グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー 訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)

提出書類 訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
提出日
提出者 グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー
カテゴリ 訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)

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                                         グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(E15291)
                                              訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
    【表紙】

     【提出書類】             有価証券届出書の訂正届出書

     【提出先】             関東財務局長

     【提出日】             2023年1月31日

     【発行者名】             グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー

                   (Global    Funds   Management     S.A.)
     【代表者の役職氏名】             取締役兼業務執行役員  クリスチャン・ゲジンスキ

                   (Kristian     Gesinski,     Director    and  Conducting     Officer)
     【本店の所在の場所】             ルクセンブルグ大公国 エスペランジュ ガスペリッシュ通り33番                               A棟

                   (Bâtiment     A,  33,  rue  de Gasperich,     L-5826   Hesperange,      Grand   Duchy   of Luxembourg)
     【代理人の氏名又は名称】             弁護士  田中  収

     【代理人の住所又は所在地】             東京都千代田区大手町1-1-1 大手町パークビルディング

                   アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
     【事務連絡者氏名】             弁護士  井上 貴美子

                    同       渡邉  真琴

                    同       小野邉 桃子

     【連絡場所】             東京都千代田区大手町1-1-1 大手町パークビルディング

                   アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
     【電話番号】             03(6775)1749

     【届出の対象とした募集(売出)外国投資信託受益証券に係るファンドの名称】

                   ノムラ・マスター・セレクト‐グローバル・リート・ファンド

                   (Nomura    Master    Select   - Global    REIT  Fund,
                   a Series    Trust   of  Nomura   Master   Select)
     【届出の対象とした募集(売出)外国投資信託受益証券の金額】

                      Aクラス受益証券100億豪ドル(約9,279億円)を上限とします。

                      Bクラス受益証券100億ニュージーランドドル(約8,613億円)を上限としま
                      す。
                      Cクラス受益証券100億米ドル(約1兆3,887億円)を上限とします。
                   (注)豪ドル、NZドルおよび米ドルの各々の円貨換算は、2022年11月30日現在の株

                      式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1豪ドル=92.79円、1NZ
                      ドル=86.13円および1米ドル=138.87円)によります。以下、豪ドル、NZ
                      ドルおよび米ドルの金額表示は別途明記されない限りすべてこれによります。
     【縦覧に供する場所】             該当事項はありません。

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                                              訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
    1【有価証券届出書の訂正届出書の提出理由】

      本日、半期報告書を提出したことにより、2022年10月31日に提出した有価証券届出書(以下「原届出書」といいます。)

     の関係情報を新たな情報により更新および追加するため、また、発行価額の総額の円貨換算額を更新、管理会社の資本金に
     関する情報を更新、投資リスクの参考情報を更新、課税上の取扱いに関する情報を更新および運用状況の参考情報を更新す
     るため、本訂正届出書を提出するものです。
      なお、本訂正届出書の記載事項のうち外貨数字の円換算については、直近の為替レートを用いておりますので、訂正前の
     換算レートとは異なっております。
    2【訂正内容】

     (1)  半期報告書の提出に伴う訂正

       半期報告書を提出したことによる原届出書の訂正内容は、下記のとおりです。
       原届出書の下記事項については、半期報告書の記載内容*と同一内容に更新または追加されます。
              原届出書                      半期報告書                訂正の方法

     第二部 ファンド情報

     第1 ファンドの状況
      5 運用状況

      (1)投資状況                      1 ファンドの運用状況 (1)投資状況                       更新
      (3)運用実績                                  (2)運用実績          追加・更新

      (4)販売及び買戻しの実績                      2 販売及び買戻しの実績                       追加

     第3 ファンドの経理状況                       3 ファンドの経理状況                       追加

      1 財務諸表
     第三部 特別情報

     第1 管理会社の概況                       4 管理会社の概況
      1 管理会社の概況 (1)            資本金の額
                             (1)資本金の額                      更新
      2 事業の内容及び営業の概況                       (2)事業の内容及び営業の状況                      更新

      3 管理会社の経理状況                      5 管理会社の経理の概況                       追加

      5 その他 (4)        訴訟事件その他の重要事項

                            4 管理会社の概況
                             (3)その他                      追加
    * 半期報告書の記載内容は、以下のとおりです。

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     1 ファンドの運用状況
       ノムラ・マスター・セレクト‐グローバル・リート・ファンド(Nomura                                  Master    Select   - Global    REIT  Fund,   a Series

      Trust   of  Nomura   Master   Select)(以下「ファンド」といいます。)の運用状況は以下のとおりです。
      (1)投資状況

                                               (2022年11月末日現在)
                                      時価合計             投資比率
        資産の種類                国名
                                      (米ドル)              (%)
         普通株式
                        米国               24,933,844              63.19
                        日本                2,714,346              6.88

                        英国                2,029,730              5.14

                       カナダ                1,167,575              2.96

                     オーストラリア                  1,142,597              2.90

                        香港                 467,996             1.19

                       フランス                  320,306             0.81

                       スペイン                  298,691             0.76

                      シンガポール                   190,090             0.48

                       スイス                 168,776             0.43

                       オランダ                  95,247             0.24

                       ベルギー                  41,276             0.10

                        小計               33,570,473              85.07

         投資信託
                        米国                3,415,528              8.66
                      シンガポール                  1,078,187              2.73

                     オーストラリア                   643,383             1.63

                       ベルギー                  87,197             0.22

                       スペイン                  46,661             0.12

                        小計                5,270,956              13.36

        新株予約権
                       ベルギー                   2,292            0.01
                        小計                  2,292            0.01

               投資資産の合計                        38,843,720              98.43

       現金、受取債権およびその他の資産(負債控除後)                                  617,728             1.57

                                       39,461,449

                純資産総額                                    100.00
                                    ( 5,480,011,423       円)
    (注1)投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の評価額比率をいいます。
    (注2)本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してあります。したがって、合計の数字が一致しない場合があ
        ります。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算の上、必要な場合四
        捨五入してあります。したがって、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もあります。
    (注3)米ドルの円貨換算は、2022年11月30日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1米ドル=138.87
        円)によります。以下、米ドルの円金額表示は別途明記されない限りすべてこれによります。
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      (2)運用実績
        ①純資産の推移
          2021年12月1日から2022年11月末日までの1年間における各月末の純資産総額および1口当り純資産価格の推移
         は次のとおりです。
    米ドル受益証券

                        純資産総額                   1口当り純資産価格
                   (米ドル)           (円)         (米ドル)           (円)

       2021  年12月末日             39,572,720        5,495,463,626                17.85         2,479

       2022  年1月末日             36,627,511        5,086,462,453                16.48         2,289

          2月末日            35,542,085        4,935,729,344                16.07         2,232

          3月末日            36,316,922        5,043,330,958                17.04         2,366

          4月末日            34,628,860        4,808,909,788                16.66         2,314

          5月末日            28,544,239        3,963,938,470                15.06         2,091

          6月末日            25,786,133        3,580,920,290                13.90         1,930

          7月末日            27,282,162        3,788,673,837                14.87         2,065

          8月末日            25,718,365        3,571,509,348                14.09         1,957

          9月末日            22,151,292        3,076,149,920                12.31         1,709

          10 月末日           22,904,820        3,180,792,353                12.74         1,769

          11 月末日           23,196,163        3,221,251,156                13.05         1,812

    豪ドル受益証券

                        純資産総額                   1口当り純資産価格
                   (豪ドル)           (円)         (豪ドル)           (円)

       2021  年12月末日             32,846,782        3,047,852,902                13.16         1,221

       2022  年1月末日             30,162,730        2,798,799,717                12.10         1,123

          2月末日            29,382,368        2,726,389,927                11.76         1,091

          3月末日            30,087,601        2,791,828,497                12.39         1,150

          4月末日            29,013,390        2,692,152,458                12.06         1,119

          5月末日            25,799,214        2,393,909,067                10.76          998

          6月末日            23,550,858        2,185,284,114                9.90          919

          7月末日            24,577,156        2,280,514,305                10.53          977

          8月末日            22,888,888        2,123,859,918                9.92          920

          9月末日            19,725,152        1,830,296,854                8.56          794

          10 月末日           20,138,970        1,868,695,026                8.80          817

          11 月末日           20,277,182        1,881,519,718                8.94          830

    (注)豪ドルの円貨換算は、2022年11月30日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1豪ドル=92.79円)
       によります。以下、豪ドルの円金額表示は別途明記されない限りすべてこれによります。
    NZドル受益証券

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                        純資産総額                   1口当り純資産価格
                   (NZドル)            (円)         (NZドル)            (円)

       2021  年12月末日             7,098,844        611,423,434               15.46         1,332

       2022  年1月末日             6,520,198        561,584,654               14.25         1,227

          2月末日            6,343,781        546,389,858               13.87         1,195

          3月末日            6,689,151        576,136,576               14.65         1,262

          4月末日            6,537,658        563,088,484               14.30         1,232

          5月末日            5,832,774        502,376,825               12.75         1,098

          6月末日            5,355,963        461,309,093               11.76         1,013

          7月末日            5,712,258        491,996,782               12.54         1,080

          8月末日            5,371,892        462,681,058               11.84         1,020

          9月末日            4,542,841        391,274,895               10.23          881

          10 月末日           4,173,907        359,498,610               10.53          907

          11 月末日           4,237,884        365,008,949               10.73          924

    (注)ニュージーランドドル(以下「NZドル」といいます。)の円貨換算は、2022年11月30日現在の株式会社三菱UFJ銀行の
       対顧客電信売買相場の仲値(1NZドル=86.13円)によります。以下、NZドルの円金額表示は別途明記されない限り
       すべてこれによります。
        ②分配の推移

                    米ドル受益証券              豪ドル受益証券             NZドル受益証券

                  (米ドル)        (円)      (豪ドル)        (円)     ( NZドル    )   (円)
         2021  年12月        0.04       5.55       0.07       6.50       0.06       5.17
         2022  年1月        0.04       5.55       0.07       6.50       0.06       5.17
            2月       0.04       5.55       0.07       6.50       0.06       5.17
            3月       0.04       5.55       0.07       6.50       0.06       5.17
            4月       0.04       5.55       0.07       6.50       0.06       5.17
            5月       0.04       5.55       0.07       6.50       0.06       5.17
            6月       0.04       5.55       0.07       6.50       0.06       5.17
            7月       0.04       5.55       0.07       6.50       0.06       5.17
            8月       0.04       5.55       0.07       6.50       0.06       5.17
            9月       0.04       5.55       0.07       6.50       0.06       5.17
            10 月      0.04       5.55       0.07       6.50       0.06       5.17
            11 月      0.04       5.55       0.07       6.50       0.06       5.17
         設定来累計          5.96      827.67       10.43      967.80        8.94      770.00
        ③収益率の推移

                                             (注)

                                       収益率(%)
               期間
                              米ドル受益証券          豪ドル受益証券         NZドル受益証券
        2021  年12月1日から2022年11月末日                      -19.80          -21.57          -21.63

    (注)収益率(%)=100×(a-b)/b
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            a=  2022  年11月末日の受益証券1口当り純資産価格+当該期間の分配金の合計額
            b=  2021  年11月末日の受益証券1口当り純資産価格(分配落の額)
          ファンドの暦年ベースでの収益率は次のとおりです。

                                             (注)

                                       収益率(%)
               期間
                              米ドル受益証券          豪ドル受益証券         NZドル受益証券
      2013  年(2013年1月1日から2013年12月末日)                         1.75          4.18          3.75

      2014  年(2014年1月1日から2014年12月末日)                        25.47          27.86          28.93

      2015  年(2015年1月1日から2015年12月末日)                         1.48          3.06          3.92

      2016  年(2016年1月1日から2016年12月末日)                         2.30          2.93          3.39

      2017  年(2017年1月1日から2017年12月末日)                         4.28          4.52          4.92

      2018  年(2018年1月1日から2018年12月末日)                        -4.68          -4.69          -4.42

      2019  年(2019年1月1日から2019年12月末日)                        25.49          24.30          24.51

      2020  年(2020年1月1日から2020年12月末日)                        -9.15         -13.29          -12.12

      2021  年(2021年1月1日から2021年12月末日)                        34.58          33.97          34.39

      2022  年(2022年1月1日から2022年11月末日)                        -24.43          -26.22          -26.33

    (注)収益率(%)=100×(a-b)/b
            a=暦年末(      2022  年については11月末日)の受益証券1口当り純資産価格+当該期間の分配金の合計額
            b=当該暦年の直前の暦年末の受益証券1口当り純資産価格(分配落の額)
    ※ ファンドにはベンチマークはありません。

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     2 販売及び買戻しの実績
       2021  年12月1日から       2022  年11月末日までの期間における販売および買戻しの実績ならびに                              2022  年11月末日現在の発行済

      口数は次のとおりです。
                      販売口数             買戻口数             発行済口数

                      140,289             564,634             1,777,193

      米ドル受益証券
                      (140,289)             (564,634)             (1,777,193)
                       55,304             327,181             2,267,757

      豪ドル受益証券
                      (55,304)             (327,181)             (2,267,757)
                       4,800             70,465             395,107

      NZドル受益証券
                      (4,800)             (70,465)             (395,107)
      (注)(  )の数は、本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数です。
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                                              訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
     3 ファンドの経理状況
      1.ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグで一般に公正妥当と認められた会計原則に準拠して作成された原

       文の財務書類を翻訳したものです。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」(平成5年大蔵省令第22
       号)に基づき、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和52年大蔵省令第38号)第76条第4項
       ただし書の規定の適用によるものです。
      2.ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルで表示されていますが、日本文の財務書類には主要な金額についての円換算

       額を併せて掲記しています。米ドルの円貨換算は、2022年11月30日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の
       仲値(1米ドル=138.87円)によります。なお、千円未満の金額は四捨五入されています。
      3.以下に記載されている中間財務書類は、外国監査法人等(公認会計士法(昭和23年法律第103号)第1条の3第7項に

       規定する外国監査法人等をいいます。)の監査を受けていません。
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                                              訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
      (1)資産及び負債の状況
                ノムラ・マスター・セレクト‐グローバル・リート・ファンド

                           純資産計算書
                         2022  年10月31日現在
                          (米  ドル  で表示)
                             注記       (米ドル)             (千円)

    資産の部
    投資有価証券―       時価
                             2         37,940,786             5,268,837
    (取得価額:      42,237,288     米ドル   )
    銀行預金                                   270,022             37,498
    先渡為替契約未実現利益                         13           156,902             21,789
    ブローカーに係る未収金                                    43,749             6,075
    受益証券発行未収金                                    2,218             308
    未収収益                                    43,670             6,064
                                          71            10
    現金および現金同等物に係る利息
                                      38,457,418             5,340,582

    資産合計
    負債の部

    ブローカーに係る未払金                                    37,395             5,193
    受益証券買戻未払金                                    14,436             2,005
                                        196,169             27,242
    未払費用                         9
                                        248,000             34,440

    負債合計
                                      38,209,418             5,306,142

    純資産
     以下のとおり、受益証券により表章される。

                     1口当り純資産価格             発行済受益証券数                 純資産

    豪ドル受益証券(豪ドル建て)                        8.80          2,289,257            20,138,970
    NZドル受益証券(NZドル建て)                        10.53           396,537           4,173,907
    米ドル受益証券(米ドル建て)                        12.74          1,798,093            22,904,820
     添付の注記は当財務書類の一部である。

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                                              訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
                ノムラ・マスター・セレクト‐グローバル・リート・ファンド

                        発行済受益証券数の変動表
                       2022  年10月31日に終了した期間
    豪ドル受益証券

      期首現在発行済受益証券数                                            2,405,314

      発行受益証券数                                              14,684

                                                   (130,741)
      買戻受益証券数
      期末現在発行済受益証券数                                            2,289,257

    NZドル受益証券

      期首現在発行済受益証券数                                             457,302

      発行受益証券数                                               550

                                                    (61,315)
      買戻受益証券数
      期末現在発行済受益証券数                                             396,537

    米ドル受益証券

      期首現在発行済受益証券数                                            2,078,148

      発行受益証券数                                              56,400

                                                   (336,455)
      買戻受益証券数
      期末現在発行済受益証券数                                            1,798,093

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                 ノムラ・マスター・セレクト‐グローバル・リート・ファンド
                          財務書類に対する注記
                          2022年10月31日現在
    注1-組織

      トラスト
       ノムラ・マスター・セレクト(「トラスト」)は、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・トラスト・カンパニー(ケイマ
      ン)リミテッド(「前受託会社」)とグローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(「管理会社」)との間で締結
      された2009年8月7日付マスター信託証書(2015年9月30日付の修正証書および2016年7月26日付(2016年8月11日効力
      発生)の退任および任命に関する証書(グローバル・ファンズ・トラスト・カンパニー(「受託会社」)と前受託会社と
      管理会社との間で締結。これによりトラストの受託会社として、受託会社が前受託会社の後任となった。)により修正
      済、さらに2016年8月11日付の修正証書により修正済)(「マスター信託証書」)の条件および条項に基づき、ケイマン
      諸島の法律のもとで、ケイマン諸島の信託法に基づきオープン・エンド型の追加型投資信託として設立された。
       トラストは、ケイマン諸島のミューチュアル・ファンド法(改訂済)およびケイマン諸島の一般投資家向け投資信託
      (日本)規則(改訂済)に基づくミューチュアル・ファンドとして規制され、ケイマン諸島金融庁(「CIMA」)に登録さ
      れている。かかる登録により、CIMAに対する目論見書および監査済年次財務書類の提出義務が生じる。
       受託会社は、ケイマン諸島の銀行および信託会社法(改訂済)の規定に従い、適法に設立され、有効に存続し、信託業
      務を遂行する認可を受けている信託会社であり、管理会社は、ルクセンブルグの会社である。
       受託会社および管理会社は、信託証書の条項に従い、トラストの資産および運営業務に関するすべての権限および責任
      を有する。
      ファンド

       資産や負債が個別に帰属する1つまたは複数のポートフォリオであるシリーズ(「シリーズ・トラスト」)が設定され
      る場合がある。シリーズ・トラストにつき1つまたは複数のクラスの受益証券が発行される場合がある。
       ノムラ・マスター・セレクト‐グローバル・リート・ファンド(「ファンド」)は、マスター信託証書および前受託会
      社と管理会社との間で締結された2010年3月19日付追補証書(マスター信託証書と合わせて「信託証書」)に従い構成さ
      れるシリーズ・トラストである。
       ファンドは、現在、豪ドル受益証券(豪ドル建て)、NZドル受益証券(NZドル建て)および米ドル受益証券(米ド
      ル建て)の3つのクラスの受益証券を発行している。
       ファンドは、2025年4月30日に償還する予定である。ファンドは、純資産総額が1,000万ユーロ(またはその米ドル相当
      額)を下回った場合、早期に償還することがある。ファンドは信託証書に記載されたその他の状況において、早期に償還
      (または延期)する場合がある。
       ファンドの投資目的は、主に不動産投資信託証券(REIT等)で構成され、積極的に運用されるポートフォリオの投資成
      果を、異なる通貨(豪ドル受益証券、NZドル受益証券および米ドル受益証券につき、それぞれ豪ドル、NZドルおよび
      米ドル)で追求することである。投資顧問会社(またはその受任者)は、下記のとおり日本を含む世界各国の金融商品取
      引所に上場(これに準ずるものを含む。)されているREIT等に投資を行い、同時に一定の為替取引を行うことを通じて、
      その投資目的の達成を目指す。
       投資顧問会社は、豪ドル受益証券およびNZドル受益証券に関し、一定の為替取引を行う。豪ドル受益証券およびNZ
      ドル受益証券の各々の買付申込代金を米ドルに転換し、これらの資産を米ドル受益証券の資産と合わせて1つのプール
      (「共通ポートフォリオ」)において運用する。この共通ポートフォリオは、各クラスの受益証券の純資産総額に基づ
      き、豪ドル受益証券、NZドル受益証券、米ドル受益証券の3つに分けられる。豪ドル受益証券およびNZドル受益証券
      については、以下のように、米ドルを売り下記通貨を購入する為替取引(「為替取引」)を行う。
      (a)   豪ドル受益証券:通常の状況において、豪ドル受益証券に帰属する純資産総額(為替取引の未実現損益を除く。)の
         米ドルのエクスポージャーの約100%に(可能な限り)等しい豪ドル金額を米ドル売りの先渡取引で購入する。
      (b)   NZドル受益証券:通常の状況において、NZドル受益証券に帰属する純資産総額(為替取引の未実現損益を除
         く。)の米ドルのエクスポージャーの約100%に(可能な限り)等しいNZドル金額を米ドル売りの先渡取引で購入
         する。
       各受益証券の純資産総額の全額を完全にヘッジすることは不可能であるが、投資顧問会社は、通常、当該米ドル売りの
      額の純資産総額の米ドルのエクスポージャーに対する比率が90%から110%となるよう調整を行う意向である。共通ポート
      フォリオの価値の変動または受益証券の買付額もしくは買戻額の水準によっては、当該比率が90%を下回るまたは110%を
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      超える場合があり、投資顧問会社は、上記取引に関し、当該比率が上記の範囲内(通常約100%)となるよう調整を行う意
      向である。
       疑義を避けるために明記すると、米ドル受益証券に関し、ヘッジ目的の為替取引は行われない。
       受益者には、トラストおよびファンドのいずれもルクセンブルグ籍の投資信託ではなく、いずれもルクセンブルグの法
      律に服さず、いかなるルクセンブルグの監督機関の監督下にない旨留意されたい。
    注2-重要な会計方針

       財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般に公正妥当と認められた会計原則に従い作成されており、以
      下の重要な会計方針を含む。
      有価証券への投資

      (a)   証券取引所で取引される証券は、評価時点で入手可能な直近の価格または管理会社(もしくはその受任者)の裁量に
         より公正な市場価格を反映していると判断する価格で評価される。
      (b)   証券取引所で取引されていない証券については、その他の規制市場で取引されている場合には、上記(a)に記載され
         る方法と近似する方法で評価される。ただし、より公正な価格を反映する評価の方法が他にあると管理会社(または
         その受任者)が決定した場合(例えば、キャッシュ・ファンドの場合には、譲渡性のある短期証券の評価法として適
         切な償却原価法)、当該評価の方法が用いられる。
      (c)   規制対象証券は、管理会社(またはその受任者)が決定する公正価値で評価される。その決定で考慮される要因は、
         次のとおりである。(ⅰ)当該証券の処分に対して課される制限の性質および存続期間、(ⅱ)比較可能な証券の市
         場性の程度、(ⅲ)予測されるキャッシュ・フローおよびかかるキャッシュ・フローの市場基準割引額の分析、
         (ⅳ)制限のない比較可能な証券の市場価格と比較した際の当該制限付証券の取得時における市場価格の、流動性不
         足または制限による当初割引額(あった場合)。
      (d)   主に専門取引業者および機関投資家向け市場で取引される投資対象、証券その他の資産については、それぞれの市場
         における評価時点で入手可能な直近の価格を参照して評価される。
      (e)   その他すべての資産は、管理会社(またはその受任者)が決定する想定される売り値で評価される。
      投資取引および投資収益

       投資取引は、取引日に会計処理される。受取利息は、発生主義により認識される。配当金は、配当落ち日に計上され
      る。証券取引に係る実現損益は、売却された証券の平均取得価額に基づいて算定される。
      外貨換算

       ファンドは、その会計帳簿を米ドルで記帳し、その財務書類は米ドルで表示される。米ドル以外の通貨建ての資産およ
      び負債は、期末日現在の適用為替レートで米ドルに換算される。米ドル以外の通貨建ての収益および費用は、取引日の適
      正な為替レートで米ドルに換算される。
       米ドル以外の通貨建てで行われた投資有価証券取引は、取引日の適用為替レートで米ドルに換算される。
       ファンドは、外国為替レートの変動により生じた投資対象の運用成果と、保有有価証券の時価の変動により生じた変動
      分を分離計上しない。かかる変動分は、投資による実現および未実現純損益に含まれる。
       2022年10月31日現在の為替レートは以下のとおりである。

        1米ドル=1.56323豪ドル
        1米ドル=1.36475カナダドル
        1米ドル=1.00045スイスフラン
        1米ドル=1.00776ユーロ
        1米ドル=0.86606英ポンド
        1米ドル=7.84956香港ドル
        1米ドル=148.25512円
        1米ドル=10.37145ノルウェー・クローネ
        1米ドル=1.72354NZドル
        1米ドル=10.99211スウェーデン・クローナ
        1米ドル=1.41415シンガポールドル
        1米ドル=18.29290南アフリカ・ランド
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      先渡為替契約

       先渡為替契約は、満期までの残存期間に関して期末日現在で適用される先渡レートで評価される。先渡為替契約の結果
      生じる損益は、運用計算書に計上される。純資産計算書において、未実現純利益は資産として計上され、未実現純損失は
      負債として計上される。
    注3-受託会社報酬

       受託会社は、会計年度ベースで当該四半期の最終日から60暦日以内に米ドルで四半期毎に後払いで支払われる報酬とし
      て、当該四半期の各ファンド営業日におけるファンドの純資産総額の平均値の年率0.01%に相当する額およびファンドの
      ために受託会社が直接負担したすべての立替実費を、ファンドの資産から受け取ることができる。
    注4-管理会社報酬

       管理会社は、管理会社としてのその役務を提供するに当たって、会計年度ベースで当該四半期の最終日から60暦日以内
      に米ドルで四半期毎に後払いで支払われる報酬として、当該四半期の各ファンド営業日におけるファンドの純資産総額の
      平均値の年率0.02%に相当する額およびファンドのために管理会社が直接負担したすべての立替実費を、ファンドの資産
      から受け取ることができる。
    注5-保管会社報酬

       保管会社は、保管契約に基づき、その役務を提供するに当たって、会計年度ベースで当該四半期の最終日から60暦日以
      内に米ドルで四半期毎に後払いで支払われる報酬として、当該四半期の各ファンド営業日におけるファンドの純資産総額
      の平均値の年率0.30%以内に相当する額を、ファンドの資産から受け取ることができる。
    注6-投資顧問会社および副投資顧問会社報酬

       投資顧問会社は、投資顧問会社としてのその役務を提供するに当たって、会計年度ベースで当該四半期の最終日から60
      暦日以内に米ドルで四半期毎に後払いで支払われる報酬として、各ファンド営業日におけるファンドの純資産総額の平均
      値の年率1.00%に相当する額を、ファンドの資産から受け取ることができる。
       投資顧問会社はまた、投資顧問会社がファンドのために適正に負担した適正な立替実費および経費(ポートフォリオ証
      券の売買に係る直接費用、利息費用、外部の弁護士および監査人の報酬および費用、公租公課、株券に係る費用ならびに
      その他受益証券の発行、販売、買付または買戻費用を含むが、これらに限られない。)につき、ファンドの資産から支払
      を受けることができる。
       副投資顧問会社は、会計年度ベースで当該四半期の最終日から60暦日以内に米ドルで四半期毎に後払いで支払われる報
      酬として、各ファンド営業日におけるファンドの純資産総額の平均値の年率0.50%に相当する額を、投資顧問契約に基づ
      いて投資顧問会社が受領する報酬から、受け取ることができる。
    注7-事務代行会社報酬

       事務代行会社は、管理業務契約に基づき、その役務に対する報酬として、(ⅰ)会計年度ベースで四半期の最終日から60
      暦日以内に米ドルで四半期毎に後払いで支払われる報酬として、当該四半期の各ファンド営業日におけるファンドの純資
      産総額の平均値の年率0.08%に相当する額および(ⅱ)ファンドのために事務代行会社が直接負担したすべての立替実費
      を、ファンドの資産から受け取ることができる。
    注8-代行協会員および販売会社報酬

       代行協会員は、代行協会員としてのその役務を提供するに当たって、会計年度ベースで当該四半期の最終日から60暦日
      以内に米ドルで四半期毎に後払いで支払われる報酬として、当該四半期の各ファンド営業日におけるファンドの純資産総
      額の平均値の年率0.10%に相当する額を、ファンドの資産から受け取ることができる。
       販売会社は、会計年度ベースで四半期の各ファンド営業日におけるファンドの純資産総額の平均値の年率0.40%に相当
      する額の報酬を、当該四半期の最終日から60暦日以内に、米ドルで四半期毎に後払いにてファンドの資産から受け取るこ
      とができる。
    注9-未払費用

                              (米ドル)

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      投資顧問会社および副投資顧問会社報酬                         105,508
      代行協会員および販売会社報酬                          52,671
      事務代行会社報酬                          8,430
      保管会社報酬                          4,220
      受託会社および管理会社報酬                          3,160
      海外登録費用                          11,903
      立替実費                          1,052
                                9,225
      専門家報酬
                               196,169
      未払費用
    注10-分配

        管理会社(またはその受任者)は、投資顧問会社と協議の上、受益者に対し、各受益者の保有する豪ドル受益証券、N
       Zドル受益証券または米ドル受益証券の口数に応じてファンドの分配可能な投資収益および実現売買益から随時分配を行
       うことができる。また、管理会社(またはその受任者)は、分配金を合理的な水準に維持する必要があると考える場合に
       は、投資顧問会社と協議の上、ファンドの未実現売買益またはファンドの元本部分からも分配を行うことができる。
        管理会社(またはその受任者)は、毎月10日(「分配基準日」)時点の受益者に対し、毎月分配を行う予定である。た
       だし、当該分配基準日がファンド営業日でない場合、分配は、その直前のファンド営業日時点の受益者に対し行われる予
       定である。
        分配は、当該分配基準日においてその名前が受益者名簿に登録されている者に対して行われる。
        2022  年10月31日に終了した期間において、ファンドは、総額1,224,723米ドルの分配を支払った。
    注11-税金

       ケイマン諸島の現行法上、ファンドには所得税、遺産税、譲渡税、消費税もしくはその他の税金、またはファンドによ
      る受益者への支払に対してもしくは受益証券の買戻しの際の純資産額の支払に対して適用される源泉徴収税はない。
       ファンドは、一定の利息、配当金およびキャピタルゲインに対して外国の源泉徴収税を課せられる場合がある。
    注12-募集および買戻し

      受益証券の発行
       豪ドル受益証券、NZドル受益証券および米ドル受益証券は、ルクセンブルグおよびニューヨークにおいて銀行が営業
      を行っている日(毎年12月24日を除く。)、かつ日本において販売会社が営業を行っている日、または管理会社(もしく
      はその受任者)が随時決定するその他の日(「ファンド営業日」)に、当該ファンド営業日時点における当該クラスの受
      益証券1口当り純資産価格に、販売会社に支払われる申込手数料を加算して適格投資家に対して発行することができる。
      受益者および適格投資家の取得申込口数は、豪ドル受益証券は100口以上1口単位、NZドル受益証券は100口以上1口単
      位、米ドル受益証券は100口以上1口単位、または管理会社(もしくはその受任者)がその裁量により決定するその他の口
      数とする。
       受益証券の購入に係る申込書は、当該ファンド営業日の午後5時(東京時間)または管理会社(もしくはその受任者)
      が随時決定するその他の日時までに事務代行会社により受領されなければならない。受益証券に係る支払は、保管会社に
      開設された口座に、当該ファンド営業日(当日を含む。)から7ファンド営業日以内、または当該7ファンド営業日目
      が、豪ドル受益証券についてはメルボルン、NZドル受益証券についてはウェリントンにおいて銀行が営業を行っていな
      い場合、豪ドル受益証券についてはメルボルン、NZドル受益証券についてはウェリントンにおいて銀行が営業を行って
      いるその直後の営業日までに受領されなければならない。
      受益証券の買戻し

       受益証券は、ファンド営業日に買戻すことができる。
       受益者は、受益証券の買戻しを請求する(管理会社(またはその受任者)が随時承認する様式の)通知(「買戻通
      知」)により、当該買戻通知に記載された受益証券を管理会社(またはその受任者)が買戻すよう請求することができ
      る。提出された買戻通知は、管理会社(またはその受任者)が決定しない限り、取消すことができないものとする。買戻
      通知は、豪ドル受益証券1口以上1口単位、NZドル受益証券1口以上1口単位もしくは米ドル受益証券1口以上1口単
      位、または管理会社(もしくはその受任者)がその裁量により決定するその他の口数で行われる。
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                                              訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
       買戻通知は原則として、(受託会社および管理会社(またはその受任者)の要求する根拠情報および根拠文書ととも
      に)当該ファンド営業日の午後5時(東京時間)または管理会社(もしくはその受任者)が随時決定するその他の日時ま
      でに、事務代行会社がこれを受領するものとする。
       受益証券1口当り買戻価格は、当該ファンド営業日における豪ドル受益証券、NZドル受益証券または米ドル受益証券
      の1口当り純資産価格とする。
       受益証券の買戻しに関する送金は、当該クラスの受益証券の通貨建てで電信送金されるものとする。買戻代金は、当該
      ファンド営業日(当日を含む。)から7ファンド営業日以内、または当該7ファンド営業日目が、豪ドル受益証券につい
      てはメルボルン、NZドル受益証券についてはウェリントンにおいて銀行が営業を行っていない場合、豪ドル受益証券に
      ついてはメルボルン、NZドル受益証券についてはウェリントンにおいて銀行が営業を行っているその直後の営業日まで
      に送金される予定である。
    注13-先渡為替契約

       2022年10月31日現在、注記1に記載された特定の通貨に対する各クラスの純資産に追加的なエクスポージャーを提供す
      るために、およびポートフォリオの一部をヘッジするためにファンドが締結した未決済先渡為替契約は、以下のとおりで
      ある。
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                                              訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
        買付通貨       買付金額       売付通貨       売付金額          満期日        未実現(損)益
                                                (米ドル)
        米ドル        6,178,394       豪ドル        9,653,650        2022  年11月9日             1,436
        米ドル          4,155     豪ドル          6,575      2022  年11月9日              (52)
        米ドル          4,156     豪ドル          6,575      2022  年11月21日              (52)
        米ドル          2,801    NZドル          4,935      2022  年11月9日              (62)
        米ドル          2,802    NZドル          4,935      2022  年11月21日              (62)
        米ドル        1,159,505      NZドル        1,998,310        2022  年11月9日              (79)
        米ドル          3,719    NZドル          6,553      2022  年11月21日              (84)
        米ドル          3,718    NZドル          6,553      2022  年11月9日              (84)
        米ドル         13,363     豪ドル         21,225      2022  年11月21日             (222)
        米ドル         13,358     豪ドル         21,225      2022  年11月9日             (222)
        米ドル         11,382     豪ドル         18,172      2022  年11月21日             (249)
        米ドル         11,378     豪ドル         18,172      2022  年11月9日             (249)
        米ドル          7,431    NZドル          13,328      2022  年11月9日             (303)
        米ドル         13,846     豪ドル         22,167      2022  年11月21日             (342)
        米ドル         13,841     豪ドル         22,167      2022  年11月9日             (342)
        米ドル         50,622     豪ドル         80,662      2022  年11月9日             (990)
        米ドル         128,896     NZドル         227,814       2022  年11月21日            (3,325)
        米ドル         128,869     NZドル         227,814       2022  年11月9日            (3,327)
        豪ドル        9,730,882       米ドル        6,105,698        2022  年11月21日           122,726
        NZドル        2,253,369       米ドル        1,261,778        2022  年11月21日            46,061
        NZドル        2,390,220       米ドル        1,366,058        2022  年11月9日            20,945
        米ドル         391,617      豪ドル         601,730       2022  年11月9日             6,595
        豪ドル          2,478     米ドル          1,551      2022  年11月9日              34
        豪ドル          2,478     米ドル          1,552      2022  年11月21日              34
        NZドル          1,228     米ドル           687    2022  年11月21日              26
        NZドル          1,228     米ドル           687    2022  年11月9日              26
        豪ドル           428    米ドル           275    2022  年11月9日              (2)
        豪ドル          1,734     米ドル          1,123      2022  年11月21日              (14)
        豪ドル          1,734     米ドル          1,123      2022  年11月9日              (14)
        NZドル        1,998,310       米ドル        1,160,126        2022  年12月8日              (19)
        米ドル         80,443     NZドル         140,507       2022  年11月9日            (1,091)
        豪ドル        9,653,650       米ドル        6,184,206        2022  年12月8日            (1,547)
        豪ドル       10,399,543        米ドル        6,758,165        2022  年11月9日           (103,941)
        米ドル        2,753,138       日本円       396,427,072         2022  年11月4日            77,996
        日本円       396,427,072        米ドル        2,668,198        2022  年11月4日             6,943
        米ドル         906,587      ユーロ         910,277       2022  年12月5日              929
        米ドル        1,664,249       豪ドル        2,598,574        2022  年12月5日              216
                     シンガポール
        米ドル        1,126,994               1,594,680        2022  年12月5日             (872)
                       ドル
        米ドル        1,109,135      カナダドル         1,514,571        2022  年12月5日             (955)
        米ドル        1,873,599      英ポンド        1,621,860        2022  年12月5日             (989)
                                                    (7,575)
        米ドル        2,646,934       日本円       391,906,959         2022  年12月5日
                                                    156,902
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      (2)投資有価証券明細表等
                  ノムラ・マスター・セレクト‐グローバル・リート・ファンド

                           投資有価証券明細表
                           2022  年10月31日現在
                            (米ドルで表示)
                                                       純資産に

           (1)
         数量
                     銘柄              取得価額             時価        占める
                                                       割合(%)
             オーストラリア

    投資信託
             DEXUS/AU     REIT
         63,131                            471,622           313,387        0.82
             SHOPPING     CENTRES    REIT               332,676           299,430        0.78
         172,088
                                     804,298           612,817        1.60
    普通株式
             SCENTRE    GROUP
         286,155                            533,284           530,855        1.39
             MIRVAC    GROUP
         233,276                            420,038           308,899        0.81
             GPT  GROUP                      303,685           233,099        0.61
         84,545
                                    1,257,007           1,072,853         2.81
             オーストラリア合計                       2,061,305           1,685,670         4.41
             ベルギー

    投資信託
             AEDIFICA     REIT                   125,264            87,714       0.23
          1,145
                                     125,264            87,714       0.23
    普通株式
                                     51,324           39,552       0.10
           519   VGP
                                     51,324           39,552       0.10
    新株予約権
             AEDIFICA     SA-RTS                      0         2,193       0.01
          1,433
                                        0         2,193       0.01
             ベルギー合計                        176,588           129,459        0.34
             カナダ

    普通株式
             RIOCAN    REAL   ESTATE    INV  TST
         27,946                            458,895           394,694        1.04
             CAN  APARTMENT     PROP   REAL   ESTATE    INV
          9,956                           362,985           307,489        0.80
             GRANITE    REAL   ESTATE    INVESTMENT
          3,897                           237,626           199,312        0.52
             TRICON    RESIDENTI                    265,150           186,302        0.49
         22,362
                                    1,324,656           1,087,797         2.85
             カナダ合計                       1,324,656           1,087,797         2.85
             フランス

    普通株式
         13,926    KLEPIERRE                        288,906           281,212        0.73
             ICADE   REIT                     120,123            59,867       0.16
          1,602
                                     409,029           341,079        0.89
             フランス合計                        409,029           341,079        0.89
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                                                       純資産に
           (1)
        数量
                     銘柄              取得価額             時価        占める
                                                       割合(%)
             香港

    普通株式
             LINK   REIT
         65,089                            547,270           384,751        1.00
             FORTUNE    REIT                    44,661           32,551       0.09
         51,000
                                     591,931           417,302        1.09
             香港合計                        591,931           417,302        1.09
             日本

    普通株式
          152   アクティビア・プロパティーズ投資法人                        619,302           451,627        1.18
          180   ケネディクス商業リート投資法人                        341,162           324,535        0.85
          287   産業ファンド投資法人                        397,493           303,929        0.80
          300   森トラスト総合リート投資法人                        409,846           300,091        0.79
          310   森トラスト・ホテルリート投資法人                        337,720           295,039        0.77
          227   ヒューリックリート投資法人                        323,570           266,572        0.70
          337   グローバル・ワン不動産投資法人                        318,903           260,953        0.68
          384   積水ハウス・リート投資法人                        230,560           207,470        0.54
          140   GLP  投資法人                      139,843           145,520        0.38
                                     110,167            73,539       0.19
           35  日本プロロジスリート投資法人
                                    3,228,566           2,629,275         6.88
             日本合計                       3,228,566           2,629,275         6.88
             オランダ

    普通株式
             CTP  NV                      167,257            92,637       0.24
         8,891
                                     167,257            92,637       0.24
             オランダ合計                        167,257            92,637       0.24
             シンガポール

    投資信託
             CAPITALAND      INTEG
        230,400                            355,397           306,299        0.80
             MAPLETREE     PAN  AS
        162,200                            220,973           182,370        0.48
             CAPLAND    ASCENDAS     REIT
         94,900                            218,645           175,821        0.46
             LENDLEASE     GLOBAL    REIT
        167,600                             90,197           82,961       0.22
             DAIWA   HOUSE   LOGI
        166,063                             95,805           65,761       0.17
             FRASERS    LOGISTICS     & COMMERCI
         82,800                            83,259           64,406       0.17
             DIGITAL    CORE   REIT
        104,000                            106,578            52,000       0.14
                                     55,825           43,353       0.11
             MAPLETREE     LOG  TR
         40,334
                                    1,226,679            972,971        2.55
    普通株式
        158,700     KEPPEL                        130,037           100,440        0.26
             PARKWAY    LIFE   REAL   ESTATE
         16,500                            45,710           46,671       0.12
             KEPPEL    DC  REIT                   59,887           40,199       0.11
         32,300
                                     235,634           187,310        0.49
             シンガポール合計                       1,462,313           1,160,281         3.04
                                18/62



                                                          EDINET提出書類
                                         グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(E15291)
                                              訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
                                                       純資産に
           (1)
        数量
                     銘柄              取得価額             時価        占める
                                                      割合(%)
             スペイン

    投資信託
             ARIMA   REAL   ESTAT                   73,573           47,798       0.13
         6,380
                                     73,573           47,798       0.13
    普通株式
             MERLIN    PROPERTIES      SOCIMI    SA
         14,786                            155,712           125,740        0.32
                                     138,384            78,938       0.21
             INMOBILIARIA       COL
         14,911
                                     294,096           204,678        0.53
             スペイン合計                        367,669           252,476        0.66
             スイス

    普通株式
             PSP  SWISS   PR-REG                   179,111           167,380        0.44
         1,565
                                     179,111           167,380        0.44
             スイス合計                        179,111           167,380        0.44
             英国

    普通株式
             SEGRO   PLC
         62,305                            696,210           564,732        1.48
             BRITISH    LAND   CO  PLC
         70,917                            464,900           299,615        0.78
             UNITE   GROUP   PLC
         21,898                            275,361           225,285        0.59
             BIG  YELLOW    GROUP   PLC
         16,101                            244,033           209,335        0.55
             GRAINGER     PLC
         65,294                            233,918           171,139        0.45
             DERWENT    LONDON    PLC
         6,597                           266,013           164,837        0.43
             LONDONMETRIC       PROPERTY     PLC
         42,990                            131,353            92,774       0.24
             TRITAX    EUROBOX    P
        118,660                            151,581            80,774       0.21
             THE  PRS  REIT   PLC
         75,305                            96,302           76,517       0.20
             LIFE   SCIENCE    REIT                  79,060           53,380       0.14
         63,329
                                    2,638,731           1,938,388         5.07
             英国合計                       2,638,731           1,938,388         5.07
             米国

    投資信託
             AGREE   REALTY    CORP
         16,534                           1,110,851           1,129,438         2.95
             KITE   REALTY    GROUP   TRUST
         38,929                            720,008           765,344        2.00
             APARTMENT     INCOME    REIT
         17,128                            741,834           656,002        1.72
             HEALTHPEAK      PROPEPERTIES       INC
         26,562                            810,320           630,848        1.65
             DIGITAL    REALTY    TRUST   INC             243,600           148,192        0.39
         1,484
                                    3,626,613           3,329,824         8.71
    普通株式
             PROLOGIS     INC
         24,997                           2,703,839           2,776,166         7.28
             EQUINIX    INC
         3,858                          2,822,857           2,185,596         5.73
             PUBLIC    STORAGE
         6,889                          2,411,865           2,143,375         5.61
             AVALONBAY     COMMUNITIES      INC
         10,576                           2,029,998           1,843,608         4.83
             MID  AMERICA    APARTMENT     COMM
         8,518                          1,246,835           1,337,837         3.50
             VICI   PROPERTIES      INC
         40,459                           1,182,350           1,292,260         3.38
             EQUITY    LIFESTYLE
         19,402                           1,346,513           1,241,340         3.25
             SIMON   PROPERTY     GRP  INC
         9,479                           900,786          1,031,410         2.70
             REALTY    INCOME    CORP
         16,314                           1,088,148           1,010,163         2.64
                                19/62

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                                         グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(E15291)
                                              訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
             AMERICAN     HOMES   4 RENT   A
         31,464                           1,108,880           1,003,859         2.63
             KIMCO   REALTY    CORP
         45,760                            776,027           975,603        2.55
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                                                       純資産に
           (1)
        数量
                     銘柄              取得価額             時価        占める
                                                      割合(%)
             米国(続き)

    普通株式(続き)
             LIFE   STORAGE    INC
         8,508                           800,200           949,493        2.48
             EASTGROUP     PROPERTIES      INC
         6,032                           801,079           937,493        2.45
             WP  CAREY   INC
         12,154                            973,777           922,853        2.42
             BOSTON    PROPERTIES      INC
         12,020                           1,212,021            873,854        2.29
             VENTAS    INC
         21,217                           1,193,661            832,979        2.18
             RYMAN   HOSPITALITY      PROPERTIES
         9,057                           740,541           807,794        2.11
             FIRST   INDUSTRIAL      REALTY
         14,519                            763,337           691,976        1.81
             SABRA   HEALTH    CARE   REIT   INC
         50,465                            711,103           687,838        1.80
             IRON   MOUNTAIN     INC
         11,222                            595,045           561,998        1.47
             SUNSTONE     HOTEL   INVESTORS     INC
         27,258                            288,889           303,654        0.79
             ESSENTIAL     PROPER
         10,940                            227,145           234,663        0.61
             AMERICAN     TOWER   CORP                 78,623           63,406       0.17
          305
                                   26,003,519           24,709,218         64.68
             米国合計                      29,630,132           28,039,042         73.39
                                   42,237,288           37,940,786

    投資有価証券合計                                                   99.30
                                 (5,865,492,185       円)    (5,268,836,952       円)
    (1)   数量は、受益証券/株式の数を表している。

     添付の注記は当財務書類の一部である。

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     4 管理会社の概況
      (1)資本金の額
          グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(Global                              Funds   Management      S.A.)(以下「管理会社」とい
         います。)の払込済資本金は375,000ユーロ(約5,384万円)で、2022年11月末日現在全額払込済です。ノムラ・バ
         ンク・ルクセンブルクS.A.の完全子会社であり、1株25,000ユーロ(約359万円)の記名式株式15株を発行済で
         す。
         (注)ユーロの円貨換算は、2022年11月30日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1ユーロ=
            143.58円)によります。
      (2)事業の内容及び営業の状況

        i)管理会社の事業の内容および営業の概況
          管理会社は、商事会社に関するルクセンブルグ1915年8月10日法(改訂済)(以下「1915年法」といいます。)
         に基づき、ルクセンブルグにおいて1991年7月8日に設立されました。
          1915年法は、設立、運営等商事会社に関する基本的事項を規定しています。
          管理会社は、(ⅰ)投資信託の運用に関する2010年12月17日付ルクセンブルグ投信法(改訂済)(以下「2010年
         法」といいます。)の第15章に規定される管理会社として、および(ⅱ)オルタナティブ投資ファンド運用会社に
         関する2013年7月12日付ルクセンブルグ法(改訂済)(以下「2013年法」といいます。)の第1条第46項に規定さ
         れるオルタナティブ投資ファンド運用会社として認可されています。
          管理会社の主な目的は、以下のとおりです。
          (a)2010年法の第101条第2項および別表Ⅱに基づき、ルクセンブルグ国内外においてEU通達2009/65/EC(以下
            「UCITS通達」といいます。)に従い認可された譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託(以下
            「UCITS」といいます。)の管理を行うこと、およびUCITS通達に従う認可がされていないルクセンブルグ国
            内外において設立された投資信託(以下「UCI」といいます。)の追加的管理を行うこと
          (b)オルタナティブ投資ファンド運用会社に関するEU通達2011/61/EUに規定される、ルクセンブルグ国内外で
            設立されたオルタナティブ投資ファンド(以下「AIF」といいます。)に関し、2013年法の第5条第2項およ
            び別表Iに基づくAIFの資産に関する運用業務、管理業務、販売業務およびその他の業務を行うこと
          管理会社は、(1)顧客毎の一任運用、(2)投資顧問業務、(3)UCIの株式もしくは受益証券に関する保管お
         よび管理事務業務、または(4)2013年法第5条第4項に規定される金融投資商品に関連する注文の受理および送
         信の業務は提供しません。
          また、管理会社は、自らが所在地および管理支援サービスを含む業務を行うUCITS、UCIおよびAIFの子会社のため
         に、上記の運用業務、管理業務および販売業務を提供することができます。
          管理会社は、業務提供の自由または支店の設置により、ルクセンブルグ国外において、認可された活動を行うこ
         とができます。
          管理会社は、2010年法および2013年法の規定の範囲内で、その目的の達成に直接的もしくは間接的に関連する
         か、または有益もしくは必要とみなされるあらゆる業務を行うことができます。
          管理会社は、2022年11月末日現在、以下の投資信託を管理・運用しており、管理投資信託財産額は約                                               1.1  兆円で
         す。
                                               ( 2022  年11月末日現在)

      国別(設立国)         種類別(基本的性格)             クラス数            純資産額の合計(通貨別)

     ルクセンブルグ          MMF                 2   3,828,173,909.12        米ドル

                                 1   1,650,452,750.66        豪ドル
                                 1   196,920,224.19       カナダドル

                                 1   360,338,311.21       NZドル

                                 1   44,672,553.57       英ポンド
     ルクセンブルグ          その他のファンド                 15   862,068,615.83       米ドル

                                 6   138,438,793.13       ユーロ
                                 20   115,411,758,393        円

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                                 7   300,875,188.87       豪ドル
                                 2   2,876,215.90      カナダドル

                                 4   109,852,468.10       NZドル

                                 2   1,515,541.45      英ポンド

                                 1   17,283,555.94       メキシコ・ペソ

                                 1   680,596,882.24       トルコ・リラ
     ケイマン諸島          その他のファンド                 7   305,373,079.80       米ドル

                                 2   103,357,596.94       ユーロ
                                 3   229,122,298.29       豪ドル

                                 3   74,121,098.76       NZドル
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        ⅱ)管理会社としての役割
          グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エーは、ノムラ・マスター・セレクト(以下「トラスト」といい
         ます。)の管理会社として従事します。管理会社の権利および職務は、随時改訂される信託証書に記載されていま
         す。管理会社は、ルクセンブルグ大公国で設立され、ノムラ・バンク・ルクセンブルクS.A.の完全子会社です。
          管理会社は、信託証書に基づき、トラストおよびファンドの一般的な管理運営業務について責任を有します。管
         理会社は、受益証券の発行をファンドの勘定で行い、ファンドの通常業務を管理する独占的権利を有します。管理
         会社は、受益者名簿の維持、帳簿の作成、受益証券の販売および買戻しの実行、分配の実施(あった場合)、受益
         証券1口当り純資産価格の計算ならびにファンドの資産の投資についても責任を有します(または手配しま
         す。)。
          信託証書の条項および適用ある法律の定めに従い、管理会社は、信託証書に基づいて自己に付与された権利、特
         権、権限、職務、責務および裁量権の全部または一部を、いずれかの者、機関、会社または法人(グローバル・
         ファンズ・トラスト・カンパニー(以下「受託会社」といいます。)または管理会社の関係者を含みます。)に対
         して委託することができます。適用ある法律に規定された事項について、管理会社は、受任者または再受任者の行
         為を監督する必要はなく、また、管理会社自らの現実の詐欺または故意の不履行により発生した場合でない限り、
         受任者または再受任者側の作為や不作為に起因する損失につき一切直接の責任を負いません。
          管理会社の職務の一部は、投資顧問会社、事務代行会社、販売会社および代行協会員に委託されています。
          管理会社は、受託会社の明白な同意を留保したその絶対的な裁量で、将来の債権者との関係または取引におい
         て、かかる関係または取引の結果返済期限が到来したまたは到来する予定の債務をかかる債権者に返済するための
         引当てとなる資産が、ファンドの資産に限定され、受託会社は直接の責任を負わないことを確保します。
          管理会社は、(信託証書に基づく管理会社の権利および職務の適切な遂行において)ファンドの管理者として被
         る可能性のあるあらゆる訴訟行為、手続、費用、請求、損失、経費(すべての合理的な弁護士報酬、専門家報酬お
         よびその他の同種の経費を含みます。)または要求に対する補償を目的として、ファンドの現金、その他の財産お
         よび資産に対してのみ返還請求を行う権利を有します。ただし、かかる権利は、管理会社自らの現実の詐欺または
         故意の不履行により、管理会社が被った作為や不作為に起因する訴訟行為、手続、負債、費用、請求、損失、経費
         または要求には適用されません。管理会社は、ファンドに関連して発生した債務について、他のシリーズ・トラス
         トの現金、その他の財産および資産から補償を受ける権利を有さず、過去または現在の受益者から補償を受ける権
         利も有しません(かかる受益者と別途書面により合意する場合を除きます。)。
          管理会社は、信託証書に定める様々な事項について法的責任を負いません。管理会社は、管理会社が決定する補
         償およびその他の条項を含む契約を、ファンドを代理して、ファンドのその他のサービス提供者と締結することが
         できます。
          管理会社は、受託会社に対する90暦日以上前の書面による通知(または受託会社が同意するそれより短い期間の
         通知)により、トラストから辞任する、もしくは解任されることがあります。かかる辞任および解任は、後任の管
         理会社の任命後にのみ効力を生じるものとします。管理会社が書面による辞任通知を行ったとき、または(任意か
         強制かを問わず)清算手続に入ったとき、かつ当該通知日または管理会社の清算開始日から60暦日以内に管理会社
         および受託会社のいずれもが、受託会社が適当と認める後任の管理会社を選任することができない場合、受託会社
         は、後任の管理会社を任命するため、速やかに受益者の会議を招集します。受益者はいつでも、管理会社を解任
         し、後任の管理会社を任命することを決議することができます。
          管理会社は辞任または解任の後、ファンドの管理者として行為した期間中において、辞任した管理会社に対して
         法律により与えられる補償、権限、特権および償還遡及権に加えて、当該期間中に有効であった信託証書により管
         理会社に付与されたすべての補償の利益を受ける資格を引き続き有するものとします。
      (3)その他

          本書提出前6ヶ月以内において、訴訟事件その他管理会社およびファンドに重要な影響を及ぼした事実および重
         要な影響を及ぼすことが予想される事実はありません。
          管理会社の会計年度は、3月31日に終了する1年です。管理会社の存続期間は無期限です。ただし、臨時株主総
         会の決議によっていつでも解散することができます。
          信託証書の当事者である管理会社は、ルクセンブルグ金融監督委員会の規制下にありますが、ファンドはルクセ
         ンブルグ籍ではなく、ルクセンブルグの法律には服しません。ファンドは、ルクセンブルグのいかなる監督官庁か
         らも認可を受けておらず、またいかなるルクセンブルグ当局の監督にも服しません。ルクセンブルグにおけるまた
         はルクセンブルグからの受益証券の募集販売は、2010年法第100条により禁じられています。
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     5 管理会社の経理の概況
     1.  管理会社の直近2事業年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の財務書

        類を翻訳したものです。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様
        式及び作成方法に関する規則」第131条第5項ただし書の規定の適用によるものです。
     2.  管理会社の原文の財務書類は、管理会社の本国における独立監査人であるアーンスト・アンド・ヤング・ソシエテ・

        アノニムの監査を受けております。なお、アーンスト・アンド・ヤング・ソシエテ・アノニムは、公認会計士法第1条
        の3第7項に規定される外国監査法人等です。
     3.  日本文の財務書類には、主要な金額について円貨換算額が併記されています。日本円への換算には、2022年11月30日

        における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1ユーロ=143.58円)が使用されています。なお、千円未
        満の金額は四捨五入されています。
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                          独立監査人の報告書
    エスペランジュ ガスペリッシュ通り33番                    A棟

    グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー
    の株主各位
    監査意見

     我々は、グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(以下「貴社」という。)の2022年3月31日現在の貸借対照表
    および同日に終了した年度の損益計算書、ならびに重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記から構成される、財務
    書類について監査を行った。
     我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、貴社
    の2022年3月31日現在の財務状態、および同日に終了した年度の業績について真実かつ公正な概観を与えているものと認め
    る。
    意見の根拠

     我々は、ルクセンブルグの監査専門家に関する2016年7月23日法(以下「2016年7月23日法」という。)およびルクセンブ
    ルグの金融監督委員会(Commission                 de  Surveillance       du  Secteur    Financier)(以下「CSSF」という。)が採用した国際監査
    基準(以下「ISA」という。)に準拠して監査を実施した。2016年7月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAに基
    づく我々の責任については、本報告書の「財務書類の監査に関する公認企業監査人(réviseur                                             d'entreprises       agréé)の責
    任」の項に詳述されている。我々はまた、ルクセンブルグのCSSFが採用した国際会計士倫理基準審議会が公表した職業会計士
    の国際倫理規程(国際独立性基準を含む。)(以下「IESBA規程」という。)および財務書類の監査に関する倫理上の要件に準
    拠して、貴社から独立した立場にあり、これらの倫理上の要件に基づきその他の倫理上の責任を果たしている。我々は、我々
    が入手した監査証拠が監査意見に関する基礎を提供するに充分かつ適切であると確信する。
    財務書類に関する取締役会の責任

     取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠した当財務書類の作成および公正な
    表示、ならびに欺罔もしくは過失の如何にかかわらず、重大な虚偽記載がない財務書類の作成を行うために取締役会が必要と
    決定する内部統制に関して責任を負う。
     財務書類の作成において、取締役会は貴社の継続性を評価し、それが適用される場合には、取締役会が貴社の清算もしくは
    業務の停止を予定している、またはそれ以外に現実的な選択肢がない場合を除いて、継続性に関する事項の開示および継続会
    計基準の採用に関して責任を負う。
    財務書類の監査に関する公認企業監査人(réviseur                        d'entreprises       agréé)の責任

     我々の目的は、欺罔または過失の如何にかかわらず、財務書類全体に重大な虚偽記載がないことの合理的な確信を得ること
    および監査意見を含む公認企業監査人の報告書を発行することである。合理的な確信とは高い水準の確信ではあるが、2016年
    7月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAに準拠して実施した監査が、必ずしも重大な虚偽記載を発見することを
    保証するものではない。虚偽記載は欺罔または過失から生じる可能性があり、重大とみなされるのは、個別にまたは全体とし
    て、当財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を与えると合理的に予想される場合である。
     2016年7月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAに準拠した監査の一環として、我々は監査全体を通じて専門的
    な判断を下し、職業的懐疑心を保持する。我々はまた、以下を実施する。
    ・欺罔または過失の如何にかかわらず、財務書類の重大な虚偽記載のリスクを特定および評価し、当該リスクに対応する監査
     手続きを計画および実施し、また、監査意見に関する基礎を提供するに充分かつ適切な監査証拠を入手する。欺罔により生
     じる重大な虚偽記載を発見できないリスクは、過失により生じる重大な虚偽記載を発見できないリスクよりも高い。これは
     欺罔が共謀、偽造、故意の怠慢、虚偽表示または内部統制の無効化による可能性があるためである。
    ・貴社の内部統制の有効性に関する意見を表明するためではなく、現状に相応しい監査手続きを計画するために、監査に関す
     る内部統制を理解する。
    ・取締役会が採用した会計方針の妥当性ならびに取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理性を評価する。
    ・取締役会が継続会計基準を採用する妥当性、および、入手した監査証拠に基づき、貴社の継続性に重要な疑念を生じさせう
     る事象または状況に関する重大な不確実性の有無を判断する。重大な不確実性が存在すると判断した場合、我々は当報告書
     において財務書類の関連する開示に注意を喚起しなければならず、その開示が不十分である場合には、監査意見を修正しな
     ければならない。我々の判断は、当報告書の日付までに入手した監査証拠に基づいている。しかしながら、将来の事象また
     は状況が、貴社の継続性を終了させる可能性がある。
    ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容、ならびに財務書類がその原取引および事象を公正な方法で表示して
     いるかを評価する。
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     我々は、特に計画する監査の範囲および時期ならびに我々が監査を通じて特定する内部統制の重大な不備を含む重要な監査
    所見について統治責任者に報告する。
                                       アーンスト・アンド・ヤング

                                         ソシエテ・アノニム
                                           公認監査法人
                                        アントワーヌ・ル・バール

     2022年6月14日、ルクセンブルグ

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                        Independent      auditor's     report
    To  the  Shareholders       of

    Global    Funds   Management      S.A.
    33,  rue  de  Gasperich-Building          A
    L-5826    Hesperange
    Opinion

    We  have   audited    the  financial     statements      of  Global    Funds   Management      S.A.   (the   "Company"),      which   comprise     the

    balance    sheet   as  at  31  March   2022,   and  the  profit    and  loss   account    for  the  year   then   ended,    and  the  notes   to  the
    financial     statements,      including     a summary    of  significant      accounting      policies.
    In  our  opinion,     the  accompanying       financial     statements      give   a true   and  fair   view   of  the  financial     position     of  the

    Company    as  at  31  March   2022,   and  of  the  results    of  its  operations      for  the  year   then   ended,    in  accordance      with
    Luxembourg      legal   and  regulatory      requirements       relating     to  the  preparation      and  presentation       of  the  financial
    statements.
    Basis   for  Opinion

    We  conducted     our  audit   in  accordance      with   the  Law  of  23  July   2016   on  the  audit   profession      (the   "Law   of  23  July

    2016")    and  with   International       Standards     on  Auditing     ("ISAs")     as  adopted    for  Luxembourg      by  the  "Commission      de
    Surveillance       du  Secteur    Financier"      ("CSSF").     Our  responsibilities         under   the  Law  of  23  July   2016   and  ISAs   as
    adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   are  further    described     in  the  "responsibilities         of  the  "réviseur     d'entreprises
    agréé"    for  the  audit   of  the  financial     statements"      section    of  our  report.    We  are  also   independent      of  the  Company
    in  accordance      with   the  International        Code   of  Ethics    for  Professional       Accountants,       including     International
    Independence       Standards,      issued    by  the  International       Ethics    Standards     Board   for  Accountants      ("IESBA    Code")    as
    adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   together     with   the  ethical    requirements       that   are  relevant     to  our  audit   of  the
    financial     statements,      and  have   fulfilled     our  other   ethical    responsibilities         under   those   ethical    requirements.       We
    believe    that   the  audit   evidence     we  have   obtained     is  sufficient      and  appropriate      to  provide    a basis   for  our
    opinion.
    Responsibilities         of  the  Board   of  Directors     for  the  financial     statements

    The  Board   of  Directors     is  responsible      for  the  preparation      and  fair   presentation       of  these   financial     statements      in

    accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory      requirements       relating     to  the  preparation      and  presentation       of  the
    financial     statements,      and  for  such   internal     control    as  the  Board   of  Directors     determines      is  necessary     to  enable
    the  preparation      of  financial     statements      that   are  free   from   material     misstatement,       whether    due  to  fraud   or  error.
    In  preparing     the  financial     statements,      the  Board   of  Directors     is  responsible      for  assessing     the  Company's     ability

    to  continue     as  a going   concern,     disclosing,      as  applicable,      matters    related    to  going   concern    and  using   the  going
    concern    basis   of  accounting      unless    the  Board   of  Directors     either    intends    to  liquidate     the  Company    or  to  cease
    operations,      or  has  no  realistic     alternative      but  to  do  so.
                                28/62



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                                         グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(E15291)
                                              訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
    Responsibilities         of  the  "réviseur     d'entreprises       agréé"    for  the  audit   of  the  financial     statements
    Our  objectives      are  to  obtain    reasonable      assurance     about   whether    the  financial     statements      as  a whole   are  free   from

    material     misstatement,       whether    due  to  fraud   or  error,    and  to  issue   a report    of  the  "réviseur     d'entreprises       agréé"
    that   includes     our  opinion.     Reasonable      assurance     is  a high   level   of  assurance,      but  is  not  a guarantee     that   an
    audit   conducted     in  accordance      with   the  Law  of  23  July   2016   and  with   ISAs   as  adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF
    will   always    detect    a material     misstatement       when   it  exists.    Misstatements       can  arise   from   fraud   or  error   and  are
    considered      material     if,  individually       or  in  the  aggregate,      they   could   reasonably      be  expected     to  influence     the
    economic     decisions     of  users   taken   on  the  basis   of  these   financial     statements.
    As  part   of  an  audit   in  accordance      with   the  Law  of  23  July   2016   and  with   ISAs   as  adopted    for  Luxembourg      by  the

    CSSF,   we  exercise     professional       judgment     and  maintain     professional       skepticism      throughout      the  audit.    We  also:
    • Identify     and  assess    the  risks   of  material     misstatement       of  the  financial     statements,      whether    due  to  fraud   or

     error,    design    and  perform    audit   procedures      responsive      to  those   risks,    and  obtain    audit   evidence     that   is
     sufficient      and  appropriate       to  provide    a basis   for  our  opinion.     The  risk   of  not  detecting      a material
     misstatement       resulting     from   fraud   is  higher    than   for  one  resulting     from   error,    as  fraud   may  involve    collusion,
     forgery,     intentional      omissions,      misrepresentations,          or  the  override     of  internal     control;
    • Obtain    an  understanding       of  internal     control    relevant     to  the  audit   in  order   to  design    audit   procedures      that   are

     appropriate      in  the  circumstances,        but  not  for  the  purpose    of  expressing      an  opinion    on  the  effectiveness       of  the
     Company's     internal     control;
    • Evaluate     the  appropriateness        of  accounting      policies     used   and  the  reasonableness        of  accounting      estimates     and

     related    disclosures      made   by  the  Board   of  Directors;
    • Conclude     on  the  appropriateness        of  Board   of  Directors'      use  of  the  going   concern    basis   of  accounting      and,   based

     on  the  audit   evidence     obtained,     whether    a material     uncertainty      exists    related    to  events    or  conditions      that   may
     cast   significant      doubt   on  the  Company's     ability    to  continue     as  a going   concern.     If  we  conclude     that   a material
     uncertainty      exists,    we  are  required     to  draw   attention     in  our  report    of  the  "réviseur     d'entreprises       agréé"    to
     the  related    disclosures      in  the  financial     statements      or,  if  such   disclosures      are  inadequate,      to  modify    our
     opinion.     Our  conclusions      are  based   on  the  audit   evidence     obtained     up  to  the  date   of  our  report    of  the  "réviseur
     d'entreprises       agréé".    However,     future    events    or  conditions      may  cause   the  Company    to  cease   to  continue     as  a
     going   concern;
    •  Evaluate     the   overall     presentation,        structure      and   content     of  the   financial      statements,       including      the

     disclosures,       and  whether    the  financial     statements      represent     the  underlying      transactions       and  events    in  a manner
     that   achieves     fair   presentation.
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                                         グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(E15291)
                                              訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
    We  communicate      with   those   charged    with   governance      regarding,      among   other   matters,     the  planned    scope   and  timing    of
    the  audit   and  significant      audit   findings,     including     any  significant      deficiencies       in  internal     control    that   we
    identify     during    our  audit.
                                          Ernst   & Young

                                         Société    anonyme
                                       Cabinet    de  révision     agréé
                                         Antoine    Le  Bars

    Luxembourg,      14  June   2022

      (※)上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものです。

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                                              訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
                          独立監査人の報告書
    エスペランジュ ガスペリッシュ通り33番                    A棟

    グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー
    の株主各位
    監査意見

     我々は、グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(以下「貴社」という。)の2021年3月31日現在の貸借対照表
    および同日に終了した年度の損益計算書、ならびに重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記から構成される、財務
    書類について監査を行った。
     我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、貴社
    の2021年3月31日現在の財務状態、および同日に終了した年度の業績について真実かつ公正な概観を与えているものと認め
    る。
    意見の根拠

     我々は、ルクセンブルグの監査専門家に関する2016年7月23日法(以下「2016年7月23日法」という。)およびルクセンブ
    ルグの金融監督委員会(Commission                 de  Surveillance       du  Secteur    Financier)(以下「CSSF」という。)が採用した国際監査
    基準(以下「ISA」という。)に準拠して監査を実施した。2016年7月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAに基
    づく我々の責任については、本報告書の「財務書類の監査に関する公認企業監査人(réviseur                                             d'entreprises       agréé)の責
    任」の項に詳述されている。我々はまた、ルクセンブルグのCSSFが採用した国際会計士倫理基準審議会が公表した職業会計士
    の倫理規程(国際独立性基準を含む。)(以下「IESBA規程」という。)および財務書類の監査に関する倫理上の要件に準拠し
    て、貴社から独立した立場にあり、これらの倫理上の要件に基づきその他の倫理上の責任を果たしている。我々は、我々が入
    手した監査証拠が監査意見に関する基礎を提供するに充分かつ適切であると確信する。
    財務書類に関する取締役会の責任

     取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠した当財務書類の作成および公正な
    表示、ならびに欺罔もしくは過失の如何にかかわらず、重大な虚偽記載がない財務書類の作成を行うために取締役会が必要と
    決定する内部統制に関して責任を負う。
     財務書類の作成において、取締役会は貴社の継続性を評価し、それが適用される場合には、取締役会が貴社の清算もしくは
    業務の停止を予定している、またはそれ以外に現実的な選択肢がない場合を除いて、継続性に関する事項の開示および継続会
    計基準の採用に関して責任を負う。
    財務書類の監査に関する公認企業監査人(réviseur                        d'entreprises       agréé)の責任

     我々の目的は、欺罔または過失の如何にかかわらず、財務書類全体に重大な虚偽記載がないことの合理的な確信を得ること
    および監査意見を含む公認企業監査人の報告書を発行することである。合理的な確信とは高い水準の確信ではあるが、2016年
    7月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAに準拠して実施した監査が、必ずしも重大な虚偽記載を発見することを
    保証するものではない。虚偽記載は欺罔または過失から生じる可能性があり、重大とみなされるのは、個別にまたは全体とし
    て、当財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を与えると合理的に予想される場合である。
     2016年7月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAに準拠した監査の一環として、我々は監査全体を通じて専門的
    な判断を下し、職業的懐疑心を保持する。
     我々はまた、以下を実施する。
    ・欺罔または過失の如何にかかわらず、財務書類の重大な虚偽記載のリスクを特定および評価し、当該リスクに対応する監査
     手続きを計画および実施し、また、監査意見に関する基礎を提供するに充分かつ適切な監査証拠を入手する。欺罔により生
     じる重大な虚偽記載を発見できないリスクは、過失により生じる重大な虚偽記載を発見できないリスクよりも高い。これは
     欺罔が共謀、偽造、故意の怠慢、虚偽表示または内部統制の無効化による可能性があるためである。
    ・貴社の内部統制の有効性に関する意見を表明するためではなく、現状に相応しい監査手続きを計画するために、監査に関す
     る内部統制を理解する。
    ・取締役会が採用した会計方針の妥当性ならびに取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理性を評価する。
    ・取締役会が継続会計基準を採用する妥当性、および、入手した監査証拠に基づき、貴社の継続性に重要な疑念を生じさせう
     る事象または状況に関する重大な不確実性の有無を判断する。重大な不確実性が存在すると判断した場合、我々は当報告書
     において財務書類の関連する開示に注意を喚起しなければならず、その開示が不十分である場合には、監査意見を修正しな
     ければならない。我々の判断は、当報告書の日付までに入手した監査証拠に基づいている。しかしながら、将来の事象また
     は状況が、貴社の継続性を終了させる可能性がある。
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    ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容、ならびに財務書類がその原取引および事象を公正な方法で表示して
     いるかを評価する。
     我々は、特に計画する監査の範囲および時期ならびに我々が監査を通じて特定する内部統制の重大な不備を含む重要な監査
    所見について統治責任者に報告する。
                                       アーンスト・アンド・ヤング

                                         ソシエテ・アノニム
                                           公認監査法人
                                          シルヴィ・テスタ

     2021年6月1日、ルクセンブルグ

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                        Independent      auditor's     report
    To  the  Shareholders       of

    Global    Funds   Management      S.A.
    33,  rue  de  Gasperich-Building          A
    L-5826    Hesperange
    Opinion

    We  have   audited    the  financial     statements      of  Global    Funds   Management      S.A.   (the   "Company"),      which   comprise     the

    balance    sheet   as  at  31  March   2021,   and  the  profit    and  loss   account    for  the  year   then   ended,    and  the  notes   to  the
    financial     statements,      including     a summary    of  significant      accounting      policies.
    In  our  opinion,     the  accompanying       financial     statements      give   a true   and  fair   view   of  the  financial     position     of  the

    Company    as  at  31  March   2021,   and  of  the  results    of  its  operations      for  the  year   then   ended,    in  accordance      with
    Luxembourg      legal   and  regulatory      requirements       relating     to  the  preparation      and  presentation       of  the  financial
    statements.
    Basis   for  Opinion

    We  conducted     our  audit   in  accordance      with   the  Law  of  23  July   2016   on  the  audit   profession      (the   "Law   of  23  July

    2016")    and  with   International       Standards     on  Auditing     ("ISAs")     as  adopted    for  Luxembourg      by  the  "Commission      de
    Surveillance       du  Secteur    Financier"      ("CSSF").     Our  responsibilities         under   the  Law  of  23  July   2016   and  ISAs   as
    adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   are  further    described     in  the  "responsibilities         of  the  "réviseur     d'entreprises
    agréé"    for  the  audit   of  the  financial     statements"      section    of  our  report.    We  are  also   independent      of  the  Company
    in  accordance      with   the  International        Code   of  Ethics    for  Professional       Accountants,       including     International
    Independence       Standards,      issued    by  the  International       Ethics    Standards     Board   for  Accountants      ("IESBA    Code")    as
    adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   together     with   the  ethical    requirements       that   are  relevant     to  our  audit   of  the
    financial     statements,      and  have   fulfilled     our  other   ethical    responsibilities         under   those   ethical    requirements.       We
    believe    that   the  audit   evidence     we  have   obtained     is  sufficient      and  appropriate      to  provide    a basis   for  our
    opinion.
    Responsibilities         of  the  Board   of  Directors     for  the  financial     statements

    The  Board   of  Directors     is  responsible      for  the  preparation      and  fair   presentation       of  these   financial     statements      in

    accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory      requirements       relating     to  the  preparation      and  presentation       of  the
    financial     statements,      and  for  such   internal     control    as  the  Board   of  Directors     determines      is  necessary     to  enable
    the  preparation      of  financial     statements      that   are  free   from   material     misstatement,       whether    due  to  fraud   or  error.
    In  preparing     the  financial     statements,      the  Board   of  Directors     is  responsible      for  assessing     the  Company's     ability

    to  continue     as  a going   concern,     disclosing,      as  applicable,      matters    related    to  going   concern    and  using   the  going
    concern    basis   of  accounting      unless    the  Board   of  Directors     either    intends    to  liquidate     the  Company    or  to  cease
    operations,      or  has  no  realistic     alternative      but  to  do  so.
                                33/62



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                                              訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
    Responsibilities         of  the  "réviseur     d'entreprises       agréé"    for  the  audit   of  the  financial     statements
    Our  objectives      are  to  obtain    reasonable      assurance     about   whether    the  financial     statements      as  a whole   are  free   from

    material     misstatement,       whether    due  to  fraud   or  error,    and  to  issue   a report    of  the  "réviseur     d'entreprises       agréé"
    that   includes     our  opinion.     Reasonable      assurance     is  a high   level   of  assurance,      but  is  not  a guarantee     that   an
    audit   conducted     in  accordance      with   the  Law  of  23  July   2016   and  with   ISAs   as  adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF
    will   always    detect    a material     misstatement       when   it  exists.    Misstatements       can  arise   from   fraud   or  error   and  are
    considered      material     if,  individually       or  in  the  aggregate,      they   could   reasonably      be  expected     to  influence     the
    economic     decisions     of  users   taken   on  the  basis   of  these   financial     statements.
    As  part   of  an  audit   in  accordance      with   the  Law  of  23  July   2016   and  with   ISAs   as  adopted    for  Luxembourg      by  the

    CSSF,   we  exercise     professional       judgment     and  maintain     professional       skepticism      throughout      the  audit.    We  also:
    • Identify     and  assess    the  risks   of  material     misstatement       of  the  financial     statements,      whether    due  to  fraud   or

     error,    design    and  perform    audit   procedures      responsive      to  those   risks,    and  obtain    audit   evidence     that   is
     sufficient      and  appropriate      to  provide    a basis   for  our  opinion.     The  risk   of  not  detecting     a material     misstatement
     resulting     from   fraud   is  higher    than   for  one  resulting     from   error,    as  fraud   may  involve    collusion,      forgery,
     intentional      omissions,      misrepresentations,          or  the  override     of  internal     control;
    • Obtain    an  understanding       of  internal     control    relevant     to  the  audit   in  order   to  design    audit   procedures      that   are

     appropriate      in  the  circumstances,        but  not  for  the  purpose    of  expressing      an  opinion    on  the  effectiveness       of  the
     Company's     internal     control;
    • Evaluate     the  appropriateness        of  accounting      policies     used   and  the  reasonableness        of  accounting      estimates     and

     related    disclosures      made   by  the  Board   of  Directors;
    • Conclude     on  the  appropriateness        of  Board   of  Directors'      use  of  the  going   concern    basis   of  accounting      and,   based

     on  the  audit   evidence     obtained,     whether    a material     uncertainty      exists    related    to  events    or  conditions      that   may
     cast   significant      doubt   on  the  Company's     ability    to  continue     as  a going   concern.     If  we  conclude     that   a material
     uncertainty      exists,    we  are  required     to  draw   attention     in  our  report    of  the  "réviseur     d'entreprises       agréé"    to  the
     related    disclosures      in  the  financial     statements      or,  if  such   disclosures      are  inadequate,      to  modify    our  opinion.
     Our  conclusions      are  based   on  the  audit   evidence     obtained     up  to  the  date   of  our  report    of  the  "réviseur
     d'entreprises       agréé".    However,     future    events    or  conditions      may  cause   the  Company    to  cease   to  continue     as  a going
     concern;
    •  Evaluate     the   overall     presentation,        structure      and   content     of  the   financial      statements,       including      the

     disclosures,       and  whether    the  financial     statements      represent     the  underlying      transactions       and  events    in  a manner
     that   achieves     fair   presentation.
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                                              訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
    We  communicate      with   those   charged    with   governance      regarding,      among   other   matters,     the  planned    scope   and  timing    of
    the  audit   and  significant      audit   findings,     including     any  significant      deficiencies       in  internal     control    that   we
    identify     during    our  audit.
                                          Ernst   & Young

                                         Société    anonyme
                                       Cabinet    de  révision     agréé
                                          Sylvie    Testa

    Luxembourg,      1 June   2021

      (※)上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものです。

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      (1)資産及び負債の状況
                   グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー

                            貸借対照表
                          2022年3月31日現在
                           (ユーロで表示)
                        注記        2022年3月31日               2021年3月31日

                             (ユーロ)        (千円)       (ユーロ)        (千円)

     資産
     流動資産

      債権

       売上債権

        a)1年以内期限到来                   3、10       558,448        80,182       386,121        55,439

                             10,432,308        1,497,871        9,985,104        1,433,661
       銀行預金および手元現金                    10
                             10,990,756        1,578,053       10,371,225        1,489,100

                                 ―       ―     26,250        3,769

     前払費用
                                              26,250        3,769

                             10,990,756        1,578,053       10,397,475        1,492,869
     資産合計
                        注記        2022年3月31日               2021年3月31日

                             (ユーロ)         (千円)      (ユーロ)         (千円)

     資本金、準備金および負債
     資本金および準備金

      払込済資本金                    4      375,000        53,843       375,000        53,843

      準備金                         1,607,500         230,805      1,372,500         197,064

       1.法定準備金                    5       37,500        5,384       37,500        5,384

       4.公正価値準備金を含むその他
         準備金
        b)その他配当不可能準備金                    5     1,570,000         225,421      1,335,000         191,679
      繰越損益                    5     7,639,968       1,096,947        7,632,773        1,095,914

                               404,417        58,066       242,195        34,774
      当期損益
                             10,026,885        1,439,660        9,622,468        1,381,594

     債務

      買掛債務

       a)1年以内期限到来                    7      267,609        38,423       216,948        31,149

      その他債務

       a)税務当局                    6      665,320        95,527       524,059        75,244

                               30,942        4,443       34,000        4,882

       b)社会保障当局
                               963,871       138,393        775,007        111,276

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                             10,990,756        1,578,053       10,397,475        1,492,869

     資本金、準備金および負債合計
      添付の注記は当財務書類の一部である。

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                            損益計算書
                        2022年3月31日に終了した年度
                           (ユーロで表示)
                         注記         2022年               2021年

                              (ユーロ)        (千円)       (ユーロ)        (千円)

     1から5.総損益                    8、10     1,715,251        246,276      1,470,452        211,127
                              (1,105,448)

     6.人件費                                 (158,720)      (1,062,165)        (152,506)
                              (1,008,702)
      a)給与および賃金                     9            (144,829)       (954,426)       (137,036)
                               (96,746)
      b)社会保障費                     9             (13,891)       (107,739)        (15,469)
                               (59,605)
       ⅰ)年金関連                                (8,558)       (71,752)       (10,302)
                               (37,141)
       ⅱ)その他社会保障費                                (5,333)       (35,987)        (5,167)
                               (35,000)
     8.その他営業費用                                  (5,025)       (45,501)        (6,533)
     14.未払利息および類似費用

                               (25,782)
      a)関連事業に関する金額                     10             (3,702)       (25,255)        (3,626)
                                 (186)
      b)その他利息および類似費用                                    (27)      (2,483)        (357)
                               (144,418)

     15.損益に係る税金                     6             (20,736)       (92,853)       (13,332)
     16.税引後損益                          404,417        58,066       242,195        34,774

                               404,417        58,066       242,195        34,774

     18.当期利益
      添付の注記は当財務書類の一部である。

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                          財務書類に対する注記
                        2022年3月31日に終了した年度
    注1-一般事項

       グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(「当社」)は、ルクセンブルグ法に準拠する株式会社(“Société
      Anonyme”)としてルクセンブルグにおいて1991年7月8日に設立され、「ルクセンブルグ                                           B 37  359」の商業登記番号を
      有している。
       当社の登録上の所在地は、ルクセンブルグ大公国 エスペランジュ ガスペリッシュ通り33番                                            A棟である。
       当社の主要事業は、投資信託の設定、管理および運用であり、それによって、「総損益」として損益計算書に開示され
      ている管理報酬を受領する。
       当社は、オルタナティブ投資ファンド運用会社(AIFM)としての認可(2014年2月14日効力発生)を得ている。さら
      に、当社は、2010年12月17日法(修正済)の第15章に基づく認可を2017年11月16日にCSSFから得ている。非伝統的資産に
      投資する投資信託の運用を行うため、当社のAIFMとしての認可の範囲が2020年7月10日付で拡大された。
       当社は、当社が子会社としてその一部を形成する最大の組織である野村ホールディングス株式会社の連結財務書類に含
      まれている。野村ホールディングス株式会社の登記上の事務所は東京に所在しており、その連結財務書類は、〒103-8645
      日本国東京都中央区日本橋一丁目13番1号において入手可能である。
       さらに、当社は、上記で言及した組織中、最小の組織であるノムラ・ヨーロッパ・ホールディングス・ピーエルシーの
      連結財務書類にも含まれ、子会社としてその一部を形成している。ノムラ・ヨーロッパ・ホールディングス・ピーエル
      シーの登記上の事務所はロンドンに所在しており、その連結財務書類は、イギリスEC4R                                         3ABロンドン、エンジェル・レー
      ン1において入手可能である。
    注2-重要な会計方針の概要

       当社の財務書類は、ルクセンブルグの法律および規制要件ならびにルクセンブルグにおいて適用される一般会計原則に
      準拠して作成されている。
       取締役会により適用された重要な会計方針の要約は以下のとおりである。
      外貨換算
       当社は、その会計帳簿をユーロで記帳しており、財務書類は当該通貨で表示されている。
       ユーロ以外の通貨で表示される取引はすべて、取引日における為替レートによりユーロに換算される。
       銀行預金は、貸借対照表日現在において有効な為替レートにより換算される。為替差損益は、本年度の損益計算書に計
      上されている。
       その他の資産および負債は、取得時の為替レートにより換算された額または貸借対照表日における為替レートにより決
      定された額のうち、資産については低価な方、負債については高価な方を用いて個別に換算される。
       実現為替差損益および未実現為替差損は、損益計算書に計上される。
      債権
       売上債権は、額面金額にて計上される。債権は、回収の可能性が低くなった場合には評価調整の対象となる。評価調整
      は、当該評価調整を行うこととなった事由が適用されなくなった場合には継続されない。
      引当金
       引当金は、債務の性質が明確なもので、かつ貸借対照表日時点で発生することが確実またはその可能性が高いが、その
      金額または発生日が不確定な債務の損失を補填するために設定されている。
      債務
       債務には、次期事業年度中に支払われるが当期事業年度に関連する費用が含まれている。
      総損益
       総損益には、その他対外費用を差し引いた、管理している投資信託から受領する管理報酬が含まれている。売上高は、
      発生主義に基づいて計上される。
      受取利息および支払利息
       受取利息および支払利息は、発生主義に基づいて計上される。
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    注3-売上債権
       2022年3月31日現在、売上債権は、管理報酬260,867ユーロ(2021年3月31日:219,163ユーロ)、リスク管理業務
      40,937ユーロ(2021年3月31日:42,500ユーロ)、オルタナティブ投資ファンド運用会社に関するEU通達2011/61/EUお
      よび報告に係る報酬34,644ユーロ(2021年3月31日:35,834ユーロ)、グローバル・ファンズ・トラスト・カンパニー
      (「GFTC」)へのファンド業務222,000ユーロ(2021年3月31日:88,624ユーロ)により構成されている。
    注4-払込済資本金

       2022年3月31日および2021年3月31日現在の当社の発行済かつ全額払込済の資本金は、1株当り額面25,000ユーロの記
      名株式15株により表章される。2022年3月31日および2021年3月31日現在、当社は、自己株式を取得していない。
    注5-準備金および繰越損益

       本年度における増減は、以下のとおりである。
                                          その他配当
                                  法定準備金                繰越損益
                                         不可能準備金
                                  (ユーロ)               (ユーロ)
                                          (ユーロ)
        2021  年3月31日現在残高                          37,500      1,335,000        7,632,773
              *
        前期の損益
                                       ―        ―     242,195
        富裕税準備金の取崩し                              ―     (15,000)        15,000

                                            250,000
                                       ―            (250,000)
        富裕税準備金の割当て
        2022  年3月31日現在残高                          37,500      1,570,000        7,639,968

        *
         2021年6月8日付の年次総会で決定
      法定準備金

       ルクセンブルグの法定要件に準拠して、年間純利益の少なくとも5%を配当が制限される法定準備金として積み立てな
      ければならない。この要件は、準備金が発行済株式資本の10%に達した時に充足されたものとみなされる。
      その他配当不可能準備金
       2016年からの富裕税の軽減に関する基準を定める2016年6月16日付の通達(Circular                                         Fort.   N 47ter)に基づき、ルク
      センブルグ直接税務当局は、最低富裕税額(前年度の法人所得税控除後)を決定し、かつ当該金額を連結納税ベースの富
      裕税額と比較することにより、会社が所定の年度における富裕税額を軽減できる旨を定めた通達(circular                                                    I.Fort    n
      51)を2016年7月25日に公表した。富裕税として、会社は、前述の金額(控除後の最低富裕税額または連結納税ベースの
      富裕税額)のうち高い方の金額を課されるものとする。
       上記の適用を受けるために、当社は、控除の対象となる富裕税額の5倍の金額に相当する制限準備金を積立てなければ
      ならない。
       この準備金は、設定された年の翌年から5年間維持されなければならない。制限準備金を配当の対象とする場合、税金
      控除は、かかる配当が行われた年に廃止される。当社は、この制限準備金を「その他配当不可能準備金」として計上する
      ことを決定した。
       2021年6月8日に行われた年次総会により、2015年の富裕税準備金の全額である15,000ユーロが取り崩され、2022年の
      富裕税準備金として250,000ユーロが計上された。
       2022年3月31日現在、制限準備金は1,570,000ユーロ(2021年3月31日:1,335,000ユーロ)であり、これは、2016年か
      ら2022年までの年度の富裕税積立金として計上された額の5倍に相当する。
    注6-税金

       法人所得税率は18.19%(雇用基金に係る拠出金7%を含む。)、エスペランジュにおける地方事業税率は6.75%で維持
      された。
    注7-買掛債務

       2022年3月31日および2021年3月31日現在、残高は、未払いの監査報酬および税務コンサルタント報酬、プロジェクト
      費用、給与に関する積立金ならびに所在地事務報酬で構成されている。
    注8-総損益

       2022年3月31日および2021年3月31日現在、本項目は以下のとおり分析することができる。
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                            2022  年      2021  年

                           (ユーロ)        (ユーロ)
        サービス報酬                   1,992,878        1,709,790

        その他収益                       ―       3,460

        コンサルタント報酬                     (5,536)        (6,678)

                            (272,091)        (236,120)
        その他対外費用
                            1,715,251        1,470,452

       2022年3月31日および2021年3月31日現在、サービス報酬には、管理報酬、リスク管理報酬およびその他報酬が含まれ

      る。
       2022年3月31日現在、その他対外費用は、所在地事務報酬97,175ユーロ(2021年3月31日:97,175ユーロ)、海外規制
      費用3,337ユーロ(2021年3月31日:23,759ユーロ)、内部監査報酬および外部監査報酬92,170ユーロ(2021年3月31日:
      55,728ユーロ)、弁護士報酬5,203ユーロ(2021年3月31日:6,760ユーロ)およびその他費用74,206ユーロ(2021年3月
      31日:52,698ユーロ)により構成されている。
    注9-スタッフ

       2022年3月31日に終了した年度において、当社は8名(2021年3月31日に終了した年度:8名)を雇用していた。
    注10-関連会社

       当社は、普通株式の100%を所有する(ルクセンブルグにおいて設立された)ノムラ・バンク・ルクセンブルクS.A.
      (「銀行」)によって経営支配されている。当社の最終的親会社は、東京に所在する野村ホールディングス株式会社であ
      る。
       銀行業取引の多くが、通常の事業の一環として関連会社との間で行われている。これには、当座預金口座、短期預金お
      よび為替取引が含まれる。
       2022年3月31日および2021年3月31日に終了した事業年度の当座預金口座の利息は、マイナスであった。適用された金
      利は、市場で入手できる短期預金金利から非関連会社の顧客に適用されるものと同じスプレッドを差し引いた後の利率で
      ある。
       2014年2月14日に、銀行と当社との間で、当社の事業モデルに基づき事業を行うために、特定のサービスを提供するこ
      とを銀行に委任するサービス品質保証契約(随時改正済)を締結した。2022年3月31日に終了した事業年度につき、年額
      92,500ユーロ(2021年3月31日に終了した事業年度:92,500ユーロ)(付加価値税を除く。)が銀行から期間比例原則に
      則って請求され、損益計算書において「総損益」の項目において控除されている。
       当社は、同項目に基づき、また2015年1月12日にGFTCとの間で締結されたリスク管理サービス契約(修正済)に従い、
      492,343ユーロ(2021年3月31日:364,175ユーロ)でファンド業務を提供した。
    注11-運用資産

       運用資産のうち、当社が受益者として所有してはいないが、投資運用の責任を有するものについては、貸借対照表から
      除外されている。当該資産は、2022年3月31日現在、約10,059百万ユーロ(2021年3月31日:9,959百万ユーロ)である。
    注12-新型コロナウイルス感染症(COVID-19)の影響

       2022年3月31日に終了した年度において、パンデミックは当社の事業に重大な影響を及ぼさなかった。当社は、その適
      正な運営を確保するため、適切な衛生対策を講じている。
    注13-後発事象

       決算日より後に、重要な出来事は発生していない。
      次へ

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                        GLOBAL    FUNDS   MANAGEMENT      S.A.
                      Balance    Sheet   as  at  March   31,  2022
                          (expressed      in  Euro)
                                  Note(s)     March   31,  2022     March   31,  2021

     ASSETS
     CURRENT    ASSETS

     Debtors

      Trade   debtors
       a)     becoming     due  and  payable    within    one  year       3,  10       558,448          386,121
      Cash   at  bank   and  in  hand                         10,432,308           9,985,104
                                   10
                                         10,990,756          10,371,225
                                             ---         26,250

     PREPAYMENTS
                                                      26,250
                                         10,990,756          10,397,475
     TOTAL   (ASSETS)
                                       March   31,  2022     March   31,  2021

     CAPITAL,     RESERVES     AND  LIABILITIES
                                  Note(s)
     CAPITAL    AND  RESERVES

     Subscribed      capital                                 375,000          375,000
                                   4
     Reserves                                     1,607,500          1,372,500
      1.  Legal   reserve                                 37,500          37,500
                                   5
      4.  Other   reserves,     including     the  fair   value   reserve
        b)     other   non  available     reserves                      1,570,000          1,335,000
                                   5
     Profit    or  loss   brought    forward                         7,639,968          7,632,773
                                   5
     Profit    or  loss   for  the  financial     year                     404,417          242,195
                                         10,026,885           9,622,468
     CREDITORS
     Trade   creditors
      a)  becoming     due  and  payable    within    one  year                 267,609          216,948
                                   7
     Other   creditors
      a)  Tax  authorities                                 665,320          524,059
                                   6
                                            30,942          34,000
      b)  Social    security     authorities
                                           963,871          775,007
                                         10,990,756          10,397,475

     TOTAL   (CAPITAL,     RESERVES     AND  LIABILITIES)
    The  accompanying       notes   form   an  integral     part   of  these   annual    accounts.

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                        GLOBAL    FUNDS   MANAGEMENT      S.A.
                         Profit    and  Loss   Account
                       for  the  year   ended   March   31,  2022
                          (expressed      in  Euro)
                                   Note(s)    March   31,  2022     March   31,  2021

     1.  to  5.  Gross   profit    or  loss                 8,  10      1,715,251          1,470,452

     6.  Staff   costs                                (1,105,448)          (1,062,165)

      a)  salaries     and  wages                          (1,008,702)           (954,426)
                                    9
      b)  social    security     costs                           (96,746)          (107,739)
                                    9
        i)  relating     to  pensions                           (59,605)          (71,752)
        ii)  other   social    security     costs                     (37,141)          (35,987)
     8.  Other   operating     expenses                            (35,000)          (45,501)

     14.  Interest     payable    and  similar    expenses

         a)      concerning      affiliated      undertakings                     (25,782)          (25,255)
                                   10
         b)      other   interest     and  similar    expenses                    (186)         (2,483)
     15.  Tax  on  profit    or  loss                           (144,418)           (92,853)

                                    6
     16.  Profit    or  loss   after   taxation                         404,417          242,195

                                           404,417          242,195

     18.  Profit    for  the  financial     year
    The  accompanying       notes   form   an  integral     part   of  these   annual    accounts.

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                        GLOBAL    FUNDS   MANAGEMENT      S.A.
                        Notes   to  the  Annual    Accounts
                       for  the  year   ended   March   31,  2022
    Note   1 – General

    Global    Funds   Management      S.A.   (the   “Company”)       was  incorporated       on  July   8,  1991   in  Luxembourg      as  a “Société

    Anonyme”     governed     by  Luxembourg      laws   and  holds   the  following     trade   register     identification:        Luxembourg      B 37  359.
    The  Company’s      registered      address    is  at  Building     A – 33,  rue  de  Gasperich,      L-5826    Hesperange,      Grand   Duchy   of

    Luxembourg.
    The  principal     activity     of  the  Company    is  the  creation,     administration        and  management      of  investment      funds   for

    which   it  receives     management      fees   disclosed     in  the  Profit    and  Loss   Account    as  “Gross    profit    or  loss”.
    The  Company    has  been   granted    with   Alternative      Investment      Fund   Manager    (AIFM)    licence    with   effect    on  February     14,

    2014.   Moreover,     the  Company    has  been   granted    with   Chapter    15  of  the  modified     law  of  December     17,  2010   license    by
    the  CSSF   on  November     16,  2017.   On  July   10,  2020,   the  Company    further    extended     its  AIFM   licence    to  manage
    investment      fund   exposed    to  non-traditional        assets.
    The  Company    is  included     in  the  consolidated       accounts     of  Nomura    Holdings     Inc.,   forming    the  largest    body   of

    undertakings       of  which   the  Company    forms   a part   as  a subsidiary      undertaking.       The  registered      office    of  Nomura
    Holdings     Inc.   is  located    in  Tokyo   and  the  consolidated       financial     statements      are  available     at  1-13-1    Nihonbashi,
    Chuo-Ku,     Tokyo   103-8645,     Japan.
    In  addition,     the  Company    is  included     in  the  consolidated       accounts     of  Nomura    Europe    Holdings     Plc,   forming    the

    smallest     body   of  undertakings       included     in  the  body   of  undertakings       referred     to  in  the  above-mentioned        paragraph
    of  which   the  Company    forms   part   as  a subsidiary      undertaking.       The  registered      office    of  Nomura    Europe    Holdings     Plc
    is  located    in  London    and  the  consolidated       accounts     are  available     at  1 Angel   Lane,   London,    EC4R   3AB,   UK.
    Note   2 – Summary    of  significant      accounting      policies

    The  annual    accounts     of  the  Company    are  prepared     in  accordance      with   Luxembourg      laws   and  regulatory      requirements

    and  according     to  generally     accepted     accounting      principles      applicable      in  Luxembourg.
    The  significant      accounting      policies     applied    by  the  Board   of  Directors     are  summarised      as  follows:

    Foreign    currency     translation

    The  Company    maintains     its  accounts     in  Euro   (“EUR”)     and  the  annual    accounts     are  expressed     in  this   currency.

    All  transactions       expressed     in  currencies      other   than   the  EUR  are  translated      into   EUR  at  exchange     rates   prevailing

    at  the  transaction      date.
    Cash   at  bank   is  translated      at  the  exchange     rates   effective     at  the  balance    sheet   date.   Exchange     losses    and  gains

    are  recorded     in  the  profit    and  loss   account    of  the  year.
    Other   assets    and  liabilities      are  translated      separately      at  the  lower   or  at  the  higher,    respectively,       of  the  value

    converted     at  the  historical      exchange     rates   or  at  their   value   determined      at  the  exchange     rates   prevailing      at  the
    balance    sheet   date.
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    Realised     exchange     gains   and  losses    and  unrealised      exchange     losses    are  accounted     for  in  the  profit    and  loss
    account.
    Debtors

    Trade   debtors    are  recorded     at  their   nominal    value.    They   are  subject    to  value   adjustments      where   their   recovery     is

    compromised.       These   value   adjustments      are  not  continued     if  the  reasons    for  which   the  value   adjustments      were   made
    have   ceased    to  apply.
    Provisions

    Provisions      are  intended     to  cover   loss   on  debts   the  nature    of  which   is  clearly    defined    and  which,    at  the  date   of

    the  balance    sheet,    are  either    likely    to  be  incurred     or  certain    to  be  incurred     but  uncertain     as  to  their   amount    or
    as  to  the  date   on  which   they   will   arise.
    Creditors

    Creditors     include    expenses     to  be  paid   during    the  subsequent      financial     year   but  related    to  the  current    financial

    year.
    Gross   profit    or  loss

    Gross   profit    or  loss   includes     the  management      fees   earned    from   funds   under   management      less   other   external     charges.

    The  turnover     is  recorded     on  an  accrual    basis.
    Interest     income    and  interest     expenses

    Interest     income    and  interest     expenses     are  recorded     on  an  accruals     basis.

    Note   3 – Trade   debtors

    As  at  March   31,  2022,   Trade   debtors    consist    of  management      fees   for  an  amount    of  EUR  260,867    (March    31,  2021:   EUR

    219,163),     risk   management      services     for  EUR  40,937    (March    31,  2021:   EUR  42,500),     AIFMD   and  reporting     fees   for  EUR
    34,644    (March    31,  2021:   35,834),     Funds   services     to  Global    Funds   Trust   Company    (“GFTC”)      for  EUR  222,000    (March
    31,  2021:   EUR  88,624).
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    Note   4 – Subscribed      capital
    As  at  March   31,  2022   and  2021,   the  issued    and  fully   paid   capital    of  the  Company    is  represented      by  15  registered

    shares    of  a par  value   of  EUR  25,000    each.   As  at  March   31,  2022   and  2021,   the  Company    has  not  purchased     its  own
    shares.
    Note   5 – Reserves     and  Profit    or  loss   brought    forward

    The  movements     for  the  year   are  as  follows:

                            Legal          Other      Profit    or  loss

                           reserve       non  available           brought
                                    reserves           forward
                             EUR          EUR          EUR
     Balance    as  at  March   31,  2021

                           37,500        1,335,000          7,632,773
                     *
     Previous     year’s    profit    or  loss
                             ---          ---        242,195
     Release    of  net  wealth    tax
     (“NWT”)     reserve
                             ---       (15,000)           15,000
     Allocation      to  NWT  reserve               ---        250,000         (250,000)
     Balance    as  at  March   31,  2022          37,500        1,570,000          7,639,968

    *
     As  per  decision     of  the  Annual    General    Meeting    as  at  June   8,  2021.
    Legal   reserve

    In  accordance      with   Luxembourg      legal   requirements,       at  least   5%  of  the  annual    net  profit    is  to  be  transferred      to

    legal   reserve    from   which   distribution       is  restricted.      This   requirement      is  satisfied     when   the  reserve    reaches    10%
    of  the  issued    share   capital.
    Other   non  available     reserves

    Based   on  the  Circular     Fort.   N°47ter     dated   June   16,  2016,   which   determines      the  criteria     for  the  reduction     of  the

    NWT  as  from   2016,   the  Luxembourg      direct    tax  authorities      issued    on  July   25,  2016   a circular     I.Fort    N°51   (the
    “Circular”)       indicating      that   a company    may  reduce    its  NWT  for  a given   year   by  determining      the  minimum    NWT  that
    should    be  subject    to  (subtracting       the  Corporate     Income    Tax  for  the  precedent     year),    and  by  comparing     this   amount
    with   the  NWT  that   is  due  based   on  the  unitary    value.    For  the  NWT  purpose,     the  company    should    be  liable    to  the
    highest    of  the  said   amounts    (the   minimum    NWT  after   reduction     or  the  NWT  due  based   on  the  unitary    value).
    In  order   to  avail   of  the  above,    the  Company    must   set  up  a restricted      reserve    equal   to  five   times   the  amount    of

    the  NWT  credited.
    This   reserve    has  to  be  maintained      for  a period    of  five   years   following     the  year   in  which   it  was  created.     In  case

    of  distribution       of  the  restricted      reserve,     the  tax  credit    falls   due  during    the  year   in  which   it  was  distributed.
    The  Company    has  decided    to  maintain     this   restricted      reserve    under   “Other    non  available     reserves”.
    As  per  Annual    General    Meeting    held   on  June   8,  2021,   the  2015   NWT  reserve    was  fully   released     for  an  amount    of  EUR

    15,000,    and  a NWT  reserve    of  EUR  250,000    was  constituted      for  2022.
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    As  at  March   31,  2022,   the  restricted      reserve    amounted     EUR  1,570,000     representing       five   times   the  NWT  credited     for
    the  years   from   2016   to  2022   (March    31,  2021:   EUR  1,335,000).
    Note   6 – Taxes

    The  Corporate     Income    tax  rate   remained     at  18.19%    (including      a 7%  surcharge     for  the  employment      fund)   and  the

    Municipal     Business     tax  rate   in  Hesperange      at  6.75%.
    Note   7 – Trade   creditors

    As  at  March   31,  2022   and  2021,   the  balances     are  constituted      of  audit   and  tax  consultancy      fees,   project    costs,

    salary    related    contributions       and  domiciliation       fees   payable.
    Note   8 – Gross   profit    or  loss

    As  at  March   31,  2022   and  2021,   this   caption    can  be  analysed     as  follows:

                            2022           2021

                             EUR           EUR
     Services     fees                1,992,878           1,709,790

     Other   income                     ---          3,460
     Consultancy      fees                (5,536)           (6,678)
     Other   external     charges             (272,091)           (236,120)
                          1,715,251           1,470,452
    As  at  March   31,  2022   and  2021,   the  Services     fees   include    the  management      fees,   the  risk   management      fees   and  other

    fees.
    As  at  March   31,  2022,   Other   external     charges    consist    of  domiciliation       fees   for  an  amount    of  EUR  97,175    (March    31,

    2021:   EUR  97,175),     overseas     regulation      fees   for  EUR  3,337   (March    31,  2021:   EUR  23,759),     internal     and  external
    audit   fees   for  EUR  92,170    (March    31,  2021:   EUR  55,728),     legal   fees   for  EUR  5,203   (March    31,  2021:   EUR  6,760)   and
    other   charges    for  EUR  74,206   (March   31,  2021:   EUR  52,698).
    Note   9 – Staff

    For  the  year   ended   March   31,  2022,   the  Company    has  employed     8 persons    (March    31,  2021:   8 persons).

    Note   10  – Related    parties

    The  Company    is  controlled      by  Nomura    Bank   (Luxembourg)       S.A.   (the   “Bank”)     (incorporated       in  Luxembourg),       which

    owns   100%   of  the  ordinary     shares.    The  ultimate     parent    of  the  Company    is  Nomura    Holdings     Inc.   and  is  located    in
    Tokyo.
    A number    of  banking    transactions       are  entered    into   with   the  related    parties    in  the  normal    course    of  business.

    These   include    current    accounts,     short   term   deposits     and  foreign    exchange     currency     transactions.
    Current    accounts     yielded    negative     interest     for  the  years   ended   March   31,  2022   and  March   31,  2021.   The  interest

    rates   applied    derived    from   the  short   term   deposit    rates   available     on  the  market    minus   the  same   spread    applicable
    to  non  related    parties‘     clients.
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    The  Bank   and  the  Company    have   signed    a Service    Level   Agreement     on  February     14,  2014,   as  amended    from   time   to
    time,   whereas    the  Company    appointed     the  Bank   to  provide    certain    services     to  conduct    its  business     under   its
    operating     model.    The  annual    amount    of  EUR  92,500    excluding     VAT  to  be  invoiced     prorata    temporis     by  the  Bank   for
    the  year   ended   March   31,  2022   (March    31,  2021:   EUR  92,500)    is  recorded     in  deduction     of  the  caption    “Gross    profit
    or  loss”    in  the  profit    and  loss   account.
    Under   the  same   caption    and  according     to  the  Risk   Management      Services     Agreement     dated   January    12,  2015,   as

    amended,     which   was  concluded     with   GFTC,   the  Company    has  provided     Funds   services     for  an  amount    of  EUR  492,343
    (March    31,  2021:   EUR  364,175).
    Note   11  – Assets    under   management

    Assets    under   management      which   are  not  beneficially       owned   by  the  Company    but  for  which   the  Company    has  investment

    management      responsibility        have   been   excluded     from   the  balance    sheet.    Such   assets    amount    to  approximately       EUR
    10,059    million    as  at  March   31,  2022   (March    31,  2021:   EUR  9,959   million).
    Note   12  – Impact    of  COVID-19

    The  pandemic     had  no  significant      impact    on  the  Company’s      activities      during    the  year   ending    March   31,  2022.   The

    Company    has  taken   the  appropriate      sanitary     measures     to  ensure    its  proper    functioning.
    Note   13  – Post   balance    events

    No  significant      event   has  occured    after   the  closing    date.

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    中間財務書類
     a.管理会社の日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳し

       たものです。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「中間財務諸表等の用語、様式及び作
       成方法に関する規則」第76条第4項ただし書の規定の適用によるものです。
     b.管理会社の原文の中間財務書類は、外国監査法人等(公認会計士法第1条の3第7項に規定される外国監査法人等をい

       います。)の監査を受けていません。
     c.日本文の中間財務書類には、主要な金額について円貨換算額が併記されています。日本円への換算には、2022年11月30

       日における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1ユーロ=143.58円)が使用されています。なお、千円未
       満の金額は四捨五入されています。
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                            貸借対照表
                          2022年9月30日現在
                           (ユーロで表示)
                        注記        2022年9月30日               2021年9月30日

                             (ユーロ)        (千円)       (ユーロ)        (千円)

     資産
     流動資産

      債権

       売上債権

        a)1年以内期限到来                    3      545,989        78,393       619,870        89,001

                             10,570,868        1,517,765       10,057,005        1,443,985
       銀行預金および手元現金                    10
                             11,116,857        1,596,158       10,676,875        1,532,986

                               26,724        3,837       29,034        4,169

     前払費用
                             11,143,581        1,599,995       10,705,909        1,537,154

     資産合計
     資本金、準備金および負債

     資本金および準備金

      払込済資本金                    4      375,000        53,843       375,000        53,843

      準備金                         1,492,500         214,293      1,607,500         230,805

       1.法定準備金                    5       37,500        5,384       37,500        5,384

       4.公正価値準備金を含むその他
                         5
         準備金
        b)その他配当不可能準備金                         1,455,000         208,909      1,570,000         225,421
      繰越損益                    5     8,159,384       1,171,524        7,639,968        1,096,947

                               144,555        20,755       207,024        29,725
      当期間損益
                             10,171,439        1,460,415        9,829,492        1,411,318

     引当金

                               629,361        90,364       585,451        84,059
       納税引当金                    6
                               629,361        90,364       585,451        84,059

     債務
      買掛債務

       a)1年以内期限到来                    7      288,422        41,412       230,392        33,080

      その他債務

       a)税務当局                          10,753        1,544        8,661        1,244

                               43,606        6,261       51,913        7,454

       b)社会保障当局
                               342,781        49,216       290,966        41,777

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                             11,143,581        1,599,995       10,705,909        1,537,154
     資本金、準備金および負債合計
      添付の注記は当中間財務書類の一部である。

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                   グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー
                            損益計算書
                        2022年9月30日に終了した期間
                           (ユーロで表示)
                         注記       2022年9月30日               2021年9月30日

                              (ユーロ)        (千円)       (ユーロ)        (千円)

     1から5.総損益                    8、10      847,794       121,726       862,949       123,902
     6.人件費                          (603,645)        (86,671)       (552,195)        (79,284)

      a)給与および賃金                     9     (541,402)        (77,734)       (482,057)        (69,214)

      b)社会保障費                     9     (62,243)        (8,937)       (70,138)       (10,070)

       ⅰ)年金関連                        (38,155)        (5,478)       (50,389)        (7,235)

       ⅱ)その他社会保障費                        (24,088)        (3,459)       (19,749)        (2,836)

     8.その他営業費用                          (27,499)        (3,948)       (17,500)        (2,513)

     10.固定資産の一部を形成するその他投資
       および貸付金からの収益
      b)その他収益                           2,423        348        ―       ―
     11.その他未収利息および類似収益

      a)関連事業から派生する金額                             ―       ―       ―       ―

      b)その他利息および類似収益                             ―       ―       ―       ―

     14.未払利息および類似費用

      a)関連事業に関する金額                     10     (10,968)        (1,575)       (12,785)        (1,836)

      b)その他利息および類似費用                           (1,078)        (155)       (430)        (62)

     15.損益に係る税金                     6     (62,472)        (8,970)       (73,015)       (10,483)

      a)当年度税金                          (55,582)        (7,980)       (73,015)       (10,483)

      b)過年度税金                           (6,890)        (989)        ―       ―

     16.税引後損益                          144,555        20,755       207,024        29,725

     17.1から16に表示されないその他税金                             ―       ―       ―       ―

                               144,555        20,755       207,024        29,725
     18.当会計期間利益
      添付の注記は当中間財務書類の一部である。

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                         中間財務書類に対する注記
                        2022年9月30日に終了した期間
    注1-一般事項

       グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(「当社」)は、ルクセンブルグ法に準拠する株式会社(“Société
      Anonyme”)としてルクセンブルグにおいて1991年7月8日に設立され、「ルクセンブルグ                                           B 37  359」の商業登記番号を
      有している。
       当社の登録上の所在地は、ルクセンブルグ大公国 エスペランジュ ガスペリッシュ通り33番                                            A棟である。
       当社の主要事業は、投資信託の設定、管理および運用であり、それによって、「総損益」として損益計算書に開示され
      ている管理報酬を受領する。
       当社は、オルタナティブ投資ファンド運用会社(AIFM)としての認可(2014年2月14日効力発生)を得ている。さら
      に、当社は、2010年12月17日法(改正済)の第15章に基づく認可を2017年11月16日にCSSFから得ている。非伝統的資産に
      投資する投資信託の運用を行うため、当社のAIFMとしての認可の範囲が2020年7月10日付で拡大された。
       当社は、当社が子会社としてその一部を形成する最大の組織である野村ホールディングス株式会社の連結財務書類に含
      まれている。野村ホールディングス株式会社の登記上の事務所は東京に所在しており、その連結財務書類は、〒103-8645
      日本国東京都中央区日本橋一丁目13番1号において入手可能である。
       さらに、当社は、上記で言及した組織中、最小の組織であるノムラ・ヨーロッパ・ホールディングス・ピーエルシーの
      連結財務書類にも含まれ、子会社としてその一部を形成している。ノムラ・ヨーロッパ・ホールディングス・ピーエル
      シーの登記上の事務所はロンドンに所在しており、その連結財務書類は、イギリスEC4R                                         3ABロンドン、エンジェル・レー
      ン1において入手可能である。
    注2-重要な会計方針の概要

       当社の中間財務書類は、ルクセンブルグの法律および規制要件ならびにルクセンブルグにおいて適用される一般会計原
      則に準拠して作成されている。
       取締役会により適用された重要な会計方針の要約は以下のとおりである。
      外貨換算
       当社は、その会計帳簿をユーロで記帳しており、中間財務書類は当該通貨で表示されている。
       ユーロ以外の通貨で表示される取引はすべて、取引日における為替レートによりユーロに換算される。
       銀行預金は、貸借対照表日現在において有効な為替レートにより換算される。為替差損益は、当期間の損益計算書に計
      上されている。
       その他の資産および負債は、取得時の為替レートにより換算された額または貸借対照表日における為替レートにより決
      定された額のうち、資産については低価な方、負債については高価な方を用いて個別に換算される。
       実現為替差損益および未実現為替差損は、損益計算書に計上される。
      債権
       売上債権は、額面金額にて計上される。債権は、回収の可能性が低くなった場合には評価調整の対象となる。評価調整
      は、当該評価調整を行うこととなった事由が適用されなくなった場合には継続されない。
      引当金
       引当金は、債務の性質が明確なもので、かつ貸借対照表日時点で発生することが確実またはその可能性が高いが、その
      金額または発生日が不確定な債務の損失を補填するために設定されている。
      債務
       債務には、次期会計期間中に支払われるが当会計期間に関連する費用が含まれている。
      総損益
       総損益には、その他対外費用を差し引いた、管理している投資信託から受領する管理報酬が含まれている。売上高は、
      発生主義に基づいて計上される。
      受取利息および支払利息
       受取利息および支払利息は、発生主義に基づいて計上される。
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    注3-売上債権
       2022年9月30日現在、売上債権は、管理報酬239,731ユーロ(2021年9月30日:239,734ユーロ)、リスク管理業務
      40,937ユーロ(2021年9月30日:90,000ユーロ)、オルタナティブ投資ファンド運用会社に関するEU通達2011/61/EUお
      よび報告に係る報酬35,669ユーロ(2021年9月30日:33,894ユーロ)、グローバル・ファンズ・トラスト・カンパニー
      (「GFTC」)へのファンド業務229,652ユーロ(2021年9月30日:216,222ユーロ)により構成されている。
       2022年9月30日現在、売上債権には、その他未収金0ユーロ(2021年9月30日:40,020ユーロ)も含まれている。
    注4-払込済資本金

       2022年9月30日および2021年9月30日現在の当社の発行済かつ全額払込済の資本金は、1株当り額面25,000ユーロの記
      名株式15株により表章される。当社は、自己株式を取得していない。
    注5-準備金および繰越損益

       当期間における増減は、以下のとおりである。
                                          その他配当
                                  法定準備金                繰越損益
                                         不可能準備金
                                  (ユーロ)               (ユーロ)
                                          (ユーロ)
        2022  年3月31日現在残高                          37,500      1,570,000        7,639,968
               *
        前年度の損益
                                       ―        ―     404,416
        富裕税準備金の純取崩し                              ―     (375,000)        375,000

                                       ―     260,000       (260,000)
        富裕税準備金
        2022  年9月30日現在残高                          37,500      1,455,000        8,159,384

        *
         2022年6月14日付の年次総会で決定
      法定準備金

       ルクセンブルグの法定要件に準拠して、年間純利益の少なくとも5%を配当が制限される法定準備金として積み立てな
      ければならない。この要件は、準備金が発行済株式資本の10%に達した時に充足されたものとみなされる。
      その他準備金
       2016年からの富裕税の軽減に関する基準を定める2016年6月16日付の通達(Circular                                         I.  Fort.   N 47ter)に基づき、ル
      クセンブルグ直接税務当局は、最低富裕税額(前年度の法人所得税控除後)を決定し、かつ当該金額を連結納税ベースの
      富裕税額と比較することにより、会社が所定の年度における富裕税額を軽減できる旨を定めた通達(circular                                                   I.  Fort.   n
      51)を2016年7月25日に公表した。富裕税として、会社は、前述の金額(控除後の最低富裕税額または連結納税ベースの
      富裕税額)のうち高い方の金額を課されるものとする。
       上記の適用を受けるために、当社は、控除の対象となる富裕税額の5倍の金額に相当する制限準備金を積立てなければ
      ならない。
       この準備金は、設定された年の翌年から5年間維持されなければならない。制限準備金を配当の対象とする場合、税金
      控除は、かかる配当が行われた年に廃止される。当社は、この制限準備金を「その他配当不可能準備金」として計上する
      ことを決定した。
       2022年3月31日現在、制限準備金は1,570,000ユーロ(2021年3月31日:1,335,000ユーロ)であり、これは、2016年か
      ら2022年までの年度の富裕税積立金として計上された額の5倍に相当する。
       2022年6月14日に行われた年次総会により、2016年および2017年の富裕税準備金の全額である375,000ユーロが取り崩さ
      れ、2023年の富裕税準備金として260,000ユーロが計上された。
    注6-税金

       法人所得税率は18.19%(雇用基金に係る拠出金7%を含む。)、エスペランジュにおける地方事業税率は6.75%で維持
      された。
    注7-債務

       2022年9月30日および2021年9月30日現在、残高は、未払いの監査報酬およびコンサルタント報酬、給与に関する積立
      金ならびに所在地事務報酬で構成されていた。
    注8-総損益

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       2022年9月30日および2021年9月30日に終了した期間において、本項目は以下のとおり分析することができる。
                          2022  年9月30日      2021  年9月30日

                           (ユーロ)        (ユーロ)
        管理報酬                    760,128        723,818

        リスク管理報酬                     13,750        15,000

        その他報酬                    214,134        243,113

                            (140,218)        (118,982)
        その他対外費用
                             847,794        862,949

       2022年9月30日に終了した期間において、その他対外費用は、所在地事務報酬48,588ユーロ(2021年9月30日に終了し

      た期間:48,588ユーロ)、海外規制費用0ユーロ(2021年9月30日に終了した期間:6,337ユーロ)、監査報酬28,258ユー
      ロ(2021年9月30日に終了した期間:22,111ユーロ)およびその他費用63,372ユーロ(2021年9月30日に終了した期間:
      41,946ユーロ)により構成されている。
    注9-スタッフ

       2022年9月30日現在、当社は9名(2021年9月30日:8名)を雇用していた。
    注10-関連会社

       当社は、普通株式の100%を所有する(ルクセンブルグにおいて設立された)ノムラ・バンク・ルクセンブルクS.A.
      (「銀行」)によって経営支配されている。当社の最終的親会社は、東京に所在する野村ホールディングス株式会社であ
      る。
       銀行業取引の多くが、通常の事業の一環として関連会社との間で行われている。これには、当座預金口座、短期預金お
      よび為替取引が含まれる。
       2022年9月30日および2021年9月30日に終了した期間の当座預金口座の利息は、マイナスであった。適用された金利
      は、市場で入手できる短期預金金利から非関連会社の顧客に適用されるものと同じスプレッドを差し引いた後の利率であ
      る。
       2014年2月14日に、銀行と当社との間で、当社の事業モデルに基づき事業を行うために、特定のサービスを提供するこ
      とを銀行に委任するサービス品質保証契約(随時改正済)を締結した。半期分の48,588ユーロ(2021年9月30日:48,588
      ユーロ)(付加価値税を含む。)が銀行から期間比例原則に則って請求され、損益計算書において「総損益」の項目にお
      いて控除されている。
       当社は、同項目に基づき、また2015年1月12日にGFTCとの間で締結されたリスク管理サービス契約(修正済)に従い、
      227,883ユーロ(2021年9月30日:258,113ユーロ)でファンド業務を提供した。
    注11-運用資産

       運用資産のうち、当社が受益者として所有してはいないが、投資運用の責任を有するものについては、貸借対照表から
      除外されている。当該資産は、2022年9月30日現在、約8,657百万ユーロ(2021年9月30日:10,143百万ユーロ)である。
      (2)損益の状況

          管理会社の損益の状況については、「5                   管理会社の経理の概況 (1)資産及び負債の状況」の項目に記載した
         管理会社の損益計算書をご参照下さい。
      次へ

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     (2)  その他の訂正
       別段の記載がない限り、訂正箇所を下線で示します。
    第一部 証券情報

     (3)発行(売出)価額の総額

    <訂正前>
         豪ドル受益証券 100億豪ドル(約                 9,514   億円)を上限とします。

         NZドル受益証券 100億NZドル(約                   8,506   億円)を上限とします。
         米ドル受益証券 100億米ドル(約                 1兆3,863     億円)を上限とします。
                             (後略)

    <訂正後>

         豪ドル受益証券 100億豪ドル(約                 9,279   億円)を上限とします。

         NZドル受益証券 100億NZドル(約                   8,613   億円)を上限とします。
         米ドル受益証券 100億米ドル(約                 1兆3,887     億円)を上限とします。
                             (後略)

    第二部 ファンド情報

    第1 ファンドの状況

     1 ファンドの性格

      (3)ファンドの仕組み
       ③ 管理会社の概要
    <訂正前>
                             (前略)

        (ⅲ)資本金の額(2022年           8 月末日現在)

          払込済資本金は、375,000ユーロ(約                  5,214   万円)で、2022年        8 月末日現在全額払込済です。ノムラ・バンク・ル
         クセンブルクS.A.(Nomura              Bank  (Luxembourg)      S.A.)の完全子会社であり、1株25,000ユーロ(約                        348  万円)の記
         名式株式15株を発行済です。
         (注)ユーロの円貨換算は、2022年                8 月 31 日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1ユーロ=
            139.03   円)によります。以下、ユーロの金額表示は別途明記されない限りすべてこれによります。
                             (後略)

    <訂正後>

                             (前略)

        (ⅲ)資本金の額(2022年           11 月末日現在)

          払込済資本金は、375,000ユーロ(約                  5,384   万円)で、2022年        11 月末日現在全額払込済です。ノムラ・バンク・ル
         クセンブルクS.A.(Nomura              Bank  (Luxembourg)      S.A.)の完全子会社であり、1株25,000ユーロ(約                        359  万円)の記
         名式株式15株を発行済です。
         (注)ユーロの円貨換算は、2022年                11 月 30 日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1ユーロ=
            143.58   円)によります。以下、ユーロの金額表示は別途明記されない限りすべてこれによります。
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                             (後略)

     3 投資リスク

    参考情報

    本項を以下のとおり更新します。
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     4 手数料等及び税金
      (5)課税上の取扱い
    <訂正前>
                             (前略)

       (A)日本

                             (中略)

         上記記載は      2022年10月31日       現在のものです。将来における税務当局の判断により、または、税制等の変更により、

        上記の取扱いは変更されることがあります。税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお
        勧めします。
       (B)ケイマン諸島
                             (中略)

         現行法上、ケイマン諸島において、トラストの受益証券の譲渡または買戻しに関して印紙税は課せられません。

        2022  年10月31日     現在、ケイマン諸島における外国為替管理上の制限はありません。
    <訂正後>

                             (前略)

       (A)日本

                             (中略)

         上記記載は      2023年1月31日       現在のものです。将来における税務当局の判断により、または、税制等の変更により、

        上記の取扱いは変更されることがあります。税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお
        勧めします。
       (B)ケイマン諸島
                             (中略)

         現行法上、ケイマン諸島において、トラストの受益証券の譲渡または買戻しに関して印紙税は課せられません。

        2023  年1月31日     現在、ケイマン諸島における外国為替管理上の制限はありません。
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                                         グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(E15291)
                                              訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
     5 運用状況
      (3)運用実績
    参考情報

    本項を以下のとおり更新します。
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お知らせ

2023年2月15日

2023年1月より一部報告書の通知、表示が旧社名で通知、表示される現象が発生しておりました。対応を行い現在は解消しております。

2023年2月15日

メール通知設定可能件数を15件から25件に変更しました。

2023年1月7日

2023年分の情報が更新されない問題、解消しました。

2023年1月6日

2023年分より情報が更新されない状態となっております。原因調査中です。

2022年4月25日

社名の変更履歴が表示されるようになりました

2020年12月21日

新規上場の通知機能を追加しました。Myページにて通知の設定が行えます。

2020年9月22日

企業・投資家の個別ページに掲載情報を追加しました。また、併せて細かい改修を行いました。

2019年3月22日

2019年4月より、5年より前の報告書については登録会員さまのみへのご提供と変更させていただきます。

2017年10月31日

キーワードに関する報告書の検出処理を改善いたしました。これまで表示されていなかった一部の報告書にも「増加」「減少」が表示されるようになっりました。

2017年2月12日

キーワードに関する報告書のRSS配信を開始いたしました。

2017年1月23日

キーワードに関する報告書が一覧で閲覧できるようになりました。