パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト 半期報告書（外国投資信託受益証券） 第28期(令和3年10月1日－令和4年9月30日)

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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    【表紙】

    【提出書類】                 半期報告書
    【提出先】                 関東財務局長
    【提出日】                 令和４年６月       30 日
    【計算期間】                 第 28 期中（自　令和３年          10 月１日　至　令和４年３月              31 日）
    【ファンド名】                 パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト
                     （ PUTNAM    DIVERSIFIED       INCOME    TRUST   ）
    【発行者名】                 パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト
                     （ PUTNAM    DIVERSIFIED       INCOME    TRUST   ）
    【代表者の役職氏名】                 業務執行副社長、主席経営責任者およびコンプライアンス
                     連絡担当
                     ジョナサン・Ｓ・ホーウィッツ
                     （ Jonathan     S.  Horwitz    ）
    【本店の所在の場所】                 アメリカ合衆国　         02110   　マサチューセッツ州　ボストン市
                     フェデラル・ストリート             100  番
                     （ 100  Federal     Street,     Boston,     Massachusetts        02110,
                     U.S.A.   ）
    【代理人の氏名又は名称】                 弁護士　　三浦　健
    【代理人の住所又は所在地】                 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                     森・濱田松本法律事務所
    【事務連絡者氏名】                 弁護士　　三浦　健
    【連絡場所】                 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                     森・濱田松本法律事務所
    【電話番号】                 03 （ 6212  ） 8316
    【縦覧に供する場所】                 該当事項なし
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    １【ファンドの運用状況】

       パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト（                              PUTNAM    DIVERSIFIED       INCOME    TRUST   ）（以下
     「ファンド」という。）（日本国内では、「パトナム                           DIT  」と称することがある。）
     （１）【投資状況】

                                             （ 2022  年４月末日現在）
                          国名             時価合計           投資比率
         資産の種類
                    （発行地（リスク所在地））                   （ドル）            （％）
     米国政府および政府系機関
                    米国                  1,955,805,351              105.95
     モーゲージ債務証券
                    米国                   815,777,382              44.19
     モーゲージ証券
                    バミューダ                    3,255,354             0.18
                    小計                   819,032,736              44.37
                    米国                   237,148,969              12.85
     社債
                    メキシコ                    10,737,046              0.58
                    ブラジル                    8,678,255             0.47
                    ルクセンブルグ                    7,822,707             0.42
                    インドネシア                    5,823,120             0.32
                    ナイジェリア                    4,979,214             0.27
                    フランス                    4,202,246             0.23
                    イスラエル                    3,451,591             0.19
                    カナダ                    2,964,658             0.16
                    ドイツ                    2,790,000             0.15
                    ペルー                    2,571,187             0.14
                    イタリア                    2,545,656             0.14
                    アイルランド                    1,822,233             0.10
                    オランダ                    1,744,379             0.09
                    マレーシア                    1,723,034             0.09
                    イギリス                    1,231,701             0.07
                    ケイマン諸島                     416,924            0.02
                    ポーランド                     375,731            0.02
                    ロシア                      10,000            0.00
                    小計                   301,038,651              16.31
                    コートジボワール                    27,997,091              1.52
     外国国債および
     政府系機関債               インドネシア                    18,157,122              0.98
                    ドミニカ共和国                    14,988,341              0.81
                    セネガル                    13,819,017              0.75
                    ガーナ                    12,471,675              0.68
                    モンゴル                    10,847,937              0.59
                    ドイツ                    9,131,534             0.49
                    エジプト                    8,960,264             0.49
                    モロッコ                    7,223,343             0.39
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                    チュニジア                    6,401,850             0.35
                    メキシコ                    5,469,748             0.30
                    トルコ                    5,389,583             0.29
                    オマーン                    4,994,796             0.27
                    バーレーン                    3,873,900             0.21
                    コスタリカ                    3,122,311             0.17
                    ジャマイカ                    3,117,023             0.17
                    ヨルダン                    2,915,706             0.16
                    フィリピン                    2,747,818             0.15
                    ブラジル                    2,647,210             0.14
                    ベトナム                    2,405,813             0.13
                    南アフリカ                    2,374,165             0.13
                    コロンビア                    2,255,861             0.12
                    ガボン                    2,174,970             0.12
                    ナイジェリア                    2,162,722             0.12
                    アルゼンチン                    1,551,548             0.08
                    アンゴラ                    1,384,187             0.07
                    ルーマニア                    1,320,740             0.07
                    ケニア                    1,195,399             0.06
                    ウクライナ                    1,140,367             0.06
                    パラグアイ                     708,489            0.04
                    小計                   182,950,530              9.91
                    米国                    62,829,599              3.40
     転換社債
                    ドイツ                    2,120,367             0.11
                    イスラエル                    1,631,590             0.09
                    スペイン                    1,592,175             0.09
                    スイス                    1,060,609             0.06
                    アイルランド                    1,025,010             0.06
                    フランス                    1,003,330             0.05
                    イギリス                     899,774            0.05
                    イタリア                     490,714            0.03
                    オランダ                     447,855            0.02
                    シンガポール                     364,963            0.02
                    カナダ                     342,860            0.02
                    ジャージー                     238,103            0.01
                    デンマーク                     192,489            0.01
                    ロシア                      92,000            0.00
                    小計                    74,331,438              4.03
                    米国                    45,978,424              2.49
     未決済買建スワップ・
     オプション               イギリス                    9,656,085             0.52
                    小計                    55,634,509              3.01
     シニア・ローン               米国                    29,657,584              1.61
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     アセット・バック証券               米国                    8,366,108             0.45
     未決済買建オプション               米国                    2,262,000             0.12
         （注１）
                    米国                        18         0.00
     ワラント
                    米国                   515,689,069              27.94
     短期投資
                    カナダ                    11,498,545              0.62
                    小計                   527,187,614              28.56
         現金・預金・その他の資産（負債控除後）                            － 2,110,252,663             － 114.31
               合　　　　　　計                       1,846,013,876
                                                    100.00
                （純資産総額）                     ( 約 237,877    百万円）
       （注１）ワラントの取得は、コーポレート・アクションによるものである。
       （注２）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。
       （注３）アメリカ合衆国ドル（以下「ドル」または「米ドル」という）の円貨換算は、                                    2022  年４月   28 日現在における株式会社三菱
          UFJ 銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ドル＝                  128.86   円）による。以下同じ。
       （注４）本書の中で、金額及び比率を表示する場合、四捨五入してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。また、円
          貨への換算は本書中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してある。従っ
          て、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合がある。以下同じ。
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     （２）【運用実績】

       ①【純資産の推移】
         2022  年４月末日および同日前１年以内における各月末の純資産の推移は次のとおりである。
        クラスＣ受益証券
                       純　資　産　総　額                  一口当たりの純資産価格
                      千ドル          百万円          ドル          円
         2021  年５月末日          255,729          32,953          6.55          844
            ６月末日         248,857          32,068          6.50          838
            ７月末日         236,086          30,422          6.34          817
            ８月末日         227,763          29,350          6.33          816
            ９月末日         218,082          28,102          6.27          808
            10 月末日        202,561          26,102          6.12          789
            11 月末日        190,443          24,540          6.05          780
            12 月末日        176,979          22,806          6.00          773
         2022  年１月末日          169,121          21,793          6.01          774
            ２月末日         162,782          20,976          5.94          765
            ３月末日         154,717          19,937          5.91          762
            ４月末日         147,486          19,005          5.84          753
        クラスＭ受益証券

                       純　資　産　総　額                  一口当たりの純資産価格
                     千ドル          百万円          ドル          円
         2021  年５月末日          83,960          10,819          6.53          841
            ６月末日         82,891          10,681          6.49          836
            ７月末日         80,420          10,363          6.33          816
            ８月末日         79,714          10,272          6.31          813
            ９月末日         78,270          10,086          6.25          805
            10 月末日        75,779          9,765          6.11          787
            11 月末日        74,229          9,565          6.03          777
            12 月末日        73,265          9,441          5.99          772
         2022  年１月末日          72,796          9,380          5.99          772
            ２月末日         71,460          9,208          5.92          763
            ３月末日         70,291          9,058          5.90          760
            ４月末日         68,384          8,812          5.83          751
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       ②【分配の推移】

         2021  年５月から      2022  年４月の各月の分配の推移は以下のとおりである。
        クラスＣ受益証券
                                              分配落日における
                               分配
                                                純資産価格
                         ドル             円           ドル
           2021  年５月            0.015            1.93            6.54
               ６月           0.015            1.93            6.57
               ７月           0.015            1.93            6.41
               ８月           0.015            1.93            6.31
               ９月           0.015            1.93            6.29
               10 月         0.015            1.93            6.21
               11 月         0.015            1.93            6.07
               12 月         0.015            1.93            6.00
           2022  年１月            0.015            1.93            6.02
               ２月           0.015            1.93            5.98
               ３月           0.016            2.06            5.88
               ４月           0.015            1.93            5.90
        クラスＭ受益証券

                                              分配落日における
                               分配
                                                純資産価格
                          ドル            円           ドル
           2021  年５月            0.018            2.32            6.53
               ６月           0.018            2.32            6.56
               ７月           0.018            2.32            6.39
               ８月           0.018            2.32            6.30
               ９月           0.018            2.32            6.28
               10 月         0.018            2.32            6.19
               11 月         0.018            2.32            6.06
               12 月         0.018            2.32            5.99
           2022  年１月            0.018            2.32            6.00
               ２月           0.018            2.32            5.96
               ３月           0.018            2.32            5.86
               ４月           0.018            2.32            5.88
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       ③【収益率の推移】

        クラスＣ受益証券
                          収益率（％）
           2021  年５月１日～
                           － 9.43  ％
           2022  年４月   30 日
        （注）収益率（％）＝         100 ×｛（期末     NAV ×Ａ／期首     NAV ）－１｝
          Ａ＝計算期間中の各月についての「（一口当たり分配額／分配落                          NAV ）＋１」を計算して掛け合わせた数値
          ただし、期首     NAV とは、   2021  年４月   30 日現在の一口当たり純資産価格をいい、期末                  NAV とは  2022  年４月   30 日現在の一口当た
          り純資産価格をいう。
        クラスＭ受益証券

                          収益率（％）
           2021  年５月１日～
                           － 8.79  ％
           2022  年４月   30 日
        （注）収益率（％）＝         100 ×｛（期末     NAV ×Ａ／期首     NAV ）－１｝
          Ａ＝計算期間中の各月についての「（一口当たり分配額／分配落                          NAV ）＋１」を計算して掛け合わせた数値
          ただし、期首     NAV とは、   2021  年４月   30 日現在の一口当たり純資産価格をいい、期末                  NAV とは  2022  年４月   30 日現在の一口当た
          り純資産価格をいう。
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     ２【販売及び買戻しの実績】

        2022  年４月末日前１年間における販売および買戻しの実績ならびに                                2022  年４月末日現在の発行済口数
       は次のとおりである。
       クラスＣ受益証券
                        本邦内における              本邦内におけ              本邦内におけ

                   販売口数              買戻し口数             発行済口数
                          販売口数            る買戻し口数              る発行済口数
         2021  年５月１日～
                   2,429,385           0  16,983,598        302,180      25,239,722        508,160
         2022  年４月   30 日
       クラスＭ受益証券

                        本邦内における              本邦内におけ              本邦内におけ

                   販売口数             買戻し口数             発行済口数
                          販売口数            る買戻し口数              る発行済口数
         2021  年５月１日～
                       0       0   1,165,887       1,162,807      11,735,090       11,735,090
         2022  年４月   30 日
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    ３【ファンドの経理状況】

    ａ．　ファンドの日本文の中間財務書類は、米国における諸法令および一般に公正妥当と認められる会計原

       則に準拠して作成された監査済財務書類の原文を翻訳したものである（ただし、円換算部分を除
       く。）。ファンドの日本文の中間財務書類は「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規
       則」第   76 条第４項ただし書の規定の適用に準拠して作成されている。
    ｂ．　ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和                                         23 年法律第     103  号）第１条の

       ３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
    ｃ．　ファンドの原文の中間財務書類は米ドルで表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な金額

       について、      2022  年４月   28 日現在における株式会社三菱               UFJ  銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ドル＝
       128.86   円）で換算された円換算額が併記されている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。
    （注）財務書類および注記に記載される販売手数料および後払手数料は米国におけるものであり、日本国内

        における販売手数料および後払手数料とは異なる場合がある。
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                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
     （１）【資産及び負債の状況】

                 パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト

                          資産負債計算書
                      2022  年３月   31 日現在（未監査）
                                        米ドル          千　円

    資産
    投資有価証券、時価評価額（注１、９）：
     非関連発行体（個別法による原価：                  3,608,297,394       米ドル）        3,451,712,933           444,787,729
     関連発行体（個別法による原価：                  203,087,146      米ドル）（注
     ５）                                   203,087,146          26,169,810
    現金                                      375,153          48,342
    外国通貨（取得原価：           7,305   米ドル）（注１）                         5,725           738
    未収利息およびその他の未収金                                    21,534,173          2,774,894
    ファンド受益証券発行未収金                                     8,743,677          1,126,710
    投資有価証券売却未収金                                      765,650          98,662
    TBA  証券売却未収金（注１）                                 1,024,628,056           132,033,571
    中央清算機関で清算されるスワップ契約値洗差金未収金（注
    １）                                    21,529,812          2,774,332
    為替予約に係る未実現評価益（注１）                                     1,575,988           203,082
    先物プレミアム・スワップ・オプション契約に係る
    未実現評価益（注１）                                    104,129,636          13,418,145
    OTC  スワップ契約に係る未実現評価益（注１）                                   12,306,541          1,585,821
    OTC  スワップ契約に係るプレミアム支払額（注１）                                   42,035,693          5,416,719
                                           68,228          8,792
    前払費用
    資産合計                                   4,892,498,411           630,447,345
    負債

    投資有価証券購入未払金                                     2,799,360           360,726
    TBA  証券購入未払金（注１）                                 1,072,406,150           138,190,256
    ファンド受益証券買戻未払金                                     3,857,040           497,018
    未払管理報酬（注２）                                      853,169          109,939
    未払保管報酬（注２）                                      111,816          14,409
    未払投資者サービス報酬（注２）                                      490,150          63,161
    未払受託者報酬および費用（注２）                                      816,349          105,195
    未払管理事務報酬（注２）                                       6,326           815
    未払販売報酬（注２）                                      609,277          78,511
    先物取引値洗差金未払金（注１）                                     1,776,797           228,958
    中央清算機関で清算されるスワップ契約値洗差金未払金（注
    １）                                    21,943,237          2,827,606
    OTC  スワップ契約に係る未実現評価損（注１）                                   52,275,353          6,736,202
    OTC  スワップ契約に係るプレミアム受領額（注１）                                   58,159,837          7,494,477
    為替予約に係る未実現評価損（注１）                                     7,559,899           974,169
    先物プレミアム・スワップ・オプション契約に係る
    未実現評価損（注１）                                    121,118,092          15,607,277
    未決済売建オプション、時価評価額
    （プレミアム額：         99,530,737      米ドル）（注１）                     118,965,266          15,329,864
    TBA  売却契約、時価評価額
    （未収手取額：        1,555,968,320       米ドル）（注１）                   1,532,986,058           197,540,583
    一部のデリバティブ契約および                TBA  契約に係る担保、
    時価評価額（注１、９）                                    19,950,587          2,570,833
                                          386,014          49,742
    その他の未払費用
                                       3,017,070,777           388,779,740
    負債合計
                                       1,875,427,634           241,667,605
    純資産
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                                        米ドル          千　円

    資本構成
    払込資本金（授権受益証券口数は無制限）（注１、４）                                   3,390,061,857           436,843,371
                                      (1,514,634,223)           (195,175,766)
    分配可能利益合計（注１）
                                       1,875,427,634           241,667,605
    合計－発行済資本に対応する純資産
                                        米ドル           円

    純資産価格および販売価格の計算

    クラスＡ受益証券一口当たりの純資産価格および買戻価格
    （ 689,419,245      米ドル÷     113,954,370      口）                      6.05          780
    クラスＡ受益証券一口当たりの販売価格
                    ＊
    （ 6.05  米ドルの     96.00   分の  100  ）                         6.30          812
    クラスＢ受益証券一口当たりの純資産価格および販売価格
                     ＊＊
    （ 5,519,220     米ドル÷     924,361    口）                         5.97          769
    クラスＣ受益証券一口当たりの純資産価格および販売価格
                        ＊＊
    （ 154,717,485      米ドル÷     26,161,846      口）                      5.91          762
    クラスＭ受益証券一口当たりの純資産価格および買戻価格
    （ 70,290,644      米ドル÷     11,917,580      口）                       5.90          760
    クラスＭ受益証券一口当たりの販売価格
                    ＋
    （ 5.90  米ドルの     96.75   分の  100  ）                         6.10          786
    クラスＲ受益証券一口当たりの純資産価格、販売価格
    および買戻価格（         1,983,395     米ドル÷     333,522    口）                 5.95          767
    クラスＲ６受益証券一口当たりの純資産価格、販売価格
    および買戻価格（         30,160,881      米ドル÷     5,049,649     口）               5.97          769
    クラスＹ受益証券一口当たりの純資産価格、販売価格
    および買戻価格（         923,336,764      米ドル÷     154,345,212      口）              5.98          771
     ＊

      　１回の販売額が         10 万米ドル未満の小売り。            10 万米ドル以上の販売には販売価格が割り引かれる。
    ＊＊
      　一口当たりの買戻価格は、純資産価格から適用される後払販売手数料を控除した額に等しい。
     ＋
      　１回の販売額が５万米ドル未満の小売り。５万米ドル以上の販売には販売価格が割り引かれる。
     添付の注記は、これらの財務書類と不可分のものである。

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                 パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト

                            損益計算書
                  2022  年３月   31 日に終了した６か月間（未監査）
                                        米ドル          千　円

    投資収益
    受取利息（外国税         17,978   米ドル控除後）（関連発行体への投資
                                         56,236,725          7,246,664
    から生じた受取利息          126,638    米ドルを含む）（注５）
    投資収益合計                                    56,236,725          7,246,664
    費用

    管理報酬（注２）                                     5,569,510           717,687
    投資者サービス報酬（注２）                                     1,565,546           201,736
    保管報酬（注２）                                      178,344          22,981
    受託者報酬および費用（注２）                                       40,366          5,202
    販売報酬（注２）                                     2,054,558           264,750
    管理事務報酬（注２）                                       32,791          4,225
                                          498,898          64,288
    その他
    費用合計                                     9,940,013          1,280,870
                                           (2,310)           (298)
    費用控除額（注２）
                                         9,937,703          1,280,572
    費用純額
                                         46,299,022          5,966,092
    投資純利益
    実現および未実現利益（損失）

    以下の項目に係る実現純利益（損失）：
     非関連発行体の投資有価証券（注１、３）                                  (138,421,402)          (17,836,982)
     関連会社による支払いに基づく純増加（注２）                                     763,493          98,384
     外貨取引（注１）                                     87,809          11,315
     為替予約（注１）                                   (11,128,841)          (1,434,062)
     先物契約（注１）                                   68,680,693          8,850,194
     スワップ契約（注１）                                  (172,025,965)          (22,167,266)
                                        (23,706,141)          (3,054,773)
     売建オプション（注１）
    実現純損失合計                                   (275,750,354)          (35,533,191)
    以下の項目に係る未実現純評価益（評価損）の変動：
     非関連発行体の投資有価証券および                  TBA  売却契約               39,798,657          5,128,455
     外貨建資産および負債                                     13,547          1,746
     為替予約                                    1,804,898           232,579
     先物契約                                   21,855,391          2,816,286
     スワップ契約                                   139,040,890          17,916,809
                                        (61,429,845)          (7,915,850)
     売建オプション
                                        141,083,538          18,180,025
    未実現純評価益の変動合計
                                        (134,666,816)          (17,353,166)
    投資有価証券に係る純損失
                                        (88,367,794)          (11,387,074)
    運用による純資産の純減少
     添付の注記は、これらの財務書類と不可分のものである。

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                 パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト

                          純資産変動計算書
                            2022  年３月   31 日に

                                             2021  年９月   30 日に
                                   ＊
                            終了した６か月間                  終了した年度
    純資産の減少
                           米ドル        千　円        米ドル        千　円
    運用
    投資純利益                       46,299,022        5,966,092        109,151,160        14,065,218
    投資有価証券および外貨取引に係る
    実現純損失                      (275,750,354)        (35,533,191)         (17,652,021)        (2,274,639)
    投資有価証券ならびに外貨建資産および
                           141,083,538        18,180,025         2,003,793         258,209
    負債に係る未実現純評価益の変動
    運用による純資産の純増加（減少）                      (88,367,794)        (11,387,074)         93,502,932        12,048,788
    受益者への分配金（注１）：
     経常収益より
      投資純利益
       クラスＡ受益証券                    (13,714,645)        (1,767,269)        (26,576,301)        (3,424,622)
       クラスＢ受益証券                     (95,944)        (12,363)        (259,038)        (33,380)
       クラスＣ受益証券                    (2,708,040)         (348,958)        (6,620,739)         (853,148)
       クラスＭ受益証券                    (1,320,126)         (170,111)        (2,464,952)         (317,634)
       クラスＲ受益証券                     (36,065)        (4,647)        (64,401)        (8,299)
       クラスＲ６受益証券                     (603,480)        (77,764)       (1,128,173)         (145,376)
       クラスＹ受益証券                    (20,714,825)        (2,669,312)        (48,700,361)        (6,275,529)
     資本の払戻しより
      クラスＡ受益証券                         －        －     (3,674,411)         (473,485)
      クラスＢ受益証券                         －        －      (35,814)        (4,615)
      クラスＣ受益証券                         －        －      (915,377)        (117,955)
      クラスＭ受益証券                         －        －      (340,802)        (43,916)
      クラスＲ受益証券                         －        －       (8,904)        (1,147)
      クラスＲ６受益証券                         －        －      (155,980)        (20,100)
      クラスＹ受益証券                         －        －     (6,733,261)         (867,648)
                          (470,593,407)        (60,640,666)        (549,625,383)        (70,824,727)
    資本取引による減少（注４）
                          (598,154,326)        (77,078,166)        (553,800,965)        (71,362,792)
    純資産の減少合計
    純資産
                          2,473,581,960         318,745,771        3,027,382,925         390,108,564
    期首現在
                          1,875,427,634         241,667,605        2,473,581,960         318,745,771
    期末現在
    * 未監査

     添付の注記は、これらの財務書類と不可分のものである。

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    財務ハイライト

    期中発行済証券一口当たり（単位：米ドル）
            投資運用：                           分配金控除：

                          投資に係る実現
                    投資純利益
                 期首         ／未実現純利益        投資運用      投資純利益
                                             資本の払戻し
                         a
    終了期間          純資産価格       （損失）        （損失）     からの合計         より      より   分配金合計
    クラスＡ
           ＊＊
    2022  年３月   31 日       6.41      0.13       (0.38)      (0.25)      (0.11)       －     (0.11)
    2021  年９月   30 日       6.45      0.25       (0.06)      0.19      (0.20)      (0.03)      (0.23)
    2020  年９月   30 日       6.99      0.25       (0.52)      (0.27)      (0.27)       －     (0.27)
    2019  年９月   30 日       6.96      0.28       0.06      0.34      (0.31)       －     (0.31)
    2018  年９月   30 日       7.07      0.31       (0.04)      0.27      (0.38)       －     (0.38)
    2017  年９月   30 日       6.86      0.32       0.29      0.61      (0.40)       －     (0.40)
    クラスＢ
           ＊＊              e
    2022  年３月   31 日       6.33      0.10       (0.37)      (0.27)      (0.09)       －     (0.09)
    2021  年９月   30 日       6.37      0.20       (0.06)      0.14      (0.16)      (0.02)      (0.18)
    2020  年９月   30 日       6.91      0.20       (0.52)      (0.32)      (0.22)       －     (0.22)
    2019  年９月   30 日       6.88      0.23       0.05      0.28      (0.25)       －     (0.25)
    2018  年９月   30 日       6.99      0.25       (0.04)      0.21      (0.32)       －     (0.32)
    2017  年９月   30 日       6.79      0.26       0.28      0.54      (0.34)       －     (0.34)
    クラスＣ
           ＊＊
    2022  年３月   31 日       6.27      0.11       (0.38)      (0.27)      (0.09)       －     (0.09)
    2021  年９月   30 日       6.31      0.20       (0.06)      0.14      (0.16)      (0.02)      (0.18)
    2020  年９月   30 日       6.85      0.20       (0.52)      (0.32)      (0.22)       －     (0.22)
    2019  年９月   30 日       6.82      0.22       0.07      0.29      (0.26)       －     (0.26)
    2018  年９月   30 日       6.94      0.25       (0.04)      0.21      (0.33)       －     (0.33)
    2017  年９月   30 日       6.75      0.26       0.27      0.53      (0.34)       －     (0.34)
    クラスＭ
           ＊＊
    2022  年３月   31 日       6.25      0.12       (0.36)      (0.24)      (0.11)       －     (0.11)
    2021  年９月   30 日       6.30      0.23       (0.06)      0.17      (0.19)      (0.03)      (0.22)
    2020  年９月   30 日       6.84      0.23       (0.51)      (0.28)      (0.26)       －     (0.26)
    2019  年９月   30 日       6.82      0.25       0.06      0.31      (0.29)       －     (0.29)
    2018  年９月   30 日       6.94      0.28       (0.04)      0.24      (0.36)       －     (0.36)
    2017  年９月   30 日       6.75      0.29       0.28      0.57      (0.38)       －     (0.38)
    クラスＲ
           ＊＊
    2022  年３月   31 日       6.31      0.12       (0.37)      (0.25)      (0.11)       －     (0.11)
    2021  年９月   30 日       6.35      0.23       (0.05)      0.18      (0.19)      (0.03)      (0.22)
    2020  年９月   30 日       6.89      0.23       (0.52)      (0.29)      (0.25)       －     (0.25)
    2019  年９月   30 日       6.87      0.25       0.06      0.31      (0.29)       －     (0.29)
    2018  年９月   30 日       6.98      0.29       (0.04)      0.25      (0.36)       －     (0.36)
    2017  年９月   30 日       6.78      0.30       0.28      0.58      (0.38)       －     (0.38)
    クラスＲ６
           ＊＊
    2022  年３月   31 日       6.33      0.15       (0.38)      (0.23)      (0.13)       －     (0.13)
    2021  年９月   30 日       6.38      0.27       (0.07)      0.20      (0.22)      (0.03)      (0.25)
    2020  年９月   30 日       6.92      0.27       (0.52)      (0.25)      (0.29)       －     (0.29)
    2019  年９月   30 日       6.89      0.30       0.06      0.36      (0.33)       －     (0.33)
    2018  年９月   30 日       7.00      0.33       (0.04)      0.29      (0.40)       －     (0.40)
    2017  年９月   30 日       6.80      0.34       0.28      0.62      (0.42)       －     (0.42)
    クラスＹ
           ＊＊
    2022  年３月   31 日       6.34      0.14       (0.38)      (0.24)      (0.12)       －     (0.12)
    2021  年９月   30 日       6.38      0.27       (0.07)      0.20      (0.21)      (0.03)      (0.24)
    2020  年９月   30 日       6.91      0.27       (0.52)      (0.25)      (0.28)       －     (0.28)
    2019  年９月   30 日       6.88      0.29       0.06      0.35      (0.32)       －     (0.32)
    2018  年９月   30 日       7.00      0.32       (0.05)      0.27      (0.39)       －     (0.39)
    2017  年９月   30 日       6.80      0.33       0.28      0.61      (0.41)       －     (0.41)
     財務ハイライトに対する注記を参照のこと。

     添付の注記はこれらの財務書類と不可分のものである。
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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    財務ハイライト（つづき）

    期中発行済証券一口当たり（単位：米ドル）
                           比率および補足データ：

                                                      ポート
                                             平均純資産に
                     純資産価額                  平均純資産
                                                     フォリオ
                                 期末
                                             対する投資純
                      に対する                に対する費用
                                                   回転率（％）
                期末                純資産
                                              （損）益率
                         b                  c
                                                        d
    終了期間         純資産価格      総収益率（％）          （千米ドル）         比率（％）         （％）
    クラスＡ
                                         ＊        ＊       ＊
           ＊＊
                          ＊
    2022  年３月   31 日      6.05        (3.86)        689,419        0.50        2.15        947
    2021  年９月   30 日      6.41        2.83        817,914        0.97        3.80       1,277
    2020  年９月   30 日      6.45        (3.91)        890,025        0.99        3.78       1,110
    2019  年９月   30 日      6.99        5.00       1,109,333         0.98        4.05        701
    2018  年９月   30 日      6.96        3.81       1,293,136         0.98        4.39        580
    2017  年９月   30 日      7.07        9.04       1,210,996         0.99        4.54        937
    クラスＢ
                                         ＊        ＊ e      ＊
           ＊＊
                          ＊
    2022  年３月   31 日      5.97        (4.27)         5,519       0.88        1.63        947
    2021  年９月   30 日      6.33        2.09         7,974       1.72        2.96       1,277
    2020  年９月   30 日      6.37        (4.67)         12,991       1.74        2.99       1,110
    2019  年９月   30 日      6.91        4.26        19,923       1.73        3.31        701
    2018  年９月   30 日      6.88        3.05        29,465       1.73        3.65        580
    2017  年９月   30 日      6.99        8.17        43,182       1.74        3.79        937
    クラスＣ
                                         ＊        ＊       ＊
           ＊＊
                          ＊
    2022  年３月   31 日      5.91        (4.31)        154,717        0.88        1.78        947
    2021  年９月   30 日      6.27        2.13        218,082        1.72        3.05       1,277
    2020  年９月   30 日      6.31        (4.70)        325,092        1.74        3.04       1,110
    2019  年９月   30 日      6.85        4.31        484,676        1.73        3.33        701
    2018  年９月   30 日      6.82        3.00        600,600        1.73        3.65        580
    2017  年９月   30 日      6.94        8.07        607,113        1.74        3.80        937
    クラスＭ
                                         ＊        ＊       ＊
           ＊＊
                          ＊
    2022  年３月   31 日      5.90        (3.89)         70,291       0.63        1.98        947
    2021  年９月   30 日      6.25        2.53        78,270       1.22        3.51       1,277
    2020  年９月   30 日      6.30        (4.19)         86,104       1.24        3.49       1,110
    2019  年９月   30 日      6.84        4.75        111,949        1.23        3.76        701
    2018  年９月   30 日      6.82        3.53        118,582        1.23        4.11        580
    2017  年９月   30 日      6.94        8.67        129,640        1.24        4.26        937
    クラスＲ
                                         ＊        ＊       ＊
           ＊＊
                          ＊
    2022  年３月   31 日      5.95        (4.01)         1,983       0.63        2.04        947
    2021  年９月   30 日      6.31        2.67         2,120       1.22        3.56       1,277
    2020  年９月   30 日      6.35        (4.18)         2,120       1.24        3.52       1,110
    2019  年９月   30 日      6.89        4.70         2,423       1.23        3.74        701
    2018  年９月   30 日      6.87        3.64         2,404       1.23        4.13        580
    2017  年９月   30 日      6.98        8.74         2,559       1.24        4.29        937
    クラスＲ６
                                         ＊        ＊       ＊
           ＊＊
                          ＊
    2022  年３月   31 日      5.97        (3.72)         30,161       0.33        2.40        947
    2021  年９月   30 日      6.33        3.07        24,944       0.63        4.16       1,277
    2020  年９月   30 日      6.38        (3.60)         36,162       0.64        4.14       1,110
    2019  年９月   30 日      6.92        5.42        17,243       0.64        4.38        701
    2018  年９月   30 日      6.89        4.20        14,848       0.64        4.75        580
    2017  年９月   30 日      7.00        9.34        11,032       0.65        4.90        937
    クラスＹ
                                         ＊        ＊       ＊
           ＊＊
                          ＊
    2022  年３月   31 日      5.98        (3.80)        923,337        0.38        2.33        947
    2021  年９月   30 日      6.34        3.08       1,324,278         0.72        4.10       1,277
    2020  年９月   30 日      6.38        (3.60)       1,674,889         0.74        4.07       1,110
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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2019  年９月   30 日      6.91        5.30       2,529,128         0.73        4.33        701
    2018  年９月   30 日      6.88        3.95       2,661,444         0.73        4.64        580
    2017  年９月   30 日      7.00        9.24       1,592,134         0.74        4.79        937
     財務ハイライトに対する注記を参照のこと。

     添付の注記はこれらの財務書類と不可分のものである。
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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    財務ハイライト（つづき）

     * 　年次ベースではない。

     **  未監査。
    （ａ）一口当たりの投資純利益（損失）は、期中の発行済証券の加重平均数に基づいて決定されている。
    （ｂ）総収益率は、分配金を再投資したものとみなし、販売手数料の影響を反映していない。
    （ｃ）費用相殺および／または仲介業務の取決めにより支払った金額（もしあれば）を含む（注２）。
        また、取得したファンドの報酬および費用（もしあれば）を除く。
    （ｄ）ポートフォリオ回転率には、                  TBA  購入および売却契約が含まれている。
    （ｅ）当期について表示された投資純利益率および一口当たりの金額は、クラスの申込時期または買戻時期
        により、当期において予想されるクラス固有の差異と一致しないことがある。
     添付の注記はこれらの財務書類と不可分のものである。

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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                         財務書類に対する注記

                      2022  年３月   31 日現在（未監査）
     以下の財務書類に対する注記において、「ステート・ストリート」とはステート・ストリート・バンク・

    アンド・トラスト・カンパニーを、「                   SEC  」とは証券取引委員会を、「パトナム・マネジメント」とはファン
    ドの管理運用会社であって、パトナム・インベストメンツ・エルエルシーの間接的全額出資子会社であるパ
    トナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシーを、および「                                    OTC  」とは、もしあれば、店頭市場を
    意味する。別段の記載のない限り、「報告期間」は                          2021  年 10 月１日から      2022  年３月   31 日までの期間を表す。
     パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト（以下「ファンド」という。）は、                                              1940  年投資会社
    法（改正済）の下で、オープン・エンド型分散投資運用会社として登録されているマサチューセッツ州ビジ
    ネス・トラストである。ファンドの目的は、パトナム・マネジメントが考える投資元本の維持との一貫性に
    配慮しつつ高利回りの収益を追求することである。ファンドは、主として投資適格または投資適格未満の債
    券（「ハイイールド債」とも呼ばれる。）で、中期から長期の満期（３年またはそれ以上）を有する世界各
    国の企業および政府の証券化された負債証券（モーゲージ証券など）およびその他の債券に投資を行う。
    ファンドは現在、住宅用および商業用のモーゲージ証券に対して、重大な投資エクスポージャーを有してい
    る。パトナム・マネジメントは、投資有価証券の売買を行うか否かを決定する際に、市場環境全般ととも
    に、とりわけ、信用リスク、金利リスクおよび期限前償還リスクを考慮する。ファンドは通常、ヘッジ目的
    およびヘッジ以外の目的で、先物、オプション、特定の外国為替取引およびスワップ契約等のデリバティブ
    を相当程度利用する。
     ファンドは、クラスＡ受益証券、クラスＢ受益証券、クラスＣ受益証券、クラスＭ受益証券、クラスＲ受
    益証券、クラスＲ６受益証券およびクラスＹ受益証券を販売する。クラスＢ受益証券は新規および既存投資
    者への販売を終了しているが、他のパトナム・ファンドのクラスＢ受益証券からの転換または分配金およ
    び／もしくはキャピタル・ゲイン再投資からの転換は除く。クラスＡおよびクラスＭ受益証券は、それぞれ
    4.00  ％および     3.25  ％を上限とする購入時販売手数料率で販売される。クラスＡ受益証券は、通常、後払販売
    手数料を課されない。また、クラスＭ、クラスＲ、クラスＲ６およびクラスＹ受益証券は、後払販売手数料
    を課されない。クラスＢ受益証券は、約８年後にクラスＡ受益証券に転換されるもので、購入時販売手数料
    は課されないが、購入から６年以内に買戻された場合は後払販売手数料を課される。クラスＣ受益証券は、
    １年間   1.00  ％の後払販売手数料が課せられ、一般的に約８年後にクラスＡ受益証券へ転換される。一部の投
    資家にのみ販売されるクラスＲ受益証券は、純資産価格で販売される。クラスＡ、クラスＢ、クラスＣ、ク
    ラスＭおよびクラスＲ受益証券に対する費用は、各クラスの販売手数料により異なる可能性があり、その内
    容は注２に記載されている。クラスＲ６およびクラスＹ受益証券は、純資産価格で販売され、概ねクラス
    Ａ、クラスＢ、クラスＣ、クラスＭおよびクラスＲ受益証券と同じ費用を負担するが、販売手数料について
    は負担しない。クラスＲ６受益証券については、より少ない投資者サービス報酬を負担しており、その内容
    は注２に記載されている。クラスＭ、クラスＲ６およびクラスＹ受益証券は、一部の投資家にのみ販売され
    る。
     通常の業務過程において、ファンドは状況により他の当事者に対して補償する旨の約定を含む契約を締結
    する。かかる約定に基づいてファンドが負担する最大のエクスポージャーは予見できない。なぜなら、それ
    は現在までのところ請求されていないものの、将来請求される可能性のあるクレームに関するものだからで
    ある。しかし、ファンドの運用チームは、重大な損失が発生するリスクは低いと予想している。
     ファンドは、ファンドに対してサービスを提供する投資顧問会社、管理事務会社、販売会社、受益者サー
    ビス代行会社および保管会社と契約上の取決めを結んでいる。別途明記されていない限り、受益者はかかる
    契約上の取決めの当事者または想定受益者ではなく、かかる契約上の取決めは、受益者が直接またはファン
    ドを代理して、サービス提供者に対して契約上の取決めを強要したり、またはサービス提供者に対して契約
    上の取決めに基づいて賠償を求めたりする権利を受益者に付与することを目的としていない。
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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
     ファンドの改正済再録契約および信託宣言に基づき、受託者や役員に対する申し立てを含めたパトナム・
    ファンドに対する申し立て、またはパトナム・ファンドを代理しての申し立ては、マサチューセッツ州の州
    立 裁判所および連邦裁判所に届け出られなければならない。
    注１　重要な会計方針

     以下は、財務書類の作成にあたり、ファンドが継続して採用している重要な会計方針の要約である。財務
    書類の作成方法は、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠しており、経営陣は財務書類
    の資産および負債の報告額ならびに運用による純資産の増減の報告額に影響を与える見積りおよび仮定を行
    うことを要求されている。実際の結果はこれらの見積りとは異なることがある。資産負債計算書日後、当財
    務書類が公表された日までに発生した後発事象は、当財務書類の作成過程で評価されている。
     ファンドの投資収益、実現／未実現損益および費用は、各クラス固有の費用（各クラスに適用される販売
    報酬を含む。）を除いて、ファンドの純資産総額に対する各クラスの純資産の割合に基づいて配分される。
    各クラス独自の販売計画に関する事項、またはクラス議決権行使が法律により要求されているか、もしくは
    受託者会により決定されたその他の事項に関してのみ、各クラスの受益証券保有者はクラス単独で議決権を
    行使する。ファンドが清算された場合には、各クラスの受益証券は、ファンドの純資産に対する持分相当額
    を受領する。さらに、受託者会は、各クラスの受益証券に対して別個の配当を行うことを宣言する。
    有価証券の評価
     ポートフォリオの有価証券およびその他の投資は、受託者会により採用された方針および手続を用いて評
    価される。受託者会は、かかる手続の実施を監視するために値付委員会を設置し、パトナム・マネジメント
    に、かかる手続に従ってファンドの資産を評価する責任を委譲した。パトナム・マネジメントは、内部評価
    委員会を設置し、公正価値の決定、ファンドの値付方針の有効性の評価、および値付委員会への報告に対す
    る責任を負う。
     市場価格が容易に入手可能な投資有価証券は、主要な取引所において直近に報告された売却価格または特
    定の市場において公示された終値で評価され、会計基準編纂書第                                  820  号「公正価値による測定および開示」
    （以下「     ASC820   」という。）に基づきレベル１の有価証券に分類される。                              OTC  において取引される有価証券に
    みられるように取引が報告されない場合には、直近に報告された買気配値で評価され、通常、レベル２の有
    価証券に分類される。
     オープン・エンド型投資会社（上場投資信託を除く。）への投資は、もしあれば、レベル１またはレベル
    ２の有価証券に分類され、純資産価格に基づいて評価されている。かかる投資会社の純資産価格は、その資
    産から負債を控除した額を発行済受益証券口数で除して算定される。
     特定の債務証券（満期までの残存期間が                     60 日以内の短期投資を含む。）およびその他の投資有価証券のよ
    うに市場相場が容易に入手できない投資有価証券は、受託者会が承認した独立の値付機関やパトナム・マネ
    ジメントが選任するディーラーの提供する評価額に基づき評価される。かかる機関またはディーラーは、類
    似する有価証券の市場取引および機関投資家において一般的に認められている有価証券間の様々な関係を用
    いて、かかる有価証券の機関投資家による取引規模単位での通常の評価額を決定する（有価証券の価格、利
    回り、満期および格付等の要因を考慮する。）。かかる有価証券は、通常、レベル２に分類される。
     米国外の多くの証券市場および取引所は、ニューヨーク証券取引所の終了予定時間より前に終了する。そ
    のため、かかる市場またはかかる取引所における有価証券の終値は、当該市場の終了後、ニューヨーク証券
    取引所の終了予定時間前に発生した事象を十分に反映していないことがある。従って、特定の日について
    は、ファンドは、米国証券市場の動向、通貨の評価ならびに米国預託証券、取引所で売買される投資信託お
    よび先物契約の評価との比較を含む複合的な要因を考慮して特定の外国株式の公正価値評価を行う。通常レ
    ベル１の有価証券に分類される外国株式は、公正価値で評価される場合には、公正価値ヒエラルキーのレベ
    ル２へ振り替えられることとなる。公正価値が使用される日数は市場活動によって異なるが、ファンドによ
    り公正価値がかなりの程度使用されることもあり得る。外貨建ての有価証券がある場合には、直近の為替
    レートで米ドルに換算されている。
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     値付機関またはディーラーが、有価証券を評価することが出来ないかまたは提供された有価証券の評価額
    が公正価値を正確に反映していないとパトナム・マネジメントが考える場合には、当該有価証券は、受託者
    会 が承認する方針および手続に従って、パトナム・マネジメントにより公正価値で評価される。制限付で流
    動性の低い有価証券およびデリバティブを含む投資有価証券のうちのいくつかのものについても、受託者会
    が承認した手続に従って公正価値で評価される。かかる評価においては、金利または信用の質の変化、他の
    証券との多様な関係、割引率、米国財務省証券、米国スワップおよびクレジット・イールド、指数水準、コ
    ンベクシティ・エクスポージャー、回収率、売却ならびにその他の乗数および再販売制限などの要因を市場
    における重要な事象として考えたり、または個別の証券の事象と捉えたりしている。当該有価証券は、重要
    なインプットの優先順位によってレベル２またはレベル３に分類される。
     公正価値の継続的な適切性を評価するため、評価委員会は、合理的に利用可能なすべての関連情報を判断
    したのち、かかる評価の合理性を定期的に見直し確認する。かかる評価額および手続は、受託者会により定
    期的に見直されている。特定の有価証券においては、単一の情報源から提供された価格を基に評価されるこ
    ともある。一般に有価証券の公正価値とは、ファンドが合理的な期間内にかかる証券を処分することで実現
    できるものとして合理的に予想される金額と定義される。本質的に公正価値は、現在の市場における有価証
    券の最善の見積評価額であり、実勢市場価格を反映しておらず、市場価格との重大な差異が生じる場合があ
    る。
    共同取引口座
     SEC  からの適用除外命令に従い、ファンドは、未投資現金残高をパトナム・マネジメントが管理する他の登
    録済投資会社の現金勘定および特定のその他の勘定と共に、共同取引口座に振替えることができる。これら
    の残高は、      90 日までの期限を有する短期投資商品に投資することができる。
    買戻契約
     ファンドまたはあらゆる共同取引口座は、保管会社を通して、裏付となる証券の交付を受ける。当該証券
    の購入時の公正価値は、最低でも経過利息を含んだ転売価格と同額であることが要求されている。特定の三
    者間買戻契約に対する担保は、ファンドおよび相手方の便益のために相手方の保管会社に別勘定で保管され
    ている。パトナム・マネジメントは、かかる裏付となる証券の価値が常に最低でも経過利息を含んだ転売価
    格と同額であることを確認する責任を負っている。相手方による契約の債務不履行または破産事由がある場
    合、保有している担保は訴訟手続きの対象となることがある。
    証券取引および関連投資収益
     証券取引は、約定日（買い注文あるいは売り注文が実行された日）に計上される。売却有価証券に係る損
    益は、個別法で決定されている。
     受取利息は、もしあれば、適用される源泉税を控除し、負債証券のプレミアムおよびディスカウントの償
    却および増価を含め、発生主義で計上される。
     ファンドは、そのシニア・ローン購入活動に関して一定の手数料を稼得する可能性がある。かかる手数料
    は、もしあれば、市場割引として処理され、損益計算書に償却計上される。
    ストリップ証券
     ファンドは、ストリップ証券に投資することができる。ストリップ証券とは金利部分と元本部分を別々に
    受領する権利を有する複数のクラスで組成される証券への参加を表章するものである。金利部分のみで構成
    された証券はすべての利息を受領し、元本部分のみで構成された証券は、元本をすべて受領する。金利部分
    のみの証券について予想以上の元本の期限前償還が生じた場合には、ファンドは、当該証券への当初投資額
    を全額回収することができない可能性がある。反対に、元本部分のみの証券は、期限前償還が予想以上であ
    る場合には価値が増加し、期限前償還が予想以下の場合には価値が減少する。これらの証券の公正価値は、
    金利の変動に対して非常に敏感である。
    外貨換算
     ファンドの会計記録は米ドルで記帳されている。外国有価証券、保有通貨、その他の資産および負債の公
    正価値は、取引日の為替レートで米ドルに換算後、ファンドの帳簿に記帳される。各有価証券の取得原価
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    は、取得時の為替レートを使って決定される。所得税および源泉所得税は、所得稼得時または費用発生時の
    実勢為替レートで換算される。ファンドは、投資有価証券に係る外国為替レートの変動による実現または未
    実 現の損益を、証券の市場価格の変動から生じる値幅の変動と区別していない。かかる利益または損失は、
    投資有価証券に係る実現および未実現の純損益に含まれている。外貨取引に係る実現純損益は、外貨の処
    分、有価証券取引の取引日と決済日間の実現為替差損益、およびファンドの帳簿に計上された投資収益およ
    び外国源泉税の総額と実際に受領された、または支払われた米ドル相当額との差額を表している。外貨建資
    産および負債の未実現純評価損益は、期末時における投資有価証券以外の資産および負債の、為替レートの
    変動による価値変動から生じている。
    オプション契約
     ファンドは、デュレーション・リスクおよびコンベクシティ・リスクをヘッジするため、期限前償還リス
    クを回避するため、およびダウンサイド・リスクを管理するためにオプション契約を使用する。
     ファンドにとっての潜在的なリスクは、オプション契約の価値変動が、ヘッジ対象商品の価値変動に対応
    しない可能性があるということである。さらに、流通市場における契約の流動性が低かったり、金利または
    為替レートが予想外に変動したり、または契約相手方が履行不能に陥った場合には、裏付となる金融商品の
    価値変動により損失が生じる可能性がある。買建オプションに係る実現損益は、投資有価証券に係る実現損
    益に含まれている。売建コール・オプションが行使された場合は、当初受領したプレミアムは売却手取額の
    増加として計上される。売建プット・オプションが行使された場合には、当初受領したプレミアムは投資有
    価証券の取得原価の減少として計上される。
     取引所で売買されるオプションは最終売却価格で評価される。取引が成立しなかった場合には、買建オプ
    ションの最終買い気配値および売建オプションの最終売り気配値で評価される。                                           OTC  取引オプションは、
    ディーラーにより提供された価格で評価される。
     スワップに係るオプションは、プレミアム支払額または受領額により、事前に合意した金利契約またはク
    レジット・デフォルト契約を締結する権利を獲得または付与する点を除き、有価証券に係るオプションと類
    似している。先物プレミアム・スワップ・オプション契約は、決済日を延長したプレミアムを含んでいる。
    プレミアムの繰延決済は、オプション契約の日次評価に影響を与える。金利キャップ契約は、プレミアムを
    支払うことで、将来の金利があらかじめ定めた基準を超えた場合には二当事者間で事後的支払が発生する契
    約である。金利フロア契約は、プレミアムを支払うことで、将来の金利があらかじめ定めた基準を下回った
    場合には二当事者間で事後的支払が発生する契約である。
     期末現在未決済の売建オプション契約がある場合は、投資有価証券明細表の後に記載されている。
    先物契約
     ファンドは、国債の期間構造リスクをヘッジするため、およびイールド・カーブのポジショニングのため
    に先物契約を使用する。
     ファンドにとっての潜在的なリスクとは、先物契約の価値変動が、ヘッジ対象商品の価値変動に対応しな
    い可能性があるということである。さらに、流通市場における契約の流動性が低かったり、金利または為替
    レートが予想外に変動したり、または契約相手方が履行不能に陥った場合には、裏付となる金融商品の価値
    変動により損失が生じる可能性がある。先物に関しては、取引所で取引されており、当該取引所の決済機関
    が、取引所で売買されるすべての先物に対する取引相手方として、先物の債務不履行を保証しているため、
    ファンドの有する取引相手方の信用リスクは僅かである。リスクは、資産負債計算書に認識される金額を超
    えることがある。契約の終了時には、ファンドは、契約開始時における価値と終了時における価値の差額を
    実現損益として計上する。
     先物契約は、これらの契約が取引されている取引所の設定した日々の決済価格で評価される。ファンドお
    よびブローカーは、先物契約の評価額の日次変動幅と同額の現金を授受することに同意している。かかる受
    領額または支払額は、「先物取引値洗差金」と呼ばれる。
     期末現在未決済の先物契約がある場合は、投資有価証券明細表の後に記載されている。
    為替予約
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                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
     ファンドは、将来の一定の期日に、予め設定された価格で通貨を売買する、二当事者間の契約である為替
    予約を使用する。かかる契約は、通貨エクスポージャーをヘッジするため、および通貨に対するエクスポー
    ジャー   を管理して利益を獲得するために使用される。
     為替予約の米ドル価値は、値付サービス機関により提供される期末の先物為替レートを用いて決定され
    る。契約の公正価値は、為替レートの動きに伴って変動する。契約は毎日値洗いされ、公正価値の変動は、
    未実現損益として計上される。契約満了または通貨の引渡しの際に、ファンドは、契約開始時の価値と契約
    終了時の価値との差額を実現損益として計上する。ファンドは、通貨価値が望ましくない方向へ変動した
    り、契約相手方が契約条項を遵守することができなかったり、ファンドが持高を手仕舞うことができない、
    というリスクを負っている。リスクは、資産負債計算書に認識される金額を超えることがある。
     期末現在未決済の為替予約がある場合は、投資有価証券明細表の後に記載されている。
    金利スワップ契約
     ファンドは、期間構造リスクをヘッジするため、イールド・カーブのポジショニングのため、および各国
    の金利に対するエクスポージャーを管理して利益を獲得するために、想定元本に基づきキャッシュ・フロー
    を交換する二当事者間の契約である                  OTC  および／または中央清算機関で清算される金利スワップ契約を締結し
    ていた。
     OTC  および中央清算機関で清算される金利スワップが購入または売却される際に、前払いプレミアムの授受
    が行われることがある。             OTC  金利スワップ契約については、ファンドが受領する前受金は、負債としてファン
    ドの帳簿に計上される。ファンドが支払う前払金は、資産としてファンドの帳簿に計上される。                                                 OTC  および中
    央清算機関で清算される金利スワップ契約は、独立した値付機関またはマーケット・メーカーからの提示価
    格に基づき毎日値洗いされる。変動は、                    OTC  金利スワップに係る未実現損益として計上される。中央清算機関
    で清算される金利スワップの日々の価値変動は、中央清算機関を通じて決済され、資産負債計算書の取引値
    洗差金に計上され、未実現損益として計上される。前払いプレミアムを含む受領額または支払額は、契約の
    更新日または契約終了時に実現損益として計上される。特定の                                 OTC  および中央清算機関で清算される金利ス
    ワップ契約は、効力発生日の延長が可能である。かかるスワップ契約に関連する支払は、契約条件に基づき
    発生主義で計上される。
     ファンドは、金利の不利な変動、または、                      OTC  金利スワップ契約の場合には契約相手方の、中央清算機関で
    清算される金利スワップ契約の場合には中央清算機関もしくは清算機関の会員の、当該契約に基づく個別の
    債務不履行により、信用リスクまたは市場リスクにさらされることがある。カウンターパーティ・リスクま
    たは中央清算機関に関するリスクから生じるファンドの最大の損失リスクは、当該契約の公正価値である。
    かかるリスクは、         OTC  金利スワップ契約については、ファンドと契約相手方との間でマスター・ネッティング
    契約を締結することにより、また中央清算機関で清算される金利スワップ契約については、日々の値洗差金
    の交換を通して軽減される場合がある。中央清算機関で清算される金利スワップ契約に関しては、清算会員
    による債務不履行の場合に利用可能な清算機関の補償金およびその他の資金により、カウンターパーティ・
    リスクは最小限に抑えられる。損失のリスクは、資産負債計算書に認識される金額を超えることがある。
     期末現在未決済の         OTC  および中央清算機関で清算される金利スワップ契約（それぞれの想定元本を含む。）
    がある場合は、投資有価証券明細表の後に記載されている。
    トータルリターン・スワップ契約
     ファンドは、セクター・エクスポージャーをヘッジすること、特定のセクターに対するエクスポージャー
    を管理して利益を獲得すること、インフレをヘッジすることおよびインフレに対するエクスポージャーを管
    理して利益を獲得することを目的として、想定元本に基づく市場に連動する収益を同じ想定元本に基づく定
    期的支払に交換する契約である                OTC  および／または中央清算機関で清算されるトータルリターン・スワップ契
    約を締結していた。
     取引の対象となっている有価証券、指数またはその他の金融指標のトータルリターンが相殺金利債務を超
    過、または下回った場合、ファンドは契約相手方から支払を受けるか、または契約相手方に支払を行う。                                                      OTC
    および／または中央清算機関で清算されるトータルリターン・スワップ契約は、独立の値付機関またはマー
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    ケット・メーカーからの提示価格に基づき毎日値洗いされる。変動があれば、                                        OTC  トータルリターン・スワッ
    プ契約に係る未実現損益として計上される。中央清算機関で清算されるトータルリターン・スワップ契約の
    日々  の価値変動は、中央清算機関を通じて決済され、資産負債計算書の値洗差金に計上され、未実現損益と
    して計上される。受領した、または支払った金額は、実現損益として計上される。特定の                                              OTC  および／または
    中央清算機関で清算されるトータルリターン・スワップ契約は、効力発生日の延長が可能である。かかるス
    ワップ契約に関連する支払は、契約条件に基づき発生主義で計上される。ファンドは、金利の不利な変動あ
    るいは対象となっている証券または指数の価格の下落、市場に当該契約に対する流動性がない可能性、また
    は契約相手方が債務不履行に陥る可能性により、信用リスクまたは市場リスクにさらされることがある。カ
    ウンターパーティ・リスクまたは中央清算機関に関するリスクから生じるファンドの最大の損失リスクは、
    当該契約の公正価値である。かかるリスクは、                        OTC  トータルリターン・スワップ契約については、ファンドと
    契約相手方との間でマスター・ネッティング契約を締結することにより、また中央清算機関で清算される
    トータルリターン・スワップ契約については、日々の値洗差金の交換を通して軽減される場合がある。清算
    機関のメンバーの債務不履行時に利用可能な清算機関の保証金およびその他の資金により、中央清算機関で
    清算されるトータルリターン・スワップ契約に関するカウンターパーティ・リスクは最小限に抑えられる。
    損失のリスクは、資産負債計算書に認識される金額を超えることがある。
     期末現在未決済の         OTC  および／または中央清算機関で清算されるトータルリターン・スワップ契約（それぞ
    れの想定元本を含む。）がある場合は、投資有価証券明細表の後に記載されている。
    クレジット・デフォルト契約
     ファンドは、個々の銘柄に対する流動性エクスポージャーを管理して利益を獲得することを目的として信
    用リスクをヘッジし、特定のセクターに対するエクスポージャーを管理して利益を獲得することを目的とし
    て市場リスクをヘッジするために、                  OTC  および／または中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契
    約を締結していた。
     OTC  および中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約においては、参照債務または優先順位の
    等しいその他すべての参照事業体の債務に信用事由が発生した場合に、通常、プロテクションの買い手が、
    条件付で支払を受領する権利と引き換えに、契約相手方（プロテクションの売り手）に対し定期的な支払を
    行う。信用事由は契約ごとに異なるものの、破産、支払不能、事業再構築および債務の繰上弁済を含むこと
    がある。     OTC  クレジット・デフォルト契約については、ファンドが受領する前受金は、ファンドの帳簿上負債
    として計上されている。ファンドが支払う前渡金は、ファンドの帳簿上資産として計上されている。中央清
    算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約も                          OTC  クレジット・デフォルト契約と同様の権利をプロテク
    ションの売り手と買い手に生じさせるが、前渡しプレミアムを含む当事者間の支払が中央清算機関との値洗
    差金支払を通して決済される点が異なる。                      OTC  および中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約
    についてファンドが前もって定期的に受領するまたは支払う金額は、契約の更新日または終了時に実現損益
    として計上されている。             OTC  および中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約は、独立の値付機
    関またはマーケット・メーカーから入手した提示価格に基づき毎日値洗いされる。                                          OTC  クレジット・デフォル
    ト契約の価値変動は、未実現損益として計上される。中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契
    約の日々の価値変動は、資産負債計算書の値洗差金に計上され、未実現損益として計上される。信用事由が
    発生した場合、参照債務の額面価額と公正価値との差異は、前渡金の比例按分額を控除後、実現損益として
    計上される。
     ファンドは、信用事由が発生した場合に被るリスクのほか、金利または裏付となる証券や指数の価格の不
    利な変動により、あるいはファンドが対象となる参照債務を購入したのと同じ時期に、または同じ価格でポ
    ジションを手仕舞うことができない可能性により、市場リスクにさらされることがある。特定の状況におい
    て、ファンドはその損失リスクを軽減するために、これらのリスクを相殺する                                        OTC  および中央清算機関で清算
    されるクレジット・デフォルト契約を締結することがある。損失のリスクは、資産負債計算書に認識される
    金額を上回ることがある。カウンターパーティ・リスクから生じるファンドの最大の損失リスクは、プロテ
    クションの売り手の場合も買い手の場合も、当該契約の公正価値である。かかるリスクは、                                               OTC  クレジット・
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                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    デフォルト契約については、ファンドと取引相手方との間でマスター・ネッティング契約を締結することに
    より、また中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約については、日々の値洗差金の交換を通
    じ て軽減される場合がある。中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト・スワップ契約に関して
    は、カウンターパーティ・リスクは、中央清算機関の利用者による債務不履行の場合に利用可能な清算機関
    の保証金およびその他の資金によりさらに軽減される。ファンドがプロテクションの売り手である場合、
    ファンドが将来要求され得る潜在的支払金額の最大額は、想定元本と同額である。
     期末現在未決済の         OTC  および中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約（それぞれの想定元本
    を含む。）がある場合は、投資有価証券明細表の後に記載されている。
    TBA  契約
     ファンドは、通常の決済期間を超えた将来の一定の期日に、確定単価で有価証券を購入するために、
    「 TBA  」（発表予定の）契約を締結することができる。この契約において単価および額面価額は設定されてい
    るが、実際の有価証券は特定されていない。ただし、契約金額は額面価額と大きく異なることはないと予想
    される。ファンドは、購入価格をまかなうに十分な金額の現金または高格付債を決済日まで保有し、維持す
    るか、または相殺目的でファンドの保有するその他の有価証券の先物売りの契約を締結することもある。有
    価証券に係る収益は決済日までは計上されない。
     ファンドはまた、そのポートフォリオのポジションをヘッジするため、延渡し契約に基づいて保有する
    モーゲージ証券を売却するため、またはモーゲージ証券を空売りするために                                       TBA  売却契約を締結することがで
    きる。   TBA  売却契約の手取金は、契約上の決済日まで受領されない。                              TBA  売却契約が未決済のまま存在してい
    る間は、同等の価値を有する引渡可能な有価証券あるいは売却契約日以前に引渡可能な相殺目的の                                                  TBA  購入契
    約のどちらかが、取引を「カバー」するものとして保有される。または、                                      TBA  売却契約の想定元本と等しい額
    のその他の流動資産が分別保管される。相殺目的の                          TBA  購入契約を取得することにより                TBA  売却契約が決済さ
    れた場合には、ファンドは実現損益を計上する。ファンドが契約に基づいて有価証券を引渡した場合には、
    ファンドは契約締結日に設定した単価に基づいて当該有価証券の実現売却損益を計上する。
     購入取引および売却取引として会計処理される                        TBA  契約はそれ自体で有価証券とみなされ、有価証券の価値
    が決済日前に変動した場合の損失リスク、ならびに取引相手方の債務不履行リスクを伴う。取引相手方のリ
    スクは、ファンドと当該取引相手方との間でマスター契約を締結することにより軽減される。
     未決済の     TBA  契約は、上記の「有価証券の評価」で述べた手順に従って、原証券の公正価値で評価される。
    契約は毎日値洗いされ、公正価値の変動はファンドにより未実現損益として計上される。市場環境に基づ
    き、パトナム・マネジメントは決済前に原証券の引渡しを受けるか、または                                       TBA  契約の売却を行うか、判断す
    る。
     期末現在未決済の         TBA  購入契約がある場合は、ファンドの投資有価証券明細表に記載され、期末現在未決済
    の TBA  売却契約がある場合は、ファンドの投資有価証券明細表の後に記載されている。
    マスター契約
     ファンドと特定の取引相手方は、随時締結される                         OTC  デリバティブおよび外国為替契約を規定する                       ISDA  （国
    際スワップ・デリバティブズ協会）マスター契約ならびに延渡しとなるモーゲージ証券およびその他のア
    セット・バック証券を含む取引を規定するマスター証券先渡取引契約（以下「マスター契約」という。）の
    当事者である。当該マスター契約には、特に当事者の一般的義務、表明、合意、担保要求、債務不履行事由
    および期限前終了に関する条項が含まれる場合がある。特定の取引相手方に関して、マスター契約の条件に
    従ってファンドに提供された担保は、ファンドの保管会社により分別勘定に保有され、売却または再担保が
    可能な額に関してはファンドの投資有価証券明細表に表示される。
     ファンドが提供した担保はファンドの保管会社により分別保管され、ファンドの投資有価証券明細表にお
    いて識別される。担保は、現金、米国政府または関連機関発行の負債証券、またはファンドと当該取引相手
    方が同意するその他の有価証券の形をとる。担保要件は、ファンドにおける各取引相手方のネット・ポジ
    ションに基づいて決定される。
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     ISDA  マスター契約に関して、ファンドに適用される終了事由は、一定期間に亘りファンドの純資産が規定
    の基準以下に減少する場合に発生しうる。取引相手方に適用される終了事由は、取引相手方の長期または短
    期の信用格付が規定のレベルを下回る場合に発生しうる。いずれの場合も、発生時に、他方当事者は期限前
    終 了を選択し、期限前終了を選択した当事者による合理的決定に基づいて、未決済デリバティブ契約および
    外国為替契約のすべての決済（期限前終了によって生じた損失および費用の支払を含む。）が行われる。期
    限前終了の選択におけるファンドの取引相手方の単一または複数による決定が、ファンドの将来のデリバ
    ティブ活動に影響を与える可能性がある。
     報告期間末現在、マスター契約に基づくオープン・デリバティブ契約に係るファンドの債務のネット・ポ
    ジションは      145,965,094      米ドルであった。かかる契約について期末にファンドにより提供された担保は合計
    139,567,227      米ドルであり、未決済の契約に関連する金額を含んでいる可能性がある。
    ファンド間貸付
     ファンドは、       SEC  が公表した適用除外命令に従って、他のパトナム・ファンドと共にファンド間貸付プログ
    ラムに参加することができる。当該プログラムは、ファンドが他のパトナム・ファンドから借り入れるこ
    と、または他のパトナム・ファンドに対して貸し付けることを認めるものである。ファンド間貸付取引は、
    各ファンドの投資方針ならびに借入および貸付限度に従って行われる。ファンド間貸付取引に係る受取利息
    または支払利息は、現行の市場レートの平均に基づく。報告期間において、ファンドは当プログラムを利用
    しなかった。
    信用限度枠
     ファンドは他のパトナム・ファンドと共に、ステート・ストリートにより提供される                                           317.5   百万米ドルの無
    担保約定済信用限度枠および               235.5   百万米ドルの無担保未確定信用限度枠に参加している。借入は、受益者の
    買戻請求および取引決済のための資金調達を含む、一時的または緊急の目的で行われることがある。ファン
    ドの借入額に応じて、約定済信用限度枠分については                            1.25  ％に（１）フェデラルファンドの利率、および
    （２）オーバーナイト銀行調達金利のいずれか高い利率を加えたもので、未確定信用限度枠分については
    1.30  ％に（１）フェデラルファンドの利率、および（２）オーバーナイト銀行調達金利のいずれか高い利率
    を加えたもので、ファンドに対して利息が課せられる。約定済信用限度枠の                                       0.04  ％および未確定信用限度枠
    の 0.04  ％に相当するクロージング手数料が参加ファンドにより支払われた。さらに、約定済信用限度枠の未
    使用部分に関する年率            0.21  ％の融資枠維持手数料が、参加ファンドの純資産に基づき参加ファンドに割り当
    てられ、四半期毎に支払われた。報告期間において、ファンドにはかかる約定に基づく借入はなかった。
    連邦税
     指定期間内にすべての課税所得を分配し、かつ、その他の点として規制対象の投資会社に適用される                                                    1986
    年内国歳入法（改正済）（以下「内国歳入法」という。）の各条項に従うことがファンドの方針である。ま
    た内国歳入法       4982  条に基づく消費税の課税を回避するために必要な金額を分配することもファンドの意向で
    ある。
     ファンドは、会計基準編纂書第                740  号「法人税等」（以下「             ASC740   」という。）の条項に従う。               ASC740   は、
    税務申告において報告される、または報告される予定の税務上のポジションに係る便益について、財務書類
    上に認識する際の最低基準を規定している。ファンドは、添付の財務書類において、未認識の税務上の便益
    として計上すべき負債を有していなかった。所得、キャピタル・ゲインまたは保有有価証券の未実現評価益
    に係る連邦税についても、所得およびキャピタル・ゲインに係る消費税についても、引当金は計上されてい
    ない。ファンドの過去３年間の連邦税申告は、内国歳入局の審査の対象となっている。
     ファンドは、投資している国々の政府による課税の対象となることもある。かかる税金は、一般に、稼得
    もしくは本国に送金された収益またはキャピタル・ゲインに基づいて課税される。ファンドは、収益およ
    び／またはキャピタル・ゲインを稼得した場合には、かかる税金を投資純利益、実現純利益および未実現純
    利益に対して適用し、未払計上する。場合により、ファンドは、かかる税金のすべてまたは一部の還付を請
    求する権利を有する可能性があり、かかる還付額は、もしあれば、ファンドの帳簿に資産として反映され
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    る。しかし、投資を行う国によっては、多くの場合、ファンドが長期間かかる還付額を受領できない可能性
    がある。
     2010  年規制投資会社近代化法に基づき、ファンドは発生したキャピタル・ロスを無期限に繰越すことが許
    容され、繰越キャピタル・ロスは、短期または長期のいずれかのキャピタル・ロスとしての性質を保持する
    こととなる。       2021  年９月   30 日現在、ファンドは、内国歳入法の許容範囲内で、将来の純キャピタル・ゲイン
    がある場合にはそれと相殺することができる、以下の繰越キャピタル・ロスを有していた。
                            繰越損失

            短期                 長期                 合計
           685,662,217      米ドル           231,705,562      米ドル           917,367,779      米ドル
     投資の税務費用には未実現純評価損益への調整（必ずしも最終的な税務費用ベースの調整ではないことが

    ある。）が含まれるが、現金化され受益者に分配される可能性のある税務上の未実現損益に近似している。
    税務上の個別法による原価総額は                 2,288,973,750       米ドルであり、その結果、未実現評価益および未実現評価損
    の総額は、それぞれ          202,018,572      米ドルおよび       512,182,505      米ドル、また未実現純評価損は                310,163,933      米ドル
    である。
    受益者への分配
     投資純利益からの受益者への分配は、ファンドによって、配当落ち日に計上される。キャピタル・ゲイン
    配当がある場合、配当落ち日に計上され、少なくとも年１回支払われる。分配される収益およびキャピタ
    ル・ゲインの金額や性質は、所得税規則に従って決定されており、一般に公正妥当と認められている会計原
    則とは異なる可能性がある。分配の源泉は宣言時に見積もられるが、実際の金額とは異なる可能性がある。
    ファンドの会計年度末以降に最終税額の算定が完了するまで、非課税の資本の払戻しは決定されない。ファ
    ンドの資本勘定は、所得税規則に基づく分配可能収益およびキャピタル・ゲイン（もしくは繰越可能キャピ
    タル・ロス）を反映するように組替えられている。
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    注２　管理報酬、管理事務業務およびその他の取引
     ファンドは、パトナム・マネジメントが出資するすべてのオープン・エンド型ミューチュアル・ファンド
    の平均純資産総額に基づき変動することがある年率で、パトナム・マネジメントに管理報酬（ファンドの平
    均純資産に基づき、毎月計算され支払われる。）を支払う（ただし、他のパトナム・ファンドに投資する
    か、または他のパトナム・ファンドから投資されているファンドの純資産額については、当該資産の二重計
    上を防ぐために必要な範囲で除外されている。）。当該年率は、以下のとおり変動する。
                    平均純資産額                          年率

                       50 億  米ドル以下の部分について                   0.700   ％
         50 億米ドル超            100  億  米ドル以下の部分について                   0.650   ％
        100  億米ドル超            200  億  米ドル以下の部分について                   0.600   ％
        200  億米ドル超            300  億  米ドル以下の部分について                   0.550   ％
        300  億米ドル超            800  億  米ドル以下の部分について                   0.500   ％
        800  億米ドル超           1,300   億  米ドル以下の部分について                   0.480   ％
       1,300   億米ドル超           2,300   億  米ドル以下の部分について                   0.470   ％
                     2,300   億  米ドル超の部分について                   0.465   ％
     報告期間において、管理報酬は、ファンドの平均純資産の                              0.265   ％の実効料率（費用放棄による影響を除

    く。）を表す。
     パトナム・マネジメントは、               2023  年１月   30 日まで、年度累計ベースで当該年度累計期間におけるファンド
    平均純資産の年率         0.20  ％にファンドの累積費用（仲介料、金利、税金、投資関連費用、特別費用、取得した
    ファンドの報酬および費用、ならびにファンドの投資者サービス契約、投資運用契約および販売計画に基づ
    く支払を除く。）を制限するために必要な範囲で、その報酬を放棄するおよび／またはファンドの費用を払
    い戻すことに契約上合意した。報告期間中、当該制限によるファンドの費用の減少はなかった。
     パトナム・マネジメントの関連会社であるパトナム・インベストメンツ・リミテッド（以下「                                                 PIL  」とい
    う。）は、パトナム・マネジメントが随時決定するファンド資産の独立した一部を管理運用する権利を受託
    者会により与えられている。報告期間において、                         PIL  はファンド資産を一切管理運用しなかった。パトナム・
    マネジメントが        PIL  をサービスに従事させた場合には、パトナム・マネジメントは、その役務に対し、                                           PIL  が
    管理運用している一部分のファンド資産の平均純資産の年率                               0.40  ％を、副管理報酬として四半期毎に                  PIL  に対
    して支払う。
     パトナム・マネジメントは、ファンドに対し、報告期間中に発生した取引上の誤りに関して                                               763,493    米ドル
    を自主的に払い戻した。発生した損失およびパトナム・マネジメントによる当該金額の払戻しによるトータ
    ルリターンへの重要な影響はなかった。
     ファンドは、パトナム・マネジメントに、ファンドに対して管理事務業務を提供したファンドの役員およ
    び従業員に関する報酬および関連する費用として一定の割当額を支払う。かかるすべての支払額の総額は、
    毎年受託者会によって決定される。
     ファンドの資産の保管業務は、ステート・ストリートにより提供されている。保管報酬は、ファンドの資
    産レベル、保有証券数および取引数量に基づいて決定される。
     パトナム・マネジメントの関連会社であるパトナム・インベスター・サービシズ・インクが、ファンドに
    対して投資者サービス代行業務を提供する。パトナム・インベスター・サービシズ・インクは、クラスＡ、
    クラスＢ、クラスＣ、クラスＭ、クラスＲおよびクラスＹ受益証券について次の報酬を含んだ投資者サービ
    ス報酬を受領した。（１）ファンドの直接口座および裏付けとなる非確定拠出口座（以下「リテール口座」
    という。）毎の報酬、（２）確定拠出制度の口座に帰属するファンドの資産に基づく規定のレートの報酬、
    および（３）リテール口座の平均純資産に基づく規定のレートの報酬。パトナム・インベスター・サービシ
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    ズ・インクは、各ファンドの証券クラスのリテール口座および確定拠出口座に対する投資者サービス報酬の
    総額が、かかる口座に帰属するファンドの平均純資産の年率                               0.25  ％を超えないことに同意した。
     クラスＲ６受益証券は、クラスＲ６受益証券の平均純資産に基づく年率                                    0.05  ％の月次報酬を支払った。
     報告期間において、投資者サービス報酬に関する各クラス受益証券の費用は、以下のとおりであった。
       クラスＡ受益証券               562,024     米ドル

       クラスＢ受益証券                4,906   米ドル
       クラスＣ受益証券               136,297     米ドル
       クラスＭ受益証券                55,671    米ドル
       クラスＲ受益証券                1,539   米ドル
       クラスＲ６受益証券                7,308   米ドル
       クラスＹ受益証券               797,801     米ドル
       合計              1,565,546      米ドル
     ファンドは、パトナム・インベスター・サービシズ・インクおよびステート・ストリートの報酬が現金残

    高に係る利益によって減額されることに関する費用相殺の取決めをパトナム・インベスター・サービシズ・
    インクおよびステート・ストリートとの間で締結している。報告期間において、ファンドの費用は、かかる
    費用相殺の取決めにより             2,310   米ドル控除された。
     ファンドの独立した各受託者は、四半期毎の報酬としてファンドに割当てられる                                         1,360   米ドルを含む年間受
    託者報酬および各受託者会出席についての追加報酬を受領する。受託者はまた、受託者としての役務に関連
    して発生した費用の払戻しを受ける。
     ファンドは、受託者に、             1995  年７月１日以降未払となっている受託者報酬の全部または一部について、そ
    の受領の繰延を認める受託者報酬繰延プラン（以下「繰延プラン」という。）を採用している。支払が繰延
    べられた報酬は、繰延プランに従って分配が行われるまで一定のパトナム・ファンドに投資される。
     ファンドは、最低５年以上受託者として役務を提供し、                             2004  年より前に初めて選任されたファンドの受託
    者を対象とした資金積立されていない非拠出型の確定給付年金プラン（以下「年金プラン」という。）を採
    用している。年金プランにおける給付金は、                       2005  年 12 月 31 日に終了した３年間の受託者の平均年次出席報酬
    および顧問報酬の         50 ％相当額である。退職給付金は、                 2006  年 12 月 31 日までの役務提供年数に応じて、退職の
    翌年から終身にわたって受託者に給付される。ファンドの年金費用は、損益計算書において受託者報酬およ
    び費用に含まれている。未払年金債務は、資産負債計算書において、未払受託者報酬および費用に含まれて
    いる。受託者会は、初めて選出された時期が                       2003  年より後の受託者については年金プランを廃止している。
     ファンドは、       1940  年投資会社法のルール            12b  － 1 に従って、以下のクラスの受益証券に関する販売計画（以
    下「計画」という。）を採用している。当該計画の目的は、パトナム・インベストメンツ・エルエルシーの
    間接的全額出資子会社であるパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナーシップに対し、
    ファンドの受益証券の販売に際して提供された役務および発生した費用を補償することにある。当該計画
    は、ファンドがパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナーシップに対して、各クラスに
    帰属するファンドの平均純資産額の以下の年率（以下「上限比率」という。）を支払うことを定めている。
    受託者会は、ファンドが、各クラスに帰属する平均純資産額の以下の年率（以下「承認比率」という。）を
    支払うことを承認している。報告期間において、販売報酬に関するクラス固有の費用は、以下のとおりで
    あった。
                          上限比率             承認比率               金額

     クラスＡ受益証券                      0.35  ％          0.25  ％      929,059     米ドル
     クラスＢ受益証券                      1.00  ％          1.00  ％      32,539    米ドル
     クラスＣ受益証券                      1.00  ％          1.00  ％      903,833     米ドル
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     クラスＭ受益証券                      1.00  ％          0.50  ％      184,042     米ドル
     クラスＲ受益証券                      1.00  ％          0.50  ％       5,085   米ドル
     合計                                         2,054,558      米ドル
     報告期間において、引受人としての役割を果たすパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・パー

    トナーシップは、クラスＡ受益証券およびクラスＭ受益証券の販売手数料として、それぞれ純額                                                  13,206   米ド
    ルおよび０米ドルを受領し、クラスＢ受益証券およびクラスＣ受益証券の買戻しによる後払販売手数料とし
    て、それぞれ       199  米ドルおよび       508  米ドルを受領した。
     クラスＡ受益証券は          1.00  ％を上限として、後払販売手数料が買戻しに賦課される。報告期間において、引
    受人としての役割を果たすパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナーシップは、クラス
    Ａ受益証券の買戻しに関して               41 米ドルを受領した。
    注３　投資有価証券の売買

     報告期間中、短期投資を除く投資有価証券の取得原価および売却手取金は、以下のとおりであった。
                               取得原価（米ドル）              売却手取金（米ドル）

     TBA  契約を含む投資有価証券（長期）                          21,044,399,399               21,933,701,507
     米国政府証券（長期）                                   －               －
     合計                            21,044,399,399               21,933,701,507
     ファンドは、通常の業務過程において、受託者会が承認した                               SEC  の要件および方針に従って決定される価格

    で、投資有価証券を他のパトナム・ファンドから購入するか、または他のパトナム・ファンドに対して売却
    することができ、これにより、ファンドの取引費用は減少する。報告期間において、該当する他のパトナ
    ム・ファンドからの長期証券の購入または他のパトナム・ファンドに対する売却は、ファンドの取得原価合
    計および／または売却手取金合計の５％を超えなかった。
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    注４　払込資本金
     報告期間末現在、発行口数に制限のない授権受益証券が存在した。受益証券の転換による直接交換取引
    （もしあれば）を含む払込資本金に関する取引は、以下のとおりであった。
                        2022  年３月   31 日に終了した６か月間              2021  年９月   30 日終了年度

     クラスＡ                  受益証券（口）         金額（米ドル）         受益証券（口）        金額（米ドル）
     販売受益証券                     6,067,701        37,654,430         22,816,622        153,529,073
     分配金再投資に伴う発行受益証券                     2,007,602        12,376,597         4,078,828        27,220,249
                          8,075,303        50,031,027         26,895,450        180,749,322
     買戻受益証券                    (21,694,120)        (134,230,131)         (37,245,609)        (248,475,852)
     純減少                    (13,618,817)         (84,199,104)         (10,350,159)        (67,726,530)
                        2022  年３月   31 日に終了した６か月間              2021  年９月   30 日終了年度

     クラスＢ                  受益証券（口）         金額（米ドル）         受益証券（口）        金額（米ドル）
     販売受益証券                       5,642        34,441         8,742        58,148
     分配金再投資に伴う発行受益証券                      14,959         91,093         40,943        270,144
                            20,601        125,534         49,685        328,292
     買戻受益証券                     (356,365)        (2,186,332)         (828,600)        (5,463,049)
     純減少                     (335,764)        (2,060,798)         (778,915)        (5,134,757)
                        2022  年３月   31 日に終了した６か月間              2021  年９月   30 日終了年度

     クラスＣ                  受益証券（口）         金額（米ドル）         受益証券（口）        金額（米ドル）
     販売受益証券                      483,478        2,917,844         2,452,912        16,126,866
     分配金再投資に伴う発行受益証券                      405,124        2,443,420         1,061,390        6,935,302
                           888,602        5,361,264         3,514,302        23,062,168
     買戻受益証券                     (9,514,251)        (57,675,851)         (20,209,637)        (132,680,636)
     純減少                     (8,625,649)        (52,314,587)         (16,695,335)        (109,618,468)
                        2022  年３月   31 日に終了した６か月間              2021  年９月   30 日終了年度

     クラスＭ                  受益証券（口）         金額（米ドル）         受益証券（口）        金額（米ドル）
     販売受益証券                        －         －         －        －
     分配金再投資に伴う発行受益証券                        －         －         －        －
                              －         －         －        －
     買戻受益証券                     (596,010)        (3,589,865)         (1,145,077)        (7,492,113)
     純減少                     (596,010)        (3,589,865)         (1,145,077)        (7,492,113)
                        2022  年３月   31 日に終了した６か月間              2021  年９月   30 日終了年度

     クラスＲ                  受益証券（口）         金額（米ドル）         受益証券（口）        金額（米ドル）
     販売受益証券                      13,172         79,524         87,795        583,083
     分配金再投資に伴う発行受益証券                       5,790        35,081         10,855        71,314
                            18,962        114,605         98,650        654,397
     買戻受益証券                      (21,607)        (130,858)         (96,141)        (644,060)
     純増加（減少）                      (2,645)        (16,253)         2,509        10,337
                        2022  年３月   31 日に終了した６か月間              2021  年９月   30 日終了年度

     クラスＲ６                  受益証券（口）         金額（米ドル）         受益証券（口）        金額（米ドル）
     販売受益証券                     2,558,742        15,659,336         1,220,574        8,098,132
     分配金再投資に伴う発行受益証券                      78,176        475,580         191,070        1,260,223
                          2,636,918        16,134,916         1,411,644        9,358,355
     買戻受益証券                     (1,525,647)         (9,271,217)         (3,142,326)        (20,440,899)
     純増加（減少）                     1,111,271         6,863,699        (1,730,682)        (11,082,544)
                        2022  年３月   31 日に終了した６か月間              2021  年９月   30 日終了年度

     クラスＹ                  受益証券（口）         金額（米ドル）         受益証券（口）        金額（米ドル）
     販売受益証券                     26,017,980        158,829,097         61,121,394        405,907,778
     分配金再投資に伴う発行受益証券                     2,794,586        17,050,365         6,792,585        44,830,754
                          28,812,566        175,879,462         67,913,979        450,738,532
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     買戻受益証券                    (83,374,387)        (511,155,961)         (121,512,156)        (799,319,840)
     純減少                    (54,561,821)        (335,276,499)         (53,598,177)        (348,581,308)
    注５　関連会社との取引

     共通の保有または支配により管理運用される会社との報告期間中の取引は、以下のとおりであった。
                                                 2022  年３月   31 日

                     2021  年９月   30 日
                                                 現在の発行済口数
      関連会社の名称                現在の公正価値         取得原価       売却手取額       投資収益     および公正価値
                      （米ドル）        （米ドル）       （米ドル）      （米ドル）       （米ドル）
      短期投資
      パトナム・ショート・ターム・
                  ＊＊
      インベストメント・ファンド                 223,781,179       429,317,843       450,011,876        126,638      203,087,146
      短期投資合計                 223,781,179       429,317,843       450,011,876        126,638      203,087,146
     ＊＊パトナム・マネジメントは、パトナム・ショート・ターム・インベストメント・ファンドに課された管理報酬を放棄している。
       当期間中に実現損益または未実現損益はなかった。
    注６　市場リスク、信用リスクおよびその他のリスク

     通常の業務過程において、ファンドは金融商品を売買し、市場の変動（市場リスク）または取引を履行す
    る契約相手方の債務不履行（信用リスク）による潜在的な損失リスクを伴う金融取引を行っている。ファン
    ドは、ファンドと未決済取引またはオープン取引を有する機関または他の企業が債務不履行に陥る追加的な
    信用リスクにさらされる可能性がある。外国有価証券への投資は、景気変動、政情不安および通貨価値の変
    動を含む特定のリスクを内包している。ファンドは、より高い債務不履行の可能性を有する、より高利回り
    で低格付の債券に投資することがある。ファンドは、その資産のかなりの部分をモーゲージ証券およびア
    セット・バック証券を含む証券化された負債証券に投資することがある。かかる投資有価証券の利回りおよ
    び価値は、金利および原資産の元本返済率の変動ならびに発行体に対する市場の認識の変化に敏感である。
    かかる投資有価証券の市場は不安定かつ限定的であるため、売買を行うのが困難な場合がある。
     2017  年７月   27 日、  LIBOR   を規制する英国金融行為規制機構（                  FCA  ）は、   LIBOR   の維持に必要な相場の提供を銀
    行に強制することを、            2021  年以降は停止する方針を発表した。                  LIBOR   の運営機関である         ICE  ベンチマーク・ア
    ドミニストレーションは、ほとんどの代表ベース                         LIBOR   設定の公表を       2021  年末以降は停止しており、また、大
    部分の代表ベース米ドル             LIBOR   設定の公表を       2023  年６月   30 日以降に停止することを予定している。さらに、世
    界の規制当局は、限られた例外を除き、                     2021  年以降は新たな        LIBOR   ベースの契約を締結してはならないと発表
    した。   LIBOR   は歴史的に、変動金利ローンの調整に使用される一般的なベンチマーク金利指数である。                                              LIBOR
    は、世界中の銀行業界および金融業界で、様々な金融商品および借入契約の金利を決定するために使用され
    ている。規制当局の措置により、ほとんどの主要通貨で                             LIBOR   に代わる参照レートが設定されることになっ
    た。さまざまな金融業界グループが                  LIBOR   からの移行を計画しているが、特定の長期証券や取引を新たな参照
    レートに変換することには障壁がある。市場の進展は緩やかであり、これらのレートの流動性や、移行時の
    経済的価値の移転を軽減するためにこれらのレートをいかに適切に適合させるかという問題は、依然として
    重大な懸念事項である。移行プロセスおよびその最終的な成功については未知である。この移行プロセス
    は、金利の決定を         LIBOR   に依存している市場において、ボラティリティの上昇および流動性の低下をもたらす
    可能性がある。また、一部の               LIBOR   ベース投資の価値の減少を招き、ヘッジなどの関連取引の効果を低下させ
    る可能性がある。一部の             LIBOR   ベースの金融商品は、代替的な金利設定方法を提供することで                                LIBOR   が利用不
    可能になった場合のシナリオを想定しているものもあるが、すべてがそのような規定を備えておらず、ま
    た、かかる代替的な方法の有効性に関しては大きな不確実性がある可能性もある。移行期間中はベンチマー
    クとしての      LIBOR   の有用性が低下する可能性があるため、これらの影響はいつでも発生する可能性がある。
     2020  年１月以降、世界の金融市場は                Covid   － 19 として知られるウイルスの蔓延による重大なボラティリティ
    を経験しており、それは今後も継続する可能性がある。                            Covid   － 19 の発生は、渡航制限や国境制限、隔離、サ
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    プライ・チェーンの混乱、消費者需要の低下および全体的な市場の不確実性を引き起こしている。                                                  Covid   － 19
    の影響は、世界経済、特定の国々の経済、個々の発行体に悪影響を与えており、この悪影響は継続するおそ
    れ がある。これらすべてがファンドの業績にマイナスの影響を与える可能性がある。
    注７　シニア・ローン

     シニア・ローンは、発行日取引基準または延渡し基準で購入または売却され、取引日の１ヶ月後またはそ
    れ以降に決済されることがあり、利用可能な現金残高の実際の投入時期を遅らせることができる場合があ
    る。受取利息は有価証券の条件に基づいて発生する。シニア・ローンは、代行会社を通じてローンの別の所
    有者からの譲渡により、またはローンの別の所有者の持分への参加持分として取得できる。ファンドがロー
    ンまたは参加持分に投資する場合、ファンドは、ローンの借り手が債務不履行に陥るリスクに加えて、ファ
    ンドと借り手の間を仲介する関係者がファンドに対する債務を履行できないリスクにさらされる。
    注８　デリバティブ活動の概要

     期間中に保有されていたすべての種類のデリバティブについての報告期間における取引量は、以下の表に
    記載されるとおりであり、各会計四半期末現在の平均保有高に基づいていた。
      買建  TBA  契約オプション契約（約定金額）                                    128,600,000      米ドル

      買建通貨オプション契約（約定金額）                                         86,800,000      米ドル
      買建スワップ・オプション契約（約定金額）                                       9,436,000,000       米ドル
      売建  TBA  契約オプション契約（約定金額）                                    128,600,000      米ドル
      売建通貨オプション契約（約定金額）                                         86,800,000      米ドル
      売建スワップ・オプション契約（約定金額）                                       9,980,300,000       米ドル
      先物契約（契約数）                                           13,000
      為替予約（約定金額）                                       3,054,700,000       米ドル
      中央清算機関で清算される金利スワップ契約（想定元本）                                       8,028,700,000       米ドル
      OTC  トータルリターン・スワップ契約（想定元本）                                       27,200,000      米ドル
      中央清算機関で清算されるトータルリターン・スワップ契約（想定元
                                              322,400,000      米ドル
      本）
      OTC  クレジット・デフォルト契約（想定元本）                                      668,700,000      米ドル
                                                       ＊
      中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約（想定元本）
                                                   －米ドル
      ワラント（ワラント数）                                             353
     ＊報告期間中、各会計四半期末現在の保有高はなかったため、取引は最小限であったとみなされる。
     以下は、報告期間末現在のデリバティブ商品の公正価値の概要である。

     報告期間末現在のデリバティブ商品の公正価値

                        資産デリバティブ                   負債デリバティブ

      ASC815   に基づきヘッジ
                   資産負債計算書上の            公正価値       資産負債計算書上の            公正価値
      手段として会計処理
                      項目        （米ドル）           項目        （米ドル）
      されないデリバティブ
      信用契約            未収金              38,324,138      未払金              94,417,094
      外国為替契約            未収金              1,575,988     未払金              7,559,899
      株式契約            投資有価証券                 18  未払金                 －
                  投資有価証券、未収金、                   未払金、
      金利契約
                                    ＊                   ＊
                  純資産－未実現評価益                   純資産－未実現評価損
                               306,168,362                   317,011,896
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      合計                          346,068,506                   418,988,889
     ＊ファンドの投資有価証券明細表に報告されている先物契約および／または中央清算機関で清算されるスワップの累積評価損益を含
      む。資産負債計算書には、当日の値洗差金のみが計上されている。
     以下は、報告期間における損益計算書上のデリバティブ商品の実現損益および未実現損益の変動の概要で

    ある（注１を参照のこと。）。
     投資有価証券に係る純利益（損失）に認識されたデリバティブに係る実現利益（損失）額

      ASC815   に基づきヘッジ

                 オプション          先物       為替予約        スワップ         合計
      手段として会計処理
                 （米ドル）        （米ドル）        （米ドル）        （米ドル）        （米ドル）
      されないデリバティブ
      信用契約                －        －        －    (25,011,558)        (25,011,558)
      外国為替契約             (1,838,372)            －    (11,128,841)            －    (12,967,213)
      金利契約             (8,590,200)        68,680,693            －    (147,014,407)         (86,923,914)
      合計            (10,428,572)         68,680,693        (11,128,841)        (172,025,965)        (124,902,685)
     投資有価証券に係る純利益（損失）において認識されたデリバティブに係る未実現評価益（評価損）の変

    動
      ASC815   に基づきヘッジ

                 オプション          先物       為替予約        スワップ         合計
      手段として会計処理
                 （米ドル）        （米ドル）        （米ドル）        （米ドル）        （米ドル）
      されないデリバティブ
      信用契約                －        －        －     45,872,993        45,872,993
      外国為替契約              (76,108)          －     1,804,898           －     1,728,790
      金利契約            (28,791,519)         21,855,391            －     93,167,897        86,231,769
      合計            (28,867,627)         21,855,391         1,804,898       139,040,890        133,833,552
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    注９　金融資産および負債ならびにデリバティブ資産および負債の相殺

     以下の表は、報告期間末現在、法的強制力のあるマスター・ネッティング契約または類似の契約の対象となるデリバティブ契約、買戻契約および売戻
    契約の概要を示したものである。空売り有価証券に関連する証券貸付取引または証券借入取引については、もしあれば、注記１を参照のこと。財務報告
    目的上、ファンドは資産負債計算書においてマスター・ネッティング契約の対象となる金融資産および金融負債の相殺を行っていない。
                                                                  State

                   Barclays          Citigroup               HSBC               Morgan                 Wells
            Bank of  Barclays       BofA           Credit       Goldman       JPMorgan    JPMorgan    Merrill        NatWest      Toronto-
                                     Deutsche                             Street
                  Capital  Inc.     Citibank,    Global              Bank USA,             Stanley  & Co.               Fargo
            America    Bank      Securities,            Suisse       Sachs       Chase  Bank  Securities     Lynch       Markets      Dominion    UBS AG      合計
                                     Bank AG                            Bank and
                   (clearing        N.A.   Markets,              National              International                  Bank,
             N.A.    PLC       Inc.          International       International        N.A.    LLC  International         PLC      Bank
                                                                 Trust  Co.
                   broker)           Inc.             Association                PLC                N.A.
            （米ドル）   （米ドル）   （米ドル）   （米ドル）   （米ドル）    （米ドル）    （米ドル）   （米ドル）   （米ドル）    （米ドル）    （米ドル）    （米ドル）    （米ドル）    （米ドル）    （米ドル）   （米ドル）   （米ドル）   （米ドル）   （米ドル）    （米ドル）
     資産：
     中央清算機関で清算され
     る
              －   － 21,529,812      －    －    －    －   －    －   －    －    －    －    －   －   －   －   －   －  21,529,812
         §
     金利スワップ契約
     OTC トータルリターン・
              －   －    －   －    －    －    －   －    －   －    －    －    －    －   －   －   －   －   －    －
        ＊＃
     スワップ契約
     OTC クレジット・
     デフォルト契約
              －   －    －   －    －    －    －   －    －   －    －    －    －    －   －   －   －   －   －    －
          ＊＃
     －売却プロテクション
     OTC クレジット・
     デフォルト契約－
              －   －    －   －    －  8,243,241    2,645,728     －  6,105,553     －    － 11,384,050    1,106,476    8,839,090     －   －   －   －   －  38,324,138
          ＊＃
     購入プロテクション
       §
              －   －    －   －    －    －    －   －    －   －    －    －    －    －   －   －   －   －   －    －
     先物契約
       ＃
             80,139   16,056     －   －  13,689     －    －   －  162,048    14,430    162,100     －    －   81,662   68,630   750,418     －  226,816     －  1,575,988
     為替予約
     先物プレミアム・
     スワップ・オプション契
            25,816,854     －    －   － 19,909,015      －    －  996,225   10,288,090      －  13,583,613      －    －  4,916,451     －   － 3,351,284   19,075,281   6,192,823   104,129,636
     ＃
     約
     買建スワップ・
             171,876     －    －   －    －    －    －   －  6,349,096     －  9,593,058      －    －  33,200,369    9,026,956     －   － 11,742,148     －  70,083,503
       ＊＊＃
     オプション
         ＊＊＃
              －   －    －   －    －    －    －   －    －   －    300    －    －    －   －   －   －   －   －    300
     買建オプション
     資産合計       26,068,869    16,056  21,529,812      － 19,922,704    8,243,241    2,645,728    996,225   22,904,787    14,430   23,339,071    11,384,050    1,106,476    47,037,572    9,095,586    750,418   3,351,284   31,044,245   6,192,823   235,643,377
                                               34/148





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                                                                  State
                   Barclays          Citigroup               HSBC               Morgan                 Wells
            Bank of  Barclays       BofA                 Goldman       JPMorgan    JPMorgan    Merrill        NatWest       Toronto-
                         Citibank,
                                    Deutsche                              Street
                  Capital  Inc.         Global   Credit  Suisse         Bank USA,             Stanley  & Co.               Fargo
            America    Bank      Securities,                   Sachs       Chase  Bank  Securities     Lynch       Markets       Dominion    UBS AG      合計
                                    Bank AG                            Bank and
                  (clearing           Markets,   International           National               International                  Bank,
                          N.A.
            N.A.    PLC       Inc.                International         N.A.    LLC  International         PLC       Bank
                                                                 Trust  Co.
                   broker)           Inc.             Association                PLC                 N.A.
                                     （米ド
            （米ドル）   （米ドル）   （米ドル）   （米ドル）   （米ドル）    （米ドル）    （米ドル）       （米ドル）    （米ドル）    （米ドル）    （米ドル）    （米ドル）    （米ドル）    （米ドル）   （米ドル）   （米ドル）   （米ドル）   （米ドル）    （米ドル）
                                     ル）
     負債：
     中央清算機関で清算され
     る
              －   － 21,943,237      －    －    －    －   －    －   －    －    －    －    －   －   －   －   －   －  21,943,237
         §
     金利スワップ契約
     OTC トータルリターン・
              －   －    －   －    －    －    －   －    －   －    －    －    －  1,475,595     －   －   －   －   －  1,475,595
        ＊＃
     スワップ契約
     OTC クレジット・
     デフォルト契約
            1,696,581     －    －   －    － 13,711,504    45,098,979    119,488   10,267,320      －    －  14,043,688    5,355,042    2,648,897     －   －   －   －   －  92,941,499
     －売却プロテクショ
     ＊＃
     ン
     OTC クレジット・
     デフォルト契約
              －   －    －   －    －    －    －   －    －   －    －    －    －    －   －   －   －   －   －    －
     －購入プロテクショ
     ＊＃
     ン
       §
              －   －    －   －    －    －    －   －    －   －    －  1,776,797      －    －   －   －   －   －   －  1,776,797
     先物契約
       ＃
              838  23,032     －   －   19,428     －    －   －   163,771     －   32,774     －    －  450,279    10,298  1,891,926   1,490,915   3,476,638     －  7,559,899
     為替予約
     先物プレミアム・
     スワップ・オプション契
            35,575,565     －    －   － 40,449,427      －    － 160,345   13,212,818      －  12,853,379      －    －  3,875,110     －   － 1,486,777   10,571,622   2,933,049    121,118,092
     ＃
     約
     売建スワップ・
            5,911,297     －    －   －  7,987,538      －    －   －  5,263,441     －  34,521,239      －    －  33,883,626   15,540,285      － 1,365,602   7,672,338     －  112,145,366
       ＃
     オプション
         ＃
              －   －    －   －    －    －    －   －    －   －  6,819,900      －    －    －   －   －   －   －   －  6,819,900
     売建オプション
     負債合計       43,184,281    23,032  21,943,237      － 48,456,393    13,711,504    45,098,979    279,833   28,907,350      －  54,227,292    15,820,485    5,355,042    42,333,507   15,550,583    1,891,926   4,343,294   21,720,598   2,933,049    365,780,385
     金融純資産およびデリバ
           (17,115,412)     (6,976)   (413,425)     － (28,533,689)    (5,468,263)    (42,453,251)    716,392   (6,002,563)     14,430  (30,888,221)    (4,436,435)    (4,248,566)    4,704,065   (6,454,997)   (1,141,508)    (992,010)   9,323,647   3,259,774   (130,137,008)
     ティブ純資産の合計
     受取（差入れ）担保合
           (16,359,053)      －    －   － (20,351,779)    (5,459,922)    (42,453,251)    716,392   (6,002,563)      － (30,888,221)    (2,665,224)    (4,248,566)    4,704,065   (6,454,997)   (1,141,508)    (992,010)   9,323,647   3,259,774
     †＃＃
     計
     正味金額        (756,359)    (6,976)   (413,425)     － (8,181,910)     (8,341)     －   －    －  14,430     － (1,771,211)      －    －   －   －   －   －   －
     支配下の受取担保
              －   －    －   －    －    －    － 757,000     －   －    －    －    －  5,160,000     －   －   － 10,340,000   3,693,587    19,950,587
         ＊＊
     （ TBA 契約を含む）
     支配下にない受取担保         －   －    －   －    －    －    －   －    －   －    －    －    －    －   －   －   －   －   －    －
     （差入れ）担保
           (16,359,053)      －    － (7,055,925)   (20,351,779)    (5,459,922)    (42,839,533)      －  (6,437,368)      － (31,637,434)    (8,809,124)    (4,343,062)      － (6,766,016)   (1,679,399)   (1,028,437)      －   － (152,767,052)
         ＊＊
     （ TBA 契約を含む）
    ＊

       プレミアム（もしあれば）を除く。資産負債計算書の                           OTC  スワップ契約に係る未実現評価益および評価損に含まれている。
    ＊＊
       資産負債計算書の投資有価証券に含まれている。
    †
       個別の契約に基づき、特定のブローカーから追加担保が要求されることがある。
    ＃
       マスター・ネッティング契約によりカバーされる（注１）。
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                                                                              半期報告書（外国投資信託受益証券）
    ＃＃
       金融純資産およびデリバティブ純資産の合計に対する超過担保は表示されていない。担保には、未決済契約に関連する金額が含まれることがある。
    §
       資産負債計算書に記載されている当日の先物取引値洗差金であって、未決済のものだけが表示されている。先物契約および中央清算機関で清算され
       るスワップ契約に係る累積評価益／（評価損）は、ファンドの投資有価証券明細表の後に記載された表において表示されている。先物契約および中
       央清算機関で清算されるスワップ契約に係る当初証拠金のために提供された担保は上記の表には含まれておらず、それぞれ合計                                                                 10,440,296      米ドルお
       よび合計     14,754,418      米ドルであった。
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    注 10 　新しい会計規則
     2020  年３月、財務会計基準審議会（以下「                    FASB  」という。）は会計基準アップデート（以下「                        ASU  」とい
    う。）   2020-04    「金利指標改革（トピック              848  ）：金利指標改革が財務報告に及ぼす影響の軽減措置」を公表
    した。   ASU2020-04      の改訂は、      2021  年末に予定されている           LIBOR   およびその他の銀行間取引に基づく参照金利の
    廃止による特定の種類の契約変更の影響から、任意の一時的な財務報告上の救済措置を提供する。その後、
    LIBOR   の廃止は     2023  年６月   30 日まで延期された。          ASU2020-04      は、  2020  年３月   12 日から   2022  年 12 月 31 日までの期
    間に発生する特定の参照金利に関連する契約の変更に適用される。経営陣は、この規定の適用がファンドの
    財務書類に重要な影響を与えることはないと予測している。
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     （２）【投資有価証券明細表等】

    投資有価証券明細表          （ 2022  年３月   31 日現在）（未監査）

                                               額面        時価

    米国政府および政府系機関モーゲージ債務証券                    (84.3  ％ )*
                                              米ドル        米ドル
    米国政府保証モーゲージ債務証券              (- ％ )
    Government     National    Mortgage    Association     Pass-Through      Certificates
     6.50  ％ , 11/20/38
                                             $102,135        $114,085
     5.00  ％ , 3/20/50
                                              30,004        31,824
     3.50  ％ , with  due  dates   from  9/20/49    to 11/20/49
                                              93,376        94,515
                                                     240,424
    米国政府系機関モーゲージ債務証券               (84.3  ％ )
    Uniform    Mortgage-Backed       Securities
     5.50  ％ , TBA,  4/1/52
                                            12,000,000        12,704,395
     5.00  ％ , TBA,  4/1/52
                                             5,000,000        5,256,669
     4.50  ％ , TBA,  5/1/52
                                            15,000,000        15,499,223
     4.50  ％ , TBA,  4/1/52
                                            15,000,000        15,560,160
     4.00  ％ , TBA,  5/1/52
                                            304,000,000        309,106,409
     4.00  ％ , TBA,  4/1/52
                                            283,000,000        288,814,914
     3.50  ％ , TBA,  5/1/52
                                            74,000,000        73,855,471
     3.50  ％ , TBA,  4/1/52
                                            393,000,000        393,706,182
     3.00  ％ , TBA,  6/1/52
                                            35,000,000        34,090,819
     3.00  ％ , TBA,  5/1/52
                                            93,000,000        90,776,723
     3.00  ％ , TBA,  4/1/52
                                            205,000,000        200,563,677
     2.00  ％ , TBA,  4/1/52
                                            152,000,000        141,077,371
                                                   1,581,012,013
    米国政府および政府系機関モーゲージ債務証券合計                     (取得原価    $1,603,751,494)
                                                  $1,581,252,437
                                               額面        時価

    米国財務省証券       (0.2％)*
                                              米ドル        米ドル
                     i
    U.S.  Treasury    Notes   1.25％,    6/30/28
                                            $3,936,000        $3,673,587
    米国財務省証券合計         (取得原価     $3,673,587)
                                                    $3,673,587
                                               額面        時価

    モーゲージ証券       (44.5％)*
                                              米ドル        米ドル
    政府系機関モーゲージ担保債務証書               (25.3  ％ )
    Federal    Home  Loan  Mortgage    Corporation
     REMICs   IFB  Ser.  3919,   Class   SA,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.50％),    6.103％,    9/15/41
                                            $5,933,116         $929,518
     REMICs   Ser.  4509,   Class   CI,  IO,  6.00％,    9/15/45
                                            11,455,660        2,479,360
     REMICs   IFB  Ser.  4742,   Class   S, IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.20％),    5.803％,    12/15/47
                                            12,847,458        1,834,617
     REMICs   IFB  Ser.  4731,   Class   QS,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.20％),    5.803％,    11/15/47
                                            10,081,443        1,553,834
     REMICs   IFB  Ser.  5011,   Class   SA,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.25％),    5.793％,    9/25/50
                                             4,242,384         760,829
     REMICs   IFB  Ser.  4839,   Class   WS,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.10％),    5.703％,    8/15/56
                                             2,098,193         386,109
     REMICs   IFB  Ser.  4678,   Class   MS,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.10％),    5.703％,    4/15/47
                                             7,847,804        1,353,673
     REMICs   IFB  Ser.  4265,   Class   SD,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.10％),    5.703％,    1/15/35
                                            23,396,146        2,920,619
     REMICs   IFB  Ser.  5004,   Class   SG,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.10％),    5.643％,    8/25/50
                                             4,427,809         737,142
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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                               額面        時価

    モーゲージ証券       (44.5  ％ )* （つづき）
                                              米ドル        米ドル
    政府系機関モーゲージ担保債務証書               （つづき）
    Federal    Home  Loan  Mortgage    Corporation
     REMICs   IFB  Ser.  5002,   Class   SJ,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.10％),    5.643％,    7/25/50
                                            $38,000,865        $5,948,834
     REMICs   IFB  Ser.  4945,   Class   SL,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.05％),    5.593％,    1/25/50
                                             2,786,704         377,715
     REMICs   IFB  Ser.  4937,   Class   4937,   IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.05％),    5.593％,    12/25/49
                                             886,729        135,776
     Strips   IFB  Ser.  326,  Class   S2,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 5.95％),
     5.553％,    3/15/44
                                             4,832,758         700,578
     Strips   IFB  Ser.  311,  Class   S1,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 5.95％),
     5.553％,    8/15/43
                                             7,974,743        1,291,298
     REMICs   Ser.  5007,   Class   IC,  IO,  5.00％,    8/25/50
                                             4,358,624         821,338
     REMICs   Ser.  4077,   Class   IK,  IO,  5.00％,    7/15/42
                                             2,973,864         522,805
     REMICs   Ser.  5152,   Class   MI,  IO,  4.50％,    10/25/51
                                            51,257,575        10,164,177
     REMICs   Ser.  5134,   Class   ID,  IO,  4.50％,    8/25/51
                                            33,629,683        6,207,838
     REMICs   Ser.  5122,   Class   AI,  IO,  4.50％,    7/25/51
                                            36,968,024        7,293,791
     REMICs   Ser.  5049,   Class   AI,  IO,  4.50％,    12/25/50
                                            30,686,739        6,070,696
     REMICs   Ser.  5093,   Class   YI,  IO,  4.50％,    12/25/50
                                            25,963,043        4,732,666
     REMICs   Ser.  5115,   Class   IK,  IO,  4.50％,    12/25/50
                                            28,198,484        5,456,839
     REMICs   Ser.  5024,   Class   HI,  IO,  4.50％,    10/25/50
                                             5,775,865        1,070,479
     REMICs   Ser.  4984,   Class   IL,  IO,  4.50％,    6/25/50
                                             2,854,775         555,777
     REMICs   Ser.  4122,   Class   TI,  IO,  4.50％,    10/15/42
                                             3,021,487         537,547
     REMICs   Ser.  4000,   Class   PI,  IO,  4.50％,    1/15/42
                                             4,029,602         570,164
     REMICs   Ser.  4024,   Class   PI,  IO,  4.50％,    12/15/41
                                             4,399,346         449,199
     REMICs   Ser.  4635,   Class   PI,  IO,  4.00％,    12/15/46
                                             7,450,550        1,131,993
     REMICs   Ser.  4193,   Class   PI,  IO,  4.00％,    3/15/43
                                            14,554,307        1,959,039
     REMICs   Ser.  4213,   Class   GI,  IO,  4.00％,    11/15/41
                                             4,012,508         179,242
     REMICs   Ser.  4020,   Class   IA,  IO,  4.00％,    3/15/27
                                             2,490,225         125,980
     REMICs   Ser.  5142,   Class   IC,  IO,  3.50％,    9/25/51
                                            50,646,416        7,700,737
     REMICs   Ser.  4484,   Class   TI,  IO,  3.50％,    11/15/44
                                             1,810,776         133,242
     REMICs   Ser.  4105,   Class   HI,  IO,  3.50％,    7/15/41
                                             2,342,990         165,676
     REMICs   Ser.  5051,   Class   BI,  IO,  3.00％,    11/25/50
                                            61,426,659        8,193,923
     REMICs   Ser.  4801,   Class   IG,  IO,  3.00％,    6/15/48
                                             4,937,748         635,015
     REMICs   Ser.  4165,   Class   TI,  IO,  3.00％,    12/15/42
                                             7,960,015         636,379
     REMICs   Ser.  4210,   Class   PI,  IO,  3.00％,    12/15/41
                                             1,685,990         25,046
     Structured     Pass-Through      Certificates      FRB  Ser.  57,  Class   1AX,  IO,
             W
     0.394％,    7/25/43
                                             6,184,544         85,347
     Federal    National    Mortgage    Association
     Grantor    Trust   Ser.  98-T2,   Class   A4,  IO,  6.50％,    10/25/36
                                              7,075         492
     REMICs   Ser.  16-3,   Class   NI,  IO,  6.00％,    2/25/46
                                             9,299,753        1,758,990
     REMICs   Ser.  15-69,   IO,  6.00％,    9/25/45
                                            10,595,223        2,328,565
     REMICs   Ser.  15-58,   Class   KI,  IO,  6.00％,    3/25/37
                                            16,296,553        3,188,877
     REMICs   IFB  Ser.  10-35,   Class   SG,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.40％),    5.943％,    4/25/40
                                             4,673,817         742,962
     REMICs   IFB  Ser.  18-38,   Class   SA,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.20％),    5.743％,    6/25/48
                                            30,101,765        4,071,174
     REMICs   IFB  Ser.  18-44,   Class   SA,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.20％),    5.743％,    6/25/48
                                            35,824,284        4,836,278
     REMICs   IFB  Ser.  15-42,   Class   LS,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.20％),    5.743％,    6/25/45
                                             2,117,181         250,928
                                 39/148




                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                               額面        時価

    モーゲージ証券       (44.5  ％ )* （つづき）
                                              米ドル        米ドル
    政府系機関モーゲージ担保債務証書               （つづき）
    Federal    National    Mortgage    Association
     REMICs   IFB  Ser.  13-18,   Class   SB,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.15％),    5.693％,    10/25/41
                                            $1,404,436         $44,473
     REMICs   IFB  Ser.  19-5,   Class   SA,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.10％),    5.643％,    3/25/49
                                             1,771,558         265,455
     REMICs   IFB  Ser.  16-96,   Class   ST,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.10％),    5.643％,    12/25/46
                                            33,593,003        4,402,072
     REMICs   IFB  Ser.  16-62,   Class   GS,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.10％),    5.643％,    9/25/46
                                            23,755,072        2,942,541
     REMICs   IFB  Ser.  20-12,   Class   SK,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.05％),    5.593％,    3/25/50
                                             2,216,604         344,349
     REMICs   IFB  Ser.  19-73,   Class   73,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.05％),    5.593％,    12/25/49
                                             1,067,946         161,456
     REMICs   IFB  Ser.  19-57,   Class   KS,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.05％),    5.593％,    10/25/49
                                             2,662,086         375,432
     REMICs   IFB  Ser.  19-43,   Class   JS,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.05％),    5.593％,    8/25/49
                                             1,249,002         146,107
     REMICs   IFB  Ser.  19-47,   Class   SA,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.05％),    5.593％,    8/25/49
                                            14,453,736        2,098,943
     REMICs   IFB  Ser.  19-34,   Class   SL,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.05％),    5.593％,    7/25/49
                                            16,762,134        2,367,927
     REMICs   IFB  Ser.  19-38,   Class   38,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 6.05％),    5.593％,    7/25/49
                                             824,784        131,388
     Interest    Strip   Ser.  399,  Class   2, IO,  5.50％,    11/25/39
                                              14,993        3,017
     Interest    Strip   Ser.  374,  Class   6, IO,  5.50％,    8/25/36
                                             625,900        104,750
     REMICs   Ser.  16-3,   Class   MI,  IO,  5.50％,    2/25/46
                                            27,982,551        4,900,304
     REMICs   Ser.  15-30,   IO,  5.50％,    5/25/45
                                             1,207,392         215,821
     REMICs   IFB  Ser.  11-101,    Class   SA,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)
     + 5.90％),    5.443％,    10/25/41
                                             9,088,058        1,180,889
     Interest    Strip   Ser.  378,  Class   19,  IO,  5.00％,    6/25/35
                                             714,299        114,144
     REMICs   Ser.  20-45,   Class   EI,  IO,  5.00％,    7/25/50
                                            23,644,280        4,283,516
     REMICs   Ser.  12-151,    Class   IN,  IO,  5.00％,    1/25/43
                                             7,224,865        1,294,551
     REMICs   Ser.  17-87,   Class   KI,  IO,  5.00％,    6/25/41
                                             529,255        92,598
     Interest    Strip   Ser.  404,  Class   2, IO,  4.50％,    5/25/40
                                              44,369        7,600
     REMICs   Ser.  21-77,   Class   BI,  IO,  4.50％,    11/25/51
                                            51,345,011        8,917,638
     REMICs   Ser.  21-15,   Class   IJ,  IO,  4.50％,    4/25/51
                                            25,263,186        5,148,637
     REMICs   Ser.  20-76,   Class   BI,  IO,  4.50％,    11/25/50
                                             3,857,431         654,453
     REMICs   Ser.  18-58,   Class   AI,  IO,  4.50％,    8/25/48
                                            20,737,273        3,189,896
     REMICs   Ser.  12-127,    Class   BI,  IO,  4.50％,    11/25/42
                                             3,507,079         685,285
     REMICs   Ser.  12-30,   Class   HI,  IO,  4.50％,    12/25/40
                                             913,526        16,717
     Interest    Strip   Ser.  405,  Class   2, IO,  4.00％,    10/25/40
                                              48,887        7,582
     REMICs   Ser.  20-75,   Class   MI,  IO,  4.00％,    11/25/50
                                             5,889,805        1,044,262
     REMICs   Ser.  19-70,   Class   70,  IO,  4.00％,    12/25/49
                                             8,324,985         981,100
     REMICs   Ser.  18-3,   Class   PI,  IO,  4.00％,    2/25/48
                                             5,763,376         902,292
     REMICs   Ser.  17-65,   Class   LI,  IO,  4.00％,    8/25/47
                                             2,483,391         337,791
     REMICs   Ser.  15-88,   Class   QI,  IO,  4.00％,    10/25/44
                                             1,985,852         115,863
     REMICs   Ser.  15-83,   IO,  4.00％,    10/25/43
                                             822,598        106,316
     REMICs   Ser.  13-41,   Class   IP,  IO,  4.00％,    5/25/43
                                             8,284,616        1,153,716
     REMICs   Ser.  13-115,    Class   CI,  IO,  4.00％,    2/25/43
                                             139,437          510
     REMICs   Ser.  13-44,   Class   PI,  IO,  4.00％,    1/25/43
                                             3,056,110         352,964
                                 40/148




                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                               額面        時価

    モーゲージ証券       (44.5  ％ )* （つづき）
                                              米ドル        米ドル
    政府系機関モーゲージ担保債務証書               （つづき）
    Federal    National    Mortgage    Association
     REMICs   Ser.  13-60,   Class   IP,  IO,  4.00％,    10/25/42
                                            $2,713,251         $290,860
     REMICs   Ser.  16-70,   Class   QI,  IO,  3.50％,    10/25/46
                                             8,610,132        1,173,475
     REMICs   Ser.  13-18,   Class   IN,  IO,  3.50％,    3/25/43
                                             8,845,266        1,287,149
     REMICs   Ser.  13-70,   Class   CI,  IO,  3.50％,    1/25/43
                                             1,916,131         169,281
     REMICs   Ser.  13-49,   Class   IP,  IO,  3.50％,    12/25/42
                                             5,778,472         380,766
     REMICs   Ser.  13-40,   Class   YI,  IO,  3.50％,    6/25/42
                                             4,345,575         303,526
     REMICs   Ser.  12-123,    Class   DI,  IO,  3.50％,    5/25/41
                                             9,254,345         767,481
     REMICs   Ser.  12-151,    Class   PI,  IO,  3.00％,    1/25/43
                                            16,428,044        1,965,418
     REMICs   Ser.  12-145,    Class   TI,  IO,  3.00％,    11/25/42
                                             2,486,946         104,715
     REMICs   Ser.  13-35,   Class   PI,  IO,  3.00％,    2/25/42
                                             5,183,191         162,794
     REMICs   Ser.  13-30,   Class   IP,  IO,  3.00％,    10/25/41
                                             1,459,828         16,261
     REMICs   Ser.  21-43,   Class   IO,  IO,  2.50％,    6/25/51
                                            70,945,815        10,770,209
                           W
     Grantor    Trust   Ser.  00-T6,   IO,  0.717％,    11/25/40
                                             2,661,640         26,616
                              W
     REMICs   FRB  Ser.  01-50,   Class   B1,  IO,  0.379％,    10/25/41
                                              92,468         462
                          W
     FRB  Ser.  02-W8,   Class   1, IO,  0.298％,    6/25/42
                                             4,285,215         32,139
    Government     National    Mortgage    Association
     IFB  Ser.  13-9,   Class   S, IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.75％),
     6.301％,    1/20/43
                                            17,441,707        2,868,948
     IFB  Ser.  20-61,   Class   SF,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.44％),
     5.991％,    7/20/43
                                            18,779,093        2,823,994
     IFB  Ser.  21-98,   Class   SK,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.30％),
     5.851％,    6/20/51
                                             4,520,204         636,354
     IFB  Ser.  21-77,   Class   SM,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.30％),
     5.851％,    5/20/51
                                            40,003,388        5,838,838
     IFB  Ser.  21-58,   Class   SH,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.30％),
     5.851％,    4/20/51
                                            65,087,817        8,178,200
     IFB  Ser.  21-42,   Class   SG,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.30％),
     5.851％,    3/20/51
                                            41,234,338        4,864,960
     IFB  Ser.  21-57,   Class   SD,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.30％),
     5.851％,    3/20/51
                                            68,128,891        10,230,520
     IFB  Ser.  18-105,    Class   SG,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.25％),
     5.801％,    8/20/48
                                            18,216,583        2,199,866
     IFB  Ser.  18-91,   Class   SH,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.25％),
     5.801％,    7/20/48
                                            13,690,997        1,670,009
     IFB  Ser.  18-104,    Class   SD,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.20％),
     5.751％,    8/20/48
                                            17,762,625        2,093,965
     IFB  Ser.  18-100,    Class   S, IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.20％),
     5.751％,    7/20/48
                                            13,941,354        1,646,014
     IFB  Ser.  18-89,   Class   LS,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.20％),
     5.751％,    6/20/48
                                            12,848,962        1,524,325
     IFB  Ser.  18-67,   Class   SC,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.20％),
     5.751％,    5/20/48
                                            11,772,960        1,409,062
     IFB  Ser.  17-160,    Class   S, IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.20％),
     5.751％,    10/20/43
                                            19,667,125        2,720,278
     IFB  Ser.  20-97,   Class   QS,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.15％),
     5.701％,    7/20/50
                                             2,972,760         500,317
     IFB  Ser.  18-139,    Class   SA,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.15％),
     5.701％,    10/20/48
                                             1,765,062         198,332
     IFB  Ser.  13-129,    Class   SN,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.15％),
     5.701％,    9/20/43
                                             3,603,102         516,397
                                 41/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                               額面        時価

    モーゲージ証券       (44.5  ％ )* （つづき）
                                              米ドル        米ドル
    政府系機関モーゲージ担保債務証書               （つづき）
    Government     National    Mortgage    Association
     IFB  Ser.  16-77,   Class   SL,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.15％),
     5.701％,    3/20/43
                                             $835,802        $36,493
     IFB  Ser.  13-152,    Class   SJ,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.15％),
     5.701％,    5/20/41
                                            14,859,156        2,089,188
     IFB  Ser.  10-20,   Class   SC,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.15％),
     5.701％,    2/20/40
                                             3,692,510         516,656
     IFB  Ser.  13-99,   Class   VS,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.10％),
     5.669％,    7/16/43
                                             3,989,844         537,551
     IFB  Ser.  20-63,   Class   PS,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.10％),
     5.651％,    4/20/50
                                             3,196,304         476,040
     IFB  Ser.  19-96,   Class   SY,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.10％),
     5.651％,    8/20/49
                                             1,733,448         213,023
     IFB  Ser.  19-83,   Class   SY,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.10％),
     5.651％,    7/20/49
                                             1,830,197         217,482
     IFB  Ser.  18-164,    Class   AS,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.10％),
     5.651％,    12/20/48
                                            28,239,130        3,449,723
     IFB  Ser.  16-77,   Class   SC,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.10％),
     5.651％,    10/20/45
                                            14,215,209        2,023,759
     IFB  Ser.  14-46,   Class   SA,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.10％),
     5.651％,    3/20/44
                                             7,422,550         942,536
     IFB  Ser.  14-4,   Class   SG,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.10％),
     5.651％,    1/20/44
                                            11,560,630        1,666,859
     IFB  Ser.  13-182,    Class   SY,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.10％),
     5.651％,    12/20/43
                                             4,197,373         647,415
     IFB  Ser.  20-15,   Class   CS,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.05％),
     5.601％,    2/20/50
                                             5,239,204         533,703
     IFB  Ser.  20-7,   Class   SK,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.05％),
     5.601％,    1/20/50
                                            32,424,926        4,363,021
     IFB  Ser.  19-125,    Class   SG,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.05％),
     5.601％,    10/20/49
                                             8,954,227        1,924,636
     IFB  Ser.  19-99,   Class   KS,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.05％),
     5.601％,    8/20/49
                                             4,015,605         467,678
     IFB  Ser.  19-78,   Class   SJ,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.05％),
     5.601％,    6/20/49
                                             4,437,153         462,655
     IFB  Ser.  19-6,   Class   SM,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 6.05％),
     5.601％,    1/20/49
                                            17,088,470        1,810,692
     Ser.  17-104,    Class   MI,  IO,  5.50％,    7/16/47
                                            10,184,469        2,360,665
     Ser.  17-79,   Class   IB,  IO,  5.50％,    5/20/47
                                             3,665,908         788,056
     Ser.  17-52,   Class   DI,  IO,  5.50％,    4/20/47
                                             4,484,282         906,904
     IFB  Ser.  14-119,    Class   SA,  IO,  ((-1  x 1 Month   US LIBOR)   + 5.60％),
     5.151％,    8/20/44
                                            10,210,806        1,235,023
     Ser.  19-119,    Class   IN,  IO,  5.00％,    9/20/49
                                            20,654,168        3,300,409
     Ser.  18-37,   IO,  5.00％,    3/20/48
                                             8,326,893        1,402,553
     Ser.  17-179,    Class   WI,  IO,  5.00％,    12/20/47
                                             4,767,962         990,247
     Ser.  17-38,   Class   DI,  IO,  5.00％,    3/16/47
                                             4,672,624         923,217
     Ser.  16-126,    Class   PI,  IO,  5.00％,    2/20/46
                                             8,171,562        1,603,015
     Ser.  18-127,    Class   ID,  IO,  5.00％,    7/20/45
                                             5,466,999         776,837
     Ser.  15-167,    Class   MI,  IO,  5.00％,    6/20/45
                                            13,923,689        2,589,904
     Ser.  18-127,    Class   IC,  IO,  5.00％,    10/20/44
                                             1,830,319         351,934
     Ser.  14-132,    IO,  5.00％,    9/20/44
                                             5,726,322         983,049
                                 42/148




                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                               額面        時価

    モーゲージ証券       (44.5  ％ )* （つづき）
                                              米ドル        米ドル
    政府系機関モーゲージ担保債務証書               （つづき）
    Government     National    Mortgage    Association
     Ser.  14-163,    Class   NI,  IO,  5.00％,    2/20/44
                                            $5,531,322         $823,096
     Ser.  13-3,   Class   IT,  IO,  5.00％,    1/20/43
                                             2,166,475         439,361
     Ser.  12-146,    IO,  5.00％,    12/20/42
                                             4,042,324         815,094
     Ser.  10-35,   Class   UI,  IO,  5.00％,    3/20/40
                                            16,128,207        3,100,359
     Ser.  10-20,   Class   UI,  IO,  5.00％,    2/20/40
                                             4,994,004         944,702
     Ser.  10-9,   Class   UI,  IO,  5.00％,    1/20/40
                                            27,253,863        5,399,535
     Ser.  09-121,    Class   UI,  IO,  5.00％,    12/20/39
                                            14,965,647        2,970,382
     Ser.  17-26,   Class   MI,  IO,  5.00％,    11/20/39
                                             1,100,543         204,325
     Ser.  15-105,    Class   LI,  IO,  5.00％,    10/20/39
                                             7,349,639        1,432,004
     Ser.  15-79,   Class   GI,  IO,  5.00％,    10/20/39
                                             6,630,212        1,242,392
     Ser.  20-61,   IO,  4.50％,    5/20/50
                                            73,089,205        13,352,542
     Ser.  18-94,   Class   AI,  IO,  4.50％,    7/20/48
                                             1,887,338         290,439
     Ser.  21-122,    Class   GI,  IO,  4.50％,    11/20/47
                                            38,784,601        5,695,530
     Ser.  16-84,   Class   IB,  IO,  4.50％,    11/16/45
                                             1,776,516         338,018
     Ser.  16-17,   Class   IA,  IO,  4.50％,    3/20/45
                                             9,037,797        1,588,529
     Ser.  13-182,    Class   IQ,  IO,  4.50％,    12/16/43
                                             5,961,956         994,803
     Ser.  13-34,   Class   IH,  IO,  4.50％,    3/20/43
                                             6,415,889        1,055,145
     Ser.  13-183,    Class   JI,  IO,  4.50％,    2/16/43
                                             3,260,654         214,955
     Ser.  14-108,    Class   IP,  IO,  4.50％,    12/20/42
                                             922,704        63,150
     Ser.  17-42,   Class   IC,  IO,  4.50％,    8/20/41
                                            14,655,100        2,657,846
     Ser.  13-167,    IO,  4.50％,    9/20/40
                                             2,975,190         486,689
     Ser.  10-35,   Class   AI,  IO,  4.50％,    3/20/40
                                             3,556,474         549,271
     Ser.  10-35,   Class   QI,  IO,  4.50％,    3/20/40
                                            10,340,716        1,779,244
     Ser.  10-20,   Class   BI,  IO,  4.50％,    2/16/40
                                             9,027,332        1,714,832
     Ser.  10-9,   Class   QI,  IO,  4.50％,    1/20/40
                                             5,437,292         977,081
     Ser.  14-71,   Class   PI,  IO,  4.50％,    12/20/39
                                             5,748,899         554,482
     Ser.  16-138,    Class   DI,  IO,  4.00％,    10/20/46
                                             7,499,809        1,184,144
     Ser.  15-89,   Class   IP,  IO,  4.00％,    2/20/45
                                            15,134,667        1,790,334
     Ser.  15-64,   Class   YI,  IO,  4.00％,    11/20/44
                                             8,781,825        1,025,717
     Ser.  15-79,   Class   MI,  IO,  4.00％,    5/20/44
                                             2,625,816         212,718
     Ser.  14-4,   Class   BI,  IO,  4.00％,    1/20/44
                                             6,628,477        1,156,601
     Ser.  14-4,   Class   IC,  IO,  4.00％,    1/20/44
                                             4,475,060         723,673
     Ser.  14-163,    Class   PI,  IO,  4.00％,    10/20/43
                                             1,613,905         39,619
     Ser.  13-165,    Class   IL,  IO,  4.00％,    3/20/43
                                             2,849,012         425,853
     Ser.  13-27,   Class   IJ,  IO,  4.00％,    2/20/43
                                             3,391,718         556,072
     Ser.  13-24,   Class   PI,  IO,  4.00％,    11/20/42
                                             1,521,637         182,376
     Ser.  12-106,    Class   QI,  IO,  4.00％,    7/20/42
                                             5,644,770         851,231
     Ser.  12-56,   Class   IB,  IO,  4.00％,    4/20/42
                                             2,078,938         349,686
     Ser.  12-8,   Class   PI,  IO,  4.00％,    5/20/41
                                             5,237,738         461,647
     Ser.  21-8,   Class   VI,  IO,  3.50％,    12/20/50
                                            30,554,446        4,957,631
     Ser.  19-110,    Class   PI,  IO,  3.50％,    9/20/49
                                            11,418,630        1,389,647
     Ser.  18-21,   Class   AI,  IO,  3.50％,    2/20/48
                                             1,692,224         90,983
     Ser.  17-139,    Class   IG,  IO,  3.50％,    9/20/47
                                             1,654,797         186,700
     Ser.  16-79,   IO,  3.50％,    6/20/46
                                             4,083,628         473,456
     Ser.  15-131,    Class   CI,  IO,  3.50％,    9/20/45
                                             4,265,383         540,735
     Ser.  15-131,    Class   MI,  IO,  3.50％,    9/20/45
                                             6,704,126         892,486
     Ser.  16-75,   Class   EI,  IO,  3.50％,    8/20/45
                                             7,924,353         768,348
     Ser.  13-76,   IO,  3.50％,    5/20/43
                                             7,425,742         984,505
                                 43/148




                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                               額面        時価

    モーゲージ証券       (44.5  ％ )* （つづき）
                                              米ドル        米ドル
    政府系機関モーゲージ担保債務証書               （つづき）
    Government     National    Mortgage    Association
     Ser.  15-168,    Class   IG,  IO,  3.50％,    3/20/43
                                            $4,674,018         $535,639
     Ser.  13-28,   IO,  3.50％,    2/20/43
                                             1,765,607         174,862
     Ser.  13-54,   Class   JI,  IO,  3.50％,    2/20/43
                                             3,930,431         420,517
     Ser.  13-37,   Class   JI,  IO,  3.50％,    1/20/43
                                             4,226,480         461,447
     Ser.  13-27,   Class   PI,  IO,  3.50％,    12/20/42
                                             1,792,469         206,761
     Ser.  12-140,    Class   IC,  IO,  3.50％,    11/20/42
                                            17,914,686        2,737,042
     Ser.  12-128,    Class   IA,  IO,  3.50％,    10/20/42
                                            12,043,196        1,829,715
     Ser.  12-92,   Class   AI,  IO,  3.50％,    4/20/42
                                             300,554          651
     Ser.  18-127,    Class   IA,  IO,  3.50％,    4/20/42
                                             3,468,860         215,615
     Ser.  13-37,   Class   LI,  IO,  3.50％,    1/20/42
                                             5,253,473         313,632
     Ser.  15-52,   Class   KI,  IO,  3.50％,    11/20/40
                                             8,228,718         591,645
     Ser.  15-17,   Class   LI,  IO,  3.50％,    5/16/40
                                             3,188,986         47,547
     Ser.  13-79,   Class   XI,  IO,  3.50％,    11/20/39
                                             6,120,903         258,244
     Ser.  15-134,    Class   LI,  IO,  3.50％,    5/20/39
                                             142,559           -
     Ser.  12-48,   Class   AI,  IO,  3.50％,    2/20/36
                                             447,266         2,060
     Ser.  21-59,   Class   IM,  IO,  3.00％,    4/20/51
                                            41,945,087        5,164,825
     Ser.  21-55,   Class   PI,  IO,  3.00％,    3/20/51
                                            41,008,737        4,409,012
     Ser.  21-30,   Class   KI,  IO,  3.00％,    2/20/51
                                            48,417,856        7,892,674
     Ser.  20-175,    Class   NI,  IO,  3.00％,    11/20/50
                                            33,503,059        5,129,831
     Ser.  20-176,    Class   BI,  IO,  3.00％,    11/20/50
                                            52,602,843        8,087,687
     Ser.  16-H04,    Class   HI,  IO,  2.381％,    7/20/65    W
                                            45,246,361        1,714,837
     Ser.  18-H05,    Class   BI,  IO,  2.374％,    2/20/68    W
                                            54,726,481        3,796,650
     Ser.  18-H04,    IO,  2.364％,    2/20/68    W
                                            36,893,439        2,577,450
                         W
     Ser.  17-H16,    Class   JI,  IO,  2.331％,    8/20/67
                                            32,039,043        2,192,672
                         W
     Ser.  17-H08,    Class   NI,  IO,  2.33％,    3/20/67
                                            41,018,052        2,124,735
                         W
     Ser.  17-H05,    Class   CI,  IO,  2.315％,    2/20/67
                                             4,467,082         271,250
                         W
     Ser.  18-H05,    Class   AI,  IO,  2.261％,    2/20/68
                                            46,085,440        3,197,178
                         W
     Ser.  17-H12,    Class   QI,  IO,  2.251％,    5/20/67
                                            33,276,116        1,664,138
                         W
     Ser.  17-H06,    Class   BI,  IO,  2.245％,    2/20/67
                                            39,886,582        2,610,022
                         W
     Ser.  17-H18,    Class   FI,  IO,  2.225％,    9/20/67
                                            33,324,730        2,572,253
                         W
     Ser.  16-H16,    Class   EI,  IO,  2.199％,    6/20/66
                                            29,016,629        1,711,981
     Ser.  17-H16,    IO,  2.196％,    8/20/67
                                            28,776,375        2,143,581
                         W
     Ser.  17-H11,    Class   TI,  IO,  2.193％,    4/20/67
                                            22,632,015        1,731,349
                         W
     Ser.  18-H01,    Class   XI,  IO,  2.186％,    1/20/68
                                            30,763,986        2,547,643
                         W
     Ser.  18-H03,    Class   XI,  IO,  2.135％,    2/20/68
                                            73,219,720        4,678,740
                          W
     Ser.  17-H20,    Class   HI,  IO,  2.133％,    10/20/67
                                            28,386,279        2,058,006
                         W
     Ser.  16-H22,    Class   AI,  IO,  2.13％,    10/20/66
                                            31,223,102        1,593,971
                         W
     Ser.  18-H02,    Class   EI,  IO,  2.123％,    1/20/68
                                            59,077,070        4,135,395
                         W
     Ser.  17-H02,    Class   BI,  IO,  2.11％,    1/20/67
                                            18,474,208         993,062
                     W
     Ser.  18-H01,    IO,  2.108％,    12/20/67
                                            20,396,565        1,381,418
                         W
     Ser.  17-H03,    Class   EI,  IO,  2.103％,    1/20/67
                                            20,583,494        1,546,978
                         W
     Ser.  17-H06,    Class   MI,  IO,  2.098％,    2/20/67
                                            31,780,098        1,806,603
                          W
     Ser.  16-H23,    Class   NI,  IO,  2.097％,    10/20/66
                                            76,177,607        3,839,352
                         W
     Ser.  18-H02,    Class   HI,  IO,  2.087％,    1/20/68
                                            48,590,716        3,401,350
                          W
     Ser.  16-H24,    Class   JI,  IO,  1.979％,    11/20/66
                                            16,270,343        1,001,643
                         W
     Ser.  16-H17,    Class   KI,  IO,  1.887％,    7/20/66
                                            18,586,186        1,028,048
                          W
     Ser.  16-H27,    Class   EI,  IO,  1.875％,    12/20/66
                                            25,974,371        1,030,481
                         W
     Ser.  15-H15,    Class   BI,  IO,  1.872％,    6/20/65
                                            52,862,416        3,029,017
                                 44/148


                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                               額面        時価

    モーゲージ証券       (44.5  ％ )* （つづき）
                                              米ドル        米ドル
    政府系機関モーゲージ担保債務証書               （つづき）
    Government     National    Mortgage    Association
                         W
     Ser.  15-H12,    Class   AI,  IO,  1.858％,    5/20/65
                                            $61,312,687        $3,194,391
                         W
     Ser.  15-H23,    Class   DI,  IO,  1.851％,    9/20/65
                                            27,975,991        1,700,940
                         W
     Ser.  15-H18,    Class   BI,  IO,  1.85％,    7/20/65
                                            28,117,652        1,566,154
                         W
     Ser.  17-H11,    Class   DI,  IO,  1.846％,    5/20/67
                                            21,931,204        1,346,713
                     W
     Ser.  17-H09,    IO,  1.835％,    4/20/67
                                            33,039,333        1,457,596
                         W
     Ser.  17-H10,    Class   MI,  IO,  1.833％,    4/20/67
                                            65,804,240        2,888,806
                         W
     Ser.  15-H10,    Class   BI,  IO,  1.814％,    4/20/65
                                            26,111,019        1,506,606
                         W
     Ser.  15-H15,    Class   AI,  IO,  1.811％,    6/20/65
                                            36,621,476        2,167,992
                           W
     FRB  Ser.  15-H08,    Class   CI,  IO,  1.793％,    3/20/65
                                            45,531,615        2,272,027
                         W
     Ser.  15-H20,    Class   BI,  IO,  1.781％,    8/20/65
                                            35,388,839        1,680,970
                         W
     Ser.  17-H06,    Class   DI,  IO,  1.767％,    2/20/67
                                            25,783,892        1,232,470
                         W
     Ser.  15-H23,    Class   BI,  IO,  1.751％,    9/20/65
                                            53,631,274        2,568,938
                         W
     Ser.  15-H24,    Class   AI,  IO,  1.75％,    9/20/65
                                            25,495,981        1,102,140
                         W
     Ser.  15-H03,    Class   CI,  IO,  1.71％,    1/20/65
                                            53,145,910        2,572,262
                          W
     Ser.  14-H25,    Class   BI,  IO,  1.676％,    12/20/64
                                            37,229,323        1,508,421
                     W
     Ser.  16-H14,    IO,  1.675％,    6/20/66
                                            34,001,265        1,432,915
                     W
     Ser.  16-H18,    IO,  1.659％,    8/20/66
                                            36,401,400        1,539,961
                         W
     Ser.  16-H08,    Class   AI,  IO,  1.596％,    8/20/65
                                            34,474,366        1,285,894
                         W
     Ser.  17-H03,    Class   HI,  IO,  1.585％,    1/20/67
                                            55,223,695        2,114,032
                         W
     Ser.  15-H01,    Class   BI,  IO,  1.561％,    1/20/65
                                            27,350,544        1,100,066
                         W
     Ser.  18-H15,    Class   EI,  IO,  1.50％,    8/20/68
                                            48,206,323        2,786,325
                         W
     Ser.  14-H06,    Class   BI,  IO,  1.452％,    2/20/64
                                            31,323,446         846,015
                         W
     Ser.  20-H12,    Class   IH,  IO,  1.427％,    7/20/70
                                            53,979,518        2,496,661
                         W
     Ser.  16-H06,    Class   CI,  IO,  1.406％,    2/20/66
                                            31,196,996         783,294
                          W
     Ser.  12-H29,    Class   AI,  IO,  1.349％,    10/20/62
                                            11,052,421         231,857
                          W
     Ser.  12-H29,    Class   FI,  IO,  1.349％,    10/20/62
                                            11,052,421         218,573
                                                   474,457,108
    商業用モーゲージ証券          (8.0  ％ )
    Banc  of America    Merrill    Lynch   Commercial     Mortgage,     Inc.
                              † W
     FRB  Ser.  05-1,   Class   B, 5.117％,    11/10/42    (In  default)
                                             5,406,396        2,973,518
                              † W
     FRB  Ser.  05-1,   Class   C, 5.117％,    11/10/42    (In  default)
                                             8,629,000         873,668
    Barclays    Commercial     Mortgage    Trust   144A  Ser.  19-C5,   Class   D,
    2.50％,    11/15/52
                                             282,000        219,637
    BBCMS   Mortgage    Trust   144A  Ser.  21-C10,    Class   E, 2.00％,    7/15/54
                                             308,000        227,648
    Bear  Stearns    Commercial     Mortgage    Securities     Trust
                         W
     FRB  Ser.  07-T26,    Class   AJ,  5.566％,    1/12/45
                                             178,419         8,921
                       W
     Ser.  05-PWR7,    Class   B, 4.883％,    2/11/41
                                              60,759        60,225
                       W
     Ser.  05-PWR7,    Class   C, 4.883％,    2/11/41
                                             4,945,000        5,783,687
                       W
     Ser.  05-PWR7,    Class   D, 4.883％,    2/11/41
                                             4,190,000        2,937,190
    BWAY  Mortgage    Trust   144A  FRB  Ser.  22-26BW,    Class   F,
            W
    4.866％,    2/10/44
                                             5,915,000        4,807,961
    CD Commercial     Mortgage    Trust   FRB  Ser.  17-CD3,    Class   C,
            W
    4.555％,    2/10/50
                                             205,000        193,999
    CD Commercial     Mortgage    Trust   144A  Ser.  17-CD3,    Class   D,
    3.25％,    2/10/50
                                             4,325,000        3,344,130
                                 45/148


                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    CFCRE   Commercial     Mortgage    Trust   144A  FRB  Ser.  11-C2,   Class   E,
            W
    5.124％,    12/15/47
                                            13,980,000        13,918,500
                                 46/148




















                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                               額面        時価

    モーゲージ証券       (44.5  ％ )* （つづき）
                                              米ドル        米ドル
    商業用モーゲージ証券         （つづき）
    COMM  Mortgage    Trust
                       W
     Ser.  12-LC4,    Class   B, 4.934％,    12/10/44
                                             $261,904        $261,560
                         W
     FRB  Ser.  14-CR16,    Class   C, 4.911％,    4/10/47
                                             147,000        145,411
    COMM  Mortgage    Trust   144A
                         W
     FRB  Ser.  14-CR17,    Class   E, 4.848％,    5/10/47
                                             226,000        167,127
                         W
     FRB  Ser.  14-UBS3,    Class   D, 4.768％,    6/10/47
                                             165,000        153,062
                         W
     FRB  Ser.  13-CR9,    Class   D, 4.278％,    7/10/45
                                             192,000        148,312
     Ser.  12-LC4,    Class   E, 4.25％,    12/10/44
                                            10,009,000        2,246,020
    Credit   Suisse   Commercial     Mortgage    Trust   144A  FRB  Ser.  08-C1,
                 W
    Class   AJ,  5.429％,    2/15/41
                                            10,781,406        5,311,999
    CSAIL   Commercial     Mortgage    Trust   144A  FRB  Ser.  15-C1,   Class   D,
            W
    3.761％,    4/15/50
                                             272,000        214,615
    GS Mortgage    Securities     Corp.,   II 144A  FRB  Ser.  13-GC10,    Class   D,
            W
    4.402％,    2/10/46
                                             273,000        256,384
    GS Mortgage    Securities     Trust   Ser.  14-GC18,    Class   B,
            W
    4.885％,    1/10/47
                                             401,000        373,210
    GS Mortgage    Securities     Trust   144A
                         W
     FRB  Ser.  12-GCJ7,    Class   D, 5.561％,    5/10/45
                                             225,000        209,250
                         W
     FRB  Ser.  14-GC24,    Class   D, 4.533％,    9/10/47
                                            15,237,000        10,480,278
    JPMBB   Commercial     Mortgage    Securities     Trust   FRB  Ser.  14-C22,
                 W
     Class   C, 4.554％,    9/15/47
                                             248,000        231,986
    JPMBB   Commercial     Mortgage    Securities     Trust   144A
                         W
     FRB  Ser.  14-C18,    Class   D, 4.794％,    2/15/47
                                             9,906,000        5,824,590
                         W
     FRB  Ser.  14-C18,    Class   E, 4.294％,    2/15/47
                                             7,852,000        3,187,661
                         W
     FRB  Ser.  14-C25,    Class   D, 3.942％,    11/15/47
                                             7,740,000        5,864,845
                       W
     Ser.  14-C25,    Class   E, 3.332％,    11/15/47
                                            15,725,000        8,455,065
    JPMDB   Commercial     Mortgage    Securities     Trust   Ser.  17-C5,   Class   C,
            W
    4.512％,    3/15/50
                                             254,000        228,485
    JPMorgan    Chase   Commercial     Mortgage    Securities     Trust
                         W
     FRB  Ser.  13-LC11,    Class   D, 4.165％,    4/15/46
                                             431,000        353,537
     Ser.  13-LC11,    Class   B, 3.499％,    4/15/46
                                             180,000        178,089
    JPMorgan    Chase   Commercial     Mortgage    Securities     Trust   144A  FRB
                      W
    Ser.  13-LC11,    Class   E, 3.25％,    4/15/46
                                            13,371,809        9,926,857
    Mezz  Cap  Commercial     Mortgage    Trust   144A  FRB  Ser.  07-C5,   Class   X,
              W
    IO,  5.704％,    12/15/49
                                              60,277          1
    Morgan   Stanley    Bank  of America    Merrill    Lynch   Trust   144A
                         W
     FRB  Ser.  13-C11,    Class   D, 4.352％,    8/15/46
                                             650,000        45,705
                         W
     FRB  Ser.  15-C23,    Class   D, 4.144％,    7/15/50
                                             4,095,000        3,811,803
                         W
     FRB  Ser.  13-C10,    Class   F, 4.075％,    7/15/46
                                             254,000        56,045
     Ser.  14-C17,    Class   E, 3.50％,    8/15/47
                                             9,096,000        6,044,883
     Ser.  14-C19,    Class   D, 3.25％,    12/15/47
                                             3,310,000        3,014,589
    Morgan   Stanley    Capital    I Trust   Ser.  06-HQ10,    Class   B,
            W
    5.448％,    11/12/41
                                             1,336,155        1,263,206
    Morgan   Stanley    Capital    I Trust   144A  FRB  Ser.  12-C4,   Class   E,
            W
    5.467％,    3/15/45
                                             7,066,000        4,953,266
    Multifamily     Connecticut     Avenue   Securities     Trust   144A
     FRB  Ser.  20-01,   Class   M10,  4.207％,    3/25/50
                                             568,000        546,398
     FRB  Ser.  19-01,   Class   M10,  3.707％,    10/15/49
                                             488,000        461,670
                                 47/148


                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    TIAA  Real  Estate   CDO,  Ltd.  144A  Ser.  03-1A,   Class   E, 8.00％,
              †
    12/28/38    (In  default)
                                             4,414,162           44
                                 48/148




















                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                               額面        時価

    モーゲージ証券       (44.5  ％ )* （つづき）
                                              米ドル        米ドル
    商業用モーゲージ証券         （つづき）
    UBS-Barclays      Commercial     Mortgage    Trust   144A
                      W
     Ser.  12-C2,   Class   F, 5.00％,    5/10/63
                                            $6,847,000         $147,211
     Ser.  13-C6,   Class   E, 3.50％,    4/10/46
                                             7,734,000        6,453,783
    Wells   Fargo   Commercial     Mortgage    Trust   144A
                         W
     FRB  Ser.  13-LC12,    Class   D, 4.305％,    7/15/46
                                            11,277,111        6,424,669
     Ser.  14-LC16,    Class   D, 3.938％,    8/15/50
                                            11,010,000        1,553,100
     Ser.  16-C33,    Class   D, 3.123％,    3/15/59
                                             295,000        256,828
     Ser.  19-C53,    Class   D, 2.50％,    10/15/52
                                             250,000        205,206
    WF-RBS   Commercial     Mortgage    Trust   144A
                      W
     Ser.  11-C3,   Class   E, 5.00％,    3/15/44
                                             8,644,000         887,739
                         W
     FRB  Ser.  12-C9,   Class   E, 4.818％,    11/15/45
                                             265,000        247,215
                         W
     FRB  Ser.  13-C15,    Class   D, 4.506％,    8/15/46
                                            22,811,996        14,886,990
                         W
     FRB  Ser.  12-C10,    Class   D, 4.412％,    12/15/45
                                            12,891,000        9,034,529
                                                   149,862,307
    非政府系機関住宅ローン債権担保証券                (11.2  ％ )
    American    Home  Mortgage    Investment     Trust   FRB  Ser.  07-1,
    Class   GA1C,   (1 Month   US LIBOR   + 0.19％),    0.647％,    5/25/47
                                             7,206,462        4,278,752
    BCAP,   LLC  Trust   144A  FRB  Ser.  11-RR3,    Class   3A6,
            W
    2.729％,    11/27/36
                                             5,966,359        4,773,088
    Bear  Stearns    Alt-A   Trust
                         W
     FRB  Ser.  05-7,   Class   21A1,   2.627％,    9/25/35
                                             1,535,720        1,381,318
                          W
     FRB  Ser.  05-8,   Class   21A1,   2.549％,    10/25/35
                                              59,958        53,585
    Bear  Stearns    Asset   Backed   Securities     I Trust   FRB  Ser.  05-HE8,
    Class   M3,  (1 Month   US LIBOR   + 1.95％),    2.407％,    8/25/35
                                             334,834        335,206
    Bear  Stearns    Mortgage    Funding    Trust   FRB  Ser.  06-AR2,    Class   2A1,
    (1 Month   US LIBOR   + 0.23％),    0.917％,    9/25/46
                                             3,924,149        3,498,609
    Bellemeade     Re,  Ltd.  144A  FRB  Ser.  17-1,   Class   B1,  (1 Month
    US LIBOR   + 4.75％),    5.207％,    10/25/27    (Bermuda)
                                             2,376,000        2,401,987
    Chevy   Chase   Funding,    LLC  Mortgage-Backed       Certificates
    144A  FRB  Ser.  06-4A,   Class   A2,  (1 Month   US LIBOR   + 0.18％),
    0.637％,    11/25/47
                                             2,360,629        2,102,152
    Citigroup     Mortgage    Loan  Trust,   Inc.
     FRB  Ser.  07-AMC3,    Class   A2D,  (1 Month   US LIBOR   + 0.35％),
     0.807％,    3/25/37
                                             7,595,111        6,984,992
     FRB  Ser.  07-AMC3,    Class   A2B,  (1 Month   US LIBOR   + 0.18％),
     0.637％,    3/25/37
                                             1,048,111         954,955
    COLT  Mortgage    Loan  Trust   144A  Ser.  20-2,   Class   A3,
            W
    3.698％,    3/25/65
                                             410,000        411,013
    Countrywide     Alternative     Loan  Trust
                          W
     FRB  Ser.  06-OA7,    Class   1A1,  2.206％,    6/25/46
                                             2,273,556        2,445,210
     FRB  Ser.  05-38,   Class   A3,  (1 Month   US LIBOR   + 0.70％),
     1.157％,    9/25/35
                                             564,391        511,096
     FRB  Ser.  05-59,   Class   1A1,  (1 Month   US LIBOR   + 0.66％),
     1.107％,    11/20/35
                                            11,672,592        11,256,771
     FRB  Ser.  06-OA10,    Class   1A1,  (1 Month   US LIBOR   + 0.96％),
     1.101％,    8/25/46
                                             2,529,089        2,450,587
     FRB  Ser.  06-OA7,    Class   1A2,  (1 Month   US LIBOR   + 0.94％),
     1.081％,    6/25/46
                                             289,662        267,857
     FRB  Ser.  05-65CB,    Class   2A1,  (1 Month   US LIBOR   + 0.43％),
     0.882％,    12/25/35
                                             376,258        275,441
                                 49/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                               額面        時価

    モーゲージ証券       (44.5  ％ )* （つづき）
                                              米ドル        米ドル
    非政府系機関住宅ローン債権担保証券               （つづき）
    Countrywide     Alternative     Loan  Trust
     FRB  Ser.  06-OA10,    Class   2A1,  (1 Month   US LIBOR   + 0.38％),
     0.837％,    8/25/46
                                            $2,253,576        $1,964,479
     FRB  Ser.  06-OA10,    Class   3A1,  (1 Month   US LIBOR   + 0.38％),
     0.837％,    8/25/46
                                             4,094,739        3,916,593
     FRB  Ser.  06-OA10,    Class   4A1,  (1 Month   US LIBOR   + 0.38％),
     0.837％,    8/25/46
                                             8,541,111        7,614,499
    Eagle   Re,  Ltd.  144A  FRB  Ser.  20-1,   Class   B1,  (1 Month   US LIBOR
    + 2.85％),    3.307％,    1/25/30
                                             686,000        655,318
    Federal    Home  Loan  Mortgage    Corporation
     Structured     Agency   Credit   Risk  Debt  FRN  Ser.  15-HQA2,    Class   B,
     (1 Month   US LIBOR   + 10.50％),     10.957％,     5/25/28
                                             6,317,252        6,670,754
     Structured     Agency   Credit   Risk  Debt  FRN  Ser.  16-DNA1,    Class   B,
     (1 Month   US LIBOR   + 10.00％),     10.457％,     7/25/28
                                             2,087,569        2,296,904
     Structured     Agency   Credit   Risk  Debt  FRN  Ser.  15-DNA3,    Class   B,
     (1 Month   US LIBOR   + 9.35％),    9.807％,    4/25/28
                                            10,567,156        10,671,162
     Structured     Agency   Credit   Risk  Debt  FRN  Ser.  15-DNA2,    Class   B,
     (1 Month   US LIBOR   + 7.55％),    8.007％,    12/25/27
                                            10,206,462        10,483,780
     Structured     Agency   Credit   Risk  Debt  FRN  Ser.  17-DNA2,    Class   B1,
     (1 Month   US LIBOR   + 5.15％),    5.607％,    10/25/29
                                             1,935,000        2,056,602
     Structured     Agency   Credit   Risk  Debt  FRN  Ser.  16-HQA2,    Class   M3,
     (1 Month   US LIBOR   + 5.15％),    5.607％,    11/25/28
                                             137,062        144,736
     Structured     Agency   Credit   Risk  Debt  FRN  Ser.  17-DNA1,    Class   B1,
     (1 Month   US LIBOR   + 4.95％),    5.407％,    7/25/29
                                             3,062,000        3,270,366
     Structured     Agency   Credit   Risk  Debt  FRN  Ser.  14-DN1,    Class   M3,
     (1 Month   US LIBOR   + 4.50％),    4.957％,    2/25/24
                                             248,641        253,754
     Structured     Agency   Credit   Risk  Debt  FRN  Ser.  17-DNA3,    Class   B1,
     (1 Month   US LIBOR   + 4.45％),    4.907％,    3/25/30
                                             1,590,000        1,655,063
     Seasoned    Credit   Risk  Transfer    Trust   Ser.  19-3,   Class   M,
             W
     4.75％,    10/25/58
                                             1,710,000        1,677,394
     Structured     Agency   Credit   Risk  Debt  FRN  Ser.  18-DNA1,    Class   B1,
     (1 Month   US LIBOR   + 3.15％),    3.607％,    7/25/30
                                             137,000        132,645
    Federal    Home  Loan  Mortgage    Corporation     144A
     Structured     Agency   Credit   Risk  Trust   FRB  Ser.  19-HQA1,    Class   B2,
     (1 Month   US LIBOR   + 12.25％),     12.707％,     2/25/49
                                             570,000        633,419
     Structured     Agency   Credit   Risk  Trust   REMICs   FRB  Ser.  20-DNA5,
     Class   B2,  (US  30 Day  Average    SOFR  + 11.50％),     11.599％,     10/25/50
                                             256,000        307,840
     Structured     Agency   Credit   Risk  Trust   FRB  Ser.  18-HQA2,    Class   B2,
     (1 Month   US LIBOR   + 11.00％),     11.457％,     10/25/48
                                             2,017,000        2,205,526
     Structured     Agency   Credit   Risk  Trust   FRB  Ser.  19-DNA1,    Class   B2,
     (1 Month   US LIBOR   + 10.75％),     11.207％,     1/25/49
                                             2,342,000        2,514,248
     Structured     Agency   Credit   Risk  Trust   FRB  Ser.  19-DNA2,    Class   B2,
     (1 Month   US LIBOR   + 10.50％),     10.957％,     3/25/49
                                             2,996,000        3,167,049
     Structured     Agency   Credit   Risk  Trust   REMICs   FRB  Ser.  20-DNA4,
     Class   B2,  (1 Month   US LIBOR   + 10.00％),     10.457％,     8/25/50
                                             448,000        539,560
     Structured     Agency   Credit   Risk  Trust   REMICs   FRB  Ser.  20-HQA3,
     Class   B2,  (1 Month   US LIBOR   + 10.00％),     10.457％,     7/25/50
                                             3,318,000        3,948,420
     Structured     Agency   Credit   Risk  Debt  FRN  Ser.  20-DNA3,    Class   B2,
     (1 Month   US LIBOR   + 9.35％),    9.807％,    6/25/50
                                             239,000        280,825
     Structured     Agency   Credit   Risk  Trust   FRB  Ser.  19-DNA3,    Class   B2,
     (1 Month   US LIBOR   + 8.15％),    8.607％,    7/25/49
                                             1,763,000        1,808,462
                                 50/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                               額面        時価

    モーゲージ証券       (44.5  ％ )* （つづき）
                                              米ドル        米ドル
    非政府系機関住宅ローン債権担保証券               （つづき）
    Federal    Home  Loan  Mortgage    Corporation     144A
     Structured     Agency   Credit   Risk  Trust   FRB  Ser.  18-DNA3,    Class   B2,
     (1 Month   US LIBOR   + 7.75％),    8.207％,    9/25/48
                                            $2,734,000        $2,788,959
     Seasoned    Credit   Risk  Transfer    Trust   Ser.  19-2,   Class   M,
     4.75％,    8/25/58    W
                                             5,008,000        4,816,840
     Structured     Agency   Credit   Risk  Trust   FRB  Ser.  18-HQA2,    Class   B1,
     (1 Month   US LIBOR   + 4.25％),    4.707％,    10/25/48
                                             753,000        761,471
     Seasoned    Credit   Risk  Transfer    Trust   FRB  Ser.  17-2,   Class   2,
     4.00％,    8/25/56    W
                                             200,000        199,135
     Structured     Agency   Credit   Risk  Trust   REMICs   FRB  Ser.  20-HQA2,
     Class   M2,  (1 Month   US LIBOR   + 3.10％),    3.557％,    3/25/50
                                             575,606        577,790
     Structured     Agency   Credit   Risk  Trust   FRB  Ser.  19-DNA1,    Class   M2,
     (1 Month   US LIBOR   + 2.65％),    3.107％,    1/25/49
                                             162,425        162,837
     Structured     Agency   Credit   Risk  Trust   FRB  Ser.  19-DNA2,    Class   M2,
     (1 Month   US LIBOR   + 2.45％),    2.907％,    3/25/49
                                              94,644        94,644
     Structured     Agency   Credit   Risk  Trust   FRB  Ser.  18-HQA2,    Class   M2,
     (1 Month   US LIBOR   + 2.30％),    2.757％,    10/25/48
                                              31,900        31,823
    Federal    National    Mortgage    Association
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  16-C02,    Class   1B,
     (1 Month   US LIBOR   + 12.25％),     12.707％,     9/25/28
                                            14,085,129        15,823,054
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  16-C03,    Class   1B,
     (1 Month   US LIBOR   + 11.75％),     12.207％,     10/25/28
                                             7,695,786        8,656,837
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  16-C01,    Class   1B,
     (1 Month   US LIBOR   + 11.75％),     12.207％,     8/25/28
                                             5,413,604        5,935,935
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  16-C05,    Class   2B,
     (1 Month   US LIBOR   + 10.75％),     11.207％,     1/25/29
                                             444,051        477,490
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  16-C04,    Class   1B,
     (1 Month   US LIBOR   + 10.25％),     10.707％,     1/25/29
                                             148,482        159,970
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  16-C06,    Class   1B,
     (1 Month   US LIBOR   + 9.25％),    9.707％,    4/25/29
                                             416,378        436,212
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  15-C04,    Class   1M2,
     (1 Month   US LIBOR   + 5.70％),    6.157％,    4/25/28
                                             532,412        569,508
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  17-C02,    Class   2B1,
     (1 Month   US LIBOR   + 5.50％),    5.957％,    9/25/29
                                             660,000        707,186
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  16-C03,    Class   1M2,
     (1 Month   US LIBOR   + 5.30％),    5.757％,    10/25/28
                                             124,411        129,260
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  15-C03,    Class   2M2,
     (1 Month   US LIBOR   + 5.00％),    5.457％,    7/25/25
                                               870        872
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  17-C03,    Class   1B1,
     (1 Month   US LIBOR   + 4.85％),    5.307％,    10/25/29
                                             393,000        411,182
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  18-C04,    Class   2B1,
     (1 Month   US LIBOR   + 4.50％),    4.957％,    12/25/30
                                             1,804,900        1,850,321
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  17-C07,    Class   2B1,
     (1 Month   US LIBOR   + 4.45％),    4.907％,    5/25/30
                                             1,200,000        1,225,458
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  17-C06,    Class   2B1,
     (1 Month   US LIBOR   + 4.45％),    4.907％,    2/25/30
                                             3,018,000        3,131,175
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  15-C01,    Class   1M2,
     (1 Month   US LIBOR   + 4.30％),    4.757％,    2/25/25
                                              52,064        52,896
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  18-C05,    Class   1B1,
     (1 Month   US LIBOR   + 4.25％),    4.707％,    1/25/31
                                             425,000        425,828
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  18-C06,    Class   2B1,
     (1 Month   US LIBOR   + 4.10％),    4.557％,    3/25/31
                                             1,624,000        1,625,861
                                 51/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                               額面        時価

    モーゲージ証券       (44.5  ％ )* （つづき）
                                              米ドル        米ドル
    非政府系機関住宅ローン債権担保証券               （つづき）
    Federal    National    Mortgage    Association
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  17-C07,    Class   1B1,
     (1 Month   US LIBOR   + 4.00％),    4.457％,    5/25/30
                                            $1,626,000        $1,655,348
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  15-C02,    Class   1M2,
     (1 Month   US LIBOR   + 4.00％),    4.457％,    5/25/25
                                             195,797        198,099
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  18-C06,    Class   1B1,
     (1 Month   US LIBOR   + 3.75％),    4.207％,    3/25/31
                                             313,000        308,920
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  18-C03,    Class   1B1,
     (1 Month   US LIBOR   + 3.75％),    4.207％,    10/25/30
                                             500,000        493,750
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  17-C05,    Class   1B1,
     (1 Month   US LIBOR   + 3.60％),    4.057％,    1/25/30
                                             1,598,000        1,599,550
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  17-C03,    Class   1M2,
     (1 Month   US LIBOR   + 3.00％),    3.457％,    10/25/29
                                             554,800        565,801
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  17-C04,    Class   2M2,
     (1 Month   US LIBOR   + 2.85％),    3.307％,    11/25/29
                                             237,282        241,417
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  17-C06,    Class   2M2,
     (1 Month   US LIBOR   + 2.80％),    3.257％,    2/25/30
                                             143,019        145,452
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  18-C01,    Class   1M2,
     (1 Month   US LIBOR   + 2.25％),    2.707％,    7/25/30
                                              51,491        51,939
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  18-C06,    Class   2M2,
     (1 Month   US LIBOR   + 2.10％),    2.557％,    3/25/31
                                             727,967        730,562
    Federal    National    Mortgage    Association     144A
     Connecticut     Avenue   Securities     Trust   FRB  Ser.  19-HRP1,    Class   B1,
     (1 Month   US LIBOR   + 9.25％),    9.707％,    11/25/39
                                             4,100,000        4,180,568
     Connecticut     Avenue   Securities     Trust   FRB  Ser.  20-SBT1,
     Class   1B1,  (1 Month   US LIBOR   + 6.75％),    7.207％,    2/25/40
                                             1,645,000        1,652,620
     Connecticut     Avenue   Securities     FRB  Ser.  17-C01,    Class   1B1,
     (1 Month   US LIBOR   + 5.75％),    6.207％,    7/25/29
                                             4,084,000        4,467,736
     Connecticut     Avenue   Securities     Trust   FRB  Ser.  21-R01,    Class   1B2,
     (US  30 Day  Average    SOFR  + 6.00％),    6.099％,    10/25/41
                                             185,000        166,500
     Connecticut     Avenue   Securities     Trust   FRB  Ser.  19-R04,    Class   2B1,
     (1 Month   US LIBOR   + 5.25％),    5.707％,    6/25/39
                                             617,000        626,255
     Connecticut     Avenue   Securities     Trust   FRB  Ser.  22-R02,    Class   2B1,
     (US  30 Day  Average    SOFR  + 4.50％),    4.599％,    1/25/42
                                             1,471,000        1,388,256
     Connecticut     Avenue   Securities     Trust   FRB  Ser.  19-R03,    Class   1B1,
     (1 Month   US LIBOR   + 4.10％),    4.557％,    9/25/31
                                             314,000        316,703
     Connecticut     Avenue   Securities     Trust   FRB  Ser.  20-SBT1,
     Class   1M2,  (1 Month   US LIBOR   + 3.65％),    4.107％,    2/25/40
                                             239,000        235,276
     Connecticut     Avenue   Securities     Trust   FRB  Ser.  20-R02,    Class   2B1,
     (1 Month   US LIBOR   + 3.00％),    3.457％,    1/25/40
                                             126,000        115,444
     Connecticut     Avenue   Securities     Trust   FRB  Ser.  22-R02,    Class   2M2,
     (US  30 Day  Average    SOFR  + 3.00％),    3.099％,    1/25/42
                                             3,600,000        3,492,000
     Connecticut     Avenue   Securities     Trust   FRB  Ser.  19-R01,    Class   2M2,
     (1 Month   US LIBOR   + 2.45％),    2.907％,    7/25/31
                                             142,675        143,076
    GSAA  Home  Equity   Trust   FRB  Ser.  06-8,   Class   2A2,  (1 Month
    US LIBOR   + 0.36％),    0.817％,    5/25/36
                                             9,357,345        2,881,379
    GSR  Mortgage    Loan  Trust   FRB  Ser.  07-OA1,    Class   2A3A,   (1 Month
    US LIBOR   + 0.31％),    0.767％,    5/25/37
                                             4,503,636        3,612,505
    HarborView     Mortgage    Loan  Trust   FRB  Ser.  05-2,   Class   1A,  (1 Month
    US LIBOR   + 0.52％),    0.969％,    5/19/35
                                            11,142,507        4,549,416
    JPMorgan    Alternative     Loan  Trust   FRB  Ser.  07-A2,   Class   12A1,   IO,
    (1 Month   US LIBOR   + 0.20％),    0.857％,    6/25/37
                                             4,139,731        1,973,180
                                 52/148



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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                               額面        時価

    モーゲージ証券       (44.5  ％ )* （つづき）
                                              米ドル        米ドル
    非政府系機関住宅ローン債権担保証券               （つづき）
    Morgan   Stanley    Re-REMIC    Trust   144A  FRB  Ser.  10-R4,   Class   4B,
    (1 Month   US LIBOR   + 0.23％),    0.648％,    2/26/37
                                             $150,633        $141,422
    Oaktown    Re III,  Ltd.  144A
     FRB  Ser.  19-1A,   Class   B1B,  (1 Month   US LIBOR   + 4.35％),    4.807％,
     7/25/29    (Bermuda)
                                             383,000        377,847
     FRB  Ser.  19-1A,   Class   B1A,  (1 Month   US LIBOR   + 3.50％),    3.957％,
     7/25/29    (Bermuda)
                                             317,000        300,115
    Radnor   Re,  Ltd.  144A  FRB  Ser.  20-2,   Class   B1,  (1 Month   US LIBOR
    + 7.60％),    8.057％,    10/25/30    (Bermuda)
                                             168,000        170,529
    Structured     Asset   Mortgage    Investments     II Trust   FRB  Ser.  06-AR7,
    Class   A1A,  (1 Month   US LIBOR   + 0.21％),    0.877％,    8/25/36
                                             8,104,312        7,537,011
    Towd  Point   Mortgage    Trust   144A
                      W
     Ser.  19-2,   Class   A2,  3.75％,    12/25/58
                                             256,000        254,409
                      W
     Ser.  18-5,   Class   M1,  3.25％,    7/25/58
                                             240,000        231,197
    WaMu  Mortgage    Pass-Through      Certificates      Trust
                          W
     FRB  Ser.  05-AR10,    Class   1A3,  2.943％,    9/25/35
                                             117,123        114,010
     FRB  Ser.  05-AR13,    Class   A1C3,   (1 Month   US LIBOR   + 0.98％),
     1.437％,    10/25/45
                                             114,931        113,616
                                                   209,336,469
    モーゲージ証券合計         (取得原価    $964,174,759)
                                                   $833,655,884
                                                       時価

    社債  (17.3％)*
                                               額面       米ドル
    基本素材    (1.2％)
    Beacon   Roofing    Supply,    Inc.  144A  company    guaranty    sr.  notes
    4.50％,    11/15/26
                                             $30,000        $29,798
    Big  River   Steel,   LLC/BRS    Finance    Corp.   144A  sr.  notes
    6.625％,    1/31/29
                                             1,200,000        1,259,064
    Boise   Cascade    Co.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    4.875％,    7/1/30
                                              75,000        72,829
    Builders    FirstSource,      Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   bonds
    4.25％,    2/1/32
                                             615,000        572,719
    BWAY  Holding    Co.  144A  sr.  unsec.   notes   7.25％,    4/15/25
                                             1,295,000        1,283,487
    CF Industries,     Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   bonds
    4.95％,    6/1/43
                                             4,755,000        5,099,738
    Compass    Minerals    International,       Inc.  144A  company    guaranty    sr.
    unsec.   notes   6.75％,    12/1/27
                                              87,000        88,096
    Compass    Minerals    International,       Inc.  144A  company    guaranty    sr.
    unsec.   notes   4.875％,    7/15/24
                                              47,000        46,530
    Freeport-McMoRan,        Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   bonds
    4.625％,    8/1/30   (Indonesia)
                                             825,000        843,563
    Freeport-McMoRan,        Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    4.375％,    8/1/28   (Indonesia)
                                             825,000        828,820
    Freeport-McMoRan,        Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.
    notes   5.45％,    3/15/43    (Indonesia)
                                             2,359,000        2,641,702
    GCP  Applied    Technologies,      Inc.  144A  sr.  unsec.   notes
    5.50％,    4/15/26
                                             198,000        200,475
    Herens   Holdco   SARL  144A  company    guaranty    sr.  notes   4.75％,
    5/15/28    (Luxembourg)
                                             1,100,000         986,403
    Intelligent     Packaging,     Ltd.,   Finco,   Inc./Intelligent        Packaging,     Ltd.
    Co-Issuer,     LLC  144A  sr.  notes   6.00％,    9/15/28    (Canada)
                                              20,000        19,700
                                 53/148



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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価

    社債  (17.3％)*    （つづき）
                                               額面       米ドル
    基本素材    （つづき）
    Kleopatra     Holdings    2 SCA  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    Ser.  REGS,   6.50％,    9/1/26   (Luxembourg)
                                       EUR     1,290,000       $1,067,257
    Louisiana-Pacific        Corp.   144A  sr.  unsec.   notes   3.625％,    3/15/29
                                             $140,000        129,532
    LSF11   A5 HoldCo,    LLC  144A  sr.  unsec.   notes   6.625％,    10/15/29
                                             1,300,000        1,209,455
    Mauser   Packaging     Solutions     Holding    Co.  144A  sr.  notes
    8.50％,    4/15/24
                                              30,000        30,525
    Mercer   International,       Inc.  sr.  unsec.   notes   5.50％,    1/15/26    (Canada)
                                             100,000        100,750
    Mercer   International,       Inc.  sr.  unsec.   notes   5.125％,    2/1/29   (Canada)
                                             265,000        255,725
    Novelis    Corp.   144A  company    guaranty    sr.  unsec.   bonds
    3.875％,    8/15/31
                                             175,000        160,066
    Novelis    Corp.   144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    4.75％,    1/30/30
                                              65,000        63,106
    Olympus    Water   US Holding    Corp.   144A  sr.  notes   4.25％,    10/1/28
                                             500,000        454,093
    Olympus    Water   US Holding    Corp.   144A  sr.  unsec.   notes
    6.25％,    10/1/29
                                             2,035,000        1,800,975
    SCIH  Salt  Holdings,     Inc.  144A  sr.  notes   4.875％,    5/1/28
                                             635,000        598,488
    SCIL  IV,  LLC/SCIL    USA  Holdings,     LLC  144A  sr.  notes   5.375％,    11/1/26
                                             295,000        271,031
    Sylvamo    Corp.   144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    7.00％,    9/1/29
                                             1,650,000        1,617,000
    Trinseo    Materials     Operating     SCA/Trinseo     Materials     Finance,
    Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes   5.125％,
    4/1/29   (Luxembourg)
                                             1,450,000        1,337,959
    Tronox,    Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    4.625％,    3/15/29
                                              80,000        74,900
    WR Grace   Holdings,     LLC  144A  company    guaranty    sr.  notes
    5.625％,    10/1/24
                                              82,000        83,082
    WR Grace   Holdings,     LLC  144A  company    guaranty    sr.  notes
    4.875％,    6/15/27
                                              70,000        68,492
                                                    23,295,360
    資本財   (0.6％)
    Allison    Transmission,      Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.
    bonds   3.75％,    1/30/31
                                              50,000        45,358
    Allison    Transmission,      Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    4.75％,    10/1/27
                                             332,000        326,605
    Amsted   Industries,     Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   sub.
    notes   5.625％,    7/1/27
                                              65,000        65,163
    Amsted   Industries,     Inc.  144A  sr.  unsec.   bonds   4.625％,    5/15/30
                                              90,000        85,296
    Boeing   Co.  (The)   sr.  unsec.   bonds   5.93％,    5/1/60
                                             720,000        831,302
    Canpack    SA/Canpack     US,  LLC  144A  company    guaranty    sr.  unsec.
    notes   3.875％,    11/15/29    (Poland)
                                             710,000        621,250
    Clarios    Global   LP 144A  company    guaranty    sr.  notes   6.75％,    5/15/25
                                              59,000        61,096
    Crown   Cork  & Seal  Co.,  Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   bonds
    7.375％,    12/15/26
                                             138,000        155,725
    GFL  Environmental,       Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    4.75％,    6/15/29    (Canada)
                                             230,000        217,350
    GFL  Environmental,       Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    4.00％,    8/1/28   (Canada)
                                             284,000        261,280
    GFL  Environmental,       Inc.  144A  sr.  notes   5.125％,    12/15/26    (Canada)
                                              90,000        90,765
    Granite    US Holdings    Corp.   144A  company    guaranty    sr.  unsec.
    notes   11.00％,    10/1/27
                                             1,000,000        1,055,000
                                 54/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価

    社債  (17.3％)*    （つづき）
                                               額面       米ドル
    資本財   （つづき）
    Great   Lakes   Dredge   & Dock  Corp.   144A  company    guaranty    sr.
    unsec.   notes   5.25％,    6/1/29
                                             $585,000        $558,675
    Madison    IAQ,  LLC  144A  sr.  notes   4.125％,    6/30/28
                                             465,000        428,562
    Panther    BF Aggregator     2 LP/Panther     Finance    Co.,  Inc.  144A
    company    guaranty    sr.  unsec.   notes   8.50％,    5/15/27
                                              95,000        98,563
    PM General    Purchaser,     LLC  144A  sr.  notes   9.50％,    10/1/28
                                             982,000        964,942
    Roller   Bearing    Co.  of America,    Inc.  144A  sr.  notes   4.375％,    10/15/29
                                             245,000        228,463
    Sensata    Technologies      BV 144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    4.00％,    4/15/29
                                             110,000        104,225
    Staples,    Inc.  144A  sr.  notes   7.50％,    4/15/26
                                             2,275,000        2,209,264
    Stevens    Holding    Co.,  Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    6.125％,    10/1/26
                                             126,000        130,124
    Terex   Corp.   144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    5.00％,    5/15/29
                                              55,000        52,716
    TransDigm,     Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   sub.  notes
    6.375％,    6/15/26
                                              68,000        68,614
    TransDigm,     Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   sub.  notes
    5.50％,    11/15/27
                                             337,000        334,473
    TransDigm,     Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   sub.  notes
    4.875％,    5/1/29
                                             1,405,000        1,316,865
    TransDigm,     Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   sub.  notes
    4.625％,    1/15/29
                                             940,000        878,872
    Vertiv   Group   Corp.   144A  company    guaranty    sr.  notes
    4.125％,    11/15/28
                                             267,000        243,668
    Waste   Pro  USA,  Inc.  144A  sr.  unsec.   notes   5.50％,    2/15/26
                                             182,000        172,005
    WESCO   Distribution,      Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.
    notes   7.25％,    6/15/28
                                             100,000        106,214
                                                    11,712,435
    通信サービス      (1.8％)
    Altice   Financing     SA 144A  company    guaranty    sr.  notes   5.00％,
    1/15/28    (Luxembourg)
                                             940,000        842,569
    Altice   France   SA 144A  company    guaranty    sr.  notes   5.50％,
    10/15/29    (France)
                                             500,000        448,640
    Altice   France   SA 144A  company    guaranty    sr.  notes   5.50％,
    1/15/28    (France)
                                             820,000        752,350
    CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings    Capital    Corp.   sr.  unsec.   bonds
    4.50％,    5/1/32
                                             1,420,000        1,298,875
    CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings    Capital    Corp.   144A  company
    guaranty    sr.  unsec.   bonds   5.50％,    5/1/26
                                             113,000        114,587
    CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings    Capital    Corp.   144A  sr.  unsec.
    bonds   5.375％,    6/1/29
                                             1,614,000        1,614,000
    CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings    Capital    Corp.   144A  sr.  unsec.
    bonds   4.75％,    3/1/30
                                             680,000        652,963
    CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings    Capital    Corp.   144A  sr.  unsec.
    bonds   4.50％,    8/15/30
                                              45,000        42,223
    CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings    Capital    Corp.   144A  sr.  unsec.
    notes   5.00％,    2/1/28
                                             157,000        155,352
    CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings    Capital    Corp.   144A  sr.  unsec.
    notes   4.25％,    2/1/31
                                             363,000        329,423
    CommScope     Technologies,      LLC  144A  company    guaranty    sr.  unsec.
    notes   6.00％,    6/15/25
                                             1,363,000        1,290,911
                                 55/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価

    社債  (17.3％)*    （つづき）
                                               額面       米ドル
    通信サービス     （つづき）
    CSC  Holdings,     LLC  sr.  unsec.   unsub.   bonds   5.25％,    6/1/24
                                             $590,000        $590,746
    CSC  Holdings,     LLC  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    5.375％,    2/1/28
                                             2,315,000        2,246,847
    DIRECTV    Holdings,     LLC/DIRECTV     Financing     Co.,  Inc.  144A  sr.  notes
    5.875％,    8/15/27
                                             1,711,000        1,683,196
    DISH  DBS  Corp.   company    guaranty    sr.  unsec.   notes   7.75％,    7/1/26
                                             1,300,000        1,291,550
    DISH  DBS  Corp.   company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.   notes
    7.375％,    7/1/28
                                             1,290,000        1,222,275
    DISH  DBS  Corp.   company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.   notes
    5.125％,    6/1/29
                                             913,000        777,501
    DISH  DBS  Corp.   144A  company    guaranty    sr.  notes   5.75％,    12/1/28
                                             643,000        608,439
    DISH  DBS  Corp.   144A  company    guaranty    sr.  notes   5.25％,    12/1/26
                                             345,000        328,613
    Embarq   Corp.   sr.  unsec.   unsub.   bonds   7.995％,    6/1/36
                                             3,845,000        3,704,196
    Frontier    Communications       Corp.   144A  company    guaranty    sr.  notes
    5.875％,    10/15/27
                                             945,000        938,669
    Frontier    Communications       Corp.   144A  notes   6.75％,    5/1/29
                                             1,325,000        1,272,000
    IHS  Holding,    Ltd.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes   Ser.  REGS,
    6.25％,    11/29/28    (Nigeria)
                                             5,290,000        4,959,375
    Level   3 Financing,     Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.   notes
    5.25％,    3/15/26
                                             189,000        189,304
    Level   3 Financing,     Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    4.625％,    9/15/27
                                              66,000        62,128
    Level   3 Financing,     Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    4.25％,    7/1/28
                                             344,000        315,794
    Sprint   Capital    Corp.   company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.   notes
    6.875％,    11/15/28
                                             802,000        929,270
    Sprint   Corp.   company    guaranty    sr.  unsec.   notes   7.625％,    3/1/26
                                             600,000        677,286
    Sprint   Corp.   company    guaranty    sr.  unsec.   sub.  notes
    7.875％,    9/15/23
                                             347,000        368,688
    T-Mobile    USA,  Inc.  company    guaranty    sr.  notes   3.875％,    4/15/30
                                              45,000        45,173
    T-Mobile    USA,  Inc.  company    guaranty    sr.  notes   3.75％,    4/15/27
                                             105,000        105,614
    T-Mobile    USA,  Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   bonds
    2.875％,    2/15/31
                                             940,000        846,874
    T-Mobile    USA,  Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    5.375％,    4/15/27
                                              22,000        22,589
    T-Mobile    USA,  Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    2.625％,    2/15/29
                                             675,000        616,093
    T-Mobile    USA,  Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.   bonds
    4.75％,    2/1/28
                                             448,000        455,347
    Virgin   Media   Finance    PLC  144A  sr.  unsec.   bonds   5.00％,    7/15/30
    (United    Kingdom)
                                             1,275,000        1,204,231
    Virgin   Media   Secured    Finance    PLC  144A  company    guaranty    sr.
    bonds   5.00％,    4/15/27    (United    Kingdom)
                                       GBP      100,000        132,652
                                                    33,136,343
    複合企業    (0.1％)
    General    Electric    Co.  jr.  unsec.   sub.  FRN  (BBA  LIBOR   USD  3 Month
    + 3.33％),    4.156％,    perpetual     maturity
                                            $1,000,000         958,750
                                                     958,750
                                 56/148




                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価

    社債  (17.3％)*    （つづき）
                                               額面       米ドル
    一般消費財・サービス          (3.4  ％ )
    ADT  Security    Corp.   144A  sr.  notes   4.125％,    8/1/29
                                             $775,000        $719,782
    Allied   Universal     Holdco,    LLC/Allied     Universal     Finance    Corp./Atlas
    Luxco   4 SARL  144A  sr.  notes   4.625％,    6/1/28   (Luxembourg)
                                             400,000        377,960
    Allied   Universal     Holdco,    LLC/Allied     Universal     Finance    Corp./Atlas
    Luxco   4 SARL  144A  sr.  notes   4.625％,    6/1/28   (Luxembourg)
                                             200,000        186,940
    AMC  Entertainment      Holdings,     Inc.  144A  company    guaranty    notes
                 ‡‡
    10.00％    (12.00％),     6/15/26
                                             1,250,000        1,122,681
    American    Builders    & Contractors     Supply   Co.,  Inc.  144A  sr.  notes
    4.00％,    1/15/28
                                              45,000        43,231
    American    Builders    & Contractors     Supply   Co.,  Inc.  144A  sr.  unsec.
    notes   3.875％,    11/15/29
                                             655,000        610,788
    Asbury   Automotive     Group,   Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.
    bonds   5.00％,    2/15/32
                                              70,000        65,068
    Asbury   Automotive     Group,   Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.
    notes   4.625％,    11/15/29
                                             145,000        135,032
    Bath  & Body  Works,   Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   bonds
    6.75％,    perpetual     maturity
                                              49,000        49,901
    Bath  & Body  Works,   Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes   7.50％,
    perpetual     maturity
                                             1,225,000        1,321,469
    Bath  & Body  Works,   Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   sub.  bonds
    6.875％,    11/1/35
                                             1,390,000        1,431,700
    Bath  & Body  Works,   Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    9.375％,    7/1/25
                                              12,000        13,697
    Bath  & Body  Works,   Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.
    bonds   6.625％,    10/1/30
                                             695,000        729,750
    Beasley    Mezzanine     Holdings,     LLC  144A  company    guaranty    sr.
    notes   8.625％,    2/1/26
                                             1,500,000        1,425,000
    Block,   Inc.  144A  sr.  unsec.   bonds   3.50％,    6/1/31
                                             870,000        796,050
    Boyd  Gaming   Corp.   company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    4.75％,    12/1/27
                                              45,000        44,775
    Brookfield     Residential     Properties,     Inc./Brookfield       Residential
    US Corp.   144A  sr.  unsec.   notes   5.00％,    6/15/29    (Canada)
                                              75,000        68,101
    Caesars    Entertainment,       Inc.  144A  sr.  unsec.   notes
    4.625％,    10/15/29
                                             1,330,000        1,243,550
    Carnival    Corp.   144A  sr.  unsec.   notes   7.625％,    3/1/26
                                             127,000        127,829
    Carnival    Corp.   144A  sr.  unsec.   notes   5.75％,    3/1/27
                                             2,095,000        1,997,928
    CDI  Escrow   Issuer,    Inc.  144A  sr.  unsec.   notes   5.75％,    4/1/30
                                             371,000        374,710
    Cengage    Learning,     Inc.  144A  sr.  unsec.   unsub.   notes   9.50％,    6/15/24
                                             1,340,000        1,336,650
    Cinemark    USA,  Inc.  144A  company    guaranty    sr.  notes   8.75％,    5/1/25
                                             355,000        371,419
    Cinemark    USA,  Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    5.25％,    7/15/28
                                             985,000        919,871
    Clear   Channel    Outdoor    Holdings,     Inc.  144A  company    guaranty    sr.
    notes   5.125％,    8/15/27
                                              60,000        59,351
    Diamond    Sports   Group,   LLC/Diamond     Sports   Finance    Co.  144A
    company    guaranty    notes   5.375％,    8/15/26
                                             115,000        44,563
    Entercom    Media   Corp.   144A  company    guaranty    notes
    6.75％,    3/31/29
                                             1,390,000        1,297,913
    Entercom    Media   Corp.   144A  company    guaranty    notes
    6.50％,    5/1/27
                                             1,499,000        1,406,452
    Ford  Motor   Credit   Co.,  LLC  sr.  unsec.   unsub.   notes   4.271％,    1/9/27
                                             1,034,000        1,019,793
    Ford  Motor   Credit   Co.,  LLC  sr.  unsec.   unsub.   notes   4.00％,    11/13/30
                                             2,260,000        2,128,242
                                 57/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価

    社債  (17.3％)*    （つづき）
                                               額面       米ドル
    一般消費財・サービス         （つづき）
    Full  House   Resorts,    Inc.  144A  company    guaranty    sr.  notes
    8.25％,    2/15/28
                                            $1,295,000        $1,324,138
    Gap,  Inc.  (The)   144A  company    guaranty    sr.  unsec.   bonds
    3.875％,    10/1/31
                                             1,300,000        1,132,430
    Gartner,    Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   bonds
    3.75％,    10/1/30
                                             1,165,000        1,093,644
    Gartner,    Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    3.625％,    6/15/29
                                             235,000        220,313
    General    Motors   Co.  sr.  unsec.   bonds   5.20％,    4/1/45
                                             1,000,000        1,012,176
    Gray  Escrow   II,  Inc.  144A  sr.  unsec.   bonds   5.375％,    11/15/31
                                              60,000        57,373
    Hanesbrands,      Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.   notes
    4.625％,    5/15/24
                                              70,000        71,050
    iHeartCommunications,          Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    8.375％,    5/1/27
                                             3,422,592        3,533,826
    JELD-WEN,     Inc.  144A  company    guaranty    sr.  sub.  notes
    6.25％,    5/15/25
                                              26,000        26,683
    JELD-WEN,     Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    4.875％,    12/15/27
                                              47,000        45,003
    La Financiere     Atalian    SASU  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    Ser.  REGS,   4.00％,    5/15/24    (France)
                                       EUR     1,400,000        1,407,550
    Levi  Strauss    & Co.  144A  sr.  unsec.   sub.  bonds   3.50％,    3/1/31
                                             $675,000        618,138
    Live  Nation   Entertainment,       Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.
    sub.  notes   5.625％,    3/15/26
                                              63,000        64,181
    Live  Nation   Entertainment,       Inc.  144A  sr.  notes   6.50％,    5/15/27
                                              50,000        53,251
    Masonite    International      Corp.   144A  company    guaranty    sr.  unsec.
    notes   5.375％,    2/1/28
                                              35,000        35,263
    Masonite    International      Corp.   144A  company    guaranty    sr.  unsec.
    notes   3.50％,    2/15/30
                                             450,000        404,437
    Mattamy    Group   Corp.   144A  sr.  unsec.   notes   5.25％,
    12/15/27    (Canada)
                                             125,000        123,386
    Mattamy    Group   Corp.   144A  sr.  unsec.   notes   4.625％,
    3/1/30   (Canada)
                                             100,000        93,931
    Mattel,    Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes   3.75％,    4/1/29
                                             2,395,000        2,304,517
    Mattel,    Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    3.375％,    4/1/26
                                              20,000        19,582
    McGraw-Hill     Education,     Inc.  144A  sr.  notes   5.75％,    8/1/28
                                             995,000        949,001
    McGraw-Hill     Education,     Inc.  144A  sr.  unsec.   notes   8.00％,    8/1/29
                                             1,000,000         945,100
    NCL  Corp.,   Ltd.  144A  company    guaranty    sr.  notes   5.875％,    2/15/27
                                             255,000        251,175
    NESCO   Holdings    II,  Inc.  144A  company    guaranty    notes
    5.50％,    4/15/29
                                             1,035,000        1,016,888
    News  Corp.   144A  company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.   bonds
    5.125％,    2/15/32
                                              77,000        77,410
    News  Corp.   144A  sr.  unsec.   notes   3.875％,    5/15/29
                                             1,050,000         992,250
    Nielsen    Co.  Luxembourg     SARL  (The)   144A  company    guaranty    sr.
    unsec.   notes   5.00％,    2/1/25   (Luxembourg)
                                              54,000        54,270
    Nielsen    Finance,    LLC/Nielsen     Finance    Co.  144A  company    guaranty
    sr.  unsec.   notes   5.625％,    10/1/28
                                             1,045,000        1,052,524
    Nielsen    Finance,    LLC/Nielsen     Finance    Co.  144A  company    guaranty
    sr.  unsec.   notes   4.50％,    7/15/29
                                             495,000        493,763
    Prime   Security    Services    Borrower,     LLC/Prime     Finance,    Inc.  144A
    company    guaranty    sr.  notes   3.375％,    8/31/27
                                             790,000        722,764
                                 58/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価

    社債  (17.3％)*    （つづき）
                                               額面       米ドル
    一般消費財・サービス         （つづき）
    Prime   Security    Services    Borrower,     LLC/Prime     Finance,    Inc.  144A
    notes   6.25％,    1/15/28
                                            $1,645,000        $1,609,789
    PulteGroup,     Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.   notes
    7.875％,    6/15/32
                                              94,000       121,260
    Raptor   Acquisition     Corp./Raptor      Co-Issuer,     LLC  144A  sr.  notes
    4.875％,    11/1/26
                                              20,000        19,210
    Sabre   GLBL,   Inc.  144A  company    guaranty    sr.  notes   9.25％,    4/15/25
                                             2,362,000        2,618,596
    Scientific     Games   International,       Inc.  144A  company    guaranty    sr.
    notes   5.00％,    10/15/25
                                             1,095,000        1,122,375
    Scotts   Miracle-Gro     Co.  (The)   company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    4.50％,    10/15/29
                                             2,148,000        2,013,751
    Scotts   Miracle-Gro     Co.  (The)   company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.
    bonds   4.375％,    2/1/32
                                             450,000        398,518
    Shift4   Payments,     LLC/Shift4     Payments    Finance    Sub,  Inc.  144A
    company    guaranty    sr.  unsec.   notes   4.625％,    11/1/26
                                              87,000        84,608
    Signal   Parent,    Inc.  144A  sr.  unsec.   notes   6.125％,    4/1/29
                                             1,345,000        1,096,148
    Sinclair    Television     Group,   Inc.  144A  sr.  bonds   4.125％,    12/1/30
                                             705,000        628,628
    Sirius   XM Radio,   Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   bonds
    3.875％,    9/1/31
                                             1,240,000        1,128,400
    Sirius   XM Radio,   Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    4.00％,    7/15/28
                                             115,000        109,250
    Six  Flags   Theme   Parks,   Inc.  144A  company    guaranty    sr.  notes
    7.00％,    7/1/25
                                              95,000        99,156
    Spanish    Broadcasting      System,    Inc.  144A  sr.  notes   9.75％,    3/1/26
                                             1,500,000        1,507,500
    Spectrum    Brands,    Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   bonds
    5.00％,    10/1/29
                                              45,000        42,332
    Standard    Industries,     Inc.  144A  sr.  unsec.   bonds   3.375％,    1/15/31
                                             590,000        516,250
    Standard    Industries,     Inc.  144A  sr.  unsec.   notes   4.75％,    1/15/28
                                             145,000        138,656
    Station    Casinos,    LLC  144A  sr.  unsec.   notes   4.50％,    2/15/28
                                             1,505,000        1,427,470
    SugarHouse     HSP  Gaming   Prop.   Mezz  LP/SugarHouse      HSP
    Gaming   Finance    Corp.   144A  company    guaranty    sr.  unsub.   notes
    5.875％,    5/15/25
                                             1,340,000        1,319,900
    Urban   One,  Inc.  144A  company    guaranty    sr.  notes   7.375％,    2/1/28
                                             1,058,000        1,061,968
    Victoria    ’s Secret   & Co.  144A  sr.  unsec.   notes   4.625％,    7/15/29
                                             1,885,000        1,701,213
    White   Cap  Buyer,   LLC  144A  sr.  unsec.   notes   6.875％,    10/15/28
                                             1,330,000        1,260,295
    Wynn  Las  Vegas,   LLC/Wynn    Las  Vegas   Capital    Corp.   144A  company
    guaranty    sr.  unsec.   sub.  notes   5.25％,    5/15/27
                                             853,000        825,278
    Wynn  Resorts    Finance,    LLC/Wynn    Resorts    Capital    Corp.   144A  sr.
    unsec.   bonds   5.125％,    10/1/29
                                             2,019,000        1,900,384
    Wynn  Resorts    Finance,    LLC/Wynn    Resorts    Capital    Corp.   144A  sr.
    unsec.   notes   7.75％,    4/15/25
                                              30,000        31,130
                                                    64,448,278
    生活必需品     (1.3％)
    1011778    BC ULC/New    Red  Finance,    Inc.  144A  bonds   4.00％,
    10/15/30    (Canada)
                                              65,000        58,632
    1011778    BC ULC/New    Red  Finance,    Inc.  144A  company    guaranty
    notes   4.375％,    1/15/28    (Canada)
                                              63,000        60,480
    1011778    BC ULC/New    Red  Finance,    Inc.  144A  company    guaranty    sr.
    notes   3.875％,    1/15/28    (Canada)
                                             230,000        217,925
    Albertsons     Cos.,   Inc./Safeway,      Inc./New    Albertsons     LP/Albertsons,
    LLC  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes   4.875％,    2/15/30
                                             580,000        564,775
                                 59/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価

    社債  (17.3％)*    （つづき）
                                               額面       米ドル
    生活必需品     （つづき）
    Albertsons     Cos.,   Inc./Safeway,      Inc./New    Albertsons     LP/Albertsons,
    LLC  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes   3.50％,    3/15/29
                                            $3,715,000        $3,352,676
    Brand   Energy   & Infrastructure       Services,     Inc.  144A  sr.  unsec.   notes
    8.50％,    7/15/25
                                             750,000        697,560
    CDW,  LLC/CDW    Finance    Corp.   company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    3.25％,    2/15/29
                                              16,000        14,701
    Fresh   Market,    Inc.  (The)   144A  company    guaranty    sr.  notes
    9.75％,    5/1/23
                                             1,500,000        1,471,238
    Herc  Holdings,     Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    5.50％,    7/15/27
                                             1,616,000        1,638,624
    IRB  Holding    Corp.   144A  company    guaranty    sr.  notes   7.00％,    6/15/25
                                              50,000        52,000
    KFC  Holding    Co./Pizza     Hut  Holdings,     LLC/Taco    Bell  of America,    LLC
    144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes   4.75％,    6/1/27
                                              54,000        54,810
    Kraft   Heinz   Foods   Co.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    5.00％,    7/15/35
                                             1,241,000        1,322,944
    Kraft   Heinz   Foods   Co.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    3.00％,    6/1/26
                                             800,000        788,672
    Lamb  Weston   Holdings,     Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.
    notes   4.875％,    5/15/28
                                             695,000        695,000
    Lamb  Weston   Holdings,     Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.
    notes   4.125％,    1/31/30
                                             505,000        469,650
    Match   Group   Holdings    II,  LLC  144A  sr.  unsec.   bonds
    5.00％,    12/15/27
                                             151,000        150,266
    Match   Group   Holdings    II,  LLC  144A  sr.  unsec.   bonds
    3.625％,    10/1/31
                                             345,000        308,580
    Match   Group   Holdings    II,  LLC  144A  sr.  unsec.   notes   4.125％,    8/1/30
                                             1,262,000        1,182,583
    Match   Group   Holdings    II,  LLC  144A  sr.  unsec.   unsub.   notes
    4.625％,    6/1/28
                                             840,000        813,751
    Millennium     Escrow   Corp.   144A  sr.  notes   6.625％,    8/1/26
                                             595,000        564,917
    Netflix,    Inc.  sr.  unsec.   bonds   Ser.  REGS,   3.875％,    11/15/29
                                       EUR      110,000        131,891
    Netflix,    Inc.  sr.  unsec.   notes   5.875％,    2/15/25
                                             $15,000        15,995
    Netflix,    Inc.  sr.  unsec.   notes   4.875％,    4/15/28
                                              80,000        83,900
    Netflix,    Inc.  sr.  unsec.   unsub.   notes   5.875％,    11/15/28
                                             2,159,000        2,379,866
    Netflix,    Inc.  144A  sr.  unsec.   bonds   5.375％,    11/15/29
                                              50,000        54,125
    Netflix,    Inc.  144A  sr.  unsec.   bonds   4.875％,    6/15/30
                                             1,516,000        1,617,117
    Newell   Brands,    Inc.  sr.  unsec.   notes   4.875％,    6/1/25
                                              55,000        56,773
    Newell   Brands,    Inc.  sr.  unsec.   unsub.   notes   4.45％,    4/1/26
                                             730,000        734,563
    TripAdvisor,      Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    7.00％,    7/15/25
                                             378,000        390,456
    United   Rentals    North   America,    Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.
    unsub.   notes   3.75％,    1/15/32
                                             615,000        573,488
    Univision     Communications,       Inc.  144A  company    guaranty    sr.  notes
    9.50％,    5/1/25
                                             515,000        540,750
    Univision     Communications,       Inc.  144A  company    guaranty    sr.  notes
    6.625％,    6/1/27
                                             1,630,000        1,707,425
    Univision     Communications,       Inc.  144A  company    guaranty    sr.  notes
    4.50％,    5/1/29
                                             465,000        442,627
    Yum!  Brands,    Inc.  sr.  unsec.   bonds   5.375％,    4/1/32
                                             190,000        190,430
    Yum!  Brands,    Inc.  sr.  unsec.   sub.  bonds   3.625％,    3/15/31
                                              50,000        45,592
    Yum!  Brands,    Inc.  144A  sr.  unsec.   bonds   4.75％,    1/15/30
                                             935,000        916,884
                                                    24,361,666
                                 60/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価

    社債  (17.3％)*    （つづき）
                                               額面       米ドル
    エネルギー     (4.4％)
    Antero   Midstream     Partners    LP/Antero     Midstream     Finance    Corp.
    144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes   7.875％,    5/15/26
                                             $780,000        $844,053
    Antero   Resources     Corp.   144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    8.375％,    7/15/26
                                              10,000        11,025
    Apache   Corp.   sr.  unsec.   unsub.   notes   5.10％,    9/1/40
                                             3,946,000        3,975,595
    Apache   Corp.   sr.  unsec.   unsub.   notes   4.375％,    10/15/28
                                              32,000        32,607
    Callon   Petroleum     Co.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    6.125％,    10/1/24
                                             1,500,000        1,492,500
    Callon   Petroleum     Co.  144A  company    guaranty    notes   9.00％,    4/1/25
                                             670,000        710,200
    Cenovus    Energy,    Inc.  sr.  unsec.   bonds   6.75％,    11/15/39    (Canada)
                                              70,000        86,625
    Centennial     Resource    Production,     LLC  144A  company    guaranty    sr.
    unsec.   notes   6.875％,    4/1/27
                                             1,590,000        1,598,109
    ChampionX     Corp.   company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    6.375％,    5/1/26
                                              38,000        38,760
    Cheniere    Energy   Partners    LP company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    4.50％,    10/1/29
                                             5,275,000        5,301,375
    Cheniere    Energy   Partners    LP company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.
    notes   4.00％,    3/1/31
                                             1,075,000        1,042,094
    Cheniere    Energy   Partners    LP 144A  company    guaranty    sr.  unsec.
    unsub.   bonds   3.25％,    1/31/32
                                              10,000        9,100
    Comstock    Resources,     Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    7.50％,    5/15/25
                                              17,000        17,255
    Comstock    Resources,     Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    5.875％,    1/15/30
                                              75,000        73,898
    Continental     Resources,     Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   bonds
    4.90％,    6/1/44
                                             917,000        904,391
    Continental     Resources,     Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    4.375％,    1/15/28
                                             1,476,000        1,496,369
    Continental     Resources,     Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.
    notes   4.50％,    4/15/23
                                              89,000        90,068
    Continental     Resources,     Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.
    bonds   5.75％,    1/15/31
                                             804,000        879,415
    Continental     Resources,     Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.
    bonds   2.875％,    4/1/32
                                             1,230,000        1,096,853
    DCP  Midstream     Operating     LP company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    5.625％,    7/15/27
                                              50,000        52,125
    DCP  Midstream     Operating     LP 144A  company    guaranty    sr.  unsec.
    unsub.   bonds   6.75％,    9/15/37
                                              41,000        48,073
    Devon   Energy   Corp.   sr.  unsec.   unsub.   bonds   5.60％,    7/15/41
                                             677,000        781,260
    Encino   Acquisition     Partners    Holdings,     LLC  144A  company
    guaranty    sr.  unsec.   notes   8.50％,    5/1/28
                                             4,256,000        4,380,659
    Endeavor    Energy   Resources     LP/EER   Finance,    Inc.  144A  sr.  unsec.
    bonds   5.75％,    1/30/28
                                             822,000        849,743
    Endeavor    Energy   Resources     LP/EER   Finance,    Inc.  144A  sr.  unsec.
    notes   6.625％,    7/15/25
                                              52,000        53,950
    EnLink   Midstream,     LLC  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    5.625％,    1/15/28
                                             1,818,000        1,854,360
    EQT  Corp.   sr.  unsec.   notes   5.00％,    1/15/29
                                             145,000        149,689
    Hess  Midstream     Operations     LP 144A  company    guaranty    sr.  unsec.
    notes   5.125％,    6/15/28
                                              86,000        85,944
    Hess  Midstream     Operations     LP 144A  company    guaranty    sr.  unsec.
    notes   4.25％,    2/15/30
                                             345,000        325,542
                                 61/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価

    社債  (17.3％)*    （つづき）
                                               額面       米ドル
    エネルギー     （つづき）
    Hess  Midstream     Operations     LP 144A  company    guaranty    sr.  unsec.
    sub.  notes   5.625％,    2/15/26
                                             $112,000        $114,906
    Holly   Energy   Partners    LP/Holly    Energy   Finance    Corp.   144A
    company    guaranty    sr.  unsec.   notes   5.00％,    2/1/28
                                             171,000        162,235
    Nabors   Industries,     Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    5.75％,    2/1/25
                                             1,500,000        1,459,688
    Nabors   Industries,     Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    9.00％,    2/1/25
                                             922,000        960,263
    Oasis   Petroleum,     Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    6.375％,    6/1/26
                                              35,000        35,875
    Occidental     Petroleum     Corp.   sr.  unsec.   sub.  bonds   6.20％,    3/15/40
                                             2,191,000        2,432,010
    Occidental     Petroleum     Corp.   sr.  unsec.   sub.  notes   6.45％,    9/15/36
                                             7,928,000        9,312,902
    Ovintiv,    Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.   bonds
    7.375％,    11/1/31
                                             1,510,000        1,851,152
    Ovintiv,    Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.   bonds
    6.625％,    8/15/37
                                             830,000        981,943
    PBF  Holding    Co.,  LLC/PBF    Finance    Corp.   144A  company    guaranty
    sr.  notes   9.25％,    5/15/25
                                             3,300,000        3,399,726
    Pertamina     Persero    PT sr.  unsec.   unsub.   bonds   Ser.  REGS,   6.00％,
    5/3/42   (Indonesia)
                                             2,580,000        2,864,577
    Petrobras     Global   Finance    BV company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.
    bonds   5.50％,    6/10/51    (Brazil)
                                             139,000        119,276
    Petrobras     Global   Finance    BV company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.
    notes   6.25％,    3/17/24    (Brazil)
                                             208,000        218,400
    Petrobras     Global   Finance    BV company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.
    notes   5.999％,    1/27/28    (Brazil)
                                             139,000        145,950
    Petrobras     Global   Finance    BV company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.
    notes   5.60％,    1/3/31   (Brazil)
                                             5,674,000        5,744,925
    Petrobras     Global   Finance    BV company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.
    notes   5.299％,    1/27/25    (Brazil)
                                             138,000        144,141
    Petroleos     del  Peru  SA sr.  unsec.   unsub.   bonds   Ser.  REGS,   4.75％,
    6/19/32    (Peru)
                                             3,170,000        2,838,735
    Petroleos     Mexicanos     company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.   FRB
    7.69％,    1/23/50    (Mexico)
                                             2,490,000        2,175,638
    Petroleos     Mexicanos     company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.   FRB
    5.95％,    1/28/31    (Mexico)
                                             2,023,000        1,867,249
    Petroleos     Mexicanos     company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.   notes
    6.70％,    2/16/32    (Mexico)
                                             2,696,000        2,561,200
    Petroleos     Mexicanos     company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.   notes
    6.50％,    3/13/27    (Mexico)
                                             2,870,000        2,910,358
    Petronas    Capital,    Ltd.  company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.   bonds
    Ser.  REGS,   2.48％,    1/28/32    (Malaysia)
                                             1,980,000        1,839,055
    Precision     Drilling    Corp.   144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    7.125％,    1/15/26    (Canada)
                                             133,000        135,660
    Precision     Drilling    Corp.   144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    6.875％,    1/15/29    (Canada)
                                             205,000        208,075
    Rattler    Midstream     LP 144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    5.625％,    7/15/25
                                              70,000        71,050
    Rockcliff     Energy   II,  LLC  144A  sr.  unsec.   notes   5.50％,    10/15/29
                                             531,000        531,492
    SM Energy   Co.  sr.  unsec.   notes   6.625％,    1/15/27
                                              88,000        90,214
    SM Energy   Co.  sr.  unsec.   unsub.   notes   6.75％,    9/15/26
                                             255,000        262,210
    SM Energy   Co.  sr.  unsec.   unsub.   notes   6.50％,    7/15/28
                                             1,430,000        1,475,660
                                 62/148



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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価

    社債  (17.3％)*    （つづき）
                                               額面       米ドル
    エネルギー     （つづき）
    SM Energy   Co.  144A  company    guaranty    notes   10.00％,    1/15/25
                                             $25,000        $27,292
    Southwestern      Energy   Co.  company    guaranty    sr.  unsec.   bonds
    4.75％,    2/1/32
                                             1,683,000        1,680,896
    Southwestern      Energy   Co.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    5.375％,    3/15/30
                                             2,780,000        2,825,064
    Southwestern      Energy   Co.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    5.375％,    2/1/29
                                             2,680,000        2,713,500
    Transocean     Pontus,    Ltd.  144A  company    guaranty    sr.  notes   6.125％,
    8/1/25   (Cayman    Islands)
                                             424,350        423,289
    Transocean     Poseidon,     Ltd.  144A  company    guaranty    sr.  notes
    6.875％,    2/1/27
                                              63,750        63,113
    USA  Compression     Partners    LP/USA   Compression     Finance    Corp.
    company    guaranty    sr.  unsec.   notes   6.875％,    4/1/26
                                              43,000        43,387
    Viper   Energy   Partners    LP 144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    5.375％,    11/1/27
                                              30,000        30,558
                                                    83,003,301
    金融  (2.1％)
    AG Issuer,    LLC  144A  sr.  notes   6.25％,    3/1/28
                                              85,000        85,000
    Alliant    Holdings    Intermediate,      LLC/Alliant     Holdings    Co-Issuer     144A
    sr.  notes   4.25％,    10/15/27
                                              25,000        24,047
    Ally  Financial,     Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    8.00％,    11/1/31
                                             375,000        470,373
    AmWINS   Group,   Inc.  144A  sr.  unsec.   notes   4.875％,    6/30/29
                                              30,000        28,801
    Banca   Monte   dei  Paschi   di Siena   SpA  sr.  unsec.   unsub.   notes
    Ser.  EMTN,   2.625％,    4/28/25    (Italy)
                                       EUR     1,350,000        1,402,830
    CNO  Financial     Group,   Inc.  sr.  unsec.   notes   5.25％,    5/30/29
                                             $80,000        84,160
    Cobra   AcquisitionCo,       LLC  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    6.375％,    11/1/29
                                             2,142,000        1,836,766
    Coinbase    Global,    Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.
    bonds   3.625％,    10/1/31
                                             405,000        345,263
    Coinbase    Global,    Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.
    notes   3.375％,    10/1/28
                                             415,000        367,794
    Deutsche    Bank  AG jr.  unsec.   sub.  FRN  6.00％,    perpetual
    maturity    (Germany)
                                             3,000,000        2,925,000
    Dresdner    Funding    Trust   I 144A  jr.  unsec.   sub.  notes   8.151％,    6/30/31
                                             100,000        125,500
    Freedom    Mortgage    Corp.   144A  sr.  unsec.   notes   8.125％,    11/15/24
                                             886,000        882,677
    Freedom    Mortgage    Corp.   144A  sr.  unsec.   notes   6.625％,    1/15/27
                                             465,000        431,158
    goeasy,    Ltd.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes   5.375％,
    12/1/24    (Canada)
                                             400,000        397,000
    goeasy,    Ltd.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes   4.375％,
    5/1/26   (Canada)
                                             790,000        747,538
    Icahn   Enterprises     LP/Icahn    Enterprises     Finance    Corp.   company
    guaranty    sr.  unsec.   notes   6.25％,    5/15/26
                                             480,000        489,600
    Icahn   Enterprises     LP/Icahn    Enterprises     Finance    Corp.   company
    guaranty    sr.  unsec.   notes   5.25％,    5/15/27
                                             1,450,000        1,423,066
    Icahn   Enterprises     LP/Icahn    Enterprises     Finance    Corp.   company
    guaranty    sr.  unsec.   sub.  notes   4.375％,    2/1/29
                                             980,000        899,150
    Intesa   Sanpaolo    SpA  144A  company    guaranty    jr.  unsec.   sub.  FRB
    7.70％,    perpetual     maturity    (Italy)
                                             1,370,000        1,431,650
                         R
    iStar,   Inc.  sr.  unsec.   notes   5.50％,    2/15/26
                                             1,230,000        1,245,375
                         R
    iStar,   Inc.  sr.  unsec.   notes   4.75％,    10/1/24
                                             670,000        675,474
                                 63/148



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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価

    社債  (17.3％)*    （つづき）
                                               額面       米ドル
    金融  （つづき）
                        R
    iStar,   Inc.  sr.  unsec.   notes   4.25％,    8/1/25
                                             $97,000        $95,424
    Itau  Unibanco    Holding    SA/Cayman     Islands    144A  unsec.   sub.  FRB
    3.875％,    4/15/31    (Brazil)
                                             7,050,000        6,679,875
    Ladder   Capital    Finance    Holdings,     LLLP/Ladder     Capital    Finance
                                R
    Corp.   144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes   4.75％,    6/15/29
                                             1,564,000        1,475,048
    Ladder   Capital    Finance    Holdings,     LLLP/Ladder     Capital
    Finance    Corp.   144A  company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.   notes
            R
    5.25％,    10/1/25
                                              20,000        19,925
    Ladder   Capital    Finance    Holdings,     LLLP/Ladder     Capital    Finance
                        R
    Corp.   144A  sr.  unsec.   notes   4.25％,    2/1/27
                                             950,000        906,063
    Nationstar     Mortgage    Holdings,     Inc.  144A  company    guaranty    sr.
    unsec.   notes   5.75％,    11/15/31
                                             2,020,000        1,926,494
    Nationstar     Mortgage    Holdings,     Inc.  144A  company    guaranty    sr.
    unsec.   notes   5.50％,    8/15/28
                                             788,000        757,504
    Nationstar     Mortgage    Holdings,     Inc.  144A  company    guaranty    sr.
    unsec.   notes   5.125％,    12/15/30
                                             420,000        388,500
    OneMain    Finance    Corp.   company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    8.875％,    6/1/25
                                              40,000        42,142
    OneMain    Finance    Corp.   company    guaranty    sr.  unsec.   sub.  notes
    7.125％,    3/15/26
                                             1,045,000        1,116,990
    OneMain    Finance    Corp.   company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.   notes
    5.375％,    11/15/29
                                             993,000        964,769
    PennyMac    Financial     Services,     Inc.  144A  company    guaranty    sr.
    unsec.   notes   5.375％,    10/15/25
                                             1,430,000        1,415,700
    PHH  Mortgage    Corp.   144A  company    guaranty    sr.  notes
    7.875％,    3/15/26
                                             1,350,000        1,262,250
    Provident     Funding    Associates     LP/PFG   Finance    Corp.   144A  sr.
    unsec.   notes   6.375％,    6/15/25
                                             3,575,000        3,515,154
    Service    Properties     Trust   company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.
              R
    notes   7.50％,    9/15/25
                                              35,000        36,717
    Societe    Generale    SA 144A  jr.  unsec.   sub.  FRN  4.75％,    perpetual
    maturity    (France)
                                             625,000        582,031
    Stichting     AK Rabobank    Certificaten      jr.  unsec.   sub.  FRN  6.50％,
    perpetual     maturity    (Netherlands)
                                       EUR     1,517,950        1,956,305
    VTB  Bank  OJSC  Via  VTB  Capital    SA 144A  unsec.   sub.  bonds   6.95％,
    10/17/22    (Russia)
                                             $200,000         20,000
                                                    39,479,113
    ヘルスケア     (1.6％)
    180  Medical,    Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    3.875％,    10/15/29
                                             300,000        284,250
    Bausch   Health   Cos.,   Inc.  144A  company    guaranty    sr.  notes
    6.125％,    2/1/27
                                             423,000        424,586
    Bausch   Health   Cos.,   Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    7.25％,    5/30/29
                                             1,715,000        1,462,775
    Bausch   Health   Cos.,   Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    6.25％,    2/15/29
                                             1,185,000         971,700
    Bausch   Health   Cos.,   Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    5.25％,    2/15/31
                                             500,000        389,180
    Bausch   Health   Cos.,   Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    5.00％,    2/15/29
                                             560,000        436,243
    Bausch   Health   Cos.,   Inc.  144A  sr.  notes   4.875％,    6/1/28
                                             740,000        708,550
                                 64/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価

    社債  (17.3％)*    （つづき）
                                               額面       米ドル
    ヘルスケア     （つづき）
    Centene    Corp.   sr.  unsec.   bonds   3.00％,    10/15/30
                                             $710,000        $652,114
    Centene    Corp.   sr.  unsec.   notes   4.625％,    12/15/29
                                             200,000        202,000
    Charles    River   Laboratories      International,       Inc.  144A  company
    guaranty    sr.  unsec.   notes   4.00％,    3/15/31
                                             675,000        635,344
    Charles    River   Laboratories      International,       Inc.  144A  company
    guaranty    sr.  unsec.   notes   3.75％,    3/15/29
                                             625,000        589,063
    CHS/Community      Health   Systems,    Inc.  144A  company    guaranty    sr.
    notes   8.00％,    3/15/26
                                              45,000        46,864
    CHS/Community      Health   Systems,    Inc.  144A  company    guaranty    sr.
    notes   6.00％,    1/15/29
                                             135,000        136,688
    CHS/Community      Health   Systems,    Inc.  144A  company    guaranty    sr.
    notes   5.625％,    3/15/27
                                              40,000        40,700
    CHS/Community      Health   Systems,    Inc.  144A  company    guaranty    sr.
    unsec.   sub.  notes   6.875％,    4/1/28
                                             1,350,000        1,224,511
    CHS/Community      Health   Systems,    Inc.  144A  jr.  notes
    6.875％,    4/15/29
                                             750,000        736,875
    Elanco   Animal   Health,    Inc.  sr.  unsec.   notes   Ser.  WI,  6.40％,    8/28/28
                                             720,000        772,215
    Endo  Luxembourg     Finance    Co.  I SARL/Endo     US,  Inc.  144A
    company    guaranty    sr.  notes   6.125％,    4/1/29   (Luxembourg)
                                             560,000        508,201
    Global   Medical    Response,     Inc.  144A  sr.  notes   6.50％,    10/1/25
                                             745,000        739,413
    HCA,  Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes   5.375％,    9/1/26
                                              90,000        94,500
    HCA,  Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes   3.50％,    9/1/30
                                              45,000        43,473
    Jazz  Securities     DAC  144A  company    guaranty    sr.  unsub.   notes
    4.375％,    1/15/29    (Ireland)
                                             1,978,000        1,916,188
    Laboratoire     Eimer   Selarl   company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    Ser.  REGS,   5.00％,    2/1/29   (France)
                                       EUR     1,405,000        1,445,297
    Mallinckrodt      International      Finance    SA/Mallinckrodt       CB,  LLC  144A
    company    guaranty    sub.  notes   10.00％,    4/15/25    (Luxembourg)
                                            $2,850,000        2,693,250
    Option   Care  Health,    Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    4.375％,    10/31/29
                                             225,000        210,938
    Organon    Finance    1, LLC  144A  sr.  notes   4.125％,    4/30/28
                                             1,315,000        1,252,807
    Organon    Finance    1, LLC  144A  sr.  unsec.   notes   5.125％,    4/30/31
                                             550,000        530,750
    Owens   & Minor,   Inc.  144A  sr.  unsec.   notes   4.50％,    3/31/29
                                             695,000        663,725
    Service    Corp.   International      sr.  unsec.   bonds   5.125％,    6/1/29
                                             120,000        122,111
    Service    Corp.   International      sr.  unsec.   notes   3.375％,    8/15/30
                                             585,000        527,015
    Service    Corp.   International      sr.  unsec.   sub.  notes   4.00％,    5/15/31
                                             465,000        432,604
    Tenet   Healthcare     Corp.   company    guaranty    sr.  notes
    4.625％,    7/15/24
                                              23,000        23,099
    Tenet   Healthcare     Corp.   144A  company    guaranty    notes
    6.25％,    2/1/27
                                              23,000        23,612
    Tenet   Healthcare     Corp.   144A  company    guaranty    sr.  notes
    5.125％,    11/1/27
                                             2,760,000        2,772,985
    Tenet   Healthcare     Corp.   144A  company    guaranty    sr.  notes
    4.875％,    1/1/26
                                             1,271,000        1,282,122
    Tenet   Healthcare     Corp.   144A  company    guaranty    sr.  notes
    4.25％,    6/1/29
                                             1,120,000        1,073,801
    Teva  Pharmaceutical       Finance    Netherlands     III  BV company
    guaranty    sr.  unsec.   notes   7.125％,    1/31/25    (Israel)
                                             795,000        836,292
    Teva  Pharmaceutical       Finance    Netherlands     III  BV company
    guaranty    sr.  unsec.   notes   6.75％,    3/1/28   (Israel)
                                             970,000       1,016,803
                                 65/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価

    社債  (17.3％)*    （つづき）
                                               額面       米ドル
    ヘルスケア     （つづき）
    Teva  Pharmaceutical       Finance    Netherlands     III  BV company
    guaranty    sr.  unsec.   notes   6.00％,    4/15/24    (Israel)
                                             $650,000        $666,250
    Teva  Pharmaceutical       Finance    Netherlands     III  BV company
    guaranty    sr.  unsec.   unsub.   notes   5.125％,    5/9/29   (Israel)
                                             1,115,000        1,071,760
                                                    29,660,654
    テクノロジー      (0.5％)
    Arches   Buyer,   Inc.  144A  sr.  notes   4.25％,    6/1/28
                                             400,000        373,144
    Arches   Buyer,   Inc.  144A  sr.  unsec.   notes   6.125％,    12/1/28
                                             400,000        369,740
    CommScope     Finance,    LLC  144A  sr.  notes   6.00％,    3/1/26
                                              55,000        55,637
    Condor   Merger   Sub.,   Inc.  144A  sr.  unsec.   notes   7.375％,    2/15/30
                                             1,245,000        1,194,254
    Crowdstrike     Holdings,     Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    3.00％,    2/15/29
                                             958,000        878,966
    Diebold    Nixdorf,    Inc.  144A  company    guaranty    sr.  notes
    9.375％,    7/15/25
                                              48,000        48,762
    Imola   Merger   Corp.   144A  sr.  notes   4.75％,    5/15/29
                                             1,037,000         998,589
    Microchip     Technology,     Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    4.25％,    9/1/25
                                             100,000        101,194
    Tempo   Acquisition,      LLC/Tempo     Acquisition     Finance    Corp.   144A
    company    guaranty    sr.  notes   5.75％,    6/1/25
                                             690,000        696,038
    TTM  Technologies,      Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    4.00％,    3/1/29
                                             1,035,000         957,375
    Twilio,    Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes   3.875％,    3/15/31
                                             740,000        687,842
    Twilio,    Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes   3.625％,    3/15/29
                                             945,000        890,663
    ZoomInfo    Technologies,      LLC/ZoomInfo      Finance    Corp.   144A
    company    guaranty    sr.  unsec.   notes   3.875％,    2/1/29
                                             1,250,000        1,142,531
                                                    8,394,735
    輸送  (0.1％)
    American    Airlines,     Inc./AAdvantage       Loyalty    IP,  Ltd.  144A  company
    guaranty    sr.  notes   5.75％,    4/20/29
                                             1,390,000        1,384,787
    American    Airlines,     Inc./AAdvantage       Loyalty    IP,  Ltd.  144A  company
    guaranty    sr.  notes   5.50％,    4/20/26
                                             105,000        105,788
    Delta   Air  Lines,   Inc./SkyMiles      IP,  Ltd.  144A  company    guaranty    sr.
    notes   4.75％,    10/20/28
                                             150,000        151,148
    United   Airlines,     Inc.  144A  company    guaranty    sr.  notes
    4.625％,    4/15/29
                                             535,000        508,758
    United   Airlines,     Inc.  144A  company    guaranty    sr.  notes
    4.375％,    4/15/26
                                             535,000        526,266
                                                    2,676,747
    公益事業・電力       (0.2％)
    Buckeye    Partners    LP sr.  unsec.   bonds   5.85％,    11/15/43
                                             924,000        787,655
    Buckeye    Partners    LP sr.  unsec.   notes   3.95％,    12/1/26
                                              23,000        22,477
    Buckeye    Partners    LP 144A  sr.  unsec.   notes   4.50％,    3/1/28
                                              35,000        33,529
    Calpine    Corp.   144A  company    guaranty    sr.  notes   5.25％,    6/1/26
                                              19,000        19,095
    Calpine    Corp.   144A  company    guaranty    sr.  notes   4.50％,    2/15/28
                                             1,135,000        1,107,170
    Calpine    Corp.   144A  sr.  unsec.   notes   5.00％,    2/1/31
                                              20,000        18,200
    Calpine    Corp.   144A  sr.  unsec.   notes   4.625％,    2/1/29
                                              10,000        9,200
    Energy   Transfer    LP jr.  unsec.   sub.  FRN  6.625％,    perpetual     maturity
                                             244,000        218,380
    NRG  Energy,    Inc.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    6.625％,    1/15/27
                                              6,000        6,183
    NRG  Energy,    Inc.  144A  company    guaranty    sr.  notes   3.75％,    6/15/24
                                             135,000        134,909
                                 66/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価

    社債  (17.3％)*    （つづき）
                                               額面       米ドル
    公益事業・電力      （つづき）
    NRG  Energy,    Inc.  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   bonds
    3.875％,    2/15/32
                                             $80,000        $70,400
    NRG  Energy,    Inc.  144A  sr.  unsec.   bonds   5.25％,    6/15/29
                                              38,000        37,135
    Pacific    Gas  and  Electric    Co.  company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.
    notes   2.95％,    3/1/26
                                             1,544,000        1,467,159
    Pacific    Gas  and  Electric    Co.  sr.  notes   3.30％,    3/15/27
                                              25,000        23,993
    Vistra   Operations     Co.,  LLC  144A  company    guaranty    sr.  notes
    4.30％,    7/15/29
                                              40,000        38,610
    Vistra   Operations     Co.,  LLC  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    5.50％,    9/1/26
                                             145,000        145,793
    Vistra   Operations     Co.,  LLC  144A  company    guaranty    sr.  unsec.   sub.
    notes   5.00％,    7/31/27
                                              60,000        59,029
                                                    4,198,917
    社債合計    (取得原価     $338,943,381)
                                                   $325,326,299
                                                       時価

    外国国債および政府系機関債            (9.9  ％ )*
                                               額面       米ドル
    Angola   (Republic     of)  sr.  unsec.   notes   Ser.  REGS,   8.25％,
    5/9/28   (Angola)
                                            $1,440,000        $1,466,986
    Bahrain    (Kingdom    of)  sr.  unsec.   notes   Ser.  REGS,   7.375％,
    5/14/30    (Bahrain)
                                             3,330,000        3,604,822
    Bahrain    (Kingdom    of)  144A  sr.  unsec.   notes   7.375％,
    5/14/30    (Bahrain)
                                             760,000        822,722
    Brazil   (Federal    Republic    of)  sr.  unsec.   unsub.   bonds   8.25％,
    1/20/34    (Brazil)
                                             2,280,000        2,811,514
    Colombia    (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   bonds   7.375％,
    9/18/37    (Colombia)
                                             990,000       1,111,275
    Colombia    (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   bonds   6.125％,
    1/18/41    (Colombia)
                                             1,400,000        1,358,182
    Cordoba    (Province     of)  sr.  unsec.   unsub.   notes   Ser.  REGS,   5.00％,
    6/1/27   (Argentina)
                                             2,193,000        1,455,330
    Costa   Rica  (Government     of)  sr.  unsec.   unsub.   notes   Ser.  REGS,
    6.125％,    2/19/31    (Costa   Rica)
                                             2,780,000        2,807,828
    Cote  d’Ivoire   (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   bonds   Ser.  REGS,
    6.125％,    6/15/33    (Cote   d’Ivoire)
                                            12,715,000        12,254,082
    Cote  d’Ivoire   (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   bonds   Ser.  REGS,
    5.75％,    12/31/32    (Cote   d’Ivoire)
                                             9,105,258        8,911,771
    Cote  d’Ivoire   (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   bonds   Ser.  REGS,
    5.25％,    3/22/30    (Cote   d’Ivoire)
                                       EUR      280,000        286,057
    Cote  d’Ivoire   (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   notes   Ser.  REGS,
    6.375％,    3/3/28   (Cote   d’Ivoire)
                                            $3,000,000        3,060,000
    Cote  d’Ivoire   (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   notes   Ser.  REGS,
    5.375％,    7/23/24    (Cote   d’Ivoire)
                                             4,251,000        4,213,804
    Cote  d’Ivoire   (Republic     of)  144A  sr.  unsec.   unsub.   bonds   5.25％,
    3/22/30    (Cote   d’Ivoire)
                                       EUR      250,000        254,772
    Development     Bank  of Mongolia,     LLC  unsec.   notes   Ser.  REGS,
    7.25％,    10/23/23    (Mongolia)
                                            $4,010,000        4,040,075
    Dominican     (Republic     of)  sr.  unsec.   bonds   Ser.  REGS,   4.875％,
    9/23/32    (Dominican     Republic)
                                             2,429,000        2,195,209
    Dominican     (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   bonds   Ser.  REGS,
    5.875％,    1/30/60    (Dominican     Republic)
                                             5,748,000        4,914,540
                                 67/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価

    外国国債および政府系機関債            (9.9  ％ )* （つづき）
                                               額面       米ドル
    Dominican     (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   notes   Ser.  REGS,   8.625％,
    4/20/27    (Dominican     Republic)
                                             $964,000       $1,065,220
    Dominican     (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   notes   Ser.  REGS,   6.875％,
    1/29/26    (Dominican     Republic)
                                             6,773,000        7,230,178
    Dominican     (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   notes   Ser.  REGS,   5.50％,
    1/27/25    (Dominican     Republic)
                                             300,000        311,250
    Dominican     (Republic     of)  144A  sr.  unsec.   notes   4.50％,    1/30/30
    (Dominican     Republic)
                                             230,000        211,027
    Egypt   (Arab   Republic    of)  sr.  unsec.   bonds   Ser.  REGS,   7.30％,
    9/30/33    (Egypt)
                                             2,240,000        1,954,402
    Egypt   (Arab   Republic    of)  sr.  unsec.   bonds   Ser.  REGS,   7.053％,
    1/15/32    (Egypt)
                                             2,790,000        2,458,660
    Egypt   (Arab   Republic    of)  sr.  unsec.   notes   Ser.  REGS,   7.60％,
    3/1/29   (Egypt)
                                             5,290,000        5,012,381
    Gabon   (Republic     of)  sr.  unsec.   notes   Ser.  REGS,   6.625％,
    2/6/31   (Gabon)
                                             2,410,000        2,271,490
    Ghana   (Republic     of)  sr.  unsec.   bonds   Ser.  REGS,   8.125％,
    3/26/32    (Ghana)
                                             1,820,000        1,294,475
    Ghana   (Republic     of)  sr.  unsec.   notes   Ser.  REGS,   7.625％,
    5/16/29    (Ghana)
                                             5,190,000        3,704,363
    Ghana   (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   notes   Ser.  REGS,   8.125％,
    1/18/26    (Ghana)
                                             9,230,000        7,776,275
    Ghana   (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   notes   Ser.  REGS,   7.75％,
    4/7/29   (Ghana)
                                             1,500,000        1,081,823
    Indonesia     (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   bonds   2.85％,
    2/14/30    (Indonesia)
                                             337,000        331,208
    Indonesia     (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   notes   3.85％,
    10/15/30    (Indonesia)
                                             550,000        579,563
    Indonesia     (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   notes   Ser.  REGS,   5.875％,
    1/15/24    (Indonesia)
                                             370,000        391,273
    Indonesia     (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   notes   Ser.  REGS,   4.75％,
    1/8/26   (Indonesia)
                                             6,965,000        7,400,242
    Indonesia     (Republic     of)  144A  sr.  unsec.   unsub.   notes   4.35％,
    1/8/27   (Indonesia)
                                             9,320,000        9,902,500
    Indonesia     (Republic     of)  144A  sr.  unsec.   unsub.   notes   3.375％,
    4/15/23    (Indonesia)
                                             200,000        202,499
    Jamaica    (Government     of)  sr.  unsec.   unsub.   bonds   8.00％,
    3/15/39    (Jamaica)
                                             2,714,000        3,528,227
    Jamaica    (Government     of)  sr.  unsec.   unsub.   notes   6.75％,
    4/28/28    (Jamaica)
                                             400,000        440,000
    Jordan   (Kingdom    of)  sr.  unsec.   notes   Ser.  REGS,   5.85％,
    7/7/30   (Jordan)
                                             3,770,000        3,506,175
    Kenya   (Republic     of)  sr.  unsec.   bonds   Ser.  REGS,   8.00％,
    5/22/32    (Kenya)
                                             1,390,000        1,336,157
    Kenya   (Republic     of)  sr.  unsec.   notes   Ser.  REGS,   7.00％,
    5/22/27    (Kenya)
                                             2,305,000        2,216,355
    Kenya   (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   notes   Ser.  REGS,   6.875％,
    6/24/24    (Kenya)
                                             290,000        290,725
    Mexico   (Government     of)  sr.  unsec.   bonds   5.55％,    1/21/45    (Mexico)
                                             1,637,000        1,779,370
    Mongolia    (Government     of)  sr.  unsec.   notes   Ser.  REGS,   5.125％,
    4/7/26   (Mongolia)
                                             3,120,000        3,069,291
    Mongolia    (Government     of)  sr.  unsec.   notes   Ser.  REGS,   4.45％,
    7/7/31   (Mongolia)
                                             4,060,000        3,649,877
                                 68/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価

    外国国債および政府系機関債            (9.9  ％ )* （つづき）
                                               額面       米ドル
    Morocco    (Kingdom    of)  sr.  unsec.   bonds   Ser.  REGS,   3.00％,
    12/15/32    (Morocco)
                                            $9,100,000        $7,871,209
    Nigeria    (Republic     of)  sr.  unsec.   notes   Ser.  REGS,   8.747％,
    1/21/31    (Nigeria)
                                             2,620,000        2,642,846
    Oman  (Sultanate     of)  sr.  unsec.   notes   Ser.  REGS,   6.00％,
    8/1/29   (Oman)
                                             4,263,000        4,438,934
    Pakistan    (Islamic    Republic    of)  sr.  unsec.   notes   Ser.  REGS,   7.375％,
    4/8/31   (Pakistan)
                                             2,710,000        1,995,183
    Paraguay    (Republic     of)  144A  sr.  unsec.   bonds   3.849％,
    6/28/33    (Paraguay)
                                             800,000        772,000
    Philippines     (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   notes   3.75％,
    1/14/29    (Philippines)
                                             2,790,000        2,897,265
    Romania    (Government     of)  sr.  unsec.   notes   Ser.  REGS,   3.00％,
    2/14/31    (Romania)
                                             1,550,000        1,429,023
    Senegal    (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   bonds   Ser.  REGS,   6.75％,
    3/13/48    (Senegal)
                                             5,749,000        4,936,954
    Senegal    (Republic     of)  unsec.   bonds   Ser.  REGS,   6.25％,
    5/23/33    (Senegal)
                                             9,615,000        9,038,100
    South   Africa   (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   notes   5.875％,    6/22/30
    (South   Africa)
                                             2,420,000        2,532,530
    Tunisia    (Central    Bank  of)  sr.  unsec.   unsub.   notes   Ser.  REGS,   5.75％,
    1/30/25    (Tunisia)
                                             6,430,000        4,308,100
    Turkey   (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   notes   7.625％,
    4/26/29    (Turkey)
                                             2,350,000        2,290,780
    Turkey   (Republic     of)  sr.  unsec.   unsub.   notes   6.35％,
    8/10/24    (Turkey)
                                             3,218,000        3,190,660
    Ukraine    (Government     of)  sr.  unsec.   notes   Ser.  REGS,   6.876％,
    5/21/29    (Ukraine)
                                             3,550,000        1,490,954
    United   Mexican    States   sr.  unsec.   bonds   2.659％,    5/24/31    (Mexico)
                                             3,915,000        3,563,433
    United   Mexican    States   sr.  unsec.   unsub.   bonds   3.25％,
    4/16/30    (Mexico)
                                             708,000        681,500
    Vietnam    (Socialist     Republic    of)  sr.  unsec.   notes   Ser.  REGS,   4.80％,
    11/19/24    (Vietnam)
                                             2,350,000        2,432,279
    外国国債および政府系機関債合計              (取得原価    $196,247,900)
                                                   $185,075,725
                                                       時価

    転換社債    (6.2％)*
                                               額面       米ドル
    基本素材    (0.1％)
    Sika  AG cv.  sr.  unsec.   notes   Ser.  REGS,   0.15％,    6/5/25   (Switzerland)
                                       CHF      640,000       $1,119,462
                                                    1,119,462
    資本財   (0.1  ％ )
    John  Bean  Technologies      Corp.   144A  cv.  sr.  unsec.   notes
    0.25％,    5/15/26
                                             $584,000        560,933
    Middleby    Corp.   (The)   cv.  sr.  unsec.   notes   1.00％,    9/1/25
                                             407,000        560,389
                                                    1,121,322
    通信サービス      (0.5  ％ )
    Cable   One,  Inc.  cv.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    1.125％,    3/15/28
                                             1,405,000        1,256,070
    Cellnex    Telecom,    SA cv.  sr.  unsec.   unsub.   notes   1.50％,
    1/16/26    (Spain)
                                       EUR      400,000        653,267
    DISH  Network    Corp.   cv.  sr.  unsec.   notes   3.375％,    8/15/26
                                            $3,318,000        2,984,542
    DISH  Network    Corp.   cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  12/15/25
                                             379,000        367,668
                                 69/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価

    転換社債    (6.2  ％ )* （つづき）
                                               額面       米ドル
    通信サービス     （つづき）
    Liberty    Broadband     Corp.   144A  cv.  sr.  unsec.   bonds   1.25％,    9/30/50
                                             $692,000        $662,590
    Liberty    Media   Corp.   cv.  sr.  unsec.   bonds   1.375％,    10/15/23
                                             380,000        535,610
    Liberty    Media   Corp.   cv.  sr.  unsec.   unsub.   bonds   0.50％,    12/1/50
                                             845,000       1,199,055
    Liberty    Media   Corp.   144A  cv.  sr.  unsec.   unsub.   bonds
    2.75％,    12/1/49
                                             1,942,000        1,933,725
                                                    9,592,527
    一般消費財・サービス          (1.1  ％ )
    adidas   AG 144A  cv.  sr.  unsec.   notes   0.05％,    9/12/23    (Germany)
                                       EUR      600,000        678,452
    Alarm.com     Holdings,     Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  1/15/26
                                             $519,000        438,555
    Block,   Inc.  cv.  sr.  unsec.   sub.  notes   0.25％,    11/1/27
                                             972,000        880,267
    Block,   Inc.  cv.  sr.  unsec.   sub.  notes   zero  ％,  5/1/26
                                             754,000        696,957
    Booking    Holdings,     Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.75％,    5/1/25
                                             1,212,000        1,748,916
    Burlington     Stores,    Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   2.25％,    4/15/25
                                             784,000        895,230
    DraftKings,     Inc.  cv.  sr.  unsec.   unsub.   notes   zero  ％,  3/15/28
                                             812,000        583,423
    Expedia    Group,   Inc.  cv.  company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.   notes
    zero  ％,  2/15/26
                                             1,258,000        1,530,105
    Ford  Motor   Co.  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  3/15/26
                                             2,184,000        2,581,488
    Liberty    Media   Corp.   cv.  sr.  unsec.   notes   1.00％,    1/30/23
                                             244,000        462,014
    Liberty    TripAdvisor     Holdings,     Inc.  144A  cv.  sr.  unsec.   bonds
    0.50％,    6/30/51
                                             951,000        779,453
    Live  Nation   Entertainment,       Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   2.50％,    3/15/23
                                             548,000        966,891
    National    Vision   Holdings,     Inc.  cv.  sr.  unsec.   sub.  notes
    2.50％,    5/15/25
                                              36,000        55,260
    NCL  Corp,   Ltd.  cv.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    5.375％,    8/1/25
                                             444,000        641,580
    NCL  Corp,   Ltd.  144A  cv.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    2.50％,    2/15/27
                                             848,000        809,416
    Nexi  SpA  cv.  sr.  unsec.   notes   Ser.  REGS,   zero  ％,  2/24/28    (Italy)
                                       EUR      600,000        542,538
    Nexity   SA cv.  sr.  unsec.   notes   0.25％,    3/2/25   (Units)    (France)
                                       EUR       2,850       195,868
    Royal   Caribbean     Cruises,    Ltd.  cv.  sr.  unsec.   notes   2.875％,    11/15/23
                                            $1,980,000        2,393,820
    Shift4   Payments,     Inc.  cv.  sr.  unsec.   sub.  notes   zero  ％,  12/15/25
                                             1,182,000        1,237,554
    Vail  Resorts,    Inc.  cv.  sr.  unsec.   sub.  notes   zero  ％,  1/1/26
                                             1,599,000        1,548,611
    Winnebago     Industries,     Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   1.50％,    4/1/25
                                             583,000        635,762
                                                    20,302,160
    生活必需品     (0.6％)
    Airbnb,    Inc.  cv.  sr.  unsec.   sub.  notes   zero  ％,  3/15/26
                                             1,658,000        1,602,776
    Beauty   Health   Co.  (The)   144A  cv.  sr.  unsec.   sub.  notes
    1.25％,    10/1/26
                                             908,000        823,777
    Cheesecake     Factory,    Inc.  (The)   cv.  sr.  unsec.   sub.  notes
    0.375％,    6/15/26
                                             557,000        498,515
    Chegg,   Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  9/1/26
                                             1,439,000        1,175,663
    Delivery    Hero  AG cv.  sr.  unsec.   notes   1.50％,    1/15/28    (Germany)
                                       EUR      800,000        607,714
    Etsy,   Inc.  144A  cv.  sr.  unsec.   notes   0.25％,    6/15/28
                                            $1,501,000        1,333,639
    Fiverr   International,       Ltd.  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  11/1/25    (Israel)
                                             224,000        190,064
    IAC  Financeco     2, Inc.  144A  cv.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    0.875％,    6/15/26
                                             181,000        252,314
    Lyft,   Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   1.50％,    5/15/25
                                             684,000        847,134
    Sea,  Ltd.  cv.  sr.  unsec.   unsub.   notes   0.25％,    9/15/26    (Singapore)
                                             485,000        387,079
    Shake   Shack,   Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  3/1/28
                                             909,000        729,473
    Uber  Technologies,      Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  12/15/25
                                             863,000        772,385
                                 70/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価

    転換社債    (6.2  ％ )* （つづき）
                                               額面       米ドル
    生活必需品     （つづき）
    Upwork,    Inc.  144A  cv.  sr.  unsec.   notes   0.25％,    8/15/26
                                            $1,055,000         $861,408
    Wayfair,    Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.625％,    10/1/25
                                             1,634,000        1,341,514
    Zalando    SE cv.  sr.  unsec.   notes   0.05％,    8/6/25   (Germany)
                                       EUR      500,000        509,948
    Zillow   Group,   Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   2.75％,    5/15/25
                                             $117,000        132,035
                                                    12,065,438
    エネルギー     (0.4  ％ )
    BP Capital    Markets    PLC  cv.  company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.
    notes   1.00％,    4/28/23    (United    Kingdom)
                                       GBP      300,000        407,005
    Enphase    Energy,    Inc.  cv.  sr.  unsec.   sub.  notes   zero  ％,  3/1/28
                                            $1,243,000        1,291,477
    Pioneer    Natural    Resources     Co.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.25％,    5/15/25
                                             1,374,000        3,262,564
    SolarEdge     Technologies,      Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,
    9/15/25    (Israel)
                                             724,000        985,726
    Sunrun,    Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  2/1/26
                                             323,000        256,947
    TOTAL   SA cv.  sr.  unsec.   unsub.   notes   0.50％,    12/2/22    (France)
                                             800,000        821,840
    Transocean,     Inc.  cv.  company    guaranty    sr.  unsec.   sub.  notes
    0.50％,    1/30/23
                                             1,277,000        1,197,445
                                                    8,223,004
    金融  (0.1％)
    Blackstone     Mortgage    Trust,   Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes
            R
    4.75％,    3/15/23
                                             481,000        486,291
    JPMorgan    Chase   Financial     Co.,  LLC  cv.  company    guaranty    sr.
    unsec.   notes   0.25％,    5/1/23
                                             757,000        828,915
    SoFi  Technologies,      Inc.  144A  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  10/15/26
                                             997,304        804,725
    Upstart    Holdings,     Inc.  144A  cv.  sr.  unsec.   unsub.   notes
    0.25％,    8/15/26
                                             304,000        257,822
                                                    2,377,753
    ヘルスケア     (0.8％)
    Ascendis    Pharma   A/S  144A  cv.  sr.  unsec.   notes   2.25％,
    4/1/28   (Denmark)
                                             209,000        213,833
    BioMarin    Pharmaceutical,       Inc.  cv.  sr.  unsec.   sub.  notes
    1.25％,    5/15/27
                                             966,000        967,241
    DexCom,    Inc.  cv.  sr.  unsec.   unsub.   notes   0.25％,    11/15/25
                                             1,418,000        1,619,179
    Envista    Holdings    Corp.   cv.  sr.  unsec.   notes   2.375％,    6/1/25
                                             150,000        355,425
    Exact   Sciences    Corp.   cv.  sr.  unsec.   sub.  notes   0.375％,    3/1/28
                                             2,093,000        1,839,747
    Guardant    Health,    Inc.  cv.  sr.  unsec.   sub.  notes   zero  ％,  11/15/27
                                             1,313,000        1,053,157
    Halozyme    Therapeutics,      Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.25％,    3/1/27
                                             1,475,000        1,285,095
    Illumina,     Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  8/15/23
                                             362,000        395,666
    Insulet    Corp.   cv.  sr.  unsec.   notes   0.375％,    9/1/26
                                             691,000        915,921
    Integra    LifeSciences      Holdings    Corp.   cv.  sr.  unsec.   notes
    0.50％,    8/15/25
                                             253,000        265,448
    Ironwood    Pharmaceuticals,        Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   1.50％,    6/15/26
                                             369,000        434,867
    Jazz  Investments     I, Ltd.  cv.  company    guaranty    sr.  unsec.   sub.  notes
    1.50％,    8/15/24    (Ireland)
                                             1,641,000        1,673,820
    NeoGenomics,      Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.25％,    1/15/28
                                             702,000        456,739
    Neurocrine     Biosciences,      Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   2.25％,    5/15/24
                                             185,000        242,350
    Novocure,     Ltd.  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  11/1/25    (Jersey)
                                             265,000        240,488
    Omnicell,     Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.25％,    9/15/25
                                             599,000        844,291
    Pacira   Pharmaceuticals,        Inc.  cv.  sr.  unsec.   sub.  notes   0.75％,    8/1/25
                                             1,027,000        1,272,197
    QIAGEN   NV cv.  sr.  unsec.   unsub.   notes   Ser.  REGS,   1.00％,
    11/13/24    (Netherlands)
                                             400,000        470,622
                                 71/148



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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価

    転換社債    (6.2  ％ )* （つづき）
                                               額面       米ドル
    ヘルスケア     （つづき）
    Tandem   Diabetes    Care,   Inc.  144A  cv.  sr.  unsec.   notes   1.50％,    5/1/25
                                             $339,000        $421,716
    Teladoc    Health,    Inc.  cv.  sr.  unsec.   sub.  notes   1.25％,    6/1/27
                                             984,000        830,005
                                                    15,797,807
    テクノロジー      (2.0  ％ )
    3D Systems    Corp.   144A  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  11/15/26
                                             388,000        325,532
    Akamai   Technologies,      Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.375％,    9/1/27
                                             1,674,000        1,924,263
    Akamai   Technologies,      Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.125％,    5/1/25
                                             787,000       1,034,118
    Avalara,    Inc.  144A  cv.  sr.  unsec.   notes   0.25％,    8/1/26
                                             821,000        700,313
    Bentley    Systems,    Inc.  144A  cv.  sr.  unsec.   sub.  notes   0.375％,    7/1/27
                                             1,386,000        1,203,048
    Bill.com    Holdings,     Inc.  144A  cv.  sr.  unsec.   unsub.   notes
    zero  ％,  4/1/27
                                             1,204,000        1,148,316
    Blackline,     Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  3/15/26
                                             498,000        420,810
    Box,  Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  1/15/26
                                             659,000        831,658
    Ceridian    HCM  Holding,    Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.25％,    3/15/26
                                             1,050,000         915,600
    Cloudflare,     Inc.  144A  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  8/15/26
                                             488,000        485,560
    Coupa   Software,     Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.375％,    6/15/26
                                             1,627,000        1,365,053
    CyberArk    Software,     Ltd.  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  11/15/24    (Israel)
                                             1,004,000        1,244,358
    Datadog,    Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.125％,    6/15/25
                                             190,000        336,300
    DigitalOcean      Holdings,     Inc.  144A  cv.  sr.  unsec.   notes
    zero  ％,  12/1/26
                                             710,000        563,030
    DocuSign,     Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  1/15/24
                                             273,000        255,255
    Envestnet,     Inc.  144A  cv.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    0.75％,    8/15/25
                                             692,000        672,105
    Everbridge,     Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  3/15/26
                                             528,000        448,140
    Five9,   Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.50％,    6/1/25
                                             593,000        642,516
    Guidewire     Software,     Inc.  cv.  sr.  unsec.   sub.  notes   1.25％,    3/15/25
                                             742,000        775,984
    HubSpot,    Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.375％,    6/1/25
                                             139,000        247,907
    Impinj,    Inc.  144A  cv.  sr.  unsec.   notes   1.125％,    5/15/27
                                             397,000        372,436
    Lumentum    Holdings,     Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.50％,    12/15/26
                                             1,245,000        1,442,805
    MicroStrategy,       Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  2/15/27
                                             463,000        330,757
    MongoDB,    Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.25％,    1/15/26
                                             179,000        387,625
    Okta,   Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.375％,    6/15/26
                                             2,079,000        2,027,025
    ON Semiconductor      Corp.   144A  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  5/1/27
                                             842,000       1,139,226
    Palo  Alto  Networks,     Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.375％,    6/1/25
                                             1,081,000        2,276,586
    Pegasystems,      Inc.  144A  cv.  sr.  unsec.   notes   0.75％,    3/1/25
                                             519,000        487,601
    Perficient,     Inc.  144A  cv.  sr.  unsec.   notes   0.125％,    11/15/26
                                             456,000        407,436
    Rapid7,    Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.25％,    3/15/27
                                             588,000        731,178
    RingCentral,      Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  3/1/25
                                             1,363,000        1,185,129
    Shopify,    Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.125％,    11/1/25    (Canada)
                                             395,000        373,078
    Silicon    Laboratories,      Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.625％,    6/15/25
                                             514,000        705,774
    Snap,   Inc.  144A  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  5/1/27
                                             1,205,000        1,026,660
    Splunk,    Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   1.125％,    6/15/27
                                             2,180,000        2,081,900
    Spotify    USA,  Inc.  cv.  company    guaranty    sr.  unsec.   notes
    zero  ％,  3/15/26
                                             1,182,000        1,007,219
    Twitter,    Inc.  cv.  sr.  unsec.   sub.  notes   zero  ％,  3/15/26
                                             1,938,000        1,626,952
    Unity   Software,     Inc.  144A  cv.  sr.  unsec.   notes   zero  ％,  11/15/26
                                             918,000        753,220
    Viavi   Solutions,     Inc.  cv.  sr.  unsec.   unsub.   notes   1.00％,    3/1/24
                                             310,000        402,031
    Wix.com,    Ltd.  cv.  sr.  unsec.   sub.  notes   zero  ％,  8/15/25    (Israel)
                                             439,000        381,052
    Wolfspeed,     Inc.  144A  cv.  sr.  unsec.   unsub.   notes   0.25％,    2/15/28
                                             625,000        708,204
                                 72/148



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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価

    転換社債    (6.2  ％ )* （つづき）
                                               額面       米ドル
    テクノロジー     （つづき）
    Yandex   NV cv.  sr.  unsec.   notes   0.75％,    3/3/25   (Russia)
                                             $200,000        $84,000
    Zendesk,    Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.625％,    6/15/25
                                             1,038,000        1,308,400
    Ziff  Davis,   Inc.  144A  cv.  sr.  unsec.   notes   1.75％,    11/1/26
                                             660,000        744,151
    Zscaler,    Inc.  cv.  sr.  unsec.   notes   0.125％,    7/1/25
                                             197,000        335,196
                                                    37,865,507
    輸送  (0.3％)
    American    Airlines    Group,   Inc.  cv.  company    guaranty    notes
    6.50％,    7/1/25
                                             640,000        875,520
    Deutsche    Post  AG cv.  sr.  unsec.   notes   0.05％,    6/30/25    (Germany)
                                       EUR      400,000        479,847
    International      Consolidated      Airlines    Group   SA cv.  sr.  unsec.   unsub.
    notes   Ser.  REGS,   1.125％,    5/18/28    (Spain)
                                       EUR      600,000        572,411
    Jet2  PLC  cv.  company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.   notes   Ser.  REGS,
    1.625％,    6/10/26    (United    Kingdom)
                                       GBP      400,000        507,680
    JetBlue    Airways    Corp.   144A  cv.  sr.  unsec.   notes   0.50％,    4/1/26
                                             $978,000        909,969
    Southwest     Airlines    Co.  cv.  sr.  unsec.   notes   1.25％,    5/1/25
                                             1,367,000        1,855,019
                                                    5,200,446
    公益事業・電力       (0.2％)
    Iberdrola     International      BV cv.  company    guaranty    sr.  unsec.   unsub.
    notes   zero  ％,  11/11/22    (Spain)
                                       EUR      300,000        403,650
    NextEra    Energy   Partners    LP 144A  company    guaranty    cv.  sr.  unsec.
    notes   zero  ％,  11/15/25
                                            $1,403,000        1,587,302
    NRG  Energy,    Inc.  cv.  company    guaranty    sr.  unsec.   bonds
    2.75％,    6/1/48
                                             1,082,000        1,185,859
                                                    3,176,811
    転換社債合計      (取得原価     $118,137,738)
                                                   $116,842,237
    未決済買建スワップ・オプション              (3.7  ％ )*

    取引相手方
    受取または（支払）固定利率％／                          行使期間満了日／              想定元本／          時価
    変動利率指数／満期                          行使利率               約定金額        米ドル
    Bank  of America    N.A.
    0.485  ／３か月物米ドル        LIBOR-BBA    ／ 2025  年１月
                              2024  年１月／    0.485        $306,920,900         $171,876
    Goldman    Sachs   International
    2.988  ／３か月物米ドル        LIBOR-BBA    ／ 2039  年２月
                              2029  年２月／    2.988         44,570,700        4,271,210
    (2.988)   ／３か月物米ドル        LIBOR-BBA    ／ 2039  年２月
                              2029  年２月／    2.988         44,570,700        2,077,886
    JPMorgan    Chase   Bank  N.A.
    2.795  ／３か月物米ドル        LIBOR-BBA    ／ 2037  年 12 月
                              2027  年 12 月／  2.795         35,772,300        3,053,524
    2.7575   ／３か月物米ドル        LIBOR-BBA    ／ 2037  年 12 月
                              2027  年 12 月／  2.7575         35,772,300        2,986,987
    (2.7575)    ／３か月物米ドル        LIBOR-BBA    ／ 2037  年 12 月
                              2027  年 12 月／  2.7575         35,772,300        1,796,127
    (2.795)   ／３か月物米ドル        LIBOR-BBA    ／ 2037  年 12 月
                              2027  年 12 月／  2.795         35,772,300        1,756,420
    Morgan   Stanley    & Co.  International      PLC
    3.00  ／３か月物米ドル        LIBOR-BBA    ／ 2073  年２月
                              2048  年２月／    3.00         44,214,400        8,849,070
    3.00  ／３か月物米ドル        LIBOR-BBA    ／ 2072  年４月
                              2047  年４月／    3.00         44,214,400        8,586,879
    2.75  ／３か月物米ドル        LIBOR-BBA    ／ 2073  年５月
                              2048  年５月／    2.75         44,214,400        7,653,955
    (1.613)   ／３か月物米ドル        LIBOR-BBA    ／ 2034  年８月
                              2024  年８月／    1.613         58,978,200        5,050,303
    2.75  ／３か月物米ドル        LIBOR-BBA    ／ 2071  年 12 月
                              2046  年 12 月／  2.75         10,000,000        1,632,300
    1.613  ／３か月物米ドル        LIBOR-BBA    ／ 2034  年８月
                              2024  年８月／    1.613         58,978,200        1,427,862
    NatWest    Markets    PLC
    (0.52)   ／ポンド翌日物平均金利／           2023  年９月
    (United    Kingdom)
                              2022  年９月／    0.52     GBP   420,542,200        9,026,956
                                 73/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    未決済買建スワップ・オプション              (3.7  ％ )* （つづき）

    取引相手方
    受取または（支払）固定利率％／                          行使期間満了日／              想定元本／          時価
    変動利率指数／満期                          行使利率               約定金額        米ドル
    UBS  AG
    (0.153)   ／６か月物ユーロ        EURIBOR-Reuters       ／ 2029  年９月
                              2024  年９月／    0.153     EUR    83,593,200       $5,775,987
    (0.925)   ／６か月物ユーロ        EURIBOR-Reuters       ／ 2057  年３月
                              2027  年３月／    0.925     EUR    15,489,900        2,650,036
    0.925  ／６か月物ユーロ        EURIBOR-Reuters       ／ 2057  年３月
                              2027  年３月／    0.925     EUR    15,489,900        2,641,983
    0.153  ／６か月物ユーロ        EURIBOR-Reuters       ／ 2029  年９月
                              2024  年９月／    0.153     EUR    83,593,200         674,142
    未決済買建スワップ・オプション合計                (取得原価    $46,326,102)
                                                   $70,083,503
    未決済買建オプション          (- ％ )*       行使期間満了日／             想定元本                   時価

    取引相手方                  行使価格              米ドル          約定金額       米ドル
    JPMorgan    Chase   Bank  N.A.
    Uniform    Mortgage-Backed
    Securities     30 yr 3.50  ％ TBA
    commitments     （コール）             2022  年４月／    $102.47      $300,539,070           $300,000,000          $300
    未決済買建オプション合計           (取得原価    $-)                                  $300
                                               額面        時価

    シニア・ローン       (1.7％)*c
                                              米ドル        米ドル
    基本素材    (0.1％)
    Klockner-Pentaplast         of America,    Inc.  bank  term  loan  FRN  (BBA
    LIBOR   USD  3 Month   + 4.75％),    5.554％,    2/4/26
                                             $361,350        $328,153
    PQ Corp.   bank  term  loan  FRN  Ser.  B, (BBA  LIBOR   USD  3 Month
    + 2.75％),    3.25％,    6/9/28
                                              19,850        19,568
    Starfruit     US Holdco,    LLC  bank  term  loan  FRN  Ser.  B, (BBA  LIBOR
    USD  3 Month   + 3.00％),    4.006％,    10/1/25
                                              66,312        65,234
    TAMKO   Building    Products,     Inc.  bank  term  loan  FRN  Ser.  B,
    (BBA  LIBOR   USD  3 Month   + 3.00％),    3.522％,    5/3/26
                                             1,431,671        1,399,458
                                                    1,812,413
    資本財   (0.1％)
    Adient   US,  LLC  bank  term  loan  FRN  Ser.  B, (BBA  LIBOR   USD  3 Month
    + 3.25％),    3.707％,    4/1/28
                                              69,475        68,259
    American    Axle  and  Manufacturing,       Inc.  bank  term  loan  FRN
    (BBA  LIBOR   USD  3 Month   + 2.25％),    3.00％,    4/6/24
                                              20,819        20,663
    BWAY  Corp.   bank  term  loan  FRN  Ser.  B, (BBA  LIBOR   USD  3 Month
    + 3.25％),    3.705％,    4/3/24
                                              93,967        92,519
    Filtration     Group   Corp.   bank  term  loan  FRN  (1 Month   US LIBOR
    + 3.50％),    4.00％,    10/19/28
                                             124,375        122,820
    GFL  Environmental,       Inc.  bank  term  loan  FRN  (BBA  LIBOR   USD
    3 Month   + 3.00％),    3.50％,    5/31/25
                                             1,174,774        1,168,899
    Titan   Acquisition,      Ltd.  (United    Kingdom)    bank  term  loan  FRN
    Ser.  B, (BBA  LIBOR   USD  3 Month   + 3.00％),    4.006％,    3/28/25
                                             139,855        136,609
    TK Elevator    US Newco,   Inc.  bank  term  loan  FRN  (BBA  LIBOR   USD
    3 Month   + 3.50％),    4.00％,    7/31/27
                                              39,481        39,061
                                                    1,648,830
    通信サービス      (0.1％)
    Asurion,    LLC  bank  term  loan  FRN  Ser.  B9,  (BBA  LIBOR   USD  3 Month
    + 3.25％),    3.707％,    7/31/27
                                             357,293        349,589
    DIRECTV    Financing,     LLC  bank  term  loan  FRN  (BBA  LIBOR   USD
    3 Month   + 5.00％),    5.75％,    7/22/27
                                             859,500        857,601
                                                    1,207,190
                                 74/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                               額面        時価

    シニア・ローン       (1.7  ％ )*c （つづき）
                                              米ドル        米ドル
    一般消費財・サービス          (0.4  ％ )
    AppleCaramel      Buyer,   LLC  bank  term  loan  FRN  (CME  TERM  SOFR
    3 Month   PLUS  CSA  + 0.00％),    4.25％,    10/19/27
                                             $79,000        $77,979
    Cengage    Learning,     Inc.  bank  term  loan  FRN  Ser.  B, (BBA  LIBOR   USD
    3 Month   + 4.75％),    5.75％,    6/29/26
                                             1,238,775        1,227,168
    Clear   Channel    Outdoor    Holdings,     Inc.  bank  term  loan  FRN  Ser.  B,
    (BBA  LIBOR   USD  3 Month   + 3.50％),    3.799％,    8/21/26
                                             586,995        576,429
    Constellation      Merger   Sub,  Inc.  bank  term  loan  FRN  Ser.  B,
    (BBA  LIBOR   USD  3 Month   + 2.75％),    3.756％,    9/18/24
                                             1,475,545        1,397,164
    Cornerstone     Building    Brands,    Inc.  bank  term  loan  FRN  (BBA  LIBOR
    USD  3 Month   + 3.25％),    3.75％,    4/12/28
                                              89,100        86,055
    CPG  International,       Inc.  bank  term  loan  FRN  (BBA  LIBOR   USD
    3 Month   + 2.50％),    3.25％,    5/5/24
                                              54,158        53,644
    Diamond    Sports   Group,   LLC  bank  term  loan  FRN  (CME  TERM  SOFR
    3 Month   PLUS  CSA  + 3.25％),    3.79％,    8/24/26
                                              73,129        24,727
    Fertitta    Entertainment,       LLC/NV   bank  term  loan  FRN  Ser.  B,
    (CME  TERM  SOFR  3 Month   PLUS  CSA  + 4.00％),    4.50％,    1/12/29
                                             1,385,035        1,376,379
    Garda   World   Security    Corp.   bank  term  loan  FRN  Ser.  B, (BBA  LIBOR
    USD  3 Month   + 4.25％),    4.71％,    10/30/26
                                              65,271        64,409
    iHeartCommunications,          Inc.  bank  term  loan  FRN  (BBA  LIBOR   USD
    3 Month   + 3.25％),    3.75％,    5/1/26
                                              62,412        61,983
    iHeartCommunications,          Inc.  bank  term  loan  FRN  Ser.  B,
    (BBA  LIBOR   USD  3 Month   + 3.00％),    3.457％,    5/1/26
                                              35,484        35,222
    Robertshaw     Holdings    Corp.   bank  term  loan  FRN  (BBA  LIBOR   USD
    3 Month   + 8.00％),    9.00％,    2/28/26
                                             1,360,000        1,020,000
    Scientific     Games   International,       Inc.  bank  term  loan  FRN  Ser.  B5,
    (BBA  LIBOR   USD  3 Month   + 2.75％),    3.207％,    8/14/24
                                              87,494        87,111
    Terrier    Media   Buyer,   Inc.  bank  term  loan  FRN  (BBA  LIBOR   USD
    3 Month   + 3.50％),    3.957％,    12/17/26
                                             1,497,495        1,472,921
    Werner   Finco   LP bank  term  loan  FRN  Ser.  B, (BBA  LIBOR   USD
    3 Month   + 4.00％),    5.00％,    7/24/24
                                              79,210        78,352
                                                    7,639,543
    生活必需品     (0.1  ％ )
    Brand   Industrial     Services,     Inc.  bank  term  loan  FRN  (BBA  LIBOR
    USD  3 Month   + 4.25％),    5.25％,    6/21/24
                                             1,630,526        1,552,848
    IRB  Holding    Corp.   bank  term  loan  FRN  (CME  TERM  SOFR  3 Month
    PLUS  CSA  + 3.00％),    3.75％,    12/15/27
                                             493,751        490,457
    IRB  Holding    Corp.   bank  term  loan  FRN  Ser.  B, (BBA  LIBOR   USD
    3 Month   + 2.75％),    3.75％,    2/5/25
                                              77,576        76,897
                                                    2,120,202
    エネルギー     (0.1％)
    CQP  Holdco   LP bank  term  loan  FRN  (BBA  LIBOR   USD  3 Month
    + 3.75％),    4.756％,    6/4/28
                                             1,096,712        1,090,034
    Southwestern      Energy   Co.  bank  term  loan  FRN  Ser.  B, (CME  TERM
    SOFR  3 Month   PLUS  CSA  + 2.50％),    3.301％,    6/8/27
                                             608,476        606,953
                                                    1,696,987
    金融  (-％)
    HUB  International,       Ltd.  bank  term  loan  FRN  Ser.  B, (BBA  LIBOR   USD
    3 Month   + 3.25％),    4.00％,    4/25/25
                                             718,555        713,331
                                                     713,331
                                 75/148




                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                               額面        時価

    シニア・ローン       (1.7  ％ )*c （つづき）
                                              米ドル        米ドル
    ヘルスケア     (0.5  ％ )
    Elanco   Animal   Health,    Inc.  bank  term  loan  FRN  Ser.  B, (BBA  LIBOR
    USD  3 Month   + 1.75％),    1.981％,    2/4/27
                                            $1,048,422        $1,030,400
    Enterprise     Merger   Sub,  Inc.  bank  term  loan  FRN  (BBA  LIBOR   USD
    3 Month   + 3.75％),    4.207％,    10/10/25
                                             2,821,278        1,866,756
    Global   Medical    Response,     Inc.  bank  term  loan  FRN  (1 Month
    US LIBOR   + 4.25％),    5.25％,    10/2/25
                                             2,131,147        2,113,160
    Jazz  Financing     Lux  SARL  bank  term  loan  FRN  Ser.  B, (BBA  LIBOR
    USD  3 Month   + 3.50％),    4.00％,    5/31/28
                                             120,093        119,538
    One  Call  Corp.   bank  term  loan  FRN  Ser.  B, (1 Month   US LIBOR
    + 5.50％),    6.25％,    4/22/27
                                             1,588,001        1,468,900
    Ortho-Clinical       Diagnostics,      Inc.  bank  term  loan  FRN  (BBA  LIBOR
    USD  3 Month   + 3.00％),    3.278％,    6/30/25
                                              86,660        86,253
    Quorum   Health   Corp.   bank  term  loan  FRN  (BBA  LIBOR   USD
    3 Month   + 7.75％),    8.748％,    4/29/25
                                             1,966,548        1,730,561
                                                    8,415,568
    テクノロジー      (0.2％)
    Epicor   Software    Corp.   bank  term  loan  FRN  Ser.  B, (BBA  LIBOR   USD
    3 Month   + 3.25％),    4.00％,    7/30/27
                                             1,295,275        1,283,475
    Greeneden     US Holdings    II,  LLC  bank  term  loan  FRN  (BBA  LIBOR
    USD  3 Month   + 4.00％),    4.545％,    12/1/27
                                             1,158,300        1,155,404
    Polaris    Newco,   LLC  bank  term  loan  FRN  Ser.  B, (BBA  LIBOR   USD
    3 Month   + 4.00％),    4.50％,    6/3/28
                                             999,975        991,725
    Rocket   Software,     Inc.  bank  term  loan  FRN  (BBA  LIBOR   USD  3 Month
    + 4.25％),    4.75％,    11/28/25
                                             699,713        689,217
                                                    4,119,821
    輸送  (0.1％)
    American    Airlines,     Inc.  bank  term  loan  FRN  (BBA  LIBOR   USD
    3 Month   + 4.75％),    5.50％,    4/20/28
                                             650,000        657,514
    United   Airlines,     Inc.  bank  term  loan  FRN  Ser.  B, (BBA  LIBOR   USD
    3 Month   + 3.75％),    4.50％,    4/21/28
                                             1,336,501        1,318,684
                                                    1,976,198
    シニア・ローン合計         (取得原価    $32,575,824)
                                                   $31,350,083
                                               額面        時価

    アセット・バック証券          (0.4  ％ )*
                                              米ドル        米ドル
    1Sharpe    Mortgage    Trust   144A  FRB  Ser.  20-1,   Class   NOTE,
    (BBA  LIBOR   USD  3 Month   + 2.90％),    3.025％,    7/25/24
                                            $8,357,000        $8,336,108
    Mello   Warehouse     Securitization       Trust   144A  FRB  Ser.  20-2,   Class   A,
    (1 Month   US LIBOR   + 0.80％),    1.257％,    11/25/53
                                              50,000        50,000
    アセット・バック証券合計           (取得原価    $8,406,930)
                                                    $8,386,108
                                                       時価

    ワラント    (- ％ )*
                         行使期間満了日          行使価格         ワラント数          米ドル
              † F
    Guaranteed     Rate,   Inc.
                         3/1/23          $0.01            353        $18
    ワラント合計      (取得原価    $18)
                                                       $18
                                                       時価

    短期投資    (26.6  ％ )*
                                            額面／口数          米ドル
    Boston   Scientific     Corp.   commercial     paper   0.750％,    4/14/22
                                            $4,000,000        $3,998,936
    Crown   Castle   International      Corp.   commercial     paper
    1.080％,    4/5/22
                                             5,000,000        4,999,504
                                 76/148



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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価

    短期投資    (26.6  ％ )* （つづき）
                                            額面／口数          米ドル
    Energy   Transfer    LP commercial     paper   0.800％,    4/1/22
                                            $15,600,000        $15,599,695
    Evergy   Kansas   Central,    Inc.  commercial     paper   0.520％,    4/1/22
                                             5,500,000        5,499,919
    Evergy   Missouri    West,   Inc.  commercial     paper   0.600％,    4/7/22
                                             5,000,000        4,999,446
    FMC  Corp.   commercial     paper   0.750％,    4/1/22
                                             7,800,000        7,799,821
    Fortune    Brands   Home  & Security,     Inc.  commercial     paper   1.151％,    5/2/22

                                             5,000,000        4,997,000
    Fortune    Brands   Home  & Security,     Inc.  commercial     paper   1.000％,    4/12/22

                                             5,000,000        4,999,040
    General    Motors   Financial     Co.,  Inc.  commercial     paper   0.680％,    4/1/22

                                            15,600,000        15,599,713
    National    Grid  PLC  commercial     paper   0.720％,    4/4/22
                                             6,500,000        6,499,604
    Plains   Midstream     Canada   ULC  commercial     paper   0.850％,    4/7/22
                                             5,000,000        4,999,494
                           L
    Putnam   Short   Term  Investment     Fund  Class   P 0.39％
                                      口数     203,087,146        203,087,146
    Romulus    Funding    Corp.   asset-backed      commercial     paper   0.550％,    4/1/22

                                            $7,800,000        7,799,835
    State   Street   Institutional      U.S.  Government     Money   Market   Fund,   Premier
          P
    Class   0.25％
                                      口数      16,277,000        16,277,000
                                §
    米国財務省短期証券、実効利回り              0.418  ％、満期日     2022  年６月   16 日
                                            $5,000,000        4,995,619
                                 § Ф
    米国財務省短期証券、実効利回り              0.398  ％、満期日     2022  年６月９日
                                            33,700,000        33,675,778
                                §Ф
    米国財務省短期証券、実効利回り              0.383  ％、満期日     2022  年６月２日
                                            25,500,000        25,485,661
                                §Ф
    米国財務省短期証券、実効利回り              0.325  ％、満期日     2022  年５月   26 日
                                             6,900,000        6,896,969
                                §Ф
    米国財務省短期証券、実効利回り              0.279  ％、満期日     2022  年５月３日
                                             5,900,000        5,899,305
                                #
    米国財務省短期証券、実効利回り              0.182  ％、満期日     2022  年４月   26 日
                                            20,700,000        20,698,113
                                §
    米国財務省短期証券、実効利回り              0.053  ％、満期日     2022  年４月７日
                                            19,700,000        19,699,524
    米国財務省キャッシュ・マネジメント短期証券、実効利回り                         0.414  ％、
              # §Ф
    満期日   2022  年６月   14 日
                                            34,300,000        34,271,798
    米国財務省キャッシュ・マネジメント短期証券、実効利回り                         0.360  ％、
              # §Ф
    満期日   2022  年６月７日
                                            35,400,000        35,376,183
    WEC  Energy   Group,   Inc.  commercial     paper   1.001％,    4/13/22
                                             5,000,000        4,998,795
    短期投資合計      (取得原価    $499,146,807)
                                                   $499,153,898
    投資有価証券合計

    投資有価証券合計        (取得原価     $3,811,384,540)
                                                  $3,654,800,079
    投資有価証券の通貨略称

     AUD    豪ドル
     CAD    カナダ・ドル
     CHF    スイス・フラン
     CZK    チェコ・コルナ
     EUR    ユーロ
     GBP    英ポンド
     JPY    日本円
     NOK    ノルウェー・クローネ
     NZD    ニュージーランド・ドル
     SEK    スウェーデン・クローナ
     USD  /$  米ドル
    投資有価証券の主な略称

     bp    ベーシス・ポイント
     DAC    特定活動企業
     EMTN    ユーロ・ミディアム・ターム・ノート
     FRB    フローティング・レート・ボンド（変動利付債）：表示された利率は、報告期間末現在の現行利率である。金利は

         キャップまたはフロアの影響を受けることがある。特定の有価証券については、金利は報告期間末現在設定されて
         いる固定金利を表すことがある。
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                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
     FRN    フローティング・レート・ノート（変動利付債）：表示された利率は、報告期間末現在の現行利率または利回りで
         ある。金利はキャップまたはフロアの影響を受けることがある。特定の有価証券については、金利は報告期間末現
         在設定されている固定金利を表すことがある。
     IFB    インバース・フローティング・レート・ボンド（逆変動利付債）は、市場金利の変動と反比例する金利を支払う証
         券である。金利が上昇すれば、逆変動利付債は当期利益が減少する。表示された利率は、報告期間末現在の現行利
         率である。金利はキャップまたはフロアの影響を受けることがある。
     IO    インタレスト・オンリー（利札部分）
     LIBOR    ロンドン銀行間取引金利
     OJSC    オープン・ジョイント・ストック・カンパニー
     OTC    店頭取引
     REGS    レギュレーション       Sに基づき販売される証券は、            1933  年証券法の登録義務の適用免除またはこれを条件としない取引
         を除き、米国内での募集、販売または受渡しができない。
     SOFR    担保付翌日物調達金利
     TBA    発表予定の契約
    投資有価証券明細表に対する注記

    別段の記載がない限り、投資有価証券明細表に対する注記は、                          2021  年 10 月１日から     2022  年３月   31 日までのファンドの報告期間
    （以下「報告期間」という。）末現在におけるものである。以下の投資有価証券明細表に対する注記において、「パトナム・マ
    ネジメント」とはファンドの管理運用会社であって、パトナム・インベストメンツ・エルエルシーの間接的全額出資子会社であ
    るパトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシーを意味し、「                               ASC  820 」とは会計基準編纂書第          820 号「公正価値に
    よる測定および開示」を意味する。
       * 表示された比率は、        1,875,427,634      米ドルの純資産額に基づいている。
      † 当該証券は、無収入証券である。
      ††  収益は、発行者の自由裁量において現金または追加証券で受領される場合がある。括弧内に示した利率は、該当する場
        合、現物で支払われる利率である。
       # 当該証券の一部または全部が、報告期間末現在、先物契約の証拠金として担保に供され、ブローカーに分別保管されて
        いた。担保は期末現在合計           10,440,296     米ドルであり、資産負債計算書の投資有価証券に含まれる（注１、９）。
        当該証券の一部または全部が、報告期間末現在、特定のデリバティブ契約の担保に供され、保管会社に分別管理されて
        いた。担保は期末現在合計           139,567,227     米ドルであり、資産負債計算書の投資有価証券に含まれる（注１、９）。
      Ф 当該証券の一部または全部が、報告期間末現在、特定の                       TBA 契約の担保に供され、保管会社に分別管理されていた。担保
        は期末現在合計      13,199,825     米ドルであり、資産負債計算書の投資有価証券に含まれる（注１、９）。
      § 当該証券の一部または全部が、報告期間末現在、特定の中央清算機関で清算されるデリバティブ契約に係る当初証拠金
        として担保に供され、保管会社に分別管理されていた。担保は期末現在合計                               14,754,418     米ドルであり、資産負債計算書
        の投資有価証券に含まれる（注１、９）。
       c シニア・ローンは、        1933  年証券法（改正済）に基づく登録を免除されているが、再売却には一定の制限があり、公開市
        場では売却できない。当該ローンは定期的に調整される料率で利息を支払う。シニア・ローンについて表示された利率
        は、報告期間末現在の現行料率である。シニア・ローンはまた、予測できない強制的および／または任意の期限前償還
        の対象となる。結果として、満期までの残存期間は、表示されている満期よりも実質的に短いことがある（注１、
        ７）。
       F 当該証券は、受託者会の承認した手続きに従い、パトナム・マネジメントにより公正価値で評価されている。当該証券
        は ASC  820 に従って、証券評価データに基づきレベル３に分類される（注１）。
       i 当該証券は、特定のデリバティブ契約の担保としてファンドに提供されたか、担保としてファンドに提供された現金で
        購入された（注１）。
       L 関連会社（注５）。証券銘柄に提示されている利率は、報告期間末現在のファンドの年率換算の７日間の利回りであ
        る。
       P 当該証券は、特定のデリバティブ契約の担保としてファンドに提供されたか、担保としてファンドに提供された現金で
        購入された。証券銘柄に提示されている利率は、報告期間末現在のファンドの年率換算の７日間の利回りである。
       R 不動産投資信託。
       W 表示された比率は、投資先のモーゲージ・プールに関連する加重平均クーポンを表す。金利はキャップまたはフロアの
        影響を受けることがある。
    報告期間末現在、ファンドは、特定のデリバティブ契約および延渡し証券の決済をカバーするため、合計                                           1,480,034,996      米ドル
    の流動資産を保有していた。
    別段の記載がない限り、短期投資証券の銘柄に提示されている利率は、満期までの加重平均利回りを表す。
    債務証券は、別段の記載がない限り担保されているとみなされる。
    発行体名の後に       144A  とあるのは、      1933  年証券法（改正済）第         144A  条により、登録を免除されている証券を表す。これらの証券
    は、登録を免除されている取引において再売却される場合があるが、通常、売却先は適格機関投資家である。
    TBA 契約に関しては、財務書類に対する注記１を参照のこと。
    債務証券に表示された日付は、当初の満期日である。
    2022  年３月   31 日現在の為替予約        (額面総額    $362,291,901)      (未監査   )

                               引渡日        時価      額面総額      未実現評価損益
                            *
    取引相手方                 通貨   契約種類      (月日年   )     米ドル       米ドル        米ドル
    Bank  of America    N.A.
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                    豪ドル      買い    4/20/22      $542,916       $519,438        $23,478
                   英ポンド       売り    6/15/22       62,906       64,747        1,841
                  カナダ・ドル         買い    4/20/22      3,156,080       3,101,554         54,526
                    日本円      売り    5/18/22        5,016       5,310         294
             ニュージーランド・ドル             買い    4/20/22       41,435       41,595         (160)
              ノルウェー・クローネ            買い    6/15/22       73,603       74,281         (678)
    Barclays    Bank  PLC
                   英ポンド       売り    6/15/22      1,480,184       1,493,908         13,724
                  カナダ・ドル         売り    4/20/22      1,276,221       1,258,453         (17,768)
                    ユーロ      買い    6/15/22       190,123       187,975         2,148
              ノルウェー・クローネ            買い    6/15/22        9,809       9,625         184
                 スイス・フラン          買い    6/15/22       924,352       929,616        (5,264)
    Citibank,     N.A.
                   チリ・ペソ        買い    4/20/22       231,190       217,501        13,689
                    ユーロ      買い    6/15/22      4,071,347       4,090,665         (19,318)
             スウェーデン・クローナ             売り    6/15/22        3,473       3,363        (110)
    Goldman    Sachs   International
                ブラジル・レアル           買い     4/4/22      386,867       328,324        58,543
                ブラジル・レアル           売り     4/4/22      386,868       367,676        (19,192)
                ブラジル・レアル           買い     7/5/22      252,279       242,339         9,940
                  カナダ・ドル         買い    4/20/22       643,709       630,696        13,013
                    ユーロ      売り    6/15/22      2,014,930       2,020,775          5,845
             ニュージーランド・ドル             買い    4/20/22       697,334       666,530        30,804
              ノルウェー・クローネ            売り    6/15/22      1,608,397       1,590,375         (18,022)
               ポーランド・ズロチ           買い    6/15/22      1,657,808       1,613,905         43,903
                 スイス・フラン          買い    6/15/22     23,945,024       24,071,581         (126,557)
    HSBC  Bank  USA,  National    Association
                    豪ドル      買い    4/20/22       258,285       247,358        10,927
                    ユーロ      売り    6/15/22       944,072       947,575         3,503
                                 79/148











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                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在の為替予約        (額面総額    $362,291,901)      (未監査   )（つづき）

                               引渡日        時価      額面総額      未実現評価損益
                            *
    取引相手方                 通貨   契約種類      (月日年   )     米ドル       米ドル        米ドル
    JPMorgan    Chase   Bank  N.A.
                    豪ドル      買い    4/20/22     $3,727,745       $3,570,038         $157,707
                   英ポンド       買い    6/15/22       44,520       44,500          20
                  カナダ・ドル         売り    4/20/22       335,132       332,398        (2,734)
                    ユーロ      売り    6/15/22      5,183,358       5,155,183         (28,175)
              ノルウェー・クローネ            買い    6/15/22       44,300       44,103         197
             スウェーデン・クローナ             買い    6/15/22       138,219       140,084        (1,865)
                 スイス・フラン          売り    6/15/22       779,556       783,732         4,176
    Morgan   Stanley    & Co.  International      PLC
                    豪ドル      買い    4/20/22      1,105,365       1,063,583         41,782
                   英ポンド       買い    6/15/22      1,717,493       1,713,756          3,737
                  カナダ・ドル         買い    4/20/22       222,595       213,164         9,431
                    ユーロ      買い    6/15/22      2,922,287       2,895,575         26,712
             ニュージーランド・ドル             売り    4/20/22     21,154,702       20,813,778         (340,924)
              ノルウェー・クローネ            売り    6/15/22      1,609,873       1,589,073         (20,800)
             スウェーデン・クローナ             売り    6/15/22      1,867,143       1,778,588         (88,555)
    NatWest    Markets    PLC
                   英ポンド       買い    6/15/22      1,261,131       1,271,429         (10,298)
                    ユーロ      売り    6/15/22     19,412,437       19,480,817          68,380
             スウェーデン・クローナ             買い    6/15/22       35,735       35,694          41
                 スイス・フラン          買い    6/15/22       18,452       18,243         209
    State   Street   Bank  and  Trust   Co.
                    豪ドル      売り    4/20/22     21,523,490       20,627,198         (896,292)
                   英ポンド       売り    6/15/22     20,888,330       21,283,120         394,790
                  カナダ・ドル         売り    4/20/22     31,000,433       30,416,611         (583,822)
                    ユーロ      売り    6/15/22     21,411,506       21,367,672         (43,834)
                    日本円      売り    5/18/22     21,523,609       21,567,731          44,122
                 メキシコ・ペソ          買い    4/20/22       647,088       637,663         9,425
             ニュージーランド・ドル             買い    4/20/22      5,594,538       5,504,017         90,521
              ノルウェー・クローネ            売り    6/15/22      3,498,876       3,466,300         (32,576)
             スウェーデン・クローナ             売り    6/15/22     10,353,026       10,017,624         (335,402)
                 スイス・フラン          買い    6/15/22     22,520,614       22,309,054         211,560
    Toronto-Dominion        Bank
                    日本円      買い    5/18/22     23,936,379       25,197,672        (1,261,293)
              ノルウェー・クローネ            売り    6/15/22      3,503,440       3,464,709         (38,731)
             スウェーデン・クローナ             売り    6/15/22      6,117,228       5,926,337        (190,891)
    UBS  AG
                    豪ドル      売り    4/20/22       31,585       30,802         (783)
                   英ポンド       買い    6/15/22       57,521       57,592         (71)
                  カナダ・ドル         売り    4/20/22       52,309       51,462         (847)
                 チェコ・コルナ          買い    6/15/22       641,310       604,751        36,559
                    ユーロ      買い    6/15/22       160,285       159,209         1,076
                    日本円      買い    5/18/22     53,034,968       56,507,287        (3,472,319)
             ニュージーランド・ドル             売り    4/20/22       805,426       806,936         1,510
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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在の為替予約        (額面総額    $362,291,901)      (未監査   )（つづき）

                              引渡日         時価      額面総額      未実現評価損益
                            *
    取引相手方                 通貨   契約種類      (月日年   )     米ドル       米ドル        米ドル
    UBS  AG （つづ
    き）
              ノルウェー・クローネ            買い    6/15/22     $1,927,865       $1,900,339         $27,526
             スウェーデン・クローナ             買い    6/15/22      2,977,071       2,816,926         160,145
                 スイス・フラン          売り    6/15/22      1,904,604       1,901,986         (2,618)
    未実現評価益                                                1,575,988
    未実現(評価損)                                               (7,559,899)
    合計                                               $(5,983,911)
    *
     すべての契約の交換通貨は、米ドルである。
    2022  年３月   31 日現在の先物契約        (未監査   )

                               想定元本         時価
                         契約数       米ドル       米ドル    期限       未実現評価損益
    米国財務省中期証券２年（ショート）                     10,402    $2,204,411,354       $2,204,411,354       2022  年６月      $27,525,627
    米国財務省中期証券        10 年超（ショート）             172    23,300,625       23,300,625      2022  年６月        855,581
    未実現評価益                                               28,381,208
    未実現(評価損)                                                   -
    合計                                               $28,381,208
    2022  年３月   31 日現在未決済の売建スワップ・オプション                  (プレミアム額      $95,698,706)      (未監査   )

    取引相手方
    受取または（支払）固定利率％／                       行使期間満了日／                想定元本／           時価
    変動利率指数／満期                       行使利率                 約定金額         米ドル
    Bank  of America    N.A.
    0.985／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／2025年１月
                            2024年１月／0.985                $306,920,900         $5,911,297
    Citibank,     N.A.
    2.395／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／2033年11月
                            2023年11月／2.395                16,867,200         724,784
    (1.865)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／2039年10月
                            2029年10月／1.865                53,655,100        2,616,759
    1.865／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／2039年10月
                            2029年10月／1.865                53,655,100        4,645,995
    Goldman    Sachs   International
    1.448  ／ポンド翌日物平均金利／           2039  年２月        2029年２月／1.448            GBP     28,942,000        2,563,285
    (1.448)   ／ポンド翌日物平均金利／           2039  年２月       2029年２月／1.448            GBP     28,942,000        2,700,156
    JPMorgan    Chase   Bank  N.A.
    (0.968)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／2035年３月
                            2025年３月／0.968                $17,076,600          254,441
    (1.07)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／2032年３月
                            2027年３月／1.07                27,236,800         423,532
    1.07／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／2032年３月
                            2027年３月／1.07                27,236,800        1,795,177
    0.968／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／2035年３月
                            2025年３月／0.968                17,076,600        2,183,926
    1.667／６か月物ユーロ          EURIBOR-Reuters／2036年２月
                            2026年２月／1.667            EUR     63,672,400        3,338,742
    3.229／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／2033年11月
                            2023年11月／3.229                $196,939,100         3,726,088
    (1.667)／６か月物ユーロ           EURIBOR-Reuters／2036年２月
                            2026年２月／1.667            EUR     63,672,400        4,830,610
    (3.229)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／2033年11月
                            2023年11月／3.229                $196,939,100         17,968,723
    Morgan   Stanley    & Co.  International      PLC
    (1.512)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／2032年８月
                            2022年８月／1.512                58,978,200         156,882
    3.01／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／2036年２月
                            2026年２月／3.01                22,892,700         833,065
    2.97／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／2036年２月
                            2026年２月／2.97                22,892,700         851,837
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    2022  年３月   31 日現在未決済の売建スワップ・オプション                  (プレミアム額      $95,698,706)      (未監査   )（つづき）
    取引相手方
    受取または（支払）固定利率％／                       行使期間満了日／                想定元本／           時価
    変動利率指数／満期                       行使利率                 約定金額         米ドル
    Morgan   Stanley    & Co.  International      PLC （つづき）
    (2.75)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／2047年12月
                            2024年12月／2.75                $10,000,000        $1,436,300
    (2.97)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／2036年２月
                            2026年２月／2.97                22,892,700        2,099,032
    (3.01)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／2036年２月
                            2026年２月／3.01                22,892,700        2,152,830
    1.512／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／2032年８月
                            2022年８月／1.512                58,978,200        5,036,149
    (3.00)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／2048年４月
                            2023年４月／3.00                44,214,400        6,779,836
    (2.75)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／2049年５月
                            2025年５月／2.75                44,214,400        6,877,992
    (3.00)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／2049年１月
                            2024年１月／3.00                44,214,400        7,659,703
    NatWest    Markets    PLC
    0.84  ／ポンド翌日物平均金利／           2023  年９月         2022年９月／0.84            GBP    420,542,200         7,353,046
    0.68  ／ポンド翌日物平均金利／           2023  年９月         2022年９月／0.68            GBP    420,542,200         8,187,239
    Toronto-Dominion        Bank
    (1.17)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／2055年３月
                            2025年３月／1.17                $2,531,000         107,922
    1.17／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／2055年３月
                            2025年３月／1.17                 5,061,900        1,257,680
    UBS  AG
    (1.9875)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／2036年10月
                            2026年10月／1.9875                62,240,100        3,001,840
    1.9875／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／2036年10月
                            2026年10月／1.9875                62,240,100        4,670,498
    合計                                               $112,145,366
    2022  年３月   31 日現在未決済の売建オプション             (プレミアム額      $3,832,031)     (未監査   )

                     行使期間満了日／               想定元本                   時価
    取引相手方                 行使価格               米ドル         約定金額        米ドル
    JPMorgan    Chase   Bank  N.A.
    Uniform    Mortgage-Backed
    Securities     30 yr 3.50％   TBA      2022  年４月／
    Commitments     （プット）            $102.47             $300,539,070          $300,000,000        $6,819,900
    合計                                                $6,819,900
    2022  年３月   31 日現在未決済の先物プレミアム・スワップ・オプション契約                         (未監査   )

    取引相手方                                      未収／（未払）
    受取または（支払）固定利率％／                  行使期間満了日／              想定元本／       プレミアム額       未実現評価損益
    変動利率指数／満期                  行使  利率             約定金額         米ドル        米ドル
    Bank  of America    N.A.
     (0.305)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2023年５月（買建）                 2022年５月／0.305             $375,840,500         $(451,009)       $6,370,496
     (0.925)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2040年３月（買建）                 2030年３月／0.925              54,490,500       (3,901,520)        4,049,734
     2.35／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2056年４月（買建）                 2026年４月／2.35              99,263,300       (12,904,229)         3,470,245
     (0.85)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2040年３月（買建）                 2030年３月／0.85              27,749,600       (2,025,721)        2,149,484
     (1.275)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2050年３月（買建）                 2030年３月／1.275              24,024,100       (3,129,139)        1,814,060
     (2.485)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2054年10月（買建）                 2024年10月／2.485              72,336,100       (4,365,484)        1,719,429
                                 82/148




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                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在未決済の先物プレミアム・スワップ・オプション契約                         (未監査   )（つづき）

    取引相手方                                      未収／（未払）
    受取または（支払）固定利率％／                  行使期間満了日／              想定元本／       プレミアム額       未実現評価損益
    変動利率指数／満期                  行使  利率             約定金額         米ドル        米ドル
    Bank  of America    N.A.  （つづき）
     (1.76)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2029年１月（買建）                 2028年１月／1.76             $295,887,000        $(1,912,170)        $1,535,654
     (1.39)／SOFR／2026年12月（買建）                 2024年12月／1.39              115,832,300        (1,332,071)        1,340,180
     1.304／６か月物ユーロ          EURIBOR-
     Reuters／2054年６月（買建）                 2024年６月／1.304         EUR     30,236,900       (4,900,197)         509,437
     (1.304)／６か月物ユーロ           EURIBOR-
     Reuters／2054年６月（買建）                 2024年６月／1.304         EUR     30,236,900       (2,450,099)         428,489
     (2.2875)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2032年５月（買建）                 2022年５月／2.2875              $75,168,000         (977,184)        393,129
     1.053／６か月物ユーロ          EURIBOR-
     Reuters／2054年６月（買建）                 2024年６月／1.053         EUR     15,990,750       (3,647,054)         361,579
     1.76／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2029年１月（買建）                 2028年１月／1.76             $295,887,000        (1,912,170)         269,257
     (1.053)／６か月物ユーロ           EURIBOR-
     Reuters／2054年６月（買建）                 2024年６月／1.053         EUR     15,990,750       (3,647,054)         179,020
     (2.3075)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2052年６月（買建）                 2022年６月／2.3075              $18,018,000         (537,596)         63,784
     (2.2275)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2024年５月（買建）                 2022年５月／2.2275              357,636,500        (3,299,197)         (10,729)
     1.39／SOFR／2026年12月（買建）                 2024年12月／1.39              115,832,300        (1,332,071)         (264,098)
     2.29／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2034年３月（買建）                 2024年３月／2.29              65,447,700       (3,219,092)         (274,880)
     0.85／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2040年３月（買建）                 2030年３月／0.85              27,749,600       (2,025,721)        (1,029,788)
     (2.35)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2056年４月（買建）                 2026年４月／2.35              99,263,300       (12,904,229)        (1,237,813)
     2.17／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2034年４月（買建）                 2024年４月／2.17              186,994,200        (9,031,820)        (1,279,040)
     1.275／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2050年３月（買建）                 2030年３月／1.275              24,024,100       (3,129,139)        (1,294,178)
     0.925／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2040年３月（買建）                 2030年３月／0.925              54,490,500       (3,901,520)        (1,885,371)
     2.2275／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2024年５月（買建）                 2022年５月／2.2275              357,636,500        (3,299,197)        (3,036,334)
     2.3075／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2052年６月（買建）                 2022年６月／2.3075              18,018,000       (7,231,766)        (6,454,228)
     (1.085)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2034年４月（売建）                 2024年４月／1.085              373,987,700        5,132,981         684,397
     (1.115)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2026年１月（売建）                 2025年１月／1.115              295,887,000        1,246,424         355,064
     (1.29)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2034年３月（売建）                 2024年３月／1.29              93,496,900        1,458,552         123,416
     1.7875／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2032年５月（売建）                 2022年５月／1.7875              37,584,000        1,052,352       (1,051,600)
     1.115／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2026年１月（売建）                 2025年１月／1.115              295,887,000        1,246,424       (3,414,536)
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    2022  年３月   31 日現在未決済の先物プレミアム・スワップ・オプション契約                         (未監査   )（つづき）

    取引相手方                                      未収／（未払）
    受取または（支払）固定利率％／                  行使期間満了日／              想定元本／       プレミアム額       未実現評価損益
    変動利率指数／満期                  行使  利率             約定金額         米ドル        米ドル
    Bank  of America    N.A.  （つづき）
     2.415／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2033年10月（売建）                 2023年10月／2.415             $224,241,800        $4,737,108       $(4,646,290)
     0.805／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2023年５月（売建）                 2022年５月／0.805              751,680,600         244,296       (9,696,680)
    Citibank,     N.A.
     (1.648)／SOFR／2032年９月（買建）                 2022年９月／1.648              87,132,800       (2,130,397)        2,744,683
     (1.102)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2032年11月（買建）                 2022年11月／1.102              14,732,300        (468,119)       1,324,139
     (1.90)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2028年６月（買建）                 2026年６月／1.90              166,388,200        (2,217,955)        1,158,062
     (2.194)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2052年９月（買建）                 2022年９月／2.194              29,866,100        (732,541)       1,137,600
     (1.826)／SOFR／2042年１月（買建）                 2032年１月／1.826              55,459,800       (4,095,706)        1,007,705
     (1.724)／SOFR／2053年３月（買建）                 2023年３月／1.724              25,282,600       (1,907,572)         873,767
     (1.735)／SOFR／2053年３月（買建）                 2023年３月／1.735              24,981,300       (1,846,743)         865,852
     (1.75)／SOFR／2053年３月（買建）                 2023年３月／1.75              24,882,800       (1,862,478)         785,550
     2.31／SOFR／2032年６月（買建）                 2022年６月／2.31              150,196,700        (3,221,719)         782,525
     (1.625)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2061年１月（買建）                 2041年１月／1.625              25,233,100       (3,721,882)         424,673
     2.689／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2049年11月（買建）                 2024年11月／2.689              11,217,000       (1,444,189)         289,959
     1.90／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2028年６月（買建）                 2026年６月／1.90              166,388,200        (2,217,955)         209,649
     1.625／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2061年１月（買建）                 2041年１月／1.625              25,233,100       (3,721,882)         111,530
     2.427／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2041年６月（買建）                 2031年６月／2.427               9,949,800        (724,843)         93,429
     (2.427)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2041年６月（買建）                 2031年６月／2.427               9,949,800        (724,843)         52,137
     2.194／SOFR／2032年４月（買建）                 2022年４月／2.194              24,321,100        (272,396)         36,482
     (2.194)／SOFR／2032年４月（買建）                 2022年４月／2.194              24,321,100        (272,396)        (111,877)
     1.826／SOFR／2042年１月（買建）                 2032年１月／1.826              55,459,800       (4,095,706)         (159,170)
     1.102／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2032年11月（買建）                 2022年11月／1.102              14,732,300        (468,119)        (433,130)
     1.75／SOFR／2053年３月（買建）                 2023年３月／1.75              24,882,800       (1,862,478)         (601,915)
     1.735／SOFR／2053年３月（買建）                 2023年３月／1.735              24,981,300       (1,846,743)         (607,545)
     (2.689)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2049年11月（買建）                 2024年11月／2.689              11,217,000       (1,444,189)         (628,040)
     1.724／SOFR／2053年３月（買建）                 2023年３月／1.724              25,282,600       (1,907,572)         (678,332)
     0.555／６か月物ユーロ          EURIBOR-
     Reuters／2025年３月（買建）                 2024年３月／0.555         EUR     358,237,500        (2,259,791)        (1,208,716)
     1.458／SOFR／2027年４月（買建）                 2022年４月／1.458             $164,401,700        (1,315,214)        (1,310,282)
     (2.31)／SOFR／2032年６月（買建）                 2022年６月／2.31              150,196,700        (3,221,719)        (1,338,253)
     1.648／SOFR／2032年９月（買建）                 2022年９月／1.648              87,132,800       (2,130,397)        (1,489,971)
     1.5625／SOFR／2032年６月（買建）                 2022年６月／1.5625              241,400,800        (4,671,105)        (4,229,342)
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    2022  年３月   31 日現在未決済の先物プレミアム・スワップ・オプション契約                         (未監査   )（つづき）

    取引相手方                                      未収／（未払）
    受取または（支払）固定利率％／                  行使期間満了日／              想定元本／       プレミアム額       未実現評価損益
    変動利率指数／満期                  行使  利率             約定金額         米ドル        米ドル
    Citibank,     N.A.  （つづき）
     (1.3125)／SOFR／2032年６月（売建）                 2022年６月／1.3125             $241,400,800        $2,414,008        $2,264,340
     (1.245)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2024年８月（売建）                 2022年８月／1.245              250,345,100        2,290,658        2,263,120
     (0.055)／６か月物ユーロ           EURIBOR-
     Reuters／2025年３月（売建）                 2024年３月／0.055         EUR    716,475,000        2,298,753        1,323,643
     (1.194)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2025年６月（売建）                 2023年６月／1.194             $166,388,200         1,261,223        1,018,296
     (1.208)／SOFR／2027年４月（売建）                 2022年４月／1.208              164,401,700         542,526        542,526
     (1.177)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2040年７月（売建）                 2030年７月／1.177              10,633,700         806,034        346,340
     (1.918)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2051年１月（売建）                 2031年１月／1.918              30,373,100        3,632,623         253,008
     1.177／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2040年７月（売建）                 2030年７月／1.177              10,633,700         806,034       (606,121)
     1.918／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2051年１月（売建）                 2031年１月／1.918              30,373,100        3,632,623        (889,021)
     1.708／SOFR／2027年４月（売建）                 2022年４月／1.708              164,401,700         575,406       (3,917,693)
     1.194／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2025年６月（売建）                 2023年６月／1.194              166,388,200        1,261,223       (4,452,548)
     1.7075／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2027年９月（売建）                 2022年９月／1.7075              143,357,600         759,795       (5,582,345)
     1.245／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2024年８月（売建）                 2022年８月／1.245              250,345,100        2,290,658       (5,672,820)
     1.8125／SOFR／2032年６月（売建）                 2022年６月／1.8125              241,400,800        2,414,008       (6,532,306)
    Deutsche    Bank  AG
     (1.724)／SOFR／2047年１月（買建）                 2037年１月／1.724              69,324,500       (5,722,737)         869,329
     1.724／SOFR／2047年１月（買建）                 2037年１月／1.724              69,324,500       (5,722,737)         (71,404)
     2.135／SOFR／2042年３月（売建）                 2032年３月／2.135              56,650,000        4,761,433         126,896
     (2.135)／SOFR／2042年３月（売建）                 2032年３月／2.135              56,650,000        4,761,433         (88,941)
    Goldman    Sachs   International
     (-0.197)／６か月物ユーロ           EURIBOR-
     Reuters／2025年６月（買建）                 2023年６月／-0.197         EUR    233,622,900        (1,037,942)        6,879,815
     (1.769)／SOFR／2032年５月（買建）                 2022年５月／1.769              $69,223,000        (1,072,264)        1,494,525
     (1.727)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2055年１月（買建）                 2025年１月／1.727              15,897,000       (2,376,602)         401,558
     2.8175／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2047年３月（買建）                 2027年３月／2.8175               8,348,800       (1,054,036)         318,173
     1.727／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2055年１月（買建）                 2025年１月／1.727              15,897,000       (1,457,755)         (179,636)
     (2.8175)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2047年３月（買建）                 2027年３月／2.8175               8,348,800       (1,054,036)         (365,010)
     -0.197／６か月物ユーロ          EURIBOR-
     Reuters／2025年６月（買建）                 2023年６月／-0.197         EUR    233,622,900        (1,037,942)         (777,920)
     1.769／SOFR／2032年５月（買建）                 2022年５月／1.769              $69,223,000        (1,072,264)         (936,587)
     (0.555)／６か月物ユーロ           EURIBOR-
     Reuters／2040年３月（売建）                 2030年３月／0.555         EUR     22,704,300        3,428,622         706,531
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    2022  年３月   31 日現在未決済の先物プレミアム・スワップ・オプション契約                         (未監査   )（つづき）

    取引相手方                                      未収／（未払）
    受取または（支払）固定利率％／                  行使期間満了日／              想定元本／       プレミアム額       未実現評価損益
    変動利率指数／満期                  行使  利率             約定金額         米ドル        米ドル
    Goldman    Sachs   International      （つづき）
     (0.26)／６か月物ユーロ          EURIBOR-
     Reuters／2028年６月（売建）                 2026年６月／0.26         EUR    233,622,900        $2,605,303         $485,877
     (1.71)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2056年12月（売建）                 2026年12月／1.71                $65,100        8,815        1,611
     1.71／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2056年12月（売建）                 2026年12月／1.71                65,100        8,815       (3,577)
     0.555／６か月物ユーロ          EURIBOR-
     Reuters／2040年３月（売建）                 2030年３月／0.555         EUR     22,704,300        3,428,622       (1,175,961)
     2.41／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2033年８月（売建）                 2023年８月／2.41              $88,528,900        1,292,522       (2,333,622)
     2.07／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2033年８月（売建）                 2023年８月／2.07              80,380,800        1,663,883       (2,907,374)
     0.26／６か月物ユーロ          EURIBOR-
     Reuters／2028年６月（売建）                 2026年６月／0.26         EUR    233,622,900        2,605,303       (4,533,131)
    JPMorgan    Chase   Bank  N.A.
     1.921／６か月物ユーロ          EURIBOR-
     Reuters／2048年10月（買建）                 2028年10月／1.921         EUR     29,488,100       (3,771,047)        3,171,108
     (1.445)   ／６か月物豪ドル        BBR-BBSW    ／
     2040  年３月（買建）               2030年３月／1.445         AUD     25,226,900        (945,635)       1,459,781
     (1.441)   ／６か月物豪ドル        BBR-BBSW    ／
     2045  年７月（買建）               2025年７月／1.441         AUD     12,083,500        (714,644)       1,382,082
     (1.692)   ／６か月物豪ドル        BBR-BBSW    ／
     2035  年１月（買建）               2025年１月／1.692         AUD     19,590,000        (611,186)       1,368,289
     (2.495)   ／６か月物豪ドル        BBR-BBSW    ／
     2046  年 11 月（買建）             2026年11月／2.495         AUD     13,662,300        (849,629)        487,763
     2.50／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2039年11月（買建）                 2029年11月／2.50              $18,696,100        (1,080,635)         440,293
     (2.032)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2055年１月（買建）                 2025年１月／2.032              22,444,300       (2,592,317)         433,624
     (1.905)／SOFR／2042年１月（買建）                 2032年１月／1.905              26,084,200       (1,904,147)         413,174
     (1.805)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2036年12月（買建）                 2026年12月／1.805              10,779,000        (639,195)        333,610
     2.902／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2049年11月（買建）                 2024年11月／2.902              11,217,000       (1,734,148)         318,338
     (1.544)／SOFR／2062年１月（買建）                 2032年１月／1.544               9,781,500       (1,643,292)         226,637
     1.905／SOFR／2042年１月（買建）                 2032年１月／1.905              26,084,200       (1,904,147)          13,564
     1.544／SOFR／2062年１月（買建）                 2032年１月／1.544               9,781,500       (1,643,292)         (48,614)
     1.805／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2036年12月（買建）                 2026年12月／1.805              10,779,000        (639,195)        (116,413)
     2.032／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2055年１月（買建）                 2025年１月／2.032              22,444,300       (2,592,317)         (165,414)
     2.495  ／６か月物豪ドル        BBR-BBSW    ／
     2046  年 11 月（買建）             2026年11月／2.495         AUD     13,662,300        (849,629)        (203,243)
     (2.50)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2039年11月（買建）                 2029年11月／2.50              $18,696,100        (1,944,394)         (490,212)
     1.692  ／６か月物豪ドル        BBR-BBSW    ／
     2035  年１月（買建）               2025年１月／1.692         AUD     19,590,000        (611,186)        (519,375)
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    2022  年３月   31 日現在未決済の先物プレミアム・スワップ・オプション契約                         (未監査   )（つづき）

    取引相手方                                      未収／（未払）
    受取または（支払）固定利率％／                  行使期間満了日／              想定元本／       プレミアム額       未実現評価損益
    変動利率指数／満期                  行使  利率             約定金額         米ドル        米ドル
    JPMorgan    Chase   Bank  N.A.  （つづき）
     (2.902)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2049年11月（買建）                 2024年11月／2.902              $11,217,000       $(1,203,584)         $(539,650)
     1.441  ／６か月物豪ドル        BBR-BBSW    ／
     2045  年７月（買建）               2025年７月／1.441         AUD     12,083,500        (714,644)        (600,846)
     1.445  ／６か月物豪ドル        BBR-BBSW    ／
     2040  年３月（買建）               2030年３月／1.445         AUD     25,226,900        (945,635)        (634,654)
     (1.921)／６か月物ユーロ           EURIBOR-
     Reuters／2048年10月（買建）                 2028年10月／1.921         EUR     29,488,100       (3,771,047)        (1,362,262)
     (1.232)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2037年６月（売建）                 2027年６月／1.232              $39,852,700        2,560,536        1,154,533
     (1.204)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2040年６月（売建）                 2030年６月／1.204              31,601,400        2,355,884         979,643
     (1.168)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2037年６月（売建）                 2027年６月／1.168              29,457,400        1,895,584         896,094
     (1.70)／SOFR／2029年１月（売建）                 2024年１月／1.70              81,387,600        1,736,608         258,813
     (2.50)   ／６か月物豪ドル        BBR-BBSW    ／
     2042  年 11 月（売建）             2022年11月／2.50         AUD     8,470,500        305,743        232,622
     (1.81)／SOFR／2037年１月（売建）                 2027年１月／1.81              $13,645,200         806,431        13,645
     1.81／SOFR／2037年１月（売建）                 2027年１月／1.81              13,645,200         806,431       (273,177)
     2.50  ／６か月物豪ドル        BBR-BBSW    ／
     2042  年 11 月（売建）             2022年11月／2.50         AUD     8,470,500        305,743       (392,732)
     1.70／SOFR／2029年１月（売建）                 2024年１月／1.70              $81,387,600        1,736,608       (1,522,762)
     1.204／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2040年６月（売建）                 2030年６月／1.204              31,601,400        2,355,884       (1,788,007)
     1.168／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2037年６月（売建）                 2027年６月／1.168              29,457,400        1,895,584       (1,845,506)
     1.232／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2037年６月（売建）                 2027年６月／1.232              39,852,700        2,560,536       (2,350,512)
    Morgan   Stanley    & Co.  International      PLC
     3.27／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2053年10月（買建）                 2023年10月／3.27              28,548,700       (3,257,407)        3,965,129
     2.505／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2049年11月（買建）                 2024年11月／2.505              11,217,000       (1,206,949)         277,621
     (2.505)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2049年11月（買建）                 2024年11月／2.505              11,217,000       (1,718,444)         (743,575)
     (3.27)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2053年10月（買建）                 2023年10月／3.27              28,548,700       (3,257,407)        (2,462,896)
     2.39／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2034年６月（売建）                 2024年６月／2.39              116,296,100        6,122,990         419,829
     2.02／SOFR／2056年３月（売建）                 2026年３月／2.02              23,854,400        3,130,890         218,983
     (2.39)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2034年６月（売建）                 2024年６月／2.39              116,296,100        6,122,990         34,889
     (2.02)／SOFR／2056年３月（売建）                 2026年３月／2.02              23,854,400        3,130,890        (668,639)
    Toronto-Dominion        Bank
     (1.50)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2033年２月（買建）                 2023年２月／1.50              47,611,800       (1,636,656)        2,673,879
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    受取または（支払）固定利率％／                  行使期間満了日／              想定元本／       プレミアム額       未実現評価損益
    変動利率指数／満期                  行使  利率             約定金額         米ドル        米ドル
    Toronto-Dominion        Bank  （つづき）
     (1.937)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2036年２月（買建）                 2026年２月／1.937              $19,044,700        $(996,038)        $504,685
     2.405／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2041年３月（買建）                 2031年３月／2.405               9,114,500        (635,736)         97,890
     (2.405)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2041年３月（買建）                 2031年３月／2.405               9,114,500        (635,736)         74,830
     1.937／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2036年２月（買建）                 2026年２月／1.937              19,044,700        (996,038)        (77,512)
     1.50／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2033年２月（買建）                 2023年２月／1.50              47,611,800       (1,636,656)        (1,302,659)
     (2.095)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2056年２月（売建）                 2026年２月／2.095               8,225,800       1,081,693         (30,106)
     2.095／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2056年２月（売建）                 2026年２月／2.095               8,225,800       1,081,693         (76,500)
    UBS  AG
     (0.271)／６か月物ユーロ           EURIBOR-
     Reuters／2036年１月（買建）                 2026年１月／0.271         EUR     30,492,000       (1,594,776)        2,754,537
     (0.8925)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2028年４月（買建）                 2023年４月／0.8925              $47,307,400        (1,002,917)        2,752,345
     (0.902)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2035年４月（買建）                 2025年４月／0.902              18,922,800       (1,058,731)        1,519,879
     (0.87)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2028年４月（買建）                 2027年４月／0.87              157,691,000        (1,063,626)        1,518,564
     (0.44)／６か月物ユーロ          EURIBOR-
     Reuters／2041年２月（買建）                 2031年２月／0.44         EUR     22,869,000       (1,794,123)        1,454,683
     (0.45)／６か月物ユーロ          EURIBOR-
     Reuters／2041年１月（買建）                 2031年１月／0.45         EUR     18,295,200       (1,439,188)        1,149,377
     (0.90)   ／ポンド翌日物平均金利／
     2040  年１月（買建）               2030年１月／0.90         GBP     27,985,900       (2,641,632)        1,129,748
     (0.983)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2032年４月（買建）                 2030年４月／0.983              $63,076,400         (999,761)        997,238
     (0.4879)    ／ポンド翌日物平均金利／
     2039  年８月（買建）               2029年８月／0.4879         GBP     11,981,800       (1,234,979)         707,193
     (0.296)／６か月物ユーロ           EURIBOR-
     Reuters／2051年１月（買建）                 2031年１月／0.296         EUR     7,622,900       (1,153,465)         645,196
     (1.715)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2053年２月（買建）                 2023年２月／1.715              $9,522,400        (859,397)        552,394
     (1.87)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2046年７月（買建）                 2041年７月／1.87              48,828,900       (2,270,544)         367,193
     (2.00)   ／６か月物豪ドル        BBR-BBSW    ／
     2046  年９月（買建）               2036年９月／2.00         AUD     21,121,500       (1,124,193)         327,326
     1.87／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2046年７月（買建）                 2041年７月／1.87              $48,828,900        (2,270,544)          89,845
     0.70／６か月物ユーロ          EURIBOR-
     Reuters／2064年３月（買建）                 2034年３月／0.70         EUR     7,745,700       (1,774,585)          50,984
     0.70／６か月物ユーロ          EURIBOR-
     Reuters／2064年３月（買建）                 2034年３月／0.70         EUR     7,745,700       (1,800,529)          27,505
                                 88/148




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    変動利率指数／満期                  行使  利率             約定金額         米ドル        米ドル
    UBS  AG （つづき）
     (0.70)／６か月物ユーロ          EURIBOR-
     Reuters／2064年３月（買建）                 2034年３月／0.70         EUR     7,745,700       $(1,774,585)         $(56,553)
     (0.70)／６か月物ユーロ          EURIBOR-
     Reuters／2064年３月（買建）                 2034年３月／0.70         EUR     7,745,700       (1,800,529)         (80,031)
     2.00  ／６か月物豪ドル        BBR-BBSW    ／ 2046
     年９月（買建）                 2036年９月／2.00         AUD     21,121,500       (1,124,193)         (150,624)
     0.296／６か月物ユーロ          EURIBOR-
     Reuters／2051年１月（買建）                 2031年１月／0.296         EUR     7,622,900       (1,153,465)         (332,169)
     0.983／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2032年４月（買建）                 2030年４月／0.983              $63,076,400         (999,761)        (350,705)
     0.87／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2028年４月（買建）                 2027年４月／0.87              157,691,000        (1,063,626)         (376,881)
     0.90  ／ポンド翌日物平均金利／
     2040  年１月（買建）               2030年１月／0.90         GBP     27,985,900       (2,641,632)         (384,916)
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     Reuters／2041年２月（買建）                 2031年２月／0.44         EUR     22,869,000       (1,794,123)         (580,102)
     1.715／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2053年２月（買建）                 2023年２月／1.715              $9,522,400        (859,397)        (584,866)
     0.902／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2035年４月（買建）                 2025年４月／0.902              18,922,800       (1,058,731)         (718,499)
     0.271／６か月物ユーロ          EURIBOR-
     Reuters／2036年１月（買建）                 2026年１月／0.271         EUR     30,492,000       (1,594,776)         (884,447)
     0.8925／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2028年４月（買建）                 2023年４月／0.8925              $47,307,400        (1,002,917)         (911,141)
     0.32／６か月物ユーロ          EURIBOR-
     Reuters／2052年９月（買建）                 2022年９月／0.32         EUR     42,242,800       (2,567,710)        (1,922,517)
     (0.16)／６か月物ユーロ          EURIBOR-
     Reuters／2052年９月（売建）                 2022年９月／0.16         EUR     42,242,800        1,689,809        1,250,991
     (0.00)／６か月物ユーロ          EURIBOR-
     Reuters／2052年９月（売建）                 2022年９月／0.00         EUR     42,242,800        1,095,376         794,896
     (0.958)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2030年５月（売建）                 2025年５月／0.958              $37,845,900        1,005,755         532,870
     (0.43)／６か月物ユーロ          EURIBOR-
     Reuters／2039年８月（売建）                 2029年８月／0.43         EUR     11,145,900         893,551        452,517
     0.43／６か月物ユーロ          EURIBOR-
     Reuters／2039年８月（売建）                 2029年８月／0.43         EUR     11,145,900         893,551       (639,935)
     0.958／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2030年５月（売建）                 2025年５月／0.958              $37,845,900        1,005,755       (1,651,974)
    Wells   Fargo   Bank,   N.A.
     (1.405)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2029年２月（買建）                 2024年２月／1.405              66,656,600       (1,364,794)        2,408,970
     (1.3875)／３か月物米ドル           LIBOR-BBA／
     2029年２月（買建）                 2024年２月／1.3875              47,611,800        (977,232)       1,746,401
                                 89/148




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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在未決済の先物プレミアム・スワップ・オプション契約                         (未監査   )（つづき）

    取引相手方                                      未収／（未払）
    受取または（支払）固定利率％／                  行使期間満了日／              想定元本／       プレミアム額       未実現評価損益
    変動利率指数／満期                  行使  利率             約定金額         米ドル        米ドル
    Wells   Fargo   Bank,   N.A.  （つづき）
     (1.96)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2041年１月（買建）                 2031年１月／1.96              $48,216,700       $(3,264,271)        $1,287,386
     (1.8225)／SOFR／2042年１月（買建）                 2032年１月／1.8225              20,797,500       (1,534,856)         381,634
     (2.16)／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2035年２月（買建）                 2025年２月／2.16              28,167,600       (1,404,859)         368,432
     2.16／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2035年２月（買建）                 2025年２月／2.16              28,167,600       (1,404,859)          (2,253)
     1.8225／SOFR／2042年１月（買建）                 2032年１月／1.8225              20,797,500       (1,534,856)         (61,145)
     1.96／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2041年１月（買建）                 2031年１月／1.96              48,216,700       (3,264,271)         (184,188)
     1.3875／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2029年２月（買建）                 2024年２月／1.3875              47,611,800        (977,232)        (485,164)
     1.405／３か月物米ドル          LIBOR-BBA／
     2029年２月（買建）                 2024年２月／1.405              66,656,600       (1,364,794)         (663,233)
     (1.62)／SOFR／2027年１月（売建）                 2025年１月／1.62              159,446,400        1,753,910         (38,267)
     1.62／SOFR／2027年１月（売建）                 2025年１月／1.62              159,446,400        1,753,910       (1,498,799)
    未実現評価益                                               104,129,636
    未実現(評価損)                                              (121,118,092)
    合計                                              $(16,988,456)
    2022  年３月   31 日現在未決済の      TBA 売却契約    (未収手取額     $1,555,968,320)       (未監査   )

                                      額面    決済日            時価
    機関                                 米ドル    (月日年   )         米ドル
    Government     National    Mortgage    Association,      3.50  ％ , 4/1/52
                                    $3,000,000      4/21/22          $3,017,643
    Uniform    Mortgage-Backed       Securities,     4.50  ％ , 4/1/52
                                    15,000,000      4/13/22          15,560,160
    Uniform    Mortgage-Backed       Securities,     4.00  ％ , 4/1/52
                                   283,000,000       4/13/22          288,814,914
    Uniform    Mortgage-Backed       Securities,     3.50  ％ , 5/1/52
                                    20,000,000      5/12/22          19,960,938
    Uniform    Mortgage-Backed       Securities,     3.50  ％ , 4/1/52
                                   393,000,000       4/13/22          393,706,182
    Uniform    Mortgage-Backed       Securities,     3.00  ％ , 5/1/52
                                    3,000,000      5/12/22           2,928,281
    Uniform    Mortgage-Backed       Securities,     3.00  ％ , 4/1/52
                                   205,000,000       4/13/22          200,563,677
    Uniform    Mortgage-Backed       Securities,     2.50  ％ , 4/1/52
                                   207,000,000       4/13/22          197,523,291
    Uniform    Mortgage-Backed       Securities,     2.00  ％ , 5/1/52
                                   152,000,000       5/12/22          140,822,057
    Uniform    Mortgage-Backed       Securities,     2.00  ％ , 4/1/52
                                   291,000,000       4/13/22          270,088,915
    合計                                              $1,532,986,058
                                 90/148








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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在未決済の中央清算機関で清算される金利スワップ契約                         (未監査   )

                    前払プレミ
                    アム受領額
                 時価    (支払額   )   期限日    ファンドによる         ファンドによる         未実現評価損益
    想定元本            米ドル      米ドル     (月日年)     支払額         受取額             米ドル
       $178,113,000       $4,495,572        $8,605     12/23/23     0.695％    -     Secured           $4,260,420
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        86,795,000      4,554,134        7,460     12/23/26     1.085％    -     Secured           4,319,811
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        88,939,000      6,513,003       (23,139)      12/23/31     Secured         1.285％    -       (6,239,470)
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
         4,249,000       518,420       (7,566)     12/23/51     Secured         1.437％    -        (510,037)
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
        245,670,000       6,193,341       (24,998)      12/24/23     0.697％    -     Secured           5,748,756
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        22,430,000      1,166,136        (3,002)     12/24/26     1.096％    -     Secured           1,100,487
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        73,987,000      5,418,808       (33,029)      12/24/31     1.285％    -     Secured           5,140,986
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        97,957,000      11,994,835        (52,939)      12/24/51     1.435％    -     Secured           11,577,551
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        13,500,000      1,399,005         (460)    12/31/51     1.5195％    -     Secured           1,349,246
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        29,000,000      1,961,270         (385)    12/31/31     1.35％   -      Secured           1,867,385
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        42,800,000      2,130,584         (346)    12/31/26     1.148％    -     Secured           2,014,098
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        53,288,000      5,456,691        (8,686)     12/31/51     1.525％    -     Secured           5,252,269
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        16,267,000       819,369       (2,158)     12/31/26     Secured         1.135％    -        (777,604)
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
                                 91/148



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                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在未決済の中央清算機関で清算される金利スワップ契約                         (未監査   )（つづき）

                    前払プレミ
                    アム受領額
                 時価    (支払額   )   期限日    ファンドによる         ファンドによる         未実現評価損益
    想定元本            米ドル      米ドル     (月日年)     支払額         受取額             米ドル
        $4,269,000       $286,834       $76,873      12/31/31     Secured         1.355％    -        $(198,099)
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
         1,150,000       105,168        (34)    12/31/41     1.541％    -     Secured            100,848
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
          740,000      76,272        (25)    12/31/51     1.522％    -     Secured             73,529
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
         1,640,000       123,853        (31)    12/31/34     1.4425％    -     Secured            118,119
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        122,227,000       4,868,301         (989)     1/12/27    Secured         1.372％    -       (4,521,325)
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
                   E
         8,319,000              (185)     1/15/47    1.724％    -     Secured            103,303
               103,488
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        30,239,000      2,056,857        (1,031)      1/21/52    1.679％    -     Secured           1,960,934
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        17,690,000      1,412,723         (603)     1/19/52    Secured         1.626％    -       (1,358,064)
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
        18,631,000      1,368,447         (635)     2/1/52    1.6545％    -     Secured           1,319,777
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        85,411,000      2,636,638       (20,776)      2/15/29    Secured         1.681％    -       (2,488,051)
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
        45,432,900      1,245,316        (1,549)      2/24/52    Secured         1.86％   -        (1,165,730)
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
         5,610,000       276,629        (192)     2/29/52    Secured         1.762％    -        (268,556)
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
        17,713,000       577,621        (236)     2/29/32    1.7515％    -     Secured            551,343
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
                                 92/148



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                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在未決済の中央清算機関で清算される金利スワップ契約                         (未監査   )（つづき）

                    前払プレミ
                    アム受領額
                 時価    (支払額   )   期限日    ファンドによる         ファンドによる         未実現評価損益
    想定元本            米ドル      米ドル     (月日年)     支払額         受取額             米ドル
       $203,565,000       $5,357,831        $(1,647)      2/28/27    1.675％    -     Secured           $5,068,197
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        253,153,000       3,571,989         (959)     2/29/24    Secured         1.47709％     -      (3,262,507)
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
        48,460,000      1,330,712         (555)     3/1/29    Secured         1.7355％    -       (1,261,174)
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
        23,697,700       902,171        (314)     3/7/32    3 month   USD-     1.9575％    -        (881,157)
                                LIBOR-BBA     -    Semiannually
                                Quarterly
        58,205,800      2,967,914         (772)     3/9/32    1.5475％    -     Secured           2,913,184
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        60,350,200      3,109,846         (800)     3/9/32    1.5415％    -     Secured           3,053,700
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        31,816,000      1,081,744         (422)     3/11/32    1.737％    -     Secured           1,051,002
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
                   E
        16,456,000              43,070      6/15/32    Secured         1.762％    -        (532,726)
               575,795
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
                   E
        63,500,000             1,322,658       6/15/29    Secured         1.90％   -         55,833
              1,266,825
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
        31,750,000       360,045        (364)     3/21/29    Secured         1.986％    -        (341,989)
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
                   E
        120,721,000             (1,753,940)       6/15/24    1.80％   -      Secured            (148,350)
              1,605,589
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
                   E
        893,849,000             12,985,051       6/15/24    Secured         1.80％   -        1,096,860
              11,888,192
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
                   E
        559,892,000            (13,121,167)        6/15/27    1.85％   -      Secured           (1,273,853)
              11,847,315
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
                                 93/148



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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在未決済の中央清算機関で清算される金利スワップ契約                         (未監査   )（つづき）

                    前払プレミ
                    アム受領額
                 時価    (支払額   )   期限日    ファンドによる         ファンドによる         未実現評価損益
    想定元本            米ドル      米ドル     (月日年)     支払額         受取額             米ドル
                   E
        $10,496,000             $245,253       6/15/27    Secured         1.85％   -         $23,158
               $222,095
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
                   E
        13,675,000             (362,890)       6/15/32    1.95％   -      Secured            (115,236)
               247,654
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
                   E
        365,384,000             9,686,359       6/15/32    Secured         1.95％   -        3,069,255
              6,617,104
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
                   E
        82,980,000             1,263,282       6/15/52    Secured         2.05％   -        2,340,364
              1,077,080
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
                   E
          107,000            (1,648)      6/15/52    2.05％   -      Secured             (3,037)
                1,389
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        15,920,000       215,398        (211)     3/30/32    2.2655％    -     Secured            (217,489)
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        15,920,000       207,597        (211)     3/30/32    2.26％   -      Secured            (209,683)
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        26,967,000       152,364        (218)     3/30/27    2.3535％    -     Secured            (155,898)
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
                   E
        150,196,700              (1,992)      4/7/32    2.298％    -     Secured           (2,423,162)
              2,421,171
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        21,405,500       103,817        (173)     3/31/27    Secured         2.3365％    -        105,033
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
        20,940,000        25,128        (79)    3/31/24    2.307％    -     Secured            (26,549)
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
        19,200,000        20,544        (72)    3/31/24    Secured         2.3005％    -         21,699
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
        33,420,000        93,576       (270)     3/31/27    2.29325％     -    Secured            (95,975)
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
                                 94/148



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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在未決済の中央清算機関で清算される金利スワップ契約                         (未監査   )（つづき）

                    前払プレミ
                    アム受領額
                 時価    (支払額   )   期限日    ファンドによる         ファンドによる         未実現評価損益
    想定元本            米ドル      米ドル     (月日年)     支払額         受取額             米ドル
        $15,350,000        $39,143       $(124)     3/31/27    Secured         2.288％    -         $39,994
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
        21,040,000        63,541       (170)     4/1/27    Secured         2.299％    -         63,371
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
        46,191,000        25,867       (374)     4/1/27    2.247％    -     Secured            (26,241)
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
         3,732,000        4,437       (49)     4/4/32    Secured         2.113％    -         4,388
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
        50,001,000        73,001       (663)     4/4/32    2.116％    -     Secured            (73,664)
                                Annually         Overnight
                                         Financing     Rate  -
                                         Annually
         1,631,000         183       (6)    4/4/24    Secured         2.243％    -          176
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
         2,278,000         478      (30)     4/4/32    Secured         2.0975％    -         (509)
                                Overnight         Annually
                                Financing
                                Rate  - Annually
                   E
    AUD    1,119,500               (11)    1/30/35    1.692％    -     6 month   AUD-         107,870
               107,882
                                Semiannually         BBR-BBSW    -
                                         Semiannually
                   E
    AUD    3,719,600               (37)     3/5/35    1.47％   -      6 month   AUD-         406,141
               406,178
                                Semiannually         BBR-BBSW    -
                                         Semiannually
                   E
    AUD    1,399,700               (12)    3/25/35    1.4025％    -     6 month   AUD-         158,155
               158,167
                                Semiannually         BBR-BBSW    -
                                         Semiannually
                   E
    AUD    2,018,200               (24)    3/28/40    1.445％    -     6 month   AUD-         177,200
               177,224
                                Semiannually         BBR-BBSW    -
                                         Semiannually
                   E
    AUD    7,680,600               (92)     4/1/40    1.1685％    -     6 month   AUD-         784,427
               784,519
                                Semiannually         BBR-BBSW    -
                                         Semiannually
                   E
    AUD     483,400              (11)     7/2/45    1.441％    -     6 month   AUD-         82,420
                82,431
                                Semiannually         BBR-BBSW    -
                                         Semiannually
    AUD    24,600,000      1,788,355         (271)     4/6/31    6 month   AUD-     1.87％   -        (1,629,911)
                                BBR-BBSW    -     Semiannually
                                Semiannually
                   E
    AUD    5,234,000            (112,785)       6/15/32    2.67％   -      6 month   AUD-         55,630
               168,414
                                Semiannually         BBR-BBSW    -
                                         Semiannually
                                 95/148


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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在未決済の中央清算機関で清算される金利スワップ契約                         (未監査   )（つづき）

                    前払プレミ
                    アム受領額
                 時価    (支払額   )   期限日    ファンドによる         ファンドによる         未実現評価損益
    想定元本            米ドル      米ドル     (月日年)     支払額         受取額             米ドル
                   E
    CAD    25,485,000             $(101,424)       6/15/32    2.325％    -     3 month   CAD-        $982,884
              $1,084,308
                                Semiannually         BA-CDOR    -
                                         Semiannually
                   E
    CHF    31,215,000             356,143      6/15/32    Swiss         0.565％    -        (795,101)
              1,151,244
                                Average    Rate     Annually
                                Overnight     -
                                Annually
                   E
    CZK    154,000,000                (65)    6/15/27    6 month        4.460％    -         19,197
                19,262
                                CZK-PRIBOR     -    Annually
                                Semiannually
                   E
    EUR    7,235,600              (277)    11/29/58     1.484％    -     6 month          (1,186,367)
              1,186,089
                                Annually         EUR-EURIBOR-
                                         REUTERS    -
                                         Semiannually
    EUR    9,840,300       773,874        (381)     2/19/50    6 month        1.354％    -         795,527
                                EUR-EURIBOR-         Annually
                                REUTERS    -
                                Semiannually
    EUR    10,864,000       604,400        (415)     3/11/50    1.267％    -     6 month           (616,184)
                                Annually         EUR-EURIBOR-
                                         REUTERS    -
                                         Semiannually
    EUR    11,002,000       449,230        (420)     3/12/50    1.2115％    -     6 month           (459,170)
                                Annually         EUR-EURIBOR-
                                         REUTERS    -
                                         Semiannually
    EUR    13,678,600       199,136        (528)     3/26/50    1.113％    -     6 month           (201,730)
                                Annually         EUR-EURIBOR-
                                         REUTERS    -
                                         Semiannually
                   E
    EUR    13,443,000               (509)    11/29/58     6 month        1.343％    -        1,693,929
              1,694,438
                                EUR-EURIBOR-         Annually
                                REUTERS    -
                                Semiannually
    EUR    14,233,000        35,427       (541)     2/19/50    1.051％    -     6 month            8,322
                                Annually         EUR-EURIBOR-
                                         REUTERS    -
                                         Semiannually
                   E
    EUR    10,466,600               (401)     6/7/54    1.054％    -     6 month           (124,061)
               123,660
                                Annually         EUR-EURIBOR-
                                         REUTERS    -
                                         Semiannually
    EUR    9,550,400       400,947        (367)     2/19/50    0.9035％    -     6 month           384,488
                                Annually         EUR-EURIBOR-
                                         REUTERS    -
                                         Semiannually
    EUR    8,829,000       615,228        (337)     2/21/50    0.80％   -      6 month           601,141
                                Annually         EUR-EURIBOR-
                                         REUTERS    -
                                         Semiannually
                                 96/148



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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在未決済の中央清算機関で清算される金利スワップ契約                         (未監査   )（つづき）

                    前払プレミ
                    アム受領額
                 時価    (支払額   )   期限日    ファンドによる         ファンドによる         未実現評価損益
    想定元本            米ドル      米ドル     (月日年)     支払額         受取額             米ドル
                   E
    EUR    22,091,800              $(840)      8/8/54    0.49％   -      6 month          $3,184,057
              $3,184,897
                                Annually         EUR-EURIBOR-
                                         REUTERS    -
                                         Semiannually
                   E
    EUR    12,792,500               (483)     6/6/54    6 month        0.207％    -       (2,880,354)
              2,879,872
                                EUR-EURIBOR-         Annually
                                REUTERS    -
                                Semiannually
    EUR    20,383,200      4,514,969         (766)     2/19/50    0.233％    -     6 month          4,496,678
                                Annually         EUR-EURIBOR-
                                         REUTERS    -
                                         Semiannually
    EUR    70,039,500      8,725,932        (2,643)      2/19/50    6 month        0.595％    -       (8,637,157)
                                EUR-EURIBOR-         Annually
                                REUTERS    -
                                Semiannually
                   E
    EUR    8,796,100              (329)     3/4/54    0.134％    -     6 month          2,185,183
              2,185,512
                                Annually         EUR-EURIBOR-
                                         REUTERS    -
                                         Semiannually
                   E
    EUR    4,363,500              (168)     3/13/54    -         0.2275％           1,524,913
              1,525,081
                                         plus  6 month
                                         EUR-EURIBOR-
                                         REUTERS    -
                                         Semiannually
                   E
    EUR    23,312,400               (494)     5/13/40    6 month        0.276％    -       (2,516,760)
              2,516,266
                                EUR-EURIBOR-         Annually
                                REUTERS    -
                                Semiannually
                   E
    EUR    10,527,400               (230)     6/24/40    0.315％    -     6 month          1,089,597
              1,089,827
                                Annually         EUR-EURIBOR-
                                         REUTERS    -
                                         Semiannually
                   E
    EUR    15,952,000               (369)     1/16/40    0.315％    -     6 month          1,690,027
              1,690,397
                                Annually         EUR-EURIBOR-
                                         REUTERS    -
                                         Semiannually
                   E
    EUR    5,045,400              (117)     3/28/40    0.3175％    -     6 month           528,058
               528,175
                                Annually         EUR-EURIBOR-
                                         REUTERS    -
                                         Semiannually
    EUR    17,295,900      2,497,507         (705)     5/21/51    6 month        0.516％    -       (2,371,904)
                                EUR-EURIBOR-         Annually
                                REUTERS    -
                                Semiannually
    EUR    16,158,000      1,559,218         (277)     6/14/31    0.171％    -     6 month          1,504,002
                                Annually         EUR-EURIBOR-
                                         REUTERS    -
                                         Semiannually
                                 97/148



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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在未決済の中央清算機関で清算される金利スワップ契約                         (未監査   )（つづき）

                    前払プレミ
                    アム受領額
                 時価    (支払額   )   期限日    ファンドによる         ファンドによる         未実現評価損益
    想定元本            米ドル      米ドル     (月日年)     支払額         受取額             米ドル
    EUR    15,809,000      $1,702,001         $(271)     7/15/31    0.0675％    -     6 month          $1,673,605
                                Annually         EUR-EURIBOR-
                                         REUTERS    -
                                         Semiannually
                   E
    EUR    3,168,200              (127)     9/14/52    6 month        0.374％    -        (594,896)
               594,768
                                EUR-EURIBOR-         Annually
                                REUTERS    -
                                Semiannually
    EUR    43,853,000      2,683,705         (706)     3/7/32    6 month        0.60％   -        (2,648,890)
                                EUR-EURIBOR-         Annually
                                REUTERS    -
                                Semiannually
                   E
    EUR    75,226,000             541,057      6/15/32    6 month        0.915％    -       (1,977,143)
              2,518,200
                                EUR-EURIBOR-         Annually
                                REUTERS    -
                                Semiannually
                   E
    EUR    3,300,000               374    6/15/24    0.551％    -     6 month            12,092
                11,719
                                Annually         EUR-EURIBOR-
                                         REUTERS    -
                                         Semiannually
                   E
    EUR    1,600,000               158    6/15/27    0.901％    -     6 month            12,973
                12,815
                                Annually         EUR-EURIBOR-
                                         REUTERS    -
                                         Semiannually
                   E
    EUR    1,220,000             (26,282)      6/15/32    0.951％    -     6 month            9,915
                36,197
                                Annually         EUR-EURIBOR-
                                         REUTERS    -
                                         Semiannually
                   E
    EUR     490,000             1,677     6/15/52    1.001％    -     6 month            5,173
                3,496
                                Annually         EUR-EURIBOR-
                                         REUTERS    -
                                         Semiannually
    GBP    9,933,800      1,008,860         (197)     5/19/31    Sterling         0.754％    -        (931,925)
                                Overnight
                                         Annually
                                Index   Average    -
                                Annually
                   E
    GBP    168,216,700               (866)     9/15/23    1.065％    -     Sterling           2,407,792
              2,408,659
                                         Overnight
                                Annually
                                         Index   Average    -
                                         Annually
                   E
    GBP    14,512,000             (40,595)      6/15/32    1.455％    -     Sterling            341,441
               382,036
                                         Overnight
                                Annually
                                         Index   Average    -
                                         Annually
                   E
    JPY    732,682,200               (209)     8/29/43    0.8084％    -     Bank  of Japan        (212,960)
               212,751
                                Semiannually         Unsecured
                                         Overnight     Call
                                         Rate  Expected
                                         Index   -
                                         Semiannually
                                 98/148




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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在未決済の中央清算機関で清算される金利スワップ契約                         (未監査   )（つづき）

                    前払プレミ
                    アム受領額
                 時価    (支払額   )   期限日    ファンドによる         ファンドによる         未実現評価損益
    想定元本            米ドル      米ドル     (月日年)     支払額         受取額             米ドル
                   E
    JPY    929,267,100               $(265)     8/29/43    0.2529％    -     Bank  of Japan        $540,624
               $540,889
                                Semiannually         Unsecured
                                         Overnight     Call
                                         Rate  Expected
                                         Index   -
                                         Semiannually
    JPY   1,690,202,100         203,396        (200)     2/25/31    0.0619％    -     Bank  of Japan         202,348
                                Semiannually         Unsecured
                                         Overnight     Call
                                         Rate  Expected
                                         Index   -
                                         Semiannually
                   E
    JPY   1,805,778,500                (513)     8/29/43    Bank  of Japan     0.343％    -        (797,642)
               797,129
                                Unsecured         Annually
                                Overnight     Call
                                Rate  Expected
                                Index   -
                                Annually
                   E
    NOK    236,177,000              (65,976)      6/15/32    2.355％    -     6 month   NOK-         873,490
               939,466
                                Annually         NIBOR-NIBR     -
                                         Semiannually
                   E
    NZD    32,462,000             (23,762)      6/15/32    3.10％   -      3 month   NZD-         587,278
               611,040
                                Semiannually         BBR-FRA    -
                                         Quarterly
                   E
    SEK    87,596,000             320,489      6/15/32    3 month   SEK-     1.497％    -         (49,089)
               369,579
                                STIBOR-SIDE     -   Annually
                                Quarterly
    合計                $11,039,097                               $37,684,274
    E
     発効日は延長された。
    2022  年３月   31 日現在未決済の      OTC トータルリターン・スワップ契約              (未監査   )

                    前払プレミ
    スワップ               アム受領額
                                        ファンドが受領する
                               ファンドが
    取引相手方／             時価   (支払額   )   期限日             または支払う           未実現評価損益
                               受領する    (行う  )
    想定元本             米ドル     米ドル    (月日年   )          トータルリターン              米ドル
                               支払額
    Morgan   Stanley    & Co.  International      PLC
                                        Ephesus    Funding
                               (0.165   ％ ) -
        $13,562,248      $12,265,075         $-   9/29/25                        $(1,030,620)
                                        DAC,  3.80  ％ ,
                               Annually
                                        Series   2020-01,
                                        9/22/25    - Annually
                                        Pera  Funding    DAC,
                               3.825  ％ (3 month
         13,597,326      13,144,662         -  7/17/24                          (444,975)
                                        3.825  ％ , Series
                               USD-LIBOR-BBA
                                        2019-01,    7/10/24    -
                               minus   0.12  ％ ) -
                                        Quarterly
                               Quarterly
    前払プレミアム受領額                    -                               -
                               未実現評価益
    前払プレミアム      (支払額   )          -                           (1,475,595)
                               未実現   (評価損   )
    合計                    $-                           $(1,475,595)
                               合計
                                 99/148



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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在未決済の      OTC クレジット・デフォルト契約－売却プロテクション                     (未監査   )

                    前払プレミ
                    アム受領額
                        **
    スワップ取引相手方／
                    (支払額   )    想定元本       時価         ファンドに       未実現評価損益
                                      期限日
                ***
        *
    参照債務          格付        米ドル       米ドル     米ドル          よる受領額          米ドル
                                      (月日年)
    Bank  of America    N.A.
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        $39,713      $555,715     $135,650          300  bp -      $(95,613)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        79,608     1,263,509      308,423          300  bp -      (228,078)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        163,473      2,532,757      618,246          300  bp -      (453,296)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        155,838      2,615,015      638,325          300  bp -      (480,962)
    Index                                       Monthly
    Citigroup     Global   Markets,    Inc.
                                      5/11/63
    CMBX  NA A.6      BBB+/P         1,843      10,210      827        200  bp -       1,019
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA A.6      BBB+/P         2,723      16,707      1,353         200  bp -       1,376
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA A.6      BBB+/P         6,851      50,122      4,060         200  bp -       2,811
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA A.6      BBB+/P         9,975      55,691      4,511         200  bp -       5,486
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA A.6      BBB+/P        13,012      101,172      8,195         200  bp -       4,856
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA A.6      BBB+/P        21,048      110,454      8,947         200  bp -       12,144
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA A.6      BBB+/P        14,218      112,310      9,097         200  bp -       5,164
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA A.6      BBB+/P        33,320      220,907      17,893          200  bp -       15,512
    Index                                       Monthly
                                      11/18/54
    CMBX  NA BB.11      BB-/P        877,445      1,553,000      165,550          500  bp -      713,405
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BB.13      BB-/P        12,597      126,000      16,065          500  bp -       (3,346)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BB.13      BB-/P        12,757      140,000      17,850          500  bp -       (4,957)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BB.13      BB-/P        20,857      221,000      28,178          500  bp -       (7,106)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BB.13      BB-/P        50,236      551,000      70,253          500  bp -      (19,480)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BB.14      BB/P        90,124      822,000      76,610          500  bp -       14,313
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BB.6      CCC+/P        84,138      199,733      84,068          500  bp -        125
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BB.6      CCC+/P       2,294,788      15,214,931      6,403,965           500  bp -     (4,094,384)
    Index                                       Monthly
                                      1/17/47
    CMBX  NA BB.7      B/P        596,583     11,690,000      3,633,252           500  bp -     (3,025,304)
    Index                                       Monthly
                                      9/17/58
    CMBX  NA BB.9      B/P        60,061      295,000      69,856          500  bp -       (9,508)
    Index                                       Monthly
                                      9/17/58
    CMBX  NA BB.9      B/P        381,487      1,868,000      442,342          500  bp -      (59,039)
    Index                                       Monthly
                                100/148



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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在未決済の      OTC クレジット・デフォルト契約－売却プロテクション                     (未監査   )（つづき）

                    前払プレミ
                    アム受領額
                        **
    スワップ取引相手方／
                    (支払額   )    想定元本       時価         ファンドに       未実現評価損益
                                      期限日
                ***
        *
    参照債務          格付        米ドル       米ドル     米ドル          よる受領額          米ドル
                                      (月日年)
    Citigroup     Global   Markets,    Inc.  （つづき）
                                      11/17/59
    CMBX  NA BBB-.10      BB+/P        $48,888      $394,000      $43,892          300  bp -       $5,226
    Index                                       Monthly
                                      11/17/59
    CMBX  NA BBB-.10      BB+/P        94,147      863,000      96,138          300  bp -       (1,488)
    Index                                       Monthly
                                      11/18/54
    CMBX  NA BBB-.11      BBB-/P        197,118      3,147,000      251,445          300  bp -      (52,492)
    Index                                       Monthly
                                      8/17/61
    CMBX  NA BBB-.12      BBB-/P        69,907      441,000      39,425          300  bp -       30,739
    Index                                       Monthly
                                      8/17/61
    CMBX  NA BBB-.12      BBB-/P        28,903      693,000      61,954          300  bp -      (32,647)
    Index                                       Monthly
                                      8/17/61
    CMBX  NA BBB-.12      BBB-/P        122,459      2,078,000      185,773          300  bp -      (62,102)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.13      BBB-/P        52,918     1,130,000      107,802          300  bp -      (54,225)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.14      BBB-/P         280      9,000      872        300  bp -        (586)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.14      BBB-/P         643     13,000      1,260         300  bp -        (609)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.14      BBB-/P         1,144      28,000      2,713         300  bp -       (1,553)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.14      BBB-/P         2,174      49,000      4,748         300  bp -       (2,545)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.14      BBB-/P         2,550      51,000      4,942         300  bp -       (2,362)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.14      BBB-/P         2,781      61,000      5,911         300  bp -       (3,094)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.14      BBB-/P         4,293      132,000      12,791          300  bp -       (8,420)
    Index                                       Monthly
                                      11/18/64
    CMBX  NA BBB-.15      BBB-/P        26,114      250,000      23,925          300  bp -       2,334
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P         1,999      23,912      5,837         300  bp -       (3,824)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        27,025       89,909     21,947          300  bp -       5,131
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        27,025       89,909     21,947          300  bp -       5,131
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P         7,764      112,865      27,550          300  bp -      (19,720)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P         9,825      142,515      34,788          300  bp -      (24,879)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        55,343      179,818      43,894          300  bp -       11,554
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        13,207      185,557      45,294          300  bp -      (31,979)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        448,809      6,741,266     1,645,543           300  bp -     (1,192,802)
    Index                                       Monthly
                                101/148




                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在未決済の      OTC クレジット・デフォルト契約－売却プロテクション                     (未監査   )（つづき）

                    前払プレミ
                    アム受領額
                        **
    スワップ取引相手方／
                    (支払額   )    想定元本       時価         ファンドに       未実現評価損益
                                      期限日
                ***
        *
    参照債務          格付        米ドル       米ドル     米ドル          よる受領額          米ドル
                                      (月日年)
    Credit   Suisse   International
                                      1/17/47
    CMBX  NA BB.7      B/P       $369,046      $2,759,000      $857,497          500  bp -     $(485,769)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        281,868      2,439,979      $595,599          300  bp -      (312,308)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        511,694      4,429,456     1,081,230           300  bp -      (566,953)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P      15,424,217      157,008,955      38,325,886           300  bp -    (22,810,080)
    Index                                       Monthly
                                      1/17/47
    CMBX  NA BBB-.7      BB-/P       1,788,740      24,200,000      4,351,160           300  bp -     (2,548,304)
    Index                                       Monthly
    Deutsche    Bank  AG
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        54,693      490,674     119,774          300  bp -      (64,795)
    Index                                       Monthly
    Goldman    Sachs   International
                                      5/11/63
    CMBX  NA BB.6      CCC+/P        664,734      1,536,045      646,521          500  bp -       19,706
    Index                                       Monthly
                                      9/17/58
    CMBX  NA BB.9      B/P       1,088,578       2,692,000      637,466          500  bp -      453,729
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.13      BBB-/P         3,957      86,000      8,204         300  bp -       (4,198)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.14      BBB-/P         2,823      98,000      9,496         300  bp -       (6,616)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.14      BBB-/P         4,547      120,000      11,628          300  bp -       (7,011)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.14      BBB-/P         6,003      123,000      11,919          300  bp -       (5,844)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.14      BBB-/P        13,351      463,500      44,913          300  bp -      (31,292)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.14      BBB-/P        30,376      548,000      53,101          300  bp -      (22,405)
    Index                                       Monthly
                                      11/18/64
    CMBX  NA BBB-.15      BBB-/P        41,595      450,000      43,065          300  bp -       (1,208)
    Index                                       Monthly
                                      11/18/64
    CMBX  NA BBB-.15      BBB-/P        40,067      450,000      43,065          300  bp -       (2,735)
    Index                                       Monthly
                                      11/18/64
    CMBX  NA BBB-.15      BBB-/P        32,306      520,000      49,764          300  bp -      (17,155)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        350,890      2,166,426      528,825          300  bp -      (176,671)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P         1,473      10,521      2,568         300  bp -       (1,089)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P         1,061      13,391      3,269         300  bp -       (2,200)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P         1,327      14,347      3,502         300  bp -       (2,166)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P         1,683      20,086      4,903         300  bp -       (3,208)
    Index                                       Monthly
                                102/148




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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在未決済の      OTC クレジット・デフォルト契約－売却プロテクション                     (未監査   )（つづき）

                    前払プレミ
                    アム受領額
                        **
    スワップ取引相手方／
                    (支払額   )    想定元本       時価         ファンドに       未実現評価損益
                                      期限日
                ***
        *
    参照債務          格付        米ドル       米ドル     米ドル          よる受領額          米ドル
                                      (月日年)
    Goldman    Sachs   International      （つづき）
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        $7,130      $25,825      $6,304          300  bp -        $841
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P         4,131      27,738      6,771         300  bp -       (2,624)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P         2,885      36,346      8,872         300  bp -       (5,966)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        12,684       43,042     10,506          300  bp -       2,203
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        12,684       43,042     10,506          300  bp -       2,203
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P         2,408      44,955     10,973          300  bp -       (8,475)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        19,080       68,867     16,810          300  bp -       2,310
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P         9,848      70,779     17,277          300  bp -       (7,388)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P         9,582      109,039      26,616          300  bp -      (16,971)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        12,522      113,821      27,784          300  bp -      (15,195)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        12,549      119,560      29,185          300  bp -      (16,566)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P         6,424      124,342      30,352          300  bp -      (23,856)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P         8,498      156,863      38,290          300  bp -      (29,701)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        13,121      170,253      41,559          300  bp -      (28,338)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        13,043      170,253      41,559          300  bp -      (28,416)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        24,289      199,904      48,797          300  bp -      (24,391)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        29,106      257,293      62,805          300  bp -      (33,549)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        14,866      272,597      66,541          300  bp -      (51,516)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        43,555      276,423      67,475          300  bp -      (23,759)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        24,526      344,333      84,052          300  bp -      (58,619)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        46,663      403,634      98,527          300  bp -      (51,628)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        32,064      483,022     117,906          300  bp -      (85,560)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        154,943       541,367     132,148          300  bp -       23,111
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        78,601      681,970     $166,469          300  bp -      (87,470)
    Index                                       Monthly
                                103/148



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                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在未決済の      OTC クレジット・デフォルト契約－売却プロテクション                     (未監査   )（つづき）

                    前払プレミ
                    アム受領額
                        **
    スワップ取引相手方／
                    (支払額   )    想定元本       時価         ファンドに       未実現評価損益
                                      期限日
                ***
        *
    参照債務          格付        米ドル       米ドル     米ドル          よる受領額          米ドル
                                      (月日年)
    Goldman    Sachs   International      （つづき）
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P       $124,294       $873,266     $213,164          300  bp -      $(88,362)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        96,615      884,743     215,966          300  bp -      (118,835)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        107,255      1,022,476      249,586          300  bp -      (141,735)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        346,906      1,249,162      304,920          300  bp -       42,715
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        207,104      1,290,291      314,960          300  bp -      (107,103)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        157,809      1,348,636      329,202          300  bp -      (170,606)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        183,902      1,573,409      384,069          300  bp -      (199,249)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        83,386     1,579,147      385,470          300  bp -      (301,163)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        243,062      1,581,060      385,937          300  bp -      (141,952)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        211,483      1,815,398      443,139          300  bp -      (230,597)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        222,998      1,963,652      479,327          300  bp -      (255,184)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        251,962      2,159,730      527,190          300  bp -      (273,968)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        251,962      2,159,730      527,190          300  bp -      (273,968)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        930,682      5,970,344     1,457,361           300  bp -      (523,196)
    Index                                       Monthly
                                      1/17/47
    CMBX  NA BBB-.7      BB-/P        77,611     1,050,000      188,790          300  bp -      (110,567)
    Index                                       Monthly
                                      1/17/47
    CMBX  NA BBB-.7      BB-/P        398,239      3,442,000      618,872          300  bp -      (218,624)
    Index                                       Monthly
    JPMorgan    Securities     LLC
                                      5/11/63
    CMBX  NA BB.10      B+/P        47,420      591,000     164,889          500  bp -      (116,894)
    Index                                       Monthly
                                      8/17/61
    CMBX  NA BBB-.12      BBB-/P        51,073     1,198,000      107,101          300  bp -      (55,330)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.13      BBB-/P         1,892      32,000      3,053         300  bp -       (1,142)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.13      BBB-/P         8,560      47,000      4,484         300  bp -       4,104
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.13      BBB-/P        14,295       71,000      6,773         300  bp -       7,563
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.13      BBB-/P         4,737      80,000      7,632         300  bp -       (2,849)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.13      BBB-/P        23,048      244,000      23,278          300  bp -        (88)
    Index                                       Monthly
                                104/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在未決済の      OTC クレジット・デフォルト契約－売却プロテクション                     (未監査   )（つづき）

                    前払プレミ
                    アム受領額
                        **
    スワップ取引相手方／
                    (支払額   )    想定元本       時価         ファンドに       未実現評価損益
                                      期限日
                ***
        *
    参照債務          格付        米ドル       米ドル     米ドル          よる受領額          米ドル
                                      (月日年)
    JPMorgan    Securities     LLC （つづき）
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.13      BBB-/P        $24,798      $256,000      $24,422          300  bp -        $525
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.14      BBB-/P        39,034      631,000      61,144          300  bp -      (21,742)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P      18,726,246       56,024,822     13,675,659           300  bp -     5,083,268
    Index                                       Monthly
    Merrill    Lynch   International
                                      5/11/63
    CMBX  NA BB.6      CCC+/P         1,226       5,707     2,402         500  bp -       (1,170)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BB.6      CCC+/P        75,365      641,049     269,818          500  bp -      (193,829)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P         3,338      11,478      2,802         300  bp -        542
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P       5,877,469      20,863,684      5,092,825           300  bp -      796,813
    Index                                       Monthly
    Morgan   Stanley    & Co.  International      PLC
                                      12/16/72
    CMBX  NA BB.13      BB-/P        18,044      194,000      24,735          500  bp -       (6,503)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BB.13      BB-/P        18,179      198,000      25,245          500  bp -       (6,873)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BB.13      BB-/P        21,553      235,000      29,963          500  bp -       (8,180)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BB.13      BB-/P        37,958      396,000      50,490          500  bp -      (12,147)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BB.13      BB-/P        55,679      579,000      73,823          500  bp -      (17,581)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BB.13      BB-/P        194,713      2,108,000      268,770          500  bp -      (72,008)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BB.13      BB-/P        278,363      2,973,000      379,058          500  bp -      (97,805)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BB.6      CCC+/P         5,423      28,533     12,010          500  bp -       (6,559)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BB.6      CCC+/P        16,168      126,498      53,243          500  bp -      (36,952)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BB.6      CCC+/P        75,114      168,347      70,857          500  bp -       4,421
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BB.6      CCC+/P        103,320       233,973      98,479          500  bp -       5,068
    Index                                       Monthly
                                      8/17/61
    CMBX  NA BBB-.12      BBB-/P        50,445      856,000      76,526          300  bp -      (25,582)
    Index                                       Monthly
                                      8/17/61
    CMBX  NA BBB-.12      BBB-/P        126,273      2,941,000      262,925          300  bp -      (134,937)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.13      BBB-/P         643      7,000      668        300  bp -        (21)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.13      BBB-/P         2,834      51,000      4,865         300  bp -       (2,002)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.13      BBB-/P        10,328      113,000      10,780          300  bp -        (386)
    Index                                       Monthly
                                105/148



                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在未決済の      OTC クレジット・デフォルト契約－売却プロテクション                     (未監査   )（つづき）

                    前払プレミ
                    アム受領額
                        **
    スワップ取引相手方／
                    (支払額   )    想定元本       時価         ファンドに       未実現評価損益
                                      期限日
                ***
        *
    参照債務          格付        米ドル       米ドル     米ドル          よる受領額          米ドル
                                      (月日年)
    Morgan   Stanley    & Co.  International      PLC （つづき）
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.14      BBB-/P        $2,440      $50,000      $4,845          300  bp -      $(2,375)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.14      BBB-/P         7,809      160,000      15,504          300  bp -       (7,602)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.14      BBB-/P         9,598      194,000      18,799          300  bp -       (9,088)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.14      BBB-/P         9,469      194,000      18,799          300  bp -       (9,217)
    Index                                       Monthly
                                      12/16/72
    CMBX  NA BBB-.14      BBB-/P        27,125      446,000      43,217          300  bp -      (15,832)
    Index                                       Monthly
                                      11/18/64
    CMBX  NA BBB-.15      BBB-/P        28,315      502,000      48,041          300  bp -      (19,434)
    Index                                       Monthly
                                      11/18/64
    CMBX  NA BBB-.15      BBB-/P        154,163      2,602,000      249,011          300  bp -      (93,330)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P         1,835      23,912      5,837         300  bp -       (3,988)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P         2,506      28,694      7,004         300  bp -       (4,482)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P         5,050      60,258     14,709          300  bp -       (9,624)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P         5,394      68,867     16,810          300  bp -      (11,376)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P         8,469      123,386      30,118          300  bp -      (21,577)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P         8,583      124,342      30,352          300  bp -      (21,697)
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        44,732      161,645      39,458          300  bp -       5,369
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        72,622      263,988      64,440          300  bp -       8,337
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        240,465       666,666     162,733          300  bp -       78,121
    Index                                       Monthly
                                      5/11/63
    CMBX  NA BBB-.6      B+/P        121,038      1,747,488      426,562          300  bp -      (305,164)
    Index                                       Monthly
                                      9/17/58
    CMBX  NA BBB-.9      BB+/P        22,230      229,000      23,381          300  bp -       (1,011)
    Index                                       Monthly
    前払プレミアム受領額                58,158,893                                7,377,275
                            未実現評価益
    前払プレミアム      (支払額   )          -                           (42,159,881)
                            未実現(評価損)
    合計               $58,158,893                               $(34,782,606)
                            合計
      * 参照債務に関連する支払は、クレジット・デフォルト事由発生に際して行われる。

     ** 前払プレミアムは、発行日の当初スプレッドと執行日のマーケット・スプレッドの差異に基づいている。
     ***  対象となるインデックスに対する格付は、そのインデックスに含まれるすべての有価証券の格付の平均を表している。ムー
      ディーズ、スタンダード・アンド・プアーズまたはフィッチの格付は、                             2022  年３月   31 日現在において入手可能な最新のもの
      と考えられる。パトナムによる有価証券の格付は「                     /P 」と表示される。パトナムの格付区分は、スタンダード・アンド・プ
      アーズの分類と同等である。
                                106/148




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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在未決済の      OTC クレジット・デフォルト契約－購入プロテクション                     (未監査   )

                  前払プレミアム
                       **
    スワップ取引相手方／
                 受領額   (支払額   )    想定元本       時価         ファンドに       未実現評価損益
                                     期限日
        *
    参照債務                 米ドル      米ドル      米ドル    (月日年)      よる支払額           米ドル
    Citigroup     Global   Markets,    Inc.
    CMBX  NA A.6  Index            $944     $102,100       $8,270    5/11/63      (200  bp)  -      $9,174
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.10   Index         (1,135,828)       4,711,000      1,314,369     11/17/59      (500  bp)  -      173,960
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.10   Index         (166,877)      1,599,000       446,121    11/17/59      (500  bp)  -      277,690
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.10   Index         (138,486)      1,263,000       352,377    11/17/59      (500  bp)  -      212,663
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.10   Index         (304,980)      1,196,000       333,684    11/17/59      (500  bp)  -      27,541
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.11   Index         (148,735)      1,148,000       122,377    11/18/54      (500  bp)  -      (27,474)
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.11   Index          (14,231)       279,000      29,741    11/18/54      (500  bp)  -      15,239
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.11   Index          (4,098)       79,000      8,421   11/18/54      (500  bp)  -       4,246
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.11   Index          (2,612)       38,000      4,051   11/18/54      (500  bp)  -       1,402
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.11   Index           (650)      9,000       959  11/18/54      (500  bp)  -        301
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.8  Index          (506,145)      1,419,514       499,811    10/17/57      (500  bp)  -      (7,715)
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.8  Index          (144,401)       403,919      142,220    10/17/57      (500  bp)  -      (2,574)
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.8  Index          (13,907)       108,227      38,107    10/17/57      (500  bp)  -      24,095
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.8  Index            (176)       966      340  10/17/57      (500  bp)  -        164
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (163,690)      1,338,000       149,053    11/17/59      (300  bp)  -      (15,417)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (199,963)      1,163,000       129,558    11/17/59      (300  bp)  -      (71,083)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (78,143)       613,000      68,288    11/17/59      (300  bp)  -      (10,213)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (35,980)       155,000      17,267    11/17/59      (300  bp)  -      (18,804)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (25,050)       105,000      11,697    11/17/59      (300  bp)  -      (13,415)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (18,118)       83,000      9,246   11/17/59      (300  bp)  -      (8,920)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (16,758)       77,000      8,578   11/17/59      (300  bp)  -      (8,225)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (1,275)       10,000      1,114   11/17/59      (300  bp)  -       (167)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.11    Index         (182,977)       560,000      44,744    11/18/54      (300  bp)  -     (138,559)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.11    Index         (9,714)       66,000      5,273   11/18/54      (300  bp)  -      (4,479)
                                           Monthly
                                107/148



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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在未決済の      OTC クレジット・デフォルト契約－購入プロテクション                     (未監査   )（つづき）

                  前払プレミアム
                       **
    スワップ取引相手方／
                 受領額   (支払額   )    想定元本       時価         ファンドに       未実現評価損益
                                     期限日
        *
    参照債務                 米ドル      米ドル      米ドル    (月日年)      よる支払額           米ドル
    Citigroup     Global   Markets,    Inc.  （つづき）
    CMBX  NA BBB-.11    Index         $(3,201)       $10,000       $799   11/18/54      (300  bp)  -      $(2,408)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.12    Index         (546,451)      1,636,000       146,258    8/17/61      (300  bp)  -     (401,147)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.12    Index         (503,662)      1,449,000       129,541    8/17/61      (300  bp)  -     (374,967)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.12    Index         (319,733)      1,417,000       126,680    8/17/61      (300  bp)  -     (193,879)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.12    Index         (273,332)       818,000      73,129    8/17/61      (300  bp)  -     (200,679)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.12    Index         (6,402)       93,000      8,314   8/17/61      (300  bp)  -       1,858
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.12    Index         (31,987)       91,000      8,135   8/17/61      (300  bp)  -      (23,905)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.12    Index         (2,760)       46,000      4,112   8/17/61      (300  bp)  -       1,325
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.12    Index         (11,274)       33,000      2,950   8/17/61      (300  bp)  -      (8,343)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.13    Index         (40,889)       803,000      76,606    12/16/72      (300  bp)  -      35,249
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.13    Index         (40,492)       803,000      76,606    12/16/72      (300  bp)  -      35,646
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.13    Index         (13,627)       233,000      22,228    12/16/72      (300  bp)  -       8,466
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.13    Index         (7,775)      142,000      13,547    12/16/72      (300  bp)  -       5,689
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.6   Index        (1,127,919)       3,883,306       947,915    5/11/63      (300  bp)  -     (182,269)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.6   Index         (485,358)      1,886,177       460,416    5/11/63      (300  bp)  -      (26,043)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.6   Index         (269,166)      1,036,824       253,089    5/11/63      (300  bp)  -      (16,683)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.7   Index         (39,813)       182,000      32,724    1/17/47      (300  bp)  -      (7,195)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.8   Index         (501,226)      3,171,000       412,230    10/17/57      (300  bp)  -      (90,846)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.8   Index         (503,208)      3,171,000       412,230    10/17/57      (300  bp)  -      (92,827)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.8   Index         (492,515)      3,147,000       409,110    10/17/57      (300  bp)  -      (85,241)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.8   Index         (324,687)      2,078,000       270,140    10/17/57      (300  bp)  -      (55,760)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.8   Index         (258,529)      1,942,000       252,460    10/17/57      (300  bp)  -      (7,202)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.8   Index         (203,953)      1,425,000       185,250    10/17/57      (300  bp)  -      (19,534)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.8   Index         (109,612)       790,000      102,700    10/17/57      (300  bp)  -      (7,373)
                                           Monthly
                                108/148



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    2022  年３月   31 日現在未決済の      OTC クレジット・デフォルト契約－購入プロテクション                     (未監査   )（つづき）

                  前払プレミアム
                       **
    スワップ取引相手方／
                 受領額   (支払額   )    想定元本       時価         ファンドに       未実現評価損益
                                     期限日
        *
    参照債務                 米ドル      米ドル      米ドル    (月日年)      よる支払額           米ドル
    Citigroup     Global   Markets,    Inc.  （つづき）
    CMBX  NA BBB-.8   Index         $(54,667)       $394,000      $51,220    10/17/57      (300  bp)  -      $(3,677)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.9   Index         (119,951)       507,000      51,765    9/17/58      (300  bp)  -      (68,483)
                                           Monthly
    Credit   Suisse   International
    CMBX  NA BB.10   Index         (467,516)      3,504,000       977,616    11/17/59      (500  bp)  -      506,692
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.10   Index         (415,378)      3,493,000       974,547    11/17/59      (500  bp)  -      555,772
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.10   Index         (227,964)      1,834,000       511,686    11/17/59      (500  bp)  -      281,938
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.8  Index            (350)      1,933       680  10/17/57      (500  bp)  -        328
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.7   Index         (83,041)      1,059,000       190,408    1/17/47      (300  bp)  -      106,749
                                           Monthly
    Goldman    Sachs   International
    CMBX  NA A.6  Index           (10,136)       142,012      11,503    5/11/63      (200  bp)  -       1,311
                                           Monthly
    CMBX  NA A.6  Index           (5,070)       48,265      3,910   5/11/63      (200  bp)  -      (1,179)
                                           Monthly
    CMBX  NA A.6  Index           (4,773)       43,624      3,534   5/11/63      (200  bp)  -      (1,257)
                                           Monthly
    CMBX  NA A.6  Index           (3,488)       33,415      2,707   5/11/63      (200  bp)  -       (794)
                                           Monthly
    CMBX  NA A.6  Index           (2,713)       25,989      2,105   5/11/63      (200  bp)  -       (618)
                                           Monthly
    CMBX  NA A.6  Index           (2,713)       25,989      2,105   5/11/63      (200  bp)  -       (618)
                                           Monthly
    CMBX  NA A.6  Index            (872)      9,282       752  5/11/63      (200  bp)  -       (124)
                                           Monthly
    CMBX  NA A.6  Index             (96)       928      75  5/11/63      (200  bp)  -        (21)
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.10   Index          (29,639)       131,000      36,549    11/17/59      (500  bp)  -       6,783
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.7  Index          (17,367)       106,000      32,945    1/17/47      (500  bp)  -      15,474
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.8  Index          (792,530)      2,184,834       769,280    10/17/57      (500  bp)  -      (25,371)
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.8  Index          (793,894)      2,184,834       769,280    10/17/57      (500  bp)  -      (26,735)
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.8  Index          (600,575)      1,705,543       600,522    10/17/57      (500  bp)  -      (1,712)
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.8  Index          (588,521)      1,579,922       556,291    10/17/57      (500  bp)  -      (33,766)
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.8  Index          (578,767)      1,518,078       534,515    10/17/57      (500  bp)  -      (45,728)
                                           Monthly
                                109/148




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    2022  年３月   31 日現在未決済の      OTC クレジット・デフォルト契約－購入プロテクション                     (未監査   )（つづき）

                  前払プレミアム
                       **
    スワップ取引相手方／
                 受領額   (支払額   )    想定元本       時価         ファンドに       未実現評価損益
                                     期限日
        *
    参照債務                 米ドル      米ドル      米ドル    (月日年)      よる支払額           米ドル
    Goldman    Sachs   International      （つづき）
    CMBX  NA BB.8  Index          $(4,192)       $35,754      $12,589    10/17/57      (500  bp)  -      $8,362
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.9  Index          (78,324)       492,000      116,506    9/17/58      (500  bp)  -      37,704
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.9  Index          (10,382)       65,000      15,392    9/17/58      (500  bp)  -       4,946
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.9  Index           (2,380)       20,000      4,736   9/17/58      (500  bp)  -       2,337
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.9  Index            (505)      13,000      3,078   9/17/58      (500  bp)  -       2,561
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (8,311)       38,000      4,233   11/17/59      (300  bp)  -      (4,100)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.12    Index         (7,408)       38,000      3,397   8/17/61      (300  bp)  -      (4,033)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.12    Index         (9,118)       27,000      2,414   8/17/61      (300  bp)  -      (6,720)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.13    Index         (2,955)       39,000      3,721   12/16/72      (300  bp)  -        743
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.6   Index        (1,816,213)       6,374,935      1,556,122     5/11/63      (300  bp)  -     (263,810)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.6   Index          (5,649)       21,999      5,370   5/11/63      (300  bp)  -       (292)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.7   Index         (410,020)      5,000,000       899,000    1/17/47      (300  bp)  -      486,063
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.8   Index         (167,282)      1,293,000       168,090    10/17/57      (300  bp)  -        54
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.8   Index          (2,509)       16,000      2,080   10/17/57      (300  bp)  -       (438)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.8   Index           (154)      1,000       130  10/17/57      (300  bp)  -        (25)
                                           Monthly
    JPMorgan    Securities     LLC
    CMBX  NA BB.17   Index         (7,105,388)       14,511,000      4,510,019     1/17/47      (500  bp)  -    (2,609,476)
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.8  Index          (34,198)       66,676      23,476    10/17/57      (500  bp)  -      (10,786)
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.9  Index         (1,074,893)       2,175,000       515,040    9/17/58      (500  bp)  -     (561,968)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (111,816)       678,000      75,529    11/17/59      (300  bp)  -      (36,683)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (126,770)       450,000      50,130    11/17/59      (300  bp)  -      (76,902)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (98,613)       331,000      36,873    11/17/59      (300  bp)  -      (61,932)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (10,453)       92,000      10,249    11/17/59      (300  bp)  -       (258)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.11    Index         (62,772)       200,000      15,980    11/18/54      (300  bp)  -      (46,909)
                                           Monthly
                                110/148




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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    2022  年３月   31 日現在未決済の      OTC クレジット・デフォルト契約－購入プロテクション                     (未監査   )（つづき）

                  前払プレミアム
                       **
    スワップ取引相手方／
                 受領額   (支払額   )    想定元本       時価         ファンドに       未実現評価損益
                                     期限日
        *
    参照債務                 米ドル      米ドル      米ドル    (月日年)      よる支払額           米ドル
    JPMorgan    Securities     LLC （つづき）
    CMBX  NA BBB-.12    Index        $(123,279)       $353,000      $31,558    8/17/61      (300  bp)  -     $(91,927)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.12    Index          (586)      15,000      1,341   8/17/61      (300  bp)  -        746
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.14    Index         (3,109)       51,000      4,942   12/16/72      (300  bp)  -       1,804
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.6   Index        (1,943,131)       7,295,068      1,780,726     5/11/63      (300  bp)  -     (166,660)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.6   Index        (1,151,484)       4,065,037       992,276    5/11/63      (300  bp)  -     (161,580)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.7   Index        (4,366,588)       18,600,000      3,344,280     1/17/47      (300  bp)  -    (1,033,159)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.8   Index         (28,583)       206,000      26,780    10/17/57      (300  bp)  -      (1,923)
                                           Monthly
    Merrill    Lynch   International
    CMBX  NA BB.10   Index         (181,851)      3,196,000       891,684    11/17/59      (500  bp)  -      706,726
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.7  Index           (9,888)       57,000      17,716    1/17/47      (500  bp)  -       7,772
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (10,617)       49,000      5,459   11/17/59      (300  bp)  -      (5,187)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.7   Index         (89,077)      1,087,000       195,443    1/17/47      (300  bp)  -      105,732
                                           Monthly
    Morgan   Stanley    & Co.  International      PLC
    CMBX  NA A.6  Index           (10,140)       96,531      7,819   5/11/63      (200  bp)  -      (2,359)
                                           Monthly
    CMBX  NA A.6  Index           (3,488)       33,415      2,707   5/11/63      (200  bp)  -       (794)
                                           Monthly
    CMBX  NA A.6  Index           (1,931)       18,564      1,504   5/11/63      (200  bp)  -       (435)
                                           Monthly
    CMBX  NA A.6  Index           (1,817)       17,635      1,428   5/11/63      (200  bp)  -       (395)
                                           Monthly
    CMBX  NA A.6  Index           (1,370)       14,851      1,203   5/11/63      (200  bp)  -       (173)
                                           Monthly
    CMBX  NA A.6  Index           (1,178)       12,066       977  5/11/63      (200  bp)  -       (205)
                                           Monthly
    CMBX  NA A.6  Index            (503)      5,569       451  5/11/63      (200  bp)  -       (54)
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.10   Index         (164,027)      1,564,000       436,356    11/17/59      (500  bp)  -      270,808
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.10   Index          (37,576)       160,000      44,640    11/17/59      (500  bp)  -       6,908
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.7  Index          (192,058)       996,000      309,557    1/17/47      (500  bp)  -      116,531
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.7  Index          (158,631)       786,000      244,289    1/17/47      (500  bp)  -      84,894
                                           Monthly
                                111/148




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    2022  年３月   31 日現在未決済の      OTC クレジット・デフォルト契約－購入プロテクション                     (未監査   )（つづき）

                  前払プレミアム
                       **
    スワップ取引相手方／
                 受領額   (支払額   )    想定元本       時価         ファンドに       未実現評価損益
                                     期限日
        *
    参照債務                 米ドル      米ドル      米ドル    (月日年)      よる支払額           米ドル
    Morgan   Stanley    & Co.  International      PLC （つづき）
    CMBX  NA BB.7  Index         $(131,172)       $701,000      $217,871     1/17/47      (500  bp)  -      $86,017
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.7  Index          (134,942)       671,000      208,547    1/17/47      (500  bp)  -      72,953
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.8  Index          (621,917)      1,733,566       610,389    10/17/57      (500  bp)  -     (13,214)
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.8  Index          (387,993)      1,067,776       375,964    10/17/57      (500  bp)  -     (13,066)
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.8  Index          (296,624)       812,669      286,141    10/17/57      (500  bp)  -     (11,273)
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.8  Index          (148,488)       406,818      143,241    10/17/57      (500  bp)  -      (5,644)
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.8  Index          (22,467)       59,911      21,095    10/17/57      (500  bp)  -      (1,430)
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.8  Index          (20,269)       39,619      13,950    10/17/57      (500  bp)  -      (6,358)
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.9  Index          (141,628)      1,064,000       251,955    9/17/58      (500  bp)  -      109,293
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.9  Index          (128,586)       855,000      202,464    9/17/58      (500  bp)  -      73,047
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.9  Index           (2,505)       71,000      16,813    9/17/58      (500  bp)  -      14,239
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.9  Index           (2,339)       38,000      8,998   9/17/58      (500  bp)  -       6,622
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.9  Index           (2,461)       18,000      4,262   9/17/58      (500  bp)  -       1,784
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.9  Index            (547)      14,000      3,315   9/17/58      (500  bp)  -       2,754
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.9  Index           (1,514)       10,000      2,368   9/17/58      (500  bp)  -        845
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.9  Index            (347)      7,000      1,658   9/17/58      (500  bp)  -       1,304
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.9  Index            (431)      7,000      1,658   9/17/58      (500  bp)  -       1,220
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.9  Index            (757)      5,000      1,184   9/17/58      (500  bp)  -        422
                                           Monthly
    CMBX  NA BB.9  Index            (54)      1,000       237  9/17/58      (500  bp)  -        182
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (288,475)      2,338,000       260,453    11/17/59      (300  bp)  -     (29,386)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (144,191)      1,665,000       185,481    11/17/59      (300  bp)  -      40,319
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (160,942)      1,269,000       141,367    11/17/59      (300  bp)  -     (20,316)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (166,387)       987,000      109,952    11/17/59      (300  bp)  -     (57,011)
                                           Monthly
                                112/148




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    2022  年３月   31 日現在未決済の      OTC クレジット・デフォルト契約－購入プロテクション                     (未監査   )（つづき）

                  前払プレミアム
                       **
    スワップ取引相手方／
                 受領額   (支払額   )    想定元本       時価         ファンドに       未実現評価損益
                                     期限日
        *
    参照債務                 米ドル      米ドル      米ドル    (月日年)      よる支払額           米ドル
    Morgan   Stanley    & Co.  International      PLC （つづき）
    CMBX  NA BBB-.10    Index         $(83,477)       $385,000      $42,889    11/17/59      (300  bp)  -     $(40,813)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (73,306)       339,000      37,765    11/17/59      (300  bp)  -     (35,740)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (17,975)       76,000      8,466   11/17/59      (300  bp)  -      (9,553)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (16,090)       66,000      7,352   11/17/59      (300  bp)  -      (8,776)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (7,309)       61,000      6,795   11/17/59      (300  bp)  -       (549)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (8,950)       41,000      4,567   11/17/59      (300  bp)  -      (4,406)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (8,954)       39,000      4,345   11/17/59      (300  bp)  -      (4,632)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.10    Index         (2,537)       20,000      2,228   11/17/59      (300  bp)  -       (320)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.11    Index         (191,080)      1,214,000       96,999    11/18/54      (300  bp)  -     (94,790)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.11    Index         (6,355)      112,000       8,949   11/18/54      (300  bp)  -       2,529
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.12    Index         (221,082)       973,000      86,986    8/17/61      (300  bp)  -     (134,664)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.12    Index         (58,425)       189,000      16,897    8/17/61      (300  bp)  -     (41,638)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.12    Index         (1,154)       28,000      2,503   8/17/61      (300  bp)  -       1,333
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.13    Index         (5,978)       97,000      9,254   12/16/72      (300  bp)  -       3,219
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.6   Index        (2,066,357)       7,130,554      1,740,568     5/11/63      (300  bp)  -     (329,949)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.7   Index          (7,132)       70,000      12,586    1/17/47      (300  bp)  -       5,413
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.7   Index         (187,298)      2,950,000       530,410    1/17/47      (300  bp)  -      341,391
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.8   Index         (836,165)      5,375,000       698,750    10/17/57      (300  bp)  -     (140,550)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.8   Index         (426,068)      2,717,000       353,210    10/17/57      (300  bp)  -     (74,442)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.8   Index         (264,154)      2,082,000       270,660    10/17/57      (300  bp)  -       5,292
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.8   Index         (264,804)      2,082,000       270,660    10/17/57      (300  bp)  -       4,642
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.8   Index         (280,668)      1,961,000       254,930    10/17/57      (300  bp)  -     (26,882)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.8   Index         (149,053)       962,000      125,060    10/17/57      (300  bp)  -     (24,554)
                                           Monthly
                                113/148




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                  前払プレミアム
                       **
    スワップ取引相手方／
                 受領額   (支払額   )    想定元本       時価         ファンドに       未実現評価損益
                                     期限日
        *
    参照債務                 米ドル      米ドル      米ドル    (月日年)      よる支払額           米ドル
    Morgan   Stanley    & Co.  International      PLC （つづき）
    CMBX  NA BBB-.8   Index         $(133,750)       $856,000      $111,280     10/17/57      (300  bp)  -     $(22,969)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.8   Index         (17,631)       130,000      16,900    10/17/57      (300  bp)  -       (807)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.8   Index         (17,713)       130,000      16,900    10/17/57      (300  bp)  -       (888)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.8   Index         (15,432)       99,000      12,870    10/17/57      (300  bp)  -      (2,620)
                                           Monthly
    CMBX  NA BBB-.8   Index           (157)      1,000       130  10/17/57      (300  bp)  -       (25)
                                           Monthly
    前払プレミアム受領額                  944      未実現評価益                       4,929,266
    前払プレミアム      (支払額   )     (42,035,693)          未実現(評価損)                       (8,639,877)
    合計              $(42,034,749)          合計                      $(3,710,611)
      * 参照債務に関連する支払は、クレジット・デフォルト事由発生に際して行われる。

     ** 前払プレミアムは、発行日の当初スプレッドと執行日のマーケット・スプレッドの差異に基づいている。
                                114/148














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                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    ASC  820 は、公正価値による測定の開示について３つのレベルの評価ヒエラルキーを設定している。当該評価ヒエラルキーは、
    ファンドの投資有価証券の評価データの透明性に基づくものである。３つのレベルの定義は以下の通りである。
     レベル１    - 活発な市場における同一証券の市場価格に基づく評価。

     レベル２    - 活発でない市場における同一証券の市場価格に基づく評価またはすべての重要なデータが、直接または間接に観察
          可能な場合の市場価格に基づく評価。
     レベル３    - 公正価値による測定に関して重要な観察不能なデータに基づく評価。
    以下は、報告期間末現在のファンドの純資産額の評価に用いられたデータの概要である。

                                             評価データ

    投資有価証券：                              レベル１          レベル   ２     レベル   ３
    アセット・バック証券                                 $-       $8,386,108           $-
    転換社債                                 -      116,842,237            -
    社債                                 -      325,326,299            -
    外国国債および政府系機関債                                 -      185,075,725            -
    モーゲージ証券                                 -      833,655,884            -
    未決済買建オプション                                 -         300         -
    未決済買建スワップ・オプション                                 -      70,083,503            -
    シニア・ローン                                 -      31,350,083            -
    米国政府および政府系機関モーゲージ債務証券                                 -     1,581,252,437             -
    米国財務省証券                                 -       3,673,587           -
    ワラント                                 -          -       18
    短期投資                             16,277,000          482,876,898            -
    レベル別合計                             $16,277,000         $3,638,523,061             $18
                                             評価データ

    その他の金融商品：                              レベル１          レベル   ２     レベル   ３
    為替予約                                 $-      $(5,983,911)            $-
    先物契約                             28,381,208              -        -
    未決済売建オプション                                 -      (6,819,900)            -
    未決済売建スワップ・オプション                                 -     (112,145,366)             -
    先物プレミアム・スワップ・オプション契約                                 -      (16,988,456)            -
    TBA売却契約                                 -    (1,532,986,058)              -
    金利スワップ契約                                 -      26,645,177            -
    トータルリターン・スワップ契約                                 -      (1,475,595)            -
    クレジット・デフォルト契約                                 -      (54,617,361)            -
    レベル別合計                             $28,381,208         (1,704,371,470)             $-
    報告期間期首および期末現在、レベル３の投資有価証券は、ファンドの純資産額の１％未満であり、ファンドの投資有価証券明

    細表において重要な部分を占めているとはみなされていなかった。
     添付の注記はこれらの財務書類と不可分のものである。

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    ４【管理会社の概況】

       パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシー（以下「管理運用会社」という。）の概況
     （１）【資本金の額】
        出資の額（      2022  年４月末日現在）
                ＊
        20,958,240      ドル   （約  27 億円）（未監査）
        ＊　　出資の全構成項目および親会社との資本関係からなる。
     （２）【事業の内容及び営業の状況】

         管理運用会社は、投資信託に対する投資運用および投資顧問サービスを提供する業務に従事してい
        る。
         2022  年４月末日現在、管理運用会社は以下の                     100  のファンドおよびファンドのポートフォリオ（合計
        純資産総額約       862  億ドル）を運用、助言および／または管理している。
                                            （ 2022  年４月末日現在）

         設立国または運用が                                       純資産総額
                          基本的性格            ファンドの本数
          行われている国別                                      （百万ドル）
                       クローズド・エンド型
                                         ４         1,589.50
                        ボンド・ファンド
                       オープン・エンド型
                      ミックスド・アセット・                  ９         5,151.66
                          ファンド
          アメリカ合衆国
                       オープン・エンド型
                                         32        30,460.34
                        ボンド・ファンド
                       オープン・エンド型
                                         55        48,963.93
                       エクイティ・ファンド
                  合　　　　計                      100         86,165.43
     （３）【その他】

         該当事項なし。
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    ５【管理会社の経理の概況】

    ａ．　管理運用会社の直近２事業年度の日本文の財務書類は、米国における諸法令および一般に認められる

       会計原則に準拠して作成された                 2021  年および     2020  年 12 月 31 日終了年度の原文の監査済財務書類（以下
       「原文の財務書類」という。）を翻訳したものである（ただし、円換算部分を除く。）。これは、「特
       定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関
       する規則」第       131  条第５項ただし書の規定の適用によるものである。
    ｂ．　管理運用会社の原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和                                         23 年法律第     103  号）第１条の

       ３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるデロイト・アンド・トウシュ・エルエルピーか
       ら、「金融商品取引法」（昭和                23 年法律第     25 号）第   193  条の２第１項第１号に規定する監査証明に相当す
       ると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に係る監査報告書に相当
       するもの（翻訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
    ｃ．　管理運用会社の原文の財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額に

       ついて、     2022  年４月   28 日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル
       ＝ 128.86   円）を使用して換算された円換算額が併記されている。なお、千円未満の金額は四捨五入され
       ている。円換算額は原文の財務書類には記載されておらず、上記ｂの監査証明に相当すると認められる
       証明の対象になっていない。
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     （１）【資産及び負債の状況】

               パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシー

                            貸借対照表
                             2021  年 12 月 31 日現在          2020  年 12 月 31 日現在

                            米ドル        千円       米ドル        千円
                                   （無監査）                （無監査）
    資産
    流動資産
     未収投資運用報酬、純額（注記２および４）                      39,822,602        5,131,540       36,273,004        4,674,139
                            7,080,731         912,423       6,884,758         887,170
     前払費用およびその他の流動資産
                            46,903,333        6,043,963       43,157,762        5,561,309
    資産合計
    負債および出資者持分

    負債
     未払報酬および従業員福利厚生費                       7,114,199         916,736       11,701,150        1,507,810
                            3,799,691         489,628       7,439,127         958,606
     未払金および未払費用
                            10,913,890        1,406,364       19,140,277        2,466,416
    負債合計
    出資者持分

     親会社および関係会社からの未収金、
     純額（注記４）                      (30,454,157)        (3,924,323)       (19,047,734)        (2,454,491)
     出資者拠出金                         1,000         129       1,000         129
     払込剰余金（注記４）                      137,942,691        17,775,295       245,260,879        31,604,317
     累積欠損金                      (83,486,308)        (10,758,046)       (214,121,937)        (27,591,753)
                            11,986,217        1,544,544       11,925,277        1,536,691
     その他の包括利益累計額
                            35,989,443        4,637,600       24,017,485        3,094,893
    出資者持分合計
                            46,903,333        6,043,963       43,157,762        5,561,309
    負債および出資者持分合計
    添付の注記は本財務諸表に不可欠なものである。

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     （２）【損益の状況】

               パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシー

                        損益および包括利益計算書
                           2021  年 12 月 31 日に終了した年度          2020  年 12 月 31 日に終了した年度

                            米ドル        千円       米ドル        千円
                                   （無監査）                （無監査）
    収益
     投資運用報酬、純額（注記４）                      443,725,983        57,178,530       387,550,450        49,939,751
     サービス報酬に関する収益（注記４）                      88,230,747        11,369,414        67,745,265        8,729,655
     業績連動報酬                       2,807,086         361,721       (1,644,809)         (211,950)
                               700        90        -       －
     その他の収益
                           534,764,516        68,909,756       453,650,906        58,457,456
    収益合計
    営業費用

     サービス報酬に関する費用（注記４）                      135,927,333        17,515,596       128,952,433        16,616,811
     報酬および福利厚生費                      140,268,437        18,074,991       127,935,138        16,485,722
     専門家および外部サービス費                      26,554,984        3,421,875       25,232,229        3,251,425
     その他の営業費用                      14,021,963        1,806,870       11,338,730        1,461,109
     親会社および関係会社からの配分費用、
                            87,356,170        11,256,716        81,504,111        10,502,620
     純額（注記４）
                           404,128,887        52,076,048       374,962,641        48,317,686
    営業費用合計
                           130,635,629        16,833,707        78,688,265        10,139,770

    当期純利益
    その他の包括利益／（損失）

                              60,940        7,853       (254,608)        (32,809)
     為替換算調整勘定
                              60,940        7,853       (254,608)        (32,809)
    その他の包括利益／（損失）合計
                           130,696,569        16,841,560        78,433,657        10,106,961

    包括利益合計
    添付の注記は本財務諸表に不可欠なものである。

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                            パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシー
                                      出資者持分変動計算書
                                2021  年および     2020  年 12 月 31 日に終了した年度
               親会社および関係会社

                                                               その他の
                からの未収金、純額            出資者拠出金           払込剰余金            累積欠損金                      出資者持分合計
                                                              包括利益累計額
                 （注記４）
               米ドル       千円     米ドル     千円     米ドル      千円      米ドル       千円      米ドル      千円     米ドル       千円
                    （無監査）          （無監査）            （無監査）            （無監査）           （無監査）            （無監査）
    2021  年１月１日残高        (19,047,734)       (2,454,491)      1,000      129   245,260,879      31,604,317     (214,121,937)       (27,591,753)      11,925,277      1,536,691      24,017,485       3,094,893
    親会社に支払った
    現物配当（注記４）          107,318,188       13,829,022        -     -  (107,318,188)      (13,829,022)          -      -      -     -      -      -
    会社間取引純額          (118,724,611)       (15,298,853)        -     -      -      -      -      -      -     -  (118,724,611)       (15,298,853)
    その他の包括損失              -      -    -     -      -      -      -      -    60,940      7,853      60,940       7,853
                  -      -    -     -      -      -  130,635,629       16,833,707         -     -  130,635,629       16,833,707
    当期純利益
              (30,454,157)       (3,924,323)      1,000      129   137,942,691      17,775,295      (83,486,308)      (10,758,046)      11,986,217      1,544,544      35,989,443       4,637,600
    2021  年 12 月 31 日残高
               親会社および関係会社

                                                               その他の
                からの未収金、純額            出資者拠出金           払込剰余金            累積欠損金                      出資者持分合計
                                                              包括利益累計額
                 （注記４）
               米ドル       千円     米ドル     千円     米ドル      千円      米ドル       千円      米ドル      千円     米ドル       千円
                     (無監査  )       (無監査  )         (無監査  )         (無監査  )         (無監査  )         (無監査  )
    2020  年１月１日残高         (3,025,291)       (389,839)     1,000      129   299,233,971      38,559,290     (292,810,202)       (37,731,523)      12,179,885      1,569,500      15,579,363       2,007,557
    親会社に支払った
    現物配当（注記４      )    53,973,092       6,954,973       -     -  (53,973,092)      (6,954,973)          -      -      -     -      -      -
    会社間取引純額          (69,995,535)       (9,019,625)        -     -      -      -      -      -      -     -  (69,995,535)       (9,019,625)
    その他の包括損失              -      -    -     -      -      -      -      -   (254,608)      (32,809)      (254,608)       (32,809)
                  -      -    -     -      -      -   78,688,265      10,139,770         -     -   78,688,265      10,139,770
    当期純利益
              (19,047,734)       (2,454,491)      1,000      129   245,260,879      31,604,317     (214,121,937)       (27,591,753)      11,925,277      1,536,691      24,017,485       3,094,893
    2020  年 12 月 31 日残高
    添付の注記は本財務諸表に不可欠なものである。

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               パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシー
                        キャッシュ・フロー計算書
                           2021  年 12 月 31 日に終了した年度          2020  年 12 月 31 日に終了した年度

                            米ドル        千円       米ドル        千円
                                   （無監査）                （無監査）
    営業活動によるキャッシュ・フロー
    当期純利益                       130,635,629        16,833,707        78,688,265        10,139,770
    営業資産の（増加）／減少：
     未収投資運用報酬、純額                      (3,549,598)         (457,401)       (5,048,420)         (650,539)
     前払費用およびその他の流動資産                       (195,973)        (25,253)       (1,460,873)         (188,248)
     資産計上したソフトウェア、
     純額およびその他の資産                           -        -      39,763        5,124
    営業負債の増加／（減少）：
     未払報酬および従業員福利厚生費                      (4,586,951)         (591,075)        943,001        121,515
                            (3,639,436)         (468,978)       (2,911,593)         (375,188)
     未払金および未払費用
                           118,663,671        15,291,001        70,250,143        9,052,433
    営業活動により得た現金純額
    財務活動によるキャッシュ・フロー

    親会社および関係会社からの未収金の増加                      (531,018,945)        (68,427,101)       (447,181,376)        (57,623,792)
                           412,294,334        53,128,248       377,185,841        48,604,167
    親会社および関係会社への未払金の増加
                           (118,724,611)        (15,298,853)        (69,995,535)        (9,019,625)
    財務活動に使用された現金純額
    現金および現金同等物に係る為替レートの

    変動による影響                         60 ,940       7,853       (254,608)        (32,809)
    現金および現金同等物の純増加／（減少）                           -        -        -        -

                                -        -        -        -
    期首現在現金および現金同等物
                                -        -        -        -
    期末現在現金および現金同等物
    財務活動による現金支出を伴わない補足情報：

     親会社に支払った現物配当（注記４）                      107,318,188        13,829,022        53,973,092        6,954,973
    添付の注記は本財務諸表に不可欠なものである。

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               パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシー

                         財務諸表に対する注記
    （１）組織

       パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシー（以下「当社」という。）は、グレート・
     ウエスト・ライフコ・インク（以下「ライフコ」という。）の間接的過半数所有子会社であるパトナム・
     インベストメンツ・エルエルシー（以下「親会社」または「パトナム」という。）の間接的全額出資子会
     社である。当社の機能通貨および表示通貨は米ドルである。
       当社の主要な業務は、パトナムがスポンサーを務める投資信託（以下「ファンド」という。）およびパ

     トナムの     529  プランである大学教育資金貯蓄型制度およびパトナムの上場投資信託に対して、投資顧問業務
     を提供することである。当社は、副顧問または投資モデル提供者として、投資ファンド、または投資モデ
     ルに基づくラップ口座およびその他の金融機関がスポンサーを務めるモデル・ポートフォリオなど、投資
     商品に関する投資顧問業務も提供している。上記役務の提供に関連して、当社は通常、役務を提供する各
     ファンド口座またはその他の投資ビークルの平均純資産額に基づく投資運用（または同様の）報酬を受領
     する。当社の収益は、国内および海外の株式および債券の資産を含む、管理運用するファンド、口座およ
     びその他の投資ビークルの資産（以下「                     AUM  」という。）の総額および構成に大きく左右される。したがっ
     て、金融市場の変動や           AUM  の構成の変動が、収益および経営成績に影響する。
       当社、その親会社およびその関係会社は、注記２および注記４に記載されるように、重要な相互依存性

     を有している。添付の財務諸表は当社が記帳する別個の記録から作成されており、当社が非関係会社とし
     て運営されていた場合には存在したであろう財政状態または経営成績を必ずしも示していない可能性があ
     る。
    （２）重要な会計方針の概要

     会計上の見積りおよび重要な判断に及ぶ                    COVID-19     の影響　

       COVID-19     パンデミックは、世界の金融市場や当社が事業を運営する経済環境に不確実性をもたらし続け

     ている。当社の経営成績には、現行の市況の影響に関する経営者の判断が反映されている。
       COVID-19     と称される疾患を引き起こす新型コロナウイルスの感染拡大により、世界の金融市場は重大な

     ボラティリティに見舞われた。このパンデミックは、当年度を通して渡航制限および入国制限、ならびに
     隔離、サプライチェーンの混乱、消費者需要の低下、一般市場における不確実性をもたらした。
       COVID-19     のパンデミックが続く期間と影響は現時点で未知数であるため、当社従業員の大半は現在リ

     モートで業務に従事しており、オフィスに出社する従業員はごく少数である。パンデミックの期間中、当
     社は業務運営上の問題、通信機能の喪失、テクノロジー障害およびサイバー攻撃に起因する重大な混乱に
     見舞われていない。当社は現在、親会社とともに、                           COVID-19     の影響を継続的に監視および評価している
     が、  COVID-19     が当社の事業、経営成績および財政状態に与える影響の程度については、不透明感が非常に
     強い将来の進展に依存することとなる。
     会計上の見積り

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       当財務諸表は、        米国において一般に公正妥当と認められる会計原則（以下「                               GAAP  」という。）に準拠し
     て作成されており、経営者は、財務諸表中に報告されている金額および関連する開示に影響を及ぼす、訴
     訟 およびその他の案件の潜在的な帰結に関する見積りおよび仮定を伴う重要な判断を行うことが要求され
     る。実際の結果は、こうした見積りと異なることがある。
     有形固定資産

       有形固定資産は、減価償却累計額を控除した取得原価で計上される。減価償却費は、各資産グループの

     次の見積耐用年数に基づき定額法を用いて計算される。コンピュータ設備（サーバーおよびメインフレー
     ム）－３年から５年、事務所およびその他の設備－５年、家具－７年。賃借資産改良費は、適用される
     リース対象期間または改良部分の見積耐用年数のいずれか短い方の期間にわたり、定額法を用いて償却さ
     れる。売却または除却時に、取得原価および関連する減価償却累計額は財務諸表から除かれ、利益または
     損失が生じている場合は損益および包括利益計算書の「当期純利益」に反映される。有形固定資産の追
     加、取替えおよび改良に係る費用は資産計上される。一定の閾値を下回るメンテナンスおよび修繕のため
     の費用は、発生時に費用計上される。有形固定資産の減価償却費は、修繕およびメンテナンス費用と共
     に、損益および包括利益計算書の「その他の営業費用」に含まれている。当社は、減損について有形固定
     資産の帳簿価額を毎年、または資産の帳簿価額を回収できない可能性を示す事象または状況の変化がある
     場合はそれより頻繁に見直している。                    2021  年および     2020  年 12 月 31 日に終了した年度に、有形固定資産の減
     損または減損の兆候を示すような事象はなかった。
     資産計上したソフトウェア、純額

       当社は、購入したソフトウェアに関連する一部の費用を長期性資産として資産計上する。当該費用は５

     年間または見積耐用年数のいずれか短い方の期間にわたり、定額法に基づき償却された。                                              2021  年 12 月 31 日
     に終了した年度において、すべてのソフトウェア資産は全額償却された。資産計上された費用の償却は、
     当該アプリケーションが製品化された時に開始される。資産計上したソフトウェアに対しては、少なくと
     も年次で、または資産の帳簿価額を回収できない可能性を示す事象または状況の変化がある場合には随
     時、減損テストが実施される。導入に適さないか、陳腐化しているとみなされる資産は、かかる判断によ
     り費用計上される。          2021  年および     2020  年 12 月 31 日に終了した年度に資産計上したソフトウェア費用純額は
     ともにゼロ米ドルであり、これらには                    2021  年および     2020  年度の償却累計額、それぞれゼロ米ドルおよび
     570,991    米ドルが含まれていた。             2021  年および     2020  年 12 月 31 日に終了した年度における資産計上したソフト
     ウェア資産の償却費は、両年度ともにゼロ米ドルであった。                               2021  年および     2020  年 12 月 31 日に終了した年度
     に資産計上したソフトウェア資産の追加額はなかった。
     相殺権

       関係会社間の未収金および未払金は相殺され、貸借対照表において純額で計上される。この表示方法

     は、当社ならびにその親会社および関係会社がそれぞれに確定できる金額を負っていること、当社は当社
     が負う金額を相殺する意図を有していること、ならびにパトナム・マスター・ネッティング契約に基づ
     き、当社は金額を相殺する法的強制力のある権利を有していることを根拠に使用されている。
     収益認識

       収益の認識および測定は、個々の契約条件の評価に基づいている。履行義務はある一時点または一定の

     期間にわたり充足されるか否か、複数の履行義務が識別される場合の取引価格の配分方法、契約に基づく
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     当社の進捗の適切な測定に基づく収益の認識時期、収益は総額または一定のコストを差し引いた純額で表
     示すべきか否か、不確実な将来の事象に起因して、変動対価に係る制限を適用すべきか否か等、これらが
     該 当する場合には、収益の認識および測定に際して重要な判断が求められる。
     投資運用報酬、純額

       当社は、投資顧問サービスを日次、月次または四半期毎に提供している。こうしたサービスの提供に係

     る履行義務について、顧客は当社が当該サービスを提供する都度に便益を受取り、その便益を消費するこ
     とから、履行義務は一定の期間にわたり充足されるものと当社は考えている。報酬の取決めは、顧客の平
     均 AUM  に適用される契約上の比率に基づいている。履行義務は該当期間に提供したサービスに具体的に関連
     しているため、報酬は日次で稼得し、ファンドの契約条件に応じて月次または四半期毎に受取っている。
     2021  年および     2020  年 12 月 31 日に終了した年度の投資運用報酬は、それぞれ                          31,683,776      米ドルおよび
     27,037,820      米ドル（ファンドの契約上の費用上限に従う報酬の権利放棄額を控除後）である。                                           2021  年およ
     び 2020  年 12 月 31 日に終了した年度の投資運用報酬は、それぞれ                         4,065,687     米ドルおよび       1,820,539     米ドル
     （ファンドの特定の運用報酬免除に従って放棄された報酬の権利放棄額を控除後）である。
     サービス報酬に関する収益

       当社は、関連会社であるパトナム・アドバイザリー・カンパニー・エルエルシー（以下「                                                PAC  」とい

     う。）と締結した移転価格プログラムに従って、投資顧問サービス報酬を稼得している。２社間の移転価
     格協定に従い、        PAC  は、  PAC  が顧客に投資サービスを提供できるよう、当社が                         PAC  に提供する投資要員の費用
     を認識し、当社に補償することに合意した。かかる報酬は、                               1986  年（改正）内国歳入法および同法に従い
     公布された財務省規則に準拠する独立企業間価格で支払われる。移転価格協定の条項には、会社間サービ
     ス報酬に関する収益について、当社は                   PAC  の AUM  の水準に基づき        PAC  から受取る旨が記載されており、この金
     額が当社のサービス報酬に関する収益となる（注記４）。この移転価格協定の目的における                                               PAC  の AUM  の合
     計額には、パトナム・インベストメンツ・リミテッド（以下「                                PIL  UK 」という。）、パトナム・インベス
     トメンツ（アイルランド）リミテッド（以下「                         PIIL  」という。）、パトナム・インベストメンツ・カナ
     ダ・ユーエルシー（以下「              PIC  」という。）およびパトナム・フィディシャリー・トラスト・カンパニー・
     エルエルシー（以下「           PFTC  」という。）の        AUM  が含まれる。履行義務は、営業費用の発生時に充足されるも
     のと当社は考えている。サービス報酬に関する収益は、月次で稼得および受領する。
     業績連動報酬

       上述の投資顧問サービスの追加的な対価として、当社は                             36 か月間にわたる契約上の合意に従った報酬額
     を受領している。この報酬額は規定の業績基準に応じて異なる。業績連動報酬はファンドの運用成績と対
     称性があるため、正の額にも負の額にもなり得る。当該業績連動報酬は、将来の時点における資産の価値
     や特定の複利ハードル・レートの達成に依存するものであり、これらはいずれも当社による影響以外の要
     因から大きな影響を受けやすいことから、変動対価であると考えられる。業績連動報酬は、契約書に記載
     されたベンチマーク指標に対するファンドの業績に基づき、各業績期間末現在に履行義務が満たされる時
     点で認識される。
     未収投資運用報酬、純額

       2021  年 12 月 31 日および     2020  年 12 月 31 日現在における当社の貸借対照表に報告される「未収投資運用報

     酬、純額」には、顧客との契約により生じる未収金、それぞれ                                39,822,602      米ドルおよび       36,273,004      米ドル
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     が含まれている。         2020  年１月１日現在の期首残高は、                31,224,584      米ドルであった。未収投資運用報酬は、
     2021  年および     20 20 年 12 月 31 日に終了した各年度におけるファンドの特定の契約上の費用上限に従い権利放
     棄 した報酬額の合計額、それぞれ                5,119,323     米ドルおよび       4,161,444     米ドルを控除した純額で表示されてい
     る。  2020  年１月１日現在の期首残高は、                6,712,452     米ドルであった。         2021  年および     2020  年 12 月 31 日に終了し
     た年度の未収投資運用報酬は、特定のファンドの運用報酬免除に従い権利放棄した報酬の合計額、それぞ
     れ 411,607    米ドルおよび       387,008    米ドルを控除した純額で表示されている。                      2020  年１月１日現在の期首残高
     は、ゼロ米ドルであった。
     サービス報酬に関する費用

       当社およびパトナム・リテール・マネジメント・エルピー（以下「                                  PRM  」という。）が当社に提供する販

     売サービスについて、当社が               PRM  に対する補償を行うものである。                  当社および      PRM  間の移転価格協定に従
     い、当社は、       PRM  がファンドに提供するマーケティングおよび仲介サービスの対価として、                                      1986  年（改正）
     内国歳入法および同法に従い交付された財務省規則に準拠した独立企業間価格で、                                          PRM  に補償を行うことに
     合意している。移転価格協定の条項は、                     PRM  の収益合計額が        PRM  の営業費用      （ PRM  の販売コストならびに別の
     関係会社である        ザ・パトナム・アドバイザリー・カンパニー・エルエルシー（以下「                                   PAC  」という。）       が補
     償を行うマーケティングおよび販売コストを除く）の約                            105  ％に相当するよう、会社間サービス報酬に関す
     る費用を当社が        PRM  に支払うことを要求している。（注記４）。
       同様に、当社は        2021  年１月１日より、副投資顧問を務めていない投資信託に関連する投資調査サービス

     に関して、      PIL  UK およびザ・パトナム・アドバイザリー・カンパニー・エルエルシーのシンガポール支店
     （以下「シンガポール」という。）の双方に補償を行っている。当社とザ・パトナム・アドバイザリー・
     カンパニー・エルエルシー（以下「                  PAC  」という。）との移転価格協定に従い、当社は、                         PIL  UK およびシン
     ガポールの米国外のアナリストが実施した投資活動に関連する費用の                                   110  ％に相当する金額の補償を行うこ
     とになる。（注記４）
     外貨換算

       米国外の関係会社との会社間未収金および未払金の換算から生じる為替差額は、貸借対照表の「その他

     の包括利益累計額」に計上される。またこれらの差額は、各会計期間末現在の実勢為替レートを用いて、
     損益および包括利益計算書に「その他の包括損失」として計上される。
     所得税

       当社は、出資者が１名のリミテッド・ライアビリティ・カンパニー（                                       a single    member    limited

     liability      company    ）であり、財務省規則第             301.7701-3      条により、米連邦所得税上、法人とみなされない企
     業（  disregarded       entity   ）として取り扱われる。通常、法人とみなされない企業は、米連邦法人所得税ま
     たは州法人所得税の対象とならず、よって当社は、所得税の計上は求められない。当社の課税所得は、主
     として出資者個人に対して課税される。
     未適用の新たな会計基準

       2016  年５月に、財務会計基準審議会（以下「                    FASB  」という。）は、会計基準アップデート（以下「                         ASU  」

     という。）      2016-13    「金融商品－信用損失（トピック                  326  ）：金融商品に係る信用損失の測定」を公表し
     た。この新たな指針により、現在の状況および過去の実績に基づく評価の変更について、企業は報告日現
     在の見積信用損失を認識することが容認される。                         ASU2016-13      およびその修正は、企業に対し、償却原価基
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     準で測定される売却可能債券および満期保有債券を含む金融資産を、信用損失引当金控除後の金額で貸借
     対照表に表示することを要求している。当該指針は修正遡及法を用いて適用する。当社の場合、                                                  2023  年１
     月 １日より     ASU2016-13      を適用する。当社は現在、財務諸表および関連する開示に及ぶ当該指針の影響を評
     価中である。
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    （３）有形固定資産、純額

       12 月 31 日現在の「有形固定資産、純額」は取得原価で計上されており、その内訳は以下のとおりであ

     る。
                                       2021  年        2020  年
                                       米ドル           米ドル
       取得原価
       １月１日現在                                      -       326,449
                                             -       (326,449)
       償却
       12 月 31 日現在                                   -           -
       減価償却累計額

       １月１日現在                                      -       (326,449)
                                             -       326,449
       償却
       12 月 31 日現在                                   -           -
       正味帳簿価額
                                             -           -
       12 月 31 日現在
       2021  年および     2020  年 12 月 31 日に終了した年度における「有形固定資産、純額」の減価償却費の計上はな

     かった。     2021  年および     2020  年 12 月 31 日に終了した年度において、当社は減価償却済みの有形固定資産、そ
     れぞれゼロ米ドルおよび             326,449    米ドルを償却した。
    （４）親会社および関係会社との取引

       当社は、次に記載するように、当社の親会社および当社の関係会社と重要な相互依存性を有している。

     当社は、すべての関連当事者を識別し、関連当事者とのすべての重要な取引を開示するプロセスの確立に
     対して責務を負っている。
     親会社および関係会社からの未収金、純額

       当社は、第三者に対して現金を親会社または関係会社に直接送金するよう指示し、親会社に対して当社

     に代わって現金を支払うよう指示する。貸借対照表上の未収金または未払金は、親会社が当社に代わり、
     現時点で支払っていない金額または受取っていない金額を示す。親会社もまた、一部の費用を当社に配分
     する。「親会社および関係会社からの未収金、純額」は、（ⅰ）上述の親会社による代理の現金受領およ
     び支払ならびに（ⅱ）配分費用およびサービス報酬に関する収益および費用の計上による、当社と親会社
     および関係会社との間の会社間取引の純額を表している。当社はかかる残高に関連する現金支払もしくは
     受領、またはそのどちらの見込みもないため、当該残高は、貸借対照表の出資者持分の項目に対応する増
     加または減少として計上される。かかる取引に関連する当期の未収金および未払金の変動総額は、財務活
     動としてキャッシュ・フロー計算書に個別に開示されている。
       2021  年および     2020  年 12 月 31 日現在における親会社および関係会社からの未収金／（未払金）の会社間残
     高の内訳は、以下のとおりである。
                                    2021  年 12 月 31 日現在      2020  年 12 月 31 日現在
     無利子、無担保の未収金／（未払金）
                                       米ドル           米ドル
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      パトナム    U.S.  ホールディングス　Ｉ・エルエルシー
                                        44,876,777           33,860,096
       （以下「    PUSH  Ｉ」という。）からの未収金
      PAC からの未収金                                 23,227,764           19,741,104
      PRM への未払金                                (34,149,168)           (31,576,223)
      パトナム・インベスター・サービシズ・インクへの未払金                                   (240,947)           (315,643)
      PIL  UK への未払金
                                        (1,521,272)           (1,064,365)
      シンガポールへの未払金                                  (1,729,424)           (1,605,032)
      その他の関係会社       (への未払金     )/ からの未収金                       (9,573)            7,797
     親会社および関係会社からの未収金、純額合計                                   30,454,157           19,047,734
     退職金制度

       当社、親会社および親会社の関係会社は、ほとんどすべての従業員を対象にした税制適格の確定拠出型

     退職金制度      401(k)   （以下「制度」という。）を設けている。当該制度に基づき、従業員は一定の制限の範
     囲で、適格な報酬の一定割合を当該制度に繰り延べることができ、その一部は当社がマッチング拠出を行
     う。当社はまた、親会社の取締役会が決定する年間任意拠出額も提供している。                                         2021  年および     2020  年 12 月
     31 日に終了した年度における当該制度の年間費用に対する当社の負担額は、それぞれ合計で                                              3,523,329     米ド
     ルおよび     3,357,604     米ドルであった。かかる金額は、損益および包括利益計算書の「報酬および福利厚生
     費」に含まれている。
     関係するファンドからの収益

       ファンドへの投資顧問業務の提供に関連して、当社は                            2021  年および     2020  年 12 月 31 日に終了した年度にそ

     れぞれ   437,859,125      米ドルおよび       378,521,117      米ドルの収益を稼得した。当該収益は、損益および包括利益
     計算書の「収益合計」に含まれている。                      2021  年および     2020  年 12 月 31 日現在の関連未収金は、それぞれ
     38,737,880      米ドルおよび       35,342,961      米ドルであり、貸借対照表の「未収投資運用報酬、純額」に含まれて
     いる。   2020  年１月１日現在の期首残高は、                30,298,611      米ドルであった。
     関係会社とのサブアドバイザリーに関する収益および費用

       当社は、ライフコの特定の関係会社に対して投資顧問サービスを提供している。                                         2021  年および     2020  年 12

     月 31 日に終了した年度において、これらの関係会社から稼得した収益合計はそれぞれ                                         3,550,225     米ドルおよ
     び 2,703,165     米ドルであり、損益および包括利益計算書の「投資運用報酬、純額」に含まれている。                                            2021  年
     および    2020  年 12 月 31 日現在における関連する未収金はそれぞれ                      384,752    米ドルおよび       241,674    米ドルであ
     り、貸借対照表の「未収投資運用報酬、純額」に含まれている。                                   2020  年１月１日現在の期首残高は、
     190,993    米ドルであった。
       また当社には、以下に概説する通り、特定の関係会社から当社に提供されるさまざまな投資サービスに
     関する費用も発生している。               2021  年および     2020  年 12 月 31 日に終了した年度において、当社に発生した費用
     合計はそれぞれ        9,876,356     米ドルおよび       9,107,453     米ドルであり、損益および包括利益計算書の「その他の
     営業費用」に含まれている。
                                    2021  年 12 月 31 日に      2020  年 12 月 31 日に

                                     終了した年度           終了した年度
                                       米ドル           米ドル
      PIL  UK
                                         5,133,598           3,917,768
      シンガポール                                  4,698,385           5,189,607
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                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
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      パナゴラ・アセット・マネジメント・インク                                    44,373             78
     関係会社とのサブアドバイザリーに関する費用合計                                   9,876,356           9,107,453
     資産計上したソフトウェア

       親会社は、内部使用のために開発したソフトウェアに関する一部の費用を長期性資産として資産計上し

     ている。当該費用は５年間または見積耐用年数のいずれか短い方の期間にわたって定額法で償却される。
       償却費は、資産計上した各ソフトウェア・プロジェクトの子会社の使用量に応じて、                                            PUSH  Ｉによって親
     会社の各子会社に配分される。                2021  年および     2020  年 12 月 31 日に終了した年度に配分された償却費は、それ
     ぞれ  6,969,867     米ドルおよび       5,811,211     米ドルで、損益および包括利益計算書の「親会社および関係会社か
     らの配分費用、純額」に含まれている。
     親会社および関係会社からの配分費用、純額

       当社は、事務所、人材および本注記に詳述されるその他の取り決めを、親会社のその他の子会社と共有
     している。したがって、当該取り決めに関連する費用は、実際に発生した費用を表すと経営者が考える方
     法で、親会社および関係会社から複数の子会社に配分される。さらに当社の日常業務の過程において、親
     会社のその他の子会社の特定の人材は当社をサポートするために活用されており、その関連費用は実際に
     発生した費用を表すと経営者が考える方法で当社に配分される。                                 2021  年および     2020  年 12 月 31 日に終了した
     年度に、当社はそれぞれ             87,356,170      米ドルおよび       81,504,111      米ドルの費用を配分された。これらの費用
     は、損益および包括利益計算書の「親会社および関係会社からの配分費用、純額」に含まれている。
     エクイティ・インセンティブ報酬

       親会社は、パトナム・インベストメンツ・エルエルシー・エクイティ・インセンティブ制度（以下

     「 EIP  」という。）のスポンサーである。当社の一部の従業員は                              EIP  に参加する資格を有し、当該制度に基
     づき親会社のクラスＢ制限付普通株式とクラスＢストック・オプションを受領する資格を有している。
       親会社は、      EIP  に基づき付与される報奨について、規定された権利確定期間にわたり、かつ当該報奨の付
     与日の公正価値に基づいて費用を認識する。当該費用の一部は、かかる株式に基づく報酬の付与に応じて
     当社に配分される。
       当社には、      EIP  に従って親会社のクラスＢ制限付普通株式を付与された従業員が在籍している。さらに、
     親会社が計上した報酬費用の一部も当社に配分された。クラスＢ普通株式の公正価値は、                                              EIP  に概説された
     マーケットアプローチおよびインカムアプローチの両方の評価手法を用いて、親会社の経営者が決定し
     た。これらの評価方法には親会社の                  EIP  委員会が選出した全国的に定評のある独立評価機関が決定した価値
     の範囲の検討も含まれている。これらの報奨に対する報酬費用は、最長で５年間の権利確定期間にわたっ
     て償却される。        2021  年 12 月 31 日に終了した年度に、当社に直接計上および配分された報酬費用はそれぞれ
     15,109,086      米ドルおよび       4,188,320     米ドルであった。         2020  年 12 月 31 日に終了した年度に、当社に直接計上お
     よび配分された報酬費用はそれぞれ                  10,668,911      米ドルおよび       3,021,278     米ドルであった。         2021  年および     2020
     年 12 月 31 日現在、クラスＢ制限付普通株式の当社持分に関連する未認識の報酬費用は、それぞれ
     51,293,846      米ドルおよび       44,204,958      米ドルであった。         2021  年 12 月 31 日現在、当該費用の認識が見込まれる
     加重平均期間は        3.39  年である。      2021  年および     2020  年 12 月 31 日に終了した年度において、買い戻されたクラ
     スＢ制限付普通株式の当社持分に関連する現金決済額は、それぞれゼロ米ドルおよび                                            1,608,563     米ドルで
     あった。
       EIP  に関連して当社に直接請求される費用は、損益および包括利益計算書に「報酬および福利厚生費」と
     して計上されているが、会社間の決済プロセスを通じて決済する意思があるため、相殺額は貸借対照表の
     「親会社および関係会社からの未収金、純額」に表示されている。さらに、この制度に関連する配分費用
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     は、損益および包括利益計算書の「親会社および関係会社からの配分費用、純額」として計上されてい
     る。
     クラスＢ制限付普通株式

       2021  年および     2020  年 12 月 31 日に終了した年度におけるクラスＢ制限付普通株式に関連する活動は以下の

     とおりである。
                                    2021  年 12 月 31 日に終了した年度

                                                 付与日の
                                    株式数
                                              加重平均公正価値
     １月１日現在に権利未確定の残高
                                      3,789,105            13.98   米ドル
     付与                                1,446,502            16.54   米ドル
     振替                                     -             -
     権利確定済                                 (805,564)           15.51   米ドル
     失効                                  (88,130)           13.77   米ドル
     12 月 31 日現在に権利未確定の残高                             4,341,913            14.55   米ドル
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                                    2020  年 12 月 31 日に終了した年度

                                                 付与日の
                                    株式数
                                              加重平均公正価値
     １月１日現在に権利未確定の残高
                                      2,675,700            15.92   米ドル
     付与                                1,473,173            11.50   米ドル
     振替                                  (11,848)           15.02   米ドル
     権利確定済                                 (314,800)           18.68   米ドル
     失効                                  (33,120)           15.03   米ドル
     12 月 31 日現在に権利未確定の残高                             3,789,105            13.98   米ドル
     会社間決済

       パトナム関係会社間の過去の会社間残高を再割当および決済する目的において、親会社が実施したグ
     ループ全体の取組みの結果、当社は                  2021  年および     2020  年 12 月 31 日に終了した年度に、親会社からの現金以
     外の現物配当としてそれぞれ               107,318,188      米ドルおよび       53,973,092      米ドルを分配した。こうした取引によ
     り、当社の「親会社および関係会社からの未収金、純額」および「払込剰余金」の残高に影響が及んだ。
     サービス報酬に関する収益

       重要な会計方針の概要に記載したとおり、当社は                         2021  年および     2020  年 12 月 31 日に終了した年度に、           PAC  と

     の会社間サービス協定に従い、                88,230,747      米ドルおよび       67,745,265      米ドルを受領した。これは、当社が                  PAC
     に提供する投資要員への報酬を当社が受取ることを定めた協定である。当該収益は、損益および包括利益
     計算書の「サービス報酬に関する収益」に含まれている。
     サービス報酬に関する費用

       PRM  が提供するマーケティングおよび仲介サービスに関して、当社は                                  PRM  を補償している。         PRM  の総収益

     は、営業費用（販売コストならびに                  PAC  が補償を行うマーケティングおよび販売コストを除く）の約                               105  ％
     に等しい。      2021  年および     2020  年 12 月 31 日に終了した年度において、               PRM  との移転価格協定に従い、当社には
     それぞれ     132,529,279      米ドルおよび       128,952,433      米ドルの費用が発生した。当該費用は、損益および包括利
     益計算書の「サービス報酬に関する費用」に含まれている。
       当社は、     PIL  UK およびシンガポールに対し、当社が副投資顧問を務めていない投資信託に関連して実施

     された投資調査サービスに関係する費用の                      110  ％を補償している。          2021  年 12 月 31 日に終了した年度におい
     て、  PAC  との移転価格協定に従い、当社にはそれぞれ                       692,705    米ドルおよび       2,705,349     米ドルの費用が発生し
     た。この協定は        2021  年１月１日に発効したため、前年度の費用への影響はなかった。当該費用は、損益お
     よび包括利益計算書の「サービス報酬に関する費用」に含まれている。
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    （５）契約債務および偶発債務

     請求、訴訟およびその他の偶発債務

       当社は、通常の業務過程で生じる集団訴訟を含む訴訟の対象となることがある。これらの訴訟はいずれ

     も当社の財政状態に重大な悪影響を及ぼすとは予想されていない。さらに当社は、当社の業務過程の中
     で、一部の当社の方針および手続に対して、さまざまな州および連邦規制当局から書類および情報の請求
     を含む照会を受けている。かかる照会はそれぞれ通常の業務過程で処理される。当社はこれらの請求のす
     べてに対応し、すべての規制当局の照会に対して全面的に協力する。また、当社の経営成績、キャッ
     シュ・フローまたは財政状態に重大な悪影響を及ぼし得ると当社が判断する懸案事項はない。
       当社は    2020  年度に、当社がスポンサーを務める２件の投資信託の成功報酬およびその他の情報につい

     て、マサチューセッツ州証券監督当局の執行部門から関係書類の請求を受けた。これらの関係書類は提示
     され、当該案件の調査は現在も継続中である。
    （６）組織再編

       2019  年に、当社は組織再編費             11,662,261      米ドルを計上した。この費用は、親会社および当社が、現在お

     よび将来の機会により優位な立場に立つことができるよう、リソースの再編成を目的に実施した施策の結
     果として生じたものであった。当該組織再編費のうち、                            2021  年 12 月 31 日現在の未払残高は          297,524    米ドルで
     あり、また      2020  年 12 月 31 日現在の未払残高は          1,616,554     米ドルであった。これらの金額は、以下に概説する
     通り、貸借対照表上に計上されている。
     貸借対照表                           2021  年 12 月 31 日現在      2020  年 12 月 31 日現在

                                    米ドル             米ドル
     負債
       未払報酬および従業員福利厚生費                                 297,524            1,616,554
     負債合計                                  297,524            1,616,554
    （７）後発事象

       当社は、     2021  年 12 月 31 日から、財務諸表の発行が可能となった日である                         2022  年３月   11 日までの後発事象
     および取引について評価した。
       当社は、当財務諸表に認識または開示する必要のある後発事象を認識していない。
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    独立監査人の報告書
    パトナム・インベストメンツ・エルエルシーの取締役会および

    パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシーの
    出資者各位
    意見

     私たちは、      2021  年および     2020  年 12 月 31 日現在の貸借対照表、同日に終了した年度の関連する損益お
    よび包括利益計算書、出資者持分変動計算書およびキャッシュ・フロー計算書、ならびに関連する財
    務諸表に対する注記で構成される、添付のパトナム・インベストメント・マネジメント・エルエル
    シー（以下「会社」という。）の財務諸表について監査を実施した。
     私たちの意見では、添付の財務諸表は、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠
    して、会社の       2021  年および     2020  年 12 月 31 日現在の財政状態ならびに同日をもって終了した年度の経営
    成績およびキャッシュ・フローを、すべての重要な点において適正に表示している。
    意見の根拠

     私たちは、米国において一般に公正妥当と認められる監査基準（以下「                                     GAAS  」という。）に準拠し
    て監査を実施した。当該基準に基づく私たちの責任は、当報告書の「財務諸表監査における監査人の
    責任」の項目に詳述する。私たちは、私たちの監査に関連する倫理に関する要件に従って、会社から
    独立していることおよび監査人としてのその他の倫理上の責任を果たすことが求められている。私た
    ちは、私たちが入手した監査証拠が、私たちの監査意見の基礎を提供するために十分かつ適切である
    と判断している。
    強調事項

     注記１、注記２および注記４に記載のとおり、会社は、その親会社および関係会社と重要な取引を
    行っている。当財務諸表は、会社が非関係会社として運営されていた場合の財政状態または経営成績
    を必ずしも示していない可能性がある。当該事項は私たちの意見に影響を及ぼすものではない。
    財務諸表に対する経営者の責任

     経営者は、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠して当財務諸表を作成し適正
    に表示することに責任を負っている。また、不正によるか誤謬によるかを問わず、重要な虚偽表示の
    ない財務諸表の作成および適正な表示に関する内部統制の構築、実施および維持に対する責任も負っ
    ている。
    　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、財務諸表の発行が可能となる日から１年間にわたり、継
    続企業として存続する会社の能力に重大な疑義を生じさせるような全体としての状況または事象があ
    るかどうかを評価することが求められる。
    財務諸表監査における監査人の責任

     私たちの目的は、不正によるか誤謬によるかを問わず、全体としての財務諸表に重要な虚偽表示が
    ないかどうかについて合理的な保証を得て、私たちの意見を含めた監査報告書を発行することにあ
    る。合理的な保証は高い水準の保証ではあるものの、絶対的な保証ではないため、                                           GAAS  に準拠して実
    施した監査が、存在するすべての重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。不正
    による重要な虚偽表示リスクを発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリ
    スクよりも高くなるが、これは、不正には共謀、文書の偽造、意図的な除外、虚偽の言明及び内部統
    制の無効化が伴うためである。虚偽表示は、個別にまたは集計すると、財務諸表に基づく合理的な利
    用者の判断に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。　
    GAAS  に準拠した監査の実施に際して、私たちは以下を実施する。

    　・監査の過程を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持する。

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    　・不正によるか誤謬によるかを問わず、財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別および評価し、
    　　これらのリスクに対応する監査手続を立案し、実施する。かかる手続には、財務諸表中の金額お
       よび開示に関する証拠に対する試査による検証が含まれる。
    　・状況に応じた適切な監査手続を立案するために、                           監査に関連する内部統制を理解する。

       これは、会社の内部統制の有効性について意見を表明するためのものではない。したがって、
       かかる意見は表明しない。
    　・  経営者によって採用された会計方針の適切性および経営者により行われた重要な会計上の見積り

    　　の合理性の評価に加え、財務諸表の全体的な表示を評価する。
    　・合理的な期間にわたり継続企業として存続する会社の能力に重大な疑義を生じさせるような全体

       としての状況または事象があるかどうかに関して、私たちの判断において結論付ける。
    　私たちは、統治責任者に対して、特に                     計画した監査の範囲とその実施時期                   、 監査上の重要な発見事

    項および監査の実施過程で              識別した特定の内部統制関連の事項について報告することが求められてい
    る。
    デロイト・アンド・トウシュ・エルエルピー

    マサチューセッツ州ボストン

    2022  年３月   11 日
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    INDEPENDENT        AUDITORS'      REPORT
    To  the  Board   of Directors     of Putnam    Investments,      LLC  and  Member    of

    Putnam    Investment     Management,       LLC:
    Opinion

    We  have   audited    the  financial    statements     of Putnam    Investment      Management,       LLC   (the  "Company"),       which

    comprise     the  balance    sheets   as of December     31,  2021   and  2020,   and  the  related    statements     of income    and
    comprehensive       income,    changes    in member's     equity,    and  cash  flows   for  the  years   then  ended,   and  the  related
    notes   to the  financial    statements     (collectively      referred    to as the  "financial     statements").
    In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     present    fairly,   in all material    respects,    the  financial    position

    of the  Company     as of December     31,  2021   and  2020,   and  the  results   of its operations     and  its cash  flows   for  the
    years   then  ended   in accordance     with  accounting     principles     generally     accepted    in the  United   States   of America.
    Basis   for  Opinion

    We  conducted     our  audits   in accordance      with   auditing    standards     generally     accepted     in the  United    States   of

    America     (GAAS).     Our   responsibilities        under   those   standards     are  further    described     in  the  Auditor’s
    Responsibilities        for  the  Audit   of the  Financial     Statements     section    of our  report.   We  are  required    to be independent
    of the  Company     and  to meet   our  other   ethical   responsibilities,       in accordance     with  the  relevant    ethical   requirements
    relating    to our  audits.   We  believe    that  the  audit   evidence    we  have  obtained    is sufficient     and  appropriate     to provide
    a basis   for  our  audit   opinion.
    Emphasis     of Matter

    As  discussed     in Notes   1, 2, and  4, the  Company     has  significant     transactions      with  its parent   and  its affiliates.     These

    financial    statements     may  not  necessarily     be indicative     of the  financial    position    or the  results   of operations     had  the
    Company     been  operated    as an unaffiliated      company.     Our  opinion    is not  modified    with  respect    to this  matter.
    Responsibilities        of Management      for  the  Financial     Statements

    Management      is responsible     for  the  preparation     and  fair  presentation      of the  financial    statements     in accordance     with

    accounting     principles     generally     accepted    in the  United   States   of America,     and  for  the  design,    implementation,        and
    maintenance      of internal    control    relevant    to the  preparation      and  fair  presentation      of financial    statements     that  are
    free  from  material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
    In preparing     the  financial    statements,     management      is required    to evaluate    whether    there   are  conditions     or events,

    considered     in the  aggregate,     that  raise   substantial     doubt   about   the  Company’s      ability   to continue    as a going
    concern    for  one  year  after  the  date  that  the  financial    statements     are  available    to be issued.
    Auditor’s     Responsibilities        for  the  Audit   of the  Financial     Statements

    Our  objectives     are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free  from

    material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an auditor’s    report   that  includes    our  opinion.
    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance     but  is not  absolute    assurance     and  therefore    is not  a guarantee
    that  an audit   conducted     in accordance     with  GAAS   will  always    detect   a material    misstatement      when   it exists.   The
    risk  of not  detecting     a material    misstatement      resulting    from   fraud   is higher   than  for  one  resulting    from   error,   as
    fraud   may   involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,     misrepresentations,         or  the  override    of  internal
    control.    Misstatements       are  considered     material    if there   is a substantial     likelihood     that,  individually      or in the
    aggregate,     they  would   influence     the  judgment     made   by a reasonable     user  based   on the  financial    statements.
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                                                          EDINET提出書類
                                        パトナム・ディバーシファイド・インカム・トラスト(E14867)
                                                  半期報告書（外国投資信託受益証券）
    In performing     an audit   in accordance     with  GAAS,    we:
    •　  Exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      skepticism     throughout     the  audit.

    • Identify    and  assess   the  risks  of material    misstatement      of the  financial    statements,     whether    due  to fraud   or error,

     and  design   and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks.   Such   procedures     include    examining,     on  a
     test  basis,   evidence    regarding     the  amounts    and  disclosures     in the  financial    statements.
    • Obtain    an understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures     that  are

     appropriate      in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on  the  effectiveness      of the
     Company’s      internal    control.    Accordingly,      no such  opinion    is expressed.
    • Evaluate     the  appropriateness        of accounting     policies    used   and  the  reasonableness       of significant     accounting

     estimates     made   by management,      as well  as evaluate    the  overall   presentation      of the  financial    statements.
    • Conclude     whether,    in our  judgment,     there   are  conditions     or events,    considered     in the  aggregate,     that  raise

     substantial     doubt   about   the  Company’s      ability   to continue    as a going   concern    for  a reasonable     period   of time.
    We  are  required    to communicate      with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned

    scope   and  timing   of the  audit,   significant     audit   findings,     and  certain    internal    control-related       matters    that  we
    identified     during   the  audit.
    DELOITTE      & TOUCHE     LLP

    Boston,    Massachusetts

    March   11,  2022
    （ ※ ）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代

        理人が別途保管しております。
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