ニッポン・オフショア・ファンズ－利回り債券３分法ファンド 半期報告書（外国投資信託受益証券） 第14期(令和4年2月1日－令和5年1月31日)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資信託受益証券）-第14期(令和4年2月1日－令和5年1月31日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ニッポン・オフショア・ファンズ－利回り債券３分法ファンド |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資信託受益証券） |
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ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド(E15214)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和４年10月31日
【計算期間】 第14期中（自 令和４年２月１日 至 令和４年７月31日）
【ファンド名】 ニッポン・オフショア・ファンズ－
利回り債券３分法ファンド
（Nippon Offshore Funds -
Tri-Sector High Income Bond Fund）
【発行者名】 ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド
（BNY Mellon International Management Limited）
【代表者の役職氏名】 取締役 スコット・レノン
（Scott Lennon, Director）
【本店の所在の場所】 ケイマン諸島、KY1-9008、グランド・ケイマン、ジョージ・タウ
ン、エルジン・アベニュー190、ウォーカーズ・コーポレート・リ
ミテッド
（Walkers Corporate Limited, 190 Elgin Avenue,George Town,
Grand Cayman KY1-9008, Cayman Islands）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三 浦 健
同 廣 本 文 晴
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三 浦 健
同 廣 本 文 晴
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03 （6212）8316
【縦覧に供する場所】 該当事項なし。
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１【ファンドの運用状況】
（１）【投資状況】（資産別および地域別の投資状況）
（2022年８月末日現在）
時価合計 投資比率
資産の種類 国・地域名
（円） （％）
アメリカ合衆国 43,832,062,226 57.63
債券
メキシコ 3,011,420,546 3.96
インドネシア 1,610,062,263 2.12
ルクセンブルグ 1,339,250,288 1.76
パナマ 1,266,386,195 1.67
イギリス 1,157,109,864 1.52
オランダ 1,100,869,387 1.45
トルコ 939,238,077 1.23
カナダ 899,277,714 1.18
エジプト 765,900,217 1.01
コロンビア 735,229,756 0.97
コートジボワール 657,760,745 0.86
トーゴ 641,130,819 0.84
バミューダ 628,029,971 0.83
アルゼンチン 583,109,699 0.77
セネガル 558,774,366 0.73
ケイマン諸島 459,167,598 0.60
チリ 438,119,241 0.58
ドミニカ共和国 430,132,394 0.57
エクアドル 384,217,645 0.51
英領ヴァージン諸島 382,230,386 0.50
カザフスタン 374,185,823 0.49
ロシア 367,025,771 0.48
南アフリカ 321,441,644 0.42
ドイツ 301,993,319 0.40
フランス 271,902,753 0.36
リベリア 268,167,270 0.35
マレーシア 266,391,221 0.35
インド 264,899,265 0.35
イスラエル 238,923,048 0.31
オマーン 234,920,876 0.31
ウクライナ 229,215,078 0.30
ブラジル 212,418,816 0.28
ガーナ共和国 209,629,169 0.28
フィンランド 200,828,694 0.26
バーレーン 187,344,016 0.25
ペルー 172,081,142 0.23
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ポーランド 157,040,647 0.21
モーリシャス 150,466,894 0.20
カタール 150,263,928 0.20
モロッコ 145,648,078 0.19
イタリア 129,068,881 0.17
香港 123,642,678 0.16
アンゴラ 122,376,482 0.16
ケニア 119,551,493 0.16
グアテマラ 117,202,827 0.15
パラグアイ 110,188,970 0.14
ヨルダン 102,882,951 0.14
コスタリカ 90,755,793 0.12
オーストラリア 85,436,059 0.11
セルビア 84,766,949 0.11
ホンジュラス 57,491,458 0.08
ジャージー 37,693,602 0.05
アラブ首長国連邦 1,359,694,890 1.79
中期債券
サウジアラビア 848,535,097 1.12
インドネシア 751,341,006 0.99
ナイジェリア 584,226,824 0.77
カザフスタン 436,219,203 0.57
バーレーン 282,641,451 0.37
エジプト 263,792,138 0.35
ルーマニア 190,893,852 0.25
韓国 131,968,898 0.17
オランダ 121,570,356 0.16
ケイマン諸島 106,729,167 0.14
イギリス 70,931,056 0.09
インド 64,918,358 0.09
タイ 62,740,842 0.08
アンゴラ 60,123,090 0.08
アメリカ合衆国 6,503,231 0.01
先物取引
ドイツ 6,178,653 0.01
小計 73,074,333,104 96.08
現金・預金・その他の資産（負債控除後） 2,979,757,259 3.92
合計
76,054,090,363 100.00
（純資産価額）
（注１）投資比率とは、ファンドの純資産価額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
（注２）ニッポン・オフショア・ファンズ－利回り債券３分法ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設立されているが、
ファンド証券は、円建のため以下の金額表示は別段の記載がない限り円貨をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、適宜の単位に四捨五入している場合がある。従って、合計の数字が一致しな
い場合がある。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場
合四捨五入してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
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（２）【運用実績】
①【純資産の推移】
2022年８月末日までの１年間における各月末の純資産の推移は、以下のとおりである。
（ⅰ）円建ヘッジあり毎月分配型クラスＡ受益証券
１口当たり
純資産価額（円）
純資産価格（円）
2021 年９月末日 8,856,685,355 0.6607
10 月末日 8,675,854,624 0.6565
11 月末日 8,443,757,891 0.6421
12 月末日 8,466,586,191 0.6458
2022 年１月末日 7,962,927,736 0.6175
２月末日 7,725,444,715 0.5965
３月末日 7,677,746,558 0.5900
４月末日 7,277,262,080 0.5602
５月末日 6,950,290,631 0.5478
６月末日 6,446,069,262 0.5055
７月末日 6,584,245,096 0.5221
８月末日 6,430,823,971 0.5149
（ⅱ）円建ヘッジなし毎月分配型クラスＡ受益証券
１口当たり
純資産価額（円）
純資産価格（円）
2021 年９月末日 1,830,150,057 0.9866
10 月末日 1,839,184,432 0.9962
11 月末日 1,785,362,551 0.9696
12 月末日 1,892,109,089 0.9961
2022 年１月末日 1,786,628,128 0.9561
２月末日 1,744,045,260 0.9252
３月末日 1,820,447,980 0.9645
４月末日 1,848,337,539 0.9865
５月末日 1,787,972,242 0.9472
６月末日 1,772,423,879 0.9361
７月末日 1,833,207,932 0.9477
８月末日 1,897,225,603 0.9807
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（ⅲ）円建ヘッジあり毎月分配型クラスＢ受益証券
１口当たり
純資産価額（円）
純資産価格（円）
2021 年９月末日 36,889,282,952 0.6091
10 月末日 36,837,788,517 0.6047
11 月末日 35,680,054,680 0.5910
12 月末日 35,481,701,063 0.5939
2022 年１月末日 33,495,565,663 0.5674
２月末日 32,019,073,941 0.5478
３月末日 30,902,137,350 0.5415
４月末日 28,940,264,665 0.5139
５月末日 27,454,040,334 0.5020
６月末日 25,088,795,849 0.4629
７月末日 25,760,083,637 0.4777
８月末日 25,239,859,082 0.4707
（ⅳ）円建ヘッジなし毎月分配型クラスＢ受益証券
１口当たり
純資産価額（円）
純資産価格（円）
2021 年９月末日 36,109,192,202 0.9029
10 月末日 36,159,291,754 0.9110
11 月末日 35,438,807,554 0.8860
12 月末日 36,091,195,812 0.9096
2022 年１月末日 34,823,480,798 0.8723
２月末日 33,448,677,333 0.8435
３月末日 32,794,146,555 0.8786
４月末日 33,040,782,571 0.8980
５月末日 31,521,184,118 0.8616
６月末日 30,812,745,099 0.8508
７月末日 30,555,347,054 0.8606
８月末日 31,472,353,614 0.8899
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（ⅴ）円建ヘッジあり資産形成型クラスＡ受益証券
１口当たり
純資産価額（円）
純資産価格（円）
2021 年９月末日 21,509,542 1.1696
10 月末日 21,475,050 1.1677
11 月末日 21,112,142 1.1480
12 月末日 21,332,520 1.1600
2022 年１月末日 20,496,861 1.1145
２月末日 19,897,798 1.0819
３月末日 19,790,483 1.0761
４月末日 18,878,674 1.0265
５月末日 18,557,435 1.0091
６月末日 17,222,728 0.9365
７月末日 17,896,756 0.9731
８月末日 17,752,263 0.9653
（ⅵ）円建ヘッジなし資産形成型クラスＡ受益証券
１口当たり
純資産価額（円）
純資産価格（円）
2021 年９月末日 179,270,269 1.2531
10 月末日 181,760,550 1.2705
11 月末日 177,611,041 1.2415
12 月末日 183,233,001 1.2808
2022 年１月末日 176,571,357 1.2342
２月末日 171,583,122 1.1994
３月末日 179,650,015 1.2558
４月末日 184,513,676 1.2898
５月末日 182,449,946 1.2434
６月末日 181,086,517 1.2341
７月末日 184,100,782 1.2547
８月末日 192,971,173 1.3039
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（ⅶ）円建ヘッジあり資産形成型クラスＢ受益証券
１口当たり
純資産価額（円）
純資産価格（円）
2021 年９月末日 5,798,736,815 1.1469
10 月末日 5,817,805,769 1.1444
11 月末日 5,681,932,338 1.1247
12 月末日 5,733,207,382 1.1358
2022 年１月末日 5,433,382,708 1.0906
２月末日 5,249,840,505 1.0583
３月末日 5,102,265,318 1.0522
４月末日 4,780,503,479 1.0033
５月末日 4,668,167,280 0.9859
６月末日 4,134,254,717 0.9145
７月末日 4,264,145,018 0.9500
８月末日 4,209,289,836 0.9419
（ⅷ）円建ヘッジなし資産形成型クラスＢ受益証券
１口当たり
純資産価額（円）
純資産価格（円）
2021 年９月末日 6,387,723,620 1.2351
10 月末日 6,629,253,673 1.2518
11 月末日 6,351,936,410 1.2228
12 月末日 6,582,893,119 1.2611
2022 年１月末日 6,436,596,658 1.2148
２月末日 6,296,271,542 1.1800
３月末日 6,585,968,244 1.2350
４月末日 6,615,603,672 1.2680
５月末日 6,460,472,185 1.2220
６月末日 6,321,598,566 1.2124
７月末日 6,385,058,369 1.2322
８月末日 6,593,814,821 1.2801
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ファンドの運用実績はあくまで過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではない。
②【分配の推移】
2022年８月末日前１年間における分配の推移は、以下のとおりである。
（ⅰ） 円建 ヘッジあり 毎月分配型 クラスＡ受益証券
計算期間 １口当たり分配金
2021年９月１日～2022年８月末日 0.0360円
（ⅱ） 円建 ヘッジなし 毎月分配型 クラスＡ受益証券
計算期間 １口当たり分配金
2021年９月１日～2022年８月末日 0.0480円
（ⅲ） 円建 ヘッジあり 毎月分配型 クラスＢ受益証券
計算期間 １口当たり分配金
2021年９月１日～2022年８月末日 0.0360円
（ⅳ） 円建 ヘッジなし 毎月分配型 クラスＢ受益証券
計算期間 １口当たり分配金
2021年９月１日～2022年８月末日 0.0480円
（ⅴ） 円建 ヘッジあり 資産形成型 クラスＡ受益証券
計算期間 １口当たり分配金
2021年９月１日～2022年８月末日 0円
（ⅵ） 円建 ヘッジなし 資産形成型 クラスＡ受益証券
計算期間 １口当たり分配金
2021年９月１日～2022年８月末日 0円
（ⅶ） 円建 ヘッジあり 資産形成型 クラスＢ受益証券
計算期間 １口当たり分配金
2021年９月１日～2022年８月末日 0円
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（ⅷ） 円建 ヘッジなし 資産形成型 クラスＢ受益証券
計算期間 １口当たり分配金
2021年９月１日～2022年８月末日 0円
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ファンドの運用実績はあくまで過去の実績であり、将来の運用成果を保証または示唆するものではない。
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③【収益率の推移】
2021 年９月１日から2022年８月末日までの期間における収益率は、以下のとおりである。
（ⅰ） 円建 ヘッジあり 毎月分配型 クラスＡ受益証券
（注）
計算期間
収益率
2021年９月１日～2022年８月末日 －17.68％
（ⅱ） 円建 ヘッジなし 毎月分配型 クラスＡ受益証券
（注）
計算期間
収益率
2021年９月１日～2022年８月末日 4.99％
（ⅲ） 円建 ヘッジあり 毎月分配型 クラスＢ受益証券
（注）
計算期間
収益率
2021年９月１日～2022年８月末日 －17.93％
（ⅳ） 円建 ヘッジなし 毎月分配型 クラスＢ受益証券
（注）
計算期間
収益率
2021年９月１日～2022年８月末日 4.51％
（ⅴ） 円建 ヘッジあり資産形成型クラスＡ受益証券
（注）
計算期間
収益率
2021年９月１日～2022年８月末日 －18.12％
（ⅵ） 円建 ヘッジなし資産形成型クラスＡ受益証券
（注）
計算期間
収益率
2021年９月１日～2022年８月末日 5.20％
（ⅶ） 円建 ヘッジあり資産形成型クラスＢ受益証券
（注）
計算期間
収益率
2021年９月１日～2022年８月末日 －18.57％
（ⅷ） 円建 ヘッジなし資産形成型クラスＢ受益証券
（注）
計算期間
収益率
2021年９月１日～2022年８月末日 4.74％
（注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝2022年８月末日現在の１口当たり純資産価格（当該計算期間の分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝2021年８月末日現在の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
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２【販売及び買戻しの実績】
2022 年８月末日までの１年間における受益証券の販売および買戻しの実績ならびに2022年８月末日現在
の受益証券の発行済口数は、以下のとおりである。
（ⅰ）円建ヘッジあり毎月分配型クラスＡ受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
1,070,024,155 1,991,042,637 12,488,419,389
（1,070,024,155） （1,991,042,637） （12,488,419,389）
（ⅱ）円建ヘッジなし毎月分配型クラスＡ受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
321,898,208 276,123,595 1,934,558,401
（321,898,208） （276,123,595） （1,934,558,401）
（ⅲ）円建ヘッジあり毎月分配型クラスＢ受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
6,596,707,208 12,339,727,071 53,620,826,775
（6,596,707,208） （12,339,727,071） （53,620,826,775）
（ⅳ）円建ヘッジなし毎月分配型クラスＢ受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
7,238,114,075 11,247,312,374 35,364,639,270
（7,238,114,075） （11,247,312,374） （35,364,639,270）
（ⅴ）円建ヘッジあり資産形成型クラスＡ受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
0 0 18,390,805
（0） （0） （18,390,805）
（ⅵ）円建ヘッジなし資産形成型クラスＡ受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
4,929,728 0 147,989,843
（4,929,728） （0） （147,989,843）
（ⅶ）円建ヘッジあり資産形成型クラスＢ受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
815,787,359 1,320,824,807 4,468,732,434
（815,787,359） （1,320,824,807） （4,468,732,434）
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（ⅷ）円建ヘッジなし資産形成型クラスＢ受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
1,403,771,294 1,224,004,131 5,151,112,967
（1,403,771,294） （1,224,004,131） （5,151,112,967）
(注)( )内の数は本邦内における販売・買戻しおよび発行済口数である。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
３【ファンドの経理状況】
① ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける諸法令および一般に認められた会計原則
に準拠して作成された原文（英文）の中間財務書類を日本語に翻訳したものである。ファンドの日本文
の中間財務書類は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第４項ただし書
の規定に準拠して作成されている。
② ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３
第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
③ ファンドの原文（英文）の中間財務書類は、日本円で表示されている。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（１）【資産及び負債の状況】
ニッポン・オフショア・ファンズ
純資産計算書
2022年７月31日現在
利回り債券３分法ファンド （日本円で表示）
注記 日本円
資産
投資有価証券
－取得原価 70,721,646,975
－時価評価額 2.2 70,590,381,298
現金預金 2,660,901,472
為替先渡契約にかかる未実現評価益 2.5,10 1,607,161,472
債券にかかる未収利息 2.7 981,001,439
先物契約にかかる未実現評価益 2.6,11 3,738,026
設定費用 2.4 530,773
その他の資産 58,799
資産合計 75,843,773,279
負債
先物契約にかかる未実現評価損 2.6,11 69,870,925
未払管理報酬 3 54,276,470
為替先渡契約にかかる未実現評価損 2.5,10 47,184,839
未払販売管理報酬 3 35,416,036
未払販売報酬 6 27,626,092
未払印刷および公告費 8,579,426
未払代行協会員報酬 7 6,236,007
未払管理事務代行報酬 4 3,742,165
未払専門家費用 2,600,249
未払保管報酬 5 2,493,870
未払弁護士報酬 1,338,356
未払受託報酬 8 324,200
負債合計 259,688,635
純資産総額 75,584,084,644
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純資産額
円建ヘッジなし毎月分配型クラスＡ受益証券 1,833,207,932
円建ヘッジなし毎月分配型クラスＢ受益証券 30,555,347,054
円建ヘッジあり毎月分配型クラスＡ受益証券 6,584,245,096
円建ヘッジあり毎月分配型クラスＢ受益証券 25,760,083,637
円建ヘッジなし資産形成型クラスＡ受益証券 184,100,782
円建ヘッジなし資産形成型クラスＢ受益証券 6,385,058,369
円建ヘッジあり資産形成型クラスＡ受益証券 17,896,756
円建ヘッジあり資産形成型クラスＢ受益証券 4,264,145,018
発行済受益証券口数
円建ヘッジなし毎月分配型クラスＡ受益証券 1,934,473,701
円建ヘッジなし毎月分配型クラスＢ受益証券 35,503,769,270
円建ヘッジあり毎月分配型クラスＡ受益証券 12,611,132,597
円建ヘッジあり毎月分配型クラスＢ受益証券 53,926,426,775
円建ヘッジなし資産形成型クラスＡ受益証券 146,730,492
円建ヘッジなし資産形成型クラスＢ受益証券 5,182,022,847
円建ヘッジあり資産形成型クラスＡ受益証券 18,390,805
円建ヘッジあり資産形成型クラスＢ受益証券 4,488,682,434
１口当たり純資産価格
円建ヘッジなし毎月分配型クラスＡ受益証券 0.9477
円建ヘッジなし毎月分配型クラスＢ受益証券 0.8606
円建ヘッジあり毎月分配型クラスＡ受益証券 0.5221
円建ヘッジあり毎月分配型クラスＢ受益証券 0.4777
円建ヘッジなし資産形成型クラスＡ受益証券 1.2547
円建ヘッジなし資産形成型クラスＢ受益証券 1.2322
円建ヘッジあり資産形成型クラスＡ受益証券 0.9731
円建ヘッジあり資産形成型クラスＢ受益証券 0.9500
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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ニッポン・オフショア・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2022年７月31日に終了した期間
利回り債券３分法ファンド （日本円で表示）
注記 日本円
収益
債券にかかる利息 2.7 2,150,184,172
預金利息 10,995,721
受取配当金 7,837,199
その他の収益 3,454,895
収益合計 2,172,471,987
費用
管理報酬 3 352,536,943
販売管理報酬 3 230,258,482
販売報酬 6 179,853,239
代行協会員報酬 7 40,536,783
管理事務代行報酬 4 24,325,664
保管報酬 5 16,211,357
保護預かり費用 4,596,589
取引手数料 4,360,673
印刷および公告費 3,907,037
専門家費用 1,381,746
弁護士報酬 726,523
設定費用償却 2.4 506,318
受託報酬 8 491,188
その他の費用 510,862
費用合計 860,203,404
投資純利益 1,312,268,583
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ニッポン・オフショア・ファンズ
運用計算書および純資産変動計算書
2022年７月31日に終了した期間（続き）
利回り債券３分法ファンド （日本円で表示）
注記 日本円
投資純利益 1,312,268,583
以下にかかる実現純損益：
外国為替 2.3 498,552,955
投資有価証券 2.2 453,789,113
先物契約 2.6 285,913,334
為替先渡契約 2.5 (8,273,849,573)
当期投資純利益および実現純損失 (5,723,325,588)
以下にかかる未実現評価損益の純変動：
為替先渡契約 2.5 1,956,159,393
外国為替 2.3 (83,330,206)
先物契約 2.6 (119,532,863)
投資有価証券 2.2 (1,287,736,162)
運用による純資産の純減少 (5,257,765,426)
資本の変動
受益証券発行手取額 4,432,091,482
受益証券買戻支払額 (11,524,595,912)
資本の変動、純額 (7,092,504,430)
支払分配金 12 (2,201,295,409)
期首現在純資産額 90,135,649,909
期末現在純資産額 75,584,084,644
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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ニッポン・オフショア・ファンズ
統計情報
利回り債券３分法ファンド
毎月分配型クラスＡ受益証券 毎月分配型クラスＢ受益証券
円建ヘッジなし 円建ヘッジあり 円建ヘッジなし 円建ヘッジあり
期末現在発行済受益証券口数：
2021 年１月31日 2,014,377,033 13,459,753,854 40,067,643,393 56,798,881,743
2022 年１月31日 1,868,737,992 12,895,967,021 39,919,817,495 59,036,610,197
発行口数 243,268,308 681,000,652 2,579,808,471 1,477,892,208
買戻口数 (177,532,599) (965,835,076) (6,995,856,696) (6,588,075,630)
2022 年７月31日 1,934,473,701 12,611,132,597 35,503,769,270 53,926,426,775
期末現在純資産総額： 日本円 日本円 日本円 日本円
2021 年１月31日 1,890,021,051 9,104,741,388 34,607,426,769 35,642,864,388
2022 年１月31日 1,786,628,128 7,962,927,736 34,823,480,798 33,495,565,663
2022 年７月31日 1,833,207,932 6,584,245,096 30,555,347,054 25,760,083,637
期末現在１口当たり純資産価格： 日本円 日本円 日本円 日本円
2021 年１月31日 0.9383 0.6764 0.8637 0.6275
2022 年１月31日 0.9561 0.6175 0.8723 0.5674
2022 年７月31日 0.9477 0.5221 0.8606 0.4777
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統計情報
利回り債券３分法ファンド
資産形成型クラスＡ受益証券 資産形成型クラスＢ受益証券
円建ヘッジなし 円建ヘッジあり 円建ヘッジなし 円建ヘッジあり
期末現在発行済受益証券口数：
2021 年１月31日 20,257,858 14,937,317 4,394,628,266 4,499,630,960
2022 年１月31日 143,060,115 18,390,805 5,298,665,804 4,981,887,241
発行口数 3,670,377 － 459,181,294 249,430,000
買戻口数 － － (575,824,251) (742,634,807)
2022 年７月31日 146,730,492 18,390,805 5,182,022,847 4,488,682,434
期末現在純資産総額： 日本円 日本円 日本円 日本円
2021 年１月31日 23,355,846 17,238,941 5,008,555,149 5,111,213,948
2022 年１月31日 176,571,357 20,496,861 6,436,596,658 5,433,382,708
2022 年７月31日 184,100,782 17,896,756 6,385,058,369 4,264,145,018
期末現在１口当たり純資産価格： 日本円 日本円 日本円 日本円
2021 年１月31日 1.1529 1.1541 1.1397 1.1359
2022 年１月31日 1.2342 1.1145 1.2148 1.0906
2022 年７月31日 1.2547 0.9731 1.2322 0.9500
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ニッポン・オフショア・ファンズ
財務書類に対する注記
2022 年７月31日現在
利回り債券３分法ファンド
注記１．活動および目的
ニッポン・オフショア・ファンズ（以下「トラスト」という。）は、受託会社および管理会社
との間で2003年10月14日に締結された基本信託証書により設定されたオープン・エンド型のア
ンブレラ型ユニット・トラストである。
利回り債券３分法ファンド（以下「ファンド」という。）は、ファーストカリビアン・イン
ターナショナル・バンク・アンド・トラスト・カンパニー（ケイマン）リミテッド（以下「受
託会社」という。）およびＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド
（以下「管理会社」という。）の間で締結された基本信託証書および2009年６月22日、2014年
10月３日、2015年７月31日、2016年７月29日、2017年７月31日および2018年６月４日付で締結
された補足信託証書に基づき設定されたトラストの個別のシリーズ・トラストである。
当財務書類は、ファンドについてのみ言及している。
受益証券クラス
円建ヘッジあり毎月分配型クラスＡ受益証券、円建ヘッジなし毎月分配型クラスＡ受益証券、
円建ヘッジあり毎月分配型クラスＢ受益証券、円建ヘッジなし毎月分配型クラスＢ受益証券、
円建ヘッジあり資産形成型クラスＡ受益証券、円建ヘッジなし資産形成型クラスＡ受益証券、
円建ヘッジあり資産形成型クラスＢ受益証券および円建ヘッジなし資産形成型クラスＢ受益証
券の発行が可能である。クラスＡ受益証券は、購入価格の３％（適用ある税金（もしあれば）
を除く。）を上限として申込手数料が発生する。クラスＢ受益証券は、申込手数料ではなく、
条件付後払申込手数料が発生する。
投資目的および方針
ファンドの投資目的は、ハイイールド債券、新興国ソブリン債券及び転換社債の３つの異なる
資産クラスへの投資を通じてリスクをコントロールすることにより、安定的なインカムと着実
な値上がり益を追求することである。投資運用会社は、ファンドの資産の３つの異なる資産ク
ラス間への配分に関する助言者として日興グローバルラップ株式会社（以下「NGW」という。）
を任命している。配分は、NGWの助言を考慮した上で投資運用会社が決定し、市場環境の変化に
応じて投資運用会社により随時変更される。
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注記２．重要な会計方針
2.1 財務書類の表示
当財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグで一般的に認められている会計原則に従
い作成されている。
2.2 投資有価証券の評価
（ａ）下記（ｅ）および（ｈ）の規定に従い、証券市場において値付け、上場、取引または取
扱われている株式（クローズド・エンド型投資信託および上場投資信託の持分を含
む。）の価格に基づくすべての計算は、当該評価時点またはその直前における次の価格
を参照して行われるものとする。（Ａ）（ｉ）該当する証券市場がアジア、オセアニア
または南北アメリカの場合は、当該株式の主要な証券取引所または証券市場の最終取引
価格、（ⅱ）該当する証券市場が欧州またはアフリカの場合は、当該株式の主要な証券
取引所または証券市場の始値、（Ｂ）（場合に応じ）最終取引価格または始値が利用可
能でない場合は、当該株式の主要な証券取引所もしくは証券市場の直近の利用可能な最
終取引価格、または管理会社および受託会社が別途決定する、当該株式の主要な証券取
引所もしくは証券市場の直近の利用可能な取引買呼値。当該価格を決定するにあたり、
管理会社および受託会社は、双方が随時決定する情報源からの電子的な価格取得を利用
しこれに依拠する権利を有するものとする。
（ｂ）下記（ｅ）および（ｈ）の規定に従い、証券市場において値付け、上場、取引または取
扱われている先物およびオプションの価格に基づくすべての計算は、次の価格を参照し
て行われるものとする。（ｉ）該当する証券市場が南北アメリカの場合は、関係評価日
の直前の取引日における直近の清算価格、（ⅱ）該当する証券市場がアジアまたはオセ
アニアの場合は、当該評価時点またはその直前における直近の清算価格、（ⅲ）該当す
る証券市場が欧州またはアフリカの場合は、当該評価時点またはその直前における始
値。当該価格を決定するにあたり、管理会社および受託会社は、双方が随時決定する情
報源からの電子的な価格取得を利用しこれに依拠する権利を有するものとする。
（ｃ）下記（ｅ）および（ｈ）の規定に従い、証券市場において値付け、上場、取引または取
扱われている債券の価格に基づくすべての計算は、当該評価時点における直近の利用可
能な買呼値を参照して行われるものとする。
（ｄ）下記（ｅ）および（ｈ）の規定に従い、いかなる証券市場においても値付け、上場、取
引または取扱われていない投資信託の各持分の価格は、直近に公表された当該投資信託
の１口当たり純資産価格とするが、当該価格は、管理事務代行会社または当該投資信託
のために公式価格情報の決定および提供を任命された者により提供されるものとする。
（ｅ）純資産総額もしくは該当する建値が、上記（ａ）、（ｂ）、（ｃ）もしくは（ｄ）に規
定されるとおりに利用できなかった場合、または該当する投資対象が、（ａ）、
（ｂ）、（ｃ）、（ｄ）、（ｆ）もしくは（ｇ）に規定する投資対象でない場合、該当
する投資対象の価格は、管理会社が決定する方法により随時決定されるものとする。
（ｆ）上記（ｄ）が適用される投資信託の持分の場合を除き、市場において上場または通常取
引されていない投資対象の価格は、管理会社によって、または当該投資対象の評価を行
う資格を有すると受託会社が認める専門家によって誠実に決定される公正な推定市場価
値とする。
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（ｇ）手持ち現金ならびに売掛金、前払費用および発生済で未受領の配当金の評価は、その全
額とみなして行われる。但し、全額の支払いまたは受領が行われそうになく、かかる場
合にその公正な価値を反映するため管理会社が適切とみなす割引を行った後にその評価
が行われる場合についてはこの限りではない。
（ｈ）上記の規定にかかわらず、管理会社が関連状況に鑑みて投資対象の評価の調整またはそ
の他の評価方法の使用が投資対象の公正な価値を反映するために必要となると判断した
場合、管理会社は、受託会社の同意を得た上で、かかる調整を行い、かかる方法の使用
を認めることができる。
（ｉ）ファンドの表示通貨以外の通貨で建てられた投資対象の価格（証券または現金のものか
を問わない。）は、管理事務代行会社が関連するプレミアムまたは割引および換算費用
を考慮した上で当該状況において適切と判断するレート（公定レートその他を問わな
い。）により、ファンドの表示通貨に換算されるものとする。
2.3 外貨の換算
日本円以外の通貨で表示される資産および負債は、当期末における実勢為替レートで日本円に
換算される。外貨で表示される取引は、取引日現在の実勢為替レートにより日本円に換算され
る。
当期の損益を決定するにあたり、外国為替換算にかかる未実現および実現利益または損失は、
運用計算書および純資産変動計算書において認識されている。
組入有価証券の時価評価額に起因する未実現為替差損益は、投資有価証券にかかる未実現評価
損益の純変動に含まれる。その他の為替差損益は、運用計算書および純資産変動計算書に直接
計上される。
2.4 設立費
追加設定費用は、ファンドが負担し、管理会社がその他の方法を適用することを決定しない限
り、 ファンドの円建資産形成型受益証券の当初払込日から最初の５会計年度以内に償却され
る。
2.5 為替先渡契約
為替先渡契約は、満期日までの残存期間における、純資産計算書の日付現在適用される先渡
レートで評価される。
為替先渡契約から生じる損益は、運用計算書および純資産変動計算書において認識される。
2.6 先物契約
先物契約は、特定の先物契約が取引される取引所の決済価格を基準として、現金化した場合の
評価額で評価される。
2.7 受取利息
受取利息は、日次ベースで発生する。
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注記３．管理報酬および販売管理報酬
管理会社は、ファンドの資産から、各評価日ごとに以下の料率で発生し、計算され、毎月後払
いで支払われる管理報酬を受領する権利を有する。
純資産価額 純資産価額に対する年率（％）
300 億円以下 0.87 ％
300 億円超500億円以下 0.84 ％
500 億円超1,000億円以下 0.82 ％
1,000 億円超 0.79 ％
更に管理会社は、ファンドの資産から、クラスＢ受益証券に帰属する純資産価額に対して年率
0.64パーセントの販売管理報酬を受領する権利を有し、かかる報酬は、評価日ごとに発生し、
計算され、毎月後払いで支払われるものとする。
管理会社は、自己の報酬から投資運用会社の報酬を支払うものとする。投資運用会社は、副投
資運用会社およびファンドに関して投資運用会社の職務を遂行するよう投資運用会社により任
命された投資運用会社の受任者またはその他の者の報酬を支払う責任を負う。
投資運用会社は、副投資運用会社およびファンドに関して投資運用会社の職務を遂行するよう
投資運用会社により任命された投資運用会社の受任者またはその他の者の報酬を支払う責任を
負う。
注記４．管理事務代行報酬
管理事務代行会社は、ファンドの資産から、純資産価額に対して年率0.06パーセントの報酬を
受領する権利を有し、かかる報酬は、評価日ごとに発生し、計算され、毎月後払いで支払われ
る。
注記５．保管報酬
保管会社は、ファンドの資産から、純資産価額に対して年率0.04パーセントの報酬を受領する
権利を有し、かかる報酬は、評価日ごとに発生し、計算され、取引手数料および諸費用ととも
に毎月後払いで支払われる。
注記６．販売報酬
販売会社は、ファンドの資産から、以下の定められた料率で報酬を受領する権利を有し、かか
る報酬は、各評価日ごとに発生し、計算され、毎月後払いで支払われる。
（ａ）クラスＡ受益証券
純資産価額
クラスＡ受益証券に帰属する純資産価額に対する年率（％）
クラスＡ受益証券
300 億円以下 0.62 ％
300 億円超500億円以下 0.65 ％
500 億円超1,000億円以下 0.67 ％
1,000 億円超 0.70 ％
（ｂ）クラスＢ受益証券
純資産価額
クラスＢ受益証券に帰属する純資産価額に対する年率（％）
クラスＢ受益証券
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300 億円以下 0.42 ％
300 億円超500億円以下 0.45 ％
500 億円超1,000億円以下 0.47 ％
1,000 億円超 0.50 ％
注記７．代行協会員報酬
代行協会員は、ファンドの資産から、純資産価額に対して年率0.10パーセントの報酬を受領す
る権利を有し、かかる報酬は、評価日ごとに発生し、計算され、毎月後払いで支払われる。
注記８．受託報酬
受託会社は、ファンドの資産から、純資産価額に対して年率0.01パーセントの受託報酬（ただ
し最大年間報酬額は7,500米ドル）を受領する権利を有し、かかる報酬は、評価日ごとに発生
し、計算され、四半期毎に後払いで支払われる。
注記９．税金
ケイマン諸島
現行のケイマン諸島における税法に基づき、ファンドにより支払われる税金はない。従って、
所得税に対する引当金は財務書類に計上されていない。
その他の国々
ファンドは、その他の国々において稼得される特定の所得にかかる源泉税またはその他の税金
を課されることがある。購入予定者は、各国の管轄法に基づき受益証券の購入、保有および買
戻し、有価証券の売却による収入、配当収入もしくは何らかの収入を受取る際、予想される課
税およびその他の影響を決定づけるその市民権、居住地および住居を所有する国において、法
律アドバイザーまたは税務アドバイザーに相談することが望ましい。
注記10．為替先渡契約
2022 年７月31日現在、以下の為替先渡契約が未決済であった。
10.1 －円建ヘッジあり毎月分配型クラスＡ受益証券の通貨エクスポージャーをカバーするため
の為替先渡契約
未実現評価益／
通貨 売り 通貨 買い 満期日
（評価損）
日本円
日本円 470,033 米ドル 3,436 2022 年８月19日 (14,549)
日本円 163,354,000 米ドル 1,175,363 2022 年８月19日 (7,533,068)
日本円 29,776,694 米ドル 214,871 2022 年８月19日 (1,290,701)
日本円 476,915 米ドル 3,449 2022 年８月19日 (19,642)
米ドル 80,639 日本円 11,023,200 2022 年８月19日 332,619
米ドル 1,339,540 日本円 182,241,000 2022 年８月19日 4,654,744
米ドル 41,177 日本円 5,631,599 2022 年８月19日 172,676
米ドル 3,492 日本円 472,699 2022 年８月19日 9,768
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米ドル 46,975,452 日本円 6,511,351,981 2022 年８月19日 283,694,316
円建ヘッジあり毎月分配型クラスＡ受益証券の通貨エクスポージャーを
280,006,163
カバーするための為替先渡契約にかかる未実現純評価益合計
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10.2 －円建ヘッジあり毎月分配型クラスＢ受益証券の通貨エクスポージャーをカバーするため
の為替先渡契約
未実現評価益／
通貨 売り 通貨 買い 満期日
（評価損）
日本円
日本円 2,534,950 米ドル 18,529 2022 年８月19日 (78,464)
日本円 11,023,200 米ドル 80,639 2022 年８月19日 (332,619)
日本円 5,052,300 米ドル 36,349 2022 年８月19日 (233,472)
日本円 654,534,000 米ドル 4,709,496 2022 年８月19日 (30,183,824)
日本円 13,882,165 米ドル 100,175 2022 年８月19日 (601,737)
日本円 20,100,775 米ドル 146,182 2022 年８月19日 (721,028)
日本円 1,378,800 米ドル 9,998 2022 年８月19日 (53,369)
日本円 7,182,700 米ドル 51,948 2022 年８月19日 (295,823)
日本円 1,027,400 米ドル 7,477 2022 年８月19日 (36,137)
日本円 236,150 米ドル 1,735 2022 年８月19日 (6,161)
日本円 471,300 米ドル 3,453 2022 年８月19日 (13,465)
日本円 5,631,599 米ドル 41,177 2022 年８月19日 (172,676)
日本円 472,699 米ドル 3,492 2022 年８月19日 (9,768)
米ドル 5,250,468 日本円 714,313,000 2022 年８月19日 18,244,765
米ドル 184,068,609 日本円 25,514,081,244 2022 年８月19日 1,111,627,793
円建ヘッジあり毎月分配型クラスＢ受益証券の通貨エクスポージャーを
1,097,134,015
カバーするための為替先渡契約にかかる未実現純評価益合計
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10.3 －円建ヘッジあり資産形成型クラスＡ受益証券の通貨エクスポージャーをカバーするため
の為替先渡契約
未実現評価益／
通貨 売り 通貨 買い 満期日
（評価損）
日本円
日本円 436,000 米ドル 3,146 2022 年８月19日 (18,958)
米ドル 4,403 日本円 599,000 2022 年８月19日 15,301
米ドル 126,612 日本円 17,549,957 2022 年８月19日 764,637
円建ヘッジあり資産形成型クラスＡ受益証券の通貨エクスポージャーを
760,980
カバーするための為替先渡契約にかかる未実現純評価益合計
10.4 －円建ヘッジあり資産形成型クラスＢ受益証券の通貨エクスポージャーをカバーするため
の為替先渡契約
未実現評価益／
通貨 売り 通貨 買い 満期日
（評価損）
日本円
日本円 106,285,000 米ドル 766,854 2022 年８月19日 (4,621,173)
日本円 4,792,840 米ドル 34,664 2022 年８月19日 (197,396)
日本円 16,255,750 米ドル 118,305 2022 年８月19日 (571,760)
米ドル 90,446 日本円 12,372,750 2022 年８月19日 382,138
米ドル 29,496 日本円 4,086,000 2022 年８月19日 175,702
米ドル 1,054,176 日本円 143,418,000 2022 年８月19日 3,663,139
米ドル 30,225,013 日本円 4,189,543,479 2022 年８月19日 182,535,006
円建ヘッジあり資産形成型クラスＢ受益証券の通貨エクスポージャーを
181,365,656
カバーするための為替先渡契約にかかる未実現純評価益合計
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10.5 －投資ポートフォリオの通貨エクスポージャーをカバーするための為替先渡契約
未実現評価益／
通貨 売り 通貨 買い 満期日
（評価損）
日本円
米ドル 209,323 ユーロ 205,000 2022 年８月４日 79,942
米ドル 72,228 日本円 9,789,470 2022 年８月３日 202,836
日本円 28,059 米ドル 211 2022 年８月３日 (37)
ユーロ 537,000 米ドル 551,492 2022 年８月４日 210,931
ユーロ 536,000 米ドル 549,955 2022 年８月４日 142,816
ユーロ 536,000 米ドル 549,790 2022 年８月４日 120,908
ユーロ 536,000 米ドル 549,869 2022 年８月４日 131,435
ユーロ 460,000 米ドル 469,704 2022 年８月４日 (179,012)
投資ポートフォリオの通貨エクスポージャーをカバーするための
709,819
為替先渡契約にかかる未実現純評価益合計
注記11．先物契約
2022 年７月31日現在、以下の先物契約が未決済であった。
契約数買い 未実現評価益
銘柄 通貨 満期日 契約額
／（売り） ／（評価損）
金利にかかる先物契約 日本円 日本円
EURO BUND
ユーロ 2022 年９月 (5) 107,014,375 (3,778,807)
EURO BUXL.30Y
ユーロ 2022 年９月 (3) 75,029,662 (3,675,670)
US T-BONDS
米ドル 2022 年９月 (7) 133,053,018 (1,780,341)
US T-NOTES 10YR
米ドル 2022 年９月 (71) 1,140,522,861 (16,791,796)
US T-NOTES 5YR
米ドル 2022 年９月 49 739,851,462 3,151,624
US ULTRA BOND
米ドル 2022 年９月 7 145,542,169 586,402
US ULTRA NOTE 10Y
米ドル 2022 年９月 (133) 2,309,752,104 (43,844,311)
金利にかかる先物契約の契約額
4,650,765, 651 (66,132,899)
および未実現純評価損合計
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注記12．支払分配金
2022 年７月31日に終了した期間中にファンドが行った分配は以下のとおりである。
受益証券10,000口当たり支払分配金 基準日 分配落ち日 海外における支払日
円建ヘッジあり毎月分配型
クラスＡ受益証券
30 円
2022 年１月31日 2022 年２月１日 2022 年２月４日
30 円
2022 年２月28日 2022 年３月１日 2022 年３月４日
30 円
2022 年３月31日 2022 年４月１日 2022 年４月６日
30 円
2022 年４月28日 2022 年５月２日 2022 年５月11日
30 円
2022 年５月31日 2022 年６月１日 2022 年６月７日
30 円
2022 年６月30日 2022 年７月１日 2022 年７月７日
円建ヘッジなし毎月分配型
クラスＡ受益証券
40 円
2022 年１月31日 2022 年２月１日 2022 年２月４日
40 円
2022 年２月28日 2022 年３月１日 2022 年３月４日
40 円
2022 年３月31日 2022 年４月１日 2022 年４月６日
40 円
2022 年４月28日 2022 年５月２日 2022 年５月11日
40 円
2022 年５月31日 2022 年６月１日 2022 年６月７日
40 円
2022 年６月30日 2022 年７月１日 2022 年７月７日
円建ヘッジあり毎月分配型
クラスＢ受益証券
30 円
2022 年１月31日 2022 年２月１日 2022 年２月４日
30 円
2022 年２月28日 2022 年３月１日 2022 年３月４日
30 円
2022 年３月31日 2022 年４月１日 2022 年４月６日
30 円
2022 年４月28日 2022 年５月２日 2022 年５月11日
30 円
2022 年５月31日 2022 年６月１日 2022 年６月７日
30 円
2022 年６月30日 2022 年７月１日 2022 年７月７日
円建ヘッジなし毎月分配型
クラスＢ受益証券
40 円
2022 年１月31日 2022 年２月１日 2022 年２月４日
40 円
2022 年２月28日 2022 年３月１日 2022 年３月４日
40 円
2022 年３月31日 2022 年４月１日 2022 年４月６日
40 円
2022 年４月28日 2022 年５月２日 2022 年５月11日
40 円
2022 年５月31日 2022 年６月１日 2022 年６月７日
40 円
2022 年６月30日 2022 年７月１日 2022 年７月７日
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注記13．為替レート
2022 年７月31日時点で使用された日本円に対する為替レートは、以下の通りである。
通貨 為替レート
ユーロ 135.9085
米ドル 132.7750
注記14．後発事象
2022 年７月31日より後にファンドが行った分配は以下の通りである。
受益証券10,000口当たり支払分配金 基準日 分配落ち日 海外における支払日
円建ヘッジあり毎月分配型
クラスＡ受益証券
30 円
2022 年７月29日 2022 年８月１日 2022 年８月４日
30 円
2022 年８月31日 2022 年９月１日 2022 年９月７日
円建ヘッジなし毎月分配型
クラスＡ受益証券
40 円
2022 年７月29日 2022 年８月１日 2022 年８月４日
40 円
2022 年８月31日 2022 年９月１日 2022 年９月７日
円建ヘッジあり毎月分配型
クラスＢ受益証券
30 円
2022 年７月29日 2022 年８月１日 2022 年８月４日
30 円
2022 年８月31日 2022 年９月１日 2022 年９月７日
円建ヘッジなし毎月分配型
クラスＢ受益証券
40 円
2022 年７月29日 2022 年８月１日 2022 年８月４日
40 円
2022 年８月31日 2022 年９月１日 2022 年９月７日
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（２）【投資有価証券明細表等】
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表
2022年７月31日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率*
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券
Ａ．債券 日本円 日本円 ％
1011778 BC/NEW R 3.50 15FEB29 144A
1,565,000 米ドル 180,624,100.00 184,553,390.00 0.24
8X8 INC 0.50 CV 01FEB24
200,000 米ドル 25,258,473.00 22,665,012.00 0.03
ADVANTAGE SALES 6.5 15NOV28 144A
922,000 米ドル 102,982,137.00 111,094,851.00 0.15
AFFIRM HOLDINGS 0.00 CV 15NOV26
700,000 米ドル 74,482,885.00 56,518,343.00 0.07
AFRIC EXP IMP BK 2.634 17MAY26 REGS
1,950,000 米ドル 219,854,914.00 226,029,557.00 0.30
AFRIC EXP IMP BK 3.994 21SEP29 REGS
2,644,000 米ドル 302,373,752.00 294,677,376.00 0.39
AIR CANADA 3.875 15AUG26 144A
710,000 米ドル 83,435,856.00 85,325,996.00 0.11
AIR TRANSPORT 1.125 CV 15OCT24
150,000 米ドル 16,065,860.00 22,355,994.00 0.03
AIRBNB INC 0 CV 15MAR26
1,000,000 米ドル 112,683,684.00 114,850,393.00 0.15
AKAMAI TECHNOLOGI 0.125 CV 01MAY25
500,000 米ドル 64,733,318.00 75,482,599.00 0.10
AKAMAI TECHNOLOGI CV 0.375 01SEP27
700,000 米ドル 78,216,921.00 95,126,663.00 0.13
ALARM.COM HLDGS 0.00 CV 15JAN26
300,000 米ドル 30,494,819.00 33,399,556.00 0.04
ALBERTSONS COS 4.625 15JAN27 144A
1,005,000 米ドル 124,593,642.00 125,751,561.00 0.17
ALBERTSONS COS 5.875 15FEB28 144A
627,000 米ドル 71,833,074.00 80,763,911.00 0.11
ALBION FINANCING 6.125 15OCT26 144A
725,000 米ドル 83,184,182.00 83,995,835.00 0.11
ALLEGHENY TECHNO 3.5 CV 15JUN25
100,000 米ドル 23,588,736.00 22,970,078.00 0.03
ALLEN MEDIA 10.5 15FEB28 144A
1,221,000 米ドル 129,364,737.00 78,931,348.00 0.10
ALLIANT HLDGS 6.75 15OCT27 144A
910,000 米ドル 106,107,031.00 113,246,781.00 0.15
ALLIANT HOLDINGS 4.25 15OCT27 144A
1,089,000 米ドル 118,168,843.00 134,507,067.00 0.18
ALLIED UNIVERSAL 6.625 15JUL26 144A
1,000,000 米ドル 127,150,396.00 126,800,145.00 0.17
ALLY FINANCIAL INC 5.75 20NOV25
200,000 米ドル 25,614,125.00 26,834,548.00 0.04
ALPHATEC HLDGS INC 0.75 CV 01AUG26
200,000 米ドル 21,730,390.00 21,415,150.00 0.03
ALTAIR ENGINEERING 1.75 CV 15JUN27
200,000 米ドル 25,431,472.00 27,192,324.00 0.04
ALTERYX INC 0.50 CV 1AUG24
300,000 米ドル 34,236,002.00 34,977,919.00 0.05
ALTERYX INC 1 CV 01AUG26
350,000 米ドル 38,642,244.00 36,758,764.00 0.05
ALTICE FCE HLDG 10.5 15MAY27 144A
450,000 米ドル 57,935,179.00 54,988,169.00 0.07
ALTICE FINANC SA 5.75 15AUG29 144a
1,145,000 米ドル 126,963,932.00 131,428,233.00 0.17
ALTICE FRANCE HLDG 6 15FEB28 144a
2,305,000 米ドル 250,167,775.00 237,185,977.00 0.31
ALTICE FRANCE SA 5.5 15JAN28 144a
770,000 米ドル 86,567,840.00 88,107,777.00 0.12
ALTICE FRANCE SA 5.50 15OCT29 144A
755,000 米ドル 83,401,151.00 84,771,851.00 0.11
AMERICAN AIR GROUP CV 6.5 01JUL25
220,000 米ドル 26,501,922.00 32,671,949.00 0.04
AMERICAN AIRLINE 11.75 15JUL25 144A
549,000 米ドル 60,969,204.00 80,438,530.00 0.11
AMERICAN AIRLINES 5.5 20APR26 144A
850,254 米ドル 103,011,008.00 110,780,951.00 0.15
AMERICAN EAGLE OUT 3.75 CV 15APR25
200,000 米ドル 71,914,558.00 41,857,325.00 0.06
AMN HEALTHCARE 4.625 01OCT27 144A
880,000 米ドル 95,742,285.00 111,524,397.00 0.15
AMWINS GROUP INC 4.875 30JUN29 144A
1,190,000 米ドル 133,291,556.00 141,826,555.00 0.19
ANGOLA REPUBLIC 8.25 09MAY28 REGS
275,000 米ドル 27,477,136.00 30,547,469.00 0.04
ANGOLA REPUBLIC 9.375 08MAY48 REGS
845,000 米ドル 92,783,419.00 85,966,643.00 0.11
ANTERO MIDSTREAM 5.75 01MAR27 144A
1,050,000 米ドル 100,959,035.00 137,322,565.00 0.18
ANTERO MIDSTREAM 5.75 15JAN28 144A
690,000 米ドル 80,928,988.00 89,553,432.00 0.12
ANTERO RES CORP 5.375 01MAR30 144A
725,000 米ドル 79,209,908.00 94,577,307.00 0.13
ANTERO RES CORP 7.625 01FEB29 144A
676,000 米ドル 70,351,294.00 93,682,735.00 0.12
APOLLO CMMRL RE 5.375 CV 15OCT23
200,000 米ドル 25,201,982.00 26,661,489.00 0.04
APX GROUP INC 5.75 15JUL29 144A
1,354,000 米ドル 150,647,952.00 149,227,503.00 0.20
ARAB REP OF EGY 8.7002 1MAR49 REGS
200,000 米ドル 23,805,489.00 15,379,277.00 0.03
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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投資有価証券明細表（続き）
2022年７月31日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率*
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
ARAB REP OF EGYPT 7.50 16FEB61 REGS
2,277,000 米ドル 216,062,124.00 168,222,957.00 0.22
ARCHROCK PARTNERS 6.25 01APR28 144A
1,150,000 米ドル 133,549,132.00 136,094,648.00 0.18
ARCONIC CORP 6.125 15FEB28 144A
985,000 米ドル 106,239,608.00 128,283,798.00 0.17
ARD FINANCE SA 6.5 30JUN27 144A
1,184,905 米ドル 131,867,052.00 117,942,359.00 0.16
ARDAGH PCK FIN/HL 5.25 30APR25 144A
1,280,000 米ドル 150,714,960.00 161,344,177.00 0.21
ARES CAPITAL CORP 4.625 CV 01MAR24
200,000 米ドル 25,829,533.00 29,044,535.00 0.04
ARGENTINA REP FRN 09JUL41 USD
10,157,996 米ドル 400,375,164.00 350,895,496.00 0.46
ARGENTINA REP OF 1 09JUL29
2,683,001 米ドル 114,254,870.00 82,137,436.00 0.11
ARGENTINA REP OF FRN 09JUL30
2,940,982 米ドル 110,131,449.00 91,282,999.00 0.12
ARGENTINA REP OF FRN 09JUL35
1,264,106 米ドル 43,772,027.00 37,096,238.00 0.05
ASHTON WOODS 6.625 15JAN28 144A
870,000 米ドル 95,641,908.00 100,907,616.00 0.13
ASSUREDPARTN INC 5.625 15JAN29 144A
668,000 米ドル 72,219,930.00 76,882,726.00 0.10
ATLAS AIR WORLDWID CV 1.875 01JUN24
175,000 米ドル 18,900,513.00 30,220,840.00 0.04
AVALARA INC CV 0.25 01AUG26
500,000 米ドル 56,777,032.00 56,528,965.00 0.07
BAHRAIN KINGDOM 6.0 19SEP44 REGS
885,000 米ドル 90,301,991.00 85,896,808.00 0.11
BAHRAIN KINGDOM 7.0 12OCT28 REGS
275,000 米ドル 32,038,958.00 36,437,913.00 0.05
BANDWIDTH INC CV 0.50 01APR28
500,000 米ドル 48,778,564.00 38,710,557.00 0.05
BANIJAY ENTERT 5.375 01MAR25 144A
776,000 米ドル 83,676,810.00 97,909,564.00 0.13
BANQUE OUEST AFRIC 5.0 27JUL27 REGS
4,900,000 米ドル 591,486,950.00 592,538,273.00 0.78
BCPE ULYSSES INT 7.75 01APR27 144A
828,000 米ドル 88,527,622.00 75,248,948.00 0.10
BEAUTY HEALTH CO THE 1.25 CV 1OCT26
500,000 米ドル 60,476,959.00 55,400,377.00 0.07
BENTLEY SYST INC 0.125 CV 15JAN26
250,000 米ドル 27,824,025.00 30,405,479.00 0.04
BENTLEY SYSTEMS CV 0.375 01JUL27
200,000 米ドル 21,903,137.00 21,655,605.00 0.03
BERRY GLOBAL INC 5.625 15JUL27 144A
1,090,000 米ドル 148,010,420.00 143,277,525.00 0.19
BIGCOMMERCE HOLDING CV 0.25 01OCT26
200,000 米ドル 22,769,562.00 18,522,115.00 0.03
BILL.COM HLDGS INC 0.00 CV 01APR27
600,000 米ドル 72,064,911.00 64,369,330.00 0.09
BILL.COM HLDGS INC 0.00 CV 1DEC25
500,000 米ドル 65,178,645.00 73,822,911.00 0.10
BIOMARIN PHARMA 0.599 CV 01AUG24
450,000 米ドル 52,697,282.00 59,868,257.00 0.08
BIOMARIN PHARMA 1.25 CV 15MAY27
300,000 米ドル 33,187,132.00 40,230,831.00 0.05
BLACKLINE INC 0.00 CV 15MAR26
800,000 米ドル 82,860,832.00 86,834,863.00 0.11
BLACKSTONE MTGE 5.5 CV 15MAR27
200,000 米ドル 25,602,304.00 24,722,708.00 0.03
BLACKSTONE MTGE TR CV 4.75 15MAR23
100,000 米ドル 12,593,411.00 13,203,148.00 0.03
BLOCK COMM INC 4.875 1MAR28 144A
1,455,000 米ドル 162,469,138.00 170,329,402.00 0.23
BLUE RACER LLC 6.625 15JUL26 144A
1,470,000 米ドル 164,299,509.00 184,396,152.00 0.24
BLUE RACER LLC 7.625 15DEC25 144A
760,000 米ドル 79,165,430.00 98,409,297.00 0.13
BOMBARDIER INC 7.50 01DEC24 144A
810,000 米ドル 98,422,599.00 103,783,595.00 0.14
BOOKING HOLDING INC 0.75 CV 01MAY25
500,000 米ドル 79,828,799.00 87,883,786.00 0.12
BOX INC 0.00 CV 15JAN26
200,000 米ドル 31,296,958.00 32,768,875.00 0.04
BOYD GAMING CORP 4.75 1DEC27
1,525,000 米ドル 185,509,910.00 193,876,426.00 0.26
BRAZIL FED REP OF 3.875 12JUN30
750,000 米ドル 82,739,692.00 89,210,783.00 0.12
BRF SA 5.75 21SEP50 REGS
1,250,000 米ドル 130,020,681.00 118,805,528.00 0.16
BROOKFIELD PPTY R 4.50 01APR27 144A
1,420,000 米ドル 161,310,424.00 164,383,944.00 0.22
BURLINGTON STORES 2.25 CV 15APR25
400,000 米ドル 66,357,353.00 54,703,308.00 0.07
BWAY HOLDING CO 7.25 15APR25 144a
2,423,000 米ドル 263,318,278.00 289,256,388.00 0.38
CABLE ONE INC 0.00 CV 15MAR26
300,000 米ドル 33,123,560.00 34,176,290.00 0.05
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド(E15214)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2022年７月31日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率*
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
CABLE ONE INC 1.125 CV 15MAR28
300,000 米ドル 33,561,481.00 34,335,620.00 0.05
CABLE ONE INC 4.00 15NOV30 144A
1,270,000 米ドル 143,570,656.00 149,787,495.00 0.20
CALLAWAY GOLF CO CV 2.75 01MAY26
200,000 米ドル 35,854,508.00 38,388,577.00 0.05
CALPINE CORP 4.50 15FEB28 144A
1,170,000 米ドル 128,096,492.00 147,288,921.00 0.19
CALPINE CORP 5.00 01FEB31 144A
1,915,000 米ドル 208,529,457.00 224,673,486.00 0.30
CANPACK SA 3.875 15NOV29 144A
1,400,000 米ドル 155,912,450.00 151,467,226.00 0.20
CARNIVAL CORP 10.5 01FEB26 144A
845,000 米ドル 100,639,293.00 116,762,908.00 0.15
CARNIVAL CORP 7.625 01MAR26 144A
2,112,000 米ドル 242,857,941.00 239,656,066.00 0.32
CBB INTL SUKUK 6.25 14NOV24 REGS
400,000 米ドル 45,886,675.00 54,230,310.00 0.07
CCM MERGER 6.375 01MAY26 144A
893,000 米ドル 113,822,493.00 110,402,842.00 0.15
CCO HLDGS LLC CAP 5.125 1MAY27 144A
1,905,000 米ドル 214,782,737.00 245,348,322.00 0.32
CCO HLDGS LLC CAP 5.375 1JUN29 144A
1,425,000 米ドル 163,706,738.00 179,744,184.00 0.24
CCO HOLDINGS LLC 4.50 15AUG30 144A
1,004,000 米ドル 113,560,832.00 117,996,579.00 0.16
CCO HOLDINGS LLC 4.75 01MAR30 144A
1,080,000 米ドル 124,674,577.00 129,146,112.00 0.17
CCO HOLDINGS LLC 5 01FEB28 144A
1,710,000 米ドル 201,417,018.00 216,828,248.00 0.29
CDI ESCROW 5.75 01APR30 144A
698,000 米ドル 86,462,155.00 90,591,733.00 0.12
CENTENE CORP 3.00 15OCT30
1,102,000 米ドル 123,271,942.00 129,196,663.00 0.17
CENTENE CORP 3.375 15FEB30
1,280,000 米ドル 146,484,995.00 153,872,916.00 0.20
CENTENE CORP 4.625 15DEC29 WI
1,475,000 米ドル 183,609,555.00 194,038,462.00 0.26
CERIDIAN HCM HLDG CV 0.25 15MAR26
300,000 米ドル 33,599,822.00 33,240,226.00 0.04
CHART INDUSTRIES INC CV 1 15NOV24
100,000 米ドル 9,650,580.00 40,679,610.00 0.05
CHEESECAKE FACTOR 0.375 CV 15JUN26
200,000 米ドル 21,120,626.00 20,978,453.00 0.03
CHEFS' WAREHOUSE CV 1.875 01DEC24
200,000 米ドル 23,474,121.00 28,628,958.00 0.04
CHEGG INC 0.00 CV 01SEP26
400,000 米ドル 42,429,250.00 39,593,511.00 0.05
CHEGG INC 0.125 CV 15MAR25
300,000 米ドル 44,089,840.00 34,255,955.00 0.05
CHENIERE ENERGY 4.00 01MAR31
1,390,000 米ドル 150,224,070.00 168,408,517.00 0.22
CHEPLAPHARM ARZNE 5.5 15JAN28 144a
745,000 米ドル 81,846,319.00 88,697,057.00 0.12
CHILE REPUBLIC OF 3.5 31JAN34
1,277,000 米ドル 148,802,275.00 154,801,089.00 0.20
CHS COMM HEALTH 5.25 15MAY30 144A
824,000 米ドル 93,473,075.00 88,619,360.00 0.12
CHS COMM HEALTH 6.125 01APR30 144A
400,000 米ドル 43,761,998.00 28,404,029.00 0.04
CHS COMM HEALTH 6.875 15APR29 144A
208,000 米ドル 22,546,407.00 14,499,032.00 0.03
CHS COMMUNITY HTH 4.75 15FEB31 144A
2,135,000 米ドル 230,566,653.00 228,197,109.00 0.30
CIENA CORP 4 31JAN30 144A
906,000 米ドル 105,774,505.00 110,069,164.00 0.15
CINEMARK HOLDINGS IN 4.5 CV 15AUG25
200,000 米ドル 33,182,358.00 40,483,103.00 0.05
CLEAR CHANNEL 5.125 15AUG27 144A
1,115,000 米ドル 132,594,292.00 136,774,835.00 0.18
CLEARWAY ENERGY 4.75 15MAR28 144A
1,105,000 米ドル 120,768,161.00 141,054,905.00 0.19
CLOUDFARE INC 0.00 CV 15AUG26
900,000 米ドル 101,779,478.00 96,841,398.00 0.13
CLYDESDALE ACQ 6.625 15APR29 144A
960,000 米ドル 117,009,476.00 127,189,934.00 0.17
CNX RESOURCES 2.25 CV 01MAY26
200,000 米ドル 32,025,428.00 40,881,429.00 0.05
CODELCO INC 3.00 30SEP29 REGS
1,280,000 米ドル 146,981,737.00 154,651,993.00 0.20
CODELCO INC 4.375 05FEB49 REGS
200,000 米ドル 21,556,409.00 23,348,691.00 0.03
COGENT COMMUNICAT GR 7 15JUN27 144A
410,000 米ドル 53,789,120.00 54,743,828.00 0.07
COINBASE GLOBAL INC CV 0.5 1JUN26
500,000 米ドル 55,427,460.00 40,197,637.00 0.05
COLGATE ENERGY P 5.875 1JUL29 144A
1,610,000 米ドル 183,746,540.00 189,265,614.00 0.25
COLOMBIA REP OF 3.125 15APR31
1,690,000 米ドル 177,389,087.00 175,789,673.00 0.23
COLOMBIA REP OF 4.125 15MAY51
3,012,000 米ドル 291,354,986.00 260,788,124.00 0.35
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2022年７月31日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率*
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
COLOMBIA REP OF 4.50 15MAR29
1,787,000 米ドル 208,157,175.00 213,592,890.00 0.28
COLOMBIA REP OF 5.00 15JUN45
1,006,000 米ドル 106,278,770.00 96,102,747.00 0.13
COMISION FED ELE 3.348 09FEB31 REGS
1,045,000 米ドル 111,597,896.00 109,612,418.00 0.15
COMISION FED ELE 3.875 26JUL33 REGS
1,832,000 米ドル 199,256,172.00 190,946,413.00 0.25
COMISION FED ELE 4.677 09FEB51 REGS
2,380,000 米ドル 241,931,031.00 221,045,182.00 0.29
COMMSCOPE FIN LLC 8.25 01MAR27 144A
737,000 米ドル 84,105,654.00 84,155,463.00 0.11
COMPASS GROUP 5.25 15APR29 144A
734,000 米ドル 79,646,825.00 85,762,041.00 0.11
CONFLUENT INC 0.00 CV 15JAN27
500,000 米ドル 58,561,164.00 49,325,920.00 0.07
CONMED CORP 2.25 CV 15JUN27
200,000 米ドル 24,734,964.00 25,680,582.00 0.03
CONMED CORP 2.625 CV 01FEB24
200,000 米ドル 37,550,286.00 32,875,095.00 0.04
CONNECT FINCO SAR 6.75 01OCT26 144A
2,855,000 米ドル 323,885,393.00 357,894,235.00 0.47
CONSOLIDATED NRG 5.625 15OCT28 144a
1,882,000 米ドル 211,961,841.00 201,686,459.00 0.27
CORURIPE NETHER 10.00 10FEB27 REGS
1,470,000 米ドル 170,130,500.00 166,146,362.00 0.22
COSAN LTD 5.5 20SEP29 REGS
675,000 米ドル 80,413,549.00 84,021,693.00 0.11
COSTA RICA GVT 6.125 19FEB31 REGS
700,000 米ドル 82,304,412.00 89,354,459.00 0.12
COUPA SOFTWARE 0.375 CV 15JUN26
750,000 米ドル 96,311,127.00 79,017,734.00 0.10
COUPA SOFTWARE INC 0.125 CV 15JUN25
500,000 米ドル 61,178,256.00 57,591,165.00 0.08
COVANTA HOLDING CO FRN 01DEC29 144A
135,000 米ドル 14,845,035.00 15,986,262.00 0.03
COVANTA HOLDING CORP 5.00 01SEP30
1,240,000 米ドル 141,413,461.00 143,135,615.00 0.19
CP ATLAS BUYER INC 7 01DEC28 144A
1,115,000 米ドル 120,453,084.00 116,170,243.00 0.15
CQP HOLDCO LP/BIP V CHI 5.5 15JUN31
1,730,000 米ドル 205,010,919.00 215,576,485.00 0.29
CRESTWOOD MID P 5.75 01APR25
360,000 米ドル 42,077,565.00 47,013,521.00 0.06
CRESTWOOD PART 5.625 01MAY27 144A
856,000 米ドル 85,498,114.00 108,218,142.00 0.14
CROWN AMERICAS 5.25 1APR30 144A
579,000 米ドル 77,890,071.00 75,687,208.00 0.10
CROWNROCK LP 5.625 15OCT25 114A
363,000 米ドル 46,767,927.00 47,896,099.00 0.06
CRYOPORT INC CV 0.75 1DEC26
400,000 米ドル 42,555,184.00 42,158,740.00 0.06
CSC HOLDINGS LLC 5.375 01FEB28 144A
920,000 米ドル 103,329,950.00 114,823,838.00 0.15
CSC HOLDINGS LLC 5.75 15JAN30 144A
1,992,000 米ドル 223,514,605.00 215,557,591.00 0.29
CSC HOLDINGS LLC 6.5 01FEB29 144A
2,015,000 米ドル 235,780,006.00 256,840,000.00 0.34
CSC HOLDINGS LLC 7.5 01APR28 144a
1,165,000 米ドル 131,028,578.00 141,534,853.00 0.19
CUTERA INC 2.25 CV 01JUN28
200,000 米ドル 25,327,642.00 28,182,847.00 0.04
CVR ENERGY INC 5.25 15FEB25 144A
1,363,000 米ドル 171,915,219.00 171,949,977.00 0.23
CYBERARK SOFT LTD 0.00 CV 15NOV24
300,000 米ドル 35,641,184.00 42,825,365.00 0.06
DAE FUNDING LLC 3.375 20MAR28 REGS
1,154,000 米ドル 128,971,847.00 134,611,065.00 0.18
DATADOG INC 0.125 CV 15JUN25
400,000 米ドル 60,681,969.00 67,316,935.00 0.09
DAVITA INC 4.625 01JUN30 144A
980,000 米ドル 110,818,301.00 106,363,886.00 0.14
DCP MIDSTREAM OPERATI 5.125 15MAY29
890,000 米ドル 107,225,020.00 114,572,835.00 0.15
DEALER TIRE LLC/DT 8 01FEB28 144A
1,108,000 米ドル 121,845,494.00 131,170,429.00 0.17
DEXCOM INC 0.25 CV 15NOV25
1,100,000 米ドル 141,676,378.00 140,392,987.00 0.19
DICK'S SPORTING FOOD3.25 CV 15APR25
200,000 米ドル 76,862,030.00 77,407,837.00 0.10
DIGITALOCEAN HLDGS 0.00 CV 01DEC26
800,000 米ドル 81,802,793.00 79,006,448.00 0.10
DIRECTV HOLDINGS 5.875 15AUG27 144A
2,130,000 米ドル 243,878,489.00 260,587,550.00 0.34
DISH DBS CORP 5.25 1DEC26 144A
805,000 米ドル 91,081,739.00 90,880,006.00 0.12
DISH DBS CORP 5.75 1DEC28 144A
805,000 米ドル 91,081,739.00 85,614,467.00 0.11
DISH DBS CORP 5.875 15NOV24
1,770,000 米ドル 207,212,996.00 215,130,471.00 0.28
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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投資有価証券明細表（続き）
2022年７月31日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率*
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
DISH NETWK CO 3.375 CV 15AUG26
1,050,000 米ドル 112,934,982.00 99,248,664.00 0.13
DISH NETWORK 2.375 CV 15MAR24
800,000 米ドル 80,477,661.00 94,535,815.00 0.13
DISH NETWORK CORP 0.00 CV 15DEC25
700,000 米ドル 72,888,111.00 66,723,431.00 0.09
DOCUSIGN INC 0.00 CV 15JAN24
400,000 米ドル 43,665,826.00 49,392,307.00 0.07
DOMINICAN REP OF 4.50 30JAN30 REGS
1,051,000 米ドル 116,910,977.00 118,963,431.00 0.16
DOMINICAN REP OF 4.875 23SEP32 REGS
1,354,000 米ドル 151,309,415.00 150,672,769.00 0.20
DOMINICAN REP OF 5.3 21JAN41 REGS
1,322,000 米ドル 138,943,918.00 136,688,141.00 0.18
DOMINICAN REP OF 5.50 22FEB22 REGS
1,065,000 米ドル 124,193,207.00 130,716,082.00 0.17
DOMINICAN REP OF 6.85 27JAN45 REGS
1,470,000 米ドル 177,912,568.00 171,156,653.00 0.23
DP WORLD SALAAM FRN PERP
2,180,000 米ドル 260,554,178.00 289,282,823.00 0.38
DRAFTKINGS INC 0 CV 15MAR28
600,000 米ドル 64,510,861.00 47,878,672.00 0.06
DROPBOX INC 0.00 CV 01MAR26
300,000 米ドル 33,181,448.00 36,685,738.00 0.05
DROPBOX INC 0.00 CV 01MAR28
500,000 米ドル 58,467,805.00 60,744,572.00 0.08
DYCOM INDUSTRIES 4.5 15APR29 144A
1,747,000 米ドル 199,287,108.00 212,777,358.00 0.28
DYNAVAX TECHNO 2.5 CV 15MAY26
100,000 米ドル 17,709,283.00 21,244,003.00 0.03
ECO MATERIAL TEC 7.875 31JAN27 144A
1,106,000 米ドル 130,580,773.00 133,021,428.00 0.18
ECUADOR REP OF 0 31JUL30 REGS
317,700 米ドル 4,294,541.00 18,128,024.00 0.03
ECUADOR REP OF FRN 31JUL30 REGS
909,473 米ドル 92,270,904.00 72,512,952.00 0.10
ECUADOR REP OF FRN 31JUL35 REGS
1,380,080 米ドル 114,911,091.00 83,809,060.00 0.11
ECUADOR REP OF FRN 31JUL40 REGS
887,983 米ドル 71,714,884.00 49,368,474.00 0.07
EIG PEARL HLDGS 4.387 30NOV46 REGS
1,032,000 米ドル 116,385,789.00 110,762,932.00 0.15
EL SALVADOR REP 6.375 18JAN27 REGS
1,326,000 米ドル 101,506,467.00 65,978,029.00 0.09
ENDEAVOR MINING PLC 5 14OCT26 REGS
1,264,000 米ドル 139,503,739.00 135,420,111.00 0.18
ENERGEAN ISRAEL FIN 5.875 30MAR31
1,593,032 米ドル 176,919,942.00 179,470,356.00 0.24
ENERGIZER HLDGS 4.75 15JUN28 144A
1,090,000 米ドル 123,551,022.00 123,739,680.00 0.16
ENLINK MIDSTREAM PART 4.15 01JUN25
635,000 米ドル 81,484,022.00 82,411,228.00 0.11
ENLINK MIDSTREAM PART 4.85 15JUL26
1,305,000 米ドル 140,153,081.00 171,360,218.00 0.23
ENPHASE ENERGY INC 0.00 CV 01MAR26
500,000 米ドル 52,335,428.00 77,772,968.00 0.10
ENPHASE ENERGY INC 0.00 CV 01MAR28
500,000 米ドル 54,209,271.00 80,162,918.00 0.11
ENVESTNET INC 0.75 CV 15AUG25
550,000 米ドル 59,768,830.00 64,701,267.00 0.09
ENVISTA HOLDINGS CORP 2.375 01JUN25
200,000 米ドル 52,486,022.00 52,937,400.00 0.07
EPR PROPERTIES 3.75 15AUG29
200,000 米ドル 22,239,270.00 22,849,850.00 0.03
EQM MIDSTREAM 4.75 15JAN31 144A
975,000 米ドル 100,234,845.00 115,978,911.00 0.15
EQM MIDSTREAM 7.5 01JUN27 144A
778,000 米ドル 101,627,085.00 104,472,896.00 0.14
EQM MIDSTREAM PART 5.5 15JUL28
528,000 米ドル 59,729,983.00 65,633,515.00 0.09
EQM MIDSTREAM PART 6.5 01JUL27 144A
580,000 米ドル 62,248,518.00 75,969,837.00 0.10
EQT CORP 1.75 CV 01MAY26
200,000 米ドル 33,491,122.00 77,123,611.00 0.10
ESKOM HOLDINGS 7.125 11FEB25 REGS
200,000 米ドル 22,947,568.00 24,658,976.00 0.03
ETSY INC 0.125 CV 01SEP27
650,000 米ドル 74,472,693.00 77,889,146.00 0.10
ETSY INC CV 0.25 15JUN28
400,000 米ドル 49,071,079.00 42,939,441.00 0.06
EURONET WORLDWI INC 0.75 CV 15MAR49
400,000 米ドル 51,288,432.00 51,815,451.00 0.07
EVENTBRITE INC CV 0.75 15SEP26
300,000 米ドル 33,417,661.00 31,348,182.00 0.04
EVERBRIDGE INC 0.125 15DEC24
200,000 米ドル 30,407,556.00 23,131,570.00 0.03
EVERI HOLDINGS INC 5 15JUL29 144A
1,470,000 米ドル 168,748,752.00 175,661,352.00 0.23
EXACT SCIENCES COR 0.375 CV 15MAR27
900,000 米ドル 114,580,967.00 93,208,064.00 0.12
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2022年７月31日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率*
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
EXACT SCIENCES COR 0.375 CV 1MAR28
500,000 米ドル 50,098,557.00 48,330,107.00 0.06
EXPEDIA GROUP INC 0.00 CV 15FEB26
550,000 米ドル 66,944,381.00 66,183,700.00 0.09
EXPORT BK INDIA 3.25 15JAN30 REGS
2,145,000 米ドル 247,332,646.00 254,945,813.00 0.34
EZCORP INC 2.375 CV 01MAY25
200,000 米ドル 19,774,904.00 23,687,063.00 0.03
FAIR ISAAC CORP 4 15JUN28 144A
1,768,000 米ドル 202,600,955.00 217,629,152.00 0.29
FASTLY INC 0.00 CV 15MAR26
400,000 米ドル 36,865,325.00 38,743,751.00 0.05
FERTITTA ENTERT 4.625 15JAN29 144A
1,258,000 米ドル 146,678,705.00 153,668,498.00 0.20
FIREEYE INC 0.875 CV 01JUN24
300,000 米ドル 34,491,414.00 44,413,244.00 0.06
FISKER INC 2.5 CV 15SEP26
350,000 米ドル 36,933,717.00 28,376,511.00 0.04
FIVE9 INC 0.5 CV 01JUN25
500,000 米ドル 67,650,923.00 67,150,966.00 0.09
FMG RES AUG06 6.125 15APR32 144A
670,000 米ドル 83,006,260.00 83,530,462.00 0.11
FORD MOTOR CO 0 CV 15MAR26
1,000,000 米ドル 117,725,585.00 138,086,021.00 0.18
FORD MOTOR CO 5.291 08DEC46
1,125,000 米ドル 116,192,275.00 126,692,703.00 0.17
FORD MOTOR CREDIT 4.271 09JAN27
1,150,000 米ドル 114,394,889.00 145,145,134.00 0.19
FORD MOTOR CREDIT CO 4.125 17AUG27
680,000 米ドル 79,639,389.00 84,418,358.00 0.11
FORD MOTOR CREDIT CO 5.113 03MAY29
650,000 米ドル 81,687,730.00 82,527,379.00 0.11
FORD MOTOR CREDIT CO LLC 4 13NOV30
930,000 米ドル 108,163,829.00 108,294,005.00 0.14
FRST STU BID/TRANS 4 31JUL29 144A
1,856,000 米ドル 208,556,714.00 213,552,207.00 0.28
FTI CONSULTING INC 2 CV 15AUG23
100,000 米ドル 10,849,368.00 21,970,282.00 0.03
GEORGIA REP OF 2.75 22APR26 REGS
675,000 米ドル 75,914,399.00 76,200,945.00 0.10
GFL ENVIRONMENTAL 3.5 01SEP28 144A
600,000 米ドル 73,963,642.00 71,499,348.00 0.09
GHANA REP OF 7.625 16MAY29 REGS
2,850,000 米ドル 285,545,292.00 176,754,755.00 0.23
GHANA REP OF 7.875 11FEB35 REGS
1,013,000 米ドル 94,476,384.00 58,645,168.00 0.08
GLOBAL BLOOD THERA 1.875 CV 15DEC28
200,000 米ドル 27,000,784.00 32,211,220.00 0.04
GO DADDY OPCO/FI 5.25 01DEC27 144A
890,000 米ドル 104,386,665.00 114,625,951.00 0.15
GOSSAMER BIO INC 5 CV 01JUN27
200,000 米ドル 20,437,550.00 26,256,260.00 0.03
GPC MRGR SUB INC 7.125 15AUG28 144A
857,000 米ドル 95,970,946.00 95,833,041.00 0.13
GRAY TELEVISION 4.75 15OCT30 144A
1,160,000 米ドル 128,476,814.00 132,025,816.00 0.17
GREEN PLAINS INC 2.25 CV 15MAR27
100,000 米ドル 15,747,148.00 16,995,202.00 0.03
GREENBRIER COS INC 2.875 CV 15APR28
300,000 米ドル 33,353,558.00 35,172,103.00 0.05
GUARDANT HEALTH INC 0.00 CV 15NOV27
750,000 米ドル 92,769,178.00 70,018,077.00 0.09
GUESS INC 2.00 CV 15APR24
350,000 米ドル 44,201,404.00 46,703,613.00 0.06
GUIDEWIRE SOFTWARE CV 1.25 15MAR25
350,000 米ドル 38,913,534.00 44,891,234.00 0.06
HAEMONETICS CORP 0.00 CV 01MAR26
300,000 米ドル 29,815,943.00 32,188,656.00 0.04
HALOZYME THERAP INC 0.25 CV 01MAR27
800,000 米ドル 79,969,539.00 100,708,292.00 0.13
HANESBRANDS INC 4.875 15MAY26 144A
1,180,000 米ドル 145,330,527.00 152,793,696.00 0.20
HANNON ARMSTRONG SUSTA 0 CV 15AUG23
100,000 米ドル 13,479,715.00 12,950,928.00 0.02
HARSCO CORP 5.75 31JUL27 144A
1,930,000 米ドル 216,711,441.00 194,754,400.00 0.26
HAWAIIAN BD INTEL 5.75 20JAN26 144A
842,225 米ドル 104,357,475.00 105,798,101.00 0.14
HEALTHEQUITY INC 4.50 01OCT29 144A
1,436,000 米ドル 162,631,116.00 175,888,398.00 0.23
HERBALIFE LTD 2.625 CV 15MAR24
400,000 米ドル 47,596,286.00 48,038,002.00 0.06
HERTZ CORP 4.625 1DEC26 144A
1,626,000 米ドル 184,897,874.00 192,634,119.00 0.25
HILTON DOMESTIC OPE 4 01MAY31 144A
420,000 米ドル 48,925,091.00 49,825,662.00 0.07
HONDURAS GVT 5.625 24JUN30 REGS
550,000 米ドル 59,613,750.00 51,483,514.00 0.07
HOPE BANCORP INC 2 CV 15MAY38 144A
250,000 米ドル 26,219,707.00 32,300,843.00 0.04
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2022年７月31日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率*
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
HTA GROUP LTD 7.00 18DEC25 REGS
1,160,000 米ドル 131,851,081.00 136,069,647.00 0.18
HUBSPOT INC 0.375 CV 01JUN25
160,000 米ドル 43,845,889.00 27,218,879.00 0.04
HUDBAY MINERALS 4.5 01APR26 144A
782,000 米ドル 84,696,160.00 85,196,629.00 0.11
HUNGARY GOVT 5.5 16JUN34 REGS
790,000 米ドル 103,407,897.00 105,049,605.00 0.14
HUSKY III HLDG LTD 13 15FEB25 144A
1,966,000 米ドル 216,383,664.00 254,093,003.00 0.34
IAC FINANCECO 0.875 CV 15JUN26
500,000 米ドル 76,068,952.00 71,300,186.00 0.09
IAC FINANCECO 3 INC CV 2.00 15JAN30
250,000 米ドル 28,740,100.00 37,094,021.00 0.05
ICAHN ENTERPRISE 5.25 15MAY27 WI
831,000 米ドル 94,061,160.00 104,289,329.00 0.14
IHO VERWLTG GMBH 6 15MAY27 144a
829,000 米ドル 99,718,328.00 96,862,033.00 0.13
IHO VERWLTG GMBH 6.375 15MAY29 144A
890,000 米ドル 104,354,086.00 101,330,576.00 0.13
ILLUMINA INC 0.0 CV 15AUG23
400,000 米ドル 47,300,190.00 50,613,838.00 0.07
IMOLA MERGER CORP 4.75 15MAY29 144A
805,000 米ドル 91,980,021.00 98,421,316.00 0.13
INDONESIA ASA AL 6.757 15NOV48 REGS
1,575,000 米ドル 206,172,038.00 199,336,822.00 0.26
INEOS QUATTRO FIN2 3.375 15JAN26
600,000 米ドル 69,760,783.00 69,078,329.00 0.09
INFINERA CORP 2.125 CV 01SEP24
300,000 米ドル 37,085,661.00 38,139,624.00 0.05
INSMED INC 0.75 CV 01JUN28
500,000 米ドル 63,298,879.00 59,516,403.00 0.08
INSMED INC 1.75 CV 15JAN25
200,000 米ドル 25,756,866.00 25,452,971.00 0.03
INSULET CORP 0.375 CV 01SEP26
600,000 米ドル 76,983,482.00 99,820,260.00 0.13
INTEGRA LIFESCIENCES 0.5 CV 15AUG25
500,000 米ドル 61,772,523.00 64,143,612.00 0.08
INTERCEPT PHARMAS CV 3.50 15FEB26
300,000 米ドル 33,810,393.00 37,422,639.00 0.05
INTERDIGITAL INC 2 CV 01JUN24
100,000 米ドル 12,184,481.00 12,962,825.00 0.03
INTERDIGITAL INC CV 3.5 1JUN27
200,000 米ドル 27,796,920.00 27,046,271.00 0.04
INTL GAME TECH 4.125 15APR26 144A
675,000 米ドル 83,923,079.00 85,153,633.00 0.11
INTL GAME TECH 5.25 15JAN29 144A
688,000 米ドル 74,844,631.00 86,799,548.00 0.11
INTL GAME TECH 6.5 15FEB25 144A
1,030,000 米ドル 125,939,242.00 138,843,835.00 0.18
IONIS PHARMA 0.00 CV 01APR26
500,000 米ドル 52,832,263.00 62,860,674.00 0.08
IONIS PHARMA 0.125 CV 15DEC24
300,000 米ドル 35,166,126.00 35,271,684.00 0.05
IRIS HOLDING INC 8.75 15FEB26 144A
980,000 米ドル 102,939,318.00 102,794,421.00 0.14
IRON MOUNTAIN INC 5.0 15JUL28 144A
900,000 米ドル 105,016,280.00 112,943,175.00 0.15
IRON MOUNTAIN INC 5.25 15JUL30 144A
1,505,000 米ドル 166,972,973.00 184,586,106.00 0.24
IRONWOOD PHARM CV 1.50 15JUN26
300,000 米ドル 41,697,417.00 44,587,511.00 0.06
ISLAM REP PAKIST 6.875 05DEC27 REGS
980,000 米ドル 106,813,430.00 67,987,449.00 0.09
ITRON INC 0.00 CV 15MAR26
500,000 米ドル 56,123,043.00 55,466,765.00 0.07
IVORY COAST 6.125 15JUN33 REGS
3,966,000 米ドル 448,867,343.00 425,849,882.00 0.56
IVORY COAST 6.625 22MAR48 REGS
2,006,000 ユーロ 251,315,913.00 189,288,749.00 0.25
J2 GLOBAL INC 1.75 CV 01NOV26
300,000 米ドル 41,416,865.00 40,190,998.00 0.05
JAMF HLDG CORP CV 0.125 1SEP26
300,000 米ドル 38,986,602.00 33,777,965.00 0.04
JAZZ INVEST I LTD 1.5 CV 15AUG24
300,000 米ドル 31,337,096.00 39,459,076.00 0.05
JAZZ INVESTMENTS I LTD 2 CV 15JUN26
600,000 米ドル 80,109,345.00 94,900,946.00 0.13
JELD WEN INC 4.625 15DEC25 144A
940,000 米ドル 107,262,951.00 113,575,753.00 0.15
JETBLUE AIRWAYS CORP 0.5 CV 01APR26
550,000 米ドル 64,608,003.00 51,775,619.00 0.07
JOHN BEAN TECH CORP 0.25 CV 15MAY26
200,000 米ドル 23,360,831.00 24,496,991.00 0.03
KAMAN CORP 3.25 CV 01MAY24
100,000 米ドル 12,229,787.00 12,514,045.00 0.03
KAZAKH DEVELOPM BK 2.95 6MAY31 REGS
800,000 米ドル 86,288,103.00 78,374,439.00 0.10
KAZTRANSGAS JSC 4.375 26SEP27 REGS
2,302,000 米ドル 272,568,928.00 267,900,558.00 0.35
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2022年７月31日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率*
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
KBR INC 2.5 CV 1NOV23
150,000 米ドル 21,841,479.00 41,545,304.00 0.05
KENYA REP OF 7.25 28FEB28 REGS
1,120,000 米ドル 135,175,820.00 106,589,450.00 0.14
KINGDOM OF JORDAN 7.75 15JAN28 REGS
750,000 米ドル 98,548,231.00 96,925,433.00 0.13
KRONOS ACQUISITION 5 31DEC26 144A
1,956,000 米ドル 213,048,940.00 224,736,579.00 0.30
LABL ESC ISS LLC 6.75 15JUL26 144A
1,670,000 米ドル 192,194,538.00 210,647,570.00 0.28
LABL INC 8.25 01NOV29 144A
570,000 米ドル 64,928,709.00 63,535,657.00 0.08
LADDER CAP FIN 4.75 15JUN29 144A
1,530,000 米ドル 169,827,371.00 170,023,552.00 0.22
LADDER CAP FIN 5.25 01OCT25 144A
1,199,000 米ドル 134,545,853.00 149,296,773.00 0.20
LBM ACQUISITI LLC 6.25 15JAN29 144A
522,000 米ドル 55,108,684.00 51,008,952.00 0.07
LCI INDUSTRIES CV 1.125 15MAY26
300,000 米ドル 33,977,597.00 38,976,107.00 0.05
LENDINGTREE INC 0.5 CV 15JUL25
500,000 米ドル 54,640,115.00 48,794,820.00 0.06
LIBERTY BROADBAND 1.25 CV 30SEP50
600,000 米ドル 71,830,933.00 73,897,265.00 0.10
LIBERTY BROADBD 2.75 CV 30SEP50
550,000 米ドル 61,888,944.00 69,448,252.00 0.09
LIBERTY MEDIA CORP 1.375 CV 15OCT23
200,000 米ドル 23,981,279.00 33,472,582.00 0.04
LIBERTY MEDIA CORP 2.125 CV 31MAR48
300,000 米ドル 30,683,120.00 38,577,782.00 0.05
LIBERTY MEDIA CORP 2.75 CV 1DEC49
200,000 米ドル 22,967,174.00 24,895,316.00 0.03
LIBERTY MEDIA CV 0.50 01DEC50
400,000 米ドル 59,416,278.00 63,137,178.00 0.08
LIGAND PHARMA 0.75 CV 15MAY23
150,000 米ドル 15,115,041.00 19,094,707.00 0.03
LIVANOVA USA INC 3 CV 15DEC25
200,000 米ドル 36,124,629.00 33,791,242.00 0.04
LIVE NATION ENT CV 2.5 15MAR23
200,000 米ドル 23,007,585.00 37,625,785.00 0.05
LIVE NATION ENTERT 2.0 CV 15FEB25
450,000 米ドル 53,692,456.00 66,440,620.00 0.09
LIVEPERSON INC 0.00 CV 15DEC26
600,000 米ドル 70,029,028.00 57,860,698.00 0.08
LUCID GROUP INC 1.25 CV 15DEC26
1,000,000 米ドル 116,329,766.00 83,381,186.00 0.11
LUMENTUM HDG INC 0.5 CV 15DEC26
700,000 米ドル 78,259,916.00 100,963,453.00 0.13
LUMENTUM HLDGS INC 0.5 CV 15JUN28
700,000 米ドル 82,784,512.00 84,577,688.00 0.11
LUMINAR TECH INC 1.25 CV 15DEC26
200,000 米ドル 18,334,459.00 15,786,950.00 0.02
LYFT INC 1.5 CV 15MAY25
400,000 米ドル 67,916,570.00 45,860,492.00 0.06
MACOM TECH SOLUT 0.25 CV 15MAR26
300,000 米ドル 33,964,445.00 38,313,892.00 0.05
MACY'S RETAIL HLDGS 4.5 15DEC34
768,000 米ドル 79,242,484.00 73,299,123.00 0.10
MAGNITE INC CV 0.25 15MAR26
250,000 米ドル 23,699,407.00 24,662,960.00 0.03
MARB BONDCO PLC 3.95 29JAN31 REGS
740,000 米ドル 77,284,748.00 78,036,872.00 0.10
MARRIOTT VACATION WORL 0 CV 15JAN26
500,000 米ドル 61,184,755.00 65,126,147.00 0.09
MATADOR RESOURCES 5.875 15SEP26
1,110,000 米ドル 130,089,007.00 149,275,583.00 0.20
MATCH GROUP HLD II 5 15DEC27 144A
970,000 米ドル 124,887,320.00 123,669,927.00 0.16
MERITOR INC 3.25 CV 15OCT37
100,000 米ドル 11,364,276.00 14,505,671.00 0.03
MEXICAN UNITED STATES 2.659 24MAY31
2,119,000 米ドル 228,825,010.00 239,841,679.00 0.32
MEXICAN UNITED STATES 4.4 12FEB52
4,926,000 米ドル 554,299,631.00 517,303,975.00 0.68
MGP INGREDIENT INC 1.875 CV 15NOV41
100,000 米ドル 15,700,138.00 16,588,911.00 0.02
MICHAELS COS INC 5.25 01MAY28 144A
800,000 米ドル 89,675,840.00 87,323,868.00 0.12
MICHAELS COS INC 7.875 01MAY29 144A
1,123,000 米ドル 128,490,603.00 101,406,988.00 0.13
MICROCHIP TECHNO 0.125 CV 15NOV24
400,000 米ドル 48,877,123.00 54,703,308.00 0.07
MICROSTRATEGY INC 0.75 CV 15DEC25
400,000 米ドル 44,388,921.00 43,656,426.00 0.06
MIDDLEBY CORP 1 CV 01SEP25
500,000 米ドル 73,961,920.00 81,623,444.00 0.11
MILLICOM INTL CEL 6.25 25MAR29 REGS
980,000 米ドル 104,510,172.00 110,519,752.00 0.15
MINERVA MERGER 6.5 15FEB30 144A
1,700,000 米ドル 196,991,135.00 201,197,681.00 0.27
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2022年７月31日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率*
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
MONGODB INC 0.25 CV 15JAN26
600,000 米ドル 97,394,666.00 123,719,764.00 0.16
MOZART DEBT MRGR 3.875 01APR29 144A
428,000 米ドル 48,088,723.00 51,487,609.00 0.07
MP MATERIALS CORP CV 0.25 01APR26
500,000 米ドル 57,343,794.00 66,055,573.00 0.09
NATIONAL VISION HLD 2.50 CV 15MAY25
250,000 米ドル 47,015,914.00 38,733,793.00 0.05
NATIONSTAR MTG HLD 6 15JAN27 144A
1,295,000 米ドル 146,410,398.00 156,733,826.00 0.21
NAVIENT CORP 5.875 25OCT24
630,000 米ドル 80,513,178.00 81,566,767.00 0.11
NAVIENT CORP 6.75 15JUN26
1,930,000 米ドル 234,785,194.00 240,644,227.00 0.32
NCL CORP LTD 1.125 CV 15FEB27
600,000 米ドル 63,646,498.00 54,092,543.00 0.07
NCL CORPORATION 5.875 15FEB27 144A
1,310,000 米ドル 149,738,347.00 157,520,049.00 0.21
NCL CORPORATION 5.875 15MAR26 144A
1,154,000 米ドル 127,726,068.00 124,388,987.00 0.16
NCL CORPORATION 7.75 15FEB29 144A
664,000 米ドル 76,736,944.00 69,775,586.00 0.09
NCL CORPORATION LTD 2.50 CV 15FEB27
500,000 米ドル 58,409,645.00 46,703,613.00 0.06
NEOGENOMICS INC 0.25 CV 15JAN28
250,000 米ドル 27,228,933.00 21,244,003.00 0.03
NEW RELIC INC 0.50 CV 01MAY23
400,000 米ドル 47,957,429.00 51,835,368.00 0.07
NEWELL BRANDS INC FRN 01APR26
772,000 米ドル 100,875,426.00 99,649,553.00 0.13
NEXSTAR BROADCAST 4.75 01NOV28 144A
1,700,000 米ドル 195,278,355.00 208,788,720.00 0.28
NEXTERA ENERGY 0.00 CV 15JUN24
200,000 米ドル 21,913,595.00 26,236,344.00 0.03
NEXTERA ENERGY PART 0.00 CV 15NOV25
550,000 米ドル 65,348,625.00 81,533,821.00 0.11
NORTHWEST FIBER L 4.75 30APR27 144A
792,000 米ドル 88,938,997.00 91,129,785.00 0.12
NORTHWEST FIBER LLC 6 15FEB28 144A
1,395,000 米ドル 149,775,015.00 142,781,079.00 0.19
NOVELIS CORP 4.75 30JAN30 144A
1,110,000 米ドル 127,395,697.00 133,968,668.00 0.18
NOVOCURE LTD 0.00 CV 01NOV25
300,000 米ドル 48,714,404.00 34,674,196.00 0.05
NRG ENERGY INC 2.75 CV 01JUN48
450,000 米ドル 54,965,558.00 64,050,670.00 0.08
NRG ENERGY INC 3.625 15FEB31 144A
1,320,000 米ドル 144,524,810.00 145,906,470.00 0.19
NRG ENERGY INC 5.25 15JUN29 144A
1,185,000 米ドル 148,981,254.00 146,718,058.00 0.19
NUTANIX INC 0.25 CV 01OCT27
600,000 米ドル 67,514,130.00 55,470,748.00 0.07
NUVASIVE INC 0.375 CV 15MAR25
400,000 米ドル 45,256,200.00 48,728,432.00 0.06
NUVASIVE INC 1 CV 01JUN23
200,000 米ドル 20,568,156.00 25,874,532.00 0.03
OAK STREET HEALTH 0.00 CV 15MAR26
650,000 米ドル 71,839,563.00 68,827,251.00 0.09
OCCIDENTAL PETROL CORP 6.45 15SEP36
535,000 米ドル 27,334,188.00 78,848,446.00 0.10
OCCIDENTAL PETROLEUM 4.20 15MAR48
550,000 米ドル 60,197,453.00 59,459,837.00 0.08
OCCIDENTAL PETROLEUM 6.125 1JAN31
905,000 米ドル 95,226,930.00 128,572,691.00 0.17
OCCIDENTAL PETROLEUM 8.5 15JUL27
200,000 米ドル 28,342,825.00 30,372,286.00 0.04
OCCIDENTAL PETROLEUM 8.875 15JUL30
1,090,000 米ドル 119,001,324.00 173,265,221.00 0.23
OFFICE CHERIFIEN 5.125 23JUN51 REGS
1,470,000 米ドル 152,973,200.00 137,211,034.00 0.18
OKTA INC CV 0.125 01SEP25
700,000 米ドル 85,432,116.00 85,600,056.00 0.11
OKTA INC CV 0.375 15JUN26
500,000 米ドル 63,178,655.00 56,562,158.00 0.07
OLYMPUS WTR US HL 4.25 01OCT28 144a
1,327,000 米ドル 145,485,617.00 149,422,529.00 0.20
OLYMPUS WTR US HL 6.25 01OCT29 144A
826,000 米ドル 90,558,491.00 78,415,599.00 0.10
OMAN GOV INTL BD 6 01AUG29 REGS
248,000 米ドル 28,942,425.00 32,729,187.00 0.04
OMAN GOV INTL BD 6.25 25JAN31 REGS
325,000 米ドル 38,233,934.00 42,819,180.00 0.06
OMAN GOV INTL BD 6.75 17JAN48 REGS
2,548,000 米ドル 277,113,725.00 297,165,399.00 0.39
OMNICELL INC 0.25 CV 15SEP25
250,000 米ドル 35,601,518.00 41,309,628.00 0.05
ON SEMICONDUCT CORP 0.00 CV 01MAY27
500,000 米ドル 68,950,400.00 90,552,564.00 0.12
ONEMAIN FIN CORP 6.125 15MAR24
620,000 米ドル 81,624,316.00 81,085,705.00 0.11
ONEMAIN FINANCE CORP 6.625 15JAN28
980,000 米ドル 126,717,800.00 120,399,488.00 0.16
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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投資有価証券明細表（続き）
2022年７月31日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率*
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
OPEN TEXT CORP 4.125 15FEB30 144A
1,200,000 米ドル 140,012,227.00 144,728,655.00 0.19
ORGANON FIN I 4.125 30APR28 144a
1,380,000 米ドル 156,922,253.00 172,961,309.00 0.23
OUTFRONT MEDIA CAP 5 15AUG27 144A
1,290,000 米ドル 143,067,605.00 158,858,259.00 0.21
PACIRA PHARMA 0.75 CV 1AUG25
150,000 米ドル 17,607,648.00 20,563,531.00 0.03
PALO ALTO NETWORKS 0.75 CV 01JUL23
600,000 米ドル 80,974,043.00 148,615,081.00 0.20
PALO ALTO NETWORKS CV 0.375 01JUN25
800,000 米ドル 90,109,200.00 181,954,888.00 0.24
PANAMA REPUBLIC OF 2.252 29SEP32
1,935,000 米ドル 205,447,438.00 204,174,520.00 0.27
PANAMA REPUBLIC OF 3.875 17MAR28
2,380,000 米ドル 293,965,045.00 305,909,216.00 0.40
PANAMA REPUBLIC OF 4.5 19JAN63
2,302,000 米ドル 259,533,783.00 240,083,250.00 0.32
PAR TECHNOLOGY CORP 1.5 CV 15OCT27
200,000 米ドル 23,585,684.00 21,658,261.00 0.03
PARAGUAY REP OF 5.4 30MAR50 REGS
955,000 米ドル 117,530,430.00 107,977,246.00 0.14
PARK INTERM HLDG 4.875 15MAY29 144A
1,620,000 米ドル 182,232,764.00 196,821,125.00 0.26
PARSONS CORP 0.25 CV 15AUG25
200,000 米ドル 21,296,271.00 29,091,007.00 0.04
PATRICK IND INC 1 CV 01FEB23
350,000 米ドル 38,043,583.00 45,918,249.00 0.06
PATTERN ENERGY OP 4.50 15AUG28 144A
910,000 米ドル 103,739,832.00 109,950,994.00 0.15
PAYSAFE FIN PLC 4 15JUN29 144a
935,000 米ドル 101,269,363.00 94,039,568.00 0.12
PEBBLEBROOK HOTEL T 1.75 CV 15DEC26
300,000 米ドル 36,875,191.00 39,135,437.00 0.05
PECF USS INTER 8 15NOV29 144A
958,000 米ドル 111,267,008.00 102,076,772.00 0.14
PEGASYSTEMS INC 0.75 CV 01MAR25
500,000 米ドル 60,436,673.00 52,811,264.00 0.07
PELOTON INTERACTIVE 0.00 CV 15FEB26
200,000 米ドル 19,618,835.00 17,261,647.00 0.02
PENN NATION GAMING 2.75 CV 15MAY26
200,000 米ドル 93,508,624.00 43,481,163.00 0.06
PENNYMAC CORP 5.50 CV 15MAR26
400,000 米ドル 46,084,970.00 47,586,567.00 0.06
PENNYMAC FIN SVC 5.375 15OCT25 144A
518,000 米ドル 59,926,602.00 64,085,751.00 0.08
PENNYMAC FIN SVCS 5.75 15SEP31 144A
2,200,000 米ドル 240,953,487.00 241,172,179.00 0.32
PERFICIENT INC CV 0.125 15NOV26
200,000 米ドル 23,040,561.00 22,531,921.00 0.03
PERTAMINA PT 6 03MAY42 REGS
1,838,000 米ドル 248,429,796.00 247,514,478.00 0.33
PERU REPUBLIC OF 3.00 15JAN34
1,522,000 米ドル 172,030,980.00 172,095,307.00 0.23
PERUSAHAAN LISTRI 5.25 15MAY47 REGS
1,600,000 米ドル 197,462,590.00 184,349,088.00 0.24
PERUSAHAAN LISTRI 5.25 24OCT42 REGS
1,909,000 米ドル 223,879,043.00 229,251,228.00 0.30
PERUSAHAAN PENERB 4.4 01MAR28 REGS
4,044,000 米ドル 516,332,660.00 547,144,086.00 0.72
PETROLEOS MEX 6.5 23JAN29
2,793,000 米ドル 320,610,850.00 319,108,365.00 0.42
PETROLEOS MEX 6.875 16OCT25
290,000 米ドル 32,214,144.00 37,942,586.00 0.05
PETROLEOS MEXICAN 5.95 28JAN31
2,696,000 米ドル 252,951,166.00 279,478,407.00 0.37
PETROLEOS MEXICAN 6.49 23JAN27
2,277,000 米ドル 250,949,614.00 275,663,329.00 0.36
PETROLEOS MEXICAN 7.69 23JAN50
2,889,000 米ドル 280,888,531.00 281,361,090.00 0.37
PETROLEOS MEXICANOS 6.625 15JUN35
4,089,000 米ドル 422,158,584.00 398,175,372.00 0.53
PETRONAS CAPITAL 3.5 21APR30 REGS
855,000 米ドル 101,796,606.00 110,069,239.00 0.15
PETRONAS CAPITAL 4.55 21APR50 REGS
1,129,000 米ドル 142,339,260.00 145,259,618.00 0.19
PHILIPPINES REP OF 3.2 06JUL46
2,295,000 米ドル 242,960,507.00 243,752,542.00 0.32
PHILIPPINES REP OF 3.556 29SEP32
1,625,000 米ドル 210,454,431.00 210,022,819.00 0.28
PIKE CORP 5.5 01SEP28 144A
591,000 米ドル 62,416,730.00 66,307,181.00 0.09
PILGRIM'S PRIDE 5.875 30SEP27 144A
1,260,000 米ドル 165,536,670.00 165,225,613.00 0.22
PIONEER NAT RES 0.25 CV 15MAY25
450,000 米ドル 83,141,585.00 132,373,376.00 0.18
POLAR US BORROW 6.75 15MAY26 144A
732,000 米ドル 79,747,793.00 65,808,803.00 0.09
POLYUS FIN PLC 3.25 14OCT28 REGS
1,675,000 米ドル 184,583,794.00 60,047,503.00 0.08
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2022年７月31日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率*
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
POST HOLDINGS 4.625 15APR30 144A
1,465,000 米ドル 163,967,286.00 172,545,668.00 0.23
POST HOLDINGS INC 5.50 15DEC29
700,000 米ドル 85,925,511.00 87,883,374.00 0.12
PRA GROUP INC 3.5 CV 01JUN23
400,000 米ドル 44,753,586.00 54,636,921.00 0.07
PRIME HEALTHCARE 7.25 01NOV25 144A
2,581,000 米ドル 290,573,824.00 300,712,519.00 0.40
PRIME SEC SVCS 5.75 15APR26 144A
1,101,000 米ドル 134,481,043.00 146,733,493.00 0.19
PRIME SECSRVC BR 6.25 15JAN28 144A
1,525,000 米ドル 168,213,808.00 186,283,354.00 0.25
PRIMO WATER HLDG 4.375 30APR29 144A
1,310,000 米ドル 148,273,860.00 149,973,919.00 0.20
PROGRESS SOFT CORP 1.00 CV 15APR26
200,000 米ドル 28,011,620.00 26,236,344.00 0.03
PROSUS NV 4.193 19JAN32 REGS
929,000 米ドル 105,958,810.00 104,943,671.00 0.14
PTC INC 4.00 15FEB28 144A
1,540,000 米ドル 176,053,263.00 193,819,828.00 0.26
PURE STORAGE 0.125 CV 15APR23
300,000 米ドル 41,803,388.00 46,643,864.00 0.06
Q2 HOLDINGS INC CV 0.125 15NOV25
350,000 米ドル 39,846,364.00 37,479,069.00 0.05
Q2 HOLDINGS INC CV 0.75 01JUN26
200,000 米ドル 22,919,132.00 22,757,638.00 0.03
QATAR STATE OF 4.4 16APR50 REGS
980,000 米ドル 130,186,635.00 132,646,441.00 0.18
QATAR STATE OF 4.817 14MAR49 REGS
1,051,000 米ドル 148,883,864.00 148,766,666.00 0.20
QUICKEN LOANS 3.875 01MAR31 144A
853,000 米ドル 91,016,967.00 92,818,220.00 0.12
RADIATE HOLDC FIN 4.50 15SEP26 144A
1,320,000 米ドル 142,484,916.00 159,913,106.00 0.21
RADIUS GBL INFR 2.50 CV 15SEP26
150,000 米ドル 16,332,070.00 19,045,912.00 0.03
RAPID7 INC 0.25 CV 15MAR27
500,000 米ドル 62,623,894.00 60,479,022.00 0.08
REALOGY GROUP/CO 0.25 CV 15JUN26
100,000 米ドル 11,121,975.00 10,025,421.00 0.02
REDFIN CORP 0.00 CV 15OCT25
250,000 米ドル 32,103,293.00 19,932,889.00 0.03
REDWOOD TRUST INC 7.75 CV 15JUN27
200,000 米ドル 23,616,306.00 24,257,996.00 0.03
REP OF GUATEMALA 6.125 01JUN50 REGS
929,000 米ドル 115,166,668.00 116,186,965.00 0.15
REPAY HOLDINGS 0.00 CV 01FEB26
400,000 米ドル 42,537,885.00 40,815,041.00 0.05
RINGCENTRAL INC 0.00 CV 01MAR25
600,000 米ドル 67,160,596.00 65,624,054.00 0.09
RINGCENTRAL INC 0.00 CV 15MAR26
500,000 米ドル 54,056,220.00 50,188,957.00 0.07
RLJ LODGING TRUST 4.00 15SEP29 144A
1,584,000 米ドル 175,908,517.00 185,389,298.00 0.25
ROCKCLIFF ERGY II 5.5 15OCT29 144A
1,986,000 米ドル 226,002,723.00 251,495,474.00 0.33
ROCKETMTGE CO 3.625 01MAR29 144A
1,280,000 米ドル 140,911,708.00 143,683,867.00 0.19
ROYAL CARIB CRUI 2.875 CV 15NOV23
200,000 米ドル 26,052,902.00 24,404,048.00 0.03
ROYAL CARIB CRUI 4.25 CV 15JUN23
450,000 米ドル 65,582,303.00 58,255,040.00 0.08
ROYAL CARIB CRUISE 5.5 01APR28 144A
788,000 米ドル 88,672,009.00 78,063,185.00 0.10
ROYAL CARIB CRUISE 5.5 31AUG26 144A
1,208,000 米ドル 137,579,636.00 126,731,286.00 0.17
RUSSIAN FED 5.10 28MAR35 REGS
3,800,000 米ドル 498,590,778.00 201,818,032.00 0.27
RUSSIAN FED 5.25 23JUN47 REGS
2,000,000 米ドル 262,987,657.00 106,220,016.00 0.14
RWT HOLDINGS INC CV 5.75 01OCT25
200,000 米ドル 22,711,877.00 23,137,375.00 0.03
SAREPTA THERAPEUTIC 1.5 CV 15NOV24
250,000 米ドル 28,383,760.00 46,014,843.00 0.06
SBA COMMUNICAT 3.125 01FEB29
1,207,000 米ドル 135,113,031.00 139,378,734.00 0.18
SCIENTIFIC GAMES 7.25 15NOV29 144A
950,000 米ドル 123,091,769.00 128,116,609.00 0.17
SCRIPPS ESCROW 5.875 15JUL27 144A
2,155,000 米ドル 233,247,412.00 269,992,428.00 0.36
SEALED AIR CORP 5.00 15APR29 144A
1,665,000 米ドル 207,948,947.00 217,201,677.00 0.29
SENEGAL REPUBLIC 6.25 23MAY33 REGS
2,399,000 米ドル 267,074,408.00 251,388,096.00 0.33
SENEGAL REPUBLIC 6.75 13MAR48 REGS
2,915,000 米ドル 302,728,768.00 270,927,430.00 0.36
SERBIA REPUBLIC 2.05 23SEP36 REGS
1,064,000 ユーロ 121,119,508.00 89,591,354.00 0.12
SHIFT4 PAYMENTS INC 0.00 CV 15DEC25
250,000 米ドル 32,038,897.00 27,675,293.00 0.04
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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2022年７月31日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率*
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
SHIFT4 PAYMENTS INC CV 0.5 01AUG27
500,000 米ドル 56,913,504.00 47,234,713.00 0.06
SILICON LAB INC 0.625 CV 15JUN25
350,000 米ドル 44,507,893.00 62,271,484.00 0.08
SINOPEC GP OVERSEA 4.1 28APR45 REGS
885,000 米ドル 104,717,840.00 104,206,365.00 0.14
SIRIUS XM RADIO 4 15JUL28 144A
1,205,000 米ドル 136,538,583.00 146,794,403.00 0.19
SIRIUS XM RADIO 4.125 01JUL30 144A
310,000 米ドル 37,331,051.00 36,464,027.00 0.05
SIRIUS XM RADIO INC 5 01AUG27 144A
660,000 米ドル 85,514,750.00 85,504,811.00 0.11
SNAP INC 0 CV 01MAY27
700,000 米ドル 83,160,922.00 65,059,760.00 0.09
SNAP INC 0.125 CV 01MAR28
700,000 米ドル 73,121,244.00 61,620,887.00 0.08
SNAP INC 0.75 CV 01AUG26
500,000 米ドル 52,876,930.00 58,122,265.00 0.08
SOFI TECHN INC 0.00 CV 15OCT26
1,000,000 米ドル 117,946,283.00 92,942,514.00 0.12
SOUTH AFRICA REP 5.75 30SEP49
2,154,000 米ドル 227,040,365.00 215,928,033.00 0.29
SOUTH AFRICA REP 7.3 20APR52
723,000 米ドル 87,664,837.00 83,478,417.00 0.11
SOUTHWEST AIRLINES 1.25 CV 01MAY25
820,000 米ドル 130,677,015.00 137,455,340.00 0.18
SOUTHWESTERN ENERGY 5.375 15MAR30
430,000 米ドル 47,076,869.00 55,665,927.00 0.07
SOUTHWESTERN ENERGY 8.375 15SEP28
390,000 米ドル 41,150,802.00 55,730,655.00 0.07
SOUTHWESTERN NRG 5.375 01FEB29 WI
1,050,000 米ドル 110,332,777.00 135,579,893.00 0.18
SPA HOLDING 3 4.875 04FEB28 144a
1,783,000 米ドル 195,406,359.00 192,083,940.00 0.25
SPECTRUM BRANDS INC 5 01OCT29 144A
927,000 米ドル 106,824,203.00 110,466,493.00 0.15
SPECTRUM BRANDS INC 5.50 15JUL30
1,135,000 米ドル 124,226,493.00 136,009,658.00 0.18
SPIRIT AIRLINES INC 1.0 CV 15MAY26
200,000 米ドル 22,052,124.00 24,125,221.00 0.03
SPLUNK INC 1.125 CV 15JUN27
1,000,000 米ドル 119,707,705.00 113,771,596.00 0.15
SPLUNK INC 1.125 CV 15SEP25
550,000 米ドル 63,053,738.00 73,208,827.00 0.10
SPRINT CAP CORP 6.875 15NOV28
1,900,000 米ドル 272,561,285.00 279,977,741.00 0.37
SPRINT CORP 7.625 01MAR26
1,175,000 米ドル 155,179,368.00 170,101,531.00 0.23
SQUARE INC 0.00 CV 1MAY26
200,000 米ドル 24,433,192.00 21,946,646.00 0.03
SQUARE INC 0.125 CV 01MAR25
550,000 米ドル 55,800,271.00 74,060,452.00 0.10
SQUARE INC 0.25 CV 01NOV27
550,000 米ドル 66,193,940.00 58,376,098.00 0.08
STAPLES INC 10.75 15APR27 144A
590,000 米ドル 55,410,528.00 57,175,774.00 0.08
STAPLES INC 7.5 15APR26
1,565,000 米ドル 166,536,306.00 183,181,916.00 0.24
STARWOOD PROP TST 3.75 31DEC24 144A
1,365,000 米ドル 159,998,973.00 172,398,767.00 0.23
STATE GRID OVERSEAS 3.5 4MAY27 REGS
2,025,000 米ドル 244,838,468.00 269,017,995.00 0.36
STONEX GROUP 8.625 15JUN25 144A
300,000 米ドル 35,879,399.00 40,429,993.00 0.05
STRIDE INC CV 1.125 01SEP27
500,000 米ドル 50,011,695.00 68,976,623.00 0.09
SUMMIT HOTEL PROP 1.5 CV 15FEB26
400,000 米ドル 46,630,220.00 46,205,707.00 0.06
SUNRUN INC 0.00 CV 01FEB26
150,000 米ドル 15,027,576.00 14,538,864.00 0.02
SUPERNUS PHARM CV 0.625 01APR23
350,000 米ドル 40,751,372.00 44,873,807.00 0.06
SYNOVUS FINANCIAL CORP FRN 07FEB29
200,000 米ドル 23,820,511.00 26,094,572.00 0.03
T MOBILE USA INC 4.75 01FEB28
700,000 米ドル 79,851,092.00 92,942,514.00 0.12
TANDEM DIABETES CAR 1.50 CV 01MAY25
200,000 米ドル 24,723,800.00 25,841,338.00 0.03
TECHTARGET INC 0.00 CV 15DEC26
400,000 米ドル 45,267,263.00 42,221,766.00 0.06
TEGNA INC 5 15SEP29 144A
906,000 米ドル 111,612,520.00 116,646,164.00 0.15
TELADOC HEALTH INC 1.25 CV 1JUN27
600,000 米ドル 74,422,658.00 59,151,271.00 0.08
TEMPUR SEALY INT 4.00 15APR29 144A
908,000 米ドル 103,349,025.00 103,252,165.00 0.14
TENET HEALTHCARE 4.625 01SEP24 144A
910,000 米ドル 106,760,087.00 119,717,495.00 0.16
TENET HEALTHCARE 4.625 15JUN28 144A
1,260,000 米ドル 136,759,746.00 157,707,424.00 0.21
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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投資有価証券明細表（続き）
2022年７月31日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率*
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
TENET HEALTHCARE 6.125 01OCT28 144A
1,180,000 米ドル 141,092,917.00 151,589,699.00 0.20
TENET HEALTHCARE 6.25 01FEB27 144A
1,725,000 米ドル 188,370,438.00 228,036,661.00 0.30
TENGIZCHEVROIL FI 3.25 15AUG30 REGS
800,000 米ドル 87,397,452.00 76,212,862.00 0.10
TERRAFORM POWER 4.75 15JAN30 144A
884,000 米ドル 97,389,758.00 105,854,625.00 0.14
TERRIER MEDIA BU 8.875 15DEC27 144A
1,599,000 米ドル 188,004,130.00 169,845,806.00 0.22
TITAN ACQ BORROW 7.75 15APR26 144A
1,382,000 米ドル 146,600,218.00 163,310,620.00 0.22
TK ELEVATOR US NE 5.25 15JUL27 144A
1,120,000 米ドル 131,746,922.00 141,313,829.00 0.19
T-MOBILE USA INC 2.25 15FEB26
735,000 米ドル 78,100,123.00 90,892,873.00 0.12
T-MOBILE USA INC 3.375 15APR29
286,000 米ドル 32,722,156.00 35,372,460.00 0.05
T-MOBILE USA INC 3.50 15APR31
1,460,000 米ドル 171,630,179.00 178,634,185.00 0.24
TRANSDIGM INC 4.625 15JAN29 WI
880,000 米ドル 102,876,856.00 104,171,670.00 0.14
TRANSDIGM INC 5.5 15NOV27
540,000 米ドル 58,458,638.00 67,705,699.00 0.09
TRANSDIGM INC 6.25 15MAR26
1,380,000 米ドル 176,918,853.00 182,854,714.00 0.24
TRIPADVISOR INC 0.25 CV 01APR26
400,000 米ドル 41,938,553.00 41,213,366.00 0.05
TRIPADVISOR INC 7.00 15JUL25 144A
520,000 米ドル 67,338,784.00 68,325,626.00 0.09
TTM TECHNOLOGIES INC 4 01MAR29 144A
1,420,000 米ドル 153,517,536.00 164,949,170.00 0.22
TULLOW OIL PLC 10.25 15MAY26 REGS
1,400,000 米ドル 158,256,651.00 174,034,858.00 0.23
TURKEY REP OF 5.125 17FEB28
1,032,000 米ドル 106,528,277.00 105,893,653.00 0.14
TURKEY REP OF 6.875 17MAR36
7,955,000 米ドル 843,540,062.00 778,078,924.00 1.03
TWITTER INC 0.00 CV 15MAR26
600,000 米ドル 63,319,215.00 73,132,481.00 0.10
TWITTER INC 0.25 CV 15JUN24
500,000 米ドル 54,756,346.00 66,984,998.00 0.09
TWO HARBORS INV CO CV 6.25 15JAN26
400,000 米ドル 49,210,297.00 47,833,948.00 0.06
TYLER TECHNOLOGIES CV 0.25 15MAR26
300,000 米ドル 35,670,025.00 41,385,974.00 0.05
UBER TECH INC 0.00 CV 15DEC25
700,000 米ドル 78,035,055.00 76,780,211.00 0.10
UKRAINE GOVT 6.876 21MAY29 REGS
980,000 米ドル 86,979,840.00 25,698,605.00 0.03
UKRAINE GOVT 7.375 25SEP32 REGS
2,806,000 米ドル 256,838,556.00 72,091,658.00 0.10
UKRAINE GOVT FRN 31MAY40 SER GDP
3,012,000 米ドル 263,557,800.00 106,698,219.00 0.14
UNITED AIRLINES 4.375 15APR26 144a
1,035,000 米ドル 117,827,475.00 130,726,087.00 0.17
UNITED NAT FOODS 6.75 15OCT28 144A
1,585,000 米ドル 170,331,879.00 210,414,736.00 0.28
UNITED RENTALS NORTH 4.875 15JAN28
1,105,000 米ドル 116,904,914.00 144,827,629.00 0.19
UNITED STATES STELL COR 5 CV 1NOV26
100,000 米ドル 24,822,114.00 23,839,755.00 0.03
UNITY SOFTWARE 0.00 CV 15NOV26
900,000 米ドル 92,269,847.00 88,846,405.00 0.12
UPC BROADBAND 4.875 15JUL31 144A
1,950,000 米ドル 215,611,344.00 228,812,853.00 0.30
UPSTART HLGS INC CV 0.25 15AUG26
200,000 米ドル 23,890,104.00 14,339,702.00 0.03
UPWORK INC CV 0.25 15AUG26
300,000 米ドル 33,069,946.00 30,629,325.00 0.04
US T-BILL 0.00 02AUG22
4,500,000 米ドル 615,067,487.00 597,458,258.00 0.79
USA COM PART 6.875 01APR26 WI
360,000 米ドル 41,786,713.00 44,751,820.00 0.06
USA COM PARTNERS 6.875 01SEP27
936,000 米ドル 108,496,261.00 113,962,393.00 0.15
VAIL RESORT INC 0.00 CV 1JAN26
350,000 米ドル 38,166,095.00 42,114,577.00 0.06
VIASAT INC 5.625 15SEP25 144A
995,000 米ドル 114,139,307.00 114,179,382.00 0.15
VICI PROPERTIES 4.25 01DEC26 144A
1,546,000 米ドル 190,455,046.00 192,445,825.00 0.25
VIRGIN GALACTIC HLDG 2.5 CV 01FEB27
180,000 米ドル 18,169,938.00 17,417,958.00 0.02
VIRGIN MEDIA FINANCE 5 15JUL30 144A
1,175,000 米ドル 126,908,218.00 131,910,998.00 0.17
VIRGIN MEDIA SEC 5.50 15MAY29 144A
821,000 米ドル 99,540,173.00 102,507,985.00 0.14
VISHAY INTERTECHNOL 2.25 CV 15JUN25
200,000 米ドル 21,463,594.00 25,660,100.00 0.03
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ニッポン・オフショア・ファンズ
投資有価証券明細表（続き）
2022年７月31日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率*
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ａ．債券（続き） 日本円 日本円 ％
VISTRA CORP FRN PERP 144A
1,647,000 米ドル 208,066,262.00 200,617,453.00 0.27
VISTRA OPERATIONS 4.375 1MAY29 144A
1,295,000 米ドル 141,522,609.00 157,328,441.00 0.21
VM CONSOLIDATED 5.5 15APR29 144A
945,000 米ドル 102,978,467.00 109,628,795.00 0.15
VTR FINANCE BV 6.375 15JUL28 REGS
1,522,000 米ドル 162,465,557.00 120,643,898.00 0.16
WASTE PRO USA INC 5.50 15FEB26 144A
1,595,000 米ドル 188,951,796.00 195,098,786.00 0.26
WAYFAIR INC 0.625 CV 01OCT25
800,000 米ドル 88,094,133.00 71,828,907.00 0.10
WAYFAIR INC 1.00 CV 15AUG26
400,000 米ドル 83,082,522.00 36,247,580.00 0.05
WESTERN DIGITAL CV 1.5 01FEB24
700,000 米ドル 75,273,112.00 88,295,389.00 0.12
WHITE CAP PARENT 8.25 15MAR26 144A
1,655,000 米ドル 181,960,708.00 184,450,560.00 0.24
WILLIAM CARTER 5.625 15MAR27 144A
817,000 米ドル 107,475,307.00 107,035,171.00 0.14
WINNEBAGO INDUST 1.50 CV 01APR25
350,000 米ドル 46,403,882.00 52,912,104.00 0.07
WMG ACQUI CORP 3.75 01DEC29 144A
581,000 米ドル 68,803,884.00 70,332,166.00 0.09
WOLFSPEED INC 0.25 CV 15FEB28
200,000 米ドル 23,861,429.00 25,160,866.00 0.03
WOLFSPEED INC 1.75 CV 01MAY26
310,000 米ドル 89,698,865.00 77,113,740.00 0.10
WORKIVA INC 1.125 CV 15AUG26
300,000 米ドル 46,094,198.00 42,959,358.00 0.06
WYNN LAS VEGAS 5.5 01MAR25 144A
1,170,000 米ドル 145,425,209.00 151,274,467.00 0.20
XHR LP 4.875 01JUN29 144A
1,410,000 米ドル 172,841,854.00 167,089,315.00 0.22
XHR LP 6.375 15AUG25 144A
480,000 米ドル 65,077,767.00 63,891,990.00 0.08
YUM] BRANDS INC 4.75 15JAN30 144A
855,000 米ドル 105,218,265.00 108,414,124.00 0.14
YUM] BRANDS INC 5.375 01APR32
988,000 米ドル 126,847,735.00 128,558,086.00 0.17
ZENDESK INC CV 0.625 15JUN25
600,000 米ドル 73,483,051.00 77,593,722.00 0.10
ZIGGO BOND CO 5.125 28FEB30 144a
850,000 米ドル 97,223,863.00 95,994,891.00 0.13
ZIGGO BOND CO BV 6 15JAN27 144A
500,000 米ドル 63,161,420.00 63,234,103.00 0.08
ZIGGO BV 4.875 15JAN30 144a
1,014,000 米ドル 113,097,856.00 121,809,995.00 0.16
ZILLOW GROUP INC 1.375 CV 01SEP26
200,000 米ドル 29,877,370.00 28,068,639.00 0.04
ZILLOW GROUP INC 2.75 CV 15MAY25
800,000 米ドル 155,781,268.00 103,139,636.00 0.14
ZSCALER INC 0.125 CV 1JUL25
600,000 米ドル 81,146,909.00 97,948,133.00 0.13
債券合計 65,042,673,127 65,343,047,500 86.47
Ｂ. 中期債券
日本円 日本円 ％
ANGOLA REPUBLIC 8.75 14APR32 REGS
530,000 米ドル 63,181,260.00 56,606,240.00 0.07
ARAB REP OF EGY 8.875 29MAY50 REGS
1,961,000 米ドル 201,582,656.00 153,091,337.00 0.20
ARAB REP OF EGYP 8.5 31JAN47 REGS
1,895,000 米ドル 193,818,059.00 145,489,188.00 0.19
BAHRAIN KINGDOM 5.625 30SEP31 REGS
2,330,000 米ドル 263,473,530.00 266,812,533.00 0.35
DP WORLD PLC 4.7 30SEP49 REGS
4,902,000 米ドル 586,349,512.00 555,446,615.00 0.73
DUBAI GOVT INTL 3.9 09SEP50 EMTN
2,206,000 米ドル 228,925,505.00 212,476,748.00 0.28
EQUATE CHEMICAL 2.625 28APR28 REGS
980,000 米ドル 111,023,120.00 116,456,971.00 0.15
EXP-IMP BK INDIA 2.25 13JAN31 REGS
575,000 米ドル 59,747,633.00 62,396,572.00 0.08
GAZPROM PJSC GAZ FN FRN PERP REGS
2,225,000 米ドル 243,218,871.00 73,856,105.00 0.10
GC TREASURY CENTRE 4.4 30MAR32 REGS
492,000 米ドル 60,083,315.00 60,694,014.00 0.08
KAZMUNAYGAS NAT 5.75 19APR47 REGS
2,057,000 米ドル 252,153,193.00 214,419,650.00 0.28
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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投資有価証券明細表（続き）
2022年７月31日現在
利回り債券３分法ファンド
額面 銘柄 通貨 取得原価 時価 比率*
Ⅰ．公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券（続き）
Ｂ. 中期債券（続き）
日本円 日本円 ％
KAZMUNAYGAZ NAT 5.375 24APR30 REGS
1,567,000 米ドル 196,432,253.00 189,828,375.00 0.25
MDC GMTN BV 4.5 07NOV28 REGS
325,000 米ドル 42,147,516.00 44,586,940.00 0.06
MDGH - GMTN BV 3.7 07NOV49 REGS
2,599,000 米ドル 297,911,290.00 303,893,949.00 0.40
MDGH GMTN RSC LTD 2.5 3JUN31 GMTN
1,485,000 米ドル 168,125,101.00 175,027,824.00 0.23
NIGERIA REP OF 7.625 28NOV47 REGS
1,541,000 米ドル 154,447,847.00 127,244,662.00 0.17
NIGERIA REP OF 7.696 23FEB38 REGS
1,480,000 米ドル 161,006,810.00 124,538,296.00 0.16
NIGERIA REP OF 7.875 16FEB32 REGS
980,000 米ドル 109,191,129.00 92,460,329.00 0.12
NIGERIA REP OF 8.25 28SEP51 REGS
1,077,000 米ドル 110,864,591.00 90,157,818.00 0.12
NIGERIA REP OF 8.375 24MAR29 REGS
1,174,000 米ドル 135,467,322.00 120,150,665.00 0.16
PERTAMINA PT 4.70 30JUL49 REGS
775,000 米ドル 92,925,000.00 89,740,719.00 0.12
PERTAMINA PT 6.50 07NOV48 REGS
760,000 米ドル 99,797,634.00 104,752,317.00 0.14
PERUSAHAAN LISTR 3.875 17JUL29 REGS
2,380,000 米ドル 278,858,671.00 290,724,186.00 0.38
PERUSAHAAN LISTR 4.875 17JUL49 REGS
2,967,000 米ドル 342,360,544.00 324,621,252.00 0.43
ROMANIA GOVT 4.00 14FEB51 REGS
928,000 米ドル 99,643,414.00 86,373,621.00 0.11
SAUDI ARABIA KNGD 3.25 22OCT30 REGS
1,716,000 米ドル 207,688,832.00 223,161,607.00 0.30
SAUDI INTER BOND 2.25 2FEB33 REGS
1,909,000 米ドル 207,658,589.00 223,219,716.00 0.30
SAUDI INTER BOND 4.5 26OCT46 REGS
4,805,000 米ドル 611,701,054.00 616,578,338.00 0.82
SHARJAH SUKUK PRG LTD 3.234 23OCT29
875,000 米ドル 99,189,597.00 102,527,211.00 0.14
中期債券合計 5,678,973,848 5,247,333,798 6.92
公認の証券取引所への上場が認められている、または他の規制ある
70,721,646,975 70,590,381,298 93.39
市場で取引されている譲渡性のある有価証券合計
投資有価証券合計 70,721,646,975 70,590,381,298 93.39
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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投資有価証券分類表
利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率(％)*
アメリカ合衆国
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 7.01
電気通信 4.01
電気、ガス、空調設備供給 3.46
本社業務、経営コンサルタント事業 3.31
コンピューター・プログラミング、コンサルタント業
および関連事業 3.04
出版事業 2.44
番組制作および放送事業 2.32
コンピューター、電子・光学製品の製造 2.25
ヒューマンヘルス事業 2.22
原油および天然ガスの採掘 1.65
トラスト、ファンドおよび類似の金融事業体 1.41
自動車およびオートバイ以外の小売業 1.39
持株会社の事業 1.17
自動車およびオートバイ以外の卸売業 1.06
不動産事業 1.03
基礎的な医薬品および医薬品製剤の製造 1.00
空輸 0.82
ゴムおよびプラスチック製品の製造 0.80
行政および防衛；強制加入社会保障 0.79
情報サービス事業 0.77
ギャンブルおよびベッティング事業 0.75
採鉱支援サービス活動 0.69
損害保険 0.63
保険代理店およびブローカー業 0.62
食品の製造 0.62
自動車、トレーラーおよびセミトレーラーの製造 0.60
他の輸送機器の製造 0.54
旅行代理店、旅行業者予約サービスおよび関連事業 0.54
科学的研究および開発 0.53
保険および年金基金以外の金融サービスに対する
その他の補助事業 0.53
電気機器の製造 0.44
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率(％)*
アメリカ合衆国（続き）
レンタルおよびリース事業 0.44
その他の製造 0.44
宿泊設備 0.42
基金属の製造 0.41
衣服の製造 0.40
機械装置設備以外の組立金属製品の製造 0.37
土木工学 0.37
食品および飲料サービス事業 0.34
広告および市場調査 0.33
陸上輸送およびパイプラインによる輸送 0.30
廃棄物の収集、処理および処分事業;資源回収 0.26
自動車ならびにオートバイの卸売業・小売業および修
理 0.24
コークスおよび石油精製品の製造 0.23
化学薬品および化学製品の製造 0.21
木材ならびに家具以外の木製品および
コルク製品の製造(わら製品および組物材料の製造） 0.21
教育 0.19
他の非金属性鉱産物の製造 0.18
他の個人向けサービス事業 0.16
創造的活動、芸術・娯楽活動 0.15
スポーツ活動、娯楽およびレクリエーション事業 0.14
映画、ビデオおよびテレビ番組制作、録音および
音楽出版事業 0.14
織物の製造 0.14
建物の建設 0.13
他の専門的、科学的、技術的事業 0.09
金属鉱石の採鉱 0.09
機械装置設備の製造（他に分類されないもの） 0.07
雇用活動 0.07
オフィス経営、オフィス支援および
その他のビジネス支援事業 0.07
法律および会計サービス業 0.06
輸送のための保管および支援事業 0.05
機械装置設備の修理および設置 0.03
55.17
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率(％)*
メキシコ
原油および天然ガスの採掘 2.10
行政および防衛；強制加入社会保障 1.00
電気、ガス、空調設備供給 0.70
3.80
インドネシア
電気、ガス、空調設備供給 1.35
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.72
原油および天然ガスの採掘 0.59
基金属の製造 0.27
2.93
ルクセンブルグ
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.71
電気通信 0.62
本社業務、経営コンサルタント事業 0.38
持株会社の事業 0.15
1.86
アラブ首長国連邦
輸送のための保管および支援事業 0.73
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.69
行政および防衛；強制加入社会保障 0.29
1.71
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率(％)*
イギリス
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.68
ギャンブルおよびベッティング事業 0.40
原油および天然ガスの採掘 0.23
基金属の製造 0.19
1.50
パナマ
行政および防衛；強制加入社会保障 0.99
水上輸送 0.47
1.46
サウジアラビア
行政および防衛；強制加入社会保障 1.41
1.41
オランダ
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 1.04
電気通信 0.16
本社業務、経営コンサルタント事業 0.15
1.35
エジプト
治外法権機関および団体の活動 0.69
行政および防衛；強制加入社会保障 0.64
1.33
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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投資有価証券分類表（続き）
利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率(％)*
カナダ
本社業務、経営コンサルタント事業 0.34
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.24
機械装置設備の製造（他に分類されないもの） 0.22
他の輸送機器の製造 0.14
金属鉱石の採鉱 0.11
空輸 0.11
改善事業および他の廃棄物管理サービス 0.09
1.25
トルコ
行政および防衛；強制加入社会保障 1.17
1.17
カザフスタン
原油および天然ガスの採掘 0.88
その他の金融仲介機関 0.11
0.99
コロンビア
行政および防衛；強制加入社会保障 0.99
0.99
ドミニカ共和国
行政および防衛；強制加入社会保障 0.94
0.94
バミューダ
水上輸送 0.59
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.29
0.88
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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投資有価証券分類表（続き）
利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率(％)*
コートジボワール
行政および防衛；強制加入社会保障 0.81
0.81
トーゴ
治外法権機関および団体の活動 0.78
0.78
アルゼンチン
行政および防衛；強制加入社会保障 0.74
0.74
ナイジェリア
行政および防衛；強制加入社会保障 0.73
0.73
ケイマン諸島
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.66
食品の製造 0.06
0.72
セネガル
行政および防衛；強制加入社会保障 0.69
0.69
フィリピン
行政および防衛；強制加入社会保障 0.60
0.60
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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投資有価証券分類表（続き）
利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率(％)*
バーレーン
行政および防衛；強制加入社会保障 0.51
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.08
0.59
英領ヴァージン諸島
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.49
0.49
オマーン
行政および防衛；強制加入社会保障 0.49
0.49
チリ
基金属の製造 0.23
行政および防衛；強制加入社会保障 0.21
0.44
南アフリカ
行政および防衛；強制加入社会保障 0.40
電気、ガス、空調設備供給 0.03
0.43
インド
その他の金融仲介機関 0.42
0.42
ロシア
行政および防衛；強制加入社会保障 0.41
0.41
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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投資有価証券分類表（続き）
利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率(％)*
ブラジル
食品の製造 0.16
行政および防衛；強制加入社会保障 0.12
本社業務、経営コンサルタント事業 0.11
0.39
リベリア
本社業務、経営コンサルタント事業 0.38
0.38
ドイツ
本社業務、経営コンサルタント事業 0.26
基礎的な医薬品および医薬品製剤の製造 0.12
0.38
カタール
行政および防衛；強制加入社会保障 0.37
0.37
フランス
電気通信 0.23
映画、ビデオおよびテレビ番組制作、録音および
音楽出版事業 0.13
0.36
マレーシア
原油および天然ガスの採掘 0.34
0.34
ガーナ共和国
行政および防衛；強制加入社会保障 0.31
0.31
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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投資有価証券分類表（続き）
利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率(％)*
エクアドル
行政および防衛；強制加入社会保障 0.30
0.30
イスラエル
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.24
コンピューター・プログラミング、コンサルタント業
および関連事業 0.06
0.30
ウクライナ
行政および防衛；強制加入社会保障 0.27
0.27
フィンランド
本社業務、経営コンサルタント事業 0.25
0.25
アンゴラ
行政および防衛；強制加入社会保障 0.23
0.23
ペルー
行政および防衛；強制加入社会保障 0.23
0.23
ポーランド
機械装置設備以外の組立金属製品の製造 0.20
0.20
モロッコ
その他の採鉱および採石業 0.18
0.18
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
国名 業種 比率(％)*
モーリシャス
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.18
0.18
グアテマラ
行政および防衛；強制加入社会保障 0.15
0.15
パラグアイ
行政および防衛；強制加入社会保障 0.14
0.14
ケニア
行政および防衛；強制加入社会保障 0.14
0.14
ハンガリー
行政および防衛；強制加入社会保障 0.14
0.14
ヨルダン
行政および防衛；強制加入社会保障 0.13
0.13
セルビア
行政および防衛；強制加入社会保障 0.12
0.12
コスタリカ
行政および防衛；強制加入社会保障 0.12
0.12
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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投資有価証券分類表（続き）
利回り債券３分法ファンド
投資有価証券の国別および業種別分類
業種 比率(％)*
国名
ルーマニア
行政および防衛；強制加入社会保障 0.11
0.11
オーストラリア
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.11
0.11
ジョージア
行政および防衛；強制加入社会保障 0.10
0.10
パキスタン
行政および防衛；強制加入社会保障 0.09
0.09
エルサルバドル
行政および防衛；強制加入社会保障 0.09
0.09
タイ
保険および年金基金以外のその他金融サービス事業
（他に分類されないもの） 0.08
0.08
ホンジュラス
行政および防衛；強制加入社会保障 0.07
0.07
ジャージー
科学的研究および開発 0.05
0.05
投資有価証券合計 93.39
(*) 百分率で表示された純資産総額に対する時価比率
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４【管理会社の概況】
（１）【資本金の額】
2021 年12月末日現在、管理会社の資本金の額は246,310円（全額払込済）、授権株式総数は、普通株式
450,000株および償還可能優先株式450,000株、発行済株式数は、普通株式1,000株および償還可能優先株
式1,000株、純資産の額は約93億円である。
（２）【事業の内容及び営業の状況】
管理会社の事業の目的は、あらゆる種類の金融、商取引およびトレーディング業務ならびに銀行およ
び信託業務を遂行し、引受け、また、これらの目的のいずれかに関連して差支えなく行うことのできる
ようなその他の業務を営むことを含む。
2022 年８月末日現在、管理会社は、下記の投資信託の管理および運用を行っている。
国別（設立国） 種類別 本数 純資産額の合計
オープン・エンド型
ケイマン諸島籍 14 380,267,664,747 円
契約型投資信託
（３）【その他】
半期報告書提出前６か月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を与えた事実、または
与えると予想される事実はない。
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５【管理会社の経理の概況】
（１） 管理会社であるBNYメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド（以下「当社」とい
う。）の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第
59号）第131条第５項本文を適用し、同規則及び「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年８
月６日 内閣府令第52号）により作成しております。
また、財務諸表に記載している金額については、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
（２） 当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、事業年度（自 2021年１月１日 至
2021年12月31日）の財務諸表について、有限責任 あずさ監査法人により監査を受けております。
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（１）【資産及び負債の状況】
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（2020年12月31日） （2021年12月31日）
資産の部
流動資産
現金・預金 1,814,256 1,338,950
未収委託者報酬 324,307 290,870
前払販売関連費用 10,702,347 7,674,105
未収入金 1,216,777 1,112,017
112,988 893
デリバティブ債権
14,170,678 10,416,837
流動資産計
14,170,678 10,416,837
資産合計
負債の部
流動負債
短期借入金 3,941,348 －
未払金 879,172 286,583
876,200 803,703
未払費用
5,696,721 1,090,287
流動負債計
5,696,721 1,090,287
負債合計
純資産の部
株主資本
資本金 246 246
資本剰余金
その他資本剰余金 1,193,830 1,193,830
利益剰余金
その他利益剰余金
7,279,880 8,132,473
繰越利益剰余金
8,473,956 9,326,550
株主資本合計
8,473,956 9,326,550
純資産合計
14,170,678 10,416,837
負債・純資産合計
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（２）【損益の状況】
（単位：千円）
前事業年度 当事業年度
（自 2020年１月１日 （自 2021年１月１日
至 2020年12月31日） 至 2021年12月31日）
営業収益
委託者報酬 3,827,394 3,776,411
5,078,386 6,101,148
販売管理報酬等
8,905,781 9,877,560
営業収益計
営業費用
支払手数料 3,325,768 3,291,067
4,631,475 5,384,608
販売関連費用
7,957,243 8,675,676
営業費用計
一般管理費
事務委託費 241,035 240,729
22,141 23,112
諸経費
263,177 263,842
一般管理費計
685,360 938,041
営業利益
営業外収益
53 7
受取利息等
53 7
営業外収益計
営業外費用
支払利息 119,352 47,736
17,917 25,228
為替差損
137,270 72,965
営業外費用計
548,143 865,083
経常利益
特別損失
＊１ 197 ＊１ 12,489
前払販売関連費用追加償却費
547,946 852,593
税引前当期純利益
547,946 852,593
当期純利益
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（３）株主資本等変動計算書
前事業年度（自 2020年１月１日 至 2020年12月31日） （単位：千円）
株主資本
資本剰余金 利益剰余金
その他
純資産合計
資本金 利益剰余金 株主資本合計
その他
資本剰余金
繰越利益
剰余金
当期首残高 246 1,193,830 6,731,934 7,926,010 7,926,010
当期変動額
当期純利益 547,946 547,946 547,946
当期変動額合計 － － 547,946 547,946 547,946
当期末残高 246 1,193,830 7,279,880 8,473,956 8,473,956
当事業年度（自 2021年１月１日 至 2021年12月31日） （単位：千円）
株主資本
資本剰余金 利益剰余金
その他
純資産合計
資本金 利益剰余金 株主資本合計
その他
資本剰余金
繰越利益
剰余金
当期首残高 246 1,193,830 7,279,880 8,473,956 8,473,956
当期変動額
当期純利益 852,593 852,593 852,593
当期変動額合計 － － 852,593 852,593 852,593
当期末残高 246 1,193,830 8,132,473 9,326,550 9,326,550
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注記事項
（重要な会計方針）
１．デリバティブ等の評価基準及び評価方法
時価法
２．前払販売関連費用の処理方法
前払販売関連費用には、受益証券販売会社に支払った販売手数料を計上しており、将来ファンドから
収受する販売管理報酬及び解約時には投資家から回収する手数料（販売管理報酬等）に対応させて営業
費用の販売関連費用にて計上しております。
（重要な会計上の見積りに関する注記）
１．販売関連費用の計上額
（１）当事業年度の財務諸表に計上した金額
（単位：千円）
科目名 当事業年度
前払販売関連費用 7,674,105
前払販売関連費用追加償却費 12,489
（２）会計上の見積りの内容について財務諸表利用者の理解に資するその他の情報
前払販売関連費用は、販売会社に支払った手数料のうち、合理的に見積もられる将来投資期間と将来
のファンド純資産をもとに算出された、期末日以降に発生すると予想される収益に対応する部分を計上
しております。これらの見積りは将来の投資家の動向や経済状況の影響を受け、実際と異なった場合、
翌事業年度以降の財務諸表において前払販売関連費用追加償却費を計上する可能性があります。
（未適用の会計基準等）
・「収益認識に関する会計基準」
（企業会計基準第29号 令和２年３月31日 企業会計基準委員会）
・「収益認識に関する会計基準の適用指針」
（企業会計基準適用指針第30号 令和２年３月31日 企業会計基準委員会）
・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」
（企業会計基準適用指針第19号 令和２年３月31日 企業会計基準委員会）
（１）概要
国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包
括的な会計基準の開発を行い、平成26年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS
第15号、FASBにおいてはTopic606）を公表しており、IFRS第15号は平成30年１月１日以後開始する事業
年度から、Topic606は平成29年12月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業
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会計基準委員会において、収益認識に関する包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表さ
れたものです。
企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15
号と整合性を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を
取り入れることを出発点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実
務等に配慮すべき項目がある場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加するこ
ととされております。
（２）適用予定日
2022年12月期の期首より適用予定であります。
（３）当該会計基準等の適用による影響
影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
・「時価の算定に関する会計基準」
（企業会計基準第30号 令和元年７月４日 企業会計基準委員会）
・「金融商品に関する会計基準」
（企業会計基準第10号 令和元年７月４日 企業会計基準委員会）
・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」
（企業会計基準適用指針第31号 令和元年７月４日 企業会計基準委員会）
（１）概要
国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）が、公正価値測定についてほぼ同
じ内容の詳細なガイダンス（国際財務報告基準（IFRS）においてはIFRS第13号「公正価値測定」、米国
会計基準においてはAccounting Standards CodificationのTopic 820「公正価値測定」）を定めている
状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、主に金融商品の時価に関するガイダンス及び開示に関し
て、日本基準を国際的な会計基準との整合性を図る取組みが行われ、「時価の算定に関する会計基準」
等が公表されたものです。
企業会計基準委員会の時価の算定に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、統一的
な算定方法を用いることにより、国内外の企業間における財務諸表の比較可能性を向上させる観点か
ら、IFRS第13号の定めを基本的にすべて取り入れることとされ、また、これまで我が国で行われてきた
実務等に配慮し、財務諸表間の比較可能性を大きく損なわせない範囲で、個別項目に対するその他の取
扱いを定めることとされております。
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（２）適用予定日
2022年12月期の期首より適用予定であります。
（３）当該会計基準等の適用による影響
影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
（表示方法の変更に関する注記）
「会計上の見積りの開示に関する会計基準」（企業会計基準第31号 2020年３月31日）を当事業年度か
ら適用し、注記表に（重要な会計上の見積りに関する注記）を記載しています。ただし、当該注記におい
ては、当該会計基準第11項ただし書きに定める経過的な取扱いに従って、前期に係る内容については記載
しておりません。
（損益計算書関係）
前事業年度（自 2020年１月１日 至 2020年12月31日）
＊１．前払販売関連費用追加償却費
前払販売関連費用の価値の減少により、将来受取キャッシュ・フローの見込額が減少したため、当
該見込み額に基づき、前払販売関連費用について追加償却費を認識しております。
当事業年度（自 2021年１月１日 至 2021年12月31日）
＊１．前払販売関連費用追加償却費
前払販売関連費用の価値の減少により、将来受取キャッシュ・フローの見込額が減少したため、当
該見込み額に基づき、前払販売関連費用について追加償却費を認識しております。
（株主資本等変動計算書関係）
前事業年度（自 2020年１月１日 至 2020年12月31日）
発行済株式総数に関する事項
株式の種類 当事業年度期首 増加 減少 当事業年度末
普通株式 1,000 － － 1,000
（株）
優先株式 1,000 － － 1,000
（株）
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当事業年度（自 2021年１月１日 至 2021年12月31日）
発行済株式総数に関する事項
株式の種類 当事業年度期首 増加 減少 当事業年度末
普通株式 1,000 － － 1,000
（株）
優先株式 1,000 － － 1,000
（株）
（金融商品関係）
１．金融商品の状況に関する事項
（１）金融商品に対する取組方針
当社は資産運用管理業務を行っております。これらの事業により生じる営業債権である未収委託者報
酬、未収入金の管理はきわめて重要であると認識しております。
これらの業務により生じた余剰資金の運用については、短期的な預金等の安全性の高い金融資産に限
定しており、外貨建預金については、為替予約を用いて管理しております。
必要資金については借入により調達しており、必要に応じて短期借入により資金調達する方針であり
ます。
（２）金融商品の内容及びそのリスク
営業債権は分別保管されているファンドの信託財産から回収されるため、信用リスクはほとんどない
と認識しております。なお、営業債権のうち、外貨建てのものについては、為替の変動リスクに晒され
ております。
また、短期借入金については、金利の変動リスク及び為替の変動リスクに晒されております。
預金のうち、外貨建てのものについては、為替の変動リスクに晒されております。
（３）金融商品に係るリスク管理体制
① 市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
借入金に係る金利の変動リスクにつきましては市場の動向を継続的に把握しその抑制に努めてお
ります。外貨建ての預金及び借入金については急激な為替変動リスクを抑制するため、短期の為替
予約を用いております。
② 資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払を実行できなくなるリスク）の管理
当社は、適時に資金繰計画を作成・更新するとともに、手許流動性の維持などにより流動性リス
クを管理しております。
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（４）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価
額が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等
によった場合、当該価額が異なることがあります。
２．金融商品の時価等に関する事項
貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
前事業年度（2020年12月31日）
（単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
（１）現金・預金 1,814,256 1,814,256 －
（２）未収入金 1,216,777 1,216,777 －
資産計 3,031,034 3,031,034 －
（１）短期借入金 3,941,348 3,941,348 －
（２）未払金 879,172 879,172 －
（３）未払費用 876,200 876,200 －
負債計 5,696,721 5,696,721 －
デリバティブ取引（＊１）
（１）ヘッジ会計が適用
112,988 112,988 －
されていないもの
（２）ヘッジ会計が適用
－ － －
されているもの
デリバティブ取引計 112,988 112,988 －
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当事業年度（2021年12月31日）
（単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
（１）現金・預金 1,338,950 1,338,950 －
（２）未収入金 1,112,017 1,112,017 －
資産計 2,450,968 2,450,968 －
（３）未払費用 803,703 803,703 －
負債計 803,703 803,703 －
デリバティブ取引（＊１）
（１）ヘッジ会計が適用
893 893 －
されていないもの
（２）ヘッジ会計が適用
－ － －
されているもの
デリバティブ取引計 893 893 －
（＊１）デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務とな
る項目については（ ）で示しております。
（注１）金融商品の時価の算定方法並びにデリバティブ取引に関する事項
資 産
（１）現金・預金
これらはすべて短期であるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によってお
ります。
（２）未収入金
これらは短期で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によってお
ります。
負 債
（１）短期借入金
短期借入金は、変動金利によるもので、短期間で市場金利を反映していることから、時価は帳簿価額
と近似していると考えられるため、当該帳簿価額によっております。
（２）未払金及び（３）未払費用
これらは短期で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によってお
ります。
デリバティブ取引
注記事項「デリバティブ取引関係」をご参照ください。
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（注２）金銭債権の決算日後の償還予定額
前事業年度（2020年12月31日）
１年超 ５年超
１年以内 ５年以内 10 年以内 10 年超
（千円） （千円） （千円） （千円）
現金・預金 1,814,256 － － －
未収入金 1,216,777 － － －
合 計 3,031,034 － － －
当事業年度（2021年12月31日）
１年超 ５年超
１年以内 ５年以内 10 年以内 10 年超
( 千円) ( 千円) ( 千円) ( 千円)
現金・預金 1,338,950 － － －
未収入金 1,112,017 － － －
合 計 2,450,968 － － －
（注３）借入金の決算日後の返済予定額
前事業年度（2020年12月31日）
１年超 ２年超 ３年超 ４年超
１年以内 ２年以内 ３年以内 ４年以内 ５年以内 ５年超
（千円） （千円） （千円） （千円） （千円） （千円）
短期借入金 3,941,348 － － － － －
合 計 3,941,348 － － － － －
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（デリバティブ取引関係）
１．ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
通貨関連
前事業年度（2020年12月31日）
契約額等のうち
取引の 契約額等 時価 評価損益
区分 １年超
種類
（千円） （千円） （千円） （千円）
為替予約取引
売建
△ 5,582 △ 5,582
市場取引 オーストラリアドル 630,000 －
以外の
取引 買建
英ポンド 3,822,560 －
118,570 118,570
合計 4,452,560 112,988 112,988
当事業年度（2021年12月31日）
契約額等のうち
取引の 契約額等 時価 評価損益
区分 １年超
種類
（千円） （千円） （千円） （千円）
為替予約取引
市場取引
売建
以外の
オーストラリアドル 519,126 － 893 893
取引
合計 519,126 893 893
（注）時価の算定方法
契約を締結している金融機関から提示された価格によっております。
２．ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引
前事業年度（2020年12月31日）
該当事項はありません。
当事業年度（2021年12月31日）
該当事項はありません。
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（セグメント情報等）
セグメント情報
当社の報告セグメントは、「管理業」という単一セグメントであるため、記載を省略しております。
関連情報
前事業年度（自 2020年１月１日 至 2020年12月31日）
１．製品及びサービスごとの情報
（単位：千円）
委託者報酬 販売管理報酬等 合計
外部顧客への売上高 3,827,394 5,078,386 8,905,781
２．地域ごとの情報
（１）売上高
損益計算書に占める外部顧客への売上高の90％超は本邦におけるものであるため、記載を省略して
おります。
３．主要な顧客ごとの情報
外部顧客への売上高のうち、損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載を省略
しております。
当事業年度（自 2021年１月１日 至 2021年12月31日）
１．製品及びサービスごとの情報
（単位：千円）
委託者報酬 販売管理報酬等 合計
外部顧客への売上高 3,776,411 6,101,148 9,877,560
２．地域ごとの情報
（１）売上高
損益計算書に占める外部顧客への売上高の90％超は本邦におけるものであるため、記載を省略して
おります。
３．主要な顧客ごとの情報
外部顧客への売上高のうち、損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載を省略
しております。
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（関連当事者との取引）
１．関連当事者との取引
（１）財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社
前事業年度（自 2020年１月１日 至 2020年12月31日）
議決権等
資本金 事業の 関連
の所有 取引の 取引金額 期末残高
種類 会社等の名称 所在地 又は 内容又 当事者 科目
(被所有) 内容 （千円） （千円）
出資金 は職業 との関係
割合
投資
運用
投資運用
3,209,710
同一の
BNY メロン・イン
委託
委託
東京都 資産
795 未払
親会社
ベストメント・マ
(注２)
千代田 運用 なし 824,875
を持つ
ネジメント・ジャ 百万円 費用
区 業務
事務
会社
パン株式会社
事務委託
委託 239,271
(注３)
預金の
預入
預金取引 79,444 預金 1,728,288
(純額)
同一の
(注４)
米国 1,135
ニューヨーク
親会社
ニュー 百万 銀行業 なし
デリバ
を持つ
メロン銀行
ヨーク 米ドル
デリバ ティブ デリバ
会社
ティブ 取引に 79,518 ティブ 112,988
取引 よる支払 債権
(注４)
資金の
短期
借入 1,516,722 3,941,348
同一の
BNY メロン・イン
借入金
資金
（注４）
ジャー 50 百万 資金の
親会社
ベスト・マネジメ
融資 なし
を持つ
ント・ジャージー ジー ポンド 借入
利息の
業務
未払
会社
２株式会社
支払 113,353 24,347
費用
（注４）
（注）取引条件及び取引条件の決定方針
（１）取引金額には、消費税等は含まれておりません。
（２）当該会社との投資運用契約に基づき、独立第三者間取引と同様の取引条件で計算された金額
を支払っております。
（３）事務委託については、当社が提供を受ける役務に係る人件費、システム利用料等の経費相当
額に基づいて算出されております。
（４）当社と関係を有しない他の当事者と同様の取引条件等によっております。
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当事業年度（自 2021年１月１日 至 2021年12月31日）
議決権等
資本金 事業の 関連
の所有 取引の 取引金額 期末残高
種類 会社等の名称 所在地 又は 内容又 当事者 科目
(被所有) 内容 （千円） （千円）
出資金 は職業 との関係
割合
投資
運用
投資運用
3,186,284
同一の
BNY メロン・イン
委託
委託
東京都 資産
795 未払
親会社
ベストメント・マ
(注２)
千代田 運用 なし 753,379
を持つ
ネジメント・ジャ 百万円 費用
区 業務
事務
会社
パン株式会社
事務委託
委託 239,271
(注３)
預金の
払出
預金取引 預金
(純額)
494,661 1,254,788
同一の
(注４)
米国 1,135
ニューヨーク
親会社
ニュー 百万 銀行業 なし
デリバ
を持つ
メロン銀行
ヨーク 米ドル
デリバ ティブ デリバ
会社
ティブ 取引に 308,773 ティブ 893
取引 よる収入 債権
(注４)
資金の
短期
返済 3,941,348 －
同一の
BNY メロン・イン
借入金
資金
（注４）
ジャー 50 百万 資金の
親会社
ベスト・マネジメ
融資 なし
を持つ
ント・ジャージー ジー ポンド 借入
利息の
業務
未払
会社
２株式会社
支払 47,736 －
費用
（注４）
（注）取引条件及び取引条件の決定方針
（１）取引金額には、消費税等は含まれておりません。
（２）当該会社との投資運用契約に基づき、独立第三者間取引と同様の取引条件で計算された金額
を支払っております。
（３）事務委託については、当社が提供を受ける役務に係る人件費、システム利用料等の経費相当
額に基づいて算出されております。
（４）当社と関係を有しない他の当事者と同様の取引条件等によっております。
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２．親会社又は重要な関連会社に関する注記
親会社情報
ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・コーポレーション
（ニューヨーク証券取引所に上場）
（１株当たり情報）
前事業年度 当事業年度
自 2020年１月１日 自 2021年１月１日
〔 〕 〔 〕
至 2020年12月31日 至 2021年12月31日
１株当たり純資産額 4,236,978 円41銭 4,663,275 円08銭
１株当たり当期純利益金額 273,973 円00銭 426,296 円79銭
（注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しており
ません。
２．１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
自 2020年１月１日 自 2021年１月１日
項目
〔 〕 〔 〕
至 2020年12月31日 至 2021年12月31日
当期純利益（千円） 547,946 852,593
普通株主に帰属しない金額（千円） － －
普通株式に係る当期純利益（千円） 547,946 852,593
期中平均株式数 2,000 2,000
うち、普通株式 1,000 1,000
うち、普通株式と同等の株式：
1,000 1,000
優先株式
（重要な後発事象）
該当事項はありません。
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ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド(E15214)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
独立監査人の監査報告書
2022 年５月12日
BNY メロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド
取締役会 御中
有限責任 あずさ監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
公認会計士 三 上 和 彦
業務執行社員
監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「管理会社
の経理状況」に掲げられているBNYメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッドの2021年
１月１日から2021年12月31日までの第43期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算
書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に
準拠して、BNYメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッドの2021年12月31日現在の財政
状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示している
ものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。
監査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されてい
る。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、
監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分か
つ適切な監査証拠を入手したと判断している。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表
を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表
を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれ
る。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切
であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継
続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
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ＢＮＹメロン・インターナショナル・マネジメント・リミテッド(E15214)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による
重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財
務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があ
り、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合
に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じ
て、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対
応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意
見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
・財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人
は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する
内部統制を検討する。
・経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見
積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
・経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監
査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不
確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場
合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関す
る財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求
められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準
拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに
財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部
統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項に
ついて報告を行う。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係は
ない。
以 上
（注）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代
理人が別途保管しております。
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