マネー セレクト トラスト 南アフリカ ランド ファンド 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
| 提出書類 | 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券） |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | マネー セレクト トラスト 南アフリカ ランド ファンド |
| カテゴリ | 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券） |
EDINET提出書類
マスター・トラスト・カンパニー(E26445)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 有価証券届出書の訂正届出書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 2022 年10月31日
マスター・トラスト・カンパニー
【発行者名】
(Master Trust Company)
取締役 フランソワ・ジョン
【代表者の役職氏名】
(François John, Director)
ケイマン諸島、KY1-1104、グランド・ケイマン、ウグランド・ハウス、私書箱
【本店の所在の場所】
309
(PO Box 309, Ugland House, Grand Cayman, KY1-1104, Cayman Islands)
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 田中 収
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区大手町１－１－１ 大手町パークビルディング
アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
【事務連絡者氏名】 弁護士 井上 貴美子
同 乙黒 亮祐
同 村尾 侑己
同 餅原 波音
【連絡場所】 東京都千代田区大手町１－１－１ 大手町パークビルディング
アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
【電話番号】 03 （6775）1767
【届出の対象とした募集（売出）外国投資信託受益証券に係るファンドの名称】
マネー セレクト トラスト 南アフリカ ランド ファンド
(Money Select Trust - South African Rand Fund,
a Series Trust of Money Select Trust)
【届出の対象とした募集（売出）外国投資信託受益証券の金額】
1,000 億南アフリカ・ランド（約8,170億円）を上限とします。
（注）南アフリカ・ランドの円貨換算は、2022年８月31日現在の株式会社三菱
UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１南アフリカ・ランド＝8.17
円）によります。以下、南アフリカ・ランドの円金額表示は別途明記さ
れない限りすべてこれによります。
【縦覧に供する場所】 該当事項はありません。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
１【有価証券届出書の訂正届出書の提出理由】
本日、半期報告書を提出したことにより、2022年７月29日に提出した有価証券届出書（以下「原届出書」といいます。）
の関係情報を新たな情報により更新および追加するため、また、発行価額の総額の円貨換算額を更新、管理会社の資本金に
関する情報を更新、投資リスクの参考情報を更新、課税上の取扱いに関する情報を更新および本邦における代理人に関する
情報を更新するため、本訂正届出書を提出するものです。
なお、本訂正届出書の記載事項のうち外貨数字の円換算については、直近の為替レートを用いておりますので、訂正前の
換算レートとは異なっております。
２【訂正内容】
(1) 半期報告書の提出に伴う訂正
半期報告書を提出したことによる原届出書の訂正内容は、下記のとおりです。
原届出書の下記事項については、半期報告書の記載内容＊と同一内容に更新または追加されます。
原届出書 半期報告書 訂正の方法
第二部 ファンド情報
第１ ファンドの状況
５ 運用状況
（１）投資状況 １ ファンドの運用状況 （１）投資状況 更新
（３）運用実績 （２）運用実績 追加・更新
（４）販売及び買戻しの実績 ２ 販売及び買戻しの実績 追加
第３ ファンドの経理状況 ３ ファンドの経理状況 追加
１ 財務諸表
第三部 特別情報
第１ 管理会社の概況 ４ 管理会社の概況
１ 管理会社の概況 (1) 資本金の額
（１）資本金の額 更新
２ 事業の内容及び営業の概況 （２）事業の内容及び営業の状況 更新
３ 管理会社の経理状況 ５ 管理会社の経理の概況 更新
５ その他 ４ 管理会社の概況
(4) 訴訟事件その他の重要事項
（３）その他 追加
＊ 半期報告書の記載内容は、以下のとおりです。
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１ ファンドの運用状況
マネー セレクト トラスト 南アフリカ ランド ファンド（Money Select Trust - South African Rand Fund, a Series
Trust of Money Select Trust）（以下「ファンド」といいます。）の運用状況は以下のとおりです。
（１）投資状況
（2022年８月末日現在）
時価合計 投資比率
資産の種類
（南アフリカ・ランド） （％）
預金 178,685,000 101.42
現金、その他の資産および負債（負債控除後） -2,495,904 -1.42
176,189,096
純資産総額 100.00
（ 1,439,464,914 円 ）
（注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
（注２）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してあります。したがって、合計の数字が一致しない場合があ
ります。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算の上、必要な場合四
捨五入してあります。したがって、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もあります。
（注３）南アフリカ・ランドの円貨換算は、2022年８月31日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１南ア
フリカ・ランド＝8.17円）によります。以下、南アフリカ・ランドの円金額表示は別途明記されない限りすべてこれ
によります。
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（２）運用実績
① 純資産の推移
2021年９月１日から2022年８月末日までの期間における各月末の純資産総額および１口当り純資産価格の推移は
次のとおりです。
純資産総額 １口当り純資産価格
（南アフリカ・ランド） （円） （南アフリカ・ランド） （円）
2021年９月末日 250,675,243 2,048,016,735 0.0184749 0.1509
10月末日 253,765,481 2,073,263,980 0.0185114 0.1512
11月末日 248,423,044 2,029,616,269 0.0185508 0.1516
12月末日 247,856,718 2,024,989,386 0.0186043 0.1520
2022年１月末日 263,332,563 2,151,427,040 0.0186577 0.1524
２月末日 236,371,891 1,931,158,349 0.0186917 0.1527
３月末日 226,887,088 1,853,667,509 0.0187325 0.1530
４月末日 183,128,720 1,496,161,642 0.0187702 0.1534
５月末日 177,354,482 1,448,986,118 0.0188252 0.1538
６月末日 172,154,567 1,406,502,812 0.0188812 0.1543
７月末日 175,082,311 1,430,422,481 0.0189333 0.1547
８月末日 176,189,096 1,439,464,914 0.0190070 0.1553
② 分配の推移
期間 分配金（南アフリカ・ランド）
2021年９月１日から2022年８月末日 ０
③ 収益率の推移
（注）
期間 収益率
2021年９月１日から2022年８月末日 3.16％
（注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝2022年８月末日の受益証券１口当り純資産価格＋当該期間の分配金の合計額
ｂ＝2021年８月末日の受益証券１口当り純資産価格
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また、ファンドの暦年ベースでの収益率は次のとおりです。
（注）
収益率
期間
2013年 4.08％
2014年 4.53％
2015年 5.08％
2016年 6.36％
2017年 6.04％
2018年 5.48％
2019年 5.17％
2020年 3.10％
2021年 3.01％
2022年 2.16％
（注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝暦年末（2022年については８月末日）の受益証券１口当り純資産価格＋当該期間の分配金の合計額
ｂ＝当該暦年の直前の暦年末の受益証券１口当り純資産価格
なお、ファンドにはベンチマークはありません。
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（参考情報）
純資産総額および１口当りの純資産価格の推移
純資産総額 176百万南アフリカ・ランド／
１口当り純資産価格 0.0190070南アフリカ・ランド（2022年８月末日現在）
収益率の推移 （暦年ベース）
＊2022年は８月末まで
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２ 販売及び買戻しの実績
2021年９月１日から2022年８月末日までの期間における販売および買戻しの実績ならびに2022年８月末日現在の発行済
口数は次のとおりです。
販売口数 買戻口数 発行済口数
4,909,063,547 9,165,914,208 9,269,695,932
(4,909,063,547) (9,165,914,208) (9,269,695,932)
（注）（ ）の数は、本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数です。
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３ ファンドの経理状況
１. ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグで一般に公正妥当と認められた会計原則に準拠して作成された原
文の中間財務書類を翻訳したものです。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」（平成５年大蔵省令
第22号）に基づき、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵省令第38号）第76条第
４項ただし書の規定の適用によるものです。
２. ファンドの原文の中間財務書類は、南アフリカ・ランドで表示されていますが、日本文の財務書類には主要な金額につ
いての円換算額を併せて掲記しています。南アフリカ・ランドの円貨換算は、2022年８月31日現在の株式会社三菱UFJ銀
行の対顧客電信売買相場の仲値（１南アフリカ・ランド＝8.17円）によります。なお、千円未満の金額は四捨五入され
ています。
３. 以下に記載されている中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第７項に
規定する外国監査法人等をいいます。）の監査を受けていません。
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（１）資産及び負債の状況
マネー セレクト トラスト 南アフリカ ランド ファンド
純資産計算書
2022年７月31日現在
（南アフリカ・ランドで表示）
注記 （南アフリカ・ランド） （千円）
資産
銀行預金 53,033 433
預金 ２ 176,822,000 1,444,636
預金利息 17,953 147
568 5
受益証券の発行未収金
176,893,554 1,445,220
資産合計
負債
受益証券の買戻未払金 3,021 25
1,808,222 14,773
未払費用 ８
1,811,243 14,798
負債合計
175,082,311 1,430,422
純資産
発行済受益証券数 9,247,308,511口 －
受益証券１口当り純資産価格 0.0189333 0.1547円
添付の注記は当財務書類の一部である。
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マネー セレクト トラスト 南アフリカ ランド ファンド
発行済受益証券数の変動表
2022年７月31日に終了した期間
期首現在発行済受益証券数 14,113,872,574
発行受益証券数 1,864,721,056
(6,731,285,119)
買戻受益証券数
9,247,308,511
期末現在発行済受益証券数
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マネー セレクト トラスト 南アフリカ ランド ファンド
財務書類に対する注記
2022年７月31日現在
注１－組織
トラスト
マネー セレクト トラスト（「トラスト」）は、グローバル・ファンズ・トラスト・カンパニー（「受託会社」）とグ
ローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー（「旧管理会社」）の間で締結された2008年11月17日付信託証書（随時
修正済。さらに、受託会社、旧管理会社およびマスター・トラスト・カンパニー（「管理会社」）の間で締結された2018
年６月29日付の退任および任命証書、ならびに受託会社と管理会社の間で締結され、マスター信託証書を全体的に置き換
える2018年７月31日付および2022年７月29日付の修正証書により修正済。）（合わせて「マスター信託証書」という。）
により設定された。トラストは、ケイマン諸島の信託法（改訂済）に準拠する複数シリーズのユニット・トラストであ
る。
トラストは、ケイマン諸島のミューチュアル・ファンド法（改訂済）および一般投資家向け投資信託（日本）規則（改
訂済）（「本規則」）に基づくミューチュアル・ファンドとして規制されており、ケイマン諸島金融庁（「CIMA」）に登
録されている。この登録により、CIMAに対する目論見書および監査済年次財務書類の提出義務が生じる。
受託会社は、ケイマン諸島の銀行および信託会社法（改訂済）の規定に従い、適法に設立され、有効に存続し、信託業
務を遂行する許可を受けている信託会社であり、管理会社は、ケイマン諸島の会社である。
受託会社および管理会社は、信託証書の条項に基づき、トラストの資産および管理に関する全面的な権限および責任を
持つ。
ファンド
マネー セレクト トラスト 南アフリカ ランド ファンド（「ファンド」）は、2008年11月17日付信託証書および追補証書
（随時修正済）に従い設立されたシリーズ・トラストであり、現時点で設立されている唯一のシリーズ・トラストであ
る。
ファンドは、2009年１月26日に運用を開始した。
ファンドの存続期間は当初2019年１月31日までであったが、10年間延長された。信託証書に従った早期償還がなけれ
ば、受託会社と管理会社の合意により延長する場合を除いて、ファンドは2029年１月31日に償還する。
ファンドの投資目的は、元本の安定性と流動性の維持を図りながら、安定した収益を獲得することである。ファンド
は、南アフリカ・ランド建ての指名金銭債権、手形、公社債に投資を行うことにより、この目的を達成することを目指
す。
注２－重要な会計方針
財務書類は、ルクセンブルグで一般に公正妥当と認められた、投資信託に適用される会計原則に基づいて作成されてお
り、以下の重要な会計方針を含む。
投資有価証券
組入証券および短期金融商品は、償却原価法に基づいて評価される。この評価方法は、証券を取得原価で評価し、その
後証券の市場価格に与える金利変動の影響にかかわらず、割引額またはプレミアム分を満期に至るまで均等額で償却する
ことを前提としている。この方法は評価の確実性を提供する一方、償却原価法で決定されるので、評価期間中に証券が売
却される場合、受領する価格よりも高額であったり、低額であったりすることがある。この方法を利用した場合、かかる
保有ポートフォリオは、市場相場を用いて計算される純資産額と償却原価法で計算される純資産額との間に乖離が存在す
るか否かを決定するために管理会社の取締役会によってまたは指図に従って定期的に検討される。投資家または既存の受
益者に多大な稀釈またはその他の不公正な結果が生じる可能性のある乖離が存在すると決定される場合には、管理会社
は、必要かつ適切とみなされる事後処理（売買益もしくは損失を実現するための満期前のポートフォリオ証券の売却また
は入手可能な市場相場を用いた受益証券１口当り純資産価格の算出を含む。）を採ることになる。
投資取引および投資収益
投資取引は、取引日に会計処理される。受取利息は、発生主義により認識される。配当金は、配当落日に計上される。
有価証券取引に係る実現損益は、売却された有価証券の平均取得価額に基づいて算定される。
外貨換算
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ファンドは、その会計帳簿を南アフリカ・ランドで記帳し、財務書類は南アフリカ・ランドで表示される。南アフリ
カ・ランド以外の通貨建ての資産および負債は、期末現在の適用為替レートで南アフリカ・ランドに換算される。南アフ
リ カ・ランド以外の通貨建ての収益および費用は、取引日の適正な為替レートで南アフリカ・ランドに換算される。
南アフリカ・ランド以外の通貨建てで行われた投資取引は、取引日の適用為替レートで南アフリカ・ランドに換算され
る。
ファンドは、外国為替レートの変動により生じた投資対象の運用成果と、保有有価証券の時価の変動により生じた変動
分を分離計上しない。かかる変動分は、投資に係る実現および未実現の純損益に含まれる。
2022年７月31日現在の為替レートは以下のとおりである。
１南アフリカ・ランド＝0.05946ユーロ
１南アフリカ・ランド＝0.06075米ドル
預金
ファンドの現金は、以下のとおり評価される。(ⅰ)現金およびその他の流動資産は、額面価格に経過利息を付して評価
される。(ⅱ)南アフリカ・ランド以外の通貨で表示される評価額については、入手可能な直近の当該通貨の売買仲値また
は管理会社（もしくはその代理としての事務代行会社）が誠実に決定するその他の価格により南アフリカ・ランドに換算
される。
注３－保管会社の報酬
保管会社は、ファンドに関する役務につき、保管会社としてその役務を提供するに当たって、ファンドの会計年度の四
半期毎に、当該四半期の最終日から60営業日以内に南アフリカ・ランドで支払われる報酬として、各評価日におけるファ
ンドの純資産額の平均値の年率0.02％に相当する額（およびファンドのために直接負担した立替実費）を、ファンドの資
産から後払いにて受け取ることができる。
本規則の規定に従うことを条件として、保管会社は、副保管会社を任命することができる。ただし、保管会社は、保管
契約に基づくその職務の適切な遂行に関して、受託会社に対して常に責任を負う。任命された副保管会社または代理人の
報酬および費用は、ファンドの資産から支払われる。
注４－事務代行会社の報酬
事務代行会社は、ファンドに関する役務につき、事務代行会社としてその役務を提供するに当たって、ファンドの会計
年度の四半期毎に、当該四半期の最終日から60営業日以内に南アフリカ・ランドで支払われる報酬として、各評価日にお
けるファンドの純資産額の平均値の年率0.08％に相当する額（およびファンドのために直接負担した立替実費）を、ファ
ンドの資産から後払いにて受け取ることができる。
注５－受託会社および管理会社の報酬
受託会社は、その役務につき、ファンドの会計年度の四半期毎に、当該四半期の最終日から60営業日以内に南アフリ
カ・ランドで支払われる報酬として、各評価日におけるファンドの純資産額の平均値の年率0.01％に相当する額（ならび
にファンドのために合理的に直接負担した立替実費および支出額）を、ファンドの資産から後払いにて受け取る。
管理会社は、その役務につき、ファンドの会計年度の四半期毎に、当該四半期の最終日から60営業日以内に南アフリ
カ・ランドで支払われる報酬として、各評価日におけるファンドの純資産額の平均値の年率0.01％に相当する額（および
管理会社がファンドのために直接負担した立替実費）を、ファンドの資産から後払いにて受け取る。
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注６－投資顧問会社の報酬
投資顧問会社は、その役務につき、ファンドの会計年度の四半期毎に、当該四半期の最終日から60営業日以内に南アフ
リカ・ランドで支払われる報酬として、各評価日におけるファンドの純資産額の平均値の、以下に定める年率で、ファン
ドの資産から後払いにて受け取る。
25億南アフリカ・ランド以下の部分 0.200％
25億南アフリカ・ランド超50億南アフリカ・ランド以下の部分 0.175％
50億南アフリカ・ランド超200億南アフリカ・ランド以下の部分 0.150％
200億南アフリカ・ランド超の部分 0.125％
注７－代行協会員の報酬
代行協会員は、その役務につき、ファンドの会計年度の四半期毎に、当該四半期の最終日から60営業日以内に南アフリ
カ・ランドで支払われる報酬として、各評価日におけるファンドの純資産額の平均値の年率0.5％以下に相当する額を、
ファンドの資産から後払いにて受け取る。
注８－未払費用
（南アフリカ・ランド）
投資顧問会社報酬 87,916
代行協会員報酬 219,710
事務代行会社報酬 35,157
保管会社報酬 8,792
コルレス銀行報酬 12,377
受託会社および管理会社報酬 8,784
弁護士報酬 385,832
海外登録費用 873,890
立替実費 2,194
専門家報酬 173,570
未払費用
1,808,222
注９－分配
管理会社は、いつでも、受託会社と協議の上、受益者に対し、各受益者の保有するクラスの受益証券口数に応じてファ
ンドの分配可能な投資収益およびファンドの実現売買益から分配を行うことができる。管理会社はまた、分配金を合理的
な水準に維持する必要があると考える場合、投資顧問会社と協議の上、ファンドの未実現売買益または元本部分から分配
を行うことができる。分配額は変動する可能性があり、分配が行われない場合もある。
分配は、当該分配基準日においてその名前が受益者名簿に登録されている者に対して行われる。
2022年７月31日に終了した期間において、ファンドは受益者に対する分配金の支払を行わなかった。
注10－税金
ケイマン諸島の現行法上、ファンドには所得税、遺産税、譲渡税、消費税もしくはその他の税金、またはファンドによ
る受益者への支払に対してもしくは受益証券の買戻しの際の純資産価格の支払に対して適用される源泉徴収税はない。
ファンドは、一定の利息、配当金およびキャピタル・ゲインに対して外国の源泉徴収税を課せられる場合がある。
注11－募集および買戻しの条件
受益証券の募集
受益証券の発行は、受益証券の購入に係る申込書を受領した取引日の直前の評価日のルクセンブルグにおける営業終了
時点の受益証券１口当り純資産価格に等しい募集価格で、各取引日に適格投資家に対し行われる。既存の受益者および適
格投資家の最低取得申込口数は、1,000口である。1,000口を超過する分の取得申込口数は１口単位、または管理会社がそ
の裁量により決定するその他の口数とする。ただし、最低取得申込口数は、日本における販売会社の裁量により１口以上
の単位に引き下げられる場合がある。各適格投資家に販売された受益証券は、ファンドの持分を表す。販売手数料はかか
らない。
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受益証券の買戻し
受益証券は、取引日に買戻すことができる。受益者は、受益証券の買戻しを請求する通知により、当該買戻通知に記載
された受益証券を管理会社が買戻すよう請求することができる。各買戻通知は、１口単位または管理会社がその裁量によ
り決定するその他の口数で行われる。受益証券の買戻価格は、当該取引日の直前の評価日に決定される受益証券１口当り
純資産価格に等しい。
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（２）投資有価証券明細表等
該当事項はありません。
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４ 管理会社の概況
（１）資本金の額
マスター・トラスト・カンパニー（Master Trust Company）（以下「管理会社」といいます。）の払込済資本金
は32,000ユーロ（約445万円）で、2022年８月末日現在全額払込済です。グローバル・ファンズ・トラスト・カンパ
ニーの完全子会社であり、１株１ユーロ（約139円）の記名式株式32,000株を発行済です。
（注）ユーロの円貨換算は、2022年８月31日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝
139.03円）によります。
（２）事業の内容及び営業の状況
ｉ）管理会社の事業の内容および営業の概況
管理会社は、ノムラ・バンク・ルクセンブルクＳ.Ａ.に、事務代行会社としてのマネー セレクト トラスト（以
下「トラスト」といいます。）に関する管理業務を委任しました。
管理会社は、2022年８月末日現在、以下の投資信託を管理・運用しており、管理投資信託財産額は約225億円で
す。
（2022年８月末日現在）
国別（設立国） 種類別（基本的性格） クラス数 純資産額の合計（通貨別）
ケイマン諸島 １ 21,085,302,723円
オープンエンド型投資
信託
１ 176,189,095.71南アフリカ・ランド
ⅱ）管理会社としての役割
マスター・トラスト・カンパニーは、トラストの管理会社として従事します。信託業務を遂行する認可を受けて
いる会社の完全子会社として、管理会社は、ケイマン諸島の銀行および信託会社法（改訂済）に基づく「被支配子
会社」であり、同法の認可要件を免除されています。
管理会社の権利および職務は、信託証書に記載されています。管理会社は、信託証書に基づき、トラストの管理
事務全般について責任を有します。管理会社は、受益証券の発行を行い、ファンドの通常業務を管理する独占的権
利を有します。管理会社は、受益者名簿の維持、帳簿の作成、受益証券の販売および買戻しの実行、分配の実施
（あった場合）ならびに受益証券１口当り純資産価格の計算についても責任を有します。
信託証書の条項および適用ある法律の定めに従い、管理会社は、信託証書に基づいて自己に付与されたあらゆる
権利、特権、権限、職務、責務および裁量権の一部または全部を、いずれかの者、機関、会社または法人（管理会
社の関係者を含みます。）に対して委託する権限を有します。管理会社は、一切の受託者または再受託者の行為を
監督しなければなりませんが、管理会社は、管理会社自らの現実の詐欺または故意による懈怠により発生した場合
でない限り、適用ある法律に規定された事項については、受託者または再受託者側の不正行為または不履行に起因
する損失につき一切責任を負いません。
管理会社の職務の一部は、事務代行会社、販売会社および代行協会員に委託されています。
管理会社は、将来の債権者との関係または取引において、かかる関係または取引の結果返済期限が到来したまた
は到来する予定の債務をかかる債権者に返済するための引当てとなる資産が、ファンドの資産に限定されることを
確保します。
管理会社は、（信託証書に基づく管理会社の権利および職務の適切な遂行において）ファンドの管理者として提
起され、負担しまたは被る可能性のあるあらゆる訴訟行為、手続、費用、請求、損失、経費（すべての合理的な弁
護士報酬、専門家報酬およびその他の同種の経費を含みます。）または要求に対する補償を目的として、ファンド
の現金、その他の財産および資産に対して返還請求を行う権利を有します。ただし、かかる権利は、管理会社の現
実の詐欺または故意による懈怠による作為や不作為に起因する訴訟行為、手続、費用、請求、損失、経費または要
求には適用されません。
管理会社は、ファンドに関連して発生した債務について、他のシリーズ・トラストの現金、その他の財産および
資産から補償を受ける権利を有さず、過去または現在の受益者から補償を受ける権利も有しません。管理会社は、
信託証書に定める様々な事項について法的責任を負いません。管理会社は、その絶対的な裁量で適切と判断する補
償条項を含む契約を、ファンドを代理して、ファンドのその他のサービス提供者と締結する権限を有します。
管理会社は、受託会社に対する90暦日以上前の書面による通知により、辞任することがあります。かかる辞任
は、後任の管理会社の任命後にのみ効力を生じるものとします。管理会社が書面による辞任通知を行ったとき、ま
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たは（任意か強制かを問わず）清算手続に入ったとき、かつ当該通知の受領日または管理会社の清算開始日から60
暦日以内に管理会社および受託会社のいずれもが、受託会社が適当と認める後任の管理会社を選任することができ
な い場合、受託会社は、後任の管理会社を任命するため、受益者集会を招集します。後任の管理会社を任命できな
かった場合、受託会社は、すべてのシリーズ・トラストを償還させる場合があります。受益者はいつでも、受益者
の決議により、管理会社を解任し、後任の管理会社を任命することができます。
管理会社は辞任または解任後、ファンドの管理者として行為した期間中において、辞任した管理会社に対して法
律により与えられる補償、権限、特権および償還請求権に加えて、当該期間中に有効であった信託証書により管理
会社に付与されたファンドに対するすべての補償、権限、特権および償還請求権の利益を受ける資格を引き続き有
するものとします。
（３）その他
本書提出前６ヶ月以内において、訴訟事件その他管理会社およびファンドに重要な影響を及ぼした事実および重
要な影響を及ぼすことが予想される事実はありません。
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５ 管理会社の経理の概況
１. 管理会社の直近２事業年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の財務書類
を翻訳したものです。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及
び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定の適用によるものです。
２. 管理会社の原文の財務書類は、管理会社の本国における独立監査人であるアーンスト・アンド・ヤング・ソシエテ・ア
ノニムの監査を受けております。なお、アーンスト・アンド・ヤング・ソシエテ・アノニムは、公認会計士法第１条の３
第７項に規定される外国監査法人等です。
３. 日本文の財務書類には、主要な金額について円貨換算額が併記されています。日本円への換算には、2022年８月31日に
おける株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝139.03円）が使用されています。なお、千円未満の
金額は四捨五入されています。
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独立監査人の報告書
ケイマン諸島、KY1-1104、グランド・ケイマン、ウグランド・ハウス、私書箱309
マスター・トラスト・カンパニー
の株主各位
監査意見
我々は、マスター・トラスト・カンパニー（以下「貴社」という。）の2022年３月31日現在の貸借対照表および同日に終了
した年度の損益計算書、ならびに重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記から構成される、財務書類について監査
を行った。
我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、貴社
の2022年３月31日現在の財務状態、および同日に終了した年度の業績について真実かつ公正な概観を与えているものと認め
る。
意見の根拠
我々は、ルクセンブルグの監査専門家に関する2016年７月23日法（以下「2016年７月23日法」という。）およびルクセンブ
ルグの金融監督委員会（Commission de Surveillance du Secteur Financier）（以下「CSSF」という。）が採用した国際監査
基準（以下「ISA」という。）に準拠して監査を実施した。2016年７月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAに基
づく我々の責任については、本報告書の「財務書類の監査に関する公認企業監査人（réviseur d'entreprises agréé）の責
任」の項に詳述されている。我々はまた、ルクセンブルグのCSSFが採用した国際会計士倫理基準審議会が公表した職業会計士
の国際倫理規程（国際独立性基準を含む。）（以下「IESBA規程」という。）および財務書類の監査に関する倫理上の要件に準
拠して、貴社から独立した立場にあり、これらの倫理上の要件に基づきその他の倫理上の責任を果たしている。我々は、我々
が入手した監査証拠が監査意見に関する基礎を提供するに充分かつ適切であると確信する。
その他の情報
取締役会は、ファンドの管理運営にかかわる会社および独立監査人の項に含まれる情報で構成されるその他の情報（ただ
し、財務書類および財務書類に対する公認企業監査人の監査報告書を含まない。）に関して責任を負う。
財務書類に対する監査意見は、その他の情報を対象としていないため、我々はその他の情報に対していかなる形式の保証の
意見も表明しない。
財務書類の監査に関する我々の責任は、その他の情報を読解し、また、その過程で、その他の情報が財務書類もしくは我々
が監査を通じて入手した事実と著しく矛盾しないか、または重大な虚偽記載があると思われないかを検討することである。
我々が行った作業に基づき、その他の情報に重大な虚偽記載があると判断した場合、我々はこの事実を報告しなければならな
い。この点において、我々が報告すべき事項はない。
財務書類に関する取締役会の責任
取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠した当財務書類の作成および公正な
表示、ならびに欺罔もしくは過失の如何にかかわらず、重大な虚偽記載がない財務書類の作成を行うために取締役会が必要と
決定する内部統制に関して責任を負う。
財務書類の作成において、取締役会は貴社の継続性を評価し、それが適用される場合には、取締役会が貴社の清算もしくは
業務の停止を予定している、またはそれ以外に現実的な選択肢がない場合を除いて、継続性に関する事項の開示および継続会
計基準の採用に関して責任を負う。
財務書類の監査に関する公認企業監査人（réviseur d ' entreprises agréé）の責任
我々の目的は、欺罔または過失の如何にかかわらず、財務書類全体に重大な虚偽記載がないことの合理的な確信を得ること
および監査意見を含む公認企業監査人の報告書を発行することである。合理的な確信とは高い水準の確信ではあるが、2016年
７月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAに準拠して実施した監査が、必ずしも重大な虚偽記載を発見することを
保証するものではない。虚偽記載は欺罔または過失から生じる可能性があり、重大とみなされるのは、個別にまたは全体とし
て、当財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を与えると合理的に予想される場合である。
2016年７月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAに準拠した監査の一環として、我々は監査全体を通じて専門的
な判断を下し、職業的懐疑心を保持する。我々はまた、以下を実施する。
・欺罔または過失の如何にかかわらず、財務書類の重大な虚偽記載のリスクを特定および評価し、当該リスクに対応する監査
手続きを計画および実施し、また、監査意見に関する基礎を提供するに充分かつ適切な監査証拠を入手する。欺罔により生
じる重大な虚偽記載を発見できないリスクは、過失により生じる重大な虚偽記載を発見できないリスクよりも高い。これは
欺罔が共謀、偽造、故意の怠慢、虚偽表示または内部統制の無効化を伴っている可能性があるためである。
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・貴社の内部統制の有効性に関する意見を表明するためではなく、現状に相応しい監査手続きを計画するために、監査に関す
る内部統制を理解する。
・取締役会が採用した会計方針の妥当性ならびに取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理性を評価する。
・取締役会が継続会計基準を採用する妥当性、および、入手した監査証拠に基づき、貴社の継続性に重要な疑念を生じさせう
る事象または状況に関する重大な不確実性の有無を判断する。重大な不確実性が存在すると判断した場合、我々は当報告書
において財務書類の関連する開示に注意を喚起しなければならず、その開示が不十分である場合には、監査意見を修正しな
ければならない。我々の判断は、当報告書の日付までに入手した監査証拠に基づいている。しかしながら、将来の事象また
は状況が、貴社の継続性を終了させる可能性がある。
・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容、ならびに財務書類がその原取引および事象を公正な方法で表示して
いるかを評価する。
我々は、特に計画する監査の範囲および時期ならびに我々が監査を通じて特定する内部統制の重大な不備を含む重要な監査
所見について統治責任者に報告する。
アーンスト・アンド・ヤング
ソシエテ・アノニム
公認監査法人
アントワーヌ・ル・バール
2022年６月24日、ルクセンブルグ
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Independent auditor ' s report
To the Shareholders of
Master Trust Company
PO Box 309
Ugland House
Grand Cayman, KY1-1104
Cayman Islands
Opinion
We have audited the financial statements of Master Trust Company (the "Company"), which comprise the balance
sheet as at March 31, 2022, and the profit and loss account for the year then ended, and the notes to the
financial statements, including a summary of significant accounting policies.
In our opinion, the accompanying financial statements give a true and fair view of the financial position of the
Company as at March 31, 2022, and of the results of its operations for the year then ended, in accordance with
Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation and presentation of the financial
statements.
Basis for Opinion
We conducted our audit in accordance with the Law of 23 July 2016 on the audit profession (the "Law of 23 July
2016") and with International Standards on Auditing ("ISAs") as adopted for Luxembourg by the "Commission de
Surveillance du Secteur Financier" ("CSSF"). Our responsibilities under the Law of 23 July 2016 and ISAs as
adopted for Luxembourg by the CSSF are further described in the "responsibilities of the "réviseur d'entreprises
agréé" for the audit of the financial statements" section of our report. We are also independent of the Company
in accordance with the International Code of Ethics for Professional Accountants, including International
Independence Standards, issued by the International Ethics Standards Board for Accountants ("IESBA Code") as
adopted for Luxembourg by the CSSF together with the ethical requirements that are relevant to our audit of the
financial statements, and have fulfilled our other ethical responsibilities under those ethical requirements. We
believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our
opinion.
Other information
The Board of Directors is responsible for the other information. The other information comprises the information
included in Management, Administration and Independent Auditor section but does not include the financial
statements and our report of the "réviseur d'entreprises agréé" thereon.
Our opinion on the financial statements does not cover the other information and we do not express any form of
assurance conclusion thereon.
In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read the other information
and, in doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with the financial statements
or our knowledge obtained in the audit or otherwise appears to be materially misstated. If, based on the work we
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have performed, we conclude that there is a material misstatement of this other information, we are required to
report this fact. We have nothing to report in this regard.
Responsibilities of the Board of Directors for the financial statements
The Board of Directors is responsible for the preparation and fair presentation of these financial statements in
accordance with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation and presentation of the
financial statements, and for such internal control as the Board of Directors determines is necessary to enable
the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.
In preparing the financial statements, the Board of Directors is responsible for assessing the Company's ability
to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going
concern basis of accounting unless the Board of Directors either intends to liquidate the Company or to cease
operations, or has no realistic alternative but to do so.
Responsibilities of the "réviseur d ' entreprises agréé" for the audit of the financial statements
Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from
material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue a report of the "réviseur d'entreprises agréé"
that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an
audit conducted in accordance with the Law of 23 July 2016 and with ISAs as adopted for Luxembourg by the CSSF
will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are
considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the
economic decisions of users taken on the basis of these financial statements.
As part of an audit in accordance with the Law of 23 July 2016 and with ISAs as adopted for Luxembourg by the
CSSF, we exercise professional judgment and maintain professional skepticism throughout the audit. We also:
• Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or
error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is
sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement
resulting from fraud is higher than for one resulting from error, as fraud may involve collusion, forgery,
intentional omissions, misrepresentations, or the override of internal control;
• Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are
appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the
Company's internal control;
• Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and
related disclosures made by the Board of Directors;
• Conclude on the appropriateness of Board of Directors' use of the going concern basis of accounting and, based
on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may
cast significant doubt on the Company's ability to continue as a going concern. If we conclude that a material
uncertainty exists, we are required to draw attention in our report of the "réviseur d'entreprises agréé" to the
related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion.
Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our report of the "réviseur
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d'entreprises agréé". However, future events or conditions may cause the Company to cease to continue as a going
concern;
• Evaluate the overall presentation, structure and content of the financial statements, including the
disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner
that achieves fair presentation.
We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of
the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we
identify during our audit.
Ernst & Young
Société anonyme
Cabinet de révision agréé
Antoine Le Bars
Luxembourg, June 24, 2022
（※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものです。
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マスター・トラスト・カンパニー
の株主各位
監査意見
我々は、マスター・トラスト・カンパニー（以下「貴社」という。）の2021年３月31日現在の貸借対照表および同日に終了
した年度の損益計算書、ならびに重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記から構成される、財務書類について監査
を行った。
我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、貴社
の2021年３月31日現在の財務状態、および同日に終了した年度の業績について真実かつ公正な概観を与えているものと認め
る。
意見の根拠
我々は、ルクセンブルグの監査専門家に関する2016年７月23日法（以下「2016年７月23日法」という。）およびルクセンブ
ルグの金融監督委員会（Commission de Surveillance du Secteur Financier）（以下「CSSF」という。）が採用した国際監査
基準（以下「ISA」という。）に準拠して監査を実施した。2016年７月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAに基
づく我々の責任については、本報告書の「財務書類の監査に関する公認企業監査人（réviseur d'entreprises agréé）の責
任」の項に詳述されている。我々はまた、ルクセンブルグのCSSFが採用した国際会計士倫理基準審議会が公表した職業会計士
の国際倫理規程（国際独立性基準を含む。）（以下「IESBA規程」という。）および財務書類の監査に関する倫理上の要件に準
拠して、貴社から独立した立場にあり、これらの倫理上の要件に基づきその他の倫理上の責任を果たしている。我々は、我々
が入手した監査証拠が監査意見に関する基礎を提供するに充分かつ適切であると確信する。
その他の情報
取締役会は、ファンドの管理運営にかかわる会社および独立監査人の項に含まれる情報で構成されるその他の情報（ただ
し、財務書類および財務書類に対する公認企業監査人の監査報告書を含まない。）に関して責任を負う。
財務書類に対する監査意見は、その他の情報を対象としていないため、我々はその他の情報に対していかなる形式の保証の
意見も表明しない。
財務書類の監査に関する我々の責任は、その他の情報を読解し、また、その過程で、その他の情報が財務書類もしくは我々
が監査を通じて入手した事実と著しく矛盾しないか、または重大な虚偽記載があると思われないかを検討することである。
我々が行った作業に基づき、その他の情報に重大な虚偽記載があると判断した場合、我々はこの事実を報告しなければならな
い。この点において、我々が報告すべき事項はない。
財務書類に関する取締役会の責任
取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠した当財務書類の作成および公正な
表示、ならびに欺罔もしくは過失の如何にかかわらず、重大な虚偽記載がない財務書類の作成を行うために取締役会が必要と
決定する内部統制に関して責任を負う。
財務書類の作成において、取締役会は貴社の継続性を評価し、それが適用される場合には、取締役会が貴社の清算もしくは
業務の停止を予定している、またはそれ以外に現実的な選択肢がない場合を除いて、継続性に関する事項の開示および継続会
計基準の採用に関して責任を負う。
財務書類の監査に関する公認企業監査人（réviseur d ' entreprises agréé）の責任
我々の目的は、欺罔または過失の如何にかかわらず、財務書類全体に重大な虚偽記載がないことの合理的な確信を得ること
および監査意見を含む公認企業監査人の報告書を発行することである。合理的な確信とは高い水準の確信ではあるが、2016年
７月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAに準拠して実施した監査が、必ずしも重大な虚偽記載を発見することを
保証するものではない。虚偽記載は欺罔または過失から生じる可能性があり、重大とみなされるのは、個別にまたは全体とし
て、当財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を与えると合理的に予想される場合である。
2016年７月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAに準拠した監査の一環として、我々は監査全体を通じて専門的
な判断を下し、職業的懐疑心を保持する。我々はまた、以下を実施する。
・欺罔または過失の如何にかかわらず、財務書類の重大な虚偽記載のリスクを特定および評価し、当該リスクに対応する監査
手続きを計画および実施し、また、監査意見に関する基礎を提供するに充分かつ適切な監査証拠を入手する。欺罔により生
じる重大な虚偽記載を発見できないリスクは、過失により生じる重大な虚偽記載を発見できないリスクよりも高い。これは
欺罔が共謀、偽造、故意の怠慢、虚偽表示または内部統制の無効化を伴っている可能性があるためである。
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・貴社の内部統制の有効性に関する意見を表明するためではなく、現状に相応しい監査手続きを計画するために、監査に関す
る内部統制を理解する。
・取締役会が採用した会計方針の妥当性ならびに取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理性を評価する。
・取締役会が継続会計基準を採用する妥当性、および、入手した監査証拠に基づき、貴社の継続性に重要な疑念を生じさせう
る事象または状況に関する重大な不確実性の有無を判断する。重大な不確実性が存在すると判断した場合、我々は当報告書
において財務書類の関連する開示に注意を喚起しなければならず、その開示が不十分である場合には、監査意見を修正しな
ければならない。我々の判断は、当報告書の日付までに入手した監査証拠に基づいている。しかしながら、将来の事象また
は状況が、貴社の継続性を終了させる可能性がある。
・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容、ならびに財務書類がその原取引および事象を公正な方法で表示して
いるかを評価する。
我々は、特に計画する監査の範囲および時期ならびに我々が監査を通じて特定する内部統制の重大な不備を含む重要な監査
所見について統治責任者に報告する。
アーンスト・アンド・ヤング
ソシエテ・アノニム
公認監査法人
シルヴィ・テスタ
2021年６月16日、ルクセンブルグ
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To the Shareholders of
Master Trust Company
PO Box 309
Ugland House
Grand Cayman, KY1-1104
Cayman Islands
Opinion
We have audited the financial statements of Master Trust Company (the "Company"), which comprise the balance
sheet as at March 31, 2021, and the profit and loss account for the year then ended, and the notes to the
financial statements, including a summary of significant accounting policies.
In our opinion, the accompanying financial statements give a true and fair view of the financial position of the
Company as at March 31, 2021, and of the results of its operations for the year then ended, in accordance with
Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation and presentation of the financial
statements.
Basis for Opinion
We conducted our audit in accordance with the Law of 23 July 2016 on the audit profession (the "Law of 23 July
2016") and with International Standards on Auditing ("ISAs") as adopted for Luxembourg by the "Commission de
Surveillance du Secteur Financier" ("CSSF"). Our responsibilities under the Law of 23 July 2016 and ISAs as
adopted for Luxembourg by the CSSF are further described in the "responsibilities of the "réviseur d'entreprises
agréé" for the audit of the financial statements" section of our report. We are also independent of the Company
in accordance with the International Code of Ethics for Professional Accountants, including International
Independence Standards, issued by the International Ethics Standards Board for Accountants ("IESBA Code") as
adopted for Luxembourg by the CSSF together with the ethical requirements that are relevant to our audit of the
financial statements, and have fulfilled our other ethical responsibilities under those ethical requirements. We
believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our
opinion.
Other information
The Board of Directors is responsible for the other information. The other information comprises the information
included in Management, Administration and Independent Auditor section but does not include the financial
statements and our report of the "réviseur d'entreprises agréé" thereon.
Our opinion on the financial statements does not cover the other information and we do not express any form of
assurance conclusion thereon.
In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read the other information
and, in doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with the financial statements
or our knowledge obtained in the audit or otherwise appears to be materially misstated. If, based on the work we
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have performed, we conclude that there is a material misstatement of this other information, we are required to
report this fact. We have nothing to report in this regard.
Responsibilities of the Board of Directors for the financial statements
The Board of Directors is responsible for the preparation and fair presentation of these financial statements in
accordance with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation and presentation of the
financial statements, and for such internal control as the Board of Directors determines is necessary to enable
the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.
In preparing the financial statements, the Board of Directors is responsible for assessing the Company's ability
to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going
concern basis of accounting unless the Board of Directors either intends to liquidate the Company or to cease
operations, or has no realistic alternative but to do so.
Responsibilities of the "réviseur d ' entreprises agréé" for the audit of the financial statements
Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from
material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue a report of the "réviseur d'entreprises agréé"
that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an
audit conducted in accordance with the Law of 23 July 2016 and with ISAs as adopted for Luxembourg by the CSSF
will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are
considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the
economic decisions of users taken on the basis of these financial statements.
As part of an audit in accordance with the Law of 23 July 2016 and with ISAs as adopted for Luxembourg by the
CSSF, we exercise professional judgment and maintain professional skepticism throughout the audit. We also:
• Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or
error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is
sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement
resulting from fraud is higher than for one resulting from error, as fraud may involve collusion, forgery,
intentional omissions, misrepresentations, or the override of internal control;
• Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are
appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the
Company's internal control;
• Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and
related disclosures made by the Board of Directors;
• Conclude on the appropriateness of Board of Directors' use of the going concern basis of accounting and, based
on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may
cast significant doubt on the Company's ability to continue as a going concern. If we conclude that a material
uncertainty exists, we are required to draw attention in our report of the "réviseur d'entreprises agréé" to the
related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion.
Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our report of the "réviseur
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d'entreprises agréé". However, future events or conditions may cause the Company to cease to continue as a going
concern;
• Evaluate the overall presentation, structure and content of the financial statements, including the
disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner
that achieves fair presentation.
We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of
the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we
identify during our audit.
Ernst & Young
Société anonyme
Cabinet de révision agréé
Sylvie Testa
Luxembourg, June 16, 2021
（※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものです。
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（１）資産及び負債の状況
マスター・トラスト・カンパニー
貸借対照表
2022年３月31日現在
（ユーロで表示）
2022年３月31日 2021年３月31日
注記
（ユーロ） （千円） （ユーロ） （千円）
資産
固定資産
金融資産
固定資産として保有される投資 ３ 169,906 23,622 197,161 27,411
流動資産
債権
売上債権
ａ）１年以内期限到来 21,763 3,026 18,657 2,594
2,779,159 386,386 2,654,257 369,021
銀行預金および手元現金 ９
資産合計 2,970,828 413,034 2,870,075 399,027
資本金、準備金および負債
資本金および準備金
払込済資本金 ４ 32,000 4,449 32,000 4,449
資本剰余金勘定 ４ 568,000 78,969 568,000 78,969
繰越利益 ５ 2,257,825 313,905 2,166,114 301,155
100,473 13,969 91,711 12,751
当期利益
2,958,298 411,292 2,857,825 397,323
債務
買掛債務
12,530 1,742 12,250 1,703
ａ）１年以内期限到来 ７
資本金、準備金および負債合計 2,970,828 413,034 2,870,075 399,027
添付の注記は当財務書類の一部である。
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損益計算書
2022年３月31日に終了した年度
（ユーロで表示）
2022年 2021年
注記
（ユーロ） （千円） （ユーロ） （千円）
１から５．総損益 10 91,290 12,692 87,541 12,171
10. 固定資産の一部を形成するその
他投資および貸付金からの収益
ｂ）その他収益 25,414 3,533 11,291 1,570
13．金融資産および流動資産として
３ (4,286) (596) 8,453 1,175
保有される投資に係る評価調整
14．未払利息および類似費用
ａ）関連事業に関する金額 ９ (13,790) (1,917) (13,224) (1,839)
ｂ）その他利息および類似費用 1,845 257 (2,350) (327)
16．税引後利益 100,473 13,969 91,711 12,751
100,473 13,969 91,711 12,751
18．当期利益
添付の注記は当財務書類の一部である。
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財務書類に対する注記
2022年３月31日現在
注１－一般事項
マスター・トラスト・カンパニー（「当社」）は、ケイマン諸島の会社法に基づき、2011年６月８日に免税会社として
設立された。当社は、銀行および信託会社法に基づき、グローバル・ファンズ・トラスト・カンパニーの「完全支配子会
社」として2011年７月14日付で信託免許を取得した。当社は、グローバル・ファンズ・トラスト・カンパニーの完全子会
社である。グローバル・ファンズ・トラスト・カンパニーは、ノムラ・バンク・ルクセンブルクＳ.Ａ.のケイマン諸島に
おける完全子会社である。
ノムラ・バンク・ルクセンブルクＳ.Ａ.は、英国の法律に基づき設立された持株会社でロンドンに登記上の事務所を有
するノムラ・ヨーロッパ・ホールディングス・ピーエルシー（「親会社」）の子会社である。ノムラ・ヨーロッパ・ホー
ルディングス・ピーエルシーの連結財務書類は、英国EC4R 3ABロンドン、エンジェル・レーン１において入手可能であ
る。
ノムラ・バンク・ルクセンブルクＳ.Ａ.の最終的親会社は、日本の法律に基づき設立された持株会社で東京に登記上の
事務所を有する野村ホールディングス株式会社である。野村ホールディングス株式会社の連結財務書類は、〒103-8645日
本国東京都中央区日本橋一丁目13番１号において入手可能である。
当社の主要事業は、投資信託に信託および運用業務を提供することであり、それによって、「総損益」として損益計算
書に開示されている受託および管理報酬を受領する。
注２－重要な会計方針の概要
作成の基準
当社の財務書類は、ルクセンブルグの法律および規制要件ならびにルクセンブルグにおいて適用される一般会計原則に
準拠して作成されている。取締役会により適用された重要な会計方針の要約は以下のとおりである。
外貨換算
当社は、その会計帳簿をユーロで記帳しており、その財務書類は当該通貨で表示されている。
ユーロ以外の通貨で表示される取引はすべて、取引日における為替レートによりユーロに換算される。
ユーロ以外の通貨で表示されるその他の資産および負債は、貸借対照日における為替レートによりユーロに換算され
る。ユーロ以外の通貨で表示される収益および費用は、取引日における為替レートによりユーロに換算される。外貨換算
により生じる為替差損益は、当期の損益を決定する際に、損益計算書に計上される。
総損益
総損益には、その他対外費用を差し引いた、運用中の投資信託から受領する管理報酬が含まれている。売上高は、発生
主義に基づいて計上される。
固定資産として保有される有価証券およびその他金融商品
固定資産として保有される有価証券およびその他金融商品は、取得日における取得価額で計上される。年度末現在で固
定資産として保有される有価証券は、取得価額か時価のいずれか低価な方で個別に評価される。
評価調整は、関連資産から直接控除される。評価調整は、当該評価調整を行うこととなった事由が適用されなくなった
場合には継続されない。
固定資産として保有される投資の売却実現損益は、平均原価法で決定される。
債権
売上債権は、額面金額にて計上される。売上債権は、回収の可能性が低くなった場合には評価調整の対象となる。評価
調整は、当該評価調整を行うこととなった事由が適用されなくなった場合には継続されない。
買掛債務
負債に関する本項目には、次期事業年度中に支払われるが当期事業年度に関連する費用が含まれている。
配当金および受取利息
配当金は、配当落ち日に計上される。受取利息は、発生主義に基づいて計上される。
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注３－固定資産として保有される投資
2022年３月31日および2021年３月31日に終了した年度中、固定資産として保有される有価証券は、投資信託の受益証券
への投資により構成されており、取得価額か時価のいずれか低価な方で評価されている。固定資産として保有される有価
証券の増減の概要は、以下のとおりである。
2022 年 2021 年
（ユーロ） （ユーロ）
取得価額
期首現在 210,329 226,313
期中取得額 15,183 13,991
(38,152) (29,975)
期中処分額
期末現在 187,360 210,329
評価調整
期首現在 (6,860) (19,262)
(4,524) 12,402
当期評価調整
期末現在 (11,384) (6,860)
為替の影響
期首現在 (6,308) (2,359)
238 (3,949)
当期評価調整
期末現在 (6,070) (6,308)
期末純評価額 169,906 197,161
期末市場価格 220,969 241,820
注４－払込済資本金および資本剰余金勘定
2022年３月31日および2021年３月31日現在、発行済かつ全額払込済の株式資本は、１株当り額面１ユーロの記名株式
32,000株を表章する。当期中、当社は自己株式を取得していない。
2022年３月31日および2021年３月31日現在、資本剰余金は568,000ユーロである。
注５－繰越損益
2020 年３月31日現在残高 1,952,694
前期の利益 213,420
2,166,114
2021 年３月31日現在残高
2021 年３月31日現在残高 2,166,114
前期の利益 91,711
2,257,825
2022 年３月31日現在残高
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注６－税金
当社は、すべての地方所得税、利得税およびキャピタル・ゲイン税を2031年７月26日まで免除する旨の約定をケイマン
諸島の政府から取得している。現時点において、ケイマン諸島にそのような税金は存在しない。
当社は、一定の利息、配当金およびキャピタル・ゲインの総額に対して課せられる外国の源泉徴収税の対象となる可能
性がある。
注７－債務
2022年３月31日および2021年３月31日現在、債務は、未払いの監査報酬で構成されている。
注８－スタッフ
当社には、2022年３月31日および2021年３月31日に終了した年度中に従業員はいなかった。
注９－関連会社間取引
当社は、ノムラ・バンク・ルクセンブルクＳ.Ａ.（ルクセンブルグにおいて設立）のケイマン諸島における完全子会社
であるグローバル・ファンズ・トラスト・カンパニーによって100％所有されている。当社の最終的親会社は、東京に所在
する野村ホールディングス株式会社である。
当座預金口座および為替取引を含む銀行業取引の多くが、通常の事業の一環としてノムラ・バンク・ルクセンブルクＳ.
Ａ.との間で行われている。
2022年３月31日に終了した年度の当座預金口座の利息は、13,790ユーロのマイナスであった（2021年３月31日に終了し
た年度：13,224ユーロのマイナス）。
注10－総損益
2022年３月31日および2021年３月31日に終了した年度において、本項目は以下のとおり分析することができる。
2022 年３月31日 2021 年３月31日
（ユーロ） （ユーロ）
管理報酬 118,367 112,288
(27,077) (24,747)
その他対外費用
91,290 87,541
2022年３月31日に終了した年度において、管理報酬には清算費用8,274ユーロ（2021年３月31日に終了した年度：27,621
ユーロ）が含まれている。
2022年３月31日に終了した年度において、管理報酬には、ファンドの設立費用22,904ユーロ（2021年３月31日に終了し
た年度：０ユーロ）も含まれている。
2022年３月31日に終了した年度において、その他対外費用は、監査報酬12,756ユーロ（2021年３月31日に終了した年
度：12,428ユーロ）および弁護士報酬14,321ユーロ（2021年３月31日に終了した年度：12,319ユーロ）で構成されてい
る。
注11－運用資産
運用資産のうち、当社が受益者として保有してはいないが、投資運用に関する責任を有するものについては、貸借対照
表から除外されている。かかる資産のうち、当社が受託会社として行為するものは、2022年３月31日現在、約353百万ユー
ロであり（2021年３月31日：321百万ユーロ）、当社が管理会社として行為するものは、2022年３月31日現在、約176百万
ユーロである（2021年３月31日：215百万ユーロ）。
注12－新型コロナウイルス感染症（COVID-19）による影響
2022年３月31日に終了した年度中、パンデミックは当社の活動に重大な影響を及ぼさなかった。当社は、適正な運営を
確保するために、適切な衛生対策を講じている。
注13－後発事象
2022年３月31日より後に、2022年３月31日現在の財務書類における調整または追加の開示が必要となるような事象は生
じていない。
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（２）損益の状況
管理会社の損益の状況については、「５ 管理会社の経理の概況 （１）資産及び負債の状況」の項目に記載し
た管理会社の損益計算書をご参照下さい。
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(2) その他の訂正
訂正箇所を下線または傍線で示します。
第一部 証券情報
（３）発行（売出）価額の総額
＜訂正前＞
1,000億南アフリカ・ランド（約 8,250 億円）を上限とします。
（後略）
＜訂正後＞
1,000億南アフリカ・ランド（約 8,170 億円）を上限とします。
（後略）
第二部 ファンド情報
第１ ファンドの状況
１ ファンドの性格
（３）ファンドの仕組み
③ 管理会社の概要
＜訂正前＞
（前略）
(ⅲ)資本金の額（2022年 ５ 月末日現在）
払込済資本金は、32,000ユーロ（約 441 万円）で、2022年 ５ 月末日現在全額払込済です。グローバル・ファンズ・
トラスト・カンパニーの完全子会社であり、１株１ユーロ（約 138 円）の記名式株式32,000株を発行済です。
（注）ユーロの円貨換算は、2022年 ５ 月31日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝
137.76 円）によります。以下、ユーロの金額表示は別途明記されない限りすべてこれによります。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
(ⅲ)資本金の額（2022年 ８ 月末日現在）
払込済資本金は、32,000ユーロ（約 445 万円）で、2022年 ８ 月末日現在全額払込済です。グローバル・ファンズ・
トラスト・カンパニーの完全子会社であり、１株１ユーロ（約 139 円）の記名式株式32,000株を発行済です。
（注）ユーロの円貨換算は、2022年 ８ 月31日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝
139.03 円）によります。以下、ユーロの金額表示は別途明記されない限りすべてこれによります。
（後略）
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３ 投資リスク
参考情報
＜訂正前＞
（後略）
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＜訂正後＞
（後略）
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４ 手数料等及び税金
（５）課税上の取扱い
（Ｂ）ケイマン諸島
＜訂正前＞
（前略）
現行法上、ケイマン諸島において、ファンドの受益証券の譲渡または買戻しに関して印紙税は課せられません。
2022年 ７ 月 29 日現在、ケイマン諸島における外国為替管理上の制限はありません。
＜訂正後＞
（前略）
現行法上、ケイマン諸島において、ファンドの受益証券の譲渡または買戻しに関して印紙税は課せられません。
2022年 10 月 31 日現在、ケイマン諸島における外国為替管理上の制限はありません。
第２ 管理及び運営
４ 受益者の権利等
（３）本邦における代理人
＜訂正前＞
（前略）
なお、関東財務局長に対するファンド証券の募集、継続開示等に関する届出代理人および金融庁長官に対する届出
代理人は、
弁護士 田中 収
同 井上 貴美子
同 乙黒 亮祐
同 村尾 侑己
同 杉 秋甫
東京都千代田区大手町１－１－１ 大手町パークビルディング
アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
です。
＜訂正後＞
（前略）
なお、関東財務局長に対するファンド証券の募集、継続開示等に関する届出代理人および金融庁長官に対する届出
代理人は、
弁護士 田中 収
同 井上 貴美子
同 乙黒 亮祐
同 村尾 侑己
同 餅原 波音
東京都千代田区大手町１－１－１ 大手町パークビルディング
アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
です。
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