ウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズ － ＷＡ バンクローン・ファンド（マルチ・カレンシー型） 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
| 提出書類 | 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券） |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズ － ＷＡ バンクローン・ファンド（マルチ・カレンシー型） |
| カテゴリ | 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券） |
EDINET提出書類
ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・リミテッド(E24736)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 有価証券届出書の訂正届出書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和４年12月23日
【発行者名】 ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・リミテッド
（Western Asset Management Company Limited）
【代表者の役職氏名】 シニア・インターナショナル・カウンセル
ケイト・ブラックレッジ
（Kate Blackledge）
【本店の所在の場所】 イングランド、EC2A 2EN、ロンドン、プリムローズ・ストリート、
エクスチェンジ・スクエア10
（10 Exchange Square, Primrose Street, London EC2A 2EN,
England）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三浦 健
同 廣本 文晴
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三浦 健
同 廣本 文晴
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03（6212）8316
【届出の対象とした募集（売出）外国投資信託受益証券に係るファンドの名称】
ウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズ -
ＷＡ バンクローン・ファンド（マルチ・カレンシー型）
（Western Asset Offshore Funds - Western Asset Bank Loan
(Multi-Currency) Fund）
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
【届出の対象とした募集（売出）外国投資信託受益証券の金額】
ブラジルレアルクラス受益証券：40億米ドル（約5,384億円）を上
限とする。
米ドルクラス受益証券：40億米ドル（約5,384億円）を上限とす
る。
円クラス受益証券：4,000億円を上限とする。
豪ドルクラス受益証券：40億豪ドル（約3,768億円）を上限とす
る。
（注１）各クラスは、それぞれの名称に含まれる通貨をクラス通貨
（以下 「クラス通貨」 という。）とするが、表示通貨につ
いては、ブラジルレアルクラス受益証券および米ドルクラ
ス受益証券は米ドル建てとし、円クラス受益証券について
は日本円建てとし、ならびに豪ドルクラス受益証券につい
ては豪ドル建て（以下、個別にまたは総称して 「表示通
貨」 という。）とする。
（注２）特段の記載がない限り、アメリカ合衆国ドル（以下「米ド
ル」という。）およびオーストラリア・ドル（以下「豪ド
ル」という。）の円貨換算は、2022年７月29日現在の株式
会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値である、
１米ドル＝134.61円および１豪ドル＝94.20円による。
（注３）サブ・トラストは、ケイマン諸島の法律に基づいて設立さ
れているが、ブラジルレアルクラス受益証券および米ドル
クラス受益証券は米ドル建て、円クラス受益証券は日本円
建て、ならびに豪ドルクラス受益証券は豪ドル建てのた
め、以下の金額表示は、別段の記載がない限り、米ドル
貨、円貨または豪ドル貨をもって行う。
（注４）本書の中で金額および比率を表示する場合には、四捨五入
してまたは切り捨ててある。したがって、合計の数字が一
致しない場合がある。また、円貨への換算は、本書の中で
それに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のう
え、必要な場合には四捨五入してある。したがって、本書
の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場
合もある。以下同じ。
【縦覧に供する場所】 該当事項なし。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
１【有価証券届出書の訂正届出書の提出理由】
本日、半期報告書を提出いたしましたので、令和４年９月30日に提出した有価証券届出書（以下「原
届出書」といいます。）につきまして、「第二部 ファンド情報」の「第１ ファンドの状況、５ 運
用状況」および「第３ ファンドの経理状況」ならびに「第三部 特別情報、第１ 管理会社の概況」
の「１ 管理会社の概況」および「２ 事業の内容及び営業の概況」を新たな情報により訂正および追
加するため、また海外目論見書の改訂等にともない訂正すべきその他の事項があるため、本訂正届出書
を提出するものです。
なお、本訂正届出書の記載事項のうち外貨数字の円換算については、直近の為替レートを用いており
ますので、訂正前の換算レートとは異なる場合があります。
の部分は訂正箇所を示します。ただし、全文修正（更新）の場合は下線を付しておりませ
ん。
２【訂正の内容】
（１）半期報告書を提出したことによる原届出書の訂正
＊
原届出書の下記事項については、半期報告書の記載内容 と同一内容に更新または追加されます。
原届出書 半期報告書 訂正の
方法
第二部 ファンド情報 （１）投資状況 １ ファンドの運用 （１）投資状況 更新
第１ ファンドの状 状況 ① 資産別および
況 地域別の投資
５ 運用状況 状況
（２）投資資産 ② 投資資産 追加
または
更新
（３）運用実績 （２）運用実績 追加
または
更新
（４）販売及び買戻 ２ 販売及び買戻しの実績 追加
しの実績
第３ ファンドの経理状況 ３ ファンドの経理状況 追加
１ 財務諸表
第三部 特別情報 ４ 管理会社の概況 更新
第１ 管理会社の概 （１）資本金の額 （１）資本金の額
況
１ 管理会社の概
況
２ 事業の内容及び営業の概況 （２）事業の内容及 更新
び営業の状況
＊半期報告書の記載内容は、以下のとおりです（「５管理会社の経理の概況」は、訂正内容に該当しないた
め省略します。）。
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１ ファンドの運用状況
ウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズ（以下「トラスト」という。）のサブ・
ファンドであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズ－ＷＡ バンクローン・ファン
ド（マルチ・カレンシー型）（以下「サブ・トラスト」という。）の運用状況は、以下のとおりであ
る。
（１）投資状況
① 資産別および地域別の投資状況
（2022年10月末日現在）
時価合計 投資比率
資産の種類 国・地域名
（米ドル） （％）
投資信託 ケイマン諸島 24,662,821.13 102.05
現金・預金およびその他の資産（負債控除後） (495,423.96) (2.05)
合 計 24,167,397.17
100.00
（純資産総額） (約3,583百万円)
（注１）投資比率とは、サブ・トラストの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
（注２）純資産総額を純資産価額ということがある。以下同じ。
（注３）本書において、米ドルおよび豪ドルの円貨換算は、便宜上、2022年10月31日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客
電信売買相場の仲値（１米ドル＝148.26円、１豪ドル＝95.05円）による。以下同じ。
（注４）サブ・トラストは、ケイマン諸島の法律に基づいて設立されているが、ブラジルレアルクラス受益証券および米ドル
クラス受益証券は米ドル建て、円クラス受益証券は日本円建て、ならびに豪ドルクラス受益証券は豪ドル建てのた
め、以下の金額表示は、別段の記載がない限り、米ドル貨、円貨または豪ドル貨をもって行う。
（注５）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してまたは切り捨てて記載してある。したがって、合計の数字
が一致しない場合がある。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算の
うえ、必要な場合四捨五入して記載してある。したがって、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされて
いる場合もある。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
＜参考情報＞
ＷＡ バンクローン・マスター・ファンド（マルチ・カレンシー型）（以下「マスター・ファンド」とい
う。）
（2022年10月末日現在）
時価合計 投資比率
資産の種類 国・地域名
（米ドル） （％）
ターム・ローン アメリカ合衆国 22,861,957.51 92.70
株式 アメリカ合衆国 403.81 0.00
小 計 22,862,361.32 92.70
現金・預金およびその他の資産（負債控除後） 1,800,459.81 7.30
合 計 24,662,821.13
100.00
（純資産総額） (約3,657百万円)
（注１）投資比率とは、マスター・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。
（注２）国・地域名はリスク対象国・地域により分類されている。
（注３）マスター・ファンドの資産は管理事務代行会社の経理システムから直近で取得した当該基準日の日次ベースのデータ
に基づいて算出されるため、サブ・トラストの投資状況に記載される数値と異なることがある。
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② 投資資産
（ⅰ）投資有価証券の主要銘柄
（2022年10月末日現在）
投資
簿価（米ドル） 時価（米ドル）
順
銘柄 国・地域名 種類 保有数 比率
位
単価 金額 単価 金額
（％）
Western Asset Bank Loan
Master Fund (Multi-
1 ケイマン諸島 投資信託 2,137,139.13 11.851 25,327,801.27 11.540 24,662,821.13 102.05
Currency)
＜参考情報＞
マスター・ファンド
（2022年10月末日現在）
投資
簿価（米ドル） 時価（米ドル）
順 利率 満期日
銘柄 国・地域名 種類 保有数 比率
位 （％） (年/月/日)
単価 金額 単価 金額
（％）
SMYRNA READY MIX
ターム・
1 アメリカ合衆国 8.0360 2029/３/24 418,950.00 0.972 407,375.93 0.973 407,428.88 1.65
TL B 1L ローン
REEDY INDUSTRIES
ターム・
2 アメリカ合衆国 8.3050 2028/８/24 351,622.68 0.997 350,681.85 0.940 330,525.32 1.34
TL B 1L ローン
PLASTICS
ターム・
3 アメリカ合衆国 0.0000 2027/８/17 346,900.19 0.991 343,816.13 0.945 327,820.68 1.33
MANAGEMENT, LLC ローン
CONFLUENT MEDICAL
ターム・
4 アメリカ合衆国 7.5610 2029/９/２ 318,250.38 0.995 316,804.86 0.940 299,155.36 1.21
TL B 1L ローン
AADVANTAGE LOYALT
ターム・
5 アメリカ合衆国 8.6370 2028/３/10 300,000.00 1.019 305,602.55 0.992 297,589.50 1.21
TL 1L ローン
VERSCEND HOLDING
ターム・
6 アメリカ合衆国 7.8420 2025/８/27 272,188.25 1.002 272,665.67 0.989 269,296.25 1.09
TL B 1L ローン
POLYCONCEPT NORTH
ターム・
7 アメリカ合衆国 9.3110 2029/12/５ 280,000.00 0.981 274,719.67 0.944 264,390.00 1.07
TL 1L ローン
LIDS HOLDINGS INC
ターム・
8 アメリカ合衆国 9.1690 2026/12/18 271,875.00 0.984 267,413.35 0.950 258,281.25 1.05
TL 1L ローン
DEERFIELD DAKOTA
ターム・
9 アメリカ合衆国 7.5460 2027/５/３ 268,172.58 0.990 265,578.43 0.948 254,194.08 1.03
TL B 1L ローン
TUTOR PERINI CORP
ターム・
10 アメリカ合衆国 8.6370 2027/８/14 268,177.20 0.989 265,220.42 0.935 250,745.68 1.02
TL B 1L ローン
CTC HOLDINGS LP TL
ターム・
11 アメリカ合衆国 8.8110 2029/２/15 258,700.00 0.986 255,196.86 0.965 249,645.50 1.01
B 1L ローン
SPENCER SPIRIT IH
ターム・
12 アメリカ合衆国 9.5650 2026/６/12 242,546.76 0.998 242,064.11 0.981 238,029.33 0.97
TL B 1L ローン
HORNBLOWER SUB LL
ターム・
13 アメリカ合衆国 8.6230 2025/４/27 317,033.24 0.958 303,873.17 0.742 235,132.46 0.95
TL B 1L ローン
8TH AVENUE FOOD &
ターム・
14 アメリカ合衆国 11.5050 2026/10/１ 290,000.00 1.000 289,961.33 0.809 234,537.50 0.95
TL 2L ローン
UST HOLDINGS LTD
ターム・
15 アメリカ合衆国 7.6370 2028/10/29 238,200.00 0.996 237,175.40 0.983 234,031.50 0.95
TL 1L ローン
FITNESS & SPORTS
ターム・
16 アメリカ合衆国 7.4930 2025/４/18 254,154.51 0.946 240,372.39 0.916 232,790.28 0.94
TL B 1L ローン
DISPATCH ACQUISIT
ターム・
17 アメリカ合衆国 8.4240 2028/３/25 279,300.00 0.967 270,125.06 0.825 230,422.50 0.93
TL B 1L ローン
COVENANT SURGICAL
ターム・
18 アメリカ合衆国 7.8420 2026/７/１ 262,010.45 0.995 260,641.30 0.873 228,604.12 0.93
TL B 1L ローン
HUDSON RIVER TRAD
ターム・
19 アメリカ合衆国 6.8110 2028/３/18 247,191.45 0.989 244,474.15 0.923 228,065.01 0.92
TL B 1L ローン
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投資
簿価（米ドル） 時価（米ドル）
順 利率 満期日
銘柄 国・地域名 種類 保有数 比率
位 （％） (年/月/日)
単価 金額 単価 金額
（％）
19TH HOLDINGS DEL
ターム・
20 アメリカ合衆国 7.0510 2028/１/27 249,375.00 0.996 248,280.83 0.913 227,554.69 0.92
TL B 1L ローン
HUNTER DOUGLAS IN
ターム・
21 アメリカ合衆国 7.1460 2029/９/２ 269,325.00 0.995 268,103.50 0.835 224,942.93 0.91
TL B 1L ローン
ONE CALL CORP TL B
ターム・
22 アメリカ合衆国 9.3870 2027/８/４ 296,250.00 0.985 291,759.01 0.753 222,928.13 0.90
ローン
1L
SOTERA HEALTH HLD
ターム・
23 アメリカ合衆国 6.6370 2026/12/13 240,000.00 0.907 217,690.44 0.913 219,000.00 0.89
TL 1L ローン
WP CITYMD BIDCO L
ターム・
24 アメリカ合衆国 7.1370 2028/11/18 218,750.00 0.981 214,596.61 0.973 212,917.03 0.86
TL B 1L ローン
AMERICAN TRAILER
ターム・
25 アメリカ合衆国 7.5570 2028/２/17 228,145.85 0.955 217,855.45 0.911 207,869.39 0.84
TL 1L ローン
SYCAMORE BUYER LL
ターム・
26 アメリカ合衆国 6.0610 2028/９/24 210,000.00 0.996 209,111.35 0.984 206,718.75 0.84
TL B 1L ローン
ASCENSUS HOLDINGS
ターム・
27 アメリカ合衆国 7.3360 2028/８/２ 218,900.00 0.995 217,805.50 0.940 205,766.00 0.83
TL B 1L ローン
ASURION LLC TL B3
ターム・
28 アメリカ合衆国 9.0970 2028/１/29 290,000.00 1.002 290,573.01 0.709 205,720.20 0.83
ローン
2L
CLARIOS GLOBAL LP
ターム・
29 アメリカ合衆国 7.1080 2026/４/30 210,000.00 0.984 206,663.82 0.975 204,668.10 0.83
TL B 1L ローン
EQUINOX HOLDINGS
ターム・
30 アメリカ合衆国 12.8730 2024/３/８ 254,150.00 0.970 246,525.50 0.805 204,590.75 0.83
INC B2 ローン
（注１）投資比率とは、マスター・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。
（注２）国・地域名はリスク対象国・地域により分類されている。
（注３）変動利付有価証券の場合には、2022年10月末日付の利率を記載している。
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（ⅱ）投資不動産物件
該当事項なし（2022年10月末日現在）。
（ⅲ）その他投資資産の主要なもの
該当事項なし（2022年10月末日現在）。
（２）運用実績
① 純資産の推移
2022年10月末日前１年間における各月末の純資産の推移は、以下のとおりである。
ブラジルレアルクラス
純資産総額 １口当たり純資産価格
（米ドル） （千円） （米ドル） （円）
2021年11月末日 1,178,073.65 174,661 2.15 319
12月末日 1,091,737.58 161,861 2.15 319
2022年１月末日 1,141,263.58 169,204 2.24 332
２月末日 1,160,694.95 172,085 2.28 338
３月末日 1,250,638.40 185,420 2.45 363
４月末日 1,171,416.41 173,674 2.29 340
５月末日 1,192,715.96 176,832 2.33 345
６月末日 1,038,776.12 154,009 2.03 301
７月末日 1,049,354.23 155,577 2.04 302
８月末日 1,056,904.67 156,697 2.05 304
９月末日 971,854.08 144,087 1.90 282
10月末日 897,546.17 133,070 1.93 286
米ドルクラス
純資産総額 １口当たり純資産価格
（米ドル） （千円） （米ドル） （円）
2021年11月末日 31,442,791.54 4,661,708 7.52 1,115
12月末日 32,317,254.15 4,791,356 7.52 1,115
2022年１月末日 32,228,246.48 4,778,160 7.50 1,112
２月末日 32,818,535.54 4,865,676 7.43 1,102
３月末日 32,058,059.42 4,752,928 7.39 1,096
４月末日 24,098,863.28 3,572,897 7.35 1,090
５月末日 22,211,670.00 3,293,102 7.10 1,053
６月末日 18,992,599.63 2,815,843 6.86 1,017
７月末日 18,567,280.34 2,752,785 6.92 1,026
８月末日 17,088,086.83 2,533,480 6.98 1,035
９月末日 15,985,456.84 2,370,004 6.80 1,008
10月末日 14,423,652.72 2,138,451 6.76 1,002
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円クラス
純資産総額（円） １口当たり純資産価格（円）
2021年11月末日 993,705,383 6,606
12月末日 957,767,609 6,590
2022年１月末日 955,210,245 6,570
２月末日 941,288,205 6,501
３月末日 919,670,896 6,464
４月末日 916,819,474 6,442
５月末日 882,857,738 6,201
６月末日 840,215,030 5,974
７月末日 845,845,538 6,012
８月末日 849,362,804 6,034
９月末日 823,425,001 5,863
10月末日 815,830,152 5,807
豪ドルクラス
純資産総額 １口当たり純資産価格
（豪ドル） （千円） （豪ドル） （円）
2021年11月末日 5,855,625.79 556,577 6.61 628
12月末日 5,865,199.09 557,487 6.60 627
2022年１月末日 5,870,776.92 558,017 6.58 625
２月末日 5,857,041.95 556,712 6.51 619
３月末日 5,843,153.68 555,392 6.47 615
４月末日 5,837,439.68 554,849 6.44 612
５月末日 5,645,539.96 536,609 6.20 589
６月末日 5,467,144.07 519,652 5.98 568
７月末日 5,327,215.89 506,352 6.03 573
８月末日 5,384,095.08 511,758 6.07 577
９月末日 5,269,157.27 500,833 5.91 562
10月末日 5,250,408.85 499,051 5.87 558
（注）上記に記載された各月末日の数値は、各月末時点で公表された数値であり、サブ・トラストの財務書類の数値と一致し
ないことがある。
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ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・リミテッド(E24736)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
② 分配の推移
2022年10月末日前１年間における分配の推移は、以下のとおりである。
ブラジルレアルクラス
１口当たり分配金（米ドル）
2021年11月 0.04（約６円）
12月 0.04（約６円）
2022年１月 0.04（約６円）
２月 0.04（約６円）
３月 0.04（約６円）
４月 0.04（約６円）
５月 0.04（約６円）
６月 0.04（約６円）
７月 0.04（約６円）
８月 0.04（約６円）
９月 0.04（約６円）
10月 0.04（約６円）
設定来累計（2022年10月末日現在）：6.42米ドル
米ドルクラス
１口当たり分配金（米ドル）
2021年11月 0.03（約４円）
12月 0.03（約４円）
2022年１月 0.03（約４円）
２月 0.03（約４円）
３月 0.03（約４円）
４月 0.03（約４円）
５月 0.03（約４円）
６月 0.03（約４円）
７月 0.03（約４円）
８月 0.03（約４円）
９月 0.03（約４円）
10月 0.03（約４円）
設定来累計（2022年10月末日現在）：3.66米ドル
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
円クラス
１口当たり分配金（円）
2021年11月 30
12月 30
2022年１月 30
２月 30
３月 30
４月 30
５月 30
６月 30
７月 30
８月 30
９月 30
10月 30
設定来累計（2022年10月末日現在）：3,660円
豪ドルクラス
１口当たり分配金（豪ドル）
2021年11月 0.03（約３円）
12月 0.03（約３円）
2022年１月 0.03（約３円）
２月 0.03（約３円）
３月 0.03（約３円）
４月 0.03（約３円）
５月 0.03（約３円）
６月 0.03（約３円）
７月 0.03（約３円）
８月 0.03（約３円）
９月 0.03（約３円）
10月 0.03（約３円）
設定来累計（2022年10月末日現在）：5.04豪ドル
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
③ 収益率の推移
2022年10月末日前１年間における収益率は、以下のとおりである。
（注）
収益率（％）
ブラジルレアルクラス 10.55
米ドルクラス －5.94
円クラス －7.35
豪ドルクラス －6.32
（注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝2022年10月末日現在の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝2021年10月末日現在の１口当たり純資産価格（分配落の額）
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２ 販売及び買戻しの実績
2022年10月末日前１年間における販売および買戻しの実績ならびに2022年10月末日現在の発行済口数
は、以下のとおりである。
販売口数 買戻し口数 発行済口数
12,740 94,976 465,823
ブラジルレアルクラス
(12,740) (94,976) (465,823)
1,576,183 2,565,583 2,133,154
米ドルクラス
(1,576,183) (2,565,583) (2,133,154)
597 12,599 140,499
円クラス
(597) (12,599) (140,499)
50,910 38,500 894,804
豪ドルクラス
(50,910) (38,500) (894,804)
（注）（ ）の数は本邦における販売・買戻しおよび発行済口数である。
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３ ファンドの経理状況
ａ．サブ・トラストの日本文の中間財務書類は、米国における諸法令および一般に認められた会計原則
に準拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を除く。）。
サブ・トラストの日本文の中間財務書類は「中間財務諸表等の用語、様式および作成方法に関する規
則」第76条第４項但書の規定に準拠して作成されている。
ｂ．サブ・トラストの原文の中間財務書類は外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第
１条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
ｃ．サブ・トラストの原文の中間財務書類は米ドルで表示されている。日本文の中間財務書類には、主
要な金額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2022年10月31日現在における株
式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝148.26円）で換算されている。な
お、千円未満の金額は四捨五入されている。
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（１）資産及び負債の状況
ＷＡ バンクローン・ファンド（マルチ・カレンシー型）
（ケイマン諸島のユニット・トラストであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズのサ
ブ・ファンド）
資産・負債計算書
2022 年９月30日現在（無監査）
（米ドルで表示）
米ドル 千円
資産
マスター・ファンドの受益証券2,335,649口への投資、公正
26,979,072 3,999,917
価値
為替予約に係る未実現利益 63,339 9,391
297 44
マスター・ファンドの受益証券売却未収金
資産合計 27,042,708 4,009,352
負債
為替予約に係る未実現損失 758,343 112,432
受益証券買戻未払金 68,261 10,120
未払販売会社報酬 57,680 8,552
119,005 17,644
未払費用
負債合計 1,003,289 148,748
買戻可能受益証券保有者に帰属する純資産 26,039,419 3,860,604
円
豪ドルクラス
3.804 564
3,388,563米ドル／890,833口
ブラジルレアルクラス
1.902 282
972,064米ドル/511,037口
円クラス
40.514 6,007
5,690,043米ドル/140,445口
米ドルクラス
6.806 1,009
15,988,749米ドル/2,349,383口
添付の注記は当財務書類と不可欠のものである。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
ＷＡ バンクローン・ファンド（マルチ・カレンシー型）
（ケイマン諸島のユニット・トラストであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズのサ
ブ・ファンド）
損益計算書
2022 年９月30日に終了した ６か月間（無監査）
（米ドルで表示）
米ドル 千円
マスター・ファンドから割当てられた投資純収益
利息（外国源泉徴収税9,508米ドル控除後） 1,079,242 160,008
配当金 1,397 207
(397,064) (58,869)
費用
マスター・ファンドから割当てられた投資純収益 683,575 101,347
費用
販売会社報酬 128,954 19,119
専門家報酬 14,038 2,081
20,092 2,979
その他
費用合計 163,084 24,179
投資純利益 520,491 77,168
マスター・ファンドによる投資割当て、外貨換算／外貨取引ならびに
デリバティブ契約に係る実現および未実現純利益（損失）
実現純利益（損失）
マスター・ファンドからの割当て (914,723) (135,617)
外貨取引 588 87
(1,371,134) (203,284)
為替予約
実現純（損失） (2,285,269) (338,814)
未実現利益（損失）の純変動
マスター・ファンドからの割当て (1,500,117) (222,407)
外貨換算 25 4
(553,610) (82,078)
為替予約
未実現利益（損失）の純変動 (2,053,702) (304,482)
マスター・ファンドによる投資割当て、外貨換算／外貨取引ならびに
(643,296)
デリバティブ契約に係る実現および未実現純利益（損失）
(4,338,971)
(3,818,480) (566,128)
運用により生じた純資産の純（減少）額
添付の注記は当財務書類と不可欠のものである。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
ＷＡ バンクローン・ファンド（マルチ・カレンシー型）
（ケイマン諸島のユニット・トラストであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズのサ
ブ・ファンド）
純資産変動計算書
2022 年９月30日に終了した ６か月間（無監査）
（米ドルで表示）
米ドル 千円
運用
77,168
投資純利益 520,491
実現純（損失） (2,285,269) (338,814)
(2,053,702) (304,482)
未実現利益（損失）の純変動
運用により生じた純資産の純（減少）額 (3,818,480) (566,128)
受益者への分配
豪ドルクラス (112,638) (16,700)
ブラジルレアルクラス (122,730) (18,196)
円クラス (189,281) (28,063)
(518,942) (76,938)
米ドルクラス
分配合計 (943,591) (139,897)
受益者取引
(14,477,505) (2,146,435)
受益者取引により生じた純資産の純（減少）額（注記６）
純資産の純（減少）額
(19,239,576) (2,852,460)
純資産
6,713,064
45,278,995
期首
3,860,604
期末 26,039,419
添付の注記は当財務書類と不可欠のものである。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
ＷＡ バンクローン・ファンド（マルチ・カレンシー型）
（ケイマン諸島のユニット・トラストであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズのサ
ブ・ファンド）
財務書類に対する注記
2022 年９月30日現在（無監査）
（米ドルで表示）
１．組織および投資目的
ＷＡ バンクローン・ファンド（マルチ・カレンシー型）（以下「サブ・トラスト」という。）は、ケイ
マン諸島の信託法（改訂済）に基づく信託証書により設立され、ケイマン諸島のミューチュアル・ファ
ンド法に基づき登録されたユニット・トラストであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・
シリーズ（以下「トラスト」という。）のサブ・ファンドとして2013年２月８日付で設定された。トラ
ストはアンブレラ型ユニット・トラストとして構成されており、各サブ・ファンドの資産および負債の
分別を目的として、複数のサブ・ファンドの設立が容認されている。 2022 年９月30日現在、ウエスタ
ン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズのサブ・ファンドは10本であった。ウエスタン・ア
セット・マネジメント・カンパニー・リミテッド（以下「ＷＡＭＣＬ」という。）は、トラストの管理
会社である。ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・エルエルシー（旧ウエスタン・ア
セット・マネジメント・カンパニー）（以下「ＷＡＭ」という。）、ウエスタン・アセット・マネジメ
ント・カンパニー・ピーティーイー・リミテッド（以下「ウエスタン・アセット・シンガポール」とい
う。）、ウエスタン・アセット・マネジメント株式会社（以下「ウエスタン・アセット東京」とい
う。）、ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・ＤＴＶＭ・リミターダ（以下「ウエスタ
（訳注）
ン・アセット・ブラジル」という。） およびウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・
ピーティーワイ・リミテッド（以下「ウエスタン・アセット・メルボルン」という。）は、サブ・トラ
ストの投資運用会社（以下総称して「投資運用会社」という。）である。ＢＮＹメロン・ファンド・マ
ネジメント（ケイマン）リミテッドは、サブ・トラストの管理事務代行会社および受託会社である。
ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・コーポレーションの完全子会社であるザ・バンク・オブ・
ニューヨーク・メロンは、サブ・トラストの保管会社および副管理事務代行会社である。ザ・バンク・
オブ・ニューヨーク・メロン（シンガポール支店）は、サブ・トラストの登録・名義書換事務代行会社
である。三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社（日本）は、代行協会員である。三菱ＵＦＪモ
ルガン・スタンレー証券株式会社（日本）およびＳＭＢＣ日興証券株式会社は、サブ・トラストの販売
会社である。
（訳注）原文の財務書類では「Western Asset Management Company Distribuidora de Títulos e Valores Mobili ários Limitada
("Western Asset Brazil")」と記載されているが、正しくはサブ・トラストの投資運用会社に含まれない。
サブ・トラストは、実質的にすべての資産をＷＡ バンクローン・マスター・ファンド（マルチ・カレン
シー型）（以下「マスター・ファンド」という。）に投資する。マスター・ファンドは、トラストの別
個のサブ・ファンドとして設定されており、サブ・トラストと一致する投資目的を有する別個の投資法
人である。サブ・トラストは、マスター・ファンドに投資することで、その投資目的の達成を試み、マ
スター・ファンドは、サブ・トラストのために投資する。したがって、サブ・トラストのマスター・
ファンドが保有する有価証券およびその他の投資に対する権利は間接的である。このような取り決めに
おいて、サブ・トラストは「フィーダー・ファンド」という。
マスター・ファンドの投資目的は、全般的なポートフォリオ・リスクを管理しかつ制限することが企図
されている、主としてバンクローン商品から成る分散ポートフォリオを通じて、長期のトータル・リ
ターンを提供することである。マスター・ファンドは、その純資産の約90％を、ムーディーズ・インベ
スターズ・サービス・インク、スタンダード・アンド・プアーズ・レーティング・サービシズまたは
フィッチ・インク等の国内で認められた格付機関により、購入の時点でＢａ１、ＢＢ＋もしくはこれよ
り低い格付けを付与された投資適格を下回る確定利付証券（バンクローンおよびインフレ連動証券を含
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む。）に、もしくは投資運用会社またはＷＡＭＣＬによって同等の品質を有すると決定された証券に投
資する予定である。
マスター・ファンドの会計方針（マスター・ファンドの投資評価等）は、サブ・トラストのマスター・
ファンドに対する持分の評価、すなわちサブ・トラストの純資産額に直接影響する。マスター・ファン
ドの財務書類および添付の脚注は、サブ・トラストの財務書類とあわせて読まれるべきである。2022年
９月30日現在、サブ・トラストが保有するマスター・ファンドの比率は100％であった。
サブ・トラストによるマスター・ファンドへの投資に関して、とりわけ、投資運用会社がマスター・
ファンドの純資産額の価値を公正に決定することを合理的に実行できない場合に、マスター・ファンド
の純資産価額の決定およびマスター・ファンドの持分の買戻しが停止対象となることがある。マス
ター・ファンドによるかかる停止事象において、投資運用会社は、かかるマスター・ファンドに投資す
るサブ・トラストの純資産価額の計算を停止するとともに、かかる停止より前に出されたが、まだ決済
されていない買戻しの注文を含むサブ・トラストの受益証券の発行および買戻しを停止する。 2022年 ９
月30日に終了した６か月間中に、かかる事象はなかった。
2022年９月30日現在、サブ・トラストは、サブ・トラストの発行済受益証券を個別に10％以上保有する
２名の外部受益者を有した。総所有割合は100％であった。当該受益者の一人以上の行動がサブ・トラス
トに重大な影響を及ぼすことがある。
２．重要な会計方針の要約
会計の基礎
米国で一般に認められる会計原則（以下「Ｕ.Ｓ.ＧＡＡＰ」という。）に従い、サブ・トラストは発生
主義会計を使用している。したがって、利益および費用は、それぞれ稼得または発生した時点で計上さ
れる。
サブ・トラストは、財務会計基準審議会の会計基準編纂書946「金融サービス－投資会社」における会計
および報告ガイダンスに従った投資会社である。
見積りの使用
Ｕ.Ｓ.ＧＡＡＰに従った財務書類の作成において、経営陣は、財務書類の日付現在の資産および負債の
報告金額、偶発資産および負債の開示ならびに報告期間中の運用による純資産の増減についての報告金
額に影響を及ぼし得る見積りおよび仮定を行うことを要求される。実際の結果はこれらの見積りと異な
ることがある。
投資取引、投資収益および費用
マスター・ファンドへの投資およびマスター・ファンドからの買戻しは、取引日に計上される。
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サブ・トラストの投資純損益は、マスター・ファンドの投資純損益に比例したサブ・トラストの持分か
ら、Ｕ.Ｓ.ＧＡＡＰに従い決定されたサブ・トラストのフィーダーの固有の実費および未払費用が差し
引かれて構成される。
機能通貨および表示通貨
サブ・トラストの財務書類に含まれる項目は、サブ・トラストが運用活動を行う主たる経済環境の通貨
で測定される。受益証券の発行、買戻しおよび評価の大部分が米ドル（以下「ＵＳＤ」という。）で行
われ、かつ表示される。
所得税
ケイマン諸島の現行法に準拠し、サブ・トラストが支払うべき所得税、遺産税、法人税、キャピタル・
ゲイン税またはその他の税は存在しない。その結果、当財務書類では納税引当金は積み立てられていな
い。
サブ・トラストはその業務を遂行することを目的としているため、米国での取引または事業活動に従事
しているとはみなされず、従って、その所得はサブ・トラストが行う米国での取引または事業に「実質
的に関連している」としては取り扱われない。実質的に関連した所得には、米国国内企業に対して適用
される累進税率で米国連邦所得税が課せられる。配当金および利息収益を含む「実質的に関連」してい
ないが米国源泉である特定のカテゴリーの所得は、30％の米国課税の対象となる。しかし、ポートフォ
リオ利息の非課税に基づき、稼得したポートフォリオ利息には30％課税は適用されない。2022年９月30
日に終了した６か月間について、サブ・トラストが稼得した利息はポートフォリオ利息の非課税に適格
である。
サブ・トラストは、税務ポジションが税務調査時に「どちらかといえば」肯定されるかどうかを決定す
るようサブ・トラストに要求する、税務ポジションの不確実性の会計処理および開示に関する権威ある
指導にしたがう。経営陣は、2022年９月30日現在、税額が確定していない年度すべてにおけるサブ・ト
ラストの税務ポジションの分析を行い、財務書類において認識または開示を必要とする不確実な税務ポ
ジションはないと結論付けた。サブ・トラストの方針は、不確実な税務ポジションに関する利息および
課徴金（もしあれば）を所得税費用の構成要素として認識することである。2022年９月30日に終了した
６か月間について、サブ・トラストは不確実な税務ポジションに関するいかなる利息または課徴金も認
識しなかった。現在、米国内国歳入庁またはその他のいかなる税務当局もサブ・トラストについて調査
を実施していない。
参加受益証券の発行および買戻し
サブ・トラストの受益証券は、複数のクラス（以下それぞれ「クラス」といい、総称して「クラシズ」
という。）で発行される。サブ・トラストは現在、豪ドルクラス（「ＡＵＤ」）、ブラジルレアルクラ
ス（「ＢＲＬ」）、円クラス（「ＪＰＹ」）および米ドルクラス（「ＵＳＤ」）（以下、米ドルクラス
を除き、「各通貨クラス」という。）を募集している。サブ・トラストは、ブラジルレアルに対しブラ
ジルレアルクラス、豪ドルに対し豪ドルクラス、および円に対し円クラスの先渡契約を使用すること
で、米ドルの通貨エクスポージャーをヘッジすることに努める。ブラジルレアルクラスおよび米ドルク
ラスの受益証券は米ドル建て、豪ドルクラスは豪ドル建て、および円クラスは円建てである（以下各
「表示通貨」という。）。受益証券の発行、買戻しおよび評価が行われ、受益証券はかかる通貨建てで
表示される。
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各クラスの純資産価格は、該当する取引日の表示通貨で決定される。取引日とは、連邦、州または地方
銀行がニューヨーク、ロンドン、日本、およびケイマン諸島で営業をしている、ならびにニューヨーク
（訳注）
証券取引所、ロンドン証券取引所および東京証券取引所 が取引を行っている各ファンド営業日のこ
とである。サブ・トラストの受益証券の発行および買戻しは、最終純資産価額に基づき、かかるファン
ド営業日に行われる。純資産価額の3.5％を上限とする販売手数料が、販売会社によって課せられ、留保
されている。販売会社による販売手数料は、サブ・トラスト外で課される。
（訳注）原文の財務書類では「Tokyo Stock Exchange」と記載されているが、「取引日」の定義に当該取引所は含まないのが正確であ
る。
受託会社は投資運用会社と協議の上、とりわけ、いずれの期間においても、投資運用会社がサブ・トラ
ストの純資産価額を公正に決定することが合理的に実行できない場合、サブ・トラストの純資産価額の
決定、サブ・トラストの受益証券の発行および買戻しを一時的に停止することがあり、買戻代金の支払
日を延期することがある。2022年９月30日に終了した６か月間について、かかる事象はなかった。
収益、費用、利益および損失の割り当て
収益、費用ならびに実現および未実現損益は、各クラスの純資産に対する割合に基づき各受益証券クラ
スに日々割り当てられる。サブ・トラストは、かかるクラスに関するヘッジ取引によって生じた適用で
きる利益、損失および費用を関連する受益証券のクラスに対して具体的に加算または控除を行う（例：
円クラス受益証券のヘッジ取引に関するすべての費用は、円クラス受益証券によって負担される。）た
め、当該クラスの評価について調整を行う予定である。受益証券のすべてのクラスは、非米ドル建て投
資を機能通貨に対しヘッジすることで生じた利益、損失および費用を按分比例により負担する。
買戻未払金
買戻しは、買戻通知で請求された金額が確定し決定できた時点で負債として認識される。これは通常、
買戻請求の性質により、通知の受領時点、もしくは会計期間の最終日のいずれかに発生する。その結
果、期末の純資産価額に基づくが期末後に支払われた買戻しは、2022年９月30日現在の資産・負債計算
書において買戻未払金として反映される。受領した買戻通知で米ドルおよび受益証券金額が確定してい
ない場合は、買戻しおよび受益証券金額を決定するために使用される純資産価額が決定されるまで資本
に留保される。
受益者への分配
投資純利益、実現純利益または未実現利益および／または資本からの分配は、各月の15日までにサブ・
トラストによって宣言される。受益証券保有者が追加の受益証券への再投資を選択しない限り、分配は
投資運用会社が決定した通り、現金または現物で支払われる。クラスに関する現金分配は、クラスの表
示通貨で支払われる。
３．評価
マスター・ファンドへのサブ・トラストの投資は、評価日にマスター・ファンドが決定する１口当たり
の純資産価格で評価される。サブ・トラストは、マスター・ファンドへの投資に対する割合に応じたマ
スター・ファンドの収益、費用および実現純損益ならびに未実現純損益の日々の割り当てを受取る。
為替予約、オプション契約、スワップション契約またはスワップ契約のような店頭の金融デリバティブ
商品は、対象の資産価格、指数、参照利率およびその他のインプットまたは当該要素のコンビネーショ
ンからその価値を得る。当該契約は、通常、値付業者またはブローカー・ディーラー相場に基づき評価
される。商品および取引の条件によって、金融デリバティブ商品の価値は、値付モデルのシミュレー
ションを含む一連の技法を使う値付業者により見積もられる。値付モデルには、発行体の詳細、指数、
スプレッド、金利、イールド・カーブおよび為替レートのような活発な市場相場から観察されるイン
プットを用いる。
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サブ・トラストの資産および負債の公正価値の決定に使用される様々なインプットは、下記に示される
大まかなレベルに要約される。
・レベル１－同一の投資の活発な市場での相場価格
・レベル２－その他の重要な観察可能なインプット（類似の投資の相場価格、金利、返済スピード、信
用リスクなどを含む。）
・レベル３－投資の公正価値を決定する際の投資運用会社独自の仮定を含む、重要な観察不能なイン
プット。レベル３の公正価値評価技法には、（ⅰ）判断および多岐にわたる仮定（返済の
仮定および債務不履行率の仮定を含むがこれに限らない。）の適用を必要とする内部開発
モデルの利用、および（ⅱ）第三者による評価の要請（通常はブローカー・ディーラー）
が含まれる。第三者の価格評価業者はしばしば、主観的であり、また判断および多岐にわ
たる仮定（返済の仮定および債務不履行率の仮定を含むがこれに限らない。）の適用を必
要とする内部開発モデルを利用している。
評価レベルは、これらの有価証券への投資に伴うリスクまたは流動性を必ずしも示唆するものではな
い。
以下は、公正価値で計上されたサブ・トラストの資産および負債の評価に用いられた評価ヒエラルキー
におけるレベルの要約である。
資産
その他の重要な 重要な
観察可能な 観察不能な
相場価格 インプット インプット
（レベル１） （レベル２） （レベル３） 合計
種類
（米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル）
— 63,339 — 63,339
為替予約
負債
その他の重要な 重要な
観察可能な 観察不能な
相場価格 インプット インプット
（レベル１） （レベル２） （レベル３） 合計
種類
（米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル）
— 758,343 — 758,343
為替予約
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４．為替予約
サブ・トラストは、米ドル建て以外の有価証券および受益証券の為替リスクをヘッジしたり、外貨建て
ポートフォリオ取引の決済を促進するために為替予約を締結することがある。為替予約とは、２当事者
間で、将来日付で定められた価格で通貨を受渡しおよび決済することを売買する契約である。契約は
日々値洗いされ、サブ・トラストは価格の変動を未実現損益として計上する。為替予約が、通貨の受渡
しまたは別の為替予約の締結による相殺を通じて終了する場合、サブ・トラストは未決済時点での契約
価値と終了時点での契約価値との差額に等しい実現損益を認識する。
為替予約は、資産・負債計算書に計上された金額以上の市場リスク要素を伴う。サブ・トラストは、為
替予約の基礎をなす為替レートの不利な変動リスクを負っている。取引相手方が契約条件を履行するこ
とができない場合にも、かかる契約の締結によるリスクが生じることがある。下表は、2022年９月30日
現在、未決済の為替予約を表している。
未実現利益（損失）
決済日 取引相手方 以下を引き渡す契約 以下と交換に
（米ドル）
UBS AG
2022年10月4日 AUD 5,339,642 USD 3,728,015 (294,722)
UBS AG
2022年11月3日 AUD 4,945,921 USD 3,208,750 (27,382)
Goldman Sachs International
2022年10月4日 BRL 11,647,899 USD 2,205,286 (53,958)
Goldman Sachs International
2022年11月3日 BRL 5,113,449 USD 947,883 (10,400)
UBS AG
2022年10月4日 JPY 846,959,938 USD 6,218,707 (365,071)
(6,810)
UBS AG
2022年11月4日 JPY 784,152,122 USD 5,442,980
(758,343)
未実現利益（損失）
決済日 取引相手方 以下を受け取る契約 以下と交換に
（米ドル）
UBS AG
2022年10月4日 AUD 5,339,642 USD (3,467,608) 34,315
Goldman Sachs International
2022年10月4日 BRL 11,647,899 USD (2,166,729) 15,400
UBS AG 13,624
2022年10月4日 JPY 846,959,938 USD (5,867,259)
63,339
為替予約未実現純（損失）合計 (695,004)
通貨の説明
AUD －豪ドル
BRL －ブラジルレアル
JPY －日本円
USD －米ドル
５．費用および報酬
投資運用報酬
投資運用報酬は、マスター・ファンドおよびサブ・トラストに提供する業務につき、マスター・ファン
ドに対して課される。
受託会社報酬
サブ・トラストは、毎日発生し、四半期ごとに後払いされる年間7,500米ドルの報酬を課される。
管理事務代行報酬
サブ・トラストは、年間10,000米ドルの報酬を課され、かつ当初の３クラスを超えて追加されるクラス
ごとに、年間10,000米ドルの追加報酬を課される。
販売会社報酬
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販売会社報酬は、サブ・トラストの日々の平均純資産額の年率0.80％で、毎日発生し、四半期ごとに後
払いされる。
代行協会員報酬
代行協会員報酬は、サブ・トラストの日々の平均純資産額の年率0.05％で、毎日発生し、四半期ごとに
後払いされる。
６．参加受益証券
下表は、2022年９月30日に終了した６か月間のサブ・トラストの受益証券取引を表している。
2022 年９月30日に終了した６か月間
豪ドルクラス ブラジルレアルクラス 円クラス
受益証券 金額 受益証券 金額 受益証券 金額
口数 （米ドル） 口数 （米ドル） 口数 （米ドル）
発行済受益証券
22,443 94,791 6,399 13,353 305 13,845
(35,000) (141,084) (5,712) (12,145) (2,131) (96,218)
買戻受益証券
純増加（減少） (12,557) (46,293) 687 1,208 (1,826) (82,373)
米ドルクラス 合計
受益証券 金額 受益証券 金額
口数 （米ドル） 口数 （米ドル）
発行済受益証券
71,481 524,905 100,627 646,894
(2,062,269) (14,874,952) (2,105,111) (15,124,399)
買戻受益証券
純（減少） (1,990,788) (14,350,047) (2,004,484) (14,477,505)
７．財務ハイライト
2022 年９月30日に終了した６か月間
ブラジル
豪ドルクラス 円クラス 米ドルクラス
レアルクラス
受益証券１口当たりデータ （米ドル） （米ドル） （米ドル）
（米ドル）
期首純資産価格 4.858 2.451 53.265 7.387
(1)
投資純利益
0.123 0.062 1.311 0.203
(1.047) (0.371) (12.722) (0.604)
実現および未実現純利益（損失）
投資運用（損失）合計 (0.924) (0.309) (11.411) (0.401)
受益者への分配 (0.130) (0.240) (1.340) (0.180)
3.804
期末純資産価格 1.902 40.514 6.806
(2)
トータル・リターン％
(19.02) (12.61) (21.42) (5.43)
平均純資産に対する比率
(3)
費用％
3.49 3.47 3.50 3.47
(3)
投資純利益％
3.22 3.23 3.21 3.24
(1) 受益証券１口当たり投資純利益は、当期の発行済平均受益証券口数に基づき算出されている。
(2) トータル・リターンの計算は、当期を通じて発行済の単独の参加受益証券の価値に基づいている。期首と期末間の受益証券１口当たり純
資産価格の変動比率を表している（受益者への分配を除く）。１年未満の期間について、トータル・リターンは年率換算されていない。
(３)年率換算。
上記の比率は参加型受益証券全体について算出されている。個々の受益者のトータル・リターンおよび
比率は、資本受益証券の取引のタイミングにより、これらの比率とは異なることがある。
上記の比率および受益証券１口当たりのデータには、マスター・ファンドからの収益、費用ならびに実
現および未実現損益に対するサブ・トラストの比例按分が含まれる。
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８．デリバティブ商品
サブ・トラストはトレーディング目的で、それぞれの商品の主要リスク・エクスポージャーが為替リス
クを伴う先渡しを含む多岐にわたるデリバティブ商品を取引することがある。かかるデリバティブ商品
の公正価値は、契約種類別に資産・負債計算書の個別項目に含まれる。
下表は、2022年９月30日現在の資産・負債計算書に為替取引商品として計上されないデリバティブの公
正価値および表示箇所の情報であり、デリバティブの種類別にグループ化されている。
(1)
資産デリバティブ
為替リスク
（米ドル）
為替予約 63,339
(1)
負債デリバティブ
為替リスク
（米ドル）
為替予約 758,343
(1) 為替予約は、資産・負債計算書に個別の表示科目として計上される。
下表は、2022年９月30日に終了した６か月間について、サブ・トラストの損益計算書上のデリバティブ
の影響についての情報である。最初の表は、６か月間中にデリバティブで実現した損益の金額および源
泉に関する追加の詳細である。２番目の表は、６か月間中にサブ・トラストのデリバティブにより生じ
た未実現損益の変動金額に関する追加情報である。デリバティブから生じた実現および未実現損益は、
損益計算書に個別項目として表示される。
認識済デリバティブに係る
実現（損失）金額
為替リスク
（米ドル）
為替予約 (1,371,134)
認識済デリバティブに係る
未実現利益（損失）変動額
為替リスク
（米ドル）
為替予約 (553,610)
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2022年９月30日に終了した６か月間について、サブ・トラストのデリバティブ取引量は以下の通りで
あった。
月次平均価値
（米ドル）
(1)
引渡為替予約
(11,900,107)
(2)
受取為替予約
22,898,183
(1) 表示通貨に換算される当該金額（もしあれば）は、サブ・トラストの月間活動に基づいた決済日における代表的な平均未払金額に相
当する。
(2) 表示通貨に換算される当該金額（もしあれば）は、サブ・トラストの月間活動に基づいた決済日における代表的な平均未収金額に相
当する。
９．資産および負債の相殺
デリバティブ商品を使用することで、サブ・トラストは、取引相手方の信用リスクにさらされる。それ
は、デリバティブの取引相手方が契約上の条項に従い受け取った担保価値での相殺を行うことができな
いリスクである。取引相手方の不履行に伴う信用リスクに対するサブ・トラストのエクスポージャー
は、資産・負債計算書で認識されたかかる取引に固有の未実現利益に限定される。サブ・トラストは、
必要に応じて、与信限度、与信監視手続、マスター・ネッティング契約の実行および要求される証拠
金・担保の管理などを通じて取引相手方の信用リスクを最小限に抑えている。取引相手方の信用度を適
切に反映させるために、重要な場合は、特定のデリバティブ資産に関する取引相手方の信用リスク評価
調整を計上する。かかる調整は、取引相手方またはその他の市場参加者から受け取った市場相場価格が
当該デリバティブ商品に対する取引相手方の信用リスクを完全に反映していないために、これらの相場
価格に対しても行われる。
財務報告を目的として、サブ・トラストは、資産・負債計算書上でネッティング契約の対象であるデリ
バティブ資産および負債を相殺していない。強制力のあるマスター・ネッティング契約（以下「ＭＮ
Ａ」という。）の対象である、すべてのデリバティブ資産およびデリバティブ負債についての情報が、
以下に表示されている。
2022 年９月30日現在のデリバティブ資産および負債の相殺
資産・負債計算書上の表示額
資産 負債
（米ドル） （米ドル）
為替予約 63,339 758,343
資産・負債計算書のデリバティブ資産および負債の合計
63,339 758,343
（ＭＮＡの対象）
デリバティブ資産および受領担保
資産・負債計算書
(1)
純額
に表示された資産総額 金融商品 受領現金担保
（米ドル） （米ドル） （米ドル）
（米ドル）
(2)
Goldman Sachs International — —
15,400 (15,400)
(2)
— —
UBS AG
47,939 (47,939)
— —
合計 63,339 (63,339)
(1) 純額は、債務不履行時の取引相手方からの未収金の純額を表わす。
(2) 店頭取引
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デリバティブ負債および差入担保
資産・負債計算書
(1)
純額
に表示された負債総額 金融商品 差入現金担保
（米ドル） （米ドル） （米ドル）
（米ドル）
(2)
Goldman Sachs International —
64,357 (15,400) 48,957
(2)
—
UBS AG
693,986 (47,939) 646,047
—
合計 758,343 (63,339) 695,004
(1) 純額は、債務不履行時の取引相手方への未払金 の純額 を表わす。
(2) 店頭取引
10 ．サブ・トラストの投資リスク
為替取引リスク
一般的なヘッジ戦略は、通常、投資リスクを限定し、または軽減することを目的としているが、同時に
利益が生じる可能性も限定され、または軽減されることも予想される。上記にかかわらず、特定のクラ
スの受益証券に帰属するサブ・トラストの資産が、当該クラス受益証券に関する為替取引に伴い生じた
債務を弁済するには不十分である場合には、当該資産を超えた債務額を、サブ・トラストの他のクラス
受益証券が負担することがある。
金利リスク
金利リスクとは、金利の変動により確定利付証券の評価額が下落するリスクをいう。名目金利が上昇し
た場合、サブ・トラストが保有する特定の確定利付証券の評価額は下落する傾向にある。名目金利は、
実質金利と期待インフレ率の合計として記載される。長期間の確定利付証券は、金利の変動により敏感
である傾向があり、通常、短期間の有価証券に比べより大きく変動する。デュレーションは、おもに金
利（すなわちイールド）の変動に対する確定利付証券の市場価格の感応度の測定として使用される。
デリバティブ商品リスク
サブ・トラストは様々なデリバティブに投資することがあるが、それらは証券およびその他のより伝統
的な投資対象への直接投資により示されるリスクおよび経費とは異なり、時としてこれらを上回るさら
なるリスクおよび経費が生じることがある。以下は、デリバティブの利用に関する追加のリスク要因で
ある。
・運用リスク：デリバティブ商品は、株式および債券に関連するものとは異なる投資技法およびリスク
分析を要する専門商品である。デリバティブの利用の成功は、原商品のみならず、デリバティブそれ自
体の高度な運用および理解を必要とする。特に、デリバティブの利用および複雑性は、実行される取引
を監視するための適切な管理の継続および、デリバティブがサブ・トラストのポートフォリオに追加す
るリスクの評価能力を必要とする。
・取引相手方の信用リスク：デリバティブの利用により、サブ・トラストは、特に異常に不利な市況に
おいて、取引相手方が適時に決済金を支払うまたはその他の方法によりその債務を弁済することがで
きないまたはその意思がないというリスクを負う。取引相手方が債務を履行しない場合には、サブ・
トラストは契約上の救済を受けるが、その契約上の権利を行使することができないことがある。取引
相手方の債務がサブ・トラストにより保有される担保（適用がある場合）の金額を超える場合、サ
ブ・トラストが取引相手方の不履行により担保におけるその権利を行使することができない場合、ま
たは商品の終了価格が商品の時価と大幅に異なる場合には、取引相手方・リスクは一層明白になる。
・ドキュメンテーション・リスク：多くのデリバティブ商品にはドキュメンテーション・リスクがあ
る。各店頭デリバティブ取引の契約は、特定の取引相手方との間で個別に交渉されるため、当事者が
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契約条項について異なる解釈を行うリスクが存在する。これが生じた場合には、サブ・トラストがそ
の契約上の権利を行使するために必要な法律手続に経費がかかりかつ予測不可能であることから、サ
ブ・ トラストが取引相手方に対するその請求権を行使しないことを決定することがある。そのため、
サブ・トラストは、デリバティブ商品に基づき支払われるべきであると投資運用会社が考える支払額
の受取りが不可能になり得るリスク、当該支払が遅れるリスクまたはサブ・トラストが訴訟費用を負
担した後にのみ支払われ得るリスクを引き受けることがある。
マスター・ファンドへの投資関連リスク
サブ・トラストは、マスター・ファンドへの投資を通じて、多岐にわたる種類のリスクにさらされる。
サブ・トラストの資産は、マスター・ファンドに投資されているため、主として、マスター・ファンド
が直面するリスクにさらされる。リスクの概要は、マスター・ファンドの財務書類に記載されており、
サブ・トラストの財務書類とあわせて読まれるべきである。
11 ．偶発債務およびコミットメント
通常の事業過程で、サブ・トラストは様々な表明および保証を含む契約を締結しているが、それらは一
般的な補償を提供している。これらの契約によるサブ・トラストの最大エクスポージャーは、それがサ
ブ・トラストに対して行われる将来の請求でありまだ発生していないため、不明である。経験に基づ
き、経営陣はこれらの潜在的な補償義務に関連する損失のリスクは僅少であると考えている。しかし、
かかる債務に関する重大な負債が将来発生し、サブ・トラストの事業にマイナスの影響を及ぼさないと
いう保証はできない。
12 ．後発事象
サブ・トラストは、財務書類が公表可能となった日付である2022年11月28日までの後発事象を評価し
た。
2022年２月24日に、ロシアはウクライナに対して軍事侵攻を開始した。両国間の敵意の発生は、より広
範な紛争を引き起こす可能性があり、地域および市場に深刻な悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、
米国および他の国々によるロシアへの制裁ならびに将来課される制裁は、ロシア経済および関連市場に
重大な悪影響を及ぼす可能性がある。ロシアの軍事行動の規模および期間ならびにそのような行動の影
響は予測不可能であるが、市場の大幅な混乱をもたらす可能性がある。
（２）投資有価証券明細表等
サブ・トラストの投資先であるマスター・ファンドの投資有価証券明細表等を参照のこと。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
＜マスター・ファンドの投資有価証券明細表等＞
ＷＡバンクローン・マスター・ファンド（マルチ・カレンシー型）
（ケイマン諸島のユニット・トラストであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズのサ
ブ・ファンド）
投資有価証券明細表
2022 年９月30日現在（無監査）
（米ドルで表示）
額面金額 金利 満期日 取得原価 公正価値
（米ドル） （米ドル）
ターム・ローン（実行済） - 86.9% ~
オーストラリア - 1.0%
環境 - 0.6%
Bingo Industries Ltd. Term 157,412 143,947
＄ 158,401 3.500% 2028年7月14日
メディア・娯楽 - 0.4%
Aristocrat Technologies Inc Term B 107,752 108,955
110,000 5.903 2029年5月24日
オーストラリア合計 265,164 252,902
カナダ - 1.8%
航空会社 - 0.6%
155,983 152,500
Air Canada Term
160,000 6.421 2028年8月11日
消費財（景気敏感）サービス - 0.2%
Garda World Security Corporation Fourth
49,539 46,708
50,000 Additional Term 7.050 2029年2月1日
環境 - 0.3％
GFL Environmental Inc. 2020 Term 88,841 89,196
90,000 3.500-5.806 2025年5月30日
宿泊 - 0.7％
Four Seasons Hotels Ltd. Restated Term 198,920 199,291
199,951 5.121 2023年11月30日
カナダ合計 493,283 487,695
フランス - 0.6%
テクノロジー - 0.6%
Marnix Sas Additional Term Loan B 173,877 170,181
178,200 5.270-6.740 2028年7月30日
フランス合計 173,877 170,181
アイルランド - 0.3%
金融会社 - 0.3%
Avolon TLB Borrower 1 (US) LLC Term B-5 77,293 78,120
80,000 5.264 2027年12月1日
アイルランド合計 77,293 78,120
ルクセンブルグ - 0.5%
娯楽 - 0.5%
Alpha Topco Ltd. Delta 2 Lux Sarl 2018
128,014 128,746
130,000 Incremental New Term B Facility 5.615 2024年2月1日
ルクセンブルグ合計 128,014 128,746
オランダ - 0.8%
建築資材 - 0.8%
Hunter Douglas Inc Tranche B-1 Term 268,760 223,560
270,000 6.340 2029年2月26日
オランダ合計 268,760 223,560
イギリス - 0.0%
ゲーム - 0.0%
Entain Holdings (Gibraltar) Ltd. Term B Facility
1,986 1,943
1,990 6.174 2027年3月29日
イギリス合計 1,986 1,943
米国 - 81.9%
航空宇宙／防衛 - 3.0%
Transdigm Inc. Tranche F Refinancing Term
79,795 5.924 2025年12月9日 76,958 76,699
Vertex Aerospace Services Corp First Lien
118,951 Initial Term 6.865 2028年12月6日 118,430 115,977
Vertex Aerospace Services Corp. First Lien 2022
169,575 Incremental Term 7.134 2028年12月6日 161,416 165,052
WP CPP Holdings LLC First Lien Initial Term
233,501 6.560 2025年4月30日 221,389 209,761
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
額面金額 金利 満期日 取得原価 公正価値
（米ドル） （米ドル）
ターム・ローン（実行済） ~ （続き）
米国（続き）
航空宇宙／防衛（続き）
WP CPP Holdings LLC Second Amendment Lien Term
＄ 110,000 10.560% 2026年4月30日 108,470 92,675
156,934 135,200
WP CPP Holdings LLC Second Lien Term
160,000 10.560 2026年4月30日
843,597 795,364
航空会社 - 1.9%
AAdvantage Loyalty IP Ltd. Initial Term
300,000 7.460 2028年4月20日 305,679 291,600
SkyMiles IP Ltd. Initial Term #
180,000 0.000 2027年9月16日 181,350 180,970
United AirLines Inc Class B Term 48,908 47,047
49,103 6.533 2028年4月21日
535,937 519,617
自動車 - 1.6%
American Trailer World Corp. First Lien Initial
228,723 6.884 2028年3月3日 218,247 208,996
Term
Clarios Global LP Amendment No. 1 Dollar Term
210,000 First Lien 6.365 2026年4月30日 206,585 199,369
24,168 21,205
Truck Hero Inc. Initial Term
24,168 6.615 2028年1月31日
449,000 429,570
ブローカー業 - 6.8%
Ascensus Holdings Inc. First Lien Initial #
218,900 0.000 2028年8月2日 217,806 199,746
Citadel Securities LP 2021 Term
50,000 5.649 2028年2月2日 48,427 48,690
Citadel Securities LP Term B-1
200,000 6.149 2028年2月2日 196,065 198,250
Cowen Inc. Initial Term
103,939 7.433 2028年3月24日 103,017 103,809
CTC Holdings LP Term
258,700 8.356 2029年2月20日 255,150 248,352
Deerfield Dakota Holding LLC 2021 Replacement
30,000 9.865 2028年4月7日 29,714 29,175
Term
Deerfield Dakota Holding LLC First Lien Initial
268,858 Dollar Term 6.784 2027年4月9日 266,209 254,296
Edelman Financial Engines Center LLC 2021
178,648 Refinancing Term 6.615 2028年4月7日 174,980 164,431
Hudson River Trading LLC Term
247,819 6.160 2028年3月20日 245,055 225,174
Jane Street Group LLC Dollar Term
106,992 5.865 2028年1月26日 106,069 102,835
Resolute Investment Managers Inc. First Lien
136,393 Tranche C Term 7.924 2024年4月30日 136,033 121,731
129,708 124,922
VFH Parent LLC Initial Term
130,000 6.118 2029年1月13日
1,908,233 1,821,411
建築資材 - 2.9%
Ascensus Holdings Inc. Second Lien Initial
40,000 8.813 2029年8月2日 40,000 36,200
CP Atlas Buyer Inc. Term B
28,154 6.615 2027年11月23日 27,947 24,663
Reedy Industries Inc. First Lien Term
352,508 4.500 2028年8月24日 351,551 329,595
SMYRNA Ready Mix Convret Inc. First Lien Term B
407,226 401,145
418,950 7.384 2029年3月24日
826,724 791,603
ケーブル・衛星 - 0.1%
Virgin Media Bristol LLC Term 38,833 38,869
40,000 6.068 2029年1月31日
化学 - 0.3%
Schweitzer－Mauduit International Inc Term B 78,438 74,151
79,200 6.875 2028年4月20日
消費財（景気敏感）サービス - 2.7%
Amentum Government Services Holdings LLC First
45,302 Lien Initial Term 6.539-8.170 2027年1月29日 45,085 43,376
Amentum Government Services Holdings LLC Second
160,000 Lien Initial Term 12.920 2028年1月31日 160,477 148,000
33/42
EDINET提出書類
ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・リミテッド(E24736)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
額面金額 金利 満期日 取得原価 公正価値
（米ドル） （米ドル）
ターム・ローン（実行済） ~ （続き）
米国（続き）
消費財（景気敏感）サービス（続き）
Divisions Holding Corp. Term B
＄ 188,076 7.865% 2028年5月27日 186,553 180,318
Monitronics International Inc. Term
196,281 10.306 2024年3月29日 191,126 131,704
Prime Security Services Borrower LLC 2021
40,000 Refinancing Term B-1 5.303 2026年9月23日 38,086 38,835
206,273 184,275
TKC Midco 1 LLC Initial Term
210,000 12.000 2027年2月15日
827,600 726,508
消費者製品 - 2.2%
Energizer Holdings Inc. Term
40,000 5.313 2027年12月22日 38,259 38,350
Herman Miller Inc. Initial Term B
109,175 5.125 2028年7月19日 108,725 101,453
Knight Health Holdings Inc. Term B-1
228,850 7.774 2028年12月23日 214,518 167,919
Osmosis Debt Merger Sub Inc. Initial Term B #
130,370 0.000 2028年7月30日 129,773 121,611
232,476 170,401
WW International Inc Initial Term
240,000 6.620 2028年4月13日
723,751 599,734
販売／卸売 - 0.5%
Core & Main LP Term B-1 126,784 122,085
127,448 4.319-5.580 2028年7月27日
各種製造 - 1.8%
Mirion Technologies Inc First Lien Initial Term
148,701 5.627 2028年10月20日 148,066 142,690
SPX Flow Inc. First Lien Term B
190,000 7.634 2029年4月5日 182,062 176,463
Vertiv Group Corp. Term B 164,904 161,851
169,570 5.303 2027年3月2日
495,032 481,004
娯楽 - 3.4%
Allen Media LLC Term B
155,940 9.203 2027年2月10日 154,709 135,473
AMC Entertainment Holdings Inc. Term B-1
110,309 5.380 2026年4月22日 94,461 86,558
ClubCorp Holdings Inc. Term B First Lien
105,591 6.424 2024年9月18日 102,319 97,562
Equinox Holdings Inc. Second Lien Initial
120,000 10.674 2024年9月6日 120,230 81,075
Equinox Holdings Inc. Term B-2
254,150 12.674 2024年3月8日 246,526 209,674
Fitness International LLC Term B
254,155 6.365 2025年4月18日 239,934 234,457
58,278 58,240
Nascar Holdings LLC Initial Term
59,062 5.615 2026年10月19日
1,016,457 903,039
環境 - 2.1%
Dispatch Acquisition Holdings LLC Amendment No 3
279,300 8.328 2028年3月27日 269,984 230,423
Term
LRS Holdings LLC First Lien Initial Term B
168,725 7.365 2028年8月31日 168,014 160,289
MIP V Waste Holdings LLC Initial Term 178,319 173,279
179,100 6.365 2028年12月8日
616,317 563,991
金融その他 - 2.0%
19th Holdings Golf LLC Initial Term
250,000 5.695 2029年2月7日 248,885 232,500
Franchise Group Inc. First Lien Initial Term
83,906 7.563 2026年3月10日 83,331 78,697
Greystone Select Financial LLC Initial Term
146,625 7.738 2028年6月16日 143,673 137,828
Jump Financial LLC Term 95,294 90,973
97,558 8.315 2028年8月7日
571,183 539,998
食品・飲料 - 4.2%
8th Avenue Food & Provisions Inc. Second Lien
290,000 10.865 2026年10月1日 289,963 242,241
Term
City Brewing Company LLC First Lien Closing Date
258,050 6.185 2028年4月5日 257,031 203,430
Term
Five Star Lower Holdings LLC Initial Term
210,000 6.543 2029年5月4日 207,823 200,288
Naked Juice LLC Delayed Draw Term
65,853 6.903 2029年1月24日 65,735 60,658
34/42
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
額面金額 金利 満期日 取得原価 公正価値
（米ドル） （米ドル）
ターム・ローン（実行済） ~ （続き）
米国（続き）
食品・飲料（続き）
Sovos Brands Intermediate Inc. First Lien
＄ 39,818 Initial Term 6.615% 2028年6月8日 39,734 38,051
Sycamore Buyer LLC Term B
210,000 5.018 2029年7月23日 209,099 203,307
215,256 195,716
Triton Water Holdings Inc. First Lien Term
217,696 7.174 2028年3月31日
1,284,641 1,143,691
ゲーム - 0.9%
Alterra Mountain Co 2028 Term B
194,932 6.615 2028年7月30日 194,064 189,449
PCI Gaming Auth. Term B Fac. 57,706 58,442
60,000 5.615 2026年5月29日
251,770 247,891
健康保険 - 0.8%
292,419 221,265
One Call Corp. First Lien Term B
297,000 8.313 2027年4月22日
ヘルスケア - 9.8%
Cano Health LLC Converted 2022 Replacement Term
215,451 7.134 2027年11月23日 214,708 209,526
Confluent Medical Technologies Inc Term
319,050 7.303 2029年2月9日 317,583 301,502
Covenant Surgical Partners Inc. First Lien
50,000 Delayed Draw Term 7.115 2026年7月1日 49,732 46,938
Covenant Surgical Partners Inc. First Lien
262,010 Initial Term 7.121 2026年7月1日 260,610 245,962
EyeCare Partners LLC First Lien Initial Term
145,160 6.000 2027年2月18日 144,704 132,186
EyeCare Partners LLC Incremental First Lien
160,000 7.621 2028年11月15日 148,956 149,600
Term
EyeCare Partners LLC Initial Term Second Lien
100,000 10.420 2029年11月15日 99,559 92,000
Global Medical Response Inc 2020 Term
8,968 6.814 2025年10月2日 8,939 7,820
Global Medical Response Inc. 2017 New Term
79,177 7.365 2025年3月14日 79,177 68,889
Option Care Health Inc Term B
19,576 5.865 2028年10月27日 19,534 19,184
PDS Holdco Inc Delayed Draw Term
12,910 4.500-5.304 2028年8月18日 12,910 11,668
PDS Holdco Inc Initial Terms
176,155 6.930 2028年8月18日 175,414 159,200
Phoenix Guarantor Inc. Tranche B3 Term
58,904 6.615 2026年3月5日 58,904 56,133
Plastics Management LLC Initial Term
347,776 7.559 2027年8月3日 344,684 320,928
Precision Medicine Group LLC Initial Delayed
2,202 Draw Term !# 0.000-3.750 2027年11月18日 2,172 2,043
Precision Medicine Group LLC Initial Term
147,350 6.674 2027年11月18日 146,410 136,667
Radiology Partners Inc. Replacement Term B
25,607 7.302-7.334 2025年7月9日 25,447 21,689
Sterigenics-Nordion Holdings LLC
240,000 5.865 2026年12月11日 217,256 212,400
U.S. Renal Care Inc. First Lien Term B
280,018 8.115 2026年6月26日 279,945 203,493
WP CityMD Bidco LLC Second Amendment Refinancing
243,895 238,412
248,750 6.924 2028年12月22日
Term
2,850,539 2,636,240
工業・その他 - 2.0%
Adtalem Global Education Inc. Term B
57,600 7.052 2028年8月12日 57,156 57,132
Belfor Holdings Inc Term B-1 #
50,000 0.000 2026年4月4日 49,125 49,125
Columbus McKinnon Corp. Initial Term
83,019 6.438 2028年5月14日 83,055 81,359
CRCI Longhorn Holdings Inc. First Lien Closing
116,431 Date Term 6.185 2025年8月8日 116,194 108,960
Tutor Perini Corp Term 265,169 249,740
268,177 7.865 2027年8月18日
570,699 546,316
宿泊 - 1.3%
Carnival Corp. New Term B
148,335 5.877 2025年6月30日 146,726 135,912
303,454 224,777
Hornblower Sub LLC Initial Term
317,033 8.670 2025年4月27日
450,180 360,689
35/42
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ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・リミテッド(E24736)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
額面金額 金利 満期日 取得原価 公正価値
（米ドル） （米ドル）
ターム・ローン（実行済） ~ （続き）
米国（続き）
メディア・娯楽 - 2.8%
Alchemy Copyrights LLC Term B-1
＄ 66,133 5.564％ 2028年3月10日 65,788 64,645
Applovin Corporation Amendment No. 6 New Terms
169,150 6.674 2028年10月25日 168,783 163,125
CB Poly US Holdings Inc Initial Terms
280,000 8.534 2029年5月18日 274,657 266,875
iHeartCommunications Inc Incremental B Term
179,173 6.365 2026年5月1日 174,124 168,760
Nexstar Broadcasting Inc. Term B-4 97,322 97,408
98,517 5.615 2026年9月18日
780,674 760,813
メディア・ノン・ケーブル - 0.9%
ABG Intermediate Holdings 2 LLC First Lien
87,521 Tranche B-1 Term 6.634 2028年12月21日 86,938 83,911
Lakeshore Intermediate LLC Initial Term 168,320 161,132
168,725 6.133 2028年9月29日
255,258 245,043
石油・ガス - 0.5%
127,200 129,960
ChampionX Corporation Term B-1
130,000 6.004 2029年5月13日
医薬品 - 0.2%
Jazz Financing Lux Sarl Initial Dollar Term 48,183 48,406
50,000 6.615 2028年5月5日
動産保険・損害保険 - 4.0%
Acrisure LLC 2021-2 Additional Term
137,851 7.365 2027年2月15日 137,817 129,925
Acrisure LLC Term B 2020
117,000 6.615 2027年2月15日 116,818 107,298
AmWINS Group Inc. Term
158,870 4.774 2028年2月19日 155,455 152,362
Asurion LLC New B-10 Term
180,000 7.134 2028年8月21日 171,148 154,012
Asurion LLC New B-4 Term
60,000 8.365 2029年1月20日 59,495 46,200
Asurion LLC Second Lien Term B3
290,000 8.365 2028年1月31日 290,581 220,038
Baldwin Risk Partners LLC Term B-1
97,496 6.256 2027年10月14日 96,444 93,352
Sedgwick Claims Management Services Inc Term 195,446 188,644
198,660 6.365 2025年12月31日
1,223,204 1,091,831
リート - 0.9%
Apollo Commercial Real Estate Finance Inc.
202,009 Initial Term 5.865 2026年5月15日 196,676 190,898
Apollo Commercial Real Estate Finance Inc. Term
58,296 55,523
58,754 6.584 2028年3月11日
B-1
254,972 246,421
小売業者 - 6.0%
Academy LTD. Refinancing Term
22,219 6.314 2027年11月5日 22,057 21,811
ALCV Purchaser Inc Initial Term
108,438 9.747 2026年2月26日 107,320 103,558
Driven Holdings LLC Term
149,500 3.517 2028年12月15日 148,842 144,267
Empire Today LLC Closing Date Term
113,436 7.685 2028年4月3日 105,892 91,099
Fanatics Commerce Intermediate Holdco LLC
69,650 Initial Term 6.065 2028年11月24日 69,344 67,386
Great Outdoors Group LLC Term B-2
112,527 6.865 2028年3月6日 112,087 104,369
Harbor Freight Tools USA Inc 2021 Refinancing
89,772 5.865 2027年10月19日 80,506 81,569
Term
Highline AfterMarket Acquisition LLC First Lien
44,773 Initial Term 7.615 2027年11月9日 43,877 40,184
Leslie's Poolmart Inc. Initial Term
189,444 5.615 2028年3月9日 185,212 181,334
Lids Holdings Inc Term B
281,250 8.990 2026年12月18日 276,541 275,655
Pacific Bells LLC Initial Term
148,887 8.315 2028年11月10日 147,591 139,395
Rent-A-Center Inc. Term B-2
26,810 6.063 2028年2月17日 26,707 24,531
Rising Tide Holdings Inc. First Lien Initial Term
118,800 7.270 2028年6月1日 117,945 101,990
36/42
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ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・リミテッド(E24736)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
額面金額 金利 満期日 取得原価 公正価値
（米ドル） （米ドル）
ターム・ローン（実行済） ~ （続き）
米国（続き）
小売（続き）
242,054 237,961
Spencer Spirit IH LLC Initial Term
＄ 242,547 8.806% 2026年6月19日
1,685,975 1,615,109
テクノロジー - 12.1%
CDK Global Inc Initial Term
130,000 6.610 2029年7月6日 126,248 125,509
Commscope Inc. Initial Term
179,077 6.365 2026年4月6日 171,923 165,870
Dcert Buyer Inc. First Lien Term
193,798 6.903 2026年10月16日 193,684 185,373
DCert Buyer Inc. Second Lien Initial
80,000 9.903 2029年2月19日 79,840 75,000
Entegris Inc. Term B-1
90,000 5.597-6.034 2029年7月6日 88,253 89,500
II-VI Incorporated Term B
110,000 4.937 2029年7月2日 108,102 106,792
Magenta Buyer LLC First Lien Initial Term
137,750 7.870 2028年7月27日 136,645 124,801
Magenta Buyer LLC Second Lien Initial Term
130,000 11.370 2029年7月27日 128,387 120,033
Paysafe Holdings Corp Facility B1
108,897 5.865 2028年6月28日 107,503 96,918
Peraton Corp. First Lien Term B
180,582 6.865 2028年2月1日 178,497 171,620
Peraton Corp. Second Lien Term B-1
174,746 10.568 2029年2月1日 172,643 166,228
Planview Parent Inc. First Lien Closing Date Term
179,543 7.674 2027年12月17日 176,471 171,015
Planview Parent Inc. Second Lien Closing Date
220,000 9.770 2030年1月1日 216,901 211,200
Term
Project Alpha Intermediate Holding Inc 2021
49,496 Refinancing Term 7.120 2024年4月26日 49,539 47,787
Project Sky Merger Sub Inc. Second Lien Initial
149,250 6.865 2029年10月8日 148,750 131,713
Term
Project Sky Merger Sub Inc. Second Lien Initial
80,000 9.115 2029年10月8日 79,157 68,000
Term
Redstone Holdco 2 LP First Lien Initial Term
163,763 7.533 2028年4月27日 162,992 122,331
Redstone Holdco 2 LP Second Lien Initial Term
250,000 10.519 2029年4月27日 246,243 200,157
Tenable Inc. Initial Term
178,650 5.556 2028年7月7日 178,711 171,504
UST Holdings Ltd Term
238,200 6.834 2028年11月20日 237,161 233,436
Verscend Holding Corp. Second Lien Initial Term
110,000 10.115 2029年4月2日 108,240 107,800
Verscend Holding Corp. Term B
271,501 7.115 2025年8月27日 271,991 264,035
Virgin Pulse Inc. Second Lien Term 138,860 117,600
140,000 10.365 2029年3月30日
3,506,741 3,274,222
輸送サービス - 4.2%
Brown Group Holding LLC Incremental Term B-2
190,000 6.784 2029年7月2日 185,431 184,695
Facility
Brown Group Holding LLC Initial Term
200,817 5.615 2028年6月7日 199,926 191,361
Genesee & Wyoming Inc. Initial Term
149,617 2.224-3.006 2026年12月30日 146,232 145,843
KKR Apple Bidco LLC Initial Term
34,887 5.865 2028年9月22日 33,316 33,390
KKR Apple Bidco LLC Second Lien Term
40,000 8.865 2029年9月21日 40,000 38,467
PECF USS Intermediate Holding III Corporation
117,853 Initial Term 7.365 2028年12月15日 118,062 101,059
PS Holdco LLC Term B-1
207,301 7.365 2028年9月23日 206,049 193,113
WWEX Uni Topco Holdings LLC First Lien Initial
119,100 7.674 2028年7月26日 118,106 108,809
Term
WWEX Uni Topco Holdings LLC Second Lien Initial
138,204 127,050
140,000 9.250 2029年7月26日
Term
1,185,326 1,123,787
米国合計 23,825,667 22,098,628
ターム・ローン（実行済）合計 25,234,044 23,441,775
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株式数 取得原価 公正価値
（米ドル） （米ドル）
普通株式 - 0.0%
米国 - 0.0%
消費者製品 - 0.0%
411,514 5,250
EveryWare Global Inc.
40,381
石油・ガス - 0.0%
0 0
Permian Production Partners LLC *
10,417
米国合計 411,514 5,250
普通株式合計 411,514 5,250
投資有価証券合計 - 86.9%
25,645,558 23,447,025
負債を超えるその他の資産 - 13.1% 3,532,047
純資産 - 100.0%
26,979,072
リート 不動産投資信託。
~ 変動利付有価証券。開示された利率は、2022年９月30日時点で有効なものである。
# 2022 年９月30日現在、すべてまたは一部が未決済のターム・ローン有価証券。
! ターム・ローン証券は、未実行の追加ローン契約を有する。
* 無収入証券。
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４ 管理会社の概況
（１）資本金の額 （2022年10月末日現在）
払込済資本金の額 11,050,010米ドル（約16億3,827万円）
発行済株式総数 11,050,010株（１株１米ドルの株式100,010株および額面１米ドルの優先株式
1,095万株）
授権株式数は、額面１米ドルの株式100万株および額面１米ドルの償還可能優先株式1,095万株に分割
される1,195万米ドル（約17億7,171万円）である。
最近５年間における資本金の額の増減はない。
（２）事業の内容及び営業の状況
管理会社は、英国法に基づく非公開有限責任会社として設立されており、また、1940年米国投資顧
問法（改正済）（以下 「投資顧問法」 という。）に基づき米国における投資顧問会社として 米国証券
取引委員会（以下 「SEC」 という。） に登録され、かつ英国金融行動監視機構（以下「FCA」とい
う。）により授権および規制されている。管理会社は現在、機関投資家向け勘定および合同運用投資
ビークルの投資顧問（または副顧問）を務めている。
2022 年９月末日現在、管理会社は、約280億6,200万米ドルの運用資産を有している。
2022 年10月末日現在、管理会社が管理会社としての地位において、10本のケイマン諸島籍ファンド
（純資産の合計額は167,001,470,778円である。）の管理および運用を行っている。
（３）その他
半期報告書提出前６か月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を及ぼした事実、お
よび重要な影響を及ぼすと予想される事実はない。
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（２）その他の訂正
（注）下線部分は訂正箇所を示します。
第二部 ファンド情報
第１ ファンドの状況
１ ファンドの性格
（３）ファンドの仕組み
③ 管理会社の概況
＜訂正前＞
（前略）
（ⅲ）資本金の額（2022年 ７ 月末日現在）
払込済資本金の額 11,050,010米ドル（約 14億8,744 万円）
発行済株式総数 11,050,010株（１株１米ドルの株式100,010株および額面１米ドルの優
先株式1,095万株）
授権株式数は、額面１米ドルの株式100万株および額面１米ドルの償還可能優先株式1,095万
株に分割される1,195万米ドル（約 16億859 万円）である。
最近５年間における資本金の額の増減はない。
（ⅳ）会社の沿革
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
（ⅲ）資本金の額（2022年 10 月末日現在）
払込済資本金の額 11,050,010米ドル（約 16億3,827 万円）
発行済株式総数 11,050,010株（１株１米ドルの株式100,010株および額面１米ドルの優
先株式1,095万株）
授権株式数は、額面１米ドルの株式100万株および額面１米ドルの償還可能優先株式1,095万
株に分割される1,195万米ドル（約 17億7,171 万円）である。
最近５年間における資本金の額の増減はない。
（注）米ドルの円貨換算は、2022年10月31日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値
（１米ドル＝148.26円）による。
（ⅳ）会社の沿革
（後略）
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３ 投資リスク
（１）リスク要因
① 特別考察およびリスク
＜訂正前＞
（前略）
サブ・トラストの費用
受益証券への投資を通じて、受益者は準拠文書に記載される報酬およびその他の費用を負担す
る。全体的に見て、投資家がサブ・トラストの投資対象と同一の投資対象に直接投資する場合よ
りも、これらの報酬および費用が高額になることがある。サブ・トラストの投資家に対するあら
ゆる分配より前に、税金ならびに提出および登録の手数料に加えて当該時に支払期限が到来する
サブ・トラストのその他すべての費用の支払いを行うことを求められる。サブ・トラストにより
発生する費用を支払うための資金が十分でない場合、サブ・トラストが効率的な運営を行う能力
が損なわれることがあり、サブ・トラストおよび投資運用会社は、サブ・トラストに対して提起
されるか、またはサブ・トラストがサブ・トラストの利益を守るために提起する可能性がある他
の法的手続きに対して主張できないか、または法的措置を取れないことがある。
一定の分配金の払戻し
サブ・トラストが、投資家が受益者であった期間中に発生していた何らかの事項もしくは取引
または存続していた状況に起因または関連して、あらゆる種類の負債または損失（サブ・トラス
トによる不適切または誤った証券の売却または分配に関してサブ・トラストに発生した負債を含
む。）を被った場合、当該投資家は、適用法に従い、以前に受領した分配金をサブ・トラストに
払戻すか、またはサブ・トラストの債権者に支払わなければならない。さらに、投資家は、管理
会社の裁量で、税務上サブ・トラストによる源泉徴収（またはサブ・トラストからの源泉徴収）
が要求される金額をサブ・トラストに支払わなければならない場合がある。
限られた流動性
サブ・トラストへの投資は、受益証券が自由に譲渡されることができないため、流動性が限定
される。受益者の受益証券を買い戻す権利は、信託証書に記載される一定の事由が発生した場合
に停止されることがある。当該事由に応じて受益者の買戻権が停止された場合、受益証券が非流
動的な投資対象になることがある。さらに、適用ある法律により認められる限り、サブ・トラス
トは、これが適切と認める場合に、買戻請求に現金または現物により応じることができる。買戻
請求に応じてサブ・トラスト資産の現物分配を受領する受益者は、当該資産の市場価値が買戻日
と分配日の間に変動するリスクを負う。受益者に現物で分配される資産は、非流動的であり、評
価が困難でありならびに／または分配および／もしくは譲渡が制限される可能性がある。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
サブ・トラストの費用
受益証券への投資を通じて、受益者は準拠文書に記載される報酬およびその他の費用を負担す
る。全体的に見て、投資家がサブ・トラストの投資対象と同一の投資対象に直接投資する場合よ
りも、これらの報酬および費用が高額になることがある。サブ・トラストの投資家に対するあら
ゆる分配より前に、税金ならびに提出および登録の手数料に加えて当該時に支払期限が到来する
サブ・トラストのその他すべての費用の支払いを行うことを求められる。サブ・トラストにより
発生する費用を支払うための資金が十分でない場合、サブ・トラストが効率的な運営を行う能力
が損なわれることがあり、サブ・トラストおよび投資運用会社は、サブ・トラストに対して提起
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されるか、またはサブ・トラストがサブ・トラストの利益を守るために提起する可能性がある他
の法的手続きに対して主張できないか、または法的措置を取れないことがある。
限られた流動性
サブ・トラストへの投資は、受益証券が自由に譲渡されることができないため、流動性が限定
される。受益者の受益証券を買い戻す権利は、信託証書に記載される一定の事由が発生した場合
に停止されることがある。当該事由に応じて受益者の買戻権が停止された場合、受益証券が非流
動的な投資対象になることがある。さらに、適用ある法律により認められる限り、サブ・トラス
トは、これが適切と認める場合に、買戻請求に現金または現物により応じることができる。買戻
請求に応じてサブ・トラスト資産の現物分配を受領する受益者は、当該資産の市場価値が買戻日
と分配日の間に変動するリスクを負う。受益者に現物で分配される資産は、非流動的であり、評
価が困難でありならびに／または分配および／もしくは譲渡が制限される可能性がある。
（後略）
４ 手数料等及び税金
（５）課税上の取扱い
＜訂正前＞
（前略）
(A）日本
2022年 ８月 末日現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
(A）日本
2022年 11月 末日現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
（後略）
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