レオス・キャピタルワークス株式会社 有価証券届出書（新規公開時）

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                                              レオス・キャピタルワークス株式会社(E21671)
                                                     有価証券届出書（新規公開時）
    【表紙】
     【提出書類】                         有価証券届出書

     【提出先】                         関東財務局長
     【提出日】                         2023年３月22日
     【会社名】                         レオス・キャピタルワークス株式会社
     【英訳名】                         RHEOS   CAPITAL    WORKS   Inc.
     【代表者の役職氏名】                         代表取締役      会長兼社長　　藤野　英人
     【本店の所在の場所】                         東京都千代田区丸の内一丁目11番１号
     【電話番号】                         （03）6266－0124（代表）
     【事務連絡者氏名】                         常務取締役　管理本部長　　岩田　次郎
     【最寄りの連絡場所】                         東京都千代田区丸の内一丁目11番１号
     【電話番号】                         （03）6311－6799
     【事務連絡者氏名】                         常務取締役　管理本部長　　岩田　次郎
     【届出の対象とした募集（売出）有価証券の種類】                         株式
     【届出の対象とした募集（売出）金額】                         募集金額
                              ブックビルディング方式による募集
                                                     425,663,000円
                              売出金額
                              （引受人の買取引受による売出し）
                              ブックビルディング方式による売出し
                                                    4,003,580,000円
                              （オーバーアロットメントによる売出し）
                              ブックビルディング方式による売出し
                                                     675,640,000円
                              （注）　募集金額は、有価証券届出書提出時における見込額（会
                                  社法上の払込金額の総額）であり、売出金額は、有価証
                                  券届出書提出時における見込額であります。
                              　　　　なお、引受人の買取引受による売出しに係る売出株式に
                                  は、日本国内において販売される株式と、引受人の関係
                                  会社等を通じて、欧州及びアジアを中心とする海外市場
                                  （但し、米国及びカナダを除く。）の海外投資家に対し
                                  て販売される株式が含まれております。詳細は、「第一
                                  部　証券情報　第２　売出要項　１　売出株式（引受人
                                  の買取引受による売出し）」をご参照ください。
     【縦覧に供する場所】                         該当事項はありません。
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    第一部【証券情報】
    第１【募集要項】
     １【新規発行株式】
          種類          発行数（株）                        内容
                              １単元の株式数は、100株であります。
         普通株式           357,700（注）３．          完全議決権株式であり、権利内容に何ら限定のない当社における
                              標準となる株式であります。
    （注）１．2023年３月22日開催の取締役会決議によっております。
        ２．当社の定める振替機関の名称及び住所は、以下のとおりであります。
            名称　　株式会社証券保管振替機構
            住所　　東京都中央区日本橋兜町７番１号
        ３．発行数については、2023年４月７日開催予定の取締役会において変更される可能性があります。
        ４．「第１　募集要項」に記載の募集（以下、「本募集」という。）並びに「第２　売出要項」の「１　売出株式
          （引受人の買取引受による売出し）」及び「２　売出しの条件（引受人の買取引受による売出し）」に記載の
          引受人の買取引受による売出しにあたっては、その需要状況を勘案し、オーバーアロットメントによる売出し
          を追加的に行う場合があります。
          なお、オーバーアロットメントによる売出しについては、「第２　売出要項」の「３　売出株式（オーバーア
          ロットメントによる売出し）」及び「４　売出しの条件（オーバーアロットメントによる売出し）」をご参照
          下さい。
        ５．本募集及び引受人の買取引受による売出しに関連して、ロックアップに関する合意がなされておりますが、そ
          の内容につきましては、「募集又は売出しに関する特別記載事項　５．ロックアップについて」をご参照下さ
          い。
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     ２【募集の方法】
      　2023年４月17日に決定される予定の引受価額にて、当社と元引受契約を締結する予定の後記「４　株式の引受け」
      欄記載の金融商品取引業者（以下、「第１　募集要項」において「引受人」という。）は、買取引受けを行い、当該
      引受価額と異なる価額（発行価格）で募集を行います。
      　引受価額は発行価額（2023年４月７日開催予定の取締役会において決定される払込金額と同額）以上の価額となり
      ます。引受人は払込期日に引受価額の総額を当社に払込み、本募集における発行価格の総額との差額は引受人の手取
      金といたします。当社は、引受人に対して引受手数料を支払いません。
      　なお、本募集は、株式会社東京証券取引所（以下、「取引所」という。）の定める「有価証券上場規程施行規則」
      第246条の規定に定めるブックビルディング方式（株式の取得の申込みの勧誘時において発行価格又は売出価格に係
      る仮条件を投資家に提示し、株式に係る投資家の需要状況を把握したうえで発行価格等を決定する方法をいう。）に
      より決定する価格で行います。
            区分            発行数（株）          発行価額の総額（円）             資本組入額の総額（円）
     入札方式のうち入札による募集                         －             －             －

     入札方式のうち入札によらない募集                         －             －             －

     ブックビルディング方式                      357,700           425,663,000             250,390,000

         計（総発行株式）                  357,700           425,663,000             250,390,000

    （注）１．全株式を引受人の買取引受けにより募集いたします。
        ２．上場前の公募増資等を行うに際しての手続き等は、取引所の定める有価証券上場規程施行規則により規定され
          ております。
        ３．発行価額の総額は、会社法第199条第１項第２号所定の払込金額の総額であり、有価証券届出書提出時におけ
          る見込額であります。
        ４．資本組入額の総額は、資本金に組入れる額の総額であり、有価証券届出書提出時における想定発行価格
          （1,400円）の２分の１相当額を資本金に組入れることを前提として算出した見込額であります。
        ５．有価証券届出書提出時における想定発行価格（1,400円）で算出した場合、本募集における発行価格の総額
          （見込額）は500,780,000円となります。
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     ３【募集の条件】
      （１）【入札方式】
        ①【入札による募集】
         　該当事項はありません。
        ②【入札によらない募集】

         　該当事項はありません。
      （２）【ブックビルディング方式】

                         申込株数
     発行価格     引受価額     発行価額     資本組入                        申込証拠
                         単位         申込期間                 払込期日
     （円）     （円）     （円）     額（円）                        金（円）
                          （株）
      未定     未定     未定     未定          自　2023年４月18日(火)              未定
                            100                      2023年４月24日(月)
     （注）１.     （注）１.     （注）２.     （注）３.           至　2023年４月21日(金)             （注）４.
    （注）１．発行価格はブックビルディング方式によって決定いたします。
          発行価格の決定に当たり、2023年４月７日に仮条件を決定する予定であります。
          当該仮条件による需要状況、上場日までの価格変動リスク等を総合的に勘案した上で、2023年４月17日に発行
          価格及び引受価額を決定する予定であります。
          仮条件は、事業内容、経営成績及び財政状態、事業内容等の類似性が高い上場会社との比較、価格算定能力が
          高いと推定される機関投資家等の意見その他を総合的に勘案して決定する予定であります。
          需要の申告の受付けに当たり、引受人は、当社株式が市場において適正な評価を受けることを目的に、機関投
          資家等を中心に需要の申告を促す予定であります。
        ２．2023年４月７日開催予定の取締役会において、発行価額を決定する予定であります。また、前記「２　募集の
          方法」の冒頭に記載のとおり、発行価格と発行価額及び2023年４月17日に決定する予定の引受価額とは各々異
          なります。募集株式は全株を引受人が買取ることとしており、発行価格と引受価額との差額の総額は、引受人
          の手取金となります。
        ３．2023年３月22日開催の取締役会において、増加する資本金及び資本準備金に関する事項として、増加する資本
          金の額は、会社計算規則第14条第１項に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結
          果１円未満の端数が生じたときは、その端数を切り上げるものとすること、及び増加する資本準備金の額は、
          当該資本金等増加限度額から増加する資本金の額を減じた額とすることを決議しております。この取締役会決
          議に基づき、2023年４月17日に資本組入額（資本金に組入れる額）を決定する予定であります。
        ４．申込証拠金は、発行価格と同一の金額とし、利息をつけません。
          申込証拠金のうち引受価額相当額は、払込期日に新株式払込金に振替充当いたします。
        ５．株式受渡期日は、2023年４月25日（火）（以下、「上場（売買開始）日」という。）の予定であります。当社
          普通株式の取引所への上場に伴い、株式会社証券保管振替機構が振替機関として当社普通株式を取扱う予定で
          あり、上場（売買開始）日から売買を行うことができます。なお、当社は株券を発行しておらず、株券の交付
          は行いません。
        ６．申込みの方法は、申込期間内に後記申込取扱場所へ申込証拠金を添えて申込みをするものといたします。
        ７．申込みに先立ち、2023年４月10日から2023年４月14日までの間で引受人に対して、当該仮条件を参考として需
          要の申告を行うことができます。当該需要の申告は変更又は撤回することが可能であります。販売に当たりま
          しては、取引所の「有価証券上場規程」に定める株主数基準の充足、上場後の株式の流通性の確保等を勘案
          し、需要の申告を行わなかった投資家にも販売が行われることがあります。
          引受人及びその委託販売先金融商品取引業者は、各社の定める配分の基本方針及び社内規則等に従い販売を行
          う方針であります。配分の基本方針については各社の店頭における表示又はホームページにおける表示等をご
          確認下さい。
        ８．引受価額が発行価額を下回る場合は株式の募集を中止いたします。
        ①【申込取扱場所】

         　後記「４　株式の引受け」欄の引受人及びその委託販売先金融商品取引業者の全国の本支店及び営業所で申込
         みの取扱いをいたします。
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        ②【払込取扱場所】
                 店名                           所在地
     株式会社三菱ＵＦＪ銀行　江戸川橋支店                            東京都新宿区神楽坂三丁目７番

    （注）　上記の払込取扱場所での申込みの取扱いは行いません。
     ４【株式の引受け】

                                      引受株式数
      引受人の氏名又は名称                    住所                       引受けの条件
                                       （株）
                                             １．買取引受けによります。
                                             ２．引受人は新株式払込金とし
                                               て、2023年４月24日までに
                                               払込取扱場所へ引受価額と
                                               同額を払込むことといたし
     大和証券株式会社             東京都千代田区丸の内一丁目９番１号                     357,700
                                               ます。
                                             ３．引受手数料は支払われませ
                                               ん。但し、発行価格と引受
                                               価額との差額の総額は引受
                                               人の手取金となります。
           計                －             357,700            －
    （注）１．引受株式数は、2023年４月７日開催予定の取締役会において決定する予定であります。
        ２．上記引受人と発行価格決定日（2023年４月17日）に元引受契約を締結する予定であります。但し、元引受契約
          の締結後、同契約の解除条項に基づき、同契約を解除した場合、株式の募集を中止いたします。
     ５【新規発行による手取金の使途】

      （１）【新規発行による手取金の額】
         払込金額の総額（円）                 発行諸費用の概算額（円）                   差引手取概算額（円）
              500,780,000                   15,000,000                  485,780,000

    （注）１．払込金額の総額は、引受価額の総額であり、有価証券届出書提出時における想定発行価格（1,400円）を基礎
          として算出した見込額であります。2023年４月７日開催予定の取締役会で決定される会社法第199条第１項第
          ２号所定の払込金額の総額とは異なります。
        ２．発行諸費用の概算額には、消費税及び地方消費税（以下、「消費税等」という。）は含まれておりません。
        ３．引受手数料は支払わないため、「発行諸費用の概算額」は、これ以外の費用を合計したものであります。
      （２）【手取金の使途】

          　上記の手取概算額485,780千円については、システム投資435,780千円及び運転資金50,000千円への充当を予
          定しております。
          　具体的には以下のとおりに充当する予定であります。
          ①  システム投資については、現在検討されている新たなNISA制度への対応や、直販顧客がより当社のシステ
           ムを分かりやすく、使いやすくするための操作性や視認性の改善、スマートフォンアプリとの連携機能の
           強化等のため、直販顧客管理システムの整備に435,780千円（2024年３月期：250,000千円、2025年３月
           期：185,780千円）を充当する予定です。
          ②  運転資金については、海外株式の運用体制を強化するため、ニューヨーク拠点における運転資金（地代家
           賃、人件費、システム利用料、弁護士報酬等）に50,000千円（2024年３月期：50,000千円）を充当する予
           定です。
    　（注）　設備資金の内容については、「第二部　企業情報　第３　設備の状況　３　設備の新設、除却等の計画」の項

          をご参照下さい。
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    第２【売出要項】
     １【売出株式（引受人の買取引受による売出し）】
      　2023年４月17日に決定される引受価額にて、当社と元引受契約を締結する予定の後記「２　売出しの条件（引受人
      の買取引受による売出し）　(2）ブックビルディング方式」に記載の金融商品取引業者（以下、「第２　売出要項」
      において「引受人」という。）は、下記売出人から買取引受けを行い、当該引受価額と異なる価額（売出価格、発行
      価格と同一の価格）で売出しを行います。引受人は株式受渡期日に引受価額の総額を売出人に支払い、引受人の買取
      引受による売出しにおける売出価格の総額との差額は引受人の手取金といたします。売出人は引受人に対して引受手
      数料を支払いません。
                               売出価額の総額         売出しに係る株式の所有者の住所及び氏名
        種類           売出数（株）
                                 （円）       又は名称
             入札方式のうち入札
                            －         －            －
             による売出し
             入札方式のうち入札
                            －         －            －
             によらない売出し
                                        東京都千代田区丸の内一丁目11番１号
     普通株式
                                        株式会社ＩＳホールディングス
                                                      2,747,900株
             ブックビルディング
                        2,859,700       4,003,580,000        東京都港区六本木一丁目６番１号
             方式
                                        ＳＢＩファイナンシャルサービシーズ株式
                                        会社
                                                       111,800株
     計(総売出株式)            －       2,859,700       4,003,580,000                 －
    （注）１．上場前の売出しを行うに際しての手続き等は、取引所の定める有価証券上場規程施行規則により規定されてお
          ります。
        ２．引受人の買取引受による売出しに係る売出株式2,859,700株のうちの一部は、引受人の関係会社等を通じて、
          欧州及びアジアを中心とする海外市場（但し、米国及びカナダを除く。）の海外投資家に対して販売（以下、
          「海外販売」といい、海外販売される株数を「海外販売株数」という。）されることがあります。上記売出数
          は、日本国内において販売（以下、「国内販売」という。）される株数（以下、「国内販売株数」という。）
          と海外販売株数が含まれた、国内販売株数の上限であり、海外販売株数は、未定であります。国内販売株数及
          び海外販売株数の最終的な内訳は、本募集及び引受人の買取引受による売出しの需給状況等を勘案した上で、
          売出価格決定日（2023年４月17日）に決定されます。海外販売株数は引受人の買取引受による売出しに係る株
          式数の範囲内とします。なお、引受人の買取引受による売出しに係る売出数については、今後変更される可能
          性があります。
          海外販売に関しましては、後記「募集又は売出しに関する特別記載事項　３.　本邦以外の地域において開始
          される売出しに係る事項について」をご参照ください。
        ３．振替機関の名称及び住所は、「第１　募集要項　１　新規発行株式」の（注）２．に記載した振替機関と同一
          であります。
        ４．「第１　募集要項」における株式の募集を中止した場合には、引受人の買取引受による売出しも中止いたしま
          す。
        ５．売出価額の総額は、有価証券届出書提出時における想定売出価格（1,400円）で算出した見込額であり、国内
          販売株数の上限に係るものであります。海外販売数に係るものにつきましては、後期「募集又は売出しに関す
          る特別記載事項　３.　本邦以外の地域において開始される売出しに係る事項について」をご参照下さい。
        ６．売出数等については今後変更される可能性があります。
        ７．本募集並びに引受人の買取引受による売出しにあたっては、その需要状況を勘案し、オーバーアロットメント
          による売出しを追加的に行う場合があります。
          なお、オーバーアロットメントによる売出しについては、「３　売出株式（オーバーアロットメントによる売
          出し）」及び「４　売出しの条件（オーバーアロットメントによる売出し）」をご参照下さい。
        ８．本募集及び引受人の買取引受による売出しに関連して、ロックアップに関する合意がなされておりますが、そ
          の内容につきましては、「募集又は売出しに関する特別記載事項　５.　ロックアップについて」をご参照く
          ださい。
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     ２【売出しの条件（引受人の買取引受による売出し）】
      （１）【入札方式】
        ①【入札による売出し】
         　該当事項はありません。
        ②【入札によらない売出し】

         　該当事項はありません。
      （２）【ブックビルディング方式】

                       申込株
     売出価格     引受価額                 申込証拠              引受人の住所及び氏名又は             元引受契
                申込期間       数単位          申込受付場所
     （円）     （円）                 金（円）              名称             約の内容
                       （株）
                                          東京都千代田区丸の内一丁
                                          目９番１号
                                          大和証券株式会社
                                          東京都港区六本木一丁目６

                                          番１号
                                          株式会社ＳＢＩ証券
                                          東京都港区南青山二丁目６

                                          番21号
                                          楽天証券株式会社
                                          福岡県福岡市中央区天神二

                                          丁目13番１号
                                          ＦＦＧ証券株式会社
                自　2023年                 引受人及びその委
      未定
           未定    ４月18日（火)             未定    託販売先金融商品         東京都港区赤坂一丁目12番              未定
     （注）１.                    100
          （注）２.      至　2023年           （注）２.     取引業者の本支店         32号             （注）３.
     （注）２.
               ４月21日(金)                 及び営業所         マネックス証券株式会社
                                          東京都中央区日本橋一丁目

                                          13番１号
                                          野村證券株式会社
                                          東京都千代田区大手町一丁

                                          目９番２号
                                          三菱ＵＦＪモルガン・スタ
                                          ンレー証券株式会社
                                          東京都千代田区麹町一丁目

                                          ４番地
                                          松井証券株式会社
    （注）１．売出価格の決定方法は、「第１　募集要項　３　募集の条件　（２）ブックビルディング方式」の（注）１．

          と同様であります。
        ２．売出価格、引受価額及び申込証拠金は、ブックビルディング方式による募集の発行価格、引受価額及び申込証
          拠金とそれぞれ同一といたします、但し、申込証拠金には、利息をつけません。
        ３．引受人の引受価額による買取引受によることとし、その他元引受契約の内容、売出しに必要な条件は、売出価
          格決定日（2023年４月17日）に決定いたします。なお、元引受契約においては、引受手数料は支払われませ
          ん。但し、売出価格と引受価額との差額の総額は引受人の手取金となります。
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        ４．上記引受人と2023年４月17日に元引受契約を締結する予定であります。但し、元引受契約の締結後、同契約の
          解除条項に基づき、同契約を解除した場合、株式の売出しを中止いたします。
        ５．株式受渡期日は、上場（売買開始）日（2023年４月25日（火）)の予定であります。当社普通株式の取引所へ
          の上場に伴い、株式会社証券保管振替機構が振替機関として当社普通株式を取扱う予定であり、上場（売買開
          始）日から売買を行うことができます。なお、当社は株券を発行しておらず、株券の交付は行いません。
        ６．申込みの方法は、申込期間内に上記申込受付場所へ申込証拠金を添えて申込みをするものといたします。
        ７．上記引受人及びその委託販売先金融商品取引業者の販売方針は、「第１　募集要項　３　募集の条件　(２）
          ブックビルディング方式」の（注）７．に記載した販売方針と同様であります。
        ８．引受人は、上記引受株式数のうち、2,000株を上限として、全国の販売を希望する引受人以外の金融商品取引
          業者に委託販売する方針であります。
     ３【売出株式（オーバーアロットメントによる売出し）】

                               売出価額の総額         売出しに係る株式の所有者の住所及び氏名
        種類           売出数（株）
                                 （円）       又は名称
             入札方式のうち入札
                            －         －            －
             による売出し
             入札方式のうち入札
     普通株式                       －         －            －
             によらない売出し
             ブックビルディング                           東京都千代田区丸の内一丁目９番１号
                         482,600       675,640,000
             方式                           大和証券株式会社
     計(総売出株式)            －        482,600       675,640,000                －
    （注）１．オーバーアロットメントによる売出しは、「第１　募集要項」に記載の募集及び引受人の買取引受による売出
          しに伴い、その需要状況を勘案して行われる大和証券株式会社による売出しであります。売出数は上限株式数
          を示したものであり、需要状況により減少し、又は全く行わない場合があります。
        ２．オーバーアロットメントによる売出しに関連して、大和証券株式会社は、2023年４月25日から2023年５月19日
          までの期間（以下、「シンジケートカバー取引期間」という。）、取引所においてオーバーアロットメントに
          よる売出しに係る株式数を上限とする当社普通株式の買付け（以下、「シンジケートカバー取引」という。）
          を行う場合があります。その内容については、「募集又は売出しに関する特別記載事項　４．グリーンシュー
          オプションとシンジケートカバー取引について」をご参照下さい。
        ３．上場前の売出しを行うに際しての手続き等は、取引所の定める有価証券上場規程施行規則により規定されてお
          ります。
        ４．「第１　募集要項」における株式の募集を中止した場合には、オーバーアロットメントによる売出しも中止い
          たします。
        ５．売出価額の総額は、有価証券届出書提出時における想定売出価格（1,400円）で算出した見込額であります。
        ６．振替機関の名称及び住所は、「第１　募集要項　１　新規発行株式」の（注）２．に記載した振替機関と同一
          であります。
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     ４【売出しの条件（オーバーアロットメントによる売出し）】
      （１）【入札方式】
        ①【入札による売出し】
         　該当事項はありません。
        ②【入札によらない売出し】

         　該当事項はありません。
      （２）【ブックビルディング方式】

                申込株数単
     売出価格                 申込証拠金                              元引受契約の
           申込期間       位          申込受付場所       引受人の住所及び氏名又は名称
      （円）                 （円）                               内容
                 （株）
          自　2023年                  大和証券株式
           ４月18日                 会社及びその
      未定
            (火)            未定     委託販売先金
     （注）１．               100                       －            －
          至　2023年            （注）１．      融商品取引業
           ４月21日                 者の本支店及
            （金)                び営業所
    （注）１．売出価格及び申込証拠金については、引受人の買取引受による売出しにおける売出価格及び申込証拠金とそれ
          ぞれ同一といたします。但し、申込証拠金には利息をつけません。
        ２．売出しに必要な条件については、売出価格決定日（2023年４月17日）において決定する予定であります。
        ３．株式受渡期日は、引受人の買取引受による売出しにおける株式受渡期日と同じ上場（売買開始）日（2023年４
          月25日（火））の予定であります。当社普通株式の取引所への上場に伴い、株式会社証券保管振替機構が振替
          機関として当社普通株式を取扱う予定であり、上場（売買開始）日から売買を行うことができます。なお、当
          社は株券を発行しておらず、株券の交付は行いません。
        ４．申込みの方法は、申込期間内に上記申込受付場所へ申込証拠金を添えて申込みをするものといたします。
        ５．大和証券株式会社及びその委託販売先金融商品取引業者の販売方針は、「第１　募集要項　３　募集の条件　
          (２）ブックビルディング方式」の（注）７．に記載した販売方針と同様であります。
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    【募集又は売出しに関する特別記載事項】
     １．東京証券取引所グロース市場への上場について
      　当社普通株式は、「第１　募集要項」における募集株式及び「第２　売出要項」における売出株式を含め、大和証
      券株式会社及び株式会社ＳＢＩ証券を共同主幹事会社（以下、「共同主幹事会社」という。）として、2023年４月25
      日に東京証券取引所グロース市場へ上場される予定であります。
     ２．独立引受幹事会社について

        当社の主幹事会社である株式会社ＳＢＩ証券の親法人等であるＳＢＩファイナンシャルサービシーズ株式会社は当
      社の総株主の100分の15以上の議決権を保有しており、当社は、日本証券業協会「有価証券の引受け等に関する規
      則」（以下「規則」という。）第11条の２に規定する「関係する発行者」に該当いたします。そのため、当社及び株
      式会社ＳＢＩ証券は、資本及び人的関係において独立性を有し、発行価格等の決定に関与する引受会員（金融商品取
      引業等に関する内閣府令第153条第４号ニに規定する要件の全てを満たす金融商品取引業者。以下、「独立引受幹事
      会社」という。）を定めております。詳細は以下のとおりであります。
                     当社の主幹事会社である株式会社ＳＢＩ証券は、ＳＢＩホールディングス株式会社
                     が中間持株会社であるＳＢＩファイナンシャルサービシーズ株式会社を通じて議決
                     権の100％を所有する子会社であります。したがって、ＳＢＩファイナンシャル
         当社と主幹事会社である            サービシーズ株式会社は株式会社ＳＢＩ証券の親法人等に該当し、ＳＢＩファイナ
      (１)   株式会社ＳＢＩ証券との            ンシャルサービシーズ株式会社は本有価証券届出書提出日（2023年３月22日）現
         関係の具体的な内容            在、当社の総株主の議決権の51.3％を保有していることから、当社は、規則第11条
                     の２に規定する「関係する発行者」に該当いたします。
                     そのため、規則第11条の２に基づき、規則第９条第２項並びに第10条及び第11条の
                     規定を準用するものであります。
      (２)   独立引受幹事会社            大和証券株式会社
                     具体的な措置の内容は以下のとおりです。
         当該独立引受幹事会員が            ・当社、株式会社ＳＢＩ証券及び独立引受幹事会社との間において引受審査の手続
         価格等の決定に当たり発             きに係る契約を締結すること
      (３)   行者から影響を受けない            ・独立引受幹事会社が、投資家の需要状況等、価格等の決定に必要な情報に関し、
         ようにするためにとった             株式会社ＳＢＩ証券と同等の情報を入手すること
         具体的な措置の内容            ・発行価格等の決定は、金融商品取引所の規則に定めるブックビルディング方式に
                      よること
         発行価格の決定方法の具            ブックビルディング方式によって決定いたします。詳細は「第１　募集要項　３　
      (４)
         体的な内容            募集の条件　(２）ブックビルディング方式」の（注）１．をご参照ください。
     ３．本邦以外の地域において開始される売出しに係る事項について

        引受人の買取引受による売出しに係る売出株式のうちの一部が、引受人の関係会社等を通じて、海外販売されるこ
      とがあります。以下は、かかる引受人の買取引受による売出しにおける海外販売の内容として、企業内容等の開示　
      に関する内閣府令第19条第２項第１号に掲げる各事項を一括して掲載したものであります。
     （１）株式の種類

       　当社普通株式
     （２）海外販売の売出数(海外販売株数)

       　未定
        (注)上記の売出数は、海外販売株数であり、本募集及び引受人の買取引受による売出しの需要状況等を勘案した上
          で、売出価格決定日(2023年４月17日)に決定されますが、海外販売株数は、引受人の買取引受による売出しに
          係る株式数の範囲内とします。
     （３）海外販売の売出価格

       　未定
        (注)   １．海外販売の売出価格の決定方法は、前記「第１　募集要項　３　募集の条件　(２)                                        ブックビルディング
            方式」の(注)１．と同様であります。
           ２．海外販売の売出価格は、前記「第２　売出要項　２　売出しの条件(引受人の買取引受による売出し)　
             (２)   ブックビルディング方式」に記載の国内販売における売出価格と同一といたします。
     （４）海外販売の引受価額

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       　未定
       (注)海外販売の引受価額は、本募集における引受価額と同一といたします。
     （５）海外販売の売出価額の総額

       　未定
     （６）株式の内容

       　完全議決権株式であり、権利内容に何ら限定のない当社における標準となる株式であります。また、単元株式数
       は100株であります。
     （７）売出方法

       　下記(８)に記載の引受人が引受人の買取引受による売出しの売出株式を買取引受けした上で、引受人の買取引受
       による売出しに係る売出株式のうちの一部を当該引受人の関係会社等を通じて、欧州及びアジアを中心とする海外
       市場(但し、米国及びカナダを除く。)の海外投資家に対して販売します。
     （８）引受人の名称

       　前記「第２　売出要項　２　売出しの条件(引受人の買取引受による売出し)　(２)                                       ブックビルディング方式」に
       記載の引受人
     （９）売出しを行う者の氏名又は名称

       　前記「第２　売出要項　１　売出株式(引受人の買取引受による売出し)」に記載の売出人
     （10）売出しを行う地域

       　欧州及びアジアを中心とする海外市場(但し、米国及びカナダを除く。)
     （11）海外販売の受渡年月日

       　2023年４月25日(火)
     （12）当該有価証券を金融商品取引所に上場しようとする場合における当該金融商品取引所の名称

       　株式会社東京証券取引所
     ４．グリーンシューオプションとシンジケートカバー取引について

        オーバーアロットメントによる売出しの対象となる当社普通株式は、オーバーアロットメントによる売出しのため
      に、大和証券株式会社が当社株主より借受ける株式であります。これに関連して、大和証券株式会社は、オーバーア
      ロットメントによる売出しに係る株式数を上限として当社普通株式を引受価額と同一の価格で当社株主より追加的に
      取得する権利（以下、「グリーンシューオプション」という。）を、2023年５月19日を行使期限として当社株主から
      付与される予定であります。
      　また、大和証券株式会社は、上場（売買開始）日から2023年５月19日までの間、オーバーアロットメントによる売
      出しに係る株式数を上限とするシンジケートカバー取引を行う場合があります。
      　なお、大和証券株式会社は、シンジケートカバー取引により取得した株式については、当社株主から借受けている
      株式の返還に充当し、当該株式数については、グリーンシューオプションを行使しない予定であります。また、シン
      ジケートカバー取引期間内においても、大和証券株式会社は、株式会社ＳＢＩ証券と協議の上、シンジケートカバー
      取引を全く行わないか、もしくは上限株式数に達しなくともシンジケートカバー取引を終了させる場合があります。
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     ５．ロックアップについて

        本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人かつ貸株人である株式会社ＩＳホールディング
      ス、売出人であるＳＢＩファイナンシャルサービシーズ株式会社、貸株人である株式会社３Ａ並びに当社の株主であ
      る遠藤昭二、藤野英人、湯浅光裕、遠藤美樹、岩田次郎、上神田恵子、株式会社三菱ＵＦＪ銀行及びレオス・キャピ
      タルワークス従業員持株会は、共同主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日（当日を含む）後180日目
      （2023年10月21日）までの期間（以下、「ロックアップ期間」という。）、共同主幹事会社の事前の書面による同意
      なしには、当社普通株式の売却等（但し、引受人の買取引受による売出し、グリーンシューオプションの対象となる
      当社普通株式を大和証券株式会社が取得することを除く。）を行わない旨を合意しております。
      　また、当社の新株予約権を保有する上神田恵子、五十嵐毅、渡邉庄太、高橋修、吉原英、石川祥子、八尾尚志、齋
      藤光代、小林靖史、岡田雄大、竹中陽子、福江優也、吉川香澄、入江晴美、堅田雄太及び吉崎知子は、共同主幹事会
      社に対し、ロックアップ期間中、共同主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社新株予約権及び新株予約権
      の行使により取得した当社普通株式の売却等を行わない旨を合意しております。
      　さらに、当社は共同主幹事会社に対し、ロックアップ期間中は共同主幹事会社の事前の書面による同意なしに、当
      社普通株式の発行、当社普通株式に転換もしくは交換される有価証券の発行又は当社普通株式を取得もしくは受領す
      る権利を付与された有価証券の発行等（但し、本募集、グリーンシューオプション、株式分割及びストックオプショ
      ン又は譲渡制限付株式報酬（ロックアップ期間中に行使又は譲渡されないものであり、かつロックアップ期間中にお
      ける発行等の累計による潜在株式ベースの希薄化率が１％を超えないものに限る）にかかわる発行等を除く。）を行
      わない旨合意しております。
      　ロックアップ期間終了後には上記取引が可能となりますが、当該取引が行われた場合には、当社普通株式の市場価
      格に影響が及ぶ可能性があります。
      　なお、上記のいずれの場合においても、共同主幹事会社はロックアップ期間中であっても、その裁量で当該合意の
      内容を全部若しくは一部につき解除できる権限を有しております。
      　上記のほか、当社は、取引所の定める有価証券上場規程施行規則の規定に基づき、上場前の第三者割当等による募
      集株式の割当等に関し、割当を受けた者との間で継続所有等の確約を行っております。その内容については、「第四
      部　株式公開情報　第２　第三者割当等の概況」をご参照下さい。
     ６．当社指定販売先への売付け（親引け）について

        当社は、本募集並びに引受人の買取引受による売出しにおいて、日本証券業協会の定める「株券等の募集等の引受
      け等に係る顧客への配分に関する規則」に従い、当社従業員への福利厚生等を目的として当社従業員持株会に対し、
      公募による募集株式及び売出株式のうち300百万円を上限として売付けることを引受人に要請する予定であります。
        なお、日本証券業協会の定める「株券等の募集等の引受け等に係る顧客への配分に関する規則」第２第２項に基づ
      き、当社が指定する販売先への売付け（親引け）として、当社は親引け予定先の状況等につき公表し、共同主幹事会
      社は親引け予定先から売付ける株式数を対象として継続所有に関する確約を書面により取り付けます。
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    第３【その他の記載事項】
     　新株式発行並びに株式売出届出目論見書に記載しようとする事項
      (1）表紙に当社の社章                               を記載いたします。

      (2）表紙の次に「ＭＩＳＳＩＯＮ」～「業績推移」をカラー印刷したものを記載いたします。

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    第二部【企業情報】
    第１【企業の概況】
     １【主要な経営指標等の推移】
      (1）連結経営指標等
              回次              第19期
             決算年月              2022年３月

                             9,479,565
     営業収益                 （千円）
                             1,969,300
     経常利益                 （千円）
                             1,303,859
     親会社株主に帰属する当期純利益                 （千円）
                             1,302,378
     包括利益                 （千円）
                             5,095,759
     純資産額                 （千円）
                             8,557,954
     総資産額                 （千円）
                              416.28
     １株当たり純資産額                  （円）
                              108.50
     １株当たり当期純利益                  （円）
     潜在株式調整後１株当たり当期純利
                       （円）          －
     益
                               58.45
     自己資本比率                  （％）
                               29.09
     自己資本利益率                  （％）
     株価収益率                  （倍）          －

                             1,581,919
     営業活動によるキャッシュ・フロー                 （千円）
     投資活動によるキャッシュ・フロー                 （千円）       △ 399,574

     財務活動によるキャッシュ・フロー                 （千円）      △ 1,169,365

                             1,838,527
     現金及び現金同等物の期末残高                 （千円）
                                105
     従業員数
                       （人）
     （外、平均臨時雇用者数）                           ( 20 )
    　（注）１．当社は、第19期は連結財務諸表を作成しておりますが、第18期においては連結子会社が存在しないため、連
           結財務諸表を作成しておりません。
         ２．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場であるた
           め、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
         ３．株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
         ４．従業員数は就業人員（当社グループからグループ外への出向者を除き、嘱託社員、契約社員及びグループ外
           から当社グループへの出向者を含む。）であり、使用人兼務役員、臨時雇用者数（パートタイマー、人材会
           社からの派遣社員）は含まれておりません。臨時雇用者数については、１年間の平均人員を（　）外数で記
           載しております。
         ５．従業員数には、連結会計年度末日における退職者を含めております。
         ６．第19期の連結財務諸表については、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大
           蔵省令第28号）並びに同規則第46条及び第68条の規定に基づき、当社グループの主たる事業である投信投資
           顧問事業を営む会社の連結財務諸表に適用される「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年内閣府
           令第52号）に基づき作成しており、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、東陽監査法人の監
           査を受けております。
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      (2）提出会社の経営指標等
              回次              第15期       第16期       第17期       第18期       第19期
             決算年月              2018年３月       2019年３月       2020年３月       2021年３月       2022年３月

                           3,853,134       6,157,862       6,099,860       6,783,951       9,479,565
     営業収益                 （千円）
                           1,126,602       1,794,267       1,452,213       1,265,997       2,013,419
     経常利益                 （千円）
                            983,060      1,175,995        962,485       849,267      1,346,763
     当期純利益                 （千円）
                            100,000       100,000       100,000       100,000       100,000
     資本金                 （千円）
                            120,166     12,016,600       12,016,600       12,016,600       12,016,600
     発行済株式総数                  （株）
                           1,599,860       2,727,789       3,401,876       3,962,745       5,045,143
     純資産額                 （千円）
                           3,881,851       5,319,432       6,801,855       8,239,316       8,502,458
     総資産額                 （千円）
                           13,313.76        227.00       283.10       329.77       419.85
     １株当たり純資産額                  （円）
                             400.00       24.00       24.00       22.00       33.00
     １株当たり配当額
                       （円）
     （うち１株当たり中間配当額）                         ( －)      ( －)      ( －)      ( －)      ( －)
                            8,180.85        97.86       80.10       70.67      112.08
     １株当たり当期純利益                  （円）
     潜在株式調整後１株当たり当期純利
                       （円）        －       －       －       －       －
     益
                             41.21       51.28       50.01       48.10       59.34
     自己資本比率                  （％）
                             88.70       54.35       31.40       23.06       29.90
     自己資本利益率                  （％）
     株価収益率                  （倍）        －       －       －       －       －

                              4.9      24.5       30.0       31.1       29.4
     配当性向                  （％）
                                                877,719
     営業活動によるキャッシュ・フロー                 （千円）         －       －       －             －
     投資活動によるキャッシュ・フロー                 （千円）         －       －       －   △ 162,763         －

     財務活動によるキャッシュ・フロー                 （千円）         －       －       －   △ 318,398         －

                                               1,825,548
     現金及び現金同等物の期末残高                 （千円）         －       －       －             －
                               50       64       74       84      103
     従業員数
                       （人）
     （外、平均臨時雇用者数）                         ( 22 )     ( 15 )     ( 15 )     ( 14 )     ( 20 )
    　（注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場であるた
           め、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
         ２．株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
         ３．従業員数は就業人員（当社から社外への出向者を除き、嘱託、契約社員及び社外から当社への出向者を含
           む。）であり、使用人兼務役員、臨時雇用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員）は含まれてお
           りません。臨時雇用者数については、１年間の平均人員を（　）外数で記載しております。
         ４．従業員数には、事業年度末日における退職者を含めております。
         ５．第15期、第16期及び第17期についてはキャッシュ・フロー計算書を作成しておりませんので、キャッシュ・
           フローに係る各項目については記載しておりません。また、当社は第19期より連結財務諸表を作成しており
           ますので、第19期のキャッシュ・フローに係る各項目については記載しておりません。
         ６．第18期及び第19期の財務諸表については、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38
           年大蔵省令第59号）並びに同規則第２条の規定により「金融商品取引業等に関する内閣府令」(平成19年内
           閣府令第52号)に基づき作成しており、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、東陽監査法人の
           監査を受けております。
           なお、第15期、第16期及び第17期については、「会社計算規則」（平成18年法務省令第13号）の規定に基づ
           き算出した各数値を記載しております。また、当該各数値については、金融商品取引法第193条の２第１項
           の規定に基づく東陽監査法人の監査を受けておりません。
         ７．当社は2018年８月10日開催の取締役会決議に基づき、2018年８月29日付で普通株式１株につき100株の株式
           分割を行っておりますが、第16期の期首に当該株式分割が行われたものと仮定して１株当たり純資産額及び
           １株当たり当期純利益を算定しております。
         ８．当社は、2018年８月29日付で普通株式１株につき100株の株式分割を行っております。
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           そこで、東京証券取引所自主規制法人（現　日本取引所自主規制法人）の引受担当者宛通知「『新規上場申
           請のための有価証券報告書（Ⅰの部）』の作成上の留意点について」（平成24年８月21日付東証上審第133
           号）  に基づき、第15期の期首に当該株式分割が行われたと仮定して算出した場合の１株当たり指標の推移を
           参考までに掲げると、以下のとおりとなります。
           なお、第15期、第16期及び第17期の数値（１株当たり配当額についてはすべての数値）については、東陽監
           査法人の監査を受けておりません。
              回次              第15期       第16期       第17期       第18期       第19期
             決算年月              2018年３月       2019年３月       2020年３月       2021年３月       2022年３月

     １株当たり純資産額                  （円）      133.14       227.00       283.10       329.77       419.85

     １株当たり当期純利益                  （円）       81.81       97.86       80.10       70.67      112.08

     潜在株式調整後１株当たり当期純利
                       （円）        －       －       －       －       －
     益
     １株当たり配当額                         4.00      24.00       24.00       22.00       33.00
                       （円）
     （うち１株当たり中間配当額）                         (－)       (－)       (－)       (－)       (－)
         ９．「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日）等を第19期の期首から適用してお
           り、第19期に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を適用した後の指標等となっております。
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     ２【沿革】
      　当社は、創業メンバーの藤野英人（現                   代表取締役      会長兼社長      最高投資責任者）、湯浅光裕（現                代表取締役副社
      長）、五十嵐毅（現          営業本部長）が、人々の資産形成の一助となるための理想の投資信託を作り、株式投資が企業
      と人を応援し、明るい未来を創ることにつながるという投資の本質を伝えることを目的に設立した資産運用会社で
      す。
      　お客様の資産を国内外の成長企業に投資して、日本及び世界経済の成長に貢献するとともに、安心して資産形成を
      始めることができる仕組みを開発・提供し、これまで以上に幅広い層へ資産形成を浸透させることで、当社グループ
      の経営理念である「資本市場を通じて社会に貢献します」を実現してまいります。
        2003年４月        東京都千代田区一番町にレオス株式会社として設立

        2003年８月        投資顧問業の登録
        2003年９月        レオス・キャピタルワークス株式会社に商号を変更
        2003年12月        投資顧問業務の開始
        2007年９月        投資信託委託業の認可取得
        2007年９月        第二種金融商品取引業、投資運用業、投資助言・代理業の登録
        2007年12月        投資運用業務の開始
        2008年10月        「ひふみ投信」の運用・販売を開始
        2009年２月        株式会社ＩＳ       ホールディングスへの第三者割当増資を実施し、同社が当社株式の過半数を
               取得
        2009年６月        東京都千代田区丸の内に本社移転
        2012年５月        「ひふみプラス」の運用を開始
        2016年10月        「ひふみ年金」の運用を開始
        2019年８月        米国にニューヨーク駐在員事務所を開設
        2019年10月        「ひふみワールド」の運用・販売を開始
        2019年12月        「ひふみワールド＋」の運用を開始
        2020年６月        ＳＢＩファイナンシャルサービシーズ株式会社が当社株式の過半数を取得
        2021年１月        YouTubeチャンネル         『お金のまなびば！』を開設
        2021年３月        「まるごとひふみ」の運用を開始
        2021年３月        「ひふみらいと」の運用・販売を開始
        2021年４月        ベンチャーキャピタル子会社「レオス・キャピタルパートナーズ株式会社」を設立
        2021年５月        全社の運用資産残高が１兆円を突破
        2021年８月        「ひふみ」シリーズの運用資産残高が１兆円を突破
        2021年９月        「ひふみワールド年金」の運用を開始
        2022年２月        まるごとひふみ５０（適格機関投資家専用）の運用を開始
        2022年２月        RheosCP1号投資事業有限責任組合を設立
        2022年４月        直接販売の顧客口座数が10万口座を突破
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     ３【事業の内容】
      　「レオス」とは古代ギリシャ語で「流れ」という意味の言葉です。日本にある人財・資本・知恵・技術などたくさ
      んの資産「キャピタル」の「流れ（レオス）」をつくる工房「ワークス」でありたいという想いが当社の社名には込
      められています。
      　そして、見えない価値を見つめるという想い、この目に見えない価値を結びつけ新しい大きな流れを創り出したい
      という志を込めて、当社のロゴを作りました。ロゴは点字の「レオス」をデザインしたものです。目には見えないも
      の、触れてみないと分からないもの、そこに企業の大きな価値や未来が潜んでいると考えます。
      (1）当社グループの事業内容


      　当社グループの事業領域は、投信投資顧問事業の単一セグメントであり、投資信託委託業務、投資顧問業務（投資
      一任契約に係る業務）及びその他業務から構成されます。
        ①投資信託委託業務

        　投資信託とは、お客様から投資いただいた資金を国内外の株式等に投資し、その運用成果をそれぞれのお客様の
        投資額に応じて分配する仕組みの金融商品です。投資信託委託業務では、投資信託の設定、運用及び販売を行って
        おります。
        　当社グループが運用を行っている投資信託は2023年２月末現在、以下のとおりです。
                                    販売経路別
                     公募投資信託              公募投資信託
                                                  私募投資信託
                     （直接販売）              （間接販売）
                                              レオス日本小型株ファンド
           国内株式            －              －
                                                （一般投資家私募）
                                   ひふみプラス
        投
                                   ひふみ年金      ※
           内外株式          ひふみ投信                              －
        資
                                  まるごとひふみ100
        資
                                  ひふみワールド＋
           海外株式         ひふみワールド                               －
        産
                                 ひふみワールド年金          ※
        別
          内外資産複合
                                  まるごとひふみ15              まるごとひふみ50
           （バランス          ひふみらいと
                                  まるごとひふみ50             （適格機関投資家専用）
           ファンド）
        ※　ひふみ年金、ひふみワールド年金は、確定拠出年金（iDeCo/企業型DC）専用の投資信託です。
        　公募投資信託（直接販売）は、当社グループが運用を行うとともにインターネットを通じて販売も行う投資信託

        です。当社グループでは、運用会社が直接お客様に販売する形式をとることで、販売会社の意向に左右されること
        なく、独自の営業活動やお客様とのコミュニケーションを図ることが可能となっています。当社グループに口座を
        保有するお客様に対しては、「投資信託を保有して楽しい」と感じていただけるようなイベントやセミナーを開催
        し、密にコミュニケーションをとることで、お客様の資産形成をサポートしています。
        　公募投資信託（間接販売）は、販売会社（証券会社、銀行等）が、当社グループの投資信託をそれぞれの販売会
        社のお客様へ販売する投資信託です。お客様が当社グループの投資信託をお買い求めやすい環境を提供するため、
        地方銀行、ネット証券といった様々な金融機関を販売会社として採用し、販売チャネルの多様化を図っておりま
        す。
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        （ア）投資信託委託業務の仕組みについて
        　投資信託委託業務においては、当社が投資信託委託会社（委託者）として投資信託を組成し、投資家から集めた
        資金を運用し、その成果を投資家に配分しております。
        　投資信託委託会社では、経済・金融情勢などのデータを収集・分析し、運用の専門家がこれまでの経験等を駆使
        しながら、どの企業に投資するのかを考え、信託銀行に対して運用を指図します。
        　当社では、お客様からお預かりした運用資産の残高に一定率を掛け合わせることで算定される信託報酬から、信
        託銀行への手数料を差し引いた金額を委託者報酬として受け取ります。さらに、間接販売においては、委託者報酬
        の一部から、各販売会社が販売する当社の投資信託の残高に一定率を掛け合わせた代行手数料をそれぞれの販売会
        社に支払っております。
        （a）投資信託（直接販売）の仕組み図

        （b）投資信託（間接販売）の仕組み図





        （イ）投資信託の特徴





         （a）「ひふみ」ブランド
          いわゆる「老後2,000万円問題」に象徴されるように、日本国民の将来に対する不安が高まっている中、日本
         銀行が毎年公表する家計金融資産におけるリスク資産の割合は依然として低水準に留まっており、日本の家計に
         おける投資へのハードルは引き続き高いままであるのが現状です。当社グループでは、このハードルを少しでも
         低くして、よりたくさんの方々に資産形成を始める一歩を踏み出していただくためには、投資信託を単なる金融
         資産ではなく、お客様に長く大切にされる資産形成の大切なパートナーに育て上げたいと考えており、当社グ
         ループが運用するすべての公募投資信託の名称には「ひふみ」というブランドを使用しています。
          「ひふみ」には「次のゆたかさの、まんなかへ」という想いを込めています。投資を通じてお金を提供するこ
         とで社会を動かしていくということが金融の力であり、これを促すことが当社グループの役割です。「ひふみ」
         は、同じ想いを持つお客様と投資先の会社をつなぐものでありたい、お客様の夢や希望をかなえるための資産形
         成のまんなかの存在でありたい、そのような信念でできており、この「ひふみ」ブランドを支えるのが、当社グ
         ループの「運用力」「発信力」「販売力」という３つのチカラです。
         （b）運用力
         　当社グループの運用方針は、独自に発掘した成長企業に投資をし、守りながらふやす運用を目指すことです。
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         　当社グループのアナリストやファンドマネージャーは、事業内容、企業規模などにとらわれることなく、実際
         に企業に足を運び、企業の活動状況を目の当たりにし、企業が目指す理想の未来を経営者と共有して、企業が提
         供する製品・サービスが世の中にどのような影響を与えるのか、当該企業の属する産業は今後どのようにあるべ
         き かなど、会社訪問の中で経営者と面談して得られる定性情報の分析を行います。これらに加え、国内外の産業
         の動向や、個別企業の成長性、バリュエーションなどの定量情報の分析を実施して投資先の選定を行い、中・長
         期的な将来価値に対して市場価値が割安だと考えられる銘柄や、安定的に業績を上げている成長企業に長期的に
         投資しております。
         　なお、2019年10月から海外株式に投資する「ひふみワールド」の運用を開始したことを契機として、米国
         ニューヨーク市に調査拠点を設置し、海外企業についても成長性のある企業を独自のルートで発掘していく体制
         を整備いたしました。
         　一方で、「守る」とは、投資対象企業の株価の変動（リスク）をさまざまな形で低減し、基準価額の変動を抑
         えることを指します。マーケットの変化に柔軟に対応し、幅広い銘柄に投資をすることで、相場の上下によるお
         客様のハラハラドキドキをできるだけ低減し、安心して長期にわたり保有して頂く運用にこだわっています。具
         体的には、IT企業など成長企業の王道のような銘柄から、地味で地道に収益をあげる銘柄まで、さまざまな価値
         観を組み入れることで、投資のリスク（価格変動）の大きさに比べてどれだけリターン（収益率）を得られるか
         を測るためのモノサシと言える「シャープレシオ」（リターンをリスクで割った数値）を高位に保つことを目標
         としております。
         　これまでの実績として、「ひふみ投信」については、株式会社格付投資情報センター（Ｒ＆Ｉ）が「シャープ
         レシオ」を定量評価に用いて選定する「Ｒ＆Ｉ                      ファンド大賞」を直近４年間（2019年～2022年）継続的に受賞
         しております。また、金融庁が毎年公表している「国内運用会社の運用パフォーマンスを示す代表的な指標
         （KPI）策定と国内公募投信に関する諸論点についての分析」において、当社は、当該分析時点における直近５
         年間の平均シャープレシオが高い運用会社として上位に掲載されております。
         （c）発信力

         　当社グループは自分たちの顔をしっかり見せて、Face                          to  Faceでお客様とコミュニケーションすることを大切
         にしており、セミナー、イベント、運用報告会等を実施して、お客様に投資のたのしさや重要性をお伝えしてお
         ります。例えば、当社グループの投資信託の話をはじめてお聞きになられる方や投資が初めてという方向けの
         「はじめてのひふみ」や、毎月月初に「ひふみ投信」などの運用結果とともに運用責任者やアナリストたちがど
         のような視点で経済・株式相場を捉え、運用を行っているかなどについてお話しする「ひふみアカデミー」など
         のセミナーの開催、当社グループが直接販売する公募投資信託を保有するお客様を対象に、当社グループのメン
         バーとともに経済や投資、企業を身近に感じていただく投資先企業の社会科見学の開催などを通して、「投資＝
         悪」というイメージを払拭し、長期・分散・つみたて投資の促進を図っております。
          さらに、Webサイトにて運用メンバーのインタビュー記事等を公開し、セミナーをYouTubeやZoom等で配信する
         ことで「顔の見える運用」を意識した情報発信を行い、当社グループの運用メンバーを少しでも身近に感じてい
         ただき、安心して投資していただく環境を整えることを心がけています。
         　また、2021年１月には、お金や投資についてたのしく・わかりやすく発信するYouTubeチャンネル『お金のま
         なびば！』を開設いたしました。『お金のまなびば！』は、「資本市場を通じて社会に貢献します」という当社
         グループの経営理念を元に、お客様の資産形成ニーズや不安に寄り添った内容を、できるだけ平易な言葉を使い
         ながら配信をしています。具体的には、当社代表の藤野が解説する「なぜ株価は上昇しているのか」、各業界で
         活躍されるゲストと本気でお金を語る対談「100億円の驚きの使い方！？」、お笑い芸人、フリーアナウンサー
         など著名人とお金について語らう「マネーキャンプシリーズ」などが好評で、視聴者の年代も、10代から60代以
         上の方まで、幅広い方々に視聴いただいており、2023年２月末時点でチャンネル登録者数は21.6万人となってい
         ます。
         （d）販売力

         　当社グループの販売手法の強みは、直接販売と間接販売という２つの販売チャネルを持っていることです。
         　直販販売のチャネルを持っていることはとても重要です。お客様と直接コンタクトすることで、当社グループ
         のメッセージを確実にお伝えし、当社グループの商品ブランドをしっかり育てることができるからです。また、
         長期の資産形成を促すコスト体系として、直接販売する公募投資信託の一部においては、長期に保有するほど信
         託報酬率が低減する日本初の仕組み「資産形成応援団（信託報酬一部還元方式）」を導入しています。この仕組
         みは、５年以上当社グループの投資信託を保有している場合に、信託報酬をあらかじめ決められた応援率分、実
         質的に割り引く制度です（注）。
         　また、当社グループは、日本の大手金融機関から地方銀行、ネット証券など2023年２月末時点で96社の販売会
         社と取引をしており、幅広いサポートを得ています。お客様が当社グループの口座をお持ちでなくても、既にお
         持ちの金融機関の口座で、又は、近くに店舗のある金融機関で、当社グループの投資信託を購入し、資産形成を
         始めることができるよう、今後も販売会社の開拓を行ってまいります。
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
        　（注）実際には、当社グループが一旦通常の信託報酬額を受け取り、応援率分を半年毎にお客様口座に入金する
            ことで新規投資信託の買付に充当され、自動的に投資信託の口数が増加することになります。
        ②投資顧問業務（投資一任契約に係る業務）

        　投資一任契約とは、お客様から投資判断を任され、お客様に代わりお客様の資産運用を行う契約のことで、この
        契約に基づき投資資金を受託、運用する業務を行っています。
        （ア）当社グループ投資顧問業務の運用資産残高と特徴

        　当社グループでは、投資一任契約に基づき、国内企業年金基金や海外ソブリンウェルスファンドなどを受託し運
        用しております。
        （イ）投資顧問業務の仕組みについて

        　投資顧問業務においては、当社とお客様との間で投資一任契約を締結し、当社が投資家から投資判断や投資に必
        要な権限を委任され、投資家を代理して証券会社への売買発注などを行います。
        　投資顧問業務の収益は、お客様からお預かりした運用資産の残高に一定率を掛け合わせることで算定される投資



        顧問報酬と、運用成績に応じて受け取る成功報酬から構成されます。
        ③その他業務

        　2021年４月にベンチャー企業への出資等を目的とした、「レオス・キャピタルパートナーズ株式会社」を100%子
        会社として設立しました。レオス・キャピタルパートナーズ株式会社は、2022年２月１日にRheosCP1号投資事業有
        限責任組合を設立し、ベンチャーキャピタル業務を開始しております。
      （2）投資信託委託業務及び投資顧問業務の運用資産残高の推移について

      　当社グループの2016年３月末以降の投資信託委託業務及び投資顧問業務における運用資産残高の推移は次のとおり
      です。なお、日本円建て以外の運用資産残高を日本円に換算する際には、それぞれの時点における月末為替レートを
      用いております。
                                                     （単位：億円）
                 2016年      2017年      2018年      2019年      2020年      2021年      2022年      2023年
                 ３月末      ３月末      ３月末      ３月末      ３月末      ３月末      ３月末      ２月末
        公募投資信託
                   308      491     1,355      1,307      1,193      1,763      1,864      1,881
        （直接販売）
        公募投資信託
                   803     1,365      5,853      6,256      5,371      6,699      8,169      8,377
        （間接販売）
        私募投資信託           39      44      72      82      51      66      52      15
        投資信託合計          1,151      1,902      7,282      7,646      6,616      8,529     10,086      10,274
        投資顧問合計           534      862     1,170      1,070       855     1,079       993     1,113
         全社合計         1,685      2,764      8,452      8,716      7,471      9,608     11,079      11,387
      （注）当該数値は、東陽監査法人による監査又は、四半期レビューを受けておりません。
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    ［事業系統図］
      ※　お客様から販売会社に支払われる手数料は販売会社が設定するものであり、当社グループの収益に寄与するもの











         ではありません。
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     ４【関係会社の状況】
                                         議決権の所
                           資本金
                                 主要な事業の        有割合又は
          名称           住所      又は出資金                         関係内容
                                 内容        被所有割合
                          （百万円）
                                          （％）
    （親会社）

                                 株式等の保有を
     ＳＢＩホールディングス                                      被所有
                                 通じた企業グ
     株式会社            東京都港区           99,312               51.3   役員の兼任等あり
                                 ループの統括・
    （注）１、２                                     （51.3）
                                 運営等
                                 金融サービス事
                                 業における３大
                                 コア事業（証
                                               ＳＢＩホールディングス株
     ＳＢＩファイナンシャル                            券・銀行・保          被所有
                 東京都港区             100                 式会社の100％子会社
     サービシーズ株式会社                            険）間のシナ           51.3
                                               役員の兼任等あり
                                 ジー拡大に向け
                                 た各種施策の実
                                 施
    （連結子会社）
                                              経営指導
     レオス・キャピタルパー                            投資事業組合財              業務の一部受託
                                            所有
     トナーズ株式会社            東京都千代田区             70  産の管理及び運              資金の貸付
                                           100.0
     （注）３                            用              社員の出向
                                              役員の兼任等あり
                                 投資事業有限責
     RheosCP１号GP有限責任                                       所有
                                 任組合の無限責
     事業組合            東京都千代田区             80             75.0         －
                                 任組合員として
     （注）２、３                                     （75.0）
                                 行う業務
     RheosCP1号投資事業有限                                       所有
                                 投資事業有限責
     責任組合            東京都千代田区             135              37.0         －
                                 任組合の運営
     （注）２、３、４                                     （22.2）
     （その他の関係会社）
     株式会社ＩＳホールディ
                                           被所有
     ングス            東京都千代田区             600   持株会社                    －
                                            25.4
     （注）５
    　（注）１．有価証券報告書の提出会社であります。
         ２．議決権の所有割合又は被所有割合の（　　）内は、間接所有又は間接被所有割合で内数であります。
         ３．特定子会社に該当しております。
         ４．持分は100分の50以下ですが、実質的に支配しているため連結子会社としたものであります。
         ５．当社株式上場後、株式会社ＩＳホールディングスは、その他の関係会社ではなくなる見込みであります。
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     ５【従業員の状況】
      (1）連結会社の状況
                                                  2023年１月31日現在
              セグメントの名称                            従業員数（人）
      全社（共通）                                          116     (19)

                                                116
                 合計                                   ( 19 )
    　（注）１．従業員数は就業人員（当社グループからグループ外への出向者を除き、嘱託社員、契約社員及びグループ外
           から当社グループへの出向者を含む。）であり、使用人兼務役員、臨時雇用者数（パートタイマー、人材会
           社からの派遣社員）は含まれておりません。臨時雇用者数については、最近１年間の平均人員を（　）外数
           で記載しております。
         ２．当社グループの事業セグメントは単一セグメントであるため、セグメント別の従業員数の記載はしておりま
           せん。
      (2）提出会社の状況

                                                  2023年１月31日現在
        従業員数（人）              平均年齢（歳）             平均勤続年数（年）              平均年間給与（円）
            114              40.0              4.4          10,820,384
              ( 19 )
              セグメントの名称                            従業員数（人）

      全社（共通）                                          114     (19)

                                                114
                 合計                                   ( 19 )
    　（注）１．従業員数は就業人員（当社から社外への出向者を除き、嘱託社員、契約社員及び社外から当社への出向者を
           含む。）であり、使用人兼務役員、臨時雇用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員）は含まれて
           おりません。臨時雇用者数については、最近１年間の平均人員を（　）外数で記載しております。
         ２．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
         ３．当社の事業セグメントは単一セグメントであるため、セグメント別の従業員数の記載はしておりません。
      (3）労働組合の状況

        当社グループにおいて労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円満に推移しており、特記すべき事項はあ
        りません。
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    第２【事業の状況】
     １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
      文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において当社グループが判断したものであります。
      (1）経営方針

      　当社グループは、「資本市場を通じて社会に貢献します」という経営理念のもと、変化をチャンスととらえ時代と
      共に成長する企業や時代の変化に左右されず本質的に成長し続ける優れた企業を発掘し、これらの企業へ「ひふみ」
      を通じて投資を行っています。そして、日本人の「投資＝悪」というイメージを払拭するため、たくさんの方々に
      「ひふみ」を保有いただき、「投資は素敵な経済活動」であるということをお伝えするとともに、現在の状況や今後
      のライフプランによって異なる一人一人の資産形成のニーズにお応えして、お客様が夢や希望をもってあゆんでいく
      力になりたいと考えております。
      (2）経営戦略等

      　当社グループは、経営理念の実現のため、ファイナンシャル・インクルージョン（※）を通じて、金融サービスの
      恩恵を全ての人々が享受できる世の中を目指しております。より多くの人々を「次のゆたかさの、まんなかへ」とい
      う思いを込めて、「お金を学び、ひふみでつみたて、共助で支える」取り組みを推進し、投資文化の普及に注力して
      まいります。
      （※）あらゆる人々が金融サービスへアクセスすることができ、金融サービスの恩恵を享受できるようにすることを
          意味し、金融包摂と訳されます。
       ①お金を学ぶ

        　日本銀行の資金循環統計（速報）によると、2022年３月末の日本の家計金融資産残高2,005兆円のうち、投資信
        託の残高は91兆円（4.5%）にとどまっています。一方、現金・預金の残高は1,088兆円で、全体の54.3%を占めてお
        り、その比率は過去10年以上ほぼ変わらず推移しています。老後2,000万円問題を端緒として資産形成の重要さは
        認識され始めたものの、「何から始めたらよいのか分からない」というのが大多数の意見ではないかと考えており
        ます。
         当社グループでは、創業以来、資産形成にアクティブなお客様にエクイティ商品を主に提供してきましたが、こ
        れだけでは日本人の大多数である、資産形成にパッシブな方々の将来不安を解消することは難しく、このままで
        は、資産形成に対する意識によって金融資産の構成が二極化し、金融格差が広がるのでは、と懸念しております。
         これらの金融格差を是正するためにも、投資の魅力やお金についての知識を様々なメディアを通して幅広い方々
        にお届けするとともに、誰もが簡単に、安心して資産形成を始めることができる仕組みを開発・提供し、これまで
        以上に幅広い層へ資産形成を浸透～資産形成を大衆化～させ、金融・投資に関するリテラシーの向上に寄与してま
        いります。
       ②ひふみでつみたて

        　当社グループは、資産形成の基本・スタンダードは「つみたて投資」であると考えております。安く買って、高
        く売る、それを確実に続けるのは、プロであっても困難であり、時間を味方につけて、コツコツとつみたてていく
        ことが相場の変動に左右されず、健全な資産形成につながると考えているからです。
        　この「つみたて投資」を、「ひふみ」ブランドを冠した当社グループの運用する投資信託で行っていただくた
        め、「ひふみ」を長期の資産形成に資する商品となるよう日々ブラッシュアップするとともに、当社グループの目
        指す世界を広く発信することで、全国のお客様に金融商品のスタンダードとして「ひふみ」を捉えていただき、日
        本中に「ひふみ」によるつみたて投資を普及させ、日本一のつみたて口座数～日本のみんながひふみでつみたて～
        を目指していきたいと考えております。
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        ③共助で支える







        　当社グループは、預貯金として金融資産を保有する方々に投資を促すだけではなく、多額の金融資産は保有して
        いないものの、働く世代として、定期的な収入を得ている方々に、「つみたて投資」による資産形成を始める一歩
        を後押しして、金融サービスの恩恵を享受していただくことが大切であると考えております。しかし、諸事情で働
        くことができず、「つみたて投資」が実施できない方々に金融サービスの恩恵を享受いただきたくことも、ファイ
        ナンシャル・インクルージョンの観点から重要です。
        　「自助」により自立して生きていくこと、公的な支援による「公助」も大切ですが、長期の資産形成により富を
        築いた方々からの「共助」こそが、真の意味でのファイナンシャル・インクルージョンの達成につながると考えて
        おります。
        　資産形成で得た含み益の一部を寄付に回す仕組みなど、「共助」の厚みを増していくためのプラットフォーム作
        りについて検討を進め、「共助」の文化を浸透させてまいります。
      (3）経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

      　当社グループは、主として、投信投資顧問事業を行っており、営業収益は投資信託の運用から得られる委託者報酬
      と投資一任契約等による投資顧問報酬の２種類の収入によって構成されています。委託者報酬及び投資顧問報酬は、
      運用資産の残高に一定率を掛け合わせることで算定されます。投資顧問業務の一部では、運用成績に応じて発生する
      成功報酬がありますが、成功報酬が発生する運用資産残高は、当社グループの運用資産残高のごく一部です。
      　したがって、当社グループにとって最も重要な経営指標は、収益の源泉である運用資産残高となります。
      (4）経営環境

      ①投資信託委託業務
      　当社グループの事業領域である投資信託委託業務に関して、一般社団法人                                   投資信託協会が公表している統計デー
      タによると、2022年３月末時点、公募証券投信の純資産総額は163兆827億円であり、このうち、公募株式投信の純資
      産総額は148兆9,071億円となっています。公募株式投信の純資産総額の成長率は、2017年３月末から2022年３月末ま
      での直近５年のCAGR（年平均成長率）で約11.6％となっています。
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      （出所：一般社団法人           投資信託協会「公募投資信託              資産増減状況」を基に当社作成               データは各四半期末時点）





      　但し、ETFを除く公募株式投信の純資産総額は87兆1,164億円で、成長率は2017年３月末から2022年３月末までの直
      近５年のCAGRで約6.8％となっており、ETFの純資産総額が2017年３月末の23兆2,887億円から2022年３月末には61兆
      7,907億円まで増加しております。ETFの増加は年間６兆円を目安として行われていた日本銀行のETF買い入れが主な
      要因となっていますが、日本銀行は、2021年３月19日に公表した「より効果的で持続的な金融緩和について」の中で
      現在ETFの買入れ目標である年間約６兆円の原則を削除し、当面は12兆円を上限とし、必要に応じて買い入れを行う
      方針としております。
      （出所：一般社団法人           投資信託協会「株式投信の商品分類別内訳」及び日本銀行「資金循環統計」を基に当社作成






      データは各四半期末時点）
      　日本銀行のETF買い入れ等により、公募株式投信の純資産総額は増加しているものの、日本の家計における投資信
      託の存在感は大きくありません。日本銀行が発表している資金循環統計によれば、日本の家計金融資産における投資
      信託の比率は、2022年３月末時点で4.5%（日本の家計金融資産残高2,005兆円のうち91兆円）にとどまり、2022年３
      月末における米国の13.2％、欧州の9.6％と比べて低い水準にあり、日本の家計金融資産の過半は現金・預金が占め
      ている状況が続いています。
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      （出所：日本銀行「資金循環統計」を基に当社作成                        データは各四半期末時点）
      （出所：日本銀行「資金循環の日欧米の比較」を基に当社作成）




      　このような状況について、金融庁は、2021年８月に公表した「2021事務年度                                    金融行政方針」の中で「我が国にお
      いては、家計の金融資産の過半を現預金が占めている状況が続いており、資産の伸びも低い水準に留まっている。」
      と問題視しており、家計の安定的な資産形成を税制面で後押しするために、引き続きNISA、特につみたてNISAの普及
      に取り組んでいくとしています。
      　2014年１月に導入されたNISA（少額投資非課税制度）とは、一定の投資枠内で投資によって得た利益が非課税にな
      る制度で、2018年１月には、少額からの長期・積立・分散投資を支援するための非課税制度としてつみたてNISAがス
      タートしました。なお、このつみたてNISA対象ファンドには、当社が運用する「ひふみ投信」及び「ひふみプラス」
      も選定されております（「つみたてNISA対象商品届出一覧」より）。そして、NISAの利用状況について金融庁が公表
      する「NISA・ジュニアNISA口座の利用状況調査」によれば、一般NISAとつみたてNISAをあわせた口座開設数は2022年
      ３月末時点で約1,699万口座と堅調に推移しており、着実に普及が進んでいます。
      　さらに、2022年11月に、岸田政権が推し進める経済政策「新しい資本主義」において、重要な政策の一つに掲げら
      れていた「資産所得倍増プラン」の内容が公表されました。具体的には、家計による投資額及び投資経験者の倍増を
      目指し、NISAの恒久化及び非課税となる投資枠の拡大という抜本的拡充が実施されることになり、日本の家計金融資
      産が貯蓄から投資に大きくシフトすることが期待されています。
      （出所：金融庁「NISA・ジュニアNISA利用状況調査」を基に当社作成                                データは各四半期末時点）




      　また、老後資金の確保を目的として、家計の資産形成を支援する年金制度として確定拠出年金制度があります。確
      定拠出年金制度は、企業や加入者が毎月一定額の掛金を拠出し、加入者自身が運用する年金制度であり、特にiDeCo
      （個人型確定拠出年金）については、2017年１月から加入範囲が拡大され、加入者数が増加傾向にあります。企業年
      金連合会が公表した「確定拠出年金統計資料（運営管理機関連絡協議会提供）」によれば2017年３月時点のiDeCoの
      加入者数は45万人でしたが、2022年３月時点では239万人と増加を続け、企業型と合わせると確定拠出年金制度の加
      入者は1,000万人を超えています。
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      （出所：企業年金連合会「確定拠出年金統計資料（運営管理機関連絡協議会提供）」を基に当社作成                                               データは各年





      度末）
      ②投資顧問業務（投資一任契約に係る業務）

      　当社グループの事業領域である投資顧問業務に関して、一般社団法人                                 日本投資顧問業協会の投資運用会員の契約
      金額は、2022年３月末時点で、530兆5,821億円となっており、このうち、投資一任業による契約金額は、446兆4,279
      億円となっています。投資一任業による契約金額の成長率は2012年３月末から2022年３月末までの直近10年のCAGRで
      約13.5％となっています。
      　また、国内株式特化の投資一任契約の契約金額は、2022年３月末時点で97兆4,395億円となっており、2012年３月
      末から2022年３月末までの直近10年のCAGRで約17.2％となっております。
      （出所：日本投資顧問業協会「統計資料」を基に当社作成                           データは各年度末）






      (5）優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題

      ①新規投資家層の拡大と運用資産残高の獲得
      　当社グループは、国内外投資家の資金を受託し運用する投資運用業を主たる業務としていることから、運用資産残
      高が当社グループの重要な収益の源泉であります。
      　独立系の資産運用会社（ファンドマネージャーに親会社等から派遣された役職員が存在せず、投資判断も自社独自
      で行う資産運用会社をいいます。以下同じ）として当社グループは、顧客本位のサービスや顧客の安定的な資産形成
      に資する商品の提供等、独自性と一貫性をもった営業活動を継続的に行いながら国内における顧客基盤と販売チャネ
      ルを構築してまいりましたが、その顧客基盤は必ずしも磐石とは言えず、新規顧客の獲得と既存顧客からの追加運用
      資産の獲得、また既存顧客からの資金流出を防ぐためのサービスの拡充が重要な課題であると認識しております。顧
      客との積極的なコミュニケーションを通じた金融・投資に関するリテラシーの向上に貢献しつつ、運用資産残高の安
      定的成長を目指していく方針です。
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      　また、国外顧客基盤に関しても、投資家・投資家候補との更なるコミュニケーションの強化を図り、これらの課題
      に対処していく方針です。
      ②内部管理体制の強化

      　現在、当社グループの内部管理体制は、小規模体制に適応したものとなっております。今後の事業拡大を見据え、
      業務運営の効率化、金融商品取引業者としての法令遵守、リスク管理のための内部管理体制の強化が重要な課題であ
      ると認識しております。
      　これらの課題に対処するために、必要に応じて人材を適時に採用し、社内教育を充実させ内部管理体制の強化に努
      めることにより、継続的な成長を支える効率的かつ安定的な経営を行っていく方針です。
      ③優秀な人材の確保と社内育成

      　当社グループが国内外の顧客に提供する投資サービスは投資に関する専門的知識はもとより、豊富かつ多様な業務
      経験や知識の裏付けがあって初めて提供できるものです。当社グループには、株式投資の分野で長年活躍してきた経
      験豊富な人材が複数所属しており、当社グループの業務において中心的な役割を担う優秀な人材の厚みは、現在の当
      社グループの大きな強みであると考えております。
      　今後においても、継続的に質の高いサービスを提供していくために、十分な経験を積んだ専門性の高い人材を確保
      する他、未経験であっても有望な若手を採用し、社内において教育を行うことにより、優秀な人材を継続的に育成し
      ていくことが当社グループの重要な課題であると認識しております。
      ④ブランド価値の向上

      　当社グループが運用する投資信託のブランド価値の向上は、新たな運用資産の獲得につながり、日本の優良な成長
      企業に更なる投資を行うことで、結果としてお客様の資産形成に寄与することになります。また、当社グループのブ
      ランド価値の向上は、優秀な人材の確保にもつながることから、当社グループが更に成長していくうえで重要な課題
      であると認識しております。
      ⑤事業ポートフォリオの拡大

      　現在当社グループが運用する投資信託は、国内外の株式を中心に一部債券にも投資しております。当社グループの
      理念に合致し、投資家の方々にとって魅力的な商品は容易に開発できるものではありませんが、運用する投資信託の
      特性が偏ってしまうことは、事業リスクの面から見て当社グループの課題であると考えています。投資文化の浸透を
      より進めるにあたっても、新商品の開発の可能性を常に考えながら事業に取り組んでいきます。
      　また、投信投資顧問事業だけでなく、経営理念の実現のため、他の事業領域への事業ポートフォリオ拡大を進める
      ことにも取り組んでいきます。
      ⑥新技術への対応

      　資産運用業界では、現在、AIの活用をはじめ、様々な技術革新が起きております。このような事業環境の下で当社
      グループが事業を継続的に拡大していくには、技術革新の動向を把握するとともに、新たな技術やサービスの活用の
      トライアルを行うなど、その活用可能性を積極的に模索していくことが必要であると認識しております。
      ⑦資金調達手段の拡充

      　当社は投資信託の直接販売を行っており、直販顧客管理システムの機能の追加や拡充のためのシステム更改費用
      や、直接販売の投資信託の申し込みの増加に対応するための顧客分別金信託の設定などに資金が必要となります。現
      在では、手元資金や、取引銀行からの借入にて対応しておりますが、金利上昇など不測の事態に備え、間接金融以外
      の柔軟な資金調達手段を確保する必要があると認識しております。
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     ２【事業等のリスク】
      　以下において、当社グループの事業展開その他に関連するリスク要因となる可能性があると考えられる主な項目を
      記載しております。また、必ずしも事業上のリスク要因とは考えていない事項についても、投資家の投資判断上、重
      要であると考えられる事項については、投資家に対する積極的な情報開示の観点から記載しております。
      　当社グループのリスク管理体制の整備の状況については、第４　提出会社の状況　４コーポレート・ガバナンスの
      状況等をご参照ください。当社グループはこれらのリスク発生の可能性を認識した上で、発生の回避及び発生した場
      合の対処に努める方針でありますが、当社株式に関する投資判断は、以下の事業等のリスク及び本項以外の記載事項
      を慎重に検討した上で行われる必要があると考えます。
      　なお、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において当社グループが判断したものであり、不確実性が内在
      しているため、実際の結果と異なる可能性があります。
      （1）事業内容の特性に係るリスク

      ①  経済やマーケットの動向に係るリスクについて
      　当社グループの事業領域は、投信投資顧問事業の単一セグメントであり、また当面は当該セグメントの状態が続く
      ものと考えられます。投信投資顧問事業における営業収益は委託者報酬と投資顧問報酬の２種類の収入によって構成
      されていますが、これは主として、ファンドの運用資産の残高に一定率を掛け合わせることで算定されること、ま
      た、ファンドの運用資産残高は純流入額（設定額から解約額を控除した金額）に加え、ファンドの投資対象資産の時
      価が変動することにより増減するため、当社グループの営業収益は、日本経済のみならず世界経済や世界的なマー
      ケットの動向に影響を受けます。このような状況に左右されないためにも、当社グループでは、お客様につみたて投
      資を推奨しており、つみたて投資を継続することで、お客様にとっては相場環境を気にせずに投資を継続することが
      容易になり、また、当社グループにとっても安定的な運用残高の積み上げが期待できます。しかし、経済情勢の不確
      実性等によって証券市況が悪化する可能性は低いとは言えず、仮にこのような状況となった場合、当社グループの運
      用資産残高が減少し、当社グループの業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
      ②  ひふみ投信マザーファンドの評価に係るリスク

      　当社グループは、ひふみ投信マザーファンドをマザーファンドとする、ひふみ投信、ひふみプラス、ひふみ年金と
      いう３つの投資信託を運用しており、これらの投資信託が当社グループの運用資産残高に占める割合は、2023年２月
      末時点で60.2％となっております。近年は、日本を除く世界各国の株式等を主要な投資対象とし、成長性が高いと判
      断される銘柄を中心に選別して投資する、「ひふみワールド」、「ひふみワールド＋（プラス）」、「ひふみワール
      ド年金」や、国内外の株式及び債券を投資対象としたバランスファンド型の公募投資信託「まるごとひふみ」シリー
      ズ、「ひふみらいと」などの新商品の運用を開始して、上記割合は減少傾向にありますが、ひふみ投信マザーファン
      ドに対する評価の変化や顧客の資産運用の趣向の変化等の要因で解約が広がり当社グループの運用資産残高が減少し
      た場合、当社グループの業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
      ③  マーケットの流動性に係るリスクについて

      　当社グループの主力商品である投資信託は、その商品の特性上、顧客はいつでも解約可能であること、顧客に契約
      の終了又は資金の引出しを禁じるロックアップ期間もないことから、顧客の解約によりファンド規模が縮小する可能
      性があります。当社グループは、つみたて投資の推進や投資家が投資信託を長期に保有するほど信託報酬が低減する
      仕組みである「資産形成応援団（信託報酬一部還元方式）」を導入するなど長期投資を奨励する施策を実施しており
      ますが、一時に多額の解約があった場合には返還のための資金を手当するために保有資産を大量に売却しなければな
      らないことがあります。当社グループは、このような解約に適切に対応するためにも、定期的に運用リスク管理委員
      会を開催して、信託財産の市場リスクや信用リスクに係る状況のモニタリングを実施し、運用リスクについて適切な
      管理を行っておりますが、投資信託が保有する銘柄を低い価格で売却せざるをえなくなったり、また、保有数量の一
      部を売却することで当該銘柄の株価が下がり、残りの保有分の評価額が下がったりすること等により、当該投資信託
      の基準価額が低下し、その結果として当社グループの運用資産残高が減少した場合、当社グループの業績に悪影響を
      及ぼす可能性があります。
      ④  顧客の動向に係るリスクについて

      　当社グループは、独立系の投資運用会社として主に国内に顧客ネットワークを独自に構築しておりますが、競合他
      社が顧客に対して対面販売も行う事のできる金融機関の系列に属することで強力な販売チャネルを活用できるのに比
      べると、当社グループの顧客基盤は必ずしも十分ではありません。投資信託委託業務においては、直接販売によるお
      客様の獲得に加え、間接販売ではネット証券や地方銀行などの販売会社とのネットワークを築いて参りましたが、投
      資顧問業務については、密接な関係を築けている少数の顧客に依存している状況となっています。さらに、間接販売
      顧客に対しては、主に販売会社を介しての間接的な販売となることから、直接販売のお客様と比べ、長期投資を奨励
      する当社グループの方針が浸透しない可能性があります。
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      　今後も国内外ともに販売力の拡大に努めて参りますが、販売会社の販売方針の変更による当社グループの運用資産
      残高の減少や委託者報酬及び投資顧問報酬の条件変更等の結果次第では、当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能
      性があります。
      ⑤  未上場株式等への投資に係るリスクについて

      　当社グループは、投資信託を通じて、主に国内外の上場株式及び債券に投資をしておりますが、一部VCファンドを
      通じて、未上場株式等への投資も行っております。未上場企業は、一般に収益基盤や財務基盤が不安定で、売上がな
      い又は僅少である場合が多く、景気や市場動向、競争状況等の影響を受けやすいため、事業の不確実性が高いといっ
      た特徴があります。当社グループにおいて、未上場株式等へ投資を実施する際は、投資委員会を開催し、社内で慎重
      に検討をした上で投資を実行しておりますが、投資先企業の事業が当初の計画通りに進捗せず、財務状況が悪化した
      場合、投資資金が全く回収できないリスクがあります。さらに、投資先企業の株式上場やＭ＆Ａ等による出口が保証
      されているものではなく、株式上場やＭ＆Ａ等があった場合であっても、その株式等を、投資コストを上回って売却
      できないリスクがあります。加えて、未上場株式等は、上場株式等に比べ、発行体情報の正確性が保証されておら
      ず、流動性が著しく劣る等の性質があるため、未上場段階で売却を行う場合には、その価格が想定を大きく下回るリ
      スクがあります。未上場株式等への投資について、これらのリスクが顕在化した場合、当社グループの業績に悪影響
      を及ぼす可能性があります。
      （2）事業環境に係るリスク（経営環境）

      ①  他社との競合に係るリスクについて
      　今後、国内外の大手金融機関が投資運用業に積極的に経営資源を投入した場合や、業界内プレーヤーの統廃合等に
      より、競合他社の規模が拡大した場合は、競争環境が変化する可能性があります。また、当社グループの事業である
      投信投資顧問事業は金融業界の他業種と比較すると参入障壁が比較的低く、常に新規参入者と競合する可能性があり
      ます。このような競争環境の変化に当社グループが柔軟に対応できなかった場合、当社グループの業績に悪影響を及
      ぼす可能性があります。
      　また、このような競争環境の変化が、委託者報酬及び投資顧問報酬の過当引下競争をもたらしたり、新規参入者又
      は既存の競合他社によるファンドマネージャーやその他の従業員の引き抜き競争をもたらしたりする可能性がありま
      す。そのような事態が発生した場合には、運用成績や運用資産残高の減少等の悪影響を及ぼす可能性があり、その結
      果として当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
      ②  法的規制及び企業会計基準の変更等に係るリスクについて

      　当社グループは、投資運用業、投資助言・代理業及び第二種金融商品取引業の登録を以下のとおり行っていること
      から、「金融商品取引法」、「投資信託及び投資法人に関する法律」を中心として、当社グループ事業に関連する各
      種法令に基づく規制を受けており、これらは主要な事業活動の前提に該当しております。
        取得年月日           2007年９月30日              2007年９月30日              2007年９月30日
                   第二種金融商品取引業             投資運用業              投資助言・代理業
        許認可等の名称           （関東財務局長（金商）第             （関東財務局長（金商）第              （関東財務局長（金商）第
                   1151号）             1151号）              1151号）
                   金融庁
        所管官庁等                         金融庁              金融庁
                   委託者指図型投資信託の受
                                 投資信託委託業、投資一任
        許認可等の内容           益権に係る受益証券の募集                           投資助言業務を行うこと
                                 契約に係る業務
                   又は私募等
        有効期限           －              －              －
        法令違反の要件
                   金融商品取引法              金融商品取引法              金融商品取引法
        及び主な許認可等の取
                   第52条、第54条              第52条、第54条              第52条、第54条
        消事由
      　また、自主規制としては、一般社団法人投資信託協会及び一般社団法人日本投資顧問業協会の規則等の規制を受け

      ております。
      　当社グループは、コンプライアンス部門を充実させるなど、これらの法令や諸規制を遵守するための対策を講じて
      おり、また、法令や諸規則への違反が発覚した場合には、法令等にしたがって、遅滞なく当局等への届出等を行い、
      その改善策を速やかに講じていることから、主要な事業活動の前提となる事項について、その継続に支障を来す要因
      は発生しておりません。
      　しかしながら、仮にこれらの法令や諸規制への抵触を完全に防ぐことができず、法令違反等が発生した場合には、
      罰金、一部の業務の停止、社内管理態勢の改善等に係る命令、又は営業登録の取消しなどの処分を受ける可能性があ
      ります。また、これらの法令や諸規則の改正又はその解釈や運用の変更が行われる場合において、通常業務への制
      限、コストの増加等の悪影響が考えられ、その結果として当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があるととも
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      に、法解釈等の違いにより、監督当局からの行政指導・処分を受けるなどした場合には、運用資産残高の減少等の悪
      影響が発生し、当社グループの業績や財務状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
      　また、当社グループは、国内外投資有価証券に投資を行っているため、売買益に関する税率が変更される等の税制
      の変更や解釈の変更による影響が生じた場合には、顧客の投資マインドへの悪影響を生じ、解約又は新規流入の減少
      により運用資産残高の減少をもたらす等により、当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
      　さらに、今後、新たな会計基準の適用や従来の会計基準の変更が行われた場合、当社グループの業績や財務状態に
      悪影響を及ぼす可能性があります。
      ③  為替相場の変動に係るリスクについて

      　当社グループの財務諸表は円建てで表示されているため、外国為替相場の変動は、外貨建て資産及び負債の円換算
      額に影響を及ぼします。当社グループの営業収益の大部分は円建てですが、一部の投資一任契約の報酬額算定におい
      て外貨建てを採用しており、外国為替相場の変動により、これらを円換算する際に、為替差損が生じる可能性があり
      ます。また、今後、海外顧客との契約の増加等で外貨建て取引が増加した場合、為替相場の変動に係るリスクが増大
      する可能性があります。
      （3）当社グループの事業体制に係るリスク（内部環境）

      ①  人材の確保に係るリスクについて
      　当社グループは、ファンドマネージャーやアナリストをはじめとする高い専門性と豊富な経験を有する人材により
      成り立っており、今後の事業展開においても優秀な人材を採用・育成し、成長への基盤を確固たるものとする方針で
      あります。しかし、人材採用・育成が計画どおりに実現できなかった場合や、優秀な人材が社外に流出した場合に
      は、当社グループの業績及び事業展開に悪影響を及ぼす可能性があります。
      　人材採用・育成が順調に行われた場合でも、採用・育成関連費用や人件費等が増加することが考えられ、当該コス
      ト増に見合う収益の増加がない場合には、当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
      ②  小規模体制に係るリスクについて

      　当社グループは小規模組織であり、ガバナンス体制や内部管理体制は当社グループの現在の規模に応じたものと
      なっています。今後の事業拡大に向けた人材採用・育成や組織体制の強化を図る所存でありますが、計画どおりに進
      まない場合には、当社グループの業績及び事業展開へ悪影響を及ぼす可能性があります。
      ③  役職員による過誤及び不祥事並びに情報漏えいに係るリスクについて

      　当社グループは、アクセス権限の適切な設計や情報管理状況に関する自主点検などの社内業務手続の確立を通して
      役職員による過誤の未然防止策を講じております。また、社内規程やコンプライアンス研修の実施により役職員が徹
      底して法令を遵守するよう指導に努めております。しかしながら、人為的なミスを完全に排除することはできず、ま
      た、役職員個人が詐欺、機密情報の濫用、その他の不祥事に関与し、法令に違反する可能性を否定することはできま
      せん。内部者又は不正なアクセスにより外部者が、顧客又は当社グループの機密情報を漏えいしたり悪用したりする
      リスクも完全に排除することはできません。
      　このような役職員等による過誤や不祥事等、又は情報の漏えいや悪用が発生した場合、当社グループが第三者に生
      じた損害を賠償する責任を負うだけでなく、監督当局から行政処分を受け、顧客やマーケットの信頼を失うこと等に
      より運用資産残高の減少等の悪影響が発生し、当社グループの事業、経営成績及び財務状態に悪影響を及ぼす可能性
      があります。
      ④  個人情報管理に係るリスクについて

      　当社グループでは、事業活動を通じて取得した個人情報及び当社グループの役職員に関する個人情報を保有してお
      ります。当社グループでは、個人情報の取扱いについては「個人情報保護規程」、「特定個人情報等保護取扱規程」
      を策定の上、自主点検による運用状況の確認や全社員向けに定期的に研修を実施して、細心の注意を払っておりま
      す。しかしながら、万一、当社グループの保有する個人情報が外部に漏えいした場合又は不正使用された場合には、
      当社グループが第三者に生じた損害を賠償する責任を負うだけでなく、監督当局から行政処分を受け、顧客やマー
      ケットの信頼を失うこと等により運用資産残高の減少等の悪影響が発生し、当社グループの業績に悪影響を及ぼす可
      能性があります。
      ⑤  訴訟等の可能性に係るリスクについて

      　当社グループの事業に重大な影響を及ぼす訴訟等は本書提出日現在存在せず、重大な影響を及ぼすような訴訟に発
      展する可能性のある紛争も本書提出日現在存在しません。
      　但し、関連法規や各種契約などに違反し、顧客に損失が発生した場合又は取引先や提携先、その他第三者との間で
      予期せぬトラブル等が発生した場合等には訴訟を提起される可能性があります。このような訴訟が提訴された場合、
      訴訟の内容及び結果によっては当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
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      ⑥  資金繰りに係るリスクについて

      　当社グループは、直接販売している投資信託の買付代金の預かり分について、当社グループが廃業等した場合に顧
      客に返還しなければならない額に相当する金銭を顧客分別金信託として信託会社等に信託することが法令で義務付け
      られております。顧客分別金信託として拠出すべき金額には、集金代行業者に滞留している投資信託の買付代金相当
      額も含まれているとされていることなどから、かかる金銭を当社グループが一時的に拠出する必要があることが、当
      社グループの資金繰りに悪影響を及ぼす可能性があります。
      　また、顧客分別金信託として拠出すべき金銭が急増するなどして当社グループから一時的に拠出ができなくなった
      場合には、法令に違反することとなり、監督当局からの行政指導・処分を受け、また、顧客やマーケットの信頼を失
      い、運用資産残高の減少等の悪影響が発生し、当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
      （4）システムに係るリスク

      ①  システムへの依存に係るリスクについて
      　当社グループは、投信投資顧問事業に係る顧客管理及び運用業務等の業務を特定の会社が提供するコンピューター
      システムの安定運用に依拠して管理・運用しております。現在、当該システムの利用の継続が困難となるような事情
      は発生しておりませんが、当該システムの利用に支障が生じた場合には、当社グループの業務に悪影響を及ぼす可能
      性があります。また、当社グループは一部のコンピューターシステムについて内製化しておりますが、当該システム
      の移行に伴い当該システムの利用に支障が生じた場合には、当社グループの業務に悪影響を及ぼす可能性がありま
      す。
      ②  システム障害に係るリスクについて

      　当社グループでは、「情報セキュリティ管理規程」を定め、情報セキュリティ管理体制に関する方針や情報セキュ
      リティの管理方針、情報セキュリティリスクの統制に係る方針を定め、重要な情報資産をさまざまな脅威から保護
      し、情報資産に係る各種リスクをコントロールするよう努めております。また、想定しえないシステム障害に備え、
      基幹システムの堅牢化や二重化、各種機器の稼働状況監視、追跡可能なログ管理、データバックなどの対応を行って
      おります。しかし、事故・災害等の自然災害や外部からのサイバー攻撃、その他の不正アクセスにより想定以上のシ
      ステム障害が発生した場合には、当社グループの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。
      　このようなシステム障害が発生した場合、当社グループが第三者に生じた損害を賠償する責任を負うだけでなく、
      監督当局から行政処分を受け、顧客やマーケットの信頼を失うこと等により運用資産残高の減少等の悪影響が発生
      し、当社グループの事業、経営成績及び財務状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
      （5）その他のリスク

      ①  親会社等との関係について
      　当社グループの親会社であるＳＢＩホールディングス株式会社及びそのグループ会社は、証券・銀行・保険分野の
      グループ会社で構成される「金融サービス事業」、資産運用に関連するサービスを提供する「資産運用事業」、ベン
      チャーキャピタル、レバレッジド・バイアウト、事業承継などの各種ファンドの運営を行う「投資事業」、暗号資産
      マーケットメイカーや、暗号資産（仮想通貨）の交換・取引サービス、システムを提供する「暗号資産事業」、バイ
      オ・ヘルスケア＆メディカルインフォマティクス事業、Web3関連、アフリカ等の海外新市場に関する事業を行う「非
      金融事業」の５事業セグメント体制で事業を展開しています。
      　当社グループの主要業務である投信投資顧問事業は、親会社グループの一部の企業と事業領域が類似しております
      が、投資スタイルや主たる販売先などは異なっております。但し、親会社グループが当社グループと同様の事業領域
      の企業を新たに買収する可能性があります。
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      　当社グループとグループ各社との取引関係は本書提出日現在において以下のとおりとなっております。
        （ア）取引関係
                                 第19期連結会計年度
                                （自　2021年４月１日
                                                    具体的な取引条
         種類   会社等の名称又は氏名                                        件及びその決定
                               　　至　2022年３月31日）
                                                    方法
                                取引金額             期末残高
                        取引の内容                科目
                               （単位：千円）             （単位：千円）
                                                    商品性等を勘案
                       代行手数料           692,823     未払費用        328,189    し総合的に決定
                                                    しております。
                                                    双方協議の上、
         兄弟
                       出向料           11,540     未払金          945  取引条件を決定
            株式会社ＳＢＩ証券
         会社
                                                    しております。
                                                    双方協議の上、
                       販売促進費            3,955     －         －  取引条件を決定
                                                    しております。
                                                    商品性等を勘案
         兄弟
            株式会社ＳＢＩネオト
                       代行手数料            9,430    未払費用         3,168   し総合的に決定
            レード証券
         会社
                                                    しております。
        （イ）人的関係
        　ＳＢＩホールディングス株式会社                 代表取締役副社長         髙村   正人氏が当社取締役に就任しております。
        （ウ）資本関係
        　本書提出日現在において、ＳＢＩホールディングス株式会社がそのグループ会社を通じて当社の議決権の51.3％
        を保有しております。当社株式上場後においては、当社株式の募集又は売出しにより同社が保有する議決権比率が
        過半数を下回る予定であり、当社が株式を上場することで、事業運営の独立性が一定程度確保されると認識してお
        ります。一方で、上場後に想定される当社の株主構成に鑑みると、議決権比率の観点から同社が当社に対し事実上
        の支配を有しているといえるため、同社は継続して当社の親会社となる予定であり、上場後も引き続き、株主総会
        の承認を必要とする事項に関し、同社が影響を及ぼしうる可能性がありますが、当社の役員には、株式会社東京証
        券取引所の定めに基づく独立役員として指定する独立社外取締役３名及び独立社外監査役４名が就任しており、取
        締役会における審議に当たっては、より多様な意見が反映され得る状況にあります。なお、事前承認事項等はあり
        ません。
        　親会社であるＳＢＩホールディングス株式会社及びそのグループ会社を含めた関連当事者との取引については、
        一般株主との間に利益相反リスクが存在しますが、当社グループでは、関連当事者との取引は原則行わないことと
        し、取引を行うこと自体に合理性（事業上の必要性）があること、及び取引条件の妥当性(他の取引先と同等の条
        件であり、個別にその条件の妥当性が確認できる)があることが担保される場合に限り、取締役会決議により取引
        の開始・変更の決定を行っており、一般株主の利益に十分配慮した対応を実施しております。
      ②  既存株主の株式売却の可能性について

      　当社グループの既存株主は、当社株式について長期保有を目的として取得しておりますが、当社グループの業容の
      変化や市場環境による影響等により当社株式売却等を行った場合には、当社グループの資本構成等に影響を及ぼす可
      能性があります。
      ③  ストック・オプション制度に係る希薄化について

      　当社グループは、従業員がオーナーシップ意識を持って業務を遂行するインセンティブとなるよう、ストック・オ
      プション制度を採用しており、従業員に新株予約権を付与しております。本書提出日現在、発行された新株予約権の
      目的となる株式の数は873,000株であり、同日現在の発行済株式総数12,016,600株に対して、7.26％に相当していま
      す。新株予約権を付与された従業員がこれを行使し、当社が新株を発行した場合には、１株当たり利益が希薄化する
      ことになります。
      ④  当社株式の流動性について

      　当社グループは、株式会社東京証券取引所への上場を予定しており、上場に際しては、公募増資及び売出しによっ
      て当社株式の流動性の確保に努めることとしておりますが、株式会社東京証券取引所の定める流通株式比率は新規上
      場時において26.01％にとどまる見込みです。また、株式会社東京証券取引所は、流通株式比率の定義の見直しを公
      表しており、それが適用された場合には当社の流通株式比率は更に低く算出される可能性があります。今後は、大株
      主からの売出し協力、当社の事業計画に沿った成長資金の公募増資による調達、ストック・オプションの行使による
      流通株式数の増加分を勘案し、これらの組み合わせにより、流動性の向上を図っていく方針ではありますが、何らか
      の事情により上場時よりも流動性が低下する場合には、当社株式の市場における売買が停滞する可能性があり、それ
      により当社株式の需給関係にも悪影響を及ぼす可能性があります。
      ⑤  特定人物への依存に係るリスクについて

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      　当社グループの創業者であり、代表取締役会長兼社長である藤野英人は、最高経営責任者として当社グループの経
      営方針の決定において重要な役割を果たしていることに加え、最高投資責任者及びファンドマネージャー（2022年12
      月 にひふみ投信マザーファンドの運用責任者に復帰しておりますが、いずれ運用責任者を引き継ぐための過渡的なも
      のです。）として当社グループの投資戦略の决定において重要な役割を果たしております。また、当社グループの創
      業者であり、代表取締役副社長である湯浅光裕は、ファンドマネージャーとして当社グループの投資戦略の决定にお
      いて重要な役割を果たしています。
      　当社グループは特定人物へ過度に依存することなく、より組織的な経営体制を目指し、人材採用・育成に力を入
      れ、経営リスクの軽減を図る所存でありますが、何らかの事情により藤野英人が当社グループの代表者として通常の
      職務を遂行できなくなる場合や、何らかの事情により藤野英人・湯浅光裕が最高投資責任者やファンドマネージャー
      として通常の職務を遂行できなくなる場合には、当社グループの業績及び事業展開に悪影響を及ぼす可能性がありま
      す。
      ⑥  新規事業について

      　当社グループは、本書提出日現在、主として、投信投資顧問事業を行っているほか、100%子会社であるレオス・
      キャピタルパートナーズ株式会社がベンチャーキャピタル事業を行っております。これら以外には、本書提出日現在
      において、具体的な計画はありませんが、将来において、広範囲なシナジーと将来の成長を目的として、投信投資顧
      問事業における新商品の提供のほか、他の事業領域への事業ポートフォリオ拡大を進める可能性があります。
      　しかしながら、拡大先の事業領域において、必要な情報、経営資源、顧客関係、事業の専門知識、ブランド認知度
      が常に適時に確保できるとは限りません。拡大先の事業領域における事業発展には、従前とは異なった経験や知見を
      有する人材やリソースの確保が必要であり、事業展開に想定以上の時間を要したり、初期投資の負担が収益性を毀損
      したりする可能性があります。その他、これらの事業領域では、個々の案件を推進した当社グループが第三者に生じ
      た損害に対して賠償責任が生じ得る等の独自のリスクもあり、かかるリスクは可能な限り保険又は契約等により回避
      を図るものの、リスク回避の手法、法的規制に対する十分な理解や内部管理体制の構築、そのための人材の充実が求
      められます。また万一、監督当局から行政処分を受けるなどした場合には、顧客やマーケットの信頼を失うこと等に
      より運用資産残高の減少等の悪影響が発生し、当社グループの事業、経営成績及び財務状態に悪影響を及ぼす可能性
      があります。
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     ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
      (1）経営成績等の状況の概要
        　当社グループ（当社及び連結子会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下「経営成績等」とい
        う。）の状況の概要は次のとおりであります。また、当社グループは、投信投資顧問事業の単一セグメントである
        ため、セグメント別の記載を省略しております。
        ①　財政状態の状況

         第19期連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
         　当連結会計年度より、連結財務諸表を作成しているため、前連結会計年度との比較分析は行っておりません。
         （資産）
         　当連結会計年度末における資産合計は、8,557百万円となり、流動資産合計7,385百万円、固定資産合計1,172
         百万円となりました。流動資産の主な内訳は、現金及び預金1,836百万円、顧客分別金信託1,510百万円、未収委
         託者報酬3,832百万円であります。固定資産の内訳は、有形固定資産合計411百万円、無形固定資産合計376百万
         円、投資その他の資産合計384百万円であります。
         （負債）
         　当連結会計年度末における負債合計は、3,462百万円となり、流動負債合計3,289百万円、固定負債合計172百
         万円となりました。流動負債の主な内訳は、未払費用1,580百万円、預り金414百万円、未払法人税等517百万
         円、未払金422百万円であります。固定負債の内訳は、退職給付に係る負債86百万円、資産除去債務85百万円で
         あります。
         （純資産）
         　当連結会計年度末における純資産合計は5,095百万円となりました。
         　この結果、自己資本比率は58.45％となりました。
         第20期第３四半期連結累計期間（自　2022年４月１日　至　2022年12月31日）

         （資産）
         　当第３四半期連結会計期間末における資産合計は8,222百万円となり、前連結会計年度末に比べ335百万円減少
         いたしました。うち、流動資産は166百万円減少し、7,218百万円となりました。これは主に現金及び預金が未収
         委託者報酬及び未収投資顧問報酬の回収等により415百万円、営業投資有価証券が新規取得により162百万円増加
         した一方、回収により未収委託者報酬が691百万円、未収投資顧問報酬が40百万円減少したことによるものであ
         ります。固定資産は1,003百万円となり、前連結会計年度末に比べ169百万円減少いたしました。これは主として
         減価償却により有形固定資産が113百万円、主として税効果による繰延税金資産の減少により投資その他の資産
         が71百万円減少したことによるものであります。
         （負債）

         　当第３四半期連結会計期間末における負債合計は2,434百万円となり、前連結会計年度末に比べ1,027百万円減
         少いたしました。うち、流動負債が1,037百万円減少し、2,252百万円となりました。これは主に前連結会計年度
         末計上の広告宣伝費の支払いにより未払金が319百万円、支払手数料等の支払いにより未払費用が173百万円、法
         人税等の納付により未払法人税等が514百万円減少したことによるものであります。固定負債は182百万円とな
         り、前連結会計年度末に比べ10百万円増加いたしました。これは主に退職給付に係る負債の計上により9百万円
         増加したことによるものであります。
         （純資産）

         　当第３四半期連結会計期間末における純資産合計は5,787百万円となり、前連結会計年度末に比べ691百万円増
         加いたしました。これは主に親会社株主に帰属する四半期純利益による利益剰余金775百万円の計上、非支配株
         主持分の増加307百万円、利益剰余金の配当による減少396百万円によるものであります。
        ②　経営成績の状況

         第19期連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
         　当連結会計年度より連結財務諸表を作成しているため、前連結会計年度との比較分析は行っておりません。
         　当連結会計年度の日経平均株価（※）は４月５日に３万円の大台を回復しましたが、その後はアジアで新型コ
         ロナウイルス感染症が再拡大したこともあり、ジリ安歩調を余儀なくされます。米国では強いマクロ指標に反し
         て金利は落ち着いて推移し、株式市場にフォローの地合いとなって、米国の主要株価指数は最高値を更新してい
         きますが、日経平均株価はワクチン供給の遅れ等もあって反発のきっかけをつかめず、８月20日には26,954.81
         円まで年初来安値を更新しました。その後、株価上昇の兆しが見られたのは９月です。ワクチン供給の遅れと
         いった懸念材料の後退に加え、菅前首相の総裁選への不出馬発表を受けた政治刷新期待も加わり日経平均株価は
         急騰し、９月14日に30,795.78円とバブル崩壊後の戻り高値を更新しました。しかし、中国恒大集団のデフォル
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         ト懸念、米国での債務上限問題といった悪材料が出ると日本株はあっさりと反落、僅か一カ月弱で元の水準に戻
         しました。その後、欧米株は金利の落ち着きやマクロ指標の強さ等を背景に再び過去最高値を更新しましたが、
         日 本株は方向感に欠ける展開が続きました。そして、新年に入ると、グローバルで株売り基調が強まります。
         きっかけはFRBのタカ派姿勢です。12月のFOMCではテーパリングの加速と利上げの前倒しを示唆、議事録では多
         くのメンバーが利上げ後のある時点でバランスシートの縮小を開始することが適切と指摘したことが確認されま
         した。加えてFRBメンバーからはタカ派発言が相次ぐ等緩和策の引締め懸念は日に日に強まり、米10年債利回り
         はパンデミック以降の最高値を更新、株式市場はグロース株を中心に売り込まれました。更に１月に入ると、ロ
         シアによるウクライナ侵攻もマーケットの懸念材料として強く意識され始めます。そして２月後半には遂にロシ
         アによるウクライナ侵攻が始まり、米国の主要株価指数も揃って年初来安値を更新しました。ウクライナ情勢が
         激化していった結果、欧米によるロシア制裁によってエネルギー供給不足懸念が高まり、商品価格が急騰、イン
         フレ懸念から金利は急上昇しました。また、マクロ指標もグローバルで冴えない内容が目立ち始め、インフレ高
         進下で景気が減速するスタグフレーション懸念も高まり、日経平均株価は３月９日に24,681.74円と2020年11月
         以来の安値まで売り込まれました。しかし、その後は大きく切り返します。欧州の一部の国がロシア産エネル
         ギーの輸入禁止に難色を示したことや米国の石油戦略備蓄の放出等を背景に商品価格が落ち着きを取り始めまし
         た。また、３月のFOMCにて遂に利上げが決定されましたが、FRBがタカ派シフトを明確化したことが不透明感の
         払しょくや過度のインフレ懸念後退に繋がってポジティブ視されたことも理由として考えられます。そして、ウ
         クライナ情勢不安やスタグフレーション懸念から構築されたヘッジ売りポジションが高水準に膨らんでいた為に
         大きな買い戻し圧力に繋がったとの声も聞かれるなか、日経平均株価は年度末にかけて急速に切り返して
         27,821.43円と年初来安値からは3,000円超切り返して年度末を迎えました。
         ※日経平均株価に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は株式会社日本経済新聞社に帰属します。
         　一方で、投資信託協会が公表する「投資信託概況」によれば、株式投信の2022年３月末の純資産総額は、2021

         年３月末から9.4％増の148兆9,072億円、株式投信（除ＥＴＦ）の2022年３月末の純資産総額は、2021年３月末
         から15.4％増の87兆1,164億円となりました。
         　このような市場環境において、当社グループの運用戦略である「守りながらふやす運用」を心がけつつ、コロ
         ナ禍の状況下であっても、オンラインセミナーを中心に数多くのお客様とのリレーションを深めていったこと
         や、2021年１月に開設したYouTubeチャンネル『お金のまなびば！』でお金や投資について幅広く発信し、チャ
         ンネル登録者数を17.9万人まで伸ばす等、幅広い層への「ひふみ」ブランドの認知度向上を目指して積極的に広
         告宣伝投資を行い、直接販売する「ひふみ投信」、「ひふみワールド」及び「ひふみらいと」のいずれかを保有
         する顧客数は継続して増加し、2022年３月末には63,777名となりました。
         　また、引き続き、当社グループの経営理念と運用哲学に共感していただける販売会社開拓を継続し、「ひふみ
         プラス」及び「ひふみワールド＋（プラス）」に加え、2021年３月から運用を開始した「まるごとひふみ」（ま
         るごとひふみ15、まるごとひふみ50、まるごとひふみ100の総称。以下同じ）の販売網拡大に努め、間接販売で
         ある「ひふみ」シリーズの2022年３月末の取扱い社数は延べ244社（「まるごとひふみ」についてはいずれかを
         取り扱う販売会社を１社と数えています）となりました。
         　この結果、2021年４月から2022年３月までの投資信託の純流入額（設定額から解約額を控除した金額）は
         2,093億円となって、2022年３月末における運用資産残高は2021年3月末から15.3％増の1兆1,079億円となり、営
         業収益は9,479百万円となりました。
         　営業費用及び一般管理費については、委託者報酬の増加に伴う支払手数料の増加や新たな人材の採用による人
         件費の増加によって7,527百万円となり、営業利益は1,952百万円、為替差損益などの営業外収益の計上により経
         常利益は1,969百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は1,303百万円となりました。
         第20期第３四半期連結累計期間（自　2022年４月１日　至　2022年12月31日）

         　2022年度の日経平均株価は、４月から上値の重い展開で始まりました。欧米を中心にインフレが後退する兆し
         は見られず世界的に金利は一段と上昇、株式市場の重石となります。欧米中銀がタカ派姿勢を強める一方で日銀
         は金融緩和姿勢を継続、中銀政策の違いから円安が進み、ドル/円は急速に円安進行しました。この日銀のハト
         派姿勢や円安基調がポジティブ視された等により日本株は欧米株に対してはアウトパフォームする局面が目立ち
         ましたが、株式市場自体はインフレ高進を背景に冴えない展開が続きました。６月後半に入ると、欧米マクロ指
         標の下振れが目立ち始め、景気鈍化懸念から金利が失速、また、欧米のインフレ指標も下振れが散見され、景気
         減速懸念から原油も軟調となったことでインフレに対するピークアウト期待が高まって株買いが加速し、日経平
         均株価は８月半ばに１月以来となる29,000円を回復しました。しかし、再び欧米のインフレ指標が強い結果と
         なったこともあり金利はすぐに反発、株安に戻りました。世界的な金利上昇と共に為替市場ではドル買いが進
         行、ドル/円は146円弱まで上昇し、９月に財務省は円買い介入を行いましたが効果は限定的で、10月にドル/円
         は最大で152円と24年ぶりの円安水準をつけました。英国の大幅減税発表による財政不安も加わって欧州でも英
         国を筆頭に金利が急騰、株売りは10月頭まで続き、米国の主要株価指数は年初来安値を更新していきました。そ
         の後、英国が減税計画を撤回し、FRBメンバーからはハト派コメントも出始めて金利はようやく上げ止まりまし
         た。また、米国の弱いマクロ指標は景気減速懸念からFRBのタカ派姿勢を後退させると株式市場ではポジティブ
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         に捉えられたほか、11月半ばに発表された米国CPIが予想以上に鈍化してインフレのピークアウト期待も再燃
         し、株式市場は反発の動きを見せます。しかし、11月後半に入ると、米国の冴えないマクロ指標が相次いだこ
         と、  更には中国でのコロナ感染拡大を受けてインフレ後退期待以上に景気減速懸念が嫌気され、株式市場の上値
         を抑えました。12月20日に行われた日銀の金融政策決定会合では、長期金利の変動許容幅を従来の±0.25％から
         ±0.5％に変更と実質的な利上げが決定され、円高、日本株売り、金利上昇反応となりました。この日銀サプラ
         イズに対する海外株の反応は限定的だったものの、日銀までもが引締め姿勢を示したこと、また、FRBやECBメン
         バーから再びタカ派発言が目立ち始めたことで12月後半は金利が反発に転じて海外株も上値の重い展開に終始
         し、日経平均株価は26,094.50円と今年度の安値水準で2022年の年末を迎えました。
         　このような市場環境において、当社の運用戦略である「守りながらふやす運用」を心がけつつ、コロナ禍の状
         況下であっても、オンラインセミナーを中心に数多くのお客様とのリレーションを深めていったことや、2021年
         １月に開設したYouTubeチャンネル『お金のまなびば！』でお金や投資について幅広く発信し、チャンネル登録
         者数を21.5万人まで伸ばすなど、幅広い層への「ひふみ」ブランドの認知度向上を目指して積極的に広告宣伝投
         資を行いましたが、投資マインドの冷え込みにより新規顧客の獲得に苦戦したため、直接販売する「ひふみ投
         信」、「ひふみワールド」及び「ひふみらいと」のいずれかを保有する顧客数は2022年12月末には63,160名とな
         り、2022年３月末の63,777名から617名の減少となりました。
         　また、引き続き、当社の経営理念と運用哲学に共感していただける販売パートナー開拓を継続し、「ひふみプ
         ラス」及び「ひふみワールド＋（プラス）」に加え、2021年３月から運用を開始した「まるごとひふみ」（まる
         ごとひふみ15、まるごとひふみ50、まるごとひふみ100の総称。以下同じ）の販売網拡大に努め、間接販売であ
         る「ひふみ」シリーズの当第３四半期連結会計期間末の取扱い社数は延べ253社（「まるごとひふみ」について
         はいずれかを取り扱う販売パートナーを１社と数えています）となりました。
         　この結果、2022年４月から12月までの投資信託の純流入額（設定額から解約額を控除した金額）は302億円と
         なり、2022年12月末における運用資産残高は2022年３月末から2.3％減の1兆824億円となり、営業収益は7,242百
         万円となりました。
         　営業費用及び一般管理費は、新たな人員の採用による人件費の増加や『お金のまなびば！』などの動画制作に
         よる減価償却費の増加等により6,061百万円となり、営業利益は1,181百万円に、為替差益などの営業外収益の計
         上により経常利益は1,195百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は775百万円となりました。
        ③　キャッシュ・フローの状況

         第19期連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
         　当連結会計年度より連結財務諸表を作成しているため、前連結会計年度との比較分析は行っておりません。
         　当連結会計年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、有形固定資産及び無形固定資産の
         取得による支出等の要因により一部相殺されたものの、税金等調整前当期純利益が1,969百万円計上されたこと
         等により、当連結会計年度期首に比べ12百万円増加し当連結会計年度末には1,838百万円となりました。
         　当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
         （営業活動によるキャッシュ・フロー）
         　営業活動の結果得られた資金は1,581百万円となりました。これは主に、税金等調整前当期純利益が1,969百万
         円、減価償却費が343百万円、顧客分別金信託の減少額820百万円、預り金の減少額554百万円、未収委託者報酬
         の増加額795百万円、法人税等の支払額450百万円等によるものであります。
         （投資活動によるキャッシュ・フロー）
         　投資活動の結果使用した資金は399百万円となりました。これは主に、有形固定資産の取得による支出282百万
         円、無形固定資産の取得による支出115百万円等によるものであります。
         （財務活動によるキャッシュ・フロー）
         　財務活動の結果使用した資金は1,169百万円となりました。これは主に、短期借入金の減少額1,000百万円及び
         配当金の支払額264百万円によるものであります。
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        ④　営業の実績
         （ア）営業収益の実績
          　当社グループは投信投資顧問事業の単一セグメントであり、第19期連結会計年度及び第20期第３四半期連結
          累計期間の営業収益の実績は次のとおりであります。
                             第19期連結会計年度               第20期第３四半期連結累計期間
                            （自　2021年４月１日                 （自　2022年４月１日
                           　　至　2022年３月31日）                    至　2022年12月31日）
             セグメントの名称
                              金額（千円）                 金額（千円）
          投信投資顧問事業                          9,479,565                7,242,542
         （イ）運用資産残高の実績

          　当社グループは、主として、投信投資顧問事業を行っており、営業収益は、投資信託の運用から得られる委
          託者報酬と投資一任契約等による投資顧問報酬の２種類の収入によって構成されています。委託者報酬及び投
          資顧問報酬は、運用資産の残高に一定率を掛け合わせることで算定されます。投資顧問業務の一部では、運用
          成績に応じて発生する成功報酬がありますが、成功報酬が発生する運用資産残高は、当社グループの運用資産
          残高のごく一部です。
          　したがって、当社グループにとって最も重要な経営指標は、収益の源泉である運用資産残高となります。当
          社グループの2018年３月末以降の投資信託委託業務及び投資顧問業務における運用資産残高実績は次のとおり
          であります。なお、日本円建て以外の運用資産残高を日本円に換算する際には、それぞれの時点における月末
          為替レートを用いております。
                                                   （単位：億円）

                   2018年       2019年       2020年       2021年       2022年       2022年
                   ３月末       ３月末       ３月末       3月末      ３月末       12月末
          公募投資信託
                     1,355       1,307       1,193       1,763       1,864       1,790
          （直接販売）
          公募投資信託
                     5,853       6,256       5,371       6,699       8,169       7,945
          （間接販売）
          私募投資信託            72       82       51       66       52       15
          投資信託合計           7,282       7,646       6,616       8,529      10,086       9,751
          投資顧問合計           1,170       1,070        855      1,079        993      1,073
           全社合計          8,452       8,716       7,471       9,608      11,079       10,824
         （注）当該数値は、東陽監査法人による監査又は、四半期レビューを受けておりません。
          第19期連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

          　2022年３月末の運用資産残高の状況については、2022年年初からのマーケット環境の悪化により運用状況が
          芳しくない中、世界株式に投資するひふみワールド及びひふみワールド＋を中心に公募投資信託の流入金額が
          堅調であったため、投資信託の運用資産残高は2021年３月末の8,529億円から18.3%増加して１兆86億円になり
          ました。
          第20期第３四半期連結累計期間（自　2022年４月１日　至　2022年12月31日）

          　2022年12月末の運用資産残高の状況については、ひふみ投信やひふみプラスによるつみたて投資の継続や、
          世界株式に投資するひふみワールド及びひふみワールド＋を中心とした公募投資信託の流入金額が堅調でした
          が、2022年年初からのマーケット環境の悪化により運用状況が芳しくなかったため、投資信託の運用資産残高
          は2022年３月末の１兆86億円から3.3%減少して9,751億円となりました。
      (2）経営者の視点による経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

        　経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりでありま
        す。
        なお、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において判断したものであります。
        ①　重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

        　当社グループの連結財務諸表は、我が国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されて
        おります。この連結財務諸表の作成にあたり、資産及び負債又は損益の状況に影響を与える会計上の見積りは、過
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        去の実績等連結財務諸表作成時に入手可能な情報に基づき合理的に判断しておりますが、実際の結果は、見積りに
        よる不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合があります。
        　連結財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、重要なものについて
        は、第５　経理の状況　１             連結財務諸表等　(1）連結財務諸表　注記事項（重要な会計上の見積り）に記載のと
        おりであり、翌連結会計年度の連結財務諸表に与える影響は、翌連結会計年度以降においても同様に影響を及ぼす
        可能性があります。
        ②　経営成績等の分析

        　第19期連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
        （営業収益）
        　2022年３月末における運用資産残高は2021年3月末から15.3％増の1兆1,079億円となり、営業収益は9,479百万円
        となりました。
        （営業費用及び一般管理費、営業利益）
        　営業費用及び一般管理費については、委託者報酬の増加に伴う支払手数料の増加や新たな人材の採用による人件
        費の増加によって7,527百万円となり、営業利益は1,952百万円となりました。
        （営業外損益、経常利益）
        　為替差益などの営業外収益の計上により経常利益は1,969百万円となりました。
        （特別損益、法人税等合計、親会社株主に帰属する当期純利益）
        　特別損益の計上はなく、法人税等合計は666百万円となり、親会社株主に帰属する当期純利益は1,303百万円とな
        りました。
        第20期第３四半期連結累計期間（自　2022年４月１日　至　2022年12月31日）

        （営業収益）
        　2022年12月末における運用資産残高は2022年３月末から2.3％減の1兆824億円となり、営業収益は7,242百万円と
        なりました。
        （営業費用及び一般管理費、営業利益）
        　営業費用及び一般管理費は、新たな人員の採用による人件費の増加や『お金のまなびば！』などの動画制作によ
        る減価償却費の増加等により6,061百万円となり、営業利益は1,181百万円となりました。
        （営業外損益、経常利益）
        　為替差益などの営業外収益の計上により経常利益は1,195百万円となりました。
        （特別損益、法人税等合計、親会社株主に帰属する四半期純利益）
        　特別損益の計上はなく、法人税等合計は437百万円となり、親会社株主に帰属する四半期純利益は775百万円とな
        りました。
        ③　財政状態の分析及びキャッシュ・フローの状況の分析

        　第19期連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
        　財政状態の分析及びキャッシュ・フローの状況の分析については、「(1)経営成績等の状況の概要①財政状態の
        状況及び③キャッシュ・フローの状況」に記載の通りです。
        第20期第３四半期連結累計期間（自　2022年４月１日　至　2022年12月31日）
        財政状態の分析については、「(1)経営成績等の状況の概要①財政状態の状況」に記載の通りです。
        ④　資本の財源及び資金の流動性に係る情報

        　当社グループの資本の財源及び資金の流動性につきましては、次のとおりです。
        　当社グループの主な資金需要は、事業活動の維持拡大に必要な事業資金及び設備投資資金、顧客分別金信託の追
        加設定に必要な資金であります。主な設備投資については、「第３                               設備の状況　１        設備投資等の概要」に記載の
        とおりです。必要な資金については、原則自己資金を基本方針としておりますが、顧客分別金信託の追加設定に必
        要な資金が生じた場合には金融機関からの短期借入で賄います。
        ⑤　経営方針・経営戦略等又は経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等の分析について

        　当社グループの経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標は、「(1）経営成績等の状況の概要
        ④　営業の実績        （イ）運用資産残高の実績」に記載のとおり、運用資産残高であります。運用資産残高の概要・
        分析については、当該項目をご参照ください。
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     ４【経営上の重要な契約等】

      　該当事項はありません。
     ５【研究開発活動】

      　該当事項はありません。
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    第３【設備の状況】
     １【設備投資等の概要】
      第19期連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
      　当連結会計年度においては、より幅広いサービスを顧客に提供するため、既存取引システムの増強及び新サービス
      を提供するためのソフトウエア開発に90百万円、また新規口座開設を促すことを目的にWEB動画の作成に426百万円の
      投資を実施いたしました。
      　なお、当社グループは投信投資顧問事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略しております。
      　また、当連結会計年度において重要な設備の除却、売却等はありません。
      第20期第３四半期連結累計期間（自　2022年４月１日　至　2022年12月31日）

      　第３四半期連結累計期間においては、主として、より幅広いサービスを提供するため、既存取引システムの増強の
      ためのソフトウエア開発に144百万円、また新規口座開設を促すことを目的にWEB動画等の作成に162百万円の投資を
      実施しました。
      　なお、当社グループは投信投資顧問事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略しております。
      　また、当第３四半期連結累計期間において重要な設備の除却、売却等はありません。
     ２【主要な設備の状況】

      　当社グループにおける主要な設備は、次のとおりであります。なお、当社グループは投信投資顧問事業の単一セグ
      メントであるため、セグメント別の記載を省略しております。
      (1）提出会社
                                                  2022年３月31日現在
                                     帳簿価額
        事業所名                                               従業員数
                               器具及び
                 設備の内容
                         建物            ソフトウエア        その他      合計
        (所在地)                                                （人）
                                備品
                        （千円）              （千円）       （千円）      （千円）
                               （千円）
     本社
                本社設備等         92,322      303,949       306,380       61,666     764,319       103
     (東京都千代田区)
     ニューヨーク駐在員事
                駐在員事務
     務所                     6,466       8,820        －      －   15,287       －
                所設備等
     (米国ニューヨーク州)
    （注）１．帳簿価額のうち「その他」はソフトウエア仮勘定であります。
        ２．主な賃借設備は、以下のとおりであります。
          本社事務所：年間賃借料　　149,118千円
      (2）国内子会社

      　該当事項はありません。
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     ３【設備の新設、除却等の計画】                  （2023年1月31日現在）

      　最近日現在における重要な設備の新設等の計画は次のとおりであります。なお、当社グループは投信投資顧問事業
      の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略しております。
      (1）重要な設備の新設等
                          投資予定金額                 着手及び完了予定年月
     会社名             設備の内                                     完成後の
            所在地                        資金調達方法
     事業所名             容       総額     既支払額                         増加能力
                                             着手      完了
                        （千円）      （千円）
                  投信直販
                  システム
                         250,000         －  増資資金        2023.1      2023.12     （注）
     レオス・
                  （新NISA
     キャピタル
                  対応）
            東京都千
     ワークス株
            代田区
                  投信直販
     式会社
                  システム                  増資資金及び
     （本社）
                         250,000         －          2024.4      2024.12     （注）
                  （アプリ                  自己資金
                  開発等）
    （注）完成後の増加能力については、計数的把握が困難であるため、記載を省略しております。
      (2）重要な設備の除却等

      　該当事項はありません。
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    第４【提出会社の状況】
     １【株式等の状況】
      （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                 種類                       発行可能株式総数（株）
       普通株式                                       48,000,000

                  計                             48,000,000

        ②【発行済株式】

                              上場金融商品取引所名又
         種類           発行数（株）          は登録認可金融商品取引                    内容
                              業協会名
                                          完全議決権株式であり、権利内容に何
                                          ら限定のない当社における標準となる
                    12,016,600
      普通株式                             非上場
                                          株式であります。なお、単元株式数は
                                          100株であります。
                    12,016,600
          計                          －               －
      （２）【新株予約権等の状況】

        ①【ストックオプション制度の内容】
        第４回新株予約権（2015年９月29日臨時株主総会に基づく2015年11月18日取締役会決議）
         決議年月日                             2015年11月18日
                                     当社従業員      18（注）１.
         付与対象者の区分及び人数（名）
         新株予約権の数（個）※                             5,282（注）２.

                                     普通株式     528,200（注）２.
         新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）※
         新株予約権の行使時の払込金額（円）※                             32（注）３.

                                     自  2017年10月1日       至  2025年８月31日
         新株予約権の行使期間※
         新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行                             発行価格　　32
         価格及び資本組入額（円）※                             資本組入額　16
         新株予約権の行使の条件※                             （注）４.
                                     譲渡による新株予約権の取得については、当
         新株予約権の譲渡に関する事項※
                                     社取締役会の承認を要する。
         組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※                             （注）５.
        ※最近事業年度の末日（2022年３月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2023年２月28
        日）において、記載すべき内容が最近事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在に係
        る記載を省略しております。
    （注）１.　付与対象者の退職による権利の喪失により、本書提出日現在の「付与対象者の区分及び人数」は、当社従業
          員14名となっております。
        ２.　新株予約権の割当日後、当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的である
          株式の数を調整するものとする。但し、かかる調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株
          予約権の目的である株式の数についてのみ行われ、調整の結果１株未満の端数が生じた場合は、これを切り
          捨てるものとする。
          調整後株式数＝調整前株式数　×　分割・併合の比率
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        ３.　（１）本新株予約権発行後、以下の各事由が生じたときは、以下の各規定に従い行使価額を調整するものと

          する。
             ①  当社が株式分割又は株式併合を行う場合
                                          １
               調整後行使価額　＝　調整前行使価額　×
                                      分割・併合の比率
               調整後の行使価額は、株式分割の場合はその基準日の翌日以降、株式併合の場合はその効力発生日
               以降、これを適用する。
             ②  当社が時価（下記（２）②に規定される時価をいう。以下同じ。）を下回る価額（無償割当ての場
               合を含む。）で普通株式を発行し又は当社の保有する普通株式を処分する場合（新株予約権（新株
               予約権付社債に付されたものを含む。）の行使による場合、又は当社の発行した取得請求権付株
               式、取得条項付株式もしくは取得条項付新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含む。）
               の取得と引換えに行う場合を除く。）
                                     新規発行株式数　×　１株当たり払込金額
                          既発行株式数　＋
        調整後行使価額＝         調整前行使価額        ×
                                             時価
                                 既発行株式数　＋　新規発行株式数
              上記算式中の既発行株式数には当社が保有する普通株式を含まないものとし、また、新規発行株式
              数には処分する当社が保有する普通株式数を含むものとし、その場合の１株当たり払込金額は１株
              当たり処分価額と読み替えるものとする。
              調整後の行使価額は、払込期日（募集に際して払込期間が設けられているときは、当該払込期間の
              最終日とする。以下同じ。）の翌日以降、また、当社の普通株式の株主（以下、「普通株主」とい
              う。）に割当てを受ける権利を与えるための基準日がある場合はその日の翌日以降、これを適用す
              る。
             ③  当社が時価を下回る価額をもって普通株式を発行しもしくは当社の保有する普通株式を処分する旨
               の定めがある取得請求権付株式、取得条項付株式もしくは取得条項付新株予約権を発行する場合、
               又は時価を下回る価額をもって普通株式を発行しもしくは当社の保有する普通株式を処分すること
               を請求できる新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含む。）を発行する場合
               調整後の行使価額は、発行される取得請求権付株式、取得条項付株式もしくは取得条項付新株予約
               権又は新株予約権のすべてが発行当初の条件で取得又は行使されたものとみなして、上記②に規定
               する行使価額調整式を準用して算出するものとし、払込期日（新株予約権の場合は割当日、また、
               無償割当ての場合は効力発生日）の翌日以降これを適用する。但し、株主に割当てを受ける権利を
               与えるための基準日がある場合には、その日の翌日以降これを適用する。
          （２）①     行使価額の調整により生じる１円未満の端数は切り上げるものとする。
             ②  行使価額調整式で使用する時価は、当社の普通株式がいずれかの金融商品取引所に上場される前に
               おいては、調整後の行使価額を適用する日の前日において有効な行使価額を適用し、当社の普通株
               式がいずれかの金融商品取引所に上場された場合においては、調整後の行使価額を適用する日に先
               立つ45取引日目に始まる30取引日（終値のない日数を除く。）の当該金融商品取引所における当社
               の普通株式の普通取引の毎日の終値（気配表示を含む。）の平均値（円位未満小数第２位まで算出
               し、小数第２位を切り捨てる。）を適用する。
          （３）上記（１）①ないし③のほか、当社が資本金の額の減少、合併、会社分割、株式交換を行う場合、そ
             の他これらの場合に準じて行使価額の調整を必要とする場合、当社は必要と認める行使価額の調整を
             行うものとする。
        ４.　（１）本新株予約権の割当を受けた者は、本新株予約権行使時においても当社又は当社の子会社の取締役、
             監査役又は従業員の地位にあることもしくは当社と顧問契約を締結していることを要するものとす
             る。但し、任期満了による退任、定年退職、会社都合による退任・退職、業務上の疾病に起因する退
             職、及び転籍その他正当な理由の存する場合で、当社の取締役会が特に認めて本新株予約権の割当を
             受けた者に書面で通知したときは、地位喪失後６か月以内（但し、権利行使期間内に限る。）又は権
             利行使期間開始の日より６か月以内のいずれかの期間内に限り権利行使することができる。
          （２）その他の条件については、当社と本新株予約権者との間で締結する本割当契約に定めるところによ
             る。
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        ５.　当社が合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割、新設分割、株式交換又は株式移転（以
          下、これらを総称して「組織再編行為」という。）をする場合には、当該組織再編行為の効力発生の時点に
          おいて残存する新株予約権（以下、「残存新株予約権」という。）の新株予約権者に対し、以下の条件に従
          い、吸収合併存続会社、新設合併設立会社、吸収分割承継会社、新設分割設立会社、株式交換完全親会社、
          株式移転設立完全親会社（以下、これらを総称して「再編対象会社」という。）の新株予約権を交付するも
          のとする。この場合においては、残存新株予約権は消滅し、再編対象会社は新株予約権を新たに発行するも
          のとする。但し、以下の条件に従い再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契
          約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めた場合に限るものとする。
          （１）新株予約権の目的となる再編対象会社の株式の種類
             再編対象会社の普通株式とする。
          （２）新株予約権の目的となる再編対象会社の株式の数
             組織再編行為の条件等を勘案の上、付与株式数につき合理的な調整がなされた数（以下、「承継後付
             与株式数」という。）とする。新株予約権を行使した新株予約権者に交付する株式の数に１株に満た
             ない端数がある場合には、これを切り捨てるものとする。
          （３）新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
             組織再編行為の条件等を勘案の上、払込価額につき合理的な調整がなされた額に、承継後付与株式数
             を乗じた額とする。
          （４）新株予約権を行使することができる期間
             本新株予約権の行使可能期間の開始日と組織再編行為の効力発生日のいずれか遅い日から、本新株予
             約権の行使可能期間の満了日までとする。
          （５）新株予約権の行使により株式を発行する場合の増加する資本金及び資本準備金に関する事項
             新株予約権の行使により株式を発行する場合の増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項の
             定めるところに従って算出された資本金等増加限度額に0.5を乗じた金額とし、計算の結果１円未満の
             端数を生じる場合はその端数を切り上げた額とする。増加する資本準備金の額は、資本等増加限度額
             より増加する資本金の額を減じた額とする。
          （６）新株予約権の行使の条件ならびに新株予約権の取得事由及び取得の条件
             本新株予約権の行使の条件ならびに本新株予約権の取得事由及び取得の条件に準じて決定する。
          （７）譲渡による新株予約権の取得の制限
             譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の承認を要するものとする。
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        第５回新株予約権（2017年６月29日定時株主総会に基づく2017年７月19日取締役会決議）
         決議年月日                             2017年７月19日
                                     当社従業員      ３（注）１.
         付与対象者の区分及び人数（名）
         新株予約権の数（個）※                             158[103]（注）２.

                                     普通株式     15,800[10,300]（注）２.
         新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）※
         新株予約権の行使時の払込金額（円）※                             77（注）３.

                                     自  2019年７月1日       至  2027年５月31日
         新株予約権の行使期間※
         新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行                             発行価格　　77
         価格及び資本組入額（円）※                             資本組入額　39
         新株予約権の行使の条件※                             （注）４.
                                     譲渡による新株予約権の取得については、
         新株予約権の譲渡に関する事項※
                                     当社取締役会の承認を要する。
         組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※                             （注）５.
        ※最近事業年度の末日（2022年３月31日）における内容を記載しております。最近事業年度の末日から提出日の前
        月末現在（2023年２月28日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[　]内に記
        載しており、その他の事項については最近事業年度の末日における内容から変更はありません。
    （注）１.　付与対象者の退職による権利の喪失により、本書提出日現在の「付与対象者の区分及び人数」は、当社従業
          員２名となっております。
        ２.　新株予約権の割当日後、当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的である
          株式の数を調整するものとする。但し、かかる調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株
          予約権の目的である株式の数についてのみ行われ、調整の結果１株未満の端数が生じた場合は、これを切り
          捨てるものとする。
          調整後株式数＝調整前株式数　×　分割・併合の比率
        ３.　（１）本新株予約権発行後、以下の各事由が生じたときは、以下の各規定に従い行使価額を調整するものと
          する。
             ①  当社が株式分割又は株式併合を行う場合
                                          １
               調整後行使価額　＝　調整前行使価額　×
                                      分割・併合の比率
               調整後の行使価額は、株式分割の場合はその基準日の翌日以降、株式併合の場合はその効力発生日
               以降、これを適用する。
             ②  当社が時価（下記（２）②に規定される時価をいう。以下同じ。）を下回る価額（無償割当ての場
               合を含む。）で普通株式を発行し又は当社の保有する普通株式を処分する場合（新株予約権（新株
               予約権付社債に付されたものを含む。）の行使による場合、又は当社の発行した取得請求権付株
               式、取得条項付株式もしくは取得条項付新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含む。）
               の取得と引換えに行う場合を除く。）
                                     新規発行株式数　×　１株当たり払込金額
                          既発行株式数　＋
        調整後行使価額＝         調整前行使価額        ×
                                             時価
                                 既発行株式数　＋　新規発行株式数
              上記算式中の既発行株式数には当社が保有する普通株式を含まないものとし、また、新規発行株式
              数には処分する当社が保有する普通株式数を含むものとし、その場合の１株当たり払込金額は１株
              当たり処分価額と読み替えるものとする。
              調整後の行使価額は、払込期日（募集に際して払込期間が設けられているときは、当該払込期間の
              最終日とする。以下同じ。）の翌日以降、また、当社の普通株式の株主（以下、「普通株主」とい
              う。）に割当てを受ける権利を与えるための基準日がある場合はその日の翌日以降、これを適用す
              る。
             ③  当社が時価を下回る価額をもって普通株式を発行しもしくは当社の保有する普通株式を処分する旨
               の定めがある取得請求権付株式、取得条項付株式もしくは取得条項付新株予約権を発行する場合、
               又は時価を下回る価額をもって普通株式を発行しもしくは当社の保有する普通株式を処分すること
               を請求できる新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含む。）を発行する場合
               調整後の行使価額は、発行される取得請求権付株式、取得条項付株式もしくは取得条項付新株予約
               権又は新株予約権のすべてが発行当初の条件で取得又は行使されたものとみなして、上記②に規定
               する行使価額調整式を準用して算出するものとし、払込期日（新株予約権の場合は割当日、また、
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               無償割当ての場合は効力発生日）の翌日以降これを適用する。但し、株主に割当てを受ける権利を
               与えるための基準日がある場合には、その日の翌日以降これを適用する。
          （２）①     行使価額の調整により生じる１円未満の端数は切り上げるものとする。
             ②  行使価額調整式で使用する時価は、当社の普通株式がいずれかの金融商品取引所に上場される前に
               おいては、調整後の行使価額を適用する日の前日において有効な行使価額を適用し、当社の普通株
               式がいずれかの金融商品取引所に上場された場合においては、調整後の行使価額を適用する日に先
               立つ45取引日目に始まる30取引日（終値のない日数を除く。）の当該金融商品取引所における当社
               の普通株式の普通取引の毎日の終値（気配表示を含む。）の平均値（円位未満小数第２位まで算出
               し、小数第２位を切り捨てる。）を適用する。
          （３）上記（１）①ないし③のほか、当社が資本金の額の減少、合併、会社分割、株式交換を行う場合、そ
             の他これらの場合に準じて行使価額の調整を必要とする場合、当社は必要と認める行使価額の調整を
             行うものとする。
        ４.　（１）本新株予約権の割当を受けた者は、本新株予約権行使時においても当社又は当社の子会社の取締役、
             監査役又は従業員の地位にあることもしくは当社と顧問契約を締結していることを要するものとす
             る。但し、任期満了による退任、定年退職、会社都合による退任・退職、業務上の疾病に起因する退
             職、及び転籍その他正当な理由の存する場合で、当社の取締役会が特に認めて本新株予約権の割当を
             受けた者に書面で通知したときは、地位喪失後６か月以内（但し、権利行使期間内に限る。）又は権
             利行使期間開始の日より６か月以内のいずれかの期間内に限り権利行使することができる。
          （２）その他の条件については、当社と本新株予約権者との間で締結する本割当契約に定めるところによ
             る。
        ５.　当社が合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割、新設分割、株式交換又は株式移転（以
          下、これらを総称して「組織再編行為」という。）をする場合には、当該組織再編行為の効力発生の時点に
          おいて残存する新株予約権（以下、「残存新株予約権」という。）の新株予約権者に対し、以下の条件に従
          い、吸収合併存続会社、新設合併設立会社、吸収分割承継会社、新設分割設立会社、株式交換完全親会社、
          株式移転設立完全親会社（以下、これらを総称して「再編対象会社」という。）の新株予約権を交付するも
          のとする。この場合においては、残存新株予約権は消滅し、再編対象会社は新株予約権を新たに発行するも
          のとする。但し、以下の条件に従い再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契
          約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めた場合に限るものとする。
          （１）新株予約権の目的となる再編対象会社の株式の種類
             再編対象会社の普通株式とする。
          （２）新株予約権の目的となる再編対象会社の株式の数
             組織再編行為の条件等を勘案の上、付与株式数につき合理的な調整がなされた数（以下、「承継後付
             与株式数」という。）とする。新株予約権を行使した新株予約権者に交付する株式の数に１株に満た
             ない端数がある場合には、これを切り捨てるものとする。
          （３）新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
             組織再編行為の条件等を勘案の上、払込価額につき合理的な調整がなされた額に、承継後付与株式数
             を乗じた額とする。
          （４）新株予約権を行使することができる期間
             本新株予約権の行使可能期間の開始日と組織再編行為の効力発生日のいずれか遅い日から、本新株予
             約権の行使可能期間の満了日までとする。
          （５）新株予約権の行使により株式を発行する場合の増加する資本金及び資本準備金に関する事項
             新株予約権の行使により株式を発行する場合の増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項の
             定めるところに従って算出された資本金等増加限度額に0.5を乗じた金額とし、計算の結果１円未満の
             端数を生じる場合はその端数を切り上げた額とする。増加する資本準備金の額は、資本等増加限度額
             より増加する資本金の額を減じた額とする。
          （６）新株予約権の行使の条件ならびに新株予約権の取得事由及び取得の条件
             本新株予約権の行使の条件ならびに本新株予約権の取得事由及び取得の条件に準じて決定する。
          （７）譲渡による新株予約権の取得の制限
             譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の承認を要するものとする。
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        第６回新株予約権（2021年12月15日臨時株主総会に基づく2022年１月19日取締役会決議）
         決議年月日                             2022年１月19日
                                     当社従業員      82（注）１.
         付与対象者の区分及び人数（名）
         新株予約権の数（個）※                             3,400[3,345]（注）２.

                                     普通株式     340,000[334,500]（注）２.
         新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）※
         新株予約権の行使時の払込金額（円）※                             1,365（注）３.

                                     自  2024年1月20日
         新株予約権の行使期間※
                                     至  2031年12月15日
         新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行                             発行価格　　1,365
         価格及び資本組入額（円）※                             資本組入額　　683
         新株予約権の行使の条件※                             （注）４.
                                     譲渡による新株予約権の取得については、当
         新株予約権の譲渡に関する事項※
                                     社取締役会の承認を要する。
         組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※                             （注）５.
        ※最近事業年度の末日（2022年３月31日）における内容を記載しております。最近事業年度の末日から提出日の前
        月末現在（2023年２月28日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[　]内に記
        載しており、その他の事項については最近事業年度の末日における内容から変更はありません。
    （注）１.　付与対象者の退職による権利の喪失により、本書提出日現在の「付与対象者の区分及び人数」は、当社従業
          員81名となっております。
        ２.　当社が当社普通株式につき無償割当て、株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的である株式
          の数を調整するものとする。但し、かかる調整は新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約
          権の目的である株式の数についてのみ行われ、調整の結果１株未満の端数が生じた場合は、これを切り捨て
          るものとする。
          調整後株式数＝調整前株式数              ×無償割当て・分割・併合の比率
          また、上記に掲げた事由によるほか、付与株式数の調整をすることが適切な場合には、当社は、取締役会決
          議により、必要と認める調整を行うものとする。なお、かかる調整は、本新株予約権のうち、当該時点で行
          使されていない本新株予約権の付与株式数についてのみ行われ、調整の結果生じる1株未満の端数について
          は、これを切り捨てるものとする。
        ３.　（１）本新株予約権発行後、以下の各事由が生じたときは、以下の各規定に従い行使価額を調整するものと
          する。
             ①  当社が株式分割又は株式併合を行う場合
                                          １
               調整後行使価額　＝　調整前行使価額　×
                                      分割・併合の比率
               調整後の行使価額は、株式分割の場合はその基準日の翌日以降、株式併合の場合はその効力発生日
               以降、これを適用する。
             ②  当社が時価（下記（２）②に規定される時価をいう。以下同じ。）を下回る価額（無償割当ての場
               合を含む。）で普通株式を発行し又は当社の保有する普通株式を処分する場合（新株予約権（新株
               予約権付社債に付されたものを含む。）の行使による場合、又は当社の発行した取得請求権付株
               式、取得条項付株式もしくは取得条項付新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含む。）
               の取得と引換えに行う場合を除く。）
                                     新規発行株式数　×　１株当たり払込金額
                          既発行株式数　＋
        調整後行使価額＝         調整前行使価額        ×
                                             時価
                                 既発行株式数　＋　新規発行株式数
              上記算式中の既発行株式数には当社が保有する普通株式を含まないものとし、また、新規発行株式
              数には処分する当社が保有する普通株式数を含むものとし、その場合の１株当たり払込金額は１株
              当たり処分価額と読み替えるものとする。
              調整後の行使価額は、払込期日（募集に際して払込期間が設けられているときは、当該払込期間の
              最終日とする。以下同じ。）の翌日以降、また、当社の普通株式の株主（以下、「普通株主」とい
              う。）に割当てを受ける権利を与えるための基準日がある場合はその日の翌日以降、これを適用す
              る。
             ③  当社が時価を下回る価額をもって普通株式を発行しもしくは当社の保有する普通株式を処分する旨
               の定めがある取得請求権付株式、取得条項付株式もしくは取得条項付新株予約権を発行する場合、
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               又は時価を下回る価額をもって普通株式を発行しもしくは当社の保有する普通株式を処分すること
               を請求できる新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含む。）を発行する場合
               調整後の行使価額は、発行される取得請求権付株式、取得条項付株式もしくは取得条項付新株予約
               権又は新株予約権のすべてが発行当初の条件で取得又は行使されたものとみなして、上記②に規定
               する行使価額調整式を準用して算出するものとし、払込期日（新株予約権の場合は割当日、また、
               無償割当ての場合は効力発生日）の翌日以降これを適用する。但し、株主に割当てを受ける権利を
               与えるための基準日がある場合には、その日の翌日以降これを適用する。
          （２）①     行使価額の調整により生じる１円未満の端数は切り上げるものとする。
             ②  行使価額調整式で使用する時価は、当社の普通株式がいずれかの金融商品取引所に上場される前に
               おいては、調整後の行使価額を適用する日の前日において有効な行使価額を適用し、当社の普通株
               式がいずれかの金融商品取引所に上場された場合においては、調整後の行使価額を適用する日に先
               立つ45取引日目に始まる30取引日（終値のない日数を除く。）の当該金融商品取引所における当社
               の普通株式の普通取引の毎日の終値（気配表示を含む。）の平均値（円位未満小数第２位まで算出
               し、小数第２位を切り捨てる。）を適用する。
          （３）上記（１）①ないし③のほか、当社が資本金の額の減少、合併、会社分割、株式交換を行う場合、そ
             の他これらの場合に準じて行使価額の調整を必要とする場合、当社は必要と認める行使価額の調整を
             行うものとする。
        ４.　（１）本新株予約権者は、本新株予約権行使時においても当社又は当社の子会社の取締役、監査役又は従業
             員の地位にあることもしくは当社と顧問契約を締結していることを要するものとする。但し、任期満
             了による退任、定年退職、会社都合による退任・退職、業務上の疾病に起因する退職、及び転籍その
             他正当な理由の存する場合で、当社の取締役会が特に認めて本新株予約権の割当を受けた者に書面で
             通知したときは、地位喪失後６か月以内（但し、権利行使期間内に限る。）又は権利行使期間開始の
             日より６か月以内のいずれかの期間内に限り権利行使することができる。
          （２）その他の条件については、当社と本新株予約権者との間で締結する本割当契約に定めるところによ
             る。
        ５.　当社が合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割、新設分割、株式交換又は株式移転（以
          下、これらを総称して「組織再編行為」という。）をする場合には、当該組織再編行為の効力発生の時点に
          おいて残存する新株予約権（以下、「残存新株予約権」という。）の新株予約権者に対し、以下の条件に従
          い、吸収合併存続会社、新設合併設立会社、吸収分割承継会社、新設分割設立会社、株式交換完全親会社、
          株式移転設立完全親会社（以下、これらを総称して「再編対象会社」という。）の新株予約権を交付するも
          のとする。この場合においては、残存新株予約権は消滅し、再編対象会社は新株予約権を新たに発行するも
          のとする。但し、以下の条件に従い再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契
          約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めた場合に限るものとする。
          （１）交付する新株予約権の数
             組織再編行為の効力発生時点において新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数を交付す
             る。
          （２）新株予約権の目的となる再編対象会社の株式の種類
             再編対象会社の普通株式とする。
          （３）新株予約権の目的となる再編対象会社の株式の数
             組織再編行為の条件等を勘案の上、付与株式数につき合理的な調整がなされた数（以下、「承継後付
             与株式数」という。）とする。新株予約権を行使した新株予約権者に交付する株式の数に１株に満た
             ない端数がある場合には、これを切り捨てるものとする。
          （４）新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
             組織再編行為の条件等を勘案の上、払込価額につき合理的な調整がなされた額に、承継後付与株式数
             を乗じた額とする。
          （５）新株予約権を行使することができる期間
             本新株予約権の行使可能期間の開始日と組織再編行為の効力発生日のいずれか遅い日から、本新株予
             約権の行使可能期間の満了日までとする。
          （６）新株予約権の行使により株式を発行する場合の増加する資本金及び資本準備金に関する事項
             新株予約権の行使により株式を発行する場合の増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項の
             定めるところに従って算出された資本金等増加限度額に0.5を乗じた金額とし、計算の結果１円未満の
             端数を生じる場合はその端数を切り上げた額とする。増加する資本準備金の額は、資本等増加限度額
             より増加する資本金の額を減じた額とする。
          （７）新株予約権の行使の条件ならびに新株予約権の取得事由及び取得の条件
             本新株予約権の行使の条件ならびに本新株予約権の取得事由及び取得の条件に準じて決定する。
          （８）譲渡による新株予約権の取得の制限
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             譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の承認を要するものとする。
        ②【ライツプランの内容】
         　該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

         該当事項はありません。
      （３）【発行済株式総数、資本金等の推移】

                発行済株式総数        発行済株式総       資本金増減額        資本金残高       資本準備金増       資本準備金残
         年月日
                増減数（株）        数残高（株）        （千円）       （千円）      減額（千円）       高（千円）
      2018年８月29日
                  11,896,434       12,016,600           －     100,000          －     100,000
         （注）
    　（注）2018年８月10日開催の取締役会決議に基づき、2018年８月29日付で普通株式１株につき100株の株式分割を行っ
         ております。
      （４）【所有者別状況】

                                                  2023年１月31日現在
                        株式の状況（１単元の株式数             100  株）
                                                       単元未満
                                                       株式の状
            政府及び
       区分                             外国法人等
                      金融商品     その他の
                                                       況
            地方公共     金融機関                          個人その他       計
                      取引業者     法人
                                                       （株）
                                 個人以外      個人
            団体
     株主数
                     1           3                7     11
               －           －           －     －                －
     （人）
     所有株式数
                    10         93,922                26,234     120,166
               －           －           －     －                －
     （単元）
     所有株式数
                   0.01          78.16                21.83
     の割合          －           －           －     －          100      －
     （％）
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      （５）【議決権の状況】

        ①【発行済株式】
                                                  2023年１月31日現在
            区分             株式数（株）          議決権の数（個）                内容
      無議決権株式                          －      －             －

      議決権制限株式（自己株式等）                          －      －             －

      議決権制限株式（その他）                          －      －             －

      完全議決権株式（自己株式等）                          －      －             －

                                           権利内容に何ら限定のない当社にお
                                           ける標準となる株式であります。な
                            12,016,600         120,166
      完全議決権株式（その他）                 普通株式
                                           お、単元株式数は100株でありま
                                           す。
      単元未満株式                          －      －             －
                            12,016,600
      発行済株式総数                                －             －
                                     120,166
      総株主の議決権                          －                   －
        ②【自己株式等】

         該当事項はありません。
     ２【自己株式の取得等の状況】

      【株式の種類等】
      　該当事項はありません。
      （１）【株主総会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
      （２）【取締役会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
      （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

          　該当事項はありません。
      （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

          　該当事項はありません。
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     ３【配当政策】
      　当社は、剰余金の配当につきましては、経営の最重要課題としてとらえ、将来の事業展開と経営基盤の強化のため
      に必要な内部留保資金を確保しつつ、業績に応じて期末配当として年１回の剰余金の配当を行うことを基本方針とし
      ております。また、当社は、剰余金の配当等を機動的に実施することを目的として、剰余金の配当等会社法第459条
      第１項に定める事項については、法令に特段の定めがある場合を除き、取締役会の決議によって定めることができる
      旨を定款に定めており、配当の決定機関は、株主総会又は取締役会としております。
      　当事業年度の配当金につきましては、上記方針に基づき１株当たり33円の配当を実施することを決定しました。こ
      の結果、当事業年度の連結配当性向は30.4％となりました。
      　内部留保資金につきましては、財務体質を考慮しつつ今後の事業展開に向けた戦略投資の資金として充当する所存
      であります。
      　なお、当事業年度に係る剰余金の配当は以下のとおりであります。
                      配当金の総額         １株当たり配当額
           決議年月日
                       （千円）          （円）
          2022年６月27日
                          396,547            33
          定時株主総会決議
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     ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
      （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
          ①  コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
          　当社グループは、「資本市場を通じて社会に貢献します」を経営理念としており、この経営理念の実現によ
          り中長期的な株主価値の最大化をはかることが経営課題の一つであると考えております。したがって、持続的
          な成長と中長期的な企業価値の向上の達成のため、実効的なコーポレート・ガバナンスの確立と、それを適切
          に運営していくことが重要であると認識しております。
          ②  企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

          （ア）企業統治の体制の概要
          　当社は、会社法上の機関として取締役会、監査役会、会計監査人を設置しております。当社における企業統
          治の体制の概要は、以下のとおりであります。
          （a）取締役会

          　当社では、業務の執行に関し、迅速な意思決定を行うため、取締役８名（うち、社外取締役３名）で構成す
          る取締役会を原則として毎月１回開催し、必要に応じて臨時取締役会を開催しております。取締役会では、法
          令及び定款に定められた事項のほか、重要な経営方針、重要な業務執行に関する事項を審議・決議しておりま
          す。
          　取締役会の構成員は以下のとおりです。
                 役職名               氏名         議長
             代表取締役      会長兼社長
                               藤野　英人           〇
               代表取締役副社長                湯浅　光裕

              常務取締役管理本部長                 岩田　次郎

             常務取締役総合企画本部長                  白水　美樹

                 取締役              髙村　正人

                社外取締役               藤本　隆

                社外取締役               中村　利江

                社外取締役               垣内　俊哉

          （b）監査役会

          　当社では、取締役の職務執行に対する監査のため、監査役４名（うち、常勤社外監査役２名）で構成する監
          査役会を設置しております。監査役会は、原則として毎月１回開催しております。また、監査役は、取締役会
          に出席し必要に応じて意見を述べており、常勤監査役は、社内の本部長会議、幹部会議などの重要会議にも出
          席し、必要に応じて意見を述べております。さらに、監査役は、会計監査人及び内部監査室と積極的に情報交
          換を行い、相互に連携を密にすることで、監査の実効性の確保を図っております。
          　監査役会の構成員は以下のとおりです。
                 役職名               氏名         議長
             常勤監査役・社外監査役                 加賀谷　達之助            〇

             常勤監査役・社外監査役                  髙見　秀三

                社外監査役               安田　和弘

                社外監査役               和田　耕児

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          （c）報酬諮問委員会
          　当社では、取締役の報酬等に係る取締役会の機能の独立性・客観性と説明責任を強化することを目的とし
          て、取締役会の諮問機関として、報酬諮問委員会を2022年６月に設置しました。報酬諮問委員会は、取締役４
          名（うち、社外取締役３名）で構成され、年間に４～６回程度の開催が予定されており、取締役会の委任を受
          けて又は諮問に応じて、取締役の報酬等を決定するに当たっての方針、取締役の個人別の報酬等の内容に係る
          決定に関する方針、取締役の個人別の報酬等の内容などについて審議したうえで、自ら決定し又は取締役会に
          対して答申しております。
          　報酬諮問委員会の構成員は以下のとおりです。
                 役職名               氏名         議長
                社外取締役               藤本　隆          〇

                社外取締役               中村　利江

                社外取締役               垣内　俊哉

              常務取締役管理本部長                 岩田　次郎

          （d）本部長会議

          　当社では、取締役会の下部組織として、重要な経営方針や業務執行に関する事項を審議・決議するため、本
          部長会議を設置し、原則として毎週１回開催しております。本部長会議は、業務執行取締役、本部長、代表取
          締役社長が指名する者で構成され、常勤監査役は、原則としてこれに参加することとなっています。
          　本部長会議の構成員は以下のとおりです。
                 役職名               氏名         議長
             代表取締役      会長兼社長
                               藤野　英人           〇
               代表取締役副社長                湯浅　光裕

              常務取締役管理本部長                 岩田　次郎

             常務取締役総合企画本部長                  白水　美樹

           コンプライアンス本部長            ＣＣＯ
                               佐藤　寿樹
                営業本部長               五十嵐　毅

                運用本部長               渡邉　庄太

             常勤監査役・社外監査役
                              加賀谷　達之助
               （オブザーバー）
             常勤監査役・社外監査役
                               髙見　秀三
               （オブザーバー）
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          （e）幹部会議
          　当社では、各部室の業務遂行状況に係る情報交換を行い、各部室が単独で決定できない又は全社的な対応が
          必要な重要事項等について審議・決定するため、幹部会議を設置し、原則として毎週１回開催しております。
          幹部会議は、業務執行取締役、各部室長、議長が特に必要と認めた者で構成され、常勤監査役は原則としてこ
          れに参加することとなっています。
          　幹部会議の構成員は以下のとおりです。
                 役職名               氏名         議長
             代表取締役      会長兼社長
                               藤野　英人           〇
               代表取締役副社長                湯浅　光裕

              常務取締役管理本部長                 岩田　次郎

             常務取締役総合企画本部長                  白水　美樹

           コンプライアンス本部長            ＣＣＯ
                               佐藤　寿樹
                営業本部長               五十嵐　毅

                運用本部長               渡邉　庄太

             常勤監査役・社外監査役
                              加賀谷　達之助
               （オブザーバー）
             常勤監査役・社外監査役
                               髙見　秀三
               （オブザーバー）
                    他、各部室長       19名
          （f）内部監査

          　当社では、業務執行から独立した組織として代表取締役社長直轄の内部監査室を設けており、専任の内部監
          査室担当者３名及び他部署との兼務者１名が年度毎に定めた内部監査計画に沿って、当社の業務全般について
          の効率性、内部統制の有効性及びコンプライアンスの状況についての監査を実施しております。内部監査室
          は、監査結果につき、内部監査報告書を作成の上、代表取締役社長、取締役会、監査役会等に報告を行いま
          す。また、改善の必要がある項目に関しては、被監査部門等に対して改善を指示し、その後の改善状況を適切
          に管理する等、監査結果を踏まえた改善対処を行っております。また、適宜、会計監査人及び監査役と打合せ
          を行っており、監査効率の向上を図っております。
          （g）チーフ・コンプライアンスオフィサー（ＣＣＯ）

          　当社では、当社のコンプライアンス業務を統括する者としてチーフ・コンプライアンスオフィサー（ＣＣ
          Ｏ）を設置しております。ＣＣＯは、本部長会議、幹部会議などの重要な会議への出席やコンプライアンス本
          部からの報告に基づき、各部室のコンプライアンス担当者及びコンプライアンス本部のコンプライアンス業務
          を指導、統括します。
          （h）コンプライアンス本部

          　ＣＣＯが所管するコンプライアンス本部は、コンプライアンス部及びリスク管理部で構成されます。コンプ
          ライアンス部は、業務全般に係るコンプライアンス管理及び法務リスク管理に関する業務を行っており、リス
          ク管理部は、各部室が実施する自主点検の確認・分析、自主点検の実施内容に関する指導・助言、運用リスク
          の調査・分析・管理に関する事項に関する業務を行っております。これらの部署は、各部室から相談・報告を
          受けるとともに、必要に応じて外部の顧問弁護士等に相談の上、その内容をＣＣＯに報告し、対応策について
          指示を受けることにより、コンプライアンスに関する積極的な監督牽制を実現する態勢の構築・運用を進めて
          おります。
          （i）会計監査人

          　当社は、会計監査人として、東陽監査法人と監査契約を締結し、会計監査を受けております。
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          コーポレート・ガバナンス概要図
          （イ）当該体制を採用する理由







          　当社は、監査役会設置会社として、上記の企業統治の体制を採用し、独立性の高い社外取締役及び社外監査
          役が代表取締役社長を含む取締役の職務執行の監督・監査を行うことにより、実効的なコーポレート・ガバナ
          ンスが適切に実践され、持続的な成長と中長期的な企業価値の向上が達成されると認識しております。
          　特に、金融商品取引業者である当社は、これまで意識していた一流の運用、一流の営業だけではなく、一流
          のコンプライアンス態勢も必要であると経営陣が認識しており、理想を意識した全社的なコンプライアンス態
          勢の構築・運用を進めております。
          ③企業統治に関するその他の事項

          （a）内部統制システムの整備の状況
          　当社は、会社法の規定に従い、「内部統制システム整備に関する基本方針」について、次のとおり定めてお
          ります。
           (Ⅰ)取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
          （ⅰ）役職員が、高い倫理観、遵法精神、誠実性、公平性をもって業務を遂行することを常時保つべき基本姿
             勢とし、これらを徹底するため、基本規程としてコンプライアンス基本方針及び親会社グループ・コン
             プライアンス行動規範を定める。
          （ⅱ）原則として毎月1回取締役会を開催するほか、必要に応じて適宜機動的に臨時開催し、社外取締役らに
             よるモニタリングのもと、取締役の業務執行状況を相互に監督し、法令・定款違反行為を未然に防止す
             る。
          （ⅲ）取締役会の決議によりＣＣＯ（チーフ・コンプライアンスオフィサー）を選任し、ＣＣＯの所管部門で
             あるコンプライアンス本部において、コンプライアンス上の課題・問題の把握に努め、また、取締役及
             び使用人全体の教育等を行い、法令及び諸規則の理解を深め、法令遵守、業務適切性、内部統制の適正
             運用を確保すべく努めるものとする。
          （ⅳ）内部監査室は、法令等遵守、業務適切性、内部統制の適正運用などから成る内部管理態勢の適正性を、
             総合的・客観的に評価すると共に、監査の結果抽出された課題について、改善に向けた提言やフォロー
             アップを実施し、これらの内容を定期的に取締役会及び監査役会に報告する。
          （ⅴ）内部窓口を常勤監査役、外部窓口を法律事務所とする内部通報制度を設置し、法令・定款違反行為その
             他コンプライアンスに関する重要な事実を取締役及び使用人が発見した場合にそれらを報告することを
             可能とし、制度を取締役及び使用人に対して周知する。また、内部通報を行った者に対し、当該報告を
             したことを理由として不利な取り扱いを行うことを禁止し、その旨を取締役及び使用人に周知する。
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          （Ⅱ）取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制
          （ⅰ）取締役の職務執行に係る情報を文書又は電磁的記録に記載又は記録し、取締役会議事録、株主総会議事
             録等として保存・管理する。
          （ⅱ）取締役及び監査役は、社内規程に従い(ⅰ)の記録を常時閲覧できるものとする。
          （Ⅲ）損失の危険の管理に関する規程その他の体制

          （ⅰ）リスク管理部門が業務運営上発生する各種リスクを洗い出し、各部門の所管業務に付随するリスクは当
             該部門長が、組織横断的リスクはリスク管理部門長が適切に管理する。リスク管理の状況については、
             定期的に取締役会に報告し、必要に応じてすみやかに対策を検討する。
          （ⅱ）自然災害、人為的暴力及び情報システムの停止等による経営危機に対しては、危機管理規程を予め定
             め、事前対応に努めるとともに被害発生時の効果的な対応に備える。
          （ⅲ）内部監査室は、全社のリスク管理体制について内部統制の適正運用確保の観点からその適正性を評価
             し、その結果を代表取締役社長及び取締役会に報告する。
          （Ⅳ）取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制

          （ⅰ）取締役会は中期経営計画など経営一般に関する重要事項を審議・決定する。また、取締役間の職務分担
             を明確にするため、組織規程及び業務分掌規程を定める。
          （ⅱ）取締役会は原則として毎月1回開催するほか、必要に応じて適宜機動的に臨時開催するものとし、取締
             役間での意思疎通を図るとともに、事業活動の報告を受ける中で、経営の意思決定、職務執行の監督管
             理状況の把握を行う。
          （ⅲ）社内規程の運用の徹底により、日常業務の効率化をはかる。また、具体的状況のもとで社内規程の改訂
             の必要が生じた場合、直ちにこれを協議し整備に努める。
          （Ⅴ）当社ならびにその親会社及び子会社からなる企業集団における業務の適正を確保するための体制

          （ⅰ）支配株主グループとの取引は原則行わないこととし、取引を行うこと自体に合理性（事業上の必要性）
             があること、及び取引条件の妥当性(他の取引先と同等の条件であり、個別にその条件の妥当性が確認
             できる)があることが担保される場合に限り、取締役会決議により取引の開始・変更の決定を行う。
          （ⅱ）子会社の取締役の職務の執行に係る事項の当社への報告に関する体制
             当社及び子会社から成る企業集団における業務の適正の確保のため、当社の取締役会が定める関係会社
             管理規程、経営管理契約等にしたがい、各社の経営の自主性を尊重しつつ、子会社の取締役、使用人及
             びその他企業集団の業務に関わる者（以下「子会社の役職員等」という。）から、その職務執行に係る
             事項についての事前協議又は報告を受け、必要かつ合理的な範囲で、資料の閲覧、監査等を行うことが
             できるものとする。
          （ⅲ）子会社の損失の危険の管理に関する規程その他の体制
             ①  子会社に対しても、当社の取締役会が定める関係会社管理規程、経営管理契約等にしたがい、当社
              のリスク管理部門が業務運営上発生する各種リスクを洗い出し、各部門の所管業務に付随するリスク
              は当該部門長が、組織横断的リスクはリスク管理部門長が適切に管理する。リスク管理の状況につい
              ては、定期的に取締役会に報告し、必要に応じてすみやかに対策を検討する。
             ②  子会社に対しても、当社の取締役会が定める関係会社管理規程、経営管理契約等にしたがい、当社
              の内部監査室は、全社のリスク管理体制について内部統制の適正運用確保の観点からその適正性を評
              価し、その結果を代表取締役社長及び取締役会に報告する。
          （ⅳ）子会社の取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制
             ①  子会社においても、取締役会は経営一般に関する重要事項を審議・決定する。また、取締役間の職
              務分担を明確にするため、組織規程及び業務分掌規程を定める。
             ②  子会社においても、取締役会は原則として毎月1回開催するほか、必要に応じて適宜機動的に臨時開
              催するものとし、取締役間での意思疎通を図るとともに、事業活動の報告を受ける中で、経営の意思
              決定、職務執行の監督管理状況の把握を行う。
             ③  子会社においても、社内規程の運用の徹底により、日常業務の効率化をはかる。また、具体的状況
              のもとで社内規程の改訂の必要が生じた場合、直ちにこれを協議し整備に努める。
          （ⅴ）子会社の役職員等の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
             ①  子会社の役職員等が、高い倫理観、遵法精神、誠実性、公平性をもって業務を遂行することを常時
              保つべき基本姿勢とし、これらを徹底するため、基本規程としてコンプライアンス基本方針及びSBI
              グループ・コンプライアンス行動規範を定める。
             ②  子会社においても、原則として毎月1回取締役会を開催するほか、必要に応じて適宜機動的に臨時開
              催し、監査役らによるモニタリングのもと、取締役の業務執行状況を相互に監督し、法令・定款違反
              行為を未然に防止する。
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             ③  子会社に対しても、当社の取締役会が定める関係会社管理規程、経営管理契約等にしたがい、当社
              のＣＣＯの所管部門であるコンプライアンス本部において、コンプライアンス上の課題・問題の把握
              に 努め、また、子会社の役職員等全体の教育等を行い、法令及び諸規則の理解を深め、法令遵守、業
              務適切性、内部統制の適正運用を確保すべく努めるものとする。
             ④  子会社に対しても、当社の取締役会が定める関係会社管理規程、経営管理契約等にしたがい、当社
              の内部監査室は、法令等遵守、業務適切性、内部統制の適正運用などから成る内部管理態勢の適正性
              を、総合的・客観的に評価すると共に、監査の結果抽出された課題について、改善に向けた提言や
              フォローアップを実施し、これらの内容を定期的に取締役会及び監査役会に報告する。
             ⑤  子会社においても、内部窓口を監査役、外部窓口を法律事務所とする内部通報制度を設置し、法
              令・定款違反行為その他コンプライアンスに関する重要な事実を子会社の役職員等が発見した場合に
              それらを報告することを可能とし、制度を子会社の役職員等に対して周知する。また、内部通報を
              行った者に対し、当該報告をしたことを理由として不利な取り扱いを行うことを禁止し、その旨を子
              会社の役職員等に周知する。
          （ⅵ）子会社の役職員等又はこれらの者から報告を受けた者が当社の監査役に報告をするための体制
             子会社の役職員等又はこれらの者から報告を受けた者は、当社グループ役職員等の職務の執行におい
             て、法令・定款違反行為その他のコンプライアンスに関する重要な事実を発見した場合には、当社の監
             査役に報告するものとし、報告を受けた監査役は、重要な事実が発見された会社の監査役に通知するも
             のとする。
          （Ⅵ）監査役がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する事項、当該

             使用人の取締役からの独立性及び当該使用人に対する指示の実効性の確保に関する事項
          （ⅰ）監査役がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合、これに対応する。当該使用人の選定及
             び管理の方法は、監査役の同意を得る。
          （ⅱ）(ⅰ)により選定された使用人は、監査役の命令にしたがいその職務を遂行する。
          （ⅲ）当該使用人の任命、異動、人事考課等は、監査役の同意を得る。
          （Ⅶ）取締役及び使用人が監査役に報告するための体制その他の監査役への報告に関する体制ならびに報告を

             した者が当該報告をしたことを理由として不利な取扱いを受けないことを確保する体制
          （ⅰ）監査役は取締役会等の重要会議に出席して取締役及び使用人から業務報告を受け、必要に応じてその基
             礎資料を徴求する。また、審議事項に関して必要があるとき、又は求めに応じて意見を述べることがで
             きる。
          （ⅱ）取締役及び使用人は、次の事項を知った時には、すみやかに監査役に報告する。
             ①  会社に著しい損害を及ぼすおそれのある事項
             ②  内部監査及びリスク管理に関する重要な事項
             ③  重大なコンプライアンス違反事項
             ④  外部からのクレームでリスク管理に関する重要な事項
             ⑤  その他コンプライアンスに係る重要な事項
          （ⅲ）監査役へ報告を行った取締役及び使用人に対し、当該報告を行ったことを理由として不利な取扱いを行
             うことを禁止し、その旨を取締役及び使用人に対して周知する。
          （Ⅷ）監査役の職務の執行について生ずる費用の前払又は償還の手続その他の当該職務の執行について生ずる

             費用又は債務の処理に係る方針に関する事項
             監査役が、その職務の執行について生ずる費用の前払又は償還の請求をしたときは、当該監査役の職務
             に必要でないと認められた場合を除き、すみやかに当該費用又は債務を処理する。
          （Ⅸ）その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制

          （ⅰ）監査役は、代表取締役社長と定期的に会合を持ち、経営上の課題及び問題点の情報共有を行う。
          （ⅱ）監査役は、監査の実効性を確保するために必要な相互の意思疎通を図る目的で、内部監査部門及び会計
             監査人との間で、それぞれ定期的に意見交換会を開催する。
          （ⅲ）監査役は、監査の実施上必要と認めるときは、弁護士、公認会計士、コンサルタントその他の外部専門
             家を独自に活用することができる。
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           (Ⅹ)財務報告の信頼性を確保するための体制
          （ⅰ）財務報告の作成にあたっては、一般に公正妥当と認められた会計処理の基準にしたがって業務遂行に伴
             う全ての取引を正確かつ迅速に処理し、会社の財政状態及び経営成績に関し真実明瞭なる報告を行う。
          （ⅱ）代表取締役社長は、財務報告の信頼性を確保するための内部統制システムの整備状況及び運用状況につ
             いて自ら評価し、取締役会に結果報告を行うとともに、改善等が必要となった場合は速やかにその対策
             を講じるものとする。
          （Ⅺ）反社会的勢力排除に向けた体制

          　社会の秩序や企業の健全な活動に脅威を与える反社会的勢力とは、警察等関係機関とも連携して、一切関わ
          りを持たず、また不当な要求に対しては組織全体として毅然とした姿勢で対応する。
          （b）リスク管理体制の整備の状況

          　当社は、法務リスク、運用リスク、事務リスク、システムリスク及び財務リスクを総合リスクと定め、総合
          リスクを考慮して、経営計画等の策定及び組織の編成ならびにリスク管理体制の整備等を行う総合リスク管理
          を行っております。
          　特に、法務リスク管理の観点からは、全ての役職員が企業の社会的責任を深く自覚し社会の利益を意識して
          法令を遵守しながら事業活動を行う中、ＣＣＯ及びコンプライアンス本部が当社のコンプライアンス態勢及び
          法務リスク管理全般について、関係諸法令や公共性の観点から審議しております。また、ＣＣＯ及びコンプラ
          イアンス本部が、各部門に置いたコンプライアンス担当者を通じて、業務執行などに関する情報を収集・共有
          できるようにすることで、法務リスクの迅速な把握と未然防止に努めております。
          （c）少数株主の保護の方策に関する指針

          　当社の支配株主であるＳＢＩホールディングス株式会社は当社の親会社に該当しております。支配株主グ
          ループには当社グループの投資信託の販売会社としてパートナー関係にある企業が存在しますが、当社グルー
          プの事業は同グループの各企業の事業とは競合しておりません。
          　当社においては、少数株主の利益保護のため、取締役会の構成において支配株主の役職員以外の者が過半数
          を占めることを取締役候補者の指名方針とするとともに、株式会社東京証券取引所の定めに基づく独立役員と
          して指定する独立社外取締役３名及び独立社外監査役４名が就任しており、取締役会における審議に当たって
          は、より多様な意見が反映され得る状況にあり、事業運営の独立性が確保されていると認識しております。ま
          た、当社グループは支配株主グループとの取引は原則行わないこととし、取引を行うこと自体に合理性（事業
          上の必要性）があること、及び取引条件の妥当性(他の取引先と同等の条件であり、個別にその条件の妥当性
          が確認できる)があることが担保される場合に限り、取締役会決議により取引の開始・変更の決定を行ってお
          り、少数株主の利益保護に十分配慮した対応を実施しております。
          （d）取締役の定数

          　当社の取締役は10名以内とする旨定款に定めております。
          （e）取締役の選任の決議要件

          　当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する
          株主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨定款に定めております。また、取締役の選任決議は、累積
          投票によらないものとする旨定款に定めております。
          （f）株主総会の特別決議要件

          　当社は、株主総会を円滑に運営し、意思決定を迅速に行うため、会社法第309条第２項に定める株主総会の
          特別決議要件について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、
          その議決権の３分の２以上をもって行う旨を定款に定めております。
          （g）株主総会決議事項を取締役会で決議することができる事項

          （ア）剰余金の配当等の決定機関
          　当社は、剰余金の配当等を機動的に実施することを目的として、剰余金の配当等会社法第459条第１項に定
          める事項については、法令に特段の定めがある場合を除き、取締役会の決議によって定めることができる旨を
          定款で定めております。
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          （イ）自己の株式の取得
          　当社は、会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議をもって、自己の株式を取得することができ
          る旨を定款に定めております。これは、経営環境の変化に対応した機動的な資本政策の遂行を可能とするた
          め、市場取引等により自己の株式を取得することを目的とするものであります。
          （h）責任限定契約の内容の概要

          　当社と業務執行取締役等でない取締役４名及び監査役４名ならびに会計監査人は、会社法第427条第１項の
          規定に基づき、同法第423条第１項の損害賠償責任を限定する契約を締結しております。当該契約に基づく損
          害賠償責任の限度額は、法令で定める最低限度額であります。なお、当該責任限定が認められるのは、当該業
          務執行取締役等でない取締役、監査役又は会計監査人が責任の原因となった職務の遂行について善意でかつ重
          大な過失がないときに限られます。
          （i）役員等賠償責任保険契約の内容の概要

          　当社は、役員、管理職従業員及び役員と共同被告になったか、他の従業員又は派遣社員からハラスメントな
          どの不当労働行為を理由に損害賠償請求を受けた場合の全従業員を被保険者として会社法第430条の3第１項に
          定める役員等賠償責任保険契約を保険会社との間で締結しております。被保険者の過誤、義務違反等を理由に
          保険期間中に提起された損害賠償請求に起因して、被保険者が被る損害に対して補償することとしておりま
          す。なお、保険料は全額当社が負担しております。
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      （２）【役員の状況】
        ①　役員一覧
          男性　   10 名　女性　     2 名　（役員のうち女性の比率             16.7  ％）
                                                      所有株式数
       役職名         氏名        生年月日               略歴            任期
                                                       （株）
                              1990年４月　野村投資顧問株式会社（現                野村ア
                                    セットマネジメント株式会社）            入
                                    社
                              1996年10月　ジャーディン・フレミング投信・投
                                    資顧問（現     JPモルガン・アセッ
                                    ト・マネジメント）ファンドマネー
                                    ジャー
                              2000年２月　ゴールドマン・サックス・アセット
                                    マネジメント株式会社         ポートフォ
                                    リオ・マネージャー
                              2003年８月　レオス株式会社（現             当社）   入社
                              2003年９月　当社       代表取締役社長
                              2009年２月　当社       社長付CIO
       代表取締役
               藤野　英人       1966年８月29日      生  2009年９月　当社       CIO  兼 ひふみ投信運用責任者          (注)３      540,000
       会長兼社長
                              2009年10月　当社取締役CIO
                              2015年10月　当社       代表取締役社長      最高投資責任
                                    者
                              2020年６月　当社       代表取締役     会長兼社長     最高
                                    投資責任者（現任）
                              2021年２月　みらいターボ株式会社　代表取締役
                                    社長（現任）
                              2021年３月　ViXion株式会社            取締役（現任）
                              2021年４月　レオス・キャピタルパートナーズ株
                                    式会社　取締役（現任）
                              2021年６月　株式会社スカイマティクス                取締役
                                    （現任）
                              2022年４月　株式会社polarewon             取締役（現任）
                              1990年10月　ロスチャイルド・アセット・マネジ
                                    メント（ジャパン）入社
                              2000年10月　ガートモア・アセットマネジメント
                                    株式会社（現      ジャナス・ヘンダー
                                    ソン・インベスターズ・ジャパン株
                                    式会社）入社
       代表取締役
               湯浅　光裕       1965年１月７日      生                      (注)３      420,500
                              2003年４月　レオス株式会社（現             当社）   代表取
        副社長
                                    締役社長
                              2003年８月　当社       取締役運用部長
                              2015年10月　当社       取締役運用本部長
                              2020年６月　当社       代表取締役副社長       運用本部長
                              2021年４月　当社       代表取締役副社長（現任）
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                                                      所有株式数
       役職名         氏名        生年月日               略歴            任期
                                                       （株）
                              1986年４月　東芝システム開発株式会社（現                 東
                                    芝デジタルソリューションズ株式会
                                    社）  入社
                              2004年１月　株式会社アイアンドエーエス                 入社
                              2004年６月　同社       取締役事業部長
                              2005年５月　株式会社新日本通商（現               株式会社
                                    外為オンライン）       取締役外国為替
                                    事業部長
                              2008年１月　同社       内部監査室長
                              2008年４月　株式会社ISホールディングス経営企
                                    画室長
       常務取締役
               岩田　次郎       1962年７月２日      生                      (注)３      54,000
       管理本部長                        　　　　　　株式会社FXプロ            代表取締役
                              　　　　　　株式会社外為オンライン               コンプ
                              　　　　　　ライアンス部長
                              2009年２月　当社       代表取締役社長
                              2009年４月　株式会社ISホールディングス                 常務
                                    取締役
                              2011年６月　株式会社アイアンドエーエス                 代表
                                    取締役社長
                              2015年10月　当社       取締役管理本部長
                              2020年６月　当社       常務取締役管理本部長（現
                                    任）
                              1990年４月　第一證券株式会社            入社
                              1996年２月　ソニー生命保険株式会社               入社
                              1999年３月　DLJ       directSFC証券株式会社（現           楽
                                    天証券株式会社）       入社  カスタマー
                                    サービス部
                              2006年10月　同社       経営企画部
                              2008年５月　当社       マーケティング部       部長
       常務取締役        白水　美樹
                      1967年６月８日      生
                                                  (注)３      180,000
      総合企画本部長        （遠藤　美樹）                2009年２月　当社       取締役マーケティング部長
                              2015年10月　当社       取締役営業本部長
                              2020年６月　当社       常務取締役営業本部長
                              2020年11月　当社       常務取締役総合企画本部長
                                    （現任）
                              2021年２月　L’atelier          du sol株式会社     代表取
                                    締役（現任）
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                                                      所有株式数
       役職名         氏名        生年月日               略歴            任期
                                                       （株）
                              1992年４月　株式会社三和銀行（現              株式会社三
                                    菱UFJ銀行）     入行
                              2005年３月　イー・トレード証券株式会社（現
                                    株式会社SBI証券）        入社
                              2005年10月　同社       コーポレート部長
                              2006年３月　同社       執行役員コーポレート部長
                              2007年６月　SBIイー・トレード証券株式会社
                                    （現  株式会社SBI証券）        取締役執
                                    行役員コーポレート部管掌
                              2012年４月　株式会社SBI証券            常務取締役コーポ
                                    レート部管掌
                              2013年３月　同社       代表取締役社長（現任）
                              2013年６月　SBIホールディングス株式会社                 取締
                                    役
                              2016年６月　同社       取締役執行役員常務
        取締役        髙村　正人       1969年２月26日      生                      (注)３        -
                              2017年６月　同社       取締役執行役員専務
                              2018年６月　SBIファイナンシャルサービシーズ
                                    株式会社    代表取締役社長（現任）
                              2018年６月　SBIホールディングス株式会社                 取締
                                    役副社長
                              2018年７月　SBIネオファイナンシャルサービ
                                    シーズ株式会社      取締役（現任）
                              2019年３月　マネータップ株式会社              取締役（現
                                    任）
                              2019年６月　SBIホールディングス株式会社                 代表
                                    取締役副社長（現任）
                              2020年６月　当社       取締役（現任）
                              2020年12月　株式会社アスコット             社外取締役
                                    （現任）
                              2021年１月　株式会社THEグローバル社               取締役
                                    （現任）
                              1971年７月　日本開発銀行（現            株式会社日本政
                                    策投資銀行）      入行
                              1995年３月　同行       大阪支店副支店長
                              1997年６月　同行       地方開発営業部部長
                              1998年３月　同行       国際業務部部長
                              1999年６月　セコム損害保険株式会社               取締役
        取締役        藤本　隆       1948年１月２日      生                      (注)３        -
                              2001年６月　同社       常務取締役
                              2006年６月　苫小牧港開発株式会社              専務取締役
                              2007年６月　同社       代表取締役社長
                              2012年６月　株式会社中野サンプラザ               代表取締
                                    役社長
                              2016年６月　当社       取締役（現任）
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                                                      所有株式数
       役職名         氏名        生年月日               略歴            任期
                                                       （株）
                              1988年４月　株式会社リクルート             入社
                              1998年４月　株式会社ハークスレイ              入社
                              2001年３月　有限会社キトプランニング（現                 株
                                    式会社キトプランニング）           代表取
                                    締役（現任）
                              2001年７月　夢の街創造委員会株式会社（現                 株
                                    式会社出前館）      取締役
                              2002年１月　同社       代表取締役社長
                              2009年11月　同社       代表取締役会長
                              2009年12月　カルチュア・コンビニエンス・クラ
                                    ブ株式会社     CHRO
                              2010年６月　同社       取締役
                              2012年11月　夢の街創造委員会株式会社                代表取
               中村　利江
        取締役               1964年12月16日      生                      (注)３        -
                                    締役社長
              （西村　利江）
                              2020年５月　公益社団法人JEO・子どもに均等な
                                    機会を   副理事長（現任）
                              2020年６月　株式会社出前館            代表取締役会長
                              2021年４月　株式会社日本M&Aセンター               専務執行
                                    役員  CCO
                              2021年８月　当社       取締役（現任）
                              2022年２月　エムスリー株式会社             業務執行役員
                              2022年４月　エムスリーソリューションズ株式会
                                    社 代表取締役（現任）
                              2022年６月　エムスリー株式会社　取締役                 （現
                                    任）
                              2022年６月　アイチケット株式会社　代表取締役
                                    （現任）
                              2010年６月　株式会社ミライロ　代表取締役社長
                                    （現任）
                              2013年８月　一般社団法人日本ユニバーサルマ
                                    ナー協会　代表理事（現任）
        取締役        垣内　俊哉       1989年４月14日      生
                                                  (注)３        -
                              2016年４月　一般財団法人バリアバリュー財団　
                                    理事長
                              2022年６月　当社       取締役（現任）
                              1972年７月　昭和監査法人（現            EY新日本有限責
                                    任監査法人）      入所
                              1976年３月　公認会計士登録
                              1994年５月　太田昭和監査法人（現              EY新日本有
                                    限責任監査法人）       代表社員
                              2009年６月　株式会社三栄コーポレーション                 社
       常勤監査役        加賀谷　達之助        1947年１月28日      生                      (注)４        -
                                    外監査役就任
                              2010年６月　株式会社大林組            社外監査役就任
                              2011年３月　公益財団法人大林財団              監事就任
                                    （現任）
                              2016年６月　当社       常勤監査役（現任）
                                 73/153







                                                          EDINET提出書類
                                              レオス・キャピタルワークス株式会社(E21671)
                                                     有価証券届出書（新規公開時）
                                                      所有株式数
       役職名         氏名        生年月日               略歴            任期
                                                       （株）
                              1983年４月　大和証券株式会社　入社
                              2000年２月　同社       富山支店長
                              2003年６月　同社       新潟グループマネージャー           兼
                                    新潟支店長
                              2005年４月　同社       営業サポート部　部長
                              2006年４月　同社       営業企画部　部長
                              2007年９月　同社       債券部長
                              2010年10月　同社       岡山支店長
                              2012年４月　同社       参与  法人営業担当
                              2013年４月　同社       参与  金融市場副担当
       常勤監査役        髙見　秀三       1960年８月５日      生
                                                  (注)４        -
                              2014年４月　同社       顧問
                              2014年６月　同社       監査役
                              2020年４月　同社       顧問
                              　　　　　　大和インベスター・リレーションズ
                                    株式会社    非常勤監査役
                              2020年６月　大和アセットマネジメント株式会
                                    社　常勤監査役
                              　　　　　　リテラ・クレア証券株式会社　非常
                                    勤監査役
                              2022年６月　当社       常勤監査役（現任）
                              1998年４月　弁護士登録（第一東京弁護士会）
                              2000年10月　金融庁検査部           入庁
                              2001年７月　堀総合法律事務所（現任）
                              2008年４月　株式会社ISホールディングス                 社外
                                    監査役
        監査役        安田　和弘       1968年８月18日      生                      (注)４        -
                              2010年11月　公益財団法人渋沢栄一記念財団                 監
                                    事（現任）
                              2015年９月　当社　監査役（現任）
                              2021年９月　日本グロースキャピタル投資法人監
                                    督役員（現任）
                              1991年９月　青山監査法人プライスウォーターハ
                                    ウス（現    PwCあらた有限責任監査法
                                    人）  入所
                              1994年５月　公認会計士登録
                              1995年９月　プライスウォーターハウス　ロンド
                                    ン事務所　入所
                              1997年９月　太田昭和監査法人、アーンスト＆ヤ
        監査役        和田　耕児       1969年11月５日      生                      (注)４        -
                                    ング（現    EY新日本有限責任監査法
                                    人）  入所
                              1999年９月　ゴールドマン・サックス証券株式会
                                    社 入社  戦略投資部
                              2003年９月　株式会社プロ・スタッフ・ソリュー
                                    ションズ　代表取締役（現任）
                              2015年９月　当社       監査役（現任）
                             計
                                                       1,194,500
    　（注）１．取締役藤本隆、中村利江及び垣内俊哉は、社外取締役であります。
         ２．監査役加賀谷達之助、髙見秀三、安田和弘及び和田耕児は、社外監査役であります。
         ３．2022年６月27日開催の定時株主総会終結の時から、2023年３月期に係る定時株主総会の終結の時までであり
           ます。
         ４．2022年６月27日開催の定時株主総会終結の時から、2026年３月期に係る定時株主総会の終結の時までであり
           ます。
         ５．白水美樹の戸籍上の氏名は、遠藤美樹であります。
         ６．中村利江の戸籍上の氏名は、西村利江であります。
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        ②　社外役員の状況
        (a)  独立社外取締役及び社外監査役の員数
        　本書提出日現在、当社の社外取締役は３名、社外監査役は４名を選任しております。
        (b)  独立社外取締役及び社外監査役と提出会社との人的関係、資本的関係又は取引関係その他の利害関係

        　当社と社外取締役及び社外監査役の間には、人的関係、資本的関係、取引関係その他の利害関係はありません。
        (c)  企業統治において果たす役割及び機能

        　社外取締役及び社外監査役は、取締役会の監督機能の強化及び監査役の監査機能強化のため、当社にとって重要
        であると考えております。社外取締役は、経営陣や支配株主から独立した立場から、議決権を有する取締役会の一
        員として、審議及び決議に参加することで、取締役会としての監督機能の向上に努めております。また、社外監査
        役による取締役会での発言は経営の客観性、適正な取締役会の運営に貢献しております。なお、以下の社外取締役
        及び社外監査役と当社の間には人的関係、資本的関係、取引関係その他の利害関係はありません。
        　社外取締役藤本隆氏は、金融業界における幅広い経験と豊富な知識を有しており、他の取締役を監督し、取締役
        会の意思決定の合理性を確保するための助言・提言を得られると判断し選任しております。
        　社外取締役中村利江氏は、企業経営に関する幅広い経験と豊富な知識を有しており、他の取締役を監督し、取締
        役会の意思決定の合理性を確保するための助言・提言を得られると判断し選任しております。
        　社外取締役垣内俊哉氏は、企業経営や障害者インクルージョンに関する幅広い経験と豊富な知識を有しており、
        他の取締役を監督し、取締役会の意思決定の合理性を確保するための助言・提言を得られると判断し選任しており
        ます。
        　社外監査役加賀谷達之助氏は、監査法人に長年勤め、公認会計士としての専門的な知識と幅広い経験を有してい
        ることから専門的見地を活かし、独立的な立場から経営を監査することができると判断し選任しております。
        　社外監査役髙見秀三氏は、金融機関に長年勤め、金融業界における幅広い経験と豊富な知識を有していることか
        ら専門的見地を活かし、独立的な立場から経営を監査することができると判断し選任しております。
        　社外監査役安田和弘氏は、弁護士として豊富な業務経験と高度な専門性を有していることから、専門的見地を活
        かし、独立的な立場から経営を監査することができると判断し選任しております。
        　社外監査役和田耕児氏は、監査法人に長年勤め、公認会計士としての専門的な知識と幅広い経験を有しているこ
        とから専門的見地を活かし、独立的な立場から経営を監査することができると判断し選任しております。
        (d)  選任するための独立性に関する基準及び選任状況に関する考え

        　当社においては、社外取締役又は社外監査役を選任するための会社からの独立性に関する基準又は方針は定めて
        おりませんが、選任にあたっては、経歴や当社との関係を踏まえて、当社経営陣から独立した立場で社外役員とし
        ての職務を遂行できる十分な独立性が確保できることを前提に判断し、また会社法における社外取締役の要件及び
        株式会社東京証券取引所の独立役員の独立性に関する判断基準を参考にしております。
        ③　社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監査との相互連携並びに内部

         統制部門との関係
        　社外取締役及び社外監査役は参加する取締役会において、内部監査、監査役監査及び会計監査の概要について報
        告を受けており、また、内部統制部門の責任者から必要に応じて報告を受けております。さらに、社外監査役は、
        定期的に、会計監査人から会計監査の概要について直接報告を受けております。
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      （３）【監査の状況】
      ①   監査役監査の状況
        当社は、取締役の職務執行に対する監査のため、監査役４名（うち、常勤社外監査役２名）で構成する監査役
       会を設置しております。常勤監査役は、監査役会が定めた監査の方針及び実施計画に従って監査役監査を実施す
       るとともに、本部長会議や幹部会議など社内の重要会議にも出席し、必要に応じて意見を述べております。これ
       らの監査の結果については、原則として毎月１回開催する監査役会に報告されております。また、全ての社外監
       査役は取締役会に出席して取締役の業務執行状況を監査するとともに、必要に応じて意見を述べております。
        なお、常勤監査役加賀谷達之助は、監査法人に長年勤め、公認会計士の資格を有しており、また、監査役和田
       耕児は、監査法人に長年勤め、公認会計士としての専門的な知識と幅広い経験を有しているとともに、金融業界
       における幅広い経験も有しており、いずれも財務及び会計に関する相当程度の知見を有しております。また、常
       勤監査役髙見秀三は金融機関に長年勤め、金融業界における幅広い経験と豊富な知識を有しております。また、
       監査役安田和弘は、弁護士として豊富な業務経験と高度な専門性を有しております。
        最近事業年度において監査役会を13回開催しており、個々の監査役の出席状況については次のとおりでありま
       す。なお、髙見秀三は、2022年６月27日開催の定時株主総会で選任されたため、最近事業年度における出席状況
       は記載しておりません。
            氏名           開催回数              出席回数
         加賀谷　達之助                    13回              13回

          安田　和弘                   13回              13回

          和田　耕児                   13回              13回

        監査役会において、監査役監査の方針や重点監査項目を取り纏めた監査計画書、監査報告書の作成、会計監査
       人の選任及びその報酬、定時株主総会提出議案、常勤監査役選定等に関して審議を行い、定期的に常勤監査役の
       職務執行状況について報告がなされました。
        また、常勤監査役は、本部長会議や幹部会議など社内の重要会議に出席して、必要に応じて意見を述べてお
       り、また、稟議・起案文書や会計帳簿など重要な書類等の閲覧、会計監査人監査への同行又は立会、業務部門責
       任者等への面談等を実施しております。
      ②   内部監査の状況

        当社における内部監査は、業務執行から独立した組織として代表取締役社長直轄の内部監査室を設けており、
       専任の内部監査室担当者３名と他部署との兼務者１名が年度毎に定めた内部監査計画に沿って、当社全体をカ
       バーするように業務全般にわたる効率性、内部統制の有効性及びコンプライアンスの状況についての監査を実施
       しております。内部監査室は、監査結果につき、内部監査報告書を作成の上、代表取締役社長、取締役会、監査
       役会等に報告を行います。また、改善の必要がある項目に関しては、被監査部門等に対して改善を指示し、その
       後の改善状況を適切に管理する等、監査結果を踏まえた改善対処を行っております。
        なお、内部監査室担当者は、定期的に会計監査人及び監査役と打合せを行って監査効率の向上を図っており、
       これらの監査の結果については、内部統制が適切に整備・運用されることを目的として、適宜、内部統制部門の
       責任者と情報共有を行っております。
      ③   会計監査の状況

      （ア）監査法人の名称
        東陽監査法人
      （イ）継続監査期間

        2007年以降
      （ウ）業務を執行した公認会計士

        公認会計士　宝金　正典
        公認会計士　水戸　信之
      （エ）監査業務に係る補助者の構成

        当社の会計監査業務に係る補助者は、公認会計士８名、その他４名であり、東陽監査法人に所属しておりま
       す。
      （オ）監査法人の選定方針と理由

        当社は、監査法人の選定にあたっては、当社グループが展開する事業について、会計監査を適正かつ妥当に行
       う体制を確保すべく、会計監査人として必要とされる高度な専門性、独立性及び品質管理体制を有していること
       を選定基準としております。監査役会は、同監査法人がそれらを満たしていると判断し、会計監査人として再任
       を決議しております。
        なお、監査役会は、会計監査人が会社法第340条第１項各号に定める項目に該当すると認められる場合や、監査
       役会が会計監査人による当社に対する効率的かつ適切な監査が期待できないと認めた場合、又は監査役会が会計
       監査人の独立性及び審査体制その他会計監査人の職務の遂行に関する事項の整備状況に重大な欠陥があると判断
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       した場合は、監査役全員の同意に基づき、会計監査人を解任いたします。この場合、監査役会が選定した監査役
       は、解任後最初に招集される株主総会におきまして、会計監査人を解任した旨とその理由を報告いたします。
      （カ）監査役及び監査役会による監査法人の評価

        当社の監査役及び監査役会は、監査法人の適格性、専門性、当社からの独立性、業務内容に対応して効率的な
       監査業務が実施できる相応の規模を有していること、監査実施体制の整備状況、監査範囲及び監査スケジュール
       等具体的な監査計画並びに報酬水準の合理性及び妥当性等を確認し、監査実績等を踏まえた上で、監査法人を総
       合的に評価しております。
      ④   監査報酬の内容等

      （ア）監査公認会計士等に対する報酬
                   最近連結会計年度の前事業年度                         最近連結会計年度
          区分
                監査証明業務に           非監査業務に           監査証明業務に           非監査業務に
                基づく報酬（千円）           基づく報酬（千円）           基づく報酬（千円）           基づく報酬（千円）
                      16,500            500         20,000             500
         提出会社
        連結子会社                －           －           －            －
                      16,500            500         20,000             500
          計
        当社が監査公認会計士等に対して支払っている非監査業務の内容は、顧客資産の分別管理の法令遵守に関する
       保証業務であります。
      （イ）監査公認会計士と同一のネットワーク（Crowe                         Global）に属する組織に対する報酬（（ア）を除く）

        （最近連結会計年度の前事業年度）
        　該当事項はありません。
        （最近連結会計年度）

        　該当事項はありません。
      （ウ）その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

        （最近連結会計年度の前事業年度）
        　該当事項はありません。
        （最近連結会計年度）

        　該当事項はありません。
      （エ）監査報酬の決定方針

        当社の監査公認会計士等に対する監査報酬の決定方針は、監査計画、監査内容、監査日数、当社の規模等を勘
       案し、監査役会の同意を得て決定しております。
      （オ）監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

        会計監査人に対する報酬等に対して、当社の監査役会が会社法第399条第１項の同意をした理由は、取締役、社
       内関係部門及び会計監査人からの必要な資料の入手や報告の聴取を通じて、最近連結会計年度の前事業年度にお
       ける職務執行状況や報酬見積りの算定根拠、ならびに最近連結会計年度の会計監査人の監査計画の内容及び報酬
       額の見積りの妥当性を検討した結果、会計監査人の報酬等について適切であると判断したためであります。
      （４）【役員の報酬等】

      ①  役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
      　当社は、役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針は定めておらず、業績連動報酬も採用しておりま
      せんが、株主総会で承認された報酬総額の範囲内で各取締役の貢献度及び会社の業績を勘案して決定しております。
      また、経営に対する独立性を担保するため、社外取締役については、固定報酬のみとしております。
      　各事業年度の各取締役の報酬等については、その決定を代表取締役会長兼社長藤野英人に委ねる決議を取締役会で
      行っており、2022年３月期の各取締役の報酬額について、2022年６月までは2021年６月28日、2022年７月以降は2022
      年６月27日開催の取締役会でその決定を代表取締役会長兼社長藤野英人に委任する決議を行っております。
      　なお、2022年６月に報酬諮問委員会を設置しており、今後、取締役の報酬等を決定するに当たっての方針、取締役
      の個人別の報酬等の内容に係る決定に関する方針、取締役の個人別の報酬等の内容などを決定するに当たっては、取
      締役会が事前に報酬諮問委員会にその内容を委任又は諮問することを予定しております。
      　監査役の報酬については、取締役の職務の執行を監査する上での独立性を考慮し、株主総会決議の定める総額の範
      囲で、監査役の協議により決定することとしております。
      　取締役の報酬限度額は、基本報酬については、2018年６月28日の定時株主総会において年額600百万円以内（但
      し、使用人給与は含まない。）と決議されております。対象となる取締役の人数は８名（うち社外取締役３名）であ
      ります。監査役の報酬限度額は、2004年６月22日開催の定時株主総会において年額50百万円と決議されております。
      対象となる監査役は４名（うち社外監査役は４名）であります。
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      ②  役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                                報酬等の種類別の総額(百万円）
                                                     対象とな
                  報酬等の総額
          役員区分                                           る役員の
                                              左記のうち、
                  （百万円）
                          固定報酬      業績連動報酬        退職慰労金
                                                      員数
                                              非金銭報酬等
       取締役
                       224      224                            4
                                      -      -       -
       （社外取締役を除く）
       監査役
                        -      -        -      -       -     -
       （社外監査役を除く）
                        22      22                            5
       社外役員                               -      -       -
      ③  報酬等の総額が１億円以上である者の報酬等の総額等

                                     報酬等の種類別の総額(百万円）
             報酬等の総額
         氏名            役員区分     会社区分
                                                   左記のうち、
             （百万円）
                                固定報酬     業績連動報酬        退職慰労金
                                                   非金銭報酬等
       藤野   英人        104
                     取締役     提出会社        104         -       -       -
      ④  使用人兼務役員の使用人分給与のうち重要なもの

      　該当事項はありません。
      （５）【株式の保有状況】

      ①  投資株式の区分の基準及び考え方
      　当社は、株式の価値の変動又は株式に係る配当によって利益を受けることを目的とする株式を純投資目的である株
      式として区分し、その他の株式を純投資目的以外の目的である投資株式としております。
      ②  保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

      　該当事項はありません。
      ③  保有目的が純投資目的である投資株式

                         最近事業年度                 最近事業年度の前事業年度
           区分
                     銘柄数       貸借対照表計上額の             銘柄数       貸借対照表計上額の
                    （銘柄）         合計額（千円）            （銘柄）         合計額（千円）
                         1            0         1            0
       非上場株式
       非上場株式以外の株式                  －            －         －            －

                                   最近事業年度

           区分
                    受取配当金の合計額              売却損益の合計額              評価損益の合計額
                       （千円）              （千円）              （千円）
       非上場株式                       －              －            （注）
       非上場株式以外の株式                       －              －              －

       （注）非上場株式については、市場価格がないことから、「評価損益の合計額」は記載しておりません。
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    第５【経理の状況】
     １．連結財務諸表及び四半期連結財務諸表並びに財務諸表の作成方法について
      (1）当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28号。
        以下「連結財務諸表規則」という。）並びに同規則第46条及び第68条の規定に基づき、当社グループの主たる事業
        である投信投資顧問事業を営む会社の連結財務諸表に適用される「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19
        年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
      (2）当連結会計年度（2021年４月１日から2022年３月31日まで）は、当連結会計年度中に設立した子会社が連結対象
        となったことに伴い、初めて連結財務諸表を作成しているため、前連結会計年度（2020年４月１日から2021年３月
        31日まで）に係る連結財務諸表を作成しておりません。
      (3）当社の四半期連結財務諸表は、「四半期連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（平成19年内閣
        府令第64号）に基づいて作成しております。
      (4）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下
        「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第２条の規定により「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19
        年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。                        また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、当事業年度
        （2021年４月１日から2022年３月31日）より財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しております。
     ２．監査証明について

      (1）当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、当連結会計年度（2021年４月１日から2022年３月
        31日まで）の連結財務諸表並びに前事業年度（2020年４月１日から2021年３月31日まで）及び当事業年度（2021年
        ４月１日から2022年３月31日まで）の財務諸表について、東陽監査法人により監査を受けております。
      (2）当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第３四半期連結会計期間（2022年10月１日から
        2022年12月31日まで）及び第３四半期連結累計期間（2022年４月１日から2022年12月31日まで）に係る四半期連結
        財務諸表について、東陽監査法人による四半期レビューを受けております。
     ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

      　当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、適正な連結財務
      諸表等を作成するため社内規程、マニュアル等を整備するとともに外部研修等への参加及び財務、会計の参考図書の
      購読等により会計基準等の内容を適切に把握し、会計基準等の変更等についても的確に対応できる体制を整備してお
      ります。
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     １【連結財務諸表等】
      （１）【連結財務諸表】
        ①【連結貸借対照表】
                                    （単位：千円）
                                 当連結会計年度
                                （2022年３月31日）
     資産の部
       流動資産
                                       1,836,773
        現金及び預金
                                       1,510,000
        顧客分別金信託
                                         9,861
        貯蔵品
                                        120,292
        前払費用
                                       3,832,800
        未収委託者報酬
                                        52,323
        未収投資顧問報酬
                                        23,097
        その他
                                       7,385,149
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
                                        160,041
          建物
                                       △ 61,252
           減価償却累計額
                                        98,788
           建物（純額）
          器具及び備品                              584,786
                                       △ 272,015
           減価償却累計額
                                        312,770
           器具及び備品（純額）
                                        411,559
          有形固定資産合計
        無形固定資産
                                        306,774
          ソフトウエア
                                        69,883
          その他
                                        376,657
          無形固定資産合計
        投資その他の資産
                                         1,622
          投資有価証券
                                         1,955
          長期前払費用
                                        193,593
          繰延税金資産
                                        176,554
          敷金
                                        10,861
          その他
                                        384,587
          投資その他の資産合計
                                       1,172,804
        固定資産合計
                                       8,557,954
       資産合計
                                 80/153








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                                    （単位：千円）

                                 当連結会計年度
                                （2022年３月31日）
     負債の部
       流動負債
                                        414,414
        預り金
                                        422,675
        未払金
                                       1,580,381
        未払費用
                                        517,414
        未払法人税等
                                        133,830
        未払消費税等
                                        174,636
        賞与引当金
                                        10,653
        役員賞与引当金
                                        35,766
        その他
                                       3,289,772
        流動負債合計
       固定負債
                                        86,954
        退職給付に係る負債
                                        85,468
        資産除去債務
                                        172,422
        固定負債合計
                                       3,462,195
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                        100,000
        資本金
                                        400,010
        資本剰余金
                                       4,502,230
        利益剰余金
                                       5,002,240
        株主資本合計
                                        93,518
       非支配株主持分
                                       5,095,759
       純資産合計
                                       8,557,954
     負債純資産合計
                                 81/153











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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
         【四半期連結貸借対照表】
                                    （単位：千円）
                              当第３四半期連結会計期間
                                （2022年12月31日）
     資産の部
       流動資産
                                       2,252,687
        現金及び預金
                                       1,500,000
        顧客分別金信託
                                        163,722
        営業投資有価証券
                                         8,772
        貯蔵品
                                        102,204
        前払費用
                                       3,141,385
        未収委託者報酬
                                        11,921
        未収投資顧問報酬
                                        37,981
        その他
                                       7,218,676
        流動資産合計
       固定資産
                                        298,214
        有形固定資産
                                        391,877
        無形固定資産
                                        313,512
        投資その他の資産
                                       1,003,604
        固定資産合計
                                       8,222,280
       資産合計
     負債の部
       流動負債
                                        530,273
        預り金
                                        103,401
        未払金
                                       1,406,947
        未払費用
                                         3,070
        未払法人税等
                                        82,803
        未払消費税等
                                        96,675
        賞与引当金
                                         2,891
        役員賞与引当金
                                        26,023
        その他
                                       2,252,087
        流動負債合計
       固定負債
                                        96,945
        退職給付に係る負債
                                        85,782
        資産除去債務
                                        182,727
        固定負債合計
                                       2,434,814
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                        100,000
        資本金
                                        400,010
        資本剰余金
                                       4,886,220
        利益剰余金
                                       5,386,230
        株主資本合計
                                        401,236
       非支配株主持分
                                       5,787,466
       純資産合計
                                       8,222,280
     負債純資産合計
                                 82/153






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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
        ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
         【連結損益計算書】
                                    （単位：千円）
                                 当連結会計年度
                               （自　2021年４月１日
                                至　2022年３月31日）
     営業収益
                                       9,154,693
       委託者報酬
                                        324,872
       投資顧問報酬
                                     ※１  9,479,565
       営業収益合計
                                     ※２  4,350,256
     営業費用
                                     ※３  3,177,055
     一般管理費
                                       1,952,253
     営業利益
     営業外収益
                                          50
       受取利息
                                         3,621
       為替差益
                                         7,210
       講演、原稿料等収入
                                         7,451
       広告料収入
                                          843
       その他
                                        19,176
       営業外収益合計
     営業外費用
                                         1,614
       支払利息
                                          302
       創立費
                                          213
       その他
                                         2,130
       営業外費用合計
                                       1,969,300
     経常利益
                                       1,969,300
     税金等調整前当期純利益
     法人税、住民税及び事業税                                   738,701
                                       △ 71,779
     法人税等調整額
                                        666,921
     法人税等合計
                                       1,302,378
     当期純利益
     非支配株主に帰属する当期純損失（△）                                   △ 1,481
                                       1,303,859
     親会社株主に帰属する当期純利益
                                 83/153










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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
         【連結包括利益計算書】
                                    （単位：千円）
                                 当連結会計年度
                               （自　2021年４月１日
                                至　2022年３月31日）
                                       1,302,378
     当期純利益
                                       1,302,378
     包括利益
     （内訳）
                                       1,303,859
       親会社株主に係る包括利益
       非支配株主に係る包括利益                                 △ 1,481
                                 84/153

















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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
         【四半期連結損益計算書及び四半期連結包括利益計算書】
          【四半期連結損益計算書】
           【第３四半期連結累計期間】
                                    （単位：千円）
                              当第３四半期連結累計期間
                               （自　2022年４月１日
                                至　2022年12月31日）
     営業収益
                                       7,122,905
       委託者報酬
                                        119,636
       投資顧問報酬
                                       7,242,542
       営業収益合計
     営業費用                                 3,495,265
                                       2,566,194
     一般管理費
                                       1,181,082
     営業利益
     営業外収益
                                         8,108
       為替差益
                                         4,173
       講演、原稿料等収入
                                         4,563
       広告料収入
                                          191
       その他
                                        17,038
       営業外収益合計
     営業外費用
                                          132
       支払利息
                                         2,136
       上場関連費用
                                          81
       その他
                                         2,349
       営業外費用合計
                                       1,195,770
     経常利益
                                       1,195,770
     税金等調整前四半期純利益
     法人税、住民税及び事業税                                   368,824
                                        68,690
     法人税等調整額
                                        437,514
     法人税等合計
                                        758,255
     四半期純利益
     非支配株主に帰属する四半期純損失（△）                                  △ 16,767
                                        775,023
     親会社株主に帰属する四半期純利益
                                 85/153










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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
          【四半期連結包括利益計算書】
           【第３四半期連結累計期間】
                                    （単位：千円）
                              当第３四半期連結累計期間
                               （自　2022年４月１日
                                至　2022年12月31日）
                                        758,255
     四半期純利益
                                        758,255
     四半期包括利益
     （内訳）
                                        775,023
       親会社株主に係る四半期包括利益
       非支配株主に係る四半期包括利益                                 △ 16,767
                                 86/153

















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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
        ③【連結株主資本等変動計算書】
          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
                                                     （単位：千円）
                             株主資本
                                               非支配株主
                                                     純資産合計
                                                持分
                 資本金      資本剰余金        利益剰余金        株主資本合計
                  100,000       400,010       3,462,735         3,962,745            3,962,745
     当期首残高                                              －
     当期変動額
      剰余金の配当                           △ 264,365        △ 264,365           △ 264,365
      親会社株主に帰属
                                 1,303,859         1,303,859            1,303,859
      する当期純利益
      株主資本以外の項
                                                 93,518       93,518
      目の当期変動額                                       －
      （純額）
                                 1,039,494         1,039,494       93,518     1,133,013
     当期変動額合計                －       －
                  100,000       400,010       4,502,230         5,002,240       93,518     5,095,759
     当期末残高
                                 87/153
















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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                    （単位：千円）
                                 当連結会計年度
                               （自　2021年４月１日
                                至　2022年３月31日）
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                                       1,969,300
       税金等調整前当期純利益
                                        343,782
       減価償却費
                                        40,548
       賞与引当金の増減額（△は減少）
       販売促進引当金の増減額（△は減少）                                 △ 10,630
                                        16,775
       退職給付に係る負債の増減額（△は減少）
       受取利息及び受取配当金                                   △ 50
                                         1,614
       支払利息
                                        820,000
       顧客分別金信託の増減額（△は増加）
       未収委託者報酬の増減額（△は増加）                                △ 795,888
                                        11,043
       未収投資顧問報酬の増減額（△は増加）
       その他の資産の増減額（△は増加）                                 △ 52,019
       預り金の増減額（△は減少）                                △ 554,792
       未払金の増減額（△は減少）                                △ 216,824
                                        353,293
       未払費用の増減額（△は減少）
                                        71,542
       未払消費税等の増減額（△は減少）
                                        35,969
       その他の負債の増減額（△は減少）
                                       2,033,664
       小計
       利息及び配当金の受取額                                    50
       利息の支払額                                 △ 1,614
                                       △ 450,180
       法人税等の支払額
                                       1,581,919
       営業活動によるキャッシュ・フロー
     投資活動によるキャッシュ・フロー
       有形固定資産の取得による支出                                △ 282,836
       無形固定資産の取得による支出                                △ 115,297
       投資有価証券の取得による支出                                 △ 1,000
       投資事業組合への出資による支出                                  △ 850
                                          409
       その他
       投資活動によるキャッシュ・フロー                                △ 399,574
     財務活動によるキャッシュ・フロー
       短期借入金の増減額（△は減少）                               △ 1,000,000
       連結子会社設立に伴う非支配株主からの払込によ
                                        95,000
       る収入
                                       △ 264,365
       配当金の支払額
       財務活動によるキャッシュ・フロー                               △ 1,169,365
                                        12,979
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）
                                       1,825,548
     現金及び現金同等物の期首残高
                                      ※ 1,838,527
     現金及び現金同等物の期末残高
                                 88/153







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        【注記事項】
         （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）
          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
           １．連結の範囲に関する事項
             連結子会社の数　　３社
             連結子会社の名称
             レオス・キャピタルパートナーズ株式会社
             RheosCP１号GP有限責任事業組合
             RheosCP１号投資事業有限責任組合
           ２．持分法の適用に関する事項

             該当事項はありません。
           ３．連結子会社の事業年度等に関する事項

            連結子会社の決算日は、決算日が1月31日である、RheosCP１号投資事業有限責任組合を除き、いずれも３
            月31日であります。なお、RheosCP１号投資事業有限責任組合については、１月31日決算日現在の財務諸
            表を使用し、連結決算日との間に生じた重要な取引については連結決算上必要な調整を行っております。
           ４．会計方針に関する事項

            (1）重要な資産の評価基準及び評価方法
             イ　有価証券
              　その他有価証券（営業投資有価証券を含む。）
               市場価格のない株式等以外のもの
               　時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定しており
               ます。）
               市場価格のない株式等
               　投資事業有限責任組合出資金については、当該組合の直近の決算書の当社持分割合で評価、その
               他については移動平均法による原価法
             ロ　棚卸資産
              　貯蔵品
              　最終仕入原価法による原価法
            (2）重要な減価償却資産の減価償却の方法

             イ　有形固定資産
               　定率法を採用しております。但し、2016年４月１日以降に取得した建物については、定額法を採
               用しております。
               主な耐用年数は、次のとおりです。
               建物　　　　　　８～15年
               器具及び備品　　２～15年
             ロ　無形固定資産
               ソフトウエア
               定額法を採用しております。
               なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づいておりま
               す。
            (3）重要な引当金の計上基準

             イ　賞与引当金
              　従業員の賞与金の支払に備えて、賞与支給見込額の当連結会計年度負担額を計上しております。
             ロ　役員賞与引当金

              　役員賞与の支出に備えて、当連結会計年度における支給見込額に基づき計上しております。
                                 89/153



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            (4）退職給付に係る会計処理の方法
             　小規模企業等における簡便法の採用
              　退職給付に係る負債及び退職給付費用の計算に、退職給付に係る期末自己都合要支給額を退職給付
              債務とする方法を用いた簡便法を適用しております。
            (5）重要な収益及び費用の計上基準

             当社グループは投信投資顧問事業を営んでおり、顧客との契約に基づく主な履行義務の内容及び収益
             を認識する通常の時点は次のとおりであります。
             イ　委託者報酬
               当社は、当社が設定した投資信託について信託約款に基づき管理・運用する義務があり、委託者
               報酬は、投資信託の信託約款に基づき日々の純資産額に対する一定割合として認識されます。当
               該報酬は投資信託の運用期間にわたり収益として認識し、概ね６ヵ月以内に受領しております。
               収益は、顧客との契約において約束された対価から値引き取引において顧客に支払われる対価等
               を控除した金額で測定しております。
             ロ　投資顧問報酬
               対象顧客との投資一任契約に基づく受託資産について、管理・運用する義務があり、投資顧問報
               酬は、対象顧客との投資一任契約に基づき月末純資産額に対する一定割合として認識され、確定
               した報酬を対象口座によって年４回、年２回、もしくは毎月受領しております。当該報酬は対象
               口座の運用期間にわたり収益として認識しております。
             ハ　成功報酬
               成功報酬は対象となるファンド又は口座の運用益に対する一定割合、もしくは特定のベンチマー
               クを上回る超過運用益に対する一定割合として認識されます。当該報酬は契約上支払われること
               が確定した時点で収益として認識しております。
            (6）重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準

             　外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理
             しております。
            (7）連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

             　手元現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリ
             スクしか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
         （重要な会計上の見積り）

          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
          繰延税金資産
          （1）当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
                          （単位：千円）
                        当連結会計年度
            繰延税金資産                 193,593
          （2）識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報

            　繰延税金資産の認識は、将来の事業計画に基づく課税所得の発生時期及び金額によって見積っており
            ます。将来の事業計画においては、将来の当社の運用する投資信託等の残高の見積りを反映しており、
            当該見積りは、将来の不確実な経済条件の変動などによる株式市場の影響を受ける可能性があり、実際
            に発生した課税所得の時期及び金額が投資信託等の残高の見積りと異なった場合、翌事業年度の財務諸
            表において、繰延税金資産の金額に重要な影響を与える可能性があります。
         （会計方針の変更）

          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
          （収益認識に関する会計基準等の適用）
          　「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第29号                          2020年3月31日。以下「収益認識会計基準」という。)
          等を当連結会計年度の期首から適用し、約束した財又はサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該財又は
          サービスと交換に受け取ると見込まれる金額で収益を認識することといたしました。これにより、直販投資信
          託の一部について、従来、日々の純資産総額に一定の料率を乗じて計算した金額を委託者報酬として収益認識
          し、また、顧客との契約に基づき５年以上保有する受益権に係る信託報酬に一定の料率を乗じた金額を「資産
          形成応援団」として営業費用と認識しておりましたが、「資産形成応援団」は信託報酬の実質的な値引きであ
          ると認識して営業収益から控除するとともに、同額の返金負債を計上する方法に変更しております。
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          　この結果、当連結会計年度の委託者報酬は73,541千円減少し、営業費用は73,541千円減少しております。
          　収益認識会計基準等の適用については、収益認識会計基準第84項但し書きに定める経過的な取扱いに従って
          おりますが、利益剰余金の当期首残高へ与える影響はありません。
          （時価の算定に関する会計基準等の適用）

          　「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７月４日。以下「時価算定会計基準」とい
          う。）等を当連結会計年度の期首から適用し、時価算定会計基準第19項及び「金融商品に関する会計基準」
          （企業会計基準第10号　2019年７月４日）第44－２項に定める経過的な取扱いに従って、時価算定会計基準等
          が定める新たな会計方針を、将来にわたって適用することとしております。なお、当連結会計年度に与える影
          響はありません。
          　また、「金融商品関係」注記において、金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項等の注記を行う
          こととしました。
         （未適用の会計基準等）

          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
          「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2021年６月17日　企業会計基準
          委員会）
          (1）概要
          「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準委員会　企業会計基準適用指針第31号）の2021年
          ６月17日の改正は、2019年７月４日の公表時において、「投資信託の時価の算定」に関する検討には、関係者
          との協議等に一定の期間が必要と考えられるため、「時価の算定に関する会計基準」公表後、概ね１年をかけ
          て検討を行うこととされていたものが、改正され、公表されたものです。
          (2）適用予定日

          2023年3月期の期首から適用します。
          (3）当該会計基準等の適用による影響

          「時価の算定に関する会計基準の適用指針」の適用による連結財務諸表に与える影響額はありません。
         （表示方法の変更）

          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
          　該当事項はありません。
         （会計上の見積りの変更）

          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
          　該当事項はありません。
         （追加情報）

          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
          　該当事項はありません。
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         （連結貸借対照表関係）
          　当社は、運転資金の効率的な調達を行うため、当座貸越契約を締結しております。この契約に基づく連結会
          計年度末における当座貸越契約に係る借入未実行残高は次のとおりであります。
                             当連結会計年度
                            （2022年３月31日）
     当座貸越極度額                            7,000,000      千円
     借入実行額                               －
     差引額                            7,000,000
          　なお、上記当座貸越契約においては、資金使途に関する審査を借入の条件としているため、必ずしも全額が
          借入実行されるものではありません。
         （連結損益計算書関係）

          ※１　顧客との契約から生じる収益
          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
          　営業収益については、顧客との契約から生じる収益及びそれ以外の収益を区分して記載しておりません。顧
          客との契約から生じる収益の金額は、連結財務諸表「注記事項（収益認識関係）１．顧客との契約から生じる
          収益を分解した情報」に記載しております。
          ※２　営業費用の主な内容は次のとおりであります。

                              当連結会計年度
                            （自　2021年４月１日
                             至　2022年３月31日）
     支払手数料                              3,634,385千円
          ※３　一般管理費の主な内容は次のとおりであります。

                              当連結会計年度
                            （自　2021年４月１日
                             至　2022年３月31日）
     役員報酬                               213,469千円
     給料及び手当                               670,645
     賞与                               147,728
     賞与引当金繰入額                               173,276
     役員賞与                                23,048
     役員賞与引当金繰入額                                10,653
     退職給付費用                                16,775
     広告宣伝費                               588,973
         （連結包括利益計算書関係）

         当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
         　該当事項はありません。
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         （連結株主資本等変動計算書関係）
          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
           １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                       当連結会計年度期         当連結会計年度増         当連結会計年度減         当連結会計年度末
                       首株式数（株）         加株式数（株）         少株式数（株）         株式数（株）
     発行済株式

      普通株式                    12,016,600             －         －     12,016,600

             合計              12,016,600             －         －     12,016,600

           ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

            　該当事項はありません。
           ３．配当に関する事項

            (1）配当金支払額
                        配当金の総額        １株当たり配当額
                 株式の種類                            基準日        効力発生日
     （決議）                    （千円）          （円）
     2021年６月28日
                 普通株式           264,365            22   2021年３月31日         2021年６月29日
     定時株主総会
            (2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                    配当金の総額              １株当たり配
              株式の種類              配当の原資                基準日        効力発生日
     （決議）                （千円）             当額（円）
     2022年６月27日
               普通株式        396,547     利益剰余金            33   2022年３月31日         2022年６月28日
     定時株主総会
         （連結キャッシュ・フロー計算書関係）

          ※　現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                              当連結会計年度
                            （自　2021年４月１日
                             至　2022年３月31日）
     現金及び預金勘定                              1,836,773千円
     預け金（流動資産その他）                                1,754
     現金及び現金同等物                              1,838,527
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         （リース取引関係）
          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
           オペレーティング・リース取引
           （借主側）
            オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                  （単位：千円）
                            当連結会計年度

                           （2022年３月31日）
     １年内                                 53,570

     １年超                                 82,553

             合計                        136,124

         （金融商品関係）

          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
           １．金融商品の状況に関する事項
            (1）金融商品に対する取組方針
             　当社は、資金運用については、短期的な預金等に限定し、金融機関からの借入により資金を調達して
             おります。なお、デリバティブ取引は行っておりません。
            (2）金融商品の内容及びそのリスク

             　営業債権である未収投資顧問報酬のうち助言契約に基づく債権は、顧客の信用リスクに晒されており
             ます。また、外貨建ての営業債権は、為替の変動リスクに晒されております。
             　投資有価証券は、主として投資事業組合への出資であり、市場価格の変動リスクに晒されておりま
             す。
             　債務である預り金、未払金及び未払費用は、そのほとんどが６ヶ月以内の支払期日であります。
            (3）金融商品に係るリスク管理体制

             ①信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
             　営業債権については、諸規程等に沿って経理財務部が顧客相手ごとに残高を管理しております。
             ②市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
             　投資有価証券については、定期的に時価や発行会社の財務状況等の把握を行っております。
             ③資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払を実行できなくなるリスク）の管理
             　各部署からの計画に基づき経理財務部が適時に資金繰計画を作成・更新するとともに、手許流動性の
             維持などにより流動性リスクを管理しております。
            (4）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

             　金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価
             額が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件を
             採用することにより、当該価額が変動することがあります。
           ２．金融商品の時価等に関する事項

            　連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
                         連結貸借対照表計上額
                                       時価（千円）            差額（千円）
                            （千円）
      敷金                          176,554            170,027            △6,527
       資産計                         176,554            170,027            △6,527

      （注）現金及び預金、顧客分別金信託、未収委託者報酬、未収投資顧問報酬、預り金、未払金、未払費用、未払法人
         税等、未払消費税等は短期間で決済されるものであるため、時価が帳簿価額に近似するものであることから、記
         載を省略しております。
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                    当連結会計年度
     区分
                      （千円）
     非上場株式                       0
     投資事業組合出資金                     1,622
      （注）１．非上場株式については、「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号
           2019年７月４日）第５項に基づき、時価開示の対象とはしておりません。
      （注）２．投資事業有限責任組合出資金については、「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適
           用指針第31号       2019年７月４日）第27項に基づき、時価開示の対象とはしておりません。
      （注）３．金銭債権の連結決算日後の償還予定額
                                   １年超         ５年超
                         １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                         （千円）                            （千円）
                                   （千円）         （千円）
      現金及び預金                     1,836,773             －         －         －

      顧客分別金信託                     1,510,000             －         －         －
      未収委託者報酬                     3,832,800             －         －         －

      未収投資顧問報酬                      52,323           －         －         －

      敷金                        －        2,115           －       174,438
             合計              7,231,897           2,115           －       174,438

           ３．金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項

           　金融商品の時価を、時価の算定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下の３つのレベ
           ルに分類しております。
            レベル１の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、                               活発な市場において形成される当該
                    時価の算定の対象となる資産又は負債に関する相場価格により算定した時価
            レベル２の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、                               レベル1のインプット以外の時価の算
                    定に係るインプットを用いて算定した時価
            レベル３の時価：観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価
            時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプットがそれぞ
           れ属するレベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。
           時価で連結貸借対照表に計上している金融商品以外の金融商品

                                  時価（千円）
                     レベル１
                               レベル２          レベル３          合計
      敷金                   －        170,027            －      170,027
        資産計                 －        170,027            －      170,027
        （注）時価の算定に用いた評価技法及び時価の算定に係るインプットの説明
           敷金
           敷金の時価は、想定した賃貸借契約期間に基づき、合理的に見積もった将来キャッシュ・フローを適切な利
           率を基に割引現在価値法により算定しており、レベル２の時価に分類しております。
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         （有価証券関係）
          当連結会計年度（2022年３月31日）
           １．売買目的有価証券
           　該当事項はありません。
           ２．満期保有目的の債券

           　該当事項はありません。
           ３．その他有価証券

           　重要性がないため記載を省略しております。
           ４．売却したその他有価証券

           　該当事項はありません。
         （デリバティブ取引関係）

          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
          　該当事項はありません。
         （退職給付関係）

          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
           １．採用している退職給付制度の概要
            当社は、従業員の退職給付に充てるため、非積立型の確定給付制度を採用しております。退職一時金制度
            （非積立型制度であります。）では、退職給付として、給与と勤務期間に基づいた一時金を支給しており
            ます。
            なお、当社が有する退職一時金制度は、簡便法により退職給付に係る負債及び退職給付費用を計算してお
            ります。
           ２．簡便法を適用した確定給付制度

            (1）簡便法を適用した制度の、退職給付に係る負債の期首残高と期末残高の調整表
                              当連結会計年度
                            （自　2021年４月１日
                             至　2022年３月31日）
     退職給付に係る負債の期首残高                                70,179千円
      退職給付費用                               16,775
     退職給付に係る負債の期末残高                                86,954
            (2）退職給付債務の期末残高と連結貸借対照表に計上された退職給付に係る負債の調整表

                               当連結会計年度
                              （2022年３月31日）
     非積立型制度の退職給付債務
                                     86,954千円
     連結貸借対照表上に計上された負債                                86,954
     退職給付に係る負債                                86,954

     連結貸借対照表上に計上された負債                                86,954
            (3）退職給付費用

            簡便法で計算した退職給付費用　　当連結会計年度　　16,775千円
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         （ストック・オプション等関係）
          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
           １．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
             該当事項はありません。
           ２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

            (1）ストック・オプションの内容
                       第４回新株予約権              第５回新株予約権              第６回新株予約権
    付与対象者の区分及び人数               当社従業員　18名              当社従業員　３名              当社従業員　82名

    株式の種類別のストック・オプ
                    普通株式　595,200株              普通株式　15,800株              普通株式　340,000株
    ションの数（注）
    付与日               2015年12月１日              2017年８月１日              2022年１月31日
                    付与日（2015年12月１日）              付与日（2017年８月１日）              付与日（2022年１月31日）
                    以降、権利確定日（2017年              以降、権利確定日（2019年              以降、権利確定日（2024年
                    ９月30日）まで継続して勤              ６月30日）まで継続して勤              １月19日）まで継続して勤
    権利確定条件               務していること。              務していること。              務していること。
                    当社普通株式が、いずれか              当社普通株式が、いずれか              当社普通株式が、いずれか
                    の金融商品取引所に上場さ              の金融商品取引所に上場さ              の金融商品取引所に上場さ
                    れていること。              れていること。              れていること。
                    自　2015年12月１日              自　2017年８月１日              自　2022年１月31日
    対象勤務期間
                    至　2017年９月30日              至　2019年６月30日              至　2024年１月19日
                    自　2017年10月１日              自　2019年７月１日              自　2024年１月20日
    権利行使期間
                    至　2025年８月31日              至　2027年５月31日              至　2031年12月15日
    　（注）　株式数に換算して記載しております。第４回新株予約権及び第５回新株予約権は2018年８月29日付株式分割
          （普通株式1株につき100株の割合）による分割後の株式数に換算して記載しております。
            (2）ストック・オプションの規模及びその変動状況

             　当連結会計年度（2022年３月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オ
             プションの数については、株式数に換算して記載しております。
             ①　ストック・オプションの数
                          第４回新株予約権            第５回新株予約権            第６回新株予約権
     権利確定前               （株）

      前連結会計年度末                          528,200             15,800              －

      付与                            －            －          340,000

                                                           －
      失効                            －            －
      権利確定                            －            －            －

      未確定残                          528,200             15,800            340,000

     権利確定後               （株）

      前連結会計年度末                            －            －            －

      権利確定                            －            －            －

      権利行使                            －            －            －

      失効                            －            －            －

      未行使残                            －            －            －

    (注)　第４回新株予約権及び第５回新株予約権は2018年８月29日付株式分割（普通株式1株につき100株の割合）による分
        割後の株式数に換算して記載しております。
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             ②　単価情報
                          第４回新株予約権             第５回新株予約権            第６回新株予約権
     権利行使価格(注)              （円）               32            77           1,365

     行使時平均株価              （円）               －            －            －

     付与日における公正な評価単
                   （円）               －            －            －
     価
    (注)　第４回新株予約権及び第５回新株予約権については、2018年８月29日付株式分割（普通株式1株につき100株の割
        合）による分割後の価格に換算して記載しております。
           ３．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

            　当社は、未公開企業であるため、ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法は、単位当たりの
            本源的価値の見積によっております。また、単位当たりの本源的価値の算定の基礎となる自社の株式の評
            価方法は、DCF法、修正簿価純資産法及び類似会社比較法の平均価額をもって総合評価しております。
           ４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法

            　将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用しておりま
            す。
           ５．ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当連結会計年度末における本

             源的価値の合計額及び当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日にお
             ける本源的価値の合計額
             当連結会計年度末における本源的価値の合計額
                                               854,389千円
             当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの
             権利行使日における本源的価値の合計額
                                                  －千円
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         （税効果会計関係）
          当連結会計年度（2022年３月31日）
           １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                     当連結会計年度
                                    （2022年３月31日）
            繰延税金資産
             税務上の繰越欠損金（注)                             13,851千円
             賞与引当金                             60,406
             退職給付に係る負債                             30,077
             未払費用                             13,465
             一括償却資産                             2,281
             役員賞与引当金                             3,684
             未払事業所税                             1,348
             未払事業税等                             47,738
             資産除去債務                             29,563
             繰延資産償却                             28,880
                                           120
             その他
            繰延税金資産小計
                                         231,418
             税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額（注)                            △13,851
                                          △595
             将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
            評価性引当額小計
                                        △14,447
            繰延税金資産合計                             216,971
            繰延税金負債
             資産除去債務                            △16,240
                                         △7,137
             前払費用
            繰延税金負債合計                             △23,377
            繰延税金資産（負債）の純額                             193,593
           （注)税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額
                       １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                 1年以内                             ５年超       合計
                       ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                 （千円）                             （千円）       （千円）
                       （千円）      （千円）      （千円）      （千円）
        税務上の繰越欠
                    －      －      －      －      －    13,851       13,851
        損金(※)
        評価性引当額            －      －      －      －      －   △13,851       △13,851
        繰延税金資産            －      －      －      －      －      －       －

        (※)    税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
           ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原

             因となった主要な項目別の内訳
             　法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実効税率の100分の５以下
             であるため注記を省略しております。
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         （企業結合等関係）
          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
          該当事項はありません。
         （資産除去債務関係）

          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
           資産除去債務のうち連結貸借対照表に計上しているもの
            イ　当該資産除去債務の概要
             事務所の不動産賃貸借契約に伴う原状回復義務等であります。
            ロ　当該資産除去債務の金額の算定方法

             使用見込期間を取得から７～15年と見積り、割引率は0.000％～1.395％を使用して資産除去債務の金額
             を計算しております。
            ハ　当該資産除去債務の総額の増減

                              当連結会計年度
                            （自　2021年４月１日
                             至　2022年３月31日）
     期首残高                                81,595千円
     有形固定資産の取得に伴う増加額                                3,467
     時の経過による調整額                                 405
     期末残高                                85,468
         （収益認識関係）

         当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
         １．顧客との契約から生じる収益を分解した情報
         当社グループは、投信投資顧問事業の単一セグメントであり、主要な顧客との契約から生じる収益を分解した情
         報は、以下のとおりであります。
                             当連結会計年度
                           （自　2021年４月１日
                          　　至　2022年３月31日）
     残高報酬                             9,395,038      千円
     成功報酬                              84,281
     その他                                245
            合計                      9,479,565
         ２.顧客との契約から生じる収益を理解するための基礎となる情報

         「注記事項　(連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項)　４．会計方針に関する事項　(5)重要な収益
         及び費用の計上基準」に記載のとおりであります。
         ３.顧客との契約に基づく履行義務の充足と当該契約から生じるキャッシュ・フローとの関係並びに当連結会計

         年度末において存在する顧客との契約から翌連結会計年度以降に認識すると見込まれる収益の金額及び時期に関
         する情報
         重要性が乏しいため、記載を省略しております。
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         （セグメント情報等）
          【セグメント情報】
           当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
           当社グループは、投信投資顧問事業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
          【関連情報】

           当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
          （１）製品・サービスごとの情報
             投信投資顧問事業の外部顧客への営業収益が連結損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省
             略しております。
          （２）地域ごとの情報

            ①営業収益
             本邦の外部顧客への営業収益が連結損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しておりま
             す。
            ②有形固定資産
             本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、
             記載を省略しております。
          （３）主要な顧客ごとの情報

            外部顧客への営業収益のうち、連結損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、記載
            を省略しております。
          【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

           当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
           　該当事項はありません。
          【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

           当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
           　該当事項はありません。
          【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

           当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
           　該当事項はありません。
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         【関連当事者情報】
          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
           １．関連当事者との取引
           （１）連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
            （ア）連結財務諸表提出会社の親会社及び主要株主（会社等の場合に限る。）等
                             議決権等の
                    資本金又     事業の内
                             所有（被所                取引金額          期末残高
          会社等の名                        関連当事者
      種類          所在地    は出資金     容又は職               取引の内容           科目
                             有）割合
          称又は氏名                        との関係           （千円）          （千円）
                         業
                    （百万円）
                              （％）
                                  当社投資信
                                  託の募集及
                                       投資信託に
                                  び販売なら
                                       係る事務代
     親会社の子     株式会社Ｓ     東京都         金融サー          びに投資信
                                       行手数料の
                     48,323          －               692,823    未払費用      328,189
     会社     ＢＩ証券     港区         ビス事業          託に係る事
                                       支払
                                  務代行の委
                                       （注）
                                  託等
                                  役員の兼任
    　（注）取引条件及び取引条件の決定方針等
         投資信託に係る事務代行手数料については、商品性等を勘案し総合的に決定しております。
            （イ）連結財務諸表提出会社の非連結子会社及び関連会社等

            該当事項はありません。
            （ウ）連結財務諸表提出会社の役員及び主要株主（個人の場合に限る。）等

            該当事項はありません。
           （２）連結財務諸表提出会社の連結子会社と関連当事者との取引

            （ア）連結財務諸表提出会社の親会社及び主要株主（会社等の場合に限る。）等
            該当事項はありません。
            （イ）連結財務諸表提出会社の非連結子会社及び関連会社等

            該当事項はありません。
            （ウ）連結財務諸表提出会社の役員及び主要株主（個人の場合に限る。）等

                             議決権等の
                    資本金又     事業の内
                             所有（被所                取引金額         期末残高
          会社等の名                        関連当事者
      種類          所在地    は出資金     容又は職               取引の内容           科目
          称又は氏名                   有）割合     との関係           （千円）         （千円）
                         業
                    （千円）
                              （％）
                             （被所有）
                             直接          投資事業組
     主要株主     遠藤昭二       －      －   －   11.88     出資     合への出資       50,000     －      －
                             間接          （注）
                             26.88
    　（注）投資事業有限責任組合への出資
         当該投資事業有限責任組合は、RheosCP１号GP有限責任事業組合を無限責任組合員とする投資事業有限責任組合
         であり、投資事業有限責任組合契約書に基づき出資をしております。
           ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

            親会社情報
            ＳＢＩファイナンシャルサービシーズ株式会社（未上場）
           　ＳＢＩホールディングス株式会社（東京証券取引所に上場）
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         （１株当たり情報）
          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
                               当連結会計年度
                            （自　2021年４月１日
                              至　2022年３月31日）
     １株当たり純資産額                              416.28円

     １株当たり当期純利益                              108.50円

    　（注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場であるた
           め、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
         ２．１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                               当連結会計年度
                            （自　2021年４月１日
                              至　2022年３月31日）
     １株当たり当期純利益

      親会社株主に帰属する当期純利益（千円）                            1,303,859

      普通株主に帰属しない金額（千円）                               －

      普通株式に係る親会社株主に帰属する当期
                                  1,303,859
      純利益（千円）
      普通株式の期中平均株式数（株）                           12,016,600
     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後                     　新株予約権３種類（新株予約権
     １株当たり当期純利益の算定に含めなかった                     の数8,840個）
     潜在株式の概要                     　なお、新株予約権の概要は「第
                          ４　提出会社の状況、１株式等の
                          状況、（2）新株予約権等の状況
                          ①ストックオプション制度の内
                          容」に記載のとおりであります。
         （重要な後発事象）

          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
          　該当事項はありません。
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         【注記事項】
          （会計方針の変更）
          （時価の算定に関する会計基準の適用指針の適用）
          　「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2021年６月17日。以下「時価
          算定会計基準適用指針」という。）を第１四半期連結会計期間の期首から適用し、時価算定会計基準適用指針
          第27-２項に定める経過的な取扱いに従って、時価算定会計基準適用指針が定める新たな会計方針を将来にわ
          たって適用することといたしました。なお、これによる四半期連結財務諸表への影響はございません。
          （会計上の見積りの変更）

          　該当事項はありません。
          （四半期連結貸借対照表関係）

           　当社は、運転資金の効率的な調達を行うため、当座貸越契約を締結しております。この契約に基づく借入
           未実行残高は次のとおりであります。
                          当第３四半期連結会計期間
                            （2022年12月31日）
     当座貸越極度額                            7,000,000      千円
     借入実行額                               －
     差引額                            7,000,000
           　なお、上記当座貸越契約においては、資金使途に関する審査を借入の条件としているため、必ずしも全額
           が借入実行されるものではありません。
          （四半期連結キャッシュ・フロー計算書関係）

          　当第３四半期連結累計期間に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成しておりません。なお、第３
          四半期連結累計期間に係る減価償却費（無形固定資産に係る償却費を含む。）は、次のとおりであります。
                           当第３四半期連結累計期間
                            （自　2022年４月１日
                             至　2022年12月31日）
     減価償却費                               382,710千円
          （株主資本等関係）

           当第３四半期連結累計期間（自　2022年４月１日　至　2022年12月31日）
           １．配当金支払額
                    配当金の総額       １株当たり配
        決議      株式の種類                       基準日        効力発生日        配当の原資
                     （千円）      当額（円）
     2022年６月27日
              普通株式         396,547          33   2022年３月31日         2022年６月28日         利益剰余金
     定時株主総会
           ２．基準日が当第３四半期連結累計期間に属する配当のうち、配当の効力発生日が当第３四半期連結会計期

             間の末日後となるもの
             該当事項はありません。
           ３．株主資本の金額の著しい変動

             該当事項はありません。
          （セグメント情報等）

           【セグメント情報】
            当第３四半期連結累計期間（自　2022年４月１日　至　2022年12月31日）
            　当社は、投信投資顧問事業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
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          （収益認識関係）
           当第３四半期連結累計期間（自　2022年４月１日　至　2022年12月31日）
           顧客との契約から生じる収益を分解した情報
           当社グループは、投信投資顧問事業の単一セグメントであり、主要な顧客との契約から生じる収益を分解し
           た情報は、以下のとおりであります。
                                当第３四半期連結累計期間
                                 （自　2022年４月１日
                                　　至　2022年12月31日）
          残高報酬                                7,242,358千円
          その他                                    183
                 合計                         7,242,542
          （１株当たり情報）

           １株当たり四半期純利益及び算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                               当第３四半期連結累計期間
                               （自　2022年４月１日
                                至　2022年12月31日）
     １株当たり四半期純利益                                 64円50銭

     （算定上の基礎）

      親会社株主に帰属する四半期純利益（千円）                                 775,023

      普通株主に帰属しない金額（千円）                                   －

      普通株式に係る親会社株主に帰属する四半期純利
                                       775,023
      益（千円）
      普通株式の期中平均株式数（株）                               12,016,600
     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１株当
     たり四半期純利益の算定に含めなかった潜在株式
                                         －
     で、前連結会計年度末から重要な変動があったもの
     の概要
    　（注）　潜在株式調整後１株当たり四半期純利益については、潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場であり、
         期中平均株価が把握できないため記載しておりません。
          （重要な後発事象）

          　該当事項はありません。
                                105/153









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        ⑤【連結附属明細表】
         【社債明細表】
         　該当事項はありません。
         【借入金等明細表】

                              当期首残高       当期末残高        平均利率
                区分                                     返済期限
                               （千円）       （千円）        （％）
     短期借入金                         1,000,000           －       －      －

     １年以内に返済予定の長期借入金                             －       －       －      －

     １年以内に返済予定のリース債務                             －       －       －      －

     長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）                             －       －       －      －

     リース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）                             －       －       －      －

     その他有利子負債                             －       －       －      －

                合計               1,000,000           －       －      －

         【資産除去債務明細表】

         当連結会計年度（2022年３月31日）
         　当連結会計年度期首及び当連結会計年度末における資産除去債務の金額が、当連結会計年度期首及び当連結会
         計年度末における負債及び純資産の合計額の100分の１以下であるため、連結財務諸表規則第92条の２の規定に
         より記載を省略しております。
      （２）【その他】

          該当事項はありません。
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     ２【財務諸表等】
      （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                                （2021年３月31日）              （2022年３月31日）
     資産の部
       流動資産
                                       1,823,794              1,578,574
        現金及び預金
                                       2,330,000              1,510,000
        顧客分別金信託
                                        11,846               9,861
        貯蔵品
                                        96,396              119,625
        前払費用
                                       3,036,911              3,832,800
        未収委託者報酬
                                        63,366              52,323
        未収投資顧問報酬
                                         5,411              26,860
        その他
                                       7,367,726              7,130,046
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
                                        153,538              160,041
          建物
                                       △ 50,452             △ 61,252
           減価償却累計額
                                        103,086               98,788
           建物（純額）
          器具及び備品                              145,166              584,786
                                       △ 42,973             △ 272,015
           減価償却累計額
                                        102,192              312,770
           器具及び備品（純額）
                                        205,279              411,559
          有形固定資産合計
        無形固定資産
                                         5,924              5,317
          商標権
                                        319,284              306,380
          ソフトウエア
                                        38,825              64,566
          その他
                                        364,034              376,264
          無形固定資産合計
        投資その他の資産
                                          769             1,622
          投資有価証券
                                                      130,000
          関係会社株式                                 －
                                                       20,000
          関係会社出資金                                 －
                                                       50,000
          関係会社長期貸付金                                 －
                                         2,529              1,955
          長期前払費用
                                        121,814              193,593
          繰延税金資産
                                        176,554              176,554
          敷金
                                          609             10,861
          その他
                                        302,276              584,587
          投資その他の資産合計
                                        871,589             1,372,411
        固定資産合計
                                       8,239,316              8,502,458
       資産合計
                                107/153







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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
                                                   （単位：千円）

                                  前事業年度              当事業年度
                                （2021年３月31日）              （2022年３月31日）
     負債の部
       流動負債
                                      ※ 1,000,000
        短期借入金                                                －
                                        969,206              414,193
        預り金
                                        481,746              420,002
        未払金
                                       1,227,087              1,580,020
        未払費用
                                        228,894              517,149
        未払法人税等
                                        62,287              133,830
        未払消費税等
                                        134,087              173,275
        賞与引当金
                                        10,653              10,653
        役員賞与引当金
                                        10,630
        販売促進引当金                                                －
                                          202             35,766
        その他
                                       4,124,796              3,284,891
        流動負債合計
       固定負債
                                        70,179              86,954
        退職給付引当金
                                        81,595              85,468
        資産除去債務
                                        151,774              172,422
        固定負債合計
                                       4,276,570              3,457,314
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                        100,000              100,000
        資本金
        資本剰余金
                                        100,000              100,000
          資本準備金
                                        300,010              300,010
          その他資本剰余金
                                        400,010              400,010
          資本剰余金合計
        利益剰余金
                                         1,345              1,345
          利益準備金
          その他利益剰余金
                                       3,461,390              4,543,788
           繰越利益剰余金
                                       3,462,735              4,545,133
          利益剰余金合計
                                       3,962,745              5,045,143
        株主資本合計
                                       3,962,745              5,045,143
       純資産合計
                                       8,239,316              8,502,458
     負債純資産合計
                                108/153









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        ②【損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                               （自　2020年４月１日              （自　2021年４月１日
                                至　2021年３月31日）              至　2022年３月31日）
     営業収益
                                       6,449,522              9,154,693
       委託者報酬
                                        334,428              324,872
       投資顧問報酬
                                       6,783,951              9,479,565
       営業収益合計
     営業費用
                                       2,470,431              3,634,385
       支払手数料
                                        447,956              577,755
       調査費
                                        220,929              137,880
       営業雑経費
                                        36,964              37,211
        通信費
                                         8,416              8,873
        諸会費
                                        175,546               91,795
        その他
                                       3,139,317              4,350,020
       営業費用合計
     一般管理費
                                       1,077,639              1,228,687
       給料
                                        204,651              213,469
        役員報酬
                                        555,939              645,097
        給料・手当
                                        137,346              147,728
        賞与
                                        130,404              171,915
        賞与引当金繰入額
                                        22,756              23,048
        役員賞与
                                        10,653              10,653
        役員賞与引当金繰入額
                                        15,886              16,775
        退職給付費用
                                        114,367              138,026
       法定福利費
                                        391,310              588,943
       広告宣伝費
                                         7,810              10,502
       旅費交通費
                                         5,163              5,315
       租税公課
                                        193,742              204,215
       不動産賃借料
                                        116,124              343,776
       減価償却費
                                        472,561              624,428
       諸経費
                                       2,378,719              3,143,896
       一般管理費計
                                       1,265,913              1,985,648
     営業利益
     営業外収益
                                          100              832
       受取利息
                                                       3,621
       為替差益                                    －
                                                      ※ 4,644
       経営管理料                                    －
                                         2,541              7,040
       講演、原稿料等収入
                                                       7,451
       広告料収入                                    －
                                                      ※ 5,878
                                          141
       業務委託収入
                                           6              17
       その他
                                         2,789              29,486
       営業外収益合計
     営業外費用
                                         1,849              1,614
       支払利息
                                          832
       為替差損                                                  －
                                          24              101
       その他
                                         2,705              1,716
       営業外費用合計
                                       1,265,997              2,013,419
     経常利益
     特別損失
                                         4,649
                                                         －
       固定資産除却損
                                         4,649
       特別損失合計                                                  －
                                       1,261,348              2,013,419
     税引前当期純利益
     法人税、住民税及び事業税                                   442,574              738,435
                                       △ 30,493             △ 71,779
     法人税等調整額
                                        412,080              666,655
     法人税等合計
                                        849,267             1,346,763
     当期純利益
                                109/153


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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
                                                     （単位：千円）
                                株主資本
                        資本剰余金              利益剰余金
                                     その他利益剰                 純資産合計
               資本金                        余金         株主資本合計
                   資本準備     その他資     資本剰余     利益準          利益剰余
                   金     本剰余金     金合計     備金          金合計
                                      繰越利益剰
                                      余金
     当期首残高
               100,000     100,000     300,010     400,010     1,345    2,900,520     2,901,866      3,401,876     3,401,876
     当期変動額
      剰余金の配当                                 △ 288,398    △ 288,398     △ 288,398     △ 288,398
      当期純利益                                 849,267     849,267      849,267      849,267
     当期変動額合計
                 －     －     －     －    －   560,869     560,869      560,869      560,869
     当期末残高          100,000     100,000     300,010     400,010     1,345    3,461,390     3,462,735      3,962,745     3,962,745
          当事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

                                                     （単位：千円）
                                株主資本
                        資本剰余金              利益剰余金
                                     その他利益剰                 純資産合計
               資本金                        余金         株主資本合計
                   資本準備     その他資     資本剰余     利益準          利益剰余
                   金     本剰余金     金合計     備金          金合計
                                      繰越利益剰
                                      余金
     当期首残高          100,000     100,000     300,010     400,010     1,345    3,461,390     3,462,735      3,962,745     3,962,745
     当期変動額
      剰余金の配当
                                      △ 264,365    △ 264,365     △ 264,365     △ 264,365
      当期純利益                                 1,346,763     1,346,763      1,346,763     1,346,763
     当期変動額合計            －     －     －     －    －  1,082,397     1,082,397      1,082,397     1,082,397
     当期末残高          100,000     100,000     300,010     400,010     1,345    4,543,788     4,545,133      5,045,143     5,045,143
                                110/153










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        ④【キャッシュ・フロー計算書】
                                    （単位：千円）
                                  前事業年度
                               （自　2020年４月１日
                                至　2021年３月31日）
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                                       1,261,348
       税引前当期純利益
                                        116,124
       減価償却費
                                        27,449
       賞与引当金の増減額（△は減少）
                                         1,512
       役員賞与引当金の増減額（△は減少）
                                        10,630
       販売促進引当金の増減額（△は減少）
                                         6,636
       退職給付引当金の増減額（△は減少）
       受取利息                                  △ 100
                                         1,849
       支払利息
                                         4,649
       固定資産除却損
                                        58,767
       未収委託者報酬の増減額（△は増加）
       未収投資顧問報酬の増減額（△は増加）                                 △ 13,493
       顧客分別金信託の増減額（△は増加）                                △ 960,000
                                         9,377
       その他の資産の増減額（△は増加）
                                        359,686
       預り金の増減額（△は減少）
                                        330,104
       未払金の増減額（△は減少）
       未払費用の増減額（△は減少）                                 △ 48,787
                                        21,170
       未払消費税等の増減額（△は減少）
                                          402
       その他の負債の増減額（△は減少）
                                       1,187,326
       小計
       利息の受取額                                   100
       利息の支払額                                 △ 1,849
                                       △ 307,857
       法人税等の支払額
                                        877,719
       営業活動によるキャッシュ・フロー
     投資活動によるキャッシュ・フロー
       投資有価証券の取得による支出                                  △ 700
       有形固定資産の取得による支出                                 △ 42,221
                                       △ 119,841
       無形固定資産の取得による支出
       投資活動によるキャッシュ・フロー                                △ 162,763
     財務活動によるキャッシュ・フロー
       短期借入金の純増減額（△は減少）                                 △ 30,000
                                       △ 288,398
       配当金の支払額
       財務活動によるキャッシュ・フロー                                △ 318,398
                                        396,557
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）
                                       1,428,990
     現金及び現金同等物の期首残高
                                      ※ 1,825,548
     現金及び現金同等物の期末残高
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
        【注記事項】
         （重要な会計方針）
          前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
           １．有価証券の評価基準及び評価方法
            　その他有価証券（営業投資有価証券を含む。）
             時価のあるもの
             　決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平
             均法により算定しております。）
             時価のないもの
             　投資事業有限責任組合出資金については、当該投資事業組合の直近の決算書の当社持分割合で評価、
             その他については移動平均法による原価法
           ２．棚卸資産の評価基準及び評価方法

            　貯蔵品　最終仕入原価法による原価法
           ３．固定資産の減価償却の方法

            (1）有形固定資産（リース資産を除く）
             定率法を採用しております。但し、2016年４月１日以降に取得した建物については、定額法を採用して
             おります。
             主な耐用年数は、次のとおりです。
             建物　　　　　　　　８～15年
             器具及び備品　　　　２～15年
            (2）無形固定資産（リース資産を除く）
             ソフトウエア
             定額法を採用しております。
             なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づいております。
           ４．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

             外貨建金銭債権債務は、期末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理してお
             ります。
           ５．引当金の計上基準

            (1）賞与引当金
             従業員の賞与金の支払に備えて、賞与支給見込額の当事業年度負担額を計上しております。
            (2）役員賞与引当金
             役員賞与の支出に備えて、当事業年度における支給見込額に基づき計上しております。
            (3）販売促進引当金
             販売促進を目的とするキャンペーン制度に基づき、顧客に付与する投資信託の口数の買付の支出に備え
             るため、負担が見込まれる金額を計上しております。
            (4）退職給付引当金
             従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務の見込額に基づき計上しておりま
             す。退職給付引当金及び退職給付費用の計算に、退職給付に係る期末自己都合要支給額を退職給付債務
             とする方法を用いた簡便法を適用しております。
           ６．キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

             手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリス
             クしか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
           ７．その他財務諸表作成のための基礎となる事項

            消費税等の会計処理
             消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
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          当事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
           １．有価証券の評価基準及び評価方法
            (1）関係会社株式及び関係会社出資金
              移動平均法による原価法
              なお、投資事業有限責任組合及びそれに類する組合等への出資については、組合契約等に規定される
              決算報告日に応じて入手可能な最近の決算書を基礎として、持分相当額を純額で取り込む方法によっ
              ております。
            (2）その他有価証券（営業投資有価証券を含む。）
              市場価格のない株式等以外のもの
              　時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定しておりま
              す。）
              市場価格のない株式等
              　投資事業有限責任組合出資金については、当該組合の直近の決算書の当社持分割合で評価、その他
              については移動平均法による原価法
           ２．棚卸資産の評価基準及び評価方法

            　貯蔵品　最終仕入原価法による原価法
           ３．固定資産の減価償却の方法

            (1）有形固定資産（リース資産を除く）
             定率法を採用しております。但し、2016年４月１日以降に取得した建物については、定額法を採用して
             おります。
             主な耐用年数は、次のとおりです。
               建物　　　　　　　　８～15年
               器具及び備品　　　　２～15年
            (2）無形固定資産（リース資産を除く）
             ソフトウエア
             定額法を採用しております。
             なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づいております。
           ４．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

             外貨建金銭債権債務は、期末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理してお
             ります。
           ５．引当金の計上基準

            (1）賞与引当金
             従業員の賞与金の支払に備えて、賞与支給見込額の当事業年度負担額を計上しております。
            (2）役員賞与引当金
             役員賞与の支出に備えて、当事業年度における支給見込額に基づき計上しております。
            (3）退職給付引当金
             従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務の見込額に基づき計上しておりま
             す。退職給付引当金及び退職給付費用の計算に、退職給付に係る期末自己都合要支給額を退職給付債務
             とする方法を用いた簡便法を適用しております。
           ６．収益及び費用の計上基準

             当社は投信投資顧問事業を営んでおり、顧客との契約に基づく主な履行義務の内容及び収益を認識する
             通常の時点は次のとおりであります。
            (1）委託者報酬
             当社は、当社が設定した投資信託について信託約款に基づき管理・運用する義務があり、委託者報酬
             は、投資信託の信託約款に基づき日々の純資産額に対する一定割合として認識されます。当該報酬は投
             資信託の運用期間にわたり収益として認識し、概ね６ヵ月以内に受領しております。収益は、顧客との
             契約において約束された対価から値引き取引において顧客に支払われる対価等を控除した金額で測定し
             ております。
            (2）投資顧問報酬
             対象顧客との投資一任契約に基づく受託資産について、管理・運用する義務があり、投資顧問報酬は、
             対象顧客との投資一任契約に基づき月末純資産額に対する一定割合として認識され、確定した報酬を対
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             象口座によって年４回、年２回、もしくは毎月受領しております。当該報酬は対象口座の運用期間にわ
             たり収益として認識しております。
            (3）成功報酬
             成功報酬は対象となるファンド又は口座の運用益に対する一定割合、もしくは特定のベンチマークを上
             回る超過運用益に対する一定割合として認識されます。当該報酬は契約上支払われることが確定した時
             点で収益として認識しております。
         （重要な会計上の見積り）

          繰延税金資産
          前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
          （１）当事業年度の財務諸表に計上した額
          　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）
                              当事業年度
              繰延税金資産                      121,814
          （２）識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報

           　繰延税金資産の認識は、将来の事業計画に基づく課税所得の発生時期及び金額によって見積っておりま
           す。将来の事業計画においては、将来の当社の運用する投資信託等の残高の見積りを反映しており、当該
           見積りは、将来の不確実な経済条件の変動などによる株式市場の影響を受ける可能性があり、実際に発生
           した課税所得の時期及び金額が投資信託等の残高の見積りと異なった場合、翌事業年度の財務諸表におい
           て、繰延税金資産の金額に重要な影響を与える可能性があります。
          当事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

          （１）当事業年度の財務諸表に計上した額
          　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）
                              当事業年度
              繰延税金資産                      193,593
          （２）識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報

           　繰延税金資産の認識は、将来の事業計画に基づく課税所得の発生時期及び金額によって見積っておりま
           す。将来の事業計画においては、将来の当社の運用する投資信託等の残高の見積りを反映しており、当該
           見積りは、将来の不確実な経済条件の変動などによる株式市場の影響を受ける可能性があり、実際に発生
           した課税所得の時期及び金額が投資信託等の残高の見積りと異なった場合、翌事業年度の財務諸表におい
           て、繰延税金資産の金額に重要な影響を与える可能性があります。
         （会計方針の変更）

          前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
          　該当事項はありません。
          当事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

          （収益認識に関する会計基準等の適用）
          「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第29号                         2020年3月31日。以下「収益認識会計基準」という。)等
          を当事業年度の期首から適用し、約束した財又はサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該財又はサービ
          スと交換に受け取ると見込まれる金額で収益を認識することといたしました。これにより、直販投資信託の一
          部について、従来、日々の純資産総額に一定の料率を乗じて計算した金額を委託者報酬として収益認識し、ま
          た、顧客との契約に基づき５年以上保有する受益権に係る信託報酬に一定の料率を乗じた金額を「資産形成応
          援団」として営業費用と認識しておりましたが、「資産形成応援団」は信託報酬の実質的な値引きであると認
          識して営業収益から控除するとともに、同額の返金負債を計上する方法に変更しております。
          　この結果、当事業年度の委託者報酬は73,541千円減少し、営業費用は73,541千円減少しております。
          　収益認識会計基準等の適用については、収益認識会計基準第84項但し書きに定める経過的な取扱いに従って
          おりますが、利益剰余金の当期首残高へ与える影響はありません。
          （時価の算定に関する会計基準等の適用）

          　「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７月４日。以下「時価算定会計基準」とい
          う。）等を当事業年度の期首から適用し、時価算定会計基準第19項及び「金融商品に関する会計基準」（企業
          会計基準第10号　2019年７月４日）第44－２項に定める経過的な取扱いに従って、時価算定会計基準等が定め
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          る新たな会計方針を、将来にわたって適用することとしております。なお、当事業年度に与える影響はありま
          せん。
         （未適用の会計基準等）

          前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
          ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日　企業会計基準委員会）
          ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2021年３月26日　企業会計基準
          委員会）
          ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日　企業会計
          基準委員会）
          （1）概要
           　国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括
           的な会計基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15
           号、FASBにおいてはTopic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以降開始する事業年度か
           ら、Topic606は2017年12月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委
           員会において、収益認識に関する包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたもので
           す。
           　企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号
           と整合性を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り
           入れることを出発点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に
           配慮すべき項目がある場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされ
           ております。
          （2）適用予定日
           　2022年3月期の期首から適用します。
          （3）当該会計基準等の適用による影響
           　「収益認識に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額は、軽微であります。
          ・「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）

          ・「棚卸資産の評価に関する会計基準」（企業会計基準第９号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）
          ・「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）
          ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2019年７月４日公表分　企業
          会計基準委員会）
          ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日　企業会計
          基準委員会）
          （1）概要
           　国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）が、公正価値測定についてほぼ同じ
           内容の詳細なガイダンス（国際財務報告基準（IFRS）においてはIFRS第13号「公正価値測定」、米国会計
           基準においてはAccounting             Standards     CodificationのTopic          820「公正価値測定」）を定めている状況を
           踏まえ、企業会計基準委員会において、主に金融商品の時価に関するガイダンス及び開示に関して、日本
           基準を国際的な会計基準との整合性を図る取組みが行われ、「時価の算定に関する会計基準」等が公表さ
           れたものです。
           　企業会計基準委員会の時価の算定に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、統一的な
           算定方法を用いることにより、国内外の企業間における財務諸表の比較可能性を向上させる観点から、
           IFRS第13号の定めを基本的にすべて取り入れることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等
           に配慮し、財務諸表間の比較可能性を大きく損なわせない範囲で、個別項目に対するその他の取扱いを定
           めることとされております。
          （2）適用予定日
           　2022年3月期の期首から適用します。
          （3）当該会計基準等の適用による影響
           　「時価の算定に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額はありません。
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         （表示方法の変更）
          前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
          　会計上の見積りの開示に関する会計基準」の適用
          「会計上の見積りの開示に関する会計基準」（企業会計基準第31号　2020年３月31日）を当事業年度の年度末
          に係る財務諸表に適用し、財務諸表に重要な会計上の見積りに関する注記を記載しております。
          当事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

         (単体開示の簡素化に伴う財務諸表等規則第127条の適用及び注記の免除等に係る表示方法の変更)
         　当事業年度より連結財務諸表を作成することになったことを受け、特例財務諸表提出会社として、貸借対照
         表、損益計算書、株主資本等変動計算書、有形固定資産等明細表、引当金明細表については、財務諸表等規則
         第127条第１項に定める様式に基づいて作成しております。
         　また、財務諸表等規則第127条第２項に掲げる各号の注記については、各号の会社計算規則に掲げる事項の注
         記に変更しております。
         以下の事項について、記載を省略しております。
         ・財務諸表等規則第８条の３の３に定める未適用の会計基準等に関する注記については、同条第３項により、
         記載を省略しております。
         ・財務諸表等規則第８条の６に定めるリース取引に関する注記については、同条第４項により、記載を省略し
         ております。
         ・財務諸表等規則第８条の６の２に定める金融商品に関する注記については、同条第10項により、記載を省略
         しております。
         ・財務諸表等規則第８条の13に定める退職給付に関する注記については、同条第３項により、記載を省略して
         おります。
         ・財務諸表等規則第８条の15に定めるストック・オプションに関する注記については、同条第９項により、記
         載を省略しております。
         ・財務諸表等規則第８条の29に定めるセグメント情報等の注記については、同条第５項により、記載を省略し
         ております。
         ・財務諸表等規則第８条の28に定める資産除去債務に関する注記については、同条第２項により、記載を省略
         しております。
         ・財務諸表等規則第68条の４に定める１株当たり純資産額の注記については、同条第３項により、記載を省略
         しております。
         ・財務諸表等規則第95条の５の２に定める１株当たり当期純損益金額に関する注記については、同条第３項に
         より、記載を省略しております。
         ・財務諸表等規則第95条の５の３に定める潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額に関する注記について
         は、同条第４項により、記載を省略しております。
         ・財務諸表等規則第106条に定める発行済株式に関する注記については、同条第２項により、記載を省略してお
         ります。
         ・財務諸表等規則第109条に定める配当に関する注記については同条第２項により、記載を省略しております。
         （会計上の見積りの変更）

          前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
          　該当事項はありません。
          当事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

          　該当事項はありません。
         （追加情報）

          前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
          （連結子会社に対する債権の株式化（デット・エクイティ・スワップ）並びに連結子会社における増資及び減
          資）
          　当社は、2023年１月25日開催の取締役会において、以下のとおり、当社の連結子会社であるレオス・キャピ
          タルパートナーズ株式会社に対する債権の株式化（デット・エクイティ・スワップ。以下、「ＤＥＳ」といい
          ます。）を決議いたしました。また、同日、当社は当該連結子会社が増資及び減資を行うことを承認し、増資
          を引き受けることを決議いたしました。
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          １．連結子会社の概要
           (１)   名称　　　　　　　　　レオス・キャピタルパートナーズ株式会社
           (２)   所在地　　　　　　　　東京都千代田区丸の内一丁目11番１号
           (３)   代表者の役職・氏名　　代表取締役                 淡路　努
           (４)   設立年月　　　　　　　2021年４月16日
           (５)   事業内容　　　　　　　非上場企業に対する投融資、ほか
           (６)   資本金　　　　　　　　70,000,000円
           (７)   株主構成　　　　　　　当社100％
          ２．手続きの概要
           (１)   実施理由
              財務体質の健全化を図ることを目的として実施するものであります。
           (２)   実施内容
              当社は、連結子会社に対する短期貸付金においてＤＥＳを実施し、当該連結子会社が新たに発行する
              株式を当社に割り当てます。また、当該連結子会社が増資及び減資を行います。
           (３)   ＤＥＳの概要
             ①  発行新株式数　　　　　　　　　                5,000株
             ②  払込金額　　　　　　　　　50,000,000円
             ③  増加する資本金の額　　　　25,000,000円
             ④  増加する資本準備金の額　　25,000,000円
             ⑤  払込期日　　　　　　　　2023年３月22日
           (４)   連結子会社の増資の概要
             ①  発行新株式数　　　　　　　　　                5,000株
             ②  払込金額　　　　　　　　　50,000,000円
             ③  増加する資本金の額　　　　25,000,000円
             ④  増加する資本準備金の額　　25,000,000円
             ⑤  払込期日　　　　　　　　2023年３月22日
           (５)   (３)・(４)による増資後の当該連結子会社の資本状況
             ①  増資後の資本金の額          　　　120,000,000円
             ②  増資後の資本準備金の額            　110,000,000円
             ②  増資後の発行済株式数　　　　　23,000株
             ③  増資後の出資比率         　　　　　　当社100％
           (６)   減資の概要
             ①  減少する資本金の額　　　             50,000,000円
             ②  減少後の資本金の額　　            　70,000,000円
             　※会社法第447条第１項及び第３項の規定に基づき、払戻を行わない無償減資とし、発行済株式総数
             の変更は行わず、減少する資本金の額の全額をその他資本剰余金に振り替えることといたします。
             ③減資の日程（予定）
              子会社の株主総会開催日　2023年２月７日
              債権者異議申述期日　　　2023年２月７日
              減資効力発生日　　　　　2023年３月22日（予定）
          ３．業績に与える影響
           当社の業績に与える影響は軽微であります。
                                117/153






                                                          EDINET提出書類
                                              レオス・キャピタルワークス株式会社(E21671)
                                                     有価証券届出書（新規公開時）
          当事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

          （連結子会社に対する債権の株式化（デット・エクイティ・スワップ）並びに連結子会社における増資及び減
          資）
          　当社は、2023年１月25日開催の取締役会において、以下のとおり、当社の連結子会社であるレオス・キャピ
          タルパートナーズ株式会社に対する債権の株式化（デット・エクイティ・スワップ。以下、「ＤＥＳ」といい
          ます。）を決議いたしました。また、同日、当社は当該連結子会社が増資及び減資を行うことを承認し、増資
          を引き受けることを決議いたしました。
          １．連結子会社の概要
           (１)   名称　　　　　　　　　レオス・キャピタルパートナーズ株式会社
           (２)   所在地　　　　　　　　東京都千代田区丸の内一丁目11番１号
           (３)   代表者の役職・氏名　　代表取締役                 淡路　努
           (４)   設立年月　　　　　　　2021年４月16日
           (５)   事業内容　　　　　　　非上場企業に対する投融資、ほか
           (６)   資本金　　　　　　　　70,000,000円
           (７)   株主構成　　　　　　　当社100％
          ２．手続きの概要
           (１)   実施理由
              財務体質の健全化を図ることを目的として実施するものであります。
           (２)   実施内容
              当社は、連結子会社に対する短期貸付金においてＤＥＳを実施し、当該連結子会社が新たに発行する
              株式を当社に割り当てます。また、当該連結子会社が増資及び減資を行います。
           (３)   ＤＥＳの概要
             ①  発行新株式数　　　　　　　　　                5,000株
             ②  払込金額　　　　　　　　　50,000,000円
             ③  増加する資本金の額　　　　25,000,000円
             ④  増加する資本準備金の額　　25,000,000円
             ⑤  払込期日　　　　　　　　2023年３月22日
           (４)   連結子会社の増資の概要
             ①  発行新株式数　　　　　　　　　                5,000株
             ②  払込金額　　　　　　　　　50,000,000円
             ③  増加する資本金の額　　　　25,000,000円
             ④  増加する資本準備金の額　　25,000,000円
             ⑤  払込期日　　　　　　　　2023年３月22日
           (５)   (３)・(４)による増資後の当該連結子会社の資本状況
             ①  増資後の資本金の額          　　　120,000,000円
             ②  増資後の資本準備金の額            　110,000,000円
             ②  増資後の発行済株式数　　　　　23,000株
             ③  増資後の出資比率         　　　　　　当社100％
           (６)   減資の概要
             ①  減少する資本金の額　　　             50,000,000円
             ②  減少後の資本金の額　　            　70,000,000円
             　※会社法第447条第１項及び第３項の規定に基づき、払戻を行わない無償減資とし、発行済株式総数
             の変更は行わず、減少する資本金の額の全額をその他資本剰余金に振り替えることといたします。
             ③減資の日程（予定）
              子会社の株主総会開催日　2023年２月７日
              債権者異議申述期日　　　2023年２月７日
              減資効力発生日　　　　　2023年３月22日（予定）
          ３．業績に与える影響
           当社の業績に与える影響は軽微であります。
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         （貸借対照表関係）
          ※　当社は、運転資金の効率的な調達を行うため、当座貸越契約を締結しております。
            この契約に基づく事業年度末における当座貸越契約に係る借入未実行残高は次のとおりであります。
                               前事業年度                 当事業年度
                             （2021年３月31日）                 （2022年３月31日）
     当座貸越極度額                              15,000,000千円                  7,000,000千円
     借入実行額                              1,000,000                     －
              計                    14,000,000                  7,000,000
           　なお、上記当座貸越契約においては、資金使途に関する審査を借入の条件としているため、必ずしも全額
           が借入実行されるものではありません。
         （損益計算書関係）

          ※　各科目に含まれている関係会社に対する営業外収益は、次のとおりであります。
                              前事業年度                 当事業年度
                           （自　2020年４月１日                  （自　2021年４月１日
                            至　2021年３月31日）                  至　2022年３月31日）
        経営管理料                          －  千円              4,644    千円
        業務委託収入                          －                5,878
         （株主資本等変動計算書関係）

          前事業年度（自　2020年４月1日　至　2021年３月31日）
         １．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                        当事業年度期首株          当事業年度増加         当事業年度減少         当事業年度末株
         株式の種類
                        式数（株）          株式数（株）         株式数（株）         式数（株）
         　　普通株式                  12,016,600             －         －     12,016,600
               合計            12,016,600             －         －     12,016,600
         ２．配当に関する事項

           （1）配当金支払額
                            配当金の総額
                                   １株当たり配
            （決議）        株式の種類                         基準日        効力発生日
                                    当額（円）
                             （千円）
         2020年６月29日
                   普通株式           288,398         24  2020年３月31日         2020年６月30日
         定時株主総会
           （2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                  株式の            配当の     １株当たり配
                       配当金の総額
           （決議）                                  基準日        効力発生日
                        （千円）
                  種類            原資     当額（円）
         2021年６月28日         普通株            利益剰
                         264,365               22  2021年３月31日         2021年６月29日
         定時株主総会         式            余金
         （キャッシュ・フロー計算書関係）

          ※　現金及び現金同等物の期末残高と貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                               前事業年度
                            （自　2020年４月１日
                             至　2021年３月31日）
     現金及び預金勘定                              1,823,794千円
     預け金（流動資産その他）                                1,754
     現金及び現金同等物                              1,825,548
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         （リース取引関係）
          前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
           オペレーティング・リース取引
           （借主側）
            オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                  （単位：千円）
                              当事業年度

                           （2021年３月31日）
     １年内                                145,365

     １年超                                 29,073

             合計                        174,438

         （金融商品関係）

         前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
         １．金融商品の状況に関する事項
         （１）金融商品に対する取組方針
           　当社は、資金運用については、短期的な預金等に限定し、金融機関からの借入により資金を調達しており
           ます。なお、デリバティブ取引は行わない方針であります。
         （２）金融商品の内容及びそのリスク
           　営業債権である未収投資顧問報酬のうち助言契約に基づく債権は、顧客の信用リスクに晒されておりま
           す。また、外貨建ての営業債権は、為替の変動リスクに晒されております。
            投資有価証券は、主として投資事業組合への出資であり、市場価格の変動リスクに晒されております。
           　債務である未払費用及び預り金は、そのほとんどが６ヶ月以内の支払期日であります。
         （３）金融商品に係るリスク管理体制
          ①信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
           営業債権については、諸規程等に沿って経理財務部が顧客相手ごとに残高を管理しております。
          ②市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
           投資有価証券については、定期的に時価や発行会社の財務状況等の把握を行っております。
          ③資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払を実行できなくなるリスク）の管理
          　各部署からの計画に基づき経理財務部が適時に資金繰計画を作成・更新するとともに、手許流動性の維持な
          どにより流動性リスクを管理しております。
         （４）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
           　金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が
           含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件を採用する
           ことにより、当該価額が変動することがあります。
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         ２．金融商品の時価等に関する事項
         貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握することが極
         めて困難と認められるものは次表には含まれておりません（（注２）を参照）。
                        貸借対照表計上額
                                    時価（千円）          差額（千円）
                           （千円）
      （１）現金及び預金                      1,823,794          1,823,794              －

      （２）顧客分別金信託                      2,330,000          2,330,000              －
      （３）未収委託者報酬                      3,036,911          3,036,911              －
      （４）未収投資顧問報酬                        63,366          63,366             －
       資産計                     7,254,072          7,254,072              －
      （１）短期借入金                                               －
                            1,000,000          1,000,000
      （２）預り金                                               －
                             969,206          969,206
      （３）未払金                                               －
                             481,746          481,746
      （４）未払費用                                               －
                            1,227,087          1,227,087
      （５）未払法人税等                                               －
                             228,894          228,894
      （６）未払消費税等                                               －
                              62,287          62,287
       負債計                     3,969,222          3,969,222              －
         （注１）金融商品の時価の算定方法に関する事項
         資産
         （１）現金及び預金、（２）顧客分別金信託、（３）未収委託者報酬、及び（４）未収投資顧問報酬
         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
         負債
         （１）短期借入金、（２）預り金、（３）未払金、（４）未払費用、（５）未払法人税等、及び（６）未払消費
         税等
         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
         （注２）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
         　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）
                            当事業年度
               区分
                          （2021年３月31日）
         非上場株式                           0
         投資事業組合出資金                          769
         敷金                        176,554
         これらについては、市場価格がなく、かつ、将来キャッシュ・フローを見積ることが出来ず、時価を把握するこ
         とが極めて困難と認められるものであるため、金融商品の時価等に関する事項には含めておりません。
         （注３）金銭債権の決算日後の償還予定額
                                １年超        ５年超
                       １年以内                         10年超
                                ５年以内        10年以内
                        (千円)                        (千円)
                                (千円)        (千円)
         現金及び預金                1,823,794            －        －        －
         顧客分別金信託                2,330,000            －        －       　－
         未収委託者報酬                3,036,911            －        －        －
         未収投資顧問報酬                 63,366          －        －        －

             合計           7,254,072            －        －        －

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         （注４）短期借入金の決算日後の返済予定額
                          １年超        ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                     ５年超
                         ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                  (千円)                                    （千円）
                         （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
         短期借入金         1,000,000           －        －       －       －       －
           合計       1,000,000           －        －       －       －       －
         （有価証券関係）

          前事業年度（2021年３月31日）
         １．子会社株式及び子会社出資金
            該当事項はありません。
         ２．その他有価証券
            重要性がないため記載を省略しております。
          当事業年度（2022年３月31日）

          子会社株式及び子会社出資金
           市場価格がないことから、子会社株式及び子会社出資金の時価を記載しておりません。
                   区分              貸借対照表計上額（千円）
           子会社株式                                 130,000
           子会社出資金                                  20,000
                    計                         150,000
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         （退職給付関係）
          前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
           １．採用している退職給付制度の概要
            　当社は、従業員の退職給付に充てるため、非積立型の確定給付制度を採用しております。退職一時金制
            度（非積立型制度であります。）では、退職給付として、給与と勤務期間に基づいた一時金を支給してお
            ります。
            　なお、当社が有する退職一時金制度は、簡便法により退職給付引当金及び退職給付費用を計算しており
            ます。
           ２．簡便法を適用した確定給付制度

            (1）簡便法を適用した制度の退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表
                                当事業年度
                             （自　2020年４月１日
                              至　2021年３月31日）
     退職給付引当金の期首残高                                63,543千円
      退職給付費用                               15,580
      退職給付の支払額                              △8,944
     退職給付引当金の期末残高                                70,179
            (2）退職給付債務と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表

                                当事業年度
                              （2021年３月31日）
     非積立型制度の退職給付債務
                                     70,179千円
     貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                70,179
     退職給付引当金                                70,179

     貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                70,179
            (3）退職給付費用

                               当事業年度
                            （自　2020年４月１日
                             至　2021年３月31日）
     簡便法で計算した退職給付費用                                15,580千円
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         （ストック・オプション等関係）
          前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
           １．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
             該当事項はありません。
           ２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

            (1）ストック・オプションの内容
                             第４回新株予約権                  第５回新株予約権
     付与対象者の区分及び人数                   当社従業員　18名                  当社従業員　３名

     株式の種類別のストック・オプションの
                        普通株式　595,200株                  普通株式　15,800株
     数（注）
     付与日                   2015年12月１日                  2017年８月１日
                        付与日（2015年12月１日）以降、権                  付与日（2017年８月１日）以降、権
                        利確定日（2017年９月30日）まで継                  利確定日（2019年６月30日）まで継
     権利確定条件                   続して勤務していること。                  続して勤務していること。
                        当社普通株式が、いずれかの金融商                  当社普通株式が、いずれかの金融商
                        品取引所に上場されていること。                  品取引所に上場されていること。
                        自　2015年12月１日                  自　2017年８月１日
     対象勤務期間
                        至　2017年９月30日                  至　2019年６月30日
                        自　2017年10月１日                  自　2019年７月１日
     権利行使期間
                        至　2025年８月31日                  至　2027年５月31日
    　（注）　株式数に換算して記載しております。なお、2018年８月29日付株式分割（普通株式1株につき100株の割合）に
          よる分割後の株式数に換算して記載しております。
            (2）ストック・オプションの規模及びその変動状況

             　当事業年度（2021年３月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプ
             ションの数については、株式数に換算して記載しております。
             ①　ストック・オプションの数
                             第４回新株予約権                  第５回新株予約権
     権利確定前               （株）

      前事業年度末                               584,200                  15,800

      付与                                  －                  －

      失効                                56,000                    －

      権利確定                                  －                  －

      未確定残                               528,200                  15,800

     権利確定後               （株）

      前事業年度末                                  －                  －

      権利確定                                  －                  －

      権利行使                                  －                  －

      失効                                  －                  －

      未行使残                                  －                  －

    (注)　2018年８月29日付株式分割（普通株式1株につき100株の割合）による分割後の株式数に換算して記載しておりま
        す。
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             ②　単価情報
                             第４回新株予約権                  第５回新株予約権
     権利行使価格　(注)               （円）                    32                  77

     行使時平均株価               （円）                    －                  －

     付与日における公正な評価単価               （円）                    －                  －

    (注)　2018年８月29日付株式分割（普通株式1株につき100株の割合）による分割後の価格に換算して記載しております。
           ３．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

            　当社は、未公開企業であるため、ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法は、単位当たりの
            本源的価値の見積によっております。また、単位当たりの本源的価値の算定の基礎となる自社の株式の評
            価方法は、DCF法、修正簿価純資産法及び類似会社比較法の平均価額をもって総合評価しております。
           ４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法

            　将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用しておりま
            す。
           ５．ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当事業年度末における本源的

             価値の合計額及び当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源
             的価値の合計額
             ①当事業年度末における本源的価値の合計額
                                               725,529千円
             ②当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権
              利行使日における本源的価値の合計額
                                                  －千円
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
         （税効果会計関係）
           前事業年度（2021年３月31日）
           １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                      当事業年度
                                    （2021年３月31日）
            繰延税金資産
             賞与引当金                             46,380千円
             退職給付引当金                             24,274
             未払費用                             9,460
             一括償却資産                             1,688
             役員賞与引当金                             3,684
             未払事業所税                             1,200
             未払事業税等                             20,696
             資産除去債務                             28,223
             繰延資産償却                             35,625
             販売促進引当金                             3,676
                                           125
             その他
            繰延税金資産小計
                                         175,038
                                        △28,349
             評価性引当額
            繰延税金資産合計                             146,689
            繰延税金負債
             資産除去債務に対応する除去費用                            △16,439
                                         △8,435
             前払費用
            繰延税金負債合計                             △24,874
            繰延税金資産の純額                             121,814
           ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原

             因となった主要な項目別の内訳
                                      当事業年度
                                   （　2021年３月31日）
            法定実効税率
                                          34.6％
            （調整）
             住民税均等割                              0.3
             中小企業等に係る軽減税率等                             △0.1
             法人税額の特別控除                             △2.0
             その他                             △0.1
            税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                          32.7
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
            当事業年度（2022年３月31日）
           １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                      当事業年度
                                    （2022年３月31日）
            繰延税金資産
             賞与引当金                             59,935千円
             退職給付引当金                             30,077
             未払費用                             13,341
             一括償却資産                             2,281
             役員賞与引当金                             3,684
             未払事業所税                             1,348
             未払事業税等                             47,738
             資産除去債務                             29,563
             繰延資産償却                             28,880
                                           120
             その他
            繰延税金資産小計
                                         216,971
                                           －
             評価性引当額
            繰延税金資産合計                             216,971
            繰延税金負債
             資産除去債務に対応する除去費用                            △16,240
                                         △7,137
             前払費用
            繰延税金負債合計                             △23,377
            繰延税金資産の純額                             193,593
           ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原

             因となった主要な項目別の内訳
             　法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実効税率の100分の５以下
             であるため注記を省略しております。
         （企業結合等関係）

          前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
          　該当事項はありません。
          当事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

          　該当事項はありません。
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         （資産除去債務関係）
          前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
           資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの
            イ　当該資産除去債務の概要
             事務所の不動産賃貸借契約に伴う原状回復義務等であります。
            ロ　当該資産除去債務の金額の算定方法

             使用見込期間を取得から７～15年と見積り、割引率は0.000％～1.395％を使用して資産除去債務の金額
             を計算しております。
            ハ　当該資産除去債務の総額の増減

                               当事業年度
                            （自　2020年４月１日
                             至　2021年３月31日）
     期首残高                                81,193千円
     時の経過による調整額                                 402
     期末残高                                81,595
         （収益認識関係）

          当事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
          　顧客との契約から生じる収益を理解するための基礎となる情報は、連結財務諸表「注記事項（収益認識関
          係）」に同一の内容を記載しているため、注記を省略しております。
         （セグメント情報等）

          【セグメント情報】
           前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
           　当社は、投信投資顧問事業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
          【関連情報】

           前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
           １．製品及びサービスごとの情報
           　投信投資顧問事業の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略して
           おります。
           ２．地域ごとの情報

           （1）営業収益
             　本邦の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しておりま
             す。
           （2）有形固定資産
             　本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、
             記載を省略しております。
           ３．主要な顧客ごとの情報

           　外部顧客への営業収益のうち、損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、記載を省略
           しております。
           【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

            前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
            　該当事項はありません。
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           【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】
            前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
            　該当事項はありません。
           【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

            前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
            　該当事項はありません。
         【関連当事者情報】

          前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
          １．関連当事者との取引
          　財務諸表提出会社の親会社及び主要株主（会社等の場合に限る。）等
                             議決権等の
                    資本金又
                         事業の内
          会社等の名                   所有（被所     関連当事者           取引金額          期末残高
                    は出資金
      種類          所在地         容又は職               取引の内容           科目
          称又は氏名                   有）割合     との関係
                                             （千円）          （千円）
                    （百万円）     業
                              （％）
                                  当社投資信
                                  託の募集及
                                       投資信託に
                                  び販売なら
     親会社の     株式会社     東京都港         金融サー          びに投資信     係る事務代
                     48,323          －               402,695    未払費用      277,015
     子会社     SBI証券     区         ビス事業          託に係る事     行手数料の
                                  務代行の委     支払（注）
                                  託等
                                  役員の兼任
      （注）取引条件及び取引条件の決定方針等
          投資信託に係る事務代行手数料については、商品性等を勘案し総合的に決定しております。
           ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

            親会社情報
            ＳＢＩファイナンシャルサービシーズ株式会社（未上場）
            ＳＢＩホールディングス株式会社（東京証券取引所に上場）
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         （１株当たり情報）
          前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
                                    当事業年度
                                 （自　2020年４月１日
                                  至　2021年３月31日）
          １株当たり純資産額                              329.77円

          １株当たり当期純利益                               70.67円

         　（注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場

               であるため、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
             ２．１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                    当事業年度
                                 （自　2020年４月１日
                                  至　2021年３月31日）
           当期純利益（千円）                             849,267

           普通株主に帰属しない金額（千円）                               －

           普通株式に係る当期純利益（千円）                             849,267

           普通株式の期中平均株式数（株）                           12,016,600

          希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後                     　新株予約権２種類（新株予約権
          １株当たり当期純利益の算定に含めなかった                     の数5,440個）
          潜在株式の概要                     　なお、新株予約権の概要は「第
                               ４　提出会社の状況、１株式等の
                               状況、（2）新株予約権等の状況
                               ①ストックオプション制度の内
                               容」に記載のとおりであります。
         （重要な後発事象）

          前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
          　該当事項はありません。
          当事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

          　該当事項はありません。
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        ⑤【附属明細表】
         【有価証券明細表】
          有価証券の金額が資産の総額の100分の１以下であるため記載を省略しております
         【有形固定資産等明細表】

                                                     （単位：千円）
                資産の          当期首      当　期      当　期      当　期      当期末      減価償却

      区　分
                種　類          残　高      増加額      減少額      償却額      残　高      累計額
            建物              103,086       6,502       －    10,800      98,788       61,252

      有形
            器具及び備品              102,192      439,620        －   229,042      312,770       272,015
     固定資産
                 計        205,279      446,122        －   239,842      411,559       333,268
            商標権               5,924       －     －     607     5,317        －
            ソフトウエア              319,284      88,322       －   101,225      306,380         －
      無形
     固定資産
            その他              38,825     113,223      86,282      1,200     64,566         －
                 計        364,034      201,546      86,282     103,033      376,264         －
    （注）１．建物の当期増加額のうち主なものは、NYオフィス内装工事等                                 6,502千円であります。
        ２．器具及び備品の当期増加額のうち主なものは、WEB動画                            426,510千円であります。
        ３．ソフトウエアの当期増加額のうち主なものは、WEBシステム等                               86,282千円であります。
         【引当金明細表】

                        当期首残高        当期増加額        当期減少額        当期末残高

               科目
                         （千円）        （千円）        （千円）        （千円）
          賞与引当金                 134,087        173,275        134,087        173,275

          役員賞与引当金                  10,653        10,653        10,653        10,653

          販売促進引当金                  10,630          －      10,630          －

      （２）【主な資産及び負債の内容】

          　連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
      （３）【その他】

          　該当事項はありません。
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
    第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                 毎年４月１日から翌年３月31日まで
      定時株主総会                 毎年６月

      基準日                 毎年３月31日

      株券の種類                 －

                       毎年９月30日

      剰余金の配当の基準日
                       毎年３月31日
      １単元の株式数                 100株

      株式の名義書換え（注）１．

                       東京都千代田区丸の内一丁目４番１号

       取扱場所
                       三井住友信託銀行株式会社　証券代行部
                       東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
       株主名簿管理人
                       三井住友信託銀行株式会社
                       三井住友信託銀行株式会社              全国各支店

       取次所
       名義書換手数料                無料

       新券交付手数料                －

      単元未満株式の買取り

                       東京都千代田区丸の内一丁目４番１号

       取扱場所
                       三井住友信託銀行株式会社　証券代行部
                       東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
       株主名簿管理人
                       三井住友信託銀行株式会社
       取次所                三井住友信託銀行株式会社　全国各支店（注）１．

       買取手数料                無料（注）２．

                        当会社の公告方法は、電子公告とする。但し、事故その他やむを得ない事
                       由によって電子公告による公告をすることができない場合は、日本経済新聞
      公告掲載方法                 に掲載して行う。
                        公告掲載URL
                       https://www.rheos.jp/
      株主に対する特典                 該当事項はありません。
    　（注）１．当社株式は、株式会社東京証券取引所への上場に伴い、社債、株式等の振替に関する法律第128条第１項に
           規定する振替株式となることから、当該事項はなくなる予定です。
         ２．単元未満株式の買取手数料は、当社株式が東京証券取引所に上場された日から「株式の売買の委託に係る手
           数料相当額として別途定める金額」に変更されます。
         ３．当社株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行使することができない旨、
           定款に定めております。
           (1)  会社法第189条第２項各号に掲げる権利
           (2)  会社法第166条第１項の規定による請求をする権利
           (3)  株主の有する株式数に応じて募集株式又は募集新株予約権の割当てを受ける権利
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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
    第７【提出会社の参考情報】
     １【提出会社の親会社等の情報】
      　当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
     ２【その他の参考情報】

      　該当事項はありません。
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    第三部【特別情報】
    第１【連動子会社の最近の財務諸表】
     　当社は、連動子会社を有していないため、該当事項はありません。
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    第四部【株式公開情報】
    第１【特別利害関係者等の株式等の移動状況】
                                     移動後所有
         移動前所有           移動前所有者      移動後所有                  移動
     移動年         移動前所有                 移動後所有     者の提出会            価格(単価)
         者の氏名又           の提出会社と      者の氏名又                  株数            移動理由
     月日         者の住所                 者の住所     社との関係              (円)
         は名称           の関係等      は名称                  (株)
                                     等
         株式会社Ｉ
               東京都千     特別利害関
         Ｓホール
               代田区丸     係者等（当                                    所有者の
         ディングス
     2020年                                           4,505,130,250
               の内一丁     社親会社、                      3,383,500             事情によ
         代表取締役
     6月30日                                            （1331.5)
                目    大株主上位                                     る
         社長   遠藤
               11番１号      10名）
          昭二
               千葉県千
         株式会社３
                    特別利害関
               葉市稲毛
         Ａ
                    係者等（当                                    所有者の
     2020年          区稲毛東                                 1,696,730,450
         代表取締役
                    社親会社、                      1,274,300             事情によ
     6月30日           一                                 （1331.5)
         社長   遠藤
                    大株主上位                                     る
               丁目18－
                     10名）
          昭二
                17
                    特別利害関
                    係者等（当
                    社の代表取                                    所有者の
     2020年          神奈川県                                  719,010,000
         藤野英人           締役会長兼                       540,000             事情によ
     6月30日          逗子市                                  （1331.5)
                    社長、大株                                     る
                          ＳＢＩファ
                    主上位10
                          イナンシャ
                                     特別利害関
                     名）
                          ルサービ
                               東京都港区     係者等（当
                    特別利害関
                          シーズ株式
                               六本木一丁     社親会社、
                    係者等（当
                                                        所有者の
                           会社
                               目６番１号     大株主上位
     2020年          東京都中     社の代表取                             559,895,750
         湯浅光裕                                  420,500             事情によ
                          代表取締役
                                      10名）
     6月30日           野区     締役副社                             （1331.5)
                                                         る
                          髙村正人
                    長、大株主
                    上位10名）
                    特別利害関
                    係者等（当
         遠藤美樹                                              所有者の
     2020年          東京都港     社の常務取                             239,670,000
         （白水美                                  180,000             事情によ
     6月30日           区    締役、大株                             （1331.5)
          樹）                                               る
                    主上位10
                     名）
                    特別利害関
                    係者等（当
                                                        所有者の
     2020年          神奈川県     社の常務取                             71,901,000
         岩田次郎                                  54,000            事情によ
     6月30日          藤沢市     締役、大株                             （1331.5)
                                                         る
                    主上位10
                     名）
                                                        所有者の
     2020年          東京都台      当社の                            1,997,250
         上神田恵子                                   1,500            事情によ
     6月30日           東区     従業員                            （1331.5)
                                                         る
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                                     移動後所有
         移動前所有           移動前所有者      移動後所有                  移動
     移動年         移動前所有                 移動後所有     者の提出会            価格(単価)
         者の氏名又           の提出会社と      者の氏名又                  株数            移動理由
     月日         者の住所                 者の住所     社との関係              (円)
         は名称           の関係等      は名称
                                            (株)
                                     等
         ＷＭグロー
         ス３号投資
         事業有限責
          任組合
         （ジェイ・
                    特別利害関
          エス・
                    係者等（当
         ピー・エフ
               東京都千     社の社外役
                                                        所有者の
         3号投資事
     2020年          代田区麹     員の人的及                             203,053,750
                                           152,500             事情によ
         業有限責任
     6月30日          町３丁目     び資本的関                             （1331.5)
                                                         る
          組合）
                ２    係会社、大
         無限責任組
                    株主上位10
         合員   WM
                     名）
         パートナー
         ズ株式会社
         代表取締役
         松本守祥
                    特別利害関
               京都府京                                         所有者の
     2020年               係者等（大                             194,931,600
         村井眞一     都市山科                            146,400             事情によ
     6月30日               株主上位10                             （1331.5)
                区                                         る
                     名）
                    特別利害関
                    係者等（当
                                                        所有者の
     2020年          東京都足     社親会社の                             11,983,500
         横尾和也                                  9,000            事情によ
     6月30日           立区    役員、大株                             （1331.5)
                                                         る
                    主上位10
                     名）
    　（注）１．当社は、東京証券取引所グロース市場への上場を予定しておりますが、株式会社東京証券取引所（以下「同
           取引所」という。）が定める有価証券上場規程施行規則（以下「同施行規則」という。）第266条の規定に
           基づき、特別利害関係者等が、新規上場申請日の直前事業年度の末日から起算して２年前の日（2020年４月
           １日）から上場日の前日までの期間において、当社の発行する株式又は新株予約権の譲受け又は譲渡（上場
           前の公募等を除き、新株予約権の行使を含む。以下「株式等の移動」という。）を行っている場合には、当
           該株式等の移動の状況を同施行規則第231条第１項第２号に規定する「新規上場申請のための有価証券報告
           書（Ⅰの部）」に記載することとされております。
         ２．当社は、同施行規則第267条の規定に基づき、上場日から５年間、上記株式等の移動の状況に係る記載内容
           についての記録を保存することとし、幹事取引参加者は、当社が当該記録を把握し、かつ、保存するための
           事務組織を適切に整備している状況にあることを確認することとされております。また、当社は、当該記録
           につき、同取引所が必要に応じて行う提出請求に応じなければならないとされております。同取引所は、当
           社が当該提出請求に応じない場合は、当社の名称及び当該提出請求に応じない状況にある旨を公表すること
           ができるとされております。また、同取引所は、当該提出請求により提出された記録を検討した結果、上記
           株式等の移動の状況に係る記載内容が明らかに正確でなかったと認められる場合には、当社及び幹事取引参
           加者の名称並びに当該記載内容が正確でなかったと認められる旨を公表することができるとされておりま
           す。
         ３．特別利害関係者等の範囲は次のとおりであります。
          (1）当社の特別利害関係者……役員、その配偶者及び二親等内の血族（以下「役員等」という。）、役員等に
                        より総株主の議決権の過半数が所有されている会社並びに関係会社及びその役
                        員
          (2）当社の大株主上位10名
          (3）当社の人的関係会社及び資本的関係会社並びにこれらの役員
          (4）金融商品取引業者等（金融商品取引法第28条第８項に規定する有価証券関連業を行う者に限る。）並びに
            その役員、人的関係会社及び資本的関係会社
         ４．移動価格は、類似会社比較法により算出した評価額を参考として、当事者間で協議のうえ決定した価格であ
           ります。
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    第２【第三者割当等の概況】
     １【第三者割当等による株式等の発行の内容】
                項目                          新株予約権
      発行年月日                                   2022年１月31日

                                         第６回新株予約権
      種類
                                       （ストックオプション）
      発行数                                  普通株式　340,000株
      発行価格                                   1,365円（注）４．

      資本組入額                                     683円

      発行価額の総額                                   464,100,000円

      資本組入額の総額                                   232,220,000円

                              2021年12月15日開催の臨時株主総会において、会社法第236
      発行方法                        条、第238条及び第239条の規定に基づく新株予約権の付与（ス
                              トックオプション）に関する決議を行っております。
      保有期間等に関する確約                                   （注）２．３．
    　（注）１．第三者割当等による募集株式の割当て等に関する規制に関し、株式会社東京証券取引所（以下「同取引所」
           という。）の定める規則は、以下のとおりであります。
          (1）同取引所の定める有価証券上場規程施行規則（以下「同施行規則」という。）第270条の規定において、
            新規上場申請者が、新規上場申請日の直前事業年度の末日から起算して１年前より後において、第三者割
            当等による募集新株予約権(会社法第238条第１項に規定する募集新株予約権をいい、同施行規則第272条
            に規定する新株予約権を除く。)の割当て（募集新株予約権の割当てと同様の効果を有すると認められる
            自己新株予約権（同施行規則第272条に規定する新株予約権を除く。）の割当てを含む。以下同じ。）を
            行っている場合には、当該新規上場申請者は、割当てを受けた者との間で、書面により募集新株予約権
            （行使等により取得する株式等を含む。）の継続所有、譲渡時及び同取引所からの当該所有状況に係る照
            会時の同取引所への報告並びに当該書類及び報告内容の公衆縦覧その他同取引所が必要と認める事項につ
            いて確約を行うものとし、当該書類を同取引所が定めるところにより提出するものとされております。
          (2）同取引所の定める有価証券上場規程施行規則（以下、「同施行規則」という。）第272条の規定におい
            て、新規上場申請者が、新規上場申請日の直前事業年度の末日から起算して１年前より後において、役員
            又は従業員等に報酬として新株予約権の割当てを行っている場合には、当該新規上場申請者は、割当てを
            受けた役員又は従業員等との間で、報酬として割当てを受けた新株予約権の継続所有、譲渡時及び同取引
            所からの当該所有状況に係る照会時の同取引所への報告その他同取引所が必要と認める事項について確約
            を行うものとし、当該書類を同取引所が定めるところにより提出するものとされております。
          (3）新規上場申請者が、前２項の規定に基づく書類の提出等を行わないときは、同取引所は新規上場申請の不
            受理又は受理の取消しの措置をとるものとしております。
          (4）当社の場合、新規上場申請日の直前事業年度の末日は、2022年３月31日であります。
         ２．同取引所の定める同施行規則第270条第１項第１号の規定に基づき、当社は、割当てを受けた者との間で、
           割当てを受けた募集新株予約権（以下「割当新株予約権」という。）を、原則として、割当てを受けた日か
           ら上場日以後６か月間を経過する日（当該日において割当新株予約権の割当日以後１年間を経過していない
           場合には、割当新株予約権の割当日以後１年間を経過する日）まで所有する等の確約を行っております。
         ３．同取引所の定める同施行規則第272条第１項第１号の規定に基づき、当社は、割当てを受けた役員又は従業
           員等との間で、報酬として割当てを受けた新株予約権を、原則として、割当てを受けた日から上場日の前日
           又は新株予約権の行使を行う日のいずれか早い日まで所有する等の確約を行っております。
         ４．第三者機関がＤＣＦ法（ディスカウントキャッシュフロー法）、類似会社比較法によって算出した価格を参
           考として決定した価格であります。
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         ５．新株予約権の行使時の払込金額、行使期間、行使の条件及び譲渡に関する事項については、以下のとおりと
           なっております。
                                       新株予約権
            行使時の払込金額                 1株につき1,365円

                             2024年1月20日から

            行使期間
                             2031年12月15日まで
                             「第二部　企業情報　第４　提出会社の状況　１　株式
            行使の条件                 等の状況　（２）新株予約権等の状況　①ストックオプ
                             ション制度の内容」に記載しております。
                             譲渡による本新株予約権の取得については、当社取締役
            新株予約権の譲渡に関する事項
                             会の承認を要する。
         ６．新株予約権は、新株予約権割当契約締結後の退職による権利の喪失（従業員１名）により、発行数は
           334,500株、発行価額の総額456,592,500円、資本組入額の総額は228,463,500円となっております。
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     ２【取得者の概況】
    新株予約権
                                取得者の職              価格
                                      割当株数            取得者と提出会社
      取得者の氏名又は名称               取得者の住所          業及び事業             （単価）
                                       （株）            との関係
                                の内容等             （円）
                                                   当社の従業員
                                            19,792,500       特別利害関係者等
         佐藤   寿樹
                     東京都世田谷区           会社員      14,500
                                            （1,365）      （当社子会社の取締
                                                      役）
                                            19,792,500
         福室   光生
                      東京都新宿区           会社員      14,500             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            13,650,000
         荒木   健一
                     東京都西東京市           会社員      10,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            13,650,000
         鳥越   雅文
                      東京都品川区           会社員      10,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            13,650,000
          山﨑   孝
                      東京都豊島区           会社員      10,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            13,650,000
         水野   宏樹
                    埼玉県さいたま市南区             会社員      10,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            13,650,000
         三宅   一弘
                     東京都世田谷区           会社員      10,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                                   当社の従業員
                                            13,650,000       特別利害関係者等
         中川   渉行
                      千葉県浦安市           会社員      10,000
                                            （1,365）      （当社子会社の監査
                                                      役）
                                            13,650,000
         深澤   祐介
                     東京都世田谷区           会社員      10,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            13,650,000
         田中   秀一郎
                      東京都杉並区           会社員      10,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            13,650,000
         加藤   ただし
                     東京都世田谷区           会社員      10,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            13,650,000
         入山   小枝子
                      東京都江東区           会社員      10,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            13,650,000
         鈴木   勇二
                     東京都世田谷区           会社員      10,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                                   当社の従業員
                                            13,650,000       特別利害関係者等
          淡路   努
                    神奈川県川崎市麻生区             会社員      10,000
                                            （1,365）      （当社子会社の代表
                                                     取締役）
                                            13,650,000
         石田   英和
                      兵庫県西宮市           会社員      10,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            13,650,000
         仲木   威雄
                      東京都多摩市           会社員      10,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            13,650,000
         佐々木    靖人
                      東京都港区          会社員      10,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            13,650,000
          韋  珊珊
                      東京都港区          会社員      10,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            13,650,000
          吉冨   亮
                      東京都新宿区           会社員      10,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            7,507,500
         友利   駿介
                     神奈川県藤沢市           会社員      5,500             当社の従業員
                                            （1,365）
                                139/153



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                                                     有価証券届出書（新規公開時）
                                取得者の職              価格
                                      割当株数            取得者と提出会社
      取得者の氏名又は名称               取得者の住所          業及び事業             （単価）
                                       （株）            との関係
                                の内容等             （円）
                                                   当社の従業員
                                            7,507,500      特別利害関係者等
          關  悠樹
                      東京都台東区           会社員      5,500
                                            （1,365）      （当社子会社の取締
                                                      役）
                                            7,507,500
         岡田   泰輔
                      東京都練馬区           会社員      5,500             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            4,095,000
         上神田    恵子
                      東京都台東区           会社員      3,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         佐々木    裕子
                      東京都港区          会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
          信田   渚
                      東京都板橋区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         飯塚   真菜
                      千葉県流山市           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         戸張   久美
                      東京都多摩市           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         石井   佳子
                      東京都杉並区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         角石   京子
                      兵庫県芦屋市           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         高見   順郎
                      千葉県船橋市           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         小野   麻里奈
                      東京都中央区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         高橋   里紗
                    神奈川県川崎市麻生区             会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         松永   崇志
                      東京都練馬区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
          小林   維
                     東京都千代田区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         西澤   祐翔
                    神奈川県川崎市高津区             会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         橋本   裕一
                      東京都荒川区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
          深町   芳
                    福岡県福岡市城南区            会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         下町   真由美
                    神奈川県横浜市港北区             会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         友利   志保
                      神奈川藤沢市           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         内藤   綾乃
                      千葉県流山市           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         赤池   実咲
                     京都府京都市北区            会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         杉浦   啓介
                   埼玉県さいたま市中央区             会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
          吉澤   彩
                      東京都豊島区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                140/153



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                                取得者の職              価格
                                      割当株数            取得者と提出会社
      取得者の氏名又は名称               取得者の住所          業及び事業             （単価）
                                       （株）            との関係
                                の内容等             （円）
                                            2,730,000
         渡邊   富士子
                      東京都葛飾区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         田墨   千優
                      東京都府中市           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         緑川   正隆
                      東京都荒川区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
          蘇  暢
                      埼玉県草加市           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         藤野   和寛
                      東京都杉並区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         多田   憲介
                     東京都世田谷区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         神原   健輔
                    神奈川県横浜市港南区             会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         岩竹   加奈
                      東京都中央区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
          櫻井  靖子
                      東京都北区          会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         松田   真一
                      三重県津市          会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         三田村    英弥
                    神奈川県川崎市高津区             会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         森山   治紀
                    埼玉県さいたま市北区             会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
          村松   陽
                      東京都小平市           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
          林  稜
                      東京都文京区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         谷川   祐介
                      広島県尾道市           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         千葉   はるか
                     東京都東村山市           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         谷岡   恵子
                      埼玉県川口市           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         鈴木   更沙
                      東京都文京区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         鶴留   和也
                      東京都葛飾区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         野口   雅弘
                      東京都葛飾区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         妹尾   昌直
                      東京都港区          会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         大城   真太郎
                      東京都文京区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         長澤   カオリ
                      東京都文京区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         稿科   律子
                    神奈川県横浜市栄区            会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         古市   翔太
                      香川県丸亀市           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
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                                取得者の職              価格
                                      割当株数            取得者と提出会社
      取得者の氏名又は名称               取得者の住所          業及び事業             （単価）
                                       （株）            との関係
                                の内容等             （円）
                                            2,730,000
         三澤   里奈
                      東京都台東区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         山崎   泰志
                      埼玉県越谷市           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         佐藤   望未
                    神奈川県横浜市青葉区             会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         種村   柾俊
                      大阪府吹田市           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
          坂本   茜
                    神奈川県川崎市中原区             会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         戸田   東宗
                      東京都渋谷区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         本間   雄揮
                      東京都港区          会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         松木   麻美
                      埼玉県桶川市           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         沼尾   紗耶
                    神奈川県横浜市青葉区             会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         藤田   智也
                     東京都西東京市           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         北村   将志
                      東京都新宿区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
          内藤   誠
                      東京都文京区           会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
                                            2,730,000
         山口   千尋
                    埼玉県さいたま市桜区             会社員      2,000             当社の従業員
                                            （1,365）
    （注）退職等の理由により権利を喪失したものにつきましては、記載しておりません。
     ３【取得者の株式等の移動状況】

      該当事項はありません。
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    第３【株主の状況】
                                                  株式（自己株式を除
                                                  く。）の総数に対す
          氏名又は名称                   住所           所有株式数（株）
                                                  る所有株式数の割合
                                                     （％）
     ＳＢＩファイナンシャルサービシー
                       東京都港区六本木一丁目６番１号                     6,161,700            47.80
     ズ株式会社　（注）１．４．
     株式会社ＩＳホールディングス　                  東京都千代田区丸の内一丁目11番１
                                            3,051,000            23.67
     （注）２．４．                  号
     遠藤   昭二　（注）３．４．
                       千葉県千葉市稲毛区                     1,427,300            11.07
     藤野   英人　（注）４．５．８．
                       神奈川県逗子市                      540,000            4.19
     湯浅   光裕　（注）４．５．
                       東京都中野区                      420,500            3.26
     遠藤   美樹　（注）４．６．
                       東京都港区                      180,000            1.40
                       千葉県千葉市稲毛区稲毛東一丁目18
     株式会社３Ａ　（注）４．                                        179,500            1.39
                       －17
                                              81,200           0.63
     五十嵐    毅　（注）10．
                       神奈川県川崎市宮前区
                                            （81,200）           （0.63）
                                              71,000           0.55
     渡邉   庄太　（注）10．
                       東京都豊島区
                                            （71,000）           （0.55）
                                              70,000           0.54
     高橋   修　（注）10．
                       神奈川県横浜市港南区
                                            （70,000）           （0.54）
                                              70,000           0.54
     吉原   英　（注）10．
                       東京都狛江市
                                            （70,000）           （0.54）
                                              55,000           0.43
     石川   祥子　（注）10．
                       東京都文京区
                                            （55,000）           （0.43）
     岩田   次郎　（注）４．６．
                       神奈川県藤沢市                       54,000           0.42
                                              48,000           0.37
     八尾   尚志　（注）10．
                       神奈川県横浜市都筑区
                                            （48,000）           （0.37）
                                              46,000           0.36
     齋藤   光代　（注）10．
                       東京都中野区
                                            （46,000）           （0.36）
                                              20,000           0.16
     小林   靖史　（注）10．
                       東京都北区
                                            （20,000）           （0.16）
                                              20,000           0.16
     岡田   雄大　（注）10．
                       千葉県船橋市
                                            （20,000）           （0.16）
                                              14,500           0.11
     佐藤   寿樹　（注）８．10．
                       東京都世田谷区
                                            （14,500）           （0.11）
                                              14,500           0.11
     福室   光生　（注）10．
                       東京都新宿区
                                            （14,500）           （0.11）
                                              12,000           0.09
     竹中   陽子　（注）10．
                       東京都江戸川区
                                            （12,000）           （0.09）
                                              12,000           0.09
     福江   優也　（注）10．
                       千葉県浦安市
                                            （12,000）           （0.09）
                                              11,500           0.09
     上神田    恵子　（注）４．10．
                       東京都台東区
                                            （10,000）           （0.08）
                                              10,000           0.08
     荒木   健一　（注）10．
                       東京都西東京市
                                            （10,000）           （0.08）
                                              10,000           0.08
     鳥越   雅文　（注）10．
                       東京都品川区
                                            （10,000）           （0.08）
                                              10,000           0.08
     山﨑   孝　（注）10．
                       東京都豊島区
                                            （10,000）           （0.08）
                                143/153



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                                                  株式（自己株式を除
                                                  く。）の総数に対す
          氏名又は名称                   住所           所有株式数（株）
                                                  る所有株式数の割合
                                                     （％）
                                              10,000           0.08
     水野   宏樹　（注）10．
                       埼玉県さいたま市南区
                                            （10,000）           （0.08）
                                              10,000           0.08
     三宅   一弘　（注）10．
                       東京都世田谷区
                                            （10,000）           （0.08）
                                              10,000           0.08
     中川   渉行　（注）９．10．
                       千葉県浦安市
                                            （10,000）           （0.08）
                                              10,000           0.08
     深澤   祐介　（注）10．
                       東京都世田谷区
                                            （10,000）           （0.08）
                                              10,000           0.08
     田中   秀一郎　（注）10．
                       東京都杉並区
                                            （10,000）           （0.08）
                                              10,000           0.08
     加藤   ただし　（注）10．
                       東京都世田谷区
                                            （10,000）           （0.08）
                                              10,000           0.08
     入山   小枝子　（注）10．
                       東京都江東区
                                            （10,000）           （0.08）
                                              10,000           0.08
     鈴木   勇二　（注）10．
                       東京都世田谷区
                                            （10,000）           （0.08）
                                              10,000           0.08
     淡路   努　（注）７．10．
                       神奈川県川崎市麻生区
                                            （10,000）           （0.08）
                                              10,000           0.08
     石田   英和　（注）10．
                       兵庫県西宮市
                                            （10,000）           （0.08）
                                              10,000           0.08
     仲木   威雄　（注）10．
                       東京都多摩市
                                            （10,000）           （0.08）
                                              10,000           0.08
     佐々木    靖人　（注）10．
                       東京都港区
                                            （10,000）           （0.08）
                                              10,000           0.08
     韋  珊珊　（注）10．
                       東京都港区
                                            （10,000）           （0.08）
                                              10,000           0.08
     吉冨   亮　（注）10．
                       東京都新宿区
                                            （10,000）           （0.08）
                                              9,000           0.07
     吉川   香澄　（注）10．
                       千葉県流山市
                                            （9,000）           （0.07）
                                              7,000           0.05
     入江   晴美　（注）10．
                       神奈川県横浜市中区
                                            （7,000）           （0.05）
                                              5,500           0.04
     堅田   雄太　（注）10．
                       東京都練馬区
                                            （5,500）           （0.04）
                                              5,500           0.04
     友利   駿介　（注）10．
                       神奈川県藤沢市
                                            （5,500）           （0.04）
                                              5,500           0.04
     關  悠樹　（注）８．10．
                       東京都台東区
                                            （5,500）           （0.04）
                                              5,500           0.04
     岡田   泰輔　（注）10．
                       東京都練馬区
                                            （5,500）           （0.04）
                                              4,800           0.04
     吉崎   知子　（注）10．
                       東京都世田谷区
                                            （4,800）           （0.04）
                                             117,100            0.91
     その他    60名
                              －
                                           （116,000）            （0.90）
                                            12,889,600            100.00
             計                 －
                                           （873,000）            （6.77）
    　（注）１．特別利害関係者等（当社親会社）
         ２．特別利害関係者等（当社その他の関係会社）
         ３．特別利害関係者等（当社その他の関係会社の代表取締役）
         ４．特別利害関係者等（大株主上位10名）
         ５．特別利害関係者等（当社の代表取締役）
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         ６．特別利害関係者等（当社の取締役）
         ７．特別利害関係者等（当社子会社の代表取締役）
         ８．特別利害関係者等（当社子会社の取締役）
         ９．特別利害関係者等（当社子会社の監査役）
         10．当社の従業員
         11．株式（自己株式を除く。）の総数に対する所有株式数の割合は、小数点以下第３位を四捨五入しておりま
           す。
         12．（　）内は、新株予約権による潜在株式数及びその割合であり、内数であります。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2023年３月８日

    レオス・キャピタルワークス株式会社

      取締役会　御中

                             東陽監査法人

                              東京事務所
                              指定社員

                                     公認会計士
                                            宝金　正典
                              業務執行社員
                              指定社員

                                     公認会計士
                                            水戸　信之
                              業務執行社員
    監査意見

    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いるレオス・キャピタルワークス株式会社の2021年４月１日から2022年３月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、す
    なわち、連結貸借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー
    計算書、連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
    　当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、レオ
    ス・キャピタルワークス株式会社及び連結子会社の2022年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計
    年度の経営成績及びキャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「連結財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果
    たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    その他の記載内容

    　その他の記載内容は、有価証券届出書第二部【企業情報】に含まれる情報のうち、連結財務諸表及び財務諸表並びにこ
    れらの監査報告書以外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。また、監査役及
    び監査役会の責任は、その他の記載内容の報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにあ
    る。
    　当監査法人の連結財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記
    載内容に対して意見を表明するものではない。
    　連結財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容
    と連結財務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのよ
    うな重要な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
    　当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告す
    ることが求められている。
    　その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
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    連結財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任
    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき連結財務諸表を作成することが適切であるかど
    うかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    連結財務諸表監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての連結財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、連結財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立
     案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
     証拠を入手する。
    ・連結財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の
     実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関
     連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・経営者が継続企業を前提として連結財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論
     付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸表の注記事項に
     注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、連結財務諸表に対し
     て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づい
     ているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかど
     うかとともに、関連する注記事項を含めた連結財務諸表の表示、構成及び内容、並びに連結財務諸表が基礎となる取引
     や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
    ・連結財務諸表に対する意見を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠を入手
     する。監査人は、連結財務諸表の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見に
     対して責任を負う。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
    重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
    びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
    講じている場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

    　会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                        以　　上

    　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券届出書提出

           会社）が別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2023年３月８日

    レオス・キャピタルワークス株式会社

      取締役会　御中

                             東陽監査法人

                              東京事務所
                              指定社員

                                     公認会計士
                                            宝金　正典
                              業務執行社員
                              指定社員

                                     公認会計士
                                            水戸　信之
                              業務執行社員
    監査意見

    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いるレオス・キャピタルワークス株式会社の2021年４月１日から2022年３月31日までの第19期事業年度の財務諸表、すな
    わち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を
    行った。
    　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、レオス・
    キャピタルワークス株式会社の2022年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての
    重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査
    法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    その他の記載内容

    　その他の記載内容は、有価証券届出書第二部【企業情報】に含まれる情報のうち、連結財務諸表及び財務諸表並びにこ
    れらの監査報告書以外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。また、監査役及
    び監査役会の責任は、その他の記載内容の報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにあ
    る。
    　当監査法人の財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記載内
    容に対して意見を表明するものではない。
    　財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容と財
    務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのような重要
    な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
    　当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告す
    ることが求められている。
    　その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
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    財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任
    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立
     案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
     証拠を入手する。
    ・財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施
     に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関
     連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継
     続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
     る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
     起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
     を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
     事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどうか
     とともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を
     適正に表示しているかどうかを評価する。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
    重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
    びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
    講じている場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　　上

    　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券届出書提出

           会社）が別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2023年３月８日

    レオス・キャピタルワークス株式会社

      取締役会　御中

                             東陽監査法人

                              東京事務所
                              指定社員

                                     公認会計士
                                            宝金　正典
                              業務執行社員
                              指定社員

                                     公認会計士
                                            水戸　信之
                              業務執行社員
    監査意見

    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いるレオス・キャピタルワークス株式会社の2020年４月１日から2021年３月31日までの第18期事業年度の財務諸表、すな
    わち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、キャッシュ・フロー計算書、重要な会計方針及びその他の注記
    について監査を行った。
    　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、レオス・
    キャピタルワークス株式会社の2021年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する事業年度の経営成績及び
    キャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査
    法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
                                150/153







                                                          EDINET提出書類
                                              レオス・キャピタルワークス株式会社(E21671)
                                                     有価証券届出書（新規公開時）
    財務諸表監査における監査人の責任
    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立
     案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
     証拠を入手する。
    ・財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施
     に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関
     連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継
     続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
     る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
     起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
     を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
     事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどうか
     とともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を
     適正に表示しているかどうかを評価する。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
    重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
    びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
    講じている場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　　上

    　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券届出書提出

           会社）が別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                       独立監査人の四半期レビュー報告書
                                                     2023年３月８日

    レオス・キャピタルワークス株式会社

      取締役会　御中

                             東陽監査法人

                              東京事務所
                              指定社員

                                     公認会計士
                                            宝金　正典
                              業務執行社員
                              指定社員

                                     公認会計士
                                            水戸　信之
                              業務執行社員
                              指定社員

                                     公認会計士
                                            南泉　充秀
                              業務執行社員
    監査人の結論

    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、「経理の状況」に掲げられているレオス・キャピ
    タルワークス株式会社の2022年４月１日から2023年３月31日までの連結会計年度の第３四半期連結会計期間（2022年10月
    １日から2022年12月31日まで）及び第３四半期連結累計期間（2022年４月１日から2022年12月31日まで）に係る四半期連
    結財務諸表、すなわち、四半期連結貸借対照表、四半期連結損益計算書、四半期連結包括利益計算書及び注記について四
    半期レビューを行った。
    　当監査法人が実施した四半期レビューにおいて、上記の四半期連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認め
    られる四半期連結財務諸表の作成基準に準拠して、レオス・キャピタルワークス株式会社及び連結子会社の2022年12月31
    日現在の財政状態及び同日をもって終了する第３四半期連結累計期間の経営成績を適正に表示していないと信じさせる事
    項が全ての重要な点において認められなかった。
    監査人の結論の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期レビューの基準に準拠して四半期レビューを行っ
    た。四半期レビューの基準における当監査法人の責任は、「四半期連結財務諸表の四半期レビューにおける監査人の責
    任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立し
    ており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、結論の表明の基礎となる証拠を入
    手したと判断している。
    四半期連結財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期連結財務諸表の作成基準に準拠して四半期連結財
    務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない四半期連結財務諸表を
    作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　四半期連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき四半期連結財務諸表を作成することが適
    切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期連結財務諸表の作成基準に基づいて継続
    企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
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    四半期連結財務諸表の四半期レビューにおける監査人の責任
    　監査人の責任は、監査人が実施した四半期レビューに基づいて、四半期レビュー報告書において独立の立場から四半期
    連結財務諸表に対する結論を表明することにある。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期レビューの基準に従って、四半期レビューの過程を通じ
    て、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・主として経営者、財務及び会計に関する事項に責任を有する者等に対する質問、分析的手続その他の四半期レビュー手
     続を実施する。四半期レビュー手続は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して実施される
     年度の財務諸表の監査に比べて限定された手続である。
    ・継続企業の前提に関する事項について、重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認めら
     れると判断した場合には、入手した証拠に基づき、四半期連結財務諸表において、我が国において一般に公正妥当と認
     められる四半期連結財務諸表の作成基準に準拠して、適正に表示されていないと信じさせる事項が認められないかどう
     か結論付ける。また、継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、四半期レビュー報告書において四
     半期連結財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する四半期連結財務諸表の注記事項が適
     切でない場合は、四半期連結財務諸表に対して限定付結論又は否定的結論を表明することが求められている。監査人の
     結論は、四半期レビュー報告書日までに入手した証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業と
     して存続できなくなる可能性がある。
    ・四半期連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期連結財務諸表の作成基
     準に準拠していないと信じさせる事項が認められないかどうかとともに、関連する注記事項を含めた四半期連結財務諸
     表の表示、構成及び内容、並びに四半期連結財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示していないと信じさせ
     る事項が認められないかどうかを評価する。
    ・四半期連結財務諸表に対する結論を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する証拠を入手する。監査人
     は、四半期連結財務諸表の四半期レビューに関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査人
     の結論に対して責任を負う。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した四半期レビューの範囲とその実施時期、四半期レビュー上の重要な
    発見事項について報告を行う。
    　監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並
    びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを
    講じている場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

    　会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                        以　　上

    　（注）１．上記は四半期レビュー報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券

           届出書提出会社）が別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは四半期レビューの対象には含まれていません。
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