グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー 半期報告書（外国投資信託受益証券）－第10期(2023/07/01－2024/06/30)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資信託受益証券）－第10期(2023/07/01－2024/06/30) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資信託受益証券）－第10期(2023/07/01－2024/06/30) |
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グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(E14843)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 2024年３月29日
【計算期間】 第10期中（自 2023年７月１日 至 2023年12月31日）
【ファンド名】 ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村ブラジル債券ファンド
(Nomura Luxembourg Select - Brazilian Bond Fund)
【発行者名】 グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー
（Global Funds Management S.A.)
【代表者の役職氏名】 取締役兼コンダクティング・オフィサー クリスチャン・ゲジンスキ
（Kristian Gesinski, Director & Conducting Officer）
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国 エスペランジュ Ｌ－5826 ガスペリッシュ通り33番 Ａ棟
（Bâtiment A, 33, rue de Gasperich, L-5826 Hesperange, Grand Duchy of Luxembourg）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三浦 健
同 廣本 文晴
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三浦 健
同 廣本 文晴
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03 (6212) 8316
【縦覧に供する場所】 該当事項ありません。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
１【ファンドの運用状況】
グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー（Global Funds Management S.A.）（以下「管理会社」といいま
す。）により管理されるノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村ブラジル債券ファンド（Nomura Luxembourg Select -
Brazilian Bond Fund）（以下「ファンド」といいます。）の運用状況は次のとおりです。
（１）【投資状況】
資産別および地域別の投資状況
（2024年１月末日現在）
資産の種類 国名 時価合計（米ドル） 投資比率（％）
国債 ブラジル 20,031,338 98.37
小計 20,031,338 98.37
現金およびその他の資産（負債控除後） 330,968 1.63
合計 20,362,307
100.00
（純資産総額） （約3,004百万円）
（注１）投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
（注２）アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」といいます。）およびオーストラリアドル（以下「豪ドル」といいます。）の
円貨換算は、2024年１月31日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値である、１米ドル＝147.55
円および１豪ドル＝97.16円によります。
（注３）ファンドは、ルクセンブルグ法に基づいて設立されておりますが、各ファンド証券は、米ドル建てまたは豪ドル建て
のため以下の金額表示は別段の記載がない限り米ドルまたは豪ドルをもって行います。
（注４）本書の中で金額および比率を表示する場合、適宜の単位に四捨五入している場合があります。従って、合計の数字が
一致しない場合があります。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算
のうえ、必要な場合四捨五入してあります。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合
もあります。
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（２）【運用実績】
①【純資産の推移】
2024年１月末日および同日前１年間における各月末の純資産の推移は次のとおりです。
純資産総額 １口当たり純資産価格
米ドル建て 米ドル建て 豪ドル建て 豪ドル建て
毎月分配型 年１回分配型 毎月分配型 年１回分配型
米ドル 円
米ドル 円 米ドル 円 豪ドル 円 豪ドル 円
2023 年２月末日 20,500,235.26 3,024,809,713 3.62 534 8.45 1,247 5.63 547 11.71 1,138
３月末日 21,104,216.15 3,113,927,093 3.76 555 8.80 1,298 5.87 570 12.27 1,192
４月末日 21,635,724.85 3,192,351,202 3.87 571 9.13 1,347 6.14 597 12.89 1,252
５月末日 21,723,825.65 3,205,350,475 3.89 574 9.22 1,360 6.28 610 13.26 1,288
６月末日 22,130,740.10 3,265,390,702 4.10 605 9.75 1,439 6.47 629 13.70 1,331
７月末日 22,526,028.14 3,323,715,452 4.21 621 10.08 1,487 6.58 639 14.02 1,362
８月末日 21,798,073.31 3,216,305,717 4.09 603 9.84 1,452 6.60 641 14.12 1,372
９月末日 20,876,502.35 3,080,327,922 3.92 578 9.47 1,397 6.33 615 13.60 1,321
10 月末日 20,624,250.06 3,043,108,096 3.90 575 9.47 1,397 6.40 622 13.83 1,344
11 月末日 21,147,804.11 3,120,358,496 4.10 605 10.01 1,477 6.49 631 14.07 1,367
12 月末日 21,161,912.07 3,122,440,126 4.22 623 10.35 1,527 6.46 628 14.08 1,368
2024 年１月末日 20,362,306.50 3,004,458,324 4.10 605 10.11 1,492 6.52 633 14.28 1,387
②【分配の推移】
１口当たり分配金
米ドル建て毎月分配型 豪ドル建て毎月分配型
米ドル 円 豪ドル 円
2023 年２月 0.02 2.95 0.03 2.91
３月 0.02 2.95 0.03 2.91
４月 0.02 2.95 0.03 2.91
５月 0.02 2.95 0.03 2.91
６月 0.02 2.95 0.03 2.91
７月 0.02 2.95 0.03 2.91
８月 0.02 2.95 0.03 2.91
９月 0.02 2.95 0.03 2.91
10 月 0.02 2.95 0.03 2.91
11 月 0.02 2.95 0.03 2.91
12 月 0.02 2.95 0.03 2.91
2024 年１月 0.02 2.95 0.03 2.91
設定来累計
4.91 724.47 5.79 562.56
（2024年１月末日現在）
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１口当たり分配金
米ドル建て年１回分配型 豪ドル建て年１回分配型
米ドル 円 豪ドル 円
2023 年６月 0 0 0.01 0.97
設定来累計
0 0 0.05 4.86
（2024年１月末日現在）
③【収益率の推移】
（注１）
収益率
期間
米ドル建て 米ドル建て 豪ドル建て 豪ドル建て
毎月分配型 年１回分配型 毎月分配型 年１回分配型
2023年２月１日～
18.26％ 18.80％ 25.78％ 26.35％
2024年１月末日
（注１）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝当該期間最終日の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝当該期間の直前の日の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
また、ファンドの暦年ベースでの収益率は次のとおりです。
（注２）
収益率
期間
米ドル建て 米ドル建て 豪ドル建て 豪ドル建て
毎月分配型 年１回分配型 毎月分配型 年１回分配型
2015年 －27.11％ －28.81％ －19.07％ －20.27％
2016年 46.94％ 50.00％ 48.69％ 51.52％
2017年 12.98％ 13.49％ 4.93％ 4.81％
2018年 －5.26％ －5.29％ 4.30％ 4.76％
2019年 7.41％ 7.59％ 8.49％ 8.61％
2020年 －16.91％ －16.86％ －23.48％ －24.08％
2021年 －14.80％ －15.21％ －10.26％ －10.45％
2022年 14.11％ 14.33％ 22.71％ 23.03％
2023年 25.28％ 25.91％ 23.33％ 23.92％
2024 年 －2.37％ －2.32％ 1.39％ 1.42％
（注２）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝暦年末（2024年については１月末日）の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計額を
加えた額）
ｂ＝当該暦年の直前の暦年末の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
なお、ファンドにはベンチマークはありません。
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（参考情報）
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２【販売及び買戻しの実績】
2024年１月末日までの１年間における販売および買戻しの実績ならびに2024年１月末日現在の発行済口数は次のとおりで
す。
米 ドル建て 毎月分配型
販売口数 買戻口数 発行済口数
0 446,636 1,840,973
(0) (446,636) (1,840,973)
米ドル建て年１回 分配型
販売口数 買戻口数 発行済口数
0 56,952 268,169
(0) (56,952) (268,169)
豪ドル建て毎月分配型
販売口数 買戻口数 発行済口数
8,200 156,910 1,652,496
(8,200) (156,910) (1,652,496)
豪ドル建て年 １回 分配型
販売口数 買戻口数 発行済口数
0 23,800 317,980
(0) (23,800) (317,980)
（注）（ ）の数は本邦における販売・買戻しおよび発行済口数です。
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３【ファンドの経理状況】
ａ. ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳し
たものです。これは「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第４項ただし書の規定の適用によ
るものです。
ｂ. 原文の中間財務書類は、すべてのサブ・ファンドを含めたノムラ・ルクセンブルグ・セレクト全体のものとして作成さ
れています。本書において「投資有価証券明細表」、「投資有価証券の業種別および地域別分布表」は、ファンドに関連
する部分のみを抜粋して記載しています。
ｃ. ファンドの中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第７項に規定する外国
監査法人等をいう。）の監査を受けていません。
ｄ. ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルで表示されています。日本文の中間財務書類には、主要な金額について円貨
換算が併記されています。日本円による金額は、2024年１月31日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買
相場の仲値（１米ドル＝147.55円）で換算されています。なお、千円未満の金額は四捨五入されています。
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（１）【資産及び負債の状況】
結合純資産計算書
2023年12月31日現在
ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト
野村ブラジル債券ファンド 野村短期米国国債ファンド
（米ドル） （千円） （米ドル） （千円）
資産
投資有価証券-時価（注２） 21,043,037 3,104,900 40,934,799 6,039,930
銀行預金 554,886 81,873 527,568 77,843
先渡為替契約に係る未実現利益（注12） 0 0 31,563 4,657
受益証券発行未収金 0 0 542,381 80,028
1,708 252 64 9
現金および現金等価物に係る利息
資産合計 21,599,631 3,187,026 42,036,375 6,202,467
負債
先渡為替契約に係る未実現損失（注12） 0 0 326,738 48,210
受益証券買戻未払金 317,174 46,799 70,837 10,452
120,545 17,786 162,610 23,993
未払費用（注８）
負債合計 437,719 64,585 560,185 82,655
21,161,912 3,122,440 41,476,190 6,119,812
純資産
添付の注記は当財務書類の一部である。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
結合純資産計算書（続き）
2023年12月31日現在
結合
（米ドル） （千円）
資産
投資有価証券－時価（注２） 61,977,836 9,144,830
銀行預金 1,082,454 159,716
先渡為替契約に係る未実現利益（注12） 31,563 4,657
受益証券発行未収金 542,381 80,028
1,772 261
現金および現金等価物に係る利息
資産合計 63,636,006 9,389,493
負債
先渡為替契約に係る未実現損失（注12） 326,738 48,210
受益証券買戻未払金 388,011 57,251
283,155 41,780
未払費用（注８）
負債合計 997,904 147,241
62,638,102 9,242,252
純資産
添付の注記は当財務書類の一部である。
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結合純資産計算書（続き）
2023年12月31日現在
ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村ブラジル債券ファンド
１口当たり 発行済
純資産
純資産価格 受益証券数
米ドル建て毎月分配型（米ドル建て） 4.22 1,875,373 口 7,914,093
米ドル建て年１回分配型（米ドル建て） 10.35 268,169 口 2,774,917
豪ドル建て毎月分配型（豪ドル建て） 6.46 1,677,096 口 10,837,803
豪ドル建て年１回分配型（豪ドル建て） 14.08 317,980口 4,477,937
ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村短期米国国債ファンド
１口当たり 発行済
純資産
純資産価格 受益証券数
トルコリラ建てクラス（トルコリラ建て） 34.03 34,868,838口 1,186,531,753
メキシコペソ建てクラス（メキシコペソ建て） 13.50 1,650,285口 22,284,496
日本円建てクラス（円建て） 8,774 100口 877,370
添付の注記は当財務書類の一部である。
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結合発行済受益証券数変動表
2023年12月31日に終了した期間
ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村ブラジル債券ファンド
米ドル建て毎月分配型
期首現在発行済受益証券数 2,101,009
発行受益証券数 0
(225,636)
買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数 1,875,373
米ドル建て年１回分配型
期首現在発行済受益証券数 306,371
発行受益証券数 0
(38,202)
買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数 268,169
豪ドル建て毎月分配型
期首現在発行済受益証券数 1,769,116
発行受益証券数 8,000
(100,020)
買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数 1,677,096
豪ドル建て年１回分配型
期首現在発行済受益証券数 326,555
発行受益証券数 0
(8,575)
買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数 317,980
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結合発行済受益証券数変動表（続き）
2023年12月31日に終了した期間
ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村短期米国国債ファンド
トルコリラ建てクラス
期首現在発行済受益証券数 34,064,341
発行受益証券数 4,165,293
(3,360,796)
買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数 34,868,838
メキシコペソ建てクラス
期首現在発行済受益証券数 1,812,339
発行受益証券数 187,627
(349,681)
買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数 1,650,285
日本円建てクラス
期首現在発行済受益証券数 100
発行受益証券数 0
0
買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数 100
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ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト
中間財務書類に対する注記
2023年12月31日現在
注１－組織
トラスト
ルクセンブルグ大公国の法律に基づいてアンブレラ型の共有持分型投資信託（ fonds commun de placement à
compartiments multiples ）としてルクセンブルグ大公国において設定されたノムラ・ルクセンブルグ・セレクト（以下「ト
ラスト」という。）は、ルクセンブルグ大公国の法律に基づいて設立された株式会社（ société anonyme ）でありルクセンブ
ルグ大公国に登記上の事務所を有するグローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー（以下「管理会社」という。）に
よって、その共有者（以下「受益者」という。）の利益のために管理運用される、証券およびその他の資産からなる非法人
形態の共有体である。トラストの資産は、管理会社の資産および管理会社によって管理運用されるその他の投資信託の資産
から分別されている。
管理会社は、2013年７月12日のオルタナティブ投資ファンド運用会社に関する法律（改正済）（「2013年法」）の第１条
第46項に定義されるオルタナティブ投資ファンド運用会社である。
トラストは、異なるクラスの受益証券（各々を「受益証券クラス」という。）を発行することができ、管理会社の取締役
会（「取締役会」）が受益証券クラス毎に定めた投資方針に従って個別に投資される。
トラストは、2010年12月17日の投資信託に関するルクセンブルグ法（改正済）（「2010年法」）のパートⅡの規定に準ず
る投資信託として適格性を有し、また2013年法の第１条第39項に定義されるオルタナティブ投資ファンドとしての資格を有
している。
トラストは、2014年７月29日付で効力を生じ、2014年８月７日にメモリアル・セ・ルクイ・デ・ソシエテ・エ・アソシア
シオンに公告された約款に準拠して、管理会社によって管理運用されている。
トラストの存続期間は無期限である。トラストは、管理会社と保管受託銀行との合意によりいつでも償還することができ
る。トラストは、ルクセンブルグの法律により求められる場合には償還される。
ファンド
2023年12月31日現在、トラストには、ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村ブラジル債券ファンドおよびノムラ・ル
クセンブルグ・セレクト－野村短期米国国債ファンド（各々を「ファンド」という。）という二つのファンドがある。
ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村ブラジル債券ファンド
ファンドの投資目的は、インカム・ゲインの確保と中長期的なキャピタル・ゲインの獲得を目指すことによりトータル・
リターンを追求することである。ファンドは、主にブラジル・レアル建債券（国債、ソブリン債（国際機関債を含む。）、
準ソブリン債および社債（以下「ブラジル債券」と総称する。）等）からなるアクティブ運用ポートフォリオに投資するこ
とで投資目的の達成を目指す。
効率的なポートフォリオ運用を行うため、ファンドは、ブラジル・レアル以外の通貨建ての債券（「非ブラジル・レアル
建債」）に投資することができるが、その場合はファンドが非ブラジル・レアル建債について、ブラジル・レアルに対する
エクスポージャーを得るノン・デリバラブル・フォワード契約を締結する。
約款および目論見書に記載の事由に基づく早期の償還が行われない場合、ファンドは、以下のいずれかで償還される。
・2024年６月28日または管理会社が、投資運用会社と協議の上、随時決定するその後の日
・ファンドの全クラスの純資産総額が1,000万米ドルを下回った場合、投資運用会社と協議の上、管理会社の裁量で決定する
日。
受益証券クラスは、米ドルクラスの純資産総額が1,000万米ドルを、豪ドルクラスの純資産総額が1,000万豪ドルを下回っ
た場合には、投資運用会社と協議の上、管理会社の裁量により、償還される場合がある。
ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村ブラジル債券ファンドは2024年６月28日に終了する予定であり、延長の予定は
ない。
ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村短期米国国債ファンド
ファンドの投資目的は、インカム・ゲインを確保することと中長期的な信託財産の堅実な成長を達成することである。
ファンドは、主に短期米国国債からなるポートフォリオに投資することで投資目的の達成を目指す。原則として、ファンド
のポートフォリオの米国国債の満期までの残存期間は１年以内とし、ファンドのポートフォリオの加重平均満期は１年以内
とする。
ファンドは、各クラスの受益証券の表示通貨に対する可能な限りの間接的なエクスポージャーを得るために、ＴＲＹクラ
ス、ＭＸＮクラスおよびＮクラスに関する一定の為替取引を行う。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
約款および目論見書に記載の事由に基づく早期の償還が行われない場合、ファンドは、以下のいずれかで償還される。
・2028年６月30日または管理会社が、投資運用会社と協議の上、随時決定するその後の日
・ファンドの全クラスの純資産総額が3,000万米ドルを下回った場合、投資運用会社と協議の上、管理会社の裁量で決定する
日。
受益証券クラスは、ＴＲＹクラスの純資産総額が4,000万トルコリラを、ＭＸＮクラスの純資産総額が２億メキシコペソ
を、Ｎクラスの純資産総額が１億円を下回った場合には、投資運用会社と協議の上、管理会社の裁量により、償還される場
合がある。
注２－重要な会計方針
財務書類は、ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村ブラジル債券ファンド（「ファンド」）を除き、継続企業を前提
とした会計基準に基づき、投資信託に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して作成されている。注１に記載される
とおり、ファンドは2024年６月28日に終了する予定である。
したがって、ファンドの財務書類は非継続企業を前提とした基準で作成されている。
非継続企業を前提とした会計基準
財務書類が非継続企業を前提とした基準で作成されているファンドについては、以下の会計方針が本注記の記載と異な
る：
－予想される清算費用（もしあれば）は未払計上されている；
－残余の設立費用は全額費用として計上されている；
－ファンドの投資の評価は正味実現可能価額に基づいている。
非継続企業の前提に関する会計基準の適用による、ファンドの公表純資産価額に重要な調整は生じていない。重要な会計
方針は以下に記載される。
投資有価証券
(a）証券取引所に上場されまたは他の規制ある市場で取引されている有価証券は、当該取引所または当該市場において入
手可能な直近の価格により評価される。有価証券が複数の証券取引所に上場されまたは他の規制ある市場で取引され
ている場合には、当該有価証券の主要市場である証券取引所または市場において入手可能な直近の価格により評価さ
れる。
(b）証券取引所に上場されておらずもしくは他の規制ある市場において取引が行われていない、または上記(a）で計算さ
れる価格が当該有価証券の公正な価格を反映していない場合には、当該有価証券は、それらの入手可能な直近の市場
価格により評価される。かかる市場価格がなかったり、かかる市場価格が当該有価証券の公正な市場価値を反映して
いない場合には、当該有価証券は、慎重かつ誠実な立場から合理的に予測できる将来の売買価格で評価される。
(c）各ファンドの組入証券、短期金融商品およびその他の金融証書は、償却原価法に基づいて評価される。この評価方法
は、証券を取得原価で評価し、その後証券の市場価格に与える金利変動の影響にかかわらず、割引額またはプレミア
ム分を満期に至るまで均等額で償却することを前提としている。この方法は評価の確実性を提供する一方、償却原価
法で決定されるので、評価期間中に証券が売却される場合当該ファンドが受領する価格よりも高額であったり低額で
あったりする場合がある。かかる評価方法が用いられる場合、当該ファンドの保有ポートフォリオは、市場相場を用
いて計算される純資産額と償却原価法で計算される純資産額との間の乖離が、取締役会によってもしくはその指図に
従って定期的に検討される。既存の受益者に重大な希薄化またはその他の不公正な結果が生じる可能性のある乖離が
存在すると判定される場合には、管理会社またはその任命する代行会社は、各ファンドの各受益者の受益証券の一部
の比例的買戻しによる各ファンドの発行済受益証券数の減少（この買戻しにより受益者に対しては何らの金額も支払
われない。）、売買益もしくは損失を実現するための満期前のポートフォリオ証券の売却、またはポートフォリオの
平均満期の短縮化、分配の停止、または入手可能な市場相場を用いた１口当たり純資産価格の確定を含む、必要かつ
適切とみなされる事後処理を採ることになる。
異常な事態により、上記評価が実行不可能または不適切になった場合には、管理会社は、各ファンド資産の公正な評価
のため、他の評価方法を用いて慎重かつ誠実に評価を行う権限を付与されている。
評価代理人との評価業務に関する契約が、2013年法に適合するよう、管理会社が責任を負う。
投資取引および投資収益
投資取引は、取引日に会計処理される。受取利息は、発生主義で認識される。配当金は、配当落日に計上される。証券
取引に係る実現損益は、売却された証券の平均取得額を基準に計算される。
外貨換算
ファンドは、その会計帳簿を米ドルで記帳し、その財務書類は当該通貨で表示される。米ドル以外の通貨建ての資産お
よび負債は、期末現在の適用為替レートで米ドルに換算される。米ドル以外の通貨建ての収益および費用は、取引日の適
正な為替レートで米ドルに換算される。
米ドル以外の通貨建ての投資取引は、取引日に適用される為替レートで米ドルに換算される。
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ファンドは、投資有価証券に係る為替レートの変動の結果生じる運用実績の部分と、保有証券の市場価格変動から生じ
る部分を区分しない。かかる変動は、投資有価証券に係る実現・未実現純損益に計上される。
2023年12月31日現在の為替レート：
１米ドル ＝ 1.46146 豪ドル １米ドル ＝ 141.34500 円
１米ドル ＝ 4.85234 ブラジル・レアル １米ドル ＝ 16.97651 メキシコペソ
１米ドル ＝ 0.90391 ユーロ １米ドル ＝ 29.50496 トルコリラ
結合財務書類
本書は、基準通貨建てで表示された各ファンドの情報と、米ドル建てで表示されたトラストの結合情報で構成されてい
る。
先渡為替契約
先渡為替契約は、満期までの残存期間に関して期末日現在で適用される先渡レートで評価される。先渡為替契約の結果
生じる損益は、運用計算書に計上される。純資産計算書に、未実現利益は資産として計上され、未実現損失は負債として
計上される。
注３－管理報酬
管理会社は、四半期中の日々のファンドの純資産総額の平均額の年率0.03％の報酬をファンド資産から暦年ベースの各四
半期終了時から60日以内に米ドルで四半期毎に後払いで受領する権利を有する。管理会社が負担した合理的な立替費用は、
ファンドが負担する。
注４－投資運用報酬
ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村ブラジル債券ファンド
投資運用会社は、四半期中の日々のファンドの純資産総額の平均額の年率0.45％の報酬をファンド資産から暦年ベースの
各四半期終了時から60日以内に米ドルで四半期毎に後払いで受領する権利を有する。投資運用会社が負担した合理的な立替
費用は、ファンドが負担する。
ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村短期米国国債ファンド
投資運用会社は、四半期中の日々のファンドの純資産総額の平均額の年率0.36％の報酬をファンド資産から暦年ベースの
各四半期終了時から60日以内に米ドルで四半期毎に後払いで受領する権利を有する。投資運用会社が負担した合理的な立替
費用は、ファンドが負担する。
注５－保管報酬
保管受託銀行は、四半期中の日々のファンドの純資産総額の平均額の年率0.03％の報酬をファンド資産から暦年ベースの
各四半期終了時から60日以内に米ドルで四半期毎に後払いで受領する権利を有する。保管受託銀行が負担した合理的な立替
費用は、ファンドが負担する。
保管受託銀行は、いつでも、ファンド資産から報酬が支払われる副保管会社を任命することができる。
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注６－管理事務代行報酬
管理事務代行会社は、四半期中の日々のファンドの純資産総額の平均額の年率0.09％の報酬をファンド資産から暦年ベー
スの各四半期終了時から60日以内に米ドルで四半期毎に後払いで受領する権利を有する。管理事務代行会社が負担した合理
的な立替費用は、ファンドが負担する。
注７－代行協会員報酬および販売会社報酬
ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村ブラジル債券ファンド
代行協会員は、四半期中の日々のファンドの純資産総額の平均額の年率0.70％の報酬をファンド資産から暦年ベースの各
四半期終了時から60日以内に米ドルで四半期毎に後払いで受領する権利を有する。代行協会員が負担した合理的な立替費用
は、ファンドが負担する。
販売会社は、代行協会員が代行協会員報酬の中から支払う報酬を受領することができる。
ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村短期米国国債ファンド
代行協会員は、四半期中の日々のファンドの純資産総額の平均額の年率0.09％の報酬をファンド資産から暦年ベースの各
四半期終了時から60日以内に米ドルで四半期毎に後払いで受領する権利を有する。代行協会員が負担した合理的な立替費用
は、ファンドが負担する。
販売会社は、四半期中の日々のファンドの純資産総額の平均額の年率0.27％の報酬をファンド資産から暦年ベースの各四
半期終了時から60日以内に米ドルで四半期毎に後払いで受領する権利を有する。販売会社が負担した合理的な立替費用は、
ファンドが負担する。
注８－未払費用
ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト
野村ブラジル債券ファンド 野村短期米国国債ファンド 結合
（米ドル） （米ドル） （米ドル）
投資運用報酬 23,680 37,150 60,830
代行協会員報酬および販売会社報酬 36,810 37,125 73,935
管理事務代行報酬 4,733 9,283 14,016
保管報酬 1,579 3,096 4,675
管理報酬 1,579 3,096 4,675
海外登録費用 37,042 47,838 84,880
現金支出費 525 1,030 1,555
専門家報酬 11,951 18,807 30,758
2,646 5,185 7,831
年次税
120,545 162,610 283,155
注９－分配
ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村ブラジル債券ファンド
管理会社は、投資運用会社と協議の上、ファンドの分配可能なインカム・ゲインおよび実現キャピタル・ゲインから、ま
た、合理的な分配水準を維持する必要がある場合には、約款の規定に従い、ファンドの未実現キャピタル・ゲインまたは元
本部分から、月に１回もしくは年に１回またはその他の中間時点で、分配を宣言することができる。
管理会社は、米ドル建て毎月分配型および豪ドル建て毎月分配型に関しては、毎月12暦日現在の受益者に対して分配を行
う意向である。当該日がファンド営業日でない場合、分配は、直前のファンド営業日現在、および／または管理会社が、投
資運用会社と協議の上、随時決定するその他の日現在の受益者に対して行われる。
管理会社は、米ドル建て年１回分配型および豪ドル建て年１回分配型に関しては、毎年６月12日現在の受益者に対して分
配を行う意向である。当該日がファンド営業日でない場合、分配は、直前のファンド営業日現在、および／または管理会社
が、投資運用会社と協議の上、随時決定するその他の日現在の受益者に対して行われる。
2023年12月31日に終了した期間に、ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村ブラジル債券ファンドは総額448,575米ドル
の分配を行った。
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ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村短期米国国債ファンド
管理会社は、随時、投資運用会社と協議の上、当該クラスに帰属するファンドの分配可能なインカム・ゲインおよび実現
キャピタル・ゲインから、当該クラスの受益者に対して、管理会社が決定する分配を行うことができる。また、管理会社
は、投資運用会社と協議の上、合理的な分配水準を維持するために必要であると考える場合には、ファンドの未実現キャピ
タル・ゲインまたは元本部分から分配を行うことを決定することもできる。
管理会社は、ＴＲＹクラス、ＭＸＮクラスおよびＮクラスに関しては、毎年９月12日（以下「分配基準日」という。）お
よび／または管理会社が、投資運用会社と協議の上、随時決定するその他の日現在の受益者に対して年１回の分配を行う予
定である。
分配基準日がファンド営業日でない場合、分配は、直前のファンド営業日現在、および／または管理会社が、投資運用会
社と協議の上、随時決定するその他の日現在の受益者に対して行われる。
2023年12月31日に終了した期間に、ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村短期米国国債ファンドは総額13,822米ドル
の分配を行った。
注10－税金
ファンドには、税制に関して、ルクセンブルグの法律が課せられる。ルクセンブルグの現行法規に従い、ファンドはその
純資産に対し年率0.05％の年次税（ taxe d'abonnement ）を課され、四半期毎に計算し支払う。現行法によれば、ファンドお
よび受益者（ルクセンブルグに住所、登記された事務所または恒久的施設を保有しているか、または一定の状況下でかつて
保有していた個人もしくは法人を除く。）はいずれも、ルクセンブルグの所得税、キャピタル・ゲイン税または源泉税もし
くは相続税を課されない。ファンドは、投資国において支払う源泉税控除後の有価証券投資収益を取得する。
注11－申込および買戻しの条件
ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村ブラジル債券ファンド
申込
受益証券は、評価日に該当する評価日の受益証券クラスの１口当たり純資産価格に相当する募集価格で発行され、純資産
価格の最大2.50％（消費税その他の税金があれば、それらを除いた料率）の販売手数料が加えられる。
受益証券購入申込最低口数は、100口であり、100口を超えた場合、１口の整数倍とする。
受益証券購入申込は、該当する評価日の正午12時（ルクセンブルグ時間）、または管理会社が単独の裁量により随時決定
するその他の日および／もしくは時間までに、管理事務代行会社が受領しなければならない。
支払いは、米ドルクラスに関しては米ドル、豪ドルクラスに関しては豪ドルの電信送金により行うものとし、該当する評
価日（同日を含む。）から６ファンド営業日以内、または豪ドルクラスに関しては６ファンド営業日目がメルボルンの銀行
営業日でない場合にはメルボルンの銀行が営業している直後のファンド営業日、および／または管理会社が単独の裁量によ
り随時決定するその他の日に、受領されなければならない。
買戻し
受益証券は評価日に買戻すことができる。
受益証券クラス１口当たり買戻価格は、該当する評価日の当該クラスの１口当たり純資産価格である。
買戻請求は、該当する受益証券クラスの１口単位、または管理会社が単独の裁量により決定するその他の口数とする。
買戻請求は、該当する評価日の正午12時（ルクセンブルグ時間）、または管理会社が単独の裁量により随時決定するその
他の日および／もしくは時間までに、管理事務代行会社が受領しなければならない。
受益証券の買戻しに関する送金は、米ドルクラスに関しては米ドル、豪ドルクラスに関しては豪ドルの電信送金により行
うものとし、該当する評価日（同日を含む。）から６ファンド営業日以内、または豪ドルクラスに関しては６ファンド営業
日目がメルボルンの銀行営業日でない場合にはメルボルンの銀行が営業している直後のファンド営業日、および／または管
理会社が単独の裁量により随時決定するその他の日に、受領されなければならない。
ファンドの受益証券買戻しには、買戻手数料はかからない。
ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村短期米国国債ファンド
申込
受益証券は、評価日に該当する評価日の受益証券クラスの１口当たり純資産価格で発行される。
ＴＲＹクラスおよびＭＸＮクラスの受益証券購入申込最低投資口数はそれぞれ10口以上１口単位、または、管理会社が投
資運用会社と協議の上決定する、その他の金額または口数とする（ただし、各クラスの口数は整数でのみ発行される。）。
Ｎクラスの受益証券購入申込最低投資口数は10,000口以上１口単位、または、管理会社が投資運用会社と協議の上決定す
る、その他の金額または口数とする（ただし、口数は整数でのみ発行される。）。
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受益証券購入申込は、該当する評価日の正午12時（ルクセンブルグ時間）、または管理会社が単独の裁量により随時決定
するその他の日および／もしくは時間までに、管理事務代行会社が受領しなければならない。当該受付終了時間を過ぎて受
領された申込は、翌ファンド営業日に受領されたものとみなされる。
支払いはＴＲＹクラスについてはトルコリラ、ＭＸＮクラスについてはメキシコペソ、Ｎクラスについては日本円の電信
送金により行うものとし、該当する評価日（同日を含む。）から５ファンド営業日以内、ＴＲＹクラスおよびＭＸＮクラス
については５ファンド営業日目が、ＴＲＹクラスについてはイスタンブールの、ＭＸＮクラスについてはメキシコの銀行の
営業日でない場合には、ＴＲＹクラスについてはイスタンブールの、ＭＸＮクラスについてはメキシコの銀行が営業してい
る直後のファンド営業日、および／または管理会社が単独の裁量により随時決定するその他の日に、受領されなければなら
ない。
買戻し
受益証券は評価日に買戻すことができる。
受益証券クラス１口当たり買戻価格は、該当する評価日の当該クラスの受益証券１口当たり純資産価格である。
買戻請求は、該当する受益証券クラスの１口単位、または管理会社が投資運用会社と協議の上決定するその他の口数とす
る。
買戻請求は、該当する評価日の正午12時（ルクセンブルグ時間）、または管理会社が単独の裁量により随時決定するその
他の日および／もしくは時間までに、管理事務代行会社が受領していなければならない。
受益証券の買戻しに関する送金は、電信送金により、ＴＲＹクラスについてはトルコリラで、ＭＸＮクラスについてはメ
キシコペソで、Ｎクラスについては日本円で該当する評価日（同日を含む。）から５ファンド営業日以内、ＴＲＹクラスお
よびＭＸＮクラスについては５ファンド営業日目が、ＴＲＹクラスについてはイスタンブールの、ＭＸＮクラスについては
メキシコの銀行の営業日でない場合には、ＴＲＹクラスについてはイスタンブールの、ＭＸＮクラスについてはメキシコの
銀行が営業している直後のファンド営業日、および／または管理会社が投資運用会社と協議の上随時決定するその他の日
に、実施されなければならない。
注12－先渡為替契約
2023年12月31日現在、ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村短期米国国債ファンドは、以下の未決済先渡為替契約を
有していた。
未実現（損）益
購入通貨 購入金額 売却通貨 売却金額 満期日
（米ドル）
トルコリラ 7,141,758 米ドル 238,316 2024年１月18日 (1,099)
トルコリラ 7,182,329 米ドル 238,316 2024年１月24日 (1,105)
トルコリラ 7,229,735 米ドル 238,316 2024年１月31日 (1,113)
トルコリラ 7,094,105 米ドル 238,316 2024年１月11日 (1,128)
トルコリラ 6,294,256 米ドル 212,106 2024年１月11日 (1,660)
トルコリラ 299,762,790 米ドル 10,042,911 2024年１月18日 (86,103)
米ドル 199,041 トルコリラ 5,887,714 2024年１月11日 2,187
米ドル 100,901 トルコリラ 3,006,744 2024年１月18日 1,030
米ドル 80,001 トルコリラ 2,367,704 2024年１月11日 838
米ドル 162,198 トルコリラ 4,858,235 2024年１月18日 830
米ドル 81,064 トルコリラ 2,400,022 2024年１月11日 820
米ドル 92,256 トルコリラ 2,738,047 2024年１月11日 710
米ドル 37,655 トルコリラ 1,114,877 2024年１月11日 380
米ドル 107,554 トルコリラ 3,245,289 2024年１月24日 372
米ドル 60,289 トルコリラ 1,792,140 2024年１月11日 369
米ドル 13,564 トルコリラ 401,813 2024年１月11日 130
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未実現（損）益
購入通貨 購入金額 売却通貨 売却金額 満期日
（米ドル）
米ドル 26,518 トルコリラ 789,677 2024年１月11日 116
米ドル 4,680 トルコリラ 139,205 2024年１月11日 26
米ドル 3,734 トルコリラ 111,001 2024年１月11日 23
メキシコペソ 5,490,109 米ドル 312,601 2024年１月18日 10,463
メキシコペソ 5,413,148 米ドル 312,070 2024年１月11日 6,862
メキシコペソ 5,745,732 米ドル 331,477 2024年１月24日 6,265
日本円 876,727 米ドル 6,150 2024年１月25日 72
メキシコペソ 5,491,318 米ドル 322,368 2024年１月31日 44
メキシコペソ 20,791 米ドル 1,200 2024年１月11日 24
メキシコペソ 2,002 米ドル 115 2024年１月11日 2
メキシコペソ 201 米ドル 11 2024年１月11日 0
メキシコペソ 134 米ドル 7 2024年１月11日 0
メキシコペソ 134 米ドル 7 2024年１月11日 0
メキシコペソ 134 米ドル 7 2024年１月11日 0
メキシコペソ 134 米ドル 7 2024年１月11日 0
トルコリラ 51,793 米ドル 1,749 2024年１月11日 (18)
トルコリラ 357,519 米ドル 11,848 2024年１月24日 (41)
トルコリラ 352,840 米ドル 11,780 2024年１月18日 (60)
トルコリラ 357,199 米ドル 12,009 2024年１月11日 (67)
トルコリラ 220,481 米ドル 7,447 2024年１月11日 (75)
トルコリラ 479,940 米ドル 16,216 2024年１月11日 (170)
トルコリラ 1,441,351 米ドル 48,402 2024年１月11日 (211)
トルコリラ 1,349,111 米ドル 45,385 2024年１月11日 (278)
トルコリラ 1,643,862 米ドル 55,388 2024年１月11日 (426)
トルコリラ 1,388,151 米ドル 46,928 2024年１月11日 (516)
トルコリラ 1,827,199 米ドル 61,714 2024年１月11日 (623)
トルコリラ 5,171,291 米ドル 174,571 2024年１月11日 (1,670)
トルコリラ 286,222,100 米ドル 9,623,374 2024年１月11日 (53,624)
トルコリラ 295,028,985 米ドル 9,758,000 2024年１月31日 (78,264)
(98,487)
トルコリラ 295,678,628 米ドル 9,863,893 2024年１月24日
(295,175)
金額は四捨五入され、１ドル未満の金額は０と表示されている。
注13－税引後のファンドの当期実績
ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村ブラジル債券ファンド
2023年12月31日に終了した期間における税引後のファンドの当期実績は、1,260,919米ドルの利益であった。注９に記述の
とおり、ファンドは、受益者に対して448,575米ドルの分配を行った。
ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村短期米国国債ファンド
2023年12月31日に終了した期間における税引後のファンドの当期実績は、1,076,939米ドルの利益であった。注９に記述の
とおり、ファンドは、受益者に対して13,822米ドルの分配を行った。
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（２）【投資有価証券明細表等】
ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村ブラジル債券ファンド
投資有価証券明細表
2023年12月31日現在
（米ドルで表示）
純資産に占
(1)
額面価額
通貨 銘柄 取得価額 時価
める割合(％)
公認の証券取引所への上場を認可された譲渡性のある証券
ブラジル
国債
BRAZIL NTN-F 10.0000% 01/01/27
BRL 14,500 3,933,444 3,166,780 14.97
BRAZIL NTN-F 10.0000% 01/01/25
BRL 12,200 3,271,885 2,648,211 12.51
BRAZIL NTN-F 10.0000% 01/01/29
BRL 11,000 2,966,158 2,387,911 11.28
BRAZIL NTN-F 10.0000% 01/01/31
BRL 5,000 930,203 1,078,022 5.09
BRAZIL NTN-F 10.0000% 01/01/33 685,139 858,349 4.06
BRL 4,000
11,786,829 10,139,273 47.91
ブラジル合計 11,786,829 10,139,273 47.91
公認の証券取引所への上場を認可された
11,786,829 10,139,273 47.91
譲渡性のある証券合計
他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券
ブラジル
国債
BRAZIL-LTN 0% 01/07/26
BRL 21,000 3,186,289 3,453,026 16.32
BRAZIL-LTN 0% 01/01/26
BRL 18,200 2,497,266 3,133,510 14.81
BRAZIL-LTN 0% 01/07/25
BRL 13,100 1,838,299 2,361,411 11.16
BRAZIL-LTN 0% 01/07/24
BRL 8,800 1,306,002 1,732,624 8.19
BRAZIL-LTN 0% 01/07/27 210,528 223,193 1.05
BRL 1,500
9,038,384 10,903,764 51.53
ブラジル合計 9,038,384 10,903,764 51.53
他の規制ある市場で取引されている
9,038,384 10,903,764 51.53
譲渡性のある証券合計
20,825,213 21,043,037 99.44
投資有価証券合計
(1）額面価額は証券の原通貨で表示される。
通貨のBRLはブラジル・レアルを表す。
添付の注記は当財務書類の一部である。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ノムラ・ルクセンブルグ・セレクト－野村ブラジル債券ファンド
投資有価証券の業種別および地域別分布表
2023年12月31日現在
業種別および地域別 純資産に占める割合（％）
ブラジル
99.44
中央、州、地方政府
99.44
99.44
投資合計
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
４【管理会社の概況】
（１）【資本金の額】
払込済資本金は375,000ユーロ（約5,999万円）で、2024年１月末日現在全額払込済です。なお、１株25,000ユーロ（約
400万円）の記名式株式15株を発行済です。
（注）ユーロの円貨換算は、便宜上、2024年１月31日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユー
ロ＝159.97円）によります。
（２）【事業の内容及び営業の状況】
管理会社（その単独株主はノムラ・バンク・ルクセンブルクＳ.Ａ.）は1991年７月８日付公正証書（1991年８月16日に官
報である「メモリアル」に公告）によりルクセンブルグ大公国の法律に基づき株式会社として設立されました。管理会社の
定款は、ルクセンブルグの商業および法人登記所（同所にて、閲覧および写しの入手が可能）に保管されています。管理会
社は期間を無期限として設立されました。その登記上の事務所および本店は、ルクセンブルグ大公国 エスペランジュ ガ
スペリッシュ通り33番 Ａ棟です。管理会社は、商業登記簿を登録第Ｂ37 359号としてルクセンブルグの商業および法人
登記所に登録しています。
管理会社の主な目的は、以下のとおりです。
・2010年12月17日の投資信託に関するルクセンブルグ法（改正済）（以下「2010年法」といいます。）第101条第２項およ
び同法別紙Ⅱに基づき、ＥＵ指令2009／65／ＥＣに従い認可されルクセンブルグ国内外において設立された譲渡性のある
証券を投資対象とする投資信託（以下「ＵＣＩＴＳ」といいます。）の管理、およびルクセンブルグ国内外において設立
された投資信託（以下「ＵＣＩ」といいます。）の付加的な管理を行うこと
・ルクセンブルグ国内外において設立された、2011年６月８日付欧州議会および理事会指令2011／61／ＥＵ（以下「ＡＩＦ
ＭＤ」といいます。）に定義されるオルタナティブ投資ファンド（以下「ＡＩＦ」といいます。）に関し、2013年７月12
日のオルタナティブ投資ファンド運用会社に関するルクセンブルグ法（改正済）（以下「2013年法」といいます。）第５
条第２項および同法別紙Ⅰに基づくＡＩＦの資産に関する運用、管理、販売およびその他の業務を行うこと
なお、管理会社は、トラストに対し、(a）顧客ごとのポートフォリオの一任運用、(b）投資助言、(c）投資信託の受益証
券の保管および管理または(d）2013年法第５条第４項に企図される金融商品に関する注文の受理および送信のサービスを提
供しません。管理会社はまた、自らが業務（所在地および管理支援サービスを含みます。）を行うＵＣＩＴＳ、ＵＣＩおよ
びＡＩＦの子会社に対して上記の運用、管理および販売業務を行うこともできます。
管理会社は、業務の無償提供および／または支店開設を通じ、ルクセンブルグ国外において許可を受けた活動を行うこと
もできます。
管理会社は、2010年法および2013年法の定める範囲内であれば、これらにより認められる最大限の範囲まで、その目的の
達成に直接もしくは間接的に関連し、ならびに／またはこれに有益および／もしくは必要とみなされるあらゆることを実行
することができます。
管理会社は、2010年法第15章に定義される管理会社および2013年法に定義されるＡＩＦＭとして認可されています。
管理会社は、ファンドのために投資運用業務を野村アセットマネジメント株式会社に委託しており、またトラスト資産の
保管業務およびルクセンブルグ法で要求される一般的な管理業務を保管受託銀行、登録・名義書換事務、支払、管理事務代
行および発行会社代理人であるノムラ・バンク・ルクセンブルクＳ.Ａ.に委託しています。
管理会社は、2024年１月末日現在以下の投資信託の管理・運用を行っており、その管理投資信託財産額は約1.4兆円で
す。
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純資産額の合計
国 別（設立国） 種類別(基本的性格) 本 数
(通貨別)
２ 5,312,665,061.58 米ドル
ルクセンブルグ ＭＭＦ
１ 1,887,839,930.63 豪ドル
１ 63,682,726.83 カナダドル
１ 349,055,219.11 ニュージーランドドル
１ 42,466,583.66 英ポンド
14 752,538,237.00 米ドル
ルクセンブルグ その他
９ 279,080,222.83 ユーロ
22 133,125,512,001 円
７ 307,696,421.91 豪ドル
２ 3,112,005.64 カナダドル
４ 117,650,936.81 ニュージーランドドル
２ 2,034,341.20 英ポンド
１ 22,616,805.73 メキシコペソ
１ 1,226,780,573.30 トルコリラ
７ 298,639,703.59 米ドル
ケイマン諸島 その他
２ 114,083,808.15 ユーロ
３ 199,067,116.25 豪ドル
３ 64,210,242.10 ニュージーランドドル
（３）【その他】
本書提出前６か月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を及ぼした事実、または及ぼすことが予想さ
れる事実は認知しておりません。
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５【管理会社の経理の概況】
ａ ． 管理会社の日本文の中間財務書類は、管理会社が作成した原文の中間財務書類を翻訳したものです。これは「中間財務
諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第４項ただし書の規定の適用によるものです。
ｂ．管理会社の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第７項に規定する外国
監査法人等をいう。）の監査を受けていません。
ｃ．管理会社の原文の中間財務書類は、ユーロで表示されています。日本文の中間財務書類には、主要な金額について円貨
換算が併記されています。日本円による金額は、2024年１月31日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買
相場の仲値（１ユーロ＝159.97円）で換算されています。なお、千円未満の金額は四捨五入されています。
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（１）【資産及び負債の状況】
グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー
貸借対照表
2023年９月30日現在
（ユーロで表示）
2023年９月30日 2022年９月30日
注記
（ユーロ） （千円） （ユーロ） （千円）
資産
流動資産
債権
売掛金
a）１年以内期限到来 ３ 414,310 66,277 545,989 87,342
10,579,884 1,692,464 10,570,868 1,691,022
銀行預金および手許現金 10
10,994,194 1,758,741 11,116,857 1,778,364
33,396 5,342 26,724 4,275
前払金
84,075 13,449 － －
その他の資産 ６
11,111,665 1,777,533 11,143,581 1,782,639
資産合計
資本金、準備金および負債
資本金および準備金
払込済資本金 ４ 375,000 59,989 375,000 59,989
準備金 1,537,500 245,954 1,492,500 238,755
1. 法定準備金 ５ 37,500 5,999 37,500 5,999
4. 公正価値準備金を含むその他の
５
準備金
b）その他の配当不能準備金 1,500,000 239,955 1,455,000 232,756
繰越（損）益 ５ 8,437,407 1,349,732 8,159,385 1,305,257
210,481 33,671 144,554 23,124
当期（損）益
10,560,388 1,689,345 10,171,439 1,627,125
引当金
206,739 33,072 629,361 100,679
納税引当金 ６
206,739 33,072 629,361 100,679
債務
買掛金
a）１年以内期限到来 ７ 283,416 45,338 288,422 46,139
その他の債務
a）税務当局 13,707 2,193 10,753 1,720
47,415 7,585 43,606 6,976
b）社会保障当局
344,538 55,116 342,781 54,835
11,111,665 1,777,533 11,143,581 1,782,639
資本金、準備金および負債合計
添付の注記は当中間財務書類の一部である。
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（２）【損益の状況】
グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー
損益計算書
2023年９月30日に終了した期間
（ユーロで表示）
2023年９月30日 2022年９月30日
注記
（ユーロ） （千円） （ユーロ） （千円）
1 から5. 総利益（損失）
８、10 804,018 128,619 847,793 135,621
6. 人件費
(627,179) (100,330) (603,645) (96,565)
a）賃金および給与 ９ (559,162) (89,449) (541,402) (86,608)
b）社会保障費 ９ (68,017) (10,881) (62,243) (9,957)
ⅰ）年金に関するもの (39,045) (6,246) (38,155) (6,104)
ⅱ）その他の社会保障費 (28,972) (4,635) (24,088) (3,853)
8. その他の営業費用
(37,498) (5,999) (27,499) (4,399)
10. 固定資産の一部を構成するその他の
投資、その他の有価証券および貸付
金からの収益
a）関連会社 10 155,325 24,847 2,423 388
b）その他の収益 － － － －
11. その他の未収利息および類似の収益
a）関連会社から派生するもの － － － －
b）その他の利息および類似の収益 － － － －
14. 未払利息および類似の費用
a）関連会社に関連するもの 10 － － (10,968) (1,755)
b）その他の利息および類似の費用 (3,498) (560) (1,078) (172)
15. 損益に係る税金
６ (80,687) (12,907) (62,472) (9,994)
a）当年度の税金 (80,820) (12,929) (55,582) (8,891)
b）過年度の税金 133 21 (6,890) (1,102)
16. 税引後利益（損失）
210,481 33,671 144,554 23,124
17. 1から16までの項目に含まれないその
－ － － －
他の税金
210,481 33,671 144,554 23,124
18.当期利益
添付の注記は当中間財務書類の一部である。
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グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー
中間財務書類に対する注記
2023 年９月30日に終了した期間
注１－一般事項
グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー（「当社」）は、ルクセンブルグ法に準拠する株式会社（”Société
Anonyme”）としてルクセンブルグにおいて1991年７月８日に設立され、「ルクセンブルグ Ｂ 37 359」の商業登記番号を
有している。
当社の登記上の所在地は、ルクセンブルグ大公国 エスペランジュ ガスペリッシュ通り33番Ａ棟である。
当社の主要事業は、投資信託の設定、管理および運用であり、それによって、「総利益（損失）」として損益計算書に
開示されている管理報酬を受領する。
当社は、オルタナティブ投資ファンド運用会社（ＡＩＦＭ）としてのライセンスを2014年２月14日付で得ている。さら
に当社は、2010年12月17日法（修正済）第15章に基づくライセンスを2017年11月16日付でＣＳＳＦから得ている。非伝統
的資産に投資する投資信託の運用を行うため、当社のＡＩＦＭライセンスの範囲は2020年７月10日付で拡大された。
当社は、当社が子会社としてその一部を形成する最大の組織である野村ホールディングス株式会社の連結決算の対象に
なっている。野村ホールディングス株式会社の登記上の事務所は東京に所在しており、その連結財務書類は、〒103－8645
日本国東京都中央区日本橋一丁目13番１号において入手可能である。
さらに、当社は、上記の段落で言及した組織中、最小の組織であるノムラ・ヨーロッパ・ホールディングス・ピーエル
シーの連結決算の対象にもなっており、子会社としてその一部を形成している。ノムラ・ヨーロッパ・ホールディング
ス・ピーエルシーの登記上の事務所はロンドンに所在しており、その連結財務書類は、イギリスＥＣ４Ｒ ３ＡＢロンド
ン、エンジェル・レーン１において入手可能である。
注２－重要な会計方針の要約
当社の中間財務書類は、ルクセンブルグの法令上の要件に準拠し、またルクセンブルグにおいて一般に認められた会計
原則に従って作成されている。
取締役会により適用された重要な会計方針は、以下のように要約される。
外貨換算
当社は、その会計帳簿をユーロで記帳しており、中間財務書類は当該通貨で表示されている。
ユーロ以外の通貨建のすべての取引は、取引日の実勢為替レートによりユーロに換算される。
銀行預金は、貸借対照表日現在で有効な為替レートにより換算される。為替差損益は、本期間の損益計算書に計上され
る。
その他の資産および負債は、取得時の為替レートにより換算した評価額、または貸借対照表日現在の実勢為替レートに
より算定された評価額のうち資産については低価な方、負債については高価な方を用いて、それぞれ個別に換算される。
実現為替差損益および未実現為替差損は、損益計算書に計上される。未実現利益は考慮されない。
債権
未収債権は、額面価額で計上される。回収の可能性が低くなった場合には、評価調整が課される。評価調整は、行われ
た事由が適用されなくなった場合には継続されない。
引当金
引当金は、債務の性質が明確なもので、かつ貸借対照表日時点で発生することが確実もしくはその可能性が高いが、そ
の金額もしくは発生日が不確定な債務の損失を補填するために設定されている。
債務
債務には、当事業期間に関連するが、翌事業期間に支払われる費用が含まれている。
総利益（損失）
総利益（損失）には、その他外部費用を差し引いた、管理運用するファンドから受領する管理報酬が含まれている。売
上高は、発生主義に基づいて計上される。
受取利息および支払利息
受取利息および支払利息は、発生主義に基づいて計上される。
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注３－売掛金
2023年９月30日現在、売掛金は、管理報酬252,941ユーロ（2022年９月30日：239,731ユーロ）、リスク管理サービス報
酬33,750ユーロ（2022年９月30日：40,937ユーロ）、ＡＩＦＭＤおよび報告手数料35,669ユーロ（2022年９月30日：
35,669ユーロ）、グローバル・ファンズ・トラスト・カンパニー（「ＧＦＴＣ」）へのファンド業務報酬91,950ユーロ
（2022年９月30日：229,652ユーロ）で構成されている。
注４－払込済資本金
2023年９月30日および2022年９月30日現在、当社の発行済かつ全額払込済の資本金は、１株当り額面25,000ユーロの記
名株式15株により表章される。当社は、自社株を購入していない。
注５－準備金および繰越利益または損失
当期中の増減は、以下のとおりである。
その他の配当不能
法定準備金 準備金 繰越（損）益
（ユーロ） （ユーロ） （ユーロ）
2023 年３月31日現在残高 37,500 1,455,000 8,159,385
*
前年度の損益
－ － 323,022
富裕税準備金の取毀し純額 － (215,000) 215,000
－ 260,000 (260,000)
富裕税準備金
2023 年９月30日現在残高 37,500 1,500,000 8,437,407
* 2023 年６月13日付の年次総会で決定
法定準備金
ルクセンブルグの法定要件に準拠して、年間純利益の少なくとも５％を配当が制限される法定準備金として積み立てな
ければならない。この要件は、準備金が発行済株式資本の10％に達した時に充足されたものとみなされる。
その他の配当不能準備金
2016年から富裕税を減額するための基準を定めた2016年６月16日付第47-3号通達に基づき、ルクセンブルグ税務当局
は、企業が適用されるべき（前年度の法人税を控除した）最低富裕税額を決定し、当該金額と統合ベースに基づく富裕税
額とを比較することにより、当該年度における富裕税額を減額することができることを示した第51号通達を2016年７月25
日に発行した。富裕税の目的のため、企業は前述の金額（控除後の最低富裕税額または統合ベースに基づく富裕税額）の
いずれか高い方の金額を支払わなければならない。
上記の適用を受けるために、当社は、その年の富裕税額の５倍に相当する制限的準備金を設定しなければならない。
この準備金は、設定された年の翌年から５年間維持されなければならない。制限的準備金を配当の対象とする場合に
は、配当が行われた年度に税額控除は廃止される。当社は、この制限的準備金を「その他の配当不能準備金」として計上
することを決定した。
2023年３月31日現在、制限的準備金は1,455,000ユーロであり、これは2018年から2022年までの年度の富裕税の５倍に相
当する。（2022年３月31日：1,570,000ユーロ）
2023年６月13日に開催された年次総会により、2018年の富裕税準備金（215,000ユーロ）が全額取り毀され、2024年の富
裕税準備金として260,000ユーロが設定された。
注６－税金
法人税率は18.19％（雇用基金への拠出金の７％を含む）に、エスペランジュの地方事業税率は6.75％に据え置かれた。
2023年 ９月30 日現在、84,075ユーロの前払税がルクセンブルク税務当局に支払われた。
注７－債務
2023年 ９月30 日および2022年 ９月30 日現在、残高は、未払いの監査報酬、コンサルタント料、給与関連拠出金および所
在地事務報酬で構成されていた。
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注８－総利益（損失）
2023年９月30日および2022年９月30日に終了した期間について、以下のとおり分析される。
2023 年 ９月30日 2022 年 ９月30日
（ユーロ） （ユーロ）
サービス報酬 931,313 988,012
コンサルタント料 － －
(127,295) (140,219)
その他の外部費用
804,018 847,793
2023年９月30日および2022年９月30日に終了した期間のサービス報酬には、管理報酬、リスク管理報酬およびその他の
報酬が含まれている。
2023年９月30日に終了した期間のその他の外部費用は、所在地事務報酬48,588ユーロ（2022年９月30日：48,588ユー
ロ）、監査報酬30,748ユーロ（2022年９月30日：28,258ユーロ）およびその他の費用47,959ユーロ（2022年９月30日：
63,373ユーロ）で構成されている。
注９－スタッフ
2023年９月30日現在、当社は７名（2022年９月30日：９名）の従業員を雇用していた。
注10－関連会社
当社は、普通株式の100％を所有する（ルクセンブルグにおいて設立された）ノムラ・バンク・ルクセンブルクS.A.
（「銀行」）によって経営支配されている。当社の最終的親会社は、東京に所在する野村ホールディングス株式会社であ
る。
通常の事業の一環として、関連会社との間で多くの銀行取引が行われている。これらには、当座預金口座、短期定期預
金および為替取引が含まれる。
適用された金利は、市場で入手できる短期預金金利から非関連会社の顧客に適用されるものと同じスプレッドを差し引い
た後の利率である。
2014年２月14日に銀行と当社は、経営モデルに沿って事業活動を行うために一定のサービスを提供することを銀行に委
任するサービス水準合意書（随時改正済）に署名した。銀行により比例按分で請求された半期分の48,588ユーロ（付加価
値税抜き）（2022年９月30日：48,588ユーロ）は、損益計算書の「総利益（損失）」において控除されている。
同じ勘定科目のもとおよびＧＦＴＣと合意した2015年１月12日付のリスク管理サービス契約（改正済）に基づいて、当
社はファンド業務を187,533ユーロ（2022年９月30日：227,883ユーロ）で提供した。
注11－運用資産
当社が投資運用の責任を有するが受益者として所有していない運用資産は、貸借対照表から除外されている。当該資産
は、2023年９月30日現在、約9,402百万ユーロ（2022年９月30日：8,657百万ユーロ）である。
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