フランス相互信用連合銀行 半期報告書

提出書類 半期報告書
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提出者 フランス相互信用連合銀行
カテゴリ 半期報告書

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                                                   フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                             半期報告書
    【表紙】

     【提出書類】                   半期報告書

     【提出先】                   関東財務局長
     【提出日】                   2022  年9月   29 日
     【中間会計期間】                   2022  年度中
                        (自    2022  年1月1日 至          2022  年6月   30 日)
     【会社名】                   フランス相互信用連合銀行(BFCM)
                        (Banque     Fédérative      du  Crédit    Mutuel)
     【代表者の役職氏名】                   最高経営責任者
                        (Chief    Executive      Officer)
                        ダニエル・バール
                        (Daniel     Baal)
     【本店の所在の場所】                   フランス、ストラスブール              67000   、リュ・フレデリック-ギヨー
                        ム・ライフアイゼン4
                        (4  rue  Frédéric-Guillaume           Raiffeisen      - 67000   Strasbourg,
                        France)
     【代理人の氏名又は名称】                   弁護士  三 原 秀 哲
     【代理人の住所又は所在地】                   東京都千代田区丸の内二丁目7番2号                    JPタワー
                        長島・大野・常松法律事務所
     【電話番号】                   03-6889-7125
     【事務連絡者氏名】                   弁護士  今 野 恵一朗
     【連絡場所】                   東京都千代田区丸の内二丁目7番2号                    JPタワー
                        長島・大野・常松法律事務所
     【電話番号】                   03-6889-7125
     【縦覧に供する場所】                   該当事項なし
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    注
    1.  本書に別段の記載がある場合を除き、本書における「ユーロ」及び「                                   EUR  」とは、フランス共和国を
       含む特定の欧州連合加盟国の法定通貨を意味する。株式会社三菱                                 UFJ  銀行が提示した        2022  年8月   15 日
       現在の対顧客電信直物売買相場の仲値は1ユーロ=                          136.49   円であった。本書において記載されている
       ユーロ金額の日本円への換算はかかる換算率によって便宜上なされているもので、将来の換算率を表
       するものではない。
    2.  本書の表の計数が四捨五入されている場合、合計は必ずしも計数の総和と一致しない。
    3.  将来予測に関する記述
       本書に含まれる記載は、将来予測に関する記述を含んでいる。「信じている」、「意図している」、
       「予想している」、「考えている」、「見積もっている」、「予測している」、「~の可能性があ
       る」、「計画している」、「~であろう」、「企図している」、「期待している」、「目的としてい
       る」、「将来」及び「~に違いない」といった用語並びに類似の表現は、見通しの記載を明確にする
       ことを意図しており、これらの記載は将来の事象に関する本書提出日現在の当行の予想及び仮定に基
       づくものである。
       これらの記載は実際の結果がかかる記載において明示又は黙示されたものと異なることとなるような
       リスク、不確実性その他の要因を伴うものである。
    4.  本書において以下の表現は、文脈上別の解釈を必要とする場合を除き、以下に記載する意味を有す
       る。
    定義

       「当行」、「発行会社」又は「                BFCM  」とは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル
       ( Crédit    Mutuel    Alliance     Fédérale     )内の持株会社である           フランス相互信用連合銀行(BFCM)
       ( Banque    Fédérative      du  Crédit    Mutuel   )のことである        。
       「 BFCM  グループ」とは、         BFCM  及びその子会社を意味する。               2022  年6月   30 日現在、     BFCM  はクレディ・

       ミュチュエル・アリアンス・フェデラル内の持株会社である。
       「 クレディ・ミュチュエル・              グループ」とは、ネットワークの統括機関であるコンフェデラシオン・

       ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル(                        Confédération        Nationale      du  Crédit    Mutuel   )の下に
       参集しているクレディ・ミュチュエル・アグリコル・エ・ルーラル(                                   Crédit    Mutuel    Agricole     et
       Rural   )の連合体及び        18 の地域連合体からなる4つの地域グループである。「クレディ・ミュチュエ
       ル・アリアンス・フェデラル」はその中でも最も重要なグループである。
       「クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル」(旧「クレディ・ミュチュエル・                                             CM11  グルー

       プ」)とは、       BFCM  の連結範囲並びにクレディ・ミュチュエルの地元共同銀行、クレディ・ミュチュエ
       ルの  14 の連合体及びケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル                                ( Caisse    Fédérale     de  Crédit
       Mutuel   ) で構成される相互銀行部門のことを意味する。クレディ・ミュチュエルの                                      14 の連合体とは、
       クレディ・ミュチュエル・サントル・エスト・ユーロップ(                               Crédit    Mutuel    Centre    Est  Europe   )、
       クレディ・ミュチュエル・シュデスト(                    Crédit    Mutuel    Sud-Est    )、クレディ・ミュチュエル・イル
       -ド-フランス(         Crédit    Mutuel    Île-de-France       )、クレディ・ミュチュエル・サヴォワ-モン・ブ
       ラン(   Crédit    Mutuel    Savoie-Mont       Blanc   )、クレディ・ミュチュエル・ミディ-アトランティック
       ( Crédit    Mutuel    Midi-Atlantique         )、クレディ・ミュチュエル・ロワール-アトランティック・
       エ・サントル・ウエスト(              Crédit    Mutuel    Loire-Atlantique          et  Centre    Ouest   )、クレディ・ミュ
       チュエル・デュ・サントル(               Crédit    Mutuel    du  Centre   )、クレディ・ミュチュエル・ノルマンディ
       ( Crédit    Mutuel    Normandie     )、クレディ・ミュチュエル・ドフィネ-ヴィヴァレ(                            Crédit    Mutuel
       Dauphiné-Vivarais          )、クレディ・ミュチュエル・メディテラネ(                        Crédit    Mutuel    Méditerranéen       )、
       クレディ・ミュチュエル・アンジュー(                    Crédit    Mutuel    Anjou   ) 、クレディ・ミュチュエル・マッシ
       フ・サントラル(         Crédit    Mutuel    Massif    Central    )、クレディ・ミュチュエル・アンティーユ・ギュ
       イヤンヌ(      Crédit    Mutuel    Antilles-Guyane         )及びクレディ・ミュチュエル・ノール・ユーロップ
       ( Crédit    Mutuel    Nord   Europe   ) をいう。
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       「 CFCM  」とは、フランス、ストラスブールのケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエルを意味
       し、  BFCM  の 92.98   %を所有する。
       「 FCM  」とは、フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル(                               Fédération      du  Crédit    Mutuel   )を

       意味する。      FCM  は連合体内の全ての          CCM  が加盟を義務づけられている団体であり、連合体の主要な方針
       及び戦略を決定する方針決定組織であり、また                        CCM  の代表及び支配を体系化するものである。
       「 CIC  」とは、     BFCM  の子会社である、クレディ・アンデュストリエル・エ・コメルシアル(                                    Crédit

       Industriel      et  Commercial      )を意味する。
       「 CCM  」とは、ケス・ド・クレディ・ミュチュエル(                        Caisses     de  Crédit    Mutuel   )を意味する。

       「 CRCM  」とは、ケス・レジオナル・ド・クレディ・ミュチュエル(                               Caisse    Régionale      de  Crédit

       Mutuel   )を意味する。
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    第一部 【企業情報】
    第1【本国における法制等の概要】

     2022  年6月   29 日提出の     BFCM  の有価証券報告書(以下「有価証券報告書」という。)の「第一部 企業情

    報/第1 本国における法制等の概要」に記載されている内容については、当該半期中に本半期報告書に報
    告すべき重要な変更はなかった。
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    第2【企業の概況】

     1【主要な経営指標等の推移】

        以下  は経営成績の概要であり、「第一部 企業情報/第6 経理の状況/1 中間財務書類」に記載
       の当行の中間連結財務情報と併せて参照すべきものである。
    BFCM  グループ(連結ベース)

    資産-   IFRS
     ( 単位:            2022  年       2021  年       2020  年       2021  年       2020  年
     百万ユーロ      )      6月  30 日     6月  30 日     6月  30 日     12 月 31 日     12 月 31 日
     現金及び中央銀
     行への預け金              103,811         123,017         95,425        120,723         99,110
     純損益を通じて
     公正価値で測定
     する金融資産              30,694         31,592         35,049         21,941         27,658
     その他の包括利
     益を通じて公正
     価値で測定する
     金融資産              34,770         32,455         36,669         32,014         33,643
     償却原価で測定
     する金融機関等
     への貸出金及び
     債権              60,474         53,242         56,518         57,059         54,797
     償却原価で測定
     する顧客への貸
     出金及び債権              311,315         275,733         264,110         286,482         270,836
     未収還付税                624         564         901         801         908
     繰延税金資産               1,766         1,335         1,202         1,364         1,388
     未収収益及び
     その他の資産               7,481         6,702         5,773         8,195         6,873
     資産合計              669,808         658,624         623,984         662,868         627,244
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    負債及び株主資本-          IFRS
     ( 単位:            2022  年       2021  年       2020  年       2021  年       2020  年
     百万ユーロ      )      6月  30 日     6月  30 日     6月  30 日     12 月 31 日     12 月 31 日
     中央銀行からの
     預り金                493         631          1        605         575
     純損益を通じて
     公正価値で測定
     する金融負債              19,084         18,567         22,685         12,082         15,525
     償却原価で測定
     する金融機関等
     に対する債務              78,044         75,793         53,289         76,881         44,846
     償却原価で測定
     する顧客に対す
     る債務              280,267         268,306         247,063         274,257         268,802
     償却原価で測定
     する負債証券              119,173         123,869         137,479         121,463         127,314
     未払税金                544         621         587         581         444
     繰延税金負債                855        1,045         1,019         1,027         1,137
     未払費用及び
     その他の負債              11,372         8,754         8,028         9,733        10,575
     保険事業の契約
     に関する負債              107,157         114,017         108,798         117,520         112,568
     引当金               2,634         3,033         2,587         2,993         2,968
     償却原価で測定
     する劣後債              10,602         7,778         8,727         8,554         7,804
     株主資本合計              35,920         34,256         31,353         35,127         32,575
     負債及び株主資
     本合計              669,808         658,624         623,984         662,868         627,244
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    損益計算書-       IFRS
     ( 単位:            2022  年      2021  年      2020  年       2021  年       2020  年
     百万ユーロ      )      6月  30 日     6月  30 日     6月  30 日     12 月 31 日     12 月 31 日
     銀行業務純益               6,234         5,983         4,871        11,902         10,262
     営業総利益/(損
     失)               2,675         2,677         1,701         5,553         4,185
     営業利益               2,259         2,473          761        4,906         2,091
     税引前利益/(損
     失)               2,321         2,410          784        4,113         2,229
     法人税                -579         -693         -310        -1,280          -721
     当期純利益/(損
     失)               1,742         1,723          473        2,842         1,508
     利益/(損失)         -
     非支配持分                172         204         96        356         224
     グループに帰属す
     る当期純利益/
     (損失)               1,570         1,519          378        2,487         1,284
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     2【事業の内容】
        有価証券報告書の「第一部 企業情報/第2 企業の概況/3 事業の内容」に記載されている内容
       については、以下に記載の事項を除き、当該半期中に本半期報告書に報告すべき重要な変更はなかっ
       た。
       1 .クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの紹介

       1.1   2022  年6月   30 日現在の組織図
       2 .最近の事象















       2.1   連結範囲とセグメント編成
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        2022  年度上半期の財務書類から、               2022  年1月1日付で成功裡に合併されたクレディ・ミュチュエル・
       ノール・ユーロップ(           Crédit    Mutuel    Nord   Europe   )及びその子会社が含まれる。
        財務書類のセグメント編成は               2022  年度上半期から見直された。主な変更点は以下に関するものである
       (1)
        。
       ・ 「リテール・バンキング」セグメント内に「コンシューマー・クレジット」の事業分野を創設し、
         同セグメントにはドイツのタルゴバンク(                      TARGOBANK     )(ファクタリング及びリースを除く。)と
         コフィディが含まれた。
       ・ 「専門事業        分野  」セグメント内に「アセット・マネジメント及びプライベート・バンキング」の事
         業分野を創設した。
       ・ メディア、ロジスティクス、持株会社の事業分野及びグループ会社間取引を含む「その他の事業分
         野」セグメントを創設した。
          詳細は「第一部 企業情報/第6 経理の状況/1 中間財務書類」の注記2                                    a 「事業別の財政状態

        (1)
          計算書の内訳」を参照のこと。
       2.2   クレディ・ミュチュエル・グループの自己資本及び適格債務の最低基準の更新













        クレディ・ミュチュエル・              グループ     は、5月に、中央機関(コンフェデラシオン・ナシオナル・
       デュ・クレディ・ミュチュエル)、フランス相互信用連合銀行を含むその関連事業体及びそれらの全て
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       の子会社で構成される破綻処理グループのレベルにおいて、連結ベースで適用される更新された自己資
       本及び適格債務の最低基準の通知(以下「                      MREL  要件」という。)を受領した。
        クレディ・ミュチュエルの外部                MREL  要件は、グループのリスク加重資産(「                     RWA  」)の   20.99   %、レバ
       レッジ比率エクスポージャーの                6.55  %に設定されている。この要件は、グループの連結自己資本及び中
       央機関とその関連事業体が直接発行した適格債務によって充足されなければならない。
        劣後  MREL  要件は、     RWA  の 14.35   %、レバレッジ比率エクスポージャーの                    6.55  %に設定されている。
        クレディ・ミュチュエルは、規制当局の設定した新たな要件を十分に上回っており、                                            2021  年 12 月 31 日
       現在の劣後      MREL  比率(自己資本、非上位優先債を含む劣後債)はグループの                               RWA  の 23.06   %、レバレッジ
       比率エクスポージャーの            10.61   %となっている。
        したがって、全体及び劣後              MREL  要件は、     2021  年 12 月 31 日現在、グループの規制上の連結自己資本及び
       非上位優先債のみで充足されている。
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     3【関係会社の状況】
        有価証券報告書の「          第一部 企業情報/第2 企業の概況/4 関係会社の状況                               」に記載されている
       内容については、         以下に下線で示した箇所を除き、                 当該半期中において本半期報告書に報告すべき重要
       な変更はなかった。
       BFCM  の親会社

        2022  年6月   30 日現在、     BFCM  は、以下の親会社を有している。親会社の詳細は以下のとおりである。
                       2022  年6月   30 日現在
                         親会社
                         が保有
                         する
                      主要
           設立場所                 BFCM  と
                 資本金
                         BFCM  に
      親会社の                な事
            及び                 の
                 (千ユー
                         おける
       名称               業の
                  ロ)
           事業場所                  関係
                      内容   議決権
                         の割合
                         (%)
                             ニコ
                             ラ・テ
           ストラス                 リ氏が
                      銀行
      CFCM     ブール、     5,458,531        91.74    取締役
                      業
           フランス                 会会長
                             を務め
                             る
           サ  ン  ト
           ル・エス
           ト・ユー
           ロップ、
           シュデス
           ト、イル
           -ド-フ
      ケス・ロ
           ランス、
      カ  ル  ・
           サヴォワ
      ド・クレ
           -モン・
      デ  ィ  ・
           ブラン、
      ミュチュ
           ミディ-                 クレ
      エル
           アトラン                 ディ・
      FCM
           テ  ィ  ッ        リ      ミュ
      CEE  、 FCM
           ク、サン           テー      チュエ
      SE 、 FCM
           トル、ド           ル・      ル・ア
      IdF  、 FCM
                 -         0.22
           フィネ-           バン      リアン
      SMB  、 FCM
           ヴィヴァ           キン      ス・
      MA 、 FCM
           レ  、  ロ        グ      フェデ
       C  、  FCM
           ワール-                 ラルに
      DV 、 FCM
           アトラン                 属する
      LACO   、
           テ  ィ  ッ
      FCM  M 、
           ク・サン
      FCM  N 、
           トル・ウ
      FCM  A の
           エスト、
      メンバー
           メディテ
           ラネ、ノ
           ル  マ  ン
           ディ及び
           ア   ン
           ジュー、
           フランス
                                 11/163


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                                                   フランス相互信用連合銀行(E25741)
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                             ジェ
                             ラー
                             ル・コ
                             ルモル
                             シュ氏
      ケス・レ                      が会長
      ジ  オ  ナ                   を務め
      ル・クレ                      る
           シュデス     変動資本
      デ  ィ  ・             銀行      クレ
           ト、フラ     を有する         0.18
      ミュチュ                業      ディ・
           ンス     共同組合
      エル・                      ミュ
      シュデス                      チュエ
      ト                      ル・ア
                             リアン
                             ス・
                             フェデ
                             ラルに
                             属する
      フェデラ
      シオン・
                             ニコ
      ドゥ・ク
                             ラ・テ
      レディ・     サ  ン  ト
                             リ氏が
      ミュチュ     ル・エス           銀行
                 -         0.00   取締役
      エル・サ     ト、フラ           業
                             会会長
      ントル・     ンス
                             を務め
      エスト・
                             る
      ユーロッ
      プ
                             ジャ
                             ン・フ
                             ランソ
                             ワ・
                             ジョフ
      ケス・レ                      レイ氏
      ジ  オ  ナ                   が会長
      ル・クレ                      を務め
           イル-ド
      デ  ィ  ・       変動資本            る
           -フラン           銀行
      ミュチュ          を有する         0.43   クレ
           ス、フラ           業
      エル・          共同組合            ディ・
           ンス
      イル-ド                      ミュ
      -フラン                      チュエ
      ス                      ル・ア
                             リアン
                             ス・
                             フェデ
                             ラルに
                             属する
                                 12/163





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                             ジャ
                             ン・ル
                             イ・
                             メート
      ケス・レ                      ル氏が
      ジ  オ  ナ                   会長を
      ル・クレ                      務める
           サヴォワ
      デ  ィ  ・       変動資本            クレ
           -モン・           銀行
      ミュチュ          を有する         0.00   ディ・
           ブラン、           業
      エル・          共同組合            ミュ
           フランス
      サヴォワ                      チュエ
      -モン・                      ル・ア
      ブラン                      リアン
                             ス・
                             フェデ
                             ラルに
                             属する
                             ニコ
                             ラ・ア
                             ベール
                             氏が取
      ケス・レ                      締役会
      ジ  オ  ナ                   会長を
      ル・クレ     ミディ-                 務める
      デ  ィ  ・  アトラン     変動資本            クレ
                      銀行
      ミュチュ     テ  ィ  ッ  を有する         0.07   ディ・
                      業
      エル・     ク、フラ     共同組合            ミュ
      ミディ-     ンス                 チュエ
      アトラン                      ル・ア
      ティック                      リアン
                             ス・
                             フェデ
                             ラルに
                             属する
                             アラ
                             ン・テ
      ケス・レ                      テドワ
      ジ  オ  ナ                   氏が取
      ル・クレ                      締役会
           ロワール
      デ  ィ  ・                   会長を
           -アトラ
      ミュチュ                      務める
           ンティッ
      エル・ロ          変動資本            クレ
           ク・エ・           銀行
      ワール-          を有する         2.17   ディ・
           サ  ン  ト        業
      アトラン          共同組合            ミュ
           ル・ウエ
      テ  ィ  ッ                   チュエ
           スト、フ
      ク・エ・                      ル・ア
           ランス
      サ  ン  ト                   リアン
      ル・ウエ                      ス・
      スト                      フェデ
                             ラルに
                             属する
                                 13/163




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      ケ  ス  ・
      フェデラ
      ル・クレ                      BFCM  と
           メーヌ・
      デ  ィ  ・                   当該親
           ア   ン
      ミュチュ                      会社は
           ジュー・     変動資本
      エ  ル  ・             銀行      IT 及び
           バス・ノ     を有する         1.34
      メーヌ・                業      保険契
           ル  マ  ン  共同組合
      ア   ン                   約を締
           ディ、フ
      ジュー・                      結して
           ランス
      エ  ・  バ                   いる
      ス・ノル
      マンディ
                             ダミエ
                             ン・
                             リー
                             ヴェン
                             ス氏が
                             取締役
      ケス・レ                      会会長
      ジ  オ  ナ                   を務め
      ル・クレ     サ  ン  ト  変動資本            る
                      銀行
      デ  ィ  ・  ル、フラ     を有する         0.90   クレ
                      業
      ミュチュ     ンス     共同組合            ディ・
      エル・サ                      ミュ
      ントル                      チュエ
                             ル・ア
                             リアン
                             ス・
                             フェデ
                             ラルに
                             属する
                             フィ
                             リッ
                             プ・ガ
                             リエン
                             ヌ氏が
                             取締役
      ケス・レ
                             会会長
      ジ  オ  ナ
                             を務め
      ル・クレ
           ノルマン     変動資本            る
      デ  ィ  ・             銀行
           ディ、フ     を有する         0.36   クレ
      ミュチュ                業
           ランス     共同組合            ディ・
      エル・ノ
                             ミュ
      ル  マ  ン
                             チュエ
      ディ
                             ル・ア
                             リアン
                             ス・
                             フェデ
                             ラルに
                             属する
                                 14/163




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                             フィ
                             リッ
                             プ・タ
                             フロー
                             氏が取
                             締役会
      ケス・レ
                             会長を
      ジ  オ  ナ
                             務める
      ル・クレ     ア   ン  変動資本
                      銀行      クレ
      デ  ィ  ・  ジュー、     を有する         0.51
                      業      ディ・
      ミュチュ     フランス     共同組合
                             ミュ
      エル・ア
                             チュエ
      ンジュー
                             ル・ア
                             リアン
                             ス・
                             フェデ
                             ラルに
                             属する
                             アレッ
                             クス・
                             ヴェイ
                             マルト
                             氏が取
      ケス・レ
                             締役会
      ジ  オ  ナ
                             会長を
      ル・クレ
           ア   ン              務める
      デ  ィ  ・       変動資本
           ティーユ           銀行      クレ
      ミュチュ          を有する         0.01
           -ギュイ           業      ディ・
      エル・ア          共同組合
           ヤンヌ                 ミュ
      ンティー
                             チュエ
      ユ-ギュ
                             ル・ア
      イヤンヌ
                             リアン
                             ス・
                             フェデ
                             ラルに
                             属する
                             ベル
                             ナー
                             ル・ダ
                             ルビエ
                             氏が取
      ケス・レ                      締役会
      ジ  オ  ナ                   会長を
      ル・クレ                      務める
           メディテ     変動資本
      デ  ィ  ・             銀行      クレ
           ラネ、フ     を有する         0.22
      ミュチュ                業      ディ・
           ランス     共同組合
      エル・メ                      ミュ
      ディテラ                      チュエ
      ネ                      ル・ア
                             リアン
                             ス・
                             フェデ
                             ラルに
                             属する
                                 15/163



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                                                             半期報告書
                             ティエ
                             リー・
                             ルブレ
                             氏が取
      ケス・レ                      締役会
      ジ  オ  ナ                   会長を
           ドフィネ
      ル・クレ                      務める
           -  ヴ  ィ
      デ  ィ  ・       変動資本            クレ
           ヴァレ、           銀行
      ミュチュ          を有する         0.01   ディ・
           ヴァラン           業
      エル・ド          共同組合            ミュ
           ス、フラ
      フィネ-                      チュエ
           ンス
      ヴィヴァ                      ル・ア
      レ                      リアン
                             ス・
                             フェデ
                             ラルに
                             属する
                             オリ
                             ヴィ
                             エ・オ
                             ジェ氏
                             が取締
                             役会会
      ケス・レ                      長を務
      ジ  オ  ナ                   める
      ル・クレ                      2022  年
      デ  ィ  ・       変動資本            1月1
           ノール、           銀行
      ミュチュ          を有する         1.33   日から
           フランス           業
      エ  ル  ・       共同組合            クレ
      ノール・                      ディ・
      ユーロッ                      ミュ
      プ                      チュエ
                             ル・ア
                             リアン
                             ス・
                             フェデ
                             ラルに
                             属する
                             フレデ
                             リッ
                             ク・ラ
                             ンチョ
                             ン氏が
      ケス・レ                      取締役
      ジ  オ  ナ                   会会長
      ル・クレ                      を務め
      デ  ィ  ・  サ  ン  ト  変動資本            る
                      銀行
      ミュチュ     ル、フラ     を有する         0.00   クレ
                      業
      エ  ル  ・  ンス     共同組合            ディ・
      マ  ッ  シ                   ミュ
      フ・サン                      チュエ
      トラル                      ル・ア
                             リアン
                             ス・
                             フェデ
                             ラルに
                             属する
                                 16/163


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                                                   フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                             半期報告書
                             BFCM  と
      ケ  ス  ・
                             当該親
      フェデラ
           シュド・                 会社は
      ル・クレ          変動資本
           ブルター           銀行      IT 及び
      デ  ィ  ・       を有する         0.50
           ニュ、フ           業      保険契
      ミュチュ          共同組合
           ランス                 約を締
      エル・オ
                             結して
      セアン
                             いる
       BFCM  の子会社

        2022  年6月   30 日現在、     BFCM  は以下の子会社を有している。主要な子会社の詳細は以下のとおりであ
       る。
                                                  2022  年6月   30 日現在

                                            BFCM  が保有する
                              資本金
                   設立場所及び                  主要な事業の
                            (千ユーロ)                子会社における          BFCM  との
        子会社の名称
                           ( 2020  年 12 月 31 日                    関係
                    事業場所                   内容
                                            議決権の割合
                              現在)
                                              (%)
      1)子会社(      50 %超を保有)
      クレディ・ミュチュ
                                                    リファイナン
      エル住宅貸出金        SFH   パリ、                    銀行ネット
                                220,000                100.00    スを行う特別
      (旧  CM-CIC   ・カバー     フランス                    ワーク事業
                                                    目的事業体
      ド・ボンド)
                                    IT 、ロジス
      SIM  (ソシエテ・ダ                                             新聞社及びそ
                                    ティックス
      ンベスティスマン・           ウードモン、                                    の子会社の経
                                376,938     及び持株会            100.00
      メディア)           フランス                                    営権を有する
                                    社向けサー
      (旧  EBRA  、 SAS  )                                       持株会社
                                    ビス業
                                                    BFCM  が会長を
      クレディ・ミュチュ
                 オルヴォー、                                    務める
      エル・イモビリエ                          31,760    不動産業            100.00
                 フランス                                    代表は   J. ルー
      (旧アタラクシア)
                                                    スロ氏
      バンク・ユーロペエ
      ンヌ・デュ・クレ
                                                    N. テリ氏が監
      ディ・ミュチュエル
                                                    事会会長を務
      (旧   バンク・ド・
                 ストラスブール、                    銀行ネット                める
                                134,049                 96.08
                 フランス                    ワーク事業                J.L.  ボアソン
      レコノミー・デュ・
                                                    氏が監事会副
      コメルス・エ・ド・
                                                    会長を務める
      ラ・モネティック・
      BECM  、 SAS  )
                                                    N. テリ氏が会
      クレディ・アンデュ                                              長を務める
                 パリ、                    銀行ネット
      ストリエル・エ・コ                          611,858                 93.74    D. バール氏が
                 フランス                    ワーク事業
      メルシアル、      SA                                        最高経営責任
                                                    者を務める
                                                    コフィディ・
                                                    パルティシパ
                                                    シオンの子会
                                                    社を通して展
      コフィディ・グルー           ヴィルヌーヴ・ダス                    金融サービ
                               112,658                 79.99    開される消費
      プ           ク、フランス                    ス業
                                                    者金融、支払
                                                    ソリューショ
                                                    ン、借入金償
                                                    還及び銀行業
                                 17/163



                                                          EDINET提出書類
                                                   フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                             半期報告書
                                                    ゼネラル・エ
                                                    レクトリック
      ファクトフランス、                              ファクタリ                から買収した
                 パリ、フランス               507,452                100.00
      SAS                              ング事業                フランスにお
                                                    けるファクタ
                                                    リング事業
                                                    タルゴ・ドイ
                                                    チュラント・
                                                    Gmbh  の全株式
      タルゴバンク・ドイ           デュッセルドルフ、                    銀行ネット
                                625,526                100.00    を CM ・アクイ
      チュラント・      Gmbh    ドイツ                    ワーク事業
                                                    ジシオン・
                                                    Gmbh  から取得
                                                    した
                                                    2010  年にバン
                                                    コ・ポプラル
                                                    と共に創設さ
                                                    れたネット
      タルゴバンク・スペ                                              ワークであ
      イン(旧バンコ・ポ           マドリッド、                    銀行  ネット             る。クレ
                                326,045                100.00
      プラル・イポテカリ           スペイン                    ワーク事業                ディ・ミュ
      オ)                                              チュエル・ア
                                                    リアンス・
                                                    フェデラルと
                                                    同じ  IT と連携
                                                    する
      ミュチュエル・アン                                              BFCM  と共に
                 ストラスブール、
      ヴェスティスマン・                          930,000     持株会社            90.00    CIC  の株式を
                 フランス
      SA                                              保有している
      クレディ・ミュチュ                                              リファイナン
                 ストラスブール、                    銀行  ネット
      エル・コション・ア                          310,037                100.00    スを行う特別
                 フランス                    ワーク事業
      ビタ・   SA                                           目的事業体
                                                    GACM  の子会社
                                                    を通して展開
                                                    される保険事
                                                    業
                                                    N. テリ氏が執
                                                    行役員会会長
      グループ・デ・ザ
                                                    を務める
      シュランス・デュ・           ストラスブール、
                               1,241,035      保険会社            50.04    P. ライヘルト
      クレディ・ミュチュ           フランス
                                                    氏が執行役員
      エル、   SA
                                                    会メンバー兼
                                                    最高経営責任
                                                    者を務める
                                                    D. バール氏が
                                                    監事会会長を
                                                    務める
      2)関連会社(       10 %から   50 %を保有)
                                                    カジノ・グ
                                                    ループとの合
                                                    弁事業
      フロア(旧バンク・                              銀行ネット
                 パリ、                                    F . ルブレ氏
      デュ・グループ・カ                          92,470    ワーク事業            50.00
                 フランス                                    及びP   . ロー
      ジノ)   (注)                           子会社
                                                    ジェル氏が取
                                                    締役会メン
                                                    バーを務める
                                    銀行ネット                不動産リース
      CM ・リアル・エス         パリ、
                                64,399    ワーク事業            45.94    事業にかかわ
      テート・リース・        SA  フランス
                                    子会社                る
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                                                    当該関連会社
                                                    の唯一の目的
                                                    は、その株主
      ケス・ド・ルフィナ                                              である金融機
                 パリ、                    専門金融機
      ンスマン・ド・ラビ                          539,995                 13.58    関により供さ
                 フランス                    関
      タ、  SA                                            れる住宅購入
                                                    者向け貸出金
                                                    のリファイナ
                                                    ンスである
                                225,000
                                                    A. サーダ氏が
      バンク・ド・チュニ           チュニス、           (千チュニジ         銀行ネット
                                                 35.33    取締役会メン
      ジー           チュニジア           ア・ディナー         ワーク事業
                                                    バーを務める
                           ル)
     (注)   フロア(旧バンク・デュ・グループ・カジノ)は売却され、すでに                               BFCM  の関連会社ではない。

        BFCM  は、  2022  年6月   30 日に終了した半期における              BFCM  の連結総売上高(連結消去後)の                 10 %超を占め

       た子会社(      GACM  、 CIC  グループ、タルゴバンク・グループ)を保有している。
     4【従業員の状況】

       (1)   BFCM  グループの状況(連結ベース)
                                                 2022  年6月   30 日現在
                  事業分野                        従業員数(注)
        リテール・バンキング                                              31,503   人
        保険                                               4,075   人
        コーポレート・バンキング及び資本市場                                                843  人
        プライベート・バンキング                                               2,713   人
        プライベート・エクイティ                                                162  人
        IT 、ロジスティクス及びメディア                                             6,425   人
        (注)上記の数は当半期末における従業員の総数である。
       (2)   BFCM  の状況(非連結ベース)

                                                 2022  年6月   30 日現在
                            従業員数(注)
                               78 人
        (注)上記の数は当半期末における従業員の総数である。
       (3)労働組合との関係

         2022  年6月   30 日に終了した当該半期中、              BFCM  の連結範囲の従業員数に著しい増減はなかった。                         BFCM
        の連結範囲においては、従業員又は労働組合との間に特記すべき事項を有しない。
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        第3【事業の状況】
     1【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

        「第一部 企業情報/第2 企業の概況/2 事業の内容」及び「第一部 企業情報/第3 事業の
       状況/2 事業等のリスク」を参照のこと。
     2【事業等のリスク】

        以下に記載のあるリスク要因は、                 BFCM  より発行されるサムライ債への投資についての                        BFCM  の考える主
       要なリスクであるが、本社債の元利金又は本社債に関する元利金はその他の理由で支払不能になること
       がある。     BFCM  は以下の記載が本社債の保有に関するリスクを完全に網羅しているとは表明していない。
        本社債の購入を検討している投資家は自身の財政状況及び投資目的、本書に記載のある全ての情報並
       びに特に以下に記載のリスク要因を踏まえ慎重に検討した上で投資の判断をするべきである。
        BFCM  は クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル内の子会社である                                   。 クレディ・ミュチュエ
       ル・アリアンス・フェデラル               は、相互銀行グループであり、クレディ・ミュチュエルの                              14 連合体(サン
       トル・エスト・ユーロップ、シュデスト、イル                        - ド - フランス、サヴォワ          - モン  ・ ブラン、ミディ        - ア
       トランティック、ロワール              - アトランティック・エ・サントル・ウエスト、サントル、ノルマンディ、
       ドフィネ     - ヴィヴァレ、メディテラネ、アンジュー、                      マッシフ・サントラル、アンティーユ-ギュイヤ
       ンヌ及びノール・ユーロップ               )のメンバーであるクレディ・ミュチュエル地元銀行が含まれている。
        BFCM  グループ全体は        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                          に含まれている。同様に、
       BFCM  グループは事実上、          クレディ・ミュチュエルの              14 連合体が負担するリスク            を含む   クレディ・ミュ
       チュエル・アリアンス・フェデラル                  が負担するリスクと同じリスクにさらされている。
       リスク要因

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル(以下、本「リスク要因」において「グループ」
       という。)には、クレディ・ミュチュエルの銀行、連合体及び                                CFCM  で構成される       「規制関連範囲」並び
       に BFCM  及びその全ての子会社で構成される「                   BFCM  の連結範囲」が含まれる。
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、そのリテール・バンキング、保険、コーポ
       レート・バンキング及び資本市場、プライベート・バンキング及びプライベート・エクイティ業務に関
       連する多くのリスクにさらされている。グループは、その業務に関連するリスクを特定し、測定するた
       めのプロセスを設定した。このプロセスにより、グループは、少なくとも年に1回は最も重大なリスク
       のマップを作成することができる。リスク・マッピングは、グループの取締役会による承認を得るため
       に提出される。
        CMNE   -  2022  年1月1日、クレディ・ミュチュエル・ノール・ユーロップは、クレディ・ミュチュエ
       ル・アリアンス・フェデラルの系列となった。ビジネスモデル及び                                   CMNE  とクレディ・ミュチュエル・ア
       リアンス・      フェデラル      との比較的類似したリスク・プロフィールを考慮すると、この系列化がグループ
       のリスク要因を大幅に変える可能性は高いものではなく、以下のクレディ・ミュチュエル・アリアン
       ス・フェデラルのリスク要因の提示に疑問を生じさせるものではない。
        ロシア・ウクライナ紛争及びマクロ経済に関連する事項
        本書の提出日現在、ロシア・ウクライナ間で継続している紛争の影響は、地政学的、経済的、財政的
       又は社会的な影響の観点からも、世界経済の様々な部分への広がりの観点からも、極めて現実のものと
       なっており、急速に進展している。これに関連するインフレショック、主要金利の上昇、不利となり得
       る市場動向、商品の供給及び景気後退の脅威に関連する困難は、その程度や期間を予想することが引き
       続き困難であり、これらが              クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                          のリスク要因に与える影
       響は強まる可能性がある。
        ロシア及びウクライナにおけるリスクについて、厳密に言えば、クレディ・ミュチュエル・アリアン
       ス・フェデラルは両国に(子会社又は合弁会社を通じた)直接的なプレゼンスはない。これらの国々に
       対するグループのエクスポージャーは、全体として極めて限定的である。                                       (有価証券報告書の           「第一
       部 企業情報/第5 提出会社の状況/3 コーポレート・ガバナンスの状況等/(1)コーポレー
       ト・ガバナンスの概要/① コーポレート・ガバナンスの状況」の「表1:地域別のデフォルト時エク
       スポージャー(        EAD  )、ウクライナ及びロシアへの注目」                   を参照の     こと  。)
        下記は、グループのリスクに重大な影響を与え得る主な要因である。主要なリスクは、各カテゴリー
       内の冒頭に記載されている。
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       1 .グループの銀行業務及び保険業務に関するリスク

       1.1   信用リスク
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのビジネスモデルの特徴から、その主要なリスク
       は信用リスクである。            総エクスポージャー(オンバランスシート、オフ・バランスシート、デリバティ
       ブ及びレポ取引)は、そのほぼ全てが信用リスクにさらされており、                                   2022  年3月   31 日現在   8,750   億ユーロ
       を占め、バーゼルⅢ規制第1の柱に基づくグループの必要資本の約                                  90 %が活用されている。
        COVID-19     のパンデミックとの関連において、銀行と公的機関の支援策の影響で、従来の信用リスク指
       標は空疎化している。例えば、                2020  年及び   2021  年の  フランスでは、パンデミックにより一部の業種(ホ
       テルやレストラン等)が休止に追い込まれる等、前例のない衰退に見舞われて、大量の融資利用(特に
       フランス     における政府保証融資)がなされたにもかかわらず、企業の倒産は急激に減少した。                                            2021  年の
       活動の回復は、半導体チップ危機の後、自動車部門等一部の部門におけるボトルネックにつながり、ロ
       シア・ウクライナ間の紛争は、石油やガスをはじめとする商品価格によるインフレ率の上昇を助長して
       いる。
        カウンターパーティーの種類別のエクスポージャーの詳細については、有価証券報告書の「第一部 
       企業情報/第5 提出会社の状況/3 コーポレート・ガバナンスの状況等/(1)コーポレート・ガ
       バナンスの概要/① コーポレート・ガバナンスの状況」の「                                表 29 :正常及び不良エクスポージャー並
       びに関連する引当金(            EU  CR1  ) 」及び「表      27 :非金融企業(業界別)に付与された貸出金及び前渡金の
       信用度(     EU  CQ5  )」を参照のこと。
        2008  年の金融危機がクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの財務書類に与えた影響を一
       例として考慮に入れると、健康危機は、グループの信用リスクに対するエクスポージャーに以下4種類
       の重大な影響を与える可能性がある。
       a.  一つめの影響は、特に、             COVID-19     のパンデミックによる危機が、ロックダウン期間中の業務及び現
         金流入の急激な減少に対処するための大量の融資依頼を発生させていることから、                                          カウンターパー
         ティーの契約上の義務の不履行から生じる財政的損失のリスク(債務不履行リスク)                                           に関連するも
         のとなるだろう。カウンターパーティーには、銀行、金融機関、商工業者、政府、投資ファンド、
         又は自然人が含まれる。このリスクは、資金調達業務(したがって、                                   クレディ・ミュチュエル・ア
         リアンス・フェデラルのバランスシートに表示される。)又は                                保証業務(バランスシートから除外
         される。)並びにグループがカウンターパーティーの債務不履行リスクにさらされるその他の業務
         (特に、資本市場における金融商品の取引及び決済/受渡並びに保険関連業務。)に関連する。ま
         た、足元のマクロ経済情勢(物価上昇、インフレ、エネルギー価格等)により、特にエネルギー需
         要の減少や失業といった結果につながる景気後退が生じるおそれがあり、これによりグループのリ
         テール顧客及び法人顧客のコミットメントの達成が一層困難となる可能性がある。                                          2022  年3月   31 日
         現在、   クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの不良債権及び係争債権の比率は                                           2.58  %
         ( 2021  年 12 月 31 日現在と同一)、リスク費用は                215  百万ユーロ(       2021  年3月   31 日には   168  百万ユー
         ロ)であった。貸出金総残高(年間)に対する顧客リスク費用の比率は、                                      2022  年度第1四半期には
         0.178   %(  2021  年度第1四半期には          0.145   %)であった。グループは、正常貸出金の引当金のバッ
         ファーとして、特に          2020  年度の多額の割当努力(            14 億ユーロ近く)に続き、            34 億ユーロ(ステージ
         1及びステージ2)を有している。                  2008  年の金融危機後、グループの不良債権比率は(                        2009  年 12 月
         31 日現在で)      4.68  %まで上昇し、リスク費用は最高で当時の貸出金総額の                            0.77  %に達した。
       b.  二つめの影響は、支払能力比率の分母における                         加重リスク      を計算する際に使用される手法に左右さ
         れる。   クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルにおいて、                                信用  リスクの合計エクスポー
         ジャーの     63 %には内部格付が適用され、かかる格付については、質が、バーゼルⅢ手法に基づく                                           信
         用 リスクに従った資本要件の計算結果、すなわち、グループの支払能力比率を決定する。したがっ
         て、ポートフォリオの全部又は一部の格付の悪化は、グループの支払能力の悪化をもたらし得る。
         景気後退は、経済主体の債務の増加及びその財務収益の減少を前提とすれば、信用リスクを増大さ
         せる可能性があり、ロシア・ウクライナ間の戦争に伴うコモディティ危機により、グループがエク
         スポージャーを有するその他の部門(化学、鉄鋼、運輸、自動車、食品等)における情勢が悪化す
         る可能性がある(有価証券報告書の                  「第一部 企業情報/第5 提出会社の状況/3 コーポレー
         ト・ガバナンスの状況等/(1)コーポレート・ガバナンスの概要/①コーポレート・ガバナンス
         の状況   」の「表     27 :非金融企業(業界別)に付与された貸出金及び前渡金の信用度(                                  EU  CQ5  )」  を
         参照のこと)。
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       c.  グループの       不動産ローンのポートフォリオ                (顧客への貸出金(純額)の               51 %、すなわち、        2021  年3
         月 31 日現在で約      2,420   億ユーロ)の規模により、主にフランスにおいて                         、 グループは、不動産市場
         の転換によるリスクにさらされている。不動産価格が下落するシナリオでは、債務不履行の増加に
         よ り、また不動産担保金融が行われている場合には、担保として提供された住宅の価値の下落を通
         じて、リスク費用に影響を与え得る。                   2008  年の金融危機後、ネットワークの不動産ローンのポート
         フォリオのリスク費用は2年間(                 2009  年度及び     2010  年度)の間にバランスシート上の債務の                    0.10  %
         に達した。このリスク費用は、                2021  年度と同様、       2022  年度第1四半期にはほぼゼロであった。過去
         5年間では      0.01  %前後で推移している。
       d.  クレディ      ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは主にフランスにおいて、                                   特定の国家      、取引銀
         行又は大企業グループに対して                比較的高い単一のエクスポージャー                  を有しており、これらの一部は
         公的機関が実施する支援策(すなわち、政府保証融資)から恩恵を受けている。グループの最大顧
         客の一つ又はそれ以上が債務不履行に陥った場合、グループの収益性が低下する可能性がある。国
         家(  2022  年 3月  末の総エクスポージャーは              1,940   億ユーロ)については、グループは主にフランス
         ( 1,640   億ユーロ)(主にユーロ・システムの加盟銀行であるフランス銀行(                                   Banque    de  France   )
         ( 1,040   億ユーロ超))及びフランス預金供託金庫(                       Caisse    des  Dépôts    et  Consignations       )のリ
         スク(   320  億ユーロ。規制貯蓄からの預金の集中化のための仕組みにより、フランスのソブリン・
         リスクに相当する。)にさらされている。国家以外では、                              2022  年3月   31 日現在、     300  百万ユーロ
         (純利益の約       10 %に相当)を超えるオン及びオフ・バランスシートの銀行への単一のエクスポー
         ジャーは、6のカウンターパーティーについて                        50 億ユーロとなった。企業へのエクスポージャー
         は、  59 のカウンターパーティーについて                 390  億ユーロとなった。これらのカウンターパーティーの
         幾つかが同時に格下げ又は債務不履行となる可能性は排除できず、そうなった場合、グループの収
         益性に影響が及ぶと考えられる。
       1.2   保険事業に関するリスク

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                           は、グループ・デ・ザシュランス・デュ・クレ
                           (1)
       ディ・ミュチュエル(           GACM  )の  90 %近く     を保有している結果として、銀行・保険事業を行っているた
       め、金融コングロマリットに対する指令                     2002  / 87 / EC の下で追加的な監督の対象となっている。近年、
       GACM  は、平均で      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                          の純利益の約       25 %に寄与しており、
       銀行ネットワークを通じて商品を販売し、手数料を支払っている。                                   GACM  の支払能力の状況が大幅に悪化
       した場合、      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                          は何らかの措置を行うことが必要となる
       可能性があり、これにより当グループの連結支払能力の状況が悪化する可能性がある。                                             2021  年 12 月 31 日
       現在、   GACM  のソルベンシーⅡ比率(             SCR  )は  213  %(規制上の要件は          100  %)となっていた。
        保険に特有の主なリスク要因は、市場リスク及び保険引受リスクの2つである。
       a.  保険に関連する市場            リスク   :市場リスクは特に、ユーロ建ての貯蓄に関連する金利リスク、株式リ
         スク及びそれに類するリスク、並びに不動産リスクを対象としている。
         金利が上昇した場合、保険会社がユーロ建ての契約に支払う金利は、当初、市場金利を下回る場合
         がある。この現象は、金利の上昇が顕著かつ急激になるにつれてさらに顕著になる。この場合、保
         険契約者は、競合する商品に貯蓄を投資するために、保険の解約を決断する可能性がある。こうし
         た解約数が大幅に増加した場合、保険会社はキャピタル・ロスを負いつつ債券を売却せざるを得な
         くなる可能性がある。
         さらに、株式又は不動産市場が暴落した場合、ユーロ建て契約資産の毀損につながると予想される
         ことから、      GACM  は未実現損失のための引当金を計上しなければならなくなり、金融収益の減少を計
         上することとなる。
       b.  保険  引受  リスク:保険引受リスクは、               GACM  の個人向け保障保険、融資保険、貯蓄、退職、損害及び
         医療保険に関するものである。
         保険引受リスクは、以下の3つの状況下で発生する可能性が高い。
         ・  死亡率、寿命、就業不能及び障害率の予期せぬ変化が、損失実績及びこれらのポートフォリオに
           おける給付金を増加させることにより、個人向け保障保険、融資保険又は退職に係る活動を圧迫
           する場合。
         ・  GACM  が融資保険加入者に早期に払い戻しを行ったり、保険会社を変更する損害保険加入者に払い
           戻しを行うことを余儀なくされ、収入を失うこととなるような償還(又は終了)が大幅に増加す
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           る場合。ユーロ建て貯蓄契約には元本保証が付いているため、金融市場において潜在的に不利な
           時期に資産を売却した場合、財務上の損失を被る可能性がある。
         ・  格付が不適切又は対象となる損失及び費用の構成に比べて責任準備金の金額が不十分である場
           合、損失が生じる可能性がある。
          (1)
             2022  年1月1日、クレディ・ミュチュエル・ノール・ユーロップとクレディ・ミュチュエ
             ル・アリアンス・フェデラルの統合により、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデ
             ラルが   GACM  の 90 %近くを保有することとなった点に留意すべきである。
       2 .グループの活動及びマクロ経済環境に関する財務リスク

        マクロ経済及び市場環境に関する財務リスクとは、市況の変化に関するリスクで、特に、収益、物価
       水準及びマクロ経済環境(現在の又は予測される経済環境等)に影響を与えるものと定義される。
       2.1   流動性リスク

        流動性リスクは、銀行がそのコミットメントの履行のために必要な資金をいつでも合理的な価格で調
       達することのできる能力に対するリスクをいう。そのため、短期的、中期的及び長期的な財源の不足に
       より、現金の純流出を吸収できない金融機関は、流動性リスクにさらされる。
        COVID-19     のパンデミックは、欧州及び各国の機関による例外的対策を要する未曾有の市況を生み出し
       た。流動性リスクの関連で言えば、これらの対策は、銀行セクターにおける流動性のスプレッドを拡大
       させた。さらに、フランスの銀行システム及びクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルにお
       いて、リテール顧客及び企業顧客による予備的貯蓄によって預金額が増えたため、流動性準備金が増加
       し、流動性カバレッジ比率(               LCR  )の水準が高まった。           2022  年度上半期中、ウクライナでの戦争、緩和政
       策終了の発表、及びインフレの高まりと共に、状況は根本的に変化した。インフレ率の上昇は、中央銀
       行、特に欧州中央銀行の緩和政策の終了に反映されている。特に、パンデミックによる危機に関連した
       購入プログラムの終了や、中央銀行のバランスシートが今後縮小される可能性があることは、銀行部門
       における手元流動性や利用可能なリファイナンス条件に影響を与える。
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの流動性リスクは、ストレス・シナリオ下で                                                  30 日
       間の資金の純流出に直面した場合の、流動性の高い資産間の規制上の短期                                      LCR  と理解することができる。
       クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの平均                              LCR  は、  2022  年度上半期では合計          166.8   %とな
       り、規制上の最低要求水準と比較した場合、平均で                           567  億ユーロ上回っていた。クレディ・ミュチュエ
       ル・アリアンス・フェデラルの流動性準備金は、中央銀行(主として                                   ECB  )への預け金、有価証券及び中
       央銀行によるリファイナンスの対象となる利用可能な債権から構成されており、                                         80 億ユーロの      TLTRO   の返
       済後、   2022  年6月   30 日現在で     1,889   億ユーロであった。          また、1年間の機関の変革により、                   クレディ・
       ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの                      安定調達比率(        NSFR  )は  2022  年3月    31 日現在で     124.1   %とな
       り、安定した余剰資金は            998  億ユーロとなった。
        預貸率又は約定率は、一連の流動性指標を補完する規制上の指標ではなく、会計指標である。                                                2022  年
       3月  31 日現在の預貸率は、預金よりも貸出金残高の伸びが大きいことを反映して、                                       2021  年 12 月 31 日現在
       ( 104.6   %)と比べてわずかに増加し、                2022  年3月   31 日現在で     105.2   %となった。
       a.  クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルによる資金調達及びかかる資金調達のコスト
         は、市場の急激な下落、重大なマクロ経済的困難、格付の急速な悪化、又はその他の危機要因に
         よって悪影響を受ける可能性がある。
         短期、中期及び長期のマーケット・ファンドは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラ
         ルの事業活動の資金を調達するために不可欠な要素である。資金調達には、中長期の負債及び短期
         の譲渡性負債証券(          TCN  )の発行が含まれる。資金調達には、買戻契約等の保証付き資金調達業務も
         含まれている。そのため、市場へのアクセス及び市況が大幅に悪化すると、金融セクター全般及び
         特にクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルへの影響が、自らの流動性及びグループの
         財務状態(特に収益性の面で)に大きな影響を与える可能性がある。
       b.  BFCM  の格付の大幅な悪化は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業開発能力に
         重大な影響を与える可能性がある。
         BFCM  はクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの主たる発行会社であり、グループを代
         表する格付を得ている。格付は、主としてガバナンス、戦略、収益源の質及び多様性、適正資本、
         バランスシートの質及び構造、リスク管理、並びにリスク選好度の調査に基づいて割り当てられ
         る。  2022  年6月   30 日現在の     BFCM  の上位優先社債の格付は、フィッチ(                    Fitch   )では   AA-  安定的、ムー
         ディーズ(      Moody's    )では   Aa3  安定的、スタンダード・アンド・プアーズ(                       Standard     & Poor's   )では
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         A +安定的(この機関はクレディ・ミュチュエル・グループ及びその主たる発行会社の格付を行って
         いる。)であった。
         よって、これらの信用格付の低下は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのリファ
         イナンスに影響を与える可能性がある。これらの信用格付の低下は、リファイナンスの利用を制限
         し、信用スプレッドの拡大を通じてコストを増加させ、一部の相互契約及び担保付融資契約につい
         て義務を発生させ、また最終的にはグループが拡大する能力を減退させる可能性がある。
       c.  金利の大幅な「変更/ばらつき」は、顧客の行動に悪影響を及ぼし、顧客の銀行預金水準に影響を
         及ぼす可能性がある。
         ここ数年主流となっている低金利環境は、顧客の行動及びその預金の方法を変えた。そのため、近
         年、顧客は金利の魅力が薄い預金勘定(預金通帳口座、定期預金等)ではなく、当座預金口座に資
         金を預ける選択をしている。
         よって、金利の大幅な上昇は、これらの当座口座預金のボラティリティにつながる可能性がある。
         顧客は、かかる預金を投資するか、他の種類の口座(預金通帳口座、定期預金口座)に預けるか、
         保険又はアセット・マネジメント・タイプのファンドに預けるかを決定する可能性がある。した
         がって、預金に係るこの潜在的な変動は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの流
         動性及び     預貸率   に影響を与える可能性がある。
       d.  フランス銀行の         TRICP   (民間貸出金のデータ処理(                 traitement      informatique        des  créances
         privées    ))型若しくは        ACC  (追加信用債権)型の取引における担保有価証券の割引額の増加、又は
         適格性基準の厳格化は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの流動性準備金水準を
         引き下げる可能性がある。
         クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの流動性準備金は、主に中央銀行への翌日物預
         金、流動性の高い有価証券から構成されるポートフォリオ、及び中央銀行への適格担保から構成さ
         れている。
         この担保には、主に貸出金が含まれており、その性質、組成及び品質から、担保に供すること及び
         ECB  の資金供給の対象となることが認められている。フランス銀行は、債権の種類ごとに割引率を設
         定しており、いつでもかかる割引率を変更することができる。
         TRICP   (民間貸出金のデータ処理(               traitement      informatique       des  créances     privées    ))型若しくは
         ACC  (追加信用債権)型の取引における担保有価証券の割引額の増加、又は適格性基準の厳格化は、
         クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの流動性準備金の水準を低下させる可能性があ
         る。
       2.2   金利リスク

        金利リスクは、金利が上下に変動した場合に銀行の損益が変わるリスクとして定義される。                                               金融機関
       の価値はその収益に直接関連しているため、金利の変動は資産価値の変動を意味し、かかる変動は、オ
       ン及びオフ・バランスシート項目の残高に影響を与える。
        COVID-19     のパンデミックによって欧州及び各国の機関が実施した例外的措置は、クレディ・ミュチュ
       エル・アリアンス・フェデラルの長期金利水準に影響を与え、またその収益性に影響を与える可能性が
       ある。   COVID-19     のパンデミックに関連する例外的措置に支えられた長期の緩和政策の後、ウクライナで
       の戦争とインフレ率の上昇が支配的であった                       2022  年度上半期においては、中央銀行による金融引き締め
       が行われ、政策金利の連続的な引き上げが計画された。また、米国やユーロ圏の利回り曲線も、このよ
       うな経済・金融情勢の変化に伴って急激に調整された。
        6つの規制上のシナリオに従って決定されるクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのバ
       ランスシートの正味現在価値(                NPV  )の感応度は、普通株式等              Tier   1 資本の閾値      15 %を下回っている。
       2022  年3月   31 日現在の     普通株式     Tier   1 資本に対する       NPV  の下方感応度は        -6.47   %で、クレディ・ミュチュ
       エル・アリアンス・フェデラルは、利回り曲線全体の上昇に影響を受けやすい。1年                                            及び2年の銀行業
       務純益の感応度は、複数のシナリオ(下限を設定した                            100  bps  ごとのレート増減、          200  bps  ごとのレート
       の増減)及び2つのストレス・シナリオ(利回り曲線の平坦化/逆転、並びに短期及び長期レートの停
       滞/インフレショック)に従って決定される。「代替的な後押しを伴う                                     スタグフレーション」シナリオ
       は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルにとって最も好ましくないシナリオであり、2
       年間にわたる影響は、           2022  年3月   31 日現在、     -9.37   %(  -1,307   百万ユーロ)である。
       a.  低金利環境の長期化は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの収益又は収益性に影
         響を与える可能性がある。
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         クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの収益の大部分は純利息マージンと結びついて
         おり、これがグループの収益性に直接的な影響を与える。金利変動は、クレディ・ミュチュエル・
         ア リアンス・フェデラルがコントロールできない複数の要因、例えば、インフレの水準、フランス
         政府の金融政策を含む中央銀行の金融政策、特に規制金利の水準(リヴレ                                      A 、リヴレ・ブリュ通帳貯
         蓄口座等)によって引き起こされている。したがって、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・
         フェデラルの収益及び収益性は、利回り曲線上の様々な時点における金利の変化の影響を受ける。
         数年にわたる市場における低金利環境は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルを含
         む銀行の収益性に大きな影響を与えた。
       b.  同様に、短期金利及び中長期金利の急上昇(特にインフレによるもの)は、クレディ・ミュチュエ
         ル・アリアンス・フェデラルの銀行業務純益及びその収益性に重大な悪影響を与える可能性があ
         る。
         長期にわたる低金利の終焉、特に金融引き締めによるものは、銀行セクター全般、特にクレディ・
         ミュチュエル・アリアンス・フェデラルにリスクをもたらす。これらの金利水準の突然の上昇(特
         にインフレ率の上昇に関連するもの)は、銀行の収益及び収益性に不利な影響を及ぼす可能性があ
         る。このような上昇は、短期及び中長期社債の発行に関する銀行セクター市場でのリファイナンス
         費用、並びに規制貯蓄の費用(特にリヴレ                      A )に著しい影響を与える可能性がある。同時に、クレ
         ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、顧客預金コスト及びヘッジ費用がより急速に増
         大する一方で、個人及び企業に付与された不動産貸出金その他の固定金利貸出金に金利の上昇分を
         即座に転嫁すること(特に、フランスにおける借入金利に適合するために)が困難になる可能性が
         ある。現時点では利息が付されていない一部の要求払預金は変動性が高く、よりコストの高い預金
         (例えば定期預金や通帳口座)に変換される可能性がある。投資家は、変動性の高い預金の一部
         も、  UCITS   及び生命保険のようなオフ・バランスシート媒体に移行させる可能性がある。
       c.  ヘッジ目的で使用される証券ポートフォリオ及びデリバティブ商品の価値の大幅な変動は、クレ
         ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの当期純利益及び株主資本に悪影響を与える可能性
         がある。
         流動資産ポートフォリオの価値の変化は、実際には、損益計算書において直接又は株式を通して公
         正価値で認識されており、好ましくない変化は、株式、ひいてはクレディ・ミュチュエル・アリア
         ンス・フェデラルの健全性に関する各種比率に影響を与える可能性がある。これらの価値の調整
         は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの資産及び負債の帳簿価額にも影響を与
         え、また、その当期純利益及び株式にも影響を与える可能性がある。
       2.3   市場リスク

        市場リスクとは、金利、債券価格、外国為替レート又はコモディティ価格等の市場パラメーターの不
       利な変動から生じる価値損失のリスクである。市場リスクは、                                CIC  ・マルシェの子会社の資本市場におけ
       る事業、資産負債管理業務及びグループの管理会社のアセット・マネジメント業務を含む銀行の複数の
       事業分野の活動に関係する。保険業務に対する市場リスクの影響については、前記の「保険事業に関す
       るリスク」に記載した。
        ALM  業務に対する市場リスクの潜在的な影響は、上記のとおりである。アセット・マネジメントに係る
       リスクは、この事業分野が受領する手数料が、管理資金の評価(市場により決定される。)に応じて変
       化するという事実によるものである。
        市場リスクに関連する主なリスク要因は次のとおりである。
       a.  経済見通しの悪化         は、取引されている資本証券及び負債証券の                       発行会社     の健全性を反映すると考え
         られる金融市場に悪影響を与えることとなる。
         有価証券の評価は下がり、評価の変動性は高まる。したがって                                CIC  ・マルシェの業務にはマイナスの
         影響を与える。
         金融市場の変動性は不利な影響を及ぼし、リスク資産の是正につながり、グループにとって損失を
         生み出す可能性がある。特に、変動性の水準が上がれば、グループが一部のポジションをヘッジす
         るのが困難となり、又はそのための費用がかかるようになる可能性がある。
         投資事業分野は、特に景気回復を見込んで、株式市場の評価が上がり、社債の                                        発行会社     の格付の質
         が上昇するとの立場を取る場合には、金融市場の厳しい環境の影響を受ける。
         商品事業分野の実績も、市況の低迷から悪影響を受ける。仲介業務からの手数料は、取引評価額の
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         低下に比例して減少する。同様に、発行市場における取引数(新規公募、増資及び債券発行)が減
         少すれば、手数料は直ちに減少する。
       b.  金融政策     は、市場リスクに強い影響を与えるもう一つの要因である                              (前記の金利リスクに対する項
         を参照のこと。)         。「資産買取り」による             ECB  の緩和的な金融政策は、しばらくの間資本(株式)及
         び負債(債券)商品の評価を下支えし、過大評価のリスクを生み出してきた。これは、                                            ECB  が金融引
         き締めを表明し、特に当年度下半期に量的緩和(                         QE )に歯止めをかけ、7月以降政策金利を引き上
         げることによって、終焉を迎えるはずである。
        CIC  ・マルシェ部門がさらされている市場リスクは低い。                           CIC  ・マルシェに割り当てられている資本
       は、  2021  年度において       580  百万ユーロであったのに対し、                2022  年度においては        560  百万ユーロであり、ク
       レディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの規制資本全体(                                  2021  年度末現在で       530  億ユーロ)の
       1.1  %に相当する。        2022  年6月   30 日現在、この金額は          430.1   百万ユーロまで使用されていた。
        2022  年度上半期中、トレーディング勘定のヒストリカル                          VaR  (1日、     99 %)は、     CIC  ・マルシェについ
       ては、平均で       5.2  百万ユーロに達した。           2022  年6月   30 日現在、このヒストリカル              VaR  はこれより高く、         8.7
       百万ユーロであったが、これは年周期の記録の中でマクロ経済状況が徐々に悪化していることによるも
       のであった。
        2021  年以降、低金利下で株式指数の回復や信用スプレッドの縮小が生じていたが、                                        2022  年には、これ
       までのところ、ロシアのウクライナ侵攻以降の金融市場の高変動と、マクロ経済の不確実性によるイン
       フレ率の高まり、エネルギー価格の上昇、対ドルユーロ相場の下落が見られる等、それまでとは全く逆
       の動きを見せている。
        当半期中に市場は上下したが(スプレッドの増加、金利の上昇及び株価指数の下落)、                                            CIC  ・マルシェ
       においては、       2021  年6月に     IFRS  銀行業務純益が        290.4   百万ユーロ、法人税前利益が               183.3   百万ユーロで
       あったのに対して、          IFRS  銀行業務純益が        177.3   百万ユーロ、法人税前利益が               73.5  百万ユーロとなって上半
       期を終えた。
        クレディ・ミュチュエル・エクイティは、その活動の性質上、長期にわたって非上場資産に投資して
       いる(ポートフォリオの             94 %を非上場資産を通じて保有)。                 2022  年度上半期には、クレディ・ミュチュ
       エル・エクイティが保有する投資対象の質の高さが認められる結果となり、これにより、認識されてい
       る経済的・地政学的な不安定性をこの段階で相殺し、是正することができた。ポートフォリオの価値創
       造は、当行の活動、市場地位/競争上の地位(フランス国内における地位及び国際的な地位)、価格決
       定力、運用の質及び本質的な成長率に関連する多数の基準に基づいている。ポートフォリオの厚み(十
       分に分散化された部門への              331  件の投資)、その満期(ポートフォリオの4分の1超が                            10 年超保有)、保
       守的な評価及び使用する手法の一貫性により、当行は短期的な市場変動の影響から守られている。した
       がって、市場リスクがポートフォリオに与える影響は、フランス企業の経済構造の継続的かつ長期的な
       悪化を反映するものにすぎず、よって時につれて必ず拡散していくことになる。
       3 .グループの規制環境に関するリスク

       3.1   規制・健全性環境に関するリスク
        クレディ・ミュチ         ュエル・アリアンス・フェデラルの規制環境は、専らこれについて記載する項であ
       る、後記「第一部 企業情報/第3                    事業の状況/3         経営者による財政状態、経営成績及びキャッ
       シュ・フローの状況の分析/1                 2022  年度上半期の経済環境及び規制環境/                   1.2  規制環境     」 に記載されて
       いる。   グループは、非常に多くの銀行規制に服している。その幾つかは、健全性比率に反映されていな
       いが、かかる比率に大きな影響を与える可能性がある。前記の信用リスクに関連するリスク要因に記載
       されているとおり、グループのエクスポージャーの大半は、                               加重リスクの計算に内部モデル手法を用い
       ることを     監督当局によって認められている。しかし、「バーゼルⅢの最終化」に係る規則の変更は、加
       重リスクの計算にマイナスの影響を及ぼし、したがって、グループの支払能力比率にもマイナスの影響
       を及ぼす。かかるリスクの発生可能性はほぼ確実であるが、その発生は、                                        (バーゼル委員会のスケ
       ジュールによれば)          2025  年以降段階的となると考えられる。                  さらに、その影響は、この規制が実際にど
       のように国内・欧州で法制化されるかに左右される。
       a.  2025  年以降   ( バーゼル委員会のスケジュールによれば)                      、「アウトプット・フロア」が段階的に導
         入される予定であり、その目的は、                  支払能力比率の分母における加重リスクの計算について                             内部モ
         デル手法により生じる資本の増加を制限することである。                              グループのエクスポージャーのうち                  63 %
         は内部モデル手法に基づくリスク加重が行われているが                              (企業及びリテール顧客のエクスポー
         ジャーについては          85 %)、その大半が基準加重を十分に下回っている。                            バーゼル委員会のスケ
         ジュールによれば、          アウトプット・フロアは             2023  年(  50 %)から     2028  年(  72.5  %)の間にかけて段
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         階的に適用され、支払能力比率にマイナスの影響を与えることになる。アウトプット・フロア                                                のス
         ケジュールと詳細な適用方法は、この規制措置の                         国内及び欧州における法制化に左右される                      。
       b.  信用リスクに関するリスク要因に記載されているとおり、不動産リスクに対するグループのエクス
         ポージャーは非常に高い。              また、エクスポージャーは、新たな標準的手法が適用される際(バーゼ
         ル委員会によれば         2025  年以降)に、規制によるマイナスの影響を受ける。                           この新たなアプローチ
         は、エクスポージャーのリスクを加重するために、ローン・トゥー・バリュー指標(                                           LTV  といい、負
         債金額と不動産の市場価値の比率である。)を使用する。                               LTV  が上昇するに従い、リスク加重も
         100  %を上限に上昇するが、モーゲージ又はこれと同等の保証により担保されたエクスポージャー
         (すなわち、       2022  年3月   31 日現在で     1,880   億ユーロ)の現在の標準的手法による加重比率は                         35 %(内
         部手法を使用した場合は約              14 %)である。また、この新たな手法により、不動産モーゲージのポー
         トフォリオに関連する必要資本は、不動産価格の下落による影響をより受け易くなる。
       c.  欧州銀行監督機構による「              IRB  リペア」プログラムの実施の一環として行われた、                           ECB  の内部モデル
         に関する新たな対象への調査が完了したことも、内部モデルのバーゼル・                                      パラメーター       の見直しと
         リスク加重資産(         RWA  )の増加につながる可能性がある。
       3.2   破綻処理制度の実施に関するリスク

        規制は、第      L.511-31     条において言及する対策を適用した後に、グループ及びその全ての関係会社の中
       心的組織である        CNCM  が債務不履行に陥った場合又はその可能性がある場合に、重要な機能の継続性を確
       保し、連鎖リスクを回避し、資本を増強し、又は金融機関の存続可能性を確保することを目的として、
       クレディ・ミュチュエル・グループに関する倒産手続を開始する権限を、破綻処理当局に与えている。
       これらの権限は、損害が(一定の例外はあるものの)、債権の優先順位に従って、最初に普通株式等
       Tier   1 の減損又は転換によって負担された後、追加の                        Tier   1 及び  Tier   2 資本性金融商品の保有者、フラ
       ンス通貨金融法典第          L.613-30-3      条第5項において追加の             Tier   1 又は  Tier   2 資本性金融商品として言及さ
       れるもの以外の劣後債権の保有者によって負担され、次に非上位優先社債権者によって負担され、最後
       に上位優先社債権者によって負担される形で行使されなければならない。
        破綻処理当局は、発行会社又はクレディ・ミュチュエル・グループの破綻処理ツールを実施する広範
       な権限を有しており、これには、第三者若しくは承継機関への事業の全面的若しくは部分的な譲渡、当
       該機関の資産の分離、負債性金融商品に関する債務者としての発行会社の代替、規制資本性金融商品の
       全部若しくは一部の減損、新規持分証券の発行による規制資本性金融商品の希薄化、負債性金融商品の
       全部若しくは一部の減損若しくは持分証券への転換、負債性金融商品の条件の変更(支払利息の満期及
       び/若しくは金額の変更並びに/若しくは支払いの一時的な停止を含む。)、上場及び金融商品の取引
       承認の停止、管理職の解任、又は特別取締役の選任等が含まれる。
        クレディ・ミュチュエルの中心的組織である                       CNCM  の関係会社である発行会社は、クレディ・ミュチュ
       エル・グループ内部の財務上の連帯メカニズムの対象となっている。債権者のローンの返済は全額、か
       かる財務上の連帯メカニズムの実施というリスクの対象である。
        緊急時計画又は連帯措置の実施が中心的組織の関係会社(発行会社を含む。)の回復を促すのに不十
       分な場合、又はかかる緊急時計画の実施若しくは                         CNCM  が行う措置が、健全性要件の遵守を回復させるの
       に不十分であることが、客観的証拠により予め示唆される場合には、クレディ・ミュチュエル・グルー
       プの破綻処理は、全体ベースで決定される。実際に、連帯メカニズムの実施は、クレディ・ミュチュエ
       ル・グループの関係会社の合併を伴う。
        財政的困難が立証された段階において(すなわち、(ⅰ)欧州中央銀行が、連結ベースで決定された
       クレディ・ミュチュエル・グループの破綻リスク(「破綻している又は破綻する可能性が高い」、すな
       わち  FOLTF   原則)について、単一破綻処理委員会に警告したとき、(ⅱ)単一破綻処理委員会が、規則
       ( EU ) 806  / 2014  号(「   SRMR  」として知られる。)第             18.1  条に従い、又は国家連帯メカニズムに定めると
       おり、連結ベースでのクレディ・ミュチュエル・グループの                               FOLTF   を宣言した場合、(ⅲ)緊急時計画又
       はこのメカニズムの枠内で              CNCM  が実施した対策が、破綻しているグループの回復を促すのに十分でない
       とき、又は(ⅳ)かかる緊急時計画の実施若しくは                          CNCM  が行う措置が、健全性要件の遵守を回復させる
       のに不十分であることが、客観的証拠により予め示唆される場合)、                                    CNCM  は、適宜、監督機関又は破綻
       処理機関の要請に従い、連帯に関連してこれらの機関が従う目的及び原則を遂行する完全な権限を有す
       る。
        財政的困難が立証された段階において、又は破綻処理の段階においては、                                      CNCM  の関係会社間には無制
       限の連帯が存在する。
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        発行会社又はクレディ・ミュチュエル・グループについてこれらの手段及び権限を実行することによ
       り、重大な構造的変化が生じる可能性がある。
        CNCM  がその全ての関係会社の合併を要求されれば、債権者は、同順位の債権者となった                                           CNCM  の他の関
       係会社と競争関係となる可能性がある。事業の全部又は一部を譲渡した後に、当該債権者は(保有する
       ローンの減損又は転換が行われなくても)、残りの事業又は資産では債権者の全員又は一部が保有する
       請求権を十分に満たすことができない金融機関にローンを保有することとなる。
        CNCM  が破綻処理の開始時に全ての関係会社を合併していない場合、破綻処理機関は、他の破綻処理戦
       略(事業の譲渡、承継機関、資産の分離又は                       CNCM  の全ての関係会社の組織的「ベイルイン」)を検討す
       る可能性がある。破綻処理機関が組織的「ベイルイン」を適用すれば、                                     CNCM  の関係会社の流動性並びに
       全ての資本性金融商品及び適格債務は、損失を相殺し、                             CNCM  の関係会社の資本を増強するために使用さ
       れる可能性がある。この場合、価値の減額措置や適格負債の転換は、裁判所による清算における債権者
       の順位に従って行われる。「ベイルイン」は連結レベルの必要資本に基づくものだが、事業体ごとに比
       例ベースで適用される。つまり、同じクラスの全ての株主と債権者に対して、ネットワーク内の法的発
       行主体であるかにかかわらず、同じ減損・転換率が適用される。
        上記の権限の行使は、投資家に損失をもたらす可能性がある。
       4 .グループの事業運営に関するリスク

       4.1   オペレーショナル・リスク
        規則(   EU ) 575  / 2013  号第4条第      52 項に基づき、オペレーショナル・                 リスクは、不適切な若しくは不備
       のある内部プロセス、人員及びシステム、又は外部的事由に起因する損失又は利得のリスク                                               と定義され
       ており、法的リスクを含む。               2014  年 11 月3日付命令は、オペレーショナル・リスクには、発生の確率は
       低い  が影響の大きい事象からのリスク、上記の規則(                         EU ) 575  / 2013  号第  324  条に定義する内部及び外部
       不正のリスク、及びモデル・リスクが含まれると述べている。
        2014  年 11 月3日付命令は、モデル・リスクとは、ある金融機関が、原則として内部モデルのアウト
       プットに基づいて行った             決定  の結果として、かかるモデルの策定、実施又は使用における誤りのために
       被る可能性のある潜在的損失のリスクであるとしている。
        このように定義されたオペレーショナル・リスクには、戦略リスク及び風評リスク(イメージ)は含
       まれない。
        オペレーショナル・リスクに関連する主要なリスク要因は以下のとおりである。
       a.  資金又はデータを不正使用するためにグループ内外の人物が行う                                   外部及び内部不正         。特に支払手段
         に関するもの含む詐欺等、外部の不正は、グループにとってより大きなリスクとなる。
       b.  グループがさらされており、グループの財務状態及び損益に悪影響を与える可能性のある                                               法的リス
         ク 。
       c.  その事業活動における財務又は銀行業務に関連する規則(法令又は規制、職業及び倫理基準、職業
         上の行動に関する指示又は倫理規範を問わない。)の                            グループによる完全なる遵守の不足又は遅
         延 。かかるリスクは、様々な国が時として異なる複数の法律上及び規制上の要件を採用しているこ
         とで増大する。
       d.  逸失利益の発生、損失及び顧客保護システムの散発的な弱化につながる可能性のある                                             グループの      IT
         システムの障害又は          IT システムに対する攻撃           。
        2022  年3月    31 日、本リスクにより発生した損失を埋めるため、                          18.5  億ユーロの資本が配分された。
       2022  年度第1四半期の損失実績は               31.9  百万ユーロとなった。潜在的な損失の主なリスクは、(ⅰ)不正
       (外部及び内部)並びに(ⅱ)顧客、商品及び商慣行に対する方針に関連するリスク(法的リスクを含
       む。)である。
        2022  年度第1四半期の損失比率実績に最も影響を与えたリスクは(ⅰ)顧客、商品及び商慣行に対す
       る方針、(ⅱ)不正、並びに(ⅲ)取引処理又は取引先やベンダーとの関係の管理における失敗であっ
       た。
        不正は、クレディ・ミュチ              ュエル・アリアンス・フェデラル                 の損失実績の       29 %(そのうち       28 %は外部
       不正)及び潜在的な損失の              40 %(オペレーショナル・リスクに係る資本要件に関連する部分)を占め
       た。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの損失実績の合計(該当する場合、保険の受取
       額を除く。)は、         2022  年度第1四半期のグループの銀行業務純益の約                        0.76  %を占めた。
       4.2   事業中断リスク

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        従業員、土地建物又はインフラの利用が困難になれば、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェ
       デラルの事業が部分的又は完全に停止                    し、停止の範囲に応じてその利益が減少する結果を招く                             可能性が
       ある  。同様に、顧客がクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの提供するサービスにアクセ
       ス できなくなれば、その財政状態に悪影響を及ぼす。このような状況では必然的に事業継続のための取
       決めについて調整を要することとなり、追加の費用が生じる。
        COVID-19     のパンデミックの発生以来、               2021  年度の7百万ユーロを含め、合計およそ                     26 百万ユーロと       見
       積もられるオペレーションに係る損失                    が発生した(注:         COVID-19     危機に関連する損失の記録に用いられ
       る方法は、パンデミックの経過と共に発展した。)。
        2022  年度上半期における状況は、以下のとおりであった。
       ・   COVID-19     のパンデミックの関連では、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの活動
          は徐々に通常の状態に戻り、オペレーションに係る損失は非常に低水準であった。
       ・   ロシア・ウクライナ間の紛争の                関連では、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                                の
          活動の全て又は一部を脅かす可能性のあるサイバー攻撃のリスクは、専門のチームによって継続
          的に監視され、対策が強化されている。                    クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                          の活
          動の部分的又は完全な停止は、いかなる分野においても記録されていない。
       4.3   気候リスク

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、気候変動により、以下のリスクにさらされて
       いる。
       ・ 自然災害による物理的なリスク(                   100  年に一度の洪水、暴風、ハリケーン、竜巻、台風及び地震)
          並びに自然災害から生じる環境リスク又は偶発的なリスク(汚染、ダム決壊、大火災及び原子力
          災害)
       ・ 低炭素経済への移行リスクを含み、かつ分野ごとに異なるリスクを伴う移行リスク。これらは主
          として、気候変動に関する消費者行動、ビジネスモデル及び規制・税務環境の多かれ少なかれ急
          速な変化と関連している。
       a.  クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのビジネスモデルは、特に以下の結果を招く物
         理的リスクに影響を受ける可能性がある。
       ・ 資産の減損及び破棄、並びに受領した保証により、信用リスクが増大する。
       ・ 債務及び財務証券の評価の低下により、市場リスクが増大する。
       ・ 保険金支払請求額とそれに伴う損害保険支払額の増加により、保険業務に関するリスクが増大す
          る。
       ・ グループのインフラ及び/又は従業員に対する請求の増加により、オペレーショナル・リスクが
          増大する。
       b.  クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのビジネスモデルは、以下の結果を招く移行リ
         スクに影響を受ける可能性がある。
       ・ 過度にカーボンインテンシブなビジネスモデルにより、顧客が失われ、会社の収益性が低下す
          る。
       ・ リファイナンス費用が非財務業績に左右される度合いが高まる。
       ・ エネルギー費用及び輸送費の増加。
       ・ ファイナンス及びポートフォリオ上の有価証券がカーボンのタクソノミーに該当すれば、資本の
          積み増しが必要となる可能性がある。
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、そのセクター別方針により、介入の範囲を定
       義し、社会及び環境への影響(気候リスクを含む。)が最も重大な分野において事業を遂行するための
       基準を設定することが可能となっている。このため、企業、投資及び保険のポートフォリオ全てについ
       て、セクター別方針に適うエクスポージャーを監視して、気候リスクに最も影響を受ける可能性のある
       エクスポージャーの当初の測定値を提供している。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル
       には、石炭、鉱業、炭化水素、民間原子力エネルギー、防衛・安全保障、航空・海運・道路部門におけ
       るモビリティーという6つの部門別の方針がある。                          2021  年 12 月 31 日現在、セクター別方針について適格
       な金額は、      362  億ユーロ(      2020  年 12 月 31 日現在は     395  億ユーロ)であり、そのうち企業ポートフォリオの
       残高は   227  億ユーロであった。このポートフォリオにおいて、石炭及び炭化水素のセクター別方針に関連
       するエクスポージャーの割合は、それぞれ                      1.18  %及び   17.09   %であった。
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのフランスにおける直接カーボンフットプリント
       (エネルギー消費、冷媒、グループの保有車両及び出張に関連する。)は、                                       2020  年度から     2021  年度の間
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       に 20 %減少し、その企業ポートフォリオのファイナンスの間接カーボンフットプリント(貸出百万ユー
       ロ当たりの      CO2  が何トンかで測定)は、             2020  年度から     2021  年度の間に      2.1  %減少した。クレディ・ミュ
       チュ  エル・アリアンス・フェデラルの非財務業績と気候コミットメントに関する詳細については、有価
       証券報告書の「        第一部 企業情報/第5 提出会社の状況/3 コーポレート・ガバナンスの状況等/
       (1)コーポレート・ガバナンスの概要/②                       社会的及び相互的責任           」 」を参照のこと。
       5 .その他のリスク

       政府による監督及び発行会社の規制

       フランス及び欧州の規制の枠組み

       銀行規制
        グループはプルーデンス規制・破綻処理庁(                       Autorité     de  Contrôle     Prudentiel      et  de  Résolution      )
       (以下「     ACPR  」という。)、        AMF  及び欧州中央銀行(以下「              ECB  」という。)による広範な規制及び監督
       を受けている。また、単一破綻処理メカニズム(以下「                            SRM  」という。)及び単一破綻処理基金の枠組み
       において金融機関及び一定の投資会社の破綻処理に関する統一的な規則及び手続を定める                                             2014  年7月   15
       日付の欧州議会及び欧州連合理事会規則(                      EU ) 806/2014     号(以下「      SRM  規則」という。)(その後の改正
       を含む。)は、        EU による数多くの主要な銀行指令及び規則(                      SRM  規則を含む。)を         2019  年5月   20 日付の規
       則(  EU ) 2019/877     号(以下「      SRM  Ⅱ」という。)により改正することを提案する、欧州委員会が                                2016  年
       11 月 23 日に発出した複数の法案に従って、単一破綻処理委員会(以下「                                 SRB  」という。)及び国内の破綻
       処理当局に破綻処理の集中権限を委託した。                       SRM  Ⅱは、金融機関及び投資会社の損失吸収能力及び                         資本
       再構成能力に関して          SRM  規則を改正しており、           2019  年6月7日に欧州連合官報で公表され、                    2019  年6月   27
       日に施行され、        2020  年 12 月 28 日から適用されている。
        SRB  は、国内当局(        ACPR  を含む。)と緊密に連携しながら、国際的な金融機関及び銀行グループ、並び
       に、  BFCM  のような、      ECB  の直接監督下にある、又はユーロ圏内の国内の監督当局の直接監督下にある金融
       機関及び銀行グループに係る破綻処理計画及び破綻処理に係る決定の準備を担当する。                                            ACPR  は、今後
       も、  SRB  の指示に従って破綻処理計画を実施する責任を有する。しかしながら、                                    2015  年1月1日以降、破
       綻処理計画に関する          ACPR  の一定の権限は、         SRB  にすでに移転済みである。              SRM  は 2016  年1月1日から完全
       に運用されている。
        グループに適用される銀行業に関する法令は、銀行及びその関係会社が従事する可能性のある業務に
       ついて規定するものであり、銀行及びその関係会社の安全性及び健全性を維持し、リスクへのエクス
       ポージャーを制限するために策定されている。また、グループはマーケティング及び販売活動について
       規定する金融サービスに関する法令に準拠しなければならない。過去の金融危機は、金融サービス業界
       の規制をより強化する結果を招いており、引き続き強化されることになる可能性がある。立法者、政
       府、規制当局、諮問グループ、事業者及び専門家の団体、並びに国内、欧州及び国際レベルの様々な委
       員会は、過去の金融危機を受けて一連の政策を採択又は提案している。現在までに採択されているか、
       又は採択の可能性がある政策には、資本及び流動性に関する要件の厳格化、金融取引に対する課税、商
       業銀行が実行可能な業務の種類の制限(特に自己勘定取引及び投資並びにプライベート・エクイティ・
       ファンドの持分)又は一定の活動に関連する新たなリング・フェンス要件、一定の種類の財務活動又は
       商品(デリバティブ等)に対する制限、一定の債券の強制的な減額又は持分への転換、再生及び破綻処
       理制度の拡充、改訂されたリスク加重手法(特に保険事業に関して)、並びに強力な規制機関の新設
       (前記のような、一定の監督機能の                  ECB  への移転を含む。)が含まれる。こうした監督業務には、金融機
       関に対する      EU の一般的な銀行業規則に定められた全ての健全性要件を確実に遵守させること、監督調査
       (ストレス・テストを含む。)を実施すること、また、これらを踏まえて、必要とみなせばより厳しい
       健全性要件を金融機関に課すこと、安定したコーポレート・ガバナンスの実践及び自己資本比率の評価
       プロセス(最低自己資本規制要件、従業員の報酬に関する方針が一定のリスク管理方針と両立し得るよ
       うにする要件、並びに一定のマネー・ロンダリング防止方針、顧客確認及び監査統制手続に従う要件
       等)を課すこと、並びに破綻処理計画に関して監督業務を実施すること(例えば、                                          ACPR  の議長は、財政
       難に陥った金融機関の株主に対して、当初の出資を超える金額の当該金融機関に対する資本提供を求め
       ることができる。)が含まれる。
       最低自己資本比率、流動性比率及びレバレッジ比率

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        発行会社のような金融機関は、最低自己資本比率に係る要件を遵守しなければならない。こうした要
       件に加えて、発行会社のような金融機関に適用される主な規制として、リスク多様化及び流動性、金融
       政策、持分投資に係る制限、及び報告要件に関するものがある。本書提出日現在、発行会社又はその子
       会 社は、営業を行っている様々な国において、関連する監督当局が設定した手続に従って特定の規制比
       率に係る要件を遵守している。
        金融機関の事業へのアクセス並びに金融機関及び投資会社の健全性の監督に関する                                          2013  年6月   26 日付
       の欧州議会及び欧州連合理事会指令                  2013/36/EU      (以下「     CRD  Ⅳ指令」という。)並びに金融機関及び投
       資会社の健全性要件に関する               2013  年6月   26 日付の欧州議会及び欧州連合理事会規則(                      EU ) 575/2013     号
       (以下「     CRR  規則」といい、        CRD  Ⅳ指令と併せて、以下「            CRD  Ⅳ」という。)は、バーゼルⅢ改革を実施
       する規制であるが、これにより金融機関の自己資本基準の強化及び最低流動性基準の設定を目的とした
       新しい資本及び流動性要件が設定された。                      CRD  Ⅳ規則は、(後日効力を生じる一部の規定を除き)                          2014
       年1月1日に、フランスを含む全ての欧州連合加盟国で直接適用されるようになった。                                            CRD  Ⅳ指令は、
       ( 2016  年1月1日から適用されている資本バッファーの規定を除き)                                2014  年1月1日に効力を生じ、
       2014  年2月   20 日付の銀行改革(         Ordonnance      portant     diverses     dispositions       d ' adaptation      de  la
       législation       au  droit   de  l ' Union   européenne      en  matière     financière      )並びに     2014  年 11 月3日付の複
       数の政令(      décrets    )及び命令(       arrêtés    )により、フランス法に基づき施行された。
        欧州委員会が       2016  年 11 月 23 日に発出した、        CRD  Ⅳを含む     EU の主要な指令及び規制を改正する複数の法
       案に続き、免除事業体、金融持株会社、複合金融持株会社、報酬、監督方法及び権限、並びに資本保全
       方法に関して       CRD  Ⅳ指令を改正する、          2019  年5月   20 日付の指令(       EU ) 2019/878     号(以下「      CRD  Ⅴ指令」
       という。)、並びに、レバレッジ比率、純安定調達比率、自己資本の基準、適格債務、カウンターパー
       ティー信用リスク、市場リスク、中央清算機関へのエクスポージャー、集団投資事業へのエクスポー
       ジャー、大口エクスポージャー、報告及び開示要件に関して                               CRR  規制を改正する、         2019  年5月   20 日付の規
       則(  EU ) 2019/876     号(以下「      CRR  Ⅱ規則」という。)は、             2019  年6月7日に欧州連合官報(               Official
       Journal     of  the  European     Union   )で公表され、        2019  年6月   27 日に施行された。         CRD  Ⅴ指令は政令第
       2020-1635     号によりフランス法に組み入れられ、併せて本政令により                              CRR  Ⅱ規則の一部廃止が実施され
       た。同規則は、一定の例外を除き、                  2021  年6月   28 日以降適用されている。
        CRD  Ⅳに基づいて、フランスの金融機関は、その                       信用  リスク、市場リスク、カウンターパーティー・
       リスク及びオペレーショナル・リスクを担保するため、最低自己資本を維持することが求められる。
       2014  年1月1日以降、         CRR  規則に従って、発行会社のような金融機関は、最低比率として、8%の総自己
       資本比率、6%の         Tier   1 資本比率及び       4.5  %の普通株式等        Tier   1 比率(それぞれ、金融機関の関連ある適
       格規制資本をリスク加重資産で除して算出する。)を維持することが求められている。また関連規制当
       局は、フランスの金融機関に対して上記の要件を上回る自己資本を維持するよう求めることがある。さ
       らに、フランスの金融機関は、カウンターシクリカル・リスク及びシステミック・リスクを担保するた
       めの、全ての金融機関に適用される                  2.5  %の資本保全バッファーを含む、一定の普通株式等                          Tier   1 バッ
       ファー要件を遵守しなければならない。フランスにおいては、                                COVID-19     のパンデミックという状況の
       中、金融安定化高等評議会(               Haut   Conseil     de  Stabilité      Financière      、以下「     HCSF  」という。)は、
       2020  年4月、カウンターシクリカル・バッファー比率を0%に設定した。                                   2022  年初頭に     COVID-19     のパン
       デミックに関連する措置が終了したことを受け、                         2022  年4月7日、       HCSF  はバッファー比率を危機前の水
       準である     0.5  %に設定したと発表した。この新しいバッファー比率は、                              2023  年4月7日以降適用される              。
       (後記   「 COVID-19     のパンデミックに対する規制上の対応」を参照のこと。)
        さらに、関連規制当局は、監督上の検証及び評価プロセス(以下「                                  SREP  」という。)及びストレス・
       テストを毎年実施すると予想されている。これに関して関連規制当局は、銀行に対し、特定のリスクに
       対処するために最低限の要件を超える資本を保有すること(いわゆる「第2の柱」の要件)を求める権
       限を有し、さらに、より一般的には、追加的な流動性要件や、場合によっては他の規制上の措置を課す
       権限を有している(後記「監督措置」を参照のこと)。
        CRR  Ⅱ規則に基づいて、フランスの金融機関は、連結ベースで、リスクの集中(                                       ratio   de  contrôle
       des  grands    risques    )に関する一定の制限を満たさなければならない。フランスの金融機関の単一の顧
       客(及び関係機関)に対する貸出金及び一定のその他のエクスポージャー(                                       risques    )の割合の総額は、
       金融機関の      Tier   1 資本の   25 %、また一定の金融機関に対するエクスポージャーについては、その金融機
       関の  Tier   1 資本の   25 %と  150  百万ユーロのいずれか高額な方を超過することはできない。一部の個別エク
       スポージャーは、特定の規制要件の対象となることがある。
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        フランスの金融機関は、それぞれ、各月末に、一定の短期及び流動資産の加重合計と短期負債の加重
       合計の比率を算出するよう求められている。この流動性比率(                                coéfficient       de  liquidité     )は常に     100  %
       を超えていなければならない。フランスの金融機関は、関連規制当局に申し出ることで、かつ一定の状
       況 下において、流動性リスクの算定について「先進的」手法を選択することができる。先進的手法の下
       では、金融機関は流動性リスクを判断し、その短期のコミットメントを履行するため常に十分な流動性
       を確保するために、内部手法を使用することができる。                            CRR  Ⅱ規則は、流動性規制を導入しており、こ
       れにより金融機関は、その合計額が                  30 暦日の期間にわたる重大なストレス状況において生じ得る純流動
       性流出を担保する流動資産を保有することを求められる。流動性カバレッジ比率(以下「                                             LCR  」とい
       う。)は、段階的導入期間を経て、現在完全に適用されている。加えて、バーゼル委員会の提言に基づ
       き、  CRR  Ⅱ規則は、通常の状況とストレス状況の両方における1年間の資金需要を満たすのに十分な安
       定調達額を保有するよう金融機関に指示する、最低水準を                              100  %と設定された拘束力のある純安定調達比
       率(以下、「       NSFR  」という。)を導入した。              2021  年6月   28 日以降適用されているこの要件は、短期の
       ホールセール資金調達への過度の依存に対処し、長期資金調達リスクを軽減することを目的としてい
       る。
        CRR  規則に基づいて、各金融機関は、                 2015  年1月1日から開始した当初観察期間を経て、                        2018  年1月1
       日から欧州連合理事会及び欧州議会が実施する水準でレバレッジ比率を維持するよう求められる。レバ
       レッジ比率は、各金融機関の               Tier   1 資本を総エクスポージャー量で除したものと定義される。                              CRR  Ⅱ規
       則に基づいて、レバレッジ比率は3%とされる。
        2021  年 10 月 27 日、欧州委員会は、バーゼルⅢの枠組みの移行を完了するため、金融機関の活動へのア
       クセス及び金融機関の健全性監督に関して、                       CRD  Ⅳ指令、     CRR  規則及び     BRRD   Ⅱ (以下に定義する。)を
       改正する3つの法案を公表した。
        これらの提案は、特に、(ⅰ)金融機関が自らの必要資本を計算するために用いる内部モデルによ
       り、金融機関が負う信用リスク、オペレーショナル・リスク及び市場リスクが過小評価されることを防
       ぐために、それらのリスクに関する測定手法の調整を導入すること、(ⅱ)リスク管理の一環として、
       環境及び持続可能性の成長に関連するリスク(以下「                           ESG  リスク」という。)を体系的に特定、開示及び
       管理することを金融機関に求めること、並びに、健全性の枠組みにおける                                     ESG  リスクをさらに重視するた
       めに、国レベルの監督当局による気候に関する金融機関の定期的なストレス・テストを導入すること、
       (ⅲ)現地の監督当局の監督権限と監督手段をさらに調和させ、監督枠組みの下で課せられる可能性の
       ある制裁を強化すること、並びに                 ( ⅳ ) 欧州の銀行グループ内で、内部の                 MREL  及び  TLAC  要件の算定を明確
       にする新たな措置を導入することを目的としている。
        これらの法案は、欧州議会や欧州連合理事会で議論される予定であり、その発効日は現在のところ不
       明である。
        2020  年7月   28 日、  ECB  は、銀行が、第2         の柱の指針及びバッファー要件の総計については                         少なくとも
       2022  年末まで、また        LCR  については少なくとも           2021  年末まで、要件を下回る形で               事業を行うことを認め、
       これを   自動的な監督上の処分の対象としない                   と発表した。       2022  年初頭に     COVID-19     のパンデミックに関連
       する措置が終了したことに伴い、また                   2022  年2月   10 日の  ECB  の公表を受けて、銀行が             第2  の柱の指針を下
       回る形で事業を行う認可は、               2022  年 12 月以降には延長されないこととなった。
        上記の措置を全て遵守すること及び要件の追加により、発行会社及び/又はグループの関連ある業務
       の連結ベースの収益及び利益の減少、一定の事業及び資産ポートフォリオの削減又は売却、並びに資産
       価値の減損につながるおそれがある。
       実質破綻時の損失吸収及び破綻処理

       EU の銀行破綻処理及び再生
        2014  年5月   15 日において、欧州議会及び欧州連合理事会は、金融機関及び投資会社の再生及び破綻処
       理に関する      EU 全体に及ぶ枠組みを制定することを定めた指令を採択した。すなわち、金融機関及び投資
       会社の再生及び破綻処理の枠組みを定める                      2014  年5月   15 日付の欧州議会及び欧州連合理事会指令
       2014/59/EU      (以下「     BRRD  」という。)である。
        2013  年7月   26 日付の銀行業務の分離及び規制に関するフランス法(                           loi  de  séparation      et  de
       régulation      des  activités      bancaires     )(以下「      SRAB  法」という。)は、当初の草案の時点で既に                       BRRD
       の実施を実質的に見込んでいた。その後、                      2015  年8月   20 日付フランス政令第          2015-1024     号(  Ordonnance
       n°2015-1024       du  20  août   2015   portant     diverses     dispositions       d’adaptation        de  la  législation       au
       droit   de  l’Union     européenne      en  matière     financière      )(以下「      2015  年8月   20 日付政令」という。)
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       は、フランス法を         BRRD  の最終版に適合させるために、                SRAB  法を改正(とりわけ、フランス通貨金融法典
       ( Code   monétaire      et  financier     )第  L . 613-48   条以下に定められた、金融機関に適用される危機の回避
       及 び管理措置)する様々な規定を導入し、同法を補足した。加えて、フランス国内での                                           BRRD  の実施をさ
       らに進めるため(ⅰ)再生計画、(ⅱ)破綻処理計画及び(ⅲ)金融機関又は組織の破綻処理の実行可
       能性を評価する基準に関する               2015  年8月   20 日付政令の規定を実施する、               2015  年9月   11 日付の3つの命令
       ( décret    et  arrêtés    )が  2015  年9月   20 日に公表された。
        BRRD  及び  SRM  規則(前記「フランス及び欧州の規制の枠組み」/「銀行規制」を参照のこと。)の目的
       は、財政安定の保護を図り、納税者の被る可能性のある損失を最小限に抑え、倒産又は清算手続の前
       に、予防策として金融危機に対処するための共通の手段と権限を関係当局に提供することにある。当局
       (フランスにおいては、関連破綻処理当局により、                          ACPR  又は  SRB  のうち該当する方)に付与される権限
       は、(ⅰ)潜在的問題のリスクを最小限にするための予備的措置及び計画(準備及び予防)、(ⅱ)初
       期段階にある問題が生じた場合に倒産回避のため会社の状況悪化を初期段階で阻止する権限(初期介
       入)、及び(ⅲ)会社の倒産が一般の利害に影響する場合に、重要な機能を保全し、納税者が損失にさ
       らされることを最大限に制限しながら、秩序ある方法で会社を再建又は事業縮小するための明確な手
       段、の3つのカテゴリーに大きく分けられる。
        最後に、     2016  年 12 月9日付法第       2016-1691     号により、優先証券(例えば、発行会社の場合は、本優先社
       債等)及び劣後証券(発行会社の場合は、本劣後社債等)の特定の順位を変更することなく、上位優先
       証券(発行会社の場合は、本上位優先社債等)及び非上位優先証券(発行会社の場合は、本非上位優先
       社債等)間の優先(          chirographaires         )証券の優先順位が導入され、金融機関の裁判上の清算
       ( liquidation       judiciaire      )における債権者の優先順位が変更された。
        EU による数多くの主要な銀行指令及び規則(                      BRRD  を含む。)を改正することを提案する、欧州委員会
       が 2016  年 11 月 23 日に発出した複数の法案に従って、                  BRRD  を金融機関及び投資会社の損失吸収能力及び資
       本再構成能力に関して改正する                2019  年5月   20 日付の指令(       EU ) 2019/879     号(以下「      BRRD   Ⅱ」という。)
       が、  2019  年6月7日に欧州連合官報で公表され、                    2019  年6月   27 日に発効した。
        BRRD   Ⅱは、銀行部門における破綻処理制度の実施に関する                           2020  年 12 月 21 日付政令第      2020-1636     号(以
       下「本政令」という。)を通じて、フランスにおいて施行されている。特に、本政令により、倒産にお
       いて資本に由来する債権の順位が                 CRR  規則に定義する自己資本(以下「自己資本」という。)に由来しな
       いその他の債権より下であることを確保するために、国内破産法を修正するよう加盟国に求める                                                 BRRD   Ⅱ
       第 48(7)   条が施行された。この規定は本政令により国内法制化され、倒産手続においてフランスの金融機
       関に適用される債権者の順位を規定する規則が修正された。かかる規定の発効前に発行された発行会社
       の劣後債務及び下位劣後債務については、その全部又は一部が自己資本として認識されているか、認識
       されてきた場合には、契約上の順位が維持される。
        フランス通貨金融法典の新たな第                 L.613-30-3      条Ⅰ第5項は、        2020  年 12 月 28 日以降、金融機関の自己資
       本以外の負債は、自己資本と同順位とすることはできないと言明している。
        その結果、フランス通貨金融法典第                  L.613-30-3      条Ⅰ第5項に準拠して、劣後債務の中の新たな順位が
       設定され、      2020  年 12 月 28 日以降発行される発行会社の劣後債務及び下位劣後債務は、それらが完全に発
       行会社の     Tier   2 資本商品又はその他          Tier   1 資本商品を構成しなくなった場合は、発行会社の                         Tier   2 資本
       商品又はその他        Tier   1 資本商品より上の順位となることとなった。
        したがって、発行会社のいかなる行為もなしに、また本劣後社債等又はその他の本社債の所持人の同
       意を得ることなしに、(ⅰ)本劣後社債等は、                        Tier   2 資本商品として認識されている限りは適格劣後社
       債等として順位付けられ、              Tier   2 資本商品として認識されなくなった場合は自動的に不適格劣後社債等
       として順位付けられることとなり、また(ⅱ)下位劣後債務は、その他                                    Tier   1 資本商品として認識され
       ている限りは発行会社のその他                Tier   1 資本商品として順位付けられ、その他                   Tier   1 資本商品として認識
       されなくなった場合は自動的に不適格その他                       Tier   1 社債として順位付けられ、不適格劣後社債等と同順
       位となる。
        本政令の発効日より前に発行会社により発行され、その全部又は一部が発行会社の自己資本として認
       識されており又は認識されてきた全ての劣後債務又は下位劣後債務は、その契約条項に従い、場合に
       よって発行会社の         Tier   2 資本商品又はその他          Tier   1 資本商品として順位付けられており、また発行済み
       である限りそのように順位付けられる。
       破綻処理

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        BRRD  及び本政令並びに         SRM  規則に基づき、関連破綻処理当局は、関連破綻処理当局が下記の事項を認め
       た場合には、金融機関が実質破綻時に達したとみなされた時(後記「資本性金融商品の減額及び転換」
       を参照のこと。)に、かかる金融機関についての破綻処理手続を開始することができる。
        ( a )金融機関が破産している又は破産するおそれがあると認めた場合(下記の状況を含む。)
          ( ⅰ ) 金融機関が、継続的な認可の要件に、かかる認可の取消が正当化されるような方法で違反
             するか、又は近い将来に違反するおそれがある場合(金融機関が自己資本の全て又はその
             うちの相当額を枯渇させる損失を被ったか、又は損失を被るおそれがあるという理由によ
             る場合を含むが、これに限定されない。)
          ( ⅱ ) 金融機関の資産が自己の負債を下回ったか、又は近い将来に下回るおそれがある場合
          ( ⅲ ) 金融機関が、債務又はその他の負債の支払期限が到来した時に、かかる債務又は負債を支
             払うことができないか、又は近い将来できなくなる場合
          ( ⅳ ) 金融機関が臨時の公的財政支援を要求した場合
        ( b )私的整理によって破産を回避する合理的な見込みがない場合
        ( c )資本性金融商品に関する場合を除き、破綻処理手続が公共の利益のため必要である場合
        ベイルイン手法(後記「ベイルイン手法」を参照のこと。)に加え、                                   BRRD  及び  SRM  は、破綻処理当局に
       対し、金融機関又は一定の場合にはそのグループに関してその他の破綻処理措置を実施する広範な権限
       を付与する。かかる権限には、当該金融機関の事業の売却、資産の分割、負債証券に関し、債務者であ
       る当該金融機関の置換又は代理、負債証券の条件の変更(満期及び/若しくは未払利息額の変更並び
       に/又は支払の一時停止の要求を含む。)、資本性金融商品の減額又は持分への転換(後記「資本性金
       融商品の減額及び転換」を参照のこと。)、並びに金融商品の上場廃止及び金融商品取引の承認の取消
       が含まれるが、これらに限定されない。
        かかる権限により、発行会社の事業の全部若しくは一部の譲渡、又はその資産の分割後、本社債権者
       が(資本性金融商品の減額及び転換が行われない場合でも)、発行会社の全ての若しくは一部の債権者
       (本社債権者を含む。)の債権を支払うには不十分な事業若しくは資産しか残存していない発行会社の
       債権者として残される可能性もある。
        SRM  規則は、     SRB  が破綻処理計画を支援するために使用することができる単一破綻処理基金(以下「単
       一破綻処理基金」という。)の設定を定めている。単一破綻処理基金は、発行会社等の重要な銀行に関
       して  BRRD  に従い実施された国内の破綻処理基金に代わるものである。この単一破綻処理基金は、銀行か
       らの拠出金が財源である(かかる拠出金は、各銀行の債務(自己資本及び付保預金を除く。)の額に基
       づいており。リスク調整されている。)。
        また、   BRRD  には、上記破綻処理の方策を可能な限り最大限に課し、かつ実施した上で、財務の安定性
       を維持しつつ、追加の財務安定化方策によって臨時の公的支援を提供できる欧州連合加盟国向けの権利
       が、最後の手段として定められている。これは、公的資本支援と暫定的な公的保有方策から成る。この
       ような臨時の財務支援は、              EU 国家助成枠組みに従い提供されなければならない。
        BRRD  及び  SRM  規則の下では、全債務(自己資本を含む。)の8%の損失吸収及び資本再構築に対する拠
       出の最低金額が、減額、転換その他を通じて株主、資本性金融商品の所持人及びその他の適格債務によ
       り行われるまでは、いかなる支援も利用することができない。
        BRRD   Ⅱでは、限られた期間について、破綻処理当局は、一定の状況(金融機関が破産している又は破
       産するおそれがある場合を含む。)において、金融機関が当事者である契約に従って支払及び引渡義務
       を停止する権限を有すると定められている。
        これらの権限が将来どのように実行され、また発行会社及び/又はグループ並びに本社債にどれほど
       の影響を及ぼすかは依然として不透明である。したがって、                               BRRD  又は  SRM  規則の発行会社及び/又はグ
       ループ並びに本社債権者への影響の全貌を評価するのは未だ不可能であり、現在                                         BRRD  において企図され
       ている、フランスの破綻処理当局又はその他の関連破綻処理当局によって取られる実際の又は想定上の
       いかなる措置も、本社債権者の権利、本社債への投資の価格若しくは価値及び/又は発行会社が本社債
       に基づく債務を弁済する能力に対し、悪影響を与えないという保証はない。
        加えて、現在       BRRD  に定められている権限及び              フランス通貨金融法典におけるその実施は、発行会社を
       含む金融機関及び大手投資会社(                 CRD  Ⅳ に基づき当初の出資金として               730,000    ユーロの保有が義務付けら
       れた会社をいう。)の           運営方法に対して         、また、一定の状況下においては、債権者の権利に対して影響
       を及ぼすことが予想される。
       資本性金融商品の減額及び転換

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        資本性金融商品は、破綻処理手続に関連して、又は、以下に記載するその他特定の場合において、破
       綻処理手続を伴わずに若しくはそれに先だって、減額され又は株式若しくはその他の持分証券へと転換
       さ れることがある。これらに関連する資本性金融商品には、普通株式等                                   Tier   1 商品、本劣後社債等のそ
       の他  Tier   1 及び  Tier   2 商品が含まれる。
        関連破綻処理当局は、以下の状況下(いわゆる「実質破綻時」)においては資本性金融商品を減額
       し、又は株式若しくはその他の持分証券へと転換しなくてはならない。
        (ⅰ)破綻処理手続が開始される前に、破綻処理の条件が満たされたと判断された場合
        (ⅱ)適切な当局が、関連ある資本性金融商品に関してかかる権限が行使されなければ、金融機関又
         はそのグループがもはや存続可能ではないと判断した場合
        (ⅲ)金融機関が臨時の公的財政支援を要求した場合
        資本性金融商品の元本金額は、前記「破綻処理」の(                           a )ないし(      c )に記載される条件が満たされる
       場合にも、破綻処理手続に関連して減額され、又は株式若しくはその他の持分証券へ転換されることが
       ある。
        上記(ⅰ)ないし(ⅲ)に記載される条件の1つ以上を満たす場合には、普通株式等                                           Tier   1 商品がま
       ず減額され、債権者に譲渡され、又は、かかる金融機関が破綻処理を開始しその純資産の額がプラスで
       ある場合には他の資本性金融商品及び適格債務の転換によって著しく希釈される。一旦これが生じる
       と、他の資本性金融商品(まずその他                   Tier   1 商品、次に本劣後社債等の              Tier   2 商品)は減額されるか又
       は普通株式等       Tier   1 商品若しくはその他の商品(これらについても減額の可能性がある。)へと転換さ
       れる。
        発行会社は、監督の目的上、本劣後社債等を                       Tier   2 商品として取り扱い、クレディ・ミュチュエル・
       グループのレベルでの連結ベースの                  MREL  比率に含めることを意図している。
        関連破綻処理当局が資本性金融商品(本劣後社債等の劣後負債商品を含む。)について破綻処理手続
       とは関係なく又は破綻処理措置と組み合わせて減額/転換権限を行使することにより、本劣後社債等に
       つき全額(すなわちゼロへの)若しくは一部の減額又は普通株式若しくはその他の持分証券への転換が
       もたらされる可能性がある。
        加えて、発行会社の財政状態が悪化した場合、関連破綻処理当局による減額/転換権限の存在又は実
       際の行使(ベイルイン手法(後記「ベイルイン手法」を参照のこと。)及びその他の破綻処理措置の存
       在又は実際の行使と共に)により、本社債の市場価格又は価値が、当該権限がない場合よりも急速に下
       落することとなる可能性がある。
       ベイルイン手法

        前記「破綻処理」の項目に記載されるとおり破綻処理手続が開始された場合、                                        BRRD  及び  SRM  規則におい
       て関連破綻処理当局に付与される権限には「ベイルイン手法」が含まれる。これにより関連破綻処理当
       局は破綻時に金融機関のベイルイン可能債務を減額し又は持分に転換することができる。ベイルイン可
       能債務(本優先社債等の優先無担保債並びに                       2020  年 12 月 28 日以降発行された本劣後社債等のようなその
       他の劣後債務(それらが完全に                Tier   2 資本商品を構成しなくなった場合)及び                    2020  年 12 月 28 日以降発行
       された下位劣後債務(それらが完全にその他                       Tier   1 商品を構成しなくなった場合)を含む。)は、かか
       る破綻処理手続の結果として損失を完全に吸収する。関連破綻処理当局がベイルイン可能債務について
       ベイルイン手法を行使することが可能になる前に、前記「資本性金融商品の減額及び転換」に記載され
       る優先順位に従って、資本性金融商品が最初に減額又は持分若しくはその他の商品に転換されなければ
       ならない。これが生じた後に、ベイルイン手法が以下のとおりベイルイン可能債務の減額又は転換のた
       め利用可能となる。(ⅰ            ) 通常の倒産手続における債権ヒエラルキーに従って、資本性金融商品を除く劣
       後負債商品(       2020  年 12 月 28 日以降発行された本劣後社債等が完全に                    Tier   2 資本商品を構成しなくなった
       場合、及び      2020  年 12 月 28 日以降発行された下位劣後債務が完全にその他                        Tier   1 商品を構成しなくなった
       場合を含む。)が減額又は普通株式等                   Tier   1 商品に転換され、また(ⅱ              ) その他のベイルイン可能債務
       (本優先社債等を含む。)は通常の倒産手続における債権ヒエラルキーに従って、減額又は普通株式等
       Tier   1 商品に転換される(この目的において発行会社の場合は、本非上位優先社債等が本上位優先社債
       等に劣後する。)。
        上記の結果として、(           Tier   2 資本商品として適格な)本劣後社債等の全額が破綻処理手続の開始前に
       減額又は転換されていない場合であっても、関連破綻処理当局が破綻処理の一環としてベイルイン手法
       を実施することを決めた場合、かかる                   Tier   2 資本商品(本劣後社債等の商品を含む。)の元本金額が最
       初に全額減額又は持分に転換されなければならない。さらに、以前に                                   Tier   2 資本商品(本劣後社債等の
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       商品を含む。)から転換された普通株式等                      Tier   1 商品も、ベイルイン手法の適用の結果として減額され
       る可能性がある。
        ベイルイン手法の行使により、本社債につき全額(すなわちゼロへの)若しくは一部の減額又は普通
       株式若しくはその他の持分証券への転換がもたらされる可能性もある。
        加えて、発行会社の財政状態が悪化した場合、ベイルイン手法の存在又は実際の行使(その他の破綻
       処理措置及び関連破綻処理当局による減額/転換権限(前記「資本性金融商品の減額及び転換」を参照
       のこと。)の存在又は実際の行使と共に)により、本社債の市場価格又は価値が、当該権限がない場合
       よりも急速に下落することとなる可能性がある。
       フランスの破綻処理当局のその他の権限について

        フランス通貨金融法典(             2015  年8月   20 日付政令による改正を含む。)はまた、例外的な状況におい
       て、一般的なベイルイン手法が適用される場合、フランスの破綻処理当局は、特に以下の場合には、減
       額権限又は転換権限の適用から一定の負債を除外し又は一部除外することができるものと定めている:
       ( a )合理的な期間内に、その負債に対しベイルインの処理を行うことが不可能な場合、(                                            b )破綻処理
       下にある金融機関の重要な機能及び中核事業分野の継続性を維持するために、かかる除外が極めて必要
       かつ相応な場合、(          c )金融市場インフラを含む金融市場の機能に著しい障害を来し、欧州連合加盟国の
       経済に深刻な混乱を生じさせるような悪影響が広範囲に及ぶ事態を回避するために、除外が極めて必要
       かつ相応な場合、又は(            d )負債に対して通常のベイルイン手法が適用された場合、かかる負債がベイル
       インの適用から除外された場合と比較して他の債権者が被る損失が上回るような価値の破壊を招来する
       場合。したがって、フランスの破綻処理当局が、ベイルイン可能債務又は一定の種類のベイルイン可能
       債務を除外し又は部分的に除外すると決定した場合、除外されていないその他のベイルイン可能債務に
       対して実施される元本の減額又は株式への転換の程度は、上記の適用除外措置がとられたことを考慮し
       て増額されることがある。その結果として、かかる除外された債務により負担されるはずであった損失
       が、他の債権者に全額転嫁されない場合には、フランスの「破綻処理・預金保証基金」(                                             Fonds   de
       garantie     des  dépôts    et  de  résolution      )又はその他欧州連合加盟国の同様の処理制度が、破綻処理下
       にある金融機関に対して、(ⅰ)ベイルイン可能債務により吸収されていない損失を補塡し、かつ破綻
       処理下にある当該金融機関の純資産額をゼロに回復させ、かつ/又は(ⅱ)当該金融機関による資本再
       構成を目的として、破綻処理下にある当該金融機関の株式、その他の持分証券若しくは資本性金融商品
       を取得するために、一定の上限(かかる提供金額が当該金融機関の包括的債務の5%を超えないよう設
       定された上限を含む。)の下、資金の提供を行う。最終段階として、なお損失が出る場合、一定の条件
       に従い、追加的安定化策による臨時の公的財政支援が取られる。このような臨時の財政支援は、                                                 EU 国家
       助成枠組みに従い提供されなければならない。
       自己資本及び適格債務の最低基準

        ベイルイン手法が仮に必要となる場合にその有効性を確保するため、                                   2016  年1月1日以降、発行会社
       等のフランスの金融機関は、フランス通貨金融法典第                           L . 613-44   条に従って、常に、自己資本及び適格債
       務の最低基準(以下「           MREL  」という。)を満たさなければならない。                      MREL  の目的は、秩序ある破綻処理
       を可能とすべく十分な損失吸収力を確保し、それにより公的資金に頼ることなく重要な機能の継続を確
       実にすることである。
        BRRD  の第  45 条 (2)  により、欧州委員会には、欧州銀行監督機構(以下「                           EBA  」という。)による基準の
       草案の提出の後、また規則(               EU )第  1093/2010     号の第   10 条から第     14 条に従って、       MREL  を設定する方法に関
       する評価基準を定める委任法を採択する権限が与えられる。                               EBA  を定める規則(        EU )第  1093/2010     号の第
       10 条 (1)  に従って、欧州委員会は、当該条項に定められる特定の手続を考慮し                                   EU の利益のために必要な場
       合には、基準の草案を一部のみ又は変更を加えた上で、承認することができる。
        2016  年5月   23 日に、欧州委員会は、           BRRD  を補完する、       MREL  を設定する方法に関する基準を特定する技
       術的規制基準である委任規則を採択した。
        さらに、適用可能となった場合、                 CRR  Ⅱ規則は、とりわけ、金融安定理事会が                    2015  年 11 月9日に公表
       したタームシート、最終的な国際基準に影響を与え、「自己資本及び適格債務最低基準」に適用される
       要件を修正する。現在及び新規の内容両方の実施、発行会社及び/又はグループ等の金融機関へのそれ
       らの適用又はそれらに基づく措置の実施は現時点では不明確である。
        加えて、関連破綻処理当局が発行会社及び/又はグループによる破綻処理可能性に障害が存在し得る
       と判断した場合、より高い              MREL  要件が課される可能性がある。
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       COVID-19     のパンデミックに対する規制上の対応

       支援措置
        2020  年3月   12 日、  ECB  は、  COVID-19     のパンデミックの経済的影響が顕在化する中で、発行会社等のその
       直接監督下にある銀行が、実体経済への資金供給における役割を引き続き果たすことができるようにす
       るための多くの措置を発表した。
        そのために、       ECB  は、  2020  年3月   12 日及び   2020  年4月   30 日に、追加的な長期リファイナンス・オペの導
       入及び既存の長期リファイナンス・オペに対するより有利な条件の採用、並びに                                         2020  年末までに分配さ
       れる追加的な       1,200   億ユーロの純資産購入の導入を発表した。
        さらに、     2020  年3月   18 日、  ECB  は、  COVID-19     の発生と     COVID-19     のパンデミックの拡大による深刻な影響
       に対処するため、公的部門及び民間部門の有価証券の                           7,500   億ユーロの新たなパンデミック緊急購入プロ
       グラム(以下「        PEPP  」という。)を開始することを決定した。                      PEPP  はその後総額1兆         8,500   億ユーロまで
       増額されている。         COVID-19     のパンデミックに関連する措置が終了したことを受け                           、 ECB  運営理事会は、
       2021  年 12 月 16 日、  PEPP  に基づく純資産購入を           2022  年3月末から中止し、           PEPP  に基づいて購入された満期
       有価証券からの元本支払金を少なくとも                    2024  年末まで再投資することを決定した。                   PEPP  に基づく純購入
       は、  COVID-19     のパンデミックに関連するマイナスのショックに対処するために、必要に応じて再開する
       ことができる。
        国内レベルでは、         COVID-19     危機を受けて、フランスにおいても法律上及び規制上の措置が採択されて
       いる。これには、特に、フランスの企業向けローンに対する                               3,000   億ユーロの政府保証プログラム、一定
       の税金及び社会的費用の猶予、並びにフルタイムで勤務できない従業員に給与を支払う企業に対する部
       分的な補助金等が含まれていた。                 2021  年5月   31 日にフランスで採択された法案は、健康緊急事態の終了
       への備えをまとめたものであり、これに定められた経過期間は、数回にわたって延長され、最終的には
       2022  年7月までとなったが、その間に政府は、                      COVID-19     のパンデミックに対処するため、健康緊急事態
       の終了まで、経過措置を取る権限を与えられている。
       資本軽減措置

        2020  年3月   12 日、  ECB  は、(ⅰ)銀行及び金融機関が、第2の柱の指針で定められる資本要件を下回る
       形で一時的に事業を行うこと、及びその第2の柱の要件の一部を                                 CET1  以外の資本性金融商品(すなわ
       ち、  AT1  又は  T2 等の下位の資本性金融商品)でカバーすることにより、                            2021  年1月に発効した         CRD  Ⅴ指令
       における措置を前倒しすることの可能性、(ⅱ)立入検査の延期及び最近の立入検査から生じた改善措
       置の実施期限の延長等、銀行と                ECB  の間で合意される個別の救済措置の可能性、並びに(ⅲ)銀行が資本
       保全バッファー及び流動性カバレッジ比率の規則に基づき定められる要件を下回る形で事業を行うこと
       の可能性を公表した。           2020  年9月   22 日、  ACPR  は、この提言を、その監督下にある銀行まで拡大適用し
       た。
        加えて、     2020  年4月   28 日、欧州委員会は、          COVID-19     のパンデミックに関連する銀行の貸出能力及び損
       失吸収能力を改善するため、               CRR  を改正する立法案を採択した。                2020  年6月   26 日、欧州議会及び欧州連合
       理事会は、      2020  年6月   27 日に発効した       COVID-19     のパンデミックに対応する一定の調整について、規則
       ( EU ) 575/2013     号及び(     EU ) 2019/876     号を改正する規則(          EU ) 2020/873     号を採択した。
       監督措置

        EBA  は、  2020  年3月   12 日の声明において、          EU 全体のストレス・テストを              2021  年まで延期することを発表
       し、所轄当局に対して、実際的な方法で監督活動を行い、ヨーロッパの銀行の財務及び健全性の状況を
       監視するために必要とされる重要な財務情報の報告に影響を与えることなく、銀行が業務の継続性を優
       先することができるようにするため、要求される報告の一部の分野について柔軟性を提供するよう勧告
       した。   2021  年1月   29 日、  EBA  は、  2021  年の  EU 全体のストレス・テストを開始した。このテストの悪化シナ
       リオは、金利環境が「より長期間にわたり低下」する中で                              COVID-19     が長期化し、景況感に対する負の
       ショックが景気後退を長引かせるというストーリーに基づいている。                                   EBA  は、当該ストレス・テストの結
       果を  2021  年7月   30 日に公表した。        EU 全体を対象とするこのストレス・テストは、                       EU の銀行から抽出した
       50 行(単一監督メカニズムの管轄下にある国々の                        38 行を含む。)について実施されており、欧州連合及
       びノルウェーの銀行部門の資産総額(                   2019  年末現在の連結資産総額により表示)の約                      70 %をカバーして
       いる。このストレス・テストにおいては、非常に厳しいシナリオの下では、                                       EU の銀行部門の普通株式等
       Tier   1 比率は   10 %を上回る水準となり、開始時に                 15 %であった普通株式等           Tier   1 比率  15 %に対して      2,650
       億ユーロの資本減価となったが、この資本減価の大半は信用損失で説明できるとの結論に至った。「よ
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       り長期間にわたり低下」するシナリオでは、継続事業からの利益、とりわけ純受取利息からの利益が大
       幅に低下するとされている。               2021  年 12 月8日、     EBA  は次回の     EU 全体のストレス・テストの枠組みを                  2023  年
       に 実施することを決定した。
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     3【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
       1 . 2022  年度上半期の経済環境及び規制環境

       1.1   経済環境
       2022  年度上半期:不透明な見通し
        当年度上半期の特徴は、ロシアのウクライナ侵攻と、その結果としての国際的な緊張の高まりであっ
       た。金融市場ではリスク回避が著しく増加し、コモディティ価格(特にエネルギーと食料品価格)が高
       騰したが、これらは紛争により引き起こされた不確実性とロシアに対する特にヨーロッパ諸国と米国の
       制裁の厳しさを反映している。健康面では、欧米諸国においては各国のワクチンプログラムの効果に
       よって   COVID-19     の流行をどうにか制御している一方で、中国はより大きな困難に直面し、制限措置を再
       度講じなければならず、これが世界の生産網を圧迫し、企業の調達困難を増大させている。                                               2021  年のイ
       ンフレショック、地政学的緊張及び供給網の困難が重なって、上半期を通じて物価上昇は大きく加速し
       た。家計や企業のコンフィデンスに与える衝撃を緩和するため、各国政府はその財政政策を通じて支援
       策を講じている。しかしながら、こうした対策によってヨーロッパ及び米国における一部経済指標の減
       速を防ぐことはできず、当半期末には景気後退への懸念が強められることとなった。中央銀行は、イン
       フレ期待と賃金上昇に歯止めがきかなくなるという懸念に直面し、徐々にその権限の一環としてインフ
       レ抑制を促す決定を行ってきた。この結果、とりわけソブリン金利は大幅に上昇し、株式指数は下落し
       た。
        ユーロ圏     では、経済再開と健康上の制約緩和に関連した好ましい経済的見通しが、2月                                        24 日にウクラ
       イナで戦争が始まると急速に勢いを失った。欧州連合は、海運を利用した石炭及び石油の輸入禁止を含
       む複数の対ロシア制裁パッケージを導入した。ロシア政府が多数の国へのガスの供給を削減する決定を
       行ったこととあわせてエネルギー価格は急激に上昇した。                              PMI  の景気指数は、キャッチアップ効果が依
       然続いていることに加えて、インフレ加速を抑制するために行われた大規模な財政支援もあり、拡大基
       調が続いている。一方で、企業の財務状況は、生産価格及び賃金の上昇による利益の圧縮と、また一方
       で受注の鈍化を受けて弱まっている。このような状況において、6月にインフレ率は引き続き目標の
       2%を上回り前年比          8.6  %に達し、欧州中央銀行(              ECB  )はインフレ抑制に必要な動きとして需要を止め
       るため金融引き締めを開始した。この目的のため、                          ECB  は、  (1)  3月に「パンデミック」購入プログラム
       を、また7月には従来の資産購入プログラムを停止し、                             (2)  夏以降の次期会合に向けて政策金利の引き
       上げを決定した。しかしながら、著しい景気減速とソブリン金利の急上昇に対する懸念から金融分裂の
       リスクは再び急速に表面化している。                    ECB  は、ドイツと最も脆弱な国々の間のソブリン金利の急激な広
       がりを沈静化させるため措置を講じなければならなかった。このため、                                     ECB  は、このリスクに対処する
       ための仕組みを定める作業を加速させていると発表することで、その決意を明確にした。このような緊
       張した経済状況の中で、特に為替に不利な影響を及ぼすことになる対外勘定の悪化により、ユーロは急
       激に下落した。エネルギー供給問題についても懸念が高まっている。                                    ECB  の金融引き締めの施策を統合
       することによってのみ単一通貨の下落を穏やかに抑制することが可能であった。
        フランス     では、フランス経済はヨーロッパの近隣諸国と比べてロシアの炭化水素への依存度は低いも
       のの、年始に感染症の流行が再燃したことによって事業活動に悪影響が生じ、インフレも著しく加速し
       た。ただし、エネルギー価格について関税シールドを行ったことにより、ユーロ圏の他の国々よりも低
       い水準に留まっている。当半期には政治的な課題もあった。エマニュエル・マクロンはフランス共和国
       大統領に再選されたが、同氏の政党は議会選挙で絶対多数を獲得できなかったため、今回の任期5年間
       に行われる政策についての見通しは限定的である。最後に、エネルギー割当に関する懸念が徐々に拡大
       しており、多数の原子炉がメンテナンスに入っていることにより原子力による発電量は大幅に減少して
       いる。
        英国  では、第1四半期に力強い成長が続いたが、英国の                          EU 離脱の影響により助長されたエネルギー価
       格の上限引き上げ等によりインフレが加速し経済指標は急速に悪化した。この景気後退に直面して、英
       国政府は家計への財政支援を強化したものの限定的なものに留まっている。一方で公会計の急速な均衡
       回復への意欲は維持されている。イングランド銀行は、                             2021  年 12 月以降、政策金利を           1.25  %(すなわ
       ち、  +115bp   )に引き上げ、金融引き締めを継続した。しかしながら、同行は当半期における英ポンドの
       下落に拍車をかけた経済リスクについて懸念している。
        ドイツ    では、流行の拡大やウクライナにおける戦争によるインフレと供給網の困難に伴う影響によ
       り、第1四半期に経済活動に悪影響が生じた。経済がロシアの炭化水素に依存しているため、エネル
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       ギー輸入の高騰により貿易が悪化した。インフレの影響を抑えるため、政府はおよそ                                            430  億ユーロの支
       援策を約束した。
        米国  では、ウクライナにおける戦争の影響は比較的緩やかであるものの、特にロシアのガス及び石油
       の禁輸措置はヨーロッパの米国に対する需要を増加させ、石油及びガスの価格への影響は徐々に増加
       し、インフレ圧力が高まっている。ガソリン価格への影響は精製能力の不足によっても増大した。また
       物価上昇は広範囲に及び、6月にはインフレ率が前年比                             8.5  %に達し、インフレ期待に歯止めがかから
       ないリスクが高まっている。労働市場は安定しており、当半期において賃金の上昇をもたらした。イン
       フレに直面する中で、政策金利は3月に最初の                        25bp  の利上げ、5月に2回目の              50bp  の利上げが行われた
       後、  Fed  は6月に     75bp  の利上げを発表して金融引き締めを加速した。これにより、政策金利は                                     1.5  %から
       1.75  %となった。現在の目標は需要抑制のために金融を引き締めることで、これが金融市場に深刻な不
       利な影響を及ぼしている。しかしながら、経済の減速にもかかわらず、健康上の制約が解除されたこと
       及び依然として高い家計貯蓄が積み上がっていることから、サービスの消費は堅調を維持している。
        中国  ではゼロコロナ戦略が採用され、これがオミクロンのようなより感染力の強い変異種にはあまり
       適していないことが明らかになると、徐々に政府への批判が高まった。第1四半期以降いくつかの地域
       で実施された厳しいロックダウンにより経済活動は大きな打撃を受けた。しかし、5月末以降、健康に
       関する状況が改善すると成長見通しにとって好材料となった。また、秋の中国共産党大会に向けた活動
       を支援するため、金融及び財政支援もここ数ヶ月で大幅に強化されている。その他の                                             新興国    について
       は、エネルギー及び食料不足のリスクが強まる中、インフレ圧力は依然として継続している。こうした
       中で各国の中央銀行は、金利の全面的な上昇が景気減速を増大させる中で、インフレを抑制するため引
       き続き積極的に取り組んでいる。
        最後に   コモディティ       については、ウクライナにおける戦争により、需要がこれを充足する十分な供給
       を伴わずに増加したため、特にエネルギーと食料品価格の上昇が強まった。                                       OPEC  が決定した将来の供給
       調整は、石油価格の上昇傾向を持続的に覆すには十分でなかったと見られる。価格の高騰は、ガス及び
       食料品価格にも反映されている。一方、工業用金属セクターは、中国の景気減速による悪影響を一時的
       に受けている。
       1.2   規制環境

        様々な国際機関及び欧州当局が発する規制措置は、その営業している国々においてクレディ・ミュ
       チュエル・アリアンス・フェデラルに大きな影響を与える可能性が高い。こうした規則の遵守は、クレ
       ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業分野、活動及び地理的な市場の全てに関わるもの
       であり、大規模な人材及び物的資源の動員を必要とする。
        2022  年度上半期は、同行の全事業分野に影響を及ぼす持続的な金融及び規制上の変更を含む、様々な
       領域におけるヨーロッパ各当局の多数の仕事が継続されたことに特徴があった。
       信用リスク

        2022  年から   2024  年についての       ECB  の監督上の優先課題が公表されている。                     COVID-19     のパンデミックに
       よる負の影響を軽減し、銀行セクターの回復力を確保するため、                                  ECB  は信用リスクに対する健全性要件
       を強化している。
       ・   COVID-19     危機に関連して、困難に陥った債務者を管理し、信用リスクを監視するため営業能力を監
         視すること
       ・ パンデミックの影響を最も受けた、いわゆる「脆弱な」セクター(特に商業用不動産)に対するエ
         クスポージャーの監督及び定期的な監視を強化すること
       ・ レバレッジド・ファイナンスの監視強化。                        ECB  は、レバレッジド・ファイナンスの分野におけるグ
         ロス・リスクの蓄積を回避するための取組みを強化する予定である。
        ECB  は、パンデミック危機のピークにあった                     2020  年に決定した資本要件緩和を延長しないことを確認
       した。   ECB  は、銀行に対し、少なくとも               2022  年 12 月まで第二の柱の指針(             P2G  )によって定義された資本
       水準以下で営業することを認めていた。また                       ECB  は、現在、合計レバレッジ比率エクスポージャーを算
       出する際に中央銀行へのエクスポージャーを除外することを認める健全性免除規定が                                            2022  年3月に終了
       することを発表した。
        レバレッジド・ファイナンスは、                  ECB  の銀行監督において決定的に脆弱であると認識されており、
       2022  年から   2024  年にかけての主要な優先課題の一つである。
        TRIM  (内部モデルのターゲット審査)の最終化を含め、                          2021  年に内部モデルの審査に関して複数の進
       展が見られた。これらは銀行が利用している内部モデルを評価するものである。                                          ECB  は、銀行に対し、
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       自行の内部モデルにおいて特定された欠陥を是正する対策を取るよう促している。さらに、欧州銀行監
       督機構(     EBA  )の「   IRB  リペア」プログラムの実施の一環として、                      ECB  は内部モデルの新たなターゲット
       調 査を開始している。
        2022  年1月1日以降、フランス金融安定高等評議会(                         Haut   Conseil     de  Stabilité      Financière      )は、
       法的拘束力のある住宅用貸出金の供与条件について提言を行ってきた。また、銀行生産高の                                               20 %を柔軟
       なマージンとして確保しつつ、負債比率の上限を                         35 %とし、一定の条件の下で貸付期間の上限を                       25 年又
       は 27 年に引き上げている。
       IT リスク

        2022  年5月   11 日、欧州議会と欧州委員会は、年末までに発効予定の金融セクターにおけるデジタル運
       用のレジリエンスに関する              DORA  規制案を承認した。この規制は、この分野においてガバナンスと内部統
       制の枠組みを強化することにより、金融サービス企業の                             IT 運用レジリエンスを向上させることを目的と
       している。
        2022  年6月   30 日、暗号資産市場に関する規制案(                  MiCA  )に基づき欧州連合理事会議長と欧州議会は暫
       定的な合意に達した。このプロジェクトは、損失が発生した場合に当該資産のサービスプロバイダーに
       責任を負わせ、継続的なイノベーションと当該セクターの魅力を維持することを可能とする暗号資産の
       規制枠組みを構築することによって、投資家を保護し、金融の安定性を維持することを目的としてい
       る。
        ECB  の今後3年間の監督上の優先課題には、                     IT アウトソーシングリスクとサイバーレジリエンスの健
       全性評価の強化が含まれる。
       気候リスク

        欧州気候パッケージは引き続き展開されている。金融サービスセクターにおけるサステナビリティ報
       告については、企業サステナビリティ報告指令(                         CSRD  )及びディスクロージャーとして知られるサステ
       ナブルファイナンス開示規則(                SFDR  )の規定は段階的に実施されているところである。非財務情報開示
       指令(   NFRD  )に代わる企業サステナビリティ報告指令については、                            2022  年6月   21 日に合意された。
        気候リスクの監視要件もタクソノミー規則の委任法の採択によって強化された。持続可能な経済活動
       に投資された銀行資産の割合を計算するグリーン・アセット・レシオ(                                     GAR  )という新たな比率と6つ
       の持続可能性の基準に従った資産の分類は                      2022  年に段階的に実施される。
        ECB  の今後3年間の監督上の優先課題には、気候リスクの健全性評価の強化が含まれる。                                            ECB  は、  2022
       年度上半期に、気候リスクへのエクスポージャーに関して欧州系銀行の刊行物を評価した。                                                ECB  はまた
       気候ストレス・テストを通じて、銀行の気候リスクへのレジリエンスをユーロ圏において初めて評価
       し、その結果が発表されたところである。このテストでは信用リスクと市場リスクのみが考慮され、か
       つ本質的に推定値に基づいているため、データは部分的なものである。
       金融犯罪

        2021  年7月に、欧州委員会は、欧州連合の                    AML-CFT    規則の強化を目的とした法令パッケージを提示し
       た。新たに管轄権を有する欧州の監督機関であるマネーロンダリング防止機関(                                         AMLA  )が設立される予
       定である。留意点として、              AML-CFT    は SREP  において拡大しているパートである。
        その他の主な懸念事項:
       ・ 不正及び詐欺:不正を特定及び防止し、顧客を保護するための仕組みを強化する必要性
       ・ 国際的な制裁:地政学的状況を考慮すると制裁と制度的資産の凍結の仕組みは                                          2022  年に注目される
         こととなる。
       ガバナンス

        EBA  は、内部ガバナンス、報酬政策並びに上級管理職及び主要な部門マネージャーの適性評価に関す
       る主要ガイドラインのうち3つを改訂した。この最後の点については、                                     ECB  のフィット&プロパー指針
       及び質問票の改訂を伴って進められた。これらの変更は                            2021  年 12 月 31 日に発効した。
        管理機関の運営能力は、             ECB  の監督上の優先事項の一つである。これにより管理機関の構成及び運営
       に関する要件が強化される。
       保険業務及び金融コングロマリットリスク

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        2021  年に開始された複数の規制プロジェクトは                      2022  年及びそれ以降数年にわたり継続する予定であ
       る。これには以下が含まれる。
       ・ 金融コングロマリット指令(                 FICOD   )に基づく新たな技術実装基準(                 ITS  )の実施。これは、グルー
         プ内取引(      IGT  )の報告及びリスクの集中(               RC )に関するものである。
       ・ 保険負債の測定及び保険会社の業績に重大な変更をもたらす                                 IFRS  第 17 号会計基準の       2023  年の実施の
         ための準備。
       ・ 保険会社の支払能力要件に関するソルベンシーⅡ指令の改正案。
       再生及び破綻処理

        単一破綻処理委員会(            SRB  )は、    2022  年に一定の破綻処理可能性に関する最低要件を優先事項とし
       た。すなわち、流動性と破綻処理の資金調達、分離及び金融機関の再編計画、並びに情報システム、再
       生及び技術インフラ能力である。
       コンプライアンス

        PSD2  指令(決済サービス指令)の改正は、より効率的なヨーロッパの決済市場の設立とセキュリティ
       強化のため進行中である。
        欧州委員会は、消費者保護を強化するため、金融サービスの遠隔販売に関する指令                                          2002/65/EC      を廃止
       し、消費者の権利に関する指令                2011/83/EU      を補完することを提案している。
        欧州議会は、コンシューマー・クレジットに関する新たな指令の最終草案を発表したが、これは                                                 2022
       年度下半期を通して議論される予定である。
        2022  年3月にフランスでは、サパンⅡ法の改正を受けて、法律により公益通報者の保護が改善及び強
       化された。
        さらに、     2021  年に取り組まれたその他の規制に関する協議及び議論は                            2022  年も継続する。

        ベンチマーク規制(           BMR  )は、新たなベンチマークの運用実施によって                         2022  年に発効する予定であ
       る。
        バーゼルⅢ合意の欧州法制化(草案                   CRR3/CRD6     )は継続する予定である。標準モデルと比べて内部モ
       デルのキャピタル・ゲインを制限するアウトプットフロアの整備が必要である。トレーディング勘定の
       抜本的見直し(        FRTB  )の市場リスク監視メカニズムが協議される予定である。
        中央銀行及びその他の規制機関は、金融安定理事会(                            FSB  )と共にノンバンク金融会社及びいわゆる
       シャドーバンキング業務の監督を強化する取り組みを続けている。
        フランスでは       2022  年2月   28 日に公布された借入人保険市場のより容易な利用に関する法律により借入
       人の権利が強化されたが、主な変更は次の3点である。すなわち、時期を問わない解約、医療調査票の
       条件付廃止及び「忘れられる権利」に関する期間の短縮である。
       2 .クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの活動及び                                 業績

       2.1   事業及び業績の分析
       2.1.1    方法論に関する注記
       セグメント      編成の変更
        2022  年度上半期より損益計算書は、4セグメント(すなわち、リテール・バンキング、保険、専門事
       業分野及びその他の事業分野)に下位区分されることとなった。各セグメントは、「第一部 企業情
       報/第2 企業の概況/2 事業の内容」の「                        2.1   連結範囲とセグメント編成」に記載される事業分
       野に細分される。
        2021  年7月及び8月に公開された               2021  年度上半期のデータに関する主な変更は以下のとおりである。
       事業セグメント別損益計算書の分析:新たなセグメント編成

                                               その他の

         2021  年6月   30 日現在      リテール・バ
         (単位:百万ユーロ)               ンキング          保険      専門事業        事業分野          合計
         銀行業務純益
                         5,256        1,119        1,152         435       7,962
         一般営業費                -3,424         -344        -529        -439       -4,736
         営業総利益
                         1,832         775        622        -4      3,226
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         カ  ウ  ン  タ  ー  パ  ー
                          -214         -       25        2      -188
         ティー・リスク費用
         その他の資産の処分に
                           -2        0        0       -71        -73
         係る利益
         税引前利益
                         1,616         775        647        -73       2,965
         法人税                 -517        -236        -114        -19       -885
         非継続事業に係る税引
                           7        -        -        -        7
         後損益
         当期純利益
                         1,106         540        533        -92       2,087
         非支配持分                  -        -        -        -       161
         グループに帰属する当
                           -        -        -        -      1,926
         期純利益
       事業セグメント別損益計算書の分析:かつてのセグメント編成

                              コーポ

                               レー
                              ト・バ      プライ     プライ     ロジス
                     リテー         ンキン       ベー     ベー    ティク
         2021  年6月   30 日現在     ル・バ         グ及び      ト・バ     ト・エ     ス及び     グルー
         (単位:百万ユー            ンキン         資本市      ンキン      クイ    持株会     プ会社
         ロ)              グ    保険     場      グ    ティ      社   間取引      合計
         銀行業務純益
                     5,340     1,119      490     319     257     924    -486     7,962
         一般営業費
                     -3,486      -344     -204     -225     -36    -928     486    -4,736
         営業総利益
                     1,854      775     286     94    221     -4     -   3,226
         カウンターパー
                      -214       -     37     -5     -7     2     -    -188
         ティー・リスク費用
         その他の資産の処分
                       -2      0     -     -     -    -72      -    -73
         に係る利益
         税引前利益
                     1,638      775     324     89    214     -74      -   2,965
         法人税
                      -523     -236      -84     -23     -0    -19      -    -885
         非継続事業に係る税
                       7     -     -     -     -     -     -     7
         引後損益
         当期純利益
                     1,122      540     240     66    213     -93      -   2,087
         非支配持分
                       -     -     -     -     -     -     -    161
         グループに帰属する
                       -     -     -     -     -     -     -   1,926
         当期純利益
       ・ リテール・バンキング:専門子会社は「専門事業分野」セグメント(「アセット・マネジメント及

         びプライベート・バンキング」の事業分野)と「その他の事業分野」セグメント(「持株会社」の
         事業分野)に移転した。
       ・ 保険:変更なし
       ・ 新セグメントの「専門事業分野」には、かつての「コーポレート・バンキング及び資本市場」「プ
         ライベート・バンキング」及び「プライベート・エクイティ」セグメント並びにかつて「リテー
         ル・バンキング」において報告されていた複数の事業体が含まれる。
       ・ 「その他の事業分野」は、かつての「ロジスティクス及び持株会社」及び「グループ会社間取引」
         並びにかつて「リテール・バンキング」において報告されていた事業体1社が含まれる。
        「その他の事業分野」セグメントの事業分野の詳細は、以下の表に記載されている。

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       新たなセグメント編成-「専門事業分野」セグメントの詳細
                      アセット・マ

                      ネジメント及
                      びプライベー         コーポレー               プライベー
         2021  年6月   30 日現在      ト・バンキン        ト・バンキン                ト・エクイ
         (単位:百万ユーロ)                  グ        グ     資本市場          ティ      専門事業
         銀行業務純益
                          424        198        273        257       1,152
         一般営業費
                          -293        -69       -132        -36       -529
         営業総利益
                          131        129        141        221        622
         カ  ウ  ン  タ  ー  パ  ー
                           -5        37        0       -7        25
         ティー・リスク費用
         その他の資産の処分に
                           0        -        -        -        0
         係る利益
         税引前利益
                          126        166        141        214        647
         法人税
                          -33        -42        -38        -0       -114
         非継続事業に係る税引
                           -        -        -        -        -
         後損益
         当期純利益
                           93       124        103        213        533
       かつてのセグメント編成-「専門事業分野」セグメントの詳細

                       プライベー        コーポレー               プライベー

         2021  年6月   30 日現在      ト・バンキン        ト・バンキン                ト・エクイ
         (単位:百万ユーロ)                  グ        グ     資本市場          ティ      専門事業
         銀行業務純益
                          319        198        293        257       1,066
         一般営業費
                          -225        -69       -135        -36       -464
         営業総利益
                           94       129        157        221        602
         カ  ウ  ン  タ  ー  パ  ー
                           -5        37        0       -7        25
         ティー・リスク費用
         その他の資産の処分に
                           0        -        -        -        0
         係る利益
         税引前利益
                           89       166        157        214        627
         法人税
                          -23        -42        -42       -0.4        -108
         非継続事業に係る税引
                           -        -        -        -        -
         後損益
         当期純利益
                           66       124        115        213        519
       ・ 新たな「アセット・マネジメント及びプライベート・バンキング」の事業分野には以下が含まれ

         る。
         ・ かつて「プライベート・バンキング」に含まれていた全子会社
         ・ かつて「リテール・バンキング」において報告されていたクレディ・ミュチュエル・アセッ
           ト・マネジメント(          Crédit    Mutuel    Asset   Management      )及びクレディ・ミュチュエル・エパー
           ニュ・サラリアル(          Crédit    Mutuel    Épargne     Salariale     )/「銀行ネットワークの子会社」及び
           かつて「資本市場」において報告されていたシゴーニュ・マネジメント(                                            Cigogne
           Management      )
         ・ 上半期に新たに連結された事業体:ラ・フランセーズ                              (La  Française)      、クレディ・ミュチュエ
           ル・インベストメント・マネジャーズ                    (Crédit     Mutuel    Investment      Managers)     及び  CIC  ・プライ
           ベート・デット(         CIC  Private     Debt  )
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       ・ 「資本市場活動」:かつてこの事業分野において報告されていた事業体であるシゴーニュ・マネジ
         メントは、新たな事業分野の「アセット・マネジメント及びプライベート・バンキング」に組み替
         えられた。
       連結範囲を同一とした場合の変動

        連結範囲を同一とした場合の変動は、以下を除外して算出している。
       ・   2022  年度上半期について:新たに連結された事業体(すなわち、クレディ・ミュチュエル・ノー
         ル・ユーロップ、クレディ・ミュチュエル・インベストメント・マネジャーズ及び                                            CIC  ・プライ
         ベート・デット)のデータ(その影響は「リテール・バンキング」「アセット・マネジメント」及
         び「その他の事業分野」に及ぶ。)
       ・   2021  年度上半期について:            2022  年1月から効力をもって連結除外されたフロア・バンク(                               FLOA
         Bank  )のデータ      ( その影響は「リテール・バンキング」セグメントに及ぶ。                              )
       クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル

                              変更範               変更範          連結範囲

                              囲を除               囲を除          を同一と
                               いた               いた         した場合
                    2022  年             2021  年
                              2022  年             2021  年    2022  年   の変動
                      度               度
         (単位:百万ユー               変更範     度上半          変更範     度上半     度/  2021     (単
         ロ)           上半期       囲     期   上半期       囲     期     年度   位:%)
         銀行業務純益           8,556      448    8,108     7,962       -   7,962     +7.5  %    +1.8  %
         一般営業費           -5,228      -349    -4,879     -4,736          -4,736     +10.4   %    +3.0  %
                                          -
         そのうち監督及び破
                                                  + 41.3  %   + 37.8  %
                     -379      -9    -369     -268          -268
         綻処理費用                                 -
         営業総利益           3,329      99    3,230     3,226          3,226     +3.2  %    +0.1  %
                                          -
         リスク費用                 -18     -452               -188
                     -470               -188      -         x2.5      x2.4
          確定済リスクの費
                     -350      -9    -342     -320          -320     +9.6  %    +6.9  %
         用                                 -
                                                  有意差な
          未確定リスクの費
         用
                     -120     -10     -110      132          132      し  有意差なし
                                          -
         営業利益           2,859      80    2,778     3,038          3,038     -5.9  %    -8.6  %
                                          -
         その他の資産及び                                        有意差な      有意差な
                      47     15     32     -73          -72
         ECC  に係る純損益                               -          し      し
         税引前利益           2,906      95    2,810     2,965          2,966     -2.0  %    -5.2  %
                                          -
         法人税            -773     -26     -747     -885          -885    -12.6   %   -15.6   %
                                          -
         非継続事業に係る                                        有意差な      有意差な
                                -     7     7     -
         税引後損益             -     -                         し      し
         当期純利益           2,132      69    2,064     2,087       7   2,081     +2.2  %    -0.8  %
         非支配持分             99     -     99     161          161    -38.6   %   -38.6   %
                                          -
         グループに帰属す
                    2,034      69   1,965      1,926       7   1,920     +5.6  %    +2.4  %
         る当期純利益
       リテール・バンキング

                              変更範               変更範          連結範囲

                              囲を除               囲を除          を同一と
                               いた               いた         した場合
                    2022  年             2021  年
                              2022  年             2021  年    2022  年   の変動
                      度               度
         (単位:百万ユー               変更範     度上半          変更範     度上半     度/  2021     (単
         ロ)          上半期       囲     期   上半期       囲     期     年度   位:%)
         銀行業務純益           5,976      345    5,631     5,256       -   5,256     +13.7   %    +7.1  %
         一般営業費          - 3,798     - 270    - 3,528     -3,424       -   - 3,424     + 10.9  %    + 3.1  %
         そのうち監督及び破
                     -245      -9    -236     -193          -193    +27.0  %   +22.2  %
         綻処理費用                                 -
                                 45/163

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         営業総利益           2,178      75    2,103     1,832          1,832     +18.9   %   +14.8   %
                                          -
         リスク費用            -461     -18     -443     -214      -    -214      x2.1       x2
          確定済リスクの費
                     -336      -9    -328     -303      -    -303    +10.9  %    +8.1  %
         用
                                                  有意差な
          未確定リスクの費
         用
                     -125     -10     -115      89     -     89      し  有意差なし
         営業利益           1,717      57    1,660     1,618          1,618     +6.1  %    +2.6  %
                                          -
         その他の資産及び                                        有意差な      有意差な
         ECC  に係る純損益            2     -     2     - 2     -     - 2     し      し
         税引前利益           1,719      57    1,662     1,616          1,617     +6.3  %    +2.8  %
                                          -
         法人税            - 530     - 19    - 511     - 517      -    -517     + 2.6  %    - 1.2  %
         非継続事業に係る                                        有意差な      有意差な
         税引後損益             -     -     -     7     7     -     し      し
         当期純利益           1,189      38    1,151     1,106       7   1,100     +7.4  %    +4.6  %
       アセット・マネジメント及びプライベート・バンキング

                                                      連結範囲を

                                    変更範囲                  同一とした
                                    を除いた                  場合の変動
                        2022  年度                2021  年度
                                    2022  年度         2022  年度/      (単
         (単位:百万ユーロ)                上半期     変更範囲       上半期      上半期     2021  年度    位:%)
         銀行業務純益                  531      98     433      424    +25.2   %    +2.1  %
         一般営業費                 -392      -79     -313      -293     +33.8   %    +6.7  %
         営業総利益                  139      18     120      131     +6.1  %    -8.0  %
         リスク費用                  -3      -     -3      -5    -40.3   %    -40.3   %
         営業利益                  136      18     117      126     +8.0  %    -6.7  %
         その他の資産及び         ECC  に係る
                            15      15      -      -
         純損益                                      有意差なし      有意差なし
         税引前利益                  150      33     117      126    +19.6   %    -6.7  %
         法人税                  -35      -6     -28      -33     +4.6  %    -14.2   %
         当期純利益                  116      27      89      93    +25.0   %    -4.0  %
       その他の事業分野

                                                      連結範囲を

                                    変更範囲                  同一とした
                                    を除いた             2022  年  場合の変動
                         2022  年度                2021  年度
                                    2022  年度          度/  2021     (単
         (単位:百万ユーロ)                上半期     変更範囲       上半期      上半期       年度    位:%)
         銀行業務純益                  454       5     449      435     +4.3  %    +3.2  %
         一般営業費                 -415       -    -415      -439     -5.5  %    -5.5  %
                                                有意差な
         営業総利益
                            39      5     34      -4      し  有意差なし
         リスク費用                   8      -      8      2     x5.2      x5.2
                                                有意差な
         営業利益
                            47      5     42      -2      し  有意差なし
         その他の資産及び         ECC  に係る                             有意差な
                            30      -     30     -71
         純損益                                          し  有意差なし
                                                有意差な
         税引前利益
                            77      5     72     -73       し  有意差なし
         法人税                  -48      -1     -46      -19      x2.5      x2.4
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                                                有意差な
         当期純利益
                            30      4     26     -92       し  有意差なし
       2.1.2    2022  年度上半期の活動における変動

       顧客預金
        預金は、     2022  年6月に前年比        8.3  %増の    4,507   億ユーロとなった。           2022  年1月1日以降、この数字に
       は、  2022  年6月末時点で        223  億ユーロであったクレディ・ミュチュエル・ノール・ユーロップの預金が
       含まれている。連結範囲を同一とした場合、預金は                          2.9  %増加した。
        2021  年と同様に当座預金口座は引き続き安定的に増加し(                           +5.3  %)、普通預金通帳口座のインフロー
       は高水準(預金は         9.1  %増のおよそ       780  億ユーロ)であった。
       顧客への貸出金




        2022  年6月末現在、貸出金残高は前年比                   13.4  %増の   4,859   億ユーロとなった。          2022  年1月1日以降、
       この数字には、        2022  年6月末時点で        199  億ユーロのクレディ・ミュチュエル・ノール・ユーロップの貸
       出金残高が含まれている。連結範囲を同一とした場合、貸出金は                                 8.6  %増加した。
        回復支援のための貸出金需要は大きく、顧客支援は以下のとおり貸出金の主要カテゴリーの残高が大
       幅に増加したことにより裏付けられた(連結範囲を同一とした場合)。
       ・ 住宅貸出金は         9.5  %増の   2,480   億ユーロとなった。
       ・ 設備投資用貸出金は             8.8  %増の   1,084   億ユーロとなった。
       ・   コンシューマー・クレジット               残高は   6.8  %増の   488  億ユーロとなった。
       ・ リース債権は         8.0  %増の   190  億ユーロとなった。
       2.1.3    収益の地域別内訳




        グループの活動はフランスに集中しており、グループの銀行業務純益の4分の3超(                                            2022  年6月   30 日
       現在  77 %)をフランスが占めている。国際的には、グループはドイツと、それより規模は小さ                                             いものの
       スペインにおいて大規模な活動を行っている。                        CIC  も、ロンドン、ブリュッセル、ニューヨーク、香港
       及びシンガポールに外国支社を、その他複数の国々に駐在事務所を有している。こうした国際業務は、
       グループの銀行業務純益の4分の1近く(                      23 %)を占めている。
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       2.1.4    クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの業績






                                                    連結範囲を同一

                                                          (1)
         (単位:百万ユーロ)                      2022  年度上半期        2021  年度上半期      とした場合の変動
         銀行業務純益                           8,556           7,962          +1.8  %
         一般営業費                          -5,228           -4,736           +3.0  %
          そのうち単一破綻処理基金への拠出金、監
                (2)
                                    -379           -268         +37.8  %
          督費用及び     FGD   への拠出金
         営業総利益/(損失)                           3,329           3,226          +0.1  %
                                                         x 2.4
         リスク費用
                                    -470           -188
          確定済リスクの費用                           -350           -320          +6.9  %
          未確定リスクの費用                           -120           132        有意差なし
         営業利益                           2,859           3,038          -8.6  %
                   (3)
                                     47
         その他の資産及び        ECC   に係る純損益                           -73       有意差なし
         税引前利益/(損失)                           2,906           2,965          -5.2  %
         法人税                           -773           -885         -15.6   %
         非継続事業に係る税引後利益/(損失)                             -           7      有意差なし
         当期純利益/(損失)                           2,132           2,087          -0.8  %
         非支配持分                            99          161         -38.6   %
         グループに帰属する当期純利益                           2,034           1,926          +2.4  %
         (1)  2022  年に新たに連結された事業体(クレディ・ミュチュエル・ノール・ユーロップ、クレディ・ミュチュ
         エル・インベストメント・マネジャーズ、                   CIC  ・プライベート・デット)及び              2021  年に連結除外された事業体
         (フロア)を除く-方法論の詳細は                2.1.1   項を参照のこと。
         (2)  FGD  =預金保険基金(        Fonds   de  Garantie     des  dépôts   )
         (3)  ECC  =持分法適用会社=持分法適用会社からの純損益の持分の割当
       銀行業務純益(        NBI  )

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの                            2022  年度上半期の銀行業務純益は、                1.8  %増の
       86 億ユーロとなった。これは、特に支店ネットワーク内における堅調な取引実績によるものであるが、
       一方で資本市場活動及び保険は金融市場の緊張によって落ち込んだ。
                                                    連結範囲を同一

         (単位:百万ユーロ)                       2022  年度上半期        2021  年度上半期       とした場合の変動
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         リテール・バンキング                           5 , 976         5 , 256         +7.1  %
          そのうち銀行ネットワーク                           4,196          3,601          +7.4  %
          そのうち消費者貸出金                           1,452          1,372          +5.8  %
         保険                            897         1,119         -19.8   %

         専門事業分野                           1,229          1,152          -1.8  %
          アセット・マネジメント及びプライベー
                                     531          424         +2.1  %
         ト・バンキング
          コーポレート・バンキング                           214          198         +8.4  %
          資本市場                           180          273        -34.2   %
          プライベート・エクイティ                           304          257        +18.5   %
         その他の事業分野                            454          435         +3.2  %
         クレディ・ミュチュエル・アリアンス・
                                    8,556          7,962          +1.8  %
         フェデラルの合計        NBI
        リテール・バンキング            の利益は、      2022  年度上半期に       7.1  %増加して      60 億ユーロ近くとなったが、これ

       はネットワーク及びコンシューマー・クレジットにおける活発な取引を反映している。
        保険  事業  は、市場の低迷及び自然災害に起因する前例のない保険金請求費用の影響を受けた。保険事
       業に係る純利益は         19.8  %減少して、       897  百万ユーロとなった。
        アセット・マネジメント及びプライベート・バンキング                             の銀行業務純益は、           2021  年度上半期と比べ
       て、  2022  年度上半期には連結範囲を同一とした場合で                       2.1  %増加し、      531  百万ユーロとなった。新たに連
       結された事業体を含む場合、               NBI  は 25.2  %増となった。        2022  年度上半期には、クレディ・ミュチュエ
       ル・ノール・ユーロップのアライアンスへの加盟に続き、ラ・フランセーズ(その                                            NBI  は 80 百万ユー
       ロ)が新たに連結された。またクレディ・ミュチュエル・インベストメント・マネジャーズ及び                                                  CIC  ・
       プライベート・デットも新たに連結された。
        コーポレート・バンキング              の業績は、      2022  年度上半期にフランス内外の全事業体の貢献により卓越し
       たものとなり、すでに高水準であった                   2021  年度上半期と比べて          8.4  %急増して、       214  百万ユーロの利益と
       なった。
        金融市場環境は、         2021  年に回復した後に悪化した。結果として、                      資本市場     (投資及び売却)に係る純
       利益は、     2022  年度上半期に前年の          273  百万ユーロから        34.2  %減少し、      180  百万ユーロとなった。
        プライベート・エクイティ              の銀行業務純益は、ポートフォリオ投資に関する多数の取引の結果生み出
       されたキャピタル・ゲインによって                  18.5  %増となり、       2022  年度上半期に       300  百万ユーロを上回った。
       一般営業費及び営業総利益

        一般営業費は、        2022  年度上半期に、        2021  年度上半期と比べて          3.0  %増の   52 億ユーロとなった。
        一般営業費は、単一破綻処理基金への拠出金、監督費用及び                               FGD  への拠出金(       2021  年度上半期には        268
       百万ユーロであったのに対して、当年度上半期には合計で                              379  百万ユーロとなった。)に関連した費用
       全体の影響を受けた。これらの拠出金合計を除くと、一般営業費の増加は                                     +0.9  %に留まった。
        費用収入比率は、         1.6  パーセンテージ・ポイント悪化して                   61.1  %となり、営業総利益は             33 億ユーロで
       横ばいであった。
       リスク費用及び営業利益

        総リスク費用は、         2021  年度上半期の       188  百万ユーロと比べて、            2022  年度上半期には        470  百万ユーロと
       なった。すなわち、当該期間中に                 282  百万ユーロ増加した。
        確定済みリスクの費用は、前年度上半期の                      320  百万ユーロと比べて、           2022  年度上半期には        350  百万ユー
       ロとなり、より厳しい経済環境の中で                   6.9  %の緩やかな増加となった。
        未確定リスクの費用は、             2021  年度上半期の       132  百万ユーロの戻入に対して、               2022  年度上半期には        120  百
       万ユーロとなった。          IFRS  第9号のシナリオによる慎重な仮定は                   2021  年と比べて変更はなく、             2020  年に設
       定した部門別引当金は高い水準を維持していた。
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        不良債権比率は、前年の             2.8  %と比べて、       2022  年6月末には       2.5  %と低下したが、カバレッジ率は
       50.1  %であった。
        貸出金残高に占める割合として表わされる顧客への貸出金に関するリスク費用は、                                          2021  年6月末現在
       の 10 (及び   2020  年6月末現在の        48 )と比べて、       2022  年6月現在は       19 ベーシス・ポイントと依然として低
       かった。
         (単位:百万ユーロ)                        2022  年6月   30 日   2021  年6月   30 日   2020  年6月   30 日

         顧客への貸出金(バランスシート上の純残高)
                                     485,933         428,551         407,001
         貸出金総額
                                     495,603         437,737         416,128
         不良債権総額
                                     12,363         12,097         12,669
         債権の減損に係る引当金
                                      9,670         9,186         9,127
          そのうち不良債権の減損に係る引当金(ステージ
                                      6,199         6,172         6,676
         3)
          そのうち正常債権の減損に係る引当金(ステージ
                                      3,471         3,014         2,451
         1及び2)
         貸出金総額に占める不良債権の割合
                                      2.5  %        2.8  %        3.0  %
        リスク費用の       増加  により、営業利益は前年比              8.6  %減の   29 億ユーロであった。

       その他

        その他の資産及び         ECC  に係る利益は       47 百万ユーロとなった。これには、年始にフロアを                          BNPP  に売却し
       たことによる利益並びに子会社であるクレディ・ミュチュエル・インベストメント・マネジャーズ及び
       CIC  ・プライベート・デットが新たに連結されたことによる利益が含まれている。
       税引前利益/(損失)

        税引前利益は、        2021  年度上半期と比べて          5.2  %減の   29 億ユーロであった。
       当期純利益

        当期純利益は       21 億ユーロとなり、         2021  年度と比べて横ばい(           -0.8  %)であった。
        グループに帰属する当期純利益は                 20 億ユーロ(      +2.4  %)となった。
       2.1.5    クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの活動別業績

       2.1.5.1     フランス及びヨーロッパにおけるリテール・バンキング及び個人向け融資
                                                    連結範囲を同一

         (単位:百万ユーロ)                       2022  年度上半期       2021  年度上半期
                                                          (1)
                                                  とした場合の変動
         銀行業務純益                            5,976         5,256           +7.1  %
         一般営業費                           -3,798         - 3,424           + 3.1  %
          そのうち単一破綻処理基金への拠出金、監督費用
             (2)
                                     -245         -193          +22.2  %
          及び  FGD   への拠出金
         営業総利益/(損失)                            2,178         1,832          +14.8   %
         リスク費用                            -461         - 214            x 2
          確定済リスクの費用                            -336         -303          +8.1  %
          未確定リスクの費用                             -125          89       有意差なし
         営業利益                            1,717         1,618           +2.6  %

                   (3)
                                       2         -2       有意差なし
         その他の資産      及び  ECC   に係る純損益
         税引前利益     /(損失)                       1,719         1,616           +2.8  %
                                                        -1.2  %
         法人税                            -530         -517
                                 50/163

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                                                             半期報告書
         非継続事業に係る税引後利益/(損失)                              -         7      有意差なし
         当期純利益/(損失)                            1,189         1,106           +4.6  %
         (1)  2022  年に新たに連結された事業体(クレディ・ミュチュエル・ノール・ユーロップ)及び                                       2021  年に連結除
         外された事業体(フロア)を除く-詳細は                   2.1.1   項の方法論を参照のこと。
         (2)  FGD  =預金保険基金
         (3)  ECC  =持分法適用会社=持分法適用会社からの純損益の持分の割当
        リテール・バンキング・セグメントは3つの事業分野から構成される。

       ・   1 4 連合体の     クレディ・ミュチュエルの地元銀行、                    CIC  のネットワーク、バンク・ユーロペエンヌ・
         デュ・クレディ・ミュチュエル(                     Banque    Européenne      du  Crédit    Mutuel   )、ベオバンク
         ( Beobank    )及びスペインのタルゴバンクから構成される支店銀行ネットワーク
       ・   コフィディ・グループ(             Cofids    Group   )及びドイツのタルゴバンクから構成されるコンシュー
         マー・クレジット
       ・   支店ネットワークによりその商品を販売している専門事業分野子会社:設備リース及び買取りオプ
         ション付きリース、不動産リース、ファクタリング、並びに不動産販売及び管理
       銀行ネットワーク

       クレディ・ミュチュエル、ベオバンク及び                      BECM  の銀行及び保険ネットワーク
       クレディ・ミュチュエル及びベオバンクの銀行及び保険ネットワーク
        利益については、クレディ・ミュチュエル及びベオバンクの銀行及び保険ネットワークの銀行業務純
       益は、   2022  年度上半期に       4.7  %増の   20 億ユーロとなった。金利マージンは横ばい、受取手数料は                              11.5  %
       増であった。
        一般営業費は、        5.4  %増の   15 億ユーロとなった。
        リスク    費用  の急増(     2021  年度の    16 百万ユーロの純戻入に対して、                2022  年度上半期は       56 百万ユーロ)
       は、営業利益が        8.7  %減少し     487  百万ユーロとなった主たる要因であった。
        当期  純利  益は、   2022  年度上半期に       10.1  %減の   335  百万ユーロとなった。
       事業活動:クレディ・ミュチュエルの地元銀行

        2022  年6月末現在、クレディ・ミュチュエルの銀行及び保険ネットワークの顧客数は                                          12 ヶ月で   1.2  %
       増の  8.6  百万名となった。
        貯蓄預金は、       2022  年6月末現在で        2,419   億ユーロとなり、         12 ヶ月で   2.6  %増であった。
        2021  年度上半期に比べて          貸付実行額が増加し          、外部貸出金及び融資の残高は、合計                    1,783   億ユーロと
       なり、前年比       6.6  %増であった。
        マルチサービス戦略は、顧客向け販売商品の水準が上昇したことに反映されている。
       ・   損害保険契約数(借入人保険を除く。)は、前年比                          2.5  %増の   12.7  百万ユーロとなった。
       ・   住宅用遠隔監視契約数は、              3.4  %増のおよそ       210,000    件となった。
       事業活動:ベオバンク

        上半期において、ベオバンクは                2021  年度の記録的な販売実績の勢いを維持し、全ての商品ライン、特
       に個人向け融資及びクレジットカードにおいて卓越した業績をあげた。金融引き締め政策及び金利上昇
       という緊張感のある環境にかかわらず、ベオバンクは様々な成長の道筋、すなわち住宅貸出金市場(債
       権残高は     26.9  %増)、自営専門家向け貸出金(投資貸出金は                        9.1  %増)及び損害保険(前年比               39 %増の
       60,000   件を超える契約のポートフォリオ)を伴って拡大を続けた。                               2022  年6月末現在、預金残高は              69 億
       ユーロ(     +6.1  %)であったのに対して、貸出金残高は                    76 億ユーロ(前年比         +15.5   %)となった。
       バンク・ユーロペエンヌ・デュ・クレディ・ミュチュエル(                               BECM  )

        BECM  は、クレディ・ミュチュエルのブランドで事業を行い、地域及び地方経済、並びに法人及び不動
       産市場にサービスを提供するクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの子会社である。同社
       は、フランスにおいて、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの連合体と共にこれらの市
       場で事業を行っている。また同社は、ドイツにおいて、ドイツの大企業及びそのフランス子会社並びに
       ドイツで事業を行うフランス企業に対して特別な支援を提供している。同社は、不動産市場において
       は、デベロッパー及び不動産会社のための第一級のパートナーとして事業を行っている。
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        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの強固な財務基盤に基づいて、                                          BECM  は広く分散し
       顧客に近く、迅速な意思決定が可能なヒューマンサイズの銀行である。その価値は近接性、即応性及び
       革 新性に基づいている。同社は、年々強化しているマルチサービス戦略において、対面とオンラインの
       両方で顧客関係を向上させる技術ノウハウと付加価値を事業会社及び不動産会社に提供している。
        BECM  は、  20,351    名の顧客に対しサービスを提供するため、                       411  名のスタッフを擁し、顧客がクレ
       ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業センターのあらゆるサービスを利用できるように
       している。同社は、          53 支店(フランスの         43 支店及びドイツの         10 支店から構成される。)からなるネット
       ワークを運営している。ネットワークは市場ごとに組織され、                                38 支店が一般事業市場に、             15 支店が不動
       産市場にサービスを提供している。
        BECM  は、  23 年前にドイツの事業市場に販売ネットワークを立ち上げ、以降一貫してこれを支援してき
       た。同行のドイツにおける活動は、                  2022  年 10 月にタルゴバンクのブランドに移転される予定である。こ
       の移転は、法人市場の成長強化計画を反映したもので、ドイツにおいてフルサービス銀行になるという
       クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの目標を再確認するものである。
        平均月次資本に基づき測定された顧客への貸出金は                           2022  年6月末現在で        196  億ユーロとなり、         2021  年
       末と比べて      9.8  %の増加であった。預金は              14.1  百万ユーロで、        2021  年末の数字に対して          20.7  %の減少で
       あった。
        BECM  ・モナコ(      BECM   Monaco   )を除くと、       BECM  の銀行業務純益は         24.4  %増加し、      2022  年6月   30 日現在
       で 201.4   百万ユーロとなった。当期純利益は                  36.3  %増の   102.7   百万ユーロであった。
       CIC  の銀行及び保険

        2022  年6月現在で       CIC  の銀行ネットワークは、             100,000    名を超える新規顧客により              5.5  百万名を超える
       顧客を擁しており、前年比              1.9  %増であった       。事業及び法人顧客数は             3.6  %増の    1.1  百万名であり、リ
       テール顧客数(全体の           79 %)は   1.4  %増であった。
        貯蓄は、     2022  年6月末現在で        1,670   億ユーロであり、         2.0  %増であった。
        2022  年度上半期に、当座預金口座(                +5.3  %)及び預金通帳口座(             +8.1  %)の預金は引き続き増加した
       が、定期預金は純流出(            -32.8   %)となった。
        2022  年6月末現在、貸出金残高は合計                 1,717   億ユーロであり、前年比             8.3  %増であった。
        2022  年度  上半期   の活動は以下の主要な貸出金カテゴリーにおいて堅調であった。
       ・ 住宅貸出金残高は           9.6  %増の   954  億ユーロとなった。貸付実行額は、                  2021  年度上半期の       92 億ユーロと
         比べて   102  億ユーロであり、特に高水準であった。
       ・ 投資貸出金は、事業回復と高水準の顧客支援を反映して                               10.5  %増の   481  億ユーロとなった。このカ
         テゴリーにおいても貸付実行額は                 84 億ユーロ(      +50  %)と高水準であった。
       ・ コンシューマー・クレジット残高は                    2.8  %増の   61 億ユーロであった。
        マルチサービス        戦略によって顧客向け販売商品が増加した。
       ・ 損害保険       及び  個人向け保険契約数(生命保険を除く。)は、前年比                           3.8  %増の   6.2  百万件となった。
       ・ 住宅用遠隔監視契約数は、およそ                   116,000    件となり、      3.1  %の増加であった。
        利益に    ついて    、 CIC  の銀行ネットワークの銀行業務純益は、                     2022  年度上半期に       19 億ユーロとなり、
       8.3  %の増加であった。金利マージン(貸出金取引額の増加による)と手数料はいずれも増益に貢献し
       た。
        一般営業費は、        3.7  %増の   12 億ユーロとなった。
        費用収入比率       は、  2.8  パーセンテージ・ポイント改善して                  62.5  %となり、営業総利益は             17.1  %増の   721
       百万ユーロで       あった   。
        リスク   費用  の急増(     2021  年度に4百万ユーロの純戻入であったのに対して、                          2022  年度上半期は       80 百万
       ユーロ)によって営業利益の増加は                  +3.5  %に留まった。
        当期純利益は、        2022  年度上半期に前年比          7.8  %増の   456  百万ユーロとなった。
       コンシューマー・クレジット

       コフィディ・グループ
        コフィディ・グループは、              2021  年度上半期と比べて          900  百万ユーロ上回る、          48 億ユーロの新規取引に
       よって非常に好調な上半期となった。この好調な活動水準は、直接的な事業チャネル(                                             31 %増)と委託
       事業(   24 %増)のいずれにおいても見られた。オンライン事業のみが昨年と比べて                                      11 %減少した。貸出
       金残高は、      2021  年6月末現在の数字から             10 %増加して、       2022  年6月末現在で        166.53   億ユーロとなった。
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        純利益は、      前年比   63 %増の   90 百万ユーロとなった。貸出金残高の大幅な増加は、金利環境が相当に厳
       しい中でも      NBI  の 69 百万ユーロの増加につながった。一般営業費は、主に事業水準の回復に関連して、
       15 百万ユーロ増加した。特にマーケティング及び販売関連費は事業水準の回復に伴い                                          10 百万ユーロ増加
       し た。リスク費用は、貸出金残高の                 2.2  %と引き続き低かったが、これは前年と同水準であった。
       ドイツのタルゴバンク

        タルゴバンクは、         250  を超えるドイツの都市で営業しており、                     3.6  百万名のリテール及び法人顧客の
       ニーズに応じて、銀行、保険、ファクタリング及びファイナンス・リースに関するソリューションを提
       供している。同行は、特にコンシューマー・クレジット及びファクタリング市場における強力なプレゼ
       ンスを享受し、オンライン銀行と支店バンキングのメリットを組み合わせており、これにより効率的で
       個人のニーズに合わせたサービスをリモートと                        336  の支店の両方で提供することが可能となっている。
        直接返済貸出における新規取引は、                  2021  年6月と比べて        30 %増加し、      2022  年6月   30 日までの期間に合
       計およそ     30 億ユーロとなった。          ファクタリング        及びリース事業における顧客債権残高は                     16 %増加した。
       貸出金残高の合計は           10 %増加して      236  億ユーロとなった。顧客預金は7%増加して                       242  億ユーロとなっ
       た。
        ドイツの     タルゴバンクの支店ネットワーク(ファクタリング及びリースを除く。)は、グループの税
       引前利益に      対し  2022  年6月   30 日までの期間に        210  百万ユーロ寄与したが、これは                NBI  の微増、一般営業費
       の微減及びリスク費用の増加(新規貸出金が高水準であったことと経済環境に合わせた慎重な引当金設
       定による)によるものであった。
       事業別子会社

        リテール・バンキング内の補助的事業分野(すなわち、リース、ファクタリング、不動産)は、                                                  328
       百万ユーロの銀行業務純益(               +16.0   %)及び     67 百万ユーロの当期純利益(              2021  年度上半期は       75 百万ユー
       ロ)を生み出した。これらは支店ネットワークに対する支払手数料の控除後の数字である。
        ファクタリングは、取引高の堅調な伸びとよく管理された費用により、引き続き営業費用を増加させ
       た。
        リースの営業利益は、新規取引の増加にもかかわらず減少したが、これは未確定リスクの費用が増加
       したためである。これは債権残高が全体的に増加したことによるものであるが、                                         2021  年に相当額の戻入
       が認識されたことにもよる。
       2.1.5.2     保険

         (単位:百万ユーロ)                        2022  年度上半期       2021  年度上半期             変動

         保険業務純益                              897         1,119         -19.8   %
         一般営業費                             -374          -344         +8.7  %
         営業総利益/(損失)                              523          775       -32.5   %
                   (1)
         その他の資産      及び  ECC   に係る純損益                   0.5          0.4       +47.9   %
         税引前利益/      (損失)                        523          775       -32.5   %
         法人税                             -102          -236        -56.8   %
         当期純利益/(損失)                              422          540       -21.9   %
         (1)  ECC=持分法適用会社=持分法適用会社からの純損益の持分                           の割当
        グループ・デ・ザシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル(                                  Groupe    des  Assurances      du  Crédit

       Mutuel   )(  GACM  )が  50 年超にわたって運営してきた保険事業は、販売及び技術の点でクレディ・ミュ
       チュエル     ・ アリアンス・フェデラルに完全に統合されている。
        2022  年6月末現在、        GACM  は 36.1  百万件の保険契約により             13 百万名を超える被保険者に保険を提供して
       いる。新規保険契約の販売は、                2021  年6月末と比べて         1.4  %増加し、      GACM  の合計ポートフォリオは年始
       から  1.5  %増加した。保険収益は            66 億ユーロとなり、         2021  年度上半期と比べて          8.5  %増加した。
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        この増加は、主に、生命保険及び養老保険の総プレミアム収入が増加して                                      36 億ユーロ(      +13.1   %)と
       なったことに牽引された。ほぼ全てのプレミアム収入(                             35 億ユーロ)はフランスで発生し、その増加は
       5月末までの市場の成長(              +3.6  %)を実質的に上回る           12.5  %であった。ユニットリンク保険契約は、市
       場 動向と一致して、引き続きプレミアム収入に占める割合が大きかった(                                    42.8  %)。
        損害及び個人保険の収益は引き続き増加し、                       2022  年6月末現在で        31 億ユーロとなった(          2021  年6月末
       と比べて     +3.6  %)。その内訳は、損害保険が                2.7  %の増加、個人保険(健康、個人向け保障及び借入人
       保険)が     4.2  %の増加であった。
        GACM  は、戦略的な目標に沿って、自営専門家及び企業向け市場において拡大を続けた。                                          2022  年3月に
       新たな団体健康保険商品が導入され、これらの市場向けの全商品及びサービスのラインナップの改定が
       完了した。同時に         GACM  は、専門の保険スタッフがこれらの商品の販売においてクレディ・ミュチュエル
       及び  CIC  のネットワークに現場で支援を提供できるよう両市場において大規模な採用を行った。
        外国子会社による収益は             310  百万ユーロで、そのうち             215  百万ユーロがスペイン、             95 百万ユーロがベル
       ギーにおけるものであった。
        支店ネットワークに支払われた手数料は                     940  百万ユーロで、そのうち             807  百万ユーロがクレディ・ミュ
       チュエル・アリアンス・フェデラルに支払われた。
        グループの当期純利益に対する                 GACM  の上半期の寄与は、           2021  年6月    30 日と比べて      22 %減の    422  百万
       ユーロであった。
        この変動は、自然災害(すなわち、                  2022  年6月の雷雨とひょう)により保険金請求が非常に高水準と
       なったことが一因であり、これによりおよそ                       45,000   件の保険金請求に関連して              134  百万ユーロの費用が
       発生することとなった。この災害後、顧客がオンラインで保険金請求を提出することのできる                                                 e 申告が
       非常に広く利用され、被保険者が利用可能なデジタルサービスの妥当性を改めて実証するものとなっ
       た。  2022  年度上半期の気象災害全体では、                 GACM  には  211  百万ユーロの費用が発生したが、これは                     2021  年
       度上半期(      65 百万ユーロ)と比べて非常に高かった。このうち                         55 百万ユーロは再保険プログラムによっ
       てカバーされていた。
        自然災害に加えて、金融市場の変動によっても利益が減少した。                                 2021  年度上半期中の金融市場の上昇
       は、純損益を通じて公正価値で測定する資産の価値が上昇することで、                                     GACM  の業績にプラスの寄与と
       なった。     2022  年度上半期には金融市場の低迷が                 IFRS  に基づく業績に悪影響を及ぼした。同時に                      2022  年度
       上半期中の金利の大幅な上昇は、その他の包括利益を通じて公正価値で測定される保有債権の価値を減
       少させた。
        フランスにおいてインフレが過去                 30 年超にわたって例のない水準となったことにより、自動車及び住
       宅保険に関連して修理及び建替費用が増加した。ただし、自動車については、承認された修理業者ネッ
       トワークとの提携強化によって物理的損害の請求費用の増加を抑制することができた。
        93 億ユーロの株主資本によって               GACM  は強固なバランスシート構造を享受しており、不安や懸念なく新
       しい経済環境に対応することができる。
       2.1.5.3     専門事業

        プライベート・バンキング及びアセット・マネジメント、コーポレート・バンキング、資本市場並び
       にプライベート・エクイティは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの銀行及び保険商
                                      (1)                    (2)
       品を補完するものである。これら4つの事業は銀行業務純益                                 の 13 %、営業活動による当期純利益
       の 23 %を占めている。
        (1)

          グループ内及び持株会社の取引を除く。
        (2)
          持株会社業務を除く。
       アセット・マネジメント及びプライベート・バンキング

                                                    連結範囲を同一

                                               (1)           (2)
         (単位:百万ユーロ)                     2022  年度上半期        2021  年度上半期        とした場合の変動
         銀行業務純益                           531           424         +2.1  %
         一般営業費                           -392           -293          +6.7  %
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         営業総利益/(損失)                           139           131         -8.0  %
         リスク費用                            -3           -5        -40.3   %
         営業利益                           136           126         -6.7  %
                   (3)
                                    15            0      有意差なし
         その他の資産及び        ECC   に係る純損益
         税引前利益     /(損失)                      150           126         -6.7  %
         法人税                           -35           -33         -14.2   %
         当期純利益/(損失)                           116            93         -4.0  %
         (1)  比較可能な範囲-        2.1.1   項の方法論に関する注記を参照のこと。
         (2)  2022  年に新たに連結されたクレディ・ミュチュエル・インベンストメント・マネジャーズ、                                        CIC  ・プライ
         ベート・デット、ラ・フランセーズを除く-                    2.1.1   項の方法論に関する注記を参照のこと。
         (3)  ECC  =持分法適用会社=持分法適用会社からの純損益の持分の割当
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのアセット・マネジメント及びプライベート・バ

       ンキングの事業分野には以下が含まれている。
       ・ 7社のアセット・マネジメント会社から構成される、クレディ・ミュチュエル・インベストメン
         ト・マネジャーズ
       ・ 4社の管理会社及び販売プラットフォームを含む、ラ・フランセーズ・グループ
       ・ バンク・トランサトランティック(                     Banque    Transatlantique         )、バンク・ド・リュクサンブール
         ( Banque    de  Luxembourg      )及びバンク・        CIC  (スイス)(       Banque    CIC  (Suisse)     )
        アセット・マネジメント及びプライベート・バンキングの銀行業務純益は、クレディ・ミュチュエ

       ル・アリアンス・フェデラルの営業事業分野の                        NBI  の6%を占め、        531  百万ユーロとなり、困難な経済環
       境の中でも連結範囲を同一とした場合                   2.1  %の増加となった。
        同事業分野は、当上半期に新たに連結された子会社であるラ・フランセーズ(その                                           NBI  は 80 百万ユー
       ロ)、クレディ・ミュチュエル・インベストメント・マネジャーズ(その                                      NBI  は支店ネットワークへの
       支払手数料控除後で          8.4  百万ユーロ)及び         CIC  ・プライベート・デット(その                NBI  は 9.2  百万ユーロ)の寄
       与による恩恵を受けた。
        一般  営業費   は 6.7  %増加し、これにより営業総利益は                  8.4  %減少して      138  百万ユーロとなった。
        その他の資産及び         ECC  に係る純損益は、クレディ・ミュチュエル・インベストメント・                                  マネジャーズ
       及び  CIC  ・プライベート・デットの連結開始に関連した経常外利益を含む。
        当期純利益は、前年の           93 百万ユーロに対して、           2022  年度上半期に       116  百万ユーロであった。
        このデータには、         CIC  のネットワーク及びその5つの地方銀行を通じて行われるプライベート・バン
       キングの活動(その          NBI  ( 117.6   百万ユーロ、       +8.2  %)及び当期純利益(            54.5  百万ユーロ、       +14.4   %))
       は含まれていない。
       アセット・マネジメント

        2022  年度上半期の事業は、ウクライナにおける戦争開始を特徴とする全般に複雑な環境の中で行われ
       た。このことは、全ての経済的、地政学的及び財務的要因の推移に影響し、高インフレ、金利上昇、金
       融市場における強力なボラティリティ及び経済成長見通しの引き下げをもたらすと共に、ヨーロッパ諸
       国のニーズによって促進された気候及びエネルギー移行の緊急性をさらに高めた。
        こうした環境において、不動産は引き続き投資家にとって魅力があり、継続するインフレリスクに対
       する部分的なヘッジとされている。こうした傾向は、                           2022  年初頭からヨーロッパの事務所物件の投資取
       引高が記録的な高さとなっていることに示されている。
        管理資産     は6月末時点で        1,560   億ユーロであった。
        非常に高い取引高を背景にアセット・マネジメント(マネーマーケットを除く。)への純インフロー
       は合計   20 億 ユーロ   となった。
        リテール顧客による          12 億ユーロの純インフローによって、ラ・フランセーズ・グループの不動産事業
       の中核を担うラ・フランセーズ・                 REM  ( La  Française      REM  )は、   300  億ユーロのリテール顧客管理資産を
       有するフランスの不動産ファンド市場の主導的地位を維持した。ブランドの魅力は                                          2022  年6月のユーロ
                                 55/163


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       ピアン・リアル・エステート・ブランド・インスティチュート(                                     European     Real   Estate    Brand
       Institute     )によって2年連続で認められた。様々な                       SCPI  ファンドが、各自の魅力ある利回りによっ
       て、  全てのリテールネットワークを牽引し続けている。ユニットリンク不動産投資の人気は依然として
       衰えておらず、ラ・フランセーズ・グループはこの動きに参加している。
        さらに   投資家   はプライベート・デットを強力に選択しており、その純インフローは                                    380  百万ユーロで
       あった。     CIC  ・プライベート・デットは、上半期末に、                      SFDR  第9条に分類されるインパクトファンドで
       ある  CIC  ・トランジション・インフラ・デット2(                      CIC  Transition      Infra   Debt   2 )によって新たなテー
       マを立ち上げた。
       プライベート・バンキング

        銀行  業務純益に関して、          上半期は     バンク・トランサトランティック・グループ                       にとって満足できるも
       のとなり、      2021  年6月   30 日現在と比べて        20 %の増加となった。
        貯蓄商品に投資された顧客ファンド                   は、市場の低迷によって減少し、                 500  億ユーロとなった。資本イ
       ンフロー(      750  百万ユーロ)は引き続き堅調であった。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデ
       ラルとのシナジーによる管理資金の合計は増加した。
        融資活動、特に不動産貸出金は、上半期末の金利上昇にもかかわらず、引き続き好調であった。貸出
       金残高は、      2022  年度上半期に       486  百万ユーロの新規貸出金(              2021  年度と比べて       107  百万ユーロの増加)に
       よって   47 億ユーロとなった。
        地政学的、経済的及び財務的環境は引き続き非常に懸念されるもので、金融市場の低迷によりバン
       ク・  トランサトランティック            ・グループの金融手数料は当年度下半期に減少するものと予想される。
        2022  年度上半期に       バンク・ド・リュクサンブール                は、その全ての事業分野において強固な実績をあげ
       たが、これは主にリテール顧客と事業・法人顧客のいずれの水準においても強力な販売モメンタムによ
       るものであった。さらに、米ドルとユーロレートの上昇は、純金利マージンの増加(                                            +15  %)をもたら
       した。
        このため同行の銀行業務純益は                2022  年6月   30 日現在で4%増加して            161.7   百万ユーロとなったが、こ
       れは  2021  年6月と比べて純手数料(              NBI  の 77 %)が4%増加したこと及び金利マージンの増加によるも
       のであった。
        こうした強力な業績は、その               BLU25   戦略開発計画に基づいて採用された販売ポリシーを反映してお
       り、その妥当性を確認するものであった。最後にバンク・ド・リュクサンブールは、特に社会及び企業
       事項についてコミットメント領域を明らかにすることで、                              ESG  (環境、社会及びガバナンス)基準をそ
       の開発戦略の中核に取り入れ、                2021  年に  B コープ認証プロセスを開始した。
        2022  年に  バンク・     CIC  (スイス)      は、その開発及び目標とする成長を継続した。合計                          131  億ユーロのバ
       ランスシートとおよそ           448  名の従業員を擁して、バンク・                CIC  (スイス)は、スイスの銀行業界において
       長期的な構成員となっている。同社は、パーソナル・サポートと顧客との近接性を                                            e バンキング・ソ
       リューションである           CIC  ・ e ラウンジ(      CIC  eLounge    )と組み合わせることで、オムニチャネル・アプ
       ローチを活用している。
        貯蓄残高が      13 %増の   162  億ユーロとなり、貸出金が              13.5  %増の   96 億ユーロとなったことで、取引高は
       引き続き安定的に増加した。               2022  年度上半期の純利益は、             NBI  の 11.5  %の増加及びリスク費用の純減
       ( 2021  年6月の     6.4  百万ユーロに対して          1.3  百万ユーロ)により増加して               24.5  百万ユーロとなった。
        顧客の    変わり    ゆくニーズに対応し、新たな消費パターンに適応することに集中して、バンク・                                           CIC
       (スイス)は絶え間なく顧客エクスペリエンスの改善を続けている。
       コーポレート・バンキング

         (単位:百万ユーロ)                     2022  年度上半期         2021  年度上半期              変動

         銀行業務純益                           214           198         +8.4  %
         一般営業費                           -82           -69         +19.2   %
         営業総利益/(損失)                           132           129         +2.7  %
         リスク費用                           -13            37       有意差なし
          確定済みリスクの費用                           -22           -5          x4.2
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          未確定リスクの費用                            9           43         -79.7  %
         税引前利益     /(損失)                      119           166         -28.5   %

         法人税                           -28           -42         -33.9   %
         当期純利益/(損失)                            91          124         -26.6   %
        コーポレート・バンキングの事業分野は、フランスと                            CIC  の外国子会社(ロンドン、ブリュッセル、

       ニューヨーク、シンガポール及び香港)において、大企業及び機関顧客に対し、顧客のニーズに対する
       包括的なアプローチに基づいてサービスを提供している。同事業は、大口顧客向けの「コーポレート」
       ネットワークの業務も支援しており、国際事業の発展及び専門的融資                                   (買収、資産及びプロジェクト)
       の実行に寄与している。
        ストラクチャード・ファイナンス活動                    (買収ファイナンス、プロジェクトファイナンス、アセット
       ファイナンス及び証券化)は、特に支店における買収ファイナンスについて、                                        2021  年と比較して新規貸
       出金の全般的な減少を記録した。融資承認額は引き続き増加したため、同活動による利益はわずかに増
       加した。
        大企業(     CIC  ・コーポレート)         活動は、長期的関係性の一環として、収益が                       500  百万ユーロを超える上
       場及び非上場のフランス又は外国の事業会社の開発を支援している。                                   2022  年度上半期は、ウクライナ危
       機にもかかわらず、顧客の投資及び中期プロジェクトへの融資が継続したことが特徴であった。利益は
       大幅に増加したが、これは特に新規貸出金が好調であったこと及び複数の収益性のある戦略的資本取引
       によって手数料が増加したことによる。
        国際事業部門       は、法人顧客に対して国際プロジェクトの実施を支援している。                                 2022  年度上半期に、ト
       レードファイナンス取引が再開されたが、国際環境がより複雑となる中で取引の選択において一層厳選
       する必要が生じている。バイヤーズクレジットファイナンス活動は、主に                                      BPI  保険の対象となる多数の
       プロジェクトによって引き続き活発であった。
        コミットメント        は、  2022  年6月   30 日現在で     578  億ユーロとなり、実行された与信枠と未実行の与信枠
       について     58 億ユーロ(フランスに関する               44 億ユーロと支店に関する             14 億ユーロを含む。)増加した。
        銀行業務純益は、         17 百万ユーロ(       +8.4  %)増加して、        2022  年度上半期に       214  百万ユーロとなった。同
       部門は、顧客と緊密な関係を維持するための積極的な対策の結果として、新規貸出金が好調であったこ
       と、ストラクチャード・ファイナンス活動が穏やかに増加したこと及び国際融資による利益が増加した
       ことによって大企業活動の利益が急増したことによる恩恵を受けた。
        リスク費用は       51 百万ユーロ増加した。確定済みリスクの費用は、                          2021  年の5百万ユーロから            22 百万
       ユーロに増加した。主な変動は、                 2022  年6月   30 日現在の9百万ユーロの戻入に対して、                     2021  年度上半期
       には  43 百万ユーロの引当金戻入があったことよる未確定リスクの費用のベース効果から生じたものであ
       る。
        このため当期純利益は、             26.6  %減の   91 百万ユーロとなった。
       資本市場

                                                 (1)

         (単位:百万ユーロ)                        2022  年度上半期      2021  年度上半期              変動
         銀行業務純益                              180          273        -34.2   %
         一般営業費                             -129          -132         -2.2  %
         営業総利益/(損失)                              51         141        -64.1   %
         リスク費用                             -0.1           -     有意差なし
         税引前利益/(損失)                              51         141        -64.2   %
         法人税                              -15          -38        -59.9   %
         当期純利益/(損失)                              35         103        -65.7   %
         (1)  比較可能な範囲-        2.1.1   項の方法論に関する注記を参照のこと。

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        CIC  ・マルシェは、法人顧客及び金融機関向けの                        CIC  ・マーケット・ソリューションズ(                   CIC  Market
       Solutions     )のブランドによる資本市場取引業務、投資活動及びこれらの活動をサポートする販売後
       サービスが含まれる。
        2022  年度上半期に資本市場活動の銀行業務純益は、                        2021  年度上半期と比べて減少し              180  百万ユーロと

       なったが、これは         2021  年度上半期の健康危機の後の例外的な業績によるマイナスのベース効果並びに金
       融市場に影響を及ぼした当該期間の地政学的及び経済的環境の悪化によるものである。
        CIC  ・マーケット・ソリューションズ(フランス及びアジア)は、ネットワークに対する                                            56 百万ユー
       ロの手数料の支払い(           2021  年6月末現在は        37.6  百万ユーロ)及び信用スプレッドの増加による                        24.5  百万
       ユーロの追加       CVA/FVA    引当金(     2021  年度上半期は       10.5  百万ユーロの戻入)の控除後、                65 百万ユーロの銀
       行業務純益(       2021  年6月末現在では         69 百万ユーロ)となった。上半期において当活動は、主に金利、通
       貨及びコモディティ(           TCMP  )ヘッジサービス及びストラクチャード投資によって牽引された。                                  TCMP  ヘッ
       ジ活動は、不安定な市場環境において高い顧客需要及び提供商品の拡大(特に新たなコモディティに関
       するもの)により恩恵を受けた。ストラクチャード投資のソリューションは半期中に発行された                                                  18 億
       ユーロの     EMTN  によって高水準の活動を生み出した。
        2022  年度上半期に、投資事業分野(フランス並びにニューヨーク及びシンガポール支店を含むが、シ
       ゴーニュ・マネジメント・              SA を除く。シゴーニュ・マネジメント・                    SA は、  2.1.1   項の「アセット・マネ
       ジメント及びプライベート・バンキング」に組み替えられた。)は、                                    2021  年6月末に      205  百万ユーロで
       あったのに対して、           115  百万ユーロの       NBI  を生み出した。リスクプロファイルの低下による恩恵を受け
       て、当事業はロシア・ウクライナ間の紛争、インフレ及び中央銀行の緩和的政策の終了による困難な市
       場環境を持ちこたえた。
        CIC  ・マルシェ(       CIC  March   é s )は、こうした市場状況の下で引き続きコスト構造を注視し、                                2021  年度
       上半期と比べて        2.2  %の費用削減を行った。
        営業総利益は       51 百万ユーロとなった。資本市場活動による当期純利益の合計は                                 35 百万ユーロとなっ
       た。
       プライベート・エクイティ

         (単位:百万ユーロ)                        2022  年度上半期        2021  年度上半期             変動

         銀行業務純益                              304          257        +18.5   %
         一般営業費                              -38          -36        +5.4  %
         営業総利益/(損失)                              267          221        +20.6   %
         リスク費用                               -         -7     有意差なし
         税引前利益     /(損失)                         267          214        +24.7   %
         法人税                              -16          -1     有意差なし
         当期純利益/(損失)                              251          213        +17.6   %
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、クレディ・ミュチュエル・エクイティという

       事業体を通じて、スタートアップ、                   SME  及び中規模企業に対してキャピタルファイナンスを提供してい
       る。クレディ・ミュチュエル・エクイティには、イノベーションキャピタル、プライベート・エクイ
       ティ及びバイアウトキャピタル並びにインフラプロジェクトへの投資及び                                      M&A  アドバイザリーサービス
       といったグループのエクイティファイナンス事業の全てが含まれる。クレディ・ミュチュエル・エクイ
       ティは、主に各地域の8拠点(パリ、リヨン、ナント、ボルドー、リール、ストラスブール、マルセイ
       ユ及びトゥールーズ)を通じてフランス国内において、またドイツ、スイス及びカナダの子会社を通じ
       て国際的に、開発プロジェクトに融資している。
        クレディ・ミュチュエル・エクイティは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの資本

       に投資し、その成長、変革、経験及びノウハウの取得並びに将来の方針策定を助けるため経営陣に対し
       て長期的コミットメントを行っている。このコミットメントは、                                  10 年超にわたる       331  件の投資のうち4
       分の1超を同社が行ってきたという事実によって裏付けられる。ただし、2年ごとに平均およそ                                                  10 億
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       ユーロが投資及び売却されることにより、ポートフォリオの入れ替わりは非常に活発で、クレディ・
       ミュチュエル・エクイティの強みを示した。
        2022  年度上半期は、現在の経済的及び地政学的な不安定性を相殺及び是正することのできてきたクレ
       ディ・ミュチュエル・エクイティの保有投資の質の高さが確認された。
        ポートフォリオ企業を適切に管理することで、原材料費の高騰及びサプライチェーンの混乱時に不安
       定な成長を補償する開発及び合併プロジェクトを加速させることができる。
        投資活動は、当半期中に             29 件の取引(そのうち          48 %が新規プロジェクト)による                229.4   百万ユーロの
       投資が行われ堅調であった。
        投資資産のポートフォリオは、当年度上半期中の                         180  百万ユーロの処分の控除後で               31 億ユーロとなっ
       た。
        2022  年6月   30 日現在の総利益は         300  百万ユーロを上回った。ここには、その強力な実績にかかわらず
       非常に注意深く評価が行われているポートフォリオ投資に関する多数の取引により生み出された                                                  240  百
       万ユーロを超えるキャピタル・ゲインが含まれる。
        2021  年は合併及び買収に関する手数料の請求が記録的な年であったが、                                     CIC  ・コンセイユ(         CIC
       Conseil    )はすでに前年合計の4分の3に等しい手数料を獲得し、再び非常に好調な上半期となってい
       る。
        6月  30 日現在の当期純利益は            251  百万ユーロであった。半期の収益性がこのように高水準であったこ
       とにより、クレディ・ミュチュエル・エクイティは長期的支援を継続予定の投資に待ち受ける経済的及
       び財務的課題に対し、より自信をもって取り組むことができる。
       2.1.5.4     その他の事業分野:           IT 、ロジスティクス、メディア及びその他

        このセグメントは主に以下から構成される。
       ・ 「ロジスティクス」の事業分野には、グループの                           IT 企業及び物流組織が含まれる。
       ・ 地域の日刊新聞           事業   は、ヴォージュ・マタン(               Vosges    Matin   )、ル・ドフィネ・リベレ(                Le
         Dauphiné     Libéré   )、ル・ビヤン・ピュブリック(                 Le  Bien   Public   )、レスト・レピュブリカン(                L
         ’Est   Républicain      )、レ・デルニエール・ヌーベル・ダルザス(                         Les  Dernières      Nouvelles      d’
         Alsace   )、ラルザス(        L’Alsace     )、ル・プログレ・ド・リヨン(                  Le  Progrès     de  Lyon  )、ル・レ
         ピュブリカン・ロラン(             Le  Républicain       Lorrain    )及びル・ジュルナル・ド・ソーヌ-エ-ロワー
         ル(  Le  Journal     de  Saône-et-Loire        ) の9紙から構成される。これらの地方紙はフランス東部の                              23
         県で販売されている。
       ・ 持株会社活動。
        「その他の事業分野」セグメントは、                    2021  年度上半期に       92 百万ユーロの損失であったのに対して、

       2022  年度上半期は       30 百万ユーロの純利益を生み出した。
        銀行業務純益は、         2021  年6月   30 日現在の     435  百万ユーロに対して、           454  百万ユーロであった。
        営業総利益は、前年の4百万ユーロの損失に対して、                           2022  年度上半期には        39 百万ユーロのプラスの水
       準に回復した。特筆すべき主な変更点は、以下に関するものであった。
       ・   収益が費用よりも速いペースで増加したロジスティクス・セグメントにおいて                                         28 百万ユーロの改
         善。
       ・   費用の増加により「メディア」活動はわずかに悪化。
       ・   持株会社活動に関する残存費用の減少。
        税引前利益は       77 百万ユーロであったが、これに対して                   2021  年は  73 百万ユーロの税引前損失であった。
       これは、主に、        2021  年度上半期にのれんに関する非経常減損費用に影響を受けたことによる有利なベー
       ス効果によって恩恵を受けた「その他の資産に係る純損益」に牽引されたものであった。
       メディア事業への注力

        2021  年にプラスの営業利益を達成した後、                   EBRA  グループは現在、複雑な経済環境において営業してお
       り、紙価、エネルギー関税及び新聞の日刊に必要な産業消耗品費用が急増している。
        それにもかかわらず、グループの収益は、オンライン収益の増加並びに地域の広報活動及びイベント
       の再開により前年同期比2%増となった。
        紙及びエネルギー費用の歴史的な上昇を相殺するため、グループはその製造設備を縮小する計画を行
       い、安定した財務状況を維持するため節減対策を実施した。
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        さらにグループは、オンライン収益を成長させ、読者を拡大し続けている。                                       EBRA  グループにフランド
       ロイド(     Frandroid     )、ヌメラマ(        Numerama     )及びマドモワゼル(           Madmoizelle      )という象徴的なウェブ
       サ イトの発行者であるヒューマノイド(                    Humanoid     )が加入したことにより、              EBRA  グループは新たなト
       ピックを通じて新たな読者を獲得することができる。
        2022  年6月末現在、グループは、紙及びエネルギー価格の上昇を一部相殺することに成功しており、
       2021  年6月末と比べて当期純利益の下落を                   5.3  百万ユーロに留めている。
       2.1.6    クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの財政状態

       2.1.6.1     財政状態計算書
        財政状態計算書の構成は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのコマーシャル・バン
       キング及び今後数年間のうちに適用される新たな規制上の要件に対応することを目的として、その財務
       体制を強化するためにグループが講じた措置を反映している。特に、
       ・ クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、預金によって、より多額の顧客への貸出金
         を供給しているが、この展開は最近数年間の戦略に沿ったものである。預貸率は、                                          2021  年6月   30 日
         現在の   103.0   %に対して、       2022  年6月   30 日現在では      107.8   %となり、緩やかに改善している。
       ・ クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの流動性リスクは、集中リスク管理システムを
         基盤として      BFCM  が主導するシステムの一部として厳に管理されている。バーゼルⅢの流動性比率に
         関して大きな改善が見られ、               100  %の基準値を上回っている。一方、                  2022  年度上半期において          LCR  は
         平均で   166.8   %であった。
       資産

        要約     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの連結資産は、                                    2021  年 12 月 31 日現在の
       8,439   億ユーロと比べて、          2022  年6月   30 日現在においては         8,674   億ユーロであった(          +2.8  %)。
        資産合計におけるこの            2.8  %の増加(      +235  億ユーロ)は、主に、顧客への貸出金及び債権(                          +411  億
       ユーロ、すなわち          +9.2  %)、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産(                            +90  億ユーロ、すなわち
       +40.6   %)並びに保険事業分野における投資の減少(                        -124  億ユーロ、すなわち          -9.1  %)によるものであ
       る。
        金融機関への貸出金及び債権                 金融機関への貸出金及び債権は、要求払預金、銀行間貸出金及び買戻
       条件付き有価証券から構成される。金融機関への貸出金及び債権は、                                    2021  年 12 月 31 日現在   609  億ユーロ
       であったのに対して、           2022  年6月   30 日現在は     657  億ユーロとなった。
        顧客への貸出金及び債権               顧客への貸出金及び債権は、               2021  年 12 月 31 日現在の     4,448   億ユーロに対
       し、  2022  年6月   30 日現在においては         4,859   億ユーロとなり、全体として               9.2  %の増加であった。
       負債(株主資本を除く。)

        要約    グループの連結負債(株主資本を除く。)は、                        2021  年 12 月 31 日現在においては         7,907   億ユーロ
       であったのに対し、          2022  年6月   30 日現在においては         8,113   億ユーロであった(          +2.6  %)。かか      る負債に
       は、  2021  年 12 月 31 日現在   81 億ユーロであったのに対し、               2022  年6月   30 日現在合計      101  億ユーロとなった
       劣後債が含まれた。           2022  年度上半期における株主資本を除く負債の増加は、主に、顧客に対する債務
       (主に、預金)        255  億ユーロ(      +6.0  %)及び純損益を通じて公正価値で測定する金融負債(                             +58.0   %)の
       増加によるものであった。
       連結株主資本

        グループに帰属する          連結株主資本は、         2021  年 12 月 31 日現在の     502  億ユーロに対し、         2022  年6月   30 日現
       在においては       544  億ユーロであった。この変動は、主に                    2021  年からの当期純利益の繰越に対応                  してい
       る。
        非支配持分は、        2021  年 12 月 31 日現在の     3,059   百万ユーロに対して、            2022  年6月    30 日現在は     1,731   百万
       ユーロに減少した。
       2.1.6.2     流動性及びリファイナンス

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの集中的な財務管理は、堅実な規則及び市場資金
       源にアクセスするための効率的なシステムに基づいている。
        コマーシャル・バンキングの資金需要は中長期資金でカバーされ、一方で流動性バッファーは短期金
       融市場のリファイナンスが活用される。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、様々な
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       適切に設計された発行プログラムを有しており、これによりクレディ・ミュチュエル・アリアンス・
       フェデラルは、公募債及び私募債を通じて、主要な国際市場において投資家にアクセスすることができ
       る。  こうしたメカニズムに加えて、グループは規制上の比率に準拠し、厳しいストレスに耐えうるよう
       設計された十分な現金準備金を有している。
        2022  年度上半期は、相当な期間に照らしても金融市場の最悪の6ヶ月間の1つであった。2月末にウ
       クライナで戦争が始まると、特にエネルギーと原材料の価格が高騰し、記録的な水準でインフレも発生
       した。
        各国中央銀行は持続的かつ一貫した利上げプログラムを伴う、非常に積極的な金融政策の転換を余儀
       なくされた。景気後退の潜在的なリスクにもかかわらず、制御不能なインフレを抑制しようとするこの
       決定は全ての市場において急激なボラティリティと大きな不確実性をもたらした。
        この前例のない状況は、地政学的な不安のある環境において、すでに経済見通しを圧迫しつつあり、
       家計消費と購買力、ひいては成長への影響が懸念されている。
        この困難な状況において債券市場は断続的に開かれており、投資家の不安を和らげるため十分に大規
       模な発行プレミアムを有している。
        BFCM  は、それにもかかわらず             2022  年の全てのプログラムを継続するため散発的な発行枠を活用するこ
       とができた。
        全体として市場で獲得した外部資金は、                     2022  年6月末現在で        1,508   億ユーロとなり、         2021  年と比較し
       て 4.2  %の増加であった。
        短期金融市場の資金(1年未満)は                  2022  年6月現在で合計         427  億ユーロとなり、前年比             1.0  %減となっ
       ている。これは全市場調達資金の                 28 %を占め、      2021  年末と比べて2パーセンテージ・ポイント減少して
       いる。グループの預貸率が明確に改善されたことにより、中央財務部門は短期資金の利用を引き続き減
       少させることができた。
        中長期(     MLT  )資金は、      2022  年6月末現在で合計           1,081   億ユーロとなり、これは             2021  年と比較して
       6.4  %の増加であった。          2022  年6月   30 日までの期間にクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラ
       ルは、   MLT  資金で   110  億ユーロを調達した。調達にあたっては、主に                        BFCM  の名義を利用したが、格付機関
       から最高の格付を受けているカバードボンドの発行会社であるクレディ・ミュチュエル住宅貸出金                                                   SFH
       ( Crédit    Mutuel    Home   Loan   SFH  )の名義も利用した。この              MLT  資金の   90 %はユーロ建てで、残りは外貨
       建て(英ポンド、スイスフラン及びノルウェークローネ)で調達しており、よって投資家基盤の適切な
       分散が裏付けられている。
        公募と私募はそれぞれ合計の               89 %と  11 %を占めている。         2022  年に調達された中長期資金の平均期間は
       5.95  年であり、      2021  年の平均と同程度であった。
       2022  年度リファイナンスプログラム

        2022  年6月   30 日までの期間における公募債の発行額は合計                       99 億ユーロとなっており、             その内訳は以下
       のとおりである。
        BFCM  シニア   EMTN
       ・   15 億ユーロの3年超以上満期シニア債
       ・   600  百万英ポンド(        GBP  )の3年及び6年超満期債、1月発行
       ・   175  百万スイスフラン(          CHF  )の5年満期債、6月発行
        BFCM  非上位シニア(        SNP  ) EMTN  : 30 億ユーロの5年超/          10 年及び7年超満期債、            MREL  の管理に関連し
       て1月及び5月発行
        クレディ・ミュチュエル住宅貸出金                   SFH  : 32.5  億ユーロの5年/         10 年及び5年超満期債、3月及び6
       月発行
       LCR  及び流動性バッファー

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの連結範囲の流動性の状況は、以下のとおりであ
       る。
       ・   2022  年度上半期の平均         LCR  は、  2021  年度の   12 ヶ月平均の      181.3   %に対して      166.8   %
       ・ 平均     HQLA  (質の高い流動性資産)は合計                1,421   億ユーロで、そのうち           82 %が中央銀行(主に          ECB  )に
         預託されている。
        連結範囲における         2022  年6月   30 日現在の流動性準備金合計の内訳は、以下のとおりである。
         クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                        (単位:    10 億ユーロ)                2022  年6月

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         中央銀行への預け金
                                                        106.4
         LCR  証券(   LCR  ヘアカット後)
                                                         25.7
          そのうち    HQLA  (レベル1)証券
                                                         21.0
         その他の適格資産、中央銀行(              ECB  ヘアカット後)
                                                         56.8
         流動性準備金合計
                                                        188.9
        流動性準備金は、今後           12 ヶ月のうちに満期となる市場資金の大半をカバーしている。

       リファイナンス事業の計画

        2021  年に  BFCM  は、様々な      EIB  ファイナンスプログラムに基づく割当を実行した。こうした資金は、
       2022  年度上半期に引き続きクレディ・                 ミュチュエル       ・アリアンス・フェデラルのネットワークの最終受
       益者に分配された。
        すなわち「若年農業従事者及び気候変動対策」パッケージに基づく農業分野の                                         SME  及び中規模企業並
       びに終了に向かいつつある「               SME  及びミッドキャップ向け             Covid-19     危機対応」プログラムのためにコー
       ポレート・ネットワークがモニターしている                        SME  及び中規模企業である。後者の顧客は、最近マーケ
       ティングが開始された「             EIB  SME  & ミッドキャップⅢ」パッケージに基づいて、こうした支援を引き続
       き享受することができる。
        特に医療の専門家へのアクセスが最適でない又は充分なサービスが提供されていない地域における、
       製薬及び     医療  セクターで営業している専門家及び/又は                       SME  を対象としている「医療専門家向け貸出
       金」パッケージについても同様である。
       2.1.6.3     支払能力及び資本管理

        2022  年6月   30 日現在、クレディ・ミュチュエル                 ・ アリアンス・フェデラルの株主資本は、                     2021  年 12 月
       末現在の     532  億ユーロ     に対して、利益剰余金           により   29 億ユーロ増加して         561  億ユーロ     となった。
                                                   (1)
        2022  年6月末     現在、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                              は、  18.2  %   の普通株式等
       Tier   1 ( CET1  )比率により、非常に強固な適正資本を報告していた。                             2021  年 12 月 31 日と比べると       60 ベー
       シス・ポイントの減少となるが、この減少は主要な会計について社内手続きのための承認が得られな
                                         (1)
       かったことに起因する。             2022  年6月末     現在の    Tier   1 比率は    18.2  %   で、全体の支払能力比率は              20.9  %
       (1)
        であった。
        CET1  資本は   495  億ユーロとなった。リスク加重資産(                    RWA  )は、   2021  年 12 月末現在の      2,451   億ユーロ     と
       比べて、     2022  年6月   30 日現在は     2,723   億ユーロとなった         。リスク加重資産利益率(              RoRWA   )は、   2021  年6
       月 30 日現在   1.77  %であったのに対して、             2022  年6月末現在は        1.67  %であった。
         2022  年6月   30 日現在のレバレッジ比率の目標は                 6.6  %であった。
          推定値-経過措置を除く。

        (1)
       2.1.6.4     外部格付

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                          及びクレディ・ミュチュエル・グループの格付を
       発行する3つの格付機関は全て、財務的安定性とビジネスモデルの適切性を認めている。
                 長期/短期カウ

                        発行体/長期              短期上位優先
                                                  ***
                  ンターパー
                                 見通し                    直近の公表日
                                              本源的格付
                        上位優先社債                社債
                     **
                  ティー
         スタンダー                                            2021  年 12 月 16
                  AA-/A-1+         A+      安定的        A-1        a
         ド&プアーズ                                              日
         ムーディーズ                                            2021  年 12 月 10
                  Aa2/P-1        Aa3      安定的        P-1       a3
                                                       日
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         フィッチ・
                                                     2022  年5月   10
         レーティング
                   AA-       AA-      安定的        F1+       a+
                                                       日
          *
         ス
       *  「発行体デフォルト格付」は             A + で安定していた。
       ** カウンターパーティー格付は、以下の格付機関の格付を示している。スタンダード&プアーズのレゾリューショ
        ン・カウンターパーティ、ムーディーズのカウンターパーティ・リスク格付及びフィッチ・レーティングスのデ
        リバティブ・カウンターパーティ格付である。
       ***  本源的格付は、スタンダード&プアーズのスタンドアローン評価(                               Stand   Alone   Credit    Profile    )(  SACP  )格
        付、ムーディーズの調整後ベースライン信用リスク評価(                           Adjusted     Baseline     Credit    Assessment     )(  Adj.
        BCA  )格付及びフィッチの存続性格付(                Viability     Rating   )に対応している。
       スタンダード&プアーズ:クレディ・ミュチュエル・グループの格付
       ムーディーズ:クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル/                                BFCM  及び  CIC  の格付
       フィッチ・レーティングス:クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの格付
        2022  年度上半期においてクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルとクレディ・ミュチュエ

       ル・グループはいずれもその外部格付に変更はなかった。
        2021  年 12 月 16 日、スタンダード&プアーズ(                S&P  )は、クレディ・         ミュチュエル       ・グループの長期発
       行体信用格付を        A から  A+ に引き上げ、その見通しを安定的とした。追加のノッチは、新たな格付手法に
       基づいて、その追加損失吸収能力(                  ALAC  レシオ)が同機関の求める水準を上回っていたという事実を反
       映したものであった。さらに、                S & P は、クレディ・ミュチュエル・グループの業績の継続的な性質とそ
       のバランスシートの健全性を強調して、                    SACP  格付(「     a 」)を確認した。
        2021  年 10 月 28 日に、フィッチ・レーティングスは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラ
       ルの格付見通しを、その収益性指標のレジリエンス並びに資産の質及び資本構成を考慮してネガティブ
       から安定的に引き上げた。ネガティブという見通しは、パンデミックの発生を受けて、                                              2020  年にヨー
       ロッパの銀行に対して一括してなされた格付措置の一環であった。
        2021  年 10 月 12 日に、ムーディーズは、健康危機の中で財務ファンダメンタルズが非常にレジリエント
       であることを踏まえ、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの格付と安定的な見通しを確
       認した。
       2.1.7    代替的業績指標

       代替的業績指標(         APM  )-  AMF  一般規則第      223-1   条/  ESMA  ガイドライン(        ESMA/20151415       )
         標題                 定義/計算方法                 比率の使用理由

         費用収入比率                 連結損益計算書の項目に基づいて                 銀行の業務効率の測定
                          計算される比率
                          一般営業費(「従業員給付費用」
                          「その他の一般営業費」及び「有
                          形固定資産及び無形資産の減価償
                          却費、償却費及び引当金繰入額」
                          の項目の合計)と「銀行業務純
                          益」の比率
         貸出金残高における、顧客への貸                 期末の総貸出金残高における、連                 財政状態計算書上の信用コミット
         出金に係る貸倒引当金の純繰入合                 結財務書類注記に記載の顧客への                 メントの割合としてリスクレベル
         計の割合    (%又はベーシス・ポイ             貸出金に係る貸倒引当金の純繰入                 を評価することが可能になる。
         ントを単位として表記される)                 の割合
         リスク費用                 公表された連結損益計算書の「カ                 リスクレベルの測定
                          ウンターパーティー・リスク費
                          用」の項目
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         顧客への貸出金                 連結財政状態計算書の資産の部に                 貸出金に関する顧客活動の測定
                          記載される「償却原価で測定する
                          顧客への貸出金及び債権」の項目
         確定済みリスクの費用                 減損資産(      S3 ):注記「カウン          確定済みリスク(不良債権)のレ
                          ターパーティー・リスク費用」を                 ベル測定
                          参照のこと。
         未確定リスクの費用                 12 ヶ月の予想損失(        S1 )+全期間       未確定リスク(正常債権)のレベ
                          の予想損失(      S2 ):注記「カウン          ル測定
                          ターパーティー・リスク費用」を
                          参照のこと。      IFRS  第9号の適用。
         顧客預金、会計預金                 連結財政状態計算書の負債の部に                 財政状態計算書の資金源の観点か
                          記載される「償却原価で測定する                 らの顧客活動の測定
                          顧客に対する債務」の項目
         貯蓄型保険商品                 当行の顧客が保有する生命保険商                 生命保険の観点からの顧客活動の
                          品  -  管理データ(保険会社)              測定
         銀行貯蓄商品、カストディで管理                 顧客が保有している又はカスト                 オフ・バランスシートの資金の観
         及び保有されている顧客資金                 ディ(証券口座、ミューチュアル                 点からの代表的な活動の測定(生
                          ファンド等)で保有されている財                 命保険を除く。)
                          政状態計算書に計上されない貯蓄
                          商品   -  管理データ(グループ企
                          業)
         貯蓄合計                 会計預金、貯蓄型保険商品及び銀                 貯蓄の観点からの顧客活動の測定
                          行貯蓄商品の合計
         営業費、一般営業費、管理費用                 公表された連結損益計算書の「従                 一般営業費のレベル測定
                          業員給付費用」「その他の一般営
                          業費」及び「有形固定資産及び無
                          形資産の減価償却費、償却費及び
                          引当金繰入額」の項目の合計
         金利マージン、純利息収益、純受                 連結損益計算書の項目に基づいて                 代表的な収益性の測定
         取利息                 計算される。
                          利息の受取額と利息の支払額の差
                          -利息の受取額=公表された連結
                           損益計算書の項目「受取利息及
                           び類似収益」
                          -利息の支払額=公表された連結
                           損益計算書の項目「支払利息及
                           び類似費用」
         預貸率                 連結財政状態計算書の項目から計                 外部リファイナンスへの依存度の
                          算される比率:顧客預金に対する                 測定
                          顧客への貸出金合計の割合として
                          示される比率
         カバレッジ比率                 信用リスクに係る引当金(              S3 減  このカバレッジ率は、デフォルト
                          損)の、規制に基づいてデフォル                 (「不良債権」)に陥った貸出金
                          トと認識される残高総額(             S3 個別   に関連する最大残余リスクを測定
                          減損を受けた債権の総額)に対す                 する。
                          る比率を算出することで決定され
                          る。
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         貸出金総額に対する不良債権の比                 顧客への貸出金総額に対する              S3 個  資産の質に関する指標
         率                 別減損を受けた債権総額の比率
                          (連結財務書類の注記「顧客への
                          貸出金及び債権」に基づき計算:
                          債権総額     + ファイナンス・リー
                          ス)
       代替的業績指標(         API  )、財務書類との調整

       (単位:百万ユーロ)

         費用収入比率                      2022  年度上半期        2021  年度上半期        2020  年度上半期
         一般営業費                          -5,228          -4,736          -4,552
         銀行業務純益                           8,556          7,962          6,858
         費用収入比率                          61.1  %        59.5  %        66.4  %
         当期純利益/平均リスク加重資産

                               2022  年度上半期        2021  年度上半期        2020  年度上半期
         ( RoRWA   )-年率
         当期純利益                           2,132          2,087           857
         平均リスク加重資産(          RWA  )              255,777          235,200          224,176
         当期純利益/平均リスク加重資産-年率                          1.67  %        1.77  %        0.76  %
         預貸率                      2022  年6月   30 日    2021  年6月   30 日    2020  年6月   30 日

         顧客への貸出金純額                          485,933          428,551          407,001
         顧客預金                          450,728          416,232          381,654
         預貸率                          107.8   %        103.0   %        106.6   %
         カバレッジ比率                      2022  年6月   30 日    2021  年6月   30 日    2020  年 6月  30 日

         減損資産の予想損失(          S3 )               -6,199          -6,172          -6,676
         個別減損債権総額(         S3 )                12,363          12,097          12,669
         合計カバレッジ比率                          50.1  %        51.0  %        52.7  %
         不良債権比率                      2022  年6月   30 日    2021  年6月   30 日    2020  年6月   30 日

         個別減損債権総額(         S3 )                12,363          12,097          12,669
         顧客への貸出金総額                          495,603          437,737          416,128
         不良債権比率                           2.5  %         2.8  %         3.0  %
         貸出金残高における顧客リスク費用の割

                               2022  年度上半期        2021  年度上半期        2020  年度上半期
         合-年率
         顧客リスク費用                           -470          -228         -1,005
         顧客への貸出金総額                         495,603          437,737          416,128
         貸出金残高における顧客リスク費用の割
                                   0.19  %        0.10  %        0.48  %
         合 -年率
       2.2   最近の動向と見通し

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                             2022  年度上半期に堅調な業績をあげた。これ
       は、ヨーロッパにおける前例のない危機的状況、高インフレの復活、大半の                                       OECD  諸国において中央銀行
       による緩和的金融政策の終了に伴い急激に金利が上昇したこと及び常に存在するパンデミックの中でグ
       ループの適応能力を示すものである。
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                                                             半期報告書
        このモメンタムと業績は、高水準の財務健全性に関連するもので、これによりグループは事業収益性
       に影響を及ぼす不可避かつ確実性の低い環境において、落ち着いて長期的戦略を検討することができ
       る。
        こうした業績は将来に向けた約束でもある。ミッションを有する企業(                                     entreprise      à mission    )であ
       る最初の銀行として、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、その構成員、顧客及び社
       会全体並びに特に物価上昇によって最も影響を受けた人々のニーズに応えるため、連帯の取り組み並び
       に商業的及び技術的イノベーションの拡大により、より公正で持続可能な社会を構築するという相互共
       済のコミットメントを加速させることを計画している。
       3 . BFCM  の連結利益

       3.1   連結損益計算書の分析
        2022  年度上半期の       BFCM  連結範囲の純損益は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                                      の業
       績に影響を及ぼした要因と同一のものによって支えられた。
                                                    連結範囲を同一

         (単位:百万ユーロ)                        2022  年度上半期       2021  年度上半期      とした場合の変動
         銀行業務純益                             6,234          5,983         +1.4  %
         一般営業費                            -3,559          -3,306          +3.5  %
         営業総利益/(損失)                             2,675          2,677         -1.1  %
         リスク費用                             - 415         -204           x 2
          確定済リスクの費用
                                       -311          -298         +4.1  %
          未確定リスクの費用                              -104          94      有意差なし
         営業利益                             2,259          2,473         -9.6  %

                   (1)
                                       61         -63      有意差なし
         その他の資産及び        ECC   に係る純損益
         税引前利益/(損失)                             2,321          2,410         -5.3  %
         法人税                             - 579         -693        - 17.  2 %
         非継続事業に係る税引後利益/(損失)                               -          7     有意差なし
         当期純利益/(損失)                             1,742          1,723         -0.4  %
         非支配持分                              172          204       -15.7   %
         グループに帰属する当期純利益                             1,570          1,519         +1.6  %
         (1)  ECC  =持分法適用会社=持分法適用会社からの純損益の持分の割当
        BFCM  の連結銀行業務純益は、             2022  年度上半期に       1.4  %増の   62 億ユーロであった。これは資本市場活動

       と保険が金融市場の緊張により低迷した一方で、特に支店ネットワーク内において堅調な取引実績が
       あったことによる。
        2022  年度上半期には、一般営業費は                36 億ユーロとなり、         2021  年度上半期と比べて          3.5  %の増加であっ
       た。
        一般営業費は、当年度上半期において合計                      304  百万ユーロ(       2021  年度上半期は       213  百万ユーロ)となっ
       た単一破綻処理基金への拠出金、監督費用及び預金保険基金への拠出金に関連した全ての費用によって
       再び大きな影響を受けた。これらの拠出金を除くと、一般営業費の増加は                                     1.1  %に留まった。
        費用収入     比率  は、  1.8  パーセンテージ・ポイント減の                57.1  %となり、営業総利益は微減して                 27 億ユー
       ロとなった。
        2022  年度上半期の全体的なリスク費用は、                   2021  年度上半期の       204  百万ユーロに対して、           415  百万ユーロ
       となり、当該期間において              211  百万ユーロ増加した。
        確定済み     リスクの     費用は、前年度上半期に             298  百万ユーロであったのに対して、                 2022  年度上半期には
       311  百万ユーロとなり、より困難な経済環境の中で                        4.1  %の穏やかな増加となった。
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        未確定リスクの費用は、             2021  年度上半期に       94 百万ユーロの純戻入であったのに対して、                      2022  年度上半
       期には   104  百万ユーロとなった。            IFRS  第9号のシナリオによる慎重な仮定は、                     2021  年から変更はなく、
       2020  年に設定されたセクター別引当金は引き続き高水準であった。
        この  リスク   費用の増加によって、営業利益は前年比                    9.6  %減の   23 億ユーロとなった。
        その他の資産及び          ECC  に係る利益は       61 百万ユーロとなった。年始におけるフロアの                        BNP  パリバ(     BNP
       Paribas    )への売却による利益と子会社であるクレディ・ミュチュエル・インベストメント・マネ
       ジャーズ及び       CIC  ・プライベート・デットの連結開始による利益が含まれた。
        税引前利益は、        2021  年度上半期と比べて          5.3  %減の   23 億ユーロとなった。
        当期純利益は、        17 億ユーロで、       2021  年度と比べて横ばい(           -0.4  %)であった。
        グループに帰属する当期純利益は、                  16 億ユーロ(      +3.4  %)であった。
       事業分野別業績

       リテール・バンキング
        リテール・バンキングの銀行業務純益は、                      41 億ユーロ(      +8.3  %)であった。一般営業費は、                2.0  %増
       の 24 億ユーロとなった。リスク費用は、大幅に増加し                         407  百万ユーロとなったが、これは                177  百万ユーロ
       の増加であった。合計額には、確定済みリスクの費用に関する                                297  百万ユーロ(       +5.7  %)、未確定リス
       クの費用に関する         110  百万ユーロ(       2021  年度上半期は       51 百万ユーロの純戻入)が含まれた。
        当期純利益は       866  百万ユーロ(       +11.1   %)となった。
       保険

        保険による上半期のグループの当期純利益への寄与は                            392  百万ユーロであり、          2021  年6月   30 日現在と
       比べて   23.5  %減であった。保険業務純益は、市場の低迷及び自然災害(火災、干ばつ等)に起因する前
       例のない保険金請求費用の影響を受けた。保険業務純益は、                                844  百万ユーロで、        20.4  %の減少であっ
       た。
       アセット・マネジメント及びプライベート・バンキング

        アセット・マネジメント及びプライベート・バンキングによる銀行業務純益は                                         451  百万ユーロで、困
       難な経済環境の中で          2.1  %増加した(       連結  範囲の変更を除く。)。当半期に新たに連結された子会社で
       ある、クレディ・ミュチュエル・インベストメント・マネジャーズ(支店ネットワークに対する支払手
       数料控除後の       NBI  は 8.4  百万ユーロ)及び         CIC  ・プライベート・デット(              NBI  は 9.2  百万ユーロ)の貢献に
       より恩恵を受けている。
        一般営業費は       6.7  %増加し、これにより営業総利益は                   8.0  %減の   125  百万ユーロとなった。            その他の資
       産及び   ECC  に係る純損益       には、クレディ・ミュチュエル・インベストメント・マネジャーズ及び                                     CIC  ・プ
       ライベート・デットの連結開始に関連した経常外利益が含まれている。
        当期純利益は、前年の           93 百万ユーロに対して、           2022  年度上半期には        105  百万ユーロとなった。
       コーポレート・バンキング

        銀行業務純益は、         2022  年度上半期に       17 百万ユーロ増加して(            +8.4  %)、   214  百万ユーロとなった。顧
       客との緊密な関係性を維持するための積極的な対策の結果、新規貸出金が好調であったこと、ストラク
       チャード・ファイナンス活動が穏やかに増加したこと及び国際融資による利益が増加したことによって
       大企業活動からの利益が急増したことによる恩恵を受けた。
        リスク費用は、        51 百万ユーロの増加となった。確定済みリスクの費用は、                             2021  年に5百万ユーロで
       あったのに対して、           22 百万ユーロに増加した。主な変動は、その関連する引当金の戻入が減少した
       ( 2021  年度上半期の       43 百万ユーロに対して、           2022  年6月   30 日現在は9百万ユーロ)未確定リスクの費用
       に由来する。
        このため当期純利益は、             27.2  %減の   90 百万ユーロとなった。
       資本市場

        2022  年度上半期において資本市場活動による銀行業務純益は                             180  百万ユーロとなり、          2021  年度上半期
       と比べて減少した。これは、               2021  年度上半期に健康危機後の例外的な業績を達成したことによる不利な
       ベース効果があったこと及び当該期間中に金融市場に影響する地政学的及び経済的環境の悪化があった
       ことによる。
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        CIC  ・マルシェ(       CIC  Marchés    )は、このような市場状況の中で費用構造を注視し続けており、費用は
       2021  年度上半期と比べて          2.2  %減少した。
        営業総利益は、        51 百万ユーロとなった。資本市場活動による当期純利益の合計は、                                  35 百万ユーロで
       あった。
       プライベート・エクイティ

        当半期中の投資活動は、             29 件の取引(そのうち          48 %が新規プロジェクト)による                229.4   百万ユーロの
       投資によって堅調であった。投資資産のポートフォリオは、当年度上半期中の売却                                           180  百万ユーロを控
       除後で   31 億ユーロとなった。
        2022  年6月   30 日現在の総利益は         300  百万ユーロを上回った。ここには、その強力な実績にかかわらず
       非常に注意深く評価が行われているポートフォリオ投資に関する多数の取引により生み出された                                                  240  百
       万ユーロを超えるキャピタル・ゲインが含まれる。
        6月  30 日現在の当期純利益は            251  百万ユーロであった。半期の収益性がこのように高水準であったこ
       とにより、クレディ・ミュチュエル・エクイティは長期的支援を継続予定の投資に待ち受ける経済的及
       び財務的課題に対し、より自信をもって取り組むことができる。
       3.2   2022  年度上半期の活動における変動

        2022  年6月現在、預金は前年比              4.5  %増の   2,803   億ユーロとなった。          2022  年1月1日以降、この数字に
       はベオバンク(クレディ・ミュチュエル・ノール・ユーロップのベルギーにおける支店ネットワーク)
       の預金(     2022  年6月末現在       69 億ユーロ)が含まれる。連結範囲を同一とした場合、預金の増加は                                   1.9  %
       であった。
        2021  年と同様に、当座預金口座は安定的に増加し(                        +4.8  %)、普通預金通帳口座のインフローはおよ
       そ 420  億ユーロ(      6.8  %増)の預金を伴って高水準であった。
        2022  年6月末現在、貸出金残高は、前年比                    12.9  %増の合計      3,113   億ユーロとなった。          2022  年1月1日
       以降、この数字にはベオバンク並びにバイル・アクテア(                              Bail   Actéa   )及びバイル・アクテア・イモビ
       リエ(    Bail   Actéa   Immobilier      )(設備及び不動産リース)の貸出金残高(                        2022  年6月末現在で        97 億
       ユーロ)が含まれる。連結範囲を同一とした場合、貸出金残高の増加は                                    9.4  %であった。
        回復支援のための貸出金需要は大きく、以下のとおり貸出金の主要カテゴリーの残高が大幅に増加し
       たことにより顧客支援が裏付けられた。
       ・ 住宅貸出金は         11.0  %増の   1,126   億ユーロ
       ・ 設備投資用貸出金は             9.8  %増の   833  億ユーロ
       ・ コンシューマー・クレジット残高は                    2.2  %増の   384  億ユーロ
       ・ リース債権は         8.0  %増の   190  億ユーロ
       3.3   クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業体との取引

        2022  年6月   30 日現在、     BFCM  の連結範囲に所属していないクレディ・ミュチュエル                           ・ アリアンス・フェ
       デラルの事業体に提供した貸出金残高は合計                       345  億ユーロであった。
        BFCM  の連結営業総利益は、           BFCM  の連結範囲に所属していないクレディ・ミュチュエル                           ・ アリアンス・
       フェデラルの事業体(主に地元銀行及び                     CFCM  )との取引に関連して、             -231  百万ユーロであった。           2022  年
       度上半期における上記の取引による純受取利息の総額は                             208  百万ユーロ、正味支払手数料は                -17  百万ユー
       ロ、当該事業体により計上されたその他の活動による収益及び費用並びに一般営業費の正味残高は                                                  -422
       百万ユーロとなった。
       3.4   最近の動向と見通し

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                             2022  年度上半期に堅調な業績をあげた。これ
       は、ヨーロッパにおける前例のない危機的状況、高インフレの復活、大半の                                       OECD  諸国において中央銀行
       による緩和的金融政策の終了に伴い急激に金利が上昇したこと及び常に存在するパンデミックの中でグ
       ループの適応能力を示すものである。
        このモメンタムと業績は、高水準の財務健全性に関連するもので、これによりグループは事業収益性
       に影響を及ぼす不可避かつ確実性の低い環境において、落ち着いて長期的戦略を検討することができ
       る。
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        こうした業績は将来に向けた約束でもある。ミッションを有する企業(                                     entreprise      à mission    )であ
       る最初の銀行として、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、その構成員、顧客及び社
       会全体並びに特に物価上昇によって最も影響を受けた人々のニーズに応えるため、連帯の取り組み並び
       に 商業的及び技術的イノベーションの拡大により、より公正で持続可能な社会を構築するという相互共
       済のコミットメントを加速させることを計画している。
     4【経営上の重要な契約等】

        BFCM  は、その有価証券の発行に関連した債務の返済義務を負うことができなくなるといった、                                              BFCM  の
       財政状態に影響を及ぼしうる主要な契約に過去2年間において署名していない。
     5【研究開発活動】

        該当事項なし。
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    第4【設備の状況】

     1【主要な設備の状況】

        2022  年6月   30 日現在の     BFCM  の主要な設備(フランス国内外における主要な支店及び連結子会社)は、
       以下のとおりである。
                                               2022  年6月   30 日現在
                                               その他

                                 土地の帳簿       建物の帳簿
                           設備の                  有形資産の
            事務所名        所在地              価額       価額            従業員数
                            内容                  帳簿価額
                                (千ユーロ)       (千ユーロ)
                                             (千ユーロ)
                  ストラスブール、
     提出会社     BFCM  (本部)               事務所          0      17       32     78
                    フランス
     フランス国内
     における提出
           GACM  及びその他
                    フランス        事務所      1,637,089       2,650,132       271,493      28,542
     会社の連結
           33 の子会社
      子会社
     フランス国外
                  ドイツ、ルクセンブ
           タルゴバンク
     における提出
                  ルク、スイス及び
           AG&Co  及びその              事務所        97,982      113,062       123,782      12,682
     会社の連結
           他 34 の子会社
                   その他の国
      子会社
     2【設備の新設、除却等の計画】

        該当事項なし。
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    第5【提出会社の状況】

     1【株式等の状況】

     (1)【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                                               2022  年6月   30 日現在
              授権株数(株)               発行済株式総数(株)                未発行株式数(株)
          未発行の授権株式はない。(注)                           34,225,594         該当なし。(注)
          (注)    フランスでは、取締役会決議により発行され得る授権株式の概念は存在しないが、株主総会は、取締
             役会に対して株式又は持分証券の発行に際し、その金額及び期間を決定する権限を、一定の範囲内で
             与えることができる。
        ②【発行済株式】

                                               2022  年6月   30 日現在
                                   上場金融商品取引所名
         記名・無記名の別及
                      種類      発行数(株)        又は登録認可金融商品                内容
         び額面・無額面の別
                                      取引業協会名
                                                普通株式は、完全
                                                議決権株式であ
            記名式
                                                り、権利に何ら限
            額面金額         普通株式        34,225,594            -
                                                定のない、      BFCM  に
            50 ユーロ
                                                おける標準的な株
                                                式である。
              計         -       34,225,594            -           -
     (2)【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

          該当事項なし。
     (3)【発行済株式総数及び資本金の状況】

                                               2022  年6月   30 日現在

                         発行済株式総数                    資本金

           年月日       種類
                        増減数
                               残高
                                       増減額            残高
                              (株)
                        (株)
           2022  年
          1月1日
                 額面金額
                                     22,750,200      ユーロ     1,711,279,700       ユーロ
           から     50 ユーロの      455,004      34,225,594
                                     3,105,174,798       円    233,572,566,253         円
                 普通株式
           2022  年
          6月  30 日
                                 71/163






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     (4)【大株主の状況】
         2022  年6月   30 日現在の     BFCM  の株式資本の分配

                                   所有株式数        発行済株式総数に対する

            氏名又は名称               住所
                                    (株)       所有株式数の割合(%)
                       ストラスブール
                       67913   、 リュ・フレ
                       デリック-ギヨー
        CFCM                            31,399,922                 91.74
                       ム・ライフアイゼン
                       4 、セデックス       09 、
                       フランス
                       ナント    CS14003    、
        CRCM  ・ロワール・アトラ
                       リュ・ド・リュー
        ンティック・サントル・                             741,949                2.17
                       10 、セデックス1、
        ウエスト
                       フランス
                       ラヴァル     53083   、ブ
        CFCM  ・ド・メーヌ・アン
        ジュー・バス・ノルマン               ルバール・ヴォルネ               459,722                1.34
        ディ               イ  43 、フランス
                       リール    59800   、プラ
        CRCM  ・ノール・ユーロッ
                       ス・リシェベ       4、       455,015                1.33
        プ
                       フランス
                       オルレアン      45920   、
                       リュ・デュ・フォー
                       ブル・マドレーヌ
        CRCM  ・デュ・サントル                           308,716                0.90
                       105  、プラス・ド・
                       ユーロップ、フラン
                       ス
                       アンジェ     49006   、プ
        CRCM  ・アンジュー            ラス・モリエール               175,991                0.51
                       1、フランス
                       ラ・ロシュ-シュル
                       -ヨン    85001   、
        CFCM  ・オセアン            リュ・レアンドル・               172,116                0.50
                       メルレ    34 、フラン
                       ス
                       パリ   75439   、リュ・
        CRCM  ・ディル-ド-フラ
                       ド・ラ・ロシュフ               146,411                0.43
        ンス
                       コー   18 、フランス
                       カーン    14052   、
                       リュ・デュ・       11  ノ
        CRCM  ・ド・ノルマンディ                           123,766                0.36
                       ベンブレ     17 、フラ
                       ンス
                       マルセイユ      13267   、
                       アヴェニュ・デュ・
        CRCM  ・メディテラネ                            74,460                0.22
                       プラド    494  、フラン
                       ス
        2022  年6月   30 日現在の     10 大株主の小計               34,058,068                 99.51
        その他の株主                             167,526                0.49
                    合計                34,225,594                 100.00
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     2【役員の状況】

        有価   証券  報告書の「第一部 企業情報/第5 提出会社の状況/                             3 コーポレート・ガバナンスの状
       況等  /(2)役員の状況」に記載されている内容については、有価証券報告書の提出日後、本半期報告
       書提出日までに報告すべき変更はなかった。
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    第6【経理の状況】

        1 .本書記載の当行及びその子会社(以下「                      BFCM  グループ」と総称する。)の邦文の中間連結財務書類

         は、国際会計基準審議会が公表し、欧州連合が採用した国際財務報告基準(以下「                                             IFRS  」とい
         う。)に準拠して作成された原文の要約中間連結財務書類(以下「原文の中間財務書類」とい
         う。)の翻訳をもとに作成したものである。                       IFRS  と日本において一般に公正妥当と認められている
         会計原則、会計慣行及び表示方法との間の主な相違点に関しては、「3 フランスと日本における
         会計原則及び会計慣行の主要な相違」に説明されている。
         BFCM  グループの原文の中間財務書類の日本における開示は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作
         成方法に関する規則」           ( 昭和  52 年大蔵省令第       38 号。以下「中間財務諸表等規則」という。                      ) 第 76 条第
         1項の適用を受けるものである。
        2 .原文の中間財務書類は、独立公認会計士である、外国監査法人等(「公認会計士法」                                             ( 昭和  23 年法
         律第  103  号。その後の改正を含む。              ) 第1条の3第7項に規定されている外国監査法人等をいう。                               )
         である   カーペーエムジェー           エス   ア 及びプライスウォーターハウスクーパース フランスからの監
         査は受けていないが、フランスの専門的基準に準拠したレビューを受けている。
        3 .原文の中間財務書類(仏語)はユーロで表示されている。「中間財務諸表等規則」第                                             79 条の規定に
         基づき「円」で表示されている金額は、                     2022  年8月   15 日現在の株式会社三菱            UFJ  銀行における対顧
         客電信直物売買相場の仲値、1ユーロ=                     136.49   円の為替レートで換算された金額である。金額は百
         万円単位(四捨五入)で表示されている。なお、円換算額は単に便宜上表示されたものであり、
         ユーロ額が上記のレートで円に換算されることを意味するものではない。円換算額は、四捨五入の
         ため合計欄の数値が総数と一致しない場合がある。
        4 .円換算額並びに「2 その他」及び「3 フランスと日本における会計原則及び会計慣行の主要な
         相違」の記載事項は、当該事項における原文の中間財務書類への参照事項を除き、原文の中間財務
         書類には含まれていない。
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     1【中間財務書類】
    要約連結財務書類

    BFCM   グループ     2022  年 6 月 30 日連結財務書類

    財務書類は未監査だが、限定的レビュ                   ー済  み
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                                                             半期報告書
    連結財政    状 態計算書(資産)

                           2022  年     2022  年      2021  年     2021  年
                           6月 30 日     6月 30 日      12 月 31 日     12 月 31 日
                                                        注記
                          (百万ユーロ    )    (百万円  )     (百万ユーロ    )    (百万円  )
                             103,811      14,169,163         120,723      16,477,482       4

     現金及び中央銀行への預け金
                             30,694      4,189,424         21,941      2,994,727       5a
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
                              985      134,443         2,128      290,451      6a
     ヘッジ手段のデリバティブ
                             34,770      4,745,757         32,014      4,369,591       7
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産
                             3,357      458,197         3,640      496,824      10a
     償却原価で測定する有価証券
                             60,474      8,254,096         57,059      7,787,983      10b
     償却原価で測定する金融機関等への貸出金及び債権
                             311,315      42,491,384         286,482      39,101,928       10c
     償却原価で測定する顧客への貸出金及び債権
     金利リスク・ヘッジ対象ポートフォリオの再測定による
                             -1,945      -265,473          449      61,284      6b
     調整
     保険事業による短期投資及び責任準備金の再保険会社負
                             109,429      14,935,964         121,042      16,521,023       13a
     担分
                              624      85,170         801      109,328      14a
     未収還付税
                             1,766      241,041         1,364      186,172      14b
     繰延税金資産
                             7,481      1,021,082         8,195      1,118,536      15a
     未収収益及びその他の資産
                               0       0       107      14,604      3c
     売却目的保有非流動資産
                              841      114,788         839      114,515      16
     持分法適用会社に対する投資
                              25      3,412         30      4,095     17
     投資不動産
                             2,561      349,551         2,467      336,721      18a
     有形固定資産
                              489      66,744         489      66,744     18b
     無形資産
                             3,131      427,350         3,098      422,846      19
     のれん
                             669,808      91,422,094         662,868      90,474,853
     資産合計
    連結財政状態計算書(負債)

                           2022  年     2022  年      2021  年     2021  年
                           6月 30 日     6月 30 日      12 月 31 日     12 月 31 日
                                                        注記
                          (百万ユーロ    )    (百万円  )     (百万ユーロ    )    (百万円  )
                              493       67,290         605      82,576      4

     中央銀行からの     預り金
                             19,084       2,604,775         12,082      1,649,072       5b
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債
                             4,206        574,077         2,034      277,621      6a
     ヘッジ手段のデリバティブ
                            119,173       16,265,923         121,463      16,578,485       11a
     償却原価で測定する負債証券
                             78,044       10,652,226         76,881      10,493,488       11b
     償却原価で測定する金融機関等に対する債務
                            280,267       38,253,643         274,257      37,433,338       11c
     償却原価で測定する顧客に対する債務
     金利リスク・ヘッジ対象ポートフォリオの再測定による
                              -543       -74,114          13      1,774     6b
     調整
                              544       74,251         581      79,301     14a
     未払税金
                              855       116,699         1,027      140,175      14b
     繰延税金負債
                             11,372       1,552,164         9,733      1,328,457      15b
     未払費用及びその他の負債
                               0        0        0       0    3c
     売却目的保有非流動資産関連の負債
                            107,157       14,625,859         117,520      16,040,305       13b
     保険事業の契約に関する負債
                             2,634        359,515         2,993      408,515      20
     引当金
                             10,602       1,447,067         8,554      1,167,535       21
     償却原価で測定する劣後債
                             35,920       4,902,721         35,127      4,794,484       22
     株主資本合計
                             32,177       4,391,839         31,282      4,269,680       22
     グループに帰属する株主資本
                             6,495        886,503         6,197      845,829      22a
     資本金及び関連剰余金
                             24,097       3,289,000         21,759      2,969,886      22a
     連結剰余金
                              16       2,184        839      114,515      22b
     その他の包括利益累計額(未実現又は繰             延 損益)
                             1,570        214,289         2,487      339,451
     当期利益(損失)
                             3,743        510,882         3,845      524,804
     株主資本-非支配持分
                            669,808       91,422,094         662,868      90,474,853
     負債及び株主資本合計
                                 76/163




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    連結損益計算書

                              2022  年     2022  年      2021  年     2021  年
                              6月 30 日    6月 30 日     6月 30 日     6月 30 日
                                                         注記
                             (百万ユーロ    )   (百万円  )    (百万ユーロ    )    (百万円  )
                                 4,956     676,444        5,023       685,589     24

     受取利息及び類似収益
                                -1,884     -257,147        -2,310      -315,292     24
     支払利息及び類似費用
                                 2,078     283,626        1,812      247,320     25
     手数料(収益)
                                 -594     -81,075         -445      -60,738     25
     手数料(費用)
                                 375     51,184         485      66,198     26
     純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純損
                                 -27     -3,685         42      5,733    27
     益
                                 1,192     162,696        1,295      176,755     28
     保険事業に係る純利益
                                 330     45,042         336      45,861     29
     その他の活動に係る収益
                                 -192     -26,206         -255      -34,805     29
     その他の活動に係る費用
                                 6,234     850,879        5,983      816,620
     銀行業務純益
                                -1,777     -242,543        -1,717      -234,353     30a
     従業員給付費用
                                -1,621     -221,250        -1,429      -195,044     30b
     その他の   一般営業費
     有形固定資産及び無形資産         に係る  減価償却費、償却費及び減損損失
                                 -161     -21,975         -159      -21,702     30c
                                 2,675     365,111        2,677      365,384

     営業総利益
                                 -415     -56,643         -204      -27,844     31
     カウンターパーティー・リスク費用
                                 2,259     308,331        2,473      337,540
     営業利益
                                  22     3,003         8     1,092    16
     持分法適用会社の純利益/(損失)に対する持分
                                  40     5,460         -2      -273    32
     その他の資産の処分に係る純利益/(損失)
                                  -1     -136        -69      -9,418     33
     のれんの価値の変動
                                 2,321     316,793        2,410      328,941
     税引前利益/(損失)
                                 -579     -79,028         -693      -94,588     34
     法人税
                                  0      0        7      955    3c
     非継続事業に係る税引後利益/(損失)
                                 1,742     237,766        1,723      235,172
     当期純利益/(損失)
                                 172     23,476         204      27,844

     当期純利益/(損失)        - 非支配持分
                                 1,570     214,289        1,519      207,328

     グループに帰属する       当期 純利益
                                 77/163









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                                                             半期報告書
    連結包括利益計算書

                               2022  年 6月 30 日   2022  年 6月 30 日    2021  年 6月 30 日   2021  年 6月 30 日

                               (百万ユーロ    )    (百万円  )     (百万ユーロ    )    (百万円  )
                                   1,742       237,766         1,723      235,172

     当期純利益/(損失)
                                   131       17,880          50      6,825
     為替換算調整勘定
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再評価-                      資本
                                   -141       -19,245          46      6,279
     性 金融商品
                                   -1,688       -230,395          -67      -9,145
     保険事業による投資の再評価
                                    11       1,501          1      136
     ヘッジ手段のデリバティブの再測定
                                    1       136         0       0
     関連会社の未実現又は繰延損益に対する持分
                                   -1,686       -230,122          30      4,095
     純損益に振替えられる可能性のあるその他の包括利益合計
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再評価-期末
                                    0        0        1      136
     現在 保有している    資本性金融商品
                                   291       39,719          27      3,685
     確定給付制度に係る数理計算上の損益
                                    0        0        0       0
     振替えられることのない持分法適用会社の損益に対する持分
                                   291       39,719          27      3,685
     純損益に振替えられることのないその他の包括利益合計
                                   347       47,362        1,780      242,952
     当期純利益/(損失)及びその他の包括利益
                                   747      101,958         1,579      215,518
                     うちグループ帰属分
                                   -400       -54,596         201      27,434
                     うち非支配持分帰属分
    その他の包括利益に関連する項目は、税効果考慮後の金額で表示されている。

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                                 78/163













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                                                                                         半期報告書
                                        株主資本等変動計算書
                                                                グループに      グループに      非支配持分      連結株主資本
                                                                帰属する当期純       帰属する             合計
                                          (1)
                              資本金    株式払込剰余金             その他の包括利益累計額(未実現又は繰延損益)
             (百万ユーロ)
                                        剰余金
                                                                利益/(損失)
                                                                       株主資本
                                            為替換算調整    その他の包括利益      ヘッジ手段の     数理計算上の
                                             勘定   を通じて公正価値            損益
                                                      デリバティブ
                                                 で測定する金融
                                                  資産
                               1,689     4,509     20,401     -89     1,064      0    -331      1,284      28,527      4,048      32,575
     2020 年 12 月 31 日現在の株主資本
                                 -     -    1,284      -     -     -     -    -1,284        -      -      -
     前年度の利益処分
                                 -     -     -    -     -     -     -     -      -      -      -
     増資
                                 -     -    -102     -     -     -     -     -     -102      -1      -103
     配当金の支払
                                 -     -     -    -     -     -     -     -      -      -      -
     追加持分の取得又は一部処分
                                 -     -    1,182      -     -     -     -    -1,284       -102      -1      -103
     小計:株主関係に起因する変動
                                 -     -     -    -     -     -     -    1,519      1,519      205       1,723
     連結当期利益
                                 -     -    176     50     -193      1    26      -      60      -4      56
     その他の包括利益累計額の変動
                                 -     -    176     50     -193      1    26    1,519      1,579      200      1,779
     小計
                (2)
                                 -     -     -    -     -     -     -     -      -      -
     取得及び処分による非支配持分への影響
                                 -     -     6     -     -     -     -     -      6            5
                                                                               -1
     その他の変動
                               1,689     4,509     21,765     -39     872      1    -306     1,519      30,009      4,247       34,256
     2021 年 6月 30 日現在の株主資本
                                 -     -     -    -     -     -     -     -      -      -      -
     前年度の利益処分
     増資
                                 -     -     -    -     -     -     -     -      -     -508      -508
     配当金の支払
                                 -     -     -    -     -     -     -     -      -      -      -
     追加持分の取得又は一部処分
                                 -     -     -    -     -     -     -     -      -     -508      -508
     小計:株主関係に起因する変動
                                 -     -     -    -     -     -     -    968      968      151      1,119
     連結当期利益
                                 -     -     -11     81     222      1     7     -     299      -4      295
     その他の包括利益累計額の変動
                                 -     -     -11     81     222      1     7    968      1,267      147      1,414
     小計
                (2)
                                 -     -     -13     -     -     -     -     -     -13      -47      -60
     取得及び処分による非支配持分への影響
                                 -     -     18     -     -     -     -     -      18      7      25
     その他の変動
                               1,689     4,509     21,759      42     1,093      2    -299     2,487      31,282      3,845      35,127
     2021 年 12 月 31 日現在の株主資本
                                 -     -    2,487      -     -     -     -    -2,487       0      -      0
     前年度の利益処分
      (3)
                                23      -     -    -     -     -    -     -      23      -      23
     増資
                                          -230                               -230      -152      -382
     配当金の支払
                                23      0    2,257      -     -     -     -    -2,487       -207      -152      -359
     小計:株主関係に起因する変動
                                 -     -     -    -     -     -        1,570      1,570      172      1,742
     連結当期利益
                                               130     -1,239       9    276           -823      -573      -1,395
     その他の包括利益累計額の変動
                                 0     0     0    130     -1,239       9    276     1,570       747     -400       347
     小計
                (2)
                                           -19                               -19      74      56
     取得及び処分による非支配持分への影響
                                     275     100                               375      376      751
     その他の変動
                               1,711     4,784     24,097     173     -145      11    -23    1,570      32,177      3,743      35,920
     2022 年 6月 30 日現在の株主資本
    (1) 2022 年 6月 30 日現在の剰余金には、       169 百万ユーロの法定準備金、        6,705  百万ユーロの規制準備金、及び          17,223  百万ユーロのその他の準備金が含まれている。
    (2) Cofidis  のプット・オプションに関連する債務の割引及びメディア部門のレベルで認識されたプット・オプションに関連する。
    (3) クレディ・ミュチュエル・ノール・ユーロップ(               Crédit  Mutuel  Nord  Europe  )が 2022 年1月1日から連結対象に含まれたことに関係する。
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                                                                                         半期報告書
                                        株主資本等変動計算書

                                                                 グループに      グループに      非支配持分      連結株主資本
                                                                帰属する当期純       帰属する             合計
                                          (1)
                              資本金    株式払込剰余金             その他の包括利益累計額(未実現又は繰延損益)
              (百万円)
                                        剰余金
                                                                利益/(損失)
                                                                       株主資本
                                            為替換算調整    その他の包括利益      ヘッジ手段の     数理計算上の
                                              勘定   を通じて公正価値            損益
                                                       デリバティブ
                                                 で測定する金融
                                                   資産
     2020 年 12 月 31 日現在の株主資本                      230,532     615,433     2,784,532     -12,148     145,225       0   -45,178     175,253      3,893,650      552,512      4,446,162
                                 -     -   175,253       -     -     -     -   -175,253        -      -      -
     前年度の利益処分
                                 -     -     -    -     -     -     -     -      -      -      -
     増資
                                 -     -   -13,922      -     -     -     -     -    -13,922       -136      -14,058
     配当金の支払
                                 -     -     -    -     -     -     -     -      -      -      -
     追加持分の取得又は一部処分
                                 -     -   161,331       -     -     -     -   -175,253      -13,922       -136      -14,058
     小計:株主関係に起因する変動
                                 -     -     -    -     -     -     -   207,328      207,328      27,980      235,172
     連結当期利益
                                 -     -    24,022     6,825     -26,343      136    3,549      -     8,189      -546      7,643
     その他の包括利益累計額の変動
                                 -     -    24,022     6,825     -26,343      136    3,549    207,328      215,518      27,298      242,816
     小計
                (2)
                                 -     -     -    -     -     -     -     -      -      -
     取得及び処分による非支配持分への影響
                                 -     -    819     -     -     -     -     -     819     -136       682
     その他の変動
     2021 年 6月 30 日現在の株主資本
                               230,532     615,433     2,970,705      -5,323     119,019      136   -41,766     207,328      4,095,928      579,673      4,675,601
                                 -     -     -    -     -     -     -     -      -      -      -
     前年度の利益処分
     増資
                                 -     -     -    -     -     -     -     -      -    -69,337      -69,337
     配当金の支払
                                 -     -     -    -     -     -     -     -      -      -      -
     追加持分の取得又は一部処分
                                 -     -     -    -     -     -     -     -      -    -69,337      -69,337
     小計:株主関係に起因する変動
                                 -     -     -    -     -     -     -   132,122      132,122      20,610      152,732
     連結当期利益
                                 -     -    -1,501    11,056     30,301      136     955      -    40,811      -546      40,265
     その他の包括利益累計額の変動
                                 -     -    -1,501    11,056     30,301      136     955    132,122      172,933      20,064      192,997
     小計
                (2)
                                 -     -    -1,774      -     -     -     -     -     -1,774      -6,415      -8,189
     取得及び処分による非支配持分への影響
                                 -     -    2,457      -     -     -     -     -     2,457      955      3,412
     その他の変動
     2021 年 12 月 31 日現在の株主資本
                               230,532     615,433     2,969,886      5,733     149,184      273   -40,811     339,451      4,269,680      524,804      4,794,484
                                 -     -   339,451       -     -     -     -   -339,451        0      -      0
     前年度の利益処分
      (3)
                                3,139       -     -    -     -     -    -     -     3,139       -     3,139
     増資
                                          -31,393                               -31,393      -20,746      -52,139
     配当金の支払
                                3,139      0   308,058       -     -     -     -   -339,451      -28,253      -20,746      -49,000
     小計:株主関係に起因する変動
                                 -     -     -    -     -     -        214,289      214,289      23,476      237,766
     連結当期利益
                                              17,744     -169,111      1,228    37,671           -112,331      -78,209      -190,404
     その他の包括利益累計額の変動
                                 0     0     0   17,744     -169,111      1,228    37,671     214,289      101,958      -54,596       47,362
     小計
                (2)
                                          -2,593                               -2,593      10,100       7,643
     取得及び処分による非支配持分への影響
                                     37,535     13,649                               51,184      51,320      102,504
     その他の変動
     2022 年 6月 30 日現在の株主資本
                               233,534     652,968     3,289,000     23,613     -19,791      1,501    -3,139     214,289      4,391,839      510,882      4,902,721
     (1) 2022 年 6月 30 日現在の剰余金には、       23,067  百万円の法定準備金、       915,165  百万円の規制準備金、及び        2,350,767   百万円のその他の準備金が含まれている。
     (2) Cofidis  のプット・オプションに関連する債務の割引及びメディア部門のレベルで認識されたプット・オプションに関連する。
     (3) クレディ・ミュチュエル・ノール・ユーロップ(               Crédit  Mutuel  Nord  Europe  )が 2022 年1月1日から連結対象に含まれたことに関係する。
                                               80/163



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                                                             半期報告書
                         連結キャッシュ・フロー計算書
                                2022 年 6月 30 日   2022 年 6月 30 日    2021 年 6月 30 日    2021 年 6月 30 日
                                (百万ユーロ    )    (百万円  )     (百万ユーロ    )    (百万円  )
                                   1,742      237,766         1,723       235,172

     当期純利益/(損失)
                                    579      79,028          693       94,588
     法人税
                                   2,321      316,793         2,417       329,896
     税引前利益/(損失)
                                    158      21,565          156       21,292
     +/- 有形固定資産減価償却費及び無形資産償却費(純額)
                                     0       0        -12       -1,638
     - のれん及びその他の固定資産の減損
                                    32      4,368         -162       -22,111
     +/- 引当金繰入額(純額)
                                    -22      -3,003          -8      -1,092
     +/- 持分法適用会社の利益に対する持分
                                     0       0        -12       -1,638
     +/- 投資活動に係る純損失/利益
                                     0       0
     +/- 財務活動による(収益)/費用
                                   -2,823      -385,311          4,198       572,985
     +/- その他の変動
                                   -2,654      -362,244          4,160       567,798
     = 税金及びその他の調整前の純利益/(損失)に含まれる非貨幣項目合計
                                   -1,958      -267,247         29,641       4,045,700
     +/- 金融機関との取引に関する収入及び支出
                                   -16,934      -2,311,322          -5,241       -715,344
     +/- 顧客取引に関する収入及び支出
                                   -1,482      -202,278         -8,065      -1,100,792
     +/- 金融資産又は負債に影響を及ぼすその他の取引に関する収入及び支出
     +/- 非金融資産又は負債に影響を及ぼすその他の取引に関する収入及び支
                                   -4,433      -605,060          -348       -47,499
     出
                                    -372      -50,774          -117       -15,969
     支払法人税
                                   -25,180      -3,436,818          15,870       2,166,096
     = 営業活動による資産及び負債の純減
                     (A)

                                   -25,513      -3,482,269          22,446       3,063,655
     営業活動によるキャッシュ・フロー(純額)合計
                                    321      43,813          132       18,017

     +/- 金融資産及び投資に関する収入及び支出
                                     -5      -682         -5       -682
     +/- 投資不動産に関する収入及び支出
                                    -99      -13,513          -101       -13,785
     +/- 有形固定資産及び無形資産に関する収入及び支出
                      (B)

                                    218      29,755          26       3,549
     投資活動に関するキャッシュ・フロー(純額)合計
                                    -381      -52,003          -104       -14,195

     +/- 株主へのキャッシュ・フロー及び株主からのキャッシュ・フロー
                                   4,476      610,929         -1,511       -206,236
     +/- 財務活動に関連するその他のキャッシュ・フロー(純額)
                      (C)

                                   4,095      558,927         -1,615       -220,431
     財務取引に関するキャッシュ・フロー(純額)合計
                  (D)

                                    421      57,462          11       1,501
     現金及び現金同等物に係る為替換算差額
                (A+B+C+D)

                                   -20,780      -2,836,262          20,869       2,848,410
     現金及び現金同等物の増加(純額)
                   (A)
                                   -25,513      -3,482,269          22,446       3,063,655
     営業活動によるキャッシュ・フロー(純額)
                    (B)
                                    218      29,755          26       3,549
     投資活動に関するキャッシュ・フロー(純額)
                    (C)
                                   4,095      558,927         -1,615       -220,431
     財務取引に関するキャッシュ・フロー(純額)
                  (D)
                                    421      57,462          11       1,501
     現金及び現金同等物に係る為替換算差額
                                   112,240      15,319,638          91,900      12,543,431
     現金及び現金同等物の期首残高
                                   120,120      16,395,179          98,537      13,449,315
     現金並びに中央銀行及び郵便貯金銀行への預け金
                                   -7,880      -1,075,541          -6,637       -905,884
     金融機関との間の勘定及び要求払貸出金/借入金
                                   91,461      12,483,512          112,769       15,391,841
     現金及び現金同等物の期末残高
                                   103,320      14,102,147          122,387       16,704,602
     現金並びに中央銀行及び郵便貯金銀行への預け金
                                   -11,860      -1,618,771          -9,618      -1,312,761
     金融機関との間の勘定及び要求払貸出金/借入金
                                   -20,780      -2,836,262          20,869       2,848,410

     現金及び現金同等物に係る変動
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     BFCM    グループ連結財務書類に対する注記

     注記1:     会計原則及び会計方針

      国際会計基準の適用に関する規則(                  EC  )第  1606   / 2002   号及び同基準の採用に関する規則(                  EC  )第

     1126   / 2008   号に基づき、連結財務書類は               2022   年6月   30 日において欧州連合が採用している国際財務報告
     基準(   IFRS   )に従って作成されている。
      全体の枠組みは、以下の欧州委員会のウェブサイトに掲載されている。

     https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/company-reporting-and-auditing/company-

     reporting/financial-reporting_en#ifrs-financial-statements
      財務書類は、       Autorité    des  normes    comptables      ( ANC  :フランス会計基準当局)の               IFRS   要約報告書に関

     する勧告第      2017-02    号において推奨されている書式に従って表示されている。これらは、欧州連合が採用
     している国際会計基準と一致している。
      リスク管理に関する情報は、グループの経営者報告書に記載されている。

      グループは、       2022   年 1 月 1 日以降、以下に示す欧州連合が採用した修正及び                          IFRIC   の決定を適用してい

     る。
     IFRS   第3号の修正       - 概念フレームワークへの参照

      この修正は、(その前の             1989   年版の参照に代わり)概念フレームワークの                       2018   年更新版を参照するよう

     に IFRS   第3号を更新するものである。企業結合における資産と負債の認識に関して、現状との相違が発生
     しないようにする例外規定が導入されている。
      この例外規定では、取得企業は新たな概念フレームワークの規定の代わりに、                                        IAS  第 37 号「引当金、偶

     発負債及び偶発資産」もしくは                IFRIC   第 21 号「賦課金」を参照しなければならない。
      取得会社は、企業結合で取得したいずれの資産も認識してはならない。

     IAS  第 37 号の修正     - 契約履行費用のコスト

      この修正は、不利な契約の定義に使用される「不可避的なコスト」の概念を明確化するものである。こ

     の修正は、グループが、            2022   年 1 月 1 日の時点で契約上の義務を履行していない契約に適用される。
     IAS  第 16 号の修正     - 意図した使用の前の収入

      この修正では、有形固定資産の試運転中にもたらされた正味収入を、当該資産項目の取得原価から控除

     することを禁止している。そうした物品の販売による収入は、直ちに純損益に認識しなければならない。
     IFRS   の年次改善      - 2018   年-  2020   年サイクル

      この修正は、主に以下の基準に関連する軽微な修正である。

       ・   IFRS   第1号    - IFRS   の初度適用:親会社より後に               IFRS   を適用する子会社について、               IFRS   第1号の適

         用を簡略化
       ・   IFRS   第9号    - 金融商品:条件の再交渉が行われた場合に金融負債の認識を中止する際の                                      10 %テス

         トに含まれる手数料と費用を明記。これは借手と貸手との間で授受される手数料と費用のみを含め
         る。これには、借手又は貸手のいずれかが他方に代わって授受する手数料が含まれる。
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       ・   IFRS   第 16 号 - リース:例示第        13 号について、貸手が受領した利益の処理に関する混乱を回避する
         ための修正
     ロシアのウクライナ侵攻

      Banque    Fédérative      du  Crédit   Mutuel   はウクライナ及びロシアに店舗を有していないため、現在の紛争地
     に所在するチームはなく、両国及びベラルーシにおける直接エクスポージャーは重要ではない。さらに、
     ロシア中央銀行が保有しているグループの資産もない。
      グループは、欧州連合がウクライナに対するロシアの軍事侵略に対応して採択した制限措置並びに個人

     制裁及び経済制裁の実施及び遵守にコミットしている。特に、グループは、顧客とロシアとの間の取引を
     注意深く監視することを可能にする強固なリスク・ガバナンス及びマネジメント・システムを有してお
     り、それによってマネーロンダリング、脱税及びテロ資金供与の防止に貢献できる。グループは、サイ
     バーセキュリティに関しても高水準の警戒を示している。
      加えて、グループは、既にコロナ禍の影響を受けていたセグメントを圧迫し続ける経済的不確実性が増

     大した状況において、ウクライナ危機に関連する影響に全力で対処するために結集している。
      グループは、困難に直面している法人顧客及び職業的専門家顧客(特に中小零細企業)並びにリテール

     顧客に適切な支援を提供することにコミットしている。
      グループは、与信コミットメント、ポートフォリオの価値、金利リスクの管理及び流動性の状況を常に

     監視している。
      ウクライナ危機は、グループの貸出金ポートフォリオの状況を悪化させ、公衆衛生上の危機の間に既に

     大幅に上昇していた引当金の水準を高める可能性がある。
      困難に直面している職業的専門家顧客又は企業、並びにウクライナにおける紛争の影響を直接又はエネ

     ルギー、農産品、金属の価格上昇及び基調的インフレを通じて間接的に受けている場合があるリテール顧
     客の信用リスクの潜在的な増大を追跡するために、個別的な分析を実施している。
      また、シナリオの加重は             2021   年 12 月 31 日から変更されていない(注記                2.1.8   を参照)。

      グループは、金融商品ポートフォリオ(債券、株式及びデリバティブ)の価値に悪影響を及ぼす可能性

     のある金融市場の状況、並びに一般営業費に影響を及ぼすインフレの影響も受けている。
      2022   年度の金利マージンに対する影響は、特に、利回り曲線及び規制対象貯蓄預金金利の水準に対する

     インフレ及び       ECB  の金融政策の影響に依存することになる。
      2022   年6月   30 日現在、危機のマクロ経済的影響に関する分析により、グループが容易にその影響を吸収

     できると確認している。
     IBOR   改革

      IBOR   金利の改革は、銀行の申告データと大幅に減少している基礎となる取引量に基づく、指標及び銀行

     間取引金利の算出方法において見られる欠点への対応の一環として行われている。
      欧州では、      2016   年に公表され、        2018   年の初めから適用されているベンチマーク規制(                         BMR   )によって

     実施されている。この改革の主な要素は、市場で使用される指標の信頼性を保証及び改善するために、実
     際の取引に基づいて金利を算出することに基づいている。
      現在では、全ての指標が             BMR   規制を遵守していなければならない。準拠していない指標は                               2021   年 12 月

     31 日まで使用され、一部の             LIBOR   (米ドル)の期間は          2023   年6月   30 日まで継続される可能性がある。以前
     のベンチマーク指標は、新規制に準拠しているか、例外的な寄与の延長による恩恵を受けない限り、いず
     れ使用できなくなる。
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      円滑な移行を確保するために、グループは、                       2019   年第1四半期にプロジェクト方式のワークストリーム
     を立ち上げており、この移行に伴うリスク(法務、商業、組織、ツール、財務/会計)を確実にカバーす
     る ようにしている。
      EONIA    は、  2019   年 10 月からその消滅まで、ユーロ短期金利(                     €ster   )の代替金利として定義されてい

     た。ユーロ短期金利は、             2022   年1月初めの時点で満期が到来しておらず、確固としたフォールバック条項
     を含んでいない全ての契約について、欧州委員会により                            EONIA    の後継指標として明確に指定されている。
      さらに、     SARON    に満期日別に定義されるスプレッド調整を加えたものがスイス・フラン                                     LIBOR   の法定

     代替指標となる。
      EURIBOR     は、  2019   年7月の計算方法の変更以降、                BMR   規制に適合している。

      最後に、     2021   年 11 月、英国の規制当局である金融行為規制機構は、                          2022   年末まで英ポンドと日本円の

     シンセティック(合成)             LIBOR   を公表することを発表しており、法的移行の観点から管理が困難な契約
     (フォールバック条項の不在)に関してこれを利用することができる。英ポンド                                         LIBOR   の後継市場指標は
     SONIA    であるが、スイス・フラン              LIBOR   又は  EONIA    とは異なり、この指標は、「規制上の」切替えの恩恵
     を享受しない。
      規制当局は、       2023   年6月   30 日の後には公表停止となる満期の米ドル                    LIBOR   代替指標に関する決定を発表

     していない。他方、代替参照金利委員会(                      ARRC   )、  ISDA   及びローン・マーケット・アソシエーション
     ( LMA  )は、この点に関する勧告を発行した。さらに、                         2021   年末以降、規制当局は米ドル               LIBOR   を新規契
     約では使用しないよう勧告している。
      グループは、市場外の範囲でまだ修正されていない既存の契約について米ドル及び英ポンドの                                                 LIBOR

     レートを指標とするエクスポージャーに関する不確実性が残ると考えているが、その他のエクスポー
     ジャーは、      2022   年1月より前に市場基準に適合する代替指標に切替え済みである。
      既存の契約については、グループは、代替指標への移行作業を継続している。

      グループは、当事者間の二者間交渉を通じた又は販売条件の更新(すなわち、修正による参照金利の変

     更)による契約更新のためのプロセスを定義した。このプロセスは                                   2022   年下半期に開始される予定であ
     る。
      会計面では、グループは、              IAS  第 39 号、  IFRS   第9号、     IFRS   第7号、     IFRS   第4号及び      IFRS   第 16 号の修正

     のフェーズ1を改革の準備期間に適用し、新たな指標定義され次第、それらへの移行期間にフェーズ2を
     適用する。これらの公表により導入された処理及び緩和措置については、注記                                        3.1  を参照。
      2022   年6月   30 日現在で満期を迎えていないエクスポージャーで、金利指標改革に関連する変更の対象と

     なるものは、主に米ドル            LIBOR   指標に関連している。それらはリスク管理情報の中で表示されている。
      満期を迎えていないエクスポージャーで、                      IBOR   改革に関連する変更の対象となるものは以下のとおりで

     ある。
                                                    うちヘッジ手

     2022  年6月   30 日現在の残高                               デリバティブ      -
                          金融資産         金融負債
                                                     段のデリバ
     (単位:百万ユーロ)                      帳簿価額         帳簿価額         想定元本          ティブ
     USD-LIBOR
                             199         645          0         0
     GBP-LIBOR
                              0         0         0         0
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     1.  連結の範囲及び方法
     1.1   連結主体

      グループの親会社は          Banque    Fédérative      du  Crédit   Mutuel   である。

     1.2   連結の範囲

      事業体を連結範囲に含めるか否かの一般原則は、                         IFRS   第 10 号、  IFRS   第 11 号及び改訂      IAS  第 28 号により定

     められている。
      グループが支配する又は重要な影響力を及ぼすが、連結財務書類上重要ではない事業体は、連結の範囲か

     ら除外される。ある事業体の財政状態計算書の合計又は純損益が、連結計算書又は下位連結計算書(レベル
     別の連結の場合)の合計に占める割合が                     1 %以下の場合、連結財務書類上重要ではないとみなされる。この
     定量的基準は相対的なものにすぎず、この基準値に達しているか否かに関わらず、その事業又は予想される
     動向を鑑みて戦略的投資とみなされる場合には、事業体が連結の範囲に含まれることもある。
      連結の範囲は、以下からなる。

     -  支配下にある事業体:            グループが事業体に対するパワーを有する場合、グループが事業体への関与に

     よって生じる変動リターンに対するエクスポージャーにさらされている又は変動リターンに対する権利を
     有する場合、及び事業体が獲得するリターンに影響を及ぼすように事業体に対するパワーを用いる能力を
     有している場合、支配しているとみなされる。グループの支配下にある事業体の財務書類は、全部連結し
     ている。
     -  共同支配下にある事業体:              共同支配は、契約により合意された事業体に対する支配の共有であり、主な

     活動に関する決定に支配を共有する当事者の全会一致の合意が求められる場合にのみ存在する。共同支配
     を行使する2者以上の当事者はパートナーシップを構成し、共同支配事業又は共同支配企業のいずれかと
     なる。
       ・   共同支配事業とは、共同支配を行使する当事者が、当該事業体に対する持分に応じて、資産
          に対する権利及び負債に基づく義務を有するパートナーシップである。これには、資産、負
          債、収益及び費用が、当該事業体に対して保有する持分割合に応じて認識されることが伴
          う。
       ・   共同支配企業とは、共同支配を行使する当事者が、共同支配企業の純資産に対する権利を有
          するパートナーシップである。共同支配企業は持分法で会計処理される。
     グループの共同支配下にある全ての事業体は、                        IFRS   第 11 号の定義における共同支配企業である。

     -  グループが重要な影響力を有する事業体:                      これらは、「連結」主体により支配されていないが、連結主

     体が当該事業体の財務及び営業方針の決定に関与することができる事業体である。グループが重要な影響
     力を有する事業体の株式持分は、持分法を適用して会計処理されている。
      プライベート・エクイティ会社が所有、あるいは共同支配又は重要な影響力を行使している投資は、純

     損益を通じて公正価値で測定する方法により認識される。
     1.3   連結の方法

      使用した連結方法は、以下のとおりである。

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     1.3.1   全部連結
      この方法では、対象となる子会社に対して保有する株式の価額を当該子会社の資産及び負債に置き換え、

     非支配持分を株主資本及び純利益において個別に表示する。この方法は、対象となる事業が連結主体の事業
     の延長か否かを問わず、会計上の構造が異なる事業体を含め、支配下にある全ての事業体に用いられる。
     1.3.2   持分法の適用

      この方法では、所有株式の価額を対象事業体のうちグループに帰属する株主資本及び純利益に置き換え

     る。この方法は、共同支配下にあり、共同支配企業に分類される全ての事業体、又はグループが重要な影響
     力を及ぼす全ての事業体に適用される。
     1.4   非支配持分

      非支配持分は、        IFRS   第 10 号で定義されている支配を有さない持分であり、清算時に純資産の配分を受け

     取る権利を所有者に与えるパートナーシップ持分、及び子会社が発行し、グループが保有していないその他
     の資本性金融商品が含まれる。
      IAS  第 32 号に従い、グループは、             COFIDIS     Participation      に対する持分を        100  %に引き上げるために契約債

     務を認識した。相手勘定として少数株主持分の減少、また超過額部分についてはグループ持分の減少が計上
     された。
     1.5   報告日

      グループの全ての連結会社の報告日は、                    12 月 31 日である。

     1.6   内部取引の相殺消去

      内部取引及び残高、並びに連結財務書類に重要な影響を及ぼす内部取引の売上から生じた利益は、相殺消

     去される。
     1.7   外貨建勘定の換算

      外貨で表示される外国事業体の勘定については、財政状態計算書において報告日の公式為替レートで換算

     される。為替レートの変動が資本金、準備金及び利益剰余金に影響を及ぼしたことにより生じた差異は、株
     主資本の個別構成項目として「為替換算調整勘定」に計上している。外国子会社の損益計算書は、事業年度
     の平均為替レートでユーロに換算している。その結果発生した換算による差異は、「為替換算調整勘定」に
     計上している。外国事業体に対する持分の一部又は全部を清算又は処分した場合、当該金額は損益計算書を
     通じて認識されている。
     1.8   のれん

     1.8.1   公正価値の測定
      新規事業体の支配持分の取得日において、当該事業体の資産、負債及び営業上の偶発債務は、同日におけ

     る公正価値で測定している。公正価値の調整額は、帳簿価額と公正価値の差額である。
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     1.8.2   のれん
      改訂  IFRS   第 3 号に従い、      CIC  が新規事業体における支配持分を取得した場合、                         IFRS   に基づく認識基準を

     満たす同社の識別可能な資産、負債及び偶発債務は、取得日現在の公正価値で測定しているが、売却目的
     保有資産(      IFRS   第 5 号)に分類された非流動資産はこの限りではなく、売却費用控除後の公正価値と帳簿
     価 額の純額のいずれか低い方の金額で認識している。のれんは、譲渡の対価及び非支配持分の金額から、
     識別可能な取得資産及び引受債務として(通常は公正価値で)認識した正味金額を控除した金額と一致す
     る。改訂     IFRS   第 3 号では、全部のれん又は部分のれんの認識が認められており、企業結合ごとに個別に選
     択できる。全部のれんの場合、非支配持分は公正価値で測定されるのに対し、部分のれんの場合は被取得
     企業の資産及び負債に帰属する価値に対する持分に基づいて測定される。正ののれんは資産として認識
     し、負ののれんは直ちに損益計算書の「のれんの価値の変動」において認識している。
      既に支配している事業体におけるグループの持分が増加/減少した場合、当該株式の取得原価/売却価

     格と、連結株主資本のうちの取得日/売却日現在の当該株式に相当する部分の差異を、株主資本で認識し
     ている。
      被全部連結事業体に関連する場合、のれんは財政状態計算書の個別科目に表示し、事業体が持分法適用

     会社である場合は「持分法適用会社に対する投資」に表示している。
      取得に関連した直接費用を含まないのれんは、改訂                          IFRS   第 3 号に従い純損益で認識される。

      のれんについては、グループは定期的に(少なくとも年                             1 回)、減損テストを実施している。このテス

     トは、のれんの価値が下落しているか否かを識別するように設計されている。企業結合に伴うのれんは、
     企業結合により生み出されるシナジーからの利益を得る可能性の高い資金生成単位(                                            CGU   )又は   CGU   グ
     ループに配分される。           CGU   又は  CGU   グループからの回収可能価額は、使用価値、又は売却費用控除後の公
     正価値のいずれか高い金額となる。使用価値は見積将来キャッシュ・フローに関して測定し、貨幣の時間
     価値の現在の市場評価、及び               CGU   の資産に固有のリスクを反映した金利で割り引く。のれんの割当先の
     CGU   の回収可能価額が帳簿価額を下回っている場合、差額について減損損失が認識される。これらの損失
     は損益計算書を通じて認識され、戻入れはできない。実務上、                                CGU   の定義はグループの事業の種類に基づ
     いて行っている。
      関連会社又は共同支配企業に関するのれんは、持分法適用会社の帳簿価額に含まれる。この場合、持分

     法適用会社の評価とは別に減損テストを実施しない。回収可能価額(すなわち、使用価値、又は売却費用
     控除後の公正価値のいずれか高い金額)が帳簿価額を下回った場合、減損損失を認識するが、特定の資産
     には配分されない。後日、持分法適用会社の回収可能価額が増加した場合には、減損損失の戻入れが認識
     される。
     2.  会計原則及び会計方針

     2.1   IFRS   第 9 号「金融商品」
     2.1.1   金融商品の分類及び測定

      IFRS   第 9 号においては、金融商品の分類及び測定は、金融商品の事業モデル及び契約条件に依拠してい

     る。
     2.1.1.a    貸出金、債権及び取得した負債証券

      資産は以下のように分類される。

       ・   償却原価での測定:契約上のキャッシュ・フローの回収を目的として保有されており、その
          特性が「基本」契約の特性に類似している場合。下記の「キャッシュ・フローの特性」の項
          目を参照(回収目的保有モデル)。
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       ・   その他包括利益を通じた公正価値での測定:契約上のキャッシュ・フローの回収と機会があ
          れば売却することの両方を目的としてその金融商品を保有しているが、売買目的で保有して
          いない場合で、その特性が基本契約の特性に類似しており、関連キャッシュ・フローの予測
          可能性が高いことを黙示的に示している場合(回収及び売却目的保有モデル)。
       ・   純損益を通じた公正価値での測定:
           o  (「基本」の基準を満たさない及び/又は「その他」の事業モデルに基づき管理している
             ため)前述の2つの区分に該当しない場合。
           o  グループが純損益を通じて公正価値で測定するという取消不能の選択を当初行った場合。
             この選択肢は、他の関連商品と関連した会計上のミスマッチを軽減させるために使用され
             る。
     キャッシュ・フローの特性

      元本の返済と元本残高に対する利息の支払のみを表す契約上のキャッシュ・フローは、「基本」契約と整
     合している。
      基本契約では、利息は主に貨幣の時間価値(マイナス金利を含む)と信用リスクに対する対価を表す。利

     息には、流動性リスク、資産運用管理費及び金利マージンも含まれる。
      特に契約上のキャッシュ・フローの時期又は金額を変更する可能性のある契約条項など、全ての契約条項

     を分析する必要がある。借手又は貸手が金融商品を期限前に返済するという合意に基づく選択肢は、返済額
     が基本的に元本残高及び経過利息、並びに該当する場合には合理的な金額の期限前返済違約金の支払を表す
     場合において、契約上のキャッシュ・フローの                        SPPI   (元本及び利息のみの支払)の基準と整合している。
      期限前返済違約金は、例として、下記の場合において合理的であるとみなされる。

         -  返済された元本に対する比率として表示され、返済された額面金額の                                   10 %未満である場合

         -  融資実行日と期限前返済日の間の指標金利の差異を補償する目的の算定式に従い決定された場
           合
      契約上のキャッシュ・フローの分析では、利息に含まれる貨幣の時間価値が当該商品の契約条項によっ

     て変化する可能性が高い場合、参照金融商品のキャッシュ・フローと比較することも必要になることがあ
     る。例えば、金融商品の利率が定期的に更改されるものの、更改の頻度と利率が決定される期間に関連が
     ない場合(例えば年率が毎月更改されるなど)、又は金融商品の利率が平均利率に基づいて定期的に更改
     される場合などがそれにあたる。
      金融資産の割引前の契約上のキャッシュ・フローと参照金融商品の割引前のキャッシュ・フローの差異

     が重大であるか又は重大になる可能性がある場合、その金融資産は基本的とはみなされない。
      場合に応じて、定性分析又は定量分析のいずれかとなる。差異が重要であるか否かは、各事業年度につ

     いて、及び当該金融商品の残存期間にわたり累積的に評価される。定量分析では、合理的に起こりうると
     考えられる一連のシナリオを考慮に入れる。このため、グループは                                  2000   年にまで遡った利回り曲線を用い
     ている。
      さらに、証券化については、保有者間において支払に優先順位があり、トランシェの形式で信用リスク

     の集中が見られる場合に、個別の分析が行われる。この場合、分析において、グループが投資を行ったト
     ランシェ及び基礎となる金融商品の契約上の特性、並びに基礎となる金融商品の信用リスクに関連したト
     ランシェの信用リスクの検証を行う必要がある。
     注意点:

       ・   金融資産に組み込まれたデリバティブは区分して認識されなくなった。つまり、ハイブリッド商

         品全体が非基本的とみなされ、純損益を通じた公正価値で認識されることになった。
       ・   UCITS   ファンド又は集団投資事業(               UCI  )の受益証券は基本的金融商品ではないため、純損益を

         通じて公正価値で認識される。
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     事業モデル

      事業モデルは、キャッシュ・フロー及び収益を創出するための金融商品の管理方法を表す。これは、単

     純に経営者の意図ではなく、観察可能な事実に基づくものである。事業モデルは事業体レベルで又は金融
     商品別に評価されるのではなく、金融資産グループが集合的に管理される方法を反映したより高いレベル
     での集合的な評価である。事業モデルは当初認識時に決定され、モデルが変更された場合(例外的な場
     合)に再評価されることがある。
      モデルを決定するためには、以下を含む全ての利用可能な情報が考慮されなければならない。

       ・   事業の業績を意思決定者に報告する方法

       ・   管理者に対する報酬の算定方法

       ・   過去期間における売却の頻度、時期及び金額

       ・   売却の理由

       ・   将来の売却の予測

       ・   リスクの評価方法

      「回収目的保有」事業モデルについては、当該基準において許容される売却の例が明示的に定められて

     いる。
       ・   信用リスクの増大に関連する場合

       ・   満期間近、及び額面に近い価額である場合

       ・   例外的な場合(流動性ストレスに関連するなど)

      こうした「許容された」売却は、ポートフォリオにおいて行われる売却のうち重要性があり頻繁に行わ

     れる特性の売却の分析には含まれない。頻繁に行われる及び/又は重要性がある売却は、この事業モデル
     には整合しない。さらに、規制又は財務フレームワークの変更に関連する売却は、当該売却が「頻度が低
     い」ものであることを示すため、案件ごとに文書化される。
      その他の売却については、有価証券ポートフォリオの満期に基づいて基準値が定義されており、例えば

     満期の平均が       8 年の場合     2 %となっている(グループは貸出金を売却しない)。
      グループは主に、金融資産からの契約上のキャッシュ・フローの回収に基づきモデルを開発しており、

     これは特に顧客融資に適用される。
      また、金融資産からの契約上のキャッシュ・フローの回収及びその資産の売却に基づくモデル、並びに

     その他の金融資産、特に売買目的保有の金融資産のモデルに従って金融資産を管理している。
      グループ内では、「回収及び売却目的保有」モデルは、主として自己勘定のキャッシュ・マネジメント

     及び流動性ポートフォリオの管理に適用される。
      売買目的保有金融資産は、当初取得時において短期間で売却する意図で取得した有価証券のほか、一括

     管理され、かつ、有価証券ポートフォリオのうち短期的な利益確定について最近の実際の傾向を示す証拠
     がある有価証券により構成される。
     償却原価で測定する金融資産

      主に以下のものが含まれる。

       ・   現金勘定、預金並びに中央銀行及び金融機関との間の要求払貸出金及び借入金からなる現金及び現

         金同等物
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       ・   純損益を通じて公正価値で測定しない金融機関へのその他の貸出金及び顧客への貸出金(直接供与
         又はシンジケート・ローンの持分)
       ・   グループが保有する有価証券の一部

      この区分に分類される金融資産は通常、支払純額である公正価値で当初認識される。実行した貸出金に

     適用する金利は、大多数の競合行が適用する金利に合わせて常に調整されるため、市場金利を示すとみな
     される。
      その後の報告日において、資産は実効金利法を用いて償却原価で測定する。実効金利とは、金融商品の

     見積存続期間にわたり将来の現金支払額又は受取額を金融資産又は負債の正味帳簿価額まで正確に割り引
     く利率である。実効金利は、貸出金の将来の損失を考慮に入れない見積キャッシュ・フローを考慮に入れ
     ており、利息として取り扱われる支払手数料又は受取手数料、並びに直接関連する取引費用、全てのプレ
     ミアム及びディスカウントが含まれる。
      有価証券については、償却原価はプレミアム及びディスカウントの償却並びに重要な場合には取得コス

     トを考慮に入れている。有価証券の売買は決済日に認識される。
      受取利息は、損益計算書の「受取利息及び類似収益」に表示している。

      貸出金の設定に直接関連し、利息の構成要素として扱われる受取手数料又は支払手数料は、実効金利法

     を用いて貸出期間にわたって認識され、損益計算書の「利息」に計上される。
      貸出金の商業上の再交渉に関連する受取手数料も、貸出期間にわたり認識される。

      債務者が直面する財務上の困難により貸出金が条件緩和された場合には、契約の更改につながる。欧州

     銀行監督機構によるこの概念の定義を受けて、グループはこの概念を会計上の定義と健全性の定義が一致
     するように、情報システムに組み込んだ。
      償却原価で測定する資産の公正価値は、各報告期間末の財務書類の注記で開示しており、債務者固有の

     発行体の費用を加味し、かつゼロ・クーポンの利回り曲線を用いて見積った将来キャッシュ・フローの正
     味現在価値に相当する。
     政府保証融資       ( SGL  )

      グループは、コロナ禍に関連する政府の経済支援計画にコミットしている。このコミットメントは、ウ

     クライナにおける紛争の状況下で                 2022   年4月にさらに強化された。
      グループは、以下の融資を提供している。

                                                  (1)
       ・   事業及び法人顧客のキャッシュ・フローを支援するための政府保証融資(                                      SGL  )
       ・   2022   年4月より、       2020   年3月以降に       SGL  を利用していない顧客又は最初の                 SGL  の限度額を超過し

         ていない顧客のためのレジリエンス                  SGL  。
        (1)

         政府保証融資の主な特徴と保証が発生する仕組みは                          2020   年3月   23 日付政令の第       2 条に要約されてい
         る。当該政令では、金融機関・融資会社、さらにフランス通貨金融法典第                                      L.548-1    条に言及された
         貸手に対する政府保証が認められている。
      SGL  は、1年から5年の返済猶予期間が設定されている                          12 ヶ月の一括返済ローンに相当する。申込日の

     時点では、      SGL  の金利は     0 %に設定され、政府保証のコストが生じる(                       0.25  %から   0.50  %の間で設定され、
     顧客が支払う手数料により相殺)。
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      最初の   12 ヶ月の終了時点で、          SGL  の受益者は、新たな          SGL  期間(合計6年間を上限とする。)と償却期
     間を設定するオプションを有する。                  2021   年1月   14 日付の政府発表によれば、受益者は、元本返済の開始時
     期 について「さらに1年間の延期」が可能となる。
      クレディ・ミュチュエル・グループは、この償却繰延措置は                               SGL  の法的枠組みの範囲内にある(すなわ

     ち、返済開始年度を含む契約上のスケジュールの調整)と考えている。この「繰延」は、それのみでは、
     借手の信用リスクの悪化又は債務不履行の蓋然性(すなわち、支払が行われない可能性)の兆候とはなら
     ない。
      キャッシュ・フローを回収し基本的な融資基準を満たす目的において、これらの融資は実効金利法を用

     いて償却原価で会計処理される。当初認識日には、公正価値に相当する額面金額で認識される。
      SGL  では、実施後の毎年の応当日に、返済猶予期間を設けることができる。この猶予期間中の保証料の

     認識に関するキャッシュ・フローの修正は、                       SGL  の帳簿価額の調整として認識され、利益に直ちにプラス
     の影響を与える。この影響は、報告日現在、重要ではない。
      2022   年6月   30 日現在、グループが提供した政府保証融資は                       109  億ユーロで、       98 億ユーロが保証されてい

     る。ステージ3に格付が引下げられた残高は合計                         8 億ユーロであった。
      これらの融資の予想信用損失を評価する際は、元利残高の                              70 %から   90 %についての政府保証(公共投資

     銀行が実施)の影響を考慮している。                   2022   年6月   30 日現在、減損額は         1 億ユーロであった。
     金利指標改革

      IAS  第 39 号、  IFRS   第9号、     IFRS   第7号、     IFRS   第4号及び      IFRS   第 16 号のフェーズ2の修正に従い、グ
     ループは、金融資産/負債についての例外的な会計処理を適用している。それは                                         IBOR   改革の結果として契
     約上のキャッシュ・フローを算定する基礎が変更され、経済的に同等である範囲で行われる。後者に応じ
     て、条件変更された金融資産又は負債の実効金利は、非遡及的に修正され、帳簿価額への変更はない。
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

      グループは貸出金の売却を行っていないため、この区分は有価証券のみで構成される。有価証券は、取
     得時、決済日及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書において公正価値で認識される。公
     正価値の変動は、未収収益を除き、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示している。株主資
     本に計上されたこれらの未実現損益又は繰延損益は、売却又は減損した場合にのみ損益計算書において認
     識される(注記        2.1.7   「金融資産及び負債の認識の中止」及び                    2.1.8   「信用リスクの測定」を参照)。
      未収収益又は受取収益は、実効金利法を用いて純損益の「受取利息及び類似収益」において認識され

     る。
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産

      これらの資産は、当初認識時、及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書において公正価

     値で認識される(「注記             2.1.7.   金融資産及び負債の認識の中止」を参照)。公正価値の変動は、損益計算
     書の「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」に計上される。
      2018   年度以降、純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る受取収益又は未収収益は、損益計算

     書の「受取利息」もしくは「支払利息」に認識されている。この利息は従来、「純損益を通じて公正価値
     で測定する金融商品に係る純損益」に表示されていた。この変更は、短期活動計画(                                             STE  )の一環とし
     て、欧州中央銀行(          ECB  )へ提出された規制報告書との整合性を保ち、受取利息及び支払利息について明
     確化するため導入された。
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      2019   年には、売買目的金融商品に係る受取利息及び支払利息をより適切に反映させるために、グループ
     はまた、純損益を通じて公正価値で測定する金融商品の一部に係る受取利息及び支払利息を銀行業務純益
     に おいて認識及び表示する方法を変更し、特に以下のような修正再表示を行った:                                          (1)  スワップ取引に係
     るレッグの貸借において全体を相殺して利息を計上すること、                                (2) ヘッジ手段のデリバティブからの利息を
     「ヘッジ手段のデリバティブに係る収益及び費用」区分に分類変更すること。
      純損益を通じて公正価値で測定する有価証券の売買は、決済日に認識する。取引日から決済日までの間

     の公正価値の変動は、純損益において認識される。
     2.1.1.b    取得した資本性金融商品

      取得した資本性金融商品(とりわけ株式)は、以下のように分類される。

       ・   純損益を通じた公正価値での測定

       ・   任意で、純損益に振り替えられることのないその他包括利益を通じた公正価値での測定(売買目的

         で保有するもの以外で、当初認識時に取消不能の選択をした場合)
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

      株式及びその他の資本性金融商品は、取得時及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書に

     おいて公正価値で認識される。公正価値の変動は、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示し
     ている。株主資本に計上されたこれらの未実現損益又は繰延損益は、売却されたとしても損益計算書にお
     いて認識されることはない(注記                 2.1.7   「金融資産及び負債の認識の中止」を参照)。変動利付証券に係る
     受取配当金のみが損益計算書の「その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純損益」
     において認識される。有価証券の売買は決済日に認識される。
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産

      資本性金融商品は、純損益を通じて公正価値で測定する負債性金融商品と同じ方法で認識される。

     2.1.2.    金融負債の分類及び測定

      金融負債は以下の2つの区分の1つに分類される。

     2.1.2.a    純損益を通じて公正価値で測定する金融負債

       ・   認識当初からヘッジ手段として適格でない公正価値がマイナスであるデリバティブを含む、売買目

         的で発生した金融負債。
       ・   グループが純損益を通じた公正価値での測定に当初分類した非デリバティブ金融負債(公正価値オ

         プション)。これには、以下のものが含まれる。
           o  1つ又は複数の分離可能な組込デリバティブを含む金融商品
           o  公正価値オプションを適用しなければ、会計上の取扱いが他の関連する金融商品に適用さ
             れる会計上の取扱いと合致しなくなる金融商品
           o  公正価値で測定及び管理される金融商品のプールに属する金融商品
      純損益を通じて公正価値で測定することを任意に指定された債務に関わる自己の信用リスクから生じる

     公正価値の変動は、組替えられることのない株主資本の未実現損益又は繰延損益において認識される。グ
     ループは自己の信用リスクについて問題をほとんど認識していない。
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     2.1.2.b    償却原価で測定する金融負債
      償却原価で測定する金融負債は、その他の非デリバティブ金融負債で構成される。これらには、顧客及

     び金融機関等に対する債務、負債証券(譲渡性預金証書、銀行間証券、社債、                                        TLTRO    Ⅱ 及び  Ⅲ リファイ
     ナンス証券等)並びに純損益を通じて公正価値で測定することを選択していない期限付又は無期限の劣後
     債が含まれる。
      劣後債は、債務者の資産を清算する場合、他の債権者による請求が終了した後でなければ返済されるこ

     とがないため、他の負債証券から分離されている。負債証券には、サパン                                      2 法によって組成された非上位
     優先負債証券が含まれる。
      これらの負債は財政状態計算書において公正価値で当初認識され、その後の報告日において、実効金利

     法を用いて償却原価で測定する。発行済証券の当初の公正価値は、発行価額から取引費用(該当する場
     合)を差し引いた金額である。
      償却原価で測定する金融負債には、「                    comptes     épargne     logement     」(  CEL   - 住宅購入者貯蓄勘定)及び

     「 plans   épargne     logement     」(  PEL  - 住宅購入者貯蓄制度)があり、これらは規制対象となっているフラ
     ンスの貯蓄商品で、顧客(自然人)が利用することができる。最初の貯蓄の段階で、口座名義人はこれら
     の口座に預け入れられた金額に係る利息を受け取り、その後、モーゲージ・ローンの権利を取得する(第
     2段階)。これらは、販売金融機関に以下の2種類の義務をもたらす。
       ・   預け入れられた金額に対して固定金利で利息を支払う義務(                               PEL  口座の場合のみ。         CEL  口座に対す

         る利息は物価スライド制の算定式に基づき定期的に更改されるため、変動金利の利息として取り扱
         われる)
       ・   顧客に所定の条件で貸出金を供与する義務(                       PEL  と CEL  の両方)

      これらの義務による費用は、行動様式に関する統計及び市場データに基づいて見積られている。類似し

     ているものの補償に関する規制のない商品の個人顧客に提示される金利と比較して、当該商品の潜在的に
     不利な条件に関連する将来費用に対応するため、財政状態計算書の負債の部で引当金が計上されている。
     このアプローチは、          PEL  及び  CEL  の規制対象条件が同質であることを前提に実施されている。純損益への
     影響は、顧客に対する支払利息として計上される。
      TLTRO    Ⅲ 取引は、償却原価で測定する金融負債である。

      TLTRO    Ⅲ プログラムにより、銀行は              2019   年9月から計7回、それぞれ3年の期間で時期により異なる

     金利が付された新規のリファイナンス・トランシェ、及び                              2021   年1月から3回の追加トランシェの恩恵を
     受けることができるようになった。
      グループが借り入れることができる                  TLTRO    Ⅲ の金額は、      2019   年2月末現在における非金融法人及び個

     人に供与した貸出金残高の割合に依拠する。
      TLTRO    Ⅲ の金利は、      ECB  が定義する市況に基づいたもので、銀行の与信実績に連動する補助金が含ま

     れる場合がある。
      公衆衛生上の危機において、こうした資金供給オペの条件は、個人や事業への貸付をサポートするため

                                            (1)
     に、  ECB  により二度緩和された。一部の目標パラメータは再調整されている                                   。
        (1)

         ECB  による   2021   年1月   29 日付の決定(       EU  ) 2021   / 124  は、貸出条件付長期資金供給オペ第三弾に
         関する決定(       EU  ) 2019   / 1311   を改訂するものである(             2021   年2月3日に       EU  官報で公示された
         ECB/2021/3      )。
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       ・   銀行の借入能力は、          2021   年3月現在の適格残高の            55 %(以前は      50 %)に拡大されている。
       ・   TLTRO    Ⅲ の最初の7回のトランシェについては、取引開始の1年後から、及び最後の3回につい

         ては  2022   年6月から、四半期ごとに繰上返済を行うことができる。
       ・   追加期間についてパフォーマンス目標が達成された場合には、優遇金利の条件が延長された。この

                                                     (2)
         ように、     TLTRO    Ⅲ の金利は     2020   年6月から      2022   年6月まで(当初は          2021   年6月まで       )の「特
         別」期間にわたり         50 ベーシスポイント引下げられた(すなわち超過補助金)。
        (2)

         欧州中央銀行による          2020   年4月   30 日付の決定(       EU  ) 2020   / 614  は、貸出条件付長期資金供給オペ
         第三弾に関する決定(           EU  ) 2019   / 1311   を改訂するものである(             ECB/2020/25       )。
      TLTRO    III 取引は、償却原価で認識される変動金利金融商品となる。

      グループは、プログラムの基準期間全体にわたって、                           ECB  が設定した与信実績の増加目標を達成した。

     その結果、      TLTRO    の資金調達取引の実効金利は、                ECB  との流動性預金金利(「             DFR  レート」)に基づい
     て算出され、       2022   年6月   23 日に終了する「特別」金利期間にわたる                    0.50  %の超過補助金を考慮している。
      2022   年 6 月 30 日現在、     Banque    Fédérative      de  Crédit   Mutuel   は 346  億ユーロ     ( 2021   年 12 月 31 日現在は     430

     億ユーロ     ) について、      TLTRO    Ⅲ 資金供給     オペに参加した。
     2.1.3   負債と資本の区別

      IFRIC   解釈指針第      2 号に従い、当該事業体が償還を拒否できる無条件の権利を有している場合、又は償還

     を禁止するかもしくは大幅に制限する法律又は法令に基づく規定がある場合、株主の株式は株主資本とな
     る。既存の法律又は法令の規定を踏まえ、クレディ・ミュチュエル・グループの連結主体を構成する事業
     体が発行した株式は、株主資本で認識している。
      グループが発行したその他の金融商品は、グループが当該金融商品の保有者に対して金銭を提供すると

     いう契約債務がある場合、グループの勘定において負債性金融商品に分類される。これは、グループが発
     行する劣後証券にあてはまる。
     2.1.4.    外貨取引

      現地通貨以外の外貨建資産及び負債は、決算日の実勢為替レートで換算される。

     2.1.4.a    貨幣性金融資産及び負債

      貨幣性金融資産及び負債の換算から生じる外国為替差損益は、損益計算書の「純損益を通じて公正価値

     で測定する金融商品に係る純損益」に認識される。
     2.1.4.b    非貨幣性金融資産及び負債

      非貨幣性金融資産及び負債の換算から生じる外国為替差損益は、当該項目が純損益を通じて公正価値で

     測定する場合には損益計算書の「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」に、その他
     の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産である場合には「未実現又は繰延損益」として認識され
     る。
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     2.1.5.    デリバティブ及びヘッジ会計
      IFRS   第 9 号は、初度適用時に、事業体がヘッジ会計に関する新たな規定を適用するか、もしくは                                             IAS  第

     39 号の規定を維持するか選択することを認めている。
      グループは、       IAS  第 39 号の規定を引き続き適用することを選択した。ただし、改訂                               IFRS   第 7 号に従い、

     財務書類の注記又は経営者報告書において、リスク管理及びヘッジ会計が財務書類に与える影響に関する
     追加情報を提供している。
      さらに、金融資産又は金融負債のポートフォリオに係る金利リスクの公正価値ヘッジに関する                                                IAS  第 39

     号の規定は、欧州連合で採用されているとおり、引き続き適用する。
      デリバティブは、以下の3つの特性を備えた金融商品である。

       ・   基礎となる項目(金利、為替レート、株価、指数、コモディティ価格、信用格付など)の変動とと

         もにその価額が変動すること
       ・   初期費用が少額であるか、もしくは皆無であること

       ・   決済が将来の特定の日に行われること

      クレディ・ミュチュエル・グループは、基本的に公正価値ヒエラルキーのレベル                                          2 に分類される主に金

     利に関する単純なデリバティブ金融商品(スワップやバニラ・オプション)の取引を行っている。
      全てのデリバティブ金融商品は金融資産又は金融負債において公正価値で認識される。全てのデリバ

     ティブは、ヘッジ手段として分類され得る場合を除いて売買目的商品として当初認識される。
     2.1.5.a    デリバティブの公正価値の算定

      店頭デリバティブ、スワップ、金利先渡契約、キャップ、フロア、バニラ・オプションの大半は、利回

     り曲線などの観察可能な市場データに基づき、一般的に認められている標準的なモデル(割引キャッ
     シュ・フロー法、ブラック・ショールズ・モデル又は補間法)を用いて評価されている。これらのモデル
     によって得られた評価は、当該金融商品又はパラメータに伴う流動性リスク及び信用リスク、特定の市況
     下でモデルに関連するダイナミックな運用戦略に伴う特定の追加費用を相殺するための固有のリスク・プ
     レミアム、並びに店頭デリバティブのプラスの公正価値に係るカウンターパーティー・リスクを考慮して
     調整される。またカウンターパーティー・リスクには、店頭デリバティブのマイナスの公正価値で表され
     る自己リスクが含まれる。
      評価調整額を決定する際には、各リスク・ファクターを個別に検討している。様々なリスク、パラメー

     タ又はモデルの分散効果は一切考慮されていない。各リスク・ファクターについてはポートフォリオ・ア
     プローチが最も多く用いられている。
      デリバティブは、公正価値がプラスの場合は金融資産として、公正価値がマイナスの場合は金融負債と

     して認識される。
     2.1.5.b    デリバティブの分類とヘッジ会計

     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産又は金融負債に分類されるデリバティブ
      当初認識時に、        IFRS   に基づいてヘッジ手段として指定されていないデリバティブは全て、1つ又は複数

     のリスクをヘッジする目的で契約を締結したものであっても、「純損益を通じて公正価値で測定する金融
     資産又は金融負債」に分類される。
     組込デリバティブ

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      組込デリバティブは、主契約から分離させた場合において、デリバティブの定義を満たすハイブリッド
     金融商品の構成要素である。特に、単独のデリバティブと同様に、一定のキャッシュ・フローを変動させ
     る効果がある。
      組込デリバティブは、以下の条件の全てが充足された場合にのみ、主契約から分離され、純損益を通じ

     て公正価値で測定するデリバティブ金融商品として個別に認識される。
       ・   デリバティブの定義を満たすこと

       ・   組込デリバティブの主契約であるハイブリッド金融商品が、純損益を通じて公正価値で測定されな

         いこと
       ・   デリバティブの経済的特徴及び関連するリスクが、主契約の経済的特徴及び関連するリスクと密接

         に関連しているとみなされないこと
       ・   組込デリバティブの個別測定は、有益な情報を提供するのに十分な信頼性があること

      IFRS   第9号における金融商品は、金融負債に組み込まれたデリバティブのみを主契約から分離し、個別

     に認識することが可能である。
      実現及び未実現損益は、損益計算書の「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」に

     おいて認識される。
     ヘッジ会計

     - ヘッジ対象のリスク

      グループの勘定において、グループはミクロ・ヘッジを通じた金利リスク、又はマクロ・ヘッジを通じ

     たより広範な金利リスクのみを認識している。
      ミクロ・ヘッジは、事業体の資産及び負債に係り発生するリスクの部分的なヘッジである。ミクロ・

     ヘッジは、1つ又は複数の資産又は負債に対して、事業体がデリバティブを通じてある種のリスクの不利
     な変動のリスクに対応するため、個別に適用される。
      マクロ・ヘッジの目的は、グループの資産及び負債の全てに対する不利な変動、特に金利の変動に関し

     て対応することである。
      金利リスクの全体的な管理は、負債に対する資産の裏付けを通じて、又はトレーディング目的デリバ

     ティブの認識を通じてヘッジされる可能性があるその他のリスクの全て(為替リスク、信用リスク等)の
     管理とともに、経営者報告書において記載されている。
      ミクロ・ヘッジは主にアセット・スワップで使用される。通常、固定金利金融商品を変動金利金融商品

     へ転換するために用いられる。
      3種類のヘッジ関係が認められている。ヘッジ関係は、ヘッジ対象のリスクの性質に基づいて選択され

     る。
       ・ 公正価値ヘッジは、金融資産又は金融負債の公正価値の変動に対するエクスポージャーのヘッジで

        ある。
       ・ キャッシュ・フロー・ヘッジは、金融資産又は金融負債、確定契約もしくは先渡取引に伴うキャッ

        シュ・フローの変動性に対するエクスポージャーのヘッジである。
       ・ 外貨建て純投資のヘッジは、キャッシュ・フロー・ヘッジと同様に認識される。グループはこの

        ヘッジ手法を用いていない。
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      ヘッジ手段のデリバティブは、会計上のヘッジ手段としての指定を受けるためには                                           IAS  第 39 号に規定さ
     れる基準を満たさなければならない。特に、
       ・ ヘッジ手段とヘッジ対象は、どちらもヘッジ会計に適格でなければならない。

       ・ ヘッジ対象とヘッジ手段との関係は、ヘッジ関係の開始時に直ちに正式に文書化しなければならな

        い。この文書には、経営者が決定したリスク管理目的、ヘッジ対象のリスクの特性、基礎となる戦
        略、及びヘッジの有効性の評価方法を記載する。
       ・ ヘッジ関係の開始時、その後の残存期間を通じて、少なくとも決算日ごとにヘッジの有効性が実証

        されなければならない。ヘッジ対象の価値の変動又は純損益に対するヘッジ手段の価値の変動又は
        純損益の比率は、         80 %から   125  %の範囲内でなければならない。
      該当する場合においては、ヘッジ会計は非遡及的に中止される。

     - 識別された金融資産又は負債の公正価値ヘッジ

      公正価値ヘッジ関係の場合、デリバティブは「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損

     益」において純損益を通じて公正価値で再測定され、それとは対照的に、ヘッジ対象はヘッジ対象リスクを
     反映するべく再評価される。この規則は、ヘッジ対象が償却原価で認識される場合、又は「その他の包括利
     益を通じて公正価値で測定する金融資産」に分類される負債性金融商品である場合にも適用される。ヘッジ
     手段とヘッジ対象のリスク部分の公正価値の変動は、相互に部分的又は完全に相殺され、ヘッジの非有効部
     分のみが純損益に認識される。これは、以下に起因する可能性がある。
       ・ 「カウンターパーティー・リスク」構成要素がデリバティブの価額に組み込まれていること

       ・ ヘッジ対象とヘッジ手段の間の価値曲線の差異。実際は、スワップは有担保である場合は                                              OIS  曲線

         を用いて、無担保である場合は                BOR  曲線を用いて評価される。ヘッジ対象は                     BOR  曲線を用いて評
         価される。
      デリバティブ金融商品の再割引にあたる部分は、損益計算書の「受取利息」又は「支払利息」において認

     識される。ヘッジ対象に関する受取利息又は支払利息にも、同様の取扱いが適用される。
      ヘッジ関係が崩れた場合、又はヘッジの有効性の基準を満たさなくなった場合、ヘッジ会計の適用は非遡

     及的に中止される。ヘッジ手段のデリバティブは、「純損益を通じて公正価値で測定する金融資産又は金融
     負債」に振替えられ、この区分に適用される原則に従って会計処理される。その後、ヘッジ対象の帳簿価額
     は、公正価値の変動を反映させるための調整が加えられなくなる。ヘッジ対象として当初識別された金利商
     品の場合、再測定調整額はヘッジ対象の残存期間にわたって償却される。特に期限前償還等の理由で財政状
     態計算書におけるヘッジ対象の認識が中止された場合、調整累計額は直ちに損益計算書において認識され
     る。
     - マクロ・ヘッジ・デリバティブ

      グループは、マクロ・ヘッジ取引の会計処理に関し、欧州委員会が提供する選択肢を利用する。実際、欧

     州連合が     IAS  第 39 号に対して行った変更(カーブ・アウト)により、顧客の要求払預金をヘッジ対象の固定
     金利負債のポートフォリオに含めることが可能となり、アンダーヘッジの場合に非有効と測定されることは
     ない。要求払預金については、資産負債管理目的で定義されたランオフ・ルールに基づいて含まれる。
      固定金利の金融資産又は負債のそれぞれのポートフォリオについて、ヘッジ手段のデリバティブの満期ス

     ケジュールとヘッジ対象の満期スケジュールとを照合し、オーバーヘッジがないことを確認する。
      公正価値マクロ・ヘッジ・デリバティブの会計処理は、公正価値ヘッジ手段のデリバティブの会計処理と

     同様である。
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      ヘッジ対象ポートフォリオの公正価値の変動は、財政状態計算書の「金利リスク・ヘッジ対象ポートフォ
     リオの再測定による調整」に計上され、反対勘定は損益計算書の勘定科目である。
     - キャッシュ・フロー・ヘッジ

      キャッシュ・フロー・ヘッジ関係の場合、デリバティブは財政状態計算書において公正価値で再測定さ

     れ、有効部分は株主資本に認識される。非有効とみなされた部分は、損益計算書の「純損益を通じて公正価
     値で測定する金融商品に係る純損益」において認識される。
      株主資本に認識される金額は、ヘッジ対象に起因するキャッシュ・フローが純損益に影響を及ぼすのと同

     時に、「受取利息」又は「支払利息」において純損益に分類変更される。
      ヘッジ対象は、その会計上の区分に固有の規定に従って引き続き認識される。ヘッジ関係が崩れた場合、

     又はヘッジの有効性の基準を満たさなくなった場合、ヘッジ会計は中止される。ヘッジ手段のデリバティブ
     の再測定を受けて株主資本に計上された累積額は、ヘッジ対象取引が純損益に影響を及ぼすまで、又は同取
     引が実施される見込みがなくなるまで、株主資本に認識される。その後、これらの金額は純損益に振替えら
     れる。
      ヘッジ対象が存在しなくなった場合、株主資本に計上された累積額は直ちに純損益に振替えられる。

     金利指標改革

      IBOR   改革の枠組み内で、グループは、                 IBOR   改革に関連する変更について以下のとおりヘッジ会計方針を

     緩和している。
       ・ 代替指標が定義されるまで、この例外的かつ一時的な状況が続く間、そして新指標の選択及びこの

        変更の発効日に関して            IBOR   金利改革により生じる不確実性が解消されるまで、既存のヘッジ関係
        を維持する。
       ・ 中でも注目すべき点として、代替指標が定義された後は、ヘッジ関係の継続に影響を与えずに、

        ヘッジ対象リスクの記載及び文書を更新する。契約上識別されていないヘッジ対象リスク要素の
        「独立して識別可能」な特性の一時的な例外。代替金利を指標とするこうしたリスク要素は、代替
        指標の市場が発展する状況において、指定後                       24 ヵ月以内に識別可能となることが合理的である場合
        に、独立して識別可能であると考えられる。
     2.1.6.    金融保証及びファイナンス・コミットメント

      金融保証は、特定の債務者が負債性金融商品に関して期日に支払を履行できなかった結果として発生した

     損失に対して、当該金融商品の保有者に補償として特定の支払を行うことを定めている場合、保険契約と同
     様に取扱われる。
      現行の基準が改定されるまでの間、                  IFRS   第4号に基づき、これらの金融保証は引き続きフランスの会計

     基準を用いて測定され、すなわちオフ・バランス項目として取り扱われる。従って、これらの保証は、資源
     の流出の可能性が高い場合には負債に対する引当金の対象となる。
      それに対して、金融変数(価格、信用格付、指数等)又は非金融変数の変動に応じた支払を定めている金

     融保証は、変数が一方の契約当事者固有のものではないことを条件に、                                     IFRS   第9号の適用対象とされる。
     そのため、これらの保証はデリバティブとして会計処理している。
      IFRS   第9号の趣旨においてデリバティブとみなされないファイナンス・コミットメントは、財政状態計

     算書に表示されない。しかしながら、引当金は                        IFRS   第9号の要件に従って計上される。
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     2.1.7.    金融資産及び負債の認識の中止
      グループは、金融資産(又は類似資産グループ)のキャッシュ・フローに対する契約上の権利が満了した

     際(商業上の再交渉の場合)、又はグループが金融資産のキャッシュ・フローに対する契約上の権利並びに
     資産の所有に係るリスク及び経済価値の大半を移転した際に、当該資産の全部又は一部の「認識を中止」す
     る。
      「認識が中止」される場合においては、

       ・ 償却原価で測定する金融資産もしくは金融負債、又は純損益を通じて公正価値で測定する金融資産

        もしくは金融負債:処分損益は、資産又は負債の帳簿価額と対価の受取額又は支払額との差額に相
        当する金額で損益計算書において認識される。
       ・ その他の包括利益を通じて公正価値で測定する負債性金融商品:過去に株主資本において認識され

        ていた未実現損益は、処分に係るキャピタル・ゲイン又はキャピタル・ロスとともに損益計算書に
        振替えられる。
       ・ その他の包括利益を通じて公正価値で測定する資本性金融商品:過去にその他の包括利益において

        認識されていた未実現損益、並びに処分に係るキャピタル・ゲイン及びキャピタル・ロスは、損益
        計算書に計上することなく、連結剰余金において認識される。
      グループは、契約上の義務が消滅、解除、又は満了した場合、金融負債の「認識を中止」する。金融負債

     は、契約条件が大幅に変更された場合や、契約条件が実質的に異なっている金融商品を貸手と交換した場合
     にも、「認識を中止」することがある。
     2.1.8.    信用リスクの測定

      IFRS   第9号の減損モデルは「予想損失」アプローチに基づいている。一方、                                     IAS  第 39 号の減損モデルで

     は、「発生信用損失」に基づいていたため、金融危機の際には信用損失の会計処理が遅れ、認識される信
     用損失額が過少となるリスクがあると考えられた。
      IFRS   第9号のモデルにおいては、個別には減損の客観的証拠が存在しない金融資産も、観察された損失

     及び合理的かつ正当な将来キャッシュ・フローの予測に基づき減損される。
      従って、     IFRS   第9号に基づく減損モデルは、償却原価で又はその他の包括利益を通じて公正価値で測定

     する全ての負債性金融商品並びにファイナンス・コミットメント及び金融保証に適用される。これらは以
     下の  3 つに分類される。
       ・ ステージ1-       格付の引下げがない正常債権:金融資産の当初認識以降に信用リスクが著しく増大し

        ていない場合は、当初認識時より                 12 ヶ月間の予想信用損失(今後               12 ヶ月間のデフォルト・リスクに
        起因)に基づき引当金を計上する。
       ・ ステージ2-       格付が引下げられた正常債権:当初認識以降に信用リスクが著しく増大した場合は、

        全期間の予想信用損失(当該金融商品の残存期間全体にわたるデフォルト・リスクに起因)に基づ
        き引当金を計上する。
       ・ ステージ3-       不良債権:貸出の実行後に生じた事象に関連して減損の客観的証拠がある金融資産で

        構成される区分。この区分の範囲は、                    IAS  第 39 号に基づき個別に減損した貸出金の範囲と同じであ
        る。
      ステージ1及び2の場合、受取利息の算定の基礎は減損控除前の資産の価値総額であり、ステージ3の

     場合は減損控除後の正味価値である。
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     2.1.8.a    ガバナンス
      構成要素の割当、将来予測的なシナリオ及びパラメータ算定法に関するモデルは、減損算定に対する方

     法論的基礎を構成する。こうしたモデルは、グループの上層部において承認され、関連するポートフォリ
     オに従って全ての事業体に適用される。手法、シナリオの加重、パラメータの算定又は引当金の算定に関
     す る方法論的基礎全体及びその後の修正は、クレディ・ミュチュエル・グループの統治機関による承認が
     必要である。
      こうした統治機関は、内部統制に関する                    2014   年 11 月3日付フランス法令第             10 条に定義された監事会及び

     取締役会により構成されている。クレディ・ミュチュエル・グループが分散化した組織構造となっている
     特徴を踏まえ、監事会及び取締役会は全国レベルと地方レベルの2つのレベルに分けられている。
      クレディ・ミュチュエル・グループ全体にわたり適用されている補完性原理は、プロジェクトごと及び

     資産の減損の算出方法の継続的な実施の双方において、全国レベルと地方レベルの間での役割の分担を統
     括している。
      全国レベルにおいては、バーゼル                 Ⅲ ワーキング・グループが地方グループに適用すべき全国的な手順、

     モデル及び方法の承認を行う。                IFRS   第9号の引当金モデルで使用されるシナリオ又はパラメータの調整に
     おける変更は、この機関による承認を条件とする。
      地方レベルにおいては、地方グループが、それぞれの取締役会及び監事会の責任及び統制において、そ

     の事業体内での        IFRS   第9号における引当金の算定を担っている。
     2.1.8.b    ステージ1とステージ2の境界の定義

      グループは健全性準拠目的のために開発されたモデルを使用しており、従って、貸出金残高と同様の内

     訳を適用している。
       ○   低デフォルト・ポートフォリオ(                 LDP  )(格付モデルは専門家の評価に基づく):大口口座、銀

         行、地方自治体、ソブリン、特定融資。これらのポートフォリオは、営業貸出金、短期営業貸出
         金、当座預金口座等の商品で構成される。
       ○   高デフォルト・ポートフォリオ(                 HDP  )(デフォルト・データが統計的な格付モデルの開発に十

         分であるもの):大企業、小売業。これらのポートフォリオには、住宅ローン、消費者金融、リ
         ボルビング・ローン、当座預金口座等の商品が含まれる。
      ステージ1からステージ2への貸出金の振替を伴う信用リスクの著しい増大であるかどうかは、以下に

     よって評価される。
       ○   全ての合理的かつ正当な情報を考慮に入れる。

       ○   報告日の金融商品のデフォルト・リスクを、当初認識日のデフォルト・リスクと比較する。

      グループにおいては、これには借手レベルでのリスクの測定が含まれており、カウンターパーティーの

     格付システムがグループ全体に共通するものとなる。内部手法の対象となるグループのカウンターパー
     ティーは全て、かかるシステムによって評価される。当該システムは、以下に基づく。
       ○   統計的アルゴリズム、すなわち代表的及び予測的なリスク変数を用いた1つ又は複数のモデルに基

         づく「マス・レーティング」(                HDP  )
       ○   専門家によって開発された格付グリッド(                      LDP  )

      当初認識以降に生じるリスクの変動は、契約ごとに測定される。ステージ3とは異なり、顧客の契約を

     ステージ2に振替える場合、当該顧客の貸出金残高又は関連当事者の貸出金残高の全ての振替を伴うわけ
     ではない(波及の欠如)。
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      グループは、定性的基準と定量的基準の双方においてステージ2の分類基準を満たさなくなった正常債
     権エクスポージャーを直ちにステージ1に振替えることに留意が必要である。
      グループは、       12 ヶ月間のデフォルト確率と満期までのデフォルト確率の間に重要な相関が存在すること

     を実証している。これにより、当該基準によって認められているように、当初認識以降のリスク変化の合
     理的な近似として、          12 ヶ月間の信用リスクを用いることができる。
     定量的基準

      LDP  ポートフォリオでは、境界は、組成時の内部格付と報告日の内部格付を関連付ける割当マトリクス

     に基づいている。従って、貸出金の格付のリスクが高いほど、リスクの重大な悪化に対するグループの相
     対的許容値は小さくなる。
      HDP  ポートフォリオでは、連続的かつ成長する境界曲線は、組成時のデフォルト確率と報告日のデフォ

     ルト確率に関連する。グループは、当該基準が提供する運用上の簡便法(報告日において低リスクの貸出
     金残高をステージ1に維持することを認めている)を使用していない。
     定性的基準

      こうした定量的データに加え、グループは、不払又は                           30 日超遅延している割賦支払、条件緩和された貸

     出金という事実などの定性的基準を用いている。
      定性的基準のみに基づく方法は、標準的手法の下において健全性準拠目的で分類され、格付システムを

     持たない事業体又は小規模なポートフォリオに対して使用される。
     2.1.8.c    ステージ1及び2-予想信用損失の計算

      予想信用損失は、契約利率に基づく貸出金残高に、デフォルト確率(                                   PD  )とデフォルト時損失率

     ( LGD  )を乗じて測定される。オフ・バランスシート・エクスポージャーは、貸出実行の可能性に基づい
     て財政状態計算書上の相当額に換算される。ステージ1では1年間のデフォルト確率、ステージ2では満
     期までのデフォルト確率(1年から                  10 年の曲線)が使用される。
      これらのパラメータは、健全性準拠目的のモデルと同一の数値に基づいており、また                                           IFRS   第9号の要件

     に適合している。それらは、各ステージへの貸出金の割当と予想損失の算定の両方に使用される。
     デフォルト確率

      以下に基づいて計算される。

       ・   高デフォルト・ポートフォリオについては、                       IRB-A   アプローチで承認されたモデル

       ・   低デフォルト・ポートフォリオについては、                       1981   年まで遡る履歴に基づく外部測定によるデフォル

         ト確率
     デフォルト時損失率

      以下に基づいて計算される。

       ・   高デフォルト・ポートフォリオについては、長期間にわたって観察され、契約利率によって割り引

         かれ、商品の種類及び保証の種類に従い区分された回収フロー
       ・   低デフォルト・ポートフォリオについては、固定比率(ソブリンの場合                                    60 %、その他の場合         40 %)

     換算係数

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      リボルビング・ローンを含む全ての商品について、換算係数は、オフ・バランスシート・エクスポー
     ジャーを財政状態計算書上の相当額に換算する際に用いられ、主に健全性準拠目的のモデルに基づいてい
     る。
     将来予測的な情報

      予想信用損失を計算する際、当該基準は、将来予測的な情報を含む、合理的かつ正当な情報を考慮する

     ことを求めている。将来予測的な情報の作成には、景気の動向を予測し、その予測される動向をリスク・
     パラメータと関連付ける必要がある。この将来予測的な情報は、グループ・レベルにおいて決定され、全
     てのパラメータに適用される。
      高デフォルト・ポートフォリオについては、デフォルト確率に含まれる将来予測的な情報は、今後5年

     間の景気サイクルの変化に関するグループの見解に基づき加重される3つのシナリオ(楽観的、中立的、
     悲観的)を考慮に入れている。グループは主に、経済協力開発機構(                                    OECD   )から入手できるマクロ経済
     データ(     GDP  、失業率、インフレ率、短期及び長期金利等)に依拠している。将来予測アプローチは、シ
     ナリオでは捉えられなかった要素を含むように調整されるが、その理由として以下の点が挙げられる。
       ・ シナリオでは捉えられなかった要素は最近のものであり、報告日の数週間前に発生したものである

        ため。
       ・ シナリオに含めることができないため:例として、リスク・パラメータに確実に重大な影響を及ぼ

        し、一定の仮定を設定することによってその影響を測定することができる規制の変更が挙げられ
        る。
      1 年超の満期に関する将来予測的な情報は、主に、                          1 年間の満期に関する将来予測的な情報から導かれ

     る。
      将来予測的な情報は、現状に近い一定の期間にわたり観察された情報を取り入れることによって、                                                  LGD

     にも含まれる。
      低デフォルト・ポートフォリオについては、将来予測的な情報は、企業/銀行モデルに組込まれている

     が、地方自治体、ソブリン、特定融資モデルには組込まれていない。このアプローチは、高デフォルト・
     ポートフォリオに用いられるものと類似している。
     2022   年6月   30 日現在の加重

      2022   年6月   30 日現在、悲観的シナリオの加重は                 75 %、中立的シナリオは            24 %、楽観的シナリオは1%

     (加重は     2021   年 12 月 31 日から変更されていない。)となっており、これには、既にコロナ禍の影響を受け
     ており、その活動水準がパンデミック前の水準を下回ったままとなっているセグメントに影響を及ぼし続
     けるウクライナ危機に関連するマクロ経済情勢に関する不確実性の増大の状況が反映されている。
      予想信用損失の評価では、特定の資産に適用されるセグメント調整及び追加的な信用リスク悪化に関す

     る基準を考慮に入れている。
        ・ セグメント調整

      公衆衛生上の危機に最も脆弱とみなされるセクター(観光、ゲーム、娯楽、ホテル、レストラン、メー

     カーを除く自動車及び航空業界、衣料品、飲料、小型車両のレンタル、旅客輸送業、航空会社)における
     申請率の上昇を見込んで、              2020   年度から追加的な引当金を計上している。
      これは、全国的に定められたグループの手法に基づいて策定したものであり、信用リスク悪化の段階的

     分析に基づいている。
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        ・ 脆弱なセグメントの特定

      全ての   NACE   コード(欧州共同体経済活動別統計分類)を、ウクライナ危機が経済セグメントに与える

     影響と、危機後の状況を下回る活動水準に関して検討している。                                  59 のセグメントが識別され、3つのグ
     ループに分けられた。
        ・ セグメント調整の決定手法

      このようにして選択されたセグメントは、以下の2つの方法による個別モニタリングの対象とされてい

     る。
          - 専門家の意見に基づくモニタリング。稼働中のセグメントに関する経済的見通しの提供と、脆

           弱なセグメントの識別又は抑制を動機づける意見の提案を担う特別委員会を設置する。
          - 定量的なモニタリング。正常債権合計額のうち                        30 日超延滞している正常債権の比率などの内部

           指標を月次でモニタリングする。これにより、全国レベルでセグメント別に最低引当率を設定
           することが可能となる。この比率は専門家の裁量により調整される場合がある。
        ・ ステージ2への移行

      脆弱なセグメントに対する正常債権のエクスポージャーは、ステージ2に完全に移行された。

       ・   満期が二度延長された貸出金の信用リスクのさらなる悪化に関する基準

      グループは、当初満期に返済されることなく、満期が二度延長された貸出金について、信用リスクの悪

     化のモニタリングに関する基準を強化した。
      この基準の導入により、条件緩和債権への移行が追加的に行われ、予想信用損失が増加した(これによ

     り、ステージ2への移行又は既に格下げされた貸出金の評価額のさらなる低下が発生した)。
     感応度分析

      グループは、カウンターパーティー・リスク費用(セグメント調整を含む。)の感応度テストを実施し

     た。悲観的シナリオの加重が               IRB  事業体について        10 ポイント、標準モデルの事業体については5ポイント
     増加すると、引当金          147  百万ユーロ、すなわち予想損失                5.15  %の追加になると考えられる。
     2.1.8.d    ステージ3-不良債権

      貸出金又は貸出金グループの実行後に損失を生じさせる可能性が高い1つの事象(又は複数の事象)が

     発生した結果、客観的証拠が存在する場合、減損が計上される。減損額は、帳簿価額と、担保又はその他
     の保証を考慮しつつ当初の貸出金の金利で現在価値に割り引いた見積将来キャッシュ・フローとの差額に
     相当する。変動金利の場合、最新の契約上の金利が計上に用いられる。
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      2019   年 11 月以降、クレディ・ミュチュエル・グループは、欧州銀行監督局(                                  EBA  )の指針と適用される
     重要性基準値の概念に関する規制の技術的基準に従って、健全性準拠目的におけるデフォルトの新たな定
     義を適用している。
      この新たな定義の導入に関連する主な変更は、以下のとおりである。

       ・ デフォルト分析は、現在、借手レベルで日常業務の中で行われており、契約レベルでは行われなく

        なった。
       ・ 延滞日数は、借手(債務者)、又は共通のコミットメントを持つ借手グループ(共同債務者)のレ

        ベルで評価される。
       ・ デフォルトは、        90 日間連続での延滞が、借手/借手グループのレベルで確認される際に発生する。

        日数のカウントは、絶対的な重要性基準値(リテールは                            100  ユーロ、法人は        500  ユーロ)と相対的な
        重要性基準値(延滞している財政状態計算書上のコミットメントが                                  1 %超)を同時に上回る時点で始
        まる。借手の延滞は、これらの2つの基準値の一方を下回ると直ちにリセットされる。
       ・ デフォルトの範囲は、当該借手の全ての債権、及び共同債権に参加している借手の全ての個別コ

        ミットメントにまで波及する。
       ・ 条件緩和されていない資産が「正常」ステージに戻るまで、3ヶ月間以上の試験期間がある。

      クレディ・ミュチュエル・グループは、                     EBA  により提案された2ステップのアプローチに従って、                            IRB

     事業体にデフォルトの新たな定義を使用することを選択している。
       ・ ステップ1-       自己評価の提出及び監督者からの承認の要請からなる。使用の承認は                                   2019   年 10 月にグ

        ループが取得した。
       ・ ステップ2-       システムにデフォルトの新たな定義を導入し、必要な場合、新たなデフォルトに対す

        る 12 ヶ月の観察期間の後にモデルを「再調整」することからなる。
      グループは、       EBA  により求められるデフォルトの新たな定義は、会計上、減損の客観的証拠を示すもの

     であると考えている。グループは、会計上のデフォルト(ステージ3)の定義と健全性準拠目的における
     デフォルトの定義を一致させた。この変更は見積りの変更となり、変更となる期間において、重要でない
     影響は利益/(損失)に計上される。
     2.1.8.e    取得時に減損していた信用減損金融資産

      取得時に減損していた信用減損金融資産とは、当初認識時又は取得日においてカウンターパーティーが

     債務不履行に陥っている契約である。借手が報告日において債務不履行に陥っている場合、契約はステー
     ジ3に分類される。債務不履行に陥っていない場合には、正常債権に分類され、「取得時に減損していた
     信用減損資産」の区分に識別され、ステージ2のエクスポージャーに用いるのと同じ手法、すなわち契約
     の満期までの残存期間にわたって予想される損失に基づき引当金が計上される。
     2.1.8.f    認識

      減損費用及び引当金は、「カウンターパーティー・リスク費用」に計上される。減損費用及び引当金の

     戻入は、リスク変動に関連する部分は「カウンターパーティー・リスク費用」に、時間の経過に関連する
     部分は「利息純額」に計上される。貸出金及び債権の場合、減損は資産から控除され、ファイナンス・コ
     ミットメント及び保証コミットメントの場合、引当金は負債の「引当金」に計上される(注記                                                2.1.6   「金融
     保証及びファイナンス・コミットメント」及び注記                          2.3.2   「引当金」を参照)。その他の包括利益を通じて
     公正価値で測定する資産については、カウンターパーティ・リスク費用に認識される減損は「未実現又は
     繰延損益」において相殺される。
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      債権を償却する場合は直接償却され、それに対応する減損及び引当金額は戻入れられる。
     2.1.9.    金融商品の公正価値の決定

      公正価値とは、独立当事者間取引において知識のある自発的な当事者の間で資産が売却される金額、又

     は負債が移転される金額である。
      金融商品の当初認識時の公正価値は一般に、取引価格である。

      公正価値は、事後測定において算定される必要がある。適用される算定方法は、当該商品が取引されて

     いる市場が活発であるとみなされるか否かによって異なる。
     2.1.9.a    活発な市場で取引される金融商品

      金融商品が活発な市場で取引される場合、その公正価値は相場価格を参考にして決定される。これは相

     場価格が公正価値についての可能な限り最善の見積りだからである。金融商品は、相場価格が(取引所、
     ディーラー、ブローカー、又は価格情報サービスから)容易かつ定期的に入手可能であり、それらの価格
     が独立当事者間取引に基づき定期的に発生している実際の市場取引を表す場合に、活発な市場で取引され
     ているとみなされる。
     2.1.9.b    活発でない市場で取引される金融商品

      観察可能な市場データは、それらが評価日における独立当事者間取引の実態を反映しており、上記の価

     値を大幅に調整する必要がない場合に用いられる。そうでない場合には、グループは観察不能な時価評価
     モデルのデータを使用する。
      観察可能なデータを入手できない場合、又は市場価格の調整において観察不能なデータを使用する必要

     がある場合、事業体は、市場が考慮に入れるリスクに連動した調整などからなる、将来キャッシュ・フ
     ロー及び割引率に関する内部の仮定を用いることがある。これらの評価調整によって、特に、モデルが考
     慮に入れていないリスク、並びに商品又はパラメータに関連する流動性リスク、及び一定の市場環境下で
     のモデルに関連したダイナミックな管理戦略の結果生じると考えられる一定の追加的な費用を相殺するよ
     うに設計された特定のリスク・プレミアムを組み込むことが容易になる。
      評価調整額を決定する際には、各リスク・ファクターを個別に検討しており、様々なリスク、パラメー

     タ又はモデルの分散効果は一切考慮されていない。各リスク・ファクターについてはポートフォリオ・ア
     プローチが最も多く用いられている。
      いずれの場合においても、グループが行う調整は判断に基づいており、合理的かつ適切である。

     2.1.9.c    公正価値のヒエラルキー

      金融商品の公正価値測定には、3つのレベルのヒエラルキーが使用される。

       ・ レベル1:      活発な市場での同一の資産又は負債の提示価格。これは特に、少なくても3社の参加者

        による価格提示のある負債証券、及び組織化された市場に上場しているデリバティブに適用され
        る。
       ・ レベル2:      当該資産又は負債について直接(すなわち価格)又は間接的に(すなわち価格から導き

        出されるデータ)観察可能で、レベル1の相場価格以外のデータ。レベル2は特に、一般的に報告
        期間末に観察される市場金利に基づく利回り曲線を用いて公正価値が決定される金利スワップを含
        んでいる。
       ・ レベル3:      観察可能な市場データではない資産又は負債に関するデータ(観察不能なデータ)。こ

        の区分の主な構成要素は、ベンチャー・キャピタル事業体等で保有する非連結会社への投資、又は
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        資本市場活動において、単独の参加者による相場価格しかない負債証券及び主に観察不能なパラ
        メータを用いるデリバティブである。当該商品は、全体として検討される公正価値に重要なイン
        プッ  トのうち最も低いレベルのものと同一のヒエラルキーのレベルに分類される。レベル3で測定
        される商品の多様性と数量を踏まえると、パラメータの変動に対する公正価値の感応度は重要では
        ないと考えられる。
     2.2   保険事業

      コングロマリット指令の範疇に該当する保険部門は、欧州連合が採用した                                      IFRS   第4号の修正が予定して

     いるとおり、       IFRS   第9号の適用が        2022   年まで延期されることによる便益を受けている。従って、保険部
     門の金融商品は、引き続き              IAS  第 39 号に従って評価及び認識される。表示に関しては、グループは、                                 IAS  第
     39 号及び   IFRS   第9号に基づき特定の勘定科目において金融商品を表示することになるフランス会計基準当
     局(  ANC  )の勧告     2017   - 02 を厳格に適用するのではなく、                IAS  第 39 号における全ての金融商品を資産又は
     負債の専用の勘定科目にまとめることができる「                         IFRS   参照」方式を採用することを選択した。このため、
     保険部門の金融商品は全て、資産の部の「保険事業による投資及び責任準備金の再保険会社負担分」及び
     負債の部の「保険事業の契約に関する負債」(保険契約の責任準備金を含む)にまとめられる。
      投資不動産も分類変更の影響を受ける。金融商品及び責任準備金が損益計算書に与える影響は、「保険

     事業に係る純利益」に含まれる。その他の資産/負債及び損益計算書の項目は、「銀行及び保険」の合同
     仕訳に含まれている。該当する場合、                   IFRS   第7号により求められる開示は、保険部門について別途行われ
     る。
      2017   年 11 月3日付で採用された規則に従い、グループは、保険部門とコングロマリットのその他の部門

     との間で、両部門の純損益を通じて公正価値で認識されたもの以外には、金融商品の「認識の中止」をも
     たらす振替を行わないことを確認している。
      保険契約の締結により発生する資産及び負債に固有の会計原則及び評価規則は、                                         IFRS   第4号に従い定め

     られている。これは、発行済又は引受済の再保険契約、及び裁量権のある有配当条項付財務契約にも適用
     される。
      上記の場合を除いて、保険会社が保有するその他の資産及び発行する負債は、グループの全ての資産及

     び負債に共通する規則に従う。
     2.2.1   保険事業-金融商品

      IAS  第 39 号に基づき、保険会社の金融商品は以下のいずれかに分類される。

       -  純損益を通じて公正価値で測定する金融資産/負債
       -  売却可能金融資産
       -  満期保有目的金融資産
       -  貸出金及び債権
       -  償却原価で測定する金融負債
      これらは、資産の部の「保険事業による投資及び責任準備金の再保険会社負担分」及び負債の部の「保

     険事業の契約に関する負債」にまとめられる。
      これらの区分のうちどれに分類するかは、経営者の意思を反映しており、金融商品の認識ルールを決定

     する。
      これらの金融商品の公正価値は、注記                   3.1.9   「金融商品の公正価値の決定」に概述された一般原則に従っ

     ている。
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     2.2.1.a    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び負債
     分類基準

      金融商品は、実際の売買の意図又は公正価値オプションの使用のいずれかによって、この区分に分類さ

     れる。
     a)  売買目的金融商品
      売買目的で保有される有価証券は、当初取得時において短期間で売却する意図で取得した有価証券のほ

     か、一括管理され、かつ、短期的な利益確定について最近の実際の傾向を示す証拠がある有価証券ポート
     フォリオの一部である有価証券により構成される。
     b)  オプションにより          公正価値で測定する商品

      金融商品は、以下の場合において、当初認識時に、純損益を通じて公正価値で測定するという分類につ

     いて取消不能の選択をすることができる。
       a. 1つ又は複数の分離可能な組込デリバティブを含む金融商品

       b. 公正価値オプションを適用しなければ、会計上の取扱いが他の関連する金融商品に適用される会計上

         の取扱いと合致しなくなる金融商品
       c. 公正価値で測定及び管理される金融資産のプールに属する金融商品

      このオプションは、特に、負債の取扱いと一致させるために、保険事業のユニットリンク型保険契約に

     関連して使用される。
     評価の基準及び収益/費用の認識

      「純損益を通じて公正価値で測定する金融資産」に分類される資産は、財政状態計算書に公正価値で計

     上された時点、及びその後処分されるまでの報告日において、認識される。これらの資産に係る公正価値
     の変動及び受取収益又は未収収益は、損益計算書の「保険事業に係る純利益」において認識される。
     2.2.1.b    売却可能金融資産

     分類基準

      売却可能金融資産には、「貸出金及び債権」、「満期保有目的金融資産」、「純損益を通じて公正価値

     で測定する金融資産」のいずれにも分類されていない金融資産が含まれる。
     評価の基準及び収益/費用の認識

      売却可能金融資産は、取得時及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書において公正価値

     で認識される。公正価値の変動は、未収収益を除き、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示
     している。株主資本における未実現損益は、処分時又は一時的でない減損が発生した場合に限り、損益計
     算書に認識される。処分時においては、従来には株主資本に認識されていたこれらの未実現損益は、処分
     に係るキャピタル・ゲイン及びキャピタル・ロスとともに損益計算書に認識される。
      確定利付証券の未収収益又は受取収益は、実効金利法を用いて純損益において認識される。これらは、

     変動利付証券の受取配当金とともに「保険事業に係る純利益」に表示される。
     信用リスク及び減損

     -  株式及びその他の資本性金融商品に特有の一時的でない減損

      変動利付証券のうち売却可能金融資産に係る減損は、公正価値が取得原価と比べて長期的又は著しく下

     落した場合に認識される。
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      変動利付証券の場合、グループは、その取得原価に比して少なくとも                                   50 %、又は連続       36 ヶ月間超の期間
     にわたる当該証券の価値の下落を減損の兆候とみなしている。このような金融商品は項目毎に分析され
     る。  上記基準に該当しないものの、近い将来における投資額の「回収」が合理的に期待できないと経営者
     が考えている有価証券のレビューを行う際にも、その判断が用いられる。損失は、損益計算書の「保険事
     業に係る純利益」において認識される。
      その後生じた価値の下落も損益計算書に認識される。

      損益計算書に計上された株式又はその他の資本性金融商品の長期的な減損は、当該商品が財政状態計算

     書に計上されている限り、戻入れることができない。その後に価値が上昇した場合、株主資本の「未実現
     又は繰延損益」において認識される。
     -  信用リスクによる減損

      確定利付証券のうち売却可能金融資産(具体的には社債)に係る減損損失は、「カウンターパー

     ティー・リスク費用」において認識される。実際、これらの確定利付金融商品は、単なる金利の上昇によ
     り損失が生じた際の減損が認められないため、信用リスクが存在する場合にのみ減損される。減損が生じ
     た場合、株主資本における未実現損失の累積額は全額が純損益に認識されなければならない。これらの減
     損は戻入可能であり、減損の認識後に発生した事象に関連したその後の評価において、発行会社の信用状
     態が改善した場合も、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」に計上される。
     2.2.1.c    満期保有目的金融資産

     分類基準

      この区分には、支払額が算定可能又は確定利付で、満期日が定められており、事業体が満期まで保有す

     る意図及び能力を有している有価証券が含まれる。
      この区分の有価証券に対して行われる金利リスク・ヘッジは、                                IAS  第 39 号に定義されるヘッジ会計に適

     格ではない。
      さらに、このポートフォリオ内の有価証券の処分又は振替の可能性は、                                      IAS  第 39 号の規定により、グ

     ループ・レベルにおいて「売却可能金融資産」のポートフォリオ全体の格付が引き下げられ、2年間この
     区分への分類が禁じられるため、非常に限定的となっている。
     評価の基準及び収益/費用の認識

      この区分に分類された有価証券は、公正価値で当初認識され、その後、実効金利法に従って償却原価で

     評価される。この実効金利法には、プレミアム及びディスカウント並びに重大な場合には取得コストの償
     却が組み込まれている。
      これらの有価証券の受取利息は、損益計算書の「保険事業に係る純利益」に表示される。

     信用リスク

      減損は、当初認識後に損失を発生させる可能性が高い1つ又は複数の事象が起こったこと(実際の信用

     リスク)により、当該資産の減損の客観的証拠がある場合に認識される。各決算日に有価証券ごとに分析
     が行われる。
      減損は、帳簿価額と保証を含む将来キャッシュ・フローを当初の利率で割り引いた現在価値を比較する

     ことによって評価され、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」において認識される。減損
     の認識後に発生した事象に関連したその後の評価も、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費
     用」に計上される。
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     2.2.1.d    貸出金及び債権
     分類基準

      貸出金及び債権とは、活発な市場での相場価格はないが、支払額が算定可能又は確定利付の金融資産

     で、取得又は供与の時点では売却する意思のない金融資産である。貸出金及び債権は、財政状態計算書に
     おいて公正価値で当初認識され、これは一般的に融資実行額の純額に等しい。こうした貸出残高は、その
     後の決算日において実効金利法を用いて償却原価で評価される(公正価値オプション法を用いて認識され
     るものを除く)。
     信用リスク

      減損は、当初認識後に損失を発生させる可能性が高い1つ又は複数の事象が起こったこと(実際の信用

     リスク)により、当該資産の減損の客観的証拠がある場合に認識される。減損は、帳簿価額と保証を含む
     将来キャッシュ・フローを実効金利で割り引いた現在価値を比較することによって評価され、損益計算書
     の「カウンターパーティー・リスク費用」において認識される。減損の認識後に発生した事象に関連した
     その後の評価も、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」に計上される。
     2.2.1.e    償却原価で測定する金融負債

      これらには、顧客及び金融機関等に対する債務、負債証券(譲渡性預金証書、銀行間証券、社債等)並

     びに純損益を通じて公正価値で測定することを選択していない期限付又は無期限の劣後債が含まれる。
      これらの負債は財政状態計算書において公正価値で当初認識され、その後の報告日において実効金利法

     を用いて償却原価で測定する。発行済証券の当初の公正価値は、発行価額から取引費用(該当する場合)
     を差し引いた金額である。
     2.2.2   非金融資産

      投資不動産及びその他の固定資産は、本報告書記載の会計処理方法に従っている。

     2.2.3   非金融負債

      保険契約者及び受益者に対する契約債務を示す保険負債は、「保険契約の責任準備金」に含まれてい

     る。これらは、引き続きフランスの基準に従って評価、認識、連結している。
      生命保険契約に関する責任準備金は、主に数理的準備金(一般的に、保険契約の解約払戻金に対応)で

     構成されている。対象となるリスクは主として、(債務者の保険に関する)死亡、障害、就労不能であ
     る。
      ユニットリンク型保険契約の責任準備金は、当該契約を裏付ける資産の実現可能価額に基づき、報告日

     に評価される。
      損害保険契約準備金は、未経過保険料(契約済保険料のうち今後の会計年度に関連する部分)及び未払

     保険金に対応する。
      裁量権のある有配当条項から便益を受ける保険契約は、「シャドウ・アカウンティング」の対象とな

     る。その結果として生じる繰延配当に対する引当金は、保険契約者帰属分のキャピタル・ゲイン及びキャ
     ピタル・ロスを示す。繰延配当に対するこれらの引当金は、事業体毎に資産又は負債に計上し、連結範囲
     内の事業体間で相殺することはない。資産の部では、これらは個別の勘定科目として表示される。
      報告日において、これらの契約に対して認識された負債十分性テスト(繰延保険契約獲得コスト、取得

     ポートフォリオ証券などのその他の関連する資産又は負債の控除後)が実施される。認識された負債が、
     同日現在の見積将来キャッシュ・フローをヘッジするのに十分であるか検証される。責任準備金の不足が
     認識された場合は、当該期間に純損益で認識する(その後、必要に応じて戻入れられる場合もある)。
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    2.3   非金融商品

    2.3.1   リース

      リースとは、貸手が所定の期間につき1回又は一連の支払と交換に資産の使用権を借手に供与する契約

     である。
      ファイナンス・リースは、資産の所有に伴うリスク及び経済価値のほぼ全てが移転するリース契約であ

     る。所有権は、最終的に移転される場合とされない場合がある。
      オペレーティング・リースとは、ファイナンス・リース以外のリースをいう。

    2.3.1.a    ファイナンス・リース取引               - 貸手

      IFRS   第 16 号に従い、グループ外の会社とのファイナンス・リース取引は、財務会計上の金額で連結財政

     状態計算書に計上している。ファイナンス・リース取引では、リース資産の所有に伴うほぼ全てのリスク
     及び経済価値を借手に移転する。
      よって、取引の経済的実体の分析により:

       ・   財政状態計算書から除外するリース資産を識別する。

       ・   ファイナンス・リース契約に基づいて受領するリース料と、貸手への返却が保証されていない残存

         価値による増加分を黙示的な契約利率で割り引いた現在価値について、「償却原価で測定する金融
         資産」において債権を認識する。
       ・   ファイナンス・リース取引の存続期間を通じて存在する一時差異に従って、繰延税金を認識する。

       ・   リース取引の純利益を金利マージン純額で認識する。これは、残高に対する期間ごとの一定の利益

         率を表している。
      金融債権に関連する信用リスクは、                   IFRS   第9号に基づき測定及び認識される(注記                      2.1.8   「信用リスク

     の測定」を参照)。
     2.3.1.b    ファイナンス・リース取引              - 借手

      IFRS   第 16 号に従い、固定資産は、「その他の負債」の負債と相殺して、財政状態計算書に計上される。

     リース料は、支払利息と元本返済に分けて表示している。
     2.3.2   引当金

      引当金の繰入及び戻入は、対応する収益科目又は費用科目の種類に応じて分類される。

      過去の事象から生じた債務の決済に、経済的便益を表す経営資源の流出が必要となる可能性が高く、債

     務の金額を正確に見積ることができる場合に、引当金を認識している。引当金額を決定するため、必要に
     応じてこの債務の現在価値の純額を算定している。
      グループが設定する引当金には、特に以下のものが含まれている。

       ○   オペレーショナル・リスク
       ○   社会的責任
       ○   契約したコミットメントの実行リスク
       ○   訴訟リスク及び保証コミットメント
       ○   税務リスク
       ○   住宅購入者貯蓄契約に関するリスク
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     2.3.3   従業員給付

      該当する場合、従業員に対する債務に関する引当金は、「引当金」において認識される。この引当金の

     変動は、損益計算書の「一般営業費(従業員給付費用)」において認識される。ただし、数理計算上の利
     益/(損失)に起因する部分は、株主資本の「未実現又は繰延損益」に認識される。
     2.3.3.a    確定給付制度における退職後給付

      確定給付制度における退職後給付は、グループが従業員にあらかじめ定めた給付を提供する正式な又は

     黙示的な義務を負っている年金制度、早期退職制度及び付加年金制度からなる。
      こうした債務は、制度給付を算定するための契約上の算式を適用して受給権を勤務期間に対して配分す

     る予測単位積増方式を用いて算定される。当該受給権は、以下のような人口動態及び財務上の仮定を用い
     て割引計算される。
           -  割引率:契約期間と合致する民間借入金の長期金利を参照して決定

           -  昇給率:年齢層、管理職・非管理職の区分、地域特性に従って評価

           -  インフレ率:様々な満期のフランス国債利回りとインフレ連動フランス国債利回りとを比較

             して見積り
           -  従業員退職率:事業年度末時点で在籍している終身雇用従業員数合計に占める退職者及び解

             雇者数の割合の過去3年間の平均に基づき、年齢層別に決定
           -  退職時年齢:常勤雇用の実際の開始日又はその推定日及び年金改革法に定められた仮定(                                             67

             歳が上限)を用いて、個別に見積り
           -  死亡率:     INSEE   (フランス国立統計経済研究所)の                  TH/TF    00-02   生命表に準拠

      これらの仮定の変更により生じた差額、及び過去の仮定と実際の結果との相違による差額は、数理計算

     上の損益となる。制度資産がある場合には、当該資産は公正価値で評価され、その予想利回りは純損益に
     影響を与える。実際の利回りと予想利回りとの差異も、数理計算上の損益となる。
      数理計算上の損益は、未実現又は繰延損益として株主資本に認識される。制度の縮小及び制度の清算が

     行われた場合には契約債務が変動し、当該変動は当期の純損益に認識される。
      グループは、勤務期間への退職後給付の配分に関する                            2021   年5月の     IFRIC   の決定の影響に関する検討を

     開始した。この決定は、フランス国内で一般的に用いられている、会社における従業員の職歴にわたって
     直線的に獲得される権利の考慮が含まれる実務慣行に疑問を投げかけている。この決定は、給付額が年功
     序列に依拠し、一定の勤続年数で上限を課されている年金制度に関して、契約債務の計算の改訂をもたら
     す可能性がある。
     2.3.3.b    確定拠出制度に基づく退職後給付

      グループの事業体は、独立している組織が運営している様々な退職給付制度に拠出しているが、特に基

     金の資産が契約債務に対応するには不十分であっても、グループの事業体は公式にも黙示的にも追加的な
     支払義務を負っていない。
      こうした制度はグループの契約債務にはあたらないため、引当金を設定していない。費用は、拠出金を

     支払う必要がある事業年度に認識される。
     2.3.3.c    その他の長期給付

      その他の長期給付は、退職後給付及び退職手当とは別に、従業員が対象となる勤務を提供した事業年度

     の終了後     12 ヶ月超経過した後に支払われる見込みの給付で、長期勤続報酬などが含まれる。
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      その他の長期給付に関するグループの契約債務は、予測単位積増方式を用いて測定されている。ただ
     し、数理計算上の損益については、直ちに純損益において認識している。
      長期勤続報酬に関する契約債務は保険契約でカバーされている場合があり、この契約債務のうちヘッジ

     されていない部分に対してのみ引当金が設定されている。
     2.3.3.d    退職手当

      退職手当は、雇用契約が通常の退職年齢以前に終了した場合、又は従業員が補償と引き換えにグループ

     を自発的に退職する決断をした場合に、グループが支給する給付である。
      報告日から      12 ヶ月超経過した後に支払われる見込みの場合は、関連する引当金は割引計算される。

     2.3.3.e    短期給付

      短期給付は、報告日後           12 ヶ月以内に支払われる、退職手当以外の給付であり、給与、社会保障拠出、一

     定の賞与などが含まれる。
      これらの短期給付に対する費用は、これらの給付に対する権利が付与される勤務が事業に対して提供さ

     れた事業年度において認識される。
     2.3.4   非流動資産

     2.3.4.a    グループが保有する非流動資産
      財政状態計算書に計上されている非流動資産は、有形固定資産及び無形資産、並びに投資不動産を含ん

     でいる。営業用資産は、サービス提供目的及び経営管理目的に使用される。投資不動産は、賃貸料もしく
     はキャピタル・ゲイン、又はこれら双方を稼得する目的で保有する不動産資産で構成されている。営業用
     不動産と投資不動産の双方を認識するために、取得原価法が使用される。
      非流動資産は、取得原価に、非流動資産を事業の用に供し使用できるようにするために必要となる直接

     帰属費用を加算した金額で、当初認識される。非流動資産は償却原価、すなわち取得原価から減価償却累
     計額及び減損損失累計額を差し引いた額で事後測定される。
      非流動資産が、定期的な取替の対象となる可能性が高く、使途が異なる、又は経済的便益の獲得期間の

     長さが異なる複数の要素で構成されている場合は、各構成要素を当初から個別に認識し、それぞれの償却
     スケジュールに従って減価償却又は償却している。この構成要素に基づくアプローチは、営業用不動産及
     び投資不動産に採用されている。
      非流動資産の減価償却可能額又は償却可能額は、その残存価額(処分費用を差し引いた純額)を控除し

     て算定される。非流動資産の耐用年数は、一般に経済耐用年数と等しいため、残存価額は認識されない。
      非流動資産は、当該資産の見積耐用年数にわたって、事業体が当該資産による経済的便益を消費すると

     予想されるパターンの見積りを反映する比率で減価償却及び償却が行われる。耐用年数が確定しない無形
     資産は、償却の対象ではない。
      営業用資産に対する減価償却費及び償却費は、損益計算書の「有形固定資産及び無形資産の減価償却

     費、償却費及び引当金繰入額」において認識している。
      投資不動産に関する減価償却費は、損益計算書の「その他の活動に係る費用」において認識している。

      使用されている償却期間の範囲は、以下のとおりである。

     有形固定資産
     -  土地及びネットワーク設備                      : 15-30   年
     -  建物   - 建造物          :                20-80   年(建物の種類により異なる)
     -  建物   - 設備                          : 10-40   年
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     -  設備及び備品                            :5  -15  年
     -  事務機器及び什器                          :5  -10  年
     -  保安設備                              :3  -10  年
     -  車両及び運搬具                           :3  -5年
     -  コンピュータ機器                          :3  -5年
     無形資産

     -  購入又は自社開発ソフトウェア                      :1  -10  年
     - 取得   事業ののれん        :                 9-10  年(顧客契約ポートフォリオを取得した場合)
      減価償却及び償却可能な資産は、報告日において減損の兆候を示す証拠がある場合には、減損テストを

     行う。賃借権などの償却不能な非流動資産は、年1回減損テストを行う。
      減損の兆候がある場合、資産の回収可能価額と正味帳簿価額を比較している。価値の損失が発生した場

     合には、減損損失が損益計算書で認識され、資産の減価償却又は償却可能額が非遡及的に調整される。見
     積回収可能価額が変動した場合、又は減損の兆候がなくなった場合、減損損失は戻入れられる。減損引当
     金の戻入後の正味帳簿価額は、減損が認識されなかった場合に算出されていたはずの正味帳簿価額を上
     回ってはならない。
      営業用資産に係る減損費用及び戻入は、損益計算書の「営業用資産に係る減価償却費、償却費及び引当

     金繰入額」において認識している。
      投資不動産に係る減損費用及び戻入は、損益計算書においてそれぞれ「その他の活動に係る費用」及び

     「その他の活動に係る収益」に認識している。
      営業用資産の処分に係るキャピタル・ゲイン又はキャピタル・ロスは、損益計算書の「その他の資産の

     処分に係る純利益/(損失)」の項目に計上している。
      投資不動産の処分に係る損益は、損益計算書の「その他の活動に係る収益」又は「その他の活動に係る

     費用」の項目に計上している。
     2.3.4.b    グループが借手である非流動資産

      契約がリースとして認められるためには、資産が特定され、かつ借手が当該資産の使用権を支配してい

     なければならない。
      借手については、オペレーティング・リースとファイナンス・リースは単一のモデルに基づいて計上さ

     れ、以下の項目が認識される。
       -  リース期間にわたり、リース物件を使用する権利を表す資産
       -  リース料の支払義務に関連する負債による相殺
       -  定額法による資産の減価償却費及び損益計算書上の支払利息
      グループは、主に不動産契約を積極的に行っている。基準に従って、自動車車両については、ローカル

     において重要である場合のみ修正再表示され、コンピュータやセキュリティ機器については、代替可能な
     性質を理由として、対象から除外されている。重要とみなされた限られた数の                                        IT 契約のみが、適用対象と
     みなされていた。
      その他の原資産は、短期、又は少額(                    5,000   ユーロ以下)の例外規定により、除外していた。グループ

     には、無形資産や投資不動産の認識を生じさせるようなリースは存在しない。
      従って、使用権は「有形固定資産」、リース債務は「その他の負債」として計上されている。借地権

     は、自動的に更新されない契約に関係する場合は、有形固定資産として分類変更される。使用権とリース
     債務は、将来加算一時差異と将来減算一時差異の純額に関して繰延税金資産又は負債の対象となる。
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      損益計算書においては、利息費用は「金利マージン」に表示し、一方、減価償却費及び償却費は一般営
     業費として表示されている。
      グループでは、以下を用いてリース債務を算定している。

       -  リース期間。これは、少なくとも契約の解約不能期間を表し、グループが行使することが合理的に
        確実な更新/延長オプションを考慮に入れるために延長される場合がある。グループの手法の運用
        上の実施に関しては、新規の               3/6/9   商業リースは既定値として9年間(又は、他の種類のリースの場
        合には解約不能期間に相当する期間)にわたって継続するとみなしている。自動契約延長の期間
        は、中期計画の終了までの延長としており、これは契約の継続に関する合理的な期間である。例外
        として、     3/6/9   リースを     12 年間にわたって有効としている契約がある。これは、この期間の終了後は
        リース料の上限がなくなることから、この期間を超えた契約を継続する経済的インセンティブがグ
        ループにはないためである。
       -  割引率は、選択された期間に対応する債務の限界利子率であり、グループのリファイナンス本部又
        は通貨により引下げられる可能性がある。
       -  リース料(税抜き)。グループにおける変動リース料による影響は極めて限定的である。
     2.3.5   手数料

      サービスに関連する手数料は、関連するサービスの性質に応じて、収益及び費用として計上している。

     追加的な利息とみなされる手数料は、実効金利の不可分の一部である。従って、こうした手数料は受取利
     息と支払利息のいずれかとして認識される。
      貸出金の供与に直接関連する手数料は、実効金利法を用いて貸出期間を通じて認識される。

      継続的に提供されているサービスの対価として支払われる手数料は、サービスが提供される期間を通じ

     て認識される。
      重要なサービスの対価として支払われる手数料は、サービス履行時に全額、損益計算書に計上される。

     2.3.6   法人税費用

      法人税費用には、対象となる期間における収益に関連して支払うべき当期及び繰延の両方での全ての税

     金が含まれる。
      未払法人税は、適用される税法に従って算定している。

     2.3.6.a    繰延税金

      IAS  第 12 号により求められているとおり、連結財政状態計算書に計上されている資産又は負債の帳簿価

     額とその課税価額との間の一時差異に関しては、のれんを除き、繰延税金を認識している。
      繰延税金は、事業年度末時点で既知の、その後の事業年度において適用される法人税率を適用して、負

     債法を用いて計算される。
      繰延税金負債を控除した繰延税金資産は、利用される可能性が高い場合に限り認識される。当期税金及

     び繰延税金は収益又は費用として認識される。ただし、株主資本で認識されている未実現又は繰延損益に
     関する繰延税金株主資本に直接計上される。
      繰延税金資産と負債は、同一の事業体又は同一の納税グループ内において発生しており、同一の税務管

     轄対象であり、かつ相殺を行う法的権利がある場合において、相殺される。
      繰延税金については割引計算を行っていない。

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     2.3.6.b    法人税の税務処理に関する不確実性
      IFRIC   第 23 号に従い、グループは、選択した税務上のポジションを税務当局が容認する可能性を評価し

     ている。これは、税務上の目的、税務上の基準額、繰越欠損金、未使用の税額控除及び税率などの不確実
     性から発生する可能性が高い影響の評価である。
      税務ポジションが不確実な場合、支払うべき金額は、最も可能性が高い金額、又は支払予定額もしくは

     受取予定額に対する最良の見積りを反映する方法に従った予想金額に基づき見積計上される。
     2.3.7   一部の貸出金について国が支払う利息

      農業・農村セクター及び住宅購入に対する支援策に従い、一部のグループ事業体は、フランス政府が定

     める低金利貸出金を供与している。その結果、こうした事業体は、顧客に提示した金利と所定の指標金利
     との間の金利差に相当する補助金を政府から受け取っている。そのため、これらの補助金の便益を受ける
     貸出金については、割引計算を行っていない。
      こうした補償メカニズムに関する取決めは、フランス政府が定期的に見直しを行っている。

      受け取った政府補助金は、              IAS  第 20 号に従って「受取利息及び類似収益」に認識し、対応する貸出金の

     残存期間にわたり配分される。
     2.3.8   売却目的保有非流動資産及び非継続事業

      非流動資産、又は非流動資産グループは、売却可能でかつその売却が今後                                      12 ヶ月以内に行われる可能性

     が非常に高い場合、売却目的保有として分類される。
      関連する資産及び負債は、財政状態計算書の「売却目的保有非流動資産」及び「売却目的保有非流動資

     産関連の負債」に別々に表示される。これらは、帳簿価額又は公正価値から売却費用を差し引いた額のど
     ちらか低い方の金額で認識し、減価償却又は償却は行われなくなる。
      これらの資産及び負債に係る減損損失は損益計算書において認識される。

      非継続事業は、売却目的で保有する又は既に中止されている事業、もしくは転売のみを目的に取得した

     子会社で構成される。非継続事業関連の損益は、全て損益計算書の「非継続事業及び売買目的保有非流動
     資産に係る税引後利益/(損失)」に別掲される。
     2.4   財務書類の作成に際して使用した判断及び見積り

      グループの財務書類の作成にあたっては、必要な測定を行うために仮定の使用が必要であり、特に

     COVID-19     パンデミックの状況において、こうした仮定が将来そのとおりになるかどうかについてはリス
     ク及び不確実性が伴う。
      こうした仮定の将来の結果は、特に以下を含む複数の要因に影響を受ける。

       ・  国内外市場の活動

       ・  金利及び外国為替レートの変動

       ・  一部の事業セクターや国における経済及び政治の状況

       ・  規制及び法制度の変更

      仮定の策定が必要となる会計上の見積りは、主に以下の測定に際して用いられる。

       ・  活発な市場での相場価格がない金融商品の公正価値、強制取引の定義及び観察可能なデータの定

         義には判断の行使が必要となる。
       ・  年金制度及びその他の将来の従業員給付

       ・  資産の減損、特に予想信用損失

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       ・  引当金

       ・  無形資産及びのれんの減損

       ・  繰延税金資産

     3.  関連当事者の情報

      グループに関連する当事者は、クレディ・ミュチュエル・グループ全体レベルでの連結会社であり、

     Confédération        Nationale     du  Crédit   Mutuel   に関係する他の事業所や持分法適用会社もこれに含まれる。
      グループとその子会社及び関連会社との間で行われる取引は、こうした取引が実行される時点での、通

     常の市場条件下で行われている。
      連結会社のリストは注記3に記載されている。グループの全部連結会社間で行われた取引及び期末に存

     在する残高は連結上、全て消去されるため、これらの相互取引に関するデータは、グループが共同支配、
     又は重大な影響力を行使し、持分法の適用により連結される会社の場合のみ添付の表に含まれる。
     4.  欧州連合が採用しているが未適用の基準及び解釈指針

       □  IFRS   第 17 号 - 保険契約
     導入:

      IFRS   第 17 号は、   IFRS   第4号を置き換える予定であるが、                  IFRS   第4号は、同基準の適用範囲において、

     保険会社が、保険契約及びその他の契約について、各国の会計方針のほとんどを継続して適用することを
     認めており、これは、同セクターに属する事業体、特に国際的プレーヤーの間の財務書類の比較可能性を
     妨げている。
      IFRS   第 17 号の目的は、様々な種類の保険契約の認識を一致させ、それらを保険会社のコミットメントの

     将来の評価額に基づいて評価することである。
      2017   年5月に発行され、          2020   年6月の修正によって修正されたこの新基準は、                         2023   年1月1日より発

     効する。     IFRS   第 17 号の  2021   年の初度適用日は、          2023   年1月1日まで2年間延期された。(                    Crédit   Mutuel
     Alliance    Fédérale     と同様に)この繰延べを選択した保険会社が                       IFRS   第9号を適用した場合にも、               2023   年ま
     での延期に関する         IASB   の修正が適用される。
      IASB   が公表した      IFRS   第 17 号(及び     2020   年の修正)は、有配当生命保険契約のための金融資産の収益の

     世代間プールの原則とは相反するが、準備金計算の精度及び引受年度ごとの契約のグループ化(年次コ
     ホート)の要件を維持している。
      IFRS   第 17 号は  2021   年 11 月に欧州連合により採用され、直接連動有配当契約に関する年次コホート要件

     の適用を除外することが認められた。事業体が適用除外を選択する保険契約ポートフォリオの範囲は、付
     属書で開示する必要がある。
     IFRS   第 17 号の保険契約の集計レベル

      IFRS   第 17 号は、発行した保険契約、保有する再保険特約、及び裁量権付有配当投資契約に適用される。

      この基準は、保険契約の債務及び収益性の測定に使用される契約の集計レベルを定義している。

      最初のステップは、保険契約のポートフォリオ(類似したリスクを有し、一括して管理されている契

     約)を識別することである。その後、各ポートフォリオは以下の3つのグループに分割される。
       - 当初認識時に不利である保険契約

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       - 当初認識時においてその後に不利となる可能性が大きくない保険契約
       - ポートフォリオの中の残りの保険契約

      グループは、契約ポートフォリオの構築のために、商品の組合せを選択した。グループの商品の構成に

     内在する価格設定、管理、モニタリング及び契約構造が均質であるため、                                      IFRS   第 17 号に従ったポートフォ
     リオの定義の遵守が確保される。
      ポートフォリオは次に、             IFRS   第 17 号で定義されている基本的な会計単位として使用される契約のグルー

     プに細分化される。この細分化は、収益性基準を遵守し、上記の年次コホートを考慮して実行される。グ
     ループは、年次コホートの適用の基礎として暦年を使用する。
     モデルによる分類及び保険契約の評価

      IFRS   第 17 号では、契約は現在価値測定モデルに基づいて測定され、一般的なモデルは以下からなる一般

     的な「ビルディング・ブロック」アプローチに基づいている。
       ・ 発生確率で加重された将来キャッシュ・フローの見積りに、(これらの将来キャッシュ・フローを

        割り引くことによる)貨幣の時間的価値及び将来キャッシュ・フローに係る金融リスクを反映する
        ための調整を加えたもの
       ・ 非金融リスクに係る調整

       ・ 契約上のサービス・マージン

      この契約上のサービス・マージンは、保険契約グループの未稼得の利益を表す。事業体は、保険契約に

     基づくサービスを提供するにつれて当該マージンを認識する。このマージンは、負の価値になることはな
     い。契約開始時点での負のキャッシュ・フローは、直ちに純損益に認識される。
      その後の期間においては、保険契約は、残存するカバー期間に係る負債及び発生した保険金請求に係る

     負債の合計額として再評価される。
      グループは、保険数理手法を用い、モデル化された各範囲に適切な方法で、強固な方法論的枠組み及び

     明確に識別された仮定を適用して将来フローの最善の見積りを算出する。使用される統計的及び確率的方
     法は、市場で広く使用されているものである。
      計算格子はグループの保険部門によって定義され、将来キャッシュ・フローについて可能な限り最も客

     観的な見積りを表すようにその範囲に合わせて調整される。見積りは、必要に応じて、関連する変数を使
     用して契約グループに適用される。
      契約上、法律上又は規制上の規定から生じる実質的な権利及び義務が消滅するまで、全ての契約範囲の

     全ての将来キャッシュ・フローが評価される。これには、特に、保険契約に帰属する全ての費用(追跡可
     能な費用)が含まれる。
      将来キャッシュ・フローは次に、貨幣の時間価値とこれらのキャッシュ・フローに伴う金融リスクを反

     映するために割り引かれる。これらの割引は、グループの保険事業体が策定した利回り曲線を用いて適用
     される。
      この曲線は、ボトムアップ手法に基づいていており、この手法では、流動性のある無リスクの構成要素

     と、保険契約の流動性特性を考慮に入れるための調整を組み合わせる。                                    IFRS   第 17 号に従って、導き出され
     た曲線は観察可能な市場価格と一致するが、保険契約の将来キャッシュ・フローに影響を及ぼさない要因
     の影響は除外している。
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      各範囲について、グループは、将来キャッシュ・フローの不確実性を考慮に入れるためにこれらのフ
     ローの現在価値を調整する。これは非金融リスク調整(「                              RA  」)である。調整額は、関連する将来キャッ
     シュ・フローとは別個に、専用の計算モデルを使用して明示的に計算される。計算されたリスクの測定値
     は、  将来キャッシュ・フローの存続期間全体にわたって生じる不確実性を考慮した「最終的な」ものであ
     ると考えられる。
      グループは、分位アプローチを適用し、リスクの測定値と信頼度に基づいて将来キャッシュ・フローの

     不確実性を直接計算する。
      裁量権付有配当保険契約は、「変動手数料」アプローチ(                              VFA  )を用いて評価することが要求される。

     これらは、以下の特徴を有する保険契約と定義されている。
       ・ 契約条件で、基礎となる項目の明確に識別されたポートフォリオに対する一定の持分を保険契約者

        が受領する旨が規定されている。
       ・ 事業体が保険契約者に基礎となる項目に対する公正価値リターンの相当部分を支払う。

       ・ 保険契約者に支払う金額の相当な部分が、基礎となる項目の公正価値の変動に応じて変動すると事

        業体が予想している。
      これらの保険契約については、契約上のサービス・マージンは主に、基礎となる資産の公正価値に対す

     る事業体の持分に関して(保険契約者の収益と同様に)調整される。
      販売された大半の保険契約が               VFA  アプローチに基づいている。これには、実質的な裁量権付配当が保険

     契約者に支払われる貯蓄契約が含まれる。これらの契約の基礎となる資産は、一般に、これらの契約に固
     有の資産管理のカテゴリーを通じて、網羅的かつ直接的な方法で識別される。この範囲については、グ
     ループは、基礎となる資産と負債の関係に沿って契約ポートフォリオを構築する。これによって、同一の
     資産管理のカテゴリーに裏打ちされた契約のグループ化と、欧州連合により採用された方法に従った年次
     コホート要件の適用が除外される。
      最後に、この基準では、以下の場合には「保険料配分アプローチ」(                                   PAA  )と呼ばれる単純化されたア

     プローチを選択する余地を設けている。
       ・ 保険契約のカバー期間が1年以内である。

       ・ このアプローチにおける残存カバーの評価は、一般的な「ビルディング・ブロック」アプローチを

        適用した場合に得られる評価額の合理的な近似値である。
      グループは、全ての自動更新型年次契約ついて、                         PAA  モデルの単純化アプローチを選択している。従っ

     て、この     PAA  モデルは、損害保険及び賠償責任保険セグメント内のほぼ全ての契約、並びに一部の医療保
     険及び個人保障保険に関係する。
      さらに、     PAA  モデルは、保険会社の複数年コミットメント契約(生命保険を除く。)に適用される。こ

     の範囲は、個人保険契約、特にローン保険及び個人保障保険(主に扶養家族保障及び葬儀保障)からな
     る。
     移行

      IFRS   第 17 号は  2023   年に発効することになっており、                 2022   事業年度の比較財務書類の公表について規定

     している。
      IFRS   第 17 号は遡及適用しなければならない。ただし、実務上不可能な場合には以下の2つのオプション

     が利用可能である。
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       ・ 修正遡及アプローチ:事業体にとって過大なコストや労力をかけずに利用可能な合理的で裏付け可

        能な情報に基づき、完全な遡及適用が不可能な範囲において、遡及適用した場合の結果に可能な限
        り近い結果を達成する目的で一定の修正を適用することができる。
       ・ 公正価値アプローチ:このアプローチでは、契約上のサービス・マージンは、                                        IFRS   第 13 号に従って

        測定された公正価値と履行キャッシュ・フローの間の正の差額として決定される(負の差額がある
        場合は移行日に株主資本の減少として認識される。)。
      この移行の課題は、各契約グループに関して認識される契約上のサービス・マージン(                                             CSM   )を決定す

     ることである。        CSM   は継続的に発生する収益を認識した保険負債であり、このことは遡及アプローチの使
     用を正当化する。
      グループは、すべての契約に遡及アプローチを適用することが不可能だという事実に基づいて、修正遡

     及アプローチを実施することにしており、このアプローチは、発生するコストと労力とを比較して、移行
     時点の   CSM   の金額の適切な見積りを提供する。
      修正遡及アプローチは、             GACM   の契約に関する合理的で裏付け可能な情報が利用可能である                               2012   事業年

     度から適用される。
      年次コホート要件の適用が除外されるポートフォリオについては、修正遡及アプローチの期間中は単一

     の契約グループが形成される。その他のポートフォリオについては、年次コホート別の分割が実行され
     る。修正遡及アプローチの方法は、勘定及びデータ・ウェアハウスでデータが入手可能な年である                                                  2012   年
     から  2021   年まで(両年を含む。)のコホートに関して、ビルディング・ブロック・アプローチの範囲に適
     用される。      2012   年より前のコホート及び一部のポートフォリオについては、公正価値アプローチの方法が
     適用される。公正価値アプローチの適用のために、移行日現在で継続中の全ての契約を1つにグループ化
     したポートフォリオによって、単一の契約グループが形成される。
      公正価値アプローチは、より古くからの契約及び比較的重要性の低い範囲にも適用される。

     IFRS   第 4 号のシャドウ・アカウンティングの廃止

      IFRS   第4号は、有配当契約について、契約債務を裏付ける                            IAS  第 39 号に基づく資産に係る未実現キャピ

     タル・ゲイン及びキャピタル・ロスのいわゆる「シャドウ」アカウンティングを規定している。これは、
     契約条項又は分配方針で保険契約者にキャピタル・ゲイン又はキャピタル・ロスを分配する取り決めと
     なっている場合の、配当金を繰り延べるために引当金を計上する処理方法である。この引当金は、年金資
     産に未実現キャピタル・ゲインが生じている場合、年次財務書類の数理計算上の準備金に追加されてい
     る。積極的に繰り延べられた配当が国家会計審議会(                            CNC  )の  2008   年 12 月 19 日付勧告に準拠している場
     合には、回収可能性テストが実施された。
      このような引当金として処理されていた契約に基づく将来の支払は、                                   IFRS   第 17 号の下で既にモデル化さ

     れることになり、         IFRS   第 17 号では、将来の給付フローは現在の金利で割り引かれる。
      その結果、未実現キャピタル・ゲインのシャドウ・アカウンティングは、                                      IFRS   第 17 号をもって廃止され

     る。  2021   年 12 月 31 日現在の     IFRS   連結財務書類に対応する繰延配当に対する引当金は、                            2022   年1月1日の
     移行日現在の連結準備金において修正再表示される。
      グループの保険部門は、以下の分野における                       IFRS   第 17 号の運用上の導入に向けた作業を継続している。

       ・ IFRS   第 17 号の標準的手法に関する法定監査人による妥当性確認

       ・ IFRS   第 17 号及び   IFRS   第9号の規定に関する会計システム及び会計原則並びに該当範囲の                                  IFRS   勘定

        の作成プロセスの更新
       ・ 2022   年度に係る移行財政状態計算書とプロフォーマ財政状態計算書の並行した作成及び認識

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       ・ コングロマリットのレベルでの金融コミュニケーションの適応化

     IFRS   第 17 号と  IFRS   第9号の相互関係

      IFRS   第9号及び      IFRS   第 17 号の初度適用の際の会計上のミスマッチを回避するため、グループは以下の

     オプションを選択した。
       ・ IFRS   第 17 号の適用開始に関する           2022   事業年度の比較財務書類の強制的な表示に合致する                          2022   事業

        年度の比較財務書類の表示と併せた                  2023   年1月1日における          IFRS   第9号の適用。従って、             IFRS   第
        9号及び     IFRS   第 17 号への移行日は        2022   年1月1日となる。
       ・ グループは、       2022   事業年度に関して、資産の処分が                 IFRS   第9号に基づいて会計処理されたかのよ

        うに当該処分を認識する「オーバーレイ」アプローチの適用を選択する。このオプションによっ
        て、  2022   年1月1日の移行日現在の株主資本に対する影響が、                           IFRS   第9号に基づく資産及び            IFRS
        第 17 号に基づく負債に関して同一となることが保証される。
       ・ グループは、一般測定アプローチ(                  GMM   )及び単純化されたアプローチ(                 PAA  )に基づく保険負

        債の現在の金利による再測定に関して、これらのポートフォリオを裏付ける                                       SPPI   債券資産に関する
        その他の包括利益(          OCI  )を通じた公正価値測定管理モデルの選択に合致するように、                                IFRS   第 17 号
        の OCI  オプションを選択した。そのため、市場金利の変動は、資産と負債に対称的な影響を及ぼ
        し、株主資本の        OCI  において相殺仕訳が行われる。                OCI  オプションは、        VFA  アプローチの負債の再
        評価に関しても選択されており、                 SPPI   債券資産の再評価も          OCI  を通じて認識される。
      これらの様々なオプションによって、市場金利が変動した場合における                                    IFRS   第 17 号に基づく負債の価値

     の変動の認識と        IFRS   第9号に基づく裏付資産の価値の変動の認識との間に会計上のミスマッチが生じない
     ことが確保される。これらのオプションは、                       IFRS   第 17 号の下での純損益のボラティリティも低下させる。
      グループは、       2022   年6月   30 日の時点で、移行日(            2022   年1月1日)現在の財政状態計算書の作成作業

     を完了しつつある。現在、調整作業が進行中であるため、                              IFRS   第 17 号及び   IFRS   第9号の最初の適用期間
     中のグループの連結財務書類に対する両基準の適用の定量的影響(特に、移行日現在の株主資本及び                                                   CSM
     の金額に対する影響)を現時点で合理的に見積ることは不可能である。
       □  IAS  第1号の修正       - 会計方針の開示

      「重要性がある」会計方針に関して提供すべき情報を明確化している。財務書類におけるその他の情報

     と合わせて考えた場合、財務書類の主要な利用者の意思決定に影響を与えると合理的に予想し得る場合に
     は、重要性があるとみなされる。
       □  IAS  第8号の修正       - 会計上の見積りの定義

      この修正の目的は、会計上の見積りの概念の明確な定義を導入することにより、会計処理方法の変更と

     会計上の見積りの変更の区別を容易にすることである。会計上の見積りは、評価が不確実な財務書類の金
     額を表している。
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     5.  欧州連合が未採用の基準及び解釈指針

       □  IAS  第 12 号の修正     - 単一の取引から生じた資産及び負債に係る繰延税金
      この修正は、リースや廃棄義務に係る繰延税金の認識について明確化するものである。この修正改訂に

     よる影響は現在評価中である。
       □  IFRS   第 17 号の修正     - IFRS   第 17 号及び   IFRS   第9号の適用開始         - 比較情報

      この修正は、       IFRS   第 17 号及び   IFRS   第9号を同時に適用開始する場合に、                    IFRS   第9号に基づく比較期間

     の情報の修正再表示を行わなかった金融資産(                         2022   年度に資産の認識が中止された場合又は事業体が
     IFRS   第9号により認められている過年度の情報の修正再表示の適用除外を選択した場合)について適用さ
     れる。
      この修正は、       IFRS   第9号の測定及び分類の要求事項を当該金融資産に適用しているかのように、金融資

     産に係る比較情報を表示できるようにするものである。この任意の処理は金融商品ごとに適用可能であ
     り、オーバーレイ・アプローチに基づいている。
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     注記 2 - 事業セグメント別及び地域別の財政状態計算書及び損益計算書の分析
      事業は、以下のとおりである。
     ・  リテール・バンキングに含まれるもの:
       a) 銀行業ネットワーク業務:        CIC 、 BECM  、 Beobank  及び Targobank   のスペイン国内の地方銀行
       b) 消費者ローン:     Targobank   ( ドイツ  )及び  Cofidis
       c) 事業子会社:ネットワークを通じて商品を販売する専門化した業務:設備の                       リース  及び購入オプション付き        リース  、不動産賃貸、ファクタリング、不動産の販売及び
        管理
     ・  保険は、   Groupe  des Assurances   du Crédit  Mutue  lで構成されている。
     ・  専門事業は以下から成る。
       a) フランス国内及び国外のアセット・マネジメント及びプライベート・バンキング業務
       b) コーポレート・バンキング:大企業顧客及び機関投資家顧客向けファイナンス、ストラクチャード・ファイナンス、国際業務、並びに外国支店
       c) 資本市場業務:商業及び投資業務を含む(金利、株式及び                  与信 )。
       d) プライベート・エクイティ
     ・  その他の事業には、他の業務に帰属させることのできない項目(中間持株会社、非支配持分、営業用不動産、ロジスティクス組織、メディア、                                            IT 事業体及び内部取引など)が
      含まれる。
      連結対象会社は全て、連結財務書類への貢献に基づき、その主要ビジネスに割り当てられている。ただし                                 CIC 及び BFCM  の2社は、複数のビジネス・ラインにわたっているた
     め、この限りではない。この場合、これらの2社の連結損益計算書及び連結財政状態計算書に対する貢献は、貢献している様々なビジネスセクターに基づいて分類されている。
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     2a - 事業別の財政状態計算書の内訳

     2022 年上半期の純利益/(損失)の内訳         - 全セグメント
    2022 年 6月 30 日
                      リテール・バンキング          保険       専門事業       その他の事業         合計
                           4,074         844        1,149         168        6,234
    銀行業務純益
                           -2,423        -359        -575         -202        -3,559
    一般営業費
                           1,650         484        574        -34       2,675
    営業総利益   /( 損失 )
                            -407         -       -17         8       -416
    カウンターパーティー・リスク費用
    その他の資産の処分に係る純利益/(損失)             *           -2        -        13        50        61
                           1,242         485        570        24       2,321
    税引前利益   /( 損失 )
                            -376        -92        -89        -22        -579
    法人税
                             -                0        -        0
    非継続事業の資産に係る税引後損益
                            866        393        482         2       1,742
    当期純利益   /( 損失 )
                             -         -        -        -       172
    非支配持分
                             -        -        -        -       1,570
    グループに帰属する当期純利益
     * 持分法適用会社の純利益/(損失)及びのれんの減損損失を含む(注記                  16 及び 19 )。
     「リテール・バンキング」セグメントに属する事業の               2022 年上半期の内訳

    2022 年 6月 30 日                       銀行業ネットワーク         消費者ローン        事業子会社      リテール・バンキング合計
                                   2,294        1,452         328        4,074
    銀行業務純益
                                   -1,417        -789        -218        -2,423
    一般営業費
                                    877        663        110        1,650
    営業総利益   /( 損失 )
                                    -78        -319        -10        -407
    カウンターパーティー・リスク費用
                                    -2        0        0        -2
    その他の資産の処分に係る純利益/(損失)
                                    798        344        100        1,242
    税引前利益   /( 損失 )
                                    -231        -112        -34        -376
    法人税
                                    567        232        67        866
    当期純利益   /( 損失 )
     「専門事業」セグメントに属する事業の           2022 年上半期の内訳

                     アセット・マネジメント及びプ
    2022 年 6月 30 日
                              コーポレート・バンキング          資本市場      プライベート・エクイティ          専門事業合計
                      ライベート・バンキング
                            451        214        180        304        1,149
    銀行業務純益
                            -326        -82        -129        -38        -575
    一般営業費
                            125        132        51        267        574
    営業総利益   /( 損失 )
                            -3        -13         0        0        -17
    カウンターパーティー・リスク費用
                            13        -        0        0        13
    その他の資産の処分に係る純利益/(損失)
                            134        119        51        267        570
    税引前利益   /( 損失 )
                            -29        -29        -15        -16        -89
    法人税
                             -        -        -        -        0
    非継続事業の資産に係る税引後損益
                            105        90        35        251        482
    当期純利益   /( 損失 )
     2021 年上半期の純利益/(損失)の内訳         - 全セグメント

    2022 年 6月 30 日修正再表示
                      リテール・バンキング          保険       専門事業       その他の事業         合計
                           3,624        1,059        1,152         148        5,983
    銀行業務純益
                           -2,254        -333        -530        -189        -3,306
    一般営業費
                           1,370         726        622        -41       2,677
    営業総利益   /( 損失 )
                             -230         -        25        0       -205
    カウンターパーティー・リスク費用
    その他の資産の処分に係る純利益/(損失)             *           -2        0        0        -61        -63
                           1,138         727        647        -102        2,410
    税引前利益   /( 損失 )
                            -374        -214        -114         8       -693
    法人税
                             7        -        -        -        7
    非継続事業の資産に係る税引後損益
                            771        513        533        -94       1,723
    当期純利益   /( 損失 )
                             -        -        -        -       204
    非支配持分
                             -        -         -        -       1,519
    グループに帰属する当期純利益
     * 持分法適用会社の純利益/(損失)及びのれんの減損損失を含む(注記                  16 及び 19 )。
     「リテール・バンキング」セグメントに属する事業の               2021 年上半期の内訳

    2021 年 6月 30 日
                               銀行業ネットワーク         消費者ローン        事業子会社      リテール・バンキング合計
                                   1,971        1,370         283        3,624
    銀行業務純益
                                   -1,252        -802        -200        -2,254
    一般営業費
                                    720        567        83       1,370
    営業総利益   /( 損失 )
                                     5       -248         14        -230
    カウンターパーティー・リスク費用
                                    -2        0        0        -2
    その他の資産の処分に係る純利益/(損失)
                                    722        319        97       1,138
    税引前利益   /( 損失 )
                                124/163


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                                                             半期報告書
                                    -232        -113        -28        -374
    法人税
                                     -        -        7        7
    非継続事業の資産に係る税引後損益
                                    490        206        75        771
    当期純利益   /( 損失 )
     「専門事業」セグメントに属する事業の           2021 年上半期の内訳

                     アセット・マネジメント及びプ
    2021 年 6月 30 日
                              コーポレート・バンキング          資本市場      プライベート・エクイティ          専門事業合計
                      ライベート・バンキング
                            424        198        273        257        1,152
    銀行業務純益
                            -293        -69        -132        -36        -530
    一般営業費
                            131        129        141        221        622
    営業総利益   /( 損失 )
                            -5        37        0        -7        25
    カウンターパーティー・リスク費用
                             0        0        0        0        0
    その他の資産の処分に係る純利益/(損失)
                            126        166        141        214        647
    税引前利益   /( 損失 )
                            -33        -42        -38         0       -114
    法人税
                             -        -        -        -        0
    非継続事業の資産に係る税引後損益
                            93        124        103        213        533
    当期純利益   /( 損失 )
     2021 年 8月に公表された    2021 年上半期の当期純利益/      ( 損失 ) の内訳

                               コーポレート・バ
                     リテール・バンキ               プライベート・バ     プライベート・エ     ロジスティクス及     グループ会社間取
    2021 年 6月 30 日
                            保険   ンキング及び資本                           合計
                       ング              ンキング     クイティ     び持株会社      引
                                 市場
                        3,737     1,059     490     319     257     157     -36    5,983
    銀行業務純益
                        -2,319     -333     -204     -225     -36     -226      36    -3,307
    一般営業費
                        1,418     726     286     94     221     -69      0    2,677
    営業総利益
                         -230      0     37     -5     -7     0         -205
    カウンターパーティー・リスク費用
    その他の資産の処分に係る利益         *            -2     0      -     -     -    -62      -    -63
                        1,186     727     324     89     214     -130      0    2,409
    税引前利益   /( 損失 )
                         -370     -214     -84     -23      0     -1     -    -693
    法人税
                          7     -     -     -     -     -     -     7
    非継続事業の資産に係る税引後損益
                         823     513     240     66     213     -131      0    1,723
    当期純利益   /( 損失 )
                          -     -     -     -     -     -     -    204
    非支配持分
                          -     -     -     -     -     -     -    1,519
    グループに帰属する当期純利益
     * 持分法適用会社の純利益/(損失)及びのれんの減損損失を含む(注記                  16 及び 19 )。
     2b -損益計算書の地域別内訳

                             2022 年 6月 30 日                 2021 年 6月 30 日
                          フランス以外の欧                    フランス以外の欧
                                その他の国   *                 その他の国   *
                      フランス                合計     フランス                合計
                            州                    州
    銀行業務純益    **                4,352     1,747     135     6,234     4,357     1,515     111     5,983
                        -2,459     -1,040      -59    -3,559     -2,327     -930     -48    -3,306
    一般営業費
                        1,892     707     76    2,675     2,030     585     62    2,677
    営業総利益
                         -201     -230      16     -415      -40     -173      8    -204
    カウンターパーティー・リスク費用
    その他の資産の処分に係る利益         ***            47     -1     15     61     -67     -2     6    -63
                        1,739     475     107     2,321     1,923     411     76    2,410
    税引前利益   /( 損失 )
                        1,320     331     91    1,742     1,379     279     65    1,723
    当期純利益   /( 損失 ) 合計
                        1,170     310     90    1,570     1,183     271     64    1,519
    グループに帰属する当期純利益
     * 米国、カナダ、シンガポール、香港及びチュニジア。
     ** 2022 年上半期の銀行業務純益(ロジスティクス及び持株会社の事業を除く)の                   30.9% は、フランス国外の事業によるものであった(            2021 年上半期:銀行業務純益の       26.8% )。
     *** 持分法適用会社の純利益/(損失)及びのれんの減損損失を含む。
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     注記 3 - 連結の範囲

     3a - 連結範囲の構成

     グループの親会社は      Banque  Fédérative   du Crédit  Mutuel  である。
     2021 年 12 月 31 日以降、連結範囲の変更は、以下のとおりである。
     ・  新規連結会社    : Bail Actéa  、 Bail Actéa  Immobilier   、 BKCP  Immo  IT SCRL  、 Beobank  、 ACM  Capital  、 CIC Private  Debt 、 Crédit  Mutuel  Investment   Managers   、 Crédit  Mutuel  Investment
      Managers   succursale   de Luxembourg    、 Targo  Versicherungsvermittlung       Gmbh  、 Oddity  H、 Humanoid   、 Madmoizelle    、 Presstic
     ・  合併 : 24 社を Euro  Protection   Surveillance   に合併
     ・  連結の範囲からの除外       : FLOA  、 Bancas  、 BKCP  Immo  IT SCRL
     ・  名称変更:なし
                                    2022 年 6月 30 日            2021 年 12 月 31 日

                           国名
                                支配割合     持分比率          支配割合     持分比率
                                           方法 *              方法 *
    A.銀行業ネットワーク
    Banque  Européenne   du Crédit Mutuel  (BECM)                     96     96     FC     96     96     FC
                          フランス
    BECM  Francfort  (branch  of BECM)                       100     96     FC     100     96     FC
                          ドイツ
    Beobank                             51     51     FC     -     -     NC
                          ベルギー
    BKCP Immo IT SCRL                         -     -     NC     -     -     NC
                          ベルギー
    CIC Est                            100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    CIC Lyonnaise  de Banque  (LB)                       100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    CIC Lyonnaise  de Banque  Monaco  (LB branch)                    100     99     FC     100     99     FC
                          モナコ
    CIC Nord Ouest                          100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    CIC Ouest                            100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    CIC Sud Ouest                           100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    Crédit Industriel  et Commercial   (CIC)                      100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    Targobank  Spain                          100     100     FC     100     100     FC
                          スペイン
    B.消費者金融
    Cofidis  Belgium                           100     80     FC     100     80     FC
                          ベルギー
    Cofidis  France                           100     80     FC     100     80     FC
                          フランス
    Cofidis  Spain (branch  of Cofidis  France)                      100     80     FC     100     80     FC
                          スペイン
    Cofidis  Hungary  (branch  of Cofidis  France)                     100     80     FC     100     80     FC
                          ハンガリー
    Cofidis  Portugal  (branch  of Cofidis  France)                     100     80     FC     100     80     FC
                          ポルトガル
    Cofidis  SA Poland  (branch  of Cofidis  France)                     100     80     FC     100     80     FC
                          ポーランド
    Cofidis  SA Slovakia  (branch  of Cofidis  France)                    100     80     FC     100     80     FC
                          スロバキア
    Cofidis  Italy                           100     80     FC     100     80     FC
                          イタリア
    Cofidis  Czech Republic                         100     80     FC     100     80     FC
                          チェコ共和国
    Creatis                             100     80     FC     100     80     FC
                          フランス
    Margem-Mediação    Seguros,  Lda                       100     80     FC     100     80     FC
                          ポルトガル
    Monabanq                             100     80     FC     100     80     FC
                          フランス
    Targobank  AG                          100     100     FC     100     100     FC
                          ドイツ
    C.銀行業ネットワーク     -子会社
    Bail Actea                            100     100     FC     -     -     -
                          フランス
    Bail Actea Immobilier                          100     100     FC     -     -     -
                          フランス
    Bancas                                       NC     50     50     EM
                          フランス
    CCLS Leasing  Solutions                         100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    Crédit Mutuel  Caution  Habitat                        100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    Crédit Mutuel  Épargne  Salariale                        100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    Crédit Mutuel  Factoring                          100     99     FC     95     95     FC
                          フランス
    Crédit Mutuel  Home Loan SFH                       100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    Crédit Mutuel  Leasing                          100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    Crédit Mutuel  Leasing  Spain (branch  of Crédit Mutuel  Leasing)                 100     99     FC     100     99     FC
                          スペイン
    Crédit Mutuel  Leasing  Benelux                        100     99     FC     100     99     FC
                          ベルギー
    Crédit Mutuel  Leasing  Nederland  (branch  of Crédit Mutuel  Leasing  Benelux)               100     99     FC     100     99     FC
                          ベルギー
    Crédit Mutuel  Leasing  Gmbh                        100     99     FC     100     99     FC
                          ドイツ
    Crédit Mutuel  Real Estate Lease                       100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    Factofrance   SA                          100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    FCT Factofrance                           100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    FLOA (formerly  Banque  du Groupe  Casino)                     -     -     NC     50     50     EM
                          フランス
    Gesteurop                             100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    LYF SA                            44     44     EM     44     44     EM
                          フランス
    Paysurf                             51     64     FC     51     64     FC
                          フランス
    Targo Factoring  GmbH                         100     100     FC     100     100     FC
                          ドイツ
    Targo Finanzberatung   GmbH                        100     100     FC     100     100     FC
                          ドイツ
    Targo Leasing  GmbH                         100     100     FC     100     100     FC
                          ドイツ
    D.コーポレート・バンキング及び資本市場
    CIC Bruxelles  (branch  of CIC)                       100     99     FC     100     99     FC
                          ベルギー
    CIC Hong-Kong   (branch  of CIC)                       100     99     FC     100     99     FC
                           香港
    CIC London  (branch  of CIC)                        100     99     FC     100     99     FC
                           英国
    CIC New York (branch  of CIC)                       100     99     FC     100     99     FC
                           米国
    CIC Singapore  (branch  of CIC)                       100     99     FC     100     99     FC
                          シンガポール
    Satellite                             100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
                                126/163




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                                                   フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                             半期報告書
                                    2022 年 6月 30 日            2021 年 12 月 31 日

                           国名
                                支配割合     持分比率          支配割合     持分比率
                                           方法 *              方法 *
    E.アセット・マネジメント及びプライベート・バンキング
    Banque  de Luxembourg                          100     99     FC     100     99     FC
                         ルクセンブルク
    Banque  du Luxembourg   Belgium  (Banque  de Luxembourg   branch)                100     99     FC     100     99     FC
                          ベルギー
    Banque  de Luxembourg   Investments   SA (BLI)                    100     99     FC     100     99     FC
                         ルクセンブルク
    Banque  Transatlantique   (BT)                        100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    Banque  Transatlantique   Belgium                        100     99     FC     100     99     FC
                          ベルギー
    Banque  Transatlantique   London  (branch  of BT)                    100     99     FC     100     99     FC
                           英国
    Banque  Transatlantique   Luxembourg                        100     99     FC     100     99     FC
                         ルクセンブルク
    CIC Private  debt                          100     99     FC
                          フランス
    CIC Suisse                            100     99     FC     100     99     FC
                          スイス
    Cigogne  Management                           100     100     FC     100     100     FC
                         ルクセンブルク
    Creatis  Crédit Mutuel  Asset Management                       74     74     FC     74     74     FC
                          フランス
    Crédit Mutuel  Gestion                          100     74     FC     100     74     FC
                          フランス
    Crédit Mutuel  Investment  Managers                       100     100     FC
                          フランス
    Crédit Mutuel  Investment  Managers  -Luxembourg   branch                  100     100     FC     -     -     -
                          フランス
    Dubly Transatlantique   Gestion                        100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    F. プライベート・エクイティ
    CIC Capital  Canada  Inc.                        100     99     FC     100     99     FC
                          カナダ
    CIC Capital  Suisse SA                         100     99     FC     100     99     FC
                          スイス
    CIC Capital  Deutschland   Gmbh                       100     99     FC     100     99     FC
                          ドイツ
    CIC Capital  Ventures  Quebec                        100     99     FC     100     99     FC
                          カナダ
    CIC Conseil                            100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    Crédit Mutuel  Capital                          100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    Crédit Mutuel  Equity                          100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    Crédit Mutuel  Equity  SCR                        100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    Crédit Mutuel  Innovation                          100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    G.その他の事業
    Affiches  d’Alsace  Lorraine                         100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    AGIR                             100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    Alsacienne  de Portage  -DNA                        100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    Banque  de Tunisie                          35     35     EM     35     35     EM
                          チュニジア
    CIC Participations                            100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    Cofidis  Group (formerly  Cofidis  Participations)                      80     80     FC     80     80     FC
                          フランス
    Crédit Mutuel  Immobilier                          100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    EBRA events                           100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    EBRA Medias  Alsace                         100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    EBRA Medias  Lorraine  Franche  Comté                      100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    EBRA Productions                           100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    EBRA services                           100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    Est Bourgogne  Média                         100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    Est Info TV                           100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    Euro Protection  Surveillance                         22     22     EM     22     22     EM
                          フランス
    Euro-Information                             26     26     EM     26     26     EM
                          フランス
    Foncière  Massena                           100     66     FC     100     66     FC
                          フランス
    France  Régie                           100     99     FC     100     99     FC
                          フランス
    GEIE Synergie                           100     80     FC     100     80     FC
                          フランス
    Groupe  Dauphiné  Media                         100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    Groupe  Progrès                           100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    Groupe  Républicain   Lorrain  Imprimeries   (GRLI)                    100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    Humanoid                             100     71     FC
                          フランス
    Journal  de la Haute Marne                         50     50     EM     50     50     EM
                          フランス
    La Liberté  de l’Est                          97     97     FC     97     97     FC
                          フランス
    La Tribune                            100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    Le Dauphiné  Libéré                          100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    Le Républicain   Lorrain                         100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    Les Dernières  Nouvelles  d’Alsace                        99     99     FC     99     99     FC
                          フランス
    Les Éditions  du Quotidien                         100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    L’Est Républicain                           100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    Lumedia                             50     50     EM     50     50     EM
                         ルクセンブルク
    Madmoizelle                             100     71     FC     -     -     -
                          フランス
    Médiaportage                             100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    Mutuelles  Investissement                           90     90     FC     90     90     FC
                          フランス
    NEWCO4                             100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    Oddity  H.                           71     71     FC
                          フランス
    Presse Diffusion                           100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    Presstic                             100     71     FC
                          フランス
    Publiprint  Province  n°1                        100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    SAP Alsace                            100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    SCI 14 Rue de Londres                          90     59     FC     90     59     FC
                          フランス
    SCI ACM                            80     52     FC     80     52     FC
                          フランス
    SCI ACM Cotentin                          35     23     EM     35     23     EM
                          フランス
    SCI La Tréflière                           46     46     EM     46     46     EM
                          フランス
    SCI Le Progrès  Confluence                         100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    SCI Provence  Lafayette                          90     59     FC     90     59     FC
                          フランス
    SCI Saint Augustin                           88     58     FC     88     58     FC
                          フランス
    SCI Tombe  Issoire                          100     66     FC     100     66     FC
                          フランス
    Société  d’Édition  de l’Hebdomadaire   du Louhannais   etdu Jura (SEHLJ)                100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    Société  d’Investissements    Médias  (SIM)                     100     100     FC     100     100     FC
                          フランス
    Targo Deutschland   GmbH                        100     100     FC     100     100     FC
                          ドイツ
    Targo Dienstleistungs   GmbH                        100     100     FC     100     100     FC
                          ドイツ
    Targo Technology   GmbH                         100     100     FC     100     100     FC
                          ドイツ
    Targo Versicherungsvermittlung      GmbH                      100     100     FC
                          ドイツ
                                127/163


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                                    2022 年 6月 30 日            2021 年 12 月 31 日

                           国名
                                支配割合     持分比率          支配割合     持分比率
                                           方法 *              方法 *
    H.保険会社
    ACM Capital                           89     59     FC     -     -     -
                          フランス
    ACM Courtage  (formerly  Procourtage)                       100     66     FC     100     66     FC
                          フランス
    ACM GIE                           100     66     FC     100     66     FC
                          フランス
    ACM IARD                           97     64     FC     97     64     FC
                          フランス
    ACM Services                           100     66     FC     100     66     FC
                          フランス
    ACM VIE SA                          100     66     FC     100     66     FC
                          フランス
    Agrupació  AMCI d’Assegurances   iReassegurances   S.A.                  95     63     FC     95     63     FC
                          スペイン
    Agrupació  serveis  administratius                         100     63     FC     100     63     FC
                          スペイン
    AMDIF                             100     63     FC     100     63     FC
                          スペイン
    Asesoramiento   en Seguros  yPrevisión  Atlantis  SL                   80     53     FC     80     53     FC
                          スペイン
    Asistencia  Avançada  Barcelona                        100     63     FC     100     63     FC
                          スペイン
    ASTREE  Assurances                           30     20     EM     30     20     EM
                          チュニジア
    Atlantis  Asesores  SL                         80     53     FC     80     53     FC
                          スペイン
    Atlantis  Correduría  de Seguros  yConsultoría   Actuarial  SA                 60     40     FC     60     40     FC
                          スペイン
    Atlantis  Vida, Compañía  de Seguros  yReaseguros  SA                  88     59     FC     88     59     FC
                          スペイン
    GACM  España                           100     66     FC     100     66     FC
                          スペイン
    GACM  Seguros,  Compañía  de Seguros  yReaseguros,   Sau                 100     66     FC     100     66     FC
                          スペイン
    Groupe  des Assurances  du Crédit Mutuel  (GACM)                    66     66     FC     66     66     FC
                          フランス
    ICM Life                           100     66     FC     100     66     FC
                         ルクセンブルク
    NELB (North Europe  Life Belgium)                       100     66     FC     100     66     FC
                          ベルギー
    Partners                             100     66     FC     100     66     FC
                          ベルギー
    Serenis  Assurances                           100     66     FC     100     66     FC
                          フランス
    Targopensiones,    entidad  gestora  de fondos  de pensiones,  S.A.                 100     63     FC     100     63     FC
                          スペイン
    * 方法 : FC = 全部連結、   EM = 持分法、  NC = 非連結、  FU = 合併
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     3b - 重要な非支配持分のある全部連結会社

    2022 年 6月 30 日                                       全部連結会社に関する財務情報         *
                         連結財務書類における非支配持分の比率
                          非支配持分に帰属
                    持分比率   / 議決権       非支配持分の株主     非支配持分に対す     財政状態計算書合     当期純利益   /( 損
                          する純利益(損                          潜在的な準備金     銀行業務純益
                      比率        資本における金額      る支払配当金       計     失 )
                           失)
    Groupe  des Assurances   du Crédit  Mutuel  (GACM)         34%     139     2,987     -508    120,304      392     -125     844
    Cofidis  Belgique                  20%      2  該当なし   **     0    1,062      8     2     50
    Cofidis  France
                        20%      6  該当なし   **     0    10,837      29     10     280
     * グループ会社間残高及び取引の相殺消去前の金額
     ** IAS 第 32 号に従い、グループは、        COFIDIS   Participation    の持分を   100%  に引き上げるために契約債務を認識した。相手勘定として少数株主持分の減少、また超過額部分については
      グループ持分の減少が計上された。
    2021 年 12 月 31 日                                      全部連結会社に関する財務情報         *

                         連結財務書類における非支配持分の比率
                          非支配持分に帰属
                     持分比率   / 議決権       非支配持分の株主     非支配持分に対す     財政状態計算書合     当期純利益   /( 損
                          する純利益(損                          潜在的な準備金     銀行業務純益
                      比率        資本における金額      る支払配当金       計     失 )
                           失)
    Groupe  des Assurances   du Crédit  Mutuel  (GACM)         34%     295     3,321     -508    131,499      834     1,590     1,810
    Cofidis  Belgique                  20%      3  該当なし   **     0     989      13     -1     96
    Cofidis  France                  20%      15   該当なし   **     0    10,359      75     -6     549
     * グループ会社間残高及び取引の相殺消去前の金額
     ** IAS 第 32 号に従い、グループは、        COFIDIS   Participation    の持分を   100%  に引き上げるために契約債務を認識した。相手勘定として、少数株主持分の減少及び残高部分についてはグ
      ループ持分の減少が認識された。
     3c - 売却目的保有の非流動資産の資産、負債及び純利益/(損失)

                                                   2022 年 6月 30 日  2021 年 12 月 31 日
                                                       0     107
    売却目的保有非流動資産
                                                       0     9
    非継続事業に係る税引後利益/(損失)
    FLOA  の事業は、   BNP Paribas  への売却に関する独占交渉権契約及び            BNP Paribas  と Casino  との間の戦略的パートナーシップの実施を受けて               2021 年 12 月 31 日に売却目的保有資産に分類変

    更された。
    BNP Paribas  への FLOA  の売却は   2022 年 1月 31 日に完了した。
     注記 4 - 現金及び中央銀行への預け金/中央銀行からの預り金(資産/負債)

                                                   2022 年 6月 30 日  2021 年 12 月 31 日
    現金及び中央銀行への預け金-資産
                                                      102,871     119,850
    中央銀行からの預り金
                                                       2,639     2,586
     うち法定準備預金
                                                       941     873
    現金
                                                      103,811     120,723
    合計
                                                       493     605
    中央銀行からの預り金-負債
     注記 5 - 純損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び負債

     5a - 純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
                            2022 年 6月 30 日                 2021 年 12 月 31 日
                         公正価値オプショ     その他の純損益を                公正価値オプショ     その他の純損益を
                     売買目的                合計     売買目的                合計
                           ン   通じた公正価値                 ン   通じた公正価値
                       8,360      627     4,951     13,938      6,338      575     4,654     11,567
    有価証券
     - 政府証券                   773      0     0     773     730      0     0     730
     - 債券及びその他の負債証券                  6,560      627     190     7,377     4,876      575     238     5,689
                       6,560      106     115     6,781     4,876      90     166     5,132
     上場
                        0     521      75     596      0     485      72     557
     非上場
     うち UCI                  0          181     181      0     -    232     232
     - 株式及びその他の資本性金融商品                  1,027      -    4,132     5,159      732      -    3,795     4,527
                       1,027      -    1,108     2,135      732      -    1,110     1,842
     上場
                        0     -    3,024     3,024      0     -    2,685     2,685
     非上場
     - 長期投資                    -     -    629     629      -     -    621     621
                         -     -    177     177      -     -    165     165
     株式投資
                         -     -    206     206      -     -    209     209
     その他の長期投資
                         -     -    245     245      -     -    246     246
     関連会社への投資
                         -     -     1     1     -     -     1     1
     その他の長期投資
                       5,821      -     -    5,821     3,764      -     -    3,764
    デリバティブ
                                129/163

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                       10,924       0     11    10,935      6,597      0     13    6,610
    貸出金及び債権
                       10,924       0     -    10,924      6,597      0     -    6,597
    うち年金
                       25,105      627     4,962     30,694     16,699      575     4,667     21,941
    合計
     5b - 純損益を通じて公正価値で測定する金融負債

                                                   2022 年 6月 30 日  2021 年 12 月 31 日
                                                      19,061     11,958
    売買目的保有金融負債
                                                       23     124
    純損益を通じて公正価値で測定する金融負債
                                                      19,084     12,082
    合計
                                130/163


















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     売買目的保有金融負債

                                                   2022 年 6月 30 日  2021 年 12 月 31 日
                                                       1,326     1,808
     有価証券の信用売り
     - 政府証券                                                  1     0
     - 債券及びその他の負債証券                                                  629     921
     - 株式及びその他の資本性金融商品                                                  696     887
                                                      11,044      6,484
     買戻条件付で売却した有価証券に係る負債
                                                       5,934     3,602
     売買目的デリバティブ
                                                       757      64
     その他の売買目的保有金融負債
                                                      19,061     11,958
     合計
     5c - 売買目的デリバティブの分析

                                   2022 年 6月 30 日            2021 年 12 月 31 日
                               想定元本      資産     負債     想定元本      資産     負債
                                190,422      3,711     3,897     243,319      2,683     2,589
    金利デリバティブ
                                 89,237      2,533     3,571     78,868      2,402     2,298
     スワップ
     その他の確定契約     (1)                      63,126       0     0    46,578       0     0
                                 38,059      1,178      326    117,873      281     281
     オプション及び条件付商品
                                163,201      1,657     1,571     147,728      838     765
    外国為替デリバティブ
                                112,262       76     89    104,164       52     80
     スワップ
                                 13,459      1,208     1,109     11,967      663     562
     その他の確定契約
                                 37,480      373     373     31,597      123     123
     オプション及び条件付商品
                                 28,944      454     467     17,432      244     247
    その他のデリバティブ
                                 8,366      50     97     7,086      69     108
     スワップ
                                 11,546      195     166     7,863      116      91
     その他の確定契約
                                 9,032      209     204     2,483      59     48
     オプション及び条件付商品
                                382,567      5,821     5,934     408,479      3,764     3,602
    合計
     スワップは、担保付きの場合は        OIS 曲線、それ以外は     BOR 曲線を用いて評価される。ヘッジ対象は          BOR 曲線を用いて評価される。ヘッジ対象とヘッジ手段を異なる曲線を用いて評価することによる差異は、ヘッジの
     非有効部分として会計処理される。また、デリバティブの価値は、カウンターパーティー・リスクを勘案している。
     注記6   - ヘッジ

     6a - ヘッジ手段のデリバティブ
                                   2022 年 6月 30 日            2021 年 12 月 31 日
                               想定元本      資産     負債     想定元本      資産     負債
                                242,811      985     4,206     216,796      2,128     2,034
    公正価値ヘッジ
                                 71,194      985     4,206     64,403      2,128     2,034
     スワップ
                                171,513       0     0    152,075       0     0
     その他の確定契約
                                 104      0     0     318      0     0
     オプション及び条件付商品
                                242,811      985     4,206     216,796      2,128     2,034
    合計
     スワップは、担保付きの場合は        OIS 曲線、それ以外は     BOR 曲線を用いて評価される。ヘッジ対象は          BOR 曲線を用いて評価される。ヘッジ対象とヘッジ手段を異なる曲線を用いて評価することによる差異
     は、ヘッジの非有効部分として会計処理される。また、デリバティブの価値は、カウンターパーティー・リスクを勘案している。
     6b - 金利リスク・ヘッジ対象ポートフォリオの再測定による調整

                                                    2022 年 6月 30 日  2021 年 12 月 31 日
    ポートフォリオの金利リスクの公正価値
    - 金融資産                                                 -1,945      449
    - 金融負債                                                  -543      13
     注記 7 - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

                                                    2022 年 6月 30 日  2021 年 12 月 31 日
                                                      11,960     11,680
    政府証券
                                                      22,160     19,703
    債券及びその他の負債証券
     - 上場                                                 21,232     19,032
     - 非上場                                                 928     671
                                                       118     125
    未収利息
                                                      34,238     31,508
    負債証券小計    ( 総額 )
    うち減損負債証券     (S3)                                              0     0
    正常貸出金の減損     (S1 / S2)                                            -19     -18
    その他の減損(    S3 )                                              0     0
                                                      34,219     31,490
    負債証券小計    ( 純額 )
                                                       197     192
    株式及びその他の資本性金融商品
     - 上場                                                  -5     -4
     - 非上場                                                 202     196
                                                       354     332
    長期投資
     - 株式投資                                                 116     94
     - その他の長期投資                                                 120     120
     - 関連会社への投資                                                 118     118
                                                       551     524
    資本性金融商品小計
                                131/163

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                                                             半期報告書
                                                      34,770     32,014
    合計
                                                       94     104
    うちその他の包括利益で認識する未実現キャピタル・ゲイン又はキャピタル・ロス
                                                        5     5
    うち上場株式投資
                                132/163




















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     注記 8 - 公正価値で計上する金融商品の公正価値ヒエラルキー

    2022 年 6月 30 日                                  レベル  1   レベル  2   レベル  3    合計
    金融資産  IFRS 第 9号
                                            26,236     6,854     1,680     34,770
    その他の包括利益を通じた公正価値
                                            11,681      300     37    12,018
     政府証券及び類似証券
                                            14,554     6,551     1,096     22,201
     債券及びその他の負債証券
                                             2     3     192     197
     株式及びその他の資本性金融商品
                                             0     0     237     237
     投資及びその他の長期証券
                                             0     0     118     118
     子会社及び関連会社投資
                                            6,824     18,020     5,850     30,694
    売買目的/公正価値オプション/その他
                                             404     369      0     773
     政府証券及び類似証券       - 売買目的
                                             0     0     0     0
     政府証券及び類似証券       - 公正価値オプション
                                             0     0     0     0
     政府証券及び類似証券       - その他の純損益を通じた公正価値
                                            4,056     2,261      243     6,560
     債券及びその他の負債証券        - 売買目的
                                             27     0     600     626
     債券及びその他の負債証券        - 公正価値オプション
                                             118     56     16     190
     債券及びその他の負債証券        - その他の純損益を通じた公正価値
                                            1,027      0     0    1,027
     株式及びその他の資本性金融商品          - 売買目的
                                            1,156      0    2,976     4,132
     株式及びその他の資本性金融商品          - その他の純損益を通じた公正価値          (1)
                                             2     0     381     383
     投資及びその他の長期証券        - その他の純損益を通じた公正価値
                                             0     0     246     246
     子会社及び関連会社投資       - その他の純損益を通じた公正価値
                                             0    10,924       0    10,924
     顧客への貸出金及び債権       - 売買目的
                                             0     11     0     11
     顧客への貸出金及び債権       - その他の純損益を通じた公正価値
                                             34    4,400     1,388     5,822
     デリバティブ及びその他の金融資産          - 売買目的
                                             0     984      1     985
    ヘッジ手段のデリバティブ
                                            33,060     25,858     7,531     66,449
    合計
    金融資産   IAS 第 39 号 - 保険事業の投資
                                            17,729     6,792      0    24,520
    純損益を通じた公正価値
                                             0     0     0     0
     売買目的
                                            1,157     1,528      0    2,685
     公正価値オプション      - 負債証券
                                            16,572     5,263      0    21,835
     公正価値オプション      - 資本性金融商品
                                             0     0     0     0
     ヘッジ手段のデリバティブ
                                            64,660     4,763     1,204     70,627
     売却可能金融資産
                                            13,980       0     0    13,980
     政府証券及び類似証券
                                            39,058      604      0    39,661
     債券及びその他の負債証券
                                            10,745     4,147      0    14,893
     株式及びその他の資本性金融商品
                                             878     12    1,203     2,093
     株式投資、子会社及び関連会社株式並びにその他の長期投資
                                            82,389     11,554     1,204     95,147
    合計
    金融負債    IFRS 第 9号
    劣後債  - 公正価値オプション                                     2,094     14,644     2,346     19,084
     金融機関に対する債務       - 公正価値オプション                                 0     0     0     0
     顧客に対する債務     - 公正価値オプション                                   0     24     0     24
     負債証券   - 公正価値オプション                                     0     0     0     0
     劣後債  - 公正価値オプション                                      0     0     0     0
     負債  - 売買目的                                      0    11,044       0    11,044
     デリバティブ及びその他の金融負債          - 売買目的                            2,094     3,576     2,346     8,017
                                             0    4,180      26    4,206
    ヘッジ手段のデリバティブ
                                            2,094     18,824     2,372     23,290
    合計
    保険事業の契約に関する金融負債           IAS 第 39 号
                                             0    4,979      0    4,979
    純損益を通じた公正価値
                                             0     0     0     0
     売買目的
                                             0    4,979      0    4,979
     公正価値オプション
                                             0     0     0     0
    ヘッジ手段のデリバティブ
                                             0    4,979      0    4,979
    合計
     (1) グループのプライベート・エクイティ会社が保有する持分投資を含む。
     -レベル  1:  活発な市場における相場価格。

     -レベル  2:  活発な市場における類似商品の相場価格で、測定方法は、全ての重要なインプットが観察可能な市場データに基づく。
     -レベル3:   測定は、重要な観察不能なインプットを含む内部モデルに基づく。
     トレーディング・ポートフォリオのレベル            2及びレベル   3の金融商品は、主に、流動性が低いとみなされるデリバティブ及び有価証券で構成される。

     これら全ての金融商品の評価は不確実性を伴うため、価格算定時に市場参加者が考慮すると考えられるリスク・プレミアムを反映した評価調整が生じる。
     こうした評価調整によって、とりわけ、モデルで捕捉できないリスク、当該金融商品又は関連パラメータに付随する流動性リスク、特定の市況下でモデルに関連するダイナミックな運用
     戦略に由来する追加費用を相殺するための固有のリスク・プレミアム、及び店頭デリバティブの公正価値に内在するカウンターパーティー・リスクを一体化することができる。用いる方
     法は変更される可能性がある。またカウンターパーティー・リスクには、店頭デリバティブの公正価値の自己リスクも含まれる。
     評価調整額を決定する際には、各リスク・ファクターを個別に検討している。様々なリスク、パラメータ又はモデルの分散効果は一切考慮されていない。各リスク・ファクターについて
     はポートフォリオ・アプローチが最も多く用いられている。
                                133/163




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    2021 年 12 月 31 日                                  レベル  1   レベル  2   レベル  3    合計

    金融資産    IFRS 第 9号
                                            24,445     5,950     1,619     32,014
    その他の包括利益を通じた公正価値
                                            11,565      100     84    11,750
     政府証券及び類似証券
                                            12,877     5,849     1,013     19,740
     債券及びその他の負債証券
                                             3     0     190     193
     株式及びその他の資本性金融商品
                                             0     0     214     214
     投資及びその他の長期証券
                                             0     0     118     118
     子会社及び関連会社投資
                                            5,342     11,168     5,433     21,943
    売買目的/公正価値オプション/その他
     政府証券及び類似証券       - 売買目的                                 666     14     50     730
     政府証券及び類似証券       - 公正価値オプション                                 0     0     0     0
     政府証券及び類似証券       - その他の純損益を通じた公正価値                                 0     0     0     0
     債券及びその他の負債証券        - 売買目的                               2,590     2,053      233     4,876
     債券及びその他の負債証券        - 公正価値オプション                                25     0     549     574
     債券及びその他の負債証券        - その他の純損益を通じた公正価値                               170     56     11     238
     株式及びその他の資本性金融商品          - 売買目的                             732      0     0     732
     株式及びその他の資本性金融商品          - その他の純損益を通じた公正価値          (1)                   1,136      0    2,660     3,796
     投資及びその他の長期証券        - その他の純損益を通じた公正価値                                2     0     373     375
     子会社及び関連会社投資       - その他の純損益を通じた公正価値                                 0     0     247     247
     顧客への貸出金及び債権       - 売買目的                                 0    6,598      0    6,598
     顧客への貸出金及び債権       - その他の純損益を通じた公正価値                                 0     13     0     13
     デリバティブ及びその他の金融資産          - 売買目的                             21    2,434     1,311     3,765
                                             0    2,126      1    2,128
    ヘッジ手段のデリバティブ
                                            29,787     19,244     7,054     56,085
    合計
    金融資産   IAS 第 39 号 - 保険事業の投資
                                            20,718     6,691      0    27,409
    純損益を通じた公正価値
                                             0     0     0     0
     売買目的
     公正価値オプション      - 負債証券                                 1,199     1,816      0    3,016
     公正価値オプション      - 資本性金融商品                                 19,519     4,875      0    24,393
                                             0     0     0     0
     ヘッジ手段のデリバティブ
                                            74,218     4,311      881    79,410
     売却可能金融資産
                                            15,228       0     0    15,228
     政府証券及び類似証券
                                            44,926      251      0    45,176
     債券及びその他の負債証券
                                            13,020     4,040      0    17,060
     株式及びその他の資本性金融商品
                                            1,044      20     881     1,945
     株式投資、子会社及び関連会社株式並びにその他の長期投資
                                            94,936     11,001      881    106,819
    合計
    金融負債    IFRS 第 9号
                                            1,837     9,118     1,126     12,081
    売買目的/公正価値オプション
     金融機関に対する債務       - 公正価値オプション                                 0     124      0     124
     負債  - 売買目的                                      0    6,483      0    6,483
     デリバティブ及びその他の金融負債          - 売買目的                            1,837     2,511     1,126     5,474
                                             0    2,012      22    2,034
    ヘッジ手段のデリバティブ
                                            1,837     11,130     1,148     14,115
    合計
    保険事業の契約に関する金融負債           IAS 第 39 号
                                             0    5,662      0    5,662
    純損益を通じた公正価値
                                             0     0     0     0
     売買目的
                                             0    5,662      0    5,662
     公正価値オプション
                                             0     0     0     0
    ヘッジ手段のデリバティブ
                                             0    5,662      0    5,662
    合計
     (1) グループのプライベート・エクイティ会社が保有する持分投資を含む。
                                134/163









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     注記 9 - 証券化商品の残高に関する詳細

     銀行監督当局及び市場規制当局からの要請に従い、金融安定理事会(                   FSB )の勧告に基づく感応度の高いエクスポージャーを以下に示す。
     トレーディング・ポートフォリオ及びその他の包括利益を通じて公正価値で測定する有価証券のポートフォリオは、規制市場若しくは主要ブローカーから入手した外部データ、又は価格
     を入手できない場合には市場での相場価格のある類似上場証券に基づき設定した市場価値で評価されていた。
    要約

                                                     帳簿価額     帳簿価額
                                                    2022 年 6月 30 日 2021 年 12 月 31 日
    RMBS                                                  1,410     1,260
    CMBS                                                   0     0
    CLO                                                  3,667     3,137
    その他の  ABS                                                3,069     3,033
                                                       8,146     7,429
    合計
     別途記載されていない限り、有価証券はクレジット・デフォルト・スワップでヘッジされていない。
    2022 年 6月 30 日におけるエクスポージャー

                                      RMBS     CMBS     CLO
                                                    その他の   ABS
                                                          合計
                                        195      0     0    227     422
    純損益を通じた公正価値
                                        30     0    334     1,269     1,633
    償却原価
                                         1     0     0     0     1
    公正価値-その他
                                        1,183      0    3,333     1,573     6,090
    その他の包括利益を通じた公正価値
                                        1,410      0    3,667     3,069     8,146
    合計
                                        602      0    518     1,003     2,123
    フランス
                                        102      0     0    330     431
    スペイン
                                         6     0    116     250     372
    英国
                                        539      0    253     994     1,787
    フランス、スペイン、英国以外の欧州
                                        10     0    2,780     369     3,159
    米国
                                        151      0     0    123     274
    その他
                                        1,410      0    3,667     3,069     8,146
    合計
                                         0     0     0     0     0
    米国支店
    AAA 格                                  1,307      0    3,445     1,183     5,935
    AA 格                                   83     0    152     716     951
    A格                                    11     0     70     4     85
    BBB 格                                   5     0     0     0     5
    BB 格                                    0     0     0     0     0
    B格以下                                    3     0     0     7     10
                                         0     0     0    1,160     1,160
    格付けなし
                                        1,410      0    3,667     3,069     8,146
    合計
    2005 年以前に組成                                   12     0     0     0     12
    2006 年 -2008 年に組成                                 28     0     0     7     35
    2009 年 -2011 年に組成                                 11     0     0     0     11
    2012 年 -2021 年に組成                                1,359      0    3,667     3,062     8,089
                                        1,410      0    3,667     3,069     8,146
    合計
    2021 年 12 月 31 日におけるエクスポージャー

                                      RMBS     CMBS     CLO
                                                    その他の   ABS
                                                          合計
                                        253      0     9    374     635
    純損益を通じた公正価値
                                        33     0    338     949     1,320
    償却原価
                                         1     0     0     0     1
    公正価値-その他
                                        973      0    2,790     1,710     5,473
    その他の包括利益を通じた公正価値
                                        1,260      0    3,137     3,033     7,429
    合計
                                        565      0    359     716     1,640
    フランス
                                        111      0     0    358     469
    スペイン
                                        22     0    110     277     409
    英国
                                        413      0    189     1,236     1,837
    フランス、スペイン、英国以外の欧州
                                        29     0    2,479     339     2,847
    米国
                                        120      0     0    108     228
    その他
                                        1,260      0    3,137     3,033     7,429
    合計
                                         0     0     0     0     0
    米国支店
     AAA 格                                  1,126      0    2,911     1,391     5,428
     AA 格                                   112      0    156     814     1,082
     A格                                    13     0     70     4     86
     BBB 格                                   1     0     0     0     1
     BB 格                                   5     0     0     0     5
     B格以下                                    3     0     0     7     10
                                         0     0     0    818     818
     格付けなし
                                        1,260      0    3,137     3,033     7,429
    合計
     2005 年以前に組成                                   13     0     0     0     13
     2006 年 -2008 年に組成                                 31     0     0     7     38
     2009 年 -2011 年に組成                                 17     0     0     0     17
     2012 年 -2020 年に組成                                1,199      0    3,137     3,026     7,361
                                        1,260      0    3,137     3,033     7,429
    合計
                                135/163



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                                                             半期報告書
     注記 10 - 償却原価で測定する金融資産

                                                    2022 年 6月 30 日 2021 年 12 月 31 日
                                                       3,356     3,640
    償却原価で測定する有価証券
                                                      60,474     57,059
    金融機関への貸出金及び債権
                                                      311,315     286,483
    顧客への貸出金及び債権
                                                      375,145     347,182
    合計
     10a - 償却原価で測定する有価証券

                                                    2022 年 6月 30 日 2021 年 12 月 31 日
                                                       3,408     3,710
    有価証券
                                                       1,678
     - 政府証券                                                       1,604
                                                       1,730
     - 債券及びその他の負債証券                                                       2,106
                                                       525     570
     上場
                                                       1,205     1,536
     非上場
                                                        12     12
     関連する債権
                                                       3,420     3,722
    総額
                                                        91
    うち減損資産(    S3 )                                                   110
                                                        -2
    正常貸出金の減損     (S1 / S2)                                                  -2
                                                       -61
    その他の減損(    S3 )                                                   -80
                                                       3,357     3,640
    純額
     10b - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権

                                                    2022 年 6月 30 日 2021 年 12 月 31 日
    正常貸出金   ( S1 / S2 )                                            59,899     56,567
     Crédit  Mutuel  ネットワーク勘定     (1)                                        10,737     10,083
                                                       5,279     4,018
     その他の普通勘定
                                                      33,554     35,976
     貸出金
                                                       8,411     4,851
     その他受取債権
                                                       1,917     1,638
     年金
    個別減損債権総額     (S3)                                               0     0
                                                       580     494
    関連する債権
    正常貸出金の減損     (S1 / S2)                                             -5     -2
    その他の減損(    S3 )                                               0     0
                                                      60,474     57,059
    合計
     (1) 主にフランス預金供託金庫       ( Caisse  des Dépôts  et Consignations   )( CDC ) との間の未決済残高     [LEP,  LDD, Livret  bleu, Livret  A] に関連する。
     10c - 償却原価で測定する顧客への貸出金及び債権

                                                    2022 年 6月 30 日 2021 年 12 月 31 日
                                                      290,282
    正常貸出金   ( S1 / S2 )                                                 267,556
                                                      16,753     15,884
    商業貸出金
                                                      273,053     251,232
    顧客へのその他の貸出金
                                                      112,455
    - 住宅貸出金                                                      102,979
                                                      160,598
    - その他の貸出金及び債権(買戻契約を含む)             (1)                                         148,253
                                                       475     439
    関連する債権
                                                        0     0
    保険及び再保険債権
                                                       9,536
    個別減損債権総額     (S3)                                                   9,252
                                                      299,819     276,809
    債権総額
    正常貸出金の減損     (S1 / S2) (2)                                           -2,660     -2,509
    その他の減損(    S3 )                                             -5,012     -4,887
                                                      292,147
                                                           269,413
    小計 Ⅰ
                                                      19,003     16,910
    ファイナンス・リース(純投資)
    -設備                                                  13,676     12,053
    -不動産                                                  5,327     4,857
    個別減損債権総額     (S3)                                              532     488
    正常貸出金の減損     (S1 / S2)                                            -168     -147
    その他の減損(    S3 )                                              -198     -181
                                                      19,168
                                                           17,069
    小計 Ⅱ
                                                      311,315     286,482
    合計
                                                        12     13
    うち劣後ローン
                                                       1,454     1,066
    うち年金
     (1) 2022 年 6月 30 日現在、コロナ禍の一部として供与した          114 億ユーロの政府保証付融資(       SGL )が含まれる。
     (2) この項目には、コロナ禍の影響を考慮に入れ           た 特別引当金が含まれる。注記1        - 会計方針を参照のこと。
     政府保証付き融資(      SGL )の内訳

                                      残高              減損損失
                                136/163

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                                 S1     S2     S3     S1     S2     S3
    2022 年 6月 30 日現在の金額                           7,279     3,304     796     -4     -47     -79
    2021 年 12 月 31 日現在の金額                           7,875     3,495     716     -4     -47     -66
     顧客とのファイナンス・リース取引

                                     2021 年 12 月 31 日                 2022 年 6月 30 日
                                           増加     減少     その他
                                       17,397     1,609     -1,209     1,736     19,534
    総帳簿価額
                                        -328     -89     75     -24     -366
    回収不能リース料の減損
                                       17,069     1,520     -1,134     1,712     19,168
    純帳簿価額
                                137/163


















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     注記 11 - 償却原価で測定する金融負債
     11a - 償却原価で測定する負債証券
                                                    2022 年 6月 30 日 2021 年 12 月 31 日
                                                        51     34
    譲渡性預金証書
                                                      41,630     49,381
    銀行間証書及び譲渡性負債商品
                                                      68,564     64,759
    債券
                                                       8,506     6,801
    非優先上位債
                                                       422     488
    関連債務
                                                      119,173     121,463
    合計
     11b - 金融機関   等 に対する債務

                                                    2022 年 6月 30 日 2021 年 12 月 31 日
                                                      13,090     10,224
    その他の普通勘定
                                                      19,063     16,147
    借入金
                                                       4,494     4,036
    その他の債務
                                                      41,281
    買戻契約  (1)                                                     46,363
                                                       116     110
    関連債務
                                                      78,044     76,881
    合計
     (1) ユーロシステムにより導入された金融政策の一環として、グループは                  2020 年3月に導入された     TLTRO  III (貸出条件付き長期資金供給オペ)への参加を決定した。               2022 年6月  30 日現在、  Crédit  Mutuel  は、 TLTRO
     III のもと、  ECB から 34,635  百万ユーロを借り入れている。
     以前の  TLTRO  と同様に、   TLTRO  III に参加する銀行は、一定期間にわたる特定貸出金の残高の水準に応じて、優遇金利(補助金)の恩恵を受けることができる。

     この補助金は、発生可能性が高いと考えられていることから、適用金利に組み込まれている。
     11c - 償却原価で測定する顧客に対する債務

                                                    2022 年 6月 30 日 2021 年 12 月 31 日
                                                      66,650     59,997
    特別貯蓄勘定
     - 要求払                                                 49,664     43,094
     - 定期                                                 16,986     16,903
                                                       260      1
    貯蓄勘定の関連債務
                                                      66,910     59,998
    小計
                                                      174,349     170,831
    要求払勘定
                                                      38,748     43,294
    定期預金及び借入金
                                                       106     14
    年金
                                                        89     84
    関連債務
                                                        63     36
    その他の債務
                                                      213,355     214,259
    小計
                                                      280,267     274,257
    合計
     注記 12 - 資産総額及び減損引当金の変動

     12a - 減損対象資産総額
                                 2021 年 12 月 31 日                その他  (*)  2022 年 6月 30 日
                                       取得/発生     売却/返済      移動
    償却原価で測定する金融資産        - 以下の対象となる金融機関への貸出金及び債権                       57,061     22,062    -18,384      0    121    60,860
     12 ヶ月の予想損失(     S1 )                         57,059     22,049    -18,381      -2    102    60,828
     全期間の予想損失(      S2 )                          2    13     -3     2    19     32
    償却原価で測定する金融資産        - 以下の対象となる顧客への貸出金及び債権                      294,206     88,625    -74,250      1   10,771    319,353
     12 ヶ月の予想損失(     S1 )                        256,241     82,843    -66,605     -2,496     9,182    279,165
     全期間の予想損失(      S2 )                         28,226     5,204    -5,895     1,772     813    30,120
     期末における信用減損資産の予想損失(           S3 )(ただし、当初認識時は信用減損していなかった)                   9,446     572    -1,717     730     766    9,797
     期末における信用減損資産の予想損失(           S3 )(当初認識時に信用減損していた)                    293     6    -33     -5     10    271
    償却原価で測定する金融資産        - 有価証券                       3,722     6,418    -6,492      0    -227    3,420
     12 ヶ月の予想損失(     S1 )                         3,598     6,415    -6,471      -1    -227    3,314
     全期間の予想損失(      S2 )                          14     2     0     0     0    15
     期末における信用減損資産の予想損失(           S3 )(ただし、当初認識時は信用減損していなかった)                    110     1    -21     1     0    91
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                - 負債証券               31,508     9,776    -8,016      0    970    34,238
     12 ヶ月の予想損失(     S1 )                         31,436     9,756    -7,981     -24     970    34,157
     全期間の予想損失(      S2 )                          72     20    -35     24     0    81
     期末における信用減損資産の予想損失(           S3 )(ただし、当初認識時は信用減損していなかった)                    0     0     0     0     0     0
                                    386,497     126,881    -107,142       1   11,635    417,871
    合計
     (*) 2022 年 1 月 1 日現在、主に   Crédit  Mutuel  Alliance  Fédérale  の連結範囲の一部としての       Crédit  Mutuel  Nord Europe  の子会社の残高が含まれている。
     感応度の高い事業セグメントにおける信用リスクの集中

     脆弱とみられるセクターについては、公衆衛生上の危機に対するエクスポージャー及び回復能力が異なることを考慮し、特定のデフォルト確率を決定した。
     これらのセクターに対するステージ          1のエクスポージャーは、ステージ         2に完全に移行された。
                                 総残高               減損損失

    事業セグメント
                                                          純残高
                            S1     S2     S3     S1     S2     S3
                                   316     50          -8     -25     333
    航空
                                   1,344      128          -44     -116     1,312
    専門流通
                                   3,477      250          -419     -153     3,155
    ホテル、レストラン
                                   1,444      67          -69     -43    1,400
    自動車
                                   1,208      19          -36     -17    1,173
    車両レンタル
                                   1,063      150          -74     -127     1,013
    観光、ギャンブル、レジャー
                                   373     18          -8     -10     373
    輸送業
                                   306      5          -44     -4     263
    航空輸送
                                138/163


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                                   9,531      688          -703     -495     9,022
    合計
     (1) SGL に係る担保控除後のデフォルト時エクスポージャー値(              EAD )。
                                139/163




















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     12b - 減損引当金の変動

                                     2021 年 12 月 31 日   繰入     戻入     その他  *  2022 年 6月 30 日
                                         -2     -4     1     0     -5
    金融機関への貸出金及び債権
                                         0     0     0     0     0
     うち取得時に減損していた信用減損資産(            S3 )
                                         -2     -1     1     0     -2
     - 12 ヶ月の予想損失(     S1 )
                                       -7,724     -1,478     1,553     -389     -8,038
    顧客への貸出金
                                         0     0     0     0     0
     うち取得時に減損していた信用減損資産(            S3 )
                                       -1,124     -277     221     -47    -1,227
     - 12 ヶ月の予想損失(     S1 )
                                       -1,532     -477     445     -37    -1,601
     - 全期間の予想損失(      S2 )
                                       -5,068     -724     887     -305     -5,210
     - 期末における信用減損資産の予想損失(           S3 )(ただし、当初認識時は信用減損していなかった)
                                         0     0     0     0     0
     - 期末における信用減損資産の予想損失(           S3 )(当初認識時に信用減損していた)
                                        -82      0     19     0     -63
    償却原価で測定する金融資産        - 有価証券
                                         0     0     0     0     0
     うち取得時に減損していた信用減損資産(            S3 )
                                         -1     0     0     0     -1
     - 12 ヶ月の予想損失(     S1 )
                                         -1     0     0     0     -1
     - 全期間の予想損失(      S2 )
                                        -80      0     19     0     -61
     - 期末における信用減損資産の予想損失(           S3 )(ただし、当初認識時は信用減損していなかった)
                                         0     0     0     0     0
     - 期末における信用減損資産の予想損失(           S3 )(当初認識時に信用減損していた)
                                        -18     -7     7     -1     -19
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                - 負債証券
                                         0     0     0     0     0
     うち取得時に減損していた信用減損資産(            S3 )
                                        -15     -6     4     0    -17
     - 12 ヶ月の予想損失(     S1 )
                                         -4     -1     3     0     -2
     - 全期間の予想損失(      S2 )
                                         0     0     0     0     0
     - 期末における信用減損資産の予想損失(           S3 )(ただし、当初認識時は信用減損していなかった)
                                         0     0     0     0     0
     - 期末における信用減損資産の予想損失(           S3 )(当初認識時に信用減損していた)
                                       -7,826     -1,489     1,580     -390     -8,125
    合計
     (*) 2022 年 1 月 1 日現在、主に   Crédit  Mutuel  Alliance  Fédérale  の連結範囲の一部としての       Crédit  Mutuel  Nord Europe  の子会社の残高が含まれている。
     グループは、カウンターパーティー・リスク費用(セグメント調整を含む。)の感応度テストを実施した。悲観的シナリオの加重                                    において、信用リスクにかかる内部格付手法            ( IRB ) を用

     いた 事業体について    10 ポイント、標準    的 モデル  を用いた  事業体について5ポイント増加         させた場合   、引当金  は 147 百万ユーロ、すなわち予想損失         5.15 %の追加   となる  。
     注記 13 - 保険事業の契約に関連する投資/資産及び負債

     13a - 保険事業による短期投資及び責任準備金の再保険会社負担分
    金融資産
                                                    2022 年 6月 30 日 2021 年 12 月 31 日
                                                      24,520     27,409
    純損益を通じた公正価値
                                                       2,685
     - 公正価値オプション      - 負債証券                                                3,016
                                                      21,835
     - 公正価値オプション      - 資本性金融商品                                                24,393
                                                      70,627     79,409
    売却可能
                                                      13,980
     - 政府証券及び類似証券                                                      15,228
                                                      39,661
     - 債券及びその他の負債証券                                                      45,176
                                                      14,893
     - 株式及びその他の資本性金融商品                                                      17,060
                                                       2,093
     - 株式投資、子会社及び関連会社株式並びにその他の長期投資                                                      1,945
                                                       4,931     5,124
    貸出金及び債権
                                                       5,136     5,556
    満期保有目的
                                                      105,214     117,498
    金融資産小計
                                                       2,579     2,587
    投資不動産
                                                       1,636      956
    責任準備金及びその他の資産における再保険会社負担分
                                                      109,429     121,042
    合計
     13b - 保険事業の契約に関する負債

    保険契約の責任準備金
                                                    2022 年 6月 30 日 2021 年 12 月 31 日
                                                      79,336     87,505
    生命保険
                                                       5,528     5,362
    損害保険
                                                      15,447     17,210
    ユニット・アカウント
                                                       354     305
    その他
                                                      100,665     110,382
    合計
                                                       8,513     16,119
     うち繰延配当負債
                                                        0     0
    繰延配当資産
                                                       379     330
    責任準備金の再保険会負担分社
                                                      100,286     110,052
    責任準備金純額
    金融負債
                                                    2022 年 6月 30 日 2021 年 12 月 31 日
                                                       4,979     5,662
    純損益を通じた公正価値
                                                        0
     - 売買目的                                                        0
                                                       4,979
     - 公正価値オプション                                                      5,662
                                                       204     128
    金融機関に対する債務
                                                        0     0
    負債証券
                                                       906     1,053
    劣後債
                                                       6,089     6,843
    小計
                                                       404     295
    その他の負債
                                                       6,493     7,138
    合計
                                                      107,158     117,520
    保険事業の契約に関する負債合計
                                140/163


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                                                             半期報告書
     注記 14 - 税金

     14a - 当期税金
                                                    2022 年 6月 30 日 2021 年 12 月 31 日
                                                       624     801
    資産(純損益を通じたもの)
                                                       544     581
    負債(純損益を通じたもの)
     14b - 繰延税金

                                                    2022 年 6月 30 日 2021 年 12 月 31 日
                                                       1,092     1,088
    資産(純損益を通じたもの)
                                                       674     276
    資産(その他の包括利益を通じたもの)
                                                       534     535
    負債(純損益を通じたもの)
                                                       321     492
    負債(その他の包括利益を通じたもの)
     注記 15 - 未収収益及びその他の資産/未払費用及びその他の負債

     15a - 未収収益及びその他の資産
                                                    2022 年 6月 30 日 2021 年 12 月 31 日
    経過勘定
                                                        49     42
    回収勘定
                                                       553     365
    外貨調整勘定
                                                       594     594
    未収収益
                                                       1,527     3,776
    その他の経過勘定
                                                       2,723     4,777
    小計
    その他の資産
                                                       399     69
    証券決済勘定
                                                       4,300     3,305
    その他の債権
                                                        27     20
    棚卸資産及び類似資産
                                                        32     24
    その他
                                                       4,758     3,418
    小計
                                                       7,481     8,195
    合計
     15b - 未払費用及びその他の負債

                                                    2022 年 6月 30 日 2021 年 12 月 31 日
    経過勘定
                                                        61     109
    回収手続により利用不可能な勘定
                                                       546     49
    外貨調整勘定
                                                       1,350     1,082
    未払費用
                                                       492     488
    繰延収益
                                                       4,990     4,937
    その他の経過勘定
                                                       7,439     6,665
    小計
    その他の負債
    リース債務   - 不動産                                               744     696
    リース債務   - その他                                                4     1
                                                       1,209     806
    証券決済勘定
                                                       242     172
    証券取引に係る未決済残高
                                                       1,734     1,393
    その他の債務
                                                       3,933     3,068
    小計
                                                      11,372     9,733
    合計
     15c - 残存期間別リース債務

    2022 年 6月 30 日
                                1年以下    1年超3年以下     3年超6年以下     6年超9年以下      9年超     合計
                                   164     238     195     85.00      68     748
    リース債務
    - 不動産                              162     237     194     85.00      68     744
    - その他                               2     1     1     0     0     4
     注記 16 - 持分法適用会社に対する投資

     16a - 持分法適用会社の純利益/(損失)に対する持分
                                                        投資の公正価値
                                              当期純利益   /( 損
    2022 年 6月 30 日
                                 国名    持分比率    連結持分額           受取配当金    (上場している場
                                              失 ) に対する持分
                                                          合)
    重要な影響力を行使する会社
                                       30.00%      14      1     0     31
    ASTREE   Assurances
                                チュニジア
                                       35.33%      138       4     6     120
    Banque  de Tunisie
                                チュニジア
    Euro-Information                                  26.36%      626      13     1     NC*
                                フランス
                                       22.25%      5      3    12     NC*
    Euro Protection   Surveillance
                                フランス
    LYF SA                                 43.75%      7      0     0     NC*
                                フランス
                                       35.32%      40      0     0     NC*
    SCI ACM  Cotentin
                                フランス
                                       46.09%      10      0     0     NC*
    SCI La Tréflière
                                フランス
                                             1      0     0     NC*
    その他の  株式 投資
                                141/163

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                                                             半期報告書
                                        -    841      22     19      -
    合計
    * NC :非公開
                                142/163




















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                                                             半期報告書
                                                        投資の公正価値

                                             当期純利益(損失     )に
    2021 年 12 月 31 日
                                 国名    持分比率    連結持分額           受取配当金    (上場している場
                                               対する持分
                                                          合)
    重要な影響力を行使する会社
    ASTREE   Assurances                                30.00%      16      2     2     31
                                チュニジア
    Banque  de Tunisie                               35.33%      135      -22     8     133
                                チュニジア
    Euro Information                                 26.36%      613      74     1     NC*
                                フランス
    Euro Protection   Surveillance                              22.25%      17      6    205     NC*
                                フランス
    LYF SA                                 43.75%      7      0     0     NC*
                                フランス
    SCI ACM  Cotentin                               35.32%      40      2     0     NC*
                                フランス
    SCI La Tréflière                                46.09%      10      0     0     NC*
                                フランス
                                        -     1      0     -     NC*
    その他の  株式 投資
    合計  (1)                                  -    839      62    216      -
    ジョイント・ベンチャー
    Bancas**                                  50.00%      0      0     0     NC*
                                フランス
    FLOA  (旧 Banque  du Groupe  Casino)                           50.00%      0      0     0     NC*
                                フランス
    合計  (2)                                  -     0      0     0      -
    合計  (1) + (2)                                 -    839      62    216      -
    * NC :非公開
    ** 2021 年度における   IFRS 第5号に従った処理。注記       3e を参照のこと。
     注記 17 - 投資不動産

                                    2021 年 12 月 31 日                 2022 年 6月 30 日
                                           増加     減少     その他
                                        64     0     -4     0     60
    取得原価
                                        -34     -1     0     0     -35
    減価償却及び減損
                                        30     -1     -4     0     25
    純額
     注記 18 - 有形固定資産及び無形資産

     18a - 有形固定資産
                                    2021 年 12 月 31 日                 2022 年 6月 30 日
                                           増加     減少     その他
    取得原価
                                        482      0     -1     35     516
     事業用の土地
                                       3,026      24     -23     81    3,108
     事業用の建物
                                             20     -42     134     1,190
     使用権  - 不動産                                1,078
                                             0     0     3     7
     使用権  - その他                                 4
                                       1,225      73     -26      6    1,278
     その他の有形固定資産
                                       5,815      117     -92     259     6,099
    合計
    減価償却及び減損
                                        -14     -1     0     0     -15
     事業用の土地
                                       -2,028      -42     16     -46    -2,100
     事業用の建物
                                             -77     34     -27     -461
     使用権  - 不動産                                -391
                                             0     0     0     -3
     使用権  - その他                                 -3
                                       -911     -25      8     -31     -959
     その他の有形固定資産
                                       -3,347      -145      58     -104     -3,538
    合計
                                       2,467      -28     -32     154     2,561
    純額
     18b - 無形資産

                                    2021 年 12 月 31 日                 2022 年 6月 30 日
                                           増加     減少     その他
    取得原価
                                             4     0     -1     288
     内部開発無形資産     *                              285
                                       1,101      12     -7     9    1,115
     購入無形資産
                                             8     -2     2     256
     - ソフトウェア                                  248
                                             4     -5     7     859
     - その他                                  853
                                       1,386      16     -7     8    1,403
    合計
     減価償却及び減損
                                             -3     0     0    -279
     内部開発無形資産     *                              -276
                                       -621     -10      3     -7     -635
     購入無形資産
                                             -9     2     -2     -211
     - ソフトウェア                                  -202
                                             -1     1     -5     -424
     - その他                                  -419
                                       -897     -13      3     -7     -914
    合計
                                        489      3     -4     1     489
    純額
    * この項目は、社内で開発されたソフトウェアで、グループの子会社である                     Euro-Information    及び Targobank   AG で資産計上されたものである。
                                143/163




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     注記 19 - のれん

                               2021 年 12 月 31 日                      2022 年 6月 30 日
                                     増加     減少    減損の変動      その他
                                  4,544      33      -     -     0    4,577
    のれん(総額)
                                  -1,446       -     -     -1     -    -1,447
    減損損失
                                  3,098      33      -     -1     0    3,130
    のれん(純額)
                              2021 年 12 月 31 日の                      2022 年6月  30 日の

    資金生成単位                                 増加     減少    減損の変動      その他
                               れん評価額                          れん評価額
    Targobank   (ドイツ)                           1,976      -     -     -     -    1,976
    Crédit  Industriel   et Commercial   (CIC)                      506      -     -     -     -    506
    Cofidis  Group  (Cofidis  Participations   を除く  )                   378      -     -     -     -    378
    Cofidis  France                            79      -     -     -     -     79
    GACM  Seguros  Generales   Compañía   de Seguros  yReaseguros   SAU              46      -     -     -1     -     45
    Société  d'investissement    médias                         -     33      -     -     -     33
    SIIC Foncière  Massena                           26      -     -     -     -     26
    Crédit  Mutuel  Equity  SCR                         21      -     -     -     -     21
    Banque  de Luxembourg                            13      -     -     -     -     13
    Agrupació   AMCI  d’Assegurances    iReassegurances    S.A.                 12      -     -     -     -     12
    Cofidis  Italy                             9     -     -     -     -     9
    Banque  Transatlantique                             6     -     -     -     -     6
    Dubly  Transatlantique    Gestion                         5     -     -     -     -     5
                                   22      -     -     -     -     22
    その他
                                  3,098      33     0     -1     0    3,131
    合計
     のれんが配分される資金生成単位(          CGU )は、回収可能であることを確認するために毎年評価される。のれんの回収可能価額が帳簿価額を下回った場合に、減損損失が認識される。グループは、
     公衆衛生上の危機という状況、その状況が            2022 年6月  30 日現在の中間期の当期純利益に与えたとみられる影響、ならびにその後の各年における不確実なマクロ経済の状況により、のれんの減損の
     潜在的な兆候を識別するに至った。その結果、グループは主要な子会社について減損テストの見直しを行った。
     回収可能価額は次の2つの方法に従って算定される。
     - 売却費用控除後公正価値(類似の取引に係る評価倍率又は類似業務を有する企業の分析に用いる市場パラメータの観察に基づく)
     - 使用価値(資本要件を考慮したうえで将来予想キャッシュ・フローを現在価値に割り引いた値に基づく。                             2022 年6月  30 日現在、この方法が通常使用されている。)
     使用価値を計算するにあたっては、キャッシュ・フローは、経営者が設定した最長5年から7年間の事業計画、次いで長期成長率に従った期間を定めない予想キャッシュ・フローに基づく。長期
     成長率は、全ての欧州企業について2%に設定されている。これは、非常に長期間にわたって観察されたインフレ率と比較して測定された仮定である。公衆衛生上の危機の影響を考慮し、事業計
     画は修正されている。
     使用価値の算定に使用したキャッシュ・フローも、健全性資本要件を考慮している。
     キャッシュ・フローの割引率は、資本コストに相当し、長期リスクフリーレートにリスク・プレミアムを加算して算定される。リスク・プレミアムは、上場資産の場合は市場と比較した価格の感
     応度の観察によって、非上場資産の場合はアナリストの見積りによって計算される。これに関連して、                             2022 年6月  30 日現在の資本コストは以下の割引率で計算された。
     - ドイツのリテール・バンキング及びリースの             CGU は8%
     - フランス所在のリテール・バンキング、消費者金融及びリースの                  CGU は8%
     使用価値の算定に用いるキャッシュ・フローは、規制上の資本要件に基づき決定される。
     使用価値に基づく回収可能価額のテストにおける主要な感応度要因は割引率と将来キャッシュ・フローの期待水準であり、後者はそれ自体が以下の感応度要因の影響を受ける。
     - 事業計画の達成状況
     - 各 CGU に配分された株主資本のレベル
     - 永久成長率
     使用価値が減損テスト目的で用いられた際における、パラメータ及びその感応度は、以下のとおりである。
                                               Cofidis*         CIC

                                     Targobank   (ドイツ)
                                               消費者ローン        ネットワーク銀行
                                     ネットワーク銀行
                                           8%         8%         8%
    資本コスト
    資本コストが    50 ベーシスポイント     上昇 した場合の影響                            -6%         -8%         -7%
    永久成長率が    50 ベーシスポイント低下した場合の影響                                  -4%         -6%         -5%
    CET 1資本要件が    50 ベーシスポイント増加した場合の影響                                 -4%         -4%         -3%
    * Cofidis  France  及び Cofidis  Participations    ( Participations    を除く)
    上記の感応度の前提条件を使用した場合、             Cofidis  及び CIC ののれんに減損は発生しない。
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     注記 20 - 引当金及び偶発債務

     20a - 引当金
                                       当年度の戻入(使用され       当年度の戻入(余
                             2021 年 12 月 31 日                        2022 年 6月 30 日
                                  当年度の繰入                 その他の変動
                                         た引当金)      剰の引当金)
                                 535     175       -7    -168      4     539
    リスクに係る引当金
             (2)
                                 310      91       0     -91      0     310
    保証コミットメントに係るもの
     - うち 12 ヶ月の予想損失(     S1 )                    42     24       0     -19      0     47
     - うち全期間の予想損失(       S2 )                   136      42       0     -38      0     140
     - うち締結後のコミットメントの実行に係る引当金                           132      25       0     -34      0     123
                 (2)
                                 127      76       0     -72      2     133
    ファイナンス・コミットメントに係るもの
     - うち 12 ヶ月の予想損失(     S1 )                    68     40       0     -39      2     71
     - うち全期間の予想損失(       S2 )                    56     35       0     -33      0     58
                                 0     0       0     0     0     0
    カントリー・リスクに係るもの
                                 4     1       0     -2     0     3
    税金に係る引当金
                                 67      5       -5     -2     2     67
    損害賠償請求及び訴訟に係る引当金
                                 27      2       -1     -2     -1     25
    その他の債権に関するリスクに係る引当金
                                1,378      62       -49     -16     17    1,393
    その他の引当金
     - 住宅購入者貯蓄契約に係る引当金                           85     12       0     -11      0     86
     - その他の偶発債務に係る引当金                           874      23       -16     -4     17     894
         (1)
                                 420      27       -33     -1     0     413
    その他の引当金
                                1,080      29       -33     -4     -369     702
    退職コミットメントに係る引当金
                                2,993      266       -89     -188     -349     2,634
    合計
     (1) その他の引当金には主に、フランス経済利益団体(             GIE )に関する引当金合計      364 百万ユーロが含まれる。
     (2) この項目には、コロナ禍の影響を考慮に入れ           た 特別引当金が含まれる。注記1        - 会計方針を参照のこと。
     20b - 退職給付及びその他の従業員給付

                                    2021 年 12 月 31 日                 2022 年 6月 30 日
                                         当年度の繰入     当年度の戻入     その他の変動
    年金基金でカバーされない確定給付制度
                                        909     26     -20     -367     548
     退職給付
                                        79     3     -4     -2     76
     付加年金
                                        82     0     -12     -1     69
     長期勤続報酬に係る債務(その他の長期給付)
                                       1,070      29     -37     -369     693
    認識額小計
    グループの年金基金で保証される確定給付付加年金制度
                  1)
                 (
                                        9     0     0     0     9
     従業員及び退職従業員へのコミットメント
                                        -
     資産の公正価値
                                        9     0     0     0     9
    認識額小計
                                       1,080      29     -37     -369     702
    認識額合計
    確定給付制度:主要な数理計算上の仮定

                                                    2022 年 6月 30 日  2021 年 12 月 31 日
       (2)
                                                     3.40%     1.00%
    割引率
        (3)
                                                    最低  0.5%    最低  0.5%
    予想昇給率
     (1) 年金基金積立不足に係る引当金は、グループの外国事業体に関連するものである。
     (2) 民間借入金の長期金利を参照して決定される割引率は、              IBOXX  指数に基づいている。
     (3) 年次昇給率は、給与の増加と将来のインフレの推定値を組み合わせた見積りに基づき、従業員の年齢によっても異なる。
     注記 21 - 劣後債

                                                    2022 年 6月 30 日  2021 年 12 月 31 日
                                                       8,863     6,950
    劣後債
                                                       20     20
    参加型ローン
                                                       1,652     1,502
    永久劣後債
                                                       67     82
    関連債務
                                                      10,602     8,554
    合計
    主な劣後債
                                                 (1)
    (単位:百万ユーロ)                    種類      権利確定日   ( 発行日  )    発行額             金利      満期
                                            報告日現在の残高
    Banque  Fédérative   du Crédit  Mutuel                   2014 年 3月 10 日     120 百万ユーロ      120 百万ユーロ     4.25    2026 年 6月 27 日
                        償還可能劣後債
                                                    3.00
    Banque  Fédérative   du Crédit  Mutuel                   2014 年 5月 21 日     1,000 百万ユーロ     1,000 百万ユーロ         2024 年 5月 21 日
                        償還可能劣後債
                                                    3.00
    Banque  Fédérative   du Crédit  Mutuel                   2015 年 9月 11 日     1,000 百万ユーロ     1,000 百万ユーロ         2025 年 9月 11 日
                        償還可能劣後債
                                                    2.375
    Banque  Fédérative   du Crédit  Mutuel                   2016 年 3月 24 日     1,000 百万ユーロ     1,000 百万ユーロ         2026 年 3月 24 日
                        償還可能劣後債
    Banque  Fédérative   du Crédit  Mutuel                   2016 年 9月 12 日     300 百万ユーロ      300 百万ユーロ     2.130    2026 年 9月 12 日
                        償還可能劣後債
                                                    1.875
    Banque  Fédérative   du Crédit  Mutuel                   2016 年 11 月 4日     700 百万ユーロ      700 百万ユーロ         2026 年 11 月 4日
                        償還可能劣後債
                               2017 年 3月 31 日     500 百万ユーロ      500 百万ユーロ         2027 年 3月 31 日
                                                    2.625
    Banque  Fédérative   du Crédit  Mutuel            償還可能劣後債
                                                    1.625
    Banque  Fédérative   du Crédit  Mutuel                   2017 年 11 月 15 日     500 百万ユーロ      500 百万ユーロ         2027 年 11 月 15 日
                        償還可能劣後債
                                                    2.500
    Banque  Fédérative   du Crédit  Mutuel                   2018 年 5月 25 日     500 百万ユーロ      500 百万ユーロ         2028 年 5月 25 日
                        償還可能劣後債
                                                    1.875
    Banque  Fédérative   du Crédit  Mutuel                   2019 年 6月 18 日     1,000 百万ユーロ     1,000 百万ユーロ         2029 年 6月 18 日
                        償還可能劣後債
    Banque  Fédérative   du Crédit  Mutuel                   2021 年 11 月 19 日     750 百万ユーロ      750 百万ユーロ     1.125    2031 年 11 月 19 日
                        償還可能劣後債
    Banque  Fédérative   du Crédit  Mutuel                   2022 年 6月 16 日     1,250 百万ユーロ     1,250 百万ユーロ     3.875    2032 年 6月 16 日
                        償還可能劣後債
                                                    (2)      (3)
    CIC                          1985 年 5月 28 日     137 百万ユーロ       8百万ユーロ
                           参加型
                                                    (4)
    Banque  Fédérative   du Crédit  Mutuel                   2005 年 12 月 28 日     500 百万ユーロ      500 百万ユーロ
                           借入金                               未定
                               2004 年 11 月 9日     150 百万ユーロ      150 百万ユーロ
                                                   10 年物 CMS
                                                          未定
    Banque  Fédérative   du Crédit  Mutuel                                       キャップ  8年
                         下位劣後債
                                                    (5)
    Banque  Fédérative   du Crédit  Mutuel                   2004 年 12 月 15 日     750 百万ユーロ      734 百万ユーロ
                         下位劣後債                                未定
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                                                    (6)
    Banque  Fédérative   du Crédit  Mutuel                   2005 年 2月 25 日     250 百万ユーロ      250 百万ユーロ
                         下位劣後債                                未定
     (1) グループ内金額考慮後
     (2) 最低 85% (TAM*+TMO)/2    、最高  130% (TAM*+TMO)/2
     * この金利の計算上、     2022 年1月3日から、月次平均短期金融市場金利の参照は              EuroSTR  の参照とみなされる(      2021 年 10 月 21 日付の規則(   EU )第 2021/1848  号)。
     (3) 償却されないが、     1997 年 5月 28 日に発行体の裁量により額面の        130% の金額で、それ以降は年      1.5% ずつ再評価された価格で、繰上償還が可能である。
     (4) 1年物  EURIBOR   + 0.3 ベーシスポイント
     (5) 10 年物 CMS ISDA CIC + 10 ベーシスポイント
     (6) 10 年物 CMS ISDA + 10 ベーシスポイント
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     注記 22 - 資本金及び剰余金

     22a - グループに帰属する株主資本(純損益及び未実現損益を除く)
                                                    2022 年 6月 30 日 2021 年 12 月 31 日
                                                       6,494     6,197
    資本金及び関連する剰余金
     - 資本金                                                 1,711     1,689
     - 株式払込剰余金、拠出金、合併、分割、転換                                                 4,784     4,509
                                                      24,096     21,758
    連結剰余金
     - 法定準備金                                                  0     0
     -特別法上の   資本準備金                                               0     0
     - 規制準備金                                                  9     9
     - その他の準備金(初度適用に伴う影響を含む。)                                                 24,088     21,750
     - うち資本性金融商品の処分に係る利益                                                  128     144
     - うち利益剰余金                                                  0     0
                                                      30,592     27,957
    合計
     22b - 未実現又は繰延損益

                                                    2022 年 6月 30 日 2021 年 12 月 31 日
    以下に関連する未実現又は繰延損益          *:
     - 為替換算調整勘定                                                  211     81
                                                       -57
     - 保険事業による投資(売却可能資産)                                                      1,041
                                                       -162
     - 純損益に振替えられる可能性のあるその他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                          - 負債性金融商品                            -22
                                                        74
     - 純損益に振替えられることのないその他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                         - 資本性金融商品                             75
                                                        11
     - ヘッジ手段のデリバティブ(        CFH )                                              2
                                                       -38
     - 関連会社の未実現又は繰延損益に対する持分                                                       -39
                                                       -22
     - 確定給付制度に係る数理計算上の損益                                                       -299
                                                        16     839
    合計
     * 法人税控除後及びシャドウ・アカウンティング処理後の残高。
     22c - その他の包括利益に直接認識される損益の純損益への振替

                                                    2022 年 6月 30 日 2021 年 12 月 31 日
                                                     変動     変動
                                                             -
    為替換算調整勘定
                                                        0     0
     純損益における再分類
                                                       130     131
     その他の変動
                                                       130     131
    小計
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再                 測定  - 負債性金融商品                                 -     -
                                                        0     0
     純損益における再分類
                                                       -140      60
     その他の変動
                                                       -140      60
    小計
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再                 測定  - 資本性金融商品                                 -     -
                                                        0     0
     純損益における再分類
                                                        -1     21
     その他の変動
                                                        -1     21
    小計
                                                        -     -
    保険事業による投資の再測定
                                                        0     0
     純損益における再分類
                                                       -1,098      -52
     その他の変動
                                                       -1,098      -52
    小計
                                                        -     -
    ヘッジ手段のデリバティブの再         測定
                                                        0     0
     純損益における再分類
                                                        9     2
     その他の変動
                                                        9     2
    小計
                                                       276     32
    確定給付制度に係る数理計算上の損益
                                                        1     0
    関連会社の未実現又は繰延損益に対する持分
                                                       -823     194
    合計
     22d - その他の包括利益に直接認識される各損益に係る税金

                                     2022 年 6月 30 日           2021 年 12 月 31 日
                                 総額     税金     純額     総額     税金     純額
                                   130      0    130     131      0    131
    為替換算調整勘定
                                   -186      45     -140      86     -26     60
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再                 測定  - 負債性金融商品
                                    0     -1     -1     23     -1     21
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再                 測定  - 資本性金融商品
                                  -1,513      415    -1,098     -124      72     -52
    保険事業による投資の再測定
                                   12     -3     9     2     -1     2
    ヘッジ手段のデリバティブの再         測定
                                   401     -125     276     37     -4     32
    確定給付制度に係る数理計算上の損益
                                    1     0     1     0     0     0
    持分法適用会社の未実現又は繰延損益に対する持分
                                  -1,155      332     -823     156     39     194
    その他の包括利益に直接認識された損益合計
                                147/163


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                                                   フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                             半期報告書
     注記 23 - 付与したコミットメント及び付与されたコミットメント

                                                    2022 年 6月 30 日 2021 年 12 月 31 日
    付与したコミットメント
                                                      66,140     62,204
    調達コミットメント
                                                       678     739
    金融機関   へのコミットメメント
                                                      65,462     61,465
    顧客へのコミットメント
                                                      29,457     28,596
    保証コミットメント
                                                       4,785
                                                            5,267
    金融機関のコミットメント
                                                      24,672
                                                            23,329
    顧客のコミットメント
                                                       3,854     2,185
    証券コミットメント
                                                       3,854     2,185
    その他の付与したコミットメント
                                                       5,576     5,697
    保険事業が付与したコミットメント
                                                    2022 年 6月 30 日 2021 年 12 月 31 日

    付与されたコミットメント
                                                      15,541     6,963
    調達コミットメント
                                                      15,541     6,963
    金融機関から付与されたコミットメント
                                                      101,782     93,084
    保証コミットメント
                                                      53,933     53,402
    金融機関から付与されたコミットメント
                                                      47,849     39,682
    顧客から付与されたコミットメント
                                                       2,008     1,870
    証券コミットメント
                                                       2,008     1,870
    その他の付与されたコミットメント
                                                       5,705     5,071
    保険事業から付与されたコミットメント
     注記 24 - 受取利息及び支払利息

                                            2022 年 6月 30 日       2021 年 6月 30 日
                                          受取利息     支払利息     受取利息     支払利息
           (1)
                                             -53     78
                                                       -101      13
    金融機関及び中央銀行
                                             3,515
                                                  -420    3,201      -378
    顧客
                                             324     -105
     - うちファイナンス・リース及びオペレーティング・リース                                                  305     -120
                                              0     -4
     - うちリース債務                                                  0     -3
                                             1,136     -911
                                                       1,521     -1,379
    ヘッジ手段のデリバティブ
                                             252
                                                   - 18     263     -21
    純損益を通じて公正価値で測定する金融商品
                                             84     0    116      0
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産/売却可能金融資産
                                             22     0
                                                       23      0
    償却原価で測定する有価証券
                                              0    -610
                                                        0    -542
    負債証券
                                              0     -4
                                                        0     -3
    劣後債
                                             4,956     -1,885
                                                       5,023     -2,310
    合計
                                                       3,239
                                             3,568               -910
                                                  -956
    うち実効金利で計算される受取利息及び支払利息              :
     (1) 2022 年上半期には、マイナス金利による影響が           受取利息  に -316 百万ユーロ、   支払利息  に 331 百万ユーロが含まれている。       2021 年上半期には、マイナス金利による影響が           受取利息  に -281 百万ユーロ、   支払利息  に 209
      百万ユーロ含まれている。
      中央銀行からの預り金に係る支払利息には、特に以下のスプレッドを考慮に入れる                     TLTRO  III オペとの関連で計算された利息が含まれている。
      - オペの期間全体にわたる補助金
      - 「特別」金利期間にわたる       0.50 %の「超過補助金」
     注記 25 - 受取手数料及び支払手数料

                                            2022 年 6月 30 日       2021 年 6月 30 日
                                          受取手数料     支払手数料     受取手数料     支払手数料
                                              1     -4     1     -4
    金融機関
                                             636     -6     577     -9
    顧客
                                             538     -39
                                                       519     -52
    有価証券
                                             382      0
     - うち第三者のために      管理される活動                                            371      0
                                              4     -5     3     -5
    デリバティブ
                                             14     -1     12     -1
    通貨取引
                                             49     -49     21     -8
    調達及び保証コミットメント
                                             836     -489     679     -367
    サービス提供
                                             2,078     -594     1,812     -445
    合計
     注記 26 - 純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益

                                                  2022 年 6月 30 日   2021 年 6月 30 日
                                                      69      131
    売買目的金融商品
                                                      53      -19
    公正価値オプションの適用により会計処理される金融商品
                                                      -10      -1
    ヘッジの非有効部分
     公正価値ヘッジ(     FVH )                                           -10      -1
     - ヘッジ対象の公正価値の変動                                                1,277      239
     - ヘッジ手段の公正価値の変動                                                -1,287      -240
                                                      16      -9
    為替差損益
                                148/163


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                    (1 )
                                                      247      384
    純損益を通じて公正価値で測定するその他の金融商品
                                                      375      485
    公正価値の変動合計
     (1) うち 2022 年上半期  には プライベート・エクイティからは         227 百万ユーロであったのに対し、        2021 年上半期には   247 百万ユーロであった。その他の変動は、公正価値で測定するその他のポートフォリオの公正価値の
      変動に対応するものである。
     注記 27 - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純損益

                                                    2022 年 6月 30 日  2021 年 6月 30 日
                                                       18     1
    配当金
                                                       -45     41
    負債性金融商品に係る実現損益
                                                       -27     42
    合計
     注記 28 - 保険事業に係る純利益

                                                    2022 年 6月 30 日  2021 年 6月 30 日
    保険契約
                                                       5,666     5,865
    収入保険料
                                                      -4,163     -4,153
    サービス料
                                                       1,621     -2,661
    引当金の変動
                                                       39     33
    その他の責任準備金及びそれ以外に係る収益及び費用
                                                      -1,972     2,212
    純投資収益
                                                       1,191     1,296
    保険契約に係る純利益
                                                        -4     -4
    金利マージン/手数料
                                                       -4     -4
    金融資産に係る純利益
                                                        4     3
    その他純利益
                                                       1,192     1,295
    保険事業に係る純利益
     注記 29 - その他の活動に係る収益及び費用

                                                    2022 年 6月 30 日  2021 年 6月 30 日
    その他の活動に係る収益
                                                       23     20
    再請求費用
                                                       307     315
    その他の収益
                                                       331     336
    小計
    その他の活動に係る費用
                                                       -1     -1
    投資不動産:
     - 引当金繰入額    / 減価償却費                                              -1     -1
     - 処分に係るキャピタル・ロス                                                  0     0
                                                       -191     -254
    その他の費用
                                                       -192     -255
    小計
                                                       138     80
    その他の活動に係る収益及び費用合計純額
     注記 30 - 一般営業費

                                                    2022 年 6月 30 日  2021 年 6月 30 日
                                                      -1,777     -1,717
    従業員給付費用
                                                      -1,782     -1,589
    その他の費用
                                                      -3,559     -3,306
    合計
     30a - 従業員給付費用

                                                    2022 年 6月 30 日  2021 年 6月 30 日
                                                      -1,187     -1,131
    賃金及び給料
                                                       -386     -385
    社会保障負担金
    従業員給付   - 短期                                               -1     -1
                                                       -91     -93
    従業員の利益分配及びインセンティブ制度
                                                       -113     -107
    給与税
                                                        1     0
    その他
                                                      -1,777     -1,717
    合計
     平均従業員数

                                                    2022 年 6月 30 日  2021 年 6月 30 日
                                                      23,798     23,757
    銀行専門業務従事者
                                                      17,504     16,120
    管理職
                                                      41,302     39,877
    合計
                                                      28,620     27,967
    フランス
                                                      12,682     11,910
    その他の国
                                                      41,302     39,877
    合計
                                149/163


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     30b - その他の   一般 営業費
                                                    2022 年 6月 30 日  2021 年 6月 30 日
       (1)
                                                       -425     -314
    租税公課
                                                        -107     -88
    リース
                                                        -46     -39
     - 短期リース資産
              (2)
                                                       -56     -42
     - 少額/代替可能なリース資産
                                                        -5     -7
     - その他のリース
                                                      -1,106     -1,043
    その他の外部サービス
                                                       15     15
    その他の雑費用
                                                      -1,621     -1,429
    合計
     (1) 「租税公課」の科目には、       2022 年の Single  Resolution   Fund に対する拠出額の一部として       -251 百万ユーロの費用が含まれるのに対し、          2021 年の当該費用は    -181 百万ユーロであった。
     (2) IT 機器を含む。
                                150/163


















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     30c - 有形固定資産及び無形資産の減価償却費、償却費及び引当金繰入額                   の変動

                                                    2022 年 6月 30 日  2021 年 6月 30 日
                                                       -160     -158
    償却
                                                       -146     -144
     - 有形固定資産
                                                       -77     -76
     うち使用権
                                                       -14     -14
     - 無形資産
                                                       -1     -2
    減損損失
                                                       -1     -2
     - 有形固定資産
                                                        0     0
     - 無形資産
                                                       -161     -159
    合計
     注記 31 - カウンターパーティー・リスク費用

                                                    2022 年 6月 30 日  2021 年 6月 30 日
    12 ヶ月の予想損失(     S1 )                                             -65     -68
    全期間の予想損失(      S2 )                                             -40     163
    減損資産(   S3 )                                               -311     -299
                                                       -416     -204
    合計
                                         引当金でカバーさ     引当金でカバーさ     過年度に償却済の

    2022 年 6月 30 日
                                 繰入     戻入                    合計
                                          れる貸倒損失     れない貸倒損失     貸出金の回収
    12 ヶ月の予想損失(     S1 )                        -348     283      -     -     -    -65
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権                              -1     1     -     -     -     0
     - 償却原価で測定する顧客への貸出金                             -276     220      -     -     -    -56
                                   -21     17     -     -     -     -4
     うちファイナンス・リース
     - 償却原価で測定する金融資産        - 有価証券                     0     0          -     -     0
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                - 負債証券              -6     4     -     -     -     -2
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                - 貸出金              0     0     -     -     -     0
     - 付与したコミットメント                              -65     58     -     -     -     -7
    全期間の予想損失(      S2 )                        -558     518      -     -     -    -40
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権                              -3     0     -     -     -     -3
     - 償却原価で測定する顧客への貸出金                             -477     444      -     -     -    -33
                                   -37     32     -     -     -     -5
     うちファイナンス・リース
     - 償却原価で測定する金融資産        - 有価証券                     0     0     -     -     -     0
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                - 負債証券              -1     3     -     -     -     2
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                - 貸出金              0     0     -     -     -     0
     - 付与したコミットメント                              -77     71          -     -     -6
    減損資産(   S3 )                           -722     919     -448     -122      62     -311
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権                              0     0     0     0     0     0
     - 償却原価で測定する顧客への貸出金                             -695     861     -439     -121      62     -332
                                   -8     11     -5     -2     0     -4
     うちファイナンス・リース
     - 償却原価で測定する金融資産        - 有価証券                     0     19     0     0     0     19
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                - 負債証券              0     0     -8     0     0     -8
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                - 貸出金              0     0     0     0     0     0
     - 付与したコミットメント                              -27     39     -1     -1     0     10
                                  -1,628     1,720     -448     -122      62     -416
    合計
                                         引当金でカバーさ     引当金でカバーさ     過年度に償却済の

    2021 年 6月 30 日
                                 繰入     戻入                    合計
                                          れる貸倒損失     れない貸倒損失     貸出金の回収
    12 ヶ月の予想損失(     S1 )                        -264     196      -     -     -    -68
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権                              -1     1     -     -     -     0
     - 償却原価で測定する顧客への貸出金                             -198     135      -     -     -    -63
                                   -18      9     -     -     -     -6
     うちファイナンス・リース
     - 償却原価で測定する金融資産        - 有価証券                     0     1     -     -     -     1
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                - 負債証券             -4     4     -     -     -     0
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                - 貸出金             0     0     -     -     -     0
     - 付与したコミットメント                             -61     55      -     -     -     -6
    全期間の予想損失(      S2 )                        -235     398      -     -     -    163
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権                              0     0     -     -     -     0
     - 償却原価で測定する顧客への貸出金                             -170     285      -     -     -    115
                                   -7     27      -     -     -    -20
     うちファイナンス・リース
     - 償却原価で測定する金融資産        - 有価証券                     0     0     -     -     -     0
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                - 負債証券             -1     1     -     -     -     0
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                - 貸出金             0     0     -     -     -     0
     - 付与したコミットメント                             -64     112      -     -     -     48
    減損資産(   S3 )                          -640     951     -559     -135      84     -299
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権                              0     0     0     0     0     0
                                151/163


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     - 償却原価で測定する顧客への貸出金                             -587     903     -559     -135      84     -294
                                   -7     11     -5     -1     1     -1
     うちファイナンス・リース
     - 償却原価で測定する金融資産        - 有価証券                     -7     0     0     0     0     -7
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                - 負債証券             0     0     0     0     0     0
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                - 貸出金             0     0     0     0     0     0
     - 付与したコミットメント                             -46     48     0     0     0     2
                                  -1,139     1,545     -559     -135      84     -204
    合計
                                152/163



















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     注記 32 - その他の資産の処分に係る純損益

                                                    2022 年 6月 30 日  2021 年 6月 30 日
                                                       -2     -2
    有形固定資産及び無形資産
     - 処分に係るキャピタル・ロス                                                  -4     -8
     - 処分に係るキャピタル・ゲイン                                                  2     6
                                                       42     0
    連結事業体の株式処分による損益
                                                       40     -2
    合計
     注記 33 - のれんの価値の変動

                                                    2022 年 6月 30 日  2021 年 6月 30 日
                                                       -1     -69
    のれんの減損
                                                        0     0
    純損益に表示されている負ののれん
                                                       -1     -69
    合計
     注記 34 - 法人税

     法人税費用の内訳
                                                    2022 年 6月 30 日  2021 年 6月 30 日
                                                       -584     -679
    当期税金
                                                       -5     -26
    繰延税金費用
                                                       10     12
    過年度修正
                                                       -579     -693
    合計
     注記 35 - 一株当たり損益

                                                    2022 年 6月 30 日  2021 年 6月 30 日
                                                       1,570     1,519
    グループに帰属する純利益
                                                     33,770,590     33,770,590
    期首現在の株式数
                                                     33,770,590     33,770,590
    期末現在の株式数
                                                     33,770,590     33,770,590
    加重平均株式数
                                                       46.48     44.98
    基本的一株当たり利益
                                                        0     0
    発行される可能性のある加重平均株式数
                                                       46.48     44.98
    希薄化後一株当たり利益
     注記 36 - 関連当事者取引

     関連当事者取引に関する財政状態計算書項目
                                   2022 年 6月 30 日            2021 年 12 月 31 日
                                        Crédit  Mutuel  Alliance             Crédit  Mutuel  Alliance
                             関連会社  ( 持分法適  フランス同盟に所属           関連会社  ( 持分法適  フランス同盟に所属
                                         Fédérale  の親会社              Fédérale  の親会社
                               用会社  )   するその他の拠点            用会社  )  するその他の拠点
    資産
                                  0     201      0     0     28      0
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
                                  0     0     76      0     0     835
    ヘッジ手段のデリバティブ
                                  0     0     0     20      0     0
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産
                                  11     2,789     34,505      1,852     4,200     30,522
    償却原価で測定する金融資産
                                  0     0     0     0     19      0
    保険事業への投資
                                  5     0     0     0     0     0
    その他の資産
                                  16     2,991     34,581      1,872     4,247     31,357
    合計
    負債
                                  0     65      0     0     9     0
    純損益を通じて公正価値で測定する負債
                                  0     11      0     0     0     0
    負債証券
                                  89     379     10,697      112     438     8,427
    金融機関に対する債務
                                 1,216      502      25     1,193      501      25
    顧客に対する債務
                                  0     55      0     0     205      0
    保険事業の契約に関する負債
                                  0     10     500      0     10     500
    劣後債
                                  75      0     1     33      5     0
    その他の負債
                                 1,381     1,023     11,223      1,338     1,168     8,952
    合計
                                  0     0     2     35      0     0
    付与したファイナンス・コミットメント
                                  27      1    4,683      0     0    4,486
    付与した保証コミットメント
                                  0     0     5     0     0     0
    付与されたファイナンス・コミットメント
                                  0     702     2,096      0     708     2,755
    付与された保証コミットメント
     関連当事者取引に関する損益項目

                                   2022 年 6月 30 日             2021 年 6月 30 日
                                        Crédit  Mutuel  Alliance             Crédit  Mutuel  Alliance
                             関連会社  ( 持分法適   フランス同盟に所属           関連会社  ( 持分法適  フランス同盟に所属
                                         Fédérale  の親会社              Fédérale  の親会社
                               用会社  )   するその他の拠点            用会社  )  するその他の拠点
                                  0     7     228      3     10     211
    受取利息
                                  0     -17     -20      0     -15     -11
    支払利息
                                  3     0     11      0     0     1
    受取手数料
                                 -22      -5     -27     -19      -1     -9
    支払手数料
                                  10     -70      -1     8      24      0
    その他の包括利益及び純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純損益
                                  0     -60     -353      -17     -113     -273
    保険事業に係る純利益
                                  -8      0     0     -4      0     0
    その他の収益及び費用
                                153/163

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                                 -376      -1     -69     -322      0     -56
    一般営業費
                                 -392     -146     -231     -351      -95     -137
    合計
                                154/163




















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     2【その他】
      (1)後発事象
         支払能力を評価する際に重要な当行に特有の最近の事実
           2022  年6月   30 日終了中間事業年度の財務書類の                 2022  年8月   10 日の公表以降、クレディ・ミュチュ
         エル・アリアンス・フェデラル及び                   BFCM  (連結)の支払能力に影響を与える可能性のある、クレ
         ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル及び                          BFCM  (連結)の財務上又は事業上の状況に重大
         な事象は、生じていない。
      (2)訴訟

          当該半期において、当行の認識する限り、当行及び/又はその子会社(全部連結と部分連結とを
         問わない。)の財政状態又は収益性に重大な影響を与える可能性のある、又は最近重大な影響を与
         えた、進行中、係争中又は準備中の政府による措置、法的手続又は仲裁手続はない。
                                155/163
















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     3【フランスと日本における会計原則及び会計慣行の主要な相違】
       日本の会計原則とIFRSとの相違
        添付の財務諸表は、欧州連合が採択したIFRSに準拠して作成されている。これらは日本において一般
       に公正妥当と認められた会計原則(以下「日本の会計原則」という。)とは、いくつかの点で異なる。
       直近期の財務諸表に関する主な相違点は以下のとおりである。
       (1)  連結の範囲

        IFRSでは、連結財務諸表には、報告会社及びグループによって支配されている会社(一定の特別目的
       事業体を含む。)(すなわち子会社)の財務諸表が含まれている。
        IFRS  第 10 号に基づき、以下の要件を全て満たす場合に支配を有するものと判断される。
       ・投資先に対してパワーを有している。
       ・投資先への関与から生じる変動リターンにさらされている、若しくは変動リターンに対する権利を有
        している。
       ・投資先のリターンの金額に影響を与えるようなパワーを、投資先に対して行使することができる。
        企業が他の企業体に対して支配できる                    パワー   を有しているか否かを判断するにあたり、他者により保
       有されているものを含め、実質的な潜在的議決権の存在を考慮している。
        日本では、実質支配力基準により連結範囲が決定され、支配を有する会社の財務諸表は連結される。

       財務上又は営業上若しくは事業上の関係からみて他の企業の意思決定機関を支配している場合には、親
       会社は当該他の企業に対して支配を有しているといえる。
        特別目的会社については、「連結財務諸表における子会社及び関連会社の範囲の決定に関する適用指
       針」において、特別目的会社が、適正な価額で譲り受けた資産から生ずる収益を当該特別目的会社が発
       行する証券の所有者に享受させることを目的として設立され、当該特別目的会社の事業がその目的に
       従って適切に遂行されているときは、当該特別目的会社に資産を譲渡した会社から独立しているものと
       認め、当該特別目的会社に資産を譲渡した会社の子会社に該当しないものと推定され連結の対象となっ
       ていない。
       (2)  会計方針の統一

        IFRSでは、連結財務諸表は、同一環境下で行われた同一の性質の取引等について、統一的な会計方針
       を用いて作成される。グループのメンバーが、同一環境下で行われた同一の性質の取引等に関して連結
       財務諸表で採用している会計方針とは異なるものを使用している場合、連結財務諸表作成時に適切な修
       正が行われる。
        日本の会計原則では、連結財務諸表を作成する場合、同一環境下で行われた同一の性質の取引等につ

       いて、親会社及び子会社が採用する会計処理の原則及び手続は、原則として統一しなければならない。
       ただし、実務対応報告第18号「連結財務諸表作成における在外子会社の会計処理に関する当面の取扱
       い」により、在外子会社             等 の財務諸表がIFRS又は米国会計基準(US                     GAAP)に準拠して作成されている場
       合は、一定の項目の修正(のれんの償却、退職給付会計における数理計算上の差異の費用処理、研究開
       発費の支出時費用処理           等 )を条件に、これを連結決算手続上利用することができる。
        関連会社については、            企業会計基準第16号「持分法に関する会計基準」により、同一環境下で行われ
       た同一の性質の取引等について、投資会社(その子会社を含む。)及び持分法を適用する被投資会社が
       採用する会計処理の原則及び手続を原則として統一することと規定されている。ただし、実務対応報告
       第24号「持分法適用関連会社の会計処理に関する当面の取扱い」により、在外関連会社については、実
       務対応報告第18号で規定される在外子会社に対する当面の取扱いに準じて行うことができる。
       ( 3 ) のれんの当初認識と非支配持分の測定方法

        IFRSでは、取得企業は、次の(a)が(b)を超過する額として測定される取得日時点ののれんを認識す
       る。
        (a)  次の総計
           (i)     譲渡対価(通常は取得日における公正価値)
           (ii)    被取得企業の全ての非支配持分の金額
                                156/163


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           (iii)    段階的に達成される企業結合の場合には、取得企業が以前に保有していた被取得企業の資
              本持分の取得日における公正価値
        (b)  取得した識別可能な資産及び引き受けた負債の取得日における正味の                                   公正価値の      金額
        IFRSでは、改訂IFRS第3号に基づき、非支配持分の                            測定  について次の       2 つの方法のうちいずれかの方

       法の選択適用が認められている。
        ・非支配持分を取得日に公正価値により測定する(いわゆる、全部のれんアプローチ)。
        ・非支配持分を被取得企業の識別可能資産の純額の価値に対する非支配持分割合相当額により測定す
         る(いわゆる、購入のれんアプローチ)。
        日本では、のれんは取得原価が取得した資産及び引き受けた負債に配分された純額に対する持分相当

       額を超過する額として算定される                  (いわゆる、購入のれんアプローチ)。
        子会社の資産及び負債は取得日において公正価値により測定され、非支配持分は取得日における純資
       産の公正価値の非支配持分割合相当額により                       測定  される(いわゆる、全部時価評価法)。
       ( 4 ) のれんの償却

        IFRSでは、のれんは償却されず、年1回若しくは事象や状況の変化が減損の可能性を示唆する場合は
       より頻繁に、減損テストが実施される。
        日本では、のれんは          20 年以内のその効果の及ぶ期間にわたって定額法その他の合理的な方法により規

       則的に償却され、必要に応じて減損処理の対象となる。                            ただし、金額に重要性が乏しい場合には、当該
       のれんが生じた事業年度の費用として処理することができる。
       ( 5 ) 金融商品の      分類と測定

        IFRSでは、       IFRS  第9号   「金融商品」に基づき金融              商品  は以下のように        分類及び     測定される。
        ・負債性金融商品に対する投資
         負債性金融商品に対する投資は、事業モデルと契約上のキャッシュ・フロー特性に基づいて以下の
         3つの測定区分に分類される。
         ( 1 )  償却原価:契約上のキャッシュ・フローを回収するために金融資産を保有することを目的と
            する事業モデルの中で金融資産が保有されており、かつ、対象となる金融資産の契約上の
            キャッシュ・フローが元本と利息の支払いのみ(以下「                            SPPI  」という。)からなる場合
         ( 2 )  その他の包括利益を通じて公正価値(                   FVOCI   ):契約上のキャッシュ・フローの回収及び売却
            の両方により目的が達成される事業モデルの中で金融資産が保有されており、対象となる金
            融資産の契約上のキャッシュ・フローが                    SPPI  からなる場合
         ( 3 )  純利益を通じて公正価値(              FVPL  ):金融資産が上記のいずれにも該当しない場合
        ・資本性金融商品に対する投資
         資本性金融商品に対する投資は純損益を通じて公正価値で測定される。しかし、当初認識時に、売
         買目的で保有されていない資本性金融商品の公正価値の変動を、その他の包括利益に表示するとい
         う取消不能な選択をすることができる(                    OCI  オプション)。
         その他の包括利益に表示された金額を事後的に純損益に振り替えてはならない。しかし、企業が利
         得又は損失の累計額を資本の中で振り替えることはできる。
         IFRS  第9号では、一定の場合に使用可能な取消不能のオプションとして、金融資産又は金融負債を
         当初認識時に「損益を通じて公正価値で測定する」項目に分類することができる。
        ・金融負債
         金融負債は、純損益を通じて公正価値で測定する金融負債(売買目的負債及び公正価値オプショ
         ン)又は償却原価で測定する金融負債に分類される。
        日本では、企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」に従い、金融資産及び金融負債は以下

       のように測定される。
       ・ 売買目的有価証券は、公正価値で測定し、公正価値の変動は損益認識される。
       ・ 満期保有目的の債券は取得原価又は償却原価で測定される。
                                157/163


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       ・ 売買目的有価証券、満期保有目的の債券、子会社株式及び関連会社株式以外の有価証券(「その他
         有価証券」)は、公正価値で測定し、公正価値の変動額は、a)                                純資産に計上され、売却、減損ある
         いは回収時に損益計算書へ計上される、若しくはb)                           個々の証券について、公正価値が原価を上回る
         場 合には純資産に計上し、下回る場合には損益計算書に計上する。
       ・   市場価格のない株式等           は取得原価をもって計上する。
       ・ 貸出金及び債権は取得原価又は償却原価で測定される。
       ・ 金融負債は債務額で測定される。ただし社債については償却原価法に基づいて算定された価額で評
         価される。
       ・ IFRSで認められる公正価値オプションに関する規定はない。
       ( 6 ) 金融資産の減損

        IFRSでは、      IFRS  第9号「金融商品」に基づき、減損に関する規定は償却原価及び                                 FVOCI   で測定された金
       融資産、リース債権及び一部の貸付コミットメント並びに金融保証契約に適用される。
        損失評価引当金は、金融商品の「信用リスクが当初認識時以降に著しく増大」しているかどうかを判
       断し、判断結果に応じて測定する。
        (1)  信用リスクが当初認識時以降に著しく増大していない金融商品:「                                   12 ヶ月の予想信用損失」の金
       額で損失評価引当金を測定する。
        12 ヶ月の予想信用損失は、全期間の予想信用損失の一部分であり、債務不履行が報告日の                                              12 ヶ月後
       (又は、金融商品の予想存続期間が                  12 ヶ月未満である場合には、それより短い期間)に発生する場合に
       生じることになる全期間のキャッシュ不足額を、当該債務不履行が発生する確率で加重したものを表
       す。
        (2)  信用リスクが当初認識時以降に著しく増大している金融商品:「全期間の予想信用損失」の金額
       で損失評価引当金を測定する。
        全期間の予想信用損失は、当該金融商品の存続期間にわたる全ての生じ得る「債務不履行」事象から
       生じる「予想信用損失」を表す。当初認識時に、今後12ヶ月以内に生じ得る債務不履行事象から生じる
       予想信用損失(ECL)(12ヶ月のECL)に対して減損評価引当金(コミットメント                                         及び  保証の場合は負債
       性引当金)を計上することが求められる。その後、信用リスクが著しく増大した場合、当該金融商品の
       予想期間にわたり生じ得る全ての債務不履行事象から生じるECL(全期間のECL)に対して評価引当金
       ( 若しくは     負債性引当金)を計上することが求められる。
        日本では、公正価値が入手可能な金融資産(売買目的有価証券を除く。)について、取得原価又は償

       却原価で計上される金融資産(貸出金及び債権を除く。)の公正価値が帳簿価額(償却原価)を下回っ
       て著しく下落した場合、当該資産の帳簿価額は公正価値まで減額される。また、減損損失の戻入は認め
       られない。
        貸出金及び債権については、債務者の財政状態及び経営成績等に応じて債権を3つ(一般債権、貸倒
       懸念債権及び破産更生債権等)(金融機関では5つ)に区分し、区分ごとに定められた方法に従い貸倒
       見積高を算定する。
        満期保有目的の債券について時価が著しく下落したときは、回復する見込があると認められる場合を
       除き、時価をもって貸借対照表価額とし、評価差額は当期の損失として処理しなければならない。市場
       価格のない株式等については、発行会社の財政状態の悪化により実質価額が著しく低下した場合には、
       相当の減額をし、評価差額は当期の損失として処理する。
       ( 7 ) 金融資産の認識の中止

        IFRSでは、金融資産から生じるキャッシュ・フローを受取る契約上の権利が消滅し、又は、金融資産
       が譲渡され、かつ、その譲渡が認識の中止の要件を満たす場合、金融資産の認識は中止される。譲渡に
       おいては、報告企業は、(a)資産のキャッシュ・フローを受取る契約上の権利を移転すること、又は(b)
       資産のキャッシュ・フローを受取る契約上の権利を留保するが、そのキャッシュ・フローを第三者に支
       払う契約上の義務を引受けること(一定の要件を満たす場合)、のいずれかが要求される。譲渡が行わ
       れた後、会社は、譲渡した資産の所有に係るリスク及び経済価値がどの程度留保されているかを評価す
       る。実質的に全てのリスク及び経済価値が留保されている場合は、その資産は引続き財政状態計算書に
       計上される。実質的に全てのリスク及び経済価値が移転された場合は、当該資産の認識は中止される。
       実質的に全てのリスク及び経済価値が留保も移転もされない場合は、会社はその資産の支配を引続き留
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       保しているかどうかについて評価をする。支配を留保していない場合は、当該資産の認識は中止され
       る。一方、会社が当該資産の支配を留保している場合、継続的関与の程度に応じて、引続きその資産を
       認 識している。
        日本では、金融資産の財務構成要素ごとに、支配が                          他 に移転しているかどうかの判断に基づいて、当

       該金融資産の認識の中止がなされる。
       ( 8 ) 金融商品の分類変更

        IFRSでは、      企業は、金融資産の管理に関する事業モデルを変更した場合にのみ、影響を受ける全ての
       金融資産を分類変更しなければならない。金融資産を分類変更する場合には、企業は分類変更日から将
       来に向かって分類変更を適用しなければならない。
        日本では、売買目的有価証券又はその他有価証券から満期保有目的の債                                     券 への分類変更は認められて

       いない。
       ( 9 ) ヘッジ会計

        IFRSでは、IAS第39号に基づき、下記のタイプのヘッジ関係が認められている。
        公正価値ヘッジ-公正価値ヘッジにおいては、ヘッジ手段の利得又は損失は純損益に認識されてい

       る。ヘッジされたリスクに起因するヘッジ対象に関する利得又は損失は純損益に認識され、ヘッジ対象
       の帳簿価額が調整されている。
        キャッシュ・フロー・ヘッジ-デリバティブ金融商品が、認識された資産若しくは負債又は発生の可

       能性の高い予定取引からのキャッシュ・フローの変動のヘッジとして指定される場合、ヘッジ手段の利
       得又は損失の有効部分は、その他の包括利益に認識され、また非有効部分は、純損益に認識されてい
       る。
        在外営業活動体に対する純投資のヘッジ-在外営業活動体に対する純投資をヘッジしている場合、有

       効なヘッジと判断されるヘッジ手段から生じる為替換算差額は、その他の包括利益に認識されている。
       非有効部分については、純損益に認識されている。
        IFRS  第9号が     2018  年1月1日から適用となっているが、ヘッジ会計について                              IAS  第 39 号を継続適用する

       ことも認められている。             Crédit    Mutuel   グループは、       現行の    IAS  第 39 号の  規定を維持することとしてい
       る 。
        日本では、デリバティブ取引について、会計基準により定められたヘッジ会計の要件を満たす場合に

       は、原則として、「繰延ヘッジ会計」(時価評価されているヘッジ手段に係る損益又は評価差額を、
       ヘッジ対象に係る損益が認識されるまで純資産の部において繰り延べる方法)を適用し、ヘッジ対象で
       ある資産又は負債に係る相場変動等を会計基準に基づき損益に反映させることができる場合には、「時
       価ヘッジ会計」(ヘッジ対象である資産又は負債に係る相場変動等の損益とヘッジ手段に係る損益とを
       同一の会計期間に認識する              方法  )を適用できる。
       ( 10 ) 退職後給付

        IFRS  では、   改訂IAS第19号に基づき、数理計算上の差異はその他の包括利益で即時認識し、その後の期
       間において純損益に組み替えることは認められない。また、過去勤務費用は、その全額を純損益で認識
       する。さらに確定給付負債(資産)の純額に割引率を乗じて利息純額を算定する。
        日本では、確定給付退職給付制度について、退職給付債務から年金資産の額を控除した額を退職給付

       に係る負債として計上する。なお、数理計算上の差異は、原則として各期の発生額について、平均残存
       勤務期間以内の一定の年数で按分した額を毎期費用処理する。また、当期に発生した未認識数理計算上
       の差異は税効果を調整の上、その他の包括利益を通じて純資産の部に計上する。過去勤務費用は、原則
       として各期の発生額について、平均残存勤務期間以内の一定の年数で按分した額を毎期費用処理する。
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       また、当期に発生した未認識過去勤務費用は税効果を調整の上、その他の包括利益を通じて純資産の部
       に計上する。
       ( 11 ) 有給休暇引当金

        IFRSでは、改訂IAS第19号に基づき、有給休暇引当金を計上することが要求されている。
        日本においては、該当する規定はない。
       ( 12 ) リース

        IFRS  では、    IFRS第16号      「リース」      に 基づき    、 借手は    リースをファイナンス・リース取引とオペレー
       ティング・リース取引に区分せず                 、単一の使用権モデルに基づいて、原則として、全てのリースについ
       て使用権資産とリース債務を財政状態計算書で認識(オンバランス)                                    し、以降、使用権資産は減価償却
       され、リース       債務  に係る支払利息は実効金利法を用いて損益計算書に認識される。また、使用権資産に
       ついては、IAS       第 36 号「資産の減損」         を適用して、使用権資産が減損しているかどうかを判定                            する。例外
       として、一定の短期リース及び少額資産のリースについては、免除規定(オフバランス)を選択でき
       る。
        日本では、企業会計基準第13号                 「 リース取引      に関する会計基準」          に従い、借手はリースをファイナン

       ス・リース取引とオペレーティング・リース取引に区分する。ファイナンス・リース取引とは、解約不
       能かつフルペイアウトの要件を満たすものをいい、ファイナンス・リース取引に該当するかどうかにつ
       いてはその経済的実質に基づいて判断すべきものであるが、解約不能リース期間が、リース物件の経済
       的耐用年数の概ね75%以上又は解約不能のリース期間中のリース料総額の現在価値が、リース物件を借
       手が現金で購入するものと仮定した場合の合理的見積金額の概ね90%以上のいずれかに該当する場合
       は、ファイナンス・リースと判定され、通常の売買取引に係る方法に準じて、リース物件及びこれに係
       る債務をリース資産及びリース債務として借手の財務諸表に計上する。ただし、少額(リース契約1件
       当たりのリース料総額が300万円以下の所有権移転外ファイナンス・リース)又は短期(1年以内)の
       ファイナンス・リースについては、通常の賃貸借取引に係る方法に準じて会計処理を行うことができ
       る。
        また、オペレーティング・リース取引とは、ファイナンス・リース取引以外のリース取引をいう。オ
       ペレーティング・リース取引については、通常の賃貸借取引に係る方法に準じて会計処理を行う。
       ( 13 ) 無形資産及び有形固定資産の減損

        IFRSでは、各報告日において有形固定資産又は無形資産の減損の兆候の有無について評価している。
       そのような兆候が存在する場合、会社は当該資産の回収可能価額及び減損損失を見積っている。のれん
       については、年1回若しくは事象や状況の変化が減損の兆候を示す場合はより頻繁に、減損テストが実
       施される。無形資産(のれんを除く。)又は有形固定資産に係る減損損失の戻入は、回復の都度、認識
       されている。ただし、増加した帳簿価額は、減損損失計上前の帳簿価額を超えてはならない。なお、の
       れんに係る減損損失の戻入は行われない。
        日本では、「固定資産の減損に係る会計基準」に従い、資産の減損の兆候が認められ、かつ割引前将

       来キャッシュ・フローの総額(20年以内の合理的な期間に基づく)が帳簿価額を下回ると見積られる場
       合において、回収可能価額(正味売却価額と使用価値(継続的使用と使用後の処分によって生ずると見
       込まれる将来キャッシュ・フローの現在価値)のいずれか高い方の金額)と帳簿価額の差額につき減損
       損失を計上する。減損損失の戻入は認められない。
       ( 14 ) 引当金の計上基準

        IFRSでは、以下の要件全てを満たす場合に認識しなければならない。
        ・企業が過去の事象の結果として現在の債務(法的又は推定的)を有している。
        ・当該債務を決済するために経済的便益を有する資源の流出が必要となる可能性が高い。
        ・当該債務の金額について信頼できる見積りができる。
        貨幣の時間価値による影響が重要な場合には、引当金額は債務の決済に必要と見込まれる支出の現在
       価値としなければならない。
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        日本では、以下の全てを満たす場合に認識しなければならない。
        ・将来の特定の費用又は損失である。
        ・その発生が当期以前の事象に起因する。
        ・発生の可能性が高い。
        ・その金額を合理的に見積もることができる。
        引当金の割引計算について該当する基準はない。資産除去債務は割引現在価値で算定する。割引率
       は、貨幣の時間価値を反映した無リスクの税引前の利率である。
       ( 15 ) コミットメント及び実行手数料

        IFRSでは、       当初認識時において、ローン・コミットメントが、純損益を通じて公正価値で測定すると
       指定されている場合(公正価値オプション)、現金又は他の金融商品の引渡し又は発行での純額決済が
       可能なローン・コミットメントに該当する場合、又は市場金利を下回る金利で貸付金を提供するコミッ
       トメントの場合、公正価値で評価される。
        上記以外は、        IFRS  第9号の(当初認識時の)適用範囲から除外されている。ただし、この場合でも、
       当初認識後は       IFRS  第9号の減損の要求事項が適用される。
        当初認識後は、貸出コミットメントが、公正価値オプションとして指定されている場合、又は、現金
       又は他の金融商品の引渡し又は発行での純額決済が可能なローン・コミットメントに該当する場合に
       は、純損益を通じて公正価値で測定する。
        市場金利を下回る金利で貸付金を提供するコミットメントの場合、「                                    IFRS9.5.5     の減損の定めに従って
       算定した損失評価引当金の金額」と「当初認識額から                            IFRS15   の原則に従って収益に認識された累計額を
       控除した金額」のいずれか大きい額で測定される。
        上記以外は、        IFRS  第9号の減損の要求事項が適用される。
        日本では、       ローン・コミットメントはオフバランス取引である。当座貸越契約(これに準ずる契約を

       含む。)及びローン・コミットメントについて、貸手である金融機関等は、その旨及び極度額又は貸出
       コミットメントの額から借手の実行残高を差し引いた額を注記する。
        コミットメント及び実行手数料は、発生主義に基づき、当期に対応する部分を収益として認識する。
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                                                             半期報告書
    第7【外国為替相場の推移】

     BFCM  及び  BFCM  グループの中間財務書類の表示に用いられた通貨(ユーロ)と本邦通貨との間の為替相場

    は、国内において時事に関する事項を掲載する2つ以上の日刊新聞紙に当該半期中において掲載されている
    ため、記載を省略する。
    第8【提出会社の参考情報】

     BFCM  は、当該半期の開始日から本半期報告書提出日の間において、金融商品取引法第                                         25 条第1項各号に掲

    げる下記の書類を関東財務局長に提出している。
                    提出書類                           提出年月日

     有価証券報告書                                         2022  年6月   29 日
     発行登録書(募集)                                         2022  年7月   21 日
     発行登録書(売出し)                                         2022  年7月   21 日
     臨時報告書
     (金融商品取引法第          24 条の5第4項及び企業内容等の開示に関する内
     閣府令第     19 条第1項及び第2項第9号の4の規定に基づき提出するも
     の)                                         2022  年8月   10 日
     訂正発行登録書(募集)                                         2022  年8月   10 日
     訂正発行登録書(売出し)                                         2022  年8月   10 日
     臨時報告書
     (金融商品取引法第          24 条の5第4項及び企業内容等の開示に関する内
     閣府令第     19 条第1項及び第2項第2号規定に基づき提出するもの)                                    2022  年8月   31 日
     訂正発行登録書(募集)                                         2022  年8月   31 日
     訂正発行登録書(売出し)                                         2022  年8月   31 日
     訂正有価証券報告書
     ( 2022  年6月   29 日に提出した有価証券報告書の訂正報告書)                                 2022  年9月2日
     訂正発行登録書(募集)                                         2022  年9月2日
     訂正発行登録書(売出し)                                         2022  年9月2日
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                                                             半期報告書
    第二部 【提出会社の保証会社等の情報】

    第1【保証会社情報】

     該当事項なし。

    第2【保証会社以外の会社の情報】

     該当事項なし。

    第3【指数等の情報】

     該当事項なし。

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2023年2月15日

2023年1月より一部報告書の通知、表示が旧社名で通知、表示される現象が発生しておりました。対応を行い現在は解消しております。

2023年2月15日

メール通知設定可能件数を15件から25件に変更しました。

2023年1月7日

2023年分の情報が更新されない問題、解消しました。

2023年1月6日

2023年分より情報が更新されない状態となっております。原因調査中です。

2022年4月25日

社名の変更履歴が表示されるようになりました

2020年12月21日

新規上場の通知機能を追加しました。Myページにて通知の設定が行えます。

2020年9月22日

企業・投資家の個別ページに掲載情報を追加しました。また、併せて細かい改修を行いました。

2019年3月22日

2019年4月より、5年より前の報告書については登録会員さまのみへのご提供と変更させていただきます。

2017年10月31日

キーワードに関する報告書の検出処理を改善いたしました。これまで表示されていなかった一部の報告書にも「増加」「減少」が表示されるようになっりました。

2017年2月12日

キーワードに関する報告書のRSS配信を開始いたしました。

2017年1月23日

キーワードに関する報告書が一覧で閲覧できるようになりました。