株式会社sustenキャピタル・マネジメント 有価証券届出書(内国投資信託受益証券)

提出書類 有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
提出日
提出者 株式会社sustenキャピタル・マネジメント
カテゴリ 有価証券届出書(内国投資信託受益証券)

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                                          株式会社sustenキャピタル・マネジメント(E36006)
                                                有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
     【表紙】

      【提出書類】                   有価証券届出書

      【提出先】                   関東財務局長殿

      【提出日】                   2023年1月25日

      【発行者名】                   株式会社sustenキャピタル・マネジメント

      【代表者の役職氏名】                   代表取締役  岡野 大

      【本店の所在の場所】                   東京都港区虎ノ門一丁目3番1号 東京虎ノ門グローバルスクエア

      【事務連絡者氏名】                   北野   記実

      【電話番号】                   03-6810-7856

      【届出の対象とした募集(売出)内国投                   グローバル複合戦略ポートフォリオ(G)

       資信託受益証券に係るファンドの名
       称】
      【届出の対象とした募集(売出)内国投                   1兆円を上限とします。
       資信託受益証券の金額】
      【縦覧に供する場所】                   該当事項はありません。
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    第一部 【証券情報】

        (1) 【ファンドの名称】

         グローバル複合戦略ポートフォリオ(G)                        (以下、「当ファンド」といいます。)
        (2) 【内国投資信託受益証券の形態等】

         当ファンドは、         株式会社sustenキャピタル・マネジメント                            (以下「委託会社」という
         場合があります。)を委託者とする投資信託及び投資法人に関する法律(以下「投資信託
         法」といいます。)に基づく、契約型の追加型証券投資信託の受益権(以下「受益権」とい
         います。)です。
         当ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律(以下「社振法」といいます。)
         の規定の適用を受け、受益権の帰属は、「(                         11 )振替機関に関する事項」に記載の振替機関
         および当該振替機関の下位の口座管理機関(社振法第                              2 条に規定する「口座管理機関」をい
         い、振替機関を含め、以下「振替機関等」といいます。)の振替口座簿に記載または記録さ
         れることにより定まります(以下、振替口座簿に記載または記録されることにより定まる受
         益権を「振替受益権」といいます。)。なお、委託会社は、やむを得ない事情等がある場合
         を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
         委託会社の依頼により、信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付、ま
         たは信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
        (3) 【発行(売出)価額の総額】

         1 兆円を上限とします。
        (4) 【発行(売出)価格】

         取得申込日の翌営業日の基準価額※とします。
         なお、当ファンドの基準価額については、「(8)申込取扱場所」の照会先までお問合せく
         ださい。
         ※基準価額とは、信託財産に属する資産(受入担保金代用有価証券を除きます。)を法令

           および一般社団法人投資信託協会規則にしたがって時価または一部償却原価法により評
           価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額(以下「純資産総額」とい
           います。)を、計算日における受益権総口数で除して得た                                 1 口当たりの額で、便宜上、               1
           万口単位で表示される場合があります。
        (5) 【申込手数料】

         ありません。
        (6) 【申込単位】

         委託会社(販売会社)が別途定める単位とし、詳細については、「(8)申込取扱場所」の
         照会先までお問合せください。
         ただし、収益分配金を再投資する場合には、                         1 口単位とします。
        (7) 【申込期間】

         2023  年 1 月 26 日から    2023   年 7 月 25 日まで
         ※申込期間は、上記期間終了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。
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        (8) 【申込取扱場所】

         下記の委託会社(販売会社)の照会先までお問合せください。
         <委託会社(販売会社)>
          株式会社sustenキャピタル・マネジメント
          電話番号       03-6810-7856        (受付時間:営業日の午前               9 時から午後      5 時まで)
          ホームページ        https://susten.jp/
         ※委託会社である株式会社sustenキャピタル・マネジメントは当ファンドの販売会社

           としての役割を兼ねています。
        (9) 【払込期日】

         取得申込者は、申込代金を委託会社(販売会社)が指定する期日までに支払うものとしま
         す。
         申込にかかる発行価額の総額は、委託会社(販売会社)によって、追加信託が行われる日に
         委託会社の指定する口座を経由して、受託会社の指定する当ファンドの口座(受託会社が信
         託事務の一部について委託を行っている場合は当該委託先の口座)に払い込まれます。
         詳細については、「(8)申込取扱場所」の照会先までお問合せください。
        (10)【払込取扱場所】

         申込代金は申込みの委託会社(販売会社)にお支払いください。
         詳細については、「(8)申込取扱場所」の照会先までお問合せください。
        (11)【振替機関に関する事項】

         当ファンドの振替機関は、株式会社証券保管振替機構です。
        (12)【その他】

         当ファンドは、投資者と株式会社sustenキャピタル・マネジメントが締結する投資一
         任契約に基づいて、資産を管理する口座の資金を運用するためのファンドです。
         当ファンドの取得には、株式会社sustenキャピタル・マネジメントと投資一任契約に
         基づいて資産を管理する口座に関する契約および投資一任契約を締結する必要があります。
         ただし、委託会社が、一般社団法人投資信託協会「正会員の業務運営等に関する規則」(第
         6 条の   2 第 1 項各号に掲げる事由)に基づき、当ファンドの取得を行う場合を除きます。
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    第二部 【ファンド情報】

     第1 【ファンドの状況】

       1   【ファンドの性格】

        (1) 【ファンドの目的及び基本的性格】

         ①ファンドの目的
          当ファンドは、委託会社が開発した計量モデルに基づく市場中立型マルチ戦略により、主
          として国内外の株価指数先物取引、国債先物取引、通貨先物取引                                     、有価証券指数等先物取
          引 および商品先物取引等を利用しつつ、国内外の公社債等に投資して、株式市場との連動
          性は低位に維持しながら、長期的に日本円短期金利を上回る投資成果の獲得を目指して運
          用を行います。         また、外貨建資産の一部については、為替ヘッジ比率をコントロールし、
          対円での為替ヘッジを行う場合があります。
         ②信託金の限度額
          当ファンドの信託金限度額は、                  1 兆円   とします。ただし、委託会社は、受託会社との合意に
          より当該限度額を変更することができます。
         ③基本的性格
          当ファンドの        基本的性格は、以下の一般社団法人投資信託協会による商品分類および属性
          区分をご参照ください。当ファンドが該当する項目を網掛け表示しています。
         商品分類表

          単位型    ・追加型投信の別             投資対象地域          投資対象資産        (収益の源泉となる資産)
                                              株  式

                             国  内
                                              債  券
               単位型投信
                             海  外                 不動産投信
               追加型投信
                                              その他資産
                             内  外
                                               資産複合
         該当する商品分類の定義について

                     一度設定されたファンドであっても、その後追加設定が行われ、従
            追加型投信
                     来の信託財産とともに運用されるファンドをいいます。
                     目論見書または投資信託約款において、国内および海外の資産によ
             内  外
                     る投資収益を実質的に源泉とする旨の記載があるものをいいます。
                     目論見書または投資信託約款において、株式、債券および不動産投
             資産複合         信(リート)およびその他資産のうち、複数の資産による投資収益
                     を実質的に源泉とする旨の記載があるものをいいます。
         属性区分表

             投資対象資産
                          決算頻度          投資対象地域            為替ヘッジ
           (実際の組入資産)
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          株式
            一般
                                 グローバル(日本を含
            大型株
                                      む)
            中小型株
                           年 1 回

                                      日本
          債券
            一般
                           年 2 回
                                      北米
            公債
            社債
                           年 4 回
                                      欧州
            その他債券
                                                  あり
            クレジット属性
                           年 6 回
                                     アジア
                                               (一部の資産)
                          (隔月)
          不動産投信
                                    オセアニア
                                                  なし
                           年 12 回
           その他資産(株価指数
                          (毎月)
                                     中南米
          先物取引、国債先物取
          引、通貨先物取引、            有
                           日々
                                     アフリカ
          価証券指数等先物取引
          および商品先物取引
                          その他
                                   中近東    (中東)
          等)
                                   エマージング

          資産複合
            資産配分固定型
            資産配分変更型
         該当する属性区分の定義について

          その他資産       (株価指数
                          目論見書または投資信託約款において、主として株価指数先
          先物取引、国債先物取
                          物取引、国債先物取引、通貨先物取引、有価証券指数等先物
          引、通貨先物取引          、有価
                          取引および商品先物取引等に投資する旨の記載があるものを
          証券指数等先物取引           およ
                          いい  ます。
          び商品先物取引等)
                          目論見書または投資信託約款において、                      年 1 回 決算する旨の記
          年 1 回
                          載があるものをいいます。
                          目論見書または投資信託約款において、組入資産による投資
          グローバル       ( 日本を含
                          収益が世界(日本を含む)の資産を源泉とする旨の記載があ
          む )
                          るものをいいます。
          為替ヘッジあり         ( 一部の
                          目論見書または投資信託約款において、一部の資産に為替
                          ヘッジを行う旨の記載があるものをいいます。
          資産  )
         ※属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替変動リスクに対するヘッジの
           有無を記載しています。
         ※当ファンドは、          主として株価指数先物取引、国債先物取引、通貨先物取引、有価証券指
           数等先物取引および商品先物取引等                    により運用を行います。このため、「組入れている
           資産そのもの」を示す属性区分上の投資対象資産(その他資産(                                     株価指数先物取引、国
           債先物取引、通貨先物取引、有価証券指数等先物取引および商品先物取引等                                           ))と「収
           益の源泉となる資産」を示す商品分類上の投資対象資産(資産複合)とが異なります。
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         ※商品分類、属性区分は、一般社団法人投資信託協会「商品分類に関する指針」に基づき
           記載しています。商品分類、属性区分の全体的な定義等は、一般社団法人投資信託協会
           のホームページをご覧ください(                   https://www.toushin.or.jp/                )。
         ④ファンドの特色
         (イ)長期的に日本円短期金利を上回る投資成果の獲得を目指して運用を行います。
         (ロ)委託会社が開発した計量モデルに基づく市場中立型マルチ戦略により、主として国内
            外の株価指数先物取引、国債先物取引、通貨先物取引、有価証券指数等先物取引および
            商品先物取引等を利用しつつ、国内外の公社債等に投資して、株式市場との連動性は低
            位に維持します。
         (ハ)保有する外貨建資産の一部については、為替ヘッジ比率をコントロールし、対円での
            為替ヘッジを行う場合があります。
            ※対円での為替ヘッジにより、保有する外貨建て資産の一部については、為替変動によ
            る影響(為替変動リスク)は低減されますが、その影響を完全に排除できるものでは
            ありません。また、ヘッジ対象通貨と日本円の短期金利の差により為替ヘッジコスト
            が生じる場合があります。
        (2)【ファンドの沿革】

         2020  年 10 月 20 日  証券投資信託契約締結、設定、運用開始
        (3)【ファンドの仕組み】

         ①当ファンドの関係法人とその役割
         (イ)委託会社(株式会社sustenキャピタル・マネジメント)
           証券投資信託契約に基づき、信託財産の運用指図、投資信託説明書(目論見書)および
           運用報告書の作成等を行います。
         (ロ)受託会社(三菱UFJ信託銀行株式会社、再信託受託会社:日本マスタートラスト信
            託銀行株式会社)
           証券投資信託契約に基づき、信託財産の保管および管理等を行います。
         (ハ)販売会社
           委託会社である株式会社sustenキャピタル・マネジメントが販売会社としての役
           割を兼ねており、当ファンドの募集・販売の取扱い、投資信託説明書(目論見書)の提
           供、一部解約の実行の請求の受付け、収益分配金、償還金の支払事務等を行います。
          なお、当ファンドは、投資者と株式会社sustenキャピタル・マネジメントが締結す

          る投資一任契約に基づいて、資産を管理する口座の資金を運用するためのファンドです。
          当ファンドの取得には、株式会社sustenキャピタル・マネジメントと投資一任契約
          に基づいて資産を管理する口座に関する契約および投資一任契約を締結する必要がありま
          す。   ただし、委託会社が、一般社団法人投資信託協会「正会員の業務運営等に関する規
          則」(第6条の2第1項各号に掲げる事由)に基づき、当ファンドの取得を行う場合を除
          きます。
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           ※ 証券投資信託契約の概要

            委託会社と受託会社との間においては、当ファンドにかかる証券投資信託契約を締結
            しています。当該契約の内容は、当ファンドの運用の基本方針、投資対象ならびに委
            託会社、受託会社および受益者の権利義務関係ならびに受益権の取扱い方法等を規定
            したものです。
         〇当ファンドは、内外先物取引等ならびに内外債券等への直接投資により運用を行います。

         ②委託会社の概況




          ( イ)資本金の額
           860  百万円(     2022   年 10 月末現在)
         (ロ)委託会社の沿革

           2019  年 7 月 4 日      会社設立
           2019  年 11 月 22 日    資本金    20 百万円から      61 百万円に増資
           2020  年 5 月 29 日  資本金       61 百万円から      220  百万円に増資
           2020  年 6 月 26 日  金融商品取引業者登録(関東財務局長(金商)第                               3201  号)
           2021  年 4 月 30 日  資本金       220  百万円から      430  百万円に増資
           2021  年 6 月 25 日  資本金       430  百万円から      540  百万円に増資
           2021  年 11 月 26 日   資本金     540  百万円から      100  百万円に減資
           2022  年 3 月 31 日    資本金    100  百万円から      860  百万円に増資
         (ハ)大株主の状況(            2022   年 10 月末現在)

                                   住所             所有株数         比率
                株主名称
            岡野   大

                           東京都世田谷区
                                               1,250,000      株    23.6   %
            山口   雅史

                           東京都品川区
                                                900,000    株    17.0   %
       2 【投資方針】

        (1)【投資方針】

         ①基本方針
          当ファンドは、委託会社が開発した計量モデルに基づく市場中立型マルチ戦略により、主
          として国内外の株価指数先物取引、国債先物取引、通貨先物取引、有価証券指数等先物取
          引および商品先物取引等を利用しつつ、国内外の公社債等に投資して、株式市場との連動
          性は低位に維持しながら、長期的に日本円短期金利を上回る投資成果の獲得を目指して運
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          用を行います。また、外貨建資産の一部については、為替ヘッジ比率をコントロールし、
          対円での為替ヘッジを行う場合があります。
         ②投資態度
         (イ)主として国内外の株価指数先物取引、国債先物取引、通貨先物取引、有価証券指数等
            先物取引および商品先物取引等を利用しつつ、国内外の公社債等に投資して、株式市場
            との連動性は低位に維持しながら、長期的に日本円短期                               金利を上回る投資成果の獲得を
            目指して運用を行います。
         (ロ)外貨建資産の一部については、対円での為替変動リスクを低減する目的で為替ヘッジ
            を行う場合があります。
         (ハ)資金動向、市況動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
        (2)【投資対象】

         国内外の金融商品取引所(金融商品取引法第                         2 条第   16 項に規定する金融商品取引所および金
         融商品取引法第         2 条第   8 項第   3 号ロに規定する外国金融商品市場をいいます。以下同じ。)に
         上場している株価指数先物取引、国債先物取引、通貨先物取引、有価証券指数等先物取引お
         よび国内外の商品取引所(商品先物取引法第                         2 条第   4 項に規定する商品取引所およびこれに類
         似する取引所で外国に所在するものをいいます。以下同じ。)に上場している商品先物取引
         等、ならびに国内外の公社債等を主要投資対象とします。
         ①投資の対象とする資産の種類

          当ファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は次に掲げるものとします。
          (イ)次に掲げる特定資産(投資信託及び投資法人に関する法律施行令第                                         3 条に掲げるもの
            をいいます。以下同じ。)
            A )  有価証券
            B )  デリバティブ取引(金融商品取引法第                      2 条第   20 項に規定するものをいい、投資信託
            約款に定めるものに限ります。)に係る権利
             C  )  約束手形
            D )  金銭債権
            E)  商品投資等取引           (投資信託及び投資法人に関する法律施行令第                          3 条第   10 号に規定す
            るものをいい、投資信託約款に定めるものに限ります。以下同じ。)に係る権利
          (ロ)次に掲げる特定資産以外の資産
            A )  為替手形
         ②有価証券の運用の指図範囲等
          委託会社は、信託金を、主として、次の有価証券(金融商品取引法第                                       2 条第   2 項の規定によ
          り有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。)に投資することを指図しま
          す。
          (イ)株券または新株引受権証書
          (ロ)国債証券
          (ハ)地方債証券
          (ニ)特別の法律により法人の発行する債券
          (ホ)社債券(新株引受権証券と社債券が一体となった新株引受権付社債券(以下「分離
            型新株引受権付社債券」といいます。)の新株引受権証券を除きます。)
          (ヘ)特定目的会社に係る特定社債券(金融商品取引法第                                2 条第  1 項第   4 号で定めるものをい
            います。)
          (ト)特別の法律により設立された法人の発行する出資証券(金融商品取引法第                                              2 条第   1 項
            第 6 号で定めるものをいいます。)
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          (チ)協同組織金融機関に係る優先出資証券(金融商品取引法第                                    2 条第  1 項第  7 号で定めるも
            のをいいます。)
          (リ)特定目的会社に係る優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券(金融商
            品取引法第      2 条第  1 項第  8 号で定めるものをいいます。)
          (ヌ)コマーシャル・ペーパー
          (ル)新株引受権証券(分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同
            じ。)および新株予約権証券
          (ヲ)外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質
            を有するもの
          (ワ)投資信託または外国投資信託の受益証券(金融商品取引法第                                      2 条第   1 項第   10 号で定め
            るものをいいます。)
          (カ)投資証券、新投資口予約権証券、投資法人債券または外国投資証券(金融商品取引
            法第  2 条第   1 項第   11 号で定めるものをいいます。)
          (ヨ)外国貸付債権信託受益証券(金融商品取引法第                              2 条第   1 項第   18 号で定めるものをいい
            ます。)
          (タ)オプションを表示する証券または証書(金融商品取引法第                                     2 条第   1 項第   19 号で定める
            ものをいい、有価証券に係るものに限ります。)
          (レ)預託証書(金融商品取引法第                    2 条第   1 項第  20 号で定めるものをいいます。)
          (ソ)外国法人が発行する譲渡性預金証書
          (ツ)受益証券発行信託の受益証券(金融商品取引法第                                2 条第   1 項第   14 号で定めるものをい
            います。)
          (ネ)貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第                              2 条第   1 項第   14 号で定める受益証券発
            行信託の受益証券に表示されるべきもの
          (ナ)外国の者に対する権利で、前号の有価証券に表示されるべき権利の性質を有するも
            の
          (ラ)抵当証券(金融商品取引法第                    2 条第   1 項第  16 号で定めるものをいいます。)
          なお、    ( イ ) の証券または証書、(ヲ)および(レ)の証券または証書のうち                                     ( イ ) の証券ま
          たは証書の性質を有するものを以下「株式」といい、(ロ)から(ヘ)までの証券ならび
          に(カ)の証券のうち投資法人債券および外国投資証券で投資法人債券に類する証券、な
          らびに(ヲ)および(レ)の証券または証書のうち(ロ)から(ヘ)までの証券の性質を
          有するものを以下「公社債」といい、(ワ)の証券および(カ)の証券(新投資口予約権
          証券、投資法人債券および外国投資証券で投資法人債券に類する証券を除きます。)を以
          下「投資信託証券」といいます。
         ③金融商品の運用の指図範囲等
          委託会社は、信託金を上記②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品(金融商品取
          引法第    2 条第   2 項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。)
          により運用することの指図をすることができます。
          (イ)預金
          (ロ)指定金銭信託(金融商品取引法第                       2 条第   1 項第   14 号に規定する受益証券発行信託を除
            きます。)
          (ハ)コール・ローン
          (ニ)手形割引市場において売買される手形
          (ホ)貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第                              2 条第   2 項第  1 号で定めるもの
          (ヘ)外国の者に対する権利で前号の権利の性質を有するもの
         ④上記②の規定にかかわらず、当ファンドの設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応
          等、委託会社が運用上必要と認めるときは、委託会社は、信託金を上記③に掲げる金融商
          品により運用することの指図ができます。
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        (3)【運用体制】
         ①体制
          当ファンドの運用体制は次の通りです。
         ②構成及び機能









          当ファンドの運用体制を構成する委員会及び各部署の機能は次の通りです。
          【投資政策委員会】
           ・最高投資責任者を委員長とし、代表取締役、リスク管理本部長及び法務コンプライア
            ンス本部長により構成されます。
           ・当ファンドの運用方針に関する事項等を審議する他、リスク管理及びコンプライアン
            スの観点から日々の運用業務全体の検証も行います。
           ・原則として毎月開催される他、随時必要に応じて開催されます。
          【リスク管理本部】
           ・運用本部から独立した立場で、運用本部が管理するポートフォリオのリスクについ
            て、予め定められた方針の通り運用されているかを監視します。
           ・投資運用に係るリスクに関して異常や問題を発見した場合、速やかに運用本部、最高
            経営責任者及び法務コンプライアンス本部に報告し、関係部署と協力して対応策を策定
            します。
          【運用本部       投資判断部】
           ・クオンツ運用の改良のために必要なリサーチ業務を行います。
           ・運用モデル及びアルゴリズムの開発、研究を行います。
           ・投資政策委員会によって承認された運用方針等に基づき、クオンツ運用によるファン
            ドの運用指図を行い、ポートフォリオの運用リスクを管理します。
          【運用本部       運用管理部】
           ・投資判断部により作成された注文に従い、最良執行方針に基づき売買を執行します。
         ※上記の体制は、          2022  年 10 月末  現在のものであり、将来変更される可能性があります。

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        (4)【分配方針】

         ①収益分配方針
          毎決算時(原則として毎年               10 月 25 日。休業日の場合は翌営業日。)に、原則として次の通
          り収益分配を行う方針です。
          (イ)分配対象額の範囲
            経費控除後の繰越分を含めた配当等収益および売買益(評価益を含みます。)等の全額
            とします。
          (ロ)分配対象額についての分配方針
            委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配を行わない
            ことがあります。
          (ハ)留保益の運用方針
            収益分配に充てず信託財産内に留保した利益については、特に制限を設けず、委託会社
            の判断に基づき、運用の基本方針に則した運用を行います。
          なお、上記は収益分配方針であり、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証す
          るものではありません。
         ②収益の分配方式
          (イ)信託財産から生ずる毎計算期末における利益は、次の方法により処理します。
            A )  信託財産に属する配当等収益(配当金、利子、貸付有価証券に係る品貸料およびこ
             れ等に類する収益から支払利息を控除した額をいいます。以下同じ。)は、諸経
             費、信託報酬および当該信託報酬に係る消費税等に相当する金額を控除した後、そ
             の残金を受益者に分配することができます。なお、次期以降の分配金にあてるた
             め、その一部を分配準備積立金として積み立てることができます。
            B )  売買損益に評価損益を加減した利益金額(以下「売買益」といいます。)は、諸経
             費、信託報酬および当該信託報酬に係る消費税等に相当する金額を控除し、繰越欠
             損金のあるときは、その全額を売買益をもって補填した後、受益者に分配すること
             ができます。なお、次期以降の分配にあてるため、分配準備積立金として積み立て
             ることができます。
            ※諸経費とは、         信託財産に関する租税、特定資産の価格等の調査に要する費用および当
             該費用に係る消費税等に相当する金額、信託事務の処理に要する諸費用、信託財産
             の財務諸表等の監査に要する費用および当該費用に係る消費税等に相当する金額お
             よび受託者の立替えた立替金の利息をいいます。
          (ロ)毎計算期末において、信託財産につき生じた損失は、次期に繰り越します。
         ③収益分配金の支払い
          収益分配金は、毎計算期間終了日後                    1 ヶ月以内の委託会社の指定する日から、毎計算期間の
          末日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者(当該収益分配
          金に係る計算期間の末日以前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きま
          す。また、当該収益分配金に係る計算期間の末日以前に設定された受益権で取得申込代金
          支払前のため、指定販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則と
          して取得申込者とします。)に支払います。
        (5)【投資制限】

        <投資信託約款に定める主な投資制限>
         ①国内外の上場株価指数先物取引、上場国債先物取引、上場通貨先物取引、上場有価証券指
          数等先物取引および上場商品先物取引等の利用はヘッジ目的に限定しません。
         ②国内外の公社債等の投資割合には制限を設けません。
         ③投資信託証券(上場投資信託証券を除きます。)への投資割合は、信託財産の純資産総額
          の 5 %以下とします。
         ④外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
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         ⑤外国為替予約取引の利用はヘッジ目的に限定します。
         ⑥信用リスク集中回避のための投資制限
           一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券
           等エクスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に
           対する比率は、原則としてそれぞれ                    10 %、合計で      20 %以内とすることとし、当該比率を
           超えることとなった場合には、委託者は、一般社団法人投資信託協会規則に従い当該比
           率以内となるよう調整を行うこととします。
         ⑦投資する株式等の範囲
          (イ)委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券
            は、金融商品取引所に上場されている株式の発行会社の発行するもの、金融商品取引
            所に準ずる市場において取引されている株式の発行会社が発行するものとします。た
            だし、株主割当または社債権者割当により取得する株式、新株引受権証券および新株
            予約権証券については、この限りではありません。
          (ロ)上記(イ)の規定にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券
            および新株予約権証券で目論見書等において上場または登録されることが確認できる
            ものについては、委託会社が投資することを指図することができるものとします。
         ⑧デリバティブ取引等に係る投資制限
           デリバティブ取引等(デリバティブ取引、新株予約権証券、新投資口予約権証券または
           オプションを表示する証券もしくは証書に係る取引、選択権付債券売買および商品投資
           等取引(投資信託及び投資法人に関する法律施行令第                              3 条第   10 号に規定するものをいいま
           す。)を含みます。)について、一般社団法人投資信託協会規則の定めるところに従
           い、合理的な方法により算出した額が信託財産の純資産総額を超えないものとします。
         ⑨特別な場合の外貨建有価証券への投資制限
          外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認め
          られる場合には、制約されることがあります。
         ⑩外国為替予約取引の指図
          (イ)委託会社は、信託財産に属する外貨建資産について当該外貨建資産の為替ヘッジの
            ため、外国為替の売買の予約取引の指図をすることができます。
          (ロ)委託会社は、外国為替の売買の予約取引を行うにあたり担保の提供または受入れが
            必要と認めたときは、担保の提供または受入れの指図を行うものとします。
         ⑪資金の借入れ
          (イ)委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、ならびに運用の安定性を図る
            ため、一部解約に伴う支払資金の手当て(一部解約に伴う支払資金の手当てのために
            借入れた資金の返済を含みます。)を目的として、または再投資に係る収益分配金の
            支払資金の手当てを目的として、資金借入れ(コール市場を通じる場合を含みま
            す。)の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は
            行わないものとします。
          (ロ)一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約代金支払開始
            日から信託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間、または受益者へ
            の解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの
            間、もしくは受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の償
            還金の入金日までの期間が               5 営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は、当
            該有価証券等の売却代金または解約代金および有価証券等の償還金の合計額を限度と
            します。ただし、資金借入額は、借入れ指図を行う日における信託財産の純資産総額
            の 10 %を超えないこととします。
          (ハ)収益分配金の再投資に係る借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される日か
            らその翌営業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
          (ニ)借入金の利息は信託財産中から支弁します。
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         <関係法令で定める投資制限>
          (イ)同一法人の発行する株式への投資制限(投資信託法第                                  9 条)
            委託会社は、同一の法人の発行する株式について、次のa.の数がb.の数を超えるこ
            ととなる場合には、当該株式を信託財産で取得することを受託会社に指図しないものと
            します。
            a.委託会社が運用の指図を行うすべてのファンドで保有する当該株式に係る議決権
            の総数
            b.当該株式に係る議決権の総数に                    100  分の   50 の率を乗じて得た数
          (ロ)デリバティブ取引に係る投資制限(金融商品取引業等に関する内閣府令第                                             130  条第1
            項第8号)
            委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の
            指標に係る変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託
            会社が定めた合理的な方法により算出した額が当該信託財産の純資産額を超えることと
            なる場合において、デリバティブ取引(新株予約権証券、新投資口予約権証券またはオ
            プションを表示する証券もしくは証書に係る取引、選択権付債券売買および商品投資等
            取引を含みます。)を行い、または継続することを受託会社に指図しないものとしま
            す。
       3 【投資リスク】

        (1)ファンドのリスク

         当ファンドは、主に価格変動のある国内外の先物取引を利用するとともに、有価証券等(外
         貨建資産の場合は為替変動も含まれます。)に投資しますので、                                    以下に掲げる要因等により
         基準価額が変動します。
         したがって、       投資者の皆さまの投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落に
         より、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべ
         て投資者の皆さまに帰属します。                   なお、    投資信託は預貯金とは異なります。
         以下は当ファンドの主なリスクおよび留意点であり、これらに限定されるものではありませ
         んのでご注意ください。
         ①先物取引利用に伴うリスク

          当ファンドは、国内外の株価指数先物取引、国債先物取引、通貨先物取引、有価証券指数
          等先物取引および商品先物取引等を利用するため、価格変動リスクを伴います。先物取引
          の価格は、対象指数や対象有価証券等の値動き、先物取引市場の需給等を反映して変動し
          ます。先物取引を買建てている場合において、価格が上昇すれば収益が発生し、下落すれ
          ば損失が発生します(売建てている場合は逆の結果となります。                                     )。先物取引について損
          失が発生した場合、基準価額が下落する要因となります。
         ②金利変動リスク
          当ファンドは、国内外の公社債等に投資するため、金利変動リスクを伴います。一般に、
          公社債等の価格は、金利が上昇した場合には下落し、金利が下落した場合には上昇します
          (価格の変動幅は、残存期間、発行体、公社債の種類等により異なります。)。したがっ
          て、金利が上昇した場合、基準価額が下落する要因となります。
         ③信用リスク
          当ファンドは、国内外の公社債等に投資するため、信用リスクを伴います。公社債等の価
          格は、公社債等の発行体の経営・財務状況の変化およびそれらに関する外部評価の変化
          等、信用状況によって変動し、特に発行体が財政難や経営不安等により、利息および償還
          金をあらかじめ決められた条件で支払うことができなくなった場合(債務不履行)、また
          はできなくなることが予想される場合には、大きく下落します(利息および償還金が支払
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          われないこともあります。)。したがって、このような状態が生じた場合には、基準価額
          が下落する要因となります。
         ④為替変動リスク
          当ファンドは、保有する外貨建資産の一部について、対円で為替ヘッジを行う場合があり
          ますが、為替変動リスクを完全に排除できるのものではなく、基準価額は為替変動の影響
          を受ける場合があります。また、為替ヘッジを行うにあたり、ヘッジコストがかかりま
          す。ヘッジコストとは、為替ヘッジに伴う経費を指し、一般的に日本(円)と投資対象国
          (ヘッジ対象通貨)の短期金利差に相当します。日本(円)よりも投資対象国(ヘッジ対
          象通貨)の短期金利が高い場合、この金利差分が収益の低下要因となります。
         ⑤流動性リスク
          当ファンドは、大量の解約が発生し短期間で解約資金を手当てする必要性が生じた場合
          や、市場規模、取引量、取引規制等により十分な流動性の下での取引を行えない場合に
          は、市場実勢から期待できる価格どおりに取引できないことや、値動きが大きくなること
          があります。これにより、基準価額にマイナスに影響をおよぼす可能性や、換金の申込み
          の受付が中止となる可能性、換金代金のお支払いが遅延する可能性があります。
         ⑥商品の市況の変動リスク
          当ファンドは、商品先物を投資対象とするため、商品先物取引に係る商品市況の変動リス
          クを伴います。商品先物の取引価格は、様々な要因(商品の需給関係の変化、天候、貿易
          動向、為替レート、金利の変動、政治的・経済的事由および政策、技術発展等)に基づき
          変動します(個々の品目により具体的な変動要因は異なります。)。したがって、商品先
          物市場の価格が変動した場合には、基準価額が下落する要因となります。
         ⑦カントリーリスク
          当ファンドは、         国内外の株価指数先物取引、国債先物取引、通貨先物取引、有価証券指数
          等先物取引および商品先物取引等を利用します。先物取引の価格は、対象指数や対象有価
          証券等の値動き、先物取引市場の需給等を反映して変動するため、投資対象国の政治や経
          済情勢等の変化により金融市場・証券市場が混乱して、先物取引の価格が大きく変動した
          場合、基準価額が下落する要因となります。
         ⑧収益分配金に関する留意点
          収益分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配
          金が支払われると、その金額相当分、基準価額は下がります。
          収益分配金は、計算期間中に発生した収益(経費控除後の配当等収益および評価益を含む
          売買益)を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決
          算日と比べて下落することになります。また、収益分配金の水準は、必ずしも計算期間に
          おけるファンドの収益率を示すものではありません。
          投資者のファンドの購入価額(取得元本)によっては、収益分配金の一部または全部が、
          実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。また、購入後の運用状況によ
          り、収益分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
        (2)投資リスクに対する管理体制

         当ファンドの投資リスクに対する管理体制は次の通りです。
         委託会社では、投資運用に関する社内規程等に基づき、運用本部から独立したリスク管理本
         部が流動性リスク管理を含む運用リスクの管理を行います。
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          【デリバティブ取引等に係るリスク管理について】









           デリバティブ取引等(デリバティブ取引、新株予約権証券、新投資口予約権証券または
           オプションを表示する証券もしくは証書に係る取引、選択権付債券売買および商品投資
           等取引(投資信託及び投資法人に関する法律施行令第                              3 条第   10 号に規定するものをいいま
           す。)を含みます。)について、一般社団法人投資信託協会規則の定めるところに従
           い、合理的な方法により算出したリスク量(の額)が信託財産の純資産総額を超えない
           よう管理します。
         ※上記の体制は、          2022  年 10 月末  現在のものであり、将来変更される可能性があります。

     参考情報

     <当ファンドの年間騰落率及び分配金再投資基準価額                              <当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の
     の推移>                              比較>
     ( 2017  年 11 月~  2022  年 10 月)                  ( 2017  年 11 月~  2022  年 10 月)
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     〇 当ファンドは設定日が          2020  年 10 月 20 日のため、分配金             〇 当ファンドと代表的な資産クラスの過去                   5 年間の各
      再投資基準価額は        2020  年 10 月末以降のデータ、ファンド                  月末における直近         1 年間の騰落率の平均値・最大
      の年間騰落率は設定         1 年後の   2021  年 10 月末以降の各月末             値・最小値について、定量的に比較できるように作
                                    成したものです。
      における直近      1 年間のデータを表示しています。
                                    ただし、当ファンドは設定日が              2020  年 10 月 20 日のた
     〇 分配金再投資基準価額は、分配金(税引前)を分配時
                                    め、設定    1 年後の   2021  年 10 月末以降のデータを使用し
      に再投資したものとみなして計算していますので、実際
                                    ています。
      の基準価額とは異なる場合があります。
                                   〇 代表的な資産クラスの全てが当ファンドの投資対
     〇 ファンドの年間騰落率は、分配金(税引前)を分配時
      に再投資したものとみなして計算していますので、実際                              象とは限りません。また、海外の指数は、為替ヘッジ
                                    なしによる投資を想定して円ベースの指数を採用し
      の基準価額に基づいて計算した年間騰落率とは異なる
      場合があります。                              ています。
                                   〇 代表的な資産クラスを表す指数については、「代表
                                    的な資産クラスを表す指数の詳細」にてご確認くだ
                                    さい。
    ※ 上記は過去の実績であり、将来の投資成果を保証するものではありません。
     代表的な資産クラスを表す指数の詳細

                 Morningstar      日本株式指数(税引前配当込み、円ベース)

        日本株:
                 Morningstar      先進国株式指数(除く日本、税引前配当込み、円ベース)
        先進国株:
                 Morningstar      新興国株式指数(税引前配当込み、円ベース)
        新興国株:
                 Morningstar      日本国債指数(税引前利子込み、円ベース)
        日本国債:
                 Morningstar      グローバル国債指数(除く日本、税引前利子込み、円ベース)
        先進国債:
                 Morningstar      新興国ソブリン債指数(税引前利子込み、円ベース)
        新興国債:
    (注  1 )  Morningstar      日本株式指数(税引前配当込み、円ベース)は、                        Morningstar,      Inc.  が発表している円ベースの

        税引前配当込み株価指数で、日本に上場する株式で構成されています。
    (注  2 )  Morningstar      先進国株式指数(除く日本、税引前配当込み、円ベース)は、                              Morningstar,      Inc.  が発表している
        円ベースの税引前配当込み株価指数で、日本を除く世界の先進国に上場する株式で構成されています。な
        お、対円での為替変動リスクに対するヘッジをしていない指数です                                  。
    (注  3 )  Morningstar      新興国株式指数(税引前配当込み、円ベース)は、                         Morningstar,      Inc.  が発表している円ベース
        の税引前配当込み株価指数で、世界の新興国に上場する株式で構成されています。なお、対円での為替変
        動リスクに対するヘッジをしていない指数です                        。
    (注  4 )  Morningstar      日本国債指数(税引前利子込み、円ベース)は、                        Morningstar,      Inc.  が発表している円ベースの
        税引前利子込み債券指数で、日本の国債で構成されています。
    (注  5 )  Morningstar      グローバル国債指数(除く日本、税引前利子込み、円ベース)は、                                 Morningstar,      Inc.  が発表して
        いる円ベースの税引前利子込み債券指数で、日本を除く主要先進国の政府や政府系機関により発行され
        た債券で構成されています。なお、対円での為替変動リスクに対するヘッジをしていない指数です                                                 。
    (注  6 )  Morningstar      新興国ソブリン債指数(税引前利子込み、円ベース)は、                             Morningstar,      Inc.  が発表している円
        ベースの税引前利子込み債券指数で、エマージング諸国の政府や政府系機関により発行された米ドル建
        て債券で構成されています。なお、対円での為替変動リスクに対するヘッジをしていない指数です                                                 。
    <注意事項および免責事項> 

    グローバル資産分散ポートフォリオ(G)(以下「当ファンド」といいます。)は、                                           Morningstar,      Inc.  又はイボッ
    トソン・アソシエイツ・ジャパン株式会社を含む                         Morningstar,      Inc.  の関連会社(以下、これらの法人全てを総称し
    て「  Morningstar      グループ」といいます。)が組成、推薦、販売または宣伝するものではありません。                                          Morningstar      グ
    ループは、投資信託への一般的な投資の当否、特に当ファンドに投資することの当否、または一般的な内外の株
    式・債券・      REIT   市場の騰落率と連動する             Morningstar      インデックスの能力について、当ファンドの所有者又は公
    衆に対し、明示又は黙示を問わず、いかなる表明保証も行いません。株式会社sustenキャピタル・マネジメ
    ント(以下「委託会社」といいます。)と                     Morningstar      グループとの唯一の関係は、              Morningstar      のサービスマーク
    及びサービス名並びに特定の               Morningstar      のインデックス(以下「             Morningstar      インデックス」といいます。)の使
    用の許諾であり、         Morningstar      インデックスは、         Morningstar      グループが委託会社又は当ファンドとは無関係に判断、
    構成、算定しています。           Morningstar      グループは、      Morningstar      インデックスの判断、構成又は算定を行うにあたり、委
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    託会社又は当ファンドの受益者のニーズを考慮する義務を負いません。                                    Morningstar      グループは、当ファンドの基
    準価額及び設定金額あるいは当ファンドの設定あるいは販売の時期の決定、または当ファンドの解約時の基準価
    額 算出式の決定あるいは計算について責任を負わず、また関与しておりません。                                       Morningstar      グループは、当ファン
    ドの運営管理、マーケティング又は売買取引に関連していかなる義務も責任も負いません。
    Morningstar      グループは、      Morningstar      インデックス又はそれに含まれるデータの正確性及び/又は完全性を保証せ
    ず、また、     Morningstar      グループは、その誤謬、脱漏、中断についていかなる責任も負いません。                                    Morningstar      グループ
    は、委託会社、当ファンドの受益者又はユーザー、またはその他の人又は法人が、                                        Morningstar      インデックス又はそ
    れに含まれるデータを使用して得る結果について、明示又は黙示を問わず、いかなる保証も行いません。
    Morningstar      グループは、      Morningstar      インデックス又はそれに含まれるデータについて明示又は黙示の保証を行わ
    ず、また商品性あるいは特定目的又は使用への適合性に関する一切の保証を明確に否認します。上記のいずれも
    制限することなく、いかなる場合であれ、                    Morningstar      グループは、特別損害、懲罰的損害、間接損害または結果損害
    (逸失利益を含む)について、例えこれらの損害の可能性を告知されていたとしても責任を負いません。
       4 【手数料等及び税金】

        (1)【申込手数料】

         ありません。
        (2)【換金(解約)手数料】

         ありません。
        (3)【信託報酬等】

         ①信託報酬の総額は、             当ファンドの日々の純資産総額に年率                     0.022   %(税抜     0.02   %)の信託
           報酬率を乗じて得た額とします。
           信託報酬は、日々計上され、当ファンドの基準価額に反映されます。なお、毎計算期間
           の最初の     6 ヶ月終了日(休業日の場合は翌営業日とします。)および毎計算期末または信
           託終了のときに、信託財産中から支払われます。
         ② 信託報酬の各支払先への配分は、以下の通りで、委託会社および販売会社は、当ファン
           ドから信託報酬を収受しません。
          <信託報酬率の内訳>
             支払先         信託報酬率                     役務の内容
                               ファンドの運用、基準価額の計算、目論見書作成
            委託会社            ―
                               等
                               交付運用報告書等各種書類の送付、口座内での

            販売会社            ―
                               ファンドの管理、購入後の情報提供等
                      年率   0.022   %    信託財産の保管および管理、委託会社からの指図

            受託会社
                    (税抜    0.02  %)     の実行等
        (4)【その他の手数料等】

         当ファンドから支払われる費用には以下のものがあります。
         ①信託財産に関する租税、特定資産の価格等の調査に要する費用および当該費用に係る消
           費税等に相当する金額、信託事務の処理に要する諸費用、信託財産の財務諸表等の監査
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           に要する費用および当該費用に係る消費税等に相当する金額および受託者の立替えた立
           替金の利息は、受益者の負担とし、信託財産中から支弁します。
         ②組入有価証券等の売買の際に発生する証券会社等に支払われる手数料・税金、組入有価
           証券を外国で保管する場合、外国の保管機関に支払われる諸費用等は、受益者の負担と
           して、信託財産中から支弁します。
           ※上記の「その他の手数料等」は、手数料等に保有期間に応じて異なるものが含まれて
            いたり、運用状況等により変動するものであったり、また、発生時・請求時にはじめ
            て具体的な金額を認識するものであったりすることから、あらかじめ料率、上限額お
            よ び計算方法等を具体的に記載することができません。
        (5)【課税上の取扱い】

         当ファンドは、課税上「株式投資信託」として取扱われます。
         ①個人の受益者に対する課税
          (イ)収益分配時
            収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、配当所得として、                                            20.315    %
            (所得税     15.315    %(復興特別所得税を含みます。)および地方税                            5 %)の税率で源泉徴
            収による申告不要制度が適用されます。なお、確定申告により、申告分離課税または総
            合課税(配当控除の適用はありません。)を選択することもできます。
          (ロ)換金(解約)時および償還時
                                        ※
            換金(解約)時および償還時の差益(譲渡益)                              については、譲渡所得として、
            20.315    %(所得税      15.315    %(復興特別所得税を含みます。)および地方税                            5 %)の税率
            での申告分離課税が適用されます。
            ※解約価額および償還価額から取得費用(申込手数料および当該手数料に係る消費税等
            相当額を含みます。)を控除した利益。
          (ハ)損益通算について
            解約時および償還時の差損(譲渡損失)については、確定申告等により、上場株式等の
            譲渡益、上場株式等の配当等および特定公社債等の利子所得(申告分離課税を選択した
            ものに限ります。)と損益通算が可能です。また、解約時および償還時の差益(譲渡
            益)、普通分配金および特定公社債等の利子所得(申告分離課税を選択したものに限り
            ます。)については、上場株式等の譲渡損失と損益通算が可能です。
         ②法人の受益者に対する課税
          収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに換金(解約)時および償還時の個別
          元本超過額については、配当所得として、                        15.315    %(所得税      15.315    %(復興特別所得税を
          含みます。))の税率による源泉徴収が行われます。なお、地方税の源泉徴収は行われま
          せん。
          なお、益金不算入制度の適用はありません。
          ※上記は、      2022   年 10 月末現在のものです。税法が改正された場合等には、上記の内容が変
            更になる場合があります。
          ※課税上の取扱いの詳細については税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
       <個別元本について>
         ①受益者毎の信託時の受益権の価額等が当該受益者の元本(個別元本)にあたります。
         ②受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信
           託を行うつど当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
           ただし、同一ファンドの受益権を複数の販売会社で取得する場合については販売会社毎
           に個別元本の算出が行われます。また、同一販売会社であっても複数支店等で同一ファ
           ンドの受益権を取得する場合は当該支店等毎に、「分配金受取コース」と「自動けいぞ
                                18/74


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           く投資コース」の両コースで同一ファンドの受益権を取得する場合はコース別に個別元
           本の算出が行われる場合があります。
         ③収益分配金に元本払戻金(特別分配金)が含まれる場合、収益分配金発生時にその個別元
           本から当該元本払戻金(特別分配金)を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本
           となります。(「元本払戻金(特別分配金)」については、下記の<収益分配金の課税
           について>を参照ください。)
        <収益分配金の課税について>

         追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる
         「元本払戻金(特別分配金)」(受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分)の区分があ
         ります。
         受益者が収益分配金を受取る際は、
         ①当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合または当該受益者
           の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となります。
         ②当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、その
           下回る部分の額が元本払戻金(特別分配金)となり、当該収益分配金から当該元本払戻
           金(特別分配金)を控除した額が普通分配金となります。
           なお、収益分配金に元本払戻金(特別分配金)が含まれる場合、収益分配金発生時にそ
           の個別元本から当該元本払戻金(特別分配金)を控除した額が、その後の当該受益者の
           個別元本となります。
           ※税法が改正された場合等は、上記内容が変更になることがあります。
       5 【運用状況】

        (1)【投資状況】

                                                ( 2022  年 10 月末日現在)
                  資産の種類                      時価合計    ( 円 )      投資比率    ( % )
     国債証券                                       738,931,313             66.56
             内 アメリカ                               738,931,313             66.56
     コール・ローン、その他の資産(負債控除後)                                       371,195,441             33.44
     純資産総額                                      1,110,126,754              100.00
     (注  1 )投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
     (注  2 ) 投資資産の内書の時価及び比率は、当該資産の発行体又は上場金融商品取引所の国                                      / 地域別に表示しています。
        (2)【投資資産】

         ①【投資有価証券の主要銘柄】
                                                 ( 2022  年 10 月末日現在)
                                    簿価単価       評価単価
                                                   利率  (%)     投資
          銘柄名       国 / 地域     種類       数量      簿価金額       評価金額
                                                   償還日      比率
                                     (円)       (円)
                                      99.94       99.97     1.625000
       US  T N/B  1.625
     1           アメリカ     国債証券      444,780,000                             40.05%
       11/15/22
                                   444,536,760       444,658,379       2022/11/15
                                      99.21       99.24     1.375000
       US  T N/B  1.375
     2           アメリカ     国債証券      296,520,000                             26.51%
       02/15/23
                                   294,203,437       294,272,934        2023/2/15
     (注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の評価金額の比率です。
     種類別投資比率

                                               ( 2022  年 10 月末日現在)
                                19/74

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                                                有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
                     種類                         投資比率(%)
     国債証券                                                  66.56%
     合計(対純資産総額比)                                                  66.56%
         ②【投資不動産物件】

           該当事項はありません。
         ③【その他投資資産の主要なもの】

                                                 ( 2022  年 10 月末日現在)
                                  買
                                         簿価金額        評価金額        投資
                                     数
                                  建 /
      種類       地域           資産名
                                     量
                                          (円)        (円)       比率
                                 売建
                    US 2YR NOTE 
     債券先物      シカゴ証券取引
                                 買建    33   1,000,073,930        1,001,411,757         90.21%
                    CBT Dec22
     取引      所
                    US 10YR NOT
                                 買建    38    618,230,328        625,360,680        56.33%
                    E FUT Dec22
           モントリオール         CAN 10YR BON

                                 買建    12    156,707,478        161,358,404        14.54%
           取引所         D FUT Dec22
           EUREX取引         EURO-BOBL FU

                                 買建    9   157,750,095        159,264,369        14.35%
           所         TURE Dec22
           シカゴ証券取引         US 5YR NOTE 
                                 買建    8   125,919,068        126,762,300        11.42%
           所         CBT Dec22
     商品先物      ICE-Fut         BRENT CRUDE 

                                 買建    8   108,182,356        111,218,721        10.02%
     取引      ures EU         FUTR Jan23
     債券先物      EUREX取引         EURO-BUND FU

                                 買建    5   100,479,272        102,818,573        9.26%
     取引      所         TURE Dec22
     株価指数      シドニー先物取         SPI 200 FUTU
                                 買建    5    80,424,181        80,507,350        7.25%
     先物取引      引所         RES Dec22
           ニューヨーク
     商品先物               PLATINUM FUT
           マーカンタイル                      買建    11    75,557,743        77,392,461        6.97%
     取引               URE Jan23
           取引所
     通貨先物      シカゴ商品取引         EURO FX CUR
                                 買建    4    73,511,014        74,070,696        6.67%
     取引      所         R FUT Dec22
     商品先物      ICE-Fut         Low Su Gasoi

                                 買建    4    60,060,126        61,587,204        5.55%
     取引      ures EU         l G Dec22
           EUREX取引         DAX MINI FUT

     株価指数
                                 買建    6    57,400,702        58,720,157        5.29%
           所         URE Dec22
     先物取引
                    TOPIX    先物 
           大阪取引所                      買建    3    57,255,000        57,780,000        5.20%
                    0412月
           シドニー先物取         AUST 10Y BON
     債券先物
                                 買建    4    43,662,000        45,116,474        4.06%
           引所         D FUT Dec22
     取引
           シカゴ証券取引         US LONG BON
                                 買建    2    35,082,022        35,953,050        3.24%
           所         D CBT Dec22
     有価証券
           シカゴオプショ         CBOE VIX FUT
     指数等先                            買建    8    34,906,334        31,913,142        2.87%
           ン取引所         URE Dec22
     物取引
           シカゴ商品取引         S&P500 EMIN
     株価指数
                                 買建    1    28,237,970        28,994,096        2.61%
           所         I FUT Dec22
     先物取引
           EUREX取引         DJ EURO STOX
                                 売建    1    5,198,119        5,326,523      △ 0.48%
           所         X 50 Dec22
                                20/74



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           ニューヨーク
     商品先物               NATURAL GAS 
           マーカンタイル                      売建    1    8,960,834        8,825,917      △ 0.80%
     取引               FUTR Jan23
           取引所
                    FTSE 100 IND
     株価指数
           ICE-EU         EX FUTURE De              売建    1    12,102,216        12,129,768       △ 1.09%
     先物取引
                    c22
     通貨先物      シカゴ商品取引         AUDUSD Crnc
                                 売建    2    18,734,133        19,036,584       △ 1.71%
     取引      所         y Fut Dec22
     商品先物      商品取引所          COPPER FUTUR

                                 売建    2    25,430,296        25,419,177       △ 2.29%
     取引      ニューヨーク         E Dec22
     有価証券
           シカゴオプショ         CBOE VIX FUT
     指数等先                            売建    11    48,054,713        42,826,709       △ 3.86%
           ン取引所         URE Nov22
     物取引
           ニューヨーク
     商品先物               WTI CRUDE FU
           マーカンタイル                      売建    4    49,572,213        51,363,194       △ 4.63%
     取引               TURE Jan23
           取引所
     株価指数      モントリオール         S&P/TSE 60 I

                                 売建    2    49,879,879        51,377,930       △ 4.63%
     先物取引      取引所         X FUT Dec22
                    NEW ZEALAND 

     通貨先物      シカゴ商品取引
                                 売建    6    50,615,964        51,678,988       △ 4.66%
                    $ FUT Dec22
     取引      所
                    CHF CURRENC
                                 売建    3    55,850,468        56,095,097       △ 5.05%
                    Y FUT Dec22
                    BP CURRENCY 
                                 売建    6    62,802,936        64,643,213       △ 5.82%
                    FUT Dec22
                    SILVER FUTUR

     商品先物      商品取引所 
                                 売建    5    71,124,028        70,968,355       △ 6.39%
                    E Dec22
     取引      ニューヨーク
                    GOLD 100 OZ 
                                 売建    3    73,571,059        73,157,414       △ 6.59%
                    FUTR Dec22
     通貨先物      シカゴ商品取引         JPN YEN CUR
                                 売建    21    263,145,747        265,305,710       △ 23.90%
     取引      所         R FUT Dec22
     債券先物               LONG GILT FU
           ICE-EU                      売建    24    414,230,544        426,959,568       △ 38.46%
     取引               TURE Dec22
     (注  1 )投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の評価金額の比率です。
     (注  2 )先物取引の時価については、原則として当該日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段または
        最終相場で評価しています。このような時価が発表されていない場合には、当該日にもっとも近い最終相場や
        気配等、原則に準ずる方法で評価しています。
        (3)【運用実績】

         ①【純資産の推移】
     2022  年 10 月末日および同日前1年以内における各月末ならびに下記計算期間末日の純資産の推移は次の通りです。
                    純資産総額           純資産総額

                                         1口当たりの          1口当たりの
                    (分配落)           (分配付)
                                          純資産額          純資産額
                     (円)           (円)
                                         ( 分配落   )( 円 )     ( 分配付   )( 円 )
              設定時
                      180,000,000           -            1.0000        -
         (2020   年 10 月 20 日 )
         第 1 計算期間末日
                      912,082,043           912,082,043             0.9663          0.9663
         (2021   年 10 月 25 日 )
         第 2 計算期間末日
                     1,109,283,731           1,109,283,731              0.7268          0.7268
         (2022   年 10 月 25 日 )
          2021  年 10 月末日
                      915,885,631           -            0.9623        -
             11 月末日
                     1,006,503,102            -            0.9844        -
             12 月末日
                     1,034,305,994            -            0.9574        -
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          2022  年 1 月末日
                      951,236,333           -            0.8952        -
             2 月末日
                      958,578,449           -            0.8692        -
             3 月末日
                     1,006,930,421            -            0.8660        -
             4 月末日
                     1,078,475,112            -            0.8644        -
             5 月末日
                     1,098,540,562            -            0.8454        -
             6 月末日
                     1,052,996,893            -            0.7901        -
             7 月末日
                     1,150,216,860            -            0.8297        -
             8 月末日
                     1,130,268,734            -            0.7898        -
             9 月末日
                     1,092,942,059            -            0.7362        -
             10 月末日
                     1,110,126,754            -            0.7328        -
         ②【分配の推移】

                                         1口当たり分配金        ( 円 )
                第 1 計算期間                                       0.0000
                第 2 計算期間                                       0.0000
         ③【収益率の推移】

                                           収益率   ( % )
                第 1 計算期間                                       △ 3.4
                第 2 計算期間                                       △ 24.8
    (注)収益率は各計算期間における騰落率です。
        (4)【設定及び解約の実績】

                     設定数量(口)               解約数量(口)              発行済数量(口)
        第 1 計算期間               1,405,936,134                462,016,805               943,919,329
        第 2 計算期間               1,351,544,991                769,308,520              1,526,155,800
     (注)第    1 計算期間の設定数量には当初設定数量を含んでおります。
       ≪参考情報≫ 


    3 . 運用実績                                               基準日:     2022  年 10 月 31 日
     基準価額・純資産総額の推移                              分配の推移(税引前)

    ※ 基準価額および分配金再投資基準価額は、信託報酬控除後の




      1万口当たりの価額です。
    ※ 分配金再投資基準価額は、分配金(税引前)を再投資したもの
      とみなして計算しています。
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     主要な資産の状況
    ※ 当ファンドは主に先物取引を利用してポジションを構築しています。先物取引にかかる証拠金は短期金融資産等に含まれ





      ます。
      外国債券の比率は、余資運用として投資している米国の短期債などの組入れによるものです。
    ※ 投資比率は、当ファンドの純資産総額に対する比率です。
    ※ 表示桁未満の数値は四捨五入しています。
     年間収益率の推移         (暦年ベース)

    ※ 当ファンドの収益率は、分配金(税引前)を再投資したものとみなして計算しています。




    ※ 2020  年は設定日から年末までの収益率、                2022  年は年初から基準日までの収益率を表示しています。
    ※ 当ファンドにベンチマークはありません。
    ※ 最新の運用実績は、委託会社のホームページでご確認いただけます。

    ※ 上記は過去の実績であり、将来の投資成果を保証するものではありません。
    第2 【管理及び運営】
       1 【申込(販売)手続等】

        (1)申込      (販売)     方法

         ①取得申込みは、委託会社(販売会社)が原則として毎営業日受付けますが、受付時限は販
          売会社としての役割を兼ねている委託会社が一般社団法人投資信託協会規則に準じて定め
          ます。
         ②取得申込日が、ニューヨーク証券取引所の休業日またはニューヨークの銀行休業日の場合
          には、原則として受益権の取得申込みに応じないものとします。ただし、収益分配金の再
          投資に係る場合を除きます。
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         ③委託会社は、金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得な
          い事情(投資対象国における非常事態(金融危機、デフォルト、重大な政策変更および規
          制の導入、クーデター、重大な政治体制の変更、戦争、天災地変等)による市場の閉鎖ま
          た は流動性の極端な減少ならびに決済機能の障害や停止等)が発生したときは、受益権の
          取得申込みの受付を中止することおよび既に受付けた取得申込みを取り消すことができま
          す。
        (2)申込      (販売)     単位

         委託会社(販売会社)が定める単位(当初元本1口=1円)
         ただし、収益分配金(税引後)の再投資にかかる取得申込については、                                        1 口単位とします。
        (3)申込      (販売)     価額

         取得申込み受付日の翌営業日の基準価額
        (4)申込      (販売)     手数料

         ありません。
        (5)申込      (販売)     代金

         取得申込み受付日の翌営業日の基準価額に申込口数を乗じて得た額
        (6)申込      (販売)     代金の受渡日

         委託会社(販売会社)が定める期日
       2 【換金(解約)手続等】

        (1)換金(解約)方法

         ①換金(解約)請求は、委託会社(販売会社)が原則として毎営業日受付けますが、受付時
          限は販売会社としての役割を兼ねている委託会社が一般社団法人投資信託協会規則に準じ
          て定めます。
         ②換金(解約)請求日が、ニューヨーク証券取引所の休業日またはニューヨークの銀行休業
          日の場合には、原則として受益権の                    換金(解約)請求          に応じないものとします。
         ③信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口の換金には制限を設ける場合があります。
         ④委託会社は、金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得な
          い事情(投資対象国における非常事態(金融危機、デフォルト、重大な政策変更および規
          制の導入、クーデター、重大な政治体制の変更、戦争、天災地変等)による市場の閉鎖ま
          たは流動性の極端な減少ならびに決済機能の障害や停止等)が発生したときは、一部解約
          の実行の請求の受付を中止することおよび既に受付けた一部解約の実行の請求の受付を取
          り消すことができます。この場合、受益者は当該受付中止以前に行った当日の一部解約の
          実行の請求を撤回できます。受益者がその一部解約の実行の請求を撤回しない場合には、
          当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に一部解約の実行の請求を受け付け
          たものとして、上記に準じた取扱いとなります。
        (2)換金(解約)単位

         委託会社(販売会社)が定める単位
        (3)換金(解約)価額

         換金(解約)請求受付日の翌営業日の基準価額
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        (4)換金(解約)手数料
         ありません。
        (5)換金(解約)代金

         換金(解約)請求受付日の翌営業日の基準価額に申込口数を乗じて得た額
        (6)換金(解約)代金の受渡日

         委託会社(販売会社)は、原則として換金(解約)請求受付日より起算して                                           4 営業日目から
         受益者に支払います。
         換金(解約)手続等については、下記の委託会社(販売会社)の照会先までお問合せくださ

         い。
         <委託会社(販売会社)>
          株式会社sustenキャピタル・マネジメント
          電話番号       03-6810-7856        (受付時間:営業日の午前               9 時から午後      5 時まで)
          ホームページ        https://susten.jp/
         ※委託会社である株式会社sustenキャピタル・マネジメントは当ファンドの販売会社

           としての役割を兼ねています。
       3 【資産管理等の概要】

        (1)【資産の評価】

         ①基準価額の算出方法
          基準価額とは、信託財産の純資産総額を計算日における受益権総口数で除して得た                                              1 口当た
          りの額で、便宜上、1万口単位で表示される場合があります。
         ②主な投資対象の評価方法
          (イ)金融商品取引所に上場している先物取引等
            原則として、金融商品取引所における計算時に知り得る直近の日の清算値段等または最
            終相場で評価します。
          (ロ)外貨建資産
            外貨建資産の円換算については、原則として、計算日の対顧客直物電信売買相場の仲値
            をもとに評価します。また、予約為替の評価は、原則として、計算日の対顧客先物売買
            相場の仲値によるものとします。
         ③基準価額の算出頻度
          委託会社において毎営業日に算出されます。
         ④基準価額の照会方法
          基準価額は、       下記の委託会社の照会先までお問合せください。
           <委託会社(販売会社)>
           株式会社sustenキャピタル・マネジメント
           電話番号       03-6810-7856        (受付時間:営業日の午前               9 時から午後      5 時まで)
           ホームページ        https://susten.jp/
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        (2)【保管】

         当ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより
         定まり、受益証券を発行しませんので、受益証券の保管に関して該当事項はありません。
        (3)【信託期間】

         信託期間は、信託契約締結日である                    2020  年 10 月 20 日から無期限とします。ただし、投資信託
         約款の規定により、信託期間の途中で償還する場合があります。
        (4)【計算期間】

         原則として毎年         10 月 26 日から翌年      10 月 25 日までとします。
         なお、計算期間終了日が休業日のときは翌営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始さ
         れるものとします。また、最終計算期間の終了日は、投資信託約款に定める信託期間の終了
         日とします。
        (5)【その他】

         ①償還条件等(信託契約の終了)
          (イ)    委託会社は、信託期間中において、信託契約の一部を解約することにより受益権口
            数が   10 億口を下回ることとなった場合または下回ることが明らかとなった場合、もし
            くはこの信託契約を解約することが受益者のために有利であると認める場合、または
            やむを得ない事情が発生した場合は、受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約
            し、信託を終了させることができます。この場合において、委託会社は、あらかじ
            め、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
          (ロ)委託会社は、前項について、書面による決議(以下「書面決議」といいます。)を
            行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日および信託契約の解約の理
            由等の事項を定め、当該決議の日の                    2 週間前までに、この信託契約に係る知れている受
            益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
          (ハ)書面決議において、受益者(委託会社および当ファンドの信託財産に当ファンドの
            受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。以下本
            項において同じ。)は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することが
            できます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受
            益者は書面決議について賛成するものとみなします。
          (ニ)書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の                                      3 分の   2 以上に当たる多
            数をもって行います。
          (ホ)(ロ)から(ニ)までの規定は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場
            合において、当該提案につき、この信託契約に係るすべての受益者が書面または電磁
            的記録により同意の意思表示をしたときには適用しません。また、信託財産の状態に
            照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合にあって、上記(ロ)から(ニ)ま
            での手続きを行うことが困難な場合にも適用しません。
          (ヘ)    委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令に
            従い、この信託契約を解約し信託を終了させます。
          (ト)委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止
            したときは、委託会社は、信託契約を解約し、信託を終了させます。
          (チ)監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に引継ぐ
            ことを命じたときは、この信託契約は、下記②の(ロ)に規定する書面決議が否決さ
            れた場合を除き、当該投資信託委託会社と受託会社との間において存続します。
          (リ)受託会社が委託会社の承諾を受けてその任務を辞任した場合、または委託会社もし
            くは受益者が裁判所に受託会社の解任を申立て裁判所が受託会社を解任した場合、委
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            託会社が新受託会社を選任できない場合は、委託会社はこの信託契約を解約し、信託
            を終了させます。
         ②投資信託約款の変更
          (イ)委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生
            したときは、受託会社と合意のうえ、この投資信託約款を変更することまたは当ファ
            ンドと他の信託との併合(投資信託法第                       16 条第   2 号に規定する「委託会社指図型投資信
            託の併合」をいいます。以下、同じ。)を行うことができるものとし、あらかじめ、
            変更または併合しようとする旨およびその内容を監督官庁に届け出るものとします。
            なお、この      投資   信託約款は、(イ)から(ト)に定める以外の方法によって変更する
            ことができないものとします。
          (ロ)    委託会社は、(イ)の事項((イ)の変更事項にあっては、その内容が重大なもの
            に該当する場合に限り、(イ)の併合事項にあっては、その併合が受益者の利益に及
            ぼす影響が軽微なものに該当する場合を除きます。以下、合わせて「重大な約款の変
            更等」といいます。)について、書面決議を行います。この場合において、あらかじ
            め、書面決議の日ならびに重大な約款の変更等の内容およびその理由等の事項を定
            め、当該決議の日の            2 週間前までに、この            投資   信託約款に係る知れている受益者に対
            し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
          (ハ)(ロ)の書面決議において、受益者(委託会社および                                   当ファンド       の信託財産に当
            ファンドの受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きま
            す。以下、(ハ)において同じ。)は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを
            行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当
            該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
          (ニ)    (ロ)の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の                                       3 分の   2 以上に
            あたる多数をもって行います。
          (ホ)    書面決議の効力は、当ファンドのすべての受益者に対してその効力を生じます。
          (ヘ)    (ロ)から(ホ)までの規定は、委託会社が重大な約款の変更等について提案をし
            た場合において、当該提案につき、この投資信託約款に係るすべての受益者が書面ま
            たは電磁的記録により同意の意思表示をしたときは適用しません。
          (ト)    (イ)から(ヘ)までの規定にかかわらず、                         当ファンド      において併合の書面決議が
            可決された場合にあっても、当該併合に係る一または複数の他の投資信託において当
            該併合の書面決議が否決された場合は、当該他の投資信託との併合を行うことはでき
            ません。
         ③反対受益者の受益権買取請求の不適用
          当ファンドは、受益者が一部解約の実行の請求を行ったときは、委託会社が信託契約の一
          部の解約をすることにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部
          解約金として支払われることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、信託契約の解
          約または重大な約款の変更等を行う場合において、投資信託法第                                    18 条第   1 項に定める反対受
          益者による受益権買取請求の規定の適用を受けません。
         ④ 他の受益者の氏名等の開示の請求の制限
          当ファンド      の受益者は、委託会社または受託会社に対し、次に掲げる事項の開示の請求を
          行うことはできません。
          (イ)    他の受益者の氏名または名称および住所
          (ロ)    他の受益者が有する受益権の内容
         ⑤公告
          委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行い、次のアドレスに掲載
          します。
           https://susten.jp/
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          なお、前項の電子公告による公告をすることができない事故その他やむを得ない事由が生
          じた場合の公告は、日本経済新聞に掲載します。
         ⑥運用報告書
          毎決算時および償還時に交付運用報告書および運用報告書(全体版)を作成し、委託会社
          のホームページにおいて開示します。交付運用報告書は、原則として委託会社(販売会
          社)を通じて知れている受益者に対して交付します。
       4 【受益者の権利等】

        受益者の有する主な権利及び権利行使の手続は以下の通りです。

        (1)収益分配金の受領権

         受益者は、収益分配金を持分に応じて受領する権利を有します。
         収益分配金は、税金を差し引いた後、毎計算期間終了日後                                 1 ヵ月以内の委託会社の指定する
         日から、販売会社(委託会社)において、受益者に支払われます。
         ただし、受益者が収益分配金支払開始日から                         5 年間支払いを請求しないときは、その権利を
         失い、委託会社が受託会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
        (2)償還金の受領権

         受益者は、償還金を持分に応じて受領する権利を有します。
         償還金は、信託終了日後              1 ヵ月以内の委託会社の指定する日から、販売会社(委託会社)に
         おいて、受益者に支払います。
         ただし、受益者が償還金支払開始日から                       10 年間支払いを請求しないときは、その権利を失
         い、委託会社が受託会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
        (3)内国投資信託受益証券の換金(解約)請求権

         受益者は、自己に帰属する受益権について、一部換金(解約)の請求をする権利を有しま
         す。
         なお、換金には制限があります。詳細については、「第2 管理及び運営 2 換金(解
         約)手続等」を参照してください。
        (4)帳簿書類の閲覧・謄写の請求権

         受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当該受益者に係る信託財産に関する帳簿書類
         の閲覧または謄写を請求することができます。
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                                                有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
     第3 【ファンドの経理状況】

     (1)当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和                                                   38 年

     大蔵省令第      59 号)ならびに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」
     (平成    12 年総理府令第       133  号)に基づいて作成しております。
      なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     (2)当ファンドは、金融商品取引法第                     193  条の2第1項の規定に基づき、第                  2 期計算期間(       2021  年 10

     月 26 日から    2022  年 10 月 25 日まで)の財務諸表について、                 EY 新日本有限責任監査法人による監査を受け
     ております。
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      1【財務諸表】

       グローバル複合戦略ポートフォリオ(G)
       (1)【貸借対照表】
                                                     (単位:円)
                                    第1期              第2期
                                 2021年10月25日現在              2022年10月25日現在
      資産の部
       流動資産
                                       12,119,008              40,212,363
         預金
                                         839,149              119,262
         金銭信託
                                       68,000,000              92,000,000
         コール・ローン
                                      682,154,393              742,626,731
         国債証券
                                       66,883,560              59,791,098
         派生商品評価勘定
                                           -           2,179,433
         未収利息
                                           -           1,847,306
         前払費用
                                      206,661,641              310,323,903
         差入委託証拠金
                                     1,036,657,751              1,249,100,096
         流動資産合計
                                     1,036,657,751              1,249,100,096
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                       86,699,898              72,292,328
         派生商品評価勘定
                                       36,646,678              65,830,006
         未払金
                                         662,176             1,098,876
         未払解約金
                                         93,956              122,155
         未払受託者報酬
                                         473,000              473,000
         その他未払費用
                                      124,575,708              139,816,365
         流動負債合計
                                      124,575,708              139,816,365
       負債合計
      純資産の部
       元本等
                                      943,919,329             1,526,155,800
         元本
         剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金(△)                           △  31,837,286            △  416,872,069
                                           -           1,496,370
          (分配準備積立金)
                                      912,082,043             1,109,283,731
         元本等合計
                                      912,082,043             1,109,283,731
       純資産合計
                                     1,036,657,751              1,249,100,096
      負債純資産合計
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       (2)【損益及び剰余金計算書】

                                                      (単位:円)
                                     第1期              第2期
                                 自    2020年10月20日            自    2021年10月26日
                                 至    2021年10月25日            至    2022年10月25日
      営業収益
                                          65,051             2,738,312
       受取利息
                                         △  50,496              578,513
       有価証券売買等損益
                                      △  51,562,180            △  300,894,858
       派生商品取引等損益
                                         7,077,873             △  7,019,536
       為替差損益
                                            -           1,992,943
       その他収益
                                      △  44,469,752            △  302,604,626
       営業収益合計
      営業費用
                                          68,102              96,869
       支払利息
                                          123,279              230,727
       受託者報酬
                                         2,396,435              2,884,714
       その他費用
                                         2,587,816              3,212,310
       営業費用合計
                                      △  47,057,568            △  305,816,936
      営業利益又は営業損失(△)
                                      △  47,057,568            △  305,816,936
      経常利益又は経常損失(△)
                                      △  47,057,568            △  305,816,936
      当期純利益又は当期純損失(△)
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解約
                                        △  553,604           △  54,673,040
      に伴う当期純損失金額の分配額(△)
      期首剰余金又は期首欠損金(△)                                      -         △  31,837,286
                                        18,978,756              43,195,500
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                            -          43,195,500
       額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                        18,978,756                  -
       額
                                         4,312,078             177,086,387
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                         4,312,078                  -
       額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                            -          177,086,387
       額
                                            -              -
      分配金
                                      △  31,837,286            △  416,872,069
      期末剰余金又は期末欠損金(△)
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     (3)【注記表】

     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)

                                           第 2 期
               区 分                         自   2021  年 10 月 26 日
                                        至   2022  年 10 月 25 日
     1.   有価証券の評価基準及び評価方法                     国債証券
                             個別法に基づき、時価で評価しております。
                             時価評価にあたっては、金融商品取引業者、銀行等の提示する価額
                             (但し、売気配相場は使用しない)、又は価格情報会社の提供する
                             価額等で評価しております。
     2.   デリバティブ等の評価基準及び評価方法                     先物取引

                             個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                             時価評価にあたっては、原則として、計算日に知りうる直近の日の
                             主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場によっております。
                             為替予約取引

                             原則として、わが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値に
                             よって計算しております。
     3.   その他財務諸表作成のための基本となる重                     外貨建取引等の処理基準

        要な事項                     外貨建資産及び負債は、計算日の対顧客電信売買相場の仲値により
                             円貨に換算するほか、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成
                             12 年総理府令第      133  号)第   60 条及び同第     61 条にしたがって換算して
                             おります。
     (貸借対照表に関する注記)

                                 第 1 期                第 2 期
             区 分
                             2021  年 10 月 25 日現在            2022  年 10 月 25 日現在
     1.   期首元本額                           180,000,000      円            943,919,329      円
        期中追加設定元本額                          1,225,936,134       円           1,351,544,991       円
        期中一部解約元本額                           462,016,805      円            769,308,520      円
     2.   受益権の総数                           943,919,329      口           1,526,155,800       口

     3.   元本の欠損                 貸借対照表上の純資産額が元本総額                  貸借対照表上の純資産額が元本総額

                          を下回っており、その差額は                  を下回っており、その差額は
                          31,837,286     円であります。             416,872,069      円であります。
     (損益及び剰余金計算書に関する注記)

                                 第 1 期                第 2 期
             区 分                自   2020  年 10 月 20 日           自   2021  年 10 月 26 日 
                             至   2021  年 10 月 25 日          至   2022  年 10 月 25 日
     1.   その他費用                 その他費用の内訳は、監査費用                  その他費用の内訳は、監査費用
                          ( 946,000    円)、保管費用(        32,799     ( 946,000    円)、保管費用(        78,068
                          円)、証拠金支払利息(           1,403,996       円)、証拠金支払利息(           1,854,706
                          円)、その他(       13,640   円)となって        円)、その他(       5,940   円)となって
                          おります。                  おります。
     2.   分配金の計算過程                 計算期間末における費用控除後の配                  計算期間末における費用控除後の配

                          当等収益(     0 円)、費用控除後、繰            当等収益(     1,496,370     円)、費用控
                          越欠損金を補填した有価証券売買等                  除後、繰越欠損金を補填した有価証
                          損益(   0 円)、信託約款に規定され              券売買等損益(       0 円)、信託約款に
                          る収益調整金(       20,832   円)及び分配        規定される収益調整金(           81,182   円)
                          準備積立金(      0 円)より分配対象額           及び分配準備積立金(          0 円)より分
                          は 20,832   円(  1 万口当たり     0.22  円)    配対象額は     1,577,552     円(  1 万口当た
                          であります。分配は行っておりませ                  り 10.34   円)であります。分配は
                          ん。                  行っておりません。
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     (金融商品に関する注記)

     Ⅰ 金融商品の状況に関する事項
                                 第 1 期                第 2 期
             区 分                自   2020  年 10 月 20 日          自   2021  年 10 月 26 日
                             至   2021  年 10 月 25 日          至   2022  年 10 月 25 日
     1.   金融商品に対する取組方針                 当ファンドは、「投資信託及び投資                  同左
                          法人に関する法律」第          2 条第  4 項に定
                          める証券投資信託であり、信託約款
                          に規定する「運用の基本方針」に
                          従っております。
     2.   金融商品の内容及び当該金融商品                 当ファンドが保有する金融商品の種                  当ファンドが保有する金融商品の種

        に係るリスク                 類は、有価証券、デリバティブ取                  類は、有価証券、デリバティブ取
                          引、コール・ローン等の金銭債権及                  引、コール・ローン等の金銭債権及
                          び金銭債務であり、その詳細を附属                  び金銭債務であり、その詳細を附属
                          明細表に記載しております。これら                  明細表に記載しております。これら
                          の金融商品に係るリスクは、市場リ                  の金融商品に係るリスクは、市場リ
                          スク(価格変動、為替変動、金利変                  スク(価格変動、為替変動、金利変
                          動等)、信用リスク、流動性リスク                  動等)、信用リスク、流動性リスク
                          であります。                  であります。
                          また、当ファンドの利用しているデ                  また、当ファンドの利用しているデ
                          リバティブ取引は、株価指数先物取                  リバティブ取引は、株価指数先物取
                          引、債券先物取引、通貨先物取引及                  引、債券先物取引、商品先物取引、
                          び為替予約取引であります。当該デ                  有価証券指数等先物取引、通貨先物
                          リバティブ取引は、信託財産が運用                  取引及び為替予約取引であります。
                          対象とする資産の価格変動リスクの                  当該デリバティブ取引は、信託財産
                          低減及び信託財産に属する資産の効                  が運用対象とする資産の価格変動リ
                          率的な運用に資する事を目的として                  スクの低減及び信託財産に属する資
                          行っており、株価、市場金利及び為                  産の効率的な運用に資する事を目的
                          替相場の変動によるリスクを有して                  として行っており、株価、市場金利
                          おります。                  及び為替相場の変動によるリスクを
                                           有しております。
     3.   金融商品に係るリスク管理体制                 運用部門から独立した管理部門とし                  同左

                          てリスク管理本部が運用リスクの管
                          理を行っており、異常・問題を認識
                          した場合には、速やかに関係部署に
                          報告及び連携して、対応できる体制
                          をとっております。
                          また、リスク管理本部は、リスク管
                          理状況について定期的に投資政策委
                          員会に報告を行っており、投資政策
                          委員会は、リスク管理等の観点から
                          日々の運用業務全体の検証を行って
                          おります。
     Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項

                                 第 1 期                第 2 期
             区 分
                             2021  年 10 月 25 日現在            2022  年 10 月 25 日現在
     1.   貸借対照表計上額と時価との差額                 貸借対照表上の金融商品は全て時価                  同左
                          で計上されているため、貸借対照表
                          計上額と時価との差額はありませ
                          ん。
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     2.   時価の算定方法                 ( 1 ) 有価証券                同左
                          重要な会計方針に係る事項に関する
                          注記に記載しております。
                          ( 2 ) デリバティブ取引
                          デリバティブ取引に関する注記に記
                          載しております。
                          ( 3 ) 上記以外の金融商品
                          これらは短期間で決済されるため、
                          時価は帳簿価額と近似していること
                          から、当該帳簿価額を時価としてお
                          ります。
     3.   金融商品の時価等に関する事項に                 金融商品の時価には、市場価格に基                  金融商品の時価の算定においては一

        ついての補足説明                 づく価額のほか、市場価格がない場                  定の前提条件等を採用しているた
                          合には合理的に算定された価額が含                  め、異なる前提条件等によった場
                          まれております。当該価額の算定に                  合、当該価額が異なることもありま
                          おいては一定の前提条件等を採用し                  す。また、デリバティブ取引に関す
                          ているため、異なる前提条件等に                  る契約額等については、その金額自
                          よった場合、当該価額が異なること                  体がデリバティブ取引に係る市場リ
                          もあります。また、デリバティブ取                  スクを示すものではありません。
                          引に関する契約額等については、そ
                          の金額自体がデリバティブ取引に係
                          る市場リスクを示すものではありま
                          せん。
     (有価証券に関する注記)

      売買目的有価証券
                                 第 1 期                第 2 期
                             2021  年 10 月 25 日現在            2022  年 10 月 25 日現在
              種類
                           当期の損益に含まれた評価差額                  当期の損益に含まれた評価差額
                                (円)                  (円)
     国債証券                                 △ 23,286                 512,324
     合計                                 △ 23,286                 512,324
     (デリバティブ取引に関する注記)

     通貨関連

                                      第 1 期
                                   2021  年 10 月 25 日現在
                      契約額等                   時価           評価損益
          種類
                       (円)                  (円)            (円)
                                うち
                                1年超
     市場取引以外の取引

      為替予約取引

       売 建                            -

                        919,796,805                  915,409,228             4,387,577
        アメリカ・ドル                           -

                        919,796,805                  915,409,228             4,387,577
     合計                   919,796,805           -       915,409,228             4,387,577

                                      第 2 期

                                   2022  年 10 月 25 日現在
                      契約額等                   時価           評価損益
          種類
                       (円)                  (円)            (円)
                                うち
                                1年超
                                34/74


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                                          株式会社sustenキャピタル・マネジメント(E36006)
                                                有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
     市場取引以外の取引
      為替予約取引

       売 建

                       1,301,658,917            -      1,291,636,118              10,022,799
        アメリカ・ドル

                       1,301,658,917            -      1,291,636,118              10,022,799
     合計                  1,301,658,917            -      1,291,636,118              10,022,799

     (注)    時価の算定方法

         1 .  計算日に対顧客先物売買相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しておりま
            す。
         ①   計算日において為替予約の受渡日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されている場合は、当該為替予約
            は当該仲値で評価しております。
         ②   計算日において為替予約の受渡日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法
            によっております。
         ・   計算日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物売買相場が発表されている場合には、発表されている先
            物相場のうち当該日に最も近い前後二つの先物相場の仲値をもとに計算しております。
         ・   計算日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物売買相場が発表されていない場合には、当該日に最も近
            い発表されている対顧客先物売買相場の仲値を用いております。
         2 .  計算日に対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない外貨については、計算日の対顧客電信売買相場
            の仲値で評価しております。
         3 .  換算において円未満の端数は切捨てております。
         ※   上記取引で、ヘッジ会計が適用されているものはありません。
     通貨関連

                                      第 1 期
                                   2021  年 10 月 25 日現在
                      契約額等                   時価           評価損益
          種類
                       (円)                  (円)            (円)
                                うち
                                1年超
     市場取引

      先物取引

       売 建                            -

                        355,984,823                  359,642,343            △ 3,657,520
        アメリカ・ドル                           -

                        355,984,823                  359,642,343            △ 3,657,520
       買 建                            -

                        231,459,035                  232,700,834             1,241,799
        アメリカ・ドル                           -

                        231,459,035                  232,700,834             1,241,799
     合計                   587,443,858           -       592,343,177            △ 2,415,721

                                      第 2 期

                                   2022  年 10 月 25 日現在
                      契約額等                   時価           評価損益
          種類
                       (円)                  (円)            (円)
                                うち
                                1年超
     市場取引

      先物取引

       売 建

                        466,241,086           -       453,522,758             12,718,328
        アメリカ・ドル

                        466,241,086           -       453,522,758             12,718,328
       買 建

                        74,721,204           -       73,897,758             △ 823,446
                                35/74


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                                                有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
        アメリカ・ドル

                        74,721,204           -       73,897,758             △ 823,446
     合計                   540,962,290           -       527,420,516             11,894,882

     (注)    時価の算定方法

         1 .  原則として本報告書における開示対象ファンドの計算日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する
            清算値段又は最終相場で評価しております。
         2.   先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
         3.   契約額等には手数料相当額を含んでおりません。
         4.   契約額等及び時価の合計欄の金額は、各々の合計金額であります。
         ※   上記取引で、ヘッジ会計が適用されているものはありません。
     株式関連

                                      第 1 期
                                   2021  年 10 月 25 日現在
                      契約額等                   時価           評価損益
          種類
                       (円)                  (円)            (円)
                                うち
                                1年超
     市場取引

      先物取引

       売 建                            -

                        178,595,391                  179,976,391            △ 1,381,000
       買 建                            -

                        450,483,045                  458,158,882             7,675,837
     合計                   629,078,436           -       638,135,273             6,294,837

                                      第 2 期

                                   2022  年 10 月 25 日現在
                      契約額等                   時価           評価損益
          種類
                       (円)                  (円)            (円)
                                うち
                                1年超
     市場取引

      先物取引

       売 建

                        11,728,820           -       11,860,452             △ 131,632
       買 建

                        322,675,455           -       326,478,754             3,803,299
     合計                   334,404,275           -       338,339,206             3,671,667

     (注)    時価の算定方法

         1 .  原則として本報告書における開示対象ファンドの計算日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する
            清算値段又は最終相場で評価しております。
         2.   先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
         3.   契約額等には手数料相当額を含んでおりません。
         4.   契約額等及び時価の合計欄の金額は、各々の合計金額であります。
         ※   上記取引で、ヘッジ会計が適用されているものはありません。
     債券関連

                                36/74



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                                                有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
                                      第 1 期
                                   2021  年 10 月 25 日現在
                      契約額等                   時価           評価損益
          種類
                       (円)                  (円)            (円)
                                うち
                                1年超
     市場取引

      先物取引

       売 建                            -

                       3,281,692,084                  3,229,536,930              52,155,154
       買 建                            -

                       9,104,906,517                  9,024,668,332             △ 80,238,185
     合計                 12,386,598,601             -     12,254,205,262             △ 28,083,031

                                      第 2 期

                                   2022  年 10 月 25 日現在
                      契約額等                   時価           評価損益
          種類
                       (円)                  (円)            (円)
                                うち
                                1年超
     市場取引

      先物取引

       売 建

                        422,713,423           -       405,955,555             16,757,868
       買 建

                       2,308,960,755            -      2,246,764,207             △ 62,196,548
     合計                  2,731,674,178            -      2,652,719,762             △ 45,438,680

     (注)    時価の算定方法

         1 .  原則として本報告書における開示対象ファンドの計算日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する
            清算値段又は最終相場で評価しております。
         2.   先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
         3.   契約額等には手数料相当額を含んでおりません。
         4.   契約額等及び時価の合計欄の金額は、各々の合計金額であります。
         ※   上記取引で、ヘッジ会計が適用されているものはありません。
     商品関連

     第 1 期
     2021  年 10 月 25 日現在
     該当事項はありません。
                                      第 2 期

                                   2022  年 10 月 25 日現在
                      契約額等                   時価           評価損益
          種類
                       (円)                  (円)            (円)
                                うち
                                1年超
     市場取引

      先物取引

       売 建

                        232,003,489           -       229,427,705             2,575,784
       買 建

                        240,700,345           -       245,082,866             4,382,521
     合計                   472,703,834           -       474,510,571             6,958,305

     (注)    時価の算定方法

                                37/74


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                                                有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
         1 .  原則として本報告書における開示対象ファンドの計算日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する
            清算値段又は最終相場で評価しております。
         2.   先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
         3.   契約額等には手数料相当額を含んでおりません。
         4.   契約額等及び時価の合計欄の金額は、各々の合計金額であります。
         ※   上記取引で、ヘッジ会計が適用されているものはありません。
     有価証券指数等関連

     第 1 期
     2021  年 10 月 25 日現在
     該当事項はありません。
                                      第 2 期

                                   2022  年 10 月 25 日現在
                      契約額等                   時価           評価損益
          種類
                       (円)                  (円)            (円)
                                うち
                                1年超
     市場取引

      先物取引

       売 建

                         9,139,133          -        8,749,334             389,799
     合計                    9,139,133          -        8,749,334             389,799

     (注)    時価の算定方法

         1 .  原則として本報告書における開示対象ファンドの計算日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する
            清算値段又は最終相場で評価しております。
         2.   先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
         3.   契約額等には手数料相当額を含んでおりません。
         4.   契約額等及び時価の合計欄の金額は、各々の合計金額であります。
         ※   上記取引で、ヘッジ会計が適用されているものはありません。
     (関連当事者との取引に関する注記)

      該当事項はありません。
     ( 1 口当たり情報)

                               第 1 期                 第 2 期
                            2021  年 10 月 25 日現在             2022  年 10 月 25 日現在
     1 口当たり純資産額                                0.9663   円                0.7268   円
     ( 1 万口当たり純資産額)                              (9,663   円 )               (7,268   円 )
     (4)【附属明細表】

     第1 有価証券明細表

     (1)株式
       該当事項はありません。
     (2)株式以外の有価証券

        種類          通貨            銘柄名          券面総額          評価額       備考
                          US  T N/B  1.375
                                        2,000,000.000         1,984,375.000
     国債証券         アメリカ・ドル
                          02/15/23
                          US  T N/B  1.625
                                        3,000,000.000         2,998,359.370
                          11/15/22
              アメリカ・ドル 小計                         5,000,000.000         4,982,734.370
                                        (745,200,000)         (742,626,731)
     国債証券 合計                                    745,200,000         742,626,731
                                        (745,200,000)         (742,626,731)
     合計                                    745,200,000         742,626,731
                                38/74


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                                                有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
                                        (745,200,000)         (742,626,731)
       (注)1.      各種通貨毎の小計の欄における( )内の金額は、邦貨換算額であります。

          2.   合計欄における( )内の金額は、外貨建有価証券の邦貨換算額の合計額であり、内数で表示しております。
          3.   外貨建有価証券の内訳
       通貨                                           有価証券の
                                   組入債券
                   銘柄数                               合計金額に
                                   時価比率
                                                  対する比率
     アメリカ・ドル        国債証券             2 銘柄               66.95%                 100%
    (注)「組入時価比率」は、純資産に対する比率であります。
     第2 信用取引契約残高明細表

       該当事項はありません。
     第3 デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       デリバティブ取引に関する注記に記載しております。
                                39/74
















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       2 【ファンドの現況】

        【純資産額計算書】

                                                ( 2022  年 10 月末日現在)
      Ⅰ 資産総額                                               1,170,201,464       円
      Ⅱ 負債総額                                                60,074,710     円
      Ⅲ 純資産総額(Ⅰ-Ⅱ)                                               1,110,126,754       円
      Ⅳ 発行済数量                                               1,514,813,323       口
      Ⅴ 1口当たり純資産額(Ⅲ/Ⅳ)                                                  0.7328   円
     第4 【内国投資信託受益証券事務の概要】

        (1)名義書換についてその手続、取扱場所、取次所、代理人の名称及び住所並びに手数料

         該当事項はありません。
         当ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより
         定まります。委託会社は、当ファンドの受益権を取り扱う振替機関が社振法の規定により主
         務大臣の指定を取り消された場合または当該指定が効力を失った場合であって、当該振替機
         関の振替業を承継する者が存在しない場合その他やむを得ない事情がある場合を除き、当該
         振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
         なお、受益者は、委託者がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記
         名式受益証券から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券へ
         の変更の請求、受益証券の再発行の請求を行わないものとします。
        (2)受益者等に対する特典

         該当事項はありません。
        (3)内国投資信託受益証券の譲渡制限の内容

         ①受益権の譲渡
          (イ)受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とす
            る受益権が記載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をす
            るものとします。
          (ロ)当該申請のある場合には、当該振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受
            益権の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振
            替口座簿に記載または記録するものとします。ただし、当該振替機関等が振替先口座
            を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等(当
            該他の振替機関等の上位機関を含みます。)に社振法の規定に従い、譲受人の振替先
            口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知するものとします。
          (ハ)委託会社は、上記(イ)の振替について、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が
            記載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設
            した振替機関等が異なる場合等において、委託会社が必要と認めたときまたはやむを
            えない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止期間を設けることができ
            ます。
         ②受益権の譲渡制限及び譲渡の対抗要件
          譲渡制限はありません。ただし、受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によら
          なければ、委託会社および受託会社に対抗することができません。
                                40/74


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        (4)その他内国投資信託受益証券事務に関し投資者に示すことが必要な事項
         ①受益権の再分割
          委託会社は、受託会社と協議の上、社振法に定めるところに従い、一定日現在の受益権を
          均等に再分割できるものとします。
         ②償還金
          償還金は、原則として、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されて
          いる受益者に支払います。
         ③質権口記載または記録の受益権の取り扱いについて
          振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権に係る収益分配金の
          支払い、一部換金(解約)の実行の請求の受付、一部解約金および償還金の支払い等につ
          いては、投資信託約款の規定によるほか、民法その他の法令等にしたがって取り扱われま
          す。
                                41/74
















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    第三部 【委託会社等の情報】

     第1 【委託会社等の概況】

       1 【委託会社等の概況】

        (1)資本金の額等           ( 2022  年 10 月末現在)

         資本金の額                 860  百万円
         発行する株式の総数             7,500,000      株
         発行済株式総数               5,295,702      株
        <過去    5 年間における資本金の額の増減>

         2019  年 11 月 22 日    資本金    20 百万円から      61 百万円に増資
         2020  年 5 月 29 日  資本金       61 百万円から      220  百万円に増資
         2021  年 4 月 30 日  資本金       220  百万円から      430  百万円に増資
         2021  年 6 月 25 日  資本金       430  百万円から      540  百万円に増資
         2021  年 11 月 26 日    資本金    540  百万円から      100  百万円に減資
         2022  年 3 月 31 日  資本金       100  百万円から      860  百万円に増資
        (2)委託会社の機構

         ①会社の意思決定機構
          委託会社の最高意思決定機関として取締役会を設置します。取締役会を構成する取締役
          は、株主総会において、議決権を行使することができる株主の議決権の過半数を有する株
          主が出席し、出席した当該株主の議決権の過半数をもって選任します。取締役の任期は、
          選任後    2 年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結の時まで
          です。取締役会は、委託会社の業務執行の基本方針を決定し、最高経営責任者並びに最高
          投資責任者を指名します。最高経営責任者は、委託会社を代表し、全般の業務執行につい
          て指揮統括します。最高投資責任者は投資政策委員会の委員長を務め、当社が運用する
          ポートフォリオの運用方針及び管理に対して指揮統括します。
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         ②投資運用の意思決定機構









          【投資政策委員会】










           ・最高投資責任者を委員長とし、代表取締役、リスク管理本部長及び法務コンプライア
            ンス本部長により構成されます。
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           ・当ファンドの運用方針に関する事項等を審議する他、リスク管理及びコンプライアン
            スの観点から日々の運用業務全体の検証も行います。
           ・原則として毎月開催される他、随時必要に応じて開催されます。
          【リスク管理本部】
           ・運用本部から独立した立場で、運用本部が管理するポートフォリオのリスクについ
            て、予め定められた方針の通り運用されているかを監視します。
           ・投資運用に係るリスクに関して異常や問題を発見した場合、速やかに運用本部、最高
            経営責任者及び法務コンプライアンス本部に報告し、関係部署と協力して対応策を策定
            します。
          【運用本部       投資判断部】
           ・クオンツ運用の改良のために必要なリサーチ業務を行います。
           ・運用モデル及びアルゴリズムの開発、研究を行います。
           ・投資政策委員会によって承認された運用方針等に基づき、クオンツ運用によるファン
            ドの運用指図を行い、ポートフォリオの運用リスクを管理します。
          【運用本部       運用管理部】
           ・投資判断部により作成された注文に従い、最良執行方針に基づき売買を実行します。
          ※上記の意思決定機構は、               2022  年 10 月末  現在のものであり、将来変更される可能性があり

            ます。
       2 【事業の内容及び営業の概況】

        委託会社である株式会社sustenキャピタル・マネジメントは投資信託及び投資法人に関

        する法律に定める投資信託委託会社として、証券投資信託の設定を行うとともに金融商品取引
        法に定める金融商品取引業者としてその運用(投資運用業)等を行っています。また、金融商
        品取引法に定める第一種金融商品取引業および第二種金融商品取引業に係る業務を行っていま
        す。
        2022   年 10 月末現在における、委託会社の運用する証券投資信託は追加型株式投資信託                                           3 本、合

        計純資産総額は         2,637   百万円です。
       3 【委託会社等の経理状況】


       1. 委託会社である株式会社                susten   キャピタル・マネジメント(以下「委託会社」という。)の財務諸

         表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和                                    38 年大蔵省令第       59 号、以下「財
         務諸表等規則」という。)第2条の規定により、財務諸表等規則及び「金融商品取引業等に関する内
         閣府令」(平成        19 年内閣府令第       52 号)に基づき作成しております。
          委託会社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、株式及び作成方法に関する規則」(昭和52
         年大蔵省令第38号、以下「中間財務諸表等規則」という。)第38条及び第57条の規定により、中間財
         務諸表等規則及び「金融商品取引業等に関する内閣府令」(平成19年内閣府令第52号)に基づき作成
         しております。
       2. 財務諸表及び中間財務諸表の記載金額は、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
       3. 委託会社は、金融商品取引法第                    193  条の2第1項の規定に基づき、当事業年度(自                           2021  年 1 月 1
         日 至      2021  年 12 月 31 日)の財務諸表ならびに当中間会計期間(自                        2022年1月1日 至          2022年6月30
         日)の中間財務諸表について、                EY 新日本有限責任監査法人による監査及び中間監査を受けておりま
         す。
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    (1)【貸借対照表】


                                                     (単位:千円)
                         注記番号          前事業年度               当事業年度
                                 (2020年12月31日)               (2021年12月31日)
    資産の部
      流動資産
       現金・預金                                  49,016               345,930
       顧客分別金信託                                     -             50,000
       有価証券                                  231,545                   -
       前払費用                                   2,780               14,324
       未収入金                                   2,003                  -
       未収運用受託報酬                                     -               413
       未収消費税等                                   4,500               30,204
                                            -               115
       その他流動資産
       流動資産合計                                  289,845                440,987
      固定資産
       有形固定資産
         建物附属設備                 1          -             23,864
                                  2,096               16,654
         器具備品                 1
         有形固定資産合計                                 2,096               40,518
       無形固定資産
                                   492                323
         ソフトウェア
         無形固定資産合計                                  492                323
       投資その他の資産
         長期差入保証金                         4,072               32,736
                                  4,233                3,033
         長期前払費用
         投資その他の資産合計                                 8,305               35,769
       固定資産合計                                  10,895                76,611
      繰延資産
       創立費                                    169                120
                                           208               2,424
       株式交付費
       繰延資産合計                                    377               2,545
      資産合計                                   301,118                520,144
    負債の部
      流動負債
       預り金                                    538              25,899
       未払金                                    690                166
       未払費用                                  12,935                42,827
                                          2,419                  -
       未払法人税等
       流動負債合計                                  16,583                68,893
      負債合計                                    16,583                68,893
                                                     (単位:千円)


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                         注記番号          前事業年度               当事業年度
                                 (2020年12月31日)               (2021年12月31日)
    純資産の部
      株主資本
       資本金                                  220,000               100,000
       資本剰余金
         資本準備金                         185,649               465,847
                                     -            440,000
         その他資本剰余金
         資本剰余金合計                                185,649               905,847
       利益剰余金
         その他利益剰余金
                                △  121,635              △  555,116
          繰越利益剰余金
                                        △  121,635              △  555,116
         利益剰余金合計
       株主資本合計                                  284,014               450,731
      新株予約権                                     520               520
      純資産合計                                   284,534               451,251
    負債・純資産合計                                     301,118               520,144
    (2)   【損益計算書】


                                                     (単位:千円)
                                  前事業年度                当事業年度
                                (自   2020年1月1日             (自   2021年1月1日
                                至   2020年12月31日)              至   2021年12月31日)
    営業収益
     運用受託報酬                                       -              5,823
                                            -               178
     その他営業収益
     営業収益合計             
                                            -              6,001
    営業費用
      広告宣伝費                                     255              177,836
      調査費
       調査費                           460               1,224
       情報機器関連費                          4,200                5,031
                                   67               582
       その他の調査費
       調査費合計                                  4,728                6,837
      営業雑経費
       通信費                           474                780
       印刷費                            11                38
       協会費                          1,797                1,816
       諸会費                           415                482
                                   357               5,661
       その他
       営業雑経費合計                                  3,056                8,780
      営業費用合計                                    8,040               193,455
    一般管理費
      給料
       役員報酬                          18,000                24,000
       給料・手当                          24,868                86,170
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       法定福利費                          5,582               15,147
                                   183                489
       その他の福利厚生費
       給料合計                                  48,634               125,807
      旅費交通費
                                            1                5
      租税公課                                    4,754                1,998
      不動産関係費
       不動産賃借料                          3,306               23,197
                                   874               1,938
       その他の不動産関係費
       不動産関係費合計                                  4,181               25,135
      固定資産減価償却費
                                          1,020                5,818
      諸経費
       業務委託費                          34,009                72,391
       消耗品費                           424               3,249
       器具備品費                          2,690                2,584
       システム利用料                          3,884                7,163

                                  6,432                6,841
       その他
       諸経費合計                                  47,441                92,230
      一般管理費合計                                   106,032                250,995
                                       △  114,073              △  438,450
    営業損失(△)
    営業外収益
      受取利息                                      1                2
      助成金                                    2,003                  -
      有価証券売却益                                      -              2,002
      補助金収入                                      -              7,000
                                            2               76
      雑益
      営業外収益合計                                    2,007                9,081
    営業外費用
      有価証券売却損                                      31                -
      為替差損                                      1                -
      創立費償却                                      48                48
      株式交付費償却                                     108                808
      解約違約金                                      -              2,239
                                            -               66
      雑損
      営業外費用合計                                     189               3,163
                                       △  112,256              △  432,532
    経常損失(△)
                                       △  112,256              △  432,532
    税引前当期純損失        (△)
    法人税、住民税及び事業税                                      290                950
                                       △  112,546              △  433,482
    当期純損失(△)
    (3)   【株主資本等変動計算書】

    前事業年度     ( 自  2020  年 1 月 1 日 至    2020  年 12 月 31 日 )                      ( 単位  : 千円  )
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                               株主資本
                         資本剰余金             利益剰余金
                                                    新株    純資産

                                   その他利益
                                              株主資本
                          その他     資本           利益
                                                    予約権     合計
                                    剰余金
                資本金
                      資本
                                                合計
                           資本    剰余金           剰余金
                     準備金
                                    繰越利益
                          剰余金     合計           合計
                                    剰余金
                                    △  9,090    △  9,090

    当期首残高             61,000     44,316       -  44,316                96,226      520    96,746
    当期変動額
      新株の発行           159,000     141,333        -  141,333         -     -  300,333       -  300,333
                                   △  112,546    △  112,546    △  112,546        △  112,546
      当期純損失(△)              -     -     -     -                     -
                                   △  112,546    △  112,546
    当期変動額合計             159,000     141,333        -  141,333                187,787       -  187,787
                                   △  121,635    △  121,635
    当期末残高             220,000     185,649        -  185,649                284,014      520   284,534
    当事業年度(自        2021  年 1 月 1 日 至    2021  年 12 月 31 日)                     (単位:千円)

                               株主資本
                         資本剰余金             利益剰余金
                                                    新株    純資産
                                   その他利益
                                               株主資本
                          その他     資本           利益
                                                    予約権     合計
                                    剰余金
                 資本金
                      資本
                                                合計
                           資本    剰余金           剰余金
                      準備金
                                    繰越利益
                          剰余金     合計           合計
                                    剰余金
                                    △  121,635    △  121,635
    当期首残高             220,000     185,649        -  185,649                 284,014      520   284,534
    当期変動額
      新株の発行            320,000     280,198        -  280,198         -     -  600,198       -  600,198
                △  440,000
      減資(△)                   -  440,000     440,000         -      -      -     -      -
                                    △  433,482    △  433,482    △433,482         △  433,482
      当期純損失(△)               -     -     -     -                    -
                △  120,000                  △  433,482    △  433,482
    当期変動額合計                 280,198     440,000     720,198                 166,717       -  166,717
                                    △  555,116    △  555,116
    当期末残高             100,000     465,847     440,000     905,847                 450,731      520   451,251
    【注記事項】


    (重要な会計方針)
    1.有価証券の評価基準及び評価方法
       売買目的有価証券              決算期末日の市場価格等に基づく時価法(売却原価は移動平均法により算定)
    2.固定資産の減価償却の方法
       ① 有形固定資産              定率法(ただし建物附属設備に関しては定額法)によっております。
                  なお、主な耐用年数は次のとおりであります。
                   建物附属設備             8 年
                  器具・備品              3 ~ 15 年
       ② 無形固定資産              自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間(                                  3 年)基づく定額
                   法によっております。
       ③ 長期前払費用              均等償却によっております。なお、主な償却期間は                          5 年であります。
    3.繰延資産の処理方法
       ① 創立費                    5 年間の均等償却によっております。
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       ② 株式交付費                3 年間の均等償却によっております。
    4.消費税等の会計処理
        消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
    (未適用の会計基準等)

    ・「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第                          29 号   2020  年 3 月 31 日)
    ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第                                    30 号   2020  年 3 月 31 日)
    ( 1 )概要
        収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の                                5 つのステップを適用し認識されます。
             ステップ     1 :顧客との契約を識別する。
             ステップ     2 :契約における履行義務を識別する。
             ステップ     3 :取引価格を算定する。
             ステップ     4 :契約における履行義務に取引価格を配分する。
             ステップ     5 :履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
    ( 2 )適用予定日
          2022  年 12 月期の期首より適用予定であります。
    ( 3 )当該会計基準等の適用による影響
          影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
    ・「時価の算定に関する会計基準」(企業会計基準第                           30 号   2019  年 7 月 4 日)

    ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第                                      31 号   2019  年 7 月 4 日)
    ・「金融商品に関する会計基準」(企業会計基準第                          10 号   2019  年 7 月 4 日)
    ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」(企業会計基準適用指針第                                       19 号   2020  年 3 月 31 日)
    ( 1 )概要
        国際的な会計基準の定めとの比較可能性を向上させるため、「時価の算定に関する会計基準」及び「時
       価の算定に関する会計基準の適用指針」(以下「時価算定会計基準等」という。)が開発され、時価の算
       定方法に関するガイダンス等が定められました。時価算定会計基準等は次の項目の時価に適用されます。
       ・「金融商品に関する会計基準」における金融商品
        また「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」が改定され、金融商品の時価のレベルごとの内訳等
       の注記事項が定められました。
    ( 2 )適用予定日
       2022  年 12 月期の期首より適用予定であります。
    ( 3 )当該会計基準等の適用による影響
       影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
    (貸借対照表関係)


    1.有形固定資産の減価償却累計額
                                                     (単位:千円)
                                前事業年度                  当事業年度
                             (2020年12月31日)                  (2021年12月31日)
     有形固定資産                                   1,196                  6,268
    ( 株主資本等変動計算書関係              )

     前事業年度        ( 自  2020  年 1 月 1 日 至   2020  年 12 月 31 日 )
    1.発行済株式に関する事項
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                                                有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
     株式の種類                 当事業年度期首             増加          減少        当事業年度末
     普通株式(株)                    2,500,000              -          -       2,500,000
     S種優先株式(株)                     373,563             -          -        373,563
     A種優先株式(株)                        -       718,500             -        718,500
     合計(株)                    2,873,563           718,500             -       3,592,063
    (変動事由の概要)          A 種優先株式の発行による増加                 718,500    株
    2.自己株式に関する事項
       該当事項はありません。
    3.新株予約権等に関する事項
                                  目的となる株式数(株)
                                                       当事業
                    目的となる
           内訳                                           年度末残高
                           当事業                     当事業
                    株式の種類
                                   増加       減少
                                                       (千円)
                           年度期首                      年度末
     ストック・オプションとして
     の
                         -      -       -       -      -     520
     新株予約権
              合計                 -       -       -      -     520
    4.配当に関する事項

       該当事項はありません。
     当事業年度 (自          2021  年 1 月 1 日 至   2021  年 12 月 31 日)
    1 .発行済株式に関する事項
     株式の種類                当事業年度期首             増加          減少        当事業年度末
     普通株式(株)                    2,500,000              -          -      2,500,000
     S種優先株式(株)                     373,563             -          -       373,563
     A種優先株式(株)                     718,500             -          -       718,500
     B種優先株式(株)                        -       633,789             -       633,789
     合計(株)                    3,592,063           633,789             -      4,225,852
    (変動事由の概要)          B 種優先株式の発行による増加                 633,789    株

    2.自己株式に関する事項

       該当事項はありません。
    3.新株予約権等に関する事項
                                  目的となる株式数(株)
                                                       当事業
                     目的となる
                            当事業                     当事業
           内訳                                           年度末残高
                                   増加       減少
                     株式の種類
                            年度期首                     年度末
                                                       (千円)
     ストック・オプションとして

                          -      -       -       -      -      520
     の  新株予約権
               合計                 -       -       -      -      520
    4.配当に関する事項

       該当事項はありません。
    (金融商品関係)
    1.金融商品の状況に関する事項
       ( 1 )金融商品に対する取組方針
          当社は、投資運用業、第一種金融商品取引業及び第二種金融商品取引業を行っております。余資運
         用については、安全性の高い金融商品及び自社が運用する証券投資信託に限定しております。
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       ( 2 )金融商品の内容及びそのリスク
          有価証券は、証券投資信託であります。証券投資信託は、市場価格の変動リスク及び為替変動リス
         クに晒されております。
          未払費用は、主に営業費用における広告宣伝費の未払額であります。これらはそのほとんどが1年
         以内の支払期日であるため、信用リスクはほとんどないと認識しております。
     ( 3 )金融商品に係るリスク管理体制
        ①市場リスクの管理
          当社は、社内規程に基づき、リスク管理本部が市場価格の変動リスク及び為替変動リスクの管理を
         毎日行っております。
        ②信用リスクの管理
          当社は、社内規程に基づき取引先の選定を行い、担当部署が定期的に取引先の財務状況等を把握す
         ることに努め、その信用リスクを管理しております。
    2.金融商品の時価等に関する事項
        貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については次のとおりであります。なお、時価を把握するこ
       とが極めて困難と認められるものは、次表には含めておりません((注2)を参照のこと)。
    前事業年度      ( 2020  年 12 月 31 日 )

                                                     (単位:千円)
                             貸借対照表
                                            時価           差額
                              計上額
     資産
      (1)  現金・預金
                                   49,016              49,016           -
                                  231,545              231,545            -
      (2)有価証券
      資産合計                            280,561              280,561            -
    (注  1 )金融商品の時価の算定方法
       ( 1 )現金・預金
         短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
       ( 2 )有価証券
         証券投資信託については、基準価額によっております。
    (注  2 )時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
           該当事項はありません。
    (注  3 )金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
                                      1年超        5年超
                              1年以内                         10年超
                                      5年以内        10年以内
                              (千円)                        (千円)
                                      (千円)        (千円)
     現金・預金                            49,016           -        -        -
    当事業年度      ( 2021  年 12 月 31 日 )

                                                     (単位:千円)
                               貸借対照表

                                             時価          差額
                                計上額
    資産

      (1)現金・預金                               345,930             345,930           -
      (2)顧客分別金信託                               50,000             50,000           -
                                     30,204             30,204           -
      (3)未収消費税等
      資産合計                               426,134             426,134           -
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                                                有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
    負債
                                     42,827             42,827           -
      (1)未払費用
      負債合計                               42,827             42,827           -
    (注1)金融商品の時価の算定方法
     資産 
     (1)現金・預金、(2)顧客分別金信託及び(3)未収消費税等
        短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから当該帳簿価額によっております。
     負債
     (1)未払費用
        短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから当該帳簿価額によっております。
    (注  2 )時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

     該当事項はありません。
    (注  3 )金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
                                       1年超        5年超

                              1年以内                         10年超
                                      5年以内        10年以内
                              (千円)                        (千円)
                                      (千円)        (千円)
    現金・預金                             345,930           -        -        -

    顧客分別金信託                             50,000           -        -        -
    未収消費税等                             30,204           -        -        -
    合計                             426,134           -        -        -
    (有価証券関係)

    1.売買目的有価証券
                                                     (単位:千円)
                                   前事業年度               当事業年度
                                 (2020年12月31日)               (2021年12月31日)
     事業年度の損益に含まれた評価差額                                      △33                 -
    (ストック・オプション等関係)

    1.ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
        該当事項はありません。
    2.ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況
        当事業年度(自         2021  年 1 月 1 日 至    2021  年 12 月 31 日)において存在したストック・オプションを対象と
       し、ストック・オプションの数については、株式数に換算して記載しております。
    ( 1 )ストック・オプションの内容
                                 第1回新株予約権
                                 天笠   勝(注1)
      付与対象者の区分及び人数
      株式の種類別の
                                普通株式 520,000株
      ストック・オプションの数
      付与日                           2019年10月21日
      権利確定条件                             (注2)
      対象勤務期間                         期間の定めはありません。
                                自 2019年10月25日
      権利行使期間
                                至 2029年10月20日
     (注1)
       本新株予約権は、天笠勝氏を受託者とする信託に割り当てられ、信託期間満了日時点に受益者として指定
      された者に交付されます。
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     (注2)

        ①  本新株予約権者は、権利行使時においても、当社又はその子会社若しくは関連会社の取締役、執
          行役、監査役若しくは従業員又は外部協力者のいずれかの地位にあることを要します。ただし、任
          期満了による退任、定年退職、その他取締役会が行使を認める正当な理由がある場合はこの限りで
          はありません。
        ②  当社の株式につき、金融商品取引所への上場がなされ、または買収が決定されるまでの期間は、
          本新株予約権を行使することはできません。ただし、当社が特に行使を認めた場合はこの限りでは
          ありません。
    ( 2 )ストック・オプションの規模及びその変動状況
       ①ストック・オプションの数
                                   第1回新株予約権
        権利確定前(株)
         前事業年度末                            520,000
         付与                              -
         失効                              -
         権利確定                              -
         未確定残                            520,000
        権利確定後(株)
         前事業年度末                              -
         権利確定                              -
         権利行使                              -
         失効                              -
         未行使残                              -
       ②単価情報

                                   第1回新株予約権
        権利行使価格                              20円
        行使時平均株価                              -
        付与日における公正な評価単価                              -
    3.ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

        ストック・オプションの付与時点においては当社は未公開企業であるため、ストック・オプションの公
       正な評価単価は、本源的価値の見積りによっております。なお、本源的価値を算出する基礎となった自社
       の株式の評価方法は、簿価純資産方式等により算出した価格を総合的に勘案して決定しております。
    4.ストック・オプションの権利確定数の見積方法
        基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採
       用しております。
    5.ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算出を行う場合の当事業年度末における本源的価


       値の合計額及び当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価
       値の合計額
       (1)  当事業年度末における本源的価値の合計額
         - 千円
       (2)  当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計額
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         該当事項はありません。
    (税効果会計関係)
    1.繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                                     (単位:千円)
                                      前事業年度             当事業年度
                                    (2020年12月31日)             (2021年12月31日)
    繰延税金資産
      税務上の繰越欠損金(注1)                                      33,718             188,118
      減価償却超過額                                         -            171
      資産除去債務                                         -            199
      繰延消費税                                         -            318
                                             652              -
      その他
      繰延税金資産小計                                      34,370             188,807
    評価性引当額
                                          △  33,718           △  188,118
      税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額(注1)
                                            △  652            △  688
      将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
                                          △  34,370           △  188,807
      評価性引当額小計
    繰延税金資産合計                                          -             -
    (注  1 )税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額
    前事業年度      ( 2020  年 12 月 31 日現在   )

                                                     (単位:千円)
                      1年超      2年超      3年超      4年超
               1年以内                                5年超         合計
                     2年以内      3年以内      4年以内      5年以内
     税務上の
                   -      -      -      -      -     33,718        33,718
     繰越欠損金(a)
                                                △  33,718       △  33,718
     評価性引当額               -      -      -      -      -
     繰延税金資産               -      -      -      -      -        -        -
    当事業年度      ( 2021  年 12 月 31 日現在   )

                                                     (単位:千円)
                      1年超      2年超      3年超      4年超
               1年以内                                5年超         合計
                     2年以内      3年以内      4年以内      5年以内
     税務上の
                   -      -      -      -      -     188,118        188,118
     繰越欠損金(a)
                                                       △  188,118
     評価性引当額               -      -      -      -      -    △188,118
     繰延税金資産               -      -      -      -      -        -        -
    (a)税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた金額であります。
    2.法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳

                                  前事業年度                当事業年度
                                (2020年12月31日)                (2021年12月31日)
     法定実効税率                                      -                -
     (調整)
     交際費等永久に損金に算入されない項目
     受取配当金等永久に益金に算入されない項目
                              税引前当期純損失であるため                税引前当期純損失であるため
     住民税均等割
                              注記を省略しております。                注記を省略しております。
     評価性引当額の増減
     その他
     税効果会計適用後の法人税等の負担率                                      -                -
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    (資産除去債務関係)

       当社は建物所有者との間で不動産賃貸契約を締結しており、賃借期間終了時に原状回復する義務を有して
     いるため、契約及び法令上の資産除去債務を認識しております。なお、当該賃貸借契約に関連する長期差入
     保証金(敷金)が計上されているため、資産除去債務の負債計上に代えて、当該敷金の回収が最終的に見込
     めないと認められる金額を合理的に見積もり、そのうち当期の負担に属する金額を費用計上し、直接減額し
     ております。
    (セグメント情報等)

    1.セグメント情報
        当社の事業セグメントは、投資一任サービス事業のみの単一セグメントであるため、セグメント情報の
       記載を省略しております。
    2.関連情報
       前事業年度(自         2020  年 1 月 1 日 至    2020  年 12 月 31 日)
      ( 1 )製品及びサービスごとの情報
         サービス提供を開始しておらず営業収益がないため、該当事項はありません。
      ( 2 )地域ごとの情報
         ① 営業収益
           サービス提供を開始しておらず営業収益がないため、該当事項はありません。
         ② 有形固定資産
           本邦以外に所在している有形固定資産がないため、該当事項はありません。
      ( 3 )主要な顧客ごとの情報
         サービス提供を開始しておらず、該当事項はありません。
    当事業年度(自         2021  年 1 月 1 日 至    2021  年 12 月 31 日)

    ( 1 )製品及びサービスごとの情報
        単一のサービスの区分の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の                                      90%  を超えるため、記載を省
        略しております。
    ( 2 )地域ごとの情報
       ① 営業収益
         本邦以外の外部顧客への営業収益がないため、該当事項はありません。
       ② 有形固定資産
         本邦以外に所在している有形固定資産がないため、該当事項はありません。
    ( 3 )主要な顧客ごとの情報
        外部顧客への営業収益のうち損益計算書の営業収益の                           10 %以上を占める相手先がいないため、該当事項
        はありません。
    (関連当事者情報)
     該当事項はありません。
    (1株当たり情報)
                                     前事業年度             当事業年度
                                   (自   2020年1月1日          (自   2021年1月1日
                                   至   2020年12月31日)           至   2021年12月31日)
     1株当たり純資産額(円)                                      0.00             0.00
                                         △  34.11           △  108.73
     1株当たり当期純損失(△)(円)
        (注  1 )潜在株式調整後1株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、1株当たり当
         期純損失であるため記載しておりません。
        (注  2 )1株当たり当期純損失の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
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                                          株式会社sustenキャピタル・マネジメント(E36006)
                                                有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
                                     前事業年度             当事業年度
                                   (自   2020年1月1日          (自   2021年1月1日
                                   至   2020年12月31日)           至   2021年12月31日)
                                        △  112,546           △  433,482
     当期純損失     (△)(    千円  )
     普通株主に帰属しない金額(千円)                                        -             -
     普通株式及び普通株式と同等の株式に係る
                                        △  112,546           △  433,482
     当期純損失(△)(千円)
     普通株式の期中平均株式数(株)                                    3,299,558             3,986,785
      うち普通株式                                   2,500,000             2,500,000
      うちS種優先株式                                    373,563             373,563
      うちA種優先株式                                    425,995             718,500
                                             -          394,722
      うちB種優先株式
                                        新株予約権             新株予約権
     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後1株当たり
                                   (普通株式      520,000    株 )  (普通株式      520,000    株 )
     当期純利益の算定に含めなかった潜在株式の概要
        (注  3 )1株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                     前事業年度             当事業年度
                                   (2020年12月31日)             (2021年12月31日)
     純資産の部の合計額(千円)                                     284,534             451,251
     純資産の部の合計額から控除する金額(千円)                                     284,534             451,251
      うちS種優先株式                                       -             -
      うちA種優先株式                                    284,014                -
      うちB種優先株式                                       -          450,731
      うち新株予約権                                      520             520
     普通株式に係る期末の純資産額(千円)                                        -             -
     1株当たりの純資産額の算定に用いられた
                                         2,500,000             2,500,000
     期末の普通株式数(株)
    (重要な後発事象)

       第三者割当増資による新株の発行
       当社は2022年3月16日開催の取締役会において第三者割当増資による新株発行を以下の通り決議いたしま
       した。
     募集方法                   第三者割当

     発行する株式の種類及び数                    C  種優先株式        1,069,850     株

     割当価格                   1株につき       1,419   円

     割当価格の総額                   1,518,117     千円

     資本組入額の総額                   760,000    千円

     払込期日                   2022  年 3 月 31 日

                       サイトの利便性向上、新サービスの開発及び、マーケティングの強化に

     資金の使途
                       伴う増加運転資金に充当する予定であります。
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                                          株式会社sustenキャピタル・マネジメント(E36006)
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                                                有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
       4 【利害関係人との取引制限】

















        委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げ

        る行為が禁止されています。
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                                                有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
        (1)自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用
         を行うこと      ( 投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信
         用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。                                          ) 。
        (2)運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと                                           ( 投資者の保護に
         欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがない
         ものとして内閣府令で定めるものを除きます。                          ) 。
        (3)通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託
         会社の親法人等(委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金
         融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する
         者をいいます。以下同じ。)または子法人等(委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有
         していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として
         政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。)と有価証券の売買その他の取引ま
         たは金融デリバティブ取引を行うこと。
        (4)委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運
         用の方針、運用財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とし
         た運用を行うこと。
        (5)上記(3)および(4)に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関
         与する行為であって、投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取
         引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして内閣府令で定める行為。
       5 【その他】

        (1)定款の変更

         委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
        (2)事業譲渡又は事業譲受
         該当事項はありません。
        (3)出資の状況その他の重要事項
         該当事項はありません。
        (4)訴訟事件その他委託会社等に重要な影響を及ぼした事実及び重要な影響を及ぼすことが
          予想される事実
         該当事項はありません。
     第2 【その他の関係法人の概況】

       1 【名称、資本金の額及び事業の内容】

        (1)受託会社

               名称           資本金の額                   事業の内容
          三菱UFJ信託銀               324,27    百万円        銀行法に基づき銀行業を営むとともに、
          行株式会社            ( 2022  年 3 月末現在)        金融機関の信託業務の兼営等に関する法
                                    律(以下「兼営法」といいます。)に基
                                    づき信託業務を営んでいます。
         <再信託受託会社の概要>
               名称           資本金の額                   事業の内容
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                                                有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
          日本マスタートラ               10,000    百万円        銀行法に基づき銀行業を営むとともに、
          スト信託銀行株式            ( 2022  年 3 月末現在)        兼営法に基づき信託業務を営んでいま
          会社                          す。
        (2)販売会社

         該当事項はありません。
         当ファンドは、委託会社である株式会社sustenキャピタル・マネジメントが販売会社
         としての役割を兼ねています。
       2 【関係業務の概要】

        (1)受託会社

         信託契約の受託会社であり、信託財産の保管・管理・処分、信託財産の計算、信託財産に関
         する報告書の作成等を行います。
        <再信託受託会社>
         受託会社との間で締結された信託契約に基づき、受託会社の業務の一部について、再受託し
         ます。
        (2)販売会社
         当ファンドは、委託会社である株式会社sustenキャピタル・マネジメントが販売会社
         としての役割を兼ねており、当ファンドの募集・販売の取扱い、投資信託説明書(目論見
         書)の提供、一部解約の実行の請求の受付け、収益分配金、償還金の支払事務等を行いま
         す。
       3 【資本関係】

        (1)受託会社

         該当事項はありません。
        (2)販売会社
         委託会社である株式会社sustenキャピタル・マネジメントが販売会社としての役割を
         兼ねています。
     第3 【その他】

       (1)目論見書とは、交付目論見書(金融商品取引法第                                13 条の規定に基づく目論見書のうち、

         同法第    15 条第   2 項の規定により交付される目論見書をいいます。以下同じ。)および請求目
         論見書(金融商品取引法第               13 条の規定に基づく目論見書のうち、同法第                        15 条第   3 項の規定に
         より交付される目論見書をいいます。以下同じ。)の総称で、別称として、それぞれ「投資
         信託説明書(交付目論見書)」および「投資信託説明書(請求目論見書)」と称することが
         あります。
       (2)目論見書の表紙等に、以下の事項を記載することがあります。
         ①商標、ロゴ・マーク、写真、イラスト、図案およびキャッチコピー
         ②金融商品取引法に基づく目論見書である旨
         ③目論見書の使用開始日
         ④ファンドの形態
         ⑤委託会社の名称、設立年月日、本店の所在地、金融商品取引業者登録番号
         ⑥請求目論見書の閲覧、請求に関する事項
         ⑦信託財産は、信託法に基づき、受託会社の固有財産等との分別管理が義務付けられている
           旨
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                                                有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
         ⑧有価証券届出書の提出日および当該届出の効力の発生の有無を確認する方法
         ⑨有価証券届出書の提出日および当該届出が効力を生じている旨および効力発生日
         ⑩「ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください。」との趣旨を示す事項
         ⑪ファンドの略称
        (3)目論見書に、以下の趣旨の文言の全部または一部を記載することがあります。
         ①投資信託は、株式、債券等の値動きのある証券(外貨建資産には為替変動リスクもありま
          す。)に投資しますので、基準価額は変動します。したがって元本が保証されているもの
          ではありません。
         ②投資信託は、保険ではなく、保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。
         ③当ファンドは、投資者保護基金の補償対象ではありません。
         ④投資信託は、預金保険の対象ではありません。
         ⑤投資信託は、保険契約における保険金額とは異なり、受取金額等の保証はありません。
         ⑥投資信託は、金融機関の預貯金と異なり、元本保証および利回り保証をするものではあり
          ません。
         ⑦投資信託の運用による損益は、投資信託をご購入のお客様に帰属します。
         ⑧投資信託の取引に関しては、クーリングオフ(金融商品取引法第                                      37 条の   6 の規定)の適用
          はありません。
       (4)投資信託約款の重要な事項を交付目論見書に掲載し、投資信託約款の全文を請求目論見
         書の巻末に掲載します。
       (5)請求目論見書を含む当ファンドの詳細な情報や最新の運用実績は、委託会社のホーム
         ページで閲覧またはご確認いただけます。
       (6)有価証券届出書に記載された内容を明瞭に表示するため、目論見書にグラフ、図表等を
         使用することがあります。グラフ、図表等に使用する当ファンドに関するデータは、将来の
         運用成果をお約束するものではありません。
       (7)当ファンドにおける課税上の取扱いは株式投資信託となります。
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                                                有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
                       独立監査人の監査報告                書

                                                2022年3月30日

    株式会社     susten    キャピタル・マネジメント

      取 締 役 会  御 中

                     EY 新日本有限責任監査法人

                     東京事務所
                     指定有限責任社員
                                  公認会計士          伊藤志保
                     業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、
    「委託会社等の経理状況」に掲げられている株式会社sustenキャピタル・マネジメントの20
    21年1月1日か           ら2021年12月31日ま                 で   の第3期事業年度の財              務諸    表、す     な
    わ   ち、貸     借対    照  表、損     益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注
    記    につ    い  て監    査   を行った。
     当    監   査法    人   は、上     記  の財    務   諸  表   が、我     が  国   にお    い   て一    般  に公

      正妥    当   と認    め  ら   れ  る企業会計の基準に準              拠し    て、株式会社sustenキャピタ
    ル・マネジメントの2021年12月31日現                            在  の財政状      態及    び同    日   をもって終       了す
      る事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当    監   査法    人   は、我     が  国   にお    い  て一    般  に公    正妥    当  と認    め   ら  れ
    る監    査   の基    準   に準    拠し    て   監  査   を行った。監         査  の基    準  にお    け   る当    監
      査法    人   の責    任  は、「財      務   諸  表監    査   にお    け   る監    査  人   の責    任」    に記
      載さ    れ   てい    る。当     監  査法    人  は、我     が   国  にお    け   る職    業倫    理   に関    す
      る規    定   に従って、会社か           ら独    立し    てお    り、ま     た、監     査   人と    し  てのそ     の
    他   の倫    理  上   の責    任   を果    た  し   てい    る。当     監   査法    人  は、意     見表    明  の
    基   礎と    な   る十    分か    つ適    切   な監    査証    拠   を入    手し    た   と判    断し    て   い
    る。
    強調事項

     重要な後発事象に記載されているとおり、会社は2022年3月16日開催の取締役会において第
    三者割当増資による新株の発行を決議している。
     当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
    財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

     経    営   者  の責    任  は、我     が   国  にお    い   て一    般   に公    正妥    当   と認    め  ら
    れ   る企業会計       の基    準   に準    拠し    て財    務  諸   表  を作    成   し適正に      表  示す    るこ
      と  にあ    る。こ     れに    は、不     正又    は誤    謬   によ    る重    要   な虚    偽表    示   のな    い
    財   務  諸   表  を作    成   し適正に表       示す    るた    め  に経    営  者   が必    要  と判    断し
    た内    部統    制  を整    備及    び運    用す    るこ    と   が含    ま   れ  る。
     財    務   諸  表   を作    成す    る   に当    た   り、経     営  者   は、継     続企    業  の前    提  に
    基   づ  き財    務   諸  表   を作    成す    るこ    と  が適    切   であ    る   かど    う  か   を評    価
      し、我     が  国   にお    い   て一    般  に公    正妥    当  と認    め  ら   れ  る企業会計        の基
    準   に基    づ  い   て継    続企    業   に関    す   る事    項  を開    示す    る必    要   があ    る場    合
    に   は当    該事    項   を開    示す    る責    任   が  あ   る。
                                66/74


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                                                有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
     監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することに
    ある。
    財務諸表監査における監査人の責任

     監    査   人  の責    任  は、監     査   人  が実    施し    た監    査  に基    づ  い   て、全     体と

    し   ての財     務  諸   表  に不正又は誤謬による重               要   な虚    偽表    示   がな    い  かど    う  か
      について合       理   的  な保    証  を得    て、監     査報    告  書   にお    い  て独    立  の立    場か
      ら財    務   諸  表   に対    す  る意    見  を表    明す    るこ    と  にあ    る。虚     偽表    示  は、
    不   正又    は誤    謬   によ    り発生     す  る可    能  性   があ    り、個     別  に又    は集    計す    る
      と、財     務  諸   表  の利    用  者   の意    思決    定   に影    響  を与    え  る   と合    理  的
    に見    込   ま  れ   る場    合   に、重     要  性   があ    る  と判    断  さ   れ  る。
     監    査   人  は、我     が   国  にお    い  て一    般   に公    正妥    当   と認    め   ら  れ   る監
    査   の基    準  に従って、監         査  の過    程   を通    じ   て、職     業  的専    門   家と    し   ての判
      断  を行    い、職     業  的懐    疑   心  を保    持し    て以    下   を実    施  す   る。
    ・ 不     正又    は誤    謬  によ    る重    要  な虚    偽表    示リ    ス  ク   を識    別   し、評     価す
      る。ま     た、重     要  な虚    偽表    示リ    ス   ク  に対    応した監      査手    続   を立    案   し、実
       施す    る。監     査手    続   の選    択及    び適    用   は監    査   人  の判    断   によ    る。さ     ら
       に、意     見表    明  の基    礎とな     る十    分か    つ適    切   な監    査証    拠   を入    手す    る。
    ・ 財     務   諸  表監    査   の目    的   は、内     部統    制  の有    効  性   につ    い  て意    見表
      明す    るた    め   のも    ので    はな    い  が、監     査   人  は、リ     ス   ク評    価  の実    施  に
      際  し   て、状     況  に応    じ  た適    切   な監    査手    続   を立    案す    るた    め  に、監査に
      関  連す    る内    部統    制   を検    討  す   る。
    ・ 経     営   者  が採    用し    た会    計方    針及    びそ    の適    用方    法の適切性、並          び   に経
      営  者   によって行       わ   れ  た会    計  上   の見    積  り   の合    理   性及    び関    連す    る注
       記事    項  の妥    当  性   を評    価  す   る。
    ・ 経     営   者  が継    続企    業  を前    提と    し  て財    務   諸  表   を作    成す    るこ    と  が
      適  切   であ    る   かど    う  か、ま     た、入     手し    た監    査証    拠   に基    づ  き、継     続企
       業  の前    提   に重    要   な疑    義  を生    じさ    せ  るよ    う  な事    象又    は状    況  に関
       し  て重    要   な不    確   実  性   が認    め  ら   れ  る   かど    う   か結    論  付   け  る。
      継  続企    業  の前    提   に関    す   る重    要  な不    確  実   性  が認    め   ら  れ   る場    合
       は、監     査報    告  書   にお    い   て財    務  諸   表  の注    記事    項  に注    意  を喚    起す
       るこ    と、又     は重    要   な不    確  実   性  に関    す  る財    務   諸  表   の注    記事    項
      が適    切   でな    い場    合   は、財     務  諸   表  に対    し   て除    外事    項   付意    見   を表
      明す    るこ    と   が求    め   ら  れ   てい    る。監     査  人   の結    論   は、監     査報    告  書
      日ま    で   に入    手し    た監    査証    拠  に基    づ   い  てい    る  が、将     来   の事    象  や状
       況  によ    り、企業      は継    続企    業と    し  て存    続で    き  な   くな    る可    能   性  が
      あ  る。
    ・ 財     務   諸  表   の表    示及    び注    記事    項  が、我     が   国  にお    い   て一    般   に公
      正妥    当   と認    め  ら   れ  る企業会計        の基    準に準     拠し    てい    る  かど    う   かとと
      も  に、関     連す    る注    記事    項   を含    め  た財    務  諸   表  の表    示、構     成及    び内
      容、並     び  に財    務  諸   表  が基    礎とな     る取    引  や会    計事    象  を適正に表        示し
      てい    る   かど    う  か   を評    価   す  る。
     監    査   人   は、監査役        に対    し   て、計     画し    た監    査   の範    囲   とそ    の実    施時
    期、監     査   の実    施過    程   で識    別し    た内    部統    制  の重    要   な不    備   を含    む監    査
      上  の重    要  な発    見事    項、及     び監    査  の基    準  で求    め   ら  れ   てい    るそ    の
    他   の事    項  につ    い  て報    告   を  行   う。
     監査人は、監査役に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこ
    と、並びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減
    するためにセーフガードを講じている場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

     会社と当監         査法    人又    は業    務執    行社    員と    の間に     は、公     認会    計   士  法   の規

    定   によ    り記    載す    べ   き利    害関    係   はな    い。
                                                      以  上
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                                                有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
     (注)1.上記の監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

        2.XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                       独立監査人の監査報告                書

                                               2022年12月27日

    株式会社     susten    キャピタル・マネジメント

      取 締 役 会  御 中

                     EY 新日本有限責任監査法人

                     東京事務所
                     指定有限責任社員
                                  公認会計士          稲葉宏和
                     業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、
    「ファンドの経理状況」に掲げられている                        グローバル複合戦略ポートフォリオ(G)                        の2021年1
    0月26日か         ら2022年10月25日ま                  で  の計    算期    間  の財    務諸    表、す     な  わ
    ち、貸     借対    照   表、損     益及    び剰    余   金計    算   書、注     記  表並    び   に附属明細表         に
    つ   い  て監    査   を行った。
     当    監   査法    人   は、上     記  の財    務   諸  表   が、我     が  国   にお    い   て一    般  に公

      正妥    当   と認    め   ら   れ   る企業会計の基          準に準     拠し    て、   グローバル複合戦略ポート
    フォリオ(G)         の2022年10月25日現                  在  の信    託財    産  の状    態及    び同    日   をもっ
    て終    了す    る計    算期    間の損     益   の状    況  を、全ての重要な点において適正に表                       示し    て
    い   るも    の  と認    め  る。
    監査意見の根拠

     当    監   査法    人   は、我     が  国   にお    い  て一    般  に公    正妥    当  と認    め   ら  れ
    る監    査   の基    準   に準    拠し    て   監  査   を行った。監         査  の基    準  にお    け   る当    監
      査法    人   の責    任  は、「財      務   諸  表監    査   にお    け   る監    査  人   の責    任」    に記
      載さ    れ   てい    る。当     監  査法    人  は、我     が   国  にお    け   る職    業倫    理   に関    す
      る規    定   に従って、      株式会社     susten    キャピタル・マネジメント               及  びファン      ドか    ら独    立し
      てお    り、ま     た、監     査   人と    し  てのそ     の   他  の倫    理  上   の責    任  を果    た  し
      てい    る。当     監   査法    人  は、意     見表    明  の基    礎と    な  る十    分か    つ適    切  な監
      査証    拠   を入    手し    た   と判    断し    て   い  る。
    その他の記載内容

     その他の記載内容は、有価証券報告書及び有価証券届出書(訂正有価証券届出書を含む。)に含ま
    れる情報のうち、財務諸表及びその監査報告書以外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内
    容を作成し開示することにある。
     当監査法人の財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法
    人はその他の記載内容に対して意見を表明するものではない。
     財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、そ
    の他の記載内容と財務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどう
    か検討すること、また、そのような重要な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるか
    どうか注意を払うことにある。
     当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合に
    は、その事実を報告することが求められている。
     その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
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    財務諸表に対する経営者の責任

     経    営   者  の責    任  は、我     が   国  にお    い   て一    般   に公    正妥    当   と認    め  ら
    れ   る企業会計の基          準  に準    拠し    て財    務  諸   表  を作    成  し適正に表        示す    るこ    と
      にあ    る。こ     れに    は、不     正又    は誤    謬  によ    る重    要  な虚    偽表    示  のな    い財
    務   諸  表   を作    成  し適正に表        示す    るた    め   に経    営   者  が必    要   と判    断し    た内
      部統    制   を整    備及    び運    用す    るこ    と  が含    ま  れ   る。
     財    務   諸  表   を作    成す    る   に当    た   り、経     営  者   は、継     続企    業  の前    提  に
    基   づ  き財    務   諸  表   を作    成す    るこ    と  が適    切   であ    る   かど    う  か   を評    価
      し、我     が  国   にお    い   て一    般  に公    正妥    当  と認    め  ら   れ  る企業会計の基準
    に基    づ   い  て継    続企    業  に関    す  る事    項   を開    示す    る必    要  があ    る場    合に
    は当    該事    項  を開    示す    る責    任  が   あ  る。
    財務諸表監査における監査人の責任

     監    査   人  の責    任  は、監     査   人  が実    施し    た監    査  に基    づ  い   て、全     体と

    し   ての財     務  諸   表    に不正又は誤謬による重               要  な虚    偽表    示  がな    い  かど    う
    か   について合       理   的  な保    証   を得    て、監     査報    告   書  にお    い  て独    立   の立    場
    か   ら財    務   諸   表   に対    す   る意    見   を表    明す    るこ    と   にあ    る。虚     偽表    示
    は、不     正又    は誤    謬  によ    り発生     す   る可    能   性  があ    り、個     別   に又    は集    計す
      る  と、財     務   諸  表   の利    用   者  の意    思決    定  に影    響   を与    え   る  と合    理
    的   に見    込  ま   れ  る場    合  に、重     要   性  があ    る   と判    断   さ  れ   る。
     監    査   人  は、我     が   国  にお    い  て一    般   に公    正妥    当   と認    め   ら  れ   る監
    査   の基    準  に従って、監         査  の過    程   を通    じ   て、職     業  的専    門   家と    し   ての判
      断  を行    い、職     業  的懐    疑   心  を保    持し    て以    下   を実    施  す   る。
    ・ 不     正又    は誤    謬  によ    る重    要  な虚    偽表    示リ    ス  ク   を識    別   し、評     価す
      る。ま     た、重     要  な虚    偽表    示リ    ス   ク  に対    応した監      査手    続   を立    案   し、実
       施す    る。監     査手    続   の選    択及    び適    用   は監    査   人  の判    断   によ    る。さ     ら
       に、意     見表    明  の基    礎とな     る十    分か    つ適    切   な監    査証    拠   を入    手す    る。
    ・ 財     務   諸  表監    査   の目    的   は、内     部統    制  の有    効  性   につ    い  て意    見表
      明す    るた    め   のも    ので    はな    い  が、監     査   人  は、リ     ス   ク評    価  の実    施  に
      際  し   て、状     況  に応    じ  た適    切   な監    査手    続   を立    案す    るた    め  に、監査に
      関  連す    る内    部統    制   を検    討  す   る。
    ・ 経     営   者  が採    用し    た会    計方    針及    びそ    の適    用方    法の適切性、並び           に経    営
       者  によって行        わ  れ   た会    計  上   の見    積   り  の合    理   性及    び関    連す    る注
      記事    項   の妥    当  性   を評    価   す  る。
    ・ 経     営   者  が継    続企    業  を前    提と    し  て財    務   諸  表   を作    成す    るこ    と  が
      適  切   であ    る   かど    う  か、ま     た、入     手し    た監    査証    拠   に基    づ  き、継     続企
       業  の前    提   に重    要   な疑    義  を生    じさ    せ  るよ    う  な事    象又    は状    況  に関
       し  て重    要   な不    確   実  性   が認    め  ら   れ  る   かど    う   か結    論  付   け  る。
      継  続企    業  の前    提   に関    す   る重    要  な不    確  実   性  が認    め   ら  れ   る場    合
       は、監     査報    告  書   にお    い   て財    務  諸   表  の注    記事    項  に注    意  を喚    起す
       るこ    と、又     は重    要   な不    確  実   性  に関    す  る財    務   諸  表   の注    記事    項
      が適    切   でな    い場    合   は、財     務  諸   表  に対    し   て除    外事    項   付意    見   を表
      明す    るこ    と   が求    め   ら  れ   てい    る。監     査  人   の結    論   は、監     査報    告  書
      日ま    で   に入    手し    た監    査証    拠  に基    づ   い  てい    る  が、将     来   の事    象  や状
       況  によ    り、ファン        ド  は継    続企    業と    し   て存    続で    き   な  くな    る可    能  性
       が  あ   る。
    ・ 財     務   諸  表   の表    示及    び注    記事    項  が、我     が   国  にお    い   て一    般   に公
      正妥    当   と認    め  ら   れ  る企業会計の基          準に準     拠し    てい    る  かど    う  かとと     も
       に、関     連す    る注    記事    項   を含    め   た財    務   諸   表   の表    示、構     成及    び内
      容、並     び  に財    務  諸   表  が基    礎とな     る取    引  や会    計事    象    を適正に表       示し
       てい    る  かど    う  か   を評    価  す   る。
     監    査   人  は、経     営   者  に対    し  て、計     画し    た監    査  の範    囲   とそ    の実    施時
      期、監     査  の実    施過    程  で識    別し    た内    部統    制   の重    要   な不    備  を含    む監
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    査   上  の重    要   な発    見事    項、及     び監    査  の基    準   で求    め   ら  れ   てい    るそ    の
      他  の事    項  につ    い   て報    告   を  行   う。
    利害関係

      株式会社     susten    キャピタル・マネジメント               及   びファン      ド   と当監     査法    人又    は業    務執

    行社    員と    の間に     は、公     認会    計  士   法  の規    定  によ    り記    載す    べ  き利    害関
    係   はな    い。
                                                      以  上
     (注)1.上記の監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

        2.XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                      独立監査人の中間監査報告                    書

                                                2022年9月22日

    株式会社sustenキャピタル・マネジメント

      取 締 役 会  御 中

                     EY 新日本有限責任監査法人

                     東京事務所
                     指定有限責任社員
                                  公認会計士          稲葉宏和
                     業務執行社員
    中間監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、
    「委託会社等の経理状況」に掲げられている株式会社sustenキャピタル・マネジメントの20
    22年1月1日か           ら2022年12月31日ま                 で   の第4期事業年度の中間会計期間(2022
    年1月1日から2022年6月30日まで)に係る中間財                                  務諸    表、す     な  わ   ち、中間貸       借
    対   照  表、中間損        益計算書、中間株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記
    につ    い   て中間監      査  を行った。
     当    監   査法    人   は、上     記  の中間財      務  諸   表  が、我     が   国  にお    い  て一    般

    に公    正妥    当  と認    め   ら  れ   る中間財務諸表の作成基準に準                   拠し    て、株式会社sust
    enキャピタル・マネジメントの2022年6月30日現                                  在   の財政状      態及    び同    日   をもっ
    て終    了す    る中間会計期間(2022年1月1日から2022年6月30日まで)の経営成績に関
    する有用な情報を表示しているものと認める。
    中間監査意見の根拠

     当    監   査法    人   は、我     が  国   にお    い  て一    般  に公    正妥    当  と認    め   ら  れ
    る中間監      査  の基    準  に準    拠し    て中間     監  査   を行った。中間監           査   の基    準   にお
    け   る当    監  査法    人  の責    任   は、「中間財         務   諸  表監    査   にお    け   る監    査  人
    の責    任」    に記    載さ    れ   てい    る。当     監  査法    人  は、我     が   国  にお    け   る職    業
    倫   理  に関    す   る規    定   に従って、会社か           ら独    立し    てお    り、ま     た、監     査   人と
    し   てのそ     の  他   の倫    理  上   の責    任   を果    た  し   てい    る。当     監   査法    人  は、
    中間監査の意         見表    明  の基    礎と    な  る十    分か    つ適    切  な監    査証    拠  を入    手し
    た   と判    断し    て   い  る。
    中間財務諸表に対する経営者及び監査役の責任

     経    営   者  の責    任  は、我     が   国  にお    い   て一    般   に公    正妥    当   と認    め  ら
    れ   る中間財務諸表の作成基               準  に準    拠して中間財         務  諸   表  を作    成   し有用な情報を
    表   示す    るこ    と   にあ    る。こ     れに    は、不     正又    は誤    謬  によ    る重    要  な虚    偽表
      示  のな    い中間財      務   諸  表   を作    成   し有用な情報を表           示す    るた    め  に経    営  者
      が必    要   と判    断し    た内    部統    制   を整    備及    び運    用す    るこ    と   が含    ま   れ
    る。
     中間財      務  諸   表  を作    成す    る  に当    た  り、経     営   者  は、継     続企    業   の前    提
      に基    づ   き中間財      務   諸  表   を作    成す    るこ    と  が適    切   であ    る   かど    う  か
    を評    価   し、我     が  国   にお    い   て一    般  に公    正妥    当  と認    め  ら   れ  る中間財務
    諸表の作成基         準   に基    づ   い  て継    続企    業  に関    す   る事    項   を開    示す    る必    要
    があ    る場    合に    は当    該事    項   を開    示す    る責    任  が   あ  る。
     監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することに
    ある。
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    中間財務諸表監査における監査人の責任

     監    査   人  の責    任  は、監     査   人  が実    施し    た中間監      査   に基    づ   い  て、全     体

    と   し  て中間財      務  諸   表の有用な情報の表示に関して投資者の判断を損なうような重                                    要  な
    虚   偽表    示  がな    い  かど    う   かの合     理  的   な保    証   を得    て、中間監       査報    告  書
      にお    い   て独    立  の立    場か    ら中間財      務  諸   表  に対    す   る意    見   を表    明す    る
    こ   と  にあ    る。虚     偽表    示  は、不     正又    は誤    謬  によ    り発生     す   る可    能   性  が
    あ   り、個     別  に又    は集    計す    る  と、中間財        務  諸   表  の利    用  者   の意    思決    定
      に影    響   を与    え  る   と合    理   的  に見    込   ま  れ   る場    合   に、重     要  性   があ
    る   と判    断  さ   れ  る。
     監    査   人  は、我     が   国  にお    い  て一    般   に公    正妥    当   と認    め   ら  れ   る中間
    監   査  の基    準   に従って、中間監           査  の過    程   を通    じ   て、職     業  的専    門   家と    し
      ての判     断  を行    い、職     業  的懐    疑   心  を保    持し    て以    下   を実    施  す   る。
    ・ 不     正又    は誤    謬  によ    る中間財務諸表の重             要  な虚    偽表    示リ    ス   ク  を識    別
      し、評     価す    る。ま     た、重     要   な虚    偽表    示リ    ス   ク  に対    応する中間監         査手    続
       を立    案  し、実     施す    る。中間監       査手    続   の選    択及    び適    用  は監    査   人  の判
       断  によ    る。さ     ら   に、中間監査の意           見表    明  の基    礎とな     る十    分か    つ適    切
      な監    査証    拠   を入    手す    る。なお、中間監査手続は、年度監査と比べて監査手続の一部が省
      略され、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に
      基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用され
      る。
    ・ 中間財        務  諸   表監    査  の目    的  は、内     部統    制   の有    効   性  につ    い   て意    見
      表  明す    るた    め  のも    ので    はな    い   が、監     査  人   は、リ     ス  ク評    価   の実    施
       に際    し   て、状     況   に応    じ   た適    切   な中間監      査手    続   を立    案す    るた    め
      に、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関                             連す    る内    部統    制  を検    討  す   る。
    ・ 経     営   者  が採    用し    た会    計方    針及    びそ    の適    用方    法並    び   に経    営   者  に
      よって行      わ  れ   た会    計  上   の見    積   り  の合    理   性及    び関    連す    る注    記事    項
       の妥    当  性   を評    価   す  る。
    ・ 経     営   者  が継    続企    業  を前    提と    し  て中間財      務  諸   表  を作    成す    るこ    と
       が適    切  であ    る  かど    う   か、ま     た、入     手し    た監    査証    拠  に基    づ   き、継
      続企    業   の前    提  に重    要  な疑    義   を生    じさ    せ   るよ    う   な事    象又    は状    況
      に関    し   て重    要  な不    確  実   性  が認    め   ら  れ   る  かど    う  か結    論   付  け
      る。継     続企    業   の前    提  に関    す  る重    要   な不    確   実  性   が認    め  ら   れ  る場
       合  は、中間監        査報    告  書   にお    い   て中間財      務   諸  表   の注    記事    項   に注    意
       を喚    起す    るこ    と、又     は重    要  な不    確   実  性   に関    す   る中間財      務   諸  表
      の注    記事    項   が適    切   でな    い場    合   は、中間財       務   諸  表   に対    し  て除    外事
      項   付意    見   を表    明す    るこ    と   が求    め   ら   れ   てい    る。監     査   人   の結    論
      は、中間監       査報    告  書   日ま    で  に入    手し    た監    査証    拠   に基    づ   い  てい    る
      が、将     来  の事    象  や状    況   によ    り、企業      は継    続企    業と    し  て存    続で    き  な
       くな    る可    能   性  が   あ  る。
    ・ 中間財        務  諸   表  の表    示及    び注    記事    項   が、我     が  国   にお    い  て一    般  に
      公  正妥    当  と認    め   ら  れ   る中間財務諸表の作成基               準に準     拠し    てい    る   かど    う
       かとと     も  に、関     連す    る注    記事    項  を含    め  た中間財      務  諸   表  の表    示、構
       成及    び内    容、並     び   に中間財      務   諸  表   が基    礎とな     る取    引   や会    計事    象
      に関して有用な情報を表               示し    てい    る   かど    う   か  を評    価   す  る。
     監査人は、監査役に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識別
    した内部統制の重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められてい
    るその他の事項について報告を行う。
     監    査   人  は、監査役        に対    し   て、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定
    を遵守したこと、並びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を
    除去又は軽減するためにセーフガードを講じている場合はその内容について報告を行う。
                                73/74



                                                          EDINET提出書類
                                          株式会社sustenキャピタル・マネジメント(E36006)
                                                有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
    利害関係

     会社と当監         査法    人又    は業    務執    行社    員と    の間に     は、公     認会    計   士  法   の規

    定   によ    り記    載す    べ   き利    害関    係   はな    い。
                                                      以  上
     (注)1.上記の中間監査報告書の原本は当社が別途保管しております。

        2.XBRLデータは中間監査の対象には含まれていません。
                                74/74


















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お知らせ

2023年2月15日

2023年1月より一部報告書の通知、表示が旧社名で通知、表示される現象が発生しておりました。対応を行い現在は解消しております。

2023年2月15日

メール通知設定可能件数を15件から25件に変更しました。

2023年1月7日

2023年分の情報が更新されない問題、解消しました。

2023年1月6日

2023年分より情報が更新されない状態となっております。原因調査中です。

2022年4月25日

社名の変更履歴が表示されるようになりました

2020年12月21日

新規上場の通知機能を追加しました。Myページにて通知の設定が行えます。

2020年9月22日

企業・投資家の個別ページに掲載情報を追加しました。また、併せて細かい改修を行いました。

2019年3月22日

2019年4月より、5年より前の報告書については登録会員さまのみへのご提供と変更させていただきます。

2017年10月31日

キーワードに関する報告書の検出処理を改善いたしました。これまで表示されていなかった一部の報告書にも「増加」「減少」が表示されるようになっりました。

2017年2月12日

キーワードに関する報告書のRSS配信を開始いたしました。

2017年1月23日

キーワードに関する報告書が一覧で閲覧できるようになりました。