2債権に対するモデルベースの算定

      モデルベースの予想信用損失の算定におけるハンデルスバンケンのグループ規模の中央集権的なプロセス
     は、ステージ1及びステージ2債権の引当必要額の定量化に対応する、多くの異なるプロセスと手法を組み込ん
     でいる。
      このモデルベースの算定は、過去と現在に加え将来予測的なデータを織り込んでいる。過去データは用いら
     れるモデル構築とパラメーター設定の基礎となり、現在データは報告日現在の公表済の残高データ（算定要件
     に含まれる通り）、将来予測的なデータは将来のリスク・パラメーター及びエクスポージャーの算定に用いら
     れるマクロ経済シナリオである。
      このモデルはIRBモデルと同じ過去のリスクデータを用いており、これは引当金の会計処理と自己資本比率の
     算定が同一の基礎的な損失実績に基づくことを示している。リスク格付制度が自己資本比率の算定に与える影
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     響と同様に、（リスク格付が導出される）内部格付は予想信用損失算定モデルの重要な一部分である。予想信
     用損失の算定は、主にデフォルト確率（以下、「PD」という。）、デフォルト時エクスポージャー（以下、
     「EAD」    という。）及び、デフォルト時損失率（以下、「LGD」という。）というリスク・パラメーターの影響
     を受ける。将来の予想信用損失は、EADの現在価値にPD及びLGDを乗じて算定される。リスク・パラメーターで
     あるPD、EAD、LGDを用いる自己資本比率規制における信用損失の算定とは異なり、IFRS第9号に基づく予想信用
     損失の推計は現在の将来予測的な評価に基づいている。規制の目的はそれぞれ異なるため、算定モデルもリス
     ク・パラメーターの設定手法や構築手法の点で異なっている。IFRS第9号及びIRB手法の主な相違点について
     は、表AR:20「IFRS第9号とIRB手法の相違点」を参照のこと。
     マクロ経済関連情報

      信用リスクの著しい増大と予想信用損失のモデルベースの評価は、モデルに個々のリスク・パラメーター
     （PD、EAD及びLGD）を適用して算定される。この算定が非線型的な側面を考慮するよう確実にするため、モデ
     ルには3つの将来予測なマクロ経済シナリオ（ベース（基本）シナリオ、上方シナリオ、下方シナリオ）が用い
     られる。各シナリオには各国別の失業率、国内総生産（GDP)、不動産価格、主要行又は中央銀行の基準金利、
     インフレ率をはじめとする重要なマクロ経済上のリスク要因が含まれる。重要なマクロ経済上のリスク要因は
     当行の過去データを評価して特定され、リスク・パラメーターとの関連性は同じ過去データを用いて見積もら
     れる。適用されるリスク・パラメーターの調整にはさまざまなシナリオが用いられる。それぞれのマクロ経済
     シナリオには当行が決定する（発生）確率が当てられている。これらの確率は現在、ベース（基本）シナリオ
     が60％（70％）、上方シナリオが15％（15％）及び下方シナリオが25％（15％）となっている。予想信用損失
     は各シナリオの予想信用損失の確率加重平均として認識される。
      マクロ経済シナリオは全て当行の経済調査部署により作成され、同部署が社内外の使用を問わず、ハンデル
     スバンケンが公表するすべての経済分析の責任を負う。これらのマクロ経済シナリオは、世界経済の予測に加
     え、スウェーデン、ノルウェー、フィンランド、デンマーク、英国、ユーロ圏諸国、米国の各地域固有の30年
     予測から構成される。マクロ経済シナリオの変更や用いられる確率加重の変更は、信用リスクの著しい増大の
     評価や予想信用損失の推計に大きな影響を与える。各シナリオは当行の経済調査部署により四半期ごとに更新
     され、ECL算定に用いる前に関連意思決定者に提出され承認を得る。
     ポートフォリオの分類

      モデルベースの評価には統計モデルが用いられる。これらの統計モデルはポートフォリオの異なる分類のた
     めに開発されたもので、各分類は類似したリスク・エクスポージャーから構成され、共通したリスク要因の組
     合せを基にリスク・パラメーターが見積もられる。リテール・エクスポージャーのポートフォリオは商品の種
     類に基づいて分類され、他のエクスポージャーはカウンターパーティの種類に基づいて分類される。この分類
     は統計分析と専門家による評価を基に行われている。リテール・エクスポージャーについては、ポートフォリ
     オは以下の8つの区分、すなわち住宅不動産担保個人向けエクスポージャー、個人及び中小企業向けのクレジッ
     トカード・エクスポージャーを含むリボルビング・クレジット、個人及び中小企業向けのその他のエクスポー
     ジャー、個人及び中小企業向けのクレジットカード金融、個人及び中小企業向けの割賦販売金融に分類され
     る。他のエクスポージャーは、不動産会社、住宅協同組合、他の大手非金融会社、他の非金融会社、金融会
     社・銀行及び政府の6つの区分に分類されている。
      個々のポートフォリオの区分内で、内部格付、返済履歴、国との関連、担保の種類、借入金比率などのリス
     ク要因に基づき、債権は異なる状況に応じてさらに細分化される。これらの状態は過去の結果に係る統計分析
     に基づいて決定されている。デフォルト率（PD）、デフォルト時損失率（LGD）、デフォルト時エクスポー
     ジャー（EAD）などのリスク・パラメーターの将来予測的な確率を算定するため、すべての状態について、統計
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     モデルが状態間の遷移に用いられる。これらの状態に関する重要なリスク要因の一つにカウンターパーティの
     内部格付がある。これは与信の決定時に与えられ、最低でも毎年、カウンターパーティの返済能力に変化の兆
     候 がある場合はいつでも更新される。これらの状態には、「非デフォルト」エクスポージャー、「デフォル
     ト」エクスポージャー、及び「早期償還」エクスポージャーがある。リテール・エクスポージャーは9つの異な
     る状態に、他のエクスポージャーは12の状態に分類される。
     信用リスクの著しい増大

      信用リスクの著しい増大は、デフォルトリスクを反映したもので、当初認識時以降の債権の信用リスクの相
     対的変化により測定される。信用リスクの著しい増大を算定するために、ハンデルスバンケンでは予想信用損
     失の算定に用いるのと同じ、過去、現在及び将来予測的な情報を考慮に入れた原モデルを用いている。この評
     価では担保は考慮されない。各報告日において、グループ規模の中央集権的なモデルベースのプロセスでは、
     全ての債権に対し、当初認識時（契約開始日）以降、信用リスクが著しく増大したか否かの評価が最初に行わ
     れる。この評価によって、予想信用損失を報告日以降12カ月の期間で認識するか（ステージ1）、当該債権の残
     存期間（にわたって認識する（ステージ2）かが決定される。したがって、どのような要因と閾値がステージ1
     からステージ2への移動のトリガーとして定められているかが、信用損失引当金の規模に影響を与える重要なポ
     イントになる。
      ステージ2への移動を決定付ける信用リスクの著しい増大に関する当行の定義は、定性的及び定量的双方の要
     因に基づいて決められている。
      主に信用リスクの変化を評価するために用いられる定量的指標は、当該商品の当初認識時と直近の報告日ま
     での当該債権の残存期間におけるデフォルト確率（PD）の相対的変動である。金融商品の当初認識にあたりPD
     を確定するために非合理的な費用又は労力が必要な場合、当初認識以降のカウンターパーティ又は債権の内部
     格付もしくはリスク格付の変化が、信用リスクの著しい変化を評価するために用いられる。2018年1月1日以降
     に当初認識された債権について、デフォルトリスクに関する予測は3つのシナリオに基づく。2018年1月1日より
     前に認識された債権については、同じ分類が適用されるが、当初認識時に公表された当行の最新の経済分析に
     基づいたシナリオが用いられる。
      債権に信用リスクの著しい増大が生じたとみられた結果、ステージ2へと移動するかを評価する際の最も重要
     な基準は、ハンデルスバンケンの定義では、報告日現在の残存デフォルト確率(PD)の推計値が、当初認識時に
     算定したデフォルト確率を2.5倍上回るかどうかである。この2.5倍という閾値は当行の過去データの統計分析
     に基づくもので、カウンターパーティが債務不履行となる残存リスクの増大を、当該債権の当初認識時に見積
     もられたリスクと比較したものである。また、債権の返済が30日超延滞している、又はカウンターパーティの
     信用格付の悪化の結果、条件緩和措置が与えられているなど信用リスクの著しい増大を引き起こしていると当
     行が評価する他の定性的な要因がある。
      当初認識時以降に信用リスクの著しい増大が生じた場合、残存期間全体の予想信用損失に相当する引当金が
     計上され、当該債権はステージ2に移動する。このモデルは対称的で、すなわち、当該金融商品の信用リスクが
     減少し、その結果当初認識以降信用リスクの著しい増大が認められられなくなった場合、当該金融資産はス
     テージ1に戻されることを意味している。
     リスク・パラメーターのモデルと予想期間

      リスク・パラメーターであるPD、LGD及びEADは、統計モデルに基づき、債権ごとに将来のある時点で算定さ
     れる。これらのモデルは、可能な限り、当行の損失実績データで識別可能な重要なリスク要因と関連リスクの
     結果との関係に基づいて策定されている。定量化されているリスク・パラメーターの大半は、約10年間にわた
     る内部データに基づいている。当行が、デフォルトがほとんど生じないことなどにより、十分な情報を入手で
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     きない場合には、このデータは外部情報で補完される。過去の結果は、商品の種類、内部格付、顧客との取引
     期間、担保の種類、借入金比率、失業率、GDP成長率などの債権特有、カウンターパーティ特有及び地域特有の
     リ スク要因の共変動について分析が行われている。特定のリスク・パラメーターにとって重要であるとされる
     リスク要因は、モデルに含まれ、過去の相関関係が定量化されている。
     デフォルト確率（PD)

      デフォルト確率（PD）は資産の残存期間のある時点で、顧客又は債権が債務不履行に陥る確率をいう。12カ
     月PDは、今後12カ月の間に債務不履行が生じる確率であり、全期間PDは当該資産の残存期間（最長30年まで）
     における債務不履行の発生確率である。将来PDは将来予測的なマクロ経済シナリオ並びに現在の債権及び取引
     相手の情報を用いた、報告日における予測である。デフォルトリスクの予測は、シナリオの策定と時間の経過
     に伴う異なる状況間の遷移確率を考慮に入れている。このモデルは毎年の遷移及び債務不履行の確率を算定す
     るもので、これにより遷移モデルでは、当該債権が債務不履行リスクにより、将来的に特定の状況に属する確
     率を表す。特定年度における債権の予想PDは、全ての考え得る状況とシナリオを包含した確率加重PDとして算
     定される。残存期間の予想PDは、毎年のデフォルト予想と当該債権が期限前返済が行われる確率に基づく。各
     シナリオのマクロ経済上のリスク要因予想に基づく景気予測の悪化、又はマイナスシナリオの実現可能性の増
     大により、PDは上昇する。
     デフォルト時エクスポージャー(EAD)

      EADはデフォルト時の予想信用エクスポージャーをいう。報告日において、将来のデフォルト時エクスポー
     ジャーは、現在の返済計画や期限前返済の可能性に加え、クレジット・ファシリティ、金融保証やローン・コ
     ミットメントの引出可能性などに基づく予想である。EADは年次で予想され、将来のデフォルトに関連した損失
     額及び回収額から構成される。
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     表AR:20　IFRS第9号とIRB手法の相違点
     リスク・パラメーター              IRB                     IFRS第9号

     デフォルト確率（PD）              一つの景気循環における12カ月内の平均デフォル                     景気循環に左右される(「PIT」)12カ月内のデフォ
                   トリスク。統計上の安全余裕率と規制による下限                     ルトリスク。
                   を含む。                     全期間PDは当該債権の予想残存期間におけるデ
                   自己資本規制上のデフォルト(債務不履行)の定義                     フォルトリスクをいう。
                   が、リテール・エクスポージャーでは債権レベ                     自己資本規制上のデフォルト(債務不履行)の定義
                   ル、他のエクスポージャーではカウンターパー                     が、リテール・エクスポージャーでは債権レベ
                   ティ・レベルで用いられる。                     ル、他のエクスポージャーではカウンターパー
                                        ティ・レベルで用いられる。
     デフォルト時損失率（LGD）              長期間及び景気後退期における、12カ月内のデ                     景気循環に左右されるデフォルト時エクスポー
                   フォルト時エクスポージャーに関する予想最大損                     ジャーの予想損失率。
                   失率。統計上の安全余裕率と規制による下限を含                     LGDは将来予測的なマクロ経済シナリオを基に調整
                   む。                     される。
                   法人エクスポージャーの損失の定量化は、12カ月
                   内の回収額及び残存準備金（リテール・エクス
                   ポージャーについては24カ月）に基づいている。
     デフォルト時エクスポージャー              長期間及び景気後退期における、12カ月内のデ                     景気循環に左右される12カ月内のデフォルト時予
     （EAD）              フォルト時エクスポージャーの予想最大値。統計                     エクスポージャーの予想額。
                   上の安全余裕率と規制による下限を含む。                     EADは契約条件及び将来予測的なマクロ経済シナリ
                                        オに基づいて調整される。
     全期間              顧客による継続の選択肢を考慮に入れた、当該債                     予想される全期間。早期償還の可能性を考慮に入
                   権の契約上の満期。                     れた、当該債権の契約上の期限。
     予想期間              12カ月                     12カ月以内又は残存期間（ステージ1又はステージ
                                        2－3かによる）。
     割引              予想損失額は報告日まで割り引かれない。回収率                     予想損失額は、当該債権に係る当初報告日時点の
                   を算定する際、実際の回収額は平均資本コストを                     実効金利を用いて割り引かれる。回収率を算定す
                   用いてデフォルト日まで割り引かれる。                     る際、実際の回収額は平均資本コストを用いてデ
                                        フォルト日まで割り引かれる。
     信用リスクの著しい増大              該当なし                     報告日における債務不履行の現在残余リスクと当
                                        初報告日において算定された債務不履行の予想現
                                        在残余リスクの関係に基づく。
     将来予測シナリオ              該当なし                     将来予測的なリスク・パラメーター（PD、LGD、
                                        EAD）の算定は、地域的なベースシナリオ（基本マ
                                        クロ経済シナリオ）及び代替的な二つの地域的な
                                        マクロ経済シナリオ（上方シナリオ及び下方シナ
                                        リオ）を用いる。
     当初報告(計上)日              該当なし                     当該債権の当初報告(計上)日
     予想期間

      金融商品の予想期間は、予想残存期間に債務不履行に陥る可能性（PD）を考慮した信用リスクの著しい増大
     の評価と、当該資産の予想残存期間における予想信用損失の測定の二つの評価に関連している。残存期間のPD
     を算定する際には、当該債権の契約期間における予想年間PD値を、当該債権がデフォルトに早期償還されない
     確率と比較検討することによって、予想期間が考慮される。
      早期償還対象の当該債権の確率は、統計分析と過去約10年間にわたる当行の内部実績データに基づき、EADモ
     デルの構成要素に含まれている。債権、カウンターパーティ及びマクロ経済上のリスク要因による潜在的なリ
     スク要因は、統計分析で評価されている。重要と判断されるリスク要因は当該モデルに含まれている。いくつ
     かのケースでは、カウンターバーティの種類と格付以外に、早期償還に関する重要なリスク要因は識別されて
     いない。しかし、これらのリスク要因は将来予測的なマクロ経済シナリオによる影響を受ける。つまり、早期
     償還は間接的に将来予測的なマクロ経済シナリオに依拠することを意味している。
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
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      クレジットカードなどの満期のないリボルビング債権や固定金利期間が最長3カ月の住宅抵当ローンには、報
     告日から30年間の満期が用いられており、これは、予想期間が実際には行動ベースの統計モデルで定義されて
     いることを意味している。
     デフォルト時損失率（LGD）

      デフォルト時損失率（LGD）は、デフォルトに際して当行が被ると予想される財務上の損失を表す。LGDを算
     出する際に最も重要なリスク要因は、担保価値とその種類及びカウンターパーティの性質である。将来予測的
     なマクロ経済上のリスク要因は、担保価値及び借入金比率に与える影響を通じてLGDの算出に反映される。損失
     を定量化する場合、カウンターパーティが当行に財務上の損失を一切与えず立ち直る確率と、カウンターパー
     ティが立ち直らない場合の回収率の二つに分別される。借入金比率が高ければ回収率は低下するという意味
     で、回収率は借入金比率の影響を受けている。担保の市場価値はLGDモデルの大半に織り込まれている。不動産
     の担保価値、そして借入金比率及び回収率は不動産の価格動向の影響を受けるため、不動産価値の下落が見込
     まれる場合は借入金比率とデフォルト時損失率も高まる可能性がある。
     IFRS第9号とIRB手法の相違点

      ハンデルスバンケンのIFRS第9号のモデルは当行のIRBモデルと同じ過去データ、及び同じ全体的なモデル
     ベースの手法に基づき、PD、LGD及びEADというリスク・パラメーターを用いるものである。規則の目的はそれ
     ぞれ異なっていることから、リスク・パラメーターの設定方法や構築方法に関しては算定モデルによって異な
     る。このため場合によっては、IFRS第9号の要件を満たす新たなモデルが導入されている。IFRS第9号とIRB手法
     の主な相違点は上記の表に示されている。
     IFRS第9号モデルとモデルベースの算定の検証

      これらに用いられるモデルとリスク・パラメーターは毎年検証され、モデルベースの算定が正確な予測を
     行っていること及び、予測と最新の結果の間の予想外の逸脱が特定されていることを確認している。検証はい
     くつかの集計レベルで行うほか、全ての重要なリスク・パラメーターと同時に、個別及び集計レベルの加重予
     想信用損失を対象とする。この検証はグループ与信部長、最高リスク責任者、最高財務責任者に報告される。
      モデルの評価と検証に関する原則はグループ・リスク・コントロール部が決定し、モデル開発プロセスとは
     関係ない立場の人物が検証の実施やレビューを行う。2019年の検証では適用手法に関して発見事項があった
     が、それにより、計上された引当金に対し、これまで検討しなかった重要な影響が生じるとは考えられていな
     い。この件については、2020年の検討課題として対応が行われる予定である。
     ステージ3債権に関するマニュアルによる算定

      ステージ3資産に対しては、個別にマニュアルによる算定を用いた減損テストが行われる（ステージ3に分類
     され、モデル算定による引当金を積んだ同種の債権からなる少額のポートフォリオを除く）。この減損テスト
     は、業務責任を有する当行の支店（顧客及び与信の所管部署）により定期的に実施されるほか、各報告日にも
     実施され、各地域の与信委員会又は本部の与信部門により判定される。
      減損テストはデフォルトの定義に従い、カウンターパーティが契約上の義務を履行できなくなる可能性を示
     す客観的な状況が存在する際に実施される。このような客観的な状況には、支払遅延又は不払、内部格付の変
     更、もしくは借り手の破産の可能性等がある。
      減損テストは将来キャッシュ・フロー及び担保価値（保証を含む）の見積りを伴う。顧客の返済能力と担保
     価値の双方に基づき、通常、二以上の予想キャッシュ・フローの将来予測的なシナリオを考慮する。これらの
     シナリオの結果は確率加重され、貸出の当初の実効金利で割り引かれる。個々のカウンターパーティの返済能
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     力及び担保価値に影響を及ぼすとみられる内容により、用いられるシナリオではマクロ経済上の要因及び債権
     特有の要因を考慮する可能性がある。この評価では個々のカウンターパーティの特性を考慮に入れている。見
     積 回収可能価額が帳簿価額を下回る場合に減損損失が認識される。
     ガバナンスと内部統制

      ステージ1及びステージ2債権の予想信用損失を算定する際に、ハンデルスバンケンでは内製した統計モデル
     を用いた、グループ規模の中央集権的なプロセスを用いる（モデルベースの算定）。ステージ3債権については
     マニュアルによる算定が行われる。以下は主にモデル算定による予想信用損失の引当金について述べたもので
     ある。このプロセスは多くの内部統制がカバーしており、それについても後述されている。また、このプロセ
     スの様々な段階では異なる承認や採択が行われ、ガバナンス体制を構築しており、これについても後述されて
     いる。
     報告における入力データの検証

      各報告日において、予想信用損失の算定根拠となる情報の正確性及び網羅性がチェックされている。これ
     は、配信元から取り込まれたデータの自動照合により行われている。さらに、システム上の残高を従前の報告
     日現在の計上残高と比較することにより、妥当性評価が行われている。最終的に用いられる残高が、次に総勘
     定元帳に計上された金額と照合される。
     モデル

      新しい定量的モデルがモデルシステム全体に含められる前に、バリデーション（妥当性検証）を行い、グ
     ループ与信部長による使用承認を得なければならない。報告日にはこのモデルシステムしか算定に用いること
     はできず、これはつまり、承認を受けたモデルのみが使用可能であることを意味している。
      予想信用損失の算定根拠となる定量的モデルには複数の仮定と評価が関わっている。マクロ経済上のリスク
     要因と過去データのリスク・パラメータとの関係性を定量化した結果が将来の事象を表しているという仮定
     や、債権の予想残存期間は過去の行動関連データに基づき得るという仮定などがその例である。さらに、マク
     ロ経済上のリスク要因が個々のリスク・パラメータの根拠となるという前提に基づいて、最も重要なマクロ経
     済上のリスク要因が選択されている。マクロ経済上のリスク要因の選択ととモデルの仕様は、簡潔さ、説明
     力、安定性の間でバランスを取ることにより決定される。全ての仮定と裁量判断はグループ与信部長に報告さ
     れ、承認を受ける。
      モデルを用いたステージ1、ステージ2債権のエキスパート評価による算定、又はステージ3債権のマニュアル
     による算定には、適用の前にグループ与信部長の承認が必要となる。
     マクロ経済シナリオ

      マクロ経済シナリオは、グループ与信部長の指示に基づき当行の経済調査部署により作成されている。この
     指示には、望ましいマクロ経済上のリスク要因、対象地域、シナリオ数とシナリオ別の確率加重値が含まれ
     る。
      各報告日の前に、最新のマクロ経済シナリオがグループ与信部長及び最高財務責任者に提出され、財務報告
     プロセスに用いるシナリオを承認する。承認されたマクロ経済シナリオは、財務報告のフローに自動的に読み
     込まれる。
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     引当金の規模
      ステージ1及びステージ2債権の引当金見積額合計には、グループ与信部長の承認が必要とされる。ステージ3
     債権の引当金見積額は業務責任を有する当行支店（顧客と与信の所管部署）により提出され、引当金の規模に
     より地域の与信委員会又は本部の部署による承認を受ける。地域レベルで承認されたステージ3債権に係る引当
     金 は、本部の部署によるレビュー又は品質管理の対象となる。さらに、グループ・リスク・コントロール部は
     各報告日現在で、本部の承認を受けた信用引当金の一部について独立したレビューを提出している。
     コントロール・ファンクションの役割

      グループ・リスク・コントロール部は検証の原則を決定し、モデルが確実に検証されるようにしている。本
     部が承認したステージ3債権に対する引当金の一部について、報告日ごとに独立したレビューが実施される。グ
     ループ・リスク・コントロール部については65ページ（英文）に詳細が記載されている。グループ監査部は、
     内部のガバナンスと統制に関する独立した調査を行い、当行グループの財務報告の信頼性を評価するという業
     務の一環として、予想信用損失の推計の検証を行っている。グループ監査部については65ページ（英文）に詳
     細を示している。
     カウンターパーティ・リスク

      カウンターパーティ・リスクは、当行が取引相手との間でデリバティブ契約や有価証券の貸付契約を締結す
     る場合に発生する。よってデリバティブに加え、自己資本比率規制は買戻取引及びエクイティ・ローンの双方
     をカウンターパーティ・リスクとして取り扱う。
      自己資本比率及び経済資本（EC）の双方を算定するに当たり、自己資本比率規制に明記されているエクス
     ポージャー金額に基づいて、カウンターパーティ・エクスポージャーが考慮される。ハンデルスバンケンは、
     自己資本の計算目的でデリバティブ契約に関するエクスポージャー金額を計算する際には時価会計を適用して
     いる。価値が正の値であるすべての契約の現在額は、当該契約の最新の市場価値を割り当てることで確定す
     る。潜在的な将来の信用エクスポージャーを見積もるため、デリバティブの種類及びエクスポージャーの残存
     期間により異なる、規制で定められた率を契約の想定元本に乗じる。
      カウンターパーティ・リスクは、その契約の市場価値によってエクスポージャーの規模が決まる場合には信
     用リスクとみなされる。その契約の価値が正の値である場合、取引相手のデフォルトは当行の潜在的損失を意
     味する。
     カウンターパーティ・リスクの軽減

      カウンターパーティ・リスクは、取引日から受渡しまでの間に発生し、取引相手がその義務を履行できない
     場合、当行は解約手数料を請求される可能性がある。このリスクはすべてのデリバティブ取引、及び当行が支
     払を確保していない有価証券取引に存在する。
      カウンターパーティ・エクスポージャーの規模は、通常の与信プロセスにおいて与信限度額を設定すること
     によって制限されている。当該エクスポージャーの規模は、原資産の価格変動により著しく変動する可能性が
     ある。エクスポージャーの増加リスクに備えるため、与信限度額を設定する際に該当するエクスポージャーの
     価値に対して補完が行われる。これらのアドオンは、契約の種類及び満期までの期間に従った標準的な金額を
     用いて算定される。当該エクスポージャーは日次で計算され、フォローアップされている。
      デリバティブのカウンターパーティ・リスクは、クローズアウト・ネッティング契約を通じて軽減される。
     クローズアウト・ネッティング契約では、同一取引相手とのすべてのデリバティブ取引において、正の値と負
     の値が相殺される。ネッティング契約は、正味エクスポージャーに対して担保の取決めを設定するクレジッ
     ト・サポート・アネックス契約（CSA）で補完されており、信用リスクはさらに軽減されている。これらの取引
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     に対する担保は主に現金であるが、国債も使用される。現金の割合が大きいため、担保におけるリスクの集中
     は限定的である。
      ハンデルスバンケンの契約の大部分には、クローズアウト・ネッティングが含まれ、大口エクスポージャー
     の契約にはCSAも含まれている。
      中央清算機関を通じて清算されるデリバティブについても、所要自己要件が生じる。中央清算機関とは、
     種々の取引において買手と売手の双方の取引相手としての役割を果たし、双方の義務を履行する責任を負って
     いる清算機関である。中央清算機関を利用するすべての当事者は、すべての取引に対して担保を差し入れなけ
     ればならない。中央清算機関で清算されるデリバティブに対するリスク加重は、多くの場合他の種類のデリバ
     ティブよりも大幅に低い水準である。
     表3.24　(第三の柱)カウンターパーティ・リスクの内訳                             －  IRB手法によるエクスポージャー区分、エクスポー

     ジャー額及びリスク加重エクスポージャー額
     エクスポージャー額はデリバティブ、レポ、エクイティ・ローンからなる。
     カウンターパーティ・リスクの内訳               － IRB手法によ

                                  2019年                  2018年
     るエクスポージャー区分、エクスポージャー額及び
                                     リスク加重                  リスク加重
     リスク加重エクスポージャー額
                            エクスポー         エクスポー         エクスポー         エクスポー
                             ジャー額         ジャー額         ジャー額         ジャー額
     百万スウェーデン・クローネ
     エクスポージャー区分、IRB手法
     機関エクスポージャー                           41,109         8,516         60,561         9,218
     法人エクスポージャー                           8,509         2,604         10,050         2,986
                                3,918          76        3,915          96
     ソブリン・エクスポージャー
     IRB手法合計
                                53,536         11,196         74,526         12,300
     1) 2019年9月30日以降、当行はレポとエクイティ・ローンのエクスポージャー額を純額で計上している。2018年12月31日現在の比較数値
       は同一手法により調整されている。
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     表3.25　(第三の柱)カウンターパーティ・リスクの内訳                             －  標準的手法によるエクスポージャー区分、エクス
     ポージャー額及びリスク加重エクスポージャー額
     エクスポージャー額はデリバティブ、レポ、エクイティ・ローンからなる。
     カウンターパーティ・リスクの内訳               - 標準的手法に

                                  2019年                  2018年
     よるエクスポージャー区分、エクスポージャー額及
                                     リスク加重                  リスク加重
     びリスク加重エクスポージャー額
                            エクスポー         エクスポー         エクスポー         エクスポー
                             ジャー額         ジャー額         ジャー額         ジャー額
     百万スウェーデン・クローネ
     エクスポージャー区分、標準的手法
     ソブリン及び中央銀行エクスポージャー                           7,169          144        6,776          136
     その他                           7,165          143        6,776          136
                                 299         19         378         162
      うち、中央清算機関を通じて清算されるもの
     標準的手法合計                           7,468          163        7,154          298
     IRB及び標準的手法合計
                                61,004         11,359         81,680         12,598
     1) 2019年9月30日以降、当行はレポとエクイティ・ローンのエクスポージャー額を純額で計上している。2018年12月31日現在の比較数値
       は同一手法により調整されている。
     表3.26　(第三の柱)デリバティブ契約におけるカウンターパーティ・リスク（潜在的な将来エクスポージャー

     に関する標準的なアドオンを除く）
     デリバティブ契約におけるカウンターパーティ・リスク

     （潜在的な将来エクスポージャーに関する標準的なアドオンを除く）
                                              2019年          2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     デリバティブ契約に関する正の市場価値総額
                                                 66,877          79,091
     ネッティングによる利益                                           -29,673          -28,547
     現在の相殺後のエクスポージャー                                           37,204          50,544
       1
                                                -30,022          -43,805
     担保
     デリバティブに関する正味信用エクスポージャー                                            7,182          6,739
     1) 貸借対照表において時価で相殺される担保を含む。
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     表3.27　(第三の柱)デリバティブ契約におけるカウンターパーティ・リスク（潜在的な将来エクスポージャー
     を含む）
     デリバティブ契約におけるカウンターパーティ・

                             現在の相殺       潜在的な             リスク加重
     リスク
                             後のエクス       将来エクス       エクスポー       エクスポー        所要
     （潜在的な将来エクスポージャーを含む）、2019年
                             ポージャー       ポージャー       ジャー額       ジャー額       自己資本
     百万スウェーデン・クローネ
     ソブリン・エクスポージャー
                               1,433        577      2,010        76       6
     機関エクスポージャー                          24,023       21,870       45,893       8,419        674
     法人エクスポージャー                          5,103       4,634       9,737       2,604        208
                                 7      15       22       15       1
     その他
     合計
                               30,566       27,096       57,662       11,114        889
      うち、トレーディング勘定における取引                          7,557      10,459       18,016       3,960        317
     デリバティブ契約におけるカウンターパーティ・

                             現在の相殺       潜在的な             リスク加重エ
     リスク
                             後のエクス       将来エクス       エクスポー       クスポー        所要
     （潜在的な将来エクスポージャーを含む）、2018年
                             ポージャー       ポージャー       ジャー額       ジャー額       自己資本
     百万スウェーデン・クローネ
     ソブリン・エクスポージャー
                               1,714        658      2,372        95       8
     機関エクスポージャー                          37,528       26,531       64,059       8,900        711
     法人エクスポージャー                          6,120       3,767       9,887       3,021        242
                                 75       45      120       88       7
     その他
     合計
                               45,437       31,001       76,438       12,104        968
      うち、トレーディング勘定における取引                         10,665       11,993       22,658       4,185        335
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     市場リスク
      市場リスクは、金融市場における価格及びボラティリティの変動によって生じる。市場リスクは、金利リス
     ク、株価リスク、為替リスク及びコモディティ価格リスクに分類される。
      ハンデルスバンケンの業務では、柔軟な資金調達が必要なサービスを当行の顧客が求める場合に市場リスク
     が発生する。当行はまた、既に貸付を行っている市場以外の市場で資金調達を行うことにより、資金調達源を
     多様化し、資金調達の対象となる資産と金利期間が異なる資金を調達することもできる。市場リスクは、当行
     が事業を行っている市場で混乱が起きた際にすぐに流動資産に転換できるグループ・トレジャリー部の流動性
     ポートフォリオでも発生することある。当該ポートフォリオにより、日次清算業務における当行グループの支
     払が確実になるとともに当行の流動性準備金の一部を形成している。
      市場リスクはまた、債券、為替、株式又はコモディティ市場に対するエクスポージャーを伴う金融商品の顧
     客需要を満たすために発生する。このため、当行は一定のポジションを保有しておかなければならない。例え
     ば、当行がマーケット・メーカーとしての役割を果たし金融商品の市場価格を形成する場合にこのような状況
     になる。
      当行の業務における市場リスクは、主にグループ・トレジャリー部及びハンデルスバンケン・キャピタル・
     マーケッツで生じており、それぞれ管理されているが、ハンデルスバンケン・リヴにも存在する。ハンデルス
     バンケン・リヴにおける市場リスクは、別のセクションに記載されている。そのため、本セクションに記載さ
     れている市場リスクに関する情報は、ハンデルスバンケン・リヴを除くリスクについて言及している。
     市場リスク戦略

      ハンデルスバンケンは、市場リスクを厳しく制限している。基本的に、銀行業務における市場リスクは顧客
     の投資ニーズ及びリスク管理ニーズに限定している。市場リスクは、キャッシュ・フローと金利期間を一致さ
     せ、オープン・ポジションをヘッジし、リスクを制限するその他の措置を講じることにより制限する必要があ
     る。
      このように、ハンデルスバンケンの市場リスクはきわめて小さい。市場リスクの低下により、当行の利益の
     うち金融取引による純損益の占める割合が大幅に少なくなっている。
     組織構造

      当行の限度額制度により、市場リスクに対するエクスポージャーの規模を制限している。市場リスクの測定
     方法及び限度額は、取締役会が決定している。最高財務責任者は、流動性及び資金調達の組織上の責任を負
     い、最高財務責任者の直属であるグループ・トレジャリー部長は当行グループの流動性及び資金調達の責任を
     負う。この責任には当行グループの銀行業務における流動性リスク、為替リスク及び金利リスクの管理が含ま
     れる。金利リスク、為替リスク及び流動性リスクに対する限度額は、当行の最高経営責任者及び最高財務責任
     者からグループ・トレジャリー部長に割り振られる。その後、グループ・トレジャリー部長は、これらを各業
     務ユニットへ割り振る。株価リスクとコモディティ・リスクの限度額は、最高財務責任者によって直接キャピ
     タル・マーケッツに割り振られる。
      当行の最高経営責任者及び最高財務責任者はまた、補完的リスク尺度、日中限度額を設定し、詳細にわたる
     ガイドラインの策定を行う。補完的リスク尺度の限度額は、主に金融市場におけるボラティリティの変動に対
     する当行の感応度を低減し、特定のポートフォリオに対するリスク及び通貨ごとの流動性リスクの制限を目的
     としている。これらの尺度はまた、満期の観点から生じるリスクを制限している。当行の最高財務責任者、最
     高経営責任者及び取締役会は、継続的に市場リスク及び限度額の活用状況に関する報告書を受領している。
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     ハンデルスバンケンにおける市場リスク
      市場リスクは、複数の異なる手法を利用して測定されている。用いられている感応度の測定は、あらかじめ
     定義された価格及びボラティリティの変動によって、どのような価値の変動が起きるかを示している。ポジ
     ショ  ンに関連したリスク尺度及び確率に基づくバリュー・アット・リスク・モデル（以下、「VaR」という。）
     も用いられている。
     VaR

      ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツ及びグループ・トレジャリー部においてトレーディング勘定
     として分類されているポートフォリオについて、バリュー・アット・リスク（以下、「VaR」という。）が算定
     されている。VaRは確率に基づいた測定で、対象市場における一定の保有期間にわたる変動から一定の信頼度で
     リスク・ポジションに生じる可能性のある損失をスウェーデン・クローネ建てで示すものである。VaRは過去の
     シミュレーションを用いて算定され、個別のリスク要因、リスク区分及びポートフォリオに関し保有期間を1日
     とした99％の信頼度にて決定される。これは、当行が取引日100日ごとに1日、VaRの結果を上回る損失が発生す
     ると予想していることを意味する。このモデルは、様々なリスク区分を1つの方法で取り扱うことができるた
     め、それぞれを比較することが可能になると同時に、市場リスクの合計を算定することができる。トレーディ
     ング勘定として分類されているポートフォリオの全体的なリスクは、年度末現在において8(9)百万スウェーデ
     ン・クローネであった。VaRは、定期的に当行の最高財務責任者、最高経営責任者及び取締役会に報告される。
      VaRモデルは過去及び実際の結果を用いるもので、すべての潜在的な結果をカバーするわけでも、極端で急激
     な市場変動のリスクを常にカバーするわけでもない。したがって、このリスク計算はストレス・テストで補完
     され、テストは、ポートフォリオに対して1994年以降の金融市場において発生したすべての事象に基づくシナ
     リオにより行われる。これらのストレス・テストの結果もまた、定期的に当行の最高経営責任者、最高財務責
     任者及び取締役会のリスク委員会に報告される。
     図AR:21　市場リスク及び流動性リスクの決定水準

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     表AR:22　トレーディング勘定のVaR1－ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツ及びグループ・トレジャ
     リー部
                                                      1
     トレーディング勘定、ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツ及びグループ・トレジャリー部のVaR
                 合計          株式          債券          通貨        コモディティ

     百万スウェーデン
               2019年     2018年     2019年     2018年     2019年     2018年     2019年     2018年     2019年     2018年
     ・クローネ
     平均
                 9    11     1     0    10     11     2     2     1     1
     最高            16     16     3     3    15     13     5     5     3     ▶
     最低            6     8     0     0     6     8     1     1     0     0
     当年度末            8     9     1     0     8     8     2     ▶     1     0
     1) トレーディング勘定に分類されているポートフォリオは特別な指示及びガイドラインの対象となる。
     表AR23　トレーディング勘定のストレス・テストにおける最悪の結果                                    －  ハンデルスバンケン・キャピタル・

     マーケッツ及びグループ・トレジャリー部
     トレーディング勘定のストレス・テストにおける最悪の結果                            －  ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツ及びグルー
     プ・トレジャリー部
                                           2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     平均
                                                 83           76
     最高                                           244           243
     最低                                            31           35
     当年度末                                            56           57
     金利リスク

      金利リスクは、主としてハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツ、グループ・トレジャリー部及び貸
     出業務において生じる。当行における金利リスクは、複数の方法で測定されている。一般的な金利リスクは
     日々測定され、すべての金利について、極めて瞬時の1パーセンテージ・ポイントの上昇又は下落という平行移
     動が生じた場合の通貨別の公正価値の有利な変動の最小値の合計として限度額が設定されている。年度末現在
     の当行の一般的な金利リスクの合計は、1,060(944)百万スウェーデン・クローネであった。契約上の満期のな
     い預金の金利調整期間は内部手法を用いて設定される。こうした預金の基本的な前提は想定し得る最短の金利
     期間であり、過去の観察に基づいて安定的で金利変動に対する感応度が低いとみなされる部分に限定して調整
     が行われる。このリスク測定には、市場価値で測定される利付商品も市場価値で測定されない商品も含まれて
     いる。したがって、貸借対照表及び損益計算書に認識される金額に与える影響を評価する際にこのリスク測定
     を用いることは適切ではない。
      特定の金利リスクは、クレジットスプレッド（すなわち、現在のポートフォリオの金利と満期が同一である
     国債の利回りとの差額）の変動に対する感応度を用いて測定され、限度額が設定されている。このリスクは主
     に、ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツ及びグループ・トレジャリー部の流動性ポートフォリオに
     おいて生じる。このリスクは、異なる格付区分別に測定及び限度額が設定され、クレジットスプレッドが1ベー
     シス・ポイント上下に移動した場合における市場価値の有利な変動の最小値として計算される。この計算は取
     引相手別に実施され、その計算結果は絶対値の合計として集計される。当年度末における特定の金利リスク総
     額は、6(8)百万スウェーデン・クローネであった。
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     トレーディング勘定における金利リスク
      ハンデルスバンケンのトレーディング勘定は、トレーディング勘定に分類されているキャピタル・マーケッ
     ツ及びグループ・トレジャリー部のポートフォリオから構成されている。トレーディング勘定の一般的な金利
     リスクは61(83)百万スウェーデン・クローネであり、特定の金利リスクは4(5)百万スウェーデン・クローネで
     あった。イールド・カーブのツイストリスクは、定期的に測定及び見直しが行われており、様々なイールド・
     カーブにおける仮定が変更された場合のリスクの推移を示している。例えば、金利オプションのリスクの一部
     である非線形金利リスクは、マトリックスであらかじめ定義されたストレス・シナリオを用いて測定され、限
     度額が設定されている。すなわち、このリスクは、基礎となる市場金利及びボラティリティの変動として測定
     されている。トレーディング勘定には、様々なストレス・シナリオによって補完されているVaR及びその他のリ
     スク指標も用いられている。
     非トレーディング勘定における金利リスク

      貸出業務における金利リスクは、資金調達期間と金利期間の一部が異なることにより生じる。金利リスク
     は、主に金利スワップ契約によって管理されている。一般に金利リスク・エクスポージャーは、流動性の高い
     市場に存在する。非トレーディング勘定における一般的な金利リスクは1,066(941)百万スウェーデン・クロー
     ネであり、特定の金利リスクは2(2)百万スウェーデン・クローネであった。
      金利の変動による損益計算書への影響を見積るために、純利息収益の影響も測定されている。金利が変動し
     た場合の純利息収益の影響は、一般市場金利が1パーセンテージ・ポイント上昇した場合の12ヶ月間にわたる純
     利息収益の変動として測定されている。この影響は、貸借対照表の規模が一定であることを前提とした場合の
     金利固定期間の差異、並びにトレーディング勘定に含まれない資産、負債及びデリバティブの残高構成の差異
     を反映している。この計算においては、契約上の満期のない預金の金利調整期間は、内部手法を用いて設定さ
     れる。同モデルは過去の観察に基づいており、安定的で金利変動に対する感応度が低い部分に限定して調整が
     行われる。年度末現在の純利息収益の影響は、267(337)百万スウェーデン・クローネであった。
     表AR:24　非トレーディング勘定における一般的な金利リスク

     非トレーディング勘定における一般的な金利リスク（すべての金利が1パーセンテージ・ポイント平行移動した場合の最悪
     の結果としての公正価値の変動）
                                           2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     スウェーデン・クローネ
                                                 18           218
     デンマーク・クローネ                                           292           297
     ユーロ                                           320            84
     ノルウェー・クローネ                                           200           142
     米ドル                                            9          119
     英ポンド                                           219            67
     その他通貨                                            8           14
     合計
                                               1,066             941
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     表AR:25　資産及び負債に関する金利調整期間
      この表は、2019年12月31日現在の金利関連資産及び負債の金利調整期間を示したものである。無利子資産及
     び負債は除かれている。
     資産及び負債に関する金利調整期間、

     2019年
                        3カ月以内       3－6カ月      6－12カ月       1－5年       5年超       合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     貸出金                    1,498,765        99,266      122,178      524,187       48,207     2,292,603
     銀行及びその他の金融機関                     334,350       3,616      5,543      1,354      1,035      345,898
                          74,324       9,800      5,461      44,828      10,466      144,879
     債券等
     資産合計
                        1,907,439       112,682      133,182      570,369       59,708     2,783,380
     負債

     預金                    1,044,190        34,617      30,713       6,207      2,100     1,117,827
     銀行及びその他の金融機関                     116,525       8,458      8,498      9,419      5,089      147,989
     発行済証券                     445,435      195,046      117,596      593,385       69,045     1,420,507
                            -      -      -      -      -       -
     その他負債
     負債合計
                        1,606,150       238,121      156,807      609,011       76,234     2,686,323
     オフバランスシート項目                    -123,510       -40,396       38,602      96,982      -15,227       -43,549

     資産と負債の差額
     （オフバランスシート項目を含む）                     177,779      -165,835       14,977      58,340      -31,753       53,508
     資産及び負債に関する金利調整期間、

     2018年
                        3カ月以内       3－6カ月      6－12カ月       1－5年       5年超       合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     貸出金                    1,354,571       142,841      142,413      514,625       34,642     2,189,092
     銀行及びその他の金融機関                     362,307       5,054      2,058      3,492        0    372,911
                          73,147       1,121      1,793      78,379      14,149      168,589
     債券等
     資産合計
                        1,790,025       149,016      146,264      596,496       48,791     2,730,592
     負債

     預金                     983,327       5,841      15,820       1,603      1,896     1,008,487
     銀行及びその他の金融機関                     185,334       3,029       976      2,382      2,361      194,082
     発行済証券                     291,071      168,226      208,324      693,818       84,293     1,445,732
                            -      -      -      -      -       -
     その他負債
     負債合計
                        1,459,732       177,096      225,120      697,803       88,550     2,648,301
     オフバランスシート項目                     -85,413      -66,497       23,063      126,152       23,624       20,929

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     資産と負債の差額
     （オフバランスシート項目を含む）                     244,880      -94,577      -55,793       24,845      -16,135       103,220
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     株価リスク
      当行の株価リスクは、主にハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツでの顧客との取引及び当行の株式
     ポートフォリオにおいて生じている。
      株価リスクの表では、株価及びボラティリティが瞬時に+/-10％及び+/-25％変動した場合の当行の株式ポジ
     ション合計における市場価値の変動を示している。当年度末現在、このリスクについて当行における最悪の
     ケースは221(174)百万スウェーデン・クローネであった。株式の最大エクスポージャーは英国市場にて発生し
     ている。
     トレーディング勘定に内在する株価リスク

      ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツの株価リスクは、顧客主導の株式関連取引において生じる。
     ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツは仕組商品のマーケット・メーカーであり、線形及び非線形の
     双方の株価リスクが発生する。非線形株価リスクは、仕組商品に含まれているオプションを通じて生じる。
      当行は、マトリクスを用いてハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツの株価リスクを制限及び測定し
     ている。この手法の利点は、非線形リスクを含む株価リスクを効果的に特定することである。他のリスク測定
     手法及びストレス・シナリオとあわせて、VaRが株価リスク測定の補完として使用される。年度末現在、トレー
     ディング勘定に内在する株価リスクに関する当行のVaRは、1(0)百万スウェーデン・クローネであった。
     トレーディング勘定外の株価リスク

      トレーディング勘定以外で当行グループが保有する株式は、主に当行の中核事業に関連する種々の共同所有
     事業で構成されているレベル3株式を含む。これらの保有株式は、会計規則に従い、貸借対照表上「その他包括
     利益を通じて公正価値で測定するもの」に分類され、公正価値で測定されている。このような保有株式は、一
     般的にその事業の純資産価値に対する当行の持分、又は代替的に最新の取引における決済価格によって評価さ
     れており、株価リスクは非常に小さい。
     表AR:26　株価リスク

                                   ボラティリティの変動

     株価リスク
                             2019年                     2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     株価の変動                 -25％       0％       25％       -25％       0％       25％
      10％
                         228       229       229       183       184        186
     -10％                   -221       -219       -217       -174       -173        -172
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     表AR:27　トレーディング勘定以外の株式エクスポージャー
     IFRS第9号に基づくトレーディング勘定以外の株式エクスポージャー

                                           2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     その他包括利益を通じて公正価値で測定されるものとして分類され
      る株式持分                                         2,303           1,840
     　うち、レベル１及び２                                          1,051             783
     　うち、レベル３                                          1,252           1,057
     その他包括利益を通じて公正価値で測定されるものとして分類され

      る株式持分                                         2,303           1,840
     　うち、事業関連                                          1,995           1,633
     　うち、その他の持分                                           308           207
     期首現在における公正価値評価差額準備金                                           361           547

     新規購入分と期末保有分に関して当年度中に生じた未実現の市場価
      値の変動                                          336           -181
                                                 15           -5
     当年度中の売却及び決済による実現額
     期末現在における公正価値評価差額準備金
                                                712           361
     Tier2資本に含まれるもの                                            0           0
     為替リスク

      ハンデルスバンケンは、スウェーデン以外にも拠点市場を持ち、他の複数の国においても事業を行ってい
     る。したがって、当行グループの勘定がスウェーデン・クローネで表示されているため、構造上の為替エクス
     ポージャーが生じる。この構造上のリスクは、為替変動が自己資本比率と資本のどちらに影響を与えるかにつ
     いてのトレードオフを考慮し、管理されている。取締役会は、構造上の為替ポジションが自己資本比率のヘッ
     ジとなることが認められる、資本に与える最大影響額を設定している。当行の資本に影響を与える為替リスク
     の変動については、年次報告書の81ページ（訳注：原文のページ番号である）の持分変動計算書（当行グルー
     プ）に記載されている。
      当行の直接的な為替エクスポージャーは、国際為替市場における顧客主導の日中取引の結果として生じる。
     この取引は、ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツで行われる。当行の取締役会、最高経営責任者及
     び最高財務責任者は、この為替リスクに関してVaR限度額を設定している。
      顧客の支払フローの一環として通常の銀行業務において、またグループ・トレジャリー部の資金調達業務に
     おいて、ある程度の為替エクスポージャーが生じている。当行の取締役会、最高経営責任者及び最高財務責任
     者は、これらのエクスポージャーに対して、ポジション限度額を割り当てている。当年度末現在、構造上の為
     替ポジションを含まない正味ポジション総額は、632(455)百万スウェーデン・クローネであった。この為替リ
     スクは、個別通貨又は通貨グループの傾向に応じて変動するわけではない。これは、ポジションが非常に短期
     であり、顧客主導のフロー管理において生じているためである。トレーディング勘定及び非トレーディング勘
     定における為替リスク総額は、56(11)百万スウェーデン・クローネであるが、これはスウェーデン・クローネ
     が瞬時に5％変動した場合に当行の損益に及ぼす影響として測定されたものである。
     表AR:28　為替感応度

                                173/593


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     為替感応度（各通貨に対してスウェーデン・クローネが+/-5％変動
     した場合の最悪の結果）
                                           2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     ユーロ
                                                 98           13
     ノルウェー・クローネ                                            17            8
     デンマーク・クローネ                                            5           7
     米ドル                                            5           9
     英ポンド                                            9           2
     その他通貨                                            8           5
     コモディティ価格リスク

      コモディティ取引は、ハンデルスバンケン・キャピタル・マーケッツのみで行われている。コモディティ関
     連商品のエクスポージャーは、国際コモディティ市場における顧客取引の結果からのみ発生する。線形及び非
     線形コモディティ価格リスクは双方とも、すべてのコモディティについて当行がさらされているリスク合計の
     絶対値として測定されている。当年度末現在、コモディティ価格リスクは、5(4)百万スウェーデン・クローネ
     で、対象コモディティの価格変動の上限を20％及びボラティリティの上限を35％とした場合の価格変動に係る
     最大損失として測定されている。当年度末現在、当行のコモディティ価格リスクのVaRは、1(0)百万スウェーデ
     ン・クローネであった。
     その他の市場リスク

      市場リスクは当行の年金制度においても発生する（年金リスク）。このリスクは割引率の変動とともに、当
     行の年金債務に対応するための年金資産の価値が変動するリスクにより構成される。
     公正価値測定

      リスク・コントロール部門は、当行グループの金融商品が正確に評価されていることを確認している。この
     確認には、評価の基準となる市場データを確認する責任や、その確認がリスクを有する当事者からは独立して
     行われたものであることを確認する責任が含まれる。市場データの情報源は事業活動とは切り離されたもので
     ある。事業活動から取得した市場データの場合、外部の情報源に対し文書化された統制が行われ、データの合
     理性が評価される。モデルに用いられる市場価格及び市場データは、少なくとも一カ月に一度は検証が行われ
     るものとされるが、基本的には日次で検証が行われる。評価モデルは、モデルの開発部門とは別のリスク管理
     部門において検証が行われる。評価委員会は、ハンデルスバンケン・グループの評価事項を取り纏めることを
     目的とし、各評価が正確であり、現行の市場慣行に準拠していることを確かめる重要な役割を果たしている。
      公正価値で測定される金融商品の評価は、IFRS第13号に従って行われる。公正価値で測定される資産及び負
     債に関する詳細並びに当行の評価技法に関する情報については、注記G40を参照のこと。
     慎重な評価

      CRR第105条に従い、当行は規制上の自己資本の調整を目的として追加的な評価調整を算定する必要がある。
     同第34条では、適用範囲をこれまでのトレーディング勘定のポジションのみから、公正価値測定されるすべて
     のポジションへと拡大している。これらの追加的な評価調整の要件と手法は、欧州委員会委任規則2016/101の
     第105条(14)のテクニカル基準に明記されている。ハンデルスバンケンは公正価値で測定されるすべてのポジ
     ションについて追加的な評価調整を算定するため、テクニカル基準で定義される基本的な手法を採用してい
     る。
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     資金調達及び流動性リスク
      流動性リスクとは、支払期限が到来した際に、法外な費用又は損失を被らなければ、当行が支払義務を履行
     することができないリスクである。
     資金調達戦略

      ハンデルスバンケンの流動性リスクに対する許容度は低く、総計レベル及び個別通貨の双方において流動性
     リスクを最小限に抑えるために積極的に取り組んでいる。こうした活動により、ハンデルスバンケンは困難な
     状況においても、流動性への良好なアクセスが可能であり、業績の変動を低水準に抑え、顧客ニーズを満たす
     ような資金調達能力の提供を目指している。これは、当行にとって重要な通貨のすべてにおいて、キャッ
     シュ・フローの流入及び流出をうまくマッチングさせると共に質量において十分な流動性準備金を維持するこ
     とによって達成される。したがって、当行は資金調達における経済的リスクを最小限に抑え、業務ユニットに
     対して安定した金利を長期間維持することができる。
      また、当行は、資金調達プログラムとその利用に幅をもたせることを目指している。こうすることによっ
     て、当行は、金融市場における混乱が長引いたとしても、中核事業において、長期にわたる損失が生じないよ
     うにしている。
      この作業は、安定資金を用いて調達された非流動資産により、十分に調和のとれた貸借対照表から始める。
     当該非流動資産は、個人及び法人に対する与信より構成され、これらの与信業務は当行の中核事業を構成して
     いる。これら資産に関する長期安定資金には、スタッドフィポテックで発行されたカバード・ボンド、ハンデ
     ルスバンケンで発行されたシニア債、個人からの預金、法人からの一定額の預金、劣後債及び株式より構成さ
     れている。中核業務の一部は、個人及び法人への短期貸付であるが、負債の部におけるこれら顧客からの預金
     の一部はより短期間なものとなっている。
      貸借対照表は、資産及び負債の一時点の記録である。当行が顧客及び投資家に対する債務を確実に履行する
     ためには、資金調達及び流動性リスク管理に未来志向の視点を取り入れることが重要である。したがって、金
     融市場において長期的なストレスにさらされている状況にあっても、企業及び家計という形態の実体経済の参
     加者及び彼らの与信ニーズに対する支援が可能な方法で財務基盤が構築されている。短期資産は、十分なマー
     ジンで短期負債をカバーしている。図AR:29では、預金の20％が1年以内に消滅し、市場で新規の資金調達を行
     う手段が一切なくなるというストレス・シナリオにおける貸借対照表を掲載している。このようなストレス下
     にもかかわらず、当年度末現在の短期資産は短期負債を大幅に上回ることが見込まれる。長期的な危機におい
     ては、中核事業は維持しつつも、財務基盤は縮小する可能性があり、短期資産残高は徐々に満期を迎える短期
     負債の償還に用いられる。長期的な危機の状況下においても、当行グループの事業活動をさらに支援するため
     の流動性を高める手段が用意されている。
      市場はハンデルスバンケンに多大な信頼を寄せており、ハンデルスバンケンの信用リスクは低いと評価され
     ている。これを示すものの一つは、当行の信用リスクに対する保険コスト（CDSスプレッドとして知られる）が
     欧州銀行の中で最も低い銀行の一つであり、ハンデルスバンケンは、同業他社に比べ資金調達コストが最も低
     い銀行である。ハンデルスバンケンは外部格付機関により高格付を付与されている。ハンデルスバンケンの総
     合的な長期格付はAAであり、これは、当行の格付が欧州内のすべての同業他社の中で最も高いことを意味して
     いる。
      様々な市場、通貨及び資金調達対象となる商品の形態において、異なる資金調達源から多様な資金調達を行
     うことは、資金調達戦略における重要な構成要素である。これは、個別市場又は資金調達源からの重要な影響
     を軽減している。当行は近年、長期的かつ国際的な資金調達をかなり拡大しており、米ドル、ユーロ、英国ポ
     ンド、及びアジア通貨建てなどにより、多くの債券を発行している。最も重要な資金調達源は、個人及び法人
     からの預金並びにカバード・ボンド及びシニア債である。短期的な資金調達は、主に、金融関連会社及び機関
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     からの預り金並びに預金証書及び譲渡性預金の発行である。グループ・トレジャリー部は、自らの裁量による
     市場からの資金調達に関して様々な資金調達プログラムを有している。債券及び預金証書は、これらのプログ
     ラ ムに基づき、当行、スタッドフィポテック及びハンデルスバンケン・ピーエルシーの名前で発行されてい
     る。当該資金調達プログラムにより、様々な通貨、投資家数及び地域分布といった面で十分に多様化された資
     金調達手段が確保されている。
     図AR:29　満期分類別の貸借対照表の構成

     1) 予定分割償還、契約上の満期及びローンの追加返済額推計








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     図AR:30　ITRAXXファイナンシャルズと比較したハンデルスバンケンの5年物CDSのスプレッド
      ITRAXXファイナンシャルズは、欧州の銀行・保険部門における25の大手債券発行体のCDSスプレッドの指標と
     なっており、企業の信用リスクを受け入れるために投資家が必要とする平均プレミアムを示している。
     ベーシス・ポイント

     組織体制







      ハンデルスバンケンは完全に分散化された事業モデルを有しているが、当行グループの資金調達及び流動性
     リスク管理業務はすべてグループ・トレジャリー部に集約されている。資金調達及び流動性リスク管理業務
     は、取締役会が策定した方針によって管理されている。取締役会はまた、リスク限度額も決定している。この
     方針は、最高経営責任者によるガイドライン及び最高財務責任者による指示によって補完されている。このガ
     イドラインは、リスク限度額等のパラメーター、資金調達構成及び資金調達市場の混乱時におけるベンチマー
     クを規定している。さらにすべての流動性リスク限度額は、グループ・トレジャリー部を通じて、各事業部へ
     と伝達されている。
      グループ・トレジャリー部はまた、当行の清算業務に対する責任を持ち日中の流動性を監視し、当行が支払
     債務を履行するための十分な担保を支払システムに随時有していることを確認する。当行は、流動性の監視を
     取引に近い地域で行っており、当行グループ全体の担保及び流動性準備金を扱う中央管理によってその監視が
     補完されている。
      決済システムにおける担保の規模は、通常の状況及び決済金額が拡大した状況において当行が債務履行に必
     要と考える水準に基づいて決定される。決済金額が変化する場合には担保の規模及び流動性が調整され、危機
     の際には担保の再分配を行い、流動性準備金も活用する。当行は、予想される支払い及び決済の実行に備え
     て、積極的な流動性計画及びすべての通貨の監視を通じて当方勘定の流動性を確保している。
     市場からの資金調達           －  構成

      当年度において、ハンデルスバンケンは当行における重要な通貨のすべてにわたって、市場から合計376
     (389)百万スウェーデン・クローネの長期資金（当初の満期までの期間が1年超の有価証券）を調達した。市場
     からの長期的な資金調達の重要な構成要素は、カバード・ボンドの発行である。通貨別のカバード・ボンド発
     行残高の内訳は図AR:32に示している。短期資金調達は、主に欧州及び米国において、様々な資金調達プログラ
     ムに基づいて、譲渡性預金証書の発行によって行われている。これらの資金調達プログラムは、国際インター
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     バンク市場における資金調達によって補完されている。そのため、当年度において、当行は引き続き以前と同
     様の投資家との面会、資金調達プログラムの更新、及び他の点においても世界中のすべての関連資金調達市場
     で の資金調達条件を維持していた。これにより、過去数年存在していた状況よりはるかに困難な状況において
     資金調達業務を維持することができる。
     図AR:31　長期資金調達の満期プロファイル

     2019年12月31日現在の残存満期が１年超の発行済証券
     十億スウェーデン・クローネ
     図AR:32　2019年の通貨別カバード・ボンドによる資金調達





     2019年12月31日現在の通貨別発行済カバード・ボンドの内訳
     括弧内の金額の単位は十億スウェーデン・クローネ
     図AR:33　2019年の通貨別短期資金調達



     2019年12月31日現在の当初満期が１年未満の発行済証券に関する通貨別の内訳
     括弧内の金額の単位は十億スウェーデン・クローネ
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     図AR:34　2019年の通貨別長期資金調達
     2019年12月31日現在の当初満期が１年超の発行済証券に関する通貨別の内訳
     括弧内の金額の単位は十億スウェーデン・クローネ
     図AR:35　2019年の金融商品別長期資金調達



     2019年12月31日現在の当初満期が１年超の発行済証券に関する通貨別の内訳
     括弧内の金額の単位は十億スウェーデン・クローネ
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     担保資産及びカバー・プール
      また、ハンデルスバンケンの流動性管理上、金融市場の混乱時において利用可能な担保を十分に確保するこ
     とも重要である。追加担保の設定を可能にするために必要な条件の1つは、当行が当初から処分可能な担保を確
     保していることである。したがって、当行は、信用格付の非常に高いカバード・ボンド及び流動証券を発行す
     る際に、担保として利用可能な抵当に入っていない十分な額の資産を確保している。
      当行は、一定の条件により当行からカウンターパーティに対して担保提供が強制されるような契約、例えば
     CSA契約を金融機関以外の当事者と締結することを制限している。デリバティブ残高に関するCSA契約に基づき
     差し入れた現金担保は合計7,172(3,993)百万スウェーデン・クローネであった。当行の担保資産に関する詳細
     については、ハンデルスバンケンのファクトブックの担保資産の表を参照のこと。さらに、当行の流動性の確
     保に加え、このリスク制限アプローチにより当行のシニアレンダーがカバード・ボンドに投資している貸手よ
     りも優先順位が低くなる（いわゆる、地位劣後の問題）範囲を制限することができる。
      無担保資金調達への投資家と担保付資金調達への投資家との間の劣後関係を評価する上では、担保負担がな
     い資産の量及び信用の質が関連する評価要素となる。ハンデルスバンケンのリスク負担に関する厳格なアプ
     ローチにより、担保負担のない資産は非常に優良なものとなっている。ハンデルスバンケンはカバード・ボン
     ドとシニア債をバランスよく利用したいと考えているため、担保負担のない住宅抵当ローンがかなりの額で存
     在している。他の担保負担のない貸出も、例えば当行の内部格付では非常にリスクが低いと評価されている。
      表AR:36は、ハンデルスバンケンの担保負担のない資産の金額が、無担保資金調達残高の238(216)％に相当す
     ることを示している。
      スタッドフィポテックのカバー・プールで構成されている担保負担のある資産の大部分は、発行済カバー
     ド・ボンドの担保として供された住宅抵当ローンより構成されている。当行はまた、当該プールに8％の任意の
     OC(超過担保、すなわち発行済債券をカバーするために必要な担保に加えた追加資産、法定要件の2％に追加し
     た部分)を加えている。この追加資産は、住宅抵当ローンの価値が追加資産を要する水準まで下落した場合に、
     発行済債券の金額と見合う様にするために存在する。
      追加資産が必要となるリスクを評価する場合、基本的にカバー・プールにおける住宅抵当ローンの借入金比
     率（以下、「LTV」という。）がきわめて重要になる。不動産市場における価格が下落している場合、LTVが低
     ければ低いほど、当該プールにより多くの住宅抵当ローンが必要になるリスクは低減される。ハンデルスバン
     ケンの出来高加重平均LTV（最大LTV）は、スウェーデンにおいて54.8(53.1)％であり、ノルウェーにおいて
     55.7(55.1)％であり、フィンランドのカバー・プールにおいて49.2(49.2)％であった。ムーディーズの予備格
     付でAaaを付与されているデンマークのカバー・プールも利用可能であるが、カバード・ボンドの発行には未だ
     使用されていない。デンマークにおける出来高加重平均LTVは62.4(63.1)％であった。これはすなわち、当行
     は、住宅抵当ローンを当該プールに追加するまでもなく、該当する不動産価格の大幅な下落に対応することが
     できることを示している。
      当行がプール外で保有することを選択した資産は表AR:36に示されており、当該資産は必要に応じてカバー
     ド・ボンドの発行に使用することができる。
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     表AR:36　担保負担がない資産／担保に供されていない資産
                                      2019年               2018年

     担保負担がない資産／担保に供されていない資産
                                        無担保資金               無担保資金
                                       調達に対する               調達に対する
                                    1         2      1         2
                                 (NEA)      累積割合、％         (NEA)      累積割合、％
     十億スウェーデン・クローネ
     現金及び中央銀行預け金                               337          37      351         36
                     3
     流動性ポートフォリオにおける流動債券                               157          55      176         55
     個人向け貸出金(デリバティブを含む)                               553               550
      うち、住宅抵当ローン                              351          94      366         93
      うち、不動産を担保とした貸出金                              5         94       6         93
      うち、その他個人向け貸付                              197         116      178         112
     法人向け貸出金（デリバティブを含む）                              1,079                985
      うち、住宅抵当ローン                              350         155      279         141
      うち、住宅協同組合への貸出金
      　（住宅抵当ローンを除く）                              65         162       62         147
      うち、不動産会社への貸出金
      　（住宅ローンを除く）
       －リスク・クラス1～3                            299         195      288         177
       －リスク・クラス4～5                            134         210      114         189
       －うち、リスク・クラス5超                             8        211       9        190
      うち、その他の法人貸出
       －リスク・クラス1～3                            142         227      151         205
       －リスク・クラス4～5                             70         235       69         212
       －リスク・クラス5超                             11         236       13         214
     金融機関への貸出金（デリバティブを含む）                               16               18
       －リスク・クラス1～3                             15         238       16         215
       －リスク・クラス3超                             1        238       2        216
     その他貸付                                0        238       0        216
                                    0        238       0        216
     その他資産
     合計                              2,142          238     2,080          216
     1) NEA：担保負担のない資産
     2) 無担保による発行済短期及び長期資金調達並びに金融機関に対する債務
     3) 中央銀行への担保として適格なもの
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     表AR:37　カバー・プール・データ
     カバー・プール・データ

                          スウェーデン              ノルウェー             フィンランド
     百万スウェーデン・クローネ
                        2019年       2018年       2019年       2018年       2019年       2018年
     スタッドフィポテック貸付総額
     　（一般顧客）                   1,174,773       1,115,985        97,201       85,659       51,963       51,066
     カバー・プールに関して利用可能な資産                   1,073,220       1,015,275        93,893       82,527       48,816       48,176
     カバー・プールで使用した資産                    623,660       606,294       27,952       26,613       18,400       18,248
     代替資産（制限勘定の現金）                     5,000       5,000        -       -       -       -
                    1
     最大LTV加重平均、ASCBの定義による                     54.80       53.14       55.68       55.09       49.18       49.20
     LTVの内訳

     0-10％                      21.9       24.0       21.2       21.9       27.7       27.9
     10-20％                      19.7       19.9       20.5       20.9       23.5       23.4
     20-30％                      17.3       16.7       16.9       16.6       19.9       19.8
     30-40％                      14.6       13.9       14.1       13.9       13.0       13.3
     40-50％                      11.6       11.0       11.7       11.5       8.3       8.3
     50-60％                      8.2       7.9       8.7       8.6       4.9       4.8
     60-70％                      5.1       5.0       5.5       5.3       2.1       2.0
     70-75％                      1.6       1.6       1.4       1.3       0.6       0.5
     貸出金額、加重平均、スウェーデン・ク

      ローネ                   664,000       651,800      4,109,415       3,839,623       1,101,925       1,032,477
                2
     貸出期間、加重平均、月数                       66       65       26       26       59       56
     金利期間、内訳
     変動金利、％                      46.1       48.2       99.5       99.2       100      99.8
     固定金利、％                      53.9       51.8       0.5       0.8       0.0       0.2
     1) スウェーデン・カバード・ボンド発行者協会（Association                         of Swedish    Covered    Bond  issuers）
     2) 貸出金の実行日から計算されている。
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     表AR:38　流動性創出策を含む流動性ストレス・テスト                             －  流動性ポジション累計額
     十億スウェーデン・クローネ
     流動性リスク





      当行は、日次で大量のキャッシュ・フローの流入及び流出を取り扱っている。キャッシュ・フローの流入と
     流出の差額は、限度額を設定することによって制限されている。グループ・リスク・コントロール部は、リス
     クの利用状況について、日次で最高財務責任者、週次で最高経営責任者、定期的に取締役会に報告している。
      流動性計画は、個別の通貨に対するキャッシュ・フローの分析に基づいている。一般的に、流動性の高い通
     貨の方が、流動性の低い通貨よりもより大きなエクスポージャーが許容される。当該戦略は、当行からの予想
     キャッシュ・フローの流出が常に当行のキャッシュ・フローの流入と一致していなければならないというもの
     である。キャッシュ・フローの流出と流入は、少なくとも同額である必要があり、ストレス状況下においても
     正のキャッシュ・フロー及び正のキャッシュ・ポジションが維持されなければならない。このようなギャップ
     分析は、シナリオ・テストによって補完されており、そこでは様々な仮定を用いて流動性にストレスをかけて
     分析している。
      当行の流動性管理はこれらのストレス・テストに基づいており、ストレス・テストは全体レベルで実行さ
     れ、当行にとって重要な通貨に対して個別にも行われる。ストレス・テストは当行が様々なストレス・シナリ
     オ下において十分な流動性を有することを確実にし、様々な施策が講じられていることを仮定している。これ
     らは当行の再建計画にも含まれている。ストレス・テストは市場全体のストレスと特異なストレスの双方を、
     定期的及び個別に適用して実施される。これらは住宅価格の大幅な下落を考慮したシナリオ分析によっても補
     完される。より長期的な市場の混乱に対する予防策は、特定の仮定に基づくキャッシュ・フローのストレス・
     テストを通じて日次で測定される。例えば、金融市場での資金調達ができないと同時に個人及び法人の定期預
     金以外の預金の10％が1ヶ月以内に徐々に解約されるものの、当行はコア事業を継続し、すなわち、個人及び法
     人からの定期預金並びに個人及び法人への貸出金が満期時に継続され、コミットメント及び与信枠の一部が顧
     客によって使用されると仮定する。当行はまた、中央銀行及び銀行預け金が利用され、グループ・トレジャ
     リー部の有価証券が主に市場における担保として、また中央銀行における最後の手段として緊急の流動性供給
     を受けることが可能であることを考慮している。
      さらに、当行はカバード・ボンドの未使用発行額を使用することや、流動性を徐々に提供する他の流動性創
     出策を実施することにより、流動性の創出が可能である。このような状況により、当行の流動性は3年を超えて
     高水準に保たれ、当行は資金調達市場の非常に深刻な長期の混乱に対しても十分に持ちこたえられることにな
     る。
      当行が上述の金融市場における混乱に十分に持ちこたえられる状況とは、適正な財務構成が維持されている
     ことである。図AR:29           満期分類別の貸借対照表の構成要素は、預金の20％が1年以内に消滅すると仮定している
     ストレス・シナリオにおいて流動資産の残高が流動負債の残高を大幅に上回っていることを示している。ま
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     た、未使用の担保の残高及び質は、危機の際に当行が必要とする流動性を確保できるものでなければならな
     い。当行が将来に向けて継続的に正の正味キャッシュ・フロー（一時点における比率ではない）を確保するこ
     と によってもまた、この流動性を長期にわたって確保することができる。
      表AR:40     金融資産及び負債の満期分析」は、最長で約定期間内に支払うことになっているコミットメント(利
     息キャッシュ・フローを含む)に関するキャッシュ・フローを示している。この表は、債券及びその他の利付証
     券が担保として供される又は売却される場合に流動性が確保される期間別を示したものである。
      また、資産・負債・利息のフローが約定満期日までの期間別に示されている。住宅抵当貸付の利息のフロー
     は、当該貸付の資金調達元となっている負債の期間と一致している。金融保証、ローン・コミットメント及び
     未使用の当座借越契約はすべて最長30日の期間に含めて報告されている。これらの契約残高総額は、必ずしも
     将来における資金調達が必要なことを表しているわけではない。デリバティブ商品に関して、金利スワップの
     キャッシュ・フローは純額で計上され、為替スワップ等でキャッシュ・フロー総額が受け払いされる商品の
     キャッシュ・フローは総額で計上される。
      欧州委員会が委任規則を導入後、EUの銀行には流動性カバレッジ比率（以下「LCR」という。）という拘束力
     のある要件が設けられた。この尺度は、当行の流動性バッファーと30日間の厳しいストレス下における正味
     キャッシュ・フローとの比率を示しており、この要件は総計レベルでLCRに適用され、比率は100％を超えなけ
     ればならない。スウェーデン金融監督庁は、第二の柱における監督審査及び評価プロセスの枠組において、各
     通貨のLCRの監督も実施している。年度末現在、当行グループの総計レベルのLCRは147(146)％であり、これ
     は、当行が資金調達市場の短期的な混乱に十分に持ちこたえられることを示している。構造的流動性尺度であ
     る安定調達比率（NSFR）（利用可能な安定調達資金と安定調達需要の比率）は、2021年6月からEUに導入される
     予定である。2019年度末現在、資本要求規則改正法案（CRR2）に準拠した当行グループ・レベルのNSFRは113％
     であった（バーゼル委員会の2014年案に準拠した場合は104%）。
     流動性リスクのプライシング

      流動性リスク管理の重要部分は、発生可能性のある流動性リスクを考慮して、預金及び貸付が内部で価格設
     定されていることである。例えば、当行が長期の貸出を行う場合、追加的な長期資金調達が必要になる（短期
     の資金調達より調達コストがより高くなる）。これは、当行の長期債券を購入した投資家は通常、満期までの
     期間に対してより高額な対価を要求するためである。このことは、当行の内部価格の設定において考慮され
     る。当行の内部ユニットは、グループ・トレジャリー部の貸出金に対して、満期等の要素に応じて変動する支
     払いを行わなければならない。流動性リスクを現地で負担することはできない。内部の価格設定は、適切なイ
     ンセンティブを創出し、不健全なリスク負担を回避するために重要である。当行は、長い間、満期に基づく内
     部の価格設定を行ってきた。契約によって生じた流動性リスクを考慮に入れて契約単位で価格設定するシステ
     ムが確立されている。
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     表AR:39　流動性カバレッジ比率（LCR）－                      内訳
     流動性カバレッジ比率（LCR）－              内訳

                                         2018年12月31日現在           2018年12月31日現在
     百万スウェーデン・クローネ
     高品質な流動資産
                                               484,489           508,009
     現金流出                                          379,970           404,045
     一般顧客及び小企業からの預金                                          58,136           58,078
     資本市場からの無担保資金調達                                          264,686           300,759
     資本市場からの有担保資金調達                                           3,568           4,609
     他の現金流出                                          53,580           40,599
     現金流入                                          49,911           55,956
     正常なエクスポージャーからの流入                                          26,619           25,418
                                               23,292           30,538
     他の現金流入
     流動性カバレッジ比率（LCR）%
                                               147％           146％
     内訳はEU委員会委任立法(EU)2015/61で定義されているものと同じである。
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     表AR:40　金融資産及び負債の満期分析
      「満期の指定なし」の欄の預金は要求払預金を意味する。この表には利息キャッシュ・フローが含まれてい
     るため、この表の貸借対照表項目の金額は当行グループの貸借対照表上の金額と一致していない。利息を除く
     貨建てキャッシュ・フローを含めた満期表は、ファクトブック（handelsbanken.com/ir）に記載されている。
     金融資産及び負債の満期分析

                         31日から     6カ月から      1年から     2年から          満期の指定
     2019年
                   30日以内     6カ月以内      12カ月      2年     5年     5年超      なし      合計
     百万スウェーデン・クローネ
     現金及び中央銀行預け金               347,438        -     -     -     -      -      -   347,438
     中央銀行への担保として適格な利付
       1
      証券              103,387        -     -     -     -      -      -   103,387
               2
     社債及びその他の利付証券                42,639       -     -     -     -      -      -    42,639
     金融機関への貸出金                11,403      1,777      289     935     2,097      3,261       -    19,762
      うち、リバース・レポ                 -     -     -     -     -      -      -      0
     一般顧客への貸出金                59,185     284,961     204,305     226,877     456,662     1,145,149         -  2,377,139
      うち、リバース・レポ               10,438       -     -     -     -      -      -    10,438
     その他                24,442       -     -     -     -      -   244,868      269,310
      うち、株式及び参加持分               21,390       -     -     -     -      -      -    21,390
      うち、投資銀行の決済業務に係る
                     3,052       -     -     -     -      -      -    3,052
       債権
     資産合計               588,494     286,738     204,594     227,812     458,759     1,148,410      244,868     3,159,675
     金融機関からの預り金                87,261     26,344      4,984     3,426      547     1,283     24,931     148,776

      うち、レポ                 -     -     -     -     -      -      -      0
      うち、中央銀行からの預り金               40,025     12,795       -     -     -      -     26    52,846
     一般顧客からの預金及び借入金                2,139     27,824      4,098      504     340     6,576    1,075,844      1,117,325
      うち、レポ                 -     -     -     -     -      -      -      0
         3
     発行済証券                53,199     366,519     244,008     247,550     443,595      74,562        -  1,429,433
      うち、カバード・ボンド                85    63,942     26,761     172,344     333,168      58,595        -   654,895
      うち、当初満期が1年未満の証書
       及びその他の証券              48,203     275,095     117,376        -     -      -      -   440,674
      うち、当初満期が1年超のシニア
       債及びその他の証券              4,911     27,482     99,871     75,206     110,427      15,967        -   333,864
     劣後負債                  -    1,125       29    12,623     24,631        -      -    38,408
     その他                4,783      381     383     716     1,692      1,304     381,156      390,415
      うち、ショートポジション               1,865       -     -     -     -      -      -    1,865
      うち、投資銀行の決済業務に係る
                     2,904       -     -     -     -      -      -    2,904
       債務
     負債合計               147,382     422,193     253,502     264,819     470,805      83,725    1,481,931      3,124,357
     オフバランスシート項目
     金融保証及び未使用のローン・
     コミットメント               439,667
                         31日から     6カ月から      1年から     2年から

     デリバティブ、2019年
                    30日以内     6カ月以内      12カ月      2年     5年     5年超           合計
     百万スウェーデン・クローネ
     デリバティブに係る現金流入合計                210,350     458,282     124,620     131,515     205,915      70,538         1,201,220
                    212,716     459,576     117,496     121,935     196,116      69,638         1,177,477
     デリバティブに係る現金流出合計
     純額                -2,366     -1,294      7,124     9,580     9,799      900         23,743
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     金融資産及び負債の満期分析

                         31日から     6カ月から      1年から     2年から          満期の指定
     2018年
                   30日以内     6カ月以内      12カ月      2年     5年     5年超      なし      合計
     百万スウェーデン・クローネ
     現金及び中央銀行預け金               350,692        -     -     -     -      -      -   350,692
     中央銀行への担保として適格な利付
       1
      証券              122,260        -     -     -     -      -      -   122,260
               2
     社債及びその他の利付証券                50,728       -     -     -     -      -      -    50,728
     金融機関への貸出金                14,067      3,103     1,102      624     2,767      2,852       -    24,515
      うち、リバース・レポ               2,758       -     -     -     -      -      -    2,758
     一般顧客への貸出金                51,079     260,480     182,526     234,189     441,981     1,099,482         -  2,269,737
      うち、リバース・レポ               9,050       -     -     -     -      -      -    9,050
     その他                24,320       -     -     -     -      -   222,533      246,853
      うち、株式及び参加持分               13,821       -     -     -     -      -      -    13,821
      うち、投資銀行の決済業務に係る
                     10,499       -     -     -     -      -      -    10,499
       債権
     資産合計               613,146     263,583     183,628     234,813     444,748     1,102,334      222,533     3,064,785
     金融機関からの預り金               104,079      38,652     12,742      4,150     1,056      5,944     30,477     197,100

      うち、レポ                 -     -     -     -     -      -      -      0
      うち、中央銀行からの預り金               42,398     24,092       17      -     -      -    2,316     68,823
     一般顧客からの預金及び借入金                7,508     24,574      4,670      667     609     7,109     962,707     1,007,844
      うち、レポ                 -     -     -     -     -      -      -      0
         3
     発行済証券                98,564     351,948     225,311     193,104     498,156      79,751        -  1,446,834
      うち、カバード・ボンド                74    37,007     87,074     111,155     342,814      70,948        -   649,072
      うち、当初満期が1年未満の証書
      　及びその他の証券               65,559     254,094      63,516       -     -      -      -   383,169
      うち、当初満期が1年超のシニア
       債及びその他の証券              32,931     60,847     74,721     81,949     155,342      8,803       -   414,593
     劣後負債                15,655      6,495       27     824    22,839      7,748       -    53,588
     その他                9,166       -     -     -     -      -   329,197      338,363
      うち、ショートポジション               6,195       -     -     -     -      -      -    6,195
      うち、投資銀行の決済業務に係る
                     2,971       -     -     -     -      -      -    2,971
       債務
     負債合計               234,972     421,669     242,750     198,745     522,660      100,552     1,322,381      3,043,729
     オフバランスシート項目
     金融保証及び未使用のローン・
     　コミットメント               458,772
                         31日から     6カ月から      1年から     2年から

     デリバティブ、2018年
                    30日以内     6カ月以内      12カ月      2年     5年     5年超           合計
     百万スウェーデン・クローネ
     デリバティブに係る現金流入合計                262,475     411,486     102,761     123,746     257,026      68,164         1,225,658
                    256,616     402,697      98,108     113,529     241,314      67,657         1,179,921
     デリバティブに係る現金流出合計
     純額                5,859     8,789     4,653     10,217     15,712       507         45,737
     1) この金額（利息を除く）のうち、83,175(72,611)百万スウェーデン・クローネは残存期間が1年未満である。
     2) この金額（利息を除く）のうち、16,653(7,047)百万スウェーデン・クローネは残存期間が1年未満である。
     3) この金額（利息を除く）のうち、644,231(653,553)百万スウェーデン・クローネは残存期間が1年未満である。
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                                                            有価証券報告書
     流動性準備金
      ストレス状況下における中核事業を支援するための十分な流動性を確保するため、当行は取り扱っているす
     べての通貨で多額の流動性準備金を保有しており、グループ・トレジャリー部が利用可能である。当該流動性
     準備金は、資金調達市場や外国為替市場とは関係なく、随時、当行に流動性を提供するものである。このうち
     一部は、即時提供され、その他は一定期間にわたって徐々に提供される。
      当該流動性準備金は、複数の異なる部分より構成されている。現金、預金残高及びその他の中央銀行への貸
     出は、当行に緊急の流動性を提供可能な部分である。当該準備金はまた、国債、カバード・ボンド及びその他
     の高品質な有価証券をはじめとする流動性の高い有価証券より構成され、これらは流動性が高く、中央銀行へ
     の担保として適格なものである。これはまた、当行に緊急の流動性を提供可能なものである。流動性準備金の
     残りの部分は、カバード・ボンドの未発行額及びその他の流動性創出対策より構成される。
     表AR:41　中央銀行に対する残高、及び流動性準備金における有価証券保有残高（市場価値）

     中央銀行に対する残高、及び流動性準備金における有価証

                              スウェーデン・
      券残高（市場価値）2019年
                               クローネ        ユーロ      米ドル      その他       合計
     （百万スウェーデン・クローネ）
                                  167,449      121,485       59,355      131,947      480,236
     レベル1資産
                                   46,552     114,519       57,959      127,176      346,206
     現金及び中央銀行預け金
     ソブリン、中央銀行、国際開発金融機関及び国際機関が発
      行
                                   90,042      6,338      1,396        2    97,778
     又は保証する証券
                                   1,012       -      -      -     1,012
     地方債及びその他公的機関発行債
                                   29,843       628       -     4,769      35,240
     きわめて高品質なカバード・ボンド
                                   1,190      1,150      3,801      1,775      7,916
     レベル2資産
                                   1,190      1,125      3,801      1,775      7,891
     レベル2A資産
     ソブリン、中央銀行、地方自治体及びその他公的機関が発
      行
                                     -      -      -     1,739      1,739
     又は保証する証券
                                   1,190      1,125      3,801       36     6,152
     高品質なカバード・ボンド
                                     -      -      -      -      -
     社債（格付がAA-以上）
                                     -     25       -      -      25
     レベル2B資産
                                     -      -      -      -      -
     資産担保証券
                                     -      -      -      -      -
     高品質なカバード・ボンド
                                     -     25       -      -      25
     社債（格付がA+からBBB-）
                                     -      -      -      -      -
     株式（主要株式指数）
                                  168,639      122,635       63,156      133,722      488,152
     流動資産合計
     中央銀行に対する残高、及び流動性準備金における有価証

                              スウェーデン・
      券残高（市場価値）2018年
                               クローネ        ユーロ      米ドル      その他       合計
     （百万スウェーデン・クローネ）
                                  127,390      139,690      133,045      104,355      504,480
     レベル1資産
                                   10,192     133,072      105,665      101,750      350,679
     現金及び中央銀行預け金
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     ソブリン、中央銀行、国際開発金融機関及び国際機関が発
      行
                                   83,744      5,947      27,380        49    117,120
     又は保証する証券
                                    481      -      -      1     482
     地方債及びその他公的機関発行債
                                   32,973       671       -     2,555      36,199
     きわめて高品質なカバード・ボンド
                                   1,216      1,247      4,097       607     7,167
     レベル2資産
                                   1,216      1,164      4,097       607     7,084
     レベル2A資産
     ソブリン、中央銀行、地方自治体及びその他公的機関が発
      行
                                     -      -      -      ▶      ▶
     又は保証する証券
                                   1,216      1,164      4,097       603     7,080
     高品質なカバード・ボンド
                                     -      -      -      -      -
     社債（格付がAA-以上）
                                     -     83       -      -      83
     レベル2B資産
                                     -      -      -      -      -
     資産担保証券
                                     -      -      -      -      -
     高品質なカバード・ボンド
                                     -     83       -      -      83
     社債（格付がA+からBBB-）
                                     -      -      -      -      -
     株式（主要株式指数）
                                  128,606      140,937      137,142      104,962      511,647
     流動資産合計
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     オペレーショナル・リスク
      オペレーショナル・リスクは、不適切な若しくは欠陥のある内部プロセス、人為的ミス、誤ったシステム、
     又は外部事象による損失リスクである。オペレーショナル・リスクの定義には、法的リスクも含まれている。
      取締役会は、オペレーショナル・リスクに対するハンデルスバンケン・グループのリスク許容度を決定し
     た。オペレーショナル・リスクは当行のすべての業務において避けることのできない要素ではあるが、ハンデ
     ルスバンケンのオペレーショナル・リスクに対するリスク許容度は低い。オペレーションからの多大な損失を
     引き起こす可能性のある重大なオペレーショナル・リスクは、当行のリスク許容度にリスクが収まるよう、す
     なわち、インシデントの結果や発生可能性が許容可能なものとなるよう、リスク軽減策によってより低い水準
     へ軽減されなければならない。オペレーショナル・リスク事象からの損失は保険又は他の手段で対応され得
     る。
      当行グループのオペレーションからの損失が小規模にとどまるように、オペレーショナル・リスクを管理す
     る必要がある。最高経営責任者はオペレーショナル・リスクの限度額や閾値を設定している。リスクの閾値を
     超えるリスクに対しては、リスク軽減計画が策定される必要がある。また、この計画は効果的でなければなら
     ず、予め決定されたスケジュールに従って進められなければならない。
      2019年、オペレーションによる潜在的及び実際の損失並びに復旧で構成されるハンデルスバンケンのオペ
     レーションからの損失は合計53(58)百万スウェーデン・クローネであった。オペレーションからの損失の水準
     が、復旧により時間の経過とともに調整される、あるいは過去に報告されたインシデントに関連した他の損失
     が加わることは珍しいことではない。これにより、過去に報告された損失の比較数値が影響を受ける可能性が
     ある。
     組織体制

      オペレーショナル・リスクの特定、評価及び管理に関する責任は、ハンデルスバンケン・グループのすべて
     の階層の管理者に課される責任に欠くことができないものである。当行の業務の分権的な手法とコスト意識に
     よりオペレーショナル・リスクの良好な管理が推進され、日々の手続や事象における潜在的な損失のリスクに
     注意を払うことにつながっている。
      オペレーショナル・リスクの管理は業務活動において実施され、その取組みはリスク・コントロール部に
     よって確認される。特別に任命された現地のオペレーショナル・リスク・コーディネーター（以下、「現地オ
     ペリスク・コーディネーター」という。）は、オペレーショナル・リスクを管理する上で管理者を支援するた
     めに地域銀行、主要部門、子会社及び当行の拠点市場以外のユニットに設置されている。彼らの責任は、業務
     活動において既存のオペレーショナル・リスクの管理手法及び手続が使用されていることを確認し、報告され
     たインシデントの追跡管理を行い、業務活動を支援し、オペレーショナル・リスクに関して決定した活動を
     フォローアップを行うことである。
      グループ・リスク・コントロール部は、オペレーショナル・リスクの管理に適用する方法及び手続、定期的
     な評価方法及び手続、並びにその方法及び手続の業務への適用に対して全般的な責任を負っている。グルー
     プ・リスク・コントロール部は地域銀行、主要部門、子会社及び当行の拠点市場以外のユニットがオペレー
     ショナル・リスクを特定、評価、報告及び管理し、決定された活動が確実に実施されていることを確認しなけ
     ればならない。またグループ・リスク・コントロール部は、新規又は大きく変更のある商品、サービス、市
     場、プロセス、ITシステムや、当行グループの業務又は組織体制の重要な変更に関する意思決定が行われる前
     にリスクが評価されていることを確かめる責任を負っている。さらにグループ・リスク・コントロール部は、
     グループ・レベルですべての重要なオペレーショナル・リスク及びその状況を特定、評価、分析し、経営陣及
     び取締役会に報告する責任を負っている。経営陣及び取締役会に提出されるリスク報告には、重大なインシデ
     ント及びリスク軽減策に関する情報も含まれる。
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     オペレーショナル・リスクの特定、評価及び管理の方法

      オペレーショナル・リスクの継続的な特定、評価及び管理に対応するため、当行はインシデントの報告及び
     案件管理システムのほか、オペレーショナル・リスクやリスク指標の自己評価方法や手続を整備している。
     インシデントの報告

      インシデントの報告によるリスクの事実は通常、最高経営責任者からのガイドライン及び補完的な指針に従
     い当行グループの支店や部署にて収集される。当行グループのすべての従業員は、所属するユニットに影響を
     及ぼし、25,000スウェーデン・クローネを超える損失につながるインシデントについての事実を収集しなけれ
     ばならない。さらに、一切損失が発生しないインシデント又は25,000スウェーデン・クローネよりも小さい損
     失が発生するインシデントで、かつユニットの利益に多大な悪影響を及ぼす可能性のある重大なオペレーショ
     ナル・リスクを示すインシデントについても事実を収集し報告しなければならない。ユニットにおけるリスク
     の未然防止策を一層促すために、すべての従業員は軽微な損失が発生するインシデントや一切損失が発生しな
     いインシデントについても事実を収集することが推奨されている。
      現地オペリスク・コーディネーターは、報告されたインシデントを定期的に見直し、分類している。当行
     は、オペレーショナル・リスクを、7種類の事象に従って、以下のとおり分類している。
      ・執行・受渡・プロセス管理

      ・事業活動の中断・システム障害
      ・顧客・商品及び取引慣行
      ・外部犯罪
      ・有形資産に対する損傷
      ・労務慣行・職場の安全
      ・内部不正
     OPRAリスク分析自己評価

      OPRAリスク分析とは、当行に影響を及ぼす可能性のあるオペレーショナル・リスクを文書化し評価するため
     の自己評価手法及び手続である。これらはすべての部門において、少なくとも年に一度実施される。ユニット
     の各責任者は、この分析の実施に責任を負っている。現地オペリスク・コーディネーターは、計画及び実施に
     関する支援を行っている。自己評価の参加者は、ユニットの業務経験が豊富でなければならない。分析にあた
     り、特定されたすべての担当分野が参加者の知識を結集することにより網羅されていなければならない。目的
     は、事象の結果及び事象の発生可能性を評価することである。影響の評価には、財政上の損失及び風評リスク
     の双方が含まれる。OPRAリスク分析の基礎として重要な情報は過年度に報告されたインシデントの事実及び統
     計、監査報告書、コンプライアンス報告書、事業環境における周知の外部事象、他部署によるOPRAリスク分析
     や重要プロセスとの関連性が含まれる。自己評価手続は、リスク軽減について規定される行動計画に結びつい
     ており、行動計画には、その実行方法、責任者及び措置を講じる際の期限について記載されている。当該行動
     計画は作業工程文書であり、現地オペリスク・コーディネーターの支援する業務によって、当年度中に定期的
     にフォローアップされている。リスク・コントロール部は、完了したOPRAリスク分析(行動計画を含む)につい
     て報告を受け、その手続を評価している。リスク・コントロール部は現地オペレーショナル・リスク・コー
     ディネーターによるOPRAリスク分析の計画立案、実施及びフォローアップを定期的に支援している。
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     主要リスク指標
      リスク指標はオペレーショナル・リスクの増加を警告するために採用されている。リスク指標の閾値を超え
     た場合、限定的なOPRAリスク分析を短期間のうちに実施し、講じるべきリスク管理手法を評価する際の根拠と
     し て役立てるため文書化する必要がある。
     ORX

      当行はORX（オペレーショナル・リスクデータ・エクスチェンジ・アソシエーション）のメンバーである。
     ORXの主要目的は、オペレーションからの損失につながるインシデントに関する匿名データの交換に銀行を参加
     させることである。ORXはまた、オペレーショナル・リスクに関するデータの品質の標準化及び確保においても
     重要な機能を果たしている。オペレーショナル・リスクに関する手法については幅広い調査が行われており、
     ORXは重要な情報交換の場となっている。
     ハンデルスバンケン・グループにおけるIT業務

      当行の業務は、ITサービスが利用可能であること、及びそのセキュリティが確保されていることに依拠して
     いる。テクノロジーの発展と銀行サービスのデジタル化は、この領域の重要性が高まりつつあることを示して
     いる。ハンデルスバンケン・グループにおけるIT業務の全体的な目標及び戦略に関するガイドラインが最高経
     営責任者によって策定される。この領域のオペレーショナル・リスクは、当行の他の手続きと同様のものに加
     えて、対象となる領域における特定の種類のリスクを管理するための特別な手続に従って管理されている。特
     別な手続には、例えば以下のものが含まれる。
      ・ITプロダクションの監視

      ・ITインシデントの管理
      ・新規又は変更後のITシステムの管理
      ・サイバー・リスクの管理
      ・セキュリティ・テストの実施
      ・ITシステムのリスク分析の実施
      ・情報及びITセキュリティに関する外部業者の評価
      ・ITシステムの継続管理
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     図AR:42　３つの防衛線

     情報セキュリティ及びITセキュリティ


      業務において、当行は顧客や顧客との関係に係る機密情報を継続的に処理している。ハンデルスバンケンの
     情報セキュリティ及びITセキュリティに関する業務は、可用性、正確性、機密性、追跡可能性に重点を置いて
     いる。情報システム及び業務システムは業務要件に応じて利用可能な状態でなければならない。また、すべて
     の情報は信頼性が高く、正確で網羅的でなければならず、権限のない者への提供は認められておらず、担当業
     務で必要な範囲でのみ利用が許可されている。また、誰が情報を入手し変更したかや、いつ、どの情報が変更
     されたかについて事後追跡が可能でなければならない。情報セキュリティの脅威やリスクに関する従業員及び
     顧客の意識向上を図るため、当行においてプレゼンテーション、研修プログラムや情報イニシアティブなどを
     通じた組織的な取組みが行われている。
     完全性と機密性－情報セキュリティ及びITセキュリティ

      当行の情報セキュリティ及びITセキュリティに関する業務には、顧客情報及び顧客取引や当行のIT環境の保
     護が含まれる。情報セキュリティには規則や指針、技術的なセキュリティ・ソリューション等の管理システム
     も含まれる。
      脅威となり得るものに対応するため、当行が積極的にITセキュリティの取組みを行い、セキュリティ侵害が
     起こらぬようIT環境の変化を管理する手続が存在することが重要である。情報の処理に誤りがあった場合や情
     報が誤って公表された場合、当行の信用低下や財務上の損失等、被害は深刻なものとなり得る。
      ハンデルスバンケンの情報セキュリティに関するガイドラインは当行グループの最高経営責任者によって策
     定されている。当行の全従業員が情報保護に関する規則の遵守義務を負っており、すべての責任者は各担当分
     野における規則の遵守義務を負っている。情報セキュリティに関する取組みは国際規格であるISO                                                  27001に従っ
     て行われている。2019年6月、ハンデルスバンケンの情報セキュリティ部署及びIT本番環境内の4つの重要なプ
     ロセスはISO       27001の認証を取得した。当行の情報セキュリティ及びITセキュリティに関する取組みや機密情報
     の管理もまた国内外の規制の枠組みにより管理されている。
      当行の情報セキュリティ規定は、世界の大企業の大半が会員となっている組織である情報セキュリティ推進
     団体（ISF）が策定したグッドプラクティス標準に基づいている。情報セキュリティ及びITセキュリティに関す
     る取組みは組織的に行われており、当行ではリスク分析を主体とするプロセスが適用されている。リスク分析
     ではISFの情報リスク分析手法（IRAM手法）が用いられている。
      ITセキュリティをめぐる状況は常に変化している。ハンデルスバンケンはこの領域における新しい潜在的な
     脅威を継続的に評価し、この脅威に対する態度を明確にする必要がある。当行の業務内外で発生する事象を継
     続的に調査することにより、適時に適切な行動を取ることが容易となる。この目的から、当行は国際的な
     フォーラムに参加し、協働作業を行っている。長年ハンデルスバンケンはTrusted                                          Introducer（欧州のITセ
     キュリティ対策機関）に「登録済」のチームであり、Forum                               of  Incident     Response     and  Security     Teams
     （FIRST）の正会員でもある。またハンデルスバンケンは、スウェーデンの政府、企業及びその他の関連機関が
     金融業界の情報セキュリティに関する情報を交換するフォーラムであるFIDI                                        Finansに参加している。この
     フォーラムはスウェーデンの民間緊急事態管理庁(MSB)が主催している。
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     図AR:43　25千スウェーデン・クローネを超える損失の内訳、2015年－2019年
     図AR:44　25千スウェーデン・クローネを超える損失の内訳、2015年－2019年





     金融犯罪





      当行は、当行のリスクや当行の商品及びサービスが何らかの金融犯罪に利用されるリスクを最小限に抑える
     よう、効率的かつ目的に沿った手段での継続的な取組みを目指している。金融犯罪には、マネーロンダリン
     グ、テロリズムへの資金供与、脱税、贈収賄、不正及び国際的制裁に対する他の違反が含まれる。ハンデルス
     バンケンにはグループ規模で金融犯罪の防止の専任部門がある。同部門のトップは、当行の特命役員が務めて
     いる。当行のリスク許容度の低さに加え、マネーロンダリング及びテロリズムへの資金供与に関する外部規制
     機関が、当行の金融犯罪を防ぐ取組みの重要な第一歩となっている。
     変更管理

      変更管理は新規又は大幅に変更された商品、サービス、市場、プロセス、ITシステム、若しくは当行グルー
     プの業務又は組織体制の重要な変更が行われる際に用いられ、当行の変更管理に関するプロセス、ガイドライ
     ン及びインストラクションが定められている。
      当行の変更に関する承認プロセスには、個別のプロセスに含まれる活動と主体の詳細、及び統制機能がい
     つ、どのように関与するかが含まれる。承認プロセスには、リスク分析が実施される要件も含まれ、これら
     は、例えば金融犯罪、サステナビリティ、情報セキュリティ、データ品質などの領域を考慮したものとなって
     いる。また、変更管理に関する意思決定は文書化されなければならない。
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     重要プロセス
      当行は、当行の業務にきわめて重要なプロセスを特定し、文書化している。当行の重要プロセスの一覧は継
     続的に見直され、改定される。リスク分析は年次で実施され、また、重要プロセスに大幅な変更がある場合に
     も行われる。
     危機管理及び事業継続計画

      深刻な混乱状況への対応のため、当行グループのすべての部署に危機管理ハンドブック及び事業継続計画が
     設定されている。事業継続計画は組織単位、ITシステム、重要プロセスについて策定されている。事業継続計
     画は定期的にテストが行われる。緊急時対応計画は、危機的状況及びその影響に対して迅速かつ組織的な対応
     を開始するために、危機管理チームを支援するものである。当行グループ全体では中央危機管理チームが存在
     し、当行の拠点市場や子会社、当行の拠点市場以外の国際ユニット、複数の事業エリアには現地の危機管理
     チームが存在する。
      グループ危機管理チームには常勤職員がおり、主要経営陣又は経営陣に近いメンバーで構成される。グルー
     プ危機管理チームの役割は、当行グループで重大な危機が発生した際に危機管理チーム間の連絡窓口となり、
     深刻な危機の際には現地の危機管理チームを支援するほか、中央部門の中心となる危機管理チームとして機能
     することである。事業継続計画は、事業部門の重大な混乱を最小限にとどめるために予防的措置を講じること
     に重点的に取り組んでいる。グループ・リスク・コントロール部は、当行グループ全体のこの手続を年次で評
     価している。
      ハンデルスバンケンは2019年に、FSPOS(Finansiella                            Sektorns     Privat-Offentliga          Samverkan：スウェーデ
     ンの金融セクターの官民連携によるパートナーシップ組織)が企画するセクター向け訓練に参加した。この目的
     は、金融セクターの混乱と停止に対する対応能力を強化することにあった。この年には、総合的な防衛に関す
     る知識と万全な準備状況で金融セクターの業務能力を向上させることに焦点が置かれた。
     業務委託

      最高経営責任者は、業務上不可欠な又は重要性の高い作業や機能を外部委託する際の条件及び要件を定める
     と同時に、業務委託契約のリスク評価をどのように実施すべきかを記述したガイドラインを公表した。本ガイ
     ドラインはハンデルスバンケン・グループ全体及び当行グループの子会社にも適用される。
     風評リスク、コンダクトリスク及び研修

      風評リスクとは当行の信頼低下によってもたらされる損失リスクを指す。風評リスクは倫理基準の欠陥、不
     適切な行動、情報の不足や新商品や改訂商品の設計ミス等が原因で発生する。ハンデルスバンケンは積極的な
     ビジネス・インテリジェンスを通じ、必要に応じて関連する是正措置を実施し、高い倫理基準で業務を遂行す
     ることにより、業務の中の風評リスクを管理し、これを最小限に抑えている。2019年には当行グループの全従
     業員に対し、金融犯罪及び一般データ保護規則（GDPR）に関する二つの研修プログラムが義務付けられた。
      ハンデルスバンケンのリスク許容度の低さは従業員給付の面にも反映されている。当行では固定報酬が健全
     な業務に寄与していると考えており、それを基本原則としている。
     サステナビリティ・リスク

      サステナビリティ・リスクは、当行が貸手、資産運用者、サービス・プロバイダー、購入者、雇用者等、当
     行が担うさまざまな役割において起こり得る。サステナビリティ・リスクの範囲は人権、労働条件、環境、気
     候、金融犯罪や情報、ITセキュリティにも及ぶ。
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      財務面や法的な面の双方のみならず、当行の評判の面からもサステナビリティ・リスクを識別し、管理し、
     防ぐすることは重要である。
      ハンデルスバンケンが行っているサステナビリティ・リスクの管理活動は、当行の分散化されたモデルに基
     づいているほか、当行の全般的なリスク許容度の低さに沿ったものとなっている。当行の事業活動には、サス
     テナビリティ・リスクを識別し管理する役割が含まれる。この事業活動は、リスク管理に関して確立されたプ
     ロセスの枠組みで行われる。
      国際的な作業部会である「気候関連財務情報開示タスクフォース(TCFD)」は、気候変動に関する情報を報告
     する提言を策定した。これは2017年に公表されており、ハンデルスバンケンはこれらの提言を支持している。
     金融セクターに主に関係する部分は、気候変動リスク関連資産のエクスポージャーの報告を拡充することであ
     る。
      2017年に、ハンデルスバンケンはTCFDの勧告を導入する取組みを開始し、2018年には初めて、ハンデルスバ
     ンケン・リブ及びハンデルスバンケン・アセット・マネジメントに関し、これらの提言に沿った気候変動に関
     する報告書を発行した。これらの2社については2019年度も報告書が公表される予定である。
      TCFDの提言に完全に準拠するために行うべき作業を識別するために、当行のさまざまなリスク管理プロセス
     の見直しに関する作業が昨年も継続して行われている。今後実施される作業には主に、方針文書やインストラ
     クションへの追加、気候変動リスク（物理的リスクと移行リスクの双方）とそれらのリスクが異なるセクター
     に及ぼす影響に対する意識の向上に加え、当行の信用ポートフォリオによる気候変動の影響の算定が必要とな
     る。
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     コンプライアンス・リスク
      コンプライアンス・リスクは、法規制の不適切な遵守に関連するリスクをいう。ハンデルスバンケン・グ
     ループは、適切な管理体制、倫理基準並びに法規制への遵守に関して高い目標を掲げている。そのコンプライ
     アンス方針において、ハンデルスバンケンの取締役会は「当行のコンプライアンス・リスクに対するリスク許
     容度は低く、当行は可能な限りそうしたリスクの防止に努める必要がある。」と定めている。
      コンプライアンスとは規制、法令、指令及び公的機関からの提言、内部規則並びに許認可対象となるすべて
     の業務に関する、一般に認められている事業慣行もしくは基準の遵守をいう。コンプライアンスの遵守が不適
     切である場合、オペレーショナル・リスク、制裁や他の介入、財務上の損失、当行グループの事業活動に対す
     る信頼の低下などの怖れが増大する可能性がある。コンプライアンス業務では助言と支援を通じて当行をコン
     プライアンス・リスクから守り、コンプライアンス・リスクを特定し、それらのリスクを軽減するために必要
     な措置を講じることを目指している。
      金融機関のガバナンス、リスク管理及びコントロールに関するスウェーデン金融監督庁の規定及び一般指針
     （FFFS    2014年第1号）、内部ガバナンスに関する欧州銀行監督機構のガイドライン並びにMiFID（金融商品市場
     指令）のコンプライアンス機能要件の特定の側面に関する欧州証券市場監督局のガイドラインでは、規制当局
     がどのようにコンプライアンス機能を設定すべきと考えているか、及び金融機関がコンプライアンス問題への
     取組みをどのように実施すべきかについて主なポイントを定めている。バーゼル委員会の「コンプライアンス
     及び銀行のコンプライアンス機能」の枠組みもまた、銀行のコンプライアンス部門をどのように構築すべきか
     についてのガイドラインを定めている。ハンデルスバンケンは、その方針、指針及びインストラクションを通
     じてこの取組みを実施している。
     組織体制

      コンプライアンスの機能は、グループ・コンプライアンス部と子会社及びその他事業体の現地のコンプライ
     アンス・ユニットの双方により組織されている。すべてのコンプライアンス・ユニットは業務から独立してお
     り、組織上、統制の対象となる部署及び領域から分離している。コンプライアンス・ユニットの従業員は、監
     視責任のある業務の一部である職務は一切行ってはならない。
     責任

      コンプライアンスが内部統制活動に定着されるようにするための取組みと併せ、コンプライアンスの責任は
     当行グループのすべての管理者及び従業員にある。コンプライアンス部門の責任は、高水準のコンプライアン
     スを確実にするための活動を進めるとともに、ハンデルスバンケンのコンプライアンス・リスクに対する低い
     許容度が確実に遵守されることにある。コンプライアンス部門の任務は、規制遵守に関連するリスク及び不備
     の特定、監視及び調査、コンプライアンス関連事項における当行スタッフ、経営陣及びユニットへの提言、助
     言及び支援の提供、並びにコンプライアンスの課題に関する経営陣及び取締役会への報告である。チーフ・コ
     ンプライアンス・オフィサーは、コンプライアンス部門及び当行グループにおけるコンプライアンスの報告に
     おいて最終的な責任を負う。
     リスク・ベースのコンプライアンス業務

      コンプライアンス業務の基礎は、当行グループの最重要リスク領域をリスク・ベースで優先順位付けするこ
     とである。支援や助言、研修や管理等あらゆるコンプライアンス業務は、これらのリスク領域から始まる。リ
     スクや不備が特定された場合には、それらは「小」、「中」、「大」及び「重大」という4段階レベルの評価尺
     度を用いて評価され報告される。この評価は、規制の性質や不備の頻度、不備やその他の発見事項を是正する
     ために業務の中で講じられている措置に基づいて行われる。チーフ・コンプライアンス・オフィサーは、リス
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     クが「大」または「重大」と判断された重要なリスク領域について、少なくとも四半期ごとに最高経営責任者
     に、6ヶ月ごとに取締役会のリスク委員会に、1年ごとに取締役会に報告する。また、この報告には特定された
     リ スク及び不備を管理するための業務が行われているかについての活動の評価が含まれている。
     図AR:45　コンプライアンス・プロセス

     コンプライアンス・リスク



      2019年、いくつかのコンプライアンス・リスクがグループ・レベルで「大」又は「重大」を示しリスクが高
     いことが報告され、それらのリスクを許容可能な水準まで軽減するための措置が講じられた。2019年におい
     て、当行グループ・レベルの重大なコンプライアンス・リスクは、主にマネーロンダリング及びテロリズムへ
     の資金供与対策の規則に係るものであった。当年度中にこの領域では確実な進歩がみられた。しかし、この領
     域におけるリスク及びコンプライアンスの適切な管理を確保するためには継続的な取組みが依然として必要で
     ある。効果的で長期的な対策を確保する取組みの継続と同時に、必要に応じ、暫定的な対策も講じられた。当
     年度中に焦点が置かれたもう一つの領域は、一般データ保護規則に関する遵守強化である。
      当年度当初において、従前に報告された信用リスク格付けに関する当行グループ・レベルにおける高リスク
     は、特に同リスクの軽減策の導入により減少した。
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     報酬制度におけるリスク
      報酬リスクは、報酬制度によって生じる損失又はその他の損害のリスクである。
     報酬制度

      ハンデルスバンケンでは、従業員が新たな職階に就いた際、報酬は個別に現地水準で設定される。ハンデル
     スバンケンに対する拘束力を持つ労働協約のほか、類似した現地の標準的な契約や協定を考慮に入れ、報酬は
     当行の給与決定モデル及び給与の決定要素に基づいて決定される。すなわち、給与の決定要素とは業務内容及
     び難易度、能力及びスキル、実績及び成果、指導力、市場の需給関係、並びに当行の企業カルチャーの代表者
     としての役割である。これらの原則は何年もの間、適用されている。ここでは、あらゆる階層のマネージャー
     が定期的に給与プロセスに参加し、当行の給与方針に対する責任を持ち、各自の部門のスタッフ費用の増加に
     責任を持つことを意味している。
      ハンデルスバンケンが適切に設計された報酬制度を確実に維持するため、報酬制度のリスクは、他の種類の
     リスクと同様の責任分担によるリスク管理を行う、個別のリスク区分として管理されている。ハンデルスバン
     ケンの報酬リスクについての許容度は低く、報酬リスクを低水準に抑えるために積極的に活動している。変動
     報酬は細心の注意を払った上で利用されなければならず、当行のリスク・プロファイルに重大な影響を及ぼす
     業務を担当する従業員には支給しない。
      2019年において、48(46)百万スウェーデン・クローネの変動報酬が稼得された。
     組織体制及び責任

      当行の報酬制度の原則は、取締役会で決定される報酬方針に規定されている。より詳細にわたる指針及び導
     入指令は、最高経営責任者が決定している。グループ・コンプライアンス部はこの領域に適用される規則を確
     実に遵守するため、これらの方針文書をレビューしている。報酬リスクの特定及び管理責任は、その業務の責
     任者である各マネージャーにある。グループ・リスク・コントロール部はリスクの観点から、報酬制度及びそ
     の適用状況が毎年評価されていることを確認している。また、この評価は、当報酬制度が当行のリスク、資本
     及び流動性の状況に与える影響の分析も含まなければならないとしている。
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     報酬制度におけるリスク
      ハンデルスバンケンの報酬方針及び報酬制度におけるリスクは低く、当行の低いリスク許容度に沿ったもの
     で、当行の長期的な利益を支えるものとみなされている。当該報酬制度による、当行の金融リスク、資本及び
     流動性の状況への影響は少ない。ハンデルスバンケン・グループの従業員に対する変動報酬として引き当てら
     れる合計額は、所与の年度の当行の普通株式等Tier1資本の0.4％を超えてはならない。変動報酬の計算データ
     は、現在及び将来のリスク評価に基づいてリスク調整されたものである。変動報酬の支払延期や割り当てられ
     た繰延変動報酬の全額又は一部の減額に関する規則が存在する。
      当行の報酬制度に関する詳細情報及び統計に関しては、コーポレード・ガバナンス・レポート及び年次報告
     書の注記G8を参照のこと。
     表AR:46　変動報酬

                                        2019年               2018年

     変動報酬
           1
                                                 48
     変動報酬稼得額       、百万スウェーデン・クローネ                                                 46
     給与及び報酬、百万スウェーデン・クローネ                                           9,291           8,726
                2
                                                164
     変動報酬を稼得し得る人数                                                       187
     平均従業員数                                          12,548           12,307
     給与及び報酬に占める変動報酬稼得額の割合、％                                           0.5           0.5
     普通株式等Tier1資本に占める変動報酬引当金の割合                                           0.04           0.04
     平均従業員数に占める変動報酬を稼得できる人数の割合、％                                           1.3           1.5
     1) これらの金額は社会保障費を除いたものである。これらの金額は年次報告書の公表後に決定される。
     2) 変動報酬を割り当てられる人数は年次報告書の公表後に決定される。2018年に変動報酬を稼得し得る187人のうち、125人が割当を受け
      た。
     保険事業におけるリスク

      保険事業におけるリスクは、主として、市場リスク及び保険リスクより構成されている。
     事業活動及び保険事業におけるリスク

      ハンデルスバンケン・リヴは、従来型保険契約、ユニットリンク保険契約、ポートフォリオ・ボンド保険契
     約及びリスク保険事業等の生命保険事業を行っている。従来型保険の新規販売は行っていない。リスク・プロ
     ファイルはソルベンシー2で規定されている標準フォーミュラを用いて測定される。リスク・プロファイルは、
     市場リスクと保険リスクの影響を大きく受ける。
     市場リスク

      市場リスクとは、金利や不動産価格、株価、為替の変動といった、金融市場のリスク要因の変動が企業の運
     用資産やコミットメントの価値の変動をもたらす複合的なリスクである。市場リスクは保証商品に関連した従
     来型保険契約において発生するほか、保険契約者自身がリスクを負っているものの、企業の利益が商品に含ま
     れている運用資産に左右される、貯蓄型商品、ユニットリンク保険契約及びポートフォリオ・ボンド保険契約
     からも間接的に発生する。
      技術的準備金はリスク・フリー金利を用いて割り引かれるため、金利リスクは保険負債からも発生する。
      ハンデルスバンケン・リヴのリスク許容度は低い。ハンデルスバンケン・リヴの投資ガイドライン及びリス
     ク針を通して、ハンデルスバンケン・リヴの取締役会は、保険契約者に対する事業及び法定要件、投資に関す
     るガバナンスやコントロールの実施方法、会社の総資産と事業を合わせたリスク水準の管理方法を考慮して、
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     全体的な資産運用方法について指示する。リスクの特定、測定、分析及び報告が可能な資産及び商品に対して
     のみ、資産が慎重に投資される。
     流動性リスク

      流動性リスクとは、許容できない費用又は損失なくして企業が期日の到来した支払債務を履行できないリス
     クである。流動性リスクは将来の支払に関する日々の監視や、会社の運用資産の大部分を流動性の高い上場証
     券で運用することにより管理されている。
     保険リスク

      保険リスクは主に生命保険及び障害保険に関するリスクで構成されており、以下の区分に分類される。
     リスク区分

     死亡リスク
      死亡リスクとは、死亡の水準や推移、ボラティリティの変動によって発生する損失リスクや保険契約債務の
     価値の不利な変動リスクである。死亡率が上昇することにより、保険契約債務が増加する。
     長寿リスク

      長寿リスクとは、死亡の水準や推移、ボラティリティの変動によって発生する損失リスクや保険契約の価値
     の低下リスクである。死亡率が低下することにより、保険契約債務が増加する。
     障害リスク及び疾病リスク

      障害リスク及び疾病リスクとは、罹患及び回復の水準や推移、ボラティリティの変動によって発生する損失
     リスクや保険契約債務の価値の不利な変動リスクである。
     解約・失効リスク

      解約・失効リスクとは、解約、終了、更新及び解約払戻の水準やボラティリティの変動によって発生する損
     失リスクや保険契約債務の価値の不利な変動リスクである。
     営業費用リスク

      営業費用リスクとは、保険契約の営業費用に関する水準や推移、ボラティリティの変動によって発生する損
     失リスクや保険契約債務の価値の不利な変動リスクである。
     訂料リスク

      訂料リスクとは、規制要件、法環境、被保険者の健康状態の変化による定期払込保険料の改定率の水準や推
     移の変化によって発生する、損失リスクや保険契約債務の価値の不利な変動リスクである。
     大災害リスク

      大災害リスクとは、重大な又は例外的な事象に関連した保険料設定の重大な不確実性及や仮定の引当金設定
     によって発生する、損失リスクや保険契約債務の価値の不利な変動リスクである。
      また、ハンデルスバンケン・リヴ・グループは事故保険に関連したリスクにもさらされている。
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      一方で、上記のリスクは他のリスクよりは重要であるとみなされていない。ハンデルスバンケン・リヴの保
     険契約の大部分は、小規模企業及び個人顧客によって締結されている。ほとんどの契約がスウェーデンで締結
     されているという点を除いて、保険リスクに関しては、リスクの集中は発生していない。
      保険事業では、保険市場及び保険リスク並びにオペレーショナル・リスクについて、保険会社の取締役会及
     び最高経営責任者、当行のグループ・リスク・コントロール部、並びに当行の最高財務責任者及び最高経営責
     任者に対するアドバイザーとして活動する当行のリスク委員会に報告される。
      ハンデルスバンケン・リヴのコーポレート・ガバナンス体制及びリスク管理に関する詳細な情報は、ハンデ
     ルスバンケン・リヴが公表する「Gemensam                      rapport     om  solvens     och  finansiell      ställning」（スウェーデン
     語のみ）に記載されており、この文書はhandelsbanken.comにて入手可能である。
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     経済資本
      ハンデルスバンケンの経済資本算定モデルは、当行グループ全体のリスクに対する1つの尺度を提供している
     ほか、当該モデルは、高い可能性で予想外の損失又は価値の下落をカバーできる資本を示している。
      グループ・リスク・コントロール部は、当行グループの様々なリスクについて総合的に監視する責任を有し
     ている。当行の経済資本（以下、「EC」という。）モデルは、当該監視における手段である。このモデルは、
     四半期ごとに取締役会に報告される当行の所要自己資本評価の一部でもある。この評価の目的は、当行グルー
     プが、当行グループのすべてのリスクに関連して、十分な資本を常に保有しておくことを確実にすることであ
     る。当行グループの見解では、経済資本は、保険事業におけるリスク及び当行の年金債務におけるリスクも含
     んでいる。
      経済資本は、1年間の対象期間にわたって、容認可能なリスク水準及び望ましい格付を反映した信頼水準で計
     算される。取締役会は、経済資本の算定を当行にとって極端に不利な事象を取り込み、99.97％の信頼水準で行
     われなければならないと決定している。ECは平均的な年（収益があり当行の資産価値が増加する年）における
     結果と99.97％の信頼水準での結果との差額である。
      異なるリスク区分間への分散効果は、ECを算定する際に考慮されている。リスクの一部が相互に独立してい
     るため、リスク全体に対する所要自己資本は、個別リスクに対する経済資本の合計を下回る。
      負の結果を吸収できるバッファーを形成している資本及びその他の財源は、利用可能な財源（以下、「AFR」
     という。）と呼ばれる。AFRは、オン・バランスシート及びオフバランスシートのその他の財務的価値の他に、
     1年間の対象期間にわたって損失をカバーするために利用可能なハンデルスバンケンの資本である。
      当行グループは、株主の観点からのリスク管理及び資本管理を採用している。経済資本モデルは当行グルー
     プの全体的な見解を示すものであり、これにより株主から見たリスク及び資本の状態を最適化することができ
     る。計算結果は新規取引又は構造上の変更が検討される場合に重要な役割を果たしている。
      信用リスクは、当行グループのすべての取引相手及びエクスポージャーに対する債務不履行のシミュレー
     ション結果を用いて算定される。
      市場リスクは、トレーディング勘定に分類されている資産のリスク、非トレーディング勘定における金利リ
     スク、保険事業における市場リスク及び非トレーディング勘定の所有株式におけるリスクより構成されてい
     る。
      年金債務におけるリスクは、主として、当行の年金債務を引き受けるために存在する資産価値の減少リスク
     より構成されている。年金債務のほとんどはスウェーデンにおけるものであり、年金基金及び職業年金基金に
     より保険がかけられている。
      非金融リスクは、オペレーショナル・リスク、事業リスク、不動産リスク及び保険リスクである。事業リス
     クは、各事業分野における財務成績の予想外の変動に関連している。例えば、事業リスクは、需要又は競争環
     境が予想外に変化し、結果として取引高の低下及び利鞘の縮小につながってしまったために生じる可能性があ
     る。不動産リスクは、当行が所有している不動産価値の下落のリスクである。
      当年度末において、ECは57.2(60.2)十億スウェーデン・クローネであり、このうち信用リスクが全リスクの
     重要な部分を占めていた。取締役会は、AFR/EC比率は120％以上とすると規定している。当年度末における比率
     は、314(271)％であり、当行がリスク全般に関して十分な資本を準備していることを示している。スウェーデ
     ン金融監督庁は、当行の資本評価全般について、同じ結論に至っている。
     報告されたリスク及び資本状態は、リスクの算定に景気変動に対する保守主義的な余裕率が含まれているとは
     いえ、あくまでも断片的なものである。当行グループの自己資本比率の最終評価を実施するに当たっては、当
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     行の資本計画の一環として実行されたストレス及びシナリオ分析も考慮されなければならない。図AR:47　2019
     年における内訳を含むAFR及びEC合計
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     資本計画
      ハンデルスバンケンの資本計画は、当行グループの適切な額の財源を常に利用可能な状態にするとともに資
     本構成を最適化することを目的としている。
      所要自己資本は、当行グループのリスク、予想される進展、規制、目標比率、ハンデルスバンケンの経済資
     本（以下、「EC」という。）モデル及びストレス・テストの関数である。当行の所要自己資本は週次で最高財
     務責任者及び最高経営責任者に報告され、少なくとも四半期ごとに取締役会に報告される。
      当行には、積極的な資本計画の一環として、当行が資本状況を改善する必要がある場合に講じることができ
     る具体的な対策を盛り込んだ危機管理計画及び行動計画がある。危機管理計画及び行動計画の目的は、早い段
     階で潜在的な脅威を特定し、当行グループが必要に応じて迅速に行動する準備をするための警告システムを確
     保することにある。
      長期資本計画は、少なくとも毎年策定され、当行グループの現在の資本状況、予想される資本効率及び様々
     なシナリオにおける結果についての包括的な概要を提示することを目的に策定されている。これらのシナリオ
     は、予想される事象とは大きく異なるように作成されているため、当行グループの厳格なリスク許容度と調和
     している。資本計画にはまた、規制上の見解及び株主の見解の双方を考慮し、極端に不利な事業環境において
     十分な資本水準を維持する方法についての提案も含まれている。
      資本計画は、短期及び中長期的な予測に分けられている。資本計画の一部は最大2年後までの短期予測より構
     成されており、主に現状の業績と所要自己資本の分析に重点を置いている。当該予測は、自己資本の規模及び
     構成を継続的に調整可能にするために必要である。
      資本計画は、取引高、リスク及び業績の変動についての継続的な分析を通じて、また所要自己資本及び資本
     金額に影響を及ぼす可能性のある事象を監視することによって実行される。短期予測の対象には、当行グルー
     プの自己資本を構成するすべてのサブ・コンポーネントが含まれており、また、資本要件には、規制上の最低
     資本要件及びバッファーに加え、規制上の第二の柱及び自己資本・適格債務に関する最低要件（MREL）が含ま
     れている。当該予測作業にはまた、短期的な視点から自己資本比率及び自己資本において予想される変動につ
     いての様々な感応度分析を行うことも含まれている。したがって、当行は、例えば市場操作を通じて、必要に
     応じて自己資本の規模及び構成を変更する準備を整えることができる。
      短期分析の結果は、実施される資本運営の基礎を形成しており、週次で最高財務責任者及び最高経営責任者
     に報告され、必要に応じて取締役会に報告される。当該分析は、既存の収益能力が取引高の様々な変動にいか
     に対処できるか、及び資本運営から生じる可能性のある影響についての近い将来における判断のポイントを
     伴った慎重な基本シナリオに基づくものである。
      中長期的な予測より構成される資本計画の部分では、法定自己資本比率要件に確実に準拠することを目的と
     しており、当行グループの利用可能な財源（AFR）が、ECモデルに従って計算されたすべてのリスクに関する適
     切な余裕率を常にカバーすることを目的としている。
      また、長期的な予測にはその期間にわたる当行の全体的な資本の推移、最低資本要件、連結資本バッファー
     要件、第二の柱の要件及びMRELの要件の評価が含まれる。その目的は業績を予測することであり、様々なシナ
     リオにおける当行の耐性が十分な水準にあるか否か判断することである。計画期間は最低5年間で、当行グルー
     プの事業の業績傾向全般を考慮に入れている。
      基本シナリオは、長期的な資本予測の基礎を形成している。当該シナリオは利益、取引高の増加、信用損失
     等財政上の仮定並びに株式市場、不動産市場及び債券市場に関する今後5年間の予想される業績より取得されて
     いる。基本シナリオは、その後、いくつかの景気循環及び危機シナリオにおける結果と比較される。ストレ
     ス・シナリオは、異なるマクロ経済変数が金融市場に与えた影響の関連性を過去に遡って分析することにより
     策定され、ハンデルスバンケンに最も不利な影響をもたらすと予想されるシナリオを用いて選定される。
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      2019年度末現在の普通株式等Tier1比率は18.5(16.8)％であった。同日現在のAFR/EC比率は、314(271)％で
     あった。したがって、AFRは、内部所要自己資本（EC）評価額を上回る程の非常に十分な余裕をもって計上され
     ている。
      さらに、当行の強さは、ハンデルスバンケンの長期的な資本状況が財政上及び規制上の観点から非常に安定
     していることを示している、将来予測的な様々なストレス・シナリオの結果からも明らかである。
      また資本計画では、規制動向の進展をモニタリングするとともに、新規要件による影響及び所要額を評価し
     ている。
     規制資本に関する当行グループの目標

      取締役会は、継続的に当行の資本構成に関する目標を設定している。規制資本の状況に関する所要自己資本
     評価の基礎は、当行の状況（長期及び短期の両方を含む）に関するストレス及びシナリオ分析である。使用す
     るシナリオは、主に当行の内部的なリスク許容度並びに規制及びその他の公的機関による規定に由来する直接
     的な要件に基づいている。所要自己資本に関する内部評価に加えて、スウェーデン金融監督庁は、銀行による
     内部の算定数値にかかわらず、スウェーデンの銀行の目標数値が当局の計算した所要自己資本合計を下回って
     はならないことを通知した。当行は、規制資本に関する目標数値を設定する際には、このことを考慮してい
     る。
      取締役会の決定では、現行の規制の枠組みに基づく当行のガバナンスに最も適した測定数値である普通株式
     等Tier    1比率は、通常の状況下では、スウェーデン金融監督庁が当行に通知した普通株式等Tier1比率よりも1
     から3パーセンテージ・ポイント上回っていなければならない。その他の自己資本の階層（Tier                                                 1自己資本比率
     及び総資本比率）は、それぞれの自己資本の階層について同監督庁が当行に通知した比率よりも少なくとも1
     パーセンテージ・ポイント上回っていなければならない。さらに、当行は公的機関が課す他の資本要件をすべ
     て満たす必要がある。さらに、取締役会は、「配当水準により、自己資本比率がスウェーデン金融監督庁が通
     知する要件を1パーセンテージ・ポイント上回る水準よりも下回ってはならない」と決定している。
      当行の評価では、同監督庁の規定する2019年第4四半期末現在における普通株式等Tier1資本比率は15.8％で
     あった。
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     注記G3　純利息収益

                                              2019年          2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     利息収益
     金融機関及び中央銀行への貸出金                                            3,160          3,160
     一般顧客への貸出金                                           44,445          41,469
     中央銀行への担保として適格な利付証券                                             333          387
     社債及びその他の利付証券                                             520          811
     デリバティブ商品                                            4,084          1,817
     その他利息収益                                            1,341          1,334
     合計
                                                53,883          48,978
     金融取引による純損益として計上された利息収益

                                                 -512          -193
     利息収益合計
                                                54,395          49,171
     うち、実効金利法による利息収益及びヘッジ目的デリバティブに係る利息                                                     48,341
                                                53,798
     利息費用

     金融機関及び中央銀行からの預り金                                            -871         -1,362
     一般顧客からの預金及び借入金                                           -2,157          -1,814
     発行済証券                                           -20,022          -18,458
     デリバティブ商品                                            4,440          8,070
     劣後負債                                           -1,282          -1,543
     その他利息費用                                           -2,366          -3,080
     合計
                                                -22,258          -18,187
     金融取引による純損益として計上された利息費用                                              2        -302

     利息費用合計
                                                -22,260          -17,885
     うち、実効金利法による利息費用及びヘッジ目的デリバティブに係る利息                                                     -15,114
                                                -20,095
     純利息収益                                           32,135          31,286

      デリバティブ商品の行には、ヘッジ対象の資産及び負債に関連した純利息収益が含まれている。これは

     利息収益及び利息費用に正負双方の影響を及ぼす可能性がある。
     注記G4　純手数料及びコミッション収益

                                              2019年          2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     仲介及びその他証券コミッション
                                                  625          690
     ミューチュアル・ファンド                                            3,885          3,692
     カストディ及びその他資産管理手数料                                            1,151          1,043
     アドバイザリーサービス                                             255          214
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                                                            有価証券報告書
     保険                                             757          714
     決済                                            3,757          3,605
     貸出金及び預金                                            1,401          1,340
     保証                                             399          390
     その他                                             532          495
     手数料及びコミッション収益合計
                                                12,762          12,183
     証券                                            -240          -222

     決済                                           -1,733          -1,630
     その他                                             -92          -84
     手数料及びコミッション費用合計
                                                -2,065          -1,936
     純手数料及びコミッション収益                                           10,697          10,247

                                209/593














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                          拠点市場

     セグメント別、2019年
               スウェー              デン    フィン                  調整及び
                                          キャピタル・
     百万スウェーデン・
                デン     英国   ノルウェー     マーク     ランド    オランダ    マーケッツ      その他     消去     合計
      クローネ
     仲介及びその他証券
      コミッション           197     ▶    13    37     32    25     309     20    -12     625
     ミューチャル・
      ファンド           915     -    35    25     29    58     2,913     24    -114     3,885
     カストディ及びその他
      の資産管理手数料           418    305     67    143     28    63     128     1    -2    1,151
     アドバイザリー
      サービス                                       207
                  0   40     1    12     -    -          -5     -    255
     保険            363     -    18    24     5    -     370     1    -24     757
     決済           2,555     299     282    213     357     3     60    -12     0    3,757
     貸出金及び預金            700    166     88    65    296     19      56    13    -2    1,401

     保証            126    24     52    63     28     1     104     0    1    399
                 421     5     2    71     16     0     257     1   -241      532
     その他
     手数料及びコミッショ
      ン収益合計           5,695     843     558    653     791    169     4,404     43    -394    12,762
                           拠点市場

     セグメント別、2018年
                                            キャピタ
                スウェー               デン    フィン
                                            ル・マー         調整及び
     百万スウェーデン・
                 デン     英国    ノルウェー     マーク     ランド    オランダ     ケッツ     その他     消去     合計
      クローネ
     仲介及びその他証券
                                                            690
      コミッション            200     5     14     36     7    36     372    39    -19
     ミューチャル・ファンド             840     -     65     25     36    61   2,783　      0   -118     3,692
     カストディ及びその他の
                                                  0
      資産管理手数料            393    283      26    133     27    59     123        -1    1,043
     アドバイザリー
      サービス                                         167
                   0    36      -    11     0    -         -    0     214
     保険             360     -     17     22     ▶    -     333     1   -23     714
                           257
     決済            2,512     269          205     314     2     70   -12    -12     3,605
     貸出金及び預金             696    150      96     51    265     19     59    5    -1    1,340
     保証             102    24     58     56     26     2     122     -    0     390
                  397     ▶     2    62     16     1     250     0   -237      495
     その他
     手数料及びコミッション
      収益合計           5,500     771     535     601     695    180     4,279     33   -411     12,183
      手数料及びコミッション収益は顧客との契約から生じる収益である。仲介及びその他証券コミッショ

     ン、アドバイザリーサービス、支払、貸出金及び預金からの収益は通常、サービスの提供時となる特定の
     時点で認識される。決済にはクレジットカードの発行及び取得も含まれる。ミューチャル・ファンド、カ
     ストディ及びその他の資産管理手数料、保険並びに保証は通常、サービスの提供時となるサービス提供期
     間にわたり定額法で認識される。
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     注記G5　金融取引による純損益
                                              2019年          2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     償却原価で計上
                                                  209          180
     　うち、貸出金                                             323          357
     　うち、利付証券                                              0          0
     　うち、発行済証券                                            -114          -177
     その他包括利益を通じて公正価値で計上                                             -1          0
     　うち、予想信用損失                                             -1          -1
     純損益を通じて公正価値で計上、公正価値オプション                                             646         -129
      うち、利付証券                                            646         -129
     純損益を通じて公正価値で計上（強制）（外貨換算影響額を含む）                                             553         1,107
     ヘッジ会計                                             -58          -44
     　うち、公正価値ヘッジに係る純損益                                             -49          -4
     　うち、キャッシュフロー・ヘッジの非有効部分                                             -9         -40
     保険契約の金融部分に係る損益                                             -50         -206
     合計
                                                 1,299           908
      「純損益を通じて公正価値で測定、公正価値オプション」として計上された金融資産の、当初認識時か

     らの信用リスクの変動による変動累計額は23(-47)百万スウェーデン・クローネであった。
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     注記G6　保険リスク
                                              2019年          2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     保険料収入
                                                  506          459
     支払保険金                                            -351          -382
     未払保険金の変動                                             -7          33
     その他                                             -3          -4
     合計
                                                  145          106
     注記G7　その他収益

                                              2019年          2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     賃料収入
                                                  39          38
            1
                                                            967
                                                  104
     その他営業収益
     合計
                                                  143         1,005
     1) ハンデルスバンケン・エービーが2018年度中にUCエービーの持分を売却したことによりその他営業収益に837百万スウェーデン・ク

      ローネの影響が生じた。
     注記G8　人件費

                                              2019年          2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     給与及び報酬
                                                -9,291          -8,726
     社会保障費                                           -2,178          -2,069
         1
                                                          -1,397
     年金費用                                           -1,939
     利益分配制度に対する準備金                                             829         -859
     その他人件費                                            -970          -414
     合計
                                                          -13,465
                                                -13,549
     1) 年金費用の構成要素は、年金費用の表において示されている。

     給与及び報酬

                                              2019年          2018年
     百万スウェーデン・クローネ
         2
                                                           -146
     執行役員                                            -144
     その他                                           -9,147          -8,580
     合計
                                                -9,291          -8,726
     2) 親会社の執行役員及び取締役並びに子会社の最高経営責任者、副最高経営責任者及び取締役（平均で53名）。

                                   2019年                 2018年

     男女別分布
                                男性        女性        男性        女性
     ％
     執行役員（取締役を除く）
                                   70        30        62        38
      うち親会社                             67        33        62        38
      うち子会社                             71        29        62        38
     取締役                              68        32        64        36
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      うち親会社                             55        45        64        36
      うち子会社                             70        30        65        35
     平均従業員数                  2019年       男性       女性      2018年       男性       女性

     スウェーデン
                         7,394       3,532       3,862       7,262       3,483       3,779
     英国                    2,442       1,371       1,071       2,319       1,339        980
     ノルウェー                     777       412       365       771       411       360
     デンマーク                     651       334       317       659       329       330
     フィンランド                     617       273       344       635       273       362
     オランダ                     336       225       111       313       215       98
     米国                     62       41       21       66       44       22
     中国                     80       30       50       75       28       47
     ルクセンブルグ                     46       26       20       52       30       22
     シンガポール                     30       11       19       33       11       22
     ドイツ                     38       19       19       42       21       21
     ポーランド                     33       11       22       36       14       22
     その他諸国                     42       14       28       44       18       26
     合計
                                                    6,216       6,091
                        12,548       6,299       6,249      12,307
                3

     百万ユーロを超える報酬
                                              2019年          2018年
     人数
     1.0-1.5百万ユーロ
                                                   5          2
     1.5-2.0百万ユーロ                                              -          -
     2.0-2.5百万ユーロ                                              2          2
     2.5百万ユーロ超                                              -          -
     合計
                                                   7          ▶
     3) 年金及びその他の給与手当を含む。

     従業員給付

      ハンデルスバンケン・グループのすべての従業員への報酬に関する方針についての詳細な情報は、コー
     ポレート・ガバナンス・レポートの72ページ（訳注：ハンデルスバンケンの2019年の年次報告書原文の項
     目名であり、当該項目は本書には含まれていない。）に記載されている。
      スウェーデン金融監督庁指令FFFS                  2011年第1号並びに欧州委員会委任規則575/2013及び604/2014に従
     い、銀行は、そのリスク・プロファイルに大きな影響を与える専門的な職務を行う従業員を特定する必要
     がある。ハンデルスバンケンはこのような職務を行う従業員1,163(1,172)名を特定し、「特定職員」に指
     定している。上述の規定の開示要件に準拠したハンデルスバンケン・グループのこれらの特定職員に対す
     る報酬が、以下の表に記載されている。2019年に、ハンデルスバンケン・グループには変動報酬を受給し
     た特定職員はいなかった。
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      2018年会計年度には、オクトゴーネン利益分配制度に859百万スウェーデン・クローネが引き当てられた
     が、2019年3月に当行の営業成績の全体的な評価に基づいて戻入れられた。戻入は2019年第1四半期に初め
     て計上された。
     執行役員に対する報酬

      ハンデルスバンケンの執行役員は、取締役、経営幹部、副最高経営責任者、グループ・リスク・コント
     ロール長及びグループ・コンプライアンス長である。コーポレート・ガバナンス報告書74ページから76
     ページも参照のこと（訳注：ハンデルスバンケンの2019年の年次報告書原文の項目名であり、当該項目は
     本書には含まれていない。）。親会社の執行役員に対する報酬は、2019年年次株主総会（AGM）で策定され
     た報酬に関するガイドラインに従っている。72ページ（訳注：ハンデルスバンケンの2019年の年次報告書
     原文の項目名であり、当該項目は本書には含まれていない。）も参照のこと。
      ハンデルスバンケンの執行役員に対する報酬、年金債務、与信及び預り金は、これらのページに記載さ
     れている。また、子会社の最高経営責任者、副最高経営責任者及び取締役もこれに含まれる。
      ハンデルスバンケン・グループの執行役員に対する報酬は固定給及び年金給付の形式のみで支給される
     が、社用車等の慣習的な給付もある。取締役会の特別決議に基づき、当行は報酬の一部として住宅を提供
     することができる。変動報酬の支給は行われない。当行の従業員である執行役員は、ハンデルスバンケン
     のオクトゴーネン利益分配制度に加入しており、すべての従業員と同じ条件で給与を年金に転換する権利
     も有している。
      当行の従業員でもなく当行の子会社の従業員でもない取締役は、年次株主総会の決議に従った報酬のみ
     を受け取る。
      当行又は当行の子会社の従業員である取締役は、雇用の事由により報酬及び年金給付を受け取る。取締
     役を務めることによって追加的に報酬又は年金給付が支給されることはない。親会社の取締役に対する報
     酬については、コーポレート・ガバナンス報告書の74ページから75ページ（訳注：ハンデルスバンケンの
     2019年の年次報告書原文の項目名であり、当該項目は本書には含まれていない。）に記載されている。
      執行役員に関する以下の報酬情報において当行が記載した年金費用は、IAS第19号に準拠した確定給付年
     金に関する勤務費用、確定拠出年金に関して合意された保険料、及び給与から控除される年金保険料で構
     成される。
     CEOの報酬及び年金の条件

      2019年度年次株主総会により最高経営責任者となったカリナ・オーケストレーム氏は、3月27日から12月
     31日までの期間に固定給9.1百万スウェーデン・クローネを受領した。同氏のその他給付は、0.2百万ス
     ウェーデン・クローネであり、年金費用は3.2百万スウェーデン・クローネであった。最高経営責任者は確
     定拠出年金制度の対象となっており、拠出額は固定給の35％相当となる。
      親会社の最高経営責任者の前任者であるアンダース・ボヴウィン氏は3月27日までの期間に固定給3.4
     （13.2）百万スウェーデン・クローネを受領した。同氏のその他給付は0.2(0.5)百万スウェーデン・ク
     ローネ、確定拠出年金は1.2(8.0)百万スウェーデン・クローネであった。3月27日から8月31日までの退職
     日までの期間に、アンダース・ボヴウィン氏は固定給5.6百万スウェーデン・クローネ及びその他給付を
     0.3百万スウェーデン・クローネ受領した。確定拠出年金費用は2.0百万スウェーデン・クローネであっ
     た。
         2       1

                                   2019年                 2018年
     特定職員     に対する報酬       、事業セグメント
                                報酬        人数        報酬        人数
     百万スウェーデン・クローネ
                                214/593


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     スウェーデンにおける支店業務
                                  510        437        509        456
     英国における支店業務                              459        290        455        296
     ノルウェーにおける支店業務                              131         62        121         68
     デンマークにおける支店業務                              114         73        109         72
     フィンランドにおける支店業務                              74        50        84        65
     オランダにおける支店業務                              78        49        67        48
     キャピタル・マーケッツ                                              180         44
                                  153         36
     その他                              400        166        296        123
     合計
                                                  1,821        1,172
                                 1,919        1,163
         2       1

                                      2019年               2018年
     特定職員     に対する報酬
                                         その他の               その他の
                                      3               3
                                  経営幹部        特定職員       経営幹部        特定職員
     固定報酬稼得額（百万スウェーデン・クローネ）
                                      74      1,845        111      1,710
     変動報酬稼得額（百万スウェーデン・クローネ）                                                -       -
     合計
                                      74      1,845        111      1,710
     固定報酬のみの人数                                       1,151

                                                     14      1,158
                                      12
     固定報酬及び変動報酬の双方の受給が可能な人数                                 -       -       0       0
     合計人数
                                            1,151
                                      12               14      1,158
     新規雇用に関連する費用として認識される変動報酬保証額

                                      -       -       -       -
     （百万スウェーデン・クローネ）
     新規雇用に関連する費用として認識される契約上の
                                      -       -       -       -
     変動報酬保証額（百万スウェーデン・クローネ）
     1) 稼得された報酬は、年金及びその他給付を含め、全額費用として認識されている。2019年、2018年のいずれにも特定職員が稼得した変

      動報酬はなかった。稼得された変動報酬は、当行の変動報酬に関する方針に従って、稼得後の事業年度において個人レベルに支払わ
      れ、又は繰延べられる。2017年以前に稼得された特定職員に対する固定報酬6(5)百万スウェーデン・クローネが2019年に支払われた。
      繰延報酬の期末残高は2(8)百万スウェーデン・クローネであった。繰延報酬を処分する権利は、支払時に従業員に譲渡される。すべて
      の変動報酬は、現金で支払われる。当該金額からは、社会保障費は除かれている。当年度中において、特定職員15(7)名に対する解雇給
      付40(16)百万スウェーデン・クローネが支払われた。当年度の契約における解雇給付の総額は、47(17)百万スウェーデン・クローネで
      あり、個人に支払われた最高額は9.5(8)百万クローネであった。変動報酬保証額の支給はなかった。
     2) 当行のリスク・プロファイルへ大きな影響を及ぼす職務を負っている従業員（委員会委任規則(EU)604/2014）。報酬方針が他のEU規則
      又はスウェーデン金融監督庁が発表した他の規則の対象となる、変動報酬を受ける特定職員又は他の特別指定職員が子会社にいる可能
      性がある。
     3) スウェーデン金融監督庁は、規則（FFFS                 2011年第1号）において、上級経営陣の用語を用いている。ハンデルスバンケンにおいて、上
      級経営陣とは、当行の執行役員に相当する。
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     親会社のその他の執行役員の報酬及び年金の条件
     年金の条件
      親会社に雇用される当行のその他の業務執行取締役である3(3)名は、退職時の給与の65％を上限とする
     確定給付年金を受領し、その給与の2％を上限とする確定拠出年金も受領している。当該役員の最低退職年
         *
     齢は60歳     であり、確定給付年金は雇用期間中継続的に稼得され、当該役員の退職年齢に達した時点で全額
     が稼得される。
      8(9)名の業務執行取締役は、退職年齢である65歳で確定拠出年金を受領する。その確定拠出年金は個人
     契約によるものであり、給与の35％を上限としている。この確定拠出年金に加え、当該業務執行取締役の
     うち6(6)名は、団体契約である職域BTP及びBTPK年金にも加入している。
      見越計上された確定給付年金は権利確定され、当行の年金基金又は当行の年金ファンドにおいて確保さ
     れる。退職年齢より前に退職する場合には、その役員は稼得された確定給付年金及び/又は確定拠出年金の
     払済保険契約としての年金を受け取る。
     報酬

      当年度において、副最高経営責任者であるパー・ベックマンは、固定給5.9(5.8)百万スウェーデン・ク
     ローネを受領した。その他給付は0.3(0.3)百万スウェーデン・クローネ、年金費用は3.8(3.6)百万ス
     ウェーデン・クローネであり、給与の64.5(62.5)％に相当した。
      当年度において、その他の業務執行取締役は平均10(13)人であったが、年金転換後で、46.7(61.1)百万
     スウェーデン・クローネの固定給を受領した。その他給付は3.0(6.6)百万スウェーデン・クローネで、年
     金費用は17.7(23.0)百万スウェーデン・クローネであった。年金転換前の年金費用は16.8(23.0)百万ス
     ウェーデン・クローネであり、給与の35.3(37.6)％に相当した。
      当行を代表して他の会社の取締役を務めたことによる外部報酬は、当行に支払われている。
     子会社における執行役員に対する報酬

      子会社の取締役のうち当行又は当行の子会社の従業員ではない者17(18)名に対する報酬は、5.4(4.2)百
     万スウェーデン・クローネであった。
      2019年に、子会社の最高経営責任者及び副最高経営責任者である16(17)名は、年金転換後で57.9(47.6)
     百万スウェーデン・クローネの固定給を受領した。その他給付は4.5(2.2)百万スウェーデン・クローネ
     で、当行の年金費用は10.9(9.8)百万スウェーデン・クローネであった。年金転換前の年金費用は10.6
     (9.5)百万スウェーデン・クローネであり、給与の18.2(19.8)％に相当した。
      子会社の最高経営責任者及び副最高経営責任者のうち、主要業務がハンデルスバンケンにおける他の役
     割である者には、報酬は支給されていない。
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     執行役員に対する年金債務
      2019年12月31日現在、最高経営責任者であるカリナ・オーケストレーム氏が最高経営責任者に就任する
                          **
     以前に稼得し、払込済となった年金債務                      は94.2(92.7)百万スウェーデン・クローネであった。2019年12月
     31日現在、副最高経営責任者であるパー・ベックマン氏に対する年金債務は、113.9(102.3)百万スウェー
     デン・クローネであり、その他の親会社の業務執行取締役(10(11)名)に対する年金債務は、181.5(260.4)
     百万スウェーデン・クローネであった。
      2019年12月31日現在、ハンデルスバンケン・グループの現在及び過去の執行役員に対する年金債務合計
     は、   3,129(3,022)百万スウェーデン・クローネであった。2019年12月31日現在、親会社の現在及び過去の
     執行役員に対する年金債務合計は、2,936(2,847)百万スウェーデン・クローネであった。当行グループの
     これらの債務の対象となる人数は84(82)名であり、そのうち63(60)名は年金受給者である。親会社のこれ
     に該当する人数は69(67)名であり、そのうち57(54)名は年金受給者である。
      *)  2012年1月1日以降に締結された新しい年金契約の条件では、退職年齢は65歳である。

      **)  年金債務とは、IAS第19号に従って、当行が将来の確定給付年金の支払いに備えて引き当てている金額である。その金額の規模は財
       務上及び人口統計上の仮定の変動に応じて毎年変わる可能性がある。
     執行役員への与信及び執行役員からの預金

      2019年12月31日現在、執行役員への与信額は、親会社で9.3(64.3)百万スウェーデン・クローネ、子会社
     で95.3(93.9)百万スウェーデン・クローネであった。親会社のこれらの人員からの預金額は、合計で702.3
     (458.0)百万スウェーデン・クローネであった。2019年のこれらの人員に対する与信に係る当行の利息収益
     は、親会社で合計0.3(0.2)百万スウェーデン・クローネ、子会社で合計1.2(1.2)百万スウェーデン・ク
     ローネであった。親会社のこれらの人員からの預金に係る利息費用は、2.1(1.5)百万スウェーデン・ク
     ローネであった。
      2019年12月31日現在、ハンデルスバンケン・グループの子会社の執行役員に対する与信額は、100.1
     (123.5)百万スウェーデン・クローネであった。
      ハンデルスバンケン・グループに雇用されている執行役員への与信及び執行役員からの預金の契約条件
     は、ハンデルスバンケン・グループの他の全従業員と同じ方針に従ったものである。すべての与信は、与
     信評価の対象となる。
     年金

     正味年金債務

                                              2019年          2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     年金債務
                                                35,724          31,969
     制度資産の公正価値                                           36,378          28,743
     正味年金
                                                  654        -3,226
      上表の確定給付年金債務及び制度資産に加えて、1989年から2004年までの期間においては、スヴェンス

     カ・ハンデルスバンケンPensionsstiftelse（年金基金）の特例付加年金に対する引当金が計上された。こ
     の引当金には、市場価値が10,072(10,458)百万スウェーデン・クローネである制度資産が含まれている。
     この特例付加年金によって、当行はその制度資産と同額の債務を負担することになっている。
      この債務のうち、7,631(7,919)百万スウェーデン・クローネは条件付債務である。
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      2018年3月1日から、英国で積み立てられる全ての新たな年金には確定拠出制度が導入されている。2006年
     1月1日よりも前に雇用された英国の従業員は確定給付年金制度の対象となっているが、同制度は2018年2月
     28日からの新たな給付の積立が廃止されており、その日までに積み立てられた確定給付年金は引き続き当
     行の年金債務の一部となっている。確定給付年金制度から確定拠出年金制度への移行の結果、英国におけ
     る年金債務は2018年12月31日現在、144百万スウェーデン・クローネ減少した。
      2017年4月1日から、ノルウェーで積み立てられる全ての新たな年金には確定拠出年金制度が導入されて
     いる。ノルウェーの確定給付年金制度がこの日をもって廃止された結果、ノルウェーの年金債務は2018年
     12月31日現在、52百万スウェーデン・クローネ減少した。
     年金費用

                                              2019年          2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     勤務費用
                                                 -885          -842
           1
                                                            166
     過去勤務費用                                              -
     年金債務に係る利息                                            -664          -681
     制度資産に係る利息                                             596          703
     清算及び縮小による利益及び損失                                              -         58
     社会保障負担額、確定給付年金制度                                              0          ▶
     年金費用、確定給付年金制度
                                                           -592
                                                 -954
     年金費用、確定拠出年金制度                                                      -767
                                                 -831
     社会保障費、確定拠出年金制度                                                       -38
                                                 -154
     年金費用合計
                                                -1,939          -1,397
     1) 2018年度にノルウェーの確定給付制度が終了したことにより、2018年12月31日現在、年金費用に対し26百万スウェーデン・クローネの

      プラスの影響が生じた。
      2018年度に英国が確定拠出制度に移行したことにより、2018年12月31日現在、年金費用に対し、144百万

     スウェーデン・クローネのプラスの影響が生じた。
     確定給付年金債務

                                              2019年          2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     期首残高
                                                31,969          30,455
     勤務費用                                             885          838
     過去勤務費用                                              -        -196
     年金債務に係る利息                                             664          681
     給付金支払額                                            -965          -947
     清算及び縮小による利益及び損失                                              -         -58
     数理計算上の利益(-)/損失(+)                                            2,980          1,107
     外貨換算影響額                                             191          89
     期末残高
                                                35,72   ▶       31,969
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     制度資産
                                              2019年          2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     期首残高
                                                28,743          31,694
     過去勤務費用                                              -         -30
     制度資産に係る利息                                             596          703
     雇用主の拠出による積立金                                             535          542
     雇用主に対する報酬                                            -498          -480
     清算及び縮小による利益及び損失                                              -          -
     従業員に直接支払われる積立金                                            -424          -420
     数理計算上の利益(+)/損失(-)                                            7,248         -3,309
     外貨換算影響額                                             178          43
     期末残高
                                                36,378          28,743
     制度資産に係る収益

                                              2019年          2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     制度資産に係る利息
                                                  596          703
     数理計算上の利益(+)/損失(-)                                            7,248         -3,309
     実際の収益
                                                 7,844         -2,606
     制度資産の配分

                                              2019年          2018年
     百万スウェーデン・クローネ
                        2
                                                          25,908
     活発な市場における株式及びファンド株式                                           32,968
     活発な市場に上場していない株式                                             513          348
     活発な市場に上場している利付証券                                            2,049          2,185
     活発な市場に上場していない利付証券                                              -          -
     その他制度資産                                             848          302
     合計
                                                36,378          28,743
     2) ファンド株式は債券ファンドに全額が投資され、金額は8,798(3,145)百万スウェーデン・クローネである。

      制度資産には、スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクトの株式が含まれており、

     貸借対照表日である2019年12月31日現在の市場価値は118(115)百万スウェーデン・クローネである。ス
     ヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクトの発行した社債も含まれており、その市場価
     値は-    (439)百万スウェーデン・クローネである。その他制度資産には、まだ支払われていない年金基金か
     らの報酬債務が含まれている。
     数理計算上の利益(-)/損失(+)、年金債務

                                              2019年          2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     人口統計上の仮定の変更
                                                            -41
                                                  312
     財務上の仮定の変更                                            2,256           843
     実績に基づく調整                                             412          305
                                219/593


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     合計
                                                 2,980          1,107
     将来キャッシュ・フロー

                                             2019年実績          2018年予測
     百万スウェーデン・クローネ
     給付金支払額
                                                 -965          -947
     雇用主の拠出による積立金                                             535          542
      確定給付年金は、主としてスウェーデンの従業員に対して支払われる。正味年金債務の合計のうち、ス

     ウェーデンの制度は32,208(29,579)百万スウェーデン・クローネ、廃止された英国の制度は3,113(2,275)
     百万スウェーデン・クローネである。また、ドイツにも小規模の確定給付年金制度があるが、規模の面か
     ら重要性はないとみなされるため詳細な開示は行っていない。
      制度資産総額のうち、スウェーデンの制度資産は33,505(26,497)百万スウェーデン・クローネ、廃止さ
     れた英国の制度は2,642(2,238)百万スウェーデン・クローネである。また、ドイツにも少額の年金資産が
     あるが、規模の面から重要性はないとみなされるため詳細な開示は行っていない。
      スウェーデンでは、スウェーデン銀行雇用主協会（以下、「BAO」という。）とスウェーデン金融セク
     ター組合/スウェーデン専門職連盟との年金契約に従って、65歳から退職年金が支給される。年金額は、所
     得基準額7.5までは年収の10％としている。所得基準額の7.5から20の給与部分については、退職年金は
     65％で、所得基準額の20から30の給与部分については、退職年金は32.5％である。所得基準額30を上回る
     給与については、退職年金は支給されない。2020年3月1日現在、全ての新入社員及び25歳未満の従業員
     は、新たな確定拠出年金制度の対象となる。既に確定給付年金制度に加入している従業員は影響を受けな
     い。
      英国では、確定給付年金制度は2018年2月28日に廃止され、2018年3月1日から確定拠出制度による新たな
     年金積立てが行われている。
      年金制度は、外部で積立てが行われている。すなわち、制度資産は年金基金、信託会社又は類似の法人
     が保有している。信託会社（又は同等の機関）の活動は、当行グループと制度資産を運用している信託会
     社（又は同等の機関）との間の関係に適用される国内法及び実務慣行、並びに制度資産の投資方法に関す
     る枠組みによって規制されている。スウェーデンでは年金債務法及び共済組合法が主に適用される。英国
     では標準的な英国年金及び課税に関する法令が適用される。
     重要な仮定                          スウェーデン                     英国

                            2019年         2018年         2019年         2018年
     割引率、％
                               1.70         2.00         2.00         2.90
     予想昇給率、％                          3.5         3.5         N/A         N/A
     年金指標、％                          2.0         2.0         3.0         3.2
     所得基準額、％                          3.0         3.0         N/A         N/A
     インフレ率、％                          2.0         2.0         3.2         3.4
     離職率、％                          3.5         3.0         N/A         N/A
     退職時の年齢を基準にした平均余命（年）                          23.1         23.1         24.1         23.6
     平均デュレーション（マコーリー）（年）                          18.8         18.9         20.0         20.0
                                    確定給付年金債務への影響

                                220/593


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                                                            有価証券報告書
                                  確定給付年金                確定給付年金
                                   債務の増加                債務の減少
     感応度分析
                       仮定の変化       百万スウェーデン・クローネ                百万スウェーデン・クローネ
                                           3                3
                                2019年        2018年        2019年        2018年
     割引率、％
                           0.5       3,823        3,308        -3,317        -2,904
     予想昇給率、％                      1.0       1,613        1,512        -2,441        -2,275
     年金指標、％                      0.5       2,158        1,843        -1,993        -1,707
     退職時の年齢を基準にした平均
                           1.0       1,432        1,191        -1,303        -1,178
     　余命（年）
     3)　比較数値は調整されている。
      上表の感応度分析は、1つの仮定が変化し、それ以外の仮定がすべて一定であることを前提としている。

     実務上このような場合が起こる可能性は低く、一部の仮定の変化には相関関係がある可能性がある。確定
     給付年金債務の重要な数理計算上の仮定に対する感応度を計算する際には、貸借対照表に認識される年金
     負債を計算する際と同様の手法を適用している。その手法は、会計方針（注記G1のセクション19を参照）
     に記載されている。2018年度の年次報告書と比較して、感応度分析を作成する際に用いた手法は変更され
     ていない。
      当行は、確定給付年金制度において、いくつかのリスクにさらされている。そのうち、最も重要なリス

     クは以下のとおりである。
     資産のボラティリティ：             制度負債は、社債利回りを参照して設定される割引率を用いて計算されている。

     制度資産の運用実績がこの利回りを下回る場合には、制度に赤字が生じることになる。年金制度の重要な
     部分を株式が占めており、これらは長期的には社債利回りを上回る程の実績が見込めるものの、短期にお
     いてはボラティリティ及びリスクをもたらしている。制度負債は長期的な性質を有していることから、当
     行は、ある程度継続的に株式投資を行うことが当行の長期にわたる年金制度の効率的運用のために戦略上
     適切であると考えている。
     社債利回りの変動：           社債利回りが減少すると、その減少の一部は年金制度で保有する社債の価値の増加に

     よって相殺されるものの、制度負債が増加することになる。
     インフレ・リスク：           制度の給付債務はインフレ率と連動しており、インフレ率が上昇すると負債は増加す

     ることになる。制度資産はインフレ率によってそれほど重大な影響を受けない。すなわち、インフレ率が
     上昇すると、制度の赤字幅もおそらく拡大することになる。
     平均余命：      年金制度は、加入者の生涯にわたって給付を提供するためのものである。したがって、平均寿

     命が延びると、給付債務は増加することになる。
     資産負債マッチング（ALM）：                制度資産の構成は、年金債務の構成及び予想される推移と整合している。

     ALMの全般的な目標は、中長期にわたって、少なくとも年金債務の推移に対応できる程の運用収益を生み出
     すことである。制度資産の大部分は株式への投資であるが、固定利付商品や現金への投資も行われてい
     る。株式の割合を高くすることが、年金制度の効果的な運用のために適切であると考えている。
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     拠出額に関する取決め：             最低拠出額に関する規定は制度によって異なるが、この規定が団体契約又は内部

     方針に基づく場合、現地の規定に従って測定される年金債務は原則として全額カバーされる。拠出額の水
     準は、定期的に監視されている。当行は、現行の拠出率は妥当であると考えている。
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     注記G9　その他費用

     百万スウェーデン・クローネ                                       2019年           2018年

     不動産及び建物設備
                                               -656          -1,310
     外部IT費用                                         -2,288           -2,191
     通信費                                          -334           -344
     旅費及びマーケティング費用                                          -299           -305
     購入したサービス                                         -2,001           -1,760
     備品費                                          -186           -178
     その他管理費用                                          -760           -624
     合計
                                              -6,524           -6,712
     うち、オペレーティング・リースに係る費用

     　リース料                                                      -752
     　変動リース料                                                      -80
     合計
                                                           -832
      オペレーティング・リースは主として、事務所及び事務所設備の賃借に関する標準的な契約によるもの

     である。事務所賃借料には、通常、インフレ率と固定資産税に関連した変動リース料が含まれている。
     解約不能オペレーティング・リース契約における将来リース料、支払期限別

                                                       2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     1年未満
                                                           -788
     1年から5年                                                     -2,250
     5年超                                                     -1,411
     合計
                                                          -4,449
     2019年度における借手としての当行に関する情報は、注記G43「リース」を参照のこと。

                          アーンスト・アンド・                プライスウォーターハウス

                           ヤング・エイ・ビー                クーパース・エイ・ビー
     監査人及び監査法人に対する報酬
                          2019年        2018年        2019年         2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     監査業務
                             -28        -19        -4         -4
     当該監査業務以外の監査上の業務                         -2        -3        -         -
     税務アドバイス                         -        -        -         -
     その他サービス                         -        -        -         -
     当年度の内部監査費用は、186(169)百万スウェーデン・クローネであった。
     注記G10　信用損失

     百万スウェーデン・クローネ                                   2019年               2018年

     貸借対照表項目に係る予想信用損失
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                                                            有価証券報告書
     ステージ3に分類された貸出金に対する当年度の引当金                                      -1,585               -1,155
     ステージ3貸出金に対する引当金の、ステージ1又は2に分類された貸
                                            386               265
      出金に対する引当金への戻入
     ステージ3に分類された貸出金に対する予想信用損失合計                                      -1,199                -890
     ステージ2に分類された貸出金に対する当年度の引当金純額                                       129                33

                                            -48                93
     ステージ1に分類された貸出金に対する当年度の引当金純額
     ステージ1及びステージ2に分類された貸出金に対する当年度の予想
      信用損失合計                                       81               126
     貸借対照表項目に係る予想信用損失合計                                      -1,118                -764

     オフバランスシート項目に係る予想信用損失

     ステージ3に分類されたオフバランスシート項目に対する当年度の引
      当金純額                                      -107                 0
     ステージ2に分類されたオフバランスシート項目に対する当年度の引
      当金純額                                       -1               23
     ステージ1に分類されたオフバランスシート項目に対する当年度の引
                                             9               33
      当金純額
     オフバランスシート項目に係る予想信用損失合計                                       -99                56
     償却

                1
     当年度の実際の信用損失                                       -501              -3,060
                                            421              2,711
     ステージ3に分類された貸出金に対する従前の引当金の取崩
     償却合計                                       -80               -349
     回収                                       252               176

     正味信用損失                                      -1,045                -881

      うち、一般顧客への貸出金                                      -950               -929
     1）当年度の実際の信用損失のうち、159（413）百万スウェーデン・クローネが強制執行の対象となる。
     減損テスト対象の貸借対照表項目及びオフバランスシート項目、2019年

                               総額                   引当金
                                         1
                       ステージ1       ステージ2      ステージ3       ステージ1       ステージ2       ステージ3
     百万スウェーデン・クローネ
     貸借対照表項目
     現金及び中央銀行預け金
                        327,958          -       -       0       -       -
     中央銀行へのその他貸出金
                         19,547         -       -       0       -       -
     中央銀行への担保として適格な
      利付証券
                         1,427         -       -       0       -       -
     その他金融機関への貸出金
                         17,750        193        -      -1       -3       -
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                                                            有価証券報告書
     一般顧客への貸出金
                       2,236,671        51,669       8,831       -360       -441      -3,767
     社債及びその他の利付証券
                         4,953         -       -      -2       -       -
     合計
                       2,608,306        51,862       8,831       -363       -444      -3,767
     オフバランスシート項目
     偶発債務
                        400,479        7,985        712       -69       -66      -106
      うち、偶発債務
                         92,097       2,593        496       -7      -13       -71
      うち、コミットメント
                        308,382        5,392        216       -62       -53       -35
     合計
                        400,479        7,985        712       -69       -66      -106
     減損テスト対象の貸借対照表項目及びオフバランスシート項目、2018年

                              総額                    引当金
                                        1
                     ステージ1       ステージ2       ステージ3       ステージ1       ステージ2       ステージ3
     百万スウェーデン・クローネ
     貸借対照表項目
     現金及び中央銀行預け金
                       317,217          -       -       0       -       -
     中央銀行へのその他貸出金
                       33,557          -       -       -       -       -
     中央銀行への担保として適格な
      利付証券
                        1,236         -       -       0       -       -
     金融機関への貸出金
                       21,751         397        -      -3       -8        -
     一般顧客への貸出金
                      2,126,983         58,179       7,731       -312       -552      -2,937
     社債及びその他の利付証券
                        5,373         -       -      -1       -       -
     合計
                      2,506,117         58,576       7,731       -316       -560      -2,937
     オフバランスシート項目
     偶発債務
                       420,024        7,619        411       -78       -64        -
      うち、偶発債務
                       89,801        2,755        383       -5       -9        -
      うち、コミットメント
                       330,223        4,864         28      -73       -55        -
     合計
                       420,024        7,619        411       -78       -64        -
     1) 受け入れた担保により、引当金を計上しなかったステージ3貸出金の総額は2,125（1,335）百万スウェーデン・クローネであった。

     一般顧客への貸出金に対する信用損失の主要数値                                       2019年           2018年

     信用損失率、ACC、％
                                                0.04           0.04
     信用損失引当率合計、％                                           0.20           0.17
     ステージ1に分類された貸出金に対する引当率、％                                           0.02           0.01
     ステージ2に分類された貸出金に対する引当率、％                                           0.85           0.95
     ステージ3に分類された貸出金に対する引当率、％                                           42.65           38.00
     ステージ3に分類された貸出金の割合、％                                           0.22           0.22
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     変動分析
     減損テスト対象の貸借対照表項目に対する予想信用損失引当金の変動、2019年

                               ステージ1        ステージ2        ステージ3         合計
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在引当金
                                   -316        -560       -2,937        -3,813
     認識中止した資産
                                    35        107         81       223
     償却
                                    1        1       419        421
     信用リスクの変動による再測定
                                   -197        -134         63       -268
     推計手法の更新による変動
                                    -4        -5         -       -9
     外貨換算影響額等
                                   -11         -9        -47        -67
     購入又は組成した資産
                                   -46        -17        -16        -79
     ステージ1への移動
                                   -26
                                            52         1       27
     ステージ2への移動
                                    93       -225         20       -112
                                   108
     ステージ3への移動                                      346       -1,351         -897
     期末現在引当金
                                   -363        -444       -3,767        -4,574
     減損テスト対象の貸借対照表項目に対する予想信用損失引当金の変動、2018年

                              ステージ1        ステージ2        ステージ3          合計
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在引当金
                                  -401        -576       -4,696        -5,673
     認識中止した資産
                                   51        109         145        305
     償却
                                   0        26       2,685        2,711
     信用リスクの変動による再測定
                                  -126        -619         -175        -920
     推計手法の更新による変動
                                   29        154          -       183
     外貨換算影響額等
                                   -7        -23         -40        -70
     購入又は組成した資産
                                  -59        -82         -16        -157
     ステージ1への移動
                                  -13         44         0        31
     ステージ2への移動
                                   94       -245          2      -149
     ステージ3への移動                             116        652        -842         -74
     期末現在引当金
                                  -316        -560       -2,937        -3,813
     一般顧客への貸出金に対する予想信用損失引当金の変動、2019年

     百万スウェーデン・クローネ                          ステージ1        ステージ2        ステージ3         合計
     期首現在引当金
                                   -312        -552       -2,937        -3,801
     認識中止した資産                               33
                                           101         81       215
     償却
                                    1        1       419        421
     信用リスクの変動による再測定
                                   -196        -134         63       -267
     推計手法の更新による変動
                                    -4        -5         -       -9
     外貨換算影響額等
                                   -11         -9        -47        -67
     購入又は組成した資産
                                   -46        -16        -16        -78
     ステージ1への移動
                                   -26         52         1       27
     ステージ2への移動
                                    93       -225         20       -112
                                226/593


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                                                            有価証券報告書
     ステージ3への移動                              108        346       -1,351         -897
     期末現在引当金
                                   -360        -441       -3,767        -4,568
     一般顧客への貸出金に対する予想信用損失引当金の変動、2018年

                              ステージ1        ステージ2        ステージ3          合計
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在引当金
                                  -400        -573       -4,696        -5,669
     認識中止した資産
                                   50        109         145        304
     償却
                                   0        26       2,685        2,711
     信用リスクの変動による再測定
                                  -118        -619         -175        -912
     推計手法の更新による変動
                                   28        153          -       181
     外貨換算影響額等
                                   -7        -23         -40        -70
     購入又は組成した資産
                                  -58        -81         -16        -155
     ステージ1への移動
                                  -13         44         0        31
     ステージ2への移動
                                   90       -240          2      -148
     ステージ3への移動                             116        652        -842         -74
     期末現在引当金
                                  -312        -552       -2,937        -3,801
     減損テスト対象のオフバランスシート項目に対する予想信用損失引当金の変動、2019年

                               ステージ1        ステージ2        ステージ3         合計
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在引当金
                                   -78        -64         -      -142
     認識中止した資産
                                    19        13         -       32
     償却
                                    0        0        -        0
     信用リスクの変動による再測定
                                   -10         1       -106        -115
     推計手法の更新による変動
                                    2        2        -        ▶
     外貨換算影響額等
                                    -1        -1         -       -2
     購入又は組成した資産
                                   -13         -9         -       -22
     ステージ1への移動
                                    -4        11         -        7
     ステージ2への移動
                                    11        -31         -       -20
              1
     ステージ3への移動
                                    5        12         -       17
     期末現在引当金
                                   -69        -66        -106        -241
     減損テスト対象のオフバランスシート項目に対する予想信用損失引当金の変動、2018年

                              ステージ1        ステージ2        ステージ3          合計
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在引当金
                                  -110         -86          0      -196
     認識中止した資産
                                   16        13         0       29
     償却
                                   -        -        -        -
     信用リスクの変動による再測定
                                   9       -23          -       -14
     推計手法の更新による変動
                                   24        25         -       49
     外貨換算影響額等
                                   -1        -2         -       -3
     購入又は組成した資産
                                  -28         -4         -       -32
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                                                            有価証券報告書
     ステージ1への移動
                                   -4        18         -       14
     ステージ2への移動
                                   11        -33          -       -22
              1
     ステージ3への移動
                                   5        28         -       33
     期末現在引当金
                                  -78        -64          -      -142
     1）期首にステージ1又はステージ2として分類されたものの、期末に取り崩された偶発債務及びコミットメントは、報告日現在の貸借対照

     表上の資産として計上される。このような債権がステージ3に移動する際、貸借対照表の対応項目で引当金額が認識される。
                                228/593


















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                                                            有価証券報告書
      この変動分析は、当該期間の各説明項目について、ステージ別の引当金に与える正味影響額を示したもの
     である。認識中止及び償却の影響は期首残高で算定される。推計手法の変更及び外貨換算影響額等による
     再評価の影響は、ステージ間の移動前に純額ベースで算定される。購入又は生成された資産及びステージ
     間を移動した金額は、他の説明項目の影響考慮後に認識される。移動の各行は各ステージの引当金に与え
     る影響を表す。
     減損テスト対象の貸借対照表項目総額の変動、2019年

                               ステージ1        ステージ2        ステージ3         合計
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在の総額
                                2,506,117          58,576         7,731      2,572,424
     認識中止した資産                            -191,016         -9,667         -585      -201,268
     償却                              -11         -8       -482        -501
     信用リスクの変動による再測定                             18,585        -1,486         -952       16,147
     推計手法の更新による変動                               -        -        -        -
     外貨換算影響額等                             44,575         1,454         144       46,173
     購入又は組成した資産                            232,296         3,641          87      236,024
     ステージ1への移動                             44,887        -44,847          -40         -
     ステージ2への移動                            -46,439         46,646         -207          -
                                   -688       -2,447         3,135          -
     ステージ3への移動
     期末現在の総額
                                2,608,306          51,862         8,831      2,668,999
     減損テスト対象の貸借対照表項目総額の変動、2018年

                              ステージ1         ステージ2         ステージ3          合計
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在の総額
                               2,339,400          30,876         10,186       2,380,462
     認識中止した資産                          -186,770          -7,462          -827       -195,059
     償却                             -12         -38       -3,010         -3,060
     信用リスクの変動による再測定                           36,142         12,891         -1,116         47,917
     推計手法の更新による変動                              -         -         -         -
     外貨換算影響額等                           40,078          863         114       41,055
     購入又は組成した資産                           293,919          7,066          124       301,109
     ステージ1への移動                           34,136        -33,768          -368          -
     ステージ2への移動                           -49,980         50,447          -467          -
                                 -796       -2,299         3,095           -
     ステージ3への移動
     期末現在の総額                          2,506,117          58,576         7,731       2,572,424
     一般顧客への貸出金総額の変動、2019年

                               ステージ1        ステージ2        ステージ3          合計
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在の総額
                                2,126,983          58,179         7,731      2,192,893
     認識中止した資産
                                -168,657         -9,427         -585      -178,669
     償却
                                   -11
                                            -8       -482        -501
     信用リスクの変動による再測定
                                 36,579        -1,422         -944       34,213
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                                                            有価証券報告書
     推計手法の更新による変動
                                    -        -        -        -
     外貨換算影響額等
                                 28,652         1,454         144      30,250
     購入又は組成した資産
                                 215,317         3,581          87     218,985
     ステージ1への移動
                                 44,885        -44,845          -40         -
     ステージ2への移動                            -46,389
                                          46,596         -207         -
     ステージ3への移動
                                   -688       -2,439         3,127          -
     期末現在の総額
                                2,236,671          51,669         8,831      2,297,171
     一般顧客への貸出金総額の変動、2018年

                              ステージ1         ステージ2         ステージ3          合計
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在の総額
                               2,030,102          30,749         10,045       2,070,896
     認識中止した資産
                               -167,919          -7,418          -827      -176,164
     償却
                                  -12        -38       -3,010        -3,060
     信用リスクの変動による再測定
                                -6,897        12,596          -971        4,728
     推計手法の更新による変動
                                   -        -        -        -
     外貨換算影響額等
                                20,812          851         114       21,777
     購入又は組成した資産
                                267,593          7,003          120      274,716
     ステージ1への移動
                                33,822        -33,454          -368          -
     ステージ2への移動
                                -49,722         50,189          -467          -
     ステージ3への移動
                                 -796       -2,299         3,095          -
     期末現在の総額
                               2,126,983          58,179         7,731      2,192,893
     減損テスト対象のオフバランスシート項目総額の変動、2019年

                               ステージ1        ステージ2        ステージ3         合計
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在の総額                            420,024         7,619         411      428,054
     認識中止した資産                            -37,132         -1,513          -15      -38,660
     償却                               -        -        0        0
     信用リスクの変動による再測定                            -23,720         1,516         146      -22,058
     推計手法の更新による変動                               -        -        -        -
     外貨換算影響額等                             5,405         210         14      5,629
     購入又は組成した資産                             35,114         1,094          3     36,211
     ステージ1への移動                             6,528        -6,523          -5        -
     ステージ2への移動                             -5,690         5,705         -15         -
              1
                                   -50        -123         173         -
     ステージ3への移動
     期末現在の総額
                                 400,479         7,985         712      409,176
     減損テスト対象のオフバランスシート項目総額の変動、2018年

                              ステージ1         ステージ2        ステージ3          合計
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在の総額                           415,943          7,309         681      423,933
     認識中止した資産                           -40,196         -1,109          -21      -41,326
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                                                            有価証券報告書
     償却                              -         0        0        0
     信用リスクの変動による再測定                           -17,348          5,015         -410       -12,743
     推計手法の更新による変動                              -         -        -        -
     外貨換算影響額等                            5,801          442         13       6,256
     購入又は組成した資産                            51,342          589         3      51,934
     ステージ1への移動                            14,780        -14,761          -19         -
     ステージ2への移動                           -10,222         10,246          -24         -
              1
                                  -76        -112         188         -
     ステージ3への移動
     期末現在の総額
                                420,024          7,619         411      428,054
      引当金の分析同様、総額の変動分析は当該ステージの総額に対する各説明項目の影響を示している。ス

     テージ間の移動及び「購入又は組成した資産」の項目は、期末現在における各ステージの金額を表してお
     り、他の項目は期首時点で用いられる各ステージへの影響を表している。
     感応度分析

     感応度分析、マクロ経済シナリオ
     　IFRS第9号に基づく予想信用損失の算定には、マクロ経済シナリオによる将来予測的な情報を用いる。予
     想信用損失は3つのシナリオにおける見積り予想の確率加重平均値である。ベース（基本）シナリオの予想
     確率は60（70）％としており、一方で景気の上昇シナリオの予想確率は15（15）％、景気の下降シナリオ
     の予想確率は25（15）としている。下表は、今後5年間の本国市場の中心的なリスク要因とシナリオ別に、
     年間予想の最大、最小及び平均値を表したものである。これらは、2019年12月31日現在及び2018年12月31
     日現在それぞれのステージ1及びステージ2に分類される予想信用損失の算定根拠となっている。
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                                                            有価証券報告書
     マクロ経済上の要因               最小                平均                最大

              下降     ベース      上昇     下降     ベース      上昇     下降     ベース      上昇
     2019年
             シナリオ     シナリオ     シナリオ     シナリオ     シナリオ     シナリオ     シナリオ     シナリオ      シナリオ
     GDP成長率
     スウェーデン          -1.49      0.81      1.70     1.84     1.96     2.08     2.70      2.20      2.84
     英国          -0.90      1.00      1.20     1.50     1.61     1.71     1.90      1.77      2.60
     ノルウェー          -0.04      1.24      1.20     1.57     1.67     1.78     1.85      1.84      3.64
     デンマーク          -0.66      1.09      1.10     1.39     1.49     1.59     1.81      1.81      3.04
     フィンランド          -1.67      0.73      1.10     1.50     1.62     1.73     1.95      1.88      2.63
     オランダ及び
     　他の欧州諸国          -1.17      0.93      1.00     1.16     1.28     1.39     1.70      1.40      2.63
     米国           0.54     1.25      1.94     1.95     1.98     2.02     2.50      2.30      2.30
     その他諸国           2.40     2.90      3.00     3.07     3.10     3.12     3.50      3.50      3.50
     失業率

     スウェーデン           6.60     6.60      6.30     6.90     6.75     6.65     8.35      7.24      6.70
     英国           4.80     4.10      3.50     5.18     5.04     4.90     5.80      5.20      5.20
     ノルウェー           3.50     3.40      2.80     3.61     3.50     3.39     4.40      3.60      3.50
     デンマーク           5.50     5.18      4.68     5.67     5.50     5.40     7.00      5.60      5.50
     フィンランド           6.90     6.48      5.80     7.05     6.88     6.74     8.20      6.90      6.90
     オランダ及び
     　他の欧州諸国           7.80     7.80      6.90     8.05     7.83     7.70     9.50      8.10      7.80
     米国           4.24     4.04      3.74     4.53     4.48     4.42     4.90      4.50      4.50
     その他諸国           6.00     6.00      5.85     6.03     6.01     5.99     6.40      6.10      6.00
     政策金利

     スウェーデン          -0.50      0.00      0.50     2.14     2.34     2.45     3.30      3.30      3.30
     英国           0.25     0.75      1.35     2.40     2.59     2.71     3.30      3.30      3.30
     ノルウェー           0.25     1.50      2.00     2.08     2.29     2.38     3.10      3.10      3.10
     デンマーク          -0.05      0.05      0.25     1.70     1.91     1.99     3.12      3.12      3.12
     フィンランド          -0.10      0.00      0.25     1.69     1.91     1.99     3.12      3.12      3.12
     オランダ及び
     　他の欧州諸国          -0.10      0.00      0.25     1.69     1.91     1.99     3.12      3.12      3.12
     米国           0.88     1.38      1.63     2.64     2.70     2.73     3.30      3.30      3.30
     その他諸国           2.60     2.80      2.95     3.54     3.57     3.60     4.10      4.10      4.10
     オフィス不動産

     価格の上昇率
     スウェーデン          -7.65     -7.77     -11.16      -1.53     -1.42     -1.17      6.92     11.48      22.99
     英国          -4.93     -3.83      -4.09     -0.09      0.03     0.19     5.48      7.42     17.04
     ノルウェー          -5.77     -5.03      -7.44     -1.54     -1.45     -1.31      3.06      5.20      9.47
     デンマーク          -8.94     -8.49     -10.81      -2.11     -1.97     -1.81      3.42      7.07     12.50
     フィンランド          -8.25     -7.24      -9.98     -1.08     -0.92     -0.72      7.07      8.74     17.77
     オランダ及び
     　他の欧州諸国          -6.29     -5.72      -5.46      0.03     0.27     0.75     2.02      4.70     12.48
     米国           1.25     -4.97      1.25     1.98     0.75     1.98     2.30      2.58      2.30
     その他諸国          -1.17      0.93      1.00     1.16     1.28     1.39     1.70      1.40      2.63
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                                                            有価証券報告書
     住宅価格の上昇率
     スウェーデン          -0.74      0.03     -0.37      1.79     1.96     2.14     6.55      5.28      7.76
     英国          -4.30      1.41      1.55     1.98     2.34     2.79     4.94      3.95      8.40
     ノルウェー          -0.40      1.86      0.43     2.85     2.96     3.09     4.80      5.62      9.31
     デンマーク          -2.77      1.75      1.45     2.88     3.02     3.17     4.72      3.90      6.23
     フィンランド           0.92     1.51      1.57     1.59     1.71     1.81     1.77      1.89      2.46
     オランダ及び
     　他の欧州諸国          -1.70      1.80      1.70     2.14     2.36     2.43     2.50      2.50      3.20
     米国          -1.70      1.80      1.70     2.14     2.36     2.43     2.50      2.50      3.20
     その他諸国          -1.70      1.80      1.70     2.14     2.36     2.43     2.50      2.50      3.20
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     マクロ経済上の要因               最小                平均                最大

              下降     ベース      上昇     下降     ベース      上昇     下降     ベース      上昇
     2018年
              シナリオ     シナリオ     シナリオ     シナリオ     シナリオ     シナリオ     シナリオ     シナリオ      シナリオ
     GDP成長率
     スウェーデン          -0.40      1.60     1.70     1.89     2.00     2.11     2.50     2.20      3.20
     英国           0.10     1.30     1.20     1.53     1.62     1.71     1.90     1.77      2.70
     ノルウェー           0.10     1.50     1.20     1.60     1.69     1.81     2.21     2.40      3.30
     デンマーク          -0.90      0.70     1.10     1.39     1.48     1.59     1.81     1.81      2.50
     フィンランド          -0.70      1.20     1.10     1.56     1.66     1.77     1.95     1.95      3.10
     オランダ及び
     　他の欧州諸国          -0.40      1.30     1.00     1.20     1.32     1.42     1.70     1.63      2.80
     米国           0.80     1.30     1.80     1.95     1.98     2.02     2.50     2.35      2.44
     その他諸国           2.90     3.00     3.00     3.10     3.13     3.15     3.50     3.52      3.61
     失業率

     スウェーデン           6.30     6.30     5.90     6.80     6.66     6.58     7.70     6.70      6.70
     英国           4.19     4.19     3.70     5.18     5.05     4.94     6.10     5.20      5.20
     ノルウェー           3.50     3.40     2.80     3.61     3.50     3.39     4.30     3.53      3.53
     デンマーク           4.50     4.50     4.30     5.60     5.44     5.31     6.70     5.50      5.50
     フィンランド           6.90     6.90     6.20     7.09     6.93     6.82     8.35     7.23      7.23
     オランダ及び
     　他の欧州諸国           7.80     7.80     7.10     8.02     7.85     7.72     9.50     8.20      7.93
     米国           3.70     3.70     3.70     4.65     4.61     4.57     5.60     5.30      5.00
     その他諸国           5.59     5.59     5.59     6.01     5.99     5.97     6.35     6.10      6.00
     政策金利

     スウェーデン           0.00     0.21     0.21     2.55     2.72     2.82     3.30     3.30      3.30
     英国           0.25     0.75     0.75     2.53     2.68     2.80     3.30     3.30      3.30
     ノルウェー           0.50     1.21     1.21     2.48     2.67     2.78     3.10     3.10      3.10
     デンマーク           0.00     0.14     0.14     2.38     2.53     2.61     3.20     3.20      3.20
     フィンランド           0.00     0.00     0.00     2.38     2.53     2.61     3.20     3.20      3.20
     オランダ及び
     　他の欧州諸国           0.00     0.00     0.00     2.38     2.53     2.61     3.20     3.20      3.20
     米国           2.08     2.38     2.58     2.89     2.92     2.94     3.10     3.10      3.10
     その他諸国           3.00     3.09     3.09     3.74     3.75     3.76     4.10     4.10      4.10
     オフィス不動産

     価格の上昇率
     スウェーデン          -8.72     -6.13     -9.55     -1.47     -1.43     -1.33      7.71     9.52     12.34
     英国          -7.09     -3.90     -2.33      0.10     0.11     0.17     8.02     4.46      1.71
     ノルウェー          -9.49     -8.21     -9.28     -1.82     -1.70     -1.51      4.19     6.29      8.67
     デンマーク          -9.21     -7.55     -6.79     -2.24     -2.05     -1.84      3.13     4.22      5.33
     フィンランド          -7.89     -6.27     -5.73     -1.06     -0.98     -0.86      7.99     5.14      6.23
     オランダ及び
     　他の欧州諸国          -5.95     -3.61     -6.51      0.64     0.48     0.49     2.73     4.07      5.85
     米国           1.30     -3.98      1.30     1.98     0.60     1.98     2.35     2.00      2.35
     その他諸国          -0.40      1.30     1.00     1.20     1.32     1.42     1.70     1.63      2.80
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                                                            有価証券報告書
     住宅価格の上昇率
     スウェーデン          -2.63     -0.72     -0.14      2.00     2.10     2.18     4.64     2.99      3.55
     英国          -1.13      1.90     1.63     2.36     2.66     2.88     5.31     3.76      6.75
     ノルウェー          -1.70      1.00     1.73     2.60     2.68     2.76     3.80     3.00      3.00
     デンマーク          -1.90      1.50     1.00     2.28     2.37     2.47     2.70     2.60      4.20
     フィンランド          -1.50      0.75     0.80     2.10     2.18     2.25     2.70     2.50      2.80
     オランダ及び
     　他の欧州諸国           0.20     1.50     1.60     2.28     2.37     2.45     2.50     3.10      4.00
     米国           0.20     1.50     1.60     2.28     2.37     2.45     2.50     3.10      4.00
     その他諸国           0.20     1.50     1.60     2.28     2.37     2.45     2.50     3.10      4.00
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                                                            有価証券報告書
     下表は、貸借対照表日現在のステージ1及びステージ2に分類されるエクスポージャーに対する予想信用損
     失引当金の増減をパーセンテージで示したもので、この増減は下降及び上昇シナリオにそれぞれ100％の確
     率が適用される場合のものである。
                       2019年                         2018年

             下降シナリオにおける            上昇シナリオにおける            下降シナリオにおける            上昇シナリオにおける
               引当金の増加            引当金の減少            引当金の増加            引当金の減少
     ％
     スウェーデン
                      6.37            -6.20             2.68            -2.24
     英国
                      5.32            -6.05             1.65            -1.54
     ノルウェー
                      4.05            -4.14             1.70            -1.85
     デンマーク
                      5.07            -5.10             1.25            -1.30
     フィンランド
                      1.40            -1.19             1.57            -1.45
     オランダ
                      1.28            -1.27             0.14            -0.13
     北米
                      6.60            -7.54             0.52            -0.51
     その他諸国
                      7.11            -6.94             1.45            -1.37
     感応度分析、信用リスクの著しい増大

     　下表は、報告日と当初認識時に算定された残余信用リスクの比率に用いられる閾値が、2.5の閾値よりも
     0.5高く又は低く設定される場合、12月31日現在でステージ1及びステージ2の債権に対する引当金がどのよ
     うな影響を受けるかを示したものである。閾値が0.5低下した場合にはステージ1からステージ2へ移動する
     貸出金の件数が増加し、予想信用損失引当金も増加する。閾値が0.5上昇した場合にはこれと反対の影響が
     生じる。当行は信用リスクの著しい増大を評価するために定量的・定性的双方の指標を用いている。詳細
     な情報は注記G2の「信用リスク」の項目を参照のこと。
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                                                            有価証券報告書
                      ステージ1及び2に分類された                      ステージ1及び2に分類された

                     債権に対する引当金総額の変動、％                      債権に対する引当金総額の変動、％
     閾値
                            2019年                      2018年
     2                                2.97                      3.42
     2.5                                0.00                      0.00
     3                                -1.96                      -2.09
     PDの範囲別減損テスト対象となる信用エクスポージャー

     PDの範囲別貸借対照表項目、2019年                                        総額

                                       百万スウェーデン・クローネ
       1
                                 ステージ1           ステージ2           ステージ3
     PD値
     0.00～0.15未満
                                   2,220,408            11,885             -
     0.15～0.25未満
                                    256,109            4,862             -
     0.25～0.50未満
                                     60,292           3,241             -
     0.50～0.75未満
                                     24,544           2,701             -
     0.75～2.50未満
                                     33,614           8,103             -
     2.50～10.00未満
                                     12,539           18,099             -
     10.00～100未満
                                      800          2,971             -
     100  (デフォルト)
                                       -           -         8,831
     合計
                                   2,608,306            51,862           8,831
     PDの範囲別貸借対照表項目、2018年                                        総額

                                       百万スウェーデン・クローネ
       1
                                 ステージ1           ステージ2           ステージ3
     PD値
     0.00～0.15未満
                                   2,115,004            11,404             -
     0.15～0.25未満
                                    255,600            6,220             -
     0.25～0.50未満
                                     65,057           4,406             -
     0.50～0.75未満
                                     23,657           1,296             -
     0.75～2.50未満
                                     34,971           11,145             -
     2.50～10.00未満
                                     11,057           19,958             -
     10.00～100未満
                                      771          4,147             -
     100  (デフォルト)
                                       -           -         7,731
     合計
                                   2,506,117            58,576           7,731
     PDの範囲別一般顧客への貸出金、2019年                                        総額

                                       百万スウェーデン・クローネ
       1
                                 ステージ1           ステージ2           ステージ3
     PD値
     0.00   超  0.15未満
                                               11,841
                                   1,904,041                         -
     0.15   超  0.25未満
                                    219,618            4,844             -
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                                                            有価証券報告書
     0.25   超  0.50未満
                                     51,702           3,229             -
     0.50   超  0.75未満
                                     21,047           2,691             -
     0.75   超  2.50未満
                                     28,825           8,073             -
     2.50   超  10.00未満
                                     10,752           18,031             -
     10.00超    100未満
                                      686          2,960             -
     100  (デフォルト)
                                       -           -         8,831
     合計
                                   2,236,671            51,669           8,831
     PDの範囲別一般顧客への貸出金、2018年                                        総額

                                       百万スウェーデン・クローネ
       1
                                 ステージ1           ステージ2           ステージ3
     PD値
     0.00   超  0.15未満
                                   1,795,038            11,328             -
     0.15   超  0.25未満
                                    216,932            6,178             -
     0.25   超  0.50未満
                                     55,215           4,376             -
     0.50   超  0.75未満
                                     20,078           1,287             -
     0.75   超  2.50未満
                                     29,681           11,069             -
     2.50   超  10.00未満
                                     9,384          19,822             -
     10.00超    100未満
                                      655          4,119             -
     100  (デフォルト)
                                       -           -         7,731
     合計
                                   2,126,983            58,179           7,731
     PD値の範囲別オフバランスシート項目、2019年                                        総額

                                       百万スウェーデン・クローネ
       1
                                 ステージ1           ステージ2           ステージ3
     PD値
     0.00～0.15未満
                                    335,516            2,705             -
     0.15～0.25未満
                                     24,068           1,336             -
     0.25～0.50未満
                                     20,448            587            -
     0.50～0.75未満
                                     6,788            554            -
     0.75～2.50未満
                                     11,643            880            -
     2.50～10.00未満
                                     1,810           1,532             -
     10.00～100未満
                                      206           391            -
     100  (デフォルト)
                                       -           -          712
     合計
                                    400,479            7,985            712
     PD値の範囲別オフバランスシート項目、2018年                                        総額

                                       百万スウェーデン・クローネ
       1
                                 ステージ1           ステージ2           ステージ3
     PD値
     0.00～0.15未満
                                    358,587            3,204             -
                                238/593


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                                                            有価証券報告書
     0.15～0.25未満
                                     23,438            523            -
     0.25～0.50未満
                                     15,898            458            -
     0.50～0.75未満
                                     7,453            131            -
     0.75～2.50未満
                                     12,063           1,079             -
     2.50～10.00未満
                                     2,456           1,668             -
     10.00～100未満
                                      129           556            -
     100  (デフォルト)
                                       -           -          411
     合計
                                    420,024            7,619            411
     1）報告日現在の12カ月PD値を指す。

     担保権が実行された資産

                                             2019年          2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     不動産                                             11          73
     動産                                             1          0
                                                  0          0
     株式
     帳簿価額                                             12          73
      動産は主として担保権が実行されたリース資産より構成されている。債権保全を目的として担保権が実

     行された資産及び負債の評価原則については注記G1に記載されている。
     注記G11     不動産及び器具備品並びに無形資産の処分損益

                                              2019年          2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     器具備品                                              8          9
                                                  12          5
     不動産
     合計                                             20          14
     注記G12     一株当たり利益

                                              2019年          2018年

     当期利益、百万スウェーデン・クローネ
                                                16,925          17,357
     うち、転換可能劣後ローンに係る利息費用、税引後                                             -41         -104
     期中に転換された株式の平均株式数（百万株）                                            12.6          0.0

     トレーディング勘定における自己株式の平均保有数（百万株）                                              -          -
     発行済株式の平均株式数（百万株）                                           1,956.8          1,944.2
     希薄化効果のある株式の平均株式数（百万株）                                            20.1
                                                           30.3
     希薄化後発行済株式の平均株式数（百万株）                                           1,976.9
                                                          1,974.5
     一株当たり利益、スウェーデン・クローネ                                            8.65          8.93

     　希薄化後                                            8.58          8.84
                                239/593


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                                                            有価証券報告書
      希薄化後一株当たり利益は、発行済転換可能株式の転換による影響を考慮に入れて測定される。これ

     は、発行済株式の平均株式数に潜在的な転換可能株式数が加算され、当期利益が転換可能劣後ローン残高
     （税引後）に係る当期利息費用に関して調整されることを示唆している。
     注記G13     中央銀行へのその他貸出金

                                              2019年          2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     中央銀行へのその他貸出金（スウェーデン・クローネ建て）
                                                  13        10,128
     中央銀行へのその他貸出金（外貨建て）                                           19,534          23,429
     合計
                                                19,547
                                                          33,557
     予想信用損失引当金                                              -          -

     中央銀行へのその他貸出金合計
                                                19,547
                                                          33,557
     うち、未収利息収益                                             -5          -6

     平均取引高

                                              2019年          2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     中央銀行へのその他貸出金（スウェーデン・クローネ建て）
                                                36,071          35,391
     中央銀行へのその他貸出金（外貨建て）                                           12,006          25,125
     合計
                                                48,077
                                                          60,516
     うちリバース・レポ                                              -          -

     注記G14     その他金融機関への貸出金

                                              2019年          2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     貸出金（スウェーデン・クローネ建て）
     銀行                                            2,245          1,918
     その他金融機関                                             18         161
     合計
                                                 2,263          2,079
     貸出金（外貨建て）

     銀行                                           11,279          12,956
     その他金融機関                                            4,401          7,113
     合計
                                                15,680          20,069
     予想信用損失引当金                                             -4         -11

     その他金融機関への貸出金合計
                                                17,939
                                                          22,137
     うち、未収利息収益                                             47          63

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                                                            有価証券報告書
     うちリバース・レポ                                              -        2,756
     平均取引高

                                              2019年          2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     その他金融機関への貸出金（スウェーデン・クローネ建て）
                                                 4,753          3,419
     その他金融機関への貸出金（外貨建て）                                           40,016          41,094
     合計
                                                44,769          44,513
     うちリバース・レポ                                            6,892          7,356

     注記G15     一般顧客への貸出金

                                             2019年          2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     貸出金（スウェーデン・クローネ建て）
     個人                                           873,595
                                                          845,880
     法人                                           500,877
                                                          494,228
     国債局                                              -         120
     合計
                                               1,374,472          1,340,228
     貸出金（外貨建て）

     個人                                           344,861          315,625
     法人                                           577,838          537,040
     国債局                                              -          -
     合計
                                                922,699          852,665
     予想信用損失引当金                                           -4,568          -3,801

     一般顧客への貸出金合計
                                               2,292,603          2,189,092
     うち、未収利息収益                                            3,302

                                                           3,119
     うち、リバース・レポ                                           10,441
                                                           9,050
     うち、劣後ローン                                              -         90
     平均取引高（国債局を除く）

                                             2019年          2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     一般顧客への貸出金（スウェーデン・クローネ建て）
                                               1,376,234
                                                        1,326,137
     一般顧客への貸出金（外貨建て）                                           907,845
                                                          848,198
     合計
                                               2,284,079
                                                        2,174,335
     うち、リバース・レポ                                           16,205

                                                          13,648
                                241/593


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     注記G16     利付証券
                              2019年                    2018年

     百万スウェーデン・クローネ                  帳簿価額       公正価値       額面価額       帳簿価額       公正価値       額面価額
     中央銀行への担保として適格な
      利付証券                  103,387       103,387       101,154       122,260       122,260       120,924
     うち、未収利息収益                      217                    322
     社債及びその他の利付証券                    42,640
                               42,640       39,818       50,729       50,729       44,279
     うち、未収利息収益                      212                    216
     合計
                        146,027       146,027       140,972       172,989       172,989       165,203
     うち、劣後証券                      15       15             20       20

     発行者別利付証券                         2019年                    2018年

     百万スウェーデン・クローネ                  帳簿価額       公正価値       額面価額       帳簿価額       公正価値       額面価額
     政府
                        103,387
                               103,387       101,154       122,260       122,260       120,924
     金融機関                    10,529       10,529       9,911      14,872       14,872       14,139
     住宅金融専門機関                    25,814
                               25,814       23,714       30,787       30,787       26,032
     その他                    6,297       6,297       6,193       5,070       5,070       4,108
     合計
                        146,027       146,027       140,972       172,989       172,989       165,203
     減損テスト対象となっている利付証券

                                              2019年          2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     中央銀行への担保として適格な利付証券
                                                  403
      その他包括利益を通じて公正価値で測定
                                                            405
                                                 1,024
      償却原価で測定                                                      831
     総額合計                                            1,427
                                                           1,236
                                                   0          0

     償却原価で測定される金融商品の予想信用損失引当金
     帳簿価額合計
                                                 1,427          1,236
     資本の公正価値評価差額準備金で認識される予想信用損失引当金                                              0          0

     社債及びその他利付証券

                                                 4,953          5,373
      その他包括利益を通じて公正価値で測定
     帳簿価額合計
                                                 4,953          5,373
     資本の公正価値評価差額準備金で認識される予想信用損失引当金                                             -2          -1

     平均取引高

     百万スウェーデン・クローネ
                                              2019年          2018年
                                242/593

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     利付証券
                                                222,609          206,215
     利付証券、保険事業                                            4,924          6,434
     合計
                                                227,533          212,649
                                243/593



















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     注記G17     株式
                                              2019年          2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     純損益を通じて公正価値で測定、強制
                                                19,087          11,981
     その他包括利益を通じて公正価値で測定                                            2,303          1,840
     株式合計
                                                21,390          13,821
     その他包括利益を通じて公正価値で測定される保有株式

     百万スウェーデン・クローネ
                                              2019年          2018年
     Asiakastieto       Group   Oyj
                                                  712          545
     BEC                                             489          432
     Euroclear     plc
                                                  431          381
     Visa   Inc
                                                  308          207
     その他の保有                                             363
                                                            275
     合計
                                                 2,303
                                                           1,840
      ハンデスルバンケンは、上記の株式保有について、トレーディング目的保有ではないことによりその他

     包括利益を通じて公正価値で測定するものに分類している。当年度中に、ハンデルスバンケンは報告期間
     末現在保有する株式から配当のみを受け取っている。これらの配当は合計で110（218）百万スウェーデ
     ン・クローネであり、その他の配当収益として損益計算書に計上されている。当年度中に当行は39（5）百
     万スウェーデン・クローネに上るDLR                    Kredit、Let-P        Holdings     AS、Samlink       Oy及びテナント所有者協会2
     団体の保有株式を処分した。この処分の主な理由は、参加持分に関する持ち分の調整と再配分であった。
      その他包括利益を通じて公正価値で測定される資本性金融商品に係る実現及び未実現損益に関しては、
     当行グループの持分変動計算書を参照のこと。
     注記G18     関連会社に対する投資

      ハンデルスバンケンには、個別に重要となる関連会社投資はないが、決済サービス等の提供を通じ、当
     行グループの銀行業務にとって戦略的に重要と考えられるいくつかの企業がある。すべての投資は非上場
     である。
     関連会社に対する投資

     百万スウェーデン・クローネ
                                              2019年          2018年
     期首現在帳簿価額
                                                  259          297
     当年度持分利益                                             32          0
     法人税                                             -6          0
     配当金                                              0         -2
     処分                                              -         -36
     換算差額                                              0          0
     期末現在帳簿価額
                                                  285          259
                                244/593



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     関連会社からの収益
     百万スウェーデン・クローネ
                                              2019年          2018年
     当年度利益
                                                  32          0
     その他包括利益                                              0          0
     当年度包括利益合計
                                                  32          0
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                                                      帳簿価額

                                                    百万スウェーデン・
                                                      クローネ
                                              議決権
                    企業識別番号          所在地        株式数        ％     2019年      2018年
     関連会社
     Bankomat    AB
                      556817-9716       ストックホルム             150      20.00       81      76
     BGC  Holding    AB
                      556607-0933       ストックホルム            25,382       25.38
                                                      173      153
     Dyson   Group   plc
                       00163096      シェフィールド          74,333,672         24.01
                                                       0      0
     Finansiell     ID-teknik     BID  AB                                      12
                      556630-4928       ストックホルム            12,735       28.30
                                                            18
     Getswish    AB                                             19
                      556913-7382       ストックホルム            10,000       20.00
                                                            12
     USE  Intressenter      AB         559161-9464       ストックホルム            2,448       24.48        0      0
     合計
                                                      285      259
     注記G19     顧客が価値変動リスクを負う資産

                                              2019年          2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     ユニットリンク及びポートフォリオ社債保険資産
                                                169,601          132,077
     その他ファンド資産                                            5,387          4,225
     非保有連結ファンドの持分                                              -         44
     合計
                                                174,988          136,346
     注記G20     非連結の組成された事業体における持分

                                                 保有ファンド

     百万スウェーデン・クローネ                                         2019年
                                                       2018年
     資産
     持分                                            6,825           585
     顧客が価値変動リスクを負う資産                                           155,912          118,610
     非連結の組成された事業体における持分合計
                                                162,737          119,195
      組成された事業体は、議決権又は同様の権利が、その事業体を支配している企業を判定する上で決め手

     となる要因ではないとされている事業体のことである。例えば、議決権が管理業務にしか関連しない場合
     や関連活動が契約上の取決めによって制限される場合などがある。非連結の組成された事業体におけるハ
     ンデルスバンケンの持分は限定されており、ファンド持分より構成されている。ファンドは、ハンデルス
     バンケン・リヴにおける主にユニットリンク契約、及び他社との類似の契約を通じて所有されている。ユ
     ニットリンク契約を通じたファンドへの投資が連結されることはないため、これらのファンドは非連結の
     組成された事業体となる（注記G1を参照のこと。）。ハンデルスバンケンはまた、マーケット・メーカー
     としての役割を果たしながら、複数のファンドの持分を所有している。こうした所有が連結されない場合
     は、非連結事業体に対する持分となる。非連結の組成された事業体におけるすべての持分の損失に対する
     最大エクスポージャーは、その持分の現在の帳簿価額である。これらの事業体の資産合計は、関連リスク
     を理解する上では重要とみなされないため、表示されていない。
                                246/593



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     注記G21     デリバティブ商品
                      想定元本/満期              想定元本         正の市場価値          負の市場価値
                        1年超
                  1年以内     5年以内     5年超     2019年     2018年     2019年     2018年     2019年     2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     トレーディング目的で保有する
      デリバティブ
     金利関連契約
      オプション              9,524     16,661     2,442     28,627     35,842      16     148     68     211
      FRA/先物             735,640     157,955       0   893,595    1,464,132       211     85     172     462
      スワップ             447,025    1,018,910      320,437    1,786,372     1,971,004      19,366     18,937     20,869     19,945
     通貨関連契約
                   25,101
      オプション                    540     44    25,685     42,936      136     238     212     344
                   56,339
      先物                   7,007      517    63,863     108,706      863    1,188      480     792
      スワップ             626,457     59,791     17,710     703,958     557,798      4,529     5,875     11,869     4,398
     株式関連契約
      オプション              6,973     2,506      106    9,585     13,138      545     534     425     779
      先物              1,814       0     0    1,814     1,217      0     5     13     0
      スワップ             10,373     4,345      37    14,755     15,386      138     742    1,157      587
     コモディティ関連契約
      オプション              241     738     43    1,022     2,377      35     178     103     324
                    9,840                                    494
      先物                   3,111      0   12,951     17,119      430     672         1,016
     信用関連契約
                                              465          289
                    1,127     6,740      168    8,035     6,098          252          246
      スワップ
     合計             1,930,454     1,278,304      341,504    3,550,262     4,235,753      26,734     28,854     36,151     29,104
     公正価値ヘッジのデリバティブ

     金利関連契約
      オプション              1,835     2,806      0    4,641     5,385      3     12     0     0
      スワップ             26,321     95,988     27,333     149,642     74,410     1,958      25     587     241
     通貨関連契約
                     0    580     919    1,499       0    166      0     0
      スワップ
     合計              28,156     99,374     28,252     155,782     79,795     2,127      37     587     241
     キャッシュフロー・ヘッジの

      デリバティブ
     金利関連契約
                   92,386
      スワップ                  382,585     57,482     532,453     614,098     13,104     12,592     1,974     3,381
     通貨関連契約
                   71,877     211,313     27,986     311,176     382,808     24,912     37,608     1,163     2,454
      スワップ
     合計              164,263     593,898     85,468     843,629     996,906     38,016     50,200     3,137     5,835
     デリバティブ商品合計             2,122,873     1,971,576      455,224    4,549,673     5,312,454      66,877     79,091     39,875     35,180

     うち、取引所上場デリバティブ                             440,829    1,060,603       347     745    1,223     1,127

     うち、CCPで決済されるOTC
      デリバティブ                            2,472,024     2,335,104      22,588     17,488     16,293     14,121
     うち、CCPで決済されないOTC
      デリバティブ                            1,636,819     1,916,747      43,942     60,858     22,359     19,932
     相殺された金額                            -2,147,269     -2,241,073      -25,332     -21,050     -19,233     -17,820

     純額                            2,402,403     3,071,381      41,545     58,041     20,642     17,360
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     市場価値の通貨別内訳

     スウェーデン・クローネ                                       -31,749     -123,391     257,947     147,160
     米ドル                                        39,098     296,057     -348,281     -83,058
     ユーロ                                       204,475     167,851     -14,922     -20,447
                                            -144,947     -261,426     145,131     -8,475
     その他
                                            66,877
     合計                                            79,091     39,875     35,180
      この注記では、デリバティブ契約は総額で表示されている。相殺額は、当行が契約上のキャッシュ・フ

     ローを純額で決済する法的権利及び意思を有している契約（中央清算される契約を含む）の市場価値及び
     関連する想定元本の相殺で構成されている。これらの契約は、貸借対照表において、取引相手及び通貨別
     に純額で表示されている。
      当行は、当初認識時に評価モデルを用いて測定された価値と、取引価格との正の差額（取引日利益）を
     デリバティブの期間にわたり償却している。年度末において、これらの未認識の取引日利益は、630(602)
     百万スウェーデン・クローネであった。
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     注記G22     ヘッジ会計
     　当行グループのリスク管理及びヘッジ会計の一般的な目的は、金利及び為替レートの変動から乗じる貸
     出及び借入に帰属する将来キャッシュ・フロー及び公正価値の変動リスクから自らを守るためである。こ
     の目的を達成するために当行はデリバティブを使用している。当行グループのリスク管理戦略を財務報告
     に確実に反映するため、ヘッジ会計が用いられている。当行グループの市場リスク管理に関する情報は、
     注記G2を参照のこと。当行グループが用いるヘッジ戦略及び様々な種類のヘッジ会計については、リスク
     区分別に以下に述べられている。ヘッジ会計の会計方針の詳細については注記G1を参照のこと。
     キャッシュフロー・ヘッジ

     変動金利貸出・借入における金利リスク
     　このヘッジ戦略の目的は、変動金利の変動から生じる利息の受取・支払に係る不確実性を最小限にし、
     代わりにヘッジを締結した際に明らかになる固定金利による金額を受け取り、支払うことである。ヘッジ
     対象は、変動金利による一般顧客への貸出金及び発行済変動利付債券に関連する、将来流入及び流出する
     可能性の高い支払いから構成されている。ヘッジ対象のリスクは、各通貨の変動参照金利であり、金利の
     観察可能な要素である。このヘッジ手段は金利スワップである。ここでは固定金利を受け取り変動金利を
     支払うか固定金利を支払い変動金利を受け取る。
     資金調達における為替リスク

     　このヘッジ戦略は、為替レートの変動から生じる将来の利払に関連する不確実性を最小限にし、代わり
     にヘッジを締結した際に明らかになる為替レートで機能通貨による利払を行うことを意図するものであ
     る。ヘッジ対象は機能通貨以外の通貨で発行された証券に起因する、可能性の高い将来の利払及び額面価
     額の返済である。ヘッジ対象リスクは資金調達通貨及び機能通貨間の為替レートの変動により発生するこ
     れらの将来の支払いの変動リスクである。このヘッジ手段は通貨関連デリバティブである。
     在外営業活動体への、又は在外営業活動体からの内部貸出における為替リスク

     　このヘッジ戦略の目的は、在外営業活動体への、又は在外営業活動体からの内部貸出における為替レー
     トの変動に関連するボラティリティ・リスクを最小限にすることである。このヘッジ対象は当行グループ
     のトレジャリー部門と在外営業活動体の間で在外営業活動体の機能通貨で発行された内部貸出の額面価額
     から構成される。ヘッジ対象リスクは、内部貸出の通貨と親会社の機能通貨であるスウェーデン・クロー
     ネとの為替換算差異から生じる、在外営業活動体への、又は在外営業活動体からの内部貸出の価値変動リ
     スクである。このヘッジ手段は通貨関連デリバティブである。
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     キャッシュフロー・ヘッジにおけるヘッジ手段

                                              2019年
     百万スウェーデン・クローネ
                                   1年未満        1年以上5年以内            5年超
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・変動金利受取）
     　想定元本                                 13,649          73,337          17,886
     　平均固定金利(％)                                  0.91          0.56          0.90
     金利スワップ（変動金利支払・固定金利受取）
     　想定元本                                 78,737         309,248          39,596
     　平均固定金利(％)                                  2.50          1.94          1.15
     為替リスク

     為替デリバティブ、ユーロ/スウェーデン・クローネ
     　想定元本                                  9,620         67,575          24,513
     　平均為替レート、ユーロ/スウェーデン・クローネ                                 0.1130          0.1040          0.0960
     為替デリバティブ、ユーロ／ノルウェー・クローネ
     　想定元本                                  4,741         36,400            -
     　平均為替レート、ユーロ/ノルウェー・クローネ                                 0.1200          0.1200            -
     為替デリバティブ、英ポンド/スウェーデン・クローネ
     　想定元本                                    -        7,562            -
     　平均為替レート、英ポンド/スウェーデン・クローネ                                    -       0.0900            -
     為替デリバティブ、米ドル/英ポンド
     　想定元本                                 11,599          19,410           932
     　平均為替レート、米ドル/英ポンド                                 1.4300          1.3600          1.3200
     為替デリバティブ、米ドル/ノルウェー・クローネ
     　想定元本                                 19,402          25,572           337
     　平均為替レート、米ドル/ノルウェー・クローネ                                 0.1300          0.1300          0.1300
     為替デリバティブ、米ドル/スウェーデン・クローネ
     　想定元本                                 13,164          23,524            -
     　平均為替レート、米ドル/スウェーデン・クローネ                                 0.1300          0.1100            -
     為替デリバティブ、豪ドル/米ドル
     　想定元本                                    -        9,301            -
     　平均為替レート、豪ドル/米ドル                                    -       1.3800            -
     為替デリバティブ、他の通貨ペア
                                      13,351          21,969          2,204
     　想定元本
     合計                                 164,263          593,898          85,468
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     キャッシュフロー・ヘッジにおけるヘッジ手段

                                              2018年
     百万スウェーデン・クローネ
                                   1年未満        1年以上5年以内            5年超
     キャッシュフロー・ヘッジ
     金利リスク

     金利スワップ（固定金利支払・変動金利受取）
     　想定元本                                 22,474          68,483          14,910
     　平均固定金利(％)                                  0.56          0.88          1.02
     金利スワップ（変動金利支払・固定金利受取）
     　想定元本                                 100,413          350,629          57,189
     　平均固定金利(％)                                  2.36          2.11          1.07
     為替リスク

     為替デリバティブ、ユーロ/スウェーデン・クローネ
     　想定元本                                 14,844          56,060          18,838
     　平均為替レート、ユーロ/スウェーデン・クローネ                                 0.1118          0.1079          0.0972
     為替デリバティブ、ユーロ／ノルウェー・クローネ
     　想定元本                                    -       40,184            -
     　平均為替レート、ユーロ/ノルウェー・クローネ                                    -       0.1172            -
     為替デリバティブ、英ポンド/スウェーデン・クローネ
     　想定元本                                    -        7,274            -
     　平均為替レート、英ポンド/スウェーデン・クローネ                                    -       0.0907            -
     為替デリバティブ、米ドル/英ポンド
     　想定元本                                  6,012         29,252           879
     　平均為替レート、米ドル/英ポンド                                 1.6033          1.3913          1.3157
     為替デリバティブ、米ドル/ノルウェー・クローネ
     　想定元本                                 16,220          43,356           368
     　平均為替レート、米ドル/ノルウェー・クローネ                                 0.1561          0.1289          0.1326
     為替デリバティブ、米ドル/スウェーデン・クローネ
     　想定元本                                 32,527          35,891            -
     　平均為替レート、米ドル/スウェーデン・クローネ                                 0.1278          0.1169            -
     為替デリバティブ、豪ドル/米ドル
     　想定元本                                  4,740          8,949           796
     　平均為替レート、豪ドル/米ドル                                 1.0819          1.3823          1.3928
     為替デリバティブ、他の通貨ペア
                                      15,338          39,155          12,125
     　想定元本
     合計                                 212,568          679,233          105,105
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     有効性の測定
     　ヘッジ関係の有効性は、ヘッジ関係の開始時及びその後四半期毎にテストされる。ヘッジの有効性は、
     漸進的及び遡及的な観点の双方からテストされる。ヘッジ対象リスク及びヘッジ手段の条件が十分に整合
     していない場合、回帰分析が行われる。この文脈で「十分に整合している」とは、キャッシュ・フロー及
     び割引となる要因が常に同一であることである。有効性が測定される際、ヘッジ対象リスクは完全に有効
     な仮想デリバティブ（PEH)により表され、これはヘッジ対象の重要な条件と一致する。仮想デリバティブ
     (PEH)の公正価値はヘッジ関係の開始時にはゼロである。有効性の測定には、仮想デリバティブ(PEH)の公
     正価値の変動を実際のデリバティブの公正価値変動と比較することにより行われる。
     有効性の測定の適用基準

     　ヘッジ会計に適格となるためには、仮想デリバティブ(PEH)で表されるヘッジ対象のヘッジ対象リスクの
     公正価値変動と、実際のデリバティブの比率が80-125パーセントの範囲内でなければならない。これが回
     帰分析を通じて調査される場合、有効なヘッジ関係を確立するためには以下の基準を満たす必要がある。
     ・カーブの勾配が0.8            < b < 1.25
     ・R2が＞0.96未満
     非有効性

     　ヘッジの非有効性は、仮想デリバティブ(PEH)で表されるヘッジ対象のヘッジ対象リスクの公正価値変動
     を実際のデリバティブの公正価値変動と比較することで測定される。デリバティブの公正価値変動が仮想
     デリバティブ(PEH)の価値変動を絶対的に上回る場合、当該ヘッジは非有効と判定される。
      これらのヘッジ関係の非有効性に関する主な論点は、ヘッジ関係の開始日とデリバティブの取引日間の
     市場金利と為替レートの差である。また非有効性は、ヘッジ対象リスクに含まれない、デリバティブの特
     定の金利の構成要素に起因する公正価値の変動で説明される。
     キャッシュフロー・ヘッジにおけるヘッジ手段                                  非有効性の算     その他包括利           ヘッジ準備金

                             ヘッジ手段の帳簿価額
     と非有効性                                  定に用いられ     益で認識され     損益計算書で       から損益
     2019年                  ヘッジ手段の                た公正価値     たヘッジ手段      認識された     計算書への
     百万スウェーデン・クローネ                  想定元本      資産     負債     変動    の価値変動       非有効性       振替
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・変動金利受取）                    104,872       131     1,813      -861     -864       3    -861
     金利スワップ（変動金利支払・固定金利受取）                    427,581      12,973       161     4,006     4,010       -4     17
         1

     為替リスク
     為替デリバティブ、ユーロ/
      スウェーデン・クローネ                   101,708      7,556      424     -42     -42      -     -
     為替デリバティブ、ユーロ/
      デンマーク・クローネ                    3,653       ▶     -     16     16      -     -
     為替デリバティブ、ユーロ/英ポンド                    12,915       735     122     147     147      -     -
     為替デリバティブ、ユーロ/
      ノルウェー・クローネ                   41,141      4,309       -     60     57      3     -
     為替デリバティブ、英ポンド/
      スウェーデン・クローネ                    7,562      782      -     17     17      -     -
     為替デリバティブ、米ドル/英ポンド                    31,941      1,715      169     -79     -74      -5      -
     為替デリバティブ、米ドル/
      ノルウェー・クローネ                   45,311      4,682       -     0     0     -     -
     為替デリバティブ、米ドル/
      スウェーデン・クローネ                   36,688      3,383       -     -39     -39      -     -
                                252/593


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                                                            有価証券報告書
     為替デリバティブ、豪ドル/米ドル                    9,301       22     265      77     77      -     -2
     為替デリバティブ、他の通貨ペア                    20,956      1,724      183     452     458      -6      7
     合計
                        843,629      38,016      3,137     3,754     3,763       -9     22
     キャッシュフロー・ヘッジにおけるヘッジ手段                                  非有効性の算     その他包括利           ヘッジ準備金

                             ヘッジ手段の帳簿価額
     と非有効性                                  定に用いられ     益で認識され     損益計算書で       から損益
     2018年                  ヘッジ手段の                た公正価値     たヘッジ手段      認識された     計算書への
     百万スウェーデン・クローネ                  想定元本      資産     負債     変動    の価値変動       非有効性       振替
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・変動金利受取）                    105,867       586     930     125     123      2     -
     金利スワップ（変動金利支払・固定金利受取）                    508,231      12,006      2,451      -662     -659      -3      -
         1

     為替リスク
     為替デリバティブ、ユーロ/                    89,742      7,742       48     -74     -74      -     -
      スウェーデン・クローネ
     為替デリバティブ、ユーロ/                    3,796       ▶     12     46     46      -     -
      デンマーク・クローネ
     為替デリバティブ、ユーロ/英ポンド                    12,331      1,333       -     75     75      -     -
     為替デリバティブ、ユーロ/                                                      -
      ノルウェー・クローネ                   40,184      4,625       -     -53     -44      -9
     為替デリバティブ、英ポンド/                                                      -
      スウェーデン・クローネ                    7,274      188      -     -36     -36      -
     為替デリバティブ、米ドル/英ポンド                    36,143      4,007       -     240     246      -6      -
     為替デリバティブ、米ドル/                                                      -
      ノルウェー・クローネ                   59,944      8,922       -     320     320      -
     為替デリバティブ、米ドル/                                                      -
      スウェーデン・クローネ                   68,418      6,296       14     257     257      -
     為替デリバティブ、豪ドル/米ドル                    14,485       -    1,549      -22     -22      -     -
     為替デリバティブ、他の通貨ペア                    50,491      4,491      831     512     536     -24      -
     合計
                        996,906      50,200      5,835      728     768     -40      -
     1) ヘッジ会計目的で分析を行う場合、親会社の機能通貨であるスウェーデン・クローネへの換算にあたって、ヘッジ関係におけるデリバ

       ティブのレグの想定金額のインピュテーション（補完）が考慮される。このデリバティブのレグのインピュテーション（補完）は上
       記に示す想定元本額には含まれていない。
     ヘッジ手段の帳簿価額は、貸借対照表の「デリバティブ商品」に含まれる。
     損益計算書で認識された非有効性は「金融取引による純損益」に含まれる。
     損益計算書への振替は「金融取引による純損益」に含まれ、期限前に終了したキャッシュフロー・ヘッジをいう。
     キャッシュフロー・ヘッジにおけるヘッジ対

                                        2019年
     象
                           非有効性の算定に                     ヘッジ会計が適用されなく
                            用いられた公正                     なったヘッジ関係からの
     百万スウェーデン・クローネ                        価値変動         ヘッジ準備金           ヘッジ準備金残余額
     金利リスク
     発行済変動金利有価証券
                                  864         -1,544                  -
     変動金利による一般顧客への貸出金                            -4,010           7,769               1,492
     為替リスク
                                253/593



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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     ユーロ建て発行済証券及びデンマーク・
      クローネ、英ポンド、ノルウェー・
                                  -294
      クローネ建て内部貸出                                      -867                 -
     米ドル建て発行済証券及びデンマーク・
      クローネ、ユーロ、英ポンド、ノル
      ウェー・
      クローネ建て内部貸出                             62          82               121
                                  -385           -93                19
     他通貨建て発行済証券及び内部貸出
                                 -3,763
     合計                                      5,347               1,632
     キャッシュフロー・ヘッジにおけるヘッジ対

                                        2018年
     象
                           非有効性の算定に
                                                ヘッジ会計が適用されなく
                            用いられた公正
                                                なったヘッジ関係からのヘッ
     百万スウェーデン・クローネ                        価値変動         ヘッジ準備金            ジ準備金残余額
     金利リスク
     発行済変動金利有価証券
                                  -123          -477                 -
     変動金利による一般顧客への貸出金                             659         3,601                 -
     為替リスク
     ユーロ建て発行済証券及びデンマーク・
      クローネ、英ポンド、ノルウェー・
      クローネ建て内部貸出                            -202         -1,080                  -
     米ドル建て発行済証券及びデンマーク・
      クローネ、ユーロ、英ポンド、
      ノルウェー・クローネ建て内部貸出                            -842           207                -
                                  -260          -645                 -
     他通貨建て発行済証券及び内部貸出
     合計                             -768          1,606                 -
     在外営業活動体への純投資における為替リスクのヘッジ

      このヘッジ戦略の目的は、在外営業活動体への純投資の為替エクスポージャーを減らすことである。この
     ヘッジ対象は、在外営業活動体の機能通貨で発行された、当行グループのトレジャリー部門と在外営業活
     動体の間の長期の内部貸出の額面価額である。在外営業活動体への投資の一部としての適格要件は、内部
     貸出の返済が予見可能な将来に計画されておらず、その可能性も小さいことである。ヘッジ対象リスク
     は、在外営業活動体の機能通貨と親会社の機能通貨、すなわちスウェーデン・クローネとの間の為替レー
     トの変動から生じる、在外営業活動体への純投資の価値変動リスクである。このヘッジ手段は通貨関連デ
     リバティブである。このカテゴリーにあるすべてのヘッジ関係は、実際は古くからあり、当行はこのヘッ
     ジ戦略では新たなヘッジ関係を開始していない。
     有効性の測定

      在外営業活動体への純投資ヘッジの有効性を測定する際には、上記のキャッシュフロー・ヘッジのセク
     ションで説明しているキャッシュフロー・ヘッジの有効性の測定と同じ手続きが適用される。
     非有効性

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      上記のキャッシュフロー・ヘッジのセクションで説明しているキャッシュフロー・ヘッジと同じ方法で
     非有効性が算定される。これらのヘッジ関係の非有効性は主として、ヘッジ関係の開始日とデリバティブ
     の取引日間の為替レートの差による。
     金利指標改革

     IAS第39号「金融商品：認識及び測定」の改訂
     　本改訂は、金利指標改革により直接影響を受けるすべてのヘッジ関係に対し、特定のヘッジ会計の要求
     事項の適用に一時的な例外を設ける目的で行われた。この例外適用の目的は、金利指標改革から生じる不
     確実性さえなければヘッジ会計が適格となるヘッジ関係について、ヘッジの中止を防ぐことにある。注記
     G1の2を参照のこと。
     金利指標改革への対応

     　「リスク・フリーに近い金利」（「RFR」）からなる代替参照金利を策定するために、世界中で多数の取
     組みが行われている。EUでは、ベンチマーク規制（（EU）2016/1011）の要求事項を満たすために銀行間取
     引金利の調整が進んでおり、同時に代替RFRの策定も進んでいる。
     　現在当行は、当行グループの全部署において将来のRFRへの移行に対する十分な準備ができているか確認
     するために、共同でグループ全体にわたる取組みを実施している。この取組みには、RFRの導入によって影
     響を受ける商品、顧客契約、ITシステムの特定に加え、必要な対応措置が含まれる。また、この取組みに
     は、RFRへの移行がもたらす会計や金融商品の測定、リスク測定への影響の検討も含まれる。
     金利指標改革に影響を受けるヘッジ関係の評価

     　当行にとって重要と考えられる銀行間取引金利は、国内市場金利及び米ドルであり、Stibor、Euribor、
     英ポンドLibor、Nibor、Cibor及び米ドルLiborなどである。
     　英国の健全性監督機構（PRA）は銀行に対し、2021年より後は英ポンドLibor構築への寄与を強要しない
     ことを公表した。英ボンドLiborはSONIA（ポンド翌日物平均金利）に置き換わる可能性が最も高い。新指
     標への移行期間は2021年12月31日に終了する。この移行期間は、SOFR（有担保翌日物調達金利）に置き換
     わるであろう米ドルLiborにも同様に適用される。したがって当行は、英ポンドLiborと米ドルLiborが2021
     年12月31日よりも後に参照金利として存続することはなく、それにより、英ポンドLibor又は米ドルLibor
     がヘッジ対象やヘッジ手段に直接影響を及ぼし、2021年12月31日よりも後に終了するヘッジ関係に対して
     は、指標改革がもたらす一定の不確実性が存在すると評価している。
     　改革後のEuriborは、ベンチマーク規制に従って指標金利として構築され承認された。ESTER（ユーロ短
     期金利）はユーロのRFRとして確認され、2019年10月2日より公表されている。2021年まで、ESTERは現行の
     翌日物銀行間取引金利であるEONIAと並行して公表される予定である。改革後のEuriborが承認され、今後
     も公表され続けることから、Euriborがヘッジ対象やヘッジ手段に直接影響を及ぼす既存のヘッジ関係に対
     する影響という点では、指標改革による不確実性はないものと当行は評価している。
     　Stiborが参照金利として公表停止されるという発表はない。スウェーデン銀行協会ではRFRの策定プロ
     ジェクトが進んでいる。このプロジェクトの目的は2020年に新たな参照金利の公表を開始することにあ
     る。Stiborが参照金利として公表停止されることへの要求どころか、その要望さえ明示している公的機関
     はない。したがって、現在、Stiborを公表停止にする計画はなく、この案件を提起する要望もない。ただ
     し、Stiborはベンチマーク規制の要求事項を満たし、スウェーデン金融監督庁の承認を得る必要がある。
     ベンチマーク規制においてStiborは重大な参照金利に分類されていることから、承認申請期限は2021年末
     である。当行は現在、Stiborはベンチマーク規制に従って承認され、参照金利として存続すると評価して
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     いる。このような理由から、Stiborがヘッジ対象やヘッジ手段に直接影響を及ぼす既存のヘッジ関係に対
     する影響という点では、指標改革による不確実性はないものと当行は評価している。
     　他の北欧の銀行間取引金利であるノルウェーのNiborやデンマークのCiborは、重大な参照金利には分類
     されていないため、2020年1月1日からベンチマーク規制の要求事項を満たす必要がある。デンマークの監
     督当局は、ベンチマーク規制に従いCiborを承認している。ノルウェーはEU加盟国ではないため、ベンチ
     マーク規制を適用するにあたり、法制化が必要である。ベンチマーク規制に従い、ノルウェーの監督当局
     に対してNiborの承認申請が提出された。ノルウェーとデンマークの両国でRFR策定のプロジェクトが進ん
     でいる。当行は現在、Niborはベンチマーク規制に従って承認され、参照金利として存続すると評価してい
     る。このような理由から、NiborとCiborがそれぞれヘッジ対象やヘッジ手段に直接影響を及ぼす既存の
     ヘッジ関係に対する影響という点では、指標改革による不確実性はないものと当行は評価している。
     　上述の評価に従い、指標改革による不確実性に直接影響を受けるヘッジ対象リスクは、英ボンド建てと
     米ドル建ての貸付及び資金調達に係る参照変動金利である。さらに、英ポンドLiborと米ドルLiborに基づ
     いた、貸付及び資金調達に起因するキャッシュ・フローと同様に、デリバティブ商品に係るキャッシュ・
     フローも影響を受けている。新しい金利が確立され個々の契約に明記されれば、指標改革による不確実性
     はヘッジ対象やヘッジ手段の不確実性要因にはならなくなる。
     金利指標改革がもたらす不確実性により影響を受けるヘッジ関係に含まれるヘッジ手段、2019年

     百万スウェーデン・クローネ                                                 想定元本
     金利スワップ、英ポンド                                                     38,355
     金利スワップ、米ドル                                                     30,352
     クロスカレンシー金利スワップ、豪ドル／米ドル                                                      5,991
     クロスカレンシー金利スワップ、ユーロ／英ポンド                                                      6,588
     クロスカレンシー金利スワップ、英ポンド／スウェーデン・クローネ                                                      7,562
     クロスカレンシー金利スワップ、日本円／英ポンド                                                       348
     クロスカレンシー金利スワップ、米ドル／デンマーク・クローネ                                                      2,602
     クロスカレンシー金利スワップ、米ドル／ユーロ                                                       919
     クロスカレンシー金利スワップ、米ドル／英ポンド                                                      7,985
     クロスカレンシー金利スワップ、米ドル／ノルウェー・クローネ                                                      4,805
                                                          13,678
     クロスカレンシー金利スワップ、米ドル／スウェーデン・クローネ
     合計                                                     119,185
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     公正価値ヘッジ
     固定金利貸出・借入における金利リスク
      このヘッジ戦略の目的は、市場金利の変動から生じる固定金利貸出金と借入金の価値変動リスクを最小
     限に抑えることである。ヘッジ対象リスクは、観察可能な金利の構成要素となる各通貨の参照金利であ
     る。ヘッジ対象は、固定金利による一般顧客への貸出金と発行済固定利付証券である。ヘッジ手段は、固
     定金利を支払い変動金利を受け取るか、固定金利を受け取り変動金利を支払う金利スワップである。
     有効性の測定

     　ヘッジの有効性は、貸出金と借入金のヘッジ対象リスクの公正価値変動を、金利スワップの公正価値変
     動と比較することにより測定される。ヘッジの有効性は、漸進的及び遡及的双方の回帰分析を実施するこ
     とにより測定される。ヘッジ関係の有効性テストは、ヘッジ関係の開始時とそれ以降の四半期毎に行われ
     る。ヘッジ会計の適格性を満たす要件は、上記のキャッシュフロー・ヘッジのセクションで記載している
     要件と同じである。
     非有効性

     　非有効性は、ヘッジ関係の開始日から報告期間末日までの期間の、金利スワップの公正価値変動を、貸
     出金・借入金のヘッジ対象リスクの公正価値変動と比較することにより測定される。
      これらのヘッジ関係の非有効性は主として金利スワップの変動金利の公正価値変動が貸出金・借入金の
     ヘッジ対象リスクの価値変動と一致しないことによる。
     金利キャップのある変動金利貸出金ポートフォリオの金利リスクに関する公正価値のポートフォリオ・

     ヘッジ
     　このヘッジ戦略の目的は、借り手に金利キャップがあり、金利固定期間が3ヶ月の貸出金ポートフォリオ

     の公正価値変動リスクを最小限に抑えることである。ヘッジ対象リスクは合意された金利キャップの参照
     金利である。ヘッジ手段は金利オプション（キャップ）であるる。
     　一定期間ヘッジされる貸出金の額面総額は、四半期毎に決定される。有効性は、当該期間の金利キャッ

     プの公正価値変動を金利オプション（キャップ）の公正価値変動と比較することにより算定される。ヘッ
     ジ会計の適格性を満たすためには、この比率が80－125パーセントの範囲内でなければならない。
                            2019年                     2018年

     公正価値ヘッジにおけるヘッジ手段                       1年以上                     1年以上
     百万スウェーデン・クローネ                1年未満       5年以内        5年超       1年未満       5年以内        5年超
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・
      変動金利受取）
      　想定元本                26,321       71,963        2,412       15,141       56,946        2,323
      　平均固定金利％                 0.00       0.07       0.53       -0.22        0.12       0.62
     金利スワップ（変動金利支払・
      固定金利受取）
      　想定元本                   -     24,025       24,921         -       -       -
      　平均固定金利％                   -      1.60       0.79         -       -       -
     クロスカレンシー金利スワップ
      （変動金利支払・固定金利受取）
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                                                            有価証券報告書
      　想定元本                   -      580       919        -       -       -
      　平均固定金利％                   -      3.26       3.69         -       -       -
     これらのヘッジ関係の非有効性は、主に貸出金の金利キャップと金利オプション（キャップ）間の満期と

     金利の乖離による。というのも、各キャップに係る規模は個々の貸出金ではなく、金利キャップがついた
     貸出金のポートフォリオごとに決定されるためである。
      ヘッジ準備金及び為替換算調整準備金の変動の詳細は、当行グループの持分変動計算書を参照のこと。

     公正価値ヘッジにおけるヘッジ手段及び非有効性、2019年                         ヘッジ                  非有効性の算定        損益計算書で

                                     ヘッジ手段の帳簿価額
                              手段の                  に用いられた        認識された
     百万スウェーデン・クローネ                         想定元本       資産      負債     公正価値変動        非有効性
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・変動金利受取）                          100,696        219      355        82        5
     金利スワップ（変動金利支払・固定金利受取）                           48,946      1,739       232       -227        -51
     クロスカレンシー金利スワップ（変動金利支払・
                                1,499       166       -       -16        -3
      固定金利受取）
     合計
                               151,141       2,124       587       -161        -49
     公正価値のポートフォリオ・ヘッジ

     金利リスク
     金利オプション（キャップ）                           4,641        3      -        8        0
     公正価値ヘッジにおけるヘッジ手段及び非有効性、2018年                         ヘッジ                  非有効性の算定        損益計算書で

                                     ヘッジ手段の帳簿価額
                              手段の                  に用いられた        認識された
     百万スウェーデン・クローネ                         想定元本       資産      負債     公正価値変動        非有効性
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・変動金利受取）                           74,410        25      241       -131        -4
     公正価値のポートフォリオ・ヘッジ
     金利リスク
     金利オプション（キャップ）                           5,385       12      -        2       -1
     ヘッジ手段の帳簿価額は貸借対照表の「デリバティブ商品」に含まれる。

     損益計算書で認識された非有効性は「金融取引による純損益」に含まれる。
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                                                            有価証券報告書
     公正価値ヘッジにおけるヘッジ対象、                                              公正価値変動が調整されな

                                 ヘッジ対象の帳簿価額に
                                            非有効性の算定       くなったヘッジ対象につい
     2019年
                                    含まれる
                                            に用いられた       て貸借対照表に残る公正価
                      ヘッジ対象の帳簿価額            公正価値調整累計額
                                             価値変動       値ヘッジの調整累計額
     百万スウェーデン・クローネ
                      資産      負債      資産      負債
     金利リスク
     固定金利による一般顧客への貸出金                  101,432             114             -77            -
                            50,545            -189        189            -
     発行済固定利付証券及び劣後負債
     合計
                      101,432      50,545       114     -189        112
     公正価値のポートフォリオ・ヘッジ
     金利リスク
     変動金利貸出の金利キャップ                25                            -8
     公正価値ヘッジにおけるヘッジ対象、                                              公正価値変動が調整されな

                                 ヘッジ対象の帳簿価額に
                                            非有効性の算定       くなったヘッジ対象につい
     2018年
                                    含まれる
                                            に用いられた       て貸借対照表に残る公正価
                      ヘッジ対象の帳簿価額            公正価値調整累計額
                                             価値変動       値ヘッジの調整累計額
     百万スウェーデン・クローネ
                      資産      負債      資産      負債
     金利リスク
     固定金利による一般顧客への貸出金                  74,652             191             127            -
     公正価値のポートフォリオ・ヘッジ
     金利リスク
     変動金利貸出の金利キャップ                    33                        -3            -
                                259/593











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     注記G23     金融商品の相殺
                                              買戻契約、

     2019年
                                    デリバティブ          証券貸付          合計
     百万スウェーデン・クローネ
     相殺、強制力のあるマスター・ネッティング契約及び
      類似した契約の対象となる金融資産
     総額                                   66,877         18,436         85,313
                                       -25,332          -5,816         -31,148
     相殺される金額
     貸借対照表計上額                                   41,545         12,620         54,165
     貸借対照表上で相殺されない関連金額
     金融商品、ネッティング契約                                   -12,023            -      -12,023
                                       -22,340         -12,620         -34,960
     担保として受領した金融資産
     貸借対照表上で相殺されない金額合計                                   -34,363         -12,620         -46,983
     純額                                    7,182           -       7,182

     相殺、強制力のあるマスター・ネッティング契約及び

      類似した契約の対象となる金融負債
     総額                                   39,875          5,816         45,691
                                       -19,233          -5,816         -25,049
     相殺される金額
     貸借対照表計上額                                   20,642            -      20,642
     貸借対照表上で相殺されない関連金額
     金融商品、ネッティング契約                                   -12,023            -      -12,023
                                        -5,179            -      -5,179
     担保として差し入れた金融資産
     貸借対照表上で相殺されない金額合計                                   -17,202            -      -17,202
     純額                                    3,440           -       3,440

                                              買戻契約、

     2018年
                                    デリバティブ          証券貸付          合計
     百万スウェーデン・クローネ
     相殺、強制力のあるマスター・ネッティング契約及び
      類似した契約の対象となる金融資産
     総額                                   79,091         20,041         99,132
                                       -21,050          -7,155         -28,205
     相殺される金額
     貸借対照表計上額                                   58,041         12,886         70,927
     貸借対照表上で相殺されない関連金額
     金融商品、ネッティング契約                                   -12,604            -      -12,604
                                       -38,698         -12,886         -51,584
     担保として受領した金融資産
     貸借対照表上で相殺されない金額合計                                   -51,302         -12,886         -64,188
     純額                                    6,739           -       6,739

     相殺、強制力のあるマスター・ネッティング契約及び

      類似した契約の対象となる金融負債
     総額                                   35,180          7,155         42,335
                                       -17,820          -7,155         -24,975
     相殺される金額
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                                                            有価証券報告書
     貸借対照表計上額                                   17,360            -      17,360
     貸借対照表上で相殺されない関連金額
     金融商品、ネッティング契約                                   -12,604            -      -12,604
                                        -1,766            -      -1,766
     担保として差し入れた金融資産
     貸借対照表上で相殺されない金額合計                                   -14,370            -      -14,370
     純額                                    2,990           -       2,990

                                261/593


















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                                                            有価証券報告書
      デリバティブ商品は、2つ以上の契約の決済における当行の予測キャッシュ・フローを反映している場合
     に、貸借対照表上で相殺される。中央清算機関との買戻契約及び売戻契約は、2つ以上の契約の決済におけ
     る当行の予測キャッシュ・フローを反映している場合に、貸借対照表上で相殺される。この相殺は、当行
     が合意したキャッシュ・フローを純額で決済する契約上の権利及び意図の両方を有している場合に行われ
     る。
      デリバティブ資産について相殺された金額には、貸借対照表項目の一般顧客からの預金及び借入金によ
     る現金担保7,682(5,106)百万スウェーデン・クローネの相殺が含まれている。デリバティブ負債について
     相殺された金額には、貸借対照表項目の一般顧客への貸出金による現金担保1,583(1,877)百万スウェーデ
     ン・クローネの相殺が含まれている。
      デリバティブの残存カウンターパーティ・リスクは、ネッティング契約を通じて（すなわち、倒産時に同
     一の取引相手とのすべてのデリバティブ取引における正の価値と負の価値を相殺することによって）軽減
     されている。ハンデルスバンケンは、カウンターパーティとなるすべての銀行との間でネッティング契約
     を締結することを方針としている。ネッティング契約は、正味エクスポージャーに対する担保を設定する
     ことで補完されている。使用される担保は主に現金であるが、国債も使用される。買戻契約並びに有価証
     券借入及び貸付契約に関する担保には、通常、現金又は他の有価証券が利用される。
     注記G24     無形資産

     2019年                         商標及び                 内部開発         合計

     百万スウェーデン・クローネ                 のれん        その他の権利         顧客契約        ソフトウェア          2019年
     期首現在取得原価
                        6,922          192        818        3,765        11,697
     無形資産取得原価追加分                                             1,120         1,120
     処分及び除却                                              -55         -55
     外貨換算影響額                     85          7        29        24        145
     期末現在取得原価
                        7,007          199        847        4,854        12,907
     期首現在償却及び減損累計額                     -        -119        -201         -922        -1,242

     処分及び除却                     -                         55         55
     当年度の償却                     -        -27        -42        -380         -449
     当年度の減損                     -                         -69         -69
     外貨換算影響額                     -         -5        -8        -4        -17
     期末現在償却及び減損累計額
                          -        -151        -251        -1,320         -1,722
     帳簿価額                   7,007          48        596        3,534        11,185

      2019年度には、1,610（1,740）百万スウェーデン・クローネの開発費が費用として計上された。

     2018年                         商標及び                 内部開発         合計

     百万スウェーデン・クローネ                 のれん        その他の権利         顧客契約        ソフトウェア          2018年
     期首現在取得原価
                        6,798          185        790        3,040        10,813
     無形資産取得原価追加分                     -         -        -        786         786
     処分及び除却                     -         -        -        -67         -67
     外貨換算影響額                    124          7        28         6        165
     期末現在取得原価
                        6,922          192        818        3,765        11,697
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                                                            有価証券報告書
     期首現在償却及び減損累計額                     -        -85        -155         -712         -952
     処分及び除却                     -         -        -        67         67
     当年度の償却                     -        -31        -41        -272         -344
     当年度の減損                     -         -        -        -4         -4
     外貨換算影響額                     -         -3        -5        -1         -9
     期末現在償却及び減損累計額
                          -        -119        -201         -922        -1,242
     帳簿価額                   6,922          73        617        2,843        10,455

                                  のれん            耐用年数を確定できない無形資産

     百万スウェーデン・クローネ                         2019年         2018年         2019年         2018年
     ハンデルスバンケン、スウェーデン
                                 3,331         3,331
                                                    -         -
     ハンデルスバンケン、英国                             175         162          -         -
     ハンデルスバンケン、フィンランド                             18         18         -         -
     ハンデルスバンケン、デンマーク                            2,608         2,558
                                                    -         -
     ハンデルスバンケン、ノルウェー                             699         680
                                                    -         -
     ハンデルスバンケン、オランダ                             166         163
     ハンデルスバンケン、キャピタル・マーケッツ                             10         10
                                                    3         3
     合計
                                 7,007         6,922
                                                    3         3
     のれん及び耐用年数を確定できない無形資産に関する減損テスト

      認識済みののれんは、主にハンデルスバンケンの拠点市場における伝統的な銀行業務で取得されてい
     る。のれん及び耐用年数を確定できない無形資産には、毎年、年次決算にあたり減損テストが実施され
     る。減損テストを実施する際に、のれんが割り当てられている単位の使用価値は、見積将来キャッシュ・
     フロー及び最終価値を割り引くことによって算定されている。上表ののれんは、事業セグメント間で配分
     されている。
      最初の5年間の見積将来キャッシュ・フローは、リスク加重取引高、収益、費用及び信用損失についての
     予測に基づいている。この予測は主として、将来の収益及び費用の推移、経済情勢、予想される金利及び
     予想される将来の規制の影響についての内部評価に基づくものである。最初の5年間経過後、長期成長率の
     仮定に基づいて予測が行われる。見積キャッシュ・フローは、過去のGDP成長実績及びスウェーデン中央銀
     行の長期インフレ目標に基づいている。当年度の減損テストは、2(2)％の長期成長率の仮定に基づいてい
     る。合計予想.2キャッシュ・フロー期間は20年間である。使用される最終価値は、テスト対象単位の純資
     産価額の予測である。見積キャッシュ・フローは、リスク・フリー金利及び市場の平均収益要件を加味し
     たリスク調整に基づく金利により割り引かれている。年次減損テストにおいては、税引後の割引率は、5.2
     (5.8)％であった。税引前の割引率は、7.7(8.4)％であった。
      のれんの年次減損テストにおける回収可能額と帳簿価額との差額は、満足できるものとみなされてい
     る。算定されたのれんの使用価値は、予想キャッシュ・フロー及び割引率に対して重要ないくつかの異な
     る変数からの影響を受けやすい。計算において最も重要な変数は、金利、景気循環、将来マージン及び費
     用削減に関する仮定である。重要な仮定に合理的に起こり得る変化が生じても、のれんの報告額に影響は
     ない。
     注記G25     不動産及び器具備品

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     不動産及び器具備品
     百万スウェーデン・クローネ
                                              2019年          2018年
     器具備品
                                                 1,015           823
     不動産                                            5,619          1,353
     担保権が実行された不動産                                             11
                                                            53
     合計
                                                 6,645
                                                           2,229
      債権の保全のために担保権が実行された不動産には、当行グループの債権の保全のために担保権が実行

     された資産に関する会計方針に従って定期的に公正価値で測定される不動産が含まれている。注記G1を参
     照のこと。定期的に公正価値で測定される不動産の公正価値は、11(53)百万スウェーデン・クローネであ
     る。これらの不動産の未実現価値の変動により、当期純利益に0(0)百万スウェーデン・クローネの影響が
     及んだ。民間住宅の評価は、基本的に該当する地域における比較可能な不動産の購入取引に関する市場の
     観測値に基づいて行われている。商業用不動産の評価は、賃貸料、空室率、運営及び維持費、利回り要件
     及び金利計算等の仮定を用いた割引将来キャッシュ・フローに基づいて行われている。評価はまた、その
     不動産の状態、立地及び代替的な利用可能性に基づいて行われている。当行は原則として、商業用及び事
     務所用ビル並びに工業用不動産を評価する際には公認独立鑑定人を常に使用する。市場の観測値のみに基
     づく評価8(43）百万スウェーデン・クローネは、注記G1に記載されている評価ヒエラルキーのレベル2に区
     分されている。独自の仮定を重要といえる程度に使用している評価2(10）百万スウェーデン・クローネ
     は、評価ヒエラルキーのレベル3に区分されている。定期的に公正価値で測定される不動産に関連するレベ
     ル3の未実現価値の変動によって、当年度利益に0(0)百万スウェーデン・クローネの影響が及んだ。当年度
     に売却した定期的に公正価値で測定される不動産の金額は47(49)百万スウェーデン・クローネであり、こ
     のうち2(1)百万スウェーデン・クローネは、売却前はレベル3に区分されていた。当年度の新規不動産の増
     加額は2(2)百万スウェーデン・クローネであり、このうち2(0)百万スウェーデン・クローネはレベル3に区
     分された。
     器具備品

     百万スウェーデン・クローネ
                                              2019年          2018年
     期首現在取得原価
                                                 2,242          2,135
     当年度の取得原価の増加                                             495
                                                            351
     処分及び除却                                            -548
                                                           -287
     外貨換算影響額                                             45
                                                            43
     期末現在取得原価
                                                 2,234          2,242
     期首現在減価償却及び減損累計額                                           -1,419          -1,344

     当年度の予定減価償却                                            -385          -329
     処分及び除却                                             536
                                                            281
     外貨換算影響額                                             -17
                                                            -27
     期末現在減価償却及び減損累計額
                                                -1,285          -1,419
     帳簿価額                                             949          823

                                264/593


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     帳簿価額、使用権資産                                             66
     帳簿価額合計                                            1,015           823

     不動産

     百万スウェーデン・クローネ
                                              2019年          2018年
     期首現在取得原価
                                                 2,360          2,313
     新規建設及び改築                                             63          63
     処分及び除却                                             -12          -25
     外貨換算影響額                                              ▶          9
     期末現在取得原価
                                                 2,415          2,360
     期首現在減価償却及び減損累計額                                           -1,007           -971

     当年度の予定減価償却                                             -40          -37
     処分及び除却                                              2
                                                             ▶
     外貨換算影響額                                             -1
                                                            -3
     期末現在減価償却及び減損累計額
                                                -1,046          -1,007
     帳簿価額                                            1,369          1,353

     帳簿価額、使用権資産                                            4,250

     帳簿価額合計                                            5,619          1,353

     注記G26     その他資産

                                              2019年          2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     投資銀行の決済業務に係る債権
                                                 3,050         10,500
     その他                                            3,117          6,380
     合計
                                                 6,167         16,880
     注記G27     前払費用及び未収金

                                              2019年          2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     未収収益
                                                 1,333          2,646
     前払費用                                             618          780
     合計
                                                 1,951
                                                           3,426
     注記G28     金融機関からの預り金

                                              2019年          2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     預り金（スウェーデン・クローネ建て）
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                                                            有価証券報告書
      銀行                                          28,251
                                                          43,174
      その他金融機関                                           9,759
                                                          10,169
     合計
                                                38,010          53,343
     預り金（外貨建て）

      銀行                                          109,827          140,680
      その他金融機関                                            152
                                                            59
     合計
                                                109,979
                                                          140,739
     金融機関からの預り金合計                                           147,989          194,082

     うち、未払利息費用                                             -73          204

     平均取引高

     百万スウェーデン・クローネ
                                              2019年          2018年
     金融機関からの預り金（スウェーデン・クローネ建て）
                                                52,775          69,225
     金融機関からの預り金（外貨建て）                                           152,056          166,290
     合計
                                                204,831          235,515
     うち、レポ                                             369          237

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                                                            有価証券報告書
     注記G29     一般顧客からの預金及び借入金
     一般顧客からの預金

     百万スウェーデン・クローネ
                                              2019年          2018年
     預金（スウェーデン・クローネ建て）
      個人                                          376,314          351,519
      法人                                          250,866          221,077
      国債局                                             -          -
     合計
                                                627,180          572,596
     預金（外貨建て）

      個人                                          142,227          120,959
      法人                                          306,425          269,152
      国債局                                             -          -
     合計
                                                448,652          390,111
     一般顧客からの預金合計                                          1,075,832           962,707

     一般顧客からの借入金

     百万スウェーデン・クローネ
                                             2019年          2018年
     借入金（スウェーデン・クローネ建て）
                                                22,290          30,507
     借入金（外貨建て）                                           19,703          15,273
     一般顧客からの借入金合計
                                                41,993          45,780
     一般顧客からの預金及び借入金合計                                          1,117,825          1,008,487

              1

                                                  521
     うち、未払利息費用                                                       780
     うち、保険事業                                            7,224
                                                           7,501
     平均取引高

     百万スウェーデン・クローネ
                                              2019年          2018年
     一般顧客からの預金
     一般顧客からの預金（スウェーデン・クローネ建て）                                           612,267          561,093
     一般顧客からの預金（外貨建て）                                           439,816          398,432
     合計
                                               1,052,083           959,525
     一般顧客からの借入金

     借入金（スウェーデン・クローネ建て）                                           33,212          32,090
     借入金（スウェーデン・クローネ建て）、保険事業                                            7,389          7,720
     借入金（外貨建て）                                           50,117          83,396
     合計
                                                90,718         123,206
                                267/593


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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     うち、レポ                                           10,976          12,239

     注記G30     顧客が価値変動リスクを負う負債

     百万スウェーデン・クローネ

                                              2019年          2018年
     ユニットリンク及びポートフォリオ社債保険負債
                                                169,601          132,077
     その他のファンド負債                                            5,387          4,225
     非保有連結ファンドの持分                                              -         44
     合計
                                                174,988          136,346
     注記G31     発行済証券

                                 2019年                  2018年

     百万スウェーデン・クローネ                       帳簿価額         額面価格         帳簿価額         額面価格
     コマーシャル・ペーパー
     コマーシャル・ペーパー
      （スウェーデン・クローネ建て）                          2,286         2,254         11,049         11,556
     うち、償却原価で計上                           1,480         1,480         10,009         10,000
     うち、純損益を通じて公正価値で計上                            806         774        1,040         1,556
     コマーシャル・ペーパー（外貨建て）                          499,192         499,283         480,099         480,068
     うち、償却原価で計上                          496,745         496,889         478,889         478,871
     うち、純損益を通じて公正価値で計上                           2,447
                                         2,394         1,210         1,197
     合計
                              501,478
                                       501,537         491,148         491,624
     社債

     社債（スウェーデン・クローネ建て）                          467,527
                                       445,862         449,966         432,338
     うち、償却原価で計上                          467,527         445,862         449,966         432,338
      うち、公正価値ヘッジに含まれるもの                         1,099         1,000
     社債（外貨建て）                          415,956         415,336         453,533         452,605
     うち、償却原価で計上                          415,956         415,336         453,533         452,605
      うち、公正価値ヘッジに含まれるもの                         42,824         43,276
     合計
                              883,483         861,198         903,499         884,943
     発行済証券合計                         1,384,961         1,362,735         1,394,647         1,376,567

     うち、未払利息費用                           6,268                  7,070

     百万スウェーデン・クローネ

                                             2019年          2018年
     期首現在発行済証券
                                               1,394,647          1,276,595
     発行済                                          1,025,300          1,116,122
                                268/593


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                                                            有価証券報告書
     買戻                                           -35,146          -74,918
     満期が到来したもの                                         -1,014,860           -967,815
     外貨換算影響額等                                           15,020          44,663
     期末現在発行済証券
                                               1,384,961          1,394,647
     平均残高

     百万スウェーデン・クローネ
                                             2019年          2018年
     スウェーデン・クローネ
                                                481,504          472,182
     外貨                                           955,401          913,966
     合計
                                               1,436,905          1,386,148
     注記G32     ショートポジション

                                              2019年          2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     公正価値で計上されるショートポジション
     株式                                             708         1,731
     利付証券                                            1,148          4,432
     合計
                                                 1,856          6,163
     うち、未払利息費用                                              9         32

     平均残高

     百万スウェーデン・クローネ
                                              2019年          2018年
     スウェーデン・クローネ
                                                13,129          13,683
     外貨                                             520          530
     合計
                                                13,649
                                                          14,213
     注記G33     保険負債

                                              2019年          2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     疾病年金に係る負債
                                                  154
                                                            157
     終身年金に係る負債                                             231
                                                            222
     その他未払保険金に係る負債                                             140          128
     前払保険料に係る負債                                             53          35
     合計
                                                  578          542
     注記G34     税金

     繰延税金資産

                                              2019年
     百万スウェーデン・クローネ
                                                       2018年
     ヘッジ手段
                                                  327          90
     無形資産                                              1          3
     不動産及び器具備品                                             19          13
                                269/593

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                                                            有価証券報告書
     年金                                             202          930
     その他                                             144           8
     合計
                                                  693         1,044
     繰延税金負債

                                              2019年          2018年
     百万スウェーデン・クローネ
              1
                                                 3,745
     一般顧客への貸出金                                                      4,793
     ヘッジ手段                                            1,386
                                                            671
     無形資産                                             159          166
     不動産及び器具備品                                             115          112
     年金                                             105           -
     その他                                             124          44
     合計
                                                 5,634          5,786
     繰延税金負債純額                                            4,941          4,742

                              損益計算書に        その他包括利         外貨換算

     繰延税金の変動、2019年
                       期首残高         計上       益に計上         影響額        期末残高
     百万スウェーデン・クローネ
              1
                          4,792
     一般顧客への貸出金                             -1,047           -        -      3,745
     ヘッジ手段                      581         -       478         -      1,059
     無形資産                      164         -7         -        1       158
     不動産及び器具備品                      99        -3         -        -        96
     年金                     -930         -78        910         1       -97
     その他                      36        -56         -        -       -20
     合計
                          4,742        -1,191         1,388          2      4,941
                              損益計算書に        その他包括利         外貨換算

     繰延税金の変動、2018年
                       期首残高         計上       益に計上         影響額        期末残高
     百万スウェーデン・クローネ
              1
                          5,372
     一般顧客への貸出金                              -717          -       137       4,792
     ヘッジ手段                      626        -12        -33         -       581
     無形資産                      239        -59         1       -17        164
     不動産及び器具備品                      100         5        -6         -        99
     年金                      39        17       -977         -9       -930
     その他                      78        -34         3       -11         36
     合計
                          6,454         -800       -1,012          100       4,742
     損益計算書に計上された税金費用

     百万スウェーデン・クローネ
                                              2019年          2018年
     当期税金
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                                                            有価証券報告書
      当期税金費用                                          -6,074          -5,444
      過年度に関する税金の調整                                            12
                                                            -12
     繰延税金
      一時差異の変動                                           1,191           508
      税率変更による変動                                             -         292
     合計
                                                -4,871          -4,656
     税引前利益に対する税率、21.4（22）%                                           -4,664          -4,843

     差異                                            -207          187
     差異の詳細項目

      様々な損金不算入費用                                            -34          -62
      劣後ローン利息に係る損金不算入額                                           -263          -310
      保険事業に係る税率の相違                                            173          144
      非課税のキャピタルゲイン及び受取配当                                            23         214
      他国の税率との相違                                           -132          -92
      税率変更による繰延税金の再測定                                             -         292
      その他                                            26          1
     合計
                                                 -207          187
     1) うち、リース資産3,745(4,792)百万スウェーデン・クローネ。
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                                                            有価証券報告書
     注記G35　引当金

                         オフバランス         リストラク

                                          その他
                                                 合計        合計
                        シート項目に係         チャリングに
                                             3
                                                 2019年        2018年
                                          引当金
                              1         2
                         る引当金        係る引当金
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在引当金
                              142         -      80       222        254
     当期の引当金繰入                                 930       15       945         55
     取崩                                 -66       -42       -108         -27
     戻入                                        -17       -17         -6
     予想信用損失の変動（純額）                          99                      99       -54
     期末現在引当金                         241        864       36     1,141         222
     1) 詳細は注記G10及びG42を参照のこと。
     2) リストラクチャリングに係る引当金は主に、本国市場外の支店の清算、特定の商品分野の販売中止、本部ユニットをはじめとした余剰
      人員への対応に起因する費用に充てることを意図したものである。引当額の大半は2021年末までに決済されると見込まれる。
     3）当行の債権の将来の決済のために必要になることが予想される金額は、その他引当金として表示されている。
     注記G36　その他負債

                                         2019年             2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     投資銀行の決済業務に係る負債
                                             2,904            2,971
     リース負債                                         4,240
     その他                                         6,894           10,013
     合計                                        14,038            12,984
     注記G37　未払費用及び繰延収益

                                         2019年             2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     未払費用
                                             1,670            2,401
     繰延収益                                         1,683            1,464
     合計                                         3,353            3,865
                                272/593








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     注記G38　劣後負債
                                          2019年             2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     劣後ローン(スウェーデン・クローネ建て)
                                              3,003            8,691
     劣後ローン(外貨建て)                                         32,543            42,394
     合計
                                              35,546            51,085
     うち、未払利息費用                                          932           1,193

     平均残高

     百万スウェーデン・クローネ
                                          2019年             2018年
     劣後ローン(スウェーデン・クローネ建て)
                                              5,625            8,758
     劣後ローン(外貨建て)                                         32,400            35,428
     合計
                                              38,025            44,186
     劣後ローン、内訳

                                      各通貨別の
     発行/満期
                               通貨       当初名目金額          金利、％          残高
     スウェーデン・クローネ建て
                       1
                                         6,179                 3,003
     スウェーデン・クローネ建て劣後ローン
     合計
                                                          3,003
     外貨建て

          3
                                米ドル         1,200        5.250
     2015/永久                                                     11,675
           2
                                ユーロ          750       1.250
     2018/期限付                                                     7,904
           2
                                ユーロ          750       1.630
     2018/期限付                                                     7,926
          3
                                米ドル                 6.250
                                          500                5,038
     2019/永久
     合計
                                                          32,543
     劣後負債合計                                                     35,546

     1) スウェーデン・クローネ建て劣後ローンについては、注記G49を参照のこと。

     2) ユーロ建て劣後ローンの詳細情報については、注記G49を参照のこと。
     3) 米ドル建て劣後ローンの詳細情報については、注記G49を参照のこと。
     百万スウェーデン・クローネ

                                         2019年             2018年
     期首現在劣後ローン
                                             51,085             32,896
     発行済                                         4,654            15,498
     買戻                                        -3,179               0
     満期が到来したもの                                        -17,674                -
     外貨換算影響額等                                          660            2,691
     期末現在劣後ローン
                                             35,546             51,085
                                273/593


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                                274/593





















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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     注記G39　金融資産及び負債の分類
                         純損益を通じて公正価値で
                           計上されるもの
     2019年
                                 ヘッジ手段      その他包括
                                 として特定      利益を通じ
                            公正価値     されたデリ      て公正価値            帳簿価額
                       強制     オプション      バティブ      で測定     償却原価       合計     公正価値
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     現金及び中央銀行預け金                                         327,958      327,958      327,958
     中央銀行へのその他の貸出金                                          19,547      19,547      19,547
     中央銀行への担保として適格な利付証券                   3,001     98,959             403     1,024     103,387      103,387
     その他金融機関への貸出金                                          17,939      17,939      17,940
     一般顧客への貸出金                                         2,292,603      2,292,603      2,301,479
     ポートフォリオ・ヘッジにおける金利ヘッジ
      対象の価値変動                                           25      25
     社債及びその他の利付証券                   8,642     29,045            4,953           42,640      42,640
     株式                  19,087                  2,303           21,390      21,390
     顧客が価値変動リスクを負う資産                  174,926                         62    174,988      174,988
     デリバティブ商品                   8,882           32,663                  41,545      41,545
                         10                      6,157      6,167      6,167
     その他資産
     合計                  214,548      128,004      32,663      7,659    2,665,315      3,048,189      3,057,041
     関連会社に対する投資                                                 285
                                                     21,193
     その他非金融資産
     資産合計                                               3,069,667
     負債

     金融機関からの預り金                                         147,989      147,989      148,322
     一般顧客からの預金及び借入金                                         1,117,825      1,117,825      1,117,732
     顧客が価値変動リスクを負う負債                        174,926                    62    174,988      174,988
     発行済証券                   3,253                      1,381,708      1,384,961      1,395,070
     デリバティブ商品                  18,985            1,657                 20,642      20,642
     ショートポジション                   1,856                             1,856      1,856
     その他負債                    11                      14,027      14,038      14,038
                                               35,546      35,546      35,825
     劣後負債
     合計                  24,105     174,926       1,657          2,697,157      2,897,845      2,908,473
                                                     11,990
     非金融負債
     負債合計                                               2,909,835
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                                                            有価証券報告書
                         純損益を通じて公正価値で

                           計上されるもの
     2018年
                                 ヘッジ手段      その他包括
                                 として特定      利益を通じ
                            公正価値     されたデリ      て公正価値            帳簿価額
                       強制     オプション      バティブ      で測定     償却原価       合計     公正価値
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     現金及び中央銀行預け金                                         317,217      317,217      317,217
     中央銀行へのその他の貸出金                                          33,557      33,557      33,557
     中央銀行への担保として適格な利付証券                   2,567     118,457             405      831    122,260      122,260
     その他金融機関への貸出金                                          22,137      22,137      22,072
     一般顧客への貸出金                                         2,189,092      2,189,092      2,199,205
     ポートフォリオ・ヘッジにおける金利ヘッジ
      対象の価値変動                                           33      33
     社債及びその他の利付証券                   8,748     36,608            5,373           50,729      50,729
     株式                   11,981                  1,840           13,821      13,821
     顧客が価値変動リスクを負う資産                  136,287                         59    136,346      136,346
     デリバティブ商品                   12,547            45,494                  58,041      58,041
                         19                      16,861      16,880      16,880
     その他資産
     合計                  172,149      155,065      45,494      7,618    2,579,787      2,960,113      2,970,128
     関連会社に対する投資                                                 259
                                                     17,802
     その他非金融資産
     資産合計                                               2,978,174
     負債

     金融機関からの預り金                                         194,082      194,082      196,447
     一般顧客からの預金及び借入金                                         1,008,487      1,008,487      1,008,562
     顧客が価値変動リスクを負う負債                        136,287                   59    136,346      136,346
     発行済証券                   2,250                      1,392,397      1,394,647      1,403,560
     デリバティブ商品                   13,155            4,205                 17,360      17,360
     ショートポジション                   6,163                             6,163      6,163
     その他負債                    20                      12,964      12,984      12,984
                                               51,085      51,085      51,081
     劣後負債
     合計                   21,588     136,287       4,205          2,659,074      2,821,154      2,832,503
                                                     14,759
     非金融負債
     負債合計                                               2,835,913
                                276/593






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                                                            有価証券報告書
     注記G40　金融商品の公正価値測定
     公正価値で計上される金融商品、2019年

                                レベル1        レベル2        レベル3         合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     中央銀行への担保として適格な利付証券
      純損益を通じて公正価値で測定、強制                            1,452        1,549          -      3,001
      純損益を通じて公正価値で測定、公正価値オプショ
       ン                           98,959           -        -     98,959
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                             403         -        -       403
     社債及びその他の利付証券
      純損益を通じて公正価値で測定、強制                            4,636        4,006          -      8,642
      純損益を通じて公正価値で測定、公正価値オプショ
       ン                           29,045           -        -     29,045
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                            4,740         213         -      4,953
     株式
      純損益を通じて公正価値で測定、強制                            17,705         1,326          56      19,087
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                             711        340       1,252        2,303
     顧客が価値変動リスクを負う資産                            173,609          824        493      174,926
                                   402       41,074          69      41,545
     デリバティブ商品
     合計                            331,662         49,332         1,870       382,864
     負債

     顧客が価値変動リスクを負う負債                            173,609          824        493      174,926
     発行済証券                               -      3,253          -      3,253
     デリバティブ商品                              489       20,083          70      20,642
                                  1,708         148         -      1,856
     ショートポジション
     合計
                                 175,806         24,308          563      200,677
     公正価値で計上される金融商品、2018年

                                レベル1        レベル2        レベル3         合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     中央銀行への担保として適格な利付証券
      純損益を通じて公正価値で測定、強制                            2,507          60         -      2,567
      純損益を通じて公正価値で測定、公正価値オプショ                           116,426         2,031          -     118,457
       ン
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                             405         -        -       405
     社債及びその他の利付証券
      純損益を通じて公正価値で測定、強制                            8,154         594         -      8,748
      純損益を通じて公正価値で測定、公正価値オプショ                            35,275         1,333          -     36,608
       ン
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                            5,373          -        -      5,373
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                                                            有価証券報告書
     株式
      純損益を通じて公正価値で測定、強制                            10,117         1,786          78      11,981
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                             545        238       1,057        1,840
     顧客が価値変動リスクを負う資産                            134,715         1,088         484      136,287
                                   421       57,796         -176       58,041
     デリバティブ商品
     合計                            313,938         64,926         1,443       380,307
     負債

     顧客が価値変動リスクを負う負債                            134,715         1,088         484      136,287
     発行済証券                               -      2,250          -      2,250
     デリバティブ商品                              501       17,035         -176       17,360
                                  6,060         103         -      6,163
     ショートポジション
     合計
                                 141,276         20,476          308      162,060
                                278/593














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                                                            有価証券報告書
     評価ヒエラルキー
      上表の公正価値で計上される金融商品は、適用された評価方法及び評価時に使用した市場データの透明
     性の程度に応じて区分されている。その区分は、上表においてレベル1から3で示されている。直接的かつ
     流動性が高い市場価格で評価される金融商品は、レベル1に区分されている。これらの金融商品は、主に活
     発に取引されている国債及びその他の利付証券、上場株式及び資産に対応する短期ポジションで構成され
     ている。レベル1にはまた、ミューチュアル・ファンドにおける大部分の株式、ユニットリンク保険契約及
     び類似契約に関連するその他の資産並びにその資産に対応する負債が含まれている。実質的に市場データ
     を基礎とする評価モデルを使用して評価される金融商品は、レベル2に区分されている。レベル2には、主
     に利付証券、金利及び通貨関連デリバティブが含まれている。外部の市場情報を用いて検証することので
     きないインプット・データが、その価値に重要な影響を及ぼす金融商品は、レベル3に区分される。レベル
     3には、非上場の株式、プライベート・エクイティ・ファンドに対する特定の保有及び特定のデリバティブ
     が含まれる。
      その区分は、貸借対照表日現在で適用された評価方法に基づいて行われている。特定の金融商品の区分
     が過年度の貸借対照表日（2018年12月31日）から変更された場合には、その金融商品は上表のレベル間で
     振り替えられている。当年度において、市場活動を新たに評価した結果、一部の金融商品がレベル1とレベ
     ル2の間で振り替えられている。資産サイドでは、213百万スウェーデン・クローネ相当の利付証券、153百
     万スウェーデン・クローネ相当の顧客が価値変動リスクを負う資産、及び149百万スウェーデン・クローネ
     相当の株式がレベル1からレベル2に振り替えられた。また、29百万スウェーデン・クローネ相当の顧客が
     価値変動リスクを負う資産、及び2百万スウェーデン・クローネ相当の株式がレベル2からレベル1に振り替
     えられた。負債サイドでは、55百万スウェーデン・クローネ相当のデリバティブがレベル1からレベル2に
     振り替えられた。当年度のレベル3の保有商品の変動は別個に下表で示している。
      レベル3の保有商品は、主に非上場の株式で構成されている。当行グループが保有している非上場株式
     は、主に当行に対して業務支援を行っている会社に対する当行の参加持分で構成されている。例えば、こ
     れらは清算機関に対する参加持分の場合もあれば、ハンデルスバンケンの拠点市場におけるインフラ関連
     の協業に対する参加持分の場合もある。それらの持分は、一般に当該会社における純資産価値に占める当
     行の持分、あるいは当該会社に関する最終取引価格で評価される。非上場株式はすべての重要な点から見
     て、その他包括利益を通じて公正価値で測定されるものに分類されている。したがって、これらのポート
     フォリオの価値変動は、その他包括利益に計上されている。
      プライベート・エクイティ・ファンドに対する特定の保有はレベル3に分類されている。これらは主に、
     同一業種の比較可能な上場企業の相対的評価を基礎とする評価モデルを使用して評価されている。比較に
     使用される業績の測定は、当該投資との比較のために利用される会社との比較を歪める要因について調整
     された後、収益乗数（例：株価収益率）に基づいて評価される。これらのポートフォリオの大部分は、当
     行グループの保険事業における投資資産に関するものである。投資資産の価値変動は、保険事業における
     利回り分割の計算基礎に含められているため、損益計算書に直接計上されない。
      当行が発行した特定の仕組債券におけるデリバティブ部分及び関連するヘッジ目的デリバティブは、レ
     ベル3に分類された。これらのデリバティブでは、社内の見積りが公正価値の算定に大きな影響を与える。
     レベル3のヘッジ目的デリバティブは、当行の取引相手との間で市場価値が日次で検証され確認されるクレ
     ジット・サポート・アネックス契約（CSA）に基づいて取引される。
      当年度のレベル3における金融商品の実現価値の変動額は、30(27)百万スウェーデン・クローネである。
     このうち全額が保険事業における利回り分割の計算に含められている。
     取引価格と評価モデルを用いて算出された価値との差額

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                                                            有価証券報告書
      注記G1の会計方針に記載されているとおり、デリバティブ評価にモデルを適用する場合、当初認識時の
     評価と取引価格との間の重要な正の差額（いわゆる取引日利益）がデリバティブの契約期間にわたって償
     却 されている。この原則を適用した結果、当年度において154(158)百万スウェーデン・クローネが金融取
     引による純損益に認識された。当年度末現在の未認識の取引日利益は、630(602)百万スウェーデン・ク
     ローネであった。
                                                顧客が価値変       顧客が価値変

     レベル3の保有金融商品の変動、
                           デリバティブ       デリバティブ
                                          一般顧客
                      株式                           動リスクを       動リスクを
     2019年
                              1       1
                                          への貸出金
                             資産       負債
                                                 負う資産       負う負債
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在帳簿価額
                       1,135       -176       176        -      484       -484
     取得                    74       -       1       -       -       -
     買戻／売却                   -33        2       -       -       -       -
     満期を迎えたもの                    -       -       -       -       -       -
     未実現価値変動（損益計算書に計
      上）                  -17       -13       10        -       9       -9
     未実現価値変動（その他包括利益に
      計上）                  149        -       -       -       -       -
     手法変更                          352       -352
     レベル1又は2からの振替                    -       ▶       -4        -       -       -
     レベル1又は2への振替                    -      -100        99        -       -       -
     期末現在帳簿価額
                       1,308        69       -70        -      493       -493
                                                顧客が価値変       顧客が価値変

     レベル3の保有金融商品の変動、
                           デリバティブ       デリバティブ
                                          一般顧客
                      株式                           動リスクを       動リスクを
     2018年
                              1       1
                                          への貸出金
                             資産       負債
                                                 負う資産       負う負債
     百万スウェーデン・クローネ
     2017年12月31日現在の帳簿価額
                       1,246        -87       88       13       464       -464
     IFRS第9号への移行による影響                    -       -       -      -13        -       -
     期首現在帳簿価額
                       1,246        -87       88        -      464       -464
     取得                    24       -20       14        -       -       -
     買戻／売却                   -33       10       ▶       -       -       -
     満期を迎えたもの                    -       -       -       -       -       -
     未実現価値変動（損益計算書に計
      上）                   6      -107       100        -       20       -20
     未実現価値変動（その他包括利益に                   -108        -       -       -       -       -
      計上）
     レベル1又は2からの振替                    -       -3       3       -       -       -
     レベル1又は2への振替                    -       31       -33        -       -       -
     期末現在帳簿価額
                       1,135       -176       176        -      484       -484
                                280/593



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                                                            有価証券報告書
     償却原価で計上される金融商品の公正価値に関する情報についての原則
      償却原価で計上される金融商品の公正価値に関する情報は、注記G39及び以下の表に記載されている。こ
     れらの金融商品は、基本的に貸出金、預金及び借入金で構成されている。決済手段及び短期の債権債務の
     帳簿価額は、これらの項目の公正価値の妥当な推定値とみなされている。満期日又は次回の金利更改日が
     30日以内に到来する債権債務は、短期項目と定義されている。
      固定金利の貸出金の評価は、市場で想定される信用リスク及び流動性リスクに関するプレミアムを調整
     した最新の市場金利を基礎としている。このプレミアムは、測定時における新規貸出の平均マージンに等
     しいと仮定されている。利付証券は、入手可能な最新の市場価格で評価されている。市場価格に関する情
     報が入手不能な資金調達及び利付証券は、類似金融商品の価格又は金利等の市場データを基礎とする評価
     モデルを使用して評価されている。
      以下の表における償却原価で計上される金融商品の公正価値情報で使用された評価は、上述の評価ヒエ
     ラルキーで区分されている。決済手段及び預金は、現金同等物とみなされており、レベル1に区分されてい
     る。レベル1には、最新の市場価格がある利付証券（資産及び負債）も含まれている。信用及び流動性プレ
     ミアムに関する仮定が公正価値情報に重大な影響を及ぼす貸出金は、レベル3に区分されている。その他の
     金融商品は、レベル2に区分されている。
     償却原価で計上される金融商品の公正価値、

     2019年
                              レベル1         レベル2         レベル3          合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     現金及び中央銀行預け金                          327,958            -        -      327,958
     中央銀行へのその他の貸出金                           19,359          188         -      19,547
     中央銀行への担保として適格な利付証券                            549         475         -       1,024
     その他金融機関への貸出金                           5,643        12,239           58       17,940
     一般顧客への貸出金                           4,871        121,759       2,174,849         2,301,479
                                  -        62         -        62
     顧客が価値変動リスクを負う資産
     合計                          358,380         134,723       2,174,907         2,668,010
     負債

     金融機関からの預り金                           47,519        100,803            -      148,322
     一般顧客からの預金及び借入金                         1,087,501          30,231           -     1,117,732
     顧客が価値変動リスクを負う負債                             -        62         -        62
     発行済証券                          840,701         551,116            -     1,391,817
                                  -      35,825           -      35,825
     劣後負債
     合計
                              1,975,721          718,037            -     2,693,758
     償却原価で計上される金融商品の公正価値、

     2018年
                              レベル1         レベル2         レベル3          合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     現金及び中央銀行預け金                          317,217            -         -     317,217
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     中央銀行へのその他の貸出金                           23,422         10,135           -      33,557
     中央銀行への担保として適格な利付証券                            557         274          -        831
     その他金融機関への貸出金                           6,939        11,108         4,025        22,072
     一般顧客への貸出金                            300       16,159       2,182,746         2,199,205
                                  -        59         -        59
     顧客が価値変動リスクを負う資産
     合計                          348,435         37,735       2,186,771         2,572,941
     負債

     金融機関からの預り金                           67,750        128,697            -     196,447
     一般顧客からの預金及び借入金                          985,441         23,121           -    1,008,562
     顧客が価値変動リスクを負う負債                             -        59         -        59
     発行済証券                          903,353         497,957            -    1,401,310
                                  -      51,081           -      51,081
     劣後負債
     合計                         1,956,544          700,915            -    2,657,459
     注記G41　担保として差し入れた資産、受け入れた担保及び譲渡された金融資産

     自己の債務の担保として差し入れた資産

                                         2019年             2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     現金
                                             18,399             14,807
     国債及び社債                                         7,526            41,829
     一般顧客への貸出金                                        670,012             651,155
     株式                                         7,006              947
     顧客が価値変動リスクを負う資産                                        169,675             132,203
                                              5,839             9,427
     その他
     合計
                                             878,457             850,368
     うち、当行の裁量で取り下げ可能な担保資産                                           38           27,056

     その他担保資産

                                         2019年             2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     現金
                                              1,223             1,326
     国債及び社債                                        41,761             40,632
     一般顧客への貸出金                                           -             -
     株式                                         6,760             6,664
                                                -             0
     その他
     合計
                                             49,744             48,622
     うち、当行の裁量で取り下げ可能な担保資産                                        39,110             38,919

      その他担保資産は、貸借対照表に報告されていない債務に対して差し入れた担保のことである。

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     担保資産

      担保資産は貸借対照表上、資産として計上される。担保として差し入れた利付証券は、主に支払制度、
     トレーディング及び決済のための担保として中央銀行及びその他金融機関へ差し入れられた有価証券、並
     びに拘束力のある買戻契約（レポ）に基づいて売却された有価証券で構成されている。担保として差し入
     れた株式は、主に貸付有価証券及び保険事業における株式より構成される。
      担保として差し入れた一般顧客への貸出金は、主にスタッドフィポテックが発行したカバード・ボンド
     保有者のために登記された担保より構成されている。当該担保は、主に一世帯向け住宅、セカンド・ハウ
     ス、多世帯住居又は住宅共同組合アパートメントの住宅ローンで融資された貸出金より構成されており、
     不動産価値に対する融資比率は、市場価値の75％以内となっている。会社が破綻した際には、カバード・
     ボンド法及び優先権法に従ってカバード・ボンドの所有者が担保資産の優先権をもつ。破産決定時に担保
     として差し入れたすべての資産が当該優先権法の条件を満たす場合、これらは、破産財団のその他資産及
     び負債とは別個に保持される。その後、当該ボンドの保有者は、引き続きボンドの契約条件に基づいた支
     払を満期まで受け取ることになる。
      顧客が価値変動リスクを負う資産は、主にハンデルスバンケン・リヴの保険契約者が優先権を有するユ
     ニットリンク保険契約のユニットより構成される。
     受け入れた担保

      受け入れた担保は貸借対照表に計上されない。売戻契約及びエクイティ・ローンについて、担保は、第
     三者に売却又は再担保として差し入れ可能な有価証券の形態で受領している。売戻契約及びエクイティ・
     ローン契約に基づいて受け入れた担保の公正価値は、事業年度末現在において、28,530(28,592)百万ス
     ウェーデン・クローネで、第三者に売却又は再担保として差し入れられた担保の価値は、8,761(8,034)百
     万スウェーデン・クローネであった。貸出金に関して受け入れた担保及びその他の受け入れた担保に関す
     る情報については、注記G2に示されている。
     貸借対照表上に計上されている譲渡金融資産

      譲渡金融資産は貸借対照表上資産として認識されているものの、将来キャッシュ・フローに関する権利
     が直接又は間接的に外部のカウンターパーティに譲渡されている。貸借対照表上に計上されている譲渡金
     融資産の大部分は、利付証券より構成されており、拘束力のある買戻契約に基づいて売却したもの又は貸
     付有価証券である。通常、拘束力のある買戻契約又はエクイティ・ローンの条件は、当行と各カウンター
     パーティとの間の基本契約において規定されている。
      拘束力のある買戻契約は、将来の予め設定した時期に固定価格で有価証券を買い戻すことを前提として
     有価証券を売却することを意味している。したがって、有価証券の売り手は、契約期間中、価値変動のリ
     スクにさらされることとなる。買戻契約に基づいて売却された有価証券は、契約期間を通じて、貸借対照
     表上に市場価格で計上される。受領した代価は、カウンターパーティに対する負債として計上される。買
     戻契約の標準的な条件に従って、売却された有価証券の所有権はすべて売り手から買い手に譲渡される。
     これは、買い手が購入した有価証券の売却、再担保又は処分の権利を有していることを意味している。
                                283/593




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      エクイティ・ローンの標準的な契約に従って、貸付有価証券の価値変動に対するエクスポージャーは、
     貸手にある。したがって、貸付有価証券は、貸付期間を通じて貸借対照表に計上される。貸付有価証券の
     担保は、通常、現金又はその他の有価証券の形態をとっている。受け入れた現金担保は、貸借対照表上に
     負債として計上される。買戻契約と同様に、エクイティ・ローンで用いられる標準契約により、借り手は
     貸付期間中に借り入れた有価証券を売却、再担保又は処分する権利を有することになる。
      有価証券トレーディング、決済等の目的で担保として差し入れた国債、社債及び株式は、その権利がカ
     ウンターパーティに譲渡される場合、その他譲渡金融資産として計上されている。譲渡金融資産にはま
     た、顧客が価値変動リスクを負う特定の資産も含まれている。これらの資産は、当行が正式な所有権を有
     しているものの、資産に関連するリスクも将来キャッシュ・フローに関する権利も第三者に譲渡された金
     融商品ポートフォリオから構成されている。これらの資産の評価は、対応する負債項目の評価を反映して
     いる。
                                   2019年                 2018年

     貸借対照表上に計上されている譲渡金融資産                                関連する負債の                 関連する負債の
                             帳簿価額                 帳簿価額
     百万スウェーデン・クローネ                                 帳簿価額                 帳簿価額
                                            1                 1
     株式、証券貸付                           7,051          342      7,115          486
     株式、その他                             -         -       -         -
     国債及び社債、買戻契約                           5,811           -     7,141           -
     国債及び社債、その他                            549          -      262          -
                                 561         561       547         547
     顧客が価値変動リスクを負う資産
     合計                           13,972           903      15,065          1,033
     1) 現金で受領した担保
     注記G42　偶発債務

                                         2019年             2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     偶発債務
     保証、貸出金                                        11,936             10,319
     保証、その他                                        77,089             75,290
     取消不能信用状                                         4,301             4,680
     その他                                         1,860             2,650
     合計
                                             95,186             92,939
     うち、減損テストの対象となるもの                                        95,186             92,939
     コミットメント

     ローン・コミットメント                                        303,491             314,437
     当座貸越枠の未使用部分                                        120,947             123,744
     その他                                        15,229             20,591
     合計
                                             439,667             458,772
     うち、減損テストの対象となるもの                                        313,990             335,115
                                284/593


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     偶発債務合計
                                             534,853             551,711
     引当金として計上される予想信用損失引当金（注記G35参照）                                          241             142

     偶発債務

      偶発債務は、主に様々な種類の保証で構成されている。信用保証は、他の信用機関及び年金機関による
     出資を保証するために顧客に提供される。その他の保証は主として、入札保証金、前払金に関する保証、
     保証期間中の保証、輸出関連の保証等の商業保証である。偶発債務には、未使用の取消不能輸入信用状及
     び確認輸出信用状も含まれる。これらの取引は当行のサービスに含まれるもので、当行の顧客を支援する
     ために提供されている。この表には保証額が示されている。
     請求

      当行グループ内の会社は、多くの民事裁判において一般法による請求を受けている。これらの裁判は、
     基本的に当方に有利に解決されると見込まれている。係争金額は当行グループの財政状態にも損益にも大
     きな影響を及ぼさないと評価されている。
     当行のポーランド業務では、スイス・フランとユーロ建てで発行された、帳簿価額が400百万スウェーデ
     ン・クローネをわずかに下回る住宅ローンのポートフォリオを保有している。現在、外貨に関連する様々
     な貸出条件の適用に関して、ポーランド法における一般的な不確実性があることが判明している。近い将
     来、ポーランド最高裁判所から拘束力のある判例が出されることが予想されている。この法的動向は当行
     にも関連する可能性があり、当行はポーランド事業の特定の契約条件を意図した通りに適用できなくな
     り、一部の顧客の入れ替えを行うの必要が生じる可能性がある。現在、本件が当行に与える将来の財政的
     な影響や、潜在的な結果についての蓋然性を見積もることは実質的に不可能である。
                                285/593











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     注記G43　リース
     ファイナンス・リース

                                                    2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     売却損益
                                                            0
     投資純額からの金融収益                                                      468
                                                           124
     変動リース料
     合計
                                                           592
     満期別及び投資純額別、割引前リース債権の内訳

                                                    2019年
     百万スウェーデン・クローネ
                                                           3,889
     1年以内
                                                           5,107
     1年超2年以内
                                                           6,119
     2年超3年以内
                                                           3,874
     3年超4年以内
                                                           4,074
     4年超5年以内
                                                           5,018
     5年超
                                                          28,081
     割引前リース債権合計
                                                           -466
     前受金融収益
                                                          27,615
     投資純額
     投資総額及び投資純額に関する開示

                                                    2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     投資総額
                                                          32,486
     前受金融収益                                                      -384
     投資純額                                                     32,102
     満期別内訳

                              1年以内        1年から5年          5年超        合計
     百万スウェーデン・クローネ
     2018年
     投資総額の内訳                            5,052        15,847         11,588        32,486
     投資純額の内訳                            5,026        15,616         11,460        32,102
      当行グループが貸手であるすべてのリースは、ファイナンス・リースとして定義されている。この種類

     のリース契約は、貸借対照表上、当初は投資純額に相当する額が貸出金として計上される。前年度からの
     変更は主にリース残高の減少(-4十億スウェーデン・クローネ)によるものであり、そのうちの大半が、
     2019年に解約された1件の特定顧客の債務に起因するものである。リース資産は主に車両及び機械から構成
     される。すべてのリースは残存価値が保証されている。当年度末において、当行グループのリース・エク
     スポージャーのうち、個別の帳簿価額が1十億スウェーデン・クローネ超えるものは4件であった。
                                286/593



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     借手としてのハンデルスバンケン
     損益計算書項目

                                                    2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     リース負債の利息費用
                                                           -75
     使用権資産の減価償却費

     不動産                                                      -708
                                                           -17
     器具備品
     合計
                                                           -725
     短期リース費用                                                      -49

     低額リース費用                                                      -17
     リース負債の算定に含まれていない変動リース料                                                      -98
     貸借対照表項目

                                                    2019年
     百万スウェーデン・クローネ
          1
     使用権資産
     不動産                                                     4,250
                                                            66
     器具備品
     合計
                                                          4,316
            2
     新規使用権資産                                                      524
          3

     リース負債                                                     4,240
     リース負債が減少したリースのキャッシュ・アウトフロー                                                      -753
     1)  使用権資産は貸借対照表項目の不動産及び器具備品に含まれている。

     2)  当年度の新規リース契約は使用権資産に含まれている。
     3)  リース負債は貸借対照表項目のその他負債に含まれている。
     リース負債に係る満期までの期間

                                              2019年
     百万スウェーデン・クローネ
     6カ月以内                                                      395
                                                            384
     6カ月超1年以内
                                                            716
     1年超2年以内
                                                          1,692
     2年超5年以内
                                                          1,304
     5年超
                                                          4,491
     合計
      当行のリース契約は主に建物設備の賃借契約によるものである。このような契約を除き、その他のリー

     ス契約は主に多機能プリンター、PC及びその他の事務所設備である。
                                287/593


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      建物設備の賃借契約期間の大半は3年から10年である。当行の建物設備の賃借契約の中には契約期間延長
     に関するオプションが含まれているものがあり、特定の時点までに契約が解消されない限り、当該契約は
     特定期間延長される。また、当行が契約期間満了前に契約を解消できるオプションを含む建物設備の賃借
     契 約もある。リース期間を決定するにあたり、契約期間の延長又は契約期間満了前の契約解消のオプショ
     ンは、これらのオプションが行使される可能性が高い場合に限りリース期間に含められる。
      当行は期間が12カ月以内のリース契約及び原資産が低額なリース契約を締結している。これらのリース
     契約はIFRS第16号「リース」の免除規定に従い費用として認識されるため、リース負債にも使用権資産に
     も含まれない。
     IFRS第16号「リース」の初度適用

      当行は、IFRS第16号「リース」の適用にあたり修正遡及アプローチを用いている。IFRS第16号に従い、
     当行は契約がリース契約であるか、またはリース契約を含むかどうかについて適用開始日に契約を見直す
     必要のない簡便法を適用している。したがって、IAS第17号に基づいてリース契約として評価された契約に
     対しIFRS第16号が適用されている。さらに、当行はIFRS第16号の簡便法に従い、移行に関連するリース負
     債の算定に残存期間が12カ月未満のリース契約を含めないことを選択した。またリース期間の判定などに
     おいては、後知恵に基づく評価が選択された。
     2019年1月1日現在の追加借入利子率で割り引いた、2018年年次報告書におけるオペレーティング・リース

     債務と、初度適用日における貸借対照表上で認識されるリース負債との差異に関する開示
                                                        2019年
     百万スウェーデン・クローネ
          ▶
     IAS第17号     に準拠した、2018年年次報告書に基づく将来のオペレーティング・リース料                                                 4,449
     割引の影響                                                      -308
           5
                                                             9
     その他の影響
     合計                                                      4,150
     4)  注記G9    を参照のこと。

     5)  短期リース契約及び低額リース契約による影響の純額から構成され、リース負債、インデックスに連動した追加変動
      リース料及びリース期間の評価の変更等の影響の算定は含まない。
     2019年1月1日現在、リース負債の算定に用いられる加重平均追加借入利子率は1.8%であった。

                                288/593








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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     注記G44　セグメント報告
     セグメント報告                     拠点市場
                                           キャピタ
     2019年
              スウェー                    フィン         ル・マー          調整及び
     百万スウェーデン・
               デン     英国    ノルウェー     デンマーク      ランド    オランダ     ケッツ     その他     消去     合計
     クローネ
     純利息収益
               17,503     6,029     3,957     1,666     1,386     800     437     357         32,135
     純手数料及びコミッション
      収益          4,152     777     415     516     572     151    4,122      -8         10,697
     金融取引による純損益            485     222     63     98     46     37    1,044     -696          1,299
     保険リスク                                        145               145
     関連会社の持分利益                                             32          32
     その他の収益            52     1     9     8     17     -2     12     159          256
     収益合計
               22,192     7,029     4,444     2,288     2,021     986    5,760     -156         44,564
     人件費           -3,429     -2,384     -884     -768     -446     -400    -1,795     -3,209      -234    -13,549

     その他費用           -849     -962     -190     -140     -193     -86     -696    -3,408          -6,524
     内部購入及び売却された
      サービス          -3,743     -758     -443     -403     -399     -142    -1,178     7,066
     不動産及び器具備品並びに
      無形資産の減価償却費、
                -297     -246     -94     -49     -70     -55     -85     -774         -1,670
      償却費及び減損損失
     費用合計
               -8,318     -4,350     -1,611     -1,360     -1,108     -683    -3,754      -325     -234    -21,743
     信用損失控除前利益           13,874     2,679     2,833      928     913     303    2,006     -481     -234    22,821

     正味信用損失           -1,069      10    -99      3    103     -3     9     1        -1,045
     不動産及び器具備品並びに
                 6     1     6     6     -1     0     0     2          20
      無形資産の処分損益
     営業利益
               12,811     2,690     2,740      937    1,015     300    2,015     -478     -234    21,796
     利益配分           2,012      42    124     72     175     2   -2,427

     利益配分後の営業利益
               14,823     2,732     2,864     1,009     1,190     302     -412     -478     -234    21,796
        1

     内部収益            138   -1,549     -3,596      -240     -185     -366    -2,560     8,358
     C/I比率、％           34.4     61.5     35.3     57.6     50.5     69.1     112.6               48.8
     信用損失実績率、％           0.08    -0.01     0.02    -0.01     -0.09     0.01     -0.02     -0.17          0.04
     資産          1,921,187     444,290     285,175     131,170     212,594     71,342     313,829    2,261,013     -2,570,933     3,069,667

     負債          1,835,508     426,997     264,894     124,060     205,113     69,144     307,637    2,261,013     -2,584,531     2,909,835
     割当済資本           85,679     17,293     20,281     7,110     7,481     2,198     6,192          13,598     159,832
     割当済資本に係る利益
      率、％           14.0     13.3     12.0     12.0     13.3     11.8     -6.2               11.9
     当年度の非金融固定資産へ

      の投資           165     208     48     1     81     6    148    1,021          1,678
     当年度の関連会社への投資                                              -          -
     平均従業員数           3,841     2,361     699     600     506     317     990    3,234          12,548
     1) 収益総額に含まれている内部収益は、他の事業セグメント及び「その他」との取引によって生じた収益より構成されている。利息収
       益及び利息費用は、収益として純額で計上されていることから、内部収益には、セグメント及び「その他」との間の内部資金調達費
       用が純額で含まれることを意味する。
                          拠点市場

     セグメント報告
                                           キャピタ
     2018年
              スウェー                    フィン         ル・マー          調整及び
     百万スウェーデン・
               デン     英国   ノルウェー     デンマーク      ランド    オランダ     ケッツ     その他     消去     合計
     クローネ
     純利息収益           16,988     5,555     3,832     1,713     1,315     675     440     768         31,286
                                289/593


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                                                            有価証券報告書
     純手数料及びコミッション
      収益          3,995     704     413     478     502     160    3,968      27         10,247
     金融取引による純損益            626     210     88    103     45     21     802     -987          908
     保険リスク                                        106               106
     関連会社の持分利益                                              0          0
                 55     7     7    10     16     2     17    1,109          1,223
     その他の収益
     収益合計
               21,664     6,476     4,340     2,304     1,878     858    5,333      917         43,770
     人件費           -3,428     -1,970     -824     -782     -437     -355    -1,791     -3,808      -70    -13,465

     その他費用           -1,036     -881     -250     -214     -195     -103     -781    -3,252          -6,712
     内部購入及び売却された
      サービス          -3,616     -786     -460     -364     -365     -117     -789     6,497
     不動産及び器具備品並びに
      無形資産の減価償却費、
                -65     -72     -17     -8     -21     -17     -28     -485          -713
      償却費及び減損損失
     費用合計
               -8,145     -3,709     -1,551     -1,368     -1,018     -592    -3,389     -1,048      -70    -20,890
     信用損失控除前利益           13,519     2,767     2,789      936     860     266    1,944     -131     -70    22,880

     正味信用損失           -202     -125     -413      5    -172     14     10     2         -881
     不動産及び器具備品並びに
                 5    -1     ▶     5     0     -     0     1          14
      無形資産の処分損益
     営業利益
               13,322     2,641     2,380      946     688     280    1,954     -128     -70    22,013
                1,883      32    127     70     183     2   -2,297

     利益配分
     利益配分後の営業利益           15,205     2,673     2,507     1,016      871     282     -343     -128     -70    22,013
        1

     内部収益           -632    -1,086     -2,572      -209     -157     -296    -2,772     7,724
     C/I比率、％           34.6     57.0     34.7     57.6     49.4     68.8     111.6               47.7
     信用損失実績率、％           0.02     0.06     0.17    -0.01     0.14    -0.03     -0.02     -0.23          0.04
     資産          1,831,844     384,417     262,164     122,915     193,618     54,684     277,159    2,160,503     -2,309,130     2,978,174

     負債          1,746,592     369,536     244,395     116,451     186,931     52,861     272,734    2,160,503     -2,314,090     2,835,913
     割当済資本           85,252     14,881     17,769     6,464     6,687     1,823     4,425          4,960    142,261
     割当済資本に係る利益
      率、％           14.4     14.7     11.5     12.7     10.4     12.9     -5.9               12.8
     当年度の非金融固定資産へ

      の投資           106     145     12     ▶     1    42     417     473         1,200
     当年度の関連会社への投資                                              -          -
     平均従業員数           3,985     2,230     697     615     518     300    1,076     2,886          12,307
      2019年第1四半期に組織再編成が行われ、ハンデルスバンケン・スウェーデン及びハンデルスバンケン・キャピタルマーケッツの事業
     セグメントの特定業務が、グループIT及び新設ユニットであるグループ・プロダクツ・アンド・サービシズに移管された。グループIT及
     びグループ・プロダクツ・アンド・サービシズ                    に関連する収益及び費用は「その他」のユニットで計上される。こうした状況から、比
     較数値には調整が行われている。同時に、内部資本の事業セグメントへの割当にも若干調整が行われている。
     1) 収益総額に含まれている内部収益は、他の事業セグメント及び「その他」との取引によって生じた収益より構成されている。利息収
       益及び利息費用は、収益として純額で計上される。これは、内部収益には、セグメント及び「その他」との間の内部資金調達費用が
       純額で含まれることを意味する。
      事業セグメントは、IFRS第8号「事業セグメント」に準拠して認識されている。これは、セグメント情報

     がコーポレート・ガバナンスの一環として内部的に採用される方法と類似した方法で表示されていること
     を意味する。ハンデルスバンケンの事業は、以下のセグメントに区分して表示されおり、これらは、ス
     ウェーデン、英国、ノルウェー、デンマーク、フィンランド、オランダ及びキャピタル・マーケッツであ
     る。ユニバーサル・バンキング業務を提供しているハンデルスバンケンの支店業務は、2019年に14の地域
     銀行に分割された。これらのうち5行はスウェーデンにあり、9行はスウェーデン国外にある。各地域銀行
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                                                            有価証券報告書
     は、地域銀行の支店長のもとで業務を行い、独立した収益部門として監視されている。キャピタル・マー
     ケッツ・セグメントは、有価証券売買及び投資アドバイザリーサービスを含む、ハンデルスバンケンの投
     資 銀行である。その事業にはまた、資産運用、保険事業及び拠点市場以外の当行の国際事業も含まれる。
      セグメントに関する利益／損失は、内部利益の配分前と配分後の両方について報告されている。内部利
     益の配分において、当行と顧客との取引によって生じた利益は、取引の実施セグメントにかかわらず、す
     べてその顧客を担当するユニットに配分される。ただし、内部サービスに関する収益及び費用は、別個の
     項目である「内部購入及び売却されたサービス」に純額で報告される。セグメント間取引は、主として原
     価基準で報告される。その他並びに調整及び消去の欄は、特定のセグメントに属さない項目又は当行グ
     ループ・レベルで消去されている項目を示している。その他には、トレジャリー及び中央部門が含まれ、
     同時にオクトゴーネン利益分配制度への引当に起因する取引も含まれている。調整及び消去の欄には、人
     件費に対する調整が含まれている。人件費に対する調整は、IAS第19号「従業員給付」に従って計算される
     当行グループの年金費用と現地で算定された年金費用を含んでいる。
      内部収益は、主に内部利息及びコミッションより構成されている。セグメントの損益計算書には、内部
     サービスの提供に対する支払といった内部項目も含まれている。内部付替えは、主に原価法に従ってい
     る。
      支店業務においては、資産は主に一般顧客への貸出金より構成され、負債は一般顧客からの預金並びに
     内部借入より構成されている。キャピタル・マーケッツ・セグメントにおいては、資産は主に資産運用及
     び保険事業において管理されている有価証券より構成される。「その他」の欄に含まれている資産は、主
     に様々なセグメントへの内部貸付であるが、「その他」の欄に含まれている負債は、主に外部借入であ
     る。各セグメントに関する割当済資本は、内部の財務管理モデルによる資本割当と同様のものである。
     商品分野別の収益

                                         2019年             2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     個人からの預金及び個人への貸出金
                                             15,725             15,448
     法人からの預金及び法人への貸出金                                        17,784             16,711
     決済事業(純額)                                         2,025             1,975
     資産運用                                         5,036             4,735
     年金及び保険                                          854             631
     投資銀行                                         1,201             1,818
     その他の事業                                         1,939             2,468
     合計
                                             44,564             43,786
                                291/593






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                                                            有価証券報告書
     注記G45　地域別情報
     地域別情報、2019年

     百万スウェーデン・クローネ
                            収益        営業利益         法人税等          資産
     スウェーデン                        26,621         13,886         -4,078        2,612,909
     英国                         7,185         3,074          -830        360,677
     ノルウェー                         4,336         2,646          -615        316,359
     デンマーク                         2,312          849         -165        143,762
     フィンランド                         2,214         1,143          -201        262,504
     オランダ                         1,022          326         -74        66,371
     米国                          288          43         -20       340,105
     ルクセンブルク                          192          80         -20        43,596
     中国                          123         -84         -11        5,300
     ドイツ                          100         -15         -10        14,011
     フランス                           64         31         -5        4,002
     シンガポール                           49         -85          3       6,444
     ポーランド                           40         -57          -       1,118
     エストニア                           12         -14          -        215
     ラトビア                           ▶        -13          -        482
     リトアニア                           2        -14          -         45
     内部消去                           -         -       1,155       -1,108,233
     グループ                        44,564         21,796         -4,871        3,069,667
      地域別情報に表示されている収益、営業利益及び資産は、各国における内部・外部収益、費用及び資産

     より構成されている。地域別収益及び費用配分は取引実施国に基づいているため、報告されたセグメント
     情報と比較することはできない。法人税等には当期税金及び繰延税金が含まれる。子会社及び関連会社の
     本拠地については注記P16に、国別平均従業員数については注記G8に、追加の地域別情報が記載されてい
     る。
     地域別情報、2018年

     百万スウェーデン・クローネ
                             収益        営業利益         法人税等          資産
     スウェーデン                        27,004         16,196         -3,558        2,569,641
     英国                         6,346         1,730          -537        331,946
     ノルウェー                         4,260         2,244          -577        288,393
     デンマーク                         2,259          700         -175        136,549
     フィンランド                         2,079          768         -162        277,642
     オランダ                          889         235         -46        51,820
     米国                          359         101         -41       473,406
     ルクセンブルク                          208          70         -18        35,796
     中国                          109         -11         -41        7,989
     ドイツ                          81         -20          -2       18,126
     フランス                          60         18          0       3,987
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     シンガポール                          53          ▶         -3        5,963
     ポーランド                          42         -6          -       1,128
     エストニア                          13          0         -       1,069
     ラトビア                           5         -7          -        447
     リトアニア                           3         -9          -        206
     内部消去                           -         -        504      -1,225,934
     グループ                        43,770         22,013         -4,656        2,978,174
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     注記G46　通貨別資産及び負債
                 スウェーデ           ノルウェー・      デンマーク・
     2019年
                ン・クローネ       ユーロ     クローネ      クローネ      英ポンド      米ドル     その他の通貨       合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     現金及び中央銀行預け金              46,552     114,477      22,096       291     85,069      58,039      1,434     327,958
     中央銀行へのその他の貸出金               13     182     2,868      15,484      1,000       -      0    19,547
     その他金融機関への貸出金              2,260      5,569       440      366     1,046      7,028      1,230      17,939
     一般顧客への貸出金             1,372,132      243,507      280,110      104,095      267,214      20,803      4,742     2,292,603
      うち、法人             499,072      157,535      176,218      38,050     181,116      20,588      2,832     1,075,411
      うち、個人             873,060      85,972      103,892      66,045      86,098       215     1,910     1,217,192
     中央銀行への担保として適格な
     利付証券              91,603      8,256      1,144       20      -    1,358      1,006     103,387
     社債及びその他の利付証券              32,612      2,032      4,112       12      0    3,872       -    42,640
     その他項目(通貨別内訳なし)             265,593                                        265,593
     資産合計
                  1,810,765      374,023      310,770      120,268      354,329      91,100      8,412     3,069,667
     負債

     金融機関からの預り金              38,010      89,030      5,384      4,119      2,527      8,428      491     147,989
     一般顧客からの預金及び借入金             649,470      121,251      74,402      50,035     196,003      21,310      5,354     1,117,825
      うち、法人             260,874      96,867      50,526      27,568     128,848      17,161      4,781     586,625
      うち、個人             388,596      24,384      23,876      22,467      67,155      4,149      573     531,200
     発行済証券             469,814      345,368      25,878       100     68,584     451,930      23,287     1,384,961
     劣後負債              3,003     15,829        -      -     19    16,697       -2     35,546
     その他項目
                  383,346                                        383,346
     (通貨別内訳なし、資本含む)
     負債及び資本合計
                  1,543,643      571,478      105,664      54,254     267,133      498,365      29,130     3,069,667
     通貨別その他資産及び負債、正味                   197,540      -204,941      -65,918      -87,015      407,292      20,776

     正味外貨ポジション                     85      165      96     181      27      58      612
      注記G2に、為替リスクに関する当行の見解が記載されている。

     2018年            スウェーデ           ノルウェー・      デンマーク・

                ン・クローネ       ユーロ     クローネ      クローネ      英ポンド      米ドル     その他の通貨       合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     現金及び中央銀行預け金               56    133,057       3,548       505     73,394     105,765       892     317,217
     中央銀行へのその他の貸出金              10,128       -      -    22,583       846      -      -    33,557
     その他金融機関への貸出金              2,071      7,090       820      151      543     10,188      1,274      22,137
     一般顧客への貸出金             1,338,696      225,596      255,700      99,330     238,624      24,637      6,509     2,189,092
      うち、法人             493,278      147,086      160,461      34,663     163,535      24,514      5,090     1,028,627
      うち、個人             845,418      78,511      95,239      64,667      75,089       123     1,419     1,160,466
     中央銀行への担保として適格な
     利付証券              89,716      7,139       5      14      -    24,567       819     122,260
     社債及びその他の利付証券              39,784      2,122      1,217       -     558     7,048       -    50,729
     その他項目(通貨別内訳なし)             243,182                                        243,182
     資産合計
                  1,723,633      375,004      261,290      122,583      313,965      172,205      9,494     2,978,174
     負債

     金融機関からの預り金              53,343     104,355       6,416      5,432      839     13,714      9,983     194,082
     一般顧客からの預金及び借入金             603,103      108,519      64,004      43,719     161,974      23,835      3,333     1,008,487
      うち、法人             238,197      86,964      42,505      23,915     106,423      21,444      2,830     522,278
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      うち、個人             364,906      21,555      21,499      19,803      55,551      2,390      504     486,208
     発行済証券             461,015      297,125      25,165       86    85,509     494,203      31,544     1,394,647
     劣後負債              8,691     31,222        -      -      -    11,172        -    51,085
     その他項目
                  329,873                                        329,873
     (通貨別内訳なし、資本含む)
     負債及び資本合計
                  1,456,025      541,221      95,585      49,237     248,322      542,924      44,860     2,978,174
     通貨別その他資産及び負債、正味                   166,291      -165,567      -73,215      -65,607      370,651      35,422

     正味外貨ポジション                     74      138      131      36     -68      56      367
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     注記G47　関連当事者に関する開示

     関連当事者に対する債権及び債務                            関連会社                その他関連当事者

     百万スウェーデン・クローネ                        2019年         2018年         2019年         2018年
     一般顧客への貸出金
                               591         774          -         -
                                -         43          6         ▶
     その他資産
     合計
                               591         817          6         ▶
     一般顧客からの預金及び借入金                           72         104         724         252

     劣後負債                           -         -         -        654
                                -         -         11         66
     その他負債
     合計
                                72         104         735         972
                                 関連会社                その他関連当事者

     関連当事者－収益及び費用
     百万スウェーデン・クローネ                        2019年         2018年         2019年         2018年
     利息収益
                                 7         8         0         0
     利息費用                            0         0        -16         -72
     手数料及びコミッション収益                            0         0         -         -
     手数料及びコミッション費用                           -65         -257          -37         -33
     公正価値で評価される金融項目からの純損益                            0         0         -         -
     その他収益                            0         0         18         19
                                 0        -53         -67         -51
     その他費用
     合計
                                -58         -302         -102         -137
      注記18には、関連会社リスト及び関連会社に対する資本拠出に関する情報が記載されている。関連会社の事業は、金融市

     場関連の様々なサービスより構成される。スヴェンスカ・ハンデルスバンケンPensionsstiftelse（年金基金）、スヴェン
     スカ・ハンデルスバンケンPersonalstiftelse（従業員基金）及びPensionskassan                                      SHB  Försäkringsförening（年金ファン
     ド）の各社は、関連当事者グループを構成している。これらの会社は通常の銀行業務及び会計業務に関して、スヴェンス
     カ・ハンデルスバンケン・エイ・ビーを利用している。
      親会社のスウェーデン子会社は、年金ファンドに確定給付年金の年金保険料67(50)百万スウェーデン・クローネを支払っ
     た。この年金ファンドの子会社従業員に対するコミットメントは親会社によって保証されているため、年金ファンドがコ
     ミットメントを履行できない場合には、親会社がそのコミットメントを引き受けて支払義務を負う。この年金ファンドの債
     務は、7,461(6,904)百万スウェーデン・クローネである。スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビーは、スヴェンス
     カ・ハンデルスバンケンPensionsstiftelseに対し、年金費用の498(480)百万スウェーデン・クローネ及び特別補足年金-
     (455)百万スウェーデン・クローネを請求、スヴェンスカ・ハンデルスバンケンPersonalstifteleseに対し、従業員給付の
     ための費用を29(25)百万スウェーデン・クローネを請求した。
      執行役員への貸出金、並びに条件及び執行役員に対するその他の報酬に関する情報については、注記G8に記載されてい
     る。
     注記G48　重要な後発事象

      貸借対照表日以降、重大な後発事象はなかった。
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     注記G49　自己資本比率
      本注記の中の一部の表及び数値の目次番号は、ハンデルスバンケンが公表した「リスク及び資本－第三の柱
     に関する情報」の該当番号と一致している。
     資本方針

      当行は、当行グループの業務に伴うリスクに対応し、法律で定められた最低要件を上回る堅実な資本水準を
     維持することを目的としている。健全な資本水準は、金融逼迫状態並びに買収及び取引高の大幅な増加等その
     他の事象に対処するために必要となる。
     自己資本規制

      自己資本比率規制である2014年1月1日にEUで施行された規制(EU)575/2013（以下、「CRR」という。）及び
     2014年8月2日にスウェーデンで施行された指令2013/36/EU（以下、「CRD                                      Ⅳ」という。）に従って、当行は、
     少なくとも信用リスク、市場リスク及びオペレーショナル・リスクに関するリスク・エクスポージャー合計金
     額の個別要件に対応した普通株式等Tier                     1資本、Tier       1資本及び自己資本合計を保有しなければならない。当
     行は、最低要件に従って資本を保有することに加え、スウェーデンにおいて、資本維持バッファー、カウン
     ターシクリカル・バッファー及びシステミック・リスク・バッファーの合計より構成される結合バッファー要
     件に準拠する普通株式等Tier               1資本も保有しなければならない。また当行には、第二の柱の要件を満たす資本
     を維持することも求められる。この第二の柱の要件は、過小評価されているリスク、または規制上の最低要件
     及び結合バッファー要件の対象とならないリスクのカバーを目的とした個別の要件である。また、同行は自己
     資本比率の内部評価を行わなければならない。ハンデルスバンケンの資本方針では、自己資本比率の内部評価
     に関するガイドラインを規定している。当行はまた、金融コングロマリット(特別監督)法(2006年:第531号)に
     従って、金融コングロマリットレベルでの所要自己資本にも準拠しなければならない。以下の金融コングロマ
     リットに関する自己資本比率を参照のこと。2016年2月1日以降、当行の自己資本及び適格負債の最低基準
     （MREL）の設定が、破綻整理機構（スウェーデンでは、国債局）に義務付けられている。後述の自己資本及び
     適格負債の最低基準を参照のこと。2019年において当行は、当行の規制上の最低水準及びバッファー水準のす
     べてを十分な余裕をもって満たしていた。当行の自己資本及び所要自己資本に関するより詳細な情報について
     は、注記G2「リスク及び資本管理」並びに当行の「リスク及び資本－第三の柱に関する情報」から入手可能で
     ある(handelsbanken.com/irを参照のこと)。当出版物はハンデルスバンケンの自己資本手段全てに適用される
     条件の詳細な情報も掲載している。
     連結ベースの情報

      規制上の連結（以下、「連結ベース」という。）は、親会社並びに当該連結財務諸表の表2.10「連結ベース
     に含まれる会社」に示されている子会社及び関連会社より構成されている。連結財務諸表に含まれているもの
     の連結ベースから除外されている会社についても、表2.10「連結ベースに含まれる会社」に示されている。連
     結財務諸表と同様、連結ベースにおいて関連会社は持分法を用いて連結されている。子会社もまた、取得法に
     従って連結されている。規制対象のすべての子会社は連結ベースに含まれている。ハンデルスバンケンにおい
     て、実際の自己資本が所定の自己資本を満たしていない子会社は存在しない。
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     連結ベースの自己資本に関する情報
      自己資本は、Tier          1資本及びTier        2資本により構成される。Tier                1資本は、普通株式等Tier              1資本及びその
     他Tier    1資本で構成されている。普通株式等Tier                      1資本は、主に、連結に含まれる企業の株式資本、利益剰余
     金及びその他準備金により構成されている。残りのTier                             1資本はその他Tier          1項目により構成されている。
     Tier   2資本は、主に劣後ローンにより構成されている。その後、自己資本からの一定の控除が行われる。当該
     控除は、普通株式等Tier             1資本から行われる。当行のリスク管理においては、リスクの観点から当行グループ
     及び規制上の連結の双方が一つの単位とみなされることが重要である。当行グループにおいて効果的なリスク
     管理を行うために、当行グループの様々な会社間で資本の再配分が必要になる可能性がある。通常、ハンデル
     スバンケンは、法律で許容されている範囲（例えば、自己資本比率規制及び会社法における制限等）で当行グ
     ループ会社間において資本の再配分を行うことができる。当行は、資本ベースからの資金の迅速な振替又は親
     会社と子会社の間の債務の返済に関して、その他の重要な障害又は法的な障害はないとみている。
     Tier   1資本

      Tier   1資本は、主に普通株式等Tier                1資本及びその他Tier           1資本で構成されている。
     普通株式等Tier         1（CET1）資本

      普通株式等Tier         1資本は、主に、規制上の連結に含まれる企業の株式資本、利益剰余金及びその他準備金で
     構成されている。当行グループの保険会社は連結されないため（179ページの表を参照（訳注：原文のページ番
     号である。））、保険会社の利益剰余金は普通株式等Tier                              1資本に含まれていない。普通株式等Tier                      1資本か
     ら除外される項目は、主として、のれん及びその他無形資産、並びに普通株式等Tier                                            1資本の10％を超える当
     行グループの保険会社への資本拠出又は繰延税金資産である。資本拠出及び繰延税金資産の合計額は普通株式
     等Tier    1資本の15％を超えてはならない。当行グループの保険会社への資本拠出及び繰延税金資産は閾値を超
     えていないため、これらの資本拠出及び繰延税金資産は、普通株式等Tier                                      1資本から減額されない。キャッ
     シュフロー・ヘッジの資本への影響に関しては、中立的調整が行われる。また、価格調整の計算が義務付けら
     れるが、公正価値で計上される金融商品についても必要に応じて慎重に評価される。内部格付に基づくモデル
     の使用を許可されている金融機関は、IRB手法に基づく予想信用損失が、計上された信用損失引当金を超えた場
     合、その差額を控除しなければならない。また、年金資産について純額で認識した余剰価値についても控除し
     なればならない。但し、当該控除は、ハンデルスバンケンの年金基金から年金費用を補填する当行の権利に相
     当する金額を減額することができる。さらに、マーケットメーカーとして許可された自社株の保有について
     も、控除しなければならない。当該控除は許可される範囲で最も高い市場価格に相当するものでなければなら
     ない。最後に、証券化に対する投資額についても控除が行われる。
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     その他Tier      1資本
      その他Tier      1資本は、その他Tier           1資本に関する要件を満たす金融商品で構成されている。この資本は永久
     債であり、最低でも5年後に、監督当局の許可を得た場合のみ償還可能なものに限られる。また、普通株式等
     Tier   1資本が所定の水準に達した場合に、普通株式等Tier                            1資本を創出するために額面価値を減額するか、株
     式に転換すること、また無条件に利払いを停止することが可能でなければならない。
      当行のその他Tier          1資本合計は、15.8十億スウェーデン・クローネである。このうち、2015年に11.2十億ス
     ウェーデン・クローネのその他Tier                   1資本が、2019年に4.6十億スウェーデン・クローネのその他Tier                                  1資本が
     発行されたが、これらはCRR要件を満たしている。分配可能な資金がない場合は、その他Tier                                                1資本のクーポン
     の支払が一時停止されなければならない。
     Tier   2(T2)資本

      Tier   2資本は、償還期限まで最低5年超の期間を有する劣後ローンにより構成されている。当行グループの保
     険会社に対する劣後ローンの拠出に関して、控除が行われている。
     所要自己資本

     信用リスク

      信用リスクに関する所要自己資本は、標準的手法及びCRRに従ったIRB手法に基づいて計算される。IRB手法で
     は、自行推計によるLGD及び掛目（以下、「CCF」という。）を用いないIRB手法(基礎的手法)と、自行推計の
     LGD及びCCFを用いるIRB手法(先進的手法)の二つの異なる手法が用いられる。
      自行推計のLGD及びCCFを用いないIRB手法では、当行は1年以内に顧客が債務不履行に陥る可能性を判断する
     ために当行独自の手法を用いるが、その他のパラメーターはCRRによって指定される。債務不履行時の損失（以
     下、「LGD」という。）及びCCFを独自に推計するIRB手法において、当行は債務不履行時の損失（LGD）及び掛
     目(CCF)の算定に当行独自の手法を用いる。CCFの定義については、ハンデルスバンケンのファクトブックを参
     照のこと。
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
      ハンデルスバンケンは、金融機関に対するエクスポージャーと、地域銀行業務全体及び以下の子会社に関す
     る法人エクスポージャーのうち、特定の商品及び担保の種類に対して、自行推計のLGDとCCFを用いないIRB手法
     を使用している。子会社は、スタッドフィポテックAB、Handelsbanken                                     Finans    AB、Ecster      AB及びRahoitus         Oy
     の各社である。
      自行推計のLGD及びCCFを用いるIRB手法は、地域銀行業務（オランダを除く）、ハンデルスバンケン・キャピ
     タル・マーケッツ、スタッドフィポテックAB及びHandelsbanken                                 Finans    ABにおける大企業、中規模企業、住宅
     共同組合に対する大部分のエクスポージャーに加え、スウェーデン、ノルウェー、デンマーク及びフィンラン
     ドにおけるリテール・エクスポージャー並びにスタッドフィポテックAB、Handelsbanken                                              Finans    AB、Ecster
     AB、及びRahoitus          Oyといった子会社におけるリテール・エクスポージャーに対して適用されている。
      2018年12月1日現在、英国の事業は子会社のHandelsbanken                              plcにより運営されている。以前は、英国の事業
     は支店形態により運営されていた。当行グループ・レベルでの連結ベースにおいて、英国の法人エクスポー
     ジャーに関する自己資本比率はIRB手法により算定されているが、現地の所要自己資本は標準的手法により算定
     されている。当事業年度末現在、IRB手法は信用リスク・エクスポージャー額合計の86(86)％に適用された。残
     りの信用リスク・エクスポージャーに関して、所要自己資本は標準的手法を用いて算定されている。このセク
     ションで報告されている数値は、第一の柱に基づく最低所要自己資本ならびにCRRおよびCRDⅣに基づく自己資
     本比率規制のバッファーを参照している。当年度において、IRB手法が認められたエクスポージャーに関する平
     均リスク加重合計は減少して13.7(13.9)％となった。この減少は僅かであり、住宅協同組合及び個人などリス
     ク加重が幾分低いエクスポージャーの割合が、リスク加重が高いエクスポージャーの割合よりも若干大きく
     なったというポートフォリオの内訳に起因している。スウェーデンの住宅ローンに係るリスク加重フロアを第
     二の柱から第一の柱へ移動した調整を行った結果、平均リスク加重合計が20.0(19.9)％となっている。
      信用の質は良好である。ハンデルスバンケンの法人エクスポージャーのうち、98(98)％は返済能力が正常又
     は正常より良い（すなわち、当行の10段階のリスク格付けで1から5の間の格付け）と査定された顧客向けであ
     る。
      2017年にハンデルスバンケンは、IRB手法の対象となる企業に対し、新たなPDモデルを用いることを許可され
     た。当モデルは、リスク区分とポートフォリオ別に見た過去のデフォルト頻度に基づくものである。各ポート
     フォリオの推計PDは、当行の内部データ及び外部信用格付機関などの他の情報源からのデータに加え、5年間の
     うち1年間の景気後退期を含む景気循環の周期に基づき、スウェーデン金融監督庁が定めるとおり、1990年台の
     スウェーデンの銀行危機を織り込んだものである。これらの推計には保守的に大幅なマージンが加えられ、こ
     れらのポートフォリオのPDは、年ごとに変動しないことが見込まれている。リスク区分別の推計は、当行の内
     部貸倒データ、及び異なるリスク区分間のデフォルト確率（PD）の関係性を決定するモデルに基づいている。
     その後、各ポートフォリオのPD合計値がポートフォリオPDの推計と対応するようにマージンが加算される。こ
     れは、ポートフォリオのPDは変動しない場合でも、カウンターパーティが時間の経過に伴いリスク区分間を移
     動する可能性があることから、リスク区分毎のPDは時間の経過とともに変動する可能性があることを意味して
     いる。IRB手法における資本エクスポージャーに関する所要自己資本は、簡便リスク加重法に従い計算されてい
     る。
      当年度における変動に関する詳細については、2019年の当行の中間報告書及び「リスク及び資本－第三の柱
     に関する情報」に記載されている。
     市場リスク

      市場リスクに関する所要自己資本は、連結ベースで計算される。但し、金利リスク及び株価リスクに関する
     所要自己資本は、トレーディング勘定ポジションについてのみ計算されている。市場リスクに関する所要自己
     資本の計算では、標準的手法が用いられる。
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                                                            有価証券報告書
     オペレーショナル・リスクに係る所要自己資本

      ハンデルスバンケンは、オペレーショナル・リスクにおける所要自己資本の計算に標準的手法を使用してい
     る。所要自己資本は、標準的手法に従って、規則で定められた係数を直近3事業年度の平均営業収益に乗じて計
     算される。異なる事業セグメントにおいては、異なる係数が適用される。
      連結ベースのオペレーショナル・リスクに係る所要自己資本合計は、2019年度末現在、5,282(5,115)百万ス
     ウェーデン・クローネであった。
     金融コングロマリットに関する自己資本比率

      金融コングロマリットの一部である金融機関及び保険会社は、金融コングロマリットの所要自己資本に関し

     て適切な自己資本を有していなければならない。金融コングロマリットの自己資本及び所要自己資本は、引去
     合算法（指令2002/87/EC、付属文書１、手法２）に従って算出されている。金融コングロマリットの自己資本
     合計は、金融コングロマリットの所要自己資本を上回っている。
     自己資本及び適格負債の最低基準（MREL）

      銀行再建・破綻処理指令（BRRD）（2014/59/EU)が、破綻処理法（2015:1016）としてスウェーデンで国内法
     制化された。これらの規制には銀行危機への対応措置が定められており、当局は、既定の枠組み内に基づき銀
     行の全体又は一部を、清算又は破綻させずに再編・売却することが可能となる。この対応措置に加え、本規制
     では危機に直面した銀行の資本再構築を図るために、一部の負債性金融商品の評価減を認めている。
      本規制により、減損が可能な負債に関する最低要件（MREL）が2018年1月1日から導入された。この最低要件
     は、スウェーデン国家債務局及びスウェーデン金融監督庁により策定された当行の破綻処理計画に定められて
     いる。当行の2020年度のMRELは、連結ベースの負債及び自己資本合計の5.8(6.2)％を占める。本要件には、損
     失吸収額及び資本再構築額から構成される。
      スウェーデン国家債務局はまた、負債比率の原則を適用しており、これによりMRELの一部は（自己資本では
     なく）適格負債のみで満たされなければならない。本要件に対応する形で、2018年12月に新しいクラスの負債
     性金融商品がスウェーデンの法律に追加された。新たなクラスは、既存のシニア負債性金融商品に劣後する
     が、破綻処理プロセスの一部として自己資本調達手段に優先する。ハンデルスバンケンはこのクラスの劣後負
     債性金融商品を2019年に発行している。2020年には新EU指令の遵守に向けて同規制が改訂される予定であるこ
     とから、ハンデルスバンケンは今後の動向を注視している。
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     表2.10（第三の柱）           連結ベースに含まれる会社
                                   所有持分（％）            企業識別番号            所在地

     連結ベースに含まれる会社
                               1
                                       除外       502007-7862        ストックホルム
     スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト
     子会社
               1
                                        100       556053-0841        ストックホルム
     Handelsbanken      Finans   AB
     Handelsbanken      Finans   (Shanghai)     Financial     Leasing    Co.,  Ltd              310101717882194
                                        100                    上海
                    1

                                        100       556459-6715        ストックホルム
     スタッドフィポテック・エイ・ビー
     Svenska    Intecknings      Garanti    AB Sigab（休眠会社）
                                        100       556432-7285        ストックホルム
     Handelsbanken      Fondbolagsförvaltning          AB

                                        100       556070-0683        ストックホルム
     Handelsbanken      Fonder   AB
                                        100       556418-8851        ストックホルム
     Handelsinvest      Investeringsforvaltning           A/S                 100        12930879       コペンハーゲン
     Xact  Kapitalförvaltning         AB
                                        100       556997-8140        ストックホルム
     AB Handel   och  Industri

                                        100       556013-5336        ストックホルム
     Ecster   AB

                                        100       556993-2311        ストックホルム
             13

                                        100        11305395       ストックホルム
     Handelsbanken      plc
     Heartwood     Wealth   Management     Limited
                                        100        04132340         ロンドン
      Heartwood     Nominees    Limited（休眠会社）
                                        100         2299877         ロンドン
      Heartwood     Second   Nominees    Limited（休眠会社）
                                        100         3193458         ロンドン
      Heartwood     ACD  Limited（休眠会社）
                                        100         4332528         ロンドン
     Svenska    Property    Nominees    Limited（休眠会社）
                                        100         2308524         ロンドン
     Optimix    Vermogensbeheer       N.V.

                                        100        33194359       アムステルダム
     Add  Value   Fund  Management     B.V.
                                        80        19196768       アムステルダム
     Optimix    Beheer   en Belegging     B.V.（休眠会社）
                                        100        33186584       アムステルダム
     その他

                      1
                                        100        59173812         ヒレレズ
     Ejendomsselskabet        af 1. maj  2009  A/S
     Forva   AS
                                        100        945812141           オスロ
                      1
                                        100       11-3257438         ニューヨーク
     Handelsbanken      Markets    Securities,      Inc
     Handelsbanken      Rahoitus    Oy
                                        100        0112308-8         ヘルシンキ
     Lokalbolig     A/S
                                       71.05         78488018         ヒレレズ
     Rådstuplass      ▶ AS
                                        100        910508423          ベルゲン
     Lila  stugan   i Stockholm     AB（休眠会社）
                                        100       556993-9084        ストックホルム
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     Blå  stugan   i Stockholm（休眠会社）
                                        100       556993-9357        ストックホルム
     ハンデルスバンケン・リヴ・フォルセクリングス・エイ・ビーの子会社

     Handelsbanken      Fastigheter      AB
                                        100       556873-0021        ストックホルム
     関連会社

     Bankomat    AB
                                        20       556817-9716        ストックホルム
     BGC  Holding    AB
                                       25.38        556607-0933        ストックホルム
                2
                                        100       556047-3521        ストックホルム
     Bankgirocentralen        BGC  AB
     Torig   AB
                                        100       556564-5404        ストックホルム
     Finansiell     ID-teknik     BID  AB
                                       28.3       556630-4928        ストックホルム
     USE  Intressenter      AB
                                       24.48        559161-9464        ストックホルム
     Getswish    AB                               20       556913-7382        ストックホルム
     1
     金融機関
     2
     子会社及び関連会社株式の所有持分
     3
     2018年12月1日から、ハンデルスバンケンの英国事業は子会社の形態で運営されている。
     Handelsbanken      plcは単体レベルで別の連結ベースを有しており、そこには子会社であるHeartwoodが含まれる。
                                   所有持分（％）            企業識別番号            所在地

     連結ベースに含まれていない会社
     ハンデルスバンケン・リヴ・フォルセクリングス・エイ・ビー
     （Handelsbanken       Fastigheter      ABを除く当行グループ）
                                        100       516401-8284        ストックホルム
     Svenska    Re S.A.                                   RCS  Lux  B-32053
                                        100               ルクセンブルグ
     Handelsbanken      Skadeförsäkrings        AB
                                        100       516401-6767        ストックホルム
     Dyson   Group   plc
                                        27        00163096       シェフィールド
     Dyson   Industries     Ltd                           100         1187031      シェフィールド
     Beepart    Ltd                               100         177682      シェフィールド
     Pickford    Holland    & Company    Ltd                      100         128414      シェフィールド
     Millennium     Materials     Inc                         100           -    ノックスビル
     Dyson   US holdings    Inc                          100           -    ウィルミントン
     EFN  Ekonomikanalen       AB
                                        100       556930-1608        ストックホルム
     SHB  Liv  Försäkringsaktiebolag
                                        100        2478149-7         ヘルシンキ
     Svenska    RKA  International      Insurance     Services    AB（休眠会社）
                                        100       556324-2964        ストックホルム
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                                                            有価証券報告書
     表2.1（第三の柱）          貸借対照表
                                    2019年                2018年

     貸借対照表
     百万スウェーデン・クローネ                          連結ベース        銀行グループ         連結ベース        銀行グループ
     資産
     現金及び中央銀行預け金                             327,958        327,958        317,217        317,217
     中央銀行へのその他貸出金                             19,547        19,547        33,557        33,557
     中央銀行への担保として利用可能な利付証券                             103,387        103,387        118,929        122,260
     その他金融機関への貸出金                             17,934        17,939        22,133        22,137
     一般顧客への貸出金                            2,293,735        2,292,603        2,190,223        2,189,092
     ポートフォリオ・ヘッジにおける金利ヘッジ対象の
                                    25        25        33        33
     価値変動
     社債及びその他の利付証券                             42,640        42,640        47,850        50,729
     うち、売却可能区分に分類される利付商品（帳簿価額）                             4,953        4,953        5,373        5,373
     うち、売却可能区分に分類される利付商品、変動累計額                              -73        -73        -79        -79
     株式及び参加持分                             14,340        21,390        13,168        13,821
     うち、売却可能区分に分類される株式（帳簿価額）                             2,303        2,303        1,841        1,841
     うち、売却可能区分に分類される株式、変動累計額                              739        739        367        367
     関連会社に対する投資                              6,560         285       6,534         259
     顧客が価値変動リスクを負う資産                              6,514       174,988         5,345       136,346
     デリバティブ商品                             41,545        41,545        58,041        58,041
     うち、キャッシュフロー・ヘッジ                             4,203        4,203        1,263        1,263
     再保険資産                               -        11         -        12
     無形資産                             11,051        11,185        10,322        10,455
     不動産及び器具備品                              6,644        6,645        2,229        2,229
     当期税金資産                               50        53        615        617
     繰延税金資産                              693        693       1,044        1,044
     うち、キャッシュフロー・ヘッジに関連するもの                               -        -        -        -
     うち、売却可能区分に分類される利付商品に関連するもの                              20        20        21        21
     年金資産                              700        654         -        -
     売却目的で保有する資産                               1        1        19        19
     その他資産                              5,917        6,167        16,652        16,880
     前払費用及び未収金                              1,925        1,951        3,406        3,426
     資産合計
                                 2,901,166        3,069,667        2,847,317        2,978,174
     負債及び資本

     金融機関に対する負債                             147,934        147,989        194,033        194,082
     一般顧客からの預金及び借入金                            1,117,260        1,117,825        1,007,837        1,008,487
     顧客が価値変動リスクを負う負債                              6,514       174,988         5,345       136,346
     発行済証券                            1,384,961        1,384,961        1,394,647        1,394,647
     デリバティブ商品                             20,642        20,642        17,361        17,360
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                                                            有価証券報告書
     うち、キャッシュフロー・ヘッジ                               -        -        -        -
     ショートポジション                              1,856        1,856        6,163        6,163
     保険負債                                       578         -       542
     当期税金負債                              1,264        1,284        1,105        1,118
     繰延税金負債                              5,594        5,634        5,746        5,786
     うち、キャッシュフロー・ヘッジに関連するもの                             1,144        1,144         344        344
     うち、売却可能区分に分類される利付商品に関連するもの                              27        27         6        6
     引当金                              1,132        1,141         213        222
     年金債務                               0        0      3,171        3,226
     売却目的で保有する資産にかかる負債                               -        -        -        -
     その他負債                             13,714        14,038        12,694        12,984
     未払費用及び繰延収益                              3,271        3,353        3,784        3,865
     劣後負債                             35,546        35,546        51,085        51,085
     うち、Tier1資本貸出金                             15,819        15,819        13,053        13,053
     うち、満期までの残存期間が5年未満の貸出金                             18,639        18,639        18,325        18,325
     うち、満期までの残存期間が5年超の貸出金                               -        -        -        -
                                    2        2      18,514        18,514
     うち、その他貸付
     負債合計
                                 2,739,688        2,909,835        2,703,184        2,835,913
     非支配株主持分                               8        8        12        12

     株式資本                              3,069        3,069        3,013        3,013
     自己株式の保有                               0        0        0        0
     資本剰余金                              8,758        8,758        5,629        5,629
     うち、複合金融商品による資本                               0        0       466        466
     その他準備金                             13,130        13,141         5,105        5,098
     利益剰余金                             119,799        117,934        113,799        111,155
     当期利益（スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー
                                  16,714        16,922        16,575        17,354
      の株主に帰属）
     資本合計
                                 161,478        159,832        144,133        142,261
     負債及び資本合計

                                 2,901,166        3,069,667        2,847,317        2,978,174
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     表2.2（第三の柱）自己資本
      この表示は、欧州委員会実施規則(EU)1423/2013の要件に準拠している。現在、ハンデルスバンケンに関連し
     ていないと考えられる列は削除されている。
     自己資本                                2019年                  2018年

                                 規制(EU)                       規制(EU)
                                575/2013の取扱                       575/2013の取扱
                                い前の対象とな                       い前の対象とな
                                る金額、又は規                   開示日     る金額、又は規
                           開示日現在     制(EU)575/2013        規制(EU)575/2013の          現在の     制(EU)575/2013
                            の金額     の所定の残存額          参考条項         金額    の所定の残存額
     百万スウェーデン・クローネ
       普通株式等Tier      1 資本：資本調達手段及び準備金
     1   資本調達手段及び関連する資本剰余金勘定                     11,827             26 (1),  27,  28,  29,    8,177
                                           EBA  list  26 (3)
        うち、株式資本                     11,827              EBA  list  26 (3)    8,177
        うち、転換証券                                   EBA  list  26 (3)      -
     2   利益剰余金                    119,799                 26 (1)  (c)   113,799
     3   その他包括利益累計額（及び関連する会計基準に                     13,130                  26 (1)    5,536
        従って未実現損益を計上するためのその他準備
        金）
     5a   独立してレビューされる中間利益（予測可能な費用                     5,824                  26(2)     5,881
        又は配当金控除後）
     6   規制上の調整前の普通株式等Tier            1（CET1）資本
                            150,580                       133,393
       普通株式等Tier      1（CET1）資本：規制上の調整

     7   追加的な価値調整（負の金額）                     -399                 34,105      -375
     8   無形資産（関連する税金負債控除後）（負の金額）                    -11,119               36 (1)  (b),  37   -10,390
     11   キャッシュフロー・ヘッジに係る損益に関する公正                     -4,203                33 (1)  (a)    -1,263
        価値評価差額準備金
     12   予想損失額の算定から生じた負の金額                     -1,581             36 (1)  (d),  40,  159    -2,047
     14   自己の信用力の変化に起因する公正価値で計上する                       -              33 (1)  (b)      -
        負債に係る損益
     15   確定給付年金基金資産（負の金額）                       -             36 (1)  (e),  41     -
     16   金融機関による自己のCET1資本調達手段の直接及び                     -527              36 (1)  (f),  42    -508
        間接保有（負の金額）
     19   金融機関の重要な投資先である金融機関等が発行す                       -         36 (1)  (i),  43,  45,  47,      -
        るCET1資本調達手段の直接、間接及び合成的な手
                                        48 (1)  (b),  49 (1)  to
        法による保有（基準値の10％を上回る金額、適格
                                              (3),  79
        ショートポジション控除後）（負の金額）
     20a   金融機関が他の控除方法を選択した場合に1,250%の                      -20               36 (1)  (k)
        リスク加重が適用される、下記項目のエクスポー
        ジャー額
         うち、証券化ポジション（負の金額）
     20c                         -20           36 (1)  (k)  (ii),  243
                                        (1)  (b),  244  (1)  (b),
                                                258
     21   一時差異によって生じた繰延税金資産（基準値の                       -          36 (1)  (c),  38,  48 (1)      -
        10％を上回る金額、第38(3)条の条件を満たして
                                                (a)
        いる関連税金負債控除後）（負の金額）
     22   基準値の15％を超過した金額（負の金額）                       -                48(1)       -
     23   うち、金融機関の重要な投資先である金融機関等                      -          36 (1)  (i),  48 (1)  (b)      -
         が発行するCET1資本調達手段の直接及び間接保有
     25   うち、一時差異によって生じた繰延税金資産                      -          36 (1)  (c),  38,  48 (1)      -
                                                (a)
     25a   当年度の損失（負の金額）                       -              36 (1)  (a)      -
     25b   CET1項目に関連して予測される税金費用（負の金                       -              36 (1)  (l)      -
        額）
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     27   金融機関のAT1資本を超過する適格AT1控除（負の金                       -              36 (1)  (j)      -
        額）
     28   普通株式等Tier      1（CET1）資本の規制上の調整合計
                            -17,849                       -14,583
     29   普通株式等Tier      1（CET1）資本
                            132,731                       118,810
       その他Tier    1（AT1）資本：資本調達手段

     30   資本資本調達手段及び関連する資本剰余金勘定                     15,819                  51,52     10,701
     32   うち、適用される会計基準に基づき負債に分類さ                    15,819                       10,701
         れるもの
     33   第484(4)条で示されている適格項目の金額及び関連                       -                486(3)     2,352       2,352
        するAT1の段階的廃止の対象となる資本剰余金勘
        定
     36   規制上の調整前その他Tier          1（AT1）資本
                            15,819                       13,053
       その他Tier    1（AT1）資本：規制上の調整

     37   金融機関による自己のAT1資本調達手段の直接及び                       -      -400    52 (1)  (b),  56 (a),  57    -400       -400
        間接保有（負の金額）
     40   金融部門企業への重要な投資を保有している金融機                       -             56 (d),  59,  79     -
        関による金融部門企業のAT1資本調達手段の直接
        及び間接保有（基準値の10％を上回る金額、適格
        ショートポジション控除後）（負の金額）
     42   金融機関のTier      2（T2）資本を超過する適格T2控除                 -                56(e)       -
        （負の金額）
     43   その他Tier    1（AT1）資本の規制上の調整合計
                              0                      -400
     44   その他Tier    1（AT1）資本
                            15,819                       12,653
     45  Tier  1資本（T1=CET1+AT1）
                            148,550                       131,463
       Tier  2（T2）資本：資本調達手段及び引当金

     46   資本調達手段及び関連する資本剰余金勘定                     18,639                  62,63     33,704
     50   信用リスク調整                       0
     51   規制上の調整前のTier        2（T2）資本
                            18,639                       33,704
       Tier  2（T2）資本：規制上の調整                               63 (b)  (i),  66 (a),  67

     52   金融機関による自己のT2資本調達手段及び劣後ロー                       -             66 (d),  69,  79   -15,379
        ンの直接及び間接保有（負の金額）
     55   金融機関の重要な投資先である金融機関等が発行す                     -1,129           66 (d),  69,  79,  477  (4)    -1,129
        るT2資本調達手段及び劣後ローンの直接及び間接
        保有（適格ショートポジション控除後）（負の金
        額）
     57   Tier  2（T2）資本の規制上の調整合計
                            -1,129                       -16,508
     58   Tier  2（T2）資本
                            17,510                       17,196
     59   資本合計（TC=T1+T2）
                            166,060                       148,659
     60   リスク加重資産合計
                            716,462                       707,579
       自己資本比率及びバッファー

     61   普通株式等Tier      1比率（リスク・エクスポージャー               18.5                92 (2)  (a)     16.8
        合計額に対する割合）
     62   Tier  1資本（リスク・エクスポージャー合計額に対                   20.7                92 (2)  (b)     18.6
        する割合）
     63   資本合計（リスク・エクスポージャー合計額に対す                     23.2                92(2)(c)       21.0
        る割合）
                                307/593



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     64   金融機関特有のバッファー要件（リスク・エクス                      7.4             CRD  128,129,130        7.0
        ポージャー合計額の割合として表される第92(1)
        (a)条によるCET1要件、資本保全及びカウンター
        シクリカル・バッファー要件、及びシステミッ
        ク・リスク・バッファー、及び金融システム上重
        要な金融機関バッファー）
     65   うち、資本保全バッファー要件                     2.5                       2.5
     66   うち、カウンターシクリカル・バッファー要件                     1.9                       1.5
     67   うち、システミック・リスク・バッファー要件                     3.0                       3.0
     67a   うち、世界的に金融システム上重要な金融機関                     0.0                CRD  131     0.0
         （G-SII）又はその他の金融システム上重要な金
         融機関（O-SII）バッファー
     68   バッファー要件を満たすために利用可能な普通株式                     14.0                 CRD  128     12.3
        等Tier   1資本（リスク・エクスポージャー額に対
        する割合）
       自己資本比率及びバッファー

     72   金融機関の重要な投資先である金融機関等が発行す                       0          36 (1)  (h),  45,  46,  56     0
        る資本の直接及び間接保有（基準値の10％を下回
                                       (c)  59,  60,  66 (c),  69,
        る金額、適格ショートポジション控除後）
                                                70
     73   金融機関の重要な投資ではない金融機関等が発行す                       -           36 (1)  (i),  45,  48     -
        るCET1資本調達手段の直接及び間接保有（基準値
        の10％を下回る金額、適格ショートポジション控
        除後）
     75   一時差異によって生じた繰延税金資産（基準値の                      -2            36 (1)  (c),  38,  48    -960
        10％を下回る金額、第38(3)条の条件を満たして
        いる関連税金負債控除後）
       Tier  2資本における引当金の算入に適用される上限額

     76   標準的手法の対象となるエクスポージャーに関して                       -                  62     -
        T2に含まれている信用リスク調整（上限額適用
        前）
     77   標準的手法に基づきT2に信用リスク調整を算入する                     1,084                   62    1,093
        際の上限額
     78   内部格付手法の対象となるエクスポージャーに関し                       -                  62     -
        てT2に含まれる信用リスク調整（上限額適用前）
     79   内部格付手法に基づきT2に信用リスク調整を算入す                     3,308                   62    3,247
        る際の上限額
       段階的廃止の対象となる資本資本調達手段（2013年1

        月1日から2022年1月1日までの期間のみに適用）
     80   段階的廃止の対象となるCET1資本調達手段に係る現                                484  (3),  486  (2)及び(5)        58
                              -
        在の上限額
     81   上限によりCET1から除外された金額（償還及び満期                                484  (3),  486  (2)及び(5)         -
                              -
        後に上限を超える金額）
     82   段階的廃止の対象となるAT1資本調達手段に係る現                                484  (4),  486  (3)及び(5)       2,445
                              -
        在の上限額
     83   上限によりAT1から除外された金額（償還及び満期                                484  (4),  486  (3)及び(5)         -
                              -
        後に上限を超える金額）
     84   段階的廃止の対象となるT2資本調達手段に係る現在                                484  (5),  486  (4)及び(5)       1,481
                              -
        の上限額
     85   上限によりT2から除外された金額（償還及び満期後                                484  (5),  486  (4)及び(5)         -
                              -
        に上限を超える金額）
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     表2:12    金融コングロマリットの自己資本比率
      以下の表は金融コングロマリットの自己資本と所要自己資本との関係を示したものである。余剰額は昨年よ
     りも増加している。
     金融コングロマリットの自己資本比率

     百万スウェーデン・クローネ
                                           2019年            2018年
     控除及び調整後の自己資本
                                              174,186            152,229
     所要自己資本                                         153,484            139,687
     余剰額
                                              20,702            12,542
     表2.11（第三の柱）           EU  OV1－リスクアセットの概要

      以下の表は、2019年度及び前年度末における信用リスク、カウンターパーティ・リスク、市場リスク及びオ
     ペレーショナル・リスクのリスク加重エクスポージャー額（RWA）を表したものである。信用リスクは、標準的
     手法、基礎的IRB手法、先進的IRB手法が適用されるエクスポージャーに対して算出される。市場リスク及びオ
     ペレーショナル・リスクは標準的手法が適用されるエクスポージャーに対して算出される。信用リスクのRWAは
     前年度よりも増加した。カウンターパーティ・リスクのRWAは前年度よりも減少した。市場リスクのRWAは前年
     度よりも減少した。オペレーショナル・リスクのRWAは前年度から増加した。
     EU  OV1－リスク加重エクスポージャー額の概要                                                 最低所要

                                       RWA（リスクアセット）                 自己資本
     百万スウェーデン・クローネ
                                      2019年         2018年         2019年
              1  信用リスク（カウンターパーティ信用リス
                                        626,682         616,009         50,132
                 ク：CCRを除く）
     第438条(c)(d)          2  うち、標準的手法                        86,573         87,147         6,926
                               1
     第438条(c)(d)          3                          53,846                  4,305
                うち、基礎的IRB手法(FIRB手法)                                 53,978
                               2
     第438条(c)(d)          ▶                         475,964                  38,077
                うち、先進的IRB手法(AIRB手法)                                 467,474
     第438条(d)          5  うち、簡便なリスク加重手法又は内部モデ                        10,299         7,410          824
                 ル方式（IMA）に基づく株式の内部格付
     第107条          6  カウンターパーティ信用リスク                        11,371         12,603          910
     第438条(c)(d)
     第438条(c)(d)          7  うち、時価                        11,359         12,598          909
     第438条(c)(d)          8  うち、当初のエクスポージャー
              9  うち、標準的手法
              10  うち、内部モデル方式（IMM）
     第438条(c)(d)         11  うち、中央清算機関（CCP）のデフォルト                          12         5         1
                 したファンドへの拠出額に関するリス
                 ク・エクスポージャー額
     第438条(c)(d)         12  信用評価調整（CVA）                         4,114         5,219          329
     第438条e         13  決済リスク                           9         0         1
     第449条(o)(i)         14  非トレーディング勘定の証券化エクスポー                                            -
                 ジャー（上限適用後）                                  51
              15  うち、内部格付手法（IRB手法）                                   51         -
              16  うち、IRB指定関数方式（SFA）
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              17  うち、内部評価手法（IAA）
              18  うち、標準的手法
     第438条e         19  市場リスク                         8,263         9,765          662
              20  うち、標準的手法                         8,263         9,765          662
              21  うち、内部モデル方式（IMA）
     第438条e         22  大口エクスポージャー
     第438条(f)         23  オペレーショナル・リスク                        66,023         63,932         5,282
              24  うち、基礎的指標手法
              25  うち、標準的手法                        66,023         63,932         5,282
              26  うち、先進的計測手法
     第437条(2)、         27  控除の基準値未満の額（リスクウェイトは
     第48条及び第60条            250％）
     第500条         28  フロアの調整
              29  合計
                                        716,462         707,579         57,317
     1）非信用債務資産は基礎的IRB手法に基づいて計上されている。

     2）スウェーデンの住宅ローンのリスク加重フロアは、先進的IRB手法に基づいて計上されている。
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     表4.1（第三の柱）          EU  MR1－標準的手法に基づく市場リスク
      以下の表は、2019年度末時点における、標準的手法(CRR)に基づいた市場リスクに係る所要自己資本及びリス
     ク・エクスポージャー額を示したものである。
     EU  MR1－標準的手法に基づく市場リスク                            2019年                 2018年

                                ▶        b        ▶        b
     百万スウェーデン・クローネ
                             リスク・エク                 リスク・エク
                             スポージャー                 スポージャー
                               額合計       所要自己資本          額合計       所要自己資本
     アウトライト商品
      金利リスク                           8,130         651       9,552         764
      うち、一般的なリスク                           6,923         554       7,888         631
      うち、特定のリスク                           1,207          97       1,664         133
      株価リスク                             43         3        84         7
      うち、一般的なリスク                            12         1        27         2
      うち、特定のリスク                            30         2        54         5
      うち、集団的投資スキーム（CIU）                             1        0        3        0
      為替リスク                             -        -        -        -
      コモディティ・リスク                             54         ▶        85         7
     オプション
      シナリオ・アプローチ                             36         3        43         3
      うち、金利リスク                             3        0        ▶        0
      うち、株価リスク                            33         3        39         3
      うち、為替リスク                             -        -        -        -
      うち、コモディティ・リスク                             -        -        0        0
      証券化（特定のリスク）                             -        -        -        -
      決済リスク                             9        1        1        0
     合計
                                 8,272         662       9,765         781
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     表AR：47     適格負債の最低要件（MREL）
      下表は、負債及び自己資本の合計額のMREL（SFS                         2015:1016）を示したものである。適格負債及び自己資本の
     最低要件は、破綻整理機構（国債局）に従い、スウェーデン金融監督庁との協議のもと、当行の破綻処理計画
     に定められている。負債及び自己資本並びにMRELの合計額は、第3四半期の数値に基づいている。
     百万スウェーデン・クローネ

                                           2019年            2018年
     MREL
                                              184,086            191,255
     適格負債及び自己資本                                         350,820            289,591
     負債及び自己資本合計                                        2,986,085            2,900,642
     ％                                      2019年            2018年

     負債及び自己資本合計額におけるMRELの割合
                                                6.2            6.6
     負債及び自己資本合計額における適格負債及び自己資本の割合                                          11.7            10.0
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                                                            有価証券報告書
     表3.14（第三の柱）           IRB手法で容認された信用リスク・エクスポージャー
     IRB手法で容認さ

      れた信用リス
                          うち、         リスク加重した
      ク・エクスポー
             エクスポージャー額           オフバランスシート          エクスポージャー額           所要自己資本         平均リスク加重、％
      ジャー
     百万スウェーデ
             2019年     2018年     2019年     2018年     2019年     2018年     2019年     2018年     2019年     2018年
      ン・クローネ
     ソブリン・エクス
     ポージャー       426,414     436,476      10,983     13,141      7,098     7,694      568     616     1.7     1.8
     法人エクスポー
     ジャー       909,304     899,041     121,194     133,763     246,710     250,750     19,737     20,060      27.1     27.9
     法人貸付        900,795     888,991     121,194     133,763     244,106     247,764     19,529     19,821      27.1     27.9
      うち、その他貸
      付（自行推計
      のLGD及びCCF
      を使用しない
      IRB手法）       110,550     125,126      64,725     72,146     33,651     37,526     2,693     3,002     30.4     30.0
      うち、その他貸
      付（自行推計
      のLGD及びCCF
      を使用する
      IRB手法）       790,245     763,865      56,469     61,617     210,455     210,238     16,836     16,819      26.6     27.5
      うち、大企業      140,751     154,297      32,185     36,485     51,641     57,241     4,131     4,579     36.7     37.1
      うち、中企業       91,926     85,130      9,533     8,961     37,399     37,275     2,992     2,982     40.7     43.8
      うち、不動産
       会社      557,568     524,438      14,751     16,171     121,415     115,722      9,713     9,258     21.8     22.1
     カウンターパー
     ティ・リスク        8,509     10,050       -     -    2,604     2,986      208     239    30.6     29.7
     住宅協同組合        235,554     216,026      2,796     3,812     9,806     9,902      783     791     4.2     4.6
     リテール・エクス
     ポージャー       1,119,800     1,079,337      58,312     55,531     82,406     85,185     6,593     6,815      7.4     7.9
     個人       1,095,928     1,054,730      52,195     49,507     74,659     77,746     5,973     6,220      6.8     7.4
      うち、不動産貸
      付      1,046,593      991,558      36,074     29,601     63,871     62,459     5,110     4,997      6.1     6.3
      うち、その他        49,335     63,172     16,121     19,906     10,788     15,287      863    1,223     21.9     24.2
     小規模企業        23,872     24,607      6,117     6,024     7,747     7,438      620     595    32.5     30.2
      うち、不動産貸
      付       11,892      7,280     1,010      63    4,268     1,409      341     113    35.9     19.4
      うち、その他        11,980     17,327      5,107     5,961     3,479     6,029      279     482    29.0     34.8
     金融機関エクス
     ポージャー        57,663     78,120      6,316     6,014     14,436     14,858     1,155     1,189     25.0     19.0
     金融機関への貸付        16,554     17,559      6,316     6,014     5,920     5,640      474     452    35.8     32.1
     カウンターパー
     ティ信用リスク        41,109     60,561       -     -    8,516     9,218      681     737    20.7     15.2
     株式エクスポー
     ジャー        3,028     2,121       -     -   10,299      7,410      824     593    340.2     349.4
      うち、上場株式        1,129      545      -     -    3,274     1,581      262     126    290.0     290.0
      うち、その他株        1,899     1,576
      式                    -     -    7,025     5,829      562     467    370.0     370.0
     非信用債務債権資
     産以外のエクス
     ポージャー        6,946     2,239       -     -    6,946     2,239      556     179    100.0     100.0
               -
     証券化ポジション               22      -     -     -     51     -     ▶     -   229.2
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                                                            有価証券報告書
               -
      うち、伝統的証               22
      券化                    -     -     -     51     -     ▶     -   229.2
               -
      うち、合成的証               -
                          -     -     -     -     -     -     -     -
      券化
     IRB手法合計
            2,758,709     2,713,382      199,601     212,261     377,701     378,089     30,216     30,247      13.7     13.9
     スウェーデンにお

     ける住宅ローン
     のリスク加重フ
       **
     ロア                            173,604     163,123     13,888     13,050
     IRB手法合計及び

     スウェーデンに
     おける住宅ロー
     ンのリスク加重
     フロアの影響       2,758,709     2,713,382      199,601     212,261     551,305     541,212     44,104     43,297      20.0     19.9
     **  2019年9月30日から、当行はレポ及び有価証券貸付エクスポージャー額を純額で計上している。2018年12月31日現在の比

     較数値は同一手法に基づく調整が行われている。
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                                                            有価証券報告書
                     1                      1
     表3.15（第三の柱）           標準的手法      に準拠した信用リスク・エクスポージャー
     IRB手法で容認さ

      れた信用リス
                                  リスク加重した
      ク・エクスポー
             エクスポージャー            うち、        エクスポージャー
        1
                金額       オフバランスシート             金額        所要自己資本         平均リスク加重、％
      ジャー
     百万スウェーデ
             2019年     2018年     2019年     2018年     2019年     2018年     2019年     2018年     2019年     2018年
      ン・クローネ
     ソブリン及び
     中央銀行          353     403     79     21      7     -     1     -    1.9     0.0
     地方自治体           -     25     -     -     -     5     -     0     -    20.0
     国際開発銀行          274     183      2     -     0     -     0     -    0.0     0.0
     国際機関                -     -     -     -     -     -     -     -     -
     金融機関         9,639     9,570      407     490     762     897     61     72     7.9     9.4
     法人         8,495     10,282     2,326     2,360     8,408     10,191      673     815     99.0     99.1
     リテール         10,226      9,198     2,898     2,306     7,460     6,867      597     549     72.9     74.7
     不動産抵当貸付        141,499     125,107      2,064     7,126     50,655     46,682     4,052     3,735     35.8     37.3
     延滞項目          598     705     21     13     725     878     58     70    121.2     124.6
     高リスク項目          26      -     -     -     39     -     3     -   150.0       -
     ファンド          151      -     -     -    151      -     12     -   100.0       -
     株式         6,254     6,254       -     -   15,636     15,636     1,251     1,251     250.0     250.0
      うち、上場株式          -     -     -     -     -     -     -     -     -     -
      うち、その他株
      式        6,254     6,254       -     -   15,636     15,636     1,251     1,251     250.0     250.0
     その他項目         3,244     6,604      17     26    2,905     6,295      232     504     89.6     95.3
     標準的手法合計
             180,759     168,331      7,814     12,342     86,748     87,451     6,940     6,996     48.0     52.0
     1) 存在するエクスポージャーを区分毎に集約し、所要自己資本の詳細を示したもの。
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                                                            有価証券報告書
     表2.13（第三の柱）           LRCom:レバレッジ比率共通ディスクロージャー
      以下の表は、当年度及び前年度のレバレッジ比率を示したものである。オンバランスシート、デリバティ
     ブ、証券金融取引、及びオフバランスシートの分類ごとにエクスポージャーが記載されている。表はTier                                                      1資
     本をエクスポージャー総額で除したレバレッジ比率を表示している。レバレッジ比率は前年度比で上昇してい
     る。
     LRCom：レバレッジ比率共通ディスクロージャー

                                               2019年         2018年
     百万スウェーデン・クローネ
        オンバランスシート・エクスポージャー（デリバティブ及び証券金融取引を除く）
     1   オンバランスシート項目（デリバティブ、証券金融取引及び信託資産を除くが、担保を含む）                                        2,843,612         2,777,127
     2   Tier  1資本の算定において控除された資産額                                       -17,849         -14,583
     3   オンバランスシート・エクスポージャー合計（デリバティブ、証券金融取引及び信託資産を除く）
                                                2,825,763         2,762,544
        （行1と2の合計）
        デリバティブ・エクスポージャー

     ▶   すべてのデリバティブ取引に関する再調達原価（すなわち、適格な変動証拠金控除後）                                          6,667         8,183
     5   すべてのデリバティブ取引に関する潜在的な将来エクスポージャーに係るアドオン額（時価法）                                         27,096         31,001
     EU-5a   当初の手法で算定されたエクスポージャー                                           -         -
     6   適用された会計フレームワークにより貸借対照表資産から控除されたデリバティブ担保の加算                                           -         -
     7   （デリバティブ取引により現金で受領した変動証拠金の額）                                         -8,466         -5,418
     8   （顧客決済取引エクスポージャーの中央清算機関レグの控除）
     9   売建信用デリバティブの想定元本の調整による影響                                          5,621         5,774
     10   売建信用デリバティブの想定元本の相殺及び加算額の控除の調整                                          -116          -
     11   デリバティブ・エクスポージャー合計（行4から10までの合計）
                                                 30,802         39,540
        証券金融取引エクスポージャー

     12   証券金融取引資産総額（相殺の認識なし）、売却取引調整後                                         16,010         12,149
     13   （証券金融取引資産総額の債権債務（現金）の相殺額）                                                    -
     14   証券金融取引資産に関するカウンターパーティの信用リスク・エクスポージャー                                          3,342         3,850
     EU-14a   証券金融取引の特例：規則(EU)575/2013の第429b(4)条及び第222条による
                                                             -
        カウンターパーティの信用リスク・エクスポージャー                                           -
     15   代理人取引エクスポージャー                                                    -
                                                   -
     EU-15a   （顧客決済証券金融取引エクスポージャーの中央清算期間レグの控除）                                                    -
                                                   -
     16   証券金融取引エクスポージャー合計（行12から15aまでの合計）
                                                 19,352         15,999
        その他のオフバランスシート・エクスポージャー

     17   オフバランスシート・エクスポージャーの想定元本総額                                         522,450         535,815
     18   （与信相当額への転換に関する調整）                                        -338,171         -343,827
     19   その他のオフバランスシート・エクスポージャー（行17と18の合計）
                                                 184,279         191,988
        規則(EU)575/2013の第429(7)条及び(14)条（オンバランス及びオフバランス・シート）に準拠して

        対象外となったエクスポージャー
     EU-19a   （規則(EU)575/2013の第429(7)条（オンバランス及びオフバランス・シート）に準拠して
        対象外となったグループ内エクスポージャー（単独ベース））                                           -         -
     EU-19b   （規則(EU)575/2013の第429(14)条（オンバランス及びオフバランス・シート）に準拠して
        対象外となったエクスポージャー）                                           -         -
        資本及びエクスポージャー合計

     20   Tier  1資本                                       148,550
                                                          131,463
     21   レバレッジ比率エクスポージャー合計（行3、11、16、19、EU-19a、EU-19bの合計）                                        3,060,195         3,010,071
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                                                            有価証券報告書
        レバレッジ比率
     22   レバレッジ比率                                          4.85%         4.37%
        移行規定の選択及び認識しない信託項目の金額

     EU-23   資本測定の定義に関する移行規定の選択                                        移行時調整         移行時調整
     EU-24   規則(EU)575/2013の第429(13)条に準拠した認識しない信託項目の金額                                           0         0
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     表2.14（第三の柱）           LRSum：会計上の資産及びレバレッジ比率エクスポージャーの調整の要約
      以下の表は2019年末現在及び前年度の会計上の資産及びレバレッジ比率エクスポージャーを示したものであ
     る。レバレッジ比率エクスポージャー合計額は前年度から増加している。
     LRSum：会計上の資産及びレバレッジ比率エクスポージャーの調整の要約

                                             2019年          2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     1   公表された財務諸表の資産合計
                                               3,069,667          2,978,174
     2   会計上連結されているが資本規制では連結対象外の事業体に関する調整                                       -168,500          -130,857
     3   (適用される会計フレームワークに従い貸借対照表に認識されているが、規則
         (EU)575/2013の第429(13)条に準拠してレバレッジ比率エクスポージャーの測定
         額から除外された信託資産に関する調整）                                          -          -
     ▶   デリバティブ金融商品に関する調整                                       -10,743          -18,501
     5   証券金融取引に関する調整                                        3,342          3,850
     6   オフバランスシート項目に関する調整（すなわち、オフバランスシート・エクス
         ポージャーの与信相当金額への換算）                                       184,279          191,988
     EU-6a   （規則(EU)575/2013の第429(7)条に従いレバレッジ比率エクスポージャーの測定
         額から除外されたグループ内エクスポージャーに関する調整）                                          -          -
     EU-6b   （規則(EU)575/2013の第429(14)条に従いレバレッジ比率エクスポージャーの測
         定額合計から除外されたエクスポージャーに関する調整）                                          -          -
     7   その他の調整                                       -17,850          -14,583
     8   レバレッジ比率エクスポージャー合計
                                               3,060,195          3,010,071
     表2.15（第三の柱）           LRSpl：オンバランスシート・エクスポージャーの内訳（デリバティブ、証券金融取引、

     対象外のエクスポージャーを除く）
      以下の表は、会計上の資産及びレバレッジ比率エクスポージャーを示したものである。レバレッジ比率エク
     スポージャー合計額は前年度から増加している。
     LRSpl：オンバランスシート・エクスポージャーの内訳

     （デリバティブ、証券金融取引、対象外のエクスポージャーを除く）
                                             2019年          2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     EU-1   オンバランスシート・エクスポージャー合計（デリバティブ、証券金融取引、
        対象外のエクスポージャーを除く）                                      2,833,306          2,757,336
     EU-2   トレーディング勘定エクスポージャー                                       160,009          180,589
     EU-3   非トレーディング勘定エクスポージャー、うち、                                      2,673,297          2,576,747
     EU-4    カバード・ボンド                                       4,952          5,372
     EU-5    ソブリンとして取り扱われるエクスポージャー                                      411,782          419,788
     EU-6    地方政府、国際開発金融機関、国際機関及びソブリンとして取り扱われない
         公共機関に対するエクスポージャー                                         0          25
     EU-7    金融機関                                       7,346          8,476
     EU-8    不動産モーゲージによる担保                                     1,984,322          1,843,389
     EU-9    リテール・エクスポージャー                                       52,512          64,218
     EU-10    法人                                      186,732          211,962
     EU-11    債務不履行のエクスポージャー                                       4,703          4,797
     EU-12    他のエクスポージャー（株式、証券化、他の非信用債務資産）                                       20,948          18,720
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     （２）個別財務書類

     損益計算書(親会社)

                                   2019年                 2018年

                             (百万スウェーデ                 (百万スウェーデ
                                       (百万円)                 (百万円)
                             ン・クローネ)                 ン・クローネ)
                        注記P3
     利息収益                                    329,200                 352,645
                                28,701                 30,745
     リース収益                   注記P3                 17,067                 8,304
                                 1,488                  724
     利息費用                   注記P3                 -196,711                 -163,275
                                -17,150                 -14,235
     受取配当金                   注記P4                 198,867                 126,434
                                17,338                 11,023
     手数料及びコミッション収益                   注記P5                 92,081                 94,123
                                 8,028                 8,206
     手数料及びコミッション費用                   注記P5                 -23,135                 -22,802
                                -2,017                 -1,988
     金融取引による純損益                   注記P6                  7,088                 11,699
                                  618                1,020
                                         30,258                 32,173
                        注記P7
     その他営業収益
                                 2,638                 2,805
     営業収益合計                                    454,717                 439,301
                                39,644                 38,300
     一般管理費用

      人件費                  注記P8                 -116,398                 -140,565
                                -10,148                 -12,255
      その他管理費用                  注記P9                 -66,618                 -72,628
                                -5,808                 -6,332
                        注記P
     不動産及び器具備品、リース並びに無形資産
                                         -24,729                 -15,485
                        P20,P21
      の減価償却費、償却費及び減損費用
                                -2,156                 -1,350
     信用損失控除前費用合計                                    -207,745                 -228,677
                                -18,112                 -19,937
     信用損失控除前利益                                    246,972         18,363        210,624

                                21,532
     正味信用損失                   注記P10                 -12,147                 -9,577

                                -1,059                  -835
                                         -1,698                   -
     非流動金融資産の減損損失
                                 -148                   -
     営業利益                                    233,128                 201,046
                                20,325                 17,528
                                         -4,359                 3,808

                        注記P11
     繰入
                                 -380                  332
     税引前利益                                    228,768                 204,855
                                19,945                 17,860
                                         -49,287                 -45,937

                        注記P28
     法人税等
                                -4,297                 -4,005
     当期利益                                    179,483                 158,917
                                15,648                 13,855
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     包括利益計算書（親会社）
                                   2019年                 2018年

                             (百万スウェー
                                              (百万スウェーデ
                             デン・クロー         (百万円)                 (百万円)
                                              ン・クローネ)
                                ネ)
     当期利益                                    179,483         13,855        158,917
                                15,648
     その他包括利益

     損益計算書に組み替えられない項目

     その他包括利益を通じて公正価値で測定される
                                          4,267
      資本性金融商品
                                  372                 -188        -2,156
     損益計算書に組み替えられない項目に係る税金                                     -241
                                  -21                  1        11
      うち、その他包括利益を通じて公正価値で測定される
                                          -241
       資本性金融商品
                                  -21                  1        11
     損益計算書に組み替えられない項目合計
                                          4,026
                                  351                 -187        -2,145
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性のある項目

     キャッシュフロー・ヘッジ                                     20,084                 9,509
                                 1,751                  829
     その他包括利益を通じて公正価値で測定される
                                           80
      負債性金融商品                                                      -138
                                   7                -12
     当期為替換算差額                                     -2,971                  470
                                 -259                  41
      うち、在外営業活動体における純資産のヘッジ                                    -9,474                 -9,727
                                 -826                 -848
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性のある項目
      に係る税金                                    -2,294          19        218
                                 -200
      うち、キャッシュフロー・ヘッジ                                    -4,301                 -2,042
                                 -375                 -178
      うち、その他包括利益を通じて公正価値で測定される
                                           -23
       負債性金融商品                                                      34
                                  -2                  3
                                          2,030                 2,225
      うち、在外営業活動体における純資産のヘッジ                            177                 194
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性のある
                                         14,900
      項目合計                                                     10,059
                                 1,299                  877
     その他包括利益合計                                     18,926          690        7,914

                                 1,650
     当期包括利益合計                                    198,408         14,545        166,831

                                17,298
     当期の損益計算書における分類変更は持分変動計算書に示されている。

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                                                            有価証券報告書
     貸借対照表(親会社)
                                   2019年                 2018年

                            (百万スウェーデ                 (百万スウェーデ

                                       (百万円)                 (百万円)
                             ン・クローネ)                 ン・クローネ)
     資産
     現金及び中央銀行預け金                           242,889        2,785,937         243,824        2,796,661
     中央銀行への担保として適格な利付証券                   注記P14        103,370        1,185,654         118,918        1,363,989
     金融機関への貸出金                   注記P12        890,557       10,214,689          841,085        9,647,245
     一般顧客への貸出金                   注記P13        620,175        7,113,407         611,699        7,016,188
     社債及びその他の利付証券                   注記P14         53,096        609,011         50,993        584,890
     株式                   注記P15         14,335        164,422         13,156        150,899
     子会社株式及び関連会社に対する投資                   注記P16         72,138        827,423         72,267        828,902
     顧客が価値変動リスクを負う資産                            6,443        73,901         5,240        60,103
     デリバティブ商品                   注記P17         41,840        479,905         59,109        677,980
     無形資産                   注記P20         3,190        36,589         2,772        31,795
     不動産、器具備品及びリース資産                   注記P21         8,145        93,423         5,434        62,328
     当期税金資産                              -         -        531        6,091
     繰延税金資産                   注記P28          653        7,490         285        3,269
     その他資産                   注記P22         21,522        246,857         25,910        297,188
                                 1,152        13,213         2,476        28,400
     前払費用及び未収金                   注記P23
     資産合計                   注記P34       2,079,505        23,851,922         2,053,699        23,555,928
     負債及び資本

     金融機関からの預り金                   注記P24        208,697        2,393,755         261,735        3,002,100
     一般顧客からの預金及び借入金                   注記P25        918,146       10,531,135          839,835        9,632,907
     顧客が価値変動リスクを負う負債                            6,443        73,901         5,240        60,103
     発行済証券等                   注記P26        724,640        8,311,621         716,531        8,218,611
     デリバティブ商品                   注記P17         38,669        443,533         36,226        415,512
     ショートポジション                   注記P27         1,856        21,288         6,163        70,690
     当期税金負債                             202        2,317          -         -
     繰延税金負債                   注記P28          956       10,965          528        6,056
     引当金                   注記P29         1,100        12,617          109        1,250
     その他負債                   注記P30         8,790        100,821         12,044        138,145
     未払費用及び繰延収益                   注記P31         1,847        21,185         2,255        25,865
                                 35,546        407,713         51,085        585,945
     劣後負債                   注記P32
     負債合計                   注記P34       1,946,892        22,330,851         1,931,751        22,157,184
     非課税剰余金                   注記P33         1,678        19,247          886       10,162

     株式資本                            3,069        35,201         3,013        34,559

     資本剰余金                            8,758        100,454         5,629        64,565
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                                                            有価証券報告書
     その他積立金                            10,472        120,114         8,285        95,029
     利益剰余金                            92,988       1,066,572          90,280       1,035,512
                                 15,648        179,483         13,855        158,917
     当期利益
     資本合計                           130,935        1,501,824         121,062        1,388,581
     負債及び資本合計                          2,079,505        23,851,922         2,053,699        23,555,928

                                323/593


















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                                                            有価証券報告書
     持分変動計算書（親会社）
                    制限資本                     非制限資本
                                         公正価値
                         内部開発                           利益剰余金
                                    ヘッジ     評価差額      為替換算
     (百万スウェーデン・               法定    ソフトウェ       資本                    (当期利益を
                                      1     1      1
               株式資本     準備金     ア積立金      剰余金     準備金     準備金     調整準備金       含む)      合計
      クローネ)
                3,013     2,682      2,497     5,629      564     304     2,238     104,135     121,062
     2019年期首資本
      当期利益                                                15,648     15,648
      その他包括利益                               1,376      356      -82          1,650
     うち、資本の中での
                                           15     -99           -84
      分類変更
     当期包括利益合計                                1,376      356      -82     15,648     17,298
     利益剰余金への振替                                                  84     84

     配当金                                                -10,693     -10,693
     当行グループからの拠出                                                  -1     -1
     当行グループからの拠出
      に関する税効果                                                  0     0
     転換劣後ローンの影響            56               3,129                           3,185
     内部開発ソフトウェア
                            537                           -537
      積立金
     2019年期末資本           3,069     2,682      3,034     8,758     1,940      660     2,156     108,636     130,935
                    制限資本                     非制限資本

                                         公正価値
                         内部開発                           利益剰余金
                                    ヘッジ     評価差額      為替換算
                    法定    ソフトウェ       資本                    (当期利益を
     (百万スウェーデン・
                                      1     1      1
               株式資本     準備金     ア積立金      剰余金     準備金     準備金     調整準備金       含む)      合計
     クローネ)
                3,013     2,682      2,223     5,629      -87     499     2,003     104,238     120,200
     2017年期末資本
      IFRS第9号への移行に
                                            1          -366     -365
       よる影響
      IFRS第9号への移行に
                                            0           81     81
       よる税効果
     2018年期首資本           3,013     2,682      2,223     5,629      -87     500     2,003     103,953     119,916
      当期利益                                                13,855     13,855

      その他包括利益                                651     -196      235           690
      うち、資本の中での
                                           -5    -1,191           -1,196
      分類変更
     当期包括利益合計                                 651     -196      235     13,855     14,545
     利益剰余金への分類変更                                                 1,196     1,196

     配当金                                                -14,581     -14,581
     当行グループからの拠出                                                  -11     -11
     当行グループからの拠出
      に関する税効果                                                 -3     -3
     転換可能劣後ローンの
      影響            0                0                           0
     内部開発ソフトウェア
                            274                          -274
      積立金
     2018年期末資本           3,013     2,682      2,497     5,629      564     304     2,238     104,135     121,062
     1) 公正価値ファンドに含まれている。

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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
      為替換算調整準備金は、当行グループの海外支店の貸借対照表及び損益計算書に関連した換算による影響額

     を含んでいる。換算による影響の累計額は、海外支店が閉鎖又は売却される際に税務上計上される。換算の影
     響に係る税制は非常に複雑であり解釈に相違が生じる可能性がある。したがって、売却／閉鎖が起きる前に税
     務上換算による影響を計上する必要性は否定できない。
      2019年1月から12月において、転換可能劣後社債に係る額面3,185(0)百万スウェーデン・クローネが

     35,853,334(1,609)株のクラスA株式に転換された。年度末において、トレーディング勘定で保有されていた自
     己株式は0(0)株であった。
                                325/593

















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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     持分変動計算書（親会社）（続き）
     資本変動の内訳
     ヘッジ準備金の変動

                                         2019年             2018年
     (百万スウェーデン・クローネ)
     期首ヘッジ準備金
                                              564             -87
     キャッシュフロー・ヘッジ

     公正価値変動の有効部分
                                              1,109             -442
     　金利リスク
                                              654            1,271
     　為替リスク
     未実現価値変動
              1
                                                            -
     損益計算書への振替額                                          -12
                                              -375             -178
     法人税
     期末ヘッジ準備金
                                              1,940              564
     公正価値評価差額準備金の変動

                                          2019年             2018年
     (百万スウェーデン・クローネ)
                                                           499
     2017年期末公正価値評価差額準備金
                                                            1
     IFRS第9号への移行による影響
                                               304             500
     期首公正価値評価差額準備金
                                               351            -187
     未実現価値変動       - 資本性金融商品
                                               -15              5
     実現価値変動      - 資本性金融商品
                                               ▶            -10
     未実現価値変動       - 負債性金融商品
                                               1             1
     予想信用損失引当金の変動           － 負債性金融商品
                                               15             -5
     利益剰余金への振替額          - 資本性金融商品
                      2
                                                            -
                                               -
     損益計算書への振替額          - 負債性金融商品
     期末公正価値評価差額準備金                                          660             304
     為替換算調整準備金の変動

                                          2019年             2018年
     (百万スウェーデン・クローネ)
     期首為替換算調整準備金
                                             2,238             2,003
     支店における為替換算差額の変動                                          15           1,424
              3
                                                            2
     損益計算書への振替額                                          2
              ▶
                                                          -1,191
                                              -99
     利益剰余金への振替額
     期末為替換算調整準備金
                                             2,156             2,238
     1) この項目に係る税金3(-)百万スウェーデン・クローネは、損益計算書に振り替えられている。

     2) この項目に係る税金0(-)百万スウェーデン・クローネは、損益計算書に振り替えられている。
     3) この項目に係る税金0(0)百万スウェーデン・クローネは、損益計算書に振り替えられている。
     4) この項目に係る税金21(335)百万スウェーデン・クローネは、利益剰余金に振り替えられている。
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     持分変動計算書（親会社）（続き）
                    制限資本                     非制限資本

                                        公正価値
                         内部開発                           利益剰余金
                                   ヘッジ     評価差額      為替換算
                    法定    ソフトウェ       資本                    (当期利益を
                                      1     1      1
              株式資本     準備金     ア積立金      剰余金     準備金     準備金     調整準備金       含む)      合計
     (百万円)
               34,559     30,763      28,641     64,565     6,469     3,487     25,670     1,194,428      1,388,581
     2019年期首資本
      当期利益                                               179,483      179,483
      その他包括利益                               15,783      4,083      -941           18,926
      うち、資本の中での
      分類変更                                     172     -1,136            -963
     当期包括利益合計                               15,783      4,083      -941     179,483      198,408
     利益剰余金への振替                                                  963      963

     配当金                                                -122,649      -122,649
     当行グループからの
      拠出                                                 -11      -11
     当行グループからの
      拠出に関する税効果                                                  0      0
     転換可能劣後ローンの            642               35,890
      影響                                                     36,532
     内部開発ソフトウェア                      6,159
      積立金                                                -6,159
     2018年期末資本          35,201     30,763      34,800     100,454     22,252      7,570     24,729     1,246,055      1,501,824
                    制限資本                     非制限資本

                                        公正価値
                         内部開発                           利益剰余金
                                    ヘッジ     評価差額      為替換算
                    法定    ソフトウェ       資本                    (当期利益を
                                      1     1      1
              株式資本     準備金     ア積立金      剰余金     準備金     準備金     調整準備金       含む)      合計
     (百万円)
               34,559     30,763      25,498     64,565      -998     5,724      22,974     1,195,610     1,378,694
     2017年期末資本
      IFRS第9号への移行に
                                           11          -4,198     -4,187
       よる影響
      IFRS第9号への移行に
                                            0           929     929
       よる税効果
     2018年期首資本           34,559     30,763      25,498     64,565      -998     5,735      22,974     1,192,341     1,375,437
      当期利益                                               158,917     158,917

      その他包括利益                               7,467     -2,248      2,695           7,914
      うち、資本の中での
      分類変更                                     -57    -13,661           -13,718
     当期包括利益合計                                7,467     -2,248      2,695     158,917     166,831
     利益剰余金への

      分類変更                                                13,718     13,718
     配当金                                                -167,244     -167,244
     当行グループからの
      拠出                                                 -126     -126
     当行グループからの
      拠出に関する税効果                                                 -34     -34
     転換劣後ローンの影響             0                0                            0
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     内部開発ソフトウェア                      3,143                           -3,143
      積立金
     2018年期末資本           34,559     30,763      28,641     64,565     6,469     3,487      25,670     1,194,428     1,388,581
     1) 公正価値ファンドに含まれている。

      為替換算調整準備金は、当行グループの海外支店の貸借対照表及び損益計算書に関連した換算による影響額

     を含んでいる。換算による影響の累計額は、海外支店が閉鎖又は売却される際に税務上計上される。換算の影
     響に係る税制は非常に複雑であり解釈に相違が生じる可能性がある。したがって、売却／閉鎖が起きる前に税
     務上換算による影響を計上する必要性は否定できない。2019年1月から12月において、転換可能劣後社債に係る
     額面36,532(0)百万円が35,853,334(1,609)株のクラスA株式に転換された。年度末において、トレーディング勘
     定で保有されていた自己株式は0(0)株であった。
                                328/593
















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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     持分変動計算書（親会社）（続き）
     資本変動の内訳
     ヘッジ準備金の変動

                                         2019年             2018年
     (百万円)
     期首ヘッジ準備金                                        6,469             -998
     キャッシュフロー・ヘッジ

     公正価値変動の有効部分
                                             12,720             -5,070
     　金利リスク
                                             7,501            14,578
     　為替リスク
     未実現価値変動
              1
                                              -138
                                                            -
     損益計算書への振替額
                                             -4,301             -2,042
     法人税
     期末ヘッジ準備金                                                     6,469
                                             22,252
     公正価値評価差額準備金の変動

                                         2019年             2018年
     (百万円)
                                                          5,724
     2017年期末公正価値評価差額準備金
                                                           11
     IFRS第9号への移行による影響
                                             3,487             5,735
     期首公正価値評価差額準備金
                                             4,026            -2,145
     未実現価値変動       - 資本性金融商品
                                              -172              57
     実現価値変動      - 資本性金融商品
                                              46            -115
     未実現価値変動       - 負債性金融商品
                                              11             11
     予想信用損失引当金の変動           － 負債性金融商品
     留保分及び新規分に関する当期の未実現市場価値の変動（IAS第39号)
                                              172             -57
     利益剰余金への振替額          - 資本性金融商品
                      2
                                               -             -
     損益計算書への振替額          - 負債性金融商品
     損益計算書への振替額（IAS第39号)
     期末公正価値評価差額準備金
                                             7,570             3,487
     為替換算調整準備金の変動

                                         2019年             2018年
     (百万円)
                                             25,670             22,974
     期首為替換算調整準備金
                                              172           16,333
     支店における為替換算差額の変動
              3
                                              23             23
     損益計算書への振替額
              ▶
                                             -1,136            -13,661
     利益剰余金への振替額
     期末為替換算調整準備金                                        24,729             25,670
     1) この項目に係る税金34百万円は、損益計算書に振り替えられている。

     2) この項目に係る税金-百万円は、損益計算書に振り替えられている。
     3) この項目に係る税金0(0)百万円は、損益計算書に振り替えられている。
                                329/593

                                                           EDINET提出書類
       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     4) この項目に係る税金241(3,842)百万円は、利益剰余金に振り替えられている。
                                330/593




















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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     キャッシュ・フロー計算書（親会社）
                                   2019年                 2018年
                             (百万スウェーデ                 (百万スウェーデ
                             ン・クローネ)          (百万円)        ン・クローネ)          (百万円)
     営業活動
                                         233,128         17,528        201,046
     営業利益                            20,325
                                         329,877         28,226        323,752
      うち、受取利息                           28,760
                                         -212,470         -9,853        -113,014
      うち、支払利息                          -18,524
                                         198,867         11,023        126,434
      うち、受取配当金                           17,338
     損益における非現金項目の調整
                                          13,810          937        10,747
      信用損失                           1,204
                                          -677        1,385        15,886
      未実現評価差額                            -59
                                          26,347         1,350        15,485
      減価償却費、償却費及び減損                           2,297
                                         -183,428         -10,104        -115,893
      グループ利益分配                          -15,992
                                         -42,462         -4,386        -50,307
     法人税の支払                            -3,702
     営業活動による資産及び負債の変動
                                         -567,455        -177,047        -2,030,729
      金融機関への貸出金                          -49,473
                                         -110,525         182,800        2,096,716
      一般顧客への貸出金                           -9,636
                                         145,853         1,138        13,053
      利付証券及び株式                           12,716
                                         -607,772         69,415        796,190
      金融機関からの預り金                          -52,988
                                         897,654        -103,068        -1,182,190
      一般顧客からの預金及び借入金                           78,261
                                          93,022        61,893        709,913
      発行済証券                           8,110
                                         230,203         -4,781        -54,838
      デリバティブの正味ポジション                           20,070
                                         -50,915         4,178        47,922
      ショートポジション                           -4,439
                                          84,832        -7,684        -88,135
      投資銀行業務の決済における債権及び債務                           7,396
                                         -114,127         -13,409        -153,801
                                 -9,950
      その他
                                          47,486        20,145
                                                          231,063
     営業活動からのキャッシュ・フロー                            4,140
     投資活動

                                          -1,537        -25,432        -291,705
     関連会社の取得及び関連会社への拠出                             -134
                                           447        542        6,217
     株式の売却                             39
                                         -78,375         -5,484        -62,901
     不動産及び器具備品の取得                            -6,833
                                          28,216         1,926        22,091
     不動産及び器具備品の処分                            2,460
                                         -10,254          -658        -7,547
     無形資産の取得                             -894
                                                   137        1,571
     無形資産の処分
                                         -61,502        -28,969        -332,274
     投資活動からのキャッシュ・フロー                            -5,362
     財務活動

                                         -203,363
                                                             -
     劣後ローンの返済                           -17,730                    -
                                          53,565        15,449        177,200
     劣後ローンの発行                            4,670
     配当金の支払                           -10,693        -122,649　          -14,581        -167,244
                                         183,428         11,814        135,507
                                 15,992
     当行グループ会社からの受取配当金
                                         -89,019         12,682        145,463
     財務活動からのキャッシュ・フロー                            -7,761
                                          7,283        3,936        45,146
     うち、為替換算差額                            635
                                         -103,035          3,858        44,251

     当期キャッシュ・フロー                            -8,983
                                331/593

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                                                            有価証券報告書
                                        2,796,661         226,314        2,595,822

     期首流動資金                           243,824
                                          47,486        20,145        231,063
     営業活動からのキャッシュ・フロー                            4,140
                                         -61,502        -28,969        -332,274
     投資活動からのキャッシュ・フロー                            -5,362
                                         -89,019         12,682        145,463
     財務活動からのキャッシュ・フロー                            -7,761
                                          92,311        13,652        156,588
                                 8,048
     流動資金の為替換算差額
                                        2,785,937         243,824        2,796,661
     期末流動資金                           242,889
     キャッシュ・フロー計算書は間接法で作成されており、これは営業利益が減価償却費や信用損失等、現金の受払いを伴わない取引につい

     て営業利益が調整されていることを意味している。
     流動資金は、現金及び中央銀行預け金である。
                                332/593
















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                                                            有価証券報告書
     ５年間の概要(親会社)
     損益計算書
                           2019年        2018年       2017年       2016年       2015年
     (百万スウェーデン・クローネ)
     純利息収益                        13,039       17,234       16,326       15,011       15,250
     受取配当金                        17,338       11,023       13,705       17,045       11,978
     純手数料及びコミッション収益                        6,011       6,218       6,592       6,509       6,778
     金融取引による純損益                         618       1,020       1,339       3,076       2,349
                             2,638       2,805       1,690       1,647       1,644
     その他営業収益
     営業収益合計                        39,644       38,300       39,652       43,288       37,999
     一般管理費用

      人件費                       -10,148       -12,255       -10,938       -10,427       -10,904
      その他管理費用                       -5,808       -6,332       -5,702       -5,224       -5,040
     不動産及び器具備品、リース並びに無形資産の
                             -2,156       -1,350       -1,094        -591       -507
      減価償却費、償却費及び減損費用
     信用損失控除前費用合計                        -18,112       -19,937       -17,734       -16,242       -16,451
     信用損失控除前利益                        21,532       18,363       21,918       27,046       21,548

     正味信用損失                        -1,059        -835       -1,685       -1,730       -1,614

                              -148         -       -       -20       -15
     金融固定資産の減損損失
     営業利益                        20,325       17,528       20,233       25,296       19,919
                              -380        332       115       -193        100

     繰入
     税引前利益                        19,945       17,860       20,348       25,103       20,019
                             -4,297       -4,005       -4,662       -4,503       -4,176

     法人税等
     当期利益                        15,648       13,855       15,686       20,600       15,843
                                1

     当期配当金                        108,901        10,693       14,581        9,721       11,442
     1) 取締役会の処分案によるものである。

     包括利益計算書

                           2019年       2018年       2017年       2016年       2015年
     (百万スウェーデン・クローネ)
     当期利益                        15,648       13,855       15,686       20,600       15,843
     その他包括利益

     損益計算書に組み替えられない項目

     その他包括利益を通じて公正価値で測定される
      資本性金融商品                        372       -188
     損益計算書に組み替えられない項目に係る税金                         -21        1
      うち、その他包括利益を通じて公正価値で
                              -21        1
       測定される資本性金融商品
     損益計算書に組み替えられない項目合計
                              351       -187
     その後に損益計算書に組み替えられる

      可能性のある項目
                                333/593


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                                                            有価証券報告書
     キャッシュフロー・ヘッジ                        1,751        829        41      -1,882         195
     その他包括利益を通じて公正価値で測定される
     負債性金融商品                          7       -12
     売却可能金融商品（IAS第39号)                                        -470       -1,152         694
     当期為替換算差額                         -259        41      -2,261         387      -1,155
      うち、在外営業活動体における純資産のヘッジ                        -826       -848       -1,476         -65       -444
     その後に損益計算書に組み替えられる可能性の
      ある項目に係る税金                        -200        19       311       538        73
      うち、キャッシュフロー・ヘッジ                        -375       -178        -9       414       -43
      うち、その他包括利益を通じて公正価値で
       測定される負債性金融商品                        -2        3
      うち、売却可能金融商品（IAS第39号)                                        -5       110        18
                              177       194       325        14       98
      うち、在外営業活動体における純資産のヘッジ
     その後に損益計算書に組み替えられる
                                      877
                             1,299              -2,379       -2,109        -193
      可能性のある項目合計
     その他包括利益合計                        1,650        690      -2,379       -2,109        -193

     当期包括利益合計                        17,298       14,545       13,307       18,491       15,650

     貸借対照表

                           2019年        2018年        2017年        2016年        2015年
     (百万スウェーデン・クローネ)
     資産
     一般顧客への貸出金                       620,175        611,699        795,691        763,567        733,988
     金融機関への貸出金                       890,557        841,085        664,018        593,125        596,441
     利付証券                       156,466        169,911        172,107        154,547        112,410
                            412,307        431,004        381,060        383,465        397,219
     その他資産
     資産合計                       2,079,505        2,053,699        2,012,876        1,894,704        1,840,058
     負債及び資本

     一般顧客からの預金及び借入金                       918,146        839,835        941,401        827,753        755,066
     金融機関からの預り金                       208,697        261,735        193,822        189,176        173,533
     発行済証券                       724,640        716,531        654,637        648,977        676,950
     劣後負債                        35,546        51,085        32,896        33,400        34,216
     その他負債                        59,863        62,565        69,237        77,963        92,611
     非課税剰余金                        1,678        886        683        793        570
                            130,935        121,062        120,200        116,642        107,112
     資本
     負債及び資本合計                       2,079,505        2,053,699        2,012,876        1,894,704        1,840,058
                           2019年       2018年       2017年       2016年       2015年

     重要な数値
                                                    60.1       54.3
     減損貸出金引当率(％)                                        65.7
                                                    0.23       0.30
     減損貸出金の割合(％)                                        0.18
                                                    23.4       19.9
     CRRによる普通株式等Tier1比率(％)                         20.2       18.7       21.4
                                                    26.3       22.6
     CRRによるTier1比率(％)                         23.0       21.0       23.9
                                                    30.0       26.1
     CRRによる自己資本比率合計(％)                         26.2       24.1       27.5
                                                    0.99       0.74
     使用資本利益率(％)                         0.74       0.63       0.74
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      代替的な数値の定義については254ページ（訳注：原文のページ番号である。）を参照のこと。また、これら
     の重要な数値の計算については、handelsbanken.com/irから入手可能な「ファクト・ブック」を参照のこと。
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                                                            有価証券報告書
     注記P1　会計方針

     準拠表明
      親会社の年次報告書はスウェーデンの信用機関及び証券会社に係る年次報告法（1995年第1559号）、ス
     ウェーデン金融監督庁が制定した規定及び一般指針（FFFS                              2008年第25号）、信用機関及び証券会社における年
     次報告に準拠して作成されている。親会社はまたスウェーデンの財務報告審議会によるRFR第2号「事業体に関
     する会計処理」の勧告と意見書を適用している。金融監督庁の一般的な指針に準拠して、親会社は法定IFRSを
     採用している。これはEUが採用する国際財務報告基準及びこれら基準の解釈が、国内法及び指令並びに会計と
     税との間の関連性の枠組みの範囲内で可能な限り適用されていることを意味する。
     親会社及び当行グループの会計方針における関連性

      親会社の会計方針は、概ね当行グループの会計方針と一致している。以下は当行グループの会計方針と異
     なっている親会社の会計方針に限定して報告するものである。その他については注記G1の会計方針を参照のこ
     と。
     会計方針の変更

      2019年度からIFRS第16号「リース」が適用される。この新基準の主な変更点は、すべてのリース契約（短期
     リース契約及び少額リース契約を除く）は、借手の貸借対照表に資産（使用権資産）と負債として認識しなけ
     ればならないことである。定額法によるオペレーティング・リース費用は、リース資産の減価償却費及びリー
     ス負債の利息費用として損益計算書に計上される。IFRS第16号が事業体には強制的に適用されないという、RFR
     第2号「事業体に関する会計処理」における例外規定に従い、当行は親会社にIFRS第16号を適用していない。
     表示

      親会社は損益計算書及び貸借対照表について信用機関及び証券会社に係る年次報告法並びにスウェーデン金
     融監督庁の規定に準拠した表示モデルを採用している。これは当行グループの表示モデルと比較して主に以下
     の相違があることを意味する。
      ・　要求払い可能な中央銀行に対する債権は、親会社の貸借対照表において金融機関への貸出金として報告
        されている。これらは当行グループにおいて中央銀行へのその他の貸出金として報告されている。
      ・　仲介及び株式取引費用は親会社においてコミッション費用として報告されている。
      ・　受取配当金は親会社の損益計算書において個別の科目で報告されている。
      ・　親会社における不動産、器具備品及び無形固定資産を処分する際の損益は、その他収益又は費用に報告
        されている。
      ・　非課税剰余金は親会社において個別の貸借対照表項目として計上されている。これらは当行グループに
        おいて持分資本と税金負債に分割されている。
     外貨建て資産及び負債

      親会社の借入金で在外営業活動体における純投資をヘッジするものは、当初の換算レートで測定される。
     売却目的保有資産及び非継続事業

      非継続事業からの税引後純利益は親会社の損益計算書において個別に認識されない。また売却目的保有資産
     は貸借対照表において個別に表示されない。
     子会社及び関連会社株式

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                                                            有価証券報告書
      子会社及び関連会社株式は取得原価で測定される。すべての保有について減損の要否を評価するため、各貸
     借対照表日に減損のテストが実施される。価値が下落している場合、連結された価値まで調整する様に減損が
     認 識される。減損費用は、損益計算書上の金融資産の減損損失として分類される。子会社及び関連会社株式に
     対する配当金は収益として損益計算書の受取配当金に計上される。
     金融保証

      保証コミットメントの形式による子会社及び関連会社のための金融保証は、親会社に履行義務が存在し、当
     該履行義務を清算するための支払いが求められる可能性が高い場合、親会社の貸借対照表に引当金として計上
     される。
     無形資産

      親会社において、資産及び耐用年数を確定出来ないその他の無形資産の取得は、前述の年次報告法の規定に
     準拠して償却される。経験上、買収により取得した顧客関係は非常に長期にわたるため、その結果、買収にお
     けるのれんの耐用年数も長期となる。償却期間は20年と定められている。
     リース

     当行が貸手の場合
      親会社は、ファイナンス・リースをオペレーティングリースとして認識している。したがって、当該資産
     は、リース資産として計上され、減価償却費は損益計算書上の「不動産及び器具備品並びに無形資産の減価償
     却費、償却費及び減損費用」に計上される。賃料収入は、損益計算書上の純利息収益にリース料として認識さ
     れる。
      リース資産は、主に車両及び機械で構成されている。リース資産は、年金法に従ってリース契約期間にわた
     り減価償却される。
     当行が借手の場合

      親会社はリース期間にわたり、リース料を定額法により費用として認識する。
     配当金

      受取配当金項目は、子会社及び関連会社からの配当金並びにグループ利益分配の受領を含む、親会社が受領
     したすべての配当金で構成されている。
      配当予想は、親会社に配当金額を決定する権利があり、財務報告の公表前に決定されている場合に限り認識
     される。
     退職給付会計

      親会社は確定給付制度の会計に関するIAS第19号の規定を適用していない。その代わり、親会社の年金費用
     は、年金債務保護法の規定及びスウェーデン金融監督庁の規定に準拠した年金数理計算を基に計算される。こ
     れは主に割引率の設定方法及び将来債務の計算に将来の昇給が考慮されていないことに関して差異があること
     を意味する。認識された正味年金費用は、年金基金からの拠出を控除後の支払年金、年金保険料及び年金基金
     への分配額合計として算定される。当期の正味年金費用は、親会社の損益計算書において人件費として報告さ
     れる。
      制度資産の価値が見積り年金債務を超過したことによる超過額は親会社の貸借対照表において資産として認
     識されない。不足額は負債として認識される。
                                337/593


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     法人税等

      親会社において、非課税剰余金は貸借対照表において個別項目として認識される。非課税剰余金の一部は、
     繰延税金負債に計上され、残りは資本に計上されている。
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                                                            有価証券報告書
     注記P2　リスク及び資本管理
      ハンデルスバンケン・グループのリスク管理は、注記G2に記載されている。親会社のリスクに関する具体的
     な情報については以下に示されている。その他の定義については、250から252ページ（訳注：ハンデルスバン
     ケンの2019年のアニュアルレポート原文の項目名であり、当該項目は本書には含まれていない。）を参照のこ
     と。
     信用リスク・エクスポージャー、

                       スウェー                  フィン
      地域別、2019年
                        デン     ノルウェー      デンマーク      ランド     オランダ     その他諸国       合計
     百万スウェーデン・クローネ
     貸借対照表項目
     現金及び中央銀行預け金                    46,551      22,097       270    106,105      7,996     59,870     242,889
     金融機関への貸出金              注記P12     820,107      9,588     19,175      37,221       89    4,377     890,557
     一般顧客への貸出金              注記P13     210,745      185,803      60,055      84,693      56,975      21,904     620,175
     中央銀行への担保として適格な
      利付証券             注記P14     102,364        -      -      -      -    1,006     103,370
     社債及びその他の利付証券              注記P14      53,096        -      -      -      -      -    53,096
           1
                         41,807        -      7      -      -     26    41,840
     デリバティブ商品              注記P17
     合計
                       1,274,670      217,488      79,507     228,019      65,060      87,183     1,951,927
     オフバランスシート項目
     偶発債務              注記P37     372,096      66,221      33,826      43,017      7,765     47,280     570,205
      うち保証コミットメント                   54,307      6,920     10,588      15,518       195    27,537     115,065
                        317,789      59,301      23,238      27,499      7,570     19,743     455,140
      うち債務
     合計
                        372,096      66,221      33,826      43,017      7,765     47,280     570,205
     貸借対照表項目及びオフバランス
                       1,646,766      283,709      113,333      271,036      72,825     134,463     2,522,132
      シート項目合計
     信用リスク・エクスポージャー、

                       スウェー                  フィン
      地域別、2018年
                        デン     ノルウェー      デンマーク       ランド     オランダ     その他諸国       合計
     百万スウェーデン・クローネ
     貸借対照表項目
     現金及び中央銀行預け金                     55     3,549       505    129,633      3,096     106,986      243,824
     金融機関への貸出金              注記P12     763,204       5,312     28,145      36,123       10     8,291     841,085
     一般顧客への貸出金              注記P13     230,846      173,161      58,010      77,760      47,319      24,603     611,699
     中央銀行への担保として適格な
      利付証券             注記P14      93,532        -      -      -      -    25,386     118,918
     社債及びその他の利付証券              注記P14      43,959        -      -      -      -    7,034     50,993
           1
                        58,820        -     10      -      -     279     59,109
     デリバティブ商品              注記P17
     合計
                       1,190,416       182,022      86,670     243,516      50,425     172,579     1,925,628
     オフバランスシート項目
     偶発債務              注記P37     396,292      65,239      32,105      43,508      7,233     50,137     594,514
      うち保証コミットメント                  64,437      7,131      9,462     15,432       186     26,332     122,980
                        331,855      58,108      22,643      28,076      7,047     23,805     471,534
      うち債務
     合計
                        396,292      65,239      32,105      43,508      7,233     50,137     594,514
     貸借対照表項目及びオフバランス
                       1,586,708       247,261      118,775      287,024      57,658     222,716     2,520,142
      シート項目合計
     地域別内訳はエクスポージャーが計上されている国の内訳をいう。

     1）正の市場価値合計を示している。法的な強制力のあるマスター・ネッティング契約が含まれる場合、エクスポージャー額は29,817
      (46,505)百万スウェーデン・クローネとなる。
                                339/593

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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
                          総額                  引当金

     一般顧客への貸出金、
      セクター別内訳、2019年
                   ステージ1      ステージ2       ステージ3      ステージ1      ステージ2       ステージ3       純額
     百万スウェーデン・クローネ
     個人
                    115,165       3,663       1,023       -23      -27      -498     119,303
     住宅協同組合                33,325       1,116        68      -4      -4       -2    34,499
     不動産管理               292,213       5,515        977      -69      -87      -203     298,346
     製造                21,172       3,142       1,287       -10      -33     -1,214      24,344
     リテール                20,542       1,921        158      -11      -22      -110     22,478
     ホテル及びレストラン                3,898       103       15      -2      -2       -7     4,005
     海運                4,427        49     1,616       -1      -3      -496      5,592
     その他運輸及び通信                6,034       579       93      -3      -8      -78     6,617
     建設                12,489       1,030        250      -11      -15      -209     13,534
     電気、ガス及び水道                9,779      2,142         8      -2      -8       -8    11,911
     農業、狩猟業及び林業                4,939       335       73      -3      -7      -34     5,303
     その他サービス                10,204        745       234      -7      -18      -129     11,029
     持株会社、投資会社、保険会
      社、ミューチュアル・
      ファンド等               43,470        883       138      -11      -11      -106     44,363
     ソブリン及び地方自治体                1,161        2       -      0      0       -    1,163
     その他法人貸付                17,258        143       522      -2      -2      -231     17,688
     合計
                    596,076       21,368       6,462      -159      -247      -3,325      620,175
                          総額                  引当金

     一般顧客への貸出金、
      セクター別内訳、2018年
                   ステージ1      ステージ2       ステージ3      ステージ1      ステージ2       ステージ3       純額
     百万スウェーデン・クローネ
     個人
                    111,695       3,963       1,043       -22      -30      -516     116,133
     住宅協同組合                35,248       1,630        46      -6      -11       -5    36,902
     不動産管理               272,357       9,042        620      -51      -101       -236     281,631
     製造                20,510       3,403        440      -8      -63      -272     24,010
     リテール                14,968       1,569        133      -9      -24      -106     16,531
     ホテル及びレストラン                4,096       135       30      -2      -2      -22     4,235
     海運                4,900       145      1,574       -1      -3      -405      6,210
     その他運輸及び通信                6,262      1,629        105      -5      -10       -80     7,901
     建設                15,828        771       151      -11      -33      -110     16,596
     電気、ガス及び水道                11,359        957       51      -1      -9      -50     12,307
     農業、狩猟業及び林業                3,975       248       77      -2      -8      -36     4,254
     その他サービス                15,325        459       277      -8      -16      -137     15,900
     持株会社、投資会社、保険会
      社、ミューチュアル・
      ファンド等               57,795       2,662        283      -10      -18      -201     60,511
     ソブリン及び地方自治体                 807       7       -      0      0       -     814
     その他法人貸付                6,138      1,335        613      -18      -8      -296      7,764
     合計
                    581,263       27,955       5,443      -154      -336      -2,472      611,699
                                340/593



                                                           EDINET提出書類
       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     信用リスク・エ

      クスポー
                          ソブリ     自己の債
      ジャー、担保
                          ン、地方     務の担保
      別内訳、2019
                          自治体及     として差
      年
               住宅用          び県域自     し入れた
                    その他の                          その他の
     百万スウェーデ
                  1          2     3                     ▶
               不動産      不動産      治体     保証     金融担保     資産担保      担保     無担保      合計
      ン・クローネ
     貸借対照表項目
     現金及び中央
      銀行預け金                    242,889                                242,889
     金融機関への
            注記
         5
      貸出金     P12      -     -    2,969      45      -     -     -   887,543      890,557
     一般顧客への      注記
      貸出金     P13    186,011     213,300      23,547     13,051     10,614     5,537     23,125     144,990      620,175
     中央銀行への担
            注記
      保として適格
      な利付証券     P14               103,370                                103,370
            注記
     社債及びその他
      の利付証券
            P14                2,982                          50,114      53,096
     デリバティブ      注記
                 463     875     1,739      60    29,993       0    184     8,526     41,840
      商品     P17
     合計
                186,474     214,175     377,496      13,156     40,607     5,537     23,309     1,091,173      1,951,927
     オフバランス
      シート項目
            注記
     偶発債務
            P37    56,661     33,796     39,213      3,678     4,703     1,209     20,315     410,630      570,205
       うち保証
       コミット
       メント         3,510     2,403     15,266      1,692     1,033     1,024     2,986     87,151     115,065
                53,151     31,393     23,947      1,986     3,670      185    17,329     323,479      455,140
       うち債務
     合計
                56,661     33,796     39,213      3,678     4,703     1,209     20,315     410,630      570,205
     貸借対照表項目
      及びオフバラ
      ンスシート項
      目合計         243,135     247,971     416,709      16,834     45,310      ,746    43,624     1,501,803      2,522,132
     信用リスク・エク

                           ソブリ     自己の債
      スポージャー、
                           ン、地方     務の担保
      担保別内訳、
                           自治体及     として差
      2018年
                 住宅用          び県域自     し入れた
                     その他の                         その他の
     百万スウェーデ
                   1　          2     3                     ▶
                不動産      不動産     治体     保証    金融担保     資産担保      担保     無担保      合計
      ン・クローネ
     貸借対照表項目
     現金及び中央銀行
      預け金                     243,824                               243,824
     金融機関への       注記
      貸出金      P12       -     -   38,495       -   46,101       -     -   756,489     841,085
     一般顧客への       注記
      貸出金      P13    167,065     192,243      20,138     23,026     18,794     8,932     15,240     166,261     611,699
     中央銀行への担保
             注記
      として適格な利
      付証券      P14               118,918                               118,918
                                341/593


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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
             注記
     社債及びその他の
     利付証券
             P14                                         50,993     50,993
             注記
     デリバティブ商品
                   101      65    2,372      68    43,709       -     -   12,794     59,109
             P17
     合計
                 167,166     192,308     423,747     23,094     108,604      8,932     15,240     986,537     1,925,628
     オフバランス
      シート項目
     偶発債務       注記P37     53,804     40,382     52,956     12,163     16,019     4,027     5,095     410,068     594,514
       うち保証
       コミット
       メント           6,229     2,333     16,861     6,277      874    1,876      639    87,891     122,980
                  47,575     38,049     36,095     5,886     15,145     2,151     4,456     322,177     471,534
       うち債務
     合計
                  53,804     40,382     52,956     12,163     16,019     4,027     5,095     410,068     594,514
     貸借対照表項目及
      びオフバランス
      シート項目合計           220,970     232,690     476,703     35,257     124,623     12,959     20,335    1,345,612     2,520,142
     1）住宅協同組合のアパートを含む。

     2）直接のソブリン・エクスポージャー及び政府保証をいう。
     3）政府保証は含まない。
     4）この列は親会社によるグループ子会社への内部貸出及びコミットメントを含む。貸借対照表項目では、内部貸出は939,007百万クロー
      ネ、オフバランスシート項目は86,766百万クローネであった。
     市場リスク

     市場リスク

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     金利リスク
                                                1,098            831
         1
                                                            11
     為替リスク                                             56
     株価リスク                                            221           174
     コモディティ・リスク                                             5           ▶
     1) スウェーデン・クローネが+/-5%変動した場合の最悪の結果

     流動性リスク

     金融資産及び負債の満期

      分析、2019年
     百万スウェーデン・                  1カ月から      6カ月から      1年から      2年から            満期の
                 1カ月以内       6カ月     12カ月      2年      5年     5年超     指定なし       合計
      クローネ
     現金及び中央銀行預け金
                  242,844        -      -      -      -      -      -   242,844
     中央銀行への担保として
            1
                                                          103,370
      適格な利付証券             103,370        -      -      -      -      -      -
                2
                                                          53,095
     社債及びその他の利付証券              53,095        -      -      -      -      -      -
     金融機関への貸出金              93,282      87,882      82,087     164,154      195,014      289,158         -   911,577
      うち、リバース・レポ              211      -      -      -      -      -      -     211
     一般顧客への貸出金              44,767     124,985      92,110      83,439     157,207      140,807         -   643,315
      うち、リバース・レポ             10,438        -      -      -      -      -      -    10,438
     その他              17,318        -      -      -      -      -   153,742      171,060
      うち、株式及び参加持分             14,335        -      -      -      -      -      -    14,335
      うち、投資銀行業務の
                   2,983       -      -      -      -      -      -    2,983
       決済に係る債権
     資産合計
                  554,676      212,867      174,197      247,593      352,221      429,965      153,742     2,125,261
                                342/593

                                                           EDINET提出書類
       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     金融機関からの預り金             121,452      26,407      5,239       304      854     1,328     54,029     209,613

      うち、レポ               -      -      -      -      -      -      -      0
      うち、中央銀行             40,025      12,795        -      -      -      -     26    52,846
     一般顧客からの預金及び借                                               883,197      917,658
      入金             16,651      11,350      2,685      3,382       342      51
      うち、レポ               -      -      -      -      -      -      -      0
         3
                                                          738,236
     発行済証券              49,583     272,285      214,779      75,202     110,421      15,966        -
      うち、カバード・ボンド               -      -      -      -      -      -      -      0
      うち、当初満期が1年未満
       の証書及びその他の証                                                   405,439
       券            44,672     245,855      114,912        -      -      -      -
      うち、当初満期が1年超の
       シニア債及びその他の                                                   332,797
       証券            4,911     26,430      99,867      75,202     110,421      15,966        -
     劣後負債                -    1,125       29    12,623      24,631        -      -    38,408
     その他              4,705       -      -      -      -      -   190,412      195,117
      うち、ショート                                                     1,865
       ポジション            1,865       -      -      -      -      -      -
      うち、投資銀行業務の                                                     2,840
                   2,840       -      -      -      -      -      -
       決済債務
     負債合計
                  192,391      311,167      222,732      91,511     136,248      17,345    1,127,638      2,099,032
     オフバランスシート項目
     金融保証及び未使用の
     コミットメント             455,140
     デリバティブ、2019年

     百万スウェーデン・                  1カ月から      6カ月から      1年から      2年から
                 1カ月以内       6カ月      12カ月      2年      5年      5年超          合計
      クローネ
     デリバティブに係る現金流
      入合計            210,539      467,477      134,089      155,969      255,219      96,562         1,319,855
     デリバティブに係る現金流
                  212,872      470,500      129,877      151,188      251,681      96,252         1,312,370
      出合計
     純額
                  -2,333      -3,023       4,212      4,781      3,538       310         7,485
     金融資産及び負債の満期

      分析、2018年
     百万スウェーデン・                  1カ月から      6カ月から      1年から      2年から            満期の
                 1カ月以内       6カ月     12カ月      2年      5年     5年超     指定なし       合計
      クローネ
     現金及び中央銀行預け金
                  277,322        -      -      -      -      -      -   277,322
     中央銀行への担保として
            1
      適格な利付証券             118,918        -      -      -      -      -      -   118,918
                2
     社債及びその他の利付証券              50,993        -      -      -      -      -      -    50,993
     金融機関への貸出金             102,361      149,638      80,275     205,131      257,626      31,841        -   826,872
      うち、リバース・レポ             3,288       -      -      -      -      -      -    3,288
     一般顧客への貸出金              39,083     130,252      89,676      95,255     157,575      146,231         -   658,072
      うち、リバース・レポ             9,050       -      -      -      -      -      -    9,050
     その他              23,607        -      -      -      -      -   165,262      188,869
      うち、株式及び参加持分             13,156        -      -      -      -      -      -    13,156
                                343/593


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                                                            有価証券報告書
      うち、投資銀行業務の
                   10,451        -      -      -      -      -      -    10,451
       決済に係る債権
     合計
                  612,284      279,890      169,951      300,386      415,201      178,072      165,262     2,121,046
     金融機関からの預り金             146,767      41,623      12,408       354     1,505      5,994     56,189     264,840

      うち、レポ               -      -      -      -      -      -      -      0
      うち、中央銀行             42,352      24,075       13      -      -      -    2,316     68,756
     一般顧客からの預金及び借
      入金             7,435      7,731      3,731      3,645       589      66    815,993      839,190
      うち、レポ               -      -      -      -      -      -      -      0
         3
     発行済証券              92,228     260,213      138,236      81,949     155,342      8,803        -   736,771
      うち、カバード・ボンド               -      -      -      -      -      -      -      0
      うち、当初満期が1年未満
       の証書及びその他の
       証券            59,297     199,372      63,516        -      -      -      -   322,185
      うち、当初満期が1年超の
       シニア債及びその他の
       証券            32,931      60,841      74,720      81,949     155,342      8,803        -   414,586
     劣後負債              15,655      6,495       27     824    22,839      7,748        -    53,588
     その他              9,108       -      -      -      -      -   179,167      188,275
      うち、ショート
       ポジション            6,195       -      -      -      -      -      -    6,195
      うち、投資銀行業務の
                   2,913       -      -      -      -      -      -    2,913
       決済債務
     合計
                  271,193      316,062      154,402      86,772     180,275      22,611    1,051,349      2,082,664
     オフバランスシート項目
     金融保証及び未使用の
      コミットメント             471,534
     デリバティブ、2018年

     百万スウェーデン・                  1カ月から      6カ月から      1年から      2年から
                 1カ月以内       6カ月      12カ月      2年      5年      5年超          合計
      クローネ
     デリバティブに係る現金流
                  262,718      425,667      113,562      142,710      323,843      89,287         1,357,787
      入合計
     デリバティブに係る現金流
                  256,863      420,409      114,013      136,070      314,483      88,361         1,330,199
      出合計
     純額
                   5,855      5,258       -451     6,640      9,360       926         27,588
     1) この金額（利息を除く）のうち、83,175(72,611)百万スウェーデン・クローネは、残存満期が1年未満である。

     2) この金額（利息を除く）のうち、16,653(7,047)百万スウェーデン・クローネは、残存満期が1年未満である。
     3) この金額（利息を除く）のうち、528,690(480,492)百万スウェーデン・クローネは、残存満期が1年未満である。
      「満期の指定なし」の欄の預金は、要求払預金を意味する。この表には利息キャッシュ・フローが含まれているため、この表の貸借対
     照表項目の金額は親会社の貸借対照表上の金額と一致していない。
     注記P3　純利息収益

                                            2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     利息収益
     金融機関及び中央銀行への貸出金                                           8,193           6,478
     一般顧客への貸出金                                          14,230           19,897
     中央銀行への担保として適格な利付証券                                            333           386
                                344/593


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                                                            有価証券報告書
     社債及びその他の利付証券                                            519           810
     デリバティブ商品                                           4,083           1,816
     その他利息収益                                            832          1,165
     合計
                                               28,190           30,552
     金融取引による純損益に計上された利息収益                                           -511           -193

     利息収益合計
                                               28,701           30,745
     うち、実効金利法による利息及びヘッジ目的デリバティブに係る利息収益                                          28,105           29,915
     リース収益                                           1,488            724

     利息費用

     金融機関及び中央銀行からの預り金                                          -1,161           -1,428
     一般顧客からの預金及び借入金                                          -1,413           -1,775
     発行済証券                                          -14,370           -12,827
     デリバティブ商品                                           2,776           5,250
     劣後負債                                          -1,282           -1,542
     その他利息費用                                          -1,699           -2,214
     合計
                                              -17,149           -14,536
     金融取引による純損益に計上された利息費用                                                      -301

                                                 1
     利息費用合計
                                                          -14,235
                                              -17,150
     うち、実効金利法による利息及びヘッジ目的デリバティブに係る利息費用                                                     -12,528
                                              -15,802
     純利息収益                                          13,039           17,234

                       1

     ファイナンス・リースの予定減価償却費                                          -1,348            -651
     純利息収益（ファイナンス・リースの予定減価償却費控除後）                                          11,691           16,583
     1）不動産及び器具備品、リース並びに無形資産の減価償却費、償却費及び減損費用を計上。

      デリバティブ商品の行には、行はヘッジ対象資産及び負債に関連する純利息収益が含まれている。これらは利息収益及び費用に正負双
      方の影響を与えた可能性がある。
     注記P4　受取配当金

                                            2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     配当金
                                                246           372
     関連会社からの配当金                                             3           2
     グループ会社からの配当金                                           1,097            545
     グループ利益分配受領額                                          15,992           10,104
     合計
                                               17,338           11,023
                                345/593


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     注記P5　純手数料及びコミッション収益
                                            2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     仲介及びその他証券コミッション
                                                604           657
     ミューチュアル・ファンド                                           1,186           1,227
     カストディ及びその他資産管理手数料                                            790           709
     アドバイザリーサービス                                            207           170
     決済                                           3,424           3,526
     貸出金及び預金                                            870          1,007
     保証                                            377           387
     その他                                            570           523
     手数料及びコミッション収益合計
                                               8,028           8,206
     証券                                           -251           -303

     決済                                          -1,695           -1,626
     その他                                            -71           -59
     手数料及びコミッション費用合計
                                               -2,017           -1,988
     純手数料及びコミッション収益                                           6,011           6,218

      手数料及びコミッション収益は、顧客との契約により生じる収益をいう。仲介及びその他の証券コミッショ

     ン、アドバイザリーサービス、決済、貸出金及び預金は通常、サービスの提供に伴い、すなわち特定時に認識
     される。決済にはクレジットカードの発行及び取得も含まれる。ミューチュアル・ファンド、カストディ及び
     その他の資産管理手数料、保険及び保証から生じる収益は通常、サービスの提供時、すなわち時間の経過とと
     もに定額法で計上される。
     注記P6　金融取引による純損益

                                            2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     償却原価で計上される金融商品
                                                 89           200
      うち、貸出金                                           73           200
      うち、利付証券                                           0           0
      うち、発行済証券                                           16            0
     その他包括利益を通じて公正価値で計上                                            -1            0
      うち、予想信用損失                                           -1           -1
     純損益を通じて公正価値で計上、公正価値オプション                                            646           -129
      うち、利付証券                                          646           -129
     純損益を通じて公正価値で計上（強制）（外貨換算影響額を含む）                                            -71           991
     　ヘッジ会計                                            -45           -42
      うち、公正価値ヘッジ                                          -37            -3
      うち、キャッシュフロー・ヘッジの非有効部分                                           -8           -39
     合計
                                                618          1,020
                                346/593


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     注記P7　その他営業収益

                                            2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     賃料収入
                                                 27           24
     その他営業収益                                           2,611           2,781
     合計
                                               2,638           2,805
     注記P8　人件費

                                            2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     給与及び報酬
                                               -7,015           -7,968
     社会保障費                                          -1,816           -1,900
         1
                                                          -1,236
     年金費用                                          -1,202
     利益分配制度に対する準備金                                            644           -794
     その他人件費                                           -759           -357
     合計
                                              -10,148           -12,255
     1) 年金費用に関する情報については、注記P38に示されている。
     給与及び報酬

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
         2
     執行役員     、23(23)名                                       -81           -95
     その他                                          -6,934           -7,873
     合計
                                               -7,015           -7,968
     2)取締役含む執行役員
                                       2019年              2018年

     男女別分布、％
                                    男性       女性       男性       女性
     取締役                                         45
                                       55              64       36
                                              33
     取締役を除く執行役員                                  67              62       38
                                347/593







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     平均従業員数                 2019年        男性       女性      2018年        男性       女性

     スウェーデン
                       6,971       3,315       3,656       6,803       3,258       3,545
     英国                    0       0       0     1,998       1,160        838
     ノルウェー                   768       408       360       762       407       355
     デンマーク                   646       330       316       654       325       329
     フィンランド                   557       244       313       576       248       328
     オランダ                   293       188       105       271       178        93
     米国                    56       37       19       59       39       20
     中国                    80       30       50       75       28       47
     ルクセンブルグ                    46       26       20       52       30       22
     シンガポール                    30       11       19       33       11       22
     ドイツ                    38       19       19       42       21       21
     ポーランド                    33       11       22       36       14       22
     その他諸国                    42       14       28       44       18       26
     合計
                       9,560       4,633       4,927      11,405        5,737       5,668
      親会社の執行役員に対する報酬の原則に関する情報については、注記G8に示されている。

     注記P9　その他管理費用

     百万スウェーデン・クローネ                                       2019年           2018年

     不動産及び建物設備
                                               -1,241           -1,425
     外部IT費用                                          -2,108           -2,121
     通信費                                           -248           -311
     旅費及びマーケティング費用                                           -214           -259
     購入したサービス                                          -1,200           -1,536
     備品費                                           -157           -163
     その他管理費用                                           -640           -517
     合計
                                               -5,808           -6,332
     うち、オペレーティング・リースに係る費用

      リース料                                          -525           -995
      変動リース料                                          -112           -80
     合計
                                                -637          -1,075
      オペレーティング・リースは主として、事務所及び事務所設備の賃借に関する標準的な契約によるものであ

     る。事務所賃借料には、通常、インフレ率と固定資産税に関連した変動リース料が含まれている。
     解約不能オペレーティング・リース契約における将来リース料、支払期限別

                                             2019年          2018年
     百万スウェーデン・クローネ
                                348/593


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                                                            有価証券報告書
     1年未満
                                                 -964          -898
     1年から5年                                           -3,070          -2,872
     5年超                                           -3,348          -3,587
     合計
                                                -7,382          -7,357
                                349/593



















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                                                            有価証券報告書
                              アーンスト・アンド・                  プライスウォーター

                              ヤング・エイ・ビー                ハウスクーパース・エイビー
     監査人及び監査法人に対する報酬
                             2019年         2018年         2019年         2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     監査業務
                                 -10         -13          -4         -4
     当該監査業務以外の監査上の業務                            -1         -2          -         -
     税務アドバイス                             -         -         -         -
     その他サービス                             -         -         -         -
     注記P10　信用損失

     百万スウェーデン・クローネ                                            2019年        2018年

     貸借対照表項目に係る予想信用損失
     ステージ3に分類された貸出金に対する当年度の引当金                                             -1,475        -1,058
     ステージ3に分類された貸出金に対する引当金の、ステージ1又は2に分類された
                                                    334        246
      貸出金に対する引当金の戻入
     ステージ3に分類された貸出金に対する予想信用損失合計
                                                  -1,141         -812
     ステージ2に分類された貸出金に対する当年度の引当金純額                                                90        85

     ステージ1に分類された貸出金に対する当年度の引当金純額                                                -7        58
     ステージ1及び2に分類された貸出金に対する予想信用損失合計                                                83       143
     貸借対照表項目に係る予想信用損失合計
                                                  -1,058         -669
     オフバランスシート項目に係る予想信用損失

     ステージ3に分類されたオフバランスシート項目に対する当年度の引当金純額                                              -107         0
     ステージ2に分類されたオフバランスシート項目に対する当年度の引当金純額                                                -7        26
                                                    -2        25
     ステージ1に分類されたオフバランスシート項目に対する当年度の引当金純額
     オフバランスシート項目に係る予想信用損失合計
                                                   -116         51
     償却

                1
                                                          -2,985
     当年度の実際の信用損失                                              -353
     ステージ3に分類された貸出金に対する従前の引当金の取崩                                               323       2,667
     償却合計
                                                    -30       -318
     回収                                               145        101

                                                  -1,059         -835
     信用損失（純額）
     　うち、一般顧客への貸出金
                                                   -943        -833
     1）当年度の実際の信用損失のうち、107(376)百万スウェーデン・クローネが強制執行の対象となる。

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                                                            有価証券報告書
     減損テスト対象の貸借対照表項目及びオフバランスシート項目、

     2019年
                              総額                    引当金
                                        1
                     ステージ1       ステージ2       ステージ3       ステージ1       ステージ2       ステージ3
     百万スウェーデン・クローネ
     貸借対照表項目
     現金及び中央銀行預け金                  242,889          -       -       0       -       -
     中央銀行への担保として適格な
      利付証券                  1,410         -       -       0       -       -
     金融機関への貸出金                  890,368         193        -      -1       -3       -
     一般顧客への貸出金                  596,076        21,368       6,462       -159       -247      -3,325
                       4,953         -       -      -2       -       -
     社債及びその他の利付証券
     合計                 1,735,696         21,561       6,462       -162       -250      -3,325
     オフバランスシート項目

     偶発債務                  435,921        7,921        685       -38       -50      -106
      うち、偶発債務                111,518        3,020        527       -7      -13       -71
                      324,403        4,901        158       -31       -37       -35
      うち、コミットメント
     合計
                      435,921        7,921        685       -38       -50      -106
     減損テスト対象の貸借対照表項目及びオフバランスシート項目、

     2018年
                              総額                    引当金
                                        1
                     ステージ1       ステージ2       ステージ3       ステージ1       ステージ2       ステージ3
     百万スウェーデン・クローネ
     貸借対照表項目
     現金及び中央銀行預け金                  243,824          -       -       0       -       -
     中央銀行への担保として適格な
      利付証券                  1,225         -       -       0       -       -
     金融機関への貸出金                  840,668         397        -      -3       -8       -
     一般顧客への貸出金                  581,252        27,956       5,443       -149       -331      -2,472
                        5,373         -       -      -1       -       -
     社債及びその他の利付証券
     合計
                      1,672,342         28,353       5,443       -153       -339      -2,472
     オフバランスシート項目

     偶発債務                  463,128        7,304        425       -36       -43        -
      うち、偶発債務                 119,488        3,069        423       -8      -12        -
                       343,640        4,235         2      -28       -31        -
      うち、コミットメント
     合計
                       463,128        7,304        425       -36       -43        -
     1) 受け入れた担保により、引当金を計上しなかったステージ3貸出金の総額は1,237(738)百万スウェーデン・クローネであった。

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                                                            有価証券報告書
     一般顧客への貸出金に対する信用損失の主要数値                                     2019年            2018年
     信用損失率、ACC、％
                                               0.15            0.10
     信用損失引当率合計、％                                          0.60            0.48
     ステージ1に分類された貸出金に対する引当率、％                                          0.03            0.03
     ステージ2に分類された貸出金に対する引当率、％                                          1.16            1.20
     ステージ3に分類された貸出金に対する引当率、％                                         51.45            45.42
     ステージ3に分類された貸出金の割合、％                                          0.50            0.48
     変動分析

     減損テスト対象の貸借対照表項目に対する予想信用損失引当金の変動

                          2019年                      2018年
     百万スウェーデン・
                ステージ1      ステージ2     ステージ3       合計    ステージ1      ステージ2      ステージ3       合計
      クローネ
     期首現在引当金              -153     -339     -2,472      -2,964      -258      -519     -4,499      -5,276
     認識中止した資産               20     41      75     136      74      136      264      474
     償却               0     1     322      323      0      25     2,642      2,667
     信用リスクの変動による
      再測定              -62     -167      42     -187      -62      -579       -29      -670
     推計手法の更新による変
      動              0     0     -      0     29      156       0     185
     外貨換算影響額等               -2     -4     -35      -41      -4      -20      -35      -59
     購入又は組成した資産              -19      -7      -3     -29      -31      -30      -11      -72
     ステージ1への移動              -13      24      1     12      -8      21       0      13
     ステージ2への移動               38     -101      13     -50      51     -126        1     -74
                    29     302    -1,268       -937      56      597      -805      -152
     ステージ3への移動
     期末現在引当金
                   -162     -250     -3,325      -3,737      -153      -339     -2,472      -2,964
     一般顧客への貸出金に対する予想信用損失引当金の変動

                         2019年                       2018年
     百万スウェーデン・
                ステージ1      ステージ2     ステージ3       合計    ステージ1      ステージ2      ステージ3       合計
      クローネ
                                         -254      -516     -4,499      -5,269
     期首現在引当金              -149     -331    -2,472      -2,952
                                          73      135      264      472
     認識中止した資産               19     35     75     129
                                          0      25     2,642      2,667
     償却               0     1    322      323
     信用リスクの変動による
                                         -59      -577       -29      -665
      再測定              -62     -166      42     -186
     推計手法の更新による変
                                          28      155       0      183
      動              0     0     -      0
                                          -3      -20      -35      -58
     外貨換算影響額等               -2     -4     -35      -41
                                         -29      -29      -11      -69
     購入又は組成した資産              -19      -7     -3     -29
                                          -8      20       0      12
     ステージ1への移動              -13      24      1     12
                                352/593


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                                                            有価証券報告書
                                          47     -121       1      -73
     ステージ2への移動               38     -100      13     -49
                                          56      597      -805      -152
                    29     301    -1,268       -938
     ステージ3への移動
                                         -149      -331     -2,472      -2,952
     期末現在引当金              -159     -247    -3,325      -3,731
     減損テスト対象のオフバランスシート項目に対する予想信用損失引当金の変動

                          2019年                       2018年
     百万スウェーデン・
                 ステージ1      ステージ2      ステージ3       合計    ステージ1      ステージ2      ステージ3       合計
      クローネ
     期首現在引当金               -36      -43       -     -79      -67      -71       0     -138
     認識中止した資産                5      7      -     12      9     13      0     22
     償却                0      0      -     0      -      -      -      -
     信用リスクの変動による
      再測定               -6      -1     -106     -113       6     -20       -     -14
     推計手法の更新による変動                0      0      -     0     18      23      -     41
     外貨換算影響額等                0      0      -     0     -1      -1      -     -2
     購入又は組成した資産                -7      -8      -     -15      -9      -1      -     -10
     ステージ1への移動                -2      5      -     3     -3      7      -      ▶
     ステージ2への移動                7     -21       -     -14       7     -20       -     -13
             1
                     1     11      -     12      ▶     27      -     31
     ステージ3への移動
     期末現在引当金
                    -38      -50     -106     -194      -36      -43       -     -79
     1）  期首にステージ1又はステージ2として分類されたものの、期末に取り崩された偶発債務及びコミットメントは、報告日現在の貸借対

      照表上資産として計上される。このような債権がステージ3に移動する際、貸借対照表の対応項目で引当金額が認識される。
     　この変動分析は、当該期間の各説明項目について、ステージ別の引当金に与える正味影響額を示したもので

     ある。認識中止及び償却の影響は期首残高で算定される。推計手法の変更及び外貨換算影響額等による再評価
     の影響は、ステージ間の移動前に純額ベースで算定される。購入又は生成された資産及びステージ間を移動し
     た金額は、他の説明項目の影響考慮後に認識される。移動の各行は各ステージの引当金に与える影響を表す。
     減損テスト対象の貸借対照表項目総額の変動

                         2019年                       2018年
     百万スウェーデン・
                ステージ1      ステージ2     ステージ3       合計     ステージ1      ステージ2      ステージ3       合計
      クローネ
     期首現在の総額            1,672,342       28,353      5,443    1,706,138      1,667,693       23,611      8,627    1,699,931
     認識中止した資産            -101,993       -5,894      -272    -108,159      -380,230      -10,617      -1,304     -392,151
     償却               -7      -6    -334      -347       -11      -37    -2,892      -2,940
     信用リスクの変化による
      再測定            61,480      -2,513      -608     58,359      246,418      6,354      -897     251,875
     推計手法の更新による
      変動               -      -     -      -      -      -     -      -
     外貨換算影響額等             17,888       531      79    18,498      27,867       670      89    28,626
     購入又は組成した資産             87,237      1,973       20    89,230      116,989      3,750       58    120,797
                                353/593


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     ステージ1への移動             15,479     -15,455       -24       -    14,704     -14,517       -187        -
     ステージ2への移動             -16,519      16,622      -103       -   -20,719      21,056      -337        -
                   -211     -2,050      2,261        -     -369     -1,917      2,286        -
     ステージ3への移動
     期末現在の総額
                 1,735,696       21,561      6,462    1,763,719      1,672,342       28,353      5,443    1,706,138
     一般顧客への貸出金総額の変動

                          2019年                       2018年
     百万スウェーデン・
                 ステージ1      ステージ2      ステージ3       合計     ステージ1      ステージ2      ステージ3       合計
      クローネ
     期首現在の総額             581,252      27,956      5,443     614,651      768,640      23,483      8,486     800,609
     認識中止した資産             -80,023      -5,656       -272    -85,951     -281,423      -10,567      -1,304     -293,294
     償却               -7      -6     -334      -347      -11      -37    -2,892      -2,940
     信用リスクの変動による
      再測定            17,501      -2,448       -599     14,454       -833     6,085      -753      4,499
     推計手法の更新による
      変動               -      -      -      -      -      -      -      -
     外貨換算影響額等              8,078       531      79    8,688     10,604       658      89    11,351
     購入又は組成した資産             70,478      1,913       20    72,411      90,684      3,688       54    94,426
     ステージ1への移動             15,477     -15,453        -24      -    14,424     -14,238       -186        -
     ステージ2への移動             -16,469      16,573       -104       -   -20,464      20,801      -337        -
                   -211     -2,042      2,253       -    -369     -1,917      2,286        -
     ステージ3への移動
     期末現在の総額
                  596,076      21,368      6,462     623,906      581,252      27,956      5,443     614,651
     減損テスト対象のオフバランスシート項目総額の変動

                          2019年                       2018年
     百万スウェーデン・
                 ステージ1      ステージ2      ステージ3       合計     ステージ1      ステージ2      ステージ3       合計
      クローネ
     期首現在の総額             463,128       7,304       425    470,857      468,905       7,752       936    477,593
     認識中止した資産             -25,408      -1,257       -9   -26,674      -78,738      -3,167       -19    -81,924
     償却                0      0     -6      -6      0      0     -45      -45
     信用リスクの変動による再
      測定            -33,812       1,774       131    -31,907      24,220      5,558      -571     29,207
     推計手法の更新による
      変動               -      -      -      -      -      -      -      -
     外貨換算影響額等              2,893       166      12    3,071      4,783       396      12     5,191
     購入又は組成した資産              28,172      1,014       0   29,186      40,319       515       1    40,835
     ステージ1への移動              6,127     -6,126       -1      -    13,312     -13,294        -18       -
     ステージ2への移動              -5,152      5,164       -12      -    -9,631      9,651       -20       -
                    -27     -118      145      -     -42     -107      149       -
     ステージ3への移動
     期末現在の総額
                  435,921       7,921       685    444,527      463,128       7,304       425    470,857
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     引当金の分析同様、総額の変動分析は当該ステージの総額に対する各説明項目の影響を示している。ステージ
     間の移動及び「購入又は組成した資産」の項目は、期末現在の各ステージの金額を表しており、他の項目は期
     首 時点で用いられる各ステージへの影響を表している。
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     感応度分析、マクロ経済シナリオ

     　IFRS第9号に基づく予想信用損失の算定には、マクロ経済シナリオによる将来予測的な情報を用いる。予想信用損失は3つのシナリオにおける見積り予想の確率加
     重平均値である。ベース（基本）シナリオの予想確率は60(70)％としており、景気の上昇シナリオの確率は15(15)％、下降シナリオの確率は25(15)％としている。
     下表は、今後5年間の本国市場の中心的なリスク要因とシナリオ別に、年間予想の最大、最小及び平均値を表したものである。これらは、2019年12月31日現在及び
     2018年12月31日現在それぞれのステージ1及びステージ2に分類されるエクスポージャーに対する予想信用損失の算定根拠となっている。
     マクロ経済上の要

                        最小                         平均                          最大
      因
              下降シナリオ        ベースシナリオ         上昇シナリオ         下降シナリオ        ベースシナリオ         上昇シナリオ         下降シナリオ        ベースシナリオ          上昇シナリオ
             2019年    2018年    2019年    2018年    2019年    2018年    2019年    2018年    2019年    2018年    2019年    2018年    2019年    2018年    2019年    2018年    2019年    2018年
     GDP成長率

     スウェーデン
             -1.49    -0.40    0.81    1.60    1.70    1.70    1.84    1.89    1.96    2.00    2.08    2.11    2.70    2.50    2.20    2.20    2.84    3.20
     ノルウェー
             -0.04    0.10    1.24    1.50    1.20    1.20    1.57    1.60    1.67    1.69    1.78    1.81    1.85    2.21    1.84    2.40    3.64    3.30
     デンマーク
             -0.66    -0.90    1.09    0.70    1.10    1.10    1.39    1.39    1.49    1.48    1.59    1.59    1.81    1.81    1.81    1.81    3.04    2.50
     フィンランド
             -1.67    -0.70    0.73    1.20    1.10    1.10    1.50    1.56    1.62    1.66    1.73    1.77    1.95    1.95    1.88    1.95    2.63    3.10
     オランダ及び
     　他の欧州諸国         -1.17    -0.40    0.93    1.30    1.00    1.00    1.16    1.20    1.28    1.32    1.39    1.42    1.70    1.70    1.40    1.63    2.63    2.80
     米国
              0.54    0.80    1.25    1.30    1.94    1.80    1.95    1.95    1.98    1.98    2.02    2.02    2.50    2.50    2.30    2.35    2.30    2.44
     その他諸国
              2.40    2.90    2.90    3.00    3.00    3.00    3.07    3.10    3.10    3.13    3.12    3.15    3.50    3.50    3.50    3.52    3.50    3.61
     失業率

     スウェーデン
              6.60    6.30    6.60    6.30    6.30    5.90    6.90    6.80    6.75    6.66    6.65    6.58    8.35    7.70    7.24    6.70    6.70    6.70
     ノルウェー
              3.50    3.50    3.40    3.40    2.80    2.80    3.61    3.61    3.50    3.50    3.39    3.39    4.40    4.30    3.60    3.53    3.50    3.53
     デンマーク
              5.50    4.50    5.18    4.50    4.68    4.30    5.67    5.60    5.50    5.44    5.40    5.31    7.00    6.70    5.60    5.50    5.50    5.50
     フィンランド
              6.90    6.90    6.48    6.90    5.80    6.20    7.05    7.09    6.88    6.93    6.74    6.82    8.20    8.35    6.90    7.23    6.90    7.23
     オランダ及び
     　他の欧州諸国         7.80    7.80    7.80    7.80    6.90    7.10    8.05    8.02    7.83    7.85    7.70    7.72    9.50    9.50    8.10    8.20    7.80    7.93
     米国
              4.24    3.70    4.04    3.70    3.74    3.70    4.53    4.65    4.48    4.61    4.42    4.57    4.90    5.60    4.50    5.30    4.50    5.00
     その他諸国
              6.00    5.59    6.00    5.59    5.85    5.59    6.03    6.01    6.01    5.99    5.99    5.97    6.40    6.35    6.10    6.10    6.00    6.00
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     政策金利

     スウェーデン
             -0.50    0.00    0.00    0.21    0.50    0.21    2.14    2.55    2.34    2.72    2.45    2.82    3.30    3.30    3.30    3.30    3.30    3.30
     ノルウェー
              0.25    0.50    1.50    1.21    2.00    1.21    2.08    2.48    2.29    2.67    2.38    2.78    3.10    3.10    3.10    3.10    3.10    3.10
     デンマーク
             -0.05    0.00    0.05    0.14    0.25    0.14    1.70    2.38    1.91    2.53    1.99    2.61    3.12    3.20    3.12    3.20    3.12    3.20
     フィンランド
             -0.10    0.00    0.00    0.00    0.25    0.00    1.69    2.38    1.91    2.53    1.99    2.61    3.12    3.20    3.12    3.20    3.12    3.20
     オランダ及び
     　他の欧州諸国         -0.10    0.00    0.00    0.00    0.25    0.00    1.69    2.38    1.91    2.53    1.99    2.61    3.12    3.20    3.12    3.20    3.12    3.20
     米国
              0.88    2.08    1.38    2.38    1.63    2.58    2.64    2.89    2.70    2.92    2.73    2.94    3.30    3.10    3.30    3.10    3.30    3.10
     その他諸国
              2.60    3.00    2.80    3.09    2.95    3.09    3.54    3.74    3.57    3.75    3.60    3.76    4.10    4.10    4.10    4.10    4.10    4.10
     オフィス不動産

     価格の上昇率
     スウェーデン

             -7.65    -8.72    -7.77    -6.13    -11.16     -9.55    -1.53    -1.47    -1.42    -1.43    -1.17    -1.33     6.92    7.71    11.48     9.52    22.99    12.34
     ノルウェー
             -5.77    -9.49    -5.03    -8.21    -7.44    -9.28    -1.54    -1.82    -1.45    -1.70    -1.31    -1.51     3.06    4.19    5.20    6.29    9.47    8.67
     デンマーク
             -8.94    -9.21    -8.49    -7.55    -10.81     -6.79    -2.11    -2.24    -1.97    -2.05    -1.81    -1.84     3.42    3.13    7.07    4.22    12.50     5.33
     フィンランド
             -8.25    -7.89    -7.24    -6.27    -9.98    -5.73    -1.08    -1.06    -0.92    -0.98    -0.72    -0.86     7.07    7.99    8.74    5.14    17.77     6.23
     オランダ及び
     　他の欧州諸国         -6.29    -5.95    -5.72    -3.61    -5.46    -6.51     0.03    0.64    0.27    0.48    0.75    0.49    2.02    2.73    4.70    4.07    12.48     5.85
     米国
              1.25    1.30    -4.97    -3.98     1.25    1.30    1.98    1.98    0.75    0.60    1.98    1.98    2.30    2.35    2.58    2.00    2.30    2.35
     その他諸国
             -1.17    -0.40    0.93    1.30    1.00    1.00    1.16    1.20    1.28    1.32    1.39    1.42    1.70    1.70    1.40    1.63    2.63    2.80
     住宅価格の上昇率

     スウェーデン
             -0.74    -2.63    0.03    -0.72    -0.37    -0.14     1.79    2.00    1.96    2.10    2.14    2.18    6.55    4.64    5.28    2.99    7.76    3.55
     ノルウェー
             -0.40    -1.70    1.86    1.00    0.43    1.73    2.85    2.60    2.96    2.68    3.09    2.76    4.80    3.80    5.62    3.00    9.31    3.00
     デンマーク
             -2.77    -1.90    1.75    1.50    1.45    1.00    2.88    2.28    3.02    2.37    3.17    2.47    4.72    2.70    3.90    2.60    6.23    4.20
     フィンランド
              0.92    -1.50    1.51    0.75    1.57    0.80    1.59    2.10    1.71    2.18    1.81    2.25    1.77    2.70    1.89    2.50    2.46    2.80
     オランダ及び
     　他の欧州諸国         -1.70    0.20    1.80    1.50    1.70    1.60    2.14    2.28    2.36    2.37    2.43    2.45    2.50    2.50    2.50    3.10    3.20    4.00
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     米国
             -1.70    0.20    1.80    1.50    1.70    1.60    2.14    2.28    2.36    2.37    2.43    2.45    2.50    2.50    2.50    3.10    3.20    4.00
     その他諸国         -1.70    0.20    1.80    1.50    1.70    1.60    2.14    2.28    2.36    2.37    2.43    2.45    2.50    2.50    2.50    3.10    3.20    4.00
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                                                            有価証券報告書
      下表は、2019年12月31日現在のステージ1及びステージ2に分類されるエクスポージャーに対する予想信用損

     失引当金の増減をパーセンテージで示したもので、この増減は下降及び上昇シナリオにそれぞれ100％の確率が
     適用される場合のものである。
                             2019年                     2018年

                      下降シナリオ          上昇シナリオ          下降シナリオ          上昇シナリオに
                     における引当金の          における引当金の          における引当金の           おける引当金の
                      増加、％表示          減少、％表示          増加、％表示          減少、％表示
     スウェーデン
                            8.26          -8.20           3.55          -3.05
     ノルウェー                       4.20          -4.42           1.78          -1.97
     デンマーク                       4.60          -4.78           1.40          -1.45
     フィンランド                       5.95          -5.78           2.72          -2.54
     オランダ                       1.28          -1.27           0.14          -0.13
     米国                       6.60          -7.54           0.52          -0.51
     その他諸国                       7.11          -6.94           1.45          -1.37
     感応度分析、信用リスクの著しい増大

     　下表は、報告日と当初認識時に算定された残余信用リスクの比率に用いられる閾値が、2.5の閾値よりも0.5
     高く又は低く設定される場合、12月31日現在でステージ1及びステージ2の債権に対する引当金がどのような影
     響を受けるかを示したものである。閾値が0.5低下した場合にはステージ1からステージ2へ移動する貸出金の件
     数が増加し、予想信用損失引当金も増加する。閾値が0.5上昇した場合にはこれと反対の影響が生じる。当行は
     信用リスクの著しい増大を評価するために定量的・定性的双方の指標を用いている。詳細な情報は注記G2の
     「信用リスク」の項目を参照のこと。
     ステージ1及び2に分類された債権に対する

      引当金総額の変動
                                     2019年                2018年
     閾値
     2
                                                           3.53
                                            3.09
     2.5                                                      0.00
                                            0.00
     3                                                      -3.31
                                           -2.97
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     PDの範囲別信用エクスポージャー　
                            2019年                     2018年

     PDの範囲別貸借対照表項目
                             総額                     総額
                       百万スウェーデン・クローネ                     百万スウェーデン・クローネ
       1
                     ステージ1       ステージ2       ステージ3       ステージ1       ステージ2       ステージ3
     PD値
     0.00～0.15未満
                     1,513,033         6,227         -   1,431,555         5,612         -
     0.15～0.25未満                  97,650       1,022         -     99,433       2,032         -
     0.25～0.50未満                  59,019       1,487         -     65,134       2,129         -
     0.50～0.75未満                  21,998       1,859         -     25,118         968        -
     0.75～2.50未満                  34,696       3,810         -     42,614       6,580         -
     2.50～10.00未満                  8,763       5,669         -     7,795       8,419         -
     10.00～100未満                    537      1,487         -      693      2,613         -
     100  (デフォルト)                  -       -     6,462         -       -     5,443
     合計
                     1,735,696         21,561       6,462     1,672,342         28,353        5,443
                            2019年                     2018年

     PDの範囲別一般顧客への
                             総額                     総額
                       百万スウェーデン・クローネ                     百万スウェーデン・クローネ
      貸出金
       1
                     ステージ1       ステージ2       ステージ3       ステージ1       ステージ2       ステージ3
     PD値
     0.00～0.15未満
                      519,609        6,079         -    497,561        5,534         -
     0.15～0.25未満                  33,535        1,013         -     34,560        2,004         -
     0.25～0.50未満                  20,268        1,474         -     22,639        2,099         -
     0.50～0.75未満                  7,555       1,842         -     8,730        954        -
     0.75～2.50未満                  11,915        3,776         -     14,812        6,488         -
     2.50～10.00未満                  3,010       5,710         -     2,709       8,301         -
     10.00～100未満                   184      1,474         -      241      2,576         -
     100  (デフォルト)                  -       -     6,462         -       -     5,443
     合計
                      596,076        21,368       6,462      581,252        27,956        5,443
     1）報告日現在の12カ月PD値を指す。
                            2019年                     2018年

     PD値の範囲別オフバランス
                             総額                     総額
      シート項目                 百万スウェーデン・クローネ                     百万スウェーデン・クローネ
       1
                     ステージ1       ステージ2       ステージ3       ステージ1       ステージ2       ステージ3
     PD値
     0.00～0.15未満
                      372,960        2,728         -    400,362        3,209         -
     0.15～0.25未満                  24,789       1,350         -     24,240        430        -
     0.25～0.50未満                  19,580        528        -     16,858        458        -
     0.50～0.75未満                   6,152        557        -     7,667        143        -
     0.75～2.50未満                  11,317        851        -     12,477       1,088         -
                                360/593


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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     2.50～10.00未満                   1,078       1,555         -     1,476       1,432         -
     10.00～100未満                    45      352        -       48      544        -
     100  (デフォルト)
                          -       -      685        -       -      425
     合計
                      435,921        7,921        685     463,128        7,304        425
     1）報告日現在の12カ月PD値を指す。
     担保権が実行された資産

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     不動産
                                                  3          46
     動産                                             1           0
     株式                                             0           0
     帳簿価額
                                                  ▶          46
     注記P11　繰入

                                            2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     機械装置、器具備品及びリース資産の減価償却における予定償却の
      変更による超過                                          -500           210
                                                 120           122
     純資産の取得に係るのれんの償却における予定償却の変更による超過
     合計                                           -380           332
     注記P12　金融機関への貸出金

                                            2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     貸出金（スウェーデン・クローネ建て）
     銀行                                           2,259          12,047
     その他金融機関                                          571,995           528,146
     合計
                                               574,254           540,193
     貸出金（外貨建）

     銀行                                          29,250           34,861
     その他金融機関                                          287,057           266,042
     合計
                                               316,307           300,903
     予想信用損失引当金                                                       -11

                                                 -4
     金融機関への貸出金合計
                                               890,557           841,085
     うち、未収利息収益                                           1,047           1,072

     うち、リバース・レポ                                            211          3,286
     うち、劣後分                                          29,078           21,719
                                361/593



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                                                            有価証券報告書
     平均取引高
                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     金融機関への貸出金（スウェーデン・クローネ建て）
                                               579,403           531,180
     金融機関への貸出金（外貨建て）                                          332,246           223,313
     合計
                                               911,649           754,493
     うち、リバース・レポ                                           7,048           7,497

     注記P13　一般顧客への貸出金

                                           2019年            2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     貸出金（スウェーデン・クローネ建て）
     個人                                          31,380            34,943
     法人                                         150,255            165,370
     国債局                                            -           120
     合計
                                              181,635            200,433
     貸出金（外貨建て）

     個人                                         113,975            105,324
     法人                                         328,296            308,894
     国債局                                            -            -
     合計
                                              442,271            414,218
     予想信用損失引当金                                          -3,731            -2,952

     一般顧客への貸出金合計
                                              620,175            611,699
     うち、未収利息収益                                          1,119            1,038

     うち、リバース・レポ                                          10,441            9,050
     うち、劣後ローン                                          1,132            1,221
     平均取引高（国債局を除く）

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     一般顧客への貸出金（スウェーデン・クローネ建て）
                                               203,571           208,299
     一般顧客への貸出金（外貨建て）                                          444,497           633,910
     合計
                                               648,068           842,209
     うち、リバース・レポ                                          16,205           13,648

     注記P14　利付証券

                               2019年                    2018年

     百万スウェーデン・クローネ                   帳簿価額      公正価値      額面価格      帳簿価額      公正価値      額面価格
                                362/593


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                                                            有価証券報告書
     中央銀行への担保として適格な国債
                        103,370      103,370      101,137      118,918       118,918      117,680
     うち、未収利息収益                      217                   314
     社債及びその他の利付証券                    53,096      53,096      50,698      50,993      50,993      45,324
     うち、未収利息収益                      212                   203
     合計
                        156,466      156,466      151,835      169,911       169,911      163,004
     うち、劣後証券                      15      15             20       20

                               2019年                   2018年

     利付証券、発行者別内訳
     百万スウェーデン・クローネ                    帳簿価額      公正価値      額面価格      帳簿価額      公正価値      額面価格
     政府
                         103,370      103,370      101,137      118,918      118,918      117,680
     金融機関                     10,529      10,529       9,911      12,972      12,972      12,265
     住宅金融専門機関                     36,273      36,273      34,597      32,981      32,981      28,979
                          6,294      6,294      6,190      5,040      5,040      4,080
     その他
     合計
                         156,466      156,466      151,835      169,911      169,911      163,004
     減損テスト対象となっている利付証券

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     中央銀行への担保として適格な利付証券
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                                           403           405
                                                1,007            819
      償却原価で測定
     総額合計
                                                1,410           1,224
                                                  0           0

     償却原価で測定される金融商品の予想信用損失引当金
     帳簿価額合計
                                                1,410           1,224
     資本の公正価値評価差額準備金で認識される予想信用損失引当金                                             0           0

     社債及びその他利付証券

                                                4,953           5,373
      その他包括利益を通じて公正価値で測定
     帳簿価額合計
                                                4,953           5,373
     資本の公正価値評価差額準備金で認識される予想信用損失引当金                                            -2           -1

     平均取引高

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     利付証券
                                              222,592           206,191
     注記P15　株式

                                           2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
                                363/593

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                                                            有価証券報告書
     純損益を通じて公正価値で測定、強制                                          12,032           11,316
     その他包括利益を通じて公正価値で測定                                          2,303           1,840
     株式合計
                                               14,335           13,156
     その他包括利益を通じて公正価値で測定／売却可能（IAS第39号）

      保有株式
                                            2019年           2018年
      百万スウェーデン・クローネ
     Asiakastieto       Group   Oyj
                                                712           545
     BEC                                            489           432
     Euroclear     plc                                                  381
                                                431
     Visa   Inc                                                    207
                                                308
     その他                                            363           275
     合計
                                               2,303           1,840
      ハンデスルバンケンは、上記の株式保有について、トレーディング目的保有ではないことによりその他包括

     利益を通じて公正価値で測定するものに分類している。当年度中に、ハンデルスバンケンは報告期間末現在保
     有する株式から配当のみを受け取っている。これらの配当は合計で110(218)百万スウェーデン・クローネであ
     り、その他の配当収益として損益計算書に計上されている。当年度中に当行は39(5)百万スウェーデン・クロー
     ネに上るDLR       Kredit、Let-P        Holdings     AS、Samlink       Oy  及びテナント所有者協会             2団体の保有株式を処分し
     た。この処分の主な理由は、参加持分に関する持ち分の調整と再配分であった。
     　その他包括利益を通じて公正価値で測定される資本性金融商品に係る実現及び未実現損益に関しては、当行
     グループの持分変動計算書を参照のこと。
     注記P16　子会社株式及び関連会社に対する投資

     子会社株式及び関連会社に対する投資

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     関連会社（非上場）
                                                 213           213
     子会社（非上場）                                          71,925           72,054
     合計
                                               72,138           72,267
                                                      帳簿価額

                                                   百万スウェーデン・
                                                      クローネ
     関連会社
                    企業識別番号          所在地        株式数      所有持分％       2019年      2018年
     Bankomat    AB

                      556817-9716       ストックホルム            150      20.00        67      67
     BGC  Holding    AB
                      556607-0933       ストックホルム           25,382       25.38        80      80
     Dyson   Group   plc
                       00163096      シェフィールド         74,333,672         27.00        21      21
     Finansiell     ID-teknik     BID  AB
                      556630-4928       ストックホルム           12,735       28.30        24      24
     Getswish    AB
                      556913-7382       ストックホルム           10,000       20.00        21      21
     USE  Intressenter      AB         559161-9464       ストックホルム           2,448       24.48        0      0
     合計
                                                      213      213
                                364/593


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                                                            有価証券報告書
                                                      帳簿価額
                                                   百万スウェーデン・
                                                      クローネ
     子会社
                     企業識別番号          所在地       株式数      所有持分％       2019年       2018年
               1
     Handelsbanken      Finans   AB
                       556053-0841      ストックホルム         1,550,000         100     11,672       11,672
     Handelsbanken      Finans   (Shanghai)
      Financial     Leasing    Co.,  Ltd    310101717882194
                                  上海             100
            1
     Stadshypotek      AB
                       556459-6715      ストックホルム          162,000        100     26,870       26,870
     Handelsbanken

      Fondbolagsförvaltning          AB
                       556070-0683      ストックホルム          10,000        100       1       1
     Handelsbanken      Fonder   AB
                       556418-8851      ストックホルム                  100
     Handelsinvest
      Investeringsforvaltning           A/S
                        12930879     コペンハーゲン                  100
     Xact  Kapitalförvaltning         AB
                       556997-8140      ストックホルム                  100
     Handelsbanken      Liv  Försäkrings      AB

                       516401-8284      ストックホルム          100,000        100     6,189       6,189
     SHB  Liv  Försäkringsaktiebolag
                        2478149-7       ヘルシンキ                100
     Handelsbanken      Fastigheter      AB
                       556873-0021      ストックホルム                  100
     Ecster   AB

                       556993-2311      ストックホルム          50,000        100      850       850
             1

                        11305395        ロンドン      5,050,401         100     24,087       24,087
     Handelsbanken      plc
     Heartwood     Wealth   Management
          3
      Limited                  04132340        ロンドン      1,319,206         100
     Optimix    Vermogensbeheer       N.V.

                        33194359     アムステルダム          10,209        100      668       655
     Add  Value   Fund  Management     BV
                        19196768     アムステルダム                   80
     その他の子会社

     EFN  Ekonomikanalen       AB
                       556930-1608      ストックホルム            100      100       0       0
     Ejendomsselskabet        af 1. maj  2009
      A/S                  59173812        ヒレレズ      2,700,000         100      200       200
     Forva   AS
                        945812141         オスロ     4,000,000         100       1       1
     AB Handel   och  Industri
                       556013-5336      ストックホルム          100,000        100       14      104
     Handelsbanken      Markets
             1
      Securities,      Inc.
                       11-3257438       ニューヨーク          1,000       100       30       82
     Handelsbanken      Rahoitus    Oy        0112308-8       ヘルシンキ       37,026,871         100     1,276
                                                           1,276
     Handelsbanken      Skadeförsäkrings
      AB                 516401-6767      ストックホルム           1,500       100       31       31
     Lokalbolig     A/S
                        78488018        ヒレレズ       540,000       71.05        1       1
     Rådstuplass      ▶ AS
                        910508423        ベルゲン        40,000        100       0       0
     Svenska    Re S.A.           RCS  Lux  B-32053
                             ルクセンブルグ          20,000        100       35       35
     Lila  stugan   i Stockholm     AB
                       556993-9084      ストックホルム            50      100       0       0
     Blå  stugan   i Stockholm     AB       556993-9357      ストックホルム            50      100       0       0
     合計
                                                    71,925       72,054
      グループ会社のリストには、直接所有子会社及びこれらの会社の大規模な子会社が含まれている。

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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
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     1) 金融機関
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                                                            有価証券報告書
     注記P17　デリバティブ商品
                   想定元本/満期               想定元本          正の市場価値          負の市場価値
     百万スウェーデン・
                     1年超
      クローネ        1年以内      5年以内      5年超     2019年      2018年     2019年     2018年     2019年     2018年
     トレーディング目的で
      保有するデリバティ
      ブ
     金利関連契約
      オプション         13,258      22,286      2,442     37,986      46,688       19     160      71     225
      FRA/先物         738,287      157,955        0   896,242     1,464,133        211      85     170     462
      スワップ         498,638     1,371,914       423,474     2,294,026      2,471,431      28,228     26,689     29,733     27,700
     通貨関連契約
      オプション         25,101       540      44    25,685      42,936      136     238     212     344
      先物         56,339      7,007       517    63,863     108,713       863    1,188      480     792
      スワップ         663,691      206,980      66,735     937,406      815,094      13,986     18,046     21,327     16,565
     株式関連契約
      オプション          6,973      2,506       106     9,585     13,139      545     534     425     779
      先物          1,814        0      0    1,814      1,217       0     5     13     0
      スワップ         10,373      4,345       37    14,755      15,385      138     742    1,157      587
     コモディティ関連契約
      オプション          241      738      43    1,022      2,377      35     178     103     324
      先物          9,840      3,111       0   12,951      17,119      430     671     494    1,016
     信用関連契約
                1,127      6,740       168     8,035      6,098      465     252     289     246
      スワップ
     合計         2,025,682      1,784,122       493,566     4,303,370      5,004,330      45,056     48,788     54,474     49,040
     公正価値ヘッジの

      デリバティブ
     金利関連契約
      スワップ         26,321      90,760      14,833     131,914      74,410      1,233      25          241
     通貨関連契約
                 0     580      919     1,499            166
      スワップ
     合計          26,321      91,340      15,752     133,413      74,410      1,399      25          241
     キャッシュフロー・

      ヘッジのデリバティ
      ブ
     金利関連契約
      スワップ         66,580      211,311      18,464     296,355      363,884      5,083     5,861     1,857     2,360
     通貨関連契約
               53,260      137,718       3,473     194,451      254,194      15,634     25,485      985    2,405
      スワップ
     合計          119,840      349,029      21,937     490,806      618,078      20,717     31,346      2,842     4,765
     デリバティブ

      商品合計        2,171,843      2,224,491       531,255     4,927,589      5,696,818      67,172     80,159     57,902     54,046
     うち、取引所上場

      デリバティブ                          440,829     1,060,603        347     745    1,223     1,127
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     うち、CCPで決済され
      るOTCデリバティブ                          2,472,024      2,335,104      22,588     17,488     16,293     14,121
     うち、CCPで決済
      されないOTC
      デリバティブ                          2,014,736      2,301,111      44,237     61,926     40,385     38,798
     相殺された金額                          -2,147,269      -2,241,073      -25,332     -21,050     -19,233     -17,820

     純額                          2,780,320      3,455,745      41,840     59,109     38,668     36,226
     市場価値の

      通貨別内訳
     スウェーデン・
      クローネ                                     -18,191     -111,747      164,129     40,309
     米ドル                                      39,129     296,695     -326,930     -48,975
     ユーロ                                      191,180     156,637      67,564     63,778
                                          -144,946     -261,426      153,140     -1,066
     その他
     合計                                      67,172     80,159     57,903     54,046
      この注記では、デリバティブ契約は総額で表示されている。相殺額は、当行が契約上のキャッシュ・フロー

     を純額で決済する法的権利及び意思を有している契約（中央清算される契約を含む）の市場価値及び関連する
     想定元本の相殺で構成されている。これらの契約は、貸借対照表において、取引相手及び通貨別に純額で表示
     されている。
      当行は、当初認識時に評価モデルを用いて測定された価値と、取引価格との正の差額（取引日利益）をデリ
     バティブの期間にわたり償却している。年度末において、これらの未認識の取引日利益は、630(602)百万ス
     ウェーデン・クローネであった。
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     注記P18　ヘッジ会計
     ヘッジ会計のリスク区分と種類

                             2019年                     2018年
     百万スウェーデン・クローネ
                             1年超                     1年超
                     1年以内               5年超      1年以内               5年超
                             5年以内                     5年以内
     金利リスク

     金利スワップ（固定金利支払・

      変動金利受取）
     　想定元本                  12,687        63,337       17,136       9,829       67,520      14,160

     　平均固定金利(％)                   0.72        0.62       0.87      1.22        0.85      0.99

     金利スワップ（変動金利支払・
      固定金利受取）
     　想定元本                  53,893       147,974        1,328      62,672       195,787       13,916

     　平均固定金利(％)                   2.63        2.45       3.02      2.73        2.50      1.98

     為替リスク

     為替デリバティブ、ユーロ/

      ノルウェー・クローネ
      想定元本

                       4,741       36,400         -      -     40,184         -
      平均為替レート、ユーロ/
       ノルウェー・クローネ                0.1200        0.1200         -      -     0.1172         -
     為替デリバティブ、米ドル/
      英ポンド
      想定元本

                       11,599        19,410        932     6,012       29,252        879
      平均為替レート、米ドル/
       英ポンド                1.4300        1.3600       1.3200      1.6033        1.3913      1.3157
     為替デリバティブ、米ドル/
      ノルウェー・クローネ
      想定元本

                       19,402        25,572        337     16,220        43,356        368
      平均為替レート、米ドル/
       ノルウェー・クローネ                0.1300        0.1300       0.1300      0.1561        0.1289      0.1326
     為替デリバティブ、米ドル/
      スウェーデン・クローネ
      想定元本

                       4,167       12,145         -    20,868        15,952         -
      平均為替レート、米ドル/
       スウェーデン・クローネ                0.1400        0.1200         -    0.1135        0.1201         -
     為替デリバティブ、豪ドル/
      米ドル
      想定元本

                         -      9,300         -    4,740        8,949       796
      平均為替レート、豪ドル/
       米ドル                  -     1.3800         -    1.0819        1.3823      1.3928
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     為替デリバティブ、他の通貨
      ペア
      想定元本

                       13,351        34,891       2,204      15,338        39,155      12,125
     合計

                      119,840        349,029       21,937      135,679        440,155       42,244
                                370/593



















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     キャッシュフロー・ヘッジにおけ                               非有効性の算       その他包括利

                         ヘッジ手段の帳簿価額
      るヘッジ手段と非有効性、                              定に用いられ       益で認識され       損益計算書      ヘッジ準備金
                  ヘッジ手段                   た公正価値      たヘッジ手段       で認識され      から損益計算
      2019年
                  の想定元本       資産      負債      変動      の価値変動       た非有効性      書への振替額
     百万スウェーデン・クローネ
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・
      変動金利受取）              93,160       118     1,727       -810       -810       -       -
     金利スワップ（変動金利支払・
      固定金利受取）              203,195       4,965       130      1,919       1,919        -       8
         1

     為替リスク
     為替デリバティブ、ユーロ/
      デンマーク・クローネ              3,653        ▶      -      15       15       -       -
     為替デリバティブ、ユーロ/
      英ポンド              12,915       735      122       147       147       -       -
     為替デリバティブ、ユーロ/
      ノルウェー・クローネ              41,141      4,309        -      60       57       3       -
     為替デリバティブ、ユーロ/
      スウェーデン・クローネ              12,922       458      246        5       5      -       -
     為替デリバティブ、米ドル/
      英ポンド              31,941      1,715       169       -79       -74       -5       -
     為替デリバティブ、米ドル/
      ノルウェー・クローネ              45,311      4,682        -       0       0      -       -
     為替デリバティブ、米ドル/
      スウェーデン・クローネ              16,312      1,985        -      -30       -30       -       -
     為替デリバティブ、豪ドル/
      米ドル              9,300       22      265       78       78       -      -2
                    20,956      1,724       183       450       456       -6       6
     為替デリバティブ、他の通貨ペア
     合計
                   490,806      20,717      2,842       1,755       1,763       -8       12
     キャッシュフロー・ヘッジに

                                    非有効性の算       その他包括利
                         ヘッジ手段の帳簿価額
      おけるヘッジ手段と非有効性、                               定に用いられ       益で認識され       損益計算書で      ヘッジ準備金
                  ヘッジ手段                  た公正価値      たヘッジ手段       認識された非      から損益計算
      2018年
                  の想定元本       資産      負債      変動      の価値変動       有効性     書への振替額
     百万スウェーデン・クローネ
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・
      変動金利受取）              91,509       579      792       -21       -21       -       -
     金利スワップ（変動金利支払・
      固定金利受取）              272,375       5,282      1,568       -421       -421       -       -
         1

     為替リスク
     為替デリバティブ、ユーロ/
      デンマーク・クローネ               3,797        ▶      12       45       45       -       -
     為替デリバティブ、ユーロ/
      英ポンド              12,331      1,333        -      75       75       -       -
     為替デリバティブ、ユーロ/
      ノルウェー・クローネ              40,184      4,625        -      -53       -44       -9       -
     為替デリバティブ、米ドル/
      英ポンド              36,143      4,007        -      240       246       -6       -
                                371/593


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                                                            有価証券報告書
     為替デリバティブ、米ドル/
      ノルウェー・クローネ              59,944      8,922        -      320       320       -       -
     為替デリバティブ、米ドル/
      スウェーデン・クローネ              36,820      2,104       14      115       115       -       -
     為替デリバティブ、豪ドル/
      米ドル              14,485        -    1,548       -22       -22       -       -
                    50,490      4,490       831       512       536      -24        -
     為替デリバティブ、他の通貨ペア
     合計
                    618,078      31,346      4,765       790       829      -39        -
     1) ヘッジ会計目的で分析を行う場合、親会社の機能通貨であるスウェーデン・クローネへの換算にあたって、ヘッジ関係におけるデリバ

      ティブのレグの想定金額のインピュテーション（補完）が考慮される。このデリバティブのレグのインピュテーション（補完）は上記
      に示す想定元本額には含まれていない。
     ヘッジ手段の帳簿価額は貸借対照表上の「デリバティブ商品」に含まれる。
     損益計算書で認識された非有効性は「金融取引による純損益」に含まれる。
     損益計算書への振替額は「金融取引による純損益」に含まれ、満期日以前に終了したキャッシュフロー・ヘッジをいう。
                             2019年                     2018年

                                   ヘッジ会計が                     ヘッジ会計が
                                   適用されなく                     適用されなく
                                   なったヘッジ       非有効性の算              なったヘッジ
                    非有効性の算定
     キャッシュフロー・
                                   関係からの       定に用いられ               関係からの
                     に用いられた
      ヘッジにおけるヘッジ対象
                                   ヘッジ準備金       た公正価値              ヘッジ準備金
                            ヘッジ準備金                     ヘッジ準備金
                     公正価値変動
                                    残余額       変動              残余額
     百万スウェーデン・クローネ
     金利リスク
     発行済変動金利有価証券
                         810      -1,493         -       21      -377        -
     変動金利による一般顧客への
      貸出金                 -1,919       4,355        639       421      2,171         -
     為替リスク
     ユーロ建て発行済証券及びデンマー
      ク・クローネ、英ポンド、ノル
      ウェー・クローネ建て
      内部貸出                  -340       -384        -      -276       -644        -
     米ドル建て発行済証券及びデンマー
      ク・クローネ、ユーロ、英ポン
      ド、ノルウェー・クローネ建て内
      部貸出                   54       68      121       -700        181        -
     豪ドル建て発行済証券                    -78       77       -4       -5       -9        -
     他通貨建て発行済証券及び
                        -290       -155        23      -290       -605        -
      内部貸出
     合計
                       -1,763       2,468        779       -829        717        -
     公正価値ヘッジにおける                       2019年                      2018年

      ヘッジ手段
                           1年超5年以内                     1年超5年以内
                     1年以内               5年超      1年以内               5年超
     百万スウェーデン・クローネ
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・
      変動金利受取）
     　想定元本                  26,321        71,963       2,412       15,141       56,946        2,323
     　平均固定金利(％)                  0.00        0.07       0.53       -0.22        0.12       0.62
     金利スワップ（変動金利支払・
      固定金利受取）
     　想定元本                    -     18,797       12,421         -       -       -
                                372/593

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                                                            有価証券報告書
     　平均固定金利(％)                    -      1.94       0.93        -       -       -
     クロス・カレンシー金利スワップ
      （変動金利支払・固定金利受
      取）
     　想定元本                    -       580       919        -       -       -
                         -      3.26       3.69        -       -       -
     　平均固定金利(％)
     合計                  26,321        91,340       15,752       15,141       56,946        2,323
     公正価値ヘッジにおけるヘッジ手段と                                          非有効性の算定        損益計算書で

                                 ヘッジ手段の帳簿価額
                       ヘッジ手段の                        に用いられた        認識された
      非有効性、2019年
                        想定元本         資産        負債      公正価値変動         非有効性
     百万スウェーデン・クローネ
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・
      変動金利受取）                    100,696          219        355        82        5
     金利スワップ（変動金利支払・
      固定金利受取）                     31,218         1,014         232        -63        -39
     クロス・カレンシー金利スワップ
                           1,499         166         -       -17        -3
      （変動金利支払・固定金利受取）
     合計
                          133,413         1,399         587         2       -37
     公正価値ヘッジにおけるヘッジ手段と                                          非有効性の算定         損益計算書で

                                 ヘッジ手段の帳簿価額
                       ヘッジ手段の                        に用いられた         認識された
      非有効性、2018年
                        想定元本         資産        負債      公正価値変動         非有効性
     百万スウェーデン・クローネ
     金利リスク
     金利スワップ（固定金利支払・
      変動金利受取）                    74,410          25        241        -131         -4
     ヘッジ手段の帳簿価額は貸借対照表の「デリバティブ商品」に含まれている。
     損益計算書で認識された非有効性は「金融取引による純損益」に含まれている。
     公正価値ヘッジにおける

                            ヘッジ対象の帳簿価額に含まれ
      ヘッジ対象、
                                                 公正価値変動が調整されなくなっ
                ヘッジ対象の帳簿価額             る公正価値調整累計額
                                         非有効性の算定に        たヘッジ対象について貸借対照表
      2019年
                                          用いられた         に残る公正価値ヘッジの
     百万スウェーデン・
                資産       負債       資産      負債      価値変動           調整累計額
      クローネ
     金利リスク
     固定金利による一般顧客
      への貸出金           101,432               114              -77               -
     発行済利付証券及び劣後
                        32,950              -38        38               -
      負債
     合計
                 101,432       32,950        114      -38        -39               -
     公正価値ヘッジにおける

                           ヘッジ対象の帳簿価額に含まれ
      ヘッジ対象、
                                                 公正価値変動が調整されなくなっ
                ヘッジ対象の帳簿価額             る公正価値調整累計額
      2018年                                   非有効性の算定に        たヘッジ対象について貸借対照表
     百万スウェーデン・                                     用いられた         に残る公正価値ヘッジの
                資産       負債      資産      負債      価値変動           調整累計額
      クローネ
     金利リスク
     固定金利による一般顧客
      への貸出金           74,652              191               127
                                                             -
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                                                            有価証券報告書
     注記P19　金融商品の相殺
                                            買戻契約、

     2019年
                                  デリバティブ           証券貸付           合計
     百万スウェーデン・クローネ
     相殺、強制力のあるマスター・ネッティング契約及び
      類似した契約の対象となる金融資産
     総額                                 67,172          18,648          85,820
                                      -25,332           -5,816         -31,148
     相殺される金額
     貸借対照表計上額                                 41,840          12,832          54,672
     貸借対照表上で相殺されない関連金額

     金融商品、ネッティング契約                                 -12,023             -       -12,023
                                      -22,340          -12,832          -35,172
     担保として受領した金融資産
     貸借対照表上で相殺されない金額合計                                 -34,363          -12,832          -47,195
     純額                                  7,477            -        7,477

     相殺、強制力のあるマスター・ネッティング契約及び

      類似した契約の対象となる金融負債
     総額                                 57,902           5,816         63,718
                                      -19,233           -5,816         -25,049
     相殺される金額
     貸借対照表計上額                                 38,669             -       38,669
     貸借対照表上で相殺されない関連金額

     金融商品、ネッティング契約                                 -12,023             -       -12,023
                                      -5,179             -       -5,179
     担保として差し入れた金融資産
     貸借対照表上で相殺されない金額合計                                 -17,202             -       -17,202
     純額                                 21,467             -       21,467

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                                                            有価証券報告書
                                            買戻契約、

     2018年
                                  デリバティブ           証券貸付           合計
     百万スウェーデン・クローネ
     相殺、強制力のあるマスター・ネッティング契約及び
      類似した契約の対象となる金融資産
     総額                                 80,159          20,571          100,730
                                      -21,050           -7,155          -28,205
     相殺される金額
     貸借対照表計上額                                 59,109          13,416          72,525
     貸借対照表上で相殺されない関連金額

     金融商品、ネッティング契約                                 -12,604             -       -12,604
                                      -38,698          -13,416          -52,114
     担保として受領した金融資産
     貸借対照表上で相殺されない金額合計                                 -51,302          -13,416          -64,718
     純額                                  7,807            -        7,807

     相殺、強制力のあるマスター・ネッティング契約及び

      類似した契約の対象となる金融負債
     総額                                 54,046           7,155          61,201
                                      -17,820           -7,155          -24,975
     相殺される金額
     貸借対照表計上額                                 36,226             -       36,226
     貸借対照表上で相殺されない関連金額

     金融商品、ネッティング契約                                 -12,604             -       -12,604
                                      -1,766             -       -1,766
     担保として差し入れた金融資産
     貸借対照表上で相殺されない金額合計                                 -14,370             -       -14,370
     純額                                 21,856             -       21,856

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                                                            有価証券報告書
     注記P20　無形資産
     2019年                                        内部開発           合計

                                   取得資産
     百万スウェーデン・クローネ                                       ソフトウェア           2019年
     期首現在取得原価
                                       2,383          3,239          5,622
     無形資産取得原価追加分                                    -         894          894
     処分及び除却                                    -          -3          -3
     外貨換算影響額                                   51          2          53
     期末現在取得原価
                                       2,434          4,132          6,566
     期首現在償却及び減損累計額                                  -2,108           -742         -2,850

     処分及び除却                                    -          3          3
     当年度の予定償却                                  -126          -329          -455
     当年度の減損                                    -         -30          -30
     外貨換算影響額                                   -43          -1          -44
     期末現在償却及び減損累計額
                                      -2,277          -1,099          -3,376
     帳簿価額                                                      3,190

                                                 3,033
                                        157
     2019年度には、1,395(1,609)百万スウェーデン・クローネの開発費が費用として計上された。

     2018年                                        内部開発           合計

     百万スウェーデン・クローネ                              取得資産         ソフトウェア           2018年
     期首現在取得原価
                                       2,298          2,819          5,117
     無形資産取得原価追加分                                             658          658
                                         -
     処分及び除却                                            -241          -241
                                         -
     外貨換算影響額                                   85          3          88
     期末現在取得原価
                                       2,383          3,239          5,622
     期首現在償却及び減損累計額                                  -1,912           -595         -2,507

     処分及び除却                                             104          104
                                         -
     当年度の予定償却                                  -128          -245          -373
     当年度の減損                                             -4          -4
                                         -
     外貨換算影響額                                   -68          -2          -70
     期末現在償却及び減損累計額
                                      -2,108           -742         -2,850
     帳簿価額                                   275         2,497          2,772

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                                                            有価証券報告書
     注記P21　不動産、器具備品及びリース資産
     不動産、器具備品及びリース資産

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     器具備品
                                                 624           545
     不動産                                            133           140
     リース資産                                           7,385           4,704
     担保権が実行された資産                                             3           45
     合計
                                                8,145           5,434
      債権の保全のために担保権が実行された不動産には、当行グループの債権の保全のために担保権が実行され

     た資産に関する会計方針に従って定期的に公正価値で測定される不動産が含まれている。注記G1を参照のこ
     と。定期的に公正価値で測定される不動産の公正価値は、3(45)百万スウェーデン・クローネである。これらの
     不動産の未実現価値の変動により、当期利益に0(0)百万スウェーデン・クローネの影響が及んだ。民間住宅の
     評価は、基本的に該当する地域における比較可能な不動産の購入取引に関する市場の観測値に基づいて行われ
     ている。商業用不動産の評価は、賃貸料、空室率、運営及び維持費、利回り要件及び金利計算等の仮定を用い
     た割引将来キャッシュ・フローに基づいて行われている。評価はまた、その不動産の状態、立地及び代替的な
     利用可能性に基づいて行われている。当行は原則として、商業用不動産及び事務所用ビル並びに工業用不動産
     を評価する際には、独立公認鑑定人を常に使用している。市場の観測値のみに基づく評価0(43)百万スウェーデ
     ン・クローネは、注記G1に記載されている評価ヒエラルキーのレベル2に分類されている。独自の仮定を重要と
     いえる程度に使用している評価2(2)百万スウェーデン・クローネは、評価ヒエラルキーのレベル3に分類されて
     いる。定期的に公正価値で測定される不動産に関連するレベル3の未実現価値の変動によって、当期利益に0(0)
     百万スウェーデン・クローネの影響が及んだ。当年度に売却した定期的に公正価値で測定される不動産の金額
     は47(49)百万スウェーデン・クローネであり、このうち2(1)百万スウェーデン・クローネは、売却前はレベル3
     に分類されていた。当年度の新規不動産の増加額は2(2)百万スウェーデン・クローネであり、このうち2(0)百
     万スウェーデン・クローネはレベル3に分類された。
     器具備品

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在取得原価
                                                1,617           2,032
     当年度の取得原価の増加                                            373           342
     当年度の企業結合による増減額                                            22          -531
     処分及び除却                                           -484           -275
     外貨換算影響額                                            -1           49
     期末現在取得価額
                                                1,527           1,617
     期首現在減価償却及び減損累計額                                          -1,072           -1,267

     当年度の企業結合による減価償却累計額                                            -5           270
     当年度の予定減価償却                                           -316           -316
     処分及び除却                                            483           272
     外貨換算影響額                                             7          -31
     期末現在減価償却及び減損累計額
                                                -903          -1,072
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     帳簿価額                                            624           545

     不動産

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在取得原価
                                                 238           221
     新規建設及び改築                                             0           17
     期末現在取得価額
                                                 238           238
     期首現在減価償却及び減損累計額                                            -98           -91

     当年度の予定減価償却                                            -7           -7
     期末現在減価償却及び減損累計額
                                                -105            -98
     帳簿価額                                            133           140

     リース資産

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在取得原価
                                                8,383           3,276
     当年度の事業譲渡による変動額                                             -          -64
     当年度の企業結合による取得額                                           3,971           4,628
     当年度の取得原価の増加                                           1,907           1,283
     処分及び除却                                          -1,976            -841
     外貨換算影響額                                            85           101
     期末現在取得価額
                                               12,370            8,383
     期首現在減価償却及び減損償却累計額                                          -3,679           -1,445

     当年度の事業譲渡による減価償却累計額                                             -           44
     当年度の企業結合による減価償却累計額                                          -1,337           -1,735
     当年度の予定減価償却                                          -1,350           -1,166
     当年度中の減損                                            -16           -10
     処分及び除却                                           1,436            677
     外貨換算影響額                                            -39           -44
     期末現在減価償却及び減損累計額
                                               -4,985           -3,679
     帳簿価額                                           7,385           4,704

     期日別の将来リース料の内訳

                               1年以内        1年から5年          5年超         合計
     百万スウェーデン・クローネ
     2019年
     将来のリース支払額の内訳                           1,513        5,471
                                                   616       7,600
                                379/593


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                                                            有価証券報告書
     2018年

     将来のリース支払額の内訳                             1,236        3,109         595       4,940
     リース資産は主に車両及び機械から構成される。リース資産はリース契約期間中にわたり年金法に従い減価償

     却される。当年度の収益として認識されるリース料は141(73)百万スウェーデン・クローネであり、このうち
     リース収益の変動部分は73(44)百万スウェーデン・クローネである。
     注記P22　その他資産

                                            2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     投資銀行業務の決済業務に係る債権
                                               2,983           10,451
     その他                                          18,539           15,459
     合計
                                               21,522           25,910
     注記P23　前払費用及び未収金

                                            2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     未収金
                                                 437          1,811
     前払費用                                            715           665
     合計
                                                1,152           2,476
     注記P24　金融機関からの預り金

                                            2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     預り金（スウェーデン・クローネ建て）
     銀行                                          28,251           43,174
     その他金融機関                                          32,005           30,409
     合計
                                               60,256           73,583
     預り金（外貨建て）

     銀行                                          108,954           140,403
     その他金融機関                                          39,487           47,749
     合計
                                              148,441           188,152
     金融機関からの預り金合計                                          208,697           261,735

     うち、未払利息費用                                            -68           212

     平均取引高

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     金融機関からの預り金（スウェーデン・クローネ建て）
                                               71,299           78,728
     金融機関からの預り金（外貨建て）                                          187,932           176,224
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     合計
                                              259,231           254,952
     うち、レポ                                            84           237

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     注記P25　一般顧客からの預金及び借入金

     一般顧客からの預金

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     預金（スウェーデン・クローネ建て）
     個人                                          376,202           351,450
     法人                                          258,687           229,046
     国債局                                             -           -
     合計
                                              634,889           580,496
     預金（外貨建て）

     個人                                          75,928           64,995
     法人                                          181,306           163,678
     国債局                                             -           -
     合計
                                              257,234           228,673
     一般顧客からの預金合計                                          892,123           809,169

     一般顧客からの借入金

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     借入金（スウェーデン・クローネ建て）
                                               15,066           21,306
     借入金（外貨建て）                                          10,957            9,360
     一般顧客からの借入金合計
                                               26,023           30,666
     一般顧客からの預金及び借入金合計                                          918,146           839,835

     うち、未払利息費用                                            498          767　
     平均取引高

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     一般顧客からの預金
     一般顧客からの預金（スウェーデン・クローネ建て）                                          619,620           568,313
     一般顧客からの預金（外貨建て）                                          263,585           385,349
     合計
                                              883,205           953,662
     一般顧客からの借入金

     一般顧客からの借入金（スウェーデン・クローネ建て）                                          33,072           31,863
     一般顧客からの借入金（外貨建て）                                          42,309           82,674
     合計
                                               75,381           114,537
     うち、レポ                                          10,976           12,239

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     注記P26　発行済証券
                                  2019年                  2018年

     百万スウェーデン・クローネ                        帳簿価額         額面金額         帳簿価額         額面金額
     コマーシャル・ペーパー
     コマーシャル・ペーパー
     （スウェーデン・クローネ建て）                           2,286         2,254         1,040         1,556
      うち、償却原価で計上                          1,480         1,480           -         -
      うち、純損益を通じて公正価値で計上                           806         774        1,040         1,556
     コマーシャル・ペーパー（外貨建て）                          462,968         463,059         426,314         426,284
      うち、償却原価で計上                         460,521         460,666         425,104         425,087
      うち、純損益を通じて公正価値で計上                          2,447         2,393         1,210         1,197
     合計
                               465,254         465,313         427,354         427,840
     社債

     社債（スウェーデン・クローネ建て）                           7,074         6,939        11,107         10,688
      うち、償却原価で計上                          7,074         6,939        11,107         10,688
     社債（外貨建て）                          252,312         251,701         278,070         276,714
      うち、償却原価で計上                         252,312         251,701         278,070         276,714
      　うち、公正価値ヘッジに含まれるもの                         26,329         26,549
     合計
                               259,386         258,640         289,177         287,402
     発行済証券合計                          724,640         723,953         716,531         715,242

     うち、未払利息費用                           1,790                  2,250

                                            2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在発行済証券
                                              716,531           654,637
     発行済                                          768,077           938,857
     買戻                                          -5,666           -2,954
     満期が到来したもの                                         -768,391           -855,460
     譲渡                                                     -54,838
     外貨換算影響額等                                          14,089           36,289
     期末現在発行済証券
                                              724,640           716,531
     平均残高

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     スウェーデン・クローネ
                                               11,797           15,296
     外貨                                          731,930           728,635
     合計
                                              743,727           743,931
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     注記P27　ショートポジション
                                            2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     公正価値で計上されるショートポジション
     株式                                            708          1,731
     利付証券                                           1,148           4,432
     合計
                                               1,856           6,163
     うち、未払利息費用                                             9          32

     平均残高

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     スウェーデン・クローネ
                                               13,129           13,683
     外貨                                           520           530
     合計
                                               13,649           14,213
     注記P28　税金

     繰延税金資産

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     不動産及び器具備品
                                                 -           2
     ヘッジ手段                                           321            84
     その他                                           332           199
     合計
                                                653           285
     繰延税金負債

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     不動産及び器具備品
                                                 22           19
     ヘッジ手段                                           934           499
     その他                                            -           10
     合計
                                                956           528
     繰延税金負債純額                                           303           243

                                     損益計算書に         その他包括

     繰延税金の変動、2019年
                              期首残高          計上       利益に計上         期末残高
     百万スウェーデン・クローネ
     不動産及び器具備品
                                  17         5         -        22
     ヘッジ手段                             415          -        198         613
     その他                            -189         -143          -       -332
     合計
                                  243        -138         198         303
                                385/593



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                                     損益計算書に         その他包括
     繰延税金の変動、2018年
                              期首残高          計上       利益に計上         期末残高
     百万スウェーデン・クローネ
     不動産及び器具備品
                                  13         ▶         -        17
     ヘッジ手段                             441         -10         -16        415
     その他                            -155         -34          -       -189
     合計
                                  299         -40         -16        243
     損益計算書に計上された税金費用

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     当期税金
     　当期税金費用                                          -4,479           -4,029
     　過年度に関する税金の調整                                            44           -16
     繰延税金
     　一時差異の変動                                            138            45
     　税率変更による変動                                             -           -5
     合計
                                               -4,297           -4,005
     税引前利益に対する税率、21.4(22)％                                          -4,268           -3,929

     差異                                            -29           -76
     差異の詳細項目

     　各種損金不算入費用                                            -61           -59
     　劣後ローン利息の損金不算入額                                           -263           -310
     　非課税のキャピタルゲイン及び受取配当                                            258           346
     　他国の税率との相違                                             -          -93
     　税率変更による繰延税金の再測定                                             -           -5
     　その他                                            37           45
     合計
                                                -29           -76
     注記P29　引当金

                    オフバランス

                   シート項目に対          リストラク
                    する予想信用         チャリングに          その他
                                                合計         合計
                         1         2       3
                    損失引当金         係る引当金         引当金         2019年         2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在引当金
                          79         -       30         109         189
     当期の引当金繰入                             930         22         952         10
     取崩                             -66         -4         -70         -22
     戻入                                     -6         -6         -9
     予想信用損失の変動、純額                    115                          115         -59
     期末現在引当金
                         194         864         42        1,100          109
     1) より詳細な情報については、注記P10及びP37を参照のこと。
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     2) リストラクチャリングに係る引当金は主に、拠点市場外の支店の閉鎖、特定の商品分野の販売中止、及び主として本部ユニットの余剰
      人員への対応に帰属する費用をカバーすることを意図したものである。引当額の大半は2021年末までに会計処理が行われると予想され
      る。  その他の引当金に関しては引当の実施時期と金額には不確実性が存在するため、計画の実施に伴い、引当金は減少すると予想され
      る。
     3）当行に対する賠償請求の解決のために将来必要になることが予想される金額はその他引当金として表示されている。
     注記P30　その他負債

                                            2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     投資銀行業務の決済業務に係る負債
                                               2,840           2,913
     その他                                           5,950           9,131
     合計
                                               8,790           12,044
     注記P31　未払費用及び繰延収益

                                            2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     未払費用
                                               1,118           1,670
     繰延収益                                            729           585
     合計
                                               1,847           2,255
                                387/593













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     注記P32　劣後負債
                                            2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     劣後ローン（スウェーデン・クローネ建て）
                                               3,003           8,691
     劣後ローン（外貨建て）                                          32,543           42,394
     合計
                                               35,546           51,085
     うち、未払利息費用                                            932          1,193

     平均残高

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     劣後ローン（スウェーデン・クローネ建て）
                                               5,625           8,758
     劣後ローン（外貨建て）                                          32,400           35,428
     合計
                                               38,025           44,186
                                      各通貨別の

     劣後ローン、内訳
                               通貨       当初名目金額          金利、％          残高
     発行／満期
     スウェーデン・クローネ建て
                       1
                                         6,179                 3,003
     スウェーデン・クローネ建て劣後ローン
     合計
                                                           3,003
     外貨建て

          3
                                                          11,675
                                                  5.250
     2015／永久                           米ドル         1,200
           2
                                                           7,904
                                                  1.250
     2018／期限付                           ユーロ          750
           2
                                                           7,926
                                                  1.630
     2018／期限付                           ユーロ          750
          3
                                                           5,038
                                米ドル          500        6.250
     2019／永久
     合計
                                                          32,543
     劣後負債合計                                                     35,546

     1) スウェーデン・クローネ建て劣後ローンについては、注記G49を参照のこと。

     2) ユーロ建て劣後ローンの詳細情報については、注記G49を参照のこと。
     3) 米ドル建て劣後ローンの詳細情報については、注記G49を参照のこと。
                                            2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在劣後ローン
                                               51,085           32,896
     発行済                                           4,654           15,498
     買戻                                          -3,179              0
     満期が到来したもの                                          -17,674              -
     外貨換算影響額等                                            660          2,691
     期末現在劣後ローン
                                               35,546           51,085
                                388/593


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                                                            有価証券報告書
     注記P33　非課税剰余金

     百万スウェーデン・クローネ                                       2019年           2018年

     器具備品及びリース資産の加速減価償却累計額
                                               1,532            627
     純資産の取得に係るのれんの加速償却累計額                                            146           259
     合計
                                               1,678            886
                                389/593


















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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     注記P34　金融資産及び負債の分類
                純損益を通じて公正価値で計上されるもの

     2019年
                            ヘッジ手段と
                                    その他包括
                            して特定され
                                    利益を通じ
                             たデリバ
     百万スウェーデン・
                      公正価値オ              て公正価値              帳簿価額
                 強制      プション       ティブ       で測定      償却原価        合計      公正価値
      クローネ
     資産
     現金及び中央銀行
      預け金                                       242,889       242,889       242,889
     中央銀行への担保とし
      て適格な利付証券            3,001      98,959               403      1,007      103,370       103,370
     金融機関への貸出金             21,335                           869,222       890,557       895,178
     一般顧客への貸出金                                       620,175       620,175       623,065
     社債及び
     その他の利付証券             19,099       29,044              4,953             53,096       53,096
     株式             12,032                     2,303             14,335       14,335
     顧客が価値変動リスク
      を負う資産            6,381                             62     6,443       6,443
     デリバティブ商品             22,105              19,735                    41,840       41,840
                   10                          21,512       21,522       21,522
     その他資産
     合計             83,963      128,003        19,735       7,659     1,754,867       1,994,227       2,001,738
     子会社株式及び関連会
      社に対する投資                                              72,138
                                                    13,140
     非金融資産
     資産合計                                             2,079,505
     負債

     金融機関からの預り金                                       208,697       208,697       209,030
     一般顧客からの預金
      及び借入金                                       918,146       918,146       918,069
     顧客が価値変動リスク
      を負う負債                   6,381                      62     6,443       6,443
     発行済証券             3,253                          721,387       724,640       731,197
     デリバティブ商品             36,869              1,800                    38,669       38,669
     ショートポジション             1,856                                  1,856       1,856
     その他負債              11                          8,779       8,790       8,790
                                             35,546       35,546       35,825
     劣後負債
     合計             41,989       6,381       1,800            1,892,617       1,942,787       1,949,879
                                                    4,105
     非金融負債
     負債合計                                             1,946,892
                純損益を通じて公正価値で計上されるもの

     2018年
                            ヘッジ手段と
                                    その他包括
                            して特定され
                                    利益を通じ
                             たデリバ
     百万スウェーデン・
                      公正価値オ              て公正価値              帳簿価額
                 強制      プション       ティブ       で測定      償却原価        合計      公正価値
      クローネ
     資産
                                390/593


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     現金及び中央銀行
      預け金                                       243,824       243,824       243,824
     中央銀行への担保とし
      て適格な利付証券            2,567      115,127                405       819     118,918       118,918
     金融機関への貸出金             21,731                           819,354       841,085       850,090
     一般顧客への貸出金                                       611,699       611,699       613,327
     社債及び
     その他の利付証券             11,892       33,728              5,373             50,993       50,993
     株式             11,316                     1,840             13,156       13,156
     顧客が価値変動リスク
      を負う資産            5,181                             59     5,240       5,240
     デリバティブ商品             32,481              26,628                    59,109       59,109
                   19                          25,891       25,910       25,910
     その他資産
     合計             85,187      148,855        26,628       7,618     1,701,646       1,969,934       1,980,567
     子会社株式及び関連
      会社に対する投資                                              72,267
                                                    11,498
     非金融資産
     資産合計                                             2,053,699
     負債

     金融機関からの預り金                                       261,735       261,735       264,096
     一般顧客からの預金
      及び借入金                                       839,835       839,835       839,918
     顧客が価値変動リスク
      を負う負債                   5,181                      59     5,240       5,240
     発行済証券             2,250                          714,281       716,531       720,568
     デリバティブ商品             33,091              3,135                    36,226       36,226
     ショートポジション             6,163                                  6,163       6,163
     その他負債              20                          12,024       12,044       12,044
                                             51,085       51,085       51,081
     劣後負債
     合計             41,524       5,181       3,135            1,879,019       1,928,859       1,935,336
                                                    2,892
     非金融負債
     負債合計                                             1,931,751
                                391/593







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     注記P35　金融商品の公正価値測定
     公正価値で計上される金融商品、2019年

                             レベル1         レベル2         レベル3          合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     中央銀行への担保として適格な利付証券
      強制的に純損益を通じて公正価値で測定                          1,452         1,549           -       3,001
      公正価値オプションにより、純損益を通じて
       公正価値で測定                        98,959           -         -      98,959
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                           403          -         -        403
     金融機関への貸出金                             -      21,335           -      21,335
     社債及びその他の利付証券
      強制的に純損益を通じて公正価値で測定                         15,093         4,006           -      19,099
      公正価値オプションにより、純損益を通じて
       公正価値で測定                        29,044           -         -      29,044
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                          4,740          213          -       4,953
     株式
      強制的に純損益を通じて公正価値で測定                         10,706         1,326           -      12,032
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                           711         340        1,252         2,303
     顧客が価値変動リスクを負う資産                           5,888           -        493        6,381
                                 402       41,369           69       41,840
     デリバティブ商品
     合計                          167,399         70,137         1,814        239,350
     負債

     顧客が価値変動リスクを負う負債                           5,888           -        493        6,381
     発行済証券                             -       3,253           -       3,253
     デリバティブ商品                            489       38,110           70       38,669
                                1,708          148          -       1,856
     ショートポジション
     合計
                                8,085        41,511          563       50,159
      適用されている原則は、注記G40に記載されている。

     公正価値で計上される金融商品、2018年

                             レベル1         レベル2         レベル3          合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     中央銀行への担保として適格な利付証券
      強制的に純損益を通じて公正価値で測定                          2,507          60         -       2,567
      公正価値オプションにより、純損益を通じて
       公正価値で測定                        115,127            -         -      115,127
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                           405          -         -        405
     金融機関への貸出金                             -      21,731           -      21,731
     社債及びその他の利付証券
                                392/593


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                                                            有価証券報告書
      強制的に純損益を通じて公正価値で測定                         11,298          594          -      11,892
      公正価値オプションにより、純損益を通じて
       公正価値で測定                        33,728           -         -      33,728
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                          5,373           -         -       5,373
     株式
      強制的に純損益を通じて公正価値で測定                          9,530         1,786           -      11,316
      その他包括利益を通じて公正価値で測定                           545         238        1,057         1,840
     顧客が価値変動リスクを負う資産                           4,697           -        484        5,181
                                 421       58,864          -176        59,109
     デリバティブ商品
     合計                          183,631         83,273         1,365        268,269
     負債

     顧客が価値変動リスクを負う負債                           4,697           -        484        5,181
     発行済証券                             -       2,250           -       2,250
     デリバティブ商品                            501       35,901          -176        36,226
                                6,060          103          -       6,163
     ショートポジション
     合計
                               11,258         38,254          308       49,820
      適用されている原則は、注記G40に記載されている。

     レベル3の保有金融商品の変動

                                                 顧客が価値       顧客が価値
                            デリバティ       デリバティ       一般顧客へ       変動リスク       変動リスク
      2019年
                      株式       ブ資産       ブ負債      の貸出金      を負う資産       を負う負債
     百万スウェーデン・クローネ
     期首現在帳簿価額                   1,057        -176        176        -      484      -484
     取得                    74        -       -       -       -       -
     買戻／売却                    -28        2       -       -       -       -
     満期が到来したもの                     -       -       -       -       -       -
     未実現価値変動（損益計算書に
      計上）                    -      -13        10       -       -       -
     未実現価値変動（その他包括利
      益に計上）                   149        -       -       -       9      -9
     推計手法の変更                           352       -352
     レベル1又は2からの振替                     -       ▶       -4       -       -       -
                          -     -100        100        -       -       -
     レベル1又は2への振替
     期末現在帳簿価額                   1,252         69       -70        -      493      -493
     レベル3の保有金融商品の変動                                            顧客が価値       顧客が価値

                            デリバティ       デリバティ
                                          一般顧客へ       変動リスク       変動リスク
      2018年
                                1       1
                      株式      ブ資産       ブ負債       の貸出金      を負う資産       を負う負債
     百万スウェーデン・クローネ
     2017年12月31日現在の帳簿価額                   1,121        -87        88       13      464      -464
     IFRS第9号への移行による影響                     -       -       -      -13        -       -
     期首現在帳簿価額                   1,121        -87        88       -      464      -464
                                393/593


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                                                            有価証券報告書
     取得                    24       -20        14       -       -       -
     買戻／売却                     -       -       ▶       -       -       -
     満期が到来したもの                    -5       10        -       -       -       -
     未実現価値変動（損益計算書に
      計上）                   25      -107        100        -       -       -
     未実現価値変動（その他包括利
      益に計上）                  -108         -       -       -      20      -20
     推計手法の変更
     レベル1又は2からの振替                     -       -3        3       -       -       -
                          -       31       -33        -       -       -
     レベル1又は2への振替
     期末現在帳簿価額                   1,057        -176        176        -      484      -484
                                394/593
















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     償却原価で計上される金融商品の公正価値、

      2019年
                              レベル1         レベル2         レベル3         合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     現金及び中央銀行預け金                           242,889            -         -      242,889
     中央銀行への担保として適格な利付証券                             550         457          -       1,007
     金融機関への貸出金                           24,032        849,811            -      873,843
     一般顧客への貸出金                            2,475        15,086        605,504         623,065
                                   -        62         -        62
     顧客が価値変動リスクを負う資産
     合計                           269,946         865,416         605,504        1,740,866
     負債

     金融機関からの預り金                           51,041        157,989            -      209,030
     一般顧客からの預金及び借入金                           895,063         23,006           -      918,069
     顧客が価値変動リスクを負う負債                              -        62         -        62
     発行済証券                           246,814         481,130            -      727,944
                                   -      35,825           -      35,825
     劣後負債
     合計
                              1,192,918          698,012            -     1,890,930
     償却原価で計上される金融商品の公正価値、

      2018年
                              レベル1         レベル2         レベル3         合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     現金及び中央銀行預け金                           243,824            -         -      243,824
     中央銀行への担保として適格な利付証券                             557         262          -        819
     金融機関への貸出金                           33,684        790,724          3,951        828,359
     一般顧客への貸出金                             301       15,642        597,384         613,327
                                   -        59         -        59
     顧客が価値変動リスクを負う資産
     合計                           278,366         806,687         601,335        1,686,388
     負債

     金融機関からの預り金                           73,878        190,218            -      264,096
     一般顧客からの預金及び借入金                           824,794         15,124           -      839,918
     顧客が価値変動リスクを負う負債                              -        59         -        59
     発行済証券                           296,005         422,313            -      718,318
                                   -      51,081           -      51,081
     劣後負債
     合計
                              1,194,677          678,795            -     1,873,472
     注記P36　担保として差し入れた資産、受け入れた担保及び譲渡された金融資産

                                395/593


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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
     自己の負債の担保として差し入れた資産
                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     現金
                                               9,640           5,797
     国債及び社債                                           7,526           35,641
     一般顧客への貸出金                                             -           -
     株式                                            292           451
     その他                                            536           509
     合計
                                               17,994           42,398
     うち、当行の裁量で取り下げ可能な担保資産                                            38         27,056

     その他担保として差し入れた資産

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     現金
                                                224           480
     国債及び社債                                          41,761           40,632
     一般顧客への貸出金                                             -           -
     株式                                           6,760           6,664
     その他                                            192           241
     合計
                                               48,937           48,017
     うち、当行の裁量で取り下げ可能な担保資産                                          39,110           38,919

      その他の担保資産は、貸借対照表に計上されていない債務に対して差し入れた担保のことである。

     受取った資産

      売戻契約及び証券貸付の構成要素として、当行グループは、第三者に売却又は再担保として差し入れ可能な
     資産を受領している。この種の受取った資産の公正価値は、当年度末現在において、28,741(29,122)百万ス
     ウェーデン・クローネで、第三者に売却又は再担保として差し入れられた資産の価値は、8,761(8,034)百万ス
     ウェーデン・クローネであった。
                                 2019年                  2018年

     貸借対照表に計上されている譲渡金融資産
                                   関連する負債の                  関連する負債の
                            帳簿価額         帳簿価額         帳簿価額         帳簿価額
     百万スウェーデン・クローネ
                                           1
                                                             1
     株式、証券貸付
                               7,051          342        7,115          486
     株式、その他                            -         -         -         -
     国債及び社債、買戻契約                          5,811           -       7,141           -
     国債及び社債、その他                           549          -        262          -
     顧客が価値変動リスクを負う資産                           561         561         547         547
     合計
                               13,972          903       15,065         1,033
     1) 現金で受領した担保
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     注記P37　偶発債務
                                            2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     偶発債務
     保証、貸出金                                          28,293           37,860
     保証、その他                                          82,482           80,454
     取消不能な信用状                                           4,269           4,645
     その他                                            21           21
     合計
                                              115,065           122,980
     うち、減損テストの対象となるもの                                         115,065           122,980
     コミットメント
     ローン・コミットメント                                          267,501           271,214
     当座貸越枠の未使用分                                          116,715           116,947
        1
                                               70,924           83,373
     その他
     合計
                                              455,140           471,534
     うち、減損テストの対象となるもの                                         329,462           347,877
     偶発債務合計                                          570,205           594,514

     引当金として計上される予想信用損失引当金（注記P29参照）                                            194            79

     1) 「その他」には、子会社に対する流動性の内部保証56,194(63,594)百万スウェーデン・クローネが含まれている。

     偶発債務

      偶発債務は、主に様々な種類の保証より構成されている。信用保証は、信用機関及び年金機関の債務を保証
     するために顧客に提供される。その他の保証は、主に入札保証金、前払金に関する保証、保証期間中の保証及
     び輸出関連の保証等の商業保証である。偶発債務には、未使用の取消不能輸入信用状及び確認輸出信用状も含
     まれる。これらの取引は当行のサービスに含まれるもので、当行の顧客を支援するために提供されている。こ
     の表には保証額が示されている。
     請求

      ハンデルスバンケンは、多くの民事裁判において一般法による請求を受けている。これらの裁判は、基本的
     に当行に有利に解決されると見込まれている。係争金額は当行の財政状態にも損益にも大きな影響を及ぼさな
     いと評価されている。
      当行のポーランド業務では、スイス・フランとユーロ建てで発行されれた、帳簿価額が400百万スウェーデ
     ン・クローネをわずかに下回る住宅ローンのポートフォリオを保有している。現在、外貨に関連する様々な貸
     出条件の適用に関して、ポーランド法における一般的な不確実性があることが判明している。近い将来、ポー
     ランド最高裁判所から拘束力のある判例が出されることが予想されている。この法的動向は当行にも関連する
     可能性があり、当行はポーランド事業の特定の契約条件を意図した通りに適用できなくなり、一部の顧客の入
     れ替えを行う必要が生じる可能性がある。現在、本件が当行に与える将来の財政的な影響や、潜在的な結果に
     ついての蓋然性を見積もることは実質的に不可能である。
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     注記P38　年金債務
                                            2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     制度資産の公正価値
                                               31,212           26,868
     年金債務                                          32,799           31,712
         1
                                                          -4,844
     正味年金                                          -1,587
      年金債務は、スウェーデン金融監督庁の規定に従って算定されている。スウェーデンにおける年金債務は年

     金債務保護法に従って算定され、国外における年金債務は現地の規則に従って算定される。制度資産は、ス
     ヴェンスカ・ハンデルスバンケンPensionsstiftelse、Pensionskassan                                     SHB及びFörsäkringsföreningが保有し
     ており、英国及びドイツにおける支店の年金契約に関する制度資産は類似する法人が保有している。
     Pensionskassanの資産も保険数理上の準備金もPensionskassanとの保険契約を有する会社に割り当てることは
     できないため、これらの資産及び準備金は上表にも含まれていない。当行の年金基金（Pensionskassan                                                     SHB、
     Försäkringsförening）における年金債務は、7,461(6,904)百万スウェーデン・クローネであり、年金資産の市
     場価値は、15,015(12,132)百万スウェーデン・クローネである。したがって、Pensionskassan                                                 SHB、
     Försäkringsföreningにおける余剰金は、7,554(5,228)百万スウェーデン・クローネである。
      スヴェンスカ・ハンデルスバンケン                   Pensionsstiftelseの制度資産の公正価値の10,072                          (10,458)百万ス
     ウェーデン・クローネは、1989年から2004年にかけて特例付加年金（以下、「SKP」という。）に対して計上さ
     れた引当金である。当該債務には、制度資産の公正価値と同額のSKPに関するコミットメントが含まれている。
      このコミットメントのうち、7,631(7,919)百万スウェーデン・クローネは条件付債務である。
     1) Pensionskassan       SHB,  Försäkringsföreningにおける余剰金は親会社の年金債務を補うために使用可能であり、コミットメントの一部

      は条件付債務であるため、親会社の不足分は2019年の貸借対照表上に負債として計上されていない。
     年金費用

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     年金支払額
                                               -1,022            -522
     年金保険料                                           -512           -663
     社会保障費                                           -154            -38
     当行の年金信託からの報酬                                            498           480
     当行の年金信託への支払額                                            -13           -492
     年金費用合計
                                               -1,202           -1,235
      スヴェンスカ・ハンデルスバンケンPensionsstiftelseの連結を高める目的から、当行が年金支払額の一部を

     補填しなくなったことにより、親会社に支払われた年金額は増加した。
      確定給付年金制度の翌年度の支払予定額は、1,034百万スウェーデン・クローネである。年金保険料費用に
     は、BTPK制度（確定拠出年金制度）への保険料94(89)百万スウェーデン・クローネが含まれている。
     制度資産

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     期首残高
                                               26,868           28,838
     運用収益                                           4,830           -1,982
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     年金基金への拠出                                            13           492
     年金基金からの補償                                           -498           -480
     期末残高
                                               31,212           26,868
     制度資産の収益率                                            18%           -7%
     年金債務

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     期首残高
                                               31,712           30,978
     管理手数料                                            787          1,199
     利息                                            223           203
     指数化                                            494           444
     早期退職                                            128            48
     年金支払額                                          -1,022            -595
     仮定の変更                                            420           603
     条件付債務の価値変動                                            181           -346
     制度変更による影響                                             -          -30
     ポートフォリオの変動                                             -          -571
     元本価値のその他の変動                                           -124           -222
     期末残高
                                               32,799           31,712
     制度資産の配分

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
                2
                                                          25,180
     株式及びファンドの持分                                          28,924
     利付証券                                           1,909           1,801
            3
                                                           -112
                                                379
     その他制度資産
     合計
                                               31,212           26,868
      スウェーデンでは、スウェーデン銀行雇用主協会（以下、「BAO」という。）とスウェーデン金融セクター組

     合／スウェーデン専門職連盟との年金契約に従って、65歳から退職年金が支給される。年金額は、所得基準額
     7.5までは年収の10％としている。所得基準額の7.5から20の給与部分については、退職年金は65％で、所得基
     準額の20から30の給与部分については、退職年金は32.5％である。所得基準額30を上回る給与については、退
     職年金は支給されない。当該年金債務の価値は、年金数理上の仮定に基づいて、毎年、貸借対照表日に計算さ
     れる。
      スウェーデンにおいて最も重要な算定上の仮定は死亡率及び割引率である。死亡率及び割引率の仮定は、年
     金債務保護法の仮定に従っている。割引率は、税金及び一般管理費用に関する仮定考慮後で0.4(0.4)％であ
     る。在外支店における年金債務は現地の会計処理上の規定に従って算定されている。
     2)ファンドの持分は全額が債券ファンドに投資されており、金額は13,921(10,799)百万スウェーデン・クローネに上る。
     3)その他制度資産には、年金基金からの未払報酬に関する負債が含まれている。
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     注記P39　通貨別資産及び負債
                   スウェー                  デン

                               ノル
                   デン・           ウェー・      マーク・                その他の
     2019年
                   クローネ      ユーロ     クローネ      クローネ     英ポンド      米ドル      通貨     合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     現金及び中央銀行預け金                46,552     114,477      22,096       291      0   58,039      1,434     242,889
     金融機関への貸出金               574,251      47,731      74,116      66,964     119,238      6,983     1,274     890,557
     一般顧客への貸出金               179,594     172,820      181,266      54,719      7,455     19,732      4,589     620,175
      うち、法人              147,362     109,793      150,209      37,678      7,180     19,555      2,699     474,476
      うち、個人               32,232     63,027      31,057      17,041       275     177    1,890     145,699
     中央銀行への担保として適格な
      利付証券               91,604      8,256      1,144       2     -    1,358     1,006     103,370
     社債及びその他の利付証券                43,080      2,032      4,112       -     0    3,872       -    53,096
                    169,418                                      169,418
     その他項目（通貨別内訳なし）
     資産合計               1,104,499      345,316      282,734      121,976     126,693      89,984      8,303    2,079,505
     負債

     金融機関からの預り金                60,256     93,137      6,000      7,388     29,890     11,444      582    208,697
     一般顧客からの預金及び借入金               649,955     116,248      74,576      50,187      4,768     17,221      5,191     918,146
      うち、法人              264,122      92,631      50,705      27,763      2,328     13,808      4,650     456,007
      うち、個人              385,833      23,617      23,871      22,424      2,440     3,413      541    462,139
     発行済証券                9,360    236,261       403      100    24,395     430,834      23,287     724,640
     劣後負債                3,003     15,829        -      -     -   16,716       -2    35,546
     その他項目（通貨別内訳なし、
                    192,476                                      192,476
      資本含む）
     負債及び資本合計               915,050     461,475      80,979      57,675     59,053     476,215      29,058    2,079,505
     通貨別その他資産及び負債、純額                     116,238     -201,588      -64,205     -67,453     386,252      20,807

     正味外貨ポジション                       79     167      96     187      21     52     602
      注記G2に、為替リスクに関する当行の見解が記載されている。

                   スウェー            ノル      デン

                   デン・           ウェー・      マーク・                その他の
     2018年
                   クローネ      ユーロ     クローネ      クローネ     英ポンド      米ドル      通貨     合計
     百万スウェーデン・クローネ
     資産
     現金及び中央銀行預け金                 56   133,057       3,548      505      1   105,765       892    243,824
     金融機関への貸出金               540,185      48,861      62,920      72,072     105,699      10,120      1,228     841,085
     一般顧客への貸出金               199,328     154,864      168,628      51,867      6,967     23,716      6,329     611,699
      うち、法人              164,605      99,729     138,018      34,245      6,890     23,608      4,930     472,025
      うち、個人               34,723     55,135      30,610      17,622       77     108    1,399     139,674
     中央銀行への担保として適格な
                     86,386      7,139       5      2     -   24,567      819    118,918
      利付証券
     社債及びその他の利付証券                40,048      2,122      1,217       -     558    7,048       -    50,993
                    187,180                                      187,180
     その他項目（通貨別内訳なし）
     資産合計               1,053,183      346,043      236,318      124,446     113,225     171,216      9,268    2,053,699
     負債

                                400/593


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                                                            有価証券報告書
     金融機関からの預り金                73,583     108,705       8,135      8,763     35,745     16,790     10,014     261,735
     一般顧客からの預金及び借入金               601,802     103,464      64,082      43,708      3,527     20,142      3,110     839,835
      うち、法人              239,733      82,795      42,588      23,990      2,220     18,457      2,644     412,427
      うち、個人              362,069      20,669      21,494      19,717      1,308     1,684      466    427,407
     発行済証券                12,147     187,023       913      86    24,649     460,169      31,544     716,531
     劣後負債                8,691     31,223        -      -     -   11,171       -    51,085
     その他項目（通貨別内訳なし、
                    184,513                                      184,513
      資本含む）
     負債及び資本合計               880,736     430,415      73,130      52,557     63,921     508,272      44,668    2,053,699
     通貨別その他資産及び負債、純額                     84,447     -163,041      -71,758     -49,268     336,988      35,456

     正味外貨ポジション                       75     147      131      36     -68      56     377
     注記P40　関連当事者に関する開示

                           子会社             関連会社           その他関連当事者

     関連当事者に対する債権及び債務
                        2019年       2018年       2019年       2018年       2019年       2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     金融機関への貸出金                    854,999       786,883          -       -       -       -
     一般顧客への貸出金                     1,132       1,131        591       774        -       -
     デリバティブ                      295      1,068         -       -       -       -
                         16,154       10,263         0      43       6       ▶
     その他資産
     合計                    872,580       799,345         591       817        6       ▶
     金融機関からの預り金                    65,577       72,068         -       -       -       -

     一般顧客からの預金及び借入金                     9,080       9,159        66       98      724       252
     デリバティブ                    18,028       18,867         0       -       -       -
     劣後負債                       0       0      0       -       0      654
                           42      126        0       -      11       66
     その他負債
     合計                    92,727      100,220         66       98      735       972
     偶発債務                    21,911       28,578         -       -    7,461       6,904

     デリバティブ、想定元本                    368,435       372,757          -       -       -       -
     関連当事者      －  収益及び費用

                           子会社             関連会社           その他関連当事者
                        2019年       2018年       2019年       2018年       2019年       2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     利息収益                     5,771       3,472         7       8       0       0
     利息費用                     -540       -268        0       0      -16       -72
     手数料及びコミッション収益                       0       0       0       0       -       -
     手数料及びコミッション費用                       0       0      -55      -248        0       -
     公正価値で評価される金融項目からの
      純損益                      0       0       0       0       -       -
     その他収益                     2,521       1,805         0       1      18       19
                          -376       -308        0      -54        -       -
     その他費用
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     合計                     7,376       4,701        -48      -293        2      -53
      注記P16には、子会社及び関連会社に関する情報が記載されている。関連会社の事業は、金融市場関連の様々

     なサービスより構成される。スヴェンスカ・ハンデルスバンケンPensionsstiftelse（年金基金）、スヴェンス
     カ・ハンデルスバンケンPersonalstiftelse（従業員基金）、Pensionskassan                                        SHB及びFörsäkringsförening
     （年金ファンド）の各社は、その他の関連当事者グループを構成している。これらの会社は通常の銀行業務及
     び会計業務に関して、スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビーを利用している。当行グループ及び関
     連会社に対する株主の拠出に関する情報は、注記P16に開示されている。
      この年金ファンドの子会社従業員に対するコミットメントは親会社によって保証されているため、年金ファ
     ンドがコミットメントを履行できない場合には、親会社がそのコミットメントを引き受けて支払義務を負う。
     この年金ファンドの債務は7,461(6,904)百万スウェーデン・クローネである。スヴェンスカ・ハンデルスバン
     ケン・エイ・ビーは、スヴェンスカ・ハンデルスバンケンPensionsstiftelseから年金費用に関する補償498
     (480)百万スウェーデン・クローネ、特別補足年金に関する補償-(455)百万スウェーデン・クローネを請求され
     た。また、スヴェンスカ・ハンデルスバンケンPersonalstiftelseからは従業員給付のための測定費用29(25)百
     万スウェーデン・クローネを請求された。
      執行役員への貸出金、並びに条件及び執行役員に対するその他の報酬に関する情報については、注記G8に記
     載されている。
     注記P41　利益処分案

      取締役会は、一株当たり5.50スウェーデン・クローネ(2018年度は5.50スウェーデン・クローネ)の配当金を
     提案している。取締役会の利益処分案は、189ページ（訳注：原文のページ数である。）に記載されている。
     注記P42　株式情報

     2019年12月31日                         資本の割合        議決権の割合                 1株当たりの

     株式のクラス                  株式数         ％        ％       株式資本         価値
     クラスA
                     1,944,777,165            98.22        99.82     3,014,404,605             1.55
     クラスB                  35,251,329           1.78        0.18      54,639,560           1.55
                     1,980,028,494            100.00        100.00     3,069,044,165
     注記P43     重要な後発事象

      貸借対照表日以降、重要な後発事象はなかった。
     注記P44　自己資本比率

      ハンデルスバンケングループの自己資本比率は注記G49に記載されている。親会社の自己資本比率に関する詳
     細な情報は以下に表示されている。定義については、254ページ（訳注：原文のページ番号である。）を参照の
     こと。
     　2019年、当行は子会社における特定の持分に関し、2018年12月31日現在の所要自己資本についてスウェーデ
     ン金融監督庁に報告した。これらは現在、標準的手法に基づいて報告されており、IRB手法に基づく従前のリス
     ク加重が370%であったものが、リスク加重は100%となっている。2018年12月31日現在の自己資本比率は、この
     変更の影響を反映するため更新されている。
      この表示は、欧州委員会実施規則(EU)1423/2013の要件に準拠している。現在、ハンデルスバンケンに関連し
     ていないと考えられる列は削除されている。
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                                    2019年                  2018年

                                規則(EU)575/2013                       規則(EU)575/2013
                                の取扱い前の対象                       の取扱い前の対象
                            開示日     となる金額、又は                  開示日     となる金額、又は
                            現在の     規則(EU)575/2013         規則(EU)575/2013         現在の     規則(EU)575/2013
     移行自己資本
                            金額     の所定の残存額          の参考条項         金額     の所定の残存額
     百万スウェーデン・クローネ
       普通株式等Tier      1 資本：資本調達手段及び準備金
     1   資本調達手段及び関連する資本剰余金勘定                    11,827              26(1),27,28,29,         8,177
                                          EBA  list  26(3)
        うち、株式資本                    11,827              EBA  list  26(3)     8,177
        うち、転換証券                                   EBA  list  26(3)
     2   利益剰余金                    98,702                 26(1)(c)      95,457
     3   その他包括利益累計額（及び関連する会計基準に                     4,758                  26(1)     3,539
         従って未実現損益を計上するためのその他
         準備金）
     5a   独立してレビューされる中間利益（予測可能な費用                     4,758                  26(2)     3,161
         又は配当金控除後）
     6   規制上の調整前の普通株式等Tier            1（CET1）資本
                            120,045                       110,334
       普通株式等Tier      1（CET1）資本：規制上の調整

     7   追加的な価値調整（負の金額）                     -131                 34,105      -193
     8   無形資産（関連する税金負債控除後）（負の金額）                    -3,044                36(1)(b),37       -2,514
     11   キャッシュフロー・ヘッジに係る損益に関する公正                    -1,940                 33(1)(a)       -564
         価値評価差額準備金
     12   予想損失額の算定から生じた負の金額                    -2,060              36(1)(d),40,159         -2,453
     14   自己の信用力の変化に起因する公正価値で計上する                      -               33(1)(b)        -
         負債に係る損益
     15   確定給付年金基金資産（負の金額）                      -              36(1)(e),41         -
     16   金融機関による自己のCET1資本調達手段の直接及び                     -527               36(1)(f),42        -508
         間接保有（負の金額）
     19   金融機関の重要な投資先である金融機関等が発行す                      -           36(1)(i),43,45,47,            -
         るCET1資本調達手段の直接、間接及び合成的な手                               48(1)(b),49(1)～(3),
         法による保有（基準値の10％を上回る金額、適格                                       79
         ショートポジション控除後）（負の金額）
     20a   金融機関が控除を選択した場合に1,250%のリスク加                      -20                36(1)(k)
         重が適用される、下記項目のエクスポージャー額
     20c   うち、証券化ポジション（負の金額)                      -20           36(1)(k)(ii),      243(1)
                                         (b),244(1)(b),258
     21   一時差異によって生じた繰延税金資産（基準値の                      -          36(1)(c),38,48(1)(a)             -
         10％を上回る金額、第38(3)条の条件を満たして
         いる関連税金負債控除後）（負の金額）
     22   基準値の15％を超過した金額（負の金額）                      -                48(1)       -
     23   うち、金融機関の重要な投資先である金融機関等が                      -           36(1)(i),48(1)(b)            -
         発行するCET1資本調達手段の直接及び間接保有
     25   うち、一時差異によって生じた繰延税金資産                      -          36(1)(c),38,48(1)(a)             -
     25a   当年度の損失（負の金額）                      -               36(1)(a)        -
     25b   CET1項目に関連して予測される税金費用                      -               36(1)(l)        -
         （負の金額）
     27   金融機関のAT1資本を超過する適格AT1控除                      -               36(1)(j)        -
         （負の金額）
     28   普通株式等Tier      1（CET1）の規制上の調整合計
                            -7,722                       -6,232
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     29   普通株式等Tier      1（CET1）資本
                            112,323                       104,102
       その他Tier    1（AT1）資本：資本調達手段

     30   資本調達手段及び関連する資本剰余金勘定                    15,819                  51,52     10,701
     32   うち、適用される会計基準に基づき負債に分類                    15,819                       10,701
         されるもの
     33   第484(4)条に示されている適格項目の金額及び関連                      -                486(3)      2,352        2,352
         するAT1の段階的廃止の対象となる資本剰余金
         勘定
     36   規制上の調整前その他Tier          1（AT1）資本
                            15,819                       13,053
       その他Tier    1（AT1）資本：規制上の調整

     37   金融機関による自己のAT1資本調達手段の直接及び                      -           52(1)(b),56(a),57          -400        -400
         間接保有（負の金額）
     40   金融機関の重要な投資先である金融機関等が発行す                                    56(d),59,79         -
         るAT1資本調達手段の直接及び間接保有（基準値
         の10％を上回る金額、適格ショートポジション控
         除後）（負の金額）
     42   金融機関のTier      2（T2）資本を超過する適格T2控除                                56(e)       -
         （負の金額）
     43   その他Tier    1（AT1）資本の規制上の調整合計
                              0                     -400
     44   その他Tier    1（AT1）資本
                            15,819                       12,653
     45   Tier  1資本（T1=CET1+AT1）
                            128,142                       116,755
       Tier  2（T2）資本：資本調達手段及び引当金
     46   資本調達手段及び関連する資本剰余金勘定                    18,639                  62,63     33,704
     50   信用リスク調整                      0
     51   規制上の調整前Tier        2（T2）資本
                            18,639                       33,704
       Tier  2（T2）資本：規制上の調整

     52   金融機関による自己のT2資本調達手段及び劣後ロー                      0           63(b)(i),66(a),67         -15,379
         ンの直接及び間接保有（負の金額）
     55   金融機関の重要な投資先である金融機関等が発行す                    -1,129                66(d),69,79       -1,129
         るT2資本調達手段及び劣後ローンの直接及び間接
         保有（適格ショートポジション控除後）
         （負の金額）
     57   Tier  2（T2）資本の規制上の調整合計
                            -1,129                      -16,508
     58   Tier  2（T2）資本
                            17,510                       17,196
     59   資本合計（TC=T1+T2）
                            145,652                       133,951
     60   リスク加重資産合計
                            556,251                       555,731
       自己資本比率及びバッファー

     61   普通株式等Tier      1比率（リスク・エクスポージャー               20.2                92(2)(a)       18.7
         合計額に対する割合）
     62   Tier  1（リスク・エクスポージャー合計額に対する                   23.0                92(2)(b)       21.0
         割合）
     63   資本合計（リスク・エクスポージャー合計額に対す                     26.2                92(2)(c)       24.1
         る割合）
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     64   金融機関特有のバッファー要件（リスク・エクス                      4.5             CRD  128,129,130        4.1
         ポージャー合計額に対する割合として表される第
         92(1)(a)条によるCET1要件、資本保全及びカウン
         ターシクリカル・バッファー要件、システミッ
         ク・リスク・バッファー、金融システム上重要な
         金融機関バッファー（G-SII又はO-SIIバッ
         ファー））
     65   うち、資本保全バッファー要件                     2.5                       2.5
     66   うち、カウンターシクリカル・バッファー要件                     2.0                       1.6
     67   うち、システミック・リスク・バッファー要件                     0.0                       0.0
     67a   うち、グローバルにシステム上重要な金融機関                     0.0                CRD  131     0.0
         （G-SII）又はその他のシステム上重要な金融機
         関（O-SII）バッファー
     68   バッファー要件を満たすために利用可能な普通株式                     15.7                CRD  128     14.2
         等Tier   1資本（リスク・エクスポージャー額に対
         する割合）
       自己資本比率及びバッファー

     72   金融機関の重要な投資先ではない金融機関等が発行                      0           36(1)(h),45,46,56            0
         する資本の直接及び間接保有（基準値の10％を下                                   (c),59,60,66
         回る金額、適格ショートポジション控除後）                                    (c),69,70
     73   金融機関の重要な投資先である金融機関等が発行す                      -            36(1)(i),45,48          -
         るCET1資本調達手段の直接及び間接保有（基準値
         の10％を下回る金額、適格ショートポジション控
         除後）
     75   一時差異によって生じた繰延税金資産（基準値の                      0            36(1)(c),38,48         -202
         10％を下回る金額、第38(3)条の条件を満たして
         いる関連税金負債控除後）
       Tier  2における引当金の算入に適用される上限額

     76   標準的手法の対象となるエクスポージャーに関して                      -                 62      -
         T2に含まれている信用リスク調整（上限額適用
         前）
     77   標準的手法に基づきT2に信用リスク調整を算入する                     1,504                   62    1,405
         際の上限額
     78   内部格付手法の対象となるエクスポージャーに関し                      -                 62      -
         てT2に含まれる信用リスク調整（上限額適用前）
     79   内部格付手法に基づきT2に信用リスク調整を算入す                     2,226                   62    2,314
         る際の上限額
       段階的廃止の対象となる資本調達手段（2013年1月1

        日から2022年1月1日までの期間のみに適用）
     80   段階的廃止の対象となるCET1資本調達手段に係る現                      -          484(3),486(2)及び(5)            58
         在の上限額
     81   上限を上回りCET1から除外された金額（償還及び満                      -          484(3),486(2)及び(5)             -
         期後に上限を超える金額）
     82   段階的廃止の対象となるAT1資本調達手段に係る現                      -          484(4),486(3)及び(5)           2,445
         在の上限額
     83   上限を上回りAT1から除外された金額（償還及び満                      -          484(4),486(3)及び(5)             -
         期後に上限を超える金額）
     84   段階的廃止の対象となるT2資本調達手段に係る現在                      -          484(5),486(4)及び(5)           1,481
         の上限額
     85   上限を上回りT2から除外された金額（償還及び満期                      -          484(5),486(4)及び(5)             -
         後に上限を超える金額）
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       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
                                                        最低所要
     EU  OV1  －  リスク加重エクスポージャー額の概要                               RWA（リスクアセット）               自己資本
                                                   1
                                         2019年       2018年        2019年
     百万スウェーデン・クローネ
              1   信用リスク（カウンターパーティ信用リスク：
                                          480,052        485,428         38,404
                  CCRを除く）
     第438条(c)(d)         2   うち、標準的手法                         120,172        112,108         9,614
                              1
     第438条(c)(d)         3                            41,395        46,138         3,312
                 うち、基礎的IRB手法(FIRB)
                              2
     第438条(c)(d)         ▶                            161,468        171,461         12,917
                 うち、先進的IRB手法(AIRB)
     第438(d)         5   うち、簡便なリスク加重手法又は内部モデル方                         157,017        155,721         12,561
                  式（IMA）に基づく株式の内部格付
     第107条         6   カウンターパーティ信用リスク                          11,371        12,603          910
     第438条(c)(d)
     第438条(c)(d)         7   うち、時価                          11,359        12,598          909
     第438条(c)(d)         8   うち、当初のエクスポージャー
              9   うち、標準的手法
              10   うち、内部モデル方式（IMM）
     第438条(c)(d)         11   うち、中央清算機関（CCP）のデフォルトした                            12        5        1
                  ファンドへの拠出額に関するリスク・エクス
                  ポージャー額
     第438条(c)(d)         12   信用評価調整（CVA）                          4,114        5,218         329
     第438条    e     13   決済リスク                            9        0        1
     第449条(o)(i)         14   非トレーディング勘定の証券化エクスポー                            -       51
                                                             -
                  ジャー（上限適用後）
              15   うち、内部格付手法（IRB手法）                                   51
              16   うち、IRB指定関数方式（SFA）
              17   うち、内部評価手法（IAA）
              18   うち、標準的手法
     第438条    e     19   市場リスク                          17,575        9,765        1,406
              20   うち、標準的手法                          17,575        9,765        1,406
              21   うち、内部モデル方式（IMA）
     第438条    e     22   大口エクスポージャー
     第438条(f)         23   オペレーショナル・リスク                          43,130        42,666         3,450
              24   うち、基礎的指標手法
              25   うち、標準的手法                          43,130        42,666         3,450
              26   うち、先進的計測手法
     第437条(2)、         27   控除の基準値未満の額
      第48条及び            （リスクウェイトは250％）
      第60条
     第500条         28   フロアによる調整
              29   合計
                                          556,251        555,731         44,500
     1) 非信用債務資産は基礎的IRB手法に基づいて計上されている。

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     2) スウェーデンの住宅ローンのリスク加重フロアは、先進的IRB手法に基づいて計上されている。
     2019年に当行は子会社における特定の持分に関し、2018年12月31日現在の所要自己資本についてスウェーデン金融監督庁に報告した。こ

     れらは現在、標準的手法に基づいて報告されており、IRB手法に基づく従前のリスク加重が370%であったものがリスク加重は100%となって
     いることから、リスク加重エクスポージャー額は69,250百万スウェーデン・クローネ減少した。
                                 2019年                  2018年

     標準的手法に基づく市場リスク
                             ▶         b         ▶          b
                          リスク・エクス                  リスク・エクス
                          ポージャー額         所要自己資本         ポージャー額          所要自己資本
     百万スウェーデン・クローネ
     アウトライト商品
      金利リスク                         8,130          651        9,552          764
       うち、一般的なリスク                        6,923          554        7,888          631
       うち、特定のリスク                        1,207           97        1,664          133
      株価リスク                          43          3         84          7
       うち、一般的なリスク                         12          1         27          2
       うち、特定のリスク                         30          2         54          5
       うち、集団的投資スキーム(CIU)                          1         0         3         0
      為替リスク                         9,312          745          -         -
      コモディティ・リスク                          54          ▶         85          7
     オプション
      シナリオ・アプローチ                          36          3         43          3
       うち、金利リスク                          3         0         ▶         0
       うち、株価リスク                         33          3         39          3
       うち、為替リスク                          -         -         -         -
       うち、コモディティ・リスク                          -         -         0         0
     証券化（特定のリスク）                            -         -         -         -
     決済リスク                            9         1         1         0
     合計
                              17,584          1,407         9,765          781
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        1

                               リスク加重した
     IRB手法   で容認された
                   エクスポージャー額            エクスポージャー額             所要自己資本          平均リスク加重、％
     信用リスク・エクスポージャー
                  2019年      2018年      2019年      2018年      2019年      2018年      2019年      2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     ソブリン・エクスポージャー              320,165      338,024      4,882      5,288      391      423     1.5      1.6
     法人エクスポージャー              521,798      543,569      157,478      171,687      12,598      13,735      30.2      31.6
     法人貸付              513,289      533,519      154,874      168,701      12,390      13,496      30.2      31.6
     うち、その他貸付（自行推計
      のLGD及びCCFを使用しない
      IRB手法）             102,649      116,583      29,766      33,721      2,381      2,698      29.0      28.9
     うち、その他貸付（自行推計
      のLGD及びCCFを使用するIRB
      手法）             410,640      416,936      125,108      134,980      10,009      10,798      30.5      32.4
      うち、大企業             129,196      142,949      46,500      52,874      3,720      4,230      36.0      37.0
      うち、中規模企業             53,879      51,024      25,885      27,091      2,071      2,167      48.0      53.1
      うち、不動産会社             227,565      222,963      52,723      55,015      4,218      4,401      23.2      24.7
     カウンターパーティ信用リスク               8,509      10,050      2,604      2,986      208      239     30.6      29.7
     住宅協同組合              25,690      24,861      3,412      3,873      273      310     13.3      15.6
     リテール・エクスポージャー              159,205      159,262      27,275      28,252      2,182      2,260      17.1      17.7
     個人              141,799      141,311      20,489      21,795      1,639      1,744      14.4      15.4
     うち、不動産貸付             110,561      96,137      15,653      13,353      1,252      1,068      14.2      13.9
     うち、その他              31,238      45,174      4,837      8,442      387      676     15.5      18.7
     小規模企業              17,406      17,951      6,786      6,457      543      516     39.0      36.0
     機関エクスポージャー              57,336      77,684      14,279      14,726      1,142      1,178      24.9      19.0
     金融機関への貸付              16,227      17,123      5,763      5,508      461      441     35.5      32.2
     カウンターパーティ信用リスク              41,109      60,561      8,516      9,218      681      737     20.7      15.2
     株式エクスポージャー              42,591      42,205     157,017      155,721      12,561      12,458      368.7      369.0
     うち、上場株式               712      545     2,064      1,581      165      126     290.0      290.0
     うち、その他株式              41,879      41,660     154,953      154,140      12,396      12,331      370.0      370.0
     非信用債務資産以外のエクス
     ポージャー               760      741      760      741      61      59    100.0      100.0
     証券化ポジション                -      22      -     51      -      ▶     -    229.2
     うち、伝統的証券化                -      22      -     51      -      ▶     -    229.2
                     -      -      -      -      -      -     -      -
     うち、合成的証券化
     IRB手法合計             1,127,545      1,186,368      365,102      380,339      29,208      30,427      32.4      32.1
     スウェーデンにおける住宅ロー

              2
      ンのリスク加重フロア                         5,975      5,331      478      426
     IRB手法合計及びスウェーデンに

      おける住宅ローンのリスク加
                  1,127,545      1,186,368      371,077      385,670      29,686      30,853      32.9      32.5
      重フロアの影響
     1) 2019年に、当行は子会社における特定の持分に関し、2018年12月31日現在の所要自己資本についてスウェーデン金融監督庁に報告し
      た。
     2) これらは現在、標準的手法に基づいて報告されており、IRB手法に基づく従前のリスク加重が370%でものが、リスク加重は100%となっ
      ている。
     3) 2019年12月31日現在、スウェーデンにおける住宅ローンのリスク加重フロアの規定により影響を受けるエクスポージャー額は38,420百
      万スウェーデン・クローネである。
                                409/593


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         1, 2

                               リスク加重した
     標準的手法     による
                   エクスポージャー額            エクスポージャー額            所要自己資本          平均リスク加重、％
     信用リスク・エクスポージャー
                  2019年      2018年      2019年      2018年      2019年      2018年     2019年      2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     ソブリン及び中央銀行               318      353       0      0     0      0     0      0
     地方自治体                -     25       -      5     -      0     -    20.0
     国際開発銀行               274      183       0      0     0      0     0      0
     国際機関                -      -      -      -     -      -     -      -
     金融機関              827,920      749,317       17,049      13,811      1,364      1,105      2.1      1.8
     法人              6,562      8,919      6,475      8,828      518      706     98.7      99.0
     リテール              4,782      4,100      3,518      3,044      281      244     73.6      74.2
     不動産抵当貸付              63,134      51,383      23,254      18,459      1,860      1,477      36.8      35.9
     延滞項目               276      268      296      279      24      22    107.4      103.8
     高リスク項目                9           13            1         150.0
     株式              58,477      53,621      67,858      63,002      5,429      5,040     116.0      117.5
     うち、上場株式               -      -      -      -     -      -     -      -
     うち、その他株式             58,477      53,621      67,858      63,002      5,429      5,040     116.0      117.5
                   2,212      5,300      1,882      4,984      151      399     85.1      94
     その他項目
     標準的手法合計              963,964      873,469      120,346      112,412      9,628      8,993      12.5      12.8
     1) 存在するエクスポージャーを区分毎に集約し、所要自己資本の詳細を示したもの。

     2) 2019年に、当行は子会社における特定の持分に関し、2018年12月31日現在の所要自己資本についてスウェーデン金融監督庁に報告し
      た。これらは現在、標準的手法に基づいて報告されており、IRB手法に基づく従前のリスク加重が370%であったものが、リスク加重は
      100%となっている。
     適格負債の最低要件（MREL)

      下表は、負債及び自己資本合計に関するMREL（SFS                          2015:1016）を示したものである。適格負債及び自己資本
     の最低要件は、破綻整理機構（国家債務局）に従い、スウェーデン金融監督庁との協議のもと、当行の破綻処
     理計画に定められている。負債及び自己資本合計並びにMRELの合計額は、第3四半期の数値に基づいている。
                                            2019年           2018年

     百万スウェーデン・クローネ
     MREL
                                              105,233           124,589
     適格負債及び自己資本                                         330,412           274,883
     負債及び自己資本合計                                        2,170,329           2,268,389
                                            2019年           2018年

     ％
     負債及び自己資本合計におけるMRELの割合
                                                4.8           5.5
     負債及び自己資本合計における適格負債及び自己資本の割合                                           15.2           12.1
     LRCom：レバレッジ比率共通ディスクロージャー

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     オンバランスシート・エクスポージャー（デリバティブ及び証券金融取引を除く）
     オンバランスシート項目（デリバティブ、証券金融取引及び信託資産を除く）                                         2,022,617           1,981,319
                                               -7,723           -6,232
     Tier1資本の算定において控除された資産額
     オンバランスシート・エクスポージャー合計
     （デリバティブ、証券金融取引及び信託資産を除く）                                         2,014,894           1,975,087
                                410/593

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     デリバティブ・エクスポージャー

     すべてのデリバティブ取引に関する再調達原価（すなわち、適格な変動証拠金
      控除後）                                          6,678           8,183
     すべてのデリバティブ取引に関する潜在的な将来のエクスポージャーに係るアドオン
      額（時価法）                                         29,977           33,835
     当初の手法で算定されたエクスポージャー                                             -           -
     適用された会計フレームワークにより貸借対照表資産から控除されたデリバティブ
      担保の加算                                            -           -
     デリバティブ取引により現金で受領した変動証拠金の額                                          -8,466           -5,418
     顧客決済取引エクスポージャーの中央清算機関レグの控除                                                        -
     売建信用デリバティブの想定元本の調整による影響                                           5,621           5,774
                                                -116            -23
     売建信用デリバティブの想定元本の相殺及び加算額の控除の調整
     デリバティブ・エクスポージャー合計
                                               33,694           42,351
     証券金融取引エクスポージャー

     証券金融取引資産総額（相殺の認識なし）、売却取引控除後                                          16,010           12,679
     証券金融取引資産総額の債権債務（現金）の相殺額                                                        -
     証券金融取引資産に関するカウンターパーティの信用リスク・エクスポージャー                                           3,553           3,850
     証券金融取引の特例：規則(EU)575/2013の第429b(4)条及び第222条による
     カウンターパーティの信用リスク・エクスポージャー                                             -           -
     代理人取引エクスポージャー                                             -           -
                                                  -           -
     顧客決済証券金融取引エクスポージャーの中央清算機関レグの控除
     証券金融取引エクスポージャー合計
                                               19,563           16,529
     その他のオフバランスシート・エクスポージャー

     オフバランスシート・エクスポージャーの想定元本総額                                          495,337           517,183
                                              -306,790           -335,815
     与信相当額への転換に対する調整
     その他のオフバランスシート・エクスポージャー
                                               188,547           181,368
     適用除外のエクスポージャー

     規則(EU)575/2013の第429(7)条（オンバランス及びオフバランス・シート）に準拠し
      て対象外となったグループ内エクスポージャー（単独ベース）                                         -736,853           -699,237
     規則(EU)575/2013の第429(14)条（オンバランス及びオフバランス・シート）に準拠
      して対象外となったエクスポージャー                                            -           -
     資本及びエクスポージャー合計
     Tier1資本                                          128,142           116,755
     レバレッジ比率エクスポージャー合計                                         1,519,846           1,516,098
     レバレッジ比率
     レバレッジ比率                                           8.43%           7.70%
     移行規定の選択及び認識しない信託項目の金額
     資本測定の定義に対する移行規定の選択                                         移行時調整           移行時調整
     規則(EU)575/2013の第429(13)条に準拠した認識しない信託項目の金額                                             -           0
      2019年に当行は子会社における特定の持分に関し、2018年12月31日現在の所要自己資本                                    について    スウェーデン金融監督庁に報告した。

     これらは現在、標準的手法に基づいて報告されており、IRB手法に基づく従前のリスク加重が370%であったものがリスク加重は100%となっ
     ていることから、自己資本が影響を受けレバレッジ比率に影響を与えた。
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     LRSum：会計上の資産及びレバレッジ比率エクスポージャーの調整の要約

                                            2019年           2018年
     百万スウェーデン・クローネ
     公表された財務諸表の資産合計
                                              2,079,505           2,053,699
     会計上連結されているが、資本規制では連結対象外の事業体に関する調整                                                        -
     適用される会計フレームワークに従い貸借対照表に認識されているが、規則(EU)
      575/2013の第429(13)条に準拠してレバレッジ比率エクスポージャーの測定額から
      除外された信託資産に関する調整                                                       -
     デリバティブ金融商品に対する調整                                          -8,146           -16,735
     証券金融取引に関する調整（SFTs）                                           3,553           3,850
     オフバランスシート項目に関する調整（すなわち、オフバランスシート・エクスポー
      ジャーの与信相当額への換算）                                         188,547           181,368
     規則(EU)575/2013の第429(7)条に従いレバレッジ比率エクスポージャーの測定額から
      除外されたグループ内エクスポージャーに関する調整                                         -736,852           -699,237
     規則(EU)575/2013の第429(14)条に従いレバレッジ比率エクスポージャーの測定額か
      ら除外されたエクスポージャーに関する調整                                            -           -
     その他の調整                                          -6,761           -6,847
     レバレッジ比率エクスポージャー合計
                                              1,519,846           1,516,098
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     取締役会及び最高経営責任者の署名
      我々は、当該連結財務諸表が、国際会計基準の適用に関する欧州議会及び理事会規則(EC)第1606/2002号
     （2002年7月19日）に示されている国際財務報告基準に従って作成されていること、当行の年次財務諸表が株式
     会社の健全な会計慣行に従って作成されていること、年次財務諸表及び連結財務諸表が当行グループ及び当行
     の財政状態及び業績の公正な表示をしていること、法定管理報告書が当行及び当行グループの事業、財政状態
     及び業績の公正な見解を示しており、当行及び他の会社がさらされている重要なリスク及び不確実性について
     記載していることをここに宣言する。
                         ストックホルム、2020年2月4日

                             パール・ボーマン                フレデリック・ランドバーグ

                              取締役会長                    副会長
      ジョン・フレデリック・バクサース                       ハンス・ベオーク                 シャスティン・ヘシウス

             取締役                   取締役                   取締役
        ジャン-エリック・ホッグ                    オーレ・ヨハンソン                    リーセ・コー

             取締役                   取締役                   取締役
          ベンテ・ラッセ                                    シャーロット・スコグ

             取締役                                      取締役
                           カリナ・オーケストレーム

                          頭取兼グループ最高経営責任者
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     ２【主な資産・負債及び収支の内容】

     　上記「第6－1－(1)           連結財務書類」及び「第6－1－(2)                  個別財務書類」の注記を参照のこと。
     ３【その他】

     (1)訴訟及び規制手続
      該当事項なし。
     (2)後発事象

      該当事項なし。
     ４【IFRS、信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法並びに日本の会計原則及び会計慣行の主要な

       相違】
       当行グループの連結財務書類は欧州委員会により承認されている国際財務報告基準(以下「IFRS」とい
      う。)及び国際財務報告委員会解釈指針委員会による基準の解釈指針に準拠して作成されている。さらに、信
      用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法(1995年第1559号)及びSFSAが発行した規定及び一般指針
      であるFFFS2008年第25号、信用機関及び証券会社における年次報告にも従っている。連結財務書類には企業
      グループの報告を規定するRFR第1号補足会計規則、並びにスウェーデン財務報告審議会による意見書も適用
      されている。
       親会社の財務書類は、スウェーデンの信用機関及び証券会社に係る年次報告法(1995年第1559号)、SFSAが

      発行した規定及び一般指針であるFFFS2008年第25号、信用機関及び証券会社における年次報告、スウェーデ
      ン財務報告審議会の勧告RFR第2号「事業体に関する会計処理」及びスウェーデン財務報告審議会による意見
      書に準拠して作成されている。SFSAの推奨に準拠して、親会社は法定IFRSを採用している。これはEUが採用
      する国際財務報告基準及びこれらの基準の解釈が、国内法及び指令並びに会計と税との間の関連性の枠組み
      の範囲内で可能な限り採用されていることを意味する。
       以下の記述は、当行グループが適用する会計基準のうち重要と考えられるものと日本の会計原則の差異を

      概説したものである。当行グループは、連結財務書類並びに親会社の個別財務書類及び関連注記に関して、
      日本の会計原則との間の比較表を作成しておらず、その差異を定量化していない。したがって、以下の記述
      が日本の会計原則との差異を網羅している保証はない。
     　(1)　連結

       IFRS並びに信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法

        IFRSでは、親会社に直接又は間接的に支配されている企業(子会社)はすべて連結される。親会社は企業

       への投資から生じるリターンの変動性にさらされているか、又はそのリターンに対する権利を有してお
       り、かつ、その企業に対するパワーによりそのリターンに影響を及ぼすことができる場合に、その企業を
       直接支配しているとみなされるため連結する。
        親会社は、類似の状況における同様の取引及び他の事象に関し、統一された会計方針を用いて、連結財

       務諸表を作成しなければならない。
       日本の会計原則

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        日本の会計原則でも、親会社は支配しているすべての会社を連結することが求められている。一定の特
       別目的会社については、一定の要件を満たす場合に子会社に該当しないものと推定され、連結することが
       求められない。
        親会社及び子会社が連結財務書類を作成するために採用する会計原則は、原則として統一されなければ

       ならない。「連結財務書類作成における在外子会社の会計処理に関する当面の取扱い」によれば、在外子
       会社の所在地国の会計原則に準拠して作成された財務書類は原則として親会社の会計方針(日本の会計原
       則)に修正する必要があるが、在外子会社の財務書類がIFRS又は米国会計基準に準拠して作成されている
       場合は、のれんの償却、退職給付会計における数理計算上の差異の会計処理、研究開発費の会計処理、投
       資不動産の時価評価及び固定資産の再評価の会計処理等の一定の項目の修正を除き、これを連結決算手続
       上利用できることと規定されている。
     　(2)　企業結合及びのれん

       IFRS並びに信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法

        IFRSでは、企業結合は取得法で会計処理されている。のれんは当初取得原価で計上され、その後は減損

       損失累計額を控除後の取得原価で計上される。のれんについては年一回、及び減損の兆候がある場合には
       いつでも減損テストが実施される。
        IAS第38号によると、のれん及び耐用年数を確定できない無形固定資産は連結財務書類において償却さ

       れない。親会社において、耐用年数を確定出来ないその他の無形固定資産の取得は年次報告法の規定に準
       拠して償却される。通常、買収により取得したのれんは20年で償却される。
       日本の会計原則

        日本の会計原則では、企業結合は原則としてパーチェス法により会計処理される。また、のれんは20年

       以内の期間にわたり定額法その他の合理的方法により規則的に償却され、減損の兆候が認められた場合に
       減損テストの対象となる。
     　(3)　非金融資産の減損

       IFRS並びに信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法

        IFRSでは、確定可能な耐用年数を有する無形資産は、資産に減損の兆候がある場合に減損について検証

       が行われる。不動産及び器具備品の減損テストは、資産価値の減少の兆候がある場合に実施される。その
       ような兆候が存在する場合、当該資産の回収可能価額が見積られ、必要な場合に減損損失が損益に認識さ
       れる。減損損失は、IAS第36号の要件を満たす場合には損益に戻入れることができるが、戻入れ後に増加
       する資産額は、減損処理前の価格を超えてはならない。
       日本の会計原則

        日本の会計原則では、減損の兆候が認められ、かつ割引前の見積り将来キャッシュ・フロー総額(20年

       以内の合理的な期間に基づく)が帳簿価額を下回ると見積られる場合において、回収可能価額と帳簿価額
       の差額につき減損損失を計上する。減損損失の戻入は認められない。
     　(4)　退職後給付

       IFRS

        確定給付型制度において年金債務は数理的手法に基づき測定されるが、ここでは予測単位積増方式を用

       いて、給付が割り引かれている。制度資産は、公正価値で測定されている。当該制度資産が制度負債を超
       える場合は資産(超過額)として、不足する場合は負債(不足額)として、それぞれ貸借対照表に計上されて
       いる。制度資産からの期待収益は、正味確定給付債務(資産)の算定に使用される割引率を適用することで
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       計算される。数理計算上の損益は、リサイクリングされず、その発生年度においてその他包括利益に計上
       される。
       信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法

        親会社は確定給付制度の会計に関するIAS第19号の規定を適用していない。その代わり、年金費用は年

       金債務保護法の規定及びSFSAの規定に準拠して親会社の年金数理計算を基に計算される。これは主に割引
       率の設定方法、親会社の年金債務の計算における将来債務の計算に将来の昇給が考慮されないこと、年金
       数理差損益は発生時に全額が認識されること(改訂IAS第19号と類似しているが、旧IAS第19号とは異な
       る。)に関して差異があることを意味する。認識された正味年金費用は、支払給付金及び年金拠出金から
       年金基金支給額を控除したものとされる。当期の正味年金費用は、親会社の損益計算書において人件費と
       して報告される。
        制度資産の価値が見積もり年金債務を超過したことによる超過額は親会社の財務書類において資産とし

       て認識されない。不足額は負債として認識される。
       日本の会計原則

        日本の会計原則でも、確定給付型年金制度は、退職給付債務から年金資産の額を控除した額が貸借対照

       表に計上される。数理計算上の差異は、各期の発生額について平均残存勤務期間以内の一定の年数で按分
       した額を毎期費用処理(その他包括利益からリサイクリング)することとされており、また、発生時に費用
       処理する方法も認められている。
        利息費用は退職給付債務に割引率を乗じて算定され、制度資産からの期待収益は、期首の年金資産の額

       に長期期待運用収益率を乗じて計算される。
      (5)　非継続事業及び売却目的で保有する非流動資産

       IFRS

        売却目的に分類された非流動資産又は処分予定の資産及び負債は、貸借対照表(財政状態計算書)上、他

       の資産及び負債と区分して表示しなければならない。これら資産及び負債は相殺されず、1つの区分とし
       て表示される。また、売却目的保有として分類した非流動資産(又は処分予定の資産)に関連してその他包
       括利益で認識された収益又は費用の累計額を区分して表示しなければならない。(IFRS第5号)
       日本の会計原則

        資産又は負債を売却目的保有あるいは処分予定の資産及び負債へ分類する基準、並びに非継続事業の区

       分表示に関する基準はない。
      (6)　保険契約

       IFRS並びに信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法

        IFRS第4号「保険契約」の定義を満たす保険契約及び裁量権のある有配当性のある金融商品に対して

       IFRS第4号が適用される。IFRS第4号における「保険契約」とは、「一方の当事者(保険者)が、他方の当事
       者(保険契約者)から、特定の不確実な将来事象(保険事故)が保険契約者に不利益を与えた場合に保険契約
       者に補償を行うことを同意することにより、重要な保険リスクを引き受ける契約」と定義されている。
       日本の会計原則

        日本においては、IFRS第4号のような「保険契約」の定義はないが、保険業者が「保険契約」として当

       局の許認可を受けた契約は「保険契約」とされている。保険契約には保険業法による会計処理が適用され
       る。
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      (7)　保険契約における預り金要素の区分(アンバンドリング)
       IFRS並びに信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法

        保険契約の中には保険要素と預り金要素の両方を有するものがある。場合によっては、保険者は、それ

       らの構成要素をアンバンドリングすることを要求又は許容される。
         (a)  次の要件をいずれも満たす場合には、預り金要素のアンバンドリングが要求される。

          (ⅰ)保険者が当該預り金要素(すべての組込解約オプションを含む)を分離して(すなわち、保険要素
            を考慮することなく)測定することが可能である。
          (ⅱ)当該保険者の会計方針が、預り金要素から生じるすべての義務及び権利を認識することを特に
            要求していない。
         (b)  保険者が預り金要素を(a)(ⅰ)に記述のように分離して測定することが可能であるが、会計方針が
           預り金要素から生じるすべての義務及び権利を認識することを求めている場合には、権利及び義務
           の測定に使用される基礎に関係なく、アンバンドリングは許容されるが要求はされない。
         (c)  保険者が預り金要素を(a)(ⅰ)のように分離して測定することができない場合には、アンバンドリ
           ングは禁止される。
       日本の会計原則

        日本の会計原則では、保険契約における預り金要素のアンバンドリングを扱った基準はない。

      (8)　グループ利益分配

       信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法

        スウェーデンにおいては、連結税務申告は認められていない。

        子会社から受領したグループ利益分配は、すべて親会社の損益計算書において受取配当金として報告さ

       れる。このグループ利益分配は、親会社の貸借対照表において子会社持分の価値の増加として報告され
       る。
       日本の会計原則

        日本の会計原則では、税金費用の最適化目的で行うグループ利益分配についての基準はない。

     　(9)　金融商品

      金融商品の分類及び測定

       IFRS

       （金融資産）

        IFRS9   では、金融資産の管理に関する企業の事業モデル及び、金融資産の契約条件により、元本及び元

        本残高に対する利息の支払のみであるキャッシュ・フローが所定の日に生じるという特性（以下「SPPI
        要件」という。）に基づき、原則として下記（a）〜（c）のいずれかの事後測定が行われる金融資産に
        分類される。（IFRS第9号「金融商品」）
        （a）償却原価測定

        契約上のキャッシュ・フローを回収するために金融資産を保有することを目的とする事業モデルの中で

        保有し、かつSPPI要件を満たす金融資産
        （b）その他の包括利益（以下「OCI」という。）を通じて公正価値測定（以下「FVOCI」という。）

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        契約上のキャッシュ・フローの回収と売却の両方を目的とする事業モデルの中で保有し、かつSPPI要件
        を満たす金融資産
        （c）純損益を通じて公正価値で測定（以下「FVPL」という。）

        上記以外の金融資産

        上記の原則的分類に対し、下記の二つの例外が認められている。

        ・公正価値オプション

        会計上のミスマッチを除去又は大幅に低減することとなる場合には、当初認識時に金融資産をFVPL                                                   測

        定するという取り消しできない指定が可能
        ・OCIオプション

        資本性金融商品に対する投資について、当初認識時に公正価値の事後の変動をOCI                                          に表示するという取

        り消しできない選択を行うことが可能。ただし、投資の売却時において、累積されたOCI                                              を当期の損益
        に計上すること（以下「リサイクリング」という。）は認められない。
        （金融負債）

        純損益を通じて公正価値で測定する金融負債、一定の金融保証契約、公正価値オプションの指定を行っ

        た金融負債等の例外を除き、償却原価により事後測定する金融負債に分類される。
       日本の会計原則

        日本の会計原則では、企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」に従い、金融資産および金融

        負債は以下のように測定される。
       ・売買目的有価証券は、時価で測定し、時価の変動は損益認識される。

       ・個別財務書類においては、子会社株式および関連会社株式は、取得原価で計上される。
       ・満期保有目的の債券は取得原価または償却原価で測定される。
       ・売買目的有価証券、満期保有目的の債券、子会社株式および関連会社株式以外の有価証券（「その他有
        価証券（IFRSにおける売却可能有価証券に類似）」）は、時価で測定し、時価の変動額は、a)純資産に
        計上され、売却、減損あるいは回収時に損益計算書へ計上される。
       ・時価を測定することが極めて困難と認められる有価証券については、それぞれ次の方法による。(1)社債
        その他の債券である時は、取得原価または償却原価で計上する。(2)社債その他の債券以外の有価証券は
        取得原価をもって計上する。
       ・貸付金および債権は取得原価または償却原価で測定される。
       ・金融負債は債務額で測定される。ただし社債については償却原価法で評価される。
       ・IFRSで認められる公正価値オプションに関する会計基準はない。
      金融資産の減損

       IFRS

        IFRS9では、償却原価測定及びFVOCI                   測定の金融資産、リース債権、                 IFRS   第15   号「顧客との契約から

        生じる収益」の範囲に含まれる取引から生じた契約資産、ローン・コミットメント、                                            金融保証契約に
        係る予想信用損失に対して損失評価引当金を認識する（IFRS第9号「金融資産」）。各報告日におい
        て、金融商品に係る信用リスクが当初認識以降に著しく増大している場合には、当該金融商品に係る損
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        失評価引当金を全期間の予想信用損失の金額で、金融商品に係る信用リスクが当初認識以降に著しく増
        大していない場合には、当該金融商品に係る損失評価引当金を12                                  か月の予想信用損失の金額で測定す
        る。
        金融商品に係る信用リスクが当初認識以降に著しく増大しているかどうかを判定するにあたっては、予

        想信用損失の金額の変動ではなく、当該金融商品の予想存続期間にわたる債務不履行発生リスクの変動
        を用いて行う。
        予想信用損失を測定する際に考慮すべき最長の期間は、企業が信用リスクに晒される最長の契約期間

        （延長オプションの行使による期間を含む。）を使う。
        金融商品の予想信用損失は、下記を反映する方法で見積もる。

        ・一定範囲の生じ得る結果を評価することにより算定される偏りのない確率加重金額

        ・貨幣の時間価値を反映する方法

        ・過去の事象、現在の状況及び将来の経済状況の予測についての、報告日において過大なコストや労力

         を掛けずに利用可能な合理的で裏付け可能な情報
       日本の会計原則

        日本では企業会計基準第10号に従い、債権の貸倒見積高は、債務者の財政状態及び経営成績等に応じ

        て、「一般債権」、「貸倒懸念債権」、「破産更生債権等」に区分し、それぞれに応じて定められた方
        法により算定する。
        売買目的以外の有価証券のうち時価があるものについて、時価が著しく下落した場合に、回復する見込

        みがあると認められる場合を除き、減損損失が認識され、当該資産の帳簿価額は時価まで減額される。
        損失損失の額は当期純損益利益に認識される。
        その他有価証券について、純資産に認識された累積未実現損失は、純資産から除かれ、当期純利益に認

        識される。減損損失の戻入は認められない。
      ヘッジ

       IFRS並びに信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法

        一定の条件が満たされた場合は、下記の種類のヘッジ関係に係るヘッジ会計が認められている。

        ・　公正価値ヘッジ(すなわち、特定のリスクに起因し、損益に影響を与える可能性がある、認識済みの

          資産又は負債の公正価値の変動に対するエクスポージャーのヘッジ)                                    －  ヘッジ会計上、ヘッジ手段
          の損益は損益計算書に計上されている。また、ヘッジされたリスクに起因するヘッジ対象の損益は
          ヘッジ対象の帳簿価額により調整され、これもまた損益計算書に計上されている。
        ・　キャッシュフロー・ヘッジ(すなわち、認識済み資産又は負債に係る特定のリスク又は発生の可能性

          の高い予定取引に起因し、損益に影響を与える可能性がある、キャッシュ・フローの変動可能性に
          対するエクスポージャーのヘッジ)                  －  ヘッジ会計上、ヘッジ手段の損益のうち有効なヘッジと判断
          される部分はその他包括利益に計上され、非有効部分は損益計算書に計上される。
        ・　在外営業活動体に対する純投資のヘッジ                       －  ヘッジ会計上、ヘッジ手段の損益のうち有効なヘッジ

          と判断される部分はその他包括利益に計上され、非有効部分は損益に計上されている。
        IFRSでは、類似の資産、負債、発生可能性の非常に高い予定取引又は在外営業活動体に対する純投資の

       ポートフォリオをヘッジ対象とすることができる。このため、IAS第39号は類似した項目のみを1つのポー
       トフォリオにグループ化することを認めている。次の両方に該当する場合、項目は類似していると考えら
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       れる。a)ヘッジされるリスクを共有していること、b)ヘッジされるリスクに起因する個々の項目の公正価
       値の変動は、ヘッジされるリスクに起因するポートフォリオの公正価値の全体の変動におおむね比例する
       と 見込まれること。
       日本の会計原則

        日本の会計原則では、デリバティブ金融商品について、会計基準により定められたヘッジ会計の要件を

       満たす場合には、原則として、「繰延ヘッジ会計」(ヘッジ手段の損益を貸借対照表の「純資産の部」に
       計上し、ヘッジ対象が損益計上されるのと同一の会計期間に損益に計上する。)が適用されるが、売却可
       能有価証券については、「時価ヘッジ会計」(ヘッジ手段の損益を発生時に計上するとともに、同一の会
       計期間にヘッジ対象の損益も計上する。)を適用できる。
        日本の会計原則では、共通したリスク要因(金利リスク、為替リスク等)、かつ、リスクに対する反応が

       同一グループ内の個々の資産又は負債との間でほぼ一様である場合に、ポートフォリオに対するヘッジ指
       定ができる。
      金融資産の認識の中止

       IFRS並びに信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法

        金融資産からのキャッシュ・フローに対する契約上の権利が消滅し、又は金融資産が譲渡され、かつ、

       その譲渡が認識の中止の要件を満たす場合、金融資産の認識は中止される。
        譲渡においては、報告企業は、資産のキャッシュ・フローを受取る契約上の権利を移転すること、又は

       資産のキャッシュ・フローの権利を留保するが、そのキャッシュ・フローを第三者に支払う契約上の義務
       を引受けることのいずれかを要求される。譲渡に際して、会社は、譲渡した資産の所有に係るリスクと経
       済価値がどの程度留保されているかを評価する。実質的にすべてのリスクと経済価値が留保されている場
       合は、その資産は引続き貸借対照表(財政状態計算書)で認識される。実質的にすべてのリスクと経済価値
       が移転された場合は、当該資産の認識は中止される。
        実質的にすべてのリスクと経済価値が留保も移転もされない場合は、会社はその資産の支配を引続き留

       保しているかどうかについて評価をする。支配を留保していない場合は、当該資産の認識は中止される。
       一方、会社が支配を留保している場合、継続関与の程度に応じて、引続きその資産を認識する。
       日本の会計原則

        日本の会計原則では、「金融商品に係る会計基準」により、金融資産は金融資産の契約上の権利を行使

       したとき、権利を喪失したとき、又は権利に対する支配が他に移転したときに認識が中止される。金融資
       産の契約上の権利に対する支配が他に移転するのは、(a)譲渡された金融資産に対する譲渡人の契約上の
       権利が譲渡人及びその債権者から法的に隔離され、(b)譲受人が譲渡された金融資産の契約上の権利を直
       接又は間接に享受でき、(c)譲渡人が譲渡した金融資産を当該金融資産の満期前に買戻す又は償還する権
       利及び義務を有していない場合である。
      (10)　リース

       IFRS並びに信用機関及び証券会社に係るスウェーデン年次報告法

        IFRSでは、IFRS第16号「リース」に従い、借手はリースをファイナンス・リース取引とオペレーティン

       グ・リース取引に区分せず、単一の借手会計処理モデルを適用する。すべてのリース契約（短期リース契
       約及び原資産が少額であるリース契約を除く）につき、借手の貸借対照表に資産（使用権資産）および負
       債が認識される。また当該資産の減価償却費ならびにリース債務に係る支払利息は実効金利法を用いて損
       益計算書に認識される。
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       日本の会計原則
        企業会計基準第13号に従い、借手はリースをファイナンス・リース取引とオペレーティング・リース取

       引に区分する。借手のファイナンス・リース取引は、通常の売買取引に係る方法に準じて、リース物件と
       これに係る債務をリース資産及びリース債務として貸借対照表に計上する。ただし、リース契約1件当た
       りのリース料総額が300万円以下のリース取引や、リース期間が1年以内のリース取引などは、通常の賃貸
       借取引に係る方法に準じた会計処理を行うことができる。
        オペレーティング・リース取引とは、ファイナンス・リース取引以外のリース取引をいう。オペレー

       ティング・リース取引については、通常の賃貸借取引に係る方法に準じて会計処理を行う。
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     第７【外国為替相場の推移】

     １【最近５年間の事業年度別為替相場の推移】
                                        (1スウェーデン・クローネ当たり、単位：円)

        事業年度          2015年         2016年         2017年         2018年         2019年

        決算月日          12月31日         12月31日         12月31日         12月31日         12月31日

         最高          15.24         14.25         14.09         13.95         12.22

         最低          13.62         11.36         11.98         12.01         10.78

         平均          14.35         12.71         13.14         12.71         11.53

         期末          14.39         12.81         13.71         12.33         11.75

     出典：株式会社三菱UFJ銀行「1990年以降の外国為替相場一覧表」
     (http://www.murc-kawasesouba.jp/fx/past_3month.php)において公表されている対顧客電信売買相場の仲値
     ２【最近６月間の月別最高・最低為替相場】

                                        (1スウェーデン・クローネ当たり、単位：円)

        月別       2019年12月        2020年1月        2020年2月        2020年3月        2020年4月        2020年5月

        最高        11.75        11.65        11.45        11.36        10.90        11.29

        最低        11.40        11.31        11.23        10.58        10.67        10.78

        平均        11.57        11.50        11.35        10.97        10.77        11.04

     出典：株式会社三菱UFJ銀行「1990年以降の外国為替相場一覧表」
     (http://www.murc-kawasesouba.jp/fx/past_3month.php)において公表されている対顧客電信売買相場の仲値
     ３【最近日の為替相場】

     　1スウェーデン・クローネ＝11.36円　(2020年6月19日)
     出典：株式会社三菱UFJ銀行「1990年以降の外国為替相場一覧表」

     (http://www.murc-kawasesouba.jp/fx/past_3month.php)において公表されている対顧客電信売買相場の仲値
     第８【本邦における提出会社の株式事務等の概要】

     　該当事項なし。
     第９【提出会社の参考情報】

     １【提出会社の親会社等の情報】
     　該当事項なし。
     ２【その他の参考情報】

     　2019年1月1日以降、本書の提出日までの間に、提出された書類及び提出日は以下のとおりである。
      (1)  訂正報告書及びその添付書類

        2019年3月15日        2018年11月14日の臨時報告書の訂正報告書を関東財務局長に提出
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      (2)  訂正発行登録書及びその添付書類
        2019年3月15日        2018年6月27日の発行登録書(募集)の訂正発行登録書を関東財務局長に提出
      (3)  訂正発行登録書及びその添付書類

        2019年3月15日        2018年6月27日の発行登録書(売出し)の訂正発行登録書を関東財務局長に提出
      (4)  有価証券報告書及びその添付書類

        2019年6月27日        関東財務局長に提出
      (5)  半期報告書及びその添付書類

        2019年9月26日        関東財務局長に提出
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     第二部【提出会社の保証会社等の情報】
     第１【保証会社情報】

     　該当事項なし。
     第２【保証会社以外の会社の情報】

     　該当事項なし。
     第３【指数等の情報】

     　該当事項なし。
                                581/593
















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     （翻訳）
     監査報告書
     スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（企業識別番号502007-7862号）
     定時株主総会御中
     年次財務諸表及び連結財務諸表に関する報告

     監査意見

      私たちは、43-61ページ（訳注：原文のページ番号である。以下同様）のサステナビリティ・レポートを除
     く、スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクトの2019年度の年次財務諸表及び連結財務諸
     表の監査を行った。当社の年次財務諸表は本書の6-237ページに含まれている。
      私たちの意見では、年次財務諸表は信用機関及び証券会社に係る年次報告法に準拠して作成されており、ま
     た、親会社の2019年12月31日現在の財政状態並びに同日に終了した事業年度の経営成績及びキャッシュ・フ
     ローの状況は、同法に準拠し、すべての重要な点において適正に表示されているものと認める。連結財務諸表
     は、信用機関及び証券会社に係る年次報告法に準拠して作成されており、また、当行グループの2019年12月31
     現在の財政状態並びに同日に終了した事業年度の財務成績及びキャッシュ・フローの状況は、同法及びEUが採
     択した国際財務報告基準（以下、「IFRS」という。）に準拠し、すべての重要な点において適正に表示されて
     いるものと認める。
      コーポレート・ガバナンス報告書が作成されているが、法定の経営報告書及びコーポレート・ガバナンス報
     告書は年次財務諸表及び連結財務諸表の他の部分と整合している。また、コーポレート・ガバナンス報告書
     は、信用機関及び証券会社に係る年次報告法に準拠している。
      したがって、私たちは、定時株主総会に対し親会社及び当行グループの損益計算書及び貸借対照表の採択を
     勧告する。
      年次財務諸表及び連結財務諸表に関する本報告書の中の私たちの意見は、監査規則（537/2014）第11条に準
     拠して親会社の監査委員会に提出されている追加の報告書の内容と整合している。
     監査意見の基礎

      私たちは、国際監査基準（以下、「ISA」という。）及びスウェーデンにおいて一般に公正妥当と認められる
     監査基準に準拠して監査を行った。本基準における私たちの責任は「監査人の責任」項目で詳述されている。
     私たちは、スウェーデンの会計士に係る職業倫理に準拠して親会社及び当行グループから独立しており、これ
     らの規定で定められている私たちの倫理的責任を果たした。これには、私たちの知る限りにおいて、監査先企
     業又は該当する場合、その親会社若しくはEUの中で支配下にある企業に対し、監査規則（537/2014）第5条1項
     に規定されている禁止業務は行われていないことが含まれている。
      私たちは、私たちの意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査上の主要な検討事項

      監査上の主要な検討事項とは、私たちの職業的専門家としての判断において、当年度の年次財務諸表及び連
     結財務諸表で最も重要な事項である。これらの事項は、年次財務諸表及び連結財務諸表全体に対する監査及び
     監査意見の形成において対応したものであり、私たちはこれらの事項に対し個別に意見を表明しない。各事項
     に対しどのように対応したかについて記載されている。
      私たちは、これらの事項に関するものを含め、私たちの報告書の中の財務諸表の監査対象部分に対し、監査
     人の責任のセクションにおいて記載されている責任を果たした。従って、私たちの監査には財務諸表の重要な
     虚偽表示リスクの評価に対応するために策定された手続の実施が含まれている。私たちの監査手続の結果は、
     後述する事項に対応するために実施した手続を含め、添付の財務諸表に対する監査意見の基礎を提供してい
     る。
      予想信用損失引当金

      本項目に関する詳細情報及び説明は、年次財務諸表及び連結財務諸表に示されている。信用リスクエクス
     ポージャー及び信用リスク管理は99ページ注記G2で説明されている。当行グループが計上した予想信用損失に
     ついては注記G10に記載されている。親会社に関する情報は注記P2及びP10に記載されている。関連する当行グ
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                                                            有価証券報告書
     ループの会計方針は、88ページの注記G1のセクション10で説明されている。注記P1には、信用供与及び予想信
     用損失引当金に関する親会社の会計原則が当行グループの会計原則と一致していることが記載されている。
      監査上の主要な検討事項の説明

      2019年12月31日現在の一般顧客への貸出金は2,292,603百万スウェーデン・クローネ（親会社は620,175百万
     スウェーデン・クローネ）であり、これは資産合計の75%（親会社は30%）である。オフバランスシート・コ
     ミットメントを含めた全体的な信用リスクエクスポージャーの金額は3,380,472百万スウェーデン・クローネ
     （親会社は2,522,132百万スウェーデン・クローネ）であった。一般顧客への貸出金に対する予想信用損失引当
     金の金額は4,568百万スウェーデン・クローネ（親会社は3,731百万スウェーデン・クローネ）であり、そのう
     ちの801百万スウェーデン・クローネ（親会社は406百万スウェーデン・クローネ）はモデルベースの算定に基
     づいており（ステージ1及び2）、3,767百万スウェーデン・クローネ（親会社は3,325百万スウェーデン・ク
     ローネ）はマニュアルの算定（ステージ3）によるものであった。モデルでは会計処理されない要因を勘案する
     ために、当行はステージ1及び2に関するモデルベースの算定結果に対し調整を加えている。
      予想信用損失引当金は、一定範囲の生じ得る結果を評価することにより算定され、また過去の事象、現在の
     状況及び将来の経済状況に基づいた偏りのない確率加重された金額を反映する方法で測定される。引当を行う
     に当たり、当行には、信用リスクの著しい増大を特定するための要件に関する見積りと仮定を行うこと及びや
     予想信用損失を算定する方法を構築することが求められている。算定の複雑さに加え、当行には見積りと仮定
     が求められることから、予想信用損失の引当は監査上の重要な検討事項であると考えられる。
      監査における本項目への対応

      私たちは、倒産確率、デフォルト時損失率、デフォルト時エクスポージャー、予想信用損失に加え、信用リ
     スクの著しい増大に関する当行の評価がIFRS第9号に従っているかどうかを評価した。
      私たちは、与信プロセス及び与信承認、与信レビュー、格付区分、デフォルトとなる与信の識別及び判定に
     おけるキーコントロールのデザイン及び有効性テストを実施した。私たちはまた、モデルデータのインプット
     及びこれらのシステムの承認の取扱いを含むIT全般統制のテストを実施した。私たちは、監査を実施する上
     で、統制に依拠できるものと評価した。
      さらに私たちは、試査により当行の当初の信用格付と最新の信用格付を批判的に検討した。私たちは、モデ
     ルにおいて使用される対応システムで処理されているデータが網羅的かつ正確であるかどうかをテストした。
     私たちは、仮定とパラメーターを含むモデルの検証と評価を行ったほか、行われたモデル検証結果を評価し、
     使用されたマクロ経済データの妥当性を検討した。私たちは、当行が行った手作業による修正の妥当性を検討
     した。私たちの監査では、内部のモデル専門家による支援を受けて監査手続を実施した。
      私たちはまた、信用リスクに関する財務諸表の開示が適切であるかどうか評価を行った。
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                                                            有価証券報告書
      市場価格が入手不能な金融商品の公正価値測定
      監査上の主要な検討事項の詳細情報及び説明は、年次財務諸表及び連結財務諸表に示されている。公正価値
     で測定される金融商品について、当行グループについては注記G40、親会社については注記P35で説明されてい
     る。関連する当行グループの会計原則は、88ページの注記G1のセクション9で説明されている。注記P1には、公
     正価値で測定される金融商品に関する親会社の会計原則が当行グループの会計原則と一致していることが記載
     されている。
      監査上の主要な検討事項の説明

      当行は市場価格が入手不能な金融商品を有しており、この場合、公正価値は市場データに基づく評価モデル
     を利用して決定されている。これらの金融商品はIFRSの公正価値評価ヒエラルキーのレベル2に区分される。ス
     ヴェンスカ・ハンデルスバンケンは、評価モデルを使用して公正価値測定が決定される金融商品で、その評価
     が外部の市場データによる裏付け不能なインプットデータに影響されるものを一部保有している。これらの金
     融商品はIFRSの公正価値評価ヒエラルキーのレベル3に区分される。
      当行グループは49,331百万スウェーデン・クローネ（親会社は70,137百万スウェーデン・クローネ）及び
     24,308百万スウェーデン・クローネ（親会社は41,511百万スウェーデン・クローネ）のレベル2の金融資産及び
     金融負債を保有している。レベル3の金融資産及び負債の金額は、それぞれ1,870百万スウェーデン・クローネ
     （親会社は1,814百万スウェーデン・クローネ）及び563百万スウェーデン・クローネ（親会社は563百万ス
     ウェーデン・クローネ）である。
      当行グループが保有する、金利スワップ及びさまざまな種類の線形通貨デリバティブを含むデリバティブの
     大部分並びに社債はレベル2に分類されている。レベル2の社債及びデリバティブは、市場金利及びその他の市
     場価格に基づく評価モデルを使用して評価される。レベル3の金融商品は、主にジョイントベンチャーの非上場
     株式及び保険事業における投資、並びに観察不能なデータを用いて評価される特定のデリバティブで構成され
     る。算定の複雑さに加え当行による見積りが必要とされることから、市場価格がない金融商品の評価は監査上
     の主要な検討事項であると考えられる。
      監査における本項目への対応

      私たちは、市場価格が入手不能な金融商品に対する当行の評価方法について、公正価値ヒエラルキーの分類
     も含め、IFRS第13号に則っているかどうかを評価した。
      私たちは、当行のモデルベースの計算で使用された手法と仮定の評価と承認、データ品質の管理及び内部評
     価モデルの変更の取扱いを含めた、評価プロセスにおけるキーコントロールをテストした。私たちはまた、こ
     れらのシステムの承認の取扱いを含むIT全般統制をテストした。
      私たちは、これらのキーコントロールが整備され、実施され有効に運用されていることを評価し、そのため
     私たちの監査手続上、これらのキーコントロールに依拠できるものと判断した。
      さらに私たちは、市場価格が入手不能な金融商品の価値を測定するために用いられた手法と仮定を検証し
     た。私たちは、評価モデルを評価ガイダンスや標準的な業界慣行と比較した。私たちは、用いられた仮定を価
     格情報源と比較し、重要な逸脱について調査した。また私たちは、見積りの正確性をサンプルベースで検証し
     たほか、独自に独立した評価を実施した。私たちは、内部の評価専門家の支援を受けて監査手続を実施した。
     私たちはまた、金融商品の公正価値に関する財務諸表の開示が適切であるかどうか評価を行った。
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                                                            有価証券報告書
      年次財務諸表及び連結財務諸表以外のその他の情報
      この報告書には、年次財務諸表及び連結財務諸表以外のその他の情報（1-5ページ及び242-256ページに記載
     されている。）も含まれている。取締役会及び最高経営責任者はその他の情報について責任を負っている。
      年次財務諸表及び連結財務諸表に対する私たちの意見は、その他の情報を対象としていない。また、私たち
     は当該その他の情報に関していかなる形式の保証の結論も表明しない。
      年次財務諸表及び連結財務諸表監査に関連する私たちの責任は、上記で特定された情報の通読及びその情報
     と年次財務諸表及び連結財務諸表との間に重要な不整合があるか否かを検討することである。この手続によ
     り、私たちは監査の過程で得た知識から、この情報に重要な虚偽表示があると考えられるか否かについても評
     価した。
      当該情報に関する私たちの手続に基づいて、当該その他の情報に重要な虚偽表示があると結論づけられた場
     合、私たちはその事実の報告が求められる。この件について私たちからの報告事項はない。
      取締役会及び最高経営責任者の責任

      取締役会及び最高経営責任者は、信用機関及び証券会社に係る年次報告法に準拠して適正に表示された年次
     財務諸表の作成、及びEUに採択されたIFRSに準拠して適正かつ正確に表示された連結財務諸表を作成する責任
     がある。取締役会及び最高経営責任者はまた、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない年次財務諸表及び連
     結財務諸表の作成に必要と考える内部統制に対する責任がある。
      年次財務諸表及び連結財務諸表の作成において、取締役会及び最高経営責任者は、当社及び当行グループが
     継続企業として存続する能力を評価する責任がある。該当する場合には、継続企業に関する事項を開示し、継
     続企業を前提とした会計を適用する。ただし、継続企業を前提とした会計は、取締役会及び最高経営責任者が
     当社の清算、事業を終了する意思がある場合、または現実的にそれ以外の代替手段がない場合には適用されな
     い。監査委員会は、取締役会の責任及び全般的な業務に影響を及ぼさずに、特に当社の財務報告プロセスを監
     視する。
      監査人の責任

      私たちの目的は、全体としての年次財務諸表及び連結財務諸表に、不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
     いかどうかに関する合理的な保証を得て、私たちの意見を含めた監査報告書を発行することにある。合理的な
     保証は高い水準の保証であるが、国際監査基準（以下、「ISA」という。）及びスウェーデンにおける一般に公
     正妥当と認められる監査基準に準拠した監査が、存在するすべての重要な虚偽表示を常に発見することを確約
     するものではない。虚偽表示は、不正又は誤謬から発生する可能性があり、個別に又は集約して、年次財務諸
     表及び連結財務諸表利用者の経済的意思決定に影響することが合理的に見込まれる場合に、重要性があると判
     断される。ISAに準拠した監査の過程を通じて、私たちは職表的専門家としての判断を行使し、職業的専門家と
     しての懐疑心を保持する他、以下を実施した。
     ・不正又は誤謬による年次財務諸表及び連結財務諸表の重要な虚偽表示リスクの識別及び評価、これらリスク
      に対応した監査手続の立案及び実施、並びに私たちの監査意見の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手
      した。不正には、共謀、文書の偽造、取引等の記録からの意図的な除外、虚偽の陳述、又は内部統制の無効
      化を伴うため、不正による重要な虚偽表示リスクを発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発
      見できないリスクよりも高くなる。
     ・状況に応じた適切な監査手続を立案するために、私たちの監査に関連する当社の内部統制を理解する。ただ
      し、これは、当社の内部統制の有効性に対する意見を表明するためではない。
     ・適用されている会計方針の適切性、並びに取締役会及び最高経営責任者によって行われた会計上の見積り及
      び関連する開示の妥当性を評価した。
     ・取締役会及び最高経営責任者が、継続企業を前提とした会計に基づく年次財務諸表及び連結財務諸表を作成
      することの適切性について結論を得た。私たちは、入手した監査証拠に基づいて当社及び当社グループの事
      業継続能力に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関する重要な不確実性が認められるかどうかに
      ついて結論に達した。重要な不確実性が認められる場合、私たちは、監査報告書において年次財務諸表及び
      連結財務諸表関連の開示に注意喚起することが求められる。また、その開示が不適切である場合は、年次財
      務諸表及び連結財務諸表に対して除外事項付意見を表明する。私たちの結論は監査報告書の日付までに入手
      した以下の監査証拠に基づいている。しかしながら、将来の事象又は状況により当社及び当社グループは継
      続企業として存続できなくなる場合がある。
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                                                            有価証券報告書
     ・年次財務諸表及び連結財務諸表全体の表示、構成及び内容について評価した。ここには年次財務諸表及び連
      結財務諸表が基礎となる取引及び事象を適正に表示しているか否かの評価が含まれる。
     ・連結財務諸表に対する意見表明のための、当行グループ内の企業活動及び事業活動の財務情報に関する十分
      かつ適切な監査証拠を入手した。私たちは当行グループ監査を指示、監督及び実施する責任がある。私たち
      は監査意見について単独で責任を負う。
      私たちは、その他の事項とともに、監査の範囲及び時期に関する監査計画について取締役会に報告しなけれ

     ばならない。私たちはまた、私たちが識別した内部統制の重要な不備を含む重要な監査上の発見事項ついて報
     告しなければならない。
      また私たちは、取締役会に対して私たちが独立性に関する倫理規定に準拠している旨の宣誓書を提供しなけ
     ればならないほか、取締役会に対して、私たちの独立性に影響することが合理的に考えられる関係及びその他
     の事項のすべてを報告し、また、該当する場合には関連するセーフガードを通知しなければならない。
      私たちは、取締役会に報告された事項の中で、最も重要と評価された重要な虚偽表示リスクを含む、年次財
     務諸表及び連結財務諸表監査において最も重要と考える事項を決定した。したがって、これが監査上の主要な
     検討事項となる。私たちは、これらの事項について法規制により公表が禁止されている、あるいは、極端にま
     れな状況であるが、監査報告書に記載することにより生じる不利益が公共の利益を上回ることが合理的に予想
     され、当該事項を監査報告書に記載すべきでないと私たちが決定した場合を除き、これらの事項を監査報告書
     において説明している。
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                                                            有価証券報告書
     他の法令上の要件及び規制上の要件に関する報告
     監査意見

      私たちは、年次財務諸表及び連結財務諸表の監査に加えて、2019年度のスヴェンスカ・ハンデルスバンケ
     ン・エイ・ビー・プブリクトの取締役会及び最高経営責任者の業務及び当社の利益処分案も監査した。
      私たちは、定時株主総会に対して、法定経営報告書に記載されている提案に従った利益（損失と合わせ）処
     分、及び当事業年度について取締役会のメンバー及び最高経営責任者の責任解除を勧告する。
      監査意見の基礎

      私たちはスウェーデンにおいて一般に公正妥当と認められる監査基準に準拠して監査を実施した。本基準に
     おける私たちの責任は、「監査人の責任」項目に詳述されている。私たちは、スウェーデンの会計士に係る職
     業倫理に準拠して親会社及び当行グループから独立しており、これらの規定で定められている私たちの倫理的
     責任を果たした。私たちは、私たちの意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断してい
     る。
     取締役会及び最高経営責任者の責任

      取締役会は、当社の利益処分案について責任がある。この責任には、配当案において、親会社及び当行グ
     ループの資本に対する当社及び当行グループの事業区分、規模及びリスク、連結要件、流動性及び全般的な財
     政の規模に対する要件を考慮して、配当が正当なものであるか否かの評価が含まれている。
      取締役会は当社の組織及び業務経営について責任がある。この責任には、特に当社及び当行グループの財政
     状態の継続評価に加え、当社の経理、資産管理及び財政状況が適切な方法で管理されるよう組織を整備するこ
     とが含まれる。
      最高経営責任者は、「取締役会ガイドライン及びインストラクション」に従って継続的に業務運営を行うほ
     か、法令に準拠して当社の会計処理を行い、確実に資産の管理を行うために必要な措置を講じなければならな
     い。
     監査人の責任

      業務監査に関する私たちの目的、責任解除に関する私たちの意見は、取締役会のメンバー又は最高経営責任
     者の誰かが、重要な点において、以下のいずれかに該当するか否かについて合理的な保証を得るために監査証
     拠を入手することである。
     ・当社に不利益をもたらし得る行為若しくは不作為を行った又は
     ・何らかの方法により、会社法、銀行及び金融業法、信用機関及び証券会社に係る年次報告法又は定款に違反
      する行為を行った
      当社の利益処分案の監査及び監査意見に関する私たちの目的は、利益処分案が会社法に準拠しているか否か

     について合理的な保証を得るために評価することにある。
      合理的な保証は高い水準の保証であるが、スウェーデンにおいて一般に公正妥当と認められる監査基準に準
     拠した監査が、当社に不利益をもたらし得る行為若しくは不作為があること、又は利益処分案が会社法に準拠
     していないことを常に発見することを確約するものではない。
      スウェーデンにおいて一般に公正妥当と認められる監査基準に準拠した監査の過程を通じて、私たちは職業
     的専門家としての判断を行使し、職業的懐疑心を保持する。業務及び当社の利益処分案の調査は主に財務諸表
     の監査に基づいている。追加の監査手続は、リスク及び重要性を主眼に、職業的専門家としての判断に基づい
     て実施された。これは、事業への影響が高く、逸脱及び違反が会社の状況にとって重大となる行為、領域、及
     び関連性の検査に私たちが注力したことを意味する。私たちは、行使された意思決定、営業判断に用いられた
     裏付け、実施された行動及び責任解除に関する私たちの意見に影響する他の状況について検証しテストを実施
     した。取締役会による当社の利益処分案に対する意見の基礎として、私たちは、本処分案が会社法に準拠して
     いたかどうかを評価するために取締役会の陳述書及び選択された裏付証拠を検証した。
     法定サステナビリティ・レポートに関する監査人の意見

      取締役会は、43-61ページの法定サステナビリティ・レポートについて責任があり、本レポートは年次報告法
     に準拠して作成されなければならない。
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                                                            有価証券報告書
      私たちは、FARの監査基準RevR12「法定サステナビリティ・レポートに関する監査人の意見」に準拠して検証
     を実施した。これは、法定サステナビリティ・レポートに関する私たちの検証が、国際監査基準及びスウェー
     デ ンにおいて一般に公正妥当と認められる監査基準に準拠して実施される監査とは異なり、範囲が遥かに狭い
     ことを意味する。私たちは、この検証で私たちの意見表明に十分な基礎を入手したと判断している。
      法定サステナビリティ・レポートが作成されている。
      ストックホルム、Jakobsbergsgatan                   24,  11124   に所在するアーンスト・アンド・ヤング・エイ・ビーは、

     2019年3月27日に開催された定時株主総会において、スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビーの監査人
     に指名され、1998年4月28日より当社の監査人を務めている。
      ストックホルム、Torsgatan               21,  11397   に所在するプライス・ウォーターハウス・クーパース・エイ・ビー
     は、2019年3月27日に開催された年次株主総会において、スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビーの監
     査人に指名され、2017年3月29日より当社の監査人を務めている。
                         ストックホルム、2020年2月12日

       アーンスト・アンド・ヤング・エイ・ビー                         プライス・ウォーターハウス・クーパース・エイ・ビー

            ジェスパー・ニルソン                               ヨハン・リップ
               公認会計士                             公認会計士
     次へ
                                588/593













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     Revisionsberättelse

     Till årsstämman     iSvenska    Handelsbanken       AB (publ)   Org  nr 502007-7862

     Rapport    om  årsredovisningen        och  koncernredovisningen

     Uttalanden

     Vi har  utfört  en revision   av årsredovisningen       och  koncernredovisningen         för Svenska    Handelsbanken       AB (publ)   för år 2019  med  undantag
     för hållbarhetsrapporten         på sidorna   43 － 61.  Bolagets    årsredovisning      och  koncernredovisning        ingår  på sidorna   6 － 237  idetta  dokument.
     Enligt   vår  uppfattning     har  årsredovisningen       upprättats    ienlighet   med  lagen  om  årsredovisning      ikreditinstitut     och  värdepappersbolag        och
     ger  en ialla  väsentliga    avseenden     rättvisande     bild  av moderbolagets      finansiella    ställning    per  den  31 december    2019  och  av dess  finansiella
     resultat   och  kassaflöde     för året  enligt  lagen   om  årsredovisning      ikreditinstitut     och  värdepappersbolag.        Koncernredovisningen         har  upprättats    i
     enlighet   med  lagen   om  årsredovisning      ikreditinstitut     och  värdepappersbolag        och  ger  en ialla  väsentliga    avseenden     rättvisande     bild  av
     koncernens     finansiella    ställning    per  den  31 december    2019  och  av dess  finansiella    resultat   och  kassaflöde     för året  enligt  International
     Financial    Reporting    Standards    (IFRS),   såsom   de antagits   av EU,  och  lagen   om  årsredovisning      ikreditinstitut     och  värdepappersbolag.
     En bolagsstyrningsrapport         har  upprättats.     Förvaltningsberättelsen          och  bolagsstyrningsrapporten          är förenliga    med  årsredovisningens        och
     koncernredovisningens          övriga   delar,   och  bolagsstyrningsrapporten           är iöverensstämmelse        med  lagen   om  årsredovisning      ikreditinstitut     och
     värdepappersbolag.
     Vi tillstyrker    därför   att bolagsstämman       fastställer    resultaträkningen       och  balansräkningen       för moderbolaget      och  koncernen.
     Våra  uttalanden     idenna   rapport   om  årsredovisningen       och  koncernredovisningen         är förenliga    med  innehållet    iden  kompletterande       rapport
     som  har  överlämnats     till moderbolagets      revisionsutskott       ienlighet   med  Revisorsförordningens         (537/2014)     artikel   11.
     Grund   för uttalanden

     Vi har  utfört  revisionen    enligt  International     Standards    on Auditing    (ISA)  och  god  revisionssed     iSverige.    Vårt  ansvar   enligt  dessa   standarder
     beskrivs    närmare    iavsnittet    Revisorns    ansvar.   Vi är oberoende     iförhållande     till moderbolaget      och  koncernen     enligt  god  revisorssed     i
     Sverige   och  har  iövrigt   fullgjort   vårt  yrkesetiska     ansvar   enligt  dessa   krav.  Detta  innefattar    att,  baserat   på vår  bästa  kunskap    och
     övertygelse,     inga  förbjudna    tjänster   som  avses   irevisorsförordningens         (537/2014)     artikel   5.1  har  tillhandahållits      det  granskade     bolaget   eller,
     iförekommande      fall,  dess  moderföretag      eller  dess  kontrollerade      företag   inom  EU.
     Vi anser   att de revisionsbevis      vi har  inhämtat    är tillräckliga    och  ändamålsenliga       som  grund   för våra  uttalanden.
     SÄRSKILT     BETYDELSEFULLA         OMRÅDEN

     Särskilt   betydelsefulla      områden    för revisionen    är de områden    som  enligt  vår  professionella      bedömning     var  de mest  betydelsefulla      för
     revisionen    av årsredovisningen       och  koncernredovisningen         för den  aktuella   perioden.    Dessa   områden    behandlades      inom  ramen   för
     revisionen    av,  och  ivårt  ställningstagande       till, årsredovisningen       och  koncernredovisningen         som  helhet,   men  vi gör  inga  separata    uttalanden
     om  dessa   områden.    Beskrivningen      nedan   av hur  revisionen    genomfördes      inom  dessa   områden    ska  läsas  idetta  sammanhang.
     Vi har  fullgjort   de skyldigheter     som  beskrivs    iavsnittet    Revisorns    ansvar   ivår  rapport   om  årsredovisningen       också   inom  dessa   områden.
     Därmed   genomfördes      revisionsåtgärder       som  utformats    för att beakta   vår  bedömning     av risk  för väsentliga    felaktigheter     iårsredovisningen
     och  koncernredovisningen.         Utfallet   av vår  granskning     och  de granskningsåtgärder         som  genomförts     för att behandla    de områden    som
     framgår   nedan   utgör  grunden    för vår  revisionsberättelse.
     Reservering     för förväntade     kreditförluster

     Detaljerade     upplysningar     och  beskrivning     av området    lämnas   iårsredovisningen       och  koncernredovisningen.         Kreditriskexponeringar         och
     dess  hantering    beskrivs    inot  K2 från  sid 99.  Koncernens     redovisade     förväntade     kreditförluster      specificeras     inot  K10.  Upplysningar
     avseende    moderbolaget      finns  inot  M2  och  M10.  För  området    relevanta    redovisningsprinciper         för koncernen     beskrivs    inot  K1,  avsnitt   10 på
     sid 88.  Av not  M1  framgår   att moderbolagets      redovisningsprinciper         avseende    kreditgivning     och  reserveringar      för förväntade     kreditförluster
     överensstämmer       med  koncernens     redovisningsprinciper.
     Beskrivning     av området

     Per  den  31 december    2019  uppgår   utlåning   till allmänheten     till 2 292  603  (620  175)  mkr  ikoncernen     (moderbolaget)      vilket  motsvarar    75
     (30)  % av totala   tillgångar.    Den  totala   kreditriskexponeringen,          inklusive    åtaganden     utanför   balansräkningen,       uppgår   till 3 380  472  (2 522
     132)  mkr.  Reservering     för förväntande     kreditförluster      för utlåning   till allmänheten     uppgår   till 4 568  (3 731)  mkr  varav   801  (406)  mkr  baseras
     på modellbaserade       beräkningar     (Steg  1 och  2) och  3 767  (3 325)  mkr  på manuella    beräkningar     (Steg  3). Banken   utför  justeringar     för
     modellberäknade       reserver    iSteg  1 och  2 för att beakta   effekter   från  faktorer   som  inte  bedöms    fångas   upp  av modellen.
     Förlustreserven       ska  värderas    på ett sätt  som  återspeglar     ett objektivt    och  sannolikhetsvägt       belopp   som  bestäms    genom   att utvärdera    ett
     intervall   av möjliga   utfall  och  baseras    på tidigare   händelser,     nuvarande     förhållanden     och  prognoser    för framtida    ekonomiska     förutsättningar.
     Reserveringen      kräver   att Banken   gör  bedömningar      och  antaganden     av exempelvis     kriterier   för att identifiera    en väsentlig    ökning   ikreditrisk
     och  metoder    för att beräkna    förväntade     kreditförluster.      Givet  komplexiteten      vid beräkningen     och  att det  kräver   att Banken   gör  bedömningar
     och  antaganden     har  värdering    av reserven    för förväntande     kreditförluster      ansetts   vara  ett särskilt   betydelsefullt      område.
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     Hur  detta  område   beaktades    irevisionen
     Vi har  utvärderat    huruvida    Bankens    bedömning     av sannolikhet     för fallissemang,      förlust   vid fallissemang,      exponering     vid fallissemang     och
     förväntad    kreditförlust     samt  väsentlig    ökning   av kreditrisk    är ienlighet   med  IFRS  9.
     Vi har  erhållit   förståelse    för och  testat  utformningen      av nyckelkontroller       ikreditprocessen       inklusive    kreditbeslut,     kreditgranskning,
     ratingklassificering        samt  identifiering     och  fastställande     av krediter   som  bedöms    vara  ifallissemang.      Vi har  även  testat  kontroller    avseende
     inläsning    av modelldata     och  generella    IT-kontroller     inklusive    behörighetshantering         för dessa   system.   Vår  bedömning     är att vi kan  ha en
     kontrollbaserad       ansats   ivår  revision.
     Vidare   har  vi utmanat    bankens    initiala   och  aktuella   kreditrating     för ett stickprov    av krediter.    Vi har  testat  att data  från  underliggande      system
     som  används    imodellen    är fullständig    och  korrekt.   Vi har  granskat    och  bedömt   modellen    som  används    inklusive    antagande     och  parameter
     samt  kontrollerat     modellens    funktionalitet.      Vi har  även  granskat    och  bedömt   utfall  av de modellvalideringar        som  har  utförts   och  bedömt
     rimligheten     iden  makroekonomiska        data  som  används.    Vi har  bedömt   rimligheten     ide manuella    justeringar     som  utförts   av Banken.    I vår
     revision   har  vi använt   våra  interna   modellspecialister        för att bistå  oss  ide granskningsåtgärder         vi utfört.
     Vi har  även  granskat    att lämnade    upplysningar     ide finansiella    rapporterna     angående    kreditrisk    är ändamålsenliga.
     Värdering    av finansiella    instrument     där  marknadspriser       saknas

     Detaljerade     upplysningar     och  beskrivning     av området    lämnas   iårsredovisningen       och  koncernredovisningen.         Finansiella     instrument
     värderade    till verkligt   värde   beskrivs    inot  K40  för koncernen     och  M35  för moderbolaget.      För  området    relevanta    redovisningsprinciper         för
     koncernen     beskrivs    inot  K1,  avsnitt   9 på sid 88.  Av not  M1  framgår   att moderbolagets      redovisningsprinciper         avseende    finansiella
     instrument     värderade    till verkligt   värde   överensstämmer       med  koncernens     redovisningsprinciper.
     Beskrivning     av området

     Banken   har  finansiella    instrument     där  aktuella   marknadspriser       saknas   varför   verkligt   värde   bestäms    utifrån   värderingsmodeller        som  bygger
     på marknadsdata.      Dessa   finansiella    instrument     kategoriseras      inivå  2 enligt  IFRS  värderingshierarki.        Svenska    Handelsbanken       har  även  i
     viss  omfattning     finansiella    instrument     vars  värdering    till verkligt   värde   bestäms    utifrån   värderingsmodeller        där  värdet   påverkas    av indata
     som  inte  går  att verifiera    med  externa   marknadsuppgifter.        Dessa   finansiella    instrument     kategoriseras      inivå  3 enligt  IFRS  värderingshierarki.
     Koncernen     (moderbolaget)      har  finansiella    tillgångar    och  finansiella    skulder   inivå  2 om  49 331  (70  137)  mkr  respektive    24 308  (41  511)  mkr.
     Finansiella     tillgångar    och  skulder   inivå  3 uppgår   till 1 870  (1 814)  mkr  respektive    563  (563)  mkr.
     Finansiella     instrument     inivå  2 utgörs   främst   av derivatkontrakt,       däribland    ränteswappar      och  olika  typer  av linjära   valutaderivat,      samt
     företagsobligationer.         Dessa   instrument     värderas    med  värderingsmodeller        som  bygger   på marknadsräntor       och  andra   marknadspriser.
     Finansiella     instrument     inivå  3 utgörs   främst   av onoterade    aktier   igemensamägda       bolag,   placeringstillgångar        iförsäkringsrörelsen        samt
     vissa  derivatkontrakt      som  värderas    med  icke-observerbara        data.  Givet  komplexiteten      vid beräkningar     och  att det  kräver   att Banken   gör
     bedömningar      har  värdering    av finansiella    instrument     där  marknadspriser       saknas   bedömts    vara  ett särskilt   betydelsefullt      område.
     Hur  detta  område   beaktades    irevisionen

     Vi har  utvärderat    huruvida    Bankens    metod   för värdering    av finansiella    instrument     där  marknadspriser       saknas   inklusive    klassificering     i
     värderingshierarki        är ienlighet   med  IFRS  13.
     Vi har  testat   nyckelkontroller       ivärderingsprocessen,         innefattande     bankens    fastställande     och  godkännande      av antaganden     och  metoder
     som  använts    imodellbaserade       beräkningar,     kontroller    av datakvalitet     samt  förändringshantering         avseende    interna   värderingsmodeller.        Vi
     har  även  testat   generella    IT-kontroller     inklusive    behörighetshantering         för dessa   system.   Vår  bedömning     är att dessa   nyckelkontroller       är
     designade,     implementerade       och  operativt    effektiva    och  vi har  därför   bestämt    att vi kan  förlita   oss  på dessa   nyckelkontroller       ivår  revision.
     Vidare   har  vi bedömt   och  utmanat    de metoder    och  antaganden     som  används    vid värdering    av finansiella    instrument     där  marknadsvärden
     saknas.   Vi har  jämfört   värderingsmodellerna         mot  värderingsriktlinjer        och  branschpraxis.      Vi har  jämfört   använda    antaganden     med  lämpliga
     referensvärden      och  priskällor    och  undersökt    betydande     avvikelser.     Vi har  kontrollerat     rimligheten     iberäkningarna      genom   att stickprovsvis
     utföra   egna  oberoende     värderingar.     I vår  revision   har  vi använt   våra  interna   värderingsspecialister         för att bistå  oss  ide granskningsåtgärder
     vi utfört.
     Vi har  även  granskat    att lämnade    upplysningar     ide finansiella    rapporterna     angående    värdering    av finansiella    instrument     till verkligt   värde   är
     ändamålsenliga.
     Annan   information     än årsredovisningen       och  koncernredovisningen

     Det  tryckta   årsredovisningsdokumentet           innehåller    även  annan   information     än den  formella    årsredovisningen       och  koncernredovisningen         och
     återfinns    på sidorna   1-5  och  242-256.    Det  är styrelsen    och  verkställande      direktören    som  har  ansvaret    för denna   andra   information.
     Vårt  uttalande    avseende    årsredovisningen       och  koncernredovisningen         omfattar    inte  denna   information     och  vi gör  inget  uttalande    med
     bestyrkande     avseende    denna   andra   information.
     I samband    med  vår  revision   av årsredovisningen       och  koncernredovisningen         är det  vårt  ansvar   att läsa  den  information     som  identifieras
     ovan  och  överväga    om  informationen      iväsentlig    utsträckning     är oförenlig    med  årsredovisningen       och  koncernredovisningen.         Vid  denna
     genomgång     beaktar   vi även  den  kunskap    vi iövrigt   inhämtat    under   revisionen    samt  bedömer    om  informationen      iövrigt  verkar   innehålla
     väsentliga    felaktigheter.
     Om  vi, baserat   på det  arbete   som  har  utförts   avseende    denna   information,     drar  slutsatsen    att den  andra   informationen      innehåller    en
     väsentlig    felaktig-het,     är vi skyldiga    att rapportera    detta.   Vi har  inget  att rapportera    idet  avseendet.
     Styrelsens     och  verkställande      direktörens     ansvar

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     Det  är styrelsen    och  verkställande      direktören    som  har  ansvaret    för att årsredovisningen       och  koncernredovisningen         upprättas    och  att de ger
     en rättvisande     bild  enligt  lagen   om  årsredovisning      ikreditinstitut     och  värdepappersbolag        och,  vad  gäller  koncernredovisningen,         enligt  IFRS
     såsom   de antagits   av EU.  Styrelsen    och  verkställande      direktören    ansvarar    även  för den  interna   kontroll   som  de bedömer    är nödvändig     för
     att upprätta    en årsredovisning      och  koncernredovisning        som  inte  innehåller    några   väsentliga    felaktigheter,      vare  sig dessa   beror  på
     oegentligheter      eller  på misstag.
     Vid  upprättandet     av årsredovisningen       och  koncernredovisningen         ansvarar    styrelsen    och  verkställande      direktören    för bedömningen      av
     bolagets    och  koncernens     förmåga    att fortsätta    verksamheten.      De upplyser,    när  så är tillämpligt,    om  förhållanden     som  kan  påverka
     förmågan    att fortsätta    verksamheten      och  att använda    antagandet     om  fortsatt   drift.  Antagandet     om  fortsatt   drift  tillämpas    dock  inte  om
     styrelsen    och  verkställande      direktören    avser   att likvidera    bolaget,    upphöra    med  verksamheten      eller  inte  har  något   realistiskt    alternativ    till att
     göra  något   av detta.
     Styrelsens     revisionsutskott       ska,  utan  att det  påverkar    styrelsens    ansvar   och  uppgifter    iövrigt,   bland   annat   övervaka    bolagets    finansiella
     rapportering.
     Revisorns    ansvar

     Våra  mål  är att uppnå   en rimlig  grad  av säkerhet    om  att årsredovisningen       och  koncernredovisningen         som  helhet   inte  innehåller    några
     väsentliga    felaktigheter,      vare  sig dessa   beror  på oegentligheter      eller  på misstag,    och  att lämna   en revisionsberättelse        som  innehåller    våra
     uttalanden.     Rimlig   säkerhet    är en hög  grad  av säkerhet,    men  är ingen  garanti   för att en revision   som  utförs   enligt  ISA  och  god  revisionssed     i
     Sverige   alltid  kommer    att upptäcka    en väsentlig    felaktighet    om  en sådan   finns.  Felaktigheter      kan  uppstå   på grund   av oegentligheter      eller
     misstag   och  anses   vara  väsentliga    om  de enskilt   eller  tillsammans     rimligen   kan  förväntas    påverka    de ekonomiska     beslut   som  användare
     fattar  med  grund   iårsredovisningen       och  koncernredovisningen.
     Som  del av en revision   enligt  ISA  använder    vi professionellt      omdöme    och  har  en professionellt      skeptisk    inställning    under   hela  revisionen.
     Dessutom:
     ・ identifierar     och  bedömer    vi riskerna   för väsentliga    felaktigheter     iårsredovisningen       och  koncernredovisningen,         vare  sig dessa   beror  på
     oegentligheter      eller  på misstag,    utformar    och  utför  granskningsåtgärder         bland   annat   utifrån   dessa   risker   och  inhämtar    revisionsbevis      som
     är tillräckliga    och  ändamålsenliga       för att utgöra   en grund   för våra  uttalanden.     Risken   för att inte  upptäcka    en väsentlig    felaktighet    till följd
     av oegentligheter      är högre   än för en väsentlig    felaktighet    som  beror  på misstag,    eftersom    oegentligheter      kan  innefatta    agerande    i
     maskopi,    förfalskning,     avsiktliga    utelämnanden,      felaktig   information     eller  åsidosättande      av intern   kontroll.
     ・ skaffar   vi oss  en förståelse    av den  del av bolagets    interna   kontroll   som  har  betydelse    för vår  revision   för att utforma   granskningsåtgärder
     som  är lämpliga    med  hänsyn   till omständigheterna,        men  inte  för att uttala   oss  om  effektiviteten     iden  interna   kontrollen.
     ・ utvärderar    vi lämpligheten     ide redovisningsprinciper         som  används    och  rimligheten     istyrelsens    och  verkställande      direktörens
     uppskattningar      iredovisningen      och  tillhörande    upplysningar.
     ・ drar  vi en slutsats   om  lämpligheten     iatt styrelsen    och  verkställande      direktören    använder    antagandet     om  fortsatt   drift  vid upprättandet     av
     årsredovisningen       och  koncernredovisningen.         Vi drar  också   en slutsats,    med  grund   ide inhämtade     revisionsbevisen,       om  det  finns  någon
     väsentlig    osäkerhetsfaktor       som  avser   sådana   händelser    eller  förhållanden     som  kan  leda  till betydande     tvivel  om  bolagets    förmåga    att
     fortsätta    verksamheten.      Om  vi drar  slutsatsen    att det  finns  en väsentlig    osäkerhetsfaktor,       måste   vi irevisionsberättelsen        fästa
     uppmärksamheten        på upplysningarna      iårsredovisningen       och  koncernredovisningen         om  den  väsentliga    osäkerhetsfaktorn        eller,  om
     sådana   upplysningar     är otillräckliga,     modifiera    uttalandet    om  årsredovisningen       och  koncernredovisningen.         Våra  slutsatser    baseras    på de
     revisionsbevis      som  inhämtas    fram  till datumet    för revisionsberättelsen.         Dock  kan  framtida    händelser    eller  förhållanden     göra  att ett bolag
     inte  längre   kan  fortsätta    verksamheten.
     ・ utvärderar    vi den  övergripande      presentationen,       strukturen    och  innehållet    iårsredovisningen       och  koncernredovisningen,         däribland
     upplysningarna,       och  om  årsredovisningen       och  koncernredovisningen         återger   de underliggande      transaktionerna       och  händelserna     på ett
     sätt  som  ger  en rättvisande     bild.
     ・ inhämtar    vi tillräckliga    och  ändamålsenliga       revisionsbevis      avseende    den  finansiella    informationen      för enheterna    eller  affärsaktiviteterna
     inom  koncernen     för att göra  ett uttalande    avseende    koncern-redovisningen.          Vi ansvarar    för styrning,    övervakning     och  utförande    av
     koncernrevisionen.        Vi är ensamt   ansvariga    för våra  uttalanden.
     Vi måste   informera    styrelsen    om  bland   annat   revisionens     planerade    omfattning     och  inriktning    samt  tidpunkten    för den.  Vi måste   också
     informera    om  betydelsefulla      iakttagelser     under   revisionen,     däribland    de betydande     brister   iden  interna   kontrollen    som  vi identifierat.
     Vi måste   också   förse  styrelsen    med  ett uttalande    om  att vi har  följt  relevanta    yrkesetiska     krav  avseende    oberoende,     och  ta upp  alla
     relationer    och  andra   förhållanden     som  rimligen   kan  påverka    vårt  oberoende,     samt  itillämpliga    fall tillhörande    motåtgärder.
     Av de områden    som  kommuniceras      med  styrelsen    fastställer    vi vilka  av dessa   områden    som  varit  de mest  betydelsefulla      för revisionen    av
     årsredovisningen       och  koncernredovisningen,         inklusive    de viktigaste    bedömda    riskerna   för väsentliga    felaktigheter,      och  som  därför   utgör  de
     för revisionen    särskilt   betydelsefulla      områdena.     Vi beskriver    dessa   områden    irevisionsberättelsen        såvida   inte  lagar  eller  andra   författningar
     förhindrar    upplysning     om  frågan.
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     RAPPORT        OM   ANDRA      KRAV     ENLIGT      LAGAR      OCH    ANDRA      FÖRFATTNINGAR
     Uttalanden

     Utöver   vår  revision   av årsredovisningen       och  koncernredovisningen         har  vi även  utfört  en revision   av styrelsens    och  verkställande
     direktörens     förvaltning     av Svenska    Handelsbanken       AB (publ)   för år 2019  samt  av förslaget    till dispositioner     beträffande     bolagets    vinst  eller
     förlust.
     Vi tillstyrker    att bolagsstämman       disponerar     vinsten   enligt  förslaget    iförvaltningsberättelsen          och  beviljar   styrelsens    ledamöter    och
     verkställande      direktören    ansvarsfrihet      för räkenskapsåret.
     Grund   för uttalanden

     Vi har  utfört  revisionen    enligt  god  revisionssed     iSverige.    Vårt  ansvar   enligt  denna   beskrivs    närmare    iavsnittet    Revisorns    ansvar.   Vi är
     oberoende     iförhållande     till moderbolaget      och  koncernen     enligt  god  revisorssed     iSverige   och  har  iövrigt  fullgjort   vårt  yrkesetiska     ansvar
     enligt  dessa   krav.
     Vi anser   att de revisionsbevis      vi har  inhämtat    är tillräckliga    och  ändamålsenliga       som  grund   för våra  uttalanden.
     Styrelsens     och  verkställande      direktörens     ansvar

     Det  är styrelsen    som  har  ansvaret    för förslaget    till dispositioner     beträffande     bolagets    vinst  eller  förlust.   Vid  förslag   till utdelning    innefattar
     detta  bland   annat   en bedömning     av om  utdelningen     är försvarlig    med  hänsyn   till de krav  som  bolagets    och  koncernens     verksamhetsart,
     omfattning     och  risker   ställer   på storleken    av moderbolagets      och  koncernens     egna  kapital,   konsolideringsbehov,         likviditet    och  ställning    i
     övrigt.
     Styrelsen    ansvarar    för bolagets    organisation     och  förvaltningen      av bolagets    angelägenheter.       Detta  innefattar    bland   annat   att fortlöpande
     bedöma    bolagets    och  koncernens     ekonomiska     situation    och  att tillse  att bolagets    organisation     är utformad    så att bokföringen,
     medelsförvaltningen        och  bolagets    ekonomiska     angelägenheter       iövrigt  kontrolleras     på ett betryggande     sätt.  Den  verkställande      direktören
     ska  sköta  den  löpande    förvaltningen      enligt  styrelsens    riktlinjer   och  anvisningar     och  bland   annat   vidta  de åtgärder    som  är nödvändiga     för att
     bolagets    bokföring    ska  fullgöras    iöverensstämmelse        med  lag och  för att medelsförvaltningen        ska  skötas   på ett betryggande     sätt.
     Revisorns    ansvar

     Vårt  mål  beträffande     revisionen    av förvaltningen,      och  därmed   vårt  uttalande    om  ansvarsfrihet,      är att inhämta    revisionsbevis      för att med  en
     rimlig  grad  av säkerhet    kunna   bedöma    om  någon   styrelseledamot       eller  verkställande      direktören    inågot   väsentligt    avseende:
     ・ företagit    någon   åtgärd   eller  gjort  sig skyldig   till någon   försummelse      som  kan  föranleda    ersättningsskyldighet         mot  bolaget,    eller
     ・ på något   annat   sätt  handlat   istrid  med  aktiebolagslagen,       lagen  om  bank-   och  finansieringsrörelse,        lagen   om  årsredovisning      ikreditinstitut
     och  värdepappersbolag        eller  bolagsordningen.
     Vårt  mål  beträffande     revisionen    av förslaget    till dispositioner     av bolagets    vinst  eller  förlust,   och  därmed   vårt  uttalande    om  detta,   är att med
     rimlig  grad  av säkerhet    bedöma    om  förslaget    är förenligt    med  aktiebolagslagen.
     Rimlig   säkerhet    är en hög  grad  av säkerhet,    men  ingen  garanti   för att en revision   som  utförs   enligt  god  revisionssed     iSverige   alltid  kommer
     att upptäcka    åtgärder    eller  försummelser      som  kan  föranleda    ersättningsskyldighet         mot  bolaget,    eller  att ett förslag   till dispositioner     av
     bolagets    vinst  eller  förlust   inte  är förenligt    med  aktiebolagslagen.
     Som  en del av en revision   enligt  god  revisionssed     iSverige   använder    vi professionellt      omdöme    och  har  en professionellt      skeptisk    inställning
     under   hela  revisionen.     Granskningen      av förvaltningen      och  förslaget    till dispositioner     av bolagets    vinst  eller  förlust   grundar   sig främst   på
     revisionen    av räkenskaperna.       Vilka  tillkommande      granskningsåtgärder         som  utförs   baseras    på vår  professionella      bedömning     med
     utgångspunkt      irisk  och  väsentlighet.     Det  innebär   att vi fokuserar    granskningen      på sådana   åtgärder,    områden    och  förhållanden     som  är
     väsentliga    för verksamheten      och  där  avsteg   och  överträdelser      skulle   ha särskild   betydelse    för bolagets    situation.    Vi går  igenom   och  prövar
     fattade   beslut,   beslutsunderlag,       vidtagna    åtgärder    och  andra   förhållanden     som  är relevanta    för vårt  uttalande    om  ansvarsfrihet.      Som
     underlag    för vårt  uttalande    om  styrelsens    förslag   till dispositioner     beträffande     bolagets    vinst  eller  förlust   har  vi granskat    styrelsens
     motiverade     yttrande    samt  ett urval  av underlagen     för detta  för att kunna   bedöma    om  förslaget    är förenligt    med  aktiebolagslagen.
     Revisorns    yttrande    avseende    den  lagstadgade     hållbarhetsrapporten

     Det  är styrelsen    som  har  ansvaret    för hållbarhetsrapporten         på sidorna   43 － 61 och  för att den  är upprättad    ienlighet   med
     årsredovisningslagen.
     Vår  granskning     har  skett  enligt  FARs   rekommendation       RevR   12 Revisorns    yttrande    om  den  lagstadgade     hållbarhetsrapporten.         Detta
     innebär   att vår  granskning     av hållbarhetsrapporten         har  en annan   inriktning    och  en väsentligt    mindre   omfattning     jämfört   med  den  inriktning
     och  omfattning     som  en revision   enligt  International     Standards    on Auditing    och  god  revisionssed     iSverige   har.  Vi anser   att denna
     granskning     ger  oss  tillräcklig    grund   för vårt  uttalande.
     En hållbarhetsrapport        har  upprättats.
     Ernst  & Young   AB,  Jakobsbergsgatan        24,  111  24 Stockholm,     utsågs   till Svenska    Handelsbanken       AB (publ)s   revisor   av bolagsstämman
     den  27 mars  2019  och  har  varit  bolagets    revisor   sedan   28 april  1998.
     PricewaterhouseCoopers           AB,  Torsgatan    21,  113  97 Stockhom,     utsågs   till Svenska    Handelsbanken       AB (publ)s   revisor   av bolagsstämman
     den  27 mars  2019  och  har  varit  bolagets    revisor   sedan   29 mars  2017.
                           Stockholm     den  12 februari   2020

                                592/593


                                                           EDINET提出書類
       スヴェンスカ・ハンデルスバンケン・エイ・ビー・プブリクト（Ｓｖｅｎｓｋａ　Ｈａｎｄｅｌｓｂａｎｋｅｎ　ＡＢ　（ｐｕｂｌ））(E27561)
                                                            有価証券報告書
               Ernst  & Young   AB                    PricewaterhouseCoopers           AB

                Jesper   Nilsson                          Johan   Rippe

               Auktoriserad     revisor                       Auktoriserad     revisor
     （※）上記は、独立監査人の監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものです。その原本は本

        有価証券報告書提出会社が別途保管しております。
                                593/593

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