ＨＳＢＣマネジメント（ガーンジー）リミテッド 半期報告書（外国投資信託受益証券）－第28期(2022/05/01－2023/04/30)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資信託受益証券）－第28期(2022/05/01－2023/04/30) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ＨＳＢＣマネジメント（ガーンジー）リミテッド |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資信託受益証券）－第28期(2022/05/01－2023/04/30) |
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ＨＳＢＣマネジメント（ガーンジー）リミテッド(E31085)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和５年１月31日
【計算期間】 第28期中(自 令和４年５月１日 至 令和４年10月31日)
【ファンド名】 HSBC ポートフォリオ・セレクション・ファンド
(HSBC Portfolio Selection Fund)
【発行者名】 HSBC マネジメント(ガーンジー)リミテッド
(HSBC Management (Guernsey) Limited)
【代表者の役職氏名】 ビジネス・ヘッド スティーブン・ルーセル
(Stephen Rouxel)
【本店の所在の場所】 チャネル諸島、GY1 1WA、ガーンジー、
セント・ピーター・ポート、
セント・ジュリアンズ・アベニュー、アーノルド・ハウス
(Arnold House, St. Julian's Avenue, St. Peter Port,
Guernsey GY1 1WA, Channel Islands)
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 中 野 春 芽
東京都千代田区大手町一丁目１番１号
【代理人の住所又は所在地】
大手町パークビルディング
アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
【事務連絡者氏名】 弁護士 中 野 春 芽
弁護士 三 宅 章 仁
東京都千代田区大手町一丁目１番１号
【連絡場所】
大手町パークビルディング
アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
【電話番号】 03(6775)1000
【縦覧に供する場所】 該当なし
（注１）アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）およびユーロの円貨換算は、便宜上、令和４年11月末日現在の株式会社三菱UFJ銀
行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝138.87円、１ユーロ＝143.58円）による。以下同じ。
（注２）HSBC ポートフォリオ・セレクション・ファンドは、ガーンジーの法律に基づいて設立されているが、受益証券は、米ドル建てまた
はユーロ建てのため、以下の金額表示は別段の記載がない限り米ドル貨またはユーロ貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してある。したがって、合計の数字が一致しない場合がある。また、円貨への
換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してある。したがって、本書中
の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
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１【ファンドの運用状況】
HSBC ポートフォリオ・セレクション・ファンド(HSBC Portfolio Selection Fund)(以下「セレクション・
ファンド」という。)のサブ・ファンドであるHSBC GHファンドの運用状況は、以下の通りである。
（１）【投資状況】
① 資産別および地域別の投資状況
HSBC GH ファンド
( 令和４年11月末日現在)
資産の種類 国名 時価合計(米ドル) 投資比率(％)
ケイマン諸島 1,947,826,756.74 86.93
アイルランド 200,924,184.45 8.97
バミューダ 56,301,443.80 2.51
投資信託
バハマ 1,190.51 0.00
ジャージー 879.50 0.00
小計 2,205,054,455.00 98.41
現金その他の資産（負債） 35,557,165.08 1.59
2,240,611,620.08
合計（純資産総額） 100.00
(311,154 百万円)
(注) 投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
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② 投資資産
（イ）投資有価証券の主要銘柄
HSBC GH ファンド
(令和４年11月末日現在)
投資
取得原価(米ドル) 時価(米ドル)
順 保有株数
銘柄 国名 種類 比率
位 (株)
単価 金額 単価 金額
(％)
D.E. Shaw Oculus
ケイマン 投資
International Fund L.P. - GH
1 1.00 144,714,355.00 144,714,355.00 176,333,819.69 176,333,819.69 7.87
諸島 信託
Jan 22
Marshall Wace Funds plc - MW
アイルラ 投資
2 Eureka Fund - Fund Class A2 299,960.21 171.72 51,509,166.75 464.89 139,449,910.45 6.22
ンド 信託
USD
Elliott International Ltd. -
ケイマン 投資
3 66,492.48 740.97 49,268,760.77 1,969.77 130,974,960.79 5.85
Class B USD (Held) 諸島 信託
Citadel Kensington Global
ケイマン 投資
Strategies Fund, Ltd. -
4 79,956.89 1,000.00 79,956,887.30 1,580.61 126,380,655.64 5.64
諸島 信託
QUARTERLY (GH)
Two Sigma Spectrum Cayman
ケイマン 投資
Fund, Ltd. - Class A2 Series
5 20,805.40 3,090.36 64,296,261.16 4,441.81 92,413,649.39 4.12
諸島 信託
Benchmark 3
Atlas Enhanced Fund, Ltd. -
ケイマン 投資
6 Class X2 - Series 02-22 NEW 35,177.00 2,233.54 78,569,132.78 2,348.01 82,595,831.69 3.69
諸島 信託
ISSUE
Point72 Capital
ケイマン 投資
International, Ltd. - Class
7 760,000.00 100.00 76,000,000.00 108.61 82,544,816.00 3.68
諸島 信託
A-r - Series 20-03
BlackRock Strategic Equity
ケイマン 投資
Hedge Fund Limited - Class I
8 185,953.63 304.85 56,687,688.41 437.29 81,315,662.16 3.63
諸島 信託
- Restricted
Pinpoint China Fund - Class
ケイマン 投資
9 40,468.64 739.35 29,920,487.95 1,797.87 72,757,436.26 3.25
A USD Restricted Series 2 諸島 信託
Eisler Capital Multi
ケイマン 投資
Strategy Fund Ltd - SHS A
10 61,000.00 1,000.00 61,000,000.00 1,182.59 72,137,904.60 3.22
諸島 信託
Series 202107 RESTRICTED
Third Point Offshore Fund,
ケイマン 投資
Ltd. - Class F - 1.75 -
11 148,424.64 360.02 53,435,838.89 484.10 71,852,056.53 3.21
諸島 信託
Series 1
Element Capital Feeder Fund
ケイマン 投資
12 Limited - Class B - Series 5 38,486.24 2,075.56 79,880,353.42 1,720.03 66,197,509.96 2.95
諸島 信託
NNI
Brevan Howard Fund Limited -
ケイマン 投資
13 429,022.21 98.89 42,425,491.22 153.56 65,880,650.11 2.94
Class K US$ NNI 諸島 信託
One William Street Capital
ケイマン 投資
Offshore Fund, Ltd. - CLASS
14 61,726.63 1,000.00 61,726,630.60 1,056.11 65,190,297.02 2.91
諸島 信託
DD SERIES INITIAL NEW ISSUE
Polymer Asia (Cayman) Fund
ケイマン 投資
Ltd. - Class C Series AJ
15 65,000.00 1,000.00 65,000,000.00 991.23 64,429,911.00 2.88
諸島 信託
February 2022
Coatue Offshore Fund, Ltd. -
ケイマン 投資
Class B Sub Class G-6
16 414,867.68 116.94 48,515,444.37 154.55 64,118,339.49 2.86
諸島 信託
Tranche 6R Series 2017-05-01
Millennium International,
ケイマン 投資
Ltd. - Class FF Sub.Class
17 17,538.63 1,665.78 29,215,460.94 3,622.77 63,538,422.03 2.84
諸島 信託
III Series 01A
Alphadyne International
ケイマン 投資
Fund, Ltd. - Class 5ADRV-
18 45,418.65 1,273.30 57,831,374.71 1,354.55 61,521,617.26 2.75
諸島 信託
SERIES 1 NON NEW ISSUE
AKO UCITS Fund ICAV - AKO
アイルラ 投資
Global UCITS Fund - CLASS -
19 340,872.65 191.58 65,304,367.75 176.49 60,160,614.51 2.69
ンド 信託
A2- USD
Starboard Value and
ケイマン 投資
Opportunity Fund Ltd. -
20 14,909.50 4,231.99 63,096,875.00 3,866.19 57,642,993.77 2.57
諸島 信託
Class A Series 1
Sculptor Overseas Fund II,
ケイマン 投資
21 Ltd. - Class B PRIME Series 39,615.42 1,457.64 57,744,824.84 1,450.06 57,444,755.59 2.56
諸島 信託
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投資
取得原価(米ドル) 時価(米ドル)
順 保有株数
銘柄 国名 種類 比率
位 (株)
単価 金額 単価 金額
(％)
Tewksbury Investment Fund
バミュー 投資
22 1,813.06 1,000.00 1,813,064.90 31,053.19 56,301,443.56 2.51
Ltd. - Class B ダ 信託
Woodline Offshore Fund Ltd.
ケイマン 投資
23 41,907.56 1,000.00 41,907,562.50 1,323.53 55,465,773.71 2.48
- Class B (O) 諸島 信託
MY Asian Opportunities Unit
ケイマン 投資
24 21,878.81 2,605.26 56,999,999.88 2,364.22 51,726,380.32 2.31
Trust - A-R Units/1 諸島 信託
AHL (Cayman) SPC - Class A
Evolution Segregated
ケイマン 投資
25 16,200,738.45 2.65 43,000,000.00 2.69 43,612,387.91 1.95
Portfolio - Class A1 諸島 信託
Evolution USD
GoldenTree Select Offshore
ケイマン 投資
Fund, Ltd. - Class A-R2-
26 25,928.10 1,378.38 33,303,209.60 1,408.44 36,518,232.72 1.63
諸島 信託
Series 58
GoldenTree Select Offshore
ケイマン 投資
Fund, Ltd. - Class A-R2-
27 24,812.35 1,342.20 33,303,209.60 1,409.30 34,968,053.85 1.56
諸島 信託
Series 51
Schonfeld Strategic Partners
Offshore Fund Ltd. - Class B
ケイマン 投資
28 32,000.00 1,000.00 32,000,000.00 1,069.26 34,216,217.60 1.53
諸島 信託
Interests - Aug2021 - 116265
RESTRICTED
Schonfeld Fundamental Equity
Offshore Fund Ltd. - Class B
ケイマン 投資
29 32,000.00 1,000.00 32,000,000.00 1,041.48 33,327,248.00 1.49
諸島 信託
Interests - Aug2021 - 116265
RESTRICTED
Third Point Structured
Credit Opportunities
ケイマン 投資
30 1.00 21,560,404.50 53,435,838.89 16,170,704.12 16,170,704.12 0.72
Offshore Fund, LP - Class A 諸島 信託
Series 2 Oct 2022
（ロ）投資不動産物件
令和４年11月末日現在、該当事項なし。
（ハ）その他投資資産の主要なもの
令和４年11月末日現在、該当事項なし。
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（２）【運用実績】
①【純資産の推移】
令和４年11月末日までの１年間における各月末の各ファンドの純資産の推移は、以下の通りである。
HSBC GH ファンド
（米ドル・クラス受益証券およびユーロ・ヘッジ・クラス受益証券)
純資産総額 一口当たり純資産価格
千米ドル 百万円 クラス 米ドル／ユーロ 円
456.51米ドル 63,396
米ドル
令和３年12月末日 266,405 36,996
178.05ユーロ 25,564
ユーロ
451.12米ドル 62,647
米ドル
令和４年１月末日 262,962 36,518
175.80ユーロ 25,241
ユーロ
450.68米ドル 62,586
米ドル
２月末日 260,509 36,177
175.64ユーロ 25,218
ユーロ
454.41米ドル 63,104
米ドル
３月末日 263,785 36,632
176.84ユーロ 25,391
ユーロ
455.30米ドル 63,228
米ドル
４月末日 266,516 37,011
177.07ユーロ 25,424
ユーロ
451.71米ドル 62,729
米ドル
５月末日 265,170 36,824
175.49ユーロ 25,197
ユーロ
450.78米ドル 62,600
米ドル
６月末日 264,349 36,710
174.77ユーロ 25,093
ユーロ
452.20米ドル 62,797
米ドル
７月末日 264,770 36,769
174.97ユーロ 25,122
ユーロ
453.85米ドル 63,026
米ドル
８月末日 264,483 36,729
175.21ユーロ 25,157
ユーロ
455.03米ドル 63,190
米ドル
９月末日 266,508 37,010
175.30ユーロ 25,170
ユーロ
455.11米ドル 63,201
米ドル
10月末日 267,655 37,169
174.93ユーロ 25,116
ユーロ
454.57米ドル 63,126
米ドル
11月末日 270,411 37,552
174.50ユーロ 25,055
ユーロ
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＜参考情報＞
純資産総額および受益証券一口当たり純資産価格の推移
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②【分配の推移】
該当事項なし。
③【収益率の推移】
HSBC GH ファンド
( 米ドル・クラス受益証券)
令和３年11月末日現在の 令和４年11月末日現在の
一口当たり純資産価格 一口当たり純資産価格 収益率(％)
（米ドル） （米ドル）
令和３年12月１日～
454.45 454.57 0.03
令和４年11月末日
（注）収益率(％)＝100×(ａ－ｂ)／ｂ
ａ＝令和４年11月末日現在の受益証券一口当たり純資産価格(当該期間の分配金の合計額を加えた額)
ｂ＝令和３年11月末日現在の受益証券一口当たり純資産価格(分配落の額)
以下同じ。
( ユーロ・ヘッジ・クラス受益証券)
令和３年11月末日現在の 令和４年11月末日現在の
一口当たり純資産価格 一口当たり純資産価格 収益率(％)
（ユーロ） （ユーロ）
令和３年12月１日～
177.54 174.50 －1.71
令和４年11月末日
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＜参考情報＞
年間収益率の推移
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２【販売及び買戻しの実績】
令和４年11月末日前１年間における各ファンドの販売および買戻しの実績ならびに令和４年11月末日現在にお
ける発行済口数は、以下の通りである。
HSBC GH ファンド
( 米ドル・クラス受益証券)
販売口数 買戻口数 発行済口数
73,192.07 67,758.03 589,002.24
（670.01） （26,542.37） （42,592.24）
(注) ( )内の数字は本邦内における販売・買戻しおよび発行済口数である。以下同じ。
( ユーロ・ヘッジ・クラス受益証券)
販売口数 買戻口数 発行済口数
3,300.53 1,860.41 69,110.52
（0.00） （0.00） （5,220.90）
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３【ファンドの経理状況】
HSBC GH ファンド
a. ファンドの日本文の中間財務書類は、ガーンジーにおける諸法令および英国会計基準に準拠して作成された原
文の中間財務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を除く。）。これは「特定有価証券の内容等の開
示に関する内閣府令」（平成５年大蔵省令第22号。その後の改正を含む。）に基づき、「中間財務諸表等の用
語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵省令第38号。その後の改正を含む。）第76条第4項ただし
書の規定の適用によるものである。
b. ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号。その後の改正を
含む。）第１条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
c. ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な金額につい
て円換算額が併記されている。日本円による金額は、便宜上、令和４年11月30日現在における株式会社三菱UFJ
銀行の対顧客電信売買相場の仲値（1米ドル=138.87円）で換算されている。なお、百万円未満の金額は四捨五入
されている。
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（１）【資産及び負債の状況】
HSBC GH ファンド
連結貸借対照表
2022 年10月31日現在
（未監査）
2022 年10月31日現在 2022 年４月30日現在
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円
資産:
流動資産：
組入投資有価証券 2,204,174 306,094 2,182,981 303,151
債権 37,247 5,172 33,083 4,594
現金および現金同等物 22,680 3,150 367 51
59,927 8,322 33,450 4,645
資産合計
2,264,101 314,416 2,216,431 307,796
負債：
債務:一年以内に期限の到来する金額 (51,632) (7,170) (36,990) (5,137)
借入金 (3) (0) (11,012) (1,529)
負債合計
(51,635) (7,171) (48,002) (6,666)
ファンドの受益者に帰属する純資産 2,212,466 307,245 2,168,429 301,130
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HSBC GH ファンド
連結総収益計算書
2022 年10月31日に終了した６か月間
（未監査）
自2022年５月１日 自2021年５月１日
至2022年10月31日 至2021年10月31日
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円
収益:
純キャピタル（ロス）／ゲイン (39,109) (5,431) 35,226 4,892
収入 19 3 354 49
支払利息 (161) (22) (12) (2)
運用費用 (9,211) (1,279) (12,186) (1,692)
純費用 (9,353) (1,299) (11,844) (1,645)
ファンドの受益者に帰属する純資産の投資活動
による変動 (48,462) (6,730) 23,382 3,247
すべての業績は、継続的な業務から発生している。
ファンドは、その他包括利益の内訳項目を有していないため、ファンドの受益者に帰属する純資産の変動は、当期
包括利益合計を反映している。
ファンドの受益者に帰属する純資産の連結変動計算書
2022 年10月31日に終了した６か月間
（未監査）
自2022年５月１日 自2021年５月１日
至2022年10月31日 至2021年10月31日
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円
期首現在ファンドの受益者に帰属する純資産 2,168,429 301,130 1,944,935 270,093
買戻可能参加受益証券の発行および買戻しによ
る変動：
発行受領額／未収額 194,299 26,982 229,560 31,879
控除：買戻支払額／未払額 (101,800) (14,137) (55,404) (7,694)
92,499 12,845 174,156 24,185
ファンドの受益者に帰属する純資産の投資活動
による変動 (48,462) (6,730) 23,382 3,247
期末現在ファンドの受益者に帰属する純資産 2,212,466 307,245 2,142,473 297,525
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（２）【投資有価証券明細表等】
HSBC GH ファンド
投資有価証券明細表
2022年10月31日現在（未監査）
時価 純資産総額
保有高
証券銘柄 千米ドル 比率
投資ファンド (2022年４月30日：100.67%)
AHL (Cayman) SPC Cl A1 Evolution USD Shares
16,200,738 44,737 2.02 %
AKO Global UCITS Fund Class A2
340,873 55,637 2.51 %
Alphadyne International Fund Ltd Class 5 A USD Series 1
45,419 59,298 2.68 %
Atlas Enhanced Fund Limited Class X2 Series 02-2022
35,177 83,464 3.77 %
Bennelong Asia Pacific Multi Strategy Equity Fund Ltd - Class S –
Series 11
30 -* 0.00 %
Bennelong Asia Pacific Multi Strategy Equity Fund Ltd - Class S -
Series 13
31 -* 0.00 %
BlackRock Strategic Equity Hedge Fund - Sub USD Jul 21
1,407 647 0.03 %
BlackRock Strategic Equity Hedge Fund Limited Class I USD
185,954 82,873 3.75 %
Brevan Howard Fund Ltd Class I Restricted
94,324 15,846 0.72 %
Brevan Howard Fund Ltd Class K Non-Restricted
20,974 2,503 0.11 %
Brevan Howard Fund Ltd Class K US
429,022 66,589 3.01 %
Cerberus International SPV Ltd - Class A
0 1 0.00 %
Citadel Kensington Global Strategies Fund Ltd
79,957 125,361 5.67 %
Coatue Offshore Fund Ltd - Class B Tranche G-6 6R Series 2017-05-01
414,868 63,119 2.85 %
Coatue Offshore Fund Ltd - Class B Tranche G-6 6R Series 2021-07-01
57,000 4,522 0.21 %
D.E. Shaw Composite International Fund Ni GSY Holding
174 1 0.00 %
D.E. Shaw Composite International Fund Ni SP GSY Holding
10 -* 0.00 %
D.E. Shaw Oculus International Fund L.P.
999 178,490 8.07 %
Eisler Capital Multi Strategy Fund Ltd Class A Shares Restricted
USD 0721
61,000 71,723 3.24 %
Element Capital Feeder Fund Ltd - Class B Series 5
38,486 69,413 3.14 %
Element Capital Feeder Fund Ltd Class -BNR- Series 20
4,535 8,414 0.38 %
Element Capital Feeder Fund Ltd Class -BNR- Series 28
8 14 0.00 %
Element Capital Feeder Fund Ltd Class –BNR- Series 32
6 11 0.00 %
Element Capital Feeder Fund Ltd Class -BNR- Series 5
508 942 0.04 %
Elliot International Ltd - Class B
62,965 124,733 5.64 %
Elliot International Ltd - Class B
3,528 6,988 0.32 %
Exoduspoint Partners International Fund Limited - Restricted Class
B-R 13,949 15,589 0.70 %
Golden Tree Select Offshore Fund Limited - Class A-R Series 1
25,928 35,710 1.61 %
Golden Tree Select Offshore Fund Ltd Class A-R2 Series 51
24,812 34,194 1.55 %
Harbinger (Offshore) Holdings Ltd - Class L - 1 Illiquid
175 -* 0.00 %
Harbinger (Offshore) Holdings Ltd - Class L - 2 Illiquid
5 -* 0.00 %
Harbinger (Offshore) Holdings Ltd - Class L - Series 2
1 -* 0.00 %
Harbinger (Offshore) Holdings Ltd - Class L - Series 3
0 -* 0.00 %
Legacy Asset Fund Ltd Class Legacy Series 01
24 21 0.00 %
Millennium International Ltd - Class FF Sub Class III - Series 01A
17,539 63,696 2.88 %
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時価 純資産総額
保有高
証券銘柄 千米ドル 比率
投資ファンド (2022年４月30日：100.67%) (つづき)
MW Eureka Fund Plc - Class A2 USD
299,960 142,232 6.43 %
MW Eureka Fund Plc - Class USD 0721
4,707 1,340 0.06 %
One William Street Capital Offshore Fund Ltd Class DD Initial
Series 61,727 64,736 2.93 %
Pinpoint China Fund Class A - 1(A)
40,469 69,243 3.13 %
Point72 Capital International Ltd Class A-r Series 03 2022
760,000 82,280 3.72 %
Polymer Asia Cayman Fund Ltd Class C Series AJ February 2022
65,000 65,302 2.95 %
QVT SLV Offshore Ltd
1 1 0.00 %
Redwood Offshore Fund Ltd - Class 2/20 AI 24
121 23 0.00 %
Schonfeld Fundamental Equity Offshore Fund Ltd Class B Restricted
Series 0821
32,000 33,500 1.51 %
Schonfeld Fundamental Equity Offshore Fund Ltd Class B Restricted
Series 0422
10,000 10,025 0.45 %
Schonfeld Strategic Partners Offshore Fund Ltd Class B Restricted
Series 0821
32,000 34,409 1.56 %
Schonfeld Strategic Partners Offshore Fund Ltd Class B Restricted
Series 0422
10,000 9,992 0.45 %
Sculptor Overseas Fund II Ltd Class B Prime Series 74
39,615 57,454 2.60 %
SPT Capital International Ltd - Class E - Reserve Account
1,004 2 0.00 %
SPT Capital International Ltd - Class E - Special Investment
Holding 8 -* 0.00 %
Starboard Value and Opportunity Fund Ltd Class A Series 1
14,910 56,637 2.56 %
Strategic Value Restructuring Fund Ltd Side Pocket
20 3 0.00 %
Tewksbury Investment Fund Ltd Series B
1,813 55,748 2.52 %
Third Point Offshore Fund Limited - Class F - Series 15
148,425 72,280 3.27 %
Third Point Structured Credit Opportunities Offshore Fund LP -
Class A - Series 2
998 16,213 0.73 %
Two Sigma Eclipse Cayman Fund Ltd - Class A2
1,475 9,818 0.44 %
Two Sigma Spectrum Cayman Fund Ltd - Class A2
20,805 92,509 4.18 %
Woodline Offshore Fund Ltd 01 Jan 2021
61 79 0.00 %
Woodline Offshore Fund Ltd Class B (E) – NI
649 916 0.04 %
Woodline Offshore Fund Ltd Class B (O) – NNI
2,287 2,989 0.14 %
Woodline Offshore Fund Ltd Class B (O) NNI
39,621 51,785 2.34 %
Woodline Offshore Fund Ltd Sub Class 21 2020
6,710 7,664 0.35 %
York Asian Opportunities Unit Trust 01 Jan 2021 Sub
21,879 52,458 2.37 %
組入投資有価証券 (2022 年４月30日: 100.67%) 2,204,174
99.63 %
8,292
純流動資産 (2022年４月30日: 0.67%) 0.37
%
2,212,466 100.00
純資産総額 %
*当該証券銘柄は、価額が500米ドルに満たないため、時価は表示されていない。
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2022年10月31日 2022年４月30日 2021年４月30日
発行済買戻可能参加受益証券口数 現在 現在 現在
HSBC GH ファンド – 米ドル・クラス
594,870.13 587,035.41 580,660.82
HSBC GH ファンド – ＡＤＭ米ドル・クラス
42,618.76 66,319.44 98,244.79
HSBC GH ファンド – 米ドル・Ｒクラス
613,203.45 612,294.95 516,940.07
HSBC GH ファンド – クラスＳ (米ドル)
640,878.52 622,770.83 587,063.63
HSBC GH ファンド – クラスＳ (ユーロ)
87,255.22 76,460.72 56,487.57
HSBC GH ファンド – クラスＳ (スターリング・ポン
ド) 188,659.52 165,877.65 184,812.56
HSBC GH ファンド – クラスＳ (スイスフラン)
15,391.08 16,430.38 14,778.96
HSBC GH ファンド – ユーロ・ヘッジ・クラス
69,110.46 67,551.05 67,893.07
HSBC GH ファンド – ユーロ・ヘッジ・Ｒクラス
65,190.17 47,729.38 22,395.56
HSBC GH ファンド – 人民元ヘッジ・クラス
4,335.26 6,930.26 6,067.13
HSBC GH ファンド – スターリング・ポンド・ヘッ
ジ・
クラス 53,901.71 54,201.57 53,997.72
HSBC GH ファンド – スターリング・ポンド・ヘッ
ジ・
Ｒクラス 845,988.24 804,021.55 617,233.78
HSBC GH ファンド – スイスフラン・ヘッジ・クラス
16,197.91 16,879.22 22,117.80
HSBC GH ファンド – スイスフラン・ヘッジ・Ｒクラ
ス 4,620.63 4,620.63 15,600.77
HSBC GH ファンド – ＡＰクラス (米ドル)
115,753.60 123,139.50 124,839.11
HSBC GH ファンド – インスティテューショナル・ク
ラス(米ドル) 1,271,044.20 1,227,579.67 1,229,530.68
HSBC GH ファンド – インスティテューショナル・ク
ラス (ユーロ)
290,889.41 650,542.96 682,707.31
HSBC GH ファンド – インスティテューショナル・ク
ラス (スイスフラン)
124,466.88 146,580.48 149,255.48
HSBC GH ファンド – インスティテューショナル・Ｒ
クラス(米ドル) 1,029,604.43 981,149.29 911,614.30
HSBC GH ファンド – インスティテューショナル・Ｒ
クラス(スターリング・ポンド) 1,109,453.74 926,794.44 276,495.03
HSBC GH ファンド – インスティテューショナル・Ｒ
クラス(スイスフラン) 290,920.38 289,348.86 224,025.95
HSBC GH ファンド – インスティテューショナル・Ｒ
クラス(ユーロ) 1,860,601.01 1,199,480.93 716,459.46
HSBC GH ファンド – スーパー・インスティテュー
ショナル・クラス(米ドル) 2,692,752.89 2,692,752.89 2,692,752.89
HSBC GH ファンド – インスティテューショナル・ク
ラス(シンガポール・ドル・ヘッジ) * 110,091.02 73,772.71 -
HSBC GH ファンド – シンガポール・ドル・ヘッジ・
クラス ** 11,339.11 10,000.00 -
* インスティテューショナル・クラス( シンガポール・ドル・ヘッジ )は、2022年１月31日に運用を開始した。
** シンガポール・ドル・ヘッジ・クラスは、2022年４月29日に運用を開始した。
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2022年10月31日 2022年４月30日 2021年４月30日
一口当たり純資産価格 現在 現在 現在
HSBC GH ファンド – 米ドル・クラス
455.11 米ドル 455.30 米ドル 450.92米ドル
HSBC GH ファンド – ＡＤＭ米ドル・クラス
127.45 米ドル 127.02 米ドル 124.72米ドル
HSBC GH ファンド – 米ドル・Ｒクラス
169.95 米ドル 169.16 米ドル 166.05米ドル
HSBC GH ファンド – クラスＳ (米ドル)
295.88 米ドル 293.60 米ドル 286.57米ドル
HSBC GH ファンド – クラスＳ (ユーロ)
218.13 ユーロ 218.91 ユーロ 215.55ユーロ
HSBC GH ファンド – クラスＳ (スターリング・ポン
ド) 247.40 英ポンド 246.13 英ポンド 240.45英ポンド
HSBC GH ファンド – クラスＳ (スイスフラン) 121.13 121.72 120.08
スイスフラン スイスフラン スイスフラン
HSBC GH ファンド – ユーロ・ヘッジ・クラス
174.93 ユーロ 177.07 ユーロ 176.10ユーロ
HSBC GH ファンド – ユーロ・ヘッジ・Ｒクラス
141.74 ユーロ 142.70 ユーロ 141.49ユーロ
HSBC GH ファンド – 人民元ヘッジ・クラス
1,892.18 元 1,887.52 元 1,826.80元
HSBC GH ファンド – スターリング・ポンド・ヘッジ・
クラス 208.59 英ポンド 209.26 英ポンド 207.32英ポンド
HSBC GH ファンド – スターリング・ポンド・ヘッジ・
Ｒクラス 160.46 英ポンド 160.16 英ポンド 157.33英ポンド
HSBC GH ファンド – スイスフラン・ヘッジ・クラス 150.49 152.51 152.45
スイスフラン スイスフラン スイスフラン
HSBC GH ファンド – スイスフラン・ヘッジ・Ｒクラス 136.43 137.52 136.50
スイスフラン スイスフラン スイスフラン
HSBC GH ファンド – ＡＰクラス (米ドル)
265.46 米ドル 264.22 米ドル 258.77米ドル
HSBC GH ファンド – インスティテューショナル・クラ
ス(米ドル) 203.06 米ドル 202.37 米ドル 199.00米ドル
HSBC GH ファンド – インスティテューショナル・クラ
ス (ユーロ)
151.78 ユーロ 153.05 ユーロ 151.90ユーロ
HSBC GH ファンド – インスティテューショナル・クラ
151.85 153.30 152.46
ス (スイスフラン)
スイスフラン スイスフラン スイスフラン
HSBC GH ファンド – インスティテューショナル・Ｒク
ラス(米ドル) 155.91 米ドル 154.99 米ドル 151.79米ドル
HSBC GH ファンド – インスティテューショナル・Ｒク
ラス(スターリング・ポンド) 134.03 英ポンド 133.57 英ポンド 131.12英ポンド
HSBC GH ファンド – インスティテューショナル・Ｒク
119.24 120.03 118.89
ラス(スイスフラン) スイスフラン スイスフラン スイスフラン
HSBC GH ファンド – インスティテューショナル・Ｒク
ラス(ユーロ) 121.46 ユーロ 122.12 ユーロ 120.65ユーロ
HSBC GH ファンド – スーパー・インスティテューショ
ナル・クラス(米ドル) 157.37 米ドル 156.44 米ドル 152.84米ドル
HSBC GH ファンド – インスティテューショナル・クラ 101.39 101.04
シンガポール・ シンガポール・
ス(シンガポール・ドル・ヘッジ) *
-
ドル ドル
HSBC GH ファンド – シンガポール・ドル・ヘッジ・ク 99.92 100.00
シンガポール・ シンガポール・
ラス **
-
ドル ドル
* インスティテューショナル・クラス(シンガポール・ドル・ヘッジ)は、2022年１月31日に運用を開始した。
** シンガポール・ドル・ヘッジ・クラスは、2022年４月29日に運用を開始した。
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ポートフォリオの分類
2022年10月31日現在 2022年４月30日現在
ポートフォリオにおける ポートフォリオにおけ
比率 る比率
100.00% 100.00%
未上場有価証券
100.00% 100.00%
投資戦略別配分
2022年10月31日現在 2022年４月30日現在
株式ロング／ショート 19.00% 23.40%
マクロ 13.40% 13.00%
イベント・ドリブン 16.80% 17.90%
クレジット 6.80% 7.20%
マルチ・ストラテジー 26.90% 26.10%
マーケット・ニュートラル 12.50% 12.30%
マネージド・フューチャーズ 4.60%
現金および現金同等物 - 0.10%
100.00% 100.00%
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重要なポートフォリオの変動の概要
2022年10月31日に終了した６か月間
(未監査)
購入
取得原価
銘柄 額面保有高 千米ドル
Tewksbury Investment Fund Ltd Series B
55,000 55,000
AHL (Cayman) SPC Cl A1 Evolution USD Shares
16,200,738 43,000
Strategic Value Restructuring Fund Ltd Side Pocket GSY
21 2
売却
手取額
銘柄 額面保有高 千米ドル
Egerton Long-Short Fund (USD) Ltd Class B Series 1
260,446 60,013
Steadfast International Ltd Series G
205,898 22,524
Exoduspoint Partners International Fund Ltd – Standard Series
6,976 7,747
Third Point Structured Credit Opportunities Offshore Fund
Limited - Class A - Series 2
1 5,383
Golden Tree Select Offshore Fund Ltd Class A-R Series 1
17,359 745
Legacy Asset Fund Ltd Class Legacy Series 01
18 14
Strategic Value Restructuring Fund
14 2
* 重要なポートフォリオの変動とは、ある有価証券の購入価額または売却価額が、期首時点でHSBC GHファンドの
純資産の１％を超えていることをいう。いかなる場合においても、少なくとも上位20件の購入銘柄および上位
20件の売却銘柄を表示しなければならない。
上記の購入および売却は、2022年10月31日に終了した会計期間におけるすべての取引である。
2022年４月30日終了年度の監査報告書および財務書類全文の写しは、管理会社または受託会社に請求することによ
り無料で入手できる。
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４【管理会社の概況】
（１）【資本金の額】
資本金の額 令和４年11月末日現在、100,000スターリング・ポンド(約1,662万円)
(注) スターリング・ポンド(以下「英ポンド」という。)の円貨換算は、便宜上、令和４年11月末日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧
客用電信売買相場の仲値(１英ポンド＝166.23円)による。
発行済株式総数 100,000株
管理会社は、100,000株の授権株主資本のみ発行することができ、全株発行済みである。
（２）【事業の内容及び営業の状況】
管理会社は、ファンドおよび受益者のために、証券の売買および申込みならびにファンド資産に直接または
間接的に属する権利の行使を含む管理・運用業務を行う。
管理会社は、日本で募集されているHSBC GH ファンドについては、投資顧問会社であるHSBC オルタナティ
ブ・インベストメンツ・リミテッドに投資助言サービスの提供を委託している。また、管理会社は、管理事務
代行会社であるHSBC セキュリティーズ・サービシーズ（ガーンジー）リミテッドに管理事務代行業務を委託
している。また、管理会社は、HSBC セキュリティーズ・サービシーズ（アイルランド）ディーエーシーに受
益証券の発行、買戻しおよび名義書換等に関する事務代行業務を委託している。
管理会社は、令和４年11月末日現在、以下の通り、49本の投資信託(合計純資産総額23,950百万米ドル)の管
理・運用を行っている。
純資産総額
国名 基本的性格 本数 （百万米ドル）
（令和４年11月末日現在）
ファンド・オブ・ヘッジ・ファンズ
ガーンジー （オープン・エンド型認可集団投資スキー
２本 2,203
ム／UCITS）
プライベート・エクイティ・ファンド
ガーンジー （クローズド・エンド型認可集団投資ス
33本 20,313
キーム）
不動産ファンド
ガーンジー （クローズド・エンド型集団投資スキー
14本 1,434
ム／会社型投資信託）
（３）【その他】
本書提出前６か月以内において、訴訟事件その他管理会社およびファンドに重要な影響を与えた事実、また
は与えると予想される事実はない。
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５【管理会社の経理の概況】
a. 管理会社の直近事業年度の日本文の財務書類は、ガーンジーにおける法令および国際財務報告基準に準拠
して作成された原文の財務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を除く。）。これは「特定有価
証券の内容等の開示に関する内閣府令」（平成５年大蔵省令第22号。その後の改正を含む。）に基づき、
「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。その後の改正を含
む。）第131条第５項ただし書の規定の適用によるものである。
b. 管理会社の原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号。その後の改正を
含む。）第１条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパー
ス・チャネル・アイランズ・エルエルピーから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監
査証明に相当すると認められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添
付されている。
c. 管理会社の原文の財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額について円
換算額が併記されている。日本円による金額は、便宜上、令和４年11月30日現在における株式会社三菱UFJ
銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝138.87円）で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨
五入されている。
d. 管理会社の財務書類の原文と日本文に齟齬がある場合、原文が優先する。
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（１）【資産及び負債の状況】
HSBC マネジメント（ガーンジー）リミテッド
貸借対照表
2021 年12月31日現在
2021年 2020年
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円
注記
資産
現金および現金等価物 ９ 13,552 1,882 18,126 2,517
売掛金およびその他の債権 11 9,205 1,278 6,027 837
前払金および未収収益 13 50,216 6,973 39,400 5,471
－ － － －
子会社に対する投資 12
資産合計 72,973 10,134 63,553 8,826
負債および資本
負債
買掛金およびその他の債務 14 26,916 3,738 26,564 3,689
26,293 3,651 17,969 2,495
未払金、繰延収益およびその他の債務 15
負債合計 53,209 7,389 44,533 6,184
資本
資本金 17 158 22 158 22
19,606 2,723 18,862 2,619
利益剰余金
資本合計 19,764 2,745 19,020 2,641
負債および資本の合計 72,973 10,134 63,553 8,826
後述の注記は、当財務書類と不可分のものである。
本財務書類は、取締役会により2022年３月31日付で承認され、以下の代表者によって署名された。
（署名） （署名）
ＳＪ・ルーセル／取締役 Ｊ・リディ／取締役
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（２）【損益の状況】
HSBC マネジメント（ガーンジー）リミテッド
損益計算書
2021年12月31日終了年度
2021年 2020年
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円
注記
受取利息 ２ 1 0 25 3
純受取利息
1 0 25 3
受取報酬・手数料 89,734 12,461 78,315 10,876
(80,248) (11,144) (69,584) (9,663)
支払報酬・手数料
純受取報酬 ３
9,486 1,317 8,731 1,212
413 57 190 26
その他の営業収益 ４
貸出金減損費用およびその他の信用リ
9,900 1,375 8,946 1,242
スク引当金控除前の純営業利益
減損損失の戻入および減損利益を含む
42 6 (163) (23)
信用減損損失
純営業収益
9,942 1,381 8,783 1,220
従業員給与および給付 ５ (1,918) (266) (1,859) (258)
一般管理費 (2,250) (312) (1,414) (196)
(4,168) (579) (3,273) (455)
営業費用合計
税引前利益 5,774 802 5,510 765
税金費用 ７ (30) (4) (24) (3)
当期純利益 5,744 798 5,486 762
すべての事業は継続している。上記当期利益以外の包括利益・損失はない（2020年：なし）。
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HSBC マネジメント（ガーンジー）リミテッド
キャッシュ・フロー計算書
2021年12月31日終了年度
2021 年 2020 年
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円
注記
営業活動からのキャッシュ・フロー
税引前利益 5,774 802 5,510 765
以下の調整：
税引前利益に含まれる非現金項目 10 115 16 (100) (14)
営業資産の変動 10 (13,994) (1,943) (19,626) (2,725)
営業負債の変動 10 8,676 1,205 20,235 2,810
受取利息 (1) (0) (25) (3)
(30) (4) (24) (3)
支払税額
営業活動から生じた現金純額
540 75 5,970 829
投資活動からのキャッシュ・フロー
1 0 25 3
受取利息
投資活動から生じた現金純額
1 0 25 3
財務活動からのキャッシュ・フロー
(5,000) (694) (7,500) (1,042)
株主に支払われた配当金 ８
財務活動に使用された現金純額
(5,000) (694) (7,500) (1,042)
現金および現金等価物の純減額 (4,459) (619) (1,505) (209)
前期繰越現金および現金等価物 18,126 2,517 19,531 2,712
(115) (16) 100 14
現金および現金等価物に係る換算差額
次期繰越現金および現金等価物 ９ 13,552 1,882 18,126 2,517
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持分変動計算書
2021年12月31日終了年度
資本金 利益剰余金 資本合計
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円 千米ドル 百万円
2021 年１月１日現在
158 22 18,862 2,619 19,020 2,641
－ － 5,744 798 5,744 798
当期利益
当期包括利益合計 － － 5,744 798 5,744 798
－ － (5,000) (694) (5,000) (694)
株主に対する支払配当金
158 22 19,606 2,723 19,764 2,745
2021 年12月31日現在
資本金 利益剰余金 持分合計
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円 千米ドル 百万円
2020 年１月１日現在
158 22 20,876 2,899 21,034 2,921
－ － 5,486 762 5,486 762
当期利益
当期包括利益合計 － － 5,486 762 5,486 762
－ － (7,500) (1,042) (7,500) (1,042)
株主に対する支払配当金
158 22 18,862 2,619 19,020 2,641
2020 年12月31日現在
持分は、HSBCマネジメント（ガーンジー）リミテッドの持分株式所有者にすべて帰属する。
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HSBC マネジメント（ガーンジー）リミテッド
財務書類に対する注記
１．作成の基礎および重要な会計方針
HSBCマネジメント（ガーンジー）リミテッド（以下「当社」という。）の財務書類は、欧州連合（以下「EU」と
いう。）が採用する国際財務報告基準（以下「IFRS」という。）を利用する会社に適用されるガーンジー法に準拠
して作成された。これらの財務書類の作成に適用された主要な会計方針は、別段の定めがない限り、以下に示され
たすべての年に一貫して適用されている。
１．１ 作成の基礎
(a) IFRSの順守
当社の財務書類は、EUが採用するIFRSを利用する会社に適用されるガーンジー法に準拠して作成され
た。
2021 年12月31日をもって終了した事業年度中に適用された基準
2021 年12月31日をもって終了した事業年度中に適用された基準で、当社の財務書類に重大な影響を与える
ものはない。
(b) 今後の会計動向
IFRS の微修正
2021 年１月１日より発効したIFRSの微修正で、当社に適用されるものはない。ただし、2022年１月１日
および2023年１月１日より発効するIFRSの微修正が存在する。これらの修正が適用されたとしても、当社の
財務書類に与える影響は軽微である。
新たなIFRS
IFRS 第17号「保険契約」
IFRS 第17号「保険契約」が2017年５月に公表され、この基準の修正が2020年６月に公表された。修正後
の基準は2023年１月１日に発効する。2021年１月１日現在、当社は保険契約を締結していないため、この基
準による重大な影響はないと予想される。
(c) 外国通貨
当社の機能通貨は米ドルであり、当社の財務書類の表示通貨でもある。
外貨建取引は取引日の為替レートで計上される。外貨建の資産および負債は、最初の取引日の為替レー
トを使用して換算された非貨幣資産および非貨幣負債を除き、貸借対照表日の為替相場で換算される。換算
差額は、原項目の損益が認識される箇所によって、その他の包括利益または損益計算書に含まれる。
別段の定めがない限り＄記号はすべて米ドルを意味する。
(d) 情報の表示
別段の定めがない限り、1,000米ドル未満はすべて四捨五入されている。
財務書類の作成
財務書類は、当社に関する情報を単体の事業体として表示しており、グループについて表示するもので
はない。 当社は、ガーンジー法第244条第１項およびIFRS第10号「連結財務諸表」第４（a）項により認めら
れた適用除外により、連結財務諸表の作成を要するものではない。
(e) 重要な会計上の見積りおよび判断
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財務情報の作成には将来の状況に関する見積りおよび判断を利用することが必要である。後記１．２
「重要な会計上の見積りおよび判断」で強調された項目の認識または測定に伴う固有の不確実性および高い
レベルの主観性を考慮すると、次年度の業績は、経営陣の見積りに基づくものとは異なる可能性がある。そ
の 結果、財務書類の作成という目的のために経営陣が達した見積りおよび判断とは大きく異なる可能性があ
る。
重要な見積りおよび判断を含む当社の経営陣による会計方針の選択は、その方針が適用される項目の重
要性ならびにこれに伴う高度の判断および見積りの不確実性を反映している。
(f) 継続企業の前提
取締役は、当社が予測可能な将来にわたって事業を継続するための資源を有していると確信しているた
め、財務諸書類は継続企業の前提に基づき作成されている。この評価を行う上で、取締役は、収益性、
キャッシュ・フロー、資本要件および資本資源の将来予測を含む現在および将来の状況に関する幅広い情報
を検討した。これらの検討事項には、新型コロナウイルス感染症の世界的大流行がHSBCの事業にもたらした
不確実性を反映したストレス・シナリオのほか、その他の最重要リスクおよび新興リスクの潜在的影響、な
らびに関連する収益性、資本および流動性に対する影響が含まれる。
(g) 将来の条件に関する見積りおよび仮定
財務情報の作成に際しては、将来の状況について見積りおよび仮定をすることが要求される。これらの
見積りおよび仮定については、財務書類の作成時と最終的な純資産総額の公表時との間にタイムラグがある
ため、投資先ファンドの管理事務代行会社以外の情報源からは入手できない純資産価格の数値を得るために
使用する帳簿価額に関する経営陣の判断が要求される。これらの見積りおよび仮定は、過去の経験およびそ
の他の関連性があると考えられる要因に基づく。実際の業績は、これらの見積りとは異なることがある。
これらの見積りが提供された財務情報を正確に表示するものであるか否かは、当社によって引き続き見
直される。会計上の見積りの修正は、当該見積りが修正された期間およびその影響が及ぶ将来の期間に認識
される。経営陣の意見によれば、これらの財務書類における重要な見積りおよび判断を含む当社の会計方針
は、当該方針が適用される項目の重要性および当該項目に含まれる判断および見積りの不確実性の程度を反
映し、公正な表示に必要と考えられる通常の繰返調整のすべてが行われている。
１．２ 重要な会計方針の概要
(a) 子会社への投資
当社は、子会社として支配する事業体への投資を分類している。当社は連結財務書類を作成していない
ため、子会社は非連結企業である。
子会社に対する当社の投資は、取得原価から減損損失を控除して表示されている。
(b) 従業員給与および給付
株式報酬
当社は、従業員によるサービスの提供に対する報酬として、株式決済型および現金決済型の株式報酬契約
を当社の従業員と締結している。
契約条件について共通認識がある場合において、従業員が報奨に係るサービスの提供を法的な付与日より
前に開始したときは、これらの制度の権利確定期間の始期は法的な付与日より前になることがある。費用
は、従業員が報奨に関連するサービスの提供を開始した時点で認識される。
権利確定条件以外の条件が権利確定期間中に満たされなかった場合、権利は失効し、当該失効は、権利確
定の期限の利益喪失として処理され、損益計算書において直ちに認識される。従業員が権利確定条件を満た
さなかった場合には、権利の失効として処理せず、権利確定予定の報奨数が反映されるように報奨に係る費
用認識額が調整される。
退職給付制度
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HSBC グループは、確定給付制度、確定拠出制度および退職給付制度を含む多数の年金制度を運営してい
る。
確定拠出制度に対する支払は、従業員がサービスを提供した時点で費用として計上される。
確定給付年金債務は、予想単位積増方式を用いて算出される。損益計算書に計上される正味費用は、主に
サービス費用および退職給付に係る資産または負債に係る純利息で構成され、営業費用において表示され
る。
退職給付に係る資産または負債の調整額は、数理計算上の損益、制度資産運用益（利息を除く。）および
利息を除くアセットシーリングの影響で構成され、直ちにその他の包括利益において認識される。退職給付
に係る資産または負債は、アセットシーリングテストを適用した上で、確定給付債務の現在価値から制度資
産の公正価値を控除した額である。なお、アセットシーリングテストでは、退職給付に係る剰余金は、利用
可能な払戻金および制度に対する将来の拠出額の減額分の現在価値に制限されている。
その他の退職給付制度に起因する債務の費用は、確定給付年金制度と同じ基準により会計処理される。
重要な会計上の見積りおよび判断
最も重要な会計上の見積りは、主な年金制度に係る確定給付年金債務を計算する際に適用される主要な仮
定の決定に関連している。
判断 見積り
•様々な仮定が適用される可能性があり、異なる仮定
が適用されることにより、確定給付年金債務およ
び損益またはその他の包括利益に認識される金額
が著しく変更される可能性がある。
•確定給付年金債務の計算には、割引率、インフレ
率、年金支払ならびに繰延年金、給与および死亡
に関する仮定が含まれる。経営者は、保険計理人
と協議の上、これらの仮定を決定する。
•主な年金制度に係る確定給付年金債務の計算に用い
られた主要な仮定および異なる仮定に対する計算
の感応度については、注記5に記載する。
(c) 法人税
法人税は、当期税金および繰延税金で構成される。法人税はその他の包括利益または直接資本において認
識される項目に関連するものである場合、その関連項目が表示されるのと同一の計算書に認識されるが、そ
れ以外の場合には、損益計算書に認識される。
当期税金は、当期の課税所得に対して支払われることが予定されている税金であり、過年度に関する未払
税金がある場合には調整が行われている。当社は、税務当局に納付予定の金額に基づき、発生する可能性の
ある当期税金負債について引当てを行っている。
当期税金は、貸借対照表日までに施行されている、または実質的に施行されている税率および法律に基づ
いて算定される。
(d) 償却原価により測定される金融商品
売掛金およびその他の債権
売掛金およびその他の債権は、当初、公正価値で認識され、その後、実効金利法を用いて償却原価で測定
され、減損引当金が控除される。償却原価により分類および測定された資産は、簡素化された手法を用い
て、予想信用損失を監視されている。期日が到来しているすべての金額について、当社が当該債権の当初の
条件に従って回収することができないという客観的証拠がある場合、減損に対する引当金を設定する。引当
金の金額は、資産の帳簿価額と当初の実効金利で割り引いた見積将来キャッシュ・フローの現在価値との差
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額である。ある売掛金が回収不能となった場合、売掛金勘定から償却され、その損失額は損益計算書におい
て認識される。すでに償却された金額の事後の回収は、損益計算書に貸記される。
買掛金およびその他の債務
買掛金およびその他の債務は、事業年度末日前に他のグループ会社から当社に提供された商品およびサー
ビスに対する未払いの債務である。その金額は、当初、公正価値で認識され、その後、実効金利法を用いて
償却原価で測定される。
未払金およびその他の金融負債
金額は、当初、公正価値で認識され、その後、実効金利法を用いて償却原価で測定される。
(e) 資本金
発行済金融商品は、現金その他の金融資産を引き渡す契約上の義務がない場合、一般的に資本に分類され
る。株式の発行に直接帰属する増分費用は、税引後手取金からの控除として資本において表示される。
(f) 現金および現金等価物
現金および現金等価物には、一定の金額の現金に容易に換金可能で、価格変動リスクの低い、流動性の高
い投資対象を含む。かかる投資対象は、通常、取得日から支払期日までが３か月未満のものである。
(g) 営業収益
受取利息および支払利息
すべての金融商品（トレーディング目的で保有するものおよび公正価値で測定するものを除く。）の受取
利息および支払利息は、実効金利法を用いて、損益計算書の「受取利息」および「支払利息」に認識され
る。
実効金利とは、金融商品の予想残存期間（場合によっては、それより短い期間）を通じた将来の現金受取
額または支払額の見積額を、金融資産または金融負債の純帳簿価額まで正確に割り引く利率をいう。
信用減損金融資産の利息は、減損損失を測定するために、将来キャッシュ・フローを割り引く際の利率を
用いて認識される。
受取利息および支払利息以外
純受取報酬は、当社がその顧客に提供する様々なサービスから稼得される。 会計期間において、顧客 に対
する義務の履行と引き換えに当社が得ることができると期待される対価を反映した金額でサービスが提供さ
れた時点で認識される。収益の認識基準に適用される原則は、IFRS第15号の五段階モデルを使用している。
収益は、顧客と交渉した取引価格に基づいて決定される。資産運用サービスは、当該サービスが提供される
につれて徐々に充足されていくものであり、通常、顧客の運用資産の価値の一定割合に基づき行われる。事
前に徴収された報酬は繰り延べられ、サービスが提供された期間にわたって収益として認識される。
成功報酬の大半は、絶対的なパフォーマンスによってではなく、ベンチマークに対する相対的なパフォー
マンスによってもたらされるため、成功報酬は、期間ごとに変動し、一般的な市場変動とは相関しない場合
がある。成功報酬収益は、パフォーマンスの目標が達成された場合、一定の運用契約に基づいて発生する。
当該報酬収益は、契約上のパフォーマンス基準を満たし、かつ、認識された収益の大幅な反転が将来の報告
期間に発生しないと考えられる場合に、営業収益として計上される。報酬体系は各々固有のものであること
から、成功報酬契約は個別に評価され、収益認識の時期が決定される。成功報酬は、従前の報告期間に最初
に行われた資産運用活動から発生する場合がある。
当社は、HSBCの関係会社の一部を利用して、収益契約の一定の義務を履行し達成することが一般的であ
る。サービスが顧客に移転する前に当社がそれを支配するものであることから、一般的に、当社がこれらの
取決めの主体であるとみなされる。かかる支配は、顧客に対する当社の一次的な責任、関係会社の価格につ
いて交渉する能力および関係会社であるサービスプロバイダーを選択し、指示する能力、またはこれらの要
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因の組合せによって裏付けられる。したがって、管理報酬収益および関連する関係会社の范版、サービスお
よび助言に係る費用は、サービスの提供時にグロスベースで報告される。
サービスの販売および提供のために支払う支払報酬は、サービスの提供時に費用として認識される。
受取配当金
受取配当金は、支払を受ける権利が確定された時に認識される。これは、通常、株主が非上場株式の配当
について承認した日である。
その他の営業収益は、当社がその顧客に提供する様々なサービスから稼得される。
(h) 金融資産と金融負債の相殺
認識された金額を相殺する法的に執行可能な権利が存在し、ネットベースで決済する意図または資産の実
現と負債の決済を同時に行う意図がある場合、金融資産と金融負債は相殺され、その純額が貸借対照表にお
いて報告される。
２．純受取利息
2021 年 2020 年
千米ドル 千米ドル
受取利息
金融商品からの受取利息 1 25
３．純受取報酬
2021 年 2020 年
千米ドル 千米ドル
ファンドの管理報酬、管理事務代行報酬および受託報酬
80,539 61,405
成功報酬 9,195 16,910
受取報酬および手数料合計 89,734 78,315
グループ会社に対する支払割戻手数料 (17,824) (17,974)
第三者に対する支払割戻手数料 (1,178) (584)
投資顧問報酬 (51,578) (35,204)
成功報酬 (9,277) (15,217)
ファンドの管理報酬、管理事務代行報酬および受託報酬 (391) (605)
支払報酬および手数料合計 (80,248) (69,584)
純受取報酬合計
9,486 8,731
ファンドの管理報酬および受託報酬
当社は、通常それぞれのファンドの純資産総額（「NAV」）の比率または合計約定額に基づき、管理報酬、管
理事務代行報酬および受託報酬を受領する。管理報酬、管理事務代行報酬および受託報酬は、発生主義で認識さ
れた。期末時点の未払管理報酬、管理事務代行報酬および受託報酬については注記13に詳述される。当社の規制
されたフィデューシャリー業務による信託報酬は、1.1百万米ドル（2020年：1.1百万米ドル）であった。
グループ会社に支払われた割戻手数料
当社は、その裁量により、運用するファンドに申込者を紹介するグループ会社および特定の認可された第三者
に対して割戻手数料を支払う。割戻手数料は２つのカテゴリーに分類され、第一に販売手数料（該当する場合）
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の一部、第二に受益証券発行により払い込まれ引き続きかかる受益証券に関連している資金の純資産価額に基づ
く継続的付随手数料である。手数料は発生主義で計上され、期末時点の支払手数料は注記15に詳述される。
投資顧問報酬
当社は、運用を委任する場合、HSBCグループの兄弟会社および外部の運用会社に投資顧問報酬を支払う。投資
顧問報酬は、発生主義で計上される。
成功報酬
投資先ファンドとの様々な運用契約に基づき、当社は、成功報酬を受領する権利を有することがある。当社
は、当該成功報酬を、関連会社および投資顧問会社に適宜分配することができる。成功報酬は、成功報酬を受領
する権利が確定した時点で認識される。
顧客が対価を支払う前または支払期日が到来する前にサービスが顧客に移転された場合、これらの金額は注記
13の未収収益に含まれる。当社が、提供されたサービスおよび提供された履行義務の対価を受け取る無条件の権
利を有する場合、これらの金額は注記11の売掛債権に含まれる。
４．その他の営業収益
2021 年 2020 年
千米ドル 千米ドル
その他の営業収益
528 133
為替差損益 (115) 57
12 月31日終了年度
413 190
５．従業員給与および給付
従業員給与合計
2021 年 2020 年
千米ドル 千米ドル
従業員給与および給付
1,918 1,859
当社のために役務を提供するすべてのスタッフは、HSBCバンク・ピーエルシー ガーンジー支店（以下「GPB」
という。）に雇用されている。GPBは、当社の運営のために使用されているスタッフについて、月次ベースで当
社に請求を行う。2021年12月31日終了年度に、GPBは、給与および給付について、合計1,917,930米ドル（2020
年：1,857,579米ドル）を当社に請求した。
期中における当社の平均雇用人員数
2021 年 2020 年
名 名
オペレーションおよびサポート
13 13
本社事務管理 2 2
12 月31日終了年度
15 15
期中における当社の平均雇用人員数には、当社に直接雇用されている取締役が含まれる。
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６．監査報酬
2021 年 2020 年
千米ドル 千米ドル
法定監査に対する監査報酬
– 当期に関する報酬 87 76
12 月31日終了年度
87 76
７．税金費用
2021 年 2020 年
千米ドル 千米ドル
当期税金
ガーンジー法人税
– 当期分
23 22
– 前期に係る調整 7 2
12 月31日終了年度
30 24
2012 年12月13日付の2012年法人所得税（ゼロ10）（企業中間税率）（改訂）（ガーンジー）規則の制定を受
け、2013年１月１日より、特定の規制されたフィデューシャリー業務から発生する当社の収益（控除可能費用差
引後）は、10％の企業中間税率で課税される（当期中に受領したフィデューシャリー報酬は注記３に記載され
る。）。その後、2015年７月29日に、2015年法人所得税（ゼロ10）（企業中間税率）（改訂）（ガーンジー）規
則（「本改訂」）が可決され、2015年１月１日から施行された。課税対象の事業の範囲は、10％の企業中間税率
に服し、規制対象投資事業の管理業務による収益を含むよう広げられた。本改訂のセクション2Eは、無関係の第
三者による規制対象投資事業の管理サービスの提供のみ含んでいるため、取締役会は、規制対象投資事業の管理
業務による既存の収益は範囲外であると判断した。当社の残りの収益は、０％の企業標準税率で課税される。当
社のフィデューシャリー業務に対する税金費用は29,870米ドル（2020年：24,248米ドル）であった。
当社に適用されるガーンジーの実効法人税率は0.44％（2020年：0.44％）であった。
税金の調整
損益計算書に計上される税金は、すべての利益がガーンジーの法人税率で課税された場合に適用される税金費
用と相違するものではない。
2021 年 2020 年
千米ドル 千米ドル
税引前利益
5,774 5,510
見積り税率10％（2020年：10％） 577 551
非課税所得 (547) (527)
税金費用
30 24
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８．配当金
2021 年 2020 年
普通株式について宣言された配当 １株当たり 千米ドル １株当たり 千米ドル
米ドル 米ドル
当期に関する最終・中間配当金
50 5,000 75 7,500
2021 年12月31日終了年度において、普通株式資本に係る2021年度の配当金として、合計5.0百万米ドル（2020
年：7.5百万米ドル）が支払われた。
９．現金および現金等価物
2021 年 2020 年
千米ドル 千米ドル
他のグループ会社の勘定で保有している金額
13,552 18,126
他のグループ会社の勘定で保有している金額は、無担保であり、要求払いで営業活動から返済される。
10 ．純キャッシュ・フローに対する税引前利益の調整
2021 年 2020 年
千米ドル 千米ドル
税引前利益 5,774 5,510
損益に含まれる非現金項目
115 (100)
為替換算調整勘定
115 (100)
営業資産の変動
前払金および未収収益の変動 (10,816) (21,110)
(3,178) 1,484
売掛金およびその他の債権の変動
(13,994) (19,626)
営業負債の変動
買掛金およびその他の債務の変動 8,324 4,276
未払金およびその他の債務の変動 352 15,959
8,676 20,235
利息および配当金
(1) (25)
受取利息
当期支払税額 (30) (24)
540 5,970
営業活動から生じた純キャッシュ・フロー
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11 ．売掛金およびその他の債権
2021 年 2020 年
千米ドル 千米ドル
他のグループ会社に対する債権
1,634 1,236
売掛金 7,966 5,241
引当金繰入前の売掛金およびその他の債権
9,600 6,477
引当金 (395) (450)
12 月31日現在
9,205 6,027
他のグループ会社に対する債権は、無担保であり、要求払いで返済される。
当社は、すべての売掛金およびその他の債権に対する全期間予想損失引当金を使用するIFR第９号の簡略化さ
れたアプローチを予想信用損失の測定のために適用している。
12 月31日現在のすべての売掛金およびその他の債権に対する損失引当金は、以下のとおり期首損失引当金と調
整している。
2021 年 2020 年
千米ドル 千米ドル
１月１日現在
450 579
当期損益として認識された損失引当金の増加額 8 43
期中に回収不能として償却された債権
(63) (58)
未使用額戻入 - (114)
12 月31日現在
395 450
12 ．子会社に対する投資
2021 年 2020 年
千米ドル 千米ドル
子会社に対する投資
0.001 0.001
子会社の名称 設立国 株主資本 株式クラス 株数
持分(％)
2021 年
HSBC （ガーンジー）ジーピー・ピー
普通株式
ガーンジー 100 1
１
シーシー・リミテッド
１米ドル
2020 年
HSBC （ガーンジー）ジーピー・ピー
普通株式
ガーンジー 100 1
１
シーシー・リミテッド
１米ドル
１ 住所：GY1 1WA、ガーンジー、セント・ピーター・ポート、セント・ジュリアンズ・アベニュー、アーノ
ルド・ハウス
子会社は、ガーンジー・リミテッド・パートナーシップスのジェネラル・パートナーとして行為する。
13 ．前払金および未収収益
2021 年 2020 年
千米ドル 千米ドル
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プライベート・エクイティの管理報酬
37,405 19,954
不動産の管理報酬 3,869 2,982
成功報酬 8,942 16,464
12 月31日現在
50,216 39,400
14 ．買掛金およびその他の債務
2021 年 2020 年
千米ドル 千米ドル
他のグループ会社に対する債務
26,916 26,564
他のグループ会社に対する債務は、無担保、無利息であり、返済期日が定められていない。
15 ．未払金、繰延収益およびその他の金融負債
2021 年 2020 年
千米ドル 千米ドル
繰延収益
2,580 5,201
未払金 1,125 999
他のグループ会社に対する債務 22,353 11,360
その他の債務 235 409
12 月31日現在
26,293 17,969
他のグループ会社に対する債務は、無担保、無利息であり、要求払いで返済される。
16 ．金融資産および金融負債の相殺
2021 年12月31日現在、執行可能な相殺契約の対象となる金額はなかった（2020年：なし）。
17 ．資本金
2021 年 2020 年
株数 千米ドル 株数 千米ドル
発行済、割当済および全額払込済
100,000 158 100,000 158
額面１ポンドの普通株式
１月１日および12月31日現在 100,000 158 100,000 158
18 ．偶発債務、契約上の約定および保証
2021 年12月31日現在、偶発債務または金融保証契約はなかった（2020年：なし）。
当社は、投資家から、同人のために当社が運用している遺産投資に関する法的請求の通知を受領した。本件は
まだ初期段階にある。現時点で判明している事実によれば、解決時期または当社に与える潜在的な影響を含め、
本件の解決を予測することは実務上不可能である。
19 ．財務リスク管理
当社のすべての活動には、様々な程度で、リスクまたはリスクの組み合わせの分析、評価、受容および管理が
含まれている。最も重要なリスクの種類には、信用リスク、流動性リスクおよび市場リスクからなる財務リスク
が含まれる。財務リスクの管理ならびに収益性、キャッシュ・フローおよび資本資源の検討は、取締役による、
継続企業としての当社の評価において重要な要素を構成する。
信用リスク管理
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信用リスクは、当社の顧客または相手方が契約上の支払義務を履行しなかった場合の財務的損失のリスクをい
う。
当社は、HSBCグループの方針全体の枠組みの中で、与信承認、エクスポージャーの管理、事業への与信方針の
指示、ならびにエクスポージャーの監視および報告を含む確立されたリスク管理プロセスを有する。
当社の経営陣は、その信用ポートフォリオの品質に係る責任を負い、委任された承認権限および与信手続を含
む与信プロセスに従う。その目的は、高品質リスク資産のポートフォリオを構築しながら是正措置を促進するた
めに問題のあるエクスポージャーを特定することである。当社の信用リスクに関する格付制度およびプロセス
は、より大きなリスク要因およびより高い損失の潜在的重大性を有するエクスポージャーを強調し差別化する。
リスク集中のレベルを分析し評価するために、定期的な見直しがなされる。
リスクはHSBCグループ会社との取引から生じる。信用管理は、当社のリチャージ戦略の遵守によって行われて
いる。当社はこの中で運営され、信用リスク・エクスポージャーは当社の上級管理職およびHSBCグループの財務
執行委員会が見直し管理している。当社の最大信用エクスポージャーは、HSBCグループ会社および第三者に対す
る債権の帳簿価額に制限されている。残高は主にHSBCグループおよび第三者によるものであり、信用リスクは低
い。
信用リスクは、HSBCの方針の全体的な枠組みの中で管理されており、信用承認、エクスポージャーの管理（資
金難に陥った借り手に対するものを含む。）、事業部門への与信方針の指示、ならびに個別およびポートフォリ
オ単位の両方によるエクスポージャーの監視および報告を含むリスク管理プロセスが確立されている。取締役
は、信用ポートフォリオの品質に責任を負い、質の高いリスクアセットを構築・維持することを目的とした、委
託された承認権限および与信手続を含む信用プロセスに従う。
定期的なレビューが行われ、個別の産業部門および商品に対するリスクの集中を含め、リスクの集中水準が査
定・評価されている。信用リスクは、個別の会社単位で管理されるのではなく、事業部門によりグループのレベ
ルで管理されている。そのため、信用リスク・エクスポージャーについて定量的なデータを開示することは適切
ではないと考えられる。
他のグループ会社が保有する現金に関連する当社の信用リスク・エクスポージャーは、HSBCホールディング
ス・ピーエルシーの完全子会社であるグループ会社に関するものであり、上記事業の一部である。これらのカウ
ンターパーティには債務不履行の履歴はなく、支払期日が到来した時点で債務を履行することができている。こ
れに基づき、当社は、支払期日が到来した金額は全額回収可能であると考える。
当社に重大なリスクの集中はない。
当社のリスク・エクスポージャーは、主に第三者に対する報酬債権および会社間の報酬債権から生じる。信用
リスクの重要な評価基準は、報酬債権の時間毎の変化であり、以下に報告されるとおりである。
90 日未満 90 日から１年 １年超の
2021 年12月31日現在
合計
支払期日 以内の支払期日 支払期日
千米ドル 千米ドル 千米ドル 千米ドル
現金および現金等価物
13,552 13,552
— —
売掛金およびその他の債権
6,063 2,793 349 9,205
未収収益
46,316 3,866 34 50,216
エクスポージャー純額
65,931 6,659 383 72,973
90 日未満 90 日から１年 １年超の
2020 年12月31日現在
合計
支払期日 以内の支払期日 支払期日
千米ドル 千米ドル 千米ドル 千米ドル
現金および現金等価物
18,126 - - 18,126
売掛金およびその他の債権
5,327 652 48 6,027
未収収益
39,005 362 33 39,400
エクスポージャー純額
62,458 1,014 81 63,553
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流動性リスク管理
流動性リスクとは、債務を履行するのに十分な財源がなく債務の履行が遅滞するリスクまたは十分な財源はあ
るもののそれを過度な費用でしか調達できないリスクをいう。このリスクは、キャッシュ・フローの時期の不一
致によって生じる。
以下は、貸借対照表日現在の契約上の満期までの残存期間に基づく、さまざまな金融負債として支払われる割
引前キャッシュ・フローの分析である。
契約上の
帳簿価格 要求払い
キャッシュ・フロー
千米ドル 千米ドル 千米ドル
買掛金およびその他の債務
26,916 26,916 26,916
未払金およびその他の債務
23,713 23,713 23,713
2021 年12月31日現在
50,629 50,629 50,629
買掛金およびその他の債務
26,564 26,564 26,564
未払金およびその他の債務
17,969 17,969 17,969
2020 年12月31日現在
44,533 44,533 44,533
市場リスク管理
市場リスクとは、金利、為替相場、ならびに株式価格および市況商品価格を含む市場要因の動向が、当社の収
益またはポートフォリオの価値に影響を与えるリスクをいう。
当社の目的は、リスク選好度に添う市場プロファイルを維持しつつ、市場リスク・エクスポージャーを管理お
よび統制することである。
当社は、リスク管理会議で承認され、当社の取締役会が採択したリスク限度を通して、市場リスクを管理して
いる。独立したリスク部門は、日々、リスクの管理方針および測定手法を開発し、利用制限を評価している。
為替リスク
感応度分析
2021 年12月31日現在、以下の通貨に対して米ドルが５％上昇した場合には、以下に示す金額分、利益が減少す
る。米ドルが以下の通貨に対して５％下落した場合には、以下に示す金額と同額であるが逆の影響を及ぼす。
損益
2021 年 2020 年
千米ドル 千米ドル
ユーロ
126
81
英ポンド
17
332
スイスフラン
28
2
人民元
1
-
香港ドル
-
-
12 月31日現在
172
415
為替リスク
当社は、米ドル以外の通貨建ての収益および現金残高に関して為替リスクにさらされている。当社のエクス
ポージャーは、米ドル以外の現金残高の水準を定期的に管理することによって許容水準を維持している。当社の
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貸借対照表には、異なる通貨建ての残高が含まれている。報告日の当社の貸借対照表の通貨の内訳は以下のとお
りであった。
2021 年12月31日現在
米ドル 英ポンド ユーロ その他 合計
千米ドル 千米ドル 千米ドル 千米ドル 千米ドル
資産合計
70,454 1,565 954 - 72,973
負債・資本合計
(51,729) (1,113) (367) - (53,209)
エクスポージャー純額
18,725 452 587 - 19,764
2020 年12月31日現在
米ドル 英ポンド ユーロ その他 合計
千米ドル 千米ドル 千米ドル 千米ドル 千米ドル
資産合計
61,448 1,506 558 41 63,553
負債・資本合計
(61,768) (1,486) (299) - (63,553)
エクスポージャー純額
(320) 20 259 41 -
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20 ．財源要件
以下の表は、新たな2021年免許業者（資本適正度）規則の規定に基づき財源要件の計算を示している。
財源要件テスト
2021 年 2020 年
千米ドル 千米ドル
調整後の純資産、偶発債務およびリスク
33,043 33,548
監査済年次経費の25％または100,000英ポンド（136,540
(735) (701)
米ドル）のいずれか大きい額
純剰余金財源
32,308 32,847
純流動資産（グループ会社への貸付金控除後）
18,130 17,784
監査済年次経費の10％または10,000英ポンド（13,654米
(294) (280)
ドル）のいずれか大きい額
純剰余金流動資産
17,836 17,504
さらに、30万英ポンド（または総収入の３倍のいずれか大きい方）の最低専門職業賠償責任保険がなければな
らず、その超過額は総保険金額の20％を超えてはならない。
21 ．関連当事者取引
当社の関連当事者には、親会社、兄弟会社、当社の従業員の退職給付制度、主要経営者、主要経営者の家族、
および主要経営者またはその家族により支配され、またはその影響を強く受けている企業が含まれる。
(a ）取締役およびその他の主要経営者との取引
主要経営者とは、当社の活動の計画、指揮、統制の権限と責任を有する者で、当社の取締役会のメンバーを含
む。2021年12月31日に終了した事業年度に、主要経営者に対する貸付は行われなかった（2020年：なし）。下表
は、HSBCマネジメント（ガーンジー）リミテッドの主要な経営陣の報酬を示したものである。
2021 年 2020 年
千米ドル 千米ドル
短期従業員給付
579 515
主要な経営幹部のうち３名は、当社から報酬を受けるのではなく、直接の親会社であるHSBCグローバル・ア
セット・マネジメント・リミテッドから報酬を受けている。当社と主要経営者の間には、当社の取締役に支払わ
れた報酬以外に、IAS第24号「関連当事者についての開示」に基づき開示されるべき当社と主要経営者の間の取
引はない。
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(b ）その他の関連当事者との取引
以下の取引の詳細には、HSBCグローバル・アセット・マネジメント・リミテッドに対するまたはHSBCグローバ
ル・アセット・マネジメント・リミテッドからの金額が含まれている。
2021 年 2020 年
千米ドル 千米ドル
損益計算書
株主への配当
5,000 7,500
以下の取引の詳細には、他のグループ会社に対するまたは他のグループ会社からの金額が含まれている。
2021 年 2020 年
期中 12 月31日現在残 期中 12 月31日現在残
1 1
高 高
1 1
最高残高 最高残高
千米ドル 千米ドル 千米ドル 千米ドル
資産
現金および現金等価物
30,534 13,552 25,374 18,126
売掛金およびその他の債権
1,634 1,634 1,888 1,236
負債
未払金およびその他の債務
30,884 26,916 26,564 26,564
その他の債務
23,765 22,353 806 11,360
１
期末残高および期中の最高残高の開示は、当該期中の取引を表す最も重要な情報とされている。
2021 年 2020 年
千米ドル 千米ドル
損益計算書
受取利息
1 25
受取報酬・手数料－管理報酬および管理事務代行報酬
261 262
支払報酬・手数料－手数料の割戻
17,824 17,974
支払報酬・手数料－投資顧問報酬
50,239 34,117
支払報酬・手数料－成功報酬
9,277 15,217
支払報酬・手数料－その他の報酬
391 526
従業員給与および給付
1,918 1,787
その他の営業利益
— 120
一般管理費
1,335 855
上記の取引は、通常の事業過程において行われ、類似の立場の者（または、該当する場合、その他の従業員）
との同等の取引と実質的に同じ条件（金利および担保を含む。）で行われた。これらの取引は、通常の返済リス
クを超えるリスクを伴うものではなく、またその他の好ましくない特徴を示すものではなかった。
22 ．親会社
最終的な親会社および最終的な支配当事者は、HSBCホールディングス・ピーエルシーであり、これらの財務書
類を連結する最大のグループ親会社である。HSBCバンク・ピーエルシーは、これらの財務書類を連結する最小の
グループ親会社である。
当社は、2021年12月31日に終了した事業年度を通して、直接の親会社であるHSBCグローバル・アセット・マネ
ジメント・リミテッドの完全子会社であった。当社は1986年９月25日にガーンジーにおいて設立された。すべて
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の企業、最終的な支配当事者、親会社および直接的親会社は、イングランドおよびウェールズに登録されてい
る。
HSBC グローバル・アセット・マネジメント・リミテッドおよびHSBCバンク・ピーエルシーの連結財務書類の謄
本は、下記連絡先から取得できる。
HSBC バンク・ピーエルシー
8 カナダ・スクエア
ロンドン、E14 5HQ
英国
www.hsbc.com
23 ．貸借対照表の日付以後の後発事象
貸借対照表の日付である2021年12月31日以降、主に貸借対照表の日付以後に発生した最近の地政学的な事象に
関連する大きな市場のボラティリティが生じており、長期的な影響については不確実性が残っている。これまで
のところ、これらの事象は当社の収益および純資産に重大な減少を引き起こしていない。しかしながら、これら
の事象は当社の純資産および収益に悪影響を及ぼす可能性がある。
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HSBC マネジメント（ガーンジー）リミテッドの
株主への独立監査人報告書
財務書類の監査に関する報告
我々の意見
我々は、財務書類が、欧州連合が採用する国際財務報告基準に準拠して、2021年12月31日現在のHSBCマネジメン
ト（ガーンジー）リミテッド（以下「当社」という。）の財政状態およびキャッシュ・フローならびに同日に終了
した年度における財務実績について真実かつ公正な概観を与えており、2008年ガーンジー会社法、2000年ガーン
ジー管区フィデューシャリー、アドミニストレーション・ビジネスおよびカンパニー・ディレクター等法の規則な
らびに2020年ガーンジー管区投資家保護法の規定に従って適正に作成されているものと認める。
我々が監査したもの
当社の財務書類は、以下の書類によって構成される。
－2021年12月31日現在の貸借対照表
－同日に終了した年度の損益計算書
－同日に終了した年度の持分変動計算書
－同日に終了した年度のキャッシュ・フロー計算書
－重要な会計方針およびその他の説明情報を含む財務書類の注記
意見の根拠
我々は、国際監査基準（ISA）に従って監査を行った。これらの基準に基づく我々の責任の詳細を本報告書の
「財務書類の監査についての監査人の責任」に記載する。
我々は、我々が入手した監査証拠が、我々の監査意見の基礎を提供するのに十分かつ適切であると判断してい
る。
独立性
我々は、国際会計士倫理基準審議会（IESBA）が公表した職業会計士のための国際倫理規程（国際独立性基準を
含む。）（以下「IESBA規程」という。）およびSECの独立性ルールに従って当社から独立している。我々は、
IESBA規程に従ってその他の倫理的責任を果たしている。
その他の情報
取締役は、その他の情報について責任を負う。その他の情報は、年次報告書に含まれるすべての情報および財務
書類によって構成されるが、財務書類およびそれに関する我々の監査報告書は含まない。
我々の財務書類についての意見は、本報告書に明示的に定める場合を除き、その他の情報には及ばず、いかなる
形態の確信の結論も表明しない。
さらに、我々の財務書類の監査に関連して、上記のその他の情報を確認することにより、その他の情報が財務書
類または我々が監査において取得した情報と著しく矛盾するかまたはその他の情報に重大な虚偽記載が見られるか
について確認することは我々の責務である。実施された確認作業に基づき、その他の情報に虚偽記載があると判断
した場合には、我々はこれを報告する義務がある。これにつき、我々から報告する事項はない。
財務書類に対する取締役の責任
取締役は、欧州連合が採用する国際財務報告基準およびガーンジー法の要件に準拠して、真実かつ公正な概観を
与える財務書類を作成し、また不正によるか誤謬によるかを問わず、重大な虚偽記載のない財務書類の作成に必要
であると、取締役が判断する内部統制について責任を負う。
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財務書類の作成に当たり、取締役は、当社を清算もしくは運営を停止しようとする場合またはそうする以外に現
実的な代替案がない場合を除き、当社の継続企業としての存続能力を評価し、該当する場合には継続企業の前提に
関する事項を開示し、継続企業の会計ベースを使用する責任を負う。
財務書類の監査についての監査人の責任
我々の目的は、財務書類全体に、不正によるか誤謬によるかを問わず、重要な虚偽記載がないかどうかについて
合理的な確証を得て、我々の意見を含む監査報告書を発行することである。合理的な確証は高度な確証であるが、
国際監査基準に従って行われた監査によって、重大な虚偽記載が存在する場合には必ずこれを特定できることまで
保証するものではない。虚偽記載は、不正または誤謬によって発生することがあり、個別的にまたは総体的に見
て、財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に予想される場合には重大な虚偽記載とみなされる。
国際監査基準に基づく監査の一環として、我々は、一連の監査の過程で、専門家としての判断を下し、職業的懐
疑心を維持した。我々はまた、以下の事項を行う。
● 不正によるか誤謬によるかを問わず、財務書類の重大な虚偽記載のリスクの特定および分析、それらのリス
クに対応する監査手続の立案および実施、ならびに我々の監査意見の基礎を提供するのに十分かつ適切であ
る監査証拠の取得。不正による重大な虚偽記載を特定できないリスクは、不正が共謀、偽造、意図的な省
略、不当表示もしくは内部統制の無視が関係している場合があるため、誤謬によって生じた虚偽記載を特定
できないリスクより大きい。
● 状況に適合する監査手続を立案するため、監査に関する内部統制の把握。ただし、これは当社の内部統制の
有効性について意見を表明するものではない。
● 取締役により採用された会計方針の適切性ならびに行われた会計上の見積りおよび関連する開示の合理性に
ついての評価。
● 取締役が継続企業の会計ベースを使用することの適切性および入手した監査証拠に基づき当社の継続企業と
しての存続能力に重要な疑義を生じさせるような事由または状況について、重大な不確実性が存在するかに
ついての判断。我々が重大な不確実性が存在すると判断した場合、我々は、監査報告書において、財務書類
における関連する開示情報に注意を払い、当該開示情報が不十分な場合は、我々の意見を改めることを要す
る。我々の結論は、監査報告書の日付までに取得した監査証拠に基づくものである。ただし、将来の出来事
または状況によっては、当社が継続企業として存続することができない可能性がある。
● 開示情報を含む財務書類の全体の表示、構成および内容の評価ならびに財務書類において対象取引および出
来事の表示が公正表示されているかの評価。
我々は、監査の過程で特定した内部統制の重大な不備を含む監査の予定された範囲および時期ならびに重大な指
摘事項について、ガバナンス責任者と意思疎通を図る。
本報告書の使用
意見を含む本独立監査人報告書は、2008年ガーンジー会社法第262条に従い、株主のためにのみ作成されてお
り、その他の目的を有するものではない。我々が事前の同意書面により明示的に合意する場合を除き、我々は、本
意見を表明するにあたり、その他いかなる目的においてもまたは本報告書を提示されたもしくは本報告書を入手し
たその他いかなる者に対しても責任を負うものではなく、引き受けるものでもない。
その他の法規制上の要件に関する報告
我々は、以下のいずれかに該当すると考えた場合、2008年ガーンジー会社法により報告を要求される。
－監査のために必要と考えるすべての情報および説明を受けていない
－適切な会計記録が保持されていない、または
－財務書類が会計記録と整合していない。
我々がこの責任に起因して報告をすべき例外的事象はない。
さらに我々は、財源計算書を検討した。我々の意見では、2021年免許業者（資本適正度）規則第2.1.(1)(b)条に
規定される財源要件を満たしている。
[ 署 名]
プライスウォーターハウスクーパース・チャネル・アイランズ・エルエルピー
勅許会計士
チャネル諸島、ガーンジー、
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
日付：2022年３月31日
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Independent auditor's report to the members of HSBC Management (Guernsey) Limited
Report of the audit to the financial statements
Our opinion
In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of HSBC
Management (Guernsey) Limited (the “ company ” ) as at 31 December 2021, and of its financial performance
and its cash flows for the year then ended in accordance with International Financial Reporting
Standards as adopted by the European Union and have been properly prepared in accordance with the
requirements of The Companies (Guernsey) Law, 2008, The Regulation of Fiduciaries, Administration
Businesses and Company Directors, etc (Bailiwick of Guernsey) Law, 2000 and The Protection of Investors
(Bailiwick of Guernsey) Law, 2020.
What we have audited
The company's financial statements comprise:
・ the balance sheet as at 31 December 2021;
・ the income statement for the year then ended;
・ the statement of changes in equity for the year then ended;
・ the statement of cash flows for the year then ended; and
・ the notes to the financial statements, which include significant accounting policies and
other explanatory information.
Basis for opinion
We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing ("ISAs"). Our
responsibilities under those standards are further described in the Auditor's responsibilities for the
audit of the financial statements section of our report.
We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for
our opinion.
Independence
We are independent of the company in accordance with the International Code of Ethics for Professional
Accountants (including International Independence Standards) issued by the International Ethics
Standards Board for Accountants ("IESBA Code") and with SEC Independence Rules. We have fulfilled our
other ethical responsibilities in accordance with the IESBA Code.
Other information
The directors are responsible for the other information. The other information comprises all the
information included in the Annual Report and Financial Statements but does not include the financial
statements and our auditor's report thereon.
Our opinion on the financial statements does not cover the other information and we do not express any
form of assurance conclusion thereon, except to the extent otherwise explicitly stated in this report.
In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read the other
information identified above and, in doing so, consider whether the other information is materially
inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained in the audit, or otherwise appears
to be materially misstated. If, based on the work we have performed, we conclude that there is a material
misstatement of this other information, we are required to report that fact. We have nothing to report in
this regard.
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Responsibilities of the directors for the financial statements
The directors are responsible for the preparation of the financial statements that give a true and fair
view in accordance with International Financial Reporting Standards as adopted by the European Union,
the requirements of Guernsey law and for such internal control as the directors determine is necessary to
enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to
fraud or error.
In preparing the financial statements, the directors are responsible for assessing the company's
ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and
using the going concern basis of accounting unless the directors either intend to liquidate the company
or to cease operations, or have no realistic alternative but to do so.
Auditors' responsibilities for the audit of the financial statements
Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are
free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditor's report that
includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an
audit conducted in accordance with ISAs will always detect a material misstatement when it exists.
Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in
aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the
basis of these financial statements.
As part of an audit in accordance with ISAs, we exercise professional judgment and maintain professional
scepticism throughout the audit. We also:
・ Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether
due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and
obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion.
The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one
resulting from error, as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions,
misrepresentations, or the override of internal control.
・ Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit
procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing
an opinion on the effectiveness of the company's internal control.
・ Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting
estimates and related disclosures made by the directors.
・ Conclude on the appropriateness of the directors' use of the going concern basis of
accounting and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists
related to events or conditions that may cast significant doubt on the company's ability to
continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to
draw attention in our auditor's report to the related disclosures in the financial statements or, if
such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit
evidence obtained up to the date of our auditor's report. However, future events or conditions may
cause the company to cease to continue as a going concern.
・ Evaluate the overall presentation, structure and content of the financial statements,
including the disclosures, and whether the financial statements represent the underlying
transactions and events in a manner that achieves fair presentation.
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We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and
timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal
control that we identify during our audit.
Use of this report
This independent auditor's report, including the opinions, has been prepared for and only for the
members as a body in accordance with Section 262 of The Companies (Guernsey) Law, 2008 and for no other
purpose. We do not, in giving these opinions, accept or assume responsibility for any other purpose or to
any other person to whom this report is shown or into whose hands it may come save where expressly agreed
by our prior consent in writing.
Report on other legal and regulatory requirements
Under The Companies (Guernsey) Law, 2008 we are required to report to you if, in our opinion:
・ we have not received all the information and explanations we require for our audit;
・ proper accounting records have not been kept; or
・ the financial statements are not in agreement with the accounting records.
We have no exceptions to report arising from this responsibility.
Furthermore, we have examined the Statement of Financial Resources set out on page 20. In our opinion the
financial resources requirement specified in Rule 2.1.(1)(b) of The Licensees (Capital Adequacy) 2021
Rules has been satisfied.
PricewaterhouseCoopers CI LLP
Chartered Accountants
Guernsey, Channel Islands
31 March 2022
（※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は管理会社が別
途保管している。
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