株式会社ムサシ 有価証券報告書 第99期(平成31年4月1日－令和2年3月31日)

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                    株式会社ムサシ(E02855)
                      有価証券報告書
  【表紙】
  【提出書類】       有価証券報告書

  【根拠条文】       金融商品取引法第24条第１項
  【提出先】       関東財務局長
  【提出日】       2020年６月29日
         第99期（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
  【事業年度】
  【会社名】       株式会社ムサシ
         MUSASHI  CO.,LTD.
  【英訳名】
  【代表者の役職氏名】       代表取締役社長　　羽鳥　雅孝
  【本店の所在の場所】       東京都中央区銀座八丁目20番36号
         (03)3546-7708
  【電話番号】
  【事務連絡者氏名】       取締役財務部長　　山本　義明
  【最寄りの連絡場所】       東京都中央区銀座八丁目20番36号
         (03)3546-7708
  【電話番号】
  【事務連絡者氏名】       取締役財務部長　　山本　義明
  【縦覧に供する場所】       株式会社ムサシ大阪支店
         （大阪府東大阪市長田中三丁目６番１号）
         株式会社ムサシ名古屋支店
         （愛知県名古屋市中区栄四丁目14番２号）
         株式会社ムサシ神静支店
         （神奈川県横浜市西区北幸二丁目８番４号）
         株式会社ムサシ北関東支店
         （埼玉県さいたま市大宮区土手町一丁目２番地）
         株式会社ムサシ東関東支店
         （千葉県千葉市中央区新町18番地10）
         株式会社東京証券取引所
         （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
  （注）　第99期第２四半期連結会計期間より、日付の表示を和暦から西暦に変更しております。

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  第一部【企業情報】
  第１【企業の概況】
  １【主要な経営指標等の推移】
  (1）連結経営指標等
     回次     第95期   第96期   第97期   第98期   第99期
    決算年月     2016年３月   2017年３月   2018年３月   2019年３月   2020年３月

       (百万円)   35,709   35,268   37,298   37,135   37,589

  売上高
       (百万円)   1,189   1,242   1,059   387  1,228

  経常利益
  親会社株主に帰属する当期
       (百万円)    753   781   742   183   865
  純利益
       (百万円)    271  1,104   818  △49  407
  包括利益
       (百万円)   25,963   26,860   27,440   27,153   27,203

  純資産額
       (百万円)   40,619   41,183   44,825   44,211   42,905

  総資産額
       (円)  3,488.11   3,608.55   3,686.52   3,647.92   3,684.40

  １株当たり純資産額
       （円）   101.18   105.03   99.70   24.66  116.46

  １株当たり当期純利益
  潜在株式調整後１株当たり

       (円)   －   －   －   －   －
  当期純利益
       (％)   63.9   65.2   61.2   61.4   63.4
  自己資本比率
       (％)   2.90   3.00   2.73   0.67   3.19

  自己資本利益率
       (倍)   17.32   16.28   20.34   93.15   13.88

  株価収益率
  営業活動によるキャッ
       (百万円)    256  2,500   2,367   △585  2,765
  シュ・フロー
  投資活動によるキャッ
       (百万円)   △171  △325  △2,078   △93  △979
  シュ・フロー
  財務活動によるキャッ
       (百万円)   △225  △213  △239  △238  △357
  シュ・フロー
  現金及び現金同等物の期末
       (百万円)   16,763   18,725   18,775   17,857   19,285
  残高
          541   539   577   567   552
  従業員数
       (人)
  (外、平均臨時雇用者数)        (777 )  (831 )  (868 )  (810 )  (766 )
  　（注）１．売上高には消費税等は含まれておりません。
   ２．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
   ３.「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　2018年２月16日）等を第98期の期首
    から適用しており、第97期に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を遡って適用した後の指標
    等となっております。
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  (2）提出会社の経営指標等
     回次     第95期   第96期   第97期   第98期   第99期
    決算年月     2016年３月   2017年３月   2018年３月   2019年３月   2020年３月

       (百万円)   33,715   32,941   31,104   28,902   29,554

  売上高
       (百万円)    683   664   583   152   702

  経常利益
       (百万円)    428   401   498   159   606

  当期純利益
       (百万円)   1,208   1,208   1,208   1,208   1,208

  資本金
       (千株)   7,950   7,950   7,950   7,950   7,950

  発行済株式総数
       (百万円)   20,959   21,346   21,527   21,246   21,285

  純資産額
       (百万円)   34,346   34,261   35,174   35,359   33,983

  総資産額
       (円)  2,815.84   2,867.83   2,892.10   2,854.38   2,882.89

  １株当たり純資産額
          20.00   38.00   32.00   24.00   35.00

  １株当たり配当額
       (円)
  (内１株当たり中間配当額)        (10.00 )  (18.00 )  (12.00 )  (12.00 )  (20.00 )
       (円)   57.61   53.88   66.92   21.41   81.65

  １株当たり当期純利益
  潜在株式調整後１株当たり

       (円)   －   －   －   －   －
  当期純利益
       (％)   61.0   62.3   61.2   60.1   62.6
  自己資本比率
       (％)   2.05   1.88   2.32   0.75   2.85

  自己資本利益率
       (倍)   30.41   31.74   30.30  107.29   19.80

  株価収益率
       (％)   34.72   70.53   47.82  112.10   42.87

  配当性向
          240   230   221   217   211

  従業員数
       (人)
  (外、平均臨時雇用者数)         (－)  (－)  (－)  (－)  (－)
       (％)   122.3   122.0   146.2   166.4   121.9

  株主総利回り
  （比較指標：配当込み　
       (％)   (89.2 )  (102.3 )  (118.5 )  (112.5 )  (101.8 )
  TOPIX）
       (円)   1,900   1,790   2,247   2,490   2,760
  最高株価
       (円)   1,341   1,290   1,614   1,940   1,420

  最低株価
  　（注）１．売上高には消費税等は含まれておりません。
   ２．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
   ３．第96期の１株当たり配当額には、記念配当金８円、特別配当金６円が含まれております。
   ４． 第97期の１株当たり配当額には、特別配当金８円が含まれております。
   ５．第99期の１株当たり配当額には、特別配当金11円が含まれております。
   ６．最高・最低株価は、東京証券取引所ＪＡＳＤＡＱ（スタンダード）におけるものであります。
   ７．「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　2018年２月16日）等を第98期の期首
    から適用しており、第97期に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を遡って適用した後の指標
    等となっております。
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  ２【沿革】
   年月          事項
  1946年12月   文房具類等の販売を目的として武蔵商事株式会社を設立
  1947年１月   紙加工製品の販売に着手
   ９月  商号を武蔵産業株式会社に変更
  1948年６月   日本専売公社と取引開始
  1949年４月   商号を武蔵紙業株式会社に変更
  1955年４月   写真機、感光材料の販売会社として株式会社武蔵商会を設立
  1956年４月   大阪市東区に大阪出張所を設置
  1958年10月   本社ビル竣工（東京都中央区銀座西七丁目６番地１）
  1959年４月   富士写真フイルム株式会社の特約代理店となり、ネオコピーの販売を開始
  1960年11月   名古屋市中村区に名古屋営業所を設置
  1961年３月   福岡県福岡市に福岡営業所を設置
  1962年９月   商号を武蔵株式会社に変更
   11月  株式会社武蔵商会を吸収合併、広島県広島市に広島営業所、北海道札幌市に札幌営業所を設置
  1963年２月   横浜市西区に横浜営業所を設置
   ３月  富士事務機株式会社（現　エフ・ビー・エム㈱）に資本参加（現　連結子会社）
  1964年９月   宮城県仙台市に仙台営業所を設置
  1965年７月   選挙用機器の販売を開始
  1967年６月   協同写真工業株式会社（現　㈱ジェイ・アイ・エム）に資本参加（現　持分法適用会社）
  1974年４月   現金処理機器の販売に本格進出
  1978年１月   金融汎用・選挙システム機材の開発・製造を目的として武蔵エンジニアリング株式会社（現　連
     結子会社）を設立
  1979年４月   現金処理機器の輸出販売を開始
  1981年６月   本社ビル竣工に伴い本社所在地変更（東京都中央区銀座八丁目20番36号）
  1986年５月   不動産管理会社として武蔵興産株式会社を設立（現　連結子会社）
  1991年12月   商号を株式会社ムサシに変更
  1993年４月   ダイニック株式会社と共同開発による名刺・はがき印刷のシステム機販売を開始
  1995年２月   株式会社武蔵エンタープライズに資本参加（現　連結子会社）
  1996年10月   日本証券業協会に株式を店頭登録
  1997年９月   株式会社アジア・ビジネス・コンサルタント（現　㈱ムサシ・エービーシー）に資本参加（現　
     連結子会社）
  2000年５月   埼玉県大宮市に北関東支店を設置（旧　関東支店（群馬県　高崎市）より移転）
   ９月  千葉市中央区に東関東支店を設置（旧　千葉営業所）
  2001年４月   広島市中区に中四国支店を設置（旧　広島支店）
   ５月  横浜市神奈川区に神静支店を設置（旧　横浜支店）
   ６月  情報、リプロ、Ｍ＆Ｅ、ＩＰＳの各東京営業部及び東京技術部を統合し、東京支店を開設
   ９月  株式会社ユニ・フォト・マイクロ（商号を株式会社ムサシ・ユニシステムへ変更）に資本参加
  2002年３月   株式会社レミントンマイクロ（現　ムサシ・アイ・テクノ㈱）に資本参加（現　連結子会社）
   ９月  株式会社国際マイクロフォト研究所に資本参加
  2004年12月   日本証券業協会への店頭登録を取消し、ジャスダック証券取引所に株式を上場
  2005年４月   東京支店を廃止し、東京第一支店、東京第二支店を設置
   10月  メンテナンスサービス部門を分社化し、ムサシ・フィールド・サポート株式会社（現　連結子会
     社）を設立
  2007年10月   株式会社ムサシ・ユニシステム（連結子会社、存続会社）と株式会社国際マイクロフォト研究所
     （連結子会社）は合併し、商号をムサシ・イメージ情報株式会社へ変更（現　連結子会社）
  2010年４月   ジャスダック証券取引所と大阪証券取引所の合併に伴い、大阪証券取引所ＪＡＳＤＡＱに上場
     東京証券取引所と大阪証券取引所の統合に伴い、東京証券取引所ＪＡＳＤＡＱ（スタンダード）
  2013年７月
     に上場
     ニュービジネスサプライ株式会社（現　エム・ビー・エス株式会社）に資本参加（現　連結子会
  2017年９月
     社）
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  ３【事業の内容】
  　当社グループは、株式会社ムサシ（当社）及び子会社９社、関連会社１社により構成されており、情報・印刷・産
  業システム機材、金融汎用・選挙システム機材及び紙・紙加工品の販売並びに不動産賃貸・リース事業等を行ってお
  ります。事業内容及び当社と関係会社の事業区分に係る位置づけは次のとおりであります。なお、次の４部門は「第
  ５　経理の状況　１　連結財務諸表等　(1)連結財務諸表　注記事項」に掲げるセグメントの区分と同一でありま
  す。
    区分      主要取扱品目       主要な会社
                当社
                武蔵エンジニアリング株式会社
                ムサシ・フィールド・サポート
        電子メディア・マイクロフィルム総合システ        株式会社
        ムの機器・材料・情報処理サービスと保守        エム・ビー・エス株式会社
  情報・印刷・産業システム機材
        印刷システム・ＩＰＳ（名刺・ハガキ印刷）        エフ・ビー・エム株式会社
        システム・産業用検査の機器・材料と保守        株式会社ムサシ・エービーシー
                ムサシ・イメージ情報株式会社
                ムサシ・アイ・テクノ株式会社
                株式会社ジェイ・アイ・エム
                当社
        貨幣処理・選挙・セキュリティシステムの機        武蔵エンジニアリング株式会社
  金融汎用・選挙システム機材
        器及び関連機材と保守        ムサシ・フィールド・サポート
                株式会社
        印刷・出版・情報・事務用紙、紙器用板紙、        当社
  紙・紙加工品
        特殊紙、紙加工品        エム・ビー・エス株式会社
        不動産の賃貸業・リース業・損害保険代理        武蔵興産株式会社
  不動産賃貸・リース事業等
        業・人材事業        株式会社武蔵エンタープライズ
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  　（注）　無印　連結子会社















    ※１　関連会社で持分法適用会社
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  ４【関係会社の状況】
  (1）連結子会社
                 関係内容
             議決権
              役員の兼任等
        資本金
             の所有
        （百万
   名称   住所    事業内容
             割合
                 資金   設備の賃貸
              当社 当社
        円）
                  営業上の取引
             （％）    援助   借
              役員 従業員
              （人） （人）
                  ソフトウェア
         情報・印刷・産業シス
  武蔵エンジニアリング
                  及び貨幣計  建物及び設
     東京都港区   95 テム機材、金融汎用・    100  1 － －
  ㈱                数・整理機等  備の賃貸
         選挙システム機材
                  の購入
         情報・印刷・産業シス
  ムサシ・フィールド・                  建物及び設
     東京都中央区   50 テム機材、金融汎用・    100  2 － － 業務委託
  サポート㈱                  備の賃貸
         選挙システム機材
                  印刷機材の販
         情報・印刷・産業シス         売
  エム・ビー・エス㈱
     東京都中央区   60 テム機材    100  2 － － 情報機器及び   なし
  （注）２
         紙・紙加工品         紙・紙加工品
                  の購入
                  印刷機材及び
     東京都千代田    情報・印刷・産業シス
  エフ・ビー・エム㈱       20     100  2 － － ＯＡ機器の販   なし
     区    テム機材
                  売
         不動産賃貸・リース事
  武蔵興産㈱    東京都中央区   50 業等    100 － 1 － 倉庫の賃借  倉庫の賃借
         (不動産の賃貸業)
         不動産賃貸・リース事
  ㈱武蔵エンタープライ       業等           建物及び設
     東京都中央区           貸付 車両リース
        10     100  2 1
         (リース業、損害保険
  ズ                  備の賃貸
         代理業、人材事業)
  ㈱ムサシ・エービー       情報・印刷・産業シス         材料販売
     東京都中央区               なし
        20     100  2 － －
  シー       テム機材         入力委託
  ムサシ・イメージ情報       情報・印刷・産業シス         材料販売
     東京都江東区   50     100  1 － 貸付    なし
         テム機材         入力委託
  ㈱
  ムサシ・アイ・テクノ    大阪府東大阪    情報・印刷・産業シス         材料販売  建物及び設
                 貸付
        20     100  2 －
     市    テム機材         入力委託  備の賃貸
  ㈱
  （注）１．「事業内容」欄には、セグメントの名称を記載しております。
   ２．エム・ビー・エス（株）については、売上高（連結会社相互間の内部売上高を除く。）の連結売上高に占め
    る割合が10％を超えております。
    主要な損益情報等         (1）売上高          6,234百万円
        (2）経常利益            21百万円
        (3）当期純損失          36百万円
        (4）純資産額        1,813百万円
        (5）総資産額        3,606百万円
  (2）持分法適用関連会社

                 関係内容
             議決権
              役員の兼任等
        資本金
             の所有
        （百万
   名称   住所    事業内容
             割合
                 資金   設備の賃貸
              当社 当社従
        円）
                  営業上の取引
             （％）    援助   借
              役員 業員
              （人） （人）
                  材料販売、
     東京都千代田    情報・印刷・産業シス
  ㈱ジェイ・アイ・エム                データ加工委   なし
        150     33.3  1 － －
     区    テム機材
                  託
  （注）　「事業内容」欄には、セグメントの名称を記載しております。
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  ５【従業員の状況】
  (1）連結会社の状況
                  2020年３月31日現在
               従業員数（人）
     セグメントの名称
                 313  (758 )

  情報・印刷・産業システム機材
                 161  (5)
  金融汎用・選挙システム機材
                 40  (3)
  紙・紙加工品
                 5 (－)
  不動産賃貸・リース事業等
  全社（共通）               33  (－)
                 552  (766 )

      合計
  　（注）１．従業員は就業人員であり、臨時雇用者数は（　）内に年間の平均人員を外数で記載しております。
   ２．全社（共通）として、記載されている従業員数は、特定のセグメントに区分できない管理部門に所属してい
    るものであります。
  (2）提出会社の状況

                   2020年３月31日現在
   従業員数（人）     平均年齢（才  ヶ月）  平均勤続年数（年   ヶ月）  平均年間給与（円）
     211               6,571,817

        46才5ヶ月    22年4ヶ月
               従業員数（人）

     セグメントの名称
                 101

  情報・印刷・産業システム機材
                 62
  金融汎用・選挙システム機材
                 15
  紙・紙加工品
                 －
  不動産賃貸・リース事業等
  全社（共通）               33
                 211

      合計
  　（注）１．従業員は就業人員であります。
   ２．平均年間給与は、基準外賃金、賞与及び一時金を含んでおります。
   ３．全社（共通）として、記載されている従業員数は、特定のセグメントに区分できない管理部門に所属してい
    るものであります。
  (3）労働組合の状況

   　当社グループにおいては、労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円満に推移しております。
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  第２【事業の状況】
  １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
  文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
  (1） 経営方針

   　当社グループは、各社の特徴や強みを活かしたグループ経営により既存事業の強化を図るとともに、その周辺分
   野における新規事業の開拓と自社開発商品・サービスの拡充に積極的に取り組み、常に安定した業績を確保できる
   体制の確立を目指してまいります。
   　当社グループは、企業理念として「人とシステムの創造と調和を実現し、健全で信頼される企業を目指し続けま
   す」を掲げています。"特長のある商社"であることを意識し、"システム"という言葉をキーワードに、ただ単に商
   品を提供するという機能ではなく、お客様の要望にあわせ、ソフトと先進の機器を組み合わせてシステムを創りま
   す。そのシステムは付加価値をもった当社オリジナルの新しい商品となります。「システムの構築」、つまり価値
   を創造しお客様に提供することが、当社の役割であると認識しております。
  (2） 経営環境及び経営戦略

   　当社グループは、グループ一体としてのシステム構築力や提案力の強化を図る一方、新商品の開発や新規事業の
   開拓に注  力し、収益力の向上と事業領域の拡大に積極的に取り組んでまいります。
   （情報・産業システム機材）
   　文書のデジタル化事業（メディアコンバート事業）については、民間企業からの需要は増加傾向にあるため、関
   連グループ会社と連携し国内最大のイメージングセンターを活用した高い生産性や万全なセキュリティ体制など、
   グループの特長を活かした当社主導の提案型営業を展開し受注拡大に取り組んでまいります。一方、官公庁・自治
   体からの需要は潜在的なものも含め相当量が見込まれるものの、入札によって決定する案件が多いため、案件毎の
   採算性を重視した選別受注により適正利益を確保しつつ大型案件の受注獲得に注力してまいります。
   　スキャナー等の電子化機器については、企業における証憑類の電子化やペーパーレス化等により安定した需要が
   見込まれます。
   　このため、様々なユーザーニーズに応じた幅広い機種を取り揃え、当社の強みであるＡＩ－ＯＣＲを含む運用ノ
   ウハウを付加価値として提供することにより、電子化業務の効率化に係る需要を取り込んでまいります。
   　工業用検査機材については、インフラ設備の老朽化に伴い土木・橋梁分野及びガス・水道分野において検査業務
   が増加しているほか、自動車や航空・宇宙、複合素材、電子部品分野では社内検査が伸長しているなど非破壊検査
   機器の市場は今後の成長が見込まれます。よって、検査会社やエンドユーザーに対してデジタル検査機器による検
   査業務の効率化を訴求し機器の拡販に注力してまいります。
   　業務用ろ過フィルターである「ミクロフィルター」については、これまで食品・飲料メーカーを中心に営業展開
   してまいりましたが、大きな需要が見込まれる半導体等の精密電子部品メーカーなど一般工業用向けにも販路を拡
   大してまいります。
   （印刷システム機材）

   　印刷業界全体として紙メディアの需要は減少傾向にあり、特に商業印刷、出版、事務用印刷の需要が減少してい
   ます。また、印刷材料を必要としないデジタル印刷機器の市場拡大により、印刷材料の需要縮小が長期にわたって
   続いており、機器・材料の販売共に厳しい市場環境にあります。
   　このような環境のなか、印刷会社は競争激化によって淘汰され、総合印刷と特殊加工の二極化が進む一方で、競
   合を避けるため特殊な印刷素材や印刷後加工による付加価値創出の需要が高まっています。また、従来は専門業者
   が独占していたパッケージやラベル印刷分野は、デジタル機器によって異業種からの新規参入や内製化が可能にな
   るなど、今後の市場拡大が期待されています。
   　従って、当社は印刷後加工分野のレーザー加工機の販売に力を入れると共に、自社開発ソフトウエアなどの拡販
   を強化し収益性の改善を図ってまいります。また、ブランドオーナーに対してシール・ラベル印刷や社内印刷の内
   製化を提案し、新たな顧客層の開拓を行なってまいります。
   （金融汎用システム機材）

   　キャッシュレス決済の普及や、主要顧客である金融機関の設備投資抑制、営業店舗削減などにより現金処理機器
   市場は縮小傾向にあります。よって、金融機関の内部管理強化に寄与する管理機器の拡販に取り組んでまいりま
   す。
   　また、現金処理機器には、予定されている硬貨改鋳や紙幣改刷への対応が必要なため、これら特需に対し適時に
   対応してまいります。
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   （選挙システム機材）
   　期日前投票制度や選挙権年齢の引き下げ等により増加する選挙業務に対し、各自治体では行政のスリム化が進め
   られ職員数が減少しています。
   　よって、少ない人員で増大する業務を行う必要があり、今後も選挙事務の効率化需要は益々高まっていくことが
   予想されます。また、新しい制度である国民投票も法制化されたことで、近い将来実施されることが現実的になっ
   てきています。
   　当社はこれら市場環境に対応する投開票業務をはじめとする様々な事務効率化機器や業務管理システムなどの開
   発に注力し、選挙業務を総合的にサポートするオリジナル商品や各種サービスを提供することで事業規模のさらな
   る拡大を図ってまいります。
   （紙・紙加工品）

   　2011年以降、紙・板紙の需要は、デジタル化の進行等に伴う印刷・情報用紙減少の影響によりマイナス傾向にあ
   り、特に商業印刷・出版市場向けの印刷用紙については、これからも需要減少が進むものと予想されます。
   　また、紙器用板紙の需要は、インバウンド効果により2015年をボトムとして緩やかに回復してきましたが、2019
   年後半からは医薬品・化粧品等を中心としたインバウンド効果等が縮小したため減少傾向に転じています。
   　よって、当社は印刷用紙については、顧客ニーズに応える商材・サービスを開発・提供することで、価格競争に
   巻き込まれない利益確保を優先した取引を増やしてまいります。また、紙器用板紙については、医薬品向け高機能
   紙器用板紙が伸長しており、さらなる顧客ニーズに対応した特殊機能・高付加価値を持つオリジナル商品の取り扱
   いを増やすため開発に取り組んでまいります。
   　新型コロナウイルスの感染拡大による緊急事態宣言に伴う自粛要請により、様々な分野において事業活動が停滞

   しており、当社グループの営業活動においても、感染防止対策による在宅勤務や移動範囲の限定、顧客との商談機
   会の減少などによりその活動は大幅に制限され、既に決定した商談においても取引の実施が延期されるなどの影響
   が考えられます。
   　当社グループの各セグメントにおいて想定される影響は以下のとおりであります。
   （情報・産業システム機材）
   ・機器、材料販売における受注減少
   ・機器の納品遅延
   ・文書のデジタル化事業における作業の遅延
   （印刷システム機材）
   ・機器、材料販売における受注減少
   ・機器の納品遅延
   （金融汎用システム機材）
   ・機器、材料販売における受注減少
   （選挙システム機材）
   　影響は僅少と考えられます
   （紙・紙加工品）
   ・情報用紙、板紙の受注減少
   　当社グループでは、各セグメントの現況分析を行い経営戦略の見直しを進めてまいります。
  3）優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題

   　印刷業界では商業印刷、出版、事務用印刷の需要が減少している上、印刷材料を必要としないデジタル印刷機器
   の市場拡大によって印刷材料の需要縮小が続いているため、機器・材料の販売共に適正な利益が確保できない厳し
   い市場環境にあります。
   　よって、当社の印刷システム機材分野における収益性の改善を図るため、市場で優位性のあるレーザー加工機や
   自社開発ソフトウェアの拡販に注力するとともに、ブランドオーナーに対し販売促進用印刷物やシール・ラベルの
   内製化提案など販路の拡大を進めてまいります。また、環境に配慮した印刷素材の提案や無処理型印刷材料の普及
   にも取り組んでまいります。
  (4）経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

   　当社グループは、企業価値向上の観点から、収益性の継続的かつ安定的な成長を実現することを目指しておりま
   す。このため、売上高経常利益率を重要指標と位置付けており、国政選挙など特需の発生しない期における連結売
   上高経常利益率を３％以上とすることを目指しております。
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  ２【事業等のリスク】
  　有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可
  能性のある事項には、以下のようなものがあります。
  　なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
  (1）情報セキュリティについて

  　当社グループでは、顧客企業情報及び個人情報を取り扱う際の運用管理につきましては、個人情報保護方針に則り
  厳重に取り扱うとともに、「プライバシーマーク」や「ISO9001」、「情報セキュリティマネジメントシステム」の
  認証取得を通じて的確に行っております。
  　また、社員のセキュリティに対する意識を高め、顧客から信頼される情報セキュリティマネジメントの実現に努め
  ております。
  　しかしながら、万一何らかの原因により情報が漏洩した場合、社会的信用の失墜や損害賠償請求等により、当社グ
  ループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
  (2）製品やサービスの欠陥や瑕疵について

  　当社グループは、製造、開発、調達の各段階や、各種ドキュメントのデジタル化等のサービス提供において品質管
  理強化を推進しておりますが、ソフトウェアを含む製品やサービス提供に関して欠陥・瑕疵等が発生する可能性は排
  除できません。製品やサービスの欠陥、瑕疵等が発生した場合、製品回収や補修、お客様への補償、機会損失が発生
  する可能性があります。
  (3)市場環境変動のリスク

  　当社グループの印刷システム機材部門及び紙・紙加工品部門では、デジタル化に伴い印刷物や紙に対する需要縮小
  が長期にわたって続いており、この傾向は今後も続くものと予想されます。
  　これに対し印刷システム機材部門では、印刷後加工分野の機器販売に力を入れると共に、自社開発ソフトウエアな
  どの拡販を強化し収益性の改善を図る一方、紙・紙加工品部門では、顧客ニーズに対応した特殊機能・高付加価値を
  持つオリジナル商品の取り扱いを増やすなど積極的に対応してまいります。しかしながら、これらの需要縮小が想定
  を超えて進んだ場合には、経営成績、財務状況等に影響を与える可能性があります。
  (4)新型コロナウイルスの感染拡大に係るリスク

  　当社グループの従業員に新型コロナウイルス等の感染が拡大した場合、一時的に業務を停止するなど、当社グルー
  プの経営成績、財務状況等に影響を与える可能性があります。
  　当社グループではこれらのリスクに対応するため、感染の予防及び拡散の防止を目的として、新型コロナウイルス
  緊急対策室を設置し、在宅勤務、出張禁止など、従業員の安全と健康を最優先にした対応の徹底を行っております。
  　また、新型コロナウイルス感染対策に伴う経済活動への深刻な影響により、国内外での個人消費・設備投資需要の
  落込みやＢｔｏＢビジネス・入札案件遅れなどのリスクが見込まれますが、現時点において経営成績等に与える影響
  額を合理的に見積もることは困難であります。今後、影響額の算定が可能となった段階で、速やかに公表いたしま
  す。
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  ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
  (1）経営成績等の状況の概要
   　当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社）の財政状態、経営成績及び
   キャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。
   ①財政状態及び経営成績の状況

   ａ．経営成績
   当連結会計年度におけるわが国経済は、雇用・所得環境の改善を背景に緩やかな回復基調が続いていたものの、
   米中貿易摩擦や英国のＥＵ離脱等による外需減速の懸念や、中東地域の地政学リスクの高まりなどの影響に加え、
   会計年度末にかけて新型コロナウイルスの世界的な感染拡大の影響により先行きの不透明感が一層強まる状況で推
   移いたしました。
   このような状況のもと当社グループでは、文書のデジタル化事業や印刷機材、及び貨幣処理機器やセキュリティ
   機器、紙・紙加工品などの販売に注力するほか、参議院選挙や統一地方選挙などの大型選挙をはじめ各地方選挙向
   け機材の販売に積極的に取り組んでまいりました。
   この結果、当期の連結業績は、売上高375億89百万円（前年同期比1.2％増）、営業利益10億25百万円（前年同期
   比234.2％増）、経常利益12億28百万円（前年同期比217.2％増）、親会社株主に帰属する当期純利益８億65百万円
   （前年同期比371.6％増）となりました。
   セグメントの業績は次の通りであります。
   （情報・印刷・産業システム機材）

   　情報・産業システム機材は、スキャナー等の電子化機器の販売が好調だったほか、業務用ろ過フィルターの販売
   も伸長いたしました。また、工業用検査機材の販売は概ね順調に推移いたしました。また、文書のデジタル化事業
   についても官公庁、民間企業からの受注とも堅調だったため、前年実績を上回りました。
   印刷システム機材は、期中においては印刷材料や機器の販売とも概ね順調でしたが、年度末の需要期において新
   型コロナウイルス感染拡大に対するイベント自粛等により印刷物需要の消失影響を受け、印刷材料やＣＴＰ・ＰＯ
   Ｄなど主力の印刷機器、レーザー加工機の販売とも前年実績を下回りました。
   以上の結果、売上高は208億92百万円(前年同期比2.9％減)となり、利益面では印刷システム機材分野の減収が影
   響し、１億68百万円の営業損失(前年同期は営業損失２億16百万円)となりました。
   （金融汎用・選挙システム機材）

   　金融汎用システム機材は、セキュリティ機器の販売は伸長したものの、主力の金融機関向け貨幣処理機器の販売
   が設備投資抑制により大きく低迷したため、前年実績を大幅に下回りました。
   選挙システム機材は、参議院選挙や統一地方選挙などの大型選挙や、全国の地方選挙向けに、投票用紙交付機の
   新製品をはじめ投票用紙読取分類機や計数機などの機器販売が好調だったほか、投開票管理システムの販売も伸長
   したため前年実績を大幅に上回りました。
   以上の結果、売上高は68億53百万円(前年同期比24.5％増)となり、営業利益は11億１百万円(前年同期比182.2％
   増)となりました。
   （紙・紙加工品）

   　紙・紙加工品は、医薬品向け高機能紙器用板紙の販売は伸長しましたが、情報用紙の販売が需要減少の影響を受
   けました。また、子会社エム・ビー・エス(株)における感圧紙等の販売がやや低調に推移いたしました。この結
   果、売上高は97億32百万円(前年同期比1.6％減)と前年実績を若干下回り、利益面については減収影響により55百
   万円の営業損失(前年同期は営業損失24百万円)となりました。
   （不動産賃貸・リース事業等）

   　不動産賃貸・リース事業等の業績は順調に推移し、売上高は５億48百万円(前年同期比6.5％増)、営業利益は１
   億44百万円(前年同期比6.8％減)となりました。
   ｂ． 財政状態

   （流動資産  ）
   　当連結会計年度末の流動資産の残高は328億９百万円となり、前連結会計年度末より14億69百万円減少いたし
   ました。
   　減少の主な要因は、受取手形及び売掛金の減少（24億34百万円）及びたな卸資産の減少（３億47百万円）、増
   加の主な要因は、現金及び預金の増加（14億32百万円）であります。
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   （固定資産）
   　当連結会計年度末の固定資産の残高は100億95百万円となり、前連結会計年度末より１億63百万円増加いたし
   ました。
   　増加の主な要因は、賃貸用物件取得等による建物及び構築物・土地の増加（４億34百万円）及び投資その他の
   資産の「その他」の増加（３億円）、減少の主な要因は、株式の売却や株価の下落等による投資有価証券の減少
   （４億４百万円）及び退職給付に係る資産の減少（１億93百万円）であります。
   （流動負債）

   　当連結会計年度末の流動負債の残高は137億68百万円となり、前連結会計年度末より８億31百万円減少いたし
   ました。
   　減少の主な要因は、仕入債務（「支払手形及び買掛金」及び「電子記録債務」）の減少（13億49百万円）、増
   加の主な要因は、未払法人税等の増加（２億22百万円）及び流動負債の「その他」の増加（３億６百万円）であ
   ります。
   （固定負債）

   　当連結会計年度末の固定負債の残高は19億32百万円となり、前連結会計年度末より５億24百万円減少いたしま
   した。
   　減少の主な要因は、役員退職慰労引当金の減少（４億15百万円）であります。
   （純資産）

   　当連結会計年度末の純資産の残高は272億３百万円となり、前連結会計年度末より50百万円増加いたしまし
   た。
   　親会社株主に帰属する当期純利益により８億65百万円増加しましたが、剰余金の配当（２億38百万円）、自己
   株式の取得（１億19百万円）及びその他の包括利益累計額の減少（４億57百万円）により減少いたしました。
   ②キャッシュ・フローの状況

   　当連結会計年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、税金等調整前当期純利益11億79百
   万円（前年同期比144.3％増）、減価償却費３億38百万円、売上債権の減少23億７百万円、たな卸資産の減少３
   億47百万円等の収入要因がありましたが、役員退職慰労引当金の減少４億15百万円、仕入債務の減少13億63百万
   円、有形固定資産の取得による支出６億95百万円、配当金の支払額２億38百万円等により相殺され、前連結会計
   年度末に比べ14億27百万円増加し、192億85百万円となりました。
   　当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。

   （営業活動によるキャッシュ・フロー）
   　営業活動の結果獲得した資金は27億65百万円（前年同期は５億85百万円の資金使用）となりました。
   　これは、税金等調整前当期純利益11億79百万円、減価償却費３億38百万円、売上債権の減少23億７百万円、た
   な卸資産の減少３億47百万円等の収入要因がありましたが、役員退職慰労引当金の減少４億15百万円、仕入債務
   の減少13億63百万円等の支出要因により相殺されたことによるものであります。
   （投資活動によるキャッシュ・フロー）

   　投資活動の結果使用した資金は９億79百万円（前年同期は93百万円の資金使用）となりました。
   　これは、主に有形及び無形固定資産の取得による支出８億16百万円等の支出要因によるものであります。
   （財務活動によるキャッシュ・フロー）

   　財務活動の結果使用した資金は３億57百万円（前年同期は２億38百万円の資金使用）となりました。
   　これは、自己株式の取得による支出１億19百万円及び配当金の支払２億38百万円の支出によるものでありま
   す。
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   ③仕入及び販売の実績
   ａ． 仕入実績
           当連結会計年度
    セグメントの名称       （自　2019年4月１日       前年同期比（％）
           至　2020年3月31日）
  情報・印刷・産業システム機材（百万円）           15,131       95.7

  金融汎用・選挙システム機材（百万円）           2,596      85.2
  紙・紙加工品（百万円）           8,502      100.0

  不動産賃貸・リース事業等（百万円）            －      －

    合計（百万円）         26,230       95.8

  　（注）１．セグメント間の取引については相殺消去しております。
   ２．上記の金額には消費税等は含まれておりません。
   b． 販売実績

           当連結会計年度
    セグメントの名称       （自　2019年4月１日       前年同期比（％）
           至　2020年3月31日）
             20,801
  情報・印刷・産業システム機材（百万円）                  96.7
             6,791

  金融汎用・選挙システム機材（百万円）                  123.3
  紙・紙加工品（百万円）           9,732      98.4

  不動産賃貸・リース事業等（百万円）            264      109.0

             37,589

    合計（百万円）               101.2
  　（注）１．セグメント間の取引については相殺消去しております。
   ２．上記の金額には消費税等は含まれておりません。
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  (2）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
   　経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりでありま
   す。
  　なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
   ①重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定
   　当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる会計基準に基づいて作成されて
   おります。連結財務諸表に与える影響が大きいと考えられる項目は下記のとおりであり、その他の重要な会計方
   針は、第５「経理の状況」に記載しております。
   　この連結財務諸表の作成にあたっては、合理的と考えられる見積り及び判断を行っておりますが、見積りには
   不確実性が伴うため、実際の結果はこれらとは異なることがあります。
   ａ．繰延税金資産

   　繰延税金資産については、将来減算一時差異の回収可能性を検討した上で、その回収が不確実と考えられる部
   分に対して評価性引当額を計上しております。
   　回収可能性の判断は、将来の課税所得見込額、タックス・プランニング及び将来加算一時差異を考慮し、将来
   の税金負担額を軽減する効果を有すると認められる範囲で繰延税金資産を計上しております。
   　なお、現時点において、新型コロナウイルスの感染拡大による影響額を合理的に見積もることは困難であるこ
   とから、課税所得見込額には当該影響を反映させないという前提のもと会計上の見積りを行っております。この
   ため、翌年度以降の連結財務諸表に重要な影響を及ぼす可能性があります。
   ｂ．のれんの減損

   　当社グループは、固定資産の減損に係るグルーピングの最小単位を、主に管理会計上の区分としております。
   但し、賃貸不動産及び遊休資産に関しては物件を最小の単位としてグルーピングしており、また、のれんについ
   ては原則として会社単位でグルーピングしております。
   　のれんの減損における回収可能価額は、事業計画を基に算定しております。
   　なお、現時点において新型コロナウイルスの感染拡大による影響額を合理的に見積もることは困難であること
   から、事業計画には当該影響を反映させないという前提のもと事業計画を策定しております。このため、翌年度
   以降の連結財務諸表に重要な影響を及ぼす可能性があります。
   ②当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

   ａ． 経営成績
   　連結会計年度における売上高は、375億89百万円となり、前連結会計年度に比べ４億53百万円増加しました
   が、売上原価が３億89百万円減少したため、売上総利益は８億43百万円の増加となりました。
   　販売費及び一般管理費は前連結会計年度に比べ１億24百万円の増加となり、営業利益は７億18百万円増加いた
   しました。
   　営業外損益では、「持分法による投資利益」や「受取保険金」等により営業外収益が１億38百万円増加し、営
   業外費用が15百万円増加したため、経常利益は前連結会計年度より８億40百万円の増加となりました。
   　特別損益では、投資有価証券売却益が86百万円減少し、投資有価証券評価損が９百万円減少いたしましたが、
   減損損失の計上等により特別損失が57百万円増加いたしました。
   　以上により、税金等調整前当期純利益は前連結会計年度より６億96百万円増加し、11億79百万円となりまし
   た。
   　親会社株主に帰属する当期純利益は、前連結会計年度より６億82百万円増加し、８億65百万円となりました。
   ｂ． 経営成績に重要な影響を与える要因

   　当社グループで製造販売している選挙システム機材につきましては、任期満了前に衆議院が解散されるなど全
   国レベルの選挙が実施されると需要が一時的に増加し、当社の業績に影響を与える場合があります。
   ｃ．資本の財源及び資金の流動性

   　当社グループの運転資金需要のうち主なものは、商品購入費用、製造費、販売費及び一般管理費等の営業費用
   であります。投資を目的とした資金需要は、製造等に係る設備投資、営業拠点における設備投資によるものであ
   ります。当社グループは、資金調達については自己資金及び金融機関からの借入により調達する方針としており
   ます。なお、当連結会計年度末における借入金残高は35億16百万円となっております。また、当連結会計年度末
   における現金及び現金同等物の残高は192億85百万円となっております。
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   ｄ．セグメントごとの財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容
   ・売上高及び営業利益
   セグメントごとの売上高及び営業利益につきましては、「(1)経営成績等の状況の概要　①財政状態及び経営成
   績の状況　ａ．経営成績」に記載しております。
   ・資産

   （情報・印刷・産業システム機材）
   セグメント資産は、現金及び預金が増加しましたが、売上債権が減少したことにより、前連結会計年度末に比べ
   83百万円増加の250億18百万円となりました。
   （金融汎用・選挙システム機材）

   セグメント資産は、売上債権、たな卸資産等が減少したことにより、前連結会計年度末に比べ６億34百万円減少
   の106億17百万円となりました。
   （紙・紙加工品）

   セグメント資産は、売上債権等が減少したことにより、前連結会計年度末に比べ４億96百万円減少の56億84百万
   円となりました。
   （不動産賃貸・リース事業等）

   セグメント資産は、賃貸用物件の取得等により有形固定資産が増加しましたが、現金及び預金の減少により、前
   連結会計年度に比べ79百万円増加の22億99百万円となりました。
   ③経営上の目標の達成を判断するための客観的な指標等

   当社グループは、売上高経常利益率を重要指標と位置付けており、国政選挙など特需の発生しない期における連
   結売上高経常利益率を３％以上とすることを目指しております。当連結会計年度の連結売上高経常利益率は、参
   議院選挙が実施されたこと等により3.3％となりました。
   引き続き目標達成に向けて、セグメントごとの対処すべき課題に取り組んでまいります。
  ４【経営上の重要な契約等】

    相手先     契約締結日     契約内容     契約期間
                  自　1959年４月21日
  富士フイルム株式会社      1959年４月21日     販売特約店基本契約     至　1960年４月20日
                  以後１年毎自動延長
                  自　2003年４月１日
  富士フイルムグローバルグラ
        2003年４月１日     販売特約店基本契約     至　2004年３月31日
  フィックシステムズ株式会社
                  以後１年毎自動延長
  ５【研究開発活動】

   当社グループの研究開発活動は、新商品の企画・開発と既存商品の改良・改善に重点を置き、顧客の業務環境や
  ニーズを分析探求し、最適な機器やシステムを創り上げ提供することに取り組んでおります。
   自社商品の企画・開発は、情報・印刷・産業システム機材セグメントにおける感熱式拡大プリンター、金融汎用・
  選挙システム機材セグメントにおける貨幣処理機器やセキュリティ機器及び選挙用機器、紙・紙加工品セグメントに
  おける感圧紙を中心に行なっております。
   この様な研究開発活動を推進するため、営業本部、営業部門を中心とし、自社商品の設計・開発・製造を専門に行
  なう武蔵エンジニアリング株式会社(子会社)、感熱式拡大プリンター・感圧紙の製造・販売を行うエム・ビー・エス
  株式会社(子会社)及びメンテナンスサービスをユーザーに提供するムサシ・フィールド・サポート株式会社(子会社)
  が密接な連携を図っております。
   なお、当連結会計年度の研究開発費の総額は        126 百万円となっております。
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  第３【設備の状況】
  １【設備投資等の概要】
  当連結会計年度において、重要な設備投資はありません。
  また、当連結会計年度において重要な設備の除却、売却等はありません。
  ２【主要な設備の状況】

  　当社グループにおける主要な設備は、次のとおりであります。
  (1）提出会社
                  （2020年３月31日現在）
               帳簿価額
            建物・附属        従業員数
      セグメントの名称    設備の内容
  事業所名（所在地）               土地
                     （人）
            設備及び構   その他    合計
                （百万円）
            築物  （百万円）    （百万円）
                (面積㎡)
            （百万円）
      会社統括業務、情報・印
          統括業務施
  本社    刷・産業システム機材、金            618
          設   256  83    957  114
      融汎用・選挙システム機
  (東京都中央区)               (649.43)
          販売設備
      材、紙・紙加工品
      情報・印刷・産業システム
  大阪支店                68
      機材、金融汎用・選挙シス    販売設備    27  3    99  17
  (大阪府東大阪市)               (824.38)
      テム機材
      情報・印刷・産業システム
  ムサシ物流センター                110
      機材、金融汎用・選挙シス    物流倉庫   258  0    368
                     －
  (東京都大田区)               (2,159.41)
      テム機材
  　（注）１．ムサシ物流センターは武蔵興産㈱（子会社）から賃借しているものであります。
   ２．ムサシ物流センターの「その他」は提出会社が所有しているものであります。
   ３．本社の一部をムサシ・フィールド・サポート㈱（子会社）及び㈱武蔵エンタープライズ（子会社）へ賃貸し
    ております。
   ４．大阪支店の一部をムサシ・アイ・テクノ㈱（子会社）及びムサシ・フィールド・サポート㈱（子会社）へ賃
    貸しております。
  (2）子会社

                  （2020年３月31日現在）
               帳簿価額
      事業所名               従業員数
        セグメントの
   会社名       設備の内容       土地
            建物及び構
      (所在地)  名称       その他    合計  （人）
            築物    （百万円）
              （百万円）    （百万円）
            （百万円）
                 (面積㎡)
        会社統括業務
        情報・印刷・  統括業務施
  武蔵エンジニアリ   本社   産業システム  設        516    32
              76  41    634
  ング㈱   (東京都港区)   機材、金融汎  機器開発・
                 (223.23)    (2)
        用・選挙シス  設計施設
        テム機材
        金融汎用・選
  武蔵エンジニアリ   横浜工場     機器生産設        107    18
        挙システム機
              14  1    123
  ング㈱   (横浜市磯子区)     備       (1,121.29)    (8)
        材
          統括業務施
                      1
     ムサシ７ビル   不動産賃貸・          0
  武蔵興産㈱        設    67  5    73
        リース事業等
     (東京都中央区)            (110.90)
                     (－)
          賃貸施設
  　（注）１．武蔵エンジニアリング㈱の建物及び構築物並びに土地は提出会社から賃借しているものであります。
   ２．従業員数の（　）は、臨時雇用者数を外書しております。
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  (3）上記以外の主要な賃借設備
                  （2020年３月31日現在）
       事業所名           使用面積  年間賃借料

   会社名       セグメントの名称    設備の内容
       (所在地)           （㎡）  （百万円）
          情報・印刷・産業システ
     名古屋支店
  提出会社        ム機材、金融汎用・選挙     販売設備    304.13    6
     (名古屋市中区)
          システム機材
  ㈱ムサシ・エー    つくばセンター    情報・印刷・産業システ     データ入力・
                  1,110.19    30
  ビーシー    (茨城県つくば市)    ム機材     加工設備
     本社
  エム・ビー・エス        情報・印刷・産業システ     統括業務施設
                  552.00   25
     (東京都中央区)
  ㈱        ム機材、紙・紙加工品     販売施設
  ３【設備の新設、除却等の計画】

  　該当事項はありません。
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  第４【提出会社の状況】
  １【株式等の状況】
  （１）【株式の総数等】
   ①【株式の総数】
      種類        発行可能株式総数（株）
      普通株式            28,920,000

      計            28,920,000

   ②【発行済株式】

               上場金融商品取引所
    事業年度末現在発行数（株）     提出日現在発行数（株）
   種類            名又は登録認可金融     内容
     （2020年3月31日）     （2020年6月29日）
               商品取引業協会名
               東京証券取引所
                   単元株式数
                ＪＡＳＤＡＱ
       7,950,000     7,950,000
  普通株式
                   100株
               （スタンダード）
       7,950,000     7,950,000     －    －
   計
  （２）【新株予約権等の状況】

   ①【ストックオプション制度の内容】
   　該当事項はありません。
   ②【ライツプランの内容】

   　該当事項はありません。
   ③【その他の新株予約権等の状況】

   　該当事項はありません。
  （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

   　該当事項はありません。
  （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】

      発行済株式総   発行済株式総        資本準備金増
           資本金増減額   資本金残高     資本準備金残
   年月日   数増減数   数残高        減額（百万
           （百万円）   （百万円）     高（百万円）
      （千株）   （千株）        円）
  1998年12月15日
   ～
       △80   7,950   －  1,208   －  2,005
  1999年６月29日
   （注）
  　（注）　自己株式の消却による減少であります。
  （５）【所有者別状況】

                   2020年３月31日現在
         株式の状況（１単元の株式数    100株）
                    単元未満株
   区分           外国法人等       式の状況
    政府及び地    金融商品取  その他の法
       金融機関          個人その他   計 （株）
    方公共団体    引業者  人
            個人以外  個人
  株主数（人）    －  13  13  44  29  －  716  815  －
  所有株式数
      － 11,180  165 37,875  5,459   － 24,809  79,488  1,200
  （単元）
  所有株式数の
      － 14.06  0.21  47.65  6.87  － 31.21  100.00   －
  割合（％）
  　（注）　自己株式566,609株は「個人その他」に5,666単元、「単元未満株式の状況」に９株を含めて記載しておりま
    す。
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  （６）【大株主の状況】
                   2020年３月31日現在
                   発行済株式（自己
                   株式を除く。）の
                所有株式数
                   総数に対する所有
   氏名又は名称       住所
                （千株）
                   株式数の割合
                   （％）
       東京都文京区本駒込2-27-18         1,388    18.80

  上毛実業株式会社
       東京都杉並区南荻窪2-3-11          897   12.15

  ショウリン商事株式会社
       東京都豊島区西池袋1-4-10          561   7.60

  株式会社ブロードピーク
       東京都中央区銀座8-20-36          389   5.28

  ムサシ社員持株会
       東京都千代田区大手町1-5-5          360   4.87

  株式会社みずほ銀行
       1585 BROADWAY  NEW YORK,
  MSCO CUSTOMER  SECURITIES
       NEW YORK 10036,U.S.A        324   4.40
  (常任代理人　モルガン・スタ
  ンレーMUFG証券株式会社)
       （東京都千代田区大手町1-9-7）
       東京都中央区銀座8-20-36          299   4.05
  ムサシ互助会
  日本トラスティ・サービス信
       東京都中央区晴海1-8-11          296   4.02
  託銀行株式会社（信託口）
                 237   3.21
  小林　厚一     東京都杉並区
       東京都千代田区丸の内1-1-2          190   2.57

  株式会社三井住友銀行
            －      4,945    66.98

    計
  （注）　2017年６月７日付で公衆の縦覧に供されている大量保有報告書において、アールエムビー・キャピタル・マネジ
    メント，エル・エル・シーが2017年５月29日現在で以下の株式を所有している旨が記載されているものの、当
    社として2020年３月31日現在における実質所有株式数の確認ができませんので、上記大株主の状況には含めて
    おりません。
    なお、その大量保有報告書の内容は次のとおりであります。
    大量保有者　　　　アールエムビー・キャピタル・マネジメント，エル・エル・シー
    住所　　　　　　　アメリカ合衆国イリノイ州60603,シカゴサウス・ラサール通り115番,34階
    保有株券等の数　　株式　398,000株
    株券等保有割合　　5.01％
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  （７）【議決権の状況】
   ①【発行済株式】
                  2020年３月31日現在
          株式数（株）    議決権の数（個）
     区分              内容
             －    －   －
  無議決権株式
  議決権制限株式（自己株式等）           －    －   －
  議決権制限株式（その他）           －    －   －

  完全議決権株式（自己株式等）          566,600     －   －

         普通株式
  完全議決権株式（その他）         7,382,200    73,822    －
         普通株式
            1,200    －   －
  単元未満株式       普通株式
           7,950,000     －   －
  発行済株式総数
             －   73,822    －
  総株主の議決権
   ②【自己株式等】

                   2020年３月31日現在
                  発行済株式総数に
         自己名義所有株   他人名義所有株   所有株式数の合
  所有者の氏名又
                  対する所有株式数
      所有者の住所
         式数（株）   式数（株）   計（株）
  は名称
                  の割合（％）
     東京都中央区銀座
          566,600    －  566,600    7.12
  株式会社ムサシ
     八丁目20番36号
       －   566,600    －  566,600    7.12
   計
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  ２【自己株式の取得等の状況】
  【株式の種類等】　会社法第155条第３号に該当する普通株式の取得及び会社法第155条第７号に該当する普通株式の
      取得
  （１）【株主総会決議による取得の状況】

   　該当事項はありません。
  （２）【取締役会決議による取得の状況】

      区分       株式数（株）     価額の総額（円）
  取締役会（2020年２月４日）での決議状況
               80,000    159,200,000
  （取得期間   2020年２月５日～2020年２月５日）
  当事業年度前における取得自己株式              －     －
  当事業年度における取得自己株式             60,000    119,400,000
  残存決議株式の総数及び価額の総額             20,000    39,800,000
  当事業年度の末日現在の未行使割合(％)             25.0     25.0
  当期間における取得自己株式              －     －
  提出日現在の未行使割合(％)             25.0     25.0
  （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

     区分      株式数（株）      価額の総額（円）
   当事業年度における取得自己株式            72     167,256
   当期間における取得自己株式            －      －

  （注）当期間における取得自己株式には、2020年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取りに
   よる株式は含まれておりません。
  （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

            当事業年度      当期間
     区分
             処分価額の総額      処分価額の総額
          株式数（株）      株式数（株）
              （円）      （円）
  引き受ける者の募集を行った取得自己株式          －   －   －   －

  消却の処分を行った取得自己株式          －   －   －   －

  合併、株式交換、会社分割に係る移転を行っ
            －   －   －   －
  た取得自己株式
  その他
            －   －   －   －
  （－）
           566,609    －      －
  保有自己株式数               566,609
  （注）当期間における保有自己株式数には、2020年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取り
   による株式は含まれておりません。
  ３【配当政策】

   当社グループは、企業体質の強化と将来の事業展開のため内部留保の充実を図ると同時に、業績の成果に応じた利
  益還元に努めることを基本方針としております。
   当社は、年２回の剰余金の配当（中間配当及び期末配当）を行うことを基本方針としております。
   これらの剰余金の配当の決定機関は、期末配当については株主総会、中間配当については取締役会であります。
   当期の期末配当金につきましては、当期の業績を鑑み、１株当たり普通配当12円、特別配当３円、合計15円（年間
  配当金35円）とさせていただきました。
   なお、配当性向は42.9％となります。
   内部留保資金につきましては、新商品の開発や新規事業の開拓など将来の企業価値を高めるための投資に活用し、
  経営基盤の強化に努めてまいります。
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   当社は、「取締役会の決議により、毎年９月30日を基準日として、中間配当を行うことができる。」旨を定款に定
  めております。
   なお、当事業年度に係る剰余金の配当は以下の通りであります。
         配当金の総額    １株当たり配当額
    決議年月日
          （百万円）     （円）
    2019年11月12日
          148    20
    取締役会決議
    2020年６月26日
          110    15
    定時株主総会決議
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  ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
  （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
   ①コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
   当社グループは、事業活動を通じ、株主、顧客、従業員等のステークホルダーに常に信頼される企業グループ
   であり続けるため、法令、社会規範、倫理を遵守し、誠実に行動して参ります。
   また、経営の公正性と透明性を確保し、効率的で信頼度の高い経営システムを構築することは重要な経営課題
   であると考えております。
   ②企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

   経営上の重要事項に対する意思決定機関として取締役会を運営しております。月１回定期的に開催される取締
   役会に加え、取締役を中心に各事業担当の幹部が出席する業務連絡会議を毎週１回開催し、経営方針の確認、
   予算の進捗状況、販売先への与信管理等あらゆる面において業務執行の迅速化と共通認識の徹底を図っており
   ます。
   また、弁護士と顧問契約を締結し、必要に応じ法律全般について助言を受けております。
   当社では社外取締役を１名選任しております。また、監査役４名のうち２名の社外監査役は、それぞれ弁護
   士、公認会計士の資格を有し、職歴、経験、専門知識等を活かし外部的視点から監査を行っており、現在の体
   制は、経営の監視・監督機能の強化・充実に資するものと考えております。
   ③企業統治に関するその他の事項

   内部統制につきましては、内部監査室による内部監査を実施しております。また、経営計画等の推進及び進捗
   状況の把握などの予算統制については予算管理規程に沿って経営企画本部が行っており、営業取引に関する管
   理は関連諸規程に沿って業務管理室が随時行っております。
   当社は、リスクマネジメントを有効に機能させるため、企業倫理の確立、情報セキュリティの確保、品質管理
   の徹底等を本社各部門及び営業本部が中心となって推進するとともに、各部署がそれぞれの役割に応じて自主
   的に対応する体制をとっております。実施状況については、各主管部門が継続的に監視・監督を行っており、
   重要な事項については、適宜取締役会への報告を行っております。
   子会社の業務の適正を確保するため、グループ企業管理室は、関係会社管理規程に基づき子会社の業務執行状
   況及び各種リスクの管理を行うとともに、重要な意思決定については事前協議を行い、必要に応じて当社取締
   役会で審議を行っております。
   また、当社内部監査室、監査役は、連携して子会社の監査を適宜行っております。
   取締役の定数

   当社の取締役は15名   以内とする旨を定款に定めております。
   取締役の選任の決議要件

   当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株
   主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨を定款に定めております。
   また、取締役の選任決議は、累積投票によらないものとする旨定款に定めております。
   株主総会決議事項を取締役会で決議することができる事項

   ・自己株式の取得
    当社は、自己株式の取得について、会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議によって自己の株式
    を取得することができる旨を定款に定めております。これは、機動的な資本政策の遂行を可能とすることを
    目的とするものであります。
   ・中間配当

    当社は、会社法第454条第５項の規定により、取締役会の決議によって毎年９月30日を基準日として、中間配
    当を行うことができる旨を定款に定めております。これは、株主への機動的な利益還元を行うことを目的と
    するものであります。
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   ・取締役及び監査役の責任免除
    当社は、会社法第426条第１項の規定により、取締役会の決議をもって同法第423条第１項の行為に関する取
    締役（取締役であった者を含む。）及び監査役（監査役であった者を含む。）の責任を法令の限度において
    免除することができる旨定款に定めております。これは、取締役及び監査役が職務を遂行するにあたり、そ
    の能力を十分に発揮して、期待される役割を果たしうる環境を整備することを目的とするものであります。
   株主総会の特別決議要件

   当社は、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができる株主
   の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行なう旨を定款に定めて
   おります。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営を行う
   ことを目的とするものであります。
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  （２）【役員の状況】
   ①　役員一覧
   男性　 16名　女性　  －名　（役員のうち女性の比率　      －％）
                    所有株式数
   役職名    氏名   生年月日     略歴    任期
                    （千株）
            1972年２月  当社入社
            1982年11月  当社取締役　綜合企画部長
            1986年12月
              当社常務取締役　紙事業本部
              副本部長
            1989年12月  当社代表取締役専務取締役
   代表取締役
       小林　厚一   1943年10月12日  生        （注）5  237
              紙事業本部長
    会長
            1991年３月
              当社代表取締役専務取締役
              ＴＣ事業本部長
            1992年12月  当社代表取締役社長
            2013年６月  当社代表取締役会長（現任）
            1982年８月  日本インフォメーション株式会

              社（現　株式会社ジェイ・ア
              イ・エム）入社
            1984年12月  当社入社
            1984年12月  当社取締役　業務管理本部
              副本部長
            1986年12月  当社常務取締役　業務管理本部
              副本部長
   代表取締役
       羽鳥　雅孝   1943年６月29日  生
                   （注）5  137
            1992年12月  当社代表取締役専務取締役
    社長
              管理本部長
            1997年６月  当社代表取締役専務取締役
              Ｐ＆Ｃ営業部担当
            2003年４月  当社代表取締役専務取締役
              経営本部長
            2010年６月  当社代表取締役副社長
            2013年６月  当社代表取締役社長（現任）
            1977年４月  当社入社

            2004年12月  神静支店長
            2009年５月  東京第二支店長
            2009年６月  当社取締役　東京第二支店長
            2013年６月  当社取締役　経営企画本部長
   取締役
            2017年６月  当社取締役　経営企画本部長
       浅川　正仁  1954年１月22日  生
                   （注）5   12
   第一営業本部長
              兼グループ企業管理室長
            2017年６月  当社取締役
              経営企画本部長
            2019年６月  当社取締役
              第一営業本部長（現任）
            1981年４月  当社入社

            2004年12月  仙台支店長
            2009年４月  北関東支店長
            2011年６月  名古屋支店長
   取締役
            2013年６月  当社取締役　大阪支店長
       新妻　一俊  1959年１月４日  生
                   （注）5   3
   東京第一支店長
            2017年６月  当社取締役
              第一営業本部副本部長
            2019年６月  当社取締役
              東京第一支店長（現任）
            26/86


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                    株式会社ムサシ(E02855)
                      有価証券報告書
                    所有株式数
   役職名    氏名   生年月日     略歴    任期
                    （千株）
            1983年４月  当社入社
            2011年６月  中四国支店長
            2015年６月  当社取締役　東京第二支店長
   取締役
            2017年６月  当社取締役
       廻　真一郎  1959年12月19日  生
                   （注）5   3
   第二営業本部長
              第二営業本部長
              兼東京第二支店長
            2019年４月  当社取締役
              第二営業本部長（現任）
            1983年４月  当社入社

            2012年５月  株式会社ムサシ・エービーシー
              取締役
            2015年５月  株式会社ムサシ・エービーシー
   取締役
       小林　佳典  1960年１月30日  生        （注）5   3
              取締役退任
   大阪支店長
            2015年６月  名古屋支店長
            2017年６月  当社取締役
              大阪支店長（現任）
            1985年４月  当社入社

            2011年６月  東関東支店長
            2015年６月  中四国支店長
   取締役
            2017年６月  当社取締役
   経営企画本部長    小野　貢市  1961年８月20日  生        （注）5   4
              東京第一支店副支店長
  兼　グループ企業管理室長
            2019年６月  当社取締役
              経営企画本部長（現任）兼グ
              ループ企業管理室長（現任）
            1985年４月  当社入社

            2009年４月  仙台支店長
   取締役
       五島　眞一  1961年10月12日  生
                   （注）5   1
            2013年６月  北関東支店長
   名古屋支店長
            2017年６月  当社取締役
              名古屋支店長（現任）
            1985年４月  当社入社

   取締役
       山本　義明  1961年４月12日  生        （注）5   5
            2019年６月  当社取締役
   財務部長
              財務部長（現任）
            2009年４月  当社入社

            2017年６月  紙・紙加工事業部長
   取締役
       小林　将治  1975年７月27日  生        （注）5   9
            2019年６月  当社取締役
  紙・紙加工事業部長
              紙・紙加工事業部長（現任）
            2010年５月  当社入社

            2017年６月  経営企画本部　経営企画部長
   取締役
            2019年６月  当社取締役
   役員室長
              経営企画本部副本部長
  兼　経営企画本部副本部長     羽鳥　智紀  1974年５月25日  生        （注）5   23
              兼経営企画部長
   兼　経営企画部長
            2020年６月  当社取締役
              役員室長（現任）
              兼経営企画本部副本部長(現任）
              兼経営企画部長（現任）
            2012年５月  浅野修一事務所入所（現任）

            2015年４月  税理士登録
   取締役   髙原　巨章  1980年３月17日  生
                   （注）5   0
            2015年６月  当社取締役（現任）
            27/86


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                    所有株式数
   役職名    氏名   生年月日     略歴    任期
                    （千株）
            1976年４月  当社入社
            2005年６月  当社取締役　役員室長
   常勤監査役    村田　進  1953年５月20日  生 2015年６月  当社常務取締役     （注）7   9
              役員室長　兼財務部長
            2020年６月  当社常勤監査役（現任）
            1976年４月  当社入社

            2005年６月  当社取締役
              紙・紙加工営業部長
   常勤監査役    山村　隆  1952年11月26日  生        （注）6   13
            2015年６月  当社常務取締役
              紙・紙加工営業部長
              兼総務部長
            2019年６月  当社常勤監査役（現任）
            1993年10月  司法試験合格

            1996年４月
              東京弁護士会登録
              上野久徳法律事務所入所
   監査役   安藤　信彦   1964年４月29日  生
                   （注）6   －
            2000年10月  上野・安藤法律事務所を開設
            2007年６月
              当社監査役（現任）
            2004年４月  公認会計士登録

              公認会計士赤石健事務所（現
              任）
            2004年７月  税理士登録
   監査役   赤石　健  1965年５月20日  生        （注）7   －
              あかつき税理士法人入所
            2014年１月  あかつき税理士法人横浜事務所
              所長（現任）
            2020年６月
              当社監査役（現任）
           計          464
  　（注）１．　取締役　髙原　巨章は、社外取締役であります。

   ２． 　監査役　安藤　信彦及び赤石　健は、社外監査役であります。
   ３．　取締役　小林　将治は、取締役会長　小林　厚一の次男であります            。
   ４．　取締役　羽鳥　智紀は、取締役社長　羽鳥　雅孝の長男であります。
   ５．　2019年６月27日開催の定時株主総会終結の時から２年間
   ６．　2019年６月27日開催の定時株主総会終結の時から４年間
   ７．　2020年６月26日開催の定時株主総会終結の時から４年間
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   ②　社外役員の状況
   当社の社外取締役は１名、社外監査役は２名であります。
   ・社外取締役  髙原巨章氏は直接経営に関与した経験はありませんが、税理士としての専門的な知識を有してお
   り、その高い見識に基づく助言を経営に反映させることにより経営の客観性、中立性を保っております。
   なお、同氏は、当社株式を900株所有しておりますが、この外は当社との間には、人的関係、資本的関係または
   取引関係その他の利害関係はありません。
   ・社外監査役  安藤信彦氏は、弁護士の資格を有し、企業法務に関する相当程度の知見を有しており、その高い見
   識に基づく助言を経営に反映させることにより経営の客観性、中立性を保っております。また、同氏が社外取締
   役を務めるホッカンホールディングス株式会社と当社との間には、取引関係はありません。
   ・社外監査役  赤石健氏は、公認会計士の資格を有し、企業財務会計に関する相当程度の知見を有しており、その
   高い見識に基づく助言を経営に反映させることにより経営の客観性、中立性を保っております。
   ・当社では、社外取締役または社外監査役を選任するための独立性に関する基準等は特段設けておりませんが、豊
   富な知識、経験に基づき客観的な視点から当社の経営等に対し、適切な意見を述べて頂けることが期待され、一
   般株主と利益相反が生じる恐れがない方を選任しております。
   ③　社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監査との相互連携並びに内部

   統制部門との関係
   ・社外取締役及び社外監査役は、取締役会等への出席、会計監査や内部監査部門との情報の共有及び意見交換等に
   より、取締役の職務遂行の監督及び監査を行っております。
   ・内部監査、監査役監査及び会計監査の連携につきましては、定期的に会計監査人及び内部監査部門から監査の状
   況についての報告を受けるなど、効果的な監査業務を行っております。
            29/86














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  （３）【監査の状況】
   ①監査役監査の状況
    a.監査役会の組織及び監査手続
    監査役会は、常勤監査役２名、社外監査役２名の４名で構成されております。
    社外監査役安藤信彦氏は、弁護士の資格を有し、企業法務に関する相当程度の知見を有しており、社外監査
    役赤石健氏は、公認会計士の資格を有し、企業財務会計に関する相当程度の知見を有しております。
    各監査役は監査役会が定めた監査の方針、業務の分担に従い、取締役の職務遂行の監査を行っております。
    各監査役は取締役会の他、全店会議などの重要な会議にも出席し、重要な意思決定の過程および業務の執行
    状況を確認するとともに、取締役の職務の執行に関して直接意見を述べることとしております。
    また、常勤監査役は、主要な事業所及びグループ会社の往査等により取締役、使用人又はグループ会社か
    ら、当社ならびに各グループ会社に関する会社経営及び事業運営上の重要な事項の報告を受けることとして
    おります。
    さらに、監査役と内部監査部門が緊密な連携を保ち、効率的な監査を実施しております。
    b.監査役会の活動状況

    当事業年度においては、監査役会を14回開催しており、個々の監査役の出席状況は以下のとおりでありま
    す。
       役職     氏名    出席状況
      常勤監査役     中川　　裕務     10回／14回

           山村　　   隆  　10回／10回（注）１
      常勤監査役
      社外監査役     安藤　　信彦     14回／14回

      社外監査役     浅野　　修一     14回／14回
    （注）１．  常勤監査役  山村　隆の監査役会出席状況は、就任後に開催された監査役会を対象と
      しております。
     ２．2019年６月27日開催の第98期定時株主総会において退任となった監査役は含めており
      ません。
    監査役会における検討事項は以下のとおりであります。

    ・監査計画及び業務分担
    ・監査役選任議案に対する同意
    ・会計監査人の監査の評価及び監査人の再任・不再任
    ・監査報告書
    ・監査役報酬
    監査役は、取締役会の他、重要な会議に出席し、議事運営、決議内容等を監査し、必要により意見表明を行
    いました。
    常勤監査役は、監査役会が定めた監査の方針、業務の分担等に従い、取締役、内部監査部門その他の使用人
    等と意思疎通を図り、情報の収集及び監査の環境の整備に努めるとともに、重要な決裁書類等を閲覧し、本
    社及び主要な事業所において業務及び財産の状況を調査しました。
    また、グループ会社については、子会社の取締役及び監査役等と意思疎通及び情報の交換を図り、必要に応
    じて子会社から事業の報告を受けました。
    会計監査人に対しても、独立の立場を保持し、かつ、適正な監査を実施しているかを検証するとともに、会
    計監査人からその職務の執行状況について報告を受け、必要に応じて説明を求めました。
   ②内部監査の状況

    内部監査体制として、社長直轄の内部監査室(１名)が計画的に業務監査及び会計監査を実施し、会社業務の適
    正な運営や社内規程との整合性等を検証するとともに、不正過誤の防止、業務の改善・効率化の推進に努めて
    おります。
    内部監査、監査役監査及び会計監査の連携につきましては、監査役は定期的に会計監査人及び内部監査部門か
    ら監査の状況についての報告を受けるほか、必要に応じて内部監査や会計監査に同行するなど、効果的な監査
    業務を行っております。
            30/86



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   ③会計監査の状況
    a.監査法人の名称
    東陽監査法人
    b.継続監査期間

    31年間
    c.業務を執行した公認会計士

    北島　緑
    早﨑　信
    d.監査業務に係る補助者の構成

    監査業務に係る補助者は、公認会計士９名、会計士試験合格者等２名、その他２名で構成されております。
    e.監査法人の選定方針と理由

    監査公認会計士等は、その品質管理体制、独立性、専門性及び監査の継続性を総合的に勘案した結果、会計
    監査が適正かつ妥当に行われることを確保する体制を備えているものと判断いたしました。
    なお、監査公認会計士等が、その職務の執行に支障がある場合等、監査役会が必要と判断した場合には、解
    任いたします。
    f.監査役及び監査役会による監査人の評価

    監査役会は、日本監査役協会が公表する「会計監査人との連携に関する実務指針」等を踏まえ、監査実績の
    分析・評価、監査計画における監査時間・配員計画、会計監査人の職務遂行状況、報酬見積もりの相当性な
    どを確認し、評価しております。
   ④監査 報酬の内容等

    a.監査公認会計士等に対する報酬
        前連結会計年度        当連結会計年度
   区分
     監査証明業務に基づく    非監査業務に基づく報    監査証明業務に基づく    非監査業務に基づく報
     報酬（百万円）    酬（百万円）    報酬（百万円）    酬（百万円）
         25    －    27    －

  提出会社
         －    －    －    －

  連結子会社
         25    －    27    －

   計
    b.監査公認会計士等と同一のネットワークに属する組織に対する報酬           （a.を除く）

    該当事項はありません。
    c.その他の  重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

    該当事項はありません。
    d.監査報酬の決定方針

    該当事項はありません。
    e.監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

    監査役会は、日本監査役協会が公表する「会計監査人との連携に関する実務指針」等を踏まえ、前期の監査
    実績の分析・評価、監査計画における監査時間・配員計画、会計監査人の職務遂行状況、報酬見積もりの相
    当性などを確認し、検討した結果、会計監査人の報酬額につき会社法第399条第１項の同意を行っておりま
    す。
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  （４）【役員の報酬等】
   ①役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
   当社は、役員の報酬制度を「会社の持続的な成長と中長期的な企業価値の向上に不可欠な人材を確保・維持
   し、動機付けるための仕組み」と位置づけております。
   ・取締役の報酬
   取締役の報酬については、持続的な成長を図れる環境を構築していくことが重要だと考え、一時的な利益変動
   に連動させる報酬体系では無く固定報酬とし、業績向上と企業価値向上への貢献意欲を高めることを目的に、
   株主総会において決議された報酬の総額の範囲内で、取締役会の授権を受けた経営会議が、役位、就任年数、
   貢献度、経営環境及び従業員給与とのバランス等を勘案の上、決定しております。
   ・監査役の報酬
   監査役の報酬は、固定報酬とし、株主総会において決議された報酬の総額の範囲内で、常勤・非常勤の別、役
   割、社会水準等を総合的に勘案の上、監査役の協議により決定しております。
   ・役員報酬に係る総会決議
   役員報酬額につきましては、1991年12月３日開催の第70期定時株主総会において下記のとおり決議しておりま
   す。
   「取締役の報酬額を月額五千万円以内、監査役の報酬額を月額五百万円以内とする。但し、取締役の報酬額に
   は使用人兼務取締役の使用人分の給与は含まないものとする。」
   ②役員の総額等の額又はその算定方法の決定に関する方針の決定権限を有する者

   取締役会は、役員報酬に係る基本方針を決定し、各取締役の報酬額については経営会議に一任しております。
   当事業年度の取締役報酬額は、取締役会の決定した基本方針に基づいて経営会議が決定しております。
   当事業年度の取締役報酬額に係る経営会議は、代表取締役会長　小林厚一及び代表取締役社長　羽鳥雅孝で構
   成されております。
   ③提出会社の役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

           報酬等の種類別の総額（百万
                 対象となる
        報酬等の総額
             円）
                 役員の員数
     役員区分
        （百万円）
                 （人）
           固定報酬   退職慰労金
    取締役
         381   256   125   16
    （社外取締役を除く）
    監査役
          21   20   0   3
    （社外監査役を除く）
          9   9   －   3
    社外役員
   （注）１．取締役の報酬等の総額には、使用人兼務役員の使用人分給与は含まれておりません。
    ２．固定報酬の額には、当事業年度の役員退職慰労引当金繰入額が含まれております。
    ３．2019年６月27日開催の第98期定時株主総会終結の時をもって退任した取締役４名、監査役１名を含ん
     でおります。
   ④報酬等の総額が１億円以上である者の報酬等の総額等

               報酬等の種類別の額（百万円）
       報酬等の総額
     氏名     役員区分   会社区分
       （百万円）
               固定報酬   退職慰労金
    都木　恒夫    128  取締役   提出会社    13   114

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  （５）【株式の保有状況】
   ①投資株式の区分の基準及び考え方
   資産運用の一環として、株式の価値の変動または配当の受領によって利益を得ることを目的として保有する株式
   は、「純投資目的」とし、発行会社との安定的・長期的な取引関係の維持・強化等により、当社の中長期的な企
   業価値向上を目的とする株式は、「純投資目的以外」に区分しております。
   ②保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

   ａ.保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の内容
   当社は、発行会社との安定的・長期的な取引関係の維持・強化等により、当社の中長期的な企業価値向上に資す
   ると判断される場合は、その株式を取得・保有いたします。
   取締役会は、純投資目的以外の投資株式について、銘柄ごとに、そのリスク（時価変動リスク、発行会社の財政
   状態）、コスト及び利益（投資に対する利益、取引関係の維持・強化等によって得られる利益）等を総合的に勘
   案し、中長期的な視点から株式を保有することの合理性を検証しております。
   ｂ.銘柄数及び貸借対照表計上額

       銘柄数  貸借対照表計上額の
       （銘柄）   合計額（百万円）
        18     70

  非上場株式
        38     783
  非上場株式以外の株式
  （当事業年度において株式数が増加した銘柄）

       銘柄数  株式数の増加に係る取得
                株式数の増加の理由
       （銘柄）  価額の合計額（百万円）
        －     － －

  非上場株式
        3     3
  非上場株式以外の株式            持株会による取得
  （当事業年度において株式数が減少した銘柄）

       銘柄数  株式数の減少に係る売却
       （銘柄）  価額の合計額（百万円）
        1     1

  非上場株式
        7     95
  非上場株式以外の株式
            33/86









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   ｃ．特定投資株式及びみなし保有株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報
   特定投資株式
      当事業年度   前事業年度
      株式数（株）   株式数（株）
             保有目的、定量的な保有効果      当社の株式の
   銘柄
             及び株式数が増加した理由      保有の有無
      貸借対照表計上額   貸借対照表計上額
      （百万円）   （百万円）
            取引関係強化のため保有しており、情
       89,751   89,751
            報・印刷・産業システム機材及び金融汎
  ㈱三井住友フィナン
                    有
            用・選挙システム機材セグメントにおい
  シャルグループ
        235   347
            て保有の合理性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、紙・
       62,112   61,200
            紙加工品セグメントにおいて保有の合理
            性を認めます。
  ㈱サンリオ                   無
            取引先持株会を通じて株式を取得してお
        89   161
            ります。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
       88,000   88,000
            報・印刷・産業システム機材及び紙・紙
  ダイニック㈱
                    有
            加工品セグメントにおいて保有の合理性
        67   63
            を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、紙・
       30,056   30,056
  大王製紙㈱           紙加工品セグメントにおいて保有の合理
                    有
        43   40
            性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
       73,000   73,000
            報・印刷・産業システム機材セグメント
  竹田印刷㈱
                    有
            において保有の合理性を認めます。
        40   48
            （注）１
            取引関係強化のため保有しており、紙・
       66,582   66,582
  王子ホールディング
            紙加工品セグメントにおいて保有の合理
                    有
  ス㈱
        38   45
            性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、紙・
       32,101   31,344
            紙加工品セグメントにおいて保有の合理
  朝日印刷㈱           性を認めます。
                    無
            取引先持株会を通じて株式を取得してお
        29   34
            ります。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、紙・
       16,500   10,500
  凸版印刷㈱           紙加工品セグメントにおいて保有の合理
                    無
        27   17
            性を認めます。（注）１．２
            取引関係強化のため保有しており、情
        6,200   6,200
            報・印刷・産業システム機材セグメント
  日本紙パルプ商事㈱
                    有
            において保有の合理性を認めます。
        23   25
            （注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
       154,802   154,802
            報・印刷・産業システム機材及び金融汎
  ㈱みずほフィナン
                    有
            用・選挙システム機材セグメントにおい
  シャルグループ
        19   26
            て保有の合理性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、金融
       35,365   35,365
  日本金銭機械㈱           汎用・選挙システム機材セグメントにお
                    有
        19   41
            いて保有の合理性を認めます。（注）１
            34/86




                     EDINET提出書類
                    株式会社ムサシ(E02855)
                      有価証券報告書
      当事業年度   前事業年度

      株式数（株）   株式数（株）
             保有目的、定量的な保有効果      当社の株式の
   銘柄
             及び株式数が増加した理由      保有の有無
      貸借対照表計上額   貸借対照表計上額
      （百万円）   （百万円）
            取引関係強化のため保有しており、情
       42,830   42,830
            報・印刷・産業システム機材及び金融汎
  ㈱三菱UFJフィナン
                    有
            用・選挙システム機材セグメントにおい
  シャル・グループ
        17   23
            て保有の合理性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
        6,706   6,343
            報・印刷・産業システム機材セグメント
  東京インキ㈱           において保有の合理性を認めます。
                    有
            取引先持株会を通じて株式を取得してお
        12   16
            ります。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
        5,274   5,274
            報・印刷・産業システム機材及び金融汎
  ㈱大垣共立銀行                   有
            用・選挙システム機材セグメントにおい
        11   12
            て保有の合理性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、紙・
        4,768   4,768
  大日本印刷㈱           紙加工品セグメントにおいて保有の合理
                    無
        10   12
            性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
        4,100   4,100
  ＡＮＡホールディン           報・印刷・産業システム機材セグメント
                    無
  グス㈱           において保有の合理性を認めます。
        10   16
            （注）１
            取引関係強化のため保有しており、紙・
       24,820   24,820
  北越コーポレーショ
            紙加工品セグメントにおいて保有の合理
                    有
  ン㈱
        10   16
            性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
       14,124   14,124
  ㈱西日本フィナン
            報・印刷・産業システム機材及び金融汎
  シャルホールディン                   有
            用・選挙システム機材セグメントにおい
  グス       8   13
            て保有の合理性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
        5,782   5,782
            報・印刷・産業システム機材及び金融汎
  ㈱ふくおかフィナン
                    無
            用・選挙システム機材セグメントにおい
  シャルグループ
        8   14
            て保有の合理性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、金融
        5,000   5,000
            汎用・選挙システム機材セグメントにお
  ㈱いなげや                   無
        7   6
            いて保有の合理性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
       20,000   20,000
            報・印刷・産業システム機材セグメント
  サンメッセ㈱
                    無
            において保有の合理性を認めます。
        7   8
            （注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
       18,000   18,000
            報・印刷・産業システム機材及び金融汎
  ㈱群馬銀行                   有
            用・選挙システム機材セグメントにおい
        5   7
            て保有の合理性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
        2,000   2,000
            報・印刷・産業システム機材及び金融汎
  ㈱滋賀銀行                   有
            用・選挙システム機材セグメントにおい
        5   5
            て保有の合理性を認めます。（注）１
            35/86



                     EDINET提出書類
                    株式会社ムサシ(E02855)
                      有価証券報告書
      当事業年度   前事業年度

      株式数（株）   株式数（株）
             保有目的、定量的な保有効果      当社の株式の
   銘柄
             及び株式数が増加した理由      保有の有無
      貸借対照表計上額   貸借対照表計上額
      （百万円）   （百万円）
            取引関係強化のため保有しており、情
        3,000   3,000
            報・印刷・産業システム機材及び金融汎
  ㈱大光銀行                   無
            用・選挙システム機材セグメントにおい
        4   4
            て保有の合理性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
       45,000   45,000
            報・印刷・産業システム機材及び金融汎
  ㈱じもとホールディ
                    無
            用・選挙システム機材セグメントにおい
  ングス
        4   5
            て保有の合理性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
        2,300   2,300
            報・印刷・産業システム機材及び金融汎
  ㈱紀陽銀行                   無
            用・選挙システム機材セグメントにおい
        3   3
            て保有の合理性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
       10,700   10,700
  ㈱コンコルディア・
            報・印刷・産業システム機材及び金融汎
  フィナンシャルグ                   無
            用・選挙システム機材セグメントにおい
  ループ       3   4
            て保有の合理性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、紙・
       11,000   11,000
  国際紙パルプ商事㈱           紙加工品セグメントにおいて保有の合理
                    有
        2   3
            性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
        1,000   1,000
            報・印刷・産業システム機材及び金融汎
  ㈱青森銀行                   無
            用・選挙システム機材セグメントにおい
        2   2
            て保有の合理性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
        4,250   4,250
            報・印刷・産業システム機材及び金融汎
  ㈱山口フィナンシャ
                    無
            用・選挙システム機材セグメントにおい
  ルグループ
        2   3
            て保有の合理性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、紙・
        5,000   5,000
  平和紙業㈱           紙加工品セグメントにおいて保有の合理
                    有
        2   2
            性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
        1,000   1,000
            報・印刷・産業システム機材及び金融汎
  ㈱北日本銀行                   無
            用・選挙システム機材セグメントにおい
        1   1
            て保有の合理性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
        2,000   2,000
            報・印刷・産業システム機材及び金融汎
  ㈱南日本銀行                   無
            用・選挙システム機材セグメントにおい
        1   2
            て保有の合理性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
        500   500
            報・印刷・産業システム機材及び金融汎
  ㈱愛知銀行                   無
            用・選挙システム機材セグメントにおい
        1   1
            て保有の合理性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
        6,660   6,660
            報・印刷・産業システム機材及び金融汎
  ㈱筑波銀行                   無
            用・選挙システム機材セグメントにおい
        1   1
            て保有の合理性を認めます。（注）１
            36/86



                     EDINET提出書類
                    株式会社ムサシ(E02855)
                      有価証券報告書
      当事業年度   前事業年度

      株式数（株）   株式数（株）
             保有目的、定量的な保有効果      当社の株式の
   銘柄
             及び株式数が増加した理由      保有の有無
      貸借対照表計上額   貸借対照表計上額
      （百万円）   （百万円）
            取引関係強化のため保有しており、情
        2,400   2,400
            報・印刷・産業システム機材及び金融汎
  ㈱関西みらいフィナ
                    無
            用・選挙システム機材セグメントにおい
  ンシャルグループ
        0   1
            て保有の合理性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
        156   156
  三井住友トラスト・           報・印刷・産業システム機材及び金融汎
                    無
  ホールディングス㈱           用・選挙システム機材セグメントにおい
        0   0
            て保有の合理性を認めます。（注）１
            取引関係強化のため保有しており、情
        3,000   3,000
  フィデアホールディ           報・印刷・産業システム機材及び金融汎
                    無
  ングス㈱           用・選挙システム機材セグメントにおい
        0   0
            て保有の合理性を認めます。（注）１
        －   34,012
            当事業年度において全株式を売却いたし
  ㈱ナック                   無
            ました。
        －   34
        －   7,240

  ㈱セブン＆アイ・           当事業年度において全株式を売却いたし
                    無
  ホールディングス           ました。
        －   30
        －   30,500

            当事業年度において全株式を売却いたし
  スルガ銀行㈱
                    無
            ました。
        －   15
        －   7,920

            当事業年度において全株式を売却いたし
  レンゴー㈱
                    無
            ました。
        －    8
        －   6,016

            当事業年度において全株式を売却いたし
  日産自動車㈱
                    無
            ました。
        －    5
        －   1,000

            当事業年度において全株式を売却いたし
  ㈱名古屋銀行                   無
            ました。
        －    3
        －   1,025

  ㈱りそなホールディ           当事業年度において全株式を売却いたし
                    無
  ングス           ました。
        －    0
        －   7,500

            同社株式は当事業年度末時点で保有して
  図書印刷㈱
                    有
            おりません。（注）２
        －    7
   （注）１．保有効果は、銘柄ごとにリスクと取引関係の維持・強化等によって得られる利益や受取配当金等の収

     益を総合的に勘案し、中長期的な観点から株式を保有することの合理性を検証しております。定量的
     な効果には、個々の取引によって得られる直接及び購買取引によって得られる間接的な利益が含まれ
     ており、また、機密保持の観点から記載はできません。
    ２．2019年８月１日付で、凸版印刷㈱を完全親会社、図書印刷㈱を完全子会社とする株式交換による経営
     統合を実施しています。そのため図書印刷㈱の普通株式１株に対し、凸版印刷㈱の普通株式0.80株が
     割り当てられています。
            37/86




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                      有価証券報告書
    みなし保有株式
      当事業年度   前事業年度
      株式数（株）   株式数（株）
             保有目的、定量的な保有効果      当社の株式の
   銘柄
             及び株式数が増加した理由      保有の有無
      貸借対照表計上額   貸借対照表計上額
      （百万円）   （百万円）
       400,000   400,000

  ㈱みずほフィナン
            議決権行使指図権限を有しております。        有
  シャルグループ
        49   68
       27,500   27,500

  大日本印刷㈱
            議決権行使指図権限を有しております。        無
        63   72
   （注）貸借対照表計上額の上位銘柄を選定する段階で、特定投資株式とみなし保有株式を合算していません。

   ③保有目的が純投資目的である投資株式

         当事業年度        前事業年度
    区分
        銘柄数   貸借対照表計上額の     銘柄数   貸借対照表計上額の
       （銘柄）   合計額（百万円）     （銘柄）   合計額（百万円）
          2    0    2    0

  非上場株式
          2    1    2    1
  非上場株式以外の株式
           当事業年度

    区分
       受取配当金の    売却損益の    評価損益の
       合計額（百万円）    合計額（百万円）    合計額（百万円）
          0    －  （注）

  非上場株式
          0    －    0
  非上場株式以外の株式
   （注）非上場株式については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、「評価
   損益の合計額」は記載しておりません。
   ④当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的から純投資目的以外の目的に変更したもの

   　該当事項はありません。
   ⑤当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的以外の目的から純投資目的に変更したもの

   　該当事項はありません。
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                      有価証券報告書
  第５【経理の状況】
  １．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
  (1）当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28号）
   に基づいて作成しております。
  (2）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下

   「財務諸表等規則」という。）に基づいて作成しております。
  　　また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しており
   ます。
  ２．監査証明について

  　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（2019年４月１日から2020年３月31日ま
  で）の連結財務諸表及び事業年度（2019年４月１日から2020年３月31日まで）の財務諸表について、東陽監査法人に
  より監査を受けております。
  ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

  　当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内
  容を適切に把握し、適正な連結財務諸表等を作成できる体制を整備するため、公益財団法人財務会計基準機構へ加入
  し、情報収集を行っております。
  　また、会計基準や各種開示書類等に係るセミナー（公益財団法人財務会計基準機構等の主催）に参加しておりま
  す。
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                      有価証券報告書
  １【連結財務諸表等】
  （１）【連結財務諸表】
   ①【連結貸借対照表】
                   (単位：百万円)
            前連結会計年度     当連結会計年度
            (2019年３月31日)     (2020年３月31日)
  資産の部
  流動資産
               18,747     20,180
   現金及び預金
               11,754     9,319
   受取手形及び売掛金
               2,739     2,442
   商品及び製品
                78     69
   仕掛品
               470     429
   原材料及び貯蔵品
               495     404
   その他
               △6     △36
   貸倒引当金
               34,279     32,809
   流動資産合計
  固定資産
   有形固定資産
    建物及び構築物（純額）            993     1,269
    機械装置及び運搬具（純額）            50     40
               1,811     1,969
    土地
               361     368
    その他（純額）
               ※3,216     ※3,647
    有形固定資産合計
   無形固定資産
               272     205
    のれん
               115     183
    ソフトウエア
                20     20
    その他
               408     409
    無形固定資産合計
   投資その他の資産
               1,424     1,020
    投資有価証券
               431     473
    関係会社株式
               301     418
    繰延税金資産
               1,133      940
    退職給付に係る資産
               2,548     2,549
    差入保証金
               512     813
    その他
               △45     △176
    貸倒引当金
               6,307     6,038
    投資その他の資産合計
               9,931     10,095
   固定資産合計
               44,211     42,905
  資産合計
            40/86








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                      有価証券報告書
                   (単位：百万円)

            前連結会計年度     当連結会計年度
            (2019年３月31日)     (2020年３月31日)
  負債の部
  流動負債
               6,122     5,073
   支払手形及び買掛金
               3,698     3,397
   電子記録債務
               3,516     3,516
   短期借入金
                68     291
   未払法人税等
               425     413
   賞与引当金
               769     1,076
   その他
               14,600     13,768
   流動負債合計
  固定負債
               181     67
   繰延税金負債
               214     224
   退職給付に係る負債
               1,386      971
   役員退職慰労引当金
               674     668
   その他
               2,457     1,932
   固定負債合計
               17,058     15,701
  負債合計
  純資産の部
  株主資本
               1,208     1,208
   資本金
               2,005     2,005
   資本剰余金
               24,190     24,818
   利益剰余金
               △576     △696
   自己株式
               26,827     27,335
   株主資本合計
  その他の包括利益累計額
               214     △32
   その他有価証券評価差額金
               110     △99
   退職給付に係る調整累計額
               325     △132
   その他の包括利益累計額合計
               27,153     27,203
  純資産合計
               44,211     42,905
  負債純資産合計
            41/86










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   ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
   【連結損益計算書】
                   (単位：百万円)
            前連結会計年度     当連結会計年度
            (自　2018年４月１日     (自　2019年４月１日
           　至　2019年３月31日)     　至　2020年３月31日)
               37,135     37,589
  売上高
              ※２ 29,309     ※２ 28,920
  売上原価
               7,826     8,669
  売上総利益
              ※１ ,※２ 7,519    ※１ ,※２ 7,644
  販売費及び一般管理費
               306     1,025
  営業利益
  営業外収益
                2     3
  受取利息
                49     47
  受取配当金
                1     43
  持分法による投資利益
                1     －
  貸倒引当金戻入額
                6     92
  受取保険金
                55     69
  雑収入
               116     255
  営業外収益合計
  営業外費用
                34     34
  支払利息
                －     2
  貸倒引当金繰入額
                －     11
  退職給付費用
                1     3
  雑損失
                36     52
  営業外費用合計
               387     1,228
  経常利益
  特別利益
               111     24
  投資有価証券売却益
               111     24
  特別利益合計
  特別損失
                16     6
  投資有価証券評価損
                －     2
  会員権評価損
                    ※３ 64
                －
  減損損失
                16     73
  特別損失合計
               482     1,179
  税金等調整前当期純利益
  法人税、住民税及び事業税             216     362
                83     △48
  法人税等調整額
               299     313
  法人税等合計
               183     865
  当期純利益
                －     －
  非支配株主に帰属する当期純利益
               183     865
  親会社株主に帰属する当期純利益
            42/86







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   【連結包括利益計算書】
                  （単位：百万円）
            前連結会計年度     当連結会計年度
            (自　2018年４月１日     (自　2019年４月１日
           　至　2019年３月31日)     　至　2020年３月31日)
               183     865
  当期純利益
  その他の包括利益
               △217     △245
  その他有価証券評価差額金
               △11     △210
  退職給付に係る調整額
               △3     △1
  持分法適用会社に対する持分相当額
               ※△232    ※△457
  その他の包括利益合計
               △49     407
  包括利益
  （内訳）
               △49     407
  親会社株主に係る包括利益
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   ③【連結株主資本等変動計算書】
    前連結会計年度（自2018年４月１日　至2019年３月31日）
                    (単位：百万円)
             株主資本
       資本金   資本剰余金   利益剰余金   自己株式   株主資本合計
  当期首残高       1,208   2,005   24,245   △576   26,882
  当期変動額
  剰余金の配当
               △238      △238
  親会社株主に帰属する当期
               183      183
  純利益
  自己株式の取得                   －
  株主資本以外の項目の当期
  変動額（純額）
  当期変動額合計       －   －   △54   －   △54
  当期末残高       1,208   2,005   24,190   △576   26,827
         その他の包括利益累計額

                純資産合計
      その他有価証券評価   退職給付に係る調整   その他の包括利益累
      差額金    累計額  計額合計
  当期首残高       435   122   558   27,440
  当期変動額
  剰余金の配当                △238
  親会社株主に帰属する当期
                  183
  純利益
  自己株式の取得                －
  株主資本以外の項目の当期
        △220   △11   △232   △232
  変動額（純額）
  当期変動額合計       △220   △11   △232   △287
  当期末残高       214   110   325   27,153
            44/86










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    当連結会計年度（自2019年４月１日　至2020年３月31日）
                    (単位：百万円)
             株主資本
       資本金   資本剰余金   利益剰余金   自己株式   株主資本合計
  当期首残高       1,208   2,005   24,190   △576   26,827
  当期変動額
  剰余金の配当            △238      △238
  親会社株主に帰属する当期
               865      865
  純利益
  自己株式の取得                △119   △119
  株主資本以外の項目の当期
  変動額（純額）
  当期変動額合計
         －   －   627   △119   507
  当期末残高       1,208   2,005   24,818   △696   27,335
         その他の包括利益累計額

                純資産合計
      その他有価証券評価   退職給付に係る調整   その他の包括利益累
      差額金    累計額  計額合計
  当期首残高       214   110   325   27,153
  当期変動額
  剰余金の配当                △238
  親会社株主に帰属する当期
                  865
  純利益
  自己株式の取得                △119
  株主資本以外の項目の当期
        △247   △210   △457   △457
  変動額（純額）
  当期変動額合計
        △247   △210   △457   50
  当期末残高       △32   △99   △132   27,203
            45/86










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   ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                   (単位：百万円)
            前連結会計年度     当連結会計年度
            (自　2018年４月１日     (自　2019年４月１日
           　至　2019年３月31日)     　至　2020年３月31日)
  営業活動によるキャッシュ・フロー
               482     1,179
  税金等調整前当期純利益
               332     338
  減価償却費
                79     97
  のれん償却額
  投資有価証券売却損益（△は益）            △111     △24
  投資有価証券評価損益（△は益）             16     6
  貸倒引当金の増減額（△は減少）             △2     159
  賞与引当金の増減額（△は減少）             △7     △11
  退職給付に係る負債の増減額（△は減少）             25     10
  退職給付に係る資産の増減額（△は増加）             △11     △17
  役員退職慰労引当金の増減額（△は減少）             110     △415
               △52     △50
  受取利息及び受取配当金
                34     34
  支払利息
  持分法による投資損益（△は益）             △1     △43
  為替差損益（△は益）             0     1
                －     2
  会員権評価損
  売上債権の増減額（△は増加）            △741     2,307
  たな卸資産の増減額（△は増加）             △91     347
  その他の流動資産の増減額（△は増加）             134     △61
  仕入債務の増減額（△は減少）             △50    △1,363
  未払金の増減額（△は減少）             △27     △9
  その他の流動負債の増減額（△は減少）            △231     380
                －     64
  減損損失
                5     △3
  その他
               △105     2,928
  小計
  利息及び配当金の受取額             52     50
               △34     △34
  利息の支払額
               △497     △177
  法人税等の支払額又は還付額（△は支払）
               △585     2,765
  営業活動によるキャッシュ・フロー
  投資活動によるキャッシュ・フロー
                －     △5
  定期預金の預入による支出
               △219     △695
  有形固定資産の取得による支出
                4     6
  有形固定資産の売却による収入
               △62     △120
  無形固定資産の取得による支出
               △9     △8
  投資有価証券の取得による支出
               276     96
  投資有価証券の売却による収入
                －     △0
  貸付けによる支出
                0     0
  貸付金の回収による収入
                －     △95
  事業譲受による支出
               △83     △159
  その他
               △93     △979
  投資活動によるキャッシュ・フロー
  財務活動によるキャッシュ・フロー
                －     △119
  自己株式の取得による支出
               △238     △238
  配当金の支払額
               △238     △357
  財務活動によるキャッシュ・フロー
               △0     △1
  現金及び現金同等物に係る換算差額
  現金及び現金同等物の増減額（△は減少）             △917     1,427
               18,775     17,857
  現金及び現金同等物の期首残高
              ※17,857     ※19,285
  現金及び現金同等物の期末残高
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   【注記事項】
   （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）
   １．連結の範囲に関する事項
    (1）連結子会社の数     9社
    主要な連結子会社の名称
     武蔵エンジニアリング㈱
     ムサシ・フィールド・サポート㈱
     エム・ビー・エス㈱
     エフ・ビー・エム㈱
     武蔵興産㈱
     ㈱武蔵エンタープライズ
     ㈱ムサシ・エービーシー
     ムサシ・イメージ情報㈱
     ムサシ・アイ・テクノ㈱
   ２．持分法の適用に関する事項

    (1）持分法適用の関連会社数      1社
    主要な会社名
     ㈱ジェイ・アイ・エム
    (2）持分法を適用していない関連会社はありません。
   ３．連結子会社の事業年度等に関する事項

    すべての連結子会社の事業年度の末日は、連結決算日と一致しております。
   ４． 会計方針  に関する事項

    (1）重要な資産の評価基準及び評価方法
    ①有価証券
    その他有価証券
     時価のあるもの
     決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は主とし
     て移動平均法により算定）
     時価のないもの
     移動平均法による原価法
    ②たな卸資産
    主として先入先出法による原価法(貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算
    定）
    (2）重要な減価償却資産の減価償却の方法

    ①有形固定資産（リース資産を除く）
    定率法
    （ただし、1998年４月１日以降に取得した建物（附属設備を除く）並びに2016年４月１日以降に取得した
    建物附属設備及び構築物については定額法によっております。）
    なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
    建物及び構築物　　　　    6年～50年
    機械装置及び運搬具　　    7年～15年
    その他　　　　　　　　    2年～15年
    ②無形固定資産（リース資産を除く）
    定額法
    なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法
    ③リース資産
    リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しております。
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    (3）重要な引当金の計上基準
    ①貸倒引当金
    売上債権、貸付金等の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特
    定の債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
    ②賞与引当金
    従業員に対して支給する賞与に充てるため、支給見込額に基づき計上しております。
    ③役員退職慰労引当金
    役員に対する退職慰労金の支出に備えるため、それぞれ内規に基づく期末要支給額を計上しております。
    (4）退職給付に係る会計処理の方法

    ①退職給付見込額の期間帰属方法
    　退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当連結会計年度末までの期間に帰属させる方法につい
    ては、給付算定式基準によっております。
    ②数理計算上の差異及び過去勤務費用の費用処理方法
    　過去勤務費用は、その発生時の従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（10年）による定額法によ
    り費用処理しております。
    　数理計算上の差異は、各連結会計年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数
    （10年）による定額法により按分した額をそれぞれ発生の翌連結会計年度から費用処理することとしてお
    ります。
    ③簡便法による退職給付債務の計算方法
    　連結子会社の一部は、退職給付に係る期末自己都合要支給額を退職給付債務とする方法によっておりま
    す。
    (5）重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準

    外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理して
    おります。
    (6）のれんの償却方法及び償却期間

    のれんの償却については、５年間の定額法により償却を行っております。
    (7）連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

    手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスク
    しか負わない取得日から４ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
    (8）その他連結財務諸表作成のための重要な事項

    ①消費税等の会計処理
    消費税及び地方消費税の会計処理は税抜方式によっており、控除対象外消費税及び地方消費税は、当連結
    会計年度の費用として処理しております。
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   （未適用の会計基準等）
  １．収益認識に関する会計基準等
  ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日　企業会計基準委員会）
  ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2020年３月31日　企業会計基準委員
   会）
  ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日　企業会計基準委
   員会）
  (1）概要
   国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的な会計
   基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、FASBにおいては
   Topic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、Topic606は2017年12月15日
   より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、収益認識に関する包括的
   な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
   企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と整合性
   を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れることを出発
   点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき項目がある場合
   には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされております。
  (2）適用予定日

   2022年３月期の期首から適用します。
  (3）当該会計基準等の適用による影響

   「収益認識に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であり
   ます。
  ２．時価の算定に関する会計基準等

  ・「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）
  ・「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）
  ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2019年７月４日　企業会計基準委員
   会）
  ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日　企業会計基準委
   員会）
  (1）概要
   国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）が、公正価値測定についてほぼ同じ内容の詳
   細なガイダンス（国際財務報告基準（IFRS）においてはIFRS第13号「公正価値測定」、米国会計基準においては
   Accounting  Standards  CodificationのTopic    820「公正価値測定」）を定めている状況を踏まえ、企業会計基準委
   員会において、主に金融商品の時価に関するガイダンス及び開示に関して、日本基準を国際的な会計基準との整合
   性を図る取組みが行われ、「時価の算定に関する会計基準」等が公表されたものです。
   企業会計基準委員会の時価の算定に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、統一的な算定方法
   を用いることにより、国内外の企業間における財務諸表の比較可能性を向上させる観点から、IFRS第13号の定めを
   基本的にすべて取り入れることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮し、財務諸表間の比較
   可能性を大きく損なわせない範囲で、個別項目に対するその他の取扱いを定めることとされております。
  (2）適用予定日

   2022年３月期の期首から適用します。
  (3）当該会計基準等の適用による影響

   「時価の算定に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で未定であり
   ます。
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  ３．会計上の見積りの開示に関する会計基準
  ・「会計上の見積りの開示に関する会計基準」（企業会計基準第31号　2020年３月31日　企業会計基準委員会）
  (1）概要
   国際会計基準審議会（IASB）が2003年に公表した国際会計基準（IAS）第１号「財務諸表の表示」（以下「IAS
   第１号」）第125項において開示が求められている「見積りの不確実性の発生要因」について、財務諸表利用者に
   とって有用性が高い情報として日本基準においても注記情報として開示を求めることを検討するよう要望が寄せら
   れ、企業会計基準委員会において、会計上の見積りの開示に関する会計基準（以下「本会計基準」）が開発され、
   公表されたものです。
   企業会計基準委員会の本会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、個々の注記を拡充するのではなく、
   原則（開示目的）を示したうえで、具体的な開示内容は企業が開示目的に照らして判断することとされ、開発にあ
   たっては、IAS第１号第125項の定めを参考とすることとしたものです。
  (2）適用予定日

   2021年３月期の年度末から適用します。
  ４．会計方針の開示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準

  ・「会計方針の開示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準」（企業会計基準第24号　2020年３月31日　企
   業会計基準委員会）
  (1）概要
   「関連する会計基準等の定めが明らかでない場合に採用した会計処理の原則及び手続き」に係る注記情報の充実
   について検討することが提言されたことを受け、企業会計基準委員会において、所要の改正を行い、会計方針の開
   示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準として公表されたものです。
   なお、「関連する会計基準等の定めが明らかでない場合に採用した会計処理の原則及び手続き」に係る注記情報
   の充実を図るに際しては、関連する会計基準等の定めが明らかな場合におけるこれまでの実務に影響を及ぼさない
   ために、企業会計原則注解（注1-2）の定めを引き継ぐこととされております。
  (2）適用予定日

  2021年３月期の年度末から適用します。
   （表示方法の変更）

    （連結損益計算書）
    　前連結会計年度において、「営業外収益」の「その他」に含めていた「受取保険金」は、営業外収益の総額
    の100分の10を超えたため、当連結会計年度より独立掲記することとしました。この表示方法の変更を反映さ
    せるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
    　この結果、前連結会計年度の連結損益計算書において、「営業外収益」の「その他」に表示していた６百万
    円は、「受取保険金」６百万円、「その他」55百万円として組み替えております。
   （追加情報）

    （会計上の見積りに関する事項）
    　繰延税金資産の回収可能性の判断は、将来の課税所得見込額を考慮して行っておりますが、現時点におい
    て、新型コロナウイルスの感染拡大による影響額を合理的に見積もることは困難であることから、課税所得見
    込額には当該影響を反映させないという前提のもと会計上の見積りを行っております。このため、翌年度以降
    の連結財務諸表に重要な影響を及ぼす可能性があります。
    　のれんの減損に係る回収可能価額は、事業計画を基に算定しておりますが、現時点において新型コロナウイ

    ルスの感染拡大による影響額を合理的に見積もることは困難であることから、事業計画には当該影響を反映さ
    せないという前提のもと事業計画を策定しております。このため、翌年度以降の連結財務諸表に重要な影響を
    及ぼす可能性があります。
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   （連結貸借対照表関係）
  　※　有形固定資産減価償却累計額
           前連結会計年度      当連結会計年度
           （2019年３月31日）      （2020年３月31日）
  有形固定資産減価償却累計額           6,574 百万円     6,685 百万円
   （連結損益計算書関係）

  ※１　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
          　前連結会計年度       　当連結会計年度
          （自　2018年４月１日       （自　2019年４月１日
         　　至　2019年３月31日）       　　至　2020年３月31日）
  運賃           690 百万円      690 百万円
             2,562       2,443
  給料
             648       741
  役員報酬
             585       566
  厚生費
             384       400
  賞与引当金繰入額
             187       70
  退職給付費用
             110       110
  役員退職慰労引当金繰入額
             377       359
  旅費交通費
             129       125
  減価償却費
              0      157
  貸倒引当金繰入額
  ※２　一般管理費及び売上原価に含まれる研究開発費の総額

     　前連結会計年度          　当連結会計年度
     （自　2018年４月１日          （自　2019年４月１日
    　　至　2019年３月31日）          　　至　2020年３月31日）
          136 百万円          126 百万円
  ※３　減損損失

   当連結会計年度において、当社グループは以下の資産について減損損失を計上しました。
    用途     種類     場所     金額
    その他     のれん    東京都中央区     64百万円

   　当社グループは、主に管理会計上の区分をグルーピングの最小単位としております。但し、賃貸不動産及び遊休
   資産に関しては物件を最小の単位としてグルーピングしており、また、のれんについては原則として会社単位でグ
   ルーピングしております。
   　当社の連結子会社であるエム・ビー・エス株式会社について、取得時に検討した事業計画において当初想定して
   いた収益が見込めなくなったことから減損損失を計上しております。
   回収可能価額は、事業計画を基に算出しております。
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   （連結包括利益計算書関係）
  ※  その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
           前連結会計年度      当連結会計年度
          （自　2018年４月１日      （自　2019年４月１日
           至　2019年３月31日）      至　2020年３月31日）
  その他有価証券評価差額金：
  当期発生額           △165百万円      △315百万円
  組替調整額           △95      △18
   税効果調整前
             △261      △333
   税効果額           44      88
   その他有価証券評価差額金
             △217      △245
  退職給付に係る調整額：
  当期発生額           △44     △220
  組替調整額           27     △82
   税効果調整前
             △16     △303
   税効果額           4     92
   退職給付に係る調整額
             △11     △210
  持分法適用会社に対する持分相当額：
  当期発生額           △0      △1
  組替調整額           △4      －
   税効果調整前
             △5      △1
   税効果額           1     －
   持分法適用会社に対する持分相当額
             △3      △1
   その他の包括利益合計
             △232      △457
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   （連結株主資本等変動計算書関係）
  前連結会計年度（自2018年４月１日　至2019年３月31日）
  １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
       当連結会計年度期首           当連結会計年度末
           当連結会計年度増加    当連結会計年度減少
           株式数（株）    株式数（株）
       株式数（株）           株式数（株）
  発行済株式
  普通株式      7,950,000     －    －  7,950,000

    合計     7,950,000     －    －  7,950,000

  自己株式

  普通株式       506,537     －    －   506,537

    合計     506,537     －    －   506,537

  ２．配当に関する事項

  (1）配当金支払額

            １株当たり
         配当金の総額
      株式の種類          基準日   効力発生日
  （決議）       （百万円）
            配当額（円）
  2018年６月28日
      普通株式     148   20 2018年３月31日    2018年６月29日
  定時株主総会
  2018年11月６日
      普通株式     89   12 2018年９月30日    2018年12月14日
  取締役会
  (2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

             １株当たり
        配当金の総額
      株式の種類     配当の原資      基準日   効力発生日
  （決議）      （百万円）
             配当額（円）
  2019年６月27日
      普通株式    89  利益剰余金    12 2019年３月31日   2019年６月28日
  定時株主総会
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  当連結会計年度（自2019年４月１日　至2020年３月31日）

  １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
       当連結会計年度期首           当連結会計年度末
           当連結会計年度増加    当連結会計年度減少
           株式数（株）    株式数（株）
       株式数（株）           株式数（株）
  発行済株式
  普通株式      7,950,000     －    －  7,950,000

    合計     7,950,000     －    －  7,950,000

  自己株式

  普通株式       506,537    60,072     －   566,609

    合計     506,537    60,072     －   566,609

  ２．配当に関する事項

  (1）配当金支払額

            １株当たり
         配当金の総額
      株式の種類          基準日   効力発生日
  （決議）       （百万円）
            配当額（円）
  2019年６月27日
      普通株式     89   12 2019年３月31日    2019年６月28日
  定時株主総会
  2019年11月12日
      普通株式     148   20 2019年９月30日    2019年12月13日
  取締役会
  (2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

             １株当たり
        配当金の総額
      株式の種類     配当の原資      基準日   効力発生日
  （決議）      （百万円）
             配当額（円）
  2020年６月26日
      普通株式    110  利益剰余金    15 2020年３月31日   2020年６月29日
  定時株主総会
   （連結キャッシュ・フロー計算書関係）

  ※ 現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
        前連結会計年度        当連結会計年度
        （自  2018年４月１日       （自  2019年４月１日
        至  2019年３月31日）       至  2020年３月31日）
  現金及び預金勘定       18,747 百万円       20,180 百万円
  預入期間が４か月を
         △890        △895
  超える定期預金
  現金及び現金同等物       17,857        19,285
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   （金融商品関係）
   １．金融商品の状況に関する事項
   (1)金融商品に対する取組方針
    　当社グループは、一時的な余資は流動性の高い金融資産で運用し、中・短期の資金調達については金融機
    関からの借入により調達する方針です。
    また、デリバティブ取引についてはヘッジ手段として用いる場合を除き原則として行っておりません。
   (2)金融商品の内容及びそのリスク

   　営業債権である受取手形及び売掛金には、顧客の信用リスクが存在しております。
   　有価証券及び投資有価証券は、債券及び主に業務上の関係を有する企業の株式であり、市場価格の変動リス
   クに晒されております。
   　差入保証金は、仕入先に対し仕入債務の担保として差し入れているものであります。
   　営業債務である支払手形及び買掛金、電子記録債務は、すべて６ヶ月以内の支払期日であります。
   　借入金は、営業取引に係る資金調達を目的としたものであります。
   (3)金融商品に係るリスク管理体制

   ①　信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
   　取引関連諸規程に従い、業務管理室が取引先ごとの期日管理及び残高管理を行うとともに、定期的に取引先
   について信用状況を調査し、財務状況等の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減を行っております。
   　連結子会社においても、当社の取引関連諸規程に準じて、管理を行っております。
   ②　市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
   　株式は、主に業務上の関係を有する企業の株式であり、定期的に時価や発行体の財務状況等を把握しており
   ます。
   　債券は、定期的に発行体の経営成績・財務状況を把握するとともに、日本証券業協会公表の「公社債店頭売
   買参考統計値」により市場価格を監視しております。
   ③　資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
   　グループ各社は月次資金繰計画を作成し、これを適時に更新することにより流動性リスクを管理しておりま
   す。
   (4)金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

   　金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含ま
   れております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用することに
   より、当該価額が変動することがあります。
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   ２．金融商品の時価等に関する事項
   　連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握するこ
   とが極めて困難と認められるものは含まれておりません（（注）２．参照）。
   前連結会計年度（2019年３月31日）
        連結貸借対照表計上額
             時価（百万円）    差額（百万円）
         （百万円）
   (1) 現金及び預金

          18,747    18,747     －
   (2) 受取手形及び売掛金

          11,754    11,754     －
   (3) 有価証券及び投資有価
           1,329    1,329     －
    証券
   　資産計       31,831    31,831     －
   (1) 支払手形及び買掛金

           6,122    6,122     －
   (2) 電子記録債務
           3,698    3,698     －
   (3) 短期借入金

           3,516    3,516     －
   (4) 未払法人税等
           68    68    －
   　負債計       13,405    13,405     －

    デリバティブ取引        －    －    －

   当連結会計年度（2020年３月31日）

        連結貸借対照表計上額
             時価（百万円）    差額（百万円）
         （百万円）
   (1) 現金及び預金
          20,180    20,180     －
   (2) 受取手形及び売掛金

           9,319    9,319     －
   (3) 有価証券及び投資有価
           926    926    －
    証券
   　資産計       30,426    30,426     －
   (1) 支払手形及び買掛金

           5,073    5,073     －
   (2) 電子記録債務
           3,397    3,397     －
   (3) 短期借入金

           3,516    3,516     －
   (4) 未払法人税等
           291    291    －
   　負債計       12,278    12,278     －

    デリバティブ取引        －    －

   （注）１．金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項
   資　産
    (1）現金及び預金、(2）受取手形及び売掛金
    　これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額
    によっております。
    (3)有価証券及び投資有価証券
    　株式等は取引所の価格によっており、債券は取引金融機関等から提示された価格によっております。
    　また、保有目的は、すべて「その他有価証券」であります。
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   負　債
    (1)支払手形及び買掛金、(2)電子記録債務、(3)短期借入金、(4)未払法人税等
    　これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額
    によっております。
   デリバティブ取引

    前連結会計年度及び   当連結会計年度においてデリバティブ取引は行っておりません。
    ２．時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

                   （単位：百万円）
           前連結会計年度      当連結会計年度
      区分
           （2019年３月31日）      （2020年３月31日）
    (1)非上場株式           526      567
    (2)差入保証金           2,548      2,549

      合計        3,075      3,116

   （注）１．(1)非上場株式
     これらについては、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、
     「（3）有価証券及び投資有価証券」には含めておりません。
    ２．(2)差入保証金
     償還期限の定めがなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、帳簿価額によっ
     ております。
    ３．金銭債権及び満期のある有価証券の連結決算日後の償還予定額

    前連結会計年度（2019年３月31日）
             １年超   ５年超
          １年以内          10年超
             ５年以内   10年以内
           (百万円）           (百万円）
              (百万円）    (百万円）
    現金及び預金       18,621    －   －   －
    受取手形及び売掛金       11,754    －   －   －

      合計     30,376    －   －   －

    当連結会計年度（2020年３月31日）

             １年超   ５年超
          １年以内          10年超
             ５年以内   10年以内
           (百万円）           (百万円）
              (百万円）    (百万円）
    現金及び預金       20,053    －   －   －
    受取手形及び売掛金       9,319    －   －   －

      合計     29,373    －   －   －

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    ４. 社債、長期借入金、リース債務及びその他の有利子負債の連結決算日後の返済予定額
    前連結会計年度（2019年３月31日）
           １年超  ２年超  ３年超  ４年超
        １年以内            ５年超
           ２年以内  ３年以内  ４年以内  ５年以内
        （百万円）            （百万円）
          （百万円）  （百万円）  （百万円）  （百万円）
    短期借入金     3,516   －  －  －  －  －
     合計    3,516   －  －  －  －  －
    当連結会計年度（2020年３月31日）

           １年超  ２年超  ３年超  ４年超
        １年以内            ５年超
           ２年以内  ３年以内  ４年以内  ５年以内
        （百万円）            （百万円）
          （百万円）  （百万円）  （百万円）  （百万円）
    短期借入金     3,516   －  －  －  －  －
     合計    3,516   －  －  －  －  －
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   （有価証券関係）
  １．その他有価証券
   前連結会計年度（2019年３月31日）
          連結貸借対照表計上
        種類       取得原価（百万円）    差額（百万円）
          額（百万円）
      (1) 株式
             863    508    354
      (2) 債券
       ①　国債・地方債
             －    －    －
       等
  連結貸借対照表計上額
  が取得原価を超えるも
       ②　社債       －    －    －
  の
       ③　その他       －    －    －
      (3) その他
             －    －    －
        小計      863    508    354
      (1) 株式
             466    490    △24
      (2) 債券
       ①　国債・地方債
             －    －    －
       等
  連結貸借対照表計上額
  が取得原価を超えない
       ②　社債       －    －    －
  もの
       ③　その他       －    －    －
      (3) その他
             －    －    －
        小計      466    490    △24
     合計       1,329    999    330
   当連結会計年度（2020年３月31日）

          連結貸借対照表計上
        種類       取得原価（百万円）    差額（百万円）
          額（百万円）
      (1) 株式
             540    388    152
      (2) 債券
       ①　国債・地方債
             －    －    －
       等
  連結貸借対照表計上額
  が取得原価を超えるも
       ②　社債       －    －    －
  の
       ③　その他       －    －    －
      (3) その他
             －    －    －
        小計      540    388    152
      (1) 株式
             385    541    △156
      (2) 債券
       ①　国債・地方債
             －    －    －
       等
  連結貸借対照表計上額
  が取得原価を超えない
       ②　社債       －    －    －
  もの
       ③　その他       －    －    －
      (3) その他
             －    －    －
        小計      385    541    △156
     合計        926    930    △3
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  ２．売却したその他有価証券
   前連結会計年度（自2018年４月１日　至2019年３月31日）
             売却益の合計額     売却損の合計額
    種類    売却額（百万円）
             （百万円）     （百万円）
  (1) 株式
           276     111     －
  (2) 債券
  ①  国債・地方債等

           －     －     －
  ②  社債
           －     －     －
  ③  その他
           －     －     －
  (3) その他
           －     －     －
    合計       276     111     －

   当連結会計年度（自2019年４月１日　至2020年３月31日）

             売却益の合計額     売却損の合計額
    種類    売却額（百万円）
             （百万円）     （百万円）
  (1) 株式
           96     30     5
  (2) 債券
  ①  国債・地方債等

           －     －     －
  ②  社債
           －     －     －
  ③  その他
           －     －     －
  (3) その他
           －     －     －
    合計       96     30     5

  ３．減損処理を行った有価証券

   　前連結会計年度において、有価証券について16百万円（その他有価証券の株式16百万円）減損処理を行っており
   ます。
   　当連結会計年度において、有価証券について６百万円（その他有価証券の株式６百万円）減損処理を行っており
   ます。
   　なお、減損処理にあたっては、期末における時価が取得原価に比べ50％以上下落した場合には、回復可能性等を
   考慮して必要と認められた額について減損処理を行っております。
   （デリバティブ取引関係）

   前連結会計年度（自2018年４月１日　至2019年３月31日）及び当連結会計年度（自2019年４月１日　至2020年３
   月31日）
   　当社グループは、デリバティブ取引を全く行っておりませんので、該当事項はありません。
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   （退職給付関係）
  １．採用している退職給付制度の概要
   　当社、ムサシ・フィールド・サポート株式会社、武蔵興産株式会社及びエム・ビー・エス株式会社は、従業員
   の退職給付に充てるため、積立型、非積立型の確定給付制度及び確定拠出制度を設けております。
   　当社は、確定給付年金制度に係る退職給付信託を設定しております。
   　連結子会社の一部は、退職一時金制度と併せて中小企業退職金共済制度に加入し、簡便法により退職給付に係
   る負債及び退職給付費用を算出しております。
   　また、従業員の退職等に際して、退職給付会計に準拠した数理計算による退職給付債務の対象とされない割増
   退職金を支払う場合があります。
  ２．確定給付制度

  (1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
             前連結会計年度     当連結会計年度
            （自　2018年４月１日     （自　2019年４月１日
            至　2019年３月31日）     至　2020年３月31日）
   退職給付債務の期首残高           4,653百万円     4,489百万円
    勤務費用           170     164
    利息費用            1     0
    数理計算上の差異の発生額           △68     △33
    退職給付の支払額           △268     △259
    債務の移管　※            －     △256
   退職給付債務の期末残高           4,489     4,104
   ※企業結合に伴う、連結子会社の確定給付年金制度に係る債務及び年金資産の移管手続によるものであります。
  (2）年金資産の期首残高と期末残高の調整表

             前連結会計年度     当連結会計年度
            （自　2018年４月１日     （自　2019年４月１日
            至　2019年３月31日）     至　2020年３月31日）
   年金資産の期首残高           5,775百万円     5,623百万円
    期待運用収益           115     108
    数理計算上の差異の発生額           △112     △254
    事業主からの拠出額           113     103
    退職給付の支払額           △268     △259
    資産の移管　※            －     △276
   年金資産の期末残高           5,623     5,044
   ※企業結合に伴う、連結子会社の確定給付年金制度に係る債務及び年金資産の移管手続によるものであります。
  (3）簡便法を適用した制度の、退職給付に係る負債の期首残高と期末残高の調整表

             前連結会計年度     当連結会計年度
            （自　2018年４月１日     （自　2019年４月１日
            至　2019年３月31日）     至　2020年３月31日）
   退職給付に係る負債の期首残高            189百万円     214百万円
    退職給付費用            37     43
    退職給付の支払額           △12     △32
   退職給付に係る負債の期末残高            214     224
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  (4）退職給付債務及び年金資産と連結貸借対照表に計上された退職給付に係る負債及び退職給付に係る資産の調整表
             前連結会計年度     当連結会計年度
            （2019年３月31日）     （2020年３月31日）
   積立型制度の退職給付債務           4,517百万円     4,141百万円
   年金資産           △5,634     △5,057
              △1,116      △915
   非積立型制度の退職給付債務            198     200
   連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額           △918     △715
   退職給付に係る負債            214     224

   退職給付に係る資産           △1,133      △940
   連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額           △918     △715
  (5）退職給付費用及び内訳項目の金額

             前連結会計年度     当連結会計年度
            （自　2018年４月１日     （自　2019年４月１日
            至　2019年３月31日）     至　2020年３月31日）
   勤務費用            170百万円     164百万円
   利息費用            1     0
   期待運用収益           △115     △108
   数理計算上の差異の費用処理額            58     △51
   過去勤務費用の費用処理額            △31     △31
   簡便法で計算した退職給付費用            37     43
   その他            4     4
   確定給付制度に係る退職給付費用            127     21
  (6）退職給付に係る調整額

   退職給付に係る調整額に計上した項目（税効果控除前）の内訳は次のとおりであります。
             前連結会計年度     当連結会計年度
            （自　2018年４月１日     （自　2019年４月１日
            至　2019年３月31日）     至　2020年３月31日）
   過去勤務費用            △31百万円     △31百万円
   数理計算上の差異            14     △272
    合　計           △16     △303
  (7）退職給付に係る調整累計額

   退職給付に係る調整累計額に計上した項目（税効果控除前）の内訳は次のとおりであります。
             前連結会計年度     当連結会計年度
            （2019年３月31日）     （2020年３月31日）
   未認識過去勤務費用            61百万円     29百万円
   未認識数理計算上の差異            96     △175
    合　計           157     △145
  (8）年金資産に関する事項

  　①　年金資産の主な内訳
   年金資産合計に対する主な分類ごとの比率は、次のとおりであります。
             前連結会計年度     当連結会計年度
            （2019年３月31日）     （2020年３月31日）
    債券           66.4％     72.3％
    株式           20.7     14.3
    現金及び預金           2.8     8.5
    その他           10.1     4.9
     合　計          100.0     100.00
    年金資産の合計額に対する退職給付信託の割
               3.6     3.6
    合
  　②　長期期待運用収益率の設定方法

   　年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産を構成する
   多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。
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  (9）数理計算上の計算基礎に関する事項
   主要な数理計算上の計算基礎
             前連結会計年度     当連結会計年度
            （2019年３月31日）     （2020年３月31日）
             0.00％～0.12％     0.00％～0.11％
    割引率
             2.00％～2.50％     2.00％～2.50％
    長期期待運用収益率
    予想昇給率          1.72％～2.40％     1.69％～4.10％
  ３．確定拠出制度

  　当社及び連結子会社の確定拠出制度への要拠出額は、前連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31
  日）90百万円、当連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）86百万円であります。
   （ストック・オプション等関係）

   　該当事項はありません。
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   （税効果会計関係）
  １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
           前連結会計年度    当連結会計年度
           （2019年３月31日）    （2020年３月31日）
  繰延税金資産
   賞与引当金          139百万円    135百万円
   未払社会保険料          20    19
   試験研究費          67    64
   未払事業税          6    26
   繰越欠損金          147    184
   関係会社株式評価損          207    207
   会員権評価損          36    36
   役員退職慰労引当金          434    306
   退職給付に係る負債          74    77
   退職給付信託          58    59
   貸倒引当金          16    73
   退職給付に係る調整累計額          －    61
   資産調整勘定          139    98
   その他有価証券評価差額金          －    23
             254    237
   その他
  繰延税金資産小計
            1,603    1,614
            △1,051     △895
  評価性引当額
  繰延税金資産合計
             552    719
  繰延税金負債
   その他有価証券評価差額金          △70    △6
   退職給付に係る資産          △359    △361
             △2    △0
   その他
  繰延税金負債合計          △432    △368
  繰延税金資産（負債）の純額          120    350
  ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった

  主な項目別の内訳
           前連結会計年度    当連結会計年度
           （2019年３月31日）    （2020年３月31日）
  法定実効税率
             30.6％    30.6％
  （調整）
  交際費等永久に損金に算入されない項目          3.8    1.8
  受取配当金等永久に益金に算入されない項目          △1.1    △0.2
  住民税均等割          6.9    2.8
  未実現利益の税効果未認識          15.6    △1.0
  持分法による投資損益          △0.1    △1.1
  評価性引当額の増減          △0.6    △11.9
  のれん償却費          5.1    3.8
  その他          1.8    1.9
  税効果会計適用後の法人税等の負担率
             62.0    26.6
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   （賃貸等不動産関係）
   一部の連結子会社では、東京都において、賃貸用のオフィスビル（土地を含む）及びマンション（土地を含む）を
  有しております。前連結会計年度における当該賃貸等不動産に関する賃貸損益は117百万円であります。当連結会計
  年度における当該賃貸等不動産に関する賃貸損益は98百万円であります。
   また、当該賃貸等不動産の連結貸借対照表計上額、期中増減額及び時価は、次のとおりであります。
                   （単位：百万円）
           前連結会計年度      当連結会計年度

          （自　2018年４月１日      （自　2019年４月１日
           至　2019年３月31日）      至　2020年３月31日）
  連結貸借対照表計上額
   期首残高           752      731
   期中増減額           △20      425
   期末残高           731      1,157
  期末時価            2,250      2,676
   (注) １．連結貸借対照表計上額は、取得原価から減価償却累計額及び減損損失累計額を控除した金額であります。
   ２．期中増減額は、増加は賃貸用マンションの取得、減少は減価償却費であります。
   ３．期末時価は、第三者からの取得時や直近の評価時点から、一定の評価額や適切に市場価格を反映していると考
    えられる指標に重要な変動が生じていないため、当該評価額や指標を用いて調整した金額によっております。
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   （セグメント情報等）
    【セグメント情報】
    １．報告セグメントの概要
    　当社の報告セグメントは、当社の構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、取締役会が、
    経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているものでありま
    す。
    　当社は、本社に第一営業本部、第二営業本部、紙・紙加工事業部を置き、各々の部門が取扱商品・役務
    について国内の事業拠点を統括しております。
    　従って、当社は、上記３部門を基礎とした商品・役務別のセグメントにより構成されており、「情報・
    印刷・産業システム機材」、「金融汎用・選挙システム機材」、「紙・紙加工品」、「不動産賃貸・リー
    ス事業等」の４つを報告セグメントとしております。　各セグメントの取扱商品・役務は下記のとおりで
    あります。
    セグメント         主要な商品及び役務
         電子メディア・マイクロフィルム総合システムの機器・材料・情報処理サー
         ビスと保守
  情報・印刷・産業システム機材
         印刷システム・ＩＰＳ（名刺・ハガキ印刷）システム・産業用検査の機器・
         材料と保守
  金融汎用・選挙システム機材       貨幣処理・選挙・セキュリティシステムの機器及び関連機材と保守
  紙・紙加工品       印刷・出版・情報・事務用紙、紙器用板紙、特殊紙、紙加工品

  不動産賃貸・リース事業等       不動産の賃貸業・リース業・損害保険代理業・人材事業

    ２．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、その他の項目の金額の算定方法

    　報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、棚卸資産の評価基準を除き、「連結財務諸表作成
    のための基本となる重要な事項」における記載と概ね同一であります。
    　棚卸資産の評価については、収益性の低下に基づく簿価切り下げ前の価額で評価しております。
    　報告セグメントの利益は、営業利益ベースの数値であります。
    　セグメント間の内部収益及び振替高は市場実勢価格に基づいております。
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    ３．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、その他の項目の金額に関する情報
    前連結会計年度（自2018年４月１日       至2019年３月31日）
                   (単位：百万円）
                    連結
           報告セグメント
                  調整額  財務諸表
      情報・印刷・  金融汎用・選     不動産賃
                  (注)１  計上額
      産業システム  挙システム機  紙・紙加工品  貸・リース   合計
      機材  材     事業等
                    (注)２
  売上高
  (1）外部顧客への売上高
       21,501  5,506  9,885   242  37,135   －  37,135
  (2）セグメント間の内部売
        6  －  －  272  279  △279  －
   上高又は振替高
    計    21,508  5,506  9,885   515  37,415  △279  37,135
  セグメント利益又は損失（△）      △216  390  △24  154  304  2  306
  セグメント資産
       24,935  11,252  6,180  2,219  44,588  △377  44,211
  その他の項目
  減価償却費      118  109  13  91  332  －  332
  有形固定資産及び無形固定
        90  134  17  58  301  －  301
  資産の増加額
   　　（注）１．　セグメント間取引消去であります。
     ２．　セグメント利益又は損失の金額の合計額は、連結損益計算書の営業利益と調整を行っておりま
      す。
    当連結会計年度（自2019年４月１日       至2020年３月31日）

                   (単位：百万円）
                    連結
           報告セグメント
                  調整額  財務諸表
      情報・印刷・  金融汎用・選     不動産賃
                  (注)１  計上額
      産業システム  挙システム機  紙・紙加工品  貸・リース   合計
      機材  材     事業等
                    (注)２
  売上高
  (1）外部顧客への売上高     20,801  6,791  9,732   264  37,589   －  37,589
  (2）セグメント間の内部売
        90  61  －  284  436  △436  －
   上高又は振替高
    計    20,892  6,853  9,732   548  38,026  △436  37,589
  セグメント利益又は損失（△）      △168  1,101  △55  144  1,021   3  1,025
  セグメント資産      25,018  10,617  5,684  2,299  43,621  △715  42,905
  その他の項目
  減価償却費      120  98  16  101  338  －  338
  有形固定資産及び無形固定
        163  110  41  541  855  －  855
  資産の増加額
   　　（注）１．　セグメント間取引消去であります。
     ２．　セグメント利益又は損失の金額の合計額は、連結損益計算書の営業利益と調整を行っておりま
      す。
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    【関連情報】
    前連結会計年度（自2018年４月１日       至2019年３月31日）
    １．製品及びサービスごとの情報
                   （単位：百万円）
       情報・印刷・産   金融汎用・選挙シ       不動産賃貸・
             紙・紙加工品       合計
       業システム機材   ステム機材      リース事業等
  外部顧客への売上高      21,501   5,506   9,885   242   37,135
    ２．地域ごとの情報

    (1）売上高
    　本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
    (2）有形固定資産

    　本邦以外に有形固定資産を所有していないため、記載を省略しております。
    ３．主要な顧客ごとの情報

    　連結損益計算書の売上高の10％以上を占める外部顧客がないため、記載を省略しております。
    当連結会計年度（自2019年４月１日       至2020年３月31日）

    １．製品及びサービスごとの情報
                   （単位：百万円）
       情報・印刷・産   金融汎用・選挙シ       不動産賃貸・
             紙・紙加工品       合計
       業システム機材   ステム機材      リース事業等
  外部顧客への売上高      20,801   6,791   9,732   264   37,589
    ２．地域ごとの情報

    (1）売上高
    　本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
    (2）有形固定資産

    　本邦以外に有形固定資産を所有していないため、記載を省略しております。
    ３．主要な顧客ごとの情報

    　連結損益計算書の売上高の10％以上を占める外部顧客がないため、記載を省略しております。
    【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

    前連結会計年度（自2018年４月１日       至2019年３月31日）
    　該当事項はありません。
    当連結会計年度（自2019年４月１日       至2020年３月31日）

                   (単位：百万円）
       情報・印刷・産   金融汎用・選挙      不動産賃貸・
             紙・紙加工品       合計
       業システム機材   システム機材      リース事業等
         42   －   22   －   64
  減損損失
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    【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】
    前連結会計年度（自2018年４月１日       至2019年３月31日）
                   （単位：百万円）
       情報・印刷・産   金融汎用・選挙      不動産賃貸・
             紙・紙加工品       合計
       業システム機材   システム機材      リース事業等
         52   －   27   －   79
  当期償却額
         178   －   94   －   272

  当期末残高
    当連結会計年度（自2019年４月１日       至2020年３月31日）

                   （単位：百万円）
       情報・印刷・産   金融汎用・選挙      不動産賃貸・
             紙・紙加工品       合計
       業システム機材   システム機材      リース事業等
         69   －   27   －   97
  当期償却額
         163   －   42   －   205

  当期末残高
   　　（注）１．当連結会計年度において、事業譲受によるのれん95百万円が発生しております。
     ２．当連結会計年度において、のれんの減損損失64百万円を計上しております。
    【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

    前連結会計年度（自2018年４月１日       至2019年３月31日）
    　該当事項はありません。
    当連結会計年度（自2019年４月１日       至2020年３月31日）

    　該当事項はありません。
   【関連当事者情報】

   関連当事者との取引の金額が僅少であるため、記載を省略しております。
   （１株当たり情報）

          前連結会計年度       当連結会計年度
          （自  2018年４月１日      （自  2019年４月１日
          至  2019年３月31日）      至  2020年３月31日）
  １株当たり純資産額           3,647.92円       3,684.40円
  １株当たり当期純利益           24.66円       116.46円
  （注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
   ２．１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
            前連結会計年度      当連結会計年度
           （自  2018年４月１日     （自  2019年４月１日
           至  2019年３月31日）     至  2020年３月31日）
  親会社株主に帰属する当期純利益（百万円）            183      865
  普通株主に帰属しない金額（百万円）            －      －
  普通株式に係る親会社株主に帰属する当期純
              183      865
  利益（百万円）
  期中平均株式数（千株）            7,443      7,433
   （重要な後発事象）

   該当事項はありません。
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   ⑤【連結附属明細表】
   【社債明細表】
   　該当事項はありません。
   【借入金等明細表】

           当期首残高   当期末残高   平均利率
      区分              返済期限
           （百万円）   （百万円）   （％）
  短期借入金           3,516   3,516   0.8  －

  １年以内に返済予定の長期借入金           －   －  －  －

  １年以内に返済予定のリース債務           －   －  －  －

  長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）           －   －  －  －

  リース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）           －   －  －  －

  その他有利子負債           －   －  －  －

      合計       3,516   3,516   －  －

  　（注）平均利率については、期末借入金残高に対する加重平均利率を記載しております。
   【資産除去債務明細表】

   　該当事項はありません。
  （２）【その他】

    当連結会計年度における四半期情報等
  （累計期間）       第１四半期   第２四半期   第３四半期   当連結会計年度
          9,409   19,851   28,361   37,589
  売上高（百万円）
  税金等調整前四半期（当期）純利益
              1,153
           473       1,218   1,179
  （百万円）
  親会社株主に帰属する四半期（当

           315   899   927   865
  期）純利益（百万円）
  １株当たり四半期（当期）純利益

          42.34   120.83   124.58   116.46
  （円）
  （会計期間）       第１四半期   第２四半期   第３四半期   第４四半期

  １株当たり四半期純利益又は１株当
          42.34   78.50    3.75   △8.33
  たり四半期純損失（△）（円）
            70/86







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  ２【財務諸表等】
  （１）【財務諸表】
   ①【貸借対照表】
                   (単位：百万円)
            前事業年度     当事業年度
            (2019年３月31日)     (2020年３月31日)
  資産の部
  流動資産
               13,340     14,595
   現金及び預金
              ※１ 3,703     ※１ 3,262
   受取手形
              ※１ 5,722     ※１ 3,970
   売掛金
               2,199     1,776
   商品及び製品
                49     －
   前渡金
                30     23
   前払費用
               490     480
   関係会社短期貸付金
               299     302
   その他
               △5     △28
   貸倒引当金
               25,829     24,381
   流動資産合計
  固定資産
   有形固定資産
               287     273
    建物
                90     124
    建物附属設備
                0     0
    構築物
                75     101
    工具、器具及び備品
               1,440     1,440
    土地
               1,894     1,939
    有形固定資産合計
   無形固定資産
                16     16
    電話加入権
                27     74
    ソフトウエア
                44     90
    無形固定資産合計
   投資その他の資産
               1,226      855
    投資有価証券
               2,683     2,683
    関係会社株式
                7     7
    出資金
                0     98
    破産更生債権等
               2,548     2,549
    差入保証金
               ※１ 338     ※１ 338
    敷金
               642     746
    前払年金費用
                －     43
    繰延税金資産
               221     395
    その他
               △77     △147
    貸倒引当金
               7,591     7,571
    投資その他の資産合計
               9,529     9,601
   固定資産合計
               35,359     33,983
  資産合計
            71/86







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                   (単位：百万円)

            前事業年度     当事業年度
            (2019年３月31日)     (2020年３月31日)
  負債の部
  流動負債
              ※１ 4,188     ※１ 3,701
   電子記録債務
              ※１ 4,384     ※１ 3,511
   買掛金
               3,466     3,466
   短期借入金
               ※１ 178     ※１ 216
   未払金
                －     114
   未払法人税等
               189     185
   賞与引当金
               109     354
   その他
               12,516     11,550
   流動負債合計
  固定負債
                58     －
   繰延税金負債
               1,125      741
   役員退職慰労引当金
               412     405
   その他
               1,596     1,146
   固定負債合計
               14,112     12,697
  負債合計
  純資産の部
  株主資本
               1,208     1,208
   資本金
   資本剰余金
               2,005     2,005
    資本準備金
               2,005     2,005
    資本剰余金合計
   利益剰余金
               197     197
    利益準備金
    その他利益剰余金
               15,000     15,000
    別途積立金
               3,213     3,582
    繰越利益剰余金
               18,410     18,779
    利益剰余金合計
               △576     △696
   自己株式
               21,047     21,296
   株主資本合計
  評価・換算差額等
               198     △11
   その他有価証券評価差額金
               198     △11
   評価・換算差額等合計
               21,246     21,285
  純資産合計
               35,359     33,983
  負債純資産合計
            72/86








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   ②【損益計算書】
                   (単位：百万円)
            前事業年度     当事業年度
            (自　2018年４月１日     (自　2019年４月１日
           　至　2019年３月31日)     　至　2020年３月31日)
              ※１ 28,902     ※１ 29,554
  売上高
              ※１ 24,982     ※１ 25,140
  売上原価
               3,920     4,413
  売上総利益
              ※１ ,※２ 3,860    ※１ ,※２ 3,989
  販売費及び一般管理費
                59     423
  営業利益
  営業外収益
               ※１ 58     ※１ 50
  受取利息及び配当金
                0     28
  貸倒引当金戻入額
                0     91
  受取保険金
               ※１ 118     ※１ 142
  雑収入
               177     313
  営業外収益合計
  営業外費用
                33     33
  支払利息
                50     －
  貸倒引当金繰入額
                0     1
  雑損失
                84     34
  営業外費用合計
               152     702
  経常利益
  特別利益
               111     24
  投資有価証券売却益
               111     24
  特別利益合計
  特別損失
                16     6
  投資有価証券評価損
                －     2
  会員権評価損
                16     8
  特別損失合計
               247     718
  税引前当期純利益
  法人税、住民税及び事業税              78     126
                10     △15
  法人税等調整額
                88     111
  法人税等合計
               159     606
  当期純利益
            73/86










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   ③【株主資本等変動計算書】
    前事業年度（自2018年４月１日　至2019年３月31日）
                   (単位：百万円)
              株主資本
          資本剰余金     利益剰余金
              その他利益剰余金      株主資本
        資本金           自己株式
         資本準備  資本剰余  利益準備     利益剰余   合計
         金  金合計  金  別途積立  繰越利益  金合計
              金  剰余金
  当期首残高      1,208  2,005  2,005  197 15,000  3,292 18,489  △576 21,126
  当期変動額
  剰余金の配当              △238 △238   △238
  当期純利益
                159  159   159
  自己株式の取得                   －
  株主資本以外の項目の当期変動額（純
  額）
  当期変動額合計
         －  －  －  －  － △78 △78  － △78
  当期末残高      1,208  2,005  2,005  197 15,000  3,213 18,410  △576 21,047
        評価・換算差額等

        その他有価    純資産合計
          評価・換算
        証券評価差
          差額等合計
        額金
  当期首残高       400  400 21,527
  当期変動額
  剰余金の配当          △238
  当期純利益
             159
  自己株式の取得           －
  株主資本以外の項目の当期変動額（純
        △201  △201  △201
  額）
  当期変動額合計
        △201  △201  △280
  当期末残高       198  198 21,246
            74/86









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    当事業年度（自2019年４月１日　至2020年３月31日）
                   (単位：百万円)
              株主資本
          資本剰余金     利益剰余金
              その他利益剰余金      株主資本
        資本金           自己株式
         資本準備  資本剰余  利益準備     利益剰余   合計
         金  金合計  金  別途積立  繰越利益  金合計
              金  剰余金
  当期首残高
        1,208  2,005  2,005  197 15,000  3,213 18,410  △576 21,047
  当期変動額
  剰余金の配当              △238 △238   △238
  当期純利益              606  606   606
  自己株式の取得
                   △119 △119
  株主資本以外の項目の当期変動額（純
  額）
  当期変動額合計       －  －  －  －  － 368  368 △119  249
  当期末残高
        1,208  2,005  2,005  197 15,000  3,582 18,779  △696 21,296
        評価・換算差額等

        その他有価    純資産合計
          評価・換算
        証券評価差
          差額等合計
        額金
  当期首残高
         198  198 21,246
  当期変動額
  剰余金の配当          △238
  当期純利益          606
  自己株式の取得
            △119
  株主資本以外の項目の当期変動額（純
        △210  △210  △210
  額）
  当期変動額合計       △210  △210  39
  当期末残高
         △11  △11 21,285
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   【注記事項】
   （重要な会計方針）
  １．資産の評価基準及び評価方法
  (1）有価証券の評価基準及び評価方法
   　子会社株式及び関連会社株式………移動平均法による原価法
   　その他有価証券
    時価のあるもの……決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原
       価は移動平均法により算定）
    時価のないもの……移動平均法による原価法
  (2）たな卸資産の評価基準及び評価方法
   　先入先出法による原価法(貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）
  ２．固定資産の減価償却の方法

  (1）有形固定資産
   　定率法
   　ただし、2016年４月１日以降に取得した建物附属設備及び構築物については、定額法を採用しております。
  (2）無形固定資産
   　定額法
   　なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法
  ３．引当金の計上基準

  (1）貸倒引当金
   　売上債権、貸付金等の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債
   権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
  (2）賞与引当金
   　従業員に対して支給する賞与に充てるため、支給見込額に基づき計上しております。
  (3）退職給付引当金（前払年金費用）
   　従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務及び年金資産の見込額に基づき計上してお
   ります。
   　なお、計算の結果、当事業年度末において退職給付引当金が借方残高となったため、「前払年金費用」として計
   上しております。
   ①退職給付見込額の期間帰属方法
   　退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度末までの期間に帰属させる方法については、給付
   算定式基準によっております。
   ②数理計算上の差異及び過去勤務費用の費用処理方法
   　過去勤務費用は、その発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（10年）による定額法によ
   り費用処理することとしております。
   　数理計算上の差異は、各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（10年）によ
   る定額法により按分した額を、それぞれ発生の翌事業年度から費用処理することとしております。
  (4）役員退職慰労引当金
   　役員に対する退職慰労金の支出に備えるため、内規に基づく期末要支給額を計上しております。
  ４．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

  (1）退職給付に係る会計処理
   　退職給付に係る未認識数理計算上の差異及び未認識過去勤務費用の未処理額の会計処理の方法は、連結財務諸表
   におけるこれらの会計処理の方法と異なっております。
  (2）外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準
   　外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。
  (3）消費税等の会計処理
   　消費税及び地方消費税の会計処理は税抜方式によっており、控除対象外消費税及び地方消費税は、当事業年度の
   費用として処理しております。
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   （表示方法の変更）
    （損益計算書）
    　前事業年度において、「営業外収益」の「その他」に含めていた「受取保険金」は、金額的重要性が増した
    ため、当事業年度より独立掲記することとしました。この表示方法の変更を反映させるため、前事業年度の財
    務諸表の組替えを行っております。
    　この結果、前事業年度の損益計算書において、「営業外収益」の「その他」に表示していた０百万円は、
    「受取保険金」０百万円、「その他」14百万円として組み替えております。
   （追加情報）

    （会計上の見積りに関する事項）
    　繰延税金資産の回収可能性の判断は、将来の課税所得見込額を考慮して行っておりますが、現時点におい
    て、新型コロナウイルスの感染拡大による影響額を合理的に見積もることは困難であることから、課税所得見
    込額には当該影響を反映させないという前提のもと会計上の見積りを行っております。このため、翌年度以降
    の財務諸表に重要な影響を及ぼす可能性があります。
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   （貸借対照表関係）
  ※１　関係会社に対する金銭債権及び金銭債務（区分表示したものを除く）
           前事業年度      当事業年度
           （2019年３月31日）      （2020年３月31日）
  短期金銭債権            491百万円      417百万円
  長期金銭債権            274      274
  短期金銭債務           1,538       800
  ２　保証債務

   　次の関係会社の仕入債務に対し、保証を行っております。
      前事業年度          当事業年度
     （2019年３月31日）          （2020年３月31日）
  ムサシ・フィールド・サポート㈱          ムサシ・フィールド・サポート㈱
          6百万円          7百万円
   （損益計算書関係）

  ※１　関係会社との取引高
           前事業年度      当事業年度
          （自　2018年４月１日      （自　2019年４月１日
          　　至　2019年３月31日）      　　至　2020年３月31日）
  営業取引による取引高
  売上高           1,648百万円      1,447百万円
  仕入高           5,675      6,008
  その他の営業取引高           284      306
  営業取引以外の取引による取引高            103       97
  ※２　販売費に属する費用のおおよその割合は前事業年度71％、当事業年度70％、一般管理費に属する費用のおおよそ

   の割合は前事業年度29％、当事業年度30％であります。
   　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
           前事業年度      当事業年度
          （自　2018年４月１日      （自　2019年４月１日
          　　至　2019年３月31日）      　　至　2020年３月31日）
  給料           1,205 百万円     1,206 百万円
              338      422
  役員報酬
              97      83
  減価償却費
              105       10
  退職給付費用
              76      65
  役員退職慰労引当金繰入額
              189      185
  賞与引当金繰入額
              －      122
  貸倒引当金繰入額
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   （有価証券関係）
    子会社株式及び関連会社株式(当事業年度の貸借対照表計上額は子会社株式2,633百万円、関連会社株式50百万
   円、前事業年度の貸借対照表計上額は子会社株式2,633百万円、関連会社株式50百万円）は、市場価格がなく、
   時価を把握することが極めて困難と認められることから、記載しておりません。
   （税効果会計関係）

  １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
            前事業年度    当事業年度
           （2019年３月31日）    （2020年３月31日）
  繰延税金資産
   賞与引当金          57百万円    56百万円
   未払社会保険料          8    8
   試験研究費          67    64
   関係会社株式評価損          207    207
   会員権評価損          25    25
   役員退職慰労引当金          344    226
   退職給付信託          58    59
   貸倒引当金          16    45
   その他有価証券評価差額金          －    23
             80    84
   その他
   繰延税金資産小計          866    802
   評価性引当額          △665    △530
  繰延税金資産合計
             200    271
  繰延税金負債
   その他有価証券評価差額金          △62     －
            △196    △228
   前払年金費用
  繰延税金負債合計          △259    △228
  繰延税金資産（負債）の純額          △58     43
  ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった

  主な項目別の内訳
            前事業年度    当事業年度
           （2019年３月31日）    （2020年３月31日）
  法定実効税率
             30.6％    30.6％
  （調整）
  交際費等永久に損金に算入されない項目          2.7    1.6
  住民税均等割          7.9    2.7
  評価性引当額の増減          △3.7    △18.8
  その他          △1. 7    △0.6
  税効果会計適用後の法人税等の負担率
             35.8    15.5
            79/86







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   （重要な後発事象）
   該当事項はありません。
   ④【附属明細表】

   【有形固定資産等明細表】
                   （単位：百万円）
                    減価償却

  区　分  資産の種類   当期首残高  当期増加額  当期減少額  当期償却額  当期末残高
                    累計額
  有形固定資産  建物

         287   －  －  14  273  1,518
    建物附属設備
         90  50  －  16  124  291
    構築物
         0  －  －   0  0  7
    工具、器具及び備品
         75  59   0  33  101  747
    土地
        1,440   －  －  －  1,440   －
     計
        1,894   110   0  64  1,939  2,565
  無形固定資産  電話加入権
         16  －  －  －  16  －
    ソフトウエア
         27  65  －  18  74  744
     計
         44  65  －  18  90  744
   【引当金明細表】

                   （単位：百万円）
    科目    当期首残高    当期増加額    当期減少額    当期末残高

  貸倒引当金        82    175    82    175

  賞与引当金        189    185    189    185

  役員退職慰労引当金       1,125    65    450    741

  （２）【主な資産及び負債の内容】

   　連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
  （３）【その他】

   　該当事項はありません。
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  第６【提出会社の株式事務の概要】
  事業年度       ４月１日から３月３１日まで
  定時株主総会       ６月中

  基準日       ３月３１日

         ９月３０日
  剰余金の配当の基準日
         ３月３１日
  １単元の株式数       100株
  単元未満株式の買取り

         （特別口座）
  取扱場所      東京都中央区八重洲一丁目２番１号
         　みずほ信託銀行株式会社　本店証券代行部
         （特別口座）
  株主名簿管理人      東京都中央区八重洲一丁目２番１号
         　みずほ信託銀行株式会社
  取次所           ――――――

  買取手数料      株式の売買の委託に係る手数料相当額として別途定める金額

         電子公告とする。ただし、事故その他やむを得ない事由によって電子公告
         による公告をすることができない場合は、日本経済新聞に掲載して行う。
  公告掲載方法
         公告掲載URL
         https://www.musashinet.co.jp
  株主に対する特典       該当事項はありません。
   （注）　当社定款の定めにより、単元未満株主は、会社法第189           条第２項各号に掲げる権利、会社法第166       条第１項の
   規定による請求をする権利及び株主の有する株式数に応じて募集株式の割当ておよび募集新株予約権の割当てを
   受ける権利以外の権利を有しておりません。
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  第７【提出会社の参考情報】
  １【提出会社の親会社等の情報】
    当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
  ２【その他の参考情報】

  　当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
  １．有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
  　事業年度（第98期）（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）2019年６月28日関東財務局長に提出
  ２．内部統制報告書及びその添付書類
  　2019年６月28日関東財務局長に提出
  ３．四半期報告書及び確認書
  （第99期第１四半期）（自　2019年４月１日　至　2019年６月30日）2019年８月７日関東財務局長に提出
  （第99期第２四半期）（自　2019年７月１日　至　2019年９月30日）2019年11月13日関東財務局長に提出
  （第99期第３四半期）（自　2019年10月１日　至　2019年12月31日）2020年２月６日関東財務局長に提出
  ４．臨時報告書
  2019年７月２日関東財務局長に提出
   企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（株主総会における議決権行使の結果）に基づく臨時
   報告書であります。
  ５．自己株券買付状況報告書
  2020年３月10日関東財務局長に提出
   金融商品取引法第24条の６第１項に基づく自己株式の取得における自己株券買付状況報告（報告期間　自　2020年
   ２月１ 日　至　2020年２月29日）
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  第二部【提出会社の保証会社等の情報】
    　該当事項はありません。
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       独立監査人の監査報告書及び内部統制監査報告書
                   2020年６月29日

  株式会社ムサシ

  取締役会　御中

          東陽監査法人

          指定社員

             公認会計士
                北島　　緑   印
          業務執行社員
          指定社員

             公認会計士
                早﨑　　  信　　印
          業務執行社員
  ＜財務諸表監査＞

  　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
  いる株式会社ムサシの2019年４月１日から2020年３月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわち、連結貸借対照
  表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書、連結財務諸表
  作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
  連結財務諸表に対する経営者の責任

  　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に
  表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために
  経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
  監査人の責任

  　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明するこ
  とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
  は、当監査法人に連結財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定
  し、これに基づき監査を実施することを求めている。
  　監査においては、連結財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
  監査法人の判断により、不正又は誤謬による連結財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
  る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価
  の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、連結財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制
  を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価
  も含め全体としての連結財務諸表の表示を検討することが含まれる。
  　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
  監査意見

  　当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式
  会社ムサシ及び連結子会社の2020年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経営成績及び
  キャッシュ・フローの状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
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  ＜内部統制監査＞
  　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第２項の規定に基づく監査証明を行うため、株式会社ムサシの2020年３月
  31日現在の内部統制報告書について監査を行った。
  内部統制報告書に対する経営者の責任

  　経営者の責任は、財務報告に係る内部統制を整備及び運用し、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に
  係る内部統制の評価の基準に準拠して内部統制報告書を作成し適正に表示することにある。
  　なお、財務報告に係る内部統制により財務報告の虚偽の記載を完全には防止又は発見することができない可能性があ
  る。
  監査人の責任

  　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した内部統制監査に基づいて、独立の立場から内部統制報告書に対する意見を
  表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準
  に準拠して内部統制監査を行った。財務報告に係る内部統制の監査の基準は、当監査法人に内部統制報告書に重要な虚偽
  表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき内部統制監査を実施すること
  を求めている。
  　内部統制監査においては、内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果について監査証拠を入手するた
  めの手続が実施される。内部統制監査の監査手続は、当監査法人の判断により、財務報告の信頼性に及ぼす影響の重要性
  に基づいて選択及び適用される。また、内部統制監査には、財務報告に係る内部統制の評価範囲、評価手続及び評価結果
  について経営者が行った記載を含め、全体としての内部統制報告書の表示を検討することが含まれる。
  　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
  監査意見

  　当監査法人は、株式会社ムサシが2020年３月31日現在の財務報告に係る内部統制は有効であると表示した上記の内部統
  制報告書が、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の評価の基準に準拠して、財務報告に
  係る内部統制の評価結果について、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
  利害関係

  　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                     以　上
  （注）１．上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が連結財務諸表に添

    付する形で別途保管しております。
   ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                      有価証券報告書
         独立監査人の監査報告書
                   2020年６月29日

  株式会社ムサシ

  取締役会　御中

          東陽監査法人

          指定社員

             公認会計士
                北島　　緑   印
          業務執行社員
          指定社員

             公認会計士
                早﨑　　  信　　印
          業務執行社員
  　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

  いる株式会社ムサシの2019年４月１日から2020年３月31日までの第99期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損
  益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
  財務諸表に対する経営者の責任

  　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
  することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
  必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
  監査人の責任

  　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することに
  ある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、
  当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに
  基づき監査を実施することを求めている。
  　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査
  法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務
  諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に
  際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。
  また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体と
  しての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
  　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
  監査意見

  　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式会社
  ムサシの2020年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての重要な点において適正
  に表示しているものと認める。
  利害関係

  　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                     以　上
  （注）１．上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が財務諸表に添付す

    る形で別途保管しております。
   ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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