FIL・インベストメント・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ 半期報告書(外国投資信託受益証券)-第19期(2022/05/01-2023/04/30)【みなし訂正有価証券届出書】

提出書類 半期報告書(外国投資信託受益証券)-第19期(2022/05/01-2023/04/30)【みなし訂正有価証券届出書】
提出日
提出者 FIL・インベストメント・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ
カテゴリ 半期報告書(外国投資信託受益証券)-第19期(2022/05/01-2023/04/30)【みなし訂正有価証券届出書】

                                                          EDINET提出書類
                                FIL・インベストメント・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ(E31084)
                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
    【表紙】
    【提出書類】                半期報告書

    【提出先】                関東財務局長
    【提出日】                2023年1月31日
    【計算期間】                第19期中(自 2022年5月1日 至 2022年10月31日)
    【ファンド名】                日興   フィデリティ・グローバル・セレクション-
                    インド・アドバンテージ・ファンド
                    (Fidelity      Nikko   Global    Selection      - India   Advantage      Fund)
    【発行者名】                FIL・インベストメント・マネジメント(ルクセンブルグ)
                    エス・エイ
                    (FIL   Investment       Management       (Luxembourg)        S.A.)
    【代表者の役職氏名】                取締役  クリストファー・ブリーリー
                          (Christopher        Brealey)
    【本店の所在の場所】                ルクセンブルグ大公国 ルクセンブルグ L-1246、アルバート・ボル
                    シェット通り       2a
                    (2a,   rue  Albert    Borschette,       L-1246    Luxembourg,       Grand   Duchy   of
                    Luxembourg)
    【代理人の氏名又は名称】                弁護士  中野 春芽
    【代理人の住所又は所在地】                東京都千代田区大手町一丁目1番1号 大手町パークビルディング
                    アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【事務連絡者氏名】                弁護士  中野 春芽
                    弁護士  橋本 雅行
    【連絡場所】                東京都千代田区大手町一丁目1番1号                     大手町パークビルディング
                    アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                03 (6775)    1000
    【縦覧に供する場所】                該当事項なし
      (注)この半期報告書は、金融商品取引法(昭和23年法律第25号。その後の改正を含みます。)第7条第4項の規定によ

         り、2022年10月31日付をもって提出した有価証券届出書の訂正届出書とみなされます。
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
      1【ファンドの運用状況】

        FIL・インベストメント・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ(FIL                                            Investment
       Management       (Luxembourg)        S.A.)(以下「管理会社」という。)により管理される日興フィデリティ・
       グローバル・セレクション(以下「ファンド」という。)のサブ・ファンドである日興                                               フィデリティ・
       グローバル・セレクション-インド・アドバンテージ・ファンド(Fidelity                                         Nikko    Global    Selection      -
       India    Advantage      Fund)(以下「サブ・ファンド」という。)の運用状況は、以下のとおりである。
        運用実績は、過去の実績を示したものであり、将来の成果を示唆または保証するものではない。
       (1)【投資状況】

        ① 資産および地域別の投資状況
                                                (2022年11月30日現在)
                                    時価合計              投資比率
        資産の種類              国・地域
                                     (円)              (%)
         投資信託            ルクセンブルグ              35,441,940,136                   100.01

     現金・預金およびその他の資産(負債控除後)                                -4,234,098                 -0.01

             合計(純資産総額)                      35,437,706,038                   100.00

      (注1)「投資比率」とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
      (注2)ファンドおよびサブ・ファンドは、ルクセンブルグ法に基づいて設立されているが、ファンド証券は円建のため、
          本書の金額表示は別段の記載がない限りサブ・ファンドの基準通貨である円貨をもって行う。
      (注3)本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。したがって、合計の数字が一致しない場
          合がある。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な
          場合四捨五入して記載してある。したがって、本書の中の同一の情報につき異なった円貨表示がなされている場合
          もある。
        ② 投資資産

        (ⅰ)投資有価証券の主要銘柄
                                                (2022年11月30日現在)
                                    取得原価(円)            時価(円)
                             保有株数                            投資比率
     順位      銘柄        国・地域      種類
                             (口)                            (%)
                                   単価      金額      単価      金額
       フィデリティ・ファンズ
                         投資
     1  -インディア・フォーカ           ルクセンブルグ           3,921,900      4,016   15,750,243,190        9,037   35,441,940,136       100.01
                         信託
       ス・ファンド
        (ⅱ)投資不動産物件

           該当事項なし(2022年11月30日現在)。
        (ⅲ)その他投資資産の主要なもの

           該当事項なし(2022年11月30日現在)。
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       (2)【運用実績】
         ①【純資産の推移】
           2022年11月末日および同日前1年間における各月末の純資産の推移は、以下のとおりである。
                           純資産総額(円)                1口当たり純資産価格(円)
                                         A.            5.6432
         2021年12月31日                     32,557,501,317
                                         B.            5.2228
                                         A.            5.4821
         2022年1月31日                     31,661,740,787
                                         B.            5.0718
                                         A.            5.2364
             2月28日                 30,289,097,117
                                         B.            4.8429
                                         A.            5.5586
             3月31日                 32,258,804,780
                                         B.            5.1389
                                         A.            5.7117
             4月29日                 33,155,682,228
                                         B.            5.2792
                                         A.            5.3856
             5月31日                 31,669,215,474
                                         B.            4.9756
                                         A.            5.3524
             6月30日                 31,541,385,523
                                         B.            4.9432
                                         A.            5.6675
             7月29日                 33,319,492,429
                                         B.            5.2325
                                         A.            5.9896
             8月31日                 34,715,532,543
                                         B.            5.5277
                                         A.            6.0326
             9月30日                 34,581,108,737
                                         B.            5.5654
                                         A.            6.3294
             10月31日                 36,217,838,497
                                         B.            5.8364
                                         A.            6.1368
             11月30日                 35,437,706,038
                                         B.            5.6568
      (注)「1口当たり純資産価格」中、A.、B.は各々クラスA受益証券、クラスB受益証券を指す。以下同じ。
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    <参考情報>
         ②【分配の推移】






           2022年11月末日前1年間に支払われた分配金および設定来累計の分配金は、以下のとおりであ
          る。
                                1口当たり分配金(円)
             期間             クラス                         分配落ち日
                                   (税引き前)
                          A.               該当事項なし。

          2021年12月1日~
          2022年11月30日
                          B.               該当事項なし。
           設定来累計               A.               該当事項なし。

          2005年1月31日~
          2022年11月30日                 B.               該当事項なし。
      (注)「設定来累計」とは、運用開始日である2005年1月31日から2022年11月30日までの期間における分配金の累計額であ

         る。
         ③【収益率の推移】

           2022年11月末日前1年間における収益率は、以下のとおりである。
                                              (注)
                                       収益率(%)
               期間
                               クラスA受益証券                クラスB受益証券
            2021年12月1日~

                                   14.54                14.04
            2022年11月30日
      (注)収益率(%)=100×(a-b)/b
           a=2022年11月末日の受益証券1口当たり純資産価格(当該期間の分配金(税引き前)の合計額を加えた額)
           b=2021年11月末日の受益証券1口当たり純資産価格(分配落ちの額)
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    <参考情報>
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       (3)【投資リスク】
    <参考情報>
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      2【販売及び買戻しの実績】
        2022年11月末日前1年間における販売および買戻しの実績ならびに2022年11月末日現在の発行済口数
       は、以下のとおりである。
                       販売口数              買戻口数             発行済口数
                         48,132,429             216,170,378             3,391,476,467

      クラスA受益証券
                        (48,132,429)             (216,170,378)             (3,391,476,467)
                        658,180,000              499,379,295             2,585,336,186

      クラスB受益証券
                       (658,180,000)              (499,379,295)             (2,585,336,186)
      (注)( )内の数字は、日本における販売、買戻しおよび発行済口数である。
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      3【ファンドの経理状況】

       a.ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける諸法令および一般に認められた会計

        原則に準拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳したものである。これは「中間財務諸表等の用
        語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第4項ただし書の規定の適用によるものである。
       b.ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等(公認会計士法(昭和23年法律第103号)第1条

        の3第7項に規定する外国監査法人等をいう。)の監査を受けていない。
       c.ファンドの原文の中間財務書類は、日本円で表示されている。

       d.マスター・ファンドの2022年10月31日に終了した期間の中間財務書類については、後記「6 その

        他」内の別紙を参照のこと。
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       (1)【資産及び負債の状況】
    純資産計算書

    2022  年10月31日現在
                                            インド・        ジャパン・

    日興   フィデリティ・グローバル・セレクション
                                     連結    アドバンテージ         アドバンテージ
    サブ・ファンド名
                                           ・ファンド         ・ファンド
    通貨                                日本円         日本円         日本円
    資産

    投資有価証券       時価評価額
                                45,594,862,901         36,223,195,188         9,371,667,713
    銀行およびブローカー預金                                30,300           -       30,300
    投資有価証券売却未収金                              40,632,339         40,632,339             -
    受益証券発行未収金                              40,644,830         13,241,400         27,403,430
    資産合計                            45,676,170,370         36,277,068,927         9,399,101,443
    負債

    投資有価証券購入未払金                              67,132,214         40,086,449         27,045,765
    受益証券買戻未払金                              13,765,113         13,765,113             -
    未払  費用                            7,899,540         5,378,660         2,520,880
    当座借越                                 208         208         -
    負債合計                              88,797,075         59,230,430         29,566,645
    純資産 2022年10月31日現在                            45,587,373,295         36,217,838,497         9,369,534,798

    純資産 2022年4月30日現在                            40,586,702,086         33,153,882,469         7,432,819,617
    純資産 2021年4月30日現在                            30,716,686,500         25,625,079,902         5,091,606,598
    投資有価証券取得原価                            22,659,415,202         15,287,471,427         7,371,943,775

     添付の財務書類注記は当財務書類の一部である。

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    1口当たり純資産価格表
    2022  年10月31日     現在
                                 インド・       ジャパン・

    日興   フィデリティ・グローバル・セレクション
                              アドバンテージ        アドバンテージ
    サブ・ファンド名
                                ・ファンド        ・ファンド
    通貨                              日本円        日本円
    受益証券発行残高、         2022  年 10 月31日   現在

    -クラスA受益証券(日本円)                         3,419,229,537       口   544,641,176      口
    -クラスB受益証券(日本円)                         2,497,441,186       口  1,529,178,234       口
    受益証券1口当たり純資産価格、2022年10月31日現在

    -クラスA受益証券(日本円)                              6.3294        4.8074
    -クラスB受益証券(日本円)                              5.8364        4.4150
    受益証券1口当たり純資産価格、2022年4月30日現在

    -クラスA受益証券(日本円)                              5.7114        4.6885
    -クラスB受益証券(日本円)                              5.2789        4.3155
    受益証券1口当たり純資産価格、2021年4月30日現在

    -クラスA受益証券(日本円)                              4.4214        4.3762
    -クラスB受益証券(日本円)                              4.1043        4.0453
     添付の財務書類注記は当財務書類の一部である。

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    財務書類注記

    2022  年 10 月31日
    1.  一般事項

       ファンドは、非法人形態の証券共有持分としてルクセンブルグ大公国の法律に基づき設定されたミューチュア
      ル・インベストメント・ファンド(Fonds                     Commun    de Placement     )である。ファンドは、ルクセンブルグ大公国の
      法律に基づき設立され、ルクセンブルグに登記上の事務所を有している管理会社によって、共同所有者(「受益
      者」)のために管理運用されている。ファンドは、ルクセンブルグの投資信託に関する2010年12月17日法(改正
      済)のパートⅡに基づき登録されている。ファンドは、                            指令2003/41/ECおよび指令2009/65/ECならびに
      規則(EC)No.1060/2009および規則(EU)No.1095/2010を改正する、オルタナティブ投資ファンド運用会
      社に関する2011年6月8日付欧州議会および理事会指令2011/61/EU(「AIFMD」)に規定するオルタナ
      ティブ投資ファンドとしての適格性を有している。
       管理会社は、ルクセンブルグの                投資信託に関する2010年12月17日法(改正済)                        第15章に服しており、           また、A
      IFMD、(AIFMDの)レベルⅡ規則および2013年法ならびにAIFMDまたは2013年法の施行施策(「A
      IFM規則」)によりオルタナティブ投資ファンド運用会社として認可されている。
       ファンドへの言及は、文脈上適切である場合において、ファンドのために行為する管理会社を意味する。
       管理会社は、フィデリティ・ファンズの対応するサブ・ファンド(「マスター・ファンド」)のクラスA投資
      証券を購入するため、各サブ・ファンドの受益証券の販売手取金を使用する。
       2022  年10月31日現在、ファンドは2つのサブ・ファンドから構成されている。
       2022  年10月31日に終了した期間中、ファンドに重大な変更は生じなかった。
    2.重要な会計方針

       財務書類は、投資信託に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して作成されている。
      有価証券評価       -マスター・ファンドの投資証券への投資は、当該クラスの取引通貨建で計算される直近の入手可
        能な純資産価格で評価されている。評価は独立した価格決定の内部資料に基づき行われている。
      銀行預金およびブローカー預金                -すべての銀行預金、当座預金およびブローカー預金は、額面価額で計上されて
        いる。
      投資有価証券取引         -マスター・ファンドにおける投資有価証券取引は、マスター・ファンドの購入日もしくは売
        却日に会計処理される。マスター・ファンドの売却原価の計算は、平均原価に基づいて行われる。
      外国為替     -ファンドの指定通貨は日本円である。取締役会により各サブ・ファンドの指定通貨が決定されてい
        る。2022年10月31日現在の資産および負債は、当該日の実勢為替レートで換算されている。当期中の外貨
        建取引はすべて、取引が行われた日の実勢為替レートでサブ・ファンド指定通貨に換算される。
      ファンド受益証券取引           -各サブ・ファンドの受益証券1口当たりの発行価格および買戻価格は、取引が行われた
        日の受益証券1口当たり純資産価格である。
      収益  -マスター・ファンドからの配当金は、投資証券/受益証券が配当落ちの価格になった時に認識される。利
        息は、発生基準で計上される。
      結合勘定     -結合財務諸表は、ファンドの指定通貨である日本円で表示され、各サブ・ファンドの総財務諸表を表
        示している。すべてのサブ・ファンドの表示通貨は、日本円である。
    3.管理会社またはその関係会社との取引

       2022  年10月31日に終了した期間中、管理会社は、ファンドに対して、管理事務業務、評価、記録保持または投
      資運用等、一定の業務を提供している。
       ファンドを通じてのマスター・ファンドへの投資は、受益者にとって一定の手数料および費用の二重払いを引
      き起こす可能性がある。投資運用報酬の二重払いを回避するため、フィデリティ・ファンズに投資されるファン
      ド資産に対しては投資運用報酬が課せられていない。
       現在保有されるマスター・ファンドに関して、純資産価額の1.50%を上限とする投資運用報酬が適用されてい
      る。
       マスター・ファンドの投資証券取得にあたり、ファンドは販売手数料を支払う義務を負わない。フィデリ
      ティ・ファンズに対して提供されるサービスに関して管理会社またはその関係会社が得る手数料合計は、請求に
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      より入手可能なフィデリティ・ファンズの年次報告書に開示されている。クラスB受益証券は、当該クラスの純
      資産価額の0.75%を上限とする年次販売報酬が課せられる。この報酬は日々発生し、毎月総販売会社に支払われ
      る。
    4.費用

       ファンドは、銀行手数料および販売報酬を除き、いかなる手数料および/または費用も負担しない。その他の
      費用はすべて、管理会社によって負担される。
    5.ファンドの税金

       ファンドは、その純資産に対して年率0.05%の年次税が課せられ、日々発生し四半期毎に支払われる。ただ
      し、ファンドは、当期中かかる税金の課税対象であるルクセンブルグで設立されたマスター・ファンドに投資さ
      れた資産部分については、この税金を課せられない。
       キャピタル・ゲイン、配当金および利息に関して、それらの発生国で源泉徴収されることがあり、かかる税金
      はファンドや受益者によって回収不能である。
    6.取引手数料

       取引手数料は上場投資信託を売買する際に、ブローカーに対して支払われる。取引手数料は通常、投資有価証
      券の費用に含まれている。2022年10月31日に終了した期間中に、取引手数料は支払われなかった。
    7.分配金支払

       2022  年10月31日に終了した期間中に、以下の分配金支払が行われた。
    サブ・ファンド名                                      1口当たり分配金          分配落ち日

    ジャパン・アドバンテージ・ファンド-クラスA受益証券(日本円)                                         0.0157      2022  年8月1日
    ジャパン・アドバンテージ・ファンド-クラスB受益証券(日本円)                                         0.0144      2022  年8月1日
    8.投資変動明細表

       各サブ・ファンドの当期中に発生した各投資対象の購入合計額および売却合計額を詳述する一覧表は、管理会
      社の登記上の事務所または当ファンドの販売会社として登録されている会社から無料で入手可能である。これ
      は、通常利用しているフィデリティ代理店に連絡し請求することにより入手可能である。
    9.証券金融取引規制

       2022  年10月31日現在、サブ・ファンドは、2017年1月13日に発効した証券金融取引規制指令の対象となる金融
      商品を保有していなかった。
    10 .為替レート

       2022  年10月31日現在の対日本円の為替レートは、以下に記載されるとおりである。
                      通貨              為替レート

                   米ドル(    USD   )             148.595
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       (2)【投資有価証券明細表等】
    投資一覧表

    2022  年10月31日現在
    インド・アドバンテージ・ファンド

                                国・地域
                                         株数  ( 口 )    時価      純資産
                                コード     通貨   または額面       (日本円)       比率  ( % )
    オープン・エンド型投資信託

    Fidelity     Funds   - India   Focus   Fund   - A Shares    (USD)                   36,223,195,188         100.01
                                 LU   米ドル    3,886,846
                                               36,223,195,188         100.01
    投資有価証券合計(取得原価              15,287,471,427円)

                                               36,223,195,188         100.01
    その他の資産および負債                                            (5,356,691)        (0.01)

    純資産                                          36,217,838,497         100.00

                             地域別区分

                               国 ・地域
                     国 ・地域          コード      純資産比率(%)
                 ルクセンブルグ               LU        100.01

                 現金およびその他純負債                        (0.01)
    ジャパン・アドバンテージ・ファンド

                                国・地域
                                         株数  ( 口 )    時価      純資産
                                コード     通貨   または額面       (日本円)       比率  ( % )
    オープン・エンド型投資信託

    Fidelity     Funds   - Japan   Advantage     Fund   - A Shares
                                               9,371,667,713         100.02
                                 LU   日本円     194,285
    (JPY)
                                               9,371,667,713         100.02
    投資有価証券合計(取得原価              7,371,943,775円)

                                               9,371,667,713         100.02
                                                (2,132,915)

    その他の資産および負債                                                    (0.02)
    純資産                                           9,369,534,798         100.00

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                             地域別区分
                               国 ・地域
                     国 ・地域          コード      純資産比率(%)
                 ルクセンブルグ               LU        100.02

                 現金およびその他純負債                        (0.02)
    添付の財務書類注記は当財務書類の一部である。投資明細表および地域別区分の表における純資産比率は四捨五入されてい

    る。
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      4【管理会社の概況】

      (1)【資本金の額】
          2022年11月末日現在の発行済株式資本金は、50万ユーロ(約7,179万円)で、2022年11月末日現在
         全額払込済である。また、1株1,000ユーロ(143,580円)の額面で記名株式500株を発行済である。
          直近5年間において資本金の額の増減はない。
         (注)ユーロの円貨換算は、便宜上、2022年11月30日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値
            (1ユーロ=143.58円)による。
      (2)【事業の内容及び営業の状況】

          管理会社の目的は、以下のとおりである。
         ⅰ.指令2009/65/ECに規定する、譲渡性のある証券を投資対象とするルクセンブルグ国内外の
           一または複数の投資信託ならびにその他のルクセンブルグ国内外の投資信託に関して、投資信
           託に関する2010年12月17日法(改正済)(以下「2010年法」という。)別表Ⅱに記載される管
           理運用業務の全部または一部(ポートフォリオ管理、運営および販売を含む。)を提供するこ
           と。
         ⅱ.ルクセンブルグ国内外の投資信託に対し、オルタナティブ投資ファンド運用会社に関する2013
           年7月12日のルクセンブルグの法律(改正済)(以下「2013年法」という。)の第5条第2項
           および別紙Ⅰに基づく管理運用業務の全部または一部(ポートフォリオ管理、リスク管理、運
           営、販売および投資信託の資産に関する活動を含む。)を提供すること。
         ⅲ.ルクセンブルグ法に基づき設定された契約型投資信託および投資法人に関する管理会社として
           行為すること。
          管理会社は、AIFM規則(2013年法および指令2003/41/ECおよび指令2009/65/ECなら
         びに規則(EC)No.1060/2009および規則(EU)No.1095/2010を改正する、オルタナティブ投
         資ファンド運用会社に関する2011年6月8日付欧州議会および理事会指令2011/61/EU(以下
         「AIFMD」という。)ならびに適用除外、一般的な運用条件、保管受託銀行、レバレッジ、透
         明性および監督に関するAIFMDを補完する2012年12月19日付委員会委任規則(EU)No.231/
         2013(以下「レベルⅡ規則」という。)等のAIFMDの施行施策により構成される。以下同
         じ。)によりオルタナティブ投資ファンド運用会社として認可されている。また、かかる地位にお
         いて、管理会社は、AIFM規則の要件の遵守を確保する責任を負っており、特にファンドのポー
         トフォリオ運用およびリスク管理を委託されている。管理会社は、AIFM規則の規定に従い、か
         かる規定の対象として、その職務を委託することができる。加えて、管理会社は、2013年法第8条
         第1項、第2項、第3項、第4項、第5項および第6項ならびに専門的な債務リスクの可能性に関
         連した(AIFMDの)レベルⅡ規則第14条の規定の遵守を免除されている。2013年法第8条第7
         項a)号に従い、管理会社は、専門的過失に起因する潜在的な債務リスクを補填するために適切な
         自己資金を追加的に保有する。
          管理会社は、ファンド資産の保管業務を保管受託銀行であるブラウン・ブラザーズ・ハリマン
         (ルクセンブルグ)エス・シー・エイに委託している。管理会社は、ファンドの登録および名義書
         換事務代行会社ならびに管理事務代行会社としても行為する。
          2022年11月30日現在、管理会社は、2本のルクセンブルグ籍のアンブレラ型オープン・エンド契
         約型投資信託および3本のルクセンブルグ籍の変動資本を有するアンブレラ型オープン・エンド会
         社型投資信託を管理している。
          管理会社はまた、2本のアイルランド籍のアンブレラ型オープン・エンド契約型投資信託および
         5本のアイルランド籍の変動資本を有するアンブレラ型オープン・エンド会社型投資信託を管理し
         ている。
          その純資産額は、157,405,000,265米ドルである。
          管理会社はファンドの受益者が公平に扱われることを確保する。同一のサブ・ファンド内の同一
         のクラスに係る各受益証券は、同一の権利と義務を伴う。そのため、同一のサブ・ファンド内の同
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
         一のクラスの受益証券を保有する受益者は、すべて平等に扱われることが確保されている。管理会
         社(またはその委託先のいずれか)は、ある投資家に対して、他の投資家にとって全体として著し
         く 不利となる結果を招くと管理会社が正当に判断する有利な待遇を付与する契約を締結することは
         ない。
      (3)【その他】

          2023年1月31日前6か月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を及ぼした事実お
         よび重要な影響を及ぼすことが予想される事実はない。
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      5【管理会社の経理の概況】

       a.管理会社の直近2事業年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成さ

        れた原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府
        令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第5項ただし書の規定
        の適用によるものである。
       b.管理会社の原文の財務書類は、外国監査法人等(公認会計士法(昭和23年法律第103号)第1条の3

        第7項に規定する外国監査法人等をいう。)であるプライスウォーターハウスクーパース・ソシエ
        テ・コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当す
        ると認められる証明に係る監査報告書に相当するもの(訳文を含む。)が当該財務書類に添付されて
        いる。
       c.管理会社の原文の財務書類は、ユーロで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額につ

        いて円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2022年11月30日現在における株式会社三菱U
        FJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1ユーロ=143.58円)で換算されている。なお、千円未満の
        金額は四捨五入されている。
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       (1)【資産及び負債の状況】
    FIL・インベストメント・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ
    貸借対照表
    2021年12月31日現在
    (ユーロで表示)
                                                       (1)

                                                2020  年12月31日
                                 2021  年12月31日
                          注記
                               (ユーロ)        (千円)       (ユーロ)        (千円)

    資産
    流動資産
     債権                     2.2
     -1年以内に期限の到来する
                          3     6,244,923        896,646       6,599,548        947,563
      売上債権
     -1年以内に期限の到来する
                         2.3,  4    10,125,517        1,453,822        3,602,359        517,227
      関連会社からの未収金
     -1年以内に期限の到来する
                                   614        88     170,624        24,498
      その他の債権
     投資証券等
      その他の投資証券等                   2.4,  5    18,070,951        2,594,627       18,980,279        2,725,188
                                 128,058        18,387      1,977,243        283,893
     銀行預金および手許金
                                       4,963,570               4,498,369
                               34,570,063               31,330,053
                                                         364

    前払費用                      2.5         -       -      2,537
                                       4,963,570               4,498,733

    資産合計                           34,570,063               31,332,590
    資本、準備金および負債

    資本および準備金
     払込資本                     6      500,000        71,790       500,000        71,790
     資本剰余金勘定                     7     4,000,000        574,320       4,000,000        574,320
     準備金
     -法定準備金                    8,9        50,000        7,179       50,000        7,179
     -その他の準備金                     9
      -その他の配当不能準備金                    10      237,200        34,057       237,200        34,057
     繰越利益                     9     11,636,906        1,670,827       11,105,884        1,594,583
                                9,741,708       1,398,714        5,281,022        758,249
     当期利益
                                       3,756,888               3,040,178
                               26,165,814               21,174,106
    引当金                      2.6

     その他の引当金                     11      990,095       142,158       1,241,072        178,193
    買掛金                      2.7
     -1年以内に支払期限の到来する
                          12     1,337,147        191,988       2,417,985        347,174
      買掛金
     -1年以内に支払期限の到来する
                         2.3,  4    5,587,789        802,295       6,349,290        911,631
      関連会社に対する未払金
     その他の買掛金
     -税務当局                     13      141,227        20,277          -       -
                                                       21,557
                                 347,991        49,965       150,137
     -社会保障当局
                                                      1,280,362
                                7,414,154       1,064,524        8,917,412
                                       4,963,570               4,498,733

    資本、準備金および負債合計                           34,570,063               31,332,590
    (1)  当社は、事業年度の決算日を6月30日から12月31日に変更した。詳細については、注記1を参照のこと。

    添付の注記は当財務書類の一部である。
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       (2)【損益の状況】

    FIL・インベストメント・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ
    損益計算書
    2021年12月31日に終了した年度
    (ユーロで表示)
                                              2020  年12月31日に終了した

                               2021  年12月31日に終了した
                          注記
                                                     (1)
                                                 6か月間
                                   12か月間
                               (ユーロ)        (千円)       (ユーロ)        (千円)
     純売上高                    2.8,14      34,813,044        4,998,457       15,447,296        2,217,923
                               (14,891,225)
     その他の外部費用                     15            (2,138,082)        (5,783,646)        (830,416)
     人件費                     16

                               (5,007,980)
     -賃金・給料                                  (719,046)       (2,179,765)        (312,971)
     -社会保障費

                                (203,764)
      ⅰ.年金関連                                  (29,256)       (101,901)        (14,631)
                                (769,771)
      ⅱ.その他の社会保障費                                 (110,524)        (362,842)        (52,097)
                                 (78,658)
                                        (11,294)        (33,827)        (4,857)
     -その他の人件費
                               (6,060,173)
                                       (870,120)       (2,678,335)        (384,555)
     その他の受取利息および類似する収益

                                                       44,087
     -その他の利息および類似する収益                              -       -     307,056
     支払利息および類似する費用

                                (344,592)
     -その他の利息および類似する費用                                   (49,477)        (57,449)        (8,249)
                               (3,644,342)
     収益税                     17             (523,255)       (1,806,090)        (259,318)
                                       1,417,524
    税引後利益                           9,872,712               5,428,832        779,472
                                (131,004)
     上記項目に含まれないその他の税                                   (18,810)       (147,810)        (21,223)
                                       1,398,714                758,249

    当期利益                           9,741,708               5,281,022
    (1)  当社は、事業年度の決算日を6月30日から12月31日に変更した。詳細については、注記1を参照のこと。

    添付の注記は当財務書類の一部である。
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                                FIL・インベストメント・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ(E31084)
                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
    FIL・インベストメント・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ
    財務書類に対する注記
    2021年12月31日現在
    注1-一般情報

       FIL・インベストメント・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ(以下「当社」という。)
      は、存続期間を限定せずルクセンブルグの法律に従って株式会社(Société                                         Anonyme)として2002年8月14
      日に設立され、その登記上の事務所はルクセンブルグ市に設置されている。
       当社は、事業年度の決算日を6月30日から12月31日に変更し、2020年12月31日の財務書類が変更後の新
      たな決算期間で表示される初回の財務書類となる。従って、2021年12月31日に終了した年度の当財務書類
      は、2020年12月31日に終了した6か月間を比較情報として表示されている。
       当社の当初の目的は、フィデリティ・ワールド・ファンズとして知られる投資信託の組成、管理事務お
      よび管理運用であり、またその分割されない共有持分を証明する証明書または確認書の発行であった。取
      締役会は、その後新たなファンドの設定を承認し、当社は当期事業年度中、日興 フィデリティ・グロー
      バル・セレクション(2002年12月13日設定)の管理運用も行っていた。
       2011年6月22日、当社の臨時株主総会において、当社の定款の改訂(2011年7月1日発効)が承認され
      た。主要な変更は、当社の目的を「投資信託に関する2010年12月17日法(2010年法)第101条第2項の意味
      する範囲における管理運用を行うことであり、契約型投資信託の設定、運営、管理および販売を含むがこ
      れらに限られない。」に修正することであった。この変更により、2011年7月1日にフィデリティ・アク
      ティブ・ストラテジーSICAV、ならびに2012年6月1日にフィデリティ・ファンズSICAVに関し
      て当社がUCITS           Ⅳに基づく管理会社になることが可能となった。
       オルタナティブ投資ファンド運用会社(以下「AIFM」という。)に関する2014年7月22日付指令に
      基づく当社の承認後、FIL・インベストメント・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイは、2014
      年7月22日付でフィデリティ・インターナショナル・リアル・エステート・ファンドの管理責任を負っ
      た。2016年10月1日、フィデリティ・インターナショナル・リアル・エステート・ファンド-UKリア
      ル・エステート・ファンドは、フィデリティUKリアル・エステート・ファンドに移管され、その時点で
      当該ファンドのAIFMとしての責任は、FILインベストメント・サービシズ(英国)リミテッドに
      移った。当社は、引き続きユーロ圏リアル・エステート・ファンドの管理会社として存続している。
       当社は、2018年10月1日以降、直接の親会社であるFILホールディングス(ルクセンブルグ)エス・
      エイおよびFIL(ルクセンブルグ)エス・エイと共に付加価値税グループの一部である。
       当社は、当社が間接的子会社としてその一部である最大の組織を形成するFILリミテッドの連結財務
      書類に含まれている。当該会社の登記上の事務所は、バミューダ、HM 19、ハミルトン、ペンブロー
      ク、クロウ・レーン42番地、ペンブローク・ホールに所在する。
       更に、当社は、当社が直接的子会社としてその一部である最小の組織を形成するFILホールディング
      ス(ルクセンブルグ)エス・エイの連結財務書類に含まれている。当該会社の登記上の事務所は、ルクセ
      ンブルグ L-1246、アルバート・ボルシェット通り 2aに所在する。当該住所においてその連結財務
      書類は入手可能である。
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    注2-重要な会計方針の要約
       財務書類は、継続会計基準により、取得原価主義に基づきルクセンブルグの法令上の要件に準拠して作
      成されている。会計方針および評価は、2002年12月19日法(改正済)によって定められている以外は、取
      締役会によって決定され適用される。
       財務書類の作成は、一定の会計上の見積りの使用を必要とし、会計方針の適用の際に経営陣が判断を下
      すことを必要とする。仮定における変更は、変更が行われる期間の財務書類に重大な影響を及ぼす場合が
      ある。経営陣は、仮定が適切であり、従って、財務書類が財政状態および結果を公正に提示していると判
      断する。
       経営陣は、次期会計年度の資産および負債の報告額に影響を与える見積りおよび仮定を作成する。これ
      らの見積りおよび仮定は、継続的に評価され、過去の経験および現状合理的と考えられる将来の事象の予
      想を含むその他の要因に基づく。
       当社の重要な会計方針は、以下のように要約される。
      2.1 外貨換算
       当社の機能通貨および報告通貨は、ユーロ(EUR)である。外貨建取引は、当初、当該取引日現在の
      実勢為替レートで計上される。
       外国通貨建金融資産(負債を除く。)は、貸借対照表日の実勢為替レートで再換算される。換算による
      未実現為替損失は、当期の純損益に計上される。為替利益は、実現主義に基づき損益計算書に計上され
      る。
      2.2 債権
       債権は、額面価額で評価され、回収が危ぶまれる場合に評価調整を課せられる。かかる評価調整は、評
      価調整が行われている理由が適用されなくなった場合には、継続されない。
      2.3 関連会社からの未収金/関連会社に対する未払金
       貸借対照表における金額は、FILリミテッド・グループの方針に基づき純額で決済されている範囲に
      おいて、取引相手方別に純額で表示されている。
      2.4 その他の投資証券等
       その他の投資証券等は、購入価格(付帯する費用を含む。)または年次財務書類が作成される通貨で表
      示される時価のいずれか低い価格で評価される。評価調整は、時価が購入価格より低い場合に計上され
      る。かかる評価調整は、評価調整が行われている理由が適用されなくなった場合には、継続されない。
       時価は、証券取引所に上場されているかまたはその他の規制ある市場で取引されている譲渡性証券に関
      しては、評価日における入手可能な最終の取引値に相当する。
      2.5 前払費用
       当該資産項目には、当期事業年度に発生したが次期事業年度中に関連する費用が含まれている。
      2.6 引当金
       債務引当金は、明らかに定義される性質を有し、貸借対照表日現在発生することが予想されるかまたは
      発生することが確実であるが、その金額または発生日時が不確かな性質を有する損失または債務を補填す
      ることを意図するものである。
      2.7 買掛金
       買掛金は、その返済価額で計上される。返済金額が受領金額より大きい場合、差額は資産として表示さ
      れ、線形法に基づき債務の期間にわたり償却される。
      2.8 純売上高
       純売上高は、フィデリティのルクセンブルグに所在するファンドの監督、管理運用および管理事務から
      得られる金額(売上高に直結する払戻し、付加価値税およびその他の税金を控除後)で構成される。
      2.9 比較数値
       貸借対照表の「その他の未収金」、「税金債務」および「関連会社に対する未払金」の項目で開示され
      る当社の比較数値は、2021年に終了した年度の数値との比較可能性を確保するために再分類されている。
    注3-売上債権

       売上債権は、主に当社が管理運用を行う投資信託からの未収金により構成される。
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    注4-関連会社からの未収金/関連会社に対する未払金

       関連会社からの未収金は、主に投資信託の管理事務、管理運用および監督に関するFILリミテッドか
      らの未収金により構成されている。
       関連会社に対する未払金は、主に当社の直接の親会社であるFILホールディングス(ルクセンブル
      グ)エス・エイに対し支払うべき連結税務に関連する未払金から構成されており、注17および付加価値税
      グループに記載される。
    注5-その他の投資証券等

       当社は、現金残高の一部を、機会をとらえて一時的にフィデリティ・インスティテューショナル・リク
      イデティ・ファンド・ピーエルシー-ユーロ・クラスA・アキュミュレイティング・シェアーズ・ファン
      ドおよびモルガン・スタンレー・リクイデティ・ファンド・ピーエルシー-ユーロ・リクイデティ・ファ
      ンド・インスティテューショナル・アキュミュレイション・シェアーズ・ファンドに投資した。
    注6-払込資本

       当社の授権かつ発行済株式資本は、1株当たり1,000ユーロの全額払込済の普通株式500株に分けられた
      500,000ユーロである。
                                     株数        ユーロ
       2020年12月31日および2021年12月31日現在                               500       500,000

    注7-資本剰余金勘定

       当社の資本剰余金勘定は、以下のとおりである。
                                   ユーロ
       2020年12月31日および2021年12月31日現在                          4,000,000
    注8-法定準備金

       ルクセンブルグの会社法に準拠して、当社は各事業年度の純利益の最低5%を、株主に分配することが
      できない法定準備金に振替えることを要求されている。この義務は、法定準備金の残高が発行済株式資本
      の10%に達すると必要でなくなる。
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    注9-準備金および損益項目の期中増減
       2021年12月31日に終了した6か月間の増減は、以下のとおりであった。
                           法定準備金       その他の準備金            繰越利益        当期利益
                             ユーロ          ユーロ        ユーロ        ユーロ

       2020年12月31日現在                       50,000         237,200      11,105,884        5,281,022

       期中増減:

       -前期利益の割当て                         -          -    5,281,022       (5,281,022)

       -その他の増減:資産税(富裕税)                         -          -        -        -

       -その他の増減:分配                         -          -   (4,750,000)             -

       -当期利益                         -          -        -    9,741,708
       2021年12月31日現在                       50,000         237,200      11,636,906        9,741,708

       純利益の割当ては、2021年6月30日開催の年次総会において承認された。

       2021年9月、当社はFILホールディングス(ルクセンブルグ)エス・エイに対して4.8百万ユーロの分
      配金を支払った。
    注10-その他の配当不能準備金

       当社は、ルクセンブルグの資産税(富裕税)法第8a項に従い、その資産税(富裕税)債務を減少させ
      た。当社は、資産税の減少金額の5倍に相当する金額を分配不能の準備金に割り当てた。この準備金は、
      割当て後5年間分配することができない。当社は、FILホールディングス(ルクセンブルグ)エス・エ
      イと連結税務を形成しているため、資産税(富裕税)債務を減少させるこの選択を採用しない。
    注11-その他の引当金

       その他の引当金は、スタッフ向けの奨励制度に関連している。
    注12-買掛金

       買掛金は、主に支払利息により構成される。比較対象期間からの減少は、期末に保留中の請求書の減価
      を反映している。
    注13-税務当局

       当社は、ルクセンブルグにおいて適用される税法に服する。ルクセンブルグの税務当局は、法人税およ
      び資産税(富裕税)に関する2015年までの年度に関する査定を発行している。
    注14-純売上高

       純売上高は、フィデリティ・インターナショナルのルクセンブルグに所在する投資信託の監督、管理事
      務および管理運用に関連する報酬から構成されている。すべての売上高は、ルクセンブルグにおいて遂行
      された活動に由来する。
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    注15-その他の外部費用
       その他の外部費用には、以下が含まれる。
                               2021年12月31日に終了                2020年12月31日に終了
                                 した12か月間                した6か月間
                                         ユーロ              ユーロ
       投資助言報酬                                 3,566,820              1,493,106

       販売報酬                                 2,907,721              1,480,716

       専門家報酬                                 2,436,575               737,440

       所在地事務報酬および管理事務報酬                                 4,359,737              1,638,397

       ファンド経費                                  969,170              220,948

       その他                                  651,202              213,039
                                       14,891,225              5,783,646

       「その他」は、主として事務経費(2020年:回収不能な付加価値税の償却)により構成されている。

    注16-従業員および監督部門に関する詳細

      16.1 スタッフ
        当社は、2021年12月31日に終了する12か月間に平均53名の正社員を雇用しており、以下のとおりカテ
       ゴリー毎に分類される。
                               2021年12月31日に終了                2020年12月31日に終了
                                 した12か月間                した6か月間
       管理職                                     -              -
       従業員                                     53              55
                                            53              55

        当社の管理職は、FILリミテッド・グループに属するその他の会社によって雇用されており、関連

       費用は当社に対して請求され、注記15「その他の外部費用」中において「所在地事務報酬および管理事
       務報酬」として開示されている。
      16.2 経営陣および監督部門のメンバーに付与される報酬ならびに元メンバーの退職年金に関する契約債
         務
        2021年12月31日に終了した年度において、65,248ユーロ(2020年12月31日に終了した6か月間:8,805
       ユーロ)が非業務執行取締役に支払われた。当社が直接支払を行ったか、または当社に請求書が送付さ
       れたか(その他の外部費用として開示されている。)にかかわらず、日々の運営責任に関して支払われ
       た給料以外に、当社またはFILリミテッド・グループのその他の会社によって雇用された経営陣また
       は監督メンバーに付与された報酬はない。当社にはまた、2020年および2021年12月31日現在、かかる部
       門の元メンバーの退職年金に関する契約債務はない。
      16.3 経営陣および監督部門のメンバーに付与される前払金およびローン
        2020年12月31日に終了した6か月間および2021年12月30日に終了した年度中において、かかるメン
       バーに付与された前払金およびローンはない。
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    注17-収益税
       当社は、2015年7月1日より効力を発生した連結税務制度に基づき、FILホールディングス(ルクセ
      ンブルグ)エス・エイと連結税務を形成した。これにより、各社の所得税債務は連結される予定である。
      その結果、2021年12月31日に終了した年度の3,644,342ユーロ(2020年12月31日に終了した6か月間:
      1,806,090ユーロ)の負債は、「1年以内に期限の到来する関連会社からの未収金」に含まれる。
    注18-後発事象

       当社の直接の親会社であるFILホールディングス(ルクセンブルグ)エス・エイは、FILリミテッ
      ド・グループの姉妹会社の株式取得を促進するため、2022年4月12日付で22.0百万ユーロの資本を当社に
      注入した。当該の資本注入は、株式の発行なしに行われた。
       当社は、2022年4月13日に、当社の最終持株会社であるFILリミテッドから、FILファンド・マネ
      ジメント(アイルランド)リミテッド(以下「FFMIL」という。)の株式の100%を、当初購入価格
      24.3百万ユーロで取得した。FFMILの資産、負債および活動は、その後、当社に吸収され、2022年6
      月1日に、クロスボーダーの簡易合併により、新規のアイルランド支店に移管された。
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    FIL  Investment      Management      (Luxembourg)       S.A.
    Balance     sheet    as  at  31  December      2021

                                                    31  December

                                          31  December
                                                          (1)
                                                       2020
                                   Note(s)
                                              2021
                                              EUR
                                                         EUR
    ASSETS

    Current     assets

    Debtors                               2.2

     Trade    debtors

                                    3      6,244,923           6,599,548
     - becoming     due  and  payable     within    one  year
     Amounts     owed   by  affiliated       undertakings

                                   2.3,   4
                                          10,125,517           3,602,359
     - becoming     due  and  payable     within    one  year
     Other    debtors

                                              614        170,624
     - becoming     due  and  payable     within    one  year
    Investments

                                   2.4,   5
                                          18,070,951           18,980,279
     Other    investments
    Cash   at  bank   and  in  hand                            128,058          1,977,243

                                          34,570,063           31,330,053

    Prepayments                               2.5           -         2,537

    Total    Assets

                                          34,570,063           31,332,590
    (1)  The  company    changed    its  financial     period   end  from  30 June  to 31 December.     For  additional     information,      refer   to Note  1.

    The  accompanying      notes   form  an integral    part  of these   annual   accounts.
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    Balance     sheet    as  at  31  December      2021

                                                    31  December

                                          31  December
                                                          (1)
                                                       2020
                                   Note(s)
                                              2021
                                              EUR
                                                         EUR
    CAPITAL,     RESERVES     AND  LIABILITIES

    Capital     and  reserves
    Subscribed       capital
                                    6        500,000           500,000
    Share    premium     account
                                    7      4,000,000           4,000,000
    Reserves
      Legal    reserve                          8,  9
                                             50,000           50,000
      Other    reserves
                                    9
      - other    non-available        reserves
                                    10        237,200           237,200
    Profit    brought     forward
                                    9      11,636,906           11,105,884
    Profit    for  the  period    / financial      year                  9,741,708           5,281,022
                                          26,165,814           21,174,106
    Provisions                               2.6

    Other    provisions
                                    11        990,095          1,241,072
    Creditors                               2.7
    Trade    creditors
    - becoming     due  and  payable     within    one  year
                                    12       1,337,147           2,417,985
    Amounts     owed   to  affiliated       undertakings              2.3,   4
    - becoming     due  and  payable     within    one  year
                                           5,587,789           6,349,290
    Other    creditors
      Tax  authorities
                                    13        141,227              -
      Social    security     authorities                             347,991           150,137
                                           7,414,154           8,917,412
    Total    Capital,     Reserves     and  Liabilities

                                          34,570,063           31,332,590
    (1)  The  company    changed    its  financial     period   end  from  30 June  to 31 December.     For  additional     information,      refer   to Note  1.

    The  accompanying      notes   form  an integral    part  of these   annual   accounts.
                                 27/121





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    FIL  Investment      Management      (Luxembourg)       S.A.
    Profit     and   loss   account     for   the   year   ended    31  December      2021

                                                   6 months    ended

                                       12  months    ended
                                                    31  December
                                          31  December
                                                          (1)
                                                       2020
                                              2021
                                   Note(s)            EUR           EUR

    Net  turnover                            2.8,   14

                                          34,813,044           15,447,296
    Other    external     expenses

                                    15      (14,891,225)           (5,783,646)
    Staff    costs

                                    16
    - Wages    and  salaries

                                          (5,007,980)           (2,179,765)
    - Social    security     costs

      i.  relating       to  pensions

                                           (203,764)           (101,901)
      ii.  other    social    security     costs

                                           (769,771)           (362,842)
    - Other    staff    costs                               (78,658)           (33,827)

                                          (6,060,173)           (2,678,335)

    Other    interest     receivable       and  similar     income

    - Other    interest     and  similar     income

                                               -        307,056
    Interest     payable     and  similar     expenses

    - Other    interest     and  similar     expenses

                                           (344,592)           (57,449)
    Tax  on  profit

                                    17      (3,644,342)           (1,806,090)
    Profit    after    taxation

                                           9,872,712           5,428,832
    Other    taxes    not  shown    under    previous     items

                                           (131,004)           (147,810)
    Profit    for  the  financial      year

                                           9,741,708           5,281,022
    (1)  The  company    changed    its  financial     period   end  from  30 June  to 31 December.     For  additional     information,      refer   to Note  1.

    The  accompanying      notes   form  an integral    part  of these   annual   accounts.
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
    FIL  Investment      Management      (Luxembourg)       S.A.
    Notes    to  the   annual     accounts      as  at  31  December      2021

    Note   1 - General     information

    FIL  Investment       Management       (Luxembourg)        S.A.   (the   “Company”)        was  incorporated        on  14  August    2002
    as  a Société     Anonyme     under    the  laws   of  Luxembourg       for  an  unlimited      period    with   its  registered
    office    established       in  Luxembourg       city.
    The  Company     changed     its  financial      year   end  from   30  June   to  31  December     with   31  December     2020

    annual    accounts     being    the  first    presented      to  the  new  period    end  date.    Accordingly,        these    annual
    accounts     for  the  year   ended    31  December     2021   are  presented      with   comparatives        for  the  6 months
    ended    31  December     2020.
    The  original     purpose     of  the  Company     was  the  creation,      administration         and  management       of  a mutual

    investment       fund   known    as  Fidelity     World    Funds    FCP  and  the  issue    of  certificates        or  statements       of
    confirmation        evidencing       undivided      co-proprietorship           interests      therein.     The  Board    of  Directors      has
    since    then   approved     the  launch    of  further     FCPs,    and  consequently        the  Company     also   managed     the
    Fidelity     Nikko    Global    Selection      FCP  (launched      13  December     2002)    during    the  year.
    On  22  June   2011   an  Extraordinary        Meeting     of  the  Company's      shareholders        approved     amendments       to  the

    Company's      Articles     of  Association       with   effect    from   1 July   2011.    The  principal      change    was  to  amend
    the  purpose     of  the  Company     to  “management        within    the  meaning     of  Article     101(2)    of  the  Law  of  17
    December     2010   relating     to  undertakings        for  collective       investment       (the   “2010    Law”),     including
    but  not  limited     to  the  creation,      administration,          management,       and  marketing      of  undertakings        for
    collective       investment”.        This   change    permitted      the  Company     to  become    the  UCITS    IV  management
    company     for  the  Fidelity     Active    Strategy     SICAV    on  1 July   2011   and  for  the  Fidelity     Funds    SICAV    on
    1 June   2012.
    Following      the  Company's      approval     under    the  Alternative       Investment       Fund   Managers     (“AIFM”)

    Directive      on  22  July   2014,    FIL  Investment       Management       (Luxembourg)        S.A.   took   responsibility         for
    the  management       of  the  Fidelity     International        Real   Estate    Fund   with   effect    from   22  July   2014.    On  1
    October     2016   the  Fidelity     International        Real   Estate    Fund   - UK  Real   Estate    Fund   was  contributed
    into   the  Fidelity     UK  Real   Estate    Fund,    at  which    point    responsibility         as  AIFM   for  that   fund   passed
    to  FIL  Investment       Services     (UK)   Limited.     The  Company     remains     the  management       company     for  the
    Eurozone     Real   Estate    Funds.
    The  Company     has  since    1 October     2018   been   part   of  a VAT  group    with   its  immediate      parent,     FIL

    Holdings     (Luxembourg)        S.A.,    and  FIL  (Luxembourg)        S.A..
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    The  Company     is  included     in  the  consolidated        accounts     of  FIL  Limited     forming     the  largest     body   of
    undertakings        of  which    the  Company     forms    a part   as  an  indirect     subsidiary       undertaking.        The
    registered       office    of  that   company     is  located     at  Pembroke     Hall,    42  Crow   Lane,    Pembroke,      Hamilton,
    HM  19,  Bermuda.
    In  addition,      the  Company     is  included     in  the  consolidated        accounts     of  FIL  Holdings     (Luxembourg)

    S.A.   forming     the  smallest     body   of  undertakings        of  which    the  Company     forms    part   as  a direct
    subsidiary       undertaking.        The  registered       office    of  that   company     is  located     at  2a,  rue  Albert
    Borschette,       L-1246    Luxembourg,       where    its  consolidated        accounts     are  available.
    Note   2 - Summary     of  significant       accounting       policies

    The  annual    accounts     have   been   prepared     on  a going    concern     basis    and  in  accordance       with   Luxembourg
    legal    and  regulatory       requirements        under    the  historical       cost   convention.       Accounting       policies     and
    valuation      are,   besides     the  ones   laid   down   by  the  Law  of  19  December     2002   as  amended,     determined
    and  applied     by  the  Board    of  Directors.
    The  preparation       of  annual    accounts     requires     the  use  of  certain     accounting       estimates,       and  requires

    management       to  apply    judgement      in  applying     the  accounting       policies.      Changes     in  assumptions       may
    have   a significant       impact    on  the  annual    accounts     in  the  period    in  which    the  change    is  made.
    Management       believes     that   the  assumptions       are  appropriate       and  that   the  annual    accounts     therefore
    present     the  financial      position     and  results     fairly.
    Management       makes    estimates      and  assumptions       that   affect    the  reported     amounts     of  assets    and

    liabilities       in  the  next   financial      year.    These    estimates      and  assumptions       are  continually       evaluated
    and  are  based    on  historical       experience       and  other    factors,     including      expectations        of  future    events
    which    are  believed     to  be  reasonable       under    the  circumstances.
    The  principal      accounting       policies     of  the  Company     are  summarised       below.

    2.1  Foreign     currency     translation

    The  functional       and  reporting      currency     of  the  Company     is  the  Euro   (“EUR”).       Transactions
    denominated       in  foreign     currencies       are  initially      recorded     at  the  rates    of  exchange     prevailing       at
    the  dates    of  the  transactions.
    Monetary     assets    except    liabilities       denominated       in  foreign     currencies       are  retranslated        at  the

    rates    prevailing       on  the  balance     sheet    date   and  unrealised       losses    arising     on  exchange     are  included
    in  the  net  profit    or  loss   for  the  year.    Exchange     gains    are  recorded     in  the  profit    and  loss
    account     on  realisation.
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    2.2  Debtors
    Debtors     are  valued    at  their    nominal     value,    subject     to  value    adjustments       where    their    recovery     is
    compromised.        These    value    adjustments       are  not  continued      if  the  reasons     for  which    the  value
    adjustments       were   made   have   ceased    to  apply.
    2.3  Amounts     owed   by  / to  affiliated       undertakings

    The  amounts     on  the  balance     sheet    are  shown    net  by  counterparty        to  the  extent    that   they   are
    settled     net  under    FIL  Limited     group    policy.
    2.4  Other    investments

    Other    investments       are  valued    at  the  lower    of  purchase     price,    including      expenses     incidental
    thereto,     and  market    value    expressed      in  the  currency     in  which    the  annual    accounts     are  prepared.      A
    value    adjustment       is  recorded     where    the  market    value    is  lower    than   the  purchase     price.    These    value
    adjustments       are  not  continued      if  the  reasons     for  which    the  value    adjustments       were   made   have
    ceased    to  apply.
    The  market    value    corresponds       to  the  latest    available      quote    on  the  valuation      day  for  transferable

    securities       listed    on  a stock    exchange     or  traded    on  another     regulated      market.
    2.5  Prepayments

    This   asset    item   includes     expenditure       incurred     during    the  financial      year   but  relating     to  a
    subsequent       financial      year.
    2.6  Provisions

    Provisions       for  liabilities       and  charges     are  intended     to  cover    losses    or  debts    the  nature    of  which
    is  clearly     defined     and  which,    at  the  date   of  the  balance     sheet    are  either    likely    to  be  incurred
    or  certain     to  be  incurred     but  uncertain      as  to  their    amount    or  as  to  the  date   on  which    they   will
    arise.
    2.7  Creditors

    Creditors      are  recorded     at  their    reimbursement        value.    When   the  amount    repayable      on  account     is
    greater     than   the  amount    received,      the  difference       is  shown    as  an  asset    and  is  written     off  over   the
    period    of  the  debt   based    on  a linear    method.
    2.8  Net  turnover

    Net  turnover     consists     of  amounts     derived     from   the  oversight,       management       and  administration         of
    Fidelity's       Luxembourg       domiciled      funds,    after    deductions       of  rebates,     value    added    tax  and  other
    taxes    directly     linked    to  the  turnover.
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    2.9  Comparative       figures
    Comparative       figures     for  the  company     disclosed      under    the  balance     sheet    headings     “other
    receivable”,“tax           debt”and“amount           owed   to  affiliated       undertakings”have           been   reclassified        to
    ensure    comparability        with   the  figures     for  the  year   ended    2021.
    Note   3 - Trade    debtors

    Trade    debtors     consist     principally       of  amounts     due  from   the  funds    managed     by  the  Company.
    Note   4 - Amounts     owed   by  / to  affiliated       undertakings

    Amounts     owed   by  affiliated       undertakings        consists     mainly    of  amounts     due  from   FIL  Limited     relating
    to  the  administration,          management       and  oversight      of  investment       funds.
    Amounts     owed   to  affiliated       undertakings        consists     mainly    of  amounts     due  to  FIL  Holdings

    (Luxembourg)        S.A.,    the  Company's      immediate      parent,     relating     to  the  tax  unity    described      in  Note   17
    and  VAT  Group.
    Note   5 - Other    investments

    The  Company     has  taken    the  opportunity       to  invest    part   of  its  cash   balances     in  a Fidelity
    Institutional        Liquidity      Fund   PLC  - Euro   Class    A Accumulating        Shares    fund   and  a Morgan    Stanley
    Liquidity      Fund   PLC  - Euro   Liquidity      Fund   Institutional        Accumulation        Shares    fund   on  a renewable
    basis.
    Note   6 - Subscribed       capital

    The  authorised       and  issued    share    capital     of  the  Company     amounts     to  €500,000     divided     into   500
    ordinary     shares    of  €1,000    each,    fully    paid   up:
                                            Number             EUR
    As  at  31  December     2020   and  31  December     2021
                                              500        500,000
    Note   7 - Share    premium     account

    The  Company's      share    premium     account     is  as  follows:
                                                         EUR
    As  at  31  December     2020   and  31  December     2021
                                                     4,000,000
    Note   8 - Legal    reserve

    In  accordance       with   Luxembourg       company     law,   the  Company     is  required     to  transfer     a minimum     of  5%  of
    its  net  profit    for  each   financial      year   to  a legal    reserve     which    is  not  available      for  distribution
    to  the  shareholders.        This   requirement       ceases    to  be  necessary      once   the  balance     on  the  legal
    reserve     reaches     10%  of  the  subscribed       capital.
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    Note   9 - Movements      for  the  year   on  reserves     and  profit    and  loss   items
    The  movements      for  the  6 months    ended    31  December     2021   were   as  follows:
                                                Profit

                                                     Profit    for
                                  Legal       Other
                                               brought
                                                     the  period
                                 reserve       reserves
                                               forward
                                   EUR       EUR       EUR       EUR
    As  at  31  December     2020
                                 50,000       237,200     11,105,884        5,281,022
    Movements      for  the  period:
    - Allocation       of  previous     year's    profit
                                    -       -  5,281,022       (5,281,022)
    - Other    movements:       net  wealth    tax
                                    -       -       -       -
    - Other    movements:       dividend
                                    -       -  (4,750,000)             -
    - Profit    for  the  year
                                    -       -       -  9,741,708
    As  at  31  December     2021
                                 50,000       237,200     11,636,906        9,741,708
    The  allocation       of  net  profit    was  approved     at  the  Annual    General     Meeting     held   on  30  June   2021.

    The  Company     paid   a dividend     of  €4.8m    to  FIL  Holdings     (Luxembourg)        S.A.   in  September      2021.

    Note   10  - Other    non-available        reserves

    The  Company     has  reduced     its  Net  Wealth    Tax  liability      in  accordance       with   Paragraph      8a  of  the
    Luxembourg       Net  Wealth    Tax  law.   The  Company     allocated      under    non-distributable           reserves     an  amount
    corresponding        to  five   times    the  amount    of  the  reduction      of  Net  Wealth    Tax.   This   reserve     is
    unavailable       for  distribution        for  five   years    after    its  allocation.       This   option    of  reducing     the  Net
    Wealth    Tax  liability      is  not  available      while    the  Company     is  part   of  a Tax  Unity    with   FIL  Holdings
    (Luxembourg)        S.A..
    Note   11  - Other    provisions

    Other    provisions       relates     principally       to  staff    incentive      schemes.
    Note   12  - Trade    creditors

    Trade    creditors      consists     principally       of  rebates     payable.     The  decrease     from   the  comparative       period
    reflects     a lower    value    of  invoices     pending     at  the  period    end.
    Note   13  - Tax  authorities

    The  Company     is  subject     to  tax  law  applicable       in  Luxembourg.       The  Luxembourg       tax  authorities       have
    issued    assessments       for  the  years    up  to  and  including      2015   for  corporate      taxes    and  Net  Wealth    Tax.
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    Note   14  - Net  turnover
    Net  turnover     consists     of  fees   relating     to  the  oversight,       administration         and  management       of
    Fidelity     International's          Luxembourg       domiciled      funds.    All  turnover     is  derived     from   activities
    performed      in  Luxembourg.
    Note   15  - Other    external     expenses

    Other    external     expenses     include:
                                       12  months    ended     6 months    ended
                                         31  December         31  December
                                             2021           2020
                                              EUR           EUR
    Sub-advisory                                      3,566,820           1,493,106
    Distribution        fees
                                          2,907,721           1,480,716
    Professional        fees
                                          2,436,575            737,440
    Domiciliation        and  administration         fees
                                          4,359,737           1,638,397
    Fund   expenses
                                           969,170           220,948
    Other                                       651,202           213,039
                                          14,891,225           5,783,646
    Other    is  composed     mainly    of  office    expenses     (2020:    irrecoverable        VAT  written     off).

    Note   16  - Details     related     to  employees      and  to  supervisory       bodies

    16.1   Staff
    The  Company     employed     an  average     of  53  full   time   persons     during    the  12  months    ended    31  December
    2021   broken    down   by  category     as  follows:
                                       12  months    ended     6 months    ended
                                         31  December         31  December
                                             2021           2020
    Managers                                           -           -
    Employees                                          53           55
                                              53           55
    The  Company's      managers     are  employed     by  other    companies      in  the  FIL  Limited     group    and  relevant

    costs    charged     to  the  Company     and  disclosed      in  Note   15  in  Other    external     expenses     under    the
    heading     “Domiciliation          and  administration         fees”.
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    16.2   Emoluments       granted     to  the  members     of  the  management       and  supervisory       bodies    and  commitments
       in  respect     of  retirement       pensions     for  former    members     of  those    bodies
    During    the  year   ended    31  December     2021   €65,248     has  been   paid   to  non-executive        directors      (6  months
    ended    31  December     2020:    €8,805).     No  remuneration        has  been   granted     to  management       or  supervisory
    members     employed     by  the  Company     or  by  other    FIL  Limited     group    companies      other    than   salaries     paid
    for  their    day  to  day  operational       responsibilities,           whether     directly     by  the  Company     or  invoiced     to
    the  Company     (disclosed       under    Other    external     expenses).       The  Company     also   has  no  commitment       in
    respect     of  retirement       pensions     for  former    members     of  those    bodies    as  at  31  December     2021   and
    2020.
    16.3   Advances     and  loans    granted     to  the  members     of  the  management       and  supervisory       bodies

    During    the  year   ended    30  December     2021   and  6 months    ended    31  December     2020,    no  advances     and  loans
    have   been   granted     to  those    members.
    Note   17  - Tax  on  profit

    The  Company     has  entered     into   a tax  unity    with   FIL  Holdings     (Luxembourg)        S.A.   under    the  tax  unity
    regime    with   effect    from   1 July   2015,    under    which    both   companies      will   consolidate       their    respective
    income    tax  liabilities.        As  a result,     the  current     year   liability      of  €3,644,342       for  the  year   ended
    31  December     2021   (6  months    ended    31  December     2020:    €1,806,090)       is  included     in  “Amounts      owed   to
    affiliated       undertakings        becoming     due  and  payable     within    one  year”.
    Note   18  - Subsequent       events

    The  Company's      immediate      parent    FIL  Holdings     (Luxembourg)        S.A.   injected     €22.0m    capital     into   the
    Company     on  12  April    2022   in  order    to  facilitate       the  acquisition       of  shares    in  a sister    FIL  Limited
    group    company.     The  capital     injection      was  made   without     issue    of  shares.
    The  Company     acquired     100%   of  the  share    capital     of  FIL  Funds    Management       (Ireland)      Limited

    (“FFMIL”)       from   FIL  Limited,     the  Company's      ultimate     holding     company,     on  13  April    2022   for  an
    initial     purchase     price    of  €24.3m.     The  assets,     liabilities       and  activities       of  FFMIL    were
    subsequently        absorbed     by  the  Company     and  transferred       to  a new  Irish    branch    under    a simplified
    cross    border    merger    on  1 June   2022.
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
      中間財務書類

       a.管理会社の日本文の中間財務書類は、管理会社が作成した原文の中間財務書類を翻訳したものであ

        る。これは「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第4項ただし書の規定
        の適用によるものである。
       b.管理会社の原文の中間財務書類は、外国監査法人等(公認会計士法(昭和23年法律第103号)第1条

        の3第7項に規定する外国監査法人等をいう。)の監査を受けていない。
       c.管理会社の原文の中間財務書類は、ユーロで表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な

        金額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2022年11月30日現在における株式会
        社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1ユーロ=143.58円)で換算されている。なお、千
        円未満の金額は四捨五入されている。
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    FIL・インベストメント・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ
    貸借対照表
    2022年6月30日現在
                                  2022  年6月30日             2021  年6月30日

                              (ユーロ)        (千円)       (ユーロ)        (千円)

    資産
    流動資産
     債権
     -1年以内に期限の到来する売上債権                          8,908,081       1,279,022        9,112,815       1,308,418
     -1年以内に期限の到来する関連会社からの未収金                          6,199,552        890,132       3,017,969        433,320

     -1年以内に期限の到来するその他の未収金                            1,703        245      174,565        25,064

     投資証券等

      その他の投資証券等                         35,741,506        5,131,765       18,727,629        2,688,913
                               23,421,015        3,362,789        2,102,074        301,816

     銀行預金および手許金
                               74,271,857       10,663,953        33,135,052        4,757,531
    前払費用                            129,493        18,593        17,500        2,513

    資産合計                           74,401,350       10,682,546        33,152,552        4,760,043

    資本、準備金および負債

    資本および準備金
     払込資本                           500,000        71,790       500,000        71,790
     資本剰余金勘定                          26,000,000        3,733,080        4,000,000        574,320
     準備金
     -法定準備金                            50,000        7,179       50,000        7,179
     -その他の準備金
      -その他の配当不能準備金                          237,200        34,057       237,200        34,057
     繰越利益                          23,194,538        3,330,272       16,386,906        2,352,832
                               5,406,770        776,304       5,376,520        771,961
     当期利益
                               55,388,508        7,952,682       26,550,626        3,812,139
    引当金

     その他の引当金                           854,418       122,677        959,151       137,715
    買掛金

     -1年以内に支払期限の到来する買掛金                          6,868,577        986,190       1,535,177        220,421
     -1年以内に支払期限の到来する
                               10,354,334        1,486,675        2,718,996        390,393
      関連会社に対する未払金
     その他の買掛金

     -税務当局                           832,750       119,566       1,272,435        182,696
                                102,763        14,755       116,167        16,679
     -社会保障当局
                               18,158,424        2,607,187        5,642,775        810,190
    資本、準備金および負債合計                           74,401,350       10,682,546        33,152,552        4,760,043

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    FIL・インベストメント・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ
    損益計算書
    2022年6月30日に終了した6か月間
                              2022  年6月30日に終了した             2021  年6月30日に終了した

                                  6か月間               6か月間
                              (ユーロ)        (千円)       (ユーロ)        (千円)
     純売上高                         57,859,198        8,307,424       16,903,145        2,426,954
     その他の外部費用                         (47,722,506)        (6,851,997)        (6,602,247)        (947,951)

     人件費

     -賃金・給料                         (2,377,707)        (341,391)       (2,432,458)        (349,252)

     -社会保障費

      ⅰ.年金関連                          (37,604)        (5,399)       (51,138)        (7,342)

      ⅱ.その他の社会保障費                         (293,347)        (42,119)       (336,263)        (48,281)

                                (45,962)        (6,599)       (38,107)        (5,471)
     -その他の人件費
                              (2,754,620)        (395,508)       (2,857,966)        (410,347)

     その他の受取利息および類似する収益

     -その他の利息および類似する収益                           204,524        29,366          -       -

     支払利息および類似する費用

                               (288,799)        (41,466)        (77,836)       (11,176)
     -その他の利息および類似する費用
                               (288,799)        (41,466)        (77,836)       (11,176)

     収益税

                              (1,891,027)        (271,514)       (1,988,576)        (285,520)
    税引後利益                           5,406,770        776,304       5,376,520        771,961
    当期利益                           5,406,770        776,304       5,376,520        771,961

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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
      6【その他】

        2022年10月31日提出済みの有価証券報告書(みなし有価証券届出書)の記載事項の一部について、内
       容の更新等を行います。
       (注)___の部分は訂正部分を示します。
    証券情報

       (1)ファンドの名称

    <訂正前>
          日興    フィデリティ・グローバル・セレクション-インド・アドバンテージ・ファンド
         (Fidelity       Nikko    Global    Selection      - India   Advantage      Fund)
         (注)日興      フィデリティ・グローバル・セレクション-インド・アドバンテージ・ファンド(以下「サブ・ファン
            ド」という。)は、アンブレラ・ファンドである日興                           フィデリティ・グローバル・セレクション(以下
            「ファンド」といい、また「FNGS」ということがある。)のサブ・ファンドである。                                          2022年10月     末日現
            在、ファンドは、2つのサブ・ファンドにより構成されている。サブ・ファンドの受益者は、約款の定めに従
            い他のサブ・ファンドに転換(スイッチング)することができる。
    <訂正後>

          日興    フィデリティ・グローバル・セレクション-インド・アドバンテージ・ファンド
         (Fidelity       Nikko    Global    Selection      - India   Advantage      Fund)
         (注)日興      フィデリティ・グローバル・セレクション-インド・アドバンテージ・ファンド(以下「サブ・ファン
            ド」という。)は、アンブレラ・ファンドである日興                           フィデリティ・グローバル・セレクション(以下
            「ファンド」といい、また「FNGS」ということがある。)のサブ・ファンドである。                                          2023年1月     末日現
            在、ファンドは、2つのサブ・ファンドにより構成されている。サブ・ファンドの受益者は、約款の定めに従
            い他のサブ・ファンドに転換(スイッチング)することができる。
       (5)申込手数料

    <訂正前>
                             (前略)
         クラスB受益証券
          クラスB受益証券について、申込時に手数料は課せられないが、日本国内における申込みについ
         ては、購入後の経過年数により買戻時に以下の条件付後払申込手数料(以下「CDSC」または
         「換金手数料」ということがある。)が課せられる(CDSCについては、後記「第一部 ファン
         ド情報 第1        ファンドの状況         4  手数料等及び税金(1)申込手数料」を参照のこと。)。ただ
         し、総販売会社(下記に定義される。)から日本における販売取扱会社に対して4.00%の手数料が
         支払われる。なお、2022年               9月  末日現在、条件付後払申込手数料に対して日本の消費税および地方
         消費税は課せられない。
                             (後略)
    <訂正後>

                             (前略)
         クラスB受益証券
          クラスB受益証券について、申込時に手数料は課せられないが、日本国内における申込みについ
         ては、購入後の経過年数により買戻時に以下の条件付後払申込手数料(以下「CDSC」または
         「換金手数料」ということがある。)が課せられる(CDSCについては、後記「第一部 ファン
         ド情報 第1        ファンドの状況         4  手数料等及び税金(1)申込手数料」を参照のこと。)。ただ
         し、総販売会社(下記に定義される。)から日本における販売取扱会社に対して4.00%の手数料が
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
         支払われる。なお、2022年               12月  末日現在、条件付後払申込手数料に対して日本の消費税および地方
         消費税は課せられない。
                             (後略)
    有価証券報告書

    第一部 ファンド情報
    第1 ファンドの状況

      1 ファンドの性格

       (1)ファンドの目的及び基本的性格
        a.ファンドの目的、信託金の限度額および基本的性格
    <訂正前>
          日興    フィデリティ・グローバル・セレクション-インド・アドバンテージ・ファンド(Fidelity
         Nikko    Global    Selection      - India   Advantage      Fund)(以下「サブ・ファンド」という。)は、アン
         ブレラ・ファンドである日興                 フィデリティ・グローバル・セレクション(以下「ファンド」とい
         う。)のサブ・ファンドである。                  2022年10月      末日現在、ファンドは、2つのサブ・ファンドにより
         構成されている。
                             (後略)
    <訂正後>

          日興    フィデリティ・グローバル・セレクション-インド・アドバンテージ・ファンド(Fidelity
         Nikko    Global    Selection      - India   Advantage      Fund)(以下「サブ・ファンド」という。)は、アン
         ブレラ・ファンドである日興                 フィデリティ・グローバル・セレクション(以下「ファンド」とい
         う。)のサブ・ファンドである。                  2023年1月      末日現在、ファンドは、2つのサブ・ファンドにより
         構成されている。
                             (後略)
       (3)ファンドの仕組み

        c.管理会社の概要
         (ニ)資本金の額
    <訂正前>
            2022年     8月  末日現在の発行済株式資本金は、50万ユーロ(約                          6,952   万円)で、2022年          8月  末日
           現在全額払込済である。なお、1株1,000ユーロ(                           139,030    円)の額面で記名株式500株を発行済
           である。
           (注)ユーロの円貨換算は、便宜上、2022年                    8月31日    現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲
              値(1ユーロ=       139.03   円)による。以下、別段の表示がない限り、ユーロの円貨表示はすべてこれによ
              る。
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
    <訂正後>
            2022年     11月  末日現在の発行済株式資本金は、50万ユーロ(約                          7,179   万円)で、2022年          11月  末日
           現在全額払込済である。なお、1株1,000ユーロ(                           143,580    円)の額面で記名株式500株を発行済
           である。
           (注)ユーロの円貨換算は、便宜上、2022年                    11月30日    現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲
              値(1ユーロ=       143.58   円)による。以下、別段の表示がない限り、ユーロの円貨表示はすべてこれによ
              る。
      2 投資方針

       (1)投資方針
    <訂正前>
          管理会社は、2010年法のパートⅠに基づき登録された、変動資本を有する会社型投資信託フィデ
         リティ・ファンズの対応するファンドのクラスA投資証券の購入に、受益証券の売却手取金を使用
         する。
          管理会社は、取引通貨がその受益証券の主要取引通貨であるフィデリティ・ファンズの対応する
         サブ・ファンドのクラスA投資証券に、受益証券の買付手取金を投資する。
          フィデリティ・ファンズのサブ・ファンドが関連する受益証券の主要取引通貨と異なる取引通貨
         建のクラス投資証券を有する場合、またはサブ・ファンドが複数の主要取引通貨の受益証券のクラ
         スを有する場合、管理会社がその裁量により適切とみなすフィデリティ・ファンズのサブ・ファン
         ドのクラス投資証券に投資が行われる。
          受益証券が関連するクラス投資証券の取引通貨以外の通貨で決済される場合、フィデリティ・
         ファンズの目論見書に記載されている通りに外国為替取引費用が課される。
          ファンドは、受益者に広範な投資機会を提供すると共に、ファンドへの出資を通して各地域の市
         場または各種産業もしくは分野の株式の選択、または各種通貨建の債券について短期および長期に
         わたる投資についての選択を提供することを投資目的とする。
    <訂正後>

          サブ・ファンドは、フィデリティ・ファンズ-インディア・フォーカス・ファンドに投資を行
         う。フィデリティ・ファンズ-インディア・フォーカス・ファンドの投資方針は、後記「別紙 
         フィデリティ・ファンズ-インディア・フォーカス・ファンド 1.投資目的および投資方針」を
         参照のこと。
       (2)投資対象

    <訂正前>
          サブ・ファンドは、フィデリティ・ファンズ-インディア・フォーカス・ファンドに投資                                                 する。
          付随的に流動資産を保有することが適切と思われる場合、サブ・ファンドは、当該資産を、一時
         的に、満期までの残存期間が12か月未満の高格付の発行体により発行もしくは保証される短期金融
         商品または現金勘定もしくは預金勘定で維持することができる。
          管理会社の取締役会は、サブ・ファンドの管理運用に関して最終的な責任を負っており、即ちサ
         ブ・ファンドの投資方針について責任を負っている。管理会社の取締役会は、常時各サブ・ファン
         ドの投資方針の改訂を決定することがあり、かかる改訂には規制当局の承認が条件であり、影響を
         受けるサブ・ファンドの受益者に対して事前に通知が送付される。かかる場合、英文目論見書はそ
         の改訂に従って更新される。
          サブ・ファンドは、デリバティブ取引を行わない。
          マスター・ファンドの概要は、以下のとおりである。なお、マスター・ファンドの詳細について

         は、後記「別紙」を参照のこと。
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
          名称           フィデリティ・ファンズ-インディア・フォーカス・ファンド

          運用の基本方針           主としてインドで上場されているインドの会社の株式およびその活動の
                     大半がインドで行われているインド以外の会社の有価証券への投資を通
                     じて、ファンドの資産の長期的な成長を目指す。インドは、新興市場で
                     あるとみなされている。
                     マスター・ファンドの純資産の50%以上が、サステイナブル投資として
                     の特色を維持しているとみなされる有価証券に投資される。マスター・
                     ファンドは、広範囲にわたる環境的および社会的な活動の特色を継続し
                     て考慮する。環境的な特色としては、気候変動の緩和および適応、水・
                     廃棄物管理、生物多様性が含まれるがこれらに限定されない。一方、社
                     会的な特色としては、製品供給、サプライチェーン、安全衛生および人
                     権が含まれるがこれらに限定されない。環境的および社会的な活動の特
                     色は、フィデリティのファンダメンタルズ・アナリストによって分析さ
                     れ、フィデリティ・サステナビリティ・レーティングを通じて評価され
                     る。
                     マスター・ファンドは、アクティブに運用されている。投資運用会社
                     は、リスク・モニタリングを目的として、MSCI                           India   Capped    8% Index
                     (以下「参考指標」という。)を指標とするが、これは参考指標の構成
                     銘柄が、マスター・ファンドが投資を行う企業の種類を代表しているた
                     めである。マスター・ファンドのパフォーマンスは、参考指標に対応さ
                     せて評価することができる。
                     投資運用会社は、参考指標について広範な裁量権を有する。マスター・
                     ファンドは、参考指標の構成要素である資産を保有するが、他方で同社
                     は投資機会を活用するため、参考指標には含まれず、かつ、参考指標と
                     は加重平均の異なる企業、国またはセクターに投資を行うことがある。
                     マスター・ファンドのパフォーマンスは、長期的には参考指標と相違す
                     るが、短期的には市況に応じて参考指標に近接することがある。
                     投資主は、参考指標が、環境的および社会的な配慮を統合した指標では
                     ないという事実に着目している。そのため、マスター・ファンドは、前
                     述のとおりフィデリティのサステイナブル投資の枠組みに則して環境的
                     および社会的な活動の特色を推進している。
                     マスター・ファンドは、SFDR(下記に定義される。)第8条の開示
                     要件の対象である。
          主要な投資対象           インドで上場されているインドの会社の株式およびその活動の大半がイ
                     ンドで行われているインド以外の会社の有価証券。インドは、新興市場
                     であるとみなされている。
          投資運用会社名           FILファンド・マネジメント・リミテッド
          企業内容の調査・分析にあたって、世界主要拠点のアナリストが独自に作成した企業調査情報を

         株式や債券の運用に活かしている。
                             (後略)
    <訂正後>

          サブ・ファンドは、フィデリティ・ファンズ-インディア・フォーカス・ファンドに投資                                                 を行
         う。フィデリティ・ファンズ-インディア・フォーカス・ファンドの投資対象は、後記「別紙 
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         フィデリティ・ファンズ-インディア・フォーカス・ファンド 1.投資目的および投資方針」を
         参照のこと。
          付随的に流動資産を保有することが適切と思われる場合、サブ・ファンドは、当該資産を、一時
         的に、満期までの残存期間が12か月未満の高格付の発行体により発行もしくは保証される短期金融
         商品または現金勘定もしくは預金勘定で維持することができる。
          サブ・ファンドは、デリバティブ取引を行わない。
          企業内容の調査・分析にあたって、世界主要拠点のアナリストが独自に作成した企業調査情報を
         株式や債券の運用に活かしている。
                             (後略)
       (4)分配方針

    <訂正前>
          フィデリティ・ファンズの取締役会は、分配を行う各クラス投資証券のそれぞれの年間のインカ
         ム(純収益)の実質的にすべてについて配当を推奨する予定である。配当は、通常、フィデリ
         ティ・ファンズのすべてのファンドについて8月の最初の営業日に宣言される。一定のファンドで
         は他の期日にも宣言されるものもある。配当金は、通常、配当宣言後5営業日以内またはそれ以降
         実務上可能な限り早くに支払われる。
         (注)「営業日」とは、ルクセンブルグにおける銀行営業日をいう。
          フィデリティ・ファンズのファンドには、利益を累積させ、当該年度の純利益または総収益から
         定期的な配当を支払い、または随時資本から支払を行うクラス投資証券がある。資本から分配金の
         支払を行いうるクラス投資証券においては、当該投資証券の保有者のキャピタル・ゲインを減じる
         リスクがある。かかる資本からの支払は、それが合理的である限り、1口当たりの安定した配当金
         支払の維持を追求するためにのみ行われるが、1口当たりの支払は確定的なものではなく、経済お
         よびその他の状況、ならびに資本に対し長期的なプラスまたはマイナスの影響を与えることなく月
         次の安定配当を維持しうる能力を当該ファンドが有するか否かにより変動する。フィデリティ・
         ファンズのファンドは、全投資主の利益のために、記載された投資目的にしたがって運用され、特
         定のクラス投資証券の安定的な1口当たり支払を維持するために運用されるものではない。
          支払われる配当は、当該クラス投資証券に帰属すべき資本を含むことがある。当該投資証券に帰
         属すべき純利益が宣言された配当金の金額を超過する場合には、当該超過額は、当該投資証券の関
         連する純資産価額に反映される。他方、配当金の金額が純投資収益および純キャピタル・ゲインの
         合計金額を超える場合もある。したがって、配当水準は、必ずしも当該フィデリティ・ファンズの
         ファンドのトータル・リターンを示唆するものではない。フィデリティ・ファンズのファンドの
         トータル・リターンを評価するためには、純資産価額(配当金を含む。)および配当金の双方を考
         慮する必要がある。
          投資総収益の配当の場合には、該当クラス投資証券の資産から手数料が控除される。これによ
         り、インカム収益は増加するが、元本の成長は抑制されることがある。
          管理会社は、フィデリティ・ファンズから配当金が支払われた場合には、その配当受領額を、
         ファンドの受益者に対して分配金として支払う。
          分配金は、通常、10営業日以内またはそれ以降実務上可能な限り早くに支払われる。
          分配の結果、ファンドの純資産総額がルクセンブルグの法律に規定された最低限の1,250,000ユー
         ロを下回ることとなる場合には、分配を行うことができない。
          5年以内に請求されなかった分配金について、その受領権は消滅し、かかる分配金はサブ・ファ
         ンドに帰属する。
          上記は、将来の分配金の支払およびその金額について保証するものではない。
                             (後略)
    <訂正後>

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          フィデリティ・ファンズの取締役会は、分配を行う各クラス投資証券のそれぞれの年間のインカ
         ム(純収益)の実質的にすべてについて配当を推奨する予定である。配当は、通常、フィデリ
         ティ・ファンズのすべてのファンドについて8月の最初の営業日に宣言される。一定のファンドで
         は 他の期日にも宣言されるものもある。配当金は、通常、配当宣言後5営業日以内またはそれ以降
         実務上可能な限り早くに支払われる。
         (注)「営業日」とは、ルクセンブルグにおける銀行営業日をいう。
          管理会社は、フィデリティ・ファンズから配当金が支払われた場合には、その配当受領額を、
         ファンドの受益者に対して分配金として支払う。分配金は、通常、10営業日以内またはそれ以降実
         務上可能な限り早くに支払われる。                   5年以内に請求されなかった分配金について、その受領権は消
         滅し、かかる分配金はサブ・ファンドに帰属する。
          分配の結果、ファンドの純資産総額がルクセンブルグの法律に規定された最低限の1,250,000ユー
         ロを下回ることとなる場合には、分配を行うことができない。
          上記は、将来の分配金の支払およびその金額について保証するものではない。
                             (後略)
      3 投資リスク

       a.リスク要因
    <訂正前>
         サブ・ファンドは、マスター・ファンドを通じて有価証券等に投資を行うため、サブ・ファンドへ
        の投資には、マスター・ファンドへの投資に付随するリスクも伴う。これらのリスクにより、投資元
        本を割り込むことがある。サブ・ファンドに生じた損益は受益者に帰属し、サブ・ファンドの元本が
        保証されているものではない。
       (イ)   フィデリティ・ファンズのファンドに適用される一般的リスク
          以下のリスク要因は、フィデリティ・ファンズの投資証券への投資に伴うリスクを完全に説明す
         ることを意図するものではない。投資を考える者は、投資決定を行う前に、本書の全体を読み、自
         身の法律、税務および財務専門家に相談すべきである。
         ①資本および収益のリスク
          フィデリティ・ファンズのファンドの資産は、価格の変動ならびに以下に記載されるリスクを含
         めた証券およびその他の金融商品に対する投資に付随するその他のリスクにさらされる。投資対象
         の価格およびそれらから得られる収益は、上がる可能性もあれば下がる可能性もある。したがっ
         て、同ファンドへの投資には損失が伴うことがあり、投資者は当初投資した額を取り戻せないこと
         がある。過去の運用実績は、将来における運用業績を保証するものではない。
         ②外国為替リスク
          フィデリティ・ファンズのファンドの一部またはすべての資産は、フィデリティ・ファンズの
         ファンドの基準通貨以外の通貨建であることがある。クラス投資証券もまた、フィデリティ・ファ
         ンズのファンドの基準通貨以外の通貨建であることがある。これらの通貨および基準通貨に係る為
         替レートの変動ならびに為替管理の動向が、フィデリティ・ファンズのファンドの純資産価額に悪
         影響を及ぼすことがある。フィデリティ・ファンズのファンドは、為替契約を使ってこれらのリス
         クをヘッジするか、またはヘッジしないことがあり、付随するリスクは下記「デリバティブ/取引
         相手方に関連するリスク」の項目で説明されている。
          フィデリティ・ファンズのファンドが通貨制限(すなわち、政府が取引可能通貨額に制限を課す
         こと)を課されている通貨建の資産に投資を行う場合、取引量の低下および価格決定の不確実性を
         理由に、ボラティリティが高まることがある。更に、これらのリスクをヘッジする能力は、先渡ま
         たは先物等のデリバティブ商品が制限されるか、過度に高値となるか、入手不可能となることで、
         制限されることがある。
         ③現金および現金同等物のリスク
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          フィデリティ・ファンズのファンドは、現金または現金同等物(マネー・マーケット・ファンド
         または短期金融商品)を保有することができる。フィデリティ・ファンズのファンドが当該資産ク
         ラスをその資産配分に含めない場合、当該ファンドが重点を置く市場の動向に本格的に参画するこ
         と ができないことがある。
         ④流動性リスク
          通常の市況においてフィデリティ・ファンズの資産は、主に容易に売却することができる換金可
         能な投資対象から構成される。フィデリティ・ファンズのファンドの主な債務は、投資者が売却を
         希望するクラス投資証券の買戻しである。原則として、フィデリティ・ファンズはその債務を履行
         できるよう、現金を含む投資対象の運用を行う。かかる買戻しのための資金調達に必要な資金が不
         十分である場合、保有される投資対象を売却する必要がある。処分の規模がかなり大きい場合また
         は市場の流動性が低い場合は、投資対象を売却できないか、またはかかる投資対象の売却価格が
         フィデリティ・ファンズのファンドの純資産価額に悪影響をもたらすリスクがある。
         ⑤値付リスクおよび評価リスク
          フィデリティ・ファンズの資産は、主に取引所またはこれと同様の検証可能な情報源から評価額
         を取得できる相場のある投資対象から構成される。ただし、フィデリティ・ファンズは、誤った値
         付のリスクを増加させる相場のない投資対象および/または非流動的な投資対象にも投資を行う。
         また、フィデリティ・ファンズは、ある市場が休日またはその他の理由で閉鎖しているときに純資
         産価額の計算を行う。このような場合およびこれに類似する場合、客観的に検証可能な時価の情報
         源を利用することはできず、投資運用会社は、関連する投資対象の公正価格を決定するプロセスを
         実行する。かかるプロセスは前提を用い、かつ、不確実性および主観を伴う。当該評価が公正でな
         かった場合、フィデリティ・ファンズの純資産価額の計算に影響が及ぶ。
         ⑥取引相手方の信用リスクおよび決済リスク
          すべての証券投資は、投資運用会社が、基準を満たした取引相手方として承認したブローカーを
         通じて取引される。承認されたブローカー一覧は、定期的に精査される。取引相手方が支払金額を
         支払わない可能性、または支払を適時に行わず、債務不履行に陥る可能性等、当該相手方がフィデ
         リティ・ファンズのファンドに対して金融上またはその他の債務を履行しない場合、損失のリスク
         が生じる。決済が行われない場合には、フィデリティ・ファンズのファンドが被る損失額は原契約
         の価格と代替契約の価格の差額、または契約が代替されていない場合には、かかる契約が無効に
         なった時点におけるその絶対的価額である。
         ⑦法的リスクおよび税金リスク
          ある法域においては、法令の解釈および実行ならびにかかる法令に基づく投資主権の行使に、高
         度の不確実性が伴うことがある。更に、かかる法域の会計基準および監査基準、報告実務および開
         示要件が、一般に世界で認められているものと異なる可能性もある。いくつかのフィデリティ・
         ファンズのファンドは源泉徴収税およびその他の税を課される可能性がある。税金に関する法令は
         いかなる国においても常に変更されており、かかる変更が遡及的効果をもつことがある。ある法域
         において、税務当局による税金に関する法令の解釈および適用性は先進国に比べて一貫性に欠け、
         かつ透明性の高いものではない上に、地域ごとに異なる可能性がある。
         ⑧ 保管リスク
         保管リスク
          ファンドの取引を保持または決済する保管銀行、サブ・カストディアンまたはブローカーとの取
         引にはリスクが伴う。保管銀行、サブ・カストディアンまたはブローカーが支払不能または破産に
         陥った場合、ファンドの保管銀行、サブ・カストディアンもしくはブローカーまたは財団からの資
         産回収は遅延するか、妨げられる可能性があり、かかる資産について一般無担保債権を有するのみ
         となることがある。保管銀行は、適用ある法律および保管契約に定められた特定の規定に従い、資
         産を保有する。これらの要件は、保管銀行が破産し支払不能となった場合に資産を保護することを
         目的としているが、実現できる保証はない。また、フィデリティ・ファンズは、新興市場を含め保
         管および/または決済システムならびに規則が十分に開発されていない市場に投資することがある
         ため、これらの市場で取引され、サブ・カストディアンの活用が必要である状況においてはサブ・
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         カストディアンに委託されたフィデリティ・ファンズの資産は、それを阻止するすべての合理的な
         努力にもかかわらず、保管銀行の合理的な管理の対象外の外部事象により、フィデリティ・ファン
         ズ の損失が発生し、保管銀行が責任を負わない状況におけるリスクにさらされることがある。
         現金に関する信用リスク
          フィデリティ・ファンズは、保管銀行またはサブ・カストディアンが現金を保有している場合、
         保管銀行もしくは保管銀行が使用するサブ・カストディアンの信用リスクにさらされる。信用リス
         クとは、ある法主体が、義務またはフィデリティ・ファンズとの間で締結したコミットメントを遂
         行することができないリスクである。保管銀行およびサブ・カストディアンが保有する現金は、実
         務上分離されないが、預金者としてのフィデリティ・ファンズに対する保管銀行またはサブ・カス
         トディアンの債務となる。かかる現金は、保管銀行および/またはサブ・カストディアンのその他
         の顧客に帰属する現金と混合される。保管銀行またはサブ・カストディアンが支払不能に陥った場
         合、フィデリティ・ファンズは、フィデリティ・ファンズが保有する現金に関して、保管銀行また
         はサブ・カストディアンの一般無担保債権者とみなされる。フィデリティ・ファンズは、かかる債
         権を回収することが困難となり、かつ/または遅延することがあるか、完全にもしくは一切回収す
         ることができないことがあり、このような場合、関連するファンドは、その現金の一部またはすべ
         てを失う。フィデリティ・ファンズは、現金保有高に係る信用エクスポージャーを緩和するため、
         新たな契約(一例として、金融市場集団投資スキームへの現金投入)を追加で締結することができ
         るが、結果としてその他のリスクにさらされることがある。フィデリティ・ファンズの保管銀行に
         対するエクスポージャーを緩和することを目的として、管理会社は、保管銀行が定評のある機関で
         あり、フィデリティ・ファンズが信用リスクを負うことを許容できることを確保するため、特定の
         手続を講じる。保管銀行に変更があった場合、国際信用格付機関によって高信用格付を付与された
         新たなカストディアンが規制監督当局の監督下の規制対象事業者となる。
         証券集中保管機関
          証券が証券集中保管機関または清算機関によって保有される場合、かかる事業者は、同証券を顧
         客のオムニバス口座に保有することがある。かかる事業者がデフォルトに陥り、同証券に修復し難
         いショートフォールが生じた場合、フィデリティ・ファンズは、このショートフォール分を、按分
         して配分する必要が生じることがある。証券は、保管銀行がそのサブ・カストディアンとして指定
         する義務を負わず、保管銀行が責任を負わない行為またはデフォルトについて、証券集中保管機関
         に預託されることがある。
         ⑨クラス投資証券を横断する債務
          資産および負債は、投資証券の各クラスに明確に帰属しているものの、フィデリティ・ファンズ
         のファンドの投資証券クラス間には法的な分別はない。これは、投資証券の一クラスの債務がその
         資産を超過した場合、当該クラスの債権者が、同一のファンドの別のクラスに帰属する資産を弁済
         の引当てとすることが制限なくできることを意味する。管理会社が、悪影響が波及するリスクを軽
         減するため適切な措置を講じているものの、特定の取引(一例として、通貨ヘッジ)が投資証券の
         ある特定のクラスの利益のために締結され、その結果同じファンドのその他の投資証券クラスの負
         債が生じることがあることに投資主は留意する必要がある。
         ⑩ヘッジクラス投資証券
          投資運用会社が、先渡為替契約を通じて望まれない外国為替リスクを主要取引通貨にヘッジする
         一方で、投資者は、為替ヘッジプロセスが厳密な意味でヘッジになるとは限らないことに留意する
         必要がある。更に、ヘッジすることが為替エクスポージャーに係るすべての望まれないリスクを軽
         減する保証はない。ヘッジクラス投資証券の投資者は、主要取引通貨以外の通貨に対するエクス
         ポージャーを有していることがあり、ヘッジプロセスに用いられる商品に付随するリスクにもさら
         されることがある。
         ⑪取引の手続
          投資者は、特定の状況において、投資証券を買い戻す権利が停止されるか、または買戻請求の処
         理が遅延することがある。
         ⑫サイバー問題
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          フィデリティ・ファンズの業務提供者もしくは取引相手方、フィデリティ・ファンズが有する証
         券の発行体またはその他市場参加者に影響を及ぼすサイバー攻撃、障害または故障(以下、総称し
         て 「サイバー問題」という。)によって、フィデリティ・ファンズおよびその投資主は、財務上の
         損失が生じ、運用に損害を被ることを含め、悪影響を受けることがある。管理会社がサイバー問題
         に対応するためのシステムおよびプロセスを構築している一方で、フィデリティ・ファンズにおい
         て、その取引相手方のサイバーセキュリティ計画を取り締ることができないため、ファンド固有の
         限界がある。
         ⑬外国口座税務コンプライアンス法(FATCA)に付随するリスク
          フィデリティ・ファンズは、外国口座税務コンプライアンス法(以下「FATCA」という。)
         により課された法律および義務を十分に遵守し、米国との政府間協定(以下「IGA」という。)
         に基づく義務を履行することを企図している。ただし、フィデリティ・ファンズが十分にこれを達
         成し、米国源泉徴収税の対象となることを回避できるとの保証はない。ルクセンブルグの金融機関
         としてのフィデリティ・ファンズが、米国の内国歳入庁(以下「IRS」という。)により将来義
         務を履行することができないとみなされた場合、フィデリティ・ファンズは米国源泉徴収税の追加
         徴収の対象となり、これにより、米国を源泉とする特定の証券に係るインカム収益に重大な影響が
         及ぼされる可能性がある。また、投資主は、米国を源泉とする証券の元本額に米国源泉徴収税が課
         された一部のフィデリティ・ファンズのファンドに対して著しい損失を被ることがある。投資者
         は、FATCA体制下におけるステータスを決定するため、フィデリティ・ファンズのファンドへ
         投資を行う決定を下す前に、自身の法律、税務および財務専門家に相談すべきである。
         ⑭LIBORおよびその他のIBORの代替
          ロンドン銀行間取引金利(LIBOR)は、ロンドンにおける主要銀行が他の銀行から借入れを
         行う際に課される金利に基づき想定される貸出金利の平均値である。フィデリティ・ファンズの
         ファンドは、LIBORまたはその他特定の通貨の銀行間取引金利(IBOR)レートを用いて評
         価される商品の取引を行うことがあり、また、IBORを参照して支払債務を決定する契約を締結
         することがある。2021年末以降、英国金融行為監督機構(FCA)は、パネル行に対するLIBO
         R算出用レートの呈示の要請を廃止する予定であり、このためパネル行がレートの呈示を継続する
         か否か、どの程度まで継続するか、また、LIBORが現在の水準で継続するか否かは不確実であ
         る。
          LIBORおよびその他のIBORの廃止は、業界をIBORから代替的なベンチマーク金利へ
         移行させる規制計画の一部である。移行により、フィデリティ・ファンズのファンドに対するリス
         クが発生する。それらのリスクを包括的に特定することは不可能であるが、フィデリティ・ファン
         ズのファンドのパフォーマンス、純資産価額ならびに収益および投資主へのリターンに悪影響が及
         ぶことがある。
          IBORが廃止された場合または利用不能となった場合、IBORを参照する債券の金利は、適
         用あるフォールバック条項に基づき決定されなければならない。かかる金利は、特定の状況におい
         てリファレンス・バンクが提供するIBORレート(利用不能である場合がある。)に係る気配値
         に左右されることがある他、直近のIBORレートに基づく固定金利の適用が必要となることがあ
         る。更に、廃止を反映させるためにフォールバック条項の修正を行う必要がある場合かつ代替金利
         の策定が不確実である場合、かかる修正または代替金利が、従来通りに将来の金利リスクを軽減す
         る保証はない。
          IBOR商品のポジションは、IBORの廃止計画の結果、流動性の減少および価値の低下に陥
         ることがある。また、規制機関または取引相手方により一方的に課される代替的な参照金利および
         プライシング調整は、フィデリティ・ファンズのファンドには適さず、結果としてポジションの手
         仕舞いおよび代替取引の遂行のための費用が発生することがある。フィデリティ・ファンズのファ
         ンドが参照指標を参照または使用する場合、フィデリティ・ファンズのファンドが(直接的または
         間接的に)エクスポージャーを有する投資対象に関して、参照指数を代替指数に置き換え、該当す
         る投資対象を終了または再構築する必要が生じることがあり、その結果、手仕舞いおよび代替取引
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         に係る費用が発生することがある。フィデリティ・ファンズのファンドが、最も良好な流動性また
         はプライシングを有する商品を利用することができない場合、追加費用が発生することがある。
       (ロ)   特定の資産クラス(株式)に関するリスク
          フィデリティ・ファンズのファンドが株式投資を行う場合、かかる株式の価格は、個々の企業の
         活動および業績に反応して、または全般的な市況および経済状況もしくは投資に係る地合い、政治
         および発行体に特有の要素の変化を含むその他の事由が原因となって大幅に変動することがある。
       (ハ)   投資の重点/投資スタイルに関連するリスク
         ①株式/発行体の集中
          比較的少数の投資対象または発行体に投資を行うフィデリティ・ファンズのファンドは、より多
         くの投資対象または発行体に投資を行うフィデリティ・ファンズのファンドと比較して、保有高が
         集中することにより、純資産価額が変動しやすいことがある。
         ②投資国の集中
          基本的に単一の国または少数の国において投資を行うフィデリティ・ファンズのファンドは、何
         か国にもわたり投資国のリスクを分散しているフィデリティ・ファンズの他のファンドと比較し
         て、かかる国々に関する、市場、政治、政策、外国為替、流動性、税制、法律、規則、経済および
         社会の面において、より高いリスクにさらされることがある。このため、ファンドは、これらの
         国々に悪影響を及ぼす事象に対してより脆弱になる。したがって、多くの国々に投資を分散してい
         るファンドと比較して、当該ファンドの資産の流動性は低下し、かつ/または純資産価額のボラ
         ティリティは高まることがある。
         ③新興市場
          フィデリティ・ファンズの一部のファンドは、新興市場の証券に一部またはすべての投資を行う
         ことがある。かかる証券の価格は、より発達した市場における投資には通常付随しない高いリスク
         および特別な要因により、より発達した市場の証券と比べて値動きが激しく、かつ/または流動性
         が低いことがある。このような価格の変動性および流動性の欠如は、政治的および経済的な不確実
         性、法的リスクおよび税務リスク、決済リスク、証券の譲渡、保管リスクおよび通貨/通貨管理と
         いった要因に起因していることがある。一部の新興市場国の経済は、世界の商品価格および/また
         は変動しやすいインフレ率の影響を受けやすい場合がある。その他の新興市場国は、特に経済状況
         に対して脆弱である。これらのリスクの理解および管理には注意が払われるものの、これらの市場
         への投資に付随するリスクを最終的に負担するのは、当該フィデリティ・ファンズのファンドであ
         る。
          世界の新興市場における投資は、広範囲にわたるサステナビリティ・リスクを伴う。ガバナン
         ス・リスクは、成熟度または企業存続の欠如を貢献要因の一つとして、開発途上国においてより顕
         著であることがある。その他のリスクには、取締役会の構成および効率性、経営陣のインセンティ
         ブ、経営品質ならびに投資主との経営管理の連携が含まれる。新興市場におけるガバナンス・リス
         クは、先進国市場と比べて高いリスクがあることがある。通常、所有権の構造には、国家の支配権
         または個人もしくは家族の支配権が含まれる。また、株式の構造は、無議決権株式の少数株主が講
         じることができる措置が制限されることで、より複雑となることがある他、関連当事者は政治的リ
         スクを引き起こし、それらが広範囲に及ぶことがある。
          新興市場においては商品関連の業務活動がより一般的であることから、採取産業においては、環
         境的リスクおよび社会的リスクが高まることがある。かかるリスクは、とりわけ企業の気候変動の
         緩和および適応に関する能力に連動することがあり、新興市場企業は、炭素価格の上昇、水不足の
         悪化(すなわち水の価格の高騰)、廃棄物管理問題ならびにグローバルおよびローカルなエコシス
         テムに対する潜在的な悪影響に直面する。社会的リスクには、製品の安全性、サプライチェーン管
         理ならびに労働基準、安全衛生および人権、従業員福祉、データおよびプライバシーについての懸
         念ならびに技術上の規制の強化および多様性が含まれるがこれらに限定されず、新興市場における
         潜在的な問題によりさらされている。
          新興市場におけるソブリン債の発行体にとって、サステナビリティ・リスクは、腐敗・汚職のリ
         スクの増加、言論の自由の制限および商品関連セクターの発展への高い依存性を通じて、政情不安
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         が高まること、規制体制の健全性が弱まることおよび法の支配力が弱体化すること等に起因して、
         債券の発行体の信用格付を左右することがある。
          これらのリスクを効率的に管理できない場合、財務上の業績は悪化し、社会および環境に対して
         悪影響が生じることがある。
       (ニ)   デリバティブ/取引相手方に関連するリスク
         ①一般的リスク
          フィデリティ・ファンズのファンドは、その投資目的を達成するため、リスクまたはコストを低
         減し、追加資本または追加収益を生み出す様々な金融デリバティブ商品を使用することができる。
         金融デリバティブ商品は、デリバティブが使用される状況および目的により、投資目的に基づき、
         かつ/または、それぞれの投資方針に詳述する、より複雑な戦略を目的として用いられることがあ
         る。投資目的で金融デリバティブ商品取引を締結することは、フィデリティ・ファンズのファンド
         のリスク特性に一定の範囲内で影響を及ぼすことがある。
          本項目およびデリバティブに関して言及するその他の項目において、個別交渉による、または上
         場していないデリバティブは、「店頭取引」またはOTCとして言及される。
          投資者は、特定のフィデリティ・ファンズのファンドのデリバティブの使用に関する能力を念頭
         に置きながら、かかるファンドがその投資ニーズに対して適当であるかどうか、独立したファイナ
         ンシャル・アドバイザーと相談することができる。
          投資運用会社などの経験豊富な投資顧問がデリバティブ商品を適切に使用すれば利益を得ること
         ができるが、デリバティブ商品には、従来型の投資対象に付随するリスクとは異なる、場合によっ
         てはより大きなリスクが伴う。
          以下はこうした、サブ・ファンドに投資する前に投資者が理解しておくべきデリバティブ商品の
         使用に関する重要なリスク要因である。
         評価リスク
          一定のデリバティブ商品、特にOTCデリバティブ商品は、取引所において観測可能な価格を有
         さず、したがって、市場価格データについての他の情報源から得た原証券の価格または参照指標を
         用いた算式の使用を伴う。OTC商品においては仮定を使ったモデルが使用され、これによって
         誤った値付のリスクが増大する。不適切な評価は取引相手方に対する現金の支払額を増やし、フィ
         デリティ・ファンズのファンドの損失額が拡大する恐れがある。
         流動性リスク
          特定のデリバティブ商品の設定された評価額での売買が難しい場合に流動性リスクが発生する。
         デリバティブ商品の取引規模が特に大きい場合または(OTCデリバティブ商品がそうであるよう
         に)関係する市場が流動性に欠ける場合、有利な価格で取引を開始し、またはポジションを処分で
         きない恐れがある。
         ベーシス・リスク
          ベーシス・リスクは、2つのレートまたは価格の間の乖離に起因する損失リスクである。デリバ
         ティブ商品は、いつでもその価値が連動するように設計された資産、レートまたは指数と完全に相
         関するものではなく、相当程度相関しないこともある。その結果として、フィデリティ・ファンズ
         のファンドによるデリバティブ商品の使用が常に投資目的を推進する有効な手段であるとは限ら
         ず、場合によっては逆効果を招くこともある。これは原ポジションが、原ポジションに類似してい
         る(が、同一ではない)デリバティブ契約を通じてヘッジされている場合に特に該当する。
         レバレッジ・リスク
          デリバティブ商品の使用によって一種のレバレッジが生じるため                                    、 フィデリティ・ファンズの
         ファンドの純資産価額は、レバレッジをかけなかった場合に比べて変動性が大きくなり、かつ/ま
         たはその変動の幅がより大きくなる場合がある。これはレバレッジによって各ファンドの組入証券
         またはその他の証券の価値が増減する影響が拡大される傾向があるためである。デリバティブ商品
         に内在するレバレッジの要素によって、フィデリティ・ファンズのファンドがデリバティブ商品に
         投資する額を大幅に上回る損失が生じる可能性がある。デリバティブ商品への投資は、フィデリ
         ティ・ファンズのファンドが重大な損失を被るリスクを高めることがある。
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         取引相手方の信用リスク
          これはデリバティブ商品の他方当事者(通常「取引相手方」という。)がデリバティブ商品契約
         条件の遵守を怠る結果としてフィデリティ・ファンズのファンドが損失を被るリスクである。一般
         的に、上場デリバティブ商品は、各上場デリバティブ商品の発行体または取引相手方である決済機
         関が履行を保証するため、OTCデリバティブ商品と比べて取引相手方の信用リスクが小さい。上
         記の保証は取引相手方の信用リスク全体を軽減するために決済機関が運営する日払い制度(すなわ
         ち証拠金制度)に裏付けられている。証拠金としてブローカーおよび/または取引所に差し入れら
         れた資産は、かかる取引相手方によって分別口座で保管されず、このため、かかる取引相手方が債
         務不履行となった場合には、かかる取引相手方の債権者が取得することができる。OTCデリバ
         ティブ商品については、決済機関による同様の保証はない。したがって投資運用会社は、取引相手
         方のリスク管理体制を採用し、現在および潜在的な将来の信用エクスポージャーを考慮しながら、
         内部の信用評価のほか外部の信用機関による格付を使って取引相手方の信用リスクを測定し、監視
         し、管理する。OTCデリバティブ商品は標準化されていない。これは二者間の契約であり、関係
         当事者の必要性に応じて組成することができる。ドキュメンテーション・リスクは国際スワップデ
         リバティブ協会(以下「ISDA」という。)標準書類を遵守することによって低減される。
          個別の取引相手方に対するフィデリティ・ファンズのファンドのエクスポージャーは、当該ファ
         ンドの純資産価額の10%を超えてはならない。取引相手方の信用リスクは担保契約を用いることに
         より更に軽減されることがある。ただし担保の取決めは、まだなお担保の発行体または保管機関の
         支払不能リスクおよび信用リスクの影響を受ける。
          更に、限度額以下の場合は担保が請求されない担保限度額が存在することや、担保の必要性を計
         算する時点からフィデリティ・ファンズのファンドが取引相手方から担保を受領するまでの期間の
         差異は、共にすべての現行のエクスポージャーに担保が付されるわけではないことを意味してい
         る。
         決済リスク
          決済リスクは、デリバティブが適時に決済されないときに発生し、これにより、決済の前に取引
         相手方の信用リスクが増大され、負担するはずのなかった資金調達費用を発生させる可能性があ
         る。決済が一度も行われない場合、フィデリティ・ファンズのファンドの被る損失額は、担保を伴
         うその他の場合と同額であり、原契約の価格と代替契約の価格の差額、または契約が代替されてい
         ない場合は、かかる契約が無効になった時点におけるその絶対的価額である。
         法的リスク
          デリバティブ取引は通常、個別の法的手続に基づき行われる。OTCデリバティブの場合、フィ
         デリティ・ファンズのファンドと取引相手方の間の取引を規定するため、ISDA標準契約が締結
         される。同契約は、一方の取引相手方のデフォルト等の状況ならびに担保の提供および受取りを包
         含している。その結果、かかる契約上の負債について、裁判所に対して異議を申し立てられた場
         合、フィデリティ・ファンズのファンドは損失を被るリスクがある。
         ②ショートポジション
          フィデリティ・ファンズのファンドは、デリバティブの使用を通じて、特定の資産の株価が下
         がった際に利益を得ることを目的としたポジションを取ること(ショート運用)ができる。そのた
         め、フィデリティ・ファンズのファンドは、資産の株価が値下がりするのではなく、値上がりする
         リスクにさらされている。また、株価の値上がりには上限がないため、当該ポジションによって生
         じる損失には理論上、制限がない。しかしながら、投資運用会社は、発生した損失および潜在的な
         損失を抑止するため、当該ポジションを積極的に保有している。
         ③積極的な為替ポジションを遂行するリスク
          フィデリティ・ファンズのファンドは、保有している原証券ポジションと相関関係のない積極的
         な為替ポジションを遂行することがある。これにより、保有している原証券ポジション(株式、確
         定利付証券等)の価値に損失がない場合であっても、ファンドは著しい損失または全損失を被るこ
         とがある。
         ④特定のデリバティブ商品に関連するリスク
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          以下の商品を単独でまたは組み合わせて使用するフィデリティ・ファンズのファンドは、以下の
         リスクが適用されることにつき留意すべきである。
         ・クレジット・デフォルト・スワップ(CDS)
          スワップ契約は二者間の契約であるため、各当事者は相手方当事者の信用リスクを負うことにな
         る。こうしたリスクを軽減するために担保が取り決められる。CDSのドキュメンテーション・リ
         スクはISDA標準書類を遵守することによって低減される。CDSの流動性は原証券および証券
         バスケットのそれと比べて低くなる可能性があり、これによってCDSポジションを一括清算する
         能力またはかかる一括清算が行われる時の価格に悪影響を及ぼす可能性がある。
         ・外国為替取引
          かかる取引が、非基準通貨である外国通貨のエクスポージャーをフィデリティ・ファンズのファ
         ンドの基準通貨にヘッジする目的で使われる範囲において、かかるヘッジが完璧でないことおよび
         その価値の変動がヘッジされた通貨のエクスポージャーの価値の変動をすべて相殺できないことが
         あるといったリスクが存在する。契約の総額が特定の日に交換されることから、契約を交わした取
         引相手方が、当該ファンドによる支払期間中で、かつ、当該ファンドが取引相手方から支払われる
         べき金額を受領する以前に不履行に陥った場合、当該ファンドは受領しなかった金額について取引
         相手方の信用リスクにさらされ、取引の元本全額を損失する可能性がある。
         ・先渡契約と差額決済取引
          これらの契約の買い手または売り手の主なリスクは原証券の価値が変動することである。原証券
         の価値が変動した場合、契約の評価額はプラスまたはマイナスになる。また、先物契約の場合と異
         なり契約当事者はお互いに相手方当事者の信用リスクを負う必要があり、かかるリスクを軽減する
         ために担保が取り決められる。更に、これらの契約は上場されておらず、証拠金の値洗いの必要が
         ないため、買い手は当初、ほとんどの資金流出を回避することができる。
         ・先物
          上場先物の買い手または売り手の主なリスクは基礎となる参照指数/参照証券/参照契約/参照
         債券の価値が変動することである。
         ・インフレ・スワップ
          この種の商品の市場リスクは取引の2つの面(そのうちの一つはインフレ指標である。)に関し
         て使用される参照指標が変化することに起因する。これは二者間の契約であるため、当事者の必要
         性に応じて組成することができる。その結果、各当事者は相手方当事者の信用リスクを負うことに
         なり、こうしたリスクを軽減するために担保が取り決められる。
         ・金利スワップ
          この種の商品の市場リスクは固定利息額部分と変動利息額部分に関して使用する参照指標が変化
         することに起因する。金利スワップは二者間のOTC契約であり、関係当事者の必要性に応じて組
         成することができる。その結果、各当事者は相手方当事者の信用リスクを負うことになり、かかる
         リスクを軽減するために担保が取り決められる。
         ・プット/コールオプションとワラント
          オプションに起因する市場リスクの最も大きな要因はオプションが本質的価値を有する場合(す
         なわち「イン・ザ・マネー」)、または行使価格が原資産の価格に近い場合(「ニア・ザ・マ
         ネー」)において原資産に付随する市場リスクである。かかる場合において、原資産の価格の変動
         はオプションの価格の変動に重大な影響を及ぼす。その他の変動要素もまた影響をもたらすが、行
         使価格が原資産の価格とかけ離れていればいるほど、かかる影響は大きくなる可能性がある。
          OTCオプション契約の契約当事者はお互いに相手方当事者の信用リスクを負う必要があり、か
         つ、かかるリスクを軽減するために担保が取り決められる。OTCオプションの流動性は、上場オ
         プションと比べて低くなる可能性があり、これによってオプション・ポジションを一括清算する能
         力またはかかる一括清算が行われる時の価格に悪影響を及ぼす可能性がある。
         ・スワップション
          スワップションは、金利スワップおよびオプション契約に付随するリスクで構成される。スワッ
         プションは二者間のOTC契約であるため、当事者の必要性に応じて組成することができる。その
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         結果、各当事者は相手方当事者の信用リスクを負うことになり、かかるリスクを軽減するために担
         保が取り交わされる。
         ・トータル・リターン・スワップ(TRS)
          この契約は金利スワップと違って基礎となる参照指標が標準化されていないため流動性はより低
         くなるおそれがあり、これによってTRSポジションの一括清算を行う能力またはかかる一括清算
         が行われる時の価格に悪影響を及ぼす可能性がある。
          このスワップ契約は二者間の契約であるため、各当事者は相手方当事者の信用リスクを負うこと
         になり、こうしたリスクを軽減するために担保が取り決められる。TRSのドキュメンテーショ
         ン・リスクはISDA標準書類を遵守することによって低減される。
       (ホ)   追加的なリスク
         ①サステイナブル投資
         (a) 管理会社は、フィデリティ・ファンズのリターンにはサステナビリティ・リスクが伴うもの
         と考えている。
          サステナビリティ・リスクの特定および想定されるその影響は、該当するポートフォリオの保有
         高について見られる。個々の企業に関連する投資(債券、株式など)において、この評価は、アナ
         リスト、ポートフォリオ・マネージャーおよびESG(下記に定義される。)チームとの定期的な
         対話と相俟って、企業のセクター別の分類およびそのビジネスモデル(建設会社による炭素排出、
         金融会社の企業倫理など)に基づき行われる。ファンドがマスター・ファンドの保有高におけるエ
         クスポージャーを直接保有していない場合、この評価は、ファンドレベル(投資戦略にESGを取
         り入れる可能性がある場合(例えば、これにより、広範な市場指数に追随するパッシブなファンド
         は除外される。))で、また、可能な場合にはマスター・ファンドの保有高を分析する方法の双方
         で行われ、これにより潜在的なサステナビリティ・リスクのエクスポージャーへの理解が深まる。
          かかるアプローチは、サステナビリティ・リスクの具現化後の財務上のリターンへの潜在的なイ
         ンパクトを把握するため、実質評価の全面的な導入を可能にする。特定されるサステナビリティ・
         リスクおよび想定されるその影響は、本「リスク要因」の項の該当するリスク警告に記載されてい
         る。
          これらのリスクを効率的に管理できない場合、財務上の業績は悪化することとなる。一部のリス
         クは各セクターおよびビジネスモデルによって具現する態様が異なり、企業は、供給業者および顧
         客を含むバリューチェーン全体にわたってリスクにさらされることがある。
          サステナビリティ・リスクの具現化は、サステイナブル・リスクの事象であると考えられる。こ
         うした事象の場合、ファンドのリターンは、(ⅰ)かかる事象の発生後、影響を受けた投資対象の直
         接的な損失(影響が即時または段階的であるかを問わない。)または(ⅱ)かかる事象の発生後、管
         理会社が関連性があるとみなしたファンドについて、サステイナブルな特色を維持するためのポー
         トフォリオの分散見直しにより発生する損失に起因して、影響を被ることがある。
          ファンドが金融業セクターのサステナビリティ関連開示に関する2019年11月27日付欧州議会およ
         び理事会規則(EU)No.2019/2088(随時改訂されることがある。)(以下「SFDR」とい
         う。)第8条の開示要件の対象であると特定された場合、同ファンドは、EUタクソノミー規則
         (EU)2020/852(以下「タクソノミー規則」という。)により、「重大な害を及ぼさない」とす
         る評価原則が、環境的にサステイナブルな経済活動に関するEU基準を考慮した金融商品を裏付け
         とする投資のみを対象として適用される旨を明言することを義務付けられている。ファンドが行う
         残りの投資対象については、環境的にサステイナブルな経済活動に関するEU基準を考慮しない。
          現在、これらのファンドのポートフォリオに係るタクソノミー規則との整合性を判断するため利
         用可能な市場データは不足している。したがって、重大な害を及ぼさないとする評価原則に関連し
         た上述の開示要件にかかわらず、現時点でSFDR第8条の対象であるファンドはいずれも、環境
         的にサステイナブルな経済活動に関するEU基準を考慮していない。今後、ファンドの投資対象を
         正確に評価することを可能にするデータが入手可能になる場合、投資家は、環境的にサステイナブ
         ルな経済活動に関するEU基準との整合性の判断が可能となる。
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          ファンドがSFDR第8条または第9条の開示要件の対象であると特定されていない場合、同
         ファンドはタクソノミー規則第7条の対象となり、その投資対象は環境的にサステイナブルな経済
         活動に関するEU基準を考慮しない。
         (b) 上記(a)に加えて、本項は、SFDR第8条または第9条の開示要件の対象であり、有価証
         券のサステイナブル活動の状況および/またはサステイナブルな投資であるか否かへの評価を形成
         するため、内部調査チームにより提供され、外部のESG評価提供者により補完されるESG基準
         を用いるファンドに該当する。投資運用会社が、サステイナブルな特色を維持するまたはサステイ
         ナブルな投資である発行体の有価証券に重点を置くことは、フィデリティ・ファンズの投資実績に
         影響を及ぼす可能性があり、場合によって、重点を置かない同種のファンドと比べて不利なリター
         ンを生み出すことがある。ファンドの投資方針にサステイナブルな特色を有するまたはサステイナ
         ブルな投資である有価証券に投資をすることにより、ファンドは、購入すれば有利であったであろ
         う有価証券の購入機会を逸失し、および/またはサステイナブルな特色に起因して売却が不利であ
         る可能性がある有価証券を売却する結果を招くことがある。短期的には、サステイナブルな特色を
         維持する企業の有価証券に重点を置くことまたはサステイナブルな投資を維持することは、重点を
         置かない同種のファンドと比べて、フィデリティ・ファンズの投資実績に良好な影響または不利な
         影響を及ぼすことがある。長期的には、フィデリティ・ファンズは、このような重点を置くことで
         良好な影響が及ぼされるものと予想しているが、その保証はない。しかしながら、ファンドは、E
         SG基準を用いることで、投資対象を予想される価格および時期に取得または処分する能力を制限
         されることがあり、その結果、かかるファンドは損失を被ることがある。また、有価証券のESG
         関連の特色は、時間の経過とともに変化する可能性があり、投資運用会社は、その処分が財務上の
         観点からのみ不利となることがある有価証券を処分する必要性が生じることがある。これにより、
         ファンドの価格は下落することがある。また、ESG基準の採用により、ファンドは、より分散さ
         れた投資ポートフォリオを有するファンドと比較して、投資がESGに重点を置いた企業に集中す
         ることがある。
          ファンドが行う投資について、サステイナブルな投資を決定するためまたはサステイナブル特性
         を評価するために共通に合意された原則および基準が依然として存在しないため、ESG評価方法
         に関する分類の規格化が十分に行われておらず、ESG基準を適用する方法は、各ファンドによっ
         て異なることがある。サステイナブル活動の状況に基づき有価証券を評価するに際して、投資運用
         会社は、不完全、不正確または入手不可能であることがある内部調査チームにより提供され、外部
         のESG評価提供者により補完される情報およびデータソースに依拠する。結果として、投資運用
         会社が有価証券または発行体を不正確に評価するリスクがある。有価証券のサステイナブルな投資
         およびサステイナブル活動の状況への評価ならびにかかる有価証券の選定は、投資運用会社の主観
         的な判断を伴うことがある。その結果、該当するサステイナブル活動の状況が正確に適用されない
         リスクまたはファンドにより適用されるサステイナブル活動の状況もしくはサステイナブルな投資
         の基準を充足しない発行体に間接的なエクスポージャーを、かかるファンドが有するリスクがあ
         る。ファンドにより保有される有価証券のサステイナブル活動の状況が変更されたまたはサステイ
         ナブルな投資が維持されなくなった結果、投資運用会社が有価証券を売却せざるをえなくなった場
         合、ファンド、管理会社または投資運用会社のいずれも、かかる変更に関する債務を引き受けな
         い。このようなサステイナブル活動の状況またはサステイナブルな投資の公平性、正確性または完
         全性については、表明も保証もされていない。有価証券のサステイナブル活動の状況またはサステ
         イナブルな投資としての状況は、時間の経過とともに変化する可能性がある。
          更に、サステイナブル評価プロセスの特殊な性質上、すべての該当するサステナビリティ・リス
         クが斟酌されないリスクまたはサステナビリティ・リスクの具現性が、サステナビリティ・リスク
         の事象の発生後に変化するリスクがある。
         ②証券貸付関連リスク
          証券貸付は、(a)フィデリティ・ファンズのファンドによって貸し付けられた証券の借主がかかる
         証券を返還できなかった場合、受け取った担保物件が、不正確な値付、不利な市場動向、当該担保
         物件の発行体の信用格付の悪化または当該担保物件の取引市場の非流動性によるかどうかにかかわ
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         らず、貸し付けられた証券の価格を下回って現金化される可能性があるというリスク、(b)                                                 現金担保
         を再投資した場合、かかる再投資によって、(ⅰ)関連するリスクならびに損失および変動のリスク
         を 伴うレバレッジが生じ、(ⅱ)                フィデリティ・ファンズの               ファンドの投資目的と整合しない市場エ
         クスポージャーを生じせしめ、(ⅲ)返還される担保物件の金額を下回る資産総額に留まるリスク、
         (c)  貸付証券の返還の遅延により、当該ファンドが証券の売買に基づく引渡義務を履行する能力が制
         限される可能性がある点におけるリスクを伴う。
    <訂正後>

          サブ・ファンドは、            フィデリティ・ファンズのファンドである                       マスター・ファンドを通じて有価
         証券等に投資を行うため、サブ・ファンドへの投資には、マスター・ファンドへの投資に付随する
         リスクも伴う。これらのリスクにより、投資元本を割り込むことがある。サブ・ファンドに生じた
         損益は受益者に帰属し、サブ・ファンドの元本が保証されているものではない。                                            また、サブ・ファ
         ンドの外貨建クラスでは、外貨建では投資元本を割り込んでいない場合でも、為替相場の変動によ
         り円建で換算すると投資元本を割り込むことがある。
        ①集中リスク

         ファンドがその資産の大部分を限られた数の産業、セクターもしくは発行体または限られた地域内
        に投資する限り、より広範囲に投資するファンドよりもリスクが高くなる可能性がある。
         企業、産業、セクター、国、地域、株式の種類、経済の形態などに重点を置くことで、ファンド
        は、重点を置く範囲における市場価格決定要因の影響を受けやすくなる。これらの要因には、経済、
        金融または市場の状況だけでなく、社会、政治、経済、環境またはその他の要因が含まれることがあ
        る。その結果、ボラティリティが高まり、損失リスクが高くなる可能性がある。
        ②取引相手方リスクおよび担保リスク
         ファンドが取引を行う法主体(預託機関を含む。)は、ファンドに対する債務を履行する意思がな
        くなったり、履行できなくなったりする可能性がある。
         証券貸付の利用を通じるなどの取引相手方との契約は、流動性リスクおよびオペレーショナルリス
        ク(いずれも損失を生じさせる可能性がある。)を伴うことがあり、ファンドが買戻請求に応じる能
        力、その他の支払債務を履行する能力または資産を投資する能力を制限する可能性がある。
         以下のいずれかの状況において、ファンドは、その資金の一部または全部を失ったり、取引相手方
        が保有する証券または現金の回収が遅延したりする可能性があるが、これらの状況も損失を生じさせ
        る可能性がある。
        ・預託機関、サブ・カストディアン、ブローカーまたはその他の取引相手方が破産または債務不履行
         に陥った場合。場合によっては、預託機関は、自身が任命したサブ・カストディアンの行為を是正
         したり、当該行為について責任を負うことができなかったりすることがある。
        ・重大な自然災害もしくは人為的災害、テロ行為、社会不安、戦争またはその他の「不可抗力」事象
         が発生した場合。そのような場合には、通常、取引相手方は損失について責任を負わない。
        ・ある法域において、担保契約(業界標準の文言を使用しているものであったとしても)を執行する
         ことが困難または不可能である場合。
         以下のいずれかの状況において、担保の価値は、取引の全額またはファンドに支払うべき手数料も
        しくはリターンをカバーしないことがある。
        ・担保の価値が下がった場合。このリスクは、取引相手方による資産の返還に重大な遅延があった場
         合に最も大きくなるが、市場が不安定な時期には、担保関連取引の設定と決済との間、または担保
         の必要性が算出されてからファンドが担保を受領するまでの間の短い遅延においても生じることが
         ある。
        ・担保が予想より少ない収益をもたらした場合。
        ・ファンドまたは取引相手方が担保の値付けを誤った場合。
        ・取引相手方の債務不履行をカバーするために使用される担保の清算に時間がかかった場合。
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         ファンドが投資する現金担保については、上記の状況によって、レバレッジ(およびその結果とし
        てのボラティリティ)が生じたり、ファンドの投資目的に合致しない資産に対するエクスポージャー
        を持つこととなったりする可能性がある。
        ③為替リスク
         ファンドが基準通貨以外の通貨建である資産を保有している場合、為替レートの変動により、投資
        収益が(場合によっては大幅に)減少したり、投資損失が(場合によっては大幅に)増加したりする
        可能性がある。
         為替レートは、予測できないほど急速に変化することがあり、ファンドが損失を回避するために時
        間内に所定の通貨へのエクスポージャーを解消することが困難なことがある。
         為替レートの変動は、輸出入のバランス、経済および政治の動向、政府の介入、ならびに投資者の
        投機といった要因の影響を受ける可能性がある。
         更に、投資主が申込みまたは買戻しをする通貨がファンドの基準通貨と異なる場合、為替リスクを
        経験することがある。基準通貨とクラス投資証券の通貨との間の為替レートの変動は、投資収益を
        (場合によっては大幅に)減少させたり、投資損失を(場合によっては大幅に)増加させたりする可
        能性がある。
         通貨の積極的な売買、金利の変更、資本移動の制限または通貨の連動性の逸脱などの中央銀行によ
        る介入は、相対的な通貨価値の急激または長期的な変動を引き起こす可能性がある。
        ④デリバティブリスク
         デリバティブの価格は変動しやすい。原資産の価格の小さな変動は、デリバティブの価格に大きな
        変動をもたらし、ファンドをデリバティブ自体の費用を上回る損失にさらす可能性がある。
         ファンドは、ヘッジ目的、効率的なポートフォリオ管理目的およびその他の投資目的など、様々な
        理由でデリバティブを利用することがある。デリバティブは、伝統的な証券とは異なる投資手法やリ
        スク分析を必要とする特殊な商品である。
         デリバティブは、それら自身のリスクを負うだけでなく、原資産(通常は、修正および大幅に増幅
        された形態)のリスクにさらされる。デリバティブの主なリスクには、次のようなものがある。
        ・一部のデリバティブ(特にクレジット・デフォルト・スワップおよび債務担保証券)の値付けおよ
         びボラティリティは、それらの参照指標の値付けまたはボラティリティと(時には大幅にかつ予想
         外に)乖離することがある。
        ・困難な市況においては、一部のデリバティブにより生じる市場エクスポージャーまたは財務上の損
         失を制限または相殺するような注文を行うことが不可能または実行不可能であることがある。
        ・デリバティブには、ファンドが通常であれば負担しない費用が含まれる。
        ・デリバティブが一定の市況でどのように作用するかを予測することは困難である。このリスクは、
         より新規性の高いまたはより複雑な種類のデリバティブではより大きくなる。
        ・税務、会計または証券に関する法律または基準の変更により、デリバティブの価格が下落したり、
         ファンドがデリバティブ・ポジションを不利な状況下で解消せざるを得なくなったりする可能性が
         ある。
        ・一部のデリバティブ(特に先物、オプション、トータル・リターン・スワップおよび差額決済取
         引)は、証拠金の借入れを伴うことがあり、その場合、ファンドは、マージンコールに応じるため
         に証券を現金化するか、または長期保有により損益の縮小が見込まれるポジションに損失を計上す
         るかの選択を迫られることがある。
         上場デリバティブまたはその原資産の取引は、停止または制限の対象となる可能性がある。また、
        振替決済システムを通じた上場デリバティブの決済が、予定されていた時期または予定どおりに行わ
        れないリスクもある。
         店頭デリバティブ(非決済型)は、本質的にはファンドと一または複数の取引相手方との間の私的
        な契約であるため、市場で取引される証券に比べてそれほど強く規制されない。また、取引相手方リ
        スクや流動性リスクも大きく、値付けもより主観的である。取引相手方が、ファンドが使用を予定し
        ていたデリバティブの提供を中止する場合、ファンドは他に同等のデリバティブを見つけることがで
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        きないことがあり、収益の機会を逃したり、予想外のリスクまたは損失(相殺デリバティブを購入で
        きなかったデリバティブ・ポジションからの損失を含む。)にさらされたりすることがある。
         フィデリティ・ファンズが店頭デリバティブ取引を広範な取引相手方に割り当てることは一般的に
        非現実的であるため、いずれか一の取引相手方の財務健全性の低下は、重大な損失を引き起こす可能
        性がある。反対に、いずれかのファンドに財務上の弱点が生じたり、債務を履行できなかったりする
        場合、取引相手方がフィデリティ・ファンズとの取引に消極的になり、フィデリティ・ファンズが効
        率的および競争的に運用できなくなる可能性がある。
         店頭デリバティブ(決済型)は、取引プラットフォームで決済されるため、流動性リスクは上場デ
        リバティブと同様である。ただし、店頭デリバティブ(非決済型)と同様の取引相手方リスクを依然
        として抱えている。
        ⑤新興市場リスク
         新興市場は、先進国市場ほどには確立されておらず、より不安定である。新興市場は、より高いリ
        スク(特に、市場リスク、信用リスク、低流動性証券リスク、法的リスク、保管リスク、評価リスク
        および為替リスク)を伴い、先進国市場では異常な市況に伴い発生するリスクを経験する可能性が高
        くなる。
         この高いリスクレベルの理由には、以下のものが含まれる。
        ・政治、経済または社会の不安定性
        ・特定の産業、商品または取引相手に大きく依存している経済
        ・制御されていないインフレ
        ・高いもしくは急に変わりやすい関税またはその他の保護貿易主義の形態
        ・割当て、規則、法律、金銭の返還制限またはその他の外部投資者(ファンドなど)に不利益を与え
         る慣行
        ・紛争解決もしくは償還請求のための公正もしくは機能的な仕組みを提供するための、またはその他
         先進国市場で理解されている投資者の権利を認めるための、法律の変更または法律もしくは規則の
         不執行
        ・過剰な手数料もしくは取引費用またはあからさまな資産の差押え
        ・過度な課税、または標準的でない、十分に定義されていない、頻繁に変更されるもしくは急に施行
         される税法および慣行
        ・発行体または取引相手方の債務不履行をカバーするのに不十分な引当金
        ・証券および発行体に関する不完全な、誤解を招くまたは不正確な情報
        ・標準的でないもしくは標準以下の会計、監査または財務報告の慣行
        ・規模が小さく取引量が少ない市場で、その結果、流動性リスクや市場価格の操作に対して脆弱とな
         り得る市場
        ・恣意的な遅延および市場閉鎖
        ・ピーク時の取引量に対応できない発展途上の市場インフラ
        ・欺罔、腐敗および誤謬
         一部の国では、証券市場の効率性および流動性が損なわれ、価格のボラティリティや市場の混乱が
        悪化することがある。
         新興市場がルクセンブルグとは異なる時間帯にある限り、ファンドが取引をしていない時間帯に発
        生する価格変動にファンドが適時に対応できないことがある。
         リスクとの関係では、新興市場のカテゴリーには、アジア、アフリカ、南米および東欧のほとんど
        の国や、経済的には成功しているが、最高レベルの投資者保護を提供していないことがある中国、ロ
        シアおよびインドなど、発展途上の市場が含まれる。
        ⑥株式リスク
         株式は急速に価値を失う可能性があり、通常、債券や短期金融商品よりも高い(しばしば著しく高
        い)市場リスクを伴う可能性がある。
         企業が破産や同様の倒産手続を経ると、その株式はその価値のほとんどまたはすべてを失うことが
        ある。
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
         株式の価格は、需要と供給および企業の将来の収益性に対する市場の期待に応じて変化し、これは
        消費者の需要、製品の刷新、競合他社の行動、ならびに企業が環境、社会およびガバナンス(ES
        G)  の要因への対処をどのように選択するかまたは選択するかどうかなどの要因に左右される。
         ESG活動の例には、異常気象の影響の緩和、環境への影響の低減、労働条件の改善、職場での差
        別解消の促進および強固で透明性の高いガバナンスの確立が含まれる。
        ⑦ヘッジリスク
         特定のリスクを軽減または除去しようとする試みは、意図したとおりに機能しないことがあり、機
        能する限りにおいても、一般に、損失リスクとともに収益の可能性を排除する。
         ファンドは、ポートフォリオ内で、また、指定された投資証券クラスについては、クラスの為替エ
        クスポージャーをヘッジするため、ヘッジを利用することがある。ヘッジには費用がかかり、投資パ
        フォーマンスが低下する。したがって、ファンドレベルと投資証券クラスレベルの両方でヘッジを伴
        う投資証券クラスには、二つのレベルのヘッジがあり、そのうちのいくつかは利益をもたらさないこ
        とがある。例えば、ファンドレベルでは、ファンドはシンガポール・ドル建の資産をユーロにヘッジ
        することがあり、このファンドのシンガポール・ドルでヘッジされた投資証券クラスは、かかるヘッ
        ジの逆になる。
         投資証券クラスの為替ヘッジに関するリスク(取引相手方リスクなど)は、他の投資証券クラスの
        投資者に影響を及ぼす可能性がある。悪影響が波及するリスクを経験する可能性のある投資証券クラ
        スを持つファンドの一覧については、fidelityinternational.comを参照のこと。
        ⑧流動性リスク
         どの証券も、評価することまたは希望の時間および価格で販売することが一時的に難しくなる可能
        性がある。
         流動性リスクは、ファンドの価値および償還代金の支払能力または払戻能力(例えば、合意された
        期限までに合意された買戻代金を払い戻すこと)に影響を与える可能性がある。
        ⑨市場リスク
         多くの証券の価格および収益率は頻繁に変化し(場合によっては大幅な変動を伴い)、様々な要因
        に基づき下落する可能性がある。
         これらの要因の例は、            以下のとおりである。
        ・政治・経済ニュース
        ・政府政策
        ・技術・ビジネス慣行の変化
        ・人口統計、文化および人口の変化
        ・自然災害または人的災害
        ・天候および気候パターン
        ・科学的・調査的発見
        ・エネルギー、商品および天然資源のコストと利用可能性
         市場リスクの影響は、即時的または漸進的、短期的または長期的、狭小または広範囲であり得る。
        ⑩オペレーショナルリスク
         どの国においても、特に新興市場においては、ファンドは、不正行為、汚職、サイバー犯罪、不安
        定性、テロリズムおよびその他の不規則な出来事に加え、エラー、サービスの中断またはその他の失
        敗によって損失を被る可能性がある。
         オペレーショナルリスクは、評価、価格設定、会計、税務報告、財務報告、保管および取引等に影
        響を与えるエラーの影響をファンドが受けることがある。オペレーショナルリスクは、長期間にわ
        たって検出されないことがあり、検出されたとしても、責任者から迅速または適切な補償を回収する
        ことが実現できないことがある。
        ⑪サステナブル投資リスク
         ファンドが投資対象を選択する際にESGまたはサステナビリティの基準を重視する限り、市場の
        パフォーマンスを下回ったり、類似の資産に投資しているがサステナビリティの基準を適用していな
        い他のファンドのパフォーマンスを下回ったりすることがある。
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
         ファンドは、投資対象を選択する際に、第三者のデータに部分的に基づいた独自のESGスコアリ
        ング・プロセスを使用することがあるが、当該データが不完全または不正確であることがある。
         ファンドは、その議決権の代理行使の決定を排他的な基準であるESG基準と整合させる場合、発
        行体の短期パフォーマンスを最大化することと必ずしも合致しないことがある。フィデリティのES
        G議決権行使方針に関する情報は、www.fidelity.lu/sustainable-investing/our-policies-and-
        reportsを参照のこと。
       b.リスクに対する管理体制

    <訂正前>
                             (前略)
        リスク管理プロセス
         管理会社は、各サブ・ファンドに関するリスクの特定、モニタリングおよび測定を可能にするリス
        ク管理プロセスを採用している。当該リスク管理プロセスは、請求に応じて管理会社の登記上の事務
        所において閲覧することができる。
        サステイナブル投資
        (イ)   サステイナブル投資に対する一般的なアプローチ
          フィデリティ・インターナショナルは、別途記載する場合を除き、すべての資産クラスおよび
         ファンドについてサステナビリティ・リスクを考慮する。サステナビリティ・リスクとは、発生し
         た場合に投資対象の価値に重大な悪影響を及ぼすか、または及ぼす可能性のある、環境(E)、社
         会(S)またはガバナンス(G)(以下、総称して「ESG」という。)に関する事象または状況
         をいう。
          サステナビリティ・リスクを組み入れるアプローチは、個々の発行体レベルでのESGリスクの
         見極めおよび評価を追求する。フィデリティ・インターナショナルの投資チームが考慮することが
         あるサステナビリティ・リスクには、以下が含まれる(ただし、これらに限定されない。)。
         - コーポレート・ガバナンス上の不正行為(取締役会の構成、役員報酬等)
         - 株主の権利(取締役の選任、資本金の変更等)
         - 規制の変更(温室効果ガスの排出規制、ガバナンス・コード等)
         - 物理的な脅威(異常気象、気候変動、水不足等)
         - ブランドおよびレピュテーション上の問題(安全衛生に関する実績の不良、サイバーセキュリ
           ティ違反等)
         - サプライ・チェーン管理(死亡者数の増加、休業労働災害度数率、労働関係等)
         - 労働慣行(健康、安全および人権に関する規定の遵守等)
          フィデリティ・インターナショナルのポートフォリオ・マネージャーおよびアナリストは、潜在
         的投資の財務実績の分析について、ESGリスクを含めた定性的および定量的な非財務(または非
         ファンダメンタル)分析で補完し、長期的なリスク調整後のリターンを最大化するため、それらが
         潜在的なもしくは実際の重大なリスクおよび/または機会となる限りにおいて、投資に関する意思
         決定およびリスクの監視に組み入れる。
          投資分析および意思決定へのESGリスクの体系的な組入れは、以下に依拠している。
         - 事例研究、発行体に関連する環境・社会・ガバナンスの影響、商品の安全性に関する書類、カス
           タマーレビュー、企業視察または独自モデルおよび現地調査によるデータ(ただし、これらに限
           定されない。)を参照する「定性的評価」
         - 外部の提供者(MSCIを含むが、これに限定されない。)によるESG格付もしくは主にフィ
           デリティ・サステナビリティ・レーティング(以下に記載する。)を活用して投資運用会社が付
           与する内部格付、第三者認証もしくは分類に関連するデータ、カーボンフットプリントの評価報
           告書、またはESG関連の活動により生じた発行体の収益もしくは利益の割合を参照する「定量
           的評価」
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
          ただし、投資の決定はポートフォリオ・マネージャーに一任されているため、ESGリスクを体
         系的に考慮するものの、いずれの要素(ESG格付を含む。)もポートフォリオ・マネージャーに
         よる投資を妨げるものではないことに留意すべきである。
          フィデリティ・サステナビリティ・レーティングは、個々の発行体を評価するためにフィデリ
         ティ・インターナショナルのリサーチ・アナリストが開発した独自の格付制度である。同格付は、
         部門別の要素および発行体のサステナビリティ性が時間経過とともにどの程度変化するかを予測す
         る評価に基づくトラジェクトリー予測により、発行体をAからEで採点する。これらの格付は、重
         大なESG問題に関して、ファンダメンタルなボトムアップ・リサーチおよび各発行体の業界に固
         有の基準を採用したマテリアリティ評価に基づいている(以下「フィデリティ・サステナビリ
         ティ・レーティング」という。)。フィデリティ・サステナビリティ・レーティングと該当する外
         部の第三者機関によるESG格付との間の重大な差異は精査され、投資機会および関連するESG
         リスクの評価の一環として、フィデリティ・インターナショナルの投資チーム内での分析および議
         論に寄与する。ESG格付および関連するESGデータは、投資運用会社が運営する集約型リサー
         チ・プラットフォーム上に保存されている。ESGデータの提供および調達は、進行するサステナ
         ビリティ・リスク評価のために適合性、妥当性および有効性を継続的に確保するため、定期的に見
         直される。
          フィデリティ・インターナショナルのマルチアセット・リサーチチームは、ESGの考慮事項
         が、投資プロセスおよび投資哲学、アナリストの財務分析およびポートフォリオの構成にどの程度
         組み込まれているかを評価することにより、個々のマネージャーのESGに対するアプローチを理
         解することを目指している。同チームは、ESGの要素が投資戦略の方針にどのように組み込まれ
         ているか、また、独自の格付が使用されている場合には、ESGに関するリサーチおよびアウト
         プットが個々の有価証券のウェイトならびに適用されるエンゲージメントおよび排除に関する方針
         によってどのように裏付けされているかを検討する。同チームは、該当する投資戦略のESG指標
         を評価するため、フィデリティ・サステナビリティ・レーティングおよび第三者によるデータを含
         む幅広いデータソースを調査する。
          投資運用会社が、ファンドの資産に関する投資運用業務について、フィデリティ・マネジメン
         ト・アンド・リサーチ・カンパニー・エルエルシーまたはFIAMエルエルシーに再委託した場
         合、当該再委託先は、サステナビリティ・リスクの見極めおよび評価のため、部門関連のESG格
         付の情報を用いたファンダメンタル分析の提供に、独自のESGチームの専門知識を活用する。部
         門関連の格付は、マテリアリティ要素、直接的な企業データおよび定量モデルを用いたファンダメ
         ンタル分析からのインプットにより現行ベースでESGチームによって提供され、また、企業のサ
         ステナビリティ報告書、ESGチームおよび企業エンゲージメントからのインプットにより将来予
         測ベースでファンダメンタル・アナリストによって提供される。
          投資運用会社が、ファンドの資産に関する投資運用業務について、ジオード・キャピタル・マネ
         ジメント・エルエルシーに再委託した場合、当該再委託先は、議決権の代理行使および集団企業エ
         ンゲージメント・イニシアチブへの参加を通じて独自のESGプログラムを実施し、インデックス
         手法にESGの排他的な基準を組み込んだインデックスに対してパッシブなエクスポージャーを有
         する保有高または商品にファンドの資産を投資することがある。
          https://fidelityinternational.com/sustainable-investing-policy/に掲載されているフィデリ
         ティ・インターナショナルのサステイナブル投資方針は、被投資対象の発行体に対するフィデリ
         ティ・インターナショナルの予想、ESGの組入れおよび実施、エンゲージメントおよび議決権行
         使へのアプローチ、投資除外および投資引揚げに関する方針、協働および政策ガバナンスへの重点
         対応を含む、サステイナブル投資に対するフィデリティ・インターナショナルのアプローチについ
         て詳述している。
          サステイナブル投資方針および活動は、フィデリティ・インターナショナルのサステイナブル投
         資運営委員会(以下「SIOC」という。)が監督する。SIOCは、サステイナブル投資に関す
         るフィデリティ・インターナショナルの方針および目標の設定、ならびにこれらの方針および目標
         の実施および達成の監督について責任を負う。同委員会は、管理・サステイナブル投資部門のグ
                                 59/121

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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
         ローバル責任者を含むフィデリティ・インターナショナルの事業部門の上級役員で構成される。ま
         た、SIOCは、エンゲージメント活動および議決権の代理行使活動を含む、被投資対象の発行体
         に 対するフィデリティ・インターナショナルの所有権の実行、監督および行使について責任を負
         う。
          上記のサステナビリティ・リスクの組入れのための一般的なアプローチは、SFDR第6条の開
         示要件の対象であるフィデリティ・ファンズ内のすべてのファンド(すなわち、フィデリティ・
         ファンズ-ユーロ・ストックス                 50  ® ファンド(Fidelity           Funds-Euro       STOXX    50  ®  Fund)を除くす
         べてのファンド)に適用される。フィデリティ・ファンズ-ユーロ・ストックス                                              50  ® ファンド
         は、同ファンドの投資目的に詳述されるとおり、インデックスの構成およびリターンを可能な限り
         厳密に追跡することを目標としている。したがって、ファンドが保有する有価証券はインデックス
         の構成銘柄によって決定され、投資運用会社がこれによる制限を受けるため、投資運用会社は、有
         価証券を選定するプロセスにおいてサステナビリティ・リスクを組み込んでいない。フィデリ
         ティ・インターナショナルのサステイナブル投資方針に詳述されるとおり、責任ある投資に対する
         フィデリティ・インターナショナルのコミットメントおよびフィデリティ・インターナショナルが
         担う受託者責任の一環として、フィデリティ・インターナショナルは、投資主として、投資先の企
         業とともにサステイナブルかつ責任ある企業行動を奨励していく。
          SFDR第8条および第9条の開示要件(該当するファンドの投資目的の注記に明記される。)
         に服するファンドは、以下に掲げるより厳格なサステイナブル要件に服する。
          特に環境的特色および/もしくは社会的特色を促進する(SFDR第8条)または投資目的とし
         てサステイナブルな投資を有する(SFDR第9条)ファンドは、ESGの要素を投資プロセスに
         組み込んでおり、以下の記載のとおり、より厳格なサステナビリティ性および強化された開示要件
         の対象となる。
          SFDR第9条の開示要件を遵守するファンドは、サステイナブルな投資を行う必要があり、S
         FDR第8条の開示要件を遵守するファンドは、サステイナブルな投資を行うことがある。
          フィデリティ・インターナショナルのサステイナブル投資の枠組みに従い、サステイナブル投資
         は以下への投資として決定される。
         ① EUタクソノミーで定められた一または複数の環境的な目標に貢献する経済活動を行い、EU
           タクソノミーに従い環境的にサステイナブルとして適格性を有する発行体
         ② 事業活動の大部分(収益の50%以上)が国連の持続可能な開発目標(以下「SDGs」とい
           う。)の一または複数に沿った環境的な目標または社会的な目標に貢献している発行体
         ③ 温暖化シナリオと整合性を有する1.5度以下の(Science                                 Based   Targetsイニシアティブまたは
           フィデリティ・インターナショナル独自の気候格付により検証された)脱炭素化目標を設定し
           た発行体
          ただし、当該の投資がその他の環境的な目標または社会的な目標を著しく損なわないこと、およ
         び、投資先企業がグッド・ガバナンス慣行に従うことを条件とする。
          適用される方法に関する更なる詳細は、
         https://fidelityinternational.com/sustainable-investing-framework/に記載されており、随時
         更新されることがある。
          SDGsは、国連が公表した一連の目標であり、貧困やその他の剥奪を終わらせるためには、健
         康や教育、経済成長の改善、および不平等をなくすこととともに、気候変動への取組みおよび地球
         の海洋や森林を保護するための取組みが必要であることを認識している。更なる詳細は、国連の
         ウェブサイト(https://sdgs.un.org/goals)を参照すること。環境に重点を置いたSDGsには、
         安全な水および衛生設備、手頃な価格のクリーンエネルギー、責任ある消費および生産、ならび
         に、気候変動対策が含まれる。社会に重点を置いたSDGsには、貧困の撲滅、飢餓をゼロにする
         こと、経済成長および生産的雇用、産業、イノベーションおよびインフラ、ならびに、安全で持続
         可能な都市とコミュニティが含まれる。
       (ロ)   SFDR第8条の開示要件に服するファンド
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
          一部のファンドは、その投資目的に規定している場合、特に環境的特色もしくは社会的特色また
         はこれらの組合せを促進しつつ、投資目的の達成を図ることがある。このアプローチの基準は以下
         の とおりであり、SFDR第8条の開示要件(該当するファンドの投資目的の注記に明記され
         る。)に服するすべてのファンドに適用されるが、ただし、フィデリティ・インターナショナルの
         サステイナブル・ファミリーの一部であるファンドは、フィデリティ・サステイナブル・ファミ
         リーの枠組み(下記②項に記載される。)に服するため、この限りではない。
         ①フィデリティ・インターナショナルのサステイナブル投資の枠組み
          投資運用会社は、以下の記載または関連する各ファンドの投資目的の規定に従い、各ファンドに
         ついて幅広い環境的および社会的特色を継続的に考慮するが、投資運用会社は、より強化された、
         厳格なサステイナブル活動およびエクスクルージョンを随時実行する裁量を有する。
         ・ ファンド       の純資産の50%以上が、サステイナブルな特色を維持しているとみなされる有価証券
            に投資される。
            ・ サステイナブル性は、外部機関またはフィデリティ・サステイナブル・レーティングが提
              供するESG       評価など、複数の異なる測定結果を組み合わせ、参照することにより定めら
              れる。適用される方法に関する更なる詳細は、
              https://fidelityinternational.com/sustainable-investing-framework/に記載されてお
              り、随時更新されることがある。
         ・ 基準に基づくスクリーニングの対象には、投資運用会社が、一般に認められた国際的な基準
            (国連グローバル・コンパクトにおいて定められたものを含む。)を遵守して事業を営むこと
            ができていないとみなす発行体が含まれる。
         ・ 投資運用会社が運用するすべてのファンドは、全社的に適用するエクスクルージョン・リスト
            (クラスター兵器および対人地雷を含むが、これらに限定されない。)に服する。
         ・ 投資運用のプロセスを通じて、投資運用会社は、投資対象企業がグッド・ガバナンス慣行に確
            実に従うことを確保する。
          各ファンドは、広範囲にわたる環境的および社会的な活動の特色を継続して考慮する。環境的な
         特色としては、炭素集約度、炭素排出量、エネルギー効率、水・廃棄物管理、生物多様性が含まれ
         る。一方、社会的な特色としては、製品供給、サプライチェーン、安全衛生および人権が含まれ
         る。環境的および社会的な活動の特色は、フィデリティのファンダメンタルズ・アナリストによっ
         て分析され、フィデリティ・サステナビリティ・レーティングを通じて評価される。
         ②ファンドのフィデリティ・サステイナブル・ファミリー
          一部のファンドは、フィデリティ・サステイナブル・ファミリーの一部であり、高度なサステイ
         ナブル性の表明に特化した一連のファンドとなっている。このことは、該当するファンドの投資目
         的に注記されている。フィデリティ・サステイナブル・ファミリーのファンドはすべて、以下に詳
         述するフィデリティ・サステイナブル・ファミリーの枠組みを遵守する。ファンド固有の追加要件
         もまた、適用ある場合、該当する投資目的に記載される。投資運用会社は、フィデリティ・サステ
         イナブル・ファミリーに属するファンドについても、随時、適用する投資プロセスを考慮して、追
         加的なサステイナブル要件およびエクスクルージョンを実行する裁量を有する。
         フィデリティ・サステイナブル・ファミリーの枠組み
         ・ ファンドの純資産の70%以上が、サステイナブルな特色を維持している                                         とみなされる有価証券
            に投資される。
            ・ 外部機関またはフィデリティ・サステイナブル・レーティングが提供するESG                                               評価な
              ど、複数の異なる測定結果を組み合わせ、参照することにより定められる。適用される方
              法に関する更なる詳細は、
              https://fidelityinternational.com/sustainable-investing-framework/に記載されてお
              り、随時更新されることがある。
         ・ ファンドの純資産の30%を上限として、上記の基準に基づくサステイナブルな特色を維持して
            いないとみなされるものの、サステイナブル指標の改善を示す者であると証明される発行体へ
            の投資が認められる。サステイナブル指標の改善を示す者とは、フィデリティ・サステイナブ
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
            ル・レーティングのトラジェクトリーな見通しにより、サステイナブル指標の改善を示してい
            ると分類される発行体、または正式な実施計画の策定および実行を通じて改善の可能性を証明
            し ていると投資運用会社が判断する発行体である。この参照格付を決定するために用いられる
            基準は、漸次変更されることがあり、
            https://fidelityinternational.com/sustainable-investing-framework/において適宜更新さ
            れる。
         ・ ファンドは、基準に基づくスクリーニングと、投資運用会社が随時決定する特定のESG基準
            に基づく一部のセクター、企業または慣行のネガティブ・スクリーニングとの両方を取り入れ
            た、強化された原則に基づくエクスクルージョン方針を遵守している。
            ・ 基準に基づくスクリーニングの対象には、投資運用会社が、一般に認められた国際的な基
              準(国連グローバル・コンパクトにおいて定められたものを含む。)を遵守して事業を営
              むことができていないとみなす発行体が含まれる。
            ・ ネガティブ・スクリーニングの対象には、以下の事項のいずれかについてエクスポー
              ジャーまたは関係を有する発行体が含まれる。
              ・ 問題性のある武器(生物兵器、化学兵器、焼夷兵器、劣化ウラン、検出不可能な破
                片、盲検レーザー、クラスター兵器、地雷および核兵器)
              ・ 通常兵器(核兵器、化学兵器または生物兵器の性質を有しない武器)の生産
              ・ 民間人への販売を目的とした半自動銃器の製造または半自動銃器の民間人への販売
              ・ たばこの製造、小売、流通およびライセンス供与
              ・ 石炭の採掘および発電。ただし、再生可能エネルギー事業からの収益比率が石炭事業
                からの収益比率を上回る場合、または発行体がパリ協定に整合した、承認された「科
                学に基づく目標」に基づく目的もしくは「排出削減推進イニシアティブ」シナリオに
                整合する目的に向けて、実効性のある取組みを行っている場合もしくはこれと合理的
                に同等の公的誓約を有効に実行している場合、かかる発行体は認可される。
           投資運用会社は、より高度なスクリーニングのために最低収益基準を適用することがある。
             ・ 各ファンドに適用される追加的なネガティブ・スクリーニングの対象のリストは、
                https://fidelityinternational.com/sustainable-investing-framework/に記載されて
                おり、随時更新されることがある。
         ・ 投資運用のプロセスを通じて、投資運用会社は、被投資対象企業がグッド・ガバナンス慣行に
            確実に従うことを確保する。
          一定のサステイナブル・テーマ型ファンドの投資目的に記載される場合を除き、各ファンドは、
         広範囲にわたる環境的および社会的な活動の特色を継続して考慮する。環境的な特色としては、炭
         素集約度、炭素排出量、エネルギー効率、水・廃棄物管理および生物多様性が含まれる。一方、社
         会的な特色としては、製品供給、サプライチェーン、安全衛生および人権が含まれる。環境的およ
         び社会的な活動の特色に関する紛争は、定期的に監視される。環境的および社会的な活動の特色
         は、フィデリティのファンダメンタルズ・アナリストによって分析され、フィデリティ・サステナ
         ビリティ・レーティングを通じて評価される。これらのファンドは、フィデリティ・サステイナブ
         ル・ファミリーの枠組みに則してこれらの特色を推進することに努める。
          フィデリティ・サステイナブル・ファミリーは、「サステイナブル重視型」および「サステイナ
         ブル・テーマ型」という2つの投資カテゴリーのファンドを提供する。通常、サステイナブル重視
         型ファンドは、MSCI              ESGレーティングおよびフィデリティ・サステナビリティ・レーティン
         グを参照して、サステイナブル活動が同業者と比較してより活発な企業を積極的に選定することに
         努め、一方、サステイナブル・テーマ型ファンドは、サステナビリティ問題に対処することを目指
         し、長期的な投資展望のもとに、共通のテーマに関連して、セクター横断的に投資する。疑義を避
         けるため付言すると、両者とも上記の最低基準を満たすものとする。
       (ハ)   SFDR第9条の開示要件に服するファンド
          ファンドは、サステイナブルな投資目標を追求するために必要である。
         ・ ファンドは、サステイナブルな投資を行うことを目指している。
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         ・ サステイナブルな投資は、環境的な目標または社会的な目標に貢献する経済活動を見極めるこ
            とによって決定される。ただし、かかる投資がそれらの目標のいずれかを著しく害さないこと
            お よび投資先企業が優れたガバナンス慣行に従っていることを条件とする。適用される方法に
            関する更なる詳細は、
            https://fidelityinternational.com/sustainable-investing-framework/                                       に記載されており、
            随時更新されることがある。
         ・ ファンドは、サステイナブルな投資目標の達成に影響を与えない限り、ヘッジまたは流動性を
            目的とし、セクター固有の規則の下で必要とされる場合には、付随的に現金を含む投資先に投
            資することができる。
         ・ ファンドへのすべての投資は、主に環境的な目標または社会的な目標に悪影響を及ぼす活動お
            よびガバナンスに関する論争に関するスクリーニングを受ける。これらのスクリーニングは、
            基準に基づくスクリーニングと、投資運用会社が随時決定する特定のESG基準に基づく一部
            のセクター、企業または慣行のネガティブ・スクリーニングとの両方を取り入れた、強化され
            た原則に基づくエクスクルージョン方針に基づいている。
             ネガティブ・スクリーニングの対象には、以下の事項のいずれかについてエクスポージャー
            または関係を有する発行体が含まれる。
              ・ 問題性のある武器(生物兵器、化学兵器、焼夷兵器、劣化ウラン、検出不可能な破
                片、盲検レーザー、クラスター兵器、地雷および核兵器)
              ・ 通常兵器(核兵器、化学兵器または生物兵器の性質を有しない武器)の生産
              ・ 民間人への販売を目的とした半自動銃器の製造または半自動銃器の民間人への販売
              ・ たばこの製造、小売、流通およびライセンス供与
              ・ 石炭の採掘および発電。ただし、再生可能エネルギー事業からの収益比率が石炭事業
                からの収益比率を上回る場合、または発行体がパリ協定に整合した、承認された「科
                学に基づく目標」に基づく目的もしくは「排出削減推進イニシアティブ」シナリオに
                整合する目的に向けて、実効性のある取組みを行っている場合もしくはこれと合理的
                に同等の公的誓約を有効に実行している場合、かかる発行体は認可される。
              ・ オイルサンドの抽出、または、
              ・ 北極の陸上および海上の石油およびガスの生産。
                 投資運用会社は、より高度なスクリーニングのために最低収益基準を適用する。
                 各ファンドに適用されるネガティブ・スクリーニングの対象のリストおよび適用さ
                れる収益の基準値に関する情報は、
                https://fidelityinternational.com/sustainable-investing-framework/に記載され
                ており、随時更新されることがある。
         ・ ファンドはまた、投資運用会社が、一般に認められた国際的な基準を遵守して事業を営むこと
            ができていないと思料する発行体について、基準に基づくスクリーニングを行うことを含む。
            これは、経済協力開発機構(以下「OECD」という。)の多国籍企業のためのガイドライン
            およびビジネスと人権に関する国連指導原則、国連グローバル・コンパクト(UNGC)、I
            LO基準、国際労働機関(ILO)の協定に定められた基準が含まれる。
         ・ 投資運用のプロセスを通じて、投資運用会社は、被投資対象企業がグッド・ガバナンス慣行に
            確実に従うことを確保する。
       (ニ)   タクソノミー規則
          SFDR第8条の開示要件の対象であると特定され、特に環境的特色を促進する場合、同ファン
         ドは、タクソノミー規則により、「重大な害を及ぼさない」とする評価原則が、環境的にサステイ
         ナブルな経済活動に関するEU基準を考慮した金融商品を裏付けとする投資のみを対象として適用
         される旨を明言することを義務付けられている。ファンドが行う残りの投資対象については、環境
         的にサステイナブルな経済活動に関するEU基準を考慮しない。
          個別のファンドに別途規定されていない限り、各ファンドは、(移行活動および実現活動の両方
         を含む)環境的にサステイナブルな経済活動に最低0%を投資する。
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
          ファンドがSFDR第8条または第9条の開示要件の対象であると特定されていない場合、同
         ファンドはタクソノミー規則第7条の対象となり、その投資対象は環境的にサステイナブルな経済
         活 動に関するEU基準を考慮しない。
    <訂正後>

                             (前略)
        リスク管理プロセス
         管理会社は、各サブ・ファンドに関するリスクの特定、モニタリングおよび測定を可能にするリス
        ク管理プロセスを採用している。当該リスク管理プロセスは、請求に応じて管理会社の登記上の事務
        所において閲覧することができる。
      4 手数料等及び税金

       (1)申込手数料
        ( イ)海外における申込手数料
    <訂正前>
                             (前略)
          クラスB受益証券
                             (中略)
           クラスB受益証券には、当該クラスの純資産総額の年率0.75%を上限とする(                                           2022年10月      末日現
          在0.45%)年間販売報酬が課せられる。かかる報酬は、日々発生し、毎月総販売会社に支払われ
          る。CDSCは、クラスB受益証券の当初販売から7年未満の期間に投資者により売却された場合
          に購入後経過年数に応じた一定の料率により計算され、売却された受益証券の当初購入価格と買戻
          時の市場価格のいずれか低い金額に料率を適用して決定される。
                             (後略)
    <訂正後>

                             (前略)
          クラスB受益証券
                             (中略)
           クラスB受益証券には、当該クラスの純資産総額の年率0.75%を上限とする(                                           2023年1月      末日現
          在0.45%)年間販売報酬が課せられる。かかる報酬は、日々発生し、毎月総販売会社に支払われ
          る。CDSCは、クラスB受益証券の当初販売から7年未満の期間に投資者により売却された場合
          に購入後経過年数に応じた一定の料率により計算され、売却された受益証券の当初購入価格と買戻
          時の市場価格のいずれか低い金額に料率を適用して決定される。
                             (後略)
        ( ロ)日本国内における申込手数料

    <訂正前>
                             (前略)
          クラスB受益証券
                             (中略)
           クラスB受益証券には、当該クラスの純資産総額の年率0.45%の年間販売報酬が課せられる。か
          かる報酬は、日々発生し、毎月総販売会社に支払われる。CDSCは、クラスB受益証券の最初の
          購入から7年未満の期間に投資者により買戻請求された場合に下記の料率により計算され、買い戻
          された受益証券の当初購入価格と買戻時の市場価格のいずれか低い金額に料率を適用して決定され
          る。なお、2022年          9月  末日現在、CDSCに対して日本の消費税および地方消費税は課せられな
          い。
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
                             (後略)
    <訂正後>

                             (前略)
          クラスB受益証券
                             (中略)
           クラスB受益証券には、当該クラスの純資産総額の年率0.45%の年間販売報酬が課せられる。か
          かる報酬は、日々発生し、毎月総販売会社に支払われる。CDSCは、クラスB受益証券の最初の
          購入から7年未満の期間に投資者により買戻請求された場合に下記の料率により計算され、買い戻
          された受益証券の当初購入価格と買戻時の市場価格のいずれか低い金額に料率を適用して決定され
          る。なお、2022年          12月  末日現在、CDSCに対して日本の消費税および地方消費税は課せられな
          い。
                             (後略)
       (5)課税上の取扱い

    <訂正前>
       (A)日本
          2022年     9月  末日現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
                             (中略)
       (C)   外国口座税務コンプライアンス法(FATCA)
          2010年3月に追加雇用対策法(以下「雇用対策法」という。)が米国における法律として制定さ
         れた。雇用対策法にはいわゆるFATCAの規定が含まれている。FATCAの規定の目的は、米
         国租税の回避に対する保障措置として、米国外の金融機関に対し、米国納税者のうち米国外に資産
         を(直接的または状況によって間接的に)保有する者を識別し、これに関して適切な報告を行うこ
         とを課すことである。
          2014年3月28日、ルクセンブルグは、すべてのルクセンブルグ国籍の金融機関に対してFATC
         Aを実施するため米国とのIGAに調印した。「金融機関」とは、IGAに規定される保管機関、
         預託機関、投資事業体または特定保険会社をいう。IGAはFATCA法として取り込まれ、これ
         によりルクセンブルグの金融機関は、直接税庁であるルクセンブルグ税務当局に自社に資産を(直
         接的または状況によって間接的に)保有する米国納税者の詳細を報告することを義務付けられてお
         り、ルクセンブルグは自動的に米国と情報交換を行うことが可能である。2014年7月1日より効力
         を発生したIGAにはルクセンブルグの金融機関であるファンドも該当し、同日以降のIGAに規
         定された米国人        (下記に定義される。)             、米国籍のコントローリング・パーソンを有する受動的非
         金融外国主体(Passive             NFFE)または不参加金融機関である新規の受益者および債務保有者(存在
         する場合)の有無について、申込みを通じて必須の証拠を(多くの場合、自己証明書を取得するこ
         とで)得ることが要求される。ファンドは、保有する記録に基づき、既存(すなわち、2014年6月
         30日現在)の受益者(および債務保有者(存在する場合))のうちIGAに規定された米国人、米
         国籍のコントローリング・パーソンを有する受動的非金融外国主体または不参加金融機関を識別す
         ることを義務付けられていた。
                             (中略)
          2014年7月以前、管理会社は、IRSにより「スポンサー」として登録されていた。更に、管理
         会社は、IGAに基づき、2016年12月31日の期限までに、フィデリティ・ファンズのファンドをス
         ポンサー投資事業体としてIRSに登録した。したがって、ファンドは米国規則に準拠した関係金
         融機関であるとみなされている。
       (D)   モーリシャスの子会社

          フィデリティ・ファンズは、インド証券市場に直接、またはモーリシャスの全額出資子会社(以
         下「本子会社」という。)を通して、投資を行うことができる。本子会社は、FILインベストメ
         ンツ(モーリシャス)リミテッド(旧フィド・ファンズ(モーリシャス)リミテッド)の名称で、
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
         モーリシャス法に基づく非公開株式有限責任会社として設立されている。本子会社の株式は、記名
         式のみである。本子会社は、当初、モーリシャス金融サービス委員会よりカテゴリー1の国際事業
         免 許(以下「GBL」という。)を受領している。2013年1月31日、モーリシャス金融サービス委
         員会は、本免許を投資持株会社へ切り替える権限を授与した。FILインベストメント・マネジメ
         ント(シンガポール)リミテッドは、2014年1月1日付で本子会社と投資運用契約を締結してい
         る。本契約に従い、FILインベストメント・マネジメント(シンガポール)リミテッドは、本子
         会社に対し投資顧問業務および投資運用業務を提供する。2019年2月25日、FILインベストメン
         ツ(モーリシャス)リミテッドは、インド法に基づきインド国外のポートフォリオ投資家(以下
         「FPI」という。)としてインドで投資を行うことについて、インド証券取引委員会(以下「S
         EBI」という。)による承認を更新した。FILインベストメンツ(モーリシャス)リミテッド
         は、INMUFP037316の登録番号で登録されており、インドの有価証券への投資を承認されている。
          本子会社の取締役会構成員は、ニシス・ガンディー(Nishith                                  Gandhi)氏、バシール・ナビーボ
         クス(Bashir        Nabeebokus)氏、ルークサナ・ビビ・サハバリー-クーワー(Rooksana                                           Bibi
         Sahabally-Coowar)氏およびジョン・スキルマン(Jon                              Skillman)氏である。
          本子会社の監査人は、デロイト・モーリシャスである。
         指定銀行-モーリシャス
          本子会社は、モーリシャス金融サービス委員会の定める要項に従い、モーリシャス国外において
         保有するすべての投資を、モーリシャスにおいて保有する銀行口座を通じて行わなければならな
         い。本子会社は、かかる目的のため、モーリシャスのオフショア・バンキング部門であるHSBC
         バンク(モーリシャス)リミテッドにおいて銀行口座を保有している。
         指定銀行-インド
          本子会社は、インド法に基づき、インド国外の外国投資家として、インドにおけるおよびインド
         からのすべての送金に、インドの指定送金銀行を利用しなければならない。当該送金銀行は、当該
         取引の取扱いに関して、インド準備銀行(RBI)に対して一定の報告義務を負うことがある。本
         子会社は、シティバンク、エヌ・エイをインドにおける送金銀行として任命している。
          かかる体制は、保管受託銀行がその法的義務を履行することを妨げるものではない。
         モーリシャスにおける現地管理業務代行会社
          本子会社は、IQ          EQサービシズ(モーリシャス)リミテッドを本子会社の管理事務代行会社、
         秘書役業務担当者および登録事務代行会社として指定している。
          ファンドの監査済年次報告書および未監査半期報告書については、本子会社の財務実績がファン
         ドの財務実績に連結される。投資制限においては、ファンドおよび本子会社の連結投資を考慮して
         いる。
          本子会社は、インドの有価証券への投資活動に関して一定の手数料および費用を負担し、支払っ
         ている。これらの手数料および費用には、委託費用および委託手数料、インド・ルピーおよび米ド
         ル間の外国為替取引費用、常任代理人が負担した報酬、本子会社の設立および運営に関連する法人
         手数料および登録手数料ならびに税金が含まれる。
          性質上資本とみなされる支出は、税務上許容されない。
          以下は、ファンドおよび本子会社に関する税務事項の一部の要約である。かかる要約は、英文目
         論見書の日付現在において、ファンドおよび本子会社が、インドおよびモーリシャスの顧問から、
         インドおよびモーリシャスの現行税法、租税条約ならびに関連税務当局の現行実務に関して受けた
         助言に基づくものであるが、これらはすべての変更に服する。かかる変更により、ファンドまたは
         本子会社が支払う税金が引き上げられ、ファンドのリターンに悪影響を及ぼす可能性がある。ファ
         ンドおよびその顧問は、適用ある税法の変更または裁判所/税務当局による解釈の変更により、投
         資主に生じる可能性のある損失について責任を負わない。
       (E)インド

         税務上の影響-本子会社のインドにおける投資
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
          インドにおける本子会社の課税は、インドとモーリシャスの間の二重課税防止協定(DTAA)
         (モーリシャス租税条約)の規定と合わせて解釈される、インドの1961年所得税法(ITA)の規
         定に準拠する。
        (イ)ITAに基づく課税
         a)配当金
          従来、配当金を宣言または分配するインド企業は、配当金に対して実効税率20.56%(付加税およ
         び教育目的税を含む。)の配当分配税(DDT)の支払が義務付けられており、また受取配当金
         は、本子会社側では課税が免除されていた。
          ただし、2020年4月1日以降、配当金を宣言、分配または支払を行うインド企業には、DDTの
         支払は課されず、ITA第115(AD)条に従い、本子会社側では当該配当金に対して実効税率
         21.84%(付加税および教育目的税を含む。)の分配税が課せられている。インド企業は、本子会社
         に対して配当金を支払う前に、対象となる源泉徴収を行うことが義務付けられている。
         b)キャピタル・ゲイン(株式買戻益を除く。)
          本子会社が適用あるインドにおけるFPI規制に基づき保有する有価証券は、「資本資産」とみ
         なされる。したがって、本子会社のインドにおける投資証券の売却益はキャピタル・ゲインとして
         分類される。
          有価証券の保有期間に応じて、当該利益は、短期または長期のキャピタル・ゲインとして課税さ
         れる。
                商品の種類                 保有期間                分類

          上場有価証券(受益証券を除
          く。)/投資証券型ファンド受益                   12 か月超             長期資本資産
          証券/インドのユニット・トラス                   12 か月以下             短期資本資産
          トの受益証券/ゼロ・クーポン債
          非上場株式(当初公募の一環とし                   24か月超              長期資本資産
          て募集されるものを含む。)                   24か月以下              短期資本資産
          その他の有価証券(非投資証券型
          ファンド受益証券/事業信託(R
                              36か月超              長期資本資産
          EIT/インフラ投資信託/その
                              36か月以下              短期資本資産
          他の非上場有価証券)の上場受益
          証券
          本子会社が得たキャピタル・ゲインに対しては、以下の税率で課税される。
           利益の性

                        2022  年3月31日に終了した年度に係る最高実効税率
             質
                            上場株式/投資証
                 上場株式/投資証
                            券型投資信託受託
                 券型投資信託受託
                                      債務証券/投資信
                            証券/事業信託受                    先物および
          キャピタ
                 証券/事業信託受
                                      託受託証券(投資
                            益証券
          ル・ゲイン
                                                オプション
                 益証券
                                      証券型を除く。)
                            (STTの対象
                 (STTの対象)
                            外)
                 0.1  百万インド・
          長期       ルピー超の利益に          10.92   %       10.92   %       該当なし
                 対して10.92%
          短期       16.  38%        32.76%          32.76%          32.76%
         ・長期のキャピタル・ゲインの計算にあたり、2018年財政法において、2018年1月31日現在で保有
          されている上場株式に生じた利益について、実際の取得原価および下記のうちいずれか高い方に
          費用を再設定することによる特例措置が規定された。
         ・以下のうちいずれか低い方:
          -2018年1月31日現在の公正市場価格。
          -譲渡時に受け取った対価の額。
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         c)株式買戻益に係るキャピタル・ゲイン
          株式買戻益に対する課税は、投資主側では免除されている。株式の買戻しを行うインドの企業
         は、当該企業が買戻しの際に支払った対価と当該株式の発行時に受け取った金額との差額に対して
         23.30%の分配税を支払う。
         d)利息
          有価証券に関連して受け取るインカム収益(受取配当金を除くが、有価証券に係る受取利息を含
         む場合がある。)に対しては、5.46%(一定の条件が充足された場合)または21.84%の税率で課税
         される。
         e)外貨建転換社債(以下「FCCB」という。)、ADRおよびGDRに係るキャピタル・ゲイ
            ン
          2名の非居住投資家間のインド国外におけるFCCB、ADRおよびGDRの譲渡に係るキャピ
         タル・ゲインは、原則としてインドでは課税対象とならない。
         f)有価証券貸借(SLB)スキームに基づく取引
          SEBIまたはRBIが定めるガイドラインの対象となる有価証券貸借スキームにおける譲渡
         は、ITAの関連規定における「譲渡」とはみなされない。更に、当該取引に対してSTTは適用
         されない。有価証券の空売りおよび買戻しに係る利益は、「キャピタル・ゲイン」または「事業所
         得」とみなされ、相応に課税される可能性がある。
          ファンドがSLBスキームに基づいて有価証券を貸し付ける場合、ファンドが受領する貸付手数
         料は、「事業所得」または「その他の源泉による所得」とみなされることがある(43.68%の税率で
         課税される。)。ただし、FPIに適用される特別な税制に基づき、21.84%の税率で課税される
         「有価証券に係る所得」とみなされるべきである旨を主張することができる。
         g)最低代替税(MAT)
          インドの所得税法の規定において、企業は、国内税法の通常の規定に基づいて支払われるべき税
         金が、当該企業の「帳簿利益」の16.38%で計算された最低代替税(MAT)を下回る場合、当該M
         ATを支払うことが義務付けられている。
          「帳簿利益」の計算においては、特に外国企業が得たキャピタル・ゲインおよび経過利息の形に
         よる所得は、当該所得に対して支払われるべき税金がMAT税率よりも低い場合には除外される。
         更に、以下の場合、MATは外国企業には適用されない。
         ・外国企業が、インドと条約を締結している国の居住者であり、かつ当該外国企業がインド国内に
          恒久的施設を有していない場合。
         ・外国企業が、インドと条約を締結していない国の居住者であり、かつ企業に関するいかなる法律
          においても登録を申請することを義務付けられていない場合。
        (ロ)モーリシャス租税条約に基づく課税
         a)キャピタル・ゲイン
          モーリシャス租税条約に従い、インドの居住者である企業の株式を取得した場合には、当該株式
         の譲渡によって生じたキャピタル・ゲインに対しては、インドにおいて課税される。ただし、当該
         株式が2017年4月1日より前に取得された場合には、当該キャピタル・ゲインに対しては、インド
         において課税されない。
         b)配当金
          配当金は、モーリシャス租税条約第10項に従い、本子会社がかかる受取配当金の「実質保有者」
         である場合に限り、15%の税率で課税される。
         c)利息
          利息の実質保有者がモーリシャスの居住者である場合、モーリシャス租税条約に基づき、本子会
         社によるインドでの受取利息に対して7.5%の税率で課税される。
         d)事業所得
          本子会社がインドに恒久的施設を有していない場合、事業所得として計上される一切の所得は、
         モーリシャス租税条約第7条第(1)項に基づき、インドにおいて課税されない。
         e)その他の所得
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          その他の所得として計上される所得は、モーリシャス租税条約第22条第(1)項に従い、インド
         において課税される。
       (F)注記

         (イ)上記の税率は、2021年財政法に従って考慮される。これらの税率は、課税所得が100百万イン
           ド・ルピー超の場合に適用される(5%の付加税および4%の教育目的税を含む。)。課税所
           得が10百万インド・ルピー超100百万インド・ルピー以下の場合には、5%の付加税は2%に引
           き下げられる。課税所得が10百万インド・ルピー以下の場合、2%の付加税は適用されない。
         (ロ)本子会社は、モーリシャス租税条約上の利益を受けるために、モーリシャス歳入庁が発行す
           る課税居住者証明書や自己申告書(Form                      No.10F)等の書類を保管する必要がある。
         (ハ)別途記載するとおり、モーリシャス租税条約上の利益は一般的租税回避否認規定(GAA
           R)の対象となる。
       (G)有価証券取引税

          有価証券取引税(STT)は、売買取引がインドの公認証券取引所において行われる場合、イン
         ド企業の株式である有価証券の売買に対して支払われる。現在のSTT税率は以下の表のとおりで
         ある。
                課税対象の有価証券取引                     STT税率              支払者
          公認証券取引所における券面交付を伴う株式                          0.1  %       購入者および売却者
          の売買
          公認証券取引所における券面交付を伴わない                          0.025   %      売却者
          投資証券型ファンドの株式または受益証券の
          売買取引
          有価証券先物の売却                          0.01%         売却者
                                         *
          行使済有価証券オプションの売却                          0.125%         購入者
          有価証券オプションの売却                          0.017   %      売却者
          投資証券型ファンド受益証券の投資信託への                          0.001%         売却者
          売却
          募集された非上場株式の売却                          0.2  %       売却者
          募集された事業信託の非上場受益証券の売却                          0.2  %       売却者
         * 本質的価値の          0.125   %(すなわち清算価格と権利行使価格との間の差異)
       (H)印紙税

          2019年財政法は、1899年インド印紙税法の改正(2020年7月1日施行)を行ったことにより、州
         間での有価証券に対する印紙税の均一化および低価格化を実現し、それにより汎インド証券市場が
         構築された。更に、同法は、当該有価証券の印紙税を徴収するための証券取引所および預託機関を
         指定した。
          かかる改正に従い、すべての有価証券の発行および譲渡には印紙税が課され(ペーパーレス化さ
         れた有価証券の譲渡に関する課税の免除は廃止される。)、(ⅰ)上場有価証券の実際の取引価格
         または(ⅱ)譲渡証書に記載された価格に基づき、従価税方式で算出されるものとする。
          1899年インド印紙税法に準拠した株式譲渡に係る改正後の印紙税率は、以下のとおりである。
                                   改正後の税率
                 詳細                                    課税対象
                             (インドの印紙税法に基づく。)
                            0.015   %
                            (証券取引所を通じた取引の場合-購
          券面の交付を伴うもの                                        市場価格
                            入者に課税
                            その他の場合-売却者に課税)
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
                            0.003   %
                            (証券取引所を通じた取引の場合-購
          券面の交付を伴わないもの                                        市場  価格
                            入者に課税
                            その他の場合-売却者に課税)
         税務上の影響-インドに直接投資するファンド
          ルクセンブルグから直接インドに投資した場合にファンドが得た所得(配当金、キャピタル・ゲ
         インおよび利息)の課税については、前記の「(E)インド、(イ)ITAに基づく課税」に記載
         したところと同一とする。更に、ファンドは、上記のSTTおよび印紙税の項目に記載される税率
         によるSTTおよび印紙税の支払義務を負う。
          更に、ファンドはSICAVであるため、インド・ルクセンブルグ租税条約に基づく利益を主張
         することができない。
         その他の関連する税務上の考慮事項
         GAAR
          GAAR規定は2017年4月1日から施行されている。
          GAARは、容認できない租税回避取引であることが判明した取引の場合に、インドの税務当局
         が発動することができる。取引は、税利益を受けることが主な目的であり、かつ以下に記載する4
         つの基準の少なくとも1つを充足する場合には、容認できない租税回避取引とみなされる可能性が
         ある。
         (a)  独立した当事者間での取引には通常生じない権利または義務を設定する取引。
         (b)  ITAの直接的/間接的な誤用または濫用を招く取引。
         (c)  商業的実質を有しない取引またはその全部もしくは一部が商業的実質を有しないと認められる
           取引。
         (d)  善意の事業目的には通常使用されない方法で締結または実行される取引。
          このような場合、インドの税務当局は、租税条約に基づく利益を否認し、かかる取引からの所得
         を再配分し、またはかかる取引を再構成しもしくは無視する権限を有する。例示的な権限の一部は
         以下のとおりである。
         (a)  当該取引のいずれかの段階または当該取引の当事者を無視すること、これらを統合すること、
           またはこれらを再構成すること。
         (b)  税法上取引を無視すること。
         (c)  当事者の居住地、取引の所在地または資産の場所を取引に定めのない場所へ移転すること。
         (d)  企業構造を無視した取引の再構成を行うこと。
         (e)  株主資本の負債への再構成、資本の収益への再構成等を行うこと。
          上記の用語は、ITAに規定されている定義に照らして解釈されるべきものである。更に、当該
         取引の主たる目的がいかなる税利益を得ることでもないことを証明する責任は納税者にある。GA
         ARの規定は、発動された場合、租税条約上の利益に係る規定の否認をもたらす可能性がある。
          GAARの規定が適用されない少数の例外を定める所得税規則が公表された。所得税規則に規定
         されている、GAAR規定の適用に関する主な例外の概要は、以下のとおりである。
         (a)  金額の基準による適用除外
          GAARの規定は、当該年度における取引による税利益(すべての当事者の利益の合計)が
         30,000,000インド・ルピーを超える場合にのみ適用される。
         (b)  FPIおよびPノートの保有者に対する適用除外
         ・SEBIに登録されたFPIは、インドが締結した租税条約に基づく利益を受けない場合、GA
          ARの規定の適用から除外される。
         ・非居住者投資家がオフショアデリバティブ商品またはその他の方法により直接または間接に行っ
          たFPIへの投資は、GAARの規定から除外される。
         (c)  特例措置の対象となる所得
          GAARの規定は、2017年4月1日より前に行われた投資証券の譲渡から、いずれかの者に対し
         て生じた所得もしくは生じたとみなされる所得、またはいずれかの者が受領したもしくは受領した
         とみなされる所得には適用されない。
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       (I)オフショア譲渡

          ITAの下では、インド国外で登記または設立された企業または団体の株式または持分は、その
         株式または持分が実質的にインド国内に所在する資産から直接または間接に価値を生じる場合、イ
         ンド国内に所在するものとみなされる。
          間接譲渡税の規定は、2014年インド証券取引委員会(FPI)規則に基づき登録されているカテ
         ゴリーⅠおよびカテゴリーⅡのFPIに投資する非居住者が直接または間接に保有する投資に関し
         て適用されていなかった。しかし、前述のFPI規則は2019年9月23日付で廃止され、2019年SE
         BI(FPI)規則に置き換えられた。かかる変更に伴い、ITAはその後改正され、オフショア
         譲渡税の規定は、2019年SEBI(外国ポートフォリオ投資家)規則に基づきSEBIに登録され
         ているカテゴリーⅠのFPIには適用されないことが明確化された。
          本子会社およびファンドは、2019年SEBI(FPI)規則に基づきカテゴリーIのFPIとし
         て登録されている。したがって、本子会社およびファンドに投資する投資家が直接または間接に保
         有する株式の譲渡、償還または買戻しは、インドにおいては当該税の対象とはならない。
         インド投資先企業の株式/有価証券への投資からのみなし所得
          ITA第56(2)(ⅹ)条に基づき、いずれかの者が公正な市場価格(以下「FMV」という。)
         より0.05百万インド・ルピー超下回る対価で、いずれかの者から株式および有価証券を受領した場
         合、FMVと対価の差額について、取得者側に対して「その他の源泉による所得」として課税され
         る。株式および有価証券のFMVの決定に関する規則は、1962年所得税規則に規定されている。
         税源浸食・利益移転(以下「BEPS」という。)防止に係る租税条約関連措置を実施するための
         多国間文書(以下「MLI」という。)
          OECDは、BEPSに関する取組みの一環として、MLIを発表した。MLIには、特に「主
         要目的テスト」が含まれており、取決めまたは取引の主要な目的の一つが直接または間接に税利益
         を得ることである場合には、租税条約上の利益を否認することができる。インドおよびモーリシャ
         スはMLIに署名しているが、モーリシャスは、OECDに提出する対象租税条約通知のリストに
         インドとの租税条約を含めていない。モーリシャスによるかかる除外のため、現在、MLIの条項
         はモーリシャスの税務上の居住者には適用されない。OECDのプレスリリースは、モーリシャス
         がBEPSのミニマム・スタンダードを実施するために、MLIの対象となっていない国と二国間
         協議を行うことを提案している。MLIに関する課税上の位置付けは、この状況の進展を踏まえて
         見直されなければならない。
       (J)モーリシャス

          本子会社は、当初、カテゴリー1の国際事業企業(以下「GBC1」という。)として設立され
         た。2001年金融サービス振興法は廃止され、2007年金融サービス法(FSA)に置き換えられた。
         FSAは、規制制度を簡素化し、国際事業部門の法的枠組みを統合した。
          現状では、本子会社は15%の税金を課せられる予定であり、外国所得に対して実際に課せられる
         外国税額の控除、または外国源泉所得に対して支払われるべきモーリシャスの税金の80%に相当す
         る推定控除のいずれかのうち大きい額の方を申告することができる。外国税額控除(以下「FT
         C」という。)はモーリシャスの納税義務に限定されている。したがって、本子会社は最大実効税
         率3%の課税対象となり、また実際に課せられる外国税額が15%を超える場合、モーリシャスの納
         税義務はゼロに引き下げられる。1995年モーリシャス所得税法では、GBC1の株式または有価証
         券の売却益は所得税を免除されている。ただし、免税所得に直接帰属する費用は税務上否認され
         る。免税所得に間接的に帰属する共通経費は、課税所得と免税所得の合計に対する免税所得の割合
         が10%を超える場合には、否認される。
          モーリシャスでは、国際事業企業に対する税制および規制制度に大きな変化があった。
          金融サービス法に基づく新たな規制により、2019年1月1日以降、GBL企業は、常に以下の事
         項を実施する必要がある。
         ・所得税法に従い、モーリシャスにおける、またはモーリシャスからの中核的収益創出事業を以下
          のとおり行うこと。
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          -中核的事業を遂行するために適切な資格を有する合理的な人数の者を、直接または間接に雇用
           すること。
          -事業水準に比例する最低限の支出水準を有すること。
         ・モーリシャスにより運用および管理されること。
         ・管理者により管理されること。
          GBLの保有者がモーリシャスによって管理および支配されているか否かの判断にあたり、GB
         L企業は以下の実質要件を遵守しなければならない。
         モーリシャスにおける運用および管理の判断
         ・当該企業が、モーリシャスに居住し、適切な資格、ならびに精神および判断の独立性を行使する
          のに十分な資質を有する取締役を2名以上有していること。
         ・当該企業が、モーリシャスにおける主たる銀行口座を常時維持していること。
         ・当該企業が、モーリシャスの登記上の事務所に会計記録を常時保管し維持していること。
         ・当該企業が、法定の財務諸表を作成し、当該財務諸表をモーリシャスにおいて監査させ、または
          監査させるよう提案すること。
         ・当該企業が、少なくとも2名のモーリシャス出身の取締役を含む取締役会の開催を規定している
          こと。
          GBC1企業が利用可能な80%みなしFTCは、2019年1月1日以降段階的に廃止された。GB
         C1は、特例措置期間中引き続き80%のみなしFTCの利益を享受することができる。2017年10月
         16日より前に発行されたGBC1免許は、2021年6月30日まで特例措置が適用される。2017年10月
         16日より後に発行された免許は、新たな税制を遵守しなければならない。移行期間の終了後、既存
         のGBC1はGBLに名称を変更される。切替えは不要である。本子会社は特例措置期間が適用さ
         れるため、2021年6月30日まで80%のみなしFTCの利益を享受することができる。
          この特例措置期間の終了後、特に以下の特定所得に対する80%の部分的免除制度がGBL企業に
         導入される。
         ・外国配当金(源泉国で控除が認められない金額を条件とする。)。
         ・受取利息。
         ・外国に居住する企業の恒久的施設に帰せられる利益。
         ・外国源泉所得のうち、金融サービス委員会により認可または承認された集合投資スキーム(以下
          「CIS」という。)、クローズド・エンド型ファンド、CIS管理事務代行者、CIS事務代
          行者、投資顧問または資産運用会社により生じるもの。
         ・船舶および航空機のリース会社からの利益。
          GBL企業が80%の免除を申請している場合、実際のFTCは外国源泉所得に対して認められな
         いことに留意すべきである。1995年所得税法によると、企業が特定所得に対して80%控除を申告す
         る場合には、追加的な実質要件が必要である。
          本子会社から親会社へ支払われた配当金は、モーリシャスにおいていかなる税金も課されない。
         また、モーリシャスではキャピタル・ゲインが課税されないため、本子会社がインドにおいて行っ
         た投資証券の売却による利益は、モーリシャスにおいては課税されない。
          本子会社に関し、モーリシャス歳入庁(MRA)の長官より、モーリシャスの税務上の居住証明
         書が発行されている。したがって、本子会社は、条約の目的上、モーリシャスの居住者としての資
         格を有する。これに基づき、本子会社は、モーリシャス・インド租税条約(上記「(E)インド」
         における税制を参照のこと。)に基づき、一定のインドの税控除を引き続き受ける権利がある。
    <訂正後>

       (A)日本
          2022年     12月  末日現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
                             (中略)
       (C)   外国口座税務コンプライアンス法(FATCA)
          2010年3月に追加雇用対策法(以下「雇用対策法」という。)が米国における法律として制定さ
         れた。雇用対策法にはいわゆる                 外国口座税務コンプライアンス法(以下「                       FATCA      」という。)
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                                                          EDINET提出書類
                                FIL・インベストメント・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ(E31084)
                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
         の規定が含まれている。FATCAの規定の目的は、米国租税の回避に対する保障措置として、米
         国外の金融機関に対し、米国納税者のうち米国外に資産を(直接的または状況によって間接的に)
         保 有する者を識別し、これに関して適切な報告を行うことを課すことである。
          2014年3月28日、ルクセンブルグは、すべてのルクセンブルグ国籍の金融機関に対してFATC
         Aを実施するため米国との              政府間協定(以下「           IGA    」という。)       に調印した。「金融機関」と
         は、IGAに規定される保管機関、預託機関、投資事業体または特定保険会社をいう。IGAはF
         ATCA法として取り込まれ、これによりルクセンブルグの金融機関は、直接税庁であるルクセン
         ブルグ税務当局に自社に資産を(直接的または状況によって間接的に)保有する米国納税者の詳細
         を報告することを義務付けられており、ルクセンブルグは自動的に米国と情報交換を行うことが可
         能である。2014年7月1日より効力を発生したIGAにはルクセンブルグの金融機関であるファン
         ドも該当し、同日以降のIGAに規定された米国人、米国籍のコントローリング・パーソンを有す
         る受動的非金融外国主体(Passive                   NFFE)または不参加金融機関である新規の受益者および債務保
         有者(存在する場合)の有無について、申込みを通じて必須の証拠を(多くの場合、自己証明書を
         取得することで)得ることが要求される。ファンドは、保有する記録に基づき、既存(すなわち、
         2014年6月30日現在)の受益者(および債務保有者(存在する場合))のうちIGAに規定された
         米国人、米国籍のコントローリング・パーソンを有する受動的非金融外国主体または不参加金融機
         関を識別することを義務付けられていた。
                             (中略)
          2014年7月以前、管理会社は、                  米国の内国歳入庁(以下「              IRS    」という。)       により「スポン
         サー」として登録されていた。更に、管理会社は、IGAに基づき、2016年12月31日の期限まで
         に、フィデリティ・ファンズのファンドをスポンサー投資事業体としてIRSに登録した。した
         がって、ファンドは米国規則に準拠した関係金融機関であるとみなされている。
    第2 管理及び運営

      1 申込(販売)手続等

       (1)海外における申込手続等
    <訂正前>
                             (前略)
        クラスB受益証券
                             (中略)
         クラスB受益証券には、当該クラスの純資産総額の年率0.75%を上限とする(                                           2022年10月      末日現在
        0.45%)年間販売報酬が課せられる。かかる報酬は、日々発生し、毎月総販売会社に支払われる。C
        DSCは、クラスB受益証券の最初の購入から7年未満の期間に投資者により売却された場合に下記
        の料率により計算され、売却された受益証券の当初購入価格と買戻時の市場価格のいずれか低い金額
        に料率を適用して決定される。
                             (中略)
         なお、ファンドは、マスター・ファンドの投資証券取得に際して、申込手数料を支払う必要がな
        い。
        適格投資家
         ファンド証券は自由に譲渡可能であるが、管理会社は、「米国人」、もしくはルクセンブルグもし
        くはその他の国の法令に違反している者によるファンド証券の実質的保有、またはそれによりファン
        ドもしくはその受益者に、規則上、税務上または財務上不利益な結果(特に、FATCAにより、ま
        たはその違反により課される義務から派生することとなる税金債務を含む。)を生じさせることとな
        るファンド証券の実質的保有を阻止または制限することができる。管理会社の取締役会は、以下の
        「米国人」の定義を採用している。かかる権限に基づき、管理会社は、当該「米国人」により保有さ
        れたファンド証券を強制的に買い戻すことができ、また、当該ファンド証券に付随する権利の行使を
        制限することができる。
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                                FIL・インベストメント・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ(E31084)
                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
         「適格投資家」とは、米国人ではなく、かつ、その者による(管理会社またはその他の者からの)
        受益証券の買付けまたはその他の取得が(a)その者がアメリカ合衆国に物理的に所在する間に行われ
        た ものではなく、また(b)その者がアメリカ合衆国に物理的に所在する間にその者に対して行われた
        勧誘に関するものではなく、更に、受益証券の購入がその者の居住または物理的に所在する法域の法
        律違反となるような者でないことを条件として、あらゆる者をいう。
         適用米国法および受益証券の申込者または譲受人に対して伝達される変更に従うことを条件とし
        て、本書において「米国人」とは、(a)アメリカ合衆国の市民もしくは居住者、(b)アメリカ合衆国の
        法律に基づいて組織または設立されたパートナーシップ、会社、有限責任会社もしくは類似の法主体
        またはこれらのものとしてアメリカ合衆国の所得税法に基づき課税されるか、もしくはアメリカ合衆
        国の所得税法に基づき所得申告の提出を行う法主体、(c)執行者、管理者または受託者が米国人である
        財団または信託(ただし、その受託者として行為している専門家が米国人である信託の場合は、米国
        人ではない受託者が当該信託資産について完全なまたは一部の投資権限を有し、そのトラストの受益
        者(および取消可能信託の場合は財産譲渡者)が米国人ではない場合を除く。)、(d)その所得のうち
        アメリカ合衆国国外に源泉を有する所得が、アメリカ合衆国の所得税の計算の上で総所得に含められ
        る扱いをされている財団または信託、(e)                      アメリカ合衆国内に所在する外国法人の代理店または支
        店、(f)    米国人のためにまたは米国人の勘定でアメリカ合衆国内外のディーラーその他の受託者が保
        有する一任もしくは非一任勘定または類似の勘定(財団または信託を除く。)、(g)                                             アメリカ合衆国
        で組織もしくは設立された、または(個人の場合)アメリカ合衆国に居住するディーラーその他の受
        託者が保有する一任もしくは非一任勘定または類似の勘定(財団または信託を除く。)(ただし、非
        米国人のためにまたは非米国人の勘定でアメリカ合衆国で組織もしくは設立された、または(個人の
        場合)アメリカ合衆国に居住するディーラーその他の受託者が保有する一任もしくは非一任勘定また
        は類似の勘定(財団または信託を除く。)は米国人とはみなされない。)、(h)市民権、居住地、所在
        地、住所にかかわらず、随時効力のあるアメリカ合衆国の所得税法において、たとえ販売が行われな
        くても、ある米国人にその所得の一部が課税される場合の企業、会社その他の法主体(消極的外国投
        資法人を除く。)、(i)(A)外国法域において組織または設立され、(B)米国人により、主としてアメリ
        カ合衆国1933年証券法による登録がなされていない証券(ファンドの受益証券を含むがこれに限られ
        ない。)に投資するため、所有または設定された、パートナーシップ、会社またはその他の法主体、
        (j)従業員福利制度(ただし当該従業員福利制度がアメリカ合衆国以外の国の法律、慣行および当該国
        の書面に従って設定され、運用されており、ならびに実質的にすべてがアメリカ合衆国非居住者であ
        る外国人のために主として維持されている場合を除く。)、ならびに(k)                                       役員または取締役を通じて
        行為する、フィデリティ・インベストメンツ・インスティテューショナル・サービシズ・カンパ
        ニー・インク、FILディストリビューターズ・インターナショナル・リミテッドまたはファンドの
        投資証券もしくは受益証券の所有権または投資証券もしくは受益証券の所有の勧誘が、アメリカ合衆
        国、いずれかの州またはその他の法域における証券関係法違反となると決定されるその他の者または
        法主体をいう。ただし、上記の分類のいずれかに該当する者または法主体であっても、役員または取
        締役を通じて行為する、FILディストリビューターズ・インターナショナル・リミテッドまたは
        ファンドにより、受益証券の所有権または受益証券の所有の勧誘がアメリカ合衆国、いずれかの州ま
        たはその他の法域における証券関係法に違反しないと決定される者または法主体については、米国人
        に含まない。ここに、アメリカ合衆国とは、その諸州、領地、属領およびコロンビア特別区を含む。
         ファンドは長期保有をする投資者のためのものであり、短期売買を目的とする投資者向けのファン
        ドではない。ファンドの短期または過度の売買は、ファンドのポートフォリオ構築計画を阻害し、ま
        た費用増加につながり、ファンドの運用成績に悪影響を及ぼすことがある。一般的なフィデリティの
        方針および慣習ならびにCSSFの通達04/146に基づき、管理会社、販売会社または販売取扱会社
        は、マーケット・タイミングに関係することを知っている取引または関係すると信じる根拠がある取
        引を許可しない。したがってファンドの運用に支障をきたすと考えられる、特に短期売買を行う投資
        者、または短期売買、過度な売買、もしくはファンドに悪影響を及ぼしたもしくは及ぼす可能性があ
        る取引を過去何度かにわたって行ったと判断される投資者からのファンドの受益証券の申込みまたは
        転換の申込みについては、ファンド、販売会社または販売取扱会社は、これを拒絶することがある。
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
        過去の投資活動の判断を行うため、ファンド、販売会社または販売取扱会社は、投資者のファンドの
        取引履歴やその他のフィデリティが運用するファンドの取引状況の検討を行うことがある。
        (注)「フィデリティ」とは、FILリミテッド(FIL                         Limited    )およびその各関連会社をいう。
        マネー・ロンダリングおよびテロ資金調達防止のための手続
                             (後略)
    <訂正後>

                             (前略)
        クラスB受益証券
                             (中略)
         クラスB受益証券には、当該クラスの純資産総額の年率0.75%を上限とする(                                           2023年1月      末日現在
        0.45%)年間販売報酬が課せられる。かかる報酬は、日々発生し、毎月総販売会社に支払われる。C
        DSCは、クラスB受益証券の最初の購入から7年未満の期間に投資者により売却された場合に下記
        の料率により計算され、売却された受益証券の当初購入価格と買戻時の市場価格のいずれか低い金額
        に料率を適用して決定される。
                             (中略)
         なお、ファンドは、マスター・ファンドの投資証券取得に際して、申込手数料を支払う必要がな
        い。
        マネー・ロンダリングおよびテロ資金調達防止のための手続
                             (後略)
       (2)日本における申込手続等

    <訂正前>
                             (前略)
        クラスB受益証券
         クラスB受益証券について、申込時に手数料は課せられないが、購入後の経過年数により買戻時に
        以下の条件付後払申込手数料が課せられる。クラスB受益証券には、当該クラスの純資産総額の年率
        0.45%の年間販売報酬が課せられる。かかる報酬は、日々発生し、毎月総販売会社に支払われる。条
        件付後払申込手数料は、買い戻された受益証券の当初購入価格と買戻時の市場価格のいずれか低い金
        額に料率を適用して決定される。なお、2022年                         9月  末日現在、日本の消費税および地方消費税は、C
        DSCに対して課せられない。
                             (後略)
    <訂正後>

                             (前略)
        クラスB受益証券
         クラスB受益証券について、申込時に手数料は課せられないが、購入後の経過年数により買戻時に
        以下の条件付後払申込手数料が課せられる。クラスB受益証券には、当該クラスの純資産総額の年率
        0.45%の年間販売報酬が課せられる。かかる報酬は、日々発生し、毎月総販売会社に支払われる。条
        件付後払申込手数料は、買い戻された受益証券の当初購入価格と買戻時の市場価格のいずれか低い金
        額に料率を適用して決定される。なお、2022年                         12月  末日現在、日本の消費税および地方消費税は、C
        DSCに対して課せられない。
                             (後略)
      5 資産管理等の概要

       (1)資産の評価
    <訂正前>
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
        (イ)受益証券1口当たり純資産価格の計算
                             (中略)
           日本においては、ファンド証券の1口当たり純資産価格を代行協会員、日本における販売会社お
          よび販売取扱会社に問い合わせることができる。なお、受益証券1口当たり純資産価格は、便宜
          上、1万口当たりで表示されることがある。
           マスター・ファンドの純資産価額の計算については、後記「別紙」を参照のこと。
        (ロ)受益証券1口当たり純資産価格の決定の停止
                             (中略)
           管理会社は、マスター・ファンドの1口当たり純資産価格の決定が停止された場合、サブ・ファ
          ンドの受益証券1口当たり純資産価格の決定を一時的に停止し、したがって受益証券の発行、買戻
          しおよび転換を一時的に停止することができる。                          マスター・ファンドの1口当たり純資産価格の決
          定の停止については、後記「別紙」を参照のこと。
    <訂正後>

        (イ)受益証券1口当たり純資産価格の計算
                             (中略)
           日本においては、ファンド証券の1口当たり純資産価格を代行協会員、日本における販売会社お
          よび販売取扱会社に問い合わせることができる。なお、受益証券1口当たり純資産価格は、便宜
          上、1万口当たりで表示されることがある。
        (ロ)受益証券1口当たり純資産価格の決定の停止
                             (中略)
           管理会社は、マスター・ファンドの1口当たり純資産価格の決定が停止された場合、サブ・ファ
          ンドの受益証券1口当たり純資産価格の決定を一時的に停止し、したがって受益証券の発行、買戻
          しおよび転換を一時的に停止することができる。
    第二部 特別情報

    第5 その他

    <訂正前>
                             (前略)
      (5)交付目論見書の表紙および投資リスクの冒頭ならびに請求目論見書の表紙の裏面に、以下の趣旨の文
       章を記載することがある。
        「サブ・ファンドは、フィデリティ・ファンズ-インディア・フォーカス・ファンド(以下「マス
       ター・ファンド」ということがあります。)を通じて有価証券等に投資を行います。マスター・ファン
       ドの1口当たり純資産価格は、組入有価証券等の値動き、組入有価証券等の発行企業の経営・財務状況
       の変化および為替相場等の影響(基準通貨以外の通貨や有価証券等に投資する場合)により変動します
       ので、これによりサブ・ファンドの受益証券1口当たり純資産価格も変動し、投資元本を割り込むこと
       があります。また、マスター・ファンドがサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建であるため、当該通
       貨とサブ・ファンドの基準通貨との間の為替の値動きによっても、サブ・ファンドの受益証券1口当た
       り純資産価格は変動します。したがって、投資者の皆様の投資元本は保証されているものではなく、受
       益証券1口当たり純資産価格の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。これら
       の運用および為替相場の変動による損益はすべて投資者の皆様に帰属します。投資信託は預貯金と異な
       ります。
        マスター・ファンドを通じた投資によるサブ・ファンドの受益証券1口当たり純資産価格の変動要因
       としては、主に        「価格の変動」、「株式」、「投資国の集中」、「外国為替リスク」、「新興市場」、
       「金融デリバティブ商品」              等のリスクがあります。」
                             (後略)
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
    <訂正後>
                             (前略)
      (5)交付目論見書の表紙および投資リスクの冒頭ならびに請求目論見書の表紙の裏面に、以下の趣旨の文
       章を記載することがある。
        「サブ・ファンドは、フィデリティ・ファンズ-インディア・フォーカス・ファンド(以下「マス
       ター・ファンド」ということがあります。)を通じて有価証券等に投資を行います。マスター・ファン
       ドの1口当たり純資産価格は、組入有価証券等の値動き、組入有価証券等の発行企業の経営・財務状況
       の変化および為替相場等の影響(基準通貨以外の通貨や有価証券等に投資する場合)により変動します
       ので、これによりサブ・ファンドの受益証券1口当たり純資産価格も変動し、投資元本を割り込むこと
       があります。また、マスター・ファンドがサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建であるため、当該通
       貨とサブ・ファンドの基準通貨との間の為替の値動きによっても、サブ・ファンドの受益証券1口当た
       り純資産価格は変動します。したがって、投資者の皆様の投資元本は保証されているものではなく、受
       益証券1口当たり純資産価格の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。これら
       の運用および為替相場の変動による損益はすべて投資者の皆様に帰属します。投資信託は預貯金と異な
       ります。
        マスター・ファンドを通じた投資によるサブ・ファンドの受益証券1口当たり純資産価格の変動要因
       としては、主に        「集中リスク」、「為替リスク」、「デリバティブリスク」、「新興市場リスク」、
       「株式リスク」、「市場リスク」、「サステナブル投資リスク」                                   等のリスクがあります。」
                             (後略)
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    別紙

             フィデリティ・ファンズ-インディア・フォーカス・ファンド
      別紙「フィデリティ・ファンズ-インディア・フォーカス・ファンド」中「1.フィデリティ・ファンズ

    の形態」、「2.マスター・ファンドの投資方針」、「3.報酬方針」および「4.管理報酬等」は、以下
    の「1.投資目的および投資方針」および「2.報酬および費用」の内容に更新されます。
      同別紙中「5.マスター・ファンドの運用状況等」は、項目番号が5から3に変更され、以下の「3.マ
    スター・ファンドの運用状況等」の内容に更新されます。
      同別紙中「6.マスター・ファンドの純資産価額の計算」、「7.マスター・ファンドの価格調整方針
    (スウィング・プライシング)」および「8.マスター・ファンドの1口当たり純資産価格の決定の停止」
    は削除されます。
      同別紙中「9.マスター・ファンドの経理状況」は、項目番号が9から4に変更され、以下の「4.マス
    ター・ファンドの経理状況」に記載のマスター・ファンドの中間財務書類が追加されます。
      さらに、同別紙に、以下の「サステナブル投資およびESGインテグレーション」、「環境的および/ま
    たは社会的特色」、「ファンドによる金融商品・金融手法の利用方法」および「一般的な投資権限および投
    資制限」が追加されます。
    1.投資目的および投資方針

       目的
        ファンドは、長期的な資本の成長を目指す。
       投資方針

        ファンドの資産の70%(通常は75%)以上を、インドで上場されているインド企業またはインドで事
       業の大半を行う非インド企業の株式に投資する。ファンドはまた、付随的に短期金融商品に投資するこ
       ともある。ファンドは、資産の50%以上を、環境・社会・ガバナンス(ESG)に優れた特色のある企
       業の有価証券に投資する。
       投資プロセス

        ファンドの積極的な運用にあたり、投資運用会社は、成長および評価指標、企業財務、資本収益率、
       キャッシュ・フローおよびその他指標に加え、企業経営、業界の市況ならびにその他の要因を考慮す
       る。投資運用会社は、投資リスクおよび投資機会を評価する際に、ESG特色も考慮する。ESG特色
       が優れていると判断する際には、投資運用会社は、フィデリティまたは外部機関が提供するESG評価
       を考慮する。投資運用会社は、投資運用プロセスを通じて、投資先企業が良好なガバナンスの実践に努
       めていることを確認する。
        ファンドは、フィデリティ・サステナブル・インベストメント・フレームワークの基準を遵守してい
       る。詳細については、後記「サステナブル投資およびESGインテグレーション」を参照のこと。
       SFDR商品分類

        第8条(環境的および/または社会的特色の促進)
       デリバティブ等

        ファンドは、ヘッジ目的、効率的なポートフォリオ管理目的および投資目的で、デリバティブを使用
       することがある。
        主要なデリバティブ(後記「ファンドによる金融商品・金融手法の利用方法」を参照のこと。)に加
       え、ファンドは、TRSを使用する予定である。
        TRS(差金決済取引を含む。)                  につき、0%を予定、最大10%
        証券貸付     につき、15%を予定、最大30%
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
        レポ取引/リバース・レポ取引                 につき、0%を予定、最大30%
       ベンチマーク

        MSCI   India    Capped    8%  Index。これはESG特色を考慮しないインデックスであり、リスク監視およ
       びパフォーマンス比較のために使用される。ファンドは、ベンチマークを構成する有価証券に投資する
       が、一任運用されるため、ベンチマークに含まれない有価証券に投資することもある。そのため、一定
       期間のパフォーマンスは、ベンチマークから大きく乖離する場合もあれば、乖離しない場合もある。
       基準通貨

        米ドル
       投資運用会社

        FILファンド・マネジメント・リミテッド
    2.報酬および費用

     (ⅰ)運用報酬
        運用報酬は、ファンドの純資産価額の年率1.50%で毎日発生し、毎月後払いで、通常は米ドルで支払
       われる。
     (ⅱ)保管および管理報酬
        フィデリティ・ファンズは、保管銀行に報酬を支払う。保管報酬は、一般に、フィデリティ・ファン
       ズの純資産価額の0.003%から0.35%(フィデリティ・ファンズが投資する市場に依拠して変動する。)
       の範囲となり、取引手数料ならびに合理的な立替費用および現金支出を除く。
        フィデリティ・ファンズは、2012年6月1日付管理会社業務契約に基づき、FILインベストメン
       ト・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイをフィデリティ・ファンズの管理会社として任命し
       た。管理会社およびフィデリティ・ファンズは、2012年6月1日付業務契約に基づき、評価、統計、技
       術、報告およびその他の支援を含めたファンドの投資に関する業務提供のため、FILリミテッドを任
       命した。管理会社および/またはFILリミテッドは、一部の管理業務をその他のフィデリティ・グ
       ループの事業体に委託した。
        フィデリティ・ファンズは、管理会社業務契約および業務契約に記載される業務に対し、契約当事者
       とフィデリティ・ファンズが随時合意した商業レートの管理報酬および合理的な立替費用を支払う。
       フィデリティ・ファンズにより当該業務に対し支払われる管理報酬額の上限は、純資産価額の0.35%
       (合理的な立替費用は除く。)とする。 
     (ⅲ)手数料および費用
        以下の手数料および費用がフィデリティ・ファンズに請求されることがあり、そのいずれもにつき、
       投資運用会社は恒久的または一時的に放棄または負担することができる。
       -管理会社の報酬、フィデリティ・ファンズの従業員または役員、投資運用会社、支払代行会社、香港
        および投資証券が販売のため適格を有するその他の地域の代理駐在機関の報酬ならびにその他すべて
        のフィデリティ・ファンズの代行会社の報酬(当該報酬はフィデリティ・ファンズの純資産もしくは
        取引を基礎とし、または固定された金額とする。)
       -ファンドの設立費
       -フィデリティ・ファンズまたは投資証券の募集に適用ある法令のもとで要求されるフィデリティ・
        ファンズに関する販売情報および書面、すなわち年次報告書、半期報告書その他の報告書または文書
        を、必要とされる言語で作成、印刷、公告しかつ配布する費用
       -券面および委任状の印刷費用
       -定款ならびに届出書および目論見書を含むフィデリティ・ファンズに関するすべてのその他の文書を
        作成し、フィデリティ・ファンズまたは投資証券の募集に関し管轄権を有するすべての関係当局(各
        地の証券業協会を含む。)に届け出る費用
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                                FIL・インベストメント・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ(E31084)
                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
       -フィデリティ・ファンズもしくはあらゆる管轄地域における投資証券の販売に関する登録費用または
        あらゆる取引所における上場費用
       -会計および記帳に要する費用
       -各ファンドの投資証券の純資産価額の計算費用
       -公告その他投資主への通知(電子的または従来の確認書を含む。)の作成、印刷、公告および配布ま
        たは送付費用
       -法律顧問の報酬および監査報酬
       -登録機関の報酬
       -以上に類似するすべてのその他手数料および費用
       -フィデリティ・ファンズ、その投資先および投資主についてのデータにつき、要求される収集、報告
        および公告にかかる費用
       -ファンドのパフォーマンス情報を公告する費用
       -金融指標のライセンス手数料
       -ヘッジ付の投資証券クラスを運用する手数料
       -ファンド資産の売買に関連する関税、税金および取引費用
       -委託手数料および仲介手数料
       -カストディ、保管銀行および保護預かり機関の手数料
       -ファンドの純資産価額の0.35%を超えない範囲で随時合意される商業レートでの、FILリミテッド
        との業務契約に基づく評価、統計、技術、報告およびその他の支援ならびに合理的な立替費用
       -取引手数料、合理的な立替費用および保管銀行の立替費用
       -サブ・カストディアンの費用
       -借入金にかかる利息および借入金交渉で発生した銀行手数料
       -社外取締役の報酬およびすべての取締役の臨時費用
       -訴訟費用または税金の還付申請費用
       -特別費用またはその他予期せぬ手数料
        定期的または反覆的な性質を有する管理費用およびその他の費用は、事前に、年次またはその他の期
       間について推計され、当該期間について等しい割合で発生させることができる。
        いずれかのファンドに起因する費用、手数料および支出は当該ファンドが負担する。その他について
       は、取締役会が合理的と考える基準に基づき、すべてもしくはすべての適切なファンドの純資産総額に
       比例して米ドルで配分される。
        個々のファンドが、管理会社または(共通の管理もしくは支配または直接もしくは間接の実質的保有
       により管理会社が結合している)他の会社により直接または委託により管理されているかまたはフィデ
       リティの企業により運用されている他のUCITSまたはUCIに投資する限りにおいて、個々のファ
       ンドは、申込手数料または買戻し手数料を徴収されない。
        管理会社および/またはFILリミテッドは、一部の管理業務をフィデリティ・グループのその他の
       事業体に委託している。
        特定のポートフォリオ取引のために選別されたブローカーに支払われた手数料は、規制上許容される
       場合、ブローカーに当該手数料を生じさせたファンドに支払われ、また支出を相殺するために利用する
       ことができる。
        英文目論見書の記載を除き、手数料、割引、委託手数料またはその他の特別な条件は、フィデリ
       ティ・ファンズにより発行されたまたは発行される投資証券に関し、フィデリティ・ファンズまたは管
       理会社により付与されない。投資証券の発行または販売については、販売会社(総販売会社を含む。)
       は、自らの負担でまたは販売手数料(もしあれば)から、ブローカーその他の専門代行会社を通し受領
       した申込みについての手数料またはその他の手数料および費用を支払い、または割引を行う。
        投資者またはフィデリティ・ファンズのための外国為替取引は、フィデリティの会社により、または
       フィデリティの会社を通じ独立当事者間取引に基づき実施され、当該取引によりかかる会社に利益がも
       たらされる場合がある。外国為替取引に関する更なる詳細は、
       www.fidelityinternational.com/foreignexchangeserviceで入手可能である。
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
        投資主の資産から支払われるすべての費用は、純資産価額の計算に反映され、実際に支払われた金額
       はフィデリティ・ファンズの年次報告書に記載される。
        反覆的な費用は、まず経常収益、次に実現キャピタル・ゲイン、最後に資本に計上される。
        各ファンドおよびクラスは、自らに直接発生する費用のすべてに加えて、特定のファンドまたはクラ
       スに起因しない費用についても(純資産価額に基づいた)投資証券で比例按分して支払う。ファンドの
       基準通貨と異なる通貨の各投資証券のクラスについては、その投資証券のクラスの通貨維持に関連する
       すべての費用(通貨ヘッジ費用および外国為替費用など)は、実行可能な限りその投資証券のクラスの
       みに請求される。
        費用は、各ファンドおよびクラスについて毎営業日に計算され、毎月後払いされる。
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    3.マスター・ファンドの運用状況等
       マスター・ファンドの運用状況は、以下のとおりである。
      (1)基本情報

         通貨建                米ドル
         マスター・ファンド設立日                2004年8月23日
         純資産価額                約2,031百万米ドル
                              (2022年11月30日現在)
      (2)ポートフォリオの内容

        組入れ上位10銘柄
                 銘柄            対純資産総額比率(%)
         INFOSYS    LTD
                                         9.9
         ICICI   BANK   LTD
                                         9.5
         HDFC   BANK   LTD
                                         7.1
         AXIS   BANK   LTD
                                         6.0
         RELIANCE     INDUSTRIES      LTD
                                         5.3
         HCL  TECHNOLOGIES       LTD
                                         4.6
         HOUSING    DEVELOPMENT       FINANCE
                                         3.3
         ULTRATECH      CEMENT    LTD
                                         3.1
         EICHER    MOTORS    LTD
                                         3.0
         MARICO    LTD
                                         2.7
                              上位10銘柄合計54.5%
                              (2022年11月30日現在)
        資産別配分

                 資産            対純資産総額比率(%)
         株式                               99.0
         現金・その他                                1.0
                              (2022年11月30日現在)
        国・地域別資産配分

                国・地域             対純資産総額比率(%)
         インド                               99.0
         その他                                0.0
         現金・その他                                1.0
                              (2022年11月30日現在)
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        業種別資産配分
                 業種            対純資産総額比率(%)
         金融                               35.0
         情報技術                               15.9
         一般消費財・サービス                               10.5
         素材                                9.2
         資本財・サービス                                6.9
         生活必需品                                5.7
         ヘルスケア                                5.3
         エネルギー                                5.3
         コミュニケーション・サービス                                2.0
         公益事業                                1.8
         不動産                                1.3
                              (2022年11月30日現在)
      (3)運用実績

        パフォーマンス(マスター・ファンドの通貨ベース、%)
                     年初来      1年     3年     5年    設定来
         累積リターン            -10.1      -6.9      30.8     34.9    548.7
         マスター・ファンド
                     -2.4      1.2    46.1     49.4    691.5
               (注)
         の参考指標
         年率リターン                  -6.9      9.4     6.2    10.8

         マスター・ファンド
                            1.2    13.5      8.4    12.0
               (注)
         の参考指標
                                (2022年11月30日現在)
         (注)MSCI     India   Capped   8% Index
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    4.マスター・ファンドの経理状況
      中間財務書類

       以下のマスター・ファンドの中間財務書類においては、米ドル、ユーロ、英ポンドおよびシンガポー

      ル・ドルの日本円への換算には、2022年11月30日現在における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買
      相場の仲値(1米ドル=138.87円、1ユーロ=143.58円、1英ポンド=166.23円および1シンガポール・
      ドル=101.04円)が使用されている。
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                         フィデリティ・ファンズ
                            純資産計算書
                           2022  年10月31日現在
                                                         7、8

     ファンド名                                 インディア・フォーカス・ファンド
     通貨                                       米ドル          千円
     資産
     投資有価証券時価評価額                                      1,904,223,682          264,439,543
     銀行預金                                            -         -
     銀行およびブローカー預金                                       140,491,124          19,510,002
     投資有価証券売却未収金                                        11,500,000          1,597,005
     投資証券発行未収金                                        2,952,075          409,955
     未収配当金および未収利息                                        2,824,492          392,237
     差金決済契約に係る未実現利益                                            -         -
     為替予約契約に係る未実現利益                                            -         -
     先物契約に係る未実現利益                                            -         -
     スワップに係る未実現利益                                            -         -
     購入オプション       時価                                     -         -
     資産合計                                      2,061,991,373          286,348,742
     負債
     投資有価証券購入未払金                                        12,399,539          1,721,924
     投資証券買戻未払金                                        2,986,985          414,803
     未払費用                                        2,664,293          369,990
     差金決済契約に係る未実現損失                                            -         -
     為替予約契約に係る未実現損失                                            -         -
     先物契約に係る未実現損失                                            -         -
     スワップに係る未実現損失                                            -         -
     引受オプション時価                                            -         -
     キャピタル・ゲイン税未払金                                        43,510,501          6,042,303
     その他の未払金                                            -         -
     当座借越                                         564,900          78,448
     負債合計                                        62,126,218          8,627,468
     純資産額:2022年10月31日現在                                      1,999,865,155          277,721,274

     純資産額:2022年4月30日現在                                      1,995,964,413          277,179,578
     純資産額:2021年4月30日現在                                      1,940,548,392          269,483,955
     純資産額:2020年4月30日現在                                      1,412,401,407          196,140,183
     投資有価証券取得原価                                      1,573,919,221          218,570,162

    脚注

    7-当サブ・ファンドは、モーリシャスの全額出資子会社であるFILインベストメンツ(モーリシャス)リミテッドを通し
      て、インドの株式に一部投資する。
    8-これらのサブ・ファンドは、サステナブルファイナンス開示規則(以下「SFDR」という。)に準拠している第8条サ
      ブ・ファンドと定義される。SFDRとは、金融業セクターのサステナビリティ関連開示に関する2019年11月27日付欧州
      議会および理事会規則(EU)No.2019/2088をいう。第8条サブ・ファンドは、特に環境的特色もしくは社会的特色また
      はこれらの組合せを促進しつつ、投資目的の達成を追求する。
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                         フィデリティ・ファンズ
                         1口当たり純資産価格表
                           2022  年10月31日現在
                                                         7、8

     ファンド名                                 インディア・フォーカス・ファンド
     通貨                                          米ドル
     2022  年10月31日現在発行済口数

     -A投資証券(米ドル)                                        14,901,128     口
     -A投資証券(ユーロ)                                         3,895,860     口
     -A投資証券(英ポンド)                                         4,946,093     口
     -A投資証券(シンガポール・ドル)                                         8,460,961     口
     -A-ACC投資証券(米ドル)                                         1,322,232     口
     -E-ACC投資証券(ユーロ)                                          916,362    口
     -Ⅰ-ACC投資証券(米ドル)                                         3,860,640     口
     -Ⅰ-ACC投資証券(英ポンド)                                         1,190,118     口
     -Y投資証券(米ドル)                                          822,431    口
     -Y投資証券(ユーロ)                                         1,249,351     口
     -Y投資証券(英ポンド)                                        89,313,810     口
     -Y-ACC投資証券(米ドル)                                         5,580,979     口
     -Y-ACC投資証券(ユーロ)                                         1,368,466     口
     2022  年10月31日現在1口当たり純資産価格

     -A投資証券(米ドル)                                         62.72   米ドル       8,710   円
     -A投資証券(ユーロ)                                         77.22   ユーロ       11,087   円
     -A投資証券(英ポンド)                                        9.873   英ポンド        1,641   円
     -A投資証券(シンガポール・ドル)                                  1.826   シンガポール・ドル               184  円
     -A-ACC投資証券(米ドル)                                         12.95   米ドル       1,798   円
     -E-ACC投資証券(ユーロ)                                         18.21   ユーロ       2,615   円
     -Ⅰ-ACC投資証券(米ドル)                                         14.10   米ドル       1,958   円
     -Ⅰ-ACC投資証券(英ポンド)                                        1.052   英ポンド         175  円
     -Y投資証券(米ドル)                                         25.89   米ドル       3,595   円
     -Y投資証券(ユーロ)                                         36.71   ユーロ       5,271   円
     -Y投資証券(英ポンド)                                        3.797   英ポンド         631  円
     -Y-ACC投資証券(米ドル)                                         22.98   米ドル       3,191   円
     -Y-ACC投資証券(ユーロ)                                         20.18   ユーロ       2,897   円
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                                      7 、8
    フィデリティ・ファンズ-インディア・フォーカス・ファンド
    投資有価証券明細表
    2022  年10月31日現在
                              国・地域          株数または         時価     純資産比率
                                   通貨
                              コード          額面価額       (米ドル)       (%)
    公認の証券取引所への上場を認可された、または取引される証券
    エネルギー
                                                103,622,292         5.18
    Reliance    Industries
                               IN    INR      3,356,109
                                                103,622,292         5.18
    公益事業
    NHPC                           IN    INR     40,391,202       20,803,728        1.04
                                                20,338,983        1.02
    Gujarat    Gas
                               IN    INR      3,240,810
                                                41,142,711        2.06
    素材
    UltraTech     Cement
                               IN    INR       644,647      52,397,915        2.62
    Hindalco    Industries
                               IN    INR      8,245,068       40,425,816        2.02
    SRF                           IN    INR      1,274,970       39,489,218        1.97
    APL  Apollo   Tubes
                               IN    INR      1,792,306       23,421,080        1.17
                                                15,056,423        0.75
    Anupam   Rasayan    India
                               IN    INR      1,637,646
                                                170,790,452         8.54
    資本財・サービス
    Havells    India
                               IN    INR      2,398,916       35,321,826        1.77
    KEC  International
                               IN    INR      5,606,396       29,850,292        1.49
    Astral   Poly  Technik
                               IN    INR       768,314      18,879,689        0.94
    KEI  Industries
                               IN    INR       804,847      15,732,963        0.79
    Teamlease     Services
                               IN    INR       398,164      13,997,958        0.70
    Larsen   & Toubro
                               IN    INR       467,595      11,455,466        0.57
                                                11,232,206        0.56
    ABB  (India)
                               IN    INR       304,729
                                                136,470,400         6.82
    情報技術
    Infosys    ADR
                               IN    USD      6,908,590      129,259,719         6.46
    HCL  Technologies
                               IN    INR      6,362,291       80,163,945        4.01
    Infosys                           IN    INR      3,108,905       57,991,528        2.90
                                                24,952,942        1.25
    Mphasis                           IN    INR      1,042,932
                                                292,368,134        14.62
    一般消費財・サービス
    Eicher   Motors
                               IN    INR      1,444,541       67,351,105        3.37
    Tata  Motors
                               IN    INR      6,162,678       30,932,104        1.55
    Crompton    Greaves    Consumer    Electricals
                               IN    INR      6,050,823       26,498,823        1.33
    MakeMyTrip                           IN    USD       817,663      22,534,792        1.13
    Sapphire    Foods   India
                               IN    INR      1,213,083       21,243,317        1.06
    Sona  Blw  Precision     Forging
                               IN    INR      3,106,076       17,509,833        0.88
    Devyani    International
                               IN    INR      7,416,301       17,385,296        0.87
    Indian   Hotels
                               IN    INR      2,504,521       10,113,031        0.51
    Campus   Activewear
                               IN    INR       951,742      6,656,003        0.33
    Amber   Enterprises      (India)
                               IN    INR       202,935      5,073,281        0.25
    V-Mart   Retail
                               IN    INR        64,977      2,363,468        0.12
                                                 1,448,476        0.07
    Uno  Minda
                               IN    INR       223,105
                                                229,109,529        11.46
                                 87/121




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                                FIL・インベストメント・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ(E31084)
                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
                              国・地域          株数または         時価     純資産比率
                                   通貨
                              コード          額面価額       (米ドル)       (%)
    生活必需品
    Marico                           IN    INR      8,767,305       55,639,342        2.78
    Hindustan     Unilever
                               IN    INR      1,236,745       38,174,021        1.91
    Godrej   Consumer    Products                                    19,529,742        0.98
                               IN    INR      1,947,082
                                                113,343,105         5.67
    ヘルスケア
    Apollo   Hospitals     Enterprise
                               IN    INR       799,844      43,699,137        2.19
    Fortis   Healthcare
                               IN    INR      7,849,720       26,338,792        1.32
    Granules    India
                               IN    INR      4,845,223       21,840,527        1.09
    Vijaya   Diagnostic     Centre                                    9,263,118        0.46
                               IN    INR      1,754,329
                                                101,141,574         5.06
    金融
    ICICI   Bank
                               IN    INR     16,739,831       184,233,491         9.21
    Axis  Bank
                               IN    INR     11,329,342       124,330,280         6.22
    HDFC  Bank
                               IN    INR      4,968,374       89,833,172        4.49
    Housing    Development      Finance
                               IN    INR      2,015,896       60,321,516        3.02
    Bajaj   Finance
                               IN    INR       436,118      37,732,663        1.89
    ICICI   Lombard    General    Insurance
                               IN    INR      2,337,276       33,068,432        1.65
    HDFC  Bank  ADR
                               IN    USD       497,761      30,945,801        1.55
    Shriram    Transport     Finance
                               IN    INR      1,974,200       29,383,663        1.47
    HDFC  Standard    Life  Insurance
                               IN    INR      3,784,192       24,738,391        1.24
    ICICI   Securities
                               IN    INR      2,837,360       17,710,702        0.89
    Shriram    City  Union   Finance
                               IN    INR       398,913      8,789,646        0.44
    ICICI   Bank  ADR
                               IN    USD       258,779      5,698,314        0.28
    Fino  Payments    Bank                                      4,301,211        0.22
                               IN    INR      1,750,273
                                                651,087,282        32.56
    不動産
    Embassy    Office   Parks   REIT                                  26,757,606        1.34
                               IN    INR      6,426,048
                                                26,757,606        1.34
    電気通信サービス
    Bharti   Airtel                                         38,390,597        1.92
                               IN    INR      3,815,230
                                                38,390,597        1.92
    非上場
    ヘルスケア
    Avestha    Gengraine     Technologies                                        0    0.00
                               IN    INR       895,108
                                                     0    0.00
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                                   通貨
                              コード           額面価額       (米ドル)       (%)
                                               1,904,223,682         95.22

    投資有価証券合計(取得原価 1,573,919,221米ドル)
                                                95,641,473        4.78

    その他の資産および負債
                                               1,999,865,155         100.00

    純資産
                              地域別

                                         純資産比率
                国・地域                 国・地域コード
                                            (%)
                インド                    IN        95.22
                現金その他純資産                            4.78
     投資有価証券明細表および地域別の純資産比率は、四捨五入されている。

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                サステナブル投資およびESGインテグレーション

    サステナブル投資

       EUサステナブル・ファイナンス開示規則(SFDR)は、2021年に発効したEUの規則で、投資家が
      金融商品のサステナビリティに関する特性を理解するのを助けることを目的としている。SFDRは、企
      業および投資プロセスにおける環境・社会・ガバナンス(ESG)への配慮の開示に焦点を当てている。
      SFDRは、EU全体のサステナブル投資を促進するEUのサステナブル・ファイナンスの枠組みの一部
      である。SFDRは、投資意思決定におけるサステナビリティ・リスクの組入れ、サステナビリティへの
      悪影響の検討、サステナブルな投資目標または環境的もしくは社会的特性の促進に関する事項を含む、投
      資家への契約前および継続的な開示の要件を定めている。EUタクソノミー規則(以下に定義される。)
      は、SFDRに付随し、透明性を高め、環境面でサステナブルな経済活動に資金を提供する投資の割合に
      ついて最終投資家に客観的な比較ポイントを提供することで、一貫した基準を作り出すことを目的として
      いる。
       これらの施策は、パリ協定の締結および持続可能な開発目標(SDGs)を策定した2015年の国連の持
      続可能な開発のための2030アジェンダを受けたものである。SFDRおよびその他の規則は、EUが2050
      年までにカーボンニュートラルを達成することを目標とする欧州グリーンディールとも整合している。
       SDGsに沿った、低炭素で、より持続可能な、資源効率的かつ循環型の経済に移行することが、EU
      経済の長期的競争力を確保する鍵である。パリ協定は、2016年に発効し、金融の流れを温室効果ガスの排
      出の低下および気候変動に強い開発に向けた道筋と一致させることにより、気候変動への対応を強化する
      ことを目指している。
    フィデリティ・インターナショナルとサステナブル投資

      サステナブル投資に対する一般的なアプローチ
       フィデリティ・インターナショナルのサステナブル投資に対するアプローチは、
      https://fidelityinternational.com/sustainable-investing-framework/に記載されている。サステナブ
      ル投資方針の文書は、投資対象の発行体に対するフィデリティ・インターナショナルの予想、ESGの組
      入れおよび実施、エンゲージメントおよび議決権行使へのアプローチ、投資除外および投資引揚げに関す
      る方針、ならびに協働および政策ガバナンスへの重点対応を含む、サステナブル投資に対するフィデリ
      ティ・インターナショナルのアプローチについて詳述している。
       投資運用会社が運用するすべてのファンドは、全社的に適用するエクスクルージョン・リスト(クラス
      ター兵器および対人地雷を含むが、これらに限定されない。)に服する。
      サステナビリティ・リスク

       フィデリティ・インターナショナルは、別途記載する場合を除き、すべての資産クラスおよびファンド
      についてサステナビリティ・リスクを考慮する。サステナビリティ・リスクとは、発生した場合に投資対
      象の価値に重大な悪影響を及ぼすか、または及ぼす可能性のある、環境(E)、社会(S)またはガバナ
      ンス(G)(以下、総称して「ESG」という。)に関する事象または状況をいう。
       フィデリティ・インターナショナルのサステナビリティ・リスクの組入れアプローチは、個々の発行体
      レベルでのESGリスクの見極めおよび評価を追求する。フィデリティ・インターナショナルの投資チー
      ムが考慮することがあるサステナビリティ・リスクには、以下が含まれる(ただし、これらに限定されな
      い。)。
      ・環境的リスク:企業の気候変動の緩和および適応に関する能力、炭素価格の上昇の可能性、水不足の悪
       化および水の価格の高騰の可能性、廃棄物管理問題ならびにグローバルおよびローカルなエコシステム
       に対する影響
      ・社会的リスク:製品の安全性、サプライチェーン管理ならびに労働基準、安全衛生および人権、従業員
       福祉、データおよびプライバシーについての懸念ならびに技術上の規制の強化
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      ・ガバナンス・リスク:取締役会の構成および効率性、経営陣のインセンティブ、経営品質ならびに投資
       主との経営管理の連携
       フィデリティ・インターナショナルのポートフォリオ・マネージャーおよびアナリストは、潜在的投資
      の財務実績の分析について、サステナビリティ・リスクを含めた定性的および定量的な非財務分析で補完
      し、長期的なリスク調整後のリターンを最大化するため、それらが潜在的なまたは実際の重大なリスクお
      よび/または機会となる限りにおいて、投資に関する意思決定およびリスクの監視に組み入れる。投資分
      析および意思決定へのサステナビリティ・リスクの体系的な組入れは、以下に依拠している。
      ・「定性的評価」:これは、事例研究、発行体に関連する環境・社会・ガバナンスの影響、商品の安全性
       に関する書類、カスタマーレビュー、企業視察または独自モデルおよび現地調査によるデータ(ただ
       し、これらに限定されない。)を参照する。
      ・「定量的評価」:これは、外部の提供者(MSCIを含むが、これに限定されない。)によるESG格
       付もしくは主にフィデリティ・サステナビリティ・レーティング(以下に記載する。)を活用して投資
       運用会社が付与する内部格付、第三者の認証もしくは分類における関連するデータ、カーボンフットプ
       リントの評価報告書、またはESG関連の活動により生じた発行体の収益もしくは利益の割合を参照す
       る。
      サステナビリティ・レーティングおよび主要な悪影響

       フィデリティ・サステナビリティ・レーティングは、個々の発行体を評価するためにフィデリティ・イ
      ンターナショナルのリサーチ・アナリストが開発した独自のESG格付制度である。同格付は、部門別の
      要素(関連する主要な悪影響を与える指標を含む。)および発行体のサステナビリティ性が時間経過とと
      もにどの程度変化するかを予測する評価に基づくトラジェクトリー予測により、発行体をAからEで採点
      する。かかる格付は、重大なESG問題に関して、ファンダメンタルなボトムアップ・リサーチおよび各
      発行体の業界に固有の基準を採用した評価に基づいている。フィデリティ・サステナビリティ・レーティ
      ングと第三者機関によるESG格付との間の重大な差異は、投資機会および関連するESGリスクの評価
      の一環として、フィデリティ・インターナショナルの投資チーム内での分析および議論に寄与する。ES
      G格付および関連するESGデータは、投資運用会社が運営する集約型リサーチ・プラットフォーム上に
      保存されている。ESGデータの提供および調達は、サステナビリティ・リスクの継続的な評価のために
      適合性、妥当性および有効性を継続的に確保するため、定期的に見直される。
       フィデリティ・インターナショナルのマルチアセット・リサーチチームは、ESGの考慮事項が、投資
      プロセスおよび投資哲学、アナリストの財務分析およびポートフォリオの構成にどの程度組み込まれてい
      るかを評価することにより、個々のマネージャーのESGに対するアプローチを理解することを目指して
      いる。同チームは、ESGの要素が投資戦略の方針にどのように組み込まれているか、また、独自の格付
      が使用されている場合には、ESGに関するリサーチおよびアウトプットが個々の有価証券のウェイトな
      らびに適用されるエンゲージメントおよびエクスクルージョンに関する方針によってどのように裏付けさ
      れているかを検討する。同チームは、該当する投資戦略のESG指標を評価するため、フィデリティ・サ
      ステナビリティ・レーティングおよび第三者によるデータを含む幅広いデータソースを調査する。
      タクソノミー

       ファンドがSFDRの開示要件の対象であると特定される場合、同ファンドは、EUタクソノミー規則
      (EU)2020/852(以下「タクソノミー規則」という。)により、「重大な害を及ぼさない」とする評価
      原則が、環境的にサステナブルな経済活動に関するEU基準を考慮した金融商品を裏付けとする投資のみ
      を対象として適用される旨を明言することを義務付けられている。同ファンドが行う残りの投資対象につ
      いては、環境的にサステナブルな経済活動に関するEU基準を考慮しない。
       ファンドがSFDR第8条または第9条の開示要件の対象であると特定される場合、タクソノミー規則
      に従って開示が求められる情報は、個別のファンドのサステナビリティ別紙に記載される。
       ファンドがSFDR第8条または第9条の開示要件の対象であると特定されない場合、同ファンドはタ
      クソノミー規則第7条の対象となり、その投資対象は環境的にサステナブルな経済活動に関するEU基準
      を考慮しない。
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      投資主のエンゲージメント

       サステナブル投資に対するフィデリティ・インターナショナルのコミットメントおよびフィデリティ・
      インターナショナルが担う受託者責任の一環として、フィデリティ・インターナショナルは、投資主とし
      て、投資先企業とともにサステナブルかつ責任ある企業行動を奨励していく。
      主要な悪影響

       サステナビリティ要素に対する主要な悪影響とは、投資決定の影響により、環境、社会および従業員に
      関する事項、人権の尊重、腐敗防止および贈収賄防止に関する事項に、環境の悪化、劣悪な労働慣行、賄
      賂や汚職などの非倫理的な企業行動といった重大な悪影響が及ぶことであると、フィデリティ・インター
      ナショナルは考えている。関連する主要な悪影響の分析は、以下の記載のとおり、その投資プロセスに組
      み込まれている。
       サステナビリティ要素に対する主要な悪影響(以下「PAI」という。)は、SFDR第8条および第
      9条の開示要件に服するファンドが考慮する。
       PAIを考慮するファンドについて、サステナビリティ要素に対するPAIの情報は、個別のファンド
      のサステナビリティ別紙およびファンドの次回の年次報告書に記載される。
       SFDR第8条および第9条の開示要件に服さないファンドの場合、サステナビリティ要素に対するP
      AIの情報は、かかるファンドの投資戦略または投資制限を構成するものではないから、考慮されない。
      投資運用の委託

       投資運用会社が、投資運用業務について、フィデリティ・マネジメント・アンド・リサーチ・カンパ
      ニー・エルエルシーに再委託した場合、当該再委託先は、サステナビリティ・リスクの見極めおよび評価
      のため、部門関連のESG格付の情報を用いたファンダメンタル分析の提供に、独自のESGチームの専
      門知識を活用する。
       投資運用会社が、投資運用業務について、ジオード・キャピタル・マネジメント・エルエルシーに再委
      託した場合、当該再委託先は、議決権の代理行使および集団企業エンゲージメント・イニシアチブへの参
      加を通じて独自のESGプログラムを実施し、インデックス手法にESG除外基準を組み込んだインデッ
      クスに対してパッシブなエクスポージャーを有する保有高または商品にファンドの資産を投資することが
      ある。
       上記の投資プロセスへのサステナビリティ・リスクの組入れのための一般的なアプローチは、フィデリ
      ティ・ファンズ-ユーロ・ストックス                      50 ® ファンド(Fidelity           Funds-Euro      STOXX   50 ® Fund)を除く、
      フィデリティ・ファンズ内のすべてのファンド)に適用される。フィデリティ・ファンズ-ユーロ・ス
      トックス      50  ® ファンドは、同ファンドの投資目的に詳述されるとおり、インデックスの構成およびリ
      ターンを可能な限り厳密に追跡することを目標としている。したがって、ファンドが保有する有価証券は
      インデックスの構成銘柄によって決定され、投資運用会社がこれによる制限を受けるため、投資運用会社
      は、有価証券を選定するプロセスにおいてサステナビリティ・リスクを組み込んでいない。
      SFDR第8条および第9条に服するファンド

       特に環境的特色および/もしくは社会的特色を促進する(SFDR第8条)または投資目的としてサス
      テナブルな投資を有する(SFDR第9条)ファンドは、ESGの考慮事項を投資プロセスに組み込んで
      おり、以下の記載のとおり、より厳格なサステナビリティ性および強化された開示要件の対象となる。
       SFDR第9条の開示要件を遵守するファンドは、サステナブルな投資を行う必要があり、SFDR第
      8条の開示要件を遵守するファンドは、サステナブルな投資を行うことがある。
       フィデリティ・インターナショナルのサステナブル投資の枠組みに従い、サステナブル投資は以下への
      投資として決定される。
      ① EUタクソノミーで定められた一または複数の環境的な目標に貢献する経済活動を行い、EUタクソ
        ノミーに従い環境的にサステナブルとして適格性を有する発行体
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      ② 事業活動の大部分(収益の50%超)が国連の持続可能な開発目標(以下「SDGs」という。)の一
        または複数に沿った環境的な目標または社会的な目標に貢献している発行体
      ③ 環境的な目標に貢献すると考えられる、温暖化を1.5度以下に抑えるシナリオと整合性を有する(「科
        学に基づく目標」イニシアティブまたはフィデリティ・インターナショナル独自の気候格付により検
        証された)脱炭素化目標を設定した発行体
       ただし、かかる投資がその他の環境的な目標または社会的な目標を著しく損なわないこと、および、投
      資先企業がグッド・ガバナンス慣行に従うことを条件とする。
       適用される方法に関する更なる詳細は、
      https://fidelityinternational.com/sustainable-investing-framework/に記載されており、随時更新さ
      れることがある。
       SDGsは、国連が公表した一連の目標であり、貧困やその他の剥奪を終わらせるためには、健康や教
      育、経済成長の改善、および不平等をなくすこととともに、気候変動への取組みおよび地球の海洋や森林
      を保護するための取組みが必要であることを認識している。更なる詳細は、国連のウェブサイト
      (https://sdgs.un.org/goals)を参照すること。環境に重点を置いたSDGsには、安全な水および衛生
      設備、手頃な価格のクリーンエネルギー、責任ある消費および生産、ならびに、気候変動対策が含まれ
      る。社会に重点を置いたSDGsには、貧困の撲滅、飢餓をゼロにすること、経済成長および生産的雇
      用、産業、イノベーションおよびインフラ、ならびに、安全で持続可能な都市とコミュニティが含まれ
      る。
      1.  環境的特色または社会的特色を促進する(SFDR第8条)ファンド

       一部のファンドは、その投資目的に規定している場合、特に環境的特色もしくは社会的特色またはこれ
      らの組合せを促進しつつ、投資目的の達成を図ることがある。このアプローチの基準は以下のとおりであ
      り、SFDR第8条に服するすべてのファンドに適用される。SFDR第8条に服するファンドは、以下
      の2つのカテゴリーに分類される。
      ①環境的特色および社会的特色を促進するファンド
       投資運用会社は、以下の記載または関連する各ファンドの投資目的の規定に従い、各ファンドについて
      広範囲にわたる環境的および社会的な活動の特色を継続して考慮するが、投資運用会社は、より強化され
      た、厳格なサステナブル要件およびエクスクルージョン(上記の全社的なエクスクルージョン・リストに
      加える。)を随時実行する裁量を有する。各ファンドに適用される追加的なエクスクルージョンは、
      https://fidelityinternational.com/sustainable-investing-framework/に記載される。
       ファンドの純資産の50%以上が、良好なESG特色を有する有価証券に投資される。
       良好なESG特色は、外部機関またはフィデリティ・サステナビリティ・レーティングが提供するES
      G格付を参照することにより定められる。適用される方法に関する更なる詳細は、
      https://fidelityinternational.com/sustainable-investing-framework/に記載されており、随時更新さ
      れることがある。
       基準に基づくスクリーニングの対象には、投資運用会社が、一般に認められた国際的な基準(国連グ
      ローバル・コンパクトにおいて定められたものを含む。)を遵守して事業を営むことができていないとみ
      なす発行体が含まれる。
       投資運用のプロセスを通じて、投資運用会社は、投資対象企業がグッド・ガバナンス慣行に確実に従う
      ことを確保するよう目指す。
       各ファンドは、広範囲にわたる環境的および社会的な活動の特色を継続して考慮する。環境的な特色と
      しては、炭素集約度、炭素排出量、エネルギー効率、水・廃棄物管理、生物多様性が含まれる。一方、社
      会的な特色としては、製品の安全性、サプライチェーン、安全衛生および人権が含まれる。環境的および
      社会的な活動の特色は、フィデリティ・インターナショナルのファンダメンタル・アナリストによって分
      析され、フィデリティ・サステナビリティ・レーティングを通じて評価される。
      ②ファンドのフィデリティ・サステナブル・ファミリー
       一部のファンドは、フィデリティ・サステナブル・ファミリーの一部であり、高度なサステナブル性の
      表明に特化した一連のファンドとなっている。このことは、該当するファンドの投資目的に注記されてい
                                 93/121

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      る。フィデリティ・サステナブル・ファミリーのファンドはすべて、以下に詳述するフィデリティ・サス
      テナブル・ファミリーの枠組みを遵守する。ファンド固有の追加要件もまた、適用ある場合、該当する投
      資 目的に記載される。投資運用会社は、フィデリティ・サステナブル・ファミリーに属するファンドにつ
      いても、随時、適用する投資プロセスを考慮して、追加的なサステナブル要件およびエクスクルージョン
      を実行する裁量を有する。
      ・ ファンドの純資産の70%以上が、良好なESG特色を維持しているとみなされる有価証券に投資され
        る。ESG特色は、フィデリティ・サステナビリティ・レーティングまたは外部機関が提供するES
        G格付を参照することにより定められる。良好なESG特色とは、フィデリティ・サステナビリティ
        格付がC以上または外部機関による評価で同等であることを意味する。適用される方法に関する更な
        る詳細は、
        https://fidelityinternational.com/sustainable-investing-framework/に記載されており、随時更
        新されることがある。
      ・ ファンドの純資産の30%を上限として、上記の基準に基づく良好なESG特色を維持しているとみな
        されないものの、サステナブル指標の改善を示す者であると証明される発行体への投資が認められ
        る。サステナブル指標の改善を示す者とは、フィデリティ・サステナビリティ・レーティングのトラ
        ジェクトリーな見通しにより、サステナブル指標の改善を示していると分類される発行体、または正
        式な実施計画の策定および実行を通じて改善の可能性を証明していると投資運用会社が判断する発行
        体である。この参照格付を決定するために用いられる基準は、漸次変更されることがあり、
        https://fidelityinternational.com/sustainable-investing-framework/において適宜更新される。
      ・ ファンドは、基準に基づくスクリーニングと、投資運用会社が随時決定する特定のESG基準に基づ
        く一部のセクター、企業または慣行のネガティブ・スクリーニングとの両方を取り入れた、強化され
        た原則に基づくエクスクルージョン方針を遵守している。
         基準に基づくスクリーニングの対象には、投資運用会社が、一般に認められた国際的な基準(国連
        グローバル・コンパクトにおいて定められたものを含む。)を遵守して事業を営むことができていな
        いとみなす発行体が含まれる。
         ネガティブ・スクリーニングの対象には、以下の事項のいずれかについてエクスポージャーまたは
        関係を有する発行体が含まれる。
        ・ 問題性のある武器(生物兵器、化学兵器、焼夷兵器、劣化ウラン、検出不可能な破片、盲検レー
          ザー、クラスター兵器、地雷および核兵器)
        ・ 通常兵器(核兵器、化学兵器または生物兵器の性質を有しない武器)の生産
        ・ 民間人への販売を目的とした半自動銃器の製造または半自動銃器の民間人への販売
        ・ たばこの製造、小売、流通およびライセンス供与
        ・ 石炭の採掘および発電。ただし、再生可能エネルギー事業からの収益比率が石炭事業からの収益
          比率を上回る場合、または発行体がパリ協定に整合した、承認された「科学に基づく目標」に基
          づく目的もしくは「排出削減推進イニシアティブ」シナリオに整合する目的に向けて、実効性の
          ある取組みを行っている場合もしくはこれと合理的に同等の公的誓約を有効に実行している場
          合、かかる発行体は認可される。
        ・ オイルサンドの抽出、または、
        ・ 陸上および海上での北極圏の石油およびガスの生産。
         投資運用会社は、より高度なスクリーニングのために最低収益基準を適用することがある。
        ・ 各ファンドに適用される追加的なネガティブ・スクリーニングの対象のリストは、
           https://fidelityinternational.com/sustainable-investing-framework/に記載されており、随
           時更新されることがある。
      ・ 投資運用のプロセスを通じて、投資運用会社は、投資対象企業がグッド・ガバナンス慣行に確実に従
        うことを確保するよう目指す。
       一定のサステナブル・テーマ型ファンドの投資目的に記載される場合を除き、各ファンドは、広範囲に
      わたる環境的および社会的な活動の特色を継続して考慮する。環境的な特色としては、炭素集約度、炭素
      排出量、エネルギー効率、水・廃棄物管理および生物多様性が含まれる。一方、社会的な特色としては、
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      製品の安全性、サプライチェーン、安全衛生および人権が含まれる。環境的および社会的な活動の特色に
      関する問題は、定期的に監視される。環境的および社会的な活動の特色は、フィデリティ・インターナ
      ショ  ナルのファンダメンタル・アナリストによって分析され、フィデリティ・サステナビリティ・レー
      ティングを通じて評価される。これらのファンドは、フィデリティ・サステナブル・ファミリーの枠組み
      に則してこれらの特色を推進することに努める。
       フィデリティ・サステナブル・ファミリーは、「サステナブル重視型」および「サステナブル・テーマ
      型」という2つの投資カテゴリーのファンドを提供する。通常、サステナブル重視型ファンドは、フィデ
      リティ・サステナビリティ・レーティングまたはMSCI                                ESGレーティングを参照して、サステナブル
      活動が同業者と比較してより活発な企業を積極的に選定することに努め、一方、サステナブル・テーマ型
      ファンドは、サステナビリティ問題に対処することを目指し、長期的な投資展望のもとに、共通のテーマ
      に関連して、セクター横断的に投資する。
      2.  サステナブル投資を目的とする(SFDR第9条)ファンド

       これらのファンドは、サステナブルな投資目標を追求する必要がある。
      ・ ファンドは、サステナブルな投資を行うことを目指している。
      ・ サステナブルな投資は、前記「SFDR第8条および第9条に服するファンド」に記載の基準に沿っ
        て決定される。
      ・ ファンドは、サステナブルな投資目標の達成に影響を与えない限り、ヘッジまたは流動性を目的とす
        るか、または効率的なポートフォリオ管理のために、セクター固有の規則の下で必要とされる場合に
        は、付随的に現金を含む投資先に投資することができる。
      ・ ファンドへのすべての投資は、主に環境的な目標または社会的な目標に悪影響を及ぼす活動およびガ
        バナンスに関する問題に関するスクリーニングを受ける。これらのスクリーニングは、基準に基づく
        スクリーニングと、投資運用会社が随時決定する特定のESG基準に基づく一部のセクター、企業ま
        たは慣行のネガティブ・スクリーニングとの両方を取り入れた、強化された原則に基づくエクスク
        ルージョン方針に基づいている。
      ・ 基準に基づくスクリーニングの対象には、投資運用会社が、一般に認められた国際的な基準(経済開
        発協力機構(OECD)多国籍企業行動指針およびビジネスと人権に関する国連指導原則、国連グローバ
        ル・コンパクト(UNGC)、国際労働機関(ILO)の協定において定められたものを含む。)を
        遵守して事業を営むことができていないとみなす発行体が含まれる。
         ネガティブ・スクリーニングの対象には、以下の事項のいずれかについてエクスポージャーまたは
        関係を有する発行体が含まれる。
        ・ 問題性のある武器(生物兵器、化学兵器、焼夷兵器、劣化ウラン、検出不可能な破片、盲検レー
          ザー、クラスター兵器、地雷および核兵器)
        ・ 通常兵器(核兵器、化学兵器または生物兵器の性質を有しない武器)の生産
        ・ 民間人への販売を目的とした半自動銃器の製造または半自動銃器の民間人への販売
        ・ たばこの製造、小売、流通およびライセンス供与
        ・ 石炭の採掘および発電。ただし、再生可能エネルギー事業からの収益比率が石炭事業からの収益
          比率を上回る場合、または発行体がパリ協定に整合した、承認された「科学に基づく目標」に基
          づく目的もしくは「排出削減推進イニシアティブ」シナリオに整合する目的に向けて、実効性の
          ある取組みを行っている場合もしくはこれと合理的に同等の公的誓約を有効に実行している場
          合、かかる発行体は認可される。
        ・ オイルサンドの抽出、または、
        ・ 陸上および海上での北極圏の石油およびガスの生産。
         投資運用会社は、より高度なスクリーニングのために最低収益基準を適用する。
        ・ 各ファンドに適用される追加的なネガティブ・スクリーニングの対象のリストは、
          https://fidelityinternational.com/sustainable-investing-framework/に記載されており、随
          時更新されることがある。
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      ・ 投資運用のプロセスを通じて、投資運用会社は、投資対象企業がグッド・ガバナンス慣行に確実に従
        うことを確保するよう目指す。
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                 ファンドによる金融商品・金融手法の利用方法

      目的および規制の枠組み

       ファンドは、効率的なファンド運用(リスクもしくはコストの削減またはさらなる資本もしくは収益の
      生成と定義される。)のため、一定の投資または市場へのエクスポージャーを得るため、および様々な種
      類のリスクをヘッジするために、以下に記載する金融商品および金融手法を利用することがある。利用す
      る場合はすべて、本書に記載するファンドのリスク特性、投資目的および投資戦略、ならびに2010年法、
      UCITS指令、2008年2月8日付大公規則、CSSF通達08/356および14/592、ESMAガイドライ
      ン14/937、証券金融取引の透明性に関する規則(EU)2015/2365(SFTR規則)ならびにその他の適
      用ある法令に合致したものでなければならない。
       金融商品および金融手法に関連するリスクは、前記「第一部 ファンド情報、第1 ファンドの状況、
      3 投資リスク」に記載されている。
      ファンドが利用することのできるデリバティブ

       デリバティブとは、1以上の参照資産(証券もしくは証券バスケット、指数または金利など)のパ
      フォーマンスによってその価値が決まる金融契約である。デリバティブは、店頭商品および/または取引
      所商品であることがある。
       各ファンドは、その投資方針に常に沿って、あらゆる種類の金融デリバティブ商品に投資することがで
      きる。これらには、現在最も一般的なデリバティブを形成する以下の種類が含まれることがある。
      ・ 証券、金利、指数または通貨の先物などの金融先物(将来の価値に基づいて支払を行う契約)
      ・ 株式、金利、指数(商品指数を含む。)、債券、通貨のオプションまたはスワップのオプション(ス
        ワップション)および先物のオプションなどのオプション(指定された期間内に資産を売買する権利
        または義務を与える契約)
      ・ ワラント(指定された期間内に一定の価格で株式またはその他の有価証券を売買する権利を与える契
        約)
      ・ 外国為替予約などの先渡(将来の特定の日付に指定の価格で資産を売買する契約)
      ・ 外国為替、指数、インフレ率または金利のスワップおよびボラティリティまたは株式バスケットのス
        ワップなどのスワップ(2当事者が2つの異なる参照資産からのリターンを交換する契約)。ただ
        し、個別に上場しているトータル・リターン・スワップ、クレジット・デフォルト・スワップまたは
        バリアンス・スワップは含まない。
      ・ クレジット・デフォルト・スワップ(CDS)などのクレジット・デリバティブ(一方の当事者が、
        破産、債務不履行またはその他の「信用事由」が発生した場合に、取引相手方の損失を補填するため
        に取引相手方に支払を行うことに同意するのと引き換えに、取引相手方から手数料を受け取る契約)
      ・ クレジット・リンク証券およびエクイティ・リンク証券などのストラクチャード・デリバティブ
      ・ 差金決済取引(証券バスケットなどの、価格が2つの参照測定値の差に基づく契約)
      ・ トータル・リターン・スワップまたは類似の特性を持つその他のデリバティブ(TRS)(一方の当
        事者が固定または変動金利に基づく支払を行い、他方の取引相手方が株式、債券または指数などの参
        照債務の金利収入および手数料、価格変動による損益ならびに信用損失を含む経済パフォーマンス全
        体を移転する取引)。TRSには、資金を拠出する場合としない場合(前払いが必要となる場合とな
        らない場合)がある。TRS取引は、単一銘柄の株式および債券または金融指数に対して行われる。
        ファンドは、金融デリバティブ商品の利用に関する規定に従って、前記「1.投資目的および投資方
        針」に記載される最大レベルおよび予想レベルの範囲内でTRS(差金決済取引を含む。)を利用す
        るつもりである。
       先物は、一般的に取引所で取引される。他のすべての種類のデリバティブは、一般的に店頭取引され
      る。
       指数リンクのデリバティブについては、指数提供者がリバランスの頻度を決定し、関連するファンドへ
      のコストの影響はそのリバランスの頻度に左右される。
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      ファンドによるデリバティブの利用目的

       ファンドは、前記「1.投資目的および投資方針」に記載された投資目的および投資方針に沿って、以
      下の目的のためにデリバティブを利用することができる。
      ヘッジ     ヘッジとは、価格変動またはそれを引き起こす一定の要因に対するエクスポージャーを減少させ
      るかまたは相殺する目的で、他のファンド投資によって形成されたポジションとは反対方向で、かつそれ
      を上回らない市場ポジションを取ることである。
      ・   クレジット・ヘッジ            通常、クレジット・デフォルト・スワップを用いて行われる。目的は、信用リ
        スクをヘッジすることである。これには、特定の資産または発行体のリスクに対するプロテクション
        の売買および代理ヘッジ(ヘッジ対象のポジションと同様の動きをすると考えられる別の投資で反対
        のポジションを取ること)が含まれる。
      ・   通貨ヘッジ       通常、通貨先渡を用いて行われる。目的は、通貨リスクをヘッジすることである。これ
        はファンドレベルで、またクラスH投資証券では投資証券クラスレベルで行うことができる。すべて
        の通貨ヘッジは、適用されるファンドのベンチマーク内にある通貨、またはその目的および方針に合
        致する通貨を対象としなければならない。ファンドが複数の通貨建ての資産を保有する場合、資産に
        占める割合が小さい通貨またはヘッジが経済的でないもしくは利用できない通貨に対してはヘッジを
        行わない場合がある。ファンドは、以下の通貨ヘッジを行うことがある。
         直接ヘッジ(同じ通貨で反対のポジションを取ること)
         クロス・ヘッジ(ある通貨へのエクスポージャーを減少させる一方で別の通貨へのエクスポー
         ジャーを増加させ、基準通貨への正味エクスポージャーは変わらないままにすること。望むエクス
         ポージャーを得るために効率的な方法となる場合に行う。)
         代理ヘッジ(基準通貨と同様の動きをすると考えられる別の通貨で反対のポジションを取ること)
         予測ヘッジ(計画された投資またはその他の事由の結果発生すると予測されるエクスポージャーを
         予測してヘッジ・ポジションを取ること)
      ・   デュレーション・ヘッジ              通常、金利スワップ、スワップションおよび先物を用いて行われる。目的
        は、満期が長い債券の金利変動に対するエクスポージャーを減少させることである。デュレーショ
        ン・ヘッジはファンドレベルでのみ行うことができる。
      ・   価格ヘッジ       通常、指数のオプションを用いて行われる(特にコールの売りまたはプットの買いによ
        る。)。利用は、一般的に、指数の構成またはパフォーマンスとファンドの構成またはパフォーマン
        スとの間に十分な相関がある場合に限定される。目的は、ポジションの市場価値の変動をヘッジする
        ことである。
      ・   金利ヘッジ       通常、金利先物、金利スワップ、金利のコール・オプションの売りまたは金利のプッ
        ト・オプションの買いを用いて行われる。目的は、金利リスクを管理することである。
      投資エクスポージャー             ファンドは、許容資産へのエクスポージャーを得るために、特に直接投資が経済
      的に非効率または実行不可能な場合に、許容可能なデリバティブを利用することができる。
      レバレッジ       ファンドは、直接投資によって可能な範囲を超えて総投資エクスポージャーを増加させるた
      めに、許容可能なデリバティブを利用することができる。レバレッジは通常、ファンドのボラティリティ
      を高める。
      指数レプリケーション             デリバティブは、有価証券または資産クラス(商品指数または不動産など)のパ
      フォーマンスを反復させるために利用されることがある。その他の戦略には、価値の下落から利益を得る
      ポジション、もしくは一般市場のリターンとは無関係のリターンを提供するために特定の発行体もしくは
      資産のリターンの一定の要素にエクスポージャーを与えるポジション、またはデリバティブを利用しなけ
      れば獲得できなかったポジションが含まれることがある。
      キャッシュ・ファンド            は、当該キャッシュ・ファンドのその他の投資に内在する金利リスクまたは為替リ
      スクをヘッジする目的に限り、金融デリバティブ商品を利用することができる。
      すべてのファンド          は、投資する資産クラスに関連するリスクを管理し、収益または資本成長を生み出すた
      めに、デリバティブを利用することができる。ただし、(a)費用対効果の高い方法で実現されている点で
      経済的に適切であり、(b)当該ファンドのリスク特性およびファンドのリスク分散規則に沿ったリスクレ
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      ベルで、(ⅰ)リスクの減少、(ⅱ)コストの削減および(ⅲ)追加の資本または収益の生成のうちの1
      つ以上を目的として締結され、(c)フィデリティ・ファンズのリスク管理プロセスでリスクが適切に把握
      さ れることを条件とする。
       ファンドは、裏付けとなる債券資産またはその構成要素を参照するデリバティブを、次の目的のために
      利用することができる。すなわち、(ⅰ)金利先物または債券先物、オプションおよび金利、トータル・
      リターン・スワップまたはインフレ・スワップの利用を通じて、金利リスク(インフレを含む。)へのエ
      クスポージャーを増加または減少させるため、(ⅱ)債券先物、オプション、クレジット・デフォルト・
      スワップおよびトータル・リターン・スワップの利用を通じて、単一の発行体またはバスケットもしくは
      指数で参照される複数の発行体に関連する信用リスクの一部または全部を売買するため、ならびに(ⅲ)
      ノンデリバラブル・フォワードおよび通貨スワップを含む先渡の利用により、通貨へのエクスポージャー
      をヘッジするかもしくは減少または増加させるためである。
      ファンドが利用することのできる金融商品および金融手法

       ファンドは、その保有するあらゆる有価証券について、効率的なポートフォリオ管理のためにのみ、以
      下の金融商品および金融手法を利用することができる。
      有価証券貸借取引

       ファンドは、効率的なポートフォリオ管理を目的として、ファンド情報に記載される予想レベルおよび
      最大レベルに従い、株式、その他の持分証券および債券の有価証券貸借取引を行う予定である。2022年12
      月現在、どのファンドもマージン貸付取引を行っていない。
       有価証券貸借取引は、市場機会、特に各ファンドのポートフォリオが保有する有価証券に対する市場の
      需要および投資側の市場環境と比較した場合の取引収益の見込みに応じて実施される。
       有価証券貸借取引は、ファンドの投資目的およびリスク特性に合致した付加価値を生み出すことのみが
      その目的である。したがって、ファンドがこの種の取引を行う頻度に制限はない。いかなる場合において
      も、上記の取引により、ファンドが本書に記載された投資目的から逸脱したり、本書に記載されたリスク
      特性よりも高い追加的リスクを負ったりしないものとする。
       管理会社は、これらの取引の金額を、常に償還請求に応じられる水準で維持するものとする。
       取引相手方:かかる有価証券貸借取引の取引相手方は、EU法で定めるところと同等でありこの種の取
      引に特化しているとCSSFがみなす健全性監督規則に従わなければならない。かかる取引の取引相手方
      は、一般的に、OECD加盟国に本拠を置き、投資適格の信用格付を有する金融機関である。選定された
      取引相手方は、SFTR規則第3条に従う。
       ファンドに支払われる収益:有価証券貸借取引については、かかる取引から生じる総収益の87.5%が
      ファンドに返還され、12.5%の手数料が貸付代理人(投資運用会社の関連会社ではない。)に対して支払
      われる。かかる有価証券貸借取引の活動により貸付代理人が負担する業務コスト(直接または間接を問わ
      ない。)は、その手数料から賄われる。実際のリターンに関する詳細は、フィデリティ・ファンズの年次
      報告書および決算書に掲載される。
       貸付代理人、担保代理人および担保管理人:フィデリティ・ファンズは、有価証券貸借取引および担保
      管理を行うために、マサチューセッツ州ボストンに事務所を有するニューヨークの有限パートナーシップ
      であるブラウン・ブラザーズ・ハリマン&カンパニーと、シティバンク・エヌ・エー、ロンドン支店(そ
      れぞれを以下「貸付代理人」という。)を任命している。いずれの貸付代理人も投資運用会社の関連会社
      ではない。
      レポ取引およびリバース・レポ取引

       レポ取引は、資産の所有者が現金担保と引き換えに他の当事者に有価証券を売却し、指定の日に指定の
      (より高い)価格でそれを買い戻すことに同意する契約に準拠する。リバース・レポ取引は、その逆の取
      引で、現金保有者が有価証券担保と引き換えに他の当事者に現金を売却し、指定の日に指定の(より高
      い)価格でその現金を買い戻すことに同意するものである。
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       ファンドは、効率的なポートフォリオ管理を目的として、前記「1.投資目的および投資方針」に記載
      される予想レベルおよび最大レベルに従い、レポ取引およびリバース・レポ取引を行う予定である。
       ファンドは、いつでも(a)リバース・レポ取引の対象である現金全額もしくはレポ取引の対象である有
      価証券を回収することができるか、または(b)適用ある規則に従いかつ現行のレポ取引の市場金利に従っ
      て契約を終了することができる場合に限り、リバース・レポ取引および/またはレポ取引を締結すること
      ができる。これに関連して、7日を超えない固定期間取引は、フィデリティ・ファンズがいつでも資産を
      回収できる条件での取決めと考えられる。
       レポ取引およびリバース・レポ取引は、これらのいずれかの取引を締結する際に、市場レートによって
      当該ファンドがより効率的な資金管理またはポートフォリオのリターンの向上によって利益を得られると
      投資運用会社が判断する場合に、臨機応変にかつ一時的に締結される。
       取引相手方:かかる取引の取引相手方は、EU法で定めるところと同等でありこの種の取引に特化して
      いるとCSSFがみなす健全性監督規則に従わなければならない。かかる取引の取引相手方は、一般的
      に、OECD加盟国に本拠を置き、投資適格の信用格付を有する金融機関である。選定された 取引相手
      方は、SFTR規則第3条に従う。
       ファンドに支払われる収益:レポ取引またはリバース・レポ取引の実行により発生する収益(または損
      失)の100%がファンドに配分される。投資運用会社は、これらの取引に関連する追加の費用もしくは手数
      料を請求するか、または追加の収益を受領することはない。実際のリターンに関する詳細は、ファンドの
      年次報告書および決算書に掲載される。
      使用法および手数料が開示されている場合

        以下は、現在これらを使用しているファンドの前記「1.投資目的および投資方針」に開示されてい
       る。
        ・トータル・リターン・スワップ、差分契約および類似のデリバティブ:純資産価額に対する割合で
         表される最大予想エクスポージャー
        ・レポ取引およびリバース・レポ取引:純資産価額に対する割合で表される最大予想限度額
        ・証券貸付:純資産価額に対する割合で表される最大予想限度額
        以下は、財務報告書に開示されている。
        ・効率的な資金運用のために用いられるすべての手段および手法の使用法
        ・この使用法に関連して、各ファンドが受領する収益、ならびに各ファンドが負担する直接および間
         接の運営費用および手数料
        ・上記の費用および手数料の支払を受けた者、ならびに受領者がフィデリティまたは預託機関の関係
         者と有する可能性がある関係性
        ・担保の性質、利用、再利用および保管に関する情報
        ・報告書の対象期間中にフィデリティ・ファンズが利用した取引相手方(主な担保の取引相手方を含
         む。)
        貸付代理人に支払われる手数料は、収益が本ファンドに支払われる前に控除されるため、継続費用に
       は含まれない。
      デリバティブおよび手法の取引相手方

        管理会社は、取引相手方の信用リスクを測定、監視および管理する取引相手方リスク管理の枠組みを
       採用している。後記「一般的な投資権限および投資制限」第10項および第11項に記載された要件に加
       え、取引相手方は、以下の基準で評価される。
        ・規制の状況
        ・現地法による保護
        ・運営プロセス
        ・利用可能な信用スプレッドまたは外部信用格付の見直しを含む信用度分析。CDSおよびバリアン
         ス・スワップについては、取引相手方は一流の金融機関でなければならない。
        ・関係する特定の種類のデリバティブまたは手法における経験および専門性の度合い
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        法的地位および出身国または居住国は、それ自体が選定基準と直接みなされるものではない。
        本書に別段の記載がない限りまたは取締役の同意がない限り、ファンドによるデリバティブの取引相
       手方は、ファンドの投資運用会社となることはできず、その他ファンドの投資もしくは取引の構成もし
       くは運用またはデリバティブを裏付ける資産を支配または承認することはできない。
        貸付代理人は、各有価証券の借主がその債務を履行する能力および意思を継続的に評価し、フィデリ
       ティ・ファンズは、借主を除外する権利またはいつでも貸付を終了する権利を保持する。一般に低水準
       な証券貸付に関連する取引相手方リスクおよび市場リスクは、取引相手方の債務不履行に対する貸付代
       理人からの保護および担保の受領により更に軽減される。
      担保方針

        これらの方針は、証券貸付取引、売戻条件付取引および店頭デリバティブに関連して取引相手方から
       受領する資産に適用される。
       受入可能な担保          担保として受け入れられるすべての有価証券は、高品質でなければならない。担保
       は、以下の形式でなければならない。
       a)流動資産(すなわち、2007年3月19日付理事会指令2007/16/ECに定義された現金および短期銀行
         証書、短期金融商品)ならびにその同等物(信用状および取引相手方と関連のない一流の信用機関の
         初回の要求による保証を含む。)
       b)OECD加盟国もしくはその現地当局または超国家的な機関および企業が、EU、地域または世界規
         模で発行または保証する債券
       c)日次の純資産価額の計算を行い、AAAまたは同等の格付を付与されたマネー・マーケット・ファン
         ドが発行する投資証券またはユニット
       d)主に(c)の条件を満たす債券/株式に投資しているUCITSが発行する投資証券またはユニット
       e)十分な流動性を提供する一流の発行体によって発行または保証される債券
       f)OECD加盟国の規制された市場または証券取引所において取引を許可されているかまたは取引され
         ている株式。ただし、これらの株式が主なインデックスに含まれることを条件とする。
        買戻条件付による買入れの対象となるか、または売戻契約により買い入れられる可能性のある有価証
       券は、(a)、(b)、(c)、(e)および(f)に記載の種類の有価証券に限られる。
        現金以外の担保は、透明な価格設定で規制された市場または多国間取引ファシリティにおいて取引さ
       れなければならず、売却前の評価額に近い価格で迅速に売却できなければならない。
        信用リスクおよび投資相関リスクの双方について、担保が取引相手方からの適切な独立性を確実に有
       するようにするため、取引相手方またはそのグループが発行する担保は受け入れられない。担保は、取
       引相手方のパフォーマンスと高い相関性を示すことは見込まれていない。
        取引相手方の信用エクスポージャーは、信用限度額に照らして監視される。すべての担保は、取引相
       手方の参照または取引相手方からの承認なしに、いつでもファンドにより完全に実行可能である。
        取引において取引相手方から受領した担保は、当該取引相手方に対する全体的なエクスポージャーを
       相殺するために使用することができる。
        少額の担保を取り扱う必要を避けるため、フィデリティ・ファンズは、最低担保額(担保を必要とし
       ない金額を下回る金額)または閾値(追加の担保を必要としない金額を上回る増分金額)を設定するこ
       とができる。
       分散化     フィデリティ・ファンズが保有するすべての担保は、国、市場および発行体によって分散され
       なければならず、いずれの発行体に対するエクスポージャーも、ファンドの純資産の20%を超えてはな
       らない。前記「1.投資目的および投資方針」に記載されている場合、ファンドは、加盟国、1以上の
       現地当局、第三国または1以上の加盟国が所属する公的国際機関が発行または保証する、異なる譲渡性
       のある有価証券および短期金融商品により完全に担保される可能性がある。この場合、ファンドは、6
       以上の異なる銘柄から担保を受領し、いずれの銘柄もファンドの資産の30%を超えないものとする。
       担保の再利用および再投資(現在はいずれのファンドも行っていない。)                                         現金担保は、ファンドの説
       明において特定のファンドについて特に認められていない限り、再投資されない。かかる場合、現金担
       保は、預金として預けられるか、または高品質な国債、売戻条件付取引もしくは日次の純資産価額を計
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       算し、AAAもしくは同等の格付を付与された短期マネー・マーケット・ファンド(欧州マネー・マー
       ケット・ファンドの共通定義に関するガイドラインに定義される。)に投資される。かかる再投資は、
       特 にレバレッジ効果を生む場合、デリバティブ商品に関する各当該ファンドのグローバル・エクスポー
       ジャーの計算において考慮される。すべての投資は、上記の分散化要件を満たさなければならない。
        ファンドが証券貸付の担保を売戻条件付取引に投資する場合、証券貸付に適用される限度額が売戻条
       件付取引にも適用される。
        現金以外の担保は、売却、再投資または担保差入れされない。
       担保の保管       ファンドに権利が移転された担保(および保管されるその他の有価証券)は、預託機関ま
       たはサブ・カストディアンにより保管される。質権設定契約などのその他の種類の担保の取決めでは、
       担保は、規制監督当局の監督下にあり担保提供者とは無関係の第三者のカストディアンによって保管さ
       れる可能性がある。
       評価およびヘアカット             すべての担保は、適用されるヘアカット(担保価値または流動性の低下に対す
       る保護を目的とした担保価値の割引)を勘案し、時価評価(利用可能な市場価格を用いて毎日評価)さ
       れる。ファンドは、担保価値が対応する取引相手方のエクスポージャーと同等以上になるように、取引
       相手方に追加担保(変動マージン)を要求することができる。
        ファンドが現在適用しているヘアカット率は、以下のとおりである。
        かかる料率は、(信用の質、満期および流動性といった)ボラティリティおよび損失リスクに影響を



       及ぼす可能性のある要因、ならびに随時実施される可能性のあるストレス・テストの結果を勘案してい
       る。ヘアカットは、現金担保には適用されない。管理会社は、事前の通知なしにいつでもこれらの料率
       を調整することができる。
        契約期間中、受領する担保の価値は、株式の場合は貸付証券のグローバルな評価額の105%以上とし、
       債券の場合は貸付証券の価値総額の102%以上とする。買戻契約および売戻契約には、通常、契約の存続
       期間中いつでも、想定元本額の100%以上の担保が付される。
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
                      一般的な投資権限および投資制限
        各ファンドおよびフィデリティ・ファンズ自体は、適用あるすべてのEUおよびルクセンブルグの法

       律および規制ならびに一定の通達、指針およびその他の要件を遵守しなければならない。本項は、2010
       年法(UCITSの運営を統制する主要な法律)のファンド管理要件に加え、マネー・マーケット・
       ファンドならびにリスクの監視および管理のため欧州証券市場監督局が設定した要件を表形式で示して
       いる。
        ファンドによる2010年法またはマネー・マーケット・ファンド規制の違反が判明した場合、投資運用
       会社は、証券取引および投資運用の判断において関連する方針の遵守を優先する一方、投資主の利益に
       も十分留意しなければならない。付随して発生した違反は、ファンドの通常の運営に沿って、可能な限
       り迅速に解決しなければならない。
        別段の記載がある場合を除き、すべての割合および制限が各ファンドに個別に適用され、すべての資
       産割合はその資産(現金を含む。)の割合として測定される。
       許可された資産、手法および取引

        以下は、UCITSに許容される事項について記載している。ファンドは、投資目的および投資方針
       に基づき何らかの方法でより厳しい制限を設定する可能性がある。ファンドの資産、手法または取引の
       使用は、その投資方針および投資制限に合致しなければならない。
       1.譲渡性のある有価証券および短期金融商品

        対象となる国の公認証券取引所または対象となる国の規制された市場(定期的に運営され、認められ
       かつ一般に公開されている市場)において上場または取引されていなければならない。
        最近発行された有価証券は、その発行条件に規制された市場への正式な上場申請の誓約が含まれなけ
       ればならず、かかる承認は、発行後12か月以内に受領されなければならない。
       2.1の要件を満たさない短期金融商品

        (有価証券または発行体レベルで)投資家および貯蓄の保護を目的とした規制に服し、以下のいずれ
       か1つを満たさなければならない。
        ・中央当局、地域当局もしくは地方当局、EU加盟国の中央銀行、欧州中央銀行、欧州投資銀行、E
         U、1以上のEU加盟国が所属する公的国際機関、主権国家または連邦加盟国により発行または保
         証されること。
        ・上記1に該当する有価証券(最近発行された有価証券を除く。)の事業体により発行されること。
        ・EUの健全性監督規則またはCSSFが同等以上に厳格であると考えるその他の規則の対象であ
         り、それらを遵守している機関により発行または保証されること。
        発行体がCSSFに承認されたカテゴリーに属し、上記と同等の投資家保護に服し、かつ以下の基準
       のいずれか1つを満たす場合にも適格となり得る。
        ・10百万ユーロ以上の資本金および準備金を有し、指令2013/34/EUに合致する年次決算を公表し
         ている会社によって発行されること。
        ・1社以上が正式に上場している企業グループの資金調達に特化した事業体により発行されること。
        ・銀行の流動性枠の恩恵を受ける証券化ビークルの資金調達に特化した事業体により発行されるこ
         と。
       3.1および2の要件を満たさない譲渡性のある有価証券および短期金融商品

        ファンド資産の10%に制限される。
                                                     *

       4.フィデリティ・ファンズに連動していないUCITSまたはその他のUCIの株式
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        定款により、その他のUCITSまたはその他のUCIへの投資は、最大で資産の10%に制限されな
       ければならない。
        投資対象が「その他のUCI」である場合、以下のすべてを満たさなければならない。
        ・UCITSに許容される投資対象へ投資すること。
        ・十分に保証された当局間の適切な協力を得て、EU加盟国またはCSSFが監督に関する同等の法
         律を有するとみなす国により認可されたものであること。
        ・報告期間中の資産、負債、収益および業務の評価を可能にする年次報告書および半期報告書を発行
         すること。
        ・特に、資産の分離、借入れ、貸付および無担保販売に関する規則について、UCITSと同等の投
         資家保護を提供すること。
                                                    *

       5.フィデリティ・ファンズに連動するUCITSまたはその他のUCIの投資証券
        上記4の要件をすべて満たさなければならない。
        フィデリティ・ファンズの年次報告書には、ファンドおよびファンドが当該期間中に投資したUCI
       TS/その他のUCIの両方に請求される年間運用報酬およびアドバイザリー報酬の総額を記載しなけ
       ればならない。
        UCITS/その他のUCIは、投資証券の申込みまたは買戻しについていかなる手数料もファンド
       に請求することはできない。
       *

        ETFを含む場合がある。UCITSまたはその他のUCIは、両者が同一の管理会社または別の関連管理会社によっ
       て管理または支配されている場合、フィデリティ・ファンズに連動しているとみなされる。
       6.フィデリティ・ファンズのその他のファンドの投資証券

        上記4および5の要件をすべて満たさなければならない。
        対象ファンドは、取得するファンドと相互保有することはできない。
        取得するファンドは、その取得する対象ファンドの投資証券の全議決権を放棄する。
        ファンドが最低所要資産水準を満たしているか否かを測定する際、対象ファンドへの投資額は含まれ
       ない。
       7.不動産および貴金属を含む商品

        商品または商品を表章する証明書の直接所有は禁止されている。投資エクスポージャーは、2010年法
       に基づき認められた資産、手法および取引を通じて間接的にのみ認められている。
        金融デリバティブ商品を通じて商品へのエクスポージャーを取得するために使用する財務指標は、
       2008年2月8日付大公規則第9条に定められた要件に準拠している。
        不動産およびその他の有形資産の直接所有は、フィデリティ・ファンズ自身がその事業のために使用
       するものを除き、禁止されている。
       8.信用機関への預金

        要求に応じて返済可能または引出し可能でなければならず、満期日は今後12か月以内でなければなら
       ない。
        信用機関は、EU加盟国に登録された事務所を有さなければならず、かかる事務所を有さない場合、
       CSSFがEU規則と同等以上に厳格であると考える健全性監督規則の適用を受けなければならない。
       9.付随的な流動資産

        通常の市況下では、ポートフォリオの純資産の20%に制限される。
        いつでもアクセス可能な銀行の当座預金口座に保有する現金など、一覧払いの銀行預金のみである。
        資金目的のみで保有するか、または不利な市況の場合に必要な期間のみ保有しなければならない。
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        非常に不利な市況により正当化される場合および投資主の最善の利益となる場合、付随的な流動資産
       は、一時的にポートフォリオの純資産の20%を超える可能性がある。
       10.デリバティブおよび同等の現金決済商品                         前記「ファンドによる金融商品・金融手法の利用方法」

       も参照のこと。
        裏付資産は、上記1、2、4、5、6および8に記載の資産またはファンドの投資目的および投資方
       針と合致する(2008年2月8日付大公規則第9条に準拠した)財務指標、金利、外国為替レートもしく
       は通貨でなければならない。
        すべての使用状況は、後記「グローバル・リスクの管理および監視」に記載のリスク管理プロセスに
       より適切に把握されなければならない。
        店頭デリバティブは、以下のすべての基準を満たさなければならない。
        ・信頼性があり、かつ検証可能な独立した日次評価の対象であること。
        ・フィデリティ・ファンズの発意により、公正価値での相殺取引でいつでも売却、清算または終了で
         きること。
        ・健全性監督に服する機関であり、CSSFにより承認されたカテゴリーに属する取引相手方と取引
         すること。
       11.証券貸付、買戻/売戻契約                  前記「ファンドによる金融商品・金融手法の利用方法」も参照のこ

       と。
        効率的なポートフォリオ管理にのみ使用されなければならない。
        取引量は、ファンドが投資方針を追求する能力または買戻しを履行する能力を妨げてはならない。証
       券の貸付および買戻条件付取引では、ファンドは、取引を決済するために十分な資産を確実に保有しな
       ければならない。
        すべての取引相手方は、EUの健全性監督規則またはCSSFが同等以上に厳格であると考える規則
       の適用を受けなければならない。
        各取引について、ファンドは、取引の存続期間中は常に、貸付証券の現在価値全額と同等以上の担保
       を受領および保有しなければならない。
        買戻契約の期間中、これらの有価証券を買い戻す権利が取引相手方により行使される前または買戻期
       間が終了する前に、ファンドは、契約の対象である有価証券を売却できない。
        ファンドは、以下の場合に、有価証券を貸し付けることができる。
        ・取引相手方に直接貸し付ける場合。
        ・この種類の取引に特化した金融機関により組織された貸付制度を通じて貸し付ける場合。
        ・認められた決済機関により組織された標準化された貸付制度を通じて貸し付ける場合。
        フィデリティ・ファンズは、第三者にその他の種類の貸付を供与または保証することはできない。
        ファンドは、証券貸付、買戻条件付取引または売戻条件付取引を終了する権利および貸し付けられた
       有価証券または買戻契約の対象である有価証券を回収する権利を有さなければならない。
       12.借入れ

        フィデリティ・ファンズは、ファンド資産の10%を上限とする一時的な借入れを除き、原則として借
       入れを行うことはできない。ただし、フィデリティ・ファンズは、バック・ツー・バック・ローンによ
       り外貨を取得することができる。
       13.空売り

        直接の空売りは禁止されている。ショート・ポジションは、デリバティブを通じて間接的にのみ取得
       することができる。
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        いずれのファンドも、無限責任を伴う資産の取得、その他の発行体の有価証券の引受け(ファンド証
       券の処分において行うとみなされる場合を除く。)またはワラントもしくはその他の新株引受権の発行
       を行うことはできない。
        それぞれの情報に明記されていない限り、ファンドは積極的に運用されており、インデックスのパ
       フォーマンスを複製または追跡しようとしない。ただし、ファンドのアクティブ運用方針の一環とし
       て、投資運用会社は、その資産の一部をETF、先物、トータル・リターン・スワップおよびインデッ
       クスのスワップ/オプション等のパッシブなエクスポージャーを提供する保有資産および商品に随時投
       資することができる。
        投資目的の遂行上適切な場合、すべての債券ファンドのための投資は、当該ファンドの基準通貨以外
       の通貨で発行された債券で行うことができる。投資運用会社は、外国為替先物予約などの手段の利用を
       通じて通貨エクスポージャーのヘッジを選択することができる。
        投資目的または投資方針に別段の定めがない限り、証券化された有価証券および/または担保付証券
       (例えば、資産担保証券およびモーゲージ担保証券)は、ファンドの資産の20%を超えてはならない。
       ただし、かかる制限は、米国政府または米国政府系機関が発行または保証する有価証券への投資には適
       用されない。株式ファンドは、証券化された有価証券および/または担保付証券に重大なエクスポー
       ジャーを有することは想定していない。
        投資目的または投資方針に別段の定めがない限り、投資適格未満または高利回りの有価証券は、ファ
       ンドの資産の20%を超えてはならない。投資目的に別段の定めがない限り、各ファンドは、純資産の
       10%を上限としてUCITSおよびUCIに投資することができる。
        投資目的または投資方針に別段の定めがない限り、ファンドは、ディストレス証券に対する重大なエ
       クスポージャーを有することは想定していない。確定利付証券への投資を許可されたファンドは、その
       投資目的に別段の定めがない限り、その他の資産への転換権または引受権が付随する債券に投資するこ
       とができ、資産の100%を上限として投資適格債に投資することができる。ファンドの投資目的または投
       資方針に別段の定めがない限り、投資運用会社は、いかなる国または地域にも投資可能な金額に制約を
       受けない。
       資産の共同運用

        効率的な運用を目的として、取締役会は、フィデリティ・ファンズの範囲内の特定のファンドの資産
       を共同で運用することを選択することができる。かかる場合、異なるファンドの資産が共通で運用され
       る。共同運用資産は、「プール」と称されるが、かかるプールは内部管理目的でのみ使用される。プー
       ルは、個別の事業体を構成するものではなく、投資家が直接アクセスすることはできない。共同で運用
       される各ファンドには、固有の資産が割り当てられるものとする。
        複数のファンドの資産がプールされている場合、各参加ファンドに帰属する資産は、当初、かかる
       プールへの資産の当初割当てを参照して決定され、追加の割当てまたは引出しが行われた場合に変更さ
       れる。
        各参加ファンドの共同運用資産に対する権利は、かかるプールのすべての投資ラインに適用される。
        共同で運用されるファンドのために行われた追加の投資は、その権利に応じてかかるファンドに割り
       当てられ、売却された資産は各参加ファンドに帰属する資産に同様に賦課されるものとする。
       分散化要件

        分散化を確実に行うため、ファンドは、以下に定義するように、1つの発行体に対して一定額を超え
       る資産を投資することはできない。これらの分散化規則は、ファンドの運用開始から6か月間は適用さ
       れないが、ファンドはリスク分散の原則を遵守しなければならない。
        次の表において、(指令83/349/EECに従うか、または認められた国際規則に従うかにかかわら
       ず)連結勘定を共有する会社は、単一の発行体とみなされる。表の中央の括弧で示された割合限度は、
       すべての括弧付きの行について、単一の発行体に対する最大投資総額を示している。
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       所有の集中に対する制限


















        これらの制限は、フィデリティ・ファンズまたはファンドが所定の有価証券または発行体の相当な割
       合を所有した場合に発生する可能性のあるリスクを(自らまたは発行体のために)防ぐことを目的とし
       ている。次の表および以下の分散化の表において、(指令83/349/EECに従うか、または認められた
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       国際規則に従うかにかかわらず)連結勘定を共有する会社は、単一の発行体とみなされる。結果として
       生じる投資制限の違反が「一般的な投資権限および投資制限」の序文に記載のとおり是正されている限
       り、  ファンドは、ポートフォリオ資産に付与された引受権を行使する際に、以下の投資制限を遵守する
       必要はない。
       グローバル・リスクの管理および監視





        管理会社は、直接投資、デリバティブ、手法、担保およびその他すべての資金源からの各ファンドの
       全体的なリスク・プロファイルをいつでも監視および測定するため、取締役会により承認および監督さ
       れたリスク管理プロセスを実施している。リスク管理プロセスに関するさらなる情報は、管理会社から
       の要請により入手可能である。
        グローバル・エクスポージャー評価は、(ファンドがその日の純資産価額を計算するか否かにかかわ
       らず)取引日ごとに計算され、デリバティブ・ポジションにより生じる偶発債務のカバレッジ、取引相
       手方リスク、予測可能な市場の変動およびポジションの清算に利用可能な時間を含む多数の要因を網羅
       している。
        譲渡性のある有価証券または短期金融商品に組み込まれたデリバティブは、ファンドが保有するデリ
       バティブとみなされ、デリバティブ(特定のインデックス・ベースのデリバティブを除く。)を通じて
       取得した譲渡性のある有価証券または短期金融商品へのエクスポージャーは、当該有価証券または金融
       商品への投資とみなされる。
       リスク監視アプローチ             主なリスク測定アプローチには、コミットメント・アプローチならびに絶対V
       aRおよび相対VaRという2形態のバリュー・アット・リスク(VaR)の3つがある。管理会社
       は、フィデリティ・ファンズ-ジャパン・バリュー・ファンドおよびインディア・フォーカス・ファン
       ドについては、コミットメント・アプローチを選択する。ファンドは、必要に応じて、裏付資産の同等
       ポジションの市場価値またはデリバティブの想定元本のいずれかを勘案し、グローバル・エクスポー
       ジャーを計算する。
        コミットメント・アプローチは、ポジションのヘッジまたは相殺の影響を勘案することにより、ファ
       ンドがグローバル・エクスポージャーを削減することを可能にする。したがって、特定の種類のリスク
       のない取引、レバレッジのない取引およびレバレッジのないスワップは、計算に含まれない。このアプ
       ローチを使用するファンドは、全体的な市場エクスポージャーが資産の210%(直接投資100%、デリバ
       ティブ100%および借入れ10%)を超えないようにしなければならない。
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
    監査報告書
    FIL・インベストメント・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ

    の株主各位
    財務書類の監査に関する報告

    意見

     我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件
    に従い、FIL・インベストメント・マネジメント(ルクセンブルグ)エス・エイ(以下「当社」とい
    う。)の2021年12月31日現在の財政状態および終了した年度の運営業績について真実かつ公正な概観を与え
    ているものと認める。
    監査対象

     当社の財務書類は、以下で構成される。
    ・2021年12月31日現在の貸借対照表
    ・終了した年度の損益計算書
    ・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記
    意見の根拠

     我々は、監査専門家に関する2016年7月23日の法律(以下「2016年7月23日法」という。)およびルクセ
    ンブルグに関して金融監督委員会(Commission                          de  Surveillance        du  Secteur     Financier)(以下「CSS
    F」という。)が採用した国際監査基準(以下「ISA」という。)に準拠して監査を実施した。2016年7
    月23日法およびルクセンブルグに関してCSSFが採用したISAに基づく我々の責任については、本報告
    書の「財務書類の監査に関する公認企業監査人(Réviseur                                d'entreprises        agréé)の責任」の項に詳述され
    ている。
     我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見の根拠の提供として十分かつ適切であると確信する。
     我々は、ルクセンブルグに関してCSSFが採用した国際会計士倫理基準審議会により公表された国際独
    立性基準を含む専門会計士のための国際倫理規程(「IESBA規程」)および財務書類の監査に関連する
    倫理要件に従い、当社から独立している。我々は、それらの倫理要件に従い、その他の倫理上の責任を果た
    している。
    その他の情報

     取締役会は、年次報告書に含まれるその他の情報(ただし、財務書類および財務書類に対する我々の監査
    報告書を含まない。)に関して責任を負う。
     財務書類に対する監査意見は、その他の情報を対象としていないため、我々はその他の情報に対していか
    なる形式の保証の意見も表明しない。
     財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を読解し、また、その過程で、その他の情報
    が財務書類もしくは我々が監査を通じて入手した事実と著しく矛盾しないか、または重大な虚偽記載がある
    と思われないかを検討することである。我々が行った作業に基づき、かかるその他の情報に重大な虚偽記載
    があると判断した場合、我々はその事実を報告しなければならない。この点において、我々が報告すべき事
    項はない。
    財務書類に関する取締役会の責任

     取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に従い、財務書類の作成
    および公正な表示に関して責任を負い、また、欺罔または誤謬の如何にかかわらず、重大な虚偽記載がない
    財務書類の作成を行うために取締役会が必要と決定する内部統制に関して責任を負う。
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     財務書類の作成において、取締役会は当社の継続性を評価し、それが適用される場合には、取締役会に当
    社を清算するもしくは運用を停止する意図があるか、またはそれ以外に現実的な選択肢を有しない場合を除
    き、  継続性に関する事項の開示および継続会計基準の採用に関して責任を負う。
    財務書類の監査に関する公認企業監査人(Réviseur                            d'entreprises        agréé)の責任

     監査の目的は、欺罔または誤謬の如何にかかわらず、財務書類全体に重大な虚偽記載がないことの合理的
    な確信を得ることおよび監査意見を含む監査報告書を発行することである。合理的な確信とは高い水準の確
    信ではあるが、2016年7月23日法およびルクセンブルグに関してCSSFが採用したISAに準拠して実施
    した監査が、必ずしも重大な虚偽記載を発見することを保証するものではない。虚偽記載は欺罔または誤謬
    から生じる可能性があり、個別にまたは全体として、当財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を
    与えると合理的に予想される場合に、重大であるとみなされる。
     2016年7月23日法およびルクセンブルグに関してCSSFが採用したISAに準拠した監査の一環とし
    て、我々は監査全体を通じて専門的な判断を下し、職業的懐疑心を保持する。我々はまた、以下を実施す
    る。
    ・欺罔または誤謬の如何にかかわらず、財務書類の重大な虚偽記載のリスクを見極めおよび評価し、当該リ
     スクに対応する監査手続を策定および実施し、また、監査意見の根拠の提供として十分かつ適切な監査証
     拠を入手する。欺罔により生じる重大な虚偽記載を発見できないリスクは、誤謬により生じる重大な虚偽
     記載を発見できないリスクよりも高い。これは欺罔が共謀、偽造、故意の怠慢、虚偽表示または内部統制
     の無効化を伴っていることがあるためである。
    ・当社の内部統制の有効性に関する意見表明のためではなく、現状に相応しい監査手続を策定するために、
     監査に関する内部統制を理解する。
    ・取締役会が採用した会計方針の妥当性ならびに取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合
     理性を評価する。
    ・取締役会が継続会計基準を採用する妥当性、および、入手した監査証拠に基づき、当社の継続性に重要な
     疑念を生じさせうる事象または状況に関する重大な不確実性の有無を判断する。重大な不確実性が存在す
     ると判断した場合、我々は監査報告書において財務書類の関連する開示に注意を喚起しなければならず、
     その開示が不十分である場合には、監査意見を修正しなければならない。我々の判断は、監査報告書の日
     付までに入手した監査証拠に基づいている。しかしながら、将来の事象または状況が、当社の継続性を終
     了させることがある。
    ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容、ならびに財務書類がその原取引および事象を公正
     な方法で表示しているかを評価する。
     我々は、特に計画する監査の範囲および時期ならびに我々が監査を通じて見極める内部統制の重大な不備
    を含む重要な監査所見について統治責任者に報告する。
    その他の法令上の要件に関する報告

     経営報告書は、財務書類と一致しており、適用ある法令上の要件に従い作成されている。
                                         ルクセンブルグ、2022年7月6日

    プライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティブ
      代表して署名
    (電子署名)
    ニコラ・グリヨ
      次へ
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    Audit    report

    To the  Shareholder       of

    FIL  Investment      Management      (Luxembourg)       S.A.
    Report    on  the  audit    of  the  annual    accounts

    Our  opinion

    In  our  opinion,     the  accompanying        annual    accounts     give   a true   and  fair   view   of  the  financial
    position     of  FIL  Investment       Management       (Luxembourg)        S.A.   (the   “Company”)        as  at  31  December
    2021,    and  of  the  results     of  its  operations       for  the  year   then   ended    in  accordance       with
    Luxembourg       legal    and  regulatory       requirements        relating     to  the  preparation       and  presentation        of
    the  annual    accounts.
    What   we  have   audited

    The  Company's      annual    accounts     comprise:
    • the  balance     sheet    as  at  31  December     2021;
    • the  profit    and  loss   account     for  the  year   then   ended;    and
    • the  notes    to  the  annual    accounts,      which    include     a summary     of  significant       accounting
      policies.
    Basis    for  opinion

    We  conducted      our  audit    in  accordance       with   the  Law  of  23  July   2016   on  the  audit    profession
    (Law   of  23  July   2016)    and  with   International        Standards      on  Auditing     (ISAs)    as  adopted     for
    Luxembourg       by  the  “Commission        de  Surveillance        du  Secteur     Financier”       (CSSF).     Our
    responsibilities          under    the  Law  of  23  July   2016   and  ISAs   as  adopted     for  Luxembourg       by  the
    CSSF   are  further     described      in  the  “Responsibilities           of  the  “Réviseur       d'entreprises        agréé”
    for  the  audit    of  the  annual    accounts”       section     of  our  report.
    We  believe     that   the  audit    evidence     we  have   obtained     is  sufficient       and  appropriate       to  provide

    a basis    for  our  opinion.
    We  are  independent       of  the  Company     in  accordance       with   the  International        Code   of  Ethics    for

    Professional        Accountants,        including      International        Independence        Standards,       issued    by  the
    International        Ethics    Standards      Board    for  Accountants       (IESBA    Code)    as  adopted     for  Luxembourg
    by  the  CSSF   together     with   the  ethical     requirements        that   are  relevant     to  our  audit    of  the
    annual    accounts.      We  have   fulfilled      our  other    ethical     responsibilities          under    those    ethical
    requirements.
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    Other    information
    The  Board    of  Directors      is  responsible       for  the  other    information.        The  other    information
    comprises      the  information       stated    in  the  directors'       report    but  does   not  include     the  annual
    accounts     and  our  audit    report    thereon.
    Our  opinion     on  the  annual    accounts     does   not  cover    the  other    information       and  we  do  not

    express     any  form   of  assurance      conclusion       thereon.
    In  connection       with   our  audit    of  the  annual    accounts,      our  responsibility         is  to  read   the  other

    information       identified       above    and,   in  doing    so,  consider     whether     the  other    information       is
    materially       inconsistent        with   the  annual    accounts     or  our  knowledge      obtained     in  the  audit,    or
    otherwise      appears     to  be  materially       misstated.       If,  based    on  the  work   we  have   performed,       we
    conclude     that   there    is  a material     misstatement        of  this   other    information,        we  are  required     to
    report    that   fact.    We  have   nothing     to  report    in  this   regard.
    Responsibilities          of  the  Board    of  Directors      for  the  annual    accounts

    The  Board    of  Directors      is  responsible       for  the  preparation       and  fair   presentation        of  the
    annual    accounts     in  accordance       with   Luxembourg       legal    and  regulatory       requirements        relating     to
    the  preparation       and  presentation        of  the  annual    accounts,      and  for  such   internal     control     as
    the  Board    of  Directors      determines       is  necessary      to  enable    the  preparation       of  annual    accounts
    that   are  free   from   material     misstatement,        whether     due  to  fraud    or  error.
    In  preparing      the  annual    accounts,      the  Board    of  Directors      is  responsible       for  assessing      the

    Company's      ability     to  continue     as  a going    concern,     disclosing,       as  applicable,       matters     related
    to  going    concern     and  using    the  going    concern     basis    of  accounting       unless    the  Board    of
    Directors      either    intends     to  liquidate      the  Company     or  to  cease    operations,       or  has  no
    realistic      alternative       but  to  do  so.
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    Responsibilities          of  the  “Réviseur       d'entreprises        agréé”     for  the  audit    of  the  annual
    accounts
    The  objectives       of  our  audit    are  to  obtain    reasonable       assurance      about    whether     the  annual
    accounts     as  a whole    are  free   from   material     misstatement,        whether     due  to  fraud    or  error,    and
    to  issue    an  audit    report    that   includes     our  opinion.     Reasonable       assurance      is  a high   level    of
    assurance,       but  is  not  a guarantee      that   an  audit    conducted      in  accordance       with   the  Law  of  23
    July   2016   and  with   ISAs   as  adopted     for  Luxembourg       by  the  CSSF   will   always    detect    a material
    misstatement        when   it  exists.     Misstatements        can  arise    from   fraud    or  error    and  are  considered
    material     if,  individually        or  in  the  aggregate,       they   could    reasonably       be  expected     to
    influence      the  economic     decisions      of  users    taken    on  the  basis    of  these    annual    accounts.
    As  part   of  an  audit    in  accordance       with   the  Law  of  23  July   2016   and  with   ISAs   as  adopted     for

    Luxembourg       by  the  CSSF,    we  exercise     professional        judgment     and  maintain     professional
    scepticism       throughout       the  audit.    We  also:
    • identify     and  assess    the  risks    of  material     misstatement        of  the  annual    accounts,      whether     due
      to  fraud    or  error,    design    and  perform     audit    procedures       responsive       to  those    risks,    and
      obtain    audit    evidence     that   is  sufficient       and  appropriate       to  provide     a basis    for  our
      opinion.     The  risk   of  not  detecting      a material     misstatement        resulting      from   fraud    is  higher
      than   for  one  resulting      from   error,    as  fraud    may  involve     collusion,       forgery,     intentional
      omissions,       misrepresentations,            or  the  override     of  internal     control;
    • obtain    an  understanding        of  internal     control     relevant     to  the  audit    in  order    to  design    audit
      procedures       that   are  appropriate       in  the  circumstances,         but  not  for  the  purpose     of
      expressing       an  opinion     on  the  effectiveness        of  the  Company's      internal     control;
    • evaluate     the  appropriateness          of  accounting       policies     used   and  the  reasonableness         of
      accounting       estimates      and  related     disclosures       made   by  the  Board    of  Directors;
    • conclude     on  the  appropriateness          of  the  Board    of  Directors'       use  of  the  going    concern     basis
      of  accounting       and,   based    on  the  audit    evidence     obtained,      whether     a material     uncertainty
      exists    related     to  events    or  conditions       that   may  cast   significant       doubt    on  the  Company's
      ability     to  continue     as  a going    concern.     If  we  conclude     that   a material     uncertainty       exists,
      we  are  required     to  draw   attention      in  our  audit    report    to  the  related     disclosures       in  the
      annual    accounts     or,  if  such   disclosures       are  inadequate,       to  modify    our  opinion.     Our
      conclusions       are  based    on  the  audit    evidence     obtained     up  to  the  date   of  our  audit    report.
      However,     future    events    or  conditions       may  cause    the  Company     to  cease    to  continue     as  a going
      concern;
    • evaluate     the  overall     presentation,        structure      and  content     of  the  annual    accounts,      including
      the  disclosures,        and  whether     the  annual    accounts     represent      the  underlying       transactions        and
      events    in  a manner    that   achieves     fair   presentation.
    We  communicate       with   those    charged     with   governance       regarding,       among    other    matters,     the

    planned     scope    and  timing    of  the  audit    and  significant       audit    findings,      including      any
    significant       deficiencies        in  internal     control     that   we  identify     during    our  audit.
    Report    on  other    legal    and  regulatory       requirements

    The  directors'      report    is consistent      with   the  annual    accounts     and  has  been   prepared     in accordance
    with   applicable      legal   requirements.
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                                                  半期報告書(外国投資信託受益証券)
    PricewaterhouseCoopers,              Société     coopérative                      Luxembourg,       6 July   2022
    Represented       by
    Nicolas     Grillot

    (※)上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は管理会社が別

        途保管している。
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2023年2月15日

2023年1月より一部報告書の通知、表示が旧社名で通知、表示される現象が発生しておりました。対応を行い現在は解消しております。

2023年2月15日

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2023年1月7日

2023年分の情報が更新されない問題、解消しました。

2023年1月6日

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2022年4月25日

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2020年12月21日

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2020年9月22日

企業・投資家の個別ページに掲載情報を追加しました。また、併せて細かい改修を行いました。

2019年3月22日

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2017年10月31日

キーワードに関する報告書の検出処理を改善いたしました。これまで表示されていなかった一部の報告書にも「増加」「減少」が表示されるようになっりました。

2017年2月12日

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2017年1月23日

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