クレディ・スイス・エイ・ジー 有価証券報告書

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    【表紙】

    【提出書類】                    有価証券報告書

    【根拠条文】                    金融商品取引法第24条第１項

    【提出先】                    関東財務局長

    【提出日】                    2022  年６月30日

    【事業年度】                    自　2021年１月１日　至　2021年12月31日

    【会社名】                    クレディ・スイス・エイ・ジー

                        (Credit    Suisse    AG)
    【代表者の役職氏名】                    スイス財務／法務責任者兼銀行規制担当　レト・ヒューズリ

                        (Reto   Hösli,    Head   Swiss   Treasury     Legal   and  Bank   Regulatory)
                        法務／コーポレート／財務／M&A責任者　ウルス・ファンクハウザー
                        (Urs   Fankhauser,      Head   Legal   Corporate/Treasury/M&A)
    【本店の所在の場所】                    スイス　チューリッヒ　CH-8001　パラデプラッツ８番地

                        (Paradeplatz       8,  CH-8001    Zurich    Switzerland)
    【代理人の氏名又は名称】                    弁護士　　岡　　知　敬

    【代理人の住所又は所在地】                    東京都千代田区大手町一丁目１番１号

                        大手町パークビルディング
                        アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                    03-6775-1000

    【事務連絡者氏名】                    弁護士　　岡　　知　敬

                        弁護士　　大       部　実    奈
                        弁護士　　古       橋　咲    希
    【連絡場所】                    東京都千代田区大手町一丁目１番１号

                        大手町パークビルディング
                        アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                    03-6775-1000

    【縦覧に供する場所】                    該当事項なし。

     (注1)　本書において、別段の記載がある場合及び文脈上別段に解釈すべき場合を除き、「クレディ・スイス銀行」及び「提

         出会社」とは、クレディ・スイス・グループのスイスにおける銀行子会社であるクレディ・スイス・エイ・ジーを意
         味するものとし、「当行」とは、クレディ・スイス・エイ・ジー及びその連結直接子会社を意味するものとし、「ク
         レディ・スイス・グループ」、「当グループ」及び「クレディ・スイス」とは、クレディ・スイス・エイ・ジーの親
         会社であるクレディ・スイス・グループAG及びその連結子会社を意味するものとし、「当社」とは連結子会社を除く
         クレディ・スイス・グループAGのみを意味するものとする。
     (注2)　別段の記載がある場合を除き、本書に記載の「スイス・フラン」はスイスの法定通貨を指すものとし、本書において
         便宜上記載されている日本円への換算は、１スイス・フラン＝132.21円（2022年４月１日現在の株式会社三菱ＵＦＪ
         銀行の対顧客電信売買相場仲値）により計算されている。
     (注3)　本書中の表で計数が四捨五入されている場合、合計は計数の総和と必ずしも一致しない。
     (注4)　将来予想に関する情報に係る注意事項
                                  1/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
          本書には、将来予想に関する記述が含まれている。また、将来において当グループ及び当グループの代理人が将来
         予想に関する記述を含む発表を行う可能性がある。将来予想に関する記述には、以下に関連する記述が含まれる可能
         性 があるが、これに限定されない。
          ・当グループの計画、標的又は目標
          ・当グループの将来の経済活動又は見通し
          ・偶発事象が当グループの将来の業績に与える可能性のある影響
          ・かかる記述に基づく想定
          本書において、「考える」、「予想する」、「期待する」、「意図する」及び「計画する」といった用語並びにこ
         れらに類似する表現が将来予想に関する記述を明示するために使用されているが、かかる記述を明示するための手段
         は、これらに限定されない。当グループは、これらの将来予想に関する記述の更新を行わない。
          将来予想に関する記述は、その性質上、一般的及び限定的な固有のリスク及び不確実性を含んでおり、将来予想に
         関する記述において記載されたか又は暗示された予測、予想、見通し及びその他の結果が達成されないリスクが存在
         する。多数の重要な要素によって、将来予想に関する記述において提示された計画、標的、目標、期待、予想及び意
         図から大きく異なる結果が生じる可能性があること、また、一般的に当グループの事業に影響を及ぼす要素に加え、
         継続している新型コロナウイルス（以下、「COVID-19」という。）のパンデミックにより将来予想に関する記述の不
         確実性が大幅に増大することに留意されたい。かかる要素には以下が含まれる。
          ・十分な流動性を維持し、資本市場を利用する能力
          ・市場のボラティリティ、インフレ率の上昇及び金利の変動又は金利の水準に影響を及ぼす出来事
          ・アルケゴス・キャピタル・マネジメント（以下、「アルケゴス」という。）及びサプライチェーン・ファイナン
           ス・ファンドの事案がもたらす継続的で重大な悪影響、及びこれらの問題を成功裏に解決する当グループの能力
          ・リスク管理の手続及び方針並びにヘッジ戦略を向上させる当グループの能力
          ・世界経済全体の強さ、及び当グループが事業を行う国の経済の強さ（とりわけ世界経済及び金融市場に対する
           COVID-19の悪影響に係るリスク、並びに2022年以降のEU、米国若しくはその他の先進国又は新興市場における経
           済回復の遅れ又は低迷に係るリスク）
          ・COVID-19のような広範囲に及ぶ健康危機、感染症又はパンデミックの発生、及びアウトブレイクを抑制し又はか
           かる影響に対抗するために政府当局により講じられ得る措置
          ・COVID-19による影響の深刻さ及びパンデミックの持続に関連する潜在的なリスク及び不確実性（当グループの事
           業、財政状態及び業績に対する重大な悪影響の可能性を含む。）
          ・住宅及び商業不動産市場の低迷又は回復の遅れによる、直接的及び間接的な影響
          ・当グループ、ソブリン債の発行体、ストラクチャード信用商品、その他の信用に関連するエクスポージャーに関
           する、格付機関による格付の引下げ
          ・当グループの標的、抱負及び財務目標に関連するものを含む、当グループの戦略的目標を達成する能力
          ・取引先の当グループに対する債務履行能力及び当グループの貸倒引当金の妥当性
          ・財政、金融、為替レート、通商及び税金に関する政策の影響及びその変更
          ・為替変動の影響（為替レートの変動による当グループの事業、財政状態及び業績への関連する影響を含む。）
          ・戦争、内乱、テロリスト活動、制裁措置又はその他の地政学的事象又は戦闘行為の激化を含む、地政学的、外交
           的緊張及び不安定並びに紛争
          ・気候変動を含む、政治的、社会的及び環境的な動向
          ・当グループの事業活動から発生する可能性のある社会的、環境的及び持続可能性の懸念に適切に対応する能力
          ・英国のEU離脱の影響及びそれにより生じる不確実性
          ・当グループが事業を行う国における資産に係る、外国為替管理、収用、国有化又は没収の可能性
          ・システム障害、人為ミス又は手続の適切な実施の失敗といった運営上の要素
          ・当グループの評判、事業又は経営に対するサイバー攻撃、情報若しくはセキュリティの侵害又は技術的障害のリ
           スク、当グループの従業員の大多数がリモート勤務をする際に増大するリスク
          ・訴訟、規制上の手続及びその他の偶発事象の不利な形での解決
          ・当グループが事業を行う国家における、当グループの事業及び慣行に関連する規制機関の措置並びにその結果生
           じる当グループの事業構造、慣行及び方針の変更
          ・当グループが事業を行う国家における法律、規制、又は会計上若しくは課税上の基準、方針若しくは慣行の変更
           による影響
          ・LIBOR（ロンドン銀行間取引金利）及びその他の銀行間取引金利の廃止並びに代替参照金利（以下、「ARR」とい
           う。）への移行
          ・当グループの法人構造の変更による潜在的影響
          ・当グループが事業を行う地域及び事業分野における競争又は当グループの競争上の地位の変更
          ・有能な人材を維持し、これを採用する能力
          ・当グループの評判を守り、ブランドを強化する能力
          ・市場シェアを拡大し、費用を削減する能力
          ・当グループ、契約相手先又は競合他社により実施されるテクノロジーの革新
          ・新商品及び新サービスの時宜を得た開発及び採用、並びにかかる商品及びサービスの顧客にとっての価値の認識
          ・買収（買収した事業を成功裏に統合する能力を含む。）及び事業の売却（非中核資産を売却する能力を含む。）
          ・その他の予想又は予期しない事由、並びにこれら及び上記に含まれるリスクの管理の成功
                                  2/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
          重要な要素は、上記のリストに示したものに限定されないことに注意する必要がある。将来予想に関する記述を評
         価する際には、上記の要素、その他の不確実性及び事象（第一部　第３「２                                    事業等のリスク」に記載される情報を
         含 む。）を入念に考慮されたい。
     (注5)　本書において言及されているウェブサイトに掲載される情報又は当該ウェブサイトを通じて得られる情報は、本書の
         一部を構成するものではない。本書に記載されるウェブサイトへの参照は、文字どおりの参照であり、参考のために
         掲載している。
                                  3/688



















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    第一部【企業情報】

    第１【本国における法制等の概要】

    １【会社制度等の概要】

    （１）【提出会社の属する国・州等における会社制度】
       クレディ・スイス銀行は、スイス法に基づく株式有限会社（ドイツ語では「アクティエンゲゼルシャフト」、
     またフランス語では「ソシエテ・アノニム」と表記され、英語では一般に「コーポレーション・リミテッド・バ
     イ・シェアズ」又は「コーポレーション」と翻訳されている。）である。クレディ・スイス銀行は、スイス連邦
     債務法（以下、「債務法」という。）（1911年３月30日制定、                                その後の改正を含む。           ）により規制されている。
     クレディ・スイス銀行はスイス金融市場監督当局（以下、「FINMA」という。）より銀行業及び証券業の認可を
     受けている。
       以下は、債務法の概要を記載したものである。
     株式有限会社

       株式有限会社は、商号を有し、かつ一定の金額（株式）に分割されている予め定められた額の資本を有する会
     社である。株式有限会社の責任は会社の資産の範囲内に限られている。
     商業登記簿への登記

       原則として、会社の所在地における登記所に対し、当該会社のために署名する権限を適法に授与された２名の
     取締役会メンバー（若しくは法律により取締役の署名が要求されない場合には代表者２名）又は当該権限の単独
     保有者である１名の取締役会メンバー（若しくは法律により取締役の署名が要求されない場合には代表者１名）
     の公証人により認証された署名を付した書面による株式有限会社の登記申請が提出されなければならない。かか
     る申請書は、商業登記所において署名されるか、会社設立証書、定款、取締役会の構成員及び監査人が選任を承
     諾したことの証明書、特に会長の選任及び署名権限の明確化を記載した初回取締役会の議事録、払込金が保管さ
     れた金融機関を示す証明書（公正証書おいて金融機関が指名されない場合）、並びに会社設立証書において言及
     される以外の現物出資、資産取得、相殺又は特別給付                           は行われていない旨の発起人の申告書                   を添付しなければな
     らない。
       株式有限会社は商業登記簿に登記された時点で初めて法的主体としての権利を取得する。会社は、１名以上の
     自然人又は法人により設立することができ、設立の際、株式有限会社には少なくとも１名の自然人又は１法人の
     株主が必要である。原則として株主の国籍に関する法律上の制約はない。
       会社の資本の増減等、定款の変更にかかる株主総会の決議は、会社解散の決議と同様に公正証書の形式でなさ
     れかつ商業登記簿に記載されなければならない。
     定款

       定款には以下の事項に関する条項が含まれていなければならない。
       ・商号及び会社の本拠地
       ・会社の目的
       ・株式資本総額及びその払込済率
       ・株式の数、額面価額及び種類
       ・株主総会の招集手続及び株主の議決権
       ・経営・監査の管理機関
                                  4/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       ・会社による社外の伝達手段の形式
       上場株式会社に関する過剰報酬に対する規則（以下、「過剰報酬規則」という。）の発効日である2014年１月

     １日以降、スイス又は海外の証券取引所に上場されている会社（以下、「上場株式会社」という。）の定款に
     は、さらに以下の事項に関する規定を記載しなければならない。
       ・取締役会、業務執行役員会及びその他の諮問委員会の構成員がグループ外の会社の最高運営機関において行
        える活動の数
       ・取締役会及び業務執行役員会の構成員の報酬の根拠となる契約の上限期間及び期間の定めのない契約の場合
        の通知期間の上限
       ・報酬委員会の義務及び責任に関する方針
       ・過剰報酬規則に従った報酬に関する年次株主総会の投票の詳細
       以下の事項を規定する条項は、定款に記載がある場合のみ効力を有する。

       ・法律の規定と異なる場合の定款の変更
       ・取締役会の構成員に支払われる利益分配の支払
       ・会社の運営が開始するまでに株主に支払われる利息
       ・会社の存続期間
       ・予定どおりに株式資本を払い込むことを怠った場合の契約上の罰金
       ・授権資本及び偶発資本の増加による増資
       ・記名式株式の譲渡性の制限
       ・各種類の株式、参加証書、配当権証明書の優先権、及び特権の付与
       ・株主の議決権及び代表者を指名する権利に関する制限
       ・法により規定されている場合以外に、株主総会において、特に定められた多数の議決によってのみ決議を行
        うことができること
       ・取締役会の個々の構成員又は第三者に対して経営責任を委譲する権限
       ・法により規定されている範囲を超える外部監査人の構成及び義務
       ・特定の形式で発行された株式の別の形式への転換及びこれに伴う費用の配分（2008年10月３日付連邦間接保
        有証券法（その後の改正を含む。）の規制を制限する場合）
       上場株式会社については、過剰報酬規則に従い、以下の事項を規制する条項は、これが定款に記載されている

     場合のみ有効である。
       ・取締役会、業務執行役員会及び諮問委員会の構成員に対する又は支払われる与信枠、貸付金及び企業年金を
        超える退職後給付金の限度額
       ・取締役会、業務執行役員会及び諮問委員会の構成員に対する業績連動報酬の方針
       ・取締役会、業務執行役員会及び諮問委員会の構成員に対する持分証券、転換権及びオプション権の付与方針
       ・上場株式会社の業務執行役員会に委任する権限（取締役会の委譲不能の義務を除く。）
       ・報酬に関する総会の投票後に任命された業務執行役員会の構成員の報酬の補足額
       ・過剰報酬規則第18条第２項第２文及び第３項に従い、総会により報酬が却下された場合の追加手続の詳細
       ・取締役会会長        （以下、「会長」という。）               、報酬委員会の構成員及び独立議決権を有する代表者の任命に関
        する過剰報酬規則から逸脱した規定
       ・上場株式会社により直接的又は間接的に支配される企業における活動に対して取締会役、業務執行役員会及
        び諮問委員会の構成員に支払われた報酬
                                  5/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       株主がその株式につき現物で払込を行う場合、定款には、対象及びその評価額、出資者の氏名並びにこれに対

     して発行される株式を記載しなければならない。
       下記の事項は商業登記簿に記載されなければならない。

       1）新規法人の設立に関する事実
       2）会社の名称及び会社識別番号
       3）所在地及び本籍地
       4）法的形式
       5）定款の日付
       6）存続期間（制限のある場合）
       7）会社の目的
       8）一株当たりの額面価額、払込済株式の払込出資額並びに株式の数、額面価額及び種類
       9）特権的な議決権付株式（該当する場合）
       10）（参加資本が発行される場合は）参加証書の払込出資額、数、額面価額及び種類
       11）優先権（優先株式及び優先参加証書の場合）
       12）（株式又は参加証書の譲渡性が規制される場合は）定款における追加の説明の言及
       13）（配当権証明書が発行される場合は）その数及びこれに付随する権利
       14）取締役会の構成員
       15）会社を代表することを授権された者
       16）（会社が普通又は限定監査を行っていない場合は）これに対する言及及び取締役会の宣言の日付
       17）監査人（会社が普通又は限定監査を行っている場合）
       18）会社の法定公告機関及び予定される追加の公告機関
       19）取締役会が株主に対して行う通知の方法
       20）無記名式株式の場合：会社が証券取引所に上場していること、又はすべての無記名式株式が2008年10月３
        日付連邦間接保有証券法（その後の改正を含む。）に定める間接保有証券として組織されていること。
       現物出資、資産取得、相殺又は特権が存在する場合は、追加の情報を商業登記簿に記載する必要がある。

     株式

       株式は、所有者の名義で（記名式株式）又は無記名式で（ただし、株式が証券取引所に上場されているか、又
     は間接保有証券に該当する場合に限る。）（無記名式株式）発行することが可能である。                                               これらは、有価証券
     （無券面又は台帳型証券）又は仲介証券の形で発行されることがある。                                    定款が定める比率によって両種類の株式
     が同時に存在することができる。会社は記名式株式の所有者及び実質所有者の氏名及び住所を記載した株主名簿
     を保管しなければならない。
       定款は、記名式株式と無記名式株式の間の強制転換又は選択による転換を規定することができるほか、優先株
     式及び／又は配当権証明書の発行も規定することができる。債務法には無議決権株式に関する明示的な規定はな
     いが、参加証書がこれに             あ たり得るものである。
       各株式の額面価額は0.01スイス・フラン以上でなければならない。再建措置を目的とする場合には額面価額を
     同金額以下に減じることが許される。
       無記名株式及び（法律又は定款に別段の定めがある場合を除き）記名式株式の譲渡は制限されない。
                                  6/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     株主
       株主は株主としての地位により付与された権利を同意なくして剥奪されることはない。ここに「付与された権
     利」とは、株主総会に参加する権利に基づく株主の権利、又は株主総会若しくは取締役会の決議によらない、法
     律若しくは会社の定款の規定に基づく株主の権利である。かかる権利のうち特に重要なものは、会社により平等
     な取扱いを受ける権利、株主総会に参加する権利、最低議決権、裁判所において総会決議に対する異議を主張す
     る権利、株主に分配される予定である限りは、未処分利益の比例的分配を受領する権利及び定款が清算会社の純
     資産の別の使途を規定していない限り、清算の際の資産の比例的分配を受ける権利である。株主は、所有株式に
     対し固定された金額を発行時に払い込む以外には義務を有さず、とりわけ、会社の債務に対して個人責任を負う
     ことはない。詳細については               、下記   第２「３     事業の内容－規制及び監督」を参照のこと。
     株主総会

       株主総会は会社の最高管理機関である。法により、株主総会は委譲不能な以下の権限を有している。
       1）定款を承認及び変更する権限
       2）取締役会の構成員及び外部監査人を選任する権限
       3）年次報告書及び連結財務諸表を承認する権限
       4）年次会計及び処分可能利益の分配に関する決議を承認する権限、また特に重要な権限として、取締役会構
        成員に対する配当及び利益分配を設定する権限
       5）取締役会構成員を罷免する権限
       6）法律又は定款により株主総会に留保される事項に関する決議を採択する権限
       上場株式会社の株主総会は、過剰報酬規則に従い、2014年１月１日以降、さらに委譲不能な以下の権限を有し

     ている。
       1）取締役会会長の選任
       2）報酬委員会の構成員の選任
       3）独立議決権を有する代表者の選任
       4）取締役会、取締役会が会社の経営の全部又は一部を委任した者（業務執行役員）及び諮問委員会の報酬に
        関する議決権
       株主総会は、毎年、各会計年度終了後６ヶ月以内に開催され                               なければならない         。株主総会は、取締役会又は必

     要に応じて監査人により招集される。株式資本の10％以上を有する株主も同様に株主総会を招集することができ
     る。
       株主総会は定款が定める方法によって招集されるが、法律により、株主総会開催日の少なくとも20日前までに
     招集通知がなされなければならない。取締役会又は株主総会の招集若しくは議題追加を要求した株主による議題
     の項目及び提案は、招集通知の際に通知されなければならない。全株式資本を代表する株主又はその代表者は、
     反対がない限り総会招集のための手続を取らずに株主総会を招集することができる。
       代理行使の権限を有する各株主は、株主総会において、自ら若しくは第三者を通じてその所有にかかる株式の
     議決権を行使することができる。かかる第三者は、定款に別段の定めがない限り株主であることを要しない。記
     名式株式の議決権は、書面による委任状に基づいてのみ代理行使が可能である。無記名式株式を所持しているこ
     とを証する者はすべて、会社との関係では議決権を行使する権限を付与されているものとみなされる。所持の立
     証は、無記名式株式の提示又は取締役会が指定するその他の方法によりなされる。
     取締役会

                                  7/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       株式有限会社の取締役会は１名以上の構成員により構成される。
       取締役会の構成員は株主総会によって選任及び解任される。一般的に、当初の取締役の任期は、定款に別段の
     規定がない限り、３年であり、その後の任期は６年以内である。取締役会の構成員は、定款に別段の定めがない
     限り再選の資格を有する。取締役会は、会長及び秘書役を選任する。これらの規則は、いかなる証券取引所にも
     株式を上場していない会社に適用される。2014年１月１日以降、過剰報酬規則の特別規定が上場株式会社の取締
     役の選任に適用される。すなわち、株主総会は、当該総会において取締役会の構成員を個別に選任する。任期
     は、次回の年次株主総会の終了後に終了する。そのため、任期は１年間のみである。再任することも可能であ
     る。上記のとおり、上場株式会社に関して、株主総会は、特に、取締役会の会長も選任する。会長の任期も、次
     回の年次株主総会の終了後に終了し、再任も可能である。総会は、いつでも取締役会の会長を解任することがで
     きる。
       取締役会は、株主総会又は会社のその他の機関に対して委任又は留保されている事項以外のあらゆる事項を決
     定する権限を有する。
       取締役会は、債務法に規定される委譲不能な特定の権能を有しており、また、上場株式会社に関しては、過剰
     報酬規則に規定される委譲不能な特定の権能も有している。かかる委譲不能な権能に従い、定款により、取締役
     会に対して、会社経営の全部若しくは一部につき、１名以上の者（取締役会の構成員又は株主であることを要し
     ない。）に権限を委譲する権能を付与することができる。取締役会は、会社を対外的に代表する。定款又は組織
     の規制に別段の定めがある場合を除き、すべての構成員が会社を代表する権限を有している。取締役は、代表の
     任務を１名以上の構成員（マネージング・ディレクター）又は第三者（業務執行役員）に委譲することができ
     る。ただし、少なくとも１名の取締役に会社を代表する権限を付与しなければならない。会社を代表することを
     授権された者は、会社の目的に一致するあらゆる法律行為を会社の代理としてなす権限を有する。
     監査人

       株主総会は１名以上の独立監査人を選任しなければならない。かかる監査人は、株主、取締役会の構成員又は
     会社の従業員であってはならない。
       監査人は、年次会計及び連結勘定（該当する場合）が法律の規定、定款及び選択された一連の財務報告基準に
     従っているか否か、取締役会による貸借対照表上の利益の分配に関する株主総会に対する提案が法律の規定及び
     定款に従っているか否か、内部統制制度が存在するか否かについて裁定するために監査を行わなければならな
     い。監査人は、監査を行う際及び監査の範囲を決定する際に、内部統制制度を考慮する。取締役会の管理は、監
     査人により行われる監査の対象ではない。
       監査人は、取締役会に対し、財務報告の結果、内部統制体制並びに監査の実施及び結果を含む包括的な報告書
     を提供する。監査人は、書面による概要の報告書を株主総会に提供する。
     財務諸表

       財務報告は、会社の経済状態を、第三者が信頼性のある評価を行うことができる方法で表示することを目的と
     している。財務諸表は、年次報告書において提出される。これには、貸借対照表、損益計算書及び財務諸表注記
     で構成される年次計算書類（単体財務諸表）が含まれる。年次報告書は事業年度終了後６ヶ月以内に作成の上、
     担当管理組織又は担当者に提出し、承認されなければならない。また、年次報告書には、最高経営陣又は管理機
     関の議長及び会社内における財務報告の責任者により署名を付されなければならない。
     取締役会及び業務執行執行役員会における性別の割合

       2021年１月１日以降、連続する２期の会計年度において、以下の基準値（ⅰ）貸借対照表の総額が20百万スイ
     ス・フラン、（ⅱ）売上高が40百万スイス・フラン、又は（ⅲ）年間平均で250名のフルタイム職のうち２つを
                                  8/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     超過している企業は、各性別が取締役会の30％以上、業務執行役員の20％以上を占めることが要求されている。
     これらの割合が満たされていない場合、年次報酬報告書において、該当する性別の割合が満たされていない理由
     と、  少数派の性別の役員を増やすためにどのような措置がとられているかを概説しなければならない。移行期間
     に従い、これらの義務は取締役会については2026年までに、業務執行役員会については2031年までに満たされな
     ければならない。
    （２）【提出会社の定款等に規定する制度】

       以下はクレディ・スイス銀行の2014年９月４日付定款（以下、本項において「定款」という。）及びクレ
     ディ・スイス銀行に適用される一定の法律に基づくクレディ・スイス銀行の規定を要約したものである。
     会社名、登記上の事務所及び存続期間

       提出会社であるクレディ・スイス銀行は、1856年に設立され、チューリッヒに登記上の事務所を有する。クレ
     ディ・スイス銀行の存続期間は定められていない。クレディ・スイス銀行は、スイス国内及び国外に、支店、営
     業所及び駐在員事務所を開設することができる。
     株式資本

       株式資本は総額4,399,680,200スイス・フランである。当該株式資本は、一株当たり額面１スイス・フランの
     全額払込済記名式株式4,399,680,200株に分割される。
       スイス法に定められている準備金に加えて、定時株主総会は追加準備金の創設を決議し、かつその目的及び使
     途を決定することができる。
       定款を適宜変更することにより、いつでも記名式株式を無記名式株式に転換することができる。
     株式

       クレディ・スイス銀行は、二株以上の株式を表章する株券を発行することができる。
       すべての株券に、取締役会会長及び取締役１名の署名の複写を付する。
       クレディ・スイス銀行は、株式一株につき１名のみをその権利者として認める。
       クレディ・スイス銀行は、株主名簿に氏名の記載がある者を株主として認める。
     無制限の転換資本

       クレディ・スイス銀行の株式資本は、クレディ・スイス銀行の偶発的転換権付社債（CoCo）から生じる権利に
     関するトリガー事由の発生による強制転換に伴う、一株当たり額面１スイス・フランの全額払込済記名式株式の
     発行により、増額される。新規記名式株式の発行数は量的に制限されない。
       株主の新株引受権は除外されている。偶発的転換権付社債の社債権者は新株を引き受ける権利を有する。取締
     役会は株式の純資産価値（NAV）を参考にして新株の発行価格を決定する。
     資本準備金

       取締役会は、時期的な制限なく、随時、一株当たり額面１スイス・フランの全額払込済記名式株式を最大
     4,399,665,200株発行することにより、上記の株式資本を最大4,399,665,200スイス・フランまで増額することが
     できる。引受による増資及び一部の増資も可能である。発行価格、配当を受ける権利の確定日、出資の種類は取
     締役会が決定する。
       取締役会は、特に新株の迅速かつ円滑な発行（選ばれた一定の戦略的投資家に対する私募発行を含む。）に役
     立つ等、重要な理由がある場合には、第三者を優先して、株主の引受権を除外する権利を有する。このような場
                                  9/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     合、これらの新規株式は、市場実勢条件に従って発行されなければならない。新株の迅速かつ完全な発行のため
     にクレディ・スイス銀行の利益に資すると判断した場合、割引発行も認められる。
       取締役会は、未行使の新株引受権を失効させることができ、また当該新株引受権若しくは新株引受権が付与さ
     れたが行使されていない記名式株式を、市場において市場の条件で売却することができ、又はその他の方法で当
     該新株引受権若しくは記名式株式をクレディ・スイス銀行の利益のために使用することができる。
     議決権

       株主総会での議決権は一株につき１つとする。株主は、株主でない者を、総会においてその代理人として行為
     するよう指名することができる。取締役会は、議決権者である旨の証拠として認められるものを定める規則を設
     ける。
     決議

       株主総会は、原則として、本人又は委任状による出席株主数にかかわらず、決議を採択することができる。
       株主総会は、法律上の強行規定又は定款のその他の規定に別段の定めがある場合を除き、投票数の絶対過半数
     の承認により決議を採択し、選任を決定する。
     取締役会

       取締役会は、定時株主総会で選任された、任期を１年間とする最低７名の取締役からなる。取締役は再任の資
     格を有する。
       法律、定款又はその他の規則によりクレディ・スイス銀行の他の機関に決定権限が留保又は授権された事項を
     除き、取締役会がすべての事項を決定する。クレディ・スイス銀行の経営は、スイス銀行法並びにクレディ・ス
     イス銀行の組織及び事業に関する規則に従い、業務執行役員会及び業務執行役員会付属委員会に委任することが
     できる。
       取締役会は、取締役の中から委員を指名し、その権限の一部をこれに委任する権限を有する。取締役会は、諮
     問委員会を指名し、その職務及び権限を決定することができる。
       特定の議案の決議は、取締役がかかる事項を口頭で討議することを要求しない限り、書面による同意により採
     択することができる。
       決議を採択するためには、取締役会構成員の過半数が自ら出席しなければならない。ただし、授権資本の増額
     に関する決議、増資に関する取締役会による変更若しくは承認に関する決議、又は転換資本の転換トリガー事由
     についての承認に関する決議に関して定足数に関する要件はない。回覧状による決議については、取締役会構成
     員の過半数の投票を必要とする。
       取締役会の決議には投票数の絶対過半数の承認を必要とする。
     業務執行役員会及び業務執行役員会付属委員会

       業務執行役員会及び業務執行役員会付属委員会の運営組織並びに義務及び権限は、クレディ・スイス銀行の組
     織及び事業を規定する規則に規定される。
     通知

       スイス商事公報（Schweizerisches                  Handelsamtsblatt）をクレディ・スイス銀行の通知及び発表のための正式
     な公告媒体とする。株主等への通知及び発表は、法律によりその他の公告方法が定められていない限り、スイス
     商事公報に掲載する。取締役会は、別の公告方法を指定することができる。
                                 10/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     報告及び利益処分
       クレディ・スイス銀行の事業年度は取締役会が決定する。
       親会社の年次財務諸表及びグループ財務諸表を作成するものとし、分配可能利益は法律の規定に従って処分さ
     れる。
    （３）【スイス銀行法及び銀行制度】

       以下は、クレディ・スイス銀行等のスイス法の関連規定に服する金融機関に適用される規制を要約したもので
     ある。
       銀行、貯蓄機関及び金員の預託者として公的に業務を提供するその他の金融会社は、1934年11月８日付連邦銀
     行法及びその後の改正（以下、「スイス銀行法」という。）を遵守しなければならない。さらに、銀行は2014年
     ４月30日付連邦銀行法施行令及びその後の改正、2012年６月１日付自己資本規則及びその後の改正、2012年８月
     30日付銀行破産規則及びその後の改正並びに2012年11月30日付流動性規則及びその後の改正に従わなければなら
     ない。また、銀行は、スイス債務法の法人に関する項に従う。
       FINMAは、スイスにおける銀行に対する健全性監督機関である。法律により明示的に授権されている場合、
     FINMAは規則の制定によりガイドラインを発布することができる。また、FINMAは、通達により施行ガイドライン
     を発行することができる。銀行及びその監査人は同ガイドラインに従わなければならない。連邦銀行法に基づい
     て規制を受ける銀行はFINMAから免許を受けなければならない。
       銀行は年次財務諸表（貸借対照表、損益計算書及び財務諸表注記。キャッシュ・フロー計算書は財務諸表の真
     実かつ公正な概観を示すことのみを目的として要求される。）、事業報告、並びに該当する場合は連結財務諸表
     から成る年次報告書を公表しなければならない。また、すべての銀行は、中間期の貸借対照表及び損益計算書、
     又は該当する場合には連結財務諸表を公表しなければならない。かかる書類はすべて連邦銀行法施行令に基づく
     所定の様式に従って作成されなければならない。
       また、銀行はFINMAにより承認された専門監査法人による監査を受けなければならず、監査報告書には監査結
     果を記載しなければならない。監査報告書はFINMA及び当該銀行の取締役会に提出しなければならない。
       FINMAの理事会は７人以上９人以下の連邦議員から構成されている。FINMAは広範な監督権限を有している。具
     体的には、FINMAは、専門のオブザーバーの任命又は銀行の免許の取り消し等の権限を有する。
       スイス国立銀行（以下、「SNB」という。）はスイス通貨を規制する特別の権限を有する。SNBは国家全体の利
     益となる金融政策を実施する責任を負っている。「大きすぎて潰せない」法制に基づき、SNBはスイスのどの銀
     行がシステム上重要な銀行であるか、またどの業務がスイスでシステム上重要であるかという決定を行う責任が
     ある。SNBは当グループをシステム上重要な銀行であると判断している。
       銀行業上の秘密は法律の特別規定により保護されている。しかし、これらの顧客の秘密保持に関する法律は、
     刑事犯罪の保護を認めるものではなく、裁判所及び行政当局に対する情報開示を妨げるものではない。詳細につ
     いては   、下記   第２「３     事業の内容－規制及び監督」を参照のこと。
    ２【外国為替管理制度】

     以下に記載する規制を除き、               現在のところスイスにおいては、スイス非居住者による株式及び参加証書の取得並
    びにスイスの株式有限会社による株式及び参加証書に基づく配当の支払又は社債の元本若しくは利息のための送金
    に関して外国為替管理制度上の規制は存在しない。
     ロシアによるウクライナへの軍事介入が続いていることを受けて、スイス連邦参事会は2022年２月28日以降、EU
    による制裁措置と実質的に同等の制裁措置をとることを決定した（連邦憲法第184条第３項及びEmbA第１条第２
    項）。スイス連邦参事会によって科され、スイス連邦経済事務局（以下、「SECO」という。）によって管理される
    制裁は、単なる象徴的なものに留まらず、米国、英国、EUによる制裁が及ばない口座や取引に適用される可能性が
                                 11/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    ある。これには、スイスの銀行に対し、指定された者が管理する資産（現金、投資、場合により貸金庫を含む。）
    の凍結及びSECOへの報告を義務付けること、また一般的に、一部の例外を除き、スイスの銀行がロシア国民又は居
    住 者、並びにロシア連邦に所在する銀行、企業、その他の法人及び組織から100,000スイス・フランを超える預金
    を受け入れる、又はユーロ若しくはEU加盟国の通貨建てで新たに発行された有価証券をそれらの者に販売すること
    を禁じていることを含むが、これらに限定されない。
    ３【課税上の取扱い】

    スイスにおける課税上の取扱い
    スイス源泉徴収税
     東京支店又はその他の海外支店を通じて行為するクレディ・スイス・エイ・ジーによる利息の支払及び社債の元
    本の返済は、スイスにおける源泉徴収税（                      Verrechnungssteuer          ）の課税対象ではない。ただし、（ⅰ）東京支店又
    はかかるその他の海外支店が社債の募集及び売付によって得た資金を、スイス国外で受領し、使用すること、及び
    （ⅱ）クレディ・スイス・エイ・ジーが日本国内又はかかるその他の海外支店の所在する国において銀行業務を行
    う許可を受けており、東京支店又はかかるその他の海外支店が、その事業の主目的のための独自のインフラストラ
    クチャー及び人員を有し、日本国内又はかかるその他の海外支店の所在する国において銀行業務を有効に運営して
    いる、スイス国外に位置する有効に管理された恒久的施設であることを条件とする（このようなクレディ・スイ
    ス・エイ・ジーの支店を、以下、「発行支店」という。）。
     2020年４月３日、スイス連邦参事会は、スイスの源泉徴収税制度改革                                   に関する法案       を発表した。この         法 案では、
    とりわけ、スイスの源泉徴収税について、利払いに適用される債務者ベースの現在の制度を、支払代理人ベースの
    制度に変更すると想定されている。この支払代理人ベースの制度では、一般的に、スイスの支払代理人からスイス
    居住者である個人に対して行われるすべての利払いはスイスの源泉徴収税の対象となる。                                              この法案に関する協議の
    結果が議論となったため             、スイス連邦参事会は、債券の利払いに対するスイスの源泉徴収税の廃止を定めた新たな
    草案を   スイス連邦議会に提出           した。   この法案は、2021年12月17日付でスイス連邦議会において受理されたが、2023
    年１月１日以降に発行される債券にのみ適用される。なお、本法案の施行は未だ国民投票に委ねられている。この
    法案が国民投票で承認された場合、2023年１月１日以降に                              関連する発行支店を通じてクレディ・スイス・エイ・
    ジーが発行する社債          は、  スイス国内における手取金の使用有無にかかわらず、支払われる利息に対するスイスの源
    泉徴収税は課税されなくなる。
    スイス証券取引高税

     クレディ・スイス・エイ・ジーが関連する発行支店を通じて行う当初の投資家に対する社債の発行日における発
    行には、スイス証券取引高税（                Umsatzabgabe       ）は課されない。発行支店を通じて発行されるクレディ・スイス・エ
    イ・ジーの社債の流通市場での売買は、社債の購入価格に対して0.3％を上限とするスイス証券取引高税を課され
    る可能性がある。ただし、スイス連邦印紙税法の定義によるスイス又はリヒテンシュタインの証券業者が取引の当
    事者であるか、又は取引の仲介業者として行為し、かつ取引の当事者の一方についていかなる免除も適用されない
    場合に限る。このような免除を条件として、通常、税金の半分は取引の一方の当事者に、残りの半分はもう一方の
    当事者に課される。社債の販売者と購入者がともにスイス又はリヒテンシュタイン公国の居住者ではない場合、ス
    イスの証券取引税は適用されない。
    元本若しくは利息又は利益に対するスイス所得税

     スイス居住者ではなく、関連する課税年度中に、該当する社債が帰属するスイス国内の恒久的施設を通じて取引
    又は事業に従事していない社債権者は、関連する発行支店を通じてクレディ・スイス・エイ・ジーが発行した社債
                                 12/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    の利息の支払及び元本の返済並びにかかる社債の売却又は償還により実現される利益について、当該社債に係る連
    邦、州又は地方所得税を課されることはない。
     債務者ベースの現在の源泉徴収税制度を、支払代理人ベースの制度に変更する、あるいは債券の利払いに対する
    源泉税を廃止するスイスの源泉徴収税に関する新たな立法の可能性については、上記「スイス源泉徴収税」を参照
    のこと。スイスの金融機関又は支払代理人の口座又は預託場所における社債保有に関する情報の交換については、
    下記「スイスによる課税における自動的な情報交換」を参照のこと。
    スイスによる課税における自動的な情報交換

     スイスは、EUとの間で課税における国家間の自動的な情報交換（以下、「AEOI」という。）に関する多国間協定
    を締結した。同協定は、全EU加盟国において適用されている。また、スイスは、金融口座の自動的情報交換のため
    の多国間協定（以下、「MCAA」という。）を、また日本を含む他の国々と多数のAEOIに関する二国間協定を締結し
    ているが、その多くがMCAAに基づいている。これらの協定及びスイスの施行法に基づき、スイスは、日本等協定締
    結国の個人居住者の利益に資するため、スイスの支払代理人の口座又は預託場所に保有される金融資産（場合に
    よっては、当該口座又は預託場所に保有されている、関連する発行支店を通じてクレディ・スイス・エイ・ジーが
    発行した社債を含む。）、及びこれから派生し、かつ当該口座又は預託場所に入金される所得に関するデータの収
    集・交換を行っている。スイスが当事者であるAEOIに係る協定（発効済又は調印済だが未発効のもの）の最新のリ
    ストは、スイス財務省国際金融担当（SIF）のウェブサイトより閲覧可能である。
    ４【法律意見】

     提出会社の弁護士レト・ヒューズリにより、以下の趣旨の法律意見書が提出されている。
     (1)  提出会社はスイス法に基づき適法に設立され有効に存続している。
     (2)  本書中のスイス法及び各州法に関する記述はすべての重要な点において真実かつ正確である。
                                 13/688











                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    第２【企業の概況】

    １【主要な経営指標等の推移】

    最近５連結会計年度に係る主要な経営指標等の推移
                                                 （12月31日現在）
                     2017年度        2018年度        2019年度        2020年度        2021年度
              百万スイ
                       20,965        20,820        22,686        22,503        23,042
              ス・フラン
     純収益
               百万円        2,771,783        2,752,612        2,999,316        2,975,122        3,046,383
              百万スイ
     当期純利益／
                       (1,228)        1,722        3,095        2,514       (1,029)
              ス・フラン
     （損失）
               百万円        (162,354)        227,666        409,190        332,376        (136,044)
     株主に帰属する
              百万スイ
                       (1,255)        1,729        3,081        2,511        (929)
              ス・フラン
     当期純利益／
               百万円        (165,924)        228,591        407,339        331,979        (122,823)
     （損失）
              百万スイ
                        4,400        4,400        4,400        4,400        4,400
              ス・フラン
     株式資本
               百万円        581,724        581,724        581,724        581,724        581,724
                株
     発行済株式総数               4,399,680,200        4,399,680,200        4,399,680,200        4,399,680,200        4,399,680,200
     自己株式を除く
                株
                    4,399,680,200        4,399,680,200        4,399,680,200        4,399,680,200        4,399,680,200
     発行済株式総数
              百万スイ
                       42,670        45,296        46,120        46,264        47,390
              ス・フラン
     株主持分
               百万円        5,641,401        5,988,584        6,097,525        6,116,563        6,265,432
              百万スイ
                       817,885        788,942        804,993        882,831        759,214
         1
              ス・フラン
     資産合計
               百万円       108,132,576        104,306,022        106,428,125        116,719,087        100,375,683
           2
     自己資本比率
                ％
                         5.2        5.7        5.7        5.2        6.2
              スイス・
     一株当たり純資
                         9.7       10.3        10.5        10.5        10.8
               フラン
     産額
                円        1,282        1,362        1,388        1,388        1,428
              スイス・
                          4        5        6        7        8
     一株当たり配当
                      0.0023        0.0023        0.0023        0.0023        0.1296
               フラン
      3
     額
                円         0.30        0.30        0.30        0.30       17.13
     一株当たり当期
              スイス・
                        (0.29)        0.39        0.70        0.57       (0.21)
               フラン
     利益／（損失）
        9
     －基本
                円         (38)        52        93        75        (28)
                ％
     配当性向                     -       0.6        0.3        0.4         -
          10
     従業員総数
                人
                       10,620        9,400        9,050        9,150        9,430
     (注1)　過年度の数値は修正されている。詳細については、第６「１                                財務書類－Ａ       連結財務書類－(６)          連結財務書類注記
         －１   重要な会計方針の要約－過年度の財務書類の修正」を参照のこと。
     (注2)　株主持分を資産合計で除した割合。
     (注3)　小数点第４位に四捨五入されている。
     (注4)　2018年４月27日に開催された提出会社の年次株主総会において、10百万スイス・フランの配当金が承認された。
     (注5)　2019年４月26日に開催された提出会社の年次株主総会において、10百万スイス・フランの配当金が承認された。ま
         た、提出会社の年次株主総会は、一定の従業員並びに関連する資産及び負債のクレディ・スイス・サービシズAGへの
         移管計画に関連して資本拠出準備金を原資とする２百万スイス・フランの処分を承認したが、上述の2018会計年度に
         関する10百万スイス・フランの配当及びこの表で開示される一株当たり配当額には反映されていない。
     (注6)　2020年４月30日に開催された提出会社の年次株主総会において、10百万スイス・フランの配当金が承認された。
     (注7)　2021年４月30日に開催された提出会社の年次株主総会において、資本拠出準備金を原資とする2020会計年度に関する
         10百万スイス・フランの配当金が承認された。また、年次株主総会は、一定の従業員並びに関連する資産及び負債の
         クレディ・スイス・サービシズAGへの移管に関連して資本拠出準備金を原資とする１百万スイス・フランの処分を承
         認したが、上述の2020会計年度に関する10百万スイス・フランの配当及びこの表で開示される一株当たり配当額には
         反映されていない。
     (注8)　2022年４月29日に開催された提出会社の年次株主総会において、570百万スイス・フランの配当金が承認された。
     (注9)　四捨五入された数値に基づき計算されている。株主に帰属する当期純利益／（損失）を、自己株式を除く発行済普通
         株式総数の平均で除した数値。自己株式を除く発行済普通株式総数の平均とは、自己株式を除く発行済株式総数の期
         首残高及び期末残高の合計を２で除した数値である。
                                 14/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (注10)    提出会社及びその支店の従業員を含む。提出会社の子会社の従業員は含まれない。当行の従業員数は、当グループの
         従業員数と大きく異ならない。
    ２【沿革】

     クレディ・スイス銀行及び当グループの沿革
       1856年           クレディ・スイス銀行は「Schweizerische                    Kreditanstalt」（以下、「SKA」とい
                   う。）の名称で株式会社（公開有限会社）として設立された。
       1982年３月           クレディ・スイス・グループAGはシー・エス・ホールディングAGとして設立され
                   た。
       1988年12月           ファイナンシェル・クレディ・スイス・ファースト・ボストンとファースト・ボス
                   トン・インクの組織再編成によりシー・エス・ファースト・ボストン・インクを設
                   立。
       1989年５月           SKAのほぼ全株式をクレディ・スイス・グループAGの株式と交換し、SKAをクレ
                   ディ・スイス・グループAGの子会社とする。
       1990年度第１四半期           新設したロイ・ホールディングが株式交換によりバンク・ロイ・リミテッドを、買
                   収によりクラリデン・バンク及びバンク・ホフマンを取得。
       1990年12月           シー・エス・ファースト・ボストン・インクにおける持分を63.3％に増加。
       1993年４月           スイス・フォルクスバンクを買収し、同行に対する持分をクレディ・スイス銀行に
                   現物出資の形で譲渡。
       1993年12月           ロイ・ホールディング・リミテッドにおける持分を99.8％に増加。
       1994年３月           フィデス・トラスト・リミテッドをクレディ・スイスに統合。
       1994年12月           ニュー・バンク・オブ・アルゴヴィーとシー・エス・ホールディングの統合。
       1995年５月           クレディ・スイス・グループAGによる統一株式制度化（記名式株式）。
       1996年７月           組織再編成案を発表。
       1997年１月１日           クレディ・スイス・グループAGの社名をシー・エス・ホールディングからクレ
                   ディ・スイス・グループに変更。
       1997年９月９日           クレディ・スイス・グループAGとウィンタートウル・インシュアランスの合併を承
                   認。
       1998年７月           ガランティア・バンキング・リミテッドを買収。
       1999年７月           ウォーバーグ・ピンカス・アセット・マネジメント・ホールディングス・インクを
                   買収。
       2000年11月           ドナルドソン・ラフキン＆ジェンレットの買収。
       2003年１月           クレディ・スイス・ファースト・ボストンがパーシングをザ・バンク・オブ・
                   ニューヨーク・インクに売却。
       2003年８月           ウィンタートウルがウィンタートウル・イタリアをウニポール・アシィキュラズィ
                   オーニに売却。
       2003年９月           ウィンタートウルがチャーチル・インシュランス・グループPLCをザ・ロイヤル・バ
                   ンク・オブ・スコットランドに売却。
       2005年５月13日           クレディ・スイス・グループAGの完全子会社であるクレディ・スイス銀行とクレ
                   ディ・スイス・ファースト・ボストンが合併。合併後のクレディ・スイス銀行は、
                   スイス法に基づくスイスの銀行である。
       2006年12月22日           ウィンタートウルをアクサS.A.に売却。
                                 15/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       2007年１月           クラリデン・バンクがバンク・ロイAG、バンク・ホフマンAG、クレディ・スイス・
                   フィデス及びBGP・バンカ・ディ・ジェスティオン・パトリモニアーレを買収し、ク
                   ラリデン・ロイAGに商号を変更。
       2008年５月６日           クレディ・スイス・グループAGは商号をクレディ・スイス・グループから、クレ
                   ディ・スイス・グループAGに変更。
       2009年11月９日           クレディ・スイス銀行はクレディ・スイス・エイ・ジーに商号変更。
       2010年11月17日           クレディ・スイス・グループAGが保有していない株式に関する公開買付により、ノ
                   イエ・アールガウアー・バンクAGの株式資本の99.95％を保有。
       2010年度第４四半期           ヨーク・キャピタル・マネジメント（以下、「ヨーク」という。）の非支配持分を
                   大幅に取得。
       2011年３月24日           クレディ・スイス・グループAGがノイエ・アールガウアー・バンクAGの株式資本の
                   100％を保有。
       2011年４月30日           当グループがABNアムロ銀行のPFSヘッジファンド管理事業の買収を完了。
       2012年４月12日           クレディ・スイス銀行がクラリデン・ロイAGと合併。
       2012年度第２四半期           当グループは、クレディ・スイス・ヘッジング・グリフォ・インベスティメント
                   S.A.における残存株式持分を取得した。
       2016年度第１四半期           当グループの米国国内プライベート・バンキング事業のウェルス・ファーゴ・アド
                   バイザーに対する譲渡の完了。
       2016年５月３日           約1.27十億米ドルでTPGに対してクレディ・スイスのディストレスト債ポートフォリ
                   オの一部を含む、債券資産の売却を公表。
       2016年10月24日           クレディ・スイス（シュヴァイツ）AGが銀行業の免許を取得。
       2016年11月20日           クレディ・スイス（シュヴァイツ）AGが独立したスイスの銀行として事業開始。
       2017年３月31日           クレディ・スイス・グループAGは、（ⅰ）ノイエ・アールガウアー・バンクAGの株
                   式100％、（ⅱ）バンク・ナウAGの株式100％、（ⅲ）スイスカードAECS                                 GmbHの株式
                   50％をクレディ・スイス銀行に譲渡した上で、その後クレディ・スイス（シュヴァ
                   イツ）AGに譲渡した。
       2020年11月27日           クレディ・スイス（シュヴァイツ）AGがノイエ・アールガウアー・バンクAGと合
                   併。
     本邦におけるクレディ・スイス銀行及び当グループの活動

       1977年        クレディ・スイス東京支店開設。
       1985年        クレディ・スイス・ファースト・ボストン東京支店開設。
                ウィンタートゥル・スイス・インシュアランス設立（損害保険）。
       1986年        エクイタブル・ライフ・インシュアランス設立。
                クレディ・スイス信託銀行株式会社及びクレディ・スイス・インベストメント・マネジメ
                ント設立。
       1988年        クレディ・スイス銀行無記名式株式を東京証券取引所に上場（下記1995年参照）。
                クレディ・スイス銀行無記名式株式100,000株の公募を日本で実施。
       1989年        クレディ・スイス・グループAG無記名式株式を東京証券取引所に上場。クレディ・スイス
                銀行無記名式株式は上場廃止。
       1990年        クレディ・スイス・ブリオン（ジャパン）リミテッド設立。
       1993年        クレディ・スイス投信株式会社設立。
                                 16/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       1995年        クレディ・スイス・グループAGが株式構成を記名式株式に統一。
                クレディ・スイス・グループAG記名式株式を東京証券取引所に上場。
       1996年        クレディ・スイス・ファースト・ボストンからクレディ・スイス・ファースト・ボストン
                証券会社に商号変更。
                クレディ・スイス東京支店はクレディ・スイス・ファースト・ボストン東京支店に商号変
                更。
       1997年        クレディ・スイス・ファイナンシャル・プロダクツ東京支店設立。
                クレディ・スイス・インベストメント・マネジメントはクレディ・スイス信託銀行に統
                合。
       1998年        クレディ・スイス・ブリオン（ジャパン）リミテッドは、クレディ・スイス・ファース
                ト・ボストン・ブリオン（ジャパン）に商号変更。
       1999年        クレディ・スイス・ファイナンシャル・プロダクツ東京支店を閉鎖。
                クレディ・スイス・ファースト・ボストン・ブリオン（ジャパン）を閉鎖。
       2000年        クレディ・スイス・グループ駐在員事務所開設。
                ウィンタートウルがエクイタブル・ライフ・インシュアランスを買収し、クレディ・スイ
                ス生命保険に商号変更。
                クレディ・スイス・ファースト・ボストン証券会社がシュローダーズの日本における株式
                事業を買収。
                クレディ・スイス・グループがDLJダイレクトSFGセキュリティーズ（オンライン・ブロー
                カー）を買収。
                アンブローズ・キャピタル・リミテッド東京支店を開設（プリンシパル・インベストメン
                ト）。
       2002年        クレディ・スイス・アセット・マネジメントがウォーバーグ・ピンカス・アセット・マネ
                ジメント・ジャパンを買収。
                クレディ・スイス・グループAG記名式株式の東京証券取引所での上場を廃止。
       2003年        クレディ・スイス・グループがDLJダイレクトSFGセキュリティーズを売却。
       2004年        アンブローズ・キャピタル・リミテッドがクレディ・スイス・ファースト・ボストン・プ
                リンシパル・インベストメンツに商号変更。
                ウィンタートウル・スイス・インシュランスを閉鎖。
       2005年        クレディ・スイス・ファースト・ボストン東京支店がクレディ・スイス東京支店に商号変
                更。
       2006年        クレディ・スイス信託銀行を閉鎖。
                クレディ・スイス生命保険はウィンタートウル・スイス生命保険に商号変更。
                クレディ・スイス証券株式会社が事業開始。
                クレディ・スイス・ファースト・ボストン・プリンシパル・インベストメンツがクレ
                ディ・スイス・プリンシパル・インベストメンツに商号変更。
                ウィンタートウル・スイス生命保険をAXAに売却。
       2008年        クレディ・スイス・グループの駐在員事務所を閉鎖。
       2009年        クレディ・スイス投信株式会社をアバディーン・アセット・マネジメントに売却。
       2012年        クレディ・スイス銀行が、その東京支店及びクレディ・スイス証券株式会社を通してHSBC
                の日本におけるプライベート・バンキング事業を買収。
       2017年        クレディ・スイス・プリンシパル・インベストメンツ、東京支店を閉鎖。
                                 17/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    ３【事業の内容】

     クレディ・スイス銀行の目的は銀行業を営むことである。クレディ・スイス銀行の業務は、スイス内外の関連す
    るあらゆる種類の銀行業務、金融業務、コンサルタント業務、サービス及び取引活動を含んでいる。
     クレディ・スイス銀行は、銀行、金融会社及びその他の種類の会社を設立することができる。クレディ・スイス
    銀行はまた、当該銀行、金融会社及びその他の種類の会社の持分を保有し、経営を行うこともできる。さらに、ク
    レディ・スイス銀行は、第三者にビジネス・サービスを提供するために当該銀行、金融会社及びその他の種類の会
    社と合弁事業を行うこともできる。
     クレディ・スイス銀行は、スイス国内及び国外で不動産を取得し、抵当権を設定し、不動産を売却することがで
    きる。
    クレディ・スイスの部門（2021年12月31日現在）

     当グループは、スイスを拠点とする世界的な金融サービス会社であり、2021年12月31日まで、地域に焦点を当て
    た３つの部門、すなわち、スイス・ユニバーサル・バンク部門、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部
    門、アジア太平洋部門を通じて顧客にサービスを提供していた。これら地域別の業務部門は、アセット・マネジメ
    ント部門及びインベストメント・バンク部門の支援を受けていた。
     当グループは2020年８月１日付で、重要なスケールを実現するために、従前のグローバル・マーケッツ部門、イ
    ンベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門及びアジア太平洋部門のマーケッツ事業の結合によ
    り、単一でグローバルに統合されたインベストメント・バンク部門を発足した。当グループはまた、かかる組織構
    造に伴い、コーポレート機能及び資金調達コストの配分を見直した。
     2021年４月１日付で、アセット・マネジメント事業は、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門から
    区分され、当グループの新たな部門として運営された。
     以下の図は、2021年12月31日現在のクレディ・スイスの５つの報告セグメント及びコーポレート・センターを示
            (1)
    したものである         。
     (注1)　2022年１月１日付で、当グループは、2021年11月４日に実行した戦略的発表を反映し、ウェルス・マネジメント部




         門、インベストメント・バンク部門、スイス銀行部門及びアセット・マネジメント部門からなる４つの部門で構成さ
         れ、また、スイス、ヨーロッパ・中東・アフリカ（以下、「EMEA」という。）、アジア太平洋及び南北アメリカから
         なる４つの地域において構成される。
     各セグメントの事業プロフィールは以下のとおりである。

                   (1)

    ウェルス・マネジメント部門
     ウェルス・マネジメント             部門は、超富裕層（以下、「UHNW」という。）、富裕層（以下、「HNW」という。）及
    び外部資産運用会社に、包括的なウェルス・マネジメント及び投資ソリューション、並びにニーズに応じた融資及
    びアドバイザリー・サービスを提供している。当部門のウェルス・マネジメント事業は、目標市場において業界の
                                 18/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    リーダーとなっている。当部門は、インベストメント・バンク部門及びアセット・マネジメント部門による提供を
    含むクレディ・スイスのグローバルな能力を幅広く活用し、顧客中心かつニーズに基づいたデリバリー・モデルに
    沿っ  て、顧客にサービスを提供している。
     新たな組織構造の下で、当部門は、スイス、ヨーロッパ・中東・アフリカ、アジア太平洋、中南米の地域に対応
    するカバレッジ・エリアを通じて、顧客にサービスを提供している。さらに、一部の非中核市場から撤退する過程
    にある一方で、選択された市場において市場をリードするUHNW及びHNWの基盤を拡大している。
     (注1)　2022年１月１日付で、新たなウェルス・マネジメント部門は、従来のインターナショナル・ウェルス・マネジメント

         部門と、従来のスイス・ユニバーサル・バンク部門のUHNW及び外部資産運用顧客事業並びに従来のアジア太平洋部門
         のプライベート・バンキング事業を結び付け統合した。
                    (1)

    インベストメント・バンク部門
     インベストメント・バンク              部門は、顧客主導型の事業に重点を置いた幅広い金融商品及びサービスを提供し、ク
    レディ・スイスのウェルス・マネジメント部門及びその顧客を支援している。当部門の商品及びサービスのパッ
    ケージには、グローバルな証券の販売、取引及び注文執行、増資並びにアドバイザリー・サービスが含まれる。当
    部門の顧客には、世界中の金融機関、法人、政府、ソブリン、年金基金やヘッジファンド等の超富裕層顧客及び機
    関投資家、金融スポンサー並びに個人が含まれる。当部門は、主要な先進国及び新興国の市場センターを拠点とす
    る地域・現地チームを通じて世界中で投資銀行業務におけるサービスを提供している。当部門の統合型のビジネ
    ス・モデルにより、クレディ・スイス全体で得た専門性を利用した高価値、カスタマイズされたソリューションを
    提供し、顧客がその戦略的な目標を実現するための資本及び価値を生み出すのを支援することができる。
     (注1)　2022年１月１日付で、インベストメント・バンク部門は、従来のスイス・ユニバーサル・バンク部門及びアジア太平

         洋部門のアドバイザリー及び資本市場事業を既存のインベストメント・バンク部門と結び付け、単一でグローバルな
         インベストメント・バンキング・フランチャイズを構築するためさらに統合された。
            (1)

    スイス銀行部門
     スイス銀行      部門は、主にスイスの国内市場を拠点とする個人、法人及び諸機関の顧客に対して包括的なアドバイ
    ス及び広範囲にわたる財務ソリューションを提供している。当部門のプライベート・クライアント事業は、HNW、
    高所得層、個人及び小企業の顧客を含む、スイスにおいて業界をリードする基盤を有している。さらに、子会社で
    あるBANK-nowを通じて金融サービスを、スイスカードAECS                              GmbHに対する投資を通じて主要なクレジットカード・
    ブランドを顧客に提供している。当部門の法人及び諸機関の顧客向けビジネスは、大企業、中小企業、機関投資
    家、金融機関及び商品取引業者等の顧客にサービスを提供している。
     (注1)　2022年１月１日付で、従来のスイス・ユニバーサル・バンク部門のUHNW及び外部資産運用顧客事業は、ウェルス・マ

         ネジメント部門の一部となった。スイスのアドバイザリー及び資本市場事業は、インベストメント・バンク部門に移
         管された。
    アセット・マネジメント部門

     2021年４月１日付で、アセット・マネジメント事業は、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門から
    区分され、当グループの新たに区分された部門として設立された。アセット・マネジメント部門は、スイス国内市
    場において強い存在感を示し、世界中で年金基金、政府、財団や基金、法人や個人を含む幅広い顧客に対して投資
    ソリューション及びサービスを提供している。アセット・マネジメント部門は、当グループの世界的な存在感に裏
    打ちされ、伝統的投資及び代替投資においてアクティブ・パッシブ双方のソリューションを提供している。当部門
    は、クレディ・スイスの持続可能な投資の枠組みに沿って投資する能動的な持続可能性社債、受動的なESGイン
    デックス・ファンド及び投資信託を用いて、投資プロセスの様々なポイントにおいて、環境・社会・ガバナンス
    （ESG）基準を適用している。
                                 19/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    規制及び監督

    概要
     当グループの事業は、当グループが事務所、支店及び子会社を有する各法域の当局により規制されている。
     中央銀行及びその他の銀行規制機関、金融サービス当局、証券監督当局、証券取引所及び自主規制機関は、当グ
    ループの事業を監視する規制当局である。当グループの規制機関のうち、多く（特に、スイス、米国、EU及び英国
    並びにアジア太平洋地域における当グループの主な規制機関）が協調関係にある。
     当グループが業務を営むこれらの国の監督及び規制体制は、当グループが新たな市場に進出する能力、当グルー
    プがこれらの市場に対して提供できるサービス及び商品、並びに当グループが特定の事業を構築する方法に、一定
    程度影響を及ぼしている。
     世界各国の政府及び規制当局は、当グループのような金融サービス会社に対する規制枠組みに多くの改革を提案
    及び実行することにより、困難な市況に対応してきた。特に、当グループの事業に重大な影響を及ぼす可能性のあ
    る多くの改革が、当グループの主な規制機関を含む規制機関より提案及び実行されている。これらの規制上の進展
    は、追加の費用をもたらし、又は当グループが事業を行う方法を制限若しくは規制する可能性がある。当グループ
    は、すべての主要な金融サービス会社（当グループを含む。）の規制関連費用及び資本要件が高くあり続けると予
    想しているが、提案される規制が当グループの事業又は業績に及ぼす可能性のある影響を予測することはできな
    い。しかし、当グループは、リスクを減少させ、また強力な資本、資金調達能力及び流動性を維持しているため、
    全体としては規制改革に対して十分な備えがあると考えている。
    最近の規制の動向及び提案

     以下は、2021年度及び2022年度初め（2021年度年次報告書の公表日まで）に提案又は制定された最も重要な規制
    の一部である。
    グローバルなイニシアチブ

     一部の規制の進展及び基準が、グローバル・ベースで調整されており、以下に記載するものを含め現地法に基づ
    き実施されている。
    COVID-19のパンデミック

     COVID-19は、2019年12月以降急速に世界中で拡散し、2020年３月３日には世界保健機関にパンデミックとして認
    定された。欧州中央銀行（以下、「ECB」という。）、英国金融行為監督機構（以下、「FCA」という。）、米国連
    邦準備制度（以下、「Fed」という。）理事会、ニューヨーク州金融サービス局（以下、「DFS」という。）及びス
    イス金融市場監督当局（FINMA）等の世界各国の金融サービス規制機関及び当局は、COVID-19のアウトブレイクの
    進展及びその金融サービス部門に対する影響に焦点をあて、注視している。これらの規制機関は、一定の規制要件
    に関して監督対象の法人に一時的な救済措置を提供するための一定の措置を採用している。これらの規制上のイニ
    シアチブは、景気を下支えし、特に企業及び消費者への融資を促すための多くの法域の政府や中央銀行による一連
    の措置と合わせて実施されている。こうした措置には、金利の引き下げ、及び金融機関を対象とした資産買取制
    度、流動性ファシリティ、信用ファシリティの導入・拡大が含まれる。当局は、COVID-19の拡散を引き続き注視
    し、状況の進展に応じて企業へのガイダンスを調整することが期待されている。
     2020年９月、連邦COVID-19法がスイス議会により承認され、その後スイスで制定された。連邦COVID-19法並びに
    これに対応するCOVID-19ハードシップ規則及びCOVID-19損失規則に基づき、スイス連邦参事会は、世界規模の
    COVID-19のパンデミックによる影響に対処する措置を実施するための多くの権限を付与された。2021年３月31日、
    スイス連邦参事会がCOVID-19ハードシップ規則及びCOVID-19損失規則の改正を承認し、2021年４月１日に施行され
                                 20/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    た。困難な事例に関しては、同規則に基づき適用される配当禁止期間について明確化及び修正が行われた。連邦
    COVID-19法（その後の改正、及びそれに伴うCOVID-19ハードシップ規則及びCOVID-19損失規則の改正を含む。）
    は、  2021年11月28日に国民投票により承認された。
    銀行間取引金利の移行

     クレディ・スイスは、全事業にわたり、代替参照金利（ARR）への移行を必要とする、銀行間取引金利（以下、
    「IBOR」という。）指標に連動する負債及び資産を多数特定しており、この移行への対応に取り組んでいる全国作
    業部会及び業界フォーラムに参加している。
     2021年３月５日、LIBORの運営機関であるICEベンチマーク・アドミニストレーション・リミテッド（以下、
    「IBA」という。）は、スイス・フランLIBOR、ユーロLIBOR、英ポンドLIBOR及び円LIBORのすべて並びに１週間物
    及び２ヶ月物の米ドルLIBORについては2021年12月31日のLIBOR公表直後に、それ以外の米ドルLIBORについては
    2023年６月30日のLIBOR公表直後に、指標性を有する設定としての公表を停止する旨を発表した。同時に、FCAは、
    すべてのLIBOR設定が、運営機関によって提供されなくなるか、又は、特定の場合に使用するために当該LIBOR設定
    に関して当該日以降に指標性を有しない疑似的な形でのみ利用可能になることを確認した。2021年９月29日、FCA
    は、１ヶ月物、３ヶ月物及び６ヶ月物の英ポンドLIBOR及び円LIBORの設定を参照する既存の契約への混乱を避ける
    ため、これらの設定について、2021年12月31日に６つのLIBOR設定の最終公表が行われた直後から12ヶ月間及びそ
    の他の公表停止まで、ターム・リスク・レートに基づき疑似的な手法で公表するようIBAに義務付けることを確認
    した。2021年11月16日、FCAは、英国の監督対象の法人に対し、清算されたデリバティブを除き、2021年12月31日
    以前に変更されていないすべての既存のLIBOR契約において疑似的な英ポンドLIBOR金利及び円LIBOR金利の使用を
    認めることを確認した。また、2021年12月31日より後に締結される新規契約において、特定の場合を除き、米ドル
    LIBORの使用を認めない旨の決定に関する最終通達も公表した。
     2021年３月５日のFCAの発表を受けて、国際スワップデリバティブ協会（以下、「ISDA」という。）は、同日
    に、FCAの発表が、IBORサプリメント及びIBORプロトコルにおける「金利指標の公表停止事由」に該当する旨の声
    明を発表した。デリバティブ市場におけるLIBOR及びその他のIBORからの移行を促進する目的で、2020年10月に、
    IBORサプリメント及びIBORプロトコルが発表された。IBORサプリメントは、一部のIBORが恒久的に公表停止とな
    る、又はLIBORが指標性を失うというリスクに対し、当該トリガー事由が生じたときに特定のARRへのフォールバッ
    クを適用するという対処により、2021年１月25日以降に取引されるデリバティブ契約の頑健性を強化することを目
    的としている。IBORプロトコルでは、これを批准した当事者に対しては、2021年１月25日より前に締結された対象
    となる取引について、同様の条件で変更することを認めている。
     2021年９月16日、FINMAは、LIBORからARRへの移行に関するガイダンス（FINMAガイダンス第03/2021号）を公表
    した。その中で、FINMAは、監督対象機関が最優先事項としてLIBORの移行に取り組むことを期待し、特にシンジ
    ケート・ローンの分野において最も対策が必要であると考えていることを強調した。また、FINMAは、英ポンド
    LIBOR及び円LIBORの最も広く使用されている期間物の疑似的なLIBORが、期日までに変更することが不可能又は実
    務上不可能な契約（「タフ・レガシー」契約）についてのみ期間を限定して公表されることとなり、また米ドル
    LIBORの最も広く使用されている期間物の公表停止日が2023年半ばに延期されたものの、FINMAが以前公表した2021
    年のガイダンスにおいて定めたロードマップのマイルストーンは引き続き適切であり、監督対象の法人に対し、当
    該通貨に係るLIBORの移行を引き続き最優先事項とすることを期待している旨を明確にした。
     IBAが2020年11月30日に当該LIBOR設定の公表を停止する意向であることを協議する旨を最初に発表したとき、
    Fed、通貨監督庁（以下、「OCC」という。）及び連邦預金保険公社（以下、「FDIC」という。）は、銀行に対し、
    LIBORの秩序ある移行を促進するために、米ドルLIBORを参照金利とする新たな契約の締結を可能な限り速やかに
    （いかなる場合であっても2021年12月31日までに）停止するよう奨励する声明を発表した。FCAは、Fed、OCC及び
    FDICによる声明について支持を表明した。2021年10月20日、Fed、OCC、FDIC、全米信用組合監督庁、消費者金融保
                                 21/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    護局、並びに米国の州立銀行及び州信用組合の規制機関は、限られた例外を除き、2021年12月31日以降にLIBORを
    参照金利とするデリバティブを含む新規契約を締結することは、監督対象機関の安全性及び健全性にリスクをもた
    ら す旨の共同声明を発表した。かかる共同声明は、監督対象機関がARRの妥当性を評価する際に留意すべき事項及
    びフォールバックの文言に関する監督当局の期待についても概説している。また、かかる共同声明は、監督対象機
    関に対し、消費者、顧客及びカウンターパーティとのコミュニケーションのための移行計画を策定し実施するこ
    と、並びにLIBOR廃止後の代替参照金利への移行に備えてシステム及び運用能力を確保することを奨励している。
     ニューヨーク州は、米ドルLIBORが廃止された時点、又は米ドルLIBORの指標性が失われたことが特定の当局者に
    より公表された時点で、ニューヨーク州法を準拠法とする契約における米ドルLIBORベースの指標金利について、
    当該契約においてLIBOR（又は調査等）をベースとしないフォールバックを定めていない限り、一定の調整を行っ
    た上で、法律の定めにより、担保付翌日物調達金利（以下、「SOFR」という。）をベースとする指標金利を参照す
    るものに置き換える旨を定めた法律を制定した。米国のその他の州も、同様の法律を制定し、米国下院も同様の法
    案を可決した。
    スイス

     クレディ・スイスは、スイスで施行されているバーゼルⅢの枠組み、及びシステム上重要な銀行に関するスイス
    の法令による規制を受けている。これらの法令には、資本、流動性、レバレッジ及び大規模なエクスポージャーの
    要件並びに破産が差し迫っている場合においてもシステム上重要な機能を維持するための緊急計画に関するルール
    が含まれる。
    環境、社会、人権及び腐敗防止に係る事項に関する透明性の確保及びデューディリジェンス義務の導入

     2020  年11月29日、国民により発議された「責任ある企業による先導－人権及び環境の保護」は、国民投票の結
    果、スイスの過半数の州により否決された。これにより、2022年１月１日にスイス議会による間接的な対案が、ス
    イス債務法の修正及び対応する「紛争地域の金属及び鉱物並びに児童労働に係るデューディリジェンス及び透明性
    の確保に関する規則」（2021年12月３日公布）（以下、「デューディリジェンス及び透明性の確保に関する規則」
    という。）の制定を通じて、施行された。公的利益に係る企業（すなわち、上場企業、銀行、保険会社及びその他
    金融セクターの監視対象企業）は、毎年一定の非金融事項に関する報告を義務付けられる。報告書には、当該企業
    の事業開発、業績及び状況を把握するために必要な情報、並びに当該企業の活動による環境（二酸化炭素削減目標
    を含む。）、社会、従業員、人権及び腐敗防止に係る事項への影響が記載しなければならない。また、デューディ
    リジェンス及び透明性の確保に関する規則では、紛争鉱物及び児童労働に関する追加のデューディリジェンス義務
    を規定している。関連する透明性の確保及びデューディリジェンスに関する義務は、2023年の計算期間に初めて適
    用され、適用後最初の報告書は2024年に提出される。
    DLT法

     2021  年において、分散型台帳技術に関する法律（以下、「DLT法」という。）が施行された。DLT法は、権利、債
    権及び金融商品（債券、株式又はデリバティブ等）のトークン化を認める「DLT権」という新たな概念を導入して
    いる。また、DLT法は、DLT有価証券の取引を実現する金融市場インフラである、金融市場インフラ法に基づく新た
    な免許区分の導入を規定している。さらに、当該規定は、破産手続における暗号資産の分別を明確に規制すること
    によって、スイス破産制度上の法的な確実性を高める。DLT法の下に立案されたスイス債務法及び振替証券に関す
    るスイス連邦法の改正条項は、DLT権に基づく台帳の作成を認めるものであり、2021年２月１日に施行された。DLT
    法のその他の規定は、施行規則と併せて、2021年８月１日に施行された。
    調査関連事項

                                 22/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     2021  年10月19日、FINMAは、過去の監視活動に関するクレディ・スイスに対する執行手続の終結を発表した。
    FINMAは、従前の業務執行役員２名に対する発表済みの調査に加えて、同行の元業務執行役員の一部が、さらに元
    従 業員又は第三者に対する５つの調査を計画し、その大半を実行していると述べた。規制当局は、同行の意思決
    定、文書管理、調査の監督及び内部規則の欠如を批判した。同行は、セキュリティ分野におけるガバナンス及びプ
    ロセスの改善を実施済みであり、電子通信の適切な利用の実行措置も講じている。FINMAは、これらの措置につい
    て概ね、特定された不備の是正に適切なものと考えており、限定的な追加要件により当該措置を補った。また、
    FINMAは、２名の個人を書面で非難し、さらに３名に対する執行手続を開始した。
    スイス反マネー・ロンダリング法の改正

     2021  年３月19日、スイス議会は、マネー・ロンダリングに関する金融活動作業部会（以下、「FATF」という。）
    の重点フォローアップ手続からの勧告を取り入れたスイス反マネー・ロンダリング法（以下、「AMLA」という。）
    の改正を承認した。改正AMLAでは、疑わしい活動の報告に関する通知義務がさらに規定され、顧客データの見直し
    の頻度が増加された。また、テロ資金供与のリスクが増大している団体に追加の法的義務を課すことにより、透明
    性を高めている。しかしながら、スイス議会では、AMLAの適用範囲を弁護士、信託受託者、税務顧問等のアドバイ
    ザーに拡大するというFATFの勧告については、採択されなかった。
     2021  年10月１日、スイス連邦参事会は、改正AMLAに基づき導入された変更の実施について詳述した反マネー・ロ
    ンダリング規則（以下、「AMLO」という。）の草案を公表し、これに関する意見公募を開始し、2022年１月17日に
    終了した。AMLOの改正は2022年半ばまでに施行予定である。
    スイス銀行法の改正

     2021  年12月17日、スイス議会は、1934年11月８日スイス連邦銀行及び貯蓄銀行法（その後の変更を含み、以下、
    「銀行法」という。）の改正を承認した。銀行法の改正は、銀行が倒産手続を開始した場合において、預金者保護
    スキームを通じて保護対象預金の支払に要する時間を短縮することにより、預金者の保護を強化し、金融システム
    の安定を促進することを目的としている。また、改正銀行法では、銀行が預金者保護制度に基づく積立債務の50％
    を証券又はスイス・フランにより確保することを義務付けている。当該改正は、さらに銀行倒産制度及び分別管理
    関連法に関する改正を導入する。改正銀行法は、（ⅰ）FINMAによるベイルイン命令のためのより詳細かつ強固な
    法的根拠（ベイルインの対象となる債務の順位付けを含む。）、及び（ⅱ）ベイルインを実際に実行する際に適用
    される詳細な枠組みを導入することにより、法的確実性を高める。また、グループ持株会社が発行した規制対象の
    ベイルイン債を除き、同順位の他の債務が発行済みベイルイン債の総額の５％を超えないことを条件に、ベイルイ
    ン債の劣後性を規定している。改正銀行法は2023年初頭に施行される。
    FINMAの通達及び指針

    直接移転
     2021  年３月22日、FINMAはFINMA通達2017/06号「直接伝送」の改訂版を発表した。「直接伝送」に関する当該通
    達は、クレディ・スイス等のFINMAによる監督対象法人と外国当局との間での、直接、適法かつ適時の情報交換を
    行うための規則を定めている。この改正には、事務管理援助の提供対象となる当局のリストを、FINMAが事務管理
    援助の基準を満たす二国間協力協定を締結している外国当局を含めるように拡大することが含まれている。また、
    予定された移転の報告手続がさらに明確化された。
    開示－銀行

     2021  年７月１日、改訂FINMA通達2016/01号「開示                       － 銀行」（以下、「本通達」という。）が施行された。FINMA
    は、本通達に基づき、銀行に適用される気候関連リスクに関する開示義務をさらに明確にし、規定した。本通達
                                 23/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    上、クレディ・スイス等の大手銀行は、重大な気候関連金融リスク並びに事業戦略、事業モデル及び財務計画に対
    する当該リスクの影響を詳述しなければならない。また、大手銀行は、（ⅰ）気候関連金融リスクの特定、分析及
    び 管理の過程（リスク管理）並びに（ⅱ）気候関連金融リスクに関する定量的情報（適用される手法の内容を含
    む。）を開示する義務を負う。この開示義務は、2021会計年度の当グループの年次報告に適用される。
    持続可能な財政及びグリーンウォッシュ

     2021  年11月３日、FINMAは、グリーンウォッシュの防止及び対策に関する新しい指針（以下、「FINMA指針
    05/2021号」という。）を発表した。当該指針は、グラスゴーで開催された国連気候変動枠組条約締約国会議、及
    びFINMAも加盟している気候変動リスク等に係る金融当局ネットワーク（NGFS）の近年の取組みとの関連で発表さ
    れたものである。FINMAは、ESG製品への需要の高まりと、それに伴うサステナブル、グリーン、ソーシャル等と表
    示された、又はサステナブル、グリーン、ソーシャル等であるとされる金融商品の増加について指摘している。
    FINMAは、現在スイスにはサステナブル関連の金融商品及びサービスに対する具体的な規制要件がないために、当
    該金融商品及びサービスの実際の特徴に関して投資家の誤解を招くおそれがあると警告している。また、FINMA
    は、スイスの金融センター全体の信用を保護する必要性も強調している。FINMA指針05/2021号は、主に次の３つの
    点を重視している。（ⅰ）スイスの集団投資スキームが「サステナブル」、「グリーン」又は「ESG」と記載                                                        ／ 表
    示されることに関する要請、及びこれらの特徴が実際に保証され適切に開示されているかどうか、（ⅱ）適切な投
    資判断プロセス、専門家の専門知識、サステナビリティ戦略及びサステナビリティ関連ツールを含む、サステナビ
    リティに関連するスイス又は外国の集団投資スキームを運用する機関に対する追加的な組織上の要件、並びに
    （ⅲ）ESG関連金融商品の販売時点における行動規則。
    税金

     利払いに適用されるスイスの源泉徴収税制度改革に関する2020年の最初の草案の発表及び協議手続の実施後、ス
    イス連邦参事会は、対象範囲をより限定した改革の実施を目指すことを決定し、2021年４月14日に、債券の利息支
    払に対する35％のスイスの源泉徴収税を廃止する連邦源泉徴収税法の改正案を連邦議会に提出した。2021年12月17
    日、スイス議会は、2023年１月１日以降に発行された債券に限定して改正を承認し、それ以前に発行された債券の
    利息支払に対する課税を維持することを決議した。また、2021年12月17日、スイス議会は、スイスの源泉徴収税の
    対象となった本来の支払を補填するみなし支払に対する源泉徴収税の導入も承認した。さらに、スイスの発行体の
    債券及び残存期間が12ヶ月の外国の発行体の債券に対する0.15％の取引税を廃止する連邦印紙税法の改正が承認さ
    れた。これらの改正はすべて任意的な国民投票の対象となっている。
     2021  年６月18日、スイス議会は、連邦源泉徴収税法の改正案を採択した。かかる改正により、「大きすぎて潰せ
    ない」機関の証券の利息に対する源泉徴収税の免税が2026年末まで延長される。当該改正は、2022年１月１日に施
    行された。
     2021  年６月18日、スイス議会は、連邦印紙税法の改正案も採択し、スイスの持分証券に係る１％の発行印紙税を
    廃止した。しかしながら、2021年10月５日に国民投票が発議され、当該改正は、国民投票により2022年２月13日に
    否決された。
     2021  年10月、経済協力開発機構（以下、「OECD」という。）は、クレディ・スイス等の収益が750百万ユーロを
    超える多国籍企業に対する最低15％の税率に関する主要なパラメーター及び規則（第２の柱）を発表した。2022年
    １月12日、スイス連邦参事会は、連邦憲法改正によって最低税率を導入することを決定した。改正案が必須の国民
    投票で可決された場合、最低税率は、2024年１月１日から暫定規則により施行され、その後、通常の立法手続を経
    て法律が制定される。最低税率制度の導入により、クレディ・スイスに追加の法令遵守及び報告義務が課され、運
    転費用が増加する可能性がある。クレディ・スイスの税率への影響は依然不明確である。
                                 24/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    米国
     2010  年７月、米国は、ドッド・フランク金融制度改革・消費者保護法（以下、「ドッド・フランク法」とい
    う。）を制定し、規制上の変更に関する幅広い枠組みを規定した。ドッド・フランク法の多くの規定に関するルー
    ルの制定は、米国財務省、Fed、米国証券取引委員会（以下、「SEC」という。）、OCC、FDIC、米国商品先物取引
    委員会（以下、「CFTC」という。）及び金融安定監督協議会（以下、「FSOC」という。）を含む様々な規制当局に
    より、行われており、かかるルールは、更新及び変更される場合があり、米国の規制枠組みの最終的な範囲は依然
    として確定していない。
    制裁

     ウクライナにおけるロシアの軍事活動、並びにシリア、サイバーセキュリティ、選挙介入等に関連したロシアの
    行為に関する疑惑を受けて、米国財務省外国資産管理局（以下、「OFAC」という。）は、ロシア政府関係者、金融
    機関、ロシア人起業家及び一定の関連企業を制裁対象者（以下、「SDN」という。）に指定することを含めた制裁
    を、多数のロシア関係者、セクター及び活動に対して科した。この指定によりSDNの資産が凍結され、米国の法域
    において指定対象SDN及び１名以上の制裁対象者が50％以上を保有する法人との今後の取引が禁止された。また、
    OFACは、一定の借入及び株式関連活動に関する制裁を科し、米ドル建て支払、ロシア・ソブリン発行体の債券及び
    ロシア・ソブリン発行体との取引に制限を科した。米国法は、特に、かかる制裁対象者との間で重要な取引を行
    い、又は重要な支援を提供する非米国法人に対してその他の制裁を科すことも認めている。さらに、EU、英国、ス
    イス及びその他各国政府は、多数のロシア関係者、セクター及び活動に対して類似の制裁を科し又は公表してお
    り、これには、ロシア国籍の個人及び金融機関を対象とした資産凍結制裁、ロシア国民又は住民による一定額を超
    える預金に対する制限、ロシア・ソブリン発行体との取引の制限、資本市場関連の制限が含まれる。加えて、EU
    は、ロシアの一部の銀行をSWIFTネットワークから切り離すことも要請した。ロシア政府は、外貨口座や証券取引
    に関する制限等の対抗措置を実施した。米国、EU、英国及びスイスによるロシア又は追加のロシア人・法人に対す
    る追加の制裁が、ウクライナでの現状に基づき、検討されており、関連する混乱による潜在的影響（ロシアによる
    対抗措置を含む。）として、当グループの事業及び当グループの顧客の事業に悪影響が及ぶ場合がある。
     2017年以降、米国は、ベネズエラに関する制裁を科している。例として、ベネズエラ政府及びベネズエラの国有
    法人並びに一定の公務員、海運会社及びベネズエラ国外の貿易仲介業者の資産凍結、それらとの取引禁止、米国の
    法域内におけるそれらの者との追加取引禁止が挙げられる。ベネズエラ又はベネズエラ法人に対して追加の制裁が
    行われる可能性があり、関連する混乱により当グループの事業に悪影響が及ぶ場合がある。
     米国と中国の政治的緊張及び貿易摩擦により、2020年及び2021年において、複数の制裁及び対抗措置が実行さ
    れ、その一部は特に金融機関に関連するものであった。これらの措置には、米国人による、指定中国企業及びまだ
    十分に明確に定義されていない中国の新たな対抗措置に関連する上場有価証券の取引を禁止する制裁が含まれる。
    新規のものであり、十分に明確ではなく、これらの制裁による金融市場及び中国に事業を有する金融機関への最終
    的な影響は、依然として不透明である。これらのほかにも、中国及び米国市場の統合、並びに当グループの顧客及
    び経済状況に影響を及ぼし得る様々な制裁及び輸出規制の設定が、中国及び米国双方から行われた。中国と米国間
    の関係の緊張から生じる追加制裁及びその他の制限措置が実行される可能性がある。これにより、当グループに悪
    影響を及ぼし得る法の抵触、コンプライアンス・リスク及び市場の混乱が生じる可能性がある。
     米国は仮想通貨取引にも注力しており、仮想通貨決済処理業者に対する施行措置や、ランサムウェアの決済に関
    連する金融取引を促進する仮想通貨サービスプロバイダーに対する制裁等を行っている。これらの措置は、米国政
    府がランサムウェア及び仮想通貨に関する問題を注視していることを示しており、この新たなコンプライアンス分
    野は、潜在的な法的リスクやコンプライアンス・リスクを生じさせる可能性がある。
    銀行の規制及び監督

                                 25/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     2021年６月24日、Fedは、ドッド・フランク法の施行に基づき、年次の監督ストレス・テストの結果を公表し
    た。当グループの米国中間持株会社（以下、「IHC」という。）は、リスクベースの最低資本要件を上回る水準を
    維 持していた。COVID-19のパンデミック期間中にFedが発令していた配当金の支払及び株式買戻しに関する制限
    は、2021年６月30日に終了した。現在では、当グループの米国IHCは、適用されるストレス資本バッファー要件を
    満たすことを条件に、親会社に対する配当が可能であり、ストレス資本バッファー要件の規模は、今後の包括的資
    本分析及びレビュー（以下、「CCAR」という。）の結果に基づき更新される。当グループの米国IHCは、リスク
    ベースの最低資本要件を上回る当該バッファーを維持しない場合、配当金、変動賞与及びその他の収益分配の支払
    能力が制限される。
    ブローカー・ディーラーの規制及び監督

     2020年９月16日、SECは、SEC規則15c2-11の改正案を採択した。かかる規則は、店頭取引有価証券について、当
    該有価証券の価格の公表又は提出の前に、当該有価証券の発行体に関する情報確認をブローカー・ディーラーに義
    務付けている。SEC規則15c2-11の改正は、2020年12月28日に施行され、遵守期限は2021年９月28日であった。2021
    年９月24日、SEC職員は、改正規則の遵守に向けた秩序ある誠実な移行を実現するために、ブローカー・ディー
    ラーが公表した確定利付証券の相場について、2022年１月２日まではノーアクションの対応を取ることを明記した
    文書を発した。2021年12月16日、SEC職員は、2024年１月５日まで、発行体の種類に応じて、確定利付証券に対す
    る規則15c2-11の適用を段階的に導入する追加的なノーアクションレターを発した。
    デリバティブの規制及び監督

     2021年７月30日及び2021年10月８日、SECは、一定の英国及びスイスの規制それぞれの対象となる米国以外のSEC
    登録証券派生スワップ・ディーラーに対し、代替遵守に関する最終的な規定を発した。当該規定は、1934年米国証
    券取引所法上の一定の義務について、前述のスワップ・ディーラーが当該義務に相当する英国及びスイスの規制を
    それぞれ遵守することにより、当該義務の遵守を認めるものである。クレディ・スイス・インターナショナル（以
    下、「CSI」という。）及びクレディ・スイス・エイ・ジーは、当該代替遵守を利用しており、SEC及び英国又はス
    イスにおける相反する要件を調整する必要性が軽減されている。しかしながら、いずれの規定も、特に取引相手の
    保護及び財務報告義務等の事項に関して、広範な条件及び制限を含んでおり、これらにより、CSI及びクレディ・
    スイス・エイ・ジーによる代替遵守の利用範囲が制限され、CSI及びクレディ・スイス・エイ・ジーは、様々なSEC
    規則及び条件を遵守する必要があるために、追加的な費用及び負担を負うこととなる。
     2021年８月31日、CFTCは、OCC、連邦準備制度理事会、FDIC、農業信用管理局又は連邦住宅金融局の自己資本要
    件に従うことを条件として、スワップ・ディーラーに対する期限付きのノーアクションレターを発した。当該期限
    付きノーアクションレターでは、スワップ・ディーラーがCFTCの財務報告要件を遵守しない場合、CFTCの市場参加
    者部門がCFTCに執行措置を推奨しない旨を規定している。CSIは、かかるノーアクションレターによる救済措置を
    利用することができるが、上述の英国の代替遵守規定によって課される条件は、当該ノーアクションレターによる
    救済措置に有効に取って代わる。
     2021年９月30日、CFTCは、日本、メキシコ、英国及びEUに拠点を有する銀行以外のスワップ・ディーラーに対
    し、期限付きのノーアクションレターを発した。当該期限付きノーアクションレターでは、スワップ・ディーラー
    が、CFTCの資本及び財務報告要件の代わりに、それぞれの国の資本及び財務報告要件を遵守しない場合、CFTCの市
    場参加者部門はCFTCに執行措置を推奨しない旨を規定している。クレディ・スイス・セキュリティーズ・ヨーロッ
    パ・リミテッド（以下、「CSSEL」という。）は当該当該ノーアクションレターによる救済措置を利用している。
    EU

    銀行及び証券の規制及び監督
                                 26/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     EUは、システミック・リスクに対処し、金融機関、金融商品及び金融市場をさらに制御するために、幅広い健全
    性、セキュリティ及びガバナンスの規制が提案及び制定されている。これらの提案は、EUにおいて立法前、立法、
    ルー  ル制定及び実施と様々な過程の段階にあり、その最終形態及び累積的な影響は依然として確定してしない。
     2021年７月20日、欧州委員会は、EUの反マネー・ロンダリング及びテロ資金供与対策（以下、「AML／CFT」とい
    う。）規則を強化するための一連の法案を提出した。当該法案は、欧州議会及び欧州理事会により検討中である
    が、AML／CFTに関する監督を変革し、2024年に活動を開始する新たなEU機関を導入する。また、AML／CTFに関する
    第６次指令（AMLD6）が既存の指令2015/849/EUに取って代わることが予定されている。
     2021年10月27日、欧州委員会は、改正規則（CRR                         Ⅲ）を通じた自己資本要求規制（以下、「CRR」という。）の
    改正及び改正指令（CRD             Ⅵ）を通じた自己資本要求指令（以下、「CRD」という。）の改正等に関する法案を発表
    した。CRR      Ⅲには、とりわけ、バーゼルⅢの枠組みに基づく国際的な健全性基準に関するCRR（信用リスク、信用
    評価修正リスク、オペレーショナル・リスク、市場リスク、アウトプット・フロアに関する規定を含む。）の改革
    案が含まれており、2023年１月１日までに実施される予定であった最終版バーゼルⅢの未決事項がEUにおいて実施
    されることとなっていたが、現在、当該改革案においては、2025年１月１日から適用されることとなる。CRD                                                        Ⅵの
    法案には、とりわけ、監督権限、制裁並びに環境、社会及びガバナンスリスクに関する措置、並びに第三国法人に
    よるEU域内への銀行サービスの提供に関する新たな措置が含まれている。
     2021年及び2022年は、EUの銀行健全性枠組みの三本の柱全体にESGリスクを統合する上で極めて重要な年とな
    る。第一の柱の最低自己資本要件については、CRR                          Ⅲでは、欧州銀行監督機構（以下、「EBA」という。）が環境
    的及び社会的リスクに対するエクスポージャーのみに適用する健全性の取扱案に関する報告書を提出する期限を
    2025年から2023年に前倒しすることが提案されている。第二の柱の監督上の検証については、2021年６月、EBA
    は、「ESGリスク」の統一的な定義を示し、銀行によるESGリスクの管理に関する取決めの説明や、管轄監督当局に
    よる監督上の検証・評価プロセス（SREP）への当該リスクの組み込み等についての報告書を公表した。ECBは2022
    年に気候変動ストレス・テストを実施する予定であり、その指摘事項により上記の点に関する規制のさらなる進展
    が見込まれる。第三の柱の開示要件について、EBAは2022年１月に、2022年から上場大企業のESGリスクの開示に適
    用される技術的基準の草案（方法及びひな形を含む。）を発表した。CRR                                      Ⅲは、将来的にこれらの開示義務をEU域
    内のすべての銀行に拡大することを提案している。
    一般データ保護規制

     2021年６月４日、欧州委員会は、EU一般データ保護規制（以下、「GDPR」という。）に基づく欧州から第三国へ
    の個人データ移転に関する新規の標準契約条項（以下、「SCC」という。）を公表した。スイス及び英国等のその
    他の国は、この規制の進展の対応につき、並行して検討中である。英国は、2021年には最終判断を下さなかった
    が、スイスの連邦データ保護及び情報コミッショナーは、2021年８月27日に、SCCを第三国への個人データの越境
    移転に関する適切な措置として受諾した。従来のSCCは、2021年９月27日付で無効となり、2022年12月27日以降、
    旧SCCを適用する契約はGDPRに基づく適切な保護を提供しているとみなされなくなるため、クレディ・スイスを含
    む事業組織は、国際的な個人データ移転に関する既存の契約体制の見直しが必要となる。これに基づき、欧州デー
    タ保護委員会（EDPB）は、EUの個人データ保護水準の遵守を確保するための移転ツール（SCC等）を補完する措置
    に関する推奨事項の最終版を公表し、国際データ移転に関する地理的範囲とGDPR規定の相互関係を詳細に明示した
    指針を発した。
     2021年６月28日、欧州委員会は、英国に関し、GDPR及び法執行指令に基づく２つの十分性認定を採択した。その
    ため、欧州から英国に対する個人データ移転は引き続き自由に可能であり、標準契約条項は不要である。十分性認
    定は、「サンセット条項」を新たに含有しており、十分性の有効期間を４年に限定している。この４年経過後、十
    分性認定の更新の可否を判断するために、欧州委員会は採択手続を再開しなければならない。
                                 27/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    英国及びEUの関係
     2016年６月23日、英国の有権者は、EU離脱を選択した。EUとの離脱条件に関する広範囲な交渉を経て、英国は
    2020年１月31日にEU加盟国ではなくなり、2020年12月31日までの移行期間後は、金融サービス・パスポートを含む
    EU法は、英国において適用されない。2020年12月24日、英国及びEUは、通商協力協定（以下、「TCA」とい
    う。）、英国及び欧州原子力共同体の間の原子力の安全かつ平和的利用に関する協定、並びに機密情報の交換及び
    保護に係るセキュリティ手続に関する協定について合意したことを発表した。TCAは、2021年１月１日から暫定的
    に適用され、英国及びEUの批准後、2021年５月１日に本格的な適用が開始された。TCAは、原則として、金融サー
    ビスを対象としていない。2021年３月26日、EU及び英国は、金融サービスにおける規制上の協力に関する「規制上
    の対話に係る拘束力を有さない覚書」に関する交渉を終結したことを発表したが、いかなる覚書も未だ正式に合意
    又は発表されていない。同等性は、規制上の対話において協議すべき事項の１つであり得るが、同等性を付与する
    決定は一方的なものであり、二国間交渉の対象とはならない。EUが英国の金融サービス体制に同等性の付与を決定
    する保証はなく、（仮に付与されたとしても）当該決定は、いつでも撤回することができる。特に、2022年２月８
    日、欧州委員会は、英国の中央清算機関（以下、「CCP」という。）の同等性を2025年６月30日までに限り延長す
    る決定を採択し、同時に、EUのCCPにおける清算の魅力を高めることを目的とした立法措置及び非立法措置案に関
    する協議を開始し、証拠の提出を求めた。
     移行期間終了時点のEU法の条文が当面は英国法において維持されており、英国財務省は金融サービスに関する存
    続EU法における不備を是正するために、行政委任立法を通じてEU離脱法に基づく権限を行使する。行政委任立法
    は、EU圏外としての英国の新たな立場を反映することを意図したものであり、それ以外の政策変更を行うことを意
    図したものではない。英国財務省はまた、離脱により生じる規制当局のルールブックにおける不備、及び存続EU法
    の一部となっている拘束力のあるEU技術基準（EU                          Binding     Technical      Standards）における不備に対処するために
    英国の金融サービス規制当局に権限を委任している。しかしながら存続しなかったEU法の大半がその後どのように
    扱われるかは不透明である。
     クレディ・スイスは、これらの変化が及ぼす影響に対応し、当グループの顧客に対する混乱を最小化する作業を
    進めている。これらのいずれかの取決めに対する不利な影響、また、協議期間中に起こり得る変化に関する不確実
    性は、英国又は当グループが業務を行うその他の市場における当グループの業績に影響を及ぼす可能性がある。
    英国

    銀行規制及び監督
     英国政府は、英国の将来の規制枠組みに関する広範な検証プログラムを開始した。2021年金融サービス法（以
    下、「FSA2021」という。）は、2021年４月29日に施行された。FSA2021は、特に銀行及び投資会社の健全性規制
    （英国における最終版バーゼルⅢの実施を含む。）並びに指標に関連する英国の金融サービス法を改正し、LIBOR
    等の重要指標の段階的廃止を管理するための強化された権限を新たにFCAに付与している。また、FSA2021は、市場
    不正行為の防止措置、インサイダー取引及びマネー・ロンダリングに関する措置も規定している。
     2021  年７月９日、健全性規制機構（以下、「PRA」という。）は、英国におけるバーゼルⅢ基準の一部を実施す
    る暫定最終版のルールを含むポリシーステートメントを公表した。最終版のルールは、2021年10月14日に公表され
    た。当該ルールには、資本の定義、市場リスクの慎重な評価、市場リスクの管理要件、カウンターパーティの信用
    リスク、重大なエクスポージャー及び流動性カバレッジ要件に関する改訂基準が含まれる。当該ポリシーは、2022
    年１月１日に発効した。
     2021  年12月３日、イングランド銀行は、自己資金と適格負債に関する最低要件（以下、「MREL」という。）の設
    定に関する変更後のアプローチに関するポリシーステートメント及び最新の政策方針を発表し、ポリシーステート
    メントが2018年に最後に更新されて以降の英国の規制枠組みの変化を考慮して、MRELの調整及び最終的な適用日に
    関するMRELの検証の最終段階を示した。この変更後の政策方針は2022年１月１日に発効した。
                                 28/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     2021  年12月10日、PRA及びFCAは、2021年３月のアルケゴスの債務不履行を受けて、グローバル・エクイティ・
    ファイナンス事業の監督上の検証に関する「CEO宛て」のレターを業界全体に発した。当該レターでは、事業戦略
    及 び組織、オンボーディング及びレピュテーショナル・リスク、財務リスク管理統制及びガバナンス、並びに清算
    及び倒産に関連して、重要な所見及び教訓を記載している。クレディ・スイスを含む関係企業は、現在、2022年度
    第１四半期末までに、エクイティ・ファイナンス事業、リスク管理実務及び統制の体系的な検証を行い、その結果
    をPRA及びFCAに報告し、必要に応じて、詳細な改善計画の提出が求められている。
    税金

     2021  年３月３日、英国財務大臣は、基本的な英国法人税率を2023年４月以降19％から25％に引き上げると発表
    し、この引き上げは2021年財政法において制定された。また、2021年10月27日には、銀行に適用される法人税の付
    加税率（基本的な法人税率に加えて適用される。）、を2023年４月以降８％から３％に引き下げると発表した。こ
    れは、基本的な法人税率の引き上げを考慮すると、2023年４月１日以降、銀行に適用される法人税率は合計で28％
    となる（27％から増加する）ことを意味する。法人税の付加税は、銀行グループに適用される許容額を超える利益
    に適用され、当該許容額は2023年４月１日以降25百万ポンドから100百万ポンドに引き上げられる。これらの法改
    正は、2021年から2022年の財政法案に含まれていた。
    オペレーショナル・レジリエンス

     2021  年３月29日、PRA及びFCAは共同でポリシーステートメントを発表し、英国のオペレーショナル・レジリエン
    スの枠組みに関する最終的なルールを定めた。新ルールは2022年３月31日から適用され、企業は当該日までに、重
    要な事業サービスを特定し、かかる事業サービスに対する影響許容度を設定し、重大であるが発生し得るシナリオ
    に対する計画策定及びテストを開始することを求められる。また、企業は、2025年３月31日までに、影響許容度内
    にとどまるために必要なレジリエンス強化策を導入することが求められる。英国のルールは、CSI、CSSEL、クレ
    ディ・スイス（UK）リミテッド、クレディ・スイス・エイ・ジー・ロンドン支店に適用される。
    規制の枠組み

     当グループの事業に適用される当グループの主な規制構造は、以下のとおりである。
                                 29/688









                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    グローバルなイニシアチブ
    総損失吸収力
     2019年１月１日、金融安定理事会（以下、「FSB」という。）のグローバルなシステム上重要な銀行（以下、
    「G-SIB」という。）を対象とした総損失吸収力（以下、「TLAC」という。）の最終基準が発効したが、2022年１
    月１日にかけて段階的に導入される。当該基準の目的は、G-SIBが存続不能になった時点で、システム上の混乱を
    最小限にし、重要な機能を保全して公的資金のエクスポージャーを限定するような方法で資本増強を行う規制当局
    の能力を強化しようというものである。TLAC適格証券には、最低規制資本要件に算入される商品及び無担保長期債
    券のうち満期までの残存期間が１年以上であり、法律、企業構造又は契約により一定の除外債務（預金を含む。）
    に対して劣後し、非関連第三者により保有され、かつ一定のその他の条件を満たすものが含まれる。それ以外の基
    準の場合には必要となる適用ある規制資本バッファーを除き、TLACの最低所要水準は、2022年１月１日時点ではG-
    SIBのリスク加重資産（以下、「RWA」という。）の18％以上である。また、TLACの最低所要水準は、2022年１月１
    日時点ではバーゼルⅢレバレッジ比率の分母の6.75％以上である。各国の規制当局が、自国の法域においてより厳
    格に同基準を実施又は解釈する場合がある。
     スイスにおいて、FSBのTLAC基準は、2016年７月１日に自己資本規則に基づき実施された。
     米国では、Fedが、FSBのTLAC基準を実施する最終ルールを採択した。当該最終ルールは、とりわけ、非米国G-
    SIBの米国IHC（クレディ・スイスの米国IHCを含む。）に対し、2019年１月１日以降は最低額の「内部」TLAC（一
    定の適格基準を満たすTLACバッファー及び長期債）を維持することを義務付けるものである。クレディ・スイスの
    米国IHCとして指定された法人は、外国親会社（IHCを支配する非米国事業体）又は外国親会社が100％所有する別
    の外国関連会社に対し、TLAC債務証券をすべて発行することを義務付けられている。当該最終ルールは、クレ
    ディ・スイスの米国IHCとして指定された法人が実施可能な金融取引の種類も制限するものである。
     英国では、イングランド銀行が、CSI及びCSSELを含む一定の英国事業体を対象とした、MREL及び内部MRELの設定
    に関するアプローチを維持するための、EUの銀行再建・破綻処理指令（以下、「BRRD」という。）に基づく要件を
    定める手法に関する市中協議文書を公表した。FSBのTLAC基準と同様に、MREL要件は、BRRDの対象下である会社に
    対し、自己資本及びベイルイン可能な債務の最低基準を維持することを義務付けている。市中協議文書では、クレ
    ディ・スイス等の非英国G-SIBの重要な英国子会社の内部MREL要件は、グループの破綻処理戦略や自国の内部TLAC
    の調整アプローチ等の要因に基づいて、外部MRELの75％から90％の間で決定される。暫定的な内部MREL要件は、
    2019年１月１日に発効し、完全な施行は2022年１月１日に実施された。さらに、CRR                                            Ⅱは、EU域外のG-SIBの重要
    な子会社で、処理対象法人ではない法人が、当該重要な子会社が処理対象法人である場合に適用される外部MREL要
    件の90％に相当する内部MRELを維持することを義務付ける要件を2019年６月27日付で導入した。イングランド銀行
    は、その市中協議文書はCRR               Ⅱ要件に準拠して解釈すべきであると述べている。
    ISDAの破綻処理におけるステイ・プロトコル

     クレディ・スイスは、ISDA2015年ユニバーサル破綻処理におけるステイ・プロトコル（以下、「ISDA2015年ユニ
    バーサル・プロトコル」という。）の2015年11月の適用開始時に自主的に批准した。ISDA2015年ユニバーサル・プ
    ロトコルに批准することにより、当事者らは、クロスボーダーのデリバティブ及び証券金融取引が、準拠法に関係
    なく、銀行カウンターパーティが破綻処理に入った場合に直接のデフォルト権及び関連会社連動デフォルト権の法
    的な停止が確実になされるために、特定の既存の及び将来的な特別破綻処理制度に拘束されることに同意すること
    になる。これらの停止は、経営難に陥った銀行の秩序ある破綻処理の促進を企図したものである。また、ISDA2015
    年ユニバーサル・プロトコルは、批准した当事者の関連会社が類似の停止又は無効の制度が現時点では存在しない
    米国破産法に基づく手続の対象となった場合でも、関連会社連動デフォルト権に対する当該停止及び無効を可能に
    するものである。
                                 30/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ISDA2015年ユニバーサル・プロトコル又は類似の取決めの対象となる当事者及び取引の範囲を拡大するため、
    G20は、外国法に服するカウンターパーティとの特定の金融契約にISDA2015年ユニバーサル・プロトコルに類似し
    た規定を含めることを大手銀行グループに義務付ける規制の導入を約束した。
     スイスでは、銀行及び貯蓄銀行に関するスイス連邦規則（以下、「スイス銀行規則」という。）及び銀行及び証
    券業者の破綻に関するFINMA規則（以下、「FINMA銀行破綻処理規則」という。）は、クレディ・スイス銀行を含む
    スイスの銀行が、自らの一定の契約及びその子会社又は関連会社により締結された一定の契約中に、1934年11月８
    日付銀行及び貯蓄銀行に関する連邦法（その後の改正を含む。）に基づくFINMAの停止権限の存在をカウンター
    パーティが認める条項を含めることを義務付けている。かかる条項を含めることを義務付ける同要件は、FINMA銀
    行破綻処理規則にすべて列挙された金融契約で、スイス法に準拠しない又はスイス国外の裁判管轄権を定める金融
    契約に適用される。
     英国では、PRAが、CSI及びCSSELを含む英国事業体に対し、幅広い種類の財務上の取決めにおける英国事業体の
    カウンターパーティが、その破綻処理時に適用される英国銀行法に基づく期限前解除権の停止対象となるようにす
    ることを義務付ける最終ルールを公表した。
     ISDAは、クレディ・スイス銀行を含むディーラー及びそのカウンターパーティの双方による、当該要件の市場全
    体における遵守の促進を目的とした制度である、ISDA破綻処理停止管轄モジュール・プロトコル（ISDA
    Resolution      Stay   Jurisdictional         Modular     Protocol）という別のプロトコルを策定した。
     EUにおいて、BRRDの改正（BRRD                 Ⅱ指令の改正を通じて行ったもの）（以下、「BRRD                           Ⅱ」という。）は、関連す
    るEUの事業体に対して、EU域外の法律の適用を受ける一定の金融契約につき、かかる契約が、破綻処理当局による
    権限行使により、破綻処理の対象になった事業体による支払若しくは引渡義務の履行が停止される、又は契約相手
    方による契約の解除権若しくは担保執行権の行使が制限されるおそれがある旨の契約条項を含めるという統一要件
    を導入した。
     米国では、Fed、FDIC及びOCCが、米国に本社を置くG-SIB及び当グループの米国事業を含む非米国G-SIBによる米
    国事業の破綻処理の実行可能性を改善することを企図した最終ルールをそれぞれ公布した。これらの最終ルール
    は、規制対象者に対して、適格金融契約を修正し、（１）適格金融契約が、その他の法域で導入され、当グループ
    が既に対象となっている要件と同様のドッド・フランク法の秩序ある清算権限及び連邦預金保険法に基づくデフォ
    ルト権の停止対象であること、及び（２）G-SIBの関連会社に関して米国連邦倒産法又はその他の倒産若しくは破
    綻処理制度に基づく手続が開始された場合、一定の関連会社連動デフォルト権が制限され、無効になることについ
    て、相手方の同意を取得することを義務付けている。ISDAは、最終ルールの遵守が促進されることを目的とした
    ISDA2018年米国破綻処理プロトコル（以下、「ISDA米国プロトコル」という。）を策定した。クレディ・スイスの
    すべての対象法人は、最終ルールを遵守するために、批准相手であるカウンターパーティとの適格金融契約を変更
    して、ISDA米国プロトコルを批准した。
    外国為替

     2017年、16の国際的な外国為替取引センターが参画する外国為替市場委員会の官民の代表者は、グローバル外国
    為替市場委員会（以下、「GFXC」という。）を設立し、グローバル外為行動規範を発表することに合意した。同規
    範は、適切な慣行に関するグローバルな原則を定めたものであり、倫理、ガバナンス、取引執行、情報共有、リス
    ク管理とコンプライアンス、及び取引確認と決済手続等の分野をカバーしている。クレディ・スイスは、2018年５
    月21日、グローバルな規模でグローバル外為行動規範の遵守意思表明書に調印しており、外国為替市場の参加者に
    よるグローバル外為行動規範の採用を支持している。GFXCは、2021年７月15日、グローバル外為行動規範の改訂版
    を発表した。
    スイス

                                 31/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    銀行の規制及び監督
     クレディ・スイス・グループは、スイス銀行法及びスイス銀行規則に基づく銀行ではないが、当グループは、ス
    イス銀行法上の金融グループ及び複合企業の統合的な監督に関する規定に基づき、銀行に関する一定の要件の遵守
    を義務付けられている。かかる要件には、連結ベースにおける自己資本、損失吸収能力、支払能力及びリスクの集
    中並びに一部の報告義務が含まれる。スイスにおける当グループの銀行は、FINMAにより、法人ごとに規制され、
    さらに一定の場合には、連結ベースで規制されている。
     スイスにおける当グループの銀行は、スイス銀行法及びスイス銀行規則に従い、FINMAによる銀行業の認可に基
    づき事業を行っている。さらに、これらの銀行の一部は、認可を受けた時点で有効であった証券取引所及び証券取
    引に関するスイス連邦法に基づき、FINMAより証券取引業者（securities                                      firms）の認可を受けている。2020年１
    月１日現在、証券取引業者の適用ある継続中の認可要件は、金融機関法（以下、「FinIA」という。）及び金融機
    関規則（以下、「FinIO」という。）に定められている。
     FINMAはスイスにおける唯一の銀行監督当局であり、スイス国立銀行（SNB）等から独立した機関である。スイス
    銀行法に基づき、FINMAにはスイスの銀行システムの監督責任がある。SNBは銀行及び証券取引業者に関する政府の
    金融政策を実施し、金融システムの安定を確保する責任を負っている。「大きすぎて潰せない」法制に基づき、
    SNBはスイスのどの銀行がシステム上重要な銀行であるか、またどの業務がスイスでシステム上重要であるかとい
    う決定を行う責任がある。SNBは、スイス法上、当グループを連結ベースでシステム上重要な銀行であると判断し
    た。
     スイスにおける当グループの銀行は、FINMAによる詳細かつ継続的で、健全性に関する監督と直接的な監査の対
    象となっている。スイス銀行法に基づき、当グループの銀行は、FINMAが承認した独立した規制上の監査法人の検
    査及び監督の対象となっており、監査法人は当該銀行の取締役会が任命し、当該銀行がスイス銀行法、スイス銀行
    規則及びFINMA規則を含む、適用法令を遵守しているか否かを評価する。
     クレディ・スイスは、スイスで実施されているバーゼルⅢの枠組み、及びスイスのシステム上重要な銀行を対象
    とした法令による規制を受けている。これらの規制には、資本、流動性、レバレッジ及び大規模なエクスポー
    ジャーの要件、並びに破産が差し迫っている場合においてもシステム上重要な機能を維持するための緊急対策にか
    かるルールが含まれている。
     当グループの規制資本は、米国の一般に認められた会計原則に基づき計算されており、FINMAが要求又は合意し
    た一定の調整を加えている。
     スイス銀行法に基づき、銀行及び証券取引業者は一定の制限内でリスクの集中を管理することを要求されてい
    る。１つの取引先又は関連性のある取引先グループに対する信用エクスポージャー総額は、取引先リスク及びリス
    ク軽減商品等を考慮した上で、銀行の調整済適格資本（当グループのようなシステム上重要な銀行に対しては、そ
    のコアティア１資本）に対して適切な関係でなければならない。
     一定の移行期間に服するものの、金融サービス法（以下、「FinSA」という。）及びFinIA並びに施行規則である
    金融サービス規則（以下、「FinSO」という。）及びFinIOは、2020年１月１日に発効した。FinSA及びFinSOの施行
    により、クロスボーダー・ベースでの海外からのスイスの顧客に対するものを含む、スイスにおける金融サービス
    の提供、並びに金融商品の募集、及び金融商品の取引に対する認可を規制する新たな法制度がスイスに導入され
    た。FinSA、により、スイスにおける有価証券の募集を対象とする新たな目論見書制度が導入された。FINMAは、
    2020年６月１日付でBXスイスAG及びSIXエクスチェンジ・レギュレーションAGに目論見書の審査機関としての資格
    を付与した。この審査機関は、FinSAの規制対象となっており、証券の公募又はスイスの証券取引所への上場許可
    に関連して発行される目論見書のレビュー及び承認が義務付けられている。一定の適用除外が設けられているもの
    の、スイスにおいて公募又は上場を計画している場合、2020年12月１日より証券の発行者に承認済み目論見書の発
    行が義務付けられている。FinIA及びFinIOは、認可要件並びに証券ディーラー、資産運用会社、受託会社、集団資
    産運用会社、ファンド運用会社及び投資会社に対する細分化した監督制度を規定するものである。
                                 32/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     スイス銀行法及びFinIAに基づき、スイスの銀行及び証券取引業者は、顧客の存在及び顧客との関係のあらゆる
    点について秘密を保持する義務を有している。しかし、これらの顧客の秘密保持に関する法律は、インサイダー取
    引、  マネー・ロンダリング、テロ資金供与、脱税等の刑事犯罪の保護を認めるものではなく、また裁判所及び行政
    当局に対する情報開示を妨げるものではない。
     スイスのマネー・ロンダリング及びテロ資金供与対策のルール及び規則は包括的なものであり、銀行及びその他
    の金融機関に対し、取引開始前に顧客の身元を十分に確認し、文書に記録することを要求している。さらに、マ
    ネー・ロンダリングの防止を目的とするこれらのルール及び規則では、政治的に影響力のある人物との取引に関す
    る適切な取引方針を維持し、また不審な活動に関する当局への報告を含めた、マネー・ロンダリングやテロ資金供
    与を発見する手続と統制を維持する義務を定めている。
     また、スイス刑法は、スイス及び外国の政府関係者並びに民間人に関する違法な賄賂の提供（及び受領）を禁止
    する厳格な腐敗防止及び汚職防止法を規定している。
     報酬制度の実施及び開示については、FINMAの報酬制度に関する規定及び報酬規則（その後の改定を含む。）に
    基づき、FINMAが定めた基準に従うことが義務付けられている。
    証券取引業者及び資産運用の規制及び監督

     当グループのスイスにおける証券取引業務は、FINMAの監督下にあるクレディ・スイス銀行を通じて行われてお
    り、スイスにおける証券取引業全般を規制しているFinIA及びFinIOの規制下にある。当該規制には、規制資本、リ
    スクの集中、販売及び取引慣行、記録保持の要件及び手続並びに定期的な報告手続等が定められている。
     当グループのスイスにおける資産運用業務は、FINMAの監督下で行われており、当該業務には一般販売のために
    登録されたミューチュアル・ファンドの設立及び運営が含まれ、FinIAの規制対象となる。
    破綻処理制度

     2007年／2008年の金融危機後、スイスの立法者は、システム上重要な金融機関の安定化と再編のための特別規則
    を公布した。とりわけ、これらのルールは再建及び破綻処理のための計画を要求している。システム上重要な銀行
    は、それぞれ年に１回FINMAに再建計画を提出することが義務付けられており、この計画では、外国規制当局の要
    件も考慮しつつ、政府の介入なしに危機時に自ら安定化を図る方法が記載されている。同計画は、FINMAの承認が
    必要である。さらに、スイスのシステム上重要な銀行は、緊急計画を提出しなければならず、同計画は、危機時に
    スイスにおいてシステム上重要な機能、とりわけ預金・支払を継続的に行えるようにするための具体的な方法を記
    載する。FINMAは、この計画を審査し、必要に応じて計画を実施する準備ができているかを評価しなければならな
    い。クレディ・スイスは、2019年末までに審査のため、FINMAに有効なスイス緊急計画を提出することが求めら
    れ、2020年２月25日、FINMAは、クレディ・スイスが提出したスイス緊急計画を有効なものとみなしたと記載した
    報告書を公表した。第三の要素は、FINMAがシステム上重要な銀行のために作成する破綻処理計画であり、同計画
    は、危機時に世界規模のグループ全体がどのように資本増強、再編、及び／又は清算されるかを示すものである。
    FINMAは、必要に応じて同計画を成功裏に実施するための準備が十分であるかどうかを基準として、金融機関の破
    綻処理可能性を評価する。国際的に活動するスイスのシステム上重要な銀行が世界的な破綻処理可能性を高めた場
    合、FINMAは当該機関の事業破綻時資本要件を軽減することができる。2021年３月19日、FINMAは、システム上重要
    なスイスの金融機関の再建・破綻処理計画（以下、「RRP」という。）に関する詳細な評価に関する報告書を発表
    した。FINMAは、スイスのシステム上重要な５銀行すべての再建計画を承認した。また、FINMAは、クレディ・スイ
    スが提出したスイスの緊急計画を引き続き有効なものと認定した。グローバルな破綻処理の可能性に関して、
    FINMAは、クレディ・スイスが既に重要な準備的手段を講じており、2020年にさらなる進展があったと結論付け
    た。
                                 33/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     FINMA銀行破綻処理規則は、クレディ・スイス銀行及びクレディ・スイス（シュヴァイツ）AGを含むスイスの銀
    行及び証券取引業者、クレディ・スイス・グループAGを含むスイスに拠点を置く金融グループの親会社並びに金融
    グループに属するスイスに拠点を置くその他の一定の規制対象外会社に適用される破綻処理（すなわち再建又は清
    算）  手続を規制している。特定の破綻処理の概念を規定する代わりに、FINMA銀行破綻処理規則は、FINMAが選択で
    きる様々な再建手段に加え、破綻処理の場合における大幅な権限及び裁量をFINMAに付与している。
     FINMAは、関連するスイスの銀行（又はスイスに拠点を置く金融グループの親会社及び金融グループに属するス
    イスに拠点を置くその他の一定の規制対象外会社）が債務超過であり、深刻な流動性の問題を抱え、又は自己資本
    要件を満たすことができないという正当な懸念があることから、差し迫った支払不能の状態にある場合に、銀行破
    綻処理手続を開始することができる。破綻処理手続の形式は、（ⅰ）当該銀行による個別の銀行業務の回復又は継
    続的提供の可能性が見込まれる場合で（ⅱ）当該銀行の債権者が、清算手続よりも再建手続を利用した方が債務回
    収の可能性が高い場合には、（清算ではなく）再建手続のみを利用することができる。該当する事業体が所有する
    すべての換金可能資産は、これが所在する場所にかかわらず、かかる手続の対象となる。
     FINMAがクレディ・スイス銀行、クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG又はクレディ・スイス・グループAGにつ
    いて再建手続を開始した場合、（ⅰ）当該銀行若しくはクレディ・スイス・グループAG（該当する場合）の資産若
    しくはその一部、その債務及びその他の負債若しくはその一部並びに契約の別の事業体への譲渡、（ⅱ）当該銀行
    若しくはクレディ・スイス・グループAG（該当する場合）が当事者である契約に基づくネッティング権の解約権、
    特定の種類の担保財産を強制執行及び処分する権利、若しくは請求権、負債若しくは特定の担保財産を譲渡する権
    利の終了及び行使の停止（最大２営業日間）、（ⅲ）当該銀行若しくはクレディ・スイス・グループAG（該当する
    場合）の債務の株式への転換（以下、「債務の株式化」という。）、並びに／又は（ⅳ）当該銀行若しくはクレ
    ディ・スイス・グループAG（該当する場合）の債務の一部若しくは全部の償却（以下、「ヘアカット」という。）
    を含む、決定的な措置を講じる裁量権をFINMAは有することとなる。
     債務の株式化又はヘアカットの前に、クレディ・スイス銀行、クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG又はクレ
    ディ・スイス・グループAGにより発行されたその規制資本の一部である発行済株式資本及び債券（発行済みのハ
    イ・トリガー資本商品及びロー・トリガー資本商品を含む。）は、転換又は償却（場合による）及び消却されなけ
    ればならない。いかなる債務の株式化（ヘアカットについては該当しない。）も、かかる債務がFINMA銀行破綻処
    理規則による転換から除外されない限り、請求順位に従わなければならない。保証債務を含むクレディ・スイス銀
    行、クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG又はクレディ・スイス・グループAGの偶発債務も、再建手続のいかなる
    時点においても返済期日が到来している限り、債務の株式化又はヘアカットの対象となる可能性がある。
     クレディ・スイス銀行、クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG及びクレディ・スイス・グループAGを含むシステ
    ム上重要な機関に関しては、債権者は、FINMAにより承認された再建計画を拒否する権利をもたない。
    監督

     金融市場インフラ並びに証券及びデリバティブ取引における市場行動に関する連邦法（以下、「FMIA」とい
    う。）は、金融市場インフラの組織化及び運営、並びに証券・デリバティブ取引における金融市場参加者の行為を
    規制するものである。FMIAは、金融市場インフラ規則（以下、「FMIO」という。）とともに2016年１月１日に発効
    した。しかし、金融市場インフラ及び組織的取引所の運営者には、取引前及び取引後の透明性の高い情報の公表及
    び高頻度取引に関連するものも含め、様々な新たな義務を遵守するために、複数の移行期間が設定されていた。
    FMIAに基づき、FINMAは清算義務の導入時期を判断し、規制対象となるデリバティブの区分を指定する機関として
    指定されている。これに基づき、2018年９月１日、金融市場インフラ並びに証券及びデリバティブ取引における市
    場行動に関するスイス金融市場監督当局規則の改訂版が発効し、標準化された金利・信用に関するOTCデリバティ
    ブに対して清算集中義務が導入され、同日を基準としたFMIOに規定された最初の清算義務の期限（デリバティブの
    区分及びカウンターパーティの種類に応じて、６ヶ月、12ヶ月又は18ヶ月）を有効にした。
                                 34/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    税金

    租税情報の自動的交換及び租税に係る行政執行共助
     スイスでは、多国間税務行政執行共助条約（以下、「MAC」という。）及びMCAAは、国際的な租税情報の自動交
    換に関する連邦法及びその施行規則と併せて、情報の自動的交換の法的根拠を構成する。MCAA、租税情報の国際的
    な自動的交換に関するEUとの多国間協定及び自動的な情報交換（AEI）に関する多数の二国間協定（その大半が
    MCAAに基づいている。）に基づき、スイスは、スイス国内に維持される口座又は預託場所に保有される金融資産、
    及びこれから派生し、かつ当該口座又は預託場所に入金される所得に関する情報を収集し、100を超える法域と交
    換している。
     2020年６月、スイス議会は租税情報の国際的な自動的な交換に関する連邦法及び規則の改正案の提出を採択し
    た。この改正は、税務上の透明性及び情報交換に関するグローバル・フォーラム（以下、「グローバル・フォーラ
    ム」という。）によるスイスのAEIの法的枠組みの検討を経て、グローバル・フォーラムのいくつかの提言を実施
    するためである。この改正条項は、銀行口座の開設及び文書保存に関する事項を含む、銀行の善管注意義務への修
    正を含む。同法案は、2021年１月１日に施行された。
     MACに加えて、スイスは、税源浸食と利益移転防止のためのOECD及びG20のプロジェクトに基づき事前税務裁定結
    果の自動的な交換を自発的に行わなければならない。また、2009年、スイスは、OECDモデル租税条約第26条に従い
    税務行政執行共助に関するOECD基準を採択し、これは後に、81の二重課税回避協定に組み込まれ、このうち80は施
    行済みであり、適用されている。スイス及び米国間の所得税に関する租税条約及び同国間のリクエストに応じて租
    税に係る事項の情報交換を行う仕組みを改正する2009年議定書（以下、「議定書」といい、2019年に批准され
    た。）は、現在有効となっている。かかる仕組みにより、スイスと米国間で、不同意米国口座及び不同意不参加外
    国金融機関に関して米国が米国外国口座税務コンプライアンス法（以下、「FATCA」という。）に基づく一括請求
    を行うことが可能になった。同議定書はさらに、行政執行共助において租税回避と租税詐欺の区別を取り除き、租
    税に関する国内法の運用又は施行に関連すると思われる情報交換を可能にするものである。
     さらに、国別報告書の交換に関するMCAA、及び同協定を実施するスイス連邦法に基づき、スイスに所在する多国
    籍グループ企業は、2018年課税年度以降、国別報告書を作成し、2020年に開始したスイスとの同報告書の交換を行
    わなければならない。
    TLACに関する控除及び類似の施策

     2022年１月１日に発効した改正源泉徴収税法に基づき、FINMAが承認した銀行又は金融グループのグループ会社
    の偶発転換社債及び元本削減社債に対して支払われる利息の源泉徴収税控除の対象を2013年１月１日から2021年12
    月31日までの期間に発行された銘柄から、2013年１月１日から2026年12月31日までに発行された銘柄に拡大してい
    る。また、同法は、規制要件を満たすためにFINMAが承認したTLAC証券に対して支払われる利息についても、2017
    年１月１日から2026年12月31日までに発行された若しくは発行される予定の銘柄、又は2017年１月１日より前に発
    行された銘柄であって、その発行者が2017年１月１日から2026年12月31日の期間内に発行者を海外の発行者からス
    イスの発行者に変更した又は変更予定の銘柄であれば、源泉徴収税を控除する。
     また、2017年以降、転換資本から発行される銀行の持分証券に対する2012年以降の印紙税免除に加えて、TLAC証
    券の持分証券への転換に伴い発行される銀行又は金融グループのグループ会社の持分証券に対する１％の発行印紙
    税が免除されることとなった。
    「大きすぎて潰せない」機関の証券に係る資本参加免税

     現行法では、システム上関連する銀行に対して、最上位の持株会社を通じて偶発転換社債、元本削減社債及びベ
    イルイン社債（以下、「大きすぎて潰せない」機関の証券という。）を発行することを義務付けており、最上位の
                                 35/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    持株会社は調達資金を直接子会社又は間接子会社に貸し付けることができる。改正源泉徴収税法に基づき、2019年
    １月１日に発効した「大きすぎて潰せない」機関の証券に係る資本参加免税の計算に関する連邦法による修正のと
    お り、正味参加所得の免税計算において、システム上関連する銀行の最上位の持株会社が「大きすぎて潰せない」
    機関の証券に係る支払利息を控除することを認めている。控除の効果を平準化するため、それぞれの資産及び負債
    は計算時に消去される。これにより、調達資金が下位会社に移転する限り、資本参加免税の計算において「大きす
    ぎて潰せない」機関の証券の完全なカーブアウトが可能になる。
                                 36/688


















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    均等分配ルール
     源泉徴収税法並びに連邦及び州の所得税法に基づき、税制改革及びAHV拠出に関するスイス連邦法（2020年１月
    １日付で施行）による修正のとおり、法定資本拠出準備金を原資として配当を行うスイスの証券取引所の上場企業
    は、課税準備金を原資とする少なくとも同額の配当を同時に支払うことが要求される。また、これらの新しいルー
    ルに基づき、スイス証券取引所の上場企業が自己株式を買戻した上で消却する場合には、当該企業は、消却価額の
    少なくとも50％を資本拠出準備金に計上しなければならず、消却価額は、買戻価額から額面金額を差し引いた価格
    に等しい価格である。この新たな法律の施行前は、上場企業は１種類又はその他の種類の準備金の使用する際に制
    限を受けていなかった。
    源泉徴収税の還付に関するスイス連邦税務当局及びスイスの裁判所の慣行

     スイスの連邦税務当局（以下、「FTA」という。）とスイスの裁判所は、配当金支払及び利息支払に対する二重
    課税回避協定に基づくスイスの源泉徴収税の還付の適用について、引き続き厳格な実質的な受益者テストを適用し
    ている。焦点は、支払時の証券の受益所有権及び／又は配当若しくは利息に当てられるが、これらは、当事者の意
    図や動機にかかわらず、事実・経済的観点から評価され、還付を請求する当事者によってFTAの要請に基づき詳細
    な文書により証明されなければならない。デリバティブ取引においては、多くの場合、FTAは、デリバティブ取引
    に基づく源泉徴収税の対象となる支払の受取人を、スイスの源泉徴収税の還付の目的でその支払の実質的な受益者
    とはみなさないことから、当該源泉徴収税の還付を得ることがますます困難になっている。しかしながら、スイス
    最高裁判所は、この実質的な受益者テストの厳格な適用及び立証要件は、デリバティブ取引に関与した金融機関が
    還付を受けられないことを意味するものではなく、実質的な受益者であることが立証できれば、還付が認められる
    旨も判示した。
    サイバーセキュリティ

     FINMAは、サイバーリスクを金融機関にとって最も重要なオペレーショナル・リスクの１つと認識しており、監
    督実務の重点を当該リスクに置くようになっている。そのため、クレディ・スイス等の監督対象機関は、それぞれ
    のオペレーショナル・リスク管理の下で適切にサイバーリスクに対処することが義務付けられている。当該リスク
    は、継続的な監督や集中的な現地監査等を通じて、FINMAによって直接監視され、定期監査プロセスの一環として
    監査法人によっても監視される。また、FINMA指針05/2020-FINMASA第29条第２項に基づくサイバー攻撃報告義務に
    基づき、FINMAは、スイスの監督対象金融機関に対するサイバー攻撃が発生した場合の規制上の義務の概要につい
    て説明している。これに基づき、監督対象機関は、その重要な機能の異常や障害を引き起こし得るサイバー攻撃を
    受けた場合、24時間以内にFINMAに通知しなければならない。サイバー攻撃の重大性に応じて、追加の開示及び報
    告義務が適用される場合がある。
    米国

    銀行の規制及び監督
     当グループの銀行業は、米国において連邦政府及び州の広範な規制及び監督の対象となっている。当グループの
    米国オフィスは、ニューヨーク支店とカリフォルニアの駐在員事務所から構成されている。これらの各オフィスは
    所在地の州の銀行当局より認可を取得しており、当該当局の検査及び規制の対象となっている。
     当グループのニューヨーク支店は、ニューヨーク州金融サービス局長（以下、「金融サービス局長」という。）
    より認可を取得し、DFSの検査を受け、ニューヨーク支店を通じて営業している外国銀行に適用される法令の対象
    となっている。当グループのニューヨーク支店は、ニューヨーク州銀行法に基づき、ニューヨーク州内の銀行に適
    格資産を維持しなければならない。必要とされる適格資産の金額は、第三者債務に対するパーセンテージとして表
                                 37/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    示されるが、金融サービス局長が当グループのニューヨーク支店が優良銀行ではないと判断した場合には増額され
    る可能性がある。
     ニューヨーク州銀行法は、通常、法律違反、危険若しくは不健全な慣行又は債務超過を含む状況が発生した場合
    には、金融サービス局長が当グループのニューヨーク支店並びにニューヨーク州におけるクレディ・スイス銀行の
    すべての事業及び財産（当グループのニューヨーク支店の財産（その所在地を問わない。）及びニューヨーク州に
    おけるクレディ・スイス銀行の資産を含む。）を差し押えることを認めている。金融サービス局長は、差押後に当
    グループのニューヨーク支店の事業を清算又は処理する上で、当グループのニューヨーク支店との取引から発生し
    た預金者及びその他の債権者（当グループと関係のない者）の債権の弁済を行うことのみを許可している。当該債
    権者の債権がニューヨーク州のクレディ・スイス銀行の事業及び財産から弁済された後、金融サービス局長は、残
    余資産（もしあれば）を当グループ又は当グループの清算人若しくは管財人に引き渡す。
     ニューヨーク州銀行法及び米国連邦銀行法に基づき、当グループのニューヨーク支店は、クレディ・スイス銀行
    の全世界における自己資本に対するパーセンテージで表示される単一の大口信用供与規制の対象となっている。
    ドッド・フランク法に基づき、信用供与規制は、カウンターパーティとのデリバティブ取引、借入有価証券及び貸
    付有価証券並びに買戻条件付取引及び売戻条件付取引からの信用エクスポージャーを考慮する。
     当グループの事業は、米国の連邦銀行法に基づく報告及び検査の対象となっている。当グループの米国における
    銀行業以外の事業は、当グループの米国における包括的な監督当局であるFedの検査対象となっている。ニュー
    ヨーク支店もFedの検査対象であり、預金の受入と維持に関する連邦銀行法の要件と制限の対象となっている。
    ニューヨーク支店は、FDICには加盟しておらず、FDICによる保険の対象ではなく、また小口預金を取り扱っていな
    い。
     米国の連邦銀行法は、州の認可を受けた支店（ニューヨーク支店を含む。）又は外国銀行の代理店は、原則とし
    て、連邦政府より認可を受けた外国銀行の支店又は代理店が従事することが認められていない活動を自己勘定で行
    うことを禁止しているものの、Fedが、当該活動を健全な銀行実務に合致していると認めた場合にはこの限りでは
    ない。さらに、Fedが採用する規制（FSOCによる勧告に基づくものを含む。）は、クレディ・スイス銀行（ニュー
    ヨーク支店を含む。）が行うことのできる活動内容に影響を与える場合があり、当該活動の実行を規制及び制限す
    る場合がある。
     外国銀行が、（ⅰ）原籍国で包括的な監督対象となっていない場合、（ⅱ）米国の法律に違反し、又は危険若し
    くは不健全な銀行業務に従事した場合、（ⅲ）米国の金融システムの安定性に対するリスクとなる外国銀行につい
    ては、当該銀行の原籍国が当該リスクを軽減する適切な金融規制のシステムを採用していない、又はその採用に向
    けた進展が認められない場合、Fedは当該外国銀行の米国支店又は代理店の業務を停止させることができる。
     クレディ・スイス・グループ及びクレディ・スイス銀行は、2000年に米国連邦銀行法に基づく金融持株会社とな
    り、その結果、米国において保険、証券、プライベート・エクイティ及びその他の銀行業務以外の金融業務を広く
    行うことが可能になり、またいずれの業務も当局による規制と制限の対象となっている。クレディ・スイス・グ
    ループは、直接的又は間接的に、米国の銀行、銀行持株会社又はその他の米国の預金取扱機関及びその持株会社の
    又はこれらを支配する各種議決権株式の５％超の所有権又は支配権を取得する前に、引き続きFed（及び潜在的に
    はその他の米国銀行規制当局）の事前承認の取得を義務付けられており、さらに、ドッド・フランク法により、大
    規模なノンバンク会社の買収等についても事前承認の取得が義務付けられている。ニューヨーク支店は商品やサー
    ビスの抱き合わせ販売や、一部の関係会社との一定の取引を制限されている。クレディ・スイス・グループ又はク
    レディ・スイス銀行が、適用されるFedのルールに基づき、自己資本の充実した若しくは適切に運営されている企
    業ではなくなった場合、又は金融持株会社として必要な条件を満たさなくなった場合、一定の金融業務を廃止し、
    又はニューヨーク支店を閉鎖する必要に迫られる可能性がある。金融持株会社であることによって、クレディ・ス
    イス・グループが実行できる買収の実施能力にも悪影響を与える可能性がある。
                                 38/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     クレディ・スイスは、幅広く定義されている、一部のプライベート・エクイティ又はヘッジファンドに対して出
    資又は投資を行い、特定の種類の自己勘定売買に従事する銀行の能力を限定する、いわゆる「ボルカー・ルール」
    の対象でもある。これらの制限には、引受、マーケット・メーキング、リスク軽減ヘッジ並びに特定の資産運用及
    び 資金管理業務に関するもの、並びに米国外でのみで発生する特定の取引及び投資に関するものを含む、一定の除
    外規定及び例外規定がある。ボルカー・ルールは、銀行事業体が、ボルカー・ルールに基づく規制の遵守状況を確
    保及び監視することを目的とした広範なコンプライアンスの方針、手続及び定量的指標報告を整備することを義務
    付けるものである。ボルカー・ルールは、大手外国銀行組織の最高経営責任者又は米国の上級管理者のいずれかに
    よる、ボルカー・ルールのコンプライアンスを達成するために合理的に策定されたコンプライアンス・プログラム
    の実施に関する年次認証も義務付けている。2017年４月、Fedは、クレディ・スイスに対して、ボルカー・ルール
    に基づく一定の流動性の低いファンドに対する投資に係る適合移行期間をさらに５年（2022年７月21日まで）延長
    することを認めた。クレディ・スイスは、ボルカー・ルールの要件を満たすために合理的に策定されたボルカー・
    ルールのコンプライアンス・プログラムを実施した。ボルカー・ルールの施行規則は非常に複雑であり、かつ追加
    のルールの制定並びに規制上の解釈及び指針の対象となる可能性がある。
     ドッド・フランク法を実施するFedの規制は、クレディ・スイスに対し、限られた例外を除きすべての米国子会
    社を傘下に置く単一の米国IHCを設立することを要求した。IHC要件は、ニューヨーク支店には適用されない。クレ
    ディ・スイスの米国IHCは、ドッド・フランク法の要件によりいくつかの重大な点において異なっているものの、
    バーゼル銀行監督委員会により発表されたバーゼルⅢの枠組みと概ね一致しているリスクベースの資本及びレバ
    レッジの要件の対象であり、またドッド・フランク法に基づく資本計画及び資本ストレス・テストの要件並びに
    Fedの年次CCARの対象である。
     クレディ・スイスの米国IHCは、また、IHCを対象とするFedの最終的なTLACの枠組みの追加要件の対象である。
    また、クレディ・スイスの米国IHC自体と、連結されたクレディ・スイスの米国事業（クレディ・スイスの米国IHC
    及びニューヨーク支店を含む。）の双方は、流動性リスク管理、流動性ストレス・テスト並びにクレディ・スイス
    の米国IHC及びニューヨーク支店それぞれの個別の流動性バッファーに関するものを含め、その他の健全性に関す
    る要件の対象である。また、当グループの米国IHCは、流動性カバレッジ比率（以下、「LCR」という。）、単一カ
    ウンターパーティ与信限度（以下、「SCCL」という。）、及び2021年７月１日現在有効な安定調達比率（以下、
    「NSFR」という。）に係るFedの適用ある規則の対象となる。SCCLは、関係会社ではない単一カウンターパーティ
    に対する当グループの与信エクスポージャー純額の合計をティア１資本に基づき制限するものである。当グループ
    の連結された米国事業（当グループの米国IHC及びニューヨーク支店を含む。）は、同等の本国規則による代替遵
    守制度を利用する資格を有する可能性があるが、当グループの米国IHCは、代替遵守制度を利用する資格を有さ
    ず、引き続き個別のSCCL要件に服する。依然として審議中の提案に基づき、連結対象となるクレディ・スイスの米
    国事業は、リスクベースの資本、レバレッジ、ストレス・テスト、流動性、リスク管理及び市場指標により発動要
    因となる可能性のある、早期是正措置の対象にもなる可能性がある。
     金融機関に対する米国の政策及び規制において、マネー・ロンダリング及びテロ資金供与対策並びに米国の経済
    制裁の遵守実施は重視されている。法令上、マネー・ロンダリング及びテロ資金供与を発見及び報告し、顧客の身
    元を確認し、経済制裁に従うのに適切な方針、手続及び管理体制を維持することが義務付けられている。マネー・
    ロンダリング及びテロ資金供与を防止するために適切なプログラムを維持、これを実施することができない場合、
    並びに経済制裁・法令の対象となる又はこれらに違反した行為には、重大な法的な結果又は風評被害が生じる可能
    性がある。米国の制裁を対象とするブロッキング規則から生じるものを含む法律の抵触も、重大な法的リスクを生
    じさせる場合がある。当グループでは、適切に顧客の秘密を尊重しかつ保持しつつも、米国内外を問わずマネー・
    ロンダリング及びテロ資金供与を防止し、並びに米国の経済制裁を遵守する当グループの義務に真剣に取り組んで
    いる。当グループでは、従業員が「顧客本人確認（know                             your   customer）」規則を遵守し、かつ顧客との関係又は
    その事業が当グループにとって高リスクと評価するタイミングを理解することを確実にするための方針、手続を整
                                 39/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    備し、研修を行っている。また、当グループは、米国海外腐敗行為防止法の贈賄禁止条項及び会計処理条項の双方
    にも服する。贈賄禁止条項は、米国外の政府当局者に対する贈賄を禁止している。会計処理条項により、当グルー
    プ は、正確な帳簿及び記録の保管並びに内部会計統制システムの維持が求められる。
     ドッド・フランク法は、上場証券の発行会社に対し、財務諸表の修正再表示の場合に誤って付与された報酬を取
    り戻すためのクローバック条項を定めるよう義務付けているが、最終的ルールは採択されていない。
    ブローカー・ディーラー及び資産運用の規制及び監督

     米国の当グループのブローカー・ディーラーは、米国の規制当局による広範な規制の対象となっている。SECは
    主にブローカー・ディーラー、投資顧問及び投資会社の規制を担当する連邦機関である。さらに、米国財務省は米
    国財務省証券及び政府機関証券に関するルールを公布する権限を有しており、地方債ルール制定委員会（以下、
    「MSRB」という。）は地方債に関するルールを公布する権限を有している。またMSRBは一定の証券信用取引に関す
    る規則も公布している。さらにブローカー・ディーラーは、米国金融取引業規制機構（以下、「FINRA」とい
    う。）を含む証券業界の自主規制機関及び州の証券当局の規制対象となっている。
     当グループの米国ブローカー・ディーラーは、SECに登録されており、また、当グループの主要な米国ブロー
    カー・ディーラーは、全50州、コロンビア特別区、プエルトリコ及び米領ヴァージン諸島で登録されている。当グ
    ループの米国で登録された事業体は、自己資本規制、顧客の資金及び証券の使用及び保管、顧客の投資の適切性、
    並びに一定の個人顧客に係る最善の利益義務、記録保持及び報告義務、従業員に関連する事項、証券取引における
    信用供与の制限、マネー・ロンダリング及びテロ資金供与の防止と発見、リサーチ・アナリストの独立性に関する
    手続、取引の清算及び決済方法、対外的なコミュニケーション等（該当する場合）を含む、事業活動のすべてに適
    用される当局の広範な規制の対象となっている。
     当グループの米国ブローカー・ディーラーはSECの自己資本比率規制の対象にもなっており、ブローカー・
    ディーラーは、比較的流動性のある形式において最低自己資本を一定の水準に維持することが義務付けられてい
    る。自己資本比率規制を遵守することにより、引受やトレーディング業務、顧客勘定残高に対する資金供与等、資
    本を集中的に使用する業務が制限される可能性があり、当グループのブローカー・ディーラーから資本を引き出す
    当グループの能力も制限される可能性がある。当グループの大半の米国ブローカー・ディーラーは、FINRA及び
    （場合によっては）その他の自主規制機関の追加の自己資本比率規制の対象でもある。
     当グループの証券及び資産運用事業には、ブローカー・ディーラー及び投資顧問会社としてSECに登録され、そ
    の規制対象である法人が含まれている。当グループが助言するSEC登録のミューチュアル・ファンドは、1940年投
    資会社法の規制を受ける。年金基金である顧客については、1974年米国従業員退職所得保障法及びこれに類する州
    法の規制を受ける。
     ドッド・フランク法はまた、ヘッジファンド及びプライベート・エクイティ・ファンド並びに信用格付機関に対
    するより幅広い規制も義務付けている。
    デリバティブの規制及び監督

     CFTCは、規制カテゴリーの中でも、主に先物取次業者、商品ファンドオペレーター、商品取引顧問業者及び商品
    先物仲介業者の規制を担当している。ドッド・フランク法の発効により、CFTCの監督の範囲が拡大し、スワップに
    関連する業務を行っている者も対象となり、スワップ・ディーラー及び主要なスワップ参加者の登録カテゴリーが
    追加された。デリバティブ業務に関して、CFTCの登録者はCFTCが登録先物協会として指定した全米先物協会（以
    下、「NFA」という。）等の業界の自主規制機関の規制対象となっている。
     CSI及びCSSELは、それぞれ、該当するスワップ取引を行っているため、CFTCにスワップ・ディーラーとして登録
    されており、その結果、報告、記録保持、スワップ確認、スワップ・ポートフォリオの調整及び圧縮、清算集中義
    務、施設取引義務、スワップ取引関係の書面化、外部業務行為、リスク管理、チーフ・コンプライアンス・オフィ
                                 40/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    サーの職務及び報告、並びに内部統制に関する要件等の対象となっている。ただし、CFTCによる同等性の判断によ
    り、又はCFTCが発行したノーアクションレターにより許容される場合には、CSI及びCSSELを含む非米国スワップ・
    ディー   ラーは、EUの規制当局に対する要件を代わりに遵守することによって一定の要件を遵守することができる。
    CFTCは、英国のEU離脱以降適用されたノーアクションレターを付与したが、それにより、CSI及びCSSELは、英国の
    規制当局による規制を遵守することによりかかる要件を充足することが可能である。
     ノンバンク登録スワップ・ディーラーとして、CSSELは、CFTCの中央清算されないスワップに対する証拠金ルー
    ルの対象となる。非米国スワップ・ディーラーとして、CSSELは、米国人、米国人が保証する非米国人及び米国人
    の一定の非米国スワップ・ディーラー子会社と間の中央清算されないスワップに関してのみこれらのルールの対象
    となる。外国銀行である登録スワップ・ディーラーとして、CSIは、Fedの中央清算されないスワップ及び証券派生
    スワップに対する証拠金ルールの対象となり、CSIは同様に米国人、米国人が保証する非米国人及び米国人の一定
    の非米国スワップ・ディーラー子会社と間の中央清算されないスワップ及び証券派生スワップに関してのみこれら
    のルールの対象となる。CFTCの証拠金ルール及びFedの証拠金ルールは、共に段階的な実施日程に従って行われて
    いる。2017年３月１日以降、CSI及びCSSELは、これらのルールに基づき規制対象者との関係で変動証拠金要件に従
    うことが義務付けられており、すべての当該規制対象者と値洗い証拠金を日々交換する必要がある。当初証拠金要
    件は、2016年９月１日から様々なカウンターパーティに対する年ごとの段階的な導入が開始され、当初証拠金要件
    の適用に関して未実施の段階は、適用直前の３月、４月及び５月中のグループ全体の想定デリバティブ・エクス
    ポージャーが2021年９月１日又は2022年９月１日において、それぞれ50十億米ドル以上又は８十億米ドル以上であ
    る市場参加者に実施される。2021年９月１日又は2022年９月１日に実施される当初証拠金要件の広範な拡大によ
    り、多数の影響を受けるカウンターパーティが遵守するために新たな文書を締結し、システムをアップグレードす
    る必要が生じる可能性があるため、当グループのOTCデリバティブ事業に重大な悪影響が生じる可能性がある。
     ノンバンク・スワップ・ディーラーとして、CSSELは、2020年７月に採択され2021年10月６日付で施行された
    CFTCの資本及び財務報告規則の対象となっている。CSSELは、当該資本及び財務報告要件に関して、上述のCFTCの
    ノーアクションレターによる救済措置を利用している。また、CFTCにスワップ・ディーラーとして暫定的に登録さ
    れている英国の銀行であるCSIは、現在、新たなCFTCの財務報告要件の対象となっている。CSIが利用可能な上述の
    CFTCのノーアクションレターによる救済措置にもかかわらず、CSIが証券派生スワップ・ディーラーとしてSECにも
    二重に登録されているため、上述のSECによる英国代替遵守規定により課される条件は、当該ノーアクションレ
    ターによる救済措置に有効に取って代わる。そのため、SECの要件がCSIの英国における財務報告要件と異なる（例
    えば、異なる財務情報の報告を求める）場合、CSIはSECの要件を遵守するための追加費用を負担しなければならな
    い。
     当グループの米国ブローカー・ディーラーの１社である、クレディ・スイス・セキュリティーズ（USA）LLC（以
    下、「CSS      LLC」という。）も、先物取次業者として登録されており、CFTC及びNFAの資本、分離保管及びその他の
    要件の対象となっている。
     当グループの資産運用事業には、商品ファンドオペレーター及び商品取引顧問業者としてCFTC及びNFAにより登
    録及び規制されている法人が含まれ、したがって、CFTC及びNFAの開示、記録保存、報告等の要件が課せられてい
    る。
     ドッド・フランク法は、一定の現物商品先物取引及び経済的価値が同等のスワップの合算持高制限を設定する権
    限をCFTCに付与しており、2020年10月15日、CFTCは、一定の現物商品デリバティブに関する持高制限を拡大及び変
    更する最終ルールを採択した。全体として、新ルールは、当グループのアセット・マネジメント事業がポジション
    限度枠の対象となる現物商品デリバティブを取引する能力を制限し、当グループのマーケット・メーキング事業が
    当該デリバティブにおける流動性を一定の顧客に提供する能力を制限し、現物商品デリバティブの取引を行う当グ
    ループの事業のコンプライアンスコスト及び負担を全体的に増加させる。
                                 41/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     また、SECは、ドッド・フランク法の主要なデリバティブ規定の大部分の実施ルールを最終決定した。当該ルー
    ルには、証券派生スワップ・ディーラーの登録、資本、証拠金、分離勘定、内部及び外部業務行為、記録及び財務
    報告、リスク軽減手法及び取引報告に関するルールが含まれている。実施ルールは、2021年11月１日に発効した。
    CFTC  と異なり、SECは、清算集中義務又は施設取引義務に関するルールの最終版をまだ策定していない。SECのルー
    ルはCFTCの多くのルールにおおよそ類似しているが、最終的にCFTCのルール及びSECのルール間の著しい相違があ
    る場合、当グループの米国人とのエクイティ・デリバティブ及びクレジット・デリバティブ事業に関連するコンプ
    ライアンス費用を大幅に増加させ、その効率性を阻害する可能性がある。例として、SECのルールとCFTCのルール
    間のクロスボーダー適用の著しい相違も、同様の影響を及ぼす可能性がある。特に、公的な取引報告要件及び外部
    の業務行動規範を米国人担当者により手配、交渉又は実行される非米国人間の証券派生スワップ（以下、「ANE取
    引」という。）に適用するSECのルールにより、特にSECが米国外の規範による代替遵守を認める範囲が限定される
    場合、非米国カウンターパーティは当該取引を行うことを回避することになる可能性がある。SECは、報告要件に
    ついて、2025年11月８日、又はSECがノーアクションポジションが失効する旨の通知を行ってから12ヶ月後のいず
    れか早い方まで継続する期限付の救済措置を発表しているが、報告義務の割当に関する救済措置の一部は、一部の
    ANE取引には適用されない。また、上述のとおり、SECがスイス及び英国に対する代替遵守規定に含めた一定の条件
    により、クレディ・スイス・エイ・ジー及びCSIが代替遵守を利用できる範囲が制限されるため、クレディ・スイ
    ス・エイ・ジー及びCSIには、自国の要件のほかに多くのSEC規則及び条件を遵守するという追加的な負担が課せら
    れる。
    FATCA

     FATCAに従って成立した米国内国歳入庁（以下、「IRS」という。）との合意に基づき、クレディ・スイスは、米
    国人及び一定の米国保有の外国事業体が保有する口座に関する情報を特定し、当該情報をIRSに提供すること、
    FATCAを遵守していない外国金融機関及び口座を米国口座若しくは米国外口座と区分するために重要な情報を提供
    しなかった口座名義人に対する支払につき源泉徴収を行うことが義務付けられている。スイス及び米国は、FATCA
    を実施するために、「モデル２」政府間協定を締結した。この協定により、クレディ・スイスは、該当する米国顧
    客の同意を得て、米国課税当局に直接口座の詳細を開示することが求められる。米国顧客がクレディ・スイスに対
    しIRSへの開示に関する同意を提供しない場合、米国当局は、通常の行政執行共助のルートを通じて、かかるデー
    タの一括請求を行わなければならない。一括請求は、2014年６月30日付以降の事案に適用される情報について有効
    である。
    破綻処理制度

     ドッド・フランク法はまた、当グループの米国事業体の一部に適用される可能性のある、システム上重要なノン
    バンク金融会社の秩序ある清算のための制度である「秩序ある清算権限」を制定した。米国財務長官は、一定の状
    況下において、米国金融の安定性に対するリスクを回避するために、破綻金融会社の管財人としてFDICを任命する
    ことができる。任命後、FDICは、金融会社の重要な機能の継続性を保護するために、金融会社が自己の資産及び負
    債（スワップ及びその他の適格金融契約を含む。）を移転することを可能にする「ブリッジ」会社の設立を認可す
    る権限を有する。FDICは、シングル・ポイント・オブ・エントリー戦略を採用する方針を示したが、個別の金融会
    社を破綻処理する能力も保持している。2020年７月、FDIC及びSECは、ドッド・フランク法の秩序ある清算権限に
    基づくシステム上重要なブローカー・ディーラーの管財人について、証券投資家保護法（以下、「SIPA」とい
    う。）を適用することを明確化するルールを最終決定した。これは、当グループの米国ブローカー・ディーラーに
    適用される可能性がある。同規則では、秩序ある清算権限に基づく法的手続において、SIPAの関連規則をいかに取
    り込むか、証券投資家保護公社をブローカー・ディーラーの管理者に任命すること、債権処理及びブローカー・
    ディーラーの資産譲渡に係るFDICの管財人としての権限を明記している。
                                 42/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     また、Fed及びFDICにより制定されたドッド・フランク法及び関連ルールは、当グループを含む、特定の上限を
    超える連結資産総額を保有する銀行持株会社、みなし銀行持株会社及び一部の指定されたノンバンク金融会社に対
    し て、Fed及びFDICに対して、米国破産法又は適用あるその他の破産制度に基づき、迅速かつ秩序ある破綻処理を
    行う戦略を記載した破綻処理計画を定期的に提出することを義務付けているが、かかる計画は秩序ある清算権限に
    依拠することはできない。連結された当グループの米国事業について、３年ごとに破綻処理計画を提出することが
    求められており、完全な破綻処理計画と、上述したFed及びFDICからの情報提供の要請に対応した一定の中核的な
    要素、及び従前の完全な計画からの一定の変更に焦点を当てた、より広範ではない記載事項を限定した破綻処理計
    画を交互に提出する。当グループは、記載事項を限定した計画を2021年12月17日に提出した。当グループの次回の
    完全版計画の提出期限は、2024年７月１日である。
    サイバーセキュリティ

     DFS、Fed、FINRA及びSEC等の連邦及び州の規制機関は、サイバーセキュリティ・リスク及び規制対象事業体に対
    する対応により一層注力している。例えば、DFSの改正サイバーセキュリティ規則は、認可を受けた者（DFSによる
    認可を受けた非米国銀行の支店を含む。）に適用され、各社は、定期的に個別のリスク・プロファイルを評価し、
    堅固な方法でそのリスクに対応する計画を策定することが義務付けられている。各規制対象者は、そのシステム及
    びネットワークを監視し、重大なサイバーセキュリティ事象が発生したと判断した場合には72時間以内にDFS局長
    に通知しなければならない。Fedはまた、2022年５月に発効する届出規則を採択した。当該規則は、特定の銀行組
    織（非米国銀行の米国事業を含む。）に対し、重大なコンピュータ・セキュリティ・インシデントが発生したと判
    断した場合、その判断から36時間以内にFedに届け出ることを義務付けるものである。同様に、FINRAは、サイバー
    セキュリティが重要なリスクであると判断しており、これらのリスクを軽減するために、各社のプログラムを評価
    する予定である。また、SECは、公開会社が、サイバーセキュリティのリスク・事象に関して特別の注意を払う必
    要があるという米国連邦証券法上の要件を強調した解釈指針を発表した。
    EU

    金融サービスの規制及び監督
     当グループのEU域内の銀行、投資会社及びファンド・マネージャーは、EU及び加盟国の規制当局による広範な規
    制の対象であり、欧州市場の金融サービスの統合と協調を進めることを目的とした指令及び規則に基づき課される
    その要件は拡大している。規則はEU加盟国において直ちに直接適用されるが、指令は国内法によって実施されなけ
    ればならない。その結果、指令の実施条件は必ずしも一致しておらず、国によって異なる場合がある。金融危機を
    受け、EUは、欧州の金融監督体制を強化するために、金融システムのマクロ健全性の監督を担う欧州システミッ
    ク・リスク委員会（European               Systemic     Risk   Board）を設立した。EUはより一層の協調と国内の規制当局によるEU
    法制の一貫した適用を促進するため、３つの監督機関（欧州銀行監督局、欧州証券市場監督機構及び欧州保険年金
    監督機構）を設立した。
     バーゼルⅢ資本規制の枠組みは、CRDの改正（CRD                          Ⅴ指令による改正を通じて行ったもの）及びCRR                         Ⅱ（以下、
    「CRD   Ⅴパッケージ」と総称する。）によりEUにおいて実施されている。CRD                                    Ⅴパッケージには、銀行及び投資会
    社に対する単一の健全性ルールブックが含まれている。CRR                               Ⅱには、とりわけ、レバレッジ比率、市場リスク、カ
    ウンターパーティ信用リスク及び大規模なエクスポージャー等に関する従前のCRRの改正、並びにFSBのTLAC基準の
    実施等が含まれている。CRD               Ⅴには、とりわけ、コーポレート・ガバナンス及び報酬の要件（変動報酬の上限規定
    を含む。）等が含まれている。CRD                  Ⅴの改正には、２つ以上の機関を有し、EU域内の資産が40十億ユーロ以上の非
    EU銀行グループが、EUにおける総合的な健全性監督の対象となるEU中間金融持株会社を設立するための新たな要件
    も含まれており、2023年12月30日から適用される。CRR                            Ⅱの指標の大部分は2021年６月28日から適用されるが、新
                                 43/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    たなTLAC基準等一定の要件は2019年６月27日に直ちに発効し、適用されている。EU加盟国は、2020年12月28日まで
    に、CRD     Ⅴを遵守するために必要な国内法上の措置を講じることが求められていた。
     ユーロ圏内において、銀行は単一監督制度（以下、「SSM」という。）の下で監督されている。これにより、ECB
    は、ユーロ圏の19ヶ国及び単一監督メカニズムへの参加を選択できる非ユーロ圏の一部の国（現在、ブルガリア及
    びクロアチアがSSMに参加している。）において、重要な銀行の単一かつ直接の監督者として行為することができ
    る。
     改正金融商品市場指令（以下、「MiFID                     Ⅱ」という。）及び金融商品市場規則（以下、「MiFIR」という。）
    は、金融商品市場指令（MiFID                Ⅰ）に定められた規制上の枠組みに多くの重大な変更を導入し、欧州委員会はそれ
    らの要件を補足する多数の委任措置及び実施措置を採択した。とりわけ、MiFID                                         Ⅱ及びMiFIRは、投資会社（欧州
    経済地域内の顧客に助言を行うクレディ・スイスのEU域内の多数の法人を含む。）に適用される組織及び事業運営
    に関する基準を引き上げた。当該条項には、利益相反の管理、最良執行、投資家保護の強化に関する基準が含まれ
    る。MiFID      Ⅱは、アルゴリズム取引及び高頻度取引に係る個別の安全措置を義務付け、顧客により対価が支払われ
    る場合を除き、ポートフォリオ・マネージャー及び独立した投資助言の提供会社による投資リサーチの受領の禁止
    を導入した。2021年２月26日、EUは、MiFID                       Ⅱについて一連の「緊急措置的な」改正を制定した。これは、COVID-
    19のパンデミックからのEU経済の回復を促進するため、投資会社に対する管理上の負担を軽減することを目的とし
    ている。かかる変更には、顧客情報及び商品ガバナンスの要件並びに小型株及び中型株の発行体及び債券商品に関
    するリサーチ制度の改正が含まれている。当該改正は2021年２月27日付で施行され、2022年２月28日から適用され
    ている。EU加盟国は、2021年11月28日までに当該改正を国内法に組み込むことが求められていた。また、2021年12
    月６日、欧州委員会は、2020年の資本市場同盟行動計画の一環として、MiFID                                        Ⅱ及びMiFIRを修正する新たな規制
    及び指令に関する２つの法案を発表した。当該法案は、EU市場向けの統合テープ・プロバイダーの選定に係る新し
    いプロセスを確立するものである。また、当該法案は、特に、透明性確保制度を改革し、株式及びデリバティブ取
    引に係る義務を改定し、ペイメント・フォー・オーダーフローを禁止するものである。両法案の意見公募は2022年
    ３月に終了する。
     ベンチマーク規則（以下、「BMR」という。）により、金融商品のベンチマークの正確性及び信頼性を向上させ
    ることを目的とした新たなルールが導入された。この規則は、ベンチマークの管理者及び提供者の活動を律する各
    種の要件を定めるものである。一部の要件は、2016年６月30日以降、数種の重要なベンチマークの提供者であるク
    レディ・スイスに適用されている。BMRのその他の大半の規定は、2018年１月１日より適用されている。EUの監督
    対象の法人による、BMRを遵守していないEUの非重要ベンチマークの使用を許容する２年の移行期間が2019年12月
    31日に終了したものの、「重要」かつ第三国のベンチマークの提供者（英国のベンチマークの管理者としてのCSI
    を含む。）は、2023年12月31日までの履行が求められている。BMRを補足する多数の欧州委員会委任規則も2018年
    に発効した。これらの規則は、一定の事由により１又は複数の加盟国の市場の健全性及び金融の安定性等の事項に
    重大な悪影響が生じるかの評価基準、並びに既存のベンチマークの停止又は変更から生じる影響を評価する条件等
    を定めている。
     2017年１月４日、CCPによって清算されないOTCデリバティブのリスク軽減手法の規制上の技術基準に関して欧州
    市場インフラ規則（以下、「EMIR」という。）を補完する欧州委員会委任規則が発効した。この委任規則は、中央
    清算されないOTCデリバティブ取引に関して、想定元本が清算基準値を上回っている金融カウンターパーティ及び
    非金融カウンターパーティに対して、当初証拠金及び変動証拠金を徴求する義務を課すものである。当初証拠金及
    び変動証拠金に関する義務は、最大手の市場参加者に関しては2017年２月４日から適用されている。その他の市場
    参加者は、2017年９月１日から開始される一連の段階的な導入日以降、当初証拠金に関する義務の対象となった
    か、又は今後対象となる予定である。変動証拠金に関する義務は、2017年３月１日から、想定元本が清算基準値を
    上回っているすべての金融カウンターパーティ及び非金融カウンターパーティに適用されている。2019年６月17
    日、カウンターパーティの分類、清算、証拠金及び報告要件に関連するものを含め、EMIRの幅広い改正が（「EMIR
                                 44/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    リフィット」規則を通じて）施行された。特に、この改正には、決済業務を提供する清算参加者及び顧客が公正、
    合理的、無差別かつ透明性のある取引条件に基づきサービスを提供する義務が含まれ、当該義務は2021年６月18日
    か ら適用されている。EMIRのさらなる改正（「EMIR2.2」とも呼ばれる。）が2020年１月に施行された。EMIR2.2
    は、CPPの権限及び監督に焦点を当てている。とりわけ、EMIR2.2は、EUのCCPによるより一貫した監督を確実にす
    るための新たな監督メカニズム、新たに設置されたCCP監督委員会を通じたものを含む非EUのCCPを認識するための
    より強固な体制、並びにEU及びEU加盟国にとってのシステム上の重要性に基づき非EUのCCPの階層制度を創設す
    る。さらに、2021年２月18日、EMIRの規制上の技術基準の一部改正が施行された。とりわけ、CCPにより清算され
    ないOTCデリバティブのリスク軽減手法の規制上の技術基準の改正により、最終の実施段階における企業の当初証
    拠金要件の実施期限が延長され、個別株オプション取引又は指数オプション（株価指数オプション）取引に対する
    暫定的な免除が2024年１月４日まで延長され、2022年１月１日まで一定の条件に基づき二者間証拠金及び清算義務
    要件の適用なしで英国のカウンターパーティをEUのカウンターパーティに置き換えることが認められた。
    破綻処理制度

     BRRDは、信用機関及び投資会社の再建及び破綻処理の枠組みを定めており、クレディ・スイス銀行の支店を含む
    すべてのクレディ・スイスのEU事業体に適用される。BRRDは、再建及び破綻処理計画の要件を導入し、破綻銀行の
    ベイルインを含む銀行破綻処理手段を規定し、また、各国の銀行破綻処理に係る資金供与機関を規定している。ま
    た、破綻処理中の銀行に対する権限の一環として、破綻処理当局は、銀行の上級経営陣を交代させ、銀行の権利、
    資産及び負債を別の者に譲渡し、銀行を国有化し、また、銀行の金融契約又はデリバティブ契約を終了及び解除す
    る権限を付与されている。銀行は、存続可能性を回復できるような対策案を記載した再建計画の作成を義務付けら
    れており、他方、破綻処理当局は、銀行が破産した場合に備えて、秩序立った破綻処理を可能にする方法を記載し
    た破綻処理計画を作成する権限を付与されている。
     BRRDの下では、破綻処理当局は、ベイルイン（すなわち、無担保債権者が保有する負債の償却、減額若しくは免
    除、又はかかる負債の株式若しくはその他の有価証券への転換）を通じて、破産した、又は破産しつつある銀行に
    対して資本注入を行うことができる。預金保険対象の預金、担保付債務、又は顧客資産若しくは顧客財産の保有に
    より生じる負債であることを理由にBRRDにより明示的に除外されない限り、銀行の負債はすべてベイルインの対象
    である。
     BRRDは、銀行に対し、単体及び連結レベルで、ベイルイン可能な一定の損失吸収能力を保有することも義務付け
    ている。当該要件は、MRELとして知られており、概念としてはTLACの枠組みに類似したものである。
     2019年６月、BRRDの改正（BRRD                 Ⅱを通じて行ったもの）が発効した。EU加盟国は、2020年12月28日までに、
    BRRD   Ⅱに適合するために必要な各国の立法措置を採択することが義務付けられた。BRRD                                           Ⅱには、MRELに関する現
    行のEUの制度の改訂で、当該制度をTLAC基準に整合させ、また、とりわけベイルインの契約上の認識の変更及び規
    制当局の新たな支払猶予宣言権限等を導入するための改訂が含まれている。
     単一破綻処理制度規則は、2014年８月19日付で施行され、ユーロ圏の重要な銀行及び銀行グループ並びにその他
    多国籍銀行グループに責任を負う破綻処理当局として単一破綻処理委員会を設置した。2016年１月１日から、単一
    破綻処理委員会はベイルインを含む完全な破綻処理権限を有している。
    データ保護規制

     GDPRは当グループのEU域内組織の個人データの処理及び域外の個人データの処理に対して適用される。また、
    GDPRは、現地の法令に基づき、最高基準の方針及び手順が世界中のすべてのクレディ・スイスの事業体に適用され
    るようにする当グループのグローバルなデータ保護基準の基礎も形成する。GDPRは、当該規制を遵守するために
    様々な措置（データ保護原則に基づく個人データの処理、データ処理記録の維持、個人データに対する適切なセ
    キュリティの確保、データ侵害通知義務の遵守及びデータ主体の権利の保護を含む。）を講じることを当グループ
                                 45/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    に対して義務付けるものである。さらに、GDPRに従い、当グループは、当グループの遵守状況の監視及びグローバ
    ルなデータ保護法令に関する助言の提供を担当するデータ保護担当オフィサーを任命した。GDPRは、遵守違反に対
    し て多額の課徴金を課す権限を含め、データ保護当局に対して広範な執行権限を付与している。
     GDPRに加えて、当グループが事業を行うその他の法域は、スイスのデータ保護に関する連邦法、2018年カリフォ
    ルニア州消費者プライバシー法及びカリフォルニア州プライバシー権法を含む適用ある米国のデータ・プライバ
    シー法、タイ個人情報保護法並びにドバイのデータ保護法（2020年DIFC第５号）等、データ・プライバシー基準を
    採用しているか又は提案している。当該基準の中には、GDPRに類似しているか又はGDPRよりも厳格な独自の要件を
    含んでいるものある。英国は、EUからの離脱後、国内法にGDPRの英国版を採用しており、これは、主にEUで施行さ
    れているGDPRを模倣したものである。2021年、中国は、データセキュリティ法及び個人情報保護法を可決した。こ
    れらの法律は、域外管轄権を設定し、情報セキュリティ、個人データ処理、データ・ローカライゼーション、及び
    データの越境移転に関する厳格な要件を制定するものであり、中国政府は、同法に基づき、国防又は犯罪捜査のた
    めにデータを要求することができ、中国国外の司法機関又は執行機関にデータを転送する前に承認を与えなければ
    ならない。今後数年で新たなデータ・プライバシー法が施行されるため、当グループは引き続き変更を注視し、当
    グループのデータ・プライバシー義務を遵守するようにする。
    マネー・ロンダリング対策規制

     第５次マネー・ロンダリング対策指令（以下、「MLD5」という。）は、2018年７月９日に発効した。EU加盟国
    は、2020年１月10日までにMLD5の要件を遵守しなければならない。特に、MLD5は、リスクの高い第三国に関する
    デューディリジェンス措置及び対策の強化の要件を明確化し、EU加盟国が銀行口座及び支払口座の所有者及び管理
    者を特定するための中央集権的な仕組みを構築する義務を新たに導入した。
    投資サービス規制

     取引所に関するスイスの法的・監督の枠組みとEUの枠組みとの間に同等性は認められないという欧州委員会の決
    定を受けて、2019年７月１日から、EU域内の投資会社は、スイスの取引所においてスイス所在の企業の一定の持分
    証券を取引することを原則として禁止されている。同様に2019年７月１日から、スイスの連邦財務省による措置に
    基づき、EU所在の取引所は、スイス企業の一定の持分証券の取引を提供又は仲介することが事実上禁止されてい
    る。
    英国

    銀行の規制及び監督
     英国における金融サービス業の主な法定規制機関は、イングランド銀行内の機関であるPRA（銀行及び大規模な
    投資会社をミクロ健全性の観点から規制する。）及びFCA（市場、金融機関の業務行為の規制及びPRAにより規制さ
    れていない機関を健全性の観点から規制する。）である。また、イングランド銀行の金融安定委員会は、マクロ健
    全性に係る規制を担当している。
     英国は、2020年１月のEU離脱から移行期間終了時点まで、EU指令を国内法として実施することが義務付けられて
    いた。2020年12月31日の移行期間終了を受けて、2020年12月31日現在施行され適用されていたEU法は、英国のEU離
    脱によって生じるが一般的な政策に変更を加えるわけではないEU法の「不備」を是正、軽減及び防止する改正を加
    えた英国法において「維持」された。したがって、現在のところ、英国で事業を行っている銀行の規制体制は、自
    己資本比率基準、顧客保護の要件、業務行為規範及びマネー・ロンダリング対策に関するルールの遵守を含め、大
    部分がEUの基準に従う。これらの基準、要件及びルールは、当グループが事業を行っているEU加盟国においても同
    一の指令に基づき同様に実施されている。
                                 46/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     CSI、クレディ・スイス（UK）リミテッド及びクレディ・スイス銀行（ロンドン支店）は、預金の取扱いを許可
    されている。また、当グループの複数の事業体は投資事業及び資産運用を行う認可を受けている。認可するか否か
    を検討する上で、PRAは、適合性及び会社が適格性の要件に合致しているか等、会社が認可の条件を満たしている
    か 否かを最初に判断しなければならない。PRAは、当グループの英国子会社の規制資本要件に関する特定のモデル
    についての承認にも責任を負っている。
     当グループのロンドン支店は引き続き主にスイス本国の規則に従っている。しかし、世界的な金融危機を受け
    て、PRAはそのルールブックにおける健全性監督の規則を変更し、「自己充足性」の方針を適用した。当該方針に
    より、CSI、CSSEL及びクレディ・スイス（UK）リミテッドは、適切な流動資産を維持し、上級経営陣がこれを日々
    監督し、当該資産は当該事業体の名義でカストディアン勘定に保管され、抵当権等の設定されていない状態で、貸
    借対照表上、当該事業体に帰属する資産として計上されることが要求されている。さらに、PRAはCSI、CSSEL及び
    クレディ・スイス（UK）リミテッドに対して、CRRに従って、最低自己資本比率を維持し、大規模なリスクを監視
    し、報告することを要求している。
     PRAは、従業員報酬に関するCRDの要件を実施し、株主の明確な承認があれば１対２まで増額可能な変動報酬に対
    し、１対１の上限を課した。
     2013年12月に成立した2013年英国金融サービス（銀行改革）法は、銀行又はPRAに認可された会社の上級経営陣
    及び特定のリスク・テイカーに対するより厳しい規制制度も制定し、また、銀行の経営陣による無謀な不正行為を
    犯罪行為と定めている。これらの規則は、CSI及びCSSELを含む当グループの英国事業体に影響を及ぼしている。
                                 47/688













                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    ブローカー・ディーラー及び資産運用の規制及び監督
     当グループのロンドンにおける銀行及びブローカー・ディーラー子会社は、2000年金融サービス市場法（以下、
    「FSMA」という。）より認可を受けており、PRA及びFCAの規制対象となっている。また、当グループの資産運用会
    社はFSMAにより認可を受けており、FCAの規制対象となっている。英国において投資会社を認可するか否かを判断
    する上で、PRA及びFCAは、適合性及び会社の適格性の一般条件等、会社の認可の条件を検討する。PRA及びFCAは、
    規制資本、販売及び取引慣行、顧客の資金及び証券の使用及び保管、記録保持、証拠金慣行及び手続、一定の業務
    を行っている個人の登録基準、マネー・ロンダリング対策システム並びに定期的な報告及び決済手続等、投資会社
    の事業のほぼすべての側面について監督責任がある。
    破綻処理制度

     クレディ・スイスを含む信用機関の再建及び破綻処理に関する英国法は、英国においてBRRDを実施する特別破綻
    処理制度（以下、「SRR」という。）並びにPRAの再建及び破綻処理枠組みから成る。英国銀行法及びこれに関連す
    る下位法令は、銀行等システム上重要な会社が破綻する可能性が高い場合、これらに対処する権限を英国当局に付
    与するSRRの適用について定めている。英国の破綻処理当局は、イングランド銀行であり、とりわけ、会社及びそ
    の親会社に対して破綻処理能力に対する障害に対処又はこれを除去するよう指示し、破綻処理措置を実行し、ま
    た、信用機関の破綻処理能力を評価する権限を付与されている。これとは別に、PRAは、当該制度の対象となる会
    社の親会社に対し、グループの再建計画の作成及び提出、又は破綻処理権限の利用の促進等の措置を講じることを
    義務付ける権限を有している。
    金融犯罪

     英国における事業の結果、当グループは、2010年贈収賄防止法、2017年マネー・ロンダリング、テロ資金供与及
    び資金移転（支払人情報）に関する規制法並びに英国政府が科す金融制裁を含む英国の金融犯罪法令の対象にも
    なっている。また、英国の金融市場の整合性を確保するというFCAの責任の一環として、FCAは、クレディ・スイス
    の事業体を含む英国において認可されたすべての企業に対し、金融犯罪に利用され得るリスクを軽減するための制
    度及び統制を確保するよう求めている。
    ４【関係会社の状況】

    (1)  親会社
                                               （2021年12月31日現在）
                                     議決権に対する
        商号        所在地         資本       業種                  摘要
                                       所有割合
                        106,029,909
     クレディ・スイス・                                   100％
               チューリッヒ        スイス・フラン         持株会社
     グループAG                                   (注)
                       (14,018百万円)
     (注)　普通株式の議決権に対する所有割合である。
                                 48/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    (2)  子会社
       以下は、クレディ・スイス銀行の重要な子会社である。
                                               （2021年12月31日現在）
                                                    持分の割合
          会社名            資本         所在地            業種
                                                     （％）
                            ジョージタウ
     アルパイン・セキュリタイ
                   80.5百万米ドル         ン、ケイマン諸         投資銀行業務                  100％
     ゼーションLTD
                            島
     バンコ・クレディ・スイス                53.6百万        サンパウロ、ブ         投資銀行業務、資産及び財
                                                        100％
     （ブラジル）S.A.              ブラジル・レアル          ラジル         産の管理運用
     バンコ・クレディ・スイス               3,591.7百万        メキシコ・シ         投資銀行業務、資産及び財
                                                        100％
     （メキシコ）S.A.              メキシコ・ペソ         ティ、メキシコ         産の管理運用
     バンコ・デ・インヴェス
                     164.8百万        サンパウロ、ブ         投資銀行業務、資産及び財
     ティメントス・クレディ・                                                   100％
                   ブラジル・レアル          ラジル         産の管理運用
     スイス（ブラジル）S.A.
                     30.0百万        ホルゲン、スイ
     バンク・ナウAG                                 消費者金融及びリース                  100％
                   スイス・フラン         ス
     ボストン・リー・リミテッ                        ハミルトン、バ
                    2.0百万米ドル                  投資銀行業務                  100％
     ド                        ミューダ
     カサ・デ・ボルサ・クレ
                     274.0   百万     メキシコ・シ
     ディ・スイス（メキシコ）
                                     仲介業務                  100％
                   メキシコ・ペソ         ティ、メキシコ
     S.A.   de  C.V.
     コラム・ファイナンシャ                        ウィルミント         投資銀行業務、財務、コー
                    0.0百万米ドル                                    100％
     ル・インク                        ン、米国         ポレート・サービス
                                     投資銀行業務、財務、コー
     クレディ・スイス（オース                        シドニー、オー
                   34.1百万豪ドル                  ポレート・サービス、財産                  100％
     トラリア）リミテッド                        ストラリア
                                     の管理運用
     クレディ・スイス（ブラジ
     ル）S.A.     コレトラ・デ・
                     98.4百万        サンパウロ、ブ         投資銀行業務、資産及び財
                                                        100％
                   ブラジル・レアル          ラジル         産の管理運用
     ティトゥロス・エ・ヴァ
     ローレス・モビリアリオス
     クレディ・スイス（ドイ                                 資産及び財産の管理運用、
                            フランクフル
     ツ）アクティエンゲゼル              130.0百万ユーロ                  財務、コーポレート・サー                  100％
                            ト、ドイツ
     シャフト                                 ビス
     クレディ・スイス（香港）               8,192.9百万                 投資銀行業務、資産及び財
                            香港、中国                           100％
     リミテッド                香港ドル                 産の管理運用
     クレディ・スイス（イタ                        ミラノ、イタリ
                   170.0百万ユーロ                  資産及び財産の管理運用                  100％
     リー）S.p.A.                        ア
                            ルクセンブル
     クレディ・スイス（ルクセ                230.9百万                 コーポレート、資産及び財
                            ク、ルクセンブ                           100％
     ンブルク）S.A.              スイス・フラン                  産の管理運用
                            ルク
     クレディ・スイス（カター                        ドーハ、カター         投資銀行業務、資産及び財
                   29.0百万米ドル                                    100％
     ル）LLC                        ル         産の管理運用
     クレディ・スイス（シュ                100.0百万        チューリッヒ、
                                     一般銀行業務                  100％
     ヴァイツ）AG              スイス・フラン         スイス
     クレディ・スイス（シンガ                743.3百万        シンガポール、         投資銀行業務、資産及び財
                                                        100％
     ポール）リミテッド             シンガポール・ドル          シンガポール         産の管理運用
     クレディ・スイス（UK）リ                                 財産の管理運用、財務、
                   245.2百万英ポンド          ロンドン、英国                           100％
     ミテッド                                 コーポレート・サービス
                                     投資銀行業務、資産の管理
     クレディ・スイス（USA）                        ウィルミント
                    0.0百万米ドル                  運用、財務、コーポレー                  100％
     インク                        ン、米国
                                     ト・サービス
     クレディ・スイス・アセッ
                     0.2百万       チューリッヒ、
     ト・マネジメント（シュ                                 資産の管理運用                  100％
                   スイス・フラン         スイス
     ヴァイツ）AG
     クレディ・スイス・アセッ
     ト・マネジメント（UK）
                   144.2百万英ポンド          ロンドン、英国         資産の管理運用                  100％
     ホールディング・リミテッ
     ド
                                 49/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     クレディ・スイス・アセッ
     ト・マネジメント・イン                20.0百万        チューリッヒ、
                                     資産の管理運用                  100％
     ターナショナル・ホール              スイス・フラン         スイス
     ディング・リミテッド
     クレディ・スイス・アセッ
                     0.1百万       チューリッヒ、
     ト・マネジメント・インベ                                 資産の管理運用                  100％
                   スイス・フラン         スイス
     ストメンツ・リミテッド
     クレディ・スイス・アセッ
     ト・マネジメント・リミ              45.0百万英ポンド          ロンドン、英国         資産の管理運用                  100％
     テッド
     クレディ・スイス・アセッ
                            フランクフル
     ト・マネジメント・リアル               6.1百万ユーロ                  資産の管理運用                  100％
                            ト、ドイツ
     エステートGmbH
                                     投資銀行業務、資産の管理
     クレディ・スイス・アセッ                        ウィルミント
                   1,115.9百万米ドル                   運用、財務、コーポレー                  100％
     ト・マネジメントLLC                        ン、米国
                                     ト・サービス
     クレディ・スイス・アトラ                        ルクセンブル
                                     投資銀行業務、資産の管理
     スⅠインベストメント（ル               0.0百万米ドル         ク、ルクセンブ                           100％
                                     運用
     クセンブルク）S.à.r.l.                        ルク
                                     財産の管理運用、投資銀行
     クレディ・スイス・バンク                        マドリード、ス
                   18.0百万ユーロ                  業務、資産の管理運用、                  100％
     （ヨーロッパ）S.A.                        ペイン
                                     コーポレート・サービス
     クレディ・スイス・ブラジ                        ナッソー、バハ         財産の管理運用、投資銀行
                   70.0百万米ドル                                    100％
     ル（バハマ）リミテッド                        マ         業務、財務
     クレディ・スイス・ビジネ
     ス・アナリティクス（イン                40.0百万        ムンバイ、イン         投資銀行業務、財産の管理
                                                        100％
     ド）プライベート・リミ              インド・ルピー         ド         運用
     テッド
     クレディ・スイス・キャピ                        ウィルミント         投資銀行業務、財務、コー
                   1,702.3百万米ドル                                     100％
     タルLLC                        ン、米国         ポレート・サービス
     クレディ・スイス・アント                15.0百万        チューリッヒ、         資産の管理運用、プライ
                                                        100％
     レプレナー・キャピタルAG              スイス・フラン         スイス         ベート・エクイティ
     クレディ・スイス・エクイ                                 投資銀行業務、資産の管理
                            シドニー、オー
     ティーズ（オーストラリ              62.5百万豪ドル                  運用、財務、コーポレー                  100％
                            ストラリア
     ア）リミテッド                                 ト・サービス
     クレディ・スイス・ファイ                                 投資銀行業務、財務、コー
                    1,050.1百万        ムンバイ、イン
     ナンス（インド）プライ                                 ポレート・サービス、財産                  100％
                   インド・ルピー         ド
     ベート・リミテッド                                 の管理運用
     クレディ・スイス・ファー                        ジョージタウ         投資銀行業務、資産の管理
     スト・ボストン（Latam              28.8百万米ドル         ン、ケイマン諸         運用、財務、コーポレー                  100％
     ホールディングズ）LLC                        島         ト・サービス
     クレディ・スイス・ファー
                            アムステルダ         投資銀行業務、財務、コー
     スト・ボストン・ファイナ               0.0百万ユーロ                                    100％
                            ム、オランダ         ポレート・サービス
     ンスB.V.
     クレディ・スイス・ファー                                 投資銀行業務、財務、コー
                            ウィルミント
     スト・ボストン・モーゲー              206.6百万米ドル                  ポレート・サービス、財産                  100％
                            ン、米国
     ジ・キャピタルLLC                                 の管理運用
     クレディ・スイス・ファー
                            ウィルミント
     スト・ボストン・ネクス               0.0百万米ドル                  投資銀行業務                  100％
                            ン、米国
     ト・ファンド・インク
                            ルクセンブル
     クレディ・スイス・ファン                0.3百万                資産の管理運用、コーポ
                            ク、ルクセンブ                           100％
     ド・マネジメントS.A.              スイス・フラン                  レート
                            ルク
     クレディ・スイス・ファン                        ルクセンブル
                     1.5百万                資産の管理運用、コーポ
     ド・サービシズ（ルクセン                        ク、ルクセンブ                           100％
                   スイス・フラン                  レート
     ブルク）S.A.                        ルク
     クレディ・スイス・ファン                7.0百万       チューリッヒ、         資産の管理運用、コーポ
                                                        100％
     ズAG              スイス・フラン         スイス         レート
     クレディ・スイス・ヘッジ
                  29.6百万ブラジル・          サンパウロ、ブ         投資銀行業務、資産及び財
     ング・グリフォ・コレト                                                   100％
                     レアル       ラジル         産の管理運用
     ラ・デ・ヴァローレスS.A.
                                 50/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     クレディ・スイス・ホール                        ルクセンブル
                     32.6百万
     ディング・ヨーロッパ（ル                        ク、ルクセンブ         資産の管理運用                  100％
                   スイス・フラン
     クセンブルク）S.A.                        ルク
     クレディ・スイス・ホール                                 投資銀行業務、財務、コー
                            シドニー、オー
     ディングス（オーストラリ               3.0百万豪ドル                  ポレート・サービス、財産                  100％
                            ストラリア
     ア）リミテッド                                 の管理運用
     クレディ・スイス・ホール                550.0百万        ウィルミント         一般銀行業務、財務、コー
                                                        100％
     ディングス（USA）インク                 米ドル       ン、米国         ポレート・サービス
     クレディ・スイス・イスタ
                     10.0百万        イスタンブー         投資銀行業務、財産の管理
     ンブール・メンクル・デ                                                   100％
                    トルコリラ        ル、トルコ         運用、仲介業務
     ガーラーA.S.
     クレディ・スイス・ライフ                        ハミルトン、バ
                    0.5百万米ドル                  財産の管理運用                  100％
     （バミューダ）リミテッド                        ミューダ
     クレディ・スイス・ロー                        ウィルミント         投資銀行業務、財務、コー
                    1.7百万米ドル                                    100％
     ン・ファンディングLLC                        ン、米国         ポレート・サービス
                                     投資銀行業務、資産の管理
     クレディ・スイス・マネジ                        ウィルミント
                   891.4百万米ドル                  運用、財務、コーポレー                  100％
     メントLLC                        ン、米国
                                     ト・サービス
     クレディ・スイス・プライ
                            ウィルミント
     ム・セキュリティーズ・               3.3百万米ドル                  投資銀行業務                  100％
                            ン、米国
     サービシズ（USA）LLC
                     737.5百万
     クレディ・スイス・サウジ                        リヤド、サウジ         投資銀行業務、資産及び財
                   サウジアラビア・                                     100％
     アラビア                        アラビア         産の管理運用
                     リヤル
     クレディ・スイス・セキュ
                     3.4百万       トロント、カナ         投資銀行業務、資産及び財
     リティーズ（カナダ）イン                                                   100％
                    カナダ・ドル         ダ         産の管理運用
     ク
     クレディ・スイス・セキュ
                    3,859.3百万                 一般銀行業務、財務、コー
     リティーズ（ヨーロッパ）                        ロンドン、英国                           100％
                     米ドル                ポレート・サービス
     リミテッド
     クレディ・スイス・セキュ
                    2,080.9百万
     リティーズ（香港）リミ                        香港、中国         投資銀行業務                  100％
                     香港ドル
     テッド
     クレディ・スイス・セキュ
                    2,214.7百万        ムンバイ、イン         投資銀行業務、資産及び財
     リティーズ（インド）プラ                                                   100％
                   インド・ルピー         ド         産の管理運用
     イベート・リミテッド
     クレディ・スイス証券株式                                 投資銀行業務、資産及び財
                   78,100.0百万円         東京、日本                           100％
     会社                                 産の管理運用
     クレディ・スイス・セキュ
     リティーズ（ヨハネスブル                0.0百万       ヨハネスブル         投資銀行業務、財産の管理
                                                        100％
     グ）プロプライエタリー・             南アフリカ・ランド          グ、南アフリカ         運用
     リミテッド－清算中
     クレディ・スイス・セキュ                100.0百万
                            クアラルンプー         投資銀行業務、財務、コー
     リティーズ（マレーシア）               マレーシア・                                    100％
                            ル、マレーシア         ポレート・サービス
     センドリアン・バーハッド                リンギット
     クレディ・スイス・セキュ
     リティーズ（シンガポー                30.0百万        シンガポール、
                                     投資銀行業務                  100％
     ル）プライベート・リミ             シンガポール・ドル          シンガポール
     テッド
     クレディ・スイス・セキュ
                     500.0百万
     リティーズ（タイ）リミ                        バンコク、タイ         投資銀行業務                  100％
                    タイ・バーツ
     テッド
     クレディ・スイス・セキュ               2,200.7百万        ウィルミント         一般銀行業務、財務、コー
                                                        100％
     リティーズ（USA）LLC                 米ドル       ン、米国         ポレート・サービス
     クレディ・スイス・サービ
                     0.1百万
     シズ（インド）プライベー                        プネ、インド         コーポレート・サービス                  100％
                   インド・ルピー
     ト・リミテッド
     クレディ・スイス・サービ                        ウィルミント
                   15.4百万米ドル                  コーポレート・サービス                  100％
     シズ（USA）LLC                        ン、米国
     CSノントラディショナル・                        ナッソー、バハ
                    0.1百万米ドル                  資産の管理運用                  100％
     プロダクツ・リミテッド                        マ
                                 51/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                            セント・ピー
     CSSELガーンジー・ベア・
                    0.0百万米ドル         ター・ポート、         ライフ・ファイナンス事業                  100％
     トラスト
                            ガーンジー
     DLJモーゲージ・キャピタ                        ウィルミント         投資銀行業務、財務、コー
                    0.0百万米ドル                                    100％
     ル・インク                        ン、米国         ポレート・サービス
     フィデス・トレジャリー・                2.0百万       チューリッヒ、
                                     トレジャリー・サービス                  100％
     サービシズAG              スイス・フラン         スイス
     JSC「バンク・クレディ・                460.0百万        モスクワ、ロシ
                                     商業銀行業務                  100％
     スイス（モスクワ）」              ロシア・ルーブル          ア
     ライム・レジデンシャル・                        ナッソー、バハ
                    0.0百万米ドル                  不動産業                  100％
     リミテッド                        マ
     LLC「クレディ・スイス・
                     727.0百万        モスクワ、ロシ
     セキュリティーズ（モスク                                 投資銀行業務                  100％
                   ロシア・ルーブル          ア
     ワ）」
                     0.1百万
     メルバン・エクイティAG                        ツーク、スイス         投資銀行業務                  100％
                   スイス・フラン
     セレクト・ポートフォリ
                    0.0百万米ドル         ユタ、米国         投資銀行業務                  100％
     オ・サービシング・インク
                            ジョージタウ
     ソーラー・インベストコー
                    0.0百万米ドル         ン、ケイマン諸         コーポレート・サービス                  100％
     Ⅱリミテッド
                            島
     SP  ホールディング・エン
                            ウィルミント
                    0.0百万米ドル                  投資銀行業務                  100％
                            ン、米国
     タープライズ・コープ
     SRリースコーVI        Ltd.
                    0.0百万米ドル         ケイマン諸島         コーポレート・サービス                  100％
                    235,000.0百万
     PT  クレディ・スイス・セ
                            ジャカルタ、イ         投資銀行業務、財産の管理
                   インドネシア・                                     99％
                            ンドネシア         運用
     キュリタス・インドネシア
                     ルピア
     クレディ・スイス・ハイポ                0.1百万       チューリッヒ、         投資銀行業務、財務、コー
                                                        98％
     セケンAG              スイス・フラン         スイス         ポレート・サービス
                                     投資銀行業務、資産の管理
     クレディ・スイス・イン               11,366.2百万
                                                          1
                                                       98％
                            ロンドン、英国         運用、財務、コーポレー
     ターナショナル                 米ドル
                                     ト・サービス
     クレディ・スイス・セキュ
     リティーズ（中国）リミ              1,089.0百万人民元          北京、中国         投資銀行業務                   51％
     テッド
     (注1)　残りの２％はクレディ・スイス・グループAG                         が直接保有。議決権の98％とエクイティ持分の98％はクレディ・スイ
         ス銀行が保有。
    ５【従業員の状況】

     次表は、クレディ・スイス銀行の従業員（フルタイム換算）数を示したものである。
                                          2021年度       2020年度

     スイス                                       5,480       5,350
     海外                                       3,950       3,800
       1
     合計
                                            9,430       9,150
     (注1)　クレディ・スイス銀行とその支店の従業員を含む。クレディ・スイス銀行の子会社の従業員は含まない。クレディ・

         スイス銀行の従業員数は、第３「３                 経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析－(1)
         クレディ・スイスの業績」に記載の当グループの従業員数と大きくは異ならない。
    労使関係

     当グループにおいて、近年は重大なストライキ、業務拒否行為又は労働紛争は発生していない。当グループは、
    労使関係が良好な状態にあると判断している。
                                 52/688



                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    第３【事業の状況】

     当行の事業は当グループと実質的に同一であり、別段の記載がある場合又は文脈上別段の解釈が必要とされる場

    合を除き、当グループに関する情報は当行にも該当する。下記「３                                   経営者による財政状態、経営成績及びキャッ
    シュ・フローの状況の分析－(1)                 クレディ・スイスの業績－当グループと当行の違い」を参照のこと。
    １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

     以下の記載に加えて、経営目標の達成状況を示した下記第５「３                                   コーポレート・ガバナンスの状況等－(１)
    コーポレート・ガバナンスの概要－(F)                    報酬」を参照のこと。
    戦略

    当グループの戦略
     2021年11月４日、当グループは、取締役会がグループの長期戦略目標について全会一致で合意し、グローバルな
    ビジネス及び地域マトリックス体制の導入を承認したことを発表した。
     かかる戦略は長期的なビジョンに基づいており、クレディ・スイスの事業全体の持続可能な成長に投資する明確
    な３ヶ年計画とともに、リスク管理並びに個人の説明責任及び責任の重要性を強化する文化を中核に据えた統合モ
    デルを強調している。
     当グループは、当グループのリスク管理及び資本基盤を引き続き強化し、当グループの中核事業への投資を増加
    させる一方で、当行のリスク軽減に向けた措置を講じてきた。
     今後３年間で、当行は、３つの主要な柱によって持続可能な成長及び経済的利益をけん引することを目指してい
    る。
     ・資本を価値創造型ビジネスにシフトし、非中核市場及び事業から撤退することで                                          中核事業を強化する          。
     ・戦略的投資に資金を供給するための構造的なコスト削減を推進しつつ、統合されたグローバルなウェルス・マ
      ネジメント部門、統合されたグローバルなインベストメント・バンク部門及び中央テクノロジー＆オペレー
      ション機能により、          経営モデルを簡素化する            。
     ・持続可能な競争優位性があると考えられる顧客、事業、人材及び技術の                                     成長に投資する        。
    組織構造

    部門
     2022年１月１日付で、グループは、ウェルス・マネジメント部門、インベストメント・バンク部門、スイス銀行
    部門及びアセット・マネジメント部門の４部門並びにスイス、ヨーロッパ・中東・アフリカ（EMEA）、アジア太平
    洋及び南北アメリカの４地域に分かれて組織されている。2022年度第１四半期以降、当グループの財務報告は、
    コーポレート・センターとともに４つの部門別報告セグメントとして表示される。
     ウェルス・マネジメント             部門は、従来のインターナショナル・ウェルス・マネジメント部門と、従来のスイス・
    ユニバーサル・バンク部門の超富裕層（UHNW）及び外部資産運用会社顧客部門並びに従来のアジア太平洋部門のプ
    ライベート・バンキング事業を統合したものである。当グループは、特定の非中核市場から撤退し、市場をリード
    するUHNWのフランチャイズを厳選された規模の市場に拡大することを計画している。
     インベストメント・バンク              部門は、従来のアジア太平洋部門及びスイス・ユニバーサル・バンク部門のアドバイ
    ザリー及び資本市場事業を既存のインベストメント・バンク部門と統合し、４つの地域すべてにまたがる単一のグ
    ローバル・フランチャイズを構築している。当グループは、キャピタルライトなアドバイザリー及び資本市場事業
    へ投資し、当グループの信用商品、証券化商品及びレバレッジド・ファイナンス事業の活用を継続するとともに、
                                 53/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    グローバル・トレーディング・ソリューションズ（以下、「GTS」という。）におけるウェルス・マネジメント並
    びに当グループのアドバイザリー及び資本市場事業とのさらなる連携を強化していく。
    クレディ・スイスの部門構造

     当グループの2021年11月４日の発表後、当グループは、スイスの富裕層（HNW）及び高所得者層の顧客をスイス銀行部門に残






     すという組織体制の更新を実施した。
     当グループは、インデックス・アクセス及びAPACデルタ・ワンを除き、プライム・サービス事業から撤退する手

    続を進めている。当グループはまた、長期のストラクチャード・デリバティブの残高を削減し、ウェルス・マネジ
    メントと関連性のない一部の非中核GTS市場からの撤退、コーポレート貸付エクスポージャーの最適化を行ってい
    る。
     スイス銀行      部門には、富裕層（HNW）、高所得者層、小売並びに法人及び諸機関の顧客セグメントが含まれる。
    さらなる成長に向けた投資を継続し、グローバルな事業部門とともに、グループの完全な総合的サービスを個人、
    法人及び諸機関の顧客に提供することで、主導的地位を構築していく。
     アセット・マネジメント             部門は、投資能力を強化し、欧州及びアジア太平洋地域の選定した市場におけるプレゼ
    ンスを高めると同時に、ウェルス・マネジメント部門及びスイス銀行部門との関連性を強化することに注力してい
    る。当グループは、当グループの非中核的な投資及びパートナーシップのポートフォリオをさらに縮小することを
    予定している。
     当グループのウェルス・マネジメント事業とインベストメント・バンキング事業をグローバル部門に統合し、当
    グループの構造のさらなる簡素化を図った結果、従来のサステナビリティ・リサーチ＆インベストメント・ソ
    リューション（以下、「SRI」という。）の機能の一部をグローバル事業部門に再統合し、インベストメント・ソ
    リューション＆プロダクト（IS&P）をウェルス・マネジメント部門に、証券リサーチをインベストメント・バンク
    部門に統合した。持続可能性は、引き続きグループの中核的な優先事項であり、当グループは、持続可能性に関す
    る目標に引き続き取り組む。
    地域

     グローバル部門は、スイス、EMEA、アジア太平洋及び南北アメリカの４つの地域によって補完される。各地域
    は、市場でのプレゼンス、顧客のターゲット設定及びカバレッジ戦略に対する責任を有し、部門を超えた協力体制
    を推進し、法人管理監督及び規制当局との関係を地域的に連携したレベルで強化している。アジア太平洋地域にお
    いて、当グループは、当行が当グループの主導的な地位から成長を獲得する独自の機会を得たと考えている。これ
                                 54/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    には、起業家のための銀行モデルを中心とした中国本土のフランチャイズへの投資、シンガポール及び香港の主要
    拠点の構築、さらには投資、融資、アドバイザリー及び資本市場のソリューションの活用が含まれる。
    コーポレート機能

     当グループの事業活動は、当グループの業務執行役員会における集中的なコーポレート機能、すなわち最高財務
    責任者、最高テクノロジー＆オペレーション責任者、最高リスク責任者、最高コンプライアンス責任者（以下、
    「CCO」という。）、ジェネラル・カウンセル及び人事責任者によって支えられている。当行のコーポレート機能
    は、効果的な協働、管理及び統制の監督を行うための努力の一環として、各部門及び各地域と連携している。
     ビジネス・モデル及びITインフラの簡素化は、有効性を向上させ、明確な説明責任及び所有権を定義するための
    鍵となる。当グループのIT及びオペレーション機能は、新しい最高テクノロジー＆オペレーション責任者の下に一
    元化された。さらに、コスト管理プログラム全体を推進するために、最高財務責任者の下に調達及び企業アーキテ
    クチャを集中的に担当するチームが設置された。
    財務目標及び特定の経営活動

     当グループは、以下の財務目標及び経営目標を発表した。
     ・2022年末までにインベストメント・バンク部門の資本を３十億米ドル超削減し、統合されたグローバルなウェ
      ルス・マネジメント部門に資本を再配置し、ウェルス・マネジメント部門、スイス銀行部門及びアセット・マ
      ネジメント部門への資本配分比率をインベストメント・バンク部門の約２倍に引き上げること。
     ・2024年までにグループの有形自己資本利益率10％超を達成すること。
     ・2024年までに、バーゼルⅢ改革前のCET1比率14％超及びCET1レバレッジ比率約4.5％超を達成すること。
     ・市場及び経済の状況に応じて、2022年度の当期純利益の約25％を、株主に帰属する当期純利益に基づいて配分
      すること。
     当グループは、成長のための投資を行うため、構造的なコスト削減を推進することを目指している。当該組織再
    編に伴い、当グループは、営業費用が約400百万スイス・フランのリストラクチャリング費用の影響を受けると見
    込んでいる。
     組織再編の実施に伴い、終了予定の事業活動とその関連インフラに関連して、資産の減損及び負債の評価に係る
    リストラクチャリング費用が発生する可能性がある。
     当グループの見積り、目標値、目的、目標及び願望には、非GAAPの財務指標で、かつ未監査の指標が含まれるこ
    とが多くある。これらの見積り、目標値、目的、目標及び願望を、可能な限り一般に公正妥当と認められた会計原
    則（以下、「GAAP」という。）の指標に調整することは、合理的な努力では不可能である。有形自己資本利益率
    は、非GAAPの財務指標である有形株主持分（有形純資産としても知られている。）に基づいており、貸借対照表上
    に記載された株主持分合計からのれん及びその他の無形資産を控除して算出するものであるが、のれん及びその他
    の無形資産のいずれも予想の根拠として用いることができないものである。このような見積り、目標値、目的、目
    標及び願望は、当グループが財務書類作成時に適用する会計方針に一致させた方法で算出されるものである。
    経営環境

    COVID-19のパンデミック
     COVID-19のパンデミックは、2021年を通して経済環境に影響を与え続けた。2021年中に、クレディ・スイスが大
    きな存在感を示している国々を含む世界中で感染率は増減した。当該年度中のワクチン接種プログラムは、COVID-
    19の感染と重症化との相関関係を有意に低下させ続けたが、高いレベルの予防を維持するためにブースター接種が
    ますます必要になった。さらに、2021年度第４四半期には、以前の変異体よりも感染性が高いオミクロン変異体の
                                 55/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    出現により、新たな課題が生じた。しかし、2022年初頭には、オミクロンの感染波がピークに達し、各国政府が社
    会経済活動の制限を緩和できるようになる兆候が見られた。
    経済環境

     2021年の世界の経済生産は急激に回復した。COVID-19の蔓延で主要経済大国におけるソーシャルディスタンスが
    もたらされたことから、第１四半期のサービス産業の活動が引き続き抑制された。同時に、米国を中心とした財政
    刺激策が家計所得を押し上げ、商品の需要を急増させた。年が進むにつれて、ワクチン接種率の上昇がソーシャル
    ディスタンスの減少につながり、サービスに対する需要の増加を引き起こした。ほとんどの主要経済大国では、商
    品の強い需要、供給不足、労働市場の回復に牽引され、インフレ率が大幅に上昇した。
     世界的な金融政策は、2021年度下半期に緩和的な姿勢から引き締めに転じた。米国連邦準備制度（Fed）は、
    フェデラルファンド金利の目標レンジを引き続き０％－0.25％としたが、年末には資産購入を控え始め、2022年に
    も利上げを実施することを示唆した。イングランド銀行は、資産購入を終了し、金利を引き上げ始めた。複数の新
    興市場の中央銀行は、当年度下半期に金利を引き上げ始めた。しかし、ECB、日本銀行及びSNBは、いずれもゼロ金
    利以下の緩和政策を維持した。
     2021年の世界の株式市場は、景気回復と投資家のリスク選好の改善に支えられ、大幅に上昇した。世界の株式は
    20％超上昇し、これはCOVID-19のパンデミックによる経済的影響に対処するために、世界各国の政府や中央銀行が
    導入した財政刺激策及び多額の資産購入プログラムを含む緩和的な金融政策によるものであった。米国株式及びス
    イス株式のパフォーマンスが世界の株式のパフォーマンスを上回った一方、日本株式及び新興市場株式のパフォー
    マンスは世界の株式のパフォーマンスを下回った。産業セクター別では、エネルギーが44％の上昇でトップとな
    り、不動産、情報技術がこれに続いた。公共事業が最も低調で、通信サービス、生活必需品がこれに続いた。
     イールドカーブ

      債券利回りは、すべての主要通貨で全般的に上昇し、ユーロとスイス・フランでは急勾配となった。
                                 56/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     株式市場
      世界の株式市場は、年度末に年初比で大幅に上昇した。世界の銀行株のパフォーマンスは世界の株式市場のパ
     フォーマンスを上回った。
     信用スプレッド





      2021年の信用スプレッドは、低水準で推移した。
                                 57/688














                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     シカゴ・オプション取引所市場ボラティリティ・インデックス（以下、「VIX」という。）で測定された株式市
    場のボラティリティは、複数の短期的な急上昇を経験し、これらは2021年１月下旬と12月上旬に最も顕著であった
    が、2020年をわずかに下回って年を終えた。クレディ・スイス・ヘッジファンド・インデックスは、2021年に８％
    上昇した。2021年の世界の銀行株のパフォーマンスは、世界の株式市場のパフォーマンスに対して上回った。欧州
    銀行株のパフォーマンスは、特に第４四半期の好調な業績により2021年に世界の銀行株のパフォーマンスを上回っ
    た。2021年末の世界の銀行株は、2020年に比べて35％高く取引された（「株式市場」のチャートを参照のこ
    と。）。
     債券市場では、中央銀行が金融政策の引き締めを開始したことによる市場の期待を反映して、2021年末にかけ
    て、大半の債券が高いボラティリティでマイナスのリターンをもたらした。米ドル金利では、イールドカーブの２
    年物と10年物のスプレッドが徐々に横ばいとなった一方、ユーロ及びスイス・フランでは、イールドカーブは急勾
    配となった。（「イールドカーブ」のチャートを参照のこと。）。信用市場では、世界のハイイールド社債が、い
    ずれもデュレーションの長期化によりトータル・リターンがマイナスとなった世界の投資適格社債と新興市場のソ
    ブリン債のパフォーマンスを上回った。信用スプレッドは縮小水準で推移した（「信用スプレッド」のチャートを
    参照のこと。）。
     Fedの緩和的金融政策からの転換に支えられた米ドルは、2021年にほとんどの主要通貨に対して上昇した。ユー
    ロは米ドルに対して７％、スイス・フランは米ドルに対して３％下落した。日本円は米ドルに対して10％超と大幅
    に下落した。ほとんどの新興市場国通貨も、米ドルに対して下落した。中国人民元のパフォーマンスは米ドルのパ
    フォーマンスを上回り、主要新興市場国通貨の中で最も高いパフォーマンスを示し、対米ドルでは、トルコ・リラ
    とアルゼンチン・ペソは最も低いパフォーマンスを示した。
     クレディ・スイス・コモディティ・ベンチマークは2021年を通して大幅に上昇し、43％高い水準で年を終えた。
    OPEC+の供給抑制と需要回復により石油在庫が平均を大幅に下回ったため、エネルギーは主要な好調セクターで
    あった。同様に、世界的なガス在庫の減少と冬の備蓄不足への懸念が価格を引き上げた。産業用金属と農業市場も
    上昇したが、セクターのパフォーマンスはベンチマークに遅れをとった。両セグメントの在庫の減少、サプライ
    チェーンの問題及び強い需要により、大幅な価格上昇圧力が生じた。これとは対照的に、貴金属は、金と銀の価格
    がともに下落し、マイナスの年を記録した。
                                 58/688









                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    ２【事業等のリスク】

     当グループの事業は、以下に述べるものの他、様々なリスクにさらされており、当グループの業績又は財政状態
    が、これらのリスクにより悪影響を受ける場合がある。
    流動性リスク

     流動性、すなわち資金の即時利用可能性は、当グループの事業、特にインベストメント・バンキング事業にとっ
    て不可欠である。当グループは、流動性が限られている環境においても、債務を履行するために必要な流動性を維
    持することを目指している。
    当グループの流動性は、資本市場を利用できない場合、資産を売却できない場合、又は流動性コストが増加した場

    合に、損なわれる可能性がある
     担保付又は無担保で借入れを行う能力及びその費用は、金利の上昇、信用スプレッドの拡大、借入の利用可能
    性、流動性に関する規制上の要件（システム上重要な銀行に対する規制上の最低流動性要件を引き上げるスイス流
    動性規則改正の可能性を含む。）又は当グループ、当グループの一定の取引先若しくは銀行部門全体に関するリス
    クに対する市場の認識（当グループの認識されている又は実際の信用力を含む。）によって、影響を受ける可能性
    がある。無担保の長期若しくは短期の借入資本市場において資金を調達できないこと、又は担保付の借入市場を利
    用できないことにより、当グループの流動性が重大な悪影響を受ける可能性がある。厳しい信用市場においては、
    当グループの資金調達コストが増大するか、又は当グループの事業の維持若しくは拡大のための資金を調達できな
    い可能性があり、当グループの業績が悪影響を被る場合がある。2008年及び2009年における金融危機以降、当グ
    ループの流動性コストは多額であり、さらに、当グループは、流動性拡充を求める規制上の要件が課された結果、
    継続的な費用が生じると予想している。
     資本市場（株式、規制資本性証券及びその他の債券の募集を通じたものを含む。）で必要な資金を調達できない
    場合、債務を履行するために、担保が付されていない資産を清算する必要性が生じる可能性がある。流動性が低下
    している時期には、当グループが資産の一部を売却できなくなるか、又は低い価格で資産を売却する必要が生じる
    が、いずれの場合も当グループの業績及び財政状態に悪影響を与える可能性がある。
    当グループの事業は、資金調達源として当グループの預金基盤に大きく依存している

     当グループの事業は、主に要求払預金、銀行間の貸付、定期預金及び現金債等の短期的な資金調達手段の利益を
    享受している。預金は安定した資金源となっていたが、今後もそうであるとは限らない。その場合、当グループの
    流動性ポジションが悪影響を受ける可能性があり、預金引出の要求又は満期時の支払があった場合、これに応じる
    ことができないリスク、満期時に借入金を返済できないリスク、及び新たな貸付、投資及び事業のための資金を調
    達できないリスクがある。
    当グループの格付の変更は、当グループの事業に悪影響を与える場合がある

     格付は格付機関により付与されるものである。格付機関はいつでも、格付の引下げを行い若しくはその意思を示
    し、又は格付の取下げを行うことができる。主要格付機関は、金融サービス業界に対し、特に収益性の潜在的な低
    下、資産の質の悪化、資産価値の変動、リスク及びガバナンスの統制、可能性のある規制要件の緩和又は強化、並
    びにコンプライアンス及び訴訟に関連する費用の増加による課題に関して引き続き焦点を当てている。2021年７
    月、ムーディーズ・インベスターズ・サービス・リミテッド（以下、「ムーディーズ」という。）は、クレディ・
    スイス・エイ・ジーの長期優先無担保債務及び預金の格付を１段階引き下げた。2022年５月、ムーディーズは、ク
    レディ・スイス・エイ・ジーの長期優先無担保債務及び預金の格付、並びにクレディ・スイス・グループの優先無
    担保債務の格付を認めたが、S&Pグローバル・レーティングス・ヨーロッパ・リミテッドは、クレディ・スイス・
                                 59/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    エイ・ジー及びクレディ・スイス・グループの長期発行体デフォルト格付を１段階引き下げた。当グループの格付
    のあらゆる引下げは、当グループの借入コストを増加させ、資本市場の利用を制限し、資本コストを上昇させ、並
    び に当グループの商品の販売又はマーケティングに係る能力、取引能力（特に金融取引及びデリバティブ取引）及
    び当グループの顧客維持能力に悪影響を与える可能性がある。
    アルケゴス及びSCFF関連のリスク

    アルケゴス及びサプライチェーン・ファイナンス・ファンド（SCFF）の事案による重大なマイナスの影響
     以前発表したとおり、クレディ・スイスは、アルケゴスの事案に関して2021年度において4.8十億スイス・フラ
    ンの費用純額を計上した。クレディ・スイスはまた、SCFFの事案に関しても損失が発生する合理的な可能性がある
    ことを以前発表しているが、そのような合理的な可能性のある損失の規模を見積ることは依然不可能である。しか
    し、SCFFの事案を解決するための最終的なコストは、当グループの業績に重大な影響を与える可能性がある。さら
    に、当グループは、少なくともこれらの事案に一部起因する、2021年度のアセット・マネジメント部門における新
    規純資産の増加の停滞等のレピュテーションの毀損及び一部地域における当グループの事業の削減にさらされてお
    り、また、さらされ続ける可能性がある。
     これらの各事案に関して、FINMAによる強制措置を含む、規制及びその他の問い合わせ、調査並びに措置が複数
    開始又は検討されている。FINMAはまた、本書中に別途記載されている特定のリスク軽減措置及び資本課徴金を課
    している。FINMAが選任した第三者は、これらの事項について調査を行っている。ルクセンブルクのCSSFもまた、
    SCFFの事案について第三者を通じて検証している。さらに、当グループは、これらの事案に関して様々な訴訟の申
    立てを受けており、追加の訴訟、紛争又はその他の措置の対象となる可能性がある。
     取締役会は、これらの両事案について調査を開始し、各事案から生じる直接的な課題に焦点を当てるだけでな
    く、より広範な結論及び得られた教訓を反映した。また、これら事案への対応として、当グループはアセット・マ
    ネジメント部門を独立した部門として設置し、複数の上級経営陣の交代を行い、また過年度に付与された報奨はマ
    ルス規定及びクローバック条項を通じて一部の個人から回収された。2021年７月29日、当グループはアルケゴスに
    関する独立外部調査に基づく報告書を公表し、とりわけ第１の防御ライン及び第２の防御ライン双方によるインベ
    ストメント・バンク部門のプライム・サービス事業における効果的なリスク管理の失敗、並びにリスク・エスカ
    レーションの欠如が判明した。2022年２月10日、当グループは、SCFFの事案に関する個別の報告書が完成し、調査
    結果は取締役会に提供されており、同報告書がFINMAに共有されたと発表した。
     アルケゴスの事案に関して発生した重大な損失を含め、これら２つの事案による複合的な影響は、これらの事案
    に対応するために当グループがとった措置及び今後当グループに要求される又は当グループが決定する措置による
    当グループの事業及び業績に対するマイナスの影響を含め、当グループにその他の重大な悪影響を及ぼす可能性が
    ある。かかる措置には、2020年度配当案の引下げ、株式買戻しプログラムの停止、一部の事業及び顧客のレバレッ
    ジ解消、並びにインベストメント・バンク部門におけるレバレッジ・エクスポージャー及びRWAの削減の決定が含
    まれる。さらに、2021年11月に発表した改訂版戦略・再編プログラムの一環として、当グループはプライム・サー
    ビス事業からの実質的にすべての撤退及びインベストメント・バンク部門からウェルス・マネジメント事業への割
    当資本の再配分を進めている。また、当グループは、FINMAから、アルケゴスの事案に係る当グループのエクス
    ポージャーに関連する2021年度第１四半期におけるRWAへの一時的な資本追加及びSCFFの事案に関連する第２の柱
    に基づく資本追加を含む、一定の資本及び関連措置を要求されている。また、オペレーショナル・リスクに関連し
    たRWAへの資本追加等、追加的な資本及び関連措置がとられる可能性もある。関連するリスクを管理するために講
    じられた措置がすべての場合において有効であるとの保証はない。これらの措置は、収益及び運用資産の喪失に加
    え、顧客、取引先、投資家及び従業員を惹きつけ保持する能力並びに当グループの取引先との商取引を行う能力に
    重大な悪影響を及ぼしており、またそれらが継続する可能性がある。
                                 60/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     SCFFの事案に関する金額の回収を模索する手続を含む複数の上記のプロセスが、現在も進行中である。また、取
    締役会は、当グループの事業戦略及びリスク選好の見直しを行った。新戦略の結果、当グループは2021年度第４四
    半期において1.6十億スイス・フランののれんの減損を計上した。追加的な損失、損害、費用及び経費並びに規制
    当 局その他による追加的な調査及び措置又は当グループの信用格付の引下げが、当グループの事業、財政状態、業
    績、見通し、流動性、資本基盤又はレピュテーションに対する影響を含め、当グループにとって重大なものにはな
    らないとの保証はない。
    市場リスク及び信用リスク

    進行中の世界的なCOVID-19のパンデミックは、当グループの事業、経営及び財務実績に悪影響を及ぼしてきてお
    り、また悪影響を及ぼし続ける可能性がある
     2019年12月以降、COVID-19のパンデミックは急速にかつ世界中に広がり、当グループが事業を行う一部の国にお
    いては感染者が非常に多く発生している。進行中の世界的なCOVID-19のパンデミックは、当グループの事業、経営
    及び財務実績に悪影響を及ぼしてきており、また悪影響を及ぼし続ける可能性がある。
     COVID-19の拡大並びにその結果として世界中で実施されている政府の管理及び封じ込め措置は、世界的なサプラ
    イチェーン、労働市場及び経済活動の重大な混乱を引き起こし、インフレ圧力の高まり及び市場のボラティリティ
    の急上昇をもたらした。COVID-19の拡大は、世界経済に悪影響を与え続けているが、その重大さ及び持続期間は予
    測が困難であり、また、当グループの事業、経営及び財務実績に悪影響が及んでいる。市場のボラティリティ及び
    マクロ経済要因に対するCOVID-19のパンデミックの影響により、現在予想信用損失（以下、「CECL」という。）の
    モデリングはより困難になっており、特に信用モデルについて当グループ全体にわたる継続的な監視及びより頻繁
    なテストが求められている。モデルのアウトプットを調整した後であっても、当グループがCOVID-19のパンデミッ
    クによるモデルの不確実性に起因する想定外の損失を認識しないという保証はない。COVID-19のパンデミックは重
    大な影響を及ぼしており、信用損失の見積り、時価評価による損失、トレーディング収益、純利息収益及び潜在的
    なのれんの評価に対する悪影響が継続する可能性があり、当グループがその戦略的目的及び目標（2021年11月４日
    に発表した当グループの戦略に関連するものを含む。）を成功裏に達成する能力にも悪影響を及ぼす可能性があ
    る。現在の経済状況が持続し又は悪化した場合、マクロ経済的環境は、当グループの事業、経営及び財務実績の上
    記及びその他の側面（顧客取引若しくは当グループの商品に対する需要の減少、当グループの従業員若しくは経営
    システムに対する混乱、資本及び流動性に対する制約の可能性、又は当グループの信用格付の格下げの可能性を含
    む。）に対して継続的な悪影響を及ぼす可能性がある。また、顧客及び企業に対する救済措置等のCOVID-19のパン
    デミックを受けた法律及び規制の変更が、当グループの事業にさらなる影響を及ぼす可能性がある。これらの措置
    はしばしば迅速に導入され、性質が多様であり、大規模な変更を迅速に実施するよう求められる可能性があるた
    め、当グループがさらされるリスクもより高まっている。さらに、インフレの高まり及び年間インフレ率が長期間
    にわたり高止まりするという予測により、主要な中央銀行はCOVID-19のパンデミックの初期に導入した緊急金融政
    策及び流動性支援措置の撤回を加速せざるを得なくなった。これらの措置の一部が終了する、撤回される又は政府
    による支援がなくなるため、経済成長に悪影響を及ぼし、その結果当グループの事業、経営及び財務実績に悪影響
    を及ぼす可能性がある。
     世界の経済及び市場に対するパンデミックの悪影響の大きさは、１つにはウイルスの拡大を制限するため及びそ
    の影響に対抗するために講じられる措置（感染力が高くかつ／又はより危険なCOVID-19の株のさらなる発生並びに
    ワクチン及び治療法の利用可能性、分配の成功及び社会の受容を含む。）の期間及び程度によって、また１つには
    政府が講じる補償措置（追加の刺激策のための法案を含む。）の規模及び有効性並びに通常の経済及び経営状況が
    回復する早さ及びその程度によって左右される。COVID-19のパンデミックが世界経済及び／又は当グループの事
    業、経営若しくは財務実績に悪影響を与え続ける限り、本書に記載される他のリスクの蓋然性及び／又は規模を増
    大させる効果もある可能性があり、また現在当グループが知らないか又は現在は当グループの事業、経営若しくは
                                 61/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    財務実績に対して重大であると予想されていない他のリスクを引き起こす可能性がある。当グループは、その経
    営、事業及び財務実績（流動性及び資本利用を含む。）に対する潜在的な悪影響を引き続き注意深く監視している
    が、  この不確実な状況の継続的な進展のため、現段階では影響の大きさを十分かつ正確に予測することは困難であ
    る。
    市場の変動及びボラティリティにより、当グループの取引及び投資活動が重大な損失を被る場合がある

     過去数年間にわたり、当グループは引き続き貸借対照表の縮小に努めており、戦略の実施において大きく前進し
    てきたが、当グループはまた、債券市場、通貨市場及び株式市場において、並びにプライベート・エクイティ、
    ヘッジファンド、不動産及びその他の資産について、大量の取引及び投資のポジションを継続して有しており、
    ヘッジ取引も行っている。これらのポジションは、金融市場及びその他の市場の変動から悪影響を受ける可能性が
    ある。すなわち、相場水準にかかわらず、特定期間の特定の市場における価格変動による悪影響を受ける場合があ
    る。これらのいずれかの市場において当グループが資産を所有している場合、すなわち正味ロング・ポジションを
    有している場合、これらの市場の低迷により、当グループが、当グループの正味ロング・ポジションの価値の低下
    に由来する損失を被る可能性がある。逆に言えば、これらの市場のいずれかにおいて当グループが所有していない
    資産を売却した場合、すなわち正味ショート・ポジションを有している場合、これらの市場の回復により、上向き
    の市場において資産を獲得することで正味ショート・ポジションを買い戻す際に、当グループは重大な損失を被る
    可能性がある。市場の変動、低迷及びボラティリティは、当グループのポジションの公正価値及び業績に悪影響を
    与える可能性がある。厳しい市場又は経済の状況又は傾向により、過去において純収益及び収益性が著しく減少し
    たことがあり、今後も減少する可能性がある。
    当グループの事業及び組織は、当グループが事業を行う各国における厳しい市況並びに経済、金融、政治、法律、

    規制及びその他の状況の不利な展開による損失リスクを負っている
     国際的な金融サービス会社として、当グループの事業は、世界及び地域の不利な経済状況及び市況並びにヨー
    ロッパ、米国、アジア及びその他の世界の各地域（当グループが現在事業を行っていない国においても）の地政学
    的な事象及びその他の展開により重大な悪影響を受ける可能性がある。例えば、ロシアとウクライナの紛争の激化
    により、地域及び／又は世界が不安定になり、コモディティ市場及びその他の金融市場又は経済状況に悪影響を及
    ぼす可能性がある。米国、EU、英国、スイス及びその他の国々は、一部のロシアの企業及び／又は個人を対象に金
    融制裁及び経済制裁並びに輸出規制を科しており、さらにこれを科す可能性があり、また、現行の又は差し迫った
    制裁及び法律（ロシアによる対抗措置を含む。）により一部の消費者及び／又は法人向け事業への従事が制約を受
    け、当グループの事業に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、多くの国は、その国又は地域特有の深刻な経済混
    乱（不利な状況の中でも特に、極度の為替変動、高度のインフレ、又は低成長若しくはマイナス成長を含む。）を
    経験したことがあるが、これらは当グループの経営及び投資に悪影響を与える可能性がある。COVID-19の拡大を取
    り巻く懸念が継続しているにもかかわらず、株式市場のボラティリティは前年に比べ2021年中は低下した。COVID-
    19のパンデミックの長期化及び深刻度によっては、経済環境がさらに不安定になり、インフレの高まり又はその他
    の経済に対するマイナスの影響が生じる可能性がある。
     ヨーロッパのソブリン債務危機の深刻度は、ここ数年で幾分和らいだようであるが、政治的な不確実性（英国の
    EU脱退に関するものを含む。）は引き続き高まっており、ヨーロッパ及び世界中の市況の混乱を招く可能性があ
    り、さらに当グループを含む金融機関に対して悪影響を及ぼす可能性がある。英国のEU離脱による経済的及び政治
    的な影響（英国及びその他のEU諸国における投資及び市場の信頼に対する影響を含む。）が、当グループの将来の
    業績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
     英国のEU離脱を受けて、英国において設立され又は事業を行う当グループの法人は、EUにおいてサービスを提供
    すること又はその他により事業を行うことへの制限に直面し、これにより、当グループは、法人構造に対して重大
    な変更を行うことが要求されている。さらに、包括的な世界的法人簡素化プログラムの一環として、当グループ
                                 62/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    は、包括的なEU法人戦略を策定しており、余剰法人の閉鎖の促進を含む、その他の地域における法人構造を最適化
    するための戦略も策定中である。金融サービスに関する規制上の協力枠組みについてEUと英国の間で継続中の交渉
    の 結果及び相互の規制上の枠組みを同等のものとして認識するための単独かつ自主的なプロセスの実行を含め、意
    図した結果の実行可能性、範囲及び時期に影響を及ぼす可能性のある多くの不確定要素が存在している。最後に、
    当グループ及び当グループの経営に影響を及ぼす重大な法律及び規制の変更（EUと英国との間で規制に相違が生じ
    る可能性を含む。）により、当グループは、自らの法人構造をさらに変更するよう要求される可能性がある。これ
    らの変更の実施により、多くの時間と資源の投資が必要となっており、さらに必要となる可能性があり、また、運
    営、規制、コンプライアンス、資本、資金調達及び税金のコスト並びに当グループの取引先の信用リスクが増加し
    ており、潜在的にさらに増加する可能性がある。
     当グループが事業を行う国及び地域が政治的に不確実な環境にあることも、当グループの事業に影響を及ぼす可
    能性がある。貿易障壁及び市場へのアクセス制限の実施を含む国家主義的及び保護主義的な主張に対する人気の高
    まりにより、国の政策の大幅な転換及びさらなるヨーロッパ統合への道筋の遅延が生じる可能性がある。サプライ
    チェーンの混乱、労働力不足、賃金圧力、インフレの高まり、ロシアとウクライナの紛争の激化及びCOVID-19のパ
    ンデミックの継続が及ぼす影響に関して、類似した不確実性が存在し、それらのいずれかが世界的な経済成長を阻
    害する可能性があり、当グループの事業に悪影響を及ぼす可能性もある。
     過去において、低金利環境は当グループの純利息収益及びトレーディング・非トレーディング債券投資ポート
    フォリオの価値に悪影響を与え、顧客預金の喪失及び当グループの既存の年金制度に関連する負債の増加をもたら
    した。さらに、金利はより長期的に低く留まる可能性がある一方、主要な中央銀行はインフレへの懸念の高まりに
    対応して利上げを始めているか又は利上げの見込みを示唆している。将来における金利の変更（利上げ、又は現在
    の当グループの本国市場におけるマイナスの短期金利の変更を含む。）は、当グループの事業及び業績に悪影響を
    与える可能性がある。中央政府及び中央銀行による利下げもまた、当グループの純利息収益に悪影響を及ぼす可能
    性がある。また、史上最高水準のスイス・フラン高が当グループの収益及び純利益に悪影響を与え、当グループが
    外国為替リスクにさらされた一方で、株式市場の変動も当グループのトレーディング・非トレーディング株式投資
    ポートフォリオの価値に影響を与えている。さらに、当グループが事業を行う主要経済大国間、特にFed、ECB及び
    SNB間における金融政策の不一致は、当グループの業績に悪影響を与える可能性がある。
     かかる厳しい市況又は経済状況は、当グループのインベストメント・バンキング及びウェルス・マネジメント事
    業に悪影響を与え、当グループの手数料及びスプレッドによる純収益に悪影響を及ぼす可能性がある。これらの状
    況は、インベストメント・バンキングの顧客取引を減少させ、当グループの金融アドバイザリー手数料及び引受手
    数料に悪影響をもたらす可能性がある。かかる状況は、当グループが顧客のために行う証券取引の種類及び量にも
    悪影響を及ぼす可能性がある。厳しい状況を受けた慎重な投資行動は、当グループの商品に対する顧客の需要を全
    般的に低下させる可能性があり、当グループの業績及び成長機会に悪影響が及ぶ可能性がある。低金利環境、慎重
    な投資家の行動継続、並びに市場構造の変化等、厳しい市況及び経済状況は、過去において当グループの事業に影
    響を与えてきた。これらの不利な要因は、例えば、当グループの顧客フローによる販売及び取引並びに資産運用業
    務による手数料収益（顧客のポートフォリオの価値に基づく手数料収益を含む。）の減少に反映される可能性があ
    る。
     厳しい市況又は経済状況に対する当グループの対応は、競合他社のものと異なる可能性があり、競合他社の業績
    又は資産運用ベンチマークを下回る運用実績が、運用資産及び関連報酬の減少にもつながり、新規顧客の獲得が困
    難になる可能性がある。複雑な商品からの顧客の需要のシフトが生じ、これが顧客の大規模なデレバレッジをもた
    らす可能性があり、当グループのウェルス・マネジメント業務及びアセット・マネジメント業務に関する業績が悪
    影響を受ける可能性がある。厳しい市況又は経済状況（COVID-19のパンデミックによるものを含む。）は、かかる
    影響を悪化させ得る。
                                 63/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     また、当グループの事業の一部は、国際機関、国家、州、県、市及び地方当局を含む政府機関との取引又はその
    債務の売買を行っている。これらの活動は、当グループがさらされるソブリン・リスク、信用関連リスク、オペ
    レーショナル・リスク及びレピュテーショナル・リスクを増大させる可能性があり、これらは厳しい市況又は経済
    状 況の結果として増加する可能性もある。これらの取引に関連するリスクには、政府機関が債務不履行に陥るリス
    ク若しくはその債務が再構成されるリスク、又は政府当局者により講じられた措置が当該当局者の法的権限を越え
    るものであったと主張されるリスクが含まれており、これらは過去に当グループの財政状態及び業績に悪影響を及
    ぼしており、将来的にも及ぼす可能性がある。
     厳しい市況又は経済状況は、当グループのプライベート・エクイティ投資にも影響を及ぼす可能性がある。プラ
    イベート・エクイティ投資の価値が大幅に下落した場合、当グループは、当該投資について、その投資収益率が一
    定の水準を超えた場合に受領できる収入及び利益の増加分の持分を受領することができず、従前に受領していた成
    功報酬を投資家に返却する義務が発生し、投下資本に対する当グループの按分方式による持分を失う可能性がある
    からである。さらに、業績の良い投資であっても処分が難しい場合があるため、当該投資の処分はより困難となる
    可能性がある。
     上記のマクロ経済要因に加え、テロ攻撃、サイバー攻撃、軍事的紛争、外交関係の緊張、経済的若しくは政治的
    な制裁、パンデミック、戦争、政治不安若しくは社会不安及び大規模デモ、気候変動、自然災害又は交通障害若し
    くは停電等のインフラ問題を含む、当グループにより制御不能なその他の政治、社会及び環境に関する動向が、経
    済状況及び市況、市場のボラティリティ並びに金融活動に重大な悪影響を与える可能性があり、その結果当グルー
    プの事業及び業績に影響が及ぶ可能性がある。また、地政学的な緊張が高まるにつれ、ある法域における法律上又
    は規制上の義務の遵守が、当該法域の法律又は政策の目的を支持していると別の法域から解釈され、当グループの
    事業にさらなるリスクを生じさせる可能性がある。
    ベンチマーク金利の廃止に関する不確実性は、当グループの事業、財政状態及び業績に悪影響を及ぼす可能性があ

    り、当グループの顧客及びその他の市場参加者との契約、並びに当グループのシステム及びプロセスに対する調整
    が必要となっている
     2017年７月に、LIBORを規制するFCAは、2021年末以降はLIBOR指標の計算のための金利を提供するよう銀行に強
    制しないと公表した。その他のIBORもまた、完全に廃止又は金利等を反映したものではなくなる場合がある。2021
    年３月、当該事前発表に沿い、FCAは、スイス・フランLIBOR、ユーロLIBOR、英ポンドLIBOR及び日本円LIBORのす
    べての設定並びに１週間及び２ヶ月の米ドルLIBOR設定は、いかなる管理者によっても完全に提供を停止又は2021
    年12月31日の直後に金利等を反映したものではなくなることを確認した。2022年１月１日現在、これらのLIBOR設
    定は、金利等を反映した指標として利用可能なものではなくなる。１ヶ月、３ヶ月及び６ヶ月の英ポンドLIBOR設
    定並びに日本円LIBOR設定は、主に関係者が適時に対処できなかった残存する過去のいかなる契約の移行をも促進
    するために、疑似的、一時的かつ指標性を有しない形式で引き続き公表されたが、これらの疑似的なLIBORは、新
    たな取引活動において参照することはできない。残りの米ドルLIBOR設定は、いかなる管理者によっても完全に提
    供を停止又は2023年６月30日の直後に金利等を反映したものではなくなり、かかる米ドルLIBOR設定を参照する旧
    来の契約に対処するための追加の時間が提供される。しかしながら、米ドルLIBOR設定がいかに広範に参照されて
    いるかを鑑みると、代替参照金利（ARR）への移行期間の延長が十分であるかは不確実である。移行を支援するた
    め、ISDAにより2006年ISDA定義集に関するサプリメント70（以下、「IBORサプリメント」という。）及び付随する
    IBORプロトコルを公表する等、多くのイニシアチブが実施されている。これらの措置は、IBORからデリバティブ市
    場の移行を促進する助けとなる可能性があるが、当グループの顧客及びその他市場関係者は、IBORプロトコルを遵
    守しない場合又はIBORサプリメント規定を関連文書に適用する意思がない場合がある。さらに、旧来の融資又は債
    券を修正するための同様の多国間メカニズムは存在せず、その多くは個別に修正せねばならず、複数の貸し手や債
    券保有者の同意を必要とする場合がある。結果として、クレディ・スイスを含む市場関係者が、すべての未決済の
                                 64/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    IBOR参照契約を首尾よく修正できる、又は潜在的に係争につながる停止に起因する不確実性に関して十分に備える
    ことができるという保証はない。堅固なフォールバック条項なしで影響が及ぶ契約に対処するために、多くの法域
    に おいて法律が提案又は制定されている。例えば、ニューヨーク州では、法律の運用により、特定の契約における
    米ドルLIBORベースのベンチマークの置き換えを規定する法律を制定している。しかしながら、この法律の適用範
    囲は限定的であり、様々な理由によって異議を唱えられる可能性がある。加えて、その他の法域において同様の法
    律が制定されるかどうか、いつ、どのように制定されるかは不確実である。さらに、既存及び将来の法的解決策の
    条件と範囲は一貫性がなく、重複している可能性がある。
     クレディ・スイスは、全事業にわたり、ARRへの移行が必要である非常に多くの負債及び資産（クレジット契
    約、融資及び債券等のIBORに連動する信用商品を含む。）を特定した。クレディ・スイスの過去の非米ドルLIBOR
    ポートフォリオにおける圧倒的な大部分は、ARRへの積極的な移行又はLIBORの停止時におけるARRへの移行を管理
    することを意図した堅固なフォールバック条項の追加のいずれかにより是正されている。クレディ・スイスは、米
    ドルLIBORに関連する負債及び資産をかなりの水準で保有しているが、デリバティブは過去のポートフォリオの大
    半を占めており、当グループのデリバティブ取引先の多くは、既にIBORプロトコルを遵守している。IBORの廃止又
    は指標の管理における将来の変更は、かかる指標に収益又は契約上の仕組みが連動する有価証券、信用商品及びそ
    の他の商品（当グループにより発行又は取引されるものを含む。）の収益、価値及び市場に悪影響をもたらす可能
    性がある。例えば、ARRに連動する商品は、ターム構造が備わっていない可能性及びベンチマークに連動する商品
    とは異なる方法で利払いを計算する可能性があり、対応する支払債務に関する不確実性が高くなる可能性がある。
    ARRへの移行はまた、ARRを用いる商品における流動性の受け入れ、取り組み及び開発の遅れにより生じる可能性の
    ある流動性リスクの懸念を引き起こし、市場の混乱又は断片化につながる。かかる商品は、経済的ストレス、不利
    又は不安定な市況並びに信用サイクル及び経済サイクル全体において、IBOR商品とは異なる実績を示すこともあ
    り、当グループのARR資産の価値、収益及び収益性に影響を与える可能性がある。ARRへの移行はまた、現在はIBOR
    に連動する既存商品の契約条件の変更が要求される可能性がある。
     さらに、既存の有価証券及びその他の契約又は内部割引モデルにおいて、IBORをARRに置き換えることで、かか
    る既存の有価証券、信用商品及びその他の契約の価値又は収益に悪影響が及び、ミスプライシングや、当グルー
    プ、当グループの顧客及びその他の市場参加者に対する追加の法的リスク、金融リスク、税務リスク、オペレー
    ショナル・リスク、市場リスク、コンプライアンス・リスク、レピュテーショナル・リスク、競争リスク又はその
    他のリスクが発生する可能性がある。例えば、当グループは、関連する規定条項の解釈若しくは執行に関して、又
    はARRへの移行が既存の及び将来の商品に対して及ぼす影響を適切に伝えることを当グループが怠った場合におい
    て、顧客、取引先、客先、投資家その他の者からの訴訟、紛争その他の行為のリスクに直面する可能性がある。さ
    らに、とりわけ、異なる法域で導入された法律間に重複がある場合、法律の解釈又は適用結果として、訴訟、紛争
    又はその他の措置を引き起こす可能性がある。また、ARRへの移行により、当グループのドキュメンテーション、
    手法、プロセス、統制、システム及び営業に対する変更を必要とし、労力及び費用が増加し、今後の増加にもつな
    がることとなる。移行に関係して生じる関連リスクも存在する可能性がある。例えば、当グループの負債と比べて
    資産に対して異なるARRが適用される場合には、当グループのヘッジ戦略が悪影響を受ける可能性又は市場リスク
    が増加する可能性がある。特に、IBORを参照し、当グループの信用商品に連動する長期金利リスクを管理するため
    に使用されるスワップ及び類似の金融商品は、関連する信用商品とは異なるARRを適用する場合があり、その結
    果、潜在的なベーシス・リスクが生じ、当グループの信用商品のヘッジをより高コスト又はより効果的ではないも
    のとしている。
                                 65/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    当グループは、不動産部門において、重大な損失を被る場合がある
     当グループは主に顧客のために、多数の不動産及び不動産関連の商品について貸付を行い、自己勘定ポジション
    を取得し、また商業用及び住宅用不動産担保ローンを提供している。2021年12月31日現在、SNBに報告された当グ
    ループの不動産ローンは、総額約147.9十億スイス・フランであった。また、当グループは商業用及び住宅用不動
    産、不動産関連の法人向けローン、並びに抵当貸付に加え、CMBS及び住宅ローン担保証券（以下、「RMBS」とい
    う。）といったその他の不動産、並びに商業用資産及び商品の証券化及び売買を行っている。当グループの不動産
    関連のビジネス及びリスク・エクスポージャーは、不動産市場又はその他のセクター及び経済全体の低迷によっ
    て、悪影響を受ける可能性がある。特に、当グループは、COVID-19のパンデミックの影響を受け、政府による厳格
    な統制と封じ込み措置が行われた商業用不動産に対するエクスポージャーがある。これらの状況が継続又は悪化し
    た場合、商業用不動産関連事業にさらなるリスクを引き起こす可能性がある。また、スイスの特定の地域における
    不動産市場の価格修正の可能性のリスクは、当グループの不動産関連事業に重大な影響を及ぼす可能性がある。
    多額かつ集中したポジションによって、多額の損失を被る可能性がある

     リスクの集中は、当グループが特定の客先、顧客、取引先、産業、国家又は共通のリスク特性を有するエクス
    ポージャーのプールに対して多額の貸付を行い又は将来も行う可能性があり、多額の取引も行い、またそれらの証
    券を保有していることを考慮すると、多額の損失を被る可能性がある。引受、貸付又はアドバイザリー業務等を通
    じて、当グループが多額のコミットメントを行っているあらゆるセクターの経済的成長の停滞も、当グループの純
    収益に悪影響を与える可能性がある。さらに、当グループの借り手又は取引先の１つでも信用の質が著しく低下し
    た場合、類似、関連又は従属する産業におけるその他の借り手又は取引先の信用度に対する懸念につながる可能性
    がある。この種の相互関係は、当グループの信用リスク、流動性リスク及び市場リスクに対するエクスポージャー
    を悪化させ、潜在的に損失を被る可能性がある。
     ブローカー・ディーラー、銀行、ファンド及びその他の金融機関との間で日常的に行う大量の取引の結果、当グ
    ループは、金融サービス業界において、大きなリスクの集中を抱えている。また通常業務においても、特定の取引
    先についてリスクの集中の影響を受ける可能性がある。加えて、当グループ及びその他の金融機関は、金融危機又
    は信用危機の場合にシステミック・リスクを引き起こす可能性があり、また、特に厳しい経済的ストレス下に置か
    れている期間における、市場心理及び市場からの信頼に対して脆弱である可能性がある。当グループは、その他の
    金融機関と同様に、当グループの規制機関と協議の上、システミック・リスク及び金融機関へのリスク集中に対す
    る当グループのエクスポージャーの理解を深め、またそれらを管理できるように、引き続きその実務及び業務を改
    定している。規制機関はかかるリスクを引き続き重視しており、それらのリスクに対する対処法について、数多く
    の新たな規制及び政府提案が存在し、また現行の規制に対する重大な不確実性が存在する。当グループの業界、業
    務、実務及び規制における変更が、これらのリスクの管理に効果的であるという保証はない。
     リスクの集中により、経済及び市況が同業他社にとって全般的に有利である場合にも、当グループが損失を被る
    可能性がある。
    当グループのヘッジ戦略が損失を防ぐことができない場合もある

     当グループの事業に関する様々なリスクをヘッジするための商品及び戦略が有効ではない場合には、当グループ
    は損失を被る可能性がある。ヘッジを購入できない場合、一部のリスクしかヘッジされない場合、又はヘッジ戦略
    がすべての市場環境若しくは各種リスクに対応してリスクを軽減する効果が十分でない場合もある。
    市場リスクは当グループが直面するその他のリスクを増大させる場合がある

     当グループの事業に与える上記の悪影響の可能性に加えて、市場リスクは当グループが直面するその他のリスク
    を悪化させる場合がある。例えば、取引により重大な損失を被った場合、当グループの流動性へのアクセスが損な
                                 66/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    われているにもかかわらず、流動性を確保する当グループの必要性が急激に高まる可能性がある。また、別の市場
    の低迷に連動して、当グループの顧客及び取引先がそれぞれ重大な損失を被った結果、その財政状態を悪化させ、
    当 グループの当該顧客及び取引先に対する信用リスク及び取引先リスク・エクスポージャーを増大させる可能性が
    ある。
    当グループは信用エクスポージャーにより、多額の損失を被る可能性がある

     当グループの事業は、借主及びその他の取引先が債務不履行に陥る基本的なリスクを負っている。当グループの
    信用エクスポージャーは、貸借関係、コミットメント及び信用状、並びにデリバティブ、為替及びその他の取引を
    含む、当グループが多くの顧客及び取引先との間で行う広範囲の取引において存在する。当グループの信用リスク
    に対するエクスポージャーは、経済又は市場の不利な動向、並びに関連する市場又は金融商品のボラティリティの
    増加による悪影響を受ける可能性がある。例えば、経済活動及び世界的なサプライチェーンの混乱、労働力不足、
    賃金への圧力及びインフレ率の上昇といったCOVID-19のパンデミックから生じる不利な経済効果は、一部の取引先
    の信用度に引き続き悪影響を及ぼし、当グループの事業の信用損失を増加させる可能性がある。また、金融市場に
    おける流動性又は透明性の混乱により、当グループのポジションの売却、シンジケーション又は清算ができなくな
    る可能性があり、その場合はさらなる集中を招くことになる。これらのポジションを低減できない場合、当該ポジ
    ションに関連する市場リスク及び信用リスクを増大させるだけでなく、当グループの貸借対照表におけるリスク加
    重資産の水準を上昇させる可能性があり、当グループの必要規制資本の増加につながる。これらはすべて、当グ
    ループの事業に悪影響を及ぼす可能性がある。
     当グループが定期的に行う、顧客及び取引先の貸倒れに係る信用度の検討は、資産又はコミットメントの会計処
    理に基づくものではない。公正価値で評価される貸出金及び貸付コミットメントに係る信用度の変化は、トレー
    ディング収益に反映されている。
     経営陣による貸倒引当金繰入額の決定は重大な判断を伴い、当グループは、すべての領域のエクスポージャーを
    正確に評価又は軽減しない場合がある。当グループの銀行事業では、当グループの当初の損失見積額が不適切で
    あった場合、貸倒引当金繰入額を増額し、事前に定められた引当金を超える損失を計上する必要が生じる場合もあ
    り、この場合、当グループの業績に重大な悪影響を与える可能性がある。当グループの会計基準は、一般的に、償
    却原価で保有するクレディ・スイスの信用エクスポージャーにおいて予想される全期間の現在予想信用損失
    （CECL）の管理を必要とする。2020年度において、当グループがCECL会計基準を適用した結果、経済動向又はCECL
    モデルに適切に反映することが難しいほど極度で統計上まれに見る事象の発生により、収益及び資本水準のボラ
    ティリティが増大する可能性が将来的にも起こり得る。例えば、COVID-19のパンデミックを取り巻く影響は、当グ
    ループの信用損失の見積り及び将来におけるのれんの評価に悪影響を及ぼす可能性があり、当グループの業績及び
    規制資本に重大な影響が及ぶ可能性がある。さらに、CECLモデルのアウトプットは過去の範囲から著しく外れた経
    済的インプットの影響に過敏に反応するため、当グループはモデルのオーバーレイを適用している。当グループ
    は、貸倒引当金を見積るために用いたモデル及び仮定が信用損失を対処するために十分でない場合、予期しない損
    失を被る可能性がある。
     一定の状況下において、当グループは、長期の信用リスクの引受、非流動性担保に対する信用の供与、及び当グ
    ループが負担する信用リスクに基づく、デリバティブ商品に対する積極的な価格設定の付与を行う可能性がある。
    これらのリスクの結果として、当グループの資本及び流動性の要求水準は、引き続き高まる可能性がある。
    １社又は複数の大手金融機関による債務不履行は、金融市場全体及び当グループに悪影響を与える可能性がある

     金融機関１社に関する懸念、風評又は実際の債務不履行は、その他の金融機関の流動性に関する重大な問題、損
    失又は債務不履行につながる場合がある。これは多くの金融機関の商業的健全性が他の金融機関同士の信用関係、
    取引関係、決済関係又はその他の関係により密接に関連しているためである。当該リスクは、通常、システミッ
                                 67/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    ク・リスクと呼ばれる。多くの金融機関の債務不履行及び倒産に関する懸念が、清算機関、決済機関、銀行、証券
    会社及び証券取引所等の当グループが日常的に取引を行う金融機関及び金融仲介機関による損失又は債務不履行に
    つ ながる可能性がある。当グループが保有する担保が清算できない場合、又はエクスポージャーの全額に満たない
    額でのみしか清算できない場合、当グループの信用リスク・エクスポージャーが増加する。
    当グループが信用リスクの管理のため利用する情報は、不正確又は不完全である場合がある

     当グループは、信用リスクの問題があり得ると考えられる特定の顧客及び取引先、並びに特定の産業、国及び地
    域に対する信用エクスポージャーを定期的に検討しているが、詐欺等の予測や看破が難しい事由又は状況により、
    デフォルト・リスクが生じる場合がある。また、取引先の信用リスク若しくは取引リスク又は特定の産業、国及び
    地域に伴うリスクに関する正確かつ完全な情報を得られず、また取得した当該情報を誤って解釈し、その他一定の
    リスク状況を誤って評価する場合もある。また、かかるリスクを管理するために実施した手段があらゆる場合にお
    いて効果的であるとの保証はない。
    戦略リスク

    当グループは、当グループの戦略的イニシアチブによる予想利益のすべてを達成できない可能性がある
     2021年11月４日、当グループは、当グループの構造及び組織の一部変更及び新たな戦略及びリストラクチャリン
    グ計画を発表した。このプログラムは、その戦略的目標を達成するための努力を支援することを目的とし、これ
    は、将来の経済環境、特定の地域における経済成長、規制上の展望、当グループが特定の財務目標を達成する能
    力、予想金利及び中央銀行の措置等に関する数多くの重要な前提条件に基づいている。これらの前提条件のうちい
    ずれか（当グループが特定の財務目標を達成する能力を含むが、これに限定されない。）の全部又は一部が不正確
    であることが判明した場合、当グループがその戦略による予想利益の一部又は全部を達成する能力が制限される可
    能性があり、これには、当グループが構造的なコスト削減を生成する能力、成長投資への資金供給する能力、主要
    な従業員を雇用し続ける能力、資本を株主に分配する能力、又は有形自己資本利益率に関するもの等、当グループ
    の他の目標を達成する能力が含まれる。また、当グループは、外部の配当支払及び株式買戻しの資金調達のため
    に、その子会社からの配当、分配その他の支払に依拠している。当グループが制御不能な要因（本書に記載されて
    いる市場及び経済の状況、法律、規則又は規制の変更、当グループの戦略の実施に係る実行リスク並びにその他の
    困難及びリスク要因を含むが、これらに限定されない。）により、当該戦略による予想利益の一部又は全部を達成
    する当グループの能力が制限される可能性がある。子会社からの資本の支払は、規制、税務その他の制約により制
    限される可能性がある。当グループがその戦略の一部若しくは全部を成功裏に実施できない場合、又は実施された
    戦略の構成要素から予想される利益を生み出すことができない場合、当グループの財務業績及び当グループの株価
    が重大な悪影響を受ける可能性がある。
     さらに、当グループの戦略の一環として、特定の事業からの撤退や、持続可能な投資及び融資の提供等の商品の
    拡充を含む、当グループの事業の特定分野内での重点の変更が行われている。この変更は、その他の事業分野に不
    測の負の効果を及ぼす可能性があり、結果として、当グループの事業全体に悪影響を及ぼす可能性がある。例え
    ば、実質上すべてのプライム・サービス事業の計画的な撤退及びインベストメント・バンク部門から３十億米ドル
    超の資本が関連して削減されることにより、インベストメント・バンク部門の収益に悪影響が及ぶ場合があると予
    想している。加えて、本書中に別途記載されている当行の親会社の持分簿価における資本実効構成要素の減損の影
    響は、特定の分野における当グループの事業の経営業績にも悪影響を及ぼす場合がある。
     当グループが戦略を実施することにより、特定のリスク（信用リスク、市場リスク、オペレーショナル・リスク
    及び規制リスクを含むが、これらに限定されない。）に対する当グループのエクスポージャーが増加する可能性が
    ある。当グループはまた、特定の財務目標（例えば有形自己資本利益率に関するもの）の達成を目指しているが、
    その成功の有無は定かではない。これらの目標を記載された形で又は少しでも達成することができるという保証は
                                 68/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    ない。最後に、当グループの事業の組織構造の変更並びに人事及び経営の変更により、当グループの業務に一時的
    な不安定性がもたらされる可能性がある。
     加えて、当グループは、当グループが実施する買収及びその他類似の取引により、一定のリスクにさらされてい
    る。当グループは、当グループが買収を予定している会社の記録を検討するが、一般的に、すべての記録を詳細に
    検討することは不可能である。記録を詳しく検討した場合でも、既存の又は潜在的な問題点が明らかにならない場
    合があり、その能力と欠陥を完全に評価するに十分なほどには、その事業を熟知できない場合がある。その結果、
    当グループが想定外の負債（法的及びコンプライアンス問題を含む。）を抱えるか、又は買収した事業が予定どお
    りに成功しない場合がある。また、買収した会社を当グループの組織構造に適合させることが困難であることに加
    え、とりわけ手続、ビジネス実務及び技術システムの相違等により、買収した事業を当グループの既存事業に効果
    的に統合できないおそれもある。買収による収益が当該事業の買収のために当グループが負担した費用若しくは負
    債、又は当該事業を発展させるために必要な資本的支出を賄うことができないリスクに直面している。当グループ
    はまた、買収が不成功に終わることにより、当グループが結果的に当該取引に関連するのれんの評価減又は評価損
    を計上する必要のあるリスクにも直面している。当グループは、貸借対照表上、多額ののれんを計上し続けてお
    り、その結果、追加ののれんの減損費用が生じる可能性がある。
     当グループは、新たな合弁事業（当グループ内及び社外関係者との間で）及び戦略的提携への参加を試みる可能
    性もある。当グループは、適切なパートナーの選択に努めるが、当グループの合弁事業に係る努力が成功しない場
    合又は当グループの投資及びその他のコミットメントに見合わない場合がある。
    カントリー・リスク及び外国為替リスク

    カントリー・リスクは当グループの直面する市場リスク及び信用リスクを増大させる可能性がある
     国、地域及び政治に関するリスクは、市場リスク及び信用リスクの構成要素である。金融市場及び経済状況は一
    般的に、かかるリスクにより重大な影響をこれまで受けてきた上、将来においてもその可能性がある。現地市場の
    混乱、通貨危機、金融統制又はその他の要因により生じるものを含む、特定の国又は地域における経済的又は政治
    的な圧力は、当該国又は地域における顧客又は取引先が外貨や与信を獲得する能力に悪影響を与える。したがっ
    て、当グループに対する当該顧客及び取引先の債務履行能力が悪影響を被り、結果として、当グループの業績にも
    悪影響が及ぶ可能性がある。
    当グループは、新興市場において重大な損失を被る可能性がある

     当グループの戦略の一要素として、新興市場国における当グループのウェルス・マネジメント事業を拡大するこ
    とがある。当グループが当該戦略を実施することにより、これらの国々における経済不安に対する当グループのエ
    クスポージャーは増加する。当グループはこれらのリスクを監視し、当グループの投資先を分散し、顧客主導型事
    業を重視している。しかし、新興市場リスクを抑えるための当グループの努力が常に成功するとは限らない。また
    様々な新興市場国が、自国通貨の大幅な切り下げ、ソブリン債の債務不履行あるいは債務不履行のおそれ、資本・
    為替管理等、深刻な経済、金融及び政治の混乱又は過年度と比較した経済成長の減速に直面しており、今後も直面
    し続ける可能性がある。また、これらの市場においては、特定の個人及び会社に対して相互に、又は関連する法人
    との取引を禁止又は制限する制裁が科されてきており、さらなる制裁が科される可能性がある。かかる混乱が及ぼ
    し得る影響には、当グループの事業への悪影響及び金融市場全体におけるボラティリティの上昇が含まれる可能性
    がある。
    為替変動は当グループの業績に悪影響を与える場合がある

     当グループは通貨、とりわけ米ドルの為替変動によるリスクにさらされている。特に、当グループの資産及び負
    債の大部分は、当グループの財務報告の主要通貨であるスイス・フラン以外の通貨建てである。当グループの資本
                                 69/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    もスイス・フラン建てであり、当グループは資本基盤について為替変動リスクを完全にヘッジしていない。2021年
    において、スイス・フランは強いままであった。
     当グループは、収益の多くをその他の通貨建てで得ている一方、当グループの費用の大部分をスイス・フランで
    負担しているため、当グループの利益は、スイス・フランとその他の主要通貨間の為替レートの変動に敏感であ
    る。当グループは、当グループの業績に対する為替レートの変動の影響を相殺することを目的とした多くの措置を
    実施してきたが、とりわけスイス・フランの上昇及び一般的な為替レートの変動は、近年において当グループの業
    績及び資本基盤に悪影響を与えており、また、将来においてかかる悪影響が継続する可能性がある。
    オペレーショナル・リスク、リスク管理のリスク及び推定リスク

    当グループは、サイバーセキュリティその他の情報技術リスクを含む広範囲の様々なオペレーショナル・リスクに
    直面している
     オペレーショナル・リスクとは、不適切若しくは不適当な内部手続、人材又はシステム又は外的要因から生じる
    財務損失のリスクである。当グループは事業継続計画を有しているが、一般論として、テクノロジー・リスクを含
    めて広範囲の様々なオペレーショナル・リスクに直面している。当該リスクには、情報技術、第三者供給業者及び
    電気通信インフラに対する依存、並びに多くの金融機関と中央代行機関、取引所及び決済機関との間の相互接続性
    から生じるテクノロジー・リスクが含まれる。国際的な金融サービス会社として、当グループは多様かつ複雑な当
    グループの財務、会計及びその他のデータ処理システムに大きく依存しており、また、当グループの業務のグロー
    バルな性質により、当グループは追加的なテクノロジー・リスクに直面する可能性がある。当グループの事業は、
    多様かつ複雑な大量の取引（デリバティブ取引を含む。）を短期間に処理する当グループの能力により左右され
    る。これらの取引は、量及び複雑さの両方で拡大している。当グループは、一定の業務について自動制御、ロボ
    ティック・プロセシング、機械学習及び人工知能に依存する可能性があり、この依存が対応する技術の進歩によっ
    て将来増大し、当グループが追加のサイバーセキュリティ・リスクにさらされる可能性がある。当グループは、取
    引の執行、承認、決済の誤りから生じるオペレーショナル・リスク及び適切に記録又は計上されていない取引から
    生じるオペレーショナル・リスクにさらされている。金融機関のサイバーセキュリティその他の情報技術リスク
    は、近年大幅に増加しており、当グループは、サイバー攻撃のリスクの増大又は当グループが事業を行う一定の海
    外の法域におけるデータ及び知的財産の保護の程度の低下に直面する可能性がある。これらの分野に関する規制上
    の要件は増加しており、今後さらに増加することが予想され、また、管轄区域間で異なり、潜在的に対立する可能
    性がある。
     情報セキュリティ、データの機密性及び完全性は、当グループの事業にとって決定的な重要性を有しており、最
    近では、欧州の一般データ保護規則及びスイス連邦会社法のデータ保護規則等のデータ保護規制に従って、会社が
    個人の個人情報を保護する能力について規制当局による監督下に置かれている。政府機関、従業員、個人顧客、又
    はビジネスパートナーは、個人データの機密性又は完全性に影響を及ぼすセキュリティ侵害、及びデータ保護規制
    の遵守不履行又はその疑いがある場合に、当グループに対して訴訟を提起することができる。オペレーショナル・
    リスクの適切な監視及びデータ保護規制の遵守についても、規制の監視が強化されている。また、クレディ・スイ
    スがデータのセキュリティを適切に確保し、技術関連のオペレーショナル・リスクの増大に対処できない場合、規
    制による制裁及び調査の原因となり、また当グループのシステムに対する信頼の喪失につながり、当グループの評
    判、事業及び運営に悪影響を及ぼす可能性がある。
     当グループのサイバーセキュリティ及びデータ保護システムに対する脅威は、当グループのシステム及び情報の
    機密性、完全性及び可用性を保護するために、多大な資金及び人材の投入を要する。当グループには広範な安全対
    策が存在するものの、必ずしも、拡大する脅威の概要を予測し、当グループのシステム及び情報に対するすべての
    リスクを軽減することが可能なわけではない。これらの脅威は、人為的ミス、不正行為（判断の誤り、詐欺若しく
    は悪意及び／又は適用ある法律、規則、方針若しくは手続に関する違反行為を含む。）に由来するか、又は偶発的
                                 70/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    な技術的障害に起因する可能性がある。また、当グループ又は当グループの顧客のデータを入手するために、詐欺
    的な手段により従業員、顧客、第三者又は当グループのシステムのその他の利用者を介して取扱いに注意が必要な
    情 報を公開させようと試みられる可能性がある。また、当グループは、当グループの顧客、ベンダー、サービス提
    供者、取引先及びその他の第三者のシステム及び情報に対するリスクの影響を受ける可能性もある。例えば、リ
    モートワークでは、従業員が第三者の技術を使用する必要性が生じることがあるが、当グループの情報システムと
    同レベルの情報セキュリティを提供していない可能性がある。近年、ソフトウェアや情報技術のサービスプロバイ
    ダに影響を及ぼすサプライチェーン攻撃が頻繁かつ深刻になっていることから、当グループのベンダーやその他の
    第三者に対するサイバー攻撃に関するリスクも増大している。セキュリティ侵害は、相当な修復コストを伴い、当
    グループの事業遂行能力に影響を及ぼす、又は当グループの顧客若しくは潜在的な顧客の信頼を損なうことがあ
    り、そのいずれもが、当グループの事業及び財務業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。また、当グループが
    新商品若しくは新サービスを導入し、又はプロセスを変更した結果、当グループが十分に認識又は特定できない新
    たなオペレーショナル・リスクが生じる可能性がある。
     COVID-19のパンデミックは世界中で続いており、当グループの従業員のリモートワークへの移行が大規模かつ長
    期化している。これにより、ITシステムの脆弱性が高まり、サイバーセキュリティ・インシデントによる損害の危
    険性が高まっている。例えば、リモート・デバイスを使用して当グループのネットワークにアクセスすることは、
    セキュリティ上の脅威及び人為的エラーを発生時に迅速に検出して軽減する当グループの能力に影響を与える可能
    性がある。さらに、システム・セキュリティのアップデートを包括的に展開することはより困難であり、デバイス
    とシステムの物理的セキュリティに対する可視性も低くなる。当グループの顧客はまた、COVID-19のパンデミック
    が発生している間に、リモート（デジタル）バンキング・サービスへの依存を高めている。これにより、ITインフ
    ラに対する需要が高まり、システム停止及びサイバーセキュリティ・インシデントが発生した場合の潜在的な重要
    性が高まっている。サイバーセキュリティ・リスクの性質の進化に伴い、COVID-19の世界的なパンデミックに関連
    したリモートワークにおいて、可視性と制御が低下しているため、適切な方針及びセキュリティ対策を提供する当
    グループの取り組みは、サイバーセキュリティ及びデータ保護のすべての脅威を軽減するには不十分であることが
    裏付けられる可能性がある。従業員と顧客の双方によるリモートアクセスの増加は、ITシステムの負荷を増大さ
    せ、当グループのシステム（及び当グループのサービス提供能力）に鈍化又は完全な機能停止を引き起こす可能性
    がある。サービス提供の遅延又は過剰使用によるシステム停止は、当グループの事業及び評判に悪影響を及ぼす。
     当グループ及びその他の金融機関は、サイバー攻撃、情報又はセキュリティの侵害、個人情報漏洩並びにその他
    の形態による攻撃、インシデント及び不備に見舞われてきた。サイバーセキュリティ・リスクはまた、組織犯罪集
    団、国家支援主体、テロリスト組織、過激派政党及びハッカーを含む、悪意のあるサイバーアクターの数の増加及
    びますます高度化した活動に部分的に起因して、近年、著しく増加している。さらに、当グループは、サイバー攻
    撃、情報又はセキュリティの侵害、個人情報漏洩並びに不満を持つ従業員、活動家及びその他の第三者（企業スパ
    イ活動に従事する者を含む。）が関与するその他の形態による攻撃、インシデント及び障害の対象となっており、
    今後も対象となり得る。当グループは、将来においてかかる攻撃の標的であり続けると予想しており、また、将来
    的にはその他の形態のサイバーセキュリティ又はデータ保護のインシデント又は障害に遭遇する可能性がある。サ
    イバー攻撃、情報若しくはセキュリティの侵害、個人情報漏洩又は技術的障害があった場合、当グループは、これ
    まで、運用上の問題、支払システムの侵入、又はクレディ・スイス、当グループの顧客、従業員、ベンダー、サー
    ビス提供者、取引先その他の第三者に関連する機密、専有その他の情報の不正な公開、収集、監視、濫用、紛失若
    しくは破壊を経験しており、また、将来的にも経験する可能性がある。自動化、人工知能（AI）及びロボット工学
    の利用の増加並びに第三者の金融データ集計機関の広範な利用を含む新興技術は、当グループのサイバーセキュリ
    ティ・リスク及びエクスポージャーをさらに増加させる可能性がある。
     当グループの世界的な事業展開及び当グループが処理する取引量の膨大さ、当グループが取引をしている顧客、
    パートナー及び取引先の数の多さ、当グループによるデジタル、携帯、クラウド及びインターネットによるサービ
                                 71/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    スの利用が拡大していること並びにサイバー攻撃の頻度、巧妙さ及び発展性が増していることに鑑みて、長期間に
    わたり感知されずにサイバー攻撃、情報若しくはセキュリティの侵害、個人情報漏洩又は技術的障害が発生する可
    能 性がある。また、当グループは、サイバー攻撃、情報若しくはセキュリティの侵害、個人情報漏洩又は技術的障
    害の調査はその性質上予測不可能なものであり、また、調査を完了するまでに時間がかかる可能性があると予想し
    ている。これらの要因により、当グループが、当グループの顧客、従業員、規制当局、その他の利害関係者及び世
    間一般に対し、適時に、事象に関する正確かつ完全な情報を提供することができなくなる可能性がある。その間、
    当グループは、損害の程度又は最善な復旧方法を把握できず、また、特定のエラー又は措置が発見及び是正される
    までに繰り返され又は悪化する可能性があり、これらのすべて又はいずれかにより、サイバー攻撃、情報若しくは
    セキュリティの侵害、個人情報漏洩又は技術的障害によるコスト及び影響がさらに増大すると考えている。
     サイバー攻撃、情報若しくはセキュリティの侵害、個人情報漏洩、技術的障害、未承認アクセス、データの喪失
    若しくは破壊、サービス利用の不能、コンピューター・ウイルス又はセキュリティ上悪影響を及ぼす可能性がある
    その他の事象により、当グループのシステムのいずれかが適切に運営されない場合又はシステム障害が発生した場
    合、当グループは、とりわけ、訴訟を受け、保険の適用外の財務損失を被り、当グループの事業が中断し、顧客、
    従業員、取引先若しくはその他の第三者に対する債務が発生し、当グループのベンダー若しくはサービス提供者と
    の関係が損なわれ、規制当局の介入を受け、又は当グループに対する評価が低下する可能性がある。また、これら
    のいずれかの事象により、当グループの保護対策の修正又は脆弱性若しくはその他のエクスポージャーの調査及び
    修正のために、当グループは、大幅な追加資金の支出が必要になる可能性がある。当グループは、サイバーセキュ
    リティに関する新規でより広範囲な規制上の要件を遵守するためにリソースの拡充を要求される可能性もある。
    当グループは、従業員の不正行為により損失を被る場合がある

     当グループの事業は、方針又は規則に対する違反、従業員の不正行為又は過失及び詐欺による潜在的なリスクに
    さらされており、これにより、民事上、規制上若しくは刑事上の捜査、訴訟及び起訴、規制当局による制裁及び深
    刻な評価の悪化、又は財務上の損害が生じる可能性がある。近年、多くの多国籍金融機関は、無許可取引を行うト
    レーダーの行為又はその他の従業員の不正行為等により、重大な損失を被っている。従業員の不正行為を阻止又は
    完全に防ぐことはできず、また当グループがこうした行為を防止し、看破するための対策は、これまでも必ずしも
    十分に有効であったとは限らず、今後も必ずしも十分に有効ではない場合がある。
    当グループのリスク管理手続及び方針は、あらゆる市場環境又はあらゆる種類のリスクに対して当グループのリス

    ク・エクスポージャーを軽減する上で十分に有効であるとは限らず、その結果、将来予期せぬ重大な損失が発生す
    る可能性がある
     当グループは、当グループが事業活動を行うにあたり想定する様々なリスクの分析及び監視におけるモデルの利
    用を含む広範かつ多様なリスク管理方針及び手続、並びにヘッジ戦略を通じて、リスク・エクスポージャーの監視
    及び管理に努めている。しかしながら、これらのリスク管理戦略、手法、モデル、手続及び方針は、あらゆる経済
    市場環境又は当グループが特定、予測又は軽減に失敗したリスクの全部若しくは一部を含む、あらゆる種類のリス
    クに対する当グループのリスク・エクスポージャーを軽減する上で十分に有効であるとは限らず、その結果、予期
    せぬ重大な損失が発生する可能性がある。
     バリュー・アット・リスク（以下、「VaR」という。）及び経済リスク資本を含むリスク管理のための定量的な
    ツール及び指標の一部は、観測された過去の市場動向に基づいている。当グループのリスク管理手法及び指標は、
    重要なリスク・エクスポージャーの予測に失敗する可能性がある。また、当グループの定量的モデリングは、すべ
    てのリスクを考慮しているわけではなく、環境全体について多くの仮定及び判断を行っているため、すべての市場
    の発展及び事象、その結果の詳細及びタイミングを予測することはできない。その結果、当グループが統計モデル
    において予測しなかった、あるいは正確に評価しなかった要因により、リスク・エクスポージャーが発生する可能
                                 72/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    性がある。これにより、当グループのリスク管理能力が制限される可能性があり、また、これらの場合及びその他
    の場合においても、他の市場参加者の活動及び広範な市場の混乱により、当グループのリスク・ポジションを低減
    す ることが困難となる可能性がある。その結果、当グループの損失は過去の測定値が示すよりも著しく大きくなる
    可能性がある。
     また、当グループのリスク管理手続及び方針の不備又は誤りは、当グループを予期せぬ損失にさらし、当グルー
    プの財政状態及び経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、アルケゴスの事案に関し、独立報告書
    は、とりわけインベストメント・バンク部門のプライム・サービス事業において、第１及び第２の防御ラインの両
    方において効果的なリスク管理が行われていなかったこと並びにリスクの報告が不足していたことを指摘してい
    る。このような不備又は誤りは、是正に多大な資源及び時間を要し、法律、規則及び規制の不遵守につながり、規
    制当局の厳しい監視を招き、規制当局の調査及び法的手続にさらし、訴訟及び規制による罰金、過料、その他の制
    裁、資本賦課並びに追加課金の対象となることがある。さらに、このような不備又は誤りは、当グループを風評被
    害にさらす可能性がある。既存又は潜在的な顧客又は取引相手が当グループのリスク管理が不十分であると判断し
    た場合、他に事業を移転する又は当グループとの取引を制限しようとする可能性があり、当グループの経営成績及
    び財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
    当グループの実際の業績は、当グループの見積り及び評価とは異なる可能性がある

     当グループは、業績に影響を与える見積り及び評価を行う。これらの見積り及び評価は、特定の資産と負債の公
    正価値の決定、偶発債務引当金、貸倒引当金、訴訟及び規制手続引当金の設定、のれん及び無形資産の減損の会計
    処理、繰延税金資産の実現能力の評価、株式報奨の評価、当グループのリスク・エクスポージャーのモデル化並び
    に年金プランに関する支出及び負債の計算を含む。これらの見積りは、判断と入手可能な情報に基づいている。当
    グループの実際の業績は、これらの見積りとは大きく異なる可能性がある。
     当グループの見積り及び評価は、経済状況及び市況、又は取引先が当グループに対する債務を履行する能力や資
    産価値に影響を与えるようなその他の事象を予測するモデル及びプロセスに基づいている。予想外の市況、非流動
    性又はボラティリティによって、当グループのモデル及びプロセスによる予測が困難となった場合、当グループが
    正確な見積り及び評価を行う能力に悪影響が及ぶ可能性がある。
    当グループのオフバランスの事業体に係る会計上の取扱いは変更される可能性がある

     当グループは、通常業務において、特別目的事業体（以下、「SPE」という。）との取引を行っている。当グ
    ループが取引及び事業を行っている特定のSPEは、連結されておらず、その資産及び負債は貸借対照表に計上され
    ていない。当グループは、当初又は連結の必要性の再検討を迫られるような一定の事象の発生後のいずれかの場合
    においても、重大な経営判断を下し、関連する会計上の連結基準を適用しなければならない可能性がある。連結に
    関する会計基準及びその解釈は、変更されており、今後も変更され続ける可能性がある。当グループがあるSPEの
    連結を義務付けられた場合、当該SPEの資産及び負債は当グループの連結貸借対照表に計上され、当グループは、
    連結損益計算書上で関連する損益を認識する。その結果、当グループの業績、自己資本比率及びレバレッジ比率が
    悪影響を被る可能性がある。
    当グループは、気候変動リスクにさらされており、当グループのレピュテーション、事業運営、顧客、及び当グ

    ループの取引先の信用力に悪影響を及ぼす可能性がある
     当グループは、世界中の多くの地域、国及びコミュニティにおいて事業を行っているが、当グループの事業及び
    その顧客の活動は、当グループ及びその顧客に短期的及び長期的なリスクをもたらす気候変動による影響を受ける
    可能性がある。気候変動により、当グループは（気候若しくは気象に関連する事象等の）物理的影響又は（気候政
    策若しくは気候変動リスクに関する金融機関の規制の変更等の）移行の影響を通じた金融リスクにさらされる可能
                                 73/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    性がある。移行リスクは、ハリケーン、洪水、山火事及び異常気温等の物理的な気候変動がさらに頻繁に発生する
    ことによりさらに加速する可能性がある。
     物理的及び移行の気候変動リスクは、当グループの物理的資産、費用及び事業を通じて直接的に、又は当グルー
    プの顧客との財務関係を通じて間接的に、当グループに財務上の影響を及ぼす可能性がある。これらのリスクは多
    様であり、資産価値の減少リスク（当グループの不動産投資に関するものを含む。）、当グループの顧客に対する
    貸出金及びその他の信用エクスポージャーに関連する信用リスク、事業リスク（信頼できる移行プランのない顧客
    との伝統的事業に対するエクスポージャーの減少に関連した収益の減少、当該顧客が資産の移動を決定した場合の
    運用資産の減少並びにグローバル・ポリシーの変更による債務不履行及び資本の再配分の増加を含む。）、並びに
    規制リスク（気候リスクの管理及びベスト・プラクティスに関する継続的な法律及び規制の不確実性及び変更）を
    含むが、これらに限定されない。また、保険の利用可能性が減少するリスク、クレディ・スイスが所有する建物及
    びインフラに関するオペレーショナル・リスク、事業運営の重大な中断のリスク、並びにそれらの結果を受けた変
    化の必要性も、気候関連リスクの例である。
     2020年のインベスター・デイでは、当グループは、パリ協定の目的に沿って当グループの財務活動を行うための
    アプローチの一環として、遅くとも2050年までに財務活動からの実質排出量ゼロを達成し、2030年には中間排出量
    の目標を定めるという野心的な目標を発表した。これらの野望及び目標、又は当グループが随時設定するその他の
    関連する目標を達成するためには、当グループの事業戦略、商品及びサービス、財務及び非財務リスク管理手続に
    気候変動に関する留意事項を組み込む必要があり、そのために多大なコストと労力がかかる可能性がある。さら
    に、環境・社会・ガバナンス（ESG）イニシアチブに関する国内外の基準、業界及び科学的慣行、規制要件並びに
    市場の期待は現在継続的に発展しており、今後急速に変化する可能性があり、解釈が異なることがある。これらの
    基準、慣行、規制要件及び市場の期待が、当グループの関連する目標及び野望を設定する際の当グループの解釈と
    異なる解釈をされない保証はなく、また、当グループがそのような目標及び野望を達成するためのコスト又は努力
    を著しく増大させる形で変化しない保証もなく、また、当グループの目標及び野望の達成が著しく困難又は不可能
    となることの確証もない。これは、国内外の規制の進展若しくは利害関係者の期待に基づき、当グループが目標及
    び野望を加速させることを選択した場合、又はそれを要求された場合にさらに悪化する可能性がある。さらに、気
    候変動を含むESGに関連するデータは、入手可能性が限られており、品質及び一貫性にばらつきがあるため、当グ
    ループが確固たる気候関連リスク分析を行い、当グループの目標及び野望を実現する能力が制限される可能性があ
    る。
     気候変動及び持続可能性に関連する法律、規則、規制の増加、環境に配慮した持続可能な商品及びサービスに対
    する様々な利害関係者からの需要の増加並びに規制当局の監視を鑑み、当グループ及び他の金融機関は、気候変
    動、環境劣化及びその他のESG関連の問題に関連する訴訟、執行、契約責任リスクの増加の対象となる可能性があ
    る。さらに、当グループのレピュテーション及び顧客関係は、当グループ若しくはその顧客が気候変動に関連する
    特定の事業活動に関与することにより、又はマイナスな世論、規制上の監督若しくは当グループの気候変動への対
    応並びに気候変動戦略による投資家及び利害関係者の信頼感の低下の結果、損害を被る可能性がある。気候変動の
    結果当グループが直面する様々なリスクを当グループが適切に測定及び管理できない場合、当グループが設定した
    目標及び野望を達成できなかい場合（あるいは当グループの事業に多大な費用をかけなければ達成できない場合）
    又は当グループの戦略及び事業モデルを変化する規制要件及び市場の期待に適応させられない場合、当グループの
    レピュテーション、事業、業績及び財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
    法務及び規制に関するリスク及びレピュテーショナル・リスク

    当グループの法的責任のリスクは重大である
                                 74/688



                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     当グループはその事業において重大な法的リスクにさらされており、金融機関に対する訴訟、規制上の手続、及
    びその他の敵対的な手続において請求される賠償額は、当グループが事業を行う主要市場の多くにおいて引き続き
    増加傾向にある。
     当グループ及び当グループの子会社は多くの重要な法的手続、規制当局による措置及びその調査の対象となって
    おり、これらのいずれか又は複数の手続において当グループに不利な結果となった場合、特定の期間の業績によっ
    ては、当該期間の当該業績に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
     当グループの事業に関する多くの法的手続、規制上の手続及びその他の敵対的な手続の結果を予測することは、
    本質的に困難であり、特に様々なクラスの原告を代表して提起された場合、不特定かつ予測不可能な金額を請求す
    る場合又は新しい種類の請求内容の場合には予測が困難である。経営陣は、これらの事象に関して起こり得る、合
    理的に見積り可能な損失に対する引当金を計上、増額するか又はこれを取り崩す必要があり、そのすべてに重大な
    判断及び決定の適用を必要とする。
    当グループの事業は高度に規制されており、既存、新規又は変更された法律、規則及び規制は、当グループの事業

    及び当グループの戦略プランを実施する能力に悪影響を及ぼす可能性がある
     当グループは、その事業の多くの分野において、スイス、EU、英国、米国及び当グループが事業を行うその他の
    法域の政府、政府機関、監督当局及び自主規制機関による広範囲な法律、規則及び規制の対象となっている。当グ
    ループは、ますます広範かつ複雑になる法律、規則及び規制並びに規制上の監督並びに可能性のある執行措置に直
    面してきたが、引き続き直面していくと予想している。近年では、これらの要件の遵守のための費用並びに規制当
    局によって金融サービス業界に科される制裁金及び罰金は、著しく増加している。かかる規制の拡大及び執行は、
    当グループのコスト（コンプライアンス、システム及び業務に関係するコストを含むが、これらに限定されな
    い。）を引き続き増加させ、当グループが一定の種類の業務を行う能力に悪影響を及ぼすと予想している。これら
    の費用の増加及び当グループの事業に対する悪影響は、当グループの収益性及び競争上の地位に悪影響を及ぼす可
    能性がある。これらの法律、規則及び規制は、資本、レバレッジ及び流動性に係る要件の増加又は拡大、経営、訴
    訟、規制及び類似の事項に関連するリスクに係る追加的な資本サーチャージの実施、顧客保護及び市場行動規制、
    マネー・ロンダリング防止、汚職防止及び贈賄防止の法律、規則及び規制、並びに当グループが運営又は投資を行
    う事業に対する直接的又は間接的な制限の適用等を通じて当グループの活動を制限することになる場合が多い。か
    かる制限は、当グループの事業及び当グループが戦略的イニシアチブを実施する能力に悪影響を及ぼす可能性があ
    る。当グループが特定の事業を売却するよう要求される場合、当グループは、かかる売却の時間的制約及びその他
    の金融機関が類似の投資を同時期に処分する可能性があることにより、かかる事業を割引して（場合によっては大
    幅な割引となる可能性がある。）売却するよう強いられた結果、当グループは損失を被る可能性がある。
     2008年以降、規制機関及び政府は、資本、レバレッジ及び流動性に係る要件の拡大、報酬慣行の変更（課税を含
    む。）並びにシステミック・リスク対策を含む金融サービス業界の改革を重視しており、これには、特定の法人内
    における特定の活動及び事業の隔離制度（リングフェンス）の導入が含まれる。これらの規制及び要件により、当
    グループが、特定の子会社における資産を削減すること、又は資本その他の資金の注入若しくはその他の方法で当
    グループの事業若しくは当グループの子会社及び当グループの構造を変更することを義務付けられる可能性があ
    る。現時点では一部の要件を当グループのすべての競合他社に均一に適用すること、又は法域を問わず一律に実施
    することが想定されていないため、かかる規制の詳細及び実施状況の相違は、当グループにさらなる悪影響を及ぼ
    す可能性がある。
     さらに、これらの要件の多くは現在最終化及び実施の段階にあるため、その規制の影響が将来さらに増大する可
    能性があり、その最終的な影響は、現時点では予測不可能である。例えば、バーゼルⅢ改革は、まだ最終化並びに
    実施及び／又は段階的導入（該当する場合）の段階にある。スイスにおいて実施されるバーゼルⅢにより課される
    最低自己資本に関連する追加資本要件、レバレッジ比率及び流動性措置は、スイスの法律により課されるより厳し
                                 75/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    い要件及びFINMAによるその適用、並びに関連する施行令及び当グループの規制機関による措置とあいまって、リ
    スク加重資産を削減し、貸借対照表を縮小する当グループの決定の要因になっているほか、当グループの事業に影
    響 を与え、当グループの資本市場の利用可能性に影響を及ぼし、当グループの資金調達コストを増加させる潜在的
    可能性がある。加えて、米国における様々な改革（「ボルカー・ルール」を含む。）及びデリバティブ規制は、当
    グループの業務の一部に対して新たな規制上の義務を課し、また今後も課し続ける。これらの要件は、一部の事業
    （多くのプライベート・エクイティ事業を含む。）から撤退するという当グループの決断に寄与し、その他の事業
    からの撤退につながる可能性がある。最近のCFTC、SEC及びFedの規則及び提案は、米国外でデリバティブ事業を行
    うことをより困難にさせると同時に、米国人との間の当グループのデリバティブ事業に関連して、証拠金要件、コ
    ンプライアンス、情報技術及び関連コストを含む営業コストを大幅に増加させており、又は将来において大幅に増
    加させる可能性がある。さらに、2014年、Fedは、ドッド・フランク法に基づく最終的な規則を採択し当グループ
    のような外国の銀行組織の米国での業務に対する新たな枠組みを導入した。実施は、当グループにさらなるコスト
    を負担させ、当グループの米国IHCを通じた影響を含め、当グループが米国で事業を行う方法に影響を及ぼし続け
    ることが予測される。また、米国のFATCA等の、現行の及び可能性のある将来の域外適用効果を有するクロスボー
    ダーの課税規制、OECDによる国際最低税率の水準及び規則（以下、「第２柱」という。）、その他の二国間又は多
    国間の租税条約、並びに租税情報の自動的情報交換に関する協定により、詳細な報告義務が課され、当グループの
    事業のコンプライアンス及びシステム関連コストが増加した。さらに、国際最低税率に係る第２柱のシステムに関
    しては、当グループの税率に影響を及ぼす可能性がある。加えて、2017年12月22日に成立した米国の税制改革は、
    法人税率の引き下げ及び米国の税源浸食・租税回避防止税の導入を含め、米国の税制度に対する重大な変更を導入
    した。また、EUにおけるCRD               Ⅴ等の規制、スイスのFinSA及びその他の改革の実施により、当グループの事業活動
    に悪影響が及ぶ可能性がある。FinSAが補助又は実施する法令とともにMiFID                                        Ⅱに相当するとみなされるか否かは
    現在は不確実なままである。したがって、当グループを含むスイスの銀行は、MiFID                                           Ⅱにより規制される一定の事
    業への参加を制限される可能性がある。最後に、スイス、米国、英国及びEUにおいては施行中であり、多くのその
    他の法域においては最終化段階にあるTLAC要件、並びにG-SIB及びその事業会社の内部総損失吸収能力（以下、
    「iTLAC」という。）に関する新たな要件及び規則は、関連するすべての法域にわたってTLAC要件及びiTLAC要件が
    実施された場合には、当グループの資金調達コストを増加させ、また、当グループが必要に応じてグローバル・
    ベースで資本及び流動性を配分する能力を制限する可能性がある。
     当グループは、様々な国の経済的制裁に関する法律及び規制上の要件に服している。これらの法律及び規制要件
    は一般的に、特定の国／地域及び関係者を含む取引を禁止又は規制する。適用ある経済的制裁に関する法律及び規
    制上の要件に対する頻繁、複雑かつ矛盾する可能性のある変更の監視及び遵守のための当グループの費用は増加し
    ており、当グループが禁止行為の起こる前に特定及び停止できないリスク又は当行が経済的制裁に関する法律及び
    規制上の要件を遵守できないリスクが増大している。制裁プログラムの対象となる行為若しくはいかなる違反も、
    当グループに重大な民事上の罰則及び潜在的な刑罰が科される又はその他の不利な結果を招く要因となる可能性が
    ある。
     当グループは、当グループを含む金融サービス業界及びその構成員が、2022年度以降における規制改革の範囲及
    び内容に関する大きな不確定要素、特に、米国における将来の規制予定案に関する不確実性、これには既存の規制
    及び金融業界規制へのアプローチを変更するための様々な提案又は将来の新税制、並びに英国のEU離脱とヨーロッ
    パにおける国政選挙の結果に伴う規制の変更の可能性を含むが、これらによる影響を受け続けると予想している。
    また、当グループは、気候変動（新規又は変更される開示要件に関する事項を含む。）に関して、米国及びその他
    の法域における規制及び法律の不確実性にさらされている。法律、規則若しくは規制の改正、それらの解釈若しく
    は施行の変更、又は新たな法律、規則若しくは規制の実施は、当グループの業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
     当グループが適用法律、規則及び規制の遵守につき最善の努力を尽くしても、とりわけ適用法律、規則又は規制
    が不明瞭であったり若しくは法域ごとに一致しない内容であったり、政府、規制機関又は国際的な団体、組織若し
                                 76/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    くは連合が従前の指針に修正を加え、又は裁判所が従前の判決を覆す分野では、数多くのリスクが残る。また、多
    くの法域の当局は、当グループに対して行政又は訴訟手続を提起する権限を有しており、その結果、当グループが
    免 許の停止処分若しくは取消、停止命令、罰金、民事罰、刑事罰、訴追延期合意又はその他の懲罰等を受ける可能
    性があり、かかる事象は、過去に当グループの業績に重大な悪影響を与え、当グループの評価も大きく損なってき
    たが、将来においても同様の可能性がある。
    当グループの評判が損なわれることにより、当グループの競争上の地位及び事業の見通しを含め、当グループの事

    業が重大な損害を受ける可能性がある
     当グループは、アルケゴス及びSCFFの事象の結果評判悪化の損害を被ったが、将来においてもこれらの事象又は
    その他の事象の結果としてさらなる評判悪化の損害を被る可能性がある。顧客、取引先、投資家、従業員を惹きつ
    け、これを維持し、取引先との取引を行う当グループの能力は、当グループの評判が損なわれるほど悪影響を受け
    る可能性がある。当グループの評判への悪影響は様々な要因から生じる可能性があり、これには従業員の不正行
    為、過失及び詐欺の防止、利益相反と受託者の義務違反への対処、実質的に正確かつ完全な財務情報及びその他の
    情報の作成、当グループの事業に固有の信用、流動性、業務上及び市場上のリスクの特定、又は不利な法律上又は
    規制上の措置や調査の防止を行うための当グループの総合的な手続及び統制が破綻した場合、又は破綻したように
    見える場合を含む。加えて、当グループの評判は、コンプライアンスの不遵守、情報又はセキュリティ侵害、個人
    情報の漏洩、サイバー・インシデント、技術の不備、当グループの特定の取引又は投資の推奨又は戦略の適合性若
    しくは合理性に対する課題、並びに当グループの顧客、取引先、契約相手方及び第三者の活動によって損なわれる
    可能性がある。金融サービス業界全体、又は業界内の特定のメンバー又は個人による行為も、当グループの評判に
    悪影響を及ぼす可能性がある。また、当グループの評判は、当グループのESG活動及び開示（当グループの事業活
    動における気候変動に関連するもの及びESGの懸念への対応方法を含む。）、あるいは当グループの顧客が気候変
    動に関連する特定の事業活動に関与することによって、悪影響を受ける可能性がある。従業員によるソーシャルメ
    ディアへの投稿、メディアにおける悪評若しくはネガティブな情報、又はその他のいかなる情報もまた、事実上真
    実であるか否かにかかわらず、当グループの事業の見通しや財務業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
     金融サービス業界におけるグローバリゼーション及び収斂化により競争が激化した環境において、財務力及び健
    全性に対する評価は、当グループの業績に非常に重要であり、これら問題その他への対応を怠り、又は怠っている
    ように見えることは、レピュテーショナル・リスクを生じさせ、当グループの事業、業績及び財務成績に影響を及
    ぼす可能性がある。これらの問題に適切に対処しなければ、追加的な規制及び法的リスクが発生し、評判にさらな
    る損失を与える可能性がある。
    破綻処理手続及び破綻処理計画要件が、当グループの株主及び債権者に影響を及ぼす可能性がある

     スイスの銀行法に従い、FINMAは、クレディ・スイス銀行及びクレディ・スイス（シュヴァイツ）AGを含むスイ
    スの銀行及びクレディ・スイス・グループAGを含む金融グループのスイスの親会社に関する破綻処理手続において
    幅広い権限及び裁量を有している。これらの幅広い権限には、クレディ・スイス銀行、クレディ・スイス（シュ
    ヴァイツ）AG又はクレディ・スイス・グループAGに関して破綻処理手続を開始し、これに関連して同手続の対象と
    なる法人の発行済株式を消却する権限、かかる法人の債務証書及びその他の債務の一部又は全部を株式に転換し、
    及び／又はかかる債務証書及びその他債務の一部又は全部を消却する権限、並びにかかる法人が当事者である契約
    に基づく特定の解約及びネッティングに関する権利を（最大２営業日の間）停止する権限並びに、クレディ・スイ
    ス銀行、クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG又はクレディ・スイス・グループAGに関して支払の延期を含む保全
    措置を命令する権限及び清算手続を開始する権限が含まれている。当該権限及び裁量の範囲並びに適用される法的
    メカニズムは、今後の発展及び解釈に左右される。
                                 77/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     当グループは、現在、スイス、米国、EU及び英国において破綻処理計画要件の対象であり、その他の法域におい
    ても類似の要件に直面する可能性がある。破綻処理計画が関係当局により不適切であると判断された場合、関連規
    制によって、当局が当該法域内における当グループ業務の範囲又は規模を制限することが認められ、当グループが
    よ り多額の自己資本又は流動性を保つことが義務付けられ、破綻処理に関連する障害を除去するために、当グルー
    プが資産若しくは子会社を処分し、又は当グループが法人構造若しくは事業を変更するよう義務付けられる可能性
    がある。
    当グループの転換可能資本商品が転換される場合、既存株主の保有持分が希薄化される

     スイスの規制資本ルール上、当グループは、多額の偶発資本商品を発行する義務を負うものとされ、そのうち一
    部は、特定のトリガー事由発生時に普通株式へと転換される。かかるトリガー事由には、当グループのCET1比率が
    所定の基準（ハイ・トリガー商品の場合、７％）を下回った場合、又は当グループの破産を阻止するために転換が
    必要である若しくは当グループへの臨時的な公的資金の注入が必要である旨をFINMAが決定した場合が含まれる。
    2021年12月31日現在、当グループの発行済株式数は、2,569.7百万株であった。また、当グループは、元本総額で
    1.4十億スイス・フラン相当の転換可能な偶発資本商品を発行しており、今後さらに転換可能な偶発資本商品を発
    行する可能性もある。いずれかのトリガー事由を起因として当グループの転換可能な偶発資本商品の一部又は全部
    が転換された場合、当グループの既存株主の保有持分は（場合によって大幅に）希薄化される。また、当該転換又
    はその可能性の予測により当グループの普通株式の時価に悪影響を及ぼす可能性がある。
    金融政策の変更は、当グループが制御できるものではなく、その予測は困難である

     当グループは、スイス、米国及びその他の国の中央銀行及び規制当局が採用する金融政策の影響を受ける。SNB
    及びその他の中央銀行当局による行為は、当グループの貸付、増資及び投資活動に係る資金コストに直接的な影響
    を与え、当グループが保有する金融商品の価値並びに金融サービス業界の競争環境及び事業環境もその影響を被る
    可能性がある。多くの中央銀行（Fedを含む。）は、その金融政策の重大な変更を実施し又はその経営における重
    大な変更を経験してきており、今後さらなる変更を実施又は経験する可能性がある。当グループが、これらの変更
    が、当グループ及び当グループの運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があるか否かを予測することは不可能であ
    る。また、金融政策の変更は、当グループの顧客の信用度にも影響を与える可能性がある。金融政策の変更は、当
    グループが制御できるものではなく、その予測は困難である。
    顧客に対する法律上の規制は、当グループのサービスに対する需要を減少させる場合がある

     当グループは、金融サービス会社として当グループに適用される規制だけではなく、当グループの顧客に適用さ
    れる規制及び施行実務の変更によっても重大な影響を受ける場合がある。当グループの事業は、既存の又は提案さ
    れている税法、独占禁止及び競争に関する方針、コーポレート・ガバナンスに関するイニシアチブ、その他の政府
    の規制及び方針、並びに事業及び金融市場に影響を与える既存の法令の解釈又は施行の変更等により影響を受ける
    場合がある。例えば、税法の遵守及び施行実務の変更を重視することにより、当グループのウェルス・マネジメン
    ト事業からのさらなる資産流出につながる可能性がある。
    競争

    当グループは激しい競争にさらされている
     当グループは金融サービス市場のすべての分野において、並びに当グループが提供する商品及びサービスについ
    て激しい競争にさらされている。金融危機の影響もあり、合併、買収、提携及び協力による統合が進み、競争圧力
    が高まっている。競争は、提供する商品及びサービス、価格設定、販売システム、顧客サービス、ブランド認知、
    認識されている財務力、並びに顧客のニーズに対応するために資本を利用する意思等、様々な要因に基づいてい
                                 78/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    る。統合により、当グループと同様に、貸付から預金、証券仲介、インベストメント・バンキング及びアセット・
    マネジメント・サービスに至る幅広い商品及びサービスを提供できる企業が多数生まれた。当該企業の中には、当
    グ ループよりも幅広い商品を提供できる企業が存在する可能性もあり、また当該商品をより競争力のある価格で販
    売できる企業も存在し得る。昨今の市況により、多くの金融機関が合併し、その事業範囲を変更し、破産し、政府
    の支援を受け、又はその規制上の地位を変更したため、金融サービス業界における勢力図に重大な変更が生じ、こ
    れにより事業の実施方法も変化することが予想される。さらに、昨今の市況は、商品やサービスに対する顧客の需
    要にも影響を与えている。金融テクノロジー分野における新たな競合他社の一部は、技術革新又は規制の少ない事
    業モデルによる混乱の影響を受けやすい当グループの事業の既存セグメントを標的にしようとしている。ロボアド
    バイシング・サービス、デジタル資産サービス並びにその他の金融商品及びサービスを含む新たな技術もまた、例
    えば、eコマース会社又はその他の会社が当グループのものと類似の商品及びサービスをより低価格で又は顧客の
    便宜の点でより競争力のある方法で提供することを可能とすることにより、当グループが事業を行う市場における
    さらなる競争を招く可能性がある。これらのサービス若しくは当グループの競合他社が、異なるかつ（場合によっ
    ては）より緩やかな法的及び／又は規制上の要件の適用を受ける場合、当グループは、競争上不利な状況に直面す
    る可能性がある。当グループは、当グループの業績がその悪影響を受けないと保証することができない。
    当グループは高度な能力を有する従業員を採用し、これを維持しなければならない

     当グループの業績は、高度な能力を有する従業員の資質及び努力に大きく依存している。有能な従業員を獲得す
    るための競争は熾烈であり、金融サービス及びその他の産業における雇用市場は、これまで競争が激しく、また引
    き続き極めて競争が激しいと予想される。また、進化する労働基準、慣習及び期待値並びに持続的な労働力不足に
    対するCOVID-19の影響は、当グループの従業員を採用及び雇用する力に悪影響を及ぼす可能性がある。当グループ
    は従業員の採用、研修及び報酬のために、相当の資源を拠出している。当グループが従事する事業において継続的
    かつ効率的な競争を行うためには、新たな従業員を惹きつけ、既存の従業員を維持し、当該従業員の意欲を喚起で
    きるか否かが重要となる。金融サービス業界における報酬制度に対する世間一般からの注視及び関連する規制上の
    変更は、高度な能力を有する従業員を採用し、維持する当グループの能力に悪影響を与える可能性がある。特に、
    スイスの過剰報酬規則又は後継する規則並びにEU及び英国のCRD                                 Ⅳ（CRD     Ⅴにより改訂されている。）を含む、規
    制イニシアチブにより課された業務執行役員報酬の金額及び形態に関する制限は、当グループの最も高度な能力を
    有する一定の従業員を維持し、一部の事業において新たに有能な従業員を雇用する当グループの能力に悪影響を及
    ぼす可能性がある。また、アルケゴス及びSCFFの事象を受けて、当グループは、2021年度の当グループの変動報酬
    プールを昨年度と比較して削減することを発表した。報酬の減少及び当グループの財務業績又は評判に影響を与え
    ている事象は、当グループの従業員の雇用及び新たな人材の採用を行う力に悪影響を与える可能性がある。
    当グループは新たな技術に起因する競争に直面している

     当グループの事業は、新たな技術に起因する競争に直面している。当該競争には、新たな取引技術及び手数料の
    低い、又は手数料のかからない自動化された電子市場に対する直接的なアクセスを志向する傾向並びに自動化が進
    んだ取引プラットフォームへの移行が含まれる。当該技術及び傾向は、当グループの手数料及びトレーディング収
    益に悪影響を与える可能性があり、一定の取引の流れから当グループの事業が排除され、取引市場への参加及び市
    場に関する情報の利用が減少し、結果として、より強力な競合他社が新たに登場する可能性がある。また、当グ
    ループは新たな取引システムの開発及び支援のため、又は競争上の地位の維持を目的とした技術への投資を行うた
    めに、追加の重大な支出を迫られ、又は今後も迫られる場合がある。
     また、インターネットをベースにした金融ソリューションの進化は、暗号通貨やブロックチェーン等の新たな技
    術の成長を促進した。これらの進化は、金融サービス業界を破壊する可能性並びに当グループの製品及びサービス
    を適応させるためにさらなる資源の投入を要求する可能性がある。また、このような新興技術の普及により、進化
                                 79/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    する法律、規則及び規制を遵守するためのコストも増加する可能性があり、当グループが変化する消費者又は市場
    の嗜好に適時に又は成功裏に適応できない場合、当グループの事業及び経営成績に悪影響を及ぼす可能性がある。
    加 えて、当グループが新興技術を用いた新たな製品や新たなサービスを開発する際、それらが適切に設計及び管理
    されない場合、新たなリスクに直面する可能性がある。
                                 80/688



















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

    (1)  クレディ・スイスの業績
     業績
                                   期中／期末              増減率（％）
                                               2021年度      2020年度
                              2021年度     2020年度      2019年度      /2020年度      /2019年度
     損益計算書     （百万スイス・フラン）
     純利息収益                           5,811     5,948      7,017        (2)     (15)
     手数料収益                          13,165     11,853      11,158        11      6
              1
     トレーディング収益
                               2,431     3,295      1,739       (26)      89
     その他の収益                           1,289     1,293      2,570        0     (50)
     純収益                          22,696     22,389      22,484         1      0
     貸倒引当金繰入額                           4,205     1,096       324      284      238
     報酬費用                           8,963     9,890     10,036        (9)      (1)
     一般管理費                           7,159     6,523      6,128        10      6
     支払手数料                           1,243     1,256      1,276        (1)      (2)
     のれんの減損                           1,623        0      0      –      –
     リストラクチャリング費用                            103     157       –     (34)       –
     その他営業費用合計                          10,128      7,936      7,404        28      7
     営業費用合計                          19,091     17,826      17,440         7      2
     法人税等控除前利益／（損失）                           (600)     3,467      4,720        –     (27)
     法人税等費用                           1,026       801     1,295        28     (38)
     当期純利益／（損失）                          (1,626)      2,666      3,425        –     (22)
     非支配持分に帰属する当期純利益／（損失）                            24     (3)      6      –      –
     株主に帰属する当期純利益／（損失）                          (1,650)      2,669      3,419        –     (22)
     損益計算書評価指標（％）
     規制資本利益率                           (1.2)      6.9      8.4       –      –
     費用／収入比率                           84.1     79.6      77.6        –      –
     実効税率                          (171.0)       23.1      27.4        –      –
     一株当たり利益（スイス・フラン）
     基本的一株当たり利益／（損失）                           (0.67)      1.09      1.35        –     (19)
     希薄化後一株当たり利益／（損失）                           (0.67)      1.06      1.32        –     (20)
     株主資本利益率（％）
     株主資本利益率                           (3.8)      5.9      7.7       –      –
              2
     有形自己資本利益率
                                (4.2)      6.6      8.7       –      –
     一株当たり純資産（スイス・フラン）
     一株当たり純資産                           17.10     17.74      17.91        (4)      (1)
               2
     一株当たり有形純資産
                               15.86     15.80      15.88             (1)
     貸借対照表統計（百万スイス・フラン）
         3
     資産合計
                              755,833     818,965      801,829         (8)      2
     リスク加重資産                         267,787     275,084      290,463         (3)      (5)
                   3
     レバレッジ・エクスポージャー
                              889,137     812,996      924,528         9     (12)
     従業員数（フルタイム換算）
     従業員数（人）                          50,110     48,770      47,860         3      2
     (注1)　当グループにおいて、様々な商品の種類にわたる金融商品を利用するセグメント業績として表示される業績区分に該
         当しない特定の商品ベースの収益を示している。
     (注2)　非GAAPの財務指標である有形株主持分に基づいており、貸借対照表上に記載された株主持分合計からのれん及びその
         他の無形資産を控除して計算している。業界アナリスト及び投資家が評価額及び自己資本の妥当性を判断するために
         使用し依拠している指標であるため、経営陣はこれらの指標が有意義であると考えている。
     (注3)　過年度の数値が修正されている。詳細については、第６「１                                財務書類－Ａ       連結財務書類－(６)          連結財務書類注記
         －１   重要な会計方針の要約－過年度の財務書類の修正」を参照のこと。
     クレディ・スイスの報告構造

       2021年４月１日付で、アセット・マネジメント事業は、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門か
     ら区分され、当グループの新たな部門として運営された。これらの改訂を反映して、2021年度の当グループの財
                                 81/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     務報告は５つの報告セグメントにコーポレート・センターを加えて発表される。過年度は、当事業年度の表示に
     一致させるため修正再表示されている。これらの修正再表示は、当グループの当期純利益（損失）又は株主持分
     合 計に影響しない。
     組織構造




       2022年１月１日付で、当グループは2021年11月４日に実行した戦略的発表を反映し、ウェルス・マネジメント
     部門、インベストメント・バンク部門、スイス銀行部門及びアセット・マネジメント部門からなる４つの部門で
     構成され、また、スイス、ヨーロッパ・中東・アフリカ（EMEA）、アジア太平洋及び南北アメリカからなる４つ
     の地域において構成される。2022年度第１四半期の財務報告は、４つの部門別報告セグメントにコーポレート・
     センターを加えて発表される予定である。
     業績の要約

     2021年度の業績
       クレディ・スイスは、2020年度においては2,669百万スイス・フランの株主に帰属する当期純利益を計上した
     のに対し、2021年度において1,650百万スイス・フランの株主に帰属する当期純損失を計上した。クレディ・ス
     イスは、2020年度においては3,467百万スイス・フランの法人税等控除前利益を計上したのに対し、2021年度に
     おいて600百万スイス・フランの法人税等控除前損失を計上した。2021年度の業績には、1,623百万スイス・フラ
     ンののれんの減損費用が含まれ、そのうちの1,520百万スイス・フランはインベストメント・バンク部門で計上
     された。2021年度の重要な項目及びアルケゴス・キャピタル・マネジメント（アルケゴス）を除く調整後法人税
     等控除前利益は、2020年度の4,375百万スイス・フランに対して6,599百万スイス・フランであった。2021年度の
     業績には、4,205百万スイス・フランの貸倒引当金繰入額が含まれており、これは主に、インベストメント・バ
     ンク部門に反映されたアルケゴスによるマージン・コミットメント（追加担保提供義務）の不履行に関する
     4,307百万スイス・フランの費用純額によるものであった。
       2021年度の業績は、オールファンズ・グループに対する持分投資による602百万スイス・フランの関連純利益
     （下記参照）を含み、スイス・ユニバーサル・バンク部門、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門
     及びアジア太平洋部門の業績に計上され、SIXスイス取引所（以下、「SIX」という。）グループAGに対する持分
     投資による70百万スイス・フランの関連損失を含み、スイス・ユニバーサル・バンク部門及びインターナショナ
     ル・ウェルス・マネジメント部門の業績に計上した。業績はまた、ヨーク・キャピタル・マネジメント（ヨー
     ク）に関連する113百万スイス・フランの減損が含まれ、アセット・マネジメント部門に計上された。
       2021年度末現在、当グループの国際決済銀行（以下、「BIS」という。）の普通株式等ティア１（CET1）比率
     は14.4％、リスク加重資産（RWA）は267.8十億スイス・フランであった。
       2021年度を通じて、COVID-19のパンデミックは、引き続き経済環境に影響を及ぼした。株式市場及び信用市場
     は、大幅な財政支援、緩和的な金融政策、ワクチン接種プログラムの加速並びに経済・社会活動のロックダウン
     の緩和により、今年度中は力強い景気回復をもたらすとの見通しが強まったことから、総じて好調に推移した。
     パンデミックに関連する広範かつ多様なサプライチェーンの人々に対する悪影響は、世界経済における多くの事
                                 82/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     業セクターに影響を及ぼし始め、年度末にかけてインフレ圧力を引き起こした。当グループは、COVID-19のパン
     デミック並びに当グループの経営及び事業における当該影響を、引き続き注意深く監視している。
       少なくとも近時の事象により、当グループは、とりわけ2021年度下半期のアセット・マネジメント部門におけ
     る新規純資産の増加の停滞を経験してきており、2022年度の業績に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに当グ
     ループは、実質上すべてのプライム・サービス事業からの撤退が計画されたことにより、2020年度末と比較して
     インベストメント・バンク部門における３十億米ドル超の割当資本が削減される見込みであることから、インベ
     ストメント・バンク部門の収益に悪影響を及ぼすと予想する。本書中に別途記載されている、当行親会社の持分
     簿価における資本実効構成要素の減損の影響並びにアルケゴス及びサプライチェーン・ファイナンス・ファンド
     （SCFF）の事案への対処を含むリスク軽減措置及び資本課徴金に関連して、2021年度から講じた措置、又は講じ
     る予定の措置は、当グループの事業の特定の分野における経営業績に対して悪影響を及ぼすことも予想される可
     能性がある。当グループの業績はまた、オールファンズ・グループにおける8.6％の保有株式の株価におけるボ
     ラティリティも反映される予定である。
     2021年度の業績の詳細

     純収益
       純収益は、2020年度と比べて横ばいの22,696百万スイス・フランであった。これは、アセット・マネジメント
     部門及びスイス・ユニバーサル・バンク部門における純収益が増加したことが、インターナショナル・ウェル
     ス・マネジメント部門及びインベストメント・バンク部門における純収益の減少により一部相殺されたことによ
     るものであった。アセット・マネジメント部門における純収益の増加は、投資及びパートナーシップ利益の増
     加、パフォーマンス及び販売収益の増加並びに平均運用資産の増加を反映した運用報酬の増加によるものであっ
     た。スイス・ユニバーサル・バンク部門における純収益の増加は、主に経常手数料収益の増加及びその他の収益
     の増加が、トランザクション・ベースの収益の減少により一部相殺されたことによるものであった。インターナ
     ショナル・ウェルス・マネジメント部門における純収益の減少は、トランザクション及びパフォーマンス・ベー
     スの収益の減少並びに純利息収益の減少が、その他の収益の増加及び経常手数料収益の増加により一部相殺され
     たことによるものであった。インベストメント・バンク部門における純収益の減少は、堅調な前年度と比較して
     アルケゴスの関連損失による販売及びトレーディング収益の減少を反映したものであったが、資本市場及びアド
     バイザリー活動の増加により一部相殺された。
     貸倒引当金繰入額

       当グループは、2021年度において4,205百万スイス・フランの貸倒引当金繰入額を計上したが、これは主に、
     インベストメント・バンク部門におけるアルケゴスの事案に関する4,193百万スイス・フランを反映したもので
     あった。貸倒引当金繰入額は、特定引当金の4,440百万スイス・フランを反映し、予想信用損失に対する非特定
     の引当金の235百万スイス・フランの戻入により一部相殺されたことによるものであった。
     営業費用合計

       当グループは、2021年度において、2020年度と比べて７％増の19,091百万スイス・フランの営業費用合計を計
     上した。これは主に、1,623百万スイス・フランののれんの減損費用及び一般管理費の増加に関連し、報酬費用
     の減少により一部相殺されたことによるものであった。一般管理費は10％増加したが、この主な要因は、専門家
     費用の増加、訴訟引当金の増加並びにIT、機械及び設備費用の増加によるものであった。2021年度における訴訟
     引当金は、主に、抵当貸付関連の問題、シュタットベルケ・ミュンヘンGmbH（以下、「SWM」という。）及びモ
     ザンビークの事案に関する和解並びにSCFFの事案に関する引当金を含む過去の訴訟案件に関連したものであっ
     た。報酬費用は９％減少したが、これは主に、裁量的報酬費用の減少や、インベストメント・バンク部門におけ
                                 83/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     る年間の部門損失の計上にともなうパフォーマンス株式報奨に対する下方調整並びにアルケゴス及びSCFFの事案
     に関連する従前に付与された報奨のマルス（減額）及びクローバック（返還）を含む繰延報奨の減少によるもの
     で あった。2021年度における営業費用合計には、103百万スイス・フランのリストラクチャリング費用が含まれ
     ていた。
     業績の概要

                           インターナ
                      スイス・ユ     ショナル・
                                                コーポレー
                      ニバーサ     ウェルス・          アセット・     インベストメ
                                                ト・セン
                                 アジア
                      ル・バンク     マネジメン          マネジメン     ント・バンク           クレディ・
                                                   1
                                                 ター
     期中／期末                  部門     ト部門    太平洋部門      ト部門      部門          スイス
     2021年度（百万スイス・フラン）
     純収益                   5,801     3,462     3,242     1,456      8,888     (153)    22,696
     貸倒引当金繰入額                     6    (14)      27     0    4,193      (7)    4,205
     報酬費用                   1,807     1,548     1,288      612     3,443      265    8,963
     その他営業費用合計                   1,259      952     933     544     4,955     1,485     10,128
      うち一般管理費                  1,040      785     667     427     2,826     1,414     7,159
      うちのれんの減損                    0     0    103      0    1,520       0   1,623
      うちリストラクチャリング費用                   14     12      4     3     71     (1)     103
     営業費用合計                   3,066     2,500     2,221     1,156      8,398     1,750     19,091
     法人税等控除前利益／（損失）                   2,729      976     994     300     (3,703)     (1,896)      (600)
     規制資本利益率                   17.1     16.2     21.3     33.9     (22.8)       –    (1.2)
     費用／収入比率                   52.9     72.2     68.5     79.4      94.5      –    84.1
     資産合計                  263,797      88,715     67,395     3,393     211,802     120,731     755,833
     のれん                    585     285     940    1,107        0     0   2,917
     リスク加重資産                   79,880     30,942     24,698     8,230     70,181     53,856     267,787
     レバレッジ・エクスポージャー                  301,289     104,310      74,530     2,527     281,326     125,155     889,137
     2020年度（百万スイス・フラン）
     純収益                   5,615     3,747     3,155     1,090      9,098     (316)    22,389
     貸倒引当金繰入額                    270     110     236      0     471      9   1,096
     報酬費用                   1,975     1,658     1,319      652     3,934      352    9,890
     その他営業費用合計                   1,266      888     772     477     3,038     1,495     7,936
      うち一般管理費                  1,013      707     614     373     2,409     1,407     6,523
      うちリストラクチャリング費用                   44     37      4    18      47     7    157
     営業費用合計                   3,241     2,546     2,091     1,129      6,972     1,847     17,826
     法人税等控除前利益／（損失）                   2,104     1,091      828     (39)     1,655    (2,172)      3,467
     規制資本利益率                   13.4     18.4     17.1     (4.0)      9.6      –    6.9
     費用／収入比率                   57.7     67.9     66.3    103.6      76.6      –    79.6
         1
     資産合計
                       261,465      91,503     67,356     3,703     271,976     122,962     818,965
     のれん                    575     284    1,021     1,068      1,478       0   4,426
     リスク加重資産                   81,288     34,017     26,589     8,983     77,872     46,335     275,084
                 1
     レバレッジ・エクスポージャー
                       295,507     101,025      74,307     2,989     320,828     18,340     812,996
     2019年度（百万スイス・フラン）
     純収益                   5,905     4,181     3,029     1,635      8,161     (427)    22,484
     貸倒引当金繰入額                    109      48     55     1     104      7    324
     報酬費用                   1,945     1,688     1,285      689     3,940      489    10,036
     その他営業費用合計                   1,278      859     767     466     3,091      943    7,404
      うち一般管理費                  1,060      710     620     393     2,470      875    6,128
     営業費用合計                   3,223     2,547     2,052     1,155      7,031     1,432     17,440
     法人税等控除前利益／（損失）                   2,573     1,586      922     479     1,026    (1,866)      4,720
     規制資本利益率                   15.9     26.2     16.6     44.6      5.6      –    8.4
     費用／収入比率                   54.6     60.9     67.7     70.6      86.2      –    77.6
         1
     資産合計
                       249,829      86,555     73,719     4,722     268,997     118,007     801,829
     のれん                    607     295     995    1,199      1,567       0   4,663
     リスク加重資産                   80,489     33,742     31,857     9,787     82,218     52,370     290,463
                 1
     レバレッジ・エクスポージャー
                       284,798      95,356     81,090     3,729     334,759     124,796     924,528
     (注1)　過年度の数値が修正されている。詳細については、第６「１                                財務書類－Ａ       連結財務書類－(６)          連結財務書類注記
         －１   重要な会計方針の要約－過年度の財務書類の修正」を参照のこと。
     のれん

       2021年11月４日に公表された戦略により、2021年度第４四半期の当グループののれんのポジションの簿価に減
     損評価を要した。かかる評価を実施するにあたり、当グループは、2021年度に1,623百万スイス・フランののれ
                                 84/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     んの減損費用を計上した。これは、インベストメント・バンキング事業に関する２つの事業部門にわたって認識
     され、インベストメント・バンク部門は1,520百万スイス・フラン、アジア太平洋部門は103百万スイス・フラン
     で あり、主に2000年のドナルドソン・ラフキン・アンド・ジャンレット（DLJ）の取得に関連していた。のれん
     の減損費用は、CET1資本比率及びレバレッジ比率に影響を及ぼさなかった。
     法人税等費用

       当グループは、2020年度において801百万スイス・フランの法人税等費用を計上したのに対して、2021年度は
     1,026百万スイス・フランの法人税等費用を計上した。年間のマイナスの実効税率は、主に、アルケゴスに関す
     る損失の影響について、非英国の運営に帰属する損失が一部の税務上の便益としてのみ認識されたこと、及び残
     りの損失に関する評価性引当金が要求されたことを反映していた。
       さらに実効税率は、損金不算入ののれんの減損の影響、各地域の様々な業績の影響、得られる税務上の便益が
     限られるモザンビークの事案に関する引当金を含む訴訟引当金、源泉徴収税及び損金不算入の資金調達コストを
     反映していた。全体として、繰延税金資産純額は、2021年度において184百万スイス・フラン減の2,953百万スイ
     ス・フランであり、これは主に、収益によるものであるが、当グループが繰延税金資産を認識したアルケゴスに
     対する関連損失の一部の税務上の便益の影響により一部相殺された。
     後発事象

     訴訟上の和解
       2022年３月、クレディ・スイス・インターナショナルは、SWMが提起した過去の訴訟に関して和解に至り、関
     係者は、クレディ・スイスに対するすべての手続を中止するよう、まもなく裁判所に申し立てる予定である。か
     かる結果として、当グループは、コーポレート・センターにおける2021年の訴訟引当金を78百万スイス・フラン
     増加し、既存の引当金の対象外である合理的に発生し得る損失の全体的な範囲の見積りを、ゼロから1.6十億ス
     イス・フランから、ゼロから1.5十億スイス・フランに引き下げた。
     ロシアのウクライナ侵攻

       2022年２月下旬、ロシア政府は、ウクライナへの軍事攻撃を開始した。ロシアの軍事攻撃を受けて、米国、
     EU、英国、スイス及びその他の世界各国は、ロシアの金融システム並びにロシア政府の高官及びロシア企業の幹
     部に対して厳しい制裁を科した。かかる制裁には、ロシアの銀行がSWIFT金融メッセージ・サービスにアクセス
     するための機能の制限及びロシア中央銀行との取引の制限が含まれた。ロシア政府はまた、外貨口座及び証券取
     引に関する制限等の一定の対抗措置も講じている。これらの措置は、シリア、サイバー・セキュリティ、選挙妨
     害及びその他の事案に関連するロシアの活動の疑惑に対処し、米国、EU及び英国が2021年に既に講じていた先行
     する制裁措置を受けたものであった。当グループは、既に講じた制裁措置及び今後拡大する可能性のある制裁措
     置が、エクスポージャー及び顧客関係に与える影響を評価している。2021年12月31日現在、当グループのロシア
     に対する与信エクスポージャー純額は、約0.8十億スイス・フランであり、これは主に、法人及び諸機関向け貸
     出金、貿易金融活動並びにデリバティブのエクスポージャーによって構成された。加えて、ロシアの子会社の純
     資産価値は、2021年12月31日現在、約0.2十億スイス・フランであった。2022年３月７日現在、当グループの
     ウェルス・マネジメント部門により運営される、特定の制裁を受けた個人に対する与信エクスポージャー総額は
     軽微であった。当グループは現在、ロシアの取引先との一部の未決済取引における決済リスクを監視し、市場の
     閉鎖、為替管理の規制、制裁措置又はその他の措置により、既存取引の決済又は担保の実現に対する当グループ
     の機能が制限される場合があり、その結果として、エクスポージャーが予期せず増加する可能性がある。当グ
     ループは、近時の動向が信用損失の見積り及び潜在的な資産の減損を含む財務実績に影響を及ぼす可能性がある
                                 85/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ことに留意しているが、これらの動向は初期段階にあるため、合理的に発生し得る損失の規模を見積ることは未
     だ不可能である。
     調整項目の差異調整

       当グループが報告した業績に含まれる一定の項目を除外した業績は、非GAAPの財務指標である。かかる業績
     は、当グループの基礎的な業績を表すものと経営陣が考えていない項目を除外して、当グループ及び部門の業績
     を長期にわたり一貫して評価するための営業成績を有意義に表示するものであると経営陣は考えている。以下
     は、最も直接的に比較可能な米国GAAP財務指標に対する差異調整である。
     調整項目の差異調整

                           インターナ
                      スイス・
                           ショナル・
                     ユニバーサ     ウェルス・          アセット・     インベスト     コーポレー
                                 アジア
                     ル・バンク     マネジメン          マネジメン     メント・バ      ト・セン     クレディ・
     期中                  部門     ト部門    太平洋部門      ト部門     ンク部門      ター     スイス
     2021年度（百万スイス・フラン）
     純収益                   5,801     3,462     3,242     1,456     8,888      (153)     22,696
      不動産（利益）／損失                  (213)      (19)      0     0     0     0    (232)
      事業売却（利益）／損失                    6     18      0     0     0     5     29
      主要な訴訟回収額                   (49)      0     0     0     0     0     (49)
      主要な訴訟に関連する評価調整                    0     0     0     0     0     69     69
     調整後純収益                   5,545     3,461     3,242     1,456     8,888      (79)    22,513
     重要な項目
      オールファンズ・グループに対する持
      分投資利益                  (186)     (249)     (187)      0     0     0    (622)
      SIXグループ・エイ・ジーに対する持
      分投資損失                  43     27      0     0     0     0     70
      ヨーク・キャピタル・マネジメントに
      係る減損                   0     0     0    113      0     0     113
     重要な項目を除く調整後純収益                   5,402     3,239     3,055     1,569     8,888      (79)    22,074
      アルケゴス                    0     0     0     0    470      0     470
     重要な項目及びアルケゴスを除く調整後
      純収益                  5,402     3,239     3,055     1,569     9,358      (79)    22,544
     貸倒引当金繰入額                    6    (14)      27      0   4,193      (7)    4,205
      アルケゴス                    0     0     0     0   (4,307)       0   (4,307)
     アルケゴスを除く貸倒引当金繰入額                    6    (14)      27      0    (114)      (7)     (102)
     営業費用合計                   3,066     2,500     2,221     1,156     8,398     1,750     19,091
      のれんの減損                    0     0    (103)      0   (1,520)       0   (1,623)
      リストラクチャリング費用                   (14)     (12)      (4)     (3)     (71)      1    (103)
      主要な訴訟引当金                   (1)      9     0     0    (149)    (1,080)     (1,221)
      不動産処分関連費用                   (4)     (7)      0     (1)     (44)      0     (56)
     調整後営業費用合計                   3,047     2,490     2,114     1,152     6,614      671    16,088
     重要な項目
      オールファンズ・グループに対する持
      分投資費用                  (6)     (7)     (7)      0     0     0     (20)
     重要な項目を除く調整後営業費用合計                   3,041     2,483     2,107     1,152     6,614      671    16,068
      アルケゴス                    0     0     0     0    (26)      5     (21)
     重要な項目及びアルケゴスを除く調整後
      営業費用合計                  3,041     2,483     2,107     1,152     6,588      676    16,047
     法人税等控除前利益／（損失）                   2,729      976     994     300    (3,703)     (1,896)      (600)
     調整後法人税等控除前利益／（損失）                   2,492      985    1,101      304    (1,919)      (743)     2,220
     重要な項目を除く調整後法人税等控除前
      利益／（損失）                  2,355      770     921     417    (1,919)      (743)     1,801
     重要な項目及びアルケゴスを除く調整後
      法人税等控除前利益／（損失）                  2,355      770     921     417    2,884      (748)     6,599
     調整後規制資本利益率（％）                   15.6     16.3     23.6     34.5     (11.5)       –     4.3
     重要な項目を除く調整後規制資本利益率
      （％）                  14.8     12.8     19.7     47.3     (11.5)       –     3.5
     重要な項目及びアルケゴスを除く調整後
      規制資本利益率（％）                  14.8     12.8     19.7     47.3     18.3      –    12.9
     調整項目の差異調整（続き）

                                 86/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                           インターナ
                      スイス・
                           ショナル・
                     ユニバーサ     ウェルス・          アセット・     インベスト     コーポレー
                                 アジア
                     ル・バンク     マネジメン          マネジメン     メント・バ      ト・セン     クレディ・
     期中                  部門     ト部門    太平洋部門      ト部門     ンク部門      ター     スイス
     2020年度（百万スイス・フラン）
     純収益                   5,615     3,747     3,155     1,090     9,098      (316)     22,389
      不動産（利益）／損失                   (15)      0     0     0     0     0    (15)
     調整後純収益                   5,600     3,747     3,155     1,090     9,098      (316)     22,374
     重要な項目
      インベストラボの譲渡関連益                   (25)     (15)     (25)     (203)      0     0    (268)
      オールファンズ・グループに対する持
      分投資利益                  (38)     (51)     (38)      0     0     0    (127)
      SIXグループ・エイ・ジーに対する持
      分投資利益                  (97)     (61)      0     0     0     0    (158)
      Pfandbriefbankに対する持分投資利益                  (134)      0     0     0     0     0    (134)
      ヨーク・キャピタル・マネジメントに
      係る減損                   0     0     0    414      0     0    414
     重要な項目を除く調整後純収益                   5,306     3,620     3,092     1,301     9,098      (316)     22,101
     貸倒引当金繰入額                    270     110     236      0    471      9    1,096
     営業費用合計                   3,241     2,546     2,091     1,129     6,972     1,847     17,826
      リストラクチャリング費用                   (44)     (37)      (4)     (18)     (47)      (7)    (157)
      主要な訴訟引当金                   (45)      11      0     0    (24)     (930)     (988)
      不動産処分関連費用                   (3)     (5)      0     (2)     (41)      0    (51)
     調整後営業費用合計                   3,149     2,515     2,087     1,109     6,860      910    16,630
     法人税等控除前利益／（損失）                   2,104     1,091      828     (39)    1,655     (2,172)      3,467
     調整後法人税等控除前利益／（損失）                   2,181     1,122      832     (19)    1,767     (1,235)      4,648
     重要な項目を除く調整後法人税等控除前
      利益／（損失）                  1,887      995     769     192    1,767     (1,235)      4,375
     調整後規制資本利益率（％）                   13.9     18.9     17.2     (2.0)     10.2       –    9.2
     重要な項目を除く調整後規制資本利益率
      （％）                  12.0     16.8     15.9     19.4     10.2       –    8.7
     2019年度（百万スイス・フラン）
     純収益                   5,905     4,181     3,029     1,635     8,161      (427)     22,484
      不動産（利益）／損失                  (223)      (45)      0     0     (7)     24    (251)
      事業売却（利益）／損失                    0     0     0     0     0     2     2
     調整後純収益                   5,682     4,136     3,029     1,635     8,154      (401)     22,235
     重要な項目
      インベストラボの譲渡関連益                   (98)     (131)      (98)      0     0     0    (327)
      SIXグループ・エイ・ジーに対する持
      分投資利益                  (306)     (192)       0     0     0     0    (498)
     重要な項目を除く調整後純収益                   5,278     3,813     2,931     1,635     8,154      (401)     21,410
     貸倒引当金繰入額                    109      48     55      1    104      7    324
     営業費用合計                   3,223     2,547     2,052     1,155     7,031     1,432     17,440
      主要な訴訟引当金                   (3)     30      0     0     0    (416)     (389)
      不動産処分関連費用                   (12)     (17)      0     (4)     (76)      1    (108)
     調整後営業費用合計                   3,208     2,560     2,052     1,151     6,955     1,017     16,943
     法人税等控除前利益／（損失）                   2,573     1,586      922     479    1,026     (1,866)      4,720
     調整後法人税等控除前利益／（損失）                   2,365     1,528      922     483    1,095     (1,425)      4,968
     重要な項目を除く調整後法人税等控除前
      利益／（損失）                  1,961     1,205      824     483     1,095    (1,425)      4,143
     調整後規制資本利益率（％）                   14.6     25.2     16.6     44.9      6.0      –    8.9
     重要な項目を除く調整後規制資本利益率
      （％）                  12.1     19.9     14.8     44.9      6.0      –    7.4
     地域別の純収益

                                 期中              増減率（％）
                                              2021年度       2020年度
                          2021年度      2020年度      2019年度       /2020年度       /2019年度
     純収益（百万スイス・フラン）
     スイス                       6,609      6,502      6,774         2      (4)
     EMEA                       4,670      4,803      5,149         (3)       (7)
     南北アメリカ                       7,294      7,116      7,276         3      (2)
     アジア太平洋                       4,276      4,284      3,712         0      15
     コーポレート・センター                        (153)      (316)      (427)        (52)       (26)
     純収益                       22,696      22,389      22,484          1       0
     当グループの事業の大部分は、顧客の需要に応えるため地域間調整が必要である。業績を地域ごとに配分する手法は、経営
     陣の判断に左右される。ウェルス・マネジメント事業については、リレーションシップ・マネージャー組織の経営報告構造
                                 87/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     に基づき業績が配分されている。インベストメント・バンキング事業については、主にリスクを管理する場所に基づき取引
     業績を配分しているが、関連するセールス・チーム及び顧客の居住地への一定の収益移転も反映している。
     従業員及びその他の人員

       2021年12月31日現在、当グループの従業員は世界全体で50,110名であった。このうち16,370名がスイス国内、
     33,740名が海外で勤務する者であった。
     従業員及びその他の人員

     期末                                       2021年度       2020年度
     従業員
     スイス・ユニバーサル・バンク部門                                       13,370       13,220
     インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門                                        8,110       7,880
     アジア太平洋部門                                        7,530       6,890
     アセット・マネジメント部門                                        2,270       1,970
     インベストメント・バンク部門                                       17,750       17,560
     コーポレート・センター                                        1,080       1,250
     従業員合計                                       50,110       48,770
      うちスイス                                       16,370       16,040
      うちその他全地域                                       33,740       32,730
     その他の人員
                           1
     外注された職務、請負業者及びコンサルタント
                                            16,430       13,210
     従業員及びその他の人員合計                                       66,540       61,980
     フルタイム換算ベース。
     (注1)　固定費プロジェクトに関する一定のマネージド・サービス・リソースの人員を除く。
       従業員数は、2020年度末と比較して1,340名増加した。かかる増加は、アジア太平洋部門、アセット・マネジ

     メント部門、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門及びインベストメント・バンク部門における増
     加が、コーポレート・センターにおける減少によって一部相殺されたことを反映したものであった。外注された
     職務、請負業者及びコンサルタントの数は、2020年度末と比較して3,220名増加した。
     組織変更

       2021年度中、取締役会及び業務執行役員会において、いくつかの異動があった。
     取締役会の変更

       2021年の年次株主総会において、アントニオ・オルタ－オソリオは取締役会会長として選任され、クレア・ブ
     レイディ及びブライス・マスターズは新たなメンバーとして選任された。2021年10月１日に開催された臨時株主
     総会において、アクセル・リーマン及びフアン・コロンバスは、取締役会のメンバーとして選任された。2022年
     １月16日付で、取締役会を辞任したアントニオ・オルタ－オソリオの後任として、アクセル・リーマンが取締役
     会会長として指名された。
       2021年12月、当グループは、グループ取締役会及び主要子会社の取締役会との連結性をさらに高めるため、複
     数の子会社における取締役会の選任を含む当グループの主要地域の子会社及び諮問委員会の取締役会構成モデル
     の変更を発表した。
     業務執行役員会の変更

       2021年４月１日付で、取締役会は、ウルリッヒ・ケルナーをアセット・マネジメント部門のCEO及び業務執行
     役員会メンバーとして選任した。
                                 88/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       2021年４月30日付で、取締役会は、アルケゴスの事案に関連して、従前インベストメント・バンク部門のCEO
     であったブライアン・チンが業務執行役員会を退任し、従前最高リスク・コンプライアンス責任者であったラ
     ラ・ワーナーが、2021年４月６日に業務執行役員会を退任した。両者は、クレディ・スイスを退職した。
       クリスチャン・マイスナーは、従前IWMインベストメント・バンキング・アドバイザリーの共同責任者及びイ
     ンベストメント・バンキング部門の副会長であったが、2021年５月１日付でインベストメント・バンク部門の
     CEO及び業務執行役員会メンバーとして選任された。ヨアヒム・エクスリンは、従前CEOのシニア・アドバイザー
     及びスタッフの最高責任者であったが、2021年４月６日付で最高リスク責任者及び業務執行役員会メンバーに暫
     定的に選任され、トーマス・グロッツァーもまた、従前クレディ・スイス（スイス）AGのジェネラル・カウンセ
     ル及び業務執行役員会メンバーであったが、同日付でグローバル最高コンプライアンス責任者に暫定的に選任さ
     れた。2021年10月１日付で、ラファエル・ロペス・ロレンソは、最高コンプライアンス責任者及び業務執行役員
     会メンバーとして選任された。2022年１月１日付で、デイビット・ウィルダーマスは、最高リスク責任者
     （CRO）及び業務執行役員会メンバーとして選任された。ヨアヒム・エクスリンは、CEOに対する戦略的アドバイ
     ザーとして上級職に再任した。
       2021年12月31日付で、従前サステナビリティ・リサーチ＆インベストメント・ソリューションのCEOであった
     リディ・ハドソンは、業務執行役員会を退任した。
       2022年１月１日付で、ジョアンヌ・ハナフォードは、最高テクノロジー＆オペレーション責任者及び業務執行
     役員会メンバーに選任され、従前最高業務執行責任者であったジェームス・ウォーカーは、業務執行役員会メン
     バーを退任し、クレディ・スイス・ホールディングス（USA）インクの副最高経営責任者となった。また2022年
     １月１日付で、以下のとおり、業務執行役員会に追加の選任が行われた。ウェルス・マネジメント部門CEO及び
     EMEA地域臨時CEOにフランチェスコ・デ・フェラーリ、インベストメント・バンク部門CEO及び南北アメリカ地域
     CEOにクリスチャン・マイスナー、スイス銀行CEO及びスイス地域CEOにアンドレ・ヘルフェンシュタイン、ア
     セット・マネジメント部門CEOにウルリッヒ・ケルナー、アジア太平洋地域CEOにヘルマン・シトハンを配する。
       2022年２月１日付で、クリスティン・グレーフは、グローバル最高人事責任者として選任された。
     2021年度における重要な事象

     アルケゴス・キャピタル・マネジメント
       当グループは、アルケゴスによるマージン・コミットメントの不履行に関し、2021年度において大幅な損失を
     計上した。当グループの一部の子会社は、従前に実行したマージン・アドバンスの返済が不可能である旨をファ
     ンドより通知され、ファンドの不履行を受けて、当グループは、ファンドのポジションを解消した。
       本事案に関連して、当グループは、2021年度第１四半期において4,430百万スイス・フランの貸倒引当金繰入
     額を計上した。本事案に関連して、当グループは、2021年度第２四半期において594百万スイス・フランの追加
     損失を計上した。かかる損失は、ファンドのポジションを解消するプロセスでの市場の変動による493百万スイ
     ス・フランのトレーディング損失、70百万スイス・フランの貸倒引当金繰入額並びに退職金関連費用及び専門家
     費用を主に反映した31百万スイス・フランの営業費用から構成されていた。当グループの業績は、2021年度第３
     四半期において、235百万スイス・フランのプラスの影響を含み、かかるプラスの影響は、23百万スイス・フラ
     ンの純収益、債権の将来の回収可能性の評価に係る188百万スイス・フランの貸倒引当金繰入額の戻入及び24百
     万スイス・フランのマイナスの営業費用から構成された。当グループの業績は、2021年度第４四半期において、
     ５百万スイス・フランの貸倒引当金繰入額の戻入及び14百万スイス・フランの営業費用合計が含まれた。2021年
     度における本事案に起因する損失の総額は、4,798百万スイス・フランであった。
       本事案に関連して、当グループは、インベストメント・バンク部門全体、とりわけプライム・サービス事業に
     おけるエクスポージャーの見直しを行った。2021年度において、当グループは、インベストメント・バンク部門
     のRWA及びレバレッジ・エクスポージャーを、2020年度末と比較してそれぞれ11.7十億米ドル減及び56.7十億米
                                 89/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ドル減と大幅に削減したが、これには、プライム・サービス事業の大幅な事業縮小が含まれていた。2021年11月
     ４日に発表した当グループの長期的な戦略的方向性に関連して、インデックス・アクセス及びAPACデルタ・ワン
     を 除くプライム・サービス事業から撤退する手続を進めている。
       取締役会は、アルケゴスに関する事案に関して外部主導の調査を開始し、かかる調査は取締役会の特別委員会
     により監督された。2021年７月29日、クレディ・スイスは、自社のウェブサイト上に、かかる独立した外部調査
     に基づく報告及び当該報告に対する経営陣の対応の概要を公表した。それ以降も、以下の主要な活動の実行を促
     進するために、当グループ全体の改善プログラムのさらなる実施を引き続き行っている。
       ・役割及び責任に応じたインセンティブの整合性を含むガバナンス及び監視構造の合理化並びに当グループ全
        体のリスク思考及び発言する文化の強化を通じて、リスク管理環境を強固なものにすること。
       ・リスク集中を特定かつ管理するため、顧客との関係を総体的にレビューすること。
       ・とりわけ信用リスク、取引先リスク及びストレス・テストの分野において、採用された関連モデルを含むリ
        スク許容度及びリスクの枠組みを強化すること。
       アルケゴスのレビューには、当グループ全体にわたり同様のリスクが存在する可能性のある分野を特定するた
     め、並びに主要な統制及び必須のリスク指標等の教訓に対応するソリューションを特定及び実施するために、特
     定の機能及び事業ラインにおける改善の取組みを活用するより広範な側面が含まれる。主要な活動の多くは、既
     に完了しているか又は2022年に完了する過程にあるが、当グループは、特定のリスク管理能力、専門知識及び文
     化の強化を図る中で、とりわけインフラの変更を必要とする範囲について、2023年も引き続き一定の改善活動を
     行う予定である。
       アルケゴスに関連する損失及び当該事案に関する外部主導の調査結果により、一部の個人からマルス（減額）
     及びクローバック（返還）条項を通じて従前に付与された報奨を回収した。2021年度において、当グループはま
     た、インベストメント・バンク部門の年間の損失を反映し、インベストメント・バンク部門におけるパフォーマ
     ンス株式報奨の残高について下方調整を適用した。
     サプライチェーン・ファイナンス・ファンド

       2021年３月１日、当グループの一部の子会社が管理する４つのSCFFの取締役会は、ファンドの投資家における
     利益を確保するため、ファンドの償還及び申込を停止することを決定した。2021年３月４日、取締役会は、清算
     を進めるためにSCFFを終了することを決定した。これらの決定は、ファンド資産の相当部分が評価の不確実性の
     大きな対象であるという懸念に基づいた。クレディ・スイス・アセット・マネジメント（スイス）AG（以下、
     「CSAM」という。）は、SCFFのポートフォリオ・マネージャーを務める。
       SCFFが保有する資産は、主として、既存及び将来債権に担保された債券において構成され、グリーンシル・
     キャピタル（UK）リミテッド又は関連会社の１社（以下、「グリーンシル・キャピタル」という。）により組成
     及び構成された。グリーンシル・キャピタルは、2021年３月８日に英国において破産申請を行い、ポートフォリ
     オ・マネージャーは、このプロセスを円滑に進めるため、グリーンシル・キャピタル及びグラントソントンの管
     理者並びにその他の関係者と緊密に連携している。
       2021年２月下旬に公表された最終的なSCFFの純資産価値（NAV）は、合計で約10十億米ドルであった。2022年
     １月31日現在、既に投資家に分配された現金及びファンドに残存する現金と合わせ、SCFFに回収された現金総額
     は、停止時のファンドにおけるキャッシュ・ポジションを含めて約7.3十億米ドルに達する。合計約6.7十億米ド
     ルの償還金が、６回の配当で投資家に支払われた。ポートフォリオ・マネージャーは、SCFFの残余資産の清算を
     引き続き行い、これには、延滞する可能性のある債務者及びその他の債権者に、直接的に適切な働きかけを行う
     こと及び必要に応じた保険金請求も含まれる。しかしながら、ファンドの裏付けとなる債券の一部が期日に支払
     われず、将来的にさらなる債券が期日に支払われない予定であるとの情報をポートフォリオ・マネージャーが得
     ている等、残りの大半の資産評価に関して依然として著しく不確実性が残る。したがって、SCFFの投資家は、損
                                 90/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     失を被ることが想定される。CSAMは、債務者及び保険業者の残高を回収するために必要なあらゆる措置を講じる
     意向であるが、かかる債券に基づきSCFFが回復可能な最終的な金額については保証はない。したがって、投資家
     の 損失額は、現時点では不明である。
       現在入手可能な情報に基づくと、投資家の損失は、主として、2021年３月31日より前に、合計で約2.3十億米
     ドルの純資産価値を有したポジションにおいて計上すると予想される。これらのポジションは、主に３つの企業
     グループに関連する。それらは、「GFGアライアンス」、「カテラ」及び「ブルーストーン」である。これら３
     つの重点的グループについては、状況を正確に把握するためにより多くの時間が必要である。CSAMはこれらのポ
     ジションの回復を最大限に促進するために、必要に応じた保険金の請求及びファンドの請求権の法的行使の要求
     に加え、合意に基づくリストラの追求を含む、多大な努力を続けている。これら３つの重点的グループについて
     は、状況と交渉が複雑であることを考慮すると、回収率を予測するのは時期尚早である。
       2021年10月、CSAMは「GFGアライアンス」との間で、「GFGアライアンス」のエクスポージャーのうちオースト
     ラリアの運営に関するエクスポージャーの全額を返済する旨の合意至った。本合意に基づき、129百万豪ドル
     （96百万米ドル）の一時金が支払われ、利息を含む残りの元本240百万豪ドル（178百万米ドル）については、
     2023年半ばを通してさらなる支払が予定されている。
       FINMAを含む多くの規制当局及びその他の照会、調査並びに措置は、本事案に関して実行又は検討されている
     が、このうちの１つはクレディ・スイスとの第２の柱のバッファーについての合意に関するものである。さら
     に、クレディ・スイスに対して、ファンド投資家が民事訴訟を提起している。本事案の進展に伴い、当グループ
     は、追加の訴訟及び規制当局による照会、調査及び措置の対象となる可能性がある。
       当グループは、外部弁護士及びその他の専門家の協力を得て、この事案の分析を引き続き行う。取締役会は、
     取締役会の特別委員会による監督の下、この事案に関し外部主導の調査を開始した。関連する報告書が完成し、
     調査結果は取締役会に提出され、報告書はFINMAと共有された。SCFFの事案が当グループに及ぼす風評被害を考
     慮して、取締役会が適切と判断した多くの従業員に対して措置が取られた。現在進行中の回収プロセスと事案の
     法的複雑さに照らして、取締役会はこの報告書の公表を意図していない。ガバナンスのさらなる強化及びリスク
     管理プロセスを強固にするため、内部プロジェクトを立ち上げている。当グループは引き続き、ファンドの投資
     家に代わって回収の可能性を評価し、新たな訴訟、係争中の訴訟、又は差し迫った訴訟をさらに分析していく。
     また、従前の報告のとおり、時期的な予測は困難であるが、本事案の解決により、当グループが重大な損失を被
     る可能性がある。
       2021年３月初旬、SCFFに一部投資するCSAM又はその子会社が管理するその他の特定ファンドの償還及び申込も
     停止された。停止後、当該ファンド資産の非流動的部分は、当該ファンド資産の流動部分を反映する元来の種類
     株の申込及び償還を可能とさせるために別の種類株に分離され、元来の種類株の申込及び償還は2021年４月７日
     に再開された。非流動性資産を反映する別の種類株は清算中であり、株主は、保有持分に応じた償還金を受領す
     る。
       当グループの子会社はまた、グリーンシル・キャピタルに対し、担保付ブリッジ貸付並びにその他の直接的及
     び間接的なエクスポージャーを有し、それには特定のファンドリンク商品に関連するエクスポージャーが含まれ
     る。140百万米ドルの担保付ブリッジ貸出金の残高に関し、グリーンシル・キャピタルの管財人が50百万米ドル
     を返済したことにより、残高は90百万米ドルに減少し、2021年12月31日現在、当グループは公正価値を63百万米
     ドルと評価した。
       SCFFの事案の結果、従前に付与された報奨は、主にアセット・マネジメント部門においてマルス（減額）及び
     クローバック（返還）条項を通じて特定の個人から回収された。
       2021年度第４四半期から、当グループは、この事案の影響を受けた顧客に対し、一定の条件を満たすことによ
     り、現在及び将来の取引から生じる一定の手数料を四半期ごとに払い戻すことができる手数料免除プログラムを
                                 91/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     導入した。当グループは、この手数料免除プログラムに関連して、ウェルス・マネジメント事業において、2021
     年度にマイナス28百万スイス・フランの収益を計上した。
     サプライチェーン・ファイナンス・ファンド及びアルケゴスに関する事案による大幅な業績悪化

       当グループに重大な影響を及ぼす（当グループの事業、財政状態、業績、見通し、流動性又は資本基盤に対す
     る影響を含む。）追加の損失、損害、費用及び経費の発生並びに規制当局その他による追加の調査及び措置又は
     信用格付の格下げが発生しないという保証はない。
     年次株主総会の議案における修正

       上記に関連して、2021年４月６日、取締役会は、2021年の年次株主総会に向けた調整後の議案を発表した。調
     整後の議案には、業務執行役員会の変動報酬に関する議案の撤回、2020年の報酬報告書の更新、取締役会メン
     バー及び業務執行役員会メンバーの解任に関する議案の撤回並びに配当案の更新が含まれた。
     オールファンズ・グループの新規株式公開

       従前に開示したとおり、クレディ・スイスは、2019年から2020年にかけて、当グループのオープン・アーキテ
     クチャの投資ファンド・プラットフォームであるクレディ・スイス・インベストラボをオールファンズ・グルー
     プへ譲渡したことに続き、オールファンズ・グループに対する持分投資を行った。2021年４月23日、オールファ
     ンズ・グループは、ユーロネクスト・アムステルダム取引所における新規株式公開（以下、「IPO」という。）
     の成功を発表し、上場日の初回時価総額は7.24十億ユーロとなった。オールファンズ・グループに関連する2021
     年の純収益には、株価の変動を反映した622百万スイス・フランの利益及び2021年12月31日現在の当グループに
     よる株式保有割合が14.0％から8.6％へと低下したことが含まれた。かかるIPOを受けて、当グループのオール
     ファンズ・グループに対する投資は、その他の投資からトレーディング資産へと分類変更された。従来の慣行に
     従い、その影響は、スイス・ユニバーサル・バンク部門、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門及
     びアジア太平洋部門に反映された。
     クレディ・スイス・ライフ＆ペンションズAG

       2021年度第３四半期、クレディ・スイス・ライフ＆ペンションズAGは、オクチウム・ホールディングズSAに売
     却された。かかる売却の結果、当グループは、42百万スイス・フランの損失を計上し、インターナショナル・
     ウェルス・マネジメント部門及びスイス・ユニバーサル・バンク部門に反映された。
     株式買戻し

       2021年12月30日、当行は、2021年１月12日に開始し2021年４月に停止した、2021年度の株式買戻しプログラム
     （以下、「株式買戻しプログラム」という。）を完了した。2021年には25.1百万株が買い戻されたが、これらは
     次回の年次株主総会において提案される減資により消却されることが予想される。
     強制転換社債の募集

       2021年４月22日、当グループは、それぞれクレディ・スイス・グループAGの株式100百万株及び103百万株に転
     換するために、２つのシリーズ（シリーズA                        MCN及びシリーズB          MCN）の強制転換社債（以下、「MCN」とい
     う。）の募集を発表した。MCNは、2021年５月12日に決済された。発行されたシリーズA                                             MCNの元本総額は865百
     万スイス・フラン、発行されたシリーズB                      MCNの元本総額は891百万スイス・フランであった。シリーズA                                MCNの
     裏付けとなるクレディ・スイス・グループAGの株式は、クレディ・スイス・グループAGの現在の条件付資本から
     発行された。シリーズB             MCNの裏付けとなるクレディ・スイス・グループAGの株式は、クレディ・スイス・グ
                                 92/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ループAGの授権資本から発行された。2021年11月12日、シリーズA                                   MCN及びシリーズB          MCNは転換され、MCNの発
     行体であるクレディ・スイス・グループ（ガーンジー）Ⅶリミテッドが保有するクレディ・スイス・グループAG
     の 株式は、MCN保有者に対して交付された。
     その他の情報

     最新のメディア報道
       2022年２月、報道機関のコンソーシアムは、クレディ・スイスに焦点を当てた報告を発表し、1940年代の広範
     な期間を対象にした顧客との関係の疑いについて報じた。クレディ・スイスは、当行のビジネス慣習についての
     疑いや仄めかしを断じて否認する。コンソーシアムは報道において、既知の情報を含む多数の外部の情報源及び
     情報漏洩とされるものについて言及している。当グループは、情報漏洩とされる情報について真摯に受け止め、
     当グループのデータ保護及びデータ漏洩防止の統制に基づき、外部の専門家を含む内部対策委員会により引き続
     き関連調査を行っている。
     消費者救済に関連する過去のRMBSに関する和解

       従前に開示したとおり、2017年１月18日、クレディ・スイス・セキュリティーズ（USA）LLC（CSS                                                   LLC）並び
     にその現在及び以前の米国子会社及び米国関連会社は、2007年まで行われていた過去の住宅ローン担保証券
     （RMBS）事業に関し、米国司法省（以下、「DOJ」という。）と和解した。この和解により、かかるクレディ・
     スイスの事業体のうちの一部によるRMBSの証券化、販売促進、ストラクチャリング、手配、引受、発行及び販売
     に関しては、DOJによる民事請求の可能性がなくなった。和解の条件に従い、民事制裁金が2017年１月にDOJに支
     払われた。和解はまた、上記の事業体に対し、一定水準の消費者救済措置（支払可能な家賃の提供及び貸出金の
     免除を含む。）を提供することも求めており、DOJとクレディ・スイスは、和解の消費者救済要件の履行完了を
     監視するための独立監視人を指名することに合意した。和解案で定められた５年以内におけるこれらの消費者救
     済措置の履行完了に関する進捗状況を再評価した結果、計画が改訂された。その改訂により、当グループは、元
     本ベースで取得及び修正予定の貸出資産を含めることが可能となり、また、市場環境及び当グループのリスク選
     好によっては、消費者救済措置の完了は2026年以降のみとなる可能性もあるとの予想が組み込まれた。これらの
     義務をいかに果たすかについてのクレディ・スイスの現在の計画を鑑み、クレディ・スイスは、これらの義務を
     満たすことに関連して、従前予想されていた以上の追加コストが発生することを予想している。2021年度第２四
     半期、クレディ・スイスは、当該事案に関連して追加の訴訟引当金を計上した。かかる追加費用の見積額は、現
     在変動が激しい米国の住宅市場の市況、既に完了した消費者救済措置の適格性及び分類並びに完了した消費者救
     済措置に関する監視人の受諾率を含む特定のパラメーターに非常に敏感である。完了した消費者救済措置の受諾
     率が低い場合、改訂された計画案に基づく元本活動が増加する可能性がある。クレディ・スイスが提供しなけれ
     ばならない消費者救済の金額も、当初の和解に基づき、2021年以降これらの義務が完了するまで、未払金額の年
     率５％で増加する。監視人は、これら消費者救済に関する報告書を定期的に公表している。
     銀行間取引金利の置換

       特定の銀行間取引金利（IBOR）指標から代替参照金利（ARR）への置換を求める国際的な規制上の重大な圧力
     を受け、グローバルな金融市場における大きな構造上の変化が進行中である。2021年末、移行における重要な工
     程を終えた。2022年１月１日以降、スイス・フランLIBOR、ユーロLIBOR、英ポンドLIBOR及び日本円LIBORのすべ
     て並びに１週間物及び２ヶ月物の米ドルLIBORについて指標性を有する設定としての公表を停止している。これ
     らの金利指標は、従前から数十年にわたり使用されており、かかる停止は、数百万件の取引及び数千人の市場の
     参加者に影響を及ぼしている。残存する米ドルLIBOR設定の移行は、18ヶ月延長され、2023年６月30日のLIBORの
     公表後に廃止される予定である。１ヶ月、３ヶ月及び６ヶ月の英ポンドLIBOR設定並びに日本円LIBOR設定は、主
                                 93/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     に関係者が適時に対処できなかった残存する過去のあらゆる契約の移行を促進するために、疑似的、一時的かつ
     指標性を有さないものとして引き続き公表された。しかしながら、疑似的なLIBORは、新たな取引活動において
     参 照することはできず公表は一時的なものであるため、引き続き改善していく必要がある。
       クレディ・スイスの過去の非米ドルLIBORポートフォリオにおける圧倒的な大部分は、ARRへの積極的な移行又
     はLIBORの停止時におけるARRへの移行を管理することを意図した頑健なフォールバック条項の追加のいずれかに
     より是正されている。過去のデリバティブ契約は、国際スワップデリバティブ協会の2020年IBORフォールバッ
     ク・プロトコル（IBORプロトコル）の広範な遵守によりリスクが軽減されたが、現物商品に関する主要な戦略
     は、取引先との直接的な関与を伴うものであった。2021年末までに、スイス・フランLIBOR、日本円LIBOR、英ポ
     ンドLIBOR及びユーロLIBORのデリバティブ並びに現物市場はARRに移行し、これらのARRは現在、当グループの世
     界中の主要な商品提供の基盤となっている。過去の非米ドルポートフォリオに関して、当行は、関連するLIBOR
     からポートフォリオを移行するフォールバック条項を実施するため十分に備えている。
       米ドル市場に関して、代替参照金利委員会（ARRC）が推奨する代替参照金利の担保付翌日物調達金利（SOFR）
     は、市場において既に大きな基盤を築いている。特定の限定的な状況を除き、LIBORから新たな取引活動を遠ざ
     けるための規制当局の圧力の中で、SOFRは現在、米ドルLIBORの公式な停止日に先立ち支配的な市場比率となり
     つつある。
       クレディ・スイスは、米ドルLIBORに関連する相当水準の負債及び資産を保有しているが、過去のポートフォ
     リオの大半は、頑健なフォールバック条項により移行リスクの水準が引き下げられている。デリバティブはこの
     ポートフォリオの大半を占めており、当グループのデリバティブ取引先の多くは既にIBORプロトコルを遵守して
     いるため、米ドルLIBORの廃止に伴う契約上の不確実性を排除する助けとなっている。
       業務執行役員会メンバー並びに当グループ全体の事業責任者及び機能責任者のリーダーシップの下、IBOR移行
     プログラムは、2023年度半ばまでに米ドルLIBORからの移行を促進するため、引き続き全面的に取り組まれてい
     る。残存する米ドルLIBOR設定に関して、引き続き2019年度に特定された５つの主要区分に重点を置いている。
       ・業務上の準備状況・耐性：2021年度末までに、銀行は事業を行う大半の市場においてSOFR商品を支援するた
        めの業務上の準備を整えた。当グループは、顧客の需要に備えて外部ベンダーとの契約及び／又は内部ソ
        リューションの構築を行ったが、選択市場においては商品開発及び円滑化のための作業が引き続き行われて
        いる。フォールバック条項に依拠すると予想される米ドル取引が相当数あることから、当グループは、2023
        年度の移行に向けた準備も開始している。
       ・法的な契約アセスメント・文言修正：残存する過去の契約の大半は、初期のレビューを受けているが、主に
        現物商品に関連する相当数の契約についての主要なLIBOR条項に関する把握、分析及び可能な場合は書面の
        修正を引き続き行う。当グループの顧客が関与する場合、契約の再交渉に必要な資料を提供する体制が整え
        られている。
       ・商品開発・業界へのエンゲージメント：クレディ・スイスは、引き続き主な市場のすべてで国のワーキン
        グ・グループに参加し、かかるフォーラムにおいて策定されたイニシアチブを積極的に支援している。業界
        及び顧客との交流の中で、当グループは、ARR                        への移行を通じて中核市場の健全性及び頑健性を強化するた
        めに、当グループの顧客、同業者及び各国規制当局との合意の形成を目指している。当グループは、確立さ
        れた米ドルのフランチャイズを基盤に、SOFR市場における革新的なソリューションを引き続き開拓する。
       ・リスク管理・軽減：移行リスクを管理するため、当グループは、LIBORを参照する新たな事業を制限し、過
        去のエクスポージャーの予想される停止（現在は2023年７月）に先立つ清算を統制するためのグループ全体
        の方針を実施した。これにより、かかる方針及び制限を確実に適時に遵守するための部門別計画を策定し
        た。一定の工程目標が設定され、移行を適時に行うことを確保するために監視されている。モデリング及び
        その他のリスク管理のシステムは、移行に対応するため改訂され、2021年度にテストに成功した。価格設定
        モデルは検討され、必要に応じて更新されている。残存する過去のポートフォリオの大半は移行リスクを低
                                 94/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
        減しているが、当グループは、残存ポートフォリオを積極的に移行する又はリスク軽減するため、頑健な
        フォールバック条項を追加することにより当グループの顧客への働きかけを継続して行う。
       ・戦略的移行計画・コミュニケーション：移行に関する規制ガイダンスに沿って、クレディ・スイスの事業は
        独自の移行計画を策定し、承認している。一部の商品の詳細及び慣行については、まだ市場全体での合意が
        なされていないが、当グループは、これらの計画により準備ができ、移行中及び移行後の顧客へのサービス
        提供を最適な形で行うことができると考えている。４万人を超える当グループの従業員は、顧客をこの取組
        みに導くための訓練を受けており、当グループは移行の進捗について顧客に継続して通知する。
       当グループの過去のLIBORポートフォリオの大部分は、LIBORレートが指標性を有さないものとなるか又は利用
     不可能となる場合に、ARRへの移行を導くための頑健なフォールバック条項を設けているが、財務リスク、法務
     リスク、税務リスク、業務リスク及び行動リスク等の移行に伴う一定のリスクが依然として存在している可能性
     がある。クレディ・スイスは、かかる移行が顧客に与え得る潜在的な影響や、移行期間全体を通じて顧客を支援
     するために発生し得る新たなリスクの特定に引き続き注力する。
     子会社の保証情報

       当グループの一定の完全金融子会社（非セルラー型有限株式会社を設立したクレディ・スイス・グループ・
     ファンディング（ガーンジー）リミテッドを含む。）は、当グループが完全かつ無条件で保証する証券を発行し
     ている。当グループのいくつかの子会社には、ガーンジー子会社に対するガーンジー法に基づくソルベンシー・
     テストの充足を含め様々な法律上及び規制上の要件が適用されており、それらの子会社が当グループに対し配当
     又は分配を支払う能力並びに融資及び貸付を行う能力を制限する可能性がある。
       当グループ及び当行は、クレディ・スイス（USA）インクの米国証券取引委員会（SEC）登録負債証券の発行残
     高に対し完全かつ無条件・独立の保証を行っており、かかる負債証券は、2021年12月31日現在、2032年７月に満
     期を迎える742百万米ドルの単一の発行から構成されている。クレディ・スイス（USA）インクは、当グループの
     間接的な完全子会社であり、保証は2007年３月からなされている。この保証に基づき、クレディ・スイス
     （USA）インクが当該負債証券に関する契約に基づく支払を適時に行わなかった場合、負債証券の保有者は、ク
     レディ・スイス（USA）インクを先に訴えることなく、当グループ又は当行のいずれかに対して支払を請求する
     ことが可能であるが、現在までに、負債証券の保有者が保証に基づく支払を請求した事例はない。当グループの
     保証は上位債務に劣後しており、また、当グループ及び当行の保証は、負債証券を保証しない当グループ又は当
     行のいかなる子会社の債務に対しても構造的に劣後している。
     規制資本利益率

       クレディ・スイスは、株主持分合計及び有形株主持分（非GAAPの財務指標であり、有形純資産としても知られ
     ている。）に対する会社全体の利益率を測定している。さらに、規制資本利用に関する会社及び部門の効率性も
     測定している。2021年度第３四半期より、規制資本利益率の算出は、従前に使用されていた規制当局が策定した
     最低要件ではなく、クレディ・スイスが運用する実際の資本及びレバレッジ比率の水準に沿って更新されてい
     る。規制資本は、RWAの13.5％及びレバレッジ・エクスポージャーの4.25％の平均値として算出され、非GAAPの
     財務指標である規制資本利益率は、税引後利益／（損失）を使用して計算され、2020年度より前については税率
     を30％と仮定し、2020年度以降については25％と仮定する。過年度は修正再表示されている。インベストメン
     ト・バンク部門については、規制資本利益率は米ドル建ての数値に基づいている。当グループが報告した業績に
     含まれる一定の項目を除外した規制資本利益率は、同一の手法を適用して、当該項目を除外した業績に基づき算
     出されている。
                                 95/688



                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     表示形式



       当グループの事業を運営する際、収益は合計金額で評価されており、これにはトレーディングにおける損益の
     評価並びに資金調達及びヘッジのポジションによる関連利息収益及び費用が含まれている。このため、特定の個
     別の収益区分が単独では業績を表さない場合がある。現在の表示と一致させるため、過年度に対しては一定の分
     類変更が行われている。進行中の内部統制のプロセスに関連して、当グループは、貸借対照表関連の過去の開示
     について個別又は総体的に重要でない会計上の問題を特定し、これらの会計上の問題の結果として、過年度は修
     正されている。
     報酬費用

       １年の報酬費用は、業績の強さ及び幅広さ並びに職員の水準を反映し、給与、福利厚生及び過年度の賞与の株
     式その他の繰延報酬の償却等の固定要素、並びに裁量による変動要素を含んでいる。変動要素は当期の業績連動
     変動報酬を反映する。株式その他の報奨を通じて繰り延べた当期の業績連動報酬の一部は、翌年度以降に費用計
     上され、また、受給権の権利確定その他の条件に服する。
       当グループの株主持分は、株式報酬の影響を反映している。株式報酬費用（通常は、付与時点の公正価値に基
     づいている。）は株主持分を減少させるが、株式の交付義務を認識することにより、それに相当する金額の株式
     持分が増加する。株式報奨の付与及び確定、並びに承認された条件付資本による株式の発行を通じて行われるこ
     れらの報奨の決済は、通常、株主持分に影響を与えない。当グループは、株式報奨の交付義務を履行するため
     に、条件付資本により株式を発行することができる。クレディ・スイスが従業員に対する義務を履行するため、
     市場において株式を購入する場合、購入された自己株式により、取得価額分の持分が減少する。
     割当及び資金調達

     収益の配分
       各商品に関する責任は特定のセグメントに割り当てられ、当該セグメントがすべての関連する収益及び費用を
     計上する。他のセグメントに代わって収益を獲得し、又はサービスを提供したセグメントが受領する対価は、収
     益の分配及びサービスレベルに関する取り決めに基づき決定される。これらの取り決めは該当するセグメントに
     よって商品ごとに定期的に協議される。収益の配分及びサービスレベルに関する取り決めの目的は、関係を有し
     ない第三者との取引の価格決定構造を反映することにある。
                                 96/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     費用の割当
       コーポレート・サービス及びビジネス・サポート（財務、業務、人事、法務、リスク管理、コンプライアンス
     及びITにおけるものを含む。）は、コーポレート機能によって提供され、関連する費用はそれぞれの要件とその
     他の該当する基準に基づき各セグメント及びコーポレート・センターに割り当てられる。
     資金調達

       当グループが資金調達活動を統括している。当グループは、主に、資金調達及び資本を目的とした当グループ
     レベルでの長期負債証券の募集において、有価証券発行戦略に焦点を当てる。
     公正価値測定

       公正価値は、金融商品の会計処理を当グループの経営方法に整合させる際の、金融商品の適切な測定法となり
     得る。適用される会計指針において定義される公正価値ヒエラルキーのレベルは、経済的リスクの計測ではな
     く、むしろ価格又は評価のインプットの可観測性を示すものである。
       当グループが保有する大半の金融商品の公正価値は、活発に取引が行われている市場における市場価格（レベ
     ル１）又は観測可能なインプット（レベル２）に基づいている。このような金融商品には、政府及び政府機関発
     行の有価証券、一部の短期借入金、大半の投資適格社債、一部のハイイールド債、証券取引所及び一部のOTCデ
     リバティブ金融商品並びにほぼすべての上場持分証券を含む。
       さらに当グループは、市場価格が入手できず、かつ観測可能なインプットがほとんど又は全くない金融商品
     （レベル３）を保有している。このような金融商品の公正価値を決定する際には、流動性、価格設定上の前提条
     件、現在の経済及び競争環境並びに特定の商品に影響を及ぼすリスクに応じて、主観的な評価及び判断が必要と
     される。このような状況において、市場参加者が資産又は負債の価格設定において用いるであろう前提条件（リ
     スクに関する前提条件を含む。）に関する経営陣独自の判断に基づき評価が決定される。このような金融商品
     は、金利、外国為替、株式及びクレジット・デリバティブを含む一部のOTCデリバティブ、一部のコーポレー
     ト・エクイティ連動証券、抵当貸付関連証券、プライベート・エクイティ投資、レバレッジド・ファイナンスを
     含む特定の貸出金及び信用商品、一部のシンジケート・ローン及び一部のハイイールド債を含んでいる。
       市場価格を測定できず、かつ観測可能なインプットがほとんど又は全くない金融商品（レベル３）の評価には
     複数のモデルが利用された。当該モデルは、グループ内で作成され、現在の市況に対する適切性を確実にするた
     め、フロント・オフィスから独立した機関によって検討される。当該モデルでは、流動性、集中度、価格設定上
     の前提条件及び特定の商品に影響を及ぼすリスクに応じて、主観的な評価及び多様なレベルの判断が必要とされ
     る。当該モデルでは、これらの商品の価値を算出する際に、観測可能及び観測不能なパラメーター（当該商品に
     関連する指標を含む。）が考慮される。当該指標を考慮することは、市場活動が活発ではない時期においては、
     より重要となる。
       2021年度末現在、当グループの資産合計及び負債合計のそれぞれ29％と20％が公正価値によって測定された。
       当グループのレベル３の資産の大半は、当グループのインベストメント・バンキング事業で計上されている。
     2021年度末現在、レベル３商品として計上されている資産合計の公正価値は、5.8十億スイス・フラン減少し、
     10.6十億スイス・フランとなったが、これは、主にトレーディング資産、貸出金及びその他の投資、並びに貸出
     金、売却目的貸出金及びトレーディング資産における差金決済を反映したものである。
       2021年度末現在、当グループのレベル３の資産は、資産合計の１％及び公正価値によって測定された資産合計
     の５％を占めたが、2020年度末現在はそれぞれ２％及び６％であった。
       評価の不確実性の幅は、全体としては、当グループの財政状態に重大な影響を与えるものではないと考える
     が、特定の期間における業績を一因として、かかる特定の期間の当グループの業績に重大な影響を与える可能性
     がある。
                                 97/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     当グループと当行の違い

       当行の事業は当グループの事業と実質的に同一であり、当行の事業のほぼすべてがスイス・ユニバーサル・バ
     ンク部門、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門、アジア太平洋部門、アセット・マネジメント部
     門及びインベストメント・バンク部門のセグメントを通じて行われている。株式報奨に関するヘッジ取引等、当
     グループのコーポレート・センターの一部の活動は、当行には適用されない。一部のその他の資産、負債及び業
     績（主に、当グループのスイスのサービス会社であり、英国、シンガポール及びインドに支店を持つクレディ・
     スイス・サービシズAG並びにポーランドのその子会社に関するもの）は当グループのセグメントの活動の一部と
     して管理されている。しかし、それらは当グループによって法的に所有されており、当行の連結財務書類には含
     まれていない。
     連結損益計算書の比較

                              当グループ                   当行
     期中                    2021年度      2020年度     2019年度      2021年度     2020年度     2019年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     純収益                     22,696     22,389     22,484      23,042      22,503     22,686
     貸倒引当金繰入額                      4,205     1,096       324     4,209      1,092      324
     営業費用合計
                          19,091     17,826     17,440      18,924      18,200     17,969
     法人税等控除前利益／（損失）                      (600)     3,467     4,720       (91)    3,211     4,393
     法人税等費用                      1,026       801    1,295       938      697    1,298
     当期純利益／（損失）                     (1,626)      2,666     3,425     (1,029)      2,514     3,095
     非支配持分に帰属する当期純利益／（損
      失）                      24     (3)      6    (100)       3     14
     株主に帰属する当期純利益／（損失）                     (1,650)      2,669     3,419       (929)     2,511     3,081
     連結貸借対照表の比較

                                  当グループ                当行
     期末                          2021年度       2020年度        2021年度       2020年度
     貸借対照表統計（百万スイス・フラン）
         1
     資産合計
                                755,833       818,965        759,214       822,831
         1
     負債合計
                                711,603       776,024        711,127       775,772
     (注1)　過年度の数値が修正されている。詳細については、第６「１                                財務書類－Ａ       連結財務書類－(６)          連結財務書類注記
         －１   重要な会計方針の要約－過年度の財務書類の修正」を参照のこと。
     資本及び負債

                                  当グループ                当行
     期末                          2021年度       2020年度        2021年度       2020年度
     資本及び負債（百万スイス・フラン）
     銀行からの預り金
                                 18,965       16,423        18,960       16,420
     顧客の預金                            392,819       390,921        393,841       392,039
     中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有価証券
              1
      及び貸付有価証券
                                 35,274       36,994        35,368       37,087
     長期債務                            166,896       161,087        160,695       160,279
     その他の負債
                                 97,649      170,599        102,263       169,947
     負債合計                            711,603       776,024        711,127       775,772
     持分合計                            44,230       42,941        48,087       47,059
     資本及び負債合計
                                755,833       818,965        759,214       822,831
     (注1)　過年度の数値が修正されている。詳細については、第６「１                                財務書類－Ａ       連結財務書類－(６)          連結財務書類注記
         －１   重要な会計方針の要約－過年度の財務書類の修正」を参照のこと。
     当行から当グループに対する配当

                                 98/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     事業年度                      2021年度      2020年度      2019年度      2018年度      2017年度
     配当（百万スイス・フラン）
                               1      2
                             570       11
     配当                                      10      10      10
     (注1)　当行の株式資本合計は、全額支払済みであり、2021年12月31日現在、4,399,680,200株の記名式株式から構成されて
         いる。配当は、スイス法及び当行の定款に基づき決定される。
     (注2)　一部の従業員並びに関連する資産及び負債をクレディ・スイス・サービシズAGに譲渡することに関連した１百万スイ
         ス・フランの非配当金を含む。
     BIS資本指標

                                  当グループ                 当行
     期末                          2021年度       2020年度        2021年度       2020年度
     資本及びリスク加重資産（百万スイス・フラン）
     CET1資本                            38,529       35,361        44,185       40,701
     ティア１資本                            54,373       51,202        59,110       55,659
                                    1       1        2       2
                                 54,852       52,163        59,589       56,620
     適格資本合計
     リスク加重資産                           267,787       275,084        266,934       275,676
     自己資本比率（％）
     CET1比率                             14.4       12.9        16.6       14.8
     ティア１比率                             20.3       18.6        22.1       20.2
                                    1       1        2       2
                                  20.5       19.0        22.3       20.5
     総自己資本比率
     (注1)　金額はルックスルー・ベース方式で表示されている。一定のティア２資本性商品は、段階的に廃止され、2022年１月
         １日現在は対象外となっている。2021年度及び2020年度現在、適格資本合計は、それぞれ55,074百万スイス・フラン
         及び52,437百万スイス・フランであったが、それにはそれぞれ222百万スイス・フラン及び273百万スイス・フランの
         かかる商品が含まれており、自己資本比率合計はそれぞれ20.6％及び19.1％であった。
     (注2)　金額はルックスルー・ベース方式で表示されている。一定のティア２資本性商品は、段階的に廃止され、2022年１月
         １日現在は対象外となっている。2021年度及び2020年度現在、適格資本合計は、それぞれ59,811百万スイス・フラン
         及び56,893百万スイス・フランであったが、それにはそれぞれ222百万スイス・フラン及び273百万スイス・フランの
         かかる商品が含まれており、自己資本比率合計はそれぞれ22.4％及び20.6％であった。
      次へ

                                 99/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    (2)  部門別の業績

     (A)  スイス・ユニバーサル・バンク部門
     業績の要約
     2021年度の業績
       2021年度の法人税等控除前利益は、2020年度に比べ30％増の2,729百万スイス・フランであった。純収益は、
     2020年度に比べ３％増の5,801百万スイス・フランであった。これは主に、経常手数料収益の増加及びその他の
     収益の増加がトランザクション・ベースの収益の減少により一部相殺されたことによるものであった。経常手数
     料収益は10％増加した。これは主に、投資商品運用手数料の増加、証券口座及びカストディ・サービス手数料の
     増加、投資運用一任契約手数料の増加、投資アドバイザリー手数料の増加並びにスイスカードに対する投資収益
     の増加によるものであった。2021年度のその他の収益には、プライベート・クライアントに反映された不動産売
     却益（213百万スイス・フラン）、並びにいずれもコーポレート＆インスティテューショナル・クライアントに
     反映されたオールファンズ・グループに対する持分投資利益（186百万スイス・フラン）及び主要な訴訟事案に
     関する保険金請求による返金（49百万スイス・フラン）が含まれ、プライベート・クライアント及びコーポレー
     ト＆インスティテューショナル・クライアントに反映されたSIXに対する持分投資の再評価損（43百万スイス・
     フラン）により一部相殺された。2020年度のその他の収益には、いずれもプライベート・クライアントに反映さ
     れたPfandbriefbankに対する持分投資の再評価益（134百万スイス・フラン）及び不動産売却益（15百万スイ
     ス・フラン）、プライベート・クライアント及びコーポレート＆インスティテューショナル・クライアントに反
     映されたSIXに対する持分投資の再評価益（97百万スイス・フラン）、並びにいずれもコーポレート＆インス
     ティテューショナル・クライアントに反映されたオールファンズ・グループに対するクレディ・スイス・インベ
     ストラボAG（以下、「インベストラボ」という。）のファンド・プラットフォームの譲渡が完了したことによる
     関連益（25百万スイス・フラン）及びオールファンズ・グループに対する持分投資利益（38百万スイス・フラ
     ン）が含まれていた。純利息収益は横ばいであった。これは、貸付金利の利ざやが減少する中で平均貸付高が微
     増であったこと、その他の銀行勘定ポジションによるプラスの影響及びトレジャリー事業の収益の増加が、預金
     金利の利ざやが減少する中で平均預金高が微増であったことにより相殺されたことによるものであった。トラン
     ザクション・ベースの収益は２％減少した。これは主に、グローバル・トレーディング・ソリューションズ
     （GTS）からの収益の減少並びに仲介手数料及び商品発行手数料の減少が、外国為替顧客取引による手数料の増
     加及び銀行間取引金利（IBOR）から代替参照金利への移行に関するデリバティブの評価益により一部相殺された
     ことによるものであった。貸倒引当金繰入額は、2020年度が176.3十億スイス・フランの純貸出金ポートフォリ
     オにおいて270百万スイス・フランであったのに対し、2021年度は176.2十億スイス・フランの純貸出金ポート
     フォリオにおいて６百万スイス・フランであった。2021年度の貸倒引当金繰入額には、65百万スイス・フランの
     非特定の予想貸倒損失引当金の戻入が含まれていた。営業費用合計は、５％減の3,066百万スイス・フランで
     あった。これは、報酬費用の減少及びリストラクチャリング費用の減少が、一般管理費の増加により一部相殺さ
     れたことを反映したものであった。2020年度の営業費用合計には、45百万スイス・フランの主要な訴訟引当金及
     び主にノイエ・アールガウアー・バンク（以下、「NAB」という。）の統合に関する44百万スイス・フランのリ
     ストラクチャリング費用が含まれていた。
                                100/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     当部門の業績
                                   期中／期末              増減率（％）
                                               2021年度      2020年度
                              2021年度     2020年度     2019年度      /2020年度      /2019年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     純収益                           5,801     5,615     5,905        3     (5)
     貸倒引当金繰入額                             6    270     109      (98)      148
     報酬費用                           1,807     1,975     1,945        (9)      2
     一般管理費                           1,040     1,013     1,060        3     (4)
     支払手数料                            205     209     218       (2)      (4)
     リストラクチャリング費用                             14     44      –     (68)       –
     その他営業費用合計                           1,259     1,266     1,278        (1)      (1)
     営業費用合計                           3,066     3,241     3,223        (5)      1
     法人税等控除前利益                           2,729     2,104     2,573        30     (18)
     損益計算書評価指標（％）
     規制資本利益率                            17.1     13.4     15.9        –      –
     費用／収入比率                            52.9     57.7     54.6        –      –
     従業員及びリレーションシップ・マネージャー数
     従業員数（フルタイム換算）（人）                           13,370     13,220     12,560         1      5
     リレーションシップ・マネージャー数（人）                           1,740     1,770     1,790        (2)      (1)
     当部門の業績（続き）

                                   期中／期末              増減率（％）
                                               2021年度      2020年度
                              2021年度     2020年度     2019年度      /2020年度      /2019年度
     純収益（百万スイス・フラン）
     プライベート・クライアント                           3,068     3,055     3,186        0     (4)
     コーポレート＆インスティテューショナル・クライ
      アント                          2,733     2,560     2,719        7     (6)
     純収益                           5,801     5,615     5,905        3     (5)
     純収益の詳細（百万スイス・フラン）
     純利息収益                           2,688     2,683     2,705        0     (1)
     経常手数料収益                           1,577     1,440     1,489        10      (3)
     トランザクション・ベースの収益                           1,206     1,235     1,144        (2)      8
     その他の収益                            330     257     567       28     (55)
     純収益                           5,801     5,615     5,905        3     (5)
     貸借対照表統計（百万スイス・フラン）
     資産合計                          263,797     261,465     249,829         1      5
     貸出金、純額                          176,237     176,332     170,772         0      3
      うちプライベート・クライアント                         113,698     118,223     116,158         (4)      2
     リスク加重資産                           79,880     81,288     80,489        (2)      1
     レバレッジ・エクスポージャー                          301,289     295,507     284,798         2      4
     純利息収益は、安定した預金による資金調達の中長期のスプレッド・クレジット及びローンの中長期のスプレッド・チャー
     ジを含む。経常手数料収益には、投資商品運用手数料、投資運用一任契約手数料及びその他の資産運用関連手数料、一般銀
     行商品及びサービスの手数料並びにウェルス・ストラクチャリング・ソリューションによる収益が含まれる。トランザク
     ション・ベースの収益は主に仲介手数料、外国為替顧客取引による手数料、取引及び販売収益、資本参加収益並びにその他
     のトランザクション・ベースの収益から生じる。その他の収益には、合成証券化貸出金ポートフォリオにおける公正価値の
     損益並びにその他の損益が含まれる。
       当部門は、COVID-19のパンデミック並びにその当部門の経営及び事業に対する影響を引き続き注視している。

     資本及びレバレッジ指標

       2021年度末現在、当部門は、2020年度末に比べ1.4十億スイス・フラン減の79.9十億スイス・フランのリスク
     加重資産を計上した。これは、主に先進的信用評価調整（以下、「CVA」という。）に関する信用リスクにおけ
     るリスク水準の変動、並びにオペレーショナル・リスク配分表の更新を主に反映したオペレーショナル・リスク
                                101/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     における内部のモデル及びパラメーターの更新に主によるものであった。かかる減少は、外貨換算の影響により
     一部相殺された。レバレッジ・エクスポージャーは、2020年度末に比べ5.8十億スイス・フラン増の301.3十億ス
     イ ス・フランであった。これは主に、適格流動性資産（以下、「HQLA」という。）の増加及び事業成長によるも
     のであった。
     調整項目の差異調整

                                              スイス・ユニバーサル・バンク
                               コーポレート＆インスティテュー
                  プライベート・クライアント               ショナル・クライアント                  部門
     期中            2021年度     2020年度     2019年度     2021年度     2020年度     2019年度     2021年度     2020年度     2019年度
     業績（百万スイス・フラン）
     純収益              3,068     3,055     3,186     2,733     2,560     2,719     5,801     5,615     5,905
      不動産（利益）／損失             (213)     (15)    (221)      0     0    (2)    (213)     (15)    (223)
      事業売却（利益）／損失               6     0     0     0     0     0     6     0     0
      主要な訴訟回収額               0     0     0    (49)     0     0    (49)     0     0
     調整後純収益              2,861     3,040     2,965     2,684     2,560     2,717     5,545     5,600     5,682
     重要な項目
      インベストラボの譲渡関連
      利益              0     0     0     0    (25)     (98)      0    (25)     (98)
      オールファンズ・グループ
      に対する持分投資利益              0     0     0    (186)     (38)     0    (186)     (38)     0
      SIXグループ・エイ・ジーに
      対する持分投資（利
      益）／損失              21    (47)    (149)      22    (50)    (157)      43    (97)    (306)
      Pfandbriefbankに対する持
      分投資利益              0   (134)      0     0     0     0     0   (134)      0
     重要な項目を除く調整後純収
      益             2,882     2,859     2,816     2,520     2,447     2,462     5,402     5,306     5,278
     貸倒引当金繰入額               30     62     46     (24)     208     63     6    270     109
     営業費用合計              1,804     1,913     1,858     1,262     1,328     1,365     3,066     3,241     3,223
      リストラクチャリング費用              (6)    (35)     –     (8)     (9)     –    (14)     (44)     –
      主要な訴訟引当金               0     0     0     (1)    (45)     (3)     (1)    (45)     (3)
      不動産処分関連費用              (4)     (3)     (8)      0     0    (4)     (4)     (3)    (12)
     調整後営業費用合計              1,794     1,875     1,850     1,253     1,274     1,358     3,047     3,149     3,208
     重要な項目
      オールファンズ・グループ
      に対する持分投資費用              0     0     0     (6)     0     0     (6)     0     0
     重要な項目を除く調整後営業
      費用合計             1,794     1,875     1,850     1,247     1,274     1,358     3,041     3,149     3,208
     法人税等控除前利益              1,234     1,080     1,282     1,495     1,024     1,291     2,729     2,104     2,573
     調整後法人税等控除前利益              1,037     1,103     1,069     1,455     1,078     1,296     2,492     2,181     2,365
     重要な項目を除く調整後法人税
      等控除前利益             1,058     922     920    1,297     965    1,041     2,355     1,887     1,961
     調整後規制資本利益率（％）                –     –     –     –     –     –    15.6     13.9     14.6
     重要な項目を除く調整後規制資
      本利益率（％）               –     –     –     –     –     –    14.8     12.0     12.1
     調整後業績及び重要な項目を除く調整後業績は、非GAAPの財務指標である。詳細については、「(1)                                               クレディ・スイスの業
     績－調整項目の差異調整」を参照のこと。
     プライベート・クライアント

     2021年度の業績の詳細
       法人税等控除前利益は、2020年度に比べ14％増の1,234百万スイス・フランであった。これは主に、営業費用
     合計の減少及び貸倒引当金繰入額の減少によるものであった。
     純収益

       2021年度において、純収益は横ばいの3,068百万スイス・フランであった。これは、経常手数料収益の増加が
     トランザクション・ベースの収益の減少、純利息収益の減少及びその他の収益の減少により相殺されたことを反
     映したものであった。経常手数料収益は、11％増の859百万スイス・フランであった。これは主に、投資運用一
     任契約手数料の増加、投資商品運用手数料の増加、証券口座及びカストディ・サービス手数料の増加並びにスイ
     スカードに対する投資収益の増加を反映したものであった。トランザクション・ベースの収益は、８％減の440
                                102/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     百万スイス・フランであった。これは主に、仲介手数料及び商品発行手数料の減少及びGTSからの収益の減少に
     よるものであった。純利息収益は、19百万スイス・フラン減の1,595百万スイス・フランであった。これは、預
     金 金利の利ざやが減少する中で平均預金高が微減であったこと及び貸付金利の利ざやが横ばいの中で平均貸付高
     が微減であったことが、トレジャリー事業の収益の増加により一部相殺されたことによるものであった。2021年
     度のその他の収益には、不動産売却益（213百万スイス・フラン）、SIXに対する持分投資の再評価損（21百万ス
     イス・フラン）及びクレディ・スイス・ライフ＆ペンションズAGの売却損失（６百万スイス・フラン）が含まれ
     ていた。2020年度のその他の収益には、Pfandbriefbankに対する持分投資の再評価益（134百万スイス・フラ
     ン）、SIXに対する持分投資の再評価益（47百万スイス・フラン）及び不動産売却益（15百万スイス・フラン）
     が含まれていた。
     貸倒引当金繰入額

       プライベート・クライアントの貸出金ポートフォリオは、大部分がスイス国内の住宅用抵当貸付及び証券を担
     保とするローン、またこれより程度は少ないが、消費者金融ローンによって構成されている。
       プライベート・クライアントは、2020年度に62百万スイス・フランの貸倒引当金繰入額を計上したのに対し、
     2021年度は30百万スイス・フランの貸倒引当金繰入額を計上した。この引当金は、主に当部門の消費者金融事業
     に関連するものであった。
     営業費用合計

       営業費用合計は、2020年度に比べ６％減の1,804百万スイス・フランであった。これは主に、報酬費用の減少
     及びリストラクチャリング費用の減少が、一般管理費の増加により一部相殺されたことを反映したものであっ
     た。報酬費用は、10％減の1,048百万スイス・フランであった。これは主に、割り当てられたコーポレート機能
     費用の減少及び裁量的報酬費用の減少によるものであった。一般管理費は、７％増の663百万スイス・フランで
     あった。これは主に、広告及びマーケティング費用の増加及び割り当てられたコーポレート機能費用の増加を反
     映したものであった。
     マージン

       2021年度の当部門の          グロス・マージン         は、2020年度に比べ６ベーシス・ポイント減の143べーシス・ポイント
     であった。これは主に、平均運用資産の4.6％の増加及びトランザクション・ベースの収益の減少が、経常手数
     料収益の増加により一部相殺されたことを反映したものであった。
       2021年度の当部門の          ネット・マージン         は、2020年度に比べ５ベーシス・ポイント増の58ベーシス・ポイントで
     あった。これは主に、営業費用合計の減少及び貸倒引当金繰入額の減少が、平均運用資産の増加により一部相殺
     されたことを反映したものであった。
     業績－プライベート・クライアント

                                   期中／期末              増減率（％）
                                               2021年度      2020年度
                              2021年度     2020年度     2019年度      /2020年度      /2019年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     純収益                           3,068     3,055     3,186        0     (4)
     貸倒引当金繰入額                             30     62     46      (52)      35
     報酬費用                           1,048     1,166     1,099       (10)       6
     一般管理費                            663     617     656       7     (6)
     支払手数料                             87     95     103       (8)      (8)
     リストラクチャリング費用                             6     35      –     (83)       –
     その他営業費用合計                            756     747     759       1     (2)
     営業費用合計                           1,804     1,913     1,858        (6)      3
                                103/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     法人税等控除前利益                           1,234     1,080     1,282        14     (16)
     損益計算書評価指標（％）
     費用／収入比率                            58.8     62.6     58.3        –      –
     純収益の詳細（百万スイス・フラン）
     純利息収益                           1,595     1,614     1,580        (1)      2
     経常手数料収益                            859     775     826       11      (6)
     トランザクション・ベースの収益                            440     480     412       (8)      17
     その他の収益                            174     186     368       (6)     (49)
     純収益                           3,068     3,055     3,186        0     (4)
     運用資産のマージン（bp）
             1
     グロス・マージン                            143
                                      149     150       –      –
             2
     ネット・マージン                             58
                                       53     60       –      –
     リレーションシップ・マネージャー数
     リレーションシップ・マネージャー数（人）                           1,240     1,290     1,280        (4)      1
     (注1)　純収益を平均運用資産で除したものである。
     (注2)　法人税等控除前利益を平均運用資産で除したものである。
     運用資産

       2021年度     末現在の運用資産は、2020年度末に比べ8.9十億スイス・フラン増の217.5十億スイス・フランであっ
     た。これは主に、有利な市場の変動及び新規純資産が、構造上の影響により一部相殺されたことによるもので
     あった。新規純資産は、1.4十億スイス・フランであった。これは、すべての顧客セグメントにわたる流入を反
     映したものであった。構造上の影響には、NABの統合に関する2021年度第１四半期のコーポレート＆インスティ
     テューショナル・クライアントへの4.0十億スイス・フランの運用資産の移管が含まれていた。
     運用資産－プライベート・クライアント

                                   期中／期末              増減率（％）
                                               2021年度      2020年度
                              2021年度      2020年度     2019年度      /2020年度      /2019年度
     運用資産（十億スイス・フラン）
     運用資産                           217.5     208.6     217.6       4.3     (4.1)
     平均運用資産                           214.4     205.0     212.8       4.6     (3.7)
     通貨別運用資産（十億スイス・フラン）
     米ドル                            36.8     34.8     36.0       5.7     (3.3)
     ユーロ                            20.4     19.3     20.2       5.7     (4.5)
     スイス・フラン                           151.2     145.7     151.9       3.8     (4.1)
     その他                            9.1     8.8     9.5      3.4     (7.4)
     運用資産                           217.5     208.6     217.6       4.3     (4.1)
     運用資産の増加（十億スイス・フラン）
     新規純資産                            1.4     (5.9)      3.4       –      –
     その他の影響                            7.5     (3.1)     16.2        –      –
      うち市場の変動                           13.3      1.9     18.7        –      –
      うち外国為替                           0.4     (3.8)     (1.5)        –      –
      うちその他                           (6.2)     (1.2)     (1.0)        –      –
     運用資産の増加                            8.9     (9.0)     19.6        –      –
     運用資産の増加（％）
     新規純資産                            0.7     (2.7)      1.7       –      –
     その他の影響                            3.6     (1.4)      8.2       –      –
     運用資産の増加                            4.3     (4.1)      9.9       –      –
     コーポレート＆インスティテューショナル・クライアント

     2021年度の業績の詳細
       法人税等控除前利益は、2020年度に比べ46％増の1,495百万スイス・フランであった。これは、貸倒引当金繰
     入額の大幅な減少、純収益の増加及び営業費用合計の減少によりを反映したものであった。
                                104/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     純収益

       純収益は、2020年度に比べ７％増の2,733百万スイス・フランであった。これは、すべての収益区分にわたる
     収益の増加を反映したものであった。2021年度のその他の収益には、オールファンズ・グループに対する持分投
     資利益（186百万スイス・フラン）及び主要な訴訟事案に関する保険金請求による返金（49百万スイス・フラ
     ン）が含まれており、SIXに対する持分投資の再評価損（22百万スイス・フラン）により一部相殺された。2020
     年度のその他の収益には、SIXに対する持分投資の再評価益（50百万スイス・フラン）、インベストラボのファ
     ンド・プラットフォームの譲渡が完了したことによる関連益（25百万スイス・フラン）及びオールファンズ・グ
     ループに対する持分投資利益（38百万スイス・フラン）が含まれていた。経常手数料収益は、８％増の718百万
     スイス・フランであった。これは主に、証券口座及びカストディ・サービス手数料の増加、投資商品運用手数料
     の増加、貸付業務の手数料の増加並びに投資アドバイザリー手数料の増加によるものであった。純利息収益は、
     ２％増の1,093百万スイス・フランであった。これは、貸付金利の利ざやが減少する中で平均貸付高が増加した
     こと及びその他の銀行勘定ポジションによるプラスの影響が、預金金利の利ざやが減少する中で平均預金高が増
     加したこと及びトレジャリー事業の収益の減少により一部相殺されたことによるものであった。トランザクショ
     ン・ベースの収益は、11百万スイス・フラン増の766百万スイス・フランであった。これは主に、外国為替顧客
     取引による手数料の増加及びIBORから代替参照金利への移行に関するデリバティブの評価益が、GTSからの収益
     の減少により一部相殺されたことを反映したものであった。
     貸倒引当金繰入額

       コーポレート＆インスティテューショナル・クライアントの貸出金ポートフォリオは集中度が比較的低く、主
     に不動産、証券及びその他の金融担保によって担保されている。
       コーポレート＆インスティテューショナル・クライアントは、2020年度に208百万スイス・フランの貸倒引当
     金繰入額を計上したのに対し、2021年度は24百万スイス・フランの貸倒引当金戻入額を計上した。2021年度の貸
     倒引当金戻入額には、64百万スイス・フランの非特定の予想貸倒損失引当金の戻入が含まれていた。
                                105/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     業績－コーポレート＆インスティテューショナル・クライアント
                                   期中／期末              増減率（％）
                                               2021年度      2020年度
                              2021年度      2020年度     2019年度      /2020年度      /2019年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     純収益                           2,733     2,560     2,719        7     (6)
     貸倒引当金繰入額                            (24)     208      63       –     230
     報酬費用                            759     809     846       (6)      (4)
     一般管理費                            377     396     404       (5)      (2)
     支払手数料                            118     114     115       4     (1)
     リストラクチャリング費用                             8     9     –     (11)       –
     その他営業費用合計                            503     519     519       (3)      0
     営業費用合計                           1,262     1,328     1,365        (5)      (3)
     法人税等控除前利益                           1,495     1,024     1,291        46     (21)
     損益計算書評価指標（％）
     費用／収入比率                            46.2     51.9     50.2        –      –
     純収益の詳細（百万スイス・フラン）
     純利息収益                           1,093     1,069     1,125        2     (5)
     経常手数料収益                            718     665     663       8      0
     トランザクション・ベースの収益                            766     755     732       1      3
     その他の収益                            156      71     199      120      (64)
     純収益                           2,733     2,560     2,719        7     (6)
     リレーションシップ・マネージャー数
     リレーションシップ・マネージャー数（人）                            500     480     510       4     (6)
     営業費用合計

       営業費用合計は、2020年度に比べ５％減の1,262百万スイス・フランであった。これは主に、報酬費用の減少
     及び一般管理費の減少を反映したものであった。報酬費用は、６％減の759百万スイス・フランであった。これ
     は、裁量的報酬費用の減少によるものであった。一般管理費は、５％減の377百万スイス・フランであった。こ
     れは主に、訴訟費用の減少が割り当てられたコーポレート機能費用の増加により一部相殺されたことを反映した
     ものであった。2020年度の一般管理費には、45百万スイス・フランの主要な訴訟引当金が含まれていた。
     運用資産

       2021年度     末現在の運用資産は、2020年度末に比べ50.9十億スイス・フラン増の513.5十億スイス・フランで
     あった。これは主に、有利な市場の変動、新規純資産及び構造上の影響によるものであった。新規純資産は5.1
     十億スイス・フランであった。これは、当部門の年金事業及び外部資産運用会社事業からの流入を反映したもの
     であった。構造上の影響には、NABの統合に関する2021年度第１四半期のプライベート・クライアントからの運
     用資産の移管（4.0十億スイス・フラン）が含まれていた。
     (B)  インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門

     業績の要約
     2021年度の業績
       2021年度の法人税等控除前利益は、2020年度に比べ11％減の976百万スイス・フランであった。純収益は、
     2020年度に比べ８％減の3,462百万スイス・フランであった。これは、トランザクション・ベース及びパフォー
     マンス・ベースの収益の減少並びに純利息収益の減少が、その他の収益の増加及び経常手数料収益の増加により
     一部相殺されたことによるものであった。2021年度のその他の収益には、オールファンズ・グループに対する持
     分投資利益（249百万スイス・フラン）、不動産売却益（19百万スイス・フラン）及び事業売却利益（17百万ス
     イス・フラン）が含まれており、2021年度第３四半期におけるクレディ・スイス・ライフ・アンド・ペンション
     ズAGの売却損失（35百万スイス・フラン）及びSIXに対する持分投資の再評価損（27百万スイス・フラン）によ
                                106/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     り一部相殺された。2020年度のその他の収益には、インベストラボのファンド・プラットフォームの譲渡が完了
     したことによる関連益（15百万スイス・フラン）、SIXに対する持分投資の再評価益（61百万スイス・フラン）
     及 びオールファンズ・グループに対する持分投資利益（51百万スイス・フラン）が含まれていた。当部門は、
     2020年度に52.2十億スイス・フランの純貸出金ポートフォリオにおいて110百万スイス・フランの貸倒引当金繰
     入額を計上したのに対し、2021年度は53.2十億スイス・フランの純貸出金ポートフォリオに対し14百万スイス・
     フランの貸倒引当金戻入額を計上した。2021年度の貸倒引当金戻入額には、47百万スイス・フランの非特定の予
     想貸倒損失引当金の戻入が含まれていた。営業費用合計は、2020年度に比べ２％減の2,500百万スイス・フラン
     であった。これは、報酬費用の減少及びリストラクチャリング費用の減少が、一般管理費の増加により一部相殺
     されたことによるものであった。
       当部門は、COVID-19のパンデミック並びにその当部門の経営及び事業に対する影響を引き続き注視している。
     当部門の業績

                                   期中／期末              増減率（％）
                                               2021年度      2020年度
                              2021年度      2020年度     2019年度      /2020年度      /2019年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     純収益                           3,462     3,747     4,181        (8)     (10)
     貸倒引当金繰入額                            (14)     110      48       –     129
     報酬費用                           1,548     1,658     1,688        (7)      (2)
     一般管理費                            785     707     710       11      0
     支払手数料                            155     144     149       8     (3)
     リストラクチャリング費用                             12     37      –     (68)       –
     その他営業費用合計                            952     888     859       7      3
     営業費用合計                           2,500     2,546     2,547        (2)      0
     法人税等控除前利益                            976    1,091     1,586       (11)      (31)
     損益計算書評価指標（％）
     規制資本利益率                            16.2     18.4     26.2        –      –
     費用／収入比率                            72.2     67.9     60.9        –      –
     従業員数（フルタイム換算）
     従業員数（人）                           8,110     7,880     7,940        3     (1)
     当部門の業績（続き）

                                   期中／期末              増減率（％）
                                               2021年度      2020年度
                              2021年度      2020年度     2019年度      /2020年度      /2019年度
     純収益の詳細（百万スイス・フラン）
     純利息収益                           1,082     1,265     1,419       (14)      (11)
     経常手数料収益                           1,197     1,136     1,205        5     (6)
     トランザクション及びパフォーマンス・ベースの収
      益                           964    1,221     1,186       (21)       3
     その他の収益                            219     125     371       75     (66)
     純収益                           3,462     3,747     4,181        (8)     (10)
     貸借対照表統計（百万スイス・フラン）
     資産合計                           88,715     91,503     86,555        (3)      6
     貸出金、純額                           53,187     52,167     53,771         2     (3)
     リスク加重資産                           30,942     34,017     33,742        (9)      1
     レバレッジ・エクスポージャー                          104,310     101,025      95,356         3      6
     運用資産のマージン（bp）
             1
     グロス・マージン
                                 89     107     115       –      –
             2
     ネット・マージン
                                 25     31     44       –      –
     リレーションシップ・マネージャー数
     リレーションシップ・マネージャー数（人）                           1,100     1,140     1,150        (4)      (1)
                                107/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     純利息収益は、安定した預金による資金調達の中長期のスプレッド・クレジット及びローンの中長期のスプレッド・チャー
     ジを含む。経常手数料収益には、投資商品運用手数料、投資運用一任契約手数料及びその他の資産運用関連手数料、一般銀
     行商品及びサービスの手数料並びにウェルス・ストラクチャリング・ソリューションによる収益が含まれる。トランザク
     ショ  ン及びパフォーマンス・ベースの収益は主に仲介手数料及び商品発行手数料、外国為替顧客取引による手数料、取引及
     び販売収益、資本参加収益並びにその他のトランザクション及びパフォーマンス・ベースの収益から生じる。
     (注1)　純収益を平均運用資産で除したものである。
     (注2)　法人税等控除前利益を平均運用資産で除したものである。
     資本及びレバレッジ指標

       2021年度末現在、当部門は、2020年度末に比べ3.1十億スイス・フラン減の30.9十億スイス・フランのリスク
     加重資産を計上した。これは主に、貸付エクスポージャーの減少を主に反映した信用リスクにおけるリスク水準
     の変動によるものであった。レバレッジ・エクスポージャーは、2020年度末に比べ3.3十億スイス・フラン増の
     104.3十億スイス・フランであった。これは、HQLAの増加及び事業成長によるものであった。
     調整項目の差異調整

                                 インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門
     期中                             2021  年度       2020  年度       2019  年度
     調整後業績（百万スイス・フラン）
     純収益                                 3,462         3,747         4,181
      不動産（利益）／損失                                 (19)          0        (45)
      事業売却（利益）／損失                                 18         0         0
     調整後純収益                                 3,461         3,747         4,136
     重要な項目
      インベストラボの譲渡関連益                                  0        (15)        (131)
      オールファンズ・グループに対する持分投資利益                                (249)         (51)          0
      SIX  グループAGに対する持分投資（利益）／損失                                27        (61)        (192)
     重要な項目を除く調整後純収益                                 3,239         3,620         3,813
     貸倒引当金繰入額                                  (14)         110         48
     営業費用合計                                 2,500         2,546         2,547
      リストラクチャリング費用                                 (12)         (37)          –
      主要な訴訟引当金                                  9        11         30
      不動産処分関連費用                                 (7)         (5)        (17)
     調整後営業費用合計                                 2,490         2,515         2,560
     重要な項目
      オールファンズ・グループに対する持分投資費用                                 (7)         0         0
     重要な項目を除く調整後営業費用合計                                 2,483         2,515         2,560
     法人税等控除前利益                                  976        1,091         1,586
     調整後法人税等控除前利益                                  985        1,122         1,528
     重要な項目を除く        調整後法人税等控除前利益                         770         995        1,205
     調整後規制資本利益率（％）                                 16.3         18.9         25.2
     重要な項目を除く調整後規制資本利益率（％）                                 12.8         16.8         19.9
     調整後業績及び重要な項目を除く調整後業績は、非GAAPの財務指標である。詳細については、「(1)                                               クレディ・スイスの業
     績－調整項目の差異調整」を参照のこと。
     2021年度の業績の詳細

       法人税等控除前利益は、2020年度に比べ11％減の976百万スイス・フランであった。これは主に、純収益の減
     少が貸倒引当金繰入額の減少により一部相殺されたことを反映したものであった。
     純収益

       純収益は、2020年度に比べ８％減の3,462百万スイス・フランであった。これは、トランザクション・ベース
     及びパフォーマンス・ベースの収益の減少並びに純利息収益の減少が、その他の収益の増加及び経常手数料収益
     の増加により一部相殺されたことによるものであった。トランザクション・ベース及びパフォーマンス・ベース
     の収益は、21％減の964百万スイス・フランであった。これは主に、顧客取引の減少、GTSからの収益の減少及び
     2020年度が投資に係る再評価益であったのに対し投資に係る再評価損であったことを反映したものであった。純
     利息収益は、14％減の1,082百万スイス・フランであった。これは、預金金利の利ざやが減少する中で平均預金
                                108/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     高が増加したこと、その他の銀行勘定ポジションによるマイナスの影響及びトレジャリー事業の収益の減少が、
     貸付金利の利ざやが減少する中で平均貸付高が増加したことにより一部相殺されたことによるものであった。
     2021  年度のその他の収益には、オールファンズ・グループに対する持分投資利益（249百万スイス・フラン）、
     不動産売却益（19百万スイス・フラン）及び事業売却利益（17百万スイス・フラン）が含まれており、2021年度
     第３四半期におけるクレディ・スイス・ライフ・アンド・ペンションズAGの売却損失（35百万スイス・フラン）
     及びSIXに対する持分投資の再評価損（27百万スイス・フラン）により一部相殺された。2020年度のその他の収
     益には、インベストラボのファンド・プラットフォームの譲渡が完了したことによる関連益（15百万スイス・フ
     ラン）、SIXに対する持分投資の再評価益（61百万スイス・フラン）及びオールファンズ・グループに対する持
     分投資利益（51百万スイス・フラン）が含まれていた。経常手数料収益は、５％増の1,197百万スイス・フラン
     であった。これは主に、投資商品運用手数料の増加、投資運用一任契約手数料の増加並びに証券口座及びカスト
     ディ・サービス手数料の増加が、銀行サービス手数料の減少により一部相殺されたことによるものであった。
     貸倒引当金繰入額

       貸出金ポートフォリオは、主に上場証券を担保とする証券担保貸付、船舶金融及び不動産抵当貸付から主に構
     成されている。
       当部門は、2020年度に110百万スイス・フランの貸倒引当金繰入額を計上したのに対し、2021年度は14百万ス
     イス・フランの貸倒引当金戻入額を計上した。2021年度の貸倒引当金戻入額は、主に47百万スイス・フランの非
     特定の予想貸倒損失引当金の戻入が、複数の個別案件に関する引当金により一部相殺されたことを反映したもの
     であった。
     営業費用合計

       営業費用合計は、2020年度に比べ２％減の2,500百万スイス・フランであった。これは、報酬費用の減少及び
     リストラクチャリング費用の減少が、一般管理費の増加により一部相殺されたことによるものであった。報酬費
     用は、７％減の1,548百万スイス・フランであった。これは主に、裁量的報酬費用の減少及び過年度に付与され
     た繰延報酬費用の減少を反映したものであった。一般管理費は、11％増の785百万スイス・フランであった。こ
     れは主に、割り当てられたコーポレート機能費用の増加及び専門家費用の増加を反映したものであった。
     マージン

       2021年度の当部門の          グロス・マージン         は、2020年度に比べ18ベーシス・ポイント減の89ベーシス・ポイントで
     あった。これは、平均運用資産の11.0％の増加、トランザクション・ベース及びパフォーマンス・ベースの収益
     の減少並びに純利息収益の減少が、その他の収益の増加及び経常手数料収益の増加により一部相殺されたことに
     よるものであった。
       2021年度の当部門の          ネット・マージン         は、2020年度に比べ６ベーシス・ポイント減の25ベーシス・ポイントで
     あった。これは主に、純収益の減少及び平均運用資産の増加が、貸倒引当金繰入額の減少により一部相殺された
     ことを反映したものであった。
     運用資産

       2021年度     末現在の運用資産は、2020年度末に比べ25.3十億スイス・フラン増の390.7十億スイス・フランで
     あった。これは、有利な市場の変動、新規純資産及び有利な外国為替関連の変動が、主にサプライチェーン・
     ファイナンス・ファンドの段階的縮小及び一部の事業撤退に関する構造上の影響により一部相殺されたことによ
     るものであった。新規純資産は11.0十億スイス・フランであった。これは主に、新興市場及び西ヨーロッパから
     の流入を反映したものであった。
                                109/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     運用資産

                                    期中／期末              増減率（％）
                                                2021年度      2020年度
                              2021年度       2020年度     2019年度      /2020年度      /2019年度
     運用資産（十億スイス・フラン）
     運用資産                           390.7       365.4      370.0       6.9     (1.2)
     平均運用資産                           388.4       349.8      364.5       11.0      (4.0)
     通貨別運用資産（十億スイス・フラン）
     米ドル                           202.1       180.5      179.2       12.0      0.7
     ユーロ                           110.1       110.4      101.4       (0.3)      8.9
     スイス・フラン                            18.5       17.9     18.7       3.4     (4.3)
     その他                            60.0       56.6     70.7       6.0     (19.9)
     運用資産                           390.7       365.4      370.0       6.9     (1.2)
     運用資産の増加（十億スイス・フラン）
     新規純資産                            11.0       16.7     11.0        –      –
     その他の影響                            14.3      (21.3)       1.5       –      –
      うち市場の変動                           19.2       11.6     31.1        –      –
      うち外国為替                           1.7      (28.8)      (8.2)        –      –
      うちその他                           (6.6)       (4.1)     (21.4)        –      –
     運用資産の増加                            25.3       (4.6)     12.5        –      –
     運用資産の増加（％）
     新規純資産                            3.0       4.5     3.1       –      –
     その他の影響                            3.9      (5.7)      0.4       –      –
     運用資産の増加                            6.9      (1.2)      3.5       –      –
     (C)  アジア太平洋部門

     業績の要約
     2021年度の業績
       2021年度の法人税等控除前利益は、2020年度に比べ20％増の994百万スイス・フランであった。これは、貸倒
     引当金繰入額の減少及び純収益の増加が、のれんの減損費用を含む営業費用合計の増加により一部相殺されたこ
     とによるものであった。純収益は、３％増の3,242百万スイス・フランであった。これは、その他の収益の増
     加、経常手数料収益の増加及びトランザクション・ベースの収益の増加が、純利息収益の減少により一部相殺さ
     れたことによるものであった。2021年度のその他の収益には、オールファンズ・グループに対する持分投資利益
     （187百万スイス・フラン）が含まれていた。2020年度のその他の収益には、オールファンズ・グループに対す
     るインベストラボのファンド・プラットフォームの譲渡が完了したことによる関連益（25百万スイス・フラン）
     及びオールファンズ・グループに対する持分投資利益（38百万スイス・フラン）が含まれていた。貸倒引当金繰
     入額は、2020年度が38.6十億スイス・フランの純貸出金ポートフォリオにおいて236百万スイス・フランであっ
     たのに対し、35.9十億スイス・フランの純貸出金ポートフォリオにおいて27百万スイス・フランであった。2021
     年度の貸倒引当金繰入額は、複数の個別案件が、12百万スイス・フランの非特定の予想貸倒損失引当金の戻入に
     より一部相殺されたことによるものであった。営業費用合計は、2020年度に比べ６％増の2,221百万スイス・フ
     ランであった。これは主に、のれんの減損費用及び一般管理費の増加が、報酬費用の減少により一部相殺された
     ことを反映したものであった。
       当部門は、COVID-19のパンデミック並びにその当部門の経営及び事業に対する影響を引き続き注視している。
     当部門の業績

                                   期中／期末              増減率（％）
                                               2021年度      2020年度
                              2021年度      2020年度      2019年度      /2020年度      /2019年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     純収益                           3,242      3,155      3,029        3      4
                                110/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     貸倒引当金繰入額                             27     236      55      (89)      329
     報酬費用                           1,288      1,319      1,285        (2)      3
     一般管理費                            667      614      620       9     (1)
     支払手数料                            159      154      147       3      5
     のれんの減損                            103       0      0      –      –
     リストラクチャリング費用                             4      4      –      –      –
     その他営業費用合計                            933      772      767       21      1
     営業費用合計                           2,221      2,091      2,052        6      2
     法人税等控除前利益                            994      828      922       20     (10)
     損益計算書評価指標（％）
     規制資本利益率                            21.3      17.1      16.6        –      –
     費用／収入比率                            68.5      66.3      67.7        –      –
     貸借対照表統計（百万スイス・フラン）
     資産合計                           67,395      67,356      73,719         0     (9)
     貸出金、純額                           35,863      38,625      45,969        (7)     (16)
     リスク加重資産                           24,698      26,589      31,857        (7)     (17)
     レバレッジ・エクスポージャー                           74,530      74,307      81,090         –     (8)
     従業員数（フルタイム換算）
     従業員数（人）                           7,530      6,890      6,530        9      6
     当部門の業績（続き）

                                   期中／期末              増減率（％）
                                               2021年度      2020年度
                              2021年度     2020年度     2019年度      /2020年度      /2019年度
     純収益の詳細（百万スイス・フラン）
     純利息収益                            949    1,071     1,118       (11)      (4)
     経常手数料収益                            414     348     378       19      (8)
     トランザクション・ベースの収益                           1,692     1,670     1,433        1     17
     その他の収益                            187      66     100      183      (34)
     純収益                           3,242     3,155     3,029        3      4
     運用資産のマージン（年率）（bp）
             1
     グロス・マージン
                                 141     147     141       –      –
             2
     ネット・マージン
                                  43     39     43       –      –
     リレーションシップ・マネージャー数
     リレーションシップ・マネージャー数（人）                            680     600     600       13      0
     純利息収益は、安定した預金による資金調達の中長期のスプレッド・クレジット及びローンの中長期のスプレッド・チャー
     ジを含む。経常手数料収益には、投資商品運用手数料、投資運用一任契約手数料及びその他の資産運用関連手数料、一般銀
     行商品及びサービスの手数料並びにウェルス・ストラクチャリング・ソリューションによる収益が含まれる。トランザク
     ション・ベースの収益は主に仲介手数料及び商品発行手数料、外国為替顧客取引による手数料、GTSからの収益を含む取引及
     び販売収益、融資、引受及びアドバイザリー手数料、資本参加収益並びにその他のトランザクション・ベースの収益から生
     じる。融資収益には、当部門の公正価値で評価されるポートフォリオに係る時価評価による未実現変動額が含まれている。
     (注1)　純収益を平均運用資産で除したものである。
     (注2)　法人税等控除前利益を平均運用資産で除したものである。
     資本及びレバレッジ指標

       2021年度末現在、当部門は、2020年度末に比べ1.9十億スイス・フラン減の24.7十億スイス・フランのリスク
     加重資産を計上した。これは、主に貸付エクスポージャーの減少に関する信用リスクにおけるリスク水準の変動
     が、外貨換算の影響により一部相殺されたことに主によるものであった。レバレッジ・エクスポージャーは、
     2020年度末に比べ0.2十億スイス・フラン増の74.5十億スイス・フランであった。これは、外貨換算の影響及び
     HQLAの増加が、事業利用の減少により大部分が相殺されたことによるものであった。
     調整項目の差異調整

                                         アジア太平洋部門
     期中                             2021  年度       2020  年度       2019  年度
     調整後業績（百万スイス・フラン）
                                111/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     純収益                                 3,242         3,155         3,029
     重要な項目
      インベストラボの譲渡関連益                                  0        (25)         (98)
      オールファンズ・グループに対する持分投資利益                                (187)         (38)          0
     重要な項目を除く調整後純収益                                 3,055         3,092         2,931
     貸倒引当金繰入額                                  27        236         55
     営業費用合計                                 2,221         2,091         2,052
      のれんの減損                                (103)          0         0
      リストラクチャリング費用                                 (4)         (4)         0
      主要な訴訟引当金                                  0         0         0
     調整後営業費用合計                                 2,114         2,087         2,052
     重要な項目
      オールファンズ・グループに対する持分投資費用                                 (7)         0         0
     重要な項目を除く調整後営業費用合計                                 2,107         2,087         2,052
     法人税等控除前利益                                  994         828         922
     調整後法人税等控除前利益                                 1,101          832         922
     重要な項目を除く        調整後法人税等控除前利益                         921         769         824
     調整後規制資本利益率（％）                                 23.6         17.2         16.6
     重要な項目を除く調整後規制資本利益率（％）                                 19.7         15.9         14.8
     調整後業績及び重要な項目を除く調整後業績は、非GAAPの財務指標である。詳細については、「(1)                                               クレディ・スイスの業
     績－調整項目の差異調整」を参照のこと。
     2021年度の業績の詳細

       法人税等控除前利益は、2020年度に比べ20％増の994百万スイス・フランであった。これは、貸倒引当金繰入
     額の減少及び純収益の増加が、営業費用合計の増加により一部相殺されたことを反映したものであった。
     純収益

       純収益は、2020年度に比べ３％増の3,242百万スイス・フランであった。これは主に、その他の収益の増加及
     び経常手数料収益の増加が、純利息収益の減少により一部相殺されたことを反映したものであった。2021年度の
     その他の収益には、オールファンズ・グループに対する持分投資利益（187百万スイス・フラン）が含まれてい
     た。2020年度のその他の収益には、オールファンズ・グループに対するインベストラボのファンド・プラット
     フォームの譲渡が完了したことによる関連益（25百万スイス・フラン）及びオールファンズ・グループに対する
     持分投資利益（38百万スイス・フラン）が含まれていた。経常手数料収益は、19％増の414百万スイス・フラン
     であった。これは主に、投資商品運用手数料、投資運用一任契約手数料及び投資アドバイザリー手数料の増加を
     反映したものであった。トランザクション・ベースの収益は、微増の1,692百万スイス・フランであった。これ
     は主に、融資収益の増加がGTSからの収益の減少により大部分が相殺されたことを反映したものであった。2021
     年度の融資収益は、2020年度のヘッジを除く当部門の公正価値で評価されるポートフォリオに係る時価評価によ
     る未実現損失が210百万スイス・フランであったのに対し、29百万スイス・フランに大幅に減少したことを主に
     反映していた。純利息収益は、11％減の949百万スイス・フランであった。これは主に、貸付金利の利ざやが減
     少するなかで平均貸付高が横ばいであったこと及び預金金利の利ざやが大幅に減少するなかで平均預金高が増加
     したことが、トレジャリー事業の収益の増加により一部相殺されたことを反映したものであった。
     貸倒引当金繰入額

       貸出金ポートフォリオは、主に上場証券を担保とする証券担保貸付、株式担保貸出金並びに法人向けの担保付
     及び無担保の貸付から主に構成されている。
       当部門は、2020年度に236百万スイス・フランの貸倒引当金繰入額を計上したのに対し、2021年度は27百万ス
     イス・フランの貸倒引当金繰入額を計上した。2021年度の貸倒引当金繰入額は、複数の個別案件によるものであ
     り、12百万スイス・フランの非特定の予想貸倒損失引当金に関する貸倒引当金繰入額の戻入が含まれていた。
     営業費用合計

                                112/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       営業費用合計は、2020年度に比べ６％増の2,221百万スイス・フランであった。これは主に、のれんの減損費
     用及び一般管理費の増加が、報酬費用の減少により一部相殺されたことを反映したものであった。一般管理費
     は、  ９％増の667百万スイス・フランであった。これは主に、専門家費用の増加、IT、機械及び設備費用の増加
     並びに割り当てられたコーポレート機能費用の増加によるものであった。報酬費用は、２％減の1,288百万スイ
     ス・フランであった。これは主に、裁量的報酬費用の減少及び過年度に付与された繰延報酬収益の減少が、主に
     人員関連の成長投資による給与費用の増加により一部相殺されたことを反映したものであった。
     マージン

       2021年度の当部門の          グロス・マージン         は、2020年度に比べ６ベーシス・ポイント減の141ベーシス・ポイント
     であった。これは主に、平均運用資産の７％の増加を反映したものであった。
       2021年度の当部門の          ネット・マージン         は、2020年度に比べ４ベーシス・ポイント増の43ベーシス・ポイントで
     あった。これは、貸倒引当金繰入額の減少及び純収益の増加が、営業費用合計の増加及び平均運用資産の増加に
     より一部相殺されたことを反映したものであった。
     運用資産

       2021年度     末現在の運用資産は、2020年度末に比べ2.5十億スイス・フラン減の218.8十億スイス・フランであっ
     た。これは、不利な市場の変動、プライム・サービス事業の実質的にすべてを撤退する戦略的決定に関する構造
     上の影響及び純資産の流出が、有利な外国為替関連の変動により一部相殺されたことを反映したものであった。
     純資産の流出は1.1十億スイス・フランであった。これは主に、日本及び中国からの流出を反映したものであ
     り、当年度中に取られた顧客のデレバレッジ及びリスク軽減措置が含まれており、オーストラリアからの流入に
     より一部相殺された。
     運用資産

                                   期中／期末              増減率（％）
                                               2021年度      2020年度
                              2021年度      2020年度     2019年度      /2020年度      /2019年度
     運用資産（十億スイス・フラン）
     運用資産                           218.8     221.3     220.0       (1.1)      0.6
     平均運用資産                           230.3     214.9     215.2       7.2     (0.1)
     通貨別運用資産（十億スイス・フラン）
     米ドル                           123.4     122.5     122.7       0.7     (0.2)
     ユーロ                            7.3     6.0     7.0      21.7     (14.3)
     スイス・フラン                            2.1     1.7     1.8      23.5      (5.6)
     その他                            86.0     91.1     88.5      (5.6)      2.9
     運用資産                           218.8     221.3     220.0       (1.1)      0.6
     運用資産の増加（十億スイス・フラン）
     新規純資産                            (1.1)      8.6     8.7       –      –
     その他の影響                            (1.4)     (7.3)     12.0        –      –
      うち市場の変動                           (3.6)     10.3     17.0        –      –
      うち外国為替                           4.8    (17.2)      (3.2)        –      –
      うちその他                           (2.6)     (0.4)      (1.8)        –      –
     運用資産の増加                            (2.5)      1.3     20.7        –      –
     運用資産の増加（％）
     新規純資産                            (0.5)      3.9     4.4       –      –
     その他の影響                            (0.6)     (3.3)      6.0       –      –
     運用資産の増加                            (1.1)      0.6     10.4        –      –
     (D)  アセット・マネジメント部門

     業績の要約
                                113/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     2021年度の業績
       2021年度の法人税等控除前利益は、2020年度に比べ大幅増の300百万スイス・フランであった。これは主に、
     純収益の増加によるものであった。純収益は、2020年度に比べ34％増の1,456百万スイス・フランであった。こ
     れは、投資及びパートナーシップ利益の増加、パフォーマンス及び販売収益の増加並びに平均運用資産の増加を
     反映した運用報酬の伸びによるものであった。2020年度の投資及びパートナーシップ利益には、ヨークに関する
     414百万スイス・フランの減損が含まれており、インベストラボのファンド・プラットフォームの譲渡が完了し
     たことによる203百万スイス・フランの関連益により一部相殺されたのに対し、2021年度の投資及びパートナー
     シップ利益には、ヨークに関する113百万スイス・フランの減損が含まれていた。営業費用合計は、2020年度に
     比べ２％増の1,156百万スイス・フランであった。これは主に、一般管理費の増加が報酬費用の減少及び2020年
     度に生じたリストラクチャリング費用により一部相殺されたことによるものであった。
       当部門は、COVID-19のパンデミック並びにその当部門の経営及び事業に対する影響を引き続き注視している。
     当部門の業績

                                   期中／期末              増減率（％）
                                               2021年度      2020年度
                              2021年度      2020年度     2019年度      /2020年度      /2019年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     純収益                           1,456     1,090     1,635        34     (33)
     貸倒引当金繰入額                             0     0     1      –    (100)
     報酬費用                            612     652     689       (6)      (5)
     一般管理費                            427     373     393       14      (5)
     支払手数料                            114      86     73      33      18
     リストラクチャリング費用                             3     18      –     (83)       –
     その他営業費用合計                            544     477     466       14      2
     営業費用合計                           1,156     1,129     1,155        2     (2)
     法人税等控除前利益／（損失）                            300     (39)     479       –      –
     損益計算書評価指標（％）
     規制資本利益率                            33.9     (4.0)     44.6        –      –
     費用／収入比率                            79.4     103.6      70.6        –      –
     従業員数（フルタイム換算）
     従業員数（人）                           2,270     1,970     2,290        15     (14)
     当部門の業績（続き）

                                   期中／期末              増減率（％）
                                               2021年度      2020年度
                              2021年度     2020年度     2019年度      /2020年度      /2019年度
     純収益の詳細（百万スイス・フラン）
     運用報酬                           1,152     1,050     1,112        10      (6)
     パフォーマンス及び販売収益                            272     170     244       60     (30)
     投資及びパートナーシップ利益                             32    (130)      279       –      –
     純収益                           1,456     1,090     1,635        34     (33)
      うち経常手数料収益                          1,084     1,003     1,026        8     (2)
      うちトランザクション・ベース及びパフォーマン
       ス・ベースの収益                          471     377     615       25     (39)
      うちその他の収益                           (99)     (290)       (6)      (66)       –
     貸借対照表統計（百万スイス・フラン）
     資産合計                           3,393     3,703     4,722        (8)     (22)
     リスク加重資産                           8,230     8,983     9,787        (8)      (8)
     レバレッジ・エクスポージャー                           2,527     2,989     3,729       (15)      (20)
     運用報酬には、運用資産報酬、資産管理収益並びに運用ファンドに対する投資の取得及び処分に関連する取引手数料が含ま
     れる。パフォーマンス収益は、運用ファンドの業績又は利益に関連するものであり、自己資金ファンドによる投資関連損益
     が含まれている。販売収益は、当部門の第三者プライベート・エクイティ資金創出業務及びセカンダリー・プライベート・
     エクイティ・マーケット・アドバイザリー・サービスから生じるものである。投資及びパートナーシップ利益には、シー
                                114/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ド・キャピタルの利益及び外部資産運用会社に対する少額投資からの資本参加収益、戦略的パートナーシップ及び販売契約
     からの利益、並びにその他の収益が含まれる。
     資本及びレバレッジ指標

       2021年度末現在、当部門は、2020年度末に比べ0.8十億スイス・フラン減の8.2十億スイス・フランのリスク加
     重資産を計上した。これは主に、ヨークの減損損失による信用リスクにおけるリスク水準の変動に関連したもの
     であった。また、2021年度におけるヘッジファンド投資の償還により、アセット・マネジメント部門に割り当て
     られた市場リスク水準が減少した。レバレッジ・エクスポージャーは、2020年度末に比べ0.5十億スイス・フラ
     ン減の2.5十億スイス・フランであった。これは主に、非中核投資及びパートナーシップ・ポートフォリオのデ
     レバレッジによるものであった。
     調整項目の差異調整

                                      アセット・マネジメント部門
     期中                             2021  年度       2020  年度       2019  年度
     調整後業績（百万スイス・フラン）
     純収益                                 1,456         1,090         1,635
     重要な項目
      インベストラボの譲渡関連益                                  0       (203)          0
      ヨーク・キャピタル・マネジメントに係る減損                                 113         414          0
     重要な項目を除く調整後純収益                                 1,569         1,301         1,635
     貸倒引当金繰入額                                   0         0         1
     営業費用合計                                 1,156         1,129         1,155
      リストラクチャリング費用                                 (3)        (18)          0
      不動産処分関連費用                                 (1)         (2)         (4)
     調整後営業費用合計                                 1,152         1,109         1,151
     法人税等控除前利益／（損失）                                  300         (39)         479
     調整後法人税等控除前利益            ／（損失）                     304         (19)         483
     重要な項目を除く        調整後法人税等控除前利益            ／（損失）             417         192         483
     調整後規制資本利益率（％）                                 34.5         (2.0)         44.9
     重要な項目を除く調整後規制資本利益率（％）                                 47.3         19.4         44.9
     調整後業績及び重要な項目を除く調整後業績は、非GAAPの財務指標である。詳細については、「(1)                                               クレディ・スイスの業
     績－調整項目の差異調整」を参照のこと。
     2021年度の業績の詳細

       当部門は、2020年度に39百万スイス・フランの法人税等控除前損失を計上したのに対し、2021年度は300百万
     スイス・フランの法人税等控除前利益を計上した。かかる増加は主に、純収益の増加を反映したものであった。
     純収益

       純収益は、2020年度に比べ34％増の1,456百万スイス・フランであった。投資及びパートナーシップ利益は、
     大幅増の32百万スイス・フランであった。これは主に、ヨークの減損の減少によるものであった。2020年度の投
     資及びパートナーシップ利益には、ヨークに関する414百万スイス・フランの減損が含まれており、インベスト
     ラボのファンド・プラットフォームの譲渡が完了したことによる203百万スイス・フランの関連益により一部相
     殺されたのに対し、2021年度の投資及びパートナーシップ利益には、ヨークに対する非支配持分の評価に関する
     113百万スイス・フランの減損が含まれていた。運用報酬は、10％増の1,152百万スイス・フランであった。これ
     は主に、平均運用資産の増加を反映したものであった。パフォーマンス及び販売収益は、60％増の272百万スイ
     ス・フランであった。これは、2020年度の損失に対する2021年度のシード資金投資に関する利益及び販売手数料
     の増加に関連していた。
     営業費用合計

                                115/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       営業費用合計は、2020年度に比べ２％増の1,156百万スイス・フランであった。これは主に、一般管理費及び
     支払手数料の増加が、報酬費用の減少及び2020年度に生じたリストラクチャリング費用の増加により一部相殺さ
     れたことによるものであった。一般管理費は、14％増の427百万スイス・フランであった。これは主に、当グ
     ルー  プのサプライチェーン・ファイナンス・ファンドの段階的縮小及び管理に関するものを含む専門家費用の増
     加を反映したものであった。報酬費用は、６％減の612百万スイス・フランであった。これは主に、裁量的報酬
     費用の減少によるものであった。2020年度の報酬費用には、18百万スイス・フランのリストラクチャリング費用
     が含まれていた。
     運用資産

       2021年度     末現在の運用資産は、2020年度末に比べ36.5十億スイス・フラン増の476.8十億スイス・フランで
     あった。これは、有利な市場の変動及び14.6十億スイス・フランの新規純資産が、主にサプライチェーン・ファ
     イナンス・ファンドの段階的縮小に関連する10.5十億スイス・フランの構造上の影響により一部相殺されたこと
     によるものであった。新規純資産は、主に新興市場の合弁会社に関連する投資及びパートナーシップ、並びに主
     にインデックス・ソリューションに関連する伝統的投資からの流入に主によるものであった。
     運用資産

                                    期中／期末              増減率（％）
                                                2021年度      2020年度
                              2021年度       2020年度      2019年度      /2020年度      /2019年度
     運用資産（十億スイス・フラン）
     伝統的投資                           306.6       285.8      262.8       7.3      8.8
     オルタナティブ投資                           116.3       109.5      130.6       6.2     (16.2)
     投資及びパートナーシップ                            53.9       45.0      44.5      19.8      1.1
     運用資産                           476.8       440.3      437.9       8.3      0.5
     平均運用資産                           463.9       428.7      416.3       8.2      3.0
     通貨別運用資産（十億スイス・フラン）
     米ドル                           120.8       120.8      119.8        –     0.8
     ユーロ                            57.4       57.5      54.8      (0.2)      4.9
     スイス・フラン                           238.7       213.5      215.3       11.8      (0.8)
     その他                            59.9       48.5      48.0      23.5      1.0
     運用資産                           476.8       440.3      437.9       8.3      0.5
     運用資産の増加（十億スイス・フラン）
          1
     新規純資産                            14.6       15.5      21.5
                                                    –      –
     その他の影響                            21.9      (13.1)      27.7        –      –
      うち市場の変動                           28.0       18.4      33.7        –      –
      うち外国為替                           4.4      (14.2)      (5.3)        –      –
                                   2
      うちその他                          (10.5)       (17.3)      (0.7)        –      –
     運用資産の増加                            36.5       2.4     49.2        –      –
     運用資産の増加（％）
     新規純資産                            3.3       3.5      5.5       –      –
     その他の影響                            5.0      (3.0)      7.2       –      –
     運用資産の増加                            8.3       0.5     12.7        –      –
     (注1)　費用の認識及び手数料を得ることができない未使用のコミットメントを反映したプライベート・エクイティ資産の流
         出額を含む。
     (注2)　サプライチェーン・ファイナンス・ファンド事業からの撤退に関する7.9十億スイス・フランを含む。
     (E)  インベストメント・バンク部門

     業績の要約
     2021年度の業績
                                116/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       2021年度において、当部門は、3,703百万スイス・フランの法人税等控除前損失を計上した。これは、アルケ
     ゴスによるマージン・コミットメント（追加担保提供義務）の不履行に関する4,803百万スイス・フランの損失
     及び1,520百万スイス・フランののれんの減損費用によるものであった。アルケゴスを除く調整後法人税等控除
     前 利益は、2020年度の1,767百万スイス・フランに対し大幅増の2,884百万スイス・フランであった。純収益は、
     堅調だった前年度に対し２％減の8,888百万スイス・フランであった。これは、アルケゴスに関する損失による
     販売及びトレーディング収益の減少が、資本市場及びアドバイザリー業務の増加により一部相殺されたことを反
     映したものであった。アルケゴスを除く純収益は３％増加した。これは主に、資本市場及びアドバイザリー業務
     の増加によるものであった。当年度は、ボラティリティ水準の平常化、スプレッドの縮小及び低金利の継続によ
     る引受発行業務の増加を含む、当部門の事業の多くにとって建設的な市況により特徴付けられた。債券の販売及
     び取引収益は、より有利な市況の恩恵を受け堅調だった前年度に対し15％減少した。これは、マクロ市場、グ
     ローバル信用商品市場及び新興市場における取引活動の減少が、証券化商品の収益の大幅な増加により一部相殺
     されたことを反映したものであった。
     当部門の業績

                                   期中／期末              増減率（％）
                                               2021年度      2020年度
                              2021年度     2020年度     2019年度      /2020年度      /2019年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     純収益                           8,888     9,098     8,161        (2)      11
     貸倒引当金繰入額                           4,193       471     104       –     353
     報酬費用                           3,443     3,934     3,940       (12)       –
     一般管理費                           2,826     2,409     2,470        17      (2)
     支払手数料                            538     582     621       (8)      (6)
     のれんの減損                           1,520        0     0      –      –
     リストラクチャリング費用                             71     47      0      51      –
     その他営業費用合計                           4,955     3,038     3,091        63      (2)
     営業費用合計                           8,398     6,972     7,031        20      (1)
     法人税等控除前利益／（損失）                           (3,703)      1,655     1,026        –     61
     損益計算書評価指標（％）
     規制資本利益率                           (22.8)      9.6     5.6       –      –
     費用／収入比率                            94.5     76.6     86.2        –      –
     貸借対照表統計（百万スイス・フラン）
         1
     資産合計                          211,802                   (22)
                                    271,976     268,997               1
     貸出金、純額                           25,226     23,359     24,657         8     (5)
     リスク加重資産                           70,181     77,872     82,218        (10)      (5)
     リスク加重資産（百万米ドル）                           76,740     88,423     84,842        (13)       4
                   1
     レバレッジ・エクスポージャー                          281,326                   (12)
                                    320,828     334,759              (4)
                           1
     レバレッジ・エクスポージャー（百万米ドル）                          307,620                   (16)
                                    364,298     345,442               5
     従業員数（フルタイム換算）
     従業員数（人）                           17,750     17,560     17,050         1      3
     (注1)　過年度の数値が修正されている。詳細については、第６「１                                財務書類－Ａ       連結財務書類－(６)          連結財務書類注記
         －１   重要な会計方針の要約－過年度の財務書類の修正」を参照のこと。
     当部門の業績（続き）

                                     期中            増減率（％）
                                               2021年度      2020年度
                              2021年度     2020年度     2019年度      /2020年度      /2019年度
     純収益の詳細（百万スイス・フラン）
     債券の販売及び取引                           3,426     4,016     3,352       (15)      20
     株式の販売及び取引                           1,763     2,410     2,278       (27)       6
     資本市場                           3,026     2,353     1,860        29      27
     アドバイザリー及びその他の手数料                            885     603     596       47      1
                                117/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
           1
     その他の収益                            (212)                  (25)
                                      (284)       75            –
     純収益                           8,888     9,098     8,161        (2)      11
     (注1)　その他の収益には、財務資金調達コスト、一定の投資の帳簿価格の変動及びコーポレート貸付における一定の非中核
         ポジションの売却コストが含まれる。
       株式の販売及び取引収益は27％減少した。これは主に、プライム・サービスにおけるアルケゴスに関する470

     百万スイス・フランの損失を反映したものであった。この損失を除く株式の販売及び取引収益は、プライム・
     サービスのフランチャイズの規模を縮小する戦略に照らし、堅調だった2020年度に比べ７％減少し、エクイ
     ティ・デリバティブの収益の大幅な増加により一部相殺された。資本市場の収益は29％増加した。これは、発行
     業務の増加による株式資本市場及び債券資本市場にわたる堅調な顧客取引を反映したものであった。アドバイザ
     リー及びその他の報酬は47％増加した。これは、完了したM&A取引からの収益の増加を反映したものであった。
     2021年度の貸倒引当金繰入額は、2020年度の471百万スイス・フランに対し4,193百万スイス・フランであった。
     2021年度の貸倒引当金繰入額は、アルケゴスに関する4,307百万スイス・フランの費用によるものであった。営
     業費用合計は、20％増の8,398百万スイス・フランであった。これは主に、のれんの減損費用によるものであっ
     た。アルケゴスを除く調整後営業費用合計は、2020年度に比べ４％減少した。2021年度において、当部門は71百
     万スイス・フランのリストラクチャリング費用を計上した。
       当部門は、COVID-19のパンデミック並びにその当部門の経営及び事業に対する影響を引き続き注視している。
     資本及びレバレッジ指標

       2021年度末現在、リスク加重資産は、2020年度に比べ11.7十億米ドル減の76.7十億米ドルであった。これは、
     プライム・サービスにおけるデリバティブ及び融資エクスポージャーの減少並びにコーポレート貸付ポートフォ
     リオにおける事業削減を反映したものであった。レバレッジ・エクスポージャーは、2020年度に比べ56.7十億米
     ドル減の307.6十億米ドルであった。これは、主にプライム・サービスにおける事業削減がHQLAの増加により一
     部相殺されたことを反映したものであった。
     調整項目の差異調整

                                      インベストメント・バンク部門
     期中                             2021  年度       2020  年度       2019  年度
     調整後業績（百万スイス・フラン）
     純収益                                 8,888         9,098         8,161
      不動産（利益）／損失                                  0         0        (7)
     調整後純収益                                 8,888         9,098         8,154
      アルケゴス                                 470          0         0
     アルケゴスを除く調整後純収益                                 9,358         9,098         8,154
     貸倒引当金繰入額                                 4,193          471         104
      アルケゴス                               (4,307)           0         0
     アルケゴスを除く貸倒引当金繰入額                                 (114)         471         104
     営業費用合計                                 8,398         6,972         7,031
      のれんの減損                               (1,520)           0         0
      リストラクチャリング費用                                 (71)         (47)          –
      主要な訴訟引当金                                (149)         (24)          0
      不動産処分関連費用                                 (44)         (41)         (76)
     調整後営業費用合計                                 6,614         6,860         6,955
      アルケゴス                                 (26)          0         0
     アルケゴスを除く調整後営業費用合計                                 6,588         6,860         6,955
     法人税等控除前利益／（損失）                                (3,703)         1,655         1,026
     調整後法人税等控除前利益            ／（損失）                    (1,919)         1,767         1,095
     アルケゴスを除く調整後法人税等控除前利益                                 2,884         1,767         1,095
     調整後規制資本利益率（％）                                (11.5)         10.2         6.0
     アルケゴスを除く調整後規制資本利益率（％）                                 18.3         10.2         6.0
     調整後業績及びアルケゴスを除く調整後業績は、非GAAPの財務指標である。詳細については、「(1)                                               クレディ・スイスの業
     績－調整項目の差異調整」を参照のこと。
                                118/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     2021年度の業績の詳細
     債券の販売及び取引
       債券の販売及び取引収益は、より有利な市況の恩恵を受けた2020年度に比べ15％減の3,426百万スイス・フラ
     ンであった。これは、マクロ市場、グローバル信用商品市場及び新興市場における取引活動の減少が、証券化商
     品の収益の増加により一部相殺されたことを反映したものであった。マクロ商品の収益は、取引量及びボラティ
     リティの大幅な減少による当部門の金利事業及び外国為替事業の収益の減少により大幅に減少した。また、グ
     ローバル信用商品の収益は、取引量及び顧客取引の大幅な増加による恩恵を受け堅調だった前年度に対し投資適
     債及びレバレッジド・ファイナンス取引活動が減少したことを主に反映して減少した。また、新興市場の収益
     は、各地域における仕組信用商品、取引及び融資業務の減少により減少した。これらの減少は、堅調だった前年
     度に対し証券化商品の収益が増加したことにより一部相殺された。これは、民間機関取引業務の増加及び資産金
     融収益の増加が公的機関取引業務の減少により一部相殺されたことを反映したものであった。
     株式の販売及び取引

       株式の販売及び取引収益は、2020年度に比べ27％減の1,763百万スイス・フランであった。これは主に、プラ
     イム・サービスにおけるアルケゴスに関する470百万スイス・フランの損失を反映したものであった。この損失
     を除く株式の販売及び取引収益は、プライム・サービスのフランチャイズの規模を縮小する戦略に照らし、堅調
     だった2020年度に比べ７％減少した。これは、エクイティ・デリバティブの収益の大幅な増加により一部相殺さ
     れた。プライム・サービスの収益は大幅に減少した。これは主に、アルケゴスに関する損失並びに当部門が事業
     のリスク軽減及び規模縮小を行ったことによる資本利用の減少によるものであった。キャッシュ・エクイティの
     収益はわずかに減少した。これは、米国における取引活動の減少が、顧客取引の増加によるアジアにおける取引
     活動の増加により一部相殺されたことを反映したものであった。これらの減少は、仕組商品取引業務の増加を反
     映したエクイティ・デリバティブの収益の大幅な増加により一部相殺された。
     資本市場

       資本市場の収益は、2020年度に比べ29％増の3,026百万スイス・フランであった。これは、発行業務の増加に
     よる株式資本市場及び債券資本市場における堅調な顧客取引を反映したものであった。株式資本市場の収益は、
     新規株式公開（IPO）案件及び公募増資案件の増加により増加した。債券資本市場の収益は、レバレッジド・
     ファイナンス発行業務の大幅な増加を反映して増加した。
     アドバイザリー及びその他の手数料

       アドバイザリー及びその他の手数料による収益は、2020年度に比べ47％増の885百万スイス・フランであっ
     た。これは、完了したM&A取引からの収益が増加したことによるものであった。
     貸倒引当金繰入額

       インベストメント・バンク部門は、2020年度に471百万スイス・フランの貸倒引当金繰入額を計上したのに対
     し、2021年度は4,193百万スイス・フランの貸倒引当金繰入額を計上した。2021年度の貸倒引当金繰入額は、ア
     ルケゴスに関する4,307百万スイス・フランの費用によるものであった。
     営業費用合計

       営業費用合計は、2020年度に比べ20％増の8,398百万スイス・フランであった。これは主に、のれんの減損費
     用によるものであった。アルケゴスを除く調整後営業費用合計は、2020年度に比べ４％減少した。報酬費用は、
     12％減の3,443百万スイス・フランであった。これは主に、裁量的報酬費用の減少、並びに主にアルケゴスに関
                                119/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     連した通期の部門損失並びに過去に付与された報奨のマルス及びクローバックを反映した未払業績株式報奨の下
     方修正を含む、過年度に付与された繰延報酬費用の減少によるものであった。一般管理費は、17％増の2,826百
     万 スイス・フランであった。これは主に、訴訟引当金、割り当てられたコーポレート機能費用及び専門家費用の
     増加によるものであった。2021年度において、当部門は26百万スイス・フランのアルケゴスに関する損失及び71
     百万スイス・フランのリストラクチャリング費用を計上した。
     グローバル資本市場及びアドバイザリー手数料

                                     期中             増減率（％）
                                                2021年度      2020年度
                              2021年度     2020年度     2019年度      /2020年度      /2019年度
     グローバル資本市場及びアドバイザリー手数料（百万米ドル）
     債券資本市場                           1,488     1,356     1,203        10      13
     株式資本市場                           1,714     1,192       570       44     109
     資本市場合計                           3,202     2,548     1,773        26      44
     アドバイザリー及びその他の手数料                           1,163       800     752       45      6
     グローバル資本市場及びアドバイザリー手数料                           4,365     3,348     2,525        30      33
     2021年12月31日まで、当グループのグローバル資本市場及びアドバイザリー事業は、インベストメント・バンク部門、アジ
     ア太平洋部門及びスイス・ユニバーサル・バンク部門にわたって運営されていた。この事業のグローバルな業績及び能力を
     反映するため、また同業他社との比較可能性を高めるため、上の表では、当グループの資本市場及びアドバイザリー手数料
     の合計を合算して、米ドル条件での単一指標としている。
     (F)  コーポレート・センター

     コーポレート・センターの構成
       コーポレート・センターには、当グループの資金調達等の親会社の事業、改正が重ねられている規制要件を今
     後も満たすために当グループの法人構造を変化させることに関連する費用を含む、当グループが支援するプロ
     ジェクトの費用並びにセグメントに割り当てられていない特定のその他の費用及び収益が含まれている。さら
     に、コーポレート・センターには、関連会社間の収益及び費用を消去するために必要な連結及び消去の調整が含
     まれている。
       トレジャリー事業の業績には、仕組債の発行及びスワップ取引を含む一定の中心的な資金取引の評価のボラ
     ティリティの影響が含まれている。トレジャリー事業の業績には、資金調達コストをコーポレート・センターに
     おいて保有されている資産に整合させるための、振替価格設定に伴う追加の利子負担額及び過去の資金調達コス
     トも含まれている。アセット・リゾルーション・ユニットはコーポレート・センターの開示において個別に表示
     されており、その表示には関連する資産の資金調達コストが含まれる。過去の資金調達コスト、過去の訴訟引当
     金、特定の顧客のコンプライアンス対応及び重要な経済的持分を持たない非支配持分等、基盤となるポートフォ
     リオに関連しない一定の活動は、コーポレート・センターにおいて記録されており、アセット・リゾルーショ
     ン・ユニットにおいては反映されていない。その他の収益には、主に、自社株取引に関連して必要な消去調整、
     各部門に計上された財務手数料、当グループのRWAに関連して実行された一定のヘッジ取引の費用、並びに主に
     元従業員に関する過去の長期繰延報酬及び退職金制度からの影響をヘッジする際の評価も含まれている。
       報酬費用は、セグメントに割り当てられていない一部の繰延報酬制度に係る公正価値調整、並びに主に元従業
     員に関するその他一部の過去の長期繰延報酬及び退職金制度に係る公正価値調整を含んでいる。
                                120/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     コーポレート・センター業績
                                       期中／期末            増減率（％）
                                                 2021年度      2020年度
                              2021年度       2020年度       2019年度      /2020年度      /2019年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     トレジャリー事業の業績                            (263)       (356)       (501)       (26)      (29)
     アセット・リゾルーション・ユニット                            (94)      (178)       (144)       (47)      24
     その他                            204       218       218       (6)      0
     純収益                            (153)       (316)       (427)       (52)      (26)
     貸倒引当金繰入額                             (7)       9       7      –     29
     報酬費用                            265       352       489      (25)      (28)
     一般管理費                           1,414       1,407        875       0     61
     支払手数料                             72       81       68      (11)      19
     リストラクチャリング費用                             (1)       7       –      –      –
     その他営業費用合計                           1,485       1,495        943       (1)      59
     営業費用合計                           1,750       1,847       1,432        (5)      29
     法人税等控除前利益／（損失）                           (1,896)       (2,172)       (1,866)        (13)      16
      うちアセット・リゾルーション・ユニット                           (231)       (337)       (383)       (31)      (12)
     貸借対照表統計（百万スイス・フラン）
         1
     資産合計                          120,731                      (2)
                                     122,962       118,007               4
     リスク加重資産                           53,856       46,335       52,370        16     (12)
                                          2
                   1
     レバレッジ・エクスポージャー                          125,155                      –
                                      18,340      124,796              (85)
     (注1)　過年度の数値が修正されている。詳細については、第６「１                                財務書類－Ａ       連結財務書類－(６)          連結財務書類注記
         －１   重要な会計方針の要約－過年度の財務書類の修正」を参照のこと。
     (注2)　2020年度末現在、レバレッジ・エクスポージャーは、2020年度に支払われた配当調整後の中央銀行準備金110,677百
         万スイス・フランを除外している。
     調整項目の差異調整

                                       コーポレート・センター
     期中                             2021  年度       2020  年度       2019  年度
     調整後業績（百万スイス・フラン）
     純収益                                 (153)         (316)         (427)
      不動産（利益）／損失                                  0         0        24
      事業売却（利益）／損失                                  5         0         2
      主要な訴訟に関する評価調整                                 69         0         0
     調整後純収益                                 (79)        (316)         (401)
     貸倒引当金繰入額                                  (7)         9         7
     営業費用合計                                 1,750         1,847         1,432
      リストラクチャリング費用                                  1        (7)         –
      主要な訴訟引当金                               (1,080)          (930)         (416)
      不動産処分関連費用                                  0         0         1
     調整後営業費用合計                                  671         910        1,017
      アルケゴス                                  5         0         0
     アルケゴスを除く調整後営業費用合計                                  676         910        1,017
     法人税等控除前利益／（損失）                                (1,896)         (2,172)         (1,866)
     調整後法人税等控除前利益            ／（損失）                     (743)        (1,235)         (1,425)
     アルケゴスを除く調整後法人税等控除前利益／（損失）                                 (748)        (1,235)         (1,425)
     調整後業績及びアルケゴスを除く調整後業績は、非GAAPの財務指標である。詳細については、「(1)                                               クレディ・スイスの業
     績－調整項目の差異調整」を参照のこと。
     業績の要約

     2021年度の業績
       コーポレート・センターは、2020年度に2,172百万スイス・フランの法人税等控除前損失を計上したのに対
     し、2021年度は1,896百万スイス・フランの法人税等控除前損失を計上した。コーポレート・センターは、2021
     年度においてマイナス153百万スイス・フランの純収益を計上した。これは主に、マイナスのトレジャリー事業
     の業績及びアセット・リゾルーション・ユニットによるものであった。営業費用合計は、2020年度に比べ５％減
                                121/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     の1,750百万スイス・フランであった。これは主に、報酬費用の減少を反映したものであった。一般管理費に
     は、1,148百万スイス・フランの訴訟引当金が含まれていた。
     資本及びレバレッジ指標

       2021年度末現在、コーポレート・センターは、2020年度末に比べ7.5十億スイス・フラン増の53.9十億スイ
     ス・フランのRWAを計上した。これは、2020年度に計上された抵当貸付関連の問題及び2021年度におけるMBIAイ
     ンシュランス・コープ（以下、「MBIA」という。）との和解の引当金に関連した主に外部及び内部のモデル及び
     パラメーターの更新によるオペレーショナル・リスクの増加に主によるものであった。2020年度末現在のレバ
     レッジ・エクスポージャーが18.3十億スイス・フランであったのに対し、2021年度末現在のレバレッジ・エクス
     ポージャーは125.2十億スイス・フランであった。2020年度のレバレッジ・エクスポージャーは、FINMAが認可し
     た110.7十億スイス・フランの中央銀行準備金の一時的な除外を反映したものであった。
     2021年度の業績の詳細

     純収益
       コーポレート・センターは、2020年度にマイナス316百万スイス・フランの純収益を計上したのに対し、2021
     年度はマイナス153百万スイス・フランの純収益を計上した。
       2021年度のトレジャリー事業の業績は、マイナス263百万スイス・フランであった。これは、資金調達業務に
     関するマイナス139百万スイス・フランの収益（アセット・リゾルーション・ユニット関連の資産の資金調達コ
     ストを除く。）、ヘッジのボラティリティに関する104百万スイス・フランの損失、自己の負債の公正価値オプ
     ションのボラティリティに関する29百万スイス・フランの損失、及び仕組債のボラティリティに関する11百万ス
     イス・フランの損失を反映したものであった。マイナスの収益及び損失は、公正価値で測定される短期金融市場
     商品に係る20百万スイス・フランの利益により一部相殺された。
       コーポレート・センターは、アセット・リゾルーション・ユニットにおいて、2020年度にマイナス178百万ス
     イス・フランの純収益を計上したのに対し、2021年度はマイナス94百万スイス・フランの純収益を計上した。か
     かる変動は主に、ポートフォリオ資産からの収益の増加及び資産の資金調達コストの減少によるものであった。
       その他の収益は、2020年度に比べ14百万スイス・フラン減の204百万スイス・フランであった。2021年度のそ
     の他の収益には、モザンビークの問題に関する過去のエクスポージャーに係る評価調整に関連するマイナス69百
     万スイス・フランの収益が含まれていた。
     貸倒引当金繰入額

       コーポレート・センターは、2020年度に９百万スイス・フランの貸倒引当金繰入額を計上したのに対し、2021
     年度は７百万スイス・フランの貸倒引当金戻入額を計上した。
     営業費用合計

       営業費用合計は、2020年度に比べ５％減の1,750百万スイス・フランであった。これは主に報酬費用の減少を
     反映したものであった。報酬費用は、25％減の265百万スイス・フランであった。これは主に、裁量的報酬費
     用、アセット・リゾルーション・ユニットに関する報酬費用及び過年度に付与された繰延報酬費用の減少が、
     コーポレート機能の割当の影響により一部相殺されたことを反映したものであった。一般管理費は、横ばいの
     1,414百万スイス・フランであった。これは主に、訴訟引当金の増加がコーポレート機能の割当の減少により相
     殺されたことを反映したものであった。2021年度の一般管理費には、抵当貸付関連の問題並びにSWM及びモザン
     ビークの問題の和解を含む過去の訴訟事案に主に関する1,148百万スイス・フランの訴訟引当金、並びにSCFFの
     事案に関する引当金が含まれていた。
                                122/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     各部門に対する費用割当

                                     期中            増減率（％）
                                               2021年度      2020年度
                              2021年度     2020年度     2019年度      /2020年度      /2019年度
     各部門に対する費用割当（百万スイス・フラン）
     報酬費用                           3,051     3,359     3,454        (9)      (3)
     一般管理費                           3,499     3,193     2,879        10      11
     支払手数料                             72     81     68      (11)      19
     リストラクチャリング費用                             45     37      –      22      –
     その他営業費用合計                           3,616     3,311     2,947        9     12
     各部門に対する割当前の営業費用合計                           6,667     6,670     6,401        0      4
     各部門に対する割当純額                           4,917     4,823     4,969        2     (3)
      うちスイス・ユニバーサル・バンク部門                          1,044     1,032     1,063        1     (3)
      うちインターナショナル・ウェルス・マネジメン
       ト部門                          785     741     754       6     (2)
      うちアジア太平洋部門                           698     664     669       5     (1)
      うちアセット・マネジメント部門                           210     231     222       (9)      4
      うちインベストメント・バンク部門                          2,180     2,155     2,261        1     (5)
     営業費用合計                           1,750     1,847     1,432        (5)      29
     コーポレート・サービス及びビジネス・サポート（財務、営業、人事、法務、コンプライアンス、リスク管理及びITにおけ
     るものを含む。）は、コーポレート機能によって提供されており、関連費用は、各セグメント及びコーポレート・センター
     に対して、その要件及びその他の関連する基準に基づき割り当てられている。
     アセット・リゾルーション・ユニット

                                   期中／期末               増減率（％）
                                                2021年度      2020年度
                              2021年度      2020年度      2019年度       /2020年度      /2019年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     ポートフォリオ資産からの収益                             90      39      84      131      (54)
     資産の資金調達コスト                            (184)      (217)      (228)       (15)      (5)
     純収益                            (94)     (178)      (144)       (47)      24
     貸倒引当金繰入額                             1     (4)      5       –      –
     報酬費用                             72      90     131       (20)      (31)
     一般管理費                             59      68      95      (13)      (28)
     支払手数料                             5      5      8       0     (38)
     その他営業費用合計                             64      73     103       (12)      (29)
     営業費用合計                            136      163      234       (17)      (30)
     法人税等控除前利益／（損失）                            (231)      (337)      (383)       (31)      (12)
     貸借対照表統計（百万スイス・フラン）
     資産合計                           10,132      12,560      12,668        (19)      (1)
                   1
     リスク加重資産（百万米ドル）                           7,197                   (28)
                                     9,930     10,750              (8)
     レバレッジ・エクスポージャー（百万米ドル）                           16,110      20,532      20,719        (22)      (1)
     (注1)　オペレーショナル・リスクを考慮しないリスク加重資産は、2021年度末現在、2020年度末現在及び2019年度末現在、
         それぞれ6,585百万米ドル、8,963百万米ドル及び9,043百万米ドルであった。
    (3)　運用資産

     運用資産
       運用資産は、投資目的で当グループに預けられた資産であり、投資一任資産及び助言カウンターパーティ資産
     が含まれている。投資一任資産とは、顧客からの運用委任をもってクレディ・スイスの事業体に自由裁量権を完
     全に移転している資産である。投資一任資産は、助言が提供された事業及び投資の決定が行われた事業において
     報告されている。アセット・マネジメント部門が他の事業のために運用する資産は、該当する各事業において報
     告され、当グループレベルでは消去されている。助言資産には、当グループに預けられた資産のうち、顧客が投
     資助言を受けることができるが、投資決定に対する裁量権は保持している資産が含まれる。
                                123/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       運用資産及び新規純資産には、連結事業体、合弁会社及び戦略的参加によって運用される資産が含まれる。合
     弁会社及び参加からの資産は、それぞれの事業体に対する当グループの持分に比例して計上されている。
     新規純資産

       新規純資産には、個人の現金支払、証券の受渡し及び貸出金の増加又は返済から生じたキャッシュ・フローが
     含まれる。
       顧客に支払う利息及び配当収益、並びに銀行業務に関する報酬、利息及び手数料に加え、通貨及び市場のボラ
     ティリティによる運用資産の変動は、新規純資産を算出する際には考慮されない。これらの変動は、当グループ
     による運用資産の獲得の成功には直接関係しない。同様に、構造上の影響は、主に、取得若しくは売却による資
     産の流入及び流出、事業撤退若しくは市場からの撤退、又は新しい規制要件による撤退に関係するものであり、
     新規純資産を算出する際には考慮されない。当グループは、顧客資産に関する関連方針を定期的に検証してい
     る。
     運用資産及び顧客資産

                                       期末            増減率（％）
                                                 2021年度     2020年度
                                 2021年度     2020年度     2019年度      /2020年度     /2019年度
     運用資産（十億スイス・フラン）
     スイス・ユニバーサル・バンク部門－プライベート・クライアント                              217.5     208.6     217.6       4.3     (4.1)
     スイス・ユニバーサル・バンク部門－コーポレート＆インスティ
      テューショナル・クライアント                             513.5     462.6     436.4      11.0     6.0
     インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門                              390.7     365.4     370.0       6.9     (1.2)
     アジア太平洋部門                              218.8     221.3     220.0      (1.1)     0.6
     アセット・マネジメント部門                              476.8     440.3     437.9       8.3     0.5
                  1
     複数事業にわたり運用される資産
                                  (203.3)     (186.3)     (174.7)       9.1     6.6
     運用資産                             1,614.0     1,511.9     1,507.2        6.8     0.3
      うち投資一任資産                             526.6     483.0     489.7       9.0     (1.4)
      うち助言資産                            1,087.4     1,028.9     1,017.5        5.7     1.1
                  2
     顧客資産（十億スイス・フラン）
     スイス・ユニバーサル・バンク部門－プライベート・クライアント                              288.1     262.5     260.4       9.8     0.8
     スイス・ユニバーサル・バンク部門－コーポレート＆インスティ
      テューショナル・クライアント                             630.7     562.2     534.4      12.2     5.2
     インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門                              501.6     465.5     474.0       7.8     (1.8)
     アジア太平洋部門                              304.0     315.4     275.0      (3.6)     14.7
     アセット・マネジメント部門                              476.8     440.3     437.9       8.3     0.5
                  1
     複数事業にわたり運用される資産
                                  (203.3)     (186.3)     (174.7)       9.1     6.6
     顧客資産                             1,997.9     1,859.6     1,807.0        7.4     2.9
     (注1)　アセット・マネジメント部門が他の事業のために運用する資産を表す。
     (注2)　顧客資産は、取引勘定及び管理資産（単に取引関連の目的又は保管／カストディ目的で保有される資産）、並びに主
         にキャッシュマネジメント又は取引関連の目的で用いられる法人顧客及び公的機関の資産が含まれるため、運用資産
         より広範な測定である。
     業績の要約

     2021  年度の業績
       2021  年度末現在の運用資産は、2020年度末に比べ102.1十億スイス・フラン増の1,614.0十億スイス・フランで
     あった。かかる増加は、有利な市場の変動、30.9十億スイス・フランの新規純資産及び有利な外国為替関連の変
     動が、構造上の影響により一部相殺されたことによるものであった。構造上の影響には、SCFFの事案に関する
     11.2十億スイス・フランが含まれており、うち7.9十億スイス・フランはアセット・マネジメント部門に反映さ
     れたサプライチェーン・ファイナンス・ファンドの段階的縮小に、3.3十億スイス・フランはウェルス・マネジ
     メント事業に反映されたこれらのファンドの停止及び進行中の清算による影響を受けた顧客資産の管理資産への
     分類変更に関連していた。構造上の影響には、プライム・サービス事業の実質的にすべてを撤退する戦略的決定
     も反映されていた。
                                124/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       2021  年度における新規純資産は30.9十億スイス・フランであった。これは主に、以下の事業にわたる流入を反
     映したものであった。アセット・マネジメント部門における新規純資産14.6十億スイス・フランは、新興市場の
     合弁会社及び主にインデックス・ソリューションに関連する伝統的投資に主に関する投資及びパートナーシップ
     か らの流入に主によるものであった。インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門における新規純資産
     11.0十億スイス・フランは、主に新興市場及び西ヨーロッパにおける流入を反映したものであった。スイス・ユ
     ニバーサル・バンク部門のコーポレート＆インスティテューショナル・クライアント事業における新規純資産
     5.1十億スイス・フランは、年金事業及び外部資産運用会社事業からの流入を反映したものであった。スイス・
     ユニバーサル・バンク部門のプライベート・クライアント事業における新規純資産1.4十億スイス・フランは、
     すべての顧客セグメントにわたる流入を反映したものであった。これらの流入は、アジア太平洋部門における新
     規純資産の1.1十億スイス・フランの流出により一部相殺された。これは主に、日本及び中国からの流出を反映
     したものであり、当年度中に取られた顧客のデレバレッジ及びリスク軽減措置が含まれ、オーストラリアからの
     流入により一部相殺された。
     運用資産の増加

     期中                                      2021年度       2020年度       2019年度
     新規純資産（十億スイス・フラン）
     スイス・ユニバーサル・バンク部門－プライベート・クライアント                                        1.4      (5.9)       3.4
     スイス・ユニバーサル・バンク部門－コーポレート＆インスティテューショナル・クライアン
      ト                                        5.1      13.7       45.3
     インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門                                        11.0       16.7       11.0
     アジア太平洋部門                                        (1.1)       8.6       8.7
                1
     アセット・マネジメント部門
                                             14.6       15.5       21.5
                  2
     複数事業にわたり運用される資産
                                             (0.1)       (6.6)       (10.6)
     新規純資産                                        30.9       42.0       79.3
     その他の影響（十億スイス・フラン）
     スイス・ユニバーサル・バンク部門－プライベート・クライアント                                        7.5      (3.1)       16.2
     スイス・ユニバーサル・バンク部門－コーポレート＆インスティテューショナル・クライアン
      ト                                       45.8       12.5       42.4
     インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門                                        14.3      (21.3)        1.5
     アジア太平洋部門                                        (1.4)       (7.3)       12.0
                                                      3
     アセット・マネジメント部門                                        21.9      (13.1)       27.7
                      4
     ストラテジック・リゾルーション・ユニット
                                              –       –      (0.5)
                    2
     うち複数事業にわたり運用される資産
                                            (16.9)       (5.0)       (16.3)
     その他の影響                                        71.2      (37.3)       83.0
      うち市場の変動                                       80.8       53.4       126.8
      うち外国為替                                       11.8      (68.1)       (19.8)
                                               5       3
      うちその他                                       (21.4)       (22.6)       (24.0)
     運用資産の増加（十億スイス・フラン）
     スイス・ユニバーサル・バンク部門－プライベート・クライアント                                        8.9      (9.0)       19.6
     スイス・ユニバーサル・バンク部門－コーポレート＆インスティテューショナル・クライアン
      ト                                       50.9       26.2       87.7
     インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門                                        25.3      (4.6)       12.5
     アジア太平洋部門                                        (2.5)       1.3       20.7
                1
     アセット・マネジメント部門
                                             36.5       2.4       49.2
                      4
     ストラテジック・リゾルーション・ユニット
                                              –       –      (0.5)
                  2
     複数事業にわたり運用される資産
                                            (17.0)       (11.6)       (26.9)
     運用資産の増加                                       102.1       4.7      162.3
     (注1)　費用の認識及び手数料を得ることができない未使用のコミットメントを反映したプライベート・エクイティ資産の流
         出額を含む。
     (注2)　アセット・マネジメント部門が他の事業のために運用する資産を表す。
     (注3)　関連運用資産の移行期間が2020年に終了したことに伴う、2012年のウィンカサ・エイ・ジーの売却に関する14.8十億
         スイス・フランを含む。
     (注4)　2019年以降、ストラテジック・リゾルーション・ユニットは、当グループの単独の部門として存続しなくなった。残
         存運用資産は、他の事業に移管されたか又は運用資産には該当しなくなっている。
     (注5)　SCFFの事案に関する11.2十億スイス・フランの構造上の影響が含まれており、うち7.9十億スイス・フランはアセッ
         ト・マネジメント部門に反映されたサプライチェーン・ファイナンス・ファンドの段階的縮小に、3.3十億スイス・
         フランはウェルス・マネジメント事業に反映されたこれらのファンドの停止及び進行中の清算による影響を受けた顧
         客資産の管理資産への分類変更に関連している。また、プライム・サービス事業の実質的にすべてを撤退する戦略的
         決定を反映した構造上の影響も含まれている。
                                125/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     運用資産の増加（続き）

     期中                                      2021年度       2020年度       2019年度
     新規純資産（年率）（％）
     スイス・ユニバーサル・バンク部門－プライベート・クライアント                                        0.7      (2.7)       1.7
     スイス・ユニバーサル・バンク部門－コーポレート＆インスティテューショナル・クライアン
      ト                                        1.1       3.1       13.0
     インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門                                        3.0       4.5       3.1
     アジア太平洋部門                                        (0.5)       3.9       4.4
                1
     アセット・マネジメント部門
                                             3.3       3.5       5.5
                  2
     複数事業にわたり運用される資産
                                             0.1       3.8       7.2
     新規純資産                                        2.0       2.8       5.9
     その他の影響（年率）（％）
     スイス・ユニバーサル・バンク部門－プライベート・クライアント                                        3.6      (1.4)       8.2
     スイス・ユニバーサル・バンク部門－コーポレート＆インスティテューショナル・クライアン
      ト                                        9.9       2.9       12.2
     インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門                                        3.9      (5.7)       0.4
     アジア太平洋部門                                        (0.6)       (3.3)       6.0
     アセット・マネジメント部門                                        5.0      (3.0)       7.2
                      3
     ストラテジック・リゾルーション・ユニット
                                              –       –     (100.0)
                  2
     複数事業にわたり運用される資産
                                             9.0       2.8       11.0
     その他の影響                                        4.8      (2.5)       6.2
     運用資産の増加（年率）（％）
     スイス・ユニバーサル・バンク部門－プライベート・クライアント                                        4.3      (4.1)       9.9
     スイス・ユニバーサル・バンク部門－コーポレート＆インスティテューショナル・クライアン
      ト                                       11.0       6.0       25.2
     インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門                                        6.9      (1.2)       3.5
     アジア太平洋部門                                        (1.1)       0.6       10.4
                1
     アセット・マネジメント部門
                                             8.3       0.5       12.7
                      3
     ストラテジック・リゾルーション・ユニット
                                              –       –     (100.0)
                  2
     複数事業にわたり運用される資産
                                             9.1       6.6       18.2
     運用資産の増加                                        6.8       0.3       12.1
     (注1)　費用の認識及び手数料を得ることができない未使用のコミットメントを反映したプライベート・エクイティ資産の流
         出額を含む。
     (注2)　アセット・マネジメント部門が他の事業のために運用する資産を表す。
     (注3)　2019年以降、ストラテジック・リゾルーション・ユニットは、当グループの単独の部門として存続しなくなった。残
         存運用資産は、他の事業に移管されたか又は運用資産には該当しなくなっている。
       次へ
                                126/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    (4)  資金及びリスク管理

     (A)  流動性及び資金調達管理
     流動性管理
       規制改革を受けて、当グループは、2015年度以降、その有価証券発行戦略の焦点を資金調達及び資本を目的と
     した当グループレベルでの長期負債証券の募集に主に当ててきた。それ以前は、資金調達及び資本を目的とした
     有価証券は、当グループの主要な事業子会社であり米国における登録会社である当行により主に発行されてい
     た。また、当グループは、資金調達の多様化のため、当行レベルでの短期及び中期の負債証券も発行している。
     当グループにおける流動性は、統合された法人を通じた資金調達が主な資金源となっている。発行手取金は、必
     要に応じて、上位債務及び劣後債務として事業子会社及び関連会社に対して貸し出される。劣後債務は主に事業
     継続時及び事業破綻時の資本要件を充足するため、また上位債務は経営陣が要求するような新たな事業の取り組
     み及び流動性のニーズを支援するために、それぞれ提供される。
       当グループの流動性及び資金調達の戦略は、グループ資本配分・負債管理委員会（以下、「グループCALMC」
     という。）により承認され、取締役会により監督されている。流動性及び資金調達の戦略の実施及び実行は、財
     務部門により管理されている。グローバル流動性グループは、当グループの流動性の調達、資金調達コスト及び
     適格流動性資産（HQLA）ポートフォリオを最適化することを目的として、負債の管理及び担保管理を集中化する
     ために財務部門内に設置された。財務部門は、当グループの資金調達方針の遵守を確保し、グローバル流動性グ
     ループは、短期無担保資金及び担保付資金の調達のための部署との効率的な連携に注力する。このアプローチに
     より、当グループの潜在的な流動性及び資金調達リスクを管理し、ストレス状況に応じて当グループの流動性及
     び資金調達水準を迅速に調整する能力を強化している。2022年１月現在、グローバル流動性グループは、財務部
     門に統合された。当グループの流動性及び資金調達プロファイルは、グループCALMC及び取締役会に定期的に報
     告され、資本配分＆リスク管理委員会（以下、「CARMC」という。）及び取締役会は、流動性リスクを含む当グ
     ループのリスク許容範囲を定め、また、当グループの事業の貸借対照表及び資金調達の利用のパラメーターの設
     定を行う。取締役会は、リスク選好ステートメントにおいて、当グループの全体的なリスク許容度を定める責任
     を負う。
       当グループの流動性及び資金調達プロファイルは、当グループの戦略及びリスク選好を反映しており、事業活
     動水準及び全体的な経営環境により決定される。当グループは、金融危機から得た教訓、その後の当グループの
     事業戦略の変更及び規制上の進展を反映するために、流動性及び資金調達プロファイルを調整した。当グループ
     は、定量的かつ定性的な流動性管理におけるベスト・プラクティス（最良慣行）基準を促進させるために、規制
     及び業界フォーラムに積極的に参加してきた。当グループ内部の流動性リスク管理枠組みは、FINMA、その他の
     規制機関及び格付機関によるレビュー及び監視を受けている。
     規制上の枠組み

     BISの流動性枠組み
       バーゼル銀行監督委員会（BCBS）は、流動性リスクの測定、基準及び監視を目的とするバーゼルの枠組みを確
     立した。バーゼルの枠組みには、流動性カバレッジ比率（LCR）及び安定調達比率（NSFR）が含まれる。クレ
     ディ・スイスは、スイスにおいて実施されているバーゼルの枠組みと、システム上重要な銀行に対するスイスの
     法令の適用を受けている。
       LCRは、30日間を超える流動性リスクに対応するものである。LCRは、銀行が深刻なストレス時のシナリオ下で
     短期の流動性ニーズを満たすために利用可能な、担保権の設定されていない適格流動性資産（HQLA）を確実に保
     有することを目的としている。LCRは、ストレス状況におけるHQLAの価値及び特定のシナリオ指標に従って計算
     された資金流出純額の合計という２つの要素で構成される。BCBSの枠組みの下、資金流出純額に対する流動性資
     産の最低必要比率は100％である。
                                127/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       NSFRは、今後１年超の期間における銀行の貸借対照表上及び貸借対照表外の活動の流動性に基づき、安定した
     資金調達の最低額の基準を定めるものである。NSFRは、LCRに対する補足的な手段であり、非流動性資産に対し
     て 適切な金額の安定した長期資金を確実に調達するよう構築されている。NSFRは、所要安定調達額（以下、
     「RSF」という。）に対する利用可能な安定調達額（以下、「ASF」という。）の比率として定義されており、国
     内規制当局により実施された後は常に少なくとも100％でなければならない。
     スイスの流動性要件

       スイス連邦参事会は、バーゼルの流動性要件をスイス法に組み入れた流動性規則（以下、「流動性規則」とい
     う。）を採択した。流動性規則に基づき、銀行は、常時100％の最低LCR要件及び関連する開示要件の対象となっ
     ている。
       2021年７月１日から、銀行は常に100％の最低NSFR要件及び関連する開示要件の対象となっている。流動性規
     則に基づき、クレディ・スイス・エイ・ジー（以下、「当行（親会社）」という。）は、単体ベースでのクレ
     ディ・スイス（シュヴァイツ）AGの超過財源を勘案することで、100％の最低NSFRを充足することが認められて
     おり、当行（親会社）は、かかる超過財源を勘案せずに少なくとも80％のNSFR要件を充足している。クレディ・
     スイス（シュヴァイツ）AGは、単体ベースで常に少なくとも100％のNSFRを充足しなければならない。
       FINMAとの間で合意された当グループの流動性原則及び当グループの流動性リスク管理の枠組みは、バーゼル
     の流動性枠組みに沿ったものである。
     規制の動向

       2021年９月30日、スイス連邦財務省は、流動性規則の改正に関する協議を開始した。かかる改正は、リストラ
     クチャリング又は清算の際に流動性の衝撃を適切に吸収し流動性ニーズをカバーできるよう、システム上重要な
     銀行が十分な流動性を有することを確実にすることを企図している。提案されたとおり、かかる改正によりクレ
     ディ・スイスを含むシステム上重要な銀行の規制上の最低流動性要件は大幅に上昇する。協議期間は、2022年１
     月13日に終了した。
     流動性リスク管理

     当グループの流動性リスク管理への取組み
       当グループの流動性及び資金調達に関する方針は、市場における事象又はクレディ・スイスに特有の事由のい
     ずれに起因するかにかかわらず、ストレス時におけるすべての債務を履行する上で必要となる資金調達の実効性
     を確保するように構築されている。当グループは、非流動性資産を上回る、安定的な預金を含む長期的な資金調
     達を維持することを目的とする保守的な資産／負債管理戦略を通じて、これを実現している。短期的な流動性ス
     トレスに対処するため、当グループは、以下に記載されるとおり、深刻な市場及び特異なストレス時の想定外の
     流出に対応する流動性プールを維持している。当グループの流動性リスク指標は、流動性ストレスに関する様々
     な仮定を反映しており、当グループは、当該指標が慎重を期したものであると考えている。当グループは、流動
     性プロファイルを十分な水準で維持しているため、無担保の資金調達を利用できない場合でも、最低限度を超え
     る期間にわたって業務を継続する上で十分な流動性を維持することができると見込んでいる。これには、通貨の
     ミスマッチが発生する可能性が含まれており、これは重要なリスクとはみなされないものの、特に重要な通貨で
     あるユーロ、日本円、英ポンド、スイス・フラン及び米ドルについては、監視され、制限が課されている。
       当グループは、構造的な流動性ポジションを監視し、資金調達を計画するために、内部流動性指標及びLCRと
     併用して、主要な手段の１つとしてNSFRを利用している。
       当グループは、内部目標に合わせて流動性を管理し、クレディ・スイス特有の及び市場規模のストレス・シナ
     リオ並びにそれらが流動性及び資金調達に及ぼす影響をモデル化する、またLCRに関するもの等の規制流動性指
                                128/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     標を上回る内部バッファーを数値化する基準として、当グループの内部の流動性指標を使用する。当グループの
     内部指標の枠組みは、当グループの資金調達構造の管理を支えている。これにより、当グループは、担保権が設
     定 されていない資産（現金を含む。）のストレス時の市場価値が、無担保負債の契約上の流出額の総額と慎重に
     予想された予想偶発コミットメントの額の合計を超過することになる期間について、管理を行うことができる。
     この内部指標の枠組みにより、当グループは、一定期間（流動性ホライズンともいう。）事業計画を変更せずに
     事業活動を継続することを可能とする、クレディ・スイス特有の又は市場規模のストレス時における望ましいプ
     ロファイルに見合うよう流動性を管理することができる。この枠組みに基づき、当グループは、短期的にも流動
     性が中断することのないよう追加のストレス・シナリオに基づく短期的な目標を有している。
       当グループは、当グループの財務部門により管理されるHQLAポートフォリオに関連する貸借対照表の使用の大
     部分を各事業部門に割り当てており、LCR及びスイス国内レバレッジ要件に関する当グループ全体としての観点
     から、それぞれの事業活動をより効率的に管理できるようにしている。
       当グループ全体の流動性管理枠組みにより、当グループは、貸借対照表上及びオフバランスのポジションにつ
     いてストレス分析を行うことが可能となる。ストレス分析には、以下が含まれるが、これらに限定されない。
       ・当行の長期債務の格付における複数段階の格下げ。当該格下げによって、特定の偶発的なオフバランス債務
        により、追加の資金調達が必要となる。
       ・プライベート・バンキング顧客の預金からの巨額の引き出し。
       ・プライム・ブローカレッジ事業に関連する潜在的な現金の流出。
       ・利用可能な担保付資金の超過担保。
       ・資本市場、譲渡性預金及びコマーシャル・ペーパーの利用の制限。
       ・その他のマネー・マーケットの利用が大幅に減少すること。
       ・担保権が設定されていない資産の資金調達価値の減少。
       ・規制上、経営上及びその他の制約により子会社が保有する資産が利用できなくなること。
       ・市場ストレスの際における、契約によらない流動性補完（当グループの無担保債務の購入を含む。）の提供
        の可能性。
       ・ホールセール資金の資源への集中の監視及びこれによる資金調達の多様化の促進。
       ・担保権が設定されていない資産の構成及び分析の監視。
       ・外国為替スワップ市場の利用可能性の制限。
       ・その時々に必要とみなされるその他のシナリオ。
     ガバナンス

       資金調達、流動性、資本及び当グループの為替エクスポージャーは、主に財務部門により管理されている。こ
     れらの活動の監督はグループCALMCにより行われている。グループCALMCは、当グループ及び各部門の最高経営責
     任者（CEO）、CFO、最高リスク責任者（CRO）、並びに財務部長を含む委員会である。
       当グループの資本基盤、貸借対照表の変動、現在及び将来の資金調達、金利リスク及び為替エクスポージャー
     のレビュー並びに内部リスク制限を定義しかかる制限定義の遵守を監視することは、グループCALMCの責任であ
     る。グループCALMCは、当グループの流動性リスク管理枠組みの手法及び仮定を定期的にレビューし、また、維
     持すべき流動性ホライズンを決定する。
       すべての流動性ストレス・テストは、すべてのリスク領域にわたって一貫性のある調整されたアプローチで行
     われるよう、CROにより調整及び監督されている。
     緊急時資金調達計画

                                129/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       流動性危機の場合、当グループの緊急時資金調達計画は、危機の性質に応じて講じるべき特定の措置を設定し
     ている。当グループの計画は、高まり続ける流動性及び資金調達ストレスに対応するために策定されたものであ
     り、予め上申レベルを定めて、当グループが流動性不足又は資金調達不足に対処するために特定の対策を講じる
     こ とができる機会を最大化することを目的としている。流動性の状況悪化を特定するため、当グループは、一連
     の規制上及び経済上の流動性指標を監視し、その一方で、当グループの対象分野の専門家及び是正措置を速やか
     に講じる権限を常時有している当グループ及び事業体の上級経営陣の意見も求める。すべての場合において、こ
     の計画の主な目的は、流動性の強化（即時）、資金調達需要の減少（中期的）及び回復の選択肢の評価（長期
     的）である。
     流動性指標

     流動性プール
       財務部門は、中央銀行預け金及び有価証券で構成されるHQLAの大規模なポートフォリオを管理する。流動性
     プールの一部は、最高位格付の相手方との売戻条件付取引を通じて発生する。当グループは、潜在的な信用リス
     クに留意しているため、中央銀行預け金及び高格付の国債並びに短期の売戻条件付取引に、当グループの流動性
     保有戦略の重点を置いている。これらの国債は、スイス国立銀行（SNB）、米国連邦準備制度（Fed）、欧州中央
     銀行（ECB）及びイングランド銀行（BoE）を含む、様々な中央銀行の流動性枠の担保として適格である。当グ
     ループのこれらの債券に対する直接的なエクスポージャーは、流動性が高く、最高位格付のソブリン債発行体又
     はソブリン債発行体の完全に保証された機関に限定されている。流動性プールは、当グループの事業会社の流動
     性要件を満たすために利用できる。売戻条件付取引により取得されたものを含むすべての有価証券は、ストレ
     ス・シナリオにおいて市場価格による緊急の資金調達が利用不可能となるリスクを反映するために、当グループ
     の指標におけるストレス水準ヘアカットの対象である。
       当グループは、この流動性プールを中枢で管理し、当グループの主要な営業事業体において保有している。こ
     れらの事業体における保有証券は、当グループが、流動性及び資金調達を必要とする地方の事業体に遅滞なく提
     供できるようにしている。
       2021年12月31日現在、財務部門及びグローバル流動性グループが管理する当グループの流動性プールは、平均
     HQLAで229.9十億スイス・フランであった。流動性プールは、主要な中央銀行（主にSNB、ECB及びFed）預け金
     143.9十億スイス・フラン並びに政府及び政府機関（主に米国及び英国）により発行された有価証券86.0十億ス
     イス・フラン（市場価格）で構成されていた。
       上記の流動性プールに加えて、グローバル流動性グループと協力して、主にインベストメント・バンク部門に
     おいて、各事業により管理されている担保権未設定の流動性資産のポートフォリオもある。これらの資産には、
     一般的に、主要指標の一部を構成する高格付債及び高流動性持分証券が含まれる。事業及びグローバル流動性グ
     ループと連携して、財務部門は、必要に応じて、流動性を創出するためにこれらの資産を利用することができ
     る。2021年12月31日現在、この流動性資産のポートフォリオは、市場価格にして26.3十億スイス・フランであ
     り、これは、高格付債11.5十億スイス・フラン及び高流動性持分証券14.8十億スイス・フランで構成されてい
     た。当グループの内部モデルに基づき、平均ストレス水準ヘアカットの11％がこれらの資産に適用される。この
     ポートフォリオに適用されるヘアカットは、測定時の全体的な市場リスクに対する当グループの評価、ヘアカッ
     トの増加を考慮した潜在的な現金化能力、市場のボラティリティ及び該当する有価証券の質を表している。
     流動性プール－当グループ

                                    2021年度                 2020年度
                         スイス・                 その他の
     期末                     フラン      米ドル      ユーロ      通貨      合計      合計
     流動性資産（百万スイス・フラン）
     中央銀行預け金                     68,003      33,058      38,630      4,245     143,936      114,429
                                130/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     有価証券                     12,434      46,762      6,800     19,979      85,975      86,867
          1
     流動性資産                     80,437      79,820      45,430      24,224     229,911      201,296
     (注1)　消却前の評価を反映している。

     流動性カバレッジ比率

       当グループのLCRの計算方法は、流動性規則及びFINMA通達2015/2号「流動性リスク―銀行」（その後の改正を
     含む。）（以下、「流動性通達」という。）によって規定されており、四半期中の日次の計算を利用して測定さ
     れる３ヶ月間の平均値を用いている。FINMAのHQLAの計算は、消却方式（消却後の評価）を考慮に入れたもので
     あり、したがって、深刻なストレス・シナリオ下で現金化される可能性のある財務諸表上の資産と直接比較する
     ことはできない。消却方式は、一定の担保付金融取引の影響を利用可能なHQLAから効果的に除外すると同時に、
     計算される資金流出純額の水準を調整するものである。消却方式の適用は、LCRの計算における分子と分母の両
     方を調整するものであり、したがってLCR自体に対する影響はプラスマイナスほぼゼロである。
       当グループのHQLAの測定方法は、一定の法域に所在する当グループの事業体が利用するために入手可能である
     潜在的に適格なHQLAのうち、当グループが全体として利用するためには容易にアクセスできない可能性があるも
     のを除外している。これらのHQLA適格金額は、現地の規制当局の要件（大口エクスポージャー要件を含む。）、
     又は他の法域に所在する当グループの他の事業体に対する移転可能性を制限し得るその他の拘束力のある制約等
     を理由として制限される可能性がある。
       この基準に基づき、当グループのLCRの水準は、2020年度末現在の190％から上昇して2021年度末現在は203％
     となったが、これは、平均HQLAが227十億スイス・フランであり、平均資金流出純額が112十億スイス・フランで
     あることを示している。この比率は、当グループの支店及び子会社による適用ある現地の流動性要件の充足を確
     保することを含む保守的な流動性ポジションを反映している。
       2020年度と比較したLCRの上昇は、平均HQLAの水準の上昇を反映したものであり、資金流出純額の増加により
     一部相殺された。HQLA水準の上昇は、期間中の保有有価証券の金額の増加を反映したものであった。資金流出純
     額の増加は、主に、非オペレーショナル預金及び無担保債務の増加に主による無担保ホールセール資金調達から
     の資金流出の増加、並びに担保付ホールセール資金調達及び担保付貸付活動に関連する資金流入純額の減少の結
     果であった。これらの資金流出純額の増加は、オープン・トレードに関する残高から生じる資金流入純額の増加
     により一部相殺された。
     流動性カバレッジ比率－当グループ

                                          2021年度           2020年度
                                           1      2       2
                                      非加重価値       加重価値       加重価値
     期末
     適格流動性資産（百万スイス・フラン）
            3
     適格流動性資産
                                            –   227,193       203,536
     資金流出
     リテール預金及び小規模事業顧客の預金                                    161,444       19,555       19,825
     無担保ホールセール資金調達                                    256,295       95,093       89,758
     担保付ホールセール資金調達                                       –    29,344       44,979
     追加要件                                    167,500       35,640       35,989
     その他契約上の資金調達債務                                    85,492      85,492       56,751
     その他偶発資金調達債務                                    201,750       3,663       5,574
     資金流出合計                                       –   268,787       252,876
     資金流入
     担保付貸出金                                    109,297       40,049       59,090
     正常債権からの流入                                    60,810      28,270       28,081
     その他資金流入                                    88,312      88,312       58,329
     資金流入合計                                    258,419      156,631       145,500
     流動性カバレッジ比率
     適格流動性資産（百万スイス・フラン）                                       –   227,193       203,536
                                131/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     資金流出純額（百万スイス・フラン）                                       –   112,156       107,376
     流動性カバレッジ比率（％）                                       –     203       190
     日次で算出される３ヶ月間の平均値を用いて計算された。
     (注1)　30日以内に満期が到来する又は償還可能となる残高として算出。
     (注2)　適格流動性資産についてのヘアカット又は流入率及び流出率を適用後に算出。
     (注3)　現金及びFINMAが定める適格有価証券で構成され、消却後の評価を反映している。
     安定調達比率

       当グループのNSFRの計算方法は、流動性規則及び流動性通達により規定され、2021年度第３四半期に施行され
     た関連する開示要件も含まれている。当グループのNSFRの水準は、2021年度第３四半期末現在の126％から上昇
     し、2021年度第４四半期末現在は127％であった。これは、437十億スイス・フランの利用可能な安定調達額
     （ASF）及び343十億スイス・フランの所要安定調達額（RSF）に相当する。
       2021年度第３四半期と比べたNSFRの上昇は、RSFの減少がASFの減少により一部相殺されたことを反映したもの
     であった。
       RSFの減少は、主にトレーディング在庫（非HQLA証券）の減少及びHQLA担保付リバースレポ取引の減少による
     ものであった。これは、正常債権及び銀行預け金に関連する貸出金ポートフォリオの減少に伴うものであった。
     ASFの減少は、主に譲渡性預金及びコマーシャル・ペーパーを含む満期のある債務発行並びにリテール預金及び
     非金融機関の預金の減少によるものであった。
     安定調達比率―当グループ

     期末                            2021年度第４四半期             2021年度第３四半期
     安定調達比率
                                        436,856             446,805
     利用可能な安定調達額（百万スイス・フラン）
                                        342,870             353,492
     所要安定調達額（百万スイス・フラン）
                                          127             126
     安定調達比率（％）
     資金調達管理

       財務部門は、当グループの資金調達計画の作成、実行及び定期的な更新に責任を負う。当該計画は、市況及び
     規制状況の変化の影響に加え、予想される事業成長、貸借対照表の進展、将来の資金調達需要及び満期プロファ
     イルを反映している。
       長期債務の支払利息は、特定の指標に照らして監視及び管理されている。かかる指標には、以前は銀行間取引
     金利（IBOR）のベンチマークが含まれていたが、IBORに代わって代替参照金利（ARR）に移行されている。これ
     は移行準備を全社規模で調整するための当行内のIBOR移行プログラムに基づくもので、国際的な規制当局の期待
     に沿ったものである。この期間の資金調達の方法は、金利の変動に対する当グループの負債及び資産の感応度を
     最も良く反映している。
       当グループは、当グループの負債の構成及び債務の時機を得た発行を注意深く管理することにより、資金調達
     スプレッドの影響を継続的に管理している。資金調達スプレッドが支払利息に及ぼす影響は、市況、商品の種類
     及び当グループの資金調達の基準となる指標の絶対水準を含む多くの要因に左右される。
       当グループは、コモディティ、株式、指数若しくは通貨又はその他の資産にその収益が連動する負債証券であ
     る仕組債を発行することにより、長期の資金調達源を多様化させている。当グループは、通常、仕組債を原資産
     又はデリバティブにおけるポジションによりヘッジしている。
       当グループは、買戻条件付取引及び有価証券貸付取引を含むその他の担保付資金調達も利用する。当グループ
     の買戻条件付取引の水準は、市場機会、米国債及び政府機関債等の流動性の高い担保に対する顧客のニーズ並び
     に貸借対照表及びリスク加重資産の制限の影響を反映して変動する。また、有価証券を売戻条件付契約に基づき
                                132/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     購入し、同時に類似の満期日を持つ買戻条件付契約に基づき売却するマッチド・ブック取引は、スプレッドを獲
     得し、相対的にリスクを伴わず、また、通常は顧客売買に関連している。
     資金調達源

       当グループは主に、中核顧客預金、長期債務（仕組債を含む。）及び株主持分を通じて貸借対照表の資金を調
     達している。当グループは、取引先、通貨、満期までの期間、地理及び満期日、並びに担保付又は無担保のいず
     れであるかに応じて、資金調達源（特定の制限に対する集中度を含む。）を監視している。
       2021年度第３四半期にNSFR報告を導入したことにより、当グループは、貸借対照表の資金調達構造図をNSFRの
     枠組みに合致させた。
       当グループの最大の非流動性資産である貸出金は、当グループの中核顧客預金によって調達されており、超過
     カバレッジは、2020年度末現在が22％であったのに対して、2021年度末現在は28％であった。これは、預金の増
     加を反映したものである。当グループは、不動産、プライベート・エクイティ及びその他長期投資、並びに有価
     証券の非流動部分のヘアカットを含むその他の非流動性資産を、長期債務及び資本性証券によって調達してお
     り、これにより、当グループは、資金調達のためのバッファーの大部分を維持することを試みている。
       当グループの中核顧客預金の合計は、2020年度末現在が373十億スイス・フランであったのに対して、2021年
     度末現在は391十億スイス・フランに増加した。これは、2021年度におけるプライベート・バンキング事業及び
     コーポレート＆インスティテューショナル・クライアント事業における顧客の預金基盤における増加を反映した
     ものである。中核顧客預金は、当グループが広範かつ長期的な関係を維持している顧客からのものである。中核
     顧客預金には、譲渡性預金は含まれていない。当グループは、顧客預金の維持と増加に重点を置いているが、こ
     れは、顧客預金が困難な市況においても安定的かつ底堅い資金調達源となるためである。当グループの中核顧客
     預金の資金調達は、長期債務の発行によって補完されている。
                                133/688











                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     貸借対照表上の資金調達構造
     2021年度第３四半期にNSFR報告を導入したことにより、貸借対照表の資金調達構造図はNSFRの枠組みに合致している。










     (注1)　担保受入有価証券を含む売戻条件付取引。
     (注2)　１年以内の譲渡性預金（CD）、コマーシャル・ペーパー（CP）及び仕組債を含む。
     (注3)　担保受入有価証券返済義務を含む買戻条件付取引。
     資金移転価格

       当グループは、市場レートに基づく内部の資金移転価格システムを維持している。当グループの資金移転価格
     システムは、資金の効率的な利用を奨励するような方法ですべての資金調達コストを当グループの事業に配分す
     ることを目的としている。当グループの資金移転価格システムは、貸借対照表項目関連の用途に用いる資金やオ
     フバランス項目関連の偶発的な用途に用いる資金の短期及び長期調達コストを各事業に配分する重要な手段であ
     る。この資金移転価格の枠組みは、通常の営業におけるあらゆる資金調達コストの配分を確実にする重要な枠組
     みであるが、資金調達がより困難であり調達コストが上昇している悪化した資本市場環境においては、その重要
     性がより高まる。この枠組みにおいて、当グループの事業は長期の安定した資金調達を提供する範囲で評価され
     る。
     資産及び負債の契約上の満期

       下表は、2021年度末現在の資産及び負債の契約上の満期をまとめたものである。契約上の満期は流動性リスク
     の管理を行う上で重要な情報源となる。しかし、流動性リスクは、取引先の行動やデリバティブ等の一定のオフ
     バランス項目を考慮して予想される満期に基づいた管理もされている。流動性リスク管理は、様々なストレス・
     シナリオに基づいて予想される取引先の行動について広汎な分析を行う。
     資産及び負債の契約上の満期

                                134/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                      要求に          １ヶ月から     ３ヶ月から      １年から
     2021年度末                 応じて     １ヶ月未満      ３ヶ月     12ヶ月      ５年     ５年超      合計
     資産（百万スイス・フラン）
                       160,290       710     328      83      0    3,407     164,818
     現金及び銀行に対する預け金
                         0    417     630     245      26      5    1,323
     利付銀行預け金
     中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付
                       26,000     38,460     11,907     22,118      5,422       0   103,907
      買入有価証券及び借入有価証券
                       14,987       30      0     0     0     0   15,017
     担保受入有価証券（公正価値報告分）
                       111,141       0     0     0     0     0   111,141
     トレーディング資産（公正価値報告分）
                         0    49     39     66     95     756     1,005
     投資有価証券
                        (244)      19      3     0     (1)    6,049     5,826
     その他の投資
                       8,810    42,970     32,700     52,408     101,648      53,150     291,686
     貸出金、純額
                         0     0     0     0     0    2,917     2,917
     のれん
                         0     0     0     0     0     276     276
     その他の無形資産
                       16,687       0     0     0     0     0   16,687
     未収仲介料
                       18,978     1,853     2,348     1,204     6,321     10,526     41,230
     その他資産
                       356,649     84,508     47,955     76,124     113,511      77,086     755,833
     資産合計
     負債
                       5,180     5,082     4,758     3,935       10      0   18,965
     銀行からの預り金
                       277,446     30,745     45,840     37,026      1,379      383    392,819
     顧客の預金
     中央銀行ファンド借入金、買戻条件付
                       7,502     7,057     4,465     13,996      2,254       0   35,274
      売渡有価証券及び貸付有価証券
     担保受入有価証券返還義務（公正価値
                       14,987       30      0     0     0     0   15,017
      報告分）
                       27,535       0     0     0     0     0   27,535
     トレーディング負債（公正価値報告分）
                         0   2,425     4,060     12,908       0     0   19,393
     短期借入金
                         0    656    6,211     19,616     85,662     54,751     166,896
     長期債務
                       13,060       0     0     0     0     0   13,060
     未払仲介料
                       17,305     1,014       90     618     1,813     1,804     22,644
     その他負債
                       363,015     47,009     65,424     88,099     91,118     56,938     711,603
     負債合計
     構造的な金利の管理

       構造的な金利の管理は、様々な金利シナリオにおける利益の安定性及び現在価値純額の保全を最適化する。銀
     行勘定における金利リスク（以下、「IRRBB」という。）へのエクスポージャーは、主に当グループのウェル
     ス・マネジメント事業に関する貸出金及び預金（複製された満期のない預金を含む。）から生じる。この固有の
     金利リスクは、集中管理される銀行勘定に集約され金利リスク・エクスポージャーの相殺が可能となるが、利ざ
     やの管理責任は引き続き発生源の事業が負う。残りの金利リスクは金利スワップにヘッジされる。債務による資
     金調達の金利リスク・エクスポージャーは、通常金利スワップにヘッジされる。さらに、財務部門は、上級経営
     陣が承認した戦略に沿って当グループの株主持分純額の金利リスクを管理する。
     社債の発行及び償還

       当グループの長期債務には、米国での登録によるオファリング及びミディアム・ターム・ノート・プログラ
     ム、ユーロ・ミディアム・ターム・ノート・プログラム、スタンド・アローン・オファリング、仕組債プログラ
     ム、カバード・ボンド・プログラム、豪ドル建て国内ミディアム・ターム・ノート・プログラム並びに日本にお
     けるサムライ債の発行登録制度により発行される、上位社債、上位ベイルイン社債及び劣後社債が含まれる。国
     際的な銀行として、当グループは、世界中の多数の市場を利用しており、当グループの主要な資金調達の中心地
     は、ニューヨーク、ロンドン、チューリッヒ及び東京である。
       当グループは、市場及び投資家のタイプを超えて当グループの資金調達を効率的かつより分散させるために、
     幅広い商品及び通貨を使用する。当グループの無担保の上位社債のほぼすべては、当グループの資金調達費用の
     増加又は期限の利益を失うことにつながる可能性がある当グループの信用格付、キャッシュ・フロー、業績又は
     財務比率の不利な変動等に関する財務制限条項を伴うことなく発行されている。当グループのカバード・ボンド
     による資金調達は、カバード・ボンドの発行を集中させるためにスイス議会の1930年法により設立された２つの
     機関の１つであるPfandbriefbank                  Schweizerischer         Hypothekarinstituteを通じて、又は2019年６月に設立され
                                135/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     た当行独自のスイス・カバード・ボンド・プログラムにより調達される抵当貸付の形態で行われている。従来
     は、カバード・ボンドの発行は、当グループ独自の国際カバード・ボンド・プログラムにより行われていた。
       下表は2021年度中の仕組債を除く長期債務の発行、満期及び償還に関する情報をまとめたものである。
     社債の発行及び償還

                                      上位ベイル
     2021年度中                           上位社債       イン社債       劣後社債       長期債務
     長期債務（十億スイス・フラン、想定元本）
                                   12.6       8.5       0.0      21.1
     発行
      うち無担保                             10.8       8.5       0.0      19.3
      うち担保付                              1.8       0.0       0.0       1.8
                                   9.3       2.3       0.0      11.6
     満期／償還
      うち無担保                              6.0       2.3       0.0       8.3
      うち担保付                              3.3       0.0       0.0       3.3
     仕組債を除く。
       2021年度末現在、当グループの発行済長期債務は166.9十億スイス・フランであり、これには上位社債及び劣

     後社債が含まれている。発行済仕組債及びカバード・ボンドは、2020年度末現在はそれぞれ47.0十億スイス・フ
     ラン及び17.1十億スイス・フランであったのに対して、2021年度末現在はそれぞれ43.1十億スイス・フラン及び
     15.4十億スイス・フランであった。
       短期借入金は、2020年度は20.9十億スイス・フランであったのに対して、2021年度末現在は19.4十億スイス・
     フランと７％減少した。
     信用格付

       当グループの債券市場の利用及び借入コストは、当グループの信用格付に大きく左右される。格付機関は、企
     業の格付を決定する際に多くの要因を考慮しており、中でも、収益状況、事業構成、市場における地位、所有
     権、金融戦略、資本水準、リスク管理方針及び実践、経営チーム並びにより全般的な金融サービス産業の幅広い
     見通しが含まれる。格付機関は、いつでも格付を上げること、下げること若しくは取り下げることができ、ま
     た、格上げ若しくは格下げの意思を公的に発表することができる。
       リテール及びプライベート・バンクの預金は、一般的に、銀行の信用格付の変動に対してあまり敏感ではない
     が、その他の無担保の外部資金源のコスト及び利用可能性は、通常、信用格付と相関関係にある。信用格付は、
     当グループにとって、特定の市場において競争する場合及びOTCデリバティブ商品を含む長期取引をしようとす
     る場合において特に重要となる。
       信用格付の低下により、当グループの資本市場の利用の減少、借入コストの増加、当グループに対する追加の
     担保の要求、又は取引先による当グループの特定の取引及び担保が設定された資金調達に基づく取引並びにデリ
     バティブ契約の終了が生じる可能性がある。これは、ひいては、当グループの流動性を減少させ、当グループの
     経営業績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。当グループの内部流動性指標は、当グループの信用格付
     の２段階の格下げに関連する偶発的事象を考慮している。３つの主要な格付機関によって当行の長期債務の格付
     が同時に１段階、２段階又は３段階格下げされることによる最大級の影響として、一定のデリバティブ商品に基
     づく担保の追加要求又は想定解約金の支払が、2021年12月31日現在、それぞれ100百万スイス・フラン、200百万
     スイス・フラン及び800百万スイス・フラン発生する可能性があるが、これらは、当グループの流動性及び資金
     調達計画に重大な影響を与えるものではない。格下げを行うのが３つの格付機関すべてではない場合には、その
     影響はより小さくなる可能性がある。2021年７月、ムーディーズ・インベスターズ・サービスは、クレディ・ス
     イス・エイ・ジーの長期優先無担保債務及び預金の格付を１段階引き下げた。同時に、当該格付機関はクレ
     ディ・スイス・グループAGの優先無担保債務の格付を確認した。
                                136/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       当グループの長期債務格付の格下げに関連する当該デリバティブ契約に係る潜在的な資金流出（相手方当事者
     に対する追加担保の供与の要求を含む。）、受領した担保に対する再担保権の喪失及び追加解約事由から生じる
     影 響は、監視されており、流動性要件の算定に際して考慮される。この他にも当グループの長期債務格付の格下
     げとは無関係であるデリバティブ関連リスクもあり、これは、当グループの流動性ポジションに影響を及ぼす可
     能性がある。かかるリスクには、デリバティブ担保の保有又はデリバティブ・ポジションの価値変動の可能性に
     関連するリスクが含まれる。すべてのデリバティブ商品の種類にわたって生じる可能性のある流出額は、LCRシ
     ナリオのパラメーター及び内部流動性報告の一環として監視される。
     営業、投資及び財務活動によるキャッシュ・フロー

       世界的金融機関として、当グループのキャッシュ・フローは複雑かつ相互に関連しており、当グループの純収
     益及び純資産にはほとんど関連しない。そのため、当グループは、伝統的なキャッシュ・フロー分析は、当グ
     ループの流動性ポジションを評価する観点からは、上記の流動性及び資金調達方針に比べ意義が薄いと考えてい
     る。しかし、キャッシュ・フロー分析は、当グループの事業の特定のマクロトレンドを明らかにする際には有用
     である。
       2021年12月31日に終了した年度において、継続事業の                           営業活動     から生じた正味資金は36.9十億スイス・フラン
     であった。これは主に、トレーディング資産及び負債の増加並びにその他資産の減少が、その他負債の減少によ
     り一部相殺されたことを反映したものであった。当グループの営業資産及び負債は、キャッシュ・フローの金額
     及び時期により、通常の業務において大きく変化する。経営陣は、営業によるキャッシュ・フロー、利用可能な
     現金残高並びに短期及び長期借入金が、経営上の流動性ニーズを満たす資金調達のためには十分であると考えて
     いる。
       当グループの       投資活動     は、主に満期まで保有される貸出金、その他の債権及び投資証券ポートフォリオの組成
     を含んでいる。2021年12月31日に終了した年度において、継続事業の投資活動に使用した正味資金は10.1十億ス
     イス・フランであった。これは主に、中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入有価証券及び借入有価証券の増
     加、貸付の増加並びに子会社への投資及びその他の投資が、貸出金の売却益により一部相殺されたことによるも
     のであった。
       当グループの       財務活動     には、主に債務の発行及び顧客預金の受入れが含まれている。当グループは、当グルー
     プの普通株式に対し年間配当を支払っている。2021年度において、継続事業の財務活動に使用した正味資金は47
     百万スイス・フランであった。これは主に、長期債務の返済及び自己株式の買戻しが、長期債務の発行及び自己
     株式の売却により大部分が相殺されたことを反映したものであった。
       次へ

                                137/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (B)  資本管理

     資本戦略
       クレディ・スイスは、強固で効率的な資本基盤を最優先にすべきであると考えている。当グループの資本戦略
     により、当グループは、特に新たな規制資本要件を考慮して、資本基盤を強化すること及びRWAの利用を最適化
     することを目標としている。
       クレディ・スイスの全体的な資本の必要性は、経営陣の規制上及び信用格付の目標に加え、当グループの潜在
     的リスクを反映している。当グループの枠組みは、強度に資本化された機関であり続ける一方で、実現損失及び
     未実現損失の両方を吸収するために必要な資本を考慮している。複数年の予想及び資本計画は、当グループ及び
     当グループの主要な子会社のために準備されたものであり、規制当局により年間を通してレビューされている。
     これらの計画は、マクロ経済及び特定のリスク・シナリオの両方を反映した様々なストレス・テストを受ける。
     資本緊急時対応計画は、実行可能な軽減措置が、危険性のある資本の金額及び追加資本を利用するための市況の
     両方に見合うように、これらのストレス・テストに関連して作成されている。
     規制上の枠組み

       クレディ・スイスは、スイスにおいて実施されているバーゼルの枠組みと、システム上重要な銀行に対するス
     イスの法規制の適用を受けている。これには、資本、流動性、レバレッジ及び大口エクスポージャーに係る要件
     並びに破産のおそれがある場合においてもシステム上関連する機能を維持するよう策定された緊急計画に関する
     規定が含まれる。
       バーゼルの枠組みは、銀行及び監督機関が、その経営及び金融市場インフラに対して最も適切な方法を選択す
     ることができるよう、資本要件を決定する際の一連の選択肢を規定している。一般的に、クレディ・スイスは、
     最も先進的な手法、すなわち内部的にリスクを管理する方法と一致し、最大のリスク感応性を提供する手法を採
     用している。
       当グループの資本指標は、通常業務におけるいかなる報告期間中においても変動する。
     BIS要件

       国際決済銀行（BIS）内の基準制定委員会であるBCBSは、バーゼルの枠組みを発表した。当該枠組みには、最
     低資本要件の引き上げ、資本保全及びカウンターシクリカル・バッファーの設定、リスクに基づく資本測定の改
     訂、レバレッジ比率並びに流動性基準が含まれた。当該枠組みは、銀行業務部門の回復力強化を目的とし、銀行
     に対し、主に普通株式等の形態で、より多くの資本を保有することを求めている。
       バーゼルの枠組みに基づく普通株式等ティア１（CET1）の最低資本要件は、RWAの4.5％である。また、2.5％
     のCET1資本保全バッファーが、金融及び経済的ストレスのある時期の損失を吸収するために必要とされる。
       銀行のシステム上の重要度に応じたCET1の１％から2.5％（さらに１％のサーチャージが追加される可能性が
     ある。）のプログレッシブ・バッファーは、グローバルなシステム上重要な銀行（G-SIB）に対する追加の資本
     要件である。FSBはクレディ・スイスをG-SIBと認定した。１％のプログレッシブ・バッファーが2021年にクレ
     ディ・スイスに対して適用され、2022年にも変わらず適用され続ける。
       CET1資本は、税務上の繰越欠損金に対する繰延税金資産、のれん及びその他の無形資産の控除を含む、一定の
     規制上の控除及びその他の普通株式の調整の対象となっている。
       CET1資本要件の他に、1.5％のその他ティア１資本及び２％のティア２資本の要件がある。これらの要件も、
     CET1資本で充足することができる。資本性商品がバーゼルの枠組みに基づきその他ティア１として認められるた
     めには、普通株式への転換又は元本の減額による元本損失吸収が定められなければならない。当該転換又は元本
     の減額のトリガーには、最低でも5.125％のCET1比率及び実質的な事業破綻時におけるトリガーが含まれなけれ
     ばならない。
                                138/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     クレディ・スイスの資本枠組み

     (注1)　破綻処理可能性及び事業破綻時資本として認識される一定のティア２ロー・トリガー商品に対するリベートを含まな









         い。
     (注2)　サプライチェーン・ファイナンス・ファンドの事案に関連するFINMA第２の柱に基づく追加資本を含まない。
       バーゼルの枠組みは、さらにカウンターシクリカル・バッファーを定め、2.5％を上限としてCET1を維持する

     ことを銀行に義務付けている。この要件は、信用拡大が過剰であり、システム全体のリスクの増大につながると
     判断された場合に、国の規制当局によって課される。
       銀行は、ティア１レバレッジ比率３％を維持することを求められている。
     スイス国内要件

       スイスにおいてシステム上重要な銀行（クレディ・スイスを含む。）の資本要件に関するバーゼルの枠組みを
     実施する法律制定においては、システム上重要な銀行向けのバーゼルの最低基準を上回ることが求められてい
     る。
       自己資本規則に基づき、クレディ・スイスのような国際的に事業を営むシステム上重要な銀行として分類され
     たスイスの銀行は、損失吸収力について２つの異なる最低要件の対象となる。すなわち、かかる銀行は、業務の
     継続性を確保するために損失を吸収する十分な資本を保持することが求められ（以下、「事業継続時要件」とい
     う。）、また公的資金に頼ることなく秩序ある破綻処理を行うための資金調達手段として十分な債券を発行する
     ことが求められる（以下、「事業破綻時要件」という。）。
       事業継続時資本及び事業破綻時資本は合わせて、当グループのTLACを形成する。事業継続時要件及び事業破綻
     時要件は、一般的に、金融安定理事会の総損失吸収力基準に沿ったものである。
       事業継続時要件及び事業破綻時要件のいずれも、徐々に引き上げられる要件及び一定の発行済商品についての
     適用除外条項を伴う段階的導入の対象であり、2020年１月１日に完全に発効した。自己資本規則の適用除外条項
                                139/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     に基づき、ロー・トリガーのその他ティア１資本性商品は、その第１回繰上償還日までは事業継続時資本として
     認められる。事業継続時資本として認められなくなるその他ティア１資本性商品及びティア２資本性商品は、そ
     れ ぞれ満期又は満期１年前までは事業破綻時資本として認められる。
       また、国際的に事業を営むシステム上重要な銀行としてのクレディ・スイスに対して適用されるFINMA令があ
     る。これには、自己資本要件並びに流動性及びリスクの分散化の要件が含まれる。
       最低要件を維持していない銀行は、配当金を支払うこと、並びに裁量によるボーナスの支払及びその他の収益
     の分配を行うことを制限される可能性がある。
     事業継続時要件

       G-SIBに対する事業継続時要件は、（ⅰ）RWAの12.86％及びレバレッジ・エクスポージャーの4.5％という基本
     要件、並びに（ⅱ）G-SIBのシステム上の重要度を反映したサーチャージから構成される。これは、クレディ・
     スイスについては、事業継続時要件がRWAの14.3％で、うち最低10％はCET1要素で、残りの部分については、
     4.3％を上限としてその他ティア１資本（CET1比率が７％を下回った場合に普通株式へ転換され、あるいは減額
     されるハイ・トリガー資本性商品を含む。）で充足することができるということになる。事業継続時要件では、
     スイス国内レバレッジ比率５％が求められ、うち最低3.5％はCET1要素で、残りの部分については、1.5％を上限
     としてその他ティア１資本（ハイ・トリガー資本性商品を含む。）で充足することができる。
     事業破綻時要件

       G-SIBの事業破綻時要件は、事業継続時要件の合計に相当する。これは、RWAの12.86％及びレバレッジ・エク
     スポージャーの4.5％という基本要件に加え、関連するG-SIBに適用されるサーチャージから構成される。事業破
     綻時要件には、カウンターシクリカル・バッファーは含まれない。クレディ・スイスは、RWAの14.3％及びスイ
     ス国内レバレッジ比率５％の事業破綻時要件の対象となっており、また、破綻処理可能性及び事業破綻時資本と
     して認識される一定のティア２ロー・トリガー商品に対する潜在的な資本リベートの対象となっている。
       事業破綻時要件は、主に事業再編シナリオにおいてG-SIBの規制資本の減額又は株式への転換後（ただし、当
     該G-SIBのその他の上位債務の減額又は株式への転換前）の損失を吸収するよう設計されたベイルイン商品によ
     り充足されなければならない。ベイルイン商品は、事業再編以外の目的で減額及び／又は株式への転換を行うこ
     とになる資本トリガーを持たず、G-SIBが正式に事業再編手続に入り、FINMAが事業再編計画において資本対策
     （すなわち、減額及び／又は株式への転換）を命じた場合にはじめて損失を負担する。
       ベイルイン商品が事業破綻時要件に基づき認められるためには、FINMAの承認を含む一定の基準を満たさなけ
     ればならない。ベイルイン商品の他に、事業破綻時要件はその他の資本性商品（CET1、その他ティア１資本性商
     品又はティア２資本性商品を含む。）で充足することもできる。
     FINMA令

       SNBは、適用されるスイス法に基づくシステム上重要な金融グループとして当グループを指定した。FINMAは、
     当グループに対し、国際的に事業を営むシステム上重要な銀行に対する特別要件を完全に遵守することを求めて
     いる。これには、自己資本要件が含まれており、流動性及びリスクの分散化の要件も規定されている。
       2013年12月、FINMAは、システム上重要な銀行として、単体ベースでの当行（当行（親会社））並びにそれぞ
     れ連結ベースでの当行及び当グループに対する自己資本規制を定める命令（以下、「2013年FINMA令」とい
     う。）を発した。
       2017年10月、FINMAは、当行（親会社）の規制資本要件に関する追加の命令（以下、「2017年FINMA令」とい
     う。）を発し、子会社に対する投資について自己資本上の取扱いを定めた。この命令は、2013年FINMA令の一定
     の側面を部分的に置き換えたが、同命令のそれ以外の側面はすべて引き続き有効である。変更の目的は、関連す
                                140/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     る国際的な枠組みとより同等で、かつスイスのすべての銀行に適用される基本的な枠組みの適用除外又は修正に
     依存しない、当行（親会社）のための自己資本比率の枠組みを作ることである。この変更は、当行（親会社）に
     対 する事業継続時資本要件にのみ適用される。
       2017年FINMA令では、当行（親会社）は、子会社に対する直接投資及び間接投資の両方につきリスク加重する
     ことが求められており、当初のリスク加重は200％に設定されている。2019年以降、リスク加重は、スイス国内
     の子会社に対する直接投資及び間接投資については250％、海外の子会社に対する直接投資及び間接投資につい
     ては400％に向けて、10年間にわたり上昇し始めている。2021年、スイスに拠点を置く子会社に対する投資につ
     いては215％、海外に拠点を置く子会社に対する投資については260％のリスク加重となった。
       2017年FINMA令はまた、当行（親会社）の子会社に対する投資についてポートフォリオ評価方法から個別評価
     方法とするという、適用されるスイス銀行規則に基づく会計基準の変更から生じるCET1資本への影響に対して、
     調整（規制フィルターと呼ばれる。）を適用しており、これは2019年12月31日付で実施された。会計処理とは対
     照的に、規制フィルターにより、クレディ・スイスは、当行（親会社）がポートフォリオ評価手法を維持したか
     のように規制資本基盤を測定することが可能となっている。規制フィルターは、規制資本に適用されるポート
     フォリオ評価方法と比較して、個別評価方法に基づく方法上の評価損失の戻入を認めているため、結果として、
     個別評価方法に基づく方法上の評価損失は戻し入れられ、当行（親会社）のCET1資本及びリスク加重の対象とな
     る当行（親会社）の参加持分価値は高まっている。
       当行（親会社）の子会社に対する参加持分の評価に関しては、その減損の可能性について、少なくとも毎年12
     月31日時点に加え、かかる参加持分価値が損なわれる可能性を示唆する出来事又は状況が発生した場合には随
     時、検討される。2021年度中、アルケゴス及びサプライチェーン・ファイナンス・ファンドの事案並びに最新の
     戦略及び特定の事業からの撤退に関する2021年11月４日の発表は、トリガーとなる出来事であった。クレディ・
     スイス法人の５ヶ年財務計画に関する検討（最新の戦略の検討を含む。）は、2021年度第４四半期に最終化され
     た。
       参加持分の評価に対する助言のためにクレディ・スイスに指名された独立評価専門家のサポートを含む、かか
     る検討の過程における分析に基づき、当行（親会社）は、2021年度第４四半期に規制上の目的で3.5十億スイ
     ス・フランの参加持分損失を計上した。さらに、最近終了したFINMA及びFINMAが任命したアドバイザーとの協議
     の後に2022年１月にFINMAが発行した具体的な資本指針の結果、2021年12月31日現在において、参加持分簿価の
     資本的有効要素がさらに7.6十億スイス・フラン減少した。結果として、当行（親会社）のスイス国内CET1資本
     は、2021年12月31日現在11.7％となった。これは、当グループのCET1比率に一切影響を与えなかった。
       年次移行枠組み及び上記で説明される取り組みの結果、当行（親会社）のスイス国内CET1比率は、2022年１月
     １日現在11.4％となった。当行（親会社）の米国、英国及びスイスの参加持分に関する資本計画の過程では、ス
     イス国内CET1比率を2022年度末までに12％超の水準に戻すことを想定している。
     クレディ・スイスのスイス国内資本及びレバレッジ要件

     2021年度                                       自己資本比率       レバレッジ比率
     資本要素(％)
     CET1－最低                                           4.5        1.5
     その他ティア1－最高                                           3.5        1.5
     最低要素                                           8.0        3.0
     CET1－最低                                           5.5        2.0
     その他ティア1－最高                                           0.8        0.0
     バッファー要素                                           6.3        2.0
     事業継続時                                           14.3         5.0
     　うち基本要件                                          12.86         4.5
     　うちサーチャージ                                           1.44         0.5
     事業破綻時                                           14.3         5.0
     　うち基本要件                                          12.86         4.5
                                141/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     　うちサーチャージ                                           1.44         0.5
     総損失吸収力                                           28.6        10.0
     サプライチェーン・ファイナンス・ファンドの事案に関連するFINMA第２の柱に基づく追加資本1.8十億スイス・フラン、カ

     ウンターシクリカル・バッファーの影響並びに破綻処理可能性及び事業破綻時資本として認識される一定のティア２ロー・
     トリガー商品に対するリベートを含まない。
     2021年度末現在、破綻処理可能性及び自己資本比率に関する一定のティア２ロー・トリガー商品に対するリベートは、当グ
     ループにおいてそれぞれ3.135％及び0.446％であり、当行においてそれぞれ3.135％及び0.448％であった。破綻処理可能性
     及びレバレッジ比率に関する一定のティア２ロー・トリガー商品に対するリベートは、当グループにおいてそれぞれ1.1％及
     び0.137％であり、当行においてそれぞれ1.1％及び0.136％であった。これらのリベートの控除後、自己資本比率及びレバ
     レッジ比率に関する事業破綻時比率は、当グループについてそれぞれ10.719％及び3.763％であり、当行についてそれぞれ
     10.717％及び3.764％であった。
     その他の要件

       スイスにおける要件には、RWAの最大2.5％をCET1資本の形態で維持することを銀行に求めるBISのカウンター
     シクリカル・バッファーに基づく、拡張されたカウンターシクリカル・バッファーが含まれる。拡張されたカウ
     ンターシクリカル・バッファーは、貸出残高の伸びが過剰であり、システム全体のリスクの増大につながると判
     断された場合に、国の規制当局によって課される要件に関連するものである。スイス連邦参事会は、スイスにお
     いてBIS拡張カウンターシクリカル・バッファーを発動していない。
       しかし、スイス連邦参事会は、一定の信用エクスポージャー（スイスのカウンターシクリカル・キャピタル・
     バッファー）のために追加のCET1資本を保有するよう銀行に随時要求する可能性がある。
       FINMAの要件には、スイスにおいて所有者が占有している住宅財産に融資するための抵当貸付について、資本
     費用（以下、「モーゲージ乗数」という。）が含まれている。モーゲージ乗数は、BIS及びFINMAの両要件につい
     て適用されるものである。
     その他の規制上の開示

       バーゼルの枠組みに関して、当グループ及びその子会社の一部は、一定の規制上の開示が要求される。当グ
     ループの第３の柱の開示、規制上の開示、資本性商品に関する追加の情報（適格資本ベース及び総損失吸収力リ
     ソースの一部を構成する規制目的上の資本性商品及び総損失吸収力適格商品の主な特徴及びその条件を含
     む。）、G-SIBの財務指標、数値調整要件、レバレッジ比率及び一定の流動性についての開示、並びに子会社の
     規制上の開示については、当グループのウェブサイトで閲覧することができる。
     規制の進展

       2020年３月、FINMAは、レバレッジ比率の算定からの中央銀行準備金の一時的な除外を発表した。かかる一時
     的な措置は、2021年１月１日現在終了した。
       2021年３月末現在、FINMAは、アルケゴスの事案における当グループのエクスポージャーに関連して、インベ
     ストメント・バンク部門の信用リスクに関する当グループのリスク加重資産に6.1十億米ドル（5.8十億スイス・
     フラン）の一時的な追加資本を賦課した。かかる賦課は、2021年度第２四半期末までにゼロまで減少した。
       2021年度第１四半期、当グループは、サプライチェーン・ファイナンス・ファンド（SCFF）の事案に関連して
     2.0十億米ドルの第２の柱に基づく追加資本を適用することをFINMAと合意した。2021年12月31日現在、当グルー
     プにとって、この第２の柱に基づく追加資本1.8十億スイス・フランは、68ベーシス・ポイントの追加のスイス
     国内CET1資本比率及び21ベーシス・ポイントのスイス国内CET1レバレッジ比率要件に相当した。
       2021年６月、FINMAは、事業破綻時要件に関連した破綻処理可能性に対するリベートの再評価を公表した。破
     綻処理可能性に対するリベートの適格性は、年次ベースで評価される。2021年７月１日以降、当グループ及び当
     行の破綻処理可能性に対するリベートは、自己資本比率に関しては3.135％であり、レバレッジ比率に関しては
     1.1％であった。
                                142/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       2020年３月、スイス連邦参事会は、COVID-19パンデミックの経済的影響に対処するために設計された融資を柔
     軟に行い銀行に提供するために、スイスのカウンターシクリカル・キャピタル・バッファーを停止するというス
     イ ス国立銀行の提案を承認した。2022年１月26日の会議の間及びスイス国立銀行の要請を受けて、スイス連邦参
     事会は、スイスの不動産及び抵当貸付市場における最近の発展を考慮し、スイスのカウンターシクリカル・キャ
     ピタル・バッファーを再稼働した。これにより当グループのCET1資本要件は約24ベーシス・ポイント増加するこ
     とが予想される。2022年９月30日以降、クレディ・スイスのような銀行は、スイスの住宅用不動産により直接的
     又は間接的に担保される抵当貸付に関するリスク加重資産の2.5％にのぼる追加のCET1資本を保有することを要
     求される。スイスのカウンターシクリカル・キャピタル・バッファーは、スイスの抵当貸付及び住宅用不動産市
     場における脆弱性が高まった場合に、銀行セクターの耐性を強化する役割を果たしている。
     資本性商品

     偶発資本性商品
       当グループは、当グループの資本要件を満たすよう、ハイ・トリガー資本性商品及びロー・トリガー資本性商
     品を発行した。当グループのハイ・トリガー商品は、一定の特定トリガー事象が生じた場合に、普通株式に強制
     的に転換されるか、又はその元本金額がゼロに減額される。かかる事象には、当グループのCET1比率が７％（又
     は適用されるこれより低い最低基準）を下回った場合、或いはFINMAが、当グループが支払不能若しくは破産、
     重大な額の債務の支払不能又はその他の同様の状態に陥ることを防ぐため、転換又は減額が必要であると判断し
     た場合又は当グループに対する公的機関からの資本支援が必要であると判断した場合が含まれる。当グループの
     求めに応じ、FINMAが一定の状況が存在するため転換又は減額は必要ないと認めた場合に限り、転換又は減額は
     行われない。ハイ・トリガー商品は、ロー・トリガー資本性商品を含む当グループのその他の資本性商品に先ん
     じて損失を吸収するよう設計されている。ロー・トリガー資本性商品の特徴は以下に記載する。コンティンジェ
     ント・キャピタル報奨（以下、「CCA」という。）は、普通株式に転換することはないが、トリガーイベントが
     生じた際にはゼロに減額される。
     ハイ・トリガー資本金額

       当グループの発行済資本性商品の一部についての自己資本比率に応じた減額トリガーは、トリガーの特徴の一
     部として相対的により高い自己資本比率を設定している他の発行済資本性商品が当該資本性商品の減額に先立ち
     株式に転換又は減額されることが見込まれるという事実を考慮している。かかる株式への転換又は減額により見
     込まれる追加資本の額は、ハイ・トリガー資本金額と呼ばれている。
       トリガー比率が5.125％であり、ロー・トリガー資本性商品として認められている以下のティア１資本証券
     （以下、総称して「ティア１資本証券」という。）が、2021年12月31日現在において発行済みである。
       ・2.5十億米ドル6.25％利付ティア１資本証券
       ・2.25十億米ドル7.5％利付ティア１資本証券
       トリガー比率が５％であり、ロー・トリガー資本性商品として認められている以下のティア２資本証券（以
     下、総称して「ティア２資本証券」という。）が、2021年12月31日現在において発行済みである。
       ・2.5十億米ドル6.5％利付ティア２資本証券
                                143/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     発行及び償還
                            発行時額面
                       通貨      （百万）       利率（％）          種類       満期年
     発行－早期償還条項付ベイルイン商品
     2021年度第１四半期                  ユーロ       1,500        変動        上位社債        2026
                                                        1
                                                      2033
                       ユーロ       1,500        0.625        上位社債
                       米ドル       2,000        1.305        上位社債        2027
     2021年度第２四半期                  米ドル       3,250        3.091        上位社債        2032
     2021年度第４四半期                 英ポンド        450       2.125        上位社債        2029
     償還－ベイルイン商品
     2021年度第２四半期                  米ドル       1,000        変動        上位社債        2021
                       米ドル       1,500        3.45        上位社債        2021
                                2
     2021年度第４四半期                          60                       2022
                       米ドル               変動        上位社債
                                                        3
     2022年１月から３月10日まで                                                 2023
                       米ドル       1,750        3.574        上位社債
                                        4
                                      5.0                2038
                       豪ドル        176               上位社債
     (注1)　2033年にコール・オプションなしで償還される。
     (注2)　2019年12月12日、１十億米ドルの上位ベイルイン商品が一部償還され、残額は60百万米ドルである。2021年８月31
         日、当グループは初回任意繰上償還日である2021年10月６日に社債を償還することを選択した。
     (注3)　2021年12月15日、当グループは、任意繰上償還日である2022年１月９日に社債を償還することを選択した。
     (注4)　このゼロクーポンアニュアルアクリーティング上位コーラブル債の金利は、かかる社債の利回りを反映している。
         2022年１月27日、当グループは、初回任意繰上償還日である2022年２月８日に社債を償還することを選択した。
       ティア１資本証券及びティア２資本証券の各シリーズは、ロー・トリガー資本性商品として認められており、

     減額条項がある。これは、特定のトリガー事由が発生した場合には、当該証券の元本全額は恒久的にゼロに減額
     されることを意味する。これらの事由は、当グループのCET1比率がその他の既発行の資本性商品を考慮した下記
     の追加比率と合計で、ティア１資本証券については5.125％未満及びティア２資本証券については５％未満と
     なった場合に発生する。FINMAが、当グループの要請により一定の事情が存在し、減額の必要がないと判断しな
     い限り減額は避けられない。資本証券は、当グループに存続不能の事由が生じた場合にも減額され、当該事由
     は、FINMAが当グループが支払不能若しくは破産、重大な額の債務の支払不能又はその他の同様の状態に陥るこ
     とを防ぐため、減額が必要であると判断した場合又は公的機関による特別な資本援助が必要であると判断した場
     合に発生する。
       CET1比率が5.125％を下回った場合をトリガー事由とする資本性商品については、いずれも2021年度末現在
     で、ハイ・トリガー資本金額は11.4十億スイス・フランであり、ハイ・トリガー資本比率（ハイ・トリガー資本
     金額の当グループのすべてのRWAの合計額に対する比率）は4.3％であった。
       CET1比率が５％を下回った場合をトリガー事由とする資本性商品については、いずれも2021年度末現在で、ハ
     イ・トリガー資本金額は15.8十億スイス・フランであり、ハイ・トリガー資本比率は5.9％であった。
                                144/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     BIS資本指標
     BIS  資本指標－当グループ

     期末                         2021年度           2020年度           増減率(％)
     資本及びリスク加重資産（百万スイス・フラン）
     CET1資本                             38,529           35,361             9
     ティア１資本                             54,373           51,202             6
     適格資本合計                             54,852           52,163             5
     リスク加重資産                            267,787           275,084             (3)
     自己資本比率（％）
     CET1比率                              14.4           12.9            –
     ティア１比率                              20.3           18.6            –
     総自己資本比率                              20.5           19.0            –
     適格資本－当グループ

     期末                         2021年度           2020年度           増減率(％)
     適格資本（百万スイス・フラン）
     株主持分合計                             43,954           42,677             3
     調整額
            1
      規制上の調整額
                                   157           (342)            –
        2
      のれん
                                 (2,893)           (4,681)            (38)
             2
      その他の無形資産
                                   (50)           (271)           (82)
      将来収益に依拠する繰延税金資産                             (881)          (1,070)            (18)
      予想損失引当金不足額                             (220)           (176)            25
      公正価値で測定される負債における自己の信用の
      変動による利益／（損失）                            2,144           2,466            (13)
              2
      確定給付型年金資産
                                 (3,280)           (2,249)             46
      自社株式への投資                             (477)           (397)            20
            3
      その他の調整額
                                   75          (596)            –
     調整額合計                             (5,425)           (7,316)            (26)
     CET1資本                             38,529           35,361             9
     ハイ・トリガー資本性商品（トリガー７％）                             11,399           11,410             0
     ロー・トリガー資本性商品（トリガー5.125％）                             4,445           4,431             0
     その他ティア１資本                             15,844           15,841             0
     ティア１資本                             54,373           51,202             6
     ティア２ロー・トリガー資本性商品（トリガー５％）                              479           961           (50)
          4
     ティア２資本
                                   479           961           (50)
          4
     適格資本合計
                                  54,852           52,163             5
     (注1)　累積未払配当金といった一定の調整額を含む。
     (注2)　繰延税金負債控除後。
     (注3)　キャッシュ・フロー・ヘッジ準備金及び2020年においてCET1認定として適格でない一定の投資における未実現利益の
         戻入額を含む。
     (注4)　金額は、ルックスルー・ベースで表示されている。一定のティア２商品には、段階的廃止の対象であったが、2022年
         １月１日現在既に適格ではないものもある。2021年及び2020年現在、適格資本合計はそれぞれ、かかる商品の222百
         万スイス・フラン及び273百万スイス・フランを含む55,074百万スイス・フラン及び52,437百万スイス・フランであ
         り、総自己資本比率はそれぞれ20.6％及び19.1％であった。
                                145/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     資本変動－当グループ
                                      2021年度            2020年度
     CET1資本（百万スイス・フラン）
     期首残高                                      35,361            36,774
     株主に帰属する当期純利益／（損失）                                      (1,650)            2,669
           1
     外貨換算の影響                                       691
                                                      (2,664)
     繰延税金負債控除後ののれん及び無形資産の規制上の調整額                                      1,616            (389)
             2
     強制転換社債の発行                                      1,652
                                                        –
                           3
     オールファンズ・グループに対する投資の減少による影響                                       862
                                                        –
     CET1認定として適格でない一定の持分投資の未実現利益の戻入額                                       432           (427)
     配当                                       227           (755)
     株式買戻しプログラムに基づく株式の買戻し                                       (305)            (325)
        4
     その他                                       (357)
                                                       478
     期末残高                                      38,529            35,361
     その他ティア１資本（百万スイス・フラン）
     期首残高                                      15,841            13,017
     外貨換算の影響                                       543          (1,214)
     発行                                        0          3,633
        5
     その他                                       (540)
                                                       405
     期末残高                                      15,844            15,841
     ティア２資本（百万スイス・フラン）
     期首残高                                       961           2,934
     外貨換算の影響                                       36           (161)
     償還                                        0          (1,341)
        6
     その他                                       (518)
                                                       (471)
     期末残高                                       479            961
     適格資本（百万スイス・フラン）
     期末残高                                      54,852            52,163
     (注1)　米国GAAP上の累積的外貨換算調整及び規制上のCET1調整に対する外貨換算の影響を含む。
     (注2)　手数料及び費用控除後、MCNの発行による規制資本への影響を反映している。
     (注3)　オールファンズ・グループのIPO及びその後の当グループの持分投資が10％以下まで減少したことに関連する規制上
         の調整額を反映している。
     (注4)　株式報酬の純影響額及び確定給付型年金制度資産の規制上の調整額を含む。
     (注5)　主に、評価の影響を反映している。
     (注6)　商品の満期が近づいてきたことによる所定の減価償却要件の影響を含む。
       当グループのCET1比率は、2020年度末現在の12.9％に対して、2021年度末現在は14.4％であった。当グループ

     のティア１比率は、2020年度末現在の18.6％に対して、2021年度末現在は20.3％であった。当グループの総自己
     資本比率は、2020年度末現在の19.0％に対して、2021年度末現在は20.5％であった。
       CET1資本は、2020年度末現在の35.4十億スイス・フランに比べ９％増加して、2021年度末現在は38.5十億スイ
     ス・フランとなった。CET1は、主に強制転換社債（MCN）の発行、オールファンズ・グループに対する投資の減
     少及び外貨換算のプラスの影響による影響を受けた。株主に帰属する純利益に影響したのれんの減損は、規制資
     本の目的のために調整され、CET1資本への影響はなかった。
       その他ティア１資本は、外貨換算のプラスの影響が評価の影響により相殺され2020年度末現在に対し横ばいと
     なり、2021年度末現在は15.8十億スイス・フランであった。
       ティア２資本は、2020年度末現在の1.0十億スイス・フランに対して、2021年度末現在は0.5十億スイス・フラ
     ンであった。これは主に、商品の満期が近づいてきたことによる所定の減価償却要件の影響によるものであっ
     た。
       適格資本合計は、2020年度末現在の52.2十億スイス・フランに対して、2021年度末現在は54.9十億スイス・フ
     ランであった。これは主に、CET1資本の増加を反映したものであった。
                                146/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     リスク加重資産
       当グループの貸借対照表ポジション及びオフバランス・エクスポージャーはRWAに換算され、当該RWAは、信用
     リスク、市場リスク及びオペレーショナル・リスクのRWAに分類される。RWAを評価する際には、額面どおりの規
     模ではなく、RWAを決定する貸借対照表ポジション又はオフバランス・エクスポージャーの性質（担保又はヘッ
     ジ等によるリスク軽減を含む。）によって評価される。
       信用リスク      のRWAは、借手若しくは取引先がその金融債務を履行できない結果、又は借手若しくは取引先の信
     用が悪化した結果被る可能性のある損失に係る必要資本を反映している。バーゼルの枠組みの下では、一部の規
     制資本の調整はCET1資本の水準（以下、「基準値」という。）により決定される。基準値を超える金額は、CET1
     資本から控除され、基準値以下の金額に対してリスクが加重される。かかる基準値調整の対象となるRWAは、信
     用リスクのRWAに含まれる。信用リスクに関連する資本要件を測定するために、当グループは、先進的内部格付
     ベース（以下、「A-IRB」という。）の手法の使用している。信用リスクを測定するためのA-IRB手法の下では、
     リスク加重は、デフォルト確率（以下、「PD」という。）、デフォルト時損失率（以下、「LGD」という。）及
     び有効な満期に関する内部リスクパラメーターを使用して決定される。デフォルト時エクスポージャー（以下、
     「EAD」という。）は、貸借対照表評価から又はモデルの利用により算出される。取引先信用リスクの資本要件
     について、当グループは、ほとんどのデリバティブに内部モデル手法（IMM）を使用し、証券金融取引（SFT）に
     はバリュー・アット・リスク（VaR）モデルを使用している。また、当グループは信用評価調整（CVA）を実施し
     た。CVAは、取引先の信用スプレッドの変動により生じることが予想される取引先リスクにおける値洗い損失リ
     スクを対象とする。
       市場リスク      のRWAは、貸借対照表項目及びオフバランス項目の両方に固有の市場の動向に対応した金融商品の
     公正価値における潜在的な変動に関する資本要件を反映している。市場リスクに関する資本要件の計算には、内
     部モデル手法及び標準的手法が使用される。FINMA規制資本を目的としたバーゼルの枠組みにおいて、当グルー
     プは、リスクの増加費用（以下、「IRC」という。）、ストレス時のVaR及び非VaRリスク（以下、「RNIV」とい
     う。）を含むリスク測定モデルを実施した。
       IRCは、トレーディング勘定におけるポジションに係るデフォルト及び遷移リスクに対する規制上の資本費用
     であり、ストレス時のVaRを含むVaRモデル化の枠組みに適用される追加基準を補完することを目的としている。
     ストレス時のVaRは、重大な財政困難に関連する１年間の観察期間を考慮して当グループの現在のポートフォリ
     オに対するVaR計算を再現し、市場リスクに対する最低資本要件の景気変動増幅効果の削減に役立つ。RNIV及び
     ストレス時のRNIVとは、一定のベーシス・リスク、高次リスク及びクロス・リスク等、当グループのVaRモデル
     内で現在適用されていないリスクのことである。
       資本目的上、FINMAは、BISの定める要件に従って、先行する12ヶ月連続の期間において４例を超える規制VaR
     バックテストの例外がある場合はそのそれぞれについて、市場リスク資本の増加を課す乗数を使用する。2021年
     度において、当グループの市場リスク資本乗数は、FINMA及びBISの最低値に留まったため、当グループの市場リ
     スク資本は増加しなかった。
       オペレーショナル・リスク              のRWAは、不適切若しくは失敗した内部プロセス、人員及びシステム又は外部要因
     から生じる損失のリスクに係る必要資本を反映している。当グループは、オペレーショナル・リスクに関する規
     制資本要件の計算のために先進的計測手法（以下、「AMA」という。）を使用している。AMAモデルは、当グルー
     プの特定のオペレーショナル・リスク・タイプを扱い、年次オペレーショナル損失合計の将来的な見込みを計算
     するための損失分布アプローチを適用している。
                                147/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     リスク加重資産－当グループ
     (注1)　主にトレーディング資産、投資証券及びその他の投資が含まれる。





     (注2)　中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入有価証券並びに中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有価証券及び貸
         付有価証券が含まれる。
     リスク加重資産－当グループ

                          インターナ
                    スイス・ユ     ショナル・           アセット・     インベスト
                     ニバーサ     ウェルス・           マネジメン     メント・バ     コーポレー
                    ル・バンク     マネジメン     アジア太平       ト     ンク     ト・
     期末                 部門     ト部門     洋部門      部門     部門     センター     当グループ
     2021年度（百万スイス・フラン）
     信用リスク                 68,816     20,594     18,133      6,186     45,385     24,691     183,805
     市場リスク                  1,404     1,053     1,451       62    10,048      2,337     16,355
     オペレーショナル・リスク                  9,660     9,295     5,114     1,982     14,748     26,828     67,627
     リスク加重資産                 79,880     30,942     24,698      8,230     70,181     53,856     267,787
     2020年度（百万スイス・フラン）
     信用リスク                 69,428     23,397     20,133      6,523     53,475     25,156     198,112
     市場リスク                  1,598     1,157     1,645      805    10,749      2,363     18,317
     オペレーショナル・リスク                 10,262      9,463     4,811     1,655     13,648     18,816     58,655
     リスク加重資産                 81,288     34,017     26,589      8,983     77,872     46,335     275,084
     リスク加重資産の変動

       RWAは、2020年度末現在の275.1十億スイス・フランから３％減少し、2021年度末現在は267.8十億スイス・フ
     ランであった。これは、信用リスクのリスクレベルの変動における減少によるものであった。かかる減少は、オ
     ペレーショナル・リスク及び信用リスクにおける外部のモデル及びパラメーターの更新並びに外貨換算の影響に
     関連する増加により一部相殺された。
       外貨換算の影響を除くと、              信用リスク      の減少は、主に、勘定の規模に帰属するリスクレベル及び勘定の質に帰
     属するリスクレベルの変動によるものであり、外部のモデル及びパラメーターの更新により一部相殺された。勘
     定の規模に帰属するリスクレベルに関連する減少は、主に、インベストメント・バンク部門におけるデリバティ
     ブ・エクスポージャー、インベストメント・バンク部門、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門及
     びアジア・パシフィック部門における貸付エクスポージャー並びにインベストメント・バンク部門における担保
     付資金調達エクスポージャーの減少によるものであった。勘定の規模に帰属するリスクレベルの変動は、主とし
     て、スイス・ユニバーサル・バンク部門及びコーポレート・センターにおける先進的CVAの減少からも影響を受
     け、インベストメント・バンク部門における増加により一部相殺された。かかる減少は、インターナショナル・
     ウェルス・マネジメント部門、スイス・ユニバーサル部門及びアジア・パシフィック部門におけるオールファン
     ズ・グループに対する当グループの投資に関連する株式エクスポージャーの増加により一部相殺された。勘定の
     質に帰属するリスクレベルの減少は、主に、信用リスククラス全般のリスク加重の変化によるものであり、主に
     インベストメント・バンク部門、アジア・パシフィック部門及びインターナショナル・ウェルス・マネジメント
                                148/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     部門に影響を与えた。外部のモデル及びパラメーターの更新は、主に、インベストメント・バンク部門における
     証券担保ローンの超過担保の認識の中止及び株式バリアンス・スワップ取引に関連していた。
       外貨換算の影響を除くと、              市場リスク      の減少は、主に、VaR及びRNIV手法の強化並びにインベストメント・バ
     ンク部門の担保付商品及びグローバル・トレーディング・ソリューションズにおけるリスクレベルの変動による
     内部のモデル及びパラメーターの更新によるものであった。アセット・マネジメント部門に割り当てられる市場
     リスクレベルの減少は、ヘッジファンド投資の減少によるものであった。
       外貨換算の影響を除くと、              オペレーショナル・リスク              の増加は、主に、2020年度に計上された抵当貸付関連の
     事案に係る引当金及び2021年度におけるMBIAインシュランス・コープとの和解に関連するコーポレート・セン
     ターにおける外部のモデル及びパラメーターの更新によるものであった。また、内部のモデル及びパラメーター
     の更新は、更新されたオペレーショナル・リスク配分表を反映したものであり、これはコーポレート・セン
     ター、インベストメント・バンク部門、アセット・マネジメント部門及びアジア・パシフィック部門におけるオ
     ペレーショナル・リスクのRWAの増加をもたらしたが、スイス・ユニバーサル・バンク部門及びインターナショ
     ナル・ウェルス・マネジメント部門におけるオペレーショナル・リスクのRWAの減少により相殺された。
                                149/688















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     リスクの種類別のリスク加重資産の変動－当グループ
                          インターナ
                          ショナル・
                    スイス・ユニ      ウェルス・マ           アセット・マ      インベストメ
                    バーサル・バ      ネジメント     アジア太平洋      ネジメント     ント・バンク      コーポレー
     2021年度                ンク部門       部門      部門      部門      部門    ト・センター       合計
     信用リスク（百万スイス・フラン）
     期首残高                 69,428      23,397      20,133      6,523     53,475      25,156     198,112
     外貨換算の影響                   317      271      530      207     1,693       659     3,677
     リスクレベルの変動                 (1,201)      (3,389)      (2,634)      (544)    (10,203)      (1,329)     (19,300)
                 1
      うち信用リスク－勘定の規模
                       (709)     (1,755)      (1,718)      (480)     (9,281)      (1,392)     (15,335)
                2
      うち信用リスク－勘定の質
                       (492)     (1,634)      (916)      (64)     (922)       63    (3,965)
     モデル及びパラメーターの更新－内
       3
      部
                        51     166      (65)       0   (1,030)       124     (754)
     モデル及びパラメーターの更新－外
       4
      部
                       221      149      169       0    1,450       81    2,070
     期末残高                 68,816      20,594      18,133      6,186     45,385      24,691     183,805
     市場リスク（百万スイス・フラン）
     期首残高                  1,598      1,157      1,645       805    10,749      2,363     18,317
     外貨換算の影響                   63      46      67      39     492      89     796
     リスクレベルの変動                  (107)      (57)     (113)      (579)      (444)       77    (1,223)
     モデル及びパラメーターの更新－内
       3
      部
                       (150)      (93)     (148)      (203)      (749)      (192)     (1,535)
     期末残高                  1,404      1,053      1,451       62    10,048      2,337     16,355
     オペレーショナル・リスク（百万スイス・フラン）
     期首残高                 10,262      9,463      4,811      1,655     13,648      18,816      58,655
     外貨換算の影響                   412      376      186      61     525      742     2,302
     モデル及びパラメーターの更新－内
       3
      部
                      (1,014)       (544)      117      266      575     1,391       791
     モデル及びパラメーターの更新－外
       4
      部
                        0      0      0      0      0    5,879      5,879
     期末残高                  9,660      9,295      5,114      1,982     14,748      26,828      67,627
     合計（百万スイス・フラン）
     期首残高                 81,288      34,017      26,589      8,983     77,872      46,335     275,084
     外貨換算の影響                   792      693      783      307     2,710      1,490      6,775
     リスクレベルの変動                 (1,308)      (3,446)      (2,747)      (1,123)     (10,647)      (1,252)     (20,523)
     モデル及びパラメーターの更新－内
       3
      部
                      (1,113)       (471)      (96)      63    (1,204)      1,323     (1,498)
     モデル及びパラメーターの更新－外
       4
      部
                       221      149      169       0    1,450      5,960      7,949
     期末残高                 79,880      30,942      24,698      8,230     70,181      53,856     267,787
     (注1)　ポートフォリオの規模の変動を表す。
     (注2)　信用リスククラス全体の平均リスク加重の変動を表す。
     (注3)　内部的に行われるモデルの更新及びクレディ・スイス固有のモデル・パラメーターの再調整による変動を表す。
     (注4)　外部から命じられたモデルの更新及びクレディ・スイス固有のモデル・パラメーターの再調整による変動を表す。
     レバレッジ指標

       クレディ・スイスは、BCBSが公表しFINMAによりスイス国内で実施されたBISのレバレッジ比率の枠組みを採用
     した。BISの枠組みの下では、レバレッジ比率は、ティア１資本を期末エクスポージャーと比較して測定するも
     のである。本書では、レバレッジ・エクスポージャーは、期末の資産合計及び所定の規制上の調整額（デリバ
     ティブ金融商品、証券金融取引及びオフバランス・エクスポージャー）により構成されている。
                                150/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     レバレッジ・エクスポージャー－当グループ
                                                        1
                                                   2020年度
     期末                                        2021年度
     レバレッジ・エクスポージャー（百万スイス・フラン）
     スイス・ユニバーサル・バンク部門                                         301,289       295,507
     インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門                                         104,310       101,025
     アジア太平洋部門                                          74,530       74,307
     アセット・マネジメント部門                                          2,527       2,989
     インベストメント・バンク部門                                         281,326       320,828
     コーポレート・センター                                         125,155        18,340
     レバレッジ・エクスポージャー                                         889,137       812,996
     (注1)　過年度の数値は修正されている。詳細については、第６「１                                財務書類－Ａ       連結財務書類－(６)          連結財務書類注記
         －１   重要な会計方針の要約－過年度の財務書類の修正」を参照のこと。
       レバレッジ・エクスポージャーは、2021年度末現在は889.1十億スイス・フランであり、2020年度末現在の

     813.0十億スイス・フランに比べ９％増となった。かかる増加は、主に、COVID-19への対応としてFINMAに許可さ
     れた、中央銀行準備金のレバレッジ・エクスポージャーからの一時的な除外が2021年１月１日に終了したことに
     よるものであった。かかる増加は、主に、外貨換算のプラスの影響により一部相殺された営業活動の減少による
     連結財務諸表における減少により一部相殺された。
     レバレッジ・エクスポージャー構成要素－当グループ

                                              1
                                          2020年度
     期末                            2021年度                    増減率(％)
     レバレッジ・エクスポージャー（百万スイス・フラン）
     資産合計                              755,833          818,965            (8)
     調整額
                    2
      連結範囲の差異及びティア１資本控除
                                    (9,386)          (16,680)            (44)
      デリバティブ金融商品                              55,901          68,577           (18)
      証券金融取引                              (8,546)          (39,009)            (78)
      オフバランス・エクスポージャー                              93,286          88,944            5
                                                 3
      その他                              2,049         (107,801)             –
     調整額合計                              133,304           (5,969)            –
     レバレッジ・エクスポージャー                              889,137          812,996             9
     (注1)　過年度の数値は修正されている。詳細については、第６「１                                財務書類－Ａ       連結財務書類－(６)          連結財務書類注記
         －１   重要な会計方針の要約－過年度の財務書類の修正」を参照のこと。
     (注2)　会計上連結されているが、規制上の連結の範囲外である、銀行、金融、保険又は営利目的の事業体への投資について
         の調整額及び貸借対照表上の資産に関連するティア１資本控除を含む。
     (注3)　2020年度に支払われた配当金の調整後、中央銀行預け金110,677百万スイス・フランを含む。
     BISレバレッジ指標－当グループ

     期末                            2021年度         2020年度         増減率(％)
     資本及びレバレッジ・エクスポージャー（百万スイス・フラン）
     CET1資本                               38,529        35,361            9
     ティア１資本                               54,373        51,202            6
                                               1,2
                                            812,996
     レバレッジ・エクスポージャー                              889,137                     9
     レバレッジ比率（％）
     CET1レバレッジ比率                                4.3        4.3           –
     ティア１レバレッジ比率                                6.1        6.3           –
     (注1)　レバレッジ・エクスポージャーは、2020年度に支払われた配当金の調整後、中央銀行預け金110,677百万スイス・フ
         ランを除外している。
     (注2)　過年度の数値は修正されている。詳細については、第６「１                                財務書類－Ａ       連結財務書類－(６)          連結財務書類注記
         －１   重要な会計方針の要約－過年度の財務書類の修正」を参照のこと。
     BISレバレッジ比率－当グループ

       CET1レバレッジ比率は、2020年度末現在に対し横ばいとなり、2021年度末現在は4.3％であったが、これは、
     レバレッジ・エクスポージャーの増加及びCET1資本の増加を反映したものであった。ティア１レバレッジ比率
                                151/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     は、2020年度末現在の6.3％に対して、2021年度末現在は6.1％であったが、これは、レバレッジ・エクスポー
     ジャーの増加を主に反映したものであった。
                                152/688




















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     スイス国内指標
     スイス国内資本指標
       2021年度末現在、当グループのスイス国内CET1資本は38.5十億スイス・フランであり、スイス国内CET1比率は
     14.4％であった。当グループの事業継続時資本は54.4十億スイス・フランであり、事業継続時資本比率は20.3％
     であった。当グループの事業破綻時資本は46.6十億スイス・フランであり、事業破綻時資本比率は17.4％であっ
     た。当グループの総損失吸収力は101.0十億スイス・フランであり、TLAC比率は37.6％であった。
     スイス国内資本指標－当グループ

     期末                            2021年度         2020年度         増減率(％)
     スイス国内資本及びリスク加重資産（百万スイス・フラン）
     スイス国内CET1資本                               38,529         35,351           9
     事業継続時資本                               54,372         51,192           6
     事業破綻時資本                               46,648         41,852           11
     総損失吸収力                               101,020          93,044           9
     スイス国内リスク加重資産                               268,418         275,576           (3)
     スイス国内資本比率（％）
     スイス国内CET1比率                                14.4         12.8          –
     事業継続時資本比率                                20.3         18.6          –
     事業破綻時資本比率                                17.4         15.2          –
     TLAC比率                                37.6         33.8          –
     四捨五入による不一致が生じる可能性がある。
     スイス国内資本及びリスク加重資産－当グループ

     期末                            2021年度         2020年度         増減率(％)
     スイス国内資本（百万スイス・フラン）
     CET1資本－BIS                               38,529         35,361           9
               1
     スイスの規制上の調整額
                                      0        (10)         (100)
     スイス国内CET1資本                               38,529         35,351           9
     その他ティア１ハイ・トリガー資本性商品                               11,398         11,410           0
     適用除外その他ティア１ロー・トリガー資本性商品                               4,445         4,431           0
     スイス国内その他ティア１資本                               15,843         15,841           0
     事業継続時資本                               54,372         51,192           6
     ベイルイン債券                               44,251         39,450           12
     ティア２ロー・トリガー資本性商品                                479         961         (50)
     ティア２償却要素                               1,918         1,441          33
           2
     事業破綻時資本
                                    46,648         41,852           11
     総損失吸収力                              101,020          93,044           9
     リスク加重資産（百万スイス・フラン）
     リスク加重資産－BIS                              267,787         275,084           (3)
               3
     スイスの規制上の調整額
                                     631         492          28
     スイス国内リスク加重資産                              268,418         275,576           (3)
     (注1)　トレーディング勘定外の一部の未実現利益の調整額を含む。
     (注2)　金額はルックスルー・ベースで表示されている。一定のティア２商品及びそれらに関連するティア２償却要素の中に
         は、段階的廃止の対象だったもので、2022年１月１日現在既に適格ではないものもある。2021年及び2020年現在、事
         業破綻時資本は、それぞれ46,897百万スイス・フラン及び42,198百万スイス・フランであったが、それにはそれぞれ
         249百万スイス・フラン及び346百万スイス・フランのかかる商品が含まれていた。
     (注3)　主に、信用リスク乗数における差異を含む。
     スイス国内レバレッジ指標－当グループ

     期末                            2021年度         2020年度         増減率(％)

     スイス国内資本及びレバレッジ・エクスポージャー（百万スイス・フラン）
     スイス国内CET1資本                               38,529         35,351             9
     事業継続時資本                               54,372         51,192             6
     事業破綻時資本                               46,648         41,852            11
     総損失吸収力                               101,020         93,044             9
                                                1
     レバレッジ・エクスポージャー                               889,137         812,996             9
     スイス国内レバレッジ比率（％）
     スイス国内CET1レバレッジ比率                                4.3         4.3           –
     事業継続時レバレッジ比率                                6.1         6.3           –
                                153/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                                2
     事業破綻時レバレッジ比率                                5.2         5.1           –
     TLACレバレッジ比率                                11.4         11.4            –
     四捨五入による不一致が生じる可能性がある。
     (注1)　過年度の数値は修正されている。詳細については、第６「１                                財務書類－Ａ       連結財務書類－(６)          連結財務書類注記
         －１   重要な会計方針の要約－過年度の財務書類の修正」を参照のこと。
     (注2)　2020年度に支払われた配当金110,677百万スイス・フランの調整後、中央銀行預け金の一時的な除外を除く、923,673
         百万スイス・フランのレバレッジ・エクスポージャーを使用して計算した場合、事業破綻時資本比率は、4.5％で
         あった。
     クレディ・スイスのスイス国内資本及びレバレッジ比率

     四捨五入による不一致が生じる可能性がある。サプライチェーン・ファイナンス・ファンドの事案に関連するFINMA第２の柱









     に基づく追加資本、カウンターシクリカル・バッファーの影響並びに破綻処理可能性及び事業破綻時資本として認識される
     一定のティア２ロー・トリガー商品に対するリベートを含まない。
                                154/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     スイス国内レバレッジ指標
       スイス国内レバレッジ比率で使用されるレバレッジ・エクスポージャーは、BISのレバレッジ比率について使
     用されるレバレッジ・エクスポージャーと同一の期末ベースで測定される。2021年度末現在、当グループのスイ
     ス国内CET1レバレッジ比率は4.3％、事業継続時レバレッジ比率は6.1％、事業破綻時レバレッジ比率は5.2％、
     TLACレバレッジ比率は11.4％であった。
     当行の規制上の開示

       以下の資本、RWA及びレバレッジの開示が当行に適用される。当行の事業は、資本、RWA及びレバレッジ指標に
     関連する事業上の要因及び傾向を含め、当グループの事業と実質的に同一である。
     BIS資本指標－当行

     期末                                  2021年度      2020年度      増減率(％)
     資本及びリスク加重資産（百万スイス・フラン）
     CET1資本                                   44,185      40,701         9
     ティア１資本                                   59,110      55,659         6
     適格資本合計                                   59,589      56,620         5
     リスク加重資産                                   266,934      275,676         (3)
     自己資本比率（％）
     CET1比率                                    16.6      14.8        –
     ティア１比率                                    22.1      20.2        –
     総自己資本比率                                    22.3      20.5        –
       当行のCET1比率は、2020年度末現在の14.8％に対して、2021年度末現在は16.6％であった。当行のティア１比

     率は、2020年度末現在の20.2％に対して、2021年度末現在は22.1％であった。当行の総自己資本比率は、2020年
     度末現在の20.5％に対して、2021年度末現在は22.3％であった。
       CET1資本は、2020年度末現在の40.7十億スイス・フランに比べ９％増加し、2021年度末現在は44.2十億スイ
     ス・フランであった。CET1は、主に、当グループによるMCNの発行に伴う資本拠出、オールファンズ・グループ
     に対する投資の減少及び外貨換算のプラスの影響による影響を受けた。株主に帰属する純利益に影響を与えたの
     れんの減損は、規制上の資本要件のために調整され、CET1資本への影響はなかった。
       外貨換算のプラスの影響が評価の影響により相殺され、その他ティア１資本は、2020年度末現在の15.0十億ス
     イス・フランに対して、2021年度末現在は14.9十億スイス・フランであった。
                                155/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     適格資本及びリスク加重資産－当行
     期末                                  2021年度      2020年度      増減率(％)
     適格資本（百万スイス・フラン）
     株主持分合計                                    47,390      46,264         2
            1
     規制上の調整額                                     (670)     (1,088)
                                                       (38)
           2
     その他調整額                                    (2,535)      (4,475)
                                                       (43)
     CET1資本                                    44,185      40,701         9
                                            3
                                        14,925       14,958
     その他ティア１商品                                                   0
     その他ティア１資本                                    14,925      14,958         0
     ティア１資本                                    59,110      55,659         6
     ティア２ロー・トリガー資本性商品（５％トリガー）                                     479      961      (50)
           4
     ティア２資本                                     479      961
                                                       (50)
           4
     適格資本合計                                    59,589      56,620
                                                        5
     リスクの種類別のリスク加重資産（百万スイス・フラン）
     信用リスク                                   182,952      198,704         (8)
     市場リスク                                    16,355      18,317        (11)
     オペレーショナル・リスク                                    67,627      58,655         15
     リスク加重資産                                   266,934      275,676         (3)
     (注1)　累積未払配当金等の一定の調整額を含む。
     (注2)　のれん及びその他の無形資産並びに一部の繰延税金資産等の一定の控除を含む。
     (注3)　ハイ・トリガー資本性商品及びロー・トリガー資本性商品で構成される。この金額のうち、11.4十億スイス・フラン
         は減額トリガーが自己資本比率７％の資本性商品であり、3.5十億スイス・フランは減額トリガーが自己資本比率
         5.125％の資本性商品である。
     (注4)　金額はルックスルー・ベースで表示されている。一定のティア２商品の中には、段階的廃止の対象となったもので、
         2022年１月１日現在既に適格ではないものもある。2021年及び2020年現在、適格資本合計は、それぞれ59,811百万ス
         イス・フラン及び56,893百万スイス・フランであったが、それにはそれぞれ222百万スイス・フラン及び273百万スイ
         ス・フランのかかる商品が含まれており、資本比率合計は、それぞれ22.4％及び20.6％であった。
       ティア２資本は、2020年度末現在の1.0十億スイス・フランに対して、2021年度末現在は0.5十億スイス・フラ

     ンであった。これは主に、商品の満期が近づいてきたことによる所定の減価償却要件の影響によるものであっ
     た。
       当行の適格資本合計は、2020年度末現在の56.6十億スイス・フランに対して、2021年度末現在は59.6十億スイ
     ス・フランであった。これは主に、CET1資本の増加を反映したものであった。
       RWAは、2020年度末現在の275.7十億スイス・フランから8.7十億スイス・フラン減少し、2021年度末現在は
     266.9十億スイス・フランであった。
                                156/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     レバレッジ・エクスポージャー構成要素－当行
                                                 1
                                            2020年度
     期末                                 2021年度             増減率(％)
     レバレッジ・エクスポージャー（百万スイス・フラン）
     資産合計                                   759,214      822,831          (8)
     調整額
                       2
      連結範囲の差異及びティア１資本控除
                                        (6,251)      (14,079)          (56)
      デリバティブ金融商品                                  56,058      68,651         (18)
      証券金融取引                                  (8,546)      (39,004)          (78)
      オフバランス・エクスポージャー                                  93,286      88,948          5
                                                  3
      その他                                   2,049     (121,342)           –
     調整額合計                                   136,596      (16,826)           –
     レバレッジ・エクスポージャー                                   895,810      806,005          11
     (注1)　過年度の数値は修正されている。詳細については、第６「１                                財務書類－Ａ       連結財務書類－(６)          連結財務書類注記
         －１   重要な会計方針の要約－過年度の財務書類の修正」を参照のこと。
     (注2)　会計上連結されているが、規制上の連結の範囲外である、銀行、金融、保険又は営利目的の事業体への投資について
         の調整額及び貸借対照表上の資産に関連するティア１資本控除を含む。
     (注3)　2020年度に支払われた配当金の調整後、中央銀行預け金124,218百万スイス・フランを含む。
     BIS  レバレッジ指標－当行

     期末                                  2021年度       2020年度      増減率(％)

     資本及びレバレッジ・エクスポージャー（百万スイス・フラン）
     CET1資本                                    44,185      40,701           9
     ティア１資本                                    59,110      55,659           6
                                                  1,2
     レバレッジ・エクスポージャー                                    895,810      806,005           11
     レバレッジ比率（％）
     CET1レバレッジ比率                                      4.9      5.0         –
     ティア１レバレッジ比率                                      6.6      6.9         –
     (注1)　レバレッジ・エクスポージャーは、2020年度に支払われた配当金の調整後、中央銀行預け金124,218百万スイス・フ
         ランを除外している。
     (注2)　過年度の数値は修正されている。詳細については、第６「１                                財務書類－Ａ       連結財務書類－(６)          連結財務書類注記
         －１   重要な会計方針の要約－過年度の財務書類の修正」を参照のこと。
     スイス国内資本指標－当行

     期末                                  2021年度      2020年度      増減率(％)
     スイス国内資本及びリスク加重資産（百万スイス・フラン）
     スイス国内CET1資本                                   44,185      40,691         9
     事業継続時資本                                   59,110      55,648         6
     事業破綻時資本                                   41,316      41,857         (1)
     総損失吸収力                                   100,426       97,505         3
     スイス国内リスク加重資産                                   267,558      276,157         (3)
     スイス国内資本比率（％）
     スイス国内CET1比率                                    16.5      14.7        –
     事業継続時資本比率                                    22.1      20.2        –
     事業破綻時資本比率                                    15.4      15.2        –
     TLAC比率                                    37.5      35.3        –
     四捨五入による不一致が生じる可能性がある。
                                157/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     スイス国内資本及びリスク加重資産－当行
     期末                                  2021年度      2020年度      増減率(％)
     スイス国内資本（百万スイス・フラン）
     CET1資本－BIS                                   44,185      40,701         9
                1
     スイスの規制上の調整額                                      0     (10)
                                                       100
     スイス国内CET1資本                                   44,185      40,691         9
     その他ティア１ハイ・トリガー資本性商品                                   11,382      11,408         0
     適用除外その他ティア１ロー・トリガー資本性商品                                    3,543      3,549         0
     スイス国内その他ティア１資本                                   14,925      14,957         0
     事業継続時資本                                   59,110      55,648         6
     ベイルイン債券                                   38,920      39,455         (1)
     ティア２ロー・トリガー資本性商品                                     479      961      (50)
     ティア２償却要素                                    1,917      1,441        33
            2
     事業破綻時資本                                   41,316      41,857
                                                       (1)
     総損失吸収力                                   100,426       97,505         3
     リスク加重資産（百万スイス・フラン）
     リスク加重資産－BIS                                   266,934      275,676         (3)
                3
     スイスの規制上の調整額                                     624      481
                                                       30
     スイス国内リスク加重資産                                   267,558      276,157         (3)
     (注1)　トレーディング勘定外の一部の未実現利益の調整額を含む。
     (注2)　金額はルックスルー・ベースで表示されている。一定のティア２商品及びそれらに関連するティア２償却要素の中に
         は、段階的廃止の対象となっていたもので、2022年１月１日現在既に適格でないものも含まれる。2021年及び2020年
         現在、事業破綻時資本は、それぞれ41,565百万スイス・フラン及び42,203百万スイス・フランであったが、それには
         それぞれ249百万スイス・フラン及び346百万スイス・フランのかかる商品が含まれていた。
     (注3)　主に、信用リスク乗数における差異を含む。
     スイス国内レバレッジ指標－当行

     期末                                  2021年度      2020年度      増減率(％)
     スイス国内資本及びレバレッジ・エクスポージャー（百万スイス・フラン）
     スイス国内CET1資本                                   44,185      40,691         9
     事業継続時資本                                   59,110      55,648         6
     事業破綻時資本                                   41,316      41,857         (1)
     総損失吸収力                                   100,426       97,505         3
                                                  1
                                        895,810      806,005
     レバレッジ・エクスポージャー                                                  11
     スイス国内レバレッジ比率（％）
     スイス国内CET1レバレッジ比率                                     4.9      5.0        –
     事業継続時レバレッジ比率                                     6.6      6.9        –
                                                  2
                                                5.2
                                          4.6
     事業破綻時レバレッジ比率                                                   –
     TLACレバレッジ比率                                    11.2      12.1        –
     四捨五入による不一致が生じる可能性がある。
     (注1)　過年度の数値は修正されている。詳細については、第６「１                                財務書類－Ａ       連結財務書類－(６)          連結財務書類注記
         －１   重要な会計方針の要約－過年度の財務書類の修正」を参照のこと。
     (注2)　2020年に支払われた配当金124,218百万スイス・フランの調整後、中央銀行預け金の一時的な除外を除く、930,223百
         万スイス・フランのレバレッジ・エクスポージャーを使用して計算した場合、事業破綻時資本比率は、4.5％であっ
         た。
     株主持分

     当グループ
       当グループの株主持分合計は、2020年度末現在の42.7十億スイス・フランに対して、2021年度末現在は44.0十
     億スイス・フランであった。株主持分合計は、MCNの転換に伴う資本の増加、当グループの確定給付型年金制度
     資産及び負債に係る年度末の再測定を受けた保険数理利益、株式報酬債務の増加並びに累積的外貨換算調整に係
     る外国為替関連の変動によるプラスの影響を受けたが、株主に帰属する純損失及び株式報奨の決済に関連する取
     引により一部相殺された。
                                158/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     当行

       当行の株主持分合計は、2020年度末現在の46.3十億スイス・フランに対して、2021年度末現在は47.4十億スイ
     ス・フランであった。株主持分合計は、MCNの転換に伴う資本拠出、株式報酬債務の増加及び累積的外貨換算調
     整に係る外国為替関連の変動によりプラスの影響を受けたが、株主に帰属する純損失及び株式報奨の決済に関連
     する取引によって一部相殺された。
     株主持分及び株式指標

                               当グループ                  当行
     期末                     2021年度      2020年度     増減率(％)      2021年度      2020年度     増減率(％)
     株主持分（百万スイス・フラン）
     普通株式                        106      98     8    4,400      4,400       0
     払込剰余金                       34,938      33,323       5    47,417      46,232       3
     利益剰余金                       31,064      32,834      (5)    14,932      15,871       (6)
     自己株式（原価）                       (828)      (428)      93      –      –     –
     その他包括利益／（損失）累計額                      (21,326)      (23,150)       (8)    (19,359)      (20,239)       (4)
     株主持分合計                       43,954      42,677       3    47,390      46,264       2
     のれん                      (2,917)      (4,426)      (34)     (2,881)      (3,755)      (23)
     その他の無形資産                       (276)      (237)      16     (276)      (237)      16
          1
     有形株主持分
                           40,761      38,014       7    44,233      42,272       5
     流通発行済株式（百万）
     発行済普通株式                      2,650.7      2,447.7       8   4,399.7      4,399.7       0
     自己株式                       (81.0)      (41.6)      95      –      –     –
     流通発行済株式                      2,569.7      2,406.1       7   4,399.7      4,399.7       0
     額面（スイス・フラン）
     額面                       0.04      0.04      0     1.00      1.00      0
     一株当たり純資産（スイス・フラン）
     一株当たり純資産の合計額                       17.10      17.74      (4)     10.77      10.52       2
     一株当たりののれん                       (1.14)      (1.84)      (38)     (0.65)      (0.85)      (24)
     一株当たりのその他の無形資産                       (0.10)      (0.10)       0    (0.07)      (0.06)      17
              1
     一株当たり有形純資産
                            15.86      15.80       0    10.05      9.61      5
     (注1)　有形株主持分及び一株当たり有形純資産は、いずれも非GAAPの財務指標であるが、業界アナリスト及び投資家が評価
         額及び自己資本の妥当性を判断するために使用し依拠している情報であるため、経営陣は有意義な情報であると考え
         ている。
     外国為替エクスポージャー

       支店、子会社及び関連会社に対する投資に関する外国為替リスクは、自己資本規制比率の安定の利益とスイ
     ス・フラン・ベースでの株主持分の保護の均衡を保つための定義されたパラメーターに基づき管理される。支店
     及び子会社の非機能通貨ベースの純資産に関する外国為替リスクは、将来及び過去の経験に基づくヘッジ活動の
     組合せにより管理されており、これは報告利益の為替変動を抑えることを目標としている。
     株式の購入

       スイス債務法は自社株の所有及び買戻しについて、会社に対して制限を課している。当グループは、購入価格
     を支払う上で十分な自由準備金を有し、かつ、買い戻す株式の額面総額が当グループの名目株式資本の10％を超
     過しない場合にのみ、株式を買い戻すことができる。さらに、当グループは取得した株式の購入価格の金額につ
     いて、親会社の財務諸表に特別準備金を計上しなければならない。当グループの連結財務諸表においては、自社
     株は取得原価で計上されており、自己株式として報告されているため、株主持分合計が減少する結果となってい
     る。当グループにより買い戻された株式は、株主総会における議決権を有さない。
       2021年度において、当グループは、2,151.4百万株の自己株式を買い戻し、2,053.3百万株の自己株式を売却又
     は再発行した。このうち2,126.3百万株は、主にマーケット・メーキング目的と顧客の注文に対応するため、ま
     た当グループの株式報酬に関する交付義務を履行するために、公開市場取引を通じて購入された。2021年12月31
     日現在、当グループは自己株式81.1百万株を保有していた。
                                159/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       2020年10月29日に公表したとおり、取締役会は、1.5十億スイス・フランを上限とする2021年度の追加的な株
     式買戻しプログラムを承認した。当グループは、市場及び経済の状況次第で、2021年度に少なくとも1.0十億ス
     イ ス・フランの株式を買い戻す予定であった。当グループは、2021年度株式買戻しプログラムを2021年１月12日
     に開始し、SIXスイス取引所のセカンドトレーディングラインで自己株式を取得した（適用あるスイス連邦の源
     泉徴収税の控除の対象である。）。2021年４月、当グループは、株式買戻しプログラムを延期した。かかる時点
     で当グループは、305百万スイス・フラン相当の株式を買い戻ししていた。2021年12月30日、2021年度の株式買
     戻しプログラムは完了した。2021年度に買い戻された株式は、次回の年次株主総会において提案される減資によ
     り消却される予定である。
                                160/688

















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      発行者による持分有価証券の購入
                                                     2
                                         うち株式買戻しプログラム
                                                今後購入可能な
                              購入株式一株当
                                                 最大金額
                              たりの平均価格
                      購入株式の総数                          （百万スイス・
                              （スイス・フラ         購入株式の総数
                            1                         3
                       （百万株）                          フラン）
      期中                           ン）       （百万株）
      2021年
      １月                     193.2        12.12          4.1        950
      ２月                     136.8        12.53          7.0        864
      ３月                     269.3        12.18         12.0         716
      ４月                     189.7         9.79         2.0        695
      ５月                     138.0         9.32         0.0        695
      ６月                     187.0         9.63         0.0        695
      ７月                     152.8         9.21         0.0        695
      ８月                     166.1         9.53         0.0        695
      ９月                     205.9         9.40         0.0        695
      10月                     133.2         9.53         0.0        695
      11月                     189.6         9.34         0.0        695
      12月                     189.8         8.81         0.0        695
      株式購入総数                    2,151.4            –       25.1          –
     (注1)　当グループは、2021年度において、主にマーケット・メーキング目的と顧客の注文に対応するため、また当グ
         ループの株式報酬に関する交付義務を履行するために、株式買戻しプログラムを通じる以外に、公開市場取引を
         通じて、2,126.3百万株を購入した。
     (注2)　2020年10月29日に公表されたとおり、取締役会は、1.5十億スイス・フランを上限とする2021年度の当グループ
         普通株式の株式買戻しプログラムを承認した。2021年４月の株式買戻しの完了後、かかるプログラムは延期され
         た。かかるプログラムは、2021年12月30日に完了した。
     (注3)　少なくとも1.0十億スイス・フランの株式を買い戻すという当グループの表明された意向に基づく。
      次へ

                                161/688











                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (C)  リスク管理

       2021年度、当グループは、アルケゴス及びSCFFの事案に対応するため、多くの措置を講じ、強化されたリス
     ク・アプローチを実施した。これらの事案に対応するため、当グループは、上級経営陣の変更を実施し、リスク
     選好を抑制、インベストメント・バンク部門におけるレバレッジ・エクスポージャー及びRWAを大幅に削減し
     た。当グループは、リスクの上昇及び単一名義への集中について幅広く見直した。当グループは、当グループの
     事業部門を含めたグループ全体でリスク文化の強化を図っている。
       当グループのリスク管理に関する考察は、以下の主要なセクションを含む。
     ・ 主要なリスクの動向          では、2021年以降にグループにとって重要となった、リスク管理への実際の影響又は潜在
      的な影響に関するトピックの概要を説明する。
     ・ リスク監督及びガバナンス              では、リスク管理事案を対象とする監督、文化、主要な管理機関及び委員会に関す
      る概要を説明する。
     ・ リスク選好の枠組み          では、主要な側面及びリスク選好の設定に関する当グループのプロセス、並びに当グルー
      プが適用するリスク制約の種類に関する概要を説明する。
     ・ リスク・カバレッジ及び管理               では、当グループの主要なリスク・タイプの概要を説明する。提示された各リス
      ク・タイプについて、当グループは、当該リスク・タイプの定義、当該リスクの発生源、当該リスクの評価及
      び管理に対するアプローチ並びに関連するガバナンスを説明している。
     ・ リスク・ポートフォリオ分析               では、主に信用及び市場リスクに関連した当グループのリスク・エクスポー
      ジャーに関する定量的な情報及び考察を説明する。
     主要なリスクの動向

       当グループは、以下の主要なリスク及び世界経済の動向に加えて、潜在的かつネガティブな影響を考慮した財
     務計画の再評価及びストレス・シナリオの進展を含む、当グループの業務及び事業に対する潜在的な影響につい
     て注意深く監視している。
     アルケゴス及びサプライチェーン・ファイナンス・ファンドに関する事案

       2021年度第１四半期及び第２四半期において、グループは、アルケゴスによるマージン・コミットメントの不
     履行に関して、多額の損失を計上した。一部のグループ子会社は、過去に供与した前受金の返還が不可能である
     旨の通知をアルケゴスから受け、ファンドの破綻後、グループは、ファンドのポジションを解消した。その後、
     プライム・サービスにおいてインベストメント・バンク部門のRWA及びレバレッジ・エクスポージャーが減少
     し、その他の部門のRWAは、リスク軽減措置による減少を反映した。また、2021年11月４日に発表したグループ
     の長期的な戦略の方向性に関連して、インデックス・アクセス及びAPACデルタ・ワンを除き、プライム・サービ
     ス事業から撤退する手続を進めている。
       取締役会は、アルケゴスの事案に関する外部主導の調査を開始し、それを取締役会の特別委員会が監督した。
     2021年７月29日、クレディ・スイスは、かかる独立した外部調査に基づく報告書及び当該報告書に対する経営陣
     の対応策の概要をウェブサイトに公表した。それ以降、当グループは、以下の主要な活動の実行を容易にするた
     めに、グループ全体の是正プログラムをさらに継続的に実施している。
     ・リスク選好：アルケゴスの事案に関連して、クレディ・スイスは、2021年に全体的なリスク選好度を大幅に低
      下させ、信用集中度を低下させ、クレディ・スイスにアルケゴスと類似した他の重大なリスク集中度があるか
      否かを評価するために、すべての事業部門及びリスク・タイプについて詳細な見直しを実施した。その後のリ
      スク選好度の見直しは、2021年後半にも、戦略的リスク目標（以下、「SRO」という。）の見直し、更新され
      た財務及び資本計画を踏まえたグループ全体のリスク許容度並びにいくつかの重点ポートフォリオの評価を含
      む、すべてのリスク区分にわたる戦略の見直しと関連して実施された。さらに、当グループは、全体的なリス
                                162/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      ク選好度を向上させ、枠組み及び違反の上申プロセスを制限するための取組みを引き続き見直し、実施する。
      当グループは戦術的危機委員会を中心としたリスク・エクスポージャーの最初の抜本的な見直しを完了した。
      当 グループは、各事業部門のリスク・プロファイルの検証、限度枠の再設定、集中度の低減及び当グループの
      リスク・ガバナンスの強化を継続して実施している。
     ・ガバナンス及びリーダーシップ：当グループは、役割及び説明責任に応じたインセンティブの調整を含むガバ
      ナンス及び監督構造の合理化を通じて、リスク管理環境の強化に注力した。グループはまた、グループ全体の
      リスク・マインド及びスピークアップ文化の強化、リスク組織全体とそのリーダーシップ・チーム及び第１の
      防衛ラインの強化のために関連分野におけるリソース及び年次の水準の広範な見直しに注力した。
     ・リスク管理文化及び許容度：クレディ・スイスは、リスク意識の強化や、リスクとリターンのバランスをより
      良くするための事業への適切なインセンティブの設定といった、一連の文化的措置を開始した。クレディ・ス
      イスは、人材、データ及びインフラへの投資並びに報告能力を通じて、リスク管理能力の構築及び強化を継続
      的に行っていく。当グループは、リスクの集中を把握し、管理するために顧客関係を総合的に見直し、特に信
      用リスク、カウンターパーティ・リスク、ストレス・テストの分野において採用している関連モデルを含め、
      リスク許容度及び枠組みを強化した。
       アルケゴスの見直しには、特定の機能及び事業ラインにおける修復作業を活用して、類似のリスクが存在する
     可能性のあるグループ全体の領域を特定し、主要なコントロール及び必要なリスク指標を含む、会得した教訓に
     応じたソリューションを特定して実装するといった、より広範な側面が含まれている。主要な措置の多くは既に
     完了しているか、又は2022年に完了する過程にあるが、当グループは、特定のリスク管理能力、専門知識及び文
     化をさらに強化するために、2023年以降も、特にインフラの変更が必要な範囲において、当グループの修復活動
     の一部が継続すると予想している。
       これとは別に、2021年３月上旬には、一部のグループ子会社が管理するSCFF４社の取締役会において、ファン
     ドの投資家の利益を保護するため、これらのファンドの償還及び申込を停止し、SCFFを終了し、清算を進めるこ
     とを決定した。SCFFに関して当グループが損失を被る可能性は合理的に考えられるが、その合理的な損失可能性
     額を見積ることは未だできない。2021年４月１日付で、当グループは、アセット・マネジメント部門を独立させ
     た。かかる変更に伴い、当グループは、アセット・マネジメント部門内に新たな責任者を設置するとともに、当
     該部門のリスク監督機能を専門的な部門リスク管理機能に移行した。さらに、当グループは、ガバナンスの強化
     による当グループのデューディリジェンスを高め、強化した新製品の承認プロセスを導入した。取締役会はま
     た、取締役会の特別委員会の監督の下、かかる事案に関する外部主導の調査を開始した。関連する報告書は完成
     し、その結果は取締役会に提出され、かかる報告書はFINMAと共有された。さらにガバナンスを強化し、リスク
     管理プロセスを強化するために、内部プロジェクトが立ち上げられた。
       これらの事案についての考察は、取締役会及び外部アドバイザーとの緊密な連携の下、リスク選好、リスク・
     ポジション並びに業務プロセス及びリスク・プロセスに関するグループ全体のレビューに含まれた。当グループ
     は、外部弁護士及びその他の専門家の協力を得て、これらの事案の分析を引き続き行う。当グループはまた、こ
     れらの事案から会得した教訓を銀行全体に活かしたいと考えている。
     COVID-19のパンデミック

       COVID-19のパンデミックは、2021年を通じて経済環境に引き続き影響を及ぼした。クレディ・スイスが大きな
     プレゼンスを有する国々を含め、感染率は、2021年中に世界中で変動した。当年度のワクチン接種計画は、
     COVID-19の感染と重篤な疾患との相関を有意に減少させ続けたが、高レベルの予防を維持するために追加接種が
     ますます必要となった。さらに、2021年度第４四半期には、以前の変異株よりも感染力が強いオミクロン変異株
     の出現により、さらなる問題が生じた。しかしながら、2022年初頭には、オミクロンの感染の波がピークに達
                                163/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     し、各国政府が社会及び経済活動の制限を緩和できるようになる兆候が見られた。当グループは、COVID-19のパ
     ンデミック並びに当グループの経営及び事業に対する影響を引き続き注意深く監視している。
     ロシアのウクライナ侵攻

       2022年２月下旬、ロシア政府は、ウクライナへの軍事攻撃を開始した。ロシアの軍事攻撃に対抗して、米国、
     EU、英国、スイス及びその他の世界各国は、ロシアの金融システム並びにロシア政府関係者及びロシアの起業家
     に対し、厳しい制裁を科した。かかる制裁には、ロシアの銀行がSWIFTの金融メッセージ・サービスにアクセス
     する機能の制限及びロシア中央銀行との取引の制限が含まれた。ロシア政府はまた、外貨預金口座及び証券取引
     に関する制限を含む、対抗策を講じている。これらの措置は、シリア、サイバーセキュリティ、選挙干渉及びそ
     の他の事案に関連するロシアの活動の疑惑に応えて、米国、EU及び英国によって2021年に既に科せられていた制
     裁に続くものであり、これには、ロシアのソブリン債又はロシアのソブリンへの融資のためのプライマリー市場
     への参加を米国の銀行が禁止すること、並びに一部のロシアの銀行及びエネルギー会社の新規債務又は株式に関
     連する2014年以降のその他の制限が含まれる。当グループは、当グループのエクスポージャー及び顧客との関係
     に対する、既に科された制裁及び将来の潜在的な上申の影響を評価している。ストレス・テストも開発され、
     2022年２月、業務執行役員会は、危機管理プロセスを発動した。かかる点における主要な優先事項は、影響を受
     けるスタッフの安全及びセキュリティを保護するための措置の実施、様々な制裁の実施並びに潜在的な業務の中
     断及び増加するサイバー脅威の綿密な監視を含む。
     インフレへの懸念

       2021年の年間インフレ率は、すべての主要経済国において上昇した。サプライチェーンの混乱が長期化する見
     通し及び2021年後半に天然ガス価格が急騰したことも、年間インフレ率が2022年に入ってもなお高止まりする可
     能性を示唆している。年間インフレ率が長期にわたり高止まりするとの見通しから、主要な中央銀行は、COVID-
     19危機の初期段階に市場を支えるために実施した緊急金融政策及び流動性支援の撤回を加速せざるを得なかっ
     た。2021年度第４四半期及び2022年初頭において、Fedは、資産購入プログラムを縮小し始め、2022年中にフェ
     デラルファンド金利を引き上げ、バランスシートの縮小を始めることを市場に示した。他の主要な中央銀行も
     2021年後半から緊急金融政策を撤回し始めた。国債利回りは、全期間にわたって上昇し、変動幅も大きくなっ
     た。米国の国債利回りの上昇はまた、他の先進市場経済国のソブリン債の利回りも引き上げ、米ドル高につな
     がった。投資家は、支援の撤回が加速し、国債利回りがより高くより変動しやすくなると、世界の主要な株式及
     び信用市場並びに一部の新興市場国に悪影響を及ぼす可能性があると懸念した。2021年上半期のエクスポー
     ジャーの当グループの内部レビューに基づき、当グループは、特定のカントリー・リスク及び取引限度額を調整
     した。ストレス・テストが開発され、市場リスクの脆弱性を評価するために頻繁に適用されている。
     中国

       2021年中の中国関連の市場動向には、年間を通じてクレディ・スイスのエクスポージャーのリスク管理を強化
     することが引き続き求められた。2021年１月初旬、米国防総省が中国の軍事関連企業と特定したものへの投資を
     米国人が保有することを禁止する制裁措置が発効した。中国の政策立案者はまた、不動産セクターにおけるレバ
     レッジに新たな制限を設け、金融技術セクター、児童教育セクター及びオンラインゲーム・セクターを含む経済
     の様々な部分に対して、また中国企業の海外上場について監視並びに反トラスト調査を強化した。また、中国の
     大手不動産開発業者の１社が発行した特定の信用商品の債務不履行は、中国の不動産開発セクターに深刻な損害
     を与え、中国経済及び世界市場に潜在的に悪影響を及ぼす可能性があるとの懸念もあった。2021年12月及び2022
     年の最初の数ヶ月間において、中国政府の政策は、これらの潜在的な悪影響を緩和するために、政策金利の引下
     げ、銀行の預金準備率の引下げ及び特定の財政イニシアチブの導入という形で、経済支援を拡大する方向に転換
                                164/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     した。当グループは、当グループの証券担保貸付ポートフォリオ並びに当グループのトレーディング及び貸出業
     務における地方政府及び国有企業向けのエクスポージャーに対するリスク管理への影響に加えて、オンショア企
     業 の債務市場におけるデフォルト傾向の加速を注意深く監視している。
     サイバー・リスク

       金融業界は、引き続きテクノロジーへの依存を増しており、様々な者からの活動的なサイバー脅威に直面し、
     新しいテクノロジーの脆弱性が発見され続けている。当グループは、サイバー攻撃に係る予想、探知、防御及び
     回復の能力を強化するため、当グループの情報及びサイバーセキュリティ・プログラムへの多額の投資を続けて
     いる。当グループは、当グループの主要なコントロールの有効性を定期的に評価しており、また当グループのシ
     ステムの回復力の強化及び力強いサイバー・リスク文化の促進させるために従業員研修及び啓発活動（主要な経
     営幹部を含む。）を継続的に行っている。継続中のCOVID-19のパンデミックに対処するため、当グループはリ
     モートワーク技術の活用をさらに増やし、高まるサイバー・リスク・エクスポージャーに対応するための制御措
     置を継続的に講じている。
     気候変動

       気候関連リスクの関連性は、移行政策の潜在的な加速及び顕在化する物理的影響によって、増大し続けてい
     る。クレディ・スイスは、気候関連リスクの分析及び地域の規制イニシアチブに対応するソリューションの開発
     において大きな進歩を遂げており、当該分野におけるベスト・プラクティスの確立を目指し、業界の比較対象企
     業及びその他の利害関係者と協働している。移行リスクの管理について、当グループは、国連環境計画金融イニ
     シアチブが開催するネット・ゼロ・バンキング・アライアンスの創設メンバーとなったほか、科学的根拠に基づ
     く目標イニシアチブ（以下、「SBTi」という。）にコミットすることを含む、いくつかのイニシアチブをとって
     いる。間接的な物理的リスクについて、当グループは、特定の法人を対象としたパイロット評価から始め、当グ
     ループのポートフォリオに物理モデルを適用し、気候関連リスクを評価した。当グループは、グループ全体で気
     候関連リスクを特定及び監視する機能を拡充するとともに、顧客の脱炭素化計画の策定及び実行を支援する顧客
     エネルギー移行の枠組み（以下、「CETF」という。）の対象範囲を拡大した。
     スイスの不動産市場

       2021年のスイスでは、低金利の継続及び供給抑制により、不動産価格は大幅に上昇した。スイス国立銀行
     （SNB）は、2021年中に数回、特に住宅用不動産の価格上昇が、購入可能な価格をストレッチしており、最終的
     には潜在的に金融セクター及び経済を混乱させる可能性がある急激な価格修正のリスクを高めていると警告し
     た。2021年11月に発表されたFINMAの2021年のリスク・モニター報告書においても、不動産及び抵当バブルがス
     イスにとって重要なリスクであると指摘されている。スイスの不動産及び抵当市場のこうした最近の動向を踏ま
     え、スイス連邦参事会は、スイス国立銀行の要請を受け、2022年１月26日の会合において、スイスのカウンター
     シクリカル・キャピタル・バッファーを再稼働させた。2022年９月30日以降、クレディ・スイスのような銀行
     は、スイスの居住用不動産を直接又は間接的に担保とする抵当貸付に関連して、RWAの2.5％に相当する追加的な
     CET1資本を保有することが要求される。当グループは、スイスの住宅用抵当貸付ポートフォリオのリスクを定期
     的に監視し、リスク削減策を講じている。
     トルコ

       トルコ中央銀行の目標を大幅に上回るインフレの状況下で、中央銀行の金利引下げが実施されたことにより、
     トルコ・リラの価値がさらに大幅に下落する可能性が生じ、ソブリン債及び社債のスプレッドが大幅に拡大し、
     政治的及び社会的リスクが高まり、国内総生産の成長が大幅に鈍化する恐れがある。2021年及び2022年の最初の
                                165/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     数ヶ月間の国内の経済政策決定は、特に予測が困難であった。トルコは、2021年及び2022年に多額の債務を返済
     しなければならなかったため、海外からの資本流入への依存度は依然として高かったものの、一方で外貨準備高
     は 歴史的な低水準に近かった。当グループは、エクスポージャー及び現地の資金調達状況並びに潜在的なレピュ
     テーショナル・リスクを引き続き監視している。ストレス・テストも頻繁に行われる。
     SPAC

       特別目的買収会社（以下、「SPAC」という。）は、非公開の事業会社と合併するために設立された上場した
     ペーパーカンパニーである。SPACの発行額は、2020年に大きく増加し、2021年２月にピークを迎えた後、2021年
     度第２四半期に急激に減少し、2021年末にはわずかに回復した。2020年にSPACの合併により上場を完了した企業
     の多くは、2021年に主要な株式市場での業績が低迷し、SPACに対する投資家の関心は低下した。同時に、特に財
     務予測、デューディリジェンス及びSPAC設立時に発行されるワラントの会計処理に関して、規制当局の精査が厳
     しくなっている。クレディ・スイスは、当グループの株式資本市場事業を通じてSPACの引受市場の主要な参加者
     であり、規制、法務及びレピュテーショナル・リスクの継続的な変化を反映するために、事業の監督並びに取引
     選定基準を強化している。
     銀行間取引金利の置換

       一部のIBORのベンチマークの代替参照金利への置換に関して、グローバルな金融市場における大きな構造上の
     変更が進行中である。2021年末には、非米ドル及び一部の米ドルLIBORレートの公表が打ち切られ、業界の大き
     な節目に達した。クレディ・スイスの旧来の非米ドルLIBORポートフォリオの大部分は、代替参照金利（ARR）へ
     の積極的な移行、又はLIBORの停止時にARRへの移行を管理することを意図した頑健なフォールバック条項を追加
     することにより、是正されている。残りの米ドルLIBORの設定の移行は18ヶ月間延長され、2023年６月末に廃止
     される予定である。特定の限られた状況を除いて、新たな取引活動をLIBORから遠ざけようとする規制当局の圧
     力により、米ドルLIBORの公式取引停止日を前にしても、担保付翌日物調達金利（SOFR）が今や主要な市場金利
     になりつつある。当グループの旧来の米ドルLIBORポートフォリオの大部分は、LIBORレートが代表的なものでな
     くなった場合又は利用できなくなった場合に、ARRへの移行を誘導する頑健なフォールバック条項を有している
     が、金融リスク、法務リスク、税務リスク、オペレーショナル・リスク及びコンダクト・リスクを含む、移行に
     関する特定のリスクが存在する可能性がある。グローバル・ポリシー及びコントロールは、最新の動向を反映す
     るように更新されており、グループのIBOR移行プログラム・チームは、残りのリスクを適時に軽減するために、
     当グループの事業及び顧客と引き続き協力している。
     株式市場

       2021年１月及び２月の株式市場は、ヘッジファンドが大量のショート・ポジションを保有する銘柄に焦点を当
     てた個人投資家の前例のない活動にけん引され、一部の個別銘柄が大幅に動いた。これらの大幅に空売りされた
     銘柄の上昇は、いわゆるショート・スクイーズにつながり、一部のヘッジファンドはそのポジションの早期解消
     を余儀なくされた。この出来事は、市場における談合、投資家保護及び過度のリスク負担の可能性についての懸
     念から規制当局の精査を受けた。加えて、大規模な追加資金を調達可能な、リテール投資家が好む取引プラット
     フォームを必要としていることは、これらの活動が、将来の金融市場の安定性に対するシステミックな脅威とな
     る可能性を持つに至ったことを示唆した。このような状況を受けて、当グループは、ショート・スクイーズの対
     象となる可能性のあるポジションの監視を強化している。
       次へ

                                166/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     リスク管理の監督

       リスク管理は、上級経営陣及び取締役会の強い関与とともに、事業計画のプロセスの不可欠な一部分である。
     不安定な市場環境と規制環境の変化による複雑さの増大からもたらされる課題に対処するために、当グループは
     当グループ全体のリスク管理の強化に継続的に取り組んでいる。包括的なリスク管理手続や高度な統制システム
     を利用して、当グループは、リスクの集中から生じ得る悪影響を最低限にするよう継続的に取り組んでいる。
       さらに、アルケゴスの事案を受け、取締役会は直ちに潜在的な問題について広範な検証を開始し、対応する是
     正策を講じた。これらの是正には、リスク選好度の引き下げ、潜在的なその他のリスク・エクスポージャーを特
     定するための事業及びリスク・タイプにわたった見直し、信用の集中の低減並びにガバナンス及び上申手続の強
     化を含む。また、組織全体の持続的変化を確保することを目的とした包括的な是正プログラムを開始した。
       当グループの事業運営は、意識的かつ規律あるリスク負担へのコミットメントを促進することを目的としてい
     る。当グループは、独立したリスク管理、コンプライアンス及び監査手順並びに適切な経営説明責任が、利害関
     係者の利益及び懸念にとって重要であると考えている。当グループのリスク管理に対するアプローチは、以下の
     原則により支えられている。
       ・当グループが負担する準備ができているリスクの種類及び水準を定めた明確なリスク選好を策定する。
       ・当グループのリスク負担及びリスク管理に係る権限及び責任を定めるリスク管理及びコンプライアンス方針
        を実施する。
       ・リスクについての複合的な予測を促進し、単一のリスク測定への依存度を減らすような弾力性のあるリスク
        制約を確立するよう努める。
       ・積極的にリスクを監視し、許容レベル外に陥った場合には、軽減措置を講じる。
       ・リスク制限又は許容度の違反については特定、分析及び上申が行われ、大規模、反復的又は無権限の例外案
        件については、解雇、報酬減額又はその他懲戒処分の対象となり得る。
     文化

       当グループの文化は、リスクの重要性、理解及び管理を促進するための当グループ全体で共有される価値観を
     包含している。
       当グループは、継続して強固なリスク文化を推進しており、従業員は責任を持ってリスクを特定して上申し、
     不適切な措置に対して異議を申し立てる権利を有している。リスク文化に関して期待するところについては、定
     期的に上級経営陣より連絡され、方針や研修を通じて強化され、業務評価や報酬プロセスにおいて検討され、従
     業員の行為については、正式な懲戒審査委員会により評価される。これらの期待を改めて表明するため、2021年
     には当グループの業績管理及び報酬管理の手続がさらに強化された。業績管理の強化には、リスク管理の目標に
     おいて、指名従業員のより包括的な業績評価を含む。
       当グループは、品位、公正な取引及び均整のとれたリスク負担に係る当グループの評判を維持及び強化するた
     め、従業員及び取締役に期待される行動を規定する当グループの行動規範を通じて責任ある言動を奨励してい
     る。
       2021年１月に当グループの文化的枠組みが刷新されたことに伴い、当グループは一体性及び説明責任へさらに
     注力する必要性を認識した。2021年の活動の中核として、当グループの文化的価値との関連における業績を測定
     するため、当グループは従業員と積極的に協働した。これにより、さらに注力すべき領域が明らかとなり、その
     結果2022年以降に向けた組織的な活動プログラムが導き出された。
     ガバナンス

                                167/688



                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       効果的なガバナンスは、包括的なリスク管理規律のための強固な基盤となっている。当グループのリスク・ガ
     バナンスの枠組みは、「３層の防御ライン」ガバナンス・モデルに基づくもので、各ラインが明確な責任を伴う
     特定の役割を負っており、リスクを特定、評価及び軽減するため、密に連携して業務を行う。
       第１の防御ラインはフロント・オフィスであり、当グループの戦略的リスク目標（SRO）及びコンプライアン
     ス要件の範囲内で適切な事業機会を追求する責任を負う。その主たる責任は、関連する法令要件の遵守を監視
     し、効果的な内部統制を維持し、当グループがそのリスク選好内で事業活動を行うよう確保するために貢献する
     ことである。第１の防御ラインは、顧客、従業員若しくはその他の第三者又は事象から、当行に流入するリスク
     を許容し、管理する責任又は管理を可能にする責任を負う事業分野若しくは機能である。第１の防御ラインは、
     当該活動に内在するリスクを管理する責任を負う。
       第２の防御ラインは、独立したリスク管理、コンプライアンス及びコントロール機能で構成され、リスク管理
     の枠組み及び関連するコントロールの基準を確立し、第１の防御ラインが実行する活動、プロセス及びコント
     ロールに対して独立した正当性評価を提供する責任を負う。これに関連し、例えばリスク機能（リスク所管）
     は、当グループ全体にわたるリスク選好の枠組みの明確化及び設計に関する責任を負う。第２の防御ラインは、
     リスクの特定、測定、管理及び報告の責任を遂行し補完することが可能であり、第１の防御ラインは、当該活動
     に関連するリスク管理に対する全体的な説明責任を負う。第２の防御ラインにおける独立したリスク管理は、リ
     スク機能及びコンプライアンス機能に限定されない。代わりに、直面したリスクに関連して第１の防御ラインに
     より実行されたプロセス及びコントロールに対する、関連する基準設定並びに独立したレビュー及び正当性評価
     の活動により構成される。
       第３の防御ラインは内部監査機能で、これは、リスク管理、コンプライアンス及びガバナンスの実務をはじめ
     とする様々な機能や業務全体のコントロールの有効性を監視するものである。
       当グループの業務は、当グループが事業を営む法域それぞれの当局により規制されている。当グループの事業
     を監督する規制当局には、中央銀行及びその他の銀行監督当局、金融サービス機関、証券機関並びに証券取引所
     及び自主規制組織等がある。FINMAが当グループの一義的な規制当局である。
       当グループのガバナンスには委員会組織及び包括的な一連の企業方針が含まれ、当該方針は取締役会、業務執
     行役員会、それらの各委員会、当グループの最高リスク責任者（CRO）及び重要な子会社の取締役会が、それぞ
     れの責任及び権限のレベルに従い策定、レビュー及び承認したものである。
     取締役会

       取締役会は、当グループ全体の戦略の方向性、監督及び管理について、また当グループの全般的なリスク許容
     範囲を明らかにすることについて責任を負う。とりわけ、取締役会は、組織ガイドライン及び規則（以下、
     「OGR」という。）に定義されている責任及び権限のうち、リスク管理の枠組みを承認し、当グループの全体的
     なリスク選好をそのリスク委員会（以下、「リスク委員会」という。）と協議の上で設定する。
       リスク委員会       は、取締役会がリスク管理の監督責任を遂行できるよう支援する責任を負う。これらの責任は、
     全社的なリスク管理及び実務の監督、明確な説明責任及びオーナーシップを伴う健全なリスク文化の推進、主要
     リスク及び資源のレビュー並びに当グループのリスク機能の有効性及び効率性の評価を含む。
       監査委員会      は、財務報告、内部統制、会計上並びに法律上及び規制上のコンプライアンスに関する経営陣のア
     プローチを監視することにより取締役会が監督の役割を遂行できるよう支援する責任を負う。さらに、監査委員
     会は、外部監査人及び内部監査役の資格、独立性及び実績を監視する。
       行動・金融犯罪管理委員会              は、当グループの金融犯罪リスクに対するエクスポージャーに関して取締役会が監
     督義務を遂行できるよう支援する責任を負う。金融犯罪に立ち向かう中での行動及び警戒の向上に焦点を当てた
     金融犯罪コンプライアンスのプログラム及びイニシアチブの有効性を監視及び評価することが任務とされてい
     る。
                                168/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       報酬委員会      は、当グループの報酬及び関連する基本原則の決定、レビュー及び提案の責任を負う。報酬リスク
     の枠組みの下、リスク所管、コンプライアンス所管、ジェネラル・カウンセル、人事、内部監査及び商品管理を
     含 む各種のコーポレート機能は、部門及び一定の個人の全体的なリスクや行動実績の評価のためのインプットを
     提供し、全体的なリスク格付を決定する。当該リスク格付は、報酬委員会、リスク委員会及び監査委員会の議長
     に提示され、部門及び一定の個人の実績の一部として考慮される。
       デジタル・トランスフォーメーション・テクノロジー委員会                               は、2022年１月に設立され、主な機能は、取締役
     会が当行のデータ、デジタル化及びテクノロジー戦略の遂行を設定し、運営、監督できるよう取締役会を支援す
     ることである。同委員会は、当行の主要なデジタル化及びテクノロジー・イニシアチブの戦略的で整合性のある
     遂行を監督し、当グループ全体のデジタル変革に関するガバナンスの基準を設定することを目的とする。デジタ
     ル・トランスフォーメーション・テクノロジー委員会は、2021年12月に廃止された諮問委員会であるイノベー
     ション・テクノロジー委員会に代わるものである。
     業務執行役員会

       業務執行役員会は、取締役会の承認の下に当グループの戦略的事業計画を確立し、かかる計画を実行する責任
     を負う。さらに、リスク所管における重要なイニシアチブをレビュー及び調整し、当グループ全体のリスク方針
     を承認する。CRO及び当グループの最高コンプライアンス責任者（CCO）は、それぞれ、リスク機能及びコンプラ
     イアンス機能を代表し、業務執行役員会及び取締役会に対して定期的な情報及び報告を提供する。
     業務執行役員会付属委員会

       2021年度第４四半期、当グループは、業務執行役員会レベルにおけるリスク委員会について、いくつかの変更
     を行った。最も注目すべきは、当グループが３サイクルで運営されていた資本配分＆リスク管理委員会
     （CARMC）及び業務執行役員会リスク・フォーラムを解散したことである。これらの従前の委員会の責任は、新
     たに設立された業務執行役員会リスク管理委員会（以下、「ExB                                 RMC」という。）及びグループ資本配分・負債
     管理委員会（グループCALMC）に移譲されている。
       当グループのCEO、CRO及びCCOが共同議長を務める                          業務執行役員会リスク管理委員会（ExB                     RMC）   は、従前の
     CARMCの内部統制システム・サイクル及びポジション＆顧客リスク・サイクル並びに従前の業務執行役員会リス
     ク・フォーラムに代わるものである。ExB                      RMCは、主に当グループのリスク戦略の策定及び実行の運営並びに監
     視、当グループ及び部門のすべてのリスク・タイプにわたるリスク選好の承認、並びに総リスク・エクスポー
     ジャー及び最高リスク・エクスポージャー、主要なリスク集中度及び主要な非財務リスクのレビューに関する責
     任を負う。ExB        RMCは、リスク委員会又は取締役会による最終承認を必要とするリスク制限の申請を承認する。
     ExB  RMCはまた、内部統制システムの適切性及び効率性を評価する責任を負い、傘下のリスク委員会又は業務執
     行役員会のメンバーにより提起されたリスク事案に関するエスカレーション・ポイントとしての役割も担う。
       グループ資本配分・負債管理委員会（グループCALMC）                            は、従前のCARMCの資産＆負債管理サイクルに代わるも
     のである。グループCALMCは、資金調達及び貸借対照表の傾向及び活動をレビューし、規制上及び事業上の流動
     性要件並びに内部及び規制上の適正資本を計画及び監視する。グループCALMCはまた、取締役会の承認を得るた
     めの緊急時資金調達計画をレビュー及び提案し、銀行勘定における金利リスクのポジションをレビューし、自己
     株式の投資に関連するアプローチの変更について決定する。さらに、グループCALMCは、内部目標を設定して、
     資本配分、資金調達、流動性、並びに株式買戻しのレビュー及び監視を含む資本管理活動に関する内部目標の遵
     守を承認及びレビューする。
     リスク管理問題を担当する主要な運営組織及び委員会

                                169/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (注1)　部門リスクは、それぞれの法人リスク管理委員会が担当することもできる。2022年１月１日付の新組織体制を反映し





         ている。従来の組織体制では、部門リスク管理委員会は、スイス・ユニバーサル・バンク部門、インターナショナ
         ル・ウェルス・マネジメント部門、アジア太平洋部門、アセット・マネジメント部門及びインベストメント・バンク
         部門を対象としていた。
       クレディ・スイス・エイ・ジー（親会社）の資本配分・負債・リスク管理委員会                                          （以下、「クレディ・スイ

     ス・エイ・ジー（親会社）CALRMC」という。）は、クレディ・スイス・エイ・ジー（当行親会社）の資本、流動
     性並びに資金調達の動向及び活動をレビューする。クレディ・スイス・エイ・ジー（親会社）CALRMCは、当行
     （親会社）の主要子会社の財務及び資本計画（主要なリスク及び主要子会社から当行親会社への配当又はその他
     の資金回帰等の主要な従属変数を含む。）を、それぞれの子会社のガバナンス機構による承認に先立ってレ
     ビュー及び正当性評価を行う。同委員会はまた、当行親会社の総リスク・プロファイル、とりわけ当行親会社固
     有の脆弱性を監視及びレビューし、当行親会社及び支店のリスク選好を承認する。
       評価リスク管理委員会            （以下、「VARMC」という。）は、一部の重要な資産の評価に関する方針並びに評価プ
     ロセスに適用される方針及び計算方法の策定に責任を負う。さらに、VARMCは、評価リスクを監視及び評価する
     こと、在庫評価の結論をレビューすること、並びに重要な在庫評価問題の解決を指示することに責任を負う。
     部門及び法人リスク管理委員会

       当グループのガバナンスの枠組みには、各部門について専任のリスク管理委員会が含まれている。部門及び法
     人リスク管理委員会は、各部門及び各法人に特有のリスク、法律、コンプライアンス及び内部統制問題をそれぞ
     れレビューする。
       各部門の最高リスク責任者は、各事業部門固有のニーズをカバーするためのきめ細かいリスク選好の枠組み及
     び報告機能を確立し、当グループの部門間でリスク管理活動の整合性を確保する責任を負う。
       法人の最高リスク責任者は、その地域内及びその地域内で活動する特定の重要な法人のリスク監視を行い、当
     グループのリスク選好の枠組み及び関連する方針を一貫して遵守する責任を負う。
     リスク所管機能

       アルケゴス及びSCFFの事案を受け、それまで統合されていた最高リスク・コンプライアンス責任者の機能は、
     最高リスク責任者及び最高コンプライアンス責任者がそれぞれ率いるリスク所管及びコンプライアンス所管の個
     別の機能に戻された。
       最高リスク責任者が率いるリスク所管は、リスク管理の監督を行い、リスク問題を管理する組織的な基礎を確
     立する責任を負う独立したグローバルな機能である。リスク所管は、リスクに対して当グループの選好を反映し
     た戦略的、持続可能かつコンプライアンスに適合したリターンに注力し、事業部門と積極的に協働する。リスク
     所管は、当グループが定義したリスク・タイプ全体にわたって、一貫性のある効果的かつ効率的な管理の枠組み
                                170/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     を推進する。リスク所管は、限度額及びモデルを定義、監視及び管理し、リスクに関連する方針及び手順を作
     成、実施及び監視する。
       リスク所管の組織構造は、当グループの事業部門並びに地域及び重要な法人を監督するため調整されており、
     グローバル・リスク・タイプをカバーしている。
     コンプライアンス所管機能

       最高コンプライアンス責任者が率いるコンプライアンスは、適用ある法律、規制、規則又は市場基準の不遵守
     の可能性から生じるリスクを管理するために、事業部門と協働する独立したグローバルな機能である。第２の防
     御ライン機能としての責任には、コンプライアンス・リスクの独立した評価、監視及びテストの活動の実行、並
     びに当グループのコンプライアンス・リスク選好の遵守及びその他の重要な問題に関する取締役会及び上級経営
     陣への報告が含まれる。コンプライアンスは、従業員又は顧客のコンプライアンス違反を防止又は検出するため
     に設計された、コンプライアンス方針又は手順を作成、実施及び監視する。コンプライアンスは、規制リスク及
     びコンプライアンス・リスクが組織内で監督、管理されていることを確認する義務があり、また、当グループの
     コンプライアンスのプロセス及びコントロールに対する重大な違反の特定及び適切な是正に責任を負う。コンプ
     ライアンスは、グローバルなリスク監督プログラム（例えば、不正防止、利益相反、クロスボーダー及び金融犯
     罪コンプライアンス）を運営し、マネー・ロンダリング、賄賂及び汚職並びに制裁に関する方針、ガイドライ
     ン、手続及びコントロールを確立し、監視する。
       コンプライアンスの組織構造は、当グループの事業部門並びに地域及び重要な法人を監督するため調整されて
     おり、グローバルなコンプライアンスに関する重要事項をカバーしている。
     リスク選好の枠組み

     概要
       当グループは、グローバル・ポリシーに準ずる包括的な当グループ全体のリスク選好の枠組みを維持してお
     り、当グループ全体でのリスク選好の設定及び管理のための強固な基礎を提供している。この枠組みの重要な一
     要素として、当グループの財務及び資本計画に沿って取締役会が承認したリスク選好の詳細なステートメントが
     ある。また、この枠組みには、当グループの全体的なリスク・プロファイルを制限するために求められる適切な
     リスク選好度を評価するためのプロセス及びシステムも含まれている。
       リスク許容度とは、当グループが流動性及び資本の要件、事業環境並びに預金者、株主、投資家その他利害関
     係者に対する当グループの責任により決められた制約に反することなく、現在の資源レベルで負うことができる
     最大レベルのリスクのことである。リスク選好とは、当グループの戦略的目標及び事業計画を達成するために当
     グループのリスク許容度内で負担する用意があるリスクのレベル及び種類の総計を示している。リスク・プロ
     ファイルとは、各関連リスク分類内又はリスク分類の間にわたって合計された当グループのリスク・エクスポー
     ジャーの純額を一時点において評価したものであり、様々な異なる定量的リスク指標及び定性的リスク観察にお
     いて示される。当グループのリスク・プロファイルの規模は、リスク制限値、指針値、許容値及び目標値をはじ
     めとするリスク制約の使用によって、計画された当グループのリスク選好度までに制限されている。
     重要な要素及びプロセス

       当グループのリスク選好の枠組みは、リスク制約を調整し、リスク・プロファイルを管理するための特定の方
     針、プロセス及びシステムを含む全体的なグローバル・ポリシーに準じている。SROは、当グループが取締役会
     により定義される基準値内で事業活動を行うよう確保する努力の一環として、一連の異なる種類のリスク指標
     （定量的及び定性的）を通じて、当グループ、事業部門及び法人レベルで組織全体にわたって有効に組み込まれ
                                171/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ている。SROは、当グループのリスク管理プロセスの継続的な強化の一環として、定期的に評価される。2021年
     12月、取締役会は、SROをレビューし確認した。SROは、以下により構成されている。
       ・財務目標に沿った業績を支える収益の安定性を推進すること。
       ・通常時及びストレス状況下における資金調達及び流動性の健全な管理を確保すること。
       ・通常時及びストレス状況下のいずれにおいても適正資本を維持すること。
       ・当グループの事業及び営業の健全性を維持すること。
       当グループ全体のリスク選好は、少なくとも年に１度、財務及び資本計画プロセスとともに、事業ごとの計画
     されたリスク利用を反映したボトム・アップの予測並びに取締役会が主導するトップ・ダウンの戦略的リスク目
     標及びリスク選好に基づき見直される。財務及び資本計画のシナリオ・ストレス・テストは、リスク選好を調整
     するプロセスにおいて欠かせない要素であり、これを通じて当グループの戦略的リスク目標、財源及び事業計画
     が調整される。また、資本計画は、利用可能経済資本についてのボトム・アップのリスク計画のさらなる評価手
     法を提供する、当グループの経済資本カバレッジ比率を利用して分析される。当グループ全体のリスク選好は、
     ExB  RMC、リスク委員会及びその後の取締役会による承認を含む、内部のガバナンスに係る多くの会議体を通じ
     て承認される。臨時のリスク選好のレビューは、重要な市場事象、重要な損失事象、財務及び資本計画の重要な
     修正並びに取締役会レベルのリスク制約の違反によって引き起こされる場合がある。アルケゴスの事案は重大な
     損失事象に分類され、当グループ全体でリスク選好度の再評価が行われ、その結果リスク選好度が引き下げられ
     ることとなった。
       リスク選好ステートメントは、取締役会が承認した正式な計画で、当グループ全体のリスク選好に関するもの
     である。部門間での割当は、当グループから直列的に行われ、部門リスク管理委員会により承認される。法人リ
     スク選好は、当グループが定めた制限内で、現地法人の取締役会により設定される。トップ・ダウン及びボト
     ム・アップのリスク選好修正プロセスには、以下の重要な段階が含まれている。
     トップ・ダウン

       ・当グループレベルの戦略的リスク目標は、取締役会により当グループの財務及び資本目標に沿って合意され
        る。
       ・トップ・ダウンのリスク許容度及びリスク選好は、利用可能な資源及び規制上の最低基準等の重要な基準値
        を参照して決定される。
     リスク選好の枠組み－主要な定義

                                172/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       ・リスク選好ステートメントは、取締役会により毎年決定及び承認されるもので、戦略的リスク目標、当グ
        ループの予測財務業績及び資本要件の包括的シナリオ・ストレス・テスト並びに当グループの経済資本の枠
        組みに基づく。リスク選好度及びリスク許容度については、半期に１度のレビューが実施される。リスク選
        好 ステートメントには、組織全体のリスク選好を適切にコントロールするために必要な定量的及び定性的リ
        スク指標が含まれている。トップ・ダウン及びボトム・アップのリスク選好度並びにかかるリスク選好度の
        部門及び法人間への割当についてのレビューは、ExB                           RMCが行う。
       ・重要な子会社については、これとは別に、現地の規制要件に沿った法人リスク選好の枠組みが実施されてい
        る。統合された年度末計画プロセスは、個々の法人リスク選好と当グループのレベルとの整合性を確保する
        ように設計されている。
       ・部門リスク委員会は、各部門事業ラインのレビュー及び要件に基づき、リスク選好を各部門に割り当てる責
        任を負う。
     ボトム・アップ

       ・計画されたリスクレベル及び関連するリスク選好に係る要請は、事業戦略との整合性を促進するため、フロ
        ント・オフィスの事業専門家が財務及び資本計画と併せて設定する。リスク計画は、該当するリスク管理委
        員会によりレビューされる。
       ・ボトム・アップのリスク予測は、部門及びグループ全体のリスク計画を評価し、経営陣が既存のリスク選好
        度の変更又は新しいリスク選好指標の導入可能性について判断する際の材料とするため、全事業にわたる総
        計を出す。
       ・事業戦略を実施し財務目標の達成を確認するためのリスク選好の有効性は、リスク選好有効性の枠組みによ
        り評価される。この枠組みは、上級経営陣及び取締役会が適切なリスク選好度の設定や、その後のリスク制
        約の適切な調整を確実に行うことをアシストする。
       ・リスク計画、財務計画及び資本計画は、業務執行役員会と取締役会が共同でレビュー及び承認する。
       当グループ全体のリスク選好の枠組みは、複数の定量的側面と定性的側面を包含している。定量的なリスク選
     好の側面は、資本、収益及び流動性、RWA並びに経済リスク資本に関連するストレス・シナリオ指標を含む様々
     な指標を用いて測定される。定性的なリスク選好の側面は、国際的及び現地の法律及び規制、業界のガイドライ
     ン並びに社内方針の遵守状況を監視するために使用され、当グループのコンダクト・リスク及びレピュテーショ
     ナル・リスクを管理及び軽減するために設計されている。部門固有のリスク選好ステートメントは、信用リス
     ク、市場リスク及び非金融リスクにわたる制約を含めることにより、当グループ全体の定量的側面及び定性的側
     面を強化しており、当グループの事業によるリスクテイク活動が当グループ全体のリスク選好の範囲内に収まる
     よう確保するために設計されている。
     リスク制約

       当グループのリスク選好の枠組みの中核要素の１つは、統合的リスク制約の堅固なシステムである。これらに
     より、当グループがリスク・プロファイルを当グループ全体のリスク選好の範囲内で維持することが可能とな
     り、また当グループのリスク・プロファイル及びリスク選好の展開に関する関連事業、リスク機能及び上級経営
     陣の間の有意義な議論が促進される。検討項目には、変化する外部要因（市場の動向、地政学的状況及び顧客の
     需要等）並びに内部要因（財務資源、事業ニーズ及び戦略的見解等）が含まれる。当グループのリスク選好の枠
     組みは、当グループのリスク選好の総計を反映し、当グループの組織全体（事業部門及び法人の間を含む。）で
     リスク選好をさらに上から下に段階的に伝達するため、一連の異なる種類のリスク制約を利用している。リスク
     制約は、一定の市場環境、事業戦略及び損失吸収に利用できる財源に基づき、当グループの貸借対照表上のエク
     スポージャー及びオフバランス・エクスポージャーの上限を定めるものである。各種類のリスク制約について、
                                173/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     異なるレベルの優先順位が対応付けされているが、これは、特定の恒久的又は一時的な修正、執行及び違反対応
     プロトコルを要求する。リスク制約は、その目的を満たし続けるよう確保する当グループの努力の一環として、
     定 期的に監視されている。
       当グループは、以下のリスク制約カテゴリーを定めている。
       ・ 定性的制約      ：特定されたが定量化が不可能又は主観的なリスクの管理に用いられる制約であり、その遵守は
        適正レベルの制約権限者によって評価される。
       ・ 定量的制約      ：特定された定量化可能なリスクの管理に用いられる制約であり、制限値、指針値、許容値、目
        標値及びフラグ値の形態で存在する。
       リスク制約の制約権限者は、承認権限を有する機構により決定されており、現在、制約は、取締役会、そのリ
     スク委員会及びExB          RMCを含むすべての主要なリスク・ガバナンス機構及び委員会について実施されている。当
     グループのリスク選好の範囲内における様々なリスク区分（市場リスク、信用リスク、非金融リスク及び流動性
     リスクを含む。）に対する制約の種類の適切性は、様々な種類のリスク制約の個々の特徴を考慮して判断され
     る。
       一般的に、リスク制約は、それぞれの機能及び目的に応じて、異なる方法で設定される。例えば、あるリスク
     制約は最大のリスク選好を反映するが、他の制約は、関連する事業、リスク所管機能及び上級管理職のメンバー
     の間の適時の上申及びフィードバックを確実にするために、現在の使用状況により近い形で設定される。これら
     の考慮は、外部及び内部要因の変化に応じて、一定のリスク制約を導入、修正又は廃止する範囲にも影響を与え
     る。
       当グループは、以下の種類のリスク制約を定めている。
       ・ 定性的制約ステートメント              ：すべての定性的制約について要求される。定性的制約ステートメントは、定量
        化が不可能又は主観的なリスクのリスク・プロファイルが容易に評価できることを確保するために、具体的
        でありかつそれぞれのリスクを明確に定義していることが必要である。
       ・ 制限値、指針値及び許容値              ：一定のリスク評価指標に対応する特定の基準値である。制限値は、違反を回避
        するために協議が必要であり、違反が生じた場合には、直ちに是正措置が開始される拘束力のある基準値の
        ことである。指針値は、違反が生じた場合、指針値を下回るようリスクを減らすための行動計画が求められ
        るか、又は指針値の調整を提案、正当化及び合意するための行動計画が求められる基準値のことである。許
        容値は、協議を開始する管理基準値として指定されるもので、許容値に反した場合には、関連する制約権限
        者によるレビューが開始される。
       ・ 目標値   ：当グループが事業目的を追求する中で将来の特定の時点において容認しようとするリスク水準であ
        る。
       ・ フラグ値     ：主として当グループの本部、財務部門及びリスク所管のための事業リスクの管理及び監督上の管
        理ツールの役割を果たす早期警戒指標である。フラグ値は、定量化可能なリスクについて設定することがで
        き、他の種類の制約を補完することもある。
       制限値、指針値及び許容値については、適切なリスク制約の選定において、確立された基準が適用される。こ
     れには、（ⅰ）当グループ全体のリスク選好への寄与度に関する各リスク評価指標の重要性、（ⅱ）定性的観点
     から見た、組織に対する当該リスク制約の重要性、（ⅲ）例えばリスクの集中又は当グループにとって優先順位
     の高いリスクといった、各リスクの特徴、及び（ⅳ）各リスクに関する、当グループのリスク・プロファイルを
     管理するための軽減策の利用可能性の評価が含まれる。
       当グループは、当グループのリスク・プロファイルを、VaR、シナリオ分析、経済リスク資本及び当グループ
     レベルの様々なエクスポージャー制限を含む複数の指標を使用して管理する制約の構造を確立している。当グ
     ループの全体的なリスク制限は、リスク委員会と協議の上、取締役会によって定められ、拘束力を有する。2021
     年度及び2020年度において、取締役会制限の超過はなかった。
                                174/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       また、個別の事業及び法人の特定のリスク・プロファイルを対象とした専用の制約も実施されている。当グ
     ループの全体的なリスク選好について、取締役会がそのリスク委員会と協議して定める制限に定義されるとお
     り、  ExB  RMCは、事業の個別ラインにおけるリスクを管理するために必要とみなされる主要な制限を部門に割り
     当てる責任を負う。部門のリスク管理委員会並びに部門の最高リスク責任者及び法人の最高リスク責任者は、さ
     らに組織内でリスク選好を割り当てる責任を負う。このため、個別の事業及び総合的なリスク負担を詳細に管理
     するよう設計された個別のリスク制限の詳細な枠組みが用いられる。リスク制約は、以下を目的としている。
       ・当グループのリスク選好に対する全体的なリスク負担を制限すること。
       ・全体的なリスク・プロファイルにおける実質上の変更があった場合に、上級経営陣と関連する事業、リスク
        管理及びガバナンス委員会との協議を開始させること。
       ・全事業で一貫したリスク測定を促進すること。
       ・事業への資源の割当について共通の枠組みを提供すること。
       ・当グループの資本基盤を保護するための基礎を提供し、戦略的リスク目標を満たすようにすること。
       制限の責任者が、リスク制限についての警告基準値をレビューする責任を有する。発生源となる事業の性質を
     考慮の上、適切と思料される承認制限より低い水準で、制限超過の可能性に対する警告基準値を設定することが
     できる。リスク制約の設定及び上申の権限を含む役割及び責任を定義する包括的なリスク選好制約の枠組みが整
     備されている。アルケゴスの事案を受け、当グループは、リスク制約の違反に関する上申手続を強化した。すべ
     てのリスク制限について、厳格に定められた是正スケジュール内に是正されなかったリスク制限違反は、CRO及
     び対応するフロント・オフィスの業務執行役員会のメンバーに上申しなければならない。
     リスク・カバレッジ及び管理

       当グループは、当グループの事業活動から生じる様々なリスクに対処するため、幅広い範囲のリスク管理実務
     を行っている。方針、手順、基準、リスク評価及び測定方法、リスク選好の制約、並びにリスクの監視及び報告
     は、当グループのリスク管理実務の重要な構成要素である。当グループのリスク管理実務は、潜在的な損失の分
     析において互いに補い合い、組織全体のリスクの相互依存性及び相互作用の特定を支援し、当グループのエクス
     ポージャーの包括的な見解を提供する。当グループは定期的に当グループのリスク管理実務をレビューして更新
     し、当グループの事業活動との整合性並びに当グループの事業及び財務戦略との関連性を促進するようにしてい
     る。
       リスク管理実務は、業界内で標準化されず、時間をかけて進化してきたため、企業間での比較は有意義でない
     場合がある。当グループの主なリスクの種類には、以下が含まれる。
       ・資本リスク
       ・信用リスク
       ・市場リスク
       ・非金融リスク
       ・モデル・リスク
       ・レピュテーショナル・リスク
       ・ビジネス・リスク
       ・気候関連リスク
       ・フィデューシャリー・リスク
       ・年金リスク
       その他の主なリスクとして資金流動性リスクがあり、これは、当グループが、支払能力を有するが、その債務
     を期限到来時に充足することを可能とする十分な財源を有していないか、又は過度なコストによってのみかかる
                                175/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     財源を確保できるというリスクである。資金流動性リスクの管理については、本報告書の「(A)                                                 流動性及び資金
     調達管理」の項を参照のこと。
       気候関連リスクは、持続可能性リスクの中核要素である。持続可能性リスクは、環境、人々又は社会に対する
     悪影響となる可能性があり、通常は顧客の活動を通じて金融サービスの提供者に起因、寄与、又は直接関連する
     可能性のあるリスクである。これらは、レピュテーショナル・リスクとして現れる場合があるが、信用リスク、
     オペレーショナル・リスク又はその他のリスクとして現れる可能性もある。クレディ・スイスは、当グループ全
     体のレピュテーショナル・リスク・レビューのプロセスにおいて、持続可能性リスクを考慮する。
     資本リスク

     定義
       資本リスクとは、当グループがその活動をサポートし、最低所要自己資本を維持するために十分な資本を有し
     ていないリスクである。バーゼル枠組みの下で、当グループは自己資本の適正性を評価し、内部資本目標を定義
     し、これらの資本目標が当グループの全体的なリスク・プロファイルと現在の経営環境に沿ったものであるよう
     確保するための堅固で包括的な枠組みを維持する必要がある。
     資本リスクの原因

       資本リスクは、当グループのリスク・エクスポージャー、利用可能な資本資源、規制要件及び会計基準から発
     生する。
     資本リスクの評価及び管理

       ストレス・テストの枠組み及び経済リスク資本は、当グループが資本リスクを評価及び管理するために利用す
     るツールである。資本管理の枠組みは、当グループ及びその規制対象子会社に係るすべての規制上の資本要件を
     当グループが満たすよう確保するために設計されている。
     ストレス・テストの枠組みの概要

       ストレス・テスト（又はシナリオ分析）は、例えば、過去又は不利な未来の事象が生じた場合に当グループの
     ポートフォリオに何が生じるか等の仮定的な質問を定式化するリスク管理手法である。適切に開発されたストレ
     ス・テストの枠組みは、上級経営陣がこれらのリスクを特定し、利益及び資本を望ましくない影響から保護する
     ための是正措置を講じる際の強力なツールとなる。
       ストレス・テストは、当グループの財政状態及びリスク・プロファイルが、厳しい経済状況の影響にも耐えら
     れるだけの十分な回復力を備えることができるようにするための全体的なリスク管理に含まれる当グループ全体
     のリスク選好枠組みの基本的要素である。ストレス・テストの結果は、リスク制限に照らして監視され、リスク
     選好に関する議論及び戦略的事業の計画において、また当グループの自己資本充実度に関する内部評価プロセス
     （以下、「ICAAP」という。）をサポートするために使用される。ICAAPは、当グループが直面する重大なリスク
     を特定し、その重要性を正確に評価することを目的としている。当グループ全体のICAAPプロセスの一環とし
     て、当行は、現在の財務状況及び現在の事業プロファイルに予想される変化、当行が事業を展開すると予想され
     る環境、予想される事業計画、予想される財務状況及び将来予定されている資金調達源について評価を行う。リ
     スク選好枠組みの範囲内で、ExB                 RMCは、当グループ全体及び部門別のストレス後の最低資本比率に対応するス
     トレス時のポジション損失制限を設定する。現在、当該制限は、BISのCET1資本比率に基づき設定されている。
     ストレス・テストは、当グループの資本計画及び再建・破綻処理計画（RRP）のプロセスにおいても不可欠なも
     のである。RRPでは、ストレス・テストにより、再建及び破綻処理の資本水準を達成するために必要なシナリオ
     上の重大性を示すことができる。
                                176/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       ストレス・テストにより、リスク選好の枠組みの以下の目的を管理するための重要なインプットが提供され
     る。
       ・規制ベース及びストレス時の状況下における当グループ全体の自己資本の適切性を確保すること。当グルー
        プは、純収益、営業費用合計、法人税等控除前利益及びRWA等の予想財務指標についての一連のシナリオを
        実施している。ストレス後自己資本比率は、当グループのリスク選好に対して評価されている。
       ・安定した利益を維持すること。当グループは、主に利益の安定性リスクを定量的に評価するために使用して
        いる。収益選好度は、当グループの利益安定性に危険を及ぼすような過度のリスク負担を防止するための取
        組みの一環として確立され、監視されている。
       また、当グループは、規制当局の特定の要件を満たす外部で定義されたストレス・テストも実施している。例
     えば、様々な定期ストレス・テスト及び分析の一環として、FINMAは、半期ごとの損失可能性の分析を行うよう
     求めており、これには、２つのストレス・テストが含まれている。2021年度において、FINMAのストレス・テス
     トには、主に欧州債務危機の悪化の結果として世界経済が深刻な景気後退に陥るとの極端なシナリオと、2021年
     度下半期にCOVID-19の感染が猛烈に再拡大し、厳格な抑制策と金融市場の混乱につながることを想定した最新版
     のCOVID-19のパンデミックのシナリオが含まれている。またアルケゴスの事案の結果として、当グループは市場
     のボラティリティ又はストレスが高い時期に、よりリスクの高い担保付カウンターパーティがマージン・コール
     に対応できないことによる予想損失を捕捉するための要素を組み込み、損失可能性分析のストレス・テスト・モ
     デルを改良した。2021年度、クレディ・スイスは、ICAAPの一環として自己資本の充実度を強調するために、グ
     ローバリゼーションの終焉という新しい内部シナリオを策定した。グローバリゼーション終焉のシナリオは、グ
     ローバリゼーションの推進力が弱まり、大幅なリスク回避姿勢と世界的な景気後退をもたらすことを想定してい
     る。
                                177/688












                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     当グループ全体のストレス・テストの方法及び範囲

       ストレス・テストは、過去に基づくストレス・テスト・シナリオ、将来の予測に基づくストレス・テスト・シ
     ナリオ及びリバース・ストレス・テスト・シナリオを用いて、ストレス時におけるポジション損失、収益ボラ
     ティリティ及びストレス時における自己資本比率を判断するために実施される。ストレス・テストの範囲には、
     市場リスク、信用リスク、オペレーショナル・リスク、事業リスク及び年金リスクが含まれる。ストレス・テス
     トには、市場、信用及び営業上の構成要素における変動によりRWAに与えるシナリオ上の影響も含まれる。シナ
     リオは、市場及び事業戦略の進展に応じて定期的に見直され、更新される。
       当グループは、市場が極端な混乱に陥った期間の市場ショックの影響を検討するために過去に基づくストレ
     ス・テスト・シナリオを用いる。重大性レベルを標準化することで、異なるリスクの種類にわたる重大性を比較
     することができる。不調な日や週、重大な事象や極端な事象のシナリオの調整は、近年起きた最悪の動きに関す
     る情報に基づいて行われる。極度の質への逃避（以下、「SFTQ」という。）は、当グループ全体のストレス・テ
     ストの実施及びリスク選好の設定を行う際に用いられる主要なシナリオである。これは、市場ショックとデフォ
     ルトを組み合わせたもので、2008年度／2009年度の金融危機と同様の状況を反映するものである。SFTQシナリオ
     では、金融市場全体における深刻な破綻を、ストレス時のデフォルト率とともに想定している。
       当グループは、過去に基づくシナリオを補完するために、将来の予測に基づくストレス・テスト・シナリオを
     用いる。将来の予測に基づくシナリオは、潜在的なマクロ経済的、地理的及び政策的脅威に重点を置いている。
     内部のエコノミスト、並びにフロント・オフィス、リスク所管及びCFO機能の代表者らで構成されるシナリオ管
     理監視委員会は、将来の予測に基づく複数のシナリオの背景について検討する。シナリオ管理監視委員会は、幅
     広いシナリオをレビューし、主要なマクロ経済上のショックの分析に最適なシナリオを選択する。将来の予測に
     基づくシナリオには、例えば、世界が米中主導の経済ブロックに移行することによる世界的な景気後退の傾向、
     いわゆる新興市場経済の「ハード・ランディング」及び中央銀行の金融政策変更による影響等が含まれている。
     2021年度中、当グループは、以下の将来の予測に基づくシナリオに重点を置いた。
       ・ユーロ圏における金融部門の諸問題：市場がシステム上重要な銀行の支払能力を疑い、ヨーロッパの金融部
        門全体及びユーロ圏の特定の国々を強く圧迫することにより、スイスとEUの関係が崩壊する可能性がある。
        その結果、ユーロ圏及びスイスの経済が後退を余儀なくされる。ヨーロッパから米国市場及び新興市場経済
        への景気後退の波及が、相当なものになると考えられる。
       ・中国及び新興市場「ハード・ランディング」シナリオ：中国は、民間非金融・金融部門で相次ぐデフォルト
        により、深刻な景気後退に陥る。中国の困難な状況が、コモディティ価格の低下、資本の逃避及び域内貿易
        の減少を通じて、すべての大きな新興市場に悪影響を及ぼす。香港ドルは大きな圧力を受け、米ドルと連動
        しなくなる。また、米国及びヨーロッパの経済にも重大な悪影響を及ぼす。
       ・スイス及びユーロ圏の危機シナリオ：米中貿易戦争が激化し、ユーロ圏を含むより多くのセクターと国が景
        気後退に巻き込まれる。スイスは貿易戦争に巻き込まれ、景気後退は政策の不確実性をさらに高めているEU
        に対する現地の世論を硬化させ、スイスの市場及び経済に与える損害を深刻化、長期化させる。国家財政は
        急激に悪化し、相次ぐ信用格付けの格下げに苦しむソブリン、銀行、一部の大手企業の債務不履行が急増す
        る。
       ・スイスの景気後退シナリオ：スイスで前例のない大幅な利上げが行われた場合の影響を想定している。積極
        的な金融引締策がスイスの深刻な景気後退を誘発する。金利の急騰及び移民の減少が引き金となり、住宅価
        格が大きく下落する。信用の質と担保の劣化により、構造的な金融セクターの不安定化が懸念される。銀行
        は融資を大幅に減らし、景気後退を悪化させ、長期化させる。世界の投資家は、スイスでの事象が世界市場
        に与える影響は小さいと見ている。
                                178/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       ・グローバリゼーション終焉のシナリオ：米中が二国間の市場アクセス、知的財産権、技術等における分離を
        行い、世界が米中主導の経済ブロックに移行することを想定している。グローバルなサプライチェーンの急
        激かつ非常に破壊的な展開がある。より多くの国が保護主義的な措置に転じる。中国経済が不況に陥り、新
        興 市場へも波及する。貿易、投資、資本の流れに対する障壁の増加により、新興国にも悪影響が及ぶ。欧米
        を含む世界の主要経済大国が景気後退に陥る。引き金となった事象は、市場全体のリスク回避姿勢を著しく
        高め、株価が急落し、信用スプレッドは大幅に拡大する。アジア太平洋市場に焦点を当てたG-SIBの金融機
        関が債務不履行寸前まで追い込まれる。
       当グループは、また、質への逃避ライトシナリオ（以下、「FTQライト」という。）を使用しているが、これ
     は、SFTQより影響の重大性は低いが発生の可能性は高い３年に１度の可能性シナリオである。FTQライトは、当
     グループの収益の頑健性をテストするために使用される。
       企業リスク管理機能部門が管理する上記の当グループ全体のストレス・テストのシナリオに加え、様々な補完
     的シナリオも、当グループ全体の集中リスクを軽減するために、信用リスク所管及び市場リスク所管等を含む世
     界のリスク所管機能により利用されている。
       当グループは、従来のストレス・テストを補完し、事業モデルの脆弱性についての当グループの理解を深める
     ために、リバース・ストレス・テスト・シナリオを用いる。リバース・ストレス・テスト・シナリオは、潜在的
     な事業存続の障害を特定するため、最も深刻な内部資本のシナリオを活用する。これは現在の自己資本の水準か
     ら逆算し、当グループのリスク選好度に反する損失額を算出して行われる。経営陣は、シナリオによってモデル
     化された影響に加え、ビジネス・モデルの破綻につながるさらに特異な影響（例えば、非金融リスクの事象、大
     口カウンターバーティの不履行、信用格付けの引下げ、風評被害及び顧客の喪失等）を想定している。
     経済リスク資本の概要

       経済リスク資本は、規制上又は会計上のルールというよりは、経済の実態に照らしてリスクを測定するもので
     あり、市場、事業及び経営状況が危機的な状態であっても、１年間は目標財務力（当グループの長期信用格付）
     を前提とする支払能力を維持して事業を継続するために必要な資本額を見積るものである。この枠組みにより、
     当グループは、「事業継続時」及び「事業破綻時」の両方のシナリオにおいて適正資本及び支払能力に関するリ
     スクを評価、監視及び管理することが可能となっている。「事業継続時」シナリオでは、当グループは、業務の
     継続性を確保するために損失を吸収する十分な資本を保持する。「事業破綻時」シナリオでは、当グループは、
     想定外の損失を信頼水準99.97％で吸収するため及び公的資産に頼ることなく秩序ある破綻処理を行うための資
     金調達を行うために十分な資本を保持する。経済リスク資本は、当グループのRRPプロセスを補完する。
                                179/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ポジション・リスクの分類
                     把握されたリスク
     信用リスク                ・貸付商品（貸出金及び信用保証を含む。）又はデリバティブの形態で直接的
                      に保有されるインベストメント・バンキング及びプライベート・バンキング
                      の信用エクスポージャー並びに引受コミットメント及びトレーディング勘定
                      の在庫等のより短期のエクスポージャー並びにデリバティブ、買戻条件付取
                      引及び貸付有価証券の担保の発行者に関する信用エクスポージャーに関連す
                      る取引先の債務不履行のリスク、経済リスク資本の枠組みにおいて把握され
                      ない決済リスク
                     ・プライベート・バンキングの企業及びリテールの信用エクスポージャーに関
                      連する信用度の潜在的変動
     非取引信用スプレッド・リスク                ・インベストメント・バンキングの信用エクスポージャーに関連する信用度の
                      潜在的変動
     証券化商品                ・商業用及び住宅用不動産取引（不動産担保証券、抵当貸付及び競売で取得し
                      た不動産を含む。）、及びその他の証券化商品（資産担保証券を含む。）
                     ・一定の市場リスク・ヘッジからの利益
     取引リスク                ・金利、信用スプレッド、為替レート、株価及びコモディティ価格並びにボラ
                      ティリティ、エクイティ・リスク裁定取引、ライフ・ファイナンス及び訴訟
                      活動、並びに流動性ヘッジファンド・エクスポージャー
                     ・現在は当グループの取引リスク（主に債券及び株式取引）のための経済リス
                      ク資本モデルで実行されていないリスク（一定のベーシス・リスク、高次リ
                      スク及び資産クラス間のクロス・リスク等）
     エクイティ投資                ・プライベート・エクイティ及びその他の非流動性エクイティ投資エクスポー
                      ジャー
       当グループにおいては、経済リスク資本は主に「事業破綻時」シナリオにおける資本管理のためのツールとし
     て使用されており、市場リスク、信用リスク、オペレーショナル・リスク、年金リスク及び費用リスク等の定量
     化可能なリスクによる一体的な影響を測定する。さらに、経済的リスク資本は、当グループ内の特定の事業に関
     するリスク管理目的でも使用されている。
     経済リスク資本の手法及び範囲

       経済リスク資本は、想定外の損失を信頼水準99.97％で吸収するために必要な水準に設定される。当グループ
     の経済リスク資本モデルは、当グループの事業活動に関連する定量化可能なリスクを一貫した方法で測定するた
     めに使用される一連の手法である。経済リスク資本は、ポジション・リスク（市場リスク及び信用リスクに対す
     る当グループのエクスポージャーを反映する。）、オペレーショナル・リスク及びその他のリスクについて、各
     リスク分類のための適切な手法を用いて、別々に算出される。経済リスク資本は、ポジション・リスク、オペ
     レーショナル・リスク及びその他のリスクを合計することにより算出される。
       ポジション・リスクは、当グループの貸借対照表上及びオフバランスシートのポジションのポートフォリオか
     ら１年間の保有期間について生じる想定外の損失の水準であり、市場リスク及び信用リスクを含む。ポジショ
     ン・リスクは、「事業継続時」シナリオを反映して、リスク管理目的での99％の信頼水準で、また「事業破綻
     時」破綻処理シナリオを反映して、資本管理目的での99.97％の信頼水準で算出される。当グループのポジショ
     ン・リスクの分類は、「ポジション・リスクの分類」の表に記載のとおりである。当グループの全体的なポジ
     ション・リスクを判断するため、当グループは、リスクの種類間にわたる分散化の効果を検討する。リスク管理
     目的でポジション・リスクを分析する際には、当グループは、分散化の効果前後の個別のリスクの種類について
     検討する。
       オペレーショナル・リスクとは、不適切若しくは機能不全の内部手続、人員若しくはシステム又は外的要因に
     より生じる財務上の悪影響である。当グループは、内部モデルを使用して、オペレーショナル・リスクについて
     の経済資本要件を、99.97％の信頼水準で１年間の保有期間の場合について算出する。
       対象となるその他のリスクには、経費リスク、年金リスク、所有不動産リスク、利用可能経済資本と経済リス
     ク資本の間の為替リスク及び繰延株式報奨からの利益が含まれる。
                                180/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       利用可能経済資本は、バーゼルの枠組みに基づき報告されたBISのCET1資本に基づく損失を吸収するために利
     用可能な資本に係る当グループの内部見解のことであり、当グループの経済リスク資本との一貫性を持たせるた
     め、  経済的な調整が適用される。
       経済リスク資本カバレッジ比率は、当グループの業務上の支払能力を監視及び管理するための主要なコント
     ロール基準である多数の所定基準範囲と併せて運用される。経済リスク資本カバレッジ比率が125％を下回った
     場合には上級経営陣によるレビューが求められる。カバレッジ比率が100％を下回った場合には、リスク軽減又
     は資本対策等の対策が直ちに取られる。取締役会は、このカバレッジ比率の最低レベルを80％に設定した。
     資本リスクのガバナンス

       資本リスクについて、シナリオ管理監視委員会は、当グループ全体のシナリオ調整及び分析のプロセス（シナ
     リオ設計及びシナリオの結果の評価と承認を含む。）に対する責任を負う。ストレス・テストは、定期的に実施
     され、ストレス・テストの結果、傾向情報及び補足分析は、取締役会、上級経営陣及び規制当局に報告される。
     当グループは、リスク・プロセス＆基準委員会（以下、「RPSC」という。）のガバナンスの下、機能承認委員会
     であるモデル承認・統制委員会（以下、「MACC」という。）及びNFRM資本データ委員会が管理する包括的なスト
     レス・テスト・モデルを有しており、新規及び変更されたモデル及び手法を承認している。機能承認委員会のメ
     ンバーには、市場リスク、流動性リスク、信用リスク及びオペレーショナル・リスク等の関連するリスク機能の
     専門家、並びに当グループの各部門、主要な法人及び統制機能の代表者を含む。
       当グループの経済リスク資本モデルは、経済リスク資本モデル及び手法を承認するMACCによって同様に管理さ
     れている。
     信用リスク

     定義
       信用リスクとは、借手若しくは取引先がその金融債務を履行することができない場合又は借手若しくは取引先
     の信用度が悪化した場合に生じる財務損失のリスクである。債務不履行事由の発生の際、銀行は通常、債務者が
     負担すべき金額から、差押、担保の流動化、債務会社の再編成又はその他の債務者からの回収資金から生じる回
     収額を差し引いた額の損失を負担する。取引先の信用度の変化は、公正価値で評価される資産の評価に影響を及
     ぼし、評価の変更は連結損益計算書に計上される。
     信用リスクの原因

       信用リスクは、当グループの各部門における事業戦略の実行から発生する可能性があり、貸付商品（貸出金及
     び信用保証を含む。）又はデリバティブの形式で直接保有するエクスポージャー、引受コミットメント等の短期
     エクスポージャー、並びに典型的な証券と資金の同時決済（DVP）の体系外での現金又は証券の交換に関連する
     決済リスク等のリスク・ポジションを含む。部門については、信用リスクの主な原因は、「部門別の信用リスク
     の主な原因」の表に示されている。
                                181/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     信用リスクの評価及び管理方法

       当グループは、当グループ全体にわたる信用リスクの一貫した評価、測定及び管理を定めた信用リスク管理の
     枠組みを使用している。内部リスク見積り及びRWAのための信用リスク・エクスポージャーの評価は、PD、LGD及
     びEADからなるモデルに基づいて計算される。信用リスクの枠組みには、以下の中核要素が組み込まれている。
       ・取引先及び取引の評価：内部信用格付（PD）の適用、取引先及び取引に関連するLGD及びEADの値の割当
       ・与信限度：エクスポージャーに対する主要なリスク・コントロールとしての役割を果たし、過度のリスクの
        集中を防止するための、与信限度の設定（委任された権限保有者による承認を条件とし、想定エクスポー
        ジャー、潜在的な将来のエクスポージャー及びストレス・エクスポージャーに基づく限度を含む。）
       ・与信管理、減損及び引当金：悪化及び後発的な影響の早期特定を支援する信用エクスポージャーの継続的な
        監視及び管理を支えるプロセス
       ・リスク軽減：現金売買、参加持分、担保、保証、保険又はヘッジ商品の使用を通じた信用エクスポージャー
        の積極的な管理
       現在の及び将来の潜在的なエクスポージャー指標を用いた従来の信用エクスポージャーの測定、監視及び管理
     に加えて、当グループは、様々な内部ストレス・テスト・シナリオの影響に関する取引先及びポートフォリオの
     信用リスク評価を実行する。当グループは、市場動向に起因する信用リスク・エクスポージャーへの影響をシナ
     リオの説明に従って評価し、集中度又はテール・リスクの特定をさらに支援する。当グループのシナリオ群に
     は、過去のシナリオ並びに市場リスク及び企業リスクの管理機能により使用されるシナリオに沿った将来予測シ
     ナリオが含まれる。アルケゴスの事案を受け、当グループは、ストレス・シナリオの影響を含む信用リスクの制
     限に関するガバナンスを強化し、重大な違反についてはExB                               RMC及びリスク委員会を含む上級経営陣への上申が
     必要となる。
     取引先及び取引の評価

       信用リスク所管は、当グループが信用エクスポージャーを有する取引先及び顧客を査定及び評価する。取引先
     及び顧客の大部分について、信用リスク所管は、各取引先のPDを反映することを意図した内部信用格付を決定す
     るために、内部で開発された統計的格付モデルを使用する。これらの格付モデルは、内部の実績に対してバック
     テストが実施され、モデル開発から独立した部署により検証され、バーゼル枠組みのA-IRB手法に基づき規制上
     の資本の算出への適用が当グループの主な規制当局により承認されている。バックテストからの発見事項は、将
     来の格付モデル開発のための重要なインプットの役目を果たす。
                                182/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     部門別の信用リスクの主な原因
     スイス・ユニバーサル・バンク部門                  不動産金融、企業顧客への貸付及び金融担保に対する貸付
     インターナショナル・ウェルス・マ                  金融担保及び実物資産（不動産、船舶、航空機等）に対する貸付並びに
     ネジメント部門                  コーポレート貸付
     アジア太平洋部門                  主に上場金融商品を担保とする超富裕層及び起業家顧客への貸付、アジア
                       太平洋地域の法人に対する担保付及び無担保の貸付
     インベストメント・バンク部門                  企業顧客に対するローン引受コミットメント及び貸付コミットメント、銀
                       行、保険会社、資産運用会社及びヘッジファンドを含む世界的な機関顧客
                       に対する証券金融及びデリバティブ商品を含む市場及びトレーディング活
                       動。デリバティブの利用を通じて、顧客は金利、信用スプレッド、外国為
                       替レート又は株価等のリスク要因の変動にさらされることがある。
     コーポレート・センター                  貸借対照表管理を通じたマネー・マーケット・エクスポージャー、中央清
                       算機関との信用エクスポージャー、及び過去のポジション
     各部門は2021年12月31日まで有効なクレディ・スイスの組織体制を示している。
       内部の統計的格付モデルは、定量的要因（例えば、金融経済指標及び市場データ）と定性的要因（例えば、信

     用情報及び景気傾向）の組み合わせに基づいている。
       統計的格付モデルが使用されない残りの取引先については、内部信用格付は、同業者分析、業界比較、外部格
     付及び調査等の多様なインプットとともに専門の審査役の判断を利用した、構造化された専門家アプローチに基
     づき割り当てられる。
       取引先の格付に加えて、信用リスクは、個人の取引のリスク・プロファイルを評価し、優先順位、保証及び担
     保等の具体的な契約条件を反映した取引格付を割り当てる。
       内部信用格付は、外部の信用格付（該当する場合）とは異なる可能性があり、定期的なレビューの対象とな
     る。当グループの内部格付は、各格付に関連するPDの範囲に対してマッピングされ、かかるPDの範囲は、内部
     データ及び外部のデータ・ソースを使用し、過去の債務不履行に関する実績に基づき調整される。
       LGDは、債務不履行が生じた場合に信用エクスポージャーに発生する可能性がある損失の規模を見積るもので
     ある。当グループは、取引の構造及び担保又は保証等の信用軽減措置に基づいて信用エクスポージャーに対して
     LGDを割り当てる。LGDの値は、マクロ経済環境の下降を反映し、回収コストを含めるために調整される。
       EADは、債務不履行が生じた場合の信用エクスポージャーの予想金額を示したものであり、現在の実行済エク
     スポージャー及び信用エクスポージャーの将来展開に関する予測を反映している。貸出金エクスポージャーにつ
     いては、現在の利用と承認された信用枠の金額との間の追加的な実行金額を予測するため、信用換算係数が適用
     される。デリバティブ等の取引商品に関連する信用エクスポージャーは、統計モデルを使用したシミュレーショ
     ンに基づいている。
       当グループは、与信限度並びに信用ポートフォリオ管理、信用方針、管理報告、リスク調整業績測定、経済リ
     スク資本の測定・割当及び財務会計を承認、確立及び監視する目的で、一貫して内部格付手法を使用している。
     与信限度

       当グループの信用エクスポージャーは、想定エクスポージャー、潜在的な将来のエクスポージャー及びストレ
     ス・エクスポージャーに関連して適用される与信限度に従って、取引先及び最終親会社のレベルで管理される。
     与信限度は、通常はエクスポージャーが契約された貸出金額に関連する融資事業を制限するために設定され、同
     様に、通常はエクスポージャーが将来のエクスポージャー額のモデル・ベースの見積りの対象となるトレーディ
     ング事業に関連して設定される。取引先及び関連会社のグループに対する与信限度は、信用エクスポージャーが
     発生する部門内での委任された権限に基づく正式な承認の対象となり、規模又はリスク・プロファイルの観点か
     ら重要である場合には、さらに当グループの最高与信責任者又はCROに上申される。現在又は潜在的な信用エク
     スポージャーに基づく与信限度に加え、各部門は、ストレス・シナリオの結果を含むその他のリスク指標に基づ
     き、リスクを抑制するために追加の制限を適用することができる。アルケゴスの事案を受けて、取締役会は、
                                183/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     2021年度中に取締役会の戦術的危機管理委員会による審査の対象となった最も重要な信用エクスポージャー及び
     取引に関する与信限度額の承認について、追加の上申要件を義務付けた。2022年初頭に取締役会が戦術的危機管
     理 委員会を整理したことを受け、リスク委員会のメンバーへの上申が求められている。
       取引先及び最終親会社のエクスポージャーに加えて、与信限度及びその許容度は、特定の産業、国又は商品等
     へのリスクの集中を監視及び管理するために、ポートフォリオレベルでも適用される。また、信用リスクの集中
     は、信用・リスク管理委員会により定期的に監督されている。
     信用の監視、減損及び引当金

       信用度の監視プロセスは、顧客の信用度の変化の可能性の早期特定をもたらすために実施されており、定期的
     な資産及び担保品質のレビュー、事業及び財務諸表の分析並びに関連する経済及び業界の調査を含んでいる。信
     用リスク所管は、定期的に更新される警戒リストを維持しており、信用度が悪化するおそれのある取引先を再評
     価するためにレビュー会議を開催する。顧客及び取引先の信用度のレビューは、資産又はコミットメントの会計
     処理に基づくものではない。
       信用度の悪化により債務不履行が生じる可能性が高い場合、信用エクスポージャーは、信用リスク所管内の地
     域別回収管理機能に移管される。かかるエクスポージャーに関する貸倒引当金の決定は、エクスポージャーのプ
     ロファイル及び回収の見込みの評価に基づいている。回収管理における貸出金の回収可能性は、定期的にレ
     ビューされる。レビューの頻度は、それぞれのポジションの各々のリスク・プロファイルに準拠する。
       当グループは、償却原価で評価される貸出金のうち、潜在的に問題のある貸出金、不良貸出金、未収利息不計
     上貸出金又は貸出条件緩和貸出金として具体的に分類されるものについて減損手続を有している。当グループ
     は、特定の貸倒引当金を維持しているが、当グループは当該評価引当金を既存の信用ポートフォリオにおいて特
     定された損失の合理的な見積額であると考えており、また、該当する場合には担保価格を考慮し、すべての取引
     先の定期的かつ詳細な分析に基づいて信用損失に備えている。元本又は利息のいずれかの返済に関して不確実性
     が存在する場合は、これに応じて特定の貸倒引当金が積み立てられ又は調整される。特定の貸倒引当金は、回収
     管理機能により、借手のリスク・プロファイル又は信用関連事象に応じて、定期的に再評価される。貸倒引当金
     の妥当性は、信用ポートフォリオ＆引当金レビュー委員会が定期的にレビューする。
                                184/688









                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     クレディ・スイス取引先格付
     格付    PDの範囲（％）        定義       S&P   フィッチ     ムーディーズ      詳細
     AAA    0.000－0.021        実質リスクなし       AAA   AAA     Aaa      極めて低リスク。非常に高い長期的安定性。極端な
                                     状況下でも支払可能。
     AA+    0.021－0.027        最低限のリスク       AA+   AA+     Aa1      非常に低リスク。長期的安定性。永続的悪条件下で
     AA    0.027－0.034               AA   AA     Aa2      も十分な返済源あり。極めて高い中期的安定性。
     AA-    0.034－0.044               AA-   AA-     Aa3
     A+    0.044－0.056        若干のリスク       A+   A+     A1      低リスク。短中期的安定性。若干の悪化は長期的に
                                     吸収可能。非常に困難な状況下でも短中期的には支
     A    0.056－0.068               A   A     A2
                                     払可能。
     A-    0.068－0.097               A-   A-     A3
     BBB+    0.097－0.167        平均的なリスク       BBB+   BBB+     Baa1      中～低リスク。高い短期的安定性。中期的存続に適
     BBB    0.167－0.285               BBB   BBB     Baa2      切な内容。短期的に非常に安定。
     BBB-    0.285－0.487               BBB-   BBB-     Baa3
     BB+    0.487－0.839        許容範囲のリス       BB+   BB+     Ba1      中程度のリスク。短期間のみの安定性。中期的に小
     BB    0.839－1.442        ク       BB   BB     Ba2      幅な悪化のみ吸収可能。短期的に安定。年度内に予
     BB-    1.442－2.478               BB-   BB-     Ba3      測される信用リスクの増加なし。
     B+    2.478－4.259        高リスク       B+   B+     B1      リスクの増加。将来の不測の悪化を吸収する能力は
     B    4.259－7.311               B   B     B2      限定的。
     B-    7.311－12.550               B-   B-     B3
     CCC+    12.550－21.543        非常に高リスク       CCC+   CCC+     Caa1      高リスク。将来の不測の悪化を吸収する能力は非常
     CCC    21.543－100.00               CCC   CCC     Caa2      に限定的。
     CCC-    21.543－100.00               CCC-   CCC-     Caa3
     CC    21.543－100.00               CC   CC     Ca
      C     100        切迫した又は実        C     C       C       重大な信用リスク（取引先の経営不振及び／又は債
     D1    デフォルト・リ        際の損失       D   D           務不履行等）が具体化。将来の悪化が直接貸し倒れ
     D2    スク具体化                            につながるため、適切な個別引当金の計上が必要。
     格付Cの取引は潜在的に問題のある債権であり、格付D1の取引は不良資産であり、格付D2の取引は未収利息不計上である。
       一般的な貸倒引当金は、減損として具体的に特定されていないすべての貸出金及び償却原価で保有するその他

     の金融資産並びに関連するオフバランスシートの信用エクスポージャーに対して見積られる。貸倒引当金繰入額
     及び貸倒引当金の算定方法は、米国GAAPに基づく現在予想信用損失（CECL）手法の要件を満たす、将来予測的な
     予想損失アプローチである。貸付ポートフォリオの内在的な信用損失を確定させる手法は、特別モデルを介して
     予想される全期間の信用損失を計算することから算出され、定性的オーバーレイ・プロセスによる重要な経営判
     断を必要とする。モデルの将来予測的な要素は、ポートフォリオ固有及び地域固有のマクロ経済要因の予測を通
     じて反映される。これらのシステマティック・リスクの要素に加えて、モデルには固有リスク要因が含まれてい
     る。定性的な調整は、モデルでは把握されない残りの固有リスク及びポートフォリオ固有リスクを反映してい
     る。これらのモデルの調整は、内部及び／又は外部のデータに基づいている。PDの見積値には時間依存性の将来
     予測的要素も含まれる。LGDの見積値には貸出金固有の属性を含むことがある。さらに、選択されたLGDモデルに
     は、将来予測的要素が含まれている。LGDモデルと同様に、EADモデルは貸出金固有の情報及び／又は将来予測的
     な情報を含むことがある。モデルの結果は、月例レビュー・プロセスの対象となり、関連する予想信用損失の評
     価はCRO及びCFOが共同して議長を務める上級経営陣承認委員会（以下、「SMAC」という。）による承認を必要と
     する。SMACは、当グループの非減損信用エクスポージャーの予想信用損失引当金及び引当金繰入額の最終的な承
     認機関であり、シナリオの加重確率及びベースとなるマクロ経済要因の承認も行う。
       公正価値で保有される貸出金に係る信用度の変化は、収益に直接計上される評価の変更に反映されているた
     め、償却原価ベースで評価される貸出金のみを含む減損貸出金残高には含まれない。
                                185/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     リスク軽減

       実行済み及び未実行の信用エクスポージャーは、履行強制可能な法律文書により裏付けられた金融担保及び非
     金融担保をとること、並びにクレジット・ヘッジ技術を利用することにより管理されている。現金、市場性証券
     （例えば株式、債券又はファンド）及び保証の形式による金融担保は、内在的な信用損失リスクを軽減し、債務
     不履行の場合の回収額を向上させる役割を果たしている。証券の形式で受領される金融担保は、適格性に関する
     コントロールの対象であり、エクスポージャーが十分に担保され続けているよう確保するため、資産の種類に応
     じて、頻繁に行われる市場評価により裏付けられる。担保の質によって、適切なヘアカットがリスク管理目的で
     適用される。
       顧客はまた、選択した商品又は発行体のデリバティブ契約を通じてポジションを取り、顧客は裏付けとなる証
     券のパフォーマンスにさらされる場合もある。かかるポジションは、シンセティック・ファイナンスを提供し、
     証券の直接融資と同様のリスクを伴い、しばしばヘッジファンド等の顧客とともに実行される。これらのポジ
     ションは、厳密に監視され、証拠金の対象となる。
       住宅用及び商業用不動産、有形資産（例えば船舶又は航空機）、在庫並びに商品等の非金融担保は、信用エク
     スポージャーの種類及び担保カバレッジ比率によって、信用審査時に評価され、その後は定期的に評価される。
       担保に加えて、当グループは、単一銘柄及びインデックスのクレジット・デフォルト・スワップ、並びにスト
     ラクチャード・ヘッジ及び保険商品により提供されるプロテクションの形式による信用ヘッジも利用している。
     信用ヘッジは、貸出金ポートフォリオから生じるリスク、貸出金引受エクスポージャー及び取引先信用リスクを
     軽減するために使用される。ヘッジは、特定の取引先の債務不履行又は全体的な信用リスク・ポートフォリオに
     影響を与える、より広範な市場の低迷からの損失のリスクを低減することを意図している。信用ヘッジ契約は、
     典型的には二者間又は中央決済のデリバティブ取引であり、担保付取引の取決めに従う。ヘッジによるリスク軽
     減は、ベーシス・リスク又は期間のリスクを適切に特定し、管理できるようにするために評価される。
       担保及びヘッジ戦略に加えて、当グループは、その貸出金ポートフォリオの積極的な管理も行っており、さら
     なるリスク軽減の一種として、貸出金ポートフォリオにおけるポジションの売却又はサブ・パーティシペーショ
     ンを行うことがある。
     信用リスクのガバナンス

       信用リスクは、信用リスク機能及び部門の最高リスク責任者により管理及び統制され、方針及び委員会の包括
     的な枠組みが適用されている。重要なプロセスは、当グループの最高与信責任者を含む信用リスクによる定期的
     な監督確認によりレビューされる。全体として、信用リスクは部門別リスク管理委員会及び小委員会を含む部門
     別リスク管理の連携によって管理され、当グループレベルの信用エクスポージャーの総合的な見解によって補完
     される。
       当グループの最高与信責任者は、信用リスク機能の全体的な管理及び監督を支援するため、エグゼクティブ・
     ガバナンス＆変更委員会を設置した。同委員会は、信用リスク内の主要機能の上級職員及び部門の最高与信責任
     者から構成される。ガバナンスの枠組みは、信用リスクの枠組みの主要分野を対象とする委員会構造に基づいて
     おり、これには、信用リスク選好委員会、信用リスク方針委員会、信用リスク・コントロール委員会並びに各種
     のプロジェクト及び変更に関連するガバナンス委員会が含まれる。ガバナンスの枠組みは、グローバル信用リス
     ク機能の適切な監督及び当グループの信用エクスポージャーの管理のための必要なグローバル基準の維持を確保
     する。
     信用リスク・レビュー

                                186/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       信用リスク内のガバナンス及び監督の検査は、信用リスク・レビュー機能によって補完される。信用リスク・
     レビュー機能は、信用リスク管理から独立しており、機能上はリスク委員会議長の直属で、管理上はCROの監督
     下にある。信用リスク・レビューは、当グループの信用エクスポージャー並びに信用リスク管理に関する実務を
     評 価する。
      次へ

                                187/688


















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     市場リスク

     定義
       市場リスクとは、市場リスク要因の変動から生じる財務損失のリスクである。財務損失をもたらす市場リスク
     要因の変動とは、金利、信用スプレッド、為替レート、株価及びコモディティ価格並びに市場ボラティリティ及
     び資産クラス間の市場価格の相関関係等のその他の要因における不利な変化のことである。典型的な取引又は金
     融商品におけるポジションは多くの異なる市場リスク要因にさらされる可能性がある。市場リスクは、トレー
     ディング活動及び非トレーディング活動の両方から生じる。
     トレーディング市場リスク

     トレーディング市場リスクの原因
       市場リスクは、主にインベストメント・バンク部門（グローバル・トレーディング・ソリューションズを含
     む。）における当グループのトレーディング活動から生じるものである。当グループのトレーディング活動に
     は、通常は、公正価値ポジション並びにデリバティブ市場を含め、顧客の利便性及びマーケット・メーキングを
     目的とした発行市場及び流通市場の活動への当グループの関与から発生するリスクが含まれる。
       当グループは、デリバティブ及び仕組商品を含む幅広い取引商品やヘッジ商品を使用して、主要な取引市場で
     グローバルに事業を行っている。仕組商品は、しばしば金融商品の組み合わせを使用してカスタマイズされた取
     引であり、特定の顧客又は内部のニーズを満たすために実行される。当グループは広範な商品と市場に参加して
     いるため、当グループの取引戦略はそれに対応して多様であり、エクスポージャーは一般的に様々なリスクと場
     所に分散している。
       ポートフォリオ（当グループの仕組商品に組み込まれたデリバティブ要素を含む。）に関連する市場リスク
     は、当グループの全体のリスク管理の枠組みの一部として積極的に監視及び管理されており、当グループのVaR
     測定に反映されている。
     トレーディング市場リスクの評価と管理

       当グループは、当グループが取り組む多くの事業活動全体を通して比較可能なエクスポージャーを計算できる
     市場リスクの測定及び管理方法を使用し、特定の商品やポートフォリオの特有の性質をモデル化することに特化
     したツールを利用している。これらのツールは、社内での市場リスク管理、市場リスク報告及び社外への開示の
     ために使用される。当グループのトレーディング市場リスクのための主要な市場リスク測定方法は、VaR、スト
     レス・テストの枠組みに含まれるシナリオ分析、当グループの経済リスク資本に含まれるポジション・リスク、
     及び感応度分析である。これらの測定方法は、当グループの市場リスク評価において互いに補完し合い、当グ
     ループレベルのトレーディング市場リスクを測るために使用される。当グループのリスク管理手法は、適切かつ
     目的に適合することを確保するために、定期的にレビューされる。
       2021年のアルケゴスの事案を受けて、市場リスク機能は新たにカウンターパーティ市場リスク機能を設置し
     た。この機能は、既存の信用リスクへのアプローチを補完するために、商品関連の市場リスクの知識を活用し、
     カウンターパーティ・リスクの管理を補助するために設定されている。
     バリュー・アット・リスクを使用したトレーディング市場リスクの測定

       VaRは、一定の信頼水準では超過されないと想定される、一定の保有期間についての金融商品の指定された
     ポートフォリオに関する潜在的な損失を定量化するリスク測定方法である。ポジションは、商品別ではなくリス
     クの要素別に集約される。例えば、金利リスクVaRは、幅広い金利商品（金利、スワップ及びスワップション
     等）に加え、金利リスクが主たる市場リスク要因ではないその他の商品（外国為替、デリバティブ及び株式デリ
     バティブ等）に影響を与える金利変動によって生じる潜在的損失も把握する。VaRの使用は、異なる事業間での
                                188/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     リスクの比較を可能にする。VaRはまた、ポートフォリオ多様化の利益を考慮に入れて、異なる資産の間の過去
     の相関関係を反映させるために、ポートフォリオ内の様々なポジションを集約及びネッティングする手段を提供
     す る。当グループのVaRモデルは、すべての資産クラスにわたる包括的な一連のリスク要因を考慮するよう設計
     されており、銀行勘定内の一定の為替リスク及びコモディティ・リスクも含んでいる。
       VaRは、リスク管理における重要なツールであり、市場リスクにさらされている当グループの活動から生じる
     定量化可能なリスクを毎日測定するために使用されている。また、VaRは、制限監視、財務報告、規制資本の算
     出及び規制上のバックテストについても、主要なリスク測定方法の１つである。
       当グループのVaRモデルは、妥当な将来の取引損失を導き出す過去のデータ動向に基づいている。当該モデル
     は、より近時の事象により重みを置く指数関数的加重の使用と、極端に有害な事象がモデルにおいて考慮される
     ようにするための期待ショートフォールの測定基準の使用により、市況の変化に反応する。当グループでは、リ
     スク管理（制限監視及び財務報告を含む。）、規制資本算出及び規制上のバックテスト目的で、同一のVaRモデ
     ルを使用しているが、考慮される信頼水準、保有期間、過去の参照期間及び金融商品の範囲は異なる可能性があ
     る。
       リスク管理VaRについて、当グループは、過去２年間連続のデータ、１日の保有期間及び98％の信頼水準を使
     用している。これは、１日当たりの値洗い取引損失が報告されたVaRを超過する可能性が、複数年の観察期間に
     わたる取引日100日において平均２回以下であることを想定するものである。98％の信頼水準のVaRは、同等の期
     待ショートフォール手法を使用して計算される。期待ショートフォールの指標は、信頼水準を超えた潜在的な最
     悪の損失の平均を表す。リスク管理VaRは、当グループが資本目的の規制VaRを測定するために使用するモデルと
     密接に連携している。しかし、規制VaRと比較すると範囲が広く、トレーディング勘定の証券化及び公正価値で
     保有する銀行勘定ポジションを含んでいる。当グループのリスク管理VaRの範囲は、内部リスクの枠組み及び管
     理プロセスとの整合性を確保するために、定期的に見直されている。
       規制資本目的では、当グループは、バーゼルの市場リスクの枠組みに基づき運用しており、これには、規制資
     本の算出について、規制VaR、ストレスVaR、IRC、RNIV、ストレスRNIV及び証券化のための規制上定められた標
     準的手法という要素が含まれている。資本目的の規制VaRでは、過去２年間のデータ、10日の保有期間及び期待
     ショートフォール手法を使用して計算された99％の信頼水準を使用している。この測定は、トレーディング勘定
     におけるリスク並びに銀行勘定における外国為替リスク及びコモディティ・リスクを把握するために設計された
     ものであり、証券化ポジションは、規制上の目的では証券化手法により扱われるため、除外される。ストレス
     VaRは、2006年から現在までの長期間の過去のデータセットから選択した、当グループの重大な金融ストレスの
     期間を反映する継続的な１年間の観察期間について当グループの現在のポートフォリオに対する規制VaRの計算
     を再現するものである。過去のデータは、より長期間の過去の潜在的損失事象の把握を可能とし、市場リスクに
     ついての最低資本要件の景気循環増幅効果を減らすことに役立つ。IRCは、規制VaRの前提である10日の保有期間
     では適切に把握されない可能性があるトレーディング勘定のポジションに係るデフォルト及び遷移リスクに対す
     る規制上の資本賦課である。RNIVは、例えば十分な過去の市場のデータがないためにVaRモデルでは適切に把握
     されない様々なリスク（一部のベーシス・リスク、高次リスク及び資産クラス間のクロス・リスク等）を把握す
     る。
       バックテストVaRでは、過去２年間のデータ、１日の保有期間及び期待ショートフォール手法を使用して計算
     された99％の信頼水準を使用している。この測定は、トレーディング勘定におけるリスクを把握するものであ
     り、証券化ポジションを含んでいる。バックテストVaRは、規制資本の計算のために使用される構成要素ではな
     いが、バックテストの例外の数が規制上の基準値を超えた場合には規制資本乗数を通じて影響を及ぼす可能性が
     ある。
       規制資本目的の当グループの市場リスク測定方法で使用される仮定値は、BCBSにより公表された基準その他の
     市場リスク測定のための国際基準に適合するものである。当グループは、市場リスクの必要資本の計算に当グ
                                189/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ループの規制VaRモデルを使用することについて、FINMA及びその他の当グループの子会社の規制当局からの承認
     を取得している。当グループのVaR手法の継続的な改善は、その重要性によって規制当局の承認又は通知の対象
     と なり、モデルは規制当局及び当グループの独立したモデル・リスク管理機能による定期的なレビューの対象と
     なる。
       市場リスクに関するバーゼル枠組みの第３の柱に基づき要求される情報については、当グループのウェブサイ
     トで閲覧可能である。
     VaRの前提条件及び限界

       VaRモデルは当グループが合理的であると判断した仮定や見積りを利用するが、VaRは過去の市況に基づきポー
     トフォリオの損失の可能性を数値化するものである。リスク測定としてのVaRの主な前提条件と限界は、以下の
     とおりである。
       ・VaRは、市況の将来の変化を推定するために過去のデータに依存している。ヒストリカル・シナリオでは、
        特にボラティリティの増加及び資産クラス間の市場価格の相関関係の変化等、市場環境の大幅な変化がある
        場合にすべての潜在的な将来の成果を把握できない可能性がある。
       ・VaRは特定の信頼水準で損失を見積る。期待ショートフォールと同等の測定基準の使用により、極端に有害
        な事象のすべてがモデルにおいて考慮されるようにすることが可能となる。
       ・VaRは１日（内部リスク管理、バックテスト及び開示目的）、又は10日（規制資本目的）の保有期間のいず
        れかに基づいている。これはリスクが保有期間にわたって売却又はヘッジできることを前提としているが、
        特に市場の流動性が損なわれている場合や市場の混乱期には、すべての種類のエクスポージャーについて可
        能とは限らない。また、リスクが全保有期間にわたり存在し続けることも前提としている。
       ・VaRは、各営業日終了時の保有ポジションを使用して計算され、エクスポージャーの日中の変化は含まな
        い。
       VaRの限界の一部を軽減し、異常に危機的な、又は過去の観測期間に反映されていない市場の動向に関連する
     損失を見積るため、当グループは、リスク管理目的及び上述の目的のために策定されたその他の指標を使用す
     る。これには、ストレスVaR、シナリオ分析（当グループのストレス・テストの枠組みに含まれるもの）、ポジ
     ション・リスク（当グループの経済リスク資本に含まれるもの）及び感応度分析が含まれる。
       リスクの種類によっては、当グループのVaRモデルで計算するために必要な過去のデータが不十分な場合もあ
     る。これは、主に、原資産商品が期間限定でのみ取引された場合に生じる。十分な市場データがない場合には、
     VaR算出は代用の市場データ又は極端なパラメーターの変動に依拠する。代用の市場データは、原資産商品にで
     きる限り近いものが選ばれる。適切な市場データ・セット又は原資産商品に近い代用データのいずれも入手でき
     ない場合は、極端な市場の変動を使用する。
       当グループは、リスクを特定、把握するためにリスク要因特定プロセスを用いている。このプロセスは２つの
     部分で構成されている。第一に、市場データ依存アプローチにより、フロント・オフィス価格設定モデルで使用
     したデータのインプットに基づきリスク要件を体系的に判断し、これを当グループのVaRモデル及びRNIVの枠組
     みにより把握されたリスクの種類と比較する。第二に、商品ベース・アプローチは、商品タイプの定性的分析
     で、当該商品タイプがさらされるであろうリスクの種類を特定するために行われるものである。VaR及びRNIVの
     枠組みにより把握されたリスクの種類との比較が再度行われる。このプロセスは、VaRモデル又はRNIVの枠組み
     で把握されなかったリスクを特定する。その後、これらのリスクを１つ又はその他の枠組みに含めるための計画
     を立案することができる。RNIVは、当グループの規制資本及び経済リスク資本の両方の枠組みで把握される。
     VaRバックテスト

                                190/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       バックテストは、当グループがリスク管理及び規制資本の目的で使用する当グループのVaRモデルの正確性及
     び性能を評価するために用いられる方法の１つであり、強化の可能性がある分野を強調する役割を果たす。バッ
     クテストは、規制当局により、当グループが保有する内部モデル手法に基づく規制資本の妥当性を評価するため
     に 使用され、その計算には規制VaR及びストレスVaRを含む。
       バックテストには、VaRモデルにより導き出された結果を、トレーディング勘定上の仮想トレーディング収益
     と比較することが含まれる。仮想トレーディング収益は、規制要件に従って定義されており、（ⅰ）非市場要素
     （手数料、コミッション、解約及び解除、資金調達コスト純額並びに信用関連の評価調整等）並びに（ⅱ）日中
     の取引による損益を除外することにより、VaRモデルのアウトプットと合わせられている。仮想トレーディング
     損失が１日当たりのVaR見積額を上回った場合は、バックテストの例外となる。
       資本目的上、かつBISの定める要件に従って、FINMAは、12ヶ月連続の先行する期間において４例を超える規制
     VaRバックテストの例外がある場合はそのそれぞれについて資本乗数を増加させ、結果として当グループの追加
     的な市場リスク資本要件が発生する。バックテストの例外が５例未満であるVaRモデルは、規制当局により、
     「グリーン・ゾーン」の定義に分類されるとみなされる。「グリーン・ゾーン」は、銀行のモデルの質又は正確
     性に係る問題をそれ自体としては示唆しないバックテストの結果に相当する。
     シナリオ分析

       市場リスクのストレス・テスト及びシナリオは、ストレスのかかった市場環境下におけるポートフォリオの影
     響を定量化（潜在的な損失額で表す。）し、この数値は、当グループのトレーディング市場リスクに対するエク
     スポージャーを管理するために、市場リスク感応度及びVaR等の他の指標と合わせて使用することができる。市
     場リスクのシナリオ・チームが行う分析は、特定の事業の日常的なリスク管理を支援するだけでなく、内部評価
     又は規制当局からの要請に応じて当グループ全体で実施されるシナリオの影響を理解するためのものである。ス
     トレス・テストは、市場の大きな変動の影響を理解するために不可欠であり、リスク特性が非線形であるか、ポ
     ジションの価値が複数の要因に左右される可能性がある（クロス・リスクと呼ばれる）複雑でエキゾチックな商
     品を保有するポートフォリオ又は相関関係のような流動性の低いリスク要因にとって特に重要である。
       市場リスクのストレス・テストは、特定のマクロ経済事象又は地政学的事象に関連して、潜在的な結果をモデ
     ル化し、トレーディング・ポートフォリオの脆弱性を把握するためにも使用される。これらの結果は、当該事象
     が発生した際の事業活動の指針及びリスク管理戦略の策定に使用され、多くの場合、当グループのリスク選好度
     に沿って、当該事象の蓋然性を考慮して潜在的な損失を制限するリスク許容度によりサポートされる。
     信用評価調整、負債評価調整及び資金調達評価調整

       CVAは、取引先の信用リスクを反映するために使用されるデリバティブ資産の価値の測定法に対する修正であ
     る。
       負債評価調整（DVA）は、事業体自身の信用リスクを反映するために使用されるデリバティブ負債の価値の測
     定法に対する修正である。
       資金調達評価調整（以下、「FVA」という。）は、（ⅰ）デリバティブの担保不足部分及び（ⅱ）デリバティ
     ブの担保からの収益を売却又は再担保できない場合の同等の譲渡可能な担保の調達に関連する資金調達の公正価
     値コスト及び利益を反映している。
       これらの調整及びその影響は、VaRの枠組みでは把握されない。
     トレーディング市場リスク制約

       当グループの市場リスク制約の枠組みには、当グループ、当行、部門、法人、支店及び事業レベルでのVaR、
     シナリオ分析の結果並びに感応度分析を含む様々な市場リスク測定値に対する詳細な制約が含まれる。例えば、
                                191/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     当グループには、連結トレーディング市場リスク・エクスポージャー及びポートフォリオにおける集中につい
     て、コントロール基準がある。リスク制約は、各事業の下位組織レベルへと段階的に適用される。リスク制限
     は、  拘束力があり、リスク・エクスポージャーにおける大幅な増加は、適時に上申される。当グループのOGR及
     び内部方針は、制限設定権限、一定の状況下でのかかる制限の一時的修正、並びに当グループ、並びにかかる制
     限の超過を引き起こす可能性がある事例について当行、部門、事業及び法人レベルで必要とされる承認権限を定
     めている。市場リスク制限の超過は一定の決まった上申手順に従うものとし、超過に関連するリスク増加分につ
     いては、市場リスク機能内の責任あるリスク管理者による承認を受けなければならず、一定の基準値を超過した
     場合には上級経営陣に上申しなければならない。市場リスク制限の大部分は毎日監視される。性質上計算期間が
     長い制限又はリスク・プロファイルの変更の頻度が低い制限については、その制限の性質によって、監視の頻度
     は低くなる（毎週、毎月又は四半期ごと）。事業は、通知を行った上で３営業日以内に市場リスク制限の超過を
     是正することを義務付けられている。３日より長くかかる是正措置については、方針範囲外是正プロセス（上級
     経営陣への上申手順を含む。）の対象となる。2021年のアルケゴスの事案を受け、四ツ目の見直し原則に関する
     市場リスク制約の枠組みが強化された。当グループはまた、限度額超過及び一時的な限度額引上げの承認プロセ
     スを強化し、限度額違反及び一時的な限度額引上げの期限延長に関する上申の要件も強化した。
     トレーディング市場リスクの軽減

       取引が実行されると、当グループのリスク監視プロセスの一部として把握され、市場リスク制約の枠組みの対
     象となる。新たな原材料及び／又は例外的な取引については、市場リスク機能が関与し、適切な承認が求められ
     るよう確保することを意図した具体的な方針が定められている。これらの取引は、ポートフォリオのリスク・プ
     ロファイルが実行後のリスク選好に沿うように、市場リスク機能によってレビューされ承認される。
       トレーディング市場リスクは、金融証券、デリバティブ、保険契約又はその他の適切な手段を用いて軽減され
     る。
     トレーディング市場リスクのガバナンス

       トレーディング市場リスクは、市場リスク機能及び各部門の最高リスク責任者により管理及び制御され、方針
     及び委員会の包括的な枠組みにより管理されている。
       市場リスク機能の監督は、関連する枠組み、リスク選好、定量的アプローチ、リスク・プロファイルの進化、
     重要な新規取引及び新規事業活動を対象とする、当グループ、法人及び部門レベルでの各種委員会及び監督上の
     レビューにより提供される。委員会は、上級市場リスク担当者で構成されている。関連する問題は上級管理職に
     上申される。
       ガバナンスの枠組みは、当グループのトレーディング市場リスク・エクスポージャーの適切な監督を確保する
     よう設計されている。
       その他のモデルと同様に、当グループのVaRモデルは、モデル開発者から独立したモデル化専門家のチームに
     よる検証等の内部ガバナンスの対象となる。検証には、モデルの仮定条件及び限界の特定及びテスト、過去及び
     未来のストレス事象による性能の調査、並びにモデルの実際の実施状況が意図されたとおりに作用しているかに
     ついてのテストを含んでいる。当グループでは、異なるコントロール・プロセスを幅広く採用し、トレーディン
     グ市場リスクについて使用されるモデルが常に適切なものであるよう役立てている。これらのコントロール・プ
     ロセスの一環として、MACCは、定期的に会合を開いてモデル性能をレビューし、新規又は修正モデルの承認を
     行っている。
     非トレーディング市場リスク

     非トレーディング市場リスクの原因
                                192/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       非トレーディング市場リスクは、銀行勘定における資産と負債のミスマッチのエクスポージャーに主に関連し
     ている。当グループの事業及び財務部門は、市場リスクのある非トレーディング・ポートフォリオを有してお
     り、  これは主に金利の変動に関連するものであるが為替レートの変動にも関連している。
       当グループは、貸付及び預金受入れ、マネー・マーケット及び資金調達活動、連結ベースの株式の展開、並び
     に部門レベルのその他の活動を通じて、金利リスクを負っている。貯蓄口座等の満期のない商品は、契約上の満
     期日又は直接的な市場に関連する金利を有しておらず、事業部門のために、複製ポートフォリオを用いてプー
     ル・ベースでリスク管理されている。複製ポートフォリオは、満期のない商品をプールされた顧客取引の価格の
     再設定及び変動に近い一連の定期商品に変換する。
       銀行勘定における金利リスク（IRRBB）に関連するバーゼル枠組みの第３の柱で要求される情報は、当グルー
     プのウェブサイトで閲覧可能である。
       非トレーディング外国為替リスクの大部分は、当グループの報告通貨（すなわち、スイス・フラン）以外の通
     貨建ての海外支店、子会社及び関連会社に対する当グループの投資に関連しており、関連するヘッジを含む。こ
     れを「構造的な外国為替リスク」という。残りの非トレーディング外国為替リスクは、海外事業への投資による
     ものを除いた当グループの銀行勘定ポジションに関連しており、市場リスクに関するリスク選好の枠組みの下で
     管理されている。
     非トレーディング市場リスクの評価と管理

       当グループは、確立されたシステム、プロセス及びコントロールを通じてIRRBBを監視する。金利の変動によ
     る影響を見積るため、収益に対するリスク及び当グループの資産及び負債の経済的価値に対するリスクの両側面
     から、リスク指標が提供されている。本開示の目的上、IRRBBは、金利に対する特定の仮定的ショックから生じ
     る経済価値の潜在的な変動を測る感応度分析を用いて測定されている。これは、発生主義のポジション及び公正
     価値で計上される一部のポジションを考慮しているため、当期の報告された利益に与える潜在的影響を測るもの
     ではない。
       構造的な外国為替リスクは、外国為替の仮定的ショックに対する感応度によって特定及び測定されるが、規制
     上の市場リスクの測定からは除外されている。外国為替の仮定的ショックに対する感応度はまた、当グループの
     リスク選好の制約を定義するためにも用いられる。為替レートの変動に対する当グループのCET1比率の感応度を
     管理するとともに、レバレッジ比率等複数の他の主要な指標についても感応度を測定し、監視している。
     非トレーディング市場リスク制約

       非トレーディング市場リスクは、上記のトレーディング市場リスク制約と同様に、当グループ、当行、部門、
     法人及び事業レベルでのVaR並びにシナリオ分析及び感応度分析の結果を含む、様々な市場リスク測定における
     固有の制約を包含する市場リスク制約の枠組みを活用している。これらは、構造的な外国為替リスク及びIRRBB
     に関する付加的なリスク・コントロールによって補完されている。
     非トレーディング市場リスクの軽減

       当グループのIRRBBのリスク選好度は、主に利用可能な資本により決定され、当グループの重要な法人に配分
     される。当グループは、IRRBBに対する資本を保有することを規制上要求されていない。FINMAが定義するシナリ
     オとは逆の金利の変動による経済的影響は、FINMAがグループ及び法人レベルで過度の金利リスクを抱えている
     可能性のある銀行を特定するために用いる閾値であるティア１資本の15％を大幅に下回っている。
       当グループは、高い収益の安定性を維持しつつ、当グループの資産及び負債の経済的価値に対するリスク・プ
     ロファイルを限定的に保つことを目指している。これは主に、プライベート・バンキング事業における発行済債
                                193/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     券並びに貸付金及び預金の満期ミスマッチから生じる金利リスクを体系的にヘッジすることによって取り組まれ
     る。ヘッジに用いられる主な手段は金利スワップである。
       構造的な外国為替リスクは、リスク選好の枠組みで定められたパラメーターの範囲内で、為替レートの不利な
     動きに対する当グループのCET1比率の感応度を軽減することを目的として、為替ヘッジの実行を通じて財務部門
     により積極的に管理されている。
     非トレーディング市場リスクのガバナンス

       ExB  RMCは、当グループの非トレーディング市場リスクのコントロールの枠組み、並びにリスク制約違反の上
     申に責任を負う。当グループのRPSC及び関連する小委員会は、関連するリスク・モデル、グローバル・ポリ
     シー、マニュアル、ガイドライン及び手順の監督及び承認に責任を負う。部門及び法人リスク管理委員会は、各
     地域の法人及び管轄区域に特有の非トレーディング市場リスクの関連事項について検討する。
     非金融リスク

     非金融リスクの定義及び原因
       非金融リスクは、金融市場外の原因から発生する不利な直接又は間接的な影響のリスクであり、オペレーショ
     ナル・リスク、テクノロジー・リスク、サイバー・リスク、コンプライアンス・リスク、規制リスク、法務リス
     ク及びコンダクト・リスクが含まれるが、これらに限定されない。非金融リスクは、当グループの事業（当グ
     ループの活動を支えるシステム及びプロセスを含む。）のほとんどの側面に内在するリスクである。これは、多
     くの完全に異なるリスクから成り、様々な形で現れる。例として、物的資産への損害、事業の混乱、データの完
     全性及び取引処理に関連する障害、サイバー攻撃、内部又は外部の詐欺的な又は無許可の取引、不適切なクロス
     ボーダーの活動、マネー・ロンダリング、機密情報の不適切な取扱い、利益相反、不適切な贈答及び接待、並び
     に顧客に対する義務の不履行のリスクが含まれる。
       非金融リスクは、人的ミス、不適切な行為、システム、プロセス及び管理における障害、パンデミック、意図
     的な攻撃又は天災及び人災を含む非常に多様な内部及び外部の力により生じる可能性がある。外部委託先及び外
     部の第三者もまた、事業プロセス、システム安定性、データ損失、データ管理、評判及び規制遵守の維持に関す
     るリスクを引き起こす可能性がある。非金融リスクの現在の主な種類及び原因の一部は、以下に記載されてい
     る。
     オペレーショナル・リスク

       オペレーショナル・リスクとは、不適切若しくは機能不全の内部プロセス、人員若しくはシステム、又は外部
     事象に起因する悪影響のリスクである。オペレーショナル・リスクには、事業リスク及びレピュテーショナル・
     リスクは含まれないが、一部のオペレーショナル・リスクは風評問題につながる可能性があり、そのため、これ
     らのリスクは密接に関連する可能性がある。
     テクノロジー・リスク

       テクノロジー・リスクは、当グループの事業モデルを取り巻く複雑な技術的展望を考慮すると、特別な注意に
     値する。情報資産の機密性、完全性及び利用可能性が保護されているよう確保することは、当グループの業務に
     とって極めて重要である。テクノロジー・リスクは、サービスの停止又は情報セキュリティインシデント等のシ
     ステムに関連した問題が事業に混乱をもたらすリスクである。テクノロジー・リスクは、当グループの情報技術
     資産に内在するだけでなく、それらに関わる人及びプロセス（第三者供給者及び世界全体の電気通信インフラス
     トラクチャーへの依存による場合を含む。）にも内在する。当グループは、重要な事業プロセス及び報告をサ
     ポートするために使用されるデータが安全、完全、正確、利用可能、適時であり、かつ適切な品質及び完全性の
                                194/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     基準を満たすよう確保することを目指している。当グループは、当グループの継続的な経営、意思決定、コミュ
     ニケーション及び報告を支援するため、当グループの重要なITシステムが特定され、安全であり、回復機能をも
     ち、  かつ利用可能であることを必要としている。当グループのシステムはまた、現在及び将来の事業目的、当グ
     ループの顧客のニーズ、並びに規制上及び法律上の期待に見合う能力、容量、拡張性及び適合性も備えていなけ
     ればならない。これらの基準及び要件が満たされなければ、当グループに風評被害、罰金、訴訟、規制上の制裁
     措置、財務損失又は市場シェアの喪失をもたらす有害事象を招く可能性がある。テクノロジー・リスクは、当グ
     ループのテクノロジー・リスク管理プログラム、事業継続性管理計画、並びに事業非常事態及び回復計画を通じ
     て管理されている。テクノロジー・リスクは、潜在的な影響及び可能性の観点から最も重要なリスクに焦点を当
     てた前向きのアプローチに基づく、当グループの全体的な非金融リスクの評価の一部として含まれている。
     サイバー・リスク

       サイバー・リスクは、人、プロセス及び／又はテクノロジーによって引き起こされる可能性があり、サイバー
     攻撃、セキュリティ侵入、不正アクセス、データの喪失若しくは破壊、サービス利用不能、コンピューター・
     ウィルス、従業員の不正行為又はその他セキュリティ若しくは回復力に悪影響を与えるおそれのある事象によ
     り、当グループが危機にさらされるリスクである。かかる事象が生じた場合、当グループは、訴訟の対象となっ
     たり、財務損失、事業の混乱、顧客への賠償責任、規制当局の介入又は風評被害を被るおそれがある。また、当
     グループは、脆弱性若しくはその他のエクスポージャーを調査及び改善するため、多大な追加的資源を投入する
     ことが求められる可能性がある。
       当グループは、サイバー・リスクが急速に進化する外部のリスク環境を表していると認識している。金融業界
     は、金銭的、政治的その他の動機に動かされた様々な者からのサイバー脅威に直面し続けている。当グループ
     は、外部及び内部のインシデント及び脅威を積極的に監視し、これによって明らかになる可能性がある潜在的な
     脆弱性を評価し、当グループの予防策の修正を含め対応している。当グループはまた、業界フォーラムや情報交
     換イニシアチブにも積極的に参加し、この問題に関して規制当局との協議を行っている。
       当グループは、当グループのリスク選好に沿って、安全で革新的な事業環境を可能にするために最適化された
     徹底したセキュリティ及びリスク能力を達成するための取組みの一環として戦略的指針を提供するために、全社
     的なサイバーセキュリティ戦略を有している。テクノロジー・セキュリティ・チームは、安全な情報インフラの
     管理及び維持、脆弱性評価の実施並びに情報セキュリティの脅威を検知して対応する当グループの取組みを支援
     するために、幅広い先進的なテクノロジー・ソリューションと業界のベスト・プラクティスを活用している。
       当グループは、重要なコントロールの有効性を定期的に評価しており、また、強固なサイバー・リスク文化を
     根付かせるために、継続的な従業員教育・啓発活動（主要経営幹部向けのものを含む。）を実施している。非金
     融リスクの枠組み（以下、「NFRF」という。）の一環として、ExB                                   RMC並びに部門及び法人のリスク管理委員会
     には、より広範なテクノロジー・リスク・エクスポージャーに関する最新情報が提供されている。
       重要なインシデントは、主要な発見事項や軽減措置とともにリスク委員会に上申される。関連する事業継続性
     及び対応計画はテストされ、シミュレーションがExB                           RMC及び取締役会レベルまで実施されている。
     法務リスク

       法務リスクとは、法的義務（契約上、法律上その他によるものかを問わない。）の不遵守、執行実務の変更、
     当グループに対する法的異議若しくは請求の申立て、当グループの法的権利の行使不能又は当グループの権利保
     護のための対策をとらなかったこと等の状況から生じる、損失、若しくは損害賠償金、科料、罰金その他の法的
     責任の賦課、又はその他重大な悪影響のリスクである。
     コンプライアンス・リスク

                                195/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       コンプライアンス・リスクとは、適用ある法律、規制、規則又は市場基準を遵守しないことから生じる、法律
     上若しくは規制上の制裁又は財務損失のリスクである。
     規制リスク

       規制リスクは、法律、規制、規則又は市場基準の変更が、当グループの活動の制限及び当グループの事業若し
     くは戦略的イニシアチブの実施能力に対する悪影響をもたらし、又は事業の営業費用の増加若しくは顧客向けの
     当グループの商品及びサービス価格の上昇につながるリスクである。
     コンダクト・リスク

       当グループにおいて、コンダクト・リスクとは、当グループの従業員による不適切な行為又は判断が、当グ
     ループの顧客、従業員若しくは当グループに財務上、非財務上若しくは評判上の悪影響をもたらし、又は金融市
     場の健全性に対して悪影響を与えるリスクであると考えられている。コンダクト・リスクは、様々な活動や様々
     な種類の行動から発生する可能性がある。当グループ全体のコンダクト・リスクの定義は、当グループの従業員
     がそのコンダクト・リスクに関する共通の理解を持ち、コンダクト・リスクを常に管理及び軽減する努力の支え
     となる。また、かかる定義により、当グループの従業員の間で責任ある行動及び倫理の基準がさらに推進され
     る。コンダクト・リスクの管理には、各事業がもたらすリスク及び関連する軽減コントロールの強度の検討が含
     まれる。コンダクト・リスクは、当グループ内及び金融サービス業界の他企業の過去のインシデントをレビュー
     し、そこから学ぶことからも評価される。
       強力なリスク文化に対する継続的な注力及び投資は、コンダクト・リスクの管理の基本である。当グループの
     行動規範は、当グループの文化的価値観に基づいて期待される行動を明確に示している。
     非金融リスクの評価及び管理

       当グループは、その日常業務が持続可能で回復力を備えており、当グループを大きな損失にさらすことがな
     く、かつ従業員が当グループの価値観及び企業としての望ましい評判に沿って意思決定し業務を遂行することを
     可能とするものであるよう確保することにより、非金融リスクの管理及び監督の指針となる中核的な原則とし
     て、当グループの事業、経営及び評判の誠実性を維持することを目指している。
       各事業分野及び機能は、リスク並びに当該リスクを管理するための適切な資源及び手続を提供する責任を負
     う。事業部門及び機能は、指定された第２の防御ラインの機能により支援される。かかるチームは、その事業分
     野における独立したリスク及びコンプライアンスの監督、方法、ツール及び報告について、また、経営陣ととも
     に、発生する非金融リスクの問題に取り組むことについて責任を負う。各事業分野及び関連するコントロール機
     能は、定期的に会合を開き、リスクの問題について話し合い、リスク軽減に必要な措置を特定する。
       非金融リスク機能は、当グループの確立されたNFRFを監督し、当グループの非金融リスクを評価及び監視する
     ための一貫した統一的なアプローチを提供している。非金融リスク選好は、NFRFに沿って当行全体のリスク選好
     の枠組みに基づき設立及び監視され、NFRFは非金融リスク及びコントロールのプロセス並びにレビュー及び正当
     性評価の活動について、当グループ全体の共通の最低基準を設定している。リスク及びコントロールの評価は、
     すべての部門及び機能にわたって実施されており、リスク及びコントロールの自己評価並びにコンプライアン
     ス・リスク評価からなる。主要な非金融リスクは毎年特定され、上級管理職の注意を要する最も重大なリスクを
     表す。適切な場合には、是正計画が、ExB                      RMCを通じた継続的な監督の下、上級管理職の責任により設定され
     る。重大な内部又は外部事象が発生した場合、リスク識別プロセスは、追加的又は新たなリスクの集中及び必要
     とされる可能性のある関連する緩和措置を評価するために調整される。
     非金融リスク資本の管理

                                196/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       非金融リスク資本を管理するための当グループの活動には、以下にさらに記載されるとおり、シナリオ分析及
     びオペレーショナル・リスクの規制上の資本測定が含まれる。また、当グループでは、一定の場合において、特
     定 の非金融リスクから生じ得る損失のリスクを第三者の保険会社に移転している。
     非金融リスクのシナリオ分析

       非金融リスクのシナリオ分析は、将来を考慮したものであり、幅広い潜在的な有害事象（無許可取引、取引処
     理エラー及びコンプライアンス問題等）に対するエクスポージャーを特定及び測定するために用いられるもので
     ある。これらのシナリオは、事業及び機能が既存のリスクを踏まえてコントロールが適切であるかを評価し、仮
     定ではあるがあり得るリスク・エクスポージャーを見積る際に役立つものである。シナリオは、当グループが事
     業を行う法域の規制当局により定められた規制要件の一部としてのストレス時における損失予想並びに資本の計
     算（経済資本及び規制資本の両方）を支援するための定性的見積り手法として開発されている。
     非金融リスクのストレス損失予測

       オペレーショナル損失は、経済的ストレス及び／又は市場の変動が大きい期間において、その頻度及び規模が
     増加する可能性がある。当グループは、過去に観察された様々な種類のオペレーショナル損失と経済の関係性を
     定量化することによるストレス・テストを通じて、また主要な非金融リスクへの影響を専門家が検討することに
     より、様々な不利な経済状況下で発生し得るオペレーショナル損失を推計する。
     非金融リスクの規制資本要件

       当グループは、当グループ及び法人全体の非金融リスクの規制資本要件（「オペレーショナル・リスク資本」
     ともいう。）を算出するために、内部で認証し承認したモデル一式を使用している。当グループの規制資本要件
     については、当グループは、AMAに基づくモデルを使用している。当該モデルは、                                          損失分布アプローチに基づい
     ているが、これは、無許可取引インシデント、執行エラー、詐欺、訴訟事由又は重大な業務混乱等の異なる種類
     の潜在的な非金融リスクの損失について頻度分布及び重大度分布を見積るための、関連ある過去の内部及び外部
     の損失データを使用している。事業専門家及び上級経営陣は、資本予想が合理的でかつ将来を考慮したものであ
     るよう確保するため、事業環境の変化や内部統制の要因を考慮に入れて、モデル・パラメーターのレビュー及び
     正当性評価を行う。当グループが保有する保険契約の緩和価値を計上するため、非金融リスクの規制資本要件か
     ら控除が行われている。規制資本要件は、当グループの１年間にわたるオペレーショナル損失合計の推定分布の
     99.9パーセンタイルを表している。事業に資本を割り当てるためにリスク感応性の高い手法が適用される。
     非金融リスクのガバナンス

       効果的なガバナンス・プロセスは、非金融リスクの管理について明確な役割と責任を確立し、想定外のレベル
     の結果に関する適切な上申プロセスを明確にする。当グループは、従業員がどのように業務を行うことが期待さ
     れているかについて定めた一連の包括的な方針及び手順を活用しており、これには、適切な職務分離を実現する
     ために、３層の防御ラインごとに明確に定義された役割が含まれている。
       非金融リスクは、当グループレベルで、非金融リスクを管理するための最低基準を設定する責任を負う。これ
     には、特にこれらのリスクの特定、評価、軽減、監視及び報告に関して、方針及び手続、ツール並びに実務が当
     グループ全体で統一されているよう確保することが含まれる。他の第２の防御ラインの監督機能は、該当する場
     合、補足的な方針及び手続を設定する責任を負う。非金融リスクはまた、グローバルなリード・アクロスの枠組
     みを監督しており、この枠組みに基づき、当グループはリスク事象及び／又は新規リスクについて包括的なレ
     ビューを行い、関連する残存リスクの低減を支援するためのプロセス及び／又は主な統制措置の強化を通じて、
                                197/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     継続的に再発を最小限に抑えることを目標として、根本的な要因を特定し、他の部門、重要な法人又は企業機能
     へのそれらの適用性を検討する。
       非金融リスクのエクスポージャー、指標、問題及び改善の取組みは、ExB                                      RMC、部門のオペレーショナル・リ
     スク及びコンプライアンスの管理委員会及び関連する企業機能の委員会を含む、組織全体にわたる様々なリスク
     管理委員会において議論される。非金融リスクの主要かつ重要及び傾向的なテーマには、内部又は外部の重要な
     事象により生じるリスクのテーマ及び係る事象に対応して適切な内部統制を維持するために必要となる戦術的又
     は戦略的な統制強化を含み、ガバナンスに係る適切な会議体で議論される。
       コンダクト・リスクについては、指標の定期的な監視は、重大度レベルによって設定された基準値に基づいて
     おり、重要な傾向は特定され、必要に応じて上級管理職に上申される。
     モデル・リスク

       他の銀行と同様に、当グループは、様々な形態の金融リスクの見積り、有価証券の評価、ストレス・テスト、
     適正資本の評価、顧客へのウェルス・マネジメント・サービスの提供及び様々な報告要件の充足を含む幅広い適
     用を裏付けるために、事業ライン及び法人にわたり、高度な定量的モデル及び定性的見積り手法に依存してい
     る。
     モデル・リスクの定義及び原因

       モデル・リスクとは、モデルの結果が不正確であるか、誤って解釈されるか又は不適切に使用される場合に、
     かかるモデルの結果に基づいて行われた決定が不利な結果をもたらすリスクである。すべての定量的モデル及び
     定性的見積り手法は不完全な概算及び仮定であり、そのアウトプットにおいて、モデルの複雑性及びその意図さ
     れる適用等に応じて程度の異なる不確実性の影響を受ける。結果として、モデル化及び見積りの誤りは、不適切
     な経営判断、財務損失、規制リスク及びレピュテーショナル・リスク並びに不正確又は不適切な資本報告につな
     がる場合がある。当グループ全体のモデル・リスクの主な要因として、モデルの誤り、内在的な不確実性及び不
     適切な使用がある。
     モデル・リスクの評価及び管理

       当グループは、グローバルなモデル・リスク管理及びガバナンスの枠組みを通じて、当グループのグローバ
     ル・モデル・エコシステムに組み込まれたモデルの使用から生じる重要なリスクを特定、測定及び軽減しようと
     努めている。モデル・リスクは、モデル・ガバナンスの方針及び手続、モデル検証のベスト・プラクティス並び
     に実用的なモデル・リスク報告が含まれる、適切に設計された強固なモデル・リスク管理の枠組みによって管理
     することができる。
       モデルの限界の特定、計測及び解消に焦点を当てることにより、当グループのモデル・リスクが定義されたモ
     デル内に留まるようにするために当グループが使用するすべてのモデルを含む中央一覧表を活用して評価及び管
     理されるよう確保するには、強固なモデル・リスク管理が不可欠である。当グループのモデル・ガバナンス方針
     に基づき、モデル・リスク管理機能は、規制機関が定めた基準に従い、新モデル及び既存モデルに対する重要な
     変更を含むモデルを検証及び承認する。開発者、所有者及びモデル監督者は、そのモデルの特定、開発、実施及
     びテストに責任を負う。モデル監督者は、モデルがモデル・リスク管理機能に服し、当グループのモデル一覧表
     に記入された後に検証及び承認されるよう確保する責任を負う。モデル・リスク管理機能は、モデルの利用者、
     開発者及び監督者とは独立するように構成される。
       厳格な検証の実施により、モデルが概念的に健全であり、モデルの所有者及び開発者によって適切に実施さ
     れ、かつ意図されたとおりに機能するよう確保しなければならない。これを達成するために、モデル・リスク管
                                198/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     理は、モデル・リスクを軽減するため、モデルの種類を問わず効果的な正当性調査を行うために必要な技能及び
     知識を有する、客観的で情報に通じた主題専門家からなる検証チームを配置する。
       当グループのモデル・ガバナンス方針に沿って、すべてのモデルは、モデルを４つのリスク階層のいずれかに
     割り当てるためのモデルの複雑性と重要性を組み合わせた内部スコアリング方法に基づきリスク階層化される。
     これらの固有のリスクの格付又は階層は、検証、定期的なレビュー及び継続的な監視のための資源の割当を含む
     モデルの優先順位付け及び検証作業の深度を通知するために用いられる。
     モデル・リスクのガバナンス

       ガバナンスは、モデル・リスク管理の重要な側面である。モデル・リスク報告書は、モデル・リスク事案の適
     切な監視を確保し、対応する改善策の進捗を観察し、必要な上申を行うため、様々なモデル・レビュー委員会に
     提出され、議論される。
       モデル・リスク管理機能は、モデルをレビューし、モデルの限界を主要な利害関係者に報告し、検証結果につ
     いて是正計画を追跡し、モデル・リスクの許容度及び指標について上級経営陣に報告する。モデル・リスク管理
     機能は、完全かつ正確なグループ全体のモデル一覧表を促進するためのコントロールを監督し、モデル一覧表の
     完全性及び正確性を達成することを目的として、半期に１度の検証を行う。
     レピュテーショナル・リスク

     レピュテーショナル・リスクの定義及び原因
       レピュテーショナル・リスクとは、当グループの利害関係者（顧客、取引先、従業員、株主、規制当局及び一
     般大衆を含む。）による否定的な認識が顧客の獲得に悪影響を及ぼし、当グループと顧客及び取引先との事業関
     係を損なう可能性があり、従業員の士気に影響を与え、利用可能な資金調達源の減少につながるリスクである。
       レピュテーショナル・リスクは、提案される取引若しくはサービスの性質若しくは目的、潜在的な顧客の身元
     若しくは活動、事業が行われている環境における規制若しくは政治の動向、取引自体を取り巻く重大な世間の注
     目、又は取引の潜在的な持続可能性リスクを含むがこれらに限らず、多様な原因から生じる場合がある。持続可
     能性リスクは、環境、人々又は社会に対する悪影響となる可能性があり、通常は顧客の活動を通じて金融サービ
     ス提供者に起因、寄与、又は直接関連する可能性があるリスクをいう。これらは、レピュテーショナル・リスク
     となって現れる可能性があるが、信用リスク、オペレーショナル・リスク又はその他のリスクとなって現れる可
     能性もある。レピュテーショナル・リスクは、サイバー犯罪又は従業員が期待される行動及び倫理基準を満たさ
     ないこと等の非金融リスクに関するインシデントをきっかけとする風評被害からも生じる可能性がある。
     レピュテーショナル・リスクの評価及び管理

       レピュテーショナル・リスクは、リスク負担が承認されたリスク選好と合致していることを確実にするため、
     当グループのリスク選好の枠組みに含まれている。当グループは、その評判を重視しており、リスク負担に対す
     る慎重なアプローチ及び事業に対する責任あるアプローチを通じて、それを保護するよう全力を尽くしている。
     これは、潜在的なレピュテーショナル・リスクの特定、評価、管理及び報告に焦点を当てた専用のプロセス、資
     源及び方針の使用を通じて達成される。また、当グループの行動規範並びに当グループの文化的価値観及び行動
     に対するアプローチに定められているように、個人的責任及び倫理的行動の最高基準を適用することによっても
     達成される。提案された事業取引及び顧客取引から生じる可能性のあるレピュテーショナル・リスクは、レピュ
     テーショナル・リスク・レビューのプロセスにおいて評価される。当グループのレピュテーショナル・リスクに
     関するグローバルな方針により、従業員は、評判に与える潜在的な影響を評価する際は慎重さを求められ、一部
     の指標が潜在的なレピュテーショナル・リスクを上昇させる場合には、関連する事業提案又はサービスを、レ
     ピュテーショナル・リスク・レビューのプロセスを通じて提出しなければならない。これには、オリジネーター
                                199/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     （従業員）による提出、事業分野の責任者若しくは指定された者による承認、及びレピュテーショナル・リスク
     の承認者又は部門顧客リスク委員会による評価へのその後の照会が含まれる。レピュテーショナル・リスクの承
     認 者は、経験ある高位の上級マネージャーで、事業部門から独立しており、取引又は顧客関係の構築について承
     認、拒否又は条件（環境問題及び社会問題に関連するものを含む。）を付す権限を有している。特に複雑な取引
     又は複数の部門に係る取引の場合、その決定は、CRO、CCO及びジェネラル・カウンセルを含む業務執行役員会の
     代表者を含み、当グループの取引又はサービスへの参加につき、承認、拒否又は条件を付す権限を有するグロー
     バル顧客リスク委員会（以下、「GCRC」という。）に委ねることができる。GCRCはExB                                             RMCに報告し、そこから
     権限を委譲されている。2021年度中、年初に発生したアルケゴス及びSCFFの事案を踏まえ、当グループはレピュ
     テーショナル・リスクに対してより抑制的な全体的なリスク選好を行い、前年より多くの案件がGCRC及びExB
     RMCによって決定された。
       潜在的な持続可能性リスクを伴う取引に関し、内部の専門ユニットである持続可能性リスク所管は、取引の性
     質及びクレディ・スイスの役割、顧客の身元及び活動、並びにその経営の規制上の文脈について評価し、顧客の
     経営、商品又はサービスの環境的及び社会的側面を査定する。同チームは、顧客の活動が関連する業界標準と合
     致しているか、また潜在的な取引が感応度の高い部門に関するクレディ・スイスの方針及び指針に適合している
     かを判断する。この分析の結果は、レピュテーショナル・リスクの承認者による評価のため、担当事業ユニット
     に提出され、かつ／又はレピュテーショナル・リスク・レビューのプロセスに入れられる。
     レピュテーショナル・リスクのガバナンス

       世界レベルではExB          RMC及びGCRCが、部門又は法人レベルでは部門顧客リスク委員会が、顧客リスク及び取引
     リスクの監督及び積極的な議論に責任を持つ運営組織である。取締役会レベルでは、リスク委員会が当グループ
     のリスク選好の枠組みをレビュー及び承認し、レピュテーショナル・リスク及び持続可能性リスクの管理の適切
     性を評価することにより、取締役会がレピュテーショナル・リスクの監督責任を果たせるよう支援している。
       当グループが、銀行業固有の持続可能性リスクをどのように管理しているかを当グループの利害関係者に報告
     するために、当グループは、サステナビリティ報告書を公表している。これには、環境面及び社会面で責任を持
     ち、かつ社会に広く貢献する方法で事業を行うための、当グループの取組みも記載されている。
     ビジネス・リスク

     ビジネス・リスクの定義及び原因
       ビジネス・リスクとは、当グループの戦略及び外部の経営環境に対応して事業を管理する方法に関連して、当
     グループの財務目標及び理念を達成することができないリスクである。外部要因には、市場及び経済の両方の状
     況並びに規制環境における変化が含まれる。内部的には、当グループは、不適切な戦略決定、事業戦略の効果の
     ない実行、又は経営環境の変化（顧客及び競合他社の行動に関連するものを含む。）に対応した事業戦略の採用
     ができないことから生じるリスクに直面している。
       当グループは子会社からの配当、分配その他の支払に依存しており、これらの子会社における資本の支払は、
     規制上、税務上又はその他の制約の結果として、制限される可能性がある。当グループの事業はまた、当グルー
     プの配当支払又は株式買戻しプログラムに悪影響を及ぼす可能性がある様々なリスクにさらされている。
       ビジネス・リスクにはまた、当グループの非流動性投資に関連するリスクを含む。これらの投資は、その特性
     及びリスク・プロファイルにより、トレーディング活動に関するExB                                    RMCによる承認プロセスの対象にはならな
     い。非流動性投資には、プライベート・エクイティ、ヘッジファンド及びミューチュアル・ファンドのシード、
     共同投資、戦略的投資（合弁事業及び少額投資等）並びに規制リスクの保有要件により定められたローン担保証
     券（CLO）等のその他の投資が含まれる。銀行勘定ローンは、非流動性投資リスクに含まれない。
                                200/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ビジネス・リスクの評価及び管理
       当グループの財務計画は、財務目標及び理念の基礎であり、これを基準として事業及び法人が年間を通じて定
     期的に評価される。これらの定期的なレビューには、財務実績、資本化及び資本利用、主要なビジネス・リス
     ク、全体的な経営環境並びに事業戦略の評価が含まれる。これにより、経営陣は、必要な場合には当グループの
     経営及び戦略に対する変更を特定し実行することが可能となる。
     ビジネス・リスクのガバナンス

       戦略及び関連する財務計画は、各部門により毎年策定され、当グループの財務計画として集約される。これ
     は、業務執行役員会及び取締役会全体に提示される前に、CRO、CFO及びCEOによりレビューされる。取締役会及
     び業務執行役員会は、定期的に、当グループの戦略のより根本的で詳細なレビューを実施し、当グループの業績
     目標を再評価する。
       非流動性投資リスクは、リスク委員会及びExB                        RMCによって個別に管理されている。部門リスク管理委員会及
     び関連する小委員会は、関連するリスク・モデル、ガイドライン及び手続の日々の監督及び承認に責任を負う。
     気候関連リスク

     気候関連リスクの定義
       気候関連リスクは、気候変動の移行期の又は物理的な影響による当グループの財務指標、経営又は評判に対す
     る潜在的に有害な直接及び間接の影響である。気候関連リスクは、信用リスク、市場リスク、非金融リスク、ビ
     ジネス・リスク又はレピュテーショナル・リスク等の既存のリスクの種類を通じて現れる可能性がある。
     気候関連リスクの原因

       当グループは、気候変動の物理的影響及び移行の影響のいずれかから発生する複数の主要なリスク及び機会を
     特定した。物理的リスクは、気候及び天候に関連する事象（熱波、干魃、洪水、暴風雨及び海面上昇等）から生
     じる可能性があり、潜在的に、資産価値や借入人の信用力を損なうことで重大な金銭的損失を引き起こす可能性
     がある。移行リスクは、気候政策の変化、技術開発及び破壊的ビジネス・モデルを通じた低炭素経済への調整の
     プロセスから発生し、投資家及び消費者の心理を変化させる可能性がある。物理的及び移行の気候関連リスク
     は、当グループの物理的資産、コスト及び事業を通じて直接的に、又は当グループの顧客との財務関係を通じて
     間接的に、組織としての当グループに影響を及ぼす可能性がある。
     気候関連リスクの評価及び管理

       気候関連リスクは、クレディ・スイスの広範な持続可能性リスクの課題の一環として考慮される環境的側面の
     １つである。当グループは、気候に関連するリスク及び機会の外部開示に関するFSBの気候関連財務情報開示タ
     スクフォース（以下、「TCFD」という。）の提言に対応するための気候変動プログラムを2018年に確立した。
       2021年に、当グループは、TCFDの提言が提供する構造に従い、気候関連リスクの開示を初めて公表した。これ
     らはサステナビリティ報告書に含まれ、専用のTCFD抄録に集約された。開示には、依拠した枠組みの説明及びク
     レディ・スイスの全体的な気候戦略に加えて定量的指標が含まれた。当グループは、開示を引き続き発展させる
     ため、入手可能になれば、より詳細なデータ及びポートフォリオの見解を組み込む予定である。
     戦略

       クレディ・スイスは、低炭素で気候変動に強い経済への移行を支援することにより、気候変動対策における自
     らの責任を認識している。当グループは、金融機関として、経済、環境及び社会の金融仲介者としての役割を通
     じて、この地球規模の課題に取り組むために、自らの役割を果たすことを約束する。
                                201/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       総合的に、クレディ・スイスは、気候変動リスク及び気候関連リスクへの取組みの一環として、３方面からの
     アプローチを追求している。第一に、当グループは、顧客による低炭素で気候変動に対応できる事業モデルへの
     移 行を支援するために顧客と協力して進めており、また気候リスク戦略プログラムの一環として、当グループの
     リスク管理モデルに気候変動をさらに統合することに取り組んでいる。第二に、当グループは、顧客による目標
     達成を援助し、国連の持続可能な開発目標の実現に貢献する持続可能な金融ソリューションの提供に注力してい
     る。第三に、当グループ自身の業務によるカーボンフットプリントのさらなる削減に取り組んでいる。
       当グループは、業界標準の開発を促進するため、業界フォーラムに積極的に参加している。
       2021年、当グループは、2050年までに加盟銀行の温室効果ガスの実質ゼロ排出を達成させることに焦点を当て
     たネット・ゼロ・バンキング・アライアンスの創立メンバーとなった。また、クレディ・スイスは科学的根拠に
     基づく目標イニシアチブ（SBTi）の実質ゼロ排出基準にコミットしており、2022年12月までに排出削減のコミッ
     トメント案をSBTiに提出する予定である。
       クレディ・スイスは、プリンス・オブ・ウェールズ殿下の持続可能な市場イニシアチブ（以下、「持続可能な
     市場イニシアチブ」という。）の一部として招集された金融サービス・タスク・フォース（FSTF）のメンバーで
     ある。持続可能な市場イニシアチブは実質ゼロ排出への確かな道筋を定義し、関与を強化し、実質ゼロ排出経済
     への移行を加速させることを目標としている。持続可能な市場イニシアチブは、国連環境計画金融イニシアチブ
     と協力して2021年にネット・ゼロ・バンキング・アライアンスを設立し、銀行業界が顧客の実質ゼロ排出への移
     行を支援するための一貫した透明性のあるアプローチを採用することを目的とした指針を発表した。
       2021年には、当グループの戦略の一環として、当グループは、2020年度に開始したCETFの対象を拡大し、海
     運、航空及び商品貿易金融（石油燃料関連）のセクターを追加対象とした。CETFは優先的に取り組むべきセク
     ターを識別するために使用され、それには当該セクターで事業を展開する顧客をエネルギー移行の準備状況に応
     じて分類する手法を含む。このアプローチにより、当グループは、顧客が徐々にCETFの規模に沿って移行するこ
     とを積極的に奨励し、融資及びアドバイザリー・サービスを通じて顧客を支援することを目指している。現在、
     対象セクターを拡大するための作業が進行中である。
     リスク管理

       気候関連リスクは、通常は他の既存のリスク分類を通じて顕在化するリスク要因として当グループ全体のリス
     ク分類に組み込まれている。リスクの特定は、潜在的なポートフォリオと事業への影響を包括的に把握するた
     め、すべてのリスクの種類にわたって、すべての潜在的な気候関連リスクについて総合的に行われる。
       気候関連リスクは、他の持続可能性リスクとともに、当グループ全体の標準化されたレピュテーショナル・リ
     スク・レビュー・プロセスの中で、持続可能性リスクの審査の一環として検討される。
       当グループは、より大きい環境的及び社会的リスク（気候への影響を含む。）を有する感応度の高い部門を特
     定し、これらの部門内の顧客に対する金融サービスの責任ある提供を統治する方針及びガイドラインを整えた。
     結果として、レピュテーショナル・リスク・レビュー・プロセスの中で、当グループは、企業の温室効果ガスの
     フットプリント又はエネルギー効率目標等の要素を評価し、対象となる顧客が気候変動リスクに対処する計画を
     整備しているかどうかを評価する。
       当グループの方針及びガイドラインは、クレディ・スイスが融資を行わない事業活動及び業務について記載し
     ている。2021年、当グループは、燃料炭の採掘及び石炭火力発電に関連する事業に関わる融資及び資本市場にお
     ける引受を制限する期限を定めたコミットメントを発表した。また、新規の未開発地域の燃料炭鉱及び石炭火力
     発電所の開発又は規模拡張を行う顧客に対する制限も導入されている。
       当グループは、気候変動に起因するリスクの評価を、当グループの組成プロセス及び全体的なリスク選好の枠
     組みに段階的に統合し、2022年を通じて引き続き当グループの事業全体に気候リスク選好及びリスク管理の枠組
     みを組み込む予定である。
                                202/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       気候変動の直接的な物理的リスクは、自然災害等の他の物理的リスクとともに、事業継続性管理プロセスを通
     じて特定され評価される。間接的な物理的リスクに関しては、当グループは一定の法人を対象とした試験的な評
     価 を始めとして、ポートフォリオに物理モデルを適用することにより気候関連リスクを評価した。当グループは
     これらの評価をすべてのクレディ・スイスの事業体に拡大するよう取り組んでいる。
     指標及び目標

       当グループは、気候の影響を受ける業界の顧客に対するクレディ・スイスのエクスポージャーに関する幅広い
     内部分析を開発した。当グループは引き続き、気候及び持続可能性に関連するリスクを測定及び管理する能力の
     開発を加速させてる予定であり、それにより、気候変動に関するパリ協定（以下、「パリ協定」という。）の目
     標に沿った融資を行うという当グループのコミットメントを遵守している。2050年までに当グループの事業活
     動、サプライチェーン及び財務活動における実質ゼロ排出を達成するという2020年のコミットメントを受け、ク
     レディ・スイスは当グループが出資した総排出量を測定し、転換戦略を策定するために必要な作業を開始し、進
     めている。
       当グループの持続可能なファイナンス・ソリューションは、当グループの全部門にわたる様々な専門部署の専
     門知識を活かして、当グループの顧客のための財務的価値を創造しつつ、環境へのプラスの影響を達成すること
     を目的としている。2020年度及び2021年度に実行された取引のうち、以前に発表された2030年までの持続可能な
     融資約定額300十億スイス・フランにつき、その算入の適格性が検討及び承認されたものは、2022年１月26日現
     在、60十億スイス・フランであった。
       当グループは、2025年までに全世界で100％再生可能な電力を供給することを約定しており、グローバルRE100
     （100％再生可能な電力）イニシアチブに参加している。2021年には、当グループが全世界で消費する電力の
     90％は、認証された再生可能資源から発電されていた。さらに、現在当グループがグローバルにオペレーショナ
     ル・リスク及び環境リスクを管理しているISO                        14001の認証を受けた環境管理システムは、2050年までに炭素実
     質ゼロ排出にする目標を支える温室効果ガス排出量の集計及び報告の新たな手段を導入するため、2022年から
     2023年にかけて更新される予定である。
     気候関連リスクのガバナンス

       気候変動に関連する責任は、取締役会のリスク委員会規則に含まれている。さらに、取締役会レベルでは、サ
     ステナビリティ・アドバイザリー委員会を設置している。業務執行役員会レベルでは、ExB                                               RMCが全体的な気候
     変動戦略について責任を引き受けており、気候変動を含む関連する長期的なリスク傾向の管理能力が実施される
     よう確保することが求められている。さらに、主要な内部方針には、気候リスク管理の重要な要素が組み込まれ
     ている。2021年、クレディ・スイスは、パリ協定へのコミットメント及び気候変動から生じる移行リスク及び物
     理的リスクへの取組みを反映し、クレディ・スイスのより広範な長期気候変動戦略に対応するグローバルな社内
     方針を定めた。
       重大な環境問題及び／又は社会問題に関連する事業慣行を有する顧客を含む、複雑かつリスクの高い顧客取引
     については、包括的なリスク評価を行い、リスク・ベース・アプローチを用いて、グローバルレベルではGCRC
     に、部門レベル又は法人レベルでは部門顧客リスク委員会に意思決定のための上申を行う。
       信用リスク内に専用に設置された気候リスク機能は、気候関連リスクの多面的な側面を評価及び管理するため
     の特化した機能を備えている。
     フィデューシャリー・リスク

     フィデューシャリー・リスクの定義及び原因
                                203/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       フィデューシャリー・リスクとは、当グループ又はその従業員が、受託者、投資マネージャーとして又は法の
     定めるところにより、受託者としての資格において行為する場合に、商品関連市場リスク、信用リスク、流動性
     リスク、取引先リスク及び非金融リスクの観点からのものを含め、当グループの顧客の資産に係る助言及び／又
     は 管理の提供に関連して顧客の最善の利益となるよう行為しなかった場合に生じる財務損失のリスクである。独
     立した部門としてアセット・マネジメント部門が設立されたことに伴い、当グループは同部門のリスク監督機能
     を部門別のリスク管理機能に移管した。当グループはまた、新商品の承認プロセスも強化した。
     フィデューシャリー・リスクの評価及び管理

       一任投資関連の活動に関連するフィデューシャリー・リスクに関して、当グループの顧客のポートフォリオ及
     び投資ファンドにおける投資成績の評価及び将来的な投資リスクのレビューが、当グループの投資監督プログラ
     ムの中心である。重点分野には、以下が含まれる。
       ・一任された顧客のポートフォリオ及び投資ファンドの投資成績を測定及び監視し、ベンチマーク及び比較対
        象企業に対する収益を比較して、収益の水準、源泉及び要因を理解すること。
       ・顧客の期待及びリスク許容度に従った資産運用への取組みの一環として、当グループのポートフォリオ全体
        のエクスポージャー、感応性、ストレス・シナリオ、期待ボラティリティ及び流動性等のリスク測定値を評
        価すること。
       ・顧客を善良な管理者の注意をもって扱うこと。これには、情報開示、申込及び償還手続、取引の執行並びに
        最高レベルの倫理的行動の必要性が含まれる。
       ・一任されたポートフォリオの運用者の投資手法が目論見書、規制及び顧客のガイドラインに従ったものであ
        るようにすること。
       ・顧客投資指針値又は投資ファンドの制限値を監視すること。一定の場合においては、内部の制限値又は指針
        値も設定され、監視される。
       助言したポートフォリオ等の一任投資運用以外の活動によるフィデューシャリー・リスクは、同様の監督プロ
     グラムで管理及び監視されている。このプログラムは、コンプライアンス機能の協力により積極的に管理されて
     おり、適合性の枠組みに基づいている。
     フィデューシャリー・リスクのガバナンス

       取引の執行及び投資プロセスを含むすべての一任資産運用活動には、堅固なガバナンスが不可欠である。当グ
     ループのプログラムは、すべてのポートフォリオ運用活動の監視を毎日、毎月又は四半期ごとに行い、独立した
     分析を上級経営陣に提供することを目標としている。投資成績及びリスクが期待と一致していること、及び適切
     に監督されることを確実にするため、当グループの取組みの一環として、正式なレビュー会議が行われる。
     年金リスク

     年金リスクの定義及び原因
       年金リスクとは、当グループが年金制度のスポンサー及び／又は参加者としてさらされる契約上の又はその他
     の負債からの金融リスクである。これは、潜在的債務（すなわち積立不足）のために当グループが年金制度に対
     して予期せぬ支払又はその他の拠出を行うことを要求される可能性があるリスクである。
       当グループは、以下の３種類の年金制度のスポンサーとなっている。
       ・確定給付型制度
       ・確定拠出型制度
       ・当グループのスイス貯蓄型制度
                                204/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       年金リスクは、確定給付型制度、及び確定給付型制度の要素を有するスイス貯蓄型制度から発生する。これら
     の制度の下では、制度負債が制度資産を上回るような積立不足が生じた場合、当グループは、制度スポンサーと
     して、追加的な資金提供を行わなければならないという潜在的なリスクを負う。確定拠出型年金制度の下では、
     退 職時における確定給付がなく、従業員が運用リスクを負っており、結果として、制度スポンサーは積立不足の
     責任を負わない。当グループの年金リスクの大部分は、スイス、英国及び米国の確定給付型制度から発生してい
     る。
       リスクの原因は、資産投資リスク（例えば債券、株式及び代替投資のアンダーパフォーマンス）と、主に金利
     変動、インフレ及び長寿命からの負債リスクに大別することができる。
     年金リスクの評価及び管理

     年金制度体系
       当グループの主要な年金制度は、スポンサー企業から分離した事業体として設立されており、制定法上及び規
     制上の要件に基づき、制度構成員の利益を保護する責務を負う受託者によって管理されている。当グループの年
     金基金内におけるリスクテイク活動は、通常、スポンサー企業の直接的な統制の範囲内ではない。しかしなが
     ら、当グループは、制度スポンサーとして、積立不足による潜在的な拠出義務を有する可能性があり、当グルー
     プの資本及び法人税等控除前利益にマイナスの影響が及ぶ可能性がある。
     指標及び目標

       年金リスクは、当グループ全体のストレス・テストに使用される内部のマクロ経済的ストレス・シナリオとと
     もに、当グループのリスク選好評価の不可欠な部分を構成している。これらは、受託者及びその外部顧問によっ
     て実施される評価に追加されるものである。
       リスク所管内では、年金リスクは、当グループのストレス・テストの枠組みと、当グループの資本要件を評価
     するために使用される内部資本指標の両方を通じて、測定され定量化される。これらの措置は、年金資産及び年
     金負債の再評価が当グループの資本指標及び法人税等控除前利益に及ぼす潜在的な影響を評価することが意図さ
     れている。
     年金リスクのガバナンス

       当グループの年金制度の全体的な年金リスクの枠組み及びガバナンス構造は、以下の３つの要素からなる。
       ・受託者は、年金制度の全体的な責任を負い、年金数理人及び外部コンサルタントによる追加的な監督を受け
        て、当該制度の受益者の代理として行動する。受託者は、年金制度が適正に運営され、かつ構成員の利益が
        安全であるよう確保する責任を負う。
       ・法域によって、現地の資金調達、投資戦略、制度変更又は年金基金のその他の行為に関して、上級管理職、
        受託者、年金数理人及び／又はアドバイザーによって提供される監督が存在する。
       ・リスク所管は、様々な測定指標及び分析を監視し、上級経営陣及び規制当局に対して報告する（例えば、経
        済リスク資本、極度の質への逃避及び損失可能性分析）。
     リスク・ポートフォリオ分析

     信用リスク
     信用リスクの概要
       借入人若しくは取引先が金融債務を履行しないことの結果又は借入人若しくは取引先の信用度の悪化の結果と
     して生じる損失可能性にさらされるすべての取引は、信用リスク・エクスポージャーの測定及び管理の対象であ
     る。
                                205/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       規制資本においては、信用リスクは複数の規制上の分類から成り、信用リスクの測定及び関連する規制資本要
     件がバーゼル枠組みに基づく様々な測定手法の対象となる。規制上の信用リスクの分類、信用の質の指標及び信
     用 リスクの集中に関する詳細は、リスクに関連してバーゼル枠組みにおける第３の柱に基づき義務付けられてい
     る当グループの開示に記載されており、これは当グループのウェブサイトで閲覧に供される。
     貸出金及び取消不能貸付コミットメント

       下表は、米国において一般に公正妥当と認められている会計原則による部門別の貸出金及び取消不能貸付コ
     ミットメントの概要を示したものであり、バーゼル枠組みの第３の柱に基づき義務付けられている当グループの
     開示に示された規制上の信用リスク・エクスポージャーとの比較はできない。
     貸出金及び取消不能貸付コミットメント

     期末                                    2021年度        2020年度

     百万スイス・フラン
     貸出金総額                                      293,064        293,539
     取消不能貸付コミットメント                                      122,559        119,022
     貸出金及び取消不能貸付コミットメント合計                                      415,623        412,561
      うちスイス・ユニバーサル・バンク部門                                     193,493        190,872
      うちインターナショナル・ウェルス・マネジメント部門                                     60,138        59,645
      うちアジア太平洋部門                                     39,114        42,287
      うちアセット・マネジメント部門                                       44        22
      うちインベストメント・バンク部門                                     121,444        118,167
      うちコーポレート・センター                                      1,390        1,568
     売却目的貸出金及び取引貸出金

       2021年及び2020年12月31日現在、売却目的貸出金は、それぞれ29百万スイス・フラン及び102百万スイス・フ
     ランの連結された変動持分事業体（VIE）による期間が経過した米国サブプライム住宅用抵当貸付を含んでい
     た。取引貸出金は、2021年及び2020年12月31日現在、それぞれ278百万スイス・フラン及び233百万スイス・フラ
     ンの米国サブプライム住宅用抵当貸付を含んでいた。
     貸出金

       「貸出金」の表は、当グループの貸出金を事業部門ごとに、貸出金クラス、減損貸出金、関連貸倒引当金及び
     選択された貸出金指標別の概要を示したものである。貸出金及び関連する貸倒引当金の帳簿価額は、米国におい
     て一般に公正妥当と認められている会計基準に従い示したものであり、バーゼル枠組みの第３の柱に基づき義務
     付けられている当グループの開示に示された規制上の信用リスク・エクスポージャーとの比較はできない。
       貸出金総額は、2020年12月31日現在と比べ安定的であり、2021年12月31日現在は293.1十億スイス・フランと
     なった。これは商工融資、不動産セクター向けローン及びユーロからの換算の影響からの純損失が、金融機関向
     け貸出金、個人向け抵当貸付、消費者金融ローン及び米ドルからの換算の影響の増大により相殺されたことによ
     る。商工融資における5.0十億スイス・フランの純減は、主にスイス・ユニバーサル・バンク部門、アジア太平
     洋部門及びインベストメント・バンク部門における減少を反映したものであった。不動産セクター向けローンの
     0.5十億スイス・フランの純減は、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門における減少がスイス・
     ユニバーサル・バンク部門における増加により一部相殺されたことによるものである。金融機関向け貸出金は、
     主にインベストメント・バンク部門における増加を反映して2.7十億スイス・フランとなった。個人向け抵当貸
                                206/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     付は、主にインターナショナル・ウェルス・マネジメント部門における増加に起因して1.5十億スイス・フラン
     となった。消費者金融ローンにおける0.6十億スイス・フランの増加は主にスイス・ユニバーサル・バンク部門
     に おける増加を反映したことによるものであった。
       部門レベルでは、アジア太平洋部門における2.7十億スイス・フラン、コーポレート・センターにおける0.3十
     億スイス・フラン及びスイス・ユニバーサル・バンク部門における0.2十億スイス・フランの貸出金総額の減少
     は、インベストメント・バンク部門における1.8十億スイス・フラン及びインターナショナル・ウェルス・マネ
     ジメント部門における1.0十億スイス・フランの増加により一部相殺された。
     貸出金

                         インターナ
                   スイス・
                         ショナル・
                   ユニバーサ      ウェルス・マ            アセット・
                                          インベストメ
                   ル・バンク      ネジメント      アジア太平洋                         クレディ・
                                    マネジメント      ント・バンク      コーポレー
     期末               部門      部門      部門      部門      部門    ト・センター        スイス
     2021年度（百万スイス・フラン）
     抵当貸付               103,997       4,957      1,566        0      0      13    110,533
     有価証券を担保とする貸出金                6,917      20,305      22,181        0    1,819       31    51,253
     消費者金融                4,395       424       3      13      173      67     5,075
     個人               115,309       25,686      23,750        13     1,992       111    166,861
     不動産                24,395       1,275      2,360        0     491       8    28,529
     商工融資                29,599      24,544      7,236        0    7,042       708     69,129
     金融機関                6,564      1,584      2,411       11    14,391       261     25,222
     政府及び公共機関                 793      485      385       0    1,571       89     3,323
     法人及び諸機関                61,351      27,888      12,392        11    23,495      1,066     126,203
     貸出金、総額               176,660       53,574      36,142        24    25,487      1,177     293,064
      うち公正価値で計上                 61       6    2,070        0    7,711       395     10,243
     (前受収益)／繰延費用、純額                 105      (91)      (21)       0     (75)       1     (81)
          1
     貸倒引当金
                     (528)      (296)      (258)       0     (186)      (29)     (1,297)
     貸出金、純額               176,237       53,187      35,863        24    25,226      1,149     291,686
     2020年度（百万スイス・フラン）
                        2
                    103,868                                     109,067
     抵当貸付                      3,653      1,520        0      0      26
                        2
                     6,199                                    51,028
     有価証券を担保とする貸出金                      19,900      23,324        0    1,574       31
                        2
                     3,885                                     4,437
     消費者金融                       400       4      14      62      72
     個人               113,952       23,953      24,848        14     1,636       129     164,532
     不動産                24,122       1,983      2,374        0     557       9    29,045
     商工融資                31,458      24,848      8,629        0    8,292       870     74,097
                        2
                     6,591
     金融機関                      1,768      2,528        8    11,320       272     22,487
     政府及び公共機関                 768       64      472       0    1,923       151      3,378
     法人及び諸機関                62,939      28,663      14,003        8    22,092      1,302      129,007
     貸出金、総額               176,891       52,616      38,851        22    23,728      1,431      293,539
      うち公正価値で計上                 25      62     2,446        0    8,316       559     11,408
                            (104)      (27)            (69)            (95)
     (前受収益)／繰延費用、純額                 104                   0            1
          1
     貸倒引当金                 (663)      (345)      (199)            (300)      (29)     (1,536)
                                         0
     貸出金、純額               176,332       52,167      38,625        22    23,359      1,403      291,908
     (注1)　貸倒引当金は、公正価値で計上されていない貸出金にのみ基づくものである。
     (注2)　一部の個人向けローンは、実質所有者に関してルックスルー方式を適用した後、法人及び諸機関向け貸出金に分類変
         更されている。過年度については、当期の表示に合わせて分類変更されている。
     担保付ローン

                                207/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       「担保付ローン」の表は、部門別の担保付ローンの概要を示している。個人向けローンの残高は、その大部分
     が完全担保付である「抵当貸付」及び「有価証券を担保とする貸出金」の貸出金クラスの簿価総額を反映してい
     る。消費者金融ローンの大部分は無担保であるため、これには含まれていない。法人及び諸機関向け貸出金の残
     高 は、担保付ローンに関連する抵当貸付及び金融担保その他の担保の価値を、関連する貸出金の金額まで考慮し
     て反映している。
      次へ

                                208/688


















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    担保付ローン
                             インターナ
                             ショナル・
                      スイス・ユニ      ウェルス・
                                           インベスト
                                        アセッ
                       バーサル・                         コーポレート
                            マネジメント      アジア太平         メント・バ           クレディ・
                                       ト・マネ
    期末                   バンク部門       部門     洋部門        ンク部門     ・センター      スイス
                                       ジメント
    2021  年度（百万スイス・フラン）
    貸出金総額                    176,660       53,574     36,142      24   25,487      1,177    293,064
    担保付ローン                    160,383       51,069     31,444      0   12,187       88   255,171
         1
     うち個人
                        110,914       25,262     23,747      0   1,819       44   161,786
      うち抵当貸付                  103,997       4,957     1,566      0     0     13   110,533
      うち  有価証券を担保とする貸出金                 6,917      20,305     22,181      0   1,819       31   51,253
             2
     うち法人及び諸機関
                         49,469      25,807      7,697      0   10,368       44   93,385
      うち抵当貸付による保証                  35,270       1,375      89    0    88      0   36,822
      うち金融担保及びその他担保による保証                  14,199      24,432      7,608      0   10,280       44   56,563
    2020  年度（百万スイス・フラン）
    貸出金総額                    176,891       52,616     38,851      22   23,728      1,431    293,539
                            3
    担保付ローン                    160,939       50,024     33,183      0   9,653      115   253,914
         1
                            3
     うち個人
                        110,067       23,553     24,844      0   1,574       57   160,095
      うち抵当貸付                  103,868       3,653     1,520      0     0     26   109,067
      うち  有価証券を担保とする貸出金                 6,199      19,900     23,324      0   1,574       31   51,028
             2
                            3
     うち法人及び諸機関
                         50,872      26,471      8,339      0   8,079       58   93,819
      うち抵当貸付による保証                  36,182       2,780      159     0    249      0   39,370
      うち金融担保及びその他担保による保証                  14,690      23,691      8,180      0   7,830       58   54,449
     (注1)　貸倒引当金以前の「抵当貸付」及び「有価証券を担保とする貸出金」である個人向けローンクラスの簿価総額を反映

         している。
     (注2)　抵当貸付並びに法人及び諸機関向けの保証付ローンに関連する金融担保及びその他担保の価値を関連する貸出金の金
         額まで考慮して反映している。
     (注3)　一部の個人向けローンは、実質所有者に関してルックスルー方式を適用した後、法人及び諸機関向け貸出金に分類変
         更されている。過年度については、当期の表示に合わせて分類変更されている。
       個人向けローンのうち、抵当貸付には主に一戸建て住宅、アパート、別荘等の住宅用不動産及び建物ローンが

     含まれる。抵当貸付はまた、抵当貸付又はその他の不動産上の権利及びその他の担保（例えば、有価証券、現金
     預金又は生命保険証券）の組み合わせにより保証される一定のローンを含む場合もある。有価証券を担保とする
     貸出金には、主に、十分に分散された有価証券ポートフォリオを担保とする証券担保貸付及び株式担保貸出金が
     含まれる。
       法人及び諸機関向けローンのうち、抵当貸付担保には、主に法人及び諸機関の顧客が保有する収入源となる商
     業用及び住宅用不動産が含まれる。金融担保及びその他担保には、有価証券、現金預金、ファクタリングに関連
     する金融債権、船舶及び航空機の所有権等、特定の実物資産、在庫及び商品並びに一定の保証等、様々な種類の
     適格担保が含まれている。
       金融担保は、資産クラスに応じて頻繁に市場評価が行われる。当グループのプライベート・バンキング事業並
     びに法人及び諸機関向け事業において、すべてのローンの担保価値は当グループのリスク管理方針及び指示に
     従って定期的に見直され、かかる見直しまでの最大期間は、担保の種類、市場流動性及び市場の透明性によって
     定められる。例えば、上場有価証券については、日次で再評価が行われ、また不動産価額については、不動産の
     特徴、関連する不動産市場の現在の推移及び借入人の信用エクスポージャーの現在の水準を考慮して、通常は１
     年を超える中期的な期間で評価される。不安定な市場において又は全般的な市場リスクの増加時において借入人
     の信用エクスポージャーが著しく変動した場合、担保価値はより頻繁に評価される場合がある。担保価値のより
     頻繁な更新を必要とする程度にまで市場が不安定であるか又は全般的な市場リスクが増加しているかの評価に
     は、経営判断が適用される。外部から提供される予測、シナリオ手法及びマクロ経済学的調査の分析に加えて、
     監視されるリスク指標の推移（過去の事例と比較して統計的に異なる推移）が考慮される。減損貸出金について
                                209/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     は、担保の公正価値は、減損が特定されてから90日以内に決定され、その後、減損の見直しプロセスの範囲内で
     信用リスク部門により定期的に再評価される。当グループのインベストメント・バンキング事業において、担保
     付 ローンは、少なくとも年に１度、又はローンに関連する事由が生じた際に評価される。
       2021年12月31日現在、スイス国内の住宅用抵当貸付ポートフォリオの総額113.4十億スイス・フランのうち
     98％は、貸付対担保価値（以下、「LTV」という。）比率が80％以下であった。2020年12月31日現在、スイス国
     内の住宅用抵当貸付ポートフォリオの総額112.4十億スイス・フランのうち97％は、貸付対担保価値（LTV）比率
     が80％以下であった。2021年度及び2020年度に組成されたスイス国内の住宅用抵当貸付の実質上すべてについ
     て、平均LTV比率は、組成時において80％以下であった。当グループのLTV比率は、最新の担保の評価額に基づい
     ている。
     減損貸出金

       減損貸出金総額は、2020年12月31日現在に比べて430百万スイス・フラン減少し、2021年12月31日現在は2.8十
     億スイス・フランとなった。これは主に、アジア太平洋部門及びスイス・ユニバーサル・バンク部門における潜
     在的に問題のある債権の減少並びにインベストメント・バンク部門における不良債権の減少によるものであっ
     た。これらの減少は、アジア太平洋部門における不良債権の増加により一部相殺された。
       インベストメント・バンク部門では、減損貸出金総額が208百万スイス・フラン減少したが、これは主に石
     油・ガス会社３社の格上げ、不動産・鉱業会社への貸付金売却、及びエンターテインメント部門における貸付金
     の一部返済によるものである。スイス・ユニバーサル・バンク部門では、減損貸出金総額が110百万スイス・フ
     ラン減少したが、これは主に、コモディティ取引金融における償却及び中小企業における減損のない状態への格
     上げとエクスポージャーの減少の組み合わせによるものである。これらの減少は、プレミアム・クライアント事
     業における新たな抵当貸付の減損により一部相殺された。インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門で
     は、減損貸出金総額が52百万スイス・フラン減少したが、これは主に船舶金融、航空機金融及びヨット金融によ
     るものである。これらの減少は、ロンバード貸付、コーポレート貸付及び欧州の抵当貸付の新たに減損したポジ
     ションにより一部相殺された。アジア太平洋部門では、減損貸出金総額が49百万スイス・フラン減少したが、こ
     れは主に、株式担保貸出金の返済によるものである。コーポレート・センターでは、減損貸出金総額が11百万ス
     イス・フラン減少した。
     減損貸出金

                        インターナショ
                  スイス・ユニ      ナル・ウェルス
                                          インベストメ
                                               コーポレート
                   バーサル・             アジア    アセット・                 クレディ・
                        ・マネジメント                 ント・バンク
                                                ・センター
     期末              バンク部門        部門     太平洋部門     マネジメント       部門          スイス
     2021年度（百万スイス・フラン）
     不良債権                 382       741     421      0     77      45    1,666
     未収利息不計上債権                 208       58      1      0      0     31    298
     不稼働債権                 590       799     422      0     77      76    1,964
     貸出条件緩和債権                 125        7    210      0     25      0    367
     潜在的に問題のある債権                 202       76      0      0     155      3    436
     その他の減損貸出金                 327       83     210      0     180      3    803
            1                  2
     減損貸出金、総額                        882            0     257
                      917            632                 79    2,767
      うち個別引当金のある貸出金                747       630     632      0     257      74    2,340
      うち個別引当金のない貸出金                170       252      0      0      0      5    427
     2020年度（百万スイス・フラン）
     不良債権                 406       692     312      0     210      46    1,666
     未収利息不計上債権                 258       81      0      0      0     36    375
     不稼働債権                 664       773     312      0     210      82    2,041
     貸出条件緩和債権                 39       60     150      0     56      8    313
     潜在的に問題のある債権                 324       101     219      0     199      0    843
     その他の減損貸出金                 363       161     369      0     255      8   1,156
            1                  2
     減損貸出金、総額                        934            0     465
                     1,027             681                 90    3,197
      うち個別引当金のある貸出金                908       576     681      0     465      80    2,710
      うち個別引当金のない貸出金                119       358      0      0      0     10    487
                                210/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (注1)　減損貸出金は、公正価値で計上されていない貸出金にのみ基づくものである。
     (注2)　2021年及び2020年12月31日現在、それぞれ84百万スイス・フラン及び76百万スイス・フランの大部分が投資適格の輸
         出信用機関により提供された保証により担保されている減損貸出金総額を含む。
       2020年３月において、米国の連邦銀行規制当局は、「ローンの条件変更に関する共同声明及びコロナウイルス

     の影響を受ける顧客と協力している金融機関の報告（改訂版）」（共同声明）を発表した。かかる共同声明によ
     ると、救済が認められる前に流動負債を有していた借入人に対して、COVID-19の危機に対応して誠実に行われた
     短期的な条件変更は、問題のある債権の条件緩和とはみなされない。かかる条件緩和には、支払の延期、手数料
     の免除、返済期間の延長又は重大ではない支払の遅滞等の短期的な条件変更が含まれる。かかる共同声明は、財
     務会計基準審議会（FASB）との協議に基づき策定されたものであり、当グループは当該ガイダンスを適用してい
     る。当グループは、COVID-19の危機に起因して、一定の借入人に対して、当該ガイダンスの範囲内で資本及び利
     息支払の繰延の形での短期的な条件変更を認めており、これらの繰延の対象となるローンは貸出条件緩和債権に
     おける問題のある債権の条件緩和として計上されていない。2021年及び2020年12月31日現在、当グループは、そ
     れぞれ144百万スイス・フラン及び4.3十億スイス・フランの条件が緩和された償却原価にて計上される貸出金を
     有していたが、かかる救済及び解釈指針により、問題のある債権の条件緩和として計上されていない。
     貸出金の貸倒引当金

       2021  年12月31日現在の貸倒引当金は、2020年12月31日現在と比較して239百万スイス・フラン減少して1.3十億
     スイス・フランとなった。これは、スイス・ユニバーサル・バンク部門、インベストメント・バンク部門及びイ
     ンターナショナル・ウェルス・マネジメント部門の減少を反映したものである。これらの減少は、アジア太平洋
     部門の増加により一部相殺された。非特定の予想貸倒損失引当金の戻入は主に、2021年上半期にみられた世界経
     済の見通しの改善によりマクロ経済要因が改善し、定性的なオーバーレイの再調整又は削除が行われたことによ
     るものである。
       スイス・ユニバーサル・バンク部門における135百万スイス・フランの貸倒引当金の減少は主に、コモディ
     ティ取引金融の償却及び非特定の予想貸倒損失引当金の戻入を反映したものである。これらの減少は、中小企業
     の新規又は増加した特定引当金により一部相殺された。インベストメント・バンク部門では、貸倒引当金が114
     百万スイス・フラン減少したが、これは主に、非特定の予想貸倒損失引当金の戻入、不動産会社への貸出金売却
     に係る償却、並びにヘルスケア部門及び石炭鉱業部門における２つの再建ポジションからの回収を反映したもの
     である。インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門では、貸倒引当金が49百万スイス・フラン減少した
     が、これは主に、非特定の予想貸倒損失引当金の戻入並びに船舶金融及びコーポレート貸付における償却を反映
     したものである。これらの減少は、ロンバード貸付、航空機金融及び欧州の抵当貸付における特定引当金の増加
     により一部相殺された。アジア太平洋部門における59百万スイス・フランの貸倒引当金の増加は主に、複数の株
     式担保貸出金における特定引当金の増加を反映したものであり、非特定の予想貸倒損失引当金の戻入により一部
     相殺された。
     貸出金の貸倒引当金

                       インターナショ
                スイス・ユニ      ナル・ウェルス
                                         インベストメ
                                              コーポレート
                 バーサル・             アジア太平洋      アセット・
                       ・マネジメント                  ント・バンク            クレディ・
                                               ・センター
     期末            バンク部門        部門      部門    マネジメント       部門           スイス
     2021年度（百万スイス・フラン）
         1
     期首残高                                   0
                    663       345      199           300      29    1,536
      うち個別に評価               440       141      153      0     106      26     866
      うち集合的に評価               223       204      46      0     194      3    670
     当期予想信用損失引当金                39        1     59      0     (73)      (1)     25
                                        0                (1)
      うち手法の変更               0       0      0           (1)      0
      うち利息引当金               8       12      33      0     (6)      1     48
                                  0      0     (47)
     償却減、総額               (192)        (57)                       (1)    (297)
     回収額                8       1      0      0      5      0     14
                                211/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                  0      0     (42)
     償却減、純額               (184)        (56)                       (1)    (283)
     外貨換算影響額及びその
                            6      0           1
      他の調整額、純額               10                   0           2     19
         1
     期末残高                                   0
                    528       296      258           186      29    1,297
      うち個別に評価               355       131      222      0     50      27     785
      うち集合的に評価               173       165      36      0     136      2    512
     (注1)　貸倒引当金は、公正価値で計上されていない貸出金にのみ基づくものである。
       以下の表は、貸出金ポートフォリオの減損貸出金及び関連する貸倒引当金の変動の概要をセグメント別に示し

     たものである。
     ポートフォリオのセグメント別の減損貸出金、総額

                                              法人及び
                                         個人     諸機関       合計
     2021年度（百万スイス・フラン）
     期首残高                                      905     2,292      3,197
     新規減損貸出金                                      552      608     1,160
     既存減損貸出金増加                                      112       64     176
     非減損状態への分類変更                                      (231)      (314)      (545)
       1
     返済
                                          (325)      (478)      (803)
     担保の流動化、保険又は保証支払                                      (31)      (76)     (107)
       2
     売却
                                            0     (87)      (87)
     償却減                                      (50)     (212)      (262)
     外貨換算影響額及びその他の調整額、純額                                      142     (104)       38
     期末残高                                     1,074      1,693      2,767
     (注1)　元本の全額又は一部返済。
     (注2)　満期保有貸出金を売却する目的で売却目的に組み替えられた貸出金を含む。
     ポートフォリオのセグメント別の貸出金の貸倒引当金

                                              法人及び
                                         個人     諸機関       合計
     2021年度（百万スイス・フラン）
         1
     期首残高
                                           318     1,218      1,536
      うち個別に評価                                     230      636      866
      うち集合的に評価                                      88     582      670
     当期予想信用損失引当金                                       78      (53)      25
      うち手法の変更                                      0      (1)      (1)
      うち利息引当金                                      25      23      48
     償却減、総額                                      (55)     (242)      (297)
     回収額                                       9      5     14
     償却減、純額                                      (46)     (237)      (283)
     外貨換算影響額及びその他の調整額、純額                                       7     12      19
         1
     期末残高
                                           357      940     1,297
      うち個別に評価                                     273      512      785
      うち集合的に評価                                      84     428      512
     (注1)　貸倒引当金は、公正価値で計上されていない貸出金にのみ基づくものである。
     貸出金指標

                          インターナ
                          ショナル・
                    スイス・ユニ      ウェルス・                インベスト
                    バーサル・            アジア    アセット・      メント・    コーポレート
                          マネジメント                           クレディ・
     期末               バンク部門       部門    太平洋部門     マネジメント      バンク部門     ・センター      スイス
     2021年度（％）
                                        0.0
     不稼働債権／貸出金、総額                   0.3      1.5     1.2          0.4      9.7     0.7
     減損貸出金、総額／貸出金、総額                   0.5      1.6     1.9      0.0     1.4     10.1      1.0
     貸倒引当金／貸出金、総額                   0.3      0.6     0.8      0.0     1.0      3.7     0.5
                                212/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     個別貸倒引当金／減損貸出金、総額                  38.7      14.9     35.1       –    19.5      34.2     28.4
     2020年度（％）
     不稼働債権／貸出金、総額                   0.4      1.5     0.9      0.0     1.4      9.4     0.7
     減損貸出金、総額／貸出金、総額                   0.6      1.8     1.9      0.0     3.0     10.3      1.1
     貸倒引当金／貸出金、総額                   0.4      0.7     0.5      0.0     1.9      3.3     0.5
     個別貸倒引当金／減損貸出金、総額                  42.8      15.1     22.5       –    22.8      28.9     27.1
     貸出金総額及び減損貸出金総額は、公正価値で計上されている貸出金を除く。また、貸倒引当金は、公正価値で計上されて
     いない貸出金にのみ基づくものである。
     その他の金融資産の貸倒引当金

       2021年度において、インベストメント・バンク部門では、アルケゴスによるマージン・コミットメントの不履
     行に関連して、4,307百万スイス・フランの貸倒引当金繰入額を計上した。2021年12月31日現在の当グループの
     連結貸借対照表においては、関連する貸倒引当金は未収仲介料に計上されている。
     デリバティブ商品

       当グループは、マーケット・メーキング、ポジショニング及び裁定取引目的並びに金利、外国為替及び信用リ
     スクの軽減を含む当グループのリスク管理需要のために、通常の業務においてデリバティブ契約を締結する。
       デリバティブは、個別に交渉されたOTC契約又は規制された取引所で取引された標準的な契約のどちらかであ
     る。最も頻繁に用いられているデリバティブ商品は、金利スワップ、クロスカレンシー・スワップ及びクレジッ
     ト・デフォルト・スワップ（以下、「CDS」という。）、金利及び為替オプション、外国為替予約並びに為替及
     び金利先物等を含んでいる。また、当グループは、顧客に有価証券の価格パフォーマンスへのエクスポージャー
     を提供する特定資産についてトータル・リターン・スワップを行っており、現物有価証券の貸借対照表上の資金
     調達に代わるものとしてシンセティック・ファイナンス・アレンジメントを提供している。
       デリバティブ商品の再取得価値は、連結貸借対照表日における公正価値と一致し、個人顧客勘定及び自己勘定
     で行う取引から生じる。プラスの再取得価値（以下、「PRV」という。）は資産を構成するが、マイナスの再取
     得価値（NRV）は負債を構成する。公正価値は、将来の利益又は損失ではなく、むしろ、開始時にデリバティブ
     商品と引き換えに支払又は受領されたプレミアム（該当する場合）及びある時点におけるすべてのデリバティブ
     の時価評価による未実現利益及び損失を示している。デリバティブの公正価値は、入手可能な場合は主に観測可
     能な市場価格か、これが存在しない場合は類似の特徴及び満期を有する商品の観測可能な市場パラメーター、現
     在価値純額の分析、又は適切なその他の価格設定モデル等の、様々な方法を使用して決定される。
       以下の表は、法的に強制力のあるネッティング契約及び担保契約の利用により、デリバティブ債権に対する信
     用リスクがどの程度軽減されるかを示している。ネッティング契約が法的に強制力のある場合、当グループは、
     ネッティング契約により、同一の取引先と取引されるデリバティブ資産と負債の残高を相殺させることができ
     る。連結貸借対照表において、再取得価値は、当該契約の正味額が開示される。担保契約は、取引先及び／又は
     取引の性質に基づき特定の取引先と締結され、当該契約により、関連取引の担保として当グループに対し現金又
     は有価証券を提供することが求められる。デリバティブの帳簿価額は、米国において一般に公正妥当と認められ
     ている会計基準に従って表示されており、バーゼル枠組みにおける第３の柱に基づき義務付けられている当グ
     ループの開示に示されたデリバティブ指標と比較することはできない。
     満期別のデリバティブ商品

                             2021年度                  2020年度
                                   プラスの                  プラスの
                           １年から         再取得         １年から         再取得
     期末／満期年度                  １年未満      ５年    ５年超    価値    １年未満      ５年    ５年超     価値
     十億スイス・フラン
     金利商品                    5.0    12.8    31.8    49.6      8.7    19.7    46.9     75.3
     外国為替商品                    11.2     5.3    4.5    21.0     14.0     5.7    4.8    24.5
     株式／指数関連商品                    6.5     5.7    0.4    12.6      7.9    10.8    0.5    19.2
     クレジット・デリバティブ                    0.3     3.1    1.6    5.0     0.5     2.6    1.8     4.9
                                213/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
          1
     その他の商品
                         0.4     0.1    1.0    1.5     0.7     0.0    1.0     1.7
     OTCデリバティブ商品                    23.4     27.0    39.3    89.7     31.8     38.8    55.0    125.6
     取引所取引デリバティブ商品                                23.1                  20.6
            2
     ネッティング契約
                                     (95.0)                  (120.6)
     デリバティブ商品合計                                17.8                  25.6
      うちトレーディング資産として計上                               17.6                  25.5
      うちその他の資産として計上                                0.2                  0.1
     (注1)　主に、貴金属、コモディティ及びエネルギー商品。
     (注2)　法的に強制力のあるネッティング契約を考慮。
       信用リスクにさらされるデリバティブ取引は、信用供与のための請求及び承認プロセス、現行の信用及び取引

     先の監視並びに信用度レビュープロセスの対象である。デリバティブから生じるカウンターパーティ信用リス
     ク・エクスポージャーは、ストレス・シナリオにおける潜在的損失及びダウンサイドリスクの推定を含む、部門
     別のレビュー及び監督の対象である。以下の表は、当グループの信用格付別のデリバティブ商品による信用エク
     スポージャー分布を示している。
     取引先の信用格付別のデリバティブ商品

     期末                                        2021年度       2020年度
     十億スイス・フラン
     AAA                                            1.1       1.6
     AA                                            4.6       5.8
     A                                            1.5       2.5
     BBB                                            3.8       4.4
     BB以下                                            4.7      10.7
     OTCデリバティブ商品                                           15.7       25.0
                   1
     取引所取引デリバティブ商品
                                                 2.1       0.6
                1
     デリバティブ商品合計
                                                17.8       25.6
     信用格付は、受取担保の利益を反映しない。
     (注1)　法的に強制力のあるネッティング契約を考慮。
       デリバティブ商品は、トレーディング活動によるエクスポージャー（トレーディング）及びヘッジ会計に適格

     なエクスポージャー（ヘッジング）に分類される。トレーディングには、マーケット・メーキング、ポジショニ
     ング及び裁定取引に関連する活動が含まれている。また、これには、当グループが自身のリスク管理目的のため
     にデリバティブ契約を締結する場合で、当該契約が米国GAAPに基づくヘッジ会計として処理することは認められ
     ていない場合の経済的ヘッジを含む。ヘッジングには、公正価値ヘッジ、キャッシュフロー・ヘッジ及び純投資
     ヘッジ等、米国GAAPに基づくヘッジ会計として処理することが認められる契約が含まれる。
     先渡し契約及び先物契約

       当グループは、商業用及び住宅用抵当を購入又は販売するために、ローン担保証券、外国為替及びコミットメ
     ントの先買及び先売契約を締結している。また、当グループは、エクイティ・ベースの指数及びその他の金融商
     品並びに先物取引のオプションに関する先物契約を締結している。これらの契約は、通常、顧客のニーズに応じ
     るために、取引及びヘッジ目的で締結されている。
       先渡し契約において、当グループは、取引先の信用リスクにさらされている。この信用リスクを軽減するため
     に、当グループは、取引先の取引を制限し、定期的に与信限度をレビューし、内部で確立された信用拡大方針を
     遵守している。
       先物契約及び先物契約のオプションにおいて、市場価格の変化は、クリアリング・ブローカーにより毎日現金
     で処理される。そのため、クリアリング・ブローカーに対する当グループの信用リスクは、１日当たりの市場価
     格の正味のプラスの変化に制限される。
                                214/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     スワップ
       スワップ契約は主に金利スワップ、CDS、通貨及びエクイティ・スワップで構成される。当グループは、取引
     及びリスク管理の目的でスワップ契約を締結している。金利スワップとは、合意された想定元本及び満期に基づ
     き、金利の支払を交換するための契約上の合意である。CDSは、スワップの買主が、参照法人のクレジット・イ
     ベントの発生によるスワップの売主による偶発的な支払金と引き換えに、定期的な費用を支払う契約上の合意で
     ある。クレジット・イベントとは、一般的に、破産、支払不能、財産管理、極めて不利な内容での債務の再構
     成、又は支払期限時における債務支払不履行として定義されている。通貨スワップは、合意された想定元本及び
     通貨の組み合わせに基づき異なる通貨による支払を交換する契約上の合意である。エクイティ・スワップは、通
     常は指数又は金利の変動に基づく別のレートを支払う代わりに、株式商品の特定の行使価格に基づく価値の上昇
     又は下落を受ける契約上の合意である。
     オプション

       当グループは、特に、顧客のニーズに対応する目的及び取引目的のオプションを引き受けている。これらの引
     き受けられたオプションは、行使により、取引先ではなく当グループが、実行する義務を負担することになるた
     め、当グループを顧客の信用リスクにさらすことはない。当グループは、契約期間の初めに現金でプレミアムを
     受領する。契約期間中、当グループは、オプションの原資産金融商品の価値の好ましくない変化に関するリスク
     を負担する。かかる市場リスクを管理するため、当グループは、現金又はデリバティブ金融商品を購入又は売却
     する。かかる購入及び売却は、債券及び持分証券、先渡し及び先物契約、スワップ並びにオプションを含む場合
     がある。
       また、当グループは、顧客のニーズに対応するため、取引目的及びヘッジ目的でオプションを購入している。
     購入したオプションに対し、当グループは、指定された日付以前に固定価格で原資産商品を購入又は売却する権
     利を取得する。契約期間中、当グループのリスクは、支払プレミアムに限定される。これらのオプションの原資
     産商品は、一般的に、債券及び持分証券、外国通貨及び金利商品又は指数を含んでいる。これらのオプション契
     約の取引先は、信用度を評価するために定期的にレビューされる。
                                215/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     選択されたヨーロッパ諸国における信用リスク・エクスポージャー
       当グループが開示するヨーロッパ諸国における信用リスク・エクスポージャーの範囲には、３つの主要な格付
     機関のうち少なくとも１つによりAA（又はAA相当）を下回る格付がなされ、かつ、当グループの総エクスポー
     ジャーが当グループの定量的基準である0.5十億ユーロを超えるEUの国をすべて含んでいる。当グループは、外
     部の格付は、不利な事業、金融及び経済状況に対する脆弱性の兆候を含む、債務の支払のための国家の財力を判
     断するために有効な手段であると考えている。
     選択されたヨーロッパ諸国における信用リスク・エクスポージャーの監視

       当グループのこれらのヨーロッパ諸国に対する信用リスク・エクスポージャーは、当グループのリスク管理プ
     ロセス全体の一部として管理されている。当グループは、国別与信限度を利用しており、定期的にシナリオ分析
     を行っている。かかる分析は、当グループの選択されたヨーロッパの金融機関に対するエクスポージャーからの
     間接的なソブリン信用リスク・エクスポージャーの分析を含んでいる。この間接的なソブリン信用リスク・エク
     スポージャーの評価には、当グループの開示の所定の範囲内における、ヨーロッパ諸国に対する取引先のエクス
     ポージャーの公的に入手可能な開示の分析が含まれる。当グループは、毎月の報告を通して、自己のOTCデリバ
     ティブ及び売戻条件付取引のエクスポージャーを裏付ける担保の集中度を監視しており、また、ソブリン格付の
     格下げが担保の適格性に与える影響も監視している。G7及び非G7諸国によるソブリン担保に関する厳しい制限
     は、毎月監視されている。類似の開示は、規制当局に対する当グループの定期的なリスク報告の一部である。
       当グループの世界的なシナリオ枠組みの一環として、取引先信用リスクのストレス・テスト枠組みは、入手可
     能な履歴に見られる最悪の１ヶ月間及び１年間の変動並びに同データ・セット中の最悪の１週間の変動の99パー
     センタイルに設定されたシナリオに基づいて、取引先エクスポージャーを測定する。シナリオに基づく測定結果
     は、当グループがエクスポージャーを有するすべてのヨーロッパ諸国を含む、当グループのすべての取引先につ
     いて、取引先別に合計される。さらに、取引先デフォルトのシナリオは、特定の事業体がデフォルトとなった場
     合に実施される。これらのシナリオのうち１つにおいて、ヨーロッパ１国のソブリン・デフォルトが調査されて
     いる。このシナリオは、この国がデフォルトとなった場合にその国に対して当グループが有する最大のエクス
     ポージャーを決定し、また、モデル化された国がデフォルトとなったことにより、実質的にエクスポージャーが
     生じる取引先を特定する役割を果たしている。
       シナリオ枠組みは、選択されたヨーロッパ諸国（現在はギリシャ、アイルランド、イタリア、ポルトガル及び
     スペインをモデルとしている。）がデフォルトに陥った場合を仮定した特定のユーロ圏における危機のシナリオ
     を含む、幅広いその他の深刻なシナリオも検討している。これらの諸国におけるソブリン、金融機関及び法人が
     デフォルトとなり、ソブリン及び金融機関のエクスポージャーについては100％の損失、法人についてはその信
     用格付に応じて０％から100％の損失になると仮定している。このシナリオの一部として、当グループは、さら
     に、株式市場の崩壊を含む深刻な市場急落、信用スプレッドの拡大、金価格の反発及びユーロの通貨としての評
     価減を仮定している。また、ユーロ圏の危機のシナリオは、選択されたヨーロッパ諸国全体のデフォルトにより
     深刻な影響を受けると当グループが考える、少数の当グループの市場取引先のデフォルトを仮定している。当グ
     ループは、これらの取引先が、該当諸国における直接的な存在及び直接的なエクスポージャー故に最も影響を受
     ける機関であると考えるため、これらの取引先は、デフォルトとなると仮定されている。これらのプロセスを通
     して、当グループのエクスポージャーに関する再評価及びリデノミネーションのリスクは、当グループのリスク
     機能により定期的に検討されている。
     選択されたヨーロッパ諸国における信用リスク・エクスポージャーの表示

       カントリー・エクスポージャーの表示の基準は、当グループの内部リスクの所在地の考え方をもとに判断さ
     れ、信用エクスポージャーは当グループのリスク機能が実施した評価に基づいて国に割り当てられる。したがっ
                                216/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     て、内部リスクの所在地は、相手方の厳密な法律上の本拠地と異なる見解を反映することがあり、親会社が国内
     に所在する場合でも、報告の対象となる国以外に本拠地を置く法人のエクスポージャーが含まれる場合がある。
       表に記載されている信用リスク・エクスポージャーは、リスク・ベースの観点に基づき、関連する貸倒引当金
     控除前の額で表示される。当グループは、当グループの信用リスク・エクスポージャー及び関連するリスク軽減
     を以下の明確な分類で表示する。
       ・ 信用リスク・エクスポージャー総額                  は、実行された貸出金、発行された信用状及び契約ファシリティの未引
        出部分の元本金額、法的強制力のあるネッティング契約を考慮後のデリバティブ商品のPRV、マネーマー
        ケット・ファンドに対する投資の想定元本並びに発行者レベルでネットされた証券金融取引及び負債現金取
        引ポートフォリオ（短期証券）の市場価値を含む。
       ・ リスク軽減      は、CDS及びその他のヘッジ（想定元本純額）、保証、保険並びに担保（主に、当グループのプ
        ライベート・バンキング、法人及び諸機関向け事業の法人及びその他に対するエクスポージャーに関する、
        主として現金、有価証券、及びこれらより額は少ないが、不動産）を含む。エクスポージャー純額の算定に
        利用される担保価格は、当グループのリスク管理方針に従って決定され、該当するマージンの対価を反映し
        たものである。
       ・ 信用リスク・エクスポージャー純額                  は、リスク軽減控除後の信用リスク・エクスポージャー総額を示してい
        る。
       ・ 在庫  とは、発行者レベルですべてネットされる、それぞれ市場価値による取引及び非取引における実体的な
        負債及び合成ポジションのロング・ポジションの在庫を示している。実体的な負債とは、非デリバティブ負
        債ポジション（例えば社債）をいい、合成ポジションはOTC契約（購入及び／又は売却されたCDS及びトータ
        ル・リターン・スワップ）を通して創出される。
       リスク軽減の列に表示されるCDSは、当グループのOTCエクスポージャーに対する直接的なヘッジとして購入さ
     れたものであり、リスク軽減の影響は、プロテクション・プロバイダーに対するCDSリスク管理の値洗い公正価
     値とともに、リスク目的での契約の想定元本とみなされる。CDSの想定元本純額は、購入したCDSプロテクション
     の想定元本から売却したCDSプロテクションの想定元本を控除した金額を反映しており、CDS取引先ではなくCDS
     の参照する信用のオリジネーションに基づいている。在庫の列に含まれるCDSは、在庫の列に含まれる商品の信
     用リスクをヘッジする当グループの取引帳簿に記録されている契約を示しており、これらがヘッジしている債券
     商品の価格と同様の基準で開示されている。
       当グループは、これらのヨーロッパ諸国に対してトランシェCDSポジションを有しておらず、少額の指数化ク
     レジット・デリバティブが在庫に含まれる。
       CDS契約自体の信用リスク、すなわちCDS相手方がデフォルトの場合に履行しないリスクは、参照される信用の
     信用リスクとは別に管理されている。かかる信用リスクを軽減するために、概ねすべてのCDS契約が担保されて
     いる。また、当グループが法的強制力があり、毎日証拠金を算出することを規定している国際スワップデリバ
     ティブ協会（ISDA）のマスター契約を結んでいる相手方との間においてそれらは締結されている。
     選択されたヨーロッパ諸国における信用リスク・エクスポージャーの推移

       リスク軽減考慮前の総額ベースで、当グループのキプロス、ギリシャ、アイルランド、イタリア、マルタ、ポ
     ルトガル及びスペインに対するリスク・ベースのソブリン信用リスク・エクスポージャーは、2020年12月31日現
     在の2,265百万ユーロに比べ292％増加して、2021年12月31日現在は8,890百万ユーロとなった。当グループのこ
     れらのソブリンに対するエクスポージャー純額は、2020年12月31日現在の1,943百万ユーロに比べ352％増の
     8,792百万ユーロとなった。ソブリン・エクスポージャーの増加は主に、アイルランド中央銀行への短期金融市
     場預金の増加を反映したものである。2021年12月31日現在のこれらの国における当グループの非ソブリン・リス
     ク・ベースの信用リスク・エクスポージャーには、金融機関に対するエクスポージャー純額2,493百万ユーロ
                                217/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     （2020年12月31日現在と比べ８％増）並びに法人及びその他取引先に対するエクスポージャー純額2,104百万
     ユーロ（2020年12月31日現在と比べ21％減）が含まれていた。
       購入した信用プロテクションのほとんどは、開示対象国外の中央清算機関又は銀行との取引によるものであ
     る。開示対象国内の中央清算機関又は銀行から購入した信用プロテクションについては、かかる信用リスクは、
     それぞれの国に対するエクスポージャーの総額及び純額に反映されている。
     ソブリン債の格付の変動

       2020年12月31日から2021年12月31日にかけて、下表に記載される国々の長期ソブリン債格付は、次のとおり変
     更された。スタンダード＆プアーズは、ギリシャの格付をBB-からBBに格上げした。フィッチは、イタリアの格
     付をBBB-からBBBへ格上げした。ムーディーズは、キプロスの格付をBA2からBA1に格上げし、ポルトガルの格付
     をBAA3からBAA2に格上げした。これらの格付の変更は、当グループの財政状態、経営業績、流動性又は資本資源
     に重大な影響を及ぼさなかった。
     選択されたヨーロッパ諸国における信用リスク・エクスポージャー

                    信用リスク・              信用リスク・
                    エクスポー              エクスポー               信用リスク・エクス
                                           2
                                         在庫
                    ジャー総額       リスク軽減       ジャー純額                ポージャー合計
                                             合成在庫純
                                 1               3
                              その他                額
     2021年12月31日                      CDS                        総額    純額
     キプロス（百万ユーロ）
     ソブリン                    0    0    0      0    3     0     3    3
     金融機関                    5    0    1      4    0     0     5    4
     法人及びその他                  1,170     0   1,022       148     0     0   1,170     148
     合計                  1,175     0   1,023       152     3     0   1,178     155
     ギリシャ
     ソブリン                    6    6    0      0    25     (1)     31    25
     金融機関                   85    0    84       1    7     0    92     8
     法人及びその他                   265     0    231       34     6     (7)    271     40
     合計                   356     6    315       35    38     (8)    394     73
     アイルランド
     ソブリン                  7,636     0    0     7,636      0     (8)   7,636    7,636
     金融機関                  1,487     0    85     1,402      71     (52)    1,558    1,473
     法人及びその他                   969     0    615      354     23     (43)     992    377
     合計                  10,092      0    700     9,392      94    (103)    10,186     9,486
     イタリア
     ソブリン                   330    57    35      238     67     44    397    305
     金融機関                   898     0    427      471     8    (90)     906    479
     法人及びその他                  3,100     0   2,595       505    134      20   3,234     639
     合計                  4,328     57   3,057      1,214     209     (26)    4,537    1,423
     マルタ
     金融機関                   188     0    16      172     0     0    188    172
     法人及びその他                   485     0    452       33     0     0    485     33
     合計                   673     0    468      205     0     0    673    205
     ポルトガル
     金融機関                   217     0    133       84    38      0    255    122
     法人及びその他                   277     0    212       65    78     46    355    143
     合計                   494     0    345      149    116      46    610    265
     スペイン
     ソブリン                   823     0    0     823     0    (190)     823    823
     金融機関                   684     0    477      207     28     (38)     712    235
     法人及びその他                  2,275     15   1,607       653     71     (89)    2,346     724
                                               (317)
     合計                  3,782     15   2,084      1,683      99         3,881    1,782
     合計
     ソブリン                  8,795     63    35     8,697      95    (155)    8,890    8,792
     金融機関                  3,564     0   1,223      2,341     152     (180)    3,716    2,493
     法人及びその他                  8,541     15   6,734      1,792     312     (73)    8,853    2,104
                                               (408)
     合計                  20,900     78   7,992      12,830      559         21,459    13,389
     (注1)　その他のヘッジ（デリバティブ商品）、保証、保険及び担保を含んでいる。
     (注2)　発行者レベルでネッティングされたロング・ポジションの在庫を示している。
                                218/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (注3)　実質的にすべてがCDSによるものである。ロング・ポジションからショート・ポジションを除いた在庫を示してい
         る。
     ロシアにおける信用リスク・エクスポージャー

       2022年２月下旬、ロシア軍によるウクライナ侵攻を受けて、米国、EU、英国及びスイスをはじめとする世界各
     国は、ロシアの金融システム、政府関係者、ビジネスリーダーに厳しい制裁を科した。以下のロシアに対する当
     グループの信用リスク・エクスポージャーの開示は、前述の「選択されたヨーロッパ諸国における信用リスク・
     エクスポージャー」の表の開示と同じ基準で示されており、主に、法人及び諸機関向け貸出金、トレーディング
     金融及びデリバティブ・エクスポージャーから構成されている。表の開示には、2021年12月31日現在の純資産価
     値が約195百万スイス・フランであるロシアの子会社の純資産は含まれていない。2022年３月７日現在、当グ
     ループのウェルス・マネジメント部門が管理する特別な制裁を受けた個人に対する信用エクスポージャーの合計
     は最小限であった。当グループは、市場閉鎖、為替規制、制裁措置又はその他の要因により、当グループの既存
     取引を決済する能力又は当グループのエクスポージャーの変動をもたらす可能性のある担保を実現する能力が制
     限される可能性があるため、ロシアの銀行及びノンバンクのカウンターパーティ又はロシアの子会社との一定の
     未決済取引に関連する決済リスクを監視している。2021年12月31日現在、当グループのウクライナ又はベラルー
     シに対する直接的なカントリー信用リスク・エクスポージャーに重要性はない。
       カントリー・エクスポージャーの表示基準は、当グループの内部リスクの所在地の考え方に基づいており、信
     用エクスポージャーは当グループのリスク機能による評価に基づいて国に割り当てられている。したがって、内
     部リスクの所在地は、相手方の厳密な法律上の本拠地と異なる見解を反映することがあり、例えば、ロシア企業
     の英国子会社は英国の法的住所を有するが、内部リスクの所在地はロシアとされる可能性がある。
     ロシアにおける信用リスク・エクスポージャー

                    信用リスク・              信用リスク・
                    エクスポー              エクスポー               信用リスク・エクス
                                           2
                                         在庫
                    ジャー総額       リスク軽減       ジャー純額                ポージャー合計
                                             合成在庫純
                                 1               3
                              その他                額
     2021年12月31日                      CDS                        総額    純額
     ロシア（百万スイス・フラン）
     ソブリン                    0    0    0      0    0    (76)      0    0
     金融機関                   624     0    98      526     10     (1)    634    536
     法人及びその他                   910     0    623      287     25     (38)     935    312
     合計                  1,534     0    721      813     35    (115)    1,569     848
     (注1)　その他のヘッジ（デリバティブ商品）、保証、保険及び担保を含んでいる。
     (注2)　発行者レベルでネッティングされたロング・ポジションの在庫を示している。
     (注3)　実質的にすべてがCDSによるものである。ロング・ポジションからショート・ポジションを除いた在庫を示してい
         る。
     市場リスク

     トレーディング市場リスク
     トレーディング市場リスクの動向
       「部門別の１日当たり平均、98％リスク管理VaR」及び「１日当たり、98％リスク管理VaR」と題する表は、１
     日当たり、98％リスク管理VaRで測定した当グループのトレーディング市場リスク・エクスポージャーを、スイ
     ス・フラン及び米ドルで表したものである。当グループは基準通貨として米ドルを使用して内部リスク管理のた
     めのVaRを測定しているため、VaRの数値は日々の外国為替換算レートを使用してスイス・フランに換算された。
     VaRの見積りは、各リスクの種類とポートフォリオ全体について別々に計算されている。異なるリスクの種類
     は、金利リスク、信用スプレッド・リスク、外国為替リスク、コモディティ・リスク及びエクイティ・リスクの
     ５つに分類されている。
                                219/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       リスク管理VaRは、市場リスクの枠組みの下で管理されている当グループのトレーディング市場リスク・エク
     スポージャーを測定する（通常、トレーディング勘定ポジション及び公正価値で保有される銀行勘定ポジション
     を含む。）。
       当グループは、VaRモデルが変化する市況及びトレーディング・ポートフォリオ構成に鑑みて適切なものであ
     るよう、VaRモデルを定期的にレビューしている。2021年度において、当グループのVaR手法に重要な変更はな
     かった。
     部門別の１日当たり平均、98％リスク管理VaR

              スイス・ユ      インターナショ
                                      インベスト
               ニバーサ      ナル・ウェル
                                 アセット・      メント・    コーポレート      分散化の
              ル・バンク      ス・マネジメン       アジア太平洋                           クレディ・
                                                   1
                                                 効果
     期中           部門      ト部門       部門    マネジメント      バンク部門     ・センター           スイス
     百万スイス・フラン
     2021年度             0       1     12      2    52      3    (15)     55
         2
     2020年度                                5    64
                  9       3     19                 5    (33)     72
     百万米ドル
     2021年度             0       1     13      2    56      4    (16)     60
         2
     2020年度                                5    68
                  10        3     20                 5    (35)     76
     取引先及び当グループの信用エクスポージャーに関連するリスクを除く。リスク管理VaRは、市場リスクの枠組みの下で管理
     されている当グループのリスク・エクスポージャーを測定し、通常、トレーディング勘定ポジション及び公正価値で保有さ
     れる銀行勘定ポジションを含む。
     (注1)　各部門別のVaRの合計と当グループのVaRとの間の差異を表す。
     (注2)　新たな組織の下、過去の部門別の平均リスク管理VaRの修正再表示は、一定の追加的な前提条件を必要とするが、今
         後の年度においては必要としない予定である。
     １日当たり、98％リスク管理VaR

                                                分散化の
                            信用         コモディ
                                                   1
                                                効果
     期中／期末                  金利    スプレッド      外国為替      ティ    エクイティ            合計
     百万スイス・フラン
     2021年度
     平均                    15     57     31     3     32     (83)      55
                                                    2
                                                   –
     最小                    10     37     20     2     24           44
                                                    2
                                                   –
     最大                    26     77     38     4     38           70
     期末                    11     37     28     3     32     (66)      45
     2020年度
     平均                    22     82     12     2     19     (65)      72
                                                    2
                                                   –
     最小                    10     27     3     1     10           28
                                                    2
                                                   –
     最大                    43     176     38     3     32          185
     期末                    13     70     36     2     32     (93)      60
     百万米ドル
     2021年度
     平均                    17     62     33     3     35     (90)      60
                                                    2
                                                   –
     最小                    11     40     22     2     27           48
                                                    2
                                                   –
     最大                    29     83     41     5     41           74
     期末                    12     40     30     3     35     (71)      49
     2020年度
     平均                    24     88     14     2     20     (72)      76
                                                    2
                                                   –
     最小                    11     28     3     1     10           29
                                                    2
                                                   –
     最大                    44     181     43     3     36          189
     期末                    14     79     41     2     36     (104)      68
     取引先及び当グループの信用エクスポージャーに関連するリスクを除く。リスク管理VaRは、市場リスクの枠組みの下で管理
     されている当グループのリスク・エクスポージャーを測定し、通常、トレーディング勘定ポジション及び公正価値で保有さ
     れる銀行勘定ポジションを含む。
     (注1)　分散化の効果は、同一のポートフォリオ内の異なる完全には相関していないリスクの種類を結合する際に発生するリ
         スクの減少を表しており、個々のリスクの種類の合計と結合されたポートフォリオに対して計算されたリスクの差異
         として測定される。
     (注2)　最大値及び最小値は、異なるリスクの種類ごとに異なる日に発生するため、ポートフォリオ分散化の効果を計算する
         ことは有意ではない。
                                220/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       当グループのトレーディング活動の大部分は米ドルで行われているため、VaRは米ドルで測定している。
       平均リスク管理VaRは、2020年度と比べ21％減少し、2021年度は60百万米ドルであった。これは主に、インベ
     ストメント・バンク部門における証券化商品リスクの減少を反映したものである。また、市場ボラティリティ
     は、COVID-19のパンデミックの開始により、2020年春に観測されたボラティリティと比較して大幅に減少した。
     その結果、当グループのVaRモデルは、指数関数的加重を使用することにより、2021年度には、リスク管理VaRの
     減少に寄与したより近時の過去のデータにより重みを置くようになった。
       独立した部門レベルにおいて、インベストメント・バンク部門の平均リスク管理VaRの減少は、証券化商品リ
     スクの減少を反映している。アセット・マネジメント部門の平均リスク管理VaRの減少は、2021年度第３四半期
     におけるヘッジファンド投資の償還を反映している。スイス・ユニバーサル・バンク部門の平均リスク管理VaR
     の減少は、2020年度半ばに見越勘定ポジションの範囲を調整したことを反映したものである。
       「１日当たりのリスク管理VaR」と題する図は、連結ベースの総トレーディング市場リスクを示している。
     １日当たりのリスク管理VaR

     取引先及び当グループの信用エクスポージャーに関連するリスクを除く。




       「１日当たりの実際のトレーディング収益」と題するヒストグラムは、2021年度の１日当たりの実際のトレー

     ディング収益を2020年度の１日当たりの実際のトレーディング収益と比較している。１日当たりの実際のトレー
     ディング収益とは、内部で使用される指標のことであり、トレーディング勘定のみに限定され、保有費用、信用
     供与及び内部収益譲渡を除く。保有費用とは、日々のポートフォリオの価値の変動のことであり、市場水準や取
     引人口等その他のすべての要因が一定であると仮定され、マイナスにもプラスにもなり得る。トレーディング収
     益の分散は、当グループのトレーディング活動における日々の変動状況を示している。2020年度には取引損失が
     生じた日が７日であったのに対し、2021年度に取引損失が生じた日は６日であった。
     １日当たりの実際のトレーディング収益

                                221/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       資本目的上、かつBISの定める要件に従って、FINMAは、12ヶ月連続の先行する期間において４例を超える規制
     VaRバックテストの例外がある場合はそのそれぞれについて資本乗数を増加させ、結果として当グループの追加
     的 な市場リスク資本要件が発生する。2021年度末までの連続する12ヶ月間において、当グループの規制VaRモデ
     ルにバックテストの例外はなく、モデルは規制上の「グリーン・ゾーン」に留まった。
     信用評価調整、負債評価調整及び資金調達評価調整

       VaRは、デリバティブ商品における相手方と当グループ両者の信用スプレッドの変更の影響を除外している。
     2021年12月31日現在の感応度の見積りは、相手方と当グループ両方の信用スプレッドが１ベーシス・ポイント拡
     大した場合、当グループのトレーディング事業におけるデリバティブ・ポジション全体において1.0百万スイ
     ス・フランの利益となったことを示している。さらに、当グループの公正価値に基づく仕組債ポートフォリオの
     自身の信用スプレッドが１ベーシス・ポイント拡大（ヘッジの影響を含む。）した場合、2021年12月31日現在で
     13.8百万スイス・フランの利益になったと見積られる。2021年12月31日現在、FVA感応度の見積りは、公正価値
     の資金調達スプレッドが１ベーシス・ポイント拡大した場合、インベストメント・バンキング事業のデリバティ
     ブ・ポジション全体において0.3百万スイス・フランの損失となったことを示している。
     非トレーディング市場リスク

     銀行勘定における金利リスクの動向
       銀行勘定ポジションの金利リスクは、イールドカーブが１ベーシス・ポイント平行上昇することが金利に感応
     する銀行勘定ポジションの現在価値に与える影響を見積ることにより測定される。これは、当グループの銀行勘
     定全体に対して測定される。以下に開示される金利リスク感応度は、当グループの内部リスク管理の見解に沿っ
     たものである。
       イールドカーブの１ベーシス・ポイントの平行上昇による金利感応度は、2020年12月31日現在がマイナス5.3
     百万スイス・フランであったのに対して、2021年12月31日現在はマイナス3.6百万スイス・フランであった。こ
     の変化は、主に、低金利環境におけるキャッシュ・フローからコマーシャル・マージンを除外するための、IBOR
     への移行作業に関連して実施された改訂アプローチ、並びに当グループの銀行勘定の通常の管理及び純利息収益
     のヘッジ業務が、米ドルに対するスイス・フランの下落により一部相殺されたことによるものであった。
     イールドカーブの１ベーシス・ポイントの平行上昇の影響（通貨別）－銀行勘定ポジション

     期末                           スイス・フラン       米ドル     ユーロ     その他     合計
     2021年度（百万スイス・フラン）
     現在価値に対する影響                               (0.6)     (3.0)     0.2    (0.2)     (3.6)
     2020年度（百万スイス・フラン）
     現在価値に対する影響                               (2.0)     (3.4)     0.2    (0.1)     (5.3)
       銀行勘定ポジションの金利リスクは、イールドカーブの大幅な変動による潜在的な価値の変動等、その他の基

     準でも評価される。以下に開示される金利シナリオは、第３の柱の開示に関するFINMA指針に沿ったものであ
     る。「金利シナリオの結果－銀行勘定ポジション」の表は、（第３の柱の要件による）その他ティア１資本性商
     品を除いた場合及びその他ティア１資本性商品を含む場合の、当グループの銀行勘定ポジションの現在価値純額
     においてFINMAが定義する金利シナリオによる影響を表したものである。
       これらのシナリオ（その他ティア１資本性商品を含む。）からの最も不利な経済的影響は、2020年12月31日現
     在は655百万スイス・フランの損失であったのに対し、2021年12月31日現在は555百万スイス・フランの損失で
     あった。この変動は主に、低金利環境におけるキャッシュ・フローからコマーシャル・マージンを除外するため
     の改訂アプローチ、並びに当グループの銀行勘定の通常の管理及び純利息収益のヘッジ業務が、米ドルに対する
     スイス・フランの下落により一部相殺されたことによるものであった。
                                222/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     金利シナリオの結果－銀行勘定ポジション

                                              第３の柱に基
                                              づく評価の合      内部評価合計
                                                 1
                                                      2
                                                計
     期末                  スイス・フラン        米ドル     ユーロ     その他
     2021年度（百万スイス・フラン）
     パラレル・アップ                      (114)     (1,515)       38     (8)    (1,599)       (555)
     パラレル・ダウン                       176     1,788      (28)      79     2,015       834
               3
     スティープナー・ショック
                           (315)      18     (16)      2     (311)      (224)
               4
     フラットナー・ショック
                           304     (309)      26     26      47     190
     短期金利の上昇                       192     (923)      32     27     (672)      (108)
     短期金利の下落                      (205)     1,065      (33)      50     877      264
     2020年度（百万スイス・フラン）
     パラレル・アップ                      (317)     (1,735)       56     41    (1,955)       (655)
     パラレル・ダウン                       393     2,064      (16)      144     2,585      1,286
               3
     スティープナー・ショック
                           (248)     (177)      (12)      9     (428)      (227)
               4
     フラットナー・ショック
                           202     (206)      21     73      90     178
     短期金利の上昇                       39     (931)      30     107     (755)      (149)
     短期金利の下落                       (48)     1,036      (30)      117     1,075       469
     すべてのシナリオは、FINMA指針（FINMA通達2019/2号）に従う。
     (注1)　第３の柱の要件に従い、その他ティア１資本性商品を除く。
     (注2)　当グループのリスク管理の見解に従い、その他ティア１資本性商品を含む。
     (注3)　短期金利の下落及び長期金利の上昇を反映する。
     (注4)　短期金利の上昇及び長期金利の下落を反映する。
     非流動性投資

       当グループの非流動性投資ポジションは、一般的な株式市場と強い相関性がない場合があり、内部のSFTQシナ
     リオ分析によって測定される。これは、当グループ全体のストレス・テストの実施及びリスク選好の設定を行う
     際に用いられる主要なシナリオである。これは、市場ショックとデフォルトを組み合わせたもので、2008年度／
     2009年度の金融危機と同様の状況を反映するものである。SFTQシナリオでは、金融市場全体における深刻な破綻
     を、デフォルト率の急激な上昇とともに想定している。このシナリオにより予想される影響額は、非流動性投資
     ポートフォリオの価値において、2021年12月31日現在は476百万スイス・フランの減少であった。
                                223/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    ４【経営上の重要な契約等】

     該当事項なし。
    ５【研究開発活動】

     該当事項なし。
                                224/688


















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    第４【設備の状況】

    １【設備投資等の概要】

     当グループは、当グループの現在の設備が既存の事業にとって適切であると考えている。経営陣は、当グループ
    の事業設備の適切性、マーケット・プレゼンス、修繕及びメンテナンスにつき、定期的に評価を行う。詳細につい
    ては、第６「１         財務書類－Ａ       連結財務書類－(６)           連結財務書類注記－22            その他資産及びその他負債－建物、設
    備及び使用権資産」を参照のこと。
    ２【主要な設備の状況】

     上記１を参照のこと。
    ３【設備の新設、除却等の計画】

     重要なものはない。
                                225/688















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    第５【提出会社の状況】

    １【株式等の状況】

    （１）【株式の総数等】
     ①【株式の総数】         （2021年12月31日現在）
                          授権株数（株）          発行済株式総数（株）            未発行株式数（株）

                                 1                       1

                          8,799,345,400                       4,399,665,200
      額面１スイス・フランの記名式株式                                4,399,680,200
     (注1)　これに加え、提出会社は、無制限の転換資本（一株当たり額面１スイス・フラン）を有している。無制限の転換資本

         に係る主要特性の詳細は、提出会社の定款第４条dを参照のこと。
     ②【発行済株式】         （2021年12月31日現在）

        記名・無記名の別及び                               上場金融商品取引所名又は

                        種類     発行数（株）                          内容
         額面・無額面の別                             登録認可金融商品取引業協会名
                                                       普通
     額面１スイス・フランの記名式株式                  普通株式      4,399,680,200               非上場
                                                       株式
             計            -    4,399,680,200                -           -
    （２）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

       該当事項なし。
    （３）【発行済株式総数及び資本金の推移】

                    発行済株式総数          発行済株式総数          資本金増減額          資本金残高

                     増減数（株）          残高（株）        （スイス・フラン）          （スイス・フラン）
     2017年１月１日
                           －                    －
     ～2017年12月31日
                                                   4,399,680,200
     2017年12月31日                          4,399,680,200
                                                  (581,682百万円)
     2018年１月１日
                           －                    －
     ～2018年12月31日
                                                   4,399,680,200
     2018年12月31日                          4,399,680,200
                                                  (581,682百万円)
     2019年１月１日
                           －                    －
     ～2019年12月31日
                                                   4,399,680,200
     2019年12月31日                          4,399,680,200
                                                  (581,682百万円)
     2020年１月１日
                           －                    －
     ～2020年12月31日
                                                   4,399,680,200
     2020年12月31日                          4,399,680,200
                                                  (581,682百万円)
     2021年１月１日
                           －                    －
     ～2021年12月31日
                                                   4,399,680,200
     2021年12月31日                          4,399,680,200
                                                  (581,682百万円)
    （４）【所有者別状況】             （2021年12月31日現在）

       議決権のある株式はすべてクレディ・スイス・グループAGが保有している。
    （５）【大株主の状況】             （2021年12月31日現在）

                                226/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                             発行済株式総数に対する
        氏名又は名称               住所          所有株式数（株）
                                             所有株式数の割合（％）
     クレディ・スイス・
                   チューリッヒ、スイス              4,399,680,200                100
     グループAG
           計             －          4,399,680,200                100
    ２【配当政策】

     スイス債務法によって、配当は、過年度の分配可能な利益がある場合のみ当該分配可能な利益の範囲内で、又は
    配当をするに足りる制限のない準備金を有している場合のみ行うことができる。さらに、年間純利益の少なくとも
    ５％は、法定準備金が払込株式資本の20％未満である限り、法定準備金として維持及び計上されなくてはならな
    い。当グループの準備金は、現在この20％の基準値を上回っている。さらに配当金は、年次株主総会で株主に承認
    されて初めて支払われる。取締役会は、配当金の支払を提案することができるが、配当金自体を設定することはで
    きない。スイスでは、監査役は、利益剰余金の処分が、スイス法及び定款に合致しているか否かを確認する義務が
    ある。実際には、株主は、通常は取締役会の配当案を承認する。配当金は、通常は利益の処分に関する株主決議が
    採択された後に支払期日が到来する。スイス債務法に基づき、宣言された配当の支払請求に関する除斥期間は５年
    間である。
     クレディ・スイス銀行がクレディ・スイス・グループAGに支払った2021年度の配当金は、2022年４月29日に開催
    されたクレディ・スイス銀行の株主総会の決議に基づき、570百万スイス・フランとなった。
     クレディ・スイス銀行が過去５年の間に支払った一株当たりの配当金は下表のとおりである。
                                 1

                         スイス・フラン
     普通株式一株当たりの配当金
     2021年度                         0.1296
                                 2
                              0.0023
     2020年度
     2019年度                         0.0023
                                 3
                              0.0023
     2018年度
     2017年度                         0.0023
     (注1)　配当金はスイス・フラン小数点第４位に四捨五入されている。配当金はスイスの法律及び提出会社の定款に従って決
         定される。クレディ・スイス銀行の発行済記名式株式数は、2021年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日、
         2018年12月31日及び2017年12月31日現在、4,399,680,200株であった。
     (注2)　また、2021年４月30日に開催された提出会社の年次株主総会は、一定の従業員並びに関連する資産及び負債のクレ
         ディ・スイス・サービシズAGへの移管に関連して資本拠出準備金を原資とする１百万スイス・フランの処分を承認し
         たが、この表で開示される一株当たり配当額には反映されていない。
     (注3)　また、2019年４月26日に開催された提出会社の年次株主総会は、一定の従業員並びに関連する資産及び負債のクレ
         ディ・スイス・サービシズAGへの移管計画に関連して資本拠出準備金を原資とする２百万スイス・フランの処分を承
         認したが、この表で開示される一株当たり配当額には反映されていない。
                                227/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    ３【コーポレート・ガバナンスの状況等】

     以下の記載は、クレディ・スイス銀行を直接子会社とし、クレディ・スイス銀行と取締役が同一であるクレ
    ディ・スイス・グループAGのコーポレート・ガバナンスである。本項において、「取締役会」とは、「クレディ・
    スイス・グループAGの取締役会」を意味する。
    （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】

     (A)  概要
       当グループのコーポレート・ガバナンスは、当グループの利害関係者の利益を保護するというコミットメント
     を反映している。当グループのコーポレート・ガバナンスは、世界的に認められた基準に従ったものであり、当
     グループは、優れたコーポレート・ガバナンスの重要性を認識している。また、当グループは、ガバナンスに関
     する透明性の高い開示が、利害関係者による当グループのコーポレート・ガバナンスの質に対する評価を可能に
     し、投資家による投資判断の一助となることを認識している。
     コーポレート・ガバナンスの進展

       2021年度及び2022年度初頭における当グループのコーポレート・ガバナンスの主な進展には、以下が含まれ
     る。
     取締役会

       ・取締役会は、取締役会を退任したアントニオ・オルタ－オソリオの後継者として、2022年１月16日付でアク
        セル・リーマンを取締役会の新会長に指名した。リーマン氏は、2022年４月29日に開催された年次株主総会
        において、次回の年次株主総会終了時までの任期で会長に選任された。
       ・2022年４月29日に開催された年次株主総会において、株主はさらに、ミルコ・ビアンキ、クーユ・ジン及び
        アマンダ・ノートンを次回の年次株主総会終了時までの任期で非業務執行役に選任した。
       ・アイリス・ボーネット、クリスチャン・ゲラスタッド及びマイケル・クラインは報酬委員会委員に再選さ
        れ、シャン・リー及びアマンダ・ノートンは報酬委員会委員に選任され、任期は次回の年次株主総会の終了
        時までとされた。
       ・フアン・コロンバス、カイ・S・ナルゴルワラ及びセヴェリン・シュワンは再選のための立候補をしなかっ
        た。ブライス・マスターズは、報酬委員会委員に再選のための立候補をしなかった。
       ・取締役会への再選を受け、クリスチャン・ゲラスタッドは、副会長兼上級独立取締役及び報酬委員会議長に
        任命された。
       ・元会長であるアントニオ・オルタ－オソリオ並びに新取締役であるクレア・ブレイディ及びブライス・マス
        ターズの２名が2021年の年次株主総会において選任された。
       ・2021年10月１日付の臨時株主総会において、新たな取締役としてフアン・コロンバス及びアクセル・リーマ
        ンの２名が選任され、コロンバス氏が報酬委員会に選任された。
       ・取締役会は、臨時株主総会後、アクセル・リーマンをリスク委員会議長に任命した。アクセル・リーマン
        は、議長として任命された後、暫定リスク委員会議長を務め、2022年の年次株主総会まで続行する予定であ
        る。
       ・2011年から2021年まで議長を務めたウルス・ローナー並びにジョン・タイナー、アンドレアス・ゴットシュ
        リング及びホアキン・J・リベイロは、2021年の年次株主総会において取締役再任のための立候補をしな
        かった。
       ・取締役会は、子会社の取締役会のガバナンス強化のため、新取締役の職務任命を発表した。
                                228/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     業務執行役員会
       ・2022年４月27日、当グループは、業務執行役員会の変更に関する以下の発表を行った。
        ・2010年からCFOを、また2016年からクレディ・スイス・インターナショナルCEOを務めたデイビッド・メイ
         ザースは、業務執行役員を退任する予定である。同氏は、両役割に適切な後継者が就任するまで、かかる
         職責を継続する予定である。
        ・フランチェスカ・マクドナーは、2022年１月からEMEA地域臨時CEOであったウェルス・マネジメント部門
         CEOのフランチェスコ・デフェラーリから、2022年10月１日までにEMEA地域CEOを承継する予定である。同
         氏はまた、業務執行役員会に加わる予定である。
        ・2014年からアジア太平洋地域CEOを務めてきたヘルマン・シトハンは、2022年６月１日に業務執行役員を
         退任した。同氏は、グループCEOのシニア・アドバイザーとしてクレディ・スイスに留まり、近時にアジ
         ア太平洋インベストメント・バンキング部門の共同責任者兼東南アジア担当CEOであったエドウィン・
         ローが後継者となった。
        ・2009年からジェネラル・カウンセルを務めてきたロメオ・チェルッティは、2022年６月15日に業務執行役
         員を退任した。近時にUBSグループのジェネラル・カウンセルを務めたマルクス・ディートヘルムが後継
         者となった。
       ・業務執行役員会は、2021年を通して新たに数名の業務執行役員を任命した。これには、2021年４月１日付で
        アセット・マネジメント部門CEOに任命されたウルリッヒ・ケルナー、2021年４月６日付で暫定最高リスク
        責任者に任命されたヨアヒム・エクスリン、2021年５月１日付でインベストメント・バンク部門CEOに任命
        されたクリスチャン・マイスナー、2021年４月６日付で業務執行役員に就任することなく暫定最高コンプラ
        イアンス責任者に就任したトーマス・グロッツァーの後継者として2021年10月１日付で最高コンプライアン
        ス責任者に任命されたラファエル・ロペス・ロレンソ、2022年１月１日付で最高リスク責任者に任命された
        デイビッド・ウィルダーマス、2022年１月１日付で最高テクノロジー＆オペレーション責任者に任命された
        ジョアンヌ・ハナフォード及び2022年２月１日付でグローバル最高人事責任者に任命されたクリスティー
        ヌ・グレーフが含まれる。
       ・業務執行役員会は、当グループの戦略発表及び新たな組織構造に関連して、さらなる業務執行役員を任命し
        た。これには、ウェルス・マネジメント部門CEO及びヨーロッパ・中東・アフリカ地域（EMEA）の暫定CEOと
        してフランチェスコ・デフェラーリ、インベストメント・バンク部門CEO及び南北アメリカ地域のCEOとして
        クリスチャン・マイスナー、スイス銀行部門CEO及びスイス地域のCEOとしてアンドレ・ヘルフェンシュタイ
        ン、アセット・マネジメント部門CEOとしてウルリッヒ・ケルナー並びにアジア太平洋部門CEOとしてヘルマ
        ン・シトハンが、いずれも2022年１月１日付で任命されたことが含まれる。
       ・最高リスク・コンプライアンス責任者であったララ・ワーナーは、2021年４月６日付で退任した。
       ・インベストメント・バンク部門CEOであったブライアン・チンは、重大なアルケゴス・キャピタル・マネジ
        メント（アルケゴス）の事案を受け、2021年４月30日付で退任した。
       ・その他の業務執行役員会の変更には、元最高オペレーション責任者であり、2021年末に業務執行役員会を退
        任したジェームス・ウォーカーが、2022年１月１日よりクレディ・スイス・ホールディングス（USA）イン
        クの暫定CEOとして任命されていること、2022年１月末にアントワネット・ポスチャンが退職したこと及び
        2021年12月に元サステナビリティ・リサーチ＆インベストメント・ソリューション（SRI）CEOであったリ
        ディ・ハドソンが、業務執行役員会を2021年12月31日付で退任すると発表されたことが含まれる。
     組織構造

       ・サプライチェーン・ファイナンス・ファンド（SCFF）の停止及び終了に続き、2021年３月、取締役会は、ア
        セット・マネジメント事業を旧インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門から独立させ、当グルー
                                229/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
        プの新しい部門として運営し、従来連結されていたリスク・コンプライアンス機能を独立させることを決定
        した。
       ・2021年度中に取締役会が行った当グループ戦略の包括的な評価を経て、新たな組織構造が導入された。2022
        年１月１日より当グループは、ウェルス・マネジメント部門、インベストメント・バンク部門、スイス銀行
        部門及びアセット・マネジメント部門の４つの部門並びにスイス、EMEA、アジア太平洋及び南北アメリカの
        ４つの地域で構成されている。
       ・新組織構造に伴い、SRI組織の一部をグローバル・ビジネス部門に再統合することを決定した。
     規制の進展

       当グループは、当グループの事業運営に関連するすべての法域におけるコーポレート・ガバナンスのガイドラ
     イン、規制及びベスト・プラクティス（最良慣行）基準の進展状況を定期的に監視している。スイス債務法の下
     に定められるスイス会社法に対する修正案の一部として、同法は、上場会社の取締役会及び業務執行役員会にお
     ける各ジェンダーの割合を、それぞれ少なくとも30％及び20％以上にするというジェンダーの多様性に係る「遵
     守又は説明」開示義務を規定しており、2021年１月１日に発効した後、開示義務が適用されるまで移行期間が設
     けられる。2021年12月31日時点で、クレディ・スイスは業務執行役員会において予定されるジェンダー要件を既
     に満たしているが、業務執行役員会は依然として同要件を満たしていない。2022年１月１日、スイス議会は、否
     決されたスイスの「責任ある企業による先導」に対する対案を、スイス債務法の改定及び同法施行令の制定によ
     り発効させた。対案は該当するEU規則に基づいており、これにより公的利益に係る企業は、当該企業の活動によ
     る環境・社会・ガバナンス（ESG）に係る事項への影響を含め、毎年一定の非金融事項に関する報告を義務付け
     られ、紛争地域における鉱物及び金属並びに児童労働に関する追加のデューディリジェンス義務が課されてい
     る。初回の非金融事項に関する報告及びデューディリジェンス義務は、2023会計年度から遵守されなければなら
     ない。当該報告に関する初回の株主投票は、2024年の年次株主総会において行われる予定である。
     危機管理のガバナンス

       当グループは、効果的な危機管理を可能とするため、危機管理の枠組み及び強固なガバナンス・プロセスを整
     えている。危機管理の枠組みには、会社全体からの上級管理職及び専門家機能の代表者により構成されるグロー
     バル及び地域的な危機アセスメント・チーム（以下、「CAT」という。）及び危機管理チーム（以下、「CMT」と
     いう。）の実施が含まれる。グローバルCATは、全世界レベルで具体的な危機的事象の会社に対する影響を評価
     し、最終決定のためにグローバルCMTに提言を行う。グローバルCMTのメンバーには、全業務執行役員が含まれ
     る。具体的な危機的事象が発生した場合、全社規模の事業継続性管理対応措置が発動され、業務執行役員会によ
     り監督される。取締役会レベルにおいて、事業継続性管理の監督はリスク委員会の責務である。いかなる危機的
     事象においても、とりわけ取締役会全体を招集するには短すぎる時間軸での判断を要する場合、取締役会は、一
     定の責任をその構成員からなるサブ・コミッティーに委任し、業務執行役員会の権能を超える行動を取れるよう
     授権することができる。このような危機的事象には、例えば、ソブリン危機、大規模なシングルネーム・デフォ
     ルト、サイバーその他の運用障害、及びグローバルなマクロ経済的若しくは市場での事象又は公衆衛生上の危機
     （COVID-19のパンデミック等）が含まれ得る。危機管理プロセスが発動すると、当グループの危機に特有のリス
     ク報告（必要な場合）その他の可能性のある措置（規制当局への通知等）を含む多数の対応措置が始動する。
       2020年２月、当グループが事業を行う国及び地域におけるCOVID-19のパンデミックに応じて、業務執行役員会
     は、当グループの危機管理プロセスを発動し、当該プロセスは2021年を通じて続いている。危機管理プロセスの
     発動により、当グループの事業運営の継続性を確保するため並びに従業員の健康及び安全を保護するための様々
     な対応措置（旅行制限、検疫プロトコル、顧客との会議、従業員の集会及びテレワークに対するガイドライン、
     並びに重要プロセスの日常運営に対する一定の変更を含む。）が実施された。業務執行役員会を継続的に開催し
                                230/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ながら、危機管理プロセス及び関連する措置は、変化する状況に鑑みて、2021年中及び2022年初頭を通じて監視
     され、適応し続けている。パンデミック初期において特定の危機に関する報告も行われており、当局及び取締役
     会 へ頻繁にアップデートを行っている一方で、2021年から2022年初頭にかけて、取締役会への報告は取締役会の
     定期的な会合サイクルに統合され、CEOによる取締役会への定期的な報告の一部としてCOVID-19に関するアップ
     デートが行われている。当該アップデートには、従業員の感染率、各地域のテレワーク職員の割合及び運用障害
     又はその他事故が含まれる。
       2021年３月、取締役会は、SCFFの事案に関して緊密な監視及び迅速な意思決定を可能にするため、取締役会の
     サブ・コミッティーとして戦術的危機委員会を設立することを承認した。当委員会は、取締役会会長、監査委員
     会議長、リスク委員会議長及び行動・金融犯罪管理委員会議長により構成される。戦術的危機委員会は当初、
     COVID-19のパンデミックの初期段階において、急激な市場変動の期間において資本及び流動性の動向を監視する
     目的で設立されたものであった。戦術的危機委員会の権限は、2021年３月末に拡張され、アルケゴスによるマー
     ジン・コミットメントの不履行の結果、インベストメント・バンク部門で多額の損失を計上した件に関する問題
     の監視を含むこととなった。取締役会は、SCFF及びアルケゴスの件を引き起こした事案につながった根本的な問
     題を特定し、是正措置を勧告するために、２件の独立した外部調査を依頼した。アルケゴスの事案に関する調査
     は2021年７月に終了し、外部の法律事務所であるポール・ワイス・リフキンド・ワートン・ギャリソンLLP及び
     その専門アドバイザーが作成した調査結果の全報告書が当社のウェブサイト上で公開された。SCFFの事案に関す
     る報告書も完成し、調査結果は取締役会に公開され、当該報告書はスイス金融市場監督当局（FINMA）と共有さ
     れた。現在進行中の回復過程及び本事案の法的な複雑性を考慮し、取締役会には、報告書を公表する意向はな
     い。2021年の年次総会でアントニオ・オルタ－オソリオが会長に選出された後、戦術的危機委員会は、当時の会
     長が開始した当グループ全体の包括的なリスク・レビューを監督するため、FINMAの要望に沿ってさらに拡張さ
     れた。戦術的危機委員会は、2021年を通じて、当初は週１回、その後は隔週で頻繁に会合を開いた。委員会の委
     員に加え、会議には通常、CEO、CCO、CFO、CRO及びジェネラル・カウンセルのほか、外部の法律顧問が出席し
     た。当グループ全体の包括的なリスク・レビューは年末前に終了し、その結果はFINMAに報告された。2022年初
     頭、取締役会は、継続的な監視を必要とするテーマ及び取組みが、業務執行役員会及び／又は取締役会レベルに
     該当するガバナンス機関の元にシフトされ、継続的な監視の実施方法が決定したことから、戦術的危機委員会が
     その目的を果たしたと判断し、同委員会を退任した。
       2022年２月、ロシアとウクライナの間の軍事衝突が激化したため、業務執行役員会は危機管理プロセスを発動
     させた。この点に関する主要な優先課題には、影響を被った職員の安全及びセキュリティを守るための措置、各
     種制裁措置の評価及び実施並びに潜在的な事業中断及び増加するサイバー脅威の綿密な監視が含まれる。
     コーポレート・ガバナンスの枠組み

       当グループのコーポレート・ガバナンスの枠組みは、スイスの会社法及びコーポレート・ガバナンスについて
     の国際的なベスト・プラクティス（最良慣行）に関する基準に従った統治機関、統治機関の適格性その他のコー
     ポレート・ガバナンス関連規則を定めるコーポレート・ガバナンス方針及び手続、並びに当グループ全体で遵守
     される慣行で構成されている。当グループの統治機関は以下のとおりである。
       ・株主総会
       ・取締役会
       ・業務執行役員会
       ・外部監査人
       株主は、年次株主総会において、毎年、取締役及び外部監査人を選任し、連結財務諸表、増資並びに取締役会
     及び業務執行役員会の報酬等の必要な決議事項を承認する。取締役会は、当グループの全般的な戦略的方向性、
                                231/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     監督及び管理について責任を負い、業務執行役員を選任する。業務執行役員は、当グループ事業の日常的な運営
     並びに事業計画の策定及び実施について責任を負う。
     コーポレート・ガバナンスの枠組み（2022年１月１日現在）

     (注1)　取締役会の構成員及び上級経営陣並びに外部顧問から成る取締役会により組成される異分野提携の諮問機関。







     (注2)　2021年12月31日まで、部門体制は、スイス・ユニバーサル・バンク部門、インターナショナル・ウェルス・マネジメ
         ント部門、アジア太平洋部門、アセット・マネジメント部門及びインベストメント・バンク部門並びにコーポレー
         ト・センターから成る５つの報告セグメントにより構成されていた。
     (注3)　2021年12月31日まで、コーポレート機能は、最高オペレーション責任者、最高財務責任者、ジェネラル・カウンセ
         ル、サステナビリティ・リサーチ＆インベストメント・ソリューション（SRI）、最高リスク責任者、最高コンプラ
         イアンス責任者及び人事により構成されていた。
       当グループは、銀行業に従事しており、2022年１月１日より、ウェルス・マネジメント部門、インベストメン

     ト・バンク部門、スイス銀行部門及びアセット・マネジメント部門の４つの部門並びにスイス、EMEA、アジア太
     平洋及び南北アメリカの４つの地域別部門に再編成され、グローバル事業及び地域別顧客の統合モデル並びに規
     制責任を強化している。グローバル部門は、部門横断的な連携を促進し、法人管理の監督及び地域に沿った水準
     の規制関係を強化するため、これらの分野によって補完されている。当グループの銀行業は、様々な法域で事業
     を展開し、当該法域内のガバナンス規則及び規制機関の監督に服する法人を通じて遂行されている。当グループ
     は、全体として当グループの事業運営の重要な部分を占める一定の主要な子会社を特定した。
       これらの主要子会社は、すべてクレディ・スイス銀行の子会社であるが、クレディ・スイス（シュヴァイツ）
     AG、クレディ・スイス・ホールディングス（USA）インク及びクレディ・スイス・インターナショナルである。
     過年度において主要な子会社として報告されていたクレディ・スイス・セキュリティーズ（ヨーロッパ）リミ
     テッドの事業活動の一部は、クレディ・スイス・インターナショナルに統合され、クレディ・スイス・セキュリ
     ティーズ（ヨーロッパ）リミテッドは当グループの主要子会社として定義されていない。これは、英国における
     重要な法人に関する英国の規制上の検討事項と一致しており、また、当グループの法人戦略の関係において当グ
     ループの法人構造を簡素化及び最適化するという目標に沿ったものである。これらの主要子会社におけるコーポ
     レート・ガバナンスは、当グループのコーポレート・ガバナンスと緊密に連携しており、主要子会社は、スイス
     銀行法に従い、当グループ及び当行レベルでの連結監督の対象となる。
       2020年７月、EU企業戦略の一環として、当グループのEUにおけるマーケット・オファリングの強化に注力し、
     既存のブローカー・ディーラー企業であるクレディ・スイス証券株式会社、ソシエダ・デ・バローレスS.A.を、
     包括的なライセンスを付与された金融機関であるクレディ・スイス銀行（ヨーロッパ）に転換するため、信用機
                                232/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     関としての認可申請がスペイン銀行に対して行われた。信用機関としての認可申請は承認され、クレディ・スイ
     ス銀行（ヨーロッパ）への転換は2021年８月１日に完了した。新銀行は、資本市場への助言、ローンの組成、ア
     レ ンジ、引受、販売、並びに証券及びデリバティブの販売、取引及び実行サービスを含む、投資銀行業務全般を
     EU全域で提供することができ、当グループがEUにおいてインベストメント・バンキング事業を行う上で、当グ
     ループにとって引き続き主要な法人である。さらに、2021年11月４日に発表された当グループの新戦略に関連し
     て、当グループは、ウェルス・マネジメント成長計画の一部として当グループのルクセンブルグ法人を強化して
     いる。また、グローバル法人簡素化プログラムでは、重複する事業体の閉鎖を促進する等、他の地域にわたって
     法人構造を最適化するための戦略を策定している。中期的には、当グループは、新事業戦略に沿って最適化され
     たグローバル法人構造を実現することを想定しており、財務効率の向上につながる見込みである。
       当グループのコーポレート・ガバナンスの枠組みは、上図のとおりである。統治機関の職務及び責任は、以下
     に詳述される。
       コーポレート・ガバナンスの方針

       取締役会によって採用されている当グループのコーポレート・ガバナンスの方針及び手続は、一連の文書に定
     められており、これには以下が含まれる。これらはすべて当グループのウェブサイト上、                                                     credit-
     suisse.com/governance            において閲覧可能である。
      定款          ・当グループの事業目的、資本構成及び基本的な組織の枠組                              credit-suisse.com/articles

                 みを定義する。
                ・クレディ・スイス・グループAGの定款は2021年６月21日付
                 であり、クレディ・スイス銀行の定款は2014年９月４日付
                 である。
      行動規範          ・当グループの取締役会の構成員及び全従業員が従うべき当                              credit-suisse.com/code
                 グループの目的、文化的価値観及び行動を定義する。これ
                 には、当グループの健全性、公正な取引及び慎重なリスク
                 負担に係る当グループの評判を維持及び強化するためのあ
                 らゆる法律、規制及び指針の遵守が含まれる。
                ・クレディ・スイス行動規範は、４ヶ国語で閲覧可能であ
                 る。
      組織ガイドライ          ・当グループ内の組織構造並びに取締役会、取締役会付属委                              credit-suisse.com/ogr
      ン  及  び  規  則    員会及び様々な上級管理組織の責務及び権限の範囲並びに
      （OGR）           これらに関連する報告手続を定義する。
      取締役会規則          ・取締役会の組織及び責務を概説する。                              credit-suisse.com/boardcharter
      取締役会付属委          ・委員会の組織及び責務を定義する。                              credit-
      員会規則                                       suisse.com/committeecharter
      報酬方針          ・健全な報酬制度及び慣行の発展基盤を提供する。                              credit-
                ・報酬方針は年に一度更新される。                             suisse.com/compensationpolicy
       本書における当グループの定款及びスイス債務法の重要な条項の要約は、完全なものとは意図されておらず、

     定款及びスイス債務法を参照することにより完全な形として認められる。
     会社概要

                       当グループ                       当行
     正式名称           クレディ・スイス・グループAG                      クレディ・スイス・エイ・ジー
     事業目的           持株会社として事業運営                      銀行として事業運営
     登記の詳細           チューリッヒ州の商業登記                      チューリッヒ州の商業登記
                1982  年３月３日付　CHE-105.884.494号                    1883  年４月27日付　CHE-106.831.974号
     設立日（無期限）           1982  年３月３日                    1856  年７月５日
     登記上の事務所           スイス　チューリッヒ　8001                      スイス　チューリッヒ　8001
                パラデプラッツ８番地                      パラデプラッツ８番地
     株式上場           SIX  スイス取引所                    －
                ISIN:   CH0012138530
                NYSE  　ADSの形式による
                ISIN:   US2254011081
                                233/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     米国における           クレディ・スイス（USA）インク                      クレディ・スイス（USA）インク
     権限ある代理店           ニューヨーク州　10010                      ニューヨーク州　10010
                ニューヨーク　マディソン・アベニュー11                      ニューヨーク　マディソン・アベニュー11
       クレディ・スイス・グループAG及びクレディ・スイス銀行は、スイスにおける登録会社である。当グループの

     株式は、SIXスイス取引所及び米国預託証券（ADR）により表章される米国預託株式（以下、「ADS」という。）
     の形式によりニューヨーク証券取引所（以下、「NYSE」という。）に上場されている。当グループの事業目的
     は、その定款第２条に定めるとおり、スイス内外のあらゆる種類の業務、とりわけ銀行業、金融業、資産管理業
     及び保険業の各分野における企業の持分を直接的又は間接的に保有することである。当行の事業目的は、その定
     款第２条に定めるとおり、銀行業を営むことであり、スイス内外の関連するあらゆる種類の銀行業務、金融業
     務、コンサルタント業務、サービス及び取引活動も伴っている。当グループ及び当行の定款は、企業を設立し、
     既存の会社の持分の過半数又は少数持分を取得し、また、スイス国内及び国外の不動産を取得し、これに担保を
     設定し、かつこれを売却し、関連する融資を行う権限を定めている。
                                234/688















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     目的及び価値観
       クレディ・スイスでは、当グループは、社会において、また地域社会を支えるために重要な役割を担っている
     と考えている。銀行として、当グループは資本を提供し、財産を管理及び保護し、市場に参加し、かつインフラ
     開発を促進する。これにより、当グループは持続可能な経済成長に貢献することができる。かかる観点から、当
     グループは、クレディ・スイスの目的声明を発表した。かかる目的声明は、多様な上級人材チームにより作成さ
     れ、その作成には500人を超えるクレディ・スイスの従業員が参加し、業務執行委員会及び取締役会により承認
     された。目的声明は、当グループの行動規範にとって不可欠な要素である。文書「クレディ・スイス行動規範：
     目的と価値観」は、当グループの目的声明を反映し、当グループの６つの文化的価値観である、インクルージョ
     ン（inclusion）、能力主義（meritocracy）、パートナーシップ（partnership）、アカウンタビリティ
     （accountability）、顧客重視（client                     focus）及び信頼（trust）（IMPACT）、並びに当グループのすべての
     従業員及び取締役会の構成員が遵守すべきものと当グループが考えるその基礎となる行動に重点を置いている。
     改訂された行動規範は、誠実さ、公正な取引、慎重な危機管理に関する当社の評判を守るため、適用されるすべ
     ての法令、規制及び指針を遵守するという当グループのコミットメントを強化するものであり、CEO、業務執行
     委員会の構成員、上級財務責任者に関する懸念を含む、従業員の懸念のエスカレーションに関する明確なガイド
     ラインを含む。目的及び価値観の枠組みは以下の図に示される。
     クレディ・スイスの目的及び価値観

     持続可能性及び環境・社会・ガバナンス（ESG）企業責任




       クレディ・スイスにとって、持続可能性は、顧客、株主、従業員及びその他の利害関係者のために持続可能な
     価値を創造することである。当グループは、多様な利害関係者との関係を含め、当グループの業務のすべての側
     面において、行動規範に定められた文化的価値観を遵守するよう努めている。当グループによるそのような行い
     は、金融サービス提供者及び雇用主として、また経済、社会及び環境に欠かせない存在としての当グループの責
     務の幅広い認識に基づいている。当グループの持続可能性へのアプローチは幅広く、当グループが提供する商品
     及びサービスについては、当グループの目的並びに人類及び地球への影響の観点から考慮しており、これは当グ
     ループの長期的な成功に欠かせないものだと当グループは考える。当グループの目標は顧客との業務の進め方及
     び事業全体をに持続可能性を組み込むことであり、これには、新しい革新的なESG商品、サービス及び顧客向け
     のアドバイザリー機能の導入、並びに気候変動の影響を最も強く受ける業界の顧客の移行計画における協働及び
     協力が含まれる。
       2021年度中に、当グループは、上記の持続可能性アプローチに対するコミットメントを反映する幅広い活動を
     引き受け、ESGの要素を当グループの事業努力の多くの側面にさらに埋め込むことに向けて、多くの重要な成果
     を上げた。かかる活動及び成果には以下が含まれる。2021年に係る当グループの持続可能性戦略、当グループの
     主な実績例、当グループが採用している開示基準及びESGレーティングの要素は以下の表に要約されるとおりで
     ある。
                                235/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     持続可能性戦略       ・持続可能なソリューションの提供：顧客へのサービスの中核として、持続可能な投資ソリューションを提供する。

            ・顧客の移行を実現：2030年までに少なくとも300十億スイス・フランのサステナブル・ファイナンスを行うことを目指
             す。
            ・ソートリーダーシップへの取組み：ESGエコシステム内での協働、利害関係者の参画のためのプラットフォームの提供
             及びソートリーダーシップを通じて、重要な社会的課題への対応を支援する。
            ・当グループ独自の移行を推進：科学に基づいた目標イニシアチブへの取組み、パリ協定の遵守及び当グループのポート
             フォリオの再編成。ベスト・プラクティス（最良慣行）基準に準拠したサステナビリティ報告書を強化した。
            ・当グループの企業文化＆エンゲージメントの改善：ダイバーシティ＆インクルージョンに焦点を当て、クレディ・スイ
             スのフランチャイズ全体に持続可能性を反映させる。
     主な成果（例）       ・初のサステナビリティ・ウィークを実施：第５回グローバル女性金融フォーラムを通じて、引き続き顧客のエンゲージ
             メントを促進し、ESGソートリーダーシップ及び主要な出版物（CS                          Gender   3000、ROE    of a Tree  and  Treeprint等）を
             さらに推進した。
            ・2050年のネットゼロ排出達成に向け、炭素排出量の大きいセクターの削減経路を開発し、当グループの融資活動を、地
             球温暖化を摂氏1.5度に抑えるというパリ協定の目標に合わせる努力を続けることで、引き続き前進した。
            ・クレディ・スイスの持続可能な活動枠組みを開始した。これにより、2030年までに少なくとも300十億スイス・フラン
             のサステナブル・ファイナンスを行うという目標に向けた進捗を管理する。2020年及び2021年に実行された取引で、か
             かるサステナブル・ファイナンスの目標に向けて組み込まれることに適していると審査・承認されたものは、2022年１
             月26日現在、総額60十億スイス・フランにのぼる。
            ・ESG商品棚及び資金提供を拡大し、当グループの戦略パートナーとともに特徴的な商品を発売し、ESGアドバイザリー能
             力を向上させた。
            ・世界中のクレディ・スイスの従業員が、地域社会のためにスキルや専門知識を活用して慈善活動を支援するボランティ
             ア活動を継続し、可能な場合はバーチャルな環境でのボランティア活動に移行した。
            ・ダイバーシティ＆インクルージョンの枠組みをさらに強化し、世界規模では女性の割合並びに米国及び英国においては
             ブラック・タレントの代表者の目標に向けて前進した。
     採用している開       ・サステナビリティ会計基準審議会（SASB、現在は価値報告財団が運営）及び気候関連財務情報開示タスクフォースの勧
     示基準        告に沿った報告を行った後、開示の改善及び基準設定の促進に向けた取り組みを継続した。
            ・世界経済フォーラムが推奨するステークホルダー資本主義の中核指標を報告した。
            ・ネット・ゼロ・バンキング・アライアンスを含む複数の業界団体に参加し、炭素削減の測定、報告及び目標設定の方法
             に関する共通基準に向けて取り組んでいる。
     ESGレーティン       ・クレディ・スイスは、S&Pグローバル（コーポレート・サステナビリティ評価）、サステナリティクス、MSCI及びCDPと
     グ        いった多数のESGレーティング・プロバイダーによる評価を受けており、当グループは、FTSE4Good                                      Index   Seriesに継
             続して組み入れられている。
            ・2021年２月の開始以来、クレディ・スイスはSIX                    SPI  ESG  Indexにも組み入れられている。
       当グループのサステナビリティ報告書は、当グループのウェブサイト上、                                                    credit-

     suisse.com/sustainabilityreport                  において閲覧可能である。
     持続可能性ガバナンス

       持続可能性は、当グループの戦略の中核となる要素である。このことを念頭に置き、当グループの組織構造
     は、ESG基準が、企業としての当グループ自らの事業活動だけでなく、当グループの顧客ベースのソリューショ
     ンにおいて、地域や部門を越えて浸透するよう設計されている。
       当グループは、2021年の当グループ全体の組織再編の発表に続き、持続可能性機能の再編成も行った。当グ
     ループは、2022年４月１日付でCEO直属の最高サステナビリティ責任者を新たに任命した。最高サステナビリ
     ティ責任者は、持続可能性機能を統制する。持続可能性機能は、銀行全体における統一性が高く専門的な持続可
     能性の構築の実現を支援する。当グループの最高サステナビリティ責任者は、当グループの持続可能性戦略の遂
     行について責任を負う。かかる戦略は、持続可能なソリューションの提供、顧客の移行の支援、ソートリーダー
     シップへの関与、当グループの移行の促進並びに当グループの企業文化及びエンゲージメントの改善等にわた
     る。
       持続可能性ガバナンスは、当グループ内に設置されたガバナンス機関並びに持続可能性に特化したいくつかの
     理事会及び委員会を通じて遂行される。以下の図は、クレディ・スイスの持続可能性ガバナンスを強固なものと
     して維持することを目的とした取締役会、業務執行役員会及び上級経営陣の各レベルの主要な機関を示してお
     り、2021年度のクレディ・スイス・サステナビリティ報告書において詳述されている。
                                236/688



                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     持続可能性ガバナンスの枠組み
     従業員との関係








       2021年12月31日現在、当グループの全世界における従業員数は50,110名であり、そのうちスイス国内は16,370
     名、海外は33,740名である。当グループの役職には、マネージング・ディレクター、ディレクター、バイス・プ
     レジデント、アシスタント・バイス・プレジデント及びノン・オフィサー・スタッフが含まれる。従業員の過半
     数は組合に所属していない。当グループにおいて、近年は重大なストライキ、業務拒否行為又は労働紛争は発生
     していない。当グループは、労使関係が良好な状態にあると判断している。
       次へ

                                237/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (B)  取締役会

     一般情報
     取締役の地位及び資格
       定款（当グループの定款第Ⅳ章第２部（取締役会）第15条第１項及び当行の定款第Ⅲ章第６条（取締役会）第
     6.1項）上、取締役会は最低７名の取締役から構成されることが規定されている。本書提出日現在、取締役会
                   (1)
     は、12名の取締役から成る               。当グループは、取締役会が委員会に適格な委員を配置できる規模を有していなけ
     ればならないと考えている。同時に、取締役会は有効かつ迅速な意思決定を保証できる程度の規模に抑えられな
     ければならない。各取締役は年次株主総会において当グループの株主により１年の任期で選任され、再任の資格
     を有する。例外的に、取締役は、選任から次回の年次株主総会までの間に臨時株主総会にて選任される。株主
     は、取締役会会長（会長）となる取締役及び報酬委員会の各委員も１年の任期で選任する。任期１年とは、年次
     株主総会から次回の年次株主総会の終了時までと理解されている。取締役は、原則、取締役として12年間務めた
     後、同職を辞任する。特定の状況下では、取締役会は、特定の取締役の任期の期限をさらに最大３年間延長する
     ことができる。
       取締役及び委員会の委員の地位は、以下のとおりである。当グループ及び当行の取締役会の構成は同一であ
     る。
     (注1)　2022年７月１日現在、取締役会は、13名の取締役から成る。

     取締役会の構成及び後継者計画

       ガバナンス・指名委員会は、委員会への人材配置を考慮した上で、取締役会全体の構成を定期的に検討する。
     ガバナンス・指名委員会は、OGR（第Ⅱ章（取締役会）第8.2.3項）が定める基準に従って取締役候補の擁立及び
     評価を行う。ガバナンス・指名委員会は、新たな取締役候補の認定及び擁立に関して、外部コンサルタントに依
     頼することもできる。取締役候補を評価する上で、ガバナンス・指名委員会は将来的な取締役に必要とされる能
     力及び資質を検討し、取締役会全体の構成も考慮する。数ある検討項目の中でも、ガバナンス・指名委員会は、
     取締役会がその職責を全うする上で必要となる能力、経営経験、独立性及び多様性等を考慮する。ガバナンス・
     指名委員会は、取締役候補のその他の活動及び責務も検討し、当該候補者が当グループの取締役としての職務に
     十分な時間を充てることができるかを検討する。
     2021年度年次報告書の公表日現在の取締役

                                                        サステナビ
                                ガバナン              行動・金融          リティ・ア
                         取締役       ス・指名委      監査     報酬    犯罪管理委      リスク     ドバイザ
                         就任年    独立性     員会    委員会     委員会     員会     委員会    リー委員会
     2021年の年次株主総会／臨時株主総会において選
      任
               1,2,3
     アクセル・リーマン、会長
                         2021年    独立    議長     -     -     -    議長a.i.      委員
                     3,4
     アントニオ・オルター・オソリオ、前会長
                         2021年    独立    議長     -     -     -     -    委員
              5
     アイリス・ボーネット                                                     議長
                         2012年    独立     -     -    委員     -     -
     クレア・ブレイディ                    2021年    独立     -    委員     -    委員      -     -
             2
     フアン・コロンバス
                         2021年    独立     -    委員     委員     -     委員      -
                3
     クリスチャン・ゲラスタッド                                                     -
                         2019年    独立    委員     -    委員     議長      -
     マイケル・クライン                    2018年    独立     -     -    委員     -     -     -
     シャン・リー                    2019年    独立     -     -     -     -     委員      -
     セライナ・マシア                    2015年    独立     -    委員     -     -     -     -
              6
     ブライス・マスターズ
                         2021年    独立     -     -    委員     -     -     -
               3
     リチャード・メディングス
                         2020年    独立    委員     議長     -    委員     委員     委員
     カイ・Ｓ・ナルゴルワラ                    2013年    独立    委員     -    議長     委員     委員      -
     アナ・ポーラ・ペソア                    2018年    独立     -    委員     -    委員      -     -
     セヴェリン・シュワン、副会長兼上級独立取締役                    2014年    独立    委員     -     -     -     委員      -
     (注1)　2022年１月16日現在、会長。
     (注2)　2021年10月１日開催の2021年の臨時株主総会で選任された。
                                238/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (注3)　2021年３月から2022年２月まで機能していた、取締役会の小委員会である戦術的危機管理委員会のメンバー。
     (注4)　オルター・オソリオは、2022年１月16日に取締役会会長及び取締役を辞任した。
     (注5)　取締役会サステナビリティ・リーダー。
     (注6)　2022年１月１日付で、新たなデジタル・トランスフォーメーション及びテクノロジー委員会の議長。取締役会は、委
         員会の常任メンバーを2022年の年次株主総会で指名する。
     2021年度末現在の取締役会の構成

     (注1)　政府及び学会、製薬、製造及び技術並びに広告、マーケティング及びメディアを含む。




     (注2)　取締役がその専門的な活動を最も集中させている地域を表しており、当該個人の国籍とは異なる可能性がある。
       当グループの取締役の経歴、能力及び経験は多様で幅広く、例えば、スイス国内外の金融サービスその他の企

     業での最高経営幹部や、政府、学界及び国際機関における指導的立場にあること又はあったこと等がある。取締
     役会は、金融及び財務管理、リスク管理、監査及びコンプライアンス、デジタル化、テクノロジー及びサイバー
     セキュリティ、ESG及び規制関連業務並びに人事及びインセンティブ構造を含む主要な分野における幅広い専門
     知識を有する個人によって構成されている。文化、経験及び意見の多様性は、ジェンダーの多様性とともに、取
     締役会の構成の重要な側面である。取締役の男女比率は年度によって異なるが、取締役会はスイスにおける新会
     社法で規定されているジェンダーの多様性に関するガイドラインの遵守に努めている。当グループに特に関連す
     るとみなされる主要な分野にわたる2021年度末現在の当グループの取締役会の集団としての経験及び専門知識
     は、以下の図に示されるとおりである。
     取締役の経験及び専門知識

                                239/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       取締役会の集団としての経験及び専門知識の強化が必要であり得る分野においては、取締役会は、新たな専門
     家としての知識を有する取締役候補者の指名、外部の専門家の雇用、又はその他の措置の実施を決定することが
     で きる。
       今後も高水準の専門性、多様性及び独立性を維持するため、取締役会は、取締役の候補者を早期に選定するた
     めの後継者計画プロセスを有している。このプロセスにより、取締役が取締役会を退任する際の態勢が十分に
     整っている。後継者計画プロセスの目的は、取締役会の安定性及び専門性を維持しつつ、主要な取締役会の能力
     の適切な引き継ぎと将来の課題に対応するために適した取締役会の構成を確保することである。潜在的な候補者
     は、以下を含む候補者の専門知識及び経験を評価するために定められた基準に従って評価される。
       ・金融サービス又はその他の業界における国際的な事業環境で獲得した適切なリーダーとしての資質を持つ管
        理職としての証明された実績。
       ・上記の主要分野における適切な職務能力及び資質。
       ・グローバルな銀行業、金融市場及び金融規制の理解。
       ・複数の地理的地域において働いた実績を伴う幅広い国際的な経験及びグローバルなビジネスの観点。
       ・複雑な状況を洞察し明確にする能力、並びに経営陣に対して異議申立てと積極的な支援の両方を行う能力。
       ・高水準の誠実性並びに当グループの価値及び企業文化との類似性。
       ・取締役会及び委員会の会議の準備及び出席のために十分な時間を充てる意欲。
       候補者の評価では、法律及び規制上の要件並びにスイスのコーポレート・ガバナンスのベスト・プラクティス
     （最良慣行）規範と合致した、取締役のための形式的な独立性その他の基準も考慮される。さらに、当グループ
     は、チームのダイナミクス及び取締役に関する個人的な評判をはじめとするその他の観点も、取締役会の効果的
     な機能を確保するため重要であると考えている。そのため、当グループは、取締役会のために自身の特定の技能
     と経験をもって全力を尽くす人材の適正な組み合わせに最も重点を置いている。
       取締役会は、年間を通して有力な候補者を継続的に検討しているが、次年度の後継者計画は、一般的に年度の
     半ばに開催されるオフサイトの年次戦略取締役会で開始される。当グループの戦略についての協議に加えて、取
     締役会はコーポレート・ガバナンスに関する特定目的の会議を開催する。かかる会議では、数ある課題の中で
     も、適正な取締役会の構成に対する需要等、現取締役会の構成及び今後の需要について協議される。これらの協
     議の結果に基づき、特定の候補者の利害及び可能性についてさらに調査が行われる。取締役会の協議は、通常年
     度末に開催される年次自己評価会議で継続され、次回の年次株主総会で提案される取締役会構成の具体的な変更
     について検討する。取締役会は、新取締役として年次株主総会における選任のために指名される候補者を、2021
     年度年次報告書公表の直前の２月又は３月の会議で最終的に承認する。かかるプロセスのタイムラインは、2022
     年の年次株主総会に至るまでの間に異なるものになっている。前会長のアントニオ・オルター・オソリオが2022
     年１月に辞任したこと及び前リスク委員会の議長であるアクセル・リーマンが新会長としての任命されたことを
     受けて、ガバナンス・指名委員会は、直ちに新しいリスク委員会の議長を選任するプロセスを開始した。
     会長の引き継ぎ

       2021年の年次株主総会の時点において、アントニオ・オルター・オソリオは取締役会の新会長及び再任の立候
     補をせずに取締役会における12年の最大標準任期を務めたウルス・ローナーの後任者として選出された。しかし
     2022年１月、取締役会が依頼した調査を受けて、オルター・オソリオは会長を辞任した。取締役会は、アクセ
     ル・リーマンを取締役会の新会長として任命した。アクセル・リーマンは、2021年10月１日開催の臨時株主総会
     で取締役として選出され、また、取締役会によりリスク委員会の議長として任命された。かかる議長の役割は、
     2022年の年次株主総会まで暫定的に継続される。取締役会は、アクセル・リーマンを取締役会の議長として選出
     するよう提案し、2022年の年次株主総会でアクセル・リーマンが議長として選出された。
                                240/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     新規取締役及び研修の継続
       新たに任命された取締役は、当グループの法務及び組織構造、戦略プラン、事業活動並びに重要な財務、リス
     ク、コンプライアンス及び規制に関する問題並びに当グループのガバナンスに関するその他の重要な事項につい
     て習熟するために、オリエンテーション・プログラムに参加する必要がある。オリエンテーション・プログラム
     は個々の新取締役の経歴及び専門分野における経験のレベルに合わせて設定される。さらに、当該プログラムの
     力点は、該当する取締役が所属する委員会も考慮して調整される。取締役は継続的に研修を受けることを推奨さ
     れる。取締役会及びその付属委員会は、当グループの事業において重大な問題となっている事項、又は今後重大
     な問題となる可能性のある事項について、取締役の理解を深めるために、当グループ内の専門家を定期的に会議
     に招いて、特定のトピックについて講義を依頼している。
     会議

       2021年度中、取締役会は25回の会議を開催したが、COVID-19のパンデミックによる出張及びその他の制限によ
     り、対面の会議を行うことができないことを考慮して、そのほとんどがビデオ又は電話会議で行われた。また、
     取締役会は２日間の年次戦略会議を開催した。取締役は、取締役会及び自身が所属する委員会の会議のすべてに
     出席することが奨励される。2021年度中に開催された取締役会の会議の回数は昨年度と比較して多かった。これ
     は、特に2021年の上半期にSCFFの事案及びアルケゴスの事案に関連して頻繁に臨時の会議を開く必要があったた
     めである。
     会議の出席状況－取締役会及び取締役会付属委員会

                             ガバナン                  行動・金融
                             ス・指名委                   犯罪管理委       リスク
                           1     2        3      4     5       6
                      取締役会       員会     監査委員会      報酬委員会        員会      委員会
     2021  年度
     開催された会議数合計                      25      21      17      18       6      13
      うち臨時の会議                     16      15       2      6      0      5
     会議の出席状況（％）                      98      96      99      92      100       88
      すべて出席した取締役／委員の数                     12       5      8      3      7      6
      １回欠席した取締役／委員の数                     4      2      1      1      0      1
      ２回以上欠席した取締役／委員の                     2      1      0      2      0      3
      数
     概算会議時間（時間）                     4-5      1-2      4-5      2-3      2-3      3-4
     会議の出席状況は、2021暦年について示されているが、同暦年は２つの取締役会期間にまたがっている。
     (注1)　取締役会は、本年度の初めは13名、本年度末は14名の取締役で構成されていた。2021年４月30日開催の年次株主総会
         で３名の取締役（アントニオ・オルター・オソリオ、ブライス・マスターズ、クレア・ブレイディ）が就任し、2021
         年10月１日の臨時株主総会で２名の取締役（フアン・コロンバス、アクセル・リーマン）が就任し、2021年４月30日
         開催の年次株主総会で４名の取締役（ウルス・ローナー、アンドレアス・ゴットシュリング、ホアキン・J・リベイ
         ロ、ジョン・タイナー）が退任した。
     (注2)　ガバナンス・指名委員会は、本年度の初め及び本年度末とも６名の委員で構成されていた。２名の委員（アントニ
         オ・オルター・オソリオ、アクセル・リーマン）が就任し、２名の委員（ウルス・ローナー、アンドレアス・ゴット
         シュリング）が退任した。
     (注3)　監査委員会は、本年度の初めは５名、本年度末は６名の委員で構成されていた。４名の委員（クレア・ブレイディ、
         フアン・コロンバス、アクセル・リーマン、セライナ・マシア）が就任し、３名の委員（アンドレアス・ゴットシュ
         リング、ホアキン・J・リベイロ、ジョン・タイナー）が退任した。
     (注4)　報酬委員会は、本年度の初めは４名、本年度末は６名の委員で構成されていた。２名の委員（フアン・コロンバス、
         ブライス・マスターズ）が就任した。18回の会議のうち、１回は必須ではないワークショップであり、出席数には入
         れていない。
     (注5)　行動・金融犯罪管理委員会は、本年度の初めは５名、本年度末は６名の委員で構成されていた。２名の委員（クレ
         ア・ブレイディ、アクセル・リーマン）が就任し、１名の委員（ウルス・ローナー）が退任した。
     (注6)　リスク委員会は、本年度の初めは６名、本年度末は７名の委員で構成されていた。４名の委員（フアン・コロンバ
         ス、アクセル・リーマン、ブライス・マスターズ、カイ・S・ナルゴルワラ）が就任し、３名の委員（アンドレア
                                241/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
         ス・ゴットシュリング、マイケル・クライン、セライナ・マシア）が退任した。13回の会議のうち、１回は必須では
         ないワークショップであり、出席数には含まれていない。
       すべての取締役は職務の適切な遂行のために、会議時間外にも必要な時間を取ることが求められている。会長

     は、適切な通知により会議を招集し、各会議の議題を作成する。また、会長は、状況に応じて臨時会議を急に開
     催することができる。その他の取締役も必要とみなされた場合に臨時の会議を招集する権利を有している。会長
     は、その裁量により、経営陣のメンバー及びその他の者を会議に招集することができる。一般的に、取締役会と
     の効果的な相互関係を確保するため、業務執行役員は、一部の取締役会の会議に出席する。また、取締役会は、
     経営陣の出席しない個別の非公開会議を開催する。議事録は取締役会の議事及び決議について作成される。
       取締役会は随時稟議により一部の事項について決定を行うことができるが、いずれかの取締役が、書面による
     合意で決定するのではなく会議で協議するように要請した場合にはこの限りではない。2021年度中、取締役会は
     ６つの事項を稟議で決議した。2022年、2021年度年次報告書の公表日現在、取締役会はビデオ又は電話会議を通
     じて13回の会議を行い、２つの事項につき稟議を通じて決議した。当年度の初めに会議の回数が多いが、これは
     主に、2022年１月に取締役会から辞任した前会長のアントニオ・オルター・オソリオに関する取締役会の調査に
     よるものである。
     会議の出席状況－各取締役

     2021年度の出席率                        75％未満       75％～84％        85％～94％       95％～100％
     取締役
                        1
     アントニオ・オルター・オソリオ、会長
                                                     ●
     アイリス・ボーネット                                                ●
              1
     クレア・ブレイディ
                                                     ●
              2
     フアン・コロンバス
                                                     ●
     クリスチャン・ゲラスタッド                                        ●
     マイケル・クライン                                                ●
              2
     アクセル・リーマン
                                                     ●
     シャン・リー                                                ●
     セライナ・マシア                                                ●
               1
     ブライス・マスターズ
                                      ●
     リチャード・メディングス                                                ●
     カイ・Ｓ・ナルゴルワラ                                        ●
     アナ・ポーラ・ペソア                                                ●
     セヴェリン・シュワン、副会長兼上級独立取締
      役                                       ●
     取締役会及び委員会の会議への出席を含む。
     (注1)　2021年の年次株主総会（2021年４月30日開催）の時点における取締役。
     (注2)　2021年の臨時株主総会（2021年10月１日開催）の時点における取締役。
     職責委託

       当グループの取締役は、当グループ外の会社及び組織の取締役、業務執行役又はその他の役割に就くことがで
     き、これらは職責委託と総称される。報酬規則上、会社は自社の定款において職責委託の範囲内の業務活動を特
     定し、取締役及び業務執行役員が兼任できる職責委託数の制限を設けなければならない。当グループの定款（第
     Ⅳ章第２部（取締役会）第20条b）上、職責委託には、上場会社並びにスイスの商業登記簿又はこれに相当する
     スイス国外の商業登記簿に登記する義務があるその他すべての法人の最上級業務執行及び経営機関の業務活動が
     含まれる。取締役は、当グループに対するすべての職責委託及びその取締役任期中に発生する変更を開示する義
     務を負う。会社又は組織での新たな職責委託を引き受けることを希望する取締役は、利益相反その他の問題がな
     いことを確保するため、かかる職責委託を受ける前にまず会長に相談しなければならない。
       取締役が当グループ外で引き受ける職責委託に対する制限は、以下の表に要約されるとおりである。
                                242/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     職責委託の種類及び制限－取締役会
     職責委託の種類                         制限
     上場会社                         他の職責委託４件未満
              1
     その他の形態の法人
                              職責委託５件未満
                2
     当グループのための法人
                              職責委託10件未満
         3
     慈善団体
                              職責委託10件未満
     (注1)　非公開の非上場会社を含む。
     (注2)　事業及び業界団体への参加を含む。
     (注3)　文化又は教育団体における名誉職も含む。
       いかなる取締役も、これらの制限を超えて職責委託を引き受けていない。上記の制限は、当グループが支配す

     る法人（子会社の取締役会等）に係る取締役の職責委託には適用されない。
     オーバーボーディング

       ガバナンス・指名委員会は、上記の制限に関して取締役が引き受けている職責委託の数を検討することに加
     え、取締役が他の会社で果たす特定の役割についても検討し、オーバーボーディングの可能性があるケースを特
     定し、取締役がクレディ・スイスの取締役としての職務に専念できる十分な時間を確保できるよう配慮してい
     る。取締役は、オーバーボーディングの状況を避けるため、職責委託の変更又は既存の職責委託における役割の
     変更を発生時に開示することが要求される。
     独立性

       取締役会は、当グループの非業務執行取締役のみで構成されている。このうち、少なくとも過半数は、独立性
     を有する者と判断されなければならない。独立性を判断する際に、取締役会はOGR（第Ⅱ章（取締役会）第3.2
     項）、委員会規則、並びに適用される法律、規制及び上場基準が規定する要素を考慮している。当グループの独
     立性基準は、他の新しいベスト・プラクティス（最良慣行）基準とも定期的に比較して評価される。
       ガバナンス・指名委員会は、年に一度、各取締役の独立性を評価し、その結果を取締役会に報告し、各取締役
     の独立性の最終的な決定を求める。独立性の定義を決定するにあたり、取締役会は、SIXスイス取引所のコーポ
     レート・ガバナンスの関連情報に関する取引所指令、FINMA、スイスのコーポレート・ガバナンスのベスト・プ
     ラクティス（最良慣行）規範、並びにNYSE及びナスダック証券市場（以下、「NASDAQ」という。）の規則による
     独立性基準を適用した。
     全取締役に適用される独立性基準

       一般的に、取締役は、以下のすべてを満たす場合に独立していると判断される。
       ・現在又は過去３年間に当グループ若しくはその子会社の業務執行役員として又は当グループのその他の重要
        な職務において雇用されていないこと。
       ・現在又は過去３年間に当グループの外部監査人の従業員又は関係者ではないこと。
       ・取締役会の評価により、当グループ又はその子会社との間で、その性質又は範囲により利益相反を引き起こ
        すような直接的又は間接的に重大な取引関係を維持していないこと。
       ・現在又は過去３年間に当該取締役を雇用する別の会社の報酬委員会において業務執行役員が委員を務めると
        いう相互就任の一部とはなっていないこと。
       当グループ又はその子会社と取締役との間の関係が重大であるか否かは、とりわけ以下の要素により判断され
     る。
       ・取締役の、又は取締役がパートナー、主要株主若しくは業務執行役員を務める組織の財務状況及び信用状態
        に関連して行われた取引の量及び規模。
                                243/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       ・同等の信用状態にある取引先との取引に適用される条件と当該取引に適用される条件の比較。
       ・当該取引が、その他の相手方との間で行われる取引と同じ内部承認手続の対象となっているか否か。
       ・当該取引が通常の事業活動の一環として行われているか否か。
       ・当該取引が、第三者との間で同等な条件で締結可能となる方法及び条件で構成されているか否か。
       さらに、上記の基準により独立と認められない近親者を持つ取締役は、独立性の判断のために、近親者が独立
     性基準を満たした後３年間の冷却期間の適用を受ける。一般的に、主要株主の状況は、株式保有率が当グループ
     の資本の10％を超える場合又はその他により株主が重要な形で当グループに影響を及ぼす可能性がある事例を除
     き、独立性の判断基準とはならない。
     具体的な独立性の検討事項

       監査委員会の委員を務める取締役は、その他の取締役が遵守すべき独立性の要件以外の要件にも従うものとす
     る。監査委員会の委員を務める取締役は、当グループの関係者であってはならず、また、当グループから取締役
     及びその委員会の委員としての通常の報酬以外にコンサルティング、助言又はその他の報酬費用を直接又は間接
     に受領してはならない。
       報酬委員会の委員を務める取締役に関する独立性の判断にあたっては、報酬委員会委員の職務に関連して、当
     該取締役の経営からの独立性に重大な影響を与える当グループとの関係を当該取締役が有しているか否かを判断
     する際に関係するすべての要因を考慮している（以下の事項を含むが、これらに限定されない。）。
       ・当グループから当該取締役に支払われるコンサルティング、助言又はその他の報酬費用を含む、報酬委員会
        委員のすべての報酬の資金源。
       ・報酬委員会委員が、当グループ、当グループの子会社又は当グループの子会社の関連会社のいずれかと関係
        しているか否か。
     その他の独立性基準

       当グループは適用対象とならないが、取締役会は、一部の議決権行使助言会社が、当グループの取締役の独立
     性の判断のため異なる基準を用いることを認識している。当該基準には、取締役の在任期間、常勤取締役として
     の地位、業務執行役員に対する支払の範囲と比較した取締役の年次報酬の水準、又は３年超前の期間における取
     締役の元業務執行役員としての地位が含まれる。
     独立性の判断

       2021年12月31日現在、すべての取締役が、取締役会により、独立性を有すると判断された。
     取締役会におけるリーダーシップ

     取締役会会長
       会長は、スイスの銀行法に基づく、取締役会の非業務執行取締役であり、当グループの主要な規制機関である
     FINMAが期待するプラクティスに沿って、常勤でその役割を遂行している。会長は、
       ・取締役会の作業を調整する。
       ・各委員会の職務を調整するために議長と協力する。
       ・取締役にその職務遂行に関連する情報が提供されるよう確保する。
       ・取締役会の議題を牽引する。
       ・特に当グループの戦略的発展、後継者計画、当グループの構造及び組織、コーポレート・ガバナンス、並び
        にCEO及び業務執行役員会の業績評価及び報酬をはじめとする報酬及び報酬構造に関する、取締役会におけ
        る主要なトピックを牽引する。
                                244/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       ・取締役会、ガバナンス・指名委員会及び株主総会の議長を務める。
       ・主要株主、投資家、規制機関及び監督機関、企業団体並びにその他の外部の利害関係者に対して当グループ
        を代表する積極的な役割を担う。
       ・当グループ内において業務執行責任を有しない。
       ・ガバナンス・指名委員会を除き、取締役会会長は、取締役会の他のいかなる常任委員会にも属していない。
       ・委員会の特定の会議の全部又は一部に、議決権を持たない客員として出席することができる。
     副会長及び上級独立取締役

       副会長は１名以上とする。副会長は、
       ・取締役会の一員である。
       ・指名された会長代理である。
       ・会長を支えて助言すること、会長の欠席時又は病気時において会長の役割を務めること、並びにそれに伴い
        取締役会を主導することを通じて会長を補佐する。
       当グループのOGR（第Ⅱ章（取締役会）第3.4項）に従い、取締役会は、上級独立取締役を任命することができ
     る。会長が独立性を有しないと取締役会により判断された場合、取締役会は、上級独立取締役を任命しなければ
     ならない。上級独立取締役は、
       ・会長の出席を要せずに会議を招集することができる。
       ・上級独立取締役は、特に取締役会会長及び取締役との間で何らかの問題が生じた場合（取締役会会長の利益
        相反がある場合等）に、取締役の中で主導的な役割を担う。
       ・取締役会による会長の年次評価を主導する。
       ・取締役会の業務及び取締役会に関連する手続が円滑に運営されることを確保する。
       2022年の年次株主総会までセヴェリン・シュワンが副会長及び上級独立取締役を務めた。本書提出日現在、ク
     リスチャン・ゲラスタッドが副会長及び上級独立取締役を務めている。
     職務の分離

       スイスの銀行法に従い、当グループは、取締役会が責任を負う監督職務を、業務執行役員会が責任を負う経営
     に関する職務から厳密に分離させた二重構造の下で取締役会を運営している。会長（非業務執行）及びCEO（業
     務執行）の役割は分離されており、別々の２名により行われている。
     取締役会の責任

       OGR（第Ⅱ章（取締役会）第5.1項）に基づき、取締役会は一定の職務を取締役会付属委員会に委託し、また法
     律、とりわけスイス債務法第716条ａ及び第716条ｂ並びに定款（当グループの定款第Ⅳ章第２部（取締役会）第
     17条及び当行の定款第Ⅲ章第６条（取締役会）第6.3項）に従って、会社の経営並びに取締役会決議の作成及び
     実施を一定の経営組織又は業務執行役員に委任する。
       取締役会は、会社の全体的な監督、管理及び統制に関する責任を有し、
       ・定期的に当グループの競争状態を検討し、その戦略及び財務計画並びにリスク選好ステートメント及び全体
        的なリスク上限を承認する。
       ・会長及び業務執行役員を任命又は解任し、内部監査責任者及び規制監査人を任命又は解任する。
       ・その各定例会議において、当グループの財務業績、資本、資金調達及び流動性の状況に関する報告書を受領
        する。
       ・当グループの業績及び財務状況に関する詳細な情報を含む経営情報を毎月受領するほか、現在の状況及び今
        後想定されるシナリオをまとめた四半期ごとのリスク報告も受領する。
                                245/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       ・経営陣から、必要とみなされた場合又は要請を受けた場合に、主要な問題及び重要な事象について定期的に
        最新情報を受領する。
       ・責任を適切に果たすため、当グループに関するすべての情報へのアクセスを認められている。
       ・当グループの構成及び組織に関する重大な変更をレビューしてこれを承認する。
       ・当グループ及び部門の年間変動報酬を承認し、取締役会及び業務執行役員会の報酬を年次株主総会において
        株主の承認を得るために提案する。
       ・買収、事業の売却、投資及びその他の主要なプロジェクトをはじめとする重要なプロジェクトに対する監督
        を行う。
       ・当グループ及びその主要子会社の回復・破綻処理計画を承認する。
       ・付属委員会とともに、取締役会が適切とみなす場合、その権限の範囲内のすべての案件について、経営陣と
        協議することなく、当グループの費用負担で、法律、財務又はその他に関する外部顧問を雇うことができ
        る。
     経営管理情報システム

       当グループは、取締役会及び上級経営陣がそれぞれの監督及び管理責任を実行するために必要な情報及び報告
     の提供を受けるよう確保するための当グループの努力の一環として、包括的な経営管理情報システムを実施して
     いる。会長は、必要と判断した場合には、追加の報告を要請することができる。
     当グループの子会社のガバナンス

       取締役会は、当グループの子会社の適切なガバナンスを確立する監督責任を引き受ける。当グループのガバナ
     ンスは、全世界的な範囲を持つ統合された監督及び管理体制の原則に基づいており、これにより、１つの経済ユ
     ニットとしての当グループの管理が可能となる。当グループは、効率的で調和の取れた当グループの運営を確実
     にするためのコーポレート・ガバナンス基準を設けている。OGR（第Ⅱ章（取締役会）第5.1.16項）に従い、取
     締役会は、当グループの主要子会社の取締役会会長及び取締役を任命及び解任し、その報酬を承認する。対象と
     なる子会社の範囲の決定並びに任命及び報酬に関する手続のガイドラインの提供に関する方針は、取締役会によ
     り定期的にレビューされる。現地のあらゆる適用法令に従うことを条件に、主要子会社のガバナンスは、OGRそ
     の他のコーポレート・ガバナンス関連書類に反映されている当グループのコーポレート・ガバナンスの原則と一
     致しなければならない。当グループと子会社のガバナンスの一貫性及び整合性を促進するため、当グループは、
     取締役会が各主要子会社の取締役会に当グループの取締役１名以上を任命することを方針としている。当グルー
     プ及びその主要子会社の取締役及び役員は、当グループ全体の透明性及び連携の確保に努める。
       2021  年12月、当グループは、取締役会と主要な子会社取締役会及び地域の諮問機関との間で意思疎通をさらに
     強化するため、特定の重要な地域子会社の取締役会及び地域諮問機関の地位を引き上げ、数名の新しい責任者の
     任命を発表した。この任命には、取締役であるフアン・コロンバス、クリスチャン・ゲラスタッド及びブライ
     ス・マスターズをそれぞれ子会社であるクレディ・スイス・バンク（ヨーロッパ）SA、クレディ・スイス（シュ
                                                          (1)
     ヴァイツ）AG及びクレディ・スイス・ホールディングス（USA）インクの会長に任命したことを含む                                                     。当グ
     ループはまた、2022年１月１日付でリチャード・メディングスを英国子会社であるクレディ・スイス・インター
     ナショナル及びクレディ・スイス・セキュリティーズ（ヨーロッパ）リミテッドの会長に任命したことを発表し
     た。その後、リチャード・メディングスは、国民保健サービス（NHS）イングランドの議長に任命されたことに
     鑑み、2022年３月、上記会長職の退任を決意したものの、非業務執行取締役として、これら英国子会社の取締役
     にはとどまる予定である。さらに、アナ・ポーラ・ぺソアが諮問機関であるクレディ・スイス・ブラジル・アド
     バイザリー・ボードの議長に任命された。APACボードは、アジア太平洋地域におけるいくつかの法人及び支店を
     通じた事業の遂行を監督する諮問機関である。
                                246/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (注1)　コロンバス氏は2022年の年次株主総会で再任の立候補をせず、クレディ・スイス・バンク（ヨーロッパ）SAの取締役
         を辞任した。クリスチャン・ゲラスタッドは、2022年４月29日に開催されたクレディ・スイス（シュヴァイツ）AGの
         年 次株主総会で取締役に再選出された。
     取締役会の評価

       取締役会は年に一度自己評価を行い、規程に列挙された責任及び取締役会の目標に対する自己の業績をレ
     ビューし、また、次年度の特別な重点目標を含む将来の目標を策定する。会長の業績評価は副会長により主導さ
     れ、会長は自身の業績に関する議論には参加しない。自己評価の一環として、取締役会は、取締役会の構造及び
     構成、連絡及び報告、議題設定並びに継続的改善をはじめとする、多くの異なる側面に関する有効性に関する評
     価を行っている。取締役会は、評価プロセスの促進を、随時、外部顧問に委託することもできる。直近では2020
     年、取締役会は、外部企業に取締役会の有効性評価を委託した。2020年度の有効性評価には、取締役会のプロセ
     ス及び文書の包括的レビュー、外部評価者による会長、個々の取締役、CEO及びその他の特定の業務執行取締役
     並びにその他の内部の専門家との面談、並びに外部評価者による取締役会、取締役会付属委員会の会議へのオブ
     ザーバー参加が含まれていた。取締役会の有効性に係る外部評価の結果は、2021年度初頭における取締役会会議
     において提示及び検討され、取締役会のリーダーシップと貢献及び取締役会の業務を取り上げた。具体的には、
     取締役会の文化並びに現在及び将来の構成、新会長の優先事項、取締役会の戦略的視点の共有、急速に変化する
     金融サービス業界のグローバルな状況に対する可視性及び理解、ESGアジェンダ、リスク及び統制に関する取締
     役会の取組み（問題の適切な上申及び早期の警告の確保に関する課題を含む。）並びにリーダーシップの開発等
     が検討された。取締役会は、３年ごとに外部の取締役会有効性評価を実施することを目指しており、これに沿っ
     て、前回の取締役会有効性評価は2017年に行われている。
     2021年度年次報告書の公表日までの取締役の変更

       2022年１月、取締役会は、会長を辞任したアントニオ・オルター・オソリオの後任として、アクセル・リーマ
     ンを会長に任命した。アクセル・リーマン及びフアン・コロンバスは、2021年10月１日の臨時株主総会におい
     て、新たな非業務執行取締役として選任され、フアン・コロンバスは報酬委員会の委員に選任された。取締役会
     は、アクセル・リーマン及びフアン・コロンバスの両名を監査委員会及びリスク委員会の新委員に任命し、アク
     セル・リーマンを行動・金融犯罪管理委員会の新委員に任命した。１ヶ月の移行期間を経た2021年11月１日、ア
     クセル・リーマンは、リスク委員会の暫定議長を務めたリチャード・メディングスの後任としてリスク委員会の
     新議長に任命されるとともに、ガバナンス・指名委員会の新委員に任命された。アクセル・リーマンは、会長就
     任に伴い、監査委員会及び行動・金融犯罪管理委員会の委員を退任した。同氏は、2022年の年次株主総会までリ
     スク委員会の暫定議長を引き続き務める。2021年４月30日に開催された2021年の年次株主総会において、ロイ
     ズ・バンキング・グループのグループ最高経営責任者であったアントニオ・オルター・オソリオが、12年の最大
     任期を満了し再任の立候補をしなかったウルス・ローナーの後任として、取締役会会長に選任された。さらに、
     クレア・ブレイディ及びブライス・マスターズが新たな非業務執行取締役として選任され、ブライス・マスター
     ズは報酬委員会の新委員にも選任された。取締役会は、クレア・ブレイディを監査委員会及び行動・金融犯罪管
     理委員会の委員に、ブライス・マスターズをリスク委員会の委員に任命した。ブライス・マスターズは、当グ
     ループの主要な米国子会社であるクレディ・スイス・ホールディングス（USA）インクの会長及び新たに設置さ
     れたデジタル・トランスフォーメーション・テクノロジー委員会の議長に任命されたため、2021年度末をもって
     リスク委員会を退任した。
     取締役会の活動

       2021年度及び2022年度初頭（2021年度年次報告書の公表日まで）において、取締役会は、多くの主要な分野
     （以下に記載される活動を含むが、これらに限定されない。）に注力した。取締役会は、特に以下を行った。
                                247/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     戦略及び組織       ・サプライチェーン・ファイナンス・ファンド（SCFF）に関連して生じた問題を受けて、2021年４月１日付でアセット・

             マネジメントを部門として独立させた。
            ・業務執行役員会とともに、当グループの戦略を包括的に見直した。その結果、統合モデルの強化及び簡素化、持続可能
             な成長及びリスク管理への投資、並びに説明責任及び責任を強化する文化に焦点を当てた戦略が2021年11月に発表され
             た。
            ・当グループの戦略の見直しに伴う重要な組織変更、特に当グループの４事業部門及び４地域への組織再編、プライム・
             サービス事業からの撤退（ただしインデックス・アクセス及びAPACデルタ・ワンは除く。）並びに中央集中型テクノロ
             ジー・オペレーション組織の確立を承認した。
            ・戦略及び組織変更の実施の初期段階を監督した。
     危機管理       ・SCFFの事案及びアルケゴスの事案の調査を監督するため、取締役会会長並びに監査委員会、リスク委員会及び行動・金
             融犯罪管理委員会の各議長から成る取締役会付属の戦術的危機委員会を再開させた。
            ・SCFFの事案及びアルケゴスの事案について、２件の独立した外部調査を委託し、判明した事実、勧告及び関連する改善
             策について定期的に最新の報告を受けた。調査は両方とも完了している。
            ・これらの事案への関与の程度及び性質に基づき、数名の個人に対する処分（必要に応じた報酬の調整を含む。）を承認
             した。
            ・アルケゴスの事案に関する業務執行役員会の集団的説明責任（2021年３月31日に規定された。）を反映して、2021年の
             年次株主総会の議題から、業務執行役員会の変動報酬に関する提案を取り下げた。また、アルケゴスの事案及びSCFFの
             事案の両方を考慮して、2020会計年度の取締役会及び業務執行役員会の免責に関する提案を取り下げた。
            ・2021年12月、前会長アントニオ・オルター・オソリオの出張に関する調査を委託し、取締役会の慣行及び関連するガバ
             ナンス事項に関する様々な改善点を確認した。
     取締役会及び業       ・2022年１月に取締役を辞任したアントニオ・オルター・オソリオの後任となる新会長に、アクセル・リーマンを任命し
     務執行役員会に        た。
     おける後継者       ・2021年の臨時株主総会における選任に向けて、フアン・コロンバス及びアクセル・リーマンを新取締役に指名した。
            ・インベストメント・バンク部門及びアセット・マネジメント部門、並びにリスク及びコンプライアンス（アルケゴスの
             事案及びSCFFの事案を受けて２つの別々のコーポレート機能に分離された。）に関して経営幹部の変更を行った。
            ・2021年度中、フランチェスコ・デフェラーリ（ウェルス・マネジメント部門の最高経営責任者（CEO）兼ヨーロッパ・
             中東・アフリカ（EMEA）地域の暫定CEO）、クリスティン・グレーフ（グローバル最高人事責任者）、ジョアンヌ・ハ
             ナフォード（最高テクノロジー＆オペレーション責任者）、ウルリッヒ・ケルナー（アセット・マネジメント部門
             CEO）、ラファエル・ロペス・ロレンソ（最高コンプライアンス責任者）、クリスチャン・マイスナー（インベストメ
             ント・バンク部門CEO兼南北アメリカ地域CEO）及びデイビッド・ウィルダーマス（最高リスク責任者）を含む新たな業
             務執行役員を任命した。
     財務管理及びリ       ・2021年度第１四半期における２シリーズの強制転換社債（MCN）の発行、2021年度株式買戻しプログラムの中止、及び
     スク管理        配当金減額の提案（2021年の年次株主総会で承認された。）により、当グループの資本基盤をさらに強化する対策を講
             じた。
            ・リスク委員会の勧告に基づき、特に銘柄集中リスク及び信用リスク等の観点からアルケゴスの事案を考慮して、当グ
             ループのリスク選好を早急に調整することを承認した。
            ・戦術的危機管理委員会の監督の下、財務リスク及び非財務リスク両方の見直しを含む、当グループ全体にわたる包括的
             なリスクの見直しに着手した。
            ・2021年11月４日のインベスター・デイにおいて発表された、当グループの戦略及び新たな組織構造に沿った2022年度の
             財務及び資本計画並びに当グループの中期財務目標について検討し、承認した。
     当グループのガ       ・主要なテクノロジー及びデジタル化のトピックに対する直接の監督及びガバナンスのため、諮問機関であったイノベー
     バナンス及び取        ション・テクノロジー委員会に替えて、新たな取締役会付属委員会であるデジタル・トランスフォーメーション・テク
     締役会の有効性        ノロジー委員会を設立した。
            ・特定の重要な地域子会社取締役会及び諮問機関の地位を引き上げ、当グループの取締役を重要な子会社取締役会及び諮
             問機関に任ずるいくつかの重要な任命を行った。
     取締役会付属委員会（2021年度年次報告書の公表時点）

       取締役会には、ガバナンス・指名委員会、監査委員会、報酬委員会、行動・金融犯罪管理委員会、リスク委員
     会、及び諮問委員会であったイノベーション・テクノロジー委員会に替わる新設のデジタル・トランスフォー
     メーション・テクノロジー委員会の６つの常任委員会がある。また、取締役会には、１つの諮問委員会としてサ
     ステナビリティ・アドバイザリー委員会がある。株主によって毎年選任される報酬委員会委員を除き、各委員会
     の委員は、任期を１年として取締役会によって選任される。
       各取締役会会議において、委員会の議長は各委員会の活動について取締役会に報告する。さらに、委員会の議
     事録及び書類は、すべての取締役がこれを閲覧することができる。
       各委員会は、取締役会によって承認される独自の規則を持つ。各常任委員会は、年１回、自己評価を行い、そ
     の中で各委員会規則に記載される責任及び委員会の目的に照らして自己の実績をレビューし、また、次年度の特
     別な重点目標を策定する。
       取締役会は2020年度に、新たな取締役会付属小委員会として戦術的危機委員会を設置しており、2021年度も再
     び稼働した。同委員会は、取締役会会長、監査委員会議長、リスク委員会議長及び行動・金融犯罪管理委員会議
     長により構成される。戦術的危機委員会の会議にはさらに、当グループの最高経営責任者並びに最高リスク責任
     者、最高財務責任者、ジェネラル・カウンセル及び最高コンプライアンス責任者を含む上級経営陣の一部も出席
                                248/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     した。戦術的危機委員会は、SCFFの事案及びアルケゴスの事案に関連して発生した問題について緊密な監視及び
     時宜に適した意思決定を行うことを目的とした。2022年度初頭に、取締役会は戦術的危機委員会がその役割を果
     た したと判断し、同委員会を解散した。
     ガバナンス・指名委員会

       ガバナンス・指名委員会は、会長に対する顧問として機能し、重要な当グループのコーポレート・ガバナンス
     の問題に対応し、新たな取締役候補者及び新たな業務執行役員について評価及び推薦を行うことを主要な任務と
     する。
     構成         ・会長、副会長及び各取締役会付属委員会の議長並びに取締役会が指名するその他の者から構成されている。

              ・非独立取締役も含まれる場合があるが、委員の過半数は独立性を有しなければならない。
              ・現在は５名の委員から構成されている。当グループのガバナンス・指名委員会の委員は、全員が独立取締役である。
     会議         ・概ね毎月会議を行う。
              ・会議には通常はCEOが出席する。
              ・その他の経営陣のメンバー又は専門家に会議に出席するよう要請することもできる。
     主要な責務及び責         ・会長に対する顧問として機能し、取締役会会議に備えて会長の支援を行う。
     任         ・当グループに影響を及ぼすコーポレート・ガバナンスの問題に対応し、コーポレート・ガバナンス原則及び当グルー
               プにとって適切とみなすその他のコーポレート・ガバナンス関連文書を作成して取締役会に提示する。
              ・取締役の独立性を毎年レビューして、その評価を取締役会に提示し、最終的な判断を求める。
              ・取締役の選任基準（適用ある法律及び規制の要件を反映するもの）を設定すること、並びに取締役候補者の特定、評
               価及び指名を行うことについて責任を負う。
              ・会長、CEO及び業務執行役員の業績の年次評価を行う上で、取締役会に対する指導を行う。
              ・取締役会に対し、業務執行役員の任命、交代又は解任、及び取締役会による承認を要するその他の任命に関する提案
               を行う。
              ・業務執行役員に関して、取締役会会長及びCEOとともに後継者計画をレビューし、その他の上級経営陣の後継者計画
               についての情報を維持する。
     活動

       2021年度及び2022年度初頭（2021年度年次報告書の公表日まで）において、ガバナンス・指名委員会は、多く
     の主要な分野（以下に記載される活動を含むが、これらに限定されない。）に注力した。ガバナンス・指名委員
     会は、特に以下を行った。
     会長及び取締役       ・リスク委員会議長の職務を2021年の年次株主総会から2021年10月31日まで（2021年の臨時株主総会後の１ヶ月の移行期

     の後継者        間を含めて）暫定的に務めたリチャード・メディングスの後任者を選任するため、選任基準を制定し、様々な候補者の
             面接を行い、その適性を評価した。
            ・2021年の臨時株主総会に先立ち、新たな取締役候補者として、リスク管理の経験がともに豊富なフアン・コロンバス及
             びアクセル・リーマンを承認するよう取締役会に提言し、フアン・コロンバスを報酬委員会の委員に選任するよう提案
             し、アクセル・リーマンをリスク委員会議長に任命した。
            ・前会長アントニオ・オルター・オソリオの辞任に関連した2022年初頭の困難な時期を通じて、副会長兼上級独立取締役
             が取締役会を指揮するにあたり支援した。
            ・新会長にアクセル・リーマンが任命されることを前提として、2022年の年次株主総会までの間に新たな取締役及びリス
             ク委員会議長を特定するプロセスを開始した。
     業務執行役員会       ・2021年度中、様々な業務執行役員を変更する必要が生じたことを受け、また、2021年11月に発表された戦略及び組織の
     における後継者        変更に関連して、業務執行役員候補者に挙げ得る人々の評価を行った。
            ・新たな内部監査責任者を含む2021年度のその他特定の役職者の雇用に向けて、候補者の面接を行った。
     助言及び指導       ・SCFFの事案及びアルケゴスの事案の発生後初期の段階において、規制当局との折衝について、また、それぞれの件で取
             締役会が委託する外部調査の開始に関して等、前々会長のウルス・ローナーに助言及び指導を行った。
            ・2021年度の取締役会の年次戦略ワークショップの準備に関して、業務執行役員会とともに、前会長のアントニオ・オル
             ター・オソリオを支援した。このワークショップは、当グループの戦略を包括的に見直す早期の段階において重要な催
             しであった。
            ・会長及びCEOの年次業績評価に対するガイダンスを提供した。
     コーポレート・       ・過去の監視活動に関連したスイス金融市場監督当局（FINMA）による執行手続の終結（2021年10月に発表された。）に
     ガバナンス        関して、外部の法律顧問及びFINMAとの対応を担った。
            ・取締役会レベルのデジタル・トランスフォーメーション・テクノロジー委員会の新設について助言し、支援した。
            ・2022年１月に前会長のアントニオ・オルター・オソリオが辞任するに至った出来事から得た教訓の一環として、取締役
             会のガバナンス及び方針に関するいくつかの追跡調査を開始した。
     監査委員会

       監査委員会の主な機能は、当グループの財務書類の整合性を監視及び評価することで、監督者としての役割を
     果たせるよう取締役会を補佐することにある。
                                249/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     地位       ・３名以上の取締役から構成され、その全員が独立取締役でなければならない。現在、５名の委員から構成され、その全

             員が独立取締役である。
            ・リスク委員会の議長は、通常、監査委員会の一員に指名される。
            ・監査委員会の委員全員が財務に精通した者でなければならない旨を定めている。SECは、監査委員会委員が2002年サー
             ベンス・オクスリー法に定義する監査委員会財務専門家に該当するか否かの開示を求めている。取締役会は、リチャー
             ド・メディングスが監査委員会財務専門家に該当すると判断している。
            ・当グループの監査委員会の委員として就任することに支障を来さないと取締役会が判断した場合を除き、当グループを
             除く２社を超える監査委員会委員に就任することはできない。
     会議       ・監査委員会は、当グループの連結財務諸表が発表される前に、少なくとも四半期に一度、会議を開催する。
            ・通常、年間を通じて、その他の会議及びワークショップが複数回招集される。
            ・会議には、適宜経営陣の代表者、内部監査責任者及び外部監査人の上席代表者が出席する。
            ・内部監査及び外部監査人に監査委員会と問題点を議論する機会を提供するため、経営陣が出席しない非公開の会議が定
             期的に行われる。
     主要な責務及び       ・当グループの財務状況、業績及びキャッシュ・フローの開示、並びに当グループの財務諸表の全体的な整合性を監視及
     責任        び評価する。
            ・財務会計及び報告プロセスの適切性、並びに内部統制の有効性を監視する。
            ・すべての重要な側面における、当グループの法律及び規則上の要件の遵守を確実にするためのプロセスを監視する。
            ・リスク委員会と共同で、非金融リスクの管理の適切性を監視する。
            ・行動・金融犯罪管理委員会と共同で、コンプライアンス及び行動に関連する重要事項をレビューする。
            ・外部監査人及び内部監査役の資格、独立性及び実績を監視する。
            ・プロセスをさらに改善するための重要なプロジェクト及びイニシアチブについて定期的に報告を受け、重要な法務、コ
             ンプライアンス、懲戒、税務及び規制に関する最新情報を定期的に受領する。
            ・潜在的な不正行為を申し立てる会計、内部会計管理、監査その他の問題に関する重要な性質の苦情の受付、保持及び解
             決のための手続を確立した。これには、内部告発者ホットラインが含まれる。
     活動

       2021年度及び2022年度初頭（2021年度年次報告書の公表日まで）において、監査委員会は、多くの主要な分野
     （以下に記載される活動を含むが、これらに限定されない。）に注力した。監査委員会は、特に以下を行った。
     四半期及び年次       ・四半期及び年次財務業績並びに関連する会計、報告及び内部統制並びに開示に関する事項並びに重大な判断を要する事

     財務報告        項の定期的なレビューを行った。
            ・アルケゴス及びSCFFの事案に係る報告及び開示、第３の柱及び規制上の開示等、2021年度及び2022年度初頭において特
             に関係のある一定の会計及び報告上の問題について具体的なレビューを行った。
            ・当行親会社の財務書類の定期的なレビューを行った。
            ・サステナビリティ報告書の開示、仕組債及び商品管理等の厳選されたテーマに関する（一部はリスク委員会と共同で）
             多くの教育セッションを開催した。
     内部及び外部監       ・内部監査責任者から主要な監査結果に関する最新情報を定期的に受領し、組織のリスク分析、新たに発生するリスク及
     査        び管理に関する課題、並びに監査の計画及び手法について、また人材及び後継者計画等の内部監査機能の組織上の問題
             について、内部監査の上級チームと特定目的のワークショップを開催した。
            ・プライスウォーターハウスクーパース（PwC）から、最新情報及び報告書を定期的に受領した。
            ・CCOに任命されたラファエル・ロペス・ロレンソの後任の新たな内部監査責任者について、審査及び推薦した。
     法的コンプライ       ・ジェネラル・カウンセルから、重大な訴訟、規制の施行及び税関連の事柄に係るすべての会議において最新情報を、ま
     アンス及び規制        た主要な規制上の変化及び当行の主要な規制機関とのやりとりに係る定期的な報告を受領した。
     上のコンプライ       ・主要なコンプライアンス・リスク及び関連する内部統制についての各定例会議におけるブリーフィング並びに四半期ご
     アンス並びに行        とのコンプライアンス・リスク報告を通して、継続的にコンプライアンスに関する課題に注力した。
     動に係る事項       ・当グループの内部告発のプロセス及びガバナンス、並びに選ばれた事例及びその解決をレビューした。
            ・行動・金融犯罪管理委員会と共同で、コンプライアンス及び行動に関連する重要事項に係る最新情報を受領した。
            ・リスク委員会と共同で、内部統制システムの有効性に係る年次評価をレビューし、FINMAの要件に基づく内部統制シス
             テムの適切性に関し取締役会による承認を提言した。
     インフラストラ       ・支払プロセス及びシステム上の展望に関する綿密なレビューを行った。
     クチャー及び主       ・IT環境の複雑性及び関連するリスク、耐用年数管理、アーキテクチャの簡素化及びプラットフォーム戦略並びにIT環境
     要な変更プログ        の全体的な安定性及び安全レベルの維持に焦点を当てたITシステム・アーキテクチャに関する包括的セッションを開催
     ラム        した。
            ・合意された設計上の原則、グローバル・ブッキング・モデル、並びに世界的な法規制要件及び地域的な法規制要件の双
             方に基づく当グループのグローバルな法人戦略及び法人構造の最適化戦略に係る最新情報を受領した。
            ・リスク委員会と共同で、当グループの主要な変更プログラム、当グループのデータ管理の枠組み及び関連する規制上の
             相互作用及びフィードバック、並びに当グループの第三者リスク管理枠組みをレビューした。
     内部監査

       当グループの内部監査機能は、395名の専門家で構成されるチームから成り、ほぼすべての当該専門家が監査
     活動に直接的に関与している。内部監査責任者は、監査委員会議長に対し、直接報告を行い、監査委員会は内部
     監査機能の活動を指示し監督する。2021年12月、取締役会は、監査委員会の勧告を受け、CCO及び業務執行役員
     に選任されたラファエル・ロペス・ロレンソの後任として、マーク・ハンナムを内部監査責任者に任命した。ハ
     ンナム氏は、2022年４月にクレディ・スイスに加わった。
                                250/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       内部監査は、当グループの事業に価値を付加するため、独立的かつ客観的な保証機能を果たす。系統的で統制
     のとれたアプローチを取ることにより、内部監査チームは、クレディ・スイスのリスク管理、統制及びガバナン
     ス のプロセスの有効性に関する評価を行い、これを強化する。
       内部監査は、内部監査規則に沿った定期監査の実施に対して責任を負う。内部監査規則は、監査委員会により
     承認されており、一般の閲覧に供されている。内部監査では、業界の動向、戦略的及び組織的決定、最良の慣行
     並びに規制等を考慮した上で、当グループの各種事業活動におけるリスク・エクスポージャーについて定期的か
     つ独立した評価が行われる。かかる評価の結果に基づき、内部監査は詳細な年間監査目標の設定、主要リスク項
     目の定義及び必要資金の明確化を行い、監査委員会の承認を求める。
       最良の慣行を実施する努力の一環として、内部監査はその監査の手法及び手段を同業他社のものと定期的に比
     較している。さらに内部監査は、定期内部報告書及びその要約を経営陣、取締役会会長及び監査委員会議長に提
     出する。内部監査責任者は、少なくとも四半期に一度、必要があればそれ以上の頻度で監査委員会に対して最新
     情報を提出する。内部監査は、その運営につき最大の効果が得られるよう外部監査人と協同する。
       監査委員会は、内部監査機能の実績及び有効性の査定を毎年行う。2021年度について、監査委員会は、内部監
     査機能が内部監査規則を遵守するための適切な資源を備えており、有効かつ独立であるとの結論を出した。
     外部監査

       監査委員会は、当グループの外部監査人の監督に責任を負う。外部監査人は、当グループの財務書類の監査に
     関して監査委員会及び取締役会に直接報告し、最終的に株主に対して説明責任を負う。監査委員会は、監査及び
     非監査業務のすべてについて外部監査人の維持並びに外部監査人に支払う費用を事前に承認する。
     報酬委員会

       報酬委員会の主な機能は、当グループの報酬及び関連原則を決定、レビュー及び提案することにある。
     地位       ・３名以上の取締役から構成され、その全員が独立取締役でなければならない。

            ・現在は６名の委員から構成されており、全員が独立取締役である。
            ・委員はそれぞれ、年次株主総会において１年の任期で任命される。
     会議       ・１年に少なくとも４回の会議を開催する。その規則に従い、いつでも追加で会議を招集することもできる。
            ・委員会の会議には、外部顧問及び経営陣の代表者が適宜出席する。
     主要な責務及び       ・当グループの報酬方針をレビューする。
     責任       ・報酬制度の新設又は既存の報酬制度の改正を行い、取締役会に提言してその承認を求める。
            ・当グループ及び部門の業績のレビューを行い、当グループ及び部門の変動報酬プールについて取締役会に提言してその
             承認を求める。
            ・取締役会に対し、各取締役の報酬を提案する。
            ・CEOからの提案及びCEOの報酬案に基づき、業務執行役員の報酬を協議してこれを取締役会に提言する。
            ・業務執行役員候補の報酬をレビューして、取締役会にこれを提言する。
            ・年次株主総会において、株主による諮問投票のために提出される年次報酬報告書をレビューし承認する。
            ・報酬委員会が職責を遂行するにあたって必要な指針を得るため、当グループの費用負担で外部顧問を雇用する権限を有
             している。報酬委員会は、外部顧問を任命する前に、SECの規則並びにNYSE及びNASDAQの上場基準に基づき顧問に関す
             る独立性評価を行う。
     活動

       2021年度及び2022年度初頭（2021年度年次報告書の公表日まで）において、報酬委員会は、多くの主要な分野
     （以下に記載される活動を含むが、これらに限定されない。）に注力した。報酬委員会は、特に以下を行った。
     業務執行役員会       ・2020年度の短期インセンティブ（以下、「STI」という。）及び2021年度の長期インセンティブ（以下、「LTI」とい

     及び取締役会の        う。）の報酬の中止並びに年次株主総会の各議案の撤回の要因となったアルケゴスの事案を考慮した上で、当初の業務
     報酬        執行役員会の報酬に係る決定を再検討した。
            ・2022年度の業務執行役員会の報酬体系に関する包括的なレビュー及び変更を行い、特に投資家からのフィードバックを
             反映するため、従前の計画に大きな変更を加えることに同意した。
            ・2021年度において就任及び退任する業務執行役員のための報酬の取決めをレビューし、取締役会による承認を提言し
             た。
            ・2022年度の年次株主総会において、株主の承認を得るため提出される報酬案をレビューした。
                                251/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     株主によるエン       ・報酬に関する株主及び議決権行使助言会社との幅広いエンゲージメントを継続した。これには、報酬委員会議長、グ
     ゲージメント及        ローバル最高人事責任者及び一部では会長が関与して、株主との数多くの会議を開催したことが含まれている。これら
     び報酬に対する        の会議からのフィードバック及び主要な課題は、委員会全体により定期的に対処された。
     意見表明       ・SCFF及びアルケゴスの事案に起因するネガティブな印象及び一般投資家の落胆について認識し、2021年度年次株主総会
             に対する投資家の意見並びに議決権行使助言会社による分析及び勧告について検討した。
     当グループの報       ・部門及びコーポレート機能への割当を含む当グループの2021年度の変動報酬プールを決定したが、2021年度の全体的に
     酬        低調な業績を考慮し、前年度のプールを全体で32％下回った。
            ・SCFF及びアルケゴスの事案への関与が認められた個人の説明責任及び過失可能性を徹底的に検討し、必要に応じて報酬
             の調整を勧告した。
            ・従業員の離職傾向を定期的に監視し、一定の雇用維持措置を承認した。
            ・当グループの戦略計画をより長期的に遂行するためのインセンティブとして、2021年の報酬プロセスの一環として、新
             たな一回限りの株式報酬の付与を行う戦略的実行プラン（以下、「SDP」という。）を承認した。
            ・SCFF及びアルケゴスの事案の教訓並びに規制当局からのフィードバックに基づき、報酬慣行におけるリスク及び説明責
             任を改善するため、報酬・業績管理プログラムへの変更についてレビューし、実施した。
     規制及び業界の       ・業界及び規制の展開に関する定期的な報告（役員報酬の傾向、競合他社の慣行、報酬に影響を及ぼす重要なコーポレー
     展開        ト・ガバナンスの展開及び規制上の議題を含む。）を受領し評価した。
     行動・金融犯罪管理委員会

       行動・金融犯罪管理委員会の主な機能は、当グループの金融犯罪リスクに対するエクスポージャーに係る監督
     を行う者としての役割を果たせるよう取締役会を補佐することにある。
     地位       ・３名以上の取締役から構成されている。現在５名の委員から構成され、その全員が独立取締役である。

            ・非独立取締役が含まれる場合があるが、委員の過半数は独立性を有しなければならない。
            ・監査委員会議長は、通常、行動・金融犯罪管理委員会の一員に指名される。
     会議       ・その規則に従い、１年に少なくとも４回の会議を開催する。
            ・適切にその責務を遂行するために、年間を通じて追加の会議を開催することができる。
            ・経営陣の代表者、内部監査の代表者及び当グループの外部監査人が適宜出席する。
     主要な責務及び       ・金融犯罪リスクへの対処のための当グループ全体のコンプライアンスの枠組み（方針、手順及び組織の設立を含む。）
     責任        をレビューし評価する。
            ・金融犯罪コンプライアンスのプログラムの有効性を監視し評価する。これには、以下の分野（マネー・ロンダリング防
             止、顧客の識別及び顧客確認の手続、顧客の受入れ及び削除、重要な公的地位を有する者、経済及び貿易制裁、贈収賄
             防止及び腐敗防止並びに顧客の税務コンプライアンス）に関するものが含まれる。
            ・金融犯罪に立ち向かう中での行動及び警戒の改善に焦点を当てた関連する方針及び手続並びに重要なイニシアチブ（従
             業員の意識啓発及び研修プログラムを含む。）の実施の状況をレビューする。
            ・金融犯罪の申立て又はその他上記の分野に関連する不正行為の報告に対する調査をレビューし監視する。
            ・経営陣とともに、上記の分野に関する内部監査及び外部監査人の監査所見及び提言（規制上の年次監査報告書を含
             む。）をレビューする。
            ・上記の分野に関する規制、立法及び業界特有の進展について、経営陣による定期的な最新情報を受領する。
            ・監査委員会及び／又はリスク委員会と共同で、合同レビューが適切であると判断された事項をレビューする。これに
             は、年次コンプライアンス・リスク評価及びコンダクト・リスクに対処するための当グループの枠組みが含まれる。
            ・当グループの報酬プロセスの一環として、上記の分野に関して、報酬委員会への支援及び関連性があり適切な場合には
             助言を提供する。
     活動

       2021年度及び2022年度初頭（2021年度年次報告書の公表日まで）において、行動・金融犯罪管理委員会は、多
     くの主要な分野（以下に記載される活動を含むが、これらに限定されない。）に注力した。行動・金融犯罪管理
     委員会は、特に以下を行った。
     金融犯罪コンプ       ・各会議において、経営陣からの金融犯罪規制の進展、主要な金融犯罪遵守に係る業績指標、世界的な調査及び拡大する

     ライアンスの有        懸念等を含む金融犯罪コンプライアンスの報告パッケージをレビューした。
     効性       ・重要な公的地位にある者等（PEPs）に係るプロセスを含む、特定の金融犯罪コンプライアンスのプログラムに特化した
             セッションを実施した。
            ・内部監査報告書を通じて、金融犯罪コンプライアンス関連の所見について内部監査から少なくとも四半期ごとに最新情
             報を受領し、また2020年度の規制上の監査の一環として2021年度初頭にPwCとともにマネー・ロンダリング対策の規制
             上の監査結果をレビューした。
            ・2021年において、各部門のCEOと各々の担当部門における金融犯罪リスク文化に関する議論（金融犯罪に係る遵守事項
             への意識を十分に高めるための、「経営陣の姿勢」及び既存のコミュニケーション測定等の議題を含む。）に特化した
             セッションを開催した。
     規制主導の促進       ・FINMAによる施行令に関連する当グループによるマネー・ロンダリング対策及び関連する金融犯罪コンプライアンスの
     プログラム        プロセスの強化への取組みの進展につき、詳細な監視を継続した。
            ・当行の米国事業における金融犯罪コンプライアンスの促進に関連して、2020年11月に決定されたFRBNY及びニューヨー
             ク州金融サービス局による執行活動の改善状況について定期的にレビューした。
            ・反汚職の管理を改善するため、包括的なプログラムに係るレビュー及びチャレンジ・セッションを複数回実施した。
            ・クレディ・スイスにおける金融犯罪コンプライアンスに関する重要な事項について、FINMAの上級代表者と対話した。
                                252/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     金融犯罪コンプ       ・2021年４月にララ・ワーナーが最高リスク・コンプライアンス責任者を退任し、トーマス・グロッツァーが暫定最高コ
     ライアンスのガ        ンプライアンス責任者に選任されたこと、2021年10月よりラファエル・ロペス・ロレンソが最高コンプライアンス責任
     バナンス        者及び業務執行役員に選任されたことを受け、2021年の金融犯罪コンプライアンスの組織面及びガバナンス面における
             変化について評価した。
            ・監査委員会との複数の合同セッションを開催した。これには、クレディ・スイスによる米国外国口座税務コンプライア
             ンス法（FATCA）及び米国のクロスボーダー・コンプライアンス活動に関する合同レビューが含まれる。
     リスク委員会

       リスク委員会は、取締役会がリスク管理の監督責任を果たせるよう補佐する責任を負う。かかる責務には、企
     業全体のリスク管理及び慣行の監督、説明責任及び所在が明確である適切なリスク文化の促進、主要なリスク及
     び資金のレビュー並びに当グループのリスク機能の有効性及び効率性の評価が含まれる。
     地位       ・３名以上の取締役から構成されている。現在は６名の委員から構成され、その全員が独立取締役である。

            ・監査委員会議長は、通常、リスク委員会の一員に指名される。
     会議       ・その規則に従い、１年に少なくとも４回の定例会議を開催する。
            ・適切にその責務を遂行するために、通常、年間を通じて追加の会議を開催する。
            ・委員会の会議には、通常、CEO、CRO及びその他の当グループの事業又はコーポレート機能における代表者が適宜出席す
             る。
     主要な責務及び       ・リスク測定アプローチを含む当グループのリスク機能の完全性及び適切性をレビューし評価する。
     責任       ・当グループレベル及び主要事業レベルにおけるリスク選好並びに主要なリスクの集中をレビューし調整する。
            ・国リストについて承認し、かかる国に設定された国別与信限度及びリスク選好につき、取締役会による承認を提言す
             る。
            ・リスクの観点から大口顧客との関係及び実際の取引について定期的にレビューを行い、またリスク機能、重要な法人、
             事業及びコーポレート機能による重要なリスクに係る問題の報告についてもレビューを行う。
            ・監査委員会と共同で、内部統制システムの適切性及び有効性に関する年次評価並びに主要なインフラストラクチャー及
             び約束した変更プログラムの状況をレビューする。
            ・リスク文化の現状及び変化をレビューし評価する。
            ・信用リスク・レビュー機能に、信用リスク管理の慣行に係る独立した評価を行うことを義務付ける。
            ・適切とされる場合、取締役会に委員会の活動について報告する。年次で、リスク委員会の活動に係る自己評価及び規則
             のレビューを行う。
     活動

       2021年度及び2022年度初頭（2021年度年次報告書の公表日まで）において、リスク委員会は、多数の主要な分
     野（以下に記載される活動を含むが、これらに限定されない。）に注力した。リスク委員会は、特に以下を行っ
     た。
                                253/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     インシデントの       ・アルケゴス及びグリーンシルの事案に係る措置を注意深く監視及び監督し、特にアルケゴスの捜査結果のレビュー及び
     管理        是正活動の進捗の監視を行った。
            ・特にインベストメント・バンク部門及びアジア太平洋部門について、リスク選好の基本的なレビューの他、部門での事
             業及び単一名義への集中に係るレビューを義務付け、その結果についてレビューした。
            ・リスク選好の調整を勧告し、追加的なリスク管理の導入を監視した。
            ・最大の顧客エクスポージャー及び単一名義への集中のレビューによる主要な発見をレビューし、リスク軽減活動の進捗
             を監視した。
            ・コンダクト・リスクの課題及び文化のレビューに関する議論に注力した。
     リスク選好、       ・2021年度の改訂されたリスク選好の枠組み及び制限並びにカントリー・リスクを含む2022年度の当グループの戦略的リ
     リスク監視及び        スク目標及びリスク選好ステートメントを承認した。
     リスク管理枠組       ・戦略的に重要な課題（当グループ及び当行の自己資本、流動性及び資金の適切性を含む。）のレビューのために取締役
     み        会を補佐した。
            ・リスクに係る課題のレビュー、承認及び上申を改善するリスク・ガバナンスの強化策の実行を監視した。
            ・当グループのリスク管理の枠組みの側面（モデル・リスク、流動性リスク、ストレス・テスト及び内部統制の枠組みに
             関するもの）を監視した。
            ・監査委員会と共同で、財務実績及び資本基盤、CECL引当金並びにコンダクト及び文化を含むクレディ・スイス・エイ・
             ジーに係るリスクをレビューした。
            ・持続可能性への配慮をリスク評価及びリスク管理のプロセスにより強固に組み入れるために、経営陣が行った措置及び
             方法についてレビューした。
            ・エネルギー移行の枠組み及び取組み、並びに環境破壊につながる分野の特定の事業活動への関連規制に関するブリー
             フィングを受領した。
     インフラストラ       ・監査委員会と共同で、IBOR移行プログラム並びにEUの中間親会社の適用等、米国及びEUの法人戦略を含む主要な変更計
     クチャー及び主        画についての最新情報を定期的に受領した。
     要な変更プログ       ・監査委員会と共同で、データ管理、技術並びにインフラストラクチャー及びアウトソーシングに関連するリスクをレ
     ラム        ビューした。
            ・イノベーション・テクノロジー委員会と共同で、ITセキュリティ、データ保護及びサイバー・リスクに関連するリスク
             をレビューした。
     デジタル・トランスフォーメーション・テクノロジー委員会

       デジタル・トランスフォーメーション・テクノロジー委員会は、2022年１月に設立され、その主要な役割は、
     取締役会が当行のデータ、デジタル化及びテクノロジー戦略の実施を開始、管理及び監督できるよう補佐するこ
     とにある。当該委員会は、当行の主要なデジタル化及びテクノロジーのイニシアチブが戦略的かつ整合的に実施
     されていることを監督し、また当グループ全体のデジタル化に関して、ガバナンス基準を設定することをその責
     務とする。デジタル・トランスフォーメーション・テクノロジー委員会は、2021年12月に廃止されたアドバイ
     ザーとしてのイノベーション・テクノロジー委員会を代替するものである。
     サステナビリティ・アドバイザリー委員会

       サステナビリティ・アドバイザリー委員会は、2021年２月に設置され、取締役会サステナビリティ・リーダー
     であるアイリス・ボーネットが議長となり、当グループのサステナビリティ戦略及び目標の発展及び実行に係る
     その監督義務を遂行するために、またそれぞれのサステナビリティ・プログラム及びイニシアチブの効果を監視
     し評価するために、アドバイザーとしての範囲内で取締役会を補助する。その責務は、サステナビリティ戦略及
     び目標を承認し、かつその達成のための行動がとられていることを確保すること、サステナビリティ指標に関す
     る助言を行い、その進捗状況を追い、監視すること、並びに顧客、従業員、投資家、ESG格付機関、非政府組
     織、政策立案当局、規制当局並びにビジネスのコミュニティ及び社会の代表を含む主要な社内外の利害関係者と
     の関与を補助することにある。2021年のサステナビリティ・アドバイザリー委員会の活動として、当グループ全
     体で戦略のレビューが実施されたことを背景に、クレディ・スイスのサステナビリティ戦略の主要な柱のレ
     ビュー及び評価が実施され、また当行のESG賞品、サービス及びアドバイザリー、ダイバーシティ＆インクルー
     ジョン戦略並びに気候リスク及びサステナビリティ・リスクへの取組みの進捗に関する最新情報を受領し、グ
     リーンウォッシング・リスクに関するセッションを実施した。
       次へ
                                254/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (C)  業務執行役員会

     業務執行役員
       業務執行役員会は、当グループの最も上級の経営機関である。業務執行役員は、取締役会により任命される。
     業務執行役員の任命前に、当グループとの個々の雇用契約の条件は、報酬委員会によりレビューされる。クレ
                                           (1)
     ディ・スイス・エイ・ジーの業務執行役員会は、11名から構成されている                                       。当グループ及び当行の業務執行役
     員会の構成は、アンドレ・ヘルフェンシュタインが当グループの業務執行役員であるが当行の業務執行役員では
     ないことを除き、同一である。
     (注1)　2022年10月１日、フランチェスカ・マクドナーに対するEMEA地域のCEOとしての指名が効力を発生し、業務執行役員

         会は12名から構成されることとなる。
     2021年度年次報告書の公表日までの業務執行役員の変更

       当グループは、2021年度において業務執行役員会の多くの変更を公表した。2021年３月18日、2021年４月１日
     付でウルリッヒ・ケルナーがアセット・マネジメント部門のCEO及び業務執行役員に任命された。同日以降、ア
     セット・マネジメント事業は、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門から切り離され、新たな部門
     として管理された。従前シニア・アドバイザー及びCEO付最高従業員責任者であったヨアヒム・エクスリンは、
     2021年４月６日付で暫定最高リスク責任者及び業務執行役員に任命された。従前インベストメント・バンク部門
     のCEOであったブライアン・チン及び当時の最高リスク・コンプライアンス責任者であったララ・ワーナーは、
     それぞれ2021年４月30日付及び2021年４月６日付で退任した。2021年５月１日現在、従前IWMインベストメン
     ト・バンキング・アドバイザリーの共同責任者及びインベストメント・バンキング部門の副会長であったクリス
     チャン・マイスナーは、インベストメント・バンク部門の新CEO及び業務執行役員に任命された。2021年７月５
     日、クレディ・スイス・グループAGは、2022年１月１日付で、最高テクノロジー＆オペレーション責任者にジョ
     アンヌ・ハナフォードを任命することを公表した。同氏は、当グループの重要な子会社であるクレディ・スイ
     ス・ホールディングス（USA）インクの副CEOに就任したジェームス・ウォーカーの後任である。2021年７月27
     日、クレディ・スイス・グループAGは、2022年１月１日付で、デイビッド・ウィルダーマスを最高リスク責任者
     に任命することを公表した。2021年９月８日、クレディ・スイス・グループAGは、クレディ・スイス・グループ
     の業務執行役員に社内の２名を任命したことを公表した。2021年10月１日付で、従前当グループのグローバル内
     部監査責任者であったラファエル・ロペス・ロレンソが、最高コンプライアンス責任者及び業務執行役員に任命
     された。2022年２月１日付で、2022年１月末に退任したアントワネット・ポスチャンの後任として、クリスティ
     ン・グレーフがグローバル最高人事責任者及び業務執行役員に任命された。
       当グループの戦略見直しを受け、新たな組織体制に関連して、業務執行役員のさらなる変更が公表された。以
     下の新任及び既任の業務執行役員が、部門及び地域の職務に任命された。フランチェスコ・デフェラーリはウェ
     ルス・マネジメント部門のCEO及びヨーロッパ・中東・アフリカ（EMEA）地域の暫定CEOに、クリスチャン・マイ
     スナーはインベストメント・バンク部門のCEO及び南北アメリカ地域のCEOに、アンドレ・ヘルフェンシュタイン
     はスイス銀行部門のCEO及びスイス地域のCEOに、ウルリッヒ・ケルナーはアセット・マネジメント部門のCEO
     に、ヘルマン・シトハンはアジア太平洋地域のCEOに、全員2022年１月１日付で就任した。さらに、当グループ
     は、サステナビリティ・リサーチ＆インベストメント・ソリューション（SRI）組織の一部をウェルス・マネジ
     メント部門及びインベストメント・バンキング部門に再統合したことにより、リディ・ハドソンが2021年12月31
     日付で業務執行役員を退任したことを公表した。
     2021年12月31日現在の業務執行役員

                                      業務執行役員
            氏名                 役職           就任年          役割
     トーマス・Ｐ・ゴットシュタイン                 最高経営責任者                  2015年     グループCEO
                                255/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ロメオ・チェルッティ                 ジェネラル・カウンセル                  2009年     コーポレート機能責任者
                      スイス・ユニバーサル・バンク部門
     アンドレ・ヘルフェンシュタイン                                   2020年     部門責任者
                      CEO
                      サステナビリティ・リサーチ＆イン
     リディ・ハドソン                                   2019年     コーポレート機能責任者
                      ベストメント・ソリューションCEO
     ウルリッヒ・ケルナー                 アセット・マネジメント部門CEO                  2021年     部門責任者
     ラファエル・ロペス・ロレンソ                 最高コンプライアンス責任者                  2021年     コーポレート機能責任者
     デイビッド・Ｒ・メイザース                 最高財務責任者                  2010年     コーポレート機能責任者
     クリスチャン・マイスナー                 インベストメント・バンク部門CEO                  2021年     部門責任者
     ヨアヒム・エクスリン                 暫定最高リスク責任者                  2021年     コーポレート機能責任者
     アントワネット・ポスチャン                 グローバル最高人事責任者                  2019年     コーポレート機能責任者
     ヘルマン・シトハン                 アジア太平洋部門CEO                  2015年     部門責任者
     ジェームス・Ｂ・ウォーカー                 最高業務執行責任者                  2019年     コーポレート機能責任者
                      インターナショナル・ウェルス・マ
     フィリップ・ベーレ                                   2019年     部門責任者
                      ネジメント部門CEO
     2022年１月１日現在（2021年度年次報告書の公表日まで）の業務執行役員

                                      業務執行役員
            氏名                 役職           就任年          役割
     トーマス・Ｐ・ゴットシュタイン                 最高経営責任者                  2015年     グループCEO
     ロメオ・チェルッティ                 ジェネラル・カウンセル                  2009年     コーポレート機能責任者
                      ウェルス・マネジメント部門CEO
     フランチェスコ・デフェラーリ                 及びヨーロッパ・中東・アフリカ                  2022年     部門責任者／地域責任者
                      （EMEA）地域の暫定CEO
                                  1
                      グローバル最高人事責任者
     クリスティン・グレーフ                                   2022年     コーポレート機能責任者
                      最高テクノロジー＆オペレーショ
     ジョアンヌ・ハナフォード                                   2022年     コーポレート機能責任者
                      ン責任者
                      スイス銀行部門CEO及びスイス地
     アンドレ・ヘルフェンシュタイン                                   2020年     部門責任者／地域責任者
                      域CEO
     ウルリッヒ・ケルナー                 アセット・マネジメント部門CEO                  2021年     部門責任者
     ラファエル・ロペス・ロレンソ                 最高コンプライアンス責任者                  2021年     コーポレート機能責任者
     デイビッド・Ｒ・メイザース                 最高財務責任者                  2010年     コーポレート機能責任者
                      インベストメント・バンク部門CEO
     クリスチャン・マイスナー                                   2021年     部門責任者／地域責任者
                      及び南北アメリカ地域CEO
     ヘルマン・シトハン                 アジア太平洋地域CEO                  2015年     地域責任者
     デイビッド・ウィルダーマス                 最高リスク責任者                  2022年     コーポレート機能責任者
     アントワネット・ポスチャンは、2022年１月31日付で業務執行役員会を退任した。
     (注1)　2022年２月１日付
     責任

       業務執行役員会は、CEOのリーダーシップの下、当グループの日常的な運営管理に責任を負う。
       その主要な責務及び責任の一環として、業務執行役員会は以下を行う。
       ・取締役会による承認を条件として、当グループ全体及び主要事業の戦略的事業計画を策定する。
       ・部門及びコーポレート機能における重要なイニシアチブ、プロジェクト及び事業展開（重要なリスク管理事
        項を含む。）を定期的にレビューし調整する。
       ・連結及び部門の財務業績（主要な業績指標に係る進展を含む。）並びに当グループ及びその重要な子会社の
        資本及び流動性ポジションを定期的にレビューする。
       ・シニア・マネージャー（内部監査からのマネージャーを除く。）を任命及び解任し、当グループ全体の上級
        管理職の人材及び人材開発プログラムを定期的にレビューする。
       ・事業取引（合併、買収、合弁事業の設立及び子会社の設立を含む。）をレビューし承認する。
       ・当グループの主要方針を承認する。
     2021  年度年次報告書の公表日までの                業務執行役員会付属委員会

                                256/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       2021年における当グループのクレディ・スイスのリスク所管機能のガバナンス再編を受けて、業務執行役員会
     の構成が再編され、新たな委員会が設置された。業務執行役員会は、いくつかの常任委員会を有する。これらは
     年間を通じて定期的に及び／又は必要に応じて会議を行う。これらの委員会は以下のとおりである。
       ・業務執行役員会リスク管理委員会（ExB                      RMC）：当グループのCEO、CRO及びCCOが共同で議長を務め、従前の
        資本配分＆リスク管理委員会（CARMC）及び従前の業務執行役員会リスク・フォーラムにおける内部統制シ
        ステムサイクル及びポジション＆顧客リスク（PCR）サイクルの後継である。ExB                                          RMCは基本的に、当グルー
        プのリスク戦略の開発及び実行を指揮及び監督すること、当グループ及びその部門全体のすべてのリスク・
        タイプのリスク選好を承認すること、並びに最大総リスク・エクスポージャー、重要なリスクの集中及び主
        要な非金融リスクを検討することに責任を負う。ExB                            RMCは、リスク委員会又は業務執行役員会の最終承認
        が要求されるリスク制限の適用を承認する。ExB                         RMCはまた、内部統制システムの適切性及び効率性を調査
        することに責任を負い、傘下のリスク委員会又は業務執行役員により提起されたリスクに関する問題のエス
        カレーション・ポイントとしての役割を果たす。
       ・グループ資本配分・負債管理委員会（グループCALMC）は、従前のCARMCの資産＆負債管理サイクルの後継で
        ある。グループCALMCは、資金調達及び貸借対照表の動向及び活動を精査し、規制上及び事業上の流動性要
        件並びに内部及び規制上の自己資本を計画及び監視する。グループCALMCはまた、業務執行役員会の承認を
        得るために緊急資金調達計画を検討及び提案し、銀行勘定における金利リスクのポジション・テイキングを
        検討し、自己株式の投資に関するアプローチにおける変更を決定する。さらに、株式買戻しの検討及び監視
        を含む、資本配分、資金調達、流動性及び資本管理活動に関する内部目標の設定、承認及びその遵守を検証
        する。
       ・クレディ・スイス・エイ・ジー（親会社）の資本配分・負債・リスク管理委員会（クレディ・スイス・エ
        イ・ジー（親会社）CALRMC）は、クレディ・スイス・エイ・ジー（当行（親会社））の資本、流動性並びに
        資金調達の動向及び活動を検討する。クレディ・スイス・エイ・ジー（親会社）CALRMCは、各子会社の統治
        機関による承認に先立ち、主要なリスク及び重要な子会社から当行（親会社）への配当又はその他の資金回
        帰等の主要な依存関係を含む、当行（親会社）の重要な子会社の財務計画及び資本計画を精査し、課題に取
        り組む。当該委員会はまた、当行（親会社）の総リスク・プロファイル、とりわけ当行（親会社）固有の脆
        弱性を監視及び検討し、当行（親会社）及びその支社のリスク選好を承認する。
       ・評価リスク管理委員会（VARMC）：VARMCは、一部の重要な資産の評価並びに評価プロセスに適用される方針
        及び計算方法に関する方針策定に責任を負う。さらに、VARMCは、評価リスクの監視及び評価、在庫評価の
        結論のレビュー並びに重要な評価の問題の解決の指揮に対して責任を負う。
       ・グループ行動委員会（GCB）：GCB（グローバル最高人事責任者と１年交替でGCBに任命されるその他の業務
        執行役員の１人と共同で議長を務める。）は、行動に関する事項を監督し、当グループ全体にわたる実施の
        一貫性及び整合性を確保することに責任を負う。GCBは、グローバルな懲戒プロセス及び対策を監督し、潜
        在的な重要事象及び個人の報酬を検討するための検討委員会としての役割を果たす。GCBはまた、行動に関
        する調査の結果を検討し、懲戒の結果を決定する際にこれらを考慮する。
       GCBはまた、行動・倫理オンブズパーソンの活動を監督する。オンブズパーソンは、CEO及びGCBに対して直接
     説明責任を負う。オンブズパーソンの役割は、セクシュアル・ハラスメントの苦情が発生した場合に、直接の上
     申先として機能し、かかる苦情に対する適切な認識及び注意を確保することである。オンブズパーソンは、当グ
     ループのコンプライアンス、ジェネラル・カウンセル及び人事機能、並びに当グループの事業部門と協力して、
     当グループの関連するグローバルな研修プログラム、方針及びプロトコルをレビューし、就労中のセクシャル・
     ハラスメントを防止すること及びすべての事例が当グループのグローバルな枠組みの中で公正、正確かつ一貫性
     のある方法で管理されることを確実にすることに対する当グループの努力の一環として、それらがさらに強化さ
     れるようにする。
                                257/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     業務執行役員会の職責委託

       当グループの業務執行役員は、取締役と同様に、当グループ外の会社及び組織の取締役、業務執行役又はその
     他の役割に就くことができ、これらは職責委託と総称される。当グループの定款（第IV章第３部（業務執行役員
     会）第20条f）上、業務執行役員が当グループ外の上場会社その他の組織において有することができる職責委託
     数には、報酬規則を遵守するため及び当グループの業務執行役員がその業務執行の役割を果たすことに十分な時
     間を充てるよう確保するために、一定の制限が課されている。
       業務執行役員が当グループ外で引き受ける職責委託に対する制限は、以下の表に要約されるとおりである。
     職責委託の種類及び制限－業務執行役員会

     職責委託の種類                         制限
     上場会社                         他の職責委託１件以下
              1
     その他の形態の法人
                              職責委託２件以下
                2
     当グループのための法人
                              職責委託10件以下
         3
     慈善団体
                              職責委託10件以下
     (注1)　非公開の非上場会社を含む。

     (注2)　事業及び業界団体への参加を含む。
     (注3)　文化又は教育団体における名誉職も含む。
       いかなる業務執行役員も、これらの制限を超えて職責委託を引き受けていない。上記の制限は、当グループが

     支配する法人（子会社の取締役会等）に係る業務執行役員の職責委託には適用されない。
     (D)  監査

     外部監査
       外部監査は、当グループのコーポレート・ガバナンスの枠組みの重要な一部を成しており、当グループの事業
     及び内部統制に関する独立した評価を行うことで大きな役割を果たしている。
     主たる外部監査人

       当グループは、法定（財務）監査とFINMAが義務付けている規制監査業務の両方を遂行する主たる外部監査人
     として、単一のグローバルな監査法人を雇っている。法定監査人は年次株主総会により毎年選任され、規制監査
     人の選任には取締役会が責任を負う。
       当グループの主たる外部監査人は、Birchstrasse                          160,   8050   Zurich,     Switzerlandに所在するPwCである。PwC
     に対する委任が最初に行われたのは、2020年12月31日に終了する会計年度である。当グループは強制的な外部監
     査法人のローテーション要件の適用を受けていないが、主席監査パートナーは、定期的なローテーション要件の
     適用を受ける。監査パートナーのローテーションは、最高レベルの監査品質を確保するための鍵となる。一般的
     に、当グループ又は重要なグループ事業体のための主要な役割又は署名義務を有する監査パートナーは、最高５
     年間の継続監査期間の適用を受ける。重要ではないグループ事業体を監督し又は補足的な役割を務める役割を有
     する監査パートナーは、最高７年間の継続監査期間の適用を受ける。専門家パートナー（IT、評価、税務及び法
     務分野を含むが、これらに限定されない。）は、強制的なローテーションの適用を受けない。当グループの主席
     エンゲージメント・パートナーは、グローバル・リード・パートナーであるマシュー・ファルコナー、グルー
     プ・エンゲージメント・パートナーであるマシュー・ゴールドマン、及び主席規制監査パートナーであるアンド
     リン・ベルネットである。
     ガバナンス

                                258/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       監査委員会は、主たる外部監査人の業務に対し支払われる報酬を管理し、事前の承認を行う。監査委員会は、
     民間監査法人の採用に関する方針を策定し承認したが、当該方針は、外部監査人の独立性を常に確保することを
     助 けるよう設計されている。
       当該方針は、監査に関して主たる外部監査人が当グループ及びその子会社に対して提供する業務の範囲を限定
     し、監査委員会が事前に承認した監査関連業務及び税務業務を含む、一定の許可された非監査業務を規定してい
     る。主たる外部監査人は、監査委員会に対し、提供する業務の範囲及び当該時点までに履行した業務に係る費用
     に関する報告書を定期的に提出することを求められている。主たる外部監査人は、また、少なくとも１年に１
     度、その独立性について監査委員会に報告を行う。当グループの事前承認方針に従い、かつ過年度と同様に、
     2021年度に提供されたすべての非監査業務は、事前に承認されていた。
       2021会計年度及び2020会計年度について当グループの主たる外部監査人としてのPwCに支払われた報酬は、以
     下の表に記載されている。
     主たる外部監査人に対する報酬

     会計年度                            2021年度        2020年度        増減率（％）
     報酬（百万スイス・フラン）
         1
     監査業務                                        58.1
                                    69.2                    19
           2
     監査関連業務                                        2.5
                                     2.7                    8
         3
     税務業務                                        0.2
                                     0.3                   50
     (注1)　監査業務には、当グループの連結財務諸表及び法定財務諸表の統合的監査、期中レビュー、並びにコンフォート・レ
         ター及びコンセント・レターが含まれる。さらに、監査業務には、当グループ及びその子会社の法定提出書類に関連
         する、すべての保証業務及び証明業務も含まれる。監査報酬からは付加価値税が除外される。
     (注2)　監査関連業務には、主に（ⅰ）当グループの契約上の規定の遵守又は契約に基づく計算に関連する報告、（ⅱ）会計
         に関する助言、（ⅲ）プライベート・エクイティ・ファンド及び従業員給付制度の監査、並びに（ⅳ）規制に関する
         助言業務が含まれる。
     (注3)　税務業務には、（ⅰ）当グループ及びその子会社の納税申告書の作成及び／又はレビュー、（ⅱ）税務監査及び税金
         に関する申立ての支援、並びに（ⅲ）当グループの事業体の適格仲介人としての地位に関する承認といった、税制の
         遵守及びコンサルティング業務に関する業務が含まれる。
       主たる外部監査人は、監査委員会のすべての会議に出席し、監査及び／又は中間レビューの結果について報告

     を行う。監査委員会は、年間ベースで主たる外部監査人の監査計画をレビューし、その業務及びその上席代表者
     の責任の履行につき評価を行う。さらに、監査委員会は、スイス法に従い、株主の承認を条件に、取締役会に対
     して主たる外部監査人の任命又は罷免につき提案を行う。
     特別監査人

       2021年の年次株主総会は、当グループの定款第21条に従い、主に現物出資に関係する適格資本の増加を考慮し
     た企業評価に関連し、スイス債務法第652条fに基づき提出を求められる増資に関する報告書を発行する目的で、
     特別監査人としてFabrikstrasse                 50,  8031   Zurich,     Switzerlandに所在するビーディーオーAGを再選任した。
     ビーディーオーAGは、2021年度及び2020年度においてかかる役務を提供しなかった。
     (E)  追加情報

     取締役及び業務執行役員との間の銀行取引関係並びに関連当事者取引
       当グループは、世界的な金融サービス会社である。取締役及び業務執行役員、その近親者又はそれらに関連す
     る企業の多くは、当グループと銀行取引に係る関係を有している。当グループ又はその銀行子会社は、現在の取
     締役又は業務執行役員がSECによって定義されている重要な影響力を有する（その企業において役員及び／又は
     取締役レベルの役職についている等）企業と融資契約及びその他の銀行取引契約を締結している場合がある。
     2021年から2022年初頭の間（2021年度年次報告書の公表日まで）において、取締役又は業務執行役員と当該企業
                                259/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     との間で、通常の業務におけるもの以外に独立第三者間取引条件で実行されたものはなかった。また、特に断り
     のない限り、取締役及び業務執行役員、その近親者又はそれらに関連する企業に対する貸付はすべて、通常の業
     務 の一環として、他の個人に対する同等の取引におけるその時点の一般的な条件と実質的に同じ条件（金利及び
     担保を含む。）で行われており、回収可能性について一般的なリスクを超えるリスクはなく、その他の不利な特
     性も示していなかった。2021年、2020年及び2019年の各年の12月31日現在、通常の業務外で、一般的な市場条件
     外で行われた、このような関連当事者に対する貸付エクスポージャーはなかった。
     その他の情報

     規則及び規制の遵守
       当グループは、スイスの会社法及び2014年８月28日付のスイスのコーポレート・ガバナンスのベスト・プラク
     ティス（最良慣行）規範（取締役会及び業務執行役員会の報酬を決定する手続に関する提言を定める追加規定を
     含む。）の理念を完全に遵守している。
       当グループは、SIXスイス取引所におけるプライマリー上場会社として、2021年６月18日付（2021年10月１日
     以降実施）のコーポレート・ガバナンスの関連情報に関する指令を受けている。当グループの株式は、ADSの形
     式でNYSEにも上場しており、当行の上場債券の一部は、NASDAQに上場している。その結果、当グループは一定の
     米国の規則及び規制の対象となる。外国民間発行者に適用されない例外的な規定を除き、当グループは、NYSE及
     びNASDAQのコーポレート・ガバナンスに関する上場基準（以下、「NYSE及びNASDAQ基準」という。）に従ってい
     る。
     規制

       以下はクレディ・スイスのコーポレート・ガバナンス基準とNYSE及びNASDAQに上場している米国国内の発行会
     社に適用されるコーポレート・ガバナンス基準との間の主な相違点である。
     トピック           NYSE  及びNASDAQ基準                     スイス基準

     従業員給付制度の承認           NYSE及びNASDAQは、一定の株式報酬制度の確立及びそ                      スイスの法律は、従業員給付制度及びその他の株式報
               の重要な変更につき、株主の承認を要求している。                      酬制度のための株式の発行をするために使用される条
                                      件付資本の設定並びに役員の報酬につき、株主の承認
                                      を要求しているが、かかる制度の諸条項については株
                                      主の承認を要求していない。
     リスク評価及びリスク管           NYSEは、リスク評価及びリスク管理を行う際のプロセ                      当グループでは、スイスの規制基準及び期待値に従
     理           スに適用されるガイドライン及び方針の検討を監査委                      い、これはリスク委員会の責任とされている。当グ
               員会の責任としている。                      ループの監査委員会の委員はNYSE及びNASDAQの独立性
                                      基準を満たしているが、当グループのリスク委員会に
                                      は少数の非独立の委員を含むことができる。
     任命及びコーポレート・           NYSE及びNASDAQは、任命及びコーポレート・ガバナン                      当グループのガバナンス・指名委員会の委員は、現
     ガバナンス委員会の独立           ス委員会のすべての委員が独立性を有することを要求                      在、全員が独立した委員で構成されているものの、規
     性           している。                      則上、非独立の委員を含むことができる。
     報告           NYSEは、一部の取締役会付属委員会が株主に一定の情                      スイスの法律の下では、取締役会のみが株主に対して
               報を直接報告することを求めている。                      直接報告を行い、委員会は取締役会に報告書を提出す
                                      ることとされている。
     外部監査人の任命           NYSE及びNASDAQは、上場会社の監査委員会が、1934年                      スイスの法律の下では、外部監査人の任命は、監査委
               米国証券取引所法ルール10A-3に基づく要件を遵守する                      員会の提言を受けた取締役会の提案に基づき、年次株
               こと及び当該要件の遵守に必要な権限を有することを                      主総会において株主の承認を受ける必要がある。
               要求している。ルール10A-3上、本国の法律において異
               なる要件が定められている場合を除き、監査委員会が
               外部監査人の任命、報酬、留任及び監督について直接
               責任を負うものとしている。
     監査委員会規則           NASDAQは、監査委員会に対し、その規則の適切性を毎                      当グループの監査委員会規則は、適用あるスイスの法
               年レビュー及び査定することを求めている。                      律に基づく適時のレビュー及び査定を行うことを求め
                                      ているのみである。
                                260/688



                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     幹部会議           NYSE及びNASDAQは、独立取締役のみにより構成される                      スイス法に従い、取締役会には、経営陣メンバーを兼
               幹部会議を定期的に開催することを求めている。当グ                      任する者が含まれていない。
               ループの取締役は、独立でないと判断される取締役も
               含む、すべての取締役で構成される幹部会議におい
               て、定期的に会合している。ただし、会議において協
               議される事項が当グループの特定の取締役の利益と相
               反する場合、当該取締役は、関連する意思決定に参加
               できない。
     定足数           NASDAQは、会社の付属定款に、普通株式の保有者によ                      スイスの会社法に従って、当グループの定款（第IV章
               る株主総会における定足数を会社の発行済普通株式の                      第１部（株主総会）第12条）は、特定の場合に定足数
               33 1/3％以上と規定することを要求している。                     を要求しているものの、株主総会においては発行済普
                                      通株式の保有者の33        1/3％以上という定足数を要求し
                                      ていない。
     独立性           NYSE及びNASDAQは、（ⅰ）取締役の職務に対する報酬                      当グループの独立性基準は、直接報酬又は会社間決済
               及びその他の認められる支払を除く、会社から取締役                      若しくは取引による収益に関する基準を規定していな
               又はその近親者に対する直接報酬並びに（ⅱ）会社                      いが、独立性の観点から、全体的な取引関係の重要性
               と、当該取締役又は近親者が業務執行役員、支配株                      の判断を行うにあたり、これらの事実を考慮してい
               主、パートナー又は従業員である別の会社との間の支                      る。
               払につき、上限額の基準を定めている。
                                261/688
















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     信認義務及び補償
       スイス連邦債務法は、取締役及び上級経営陣に対して、会社の利益を保護することを求めており、この要件に
     関連して、取締役及び上級経営陣に対して注意義務及び忠実義務を課している。スイス連邦法には利益相反に関
     する特別規定はないが、注意義務及び忠実義務は、取締役及び上級経営陣が自らに直接影響を与える可能性のあ
     る決定に参加する資格を奪うものと一般的に理解されている。取締役及び上級経営陣は、これらの規定の違反に
     ついて会社に対して個人的責任を負う。
       当グループの定款及び当行の定款には、取締役及び役員の補償に関する規定は含まれていない。スイスの制定
     法に従い、従業員は、雇用契約に基づく当該者の義務の遂行において当該者が負担した損失及び費用について、
     かかる損失及び費用が従業員の重過失又は故意の違法行為により生じた場合を除き、雇用主による補償を受ける
     権利を有する。当グループの方針では、一定の条件又は除外があるが、当グループ、当グループの関連会社又は
     当グループが認めたその他の事業体の取締役又は従業員としての業務に関する一定の損失及び費用に対して、現
     在及び過去の取締役及び／又は従業員に補償することとしている。当グループは、その取締役及び役員につい
     て、取締役及び役員の保険に加入している。
     ADSの保有者に対する手数料及び費用

       2016年11月、当グループは、ADSの預託銀行としてのバンク・オブ・ニューヨーク・メロン（以下、「現預託
     銀行」という。）との間で、預託契約を締結した。2022年２月、現預託銀行との預託契約は、2021年11月22日に
     遡り、さらに５年間延長された。預託契約に従い、現預託銀行は、当グループのADSの保有者に対し、直接的又
     は間接的に、以下に記載される金額を上限として手数料及び費用を請求することができる。
       現預託銀行は、ADSの引渡し又は引出しに関する手数料及び関連費用を、撤回のためADSを預託し又は引き出す
     投資家から直接回収するか、これを仲介する仲介業者から回収する。現預託銀行は、保有者に対する分配を行う
     ための手数料及び費用を、当該手数料及び費用を分配金額から差し引く又は分配可能な資産の一部を売却するこ
     とにより回収する。一般的に、現預託銀行は、これらのサービスに対する手数料が支払われるまで、あらゆる
     サービスの提供を拒否することができる。
     ADSの保有者に対する手数料及び費用

     手数料
     100ADS（又はその一部）当たり５                 株式の分配、株主配当、株式分割及びその他の資産による発行を含む、ADSの
     米ドル（又はそれ未満）                 発行に対する手数料、権利行使により発行されるADSに対する手数料並びに株
                      式消却及び撤回に伴うADSの引出しに関する手数料。
     １ADS当たり0.05米ドル（又はそれ                 ADSの登録保有者への配当に関する手数料（権利の売却又はその他の権利付与
     未満）                 における場合を含む。）。
     登録又は名義書換費用                 保有者が株式を預託し又は引き出す際に、当グループの株主名簿上の株式に
                      ついて、現預託銀行若しくはその代理人の名義へと又はその名義から名義書
                      換及び登録するための手数料。
     費用
     現預託銀行の費用                 電信及びファクシミリ送信の費用（預託契約に明示的に規定される場合）並
                      びに外国通貨を米ドルに交換する際の費用。
     税金及びその他の政府関係費用                 必要な場合において、現預託銀行又はADS若しくはADSの対象株式に関する一
                      定の金額を支払う証券保管機関に対して支払われる費用。例えば、株式譲渡
                      税、印紙税又はこれに関連する利息若しくは罰金の費用。
     その他の費用                 必要な場合において、預託された株式のサービスに関して現預託銀行又はそ
                      の代理人に支払われた費用。
                                262/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     現預託銀行から当グループに支払われた金額
       2021年度において、預託契約に従い、現預託銀行は、当グループに対して、ADSプログラムに関連する費用の
     払い戻しを含め、合計で0.4百万米ドルの支払を行った。現預託銀行はまた、一部のADSプログラムに関連する
     サービスを無償で提供することに契約上同意した。
       当グループによる現預託銀行の廃止又はADSプログラムの終了を含む一定の状況において、当グループは、当
     グループに対して支払われた一部の金額を返金し、また、当グループを代理して現預託銀行が支払った金額又は
     提供したサービスについて補償する義務を負う。
     (F)  報酬

     (a)  業務執行役員報酬
     2021  年度の報酬の結果
     (注1)　付与日現在のLTI報奨の公正価値は、デロイトLLPにより適用される確率論的評価手法を用いて決定される。




     (注2)　業務執行役員の辞任後及び退任後における2021年12月31日現在の株価8.87スイス・フランに基づく見積価額である。
     固定報酬

       業務執行役員会の固定報酬総額は、2020年度の29.0百万スイス・フランに対して、2021年度は30.0百万スイ
     ス・フランであった。前年度からの増加は、契約上の通知期間中において退任する業務執行役員に対する報酬の
     支払及び後任として新たに就任する業務執行役員に対する報酬の支払が重複したこと、並びにアセット・マネジ
     メント部門を独立した部門として分離したこと及びリスク・コンプライアンス機能を分離したことに伴い業務執
     行役員数が増加したことに牽引された。
     年間短期インセンティブ（STI）報奨

       2021年度のSTI報奨は、前年度と一致させて事前設定された財務基準及び非財務基準に対して測定された2021
     年度における業績に基づいて決定された。業務執行役員会のSTI報奨総額8.6百万スイス・フランは、最大の機会
     の合計の31％に相当する支払総額を反映している。これは、2020年度のSTI報奨の全額取消しがなければ2020年
     度に支給されるはずであった金額15.7百万スイス・フランと同等である。当グループの財務上の業績水準の基準
     値の未達により、RoTE及び調整後法人税等控除前利益に基づく支払は皆無であった。当グループの指標のほか、
     事業部門責任者には部門別の業績目標も設定されていたが、その支払水準は55％から100％までの範囲であっ
     た。アルケゴスの事案及びSCFFに関する事案の発生後に就任した一部の業務執行役員については、当該事案の影
     響を除外した目標値と照らし合わせた業績が評価された。
       非財務実績評価については、報酬委員会は、業務執行役員会の業績を戦略、環境、社会及びガバナンスという
     ４つの大分類に照らして評価した。リスク及びコントロールを含むガバナンスの目標値の加重係数は、発生した
     事案の重大さを考慮して2021年度の非財務評価全体の70％であった。各業務執行役員の非財務要素に係る支払水
     準は、最大の機会の33％から90％までの範囲であった。平均支払水準の69％は、リスク及びコントロールの分野
     における業務執行役員会による多大な改善努力及び改善策の実施に対する報酬委員会の評価、並びに新任の業務
                                263/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     執行役員のスコアがアルケゴス及びSCFFの事案による罰則対象外であったことを反映している。非財務評価の要
     約は、以下にさらに記載されている。
       2021年度のSTI報酬は、株主による承認のため、2022年の年次株主総会に遡及的に提出される。
     2021年度のSTI報奨：業績の要約

     調整後業績及びRoTEは、非GAAPの財務指標であり、本表では報奨の業績水準の目標値を定めるために使用されている。調整



     後業績には、当グループが報告した業績に含まれる一定の科目が控除されている。詳細については、第３「３                                                   経営者による
     財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析－(1)                              クレディ・スイスの業績－調整項目の差異調整」を参照の
     こと。RoTEは、株主に帰属する当期純利益を平均有形株主持分で除して計算される。非GAAPの財務指標である有形株主持分
     は、貸借対照表上に記載のとおり、株主持分合計からのれん及びその他の無形資産を控除して計算される。
     2021年度のSTI報奨：非財務実績評価－業務執行役員会

     分類       業務執行役員会の評価
     戦略       ・IBの戦略及び５ヶ年計画を策定し、クレディ・スイスが市場を主導する事業を強化した。
            ・IWMにおいて顧客ニーズへの注力を強化し（プライベート・バンキング・インターナショナル及び地域事業分野間の顧
             客の移動）、インベストメント・バンキング・アドバイザリーの補強を通じて機能を拡大し、貸付ハブ（インターナ
             ショナル・ファイナンス・グループ）及び持続可能なソリューション機能（SCS）を拡大した。
            ・ハイタッチ事業に投資したが、これはPBの価値提案の再考、UHNWIのさらなる強化、機関／資産サービスへの投資が含
             まれる。
            ・テクノロジー・オペレーションを大幅に向上させ（これは、クレディ・スイスが最先端のサイバー慣行を採用するため
             の道筋を整備すること、赤又は黄信号のIT事由の平均発生数を削減することを含む。）、並びに管理モデルを改善し
             て、証券保管振替機関規則の決済統制制度の稼働の成功を確保する主要な目的に沿った一連の基礎的な管理及び能力を
             構築した。
     環境       ・2030年度までにサステナブル・ファイナンスに300十億スイス・フラン以上を供するという当グループのコミットメン
             トの実現に向けて大きく前進させた。
            ・当グループのネットゼロ排出目標に従った石油、ガス、石炭関連融資に関する現時点までの進捗状況を含め、当グルー
             プの2030年度及び2050年度の二酸化炭素削減目標値を発表した。
            ・スイス・フラン建てグリーンボンド市場におけるリーダーシップを２年連続で維持した。
            ・石油、ガス及び石炭事業における当グループのリスク選好度を厳格化するために追加のセクター方針に関する制限を適
             用した。
            ・2021年度、「The        Banker   Investment     Bank  of the  Year  for  Sustainable     Bonds」賞を受賞した。
     社会       ・IMPACT（インクルージョン、能力主義、パートナーシップ、アカウンタビリティ、顧客重視、信頼）調査を通じたクレ
             ディ・スイスの価値観に対する従業員の見解、かかる見解の適用方法及びかかる見解が雇用主として選定されるクレ
             ディ・スイスをどのように形作ったかに関する理解を向上させた。
            ・ダイバーシティ＆インクルージョン（D&I）の措置にさらに注力した。これは、グローバルな取組み等のD&Iを改善する
             ための各種の部門／機能別の活動を実施すること、事業ライン間での更新又は最良の慣行の共有、D&Iの目標達成に向
             けた進捗度の測定、トップからの適正な発信方法の重視が挙げられる。
            ・離職率への重点的な取組みを通じてフランチャイズを保護した。モチベーション及び雇用維持を確保するために従業員
             との密接なかかわりを持った。
            ・主要な役割を地域担当インシデント管理グループに委託しながらCOVID-19パンデミックに毅然と対応した。
     ガバナンス       ・運営するリスク及びコントロールに関する防御の最前線として事業が責任を担う社内文化の発展に注力し、各部門に対
     （70％）        し、適切なツールの策定を求めた。
            ・クレディ・スイスの部門別及び地域別構造の精査を実施し、地域ごとのアカウンタビリティ及び監視を強化する措置を
             展開した。
            ・CRO及びCCO責任者は、当該組織の実効性に重点を置きながら、各々の機能及び主要な優先事項を全面的に精査した。
            ・各委員会に関し、変更プロジェクトの実施又はリスク統治のいずかの場合でも、問題の管理及び解決の責任を主要メン
             バー２名（４つの目の原則）が負うという要件を課した。
            ・N-2及びN-3に区分される全経営陣（並びにその他の主要な役割）の役務及び責任をまとめた書面と、合意された業績ス
             コアカードを策定した。これは、責任を負う各主要な業務執行役員のリスクの所在を確保し、潜在的な問題を特定及び
             緩和する手順を整備した。
            ・大規模プロジェクトの監督及び実現の改善手続、並びに業務執行役員会レベルでの内部監査事項の義務的な協議及び決
             議、主要な評価会合に出席する上位又は上級代表者を増加させることを含む管理枠組みを強化したほか、グループ全体
             のリスク特定プロジェクトの導入を内部監査に委託することに合意した。
            ・非財務リスク管理全般に対する意識を向上させ、AML管理の改善策を導入した。
            ・クレディ・スイス内の規律を改善させた。これは、2021年度の重大な懲戒処分件数の激減（レベル０又は１の事案につ
             いては微減（前年度同期比マイナス１％）（目標値：マイナス15％））、またレベル２～５の事案の激減（前年度同
             期比マイナス40％）（目標値：安定））によって立証されている。
                                264/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     2021年度のSTI報奨：非財務実績評価－CEO

     分類       CEOの評価
     戦略       ・当行にとって困難な期間の中、６ヶ月以内に戦略レビュー全体を成功裏のうちに実施した。これには、当グループの長
             期戦略の方向性の決定及び当グループの2021年度～2024年度戦略プランの策定が含まれていた。
            ・収益性を伴いかつ基準に準拠する成長及び高い利益率を実現する方向へと当グループを導き続けると同時に、COVID-19
             に起因するマクロ経済及び経営上の課題を乗り越える措置を講じた。
            ・最新のグローバルなテクノロジー戦略を策定した。その達成事項には、デジタル資産管理ソリューション及び市場を
             リードするIBのデジタル基盤・能力の提供（例えば、受賞対象となったエクイティ・デリバティブ基盤及び第１位と
             なったAPAC向けEトレード基盤）を含む。
     環境       ・サステナブルな取引を分類する、独自のサステナブル活動の枠組みを設定した。当該枠組みは公表されたが、その統治
             及び手順は継続的に改良されている。2020年度及び2021年度に実行された取引総額60十億スイス・フランのうち、2030
             年度までにサステナブル・ファイナンスのコミットメント合計300十億スイス・フランに含まれる資格があると（2022
             年１月26日時点で）精査及び承認されたものは、総額60十億スイス・フランに上る。
            ・ネットゼロプログラムを開始し、2021年３月に初回のクレディ・スイス・サステナビリティ報告書を公表した。この中
             で、気候関連財務開示のタスクフォース及びサステナビリティに関する会計基準審議会開示が強化された。また、取締
             役会にサステナビリティ・アドバイザリー委員会も設置した。
     社会       ・マイノリティの人数増加を強化し、女性MDの割合を2025年度までに20％に引き上げる旨の目標を掲げた。また、女性、
             米国又は英国におけるブラック・タレントの従業員及びマイノリティの従業員の全体的な割合を引き上げた。
            ・複数の側面にわたりダイバーシティを拡大した。具体的には、CEO500名による障がい者雇用イニシアチブである
             Valuable    500に参加し、LGBTQ+に属する全世界の従業員を約6,000名へと増加させ、ヒューマン・ライツ・キャンペー
             ン財団から「LGBTQ+平等スコア上最も働きやすい職場」に関する格付を獲得した。
     ガバナンス       ・2021年度、当グループの重要な事象、特にアルケゴスの事案及びSCFFの事案が発生した。これらによってレピュテー
     （70％）        ションに関する問題が発生し、財務上のマイナスの影響が及んだため、リスク・ガバナンス及び文化が見直された。
            ・2022年度において、従業員がさらに自由に発言でき、かつリスクに関する高い組織的な危機意識を有するまで社内の文
             化水準を向上させる必要がある。
             ・新CROを雇用し、業務執行役員会でコンプライアンス・リスクに関する意識を高めるためにCRO及びCCO機能を分離し
              た。
             ・グローバル・クライアント・レビューを実施し、当グループの総合的な監督機能を向上させた。
             ・部門及び地域別の組織構造の最適化を通じて、地域別のアカウンタビリティ及び監督を強化する措置を実施した。
             ・個人のアカウンタビリティを中心としたリスク管理の風土を構築し、各委員会及び大規模な戦略的プロジェクトにつ
              き４つの目の原則を実施した。
             ・2021年度初旬、新規の目的を発展させるため、クレディ・スイスの改良された文化的価値を開始した。文化関連事項
              のガバナンスを目的として、グローバル行動委員会（GCB）及び目的、価値観及び文化協議会（PVCC）を新設した。
     2019年度の長期インセンティブ（LTI）の報奨（2019年度－2021年度の業績期間）

       2018年の報酬報告書に開示されているとおり、2019年度のLTI報奨の業績は、2019年度初めから2021年度末ま
     での３年間にわたり、それぞれ同等に加重されかつ測定されたRoTE、調整後一株当たり有形純資産（TBVPS）及
     び相対的総株主利益率（RTSR）に基づいている。2019年度のLTI報奨は、当初、最大の機会の合計が2019年度年
     次株主総会で承認された57.5百万スイス・フランであり、付与される株式数は、最大の機会を付与時における当
     グループの株価で除すことにより計算された。使用される株価は、当グループの従業員に付与される株式報奨で
     使用される手法と同じものに基づいていた。
       アルケゴス及びSCFFの事案は、未払LTI報奨の予想価値に多大な影響を及ぼした。外国為替の変動、業績基準
     の達成度及び英国健全性規制機構（PRA）の重要なリスク・テイカー（以下、「MRT」という。）として分類され
     る業務執行役員の定性的評価要素を考慮後、付与時の株価に基づく見積価額は、10.7百万スイス・フラン、又は
     最大の機会の19％であった。2021年度末の株価に基づき、かつ業務執行役員の変動を反映後、2019年度LTIの見
     積価額は、当該報奨に基づき株式を受領する10名の業務執行役員について合計4.7百万スイス・フランであっ
     た。LTI報奨は、付与日から３年目、４年目及び５年目の応当日に３回の均等なトランシェで権利確定する。交
     付時における報奨の最終的な価値は、その後の株価の変動により、2021年度末における価値とは異なる場合があ
     る。
                                265/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     2019年度のLTI報奨：目標に対する業績
     注：３年平均RoTE及び３年平均調整後TBVPSは、非GAAPの財務指標であり、本表では報酬の業績水準の目標値を定めるために



        使用されている。
     (注1)　役割の性質上及び定性評価を含んでいるため、当グループの指標の加重係数は、英国PRAのMRTとして分類される業務
         執行役員については異なっている。
     (注2)　非GAAPの財務指標であるRoTEは、株主に帰属する当期純利益を平均有形株主持分で除すことにより計算される。非
         GAAPの財務指標である有形株主持分は、貸借対照表上に記載のとおり、株主持分合計からのれん及びその他の無形資
         産を控除することにより計算される。
     (注3)　非GAAPの財務指標である有形純資産は、有形株主持分に相当する。非GAAPの財務指標であるTBVPSは、有形株主持分
         （配当支払、自己の信用の変動及び外国為替の変動の影響を除く。）を発行済株式総数で除すことにより計算され
         る。外国為替の変動の影響は、目標値が設定された時点の2019年度の外国為替を参照している。
     (注4)　業績を比較するベンチマークを設定するにあたり、報酬委員会は、規模、地理的範囲及び事業構成に基づき18社の比
         較対象企業を選定している。これらは、株価の変動及び外部の市況への対応の点においてクレディ・スイスと正の相
         関性を有する上場企業である。RTSRの順位に関し、比較対象企業は、RTSR基準が導入された2016年以降変更されてお
         らず、バンコ・サンタンデール、バンク・オブ・アメリカ、バークレイズ、BBVA、BNPパリバ、シティグループ、ド
         イツ銀行、ゴールドマン・サックス、INGグループ、インテーザ・サンパオロ、JPモルガン・チェース、ジュリア
         ス・ベア、モルガン・スタンレー、ナットウエスト・グループ、ノルディア・バンク、ソシエテ・ジェネラル、スタ
         ンダードチャータード及びUBSから構成される。
     2019年度のLTI報奨の見積価額

     注：上記の数値には四捨五入による不一致が含まれる可能性がある。




     (注1)　外国為替レートの影響額であるマイナス1.5百万スイス・フランを含む。
     (注2)　このうちマイナス2.8百万スイス・フランは、付与日から2021年12月31日終わりまでの株価変動の影響を反映してお
         り、またマイナス3.2百万スイス・フランは、業務執行役員の辞任及び退任の影響を反映している。
     (注3)　2021年12月31日現在の株価に基づく。３年の業績期間における目標値の達成に基づき受け取った株式数は、付与日か
         ら３年目、４年目及び５年目の応当日に３回の均等なトランシェで権利確定する。
     グループCEOの報酬

       グループCEOであるトーマス・ゴットシュタインの年次業績評価は、他の業務執行役員に適用されるものと同
     一の当グループ財務基準及び非財務基準を考慮する。上記のSTI業績評価に基づき、2021年度のゴットシュタイ
     ン氏の変動インセンティブ報酬総額は、前年度から77％減の0.8百万スイス・フランであった。ゴットシュタイ
     ン氏に支給された2021年度の報酬総額は、前年度から43％減の3.8百万スイス・フランであった。
       2021年度、ゴットシュタイン氏の実現した報酬は、3.9百万スイス・フランであり、以下から構成されてい
     た。
       ・基本給2.7百万スイス・フラン。
                                266/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       ・2021年度のSTI報奨の非繰延現金部分0.4百万スイス・フラン（2022年の年次株主総会での承認を条件とし
        て、2022年に支払われる。）。
       ・2017年度のSTI報奨の繰延現金部分0.8百万スイス・フラン。
       加えて、ゴットシュタイン氏は、年金及びその他の給付0.2百万スイス・フランを受領した。
     最高報酬額を受領した業務執行役員の報酬

       2021年度における最高報酬額を受領した業務執行役員は、デイビッド・メイザースであった。同氏は、2010年
     度以降業務執行役員に就任しており、2021年度年次報告書の公表日現在、グループ最高財務責任者並びに英国子
     会社であるクレディ・スイス・インターナショナル及びクレディ・スイス・セキュリティーズ（ヨーロッパ）リ
     ミテッドのCEOという２つの役職を務めている。2021年度のメイザース氏の報酬総額は4.1百万スイス・フランで
     あり、基本給2.0百万スイス・フラン、役職手当1.5百万スイス・フラン、年金及びその他の給付0.3百万スイ
     ス・フラン、配当相当額0.1百万スイス・フラン、並びにSTI報奨合計0.2百万スイス・フラン（現金及び英国PRA
     のMRTであるメイザース氏の立場上、12ヶ月間にわたり譲渡不可である譲渡禁止株式から成る。）から構成され
     ていた。
       2021年度、メイザース氏の実現した報酬総額は、4.6百万スイス・フランであり、以下から構成されていた。
       ・基本給2.0百万スイス・フラン。
       ・役職手当1.5百万スイス・フラン。
       ・2021年度のSTI報奨の非繰延現金部分44,000スイス・フラン。
       ・従前のSTI及びLTI報奨に関連して2021年度に交付された1.0百万スイス・フランの株式報奨。
       加えて、メイザース氏は、年金及びその他の給付並びに配当相当額として0.4百万スイス・フランを受領し
     た。
                                267/688











                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     補足情報
     業務執行役員に対する報酬（監査済）
                  基本給       年金及び
                                  STI報奨            LTI報酬
                  及び役   配当相当    その他の                             報酬総
                                  （非繰    STI報奨        公正価値
                              固定報            STI報酬        変動報酬
                     1   2     3                            7,8
                                    4     5        6
                  職手当     額    給付                             額
                                   延）   （繰延）        （繰延）
     期中                         酬総額             総額        総額
     2021年度（百万スイス・フラン）
     15名              27.21    0.51    2.26   29.98     4.27    4.32    8.59    0.00    8.59   38.57
                 9
      報酬総額に占める割合（％）
                               78％            22％     0％    22％
     うち、最高報酬額の受領者：デ
     イビッド・メイザース              3.50    0.14    0.26    3.90    0.09    0.13    0.22    0.00    0.22   4.12
      報酬総額に占める割合（％）                          95％             5％    0％    5％
     うち、CEO：トーマス・ゴット
     シュタイン              2.70    0.00    0.24    2.94    0.41    0.41    0.81    0.00    0.81   3.75
      報酬総額に占める割合（％）                          78％            22％     0％    22％
     うち、2021年度中の新任者及び
     退任者（６名）              7.76    0.12    0.75    8.63    1.94    1.94    3.88    0.00    3.88   12.51
      報酬総額に占める割合（％）                          69％            31％     0％    31％
     2020年度（百万スイス・フラン）
     13名              25.70    1.12    2.14   28.96      –    –    –   23.74    23.74   52.70
                 9
      報酬総額に占める割合（％）
                               55％             0％    45％    45％
     うち、CEO及び最高報酬額の受領
     者：トーマス・ゴットシュタイ
     ン              2.62    0.08    0.24    2.94      –    –    –   3.59    3.59   6.53
      報酬総額に占める割合（％）                          45％             0％    55％    55％
     うち、2020年度中の新任者及び
     退任者（３名）              4.86    0.25    0.34    5.45      –    –    –   1.87    1.87   7.32
      報酬総額に占める割合（％）                          74％             0％    26％    26％
     2020年度中及び2021年度中に業務執行役員に就任した個人及び業務執行役員を退任した個人については、業務執行役員で
     あった期間に関連する報酬、また、退任者については、それぞれの通知期間中の報酬が、上記の表に含まれている。2020年
     度の表については、業務執行役員向けの2020年度STI報奨案の取消しを反映するために改訂されている。2021年の年次株主総
     会では、2020年度STIに関する議決権行使は行われなかった。
     (注1)　2020年度の基本給及び役職手当総額は、業務執行役員２名が６ヶ月間、COVID-19のパンデミックの救援活動に供する
         ために年次基本給から既に20％減額した分を反映している。その他すべての業務執行役員については、パンデミック
         関連の支援活動への寄付は、給与の支給後になされた。
     (注2)　配当相当額は、実際の株式に支払われた配当に相当する額の現金で支払われた。
     (注3)　その他の給付は、住宅手当、費用手当及び引越手当からなる。
     (注4)　2021年度のSTI非繰延報奨は、4.23百万スイス・フラン（2020年度は0.00百万スイス・フラン）の現金、並びにメイ
         ザース氏が2021年度中及び2020年度中に英国PRAのMRTとして分類されたことにより規制上の要件に従うために同氏に
         対して譲渡禁止株式として付与された追加の0.04百万スイス・フラン（2020年度は0.00百万スイス・フラン）で構成
         されている。
     (注5)　2021年度のSTI繰延報奨は、4.25百万スイス・フラン（2020年度は0.00百万スイス・フラン）の繰延現金報奨、並び
         にメイザース氏が2021年度中及び2020年度中に英国PRAのMRTとして分類されたことにより規制上の要件に従うために
         同氏に対して株式報奨として付与された0.07百万スイス・フラン（2020年度は0.00百万スイス・フラン）で構成され
         ている。
     (注6)　付与日現在のLTI報奨の公正価値は、デロイトにより適用される確率論的評価手法を用いて決定された。
     (注7)　業務執行役員に支給される報酬総額について、当グループは、居住地及び雇用形態に応じて各業務執行役員に適用さ
         れる社会保障法に基づき課される雇用者の義務である社会保障拠出金を補填するために、2021年度に2.3百万スイ
         ス・フラン（2020年度は2.7百万スイス・フラン）を支払った。当該拠出金は、業務執行役員の報酬の一部とみなさ
         れない。
     (注8)　保証された賞与、サインオン又は代替報奨は、2021年度及び2020年度について業務執行役員に支払われなかった。
     (注9)　変動報酬は、2021年度においては報酬総額の５％から55％、2020年度においては報酬総額の23％から69％の範囲で
         あった。
     旧業務執行役員（監査済）

       2021年度については、クレディ・スイスを退社した旧業務執行役員に対して、いかなる報酬支払も行われな
     かった。これは、2020年度も同様であった。さらに、競合禁止に関する取決めに基づく旧業務執行役員に対する
     支払はなかった。
     2021年の年次株主総会で承認された業務執行役員報酬の利用

                                268/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       2021年の年次株主総会において、株主は、2021年の年次株主総会から2022年の年次株主総会までの間に、業務
     執行役員に対して支払われる固定報酬総額上限を31.0百万スイス・フランとすることを承認した。固定報酬に
     は、  基本給、役職手当、配当相当額、年金及びその他の給付並びに当該期間中に新たに就任した業務執行役員へ
     の代替報奨が含まれる。過剰報酬規則に従って、かつ当社定款に記載されるとおり、報酬が既に株主により承認
     されている期間中に新たな者が業務執行役員会に加わった場合又は業務執行役員が昇進した場合、既に承認され
     た総額のさらに30％を当該者の報酬に使用することができる。
       2021年の年次株主総会から2022年の年次株主総会までの期間中、６名の業務執行役員が就任し、このうち１名
     は新設された最高コンプライアンス責任者としてである。2021年度のLTI報奨に係る議案が2021年の年次株主総
     会において取り消されたことを受けて、新任の業務執行役員に支払可能な補助額は、固定報酬31.0百万スイス・
     フランの30％、すなわち9.3百万スイス・フランである。当該補助額のうち、8.4百万スイス・フランは、新任の
     業務執行役員向けの代替報奨の現金支給額の補填（又は一部補填）に利用された。その内訳は、デイビッド・
     ウィルダーマス（最高リスク責任者）に6.3百万スイス・フラン、ジョアンヌ・ハナフォード（最高テクノロ
     ジー＆オペレーション責任者）に1.5百万スイス・フラン、フランチェスコ・デフェラーリ（ウェルス・マネジ
     メントCEO）に0.6百万スイス・フランである。2022年の年次株主総会までに、総額39.4百万スイス・フランが業
     務執行役員に対して支払われており、うち27.7百万スイス・フランが2021年度において在任していた業務執行役
     員に関連しており、11.7百万スイス・フランが2022年度に業務執行役員に就任した者に関連している。2022年の
     年次株主総会までに、新任の業務執行役員に対し、クレディ・スイスに入社したことで過去の雇用主から取り消
     された報奨の公正価値相当を補償するために、最大で12.1百万スイス・フランの追加金額が繰延株式報奨として
     付与される予定である。かかる12.1百万スイス・フランは、過去の雇用主における繰延期間及び業績条件（適用
     ある場合）が反映されている株式による代替報奨を補填することにつき、株主の遡及的な承認を得るために、
     2022年の年次株主総会で議案として提出される。
     株式報奨の現金決済

       業務執行役員は、最低株式保有要件に従い、事前に決定された決済前の特定日において、権利確定済みの株式
     報奨を、株式、現金又は株式50％及び現金50％で受領することを選択することを認められており、いずれの場合
     も、決済時の当グループの株価に基づき算定される。現金による受領を選択した場合でも、決済時点の当グルー
     プの株価が、選択時点の当グループの株価の75％を下回った場合には、当該選択を取り消すことができる。決済
     の時期及び価格は、以前の報奨制度及び業務執行役員よりも下位の従業員向けの制度に基づくものと同様とな
     る。
     契約期間、終了及び経営権の変更に関する規定

       すべての業務執行役員は、当グループと雇用契約を締結しており、当該契約は終了するまで有効である。当グ
     ループ又は各業務執行役員のいずれかによる雇用関係を終了するための標準的な通知期間は６ヶ月である。業務
     執行役員は、６ヶ月を上限とする競合禁止期間に拘束されることがあり、この期間について相互合意により報酬
     を受けることができる。雇用終了の場合、業務執行役員に対して通知期間中に支給される通常の報酬以外の退職
     金の支払を認める契約上の規定は存在しない。雇用関係の終了が任意であるか、強制であるか、相互合意による
     ものか又は経営権の変更の結果によるものであるかによって、未払繰延報奨の支払について、業務執行役員を含
     む全従業員に適用される所定の支払条件が適用される。正当事由による終了の場合、繰延報酬及び未払報奨は失
     権となる。当グループのその他の従業員に通常提供されない、雇用終了に関するその他の種類の支払又は給付を
     定めた業務執行役員との契約、合意又は取決めは存在しない。
       経営権の変更の場合、業務執行役員を含むすべての従業員に対する未払報奨の取扱いは、状況及び市場の実勢
     に従い、株主の利益を最大限とする目的で、報酬委員会の提案に基づき取締役会により決定される。業務執行役
                                269/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     員の雇用契約又はその他の事前に決定された取決めには、経営権の変更の場合に、特別退職金又は取引プレミア
     ムを含む、いかなる種類の臨時給付を支払うことを求める規定も存在しない。
     その他の未払報奨

       2021年12月31日現在、過年度において一部の業務執行役員に付与された未払繰延現金報奨は、コンティンジェ
     ント・キャピタル報奨（CCA）、繰延現金支給制度（以下、「DCAP」という。）及び繰延STI現金報奨からなる。
     かかる現金報奨の付与日現在における累積価値は、2021年12月31日現在の価値から変動なく19百万スイス・フラ
     ンであった。これらの金額には、各付与日及び2021年12月31日現在の権利未確定の株式報奨に関連する配当相当
     額の現金価値も含まれる。
     最低株式保有要件

       2021年12月31日現在、CEO及びその他全業務執行役員（５名を除く。）は、最低株式保有要件を満たしていた
     （所有株式数に、実際の達成水準（３年間の業績期間の終了時に達している報奨の場合）又は最大の機会（３年
     間の業績期間の終了時に達していない報奨の場合）又は将来的な新規の株式報奨の全体価額に基づいて計算され
     た権利未確定の株式報奨数を加算した数値に照らして測定されている。）。CEO及びその他の業務執行役員は、
     それぞれの支給株式に対する納税義務を履行するために必要な場合を除き、最低株式保有要件を満たすまでは株
     式の売却を認められていない。2022年度以降、最低株式保有要件は、グループCEO及びインベストメント・バン
     ク部門CEOについては1,000,000株、その他全業務執行役員については500,000株へと引き上げられる。
     業務執行役員の繰延株式報奨の個人別による保有数及び価値

                                         付与時の権利未確定         12月31日現在の権利
                                           報奨価値        未確定報奨の価値
                                 保有株式及び権
                          権利未確定株式
                                        （最大の機会の場合）          (公正価値による)
                                 利未確定株式報
                        1      2
                                                3         4
                    保有株式数        報奨数
                                         （スイス・フラン）         （スイス・フラン）
     期末                              奨数
     2021年度
     トーマス・Ｐ・ゴットシュタイン                 343,933       865,241      1,209,174         10,346,761         5,044,803
     ロメオ・チェルッティ                 419,333       339,027       758,360         4,074,902         2,033,172
     アンドレ・ヘルフェンシュタイン                 89,962       516,222       606,184         5,574,001         3,215,381
     リディ・ハドソン                    –     243,816       243,816         2,670,588         1,383,393
     ウルリッヒ・ケルナー                 246,487          –     246,487            –         –
     ラファエル・ロペス・ロレンソ                 99,591       127,566       227,157         1,519,990         1,131,766
     デイビッド・Ｒ・メイザース                 163,403       992,083      1,155,486         10,869,369         6,974,651
     クリスチャン・マイスナー                   247        –      247           –         –
     ヨハヒム・エクスリン                 213,577       272,122       485,699         3,506,175         2,414,266
     アントワネット・ポスチャン                 158,585       123,557       282,142         1,355,032          706,324
     ヘルマン・シトハン                 471,033       805,946      1,276,979          9,665,696         4,811,141
     ジェームス・Ｂ・ウォーカー                 221,384       396,582       617,966         4,314,624         2,582,473
     フィリップ・ベーレ                 76,739       549,634       626,373         6,208,945         3,511,812
     合計                2,504,274       5,231,796       7,736,070         60,106,082         33,809,182
     2020年度
     トーマス・Ｐ・ゴットシュタイン                 329,945      1,175,386       1,505,331         14,059,196         7,982,209
     ロメオ・チェルッティ                 360,449       569,438       929,887         7,134,274         4,108,232
     ブライアン・チン                 568,030      1,790,864       2,358,894         21,951,346         12,474,970
     アンドレ・ヘルフェンシュタイン                 74,229       671,329       745,558         7,523,347         5,899,796
     リディ・ハドソン                 57,115       421,216       478,331         4,864,351         2,895,168
     デイビッド・Ｒ・メイザース                 110,958      1,313,581       1,424,539         14,661,244         10,505,639
     アントワネット・ポスチャン                 141,405       207,515       348,920         2,360,009         1,412,321
     ヘルマン・シトハン                 365,186      1,344,933       1,710,119         16,773,304         9,612,195
     ジェームス・Ｂ・ウォーカー                 143,444       577,046       720,490         6,552,588         5,092,395
     ララ・Ｊ・ワーナー                    –    1,089,006       1,089,006         13,461,484         7,647,962
     フィリップ・ベーレ                 74,542       670,246       744,788         7,652,671         5,095,777
     合計                2,225,303       9,830,560       12,055,863         116,993,815         72,726,662
     (注1)　当初繰延報酬として付与され、権利確定した株式を含む。
     (注2)　実際の業績指標の達成水準とそれに関連する権利未確定の株式数は業績期間が終了するまで決定できないことから、
         ３年間の業績期間の終了時に達していない報奨に対する最大の機会に基づいて算定されたLTIの機会から生じる権利
         未確定の株式を含んでいる。３年間の業績期間の終了時に達したLTI報奨については、権利未確定の株式数は、業績
         目標水準の達成に基づく実際に受け取られた株式数を反映している。
                                270/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (注3)　権利未確定の報奨数に付与時の株価を乗じた金額に基づいて決定されている。
     (注4)　権利未確定のLTIの機会の価値を含む。３年間の業績期間の終了時に達しているLTI報奨については、価値は権利確定
         の資格のある実際の株式数に基づいている。３年間の業績期間の終了時に達していないLTI報奨については、付与時
         の公正価値による株式数に年度末における株価を乗じた金額に基づいて決定される。
     業務執行役員の未払繰延報奨

                                                      事後の顕
                                                      在的調整
                               2021年度
                           2020年度         2021年度              2021年度     を受ける
                               における
                           末の未払         における     事後の顕     事後の潜     末の未払     割合
                                  1
                                付与
     期中／期末                       合計         支払    在的調整     在的調整     合計    （％）
                   2
     業務執行役員（百万スイス・フラン）
     コンティンジェント・キャピタル報奨                現金ベース         5     0    (1)     –     –     4   100％
         3
     現金報奨
                     現金ベース        13     –    (3)     –     –    10   100％
         4
     株式報奨
                     株式ベース        81     0    (5)    (58)     (3)     15   100％
     業績株式報奨                株式ベース         9     1    (3)     0    (2)     5   100％
     合計                        108     1    (12)     (58)     (5)     34     –
     (注1)　業務執行役員に就任する前の各自の前職に関連して業務執行役員に付与された報奨を含む。
     (注2)　2021年12月31日付で在任していた業務執行役員を含む。
     (注3)　STI報奨の繰延現金部分を含む。
     (注4)　2020年度及び2019年度のLTIの機会の未払分に対する業績に基づく調整の影響を含む。
     業務執行役員に対する貸付金（監査済）

       業務執行役員に対する貸付金残高の大部分が、抵当貸付又は担保付の貸付金である。かかる貸付は、当グルー
     プの従業員給付制度に基づいて従業員に提供されるものと同一の条件で行われている。当社定款に基づき、各業
     務執行役員は、最大20百万スイス・フランの個別の信用枠又は貸付金を利用することができる。2021年、2020年
     及び2019年の12月31日現在、業務執行役員に対する貸付残高は、それぞれ16百万スイス・フラン、13百万スイ
     ス・フラン及び32百万スイス・フランであった。2021年度期首及び期末現在に借入残高を有する個人は、それぞ
     れ５名及び７名であり、借入残高が最も多かったのはケルナー氏の４百万スイス・フランであった。
       業務執行役員に対するすべての抵当貸付は、一定期間の変動金利又は固定金利で貸し付けられる。通常、抵当
     貸付は10年以内の期間で行われる。適用金利は借換コスト及びマージンに基づき適用され、金利及びその他の条
     件は、他の従業員に適用されるものと同一である。担保付の貸付金は他の従業員に適用される当該貸付金の金利
     及び条件で付与される。業務執行役員に対しても、他の従業員と同様の信用審査及びリスク審査の手続が適用さ
     れる。別段に記載されない限り、業務執行役員に対するすべての貸付金は、通常業務の一環として、その時点で
     他者との類似の取引において一般的に適用される、実質的に同様の金利及び担保を含む条件に基づき、また、当
     グループのすべての従業員に適用される条件を考慮して行われた。これらの貸付金は、回収可能性に関する通常
     以上のリスクを含まず、その他の不利な特徴を示すものでもなかった。
     業務執行役員の報酬設計の新設

     概要
       2021年11月に発表された当グループ戦略の改訂版と並行して、報酬委員会は、経営陣に対するインセンティブ
     の適正な付与を継続することを確保するために、業務執行役員会の報酬枠組みの包括的な見直しを実施した。改
     訂された報酬モデルの主な目標の１つは、業務執行役員の報酬の主要部分を株式とし、業務執行役員会の中で所
     有者意識を向上させることを通じて、業務執行役員会と当社株主価値をより緊密に整合させることである。かか
     る改訂は、報酬制度の実行及び構成の簡素化も目指している。そのため、主な変更点の１つは、特定の優先事項
     を反映するために前年度同期比で更新可能な必要不可欠の短期目標の実現に注力することで、長期的な業績を牽
     引することである。これは、株式報奨の増加を通じた長期的な整合とともに、妥当性、モチベーション及び理解
     度をさらに高めた報酬枠組みへとつながるはずである。新たな設計に基づき、価値の創出の大部分は、プラスの
                                271/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     株価変動によって牽引される。さらに、最低株式保有要件が大幅に引き上げられた。また、変動報酬の約85％が
     繰延CCA及び株式報奨から構成され、これらは３年から５年間の基本条件に服する。
       以下の業務執行役員会の新しい報酬枠組みは、2022会計年度から開始された。業務執行役員は、固定報酬（基
     本給、役職手当（もしあれば）年金及び給付）を引き続き受領する。変動報酬プールは、前年度の業績に基づき
     決定される。変動報酬は、１）即時現金、２）付与日から３年目の応当日に権利確定するCCA、並びに３）付与
     日から３年目、４年目及び５年目の応当日に３回の均等なトランシェで権利確定する株式報奨から構成される。
     規制を受ける従業員は、その要件に従って別条件が課される場合がある。変動報酬総額の70％以上は長期株式報
     奨によるものとする。各業務執行役員に対して１年間で付与可能な現金及びCCAの最大金額は、２百万スイス・
     フランとする。もしかかる上限額に達した場合、その残高は長期株式報奨として割り当てられる。株主利益との
     整合性を高める追加措置として、RTSRが所定の比較対象企業20社の下位５分の１に属する場合、当該年度の変動
     報酬は全部、長期株式報奨の形で付与される。
     (注1)　英国PRAのMRTとして分類される業務執行役員１名に関連する役職手当。







     (注2)　法定上の最低要件にFINMAがクレディ・スイスに対して個別に要求する追加金額を加算したもの。例えば、2021年度
         第１四半期において、当グループは、SCFFの事案に関連して第２の柱に基づく追加資本２十億米ドルを適用する旨を
         FINMAと合意した。2021年12月31日現在、当グループにとって、第２の柱に基づく追加資本1.8十億スイス・フラン
         は、追加の68ベーシス・ポイントのスイスCET1資本比率及び21ベーシス・ポイントのスイスCET1レバレッジ比率要件
         と同等であった。
     業務執行役員の変動報酬プールの決定

       業績は、年度初めに報酬委員会及び取締役会が設定及び承認した財務実績及び非財務実績目標に照らして測定
     される。業績は、当該目的に照らして計測された結果、当グループの法人税等控除前利益（基本的な業績を反映
     していないと報酬委員会が判断する項目を除外する。）の２％を限度とする資金プールが設けられる。2022年度
     に適用される測定基準は以下のとおりである。
       財務指標には、70％の加重係数が適用され、１）利益率、２）調整後法人税等控除前利益、３）比較対象企業
     と比較した業績、及び４）資本の使用を計測する当グループ全体の主要な指標に基づいている。非財務目標に
     は、30％の加重係数が適用され、「リスク＆コントロール」、「価値及び文化」並びに「サステナビリティ」と
     いう３つに分類される。商業上の感応度を考慮して、財務業績目標は、2022年報酬委員会報告書に遡及的に開示
     される。
                                272/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       2022年度の変動報酬プールを決定するために、報酬委員会は、業績年度末に当グループの業績を当該目標に照
     らしてレビューする。報酬委員会は、評価するにあたり、前年度の業績との比較、比較対象企業と比較した相対
     的な業績並びに市場ポジション及び市場動向も考慮する。
       前記のとおり、業務執行役員の個人上限額は維持され、変動報酬の上限は、グループCEOについては基本給の
     ４倍、その他の業務執行役員については基本給の５倍とする。
     財務指標（目標値は遡及的に開示）                                                加重係数

               ・有形自己資本利益率（RoTE）                                          25％
               ・調整後法人税等控除前利益                                          25％
     グループ指標
               ・相対的総株主利益率（RTSR）                                          10％
               ・CET1資本比率                                          10％
     非財務指標                                                加重係数

     リスク＆コントロール          評価では、以下の分野における達成度に基づくリスク＆コントロールに係る改善水準を考慮す
               る。
               ・クレディ・スイスの第１の防御ライン及び第２の防御ライン組織におけるリスク及びコンプラ
               イアンスのチーム、体制及び手続の強化。達成水準は、内部監査による評価及びリスク管理強
               化措置の第三者の評価に基づく。
               ・財務リスク枠組みの規律ある実施及び遵守。これは、リスク上限の違反、貸倒引当金及び財務
               損失を含む主要リスク指標により測定される。
               ・2022年度の新規の非財務リスク事由の範囲、及び2021年度の事由発生件数との比較。
               ・主要な規制上事項及び監査事項の実施／是正の効率性並びに管理の改善。これは、規制プロ
               ジェクトの実施記録、内部監査で指摘された問題の是正の効率性、並びに内部監査に関するマ
               イナスの結果の件数により計測される。
     価値及び文化          価値及び文化に関する目標は、全般的なリスク文化の改善、ダイバーシティ＆インクルージョ
               ン、さらに組織全体におけるIMPACTの価値観（インクルージョン、能力主義、パートナーシッ
               プ、アカウンタビリティ、顧客重視及び信頼）の向上、並びに従業員満足度の向上。達成水準の
               評価は、以下に基づく。
               ・各年度末近くに実施される内部行動及びリスク評価の結果。
               ・2024年１月１日までに、クレディ・スイス内の全従業員に占める女性の割合を42％とすること
               という目標の達成度は50％であり、女性上級職者数を増加させる追加目標値も設定。
               ・2024年１月１日までに米国及び英国内におけるブラック・タレントを50％増とする目標、同じ
                                                         30％
               く2024年１月１日までに米国及び英国におけるブラック・タレントの上級職者（マネージン
               グ・ディレクター、ディレクター及びバイス・プレジデント）を倍増させる目標の達成度は
               50％。
               ・米国及び英国におけるマイノリティの従業員数をさらに増加させること。
               ・2022年度のIMPACT調査結果として、2021年度の調査と比較して肯定的な回答の割合を2.5％増
               加させること。
     サステナビリティ          評価は、以下のサステナビリティ目標及び目的に対する実績の評価に基づく。
               ・2030年ネットゼロ計画及び2050年二酸化炭素排出量削減目標に向かう道のりに対するプラスの
               貢献度。これは、石油、石炭及びガスを含む重要な分野における貸付目標との合致を含む。
               ・2022年度に現状の水準を30十億スイス・フラン増とすることで、2030年までの目標達成に向け
               て進歩する。
               ・2022年度に現状の水準を11.7％まで引き上げることで、持続可能な運用資産の目標達成に向け
               て進歩する。
               ・MSCI、サステナリティックス等の外部サステナビリティ格付機関の測定に基づきクレディ・ス
               イスをサステナビリティ・リーダーとするために支援する、サステナビリティに関する研究及
               びソートリーダーシップへの貢献の見直し、並びにサステナビリティ関連イベントへの出席及
               び参加。
               ・適正なガバナンスを遵守しない高い環境リスク又は社会的リスクを伴う取引又は投資件数をゼ
               ロとする。
     従来の枠組みからの主な変更箇所及び比較

       業務執行役員会の報酬設計の新しい特徴及び変更理由の概要は下表のとおりである。
     要素        現行の設計                新設計－主な変更箇所                変更理由

     固定報酬        ・基本給は２百万スイス・フラン／米                ・基本給は1.5百万スイス・フラン／                ・地域別市場及び経験水準等の要素を
             ドル以下（グループCEO以外は2.7百                米ドルから2.2百万スイス・フラ                さらに差別化するため。
             万スイス・フランを上限とする。）                ン／米ドルまでの範囲（グループ
                             CEO以外は2.7百万スイス・フランを
                             上限とする。）
                                273/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     変動報酬の決定        ・各業務執行役員は、基本給の倍数と                ・各業務執行役員は、目標報酬総額を                ・業績と年次株主総会における経営者
             いう形で付与される、短期インセン                有する。                報酬の支給に関する議決権行使時に
             ティブ（STI）の最大の機会及び長               ・業務執行役員会の変動報酬総額は、                提示された報酬案との間の対比の透
             期インセンティブ（LTI）の最大の                前年度の業績に基づき決定される。                明性を向上させる。
             機会を有する。                －財務指標：加重係数70％               ・変動報酬プール全体に非財務要素が
             ・STIの支払は、前年度の業績に基づ                －非財務指標：加重係数30％                適用される。
             き決定される。               ・目標業績を達成した個人には、平均
             －CEO／コーポレート機能：３分の                的に、自身の変動報酬目標額が付与
              ２は当グループの財務指標、３分               される。業績を下回った場合には支
              の１は非財務評価               払が減額され、業績を上回った場合
             －部門責任者：２分の１は当グルー                には支払が増額する。
              プの財務指標、４分の１は部門の              ・業務執行役員会プール合計の上              限
              財務指標、４分の１は非財務評価               は、当グループの法人税等控除前利
             ・LTIの支払は、３年間の業績予想に                益 （PTI）   の２％   （基本的な業績を
             基づき決定される。３分の１は当グ                反映しない項目を除く。）
             ループのRoTE、３分の１は当グルー               ・CEOの変動報酬総額の上限は基本給
             プのTBVPS、３分の１はRTSR格付。                の４倍
             ・支払水準は、基準、目標及び最大の                ・各業務執行役員の変動報酬の上限は
             機会の機会水準の25％、67％、                基本給の５倍
             100％である。RTSR要素について
             は、下位５位の場合には支払はゼ
             ロ、業績中央値を下回る場合には制
             限付支払となる。
     報奨の形式        ・従前は、業績及び公正価値に基づ                ・現金及びCCAは       変動報酬総額の      30％   ・株主利益及び債権者の利益の整合性
             き、50％以下のSTI及び50％以下の                まで－各業務執行役員の上限は２百                の拡大。
             LTIに分割し支払われた。                万スイス・フラン／米ドル
                            ・長期報奨は     変動報酬総額の      70％以上
     短期報奨        ・50％は即時現金                ・50％は即時現金（変更なし）                ・CCAは当グループのその他従業員に
             ・50％は付与日から３年目の応当日に                ・50％は付与日から３年目の応当日に                付与される報奨と合致する。
             一括に権利確定する繰延現金                一括に権利確定するCCA               ・現金及びCCAの上限は、株主利益と
                            ・各業務執行役員の上限は現金及び                の連動性を増加させ、当グループの
                             CCAを併せて２百万スイス・フラ                その他従業員の既存上限と合致す
                             ン／米ドル                る。
     長期報奨        ・３年間の予想業績目標に従うLTI株                ・株式報奨は、権利確定期間中に適用                ・株主利益との整合性を向上させるた
             式報奨                される   CET1比率及び計上PTI基本科             めに以下のとおりとする。
             ・付与日から３年目、４年目及び５年                目 に従う。               －株式報奨の権利確定は最低業績水
             目の応当日に均等なトランシェで権                －いずれかの基本科目が充足しない                 準（CET1比率及び計上PTI）の充
             利確定                場合、翌年度に決済されるすべて                足が条件とする。
                              の未払トランシェは失権する。               －比較対象企業と比較した総株主利
                            ・RTSRが業績年における比較対象企業                 益率が下位４位の場合には、すべ
                             の下位５分の１に位置する場合、す                 ての変動報酬は株式報奨として交
                             べての変動報酬は、付与日から３年                 付される（短期報奨を含む。）。
                             目、４年目及び５年目に均等なトラ
                             ンシェで権利確定する株式報奨とし
                             て交付される。
     株式保有要件        ・グループCEO：500,000株                ・グループCEO及びインベストメン                ・株主利益との整合性を高める。
             ・その他の業務執行役員：300,000株                ト・バンク部門CEO：        １百万株
                            ・その他の業務執行役員：          500,000株
     (b)  当グループの報酬

     2021年度の報酬の結果
                                274/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     支給された変動報酬

       2021年度の当グループの変動インセンティブ報酬プールを決定するにあたり、報酬委員会は、アルケゴス及び
     SCFFの事案の責任を負う分野以外では、当グループの多くの事業の業績は非常に堅調に推移した。報酬委員会
     は、堅調な基礎的な財務業績のほか、リスク及びコントロールの枠組みの強化のために年度中に実施された改善
     策等の非財務要素も考慮した。社外の検討要素を見ると、金融サービス業界における市場動向上、報酬は前年度
     と比して大幅に増加し、人材に対する非常に活発な需要がある。これらの考慮事項に照らし、かつ当グループの
     主要な規制当局を含む外部利害関係者のフィードバックを受け、報酬委員会は、当グループの変動インセンティ
     ブ報酬プールを、前年度から32％減の2,000百万スイス・フランとする旨を提案した。差別化に引き続き焦点が
     置かれており、最も高い業績を上げた従業員に対し、当グループの業績への貢献に応じた報酬が付与される。
       報酬委員会は、市場慣行とさらに整合させるために、変動報酬に適用される繰延率を引き下げることを決定し
     た。2021年度におけるかかる繰延率は、2020年度には変動インセンティブ金額の17.5％から85％の範囲であった
     のに対し、変動インセンティブ金額の10％から50％の範囲であった。変動インセンティブ報酬の約25％は繰り延
     べられ、将来の勤務、業績並びにマルス基準及びその他の制限条項を条件として将来的に支出される。
       2021年度、変動インセンティブ報酬を支給されたマネージング・ディレクター及びディレクターの大部分は、
     非繰延部分を制限付アップフロント現金報奨（以下、「UCA」という。）の形式で受領した。制限付UCAは、変動
     報酬の一種であり、今後３年間で任意の退任により雇用が終了する場合（又はその他所定の返済条件の場合）に
     は返済義務が生じる即時現金支払を従業員は受ける。返済金額は、退任日から当該３年間の末日時点までの間の
     比例按分した報奨総額に相当する。かかる方法により、制限付UCAは、従業員の利益及び当グループの長期的な
     利益を整合する慰留ツールとして作用する。さらに、制限付UCAは、マルス規定及び正当な事由による雇用終了
     の場合における返済義務に服する。
       特に当グループ戦略の見直しが実施され、かつ当グループの将来の組織構造に関する不透明性が生じたことで
     一部の重要な人材に多大な外的圧力が及んだことに対応して、約400百万スイス・フランの慰留報奨が付与され
     た。かかる慰留報奨は、３年間において均等なトランシェで権利確定する株式報奨の形式で付与された。
     戦略的実行プラン

       2022年２月、当グループは、当グループ戦略の長期的な実行に係るインセンティブとして、マネージング・
     ディレクター及びディレクターの大部分に対し、戦略的実行プラン（SDP）に基づき497百万スイス・フランの繰
     延株式報奨を付与した。SDP報奨は、2022年度から2024年度までの間の使用条件及び基本条件に従うものとし、
     付与日から３年目の応当日に一括で権利確定する予定である。
       決済に先立ち、SDP報奨は、2022年度末、2023年度末又は2024年度末時点で以下のトリガー事由が存在する場
     合には、ゼロへと減額されて失権する。
       ・当グループのCET1資本比率がFINMA所定の最小値＋50ベーシス・ポイントを下回る場合
       ・当グループのCET1レバレッジ比率が3.7％を下回る場合
       また、報酬委員会は、３年間（2022年度から2024年度まで）当グループの戦略プランの実行の成功を全般的に
     レビュー及び評価し、SDP報奨を最大で当初の報奨金額の50％まで増加することができる。主要な戦略実施年度
     である2023年度及び2024年度の所定の当グループRoTEの平均基準値を達成した場合には、潜在的な割増分の50％
     を付与することができる。残りの割増分は、報酬委員会によるリスク管理及びその他の非財務達成事項の評価に
     基づき付与することができる。３年間の権利確定期間末に割増分の詳細が決定し、開示される。
     未払パフォーマンス株式報奨に対するマイナス調整

       未払パフォーマンス株式報奨に対するマイナス調整の適用の有無を評価するために、報酬委員会は、部門別の
     法人税等控除前利益及び当グループの株主資本利益率（以下、「ROE」という。）の算出から例外的項目を除外
                                275/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     する裁量を有する。2000年におけるドナルドソン・ラフキン＆ジェンレットの買収に関連した1.6十億スイス・
     フランののれんの減損の過去の性質上、報酬委員会は、2021年度につきインベストメント・バンク部門の法人税
     等 控除前損失及び当グループのROEから減損費用を除外した。インベストメント・バンク部門ののれんの減損を
     除外した法人税等控除前損失に基づき、インベストメント・バンク部門に所属しながらパフォーマンス株式報奨
     を受領した従業員が現在保有するかかる未払パフォーマンス株式報奨は、合計約68百万スイス・フラン減額調整
     された（付与時の報奨価値に基づく。）。のれんの減損を除外すると、当グループROEは、マイナス0.1％とな
     り、これは、1,900名近くの従業員に適用される0.5百万スイス・フランのマイナス調整に相当する。当グループ
     のROEが僅少にマイナスとなるため、報酬委員会は、マイナス調整を放棄する裁量権を行使した。
     従業員報酬の中央値及び平均値

       2021年度、当社の賞与受領権を有する全従業員（CEOを除く。）の年間報酬総額（年金及び給付並びに配当相
     当額を除く。）の中央値は113,000スイス・フランであり、CEOの年間報酬総額（年金及び給付並びに配当相当額
     を除く。）は3.51百万スイス・フランであった。かかる情報に基づき、2021年度において、CEOの年間報酬総額
     及び全従業員の年間報酬総額の中央値の見積比率は、31.06対１であった。
       2021年度の平均報酬総額見積額は、従業員（正社員相当）１名当たり約190,600スイス・フランであり、これ
     は前年度の従業員１名当たり約201,800スイス・フランよりも６％減となったが、これは、毎年支給される報酬
     総額を、年度末に報告される従業員数（正社員相当）で除して計算される。
     重要なリスク・テイカー及び経理管理者（以下、「MRTC」という。）に対して支給された報酬

       MRTCに対して支給された報酬総額は、2020年度の1,607百万スイス・フランに対して、2021年度は1,487百万ス
     イス・フランであった。支給された報酬総額の1,487百万スイス・フランのうち、37％は変動インセンティブ報
     酬として付与され、かかる変動インセンティブ報酬の41％はマルス基準を条件とする。
     支給された報酬総額

                                2021年度                2020年度
                            無制限      繰延     合計     無制限     繰延     合計
     固定報酬（百万スイス・フラン）
     給与                        5,341      259    5,600     5,158      120    5,278
     社会保障                         622      –    622     653      –    653
        1
     その他
                              808      –    808     836      –    836
     固定報酬総額                        6,771      259    7,030     6,647      120    6,767
     変動インセンティブ報酬（百万スイス・フラン）
                                2                2
                             1,452                1,476
     現金報奨                               55    1,507           100    1,576
     株式報奨                          41     216     257      35    592     627
     パフォーマンス株式報奨                          –    161     161       –    493     493
     コンティンジェント・キャピタル報奨                          –     75     75      –    253     253
     変動インセンティブ報酬総額                        1,493      507    2,000     1,511     1,438     2,949
     その他の変動報酬（百万スイス・フラン）
     退職金                          31      –     31     47      –     47
     慰留報奨                          20     375     395       0    40     40
        3
     その他
                              27     68     95     16     21     37
     その他の変動報酬総額                          78     443     521      63     61     124
     支給された報酬総額（百万スイス・フラン）
     支給された報酬総額                        8,342     1,209     9,551     8,221     1,619     9,840
      うち保証された賞与                         32     31     63     10      9     19
     給与には役職手当が含まれる。
     (注1)　年金及びその他の退職後費用が、2021年度及び2020年度にそれぞれ503百万スイス・フラン及び517百万スイス・フラ
         ン含まれている。
                                276/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (注2)　制限付アップフロント現金報奨が、2021年度及び2020年度にそれぞれ799百万スイス・フラン及び59百万スイス・フ
         ラン含まれている。過年度は、当会計年度の表示に一致させるために分類変更されている。
     (注3)　過去の雇用主によって取り消された繰延報奨の同等の公正価値を従業員に補償するための代替報奨、及びサインオン
         支払金が含まれている。
     変動インセンティブ及びその他の報酬を支給された従業員数

                                2021年度                2020年度
                                 その他                その他
                              1                1
                            MRTC                MRTC
                                 従業員      合計          従業員      合計
     変動インセンティブ報酬を支給された従業員数
     変動インセンティブ報酬                        1,432     43,024     44,456      1,413    43,531     44,944
            2
      うち現金報奨
                             1,432     43,024     44,456      1,413    43,531     44,944
      うち株式報奨                       1,240     4,874     6,114     1,282     5,492     6,774
      うちパフォーマンス株式報奨                       1,266      797    2,063     1,297      853    2,150
      うちコンティンジェント・キャピタル報奨                       1,229     3,869     5,098     1,268     4,509     5,777
     その他の変動報酬を支給された従業員数
     退職金                          9    258     267      10    599     609
     慰留報奨                         134     518     652      42    104     146
     保証された賞与                         12     156     168       1    66     67
        3                       4                4
     その他                         40                24
                                  1,597     1,637           573     597
     それぞれ2021年12月31日又は2020年12月31日に在任していた業務執行役員を除く。
     (注1)　スイス国外の法域の規制要件に従ってMRTCとして分類された可能性のある個人、特に米国連邦準備制度により対象従
         業員として分類されたインベストメント・バンク部門内の米国拠点の収益産出者を除く。
     (注2)　制限付アップフロント現金報奨が含まれている。過年度は、当会計年度の表示に一致させるために分類変更されてい
         る。
     (注3)　過去の雇用主によって取り消された繰延報奨の同等の公正価値を従業員に補償するための代替報奨、及びサインオン
         支払金が含まれている。
     (注4)　2021年度及び2020年度について、サインオン支払金は一切支払われなかった。
     重要なリスク・テイカー及び経理管理者に支給された報酬

                                2021年度                2020年度
                            無制限      繰延     合計     無制限     繰延     合計
     固定報酬（百万スイス・フラン）
           1
     固定報酬総額
                              622     112     734     598      74     672
     変動インセンティブ報酬（百万スイス・フラン）
                                2                2
                              282                237
     現金報奨                               29     311           34     271
     株式報奨                         41     58     99     35    178     213
     パフォーマンス株式報奨                          –     99     99      –    299     299
     コンティンジェント・キャピタル報奨                          –     37     37      –    119     119
     変動インセンティブ報酬総額                         323     223     546     272     630     902
     その他の変動報酬（百万スイス・フラン）
     退職金                         10      –     10      4     –     4
     慰留報奨                          7    172     179       0    17     17
        3                       4                4
     その他                          3                3
                                   15     18           9     12
     その他の変動報酬総額                         20     187     207       7    26     33
     支給された報酬総額（百万スイス・フラン）
     支給された報酬総額                         965     522    1,487       877     730    1,607
      うち保証された賞与                         2     2     4      1     5     6
     それぞれ2021年12月31日又は2020年12月31日に在任していた業務執行役員を除く。2021年度及び2020年度についてMRTCに支
     給された報酬総額のうち、それぞれ35％及び45％が繰り延べられた。2021年度及び2020年度についてMRTCに支給された変動
     インセンティブ報酬総額のうち、それぞれ41％及び70％が繰り延べられた。
     (注1)　2021年度及び2020年度について固定報酬を受領するMRTCの数は、それぞれ1,480名及び1,438名であった。
     (注2)　制限付アップフロント現金報奨が含まれている。過年度は、当会計年度の表示に一致させるために分類変更されてい
         る。
     (注3)　過去の雇用主によって取り消された繰延報奨の同等の公正価値を従業員に補償するための代替報奨、及びサインオン
         支払金が含まれている。
     (注4)　2021年度及び2020年度について、サインオン支払金は一切支払われなかった。
                                277/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     当グループの報酬費用

       当年度の損益計算書において認識される報酬費用には、給与、役職手当、変動報酬、給付及び報酬に対する雇
     用主負担税金が含まれる。変動報酬費用は、当年度の変動現金報酬及び過年度に付与された繰延報奨の償却を反
     映している。
     当グループの報酬費用

                               2021年度                2020年度
     期中                     現行報酬     繰延報酬      合計     現行報酬     繰延報酬      合計
     固定報酬費用（百万スイス・フラン）
                                    1                1
                                  147                112
     給与                       5,341           5,488      5,158           5,270
         2
     社会保障
                             622      –    622      653      –    653
        3
     その他
                             808      –    808      836      –    836
     固定報酬費用合計                       6,771      147    6,918      6,647      112    6,759
     変動インセンティブ報酬費用（百万スイス・フラン）
         4                          5                5
     現金報奨                             203                286
                             653           856     1,417           1,703
         6
     株式報奨
                             41     482     523      35     573     608
     パフォーマンス株式報奨                         –    290     290       –    448     448
     コンティンジェント・キャピタル報奨                         –    202     202       –    255     255
     変動インセンティブ報酬費用合計                        694    1,177     1,871      1,452     1,562     3,014
     その他の変動報酬費用（百万スイス・フラン）
     退職金                        31      –     31      47      –     47
     慰留報奨                         –    123     123       –     43     43
        7
     その他
                             20      –     20      27      –     27
     その他の変動報酬費用合計                        51     123     174      74     43     117
     報酬費用合計（百万スイス・フラン）
     報酬費用合計                       7,516     1,447     8,963      8,173     1,717     9,890
     給与には役職手当が含まれる。当グループの戦略レビューに関連するリストラクチャリング費用は別途開示されており、報
     酬費用合計の一部ではなかった。
     (注1)　現金報奨に関連する繰延固定現金報酬費用として、2021年度及び2020年度にそれぞれ147百万スイス・フラン及び112
         百万スイス・フランを表す。
     (注2)　従業員の強制社会保障のうち、当グループの負担部分を表す。
     (注3)　年金及びその他の退職後費用が、2021年度及び2020年度にそれぞれ503百万スイス・フラン及び517百万スイス・フラ
         ン含まれている。
     (注4)　過去の雇用主から取り消された繰延報奨の公正価値相当を補償するため、2021年度及び2020年度に付与された代替現
         金報奨に関連する報酬費用がそれぞれ８百万スイス・フラン及び２百万スイス・フラン含まれている。
     (注5)　制限付アップフロント現金報奨が含まれている。過年度は、当会計年度の表示に一致させるために組み替えられてい
         る。
     (注6)　過去の雇用主から取り消された繰延報奨の公正価値相当を補償するため、2021年度及び2020年度に付与された代替株
         式報奨に関連する報酬費用がそれぞれ13百万スイス・フラン及び６百万スイス・フラン含まれている。
     (注7)　サインオン支払金が含まれている。
     当グループの未認識の見積報酬費用

       以下の表は、2021年度及び過年度について付与され2021年12月31日現在未払であった繰延報奨についてのまだ
     損益計算書を通じて認識されていない見積報酬費用を、2020年度の比較情報とともに示したものである。これら
     の見積りは、関連する業績基準の現在見積られる結果及び見積られる将来の失権を考慮に入れた、付与日におけ
     る各報奨の公正価値に基づいている。将来の値洗い調整については、いかなる見積りも含まれていない。
     当グループの未認識の見積報酬費用

                            繰延報酬         2021年度        繰延報酬        2020年度
                         2021年度     過年度の            2020年度     過年度の
     期末                      分    報奨分      合計      分    報奨分      合計
                                278/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     未認識の見積報酬費用（百万スイス・フラン）
                                   1                 1
                                 349                 449
     株式報奨                       224           573      538           987
     パフォーマンス株式報奨                       156     146      302      453     194      647
     コンティンジェント・キャピタル報奨                        72     134      206      241     151      392
         2                          3                 2
     現金報奨                            223                 201
                            854          1,077       159           360
     慰留報奨                        –    284      284       –     40      40
     未認識の見積報酬費用合計                      1,306     1,136      2,442      1,391     1,035      2,426
     (注1)　過年度に関連しない2021年度及び2020年度に付与された代替株式報奨に関連する未認識の見積報酬費用がそれぞれ20
         百万スイス・フラン及び10百万スイス・フラン含まれている。
     (注2)　2021年度及び過年度に付与された制限付アップフロント現金報奨に関連する未認識の見積報酬費用が含まれている。
     (注3)　過年度に関連しない2021年度及び2020年度に新従業員に付与された代替現金報奨に関連する未認識の見積報酬費用が
         それぞれ11百万スイス・フラン及び３百万スイス・フラン含まれている。
     未払繰延報奨の価値の変化

       従業員は、潜在的及び顕在的の両方の価値変化により、権利確定期間における繰延報奨の価値の変化を経験す
     る。潜在的な価値変化は、当グループの株価の変化、CCAの価値の変化及び為替レートの変動といった市場要因
     による影響を主に反映している。顕在的な価値変化は、パフォーマンス報奨におけるマイナスの業績、失権、又
     はすべての繰延報奨におけるマルス規定に関連する条件により発動されるリスク調整を反映している。報奨の最
     終価値は、決済時にのみ決定される。
       以下の表は、2020年度末及び2021年度末現在の未払繰延報奨の比較を提供しており、事後の潜在的調整及び事
     後の顕在的調整による変化の値を示している。2021年度については、未払繰延報奨の価値における変化は、主と
     して、主に当グループの株価の変化、為替レートの変動及びCCAの価値の変化による潜在的な調整、並びにパ
     フォーマンス報奨に対するマイナス調整のほか失権及びマルス規定による顕在的な調整によるものである。
     未払繰延報奨

                                                      事後の顕
                                                      在的調整
                           2020年度     2021年度     2021年度              2021年度     を受ける
                           末の未払     における     における     事後の顕     事後の潜     末の未払     割合
     期中／期末                       合計     付与     支払    在的調整     在的調整     合計    （％）
                  1
     当グループ（百万スイス・フラン）
     コンティンジェント・キャピタ
      ル報奨             現金ベース          691     251    (190)     (84)     18    686    100％
         2
     現金報奨
                   現金ベース          193     104     (99)     (16)     14    196    100％
         3
     株式報奨                       1,428
                   株式ベース              1,030     (500)     (244)     (488)    1,226     100％
     パフォーマンス株式報奨              株式ベース         1,045     470    (327)     (161)     (342)     685    100％
     合計                       3,357     1,855    (1,116)     (505)     (798)    2,793      –
                              4
     重要なリスク・テイカー及び経理管理者（百万スイス・フラン）
     コンティンジェント・キャピタ
      ル報奨             現金ベース          309     110     (76)     (5)     4    342    100％
         2
     現金報奨
                   現金ベース           89     46    (44)     (2)     7    96   100％
         3
     株式報奨
                   株式ベース          441     364    (174)     (21)    (149)     461    100％
     パフォーマンス株式報奨              株式ベース          561     251    (162)     (47)    (179)     424    100％
     合計                       1,400     771    (456)     (75)    (317)    1,323      –
     (注1)　2021年12月31日に在任していたMRTC及び業務執行役員を含む。
     (注2)　慰留報奨及び制限付アップフロント現金報奨を含む。
     (注3)　慰留報奨を含む。
     (注4)　2021年12月31日に在任していた業務執行役員を除く。
     補足情報

     株主資本に対する株式報酬の影響
       一般的に、株式報奨の税引前ベースでの損益計算書上の費用認識は、株主資本に対して中立の影響を及ぼす。
     費用認識による株主資本の減少は、株式の交付義務によって相殺されるが、かかる義務は対応する金額による資
                                279/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     本の増加として認識されるためである。株主資本には、払込剰余金として、費用計上及びその後の株式報奨の決
     済に関連する税務上の便益が含まれる。
       2017年度以降は、当グループは、市場で株式を購入することにより株式交付義務を履行している。当グループ
     は、2021年度中もこの慣行を維持しており、市場での購入を通じて将来の株式交付義務に対応し続ける予定であ
     る。
     未払株式報奨

       2021年度末現在、221.0百万個の未払株式報奨があり、うち143.8百万個は株式報奨、77.2百万個はパフォーマ
     ンス株式報奨である。
     後発活動

       2022年度初めに、当グループは、2021年度の業績に関して新たな株式報奨約27.7百万個及び新たなパフォーマ
     ンス株式報奨約19.4百万個を付与した。さらに、当グループは、当グループの報酬方針に従い、CCAの形式によ
     る繰延変動インセンティブ報酬75百万スイス・フランを支給した。
       2022年度上半期に、当グループは、過年度からの繰延報奨82.7百万個を決済する予定であり、これには51.0百
     万個の株式報奨、31.7百万個のパフォーマンス株式報奨が含まれていた。当グループは、市場での購入によりこ
     の交付義務を履行し続ける。
     当グループの報酬の枠組み

       現在の当グループ従業員の報酬の枠組みの主要要素及び各種の従業員カテゴリーへの適用方法は、以下に記載
     されるとおりである。
     基本給

       全従業員は、基本給の支払を受ける。給与の水準は、個人の技能、資格及び関係する専門知識、役割により要
     求される責任並びに外部の市場要因に基づく。
     役職手当

       役職手当は、英国の規制要件に基づくPRAのMRT又はその他のEU規制要件に基づく重要なリスク・テイカーとし
     て特定される一定の従業員に対して支給される固定報酬の構成要素である。これらの役職手当は、個人の役割及
     び組織上の責任に基づき決定される。役職手当は、自己資本要求指令Ⅴ（CRD                                        Ⅴ）及び自己資本要求規則により
     要求される変動インセンティブ報酬の上限の計算においては固定報酬とみなされる。繰延現金引当金制度
     （DCAP）は、主に南北アメリカにおいて使用される役職手当の形式である。
     変動インセンティブ報酬

       2021年度については、変動インセンティブ報酬は現金で支払われた。ただし、ある従業員に対して2021年度に
     与えられた報酬総額が250,000スイス・フラン若しくは現地通貨相当額以上、又は報酬総額が米ドル建ての従業
     員については250,000米ドル以上である場合には、一部は現金で支払われ、残額は後日に権利確定するものとし
     て繰り延べられた。2021年度、変動インセンティブ報奨を支給されたマネージング・ディレクター及びディレク
     ターの大部分は、非繰延部分を制限付UCAの形式で受領した。制限付UCAは、変動報酬の一種であり、今後３年間
     で任意の退任により雇用が終了する場合（又はその他所定の返済条件の場合）には返済義務が生じる即時現金支
     払を従業員は受ける。返済金額は、退任日から３年間の末日時点までの間の比例按分した報奨総額に相当する。
                                280/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     かかる方法により、制限付UCAは、従業員の利益及び当グループの長期的な利益を整合する慰留ツールとして作
     用する。さらに、制限付UCAは、マルス規定及び正当な事由による雇用終了の場合における返済義務に服する。
       一般的に、従業員はその変動インセンティブ報酬の現金部分を、付与日に近い通常の給与決済日に受領する。
     CRD  Ⅴの要件に従うため、EU域内の一定の当グループ子会社について重要なリスク・テイカーの役割を有する従
     業員は、現金で支払われたであろう変動インセンティブ報酬の非繰延部分の50％について株式を受領する。これ
     らの株式は、付与日に権利確定するが、譲渡制限に従い、通常12ヶ月間の一定期間は譲渡禁止である。
       報酬委員会は、市場水準とさらに整合させるために繰延率を引き下げることを決定した。2020年度については
     変動インセンティブ報酬の17.5％から85％の範囲の繰延率であったのに対し、2021年度については、変動インセ
     ンティブ報酬の10％から50％の範囲の繰延率であった。2021年度について現金で支払われた変動インセンティブ
     報酬の金額は、従業員１名当たり２百万スイス・フラン若しくは現地通貨相当額（又は報酬総額が米ドル建ての
     従業員については２百万米ドル）が上限とされた。
                                281/688
















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     従業員カテゴリー別の報酬構成要素
     (注1)　繰延報酬は、報酬総額が250,000スイス・フラン／米ドル以上の従業員に適用される。





     (注2)　UCAを含め、一部法域においてクローバック条項の適用を受ける。
     繰延報酬：主要な特徴

             1                 1
           交付              権利確定期間
     報奨                                  業績条件
     株式報奨      ・各報奨当たり１記名式株式。              ・３年間（比例按分による権利確              ・追加の業績条件なし。
           ・配当相当額（交付時に支               定）。
           払）。             ・CRD   ⅤのMRT及び／又はEU指定従
                         業員（リスク・マネージャー又
                         はシニア・マネージャーMRTと
                         いった以下のいずれにも該当し
                         ない。）については４年間（比
                         例按分による権利確定）。
                                  2
                        ・リスク・マネージャー           につい
                         ては５年間（比例按分による権
                         利確定）。
                                  3
                        ・シニア・マネージャー           につい
                         ては７年間（３年目の応当日か
                         ら５年間の比例按分による権利
                         確定）。
     パフォーマ      ・各報奨当たり１記名式株式。              ・３年間（比例按分による権利確              ・未払報奨の残額全額に対して業績条件が適用さ
     ンス株式報      ・配当相当額（交付時に支               定）。              れる。
     奨       払）。             ・CRD   ⅤのMRT及び／又はEU指定従            ・従業員が2021年12月31日現在勤務していた部門
                                              4
                                        による部門損失       の場合、又は当グループの株
                         業員（リスク・マネージャー又
                         はシニア・マネージャーMRTと
                                        主資本利益率（ROE）がマイナスの場合には、調
                         いった以下のいずれにも該当し
                                        整額が大きい方のマイナス調整が適用される。
                         ない。）については４年間（比
                                       ・コーポレート機能及びコーポレート・センター
                         例按分による権利確定）。
                                        の従業員については、当グループのROEがマイナ
                                  2
                        ・リスク・マネージャー           につい
                                        スの場合にのみマイナス調整が適用される。
                         ては５年間（比例按分による権
                         利確定）。
                                  3
                        ・シニア・マネージャー           につい
                         ては７年間（３年目の応当日か
                         ら５年間の比例按分による権利
                         確定）。
     コンティン      ・決済時に、CCAの公正価値に基              ・３年間（比例按分による権利確              決済前において、以下の場合には元本金額がゼロ
     ジェント   ・   づく偶発資本商品又は現金の              定）              に減額され失権する。
     キャピタル       支払。             ・CRD   ⅤのMRT及び／又はEU指定従            ・当グループの報告上のCET1比率が７％を下回っ
     報奨      ・決済前には、利息相当額の半                             た場合。
                         業員（リスク・マネージャー又
            年ごとの現金支払を受ける条                           ・FINMAが、いずれの場合も当グループが支払不能
                         はシニア・マネージャーMRTと
            件付権利。                            となり又はその他による破綻することを防止す
                         いった以下のいずれにも該当し
           ・決済時の分配の時期及び分配                             るために、CCA及びその他類似の偶発資本商品の
                         ない。）については４年間（比
            形態は、スイス金融市場監督                            消却が必要であるか、又は当グループが公的資
                         例按分による権利確定）。
                                  2
            庁（FINMA）による承認を条件                            金による支援を必要とすると決定した場合。
                        ・リスク・マネージャー           につい
            とする。
                         ては５年間（一括型権利確定）
                                  3
                        ・シニア・マネージャー           につい
                         ては７年間（一括型権利確定）
     (注1)　一定の法域の個人は、現地の法的要件又は規制要件に従うために、ここに記載されるもの以外の条件に服する可能性
         がある。これには、支給される変動報酬証書の繰延期間中に利息又は配当支払（若しくはそれに相当する金額）の受
         領資格を有するMRT／EU指定従業員が含まれる。
     (注2)　リスク・マネージャーは、当グループの英国事業体についてリスク負担又は重要なリスク機能を管理又は監督する責
         任を負うと特定される個人として定義された英国PRAのMRTのサブセットである。
                                282/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (注3)　シニア・マネージャーは、当グループの英国事業の戦略的方向性に対して最大の影響力を有し、また関連する英国事
         業体についてPRA及び英国金融行為規制機構の指定上級経営陣機能及び「指定責任」の１つ以上を遂行する個人とし
         て 定義された英国PRAのMRTのサブセットである。
     (注4)　「パフォーマンス株式報奨の潜在的なマイナス調整」を参照。
     パフォーマンス株式報奨の潜在的なマイナス調整

       以下の表に記載されるとおり、パフォーマンス株式報奨は、部門損失又は当グループのマイナスROEのうち調
     整額が大きい方が発生した場合には下方調整を受ける。報酬委員会は、妥当であるとみなす場合に部門損失又は
     当グループROEの算出時に例外的項目を除外する裁量を有する。当グループがマイナスのROEを計上した場合、未
     払報奨の数量は、マイナスのROEと同じ割合まで低減される。部門損失の場合に適用されるマイナス調整の金額
     は、以下の表に記載されるとおりである。
      部門に損失が発生した場合のマイナス調整

      部門の法人税等控除前損失              報酬残高に対する
      （十億スイス・フラン）              マイナス調整（％）
            1.00              15
            2.00              30
            3.00              45
            4.00              60
            5.00              75
            6.00              90
            6.67              100
     競争力のあるベンチマーキング

       当グループは市場からの情報に基づく競争力のある報酬水準を目指して努力しているため、経済環境及び競争
     環境の評価は、報酬プロセスの重要な要素である。地域差を考慮に入れて、関係する比較対象企業に対して報酬
     水準のベンチマーキングを行うために、社内の専門知識及び報酬コンサルティング会社のサービスが使用され
     る。報酬委員会は、競合他社の業績及び支払動向を含む業界及び市場の動向について、独立した報酬アドバイ
     ザーから定期的な報告書の提供を受けている。当グループの比較対象企業ベンチマーキングのために検討される
     中核グループは、バンク・オブ・アメリカ、バークレイズ、シティグループ、ドイツ銀行、ゴールドマン・サッ
     クス、JPモルガン・チェース、モルガン・スタンレー及びUBSである。具体的なベンチマーキングには、適切な
     場合には、事業分野又は地理的所在地により他の比較対象企業が含まれることがある。
       RTSR比較対象企業には、バンコ・サンタンデール、バンク・オブ・アメリカ、バークレイズ、BBVA、BNPパリ
     バ、シティグループ、ドイツ銀行、ゴールドマン・サックス、HSBC（2022年度以降追加）、INGグループ、イン
     テーザ・サンパオロ、JPモルガン・チェース、ジュリアス・ベア、モルガン・スタンレー、ノルディア・バン
     ク、ナットウエスト・グループ、ソシエテ・ジェネラル、スタンダードチャータード及びUBSが含まれる。2022
     年度以降、報酬委員会は、４分位及び５分位に基づく評価（クレディ・スイスを含め20社）をさらに容易に実施
     するべく、従来の比較対象企業に新たに１社を追加することを決定し、対象地域及び事業の範囲の類似性を鑑み
     てHSBCを選定した。
       ヨーロッパ及び地域の慣行の検討のため、報酬委員会は、大きさ、規模、業務の世界的範囲及び経済的影響力
     におけるクレディ・スイスとの比較可能性に基づいて選定されたヨーロッパに本社を置く多国籍企業の業界横断
     的な比較対象企業グループも参照している。上記に既に挙げた会社及びRTSR比較対象企業グループの一部として
     含まれるものに加えて、業務執行役員報酬のために検討される比較対象企業には、ABNアムロ銀行、カイシャバ
     ンク、コメルツ銀行、クレディ・アグリコル、ダンスケ銀行、KBCグループ、ロイズ・バンキング・グループ及
     びウニクレディトが含まれる。
                                283/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     リスク及びコントロールの重視
       リスク及びコントロールの検討は、業績評価及び報酬プロセスの不可欠な部分である。これにより、当グルー
     プの報酬に対するアプローチが、リスク及び内部統制に係る事項の重視を含み、過剰なリスク負担を抑止するよ
     う確保される。当グループのコーポレート機能（リスク、コンプライアンス、ジェネラル・カウンセル、人事、
     内部監査及び商品管理を含む。）の上級経営陣は、当グループのリスク及びコントロールの文化の評価に関連す
     る、当グループ全体にわたる規制、監査、懲戒及びリスクに係る問題又は動向の包括的フィードバックを報酬委
     員会に提供する。年度のリスク及び行動の評価基準に対して部門が評価され、統合された結果が報酬委員会及び
     CEOに提示される。これらの評価に基づき、報酬委員会は、部門のプール水準に対する調整を検討してこれを承
     認する。
       グループ行動委員会は、すべての懲戒事由をレビューし、コントロール機能からの代表者を含む勧告チームに
     より提案された罰則について決定を下す。グループ行動委員会は、適用された罰則が当グループのリスク選好、
     市場慣行及び規制要件と整合しているよう確保するため、定期的に会議を行う。
     マルス規定及びクローバック条項

       付与されるすべての繰延報奨には、参加者が一定の有害行為に関与した場合に当グループが決済前に報奨の減
     額又は取消を行うことを可能とするマルス規定が含まれている。マルス及びクローバック条項は、2021年度中に
     実施された。英国PRAのMRT及びイタリア中央銀行による規制を受ける従業員に付与されたすべての変動インセン
     ティブ報酬は、クローバック条項の適用を受ける。その他のEU規制従業員もまた、適用ある法的要件又は規制要
     件により要求されるクローバック条項の適用を受ける。
            適用              範囲／基準

     マルス       ・決済前における未払の繰延報奨              ・当グループの情報の許容外開示若しくは悪用、又は当グループの利益に著しく有
             の減額又は取消。              害である行動への意図的な関与。
            ・付与された未払の繰延報奨すべ              ・深刻な不正行為又は深刻な過失を明白に示す行動。
             てに適用される。             ・当グループ又は部門若しくは地域が財務実績又は規制資本基盤の著しい下落を被
                           ることとなる、その可能性がある又はその可能性があった行動。
                          ・リスク管理の重大な失敗。
                          ・当グループの懲戒行為、倫理又は類似の委員会によりレビューされる行動。
     クローバック       ・決済後における繰延及び非繰延              英国PRAのMRTについて、クローバックは、以下を含む一定の状況において適用する
             の変動報酬の返還要求。             ことができる。
            ・英国PRAのMRTについて、クロー              ・当グループに多額の損失をもたらす行動。
             バックは付与日から７年間（又             ・適合性及び妥当性の適切な基準を満たさなかった場合。
             は必要に応じてより長い期間）             ・不法行為若しくは不正行為又は重大な若しくは深刻な過失の合理的な証拠。
             を上限として適用することがで             ・当グループ又は関連する事業ユニットがリスク管理の重大な失敗を被った場合。
             きる。             ・規制機関が当グループ又は部門若しくは地域について規制資本の大幅な増額を命
            ・当グループは、必要な場合に               じた場合。
             は、現地の法律に基づき許容さ             ・個人が当グループ又は部門若しくは地域に対して科される規制上の制裁の一因と
             れる範囲に限り、クローバック              なった場合。
             条項を適用する。
                          同様のクローバック条項が、イタリア中央銀行による規制を受ける従業員及びク
                          ローバック要件の適用を受けるその他のEU規制従業員について適用される。
                                284/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     対象従業員（重要なリスク・テイカー及び経理管理者を含む。）
       対象従業員は、その報酬と業績及びリスクの検討との整合性に対して、より高い水準の監督を受ける。
     従業員カテゴリー                                 報酬プロセス

     対象従業員       ・MRTC                           リスク評価の重視
           ・インベストメント・バンキング部門において米国を拠点とする収                           ・対象従業員及びそのマネージャーは、役割に特有
            入を生じる者                           のリスク目標を定義し、その業績評価において及
                                       び変動インセンティブ報酬を設定する際に、リス
     MRTC       ・業務執行役員
                                       クの検討を組み込むことを求められる。
           ・業務執行役員の直属の従業員
                                      ・検討されるリスクの種類は、役割によって異なる
           ・個人として又はグループの一員として、当グループの資本の重大
                                       （例えばレピュテーショナル・リスク、信用リス
            な金額をリスクにさらすことが可能な従業員
                                       ク、市場リスク、オペレーショナル・リスク、流
           ・報酬総額に基づき当グループ全体で上位150名に入る従業員
                                       動性リスク、法的リスク及びコンプライアンス・
           ・EU／英国の規制機関の規定に基づき、当グループを代表して重大
                                       リスク）。
            なリスクを負担又は管理すると特定される従業員
                                      ・実現したものと潜在的なものの両方のリスク結果
           ・ウェルス・マネジメント関連事業における上級リレーションシッ
                                       が評価される。
            プ・マネージャー
           ・当グループの市場リスク、レピュテーショナル・リスク及びオペ
            レーショナル・リスクに対して潜在的な影響力を有すると特定さ
            れた役割を有するその他の個人
     (c)  取締役報酬

     2021年度の報酬の結果
     取締役報酬
     上記の数値には、四捨五入による不一致が含まれる可能性がある。





     (注1)　2020年の年次株主総会から2021年の年次株主総会までの期間及び2021年の年次株主総会から2022年の年次株主総会ま
         での期間の年金及びその他の給付が含まれる。
       2021年の年次株主総会から2022年の年次株主総会までの期間については、取締役会への報酬総額11.7百万スイ

     ス・フランは、当グループの取締役会メンバーシップに関連する11.2百万スイス・フランと、子会社の取締役会
     メンバーシップについて一部の取締役に支払われる報酬0.5百万スイス・フランからなる。これは、2021年の年
     次株主総会において株主により予測的に承認された金額12.0百万スイス・フランと同等である。取締役報酬総額
     は前期比５％増となったが、これは主に、取締役の増員及び子会社取締役を兼任する取締役の増加の両方による
     子会社の取締役報酬の増額によるものであった。
       2021年の年次株主総会から2022年の年次株主総会までの期間の取締役会メンバーシップ報酬及び委員会報酬の
     金額は、前年と一致している。ただし、取締役会が議長報酬75,000スイス・フランを導入したサステナビリ
     ティ・アドバイザリー委員会を除く。
       取締役会はさらに、2022年１月１日付で、新設されたデジタル・トランスフォーメーション・テクノロジー委
     員会につき、議長報酬150,000スイス・フランを導入した。
       2022年の年次株主総会から2023年の年次株主総会までの期間について、取締役会は、デジタル・トランス
     フォーメーション・テクノロジー委員会の委員会報酬40,000スイス・フランを導入する意向である。その他すべ
                                285/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ての委員会の報酬及び議長報酬は変更されない。取締役会は、取締役会における取締役会副会長及び／又は上級
     独立取締役の重要性が高まっていることを受けて、当該役職の報酬の導入を予定しており、当該報酬の基準及び
     支 払は市場慣行に従って行われる。
     会長の報酬

       2021年の年次株主総会から2022年の年次株主総会までの全期間の会長の報酬は、前期の金額と比較して変更さ
     れなかった。なお会長の報酬は、具体的には、現金による基本報酬３百万スイス・フラン、及び早期に退任した
     場合には比例按分して計算される議長報酬1.5百万スイス・フランから構成される。前会長のアントニオ・オル
     タ－オソリオが2022年１月16日付で退任したことに照らし、同氏の基本報酬及び議長報酬は１月末までの分が比
     例按分で支払われた。これは、後任のアクセル・リーマンへの円滑な引継ぎを確保するためである。取締役会
     は、議長報酬の全額を当グループ株式ではなく現金で支払う旨に合意した。前会長のオルタ－オソリオ氏に支払
     われる予定の基本報酬及び議長報酬総額4.5百万スイス・フランのうち、2021年の年次株主総会から2022年１月
     31日までの期間について3.5百万スイス・フランを受領した。新会長のアクセル・リーマンに関し、2021年の年
     次株主総会から2022年の年次株主総会までの期間の基本報酬及び議長報酬は、2022年１月16日から2022年の年次
     株主総会までの期間について比例按分されて現金（基本報酬）及び当グループ株式（議長報酬）により支払われ
     る。会長の役割は常勤の任命であり、当グループの現地市場の慣行に沿って、当グループの年金基金から給付を
     受け取ること及び年金基金への拠出を行うこともできる。会長に対して支払われる報酬総額は、常勤であるこ
     と、また、当グループの戦略の立案、当グループの業務管理、CEO及び上級経営陣との関与及び緊密な仕事上の
     関係の維持、並びに適切な場合には監督、助言及びサポートの提供における主体的な役割を反映したものであ
     る。取締役会会長は、取締役会の活動を調整し、委員会議長と協力して委員会の職務を調整し、取締役にその職
     務遂行に関連する十分な情報が提供されるようにする。会長は、当グループの戦略的発展、企業文化、後継者計
     画並びに当グループの構造及び組織等の重要な主題に関する取締役会の議題を推進する。会長は取締役会、ガバ
     ナンス・指名委員会及び株主総会の議長を務める。規制機関、監督機関、主要株主、投資家、政府当局関係者及
     びその他の外部利害関係者に対して当グループを代表する主体的な役割を担っている。
     取締役会副会長及び上級独立取締役報酬

       2021年の年次株主総会から2022年の年次株主総会までの期間を含む過年度においては、取締役会副会長及び上
     級独立取締役に対して別報酬は支払われていなかった。2022年の年次株主総会から2023年の年次株主総会までの
     期間以降につき、取締役会における当該役職の重要性が近年高まっていることを認識して、取締役会は、市場慣
     行に従った基準設定及び支払がなされる取締役会副会長及び／又は上級独立取締役の報酬を導入する予定であ
     る。取締役会副会長及び上級独立取締役は、取締役会による会長の評価を主導し、理由を問わず会長が議長を務
     められない場合には取締役会の議長を務め、新しい取締役候補と面談し、及び投資家その他の外部の利害関係者
     と会長から独立して会合を持つことができる。
     委員会議長報酬

       委員会議長報酬は、監査委員会、報酬委員会、リスク委員会、行動・金融犯罪管理委員会、新設されたデジタ
     ル・トランスフォーメーション・テクノロジー委員会及びサステナビリティ・アドバイザリー委員会について支
     払われる。これらの報酬の金額は事前に確定され、当グループの財務実績とは連動していない。議長報酬には、
     委員会業務の準備及び主導に必要な多くの勤務時間に加え、本年度中における委員会議長による規制機関、株
     主、事業部門及びコーポレート機能並びにその他の利害関係者との必要な関与が反映されている。近年の銀行業
     の規制の発展は、リスク委員会及び監査委員会の議長に対する要求を増加させ、特に、内部統制、リスク、資本
     及びこれらの委員会の監督下にあるその他の事項に関する当グループの主な規制機関との関与の頻度を増加させ
                                286/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ている。同様に、報酬に対する株主及び規制当局からの注目度の高まりにより、報酬委員会議長と主要株主及び
     株主議決権行使助言機関の間の関与並びに規制当局との関与が増加した。2021年度中に、報酬委員会は18回の会
     議 を開催し、報酬委員会議長は個人的に主要株主及び議決権行使助言機関との33回の個別会議に参加した。監査
     委員会の議長報酬は、四半期決算報告及び関連する届出・提出のレビュー及び承認のために監査委員会が頻繁に
     会議を開催する必要があること、内部監査機能に対する監督役を担う監査委員会議長の役割並びに内部通報及び
     その他の上位レベルの処理事項の調査を監督する監査委員会議長の役割が考慮されている。監査委員会は、2021
     年度中に17回の会議を開催した。リスク委員会の議長報酬には、リスク委員会議長と当グループの最高リスク責
     任者及びリスク管理機能に関係するその他の上級経営陣との間で要求される定期的な交流、並びにリスク委員会
     議長直属である信用リスク・レビュー機能に対する監督の役割が反映されている。リスク委員会は、2021年度中
     に13回の会議を開催し、また、リスク委員会議長は規制機関及びその他の利害関係者と多くの会議を行った。行
     動・金融犯罪管理委員会は、2021年度中に６回の会議を開催し、このほか委員会全体でFINMAと会議を１回行っ
     た。
     子会社の取締役を兼任する取締役の報酬

       複数の取締役は、当グループ子会社の非業務執行取締役を兼任している。この慣行は、当グループのガバナン
     ス慣行と主要子会社のガバナンス慣行との緊密な整合を目指す当グループの法人ガバナンス方針に合致してい
     る。
       会長を除き、取締役は、取締役報酬に加えて、子会社の取締役職について現金で支払われる報酬を別に受領す
     ることができる。当該報酬は、当該子会社の取締役会で承認され、当グループの取締役会の追認を条件とする。
     すべての子会社取締役報酬は、年次株主総会で議案として提出される取締役報酬の報酬総額に含まれる。会長
     は、これらのメンバーシップは会長の報酬の一部として含まれていると考えられるため、他の当グループ会社の
     取締役として別報酬を受領しない。
       子会社取締役を務めるよう任命される取締役は、子会社取締役報酬として一律100,000スイス・フラン（又は
     取締役が子会社取締役会会長又は委員会議長を務める場合にはより高い金額）を受領する。この金額は、当該取
     締役は既に当グループの事業体及び活動に精通していることを考慮して、一般的にその他の非業務執行子会社取
     締役が受領する金額よりも少ない。それでもなお、子会社取締役を務めることは、例えば以下の表に示す年度中
     に開催される子会社取締役会の回数を考えると、これらの取締役にとって重要な追加の責任である。
     子会社取締役会の会議数

                                        1      2
                                    取締役会       委員会
                                                   合計
     子会社
                          3
     クレディ・スイス・バンク（ヨーロッパ）SA
                                         4       4       8
     クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG                                   17       16       33
     クレディ・スイス・インターナショナル（CSI）／クレディ・ス
      イス・セキュリティーズ（ヨーロッパ）リミテッド（CSSEL）                                  21       11       32
                             4
     クレディ・スイス・ホールディングス（USA）インク
                                        34       15       49
     (注1)　臨時会議及び電話会議を含む。
     (注2)　各子会社の取締役会の監査委員会及びリスク委員会の会議を含む。
     (注3)　取締役会が設置された2021年６月18日及びそれ以降の2021年度中に開催された会議を含む。
     (注4)　取締役会及び委員会の会議は、クレディ・スイス（USA）インク及びクレディ・スイス・セキュリティーズ（USA）
         LLCと合同で開催された。
     補足情報

     2021年の年次株主総会から2022年の年次株主総会までの取締役報酬（監査済）
                                   当グループ
                                287/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                                うち
                                               当グループ株      子会社取
                                               式による      締役   子会社取締役会
                 CF         基本取締役            年金及びそ
                                                 1     2      3
                                                報酬     報酬    を含む合計
           GNC  AC  CC  CCC  RC  DTTC  SAC   報酬   委員会報酬    議長報酬    の他の給付      合計
     スイス・フラン
     アクセル・リーマ
             C       C(a.i.)        928,767    85,457    511,781     54,776   1,580,781      549,304      -   1,580,781
         4
      ン、会長
     アントニオ・オル
      タ-オソリオ、
                          2,250,000       0 1,125,000     162,806    3,537,806        0    -   3,537,806
        5
      前会長
     アイリス・ボー
               M         C    250,000    100,000    75,000      -  425,000     212,500      -    425,000
      ネット
     クレア・ブレイ
              M   M         250,000    225,000      -    -  475,000     237,500     36,712     511,712
      ディ
     フアン・コロンバ
              M  M    M       145,205    204,167      -    -  349,372     174,686     50,000     399,372
      ス
     クリスチャン・ゲ
            M   M   C          250,000    150,000    150,000       -  550,000     275,000    100,000      650,000
      ラスタッド
     マイケル・クライン          M           250,000    100,000      -    -  350,000     175,000      -    350,000
     シャン・リー              M       250,000    100,000      -    -  350,000     175,000      -    350,000
     セライナ・マシア         M             250,000    150,000      -    -  400,000     200,000      -    400,000
     ブライス・マスター
               M       C      250,000    166,667    50,000      -  466,667     233,333     91,450     558,117
       6
      ズ
     リチャード・メ
            M   C    M  M       250,000    175,000    600,000       -  1,025,000      512,500     84,258     1,109,258
         7
      ディングス
     カイ・Ｓ・ナルゴ
            M    C   M  M       250,000    225,000    300,000       -  775,000     387,500      -    775,000
      ルワラ
     アナ・ポーラ・ペ
              M   M         250,000    225,000      -    -  475,000     237,500    137,500      612,500
      ソア
     セヴェリン・シュワ
            M        M       250,000    150,000      -    -  400,000     200,000      -    400,000
      ン
     合計                     6,073,973    2,056,290    2,811,781     217,582   11,159,626      3,569,823     499,920     11,659,546
     GNC：ガバナンス・指名委員会、AC：監査委員会、CC：報酬委員会、CFCCC：行動・金融犯罪管理委員会、RC：リスク委員
     会、DTTC：デジタル・トランスフォーメーション・テクノロジー委員会、SAC：サステナビリティ・アドバイザリー委員会、
     C：議長、M：委員
     (注1)　2021年12月31日現在、当グループ株式として付与される取締役報酬の半分が取締役に付与された。当グループ株式の
         適用株価は9.35スイス・フランであった。残りの株式は、2022年の年次株主総会当日又はその前後に取締役に交付さ
         れる予定であり、当該交付時点で２回目の当該株式交付の株価が決定する。当グループ株式は、４年間の譲渡禁止期
         間に服する。
     (注2)　子会社取締役報酬は、以下の子会社取締役会及びアドバイザリー委員会の役割について与えられた。
         ⅰ）ブレイディ氏は、2021年８月19日から2021年12月まで、英国の子会社であるクレディ・スイス・インターナショ
           ナル及びクレディ・スイス・セキュリティーズ（ヨーロッパ）リミテッドの非業務執行取締役を務め、この役割
           について100,000スイス・フランの年間報酬を受領している。
         ⅱ）メディングス氏は、2022年１月１日付で、規制当局の承認を条件として、英国の子会社であるクレディ・スイ
           ス・インターナショナル及びクレディ・スイス・セキュリティーズ（ヨーロッパ）リミテッドの会長職を引き継
           ぎ、250,000英国ポンドの年間議長報酬を2022年３月10日までの比例按分ベースで受領している。なお、同日付で
           英国の子会社の会長職を退任したものの、取締役会副会長として取締役会に引き続き在任しており、2022年３月
           10日から2022年の年次株主総会までの期間につき、比例按分ベースで150,000英国ポンドの年間報酬が発生する。
         ⅲ）コロンバス氏は、規制当局の承認を条件として、2022年１月付でクレディ・スイス・バンク（ヨーロッパ）SAの
           非業務執行会長に選任され、この役割について150,000スイス・フランの年間報酬を受領している。
         ⅳ）ゲラスタッド氏は、クレディ・スイス（シュヴァイツ）AGの非業務執行取締役を務めており、この役割について
           100,000スイス・フランの年間報酬を受領している。
         ⅴ）マスターズ氏は、2022年１月付でクレディ・スイス・ホールディングス（USA）インクの非業務執行会長を務め
           ており、この役割について300,000米ドルの年間報酬を受領している。
         ⅵ）ペソア氏は、2021年６月から2021年12月までクレディ・スイス・バンク（ヨーロッパ）SAの非業務執行会長及び
           2022年１月以降クレディ・スイス・ブラジル・アドバイザリー委員会議長を務めており、これら各役割について
           150,000スイス・フランの年間報酬を受領している。これらの報酬金額は全部、各取締役の子会社取締役会におけ
           る在任期間を反映するために比例按分されている。
     (注3)　2021年の年次株主総会において、株主は、2022年の年次株主総会までに支払う取締役報酬総額の上限を12百万スイ
         ス・フランとする旨を承認した。当グループは、取締役報酬総額について、取締役個人の居住地及び雇用形態に応じ
         て当該取締役に適用される社会保障法に基づき課される雇用主の義務である社会保障拠出金を補填するために、2021
         年／2022年の取締役会期間において0.6百万スイス・フランの見積額を支払う。当該拠出金は、取締役報酬の一部と
         みなされない。
     (注4)　会長の議長報酬は、1.5百万スイス・フランであり、100％が当グループ株式として付与される。リーマン氏の場合、
         当該金額は、2022年１月16日から2022年の年次株主総会までの期間について比例按分された。会長の報酬総額には、
         2022年１月16日から2022年の年次株主総会までの期間に係る54,776スイス・フランの給付金（年金及び健康保険給付
         を含む。）が含まれていた。リーマン氏は、さらに、リスク委員会の委員会報酬（2021年10月１日から31日まで）、
         リスク委員会の議長報酬（2021年11月１日から2022年１月16日まで）、監査委員会の委員会報酬（2021年10月１日か
         ら2022年１月16日まで）、行動・金融犯罪管理委員会の委員会報酬（2021年10月１日から2022年１月16日まで）、及
         びガバナンス・指名委員会の委員会報酬（2021年11月１日から2022年１月16日まで）の比例按分された金額を受領し
                                288/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
         た。リーマン氏は、会長就任にあたり、年次株主総会までの間にガバナンス・指名委員会の議長又はリスク委員会の
         暫定議長を務めることについて別報酬は受領しない。
     (注5)　オルタ－オソリオ氏は、2021年５月１日から2022年１月16日までの間、取締役会会長兼取締役を務めた。同氏の退職
         契約の条件に基づき、オルタ－オソリオ氏は、後任への円滑な引継ぎのために2022年１月31日までクレディ・スイス
         に在職した。同氏は、議長報酬（2021年５月１日から2022年１月31日までの間について比例按分されている。）の全
         部を現金で受領した。
     (注6)　2022年１月１日以降、マスターズ氏は、デジタル・トランスフォーメーション・テクノロジー委員会議長を務めてお
         り、この役割について150,000スイス・フランの年間報酬又は2022年１月１日から2022年の年次株主総会までの期間
         につき50,000スイス・フランの報酬を受領する。
     (注7)　400,000スイス・フランの監査委員会議長報酬のほか、メディングス氏は、2021年５月１日から2021年10月31日まで
         の６ヶ月間、リスク委員会の暫定議長を務めたことについて、200,000スイス・フラン（リスク委員会の議長報酬の
         50％）を受領した。当該期間中、メディングス氏は、リスク委員会の通常の委員会報酬を受領していない。2021年11
         月１日から2022年４月29日までの期間、メディングス氏は、50,000スイス・フラン（リスク委員会の通常の委員会報
         酬の50％）を受領する。
     2020年の年次株主総会から2021年の年次株主総会までの取締役報酬（監査済）

                           当グループ
                                           うち
                                          当グループ
                                  年金及び
                                                    子会社取締役会
                                          株式による     子会社取締役
                  CF    基本取締役             その他の
                                            1     2       3
                                          報酬     報酬     を含む合計
            GNC  AC  CC  CCC  RC   報酬   委員会報酬     議長報酬     給付    合計
     スイス・フラン
     ウルス・ローナー、
             C       M    3,000,000       - 1,500,000    218,665    4,718,665    1,500,000            4,718,665
       4
      会長
     アイリス・ボーネッ
                M      250,000    100,000      -      350,000    175,000            350,000
      ト
     クリスチャン・ゲラ
            M    M   C     250,000    150,000    150,000        550,000    275,000            550,000
      スタッド
     アンドレアス・ゴッ
            M  M       C   250,000    200,000    400,000        850,000    425,000     100,000       950,000
      トシュリング
     マイケル・クライン           M    M  250,000    200,000      -      450,000    225,000            450,000
     シャン・リー               M  250,000    100,000      -      350,000    175,000            350,000
     セライナ・マシア               M  250,000    100,000      -      350,000    175,000            350,000
     リチャード・メディ
            M   C     M  M  250,000    225,000    400,000        875,000    437,500            875,000
      ングス
     カイ・Ｓ・ナルゴル
            M     C   M    250,000    125,000    300,000        675,000    337,500            675,000
      ワラ
     アナ・ポーラ・ペソ
              M    M    250,000    225,000      -      475,000    237,500            475,000
      ア
     ホアキン・Ｊ・リベ
              M        250,000    150,000      -      400,000    200,000            400,000
      イロ
     セヴェリン・シュワ
            M       M  250,000    150,000      -      400,000    200,000            400,000
      ン
     ジョン・タイナー         M        250,000    150,000      -      400,000    200,000     198,000       598,000
     合計                 6,000,000    1,875,000    2,750,000    218,665   10,843,665     4,562,500      298,000      11,141,665
     GNC：ガバナンス・指名委員会、AC：監査委員会、CC：報酬委員会、CFCCC：行動・金融犯罪管理委員会、RC：リスク委員
     会、C：議長、M：委員
     (注1)　2020年12月31日現在、当グループ株式として付与される取締役報酬の半分が取締役に付与された。当グループ株式の
         適用株価は8.62スイス・フランであった。残りの株式は、2021年の年次株主総会当日又はその前後に取締役に交付さ
         れ、当該交付時点で２回目の当該株式交付の株価が決定した。当グループ株式は、４年間の譲渡禁止期間に服する。
     (注2)　子会社取締役報酬は、以下の子会社取締役会の役割について与えられた。
         ⅰ）ゴットシュリング氏は、英国の子会社であるクレディ・スイス・インターナショナル及びクレディ・スイス・セ
           キュリティーズ（ヨーロッパ）リミテッドの非業務執行取締役、リスク委員会の委員及び諮問報酬委員会の議長
           を務めており、これらの役割について100,000スイス・フランの年間報酬を受領している。
         ⅱ）タイナー氏は、米国の子会社であるクレディ・スイス・ホールディングス（USA）インク、クレディ・スイス
           （USA）インク及びクレディ・スイス・セキュリティーズ（USA）LLCの非業務執行取締役を務めており、これらの
           役割について225,000米ドルの年間報酬を受領している。タイナー氏の場合、これらの報酬は、子会社の取締役を
           兼任する当グループの取締役について100,000スイス・フランの上限が採用される前に合意された。
     (注3)　2020年の年次株主総会において、株主は、2021年の年次株主総会までに支払う取締役報酬総額の上限を12百万スイ
         ス・フランとする旨を承認した。当グループは、取締役報酬総額について、取締役個人の居住地及び雇用形態に応じ
         て当該取締役に適用される社会保障法に基づき課される雇用主の義務である社会保障拠出金を補填するために、2020
         年／2021年の取締役会期間において0.7百万スイス・フランの見積金額を支払う。当該拠出金は、取締役報酬の一部
         とみなされない。
     (注4)　会長の議長報酬は、1.5百万スイス・フランであり、100％が当グループ株式として付与される。会長の報酬総額に
         は、2020年の年次株主総会から2021年の年次株主総会までの期間についての218,665スイス・フランの給付金（年金
         及び健康保険給付を含む。）が含まれていた。
     取締役による株式保有

                                289/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       以下の表は、取締役、その近親者、並びに取締役が影響力を有する会社による株式保有状況を開示している。
     2021年12月31日現在及び2020年12月31日現在、未行使のオプションを保有する取締役はいなかった。
      取締役個人による株式保有

      期末                            2021年度          2020年度
               1
      12月31日（株式数）
                2
      アクセル・リーマン
                                     108,220             -
                     3
      アントニオ・オルタ－オソリオ
                                     335,902             -
      アイリス・ボーネット                               115,182           96,328
                2
      クレア・ブレイディ
                                      12,695             -
                2、4
      フアン・コロンバス
                                        -          -
      クリスチャン・ゲラスタッド                               138,884          103,991
      マイケル・クライン                                71,465          49,897
      シャン・リー
                                      49,062          28,590
      セライナ・マシア                               105,035           84,844
                 2
      ブライス・マスターズ
                                      12,027             -
      リチャード・メディングス
                                      58,403          13,774
      カイ・Ｓ・ナルゴルワラ                               422,140          366,334
      アナ・ポーラ・ペソア                                79,404          53,816
      セヴェリン・シュワン                               199,154          169,976
                                                   5
                                               967,550
      合計                              1,707,573
     (注1)　最長４年間の譲渡禁止期間を伴う当グループ株式を含む。近親者が所有する株式も含む。
     (注2)　クレア・ブレイディ及びブライス・マスターズは、2021年の年次株主総会において新たに選任された。フアン・コロ
         ンバス及びアクセル・リーマンは、2021年10月１日開催の臨時株主総会において新たに選任された。
     (注3)　2022年１月16日まで取締役会会長兼取締役として在任していた。
     (注4)　フアン・コロンバスは、取締役報酬及び委員会報酬の株式部分を、2021年／2022年の取締役会期間末に受領する。
     (注5)　2021年４月30日現在、取締役の再任に立候補していなかったウルス・ローナーが保有していた425,783株、アンドレ
         アス・ゴットシュリングが保有していた104,659株、ホアキン・Ｊ・リベイロが保有していた77,724株、ジョン・タ
         イナーが保有していた335,960株を除く。
     取締役に対する貸付金

       取締役に対する貸付金残高の大部分が、抵当貸付又は担保付の貸付金である。取締役に対する貸付は、第三者
     である顧客に対する条件と同一の条件により行われている。当社定款に基づき、各取締役は、市場条件により最
     大20百万スイス・フランの個別の信用枠又は貸付金の供与を受けることができる。2021年、2020年及び2019年の
     12月31日現在、取締役に対する貸付金残高は、それぞれ７百万スイス・フラン、４百万スイス・フラン及び４百
     万スイス・フランであった。
       貸付を受ける取締役（会長を含む。）は、従業員に対する貸付条件を享受するのではなく、同等の信用状態を
     有する顧客向けの貸付条件に服する。別段に記載されない限り、取締役に対するすべての貸付金は、通常の業務
     の一環として、その時点で他者との同等の取引において一般的な条件と実質的に同じ条件（金利及び担保を含
     む。）で行われている。当該貸付金は、回収可能性について一般的なリスクを超えるリスクはなく、その他の不
     利な特性も示していない。下記の貸付金に加え、当グループ又は銀行業務を行うその子会社は、現職の取締役が
     米国証券取引委員会（SEC）によって定義されている重要な影響力を有する企業と融資契約及びその他の銀行取
     引契約を締結する場合がある。具体例として、これらの企業において業務執行役員及び／又は取締役レベルの役
     職についている場合が挙げられる。別段に記載されない限り、当グループから当該企業に行われる貸付金も、通
     常の業務の一環として、一般的な市場条件で行われる。2021年、2020年及び2019年の12月31日現在、通常の業務
     外で、一般的な市場条件外で行われた、このような関連当事者会社に対する貸付エクスポージャーはなかった。
      取締役に対する貸付金（監査済）

      期末                            2021年度          2020年度
      12月31日（スイス・フラン）
                                290/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                     1
      アントニオ・オルタ－オソリオ
                                    2,477,554              0
      クリスチャン・ゲラスタッド                              3,456,750          3,495,150
      セライナ・マシア                               936,000          944,000
                                                   2
                                              4,439,150
      合計                              6,870,304
     近親者及び各取締役が50％以上の株式を有する会社に対する貸付金を含む。
     (注1)　2022年１月16日まで取締役会会長兼取締役として在任していた。
     (注2)　2021年４月30日現在、取締役の再任に立候補していなかったウルス・ローナーが保有していた貸付金4,490,000スイ
         ス・フランを除く。
     旧取締役

       旧取締役１名は、オフィス設備及び秘書業務を利用する権利を有している。これらのサービスは既存の資源に
     基づくものであり、日常的には使用されていない。2021年度及び2020年度において、旧取締役又は関係者に対し
     て、その他追加の手数料、退職金又はその他の報酬は支払われていない。
     (d)  報酬の設計

     報酬戦略及び目標
       過年度と一貫して、当グループの主要な報酬目標は、以下のような報酬慣行を維持することである。
       ・優れた業績を差別化し、それに報いる実力に基づいた                            業績文化     を育む。
       ・ 従業員を惹きつけて引き止め               、また、誠実かつ公正に成果を達成するよう動機付ける。
       ・履行された役割の価値及び責任を適切に反映し、適切な行動及び行為に影響を与えるために、                                                 固定  報酬  と変
        動 報酬  の組み合わせを均衡させる              。
       ・当グループのコンプライアンス及びコントロールの文化と整合した                                   効果的なリスク管理          慣行を推進する。
       ・マルス及び報奨の両方を適用する制度を通じて                         価値観に合った高い行動及び態度の基準                     を厳守する文化を創
        造する。
       ・当グループ全体での           チームワーク及び協力           を奨励する。
       ・当グループの業績及び市況に応じて、長期的に                         株主及び従業員の間の均衡のとれた利益分配                       を達成する。
       ・ 株主のための持続可能な価値を創造する                    ため、当グループの長期的な業績を考慮に入れる。
                                291/688









                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      当グループが行うこと
      ・ 業績調整の支払       ：業務執行役員会及び従業員の報酬の重要な部分が「アット・リスク」であり、当グループ
       の財務成績及び株主価値の創出に連動した業績目標の達成によって決定される。
      ・ 繰延株式報奨における業務執行役員の変動報酬の大部分                          は権利確定期間が最低３年である。
      ・ リスク、コンプライアンス及び行動・倫理                   の留意事項が報酬決定プロセスにおいて考慮される。
      ・ 最低株式保有要件        ：業務執行役員は、要件を満たすまで、株式の売却又は現金による株式報奨の受領を制限
       される。
      ・一定の有害な行動があった場合に未決済の報奨の取消又は減額を可能にする                                    強力なマルス規定        。
      ・支払水準及び支払慣行について十分な情報に基づいた意思決定を行うための比較対象企業に対する                                               競争力の
       あるベンチマーキング          。
      ・市場での株式の購入を通じて当グループの株式交付義務を履行することによる既存株主の                                            持分希薄化の軽
       減 。
      当グループが行わないこと
      ・ 「ゴールデン・パラシュート」契約                 、又は従業員に対する特別退職金を含むその他の事前に決定された雇用
       終了契約    の禁止   。
      ・取締役に対する通知期間中に支給される通常の報酬を超える                             特別退職金の禁止        。
      ・未払の株式報奨の          ヘッジの禁止      、及び権利未確定又は権利確定済みだが未分配の株式報奨の                             担保提供の禁
       止 。
      ・ 複数年保証のインセンティブ報奨の禁止                  。
      ・他の従業員向けの給付と異なる                業務執行役員の特別給付の禁止               。業務執行役員には、他の従業員と同じ年金
       制度構造が適用される。
      クレディ・スイスにおける報酬に対する環境・社会・ガバナンス（ESG）の考慮

     報酬におけるサステナビリティ
       金融機関は、社会で非常に重要な役割を担っており、クレディ・スイスは、最大限持続可能な方法による事業
     の運営に努める。当該コミットメントの一環として、様々な報酬決定プロセスの段階において、ESG関連事項が
     考慮される。
       ・ 当グループの変動インセンティブプール：                      報酬委員会は、当グループ、部門及びコーポレート機能別プール
        に対する適切な調整を決定するために、とりわけ監査、懲戒、リスク及び規制関連事由の各要素を考慮す
        る。また、部門レベルの賞与プールの推移の主たる要因の１つは、経済的貢献であり、これは収益を達成す
        るためのリスク水準を考慮する。
       ・ 業務執行役員会の非財務評価               ：2020年度のSTI報奨の３分の１は、戦略及びESG関連目標に基づき評価されて
        おり、これには投資プロセス、顧客満足度、企業責任、人材管理、ダイバーシティ及びインクルージョン、
        コンプライアンス、リスク管理、並びに行動及び倫理へのESGの統合が含まれる。2022年度以降、ESG関連目
        標は、業務執行役員会のインセンティブプール全般の決定（短期及び長期報奨として交付される。）の一環
        として考慮され、リスク及びコントロール、価値及び文化並びにサステナビリティに加重係数30％が適用さ
        れる。
       ・ 均等な報酬機会：         クレディ・スイスは、いかなる形態の差別、特に民族、国籍、ジェンダー、性的志向、性
        同一性、宗教、年齢、婚姻暦若しくは家族状況、妊娠、障害、又は地域法により保護されるその他の身分に
        基づく差別も許容しない。当グループは、ダイバーシティ及びインクルージョンを成功の原動力として認識
        し、評価している。当グループの方針及び慣行は、公正な文化を支えるものであり、報酬の決定を含む雇用
        関連の決定は、個人の資質、業績及び行動、又は当グループ若しくは個人の部門及び部署の収益性、並びに
        当グループの戦略的ニーズといった他の正当な事業上の考慮事項に基づいて行われる。公正な報酬に対する
        当グループの長期的なコミットメントと一貫して、報酬委員会は、より注意が必要な潜在的分野を特定する
        ために当グループの報酬慣行を定期的に見直す。
       当グループの主な成果の概要は以下の表のとおりである。
     2021年度における成果

                                292/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ガバナンス及びリーダーシップ              ・アルケゴス及びSCFFの事案が原因で非常に困難な年度であったと認識されている。2022年初頭、取締
                   役会会長の変更があった。
                   ・当グループを、統合されたグローバルなウェルス・マネジメント部門、グローバルなインベストメン
                   ト・バンク部門、スイス銀行部門及びアセット・マネジメント部門を含む４つの部門に再編し、サス
                   テナビリティを顧客、株主及び従業員に対する価値提案の中核要素に据えた。
                   ・業務執行役員のスコアカードに、より明確に定義されたESG指標を組み込んだ。
                   ・2021年度初頭、当グループの新規目標及び文化的な価値と整合させるために行動規範が改訂された。
                   行動規範は、業務執行役員会及び取締役会に支持された。
                   ・透明性の向上を目指し、当グループは、2021年サステナビリティ報告書に、世界経済フォーラム
                   （WEF）の主なIBCステークホルダー資本主義指標を初めて導入した。
     環境及び持続可能な事業慣行              ・当グループのサステナビリティ戦略は、ESGファンド、サステナブル運用資産及びサステナブル・
                   ファイナンスにおける堅調な成長に支えられた。
                   ・個別取引がサステナブル・ファイナンスに関する当グループのコミットメントに適しているか否かの
                   評価に透明性、厳密さ及びアカウンタビリティが伴うためにクレディ・スイス・サステナブル活動枠
                   組み（SAF）を設定した。
                   ・2030年度までに300十億スイス・フラン以上をサステナブル・ファイナンスに支出するという目標達
                   成に向けて大きく前進した。
                   ・ネットゼロ目標に沿って、石油、ガス及び石炭関連融資に関する現時点までの進捗状況を含め、2030
                   年度及び2050年度の二酸化炭素排出削減目標を発表した。
                   ・クレディ・スイスが「気温上昇を1.5度以下とするための科学的根拠に基づく目標イニシアチブ
                   （SBTi）の事業目標コミットメントレター」に署名したことにより、2021年２月にSBTiに対するコ
                   ミットメントを確認した。
                   ・2021年２月、金融業界のネットゼロへの移行を推進するためにウェールズ皇太子が立ち上げた約12行
                   のグローバル銀行が協働するサステナブル市場イニシアチブの金融サービス・タスクフォースに参画
                   した。
                   ・サステナブル市場イニシアチブの一環として、Terra                     Carta   Sealを授与された。
                   ・二酸化炭素排出量の削減目標の測定、報告及び設定に関する共通基準の策定を目指すネットゼロ・バ
                   ンキング・アライアンスを含め、複数の企業団体に加入した。
                   ・さらに、一般石炭鉱業及び石炭電力活動に関与する企業に対する資金調達及び資本市場における引受
                   業務を制限する期限付コミットメントを導入した。
                   ・2021年12月、ポセイドン原則に従って船舶ファイナンスポートフォリオの実績を初めて報告した。
     社会              ・2021年度、世界規模での女性従業員数の拡大並びに米国及び英国におけるブラック・タレントをさら
                   に増加させ、2020年度に設定した目標の実現に向けて前進した。障がい者のインクルージョンを促進
                   する刷新を目指す500名のCEO及びその企業から構成されるグローバル企業ネットワークである
                   Valuable    500に対するコミットメントの実現のためにグローバルなアクセシビリティ・タスクフォー
                   スを設立した。
                   ・2022年１月、クレディ・スイスは、ヒューマン・ライツ・キャンペーン財団の企業平等指数で100％
                   を17年連続で記録し、2021年ストーンウォール英国労働者平等インデックス格付において上位100位以
                   内の雇用主として引き続き選ばれている。
                   ・2021年度、クレディ・スイスは、採用、バーチャル採用、雇用主の魅力、雇用主のブランド力、ダイ
                   バーシティ・インクルージョン部門において、フォーブス、ユニバーサム及びeFinancial                                   Careers等
                   の機関から数多くの賞を受賞した。
                   ・初のサステナビリティ週間及び５回目の年次グローバル女性金融フォーラムを開催し、企業及び公共
                   政策のグローバルリーダー達を集結させて持続可能かつ共有可能な繁栄の実現を協議した。
                   ・官民パートナーシップとして、持続可能な開発目標（SDG）インパクト・ファイナンス・イニシアチ
                   ブを共同で設定した。これは、発展途上国におけるSDGに係る資金調達を促進することを目指す。
                   ・当グループは、技能に基づくボランティアプログラムを通じて、世界各地の従業員に対し、パート
                   ナー組織の能力の構築に関する数多くの支援機会を提供した。
                   ・国連が掲げる17のSDG目標にも現在整合しているテクノロジー、新世紀の価値観及び不安社会等のサ
                   ステナビリティに関する主要テーマを説明した主要なスーパートレンド報告書を公表した。当グルー
                   プは、バイオダイバーシティに関する報告書、並びに労働市場及び金融市場における女性の役割に関
                   する３つの報告書も公表した。
                   ・当グループは、ESGに関する研修を従業員に受講させ、サステナビリティのガバナンス強化のために
                   人材及び教育に対する出資を継続した。
                   ・2021年度、インド及び東南アジアを含む国・地域に向けたパンデミック関連の緊急事態に対する支援
                   金を提供し続けた。
     格付及び指標              ・クレディ・スイスは、S&Pグローバル（企業サステナビリティ評価）、サステナリティックス、MSCI
                   及びCDP並びにFTSE        Russell等の複数のESG格付機関から評価を受けており、FTSE4Goodインデックス・
                   シリーズに加入している。
                   ・2021年２月に開始以来、クレディ・スイスは、SIX                    SPI  ESGインデックスにも含まれている。
      当グループの変動インセンティブ報酬プールの決定

       当グループの全従業員（CEO及びその他の業務執行役員を含む。）向けの変動インセンティブ報酬プールは、
     年間ベースで決定され、年間を通して発生する。当グループ、部門及びコーポレート機能のプールの決定におい
     て、報酬委員会は、当グループの利益の分配を株主と従業員の間で均衡させることを目指す。当グループレベ
     ル、並びに部門及び機能レベルで考慮される要因は、以下の図に示されている。当初のプール金額の主たる要因
     は、経済的貢献であり、最終レベルに達するまで非財務的要因が考慮される。
                                293/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (注1)　経済的貢献は、規制資本に基づいて計算された資本利用費用控除後の変動インセンティブ報酬費用を除外した調整後




         法人税等控除前利益として測定される。報酬目的での規制資本は、部門ごとに、部門のバーゼルⅢのリスク加重資産
         の13.5％と部門のレバレッジ・エクスポージャーの4.25％の平均と定義されている。この経済的貢献の測定は、部門
         及び当グループの収益性、並びにこの収益性を達成するために利用された資本を考慮している。
       報酬委員会は、発生及び関連する財務情報を定期的にレビューし、プール全体の規模が当グループの報酬目標

     と一致しているよう確保するために、例外的な状況においては調整を適用する。
       コーポレート機能のための変動インセンティブ報酬プールの総額は、コーポレート機能の従業員が支援又は監
     督する特定の部門の業績には連動せず、当グループ全体の財務実績、非財務的要因及び従業員数の変動を考慮し
     ている。したがって、コーポレート機能で働く従業員（コントロール機能を遂行する者を含む。）は、同人が監
     督又は支援する事業の業績とは独立して報酬を受けている。事業部門と同様に、リスク、コントロール、コンプ
     ライアンス並びに行動及び倫理上の考慮事項並びに比較対象企業と比較した相対的業績、並びに市場及び規制上
     の環境が考慮される。
     変動インセンティブ報酬プールの決定

                                294/688











                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     2021年度の業務執行役員報酬の枠組み：主要要素
       業務執行役員報酬には、基本給、役職手当並びに年金及び給付の形式による固定報酬と、年間のSTI報奨及び
     LTIの機会の形式による変動報酬の２つの主要な構成要素がある。ただし、2021年度のLTI案は、アルケゴスの事
     案を受けて、2021年の年次株主総会から撤回され、全面的に取り消された。基本給及びSTI／LTIの機会水準は、
     役職の範囲、経験及び市場のベンチマークといった要因に応じて、各業務執行役員にそれぞれ異なる水準が設定
     されている。STIの主な特徴は、以下の図に記載されているが、これには、遡及的に開示されている業績目標が
     含まれている。STIの基準値、目標値及び上限値の業績水準を設定するにあたり、報酬委員会は、業務執行役員
     会にとって挑戦的で意欲を高めるような業績目標を設定するために、当グループの内部の財務計画、前年度の業
     績、アナリストの予想及び公開された抱負を考慮に入れる。
     注：一部の法域における個人は、現地の法律又は規制上の要件を遵守するために、上記以外の条件の対象となる可能性があ







       る。
     (注1)　調整後業績とは、当グループの報告業績に含まれる一定の項目を除く非GAAPの財務指標である。
     (注2)　非GAAPの財務指標であるRoTEは、株主に帰属する当期純利益を平均有形株主持分で除すことにより計算される。非
         GAAPの財務指標である有形株主持分は、株主持分合計からのれん及びその他の無形資産を控除することにより計算さ
         れる。
     (注3)　英国PRAのMRT（重要なリスク・テイカー）については、規制上の要件に従うため、交付は、即時現金の支払20％、即
         時のクレディ・スイス・グループAG記名式株式20％（12ヶ月の譲渡禁止期間に服する。）、並びに繰延現金30％及び
         繰延株式30％（付与日から３年目から７年目の応当日に５回の均等なトランシェで権利確定する。）で構成される。
     2021  年度の当グループの従業員報酬の枠組み：主要要素

       業務執行役員会に属さない従業員の報酬体系は、以下の図に示すとおり、基本給、役職手当並びに年金及び給
     付の形式による固定報酬と、現金、株式報奨、パフォーマンス株式報奨及びコンティンジェント・キャピタル報
     奨の形式による変動報酬からなる。
                                295/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     注：一部の法域における個人は、現地の法律又は規制上の要件を遵守するために、上記以外の条件の対象となる可能性があ






       る。
     (注1)　UCAを含め、一部法域ではクローバックに服する。
     2021  年度の取締役報酬の枠組み：主要要素

       2021年度の取締役報酬の枠組みは、引き続き、ある年次株主総会から次の年次株主総会までの期間についての
     固定報酬体系に基づいており、取締役メンバーシップ、委員会委員及び委員会議長の報酬は事前に決定されてい
     る。業界の慣行に沿って、取締役報酬は当グループの財務実績とは連動していない。取締役会の特定の指導的役
     割に対する報酬は、定期的に見直され、必要に応じて調整される。基本取締役報酬は、10年超変更されていな
     い。
     取締役メンバーシップ報酬：2021年の年次株主総会から2022年の年次株主総会まで（スイス・フラン）

     注：取締役会副会長及び上級独立取締役は、現時点までにその役職に対して追加の報酬を受領していない。ただし、2022年





       の年次株主総会から2023年の年次株主総会までの期間以降、市場慣行に従った役職に係る報酬が導入される予定であ
       る。
     (注1)　取締役会は、2022年の年次株主総会から、DTTCの委員会報酬40,000スイス・フランを導入する予定である。
     (注2)　委員会議長は、その議長報酬に追加して委員会報酬を受領しない。
     (注3)　会長は、GNCの議長についていかなる追加報酬も受領しない。
     (注4)　2022年１月１日付で取締役会は、DTTCの議長報酬150,000スイス・フランを導入した。
     (注5)　2022年１月16日付で取締役を退任した元取締役会会長のアントニオ・オルタ－オソリオについては、比例按分ベース
         の議長報酬が現金で支給された。
                                296/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (e)  報酬ガバナンス
     報酬委員会
       報酬委員会は、報酬方針、実務及び計画のための監督及び統治組織である。報酬の設計及び設定において、報
     酬委員会は、当グループの最善の利益になるよう決定を行うこと及び当グループの従業員の利益を株主及びその
     他の利害関係者の利益と整合させることを目指している。報酬委員会は、当グループ、業務執行役員会及び取締
     役会の報酬に関する提案をレビューし、取締役会の承認を得るために提言を行う。業務執行役員報酬及び取締役
     報酬の総額はまた、過剰報酬規則及び当社定款に従い、株主の承認を条件とする。
       報酬委員会は３名以上の取締役から構成され、その全員が独立取締役でなければならない。2021年の年次株主
     総会から2022年の年次株主総会までの期間中の委員は、カイ・Ｓ・ナルゴルワラ（議長）、アイリス・ボーネッ
     ト、クリスチャン・ゲラスタッド、マイケル・クライン及びブライス・マスターズ、並びに2021年10月１日の臨
     時株主総会で選任されたフアン・コロンバスであった。取締役会は、これらの個人全員が独立取締役であると決
     定するにあたり、SIXスイス取引所のコーポレート・ガバナンスの関連情報に関する指令、FINMA、スイスのコー
     ポレート・ガバナンスのベスト・プラクティス規範、並びにNYSE及びNASDAQの上場基準の独立性基準を適用し
     た。
     報酬委員会の活動

       会長及びCEOは、報酬委員会の会議に出席することができ、報酬委員会の議長は、適宜、その他の取締役、業
     務執行役員、上級経営陣、報酬顧問及び外部の法律顧問の出席を決定することができる。会長、CEO、業務執行
     取締役及び上級経営陣は、自らの報酬の結果に関する議論には参加しない。
       2021年度中、報酬委員会議長により開催された33回の投資家及び議決権行使助言機関の会議に加えて、報酬委
     員会は18回の内部会議及び電話会議（１回のワークショップを含む。）を行い、その全体的な出席率は92％で
     あった。2021年度における報酬委員会の焦点分野は、以下の表に要約したとおりである。
     2021年度における報酬委員会の活動

                              １月  ２月  ３月  ４月  ５月  ６月  ７月  ８月  ９月  10 月  11 月  12 月
     報酬のガバナンス、設計及び開示
     報酬方針及び規則の更新のレビュー                            ●               ●
     報酬報告書のレビュー                              ●                 ●
     業務執行役員報酬の設計のレビュー及び改良                                   ●  ●     ●     ●     ●
     当グループの報酬構造及び報奨計画のレビュー                            ●     ●  ●  ●  ●  ●     ●  ●  ●
     報酬委員会の自己評価及び焦点分野                         ●
     リスク及び規制
     コントロール機能からのインプットのレビュー                         ●  ●                         ●
     懲戒事由／潜在的なマルスの適用のレビュー                         ●  ●  ●  ●     ●  ●  ●  ●  ●     ●
     規制上の進展のレビュー                                           ●     ●
     年次報酬レビュー
     変動インセンティブ報酬プールの発生及び通年予想                         ●  ●     ●       ●       ●     ●
     業績評価及び全体的な当グループのプールの提言                         ●  ●                    ●     ●
     CEO及び業務執行役員の業績の目的及び目標の設定                         ●  ●     ●     ●  ●  ●
     CEO及び業務執行役員の業績評価及び報奨                            ●               ●          ●
     取締役報酬のレビュー                            ●
     外部
     株主のエンゲージメント及びフィードバックのレ
                                     ●     ●          ●     ●
      ビュー
     市場動向のレビュー                                 ●     ●     ●          ●
     ベンチマーク・データのレビュー                                           ●
     報酬委員会の顧問

                                297/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       報酬委員会は、その職責を遂行するにあたって支援を提供する外部顧問を雇用する権限を有している。デロイ
     トは、当グループの報酬プログラムが競争力を持ち、規制上の進展にすぐに対応しかつ報酬方針に沿ったもので
     あり続けるよう確保するにあたり報酬委員会を支援するために雇用された。デロイトは、報酬委員会に対して助
     言 するシニア・コンサルタントを任命した。報酬委員会の支援を除き、このシニア・コンサルタントは、当グ
     ループに対してその他いかなる業務も提供しない。報酬委員会はまた、2021年度中に、報酬方針及び設計に関す
     る様々な問題について外部からの法律上の助言も得た。報酬委員会は、任命前に、SECの規則並びにNYSE及び
     NASDAQの上場基準に基づき、その顧問に関する独立性評価を行った。
     報酬ガバナンスのその他の側面

     報酬方針
       報酬方針は、当グループのすべての従業員及び報酬制度に適用される。報酬方針には、当グループの報酬の原
     則及び目標並びに報酬プログラムに関する詳細が記載されている。また、報酬方針は、報酬の策定、管理、実施
     及びガバナンスに関連する基準及びプロセスを規定している。報酬方針は、                                                     credit-
     suisse.com/compensationpolicy                から入手可能である。
     承認権限

       従業員の異なるグループに対する報酬方針及び報酬を設定する承認権限は、当グループの組織ガイドライン及
     び規則並びに報酬委員会規則に定義されている。これらは、                                credit-suisse.com/governance                から入手可能であ
     る。
      行動                                   報酬委員会       取締役会

      当グループの報酬方針の設定又は変更                                       R       A
      報酬計画の策定又は変更                                       R       A
      当グループ及び部門の変動インセンティブ報酬プールの設定                                       R       A
                                                     1
                                                    A
      業務執行役員報酬（CEOの報酬を含む。）の決定                                       R
                                                     1
                                                    A
      取締役報酬（会長の報酬を含む。）の決定                                       R
                                              2
                                             A
      内部監査責任者の報酬の決定                                             n/a
      MRTC及びその他の選択された経営幹部の報酬の決定                                       A      n/a
     R：提言、A：承認
     (注1)　過剰報酬規則及び当社定款に従い、株主承認要件の適用を受ける。
     (注2)　監査委員会議長と協議。
     リスク及びコントロールの検討

       当グループの業績の年次レビューの間に、報酬委員会は、リスクの検討についてのリスク委員会議長からのイ
     ンプット、内部統制の検討についての監査委員会議長からのインプット及び金融犯罪コンプライアンスの関連事
     項についての行動・金融犯罪管理委員会議長からのインプットを検討する。報酬委員会はまた、コントロール及
     びコンプライアンスの問題並びに関連する規則及び規制又は当グループの行動規範の違反に関する、リスク、コ
     ンプライアンス、ジェネラル・カウンセル、人事及び内部監査を含む様々なコーポレート機能からのインプット
     も検討する。
       リスクを負担する活動に従事する従業員に関する規制ガイドラインに従うため、報酬委員会は、MRTCとして特
     定された従業員の報酬をレビューし承認する。リスク委員会は、MRTCの報酬のレビュープロセスに関与する。
                                298/688



                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    （２）【役員の状況】（2022年６月30日現在）

       男性の取締役及び業務執行役員の人数：15名
       女性の取締役及び業務執行役員の人数：８名
                                   1
       （取締役及び業務執行役員のうち女性の比率：34.8％）
     (注1)　2022年７月１日付で女性取締役１名が、2022年10月１日付で女性業務執行役員１名が就任する予定である。2022年10

         月１日以降、女性の取締役及び業務執行役員は10名となる。取締役及び業務執行役員のうち女性の比率は、40％とな
         る。
                                299/688

















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     取締役   （本書提出日現在）
       クレディ・スイス・グループAGとクレディ・スイス銀行の取締役会の構成は同じである。本書において、別段
     の記載がある場合を除き、「取締役会」とは、クレディ・スイス・グループAGの取締役会及びクレディ・スイス
     銀行の取締役会の両方を意味する。
      氏名及び誕生年                             略歴

                職歴
                                  1
                2021年－現在         クレディ・スイス
                         取締役（2021年－現在）
                         会長並びにガバナンス・指名委員会議長（2022年－現在、委員：2021
                         年以降）
                         暫定リスク委員会議長（2022年、委員：2021年－2022年）
                         行動・金融犯罪管理委員会委員（2021年－2022年）
                         監査委員会委員（2021年－2022年）
                2009年－2021年         UBS
                         UBSグループAG、グループ業務執行役員会メンバー（2016年－2021
                         年）
                         パーソナル＆コーポレート・バンキング、プレジデント兼UBSスイ
                         ス、プレジデント（2018年－2021年）
                         グループ最高業務執行責任者（2016年－2017年）
                         UBS  AG、取締役（2009年－2015年）UBSグループAG（2014年－2015
                         年）リスク委員会委員（2009年－2015年）及びガバナンス・指名委員
                         会委員（2011年－2013年）
                         チューリッヒ保険グループ・リミテッド
                1996年－2015年
                         グループ業務執行委員会委員（2002年－2015年）
                         グループ最高リスク責任者（2009年－2015年）グループIT追加的責任
                         者（2008年－2010年）ヨーロッパ地域議長（2011年－2015年）ヨー
                         ロッパ・中東・アフリカ地域議長（2015年－2015年）及びファーマー
                         ズ・グループ・インク・カリフォルニア取締役会会長（2011年－2015
                         年）
     アクセル・Ｐ・リーマ
                         ノース・アメリカCEO（2004年－2007年）
     ン                    ヨーロッパ大陸CEO（2002年－2004年）及びヨーロッパ損害保険CEO
                         （2004年－2004年）
     （1959年）
                         北ヨーロッパCEO（2001年－2002年）及びチューリッヒ・グループ・
                         ドイツCEO（2002年－2003年）
                         グループ経営委員会委員（2000年－2002年）
                         グループ事業開発責任者（2000年－2001年）
                         その他、複数のシニア職（1996年－2001年）
                1995年         スイス・ライフ、戦略企画・管理部門責任者
                1985年－1995年         ザンクトガレン大学（I.VW）の保険経済研究所
                         バイス・プレジデント、コンサルティング及び経営開発責任者（1990
                         年－1995年）プロジェクト・マネージャー及びリサーチ・アソシエイ
                         ト（1985年－1989年）
                学歴
                2000年      ペンシルバニア大学ウォートン校でアドバンスド・マネジメント・プログラ
                      ムを修了
                1996年      ザンクトガレン大学の経営管理学博士研究員（大学教授資格を取得）
                1989年      ザンクトガレン大学で経済学及び経営管理学の博士号を取得
                1984年      ザンクトガレン大学で経済学及び経営管理学の修士号を取得
                その他の活動及び職務
                クレディ・スイス財団理事長
                ザンクトガレン大学（HSG）非常勤講師兼国際諮問委員
                ザンクトガレン大学（I.VW）の保険経済研究所、業務執行役員会会長
                在瑞アメリカ商工会議所委員
                （注1）リーマン氏は、当グループ会長として、より多くの職務を継承する予定である。

                                300/688



                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      氏名及び誕生年                             略歴
                職歴
                2012年－現在         クレディ・スイス
                         取締役（2012年－現在）
                         サステナビリティ・アドバイザリー委員会議長（2021年－現在）
                         報酬委員会委員（2012年－現在）
                         イノベーション・テクノロジー委員会委員（2015年－2021年）
                1998年－現在         ハーバード・ケネディスクール
                         学部長（2018年－2021年、2011年－2014年）
                         ビジネス及び政治学のアルバート・プラット教授（2018年－現在）
                         女性及び公共政策共同プログラム・ディレクター（2018年－現在）、
                         ディレクター（2008年－2018年）
                         公共政策の教授（2006年－2018年）
                         公共政策の准教授（2003年－2006年）
     アイリス・ボーネット
                         公共政策の助教（1998年－2003年）
     （1966年）
                1997年－1998年         カリフォルニア大学バークレー校ハース・ビジネススクール客員研究
                         員
                学歴
                1997年      スイスのチューリッヒ大学の経済学博士号を取得
                1992年      スイスのチューリッヒ大学の経済史、経済学及び政治学の修士号を取得
                その他の活動及び職務
                パブリクス・グループ・ダイバーシティ・プログレス・カウンシル・メンバー（上場企
                業）
                エコノミック・ディビデンド・フォー・ジェンダー・イクオリティ（EDGE）諮問委員
                ウィ・シェープ・テック諮問委員
                ウーマン・イン・バンキング・アンド・ファイナンス後援者
                英国政府機会均等省／BIT、アドバイザー
                                301/688












                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      氏名及び誕生年                             略歴
                職歴
                2021年－現在         クレディ・スイス
                         取締役（2021年－現在）
                         サステナビリティ・アドバイザリー委員会委員（2022年－現在）
                         監査委員会委員（2021年－現在）
                         行動・金融犯罪管理委員会議長（2022年－現在、委員：2022年以降）
                         クレディ・スイス・インターナショナル及びクレディ・スイス・セ
                         キュリティーズ（ヨーロッパ）リミテッド（いずれも英国子会社）取
                         締役（2021年）
                2014年－2017年         国際通貨基金（IMF）、内部監査担当取締役
                2009年－2013年         世界銀行グループ、副総裁兼監査総長
                2005年－2009年         ドイツ銀行AG
                         マネージング・ディレクター、グループ監査、アジア太平洋地域責任
                         者（2007年－2009年）
                         マネージング・ディレクター、グループ監査、グローバル・バンキン
                         グ部門の英国地域責任者兼ビジネス・パートナー、最高管理責任者
                         （2005年－2006年）
                2002年－2005年         イングランド銀行、監査役
                2001年－2002年         バークレイズ・キャピタル、グローバル内部監査責任者
     クレア・ブレイディ           2000年－2001年         HSBC、プライベート・バンキング部門グローバル・コンプライアンス
     （1963年）                    責任者
                1995年－2000年         サフラ・リパブリック・ホールディングス、最高監査役
                1995年－2000年         リパブリック・ナショナル・バンク・オブ・ニューヨーク（RNBNY）
                         欧州監査役、シニア・バイス・プレジデント
                1995年以前         ファースト・ナショナル・バンク・オブ・シカゴ、バイス・プレジデ
                         ント兼ヨーロッパ及びアジア太平洋地域責任者
                         バンク・オブ・ニューヨーク、監査役
                         英国国立監査法人、監査役
                学歴
                1994年      公認ガバナンス・プロフェッショナル（ACG）、公認ガバナンス・インスティ
                      テュート（英国）
                1987年      英国のロンドン・スクール・オブ・エコノミクスで経済学の理学士号
                      （B.Sc.s）を取得
                その他の活動及び職務
                フィデリティ・アジアン・バリューズPLC非業務執行取締役、上級独立取締役（SID）兼監
                査委員会委員、経営執行委員会兼指名委員会委員（上場企業）
                ザ・ゴールデン・チャーター・トラスト及びザ・ゴールデン・チャーター・トラスト・リ
                ミテッド評議員、非業務執行取締役（それぞれ）兼監査委員会委員
                国際赤十字・赤新月社連盟（IFRC）監査及びリスク委員会委員
                                302/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      氏名及び誕生年                             略歴
                職歴
                2019年－現在         クレディ・スイス
                         取締役（2019年－現在）
                         副議長及びリード・インディペンデント・ディレクター（2022年－現
                         在）
                         行動・金融犯罪管理委員会委員（2019年－現在、議長：2020年－2022
                         年）
                         ガバナンス・指名委員会委員（2020年－現在）
                         報酬委員会議長（2022年－現在、委員：2019年以降）
                         デジタル・トランスフォーメーション・テクノロジー委員会議長
                         （2022年－現在）
                         クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG（スイス子会社）取締役（2021
                         年－現在）
                1994年－2018年         ピクテグループ
                         ピクテ・ウェルス・マネジメントCEO（2007年－2018年）
                         ジュネーヴのバンク・ピクテ＆シーS.A.業務執行委員会委員（2013年
                         －2018年）
                         ピクテグループ、エクイティ・パートナー（2006年－2018年）
                         ルクセンブルクのバンク・ピクテ＆シー（ヨーロッパ）S.A.CEO兼マ
                         ネージング・ディレクター（2000年－2007年）
     クリスチャン・ゲラス
                         バハマのピクテ・バンク＆トラスト・リミテッド副CEO兼シニア・バ
     タッド
                         イス・プレジデント（1996年－2000年）
     （1968年）
                         ジュネーヴのピクテ＆シーのファイナンシャル・アナリスト＆ポート
                         フォリオ・マネージャー（1994年－1996年）
                1994年以前         カーギル・インターナショナル、エマージング・マーケッツ・トレー
                         ダー
                学歴
                2019年      スイスの国際経営開発研究所（IMD）で取締役ディプロマを修了
                1996年      国際公認投資アナリスト（CIIA）＆公認ポートフォリオ・マネージャー及び
                      ファイナンシャル・アナリスト（AZEK）
                1993年      スイスのザンクトガレン大学（HSG）で経営管理学及び経済学の修士号を取得
                その他の活動及び職務
                インベスティス・ホールディングSA取締役（上場企業）
                エラティオールSA会長
                ヌビカSA取締役
                トーラスSA取締役
                FAVI   SA取締役
                AFICA   SA取締役
                ツァンペローSA取締役
                ルツェルン・フェスティバル理事会メンバー
                財団法人Ｇ－Ｆ．バラス・ヨーロピアン・マスターズ理事会メンバー
                                303/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      氏名及び誕生年                             略歴
                職歴
                2018年－現在         クレディ・スイス
                         取締役（2018年－現在）
                         サステナビリティ・アドバイザリー委員会委員（2022年－現在）
                         報酬委員会委員（2019年－現在）
                         リスク委員会委員（2018年－2021年）
                2010年－現在         M クライン・アンド・カンパニー、マネージング・パートナー
                1985年－2008年         シティグループ
                         副会長
                         インスティテューショナル・クライアント・グループ会長
                         マーケッツ＆バンキング部門会長兼共同CEO
                         マーケッツ＆バンキング部門共同プレジデント
                         グローバル・バンキング部門、CEO
                         EMEAマーケッツ＆バンキング部門CEO
                         その他、複数のシニア・マネジメント職
     マイケル・クライン
                学歴
     （1963年）
                1985年      ペンシルバニア大学ウォートン校で経済学（ファイナンス及び会計学）の理
                      学士号を取得
                その他の活動及び職務
                マルチプラン取締役（上場企業）
                チャーチル・キャピタル・コーポⅤ、Ⅵ、Ⅶ、取締役（SPAC、上場企業）
                オルトシー・アクイジション・コーポ、取締役（上場企業）
                スキルソフト・リミテッド、取締役（上場企業）
                ティービージー・ヨーロッパNV、取締役
                マジック・リープ、取締役
                チャタム・ハウス・シニア・アドバイザー
                ハーバード大学グローバル・アドバイザリー・ボード・メンバー
                国際連合インベストメント・コミッティー＆ジョイント・スタッフ年金基金諮問委員
                ピーターソン国際経済研究所理事
                世界食糧計画投資諮問委員
                コンサベーション・インターナショナル取締役
                                304/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      氏名及び誕生年                             略歴
                職歴
                2019年－現在         クレディ・スイス
                         取締役（2019年－現在）
                         報酬委員会委員（2022年－現在）
                         リスク委員会委員（2019年－現在）
                2015年－現在         香港のシルクロード・ファイナンス・コーポレーション・リミテッド
                         取締役
                2010年－現在         上海のチャイナストーン・キャピタル・マネジメント・リミテッド
                         会長兼CEO
                2005年－現在         サン・シャン（香港）リミテッド、設立パートナー
                2013年－2015年         北京の国家開発銀行、チーフ・インターナショナル・ビジネス・アド
                         バイザー
                2010年－2011年         香港のUBSアジア・インベストメント・バンク、副会長
                2001年－2005年         香港の中銀国際ホールディングス、CEO
                1999年－2001年         香港のリーマン・ブラザーズ・アジア、中国投資銀行業務責任者
                1998年－1999年         北京の国家開発銀行、投資銀行プリペレーション・リーディング・グ
                         ループ部門長補佐
                1993年－1998年         ゴールドマン・サックス
                         ロンドンのゴールドマン・サックス・インターナショナル業務執行取
                         締役（1997年－1998年）
     シャン・リー                    香港のゴールドマン・サックス（アジア）業務執行取締役（1995年－
     （1963年）                    1997年）
                         ニューヨークのゴールドマン・サックス、国際エコノミスト（1993年
                         －1995年）
                1993年         ニューヨークのクレディ・スイス・ファースト・ボストン、アソシエ
                         イト
                学歴
                1994年      マサチューセッツ工科大（MIT）で経済学博士号を取得
                1988年      カリフォルニア大学デービス校で経済学修士号を取得
                1986年      北京の清華大学で経営情報システムの学士号を取得
                その他の活動及び職務
                チューリッヒ保険、中国シニア・アドバイザー（上場企業）
                北京国際ウェルス・マネジメント研究所会長
                香港中華金融商会副会長
                バウヒニア・パーティ共同創業者
                中国人民政治協商会議第13回全国委員会（CPPCC）委員
                MIT経済学部客員委員会メンバー
                シルクロード・プランニング・リサーチ・センター副会長
                清華ガバナンス研究所副会長
                MITスローン・ファイナンス・アドバイザリー・ボード・メンバー
                ハーバード大学ケネディスクール学部長会議メンバー
                                305/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      氏名及び誕生年                             略歴
                職歴
                2015年－現在         クレディ・スイス
                         取締役（2015年－現在）
                         デジタル・トランスフォーメーション・テクノロジー委員会委員
                         （2022年－現在）
                         監査委員会委員（2021年－現在、2015年－2018年）
                         リスク委員会委員（2018年－2021年）
                2020年－現在         ジョイン・インシュアランス
                         CEO兼共同創業者
                2017年－2020年         ブラックボードU.S.ホールディングス・インク（AIGコーポレーショ
                         ン）
                         AIGエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼ブラックボード（テク
                         ノロジー専門のAIG子会社、旧ハミルトンUSA）CEO
                2016年－2017年         ハミルトン・インシュアランス・グループ
                         ハミルトンUSA、CEO
                2013年－2016年         AIGコーポレーション
                         AIG業務執行バイス・プレジデント兼AIGニューヨーク地域管理・経営
                         担当CEO（2015年－2016年）
                         AIG  EMEAロンドンの最高経営責任者兼プレジデント（2013年－2016
                         年）
                2010年－2013年         XLインシュアランス・ノース・アメリカ、チーフ・エグゼクティブ
                2002年－2010年         チューリッヒ・ファイナンシャル・サービシズ
                         チューリッヒ・ノース・アメリカ・コマーシャル、ニューヨーク、ス
                         ペシャリティ・ビジネス・ユニット、プレジデント（2007年－2010
     セライナ・マシア
                         年）
     （1968年）
                         チューリッヒ・ノース・アメリカ・コマーシャル、ニューヨークCFO
                         （2006年－2007年）
                         その他様々な役職：ジョイント・インベスター・リレーションズ部門
                         及び格付機関管理部門長、格付機関管理の代表並びにシニア・インベ
                         スター・リレーションズ・オフィサー（2002年－2008年）
                2000年－2002年         NZBノイエ・チェルヒャー・バンク
                         設立パートナー兼ファイナンシャル・アナリスト
                1990年－2000年         スイス・リー
                         スイス・リー・グループ、格付機関コーディネーター（2000年）
                         シニア・アンダーライター兼ファイナンシャル・プロダクツ部門メル
                         ボルン、部門長補佐（1996年－1999年）
                         チューリッヒにおける様々な引受査定及び財務部門上級職（1990年－
                         1996年）
                学歴
                2001年      米国CFA協会、認定証券アナリスト（CFA）
                1999年      オーストラリアのモナシュ・マウントエリザ・ビジネススクールでMBAを取得
                1997年      オーストラリアのディーキン大学で経営学の準修士号を取得
                その他の活動及び職務
                ポーテージ・フィンテック・アクイジション・コーポレーション取締役（上場企業）
                バンキュー会長
                CFA協会メンバー
                フード・バンク・フォー・ニューヨーク・シティ議長
                ヤング・プレジデンツ・オーガニゼーション、メンバー
                                306/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      氏名及び誕生年                             略歴
                職歴
                2021年－現在         クレディ・スイス
                         取締役（2021年－現在）
                         クレディ・スイス・ホールディングス（USA）インク会長（2022年－
                         現在）
                         デジタル・トランスフォーメーション・テクノロジー委員会議長
                         （2022年－現在）
                         ガバナンス・指名委員会委員（2022年－現在）
                         報酬委員会委員（2021年－2022年）
                         リスク委員会委員（2021年）
                2019年－現在         モーティブ・パートナーズ（上場企業）
                         フォージ・グローバル・ホールディングス・インク取締役（上場企
                         業）（2022年－現在）
                         モーティブ・キャピタル・コーポレーションⅡ（SPAC）プレジデント
                         （2021年－現在）
                         CAIS取締役（2021年－現在）
                         アポロ・グローバル・マネジメント、コンサルタント（2021年－現
                         在）
                         モーティブ・パートナーズ、設立パートナー（2019年－現在）
     ブライス・マスターズ
                2015年－2018年         デジタル・アセット・ホールディングスLLC、最高経営責任者
     （1969年）
                1991年－2015年         JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー
                         コーポレート＆インベストメント・バンク部門規制業務責任者（2010
                         年－2014年）
                         国際商品部門責任者（2007年－2014年）
                         インベストメント・バンク部門最高財務責任者（2004年－2007年）
                         信用方針、戦略及びグローバル信用ポートフォリオ責任者（2002年－
                         2004年）
                         資産担保証券化共同責任者及びグローバル・ストラクチャード・クレ
                         ジット責任者（2000年－2002年）
                         北アメリカ信用ポートフォリオ共同責任者（1998年－2000年）
                         グローバル・クレジット・デリバティブ・マーケティング責任者
                         （1995年－1998年）
                         フィクスト・インカム・マーケットにおける様々な役職（1991年－
                         1995年）
                学歴
                1991年      英国ケンブリッジのトリニティ・カレッジで経済学の文学士を取得
                その他の活動及び職務
                GCMグロブナー取締役兼監査委員会議長（上場企業）
                                307/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      氏名及び誕生年                             略歴
                職歴
                2020年－現在         クレディ・スイス
                         取締役（2020年－現在）
                         リスク委員会議長（2022年－現在、委員：2021年以降、暫定議長：
                         2021年）
                         監査委員会委員（2022年－現在、議長：2020年－2022年）
                         サステナビリティ・アドバイザリー委員会委員（2021年－2022年）
                         ガバナンス・指名委員会委員（2020年－現在）
                         行動・金融犯罪管理委員会委員（2020年－2022年）
                         クレディ・スイス・インターナショナル及びクレディ・スイス・セ
                         キュリティーズ（ヨーロッパ）リミテッド（いずれも英国子会社）取
                         締役（2022年－現在）
                2018年－2021年         TSBバンクplc
                         会長（2019年－2021年）
                         暫定業務執行会長（2018年－2019年）
                2017年－2019年         ジャーディン・ロイド・トンプソン・グループPlc
                         非業務執行取締役
                         報酬委員会議長
                         監査・リスク委員会委員
                2015年－2019年         ドイツ銀行AG
                         監査役会メンバー
                         監査委員会議長、リスク委員会委員兼戦略委員会委員
     リチャード・メディン
                2014年－2017年         リーガル＆ジェネラル・グループPlc
     グス
                         非業務執行取締役
     （1958年）
                         リスク委員会議長
                         監査・報酬委員会委員
                2008年－2014年         3iグループPlc
                         非業務執行取締役兼上級独立取締役
                         監査・リスク委員会議長
                2002年－2014年         スタンダードチャータード・グループplc
                         グループ業務執行取締役
                         財務ディレクター（2006年－2014年）
                2000年－2002年         バークレイズPlc
                         グループ財務コントローラー
                         ウェルス・マネジメント部門COO
                1999年－2000年         ウォリッジPlc、グループ財務ディレクター
                1999年以前         BZW（CSFB）（1996年－1999年）
                         ヒル・サミュエル・バンク（1984年－1996年）
                         プライス・ウォーターハウス（1980年－1984年）
                学歴
                1983年      イングランド・ウェールズ             勅許会計士協会の英国勅許会計士の資格取得
                1980年      オックスフォード大学エクセター・カレッジで現代史の修士号を取得
                その他の活動及び職務
                NHSイングランド会長
                ヘースティングズ・エデュケーショナル・オポチュニティ・エリア議長
                                308/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      氏名及び誕生年                             略歴
                職歴
                2018年－現在         クレディ・スイス
                         取締役（2018年－現在）
                         ブラジル・アドバイザリー・ボード議長（2022年－現在）
                         行動・金融犯罪管理委員会委員（2019年－現在）
                         監査委員会委員（2018年－現在）
                         クレディ・スイス（ヨーロッパ）S.A.会長（2021年）
                         イノベーション・テクノロジー委員会委員（2018年－2021年）
                2020年－現在         アバンティ・リミテッド、パートナー
                2015年－2017年         2016年オリンピック・パラリンピック競技大会
                         組織委員会CFO
                2012年－2015年         ブランズウィック・グループ、ブラジル支店、マネージング・パート
                         ナー
                2001年－2011年         インフォグローボ・ニュースペーパー・グループ、CFO兼イノベー
                         ション・ディレクター
     アナ・ポーラ・ペソア
                1993年－2001年         グローボ・オーガニゼーション、複数のメディア部門におけるシニ
     （1967年）
                         ア・マネジメント職
                学歴
                1991年      カリフォルニア州スタンフォード大学でFRI（開発経済学）の修士号を取得
                1988年      カリフォルニア州スタンフォード大学で経済学及び国際関係学の学士号を取
                      得
                その他の活動及び職務
                コサン取締役（上場企業）
                スザーノ・パルプ・アンド・ペーパー取締役（上場企業）
                ヴァンシ・グループ取締役（上場企業）
                ニューズ・コーポレーション取締役（上場企業）
                クヌミAI取締役兼インベスター
                スタンフォード大学グローバル・アドバイザリー・カウンシル・メンバー
                インスティテュート・アトランティコ・デ・ゴビエルノ諮問委員
                ロベルトマリーニョ財団監査委員会委員
                                309/688











                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      氏名及び誕生年                             略歴
                職歴
                2022年－現在         クレディ・スイス
                         取締役（2022年－現在）
                         監査委員会議長（2022年－現在）
                         リスク委員会委員（2022年－現在）
                         行動・金融犯罪管理委員会委員（2022年－現在）
                2009年－2021年         ウニクレディト
                         グループウェルス・マネジメント部門及びプライベート・バンキング
                         部門CEO（2020年－2021年）
                         グループ共同CFO（2019年－2020年）
                         グループCFO（2016年－2019年）
                         オーストリア＆セントラル・ヨーロピアン・カントリーズ・バンク
                         CFO（2015年－2016年）
                         グループ財務責任者（2009年－2015年）
     ミルコ・ビアンキ
                2000年－2009年         UBSマネージング・ディレクター、レーティング・アドバイザリー部
     （1962年）
                         門グローバル最高責任者
                1998年－2000年         ドイツ銀行AG取締役、デット・キャピタル・マーケッツ－レーティン
                         グ・アドバイザリー部
                1993年－1998年         ムーディーズ・インベスターズ・サービスのバイス・プレジデント、
                         シニア・インベスター・アナリスト
                1993年以前         BCIキャピタルのエクイティ・アナリスト
                学歴
                1994年      米国シカゴのノースウェスタン大学で財務分析のエグゼクティブ・プログラ
                      ムを修了
                1991年      米国ニューヨークのフォーダム大学でMBAを取得
                1988年      チューリッヒ工科大学で食品化学・加工工学修士（M.Sc.）を取得
                その他の活動及び職務
                GSTS（Gui     Sheng   Tang   Sinomedica      Holding    SA）取締役
                                310/688











                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      氏名及び誕生年                             略歴
                職歴
                2022年－現在         クレディ・スイス
                         取締役（2022年－現在）
                         リスク委員会委員（2022年－現在）
                         デジタル・トランスフォーメーション・テクノロジー委員会委員
                         （2022年－現在）
                2009年－現在         ロンドン・スクール・オブ・エコノミクス
                         経済学部終身准教授（2013年－現在）
                         経済学部助教授（2009年－2012年）
                2016年－2017年         清華大学
                         経済学部客員教授
                2015年         カリフォルニア大学バークレー校
                         経済学部客員教授
                2012年－2013年         イェール大学
                         経済学部客員教授
                2011年－2012年         国際通貨基金（IMF）
                         客員研究員
                2011年－2012年         ムーア・キャピタル
                         コンサルタント
     クーユ・ジン           2009年         モルガン・スタンレー
     （1982年）                    研究部門
                2008年         フェデラル・リザーブ・バンク・オブ・ニューヨーク
                         研究部門
                2003年         世界銀行グループ
                         エコノミスト
                2002年         ゴールドマン・サックス・インターナショナル
                         インベストメント・バンキング・アナリスト
                2001年         モルガン・スタンレー
                         株式リサーチ
                2000年         JPモルガン
                         デリバティブ
                学歴
                2009年      米国ハーバード大学で経済学博士号を取得
                2006年      米国ハーバード大学で経済学修士号を取得
                2004年      米国ハーバード大学で経済学学士号を取得
                その他の活動及び職務
                エーイノベーション・テクノロジー・グループの非業務執行取締役（上場企業）
                リシュモン・グループの非業務執行取締役（上場企業）
                スタンホープ－フォーブス・ファミリー・トラストの非業務執行取締役
       各取締役の保有株式（クレディ・スイス・グループAGの株式）、報酬及び任期については、上記「（１）コー

     ポレート・ガバナンスの概要」を参照のこと。
                                311/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     クレディ・スイス銀行の業務執行役員                   （本書提出日現在）
       クレディ・スイス・グループAGとクレディ・スイス銀行の業務執行役員会の構成は、アンドレ・ヘルフェン
     シュタインがクレディ・スイス・グループAGの業務執行役員であるが、クレディ・スイス銀行の業務執行役員で
     はないことを除き、同じである。
     氏名、誕生年及び役職                               略歴

                職歴
                1999年－現在         クレディ・スイス
                         クレディ・スイス・グループAG（2015年以降）／クレディ・スイス・
                         エイ・ジー（2020年以降）業務執行役員会メンバー
                         当グループ最高経営責任者（2020年－現在）
                         サステナビリティ・アドバイザリー委員会メンバー（2021年－現在）
                         クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG（スイス子会社）取締役（2020
                         年－現在）
                         クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG、CEO（2016年－2020年）
                         スイス・ユニバーサル・バンク部門CEO（2015年－2020年）
                         スイス・プレミアム顧客＆グローバル・エクスターナル・アセット・
                         マネージャー責任者（2014年－2015年）
                         インベストメント・バンキング・カバレッジ・スイス責任者（2010年
                         －2013年）
                         EMEAエクイティ・キャピタル・マーケッツ部門共同責任者（2007年－
                         2009年）
                         スイス、オーストリア及びスカンジナビアのエクイティ・キャピタ
     トーマス・Ｐ・ゴット
                         ル・マーケッツ部門責任者（ロンドン）（2005年－2007年）
     シュタイン
                         スイスのエクイティ・キャピタル・マーケッツ部門責任者（チュー
     （1964年）
                         リッヒ）（2002年－2005年）
     最高経営責任者
                         スイスのインベストメント・バンキング部門（1999年－2002年）
                1999年以前         UBS
                         テレコムズ・インベストメント・バンキング及びエクイティ・キャピ
                         タル・マーケッツ部門担当（ロンドン）
                         グループ・コントローリング部門担当（チューリッヒ）
                学歴
                1995年      チューリッヒ大学で財政・会計学博士号を取得
                1989年      チューリッヒ大学で経営・経済学の学位を取得
                その他の活動及び職務
                クレディ・スイス財団理事
                デジタルスイス協会員及び運営委員会委員
                スイス銀行協会理事兼監査委員会委員
                在瑞アメリカ商工会議所理事
                世界経済フォーラムの国際ビジネス・カウンシル・メンバー
                CNBC   ESGカウンシル・メンバー
                2030年水資源グループ・メンバー
                                312/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     氏名、誕生年及び役職                               略歴
                職歴
                2022年－現在         クレディ・スイス
                         業務執行役員会メンバー（            2022  年 － 現在）
                         ジェネラル・カウンセル（            2022  年 ６ 月 15 日現在）
                2008年－2022年         UBS
                         顧問弁護士（2021年－2022年）
                         UBSグループAG、グループ・ジェネラル・カウンセル兼グループ業務
                         執行役員会メンバー（2014年－2021年）
                         UBS  AG、グループ・ジェネラル・カウンセル兼グループ業務執行役員
                         会メンバー（2008年－2021年）
                         UBSビジネス・ソリューションズAG、業務執行役員会メンバー（2015
                         年－2016年）
                1998  年 －2008   年   スイス・リー
                         グループ業務執行役員会メンバー（                2007  年 －2008   年）
                         グループ最高法務責任者（            1998  年 －2008   年）
                1998  年以前       ギブソン・ダン・クラッチャー（ブリュッセル、パ                        リ）
                         弁護士（    1992  年 －1998   年）
     マルクス・ディートヘ
                         シャーマン・アンド・スターリング（ニューヨー                      ク）
     ルム
     （ 1957  年）
                         弁護士（    1989  年 －1992   年）
     ジェネラル・カウンセ
                         ポール・ワイス・リフキンド・ワートン・ギャリソン（ニューヨー
     ル（  2022  年 ６ 月 15 日現
                         ク）
     在）
                         弁護士（    1988  年 －1989   年）
                         ウスター地方裁判所
                         書記官（    1984  年 －1985   年）
                         ベア・アンド・カーラー（チューリッ                 ヒ）
                         アソシエイト（       1983  年 －1984   年）
                学歴
                1997年      ジュネーヴ州の弁護士資格を取得
                1992年      米国スタンフォード法科大学院で法学博士号（JSD）を取得
                1991年      米国ニューヨーク州の弁護士資格を取得
                1988年      米国スタンフォード大学法科大学院で法学修士号（JSM）を取得
                1986年      チューリッヒ州の弁護士資格を取得
                1983年      チューリッヒ大学で法律学修士号（lic.iur.：修士相当学位）を取得
                その他の活動及び職務
                在瑞アメリカ商工会議所、法務委員会議長
                アメリカ・スイス基金共同議長兼スイス・アドバイザリー協議会議長
                司法アクセス支援のためのニューヨーク州ビジネス・リーダー協議会メンバー
                                313/688









                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     氏名、誕生年及び役職                               略歴
                職歴
                2022年－現在         クレディ・スイス
                         業務執行役員会メンバー（2022年－現在）
                         ウェルス・マネジメント部門CEO（2022年－現在）
                         EMEAの暫定CEO（2022年－現在）
                2018年－2021年         AMP
                         AMPキャピタルCEO兼マネージング・ディレクター（2020年－2021年）
                         AMPリミテッドCEO兼マネージング・ディレクター（2020年－2021年）
                2002年－2018年         クレディ・スイス
                         東南アジア及びフロンティア市場担当CEO（2015年－2018年）
                         アジア太平洋地域のプライベート・バンキングCEO（2012年－2018
     フランチェスコ・デ
                         年）
     フェラーリ
                         イタリアのプライベート・バンキングCEO（2008年－2011年）
     （1969年）
                         ビジネスCOO、プライベート・バンキングEMEA（2007年－2008年）
     ウェルス・マネジメン
                         クレディ・スイス・イタリアにおける様々な管理職及びその他の役職
     ト部門CEO（2022年１
                         （2002年－2006年）
     月１日現在）及びEMEA
                1999年－2001年         B2ビジョン＆ASPESIスパ創業者
            1
     地域の暫定CEO
                1996年－1999年         マッキンゼー＆カンパニー、エンゲージメント・マネージャー
                1993年－1995年         ネスレ内部監査、国際管理職養成プログラム
                1990年－1992年         デロイト＆トウシュ財務監査役
                学歴
                1996年      フランス、フォンテーヌブローのINSEADでMBAを取得
                1990年      アメリカ、ニューヨーク大学で経済学及び国際経営学の文学士を取得
                その他の活動及び職務
                デフェラーリ氏は現在、他の組織の役職には就いていない。
                （注1）2022年10月１日付で、フランチェスカ・マクドナーがEMEA地域CEOに任命される。

                                314/688












                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     氏名、誕生年及び役職                               略歴
                職歴
                2021年－現在         クレディ・スイス
                         業務執行役員会メンバー（2022年－現在）
                         グローバル最高人事責任者（2022年－現在）
                         グループ最高コーポレート・コミュニケーションズ責任者兼人事部門
                         長補佐（2021年－2022年）
                2013年－2020年         欧州中央銀行、コミュニケーション総局長
                2001年－2013年         ブランズウィック・グループGmbH、パートナー兼マネージング・ディ
                         レクター
     クリスティン・グレー
                1999年－2001年         バーソン・マーステラ、フィナンシャル・サービシズ及びインベス
     フ
                         ター・リレーションズ・プラクティス
     （1973年）
                1996年－1999年         ドレスナー・クラインワート・ベンソン、企業財務アナリスト、M&A
     グローバル最高人事責
                         担当
     任者（2022年２月１日
     現在）           学歴
                1998年      英国の公認証券＆投資協会（CISI）で証券協会課程及びSFAを取得
                1995年      ロンドン及びランスのヨーロッパ・パートナーシップ・ビジネススクール
                      （EPBS）で欧州経営学の文学士を取得
                その他の活動及び職務
                アトランティック・ブリッジ諮問委員
                フランクフルト市立博物館の後援会メンバー
                ザ・イングリッシュ・シアター・フランクフルト会長
                コミュニケーション・クアドリガ大学、諮問委員
     氏名、誕生年及び役職                               略歴

                職歴
                2022年－現在         クレディ・スイス
                         業務執行役員会メンバー（2022年－現在）
                         最高テクノロジー＆オペレーション責任者（2022年－現在）
                1997年－2022年         ゴールドマン・サックス
                         パートナー、プラットフォーム工学のグローバル共同責任者、EMEA工
                         学責任者及び規制工学のグローバル責任者（2013年－2021年）
                         コーポレート及びオペレーション・テクノロジーのグローバル責任者
                         （2016年－2017年）
                         パートナー＆企業プラットフォームの共同責任者（2013年－2016年）
                         マネージング・ディレクター兼コンプライアンス及び法務テクノロ
     ジョアンヌ・ハナ                    ジーのグローバル責任者（2001年－2013年）
     フォード                    統計技術者・投資調査担当バイス・プレジデント（1997年－2001年）
     （1970年）           1994年－1997年         ナットウエスト銀行
     最高テクノロジー＆オ                    グローバル・ボリューム・トレーディング・システムズ業務執行取締
     ペレーション責任者                    役
     （2022年１月１日現           1994年以前         UBS（1993年－1994年）
     在）                    メリルリンチ（1992年－1993年）
                学歴
                1992年      英国のスタッフォードシャー大学でコンピュータ・サイエンス学の理学士号
                      を取得
                1990年      英国のアングリア・ラスキン大学でコンピュータ・サイエンスのBTEC高等国
                      立課程（HND）を取得
                その他の活動及び職務
                王立学会、科学・産業・翻訳委員会委員
                英国陸軍参謀本部、少佐
                ファウンダーズ・フォー・スクールズ・チャリティー評議員
                英国コンピュータ協会フェロー
                                315/688



                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     氏名、誕生年及び役職                               略歴
                職歴
                2021年－現在          クレディ・スイス
                          業務執行役員会メンバー（2021年－現在）
                          アセット・マネジメント部門CEO（2021年－現在）
                2009年－2020年          UBS
                          グループ業務執行役員会メンバー（2009年－2019年）
                          UBSグループCEO付シニア・アドバイザー（2019年－2020年）
                          UBSアセット・マネジメント部門CEO（2014年－2019年）
                          UBSヨーロッパ・中東・アフリカCEO（2011年－2019年）
                          グループ最高業務執行責任者、コーポレート・センターCEO（2009年
                          －2013年）
     ウルリッヒ・ケル           1998年－2009年          クレディ・スイス
     ナー                     グループ業務執行役員会メンバー（1998年－2009年）
     （1962年）                     スイスCEO（2006年－2008年）
     アセット・マネジメン                     クレディ・スイス／クレディ・スイス・フィナンシャル・サービシ
     ト部門CEO                     ズCFO（2002年－2005年）、COO（2004年－2005年）
                          テクノロジー・アンド・サービシズCEO（2000年－2001年）
                          スイスCFO（1998年－2000年）
                1998年以前          マッキンゼー＆カンパニー、シニア・エンゲージメント・マネー
                          ジャー
                          リバイズス、プライス・ウォーターハウス監査役
                学歴
                1993年      ザンクトガレン大学で経済学博士号を取得
                1988年      ザンクトガレン大学で経済学修士号を取得
                その他の活動及び職務
                ライシアム・アルピナム・ズオズAG、取締役会副会長（上場企業）
     氏名、誕生年及び役職                               略歴

                職歴
                2015年－現在         クレディ・スイス
                         業務執行役員会メンバー（2021年－現在）
                         最高コンプライアンス責任者（2021年－現在）
                         最高監査執行責任者／グローバル・グループ内部監査責任者（2017年
                         －2021年）
                         技術、運営、データ及び変更の最高監査役（2015年－2016年）
                2003年－2015年         JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー
                         コーポレート、インベストメント・バンク部門及びリスク部門のグ
                         ローバル責任者、最高投資責任者兼財務技術監査役（2012年－2015
                         年）
     ラファエル・ロペス・
                         インベストメント・バンク・テクノロジー部門のグローバル責任者兼
     ロレンソ
                         運営監査役（2010年－2012年）
     （1975年）
                         ラテン・アメリカ地域監査責任者（2007年－2010年）
     最高コンプライアンス
                         インベストメント・バンキング・テクノロジー部門監査役（2003年－
     責任者
                         2007年）
                2000年－2003年         プライスウォーターハウスクーパース（PwC）シニア・アソシエイト
                         －管理・リスク顧問
                学歴
                2000年      パリのエコール・スぺリュール・ド・コマースで欧州ビジネス学の修士号を
                      取得
                1998年      スペインのウェルバ大学で経済・経営学の学位を取得
                その他の活動及び職務
                ロペス・ロレンソ氏は現在、他の組織の役職には就いていない。
                                316/688



                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     氏名、誕生年及び役職                               略歴
                職歴
                1998年－現在         クレディ・スイス
                         業務執行役員会メンバー（2010年－現在）
                         最高財務責任者（2010年－現在）
                         クレディ・スイス・インターナショナル及びクレディ・スイス・セ
                         キュリティーズ（ヨーロッパ）リミテッド（いずれも英国子会社）
                         CEO（2016年－現在）
                         アセット・リゾルーション・ユニット会長（2019年－現在）
                         ストラテジック・リゾルーション・ユニット責任者（2015年－2018
                         年）
                         IT・オペレーション責任者（2012年－2015年）
                         インベストメント・バンキング部門財務責任者兼最高業務執行責任者
                         （2007年－2010年）
                         クレディ・スイスの株式事業における上級職（ヨーロッパ・リサーチ
                         のディレクター及びヨーロッパ株式共同責任者を含む。）（1998年－
     デイビッド・Ｒ・メイ
                         2007年）
     ザース
                1998年以前         HSBC
     （1965年）
                         グローバル株式リサーチ責任者（1997年－1998年）
     最高財務責任者
                         HSBCジェームズ・ケーペル、リサーチ・アナリスト（1987年－1997
                         年）
                学歴
                1991年      ソサイエティ・オブ・インベストメント・アナリシスでアソシエイト・サー
                      ティフィケーションを取得
                1991年      英国ケンブリッジ大学で自然科学修士号を取得
                1987年      英国ケンブリッジ大学で自然科学学士号を取得
                その他の活動及び職務
                ヨーロッパCFOネットワーク・メンバー
                ロビンソン大学（ケンブリッジ）、理工分野における女性プログラム（WISE）並びに学術
                賞・助成金の出資者
                ザ・シティUK、リーダーシップ評議会メンバー
                王立園芸協会、植物諮問委員会委員
                その他様々な慈善事業及び保全事業に関与
                                317/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     氏名、誕生年及び役職                               略歴
                職歴
                2020年－現在         クレディ・スイス
                         業務執行役員会メンバー（2021年－現在）
                         インベストメント・バンク部門CEO（2021年－現在）
                         南北アメリカ地域CEO（2022年－現在）
                         インベストメント・バンキング部門副会長＆クレディ・スイス・セ
                         キュリティーズ（USA）LLC（米国子会社）のIWMインベストメント・
                         バンキング・アドバイザリー（2020年－2021年）
                2019年－2020年         マイスナー・パートナーズLLC、創業パートナー
                2010年－2019年         バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ
                         グローバル・コーポレート＆インベストメント・バンキング部門責任
                         者（2012年－2019年）
                         グローバル・コーポレート＆インベストメント・バンキング部門共同
                         責任者（2011年－2012年）
                         EMEAインベストメント・バンキング部門責任者（2010年－2011年）
     クリスチャン・マイス           2008年－2010年         ノムラ・インターナショナルplc、インベストメント・バンキング部
     ナー                    門グローバル副責任者
     （1969年）           2004年－2008年         リーマン・ブラザーズ・インターナショナルLtd
     インベストメント・バ                    EMEA共同最高経営責任者（2008年）
     ンク部門CEO及び南北                    EMEAインベストメント・バンキング部門共同責任者（2006年－2008
     アメリカ地域CEO                    年）
                         インベストメント・バンキング部門責任者（ドイツ、オーストリア及
                         びスイス）（2004年－2008年）
                1994年－2004年         ゴールドマン・サックス・インターナショナル
                         パートナー（2002年－2004年）
                         ヨーロッパのエクイティ・キャピタル・マーケッツ部門共同責任者
                         （2001年－2004年）
                         エクイティ・キャピタル・マーケッツ部門アナリスト／アソシエイト
                         （1994年－2000年）
                1994年以前         ドイツ銀行AG
                         モルガン・スタンレー・アンド・カンパニー
                学歴
                1990年      プリンストン大学でヨーロッパ史の文学士を取得
                その他の活動及び職務
                ホルツブリンク出版グループ監査役会メンバー
                                318/688









                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     氏名、誕生年及び役職                               略歴
                職歴
                2022年－現在         クレディ・スイス
                         業務執行役員会メンバー（2022年－現在）
                         最高リスク責任者（2022年－現在）
                         サステナビリティ・アドバイザリー委員会委員（2022年－現在）
                1997年－2022年         ゴールドマン・サックス
                         最高リスク副責任者（2015年－2022年）
                         パートナー（2010年－2022年）
                         グローバル最高与信責任者兼グローバル信用リスク管理及びアドバイ
     デイビッド・ウィル
                         ザリー責任者（2012年－2018年）
     ダーマス
                         EMEA最高リスク責任者兼グローバル最高与信責任者（2008年－2012
     （1964年）
                         年）
     最高リスク責任者
                         リスク管理部門マネージング・ディレクター（2001年－2008年）
     （2022年１月１日現
                         信用リスク担当バイス・プレジデント（1997年－2001年）
     在）
                1987年－1997年         ABN  AMRO銀行
                         企業財務、レバレッジド・ファイナンス、不動産ファイナンス及び与
                         信管理における様々な役職
                学歴
                1986年      米国のダートマス大学で経済学及びコンピュータ・サイエンスの文学士を取
                      得
                その他の活動及び職務
                イースト・ハーレム・スカラーズ・アカデミー評議員
     氏名、誕生年及び役職                               略歴

                職歴
                1996年－現在         クレディ・スイス
                         業務執行役員会メンバー（2022年－現在）
                         アジア太平洋地域CEO（2022年－現在）
                         アジア太平洋インベストメント・バンク部門共同責任者（2022年）
                         東南アジア及びフロンティア市場担当CEO（2019年－2022年）
                         アジア太平洋インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッ
                         ツ部門共同責任者（2015年－2022年）
                         東南アジア・インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッ
                         ツ部門共同責任者（2012年－2015年）
                         シンガポール担当副CEO（2011年－2016年）
                         インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門シンガ
                         ポール及びマレーシア・カバレッジ責任者（2006年－2015年）
     エドウィン・ロー
                         インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門シンガ
     （1968年）
                         ポール・カバレッジ責任者（2004年－2006年）
     アジア太平洋地域CEO
                         インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門東南ア
     （2022年６月１日現
                         ジア・コーポレート・ファイナンス責任者（1998年－2004年）
     在）
                         コーポレート・ファイナンス、アソシエイト（1996年－1998年）
                1994年－1995年         シュローダーズ・ピーエルシー
                         アソシエイト
                1990年－1992年         マレソン・ステファン・ジャックス
                         アソシエイト
                学歴
                1994年      オーストラリアのニュー・サウス・ウェールズ大学オーストラリア経営大学
                      院でMBAを取得
                1990年      西オーストラリア大学で法学士（優等）を取得
                1989年      西オーストラリア大学で法理学士を取得
                その他の活動及び職務
                ロー氏は現在、他の組織の役職には就いていない。
       各業務執行役員の保有株式（クレディ・スイス・グループAGの株式）については、上記「（１）コーポレー

     ト・ガバナンスの概要」を参照のこと。各業務執行役員については任期の定めはない。
                                319/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    （３）【監査の状況】

     (A)  監査役監査の状況
       上記（１）「(B)         取締役会－取締役会付属委員会－監査委員会」を参照のこと。
     (B)  内部監査の状況

       上記（１）「(B)         取締役会－取締役会付属委員会－監査委員会」を参照のこと。
     (C)  会計監査の状況

     (a)  会計監査人
        上記（１）「(D)         監査－外部監査」を参照のこと。
     (b)  会計監査人の選定方針、理由及び評価

        上記（１）「(B)         取締役会－取締役会付属委員会－監査委員会」及び「(D)                              監査－外部監査」を参照のこ
       と。
     (c)  会計監査人の異動

        最近２会計年度において、2020年12月31日に終了した会計年度以降に外部監査人の異動があった。上記
       （１）「(B)       取締役会－取締役会付属委員会－監査委員会」及び「(D)                              監査－外部監査」を参照のこと。
     (d)  監査報酬の内容等

      ①  外国監査公認会計士等に対する報酬の内容
        上記（１）「(D)         監査－外部監査」を参照のこと。
      ②  その他重要な報酬の内容

        上記（１）「(D)         監査－外部監査」を参照のこと。
      ③  外国監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容

        上記（１）「(D)         監査－外部監査」を参照のこと。
      ④  監査報酬の決定方針

        上記（１）「(B)         取締役会－取締役会付属委員会－監査委員会」及び「(D)                              監査－外部監査」を参照のこ
       と。
    （４）【役員の報酬等】

       提出会社は金融商品取引法（昭和23年法律第25号（その後の改正を含む。））第24条第１項第１号又は第２号
     に該当しないため、該当事項なし。なお、取締役及び業務執行役員の報酬については、上記（１）「(F)                                                      報酬」
     に記載している。
    （５）【株式の保有状況】

       提出会社は金融商品取引法第24条第１項第１号又は第２号に該当しないため、該当事項なし。
                                320/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    第６【経理の状況】
     クレディ・スイス・エイ・ジーは、本国において公表されSECに提出された年次報告書の一部として財務書類を

    開示している。本書記載のクレディ・スイス・エイ・ジーの財務書類は、（ⅰ）米国において一般に公正妥当と認
    められている会計基準に準拠して作成された、クレディ・スイス・エイ・ジー及び子会社の2021年及び2020年12月
    31日現在の連結貸借対照表、2021年12月31日に終了した３年間の各事業年度の連結損益計算書、連結包括利益計算
    書、連結株主持分変動計算書及び連結キャッシュ・フロー計算書、並びに関連する注記（以下、総称して「連結財
    務書類」という。）と、（ⅱ）銀行及び貯蓄銀行に関するスイス連邦法、同法施行令、FINMA会計規則並びにFINMA
    通達2020/1号に準拠して作成された、2021年12月31日に終了した事業年度のクレディ・スイス・エイ・ジーの貸借
    対照表、損益計算書、株主持分変動計算書及び注記（以下、総称して「単独財務書類」という。）から成ってい
    る。当該連結財務書類及び単独財務書類は、本国において公表され2022年３月10日にSECに提出されたクレディ・
    スイス・エイ・ジーの年次報告書に含まれている。当該連結財務書類及び単独財務書類は、「財務諸表等の用語、
    様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）（以下、「財務諸表等規則」という。）第131条第
    １項の規定の適用を受けている。
     本書記載の原文（英文）の財務書類及び2021年12月31日現在のクレディ・スイス・エイ・ジーの財務報告に係る

    内部統制は、クレディ・スイス・エイ・ジーの法定監査人であり、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律
    第103号）第１条の３第７項に規定される外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパー
    ス・アーゲーの監査を受けている。本書に金融商品取引法（昭和23年法律第25号）第193条の２第１項第１号に規
    定される監査証明に相当すると認められる証明に係る法定監査人の報告書を添付している。
    　本書記載の日本文の財務書類は、上記の原文（英文）の財務書類を翻訳したものである。日本文の財務書類にお

    ける主要な計数についてスイス・フランから日本円の換算は、財務諸表等規則第134条の規定に基づき、2022年４
    月１日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行公表の対顧客電信直物売買相場の仲値、１スイス・フラン＝132.21円で換算
    したものである。当該換算は、その金額が当該為替相場又は他の為替相場での円貨額を表したり、あるいは円に換
    算されたものであったり、円に換算され得たものであるというように解釈すべきものではない。また                                                   日本円に換算
    された金額は、        百万円単位（       四捨五入）で       表示されており、そ          のため合計欄の数値が総数と一致しない場合があ
    る。
    　上記の主要な計数の円換算額、並びに本項２の「主な資産・負債及び収支の内容」、本項３の「その他」及び本

    項４の「会計原則及び会計慣行の主要な相違」に関する記載は原文（英文）の財務書類には含まれておらず、当該
    事項における財務書類への参照事項を除き、上記の監査の対象にもなっていない。
                                321/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    １【財務書類】

       Ａ　連結財務書類
       (１)   連結損益計算書
                                   12 月31日に終了した事業年度

                          2021  年           2020  年           2019  年
                  参照
                     (百万スイス・             (百万スイス・             (百万スイス・
                             (百万円)             (百万円)             (百万円)
                  注記
                       フラン)             フラン)             フラン)
    連結損益計算書
    利息及び配当金収益               ５     9,593     1,268,291        11,220     1,483,396        16,667     2,203,544
                        (3,668)      (484,946)       (5,260)      (695,425)       (9,618)     (1,271,596)
    支払利息               ５
    純利息収益               ５     5,925      783,344       5,960      787,972       7,049      931,948
    手数料収益               ６     13,180     1,742,528        11,850     1,566,689        11,071     1,463,697
    トレーディング収益               ７     2,371      313,470       3,178      420,163       1,773      234,408
    その他の収益               ８     1,566      207,041       1,515      200,298       2,793      369,263
    純収益                    23,042     3,046,383        22,503     2,975,122        22,686     2,999,316
    貸倒引当金繰入額               ９     4,209      556,472       1,092      144,373        324     42,836
    報酬費用               10     8,011     1,059,134        8,860     1,171,381        9,105     1,203,772
    一般管理費               11
                        8,581     1,134,494        7,962     1,052,656        7,588     1,003,209
    支払手数料                    1,243      164,337       1,256      166,056       1,276      168,700
    のれんの減損               20      976     129,037         0      0      0      0
                         113     14,940        122     16,130         -      -
    リストラクチャリング費用               12
    その他営業費用合計                    10,913     1,442,808        9,340     1,234,841        8,864     1,171,909
    営業費用合計                    18,924     2,501,942        18,200     2,406,222        17,969     2,375,681
    法人税等控除前利益/(損失)                     (91)     (12,031)       3,211      424,526       4,393      580,799
    法人税等費用               28      938     124,013        697     92,150       1,298      171,609
    当期純利益/(損失)                    (1,029)      (136,044)        2,514      332,376       3,095      409,190
    非支配持分に帰属する当期純利益/
                         (100)     (13,221)         3      397       14     1,851
    (損失)
    株主に帰属する当期純利益/(損失)                    (929)     (122,823)        2,511      331,979       3,081      407,339
    添付の連結財務書類注記はこれらの財務書類にとって不可欠なものである。

                                322/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       (２)   連結包括利益計算書
                                12 月31日に終了した事業年度

                        2021  年           2020  年           2019  年
                   (百万スイス・             (百万スイス・             (百万スイス・
                           (百万円)             (百万円)             (百万円)
                    フラン)             フラン)             フラン)
    包括利益/(損失)
                      (1,029)      (136,044)        2,514      332,376       3,095      409,190
    当期純利益/(損失)
     キャッシュ・フロー・ヘッジに
                      (300)     (39,663)        177     23,401        86     11,370
     係る利益/(損失)
     外貨換算調整                  786     103,917       (3,014)      (398,481)        (995)     (131,549)
     有価証券に係る未実現利益/
                        0      0      (17)     (2,248)        21     2,776
     (損失)
     保険数理利益/(損失)                  30     3,966       (44)     (5,817)        (24)     (3,173)
     過去勤務利益/(費用)、純額                   5      661       (4)      (529)        1      132
     信用リスクに関連する負債に係る
                       387     51,165        151     19,964      (1,738)      (229,781)
     利益/(損失)
    その他包括利益/(損失)（税引後）                   908     120,047       (2,751)      (363,710)       (2,649)      (350,224)
    包括利益/(損失)                  (121)     (15,997)        (237)     (31,334)        446     58,966
    非支配持分に帰属する包括利益/
                       (72)     (9,519)        (55)     (7,272)         7      925
    (損失)
    株主に帰属する包括利益/(損失)                   (49)     (6,478)       (182)     (24,062)        439     58,040
    添付の連結財務書類注記はこれらの財務書類にとって不可欠なものである。

                                323/688













                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       (３)   連結貸借対照表
                                          12 月31日現在

                                    2021  年            2020  年
                             参照
                                (百万スイス・             (百万スイス・
                                       (百万円)              (百万円)
                             注記
                                 フラン)             フラン)
    資産
    現金及び銀行に対する預け金                              164,026     21,685,877         138,207      18,272,347
     うち公正価値報告分                              308     40,721         525      69,410
                                    108     14,279         90      11,899
     うち連結VIEからの報告分
    利付銀行預け金                              1,256      166,056        1,230      162,618
    中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入有価証券及び
                             14
                                  103,906     13,737,412         92,276      12,199,810
    借入有価証券
                                  68,623     9,072,647         57,994      7,667,387
     うち公正価値報告分
    担保受入有価証券（公正価値報告分）
                                  15,017     1,985,398         50,773      6,712,698
                                   8,455     1,117,836         27,614      3,650,847
     うち債権者に対する差入れ分
    トレーディング資産（公正価値報告分）                         15
                                  111,299     14,714,841         157,511      20,824,529
     うち債権者に対する差入れ分                             30,092     3,978,463         52,468      6,936,794
                                   1,822      240,887        2,164      286,102
     うち連結VIEからの報告分
    投資有価証券                         16
                                   1,003      132,607         605      79,987
                                   1,003      132,607         605      79,987
     うち公正価値報告分
    その他の投資                         17
                                   5,788      765,231        5,379      711,158
     うち公正価値報告分                              4,093      541,136        3,793      501,473
                                   1,015      134,193        1,251      165,395
     うち連結VIEからの報告分
    貸出金、純額                         18
                                  300,358     39,710,331         300,341      39,708,084
     うち公正価値報告分                             10,243     1,354,227         11,408      1,508,252
     うち債権者に対する差入れ分                               42     5,553        179      23,666
     うち連結VIEからの報告分                              1,400      185,094         900      118,989
                                  (1,296)      (171,344)        (1,535)      (202,942)
     貸倒引当金
    のれん                         20      2,881      380,897        3,755      496,449
    その他の無形資産                         21
                                    276     36,490         237      31,334
                                    224     29,615         180      23,798
     うち公正価値報告分
    未収仲介料
                                  16,689     2,206,453         35,943      4,752,024
                                  (4,186)      (553,431)          (1)      (132)
     貸倒引当金
    その他資産                         22
                                  36,715     4,854,090         36,574      4,835,449
     うち公正価値報告分                              9,184     1,214,217         8,373      1,106,994
     うち債権者に対する差入れ分                               0      0      167      22,079
     うち連結VIEからの報告分                              1,482      195,935        1,858      245,646
     うち売却目的保有貸出金（償却原価ベース）                              588     77,739         650      85,937
     貸倒引当金     - 償却原価で測定されたその他資産                         (28)     (3,702)         (41)      (5,421)
    資産合計                              759,214     100,375,683         822,831      108,786,487
    添付の連結財務書類注記はこれらの財務書類にとって不可欠なものである。

                                324/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                          12 月31日現在
                                    2021  年            2020  年
                             参照
                                (百万スイス・             (百万スイス・
                                       (百万円)             (百万円)
                             注記
                                 フラン)             フラン)
    負債及び持分
    銀行からの預り金                         24     18,960     2,506,702        16,420      2,170,888
                                    477     63,064        413      54,603
     うち公正価値報告分
    顧客の預金                         24
                                  393,841     52,069,719        392,039      51,831,476
     うち公正価値報告分                              3,700      489,177       4,343      574,188
                                    0      0      1      132
     うち連結VIEからの報告分
    中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有価証券及び
                             14
                                  35,368     4,676,003        37,087      4,903,272
    貸付有価証券
                                  13,307     1,759,318        13,688      1,809,690
     うち公正価値報告分
    担保受入有価証券返還義務（公正価値報告分）                              15,017     1,985,398        50,773      6,712,698
    トレーディング負債（公正価値報告分）                         15
                                  27,539     3,640,931        45,871      6,064,605
                                    8     1,058        10      1,322
     うち連結VIEからの報告分
    短期借入金
                                  25,336     3,349,673        21,308      2,817,131
     うち公正価値報告分                             10,690     1,413,325        10,740      1,419,935
                                   4,352      575,378       4,178      552,373
     うち連結VIEからの報告分
    長期債務                         25
                                  160,695     21,245,486        160,279      21,190,487
     うち公正価値報告分                             67,788     8,962,251        70,243      9,286,827
                                   1,391      183,904       1,746      230,839
     うち連結VIEからの報告分
    未払仲介料                              13,062     1,726,927        21,655      2,863,008
    その他負債                         22
                                  21,309     2,817,263        30,340      4,011,251
     うち公正価値報告分                              2,568      339,515       7,756      1,025,421
                                    233     30,805        207      27,367
     うち連結VIEからの報告分
    負債合計                              711,127     94,018,101        775,772      102,564,816
    普通株式
                                   4,400      581,724       4,400      581,724
    払込剰余金                              47,417     6,269,002        46,232      6,112,333
    利益剰余金                              14,932     1,974,160        15,871      2,098,305
                                  (19,359)     (2,559,453)        (20,239)      (2,675,798)
    その他包括利益/(損失)累計額                         26
    株主持分合計                              47,390     6,265,432        46,264      6,116,563
    非支配持分                               697     92,150        795      105,107
    持分合計                              48,087     6,357,582        47,059      6,221,670
    負債及び持分合計                              759,214     100,375,683        822,831      108,786,487

    コミットメント及び偶発事象に関する情報は、注記33「保証及びコミットメント」及び注記39「訴訟」を参照のこと。

                                      12 月31日現在

                              2021  年                2020  年
    株式に関する追加情報
                       1.00  スイス・フラン           132.21   円   1.00  スイス・フラン           132.21   円
    額面金額
    発行済株式                    4,399,680,200      株             4,399,680,200      株
    発行済流通株式                    4,399,680,200      株             4,399,680,200      株
    当行の株式資本合計は全額払込済であり、2021年12月31日現在の記名式株式は4,399,680,200株であった。１株につき１個の議

    決権がある。発行済で流通している自己株式に対する当行のワラントはない。
    添付の連結財務書類注記はこれらの財務書類にとって不可欠なものである。

                                325/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       (４)   連結株主持分変動計算書
                                株主に帰属

                                         その他
                                   自己株式
                   普通株式     払込剰余金     利益剰余金           包括利益/     株主持分合計      非支配持分      持分合計
                                     1
                                   (原価)
                                        (損失)累計額
                  (百万スイス・     (百万スイス・     (百万スイス・     (百万スイス・     (百万スイス・     (百万スイス・     (百万スイス・     (百万スイス・
    2021 年
                   フラン)     フラン)     フラン)     フラン)     フラン)      フラン)     フラン)     フラン)
    期首残高                4,400     46,232     15,871       0   (20,239)      46,264       795    47,059
    所有権の変更を伴わない非支配持分からの
                     -     -      -     -     -     -     (46)     (46)
          2,3
    子会社株式の購入
    所有権の変更を伴わない非支配持分への
                     -     -      -     -     -     -     27     27
          3
    子会社株式の売却
    当期純利益/(損失)                 -     -    (929)       -     -    (929)     (100)     (1,029)
    その他包括利益/(損失)合計(税引後)                 -     -      -     -     880      880      28     908
    株式報酬(税引後)                 -     125      -     -     -     125      -     125
    株式報酬における配当金(税引後)                 -     (9)      -     -     -     (9)      -     (9)
    配当金支払                 -     -     (10)      -     -     (10)      (1)     (11)
    連結範囲の変更、純額                 -     -      -     -     -     -     (3)     (3)
                            4
    その他                 -    1,069       -     -     -    1,069       (3)    1,066
    期末残高                4,400     47,417     14,932       0   (19,359)      47,390       697    48,087
                                株主に帰属

                                         その他
                                   自己株式
                   普通株式     払込剰余金     利益剰余金           包括利益/     株主持分合計      非支配持分      持分合計
                                     1
                                   (原価)
                                        (損失)累計額
    2021 年             (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)
    期首残高               581,724     6,112,333      2,098,305        0  (2,675,798)      6,116,563      105,107     6,221,670
    所有権の変更を伴わない非支配持分からの
                     -     -      -     -     -     -    (6,082)     (6,082)
          2,3
    子会社株式の購入
    所有権の変更を伴わない非支配持分への
                     -     -      -     -     -     -    3,570     3,570
          3
    子会社株式の売却
    当期純利益/(損失)                 -     -   (122,823)        -     -   (122,823)      (13,221)     (136,044)
    その他包括利益/(損失)合計(税引後)                 -     -      -     -   116,345      116,345      3,702     120,047
    株式報酬(税引後)                 -    16,526       -     -     -    16,526       -    16,526
    株式報酬における配当金(税引後)                 -    (1,190)       -     -     -    (1,190)       -    (1,190)
    配当金支払                 -     -    (1,322)       -     -    (1,322)      (132)     (1,454)
    連結範囲の変更、純額                 -     -      -     -     -     -    (397)     (397)
                            4
    その他                 -   141,332        -     -     -   141,332      (397)    140,936
    期末残高               581,724     6,269,002      1,974,160        0  (2,559,453)      6,265,432       92,150    6,357,582
    1

     自己株式として計上されているクレディ・スイス・グループ株式を反映している。これらの株式は株式報奨債務を経済的に
     ヘッジするために保有されている。
    2
     ファンドの所有者への分配は、当初の出資元本の返済及び関連する配当金の支払を含む。
    3
     ファンドの活動に関連する所有権の変更を伴う取引及び伴わない取引はすべて、「所有権の変更を伴わないもの」として表
     示される。
    4
     2021年５月の当グループによる強制転換社債の発行に伴う、クレディ・スイス・グループAGからクレディ・スイス・エイ・
     ジーへの1,080百万スイス・フランの資本拠出を含む。
                                326/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                株主に帰属
                                         その他
                                   自己株式
                   普通株式     払込剰余金     利益剰余金           包括利益/     株主持分合計      非支配持分      持分合計
                                     1
                                   (原価)
                                        (損失)累計額
                  (百万スイス・     (百万スイス・     (百万スイス・     (百万スイス・     (百万スイス・     (百万スイス・     (百万スイス・     (百万スイス・
    2020 年
                   フラン)     フラン)     フラン)     フラン)     フラン)      フラン)     フラン)     フラン)
    期首残高                4,400     45,774     13,492       0   (17,546)      46,120       643    46,763
    所有権の変更を伴わない非支配持分からの
                     -     -      -     -     -     -     (20)     (20)
    子会社株式の購入
    所有権の変更を伴わない非支配持分への
                     -     -      -     -     -     -     19     19
    子会社株式の売却
    当期純利益/(損失)                 -     -    2,511       -     -    2,511       3    2,514
    会計方針の変更による累積影響額
                     -     -    (132)       -     -    (132)       -    (132)
    （税引後）
    その他包括利益/(損失)合計(税引後)                 -     -      -     -    (2,693)     (2,693)       (58)    (2,751)
    株式報酬(税引後)                 -     494      -     -     -     494      -     494
    株式報酬における配当金(税引後)                 -     (41)      -     -     -     (41)      -     (41)
    配当金支払                 -     (10)      -     -     -     (10)      -     (10)
    連結範囲の変更、純額                 -     -      -     -     -     -     198     198
    その他                 -     15      -     -     -     15     10     25
    期末残高                4,400     46,232     15,871       0   (20,239)      46,264       795    47,059
                                株主に帰属

                                         その他
                                   自己株式
                   普通株式     払込剰余金     利益剰余金           包括利益/     株主持分合計      非支配持分      持分合計
                                     1
                                   (原価)
                                        (損失)累計額
    2020 年             (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)
    期首残高               581,724     6,051,781      1,783,777        0  (2,319,757)      6,097,525       85,011    6,182,536
    所有権の変更を伴わない非支配持分からの
                     -     -      -     -     -     -    (2,644)     (2,644)
    子会社株式の購入
    所有権の変更を伴わない非支配持分への
                     -     -      -     -     -     -    2,512     2,512
    子会社株式の売却
    当期純利益/(損失)                 -     -   331,979        -     -   331,979       397    332,376
    会計方針の変更による累積影響額
                     -     -   (17,452)        -     -   (17,452)        -   (17,452)
    （税引後）
    その他包括利益/(損失)合計(税引後)                 -     -      -     -   (356,042)      (356,042)      (7,668)     (363,710)
    株式報酬(税引後)                 -    65,312       -     -     -    65,312       -    65,312
    株式報酬における配当金(税引後)                 -    (5,421)       -     -     -    (5,421)       -    (5,421)
    配当金支払                 -    (1,322)       -     -     -    (1,322)       -    (1,322)
    連結範囲の変更、純額                 -     -      -     -     -     -    26,178     26,178
    その他                 -    1,983       -     -     -    1,983      1,322     3,305
    期末残高               581,724     6,112,333      2,098,305        0  (2,675,798)      6,116,563      105,107     6,221,670
    1

     自己株式として計上されているクレディ・スイス・グループ株式を反映している。これらの株式は株式報奨債務を経済的に
     ヘッジするために保有されている。
    添付の連結財務書類注記はこれらの財務書類にとって不可欠なものである。

                                327/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                株主に帰属
                                         その他
                                   自己株式
                   普通株式/
                        払込剰余金     利益剰余金           包括利益/     株主持分合計      非支配持分      持分合計
                                    (原価)
                   参加証券
                                        (損失)累計額
                  (百万スイス・     (百万スイス・     (百万スイス・     (百万スイス・     (百万スイス・     (百万スイス・     (百万スイス・     (百万スイス・
    2019 年
                   フラン)     フラン)     フラン)     フラン)     フラン)      フラン)     フラン)     フラン)
    期首残高                4,400     45,557     10,179       0   (14,840)      45,296       698    45,994
    所有権の変更を伴わない非支配持分からの
                     -     -      -     -     -     -    (103)     (103)
    子会社株式の購入
    所有権の変更を伴わない非支配持分への
                     -     -      -     -     -     -     68     68
    子会社株式の売却
    当期純利益/(損失)                 -     -    3,081       -     -    3,081       14    3,095
    会計方針の変更による累積影響額
                     -     -     242      -     (64)      178      -     178
    （税引後）
    その他包括利益/(損失)合計(税引後)                 -     -      -     -    (2,642)     (2,642)       (7)    (2,649)
    株式報酬(税引後)                 -     254      -     -     -     254      -     254
    株式報酬における配当金(税引後)                 -     (35)      -     -     -     (35)      -     (35)
    配当金支払                 -     -     (10)      -     -     (10)      (1)     (11)
    連結範囲の変更、純額                 -     -      -     -     -     -     (4)     (4)
    その他                 -     (2)      -     -     -     (2)     (22)     (24)
    期末残高                4,400     45,774     13,492       0   (17,546)      46,120       643    46,763
                                株主に帰属

                                         その他
                                   自己株式
                   普通株式/
                        払込剰余金     利益剰余金           包括利益/     株主持分合計      非支配持分      持分合計
                                    (原価)
                   参加証券
                                        (損失)累計額
    2019 年             (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)
    期首残高               581,724     6,023,091      1,345,766        0  (1,961,996)      5,988,584       92,283    6,080,867
    所有権の変更を伴わない非支配持分からの
                     -     -      -     -     -     -   (13,618)     (13,618)
    子会社株式の購入
    所有権の変更を伴わない非支配持分への
                     -     -      -     -     -     -    8,990     8,990
    子会社株式の売却
    当期純利益/(損失)                 -     -   407,339        -     -   407,339      1,851     409,190
    会計方針の変更による累積影響額
                     -     -    31,995       -    (8,461)      23,533       -    23,533
    （税引後）
    その他包括利益/(損失)合計(税引後)                 -     -      -     -   (349,299)      (349,299)       (925)    (350,224)
    株式報酬(税引後)                 -    33,581       -     -     -    33,581       -    33,581
    株式報酬における配当金(税引後)                 -    (4,627)       -     -     -    (4,627)       -    (4,627)
    配当金支払                 -     -    (1,322)       -     -    (1,322)      (132)     (1,454)
    連結範囲の変更、純額                 -     -      -     -     -     -    (529)     (529)
    その他                 -    (264)       -     -     -    (264)     (2,909)     (3,173)
    期末残高               581,724     6,051,781      1,783,777        0  (2,319,757)      6,097,525       85,011    6,182,536
    添付の連結財務書類注記はこれらの財務書類にとって不可欠なものである。

                                328/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       (５)   連結キャッシュ・フロー計算書
                                  12 月31日に終了した事業年度

                          2021  年           2020  年           2019  年
                     (百万スイス・             (百万スイス・             (百万スイス・
                            (百万円)             (百万円)             (百万円)
                      フラン)             フラン)             フラン)
    営業活動
                       (1,029)      (136,044)        2,514      332,376       3,095      409,190
    当期純利益/(損失)
    当期純利益/(損失)を営業活動から生じた/
    (に使用した)正味資金に調整するための修
    正
    減損費用、減価償却費及び償却費                    2,227      294,432       1,196      158,123       1,134      149,926
    貸倒引当金繰入額                    4,209      556,472       1,092      144,373        324     42,836
    繰延税金繰入/(戻入)                    164     21,682        358     47,331        616     81,441
    株式報酬                    886     117,138       1,086      143,580       1,022      135,119
    長期債務に関する評価調整                    1,140      150,719       2,706      357,760       10,193     1,347,617
    持分法適用投資からの純利益/(損失)持分                    (181)     (23,930)        (120)     (15,865)        (78)     (10,312)
    トレーディング資産及び負債、純額                   27,302     3,609,597        (8,079)     (1,068,125)        (28,028)     (3,705,582)
    その他資産の(増加)/減少                   16,082     2,126,201        (7,128)      (942,393)        3,057      404,166
    その他負債の増加/(減少)                   (13,453)     (1,778,621)         407     53,809      (6,502)      (859,629)
                        (454)     (60,023)        176     23,269      (2,272)      (300,381)
    その他、純額
    修正合計                   37,922     5,013,668        (8,306)     (1,098,136)        (20,534)     (2,714,800)
    営業活動から生じた/(に使用した)
                       36,893     4,877,624        (5,792)      (765,760)       (17,439)     (2,305,610)
    正味資金
    投資活動
    利付銀行預け金の(増加)/減少                     (6)      (793)      (520)     (68,749)        411     54,338
    中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入
                       (8,895)     (1,176,008)        19,289     2,550,199        8,386     1,108,713
    有価証券及び借入有価証券の(増加)/減少
    投資有価証券の購入                    (630)     (83,292)        (402)     (53,148)        (557)     (73,641)
    投資有価証券の売却収入                     0      0      629     83,160         6      793
    投資有価証券の満期償還                    184     24,327        184     24,327       1,007      133,135
    子会社への投資及びその他の投資                   (2,049)      (270,898)        (210)     (27,764)        (284)     (37,548)
    その他の投資の売却収入                    615     81,309        677     89,506       1,133      149,794
    貸出金の(増加)/減少                   (3,935)      (520,246)       (9,252)     (1,223,207)        (18,354)     (2,426,582)
    貸出金の売却収入                    5,371      710,100       3,860      510,331       4,612      609,753
    建物及び設備並びにその他の無形資産
                       (1,254)      (165,791)       (1,044)      (138,027)       (1,133)      (149,794)
    への資本的支出
    建物及び設備並びにその他の無形資産
                          3      397       45     5,949        30     3,966
    の売却収入
                         457     60,420        113     14,940        537     70,997
    その他、純額
    投資活動から生じた/(に使用した)
                       (10,139)     (1,340,477)        13,369     1,767,515        (4,206)      (556,075)
    正味資金
    添付の連結財務書類注記はこれらの財務書類にとって不可欠なものである。

                                329/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                  12 月31日に終了した事業年度
                          2021  年           2020  年           2019  年
                     (百万スイス・             (百万スイス・             (百万スイス・
                            (百万円)             (百万円)             (百万円)
                      フラン)             フラン)             フラン)
    財務活動
    銀行からの預り金及び顧客の預金の増加/
                        1,111      146,885       24,616     3,254,481        26,057     3,444,996
    (減少)
    短期借入金の増加/(減少)                   3,437      454,406       (5,290)      (699,391)        6,911      913,703
    中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡
                       (2,998)      (396,366)       (1,539)      (203,471)        3,491      461,545
    有価証券及び貸付有価証券の増加/(減少)
    長期債務の発行                   51,254     6,776,291        57,641     7,620,717        34,911     4,615,583
    長期債務の返済                   (52,964)     (7,002,370)        (42,768)     (5,654,357)        (46,290)     (6,120,001)
    配当金支払                    (11)     (1,454)        (10)     (1,322)        (11)     (1,454)
                         350     46,274       (445)     (58,833)       (1,099)      (145,299)
    その他、純額
    財務活動から生じた/(に使用した)
                         179     23,666      32,205     4,257,823        23,970     3,169,074
    正味資金
    為替レートの変動による現金及び
    銀行に対する預け金への影響
    為替レートの変動による現金及び
                       (1,114)      (147,282)       (2,619)      (346,258)        (595)     (78,665)
    銀行に対する預け金への影響
    現金及び銀行に対する預け金の純増加/
    (減少)
    現金及び銀行に対する預け金の純増加/
                       25,819     3,413,530        37,163     4,913,320        1,730      228,723
    (減少)
                 1
    期首現金及び銀行に対する預け金
                       138,207     18,272,347        101,044     13,359,027        99,314     13,130,304
                 1
    期末現金及び銀行に対する預け金
                       164,026     21,685,877        138,207     18,272,347        101,044     13,359,027
    1

     制限付預け金を含む。
     キャッシュ・フローに関する補足情報

                                  12 月31日に終了した事業年度

                          2021  年           2020  年           2019  年
                     (百万スイス・             (百万スイス・             (百万スイス・
                            (百万円)             (百万円)             (百万円)
                      フラン)             フラン)             フラン)
    法人税及び利息に関する現金支払
                         797     105,371        735     97,174        706     93,340
    法人税
    利息                    5,518      729,535       8,126     1,074,338        13,015     1,720,713
    現金以外の取引の詳細については、注記                        19 「償却原価で測定された金融商品及び信用損失」及び

    注記   23 「リース」を参照のこと。
    添付の連結財務書類注記はこれらの財務書類にとって不可欠なものである。

                                330/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       (６)   連結財務書類注記
     １　重要な会計方針の要約

     概要
    クレディ・スイス・グループ                  AG  （以下、「当グループ」という。）の直接銀行子会社であるクレ
    ディ・スイス・エイ・ジー（以下、「当行」という。）の添付の連結財務書類は、米国において一
    般に公正妥当と認められた会計原則（以下、「米国                               GAAP    」という。）に準拠して作成されてお
    り、スイス・フラン（             CHF   ）で表示されている。当行の事業年度は                        12 月 31 日に終了する。過年度の
    当行の連結財務書類は、当事業年度の表示に一致させるため、一部分類変更されている。この分類
    変更は、当期純利益            /( 損失   )にも株主持分合計にも影響を及ぼさなかった。
    連結財務書類の作成にあたり、経営陣は、特定の金融資産・負債の公正価値による測定、貸倒引当
    金、変動持分事業体（以下、「                  VIE  」という。）の評価、貸出金以外の資産の減損、繰延税金資産の
    認識、税務上の不確実性、年金債務及び様々な偶発債務などの（ただし、これらに限定されな
    い。）見積り及び仮定を行うことを要求されている。これらの見積り及び仮定は、連結貸借対照表
    日における資産・負債の報告数値や偶発資産・負債の開示及び報告期間の収益・費用の報告数
    値に影響を及ぼす。経営陣は継続的に見積り及び仮定に関する評価を行っているものの、実際の
    結果は経営陣の見積りと大幅に異なる可能性がある。これらの見積りに適用された判断に関する
    リスク及び複雑性は、市場の状況により増加する可能性もある。
    重要な会計方針の要約については、以下の会計方針を除き、クレディ・スイスの原文（英文）年
    次報告書の第Ⅵ章            クレディ・スイス・グループ連結財務書類の注記１「重要な会計方針の要
    約」を参照のこと。
     過年度の財務書類の修正

    継続的な内部統制プロセスに関し、当行は過年度の財務書類に対し個別にも集合的にも重要でな
    い会計上の問題を特定している。これらの会計上の問題が生じた結果、過年度の連結財務書類及
    び関連注記は修正されている。
    当行は、特定の有価証券貸付及び借入取引のいくつかの表示に関するネッティングの取扱いにつ
    いて、会計上の問題を特定している。その結果、これらの取引に関する資産及び負債の双方につい
    て、貸借対照表及びキャッシュ・フローの残高が過少計上された。                                        2020   年 12 月 31 日に終了した事
    業年度の連結貸借対照表上の「中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入有価証券及び借入有価
    証券」、「資産合計」、「中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有価証券及び貸付有価証券」
    及び「負債合計」は            13,143    百万スイス・フランに修正された。                     2020   年 12 月 31 日に終了した事業年
    度の連結キャッシュ・フロー計算書上の「中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入有価証券及
    び借入有価証券の           (増加   )/ 減少」及び「投資活動から生じた                     /( に使用した       )正味資金」は        70 百万ス
    イス・フラン貸方修正され、「中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有価証券及び貸付有価
    証券の増加       /( 減少   )」及び「投資活動から生じた                  /( に使用した       )正味資金」は        70 百万スイス・フラ
    ン借方修正された。資産合計額の増加により、当行のレバレッジ・エクスポージャーは同額分増
    加し、関連するレバレッジ比率は                    10 ベーシス・ポイント低下した。
    これとは別に、連結キャッシュ・フロー計算書上の株式報酬費用                                        (純額   )は、従前は「財務活動か
    ら生じた      /( に使用した       )正味資金」に含まれていたが、現在では「営業活動から生じた                                      /( に使用し
    た )正味資金」に別途含まれている。当行は特定の営業活動、投資活動及び財務活動に関連する現
    金以外の為替レートの変動の相殺消去も拡大した。これに加え、特定のキャッシュ・フロー・
    ヘッジの表示が分類変更されている。本件により、                              2020   年 12 月 31 日に終了した事業年度について
    は、総額で「営業活動から生じた                    /( に使用した       )正味資金」が        371  百万スイス・フラン借方修正さ
    れ、「投資活動から生じた                /( に使用した       )正味資金」が        2,273   百万スイス・フラン貸方修正される
    とともに、「財務活動から生じた                    /( に使用した       )正味資金」が        1,902   百万スイス・フラン借方修正
    された。本件により、            2019   年 12 月 31 日に終了した事業年度については、総額で「営業活動から生じ
    た /( に使用した       )正味資金」が        979  百万スイス・フラン借方修正され、「投資活動から生じた                                   /( に使
    用した    )正味資金」が        1,045   百万スイス・フラン貸方修正されるとともに、「財務活動から生じた                                          /
    (に使用した       )正味資金」が        66 百万スイス・フラン借方修正された。
                                331/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     年金及びその他の退職後給付
    クレディ・スイスは当行のスイス在住の適格従業員を対象としたスイスにおける当グループ確
    定給付型退職制度のスポンサーとなっている。当行はまた、スイス及びその他の世界中の国にお
    いて単一雇用主の確定給付型年金制度及び確定拠出型年金制度を有している。
    当行の当グループ確定給付型年金制度への参加について、当行の連結貸借対照表において退職給
    付債務は認識されておらず、確定拠出型会計が適用されているが、これは当行が当グループ制度
    のスポンサー企業ではないためである。
    単一雇用主の確定給付制度について、当行は、確定給付及びその他の退職後給付制度に関連する
    予測給付債務（以下、「               PBO   」という。）並びに当期勤務費用及び過去勤務費用又は利益の現在
    価値を決定するため、予測単位積増保険数理法を使用している。数理評価を行う測定日は                                                      12 月 31
    日であり、独立した有資格の年金数理人により行われている。
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ
    ループ連結財務書類の注記１「重要な会計方針の要約」の「年金及びその他の退職後給付」を
    参照のこと。
                                332/688















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     自己株式、自社債券及び当グループ株式を基礎とする金融商品
    当行の株式はすべてクレディ・スイス・グループ                              AG  に所有されており、トレーディング対象外
    である。当行は、当グループの通常のトレーディング及びマーケット・メーキング活動の範囲に
    おいて、クレディ・スイス・グループ                       AG  株式（以下、「当グループ株式」という。）及び当グ
    ループ債券、自社債券並びに当グループ株式を基礎とする金融商品を売買することがある。加え
    て、当行は、従業員株式報酬制度より生じる契約債務を経済的にヘッジするために当グループ株
    式を保有することもある。当グループ株式は、これらの株式が株式報奨債務を経済的にヘッジす
    るための保有でない限りトレーディング資産として報告される。ヘッジ手段で保有する当グルー
    プ株式は、自己株式として計上され、株主持分合計から控除される。当グループ株式を基礎とする
    金融商品は、資産又は負債として公正価値で計上される。当グループ株式について受領した配当
    金及び当グループ株式に係る未実現及び実現損益は当該株式の分類（トレーディング株式又は
    自己株式）に従って計上される。当行が発行した社債の購入は債務の消滅として計上される。
     ２　最近公表された会計基準

    最近適用された会計基準及び今後適用される基準については、クレディ・スイスの原文（英文）
    年次報告書の第Ⅵ章             クレディ・スイス・グループ連結財務書類の注記２「最近公表された会計
    基準」を参照のこと。
    当行と当グループの財政状態、経営成績若しくはキャッシュ・フローへの影響、又は予測される
    影響は同一である。
     ３　事業展開、重要な株主及び後発事象

    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ
    ループ連結財務書類の注記３「事業展開、重要な株主及び後発事象」を参照のこと。
     ４　セグメント情報

    報告セグメントの表示上、当行は同一の親会社に完全所有され、当行の事業セグメントと共に管
    理されている関連会社勘定を含めている。
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ
    ループ連結財務書類の注記４「セグメント情報」を参照のこと。
                                333/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     純収益及び法人税等控除前利益/(損失)
                                    2021年        2020年        2019年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    純収益
    スイス・ユニバーサル・バンク部門                                 5,801        5,615        5,905
    インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門                                 3,462        3,747        4,181
    アジア太平洋部門                                 3,242        3,155        3,029
    アセット・マネジメント部門                                 1,456        1,090        1,635
    インベストメント・バンク部門                                 8,888        9,098        8,161
       1
    調整
                                       193        (202)        (225)
    純収益                                 23,042        22,503        22,686
    法人税等控除前利益/(損失)
    スイス・ユニバーサル・バンク部門                                 2,729        2,104        2,573
    インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門                                  976       1,091        1,586
    アジア太平洋部門                                  994        828        922
    アセット・マネジメント部門                                  300        (39)        479
    インベストメント・バンク部門                                 (3,703)         1,655        1,026
       1
    調整
                                     (1,387)        (2,428)        (2,193)
    法人税等控除前利益/(損失)                                  (91)       3,211        4,393
    1

     調整は特定の連結取引及び残高（当行により管理されているが当行に法的に所有されていない項目、又はその反対の項目を
     含む。）、並びにセグメントに配分されていない特定の収益及び費用（アセット・リゾルーション・ユニットに関連する項
     目を含む。）を示している。
     資産合計

                                       2021年            2020年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    資産合計
    スイス・ユニバーサル・バンク部門                                     263,797            261,465
    インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門                                      88,715            91,503
    アジア太平洋部門                                      67,395            67,356
    アセット・マネジメント部門                                      3,393            3,703
    インベストメント・バンク部門                                     211,802            271,976
       1
    調整
                                         124,112            126,828
    資産合計                                     759,214            822,831
    1

     調整は特定の連結取引及び残高（当行により管理されているが当行に法的に所有されていない項目、又はその反対の項目を
     含む。）、並びにセグメントに配分されていない特定の収益及び費用（アセット・リゾルーション・ユニットに関連する項
     目を含む。）を示している。
                                334/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     地域別の純収益及び法人税等控除前利益/(損失)
                                    2021年        2020年        2019年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    純収益
    スイス                                  8,382        8,659        9,239
    EMEA                                  2,916        3,162        1,244
    南北アメリカ                                  8,896        7,765        9,253
                                      2,848        2,917        2,950
    アジア太平洋
    純収益                                 23,042        22,503        22,686
    法人税等控除前利益/(損失)
    スイス                                  1,659        2,477        3,259
    EMEA                                 (5,554)         (847)       (2,574)
    南北アメリカ                                  3,574        1,419        3,348
                                       230        162        360
    アジア太平洋
    法人税等控除前利益/(損失)                                   (91)       3,211        4,393
    純収益及び法人税等控除前利益/(損失)は、取引を計上している事務所の所在地に基づいている。この表示は、当行の管理方法

    を反映していない。
     地域別の資産合計

                                       2021年            2020年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    資産合計
    スイス                                     259,874            266,095
    EMEA                                     163,539            159,465
    南北アメリカ                                     249,680            300,783
                                          86,121            96,488
    アジア太平洋
    資産合計                                     759,214            822,831
    地域別の資産合計は、顧客の所在地に基づいている。

                                335/688











                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ５　純利息収益

                                    2021年        2020年        2019年

    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    純利息収益
    貸出金                                  4,993        5,694        7,173
    投資有価証券                                    1        3        9
                           1
    トレーディング資産、トレーディング負債控除後
                                      2,839        3,158        3,828
    中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入有価証券及び
                                      1,172        1,596        2,926
    借入有価証券
                                       588        769       2,731
    その他
    利息及び配当金収益                                  9,593        11,220        16,667
    預金
                                      (151)       (1,107)        (3,055)
    短期借入金                                    3       (170)        (422)
    中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有価証券及び
                                      (812)        (908)       (1,669)
    貸付有価証券
    長期債務                                 (2,437)        (2,702)        (3,361)
                                      (271)        (373)       (1,111)
    その他
    支払利息                                 (3,668)        (5,260)        (9,618)
    純利息収益                                  5,925        5,960        7,049
    1

     利息及び配当金収益は、トレーディング資産及び負債に係るトレーディング収益の表示に合わせて純額ベースで表示されて
     いる。
                                336/688













                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ６　手数料収益
                                    2021年        2020年        2019年

    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    手数料収益
                                      1,870        1,612        1,663
    貸付業務
    投資及びポートフォリオ運用
                                      3,401        3,087        3,295
                                       59        73        89
    その他証券業務
    信託業務                                  3,460        3,160        3,384
    引受
                                      2,560        2,348        1,602
                                      3,088        3,246        2,900
    仲介
    引受及び仲介                                  5,648        5,594        4,502
    その他サービス                                  2,202        1,484        1,522
    手数料収益                                 13,180        11,850        11,071
     ７　トレーディング収益

                                    2021年        2020年        2019年

    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    トレーディング収益
    金利商品                                  1,257         (91)         67
    為替商品                                  1,580        2,482         656
    エクイティ/インデックス関連商品                                  1,365         387       1,146
    信用商品                                 (1,826)          192        (513)
    コモディティ及びエネルギー商品                                   (12)        132        144
                                        7        76        273
    その他の商品
    トレーディング収益                                  2,371        3,178        1,773
    商品ごとの収益を示しており、セグメント業績には様々な商品の種類にわたる金融商品が考慮されているため、この収益はセ

    グメントにおける業績を表すものではない。
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ

    ループ連結財務書類の注記７「トレーディング収益」を参照のこと。
     ８　その他の収益

                                    2021年        2020年        2019年

    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    その他の収益
    売却目的保有貸出金                                   (90)        (34)        (14)
    売却目的保有長期性資産                                   232         26        252
    持分法適用投資                                   60       (255)         230
    その他の投資                                   256        769       1,142
                                      1,108        1,009        1,183
    その他
    その他の収益                                  1,566        1,515        2,793
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ

    ループ連結財務書類の注記８「その他の収益」を参照のこと。
                                337/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ９　貸倒引当金繰入額
                                    2021年        2020年        2019年

    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    貸倒引当金繰入額
    償却原価で計上された貸出金                                  (23)        863        284
                                         1
    償却原価で計上されたその他の金融資産                                 4,295          19        11
                                       (63)        210         29
    オフバランスシート信用エクスポージャー
    貸倒引当金繰入額                                 4,209        1,092         324
    1

     主にアルケゴスに関連する貸倒引当金繰入額4,307百万スイス・フランを反映している。
     10　報酬費用

                                    2021年        2020年        2019年

    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    報酬費用
    給与及び変動報酬                                 6,730        7,521        7,733
    社会保障                                  530        559        554
        1
    その他
                                       751        780        818
    報酬費用                                 8,011        8,860        9,105
    1

     2021年、2020年及び2019年には、確定給付型年金制度に係る勤務費用及び確定拠出型年金制度に係る雇用主負担拠出金に関
     連した年金関連費用が、それぞれ497百万スイス・フラン、503百万スイス・フラン及び502百万スイス・フラン含まれてい
     る。
     11　一般管理費

                                    2021年        2020年        2019年

    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    一般管理費
    賃料                                  893        883        990
    IT、機械及び設備                                 1,218        1,129        1,066
    引当金及び損失                                 1,489        1,253         639
    旅費・交際費                                  127        134        303
    専門家費用                                 3,625        3,025        3,132
    コミュニケーション及びマーケットデータ・サービス                                  458        458        465
    その他の無形資産の償却費及び減損費用                                   8        8        10
        1
    その他
                                       763       1,072         983
    一般管理費                                 8,581        7,962        7,588
    1

     2021年、2020年及び2019年には、確定給付型年金制度に関する純期間給付費用の特定の構成要素に関連した年金関連費用/
     (利益)が、それぞれ10百万スイス・フラン、０スイス・フラン及び10百万スイス・フラン含まれている。
                                338/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     12　リストラクチャリング費用
    当行は、重要戦略成長構想の実施に関連して、                            2020   年７月に公表された１ヶ年リストラクチャリ
    ング計画を       2021   年６月末に完了した。             2021   年にリストラクチャリング費用                   113  百万スイス・フラ
    ンが認識された。
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ
    ループ連結財務書類の注記                12 「リストラクチャリング費用」を参照のこと。
     種類別リストラクチャリング費用

                                       2021年            2020年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    種類別リストラクチャリング費用
    報酬関連費用                                        45           102
     うち退職金費用                                       26            66
                                            19            36
     うち特定の繰延報酬の前倒しに関連する費用
    一般管理費関連費用
                                            68            20
                                             4            8
     うち年金費用
    リストラクチャリング費用合計                                       113            122
     リストラクチャリング負債

                                  報酬費用        一般管理費          合計
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    リストラクチャリング負債
    2021年
                                      47         2        49
    期首残高
          1
    正味繰入額
                                      26        32        58
                                                        2
    分類変更                                 (22)         (3)        (25)
                                     (32)        (31)        (63)
    目的使用
    期末残高                                  19         0        19
    2020年

                                      –        –        –
    期首残高
          1
    正味繰入額
                                      66         6        72
    分類変更                                  –        –        –
                                     (19)         (4)        (23)
    目的使用
    期末残高                                  47         2        49
    2019年

                                     152        190        342
    期首残高
          1
    正味繰入額
                                      –        –        –
                                       3        4
    分類変更                                 (152)        (190)        (342)
                                      –        –        –
    目的使用
    期末残高                                  –        –        –
    1

     当行のリストラクチャリングにより2021年及び2020年に費用が加速的に増加した次の項目は、リストラクチャリング引当金
     に含まれていない。未決済の株式報酬は、それぞれ13百万スイス・フラン及び25百万スイス・フランである。未決済の年金
     債務は、それぞれ４百万スイス・フラン及び８百万スイス・フランであり、これらは引き続き年金引当金に分類されてい
     る。未決済の現金決済型繰延報酬は、それぞれ７百万スイス・フラン及び11百万スイス・フランであり、これらは引き続き
     報酬負債に分類されている。また、加速減価償却累計額及び減損額は、それぞれ31百万スイス・フラン及び６百万スイス・
     フランであり、引き続き建物及び設備として分類されている。未決済の株式報酬の決済日は３年で変更されていない。
    2
     その他負債において分類変更された。
    3
     2019年に、97百万スイス・フランが訴訟引当金に振り替えられ、55百万スイス・フランがその他負債に振り替えられた。
    4
     2019年に、167百万スイス・フランがASU                   2016-02に従い使用権資産に振り替えられ、23百万スイス・フランがその他負債に
     振り替えられた。
                                339/688



                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     13　顧客との契約から生じる収益
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ
    ループ連結財務書類の注記                14 「顧客との契約から生じる収益」を参照のこと。
     顧客との契約及び収益の分解

                                    2021年        2020年        2019年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    顧客との契約
    投資及びポートフォリオ運用                                 3,401        3,087        3,295
    その他証券業務                                   61        73        89
    引受                                 2,560        2,348        1,602
    仲介                                 3,087        3,243        2,898
                                      2,244        1,566        1,611
    その他のサービス
    顧客との契約から生じる収益合計                                 11,353        10,317         9,495
    上記の表は       ASC   Topic    606  「顧客との契約から生じる収益」の対象である顧客との契約から生じ

    た収益のみを含んでいることから、注記６「手数料収益」とは異なる。
     契約残高

                                            2021年        2020年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    契約残高
                                               865        993
    契約債権
    契約債務                                           55        48
     契約残高

                              2021年        2021年        2021年        2021年
                             第４四半期        第３四半期        第２四半期        第１四半期
    単位：百万スイス・フラン
    認識された収益
    期首の契約債務残高に含まれる、報告期間中に認識
                                  9       10        18        8
    された収益
    当行の契約条件に基づく場合、通常、契約資産を生じさせない。

    2021   年、  2020   年及び    2019   年に、契約債権に係る重要な正味減損損失はなかった。過年度に充足した
    履行義務から生じた収益に関し、当行が報告期間中に認識したものはなかった。
     資産計上費用

    当行には、資産計上となる、契約を獲得するための費用も契約を履行するための費用も発生して
    いない。
     残存履行義務

    ASC   Topic    606  の実務上の便法により、当行は当初の予想期間が１年以内の契約の一部である履
    行義務について残存履行義務の開示を除外することが認められている。また、変動対価に関連す
    る不確実性が後に解消された際に、認識した収益の累計額に重大な戻入が行われる可能性が高い
    変動対価は、かかる変動対価が取引価格に含まれないことから（例えば、投資運用報酬）、残存履
    行義務の開示対象とはならない。検討の結果、当行は残存履行義務の開示対象となる重要な残存
    履行義務はないと判断した。
     14　借入有価証券、貸付有価証券及び買戻条件付有価証券

                                       2021年            2020年

    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    借入有価証券又は売戻条件付買入有価証券
    中央銀行ファンド貸出金及び売戻条件付買入有価証券                                      65,017            53,910
                                          38,889            38,366
    借入有価証券に対する預け金
    中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入有価証券及び
                                          103,906            92,276
    借入有価証券
                                340/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    貸付有価証券又は買戻条件付売渡有価証券
    中央銀行ファンド借入金及び買戻条件付売渡有価証券                                      19,685            19,829
                                          15,683            17,258
    貸付有価証券に対する預り金
    中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有価証券及び
                                          35,368            37,087
    貸付有価証券
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ

    ループ連結財務書類の注記                15 「借入有価証券、貸付有価証券及び買戻条件付有価証券」を参照の
    こと。
                                341/688


















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     15　トレーディング資産及び負債
                                       2021年            2020年

    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    トレーディング資産
    負債証券                                      54,297            64,532
    持分証券                                      36,606            63,273
             1
    デリバティブ商品
                                          17,559            25,531
                                          2,837            4,175
    その他
    トレーディング資産                                     111,299            157,511
    トレーディング負債

    ショート・ポジション                                      16,693            28,126
             1
    デリバティブ商品
                                          10,846            17,745
    トレーディング負債                                      27,539            45,871
    1

     表示金額は契約相手及び現金担保とのネッティング後の金額である。
                                       2021年            2020年

    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
                           1
    デリバティブ商品の現金担保              - 相殺されたもの
    現金担保支払額                                      17,869            26,885
                                          12,056            16,795
    現金担保受取額
                            2

    デリバティブ商品の現金担保              - 相殺されないもの
    現金担保支払額                                      7,659            7,741
                                          5,533            7,831
    現金担保受取額
    1

     注記27「金融資産と金融負債の相殺」においてデリバティブ商品の現金担保とのネッティングとして計上されている。
    2
     注記22「その他資産及びその他負債」においてデリバティブ商品の現金担保として計上されている。
                                342/688











                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     16　投資有価証券
                                       2021年            2020年

    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    投資有価証券
                                          1,003             605
    売却可能負債証券
    投資有価証券合計                                      1,003             605
     種類別投資有価証券

                                   未実現利益        未実現損失
                            償却原価                        公正価値
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
                                     総額        総額
    2021年
    種類別投資有価証券
    スイス連邦、州又は地方自治体発行の負債証券                            0        0        0        0
                              1,011          0        8      1,003
    社債
    売却可能負債証券                          1,011          0        8      1,003
    2020年

    種類別投資有価証券
    スイス連邦、州又は地方自治体発行の負債証券                            1        0        0        1
                               594         10         0       604
    社債
    売却可能負債証券                           595         10         0       605
     負債証券の未実現損失総額            及び関連する公正価値

                         12ヶ月未満            12ヶ月以上              合計
    12月31日現在、                        未実現損失            未実現損失            未実現損失
                      公正価値            公正価値            公正価値
    単位：百万スイス・フラン                         総額            総額            総額
    2021年
                         683       8      0      0     683       8
    社債
    売却可能負債証券                     683       8      0      0     683       8
     売却可能負債証券の売却収入、実現利益及び実現損失

                                       2021年            2020年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    売却可能負債証券の売却
                                             0           629
    売却収入
    実現利益                                        0           42
     負債証券の償却原価、公正価値及び平均利回り

                                                   平均利回り
    12月31日現在、
                                   償却原価        公正価値
                                                    （％）
    単位：百万スイス・フラン（別途記載がある場合を除く）
    2021年
    １年以内満期                                  154        154        0.03
    １年から５年満期                                   93        93       0.02
                                       764        756        0.07
    ５年から10年満期
    売却可能    負債証券                             1,011        1,003         0.06
                                343/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     売却可能負債証券に対する貸倒引当金
    2021   年 12 月 31 日現在、当行が売却可能負債証券に対して計上した貸倒引当金はなかった。
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ
    ループ連結財務書類の注記                17 「投資有価証券」を参照のこと。
     17　その他の投資

                                       2021年            2020年

    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    その他の投資
                                          1,636            2,624
    持分法適用投資
                           1
    持分証券（公正価値を容易に決定できないもの）
                                          3,315            1,776
     うち純資産価値で測定するもの                                       53           111
     うち代替的な測定手法によるもの                                      345            357
     うち公正価値で計上するもの                                     2,869            1,278
                                            48            30
     うち取得価額から減損を控除して計上するもの
              2
    投資目的保有不動産
                                            48            59
                 3
    ライフ・ファイナンス商品
                                           789            920
    その他の投資合計                                      5,788            5,379
    1

     プライベート・エクイティ、ヘッジ・ファンド及び制限付株式への投資、並びに当行が被投資会社に対し重要な影響力や支
     配権を持たない市場性のないミューチュアル・ファンドへの一定の投資を含む。
    2
     2021年及び2020年12月31日現在における投資目的保有不動産には、差し押さえ又は再保有した不動産がそれぞれ９百万スイ
     ス・フラン及び16百万スイス・フラン含まれており、これらのうちそれぞれ６百万スイス・フラン及び13百万スイス・フラ
     ンは住宅用不動産に関連するものであった。
    3
     一時払即時開始年金契約を含む。
    投資目的保有不動産に関連する減価償却累計額は、                               2021   年、  2020   年及び    2019   年において、それぞれ

    28 百万スイス・フラン、             31 百万スイス・フラン及び               29 百万スイス・フランであった。
    2021   年には、投資目的保有不動産に関連した減損は計上されなかった。                                        2020   年に、投資目的保有不

    動産に関連して１百万スイス・フランの減損が計上された。                                     2019   年には、投資目的保有不動産に
    関連した減損は計上されなかった。
     代替的測定による持分証券

    12月31日に終了した事業年度/12月31日現在、
                                    2021年        累計額        2020年
    単位：百万スイス・フラン
    減損及び調整
                                       (17)        (42)        (17)
    減損及び下方調整
    上方調整                                   1       138        137
    このような投資の詳細については、注記                        36 「金融商品」及びクレディ・スイスの原文（英文）年

    次報告書の第Ⅵ章           クレディ・スイス・グループ連結財務書類の注記                              18 「その他の投資」を参照
    のこと。
                                344/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     18　貸出金
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ
    ループ連結財務書類の注記                19 「貸出金」を参照のこと。
     貸出金

                                       2021年            2020年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    貸出金
         1
    抵当貸付
                                         110,533            109,067
                  1
    有価証券を担保とする貸出金
                                          51,253            51,028
          1
    消費者金融
                                          5,075            4,437
    個人                                     166,861            164,532
    不動産
                                          28,529            29,045
    商工融資                                      69,756            74,700
         1
    金融機関
                                          33,266            30,316
                                          3,323            3,378
    政府及び公共機関
    法人及び諸機関                                     134,874            137,439
    貸出金、総額                                     301,735            301,971
     うち償却原価で計上
                                         291,492            290,563
                                          10,243            11,408
     うち公正価値で計上
    (前受収益)/繰延費用、純額
                                            (81)            (95)
                                          (1,296)            (1,535)
    貸倒引当金
    貸出金、純額                                     300,358            300,341
    所在地別貸出金、総額

                                         175,903            176,312
    スイス
    スイス国外                                     125,832            125,659
    貸出金、総額                                     301,735            301,971
    減損貸出金

    不良債権                                      1,666            1,666
                                           286            363
    利息未稼得貸出金
    未収利息不計上貸出金                                      1,952            2,029
    貸出条件緩和貸出金
                                           367            313
                                           436            843
    潜在的に問題のある貸出金
    その他の減損貸出金                                       803           1,156
             2
    減損貸出金、総額
                                          2,755            3,185
    1

     一部の個人向け貸出金は、受益者に関するルックスルー・アプローチの適用を受けて、法人及び諸機関向け貸出金に分類変
     更されている。過年度の数値は当期の表示に合わせて分類変更されている。
    2
     2021年及び2020年12月31日現在、管轄法域の現地の要件に基づいて正式な差押手続が進行中の住宅用不動産で担保されてい
     る個人向抵当貸付に関連する金額は、それぞれ130百万スイス・フラン及び180百万スイス・フランであった。
    減損貸出金の分類の詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                                         ク

    レディ・スイス・グループ連結財務書類の注記１「重要な会計方針の要約」の「貸出金」を参
    照のこと。
    償却原価で計上された貸出金の詳細については、注記                                19 「償却原価で測定された金融商品及び信
    用損失」を参照のこと。
     19　償却原価で測定された金融商品及び信用損失
    償却原価で計上された貸出金の詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の
    第Ⅵ章    クレディ・スイス・グループ連結財務書類の注記                              20 「償却原価で測定された金融商品及
    び信用損失」を参照のこと。
                                345/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     償却原価で測定された金融商品の概要                  - 貸借対照表項目別
                                        1
                                 償却原価ベース
                                           貸倒引当金        正味帳簿価額
    12月31日現在      、単位：百万スイス・フラン
    2021年
    現金及び銀行に対する預け金                                163,718            0     163,718
                                         2
    利付銀行預け金                                 1,256           0      1,256
                                         2
    売戻条件付買入有価証券及び借入有価証券                                 35,283           0      35,283
                                         2,3
    貸出金                                291,411         (1,296)        290,115
                                         2
    未収仲介料                                 20,875         (4,186)        16,689
                                     14,226          (28)       14,198
    その他資産
    合計                                526,769         (5,510)        521,259
    2020年
    現金及び銀行に対する預け金                                137,683           (1)      137,682
                                         4
    利付銀行預け金                                 1,235          (5)       1,230
    売戻条件付買入有価証券及び借入有価証券                                 34,282           0      34,282
                                         4,5
    貸出金                                290,468         (1,535)        288,933
                                         4
    未収仲介料                                 35,944           (1)      35,943
                                     15,540          (41)       15,499
    その他資産
    合計                                515,152         (1,583)        513,569
    1

     前受収益/繰延費用（該当がある場合）控除後。
    2
     貸倒引当金が計上されていない、総額301百万スイス・フランの未収利息は除外されている。未収利息残高のうち、１百万ス
     イス・フランは利付銀行預け金、１百万スイス・フランは売戻条件付買入有価証券及び借入有価証券、295百万スイス・フラ
     ンは貸出金、４百万スイス・フランは未収仲介料に関連している。これらの未収利息残高はその他資産に計上されている。
    3
     貸出金の償却原価残高の一部として計上されている、未収利息不計上貸出金に係る85百万スイス・フランの稼得不能な利息
     を含む。
    4
     貸倒引当金が計上されていない、総額351百万スイス・フランの未収利息は除外されている。未収利息残高のうち、１百万ス
     イス・フランは利付銀行預け金、334百万スイス・フランは貸出金、及び16百万スイス・フランは未収仲介料に関連してい
     る。これらの未収利息残高はその他資産に計上されている。
    5
     貸出金の償却原価残高の一部として計上されている、未収利息不計上貸出金に係る87百万スイス・フランの稼得不能な利息
     を含む。
                                346/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     貸倒引当金
     償却原価で計上された貸出金
     貸倒引当金      - 償却原価で計上された貸出金
                                                      1
                                                   2019  年
                     2021  年              2020  年
                    法人及び                法人及び                法人及び
    単位：百万スイス・フラン            個人          合計     個人          合計     個人          合計
                     諸機関                諸機関                諸機関
                                             2
    期首残高             318    1,217     1,535      241     807    1,048      187     714     901
    当期予想信用損失引当金
                  78     (53)      25     191     709     900      63     221     284
     うち手法変更によるもの             0     (1)     (1)      0    (19)     (19)      –     –     –
            3
     うち利息引当金             25     23     48     22     15     37      –     –     –
    貸倒償却総額
                 (55)     (242)     (297)      (87)     (238)     (325)      (86)     (213)     (299)
                  9     5     14      8     5     13      9     16     25
    回収額
    貸倒償却純額             (46)     (237)     (283)      (79)     (233)     (312)      (77)     (197)     (274)
         3
    利息引当金
                  –     –     –     –     –     –     14     28     42
    外貨換算影響額及び
                  7     12     19     (35)     (66)     (101)      (1)     (7)     (8)
    その他の調整額純額
    期末残高             357     939    1,296      318    1,217     1,535      186     759     945
     うち個別に評価
                 273     512     785     230     635     865     145     463     608
                  84     427     511      88     582     670      41     296     337
     うち集合的に評価
    1

     従前の会計指針（発生損失モデル）に基づいて測定されている。
    2
     2020年１月１日からの新しいCECL指針の適用及び特定の貸出金に係る公正価値オプションの選択による103百万スイス・フラ
     ンの影響純額を含んでおり、うち55百万スイス・フランは個人向け貸出金に、48百万スイス・フランは法人及び諸機関向け
     貸出金に反映されている。
    3
     未収利息不計上貸出金及びファイナンス・リース取引に係る未収利息に対する当期の正味引当額を表しており、利息収益の
     戻入として認識されている。
    予想信用損失の見積り及び当行の貸倒償却総額の詳細については、原文（英文）年次報告書の第

    Ⅵ章   クレディ・スイス・グループ連結財務書類の注記                              20 「償却原価で測定された金融商品及び
    信用損失」を参照のこと。
     取得、分類変更及び売却            – 償却原価で計上された貸出金

                     2021  年              2020  年              2019  年
    12 月31日に終了した事業年
                    法人及び                法人及び                法人及び
    度、単位：百万スイス・フ            個人          合計     個人          合計     個人          合計
                     諸機関                諸機関                諸機関
    ラン
      1
    取得
                  22    4,361     4,383      45    2,756     2,801      18    2,478     2,496
    売却目的保有貸出金からの
                  0    133     133      0     6     6     0     11     11
        2
    分類変更
    売却目的保有貸出金への分
                  0   4,780     4,780      18    2,007     2,025       0   3,138     3,138
       3
    類変更
      3
    売却
                  0   4,442     4,442      18    1,626     1,644       0   3,001     3,001
    売却目的保有貸出金からの分類変更及び売却目的保有貸出金への分類変更は、現金以外の取引を表している。

    1
     取得したローン・コミットメントに基づく貸付実行額を含む。
    2
     以前に売却目的保有に分類変更されたが売却されず、再度満期保有目的貸出金に分類変更された貸出金を含む。
    3
     償却原価で計上された貸出金のうち、売却されるものはすべて、売却日又はその前に売却目的保有貸出金に分類変更されて
     いる。
                                347/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     その他の金融資産
    償却原価で計上されたその他の金融資産に関する当期予想信用損失引当金は、アルケゴス・キャ
    ピタル・マネジメント（以下、「アルケゴス」という。）に関する                                        4,307   百万スイス・フランの引
    当金を含む。        2021   年 12 月 31 日現在、未収仲介料において貸倒引当金が計上されている。
     貸倒引当金      - 償却原価で計上されたその他の金融資産

                                       2021  年          2020年
    単位：百万スイス・フラン
    期首残高                                        48            43
    当期予想信用損失引当金                                      4,295             19
    貸倒償却総額
                                            (8)           (12)
                                             0            2
    回収額
    貸倒償却純額                                        (8)           (10)
    外貨換算影響額及びその他の調整額純額                                       (121)             (4)
    期末残高                                      4,214             48
     うち個別に評価
                                          4,200             15
                                            14            33
     うち集合的に評価
    2021   年に、当行は主にモーゲージ・サービス・ローンに関して、償却原価で計上されたその他の

    金融資産     196  百万スイス・フランを購入した。
     信用の質に関する情報

     償却原価で計上された貸出金の信用の質
    以下の表は、信用の質の指標として開示に用いている、取引相手方の内部信用格付（「投資適
    格」か「投資非適格」か）別に集計した、当行の償却原価で計上された貸出金の帳簿価額を組成
    年度別に示したものである。                 組成年度に関連する項目のうち、最初の年度は当報告期間の組成年
    度を、２番目の年度は比較報告期間の組成年度を表している。
                                348/688











                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     取引相手方の内部格付別の償却原価で計上された個人向け貸出金
                           投資適格            投資非適格
                                                     合計
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン                      AAAからBBB         BBからC          D
    2021  年
         1
    抵当貸付
    2021/2020年                        24,257         2,134          40      26,431
    2020/2019年                        14,743         1,402          13      16,158
    2019/2018年                        11,308         1,639          48      12,995
    2018/2017年                         7,287         812         88       8,187
    2017/2016年                         5,318         698         74       6,090
                             36,790         2,359         317       39,466
    上記以前
    タームローン合計                        99,703         9,044         580      109,327
    リボルビング・ローン                          276        930         0      1,206
    合計                        99,979         9,974         580      110,533
                  1
    有価証券を担保とする貸出金
    2021/2020年                         2,627         685         0      3,312
    2020/2019年                          649        848         0      1,497
    2019/2018年                          61        167         0       228
    2018/2017年                          32        26        106        164
    2017/2016年                          55        19         0        74
                              804        681         0      1,485
    上記以前
    タームローン合計                         4,228        2,426         106       6,760
               2
    リボルビング・ローン
                             41,275         3,063         155       44,493
    合計                        45,503         5,489         261       51,253
          1
    消費者金融
    2021/2020年                         1,688         823         5      2,516
    2020/2019年                          538        288         15        841
    2019/2018年                          285        234         19        538
    2018/2017年                          98        169         18        285
    2017/2016年                          21        75        13        109
                               13        76        43        132
    上記以前
    タームローン合計                         2,643        1,665         113       4,421
    リボルビング・ローン                          348         21        90        459
    合計                         2,991        1,686         203       4,880
    個人   – 合計
    2021/2020年                        28,572         3,642          45      32,259
    2020/2019年                        15,930         2,538          28      18,496
    2019/2018年                        11,654         2,040          67      13,761
    2018/2017年                         7,417        1,007         212       8,636
    2017/2016年                         5,394         792         87       6,273
                             37,607         3,116         360       41,083
    上記以前
    タームローン合計                        106,574         13,135          799      120,508
    リボルビング・ローン                        41,899         4,014         245       46,158
    合計                        148,473         17,149         1,044       166,666
    1

     一部の個人向け貸出金は、受益者に関するルックスルー・アプローチの適用を受けて、法人及び諸機関向け貸出金に分類変
     更されている。過年度の数値は当期の表示に合わせて分類変更されている。
    2
     ロンバート型貸出は通常、リボルビング・ローンに分類されている。
                                349/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     取引相手方の内部格付別の償却原価で計上された法人及び諸機関向け貸出金
                           投資適格            投資非適格
                                                     合計
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン                      AAAからBBB         BBからC          D
    2021  年
    不動産
    2021/2020年                         9,568        4,682          2      14,252
    2020/2019年                         3,709        1,355          5      5,069
    2019/2018年                         1,849         706         2      2,557
    2018/2017年                          925        340         1      1,266
    2017/2016年                          475        101         0       576
                             2,469         376         30       2,875
    上記以前
    タームローン合計                        18,995         7,560          40      26,595
    リボルビング・ローン                          778        297        135       1,210
    合計                        19,773         7,857         175       27,805
    商工融資
    2021/2020年                         8,284        11,985          136       20,405
    2020/2019年                         3,242        4,468          62       7,772
    2019/2018年                         2,110        3,903         105       6,118
    2018/2017年                         1,003        2,256         177       3,436
    2017/2016年                          697        937         60       1,694
                             2,013        2,848          78       4,939
    上記以前
    タームローン合計                        17,349        26,397          618       44,364
    リボルビング・ローン                        13,941         7,458         372       21,771
    合計                        31,290        33,855          990       66,135
         1
    金融機関
    2021/2020年                         6,360        2,012          51       8,423
    2020/2019年                         2,081         201         30       2,312
    2019/2018年                          660        127         1       788
    2018/2017年                          522        151         1       674
    2017/2016年                          87        19         0       106
                              499         85         1       585
    上記以前
    タームローン合計                        10,209         2,595          84      12,888
    リボルビング・ローン                         7,542         485         1      8,028
    合計                        17,751         3,080          85      20,916
    政府及び公共機関
    2021/2020年                          521         26         0       547
    2020/2019年                          157        114         0       271
    2019/2018年                          94        19        19        132
    2018/2017年                          46        11         0        57
    2017/2016年                          28         0        0        28
                              199         21         0       220
    上記以前
    タームローン合計                         1,045         191         19       1,255
    リボルビング・ローン                          32         0        0        32
    合計                         1,077         191         19       1,287
                                350/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                           投資適格            投資非適格
                                                     合計
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン                      AAAからBBB         BBからC          D
    法人及び諸機関        - 合計
    2021/2020年                        24,733        18,705          189       43,627
    2020/2019年                         9,189        6,138          97      15,424
    2019/2018年                         4,713        4,755         127       9,595
    2018/2017年                         2,496        2,758         179       5,433
    2017/2016年                         1,287        1,057          60       2,404
                             5,180        3,330         109       8,619
    上記以前
    タームローン合計                        47,598        36,743          761       85,102
    リボルビング・ローン                        22,293         8,240         508       31,041
    合計                        69,891        44,983         1,269       116,143
    1

     一部の個人向け貸出金は、受益者に関するルックスルー・アプローチの適用を受けて、法人及び諸機関向け貸出金に分類変
     更されている。過年度の数値は当期の表示に合わせて分類変更されている。
                                351/688















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     取引相手方の内部格付別の償却原価で計上された個人向け貸出金
                           投資適格            投資非適格
                                                     合計
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン                      AAAからBBB         BBからC          D
    2020  年
         1
    抵当貸付
    2021/2020年                        17,454         1,653          3      19,110
    2020/2019年                        13,936         1,459          26      15,421
    2019/2018年                        10,187          929         58      11,174
    2018/2017年                         7,061         857         44       7,962
    2017/2016年                        10,789          914         76      11,779
                             39,471         2,854         216       42,541
    上記以前
    タームローン合計                        98,898         8,666         423      107,987
    リボルビング・ローン                          528        548         4      1,080
    合計                        99,426         9,214         427      109,067
                  1
    有価証券を担保とする貸出金
    2021/2020年                         1,031        1,519         149       2,699
    2020/2019年                          995        324         0      1,319
    2019/2018年                          483         64         0       547
    2018/2017年                          61        41         0       102
    2017/2016年                          200        127         0       327
                              562        622         0      1,184
    上記以前
    タームローン合計                         3,332        2,697         149       6,178
               2
    リボルビング・ローン
                             41,715         3,031         104       44,850
    合計                        45,047         5,728         253       51,028
          1
    消費者金融
    2021/2020年                         1,282         675         5      1,962
    2020/2019年                          518        385         22        925
    2019/2018年                          249        219         23        491
    2018/2017年                          80        154         17        251
    2017/2016年                          16        57        10        83
                               12        89        41        142
    上記以前
    タームローン合計                         2,157        1,579         118       3,854
    リボルビング・ローン                          328         88        81        497
    合計                         2,485        1,667         199       4,351
    個人   – 合計
    2021/2020年                        19,767         3,847         157       23,771
    2020/2019年                        15,449         2,168          48      17,665
    2019/2018年                        10,919         1,212          81      12,212
    2018/2017年                         7,202        1,052          61       8,315
    2017/2016年                        11,005         1,098          86      12,189
                             40,045         3,565         257       43,867
    上記以前
    タームローン合計                        104,387         12,942          690      118,019
    リボルビング・ローン                        42,571         3,667         189       46,427
    合計                        146,958         16,609          879      164,446
    1

      一部の個人向け貸出金は、受益者に関するルックスルー・アプローチの適用を受けて、法人及び諸機関向け貸出金に分類変
     更されている。過年度の数値は当期の表示に合わせて分類変更されている。
    2
     ロンバート型貸出は通常、リボルビング・ローンに分類されている。
                                352/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     取引相手方の内部格付別の償却原価で計上された法人及び諸機関向け貸出金
                           投資適格            投資非適格
                                                     合計
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン                      AAAからBBB         BBからC          D
    2020  年
    不動産
    2021/2020年                         6,054        2,792         106       8,952
    2020/2019年                         2,902        1,611          0      4,513
    2019/2018年                         1,849        1,133          24       3,006
    2018/2017年                         1,033         346         72       1,451
    2017/2016年                         1,591         285         25       1,901
                             5,982        1,105          33       7,120
    上記以前
    タームローン合計                        19,411         7,272         260       26,943
    リボルビング・ローン                         1,027         172         69       1,268
    合計                        20,438         7,444         329       28,211
    商工融資
    2021/2020年                         7,724        11,621          310       19,655
    2020/2019年                         3,851        6,411         133       10,395
    2019/2018年                         1,781        4,321         247       6,349
    2018/2017年                          964       1,981          60       3,005
    2017/2016年                          809       1,248          22       2,079
                             2,830        3,837         116       6,783
    上記以前
    タームローン合計                        17,959        29,419          888       48,266
    リボルビング・ローン                        12,913         8,908         464       22,285
    合計                        30,872        38,327         1,352        70,551
         1
    金融機関
    2021/2020年                         5,363         964         43       6,370
    2020/2019年                         2,134         304         39       2,477
    2019/2018年                         1,061         453         9      1,523
    2018/2017年                          124         92         0       216
    2017/2016年                          199        102         20        321
                              770         41         2       813
    上記以前
    タームローン合計                         9,651        1,956         113       11,720
    リボルビング・ローン                         5,754         426         1      6,181
    合計                        15,405         2,382         114       17,901
    政府及び公共機関
    2021/2020年                          174         33         0       207
    2020/2019年                          135         20        10        165
    2019/2018年                          80         0        0        80
    2018/2017年                          35         0        0        35
    2017/2016年                          74         1        0        75
                              388         41         0       429
    上記以前
    タームローン合計                          886         95        10        991
    リボルビング・ローン                          19         0        0        19
    合計                          905         95        10       1,010
                                353/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                           投資適格            投資非適格
                                                     合計
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン                      AAAからBBB         BBからC          D
    法人及び諸機関        - 合計
    2021/2020年                        19,315        15,410          459       35,184
    2020/2019年                         9,022        8,346         182       17,550
    2019/2018年                         4,771        5,907         280       10,958
    2018/2017年                         2,156        2,419         132       4,707
    2017/2016年                         2,673        1,636          67       4,376
                             9,970        5,024         151       15,145
    上記以前
    タームローン合計                        47,907        38,742         1,271        87,920
    リボルビング・ローン                        19,713         9,506         534       29,753
    合計                        67,620        48,248         1,805       117,673
    1

      一部の個人向け貸出金は、受益者に関するルックスルー・アプローチの適用を受けて、法人及び諸機関向け貸出金に分類変
     更されている。過年度の数値は当期の表示に合わせて分類変更されている。
     取引相手方の内部格付別の償却原価で計上された貸出金                          合計

                          投資適格            投資非適格
                                                    合計
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン                     AAAからBBB         BBからC          D
    2021  年
    償却原価で計上された貸出金合計
    2021/2020年                       53,305        22,347          234       75,886
    2020/2019年                       25,119         8,676         125       33,920
    2019/2018年                       16,367         6,795         194       23,356
    2018/2017年                        9,913        3,765         391       14,069
    2017/2016年                        6,681        1,849         147       8,677
                            42,787         6,446         469       49,702
    上記以前
    タームローン合計                       154,172         49,878         1,560       205,610
    リボルビング・ローン                       64,192        12,254          753       77,199
    外部に対する貸出金合計                       218,364         62,132         2,313       282,809
    共通支配下にある事業体への貸出金合計                        8,683          0        0      8,683
                                                        1
    合計                       227,047         62,132         2,313       291,492
    2020  年
    償却原価で計上された貸出金合計
    2021/2020年                       39,082        19,257          616       58,955
    2020/2019年                       24,471        10,514          230       35,215
    2019/2018年                       15,690         7,119         361       23,170
    2018/2017年                        9,358        3,471         193       13,022
    2017/2016年                       13,678         2,734         153       16,565
                            50,015         8,589         408       59,012
    上記以前
    タームローン合計                       152,294         51,684         1,961       205,939
    リボルビング・ローン                       62,284        13,173          723       76,180
    外部に対する貸出金合計                       214,578         64,857         2,684       282,119
    共通支配下にある事業体への貸出金合計                        8,444          0        0      8,444
                                                        1
    合計                       223,022         64,857         2,684       290,563
    1

     2021年及び2020年12月31日現在、償却原価で計上された貸出金に係る未収利息295百万スイス・フラン、334百万スイス・フ
     ランはそれぞれ含まれていない。
                                354/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     償却原価で計上されたその他の金融資産の信用の質
    以下の表は、取引相手方の内部信用格付（「投資適格」又は「投資非適格」）別に集計した、当
    行の償却原価で計上されたその他の金融資産の帳簿価額を組成年度別に示したものである。組成
    年度に関する項目では、最初の年度は当報告期間の組成年度を表しており、２番目の年度は比較
    報告期間の組成年度を表している。
     取引相手方の内部格付別の償却原価で計上されたその他の金融資産

                           投資適格            投資非適格
                                                     合計
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン                      AAAからBBB         BBからC          D
    2021  年
    償却原価で計上されたその他の金融資産
    2021/2020年                           0        5        0        5
    2019/2018年                           0        0        0        0
    2018/2017年                           0        63         0        63
    2017/2016年                           0        2        0        2
                               0        2        0        2
    上記以前
    タームローン合計                           0        72         0        72
    リボルビング・ローン                           0       970         0       970
    合計                           0      1,042          0      1,042
    2020年
    償却原価で計上されたその他の金融資産
    2021/2020年                           0        0        0        0
    2019/2018年                           0        70         0        70
    2018/2017年                           0        2        0        2
    2017/2016年                           0        4        0        4
                               0        0        0        0
    上記以前
    タームローン合計                           0        76         0        76
    リボルビング・ローン                           0       934         0       934
    合計                           0      1,010          0      1,010
    主にモーゲージ・サービス・ローン及び不成立の購入取引である。

                                355/688









                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     期日経過金融資産
     償却原価で計上された貸出金‐期日経過
                    正常                 期日経過
    12 月31日現在、                          31 日から     61 日から
                                                        合計
                         30 日まで                  90 日超      合計
    単位：百万スイス・フラン                           60 日まで     90 日まで
    2021  年
    抵当貸付                109,877        123      73      61      399      656    110,533
    有価証券を担保とする貸出金                51,069        42      0      0     142      184     51,253
                     4,449       144      70      60      157      431     4,880
    消費者金融
    個人                165,395        309      143      121      698     1,271     166,666
    不動産
                    27,628        6      4      0     167      177     27,805
    商工融資                65,327       166      13      12      617      808     66,135
    金融機関                20,807        60      7      1      41      109     20,916
                     1,252       16      0      0      19      35     1,287
    政府及び公共機関
    法人及び諸機関                115,014        248      24      13      844     1,129     116,143
    外部に対する貸出金合計                280,409        557      167      134     1,542      2,400     282,809
    共通支配下にある事業体への貸出金
                     8,683        0      0      0      0      0    8,683
    合計
                                                           1
    償却原価で計上された貸出金合計                289,092        557      167      134     1,542      2,400     291,492
                    正常                 期日経過

    12 月31日現在、                          31 日から     61 日から
                                                        合計
                         30 日まで                  90 日超      合計
    単位：百万スイス・フラン                           60 日まで     90 日まで
    2020  年
        2
    抵当貸付
                    108,544        63      68      34      358      523    109,067
                2
    有価証券を担保とする貸出金
                    50,907        17      0      0     104      121     51,028
         2
    消費者金融                3,916       149      68      47      171      435     4,351
    個人                163,367        229      136      81      633     1,079     164,446
    不動産
                    28,070        50      3      11      77      141     28,211
                       3                              3
    商工融資                69,227       622      26      6     670     1,324      70,551
        2
    金融機関
                    17,720        48      15      72      46      181     17,901
                      969      37      4      0      0      41     1,010
    政府及び公共機関
    法人及び諸機関                115,986        757      48      89      793     1,687     117,673
    外部に対する貸出金合計                279,353        986      184      170     1,426      2,766     282,119
    共通支配下にある事業体への貸出金
                     8,444        0      0      0      0      0    8,444
    合計
                                                           1
    償却原価で計上された貸出金合計                287,797        986      184      170     1,426      2,766     290,563
    1

     2021年及び2020年12月31日現在、償却原価で計上された貸出金に係る未収利息それぞれ295百万スイス・フラン及び334百万
     スイス・フランは含まれていない。
    2
     一部の個人向け貸出金は、受益者に関するルックスルー・アプローチの適用を受けて、法人及び諸機関向け貸出金に分類変
     更されている。過年度の数値は当期の表示に合わせて分類変更されている。
    3
     過年度の数値は修正されている。
    2021   年及び    2020   年 12 月 31 日現在、当行には          90 日超期日経過し引き続き未収利息が発生している貸

    出金はなかった。また当行には、償却原価で計上されたその他の金融資産のうち期日経過したも
    のはなかった。
                                356/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     未収利息不計上金融資産
     償却原価で計上された未収利息不計上貸出金
                                                   個別引当金が
                          未収利息不計        未収利息不計
                                                   ない、未収利
                          上資産に係る        上資産に係る         利息収益
                                                   息不計上資産
                          償却原価の        償却原価の         認識額
                                                   に係る償却原
                           期首残高        期末残高
                                                   価の期末残高
    単位：百万スイス・フラン
    2021年
    抵当貸付                          418        572         2       111
    有価証券を担保とする貸出金                          105        262         8        2
                              201        205         3        1
    消費者金融
    個人                          724       1,039          13        114
    不動産
                              324        167         6        0
    商工融資                          913        686         11        96
    金融機関                          68        41         0        0
                               0        19         0        0
    政府及び公共機関
    法人及び諸機関                         1,305         913         17        96
    償却原価で計上された貸出金合計                         2,029        1,952          30        210
                                                   個別引当金が

                          未収利息不計        未収利息不計
                                                   ない、未収利
                          上資産に係る        上資産に係る         利息収益
                                                   息不計上資産
                          償却原価の        償却原価の         認識額
                                                   に係る償却原
                           期首残高        期末残高
                                                   価の期末残高
    単位：百万スイス・フラン
    2020年
    抵当貸付                          337        418         3        60
    有価証券を担保とする貸出金                          122        105         1        0
                              168        201         3        1
    消費者金融
    個人                          627        724         7        61
    不動産
                              155        324         8        27
    商工融資                          670        913         38         4
    金融機関                          46        68         0        8
                               0        0        0        0
    政府及び公共機関
    法人及び諸機関                          871       1,305          46        39
    償却原価で計上された貸出金合計                         1,498        2,029          53        100
     担保付金融資産

    当行の担保付金融資産の詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章
    クレディ・スイス・グループ連結財務書類の注記                              20 「償却原価で測定された金融商品及び信用
    損失」を参照のこと。
                                357/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     不良債権のリストラクチャリングと条件変更
     償却原価で計上された貸出条件緩和貸出債権
                     2021  年              2020  年              2019  年
    12 月31日に終了した事業年
    度、単位：百万スイス・フ               条件緩和前     条件緩和後          条件緩和前     条件緩和後          条件緩和前     条件緩和後
                契約数               契約数               契約数
    ラン（別途記載がある場合               投資計上額     投資計上額          投資計上額     投資計上額          投資計上額     投資計上額
    を除く）
    抵当貸付
                  0     0     0     0     0     0     1     7     7
    有価証券を担保とする
                  1     33     25     3     165     165      0     0     0
    貸出金
    不動産              1     2     2     0     0     0     0     0     0
    商工融資             18     402     394     17     127      95     25     172     161
                  1     44     44     0     0     0     0     0     0
    金融機関
    貸出金合計             21     481     465     20     292     260     26     179     168
     貸出条件緩和から12         ヶ 月以内に債務不履行となった、償却原価で計上された貸出条件緩和貸出債権

                               2021  年         2020  年         2019  年
    12 月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
                            契約数    投資計上額      契約数     投資計上額      契約数     投資計上額
    (別途記載がある場合を除く)
    抵当貸付
                               0     0     0     0     1     13
    有価証券を担保とする貸出金                           3     156      0     0     0     0
                               1     14      4     13      1     2
    商工融資
    貸出金合計                           4     170      4     13      2     15
    2021   年に当行が実施した貸出条件緩和には、クレジット・ファシリティの増額、分割弁済の延期

    や返済日の延期を含む貸出金の返済期間の延長、金利の減免、利息や元本の債権放棄のほか、コベ
    ナンツの変更が含まれる。
    2021   年及び    2020   年 12 月 31 日現在、当行には、不良債権のリストラクチャリングにおいて貸出条件
    が緩和された債務者に対する追加で貸付を行うコミットメントはなかった。
     20　のれん

                       インターナショ

                         ナル・
                 スイス・
                                アジア      アセット・マネ       インベストメン
    2021  年
                                                        1
                                                      当行
                        ウェルス・
                ユニバーサル・
                                太平洋部門       ジメント部門       ト・バンク部門
    単位：百万スイス・フラン
                        マネジメント
                 バンク部門
                          部門
    のれん総額
                     557       276      1,005       1,062       4,734       7,646
    期首残高
    外貨換算影響額
                     10        4       25       39       27       105
                      0       (3)        0       0       0       (3)
    その他
    期末残高                567       277      1,030       1,101       4,761       7,748
    減損累計額
                      0       0       0       0      3,879       3,891
    期首残高
    減損損失                 0       0       94        0      882       976
    期末残高                 0       0       94        0      4,761       4,867
    帳簿価額、純額
                     567       277       936      1,101         0      2,881
    帳簿価額、純額
                                358/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                       インターナショ
                         ナル・
                 スイス・
                                アジア      アセット・マネ       インベストメン
    2020  年
                                                        1
                                                      当行
                        ウェルス・
                ユニバーサル・
                                太平洋部門       ジメント部門       ト・バンク部門
    単位：百万スイス・フラン
                        マネジメント
                 バンク部門
                          部門
    のれん総額
                     589       288       986      1,193       4,783       7,851
    期首残高
    期中に取得したのれん
                      0       0       98        9       24       131
    外貨換算影響額                (30)       (11)       (68)       (102)        (73)       (284)
                     (2)       (1)       (11)       (38)        0      (52)
    その他
    期末残高                557       276      1,005       1,062       4,734       7,646
    減損累計額
                      0       0       0       0      3,879       3,891
    期首残高
    期末残高                 0       0       0       0      3,879       3,891
    帳簿価額、純額
                     557       276      1,005       1,062        855      3,755
    帳簿価額、純額
    1

     のれん総額及び減損累計額には、開示されている部門に関するものに加えて、旧ストラテジック・リゾルーション・ユニッ
     トに2015年第４四半期に移管され、それと同時に全額償却された過去の事業に関連するのれん12百万スイス・フランが含ま
     れ る。
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ

    ループ連結財務書類の注記                21 「のれん」を参照のこと。
                                359/688













                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     21　その他の無形資産
                              2021  年                 2020年

    12月31日現在、                   帳簿価額             帳簿価額      帳簿価額             帳簿価額
                             償却累計額                   償却累計額
    単位：百万スイス・フラン                    総額             純額      総額             純額
    その他の無形資産
    商号/商標                      25      (25)        0      24      (24)        0
    顧客関係                      31      (7)       24      30       0      30
                           5      (3)       2      (3)       3      0
    その他
    償却性   のその他の     無形資産合計              61      (35)       26      51      (21)       30
    非償却性のその他の無形資産
                          250       –     250      207       –     207
     うち公正価値で計上された抵当貸付
                          224       –     224      180       –     180
     サービス権
    その他の無形資産合計                     311      (35)       276      258      (21)      237
     追加情報

                                    2021  年      2020年        2019年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    償却総額及び減損
                                        8        6        5
    償却総額
    減損                                   0        2        5
     見積償却額

    単位：百万スイス・フラン
    見積償却額
    2022年                                   4
    2023年                                   3
    2024年                                   3
    2025年                                   2
                                        2
    2026年
                                360/688











                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     22　その他資産及びその他負債
                                       2021  年          2020年

    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    その他資産
                                          7,659            7,741
    デリバティブ商品の現金担保
    非デリバティブ取引の現金担保                                       395            635
    ヘッジ目的に利用されるデリバティブ商品                                       212            131
    売却目的保有資産
                                          8,020            7,077
           1
     うち貸出金
                                          7,924            7,046
      売却目的保有貸出金に係る引当金                                     (44)            (48)
           2
     うち不動産
                                            94            27
                                             2            4
     うち長期性資産
    建物、設備及び使用権資産                                      6,140            6,213
    分離勘定に計上された資産                                        98           102
    未収利息及び手数料                                      2,934            4,397
    繰延税金資産
                                          3,666            3,630
    前払費用
                                           394            367
                                            46            32
     うちクラウド・コンピューティング契約導入費用
    不成立の購入取引                                      1,307            1,451
    確定給付型年金及び退職後給付制度資産                                       974            975
    その他
                                          4,916            3,855
    その他資産                                      36,715            36,574
    1

     2021年及び2020年12月31日現在における制限付貸出金（借入金担保を表す。）、それぞれ391百万スイス・フラン及び262百
     万スイス・フランを含む。
    2
     2021年及び2020年12月31日現在における売却目的保有不動産には、差し押さえ又は再保有した不動産が、それぞれ８百万ス
     イス・フラン及び８百万スイス・フラン含まれており、これらのうちそれぞれ８百万スイス・フラン及び８百万スイス・フ
     ランは住宅用不動産に関連するものである。
                                       2021  年          2020年

    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    その他負債
                                          5,533            7,831
    デリバティブ商品の現金担保
    非デリバティブ取引の現金担保                                       528            174
    ヘッジ目的に利用されるデリバティブ商品                                        10            45
    オペレーティング・リース負債                                      1,861            1,981
    引当金
                                          1,912            2,067
     うちオフバランスシート信用エクスポージャーに係る予想信用
                                           257            311
     損失
    リストラクチャリング負債                                        19            49
    分離勘定に計上された負債                                        98           102
    未払利息及び手数料                                      3,930            4,397
    当期税金負債                                       671            542
    繰延税金負債                                       122            157
    不成立の売却取引                                      1,736            1,120
    確定給付型年金及び退職後給付制度負債                                       343            403
    その他                                      4,546           11,472
    その他負債                                      21,309            30,340
                                361/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     建物、設備及び使用権資産
                                       2021年            2020年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    建物及び設備
    建物及び改良費                                      1,084            1,403
    土地                                       241            291
    賃借物改良費                                      1,578            1,634
    ソフトウェア                                      7,660            6,663
                                          1,004            1,128
    設備
    建物及び設備                                      11,567            11,119
    減価償却累計額                                      (7,143)            (6,761)
    建物及び設備合計、純額                                      4,424            4,358
    使用権資産

                                          1,716            1,855
    オペレーティング・リース
    使用権資産                                      1,716            1,855
    建物、設備及び使用権資産合計                                      6,140            6,213
     減価償却、償却及び減損

                                    2021年        2020年        2019年
    12 月31日現在、      単位：百万スイス・フラン
    建物及び設備に係る減価償却                                  903        860        844
    建物及び設備に係る減損                                   20        10         3
    使用権資産に係る償却及び減損                                  313        284        279
    使用権資産に関する詳細については、以下の注記                             23 「リース」を参照のこと。

     23　リース

    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ
    ループ連結財務書類の注記                24 「リース」を参照のこと。
     借り手としての契約

     リース費用
                                    2021年        2020年        2019年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    リース費用
    オペレーティング・リース費用                                  293        305        324
    変動リース費用                                   50        45        37
                                       (75)        (87)        (95)
    サブリース収益
    リース費用合計                                  268        263        266
    2021   年に、当行はリース期間が３年から                     10 年の   13 件のセール・アンド・リースバック取引を締結

    した。   2020   年には、当行はリース期間が１年の１件のセール・アンド・リースバック取引を締結
    した。   2019   年には、当行はリース期間が５年から                       10 年の４件のセール・アンド・リースバック取
    引を締結した。
                                362/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     その他の情報
                                    2021年        2020年        2019年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    その他の情報
                                       225         15        274
    セール・アンド・リースバック取引に係る利益/(損失)
    営業キャッシュ・フローに計上されているオペレーティング・
                                      (334)        (340)        (400)
    リース負債の測定に含まれる金額に対する現金支払額
    新規のオペレーティング・リース負債と交換で取得した
                                       107         32        100
          1
    使用権資産
    オペレーティング・リースのリース条件変更により使用権資産
                                       29        26        214
    に生じた変更
    1

     非現金取引を表しており、変動持分事業体の範囲の分類変更に関連する使用権資産を含む。
     加重平均残存リース期間及び割引率

                                        2021  年         2020年
    12月31日現在
    オペレーティング・リース
                                            9.6          10.4
    残存リース期間（年）
    割引率（％）                                        2.8           2.9
     オペレーティング・リース契約に関連する満期

                                        2021  年         2020年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    満期
    １年以内                                        309           320
    １年超２年以内                                        278           299
    ２年超３年以内                                        234           262
    ３年超４年以内                                        234           219
    ４年超５年以内                                        197           190
                                            919          1,054
    ５年超
    オペレーティング・リース債務                                       2,171           2,344
    将来の支払利息                                        (310)           (363)
    オペレーティング・リース負債                                       1,861           1,981
     貸し手としての契約

    2021   年及び    2020   年 12 月 31 日現在、当行は貸し手としての契約に関連して、それぞれ約                                    1.1  十億スイ
    ス・フラン及び約           0.9  十億スイス・フランの残価保証を有していた。
     正味リース投資未回収額

                                 2021  年              2020年
                                    直接ファイナ                直接ファイナ
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン                       販売型リース                販売型リース
                                    ンス・リース                ンス・リース
    正味リース投資未回収額
    リース債権                           1,107        2,395         862       2,299
    無保証残存資産                            119         80        43        188
                                 (7)        (18)         (6)        (23)
    評価性引当金
    正味リース投資未回収額合計                           1,219        2,457         899       2,464
                                363/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     貸し手としての契約に関する満期
                                          直接ファイナ        オペレーティ
                                  販売型リース
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
                                          ンス・リース        ング・リース
    2021年
    満期
    １年以内                                  467        727         61
    １年超２年以内                                  263        641         59
    ２年超３年以内                                  179        583         59
    ３年超４年以内                                  113        458         56
    ４年超５年以内                                   62        125         54
                                       83        31        177
    ５年超
    合計                                 1,167        2,565         466
    将来の受取利息                                  (60)        (170)          –
    リース債権                                 1,107        2,395          –
    2020年

    満期
    １年以内                                  359        755         63
    １年超２年以内                                  213        620         57
    ２年超３年以内                                  142        514         53
    ３年超４年以内                                   84        402         52
    ４年超５年以内                                   43        125         50
                                       66        48        217
    ５年超
    合計                                  907       2,464         492
    将来の受取利息                                  (45)        (165)          –
    リース債権                                  862       2,299          –
    2021   年及び    2020   年 12 月 31 日現在、当行は関連当事者に対するオペレーティング・リースをそれぞ

    れ 224  百万スイス・フラン及び               234  百万スイス・フラン有していた。
     リース収益

                                    2021年         2020年        2019年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    リース収益
    販売型リースに係る利息収益                                   25         19        13
    直接ファイナンス・リースに係る利息収益                                   68         74        97
    オペレーティング・リースに係るリース収益                                   93        107        119
                                        1         0        3
    変動リース収益
    リース収益合計                                  187         200        232
                                364/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     24　預金
                            2021年                   2020年

    12月31日現在、
                      スイス     スイス国外        合計      スイス     スイス国外        合計
    単位：百万スイス・フラン
    預金
    無利子要求払預金                   2,703      2,557      5,260       3,231      3,097      6,328
    利付要求払預金                  153,611       47,415      201,026       145,296       42,172      187,468
    貯蓄預金                  60,027       8,474      68,501       62,769       8,764      71,533
                                                          1
                                       1
                       35,775      102,239      138,014       27,188      115,942      143,130
    定期預金
                                       2                   2
    預金合計                  252,116      160,685      412,801       238,484      169,975      408,459
     うち銀行からの預り金
                         –      –    18,960         –      –    16,420
                         –      –   393,841          –      –   392,039
     うち顧客の預金
    スイス対スイス国外の区分は、預金を計上した事務所の所在地に基づいている。

    1
     2021年及び2020年12月31日現在、各国固有の預金保険制度の上限を超えている、又は預金保険制度の対象外であることから
     保険で保護されていない定期預金が、それぞれ128,714百万スイス・フラン及び136,687百万スイス・フラン含まれている。
    2
     2021年及び2020年12月31日現在、貸出金に分類変更された当座貸越、それぞれ86百万スイス・フラン及び106百万スイス・フ
     ランは含まれていなかった。
     25　長期債務

                                       2021  年          2020年

    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    長期債務
    上位                                      95,468            94,768
    劣後                                      63,836            63,765
                                          1,391            1,746
    連結VIEからのノンリコース負債
    長期債務                                     160,695            160,279
     うち公正価値報告分
                                          67,788            70,243
                                          43,126            47,039
     うち仕組債
                                       2021  年          2020年

    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    仕組債    - 商品別
    持分商品                                      28,681            29,907
    固定利付商品                                      11,678            13,882
    信用商品                                      2,363            2,881
                                           404            369
    その他
    仕組債合計                                      43,126            47,039
                                365/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     長期債務     - 満期別
                                                  2027  年
    12 月31日現在、
                    2022  年    2023  年    2024  年    2025  年    2026  年           合計
                                                  以降
    単位：百万スイス・フラン
    長期債務
    上位債務
     固定金利                4,058      4,886      4,740      4,584      5,709      14,019      37,996
     変動金利                15,708      11,665      7,760      4,777      3,932      13,630      57,472
          1
     金利範囲(％)               0.0–9.7      0.1–2.2      0.0–3.6      0.0–3.5      0.1–3.3      0.0–7.1         –
    劣後債務
     固定金利                7,308      10,522      4,555      9,432      7,008      19,548      58,373
     変動金利                 643      94     1,766        0      0    2,960      5,463
          1
     金利範囲(％)               0.9–7.1      0.6–8.0      0.8–6.5      0.4–7.3      2.2–6.4      0.7–7.2         –
    連結VIEからのノン・リコース負債
     固定金利                 133      123       0     217       0      0     473
                              2            2
     変動金利                 14      6      0      9      0     889      918
          1
     金利範囲(％)               0.0–2.9         –      –      –      –   0.0–10.6         –
    長期債務合計                27,864      27,296      18,821      19,019      16,649      51,046      160,695
     うち仕組債                11,346      7,764      4,625      3,628      2,954      12,809      43,126
    永久債の満期は最も早い繰上償還可能日に基づいている。その他の債務の満期はすべて約定の満期日に基づいており、市場に

    おける規定の変動又は市場動向に基づく強制早期償還オプションを有する特定の仕組債を含む。この中には、約定の満期日ま
    での期間が１年超であるものの、モデリング評価に基づくと１年以内に償還を迎える可能性が高い仕組債が約2.7十億スイス・
    フラン含まれている。
    1

     公正価値評価が選択されている仕組債は、関連するクーポンの支払額が組込デリバティブ及びクーポン支払時の市況による
     影響を受けるため、ここには含まれていない。
    2
     支払額が一定ではないエクイティ・リンク債が反映されている。
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ

    ループ連結財務書類の注記                26 「長期債務」を参照のこと。
                                366/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     26　その他包括利益累計額
                キャッシュ・

                                                信用リスクに
                              有価証券
                                          過去勤務利
                       外貨換算調整              保険数理            関連する負債
                フロー・ヘッ
                                          益/(費用)、
                             に係る未実現                           AOCI
    単位：百万スイス・フラン
                        累計額            利益/(損失)             に係る利益/
                 ジに係る
                                  1
                             利益/(損失)
                                           純額
                                                 (損失)
                 利益/(損失)
    2021  年
                    205     (17,517)        13     (460)       (11)     (2,469)      (20,239)
    期首残高
    増加/(減少)
                    (259)       751       0      12       4     284      792
    当期純利益/(損失)に含まれる
                    (41)       6      0      19       1     103       88
    組替調整
    増加/(減少)合計               (300)       757       0      31       5     387      880
    期末残高                (95)     (16,760)        13     (429)       (6)     (2,082)      (19,359)
    2020  年

                    28    (14,560)        30     (417)       (7)     (2,620)      (17,546)
    期首残高
    増加/(減少)
                    90     (2,974)        (49)      (55)       (4)      (6)     (2,998)
    当期純利益/(損失)に含まれる
                    87      17      32      12       0     157      305
    組替調整
    増加/(減少)合計                177     (2,957)        (17)      (43)       (4)      151     (2,693)
    期末残高                205     (17,517)        13     (460)       (11)     (2,469)      (20,239)
    2019  年

                    (58)     (13,573)         9     (350)       (8)     (860)     (14,840)
    期首残高
    増加/(減少)
                    65     (990)       21      (42)       0    (1,931)      (2,877)
    当期純利益/(損失)に含まれる
                    21       3      0      17       1     193      235
    組替調整
    会計方針の変更による
                     0      0      0     (42)       0     (22)      (64)
    累積影響額、税引後
    増加/(減少)合計                86     (987)       21      (67)       1    (1,760)      (2,706)
    期末残高                28    (14,560)        30     (417)       (7)     (2,620)      (17,546)
    1

     2021年、2020年及び2019年に当期純利益/(損失)に認識された、売却可能負債証券に係る減損はなかった。
    その他包括利益          /( 損失   )累計額    （以下、「      AOCI   」という。）        の変動に係る法人税等費用                /( 便益   )につ

    いては、注記        28 「法人税等」及び注記              31 「年金及びその他の退職後給付」を参照のこと。
     重要な組替調整の詳細

                                    2021年        2020年        2019年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    当期純利益/(損失)に含まれる組替調整
    保険数理利益/(損失)
                    1
     認識された保険数理損失の償却
                                       23        13        22
                                       (4)        (1)        (5)
     法人税等費用/(便益)
     法人税等控除後                                  19        12        17
    1

     これらの構成要素は、給付費用合計の計算に含まれている。詳細については、注記31「年金及びその他の退職後給付」を参
     照のこと。
      次へ

                                367/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     27　金融資産と金融負債の相殺

    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ
    ループ連結財務書類の注記                28 「金融資産と金融負債の相殺」を参照のこと。
     デリバティブの相殺

                                  2021  年              2020  年
    12 月31日現在、単位：十億スイス・フラン                       デリバティブ資産        デリバティブ負債        デリバティブ資産        デリバティブ負債
    強制力のあるマスター・ネッティング契約の対象となるデリ
    バティブ総額
    中央清算されるOTC                             4.4        4.0        6.1        4.6
    OTC                            44.5        40.3        68.2        65.7
                                 0.1        0.0        0.5        0.6
    取引所取引
    金利商品                            49.0        44.3        74.8        70.9
    中央清算されるOTC
                                 0.2        0.2        0.2        0.2
                                 20.0        22.0        23.1        27.7
    OTC
    為替商品                            20.2        22.2        23.3        27.9
    OTC
                                 8.2        13.0        10.7        15.1
                                 22.7        21.4        19.9        20.4
    取引所取引
    エクイティ/インデックス関連商品                            30.9        34.4        30.6        35.5
    中央清算されるOTC
                                 1.3        1.4        0.7        0.7
                                 3.3        4.3        3.9        4.9
    OTC
    クレジット・デリバティブ                             4.6        5.7        4.6        5.6
    OTC
                                 1.4        0.5        1.6        0.8
                                 0.1        0.1        0.1        0.1
    取引所取引
          1
    その他の商品
                                 1.5        0.6        1.7        0.9
    中央清算されるOTC
                                 5.9        5.6        7.0        5.5
    OTC                            77.4        80.1        107.5        114.2
                                 22.9        21.5        20.5        21.1
    取引所取引
    強制力のあるマスター・ネッティング契約の対象となるデリ
                                106.2        107.2        135.0        140.8
    バティブ総額合計
    相殺
    中央清算されるOTC                            (5.6)        (5.3)        (6.2)        (5.4)
    OTC                            (68.5)        (74.6)        (94.4)        (104.4)
                                (21.0)        (21.0)        (20.0)        (20.3)
    取引所取引
    相殺                            (95.1)        (100.9)        (120.6)        (130.1)
     うち契約相手とのネッティング
                                (83.0)        (83.0)        (103.2)        (103.2)
                                (12.1)        (17.9)        (17.4)        (26.9)
     うち現金担保とのネッティング
    連結貸借対照表に表示されたデリバティブ純額
    中央清算されるOTC                             0.3        0.3        0.8        0.1
    OTC                             8.9        5.5        13.1        9.8
                                 1.9        0.5        0.5        0.8
    取引所取引
    強制力のあるマスター・ネッティング契約の対象となるデリ
                                 11.1        6.3        14.4        10.7
    バティブ純額合計
    強制力のあるマスター・ネッティング契約の対象とならない
                                 6.7        4.3        11.2        6.8
            2
    デリバティブ合計
    連結貸借対照表に表示されたデリバティブ純額合計                            17.8        10.6        25.6        17.5
     うちトレーディング資産及びトレーディング負債に計上
                                 17.6        10.6        25.5        17.5
                                 0.2        0.0        0.1        0.0
     うちその他資産及びその他負債に計上
    1

     主として貴金属、コモディティ及びエネルギー商品。
    2
     債務不履行又は契約に基づく解約の際の相殺の強制力を裏付ける弁護士の意見書が添付されていないデリバティブを表す。
                                368/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     売戻条件付買入有価証券及び借入有価証券の相殺
                               2021  年                2020  年
                                    帳簿価額、
                                                     帳簿価額、
    12 月31日現在、単位：十億スイス・フラン                     総額     相殺  額           総額     相殺  額
                                                       純額
                                     純額
    売戻条件付買入有価証券及び借入有価証券
    売戻条件付買入有価証券
                           74.1     (16.6)      57.5      55.8      (7.5)      48.3
    借入有価証券
                           22.2      0.0     22.2      25.1      (0.4)      24.7
    強制力のあるマスター・ネッティング
                           96.3     (16.6)      79.7      80.9      (7.9)      73.0
    契約の対象となるもの合計
    強制力のあるマスター・ネッティング
                           24.2       –    24.2      19.3       –    19.3
                 1
    契約の対象とならないもの合計
                                         2                 2
    合計
                          120.5      (16.6)      103.9      100.2      (7.9)      92.3
    1

     売戻条件付買入有価証券及び借入有価証券で、債務不履行又は契約に基づく解約の際の相殺の強制力を裏付ける弁護士の意
     見書が添付されていないものを表す。
    2
     2021年及び2020年12月31日現在の純額合計で、それぞれ68,623百万スイス・フラン及び57,994百万スイス・フランが公正価
     値で計上されている。
     買戻条件付売渡有価証券及び貸付有価証券の相殺

                               2021  年                2020  年
                                     帳簿価額、                  帳簿価額、
    12 月31日現在、単位：十億スイス・フラン                     総額      相殺額            総額      相殺額
                                      純額                  純額
    買戻条件付売渡有価証券及び貸付有価証券
    買戻条件付売渡有価証券                       32.3      (16.6)      15.7      26.1      (7.9)      18.2
    貸付有価証券                       15.4      0.0      15.4      16.6      0.0      16.6
                           14.7      0.0      14.7      49.9      0.0      49.9
    担保受入有価証券返還義務（公正価値報告分）
    強制力のあるマスター・ネッティング
                           62.4      (16.6)      45.8      92.6      (7.9)      84.7
    契約の対象となるもの合計
    強制力のあるマスター・ネッティング
                            4.6       –     4.6      3.1       –     3.1
                 1
    契約の対象とならないもの合計
    合計                       67.0      (16.6)      50.4      95.7      (7.9)      87.8
                                         2                  2
     うち買戻条件付売渡有価証券及び貸付有価証券
                           52.0      (16.6)      35.4      44.9      (7.9)      37.0
     うち担保受入有価証券返還義務（公正価値報告
                           15.0      0.0      15.0      50.8      0.0      50.8
     分）
    1

     買戻条件付売渡有価証券及び貸付有価証券で、債務不履行又は契約に基づく解約の際の相殺の強制力を裏付ける弁護士の意
     見書が添付されていないものを表す。
    2
     2021年及び2020年12月31日現在の純額合計で、それぞれ13,307百万スイス・フラン及び13,688百万スイス・フランが公正価
     値で計上されている。
                                369/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     連結貸借対照表上で相殺されない金額
                           2021  年                    2020  年
                             現金担保の                     現金担保の
    12 月31日現在、単位：十億スイス・                             エクスポー                      エクスポー
                           1                     1
                        金融商品                     金融商品
                   純額                     純額
                                 1                     1
                             受入/差入                     受入/差入
    フラン                              ジャー純額                      ジャー純額
    強制力のあるマスター・
    ネッティング契約の対象となる
    金融資産
    デリバティブ
                    11.1      4.5     0.0     6.6     14.4      5.5     0.1     8.8
    売戻条件付買入有価証券                57.5     57.5      0.0     0.0     48.3     48.3      0.0     0.0
                    22.2     21.9      0.0     0.3     24.7     24.3      0.0     0.4
    借入有価証券
    強制力のあるマスター・
    ネッティング契約の対象となる                90.8     83.9      0.0     6.9     87.4     78.1      0.1     9.2
    金融資産合計
    強制力のあるマスター・
    ネッティング契約の対象となる
    金融負債
    デリバティブ                 6.3     1.3     0.0     5.0     10.7      2.2     0.0     8.5
    買戻条件付売渡有価証券                15.7     15.6      0.1     0.0     18.2     18.2      0.0     0.0
    貸付有価証券                15.4     15.3      0.0     0.1     16.6     16.3      0.0     0.3
    担保受入有価証券返還義務
                    14.7     13.0      0.0     1.7     49.9     43.4      0.0     6.5
    （公正価値報告分）
    強制力のあるマスター・
    ネッティング契約の対象となる                52.1     45.2      0.1     6.8     95.4     80.1      0.0     15.3
    金融負債合計
    1

     金融商品（認識済金融資産及び金融負債並びに現金以外の金融担保）に計上された金額及び現金担保の合計額は、連結貸借
     対照表に表示されている関連商品の金額を上限としているため、これらのポジションの超過担保は含まれていない。
                                370/688













                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     28　法人税等
     当期及び繰延税金の内訳

                                    2021年        2020年        2019年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    当期及び繰延税金
    スイス                                  302        151        164
                                       472        188        518
    スイス国外
    当期税金費用                                  774        339        682
    スイス
                                       156        367        194
                                        8        (9)        422
    スイス国外
    繰延税金費用                                  164        358        616
    法人税等費用                                  938        697       1,298
    株主持分に計上された法人税等費用/(便益)
     キャッシュ・フロー・ヘッジに係る利益/(損失)                                  (62)         25        13
     外貨換算調整累計額                                   4        0        (4)
     負債証券に係る未実現利益/(損失)                                  (4)        (6)         7
     保険数理利益/(損失)                                   0       (19)         4
                                        0        1        0
     過去勤務費用、純額
     スイス法定税率で算出された税金の調整

                                    2021年        2020年        2019年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    法人税等控除前利益/(損失)
    スイス                                 1,659        2,477        3,259
                                     (1,750)          734       1,134
    スイス国外
    法人税等控除前利益/(損失)                                  (91)       3,211        4,393
    スイス法定税率で算出された税金の調整
                       1
    法定税率で算出された法人税等/(便益)
                                       (17)        642        966
    法人税等の増加/(減少)
     外国税率差異                                  92        (64)        (109)
     損金不算入のその他の無形資産の償却及びのれんの減損                                 (181)          0        1
     その他の損金不算入費用                                  369        253        368
     追加的課税所得                                  15         8        7
     低率課税所得                                 (129)        (221)        (314)
     非支配持分に対する課税(所得)/損失                                  12        18         8
     税法及び税率の変更                                  (29)         (5)         9
     繰延税金評価性引当金の変動                                  612        281        114
     投資に係る一時差異の認識の変動                                   3       (13)         4
     株式報酬に関する(偶発的な税務上の便益)/税金費用不足額                                  37        75        39
                                       154        (277)         205
     その他
    法人税等費用                                  938        697       1,298
    1

     法定税率は、2021年においては18.5％、2020年においては20％、2019年においては22％であった。
                                371/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     2021年
      外国税率差異        である    92 百万スイス・フランは、主に英国などの税率がより高い法域で生じた損
    失による外国税の便益が反映されているが、米国などの税率がより高い法域で生じた利益によっ
    て部分的に相殺されている。                 480  百万スイス・フランの外国税率による費用は、法定税率に基づく
    外国税費用だけでなく、下記の調整項目に関する税務上の影響によるものもある。
      その他の損金不算入費用               である    369  百万スイス・フランには、資金調達及び自己資本に関連す
    る損金不算入の支払利息及び損金不算入の費用（偶発的な未払費用の                                           11 百万スイス・フランを
    含む。）に関する          200  百万スイス・フラン、モザンビークの事案に関連する金額を含む損金不算入
    の過去の訴訟に対する引当金                  93 百万スイス・フラン、英国における損金不算入の銀行税費用並び
    にその他の損金不算入の報酬費用及び経営陣関連費用である                                     39 百万スイス・フラン、その他の損
    金不算入の費用に関連する                28 百万スイス・フランのほか、様々な少額の項目の影響が含まれてい
    る。
      低率課税所得        である    129  百万スイス・フランには、非課税の生命保険所得に関連する                                     77 百万ス
    イス・フラン、非課税の配当所得に関連する                           41 百万スイス・フラン、税額軽減及び低率課税所得
    に関連する５百万スイス・フラン、非課税所得に係る５百万スイス・フランに加え、様々な少額
    の項目が含まれている。
      繰延税金評価性引当金の変動                  である    612  百万スイス・フランには、主に英国における当行の事
    業会社２社の繰延税金資産に対する評価性引当金が増加したことによる                                            771  百万スイス・フラン
    の税金費用が含まれている。これは主に、英国事業に起因するアルケゴス関連の損失の影響を反
    映している。また、主に当グループのスイスの事業会社１社及び香港の事業会社１社に係る、繰延
    税金資産に対する評価性引当金の取崩しによる正味の影響                                    159  百万スイス・フランが含まれてい
    る。
      その他    の 154  百万スイス・フランには、源泉徴収税に関連する利益費用                                    100  百万スイス・フラ
    ン、自己の信用リスクの変動に関する会計基準の適用により生じた移行時調整に伴う税務上の影
    響に係る      51 百万スイス・フラン、及び当事業年度の税源浸食濫用防止税（以下、「                                           BEAT    」とい
    う。）の規定に関する             29 百万スイス・フランが含まれているが、過年度調整に係る                                    30 百万スイ
    ス・フランにより一部相殺されている。残りの残高には様々な少額の項目が含まれている。
     2020年

      外国税率差異        である    64 百万スイス・フランは、主に英国などの税率がより高い法域で生じた損
    失による外国税の便益、及び主にシンガポールなどの税率がより低い法域で生じた利益が反映さ
    れているが、米国などの税率がより高い法域で生じた利益によって部分的に相殺されている。                                                        179
    百万スイス・フランの外国税率による費用は、法定税率に基づく外国税費用だけでなく、下記の
    調整項目に関する税務上の影響によるものもある。
    その他の損金不算入費用               である    253  百万スイス・フランには、資金調達及び自己資本に関連する
    損金不算入の支払利息及び損金不算入の費用に関する                                 117  百万スイス・フラン（利息費用の損金
    算入可能性に関して海外税務当局との間での解決を受けた、                                     157  百万スイス・フランのこれまで
    未認識の税務上の便益を含むが、偶発的な未払費用である                                   41 百万スイス・フランにより部分的に
    相殺されている。）、損金不算入の銀行税費用並びにその他の損金不算入の報酬費用及び経営陣
    関連費用である          68 百万スイス・フラン、損金不算入の過去の訴訟に対する引当金                                      46 百万スイス・
    フランのほか、その他の損金不算入の費用                         23 百万スイス・フランによる影響が含まれている。
      低率課税所得        である    221  百万スイス・フランには、スイスにおける                          SIX   Swiss    Exchange     （以下、
    「 SIX  」という。）グループ             AG  、オールファンズ・グループ及び                    Pfandbriefbank        への持分投資の再
    評価益に関連する税務上の便益                   79 百万スイス・フラン、税額軽減及び低率課税所得に関連する                                    53
    百万スイス・フラン、非課税の生命保険所得に関連する                                   67 百万スイス・フラン、ファンド・プ
    ラットフォームであるインベストラボのオールファンズ・グループへの譲渡に関する                                                     19 百万ス
    イス・フランのほか、様々な少額の項目が含まれている。
      繰延税金評価性引当金の変動                  である    281  百万スイス・フランには、主にスイスにおける当行の
    事業会社１社の将来の収益性の変化を反映した繰延税金資産の再評価による                                              222  百万スイス・フ
    ラン及び当行の英国における事業会社に係る繰延税金資産の再評価に関連して、繰延税金資産に
    対する評価性引当金が増加したことによる                          312  百万スイス・フランの税金費用が含まれている。
                                372/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    また、主に当行の香港の事業会社１社及び英国の事業会社１社に係る、繰延税金資産に対する評
    価性引当金の取崩しによる正味の影響                       31 百万スイス・フランが含まれている。
    その他    の項目である        277  百万スイス・フランには、                2019   年の米国の       BEAT    の規定の再評価による
    法人税等便益        180  百万スイス・フランや、繰越欠損金（以下、「                            NOL   」という。）に関する米国の
    税制改革による影響が含まれる。この変更では、これまで繰戻しできなかった                                              NOL   について、      2018
    年、  2019   年及び    2020   年の各課税年度に発生した                NOL   の５年間の繰戻しが可能になっている。また、
    2019   年及び    2020   年の支払利息の損金算入可能な限度は、当該年度の調整後課税所得の                                           30 ％から
    50 ％に引き上げられたため、合計で                    141  百万スイス・フランの便益が生じた。さらに、この金額に
    は、過年度調整に係る法人税等便益                     80 百万スイス・フランと、当行のスイスの事業会社１社の利
    益構成が有利に働いたことによる税務上の便益                             34 百万スイス・フランが含まれている。これらの
    便益は、自己の信用リスクの変動に関する、会計基準の適用により生じた移行時調整の税務上の
    影響に係る       78 百万スイス・フラン、源泉徴収税に関連する                            61 百万スイス・フラン、当年度の
    BEAT    の規定に関連する           26 百万スイス・フラン、並びに様々な少額の項目を含む残りの金額に
    よって一部相殺されている。
    2017   年 12 月に成立した米国の税制改革により、                       2018   年１月１日より          BEAT    税制度が導入された。
    これは、     2019   年 12 月２日に米国財務省より発表された最終規則である。                                 2019   年度の財務書類の公
    表後、クレディ・スイスは最終規則の分析を引き続き行い、結果として、以前の                                                BEAT    見積りの技
    術的適用を修正した。この新たな情報は                        2019   年度の財務書類の公表時には入手することも合理的
    に知り得ることもできなかったことから、                         2020   年度に会計上の見積りの変更が反映された。
     2019年

    外国税率差異        である    109  百万スイス・フランは、主に英国などの税率がより高い法域における損
    失、及び主にシンガポールなどの税率がより低い法域で稼得した利益に関する外国税の便益が反
    映されているが、ブラジルなどの税率がより高い法域で生じた利益によって部分的に相殺されて
    いる。   940  百万スイス・フランの外国税率による費用には、法定税率に基づく外国税費用だけでな
    く、下記の調整項目に関する税務上の影響によるものもある。
    その他の損金不算入費用               である    368  百万スイス・フランには、損金不算入の利息費用に関する                                   274
    百万スイス・フラン（偶発的な未払費用の                          28 百万スイス・フランを含む。）、損金不算入の銀行
    税費用並びにその他の損金不算入の報酬費用及び経営陣関連費用である                                            56 百万スイス・フラン、
    損金不算入の罰金に関する                 34 百万スイス・フランのほか様々な少額の損金不算入費用による影
    響が含まれている。
    低率課税所得        である    314  百万スイス・フランには、ファンド・プラットフォームであるインベス
    トラボのオールファンズ・グループへの譲渡及びスイスにおける                                        SIX  グループ      AG  への持分投資
    の再評価益に関する            160  百万スイス・フラン、非課税の生命保険収益に関連する                                  73 百万スイス・
    フラン、非課税の配当所得に関連する                       45 百万スイス・フラン、税額を軽減及び低減された所得に
    関する    20 百万スイス・フラン、免税の所得に関する                         14 百万スイス・フラン及び様々な少額の項目
    に係る税務上の便益が含まれている。
    繰延税金評価性引当金の変動                  である    114  百万スイス・フランには、主に日本、英国及び米国の当行
    の事業会社３社に係る、繰延税金資産に対する評価性引当金が                                      272  百万スイス・フラン増加した
    ことによる税金費用が含まれている。また、主に英国の当行の事業会社のうちの１社に係る                                                       158  百
    万スイス・フランの繰延税金資産に対する評価性引当金の取崩しによる正味の影響が含まれて
    いる。
    その他    の項目である        205  百万スイス・フランには、米国の                    BEAT    に係る    165  百万スイス・フラン、
    自己の信用リスクの変動について、会計基準の適用により生じた移行時調整の税務上の影響に係
    る 123  百万スイス・フランが含まれているが、事前確認（                               APA   ）に関連する税務当局との合意及
    び税務調査の終了に係る               53 百万スイス・フラン、過年度調整額                     20 百万スイス・フランにより一部
    相殺されている。残りの金額には、様々な少額の項目が含まれている。
                                373/688



                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     繰延税金資産及び負債
                                       2021年            2020年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    繰延税金資産及び負債
    報酬費用                                       832            916
    貸出金                                       319            342
    投資有価証券                                      1,257            1,347
    引当金                                      1,357             999
    リース                                       228            254
    デリバティブ                                        46            51
    不動産                                       250            168
    繰越欠損金                                      6,382            5,278
    のれん及び無形資産                                       135            209
                                           151            107
    その他
    評価性引当金控除前の繰延税金資産総額                                      10,957            9,671
    控除：評価性引当金                                      (5,338)            (4,323)
    評価性引当金控除後の          繰延税金資産総額                            5,619            5,348
    報酬費用
                                           (355)            (304)
    貸出金                                       (131)            (60)
    投資有価証券                                       (722)            (523)
    引当金                                       (297)            (332)
    リース                                       (216)            (233)
    デリバティブ                                       (218)            (211)
    不動産                                       (38)            (36)
                                           (98)           (176)
    その他
    繰延税金負債総額                                      (2,075)            (1,875)
    繰延税金資産純額                                      3,544            3,473
     うち繰延税金資産
                                          3,666            3,630
      うち繰越欠損金                                      877           1,064
      うち将来減算一時差異                                    2,789            2,566
                                           (122)            (157)
     うち繰延税金負債
    2020   年から    2021   年にかけて、繰延税金資産純額は                     71 百万スイス・フラン増加し、                  3,544   百万スイ

    ス・フランとなった。これは主に、当行が繰延税金資産を計上している、英国以外の事業に起因す
    るアルケゴス関連の損失の部分的な税務上の便益の影響のほか、その他包括利益（以下、
    「 OCI  」という。）に計上される外貨換算調整累計項目に含められている外国為替換算益の影響
    によるものである。これらの増加は収益により一部相殺されている。
    最も重要な繰延税金資産純額は米国で生じており、その金額は                                      2020   年の   3,040   百万スイス・フラ
    ンから    2021   年には    3,089   百万スイス・フランに増加した。                    2021   年 12 月 31 日現在、米国の繰延税金資
    産に対する評価性引当金は必要ではなかった。
    当行は繰延税金資産総額に対する評価性引当金を、                               2020   年 12 月 31 日現在の      4.3  十億スイス・フラ
    ンに対し、      2021   年 12 月 31 日現在、     5.3  十億スイス・フラン計上した。これは、将来の必要額を稼得す
    る能力及び課税所得の構成に関する不確実性を考慮したことによるものであった。また、これは
    英国における        2021   年の税率変更に伴う繰延税金資産総額の再測定による                                 0.9  十億スイス・フラン
    の増加を反映しているが、連結範囲の変更による減少で一部相殺されている。
     未認識の繰延税金負債
    2021   年 12 月 31 日現在、当行のスイス国外の子会社による未分配収益累計額は                                      19.5  十億スイス・フ
    ランであった。これらの収益に関しては永久的に再投資される予定であるため、当該金額に関す
    る繰延税金負債は計上されていない。これらの未分配収益が本国に還流された場合、当行は当該
    収益に係る税額を見越計上し、納税する必要がある。これらの未分配スイス国外収益に関する未
    認識の繰延税金負債の金額を見積ることは実務上困難である。
     繰越欠損金の金額及び期限

                                                   合計
    2021年12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
                                374/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    繰越欠損金
    １年以内に期限が到来                                                    70
    ２年から５年以内に期限が到来                                                  4,085
    ６年から10年以内に期限が到来                                                  5,150
                                                      6,154
    11年から20年以内に期限が到来
    期限が到来する金額                                                  15,459
    期限が到来しない金額                                                  19,025
    繰越欠損金合計                                                  34,484
     評価性引当金の変動

                                    2021年         2020年         2019年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    評価性引当金の変動
                                      4,323         4,067         3,957
    期首残高
    純変動額                                 1,015          256         110
    期末残高                                 5,338         4,323         4,067
     株式報酬に関連する税務上の便益

                                    2021年        2020年        2019年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    税務上の便益
                        1
    連結損益計算書に計上された税務上の便益
                                       227        252        256
    1

     評価性引当金考慮前の法定税率で算出されている。
    株式報酬に関する詳細情報は、注記                     29 「従業員繰延報酬」を参照のこと。

                                375/688












                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     不確実なタックス・ポジション
     未認識の税務上の便益総額の期首から期末残高への調整
                                    2021年        2020年        2019年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    未認識の税務上の便益総額の変動
                                       382        595        574
    期首残高
    過年度中のタックス・ポジションによる、未認識の税務上の
                                       23        14        27
    便益の増加
    過年度中のタックス・ポジションによる、未認識の税務上の
                                       (35)        (249)         (64)
    便益の減少
    当期中のタックス・ポジションによる、未認識の税務上の
                                       54        90        105
    便益の増加
    税務当局との和解に関連した未認識の税務上の便益の減少                                   0        (3)         0
    適用される時効の成立による未認識の税務上の便益の減額                                   (6)        (17)        (35)
                                        7       (48)        (12)
    その他（為替換算を含む。）
    期末残高                                  425        382        595
     うち認識された場合に実効税率に影響を及ぼすもの                                 425        382        595
     利息及び延滞金

                                    2021年        2020年        2019年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    利息及び延滞金
                                        3       (16)        (10)
    連結損益計算書に計上された利息及び延滞金
    連結貸借対照表に計上された利息及び延滞金                                   64        61        77
    利息及び延滞金は税金費用として計上されている。当行は現在、ブラジル、オランダ、スイス、英国

    及び米国を含む多数の法域の税務当局から継続的に税務監査及び税務調査を受けており、また、
    税務訴訟を提起されている。これらの終了時期は不明であるが、報告日から                                              12 ヶ月以内にこれら
    の一部が解決される可能性は十分にある。また、報告日から                                    12 ヶ月以内に、未認識の税務上の便益
    がゼロから       190  百万スイス・フランの範囲で減少することが合理的に予見される。
    当行は引き続き、各主要国において、以下に記載された年度以降に、連邦、州地方自治体又は同等
    の管轄法域による税務調査を受ける可能性がある（スイス‐                                      2019   年（連邦及びチューリッヒ
    州）、ブラジル‐          2016   年、英国‐      2012   年、オランダ‐         2011   年、及び米国‐         2010   年）。
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ
    ループ連結財務書類の注記                29 「法人税等」を参照のこと。
                                376/688









                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     29　従業員繰延報酬
    以下の表は、        2021   年、  2020   年及び    2019   年に連結損益計算書に認識された、                     2021   年及び過年度に付与
    された繰延報酬費用、交付株式数合計、                        2021   年及び過年度に付与された                 2021   年 12 月 31 日現在の未
    認識の見積報酬費用及び未認識の見積報酬費用が認識される残存役務提供期間を示している。
    2022   年２月に付与された繰延報酬に係る繰延報酬費用の認識は                                    2022   年に開始されているため、
    2021   年の連結財務書類に及ぼす影響はなかった。
    様々な報奨制度の詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                                       クレ
    ディ・スイス・グループ連結財務書類の注記                           30 「従業員繰延報酬」を参照のこと。
     繰延報酬費用

                                    2021年        2020年        2019年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    繰延報酬費用
    株式報奨                                  466        555        573
    パフォーマンス株式報奨                                  281        427        423
    コンティンジェント・キャピタル報奨                                  194        245        298
    現金報奨                                  370        378        378
                                       123         43        22
    慰留報奨
    繰延報酬費用合計                                 1,434        1,648        1,694
    交付株式数合計（単位：百万株）
                                      55.7        48.3        40.1
    交付株式数合計
    コンティンジェント・キャピタル株式報奨は株式報奨の区分に分類されており、キャピタル・オポチュニティ・ファシリティ

    報奨は現金報奨の区分に分類されている。過年度の数値は当期の表示に合わせて分類変更されている。
     未認識の見積繰延報酬

                                                   2021  年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    未認識の見積報酬費用
    株式報奨                                                   338
    パフォーマンス株式報奨                                                   139
    コンティンジェント・キャピタル報奨                                                   129
    現金報奨                                                   221
                                                       284
    慰留報奨
    合計                                                  1,111
    加重平均残存役務提供期間合計（単位：年）
                                                       1.4
    加重平均残存役務提供期間合計
    2021年に関して2022年に付与された報酬に関連する見積未認識報酬費用は含まれていない。

                                377/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     株式報奨
    2022   年２月    11 日に、当行は総価値            210  百万スイス・フランの株式報奨                   26.9  百万個を付与した。未認
    識の見積報酬費用           218  百万スイス・フランは付与日の株式報奨の公正価値（将来における権利喪
    失に関する現在の見積りを考慮している。）に基づいて決定され、早期退職に関する規定に従い、
    権利確定期間にわたって認識される。
     過年度に関して付与された株式報奨

                                    2021年         2020年         2019年
    報酬年度
                                      26.9         43.5         55.9

    株式報奨の数（単位：百万個）
    株式報奨の価値（単位：百万スイス・フラン）                                  210         576         604
    2022   年２月    11 日に当行は、総価値            38 百万スイス・フランの譲渡制限付株式                       4.6  百万株を付与した。

    当該譲渡制限付株式は、付与時に直ちに権利が確定し、将来における役務提供要件はなく、                                                      2021   年
    に提供された役務に基づいて付与された。
     過年度に関して付与された譲渡制限付株式報奨

                                    2021年        2020年        2019年
    報酬年度
                                       4.6        2.3        2.8

    譲渡制限付株式報奨の数（単位：百万個）
    株式報奨の価値（単位：百万スイス・フラン）                                   38        31        32
     株式報奨の内訳

                     2021  年             2020  年             2019  年
                       付与日における               付与日における               付与日における
                 株式               株式               株式
                      加重平均公正価値               加重平均公正価値               加重平均公正価値
                 報奨数      (単位：スイス・         報奨数      (単位：スイス・         報奨数      (単位：スイス・
                (単位:百万個)        フラン)      (単位:百万個)        フラン)      (単位:百万個)        フラン)
    株式報奨
                   115.2        11.82       101.9        13.45       77.1        16.23
    期首残高
    付与
                   85.7        11.19       64.0        10.65       65.0        11.69
    決済              (50.1)        12.44       (45.1)        13.83       (35.2)        16.20
                   (15.5)        11.52       (5.6)        11.74       (5.0)        13.93
    権利喪失
    期末残高              135.3        11.22       115.2        11.82       101.9        13.45
     うち権利確定済
                   11.8          –     12.0          –     10.9          –
                   123.5          –     103.2          –     91.0          –
     うち権利未確定
                                378/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     パフォーマンス株式報奨
    2022   年２月    11 日に、当行は総価値            154  百万スイス・フランのパフォーマンス株式報奨                             18.5  百万個
    を付与した。未認識の見積報酬費用                      148  百万スイス・フランは付与日における報奨の公正価値
    （関連する業績基準に関する現在の見積結果及び将来における権利喪失に関する見積りを考慮
    している。）に基づいており、早期退職に関する規定に従い、権利確定期間にわたって認識され
    る。
     過年度に関して付与されたパフォーマンス株式報奨

                                    2021年         2020年         2019年
    報酬年度
                                      18.5         36.6         48.7

    パフォーマンス株式報奨の数（単位：百万個）
    パフォーマンス株式報奨の価値（単位：百万スイス・フラン）                                  154         478         531
     パフォーマンス株式報奨の内訳

                     2021  年             2020  年             2019  年
                 パフォー               パフォー               パフォー
                       付与日における               付与日における               付与日における
                マンス株式               マンス株式               マンス株式
                      加重平均公正価値               加重平均公正価値               加重平均公正価値
                 報奨の数      (単位:スイス・        報奨の数      (単位：スイス・         報奨の数      (単位：スイス・
                (単位:百万個)        フラン)      (単位:百万個)        フラン)      (単位:百万個)        フラン)
    パフォーマンス株式報奨
                   88.0        11.67       69.7        13.37       50.0        16.33
    期首残高
    付与
                   27.4        12.71       48.8        10.63       43.9        11.60
    決済              (33.2)        12.50       (28.0)        14.12       (22.3)        16.51
                   (8.4)        11.78       (2.5)        11.64       (1.9)        13.58
    権利喪失
    期末残高               73.8        11.67       88.0        11.67       69.7        13.37
     うち権利確定済
                   10.4          –      9.6         –      6.4         –
                   63.4          –     78.4          –     63.3          –
     うち権利未確定
     コンティンジェント・キャピタル報奨

    2022   年２月    11 日に、当行は権利確定期間にわたって費用計上される                                71 百万スイス・フランのコン
    ティンジェント・キャピタル報奨（以下、「                           CCA   」という。）を付与した。未認識の見積報酬費用
    68 百万スイス・フランは付与日現在の報奨の公正価値（関連する業績基準に関する現在の見積
    結果及び将来における権利喪失に関する見積りを考慮している。）に基づいている。同報奨は早
    期退職に関する規定に従い、権利確定期間にわたって認識される。
     過年度に関して付与されたコンティンジェント・キャピタル報奨

                                    2021年        2020年        2019年
    報酬年度
                                       71        245        257

    付与されたCCA（単位：百万スイス・フラン）
                                379/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     現金報奨
       固定繰延現金報奨
    2021   年、  2020   年及び    2019   年に、当行は、南北アメリカの特定の従業員に対し、それぞれ固定繰延現
    金報奨    259  百万スイス・フラン、             120  百万スイス・フラン及び               108  百万スイス・フランを付与した。
    この報奨は、付与日より３年間の権利確定期間にわたりインベストメント・バンク部門及びア
    セット・マネジメント部門において費用計上される。                                2021   年におけるこの報奨の償却額は合計で
    147  百万スイス・フランであり、このうち                       115  百万スイス・フランが              2021   年に付与された報奨に関
    連するものであった。
       アップフロント現金報奨

    2022   年２月に、特定のマネージング・ディレクター及びディレクターに対し、                                            2021   年の変動報酬
    の一部として、アップフロント現金報奨                        797  百万スイス・フランが付与された。                     2021   年及び    2020   年
    には、特定のマネージング・ディレクター及びディレクターに対し、それぞれ                                               59 百万スイス・フ
    ラン及び     146  百万スイス・フランのアップフロント現金報奨が付与された。これらの報奨は、その
    報奨付与から３年以内に、自己都合退職した又は、他の特定の事象若しくは状況に起因若しくは
    関連して解雇された場合には、従業員による払戻し（クローバック）の対象となる。払戻しの対
    象となる金額は、付与日から３年間、毎月均等に減額される。この費用認識は、３年間の権利確定
    期間にわたり勤務条件に応じて発生する。                         2021   年におけるこの報奨の償却額は合計で                       80 百万スイ
    ス・フランであり、このうち                 31 百万スイス・フランが              2021   年に付与された報奨に関連するもので
    あった。
     慰留報奨

    2021   年に、当行は主にインベストメント・バンク部門及びインターナショナル・ウェルス・マネ
    ジメント部門において、現金及び株式による繰延慰留報奨                                    395  百万スイス・フランを付与した。
    2020   年及び    2019   年には、当行は現金及び株式による繰延慰留報奨をそれぞれ                                    40 百万スイス・フラ
    ン及び    40 百万スイス・フラン付与した。この報奨は、付与日より該当する権利確定期間にわたり
    費用計上される。          2021   年におけるこの報奨の償却額は合計で                       123  百万スイス・フランであり、この
    うち   103  百万スイス・フランが              2021   年に付与された報奨に関連するものであった。
     ストラテジック・デリバリー・プラン

    2022   年２月、当行は当グループの戦略計画の長期的な実施への動機付けを図るため、大半のマ
    ネージング・ディレクター及びディレクターに対し、総額                                    473  百万スイス・フランのストラテ
    ジック・デリバリー・プラン（以下、「                        SDP   」という。）に基づく繰延株式報奨                     59.5  百万個を付与
    した。   SDP  報奨は、     2022   年から    2024   年までの勤務条件及び業績指標を条件としている。
    各株式報奨の公正価値は、付与日の当グループの株価である                                     8.61  スイス・フランであった。未認
    識の見積報酬費用           480  百万スイス・フランは、付与日の株式報奨の公正価値（将来における権利
    喪失に関する現在の見積りを考慮している。）に基づいて決定され、早期退職に関する規定に従
    い、権利確定期間にわたって認識される。
                                380/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     30　関連当事者
    当グループは、当行の発行済み議決権付記名式株式のすべてを所有している。当行は当グループ
    の子会社と重要な資金調達及びその他の取引を行っている。一般的に、当行は通常の事業におい
    てこれらの取引を締結しており、これらの取引は独立第三者から得られる市場条件により行われ
    ている。
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ
    ループ連結財務書類の注記                31 「関連当事者」を参照のこと。
     関連当事者に関する資産及び負債

                                           2021年         2020年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    資産
    貸出金、純額                                         8,683         8,444
                                               98         200
    その他資産
    資産合計                                         8,781         8,644
    負債
    銀行からの預り金/顧客の預金                                         1,022         1,119
    中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有価証券及び貸付有価証券                                           94         93
    短期借入金                                         5,944          440
    長期債務                                        55,998         52,144
                                             1,051         1,098
    その他負債
    負債合計                                        64,109         54,894
     関連当事者に関する収益及び費用

    12月31日に終了した事業年度、
                                 2021年         2020年         2019年
    単位：百万スイス・フラン
    収益
    利息及び配当金収益                                 (56)         (39)          (5)
                                    (1,673)         (1,618)         (1,307)
    支払利息
    純利息収益                               (1,729)         (1,657)         (1,312)
    手数料収益
                                     102         114          80
                                     212         104         104
    その他の収益
    純収益                               (1,415)         (1,439)         (1,128)
    費用
                                    2,089         1,967         1,867
    営業費用合計
     関連当事者に関する保証及びコミットメント

                                           2021年         2020年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    保証及びコミットメント
                                               4         4
    信用保証及び類似商品
    取消可能ローン・コミットメント                                           87         88
    関連当事者に関するリースに係る情報については、注記                                 23 「リース」を参照のこと。

                                381/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     業務執行役員会及び取締役会のメンバーへの貸出金
                                 2021年         2020年         2019年
    単位：百万スイス・フラン
    業務執行役員会のメンバーに対する貸出金
                                       1
                                      13         32         33
    期首残高
    増加
                                      8         5         13
                                      (4)         (24)         (14)
    減少
                                       1
    期末残高                                 17         13         32
    取締役会のメンバーに対する貸出金
                                       2
                                      9         9         10
    期首残高
    増加
                                      2         0         3
                                      (4)          0         (4)
    減少
                                       2         2
    期末残高                                  7         9         9
    1

     貸出金残高を有するメンバーの数は、当事業年度の期首現在４名、期末現在７名であった。
    2
     貸出金残高を有するメンバーの数は、当事業年度の期首及び期末現在、それぞれ３名であった。
     当行の年金制度に関する負債

    2021   年及び    2020   年 12 月 31 日現在の当行の確定給付年金制度に関する負債はそれぞれ                                    331  百万スイ
    ス・フラン及び          643  百万スイス・フランであり、当行の連結貸借対照表上の様々な負債項目に反
    映されている。
                                382/688













                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     31　年金及びその他の退職後給付
    当行は当グループがスポンサーとなっている確定給付型年金制度に加入しており、当行自身も確
    定拠出型年金制度、単一雇用主の確定給付型年金制度及びその他の退職後確定給付制度を運営し
    ている。当行の主要な制度は、スイス、米国及び英国において設定されている。
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ
    ループ連結財務書類の注記                32 「年金及びその他の退職後給付」を参照のこと。
     確定拠出型年金制度

    当行は、主としてスイス、米国、英国、及び世界各国において様々な確定拠出型年金制度に拠出し
    ている。     2021   年、  2020   年及び    2019   年において、当行はこれらの制度へ拠出し、費用としてそれぞれ
    235  百万スイス・フラン、             240  百万スイス・フラン及び               150  百万スイス・フランを認識した。これに
    は、  2020   年１月１日から導入されたスイスの新たな確定拠出型年金制度に関連する                                             2021   年度及び
    2020   年度の費用、それぞれ             89 百万スイス・フラン及び               96 百万スイス・フランが含まれている。ス
    イスの確定拠出型年金制度への拠出は従業員及び当グループにより行われ、同制度からの資産は
    退職時に一括で支払われる。
     確定給付型年金制度及びその他の退職後確定給付制度

     確定給付型年金制度
     当グループの年金制度
    当行は当グループがスポンサーである、当グループで最も重要な確定給付型年金制度（当グルー
    プ制度）に加入することでスイスの従業員の年金の必要給付額をカバーしている。当グループ制
    度は、退職、死亡及び高度障害時の給付金を提供する。当グループ内の様々な法人が、チューリッ
    ヒを所在地とする独立信託として設定された当制度に加入している。当グループ制度の給付額
    は、雇用主と従業員の拠出累計額と利息収入累計額をもとに算定されている。米国                                                  GAAP    に準拠
    して、当グループは当グループ制度を単一雇用主の確定給付型制度として取り扱い、純期間給付
    費用、   PBO   及び累積給付債務（以下、「                 ABO   」という。）を決定するために予測単位積立年金数理
    費用方式を使用している。当行は当グループがスポンサーである確定給付年金制度を複数雇用主
    の年金制度として取り扱っているが、それは当グループ内の他の法人もこの制度に加入し、当行
    が拠出した資産が個別勘定で区分されておらず、また給付提供が当行の従業員のみに制限されて
    いないためである。当行が拠出した資産は当グループの他の法人が拠出した資産と混合され、当
    制度の加入法人の従業員に対する給付に充当することができる。当グループ制度に対する当行の
    拠出は、すべての加入法人による当グループ制度への年間現金拠出合計の                                            84 ％を構成する。
    当行は当グループ制度を確定拠出として取扱うが、これは期間中に当グループ制度へ必要な拠出
    額のみを純期間年金費用として認識し、期限が到来しているが未払いの拠出のみを負債として認
    識している。当グループ制度に関するその他の費用も貸借対照表残高も当行は認識していない。
    当制度の貯蓄部門において、当行の拠出は従業員の年齢に応じて基準給与の                                              7.5  ％から    25.0  ％の間
    で変動する。
    2021   年、  2020   年及び    2019   年中に、当行はそれぞれ              248  百万スイス・フラン、             249  百万スイス・フラン
    及び   338  百万スイス・フランを当グループ制度に拠出し、費用として認識した。                                          2022   年中に当行は
    当グループ制度に           216  百万スイス・フランを拠出する予定である。
                                383/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     海外年金制度
    スイス国外の当行の従業員は、様々な確定給付型年金制度の対象となっている。これらの制度で
    は、退職、死亡、障害又は雇用終了時に給付金が支給される。当該制度における退職給付は、年齢、
    拠出額及び給与により異なる。スイス国外の当行の主要な確定給付型年金制度は、米国及び英国
    において設定されているが、両国の制度は、いずれも積立済みで、新規加入及び給付が打ち切られ
    ている。他国では、より小規模な確定給付型年金制度（積立済制度と未積立制度の両方）が運営
    されている。
     その他の退職後確定給付制度

    米国では、当行は年金給付以外の退職後給付を支給する確定給付制度として主に、一部の退職し
    た従業員に対する医療給付及び福祉給付に重点を置いている。従業員が提供する現在の役務と引
    き換えに、当行は、退職後の医療給付及び福祉給付を支給することを約束している。当該報酬に対
    する当行の債務は、従業員が退職後給付を得るために必要な役務を提供した時点で発生する。
     確定給付制度に伴う純期間給付費用

    確定給付型年金制度及びその他の退職後確定給付制度の純期間給付費用は、従業員の役務提供期
    間の各制度の費用である。実際の計上額は、特に当期勤務費用、利息費用、制度資産の期待収益並
    びに   AOCI   に計上された過去勤務費用                /( 利益   )及び保険数理損失           /( 利益   )両方の償却費を考慮する標
    準的な年金数理手法を用いて決定される。
     純期間給付費用の構成要素

                           海外の単一雇用主の
                                            その他の退職後確定給付制度
                           確定給付型年金制度
    12月31日に終了した事業年度、
                        2021年      2020年      2019年      2021年      2020年      2019年
    単位：百万スイス・フラン
    純期間給付費用
    給付債務に対する勤務費用                       14      14      14       0      0      0
    給付債務に対する利息費用                       49      68      90       2      4      6
    制度資産の期待収益                      (65)      (85)      (108)        0      0      0
    認識過去勤務費用/(利益)の償却費                       1      1      1      0      0      0
    認識保険数理損失/(利益)の償却費                       14      13      19       1      1      3
                           8      (1)       0      0      0      0
    清算損/(益)
    純期間給付費用/(利益)                       21      10      16       3      5      9
    給付債務に対する勤務費用は報酬及び給付に反映されている。純期間給付費用のその他の構成要素は、一般管理費に反映され

    ている。
     給付債務

    「制度の債務及び積立状況」の表は、海外の単一雇用主の確定給付型年金制度及びその他の退職
    後確定給付制度に関する               PBO   及び   ABO   、並びに制度資産の公正価値における変動及び連結貸借対
    照表計上額を示したものである。
                                384/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     制度の債務及び積立状況
                              海外の単一雇用主の
                                            その他の退職後確定給付制度
                              確定給付型年金制度
    12月31日に終了した事業年度/12月31日現在、
                             2021年        2020年        2021年        2020年
    単位：百万スイス・フラン
      1
    PBO
                               3,475        3,325         156        164
    測定期間開始時
    勤務費用
                                 14        14         0        0
    利息費用                            49        68         2        4
    制度の修正                            (4)         5        0        0
    清算                           (448)         (23)         0        0
    保険数理損失/(利益)                           (100)         453        (14)         13
    企業結合及び譲渡                             0        (3)         0        0
    給付額                            (65)        (156)         (10)        (11)
                                101        (208)          6       (14)
    換算損失/(利益)
    測定期間終了時                           3,022        3,475         140        156
    制度資産の公正価値

                               4,212        4,111          0        0
    測定期間開始時
    制度資産の実際収益
                                (45)        476         0        0
    雇用主拠出額                            16        61        10        11
    清算                           (448)         (23)         0        0
    給付額                            (65)        (156)         (10)        (11)
                                132        (257)          0        0
    換算利益/(損失)
    測定期間終了時                           3,802        4,212          0        0
    積立状況合計

                                780        737        (140)        (156)
    制度積立状況－積立超過/(積立不足)
    12月31日現在の連結貸借対照表上の積立状況                            780        737        (140)        (156)
    計上額合計

    固定資産                            975        975         0        0
    流動負債                            (7)        (8)        (10)        (11)
                                (188)        (230)        (130)        (145)
    固定負債
    12月31日現在の連結貸借対照表計上額合計                            780        737        (140)        (156)
      2

    ABO
                               2,996        3,445         140        156
    測定期間終了時
    1

     見積将来昇給額を含む。
    2
     見積将来昇給額を除く。
    2021   年及び    2020   年 12 月 31 日現在の連結貸借対照表に計上された正味金額は、それぞれ                                     640  百万ス

    イス・フラン及び           581  百万スイス・フランの積立超過であった。
    2021   年 12 月 31 日現在計上されている海外の年金制度に係る清算額                                448  百万スイス・フランは、主
    に待機者脱退促進スキーム                 (ETV:    エンハンスド・トランスファー・バリュー                          )の実施を受けた英
    国での清算と、外部の保険会社への年金債務の一部売却を受けた米国での清算に関連するもので
    ある。
    2021   年に臨時の拠出は行われていない。                      2020   年には、米国の確定給付型年金制度に                       43 百万スイ

    ス・フランの臨時の現金拠出を行った。                        2022   年には、当行は海外の単一雇用主の確定給付型年金
    制度に    16 百万スイス・フラン、その他の退職後確定給付制度に                                10 百万スイス・フランを拠出する
    予定である。
                                385/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     制度資産を超過するPBO又はABO
    以下の表は、        2021   年及び    2020   年 12 月 31 日現在の      PBO   及び   ABO   の総額、並びに         PBO   及び   ABO   が制度
    資産を超過している確定給付型年金制度の制度資産の公正価値総額をそれぞれ示したものであ
    る。
     PBO又はABOが制度資産を超過している確定給付型年金制度

                              制度資産の公正価値を                制度資産の公正価値を
                                超過するPBO                超過するABO
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン                         2021年        2020年        2021年        2020年
    制度資産を超過するPBO/ABO
    PBO                            402       1,397         393       1,386
    ABO                            382       1,373         375       1,365
                                208       1,159         200       1,150
    制度資産の公正価値
     AOCI及びOCIへの計上額

    以下の表は、        AOCI   に計上され、その後、純期間給付費用の構成要素として認識された保険数理利
    益 /( 損失   )、過去勤務利益         /( 費用   )及び会計方針の変更による累積影響額を示したものである。
     AOCIへの計上額（税引後）

                        海外の単一雇用主の
                                      その他の退職後
                                                     合計
                                      確定給付制度
                        確定給付型年金制度
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラ
                        2021年      2020年      2021年      2020年      2021年      2020年
    ン
    AOCIへの計上額
    保険数理利益/(損失)                      (402)      (421)       (27)      (39)      (429)      (460)
                           (9)      (14)       3      3      (6)      (11)
    過去勤務利益/(費用)
    合計                      (411)      (435)       (24)      (36)      (435)      (471)
    以下の表は、        2021   年及び    2020   年に   AOCI   に計上された保険数理利益                 /( 損失   )及び過去勤務利益           /( 費

    用 )、並びに同年の純期間給付費用の構成要素としての上述の項目の償却費及び会計方針の変更
    による累積影響額による               OCI  の変動を示したものである。
                                386/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     OCI  への計上額
                         海外の単一雇用主の
                                       その他の退職後確定給付制度
                         確定給付型年金制度
                                                        合計、
    12月31日に終了した事業年度、
                       総額      税額      純額      総額      税額      純額
    単位：百万スイス・フラン
                                                        純額
    2021年
    保険数理利益/(損失)                    (10)      12      2     14      (3)      11      13
    過去勤務利益/(費用)                     4     (1)      3      0      0      0      3
    保険数理損失/(利益)の償却費                    14      (3)      11      1      0      1     12
    過去勤務費用/(利益)の償却費                     1      0      1      0      0      0      1
                         8     (1)      7      0      0      0      7
    縮小/清算による即時認識
    合計                    17      7     24      15      (3)      12      36
    2020年
    保険数理利益/(損失)                    (62)      17     (45)      (13)       3     (10)      (55)
    過去勤務利益/(費用)                    (5)      1     (4)      0      0      0     (4)
    保険数理損失/(利益)の償却費                    13      (1)      12      1      0      1     13
    過去勤務費用/(利益)の償却費                     1     (1)      0      0      0      0      0
                         (1)      0     (1)      0      0      0     (1)
    縮小/清算による即時認識
    合計                    (54)      16     (38)      (12)       3     (9)     (47)
     仮定

    純期間給付費用及び給付債務の測定は明確な仮定を用いて決定されており、それぞれが特定の将
    来の事象の最良の見積りを表している。
     純期間給付費用及び給付債務の決定に用いられた加重平均仮定値

                           海外の単一雇用主の
                                            その他の退職後確定給付制度
                           確定給付型年金制度
    12月31日現在、単位：％                    2021年      2020年      2019年      2021年      2020年      2019年
    純期間給付費用
    割引率    - 勤務費用
                          2.64      2.62      3.28        –      –     4.38
    割引率    - 利息費用
                          1.56      2.37      3.28      1.74      2.77      3.95
    昇給率                      2.97      2.84      2.92        –      –      –
                          1.79      2.37      3.00        –      –      –
    制度資産の長期期待収益率
    給付債務
    割引率                      2.13      1.66      2.38      2.89      2.55      3.23
                          3.32      2.97      2.84        –      –      –
    昇給率
                                387/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     主要制度の死亡率表及び平均余命
                     男性被保険者の65歳時の平均余命                    女性被保険者の65歳時の平均余命
                       65歳          45歳          65歳          45歳
    12月31日現在、単位：年                2021年     2020年     2021年     2020年     2021年     2020年     2021年     2020年
    平均余命
                   1
    英国   SAPS   S3  ライトテーブル
                     23.5     23.3     24.7     24.9     25.0     24.5     26.4     26.3
                2
    米国   Pri-2012     死亡率表
                     20.6     21.1     21.8     22.3     22.5     22.8     23.7     23.9
    1

     年率1.25％の長期改善率を用いた最終CMI予測案を含む、自己管理型年金制度（SAPS）S3                                         ライトテーブルの102％が使用され
     た。
    2
     社会保障局の暫定的な改善基準に基づく予測を用いた2012年個人退職金制度（Pri-2012）死亡率表が使用された。
     医療費の仮定

    医療費趨勢は、適切なその他の退職後確定給付費用を決定するために用いられる。これらの費用
    （対象とされた医療給付費用）の決定においては、加重平均年率が仮定されている。
    以下の表は、医療費趨勢率の仮定の概要を表したものである。
     医療費趨勢率

                                     2021年        2020年        2019年
    12月31日に終了した事業年度/12月31日現在、単位：％
    医療費趨勢率
                1
    加重平均医療費趨勢年率
                                        6.5        7.0        8.0
    1

     医療費趨勢年率は徐々に減少し、2030年までには長期医療費趨勢率が4.5％になると仮定されている。
    2022   年の純期間確定給付費用の決定に用いられた医療費趨勢年率は                                      6.5  ％であった。

     制度資産及び投資戦略

    2021   年及び    2020   年 12 月 31 日現在、海外の単一雇用主の確定給付型年金制度に関する制度資産に
    は、当グループの負債証券も持分証券も含まれていない。
                                388/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     制度資産の公正価値
    以下の表は、        2021   年及び    2020   年 12 月 31 日現在の、当行の確定給付型年金制度に関する経常的に公
    正価値で測定された制度資産を示している。
     経常  的に  公正価値    で 測定された制度資産

                                             一株当たり純
    12月31日現在、
                        レベル１       レベル２       レベル３      資産価値で測          合計
    単位：百万スイス・フラン
                                             定された資産
    2021  年
    公正価値で測定された制度資産
                            9      101        0       0      110
    現金及び現金同等物
    負債証券
                          2,328        769        0      434      3,531
     うち国債                    2,328          4       0       0     2,332
                            0      765        0      434      1,199
     うち社債
    持分証券                       0       44        0       57       101
    不動産－間接                       0       0       0       0       0
    オルタナティブ投資
                            0      (27)        0       0      (27)
     うちヘッジ・ファンド                      0       0       0       0       0
                                    2
                            0      (27)        0       0      (27)
     うちその他
    その他の投資                       0       87        0       0       87
    公正価値で測定された制度資産合計                     2,337        974        0      491      3,802
    2020年

    公正価値で測定された制度資産
                           17       247        0       0      264
    現金及び現金同等物
    負債証券
                          2,169       1,222          0      422      3,813
     うち国債                    2,169          7       0       0     2,176
                                    1
                            0     1,215          0      422      1,637
     うち社債
                                    1
    持分証券                       0       33        0       52       85
    不動産－間接                       0       0       0       20       20
    オルタナティブ投資
                            0      (47)        0       0      (47)
     うちヘッジ・ファンド                      0       0       0       0       0
                                    2
                            0      (47)        0       0      (47)
     うちその他
    その他の投資                       0       77        0       0       77
    公正価値で測定された制度資産合計                     2,186       1,532          0      494      4,212
    1

     特定の制度資産のレベルの分類変更により、過年度の数値は修正されている。
    2
     主にデリバティブ商品に関連するものである。
                                389/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     制度資産配分
    以下の表は、資産カテゴリー別の業績を含む、測定日の公正価値に基づいて算定した測定日現在
    の制度資産配分を示したものである。
     制度資産配分

                                       2021年            2020年
    12月31日現在、単位：％
    加重平均
    現金及び現金同等物                                        2.9            6.3
    負債証券                                       92.9            90.5
    持分証券                                        2.6            2.0
    不動産                                        0.0            0.5
    オルタナティブ投資                                       (0.7)            (1.1)
                                            2.3            1.8
    保険
    合計                                       100.0            100.0
    以下の表は、当行の投資戦略に従った                       2022   年の期待制度資産配分を示したものである。期待制度

    資産配分は、        2022   年の純期間給付費用に考慮すべき制度資産の期待収益を決定するために用いら
    れる。
     2022年の期待制度資産配分

    単位：％
    加重平均
    現金及び現金同等物                                                   0.3
    負債証券                                                   93.4
    持分証券                                                   2.2
    不動産                                                   0.6
    オルタナティブ投資                                                   1.2
                                                       2.3
    保険
    合計                                                  100.0
     見積将来給付額

    以下の表は、確定給付型年金制度及びその他の退職後確定給付制度に関する見積将来給付額を示
    したものである。
     見積将来給付額

                                    海外の単一雇用主の確             その他の退職後
    単位：百万スイス・フラン
                                     定給付型年金制度             確定給付制度
    給付額
    2022年                                        110            10
    2023年                                        102            10
    2024年                                        110            10
    2025年                                        111             9
    2026年                                        117             9
                                            646            34
    2027年以降５年間
                                390/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     32　デリバティブ及びヘッジ取引
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ
    ループ連結財務書類の注記                33 「デリバティブ及びヘッジ取引」を参照のこと。
     ヘッジ会計

      キャッシュ・フロー・ヘッジ
    2021   年 12 月 31 日現在、当行が予定取引に関する将来キャッシュ・フローの変動に対するエクス
    ポージャーをヘッジした最長期間は                      12 ヶ月であった。ただし、既存の金融商品に係る変動金利の
    支払いに関連する予定取引を除く。
     デリバティブ商品の公正価値

                                                     1
                                               ヘッジ手段
                          トレーディング目的
                              正の       負の             正の       負の
    2021年12月31日現在、
                      想定元本      再取得価額       再取得価額       想定元本      再取得価額       再取得価額
    単位：十億スイス・フラン
                             （PRV）       （NRV）             （PRV）      （NRV）
    デリバティブ商品
    先渡及び金利先渡契約                  1,736.0         0.9       0.9       0.0       0.0       0.0
    スワップ                  8,818.8        36.9       33.0      127.5        0.4       0.2
    購入及び売却オプション(OTC)                   779.0       11.5       10.9       0.0       0.0       0.0
    先物                   144.5        0.0       0.0       0.0       0.0       0.0
                        71.6       0.1       0.0       0.0       0.0       0.0
    購入及び売却オプション(取引所)
    金利商品                  11,549.9         49.4       44.8      127.5        0.4       0.2
    先渡契約
                       1,052.9         7.6       8.2      21.1       0.1       0.1
    スワップ                   345.3       11.3       12.4       0.0       0.0       0.0
    購入及び売却オプション(OTC)                   174.9        2.0       2.2       0.0       0.0       0.0
    先物                    10.3       0.0       0.0       0.0       0.0       0.0
                         1.6      0.0       0.0       0.0       0.0       0.0
    購入及び売却オプション(取引所)
    為替商品                  1,585.0        20.9       22.8       21.1       0.1       0.1
    先渡契約
                         0.9      0.1       0.0       0.0       0.0       0.0
    スワップ                    94.7       1.4       2.6       0.0       0.0       0.0
    購入及び売却オプション(OTC)                   243.9       11.1       12.5       0.0       0.0       0.0
    先物                    46.3       0.0       0.0       0.0       0.0       0.0
                        535.8       22.9       21.5       0.0       0.0       0.0
    購入及び売却オプション(取引所)
    エクイティ/インデックス関連商品                   921.6       35.5       36.6       0.0       0.0       0.0
                 2
    クレジット・デリバティブ
                        506.8        5.0       6.3       0.0       0.0       0.0
    先渡契約
                         9.9      0.2       0.1       0.0       0.0       0.0
    スワップ                    12.0       1.1       0.4       0.0       0.0       0.0
    購入及び売却オプション(OTC)                    11.1       0.2       0.1       0.0       0.0       0.0
    先物                    11.1       0.0       0.0       0.0       0.0       0.0
                         9.2      0.1       0.1       0.0       0.0       0.0
    購入及び売却オプション(取引所)
           3
    その他の商品
                        53.3       1.6       0.7       0.0       0.0       0.0
    デリバティブ商品合計                  14,616.6        112.4       111.2       148.6        0.5       0.3
    2021年12月31日現在、デリバティブ商品（トレーディング目的及びヘッジ手段）の想定元本、PRV及びNRVは、それぞれ

    14,765.2十億スイス・フラン、112.9十億スイス・フラン及び111.5十億スイス・フランであった。
    1
     米国GAAPのもとでヘッジ会計の要件を満たしているデリバティブ契約に関連している。
    2
     主としてクレジット・デフォルト・スワップ。
    3
     主として貴金属、コモディティ及びエネルギー商品。
                                391/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     デリバティブ商品の公正価値（続き）
                                                     1
                                               ヘッジ手段
                          トレーディング目的
                              正の       負の             正の       負の
    2020年12月31日現在、
                      想定元本      再取得価額       再取得価額       想定元本      再取得価額       再取得価額
    単位：十億スイス・フラン
                             （PRV）       （NRV）             （PRV）      （NRV）
    デリバティブ商品
    先渡及び金利先渡契約                  5,221.5         2.7       2.8       0.0       0.0       0.0
    スワップ                  8,088.7        53.5       50.3      126.1        0.9       0.1
    購入及び売却オプション(OTC)                   968.6       18.2       18.0       0.0       0.0       0.0
    先物                   186.5        0.0       0.0       0.0       0.0       0.0
                        90.9       0.5       0.6       0.0       0.0       0.0
    購入及び売却オプション(取引所)
                           2
    金利商品                  14,556.2         74.9       71.7      126.1        0.9       0.1
    先渡契約
                        928.4       10.1       11.8       13.9       0.1       0.1
    スワップ                   345.8       10.9       13.4       0.0       0.0       0.0
    購入及び売却オプション(OTC)                   185.9        3.4       3.7       0.0       0.0       0.0
    先物                     8.8      0.0       0.0       0.0       0.0       0.0
                         1.0      0.0       0.0       0.0       0.0       0.0
    購入及び売却オプション(取引所)
                           2
    為替商品                  1,469.9        24.4       28.9       13.9       0.1       0.1
    先渡契約
                         1.0      0.0       0.3       0.0       0.0       0.0
    スワップ                   167.6        4.3       8.8       0.0       0.0       0.0
    購入及び売却オプション(OTC)                   218.3       14.9       10.0       0.0       0.0       0.0
    先物                    23.5       0.0       0.0       0.0       0.0       0.0
                        454.0       20.0       20.7       0.0       0.0       0.0
    購入及び売却オプション(取引所)
    エクイティ/インデックス関連商品                   864.4       39.2       39.8       0.0       0.0       0.0
                 3
    クレジット・デリバティブ
                        467.8        4.9       6.0       0.0       0.0       0.0
    先渡契約
                        12.2       0.3       0.2       0.0       0.0       0.0
    スワップ                     9.8      1.1       0.5       0.0       0.0       0.0
    購入及び売却オプション(OTC)                    14.8       0.3       0.2       0.0       0.0       0.0
    先物                     4.2      0.0       0.0       0.0       0.0       0.0
                        11.6       0.1       0.1       0.0       0.0       0.0
    購入及び売却オプション(取引所)
           4
    その他の商品
                        52.6       1.8       1.0       0.0       0.0       0.0
                           2
    デリバティブ商品合計                  17,410.9        145.2       147.4       140.0        1.0       0.2
    2020年12月31日現在、デリバティブ商品（トレーディング目的及びヘッジ手段）の想定元本、PRV及びNRVは、それぞれ

    17,550.9十億スイス・フラン、146.2十億スイス・フラン及び147.6十億スイス・フランであった。
    1

     米国GAAPのもとでヘッジ会計の要件を満たしているデリバティブ契約に関連している。
    2
     過年度の数値は修正されている。
    3
     主としてクレジット・デフォルト・スワップ。
    4
     主として貴金属、コモディティ及びエネルギー商品。
     公正価値ヘッジに係る利益/(損失)

                                     2021年        2020年        2019年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    金利商品
          1
    ヘッジ対象
                                       1,523        (1,679)        (1,721)
                      1
    ヘッジ手段に指定されたデリバティブ
                                      (1,448)         1,564        1,550
    公正価値ヘッジに係る未収利息は純利息収益に計上されており、この表から除外されている。

    1

     純利息収益に含まれている。
                                392/688



                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     公正価値ヘッジにおけるヘッジ対象
                                            ヘッジ対象
                                             ヘッジ
                                                    中止された
    12月31日現在、単位：十億スイス・フラン                                帳簿価額
                                                        2
                                                1
                                                    ヘッジ
                                             調整
    2021年
    資産
                                        0.8       0.0        0.0
    投資有価証券
    貸出金、純額                                   16.6       (0.2)         0.2
    負債
                                        65.6       (0.1)         0.8
    長期債務
    2020年
    資産
                                        0.4       0.0        0.0
    投資有価証券
    貸出金、純額                                   20.5        0.2        0.5
    負債
                                        65.8        1.9        0.8
    長期債務
    1

     帳簿価額に含まれる公正価値ヘッジ調整累計額に関連している。
    2
     ヘッジ会計が中止されたヘッジ対象について残存する公正価値ヘッジ調整累計額に関連している。
     キャッシュ・フロー・ヘッジ

                                     2021年        2020年        2019年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    金利商品
                                       (314)         134         85
    AOCIに計上されたデリバティブに係る利益/(損失)
    AOCIから利息及び配当金収益に組み替えられた利益/(損失)                                     7       (70)         3
    為替商品
                                        (9)        (33)         (5)
    AOCIに計上されたデリバティブに係る利益/(損失)
    トレーディング収益
                                         0       (30)         (7)
    その他の収益                                     0        0        0
                                        34        (2)        (16)
    その他営業費用合計
    AOCIから収益に組み替えられた利益/(損失)                                    34        (32)        (23)
    ヘッジの有効性評価から除外され、トレーディング収益に
                                         0        1       (20)
                1
    計上された利益/(損失)
    1

     為替先渡契約のフォワードポイントに関連している。
    今後   12 ヶ月以内に       AOCI   から組み替えられると予想されるキャッシュ・フロー・ヘッジに係る純

    損失は、     17 百万スイス・フランであった。
                                393/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     純投資ヘッジ
                                     2021年        2020年        2019年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    為替商品
                                        51        451        (133)
    AOCIの外貨換算調整累計項目に計上された利益/(損失)
    AOCIの外貨換算調整累計項目からその他の収益に組み替えられた
                                         0        10         0
    利益/(損失)
    当行は、ヘッジ会計関係に含まれていないすべてのデリバティブ商品をトレーディング活動に含

    めている。
    商品の種類別のトレーディング活動に係る損益については、注記７「トレーディング収益」を参
    照のこと。
     偶発的信用リスクに関する開示

    以下の表は、信用補完契約を含む相対契約相手先及び特別目的事業体（以下、「                                                SPE  」という。）
    とのデリバティブ契約に関連する偶発的信用リスクから生じる当行のカレント・エクスポー
    ジャーの純額、関連する差入担保、並びに格付が１段階、２段階若しくは３段階低下した場合にそ
    れぞれ必要となる追加担保を示している。この表にはまた、信用補完契約がなく、偶発的信用リス
    ク特性があり、早期解約事由が発生したデリバティブ契約も含まれている。相対契約相手先との
    デリバティブ契約及び早期解約事由が発生した契約に関するカレント・エクスポージャーの純
    額は、ネットで負債ポジションにあるデリバティブ商品の公正価値の総額である。                                                  SPE  のカレン
    ト・エクスポージャーの純額は、格下げが生じた場合に支払うべき担保を決定するために使用さ
    れる契約上の金額である。この契約上の金額には、デリバティブ商品の負の再取得価額及び想定
    元本の一定割合が含まれる場合がある。
     偶発的信用リスク

                             相対契約        特別目的
                                             早期解約         合計
    12月31日現在、単位：十億スイス・フラン
                             相手先        事業体
    偶発的信用リスク
    2021年
                                2.3        0.0        0.3        2.6
    カレント・エクスポージャーの純額
    差入担保                            1.9        0.0         –       1.9
    格付が１段階低下することによる影響                            0.1        0.0        0.0        0.1
    格付が２段階低下することによる影響                            0.2        0.0        0.0        0.2
    格付が３段階低下することによる影響                            0.7        0.0        0.1        0.8
    2020年
                                3.0        0.0        0.4        3.4
    カレント・エクスポージャーの純額
    差入担保                            2.4        0.0         –       2.4
    格付が１段階低下することによる影響                            0.0        0.0        0.0        0.0
    格付が２段階低下することによる影響                            0.0        0.0        0.0        0.0
    格付が３段階低下することによる影響                            0.5        0.0        0.2        0.7
    格付が低下することによる影響は、相対契約相手先及び特別目的事業体に必要とされる追加担保の額並びに早期解約に伴う追

    加解約費用の額をそれぞれ反映している。
                                394/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     クレジット・デリバティブ
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ
    ループ連結財務書類の注記                33 「デリバティブ及びヘッジ取引」を参照のこと。
       販売した／購入した信用保証

    以下の表は、すべてのクレジット・デリバティブを含んでいないため、「デリバティブ商品の公
    正価値」の表に示されているクレジット・デリバティブとは異なっている。これは、米国                                                      GAAP
    に基づき特定のクレジット・デリバティブ商品を除外しているためである。米国                                                 GAAP    は、（   a ）
    原資産の１つ以上が特定の企業（又は企業グループ）の信用リスク又は企業グループの信用リ
    スクに基づくインデックスに関連しており、（                            b ）契約に規定されている信用リスク関連の事象
    から生じる潜在的な損失に売り手がさらされているデリバティブ商品を、クレジット・デリバ
    ティブとして定義している。
    2021   年及び    2020   年 12 月 31 日現在、それぞれ          12.0  十億スイス・フラン及び               14.4  十億スイス・フラン
    のトータル・リターン・スワップ（以下、「                           TRS   」という。）は、売り手が契約に規定されている
    信用リスク関連の事象から生じる潜在的な損失にさらされていないため、除外されている。                                                        TRS
    は、資産価値の損失に対してのみ保証を提供し、特定のクレジット・イベントによる追加の金額
    に対しては保証を提供していない。
                                395/688














                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     販売した    ／ 購入した信用保証
                                  (販売した)/                 販売した
                           購入した
                   販売した                        購入した
    12月31日現在、
                                  購入した信用                 信用保証の
                               1
                           信用保証
                   信用保証                       その他の保証
    単位：十億スイス・フラン
                                   保証、純額                 公正価値
    2021年
    単一銘柄商品
         2
    投資適格
                      (60.2)        55.6        (4.6)        10.1         0.6
                      (31.5)        28.9        (2.6)        7.9        0.4
    投資非適格
    単一銘柄商品合計                 (91.7)        84.5        (7.2)        18.0         1.0
     うちソブリン
                      (13.5)        12.2        (1.3)        4.0        (0.1)
                      (78.2)        72.3        (5.9)        14.0         1.1
     うち非ソブリン
    複数銘柄商品
         2
    投資適格
                     (102.9)         96.0        (6.9)        20.2         0.7
                                                 3
                      (35.7)        33.2        (2.5)        12.6        (0.5)
    投資非適格
    複数銘柄商品合計                 (138.6)        129.2         (9.4)        32.8         0.2
     うち非ソブリン                (138.6)        129.2         (9.4)        32.8         0.2
    商品合計
         2
    投資適格
                     (163.1)        151.6        (11.5)        30.3         1.3
                      (67.2)        62.1        (5.1)        20.5        (0.1)
    投資非適格
    商品合計                 (230.3)        213.7        (16.6)        50.8         1.2
     うちソブリン
                      (13.5)        12.2        (1.3)        4.0        (0.1)
                     (216.8)        201.5        (15.3)        46.8         1.3
     うち非ソブリン
                                  (販売した)/                 販売した

                           購入した
                   販売した                        購入した
    12月31日現在、
                                  購入した信用                 信用保証の
                               1
                           信用保証
                   信用保証                       その他の保証
    単位：十億スイス・フラン
                                   保証、純額                 公正価値
    2020年
    単一銘柄商品
         2
    投資適格
                      (52.5)        47.8        (4.7)        13.0         0.5
                      (28.5)        26.5        (2.0)        11.8         0.4
    投資非適格
    単一銘柄商品合計                 (81.0)        74.3        (6.7)        24.8         0.9
     うちソブリン
                      (12.5)        11.6        (0.9)        5.3        0.0
                      (68.5)        62.7        (5.8)        19.5         0.9
     うち非ソブリン
    複数銘柄商品
         2
    投資適格
                      (99.5)        95.2        (4.3)        23.1        (0.7)
                                                 3
                      (24.3)        19.9        (4.4)        11.3         0.2
    投資非適格
    複数銘柄商品合計                 (123.8)        115.1         (8.7)        34.4        (0.5)
     うち非ソブリン                (123.8)        115.1         (8.7)        34.4        (0.5)
    商品合計
         2
    投資適格
                     (152.0)        143.0         (9.0)        36.1        (0.2)
                      (52.8)        46.4        (6.4)        23.1         0.6
    投資非適格
    商品合計                 (204.8)        189.4        (15.4)        59.2         0.4
     うちソブリン
                      (12.5)        11.6        (0.9)        5.3        0.0
                     (192.3)        177.8        (14.5)        53.9         0.4
     うち非ソブリン
    1

     原資産及び回収額が同一の購入した信用保証を示す。
    2
     内部格付BBB以上に基づく。
    3
     シンセティック型証券化ローンポートフォリオを含む。
                                396/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    以下の表は、「デリバティブ商品の公正価値」の表に含まれているクレジット・デリバティブの
    想定元本を「販売した／購入した信用保証」の表へ調整するものである。
     クレジット・デリバティブ

                                           2021年         2020年
    12月31日現在、単位：十億スイス・フラン
    クレジット・デリバティブ
    販売した信用保証                                         230.3         204.8
    購入した信用保証                                         213.7         189.4
    購入したその他の保証                                          50.8         59.2
           1
    その他の商品
                                              12.0         14.4
    クレジット・デリバティブ合計                                         506.8         467.8
    1

     トータル・リターン・スワップ及びその他のデリバティブ商品より構成される。
     販売した信用保証の満期

    12月31日現在、
                        １年未満満期         １年－５年満期          ５年超満期           合計
    単位：十億スイス・フラン
    2021年
    単一銘柄商品                        14.4         73.6          3.7         91.7
                             39.9         88.3         10.4         138.6
    複数銘柄商品
    商品合計                        54.3         161.9          14.1         230.3
    2020年
    単一銘柄商品                        14.0         62.7          4.3         81.0
                             29.6         82.6         11.6         123.8
    複数銘柄商品
    商品合計                        43.6         145.3          15.9         204.8
                                397/688












                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     33　保証及びコミットメント
     保証
                     １年－３年      ３年－５年      ５年超           純額
                １年未満
    12 月31日現在、
                                       総額          帳簿価額      受入担保
                                              1
                                            合計
                 満期
    単位：百万スイス・フラン                  満期      満期      満期
    2021  年
    信用保証及び類似商品             2,124      1,049      197      561     3,931     3,874       25    2,014
    履行保証及び類似商品             3,982      2,253      555      528     7,318     6,299       40    3,605
          2
    デリバティブ
                  5,374      2,567      561      419     8,921     8,921      289      –
                  4,012      1,040      307     1,151      6,510     6,469       71    3,789
    その他の保証
    保証合計             15,492      6,909      1,620      2,659     26,680     25,563       425     9,408
    2020  年
    信用保証及び類似商品             1,645      653      203      582     3,083     3,020       27    1,637
    履行保証及び類似商品             3,607      1,885      526      514     6,532     5,601       30    2,535
          2,3
    デリバティブ
                  4,179      6,051      1,288      559    12,077     12,077       158      –
                  3,555      996      421     1,171      6,143     6,130       85    3,725
    その他の保証
    保証合計             12,986      9,585      2,438      2,826     27,835     26,828       300     7,897
    1

     純額合計は、総額から他者の負担分を控除した金額として計算される。
    2
     取引のある特定の商業銀行及び投資銀行並びにその他の特定の取引相手とのデリバティブ契約は、現金決済が可能で、当行
     が契約開始時に取引相手が原資産を保有していた可能性があると結論づける根拠がないため、これらのデリバティブ契約は
     除外されている。
    3
     過年度の数値は修正されている。
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章クレディ・スイス・グ

    ループ連結財務書類の注記                34 「保証及びコミットメント」を参照のこと。
    スイス及び他の特定のヨーロッパの国々においては、預金受入銀行及び証券ディーラーは、特定
    の制限又は預金受入銀行の強制清算が起こった場合に、優先支払預金の支払いを保証することが
    要求されている。スイスにおいては、預金受入銀行及び証券ディーラーは共同で６十億スイス・
    フランを上限とした金額を保証する。スイス金融市場監督庁（以下、「                                           FINMA    」という。）によ
    る特定の事業の制限あるいは他の預金受入銀行の強制清算により支払いが求められる事象が生
    じた場合の当行の拠出額は、優先支払預金全体に対する当行の優先支払預金の割合に応じて算出
    される。当行に関する             FINMA    の見積りに基づいた、             2021   年７月１日から          2022   年６月    30 日までの期
    間の預金保険保証制度における当行の負担割合は                               0.5  十億スイス・フランであった。この預金保
    険に関する保証は、その他の保証に反映されている。
     住宅用抵当貸付売却に関する表明及び保証

    インベストメント・バンク部門による米国の住宅用抵当貸付の売却に関連して、当行は、売却さ
    れた貸出金に関する特定の表明及び保証を提供している。
                                398/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     その他のコミットメント
                           １年－３年      ３年－５年      ５年超           純額
                      １年未満
                                             総額          受入担保
    12 月31日現在、単位：百万スイス・フラン
                                                    1
                                                  合計
                       満期
                            満期      満期      満期
    2021  年
    荷為替信用状の取消不能コミットメント                   4,796      116      0      0    4,912      4,602      2,801
                                                2
    取消不能ローン・コミットメント                  22,959      44,143      43,848      11,609     122,559      118,281      55,766
    売戻条件付取引予約取引                    466      0      0      0     466      466      466
                        121      16      11     248      396      396      8
    その他のコミットメント
    その他のコミットメント合計                  28,342      44,275      43,859      11,857     128,333      123,745      59,041
    2020  年
    荷為替信用状の取消不能コミットメント                   3,915       97      0      0    4,012      3,963      2,404
                                                2
    取消不能ローン・コミットメント                  19,813      48,855      39,605      10,749     119,022      115,116      53,039
    売戻条件付取引予約取引                    17      0      0      0     17      17      17
                        135     1,418       9     381     1,943      1,943       19
    その他のコミットメント
    その他のコミットメント合計                  23,880      50,370      39,614      11,130     124,994      121,039      55,479
    1

     純額合計は、総額から他者の負担分を控除した金額として算出されている。
    2
     取消不能ローン・コミットメントには、2021年及び2020年12月31日現在、顧客に通知を行うことによって当行の自由裁量で
     無効にすることができる未使用の信用枠、それぞれ144,079百万スイス・フラン及び130,965百万スイス・フランは含まれて
     いない。
      次へ

                                399/688













                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     34　金融資産の譲渡及び変動持分事業体

     金融資産の譲渡

    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ
    ループ連結財務書類の注記                35 「金融資産の譲渡及び変動持分事業体」を参照のこと。
     証券化

    以下の表は、売却処理及びその後の認識中止の要件を満たす                                     2021   年、  2020   年及び    2019   年の金融資
    産の証券化に関連した損益及び資産の譲渡に係る収入、並びに証券化の時期にかかわらず、当行
    が継続的に関与している証券化において使用された当行と                                    SPE  との間のキャッシュ・フローを
    表している。
     証券化

                                     2021年        2020年        2019年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    利益/(損失)及びキャッシュ・フロー
    CMBS
           1
    純利益/(損失)
                                        (7)        85        10
    資産の譲渡に係る収入                                   3,525        9,209        7,757
                                        42        52        162
    継続的に保有する持分に関して受領した現金
    RMBS
        1
    純利益
                                        70        32         2
    資産の譲渡に係る収入                                  37,048        23,358        21,566
    従前に譲渡した金融資産又はその裏付担保の購入                                  (1,604)           0        (1)
    サービシング手数料                                     2        2        2
                                       1,088         864        312
    継続的に保有する持分に関して受領した現金
    その他のアセット・バック資金調達活動
        1
    純利益
                                        65        105        101
    資産の譲渡に係る収入                                  12,129         9,564        11,702
    従前に譲渡した金融資産又はその裏付担保の購入                                  (1,323)        (1,606)         (763)
        2
    手数料
                                        165        148        151
                                        14        17         6
    継続的に保有する持分に関して受領した現金
    1

     引受収入、繰延組成手数料、SPEへの担保売却損益及び第三者への新規発行証券売却損益が含まれるが、証券化前の資産に係
     る純利息収益は含まれない。担保売却損益は、証券化の価格決定日より前の日における公正価値と貸出金の売却価格との差
     額である。
    2
     マネージドCLOに提供した投資運用業務により稼得した運用報酬及び業績報酬を表している。
     譲渡された金融資産への継続的な関与

    以下の表は、譲渡の時期にかかわらず、                       2021   年及び    2020   年 12 月 31 日現在、当行が         SPE  へ金融資産を
    譲渡した後も引き続きリスクを負う資産の元本残高及び                                  SPE  の資産合計を表したものである。
                                400/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     継続的な関与によって生じた元本残高及びSPEの資産合計
                                       2021年            2020年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    CMBS
    元本残高                                      15,428            17,421
                                           23,205            24,455
    SPEの資産合計
    RMBS
    元本残高                                      56,990            47,324
                                           56,990            47,863
    SPEの資産合計
    その他のアセット・バック資金調達活動
    元本残高                                      24,856            24,968
                                           57,797            50,817
    SPEの資産合計
    元本残高は当行から譲渡された資産に関連しており、第三者から譲渡された資産の元本金額は含まれていない。

     受益持分の公正価値

    譲渡日及び報告日現在保有している受益持分（継続的な関与によって生じたもの）の公正価値
    は、市場参加者が慣習的に評価手法において用いる仮定を組み込んだ見積将来キャッシュ・フ
    ローの現在価値など、公正価値に基づく評価手法を用いて決定される。継続的な関与によって生
    じた資産又は負債の公正価値は、当行が固有のリスクをヘッジするために利用する金融商品によ
    る利益を含んでいない。
     譲渡日現在における重要な経済上の仮定

    公正価値ヒエラルキーについての詳細は、注記                            35 「金融商品」を参照のこと。
     譲渡日現在における受益持分の公正価値を評価する際に用いられた重要な経済上の仮定

                           2021年             2020年             2019年
    単位：百万スイス・フラン
                         CMBS      RMBS      CMBS      RMBS      CMBS      RMBS
    （別途記載がある場合を除く）
    譲渡日現在
    受益持分の公正価値                      196     2,594       342     2,692       549     3,171
     うちレベル２                     170     2,126       305     2,398       455     2,978
     うちレベル３                     26      468       37      294       94      193
                          5.2      5.3      6.4      3.8      5.5      5.5
    加重平均年数(年)
                             2             2             2
                1
    予測早期償還率(年率:％)
                           –   3.0–37.7          –   1.0–47.0          –   2.0–37.3
                     3
    キャッシュ・フロー割引率(年率:％)
                        1.8–5.0      1.0–33.4      1.4–20.9      0.2–40.8       2.5–8.3      1.5–15.7
              4
    予測貸倒率(年率:％)
                        0.9–4.3      0.1–32.5       1.9–8.6      1.6–22.9       1.3–1.9      1.5–7.6
    当行が受益持分を保有していない資産の譲渡は上記の表に含まれていない。

    1
     予測早期償還率（以下、「PSA」という。）は、住宅用抵当貸付の残存期間にわたる早期償還を予測する際に用いられてい
     る、業界標準の早期償還速度測定基準である。PSAは一定早期償還率（以下、「CPR」という。）の仮定を用いている。100％
     早期償還仮定では、１ヶ月目の抵当貸付の元本残額に対し、年率0.2％で早期償還が行われると仮定している。その後、抵当
     貸付期間を通じて0.2％ポイントずつ上昇し、30ヶ月目にCPR６％（年率）になったところで止まり、それ以降は抵当貸付期
     間を通じて毎月６％（年率）となる。100PSAは６CPRに等しい。
    2
     早期償還を抑制するため、商業用抵当貸付は通常、早期償還禁止及び利回り維持などの対策を取り入れている。
    3
     この率の基礎になっているのは受益持分の加重平均利回りである。
    4
     予測貸倒率の範囲は、すべての商品の予測貸倒率がゼロでない限り、予測貸倒率がゼロを上回る商品のみを反映している。
     報告日現在における重要な経済上の仮定

    以下の表は、        2021   年及び    2020   年 12 月 31 日現在、     SPE  に保有されている受益持分の公正価値を評価
    する際に用いられた重要な経済上の仮定の感応度分析を表したものである。
     SPEに保有されている受益持分の公正価値を評価する際に用いられた重要な経済上の仮定

                               2021年                   2020年
                                401/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                                        その他の
                                     その他の
                                                        アセット・
                                     アセット・
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
                            1                   1
                         CMBS                   CMBS
                                RMBS                   RMBS
                                     バック資金
                                                        バック資金
    （別途記載がある場合を除く）
                                         2
                                                            2
                                     調達活動
                                                        調達活動
    受益持分の公正価値
                           281     2,310       402      296     1,851       350
     うち投資非適格分                      55      370       27      36      631       23
                           3.9      4.7      5.5      5.6      4.0      4.8
    加重平均年数（年）
                  3
    予測早期償還率（年率：％）
                            –   5.1–41.9          –      –   4.0–50.1          –
    10％不利な変化があった場合の公正価値に
                            –    (31.1)        –      –    (43.7)        –
    対する影響
    20％不利な変化があった場合の公正価値に
                            –    (59.8)        –      –    (92.1)        –
    対する影響
                       4
    キャッシュ・フロー割引率（年率：％）
                         1.7–50.7      0.7–35.5      0.3–14.7      0.6–38.2      0.3–39.7      0.7–27.7
    10％不利な変化があった場合の公正価値に
                           (3.5)      (38.1)       (4.9)      (4.9)      (22.4)       (4.2)
    対する影響
    20％不利な変化があった場合の公正価値に
                           (6.8)      (73.3)       (9.7)      (9.6)      (43.5)       (8.2)
    対する影響
                5
    予測貸倒率（年率：％）
                         0.6–8.4      0.4–34.2      0.7–13.3      0.4–14.7      0.6–39.6      0.7–26.8
    10％不利な変化があった場合の公正価値に
                           (2.5)      (28.5)       (4.3)      (4.3)      (20.2)       (4.5)
    対する影響
    20％不利な変化があった場合の公正価値に
                           (4.9)      (54.8)       (8.4)      (8.5)      (39.2)       (8.9)
    対する影響
    1

     早期償還を抑制するため、商業用抵当貸付は通常、早期償還禁止及び利回り維持などの対策を取り入れている。
    2
     このカテゴリーのCDOは、通常、早期償還リスクから守られるよう組成されている。
    3
     PSAは、住宅用抵当貸付の残存期間にわたる早期償還を予測する際に用いられている、業界標準の早期償還速度測定基準であ
     る。PSAはCPRの仮定を用いている。100％早期償還仮定では、１ヶ月目の抵当貸付の元本残額に対し、年率0.2％で早期償還
     が行われると仮定している。その後、抵当貸付期間を通じて0.2％ポイントずつ上昇し、30ヶ月目にCPR６％（年率）になっ
     たところで止まり、それ以降は、抵当貸付期間を通じて毎月６％（年率）となる。100PSAは６CPRに等しい。
    4
     この率の基礎になっているのは受益持分の加重平均利回りである。
    5
     予測貸倒率の範囲は、すべての商品の予測貸倒率がゼロでない限り、予測貸倒率がゼロを上回る商品のみを反映している。
                                402/688











                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     売却処理が行われなかった金融資産の譲渡
    以下の表は、        2021   年及び    2020   年 12 月 31 日現在、売却処理が行われなかった、譲渡された金融資産及
    び関連する負債の帳簿価額を表している。
     売却処理が行われなかった、譲渡された金融資産及び負債の帳簿価額

                                       2021年            2020年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    RMBS
    その他資産                                        257             0
                                            (257)             0
    SPEに対する負債（その他負債に含まれる。）
    その他のアセット・バック資金調達活動
    トレーディング資産                                        557            496
    その他資産                                        200            246
                                            (757)            (742)
    SPEに対する負債（その他負債に含まれる。）
     担保付借入金として会計処理される買戻条件付売渡有価証券及び貸付有価証券

    以下の表には、         2021   年及び    2020   年 12 月 31 日現在の買戻条件付売渡有価証券、貸付有価証券及び担
    保受入有価証券返還義務に関する債務総額が、差入担保の種類及び契約上の残存期間別に示され
    ている。
     差入担保種類別の買戻条件付売渡有価証券、貸付有価証券及び担保受入有価証券返還義務

                                        2021年           2020年
    12月31日現在、単位：十億スイス・フラン
    政府の負債証券
                                            16.0           12.2
    社債                                        9.6           7.7
    資産担保証券                                        4.6           6.0
    持分証券                                        0.5           0.0
                                            5.6           1.8
    その他
    買戻条件付売渡有価証券                                       36.3           27.7
    政府の負債証券
                                            13.9           12.5
    社債                                        0.3           0.1
    資産担保証券                                        0.3           1.0
    持分証券                                        1.0           3.5
                                            0.2           0.1
    その他
    貸付有価証券                                       15.7           17.2
    政府の負債証券
                                            3.6           5.8
    社債                                        0.6           5.6
    持分証券                                       10.8           39.3
                                            0.0           0.1
    その他
    担保受入有価証券返還義務（公正価値報告分）                                       15.0           50.8
    合計                                       67.0           95.7
                                403/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     契約上の残存期間別の買戻条件付売渡有価証券、貸付有価証券                             及び  担保受入有価証券返還義務
                                   契約上の残存期間
                    満期の定め
    12月31日現在、
                                 2
                             30日まで
                                                      合計
                                    31日から90日          90日超
                        1
                      なし
    単位：十億スイス・フラン
    2021年
                        5.3        15.8         6.0        9.2        36.3
    買戻条件付売渡有価証券
    貸付有価証券                    2.3        1.7        1.6        10.1        15.7
    担保受入有価証券返還義務
                        15.0         0.0        0.0        0.0        15.0
    （公正価値報告分）
    合計                    22.6        17.5         7.6        19.3        67.0
    2020年
                        5.8        11.8         5.9        4.2        27.7
    買戻条件付売渡有価証券
    貸付有価証券                    4.2        3.4        9.6        0.0        17.2
    担保受入有価証券返還義務
                        50.2         0.3        0.3        0.0        50.8
    （公正価値報告分）
    合計                    60.2        15.5        15.8         4.2        95.7
    1

     通知期間の対象となる解約取決めなどの満期を定めていない契約を含む。
    2
     オーバーナイト取引を含む。
    買戻条件付売渡有価証券、貸付有価証券及び担保受入有価証券返還義務の総額並びに連結貸借対

    照表上に開示されている純額についての詳細は、注記                                27 「金融資産と金融負債の相殺」を参照の
    こと。
                                404/688













                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     変動持分事業体
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ
    ループ連結財務書類の注記                35 「金融資産の譲渡及び変動持分事業体」を参照のこと。
     コマーシャル・ペーパー・コンジット

    顧客と当行の資金調達のために用いるマルチセラー・アセット・バック・コマーシャル・ペー
    パー（以下、「         CP  」という。）・コンジットである、アルパイン・セキュリタイゼーション・リ
    ミテッド（以下、「アルパイン」という。）に対して、当行は流動性や信用補完枠の管理者及び提
    供者としての活動を行っている。アルパインは、                             CP  の投資家に向けて特定のポートフォリオや資
    産データを公表しており、                CP  の公開格付を取得するため格付機関にそのポートフォリオを提出
    している。この         CP  コンジットは、貸出金及び債権等の資産を顧客から購入するか、リバース・レ
    ポ契約を締結し、これらの資産を裏付資産とする                              CP  を発行することにより購入資金を調達して
    いる。   CP  に加え、アルパインは満期までの期間が                        30 ヶ月以内のタームノートも発行する可能性が
    ある。当行（アルパインを含む。）は、第三者の事業体との間で、流動性ファシリティ（流動性補
    完と信用補完をこれらの事業体に提供するために、この流動性ファシリティに準じ、これらの事
    業体から資産を購入することを要求される可能性がある。）を締結することが可能である。当該
    資金調達取引は、超過担保に加え、他の資産に特有の補完という形で、信用補完を提供する形に仕
    組まれている。アルパインは当行が完全所有する独立した法人である。ただし、その資産は債務を
    弁済する目的にのみ使用できる。さらに、管理者並びに流動性ファシリティの提供者として、当行
    はアルパインの活動に対して重要なエクスポージャー及びパワーを有している。アルパインは会
    計目的上      VIE  とみなされる。当行はアルパインの主たる受益者と判断され、アルパインを連結し
    ている。
    2021   年 12 月 31 日現在、アルパインの発行済                  CP  全体の満期までの平均残存期間は約                       226  日であっ
    た。アルパインの          CP  はスタンダード・アンド・プアーズからは                          A-1(sf)    の格付を、ムーディーズか
    らは   P-1(sf)    の格付を取得しており、主として当行とのリバース・レポ契約、個人向け貸出金、ソー
    ラーローン及びソーラーリース、航空機ローン及び航空機リース、                                        ロイヤルティ担保貸出金             に対する
    エクスポージャーを有している。
    当行のこの       CP  コンジットに対する金融コミットメントは流動性契約による債務を構成してい
    る。流動性契約は資産特有の契約であり、当行は、                             CP  市場の流動性が枯渇し、              CP  コンジットがその
    債務をリファイナンスできない場合や、原資産の債務不履行等の特定の状況下において、                                                      CP  コン
    ジットに短期融資を行うか、又は                    CP  コンジットから資産を購入することが求められている。当該
    資産の売り手である顧客によって提供される資産特有の信用補完は、かかる購入の結果も変化し
    ない。こういった契約を締結するにあたり、当行は他の与信に適用するものと同じ基準で、これら
    の取引に関連した信用リスクを検討する。
    当行は、第三者が運用しスポンサーとなっている                              CP  コンジットに対する流動性ファシリティを
    締結している。これらのサードパーティ                        CP  コンジットは、会計上             VIE  と考えられている。当行は主
    たる受益者ではなく、これらのサードパーティ                            CP  コンジットを連結しない。当行のこれらのサー
    ドパーティ       CP  コンジットに対する金融コミットメントは、流動性契約による債務を構成してい
    る。この流動性契約は資産特有の契約であり、当行は、                                 CP  市場の流動性が枯渇しこれらのサード
    パーティ      CP  コンジットがその債務をリファイナンスできない場合や、原資産の債務不履行等の
    特定の状況下において、これらの                    CP  コンジットに短期の融資を行うか、又はこれらの                             CP  コンジッ
    トから資産を購入することが求められている。当該資産の売り手である顧客によって提供される
    資産特有の信用補完は、かかる購入の結果によっても変化しない。こういった契約を締結するに
    あたり、当行は他の与信に適用するものと同じ基準で、これらの取引に関連した信用リスクを検
    討する。場合によっては、当行はアルパインを通じ、これらのサードパーティ                                               CP  コンジットに対
    する流動性ファシリティを締結できる。
    アルパインの        CP  コンジット及びサードパーティ                   CP  コンジットに関連する当行の経済リスクは、
    カウンターパーティー、経済リスク資本、シナリオ分析等の当行のリスク管理フレームワークに
    含まれている。
                                405/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     連結VIE
    当行は、顧客の代わりに金融仲介業者として活動することで、                                      VIE  に深く関与している。当行は、
    自身が主たる受益者である金融仲介活動に関連するすべての                                     VIE  を連結している。
    連結   VIE  の表には、      2021   年及び    2020   年 12 月 31 日現在の連結        VIE  の資産及び負債の帳簿価額と分類
    が表されている。
     当行が主たる受益者である連結VIE

                                     金融仲介活動
    12月31日現在、
                       CP
    単位：百万スイス・フラン
                                                       合計
                             証券化      ファンド       貸出金       その他
                     コンジット
    2021年
    現金及び銀行に対する預け金                     1      42      25       27       13      108
    トレーディング資産                     0    1,158        54      610        0    1,822
    その他の投資                     0       0      65      789       161     1,015
    貸出金、純額                   1,022        317        0      28       33     1,400
    その他資産                     31      604       78       95      674     1,482
     うち売却目的保有貸出金                    0      50      23       0       1      74
                          0       0       0      12       0      12
     うち建物及び設備
    連結VIEの資産合計                   1,054       2,121        222     1,549        881     5,827
    トレーディング負債
                          0       0       0      8       0       8
    短期借入金                   4,337         0      15       0       0    4,352
    長期債務                     0    1,342         0      3      46     1,391
                         67       1      20       61       84      233
    その他負債
    連結VIEの負債合計                   4,404       1,343        35       72      130     5,984
                                     金融仲介活動

    12月31日現在、
                       CP
    単位：百万スイス・フラン
                                                       合計
                             証券化      ファンド       貸出金       その他
                     コンジット
    2020年
    現金及び銀行に対する預け金                     0      23      22       37       8      90
    トレーディング資産                     0    1,255        50      840       19     2,164
    その他の投資                     0       0     129       920       202     1,251
    貸出金、純額                    653        0      51       29      167       900
    その他資産                     21      979       15       65      778     1,858
     うち売却目的保有貸出金                    0     462       10       0       0     472
                          0       0       0      13       4      17
     うち建物及び設備
    連結VIEの資産合計                    674     2,257        267     1,891       1,174       6,263
    顧客の預金
                          0       0       0      0       1       1
    トレーディング負債                     0       0       0      10       0      10
    短期借入金                   4,178         0       0      0       0    4,178
    長期債務                     0    1,701         0      10       35     1,746
                         53       1       3      72       78      207
    その他負債
    連結VIEの負債合計                   4,231       1,702         3      92      114     6,142
                                406/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     非連結VIE
    非連結    VIE  の表は、当行の連結貸借対照表に計上された変動持分の資産の帳簿価額及び分類、損
    失に対する最大エクスポージャー並びに非連結                             VIE  の資産合計を表している。
    特定の    VIE  は以下の表から除外されている。こうした                          VIE  には、第三者が組成し、当行がポート
    フォリオ内の保有有価証券という形で当行の持分を保有する                                     VIE  、当行が資金を提供しているが
    超過担保及び         /又は保証により損失のリスクが極めて低い、当行がスポンサーとなっていない
    ファンド及び単一資産の資金調達ビークルに対する特定の買戻付資金供与、当行が他の持分を一
    切保有していない、不成立の売買取引、並びに連結対象外のその他の事業体がある。
     非連結VIE

                                      金融仲介活動
                          CP
    12月31日現在、
                  CDO/CLO                                     合計
                               証券化     ファンド      貸出金      その他
                             1
                       コンジット
    単位：百万スイス・フラン
    2021年
    トレーディング資産                257        0    4,526       932      13    5,494      11,222
    貸出金、純額                268      1,005       940     2,403      8,774      1,986      15,376
                      6       0     22     109       0     628      765
    その他資産
    変動持分の資産合計                531      1,005      5,488      3,444      8,787      8,108      27,363
    損失に対する最大エクス
                     774      7,625      8,036      3,444     13,068      8,637      41,584
    ポージャー
    非連結VIEの資産合計               10,266       14,948     108,942      102,820      36,428      19,804      293,208
                                      金融仲介活動

                          CP
    12月31日現在、
                  CDO/CLO                                     合計
                               証券化     ファンド      貸出金      その他
                             1
                       コンジット
    単位：百万スイス・フラン
    2020年
    トレーディング資産                250        0    4,500      1,113       66    8,617      14,546
    貸出金、純額                357       371      734     1,967      6,989       939     11,357
                      2       0      3     110       0     344      459
    その他資産
    変動持分の資産合計                609       371     5,237      3,190      7,055      9,900      26,362
    損失に対する最大エクス
                     852      5,538      7,329      3,190     11,235      10,226      38,370
    ポージャー
    非連結VIEの資産合計               8,553      11,148     127,785      87,618      26,186      25,759      287,049
    1

     アルパイン・セキュリティーズ・リミテッドを通じてサードパーティCPコンジットに提供された流動性ファシリティを含
     む。
                                407/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     35　金融商品
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ
    ループ連結財務書類の注記                36 「金融商品」を参照のこと。
     経常  的に  公正価値    で 測定され    た 資産及び負債

                                               一株当たり
                                          相殺
                                               純資産価値
    2021  年12月31日現在、
                      レベル１      レベル２      レベル３                    合計
                                            1
                                         影響額
                                               で測定された
    単位：百万スイス・フラン
                                                  2
                                                資産
    資産
                          0     308       0      –      –     308
    現金及び銀行に対する預け金
    中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入
                          0    68,623        0      –      –    68,623
    有価証券及び借入有価証券
    担保受入有価証券                   13,848       1,155        14       –      –    15,017
    トレーディング資産
                        54,145      146,768       4,503     (94,782)        665     111,299
     うち負債証券                  12,191      40,799       1,225        –      82     54,297
      うち外国政府債                  11,996      11,377        35       –      –    23,408
      うち社債                   72     9,057       478       –      82     9,689
      うちRMBS                    0    17,033        424       –      –    17,457
     うち持分証券                  34,342       1,486       195       –     583     36,606
     うちデリバティブ                   6,224     103,930       2,187     (94,782)         –    17,559
      うち金利商品                   721     48,083        624       –      –      –
      うち為替商品                   123     20,686        53       –      –      –
      うちエクイティ/インデックス関連商品                  5,348      29,808        212       –      –      –
      うちその他のデリバティブ                    0     196     1,034        –      –      –
                        1,388       553      896       –      –     2,837
     うちその他のトレーディング資産
    投資有価証券                     0     1,003        0      –      –     1,003
    その他の投資
                          0      23     3,666        –     404     4,093
     うちその他の持分投資                     0      23     2,863        –     351     3,237
                          0      0     789       –      –     789
     うちライフ・ファイナンス商品
    貸出金
                          0     8,709      1,534        –      –    10,243
     うち商工融資                     0     2,267       717       –      –     2,984
                          0     3,840       465       –      –     4,305
     うち金融機関
    その他無形資産（抵当貸付サービス権）                     0      57      167       –      –     224
    その他資産
                         121     8,750       694      (381)        –     9,184
     うち不成立の購入取引                    98     1,135        11       –      –     1,244
                          0     6,818       562       –      –     7,380
     うち売却目的保有貸出金
    公正価値による資産合計                   68,114      235,396       10,578      (95,163)       1,069     219,994
    1

     デリバティブ契約はレベルごとに総額で計上されている。相殺影響額は法的に強制力のあるマスター・ネッティング契約を
     反映している。
    2
     米国GAAPに従い、一株当たり純資産価値による実務上の便法を用いて公正価値で測定されている特定の投資は、公正価値ヒ
     エラルキーに分類されていない。上記の表中の公正価値は、連結貸借対照表に表示された金額へ公正価値ヒエラルキーを調
     整できることを意図したものである。
                                408/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     経常  的に  公正価値    で 測定された資産及び負債(続き)
                                               一株当たり
                                          相殺
                                               純資産価値
    2021  年12月31日現在、
                      レベル１      レベル２      レベル３                    合計
                                            1
                                         影響額
                                               で測定された
    単位：百万スイス・フラン
                                                  2
                                                負債
    負債
                          0     477       0      –      –     477
    銀行からの預り金
    顧客の預金                      0     3,306       394       –      –     3,700
    中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有
                          0    13,307        0      –      –    13,307
    価証券及び貸付有価証券
    担保受入有価証券返還義務                    13,848       1,155        14       –      –    15,017
    トレーディング負債
                        19,423      105,865       2,809     (100,559)         1    27,539
     うちショート・ポジション                   11,693       4,974        25       –      1    16,693
      うち負債証券                  2,809      4,865        3      –      –     7,677
       うち外国政府債                 2,667       968       0      –      –     3,635
       うち社債                  113     3,839        3      –      –     3,955
      うち持分証券                  8,884       109       22       –      1     9,016
     うちデリバティブ                   7,730     100,891       2,784     (100,559)         –    10,846
      うち金利商品                   776     44,039        26       –      –      –
      うち為替商品                   133     22,646        57       –      –      –
                        6,812      27,919       1,787        –      –      –
      うちエクイティ/インデックス関連商品
    短期借入金                      0     9,658      1,032        –      –    10,690
    長期債務
                          0    58,112       9,676        –      –    67,788
     うち満期までの期間が
                          0    11,036       1,464        –      –    12,500
     １年超２年以内の仕組債
     うち満期までの期間が２年超の仕組債                     0    24,168       6,318        –      –    30,486
     うち満期までの期間が２年超の
                          0     3,223      1,854        –      –     5,077
     その他の負債性金融商品
     うちハイトリガー商品                     0    10,708        0      –      –    10,708
                          0     7,133        0      –      –     7,133
     うちその他の劣後債
    その他負債                     348     2,008       517      (305)        –     2,568
    公正価値による負債合計                    33,619      193,888       14,442     (100,864)         1    141,086
    1

     デリバティブ契約はレベルごとに総額で計上されている。相殺影響額は法的に強制力のあるマスター・ネッティング契約を
     反映している。
    2
     米国GAAPに従い、一株当たり純資産価値による実務上の便法を用いて公正価値で測定されている特定の投資は、公正価値ヒ
     エラルキーに分類されていない。上記の表中の公正価値は、連結貸借対照表に表示された金額へ公正価値ヒエラルキーを調
     整できることを意図したものである。
                                409/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     経常  的に  公正価値    で 測定された資産及び負債(続き)
                                               一株当たり
                                          相殺
                                               純資産価値
    2020  年12月31日現在、
                      レベル１      レベル２      レベル３                    合計
                                            1
                                         影響額
                                               で測定された
    単位：百万スイス・フラン
                                                  2
                                                資産
    資産
                          0     525       0      –      –     525
    現金及び銀行に対する預け金
    中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入
                          0    57,994        0      –      –    57,994
    有価証券及び借入有価証券
    担保受入有価証券                   44,074       6,598       101       –      –    50,773
    トレーディング資産
                        87,746      181,303       7,535     (119,731)        658     157,511
     うち負債証券                  16,321      45,903       2,253        –      55     64,532
      うち外国政府債                  15,908      11,909        140       –      –    27,957
      うち社債                   353     9,936      1,270        –      55     11,614
      うちRMBS                    0    20,882        557       –      –    21,439
     うち持分証券                  60,080       2,466       124       –     603     63,273
     うちデリバティブ                   9,297     132,054       3,911     (119,731)         –    25,531
      うち金利商品                  3,036      71,043        733       –      –      –
      うち為替商品                   42     24,259        143       –      –      –
      うちエクイティ/インデックス関連商品                  6,150      31,945       1,186        –      –      –
      うちその他のデリバティブ                   22      110     1,079        –      –      –
                        2,048       880     1,247        –      –     4,175
     うちその他のトレーディング資産
    投資有価証券                     1     604       0      –      –     605
    その他の投資
                         13       6     3,054        –     720     3,793
     うちその他の持分投資                    13       6     2,132        –     609     2,760
                          0      0     920       –      –     920
     うちライフ・ファイナンス商品
    貸出金
                          0     7,739      3,669        –      –    11,408
     うち商工融資                     0     2,187      1,347        –      –     3,534
                          0     3,506      1,082        –      –     4,588
     うち金融機関
    その他無形資産（抵当貸付サービス権）                     0      0     180       –      –     180
    その他資産
                         137     7,315      1,825       (904)        –     8,373
     うち不成立の購入取引                    109     1,229        51       –      –     1,389
                          0     4,870      1,576        –      –     6,446
     うち売却目的保有貸出金
    公正価値による資産合計                   131,971      262,084       16,364     (120,635)        1,378     291,162
    1

     デリバティブ契約はレベルごとに総額で計上されている。相殺影響額は法的に強制力のあるマスター・ネッティング契約を
     反映している。
    2
     米国GAAPに従い、一株当たり純資産価値による実務上の便法を用いて公正価値で測定されている特定の投資は、公正価値ヒ
     エラルキーに分類されていない。上記の表中の公正価値は、連結貸借対照表に表示された金額へ公正価値ヒエラルキーを調
     整できることを意図したものである。
                                410/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     経常  的に  公正価値    で 測定された資産及び負債(続き)
                                               一株当たり
                                          相殺
                                               純資産価値
    2020  年12月31日現在、
                      レベル１      レベル２      レベル３                    合計
                                            1
                                         影響額
                                               で測定された
    単位：百万スイス・フラン
                                                  2
                                                負債
    負債
                          0     413       0      –      –     413
    銀行からの預り金
    顧客の預金                      0     3,895       448       –      –     4,343
    中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有
                          0    13,688        0      –      –    13,688
    価証券及び貸付有価証券
    担保受入有価証券返還義務                    44,074       6,598       101       –      –    50,773
    トレーディング負債
                        33,543      138,018       4,246     (129,937)         1    45,871
     うち持分証券                   20,527        111       55       –      1    20,694
     うちデリバティブ                   10,535      132,956       4,191     (129,937)         –    17,745
      うち金利商品                  3,264      68,229        169       –      –      –
      うち為替商品                    51     28,819        72       –      –      –
      うちエクイティ/インデックス関連商品                  7,149      30,612       2,010        –      –      –
                          0     4,663      1,335        –      –      –
      うちクレジット・デリバティブ
    短期借入金                      0    10,039        701       –      –    10,740
    長期債務
                          0    62,957       7,286        –      –    70,243
     うち満期までの期間が
                          0    11,787       1,133        –      –    12,920
     １年超２年以内の仕組債
     うち満期までの期間が２年超の仕組債                     0    28,330       5,526        –      –    33,856
                          0    10,627        0      –      –    10,627
     うちハイトリガー商品
    その他負債                      0     6,675      1,250       (169)        –     7,756
    公正価値による負債合計                    77,617      242,283       14,032     (130,106)         1    203,827
    1

     デリバティブ契約はレベルごとに総額で計上されている。相殺影響額は法的に強制力のあるマスター・ネッティング契約を
     反映している。
    2
     米国GAAPに従い、一株当たり純資産価値による実務上の便法を用いて公正価値で測定されている特定の投資は、公正価値ヒ
     エラルキーに分類されていない。上記の表中の公正価値は、連結貸借対照表に表示された金額へ公正価値ヒエラルキーを調
     整できることを意図したものである。
                                411/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     レベル３に関して経常的に公正価値で測定された資産及び負債
                          レベル３      レベル３

    2021  年
                    期首残高                  取得      売却      発行      決済
    単位：百万スイス・フラン                      への振替     からの振替
    資産
    担保受入有価証券                   101       0      0     73     (164)       0      0
    トレーディング資産
                      7,535      1,345     (3,413)      4,867     (5,685)       874    (1,629)
     うち負債証券                 2,253       878    (1,701)      3,668     (4,141)        0      0
      うち社債                1,270       471     (747)     2,753     (3,483)        0      0
      うちRMBS                 557      158     (615)      654     (385)       0      0
     うちデリバティブ                 3,911       314    (1,551)        0      0     874    (1,514)
      うち金利商品                 733      58     (222)       0      0     175      (79)
      うちその他のデリバティブ                1,079       1      0      0      0     311     (325)
                      1,247       31     (90)     1,035     (1,371)        0    (115)
     うちその他のトレーディング資産
    その他   の投資
                      3,054       99     (758)     1,513      (658)       0      0
     うちその他の持分投資                 2,132       65     (757)     1,478      (443)       0      0
                       920       0      0     33     (188)       0      0
     うちライフ・ファイナンス商品
       2
    貸出金
                      3,669       257    (1,315)       362     (194)      207    (1,620)
           2
     うち商工融資
                      1,347       213     (364)       10     (133)      162     (643)
                      1,082       43     (340)       0     (42)      34     (409)
     うち金融機関
    その他無形資産（抵当貸付サービス権）                   180       0      0     22      0      0      0
    その他資産
                      1,825       370     (902)     3,447     (3,269)       120     (924)
                      1,576       360     (855)     3,394     (3,222)       120     (921)
     うち売却目的保有貸出金
    公正価値による資産合計                 16,364      2,071     (6,388)      10,284      (9,970)      1,201     (4,173)
    負債
    顧客の預金                   448       0      0      0      0      0      0
    担保受入有価証券返還義務                   101       0      0     73     (164)       0      0
    トレーディング負債
                      4,246      1,007     (2,703)       45     (56)     1,135     (1,498)
     うちデリバティブ                 4,191       838    (2,553)       19      (8)    1,135     (1,498)
      うちエクイティ/インデックス
                      2,010       562    (1,498)        0      0     581     (644)
      関連デリバティブ
    短期借入金                   701      359     (550)       0      0    1,766     (1,363)
    長期債務
                      7,286      4,767     (6,698)        0      0    11,323      (6,863)
     うち満期までの期間が
                      1,133      1,802     (1,979)        0      0    2,052     (1,663)
     １年超２年以内の仕組債
     うち満期までの期間が
                      5,526      2,965     (4,314)        0      0    7,540     (5,038)
     ２年超の仕組債
     うち満期までの期間が２年超のその他
                       165       0     (2)      0      0    1,616       (36)
     の負債性金融商品
    その他負債                  1,250       21     (538)       51     (89)      116     (493)
    公正価値による負債合計                 14,032      6,154     (10,489)       169     (309)     14,340     (10,217)
    公正価値による純資産/(負債)                  2,332     (4,083)      4,101     10,115      (9,661)     (13,139)       6,044
    1

     期末現在保有する資産及び負債に関連する、公正価値測定される資産合計の未実現利益/(損失)の変動及び公正価値測定され
     る負債合計の未実現(利益)/損失の変動は、純収益又はAOCIに含まれている。2021年において、(841)百万スイス・フラン及
     び82百万スイス・フランの未実現利益/(損失)純額の変動は、それぞれトレーディング収益及びその他の収益に計上されてお
     り、２百万スイス・フランの未実現(利益)/損失の変動は、AOCIの中の信用リスクに関連する負債に係る利益/(損失)に計上
     されている。
                                412/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                      トレーディング収益               その他の収益               AOCI
    2021  年              レベル３から        その他     レベル３から        その他     レベル３から        その他
    単位：百万スイス・フラン                 の振替       すべて       の振替       すべて       の振替       すべて
    資産
    担保受入有価証券                    0       0       0       0       0       0
    トレーディング資産
                       (133)       509       0      (1)       0       0
     うち負債証券                  (331)       509       0      (1)       0       0
      うち社債                 (321)       472       0       0       0       0
      うちRMBS                  (25)       59       0       0       0       0
     うちデリバティブ                   79      (16)       0       0       0       0
      うち金利商品                  (8)      (14)       0       0       0       0
      うちその他のデリバティブ                   0      (73)       0       0       0       0
                        62       49       0       0       0       0
     うちその他のトレーディング資産
    その他   の投資
                         0      86       0      267       0       0
     うちその他の持分投資                   0      96       0      262       0       0
                         0      (10)       0       0       0       0
     うちライフ・ファイナンス商品
       2
    貸出金
                         7      55       0      (3)       0       0
           2
     うち商工融資
                        19       74       0      (3)       0       0
                         1      70       0       0       0       0
     うち金融機関
    その他無形資産（抵当貸付サービス権）                    0       0       0      (42)       0       0
    その他資産
                        14      (41)       0       0       0       0
                        25       41       0       0       0       0
     うち売却目的保有貸出金
    公正価値による資産合計                   (112)       609       0      221       0       0
    負債
    顧客の預金                    0      (18)       0       0       0      (14)
    担保受入有価証券返還義務                    0       0       0       0       0       0
    トレーディング負債
                        340       138       0       0       0       0
     うちデリバティブ                   340       166       0       0       0       0
      うちエクイティ/インデックス
                        353       352       0       0       0       0
      関連デリバティブ
    短期借入金                   (35)       128       0       0       0       0
    長期債務
                        (36)      (324)        0       0       0      (49)
     うち満期までの期間が
                        (26)       104       0       0      (1)       (1)
     １年超２年以内の仕組債
     うち満期までの期間が
                        11      (528)        0       0       1      (47)
     ２年超の仕組債
     うち満期までの期間が２年超のその他
                         0      105       0       0       0       0
     の負債性金融商品
    その他負債                    10      (28)       109       66       0       0
    公正価値による負債合計                   279      (104)       109       66       0      (63)
    公正価値による純資産/(負債)                   (391)       713      (109)       155       0      63
    1
     期末現在保有する資産及び負債に関連する、公正価値測定される資産合計の未実現利益/(損失)の変動及び公正価値測定され
     る負債合計の未実現(利益)/損失の変動は、純収益又はAOCIに含まれている。2021年において、(841)百万スイス・フラン及
     び82百万スイス・フランの未実現利益/(損失)純額の変動は、それぞれトレーディング収益及びその他の収益に計上されてお
     り、２百万スイス・フランの未実現(利益)/損失の変動は、AOCIの中の信用リスクに関連する負債に係る利益/(損失)に計上
     されている。
                                413/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                     外貨換算            未実現利益/　

    2021  年
                            期末残高
                                      1
                                 損失の変動
                     影響額
    単位：百万スイス・フラン
    資産
    担保受入有価証券                    4      14       0
    トレーディング資産
                        234      4,503        52
     うち負債証券                   91     1,225        103
      うち社債                  63      478       154
      うちRMBS                  21      424       (15)
     うちデリバティブ                   90     2,187        116
      うち金利商品                  (19)       624       141
      うちその他のデリバティブ                  41     1,034       (81)
                        48      896       (96)
     うちその他のトレーディング資産
    その他   の投資
                        63     3,666        120
     うちその他の持分投資                   30     2,863        80
                        34      789       39
     うちライフ・ファイナンス商品
       2
    貸出金
                        109      1,534       (59)
           2
     うち商工融資
                        35      717        6
                        26      465       27
     うち金融機関
    その他無形資産（抵当貸付サービス権）                    7      167       (42)
    その他資産
                        54      694      (137)
                        44      562      (104)
     うち売却目的保有貸出金
    公正価値による資産合計                    471     10,578        (66)
    負債
    顧客の預金                   (22)       394       (29)
    担保受入有価証券返還義務                    4      14       0
    トレーディング負債
                        155      2,809        653
     うちデリバティブ                   154      2,784        629
      うちエクイティ/インデックス
                        71     1,787        712
      関連デリバティブ
    短期借入金                    26     1,032        72
    長期債務
                        270      9,676       (31)
     うち満期までの期間が
                        43     1,464        (2)
     １年超２年以内の仕組債
     うち満期までの期間が
                        202      6,318       (312)
     ２年超の仕組債
     うち満期までの期間が２年超のその他
                         6     1,854        306
     の負債性金融商品
    その他負債                    42      517       26
    公正価値による負債合計                    475     14,442        691
    公正価値による純資産/(負債)                    (4)     (3,864)        (757)
    1
     期末現在保有する資産及び負債に関連する、公正価値測定される資産合計の未実現利益/(損失)の変動及び公正価値測定され
     る負債合計の未実現(利益)/損失の変動は、純収益又はAOCIに含まれている。2021年において、(841)百万スイス・フラン及
     び826百万スイス・フランの未実現利益/(損失)純額の変動は、それぞれトレーディング収益とその他の収益に計上されてお
     り、２百万スイス・フランの未実現(利益)/損失の変動は、AOCIの中の信用リスクに関連する負債に係る利益/(損失)に計上
     されている。
                                414/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     レベル３に関して経常的に公正価値で測定された資産及び負債（続き）
                          レベル３      レベル３

    2020  年
                    期首残高                  取得      売却      発行      決済
    単位：百万スイス・フラン                      への振替     からの振替
    資産
    担保受入有価証券                   1      0      0     213     (106)       0      0
    トレーディング資産
                      7,885      3,255     (3,271)      6,304     (6,740)      2,064     (2,968)
     うち負債証券                 1,923      2,078     (1,775)      3,811     (3,493)        0      0
      うち社債                1,128       703     (809)     2,685     (2,464)        0      0
     うちデリバティブ                 3,534       995    (1,207)        0      0    2,064     (2,891)
      うちエクイティ/インデックス
                      1,040       255     (519)       0      0     507     (743)
      関連商品
      うちその他のデリバティブ                 909       0      0      0      0     303     (326)
                      2,231       119     (246)     2,420     (3,189)        0     (77)
     うちその他のトレーディング資産
    その他   の投資
                      2,523       8      0     442     (194)       0      0
     うちその他の持分投資                 1,463       7      0     408      (22)       0      0
                      1,052       0      0     34     (172)       0      0
     うちライフ・ファイナンス商品
       2
    貸出金
                      3,835      1,268      (549)      437     (640)     1,170     (1,435)
           2
     うち商工融資
                      1,402       446     (170)      184     (442)      610     (435)
                      1,201       238     (245)       0     (31)      499     (531)
     うち金融機関
    その他無形資産（抵当貸付サービス権）                   244       0      0      0      0      0      0
    その他資産
                      1,846      1,440      (709)     4,553     (4,595)       547     (995)
                      1,619      1,380      (665)     4,504     (4,567)       547     (994)
     うち売却目的保有貸出金
    公正価値による資産合計                 16,334      5,971     (4,529)      11,949     (12,275)       3,781     (5,398)
    負債
    顧客の預金                   474       0      0      0      0      0     (27)
    担保受入有価証券返還義務                   1      0      0     213     (106)       0      0
    トレーディング負債
                      3,854       848    (1,614)       471     (310)     2,146     (2,375)
     うちデリバティブ                 3,801       829    (1,611)       198      (8)    2,146     (2,375)
      うちエクイティ/インデックス
                      1,921       248     (954)       0      0     776     (536)
      関連デリバティブ
                      1,211       539     (562)       0      0    1,111     (1,425)
      うちクレジット・デリバティブ
    短期借入金                   997      37     (294)       0      0    1,307     (1,189)
    長期債務
                      12,749      3,089     (7,478)        0      0    5,891     (5,622)
     うち満期までの期間が
                       891      689     (676)       0      0    1,022      (690)
     １年超２年以内の仕組債
     うち満期までの期間が
                      11,458      1,614     (6,479)        0      0    4,766     (4,577)
     ２年超の仕組債
    その他負債                  1,367       160     (183)      266     (277)      129     (390)
    公正価値による負債合計                 19,442      4,134     (9,569)       950     (693)     9,473     (9,603)
    公正価値による純資産/(負債)                 (3,108)      1,837      5,040     10,999     (11,582)      (5,692)      4,205
    1

     期末現在保有する資産及び負債に関連する、公正価値測定される資産合計の未実現利益/(損失)の変動及び公正価値測定され
     る負債合計の未実現(利益)/損失の変動は、純収益又はAOCIに含まれている。2020年において、(667)百万スイス・フラン及
     び296百万スイス・フランの未実現利益/(損失)純額の変動は、それぞれトレーディング収益及びその他の収益に計上されて
     おり、(98)百万スイス・フランの未実現(利益)/損失の変動は、AOCIの中の信用リスクに関連する負債に係る利益/(損失)に
     計上されている。
    2
     ASU  2019-05    の適用により（従前は償却原価で計上されていた）特定の貸出金に公正価値オプションを適用した影響を反映し
     て、119百万スイス・フランの調整が含まれている。
    経常的に公正価値で測定されるレベル３の資産及び負債に関する定性的情報の詳細については、

    クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                 クレディ・スイス・グループ連結財務書
    類の注記     36 「金融商品」を参照のこと。
                                415/688



                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                      トレーディング収益               その他の収益               AOCI
    2020  年              レベル３から        その他     レベル３から        その他     レベル３から        その他
    単位：百万スイス・フラン                 の振替       すべて       の振替       すべて       の振替       すべて
    資産
    担保受入有価証券                    0       0       0       0       0       0
    トレーディング資産
                        290      1,598        0       5       0       0
     うち負債証券                   1      14       0       5       0       0
      うち社債                  26      211       0       0       0       0
     うちデリバティブ                   213      1,607        0       1       0       0
      うちエクイティ/インデックス
                        107       725       0       0       0       0
      関連商品
      うちその他のデリバティブ                  (1)      291       0       0       0       0
                        72       76       0      (1)       0       0
     うちその他のトレーディング資産
    その他   の投資
                         0      112       0      286       0       0
     うちその他の持分投資                   0      13       0      293       0       0
                         0      99       0       0       0       0
     うちライフ・ファイナンス商品
       2
    貸出金
                        52      (164)        0       1       0       0
           2
     うち商工融資
                         6     (150)        0       1       0       0
                        20       43       0       0       0       0
     うち金融機関
    その他無形資産（抵当貸付サービス権）                    0       0       0      (44)       0       0
    その他資産
                        (17)       (14)       0       0       0       0
                        (41)        4       0       0       0       0
     うち売却目的保有貸出金
    公正価値による資産合計                   325      1,532        0      248       0       0
    負債
    顧客の預金                    0       7       0       0       0      10
    担保受入有価証券返還義務                    0       0       0       0       0       0
    トレーディング負債
                        260      1,428        0       0       0       0
     うちデリバティブ                   259      1,410        0       0       0       0
      うちエクイティ/インデックス
                        167       644       0       0       0       0
      関連デリバティブ
                        85      502       0       0       0       0
      うちクレジット・デリバティブ
    短期借入金                    4      (62)       0       0       0       0
    長期債務
                        568      (690)        0       0      99      (82)
     うち満期までの期間が
                        40      (38)       0       0       1      (1)
     １年超２年以内の仕組債
     うち満期までの期間が
                        532      (683)        0       0      98      (92)
     ２年超の仕組債
    その他負債                   (33)       37       0      289       0       0
    公正価値による負債合計                   799       720       0      289       99      (72)
    公正価値による純資産/(負債)                   (474)       812       0      (41)       (99)       72
    1
     期末現在保有する資産及び負債に関連する、公正価値測定される資産合計の未実現利益/(損失)の変動及び公正価値測定され
     る負債合計の未実現(利益)/損失の変動は、純収益又はAOCIに含まれている。2020年において、(667)百万スイス・フラン及
     び296百万スイス・フランの未実現利益/(損失)純額の変動は、それぞれトレーディング収益及びその他の収益に計上されて
     おり、(98)百万スイス・フランの未実現(利益)/損失の変動は、AOCIの中の信用リスクに関連する負債に係る利益/(損失)に
     計上されている。
    2
     ASU  2019-05    の適用により（従前は償却原価で計上されていた）特定の貸出金に公正価値オプションを適用した影響を反映し
     て、119百万スイス・フランの調整が含まれている。
    経常的に公正価値で測定されるレベル３の資産及び負債に関する定性的情報の詳細については、

    クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                 クレディ・スイス・グループ連結財務書
    類の注記     36 「金融商品」を参照のこと。
                                416/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                 未実現利益/　
                     外貨換算
    2020  年
                            期末残高
                                      1
                                 損失の変動
    単位：百万スイス・フラン                 影響額
    資産
    担保受入有価証券                    (7)      101        0
    トレーディング資産
                       (887)      7,535       1,377
     うち負債証券                  (311)      2,253        166
      うち社債                 (210)      1,270        196
     うちデリバティブ                  (405)      3,911       1,323
      うちエクイティ/インデックス
                       (186)      1,186        752
      関連商品
      うちその他のデリバティブ                  (97)      1,079        310
                       (158)      1,247       (87)
     うちその他のトレーディング資産
    その他   の投資
                       (123)      3,054        409
     うちその他の持分投資                   (30)      2,132        298
                        (93)       920       112
     うちライフ・ファイナンス商品
       2
    貸出金
                       (306)      3,669       (97)
           2
     うち商工融資
                       (105)      1,347       (183)
                       (112)      1,082        47
     うち金融機関
    その他無形資産（抵当貸付サービス権）                   (20)       180       (44)
    その他資産
                       (231)      1,825       (48)
                       (211)      1,576       (73)
     うち売却目的保有貸出金
    公正価値による資産合計                  (1,574)       16,364       1,597
    負債
    顧客の預金                   (16)       448       46
    担保受入有価証券返還義務                    (7)      101        0
    トレーディング負債
                       (462)      4,246       1,653
     うちデリバティブ                  (458)      4,191       1,646
      うちエクイティ/インデックス
                       (256)      2,010       1,162
      関連デリバティブ
                       (126)      1,335        277
      うちクレジット・デリバティブ
    短期借入金                   (99)       701       94
    長期債務
                       (1,238)       7,286        209
     うち満期までの期間が
                       (105)      1,133       (19)
     １年超２年以内の仕組債
     うち満期までの期間が
                       (1,111)       5,526        224
     ２年超の仕組債
    その他負債                   (115)      1,250        64
    公正価値による負債合計                  (1,937)       14,032       2,066
    公正価値による純資産/(負債)                    363      2,332       (469)
    1
     期末現在保有する資産及び負債に関連する、公正価値測定される資産合計の未実現利益/(損失)の変動及び公正価値測定され
     る負債合計の未実現(利益)/損失の変動は、純収益又はAOCIに含まれている。2020年において、(667)百万スイス・フラン及
     び296百万スイス・フランの未実現利益/(損失)純額の変動は、それぞれトレーディング収益とその他の収益に計上されてお
     り、(98)百万スイス・フランの未実現(利益)/損失の変動は、AOCIの中の信用リスクに関連する負債に係る利益/(損失)に計
     上されている。
    2
     ASU  2019-05    の適用により（従前は償却原価で計上されていた）特定の貸出金に公正価値オプションを適用した影響を反映し
     て、119百万スイス・フランの調整が含まれている。
    経常的に公正価値で測定されるレベル３の資産及び負債に関する定性的情報の詳細については、

    クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                 クレディ・スイス・グループ連結財務書
    類の注記     36 「金融商品」を参照のこと。
                                417/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     一 株当たりNAVで測定され           る 投資ファンドの公正価値、未実行               コミットメント       及び解約条件
                                            2021年
                                                      未実行
                                               公正価値
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン                             解約不能       解約可能             コミットメ
                                                合計
                                                       ント
    投資ファンドの公正価値及び未実行コミットメント
    トレーディング資産及びトレーディング負債で保有される
                                    193       471       664       24
    ファンド
    プライベート・エクイティ・ファンド
                                     39       0      39       42
    ヘッジ・ファンド                                12       2      14       1
                                    336       15      351       124
    持分法適用投資ファンド
    その他の投資で保有されるファンド                                387       17      404       167
                                      1       2
    投資ファンドの公正価値及び未実行コミットメント                                580       488      1,068        191
                                            2020年

                                                      未実行
                                               公正価値
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン                             解約不能       解約可能             コミットメ
                                                合計
                                                       ント
    投資ファンドの公正価値及び未実行コミットメント
    トレーディング資産及びトレーディング負債で保有される
                                    138       519       657       45
    ファンド
    プライベート・エクイティ・ファンド
                                     92       0      92       77
    ヘッジ・ファンド                                12       7      19       0
                                    322       287       609       226
    持分法適用投資ファンド
    その他の投資で保有されるファンド                                426       294       720       303
                                      3       4
    投資ファンドの公正価値及び未実行コミットメント                                564       813      1,377        348
    1

     原資産339百万スイス・フランには既知の清算期間があり、241百万スイス・フランは清算の時期が不明である。
    2
     304百万スイス・フランは解約通知期間30日未満で要求により解約可能である。
    3
     原資産190百万スイス・フランには既知の清算期間があり、374百万スイス・フランは清算期間が不明である。
    4
     540百万スイス・フランは解約通知期間30日未満で要求により解約可能である。投資ファンドのうち４百万スイス・フランに
     は１年未満の解約制限がある。
                                418/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     非経常的に公正価値で測定され              る 資産  及び負債
    2021年12月31日現在、
                                 レベル１       レベル２       レベル３        合計
    単位：百万スイス・フラン
    資産
    その他の投資                                 0       0      152       152
     うち持分法適用投資                                0       0      118       118
                                     0       0      21       21
     うち持分証券（公正価値を容易に決定できないもの）
    貸出金、純額                                 0      12       5      17
    その他資産
                                     0      29      110       139
     うち売却目的保有貸出金                                0      28       45       73
                                     0       1      60       61
     うち建物及び設備並びに使用権資産
    非経常的に公正価値で計上される資産合計                                 0      41      267       308
    負債
    その他負債                                 0       0      21       21
                                     0       0      21       21
     うち売却目的保有コミットメント
    非経常的に公正価値で計上される負債合計                                 0       0      21       21
    2020年12月31日現在、

                                 レベル１       レベル２       レベル３        合計
    単位：百万スイス・フラン
    資産
    その他の投資                                 0      217       326       543
     うち持分法適用投資                                0       0      303       303
                                     0      217       10      227
     うち持分証券（公正価値を容易に決定できないもの）
    貸出金、純額                                 0      67       4      71
    その他資産
                                     0      104       97      201
     うち売却目的保有貸出金                                0      97       39      136
                                     0       4      54       58
     うち建物及び設備並びに使用権資産
    非経常的に公正価値で計上される資産合計                                 0      388       427       815
    負債
    その他負債                                 0       0      14       14
                                     0       0      14       14
     うち売却目的保有コミットメント
    非経常的に公正価値で計上される負債合計                                 0       0      14       14
    非経常的に公正価値で測定されるレベル３の資産及び負債に関する定量的情報の詳細について

    は、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                    クレディ・スイス・グループ連結財
    務書類の注記        36 「金融商品」を参照のこと。
                                419/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     公正価値オプションを選択した金融商品の公正価値総額と未払元本残高総額間の差額
                               2021  年                 2020年
    12月31日現在、                    公正価値      未払元本            公正価値      未払元本
                                     差額                   差額
    単位：百万スイス・フラン                     総額      総額            総額      総額
    金融商品
    中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付
                         68,623      68,565        58    57,994      57,895        99
    買入有価証券及び借入有価証券
    貸出金                     10,243      11,035       (792)     11,408      12,079       (671)
          1
    その他資産
                         8,624      10,777      (2,153)       7,834      10,090      (2,256)
    銀行からの預り金及び顧客の預金                      (493)      (442)       (51)      (578)      (489)       (89)
    中央銀行ファンド借入金、買戻条件付
                        (13,307)      (13,306)         (1)    (13,688)      (13,672)        (16)
    売渡有価証券及び貸付有価証券
    短期借入金                    (10,690)      (10,996)        306    (10,740)      (10,632)        (108)
         2
    長期債務
                        (67,788)      (70,946)       3,158     (70,243)      (73,175)       2,932
    その他負債                     (1,170)      (1,403)        233      (616)     (1,569)        953
                   3

    不良債権及び利息未稼得貸出金
                          843     2,657      (1,814)        543     3,364      (2,821)
    1
     主に売却目的保有貸出金。
    2
     長期債務は元本確保型金融商品及び非元本確保型金融商品の両方を含む。非元本確保型金融商品に関しては、当初の想定元
     本は未払元本総額に計上されている。
    3
     貸出金又はその他資産に含まれている。
     金融商品に係る利益及び損失

                                2021年          2020年          2019年
    12月31日に終了した事業年度、
                              純利益/(損失)          純利益/(損失)          純利益/(損失)
    単位：百万スイス・フラン
    金融商品
                                      1          1          1
    利付銀行預け金                                24          15          29
                                     2          0          11
     うち信用リスクに関連するもの
    中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入有価証券
                                      1          1          1
                                    638         1,198          2,696
    及び借入有価証券
                                      2          2          3
    その他の投資
                                    304          397          268
                                     2          1          2
     うち信用リスクに関連するもの
                                      1          1          1
    貸出金
                                    443          510          908
                                    (13)          (181)           26
     うち信用リスクに関連するもの
                                      1          1          1
    その他資産
                                    519          489          892
                                    133          (106)           111
     うち信用リスクに関連するもの
                                      3          3          3
    銀行からの預り金及び顧客の預金
                                    (22)          (10)          (29)
                                     0          0          1
     うち信用リスクに関連するもの
    中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有価証券
                                      1          1          1
                                    (43)          (58)          (612)
    及び貸付有価証券
                                      3          3          3
    短期借入金
                                     98         (687)           (50)
                                     2          0          8
     うち信用リスクに関連するもの
                                      3          3          3
    長期債務
                                   (2,644)          (2,349)          (7,950)
                                     0          11          (5)
     うち信用リスクに関連するもの
                                      3          3          2
    その他負債
                                    171          (20)           92
                                     71          (15)           50
     うち信用リスクに関連するもの
    1
     主に純利息収益に計上されている。
    2
     主にその他の収益に計上されている。
    3
     主にトレーディング収益に計上されている。
                                420/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     公正価値オプションを選択した負債の                 金融商品    固有の信用リスクの変動に起因する利益/(損失)
                                               純利益に振替えられた、
                                           1
                            AOCIに計上された利益/(損失)                   AOCIに計上されていた
                                                        1
                                                 利益/(損失)
    12月31日に終了した事業年度、
                           2021年       累計額       2020年       2021年       2020年
    単位：百万スイス・フラン
    金融商品
    顧客の預金                          14      (62)       (9)       0       0
    短期借入金                          19      (51)       (13)        0       1
    長期債務                         263     (2,087)         24      103       155
     うち満期までの期間が２年超の政府債                        (134)       (859)       188        0       0
                              361     (1,142)        (177)       103       155
     うち満期までの期間が２年超の仕組債
    合計                         296     (2,200)         2      103       156
    1

     金額は税引前で表示されている。
     公正価値で計上されない金融商品の帳簿価額及び公正価値

                           帳簿価額                 公正価値
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン                             レベル１       レベル２       レベル３        合計
    2021年
    金融資産
    中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入
                            35,283         0    35,283         0    35,283
    有価証券及び借入有価証券
    貸出金                       286,438          0    281,195       13,722      294,917
             1
    その他の金融資産
                            179,217       163,307       15,457        494     179,258
    金融負債
    銀行からの預り金及び顧客の預金                       408,624       244,155       164,475          0    408,630
    中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡
                            22,061         0    22,061         0    22,061
    有価証券及び貸付有価証券
    短期借入金                        14,646         0    14,646         0    14,646
    長期債務                        92,908         0    93,597       1,702      95,299
             2
    その他の金融負債
                            12,542         0    12,105        441     12,546
                           帳簿価額                 公正価値

    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン                             レベル１       レベル２       レベル３        合計
    2020年
    金融資産
    中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入
                            34,282         0    34,282         0    34,282
    有価証券及び借入有価証券
    貸出金                       285,570          0    281,097       14,534      295,631
             1
    その他の金融資産
                            154,441       137,763       16,399        302     154,464
    金融負債
    銀行からの預り金及び顧客の預金                       403,704       235,477       168,262          0    403,739
    中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡
                            23,399         0    23,399         0    23,399
    有価証券及び貸付有価証券
    短期借入金                        10,568         0    10,569         0    10,569
    長期債務                        90,035         0    90,716       2,317      93,033
             2
    その他の金融負債
                            16,131         0    15,694        403     16,097
    1

     主に現金及び銀行に対する預け金、利付銀行預け金、売却目的保有貸出金、デリバティブ商品の現金担保、未収利息及び手
     数料並びに市場性のない持分証券を含んでいる。
    2
     主にデリバティブ商品の現金担保並びに未払利息及び手数料を含んでいる。
      次へ
                                421/688



                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     36　担保資産及び担保

     担保資産

    当行は主に買戻条件付証券取引及びその他の証券金融契約のために資産を担保に供している。特
    定の担保資産には処分上の制約がある場合がある。すなわち、これらの資産には売却若しくは再
    担保される権利が付されている。処分上の制約がある資産は、連結貸借対照表上に内書きで開示
    されている。
     担保資産

                                                      1
                                                   2020年
                                       2021年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    担保資産又は担保として提供されている資産合計
                                           88,721           141,826
                                           39,105            80,428
     うち処分上の制約を受けるもの
    1

     過年度の数値は修正されている。
     担保

    当行は    売戻条件付証券取引            、借入及び貸出有価証券、デリバティブ取引、証券担保仲介業貸付等に
    関連して現金及び有価証券を受け入れている。当行が受け入れた担保及び有価証券の大部分は、
    買戻条件付証券取引、有価証券空売り、借入及び貸出有価証券、清算機関への担保、証券取引法令
    上の分別要求、デリバティブ取引及び銀行借り入れに関連して売却若しくは再担保された。
     担保

                                                      1
                                                   2020年
                                       2021年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    売却権・再担保権付の担保受入資産の公正価値
                                          289,898            414,268
                                          144,747            215,601
     うち売却済・再担保済
    1

     過年度の数値は修正されている。
     その他の情報

                                       2021年            2020年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    スイス国立銀行が要求する最低流動性準備金
                                           2,246            2,092
                                                          2
                        1
    その他の制限付預け金、有価証券及び債権
                                           3,423            3,465
    1

     当グループの連結貸借対照表に計上され、金融機関に対するスイス及び外国の規制下にある現金、有価証券及び債権を含
     む。当グループの連結貸借対照表に計上されていない、顧客に代わり保有する制限付預け金、有価証券及び債権を除く。過
     年度の数値は当期の表示に合わせて修正再表示されている。
    2
     過年度の数値は修正されている。
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ

    ループ連結財務書類の注記                37 「担保資産及び担保」を参照のこと。
                                422/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     37　自己資本
    当行は、システム上重要な銀行に対するスイスの法律及びこれに基づく規制とともにスイスにお
    いて適用されているバーゼルの枠組みの対象となっている。                                    FINMA    の規制の対象となる当行は、
    FINMA    通達   2013/1    号において認められているように、自己資本を米国                               GAAP    財務書類に基づいて
    算定している。
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ
    ループ連結財務書類の注記                38 「自己資本」を参照のこと。
    2021   年及び    2020   年 12 月 31 日現在、当行の資本比率は、スイス国内要件の規制条項に基づく資本要
    件を上回っている。
     証券業務

       当行の証券業子会社の一部もまた自己資本規制の対象となっている。                                          2021   年及び    2020   年 12 月
     31 日現在、当行及び子会社は該当するすべての自己資本規制要件に準拠していた。
     配当制限

    当行の子会社の一部は、例えばスイス債務法における会社法に準拠して、支払い可能な配当額が
    法律によって制限されている。
    2021   年及び    2020   年 12 月 31 日現在、クレディ・スイス・エイ・ジーは配当案で示された金額を支払
    う能力に関して、制限はなかった。
                                423/688













                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     スイス国内指標
                                       2021年            2020年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    スイス国内資本
                                          44,185            40,691
    スイス国内CET１資本
            1
    事業継続時資本
                                          59,110            55,648
    事業破綻時資本                                      41,316            41,857
    総損失吸収力（TLAC）                                     100,426            97,505
    スイス国内リスク加重資産及びレバレッジ・エクスポージャー
                                          267,558            276,157
    スイス国内リスク加重資産
                                                          2
    レバレッジ・エクスポージャー                                     895,810            806,005
    スイス国内資本比率（％）
                                           16.5            14.7
    スイス国内CET１比率
    事業継続時資本比率                                       22.1            20.2
    事業破綻時資本比率                                       15.4            15.2
    TLAC比率                                       37.5            35.3
    スイス国内レバレッジ比率（％）
                                            4.9            5.0
    スイス国内CET１レバレッジ比率
    事業継続時レバレッジ比率                                        6.6            6.9
                                                          3
    事業破綻時レバレッジ比率                                        4.6            5.2
    TLACレバレッジ比率                                       11.2            12.1
    スイス国内資本比率要件（％）
                                           10.0            10.0
    スイス国内CET１比率要件
    事業継続時資本比率要件                                       14.3            14.3
    事業破綻時資本比率要件                                       14.3            14.3
    TLAC比率要件                                       28.6            28.6
    スイス国内レバレッジ比率要件（％）
                                            3.5            3.5
    スイス国内CET１レバレッジ比率要件
    事業継続時レバレッジ比率要件                                        5.0            5.0
    事業破綻時レバレッジ比率要件                                        5.0            5.0
    TLACレバレッジ比率要件                                       10.0            10.0
    1

     金額はルックスルー・ベースで表示されている。一定のティア２商品及び関連するティア２償却要素は2022年までに段階的
     に廃止される。2021年及び2020年12月31日現在、事業破綻時資本はそれぞれ41,565百万スイス・フラン及び42,203百万スイ
     ス・フランであり、これらの金額には当該ティア２商品がそれぞれ249百万スイス・フラン及び346百万スイス・フラン含ま
     れている。
    2
     2020年に支払われた配当金調整後、中央銀行が保有する現金124,218百万スイス・フランを除く。
    3
     2020年に支払われた配当金124,218百万スイス・フランの調整後、中央銀行により保有されている現金を仮に除外せず、レバ
     レッジ・エクスポージャーの930,223百万スイス・フランを用いて計算した場合、事業破綻時比率は4.5％となる。
                                424/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     38　運用資産
    以下の開示は、顧客資産、運用資産及び新規純資産に関する情報であり、                                            FINMA    の規制に従って
    いる。
    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ
    ループ連結財務書類の注記                39 「運用資産」を参照のこと。
     運用資産

                                       2021年            2020年
    12月31日現在、単位：十億スイス・フラン
    クレディ・スイスの運用する集合投資商品における資産
                                           228.9            210.7
    一任勘定運用資産                                       294.8            267.3
                                          1,087.3            1,029.0
    その他運用資産
    運用資産（二重計上分を含む。）                                      1,611.0            1,507.0
     うち二重計上分                                      45.9            48.8
     運用資産の変動

                                       2021年            2020年
    単位：十億スイス・フラン
    運用資産
         1
    期首残高
                                          1,507.0            1,500.7
    新規純資産/(資産純流出)                                       33.2            43.4
    市場の変動、利息、配当金及び外国為替
                                            92.4           (14.5)
                     2
     うち市場の変動、利息及び配当金
                                            80.7            53.2
                                            11.7           (67.7)
     うち外国為替
    その他の影響                                       (21.6)            (22.6)
    期末残高                                      1,611.0            1,507.0
    1

     二重計上分を含む。
    2
     手数料及びその他の費用並びに利息費用控除後。
     39　訴訟

    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ
    ループ連結財務書類の注記                40 「訴訟」に記載されている。
                                425/688









                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     40　重要な子会社及び持分法適用投資
    以下の表に表示されている事業体には、通常、総資産                               100  百万スイス・フラン超又は株主に帰属す
    る純利益が       10 百万スイス・フラン超の子会社が含まれる。また、地域的に重要又は経営上の観点
    から関連性があるとみなされる事業体についても含まれる。
     重要  な子会社

                                                名目資本      株式保有
            会社名                 所在地             通貨
                                               (単位：百万)      比率(％)
    2021  年12月31日現在
    クレディ・スイス・エイ・ジー
    アルパイン・セキュリタイゼーション・リミ                  ジョージタウン        ケイマン諸島         米ドル          80.5      100
     テッド
    バンコ・クレディ・スイス（ブラジル）S.A.                  サンパウロ        ブラジル         ブラジル・          53.6      100
                                       レアル
    バンコ・クレディ・スイス（メキシコ）                  メキシコシティ        メキシコ         メキシコ・         3,591.7       100
                                       ペソ
     S.A.
    バンコ・デ・インベストメントス                  サンパウロ        ブラジル         ブラジル・          164.8      100
    ・クレディ・スイス（ブラジル）S.A.                                   レアル
    バンク－ナウAG                  ホルゲン        スイス         スイス・フラン          30.0      100
    ボストン・リ・リミテッド                  ハミルトン        バミューダ         米ドル           2.0     100
    カーサ・デ・ボルサ・クレディ・スイス                  メキシコシティ        メキシコ         メキシコ・          274.0      100
    （メキシコ）S.A.de        C.V.                           ペソ
    コラム・ファイナンシャル,           Inc.       ウィルミントン        米国         米ドル           0.0     100
    クレディ・スイス（オーストラリア）                  シドニー        オーストラリア         オーストラリア・          34.1      100
                                       ドル
     リミテッド
    クレディ・スイス（ブラジル）S.A.                  サンパウロ        ブラジル         ブラジル・          98.4      100
                                       レアル
    コレットラ・デ・ティチュロス・エ・
    ヴァロレス・モビリアリオス
    クレディ・スイス（ドイツ）アクティエンゲ                  フランクフルト        ドイツ         ユーロ          130.0      100
     ゼルシャフト
    クレディ・スイス（香港）リミテッド                  香港        中国         香港ドル         8,192.9       100
    クレディ・スイス（イタリア）S.p.A.                  ミラノ        イタリア         ユーロ          170.0      100
    クレディ・スイス（ルクセンブルク）S.A.                  ルクセンブルク        ルクセンブルク         スイス・フラン          230.9      100
    クレディ・スイス（カタール）LLC                  ドーハ        カタール         米ドル          29.0      100
    クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG                  チューリッヒ        スイス         スイス・フラン          100.0      100
    クレディ・スイス（シンガポール）リミテッ                  シンガポール        シンガポール         シンガポール・          743.3      100
     ド                                  ドル
    クレディ・スイス（UK）リミテッド                  ロンドン        英国         英国ポンド          245.2      100
    クレディ・スイス（米国）,           Inc.       ウィルミントン        米国         米ドル           0.0     100
    クレディ・スイス・アセット・マネジメント                  チューリッヒ        スイス         スイス・フラン           0.2     100
     （シュヴァイツ）AG
    クレディ・スイス・アセット・マネジメント                  ロンドン        英国         英国ポンド          144.2      100
     （UK）ホールディング・リミテッド
    クレディ・スイス・アセット・マネジメン                  チューリッヒ        スイス         スイス・フラン          20.0      100
     ト・インターナショナル・ホールディン
     グ・リミテッド
    クレディ・スイス・アセット・マネジメン                  チューリッヒ        スイス         スイス・フラン           0.1     100
     ト・インベストメンツ・リミテッド
    クレディ・スイス・アセット・マネジメント                  ロンドン        英国         英国ポンド          45.0      100
     リミテッド
                                426/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                                名目資本      株式保有
            会社名                 所在地             通貨
                                               (単位：百万)      比率(％)
    クレディ・スイス・アセット・マネジメン                  フランクフルト        ドイツ         ユーロ           6.1     100
     ト・リアル・エステートGmbH
    クレディ・スイス・アセット・マネジメント                  ウィルミントン        米国         米ドル         1,115.9       100
     LLC
    クレディ・スイス・アトラス・Ｉ・インベス                  ルクセンブルク        ルクセンブルク         米ドル           0.0     100
     トメンツ（ルクセンブルク）S.à.r.l.
    クレディ・スイス・バンク（ヨーロッパ）                  マドリード        スペイン         ユーロ          18.0      100
     S.A.
    クレディ・スイス・ブラジル（バハマ）                  ナッソー        バハマ         米ドル          70.0      100
     リミテッド
    クレディ・スイス・ビジネス・アナリティク                  ムンバイ        インド         インド・ルピー          40.0      100
     ス（インド）プライベート・リミテッド
    クレディ・スイス・キャピタル            LLC     ウィルミントン        米国         米ドル         1,702.3       100
    クレディ・スイス・アントレプレナー・キャ                  チューリッヒ        スイス         スイス・フラン          15.0      100
     ピタルAG
    クレディ・スイス・エクイティ（オーストラ                  シドニー        オーストラリア         オーストラリア・          62.5      100
     リア）リミテッド                                  ドル
    クレディ・スイス・ファイナンス                  ムンバイ        インド         インド・ルピー         1,050.1       100
     （インド）プライベート・リミテッド
    クレディ・スイス・ファースト・ボストン                  ジョージタウン        ケイマン諸島         米ドル          28.8      100
     （ラタム・ホールディングス）LLC
    クレディ・スイス・ファースト・ボストン・                  アムステルダム        オランダ         ユーロ           0.0     100
     ファイナンスB.V.
    クレディ・スイス・ファースト・ボストン・                  ウィルミントン        米国         米ドル          206.6      100
     モーゲージ・キャピタルLLC
    クレディ・スイス・ファースト・ボストン・                  ウィルミントン        米国         米ドル           0.0     100
     ネクスト・ファンド・インク
    クレディ・スイス・ファンド・マネジメント                  ルクセンブルク        ルクセンブルク         スイス・フラン           0.3     100
     S.A.
                                427/688












                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     重要な子会社（続き）
                                                名目資本      株式保有
            会社名                 所在地             通貨
                                               (単位：百万)      比率(％)
    クレディ・スイス・ファンド・サービシズ                  ルクセンブルク        ルクセンブルク         スイス・フラン           1.5     100
     （ルクセンブルク）S.A.
    クレディ・スイス・ファンズAG                  チューリッヒ        スイス         スイス・フラン           7.0     100
    クレディ・スイス・ヘッジング－グリフォ・                  サンパウロ        ブラジル         ブラジル・          29.6      100
     コレトラ・デ・ヴァロレスS.A.                                  レアル
    クレディ・スイス・ホールディング・ヨー                  ルクセンブルク        ルクセンブルク         スイス・フラン          32.6      100
     ロッパ（ルクセンブルク）S.A.
    クレディ・スイス・ホールディングス（オー                  シドニー        オーストラリア         オーストラリア・           3.0     100
     ストラリア）リミテッド                                  ドル
    クレディ・スイス・ホールディングス（米                  ウィルミントン        米国         米ドル          550.0      100
     国）,   Inc.
    クレディ・スイス・イスタンブール・メンク                  イスタンブール        トルコ         トルコ・リラ          10.0      100
    ル・デガーラーA.S.
    クレディ・スイス・ライフ（バミューダ）リ                  ハミルトン        バミューダ         米ドル           0.5     100
     ミテッド
    クレディ・スイス・ローン・ファンディング                  ウィルミントン        米国         米ドル           1.7     100
     LLC
    クレディ・スイス・マネジメントLLC                  ウィルミントン        米国         米ドル          891.4      100
    クレディ・スイス・プライム・セキュリ                  ウィルミントン        米国         米ドル           3.3     100
     ティーズ・サービシズ（米国）LLC
    クレディ・スイス・サウジアラビア                  リヤド        サウジアラビア         サウジアラビ          737.5      100
                                       ア・リヤル
    クレディ・スイス・セキュリティーズ                  トロント        カナダ         カナダ・ドル           3.4     100
     （カナダ）,     Inc.
    クレディ・スイス・セキュリティーズ（ヨー                  ロンドン        英国         米ドル         3,859.3       100
     ロッパ）リミテッド
    クレディ・スイス・セキュリティーズ                  香港        中国         香港ドル         2,080.9       100
     （香港）リミテッド
    クレディ・スイス・セキュリティーズ                  ムンバイ        インド         インド・ルピー         2,214.7       100
     （インド）プライベート・リミテッド
    クレディ・スイス証券株式会社                  東京        日本         円         78,100.0        100
    クレディ・スイス・セキュリティーズ                  ヨハネスブルグ        南アフリカ         南アフリカ・           0.0     100
                                       ランド
     （ヨハネスブルグ）プロプライエタリー・
     リミテッド     (清算中)
    クレディ・スイス・セキュリティーズ                  クアラルンプール        マレーシア         マレーシア・          100.0      100
                                       リンギット
     （マレーシア）Sdn.Bhd.
    クレディ・スイス・セキュリティーズ                  シンガポール        シンガポール         シンガポール・          30.0      100
                                       ドル
     （シンガポール）Pte.リミテッド
    クレディ・スイス・セキュリティーズ                  バンコク        タイ         タイ・バーツ          500.0      100
     （タイ）リミテッド
    クレディ・スイス・セキュリティーズ                  ウィルミントン        米国         米ドル         2,200.7       100
     （米国）LLC
    クレディ・スイス・サービシズ（インド）プ                  プネ        インド         インド・ルピー           0.1     100
     ライベート・リミテッド
    クレディ・スイス・サービシズ（米国）LLC                  ウィルミントン        米国         米ドル          15.4      100
    CS ノン・トラディショナル・プロダクツ・リ                 ナッソー        バハマ         米ドル           0.1     100

     ミテッド
    CSSEL   ガーンジー・ベア・トラスト               セント・ピーター・        ガーンジー         米ドル           0.0     100
                      ポート
    DLJ  モーゲージ・キャピタル,          Inc.      ウィルミントン        米国         米ドル           0.0     100
    フィデス・トレジャリー・サービシズAG                  チューリッヒ        スイス         スイス・フラン           2.0     100
    JSC“  バンク・クレディ・スイス                モスクワ        ロシア         ロシア・          460.0      100
                                       ルーブル
     （モスクワ）”
    ライム・レジデンシャル・リミテッド                  ナッソー        バハマ         米ドル           0.0     100
                                428/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                                名目資本      株式保有
            会社名                 所在地             通貨
                                               (単位：百万)      比率(％)
    クレディ・スイス・セキュリティーズ                  モスクワ        ロシア         ロシア・          727.0      100
                                       ルーブル
     （モスクワ）LLC
    メルバン・エクイティAG                  ツーク        スイス         スイス・フラン           0.1     100
    セレクト・ポートフォリオ・サービシング,                  ユタ        米国         米ドル           0.0     100
     Inc.
    ソーラー・インベストコⅡ・リミテッド                  ジョージタウン        ケイマン諸島         米ドル           0.0     100
    SP ホールディング・エンタープライシズ・                ウィルミントン        米国         米ドル           0.0     100

     コーポレーション
    SR リース・Co・Ⅵ      ・リミテッド                   ケイマン諸島         米ドル           0.0     100
    PT クレディ・スイス・セキュリタス・イン                ジャカルタ        インドネシア         インドネシア・        235,000.0        99
                                       ルピア
     ドネシア
    クレディ・スイス・ハイポテーケンAG                  チューリッヒ        スイス         スイス・フラン           0.1      98
                                                         1
    クレディ・スイス・インターナショナル                  ロンドン        英国         米ドル         11,366.2        98
    クレディ・スイス・セキュリティーズ（チャ                  北京        中国         人民元         1,089.0        51
     イナ）・リミテッド
    1

     残りの２％をクレディ・スイス・グループAGが直接的に保有。議決権の98％と株式持分の98％をクレディ・スイス・エイ・
     ジーが保有。
                                429/688














                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     重要な持分法適用投資
                                                   株式保有
               会社名                       所在地
                                                  比率（％）
    2021年12月31日現在
    クレディ・スイス・エイ・ジー
    スイスカードAECS         GmbH
                             ホルゲン        スイス                 50
    ストックブローカーズ・ホールディングス                    Pty
                             メルボルン        オーストラリア                 23
     Ltd
    ICBC   クレディ・スイス・アセット・マネジメント
                             北京        中国                 20
     Co.,   Ltd.
    ヨーク・キャピタル・マネジメント・グローバル・
                                                        1
                                                       5
                             ニューヨーク        米国
     アドバイザーズ,        LLC
    ホールディング・ヴェルデ・エンプレエンディメン
                                                        1
                                                       0
                             サンパウロ        ブラジル
     トス・エ・パルティシパソエスS.A.
    1

     当行は、重要な非支配持分を保有している。
     41　米国GAAP及びスイスGAAPに基づく銀行法（真実かつ公正な概観）の重要な評価及び収益の認識の相違

    詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅵ章                                            クレディ・スイス・グ
    ループ連結財務書類の注記                43 「米国    GAAP    及びスイス       GAAP    に基づく銀行法（真実かつ公正な概
    観）の間の重要な評価及び収益の認識の相違」を参照のこと。
     次へ
                                430/688













                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     Ｂ　単独財務書類

       (１)   損益計算書
                                    12月31日に終了した事業年度

                                 2021年                2020年
                        参照
                           (百万スイス・                (百万スイス・
                                    （百万円）                （百万円）
                        注記
                             フラン)                フラン)
    損益計算書
    利息及び割引収益                           4,295       567,842         6,427       849,714
    トレーディング活動による利息及び
                               1,825       241,283         2,289       302,629
    配当金収益
    金融投資による利息及び配当金収益                            282       37,283          356       47,067
                               (3,832)       (506,629)         (6,079)       (803,705)
    支払利息
    利息活動による総収益                           2,570       339,780         2,993       395,705
    利息活動による債務不履行リスク及び
                                (435)       (57,511)          (849)      (112,246)
    損失に関する引当金の(繰入額)/戻入額
    利息活動による純収益                    ４       2,135       282,268         2,144       283,458
    証券取引及び投資活動による手数料収益
                               2,425       320,609         2,343       309,768
    貸出取引による手数料収益                            817      108,016          743       98,232
    その他のサービスによる手数料収益                            237       31,334          164       21,682
                                (578)       (76,417)          (625)       (82,631)
    支払手数料
    手数料及びサービス活動による純収益                           2,901       383,541         2,625       347,051
    トレーディング活動及び公正価値
                        ５       (936)      (123,749)          1,689       223,303
    オプションによる純収益/(損失)
    金融投資の処分益/(損失)
                                (15)       (1,983)          (7)       (925)
    参加持分による収益                           2,419       319,816         3,636       480,716
    不動産による収益                            45       5,949          57       7,536
    その他の経常収益                           1,553       205,322         1,335       176,500
                                (138)       (18,245)          (85)      (11,238)
    その他の経常費用
    その他の経常純収益                           3,864       510,859         4,936       652,589
    人件費                    ６
                               1,820       240,622         2,120       280,285
                               4,323       571,544         4,315       570,486
    一般管理費                    ７
    営業費用合計                           6,143       812,166         6,435       850,771
    参加持分の減損、有形固定資産の減価償
                        １
                               12,884       1,703,394          4,834       639,103
    却及び無形資産の償却
    引当金繰入額/(戻入額)及びその他の
                                120       15,865          108       14,279
                        ８
    評価調整並びに損失
    営業利益/(損失)                          (11,183)       (1,478,504)            17       2,248
    特別利益                    ８
                                417       55,132          372       49,182
    特別費用                    ８         0        0        (6)       (793)
                                (243)       (32,127)          (52)       (6,875)
    法人税等                    ９
    当期純利益/(損失)                          (11,009)       (1,455,500)            331       43,762
                                431/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       (２)   貸借対照表
                               2021年12月31日現在                2020年12月31日現在

                        参照
                            (百万スイス・                (百万スイス・
                                     （百万円）                （百万円）
                        注記
                             フラン)                フラン)
    資産
    現金及びその他の流動資産                           89,636      11,850,776          64,187       8,486,163
    銀行に対する預け金                           78,931      10,435,468          88,246      11,667,004
    借入有価証券及び売戻条件付取引                    10       87,040      11,507,558          80,791      10,681,378
    顧客に対する貸出金                    11      153,874       20,343,682          172,051       22,746,863
    抵当貸付                    11       5,025       664,355         5,378       711,025
    トレーディング資産                    12       39,410       5,210,396          49,116       6,493,626
    デリバティブ金融商品の正の再取得価額                    13       6,432       850,375         11,635       1,538,263
    金融投資                    14       27,219       3,598,624          25,661       3,392,641
    未収収益及び前払費用                           2,482       328,145         2,525       333,830
    参加持分                           45,501       6,015,687          55,743       7,369,782
    有形固定資産                           1,954       258,338         1,926       254,636
    無形資産                             1       132        104       13,750
                                1,708       225,815          605       79,987
    その他資産                    15
    資産合計                          539,213       71,289,351          557,968       73,768,949
     劣後債権合計
                               13,898       1,837,455          13,522       1,787,744
      うち契約により強制転換及び/又は
                                3,105       410,512         3,105       410,512
      消却対象となる債権
    負債及び株主持分
    銀行からの預り金                           53,582       7,084,076          55,641       7,356,297
    貸付有価証券及び買戻条件付取引                    10       93,155      12,316,023          79,599      10,523,784
    顧客の預金                          183,172       24,217,170          180,087       23,809,302
    トレーディング負債                    12       4,786       632,757         5,704       754,126
    デリバティブ金融商品の負の再取得価額                    13       5,065       669,644         11,040       1,459,598
    公正価値で計上されるその他の金融商品
                       12,18        50,262       6,645,139          55,542       7,343,208
    による負債
    社債及び不動産担保債券                          118,959       15,727,569          129,446       17,114,056
    未払費用及び繰延収益                           3,536       467,495         3,472       459,033
    その他負債                    15        652       86,201         1,561       206,380
                                 544       71,922          436       57,644
    引当金                    20
    負債合計                          513,713       67,917,996          522,528       69,083,427
    株式資本                    22       4,400       581,724         4,400       581,724
    法定資本準備金
                               39,534       5,226,790          38,465       5,085,458
                               38,970       5,152,224          37,901       5,010,891
     うち資本拠出準備金
    法定利益準備金                           3,461       457,579         3,461       457,579
    前期繰越利益剰余金/(累積損失)                          (10,886)       (1,439,238)          (11,217)       (1,483,000)
    当期純利益/(損失)                          (11,009)       (1,455,500)            331       43,762
    株主持分合計                           25,500       3,371,355          35,440       4,685,522
    負債及び株主持分合計                          539,213       71,289,351          557,968       73,768,949
     劣後負債合計
                               63,417       8,384,362          61,417       8,119,942
      うち契約により強制転換及び/又は
                               17,387       2,298,735          16,781       2,218,616
      消却対象となる負債
                                432/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       オフバランス取引
                              2021年12月31日現在                2020年12月31日現在
                            (百万スイス・                (百万スイス・
                                     （百万円）                （百万円）
                             フラン)                フラン)
    偶発債務
                               14,318       1,892,983          16,939       2,239,505
    取消不能コミットメント                           91,928      12,153,801          93,339      12,340,349
                                  9      1,190          44       5,817
    株式の一部払込及び追加支払いが必要な債務
    偶発債務には、債務保証、履行関連保証及び第三者に対して発行されるコンフォート・レター

    が含まれる。表示金額がある偶発事象は、財務書類におけるオフバランス取引に含められる。
    一部の状況においては、クレディ・スイス銀行（以下、「当行（親会社）」という。）のエク
    スポージャーは金額で定義されていないが、子会社の支払能力又はサービスの提供といった特
    定の状況に関連している。
     連帯責任

    当行（親会社）は、国際的なカバード・ボンド・プログラムにおけるクレディ・スイス（シュ
    ヴァイツ）AGの役割に関連して生じる、クレディ・スイス（シュヴァイツ）AGの責任に関する
    連帯責任を負う契約上の合意を締結した。
    当行（親会社）はクレディ・スイス・グループAGのスイス付加価値税（以下、「VAT」とい
    う。）グループの一員であるため、スイス付加価値税法に従い、連帯責任を負っている。
     預金保険保証制度

    スイス及び他の特定の欧州諸国においては、預金受入銀行及び証券ディーラーは、特定の制限
    又は預金受入銀行の強制清算が起こった場合に、優先支払預金の支払いを保証することが要求
    されている。スイスにおいては、預金受入銀行及び証券ディーラーは共同で６十億スイス・フ
    ランを上限として金額を保証している。スイス金融市場監督庁（以下、「FINMA」という。）に
    よる特定の事業の制限あるいは他の預金受入銀行の強制清算により支払いが求められる事由が
    生じた場合の当行（親会社）の拠出額は、優先支払預金全体に対する当行の優先支払預金の割
    合に応じて算出される。当行（親会社）に関するFINMAの見積りに基づいた、2021年７月１日か
    ら2022年６月30日までの期間の預金保険保証制度における当行の負担割合は43百万スイス・フ
    ランであった。この預金保険に関する保証は、取消不能コミットメントに反映されている。
    オフバランス取引の詳細については、注記25「関連当事者との債権債務」を参照のこと。
                                433/688









                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       (３)   株主持分変動計算書
                                      前期繰越利益

                        法定資本       法定利益                      株主持分
                                               純利益/
                 株式資本                       剰余金/
                                               (損失)
                         準備金       準備金                       合計
                                       (累積損失)
                (百万スイス・       (百万スイス・       (百万スイス・       (百万スイス・       (百万スイス・       (百万スイス・
    2021年
                 フラン)       フラン)       フラン)       フラン)       フラン)       フラン)
                             1
    期首残高               4,400       38,465        3,461      (11,217)          331      35,440
                     –       –       –                      –
    純利益の処分
                                          331       (331)
                             2
                     –               –       –       –
    資本拠出                      1,080                              1,080
                     –               –       –       –
    配当及びその他の分配                       (11)                              (11)
                     –       –       –       –
                                                (11,009)       (11,009)
    純利益/(損失)
                             1
    期末残高               4,400       39,534        3,461      (10,886)       (11,009)        25,500
                                      前期繰越利益

                        法定資本       法定利益                      株主持分
                                               純利益/
                 株式資本                       剰余金/
                                               (損失)
                         準備金       準備金                       合計
                                       (累積損失)
    2021年            (百万円)       (百万円)       (百万円)       (百万円)       (百万円)       (百万円)
                             1
    期首残高              581,724      5,085,458        457,579      (1,483,000)          43,762      4,685,522
                     –       –       –                      –
    純利益の処分
                                         43,762       (43,762)
                             2
                     –               –       –       –
    資本拠出                     142,787                              142,787
                     –               –       –       –
    配当及びその他の分配                      (1,454)                              (1,454)
                     –       –       –       –
                                              (1,455,500)       (1,455,500)
    純利益/(損失)
                             1
    期末残高              581,724      5,226,790        457,579      (1,439,238)       (1,455,500)        3,371,355
    1

     期首時点で37,901百万スイス・フラン及び期末時点で38,970百万スイス・フランの資本拠出準備金を含む。資本拠出準備金
     からの分配はスイス源泉所得税の課税対象外である。
    2
     2021年５月12日における、クレディ・スイス・グループAGによる資本拠出準備金への現金による拠出金1,080百万スイス・フ
     ランを表している。
                                434/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       (４)   財務書類注記
     １　企業概要、事業展開及び後発事象

     企業概要
    クレディ・スイス・エイ・ジー（以下、「当行（親会社）」という。）は株式会社（公開の有
    限責任会社）として設立されたスイスの銀行であり、チューリッヒ（スイス）に登記上の事務
    所を有する。
    当行（親会社）はスイスに本社を置くクレディ・スイス・グループAG（以下、「当グループ親
    会社」という。）の完全所有子会社である。
     従業員数

                                       2021年            2020年
    12月31日現在
    従業員数（正社員）
    スイス                                      5,480            5,350
                                           3,950            3,800
    海外
    総従業員数                                      9,430            9,150
     事業展開

     参加持分の評価
    当行（親会社）の子会社への参加持分の帳簿価額は、少なくとも12月31日時点の年一度に加
    え、参加持分の価値が減損している可能性を示唆する事象又は状況が発生した時点で減損の可
    能性を検討している。2021年には、アルケゴス及びサプライチェーン・ファイナンス・ファン
    ドの事案のほか、2021年11月４日に公表された戦略の見直し及び一部事業からの撤退というト
    リガーイベントが発生した。
    実施した検討（クレディ・スイスが指名した外部の評価専門家の支援を含む）に基づき、当行
    （親会社）は2021年度に参加持分に対する総額12.4十億スイス・フランの減損を計上した。こ
    れは、損益計算書の参加持分の減損、有形固定資産の減価償却及び無形資産の償却の項目に反
    映されている。計上されている減損は、クレディ・スイス・インターナショナル・リミテッド
    に関して7.1十億スイス・フラン、クレディ・スイス・ホールディングス（米国）,                                                   Inc.に関し
    て3.3十億スイス・フラン、クレディ・スイスPSL                               GmbHに関して1.3十億スイス・フラン（クレ
    ディ・スイスPSL           GmbHの負債に対する引当金0.8十億スイス・フランを含む。同社は2021年10月
    29日、当行（親会社）に統合されており、統合は2021年７月１日付で発効した。）、及びその
    他の事業体に関して0.7十億スイス・フランとなっている。
     クレディ・スイス・ライフ・アンド・ペンションズ・エイ・ジー

    2021年度第３四半期に、クレディ・スイス・ライフ・アンド・ペンションズ・エイ・ジーはオ
    クチウム・ホールディングスSAに売却された。この参加持分を売却した結果、当行（親会社）
    は51百万スイス・フランの利益を計上し、特別利益に認識された。
     オールファンズ・グループ

    当行（親会社）は、当グループのオープン・アーキテクチャ投資ファンドのプラットフォーム
    であるクレディ・スイス・インベストラボのオールファンズ・グループへの譲渡に伴い、オー
    ルファンズ・グループに対する持分を保有している。2021年４月23日、オールファンズ・グ
    ループは、ユーロネクスト・アムステルダム取引所において株式公開（以下、「IPO」とい
    う。）を実施し、上場日における時価総額が7.24十億ユーロに達したと発表した。当行（親会
    社）はIPO及び2021年９月におけるオールファンズ・グループの株式の売却により、166百万ス
    イス・フランの特別利益を計上した。2021年12月31日現在、当行（親会社）の持分比率は8.6％
    であった。
                                435/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     新型コロナウイルス感染症（COVID-19）のパンデミック
    新型コロナウイルス感染症(COVID-19)のパンデミックは、2021年を通じて経済環境に引き続き
    影響を与えた。2021年には、クレディ・スイスが事業を展開する国々をはじめ、世界中で感染
    率 は上昇と低下を繰り返した。2021年に行われたワクチン接種により、COVID-19の感染と重篤
    な疾患との間の相関関係は継続して大幅に減少したものの、感染予防水準を高く維持するため
    に追加接種の必要性が高まった。さらに、2021年度第４四半期には、それまでの変異株に比べ
    て伝染性が高いオミクロン株の出現により、新たな問題が発生した。しかし、2022年初頭に
    は、オミクロン株による感染の波がピークアウトする兆しが見え、各国政府は比較的近いうち
    に、社会・経済活動の制限を緩和できるものとみられる。当行（親会社）は、引き続きCOVID-
    19のパンデミックに加え、これが銀行の経営及び事業に及ぼす影響を注視している。
     後発事象

    2022年２月下旬、ロシア政府はウクライナへの軍事侵攻を開始した。このロシアの軍事侵攻を
    受けて、米国、EU、英国、スイスなど世界各国は、ロシアの金融システムのほか、ロシア政府
    高官やロシア企業幹部に対し厳しい制裁措置を課した。この制裁措置には、ロシアの銀行が金
    融メッセージサービスであるSWIFTを利用できなくなることや、ロシア中央銀行との取引制限な
    どが含まれている。ロシア政府もまた、外貨預金や証券取引に関する制限など、一定の対抗措
    置を講じた。これらの措置は、シリア内戦介入やサイバーセキュリティ問題、選挙妨害など、
    ロシアの関与が疑われる一連の事案に対応して米国、EU及び英国が2021年に発動した制裁措置
    に続くものである。当行（親会社）は、発動済みの制裁措置や今後拡大の恐れのある制裁措置
    による当行（親会社）のエクスポージャー及び顧客関係への影響を評価しているところであ
    る。ウクライナにおける戦争が世界経済や市場、顧客のリスク選考に与える潜在的な影響を評
    価するには時期尚早であり、当行（親会社）は、信用損失の見積りや潜在的な資産の減損を含
    め、これらの事態が当行の業績に影響を及ぼす可能性があることに留意しているものの、その
    動向がまだ初期段階にあることから、合理的に起こり得る損失の規模を見積もることはまだ不
    可能である。
                                436/688











                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ２　会計方針及び評価方針
     重要な会計方針及び評価方針の要約
     会計方針
    当行（親会社）の単独財務書類は、信頼性のある法定単独財務書類の作成（Statutarischer
    Einzelabschluss           mit   zuverl    ä ssiger    Darstellung）を行うための、銀行及び貯蓄銀行に関する
    スイス連邦法（銀行法）、同法施行令（銀行法施行令）、スイス連邦金融市場監督機構による
    会計に関する規則（FINMA会計規則）並びにFINMA通達2020／1号「会計処理－銀行」（以下、
    「スイスGAAP」という。）の規定に従っている。注記19で示されている無担保の優先社債及び
    仕組債に関する補足情報はこれらの規定の下では開示を要求されない。
    当行（親会社）の事業年度は12月31日に終了する。
    クレディ・スイス・エイ・ジー及びその子会社（当行）の連結財務書類は、米国において一般
    に公正妥当と認められている会計基準（以下、「米国GAAP」という。）に準拠して作成されて
    おり、特定の重要な部分についてスイスGAAPとは異なっている。
    当行の会計方針及び評価方針の詳細については、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書
    の第Ⅷ章      クレディ・スイス銀行連結財務書類の注記１「重要な会計方針の要約」を参照のこ
    と。
    米国GAAPとスイスGAAPのもとでの銀行法（真実かつ公正な概観）の重要な評価及び収益認識の
    相違に関する情報は、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書第Ⅷ章クレディ・スイス銀
    行連結財務書類の注記41「米国GAAPとスイスGAAPのもとでの銀行法（真実かつ公正な概観）の
    重要な評価及び収益の認識の相違」を参照のこと。
    クレディ・スイス・エイ・ジーは、米国GAAPに基づく自社の連結財務書類を作成するだけでな
    く、クレディ・スイス・グループAGが発行する年次報告書の範囲にも含まれており、かかる年
    次報告書は当グループの経営者報告書及び米国GAAPに基づく連結財務書類を含んでいる。当行
    （親会社）には上場株式はない。したがって、当行（親会社）は経営者報告書、キャッシュ・
    フロー計算書及び財務書類の特定の注記など、単独財務書類における特定の開示を免除されて
    いる。
    過年度の財務書類は当事業年度の表示に一致させるため一部修正されており、当期純利益/（損
    失）にも株主持分合計にも影響はない。
     取引の記録

       社債や仕組債の発行のように約定日基準会計についての特定の指針が定められていない限り、取引は一般的に
     法的拘束力が生じる取引日基準で認識される。
     外貨換算調整

    当行（親会社）の報告通貨はスイス・フラン（CHF）である。当行（親会社）の支店は、スイ
    ス・フラン以外の機能通貨を有することが可能である。
    関連する本店又は支店の機能通貨以外の通貨建ての取引は、その関連する本店又は支店の機能
    通貨で再測定することにより、取引日の為替レートで計上されている。貸借対照表日現在、未
    収金及び未払金などの貨幣性資産及び負債は、期末の直物為替レートで計上されている。外貨
    換算差額により生じた損益は損益計算書の中の、トレーディング活動及び公正価値オプション
    による純収益/(損失)に計上されている。非貨幣性資産及び負債は、取得時の為替レートで計上
    されている。
    スイス・フラン以外の機能通貨建ての外国支店の資産及び負債は期末の直物為替レートでスイ
    ス・フラン相当に換算されるが、収益及び費用は期中の加重平均為替レートで換算されてい
    る。外貨換算の影響はすべて、トレーディング活動及び公正価値オプションによる純収益/(損
    失)として損益計算書において認識される。
    下表は当行（親会社）の単体財務書類の作成にあたって適用された外国為替レートをまとめた
    ものである。
     外国為替レート

                              期末レート
                                437/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    12月31日現在                      2021年         2020年
    １米ドル／１スイス・フラン                         0.91         0.88
    １ユーロ／１スイス・フラン                         1.03         1.08
    １英ポンド／１スイス・フラン                         1.24         1.20
    100円／１スイス・フラン                         0.79         0.85
     現金及びその他の流動資産

    現金及びその他の流動資産はその額面金額から必要な貸倒引当金を控除した額で認識されてい
    る。
     銀行に対する預け金

    銀行に対する預け金及び未収利息は額面金額から必要な貸倒引当金を控除した額で認識されて
    いる。
     有価証券貸借取引、買戻条件付取引及び売戻条件付取引

    有価証券貸借取引、買戻条件付取引及び売戻条件付取引は、交換された現金の額面金額から貸
    倒引当金を控除した額で計上されている。
     顧客に対する貸出金及び抵当貸付

    顧客に対する貸出金及び抵当貸付と未収利息は、額面金額から必要な貸倒引当金を控除した額
    で認識されている。
     貸倒引当金及び未収利息不計上金融資産

    銀行に係るスイスGAAPの法定会計規則で認められており、米国GAAPに準拠する現在予想信用損
    失（以下、「CECL」という。）の要件は、償却原価又は貸倒引当金控除後の額面価額で測定さ
    れる、すべての金融資産及びオフバランスシート・エクスポージャーに適用される。予想損失
    額は、報告日現在入手可能な将来の経済状況に関する合理的かつ裏付け可能な予測を取り入れ
    た、将来予測的な全期間CECLモデルに基づいている。予想信用損失額は、早期償還の影響を考
    慮したうえで、金融資産の契約期間にわたって見積もられる。これには、マクロ経済要因（以
    下、「MEF」という。）の変動及び将来予測的な債務者固有の特性の変化が予想信用損失額にど
    のように影響するかに関する相当の判断が必要となる。
    当行（親会社）は、類似のリスク特性が存在する場合、集合的（プール）に金融資産の予想信
    用損失を測定している。類似のリスク特性がない金融資産の予想信用損失は個別に評価してい
    る。予想信用損失額は、過去の頻度、現在の傾向と状況のほか、国内総生産（以下、「GDP」と
    いう。）、失業率、金利などのMEF予測に基づく、潜在的な信用損失の確率加重された見積りで
    ある。
    報告日現在の正常金融資産の貸倒引当金は、通常、デフォルト確率（以下、「PD」とい
    う。）、デフォルト時損失率（以下、「LGD」という。）及びデフォルト時エクスポージャー
    （以下、「EAD」という。）の推計による、PD/LGDアプローチを使用して測定される。報告日現
    在信用減損している金融資産については、当行（親会社）は通常、割引キャッシュ・フロー・
    アプローチを適用し、帳簿価額総額と見積将来キャッシュ・フローの現在価値との差額を測定
    している。
    貸倒引当金は金融資産の償却原価又は額面価額からそれぞれ控除される。貸倒引当金の変動
    は、損益計算書の「利息活動による債務不履行リスク及び損失に関する引当金の(繰入額)/戻入
    額」、又はオフバランスシート信用エクスポージャーに対する引当金の場合は、「引当金(繰入
    額)/戻入額及びその他の評価調整並びに損失」に計上される。
    金融資産から生じた未収利息は、貸借対照表上の未収収益及び前払費用に計上される。現在予
    想信用損失は、未収受取利息に基づいて計算され、回収不能の未収受取利息は、関連する受取
    利息を戻し入れることにより償却される。
    元本残高の回収が不可能であることが確実である場合に金融資産は貸倒償却される。貸倒償却
    に係る損失額が貸倒引当金累計額を上回る場合、その差額は追加の信用損失となる。信用損失
                                438/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    の追加額は、まず貸倒引当金繰入額の増加として認識され、その後、帳簿価額総額に対して引
    当金が計上される。回収した担保は、当初に公正価値で測定されるが、その後の測定は担保の
    性 質により異なる。
    以前に貸倒償却された金融資産の回収見込額は、貸倒引当金に反映させなければならない。こ
    のため、以前に貸倒償却された総額を上回って回収見込額を計上することはできない。従っ
    て、以前に貸倒償却された金融資産に係る回収見込額により、貸倒引当金残高全体ではマイナ
    ス残高となる可能もある。
    2021年１月１日より前の貸倒引当金は、発生した可能性の高い信用損失を反映していた。
    当行（親会社）の貸出金ポートフォリオは、貸借対照表上の顧客に対する貸出金、銀行に対す
    る預け金及び抵当貸付に反映されている。貸出金の元本及び/又は利息の契約上の支払が支払期
    日より90日超期日経過している場合に、貸出金は不良債権に分類され、信用減損しているとみ
    なされる。ただし、経営陣は、貸出金の元本及び/又は利息の契約上の支払の期日経過が90日未
    満の場合であっても、不良債権に分類するべきであると判断する場合もある。当行（親会社）
    は回収上、未収受取利息を引き続き発生主義で貸出金の未払元本残高に追加計上する。ただし
    引当金を計上することにより、受取利息の認識は発生しない。利息回収が疑わしく、未収利息
    の更なる計上が不適切と判断された場合、貸出金はさらに利息未稼得貸出金へと格下げされ
    る。通常、延滞していた元利払いが貸出条件に基づいて履行され、一定の業績基準が満たされ
    た場合にのみ、不良貸出金及び利息未稼得貸出金は正常貸出金に再分類される。不良貸出金及
    び利息未稼得貸出金に関して回収された利息は、現金主義又は原価回収法、あるいはその両者
    の組み合わせにより会計処理される。
     トレーディング資産及び負債

    トレーディング活動として適格とみなされるには、ポジション（資産及び負債）が、ポジショ
    ンを増やす、減らす、閉じる、又はリスク・ポジションをヘッジする継続的な意思を含む、市
    場価格の変動から収益を実現する目的で、積極的に管理されていなければならない。また、ト
    レーディング・ポジションは、裁定取引からの収益を得る目的で保有されるポジションを含ん
    でいる。トレーディング・ポジションとしての指定は取引の結果に基づいて実施され、適切に
    文書化されなければならない。
    トレーディング有価証券は公正価値で計上され、公正価値の変動はトレーディング活動及び公
    正価値オプションによる純収益/(損失)として損益計算書に計上されている。公正価値は、価格
    効果が高く流動的な市場における価格又は、評価モデルを利用して計算された価格のいずれか
    を使用して決定されている。
    トレーディング・ポジションからの利息及び配当収入は利息活動による総収益に計上されてい
    る。借換えコストはトレーディング活動及び公正価値オプションによる純収益に計上されな
    い。
    トレーディング資産と金融投資及び参加持分の間の分類変更は認められている。金融投資と参
    加持分の間の分類変更は帳簿価額で計上される。トレーディング資産と金融投資又はトレー
    ディング資産と参加持分の間の分類変更は、分類変更を行うという決定がなされた時点で有効
    な公正価値で計上される。結果として生じた収益又は損失は、当該資産の処分損益の認識と同
    一の会計方針を適用して認識される。
     デリバティブ金融商品及びヘッジ会計

    デリバティブ金融商品はトレーディング目的及びヘッジ目的の商品で構成されている。
    当行（親会社）の自己勘定取引から生じるデリバティブ契約残高の正及び負の再取得価額は、
    貸借対照表の別個の項目として計上され、関連する公正価値変動はトレーディング活動及び公
    正価値オプションによる純収益に計上される。
    顧客勘定の取引から生じるデリバティブ金融商品の再取得価額は、取引の顧客又はその他の取
    引先（例えば、取引所、取引会員、当該商品の発行者又はブローカー）がその義務を果たすこ
    とができなくなり、契約の残存期間中に当行（親会社）が損失に対するエクスポージャーにさ
    らされるリスクが存在する場合にのみ認識される。
    ヘッジ会計はスイスGAAPによる銀行向けの法定会計規則で認められているとおり、米国GAAPに
    準拠して適用が判断され、有効性が検証され、開示されている。ヘッジ関係においてヘッジに
    利用する商品として使用されるデリバティブ金融商品は、常に公正価値で計上される。
                                439/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    公正価値ヘッジについては、ヘッジ商品の評価の結果として生じる利益及び損失は、ヘッジ対
    象項目からの利益及び損失が認識される項目と同一の損益計算書の項目に計上される。ヘッジ
    対 象項目のヘッジされたリスクの公正価値から生じる評価の影響は、ヘッジ対象項目の簿価の
    調整としては計上されず、その他資産又はその他負債に含まれる補完勘定に計上される。
    キャッシュ・フロー・ヘッジについては、ヘッジ商品の評価の結果として生じる利益及び損失
    は繰り延べられ、その他資産又はその他負債に含まれる補完勘定に計上される。繰り延べ額
    は、ヘッジ対象取引又はヘッジ対象項目からのキャッシュ・フローが損益として認識された場
    合、同じ期間の損益計算書に計上される。
     公正価値で計上されるその他の金融商品及び公正価値で計上されるその他の金融商品による負債

    トレーディング・ポートフォリオに含まれない金融商品は、以下のすべての条件を満たす場合
    に、公正価値で測定され、公正価値で計上されるその他の金融商品又は公正価値で計上される
    その他の金融商品による負債に分類される。
       ■  当該金融商品は、公正価値で評価され、かつ、そのトレーディング・ポジションに応じ
        たリスク管理（様々なリスクの適切な認識、測定及び制限を確保する文書化されたリス
        ク管理及び投資戦略を含む）の対象となっている。
       ■  資産側の金融商品と負債側の金融商品との間の経済的ヘッジ関係が存在し、これらの金
        融商品の公正価値評価からの利益及び損失の大部分は相殺される（会計上のミスマッチ
        の回避）。
       ■  当初認識後の発行済みの負債性金融商品の公正価値に係る自己の信用スプレッドの変動
        の影響は、損益計算書には反映されない。自己の信用スプレッドの変動の影響は、補填
        勘定において認識される。
    公正価値の変動は、トレーディング活動及び公正価値オプションによる純収益に計上される。
     金融投資

    売買目的有価証券の要件を満たさない持分証券は金融投資に含められ、低価法（LOCOM）で測定
    される。評価調整はその他の経常収益又はその他の経常費用に計上される。
    売買目的有価証券の要件を満たさない負債証券は金融投資に含められ、さらに、当行（親会
    社）に満期まで保有する意図がある満期保有負債証券と、当行（親会社）に満期まで保有する
    意図がない売却可能負債証券とに分類される。
    満期保有負債証券は、貸倒引当金控除後の償却原価で測定される。債務不履行リスクに関連す
    る貸倒引当金は、損益計算書の「利息活動による債務不履行リスク及び損失に関する引当金の
    繰入額/(戻入額)」に計上される。満期保有負債証券が当初の満期到来前に売却又は返済された
    場合、実現利益又は損失のうち利息分は繰延べられ、当該負債証券に係る当初の残存期間にわ
    たって償却される。
    売却可能負債証券は、償却原価と市場価値のいずれか低い方（LOACOM）で測定される。信用関
    連及び市場関連の評価調整は、その他の経常収益又はその他の経常費用に計上される。
     参加持分

    当行（親会社）が持分を有する企業の持分証券は、その証券が永久的に投資する目的で保有さ
    れている場合には議決権株式の保有割合に関係なく、又は、その持分証券が銀行又は金融市場
    のインフラ企業におけるものである場合には共同組織の特定参加持分において、参加持分とし
    て適格である。参加持分はスイスに拠点を置く当行（親会社）及びその外国支店によって保有
    される。
    参加持分は取得費用から減損を控除して測定される。参加持分の取得に関連するのれん及び無
    形資産は、スイスGAAPのもとで参加持分の取得原価に含まれており、個別には識別、記録され
    ない。各貸借対照表日に、又は、事実又は状況により減損見直しのトリガーとなる事象が発生
    したことが示された時には随時、各参加持分について個別に減損の評価が行われる。簿価が参
    加持分ポートフォリオの公正価値を超過する場合に、減損が計上される。参加持分の公正価値
    が大幅に回復し持続可能であると考えられる場合には、過年度の減損は、参加持分の取得原価
    を上限として戻し入れられる。
                                440/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     その他資産及びその他負債
    その他資産及びその他負債は通常取得原価又は額面価格で計上される。その他資産及びその他
    負債は補填勘定の純額を含む。補填勘定資産及び負債は、当期の損益計算書に認識されない資
    産及び負債の簿価の変動を含む。特に、補填勘定はヘッジの有効性、信用スプレッドの変動の
    影響と、満期保有目的の負債証券の売却からの繰延収益又は損失を記録するために使用され
    る。補填勘定資産及び負債の総額は相殺され、その他資産又はその他負債に純額として計上さ
    れている。
     銀行からの預り金

    銀行からの預り金はその額面価格で認識されている。
     顧客の預金

    顧客からの預金についての債務はその額面価格で認識されている。
     社債及び不動産担保債券

    社債及び不動産担保債券は償却原価で計上されている。社債発行費用はそれぞれ、未収収益及
    び前払費用に計上される。
     引当金

    引当金は貸借対照表日より前の過去事象に関連する特定のリスクをカバーするために計上され
    る。さらに、起こりうる債務に対する引当金、及びオフバランスシート信用エクスポージャー
    に対する予想信用損失引当金が計上される。引当金は、金額、期限の一方又は双方が不確定で
    あるが合理的に見積り可能な、起こりうる債務を表す。時間の要素が重大な影響を与える場合
    には、引当金の額は割り引かれる。
    経済的に必要とされなくなった引当金、起こりうる同一の性質の債務をカバーするために同じ
    報告期間に使用されない引当金は収益として戻し入れられる。
       ■  税項目を通じた、税金引当金
       ■  人件費を通じた、年金給付債務に対する引当金
       ■  「引当金繰入額/(戻入額)及びその他の評価調整並びに損失」項目を通じた、オフバラ
        ンスシート信用エクスポージャーに関連する現在の信用損失及び予想信用損失に対する
        引当金及び訴訟引当金を含むその他の引当金
     手数料収益

    手数料収益は、契約が存在し、サービスが提供され、収益が固定又は確定可能で、回収可能性
    が合理的に保証される場合に認識される。該当する場合には、手数料はサービス期間にわたり
    比例して認識され、貸借対照表にそれぞれ、未収収益及び前払費用と未払費用及び繰延収益の
    項目に未収計上されるか繰り延べられる。
    手数料収益及び手数料費用は一般に損益計算書に総額ベースで計上されている。
     法人税会計

    法人税は各税管轄地の税法に基づいており、課税対象利益が生み出された期間に費用計上され
    る。
    税金引当金は損益計算書の税金項目に認識され、貸借対照表の引当金に含まれる。
    単独法定財務諸表に係る会計規則に従って、繰越欠損金に係る繰延税金資産は認識されない。
    スイスGAAPにもとづく資産や負債の簿価と税務報告目的の各価額（すなわち、その税務基準
    額）との間の一時差異に対する繰延税金項目も認識されない。
     特別利益及び費用

    特別利益又は費用の認識は、固定資産又は参加持分の処分など非経常かつ営業外の取引、参加
    持分に係る過年度の減損の戻入れ、又は、過年度の営業外取引に関する誤謬の修正を行う、他
    の会計期間に係る利益又は費用などに限定される。
                                441/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     偶発債務及び取消不能のコミットメント
    偶発債務は、潜在的最大支払額でオフバランス取引として計上される。取消不能のコミットメ
    ントは、６週間以内の通知期間をもって解約可能な取消不能ローン・コミットメントを除き、
    その額面価格でオフバランス取引として計上される。必要に応じて、関連する引当金が貸借対
    照表の引当金の項目に計上される。
    取消不能ローン・コミットメントの未使用額の予想信用損失は、貸出が実行された場合に当行
    （親会社）が支払う契約上のキャッシュ・フローと、当行（親会社）が受け取りを見込む
    キャッシュ・フローとの差額に基づき、予想信用損失引当金を見積もるために算定される。信
    用保証に係る予想信用損失は、信用保証の偶発性に基づいて認識される。オフバランスシート
    信用エクスポージャー引当金は貸借対照表の引当金の中に認識される。
     自己資本比率の開示

    当グループ及び当行（親会社）の自己資本比率は、公表資料である「第３の柱及び規制上の開
    示－クレディ・スイス・グループAG」及び「規制上の開示－子会社」にそれぞれ開示されてい
    る。
    詳細については、credit-suisse.com/regulatorydisclosuresを参照のこと。
                                442/688















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     最近適用された会計方針
     予想信用損失
    新FINMA会計規則及び改訂FINMA通達2020／1号「会計処理－銀行」が2020年１月１日に発効し
    た。指針の正式再編に加えて、債務不履行リスクに係る評価調整に関する変更が導入された。
    当行（親会社）のような規模が大きい銀行に対し、新指針は貸出金、債権、満期保有負債証券
    のほか、取消不能ローン・コミットメントなど特定のオフバランスシート信用エクスポー
    ジャーに係る債務不履行リスクについて、予想信用損失手法の導入を要求している。                                                     経過規定
    に従い、当行（親会社）は、2021年１月１日現在の同社の単独財務書類諸表に対し、当グルー
    プ及び当行と整合して米国GAAPを適用し、銀行に係るスイスGAAPの法定会計規則で認められて
    いる予想信用損失手法を適用した。適用による正味影響額は2021年１月１日付で計上され、税
    引前費用総額311百万スイス・フランを含んでいた。適用による正味影響額のうち、298百万ス
    イス・フランはオンバランスシート信用エクスポージャーに関連するもので、損益計算書の
    「利息活動による債務不履行リスク及び損失に対する引当金の(繰入額)/戻入額」に計上されて
    おり、13百万スイス・フランはオフバランスシート信用エクスポージャーに関連するもので、
    損益計算書の「引当金(繰入額)/戻入額及びその他の評価調整並びに損失」に計上されている。
     過年度情報

    継続的な内部統制プロセスに関し、当行（親会社）は過年度の財務書類に対し個別にも集合的
    にも重要でない会計上の問題を特定している。これらの会計上の問題が生じた結果、                                                     過年度の
    財務書類及び関連注記は修正されている。
    当行（親会社）は、特定の有価証券貸借取引のいくつかの表示に関するネッティングの取扱い
    について、会計上の問題を特定している。その結果、これらの取引に関する資産及び負債の双
    方について、貸借対照表の残高が過小計上された。2020年12月31日に終了した事業年度の当行
    （親会社）の貸借対照表上の「借入有価証券及び売戻条件付取引」、「資産合計」、「貸付有
    価証券及び買戻条件付取引」は9,293百万スイス・フラン修正された。
    詳細は注記10「有価証券貸借取引、買戻条件付取引及び売戻条件付取引による資産及び負債」
    を参照のこと。
    2020年12月31日に終了した事業年度の、売却又は再担保する権利が付された有価証券貸借取引
    及び買戻条件付取引に基づき譲渡した有価証券の帳簿価額は、7,120百万スイス・フランから
    18,599百万スイス・フランに修正された。
    詳細は注記10「有価証券貸借取引、買戻条件付取引及び売戻条件付取引による資産及び負債」
    を参照のこと。
    2020年12月31日に終了した事業年度の、トレーディング・デリバティブとして保有される購
    入・売却為替オプション(OTC)の想定元本は、231,431百万スイス・フランから181,014百万スイ
    ス・フランに修正された。
    詳細については、注記13「デリバティブ金融商品」を参照のこと。
    2020年12月31日に終了した事業年度の、内部の国別格付「AA」の資産の帳簿価額は303,030百万
    スイス・フランから311,991百万スイス・フランに修正され、内部の国別格付「CCC」の資産の
    帳簿価額は5,628百万スイス・フランから2,912百万スイス・フランに修正された。内部の国別
    格付「AA」の資産の9,293百万スイス・フランの増加は、上述の会計上の問題に係る分類変更に
    関連するものであった。さらに、内部の国別格付「AA」の資産332百万スイス・フラン及び内部
    の国別格付「CCC」の資産2,716百万スイス・フランは、新たに設けられた分類である「格付な
    し」に分類変更された。この分類は、内部格付がなく、スタンダーズ・アンド・プアーズ、
    フィッチ及びムーディーズの主要格付機関３社のうちのどこからも外部格付を取得していない
    国に対するエクスポージャーを含む。
    詳細については注記26「国別格付別の資産総額」を参照のこと。
                                443/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    ３　リスク管理、デリバティブ及びヘッジ取引
     リスク管理
     ガバナンス
       当行親会社及びその連結子会社（以下、「当行」という。）のリスク・ガバナンスの枠組みは、「３層の防御
     ライン」ガバナンス・モデルに基づくもので、各ラインが明確な責任を伴う特定の役割を負っており、リスクを
     特定、評価及び軽減するため、密に連携して業務を行う。
       第１の防御ラインはフロント・オフィスであり、当行の戦略的リスク目標及びコンプライアンス要件の範囲内
     で適切な事業機会を追求する責任を負う。その主たる責任は、関連する法令要件の遵守を監視し、効果的な内部
     統制を維持し、当行がそのリスク選好内で事業活動を行うよう確保するために貢献することである。第１の防御
     ラインは、顧客、従業員若しくはその他の第三者又は事象から、当行に流入するリスクを許容し、管理する責任
     又は管理を可能にする責任を負う機能若しくは事業分野である。第１の防御ラインは、当該活動に内在するリス
     クを管理する責任を負う。
       第２の防御ラインは、独立したリスク管理、コンプライアンス及びコントロール機能で構成され、リスク管理
     の枠組み及び関連するコントロールの基準を確立し、第１の防御ラインが実行する活動、プロセス及びコント
     ロールに対して独立した正当性評価を提供する責任を負う。これに関連し、例えばリスク機能（リスク所管）
     は、当行全体にわたるリスク選好の枠組みの明確化及び設計に関する責任を負う。第２の防御ラインは、リスク
     の特定、測定、管理及び報告の責任を遂行し補完することが可能であり、第１の防御ラインは、当該活動に関連
     するリスク管理に対する全体的な説明責任を負う。第２の防御ラインにおける独立したリスク管理は、リスク機
     能及びコンプライアンス機能に限定されない。代わりに、直面したリスクに関連して第１の防御ラインにより実
     行されたプロセス及びコントロールに対する、すべての関連する基準設定並びに独立したレビュー及び正当性評
     価の活動により構成される。
       第３の防御ラインは内部監査機能で、これは、リスク管理、コンプライアンス及びガバナンスの実務をはじめ
     とする様々な機能や業務全体のコントロールの有効性を監視するものである。
       当行のリスク管理は、当グループの全般的なリスク管理ガバナンスに沿ったものである。当行の取締役会及び
     業務執行役員会のメンバー全員は、当グループの取締役会及び業務執行役員会のメンバーでもある。当行のガバ
     ナンスには委員会組織及び包括的な一連の企業方針が含まれ、当該方針は取締役会、業務執行役員会、それらの
     各委員会、当グループの最高リスク責任者（以下、「CRO」という。）及び重要な子会社の取締役会が、それぞ
     れの責任及び権限のレベルに従い策定、レビュー及び承認したものである。
     取締役会

       取締役会は、当行全体の戦略の方向性、監督及び管理について、また当行の全般的なリスク許容範囲を明らか
     にすることについて責任を負う。とりわけ、取締役会は、そのリスク委員会と協議の上で、組織ガイドライン及
     び規則（以下、「OGR」という。）に定義されている責任及び権限のうち、リスク管理の枠組みを承認し、当グ
     ループの全体的なリスク選好を設定する。
       リスク委員会       は、取締役会がリスク管理の監督責任を遂行できるよう支援する責任を負う。これらの責任は、
     全社的なリスク管理及び実務の監督、明確な説明責任及びオーナーシップを伴う健全なリスク文化の推進、主要
     リスク及び資源のレビュー並びに当グループのリスク機能の有効性及び効率性の評価を含む。
       監査委員会      は、財務報告、内部統制、会計上並びに法律上及び規制上のコンプライアンスに関する経営陣のア
     プローチを監視することにより取締役会が監督義務を遂行できるよう支援する責任を負う。さらに、監査委員会
     は、外部監査人及び内部監査役の資格、独立性及び実績を監視する。
                                444/688



                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       行動・金融犯罪管理委員会              は、当行の金融犯罪リスクに対するエクスポージャーに関して取締役会が監督義務
     を遂行できるよう支援する責任を負う。金融犯罪に立ち向かう中での行動及び警戒の向上に焦点を当てた金融犯
     罪コンプライアンスのプログラム及びイニシアチブの有効性を監視及び評価することが任務とされている。
       報酬委員会      は、当行の報酬及び関連する基本原則の決定、レビュー及び提案の責任を負う。報酬リスクの枠組
     みの下、リスク所管、コンプライアンス所管、ジェネラル・カウンセル、人事、内部監査及び商品管理を含む各
     種のコーポレート機能は、部門及び一定の個人の全体的なリスクや行動実績の評価のためのインプットを提供
     し、全体的なリスク格付を決定する。当該リスク格付は、報酬委員会、リスク委員会及び監査委員会の議長に提
     示され、部門及び一定の個人の実績の一部として考慮される。
       デジタル・トランスフォーメーション・テクノロジー委員会                               は、2022年１月に設立され、主な機能は、取締役
     会が当行のデータ、デジタル化及びテクノロジー戦略の遂行を設定し、運営、監督できるよう支援することであ
     る。同委員会は、当行の主要なデジタル化及びテクノロジー・イニシアチブの戦略的で整合性のある遂行を監督
     し、当行全体のデジタル変革に関するガバナンスの基準を設定することを目的とする。デジタル・トランス
     フォーメーション・テクノロジー委員会は、2021年12月に廃止された諮問委員会であるイノベーション・テクノ
     ロジー委員会に代わるものである。
     業務執行役員会

       業務執行役員会は、取締役会の承認の下に当行の戦略的事業計画を確立し、かかる計画を実行する責任を負
     う。さらに、リスク所管における重要なイニシアチブをレビュー及び調整し、当行全体のリスク方針を承認す
     る。CRO及び当グループの最高コンプライアンス責任者（以下、「CCO」という。）は、それぞれ、リスク機能及
     びコンプライアンス機能を代表し、業務執行役員会及び取締役会に対して定期的な情報及び報告を提供する。
     業務執行役員会付属委員会

       2021年度第４四半期、当行は、業務執行役員会レベルにおけるリスク委員会について、いくつかの変更を行っ
     た。最も注目すべきは、３サイクルで運営されていた資本配分＆リスク管理委員会（以下、「CARMC」とい
     う。）及び業務執行役員会リスク・フォーラムを解散したことである。これらの従前の委員会の責任は、新たに
     設立された業務執行役員会リスク管理委員会（以下、「ExB                               RMC」という。）及びグループ資本配分・負債管理
     委員会（以下、「グループCALMC」という。）に移譲されている。
       当グループのCEO、CRO及びCCOが共同議長を務める業務執行役員会リスク管理委員会（ExB                                               RMC）は、従前の
     CARMCの内部統制システム・サイクル及びポジション＆顧客リスク・サイクル並びに従前の業務執行役員会リス
     ク・フォーラムに代わるものである。ExB                      RMCは、主に当グループのリスク戦略の策定及び実行の運営並びに監
     視、当グループ及び部門のすべてのリスク・タイプにわたるリスク選好の承認、並びに総リスク・エクスポー
     ジャー及び最高リスク・エクスポージャー、主要なリスク集中度及び主要な非財務リスクのレビューに関する責
     任を負う。ExB        RMCは、リスク委員会又は取締役会による最終承認を必要とするリスク制限の申請を承認する。
     ExB  RMCはまた、内部統制システムの適切性及び効率性を評価する責任を負い、傘下のリスク委員会又は業務執
     行役員会のメンバーにより提起されたリスク事案に関するエスカレーション・ポイントとしての役割も担う。
       グループ資本配分・負債管理委員会（以下、「グループCALMC」という。）は、従前のCARMCの資産＆負債管理
     サイクルに代わるものである。グループCALMCは、資金調達及び貸借対照表の傾向及び活動をレビューし、規制
     上及び事業上の流動性要件並びに内部及び規制上の適正資本を計画及び監視する。グループCALMCはまた、取締
     役会の承認を得るための緊急時資金調達計画をレビュー及び提案し、銀行勘定における金利リスクのポジション
     をレビューし、自己株式の投資に関連するアプローチの変更について決定する。さらに、グループCALMCは、内
     部目標を設定して、資本配分、資金調達、流動性、並びに株式買戻しのレビュー及び監視を含む資本管理活動に
     関する内部目標の遵守を承認及びレビューする。
                                445/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       クレディ・スイス・エイ・ジー（親会社）の資本配分・負債・リスク管理委員会（以下、「クレディ・スイ
     ス・エイ・ジー（親会社）CALRMC」という。）は、クレディ・スイス・エイ・ジー（当行親会社）の資本、流動
     性 並びに資金調達の動向及び活動をレビューする。クレディ・スイス・エイ・ジー（親会社）CALRMCは、当行
     （親会社）の主要子会社の財務及び資本計画（主要なリスク及び主要子会社から当行親会社への配当又はその他
     の資金回帰等の主要な従属変数を含む。）を、それぞれの子会社のガバナンス機構による承認に先立ってレ
     ビュー及び正当性評価を行う。同委員会はまた、当行親会社の総リスク・プロファイル、とりわけ当行親会社固
     有の脆弱性を監視及びレビューし、当行親会社及び支店のリスク選好を承認する。
       評価リスク管理委員会（以下、「VARMC」という。）は、一部の重要な資産の評価に関する方針並びに評価プ
     ロセスに適用される方針及び計算方法の策定に責任を負う。さらに、VARMCは、評価リスクを監視及び評価する
     こと、在庫評価の結論をレビューすること、並びに重要な在庫評価問題の解決を指示することに責任を負う。
     リスク選好の枠組み

       当行は、グローバル・ポリシーに準ずる包括的な当行全体のリスク選好の枠組みを維持しており、当行全体で
     のリスク選好の設定及び管理のための強固な基礎を提供している。この枠組みの重要な一要素として、当行の財
     務及び資本計画に沿って取締役会が承認したリスク選好の詳細なステートメントがある。また、この枠組みに
     は、当行の全体的なリスク・プロファイルを制限するために求められる適切なリスク選好度を評価するためのプ
     ロセス及びシステムも含まれている。
       当行のリスク選好の枠組みは、リスク制約を調整し、リスク・プロファイルを管理するための特定の方針、プ
     ロセス及びシステムを含む全体的なグローバル・ポリシーに準じている。戦略的リスク目標（以下、「SRO」と
     いう。）は、当行が取締役会により定義される基準値内で事業活動を行うよう確保する努力の一環として、一連
     の異なる種類のリスク指標（定量的及び定性的）を通じて、当行、事業部門及び法人レベルで組織全体にわたっ
     て有効に組み込まれている。SROは、当行のリスク管理プロセスの継続的な強化の一環として、定期的に評価さ
     れる。2021年12月、取締役会は、SROをレビューし確認した。SROは、以下により構成されている。
       ■  財務目標に沿った業績を支える収益の安定性を推進すること。
       ■  通常時及びストレス状況下における資金調達及び流動性の健全な管理を確保すること。
       ■  通常時及びストレス状況下のいずれにおいても適正資本を維持すること。
       ■  当行の事業及び営業の健全性を維持すること。
       ■  会社間のリスクを管理すること。
       当行全体のリスク選好は、少なくとも年に一度、財務及び資本計画プロセスと共に、事業ごとの計画されたリ
     スク利用を反映したボトム・アップの予測並びに取締役会が主導するトップ・ダウンの戦略的リスク目標及びリ
     スク選好に基づき決定される。財務及び資本計画のシナリオ・ストレス・テストは、リスク選好を調整するプロ
     セスにおいて欠かせない要素であり、これを通じて戦略的リスク目標、財源及び事業計画が調整される。リスク
     選好は、クレディ・スイス・エイ・ジー（親会社）CALRMC、リスク委員会及びその後の取締役会による承認を含
     む、内部のガバナンスに係る多くの会議体を通じて承認される。臨時のリスク選好のレビューは、重要な市場事
     象、重要な損失事象、財務及び資本計画の重要な修正並びに取締役会レベルのリスク制約の違反によって引き起
     こされる場合がある。
       リスク選好ステートメントは、取締役会が承認した正式な計画で、当行全体のリスク選好に関するものであ
     る。部門間での割当は、当行から直列的に行われ、部門リスク管理委員会により承認される。法人リスク選好
     は、当行が定めた制限内で、現地法人の取締役会により設定される。
       当行のリスク選好の枠組みの中核要素の１つは、統合的リスク制約の堅固なシステムである。これらにより、
     当行がリスク・プロファイルを当行全体のリスク選好の範囲内で維持することが可能となり、また当行のリス
     ク・プロファイル及びリスク選好の展開に関する関連事業、リスク機能及び上級経営陣の間の有意義な議論が促
                                446/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     進される。検討項目には、変化する外部要因（市場の動向、地政学的状況及び顧客の需要等）並びに内部要因
     （財務資源、事業ニーズ及び戦略的見解等）が含まれる。当行のリスク選好の枠組みは、当行のリスク選好の総
     計 を反映するため、一連の異なる種類のリスク制約を利用している。リスク制約は、一定の市場環境、事業戦略
     及び損失吸収に利用できる財源に基づき、当行の貸借対照表上のエクスポージャー及びオフバランス・エクス
     ポージャーの上限を定めるものである。
     リスク・カバレッジ及び管理

       当行は、当行の事業活動から生じる様々なリスクに対処するため、幅広い範囲のリスク管理実務を行ってい
     る。方針、手順、基準、リスク評価及び測定方法、リスク選好の制約、並びにリスクの監視及び報告は、当行の
     リスク管理実務の重要な構成要素である。当行のリスク管理実務は、潜在的な損失の分析において互いに補い合
     い、組織全体のリスクの相互依存性及び相互作用の特定を支援し、当行のエクスポージャーの包括的な見解を提
     供する。当行は定期的に当行のリスク管理実務をレビューして更新し、当行の事業活動との整合性並びに当行の
     事業及び財務戦略との関連性を促進するようにしている。当行の主なリスクの種類には、以下が含まれる。
       ■  資本リスク
       ■  信用リスク
       ■  市場リスク
       ■  資金流動性リスク
       ■  非金融リスク
       ■  モデル・リスク
       ■  レピュテーショナル・リスク
       ■  ビジネス・リスク
       ■  気候関連リスク
       ■  フィデューシャリー・リスク
       ■  年金リスク
       気候関連リスクは、持続可能性リスクの中核要素である。持続可能性リスクは、環境、人々又は社会に対する
     悪影響となる可能性があり、通常は顧客の活動を通じて金融サービスの提供者に起因、寄与、又は直接関連する
     可能性のあるリスクである。これらは、レピュテーショナル・リスクとして現れる場合があるが、信用リスク、
     オペレーショナル・リスク又はその他のリスクとして現れる可能性もある。クレディ・スイスは、当グループ全
     体のレピュテーショナル・リスク・レビューのプロセスにおいて、持続可能性リスクを考慮する。
       持続可能性リスクの詳細については、「レピュテーショナル・リスク」を参照のこと。
     資本リスク

       資本リスクとは、当行がその活動をサポートし、最低所要自己資本を維持するために十分な資本を有していな
     いリスクである。バーゼル枠組みの下で、当行は自己資本の適正性を評価し、内部資本目標を定義し、これらの
     資本目標が当行の全体的なリスク・プロファイルと現在の経営環境に沿ったものであるよう確保するための堅固
     で包括的な枠組みを維持する必要がある。
       資本リスクは、当行のリスク・エクスポージャー、利用可能な資本資源、規制要件及び会計基準から発生す
     る。
       ストレス・テストの枠組み及び経済リスク資本は、当行が資本リスクを評価及び管理するために利用するツー
     ルである。資本管理の枠組みは、当行及びその規制対象子会社に係るすべての規制上の資本要件を当行が満たす
     よう確保するために設計されている。
                                447/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ストレス・テストの枠組み
       ストレス・テスト（又はシナリオ分析）は、例えば、過去又は不利な未来の事象が生じた場合に当行のポート
     フォリオに何が生じるか等の仮定的な質問を定式化するリスク管理手法である。
       ストレス・テストは、当行の財政状態及びリスク・プロファイルが、厳しい経済状況の影響にも耐えられるだ
     けの十分な回復力を備えることができるようにするための全体的なリスク管理に含まれる当行全体のリスク選好
     枠組みの基本的要素である。ストレス・テストの結果は、リスク制限に照らして監視され、リスク選好に関する
     議論及び戦略的事業の計画において、また当行の自己資本充実度に関する内部評価プロセスをサポートするため
     に使用される。リスク選好枠組みの範囲内で、ExB                          RMCは、当行全体及び部門別のストレス後の最低資本比率に
     対応するストレス時のポジション損失制限を設定する。
     経済リスク資本

       経済リスク資本は、市場、事業及び営業状況が危機的な状態であっても、１年間は目標財務力（当行の長期信
     用格付）を前提とする支払能力を維持して事業を継続するために必要な資本額を見積るものである。この枠組み
     により、当行は「事業継続時」及び「事業破綻時」の両方のシナリオにおいて適正資本及び支払能力に関するリ
     スクを評価、監視及び管理することが可能である。
     信用リスク

       信用リスクとは、借手若しくは取引先がその金融債務を履行することができない場合又は借手若しくは取引先
     の信用度が悪化した場合に生じる財務損失のリスクである。
       信用リスクは、当行の各部門における事業戦略の実行から発生する可能性があり、貸付商品（貸出金及び信用
     保証を含む。）又はデリバティブの形式で直接保有するエクスポージャー、引受コミットメント等の短期エクス
     ポージャー、並びに典型的な証券と資金の同時決済（DVP）の体系外での現金又は証券の交換に関連する決済リ
     スク等のリスク・ポジションを含む。
       当行は、当行全体にわたる信用リスクの一貫した評価、測定及び管理を定めた信用リスク管理の枠組みを使用
     している。内部リスク見積り及びリスク加重資産のための信用リスク・エクスポージャーの評価は、デフォルト
     確率（以下、「PD」という。）、デフォルト時損失率（以下、「LGD」という。）及びデフォルト時エクスポー
     ジャー（以下、「EAD」という。）からなるモデルに基づいて計算される。信用リスクの枠組みには、以下の中
     核要素が組み込まれている。
       ■  取引先及び取引の評価：内部信用格付（PD）の適用、取引先及び取引に関連するLGD及びEADの値の割当
       ■  与信限度：エクスポージャーに対する主要なリスク・コントロールとしての役割を果たし、過度のリスク
        の集中を防止するための、与信限度の設定（委任された権限保有者による承認を条件とし、想定エクス
        ポージャー、潜在的な将来のエクスポージャー及びストレス・エクスポージャーに基づく限度を含む。）
       ■  与信管理、減損及び引当金：悪化及び後発的な影響の早期特定を支援する信用エクスポージャーの継続的
        な監視及び管理を支えるプロセス
       ■  リスク軽減：現金売買、参加持分、担保、保証、保険又はヘッジ商品の使用を通じた信用エクスポー
        ジャーの積極的な管理
       現在の及び将来の潜在的なエクスポージャー指標を用いた従来の信用エクスポージャーの測定、監視及び管理
     に加えて、信用リスク所管は、様々な内部ストレス・テスト・シナリオの影響に関する取引先及びポートフォリ
     オの信用リスク評価を実行する。信用リスク所管は、市場動向に起因する信用リスク・エクスポージャーへの影
     響をシナリオの説明に従って評価し、集中度又はテール・リスクの特定をさらに支援する。かかるシナリオ群に
     は、過去のシナリオ並びに市場リスク及び企業リスクの管理機能により使用されるシナリオに沿った将来予測シ
     ナリオが含まれる。
                                448/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     取引先及び取引の評価

      当行は、当行が信用エクスポージャーを有する取引先及び顧客を査定及び評価する。取引先及び顧客の大部分
     について、当行は、各取引先のPDを反映することを意図した内部信用格付を決定するために、内部で開発された
     統計的格付モデルを使用する。
      取引先及び取引の評価の詳細については、注記21「予想信用損失及び信用の質」の「信用の質に関する情報」
     を参照のこと。
     与信限度

       信用エクスポージャーは、想定エクスポージャー、潜在的な将来のエクスポージャー及びストレス・エクス
     ポージャーに関連して適用される与信限度に従って、取引先及び最終親会社のレベルで管理される。与信限度
     は、通常はエクスポージャーが契約された貸出金額に関連する融資事業を制限するために設定され、同様に、通
     常はエクスポージャーが将来のエクスポージャー額のモデル・ベースの見積りの対象となるトレーディング事業
     に関連して設定される。取引先及び関連会社のグループに対する与信限度は、信用エクスポージャーが発生する
     部門内での委任された権限に基づく正式な承認の対象となり、規模又はリスク・プロファイルの観点から重要で
     ある場合には、さらに当グループの最高与信責任者又はCROに上申される。
       取引先及び最終親会社のエクスポージャーに加えて、与信限度及びその許容度は、特定の産業、国又は商品等
     へのリスクの集中を監視及び管理するために、ポートフォリオレベルでも適用される。また、信用リスクの集中
     は、信用・リスク管理委員会により定期的に監督されている。
     信用の監視、減損及び引当金

       信用度の監視プロセスは、顧客の信用度の変化の可能性の早期特定をもたらすために実施されており、定期的
     な資産及び担保品質のレビュー、事業及び財務諸表の分析並びに関連する経済及び業界の調査を含んでいる。信
     用リスク所管は、定期的に更新される警戒リストを維持しており、信用度が悪化するおそれのある取引先を再評
     価するためにレビュー会議を開催する。顧客及び取引先の信用度のレビューは、資産又はコミットメントの会計
     処理に基づくものではない。
       信用度の悪化により債務不履行が生じる可能性が高い場合、信用エクスポージャーは、信用リスク所管内の地
     域別回収管理機能に移管される。かかるエクスポージャーに関する貸倒引当金の決定は、エクスポージャーのプ
     ロファイル及び回収の見込みの評価に基づいている。回収管理における貸出金の回収可能性は、定期的にレ
     ビューされる。レビューの頻度は、それぞれのポジションの各々のリスク・プロファイルに準拠する。
       当行は、償却原価で評価される貸出金のうち、潜在的に問題のある貸出金、不良貸出金、未収利息不計上貸出
     金又は貸出条件緩和貸出金として具体的に分類されるものについて減損手続を有している。当行は、特定の貸倒
     引当金を維持しているが、当行は当該評価引当金を既存の信用ポートフォリオにおいて特定された損失の合理的
     な見積額であると考えており、また、該当する場合には担保価格を考慮し、すべての取引先の定期的かつ詳細な
     分析に基づいて信用損失に備えている。元本又は利息のいずれかの返済に関して不確実性が存在する場合は、こ
     れに応じて特定の貸倒引当金が積み立てられ又は調整される。特定の貸倒引当金は、回収管理機能により、借手
     のリスク・プロファイル又は信用関連事象に応じて、定期的に再評価される。貸倒引当金の妥当性は、信用ポー
     トフォリオ＆引当金レビュー委員会が定期的にレビューする。
       CECL会計指針に基づく予想信用損失の詳細については、注記21「予想信用損失及び信用の質」の「予想信用損
     失の推計」を参照のこと。
     リスク軽減

                                449/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       実行済み及び未実行の信用エクスポージャーは、履行強制可能な法律文書により裏付けられた金融担保及び非
     金融担保をとること、並びにクレジット・ヘッジ技術を利用することにより管理されている。現金、市場性証券
     （例  えば株式、債券又はファンド）及び保証の形式による金融担保は、内在的な信用損失リスクを軽減し、債務
     不履行の場合の回収額を向上させる役割を果たしている。証券の形式で受領される金融担保は、適格性に関する
     コントロールの対象であり、エクスポージャーが十分に担保され続けているよう確保するため、資産の種類に応
     じて、頻繁に行われる市場評価により裏付けられる。担保の質によって、適切なヘアカットがリスク管理目的で
     適用される。
       顧客はまた、選択した商品又は発行体のデリバティブ契約を通じてポジションを取り、顧客は裏付けとなる証
     券のパフォーマンスにさらされる場合もある。かかるポジションは、シンセティック・ファイナンスを提供し、
     証券の直接融資と同様のリスクを伴い、しばしばヘッジファンド等の顧客と共に実行される。これらのポジショ
     ンは、厳密に監視され、証拠金の対象となる。
       住宅用及び商業用不動産、有形資産（例えば船舶又は航空機）、在庫並びに商品等の非金融担保は、信用エク
     スポージャーの種類及び担保カバレッジ比率によって、信用審査時に評価され、その後は定期的に評価される。
       担保に加えて、当行は、単一銘柄及びインデックスのクレジット・デフォルト・スワップ、並びにストラク
     チャード・ヘッジ及び保険商品により提供されるプロテクションの形式による信用ヘッジも利用している。信用
     ヘッジは、貸出金ポートフォリオから生じるリスク、貸出金引受エクスポージャー及び取引先信用リスクを軽減
     するために使用される。ヘッジは、特定の取引先の債務不履行又は全体的な信用リスク・ポートフォリオに影響
     を与える、より広範な市場の低迷からの損失のリスクを低減することを意図している。信用ヘッジ契約は、典型
     的には二社間又は中央決済のデリバティブ取引であり、担保付取引の取決めに従う。当行は、ベーシス・リスク
     又は期間のリスクが適切に特定され管理できるよう、ヘッジによるリスク軽減を評価している。
       担保及びヘッジ戦略に加えて、当行は、当行の貸出金ポートフォリオの積極的な管理も行っており、さらなる
     リスク軽減の一種として、貸出金ポートフォリオにおけるポジションの売却又はサブ・パーティシペーションを
     行うことがある。
     市場リスク

       市場リスクとは、市場リスク要因の変動から生じる財務損失のリスクである。財務損失をもたらす市場リスク
     要因の変動とは、金利、信用スプレッド、為替レート、株価及びコモディティ価格並びに市場ボラティリティ及
     び資産クラス間の市場価格の相関関係等のその他の要因における不利な変化のことである。典型的な取引又は金
     融商品におけるポジションは多くの異なる市場リスク要因にさらされる可能性がある。市場リスクは、トレー
     ディング活動及び非トレーディング活動の両方から生じる。
       トレーディング市場リスクは、主にインベストメント・バンク部門（グローバル・トレーディング・ソリュー
     ションズを含む。）における当行のトレーディング活動から生じる。
       非トレーディング市場リスクは、主に当行の銀行勘定における資産と負債のミスマッチのエクスポージャーに
     関連するものである。当行の事業及び財務部門は、市場リスクのある非トレーディング・ポートフォリオを有し
     ている。これらの市場リスクは主として金利の変動に関連しているが、外国為替レートの変動にも関連してい
     る。
       当行は、当行が取り組む多くの事業活動全体を通して比較可能なエクスポージャーを計算できる市場リスクの
     測定及び管理方法を使用し、特定の商品やポートフォリオの特有の性質をモデル化することに特化したツールを
     利用している。これらのツールは、社内での市場リスク管理、市場リスク報告及び社外への開示のために使用さ
     れる。当行のトレーディング市場リスクのための主要な市場リスク測定方法は、VaR、ストレス・テストの枠組
     みに含まれるシナリオ分析、当行の経済リスク資本に含まれるポジション・リスク、及び感応度分析である。こ
     れらの測定方法は、当行の市場リスク評価において互いに補完し合い、当行レベルのトレーディング市場リスク
                                450/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     を測るために使用される。当行のリスク管理手法は、適切かつ目的に適合することを確保するために、定期的に
     レビューされる。
       貯蓄口座等の満期のない商品は、契約上の満期日又は直接的な市場に関連する金利を有しておらず、事業部門
     のために、複製ポートフォリオを用いてプール・ベースでリスク管理されている。複製ポートフォリオは、満期
     のない商品をプールされた顧客取引の価格の再設定及び変動に近い一連の定期商品に変換する。
       構造的な外国為替リスクは、当行の報告通貨以外の通貨建ての海外事業に対する当行の投資により生じる市場
     リスク（ヘッジを除く。）であり、為替レートの変動による影響を受ける。当該リスクは、外国為替レートの悪
     化に対する当行のCET1比率の感応度が、リスク選好の枠組みに定められたパラメーター内に収まるようにするた
     め、財務部門により積極的に監視されている。非構造的な外国為替リスクは、海外事業に対する当行の投資によ
     るもの以外の銀行勘定ポジションによる外貨リスクに関連している。このリスクは、当行の市場リスク制約の枠
     組みの下で管理されている。
     資金流動性リスク

       資金流動性リスクは、当行が、支払能力を有するが、その債務を期限到来時に充足することを可能とする十分
     な財源を有していないか、又は過度なコストによってのみかかる財源を確保できるというリスクである。
       流動性及び資金調達の戦略は、グループCALMCにより承認され、取締役会により監督されている。資金調達及
     び流動性の戦略の実施及び実行は、財務部門により管理されている。グローバル流動性グループは、2021年にお
     いて、財務部門内の流動性の調達、資金調達コスト及び高品質の流動性資産ポートフォリオを最適化することを
     目的として、負債の管理及び担保管理を集中化する。財務部門は、当行の資金調達方針の遵守を確保し、グロー
     バル流動性グループは、短期無担保資金及び担保付資金の調達のための部署との効率的な連携に注力する。この
     アプローチにより、当行の潜在的な流動性及び資金調達リスクを管理し、ストレス状況に応じて当行の流動性及
     び資金調達水準を迅速に調整する能力を強化している。2022年１月現在、グローバル流動性グループは、財務部
     門に統合された。当行の流動性及び資金調達プロファイルは、クレディ・スイス・エイ・ジー（親会社）
     CALRMC、グループCALMC及び取締役会に定期的に報告され、クレディ・スイス・エイ・ジー（親会社）CALRMC、
     グループCALMC及び取締役会は、流動性リスクを含む当行のリスク許容範囲を定め、また、当行の事業の貸借対
     照表及び資金調達の利用のパラメーターの設定を行う。取締役会は、リスク選好ステートメントの形式で、当行
     の全体的なリスク許容度を定義する責任を負う。
     非金融リスク

       非金融リスクは、金融市場外の原因から発生する不利な直接又は間接的な影響のリスクであり、オペレーショ
     ナル・リスク、テクノロジー・リスク、サイバー・リスク、コンプライアンス・リスク、規制リスク、法務リス
     ク及びコンダクト・リスクが含まれるが、これらに限定されない。非金融リスクは、当行の事業（当行の活動を
     支えるシステム及びプロセスを含む。）のほとんどの側面に内在するリスクである。これは、多くの完全に異な
     るリスクから成り、様々な形で現れる。例として、物的資産への損害、事業の混乱、データの完全性及び取引処
     理に関連する障害、サイバー攻撃、内部又は外部の詐欺的な又は無許可の取引、不適切なクロスボーダーの活
     動、マネー・ロンダリング、機密情報の不適切な取扱い、利益相反、不適切な贈答及び接待、並びに顧客に対す
     る義務の不履行のリスクが含まれる。
       非金融リスクは、人的ミス、不適切な行為、システム、プロセス及び管理における障害、パンデミック、意図
     的な攻撃又は天災及び人災を含む非常に多様な内部及び外部の力により生じる可能性がある。外部委託先及び外
     部の第三者もまた、事業プロセス、システム安定性、データ損失、データ管理、評判及び規制遵守の維持に関す
     るリスクを引き起こす可能性がある。
                                451/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       各事業分野及び機能は、非金融リスク並びに当該リスクを管理するための適切な資源及び手続を提供する責任
     を負う。事業分野及び機能は、指定された第２の防御ラインの機能により支援される。かかるチームは、その事
     業分野における独立したリスク及びコンプライアンスの監督、方法、ツール及び報告について、また、経営陣と
     と もに、発生する非金融リスクの問題に取り組むことについて責任を負う。各事業分野及び関連するコントロー
     ル機能は、定期的に会合を開き、リスクの問題について話し合い、リスク軽減に必要な措置を特定する。
       非金融リスク機能は、当行の確立された非金融リスクの枠組み（以下、「NFRF」という。）を監督し、当行の
     非金融リスクを評価及び監視するための一貫した統一的なアプローチを提供している。非金融リスク選好は、
     NFRFに沿って当行全体のリスク選好の枠組みに基づき設立及び監視され、NFRFは非金融リスク及びコントロール
     のプロセス並びにレビュー及び正当性評価の活動について、当行全体の共通の最低基準を設定している。
       非金融リスク資本を管理するための当行の活動には、シナリオ分析及びオペレーショナル・リスクの規制上の
     資本測定が含まれる。また、当行では、一定の場合において、特定の非金融リスクから生じうる損失のリスクを
     第三者の保険会社に移転している。
       非金融リスクのシナリオ分析は、将来を考慮したものであり、幅広い潜在的な有害事象（無許可取引、取引処
     理エラー及びコンプライアンス問題等）に対するエクスポージャーを特定及び測定するために用いられるもので
     ある。これらのシナリオは、事業及び機能が既存のリスクを踏まえてコントロールが適切であるかを評価し、仮
     定ではあるがあり得るリスク・エクスポージャーを見積る際に役立つものである。シナリオは、当行が事業を行
     う法域の規制当局により定められた規制要件の一部としてのストレス時における損失予想並びに資本の計算（経
     済資本及び規制資本の両方）を支援するための定性的見積り手法として開発されている。
       当行は、当行及び法人全体の非金融リスクの規制資本要件（「オペレーショナル・リスク資本」ともいう。）
     を算出するために、内部で認証し承認したモデル一式を使用している。当行の規制資本要件については、先進的
     計測手法（以下、「AMA」という。）に基づくモデルが使用されている。
       当行（親会社）のオペレーショナル・リスク資本は、当グループレベルの資本の利益に基づく割当配分を利用
     して決定される。当行（親会社）と当グループの間の３年平均の粗利益（バーゼルの枠組みに基づくオペレー
     ショナル・リスク資本の基礎的手法の算出のために定義されたもの）の比率が、当グループのAMAの値を当行
     （親会社）の報告レベルへと調整するために使用される割当配分キーを定義する。当グループと合わせて、当行
     （親会社）のオペレーショナル・リスク資本は、現在は米ドルで報告されている。
     モデル・リスク

       モデル・リスクとは、モデルの結果が不正確であるか、誤って解釈されるか又は不適切に使用される場合に、
     かかるモデルの結果に基づいて行われた決定が不利な結果をもたらすリスクである。すべてのモデル及び定性的
     見積り手法は不完全な概算及び仮定であり、そのアウトプットにおいて、モデルの複雑性及びその意図される適
     用等に応じて程度の異なる不確実性の影響を受ける。結果として、モデル化及び見積りの誤りは、不適切な経営
     判断、財務損失、規制リスク及びレピュテーショナル・リスク並びに不正確又は不適切な資本報告につながる場
     合がある。当行全体のモデル・リスクの主な要因として、モデルの誤り、内在的な不確実性及び不適切な使用が
     ある。この枠組みはモデル・リスク管理機能が所有しており、第１の防御ライン（すなわち、モデルを所有し、
     開発し、実行し及び維持するモデルの利用者、開発者及び監督者）から独立した第２の防御ラインとして構成さ
     れている。
       当行は、グローバルなモデル・リスク管理及びガバナンスの枠組みを通じて、当行のグローバル・モデル・エ
     コシステムに組み込まれたモデルの使用から生じる重要なリスクを特定、測定及び軽減しようと努めている。モ
     デル・リスクは、モデル・ガバナンスの方針及び手続、モデル検証のベスト・プラクティス並びに実用的なモデ
     ル・リスク報告が含まれる、適切に設計された強固なモデル・リスク管理の枠組みによって管理することができ
     る。
                                452/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       モデル・リスク管理機能は、クレディ・スイスにおいてモデル・リスクを監督し、モデル・ガバナンスの方針
     及び基準の遵守を確保する責任を負う。モデル・リスク管理機能は、モデルをレビューし、モデルの限界を主要
     な 利害関係者に報告し、検証結果について是正計画を追跡し、モデル・リスクの許容度及び指標について上級経
     営陣に報告する。モデル・リスク管理機能は、完全かつ正確な当行全体のモデル一覧表を促進するためのコント
     ロールを監督し、モデル一覧表の完全性と正確性を達成することを目的として、半期に一度の検証を行う。
     レピュテーショナル・リスク

       レピュテーショナル・リスクとは、当行の利害関係者（顧客、取引先、従業員、株主、規制当局及び一般大衆
     を含む。）による否定的な認識が顧客の獲得に悪影響を及ぼし、当行と顧客及び取引先との事業関係を損なう可
     能性があり、従業員の士気に影響を与え、利用可能な資金調達源の減少につながるリスクである。
       レピュテーショナル・リスクは、提案される取引若しくはサービスの性質若しくは目的、潜在的な顧客の身元
     若しくは活動、事業が行われている環境における規制若しくは政治の動向、取引自体を取り巻く重大な世間の注
     目、又は取引の潜在的な持続可能性リスクを含むがこれらに限らず、多様な原因から生じる場合がある。持続可
     能性リスクは、環境、人々又は社会に対する悪影響となる可能性があり、通常は顧客の活動を通じて金融サービ
     ス提供者に起因、寄与、又は直接関連する可能性があるリスクをいう。これらは、レピュテーショナル・リスク
     となって現れる可能性があるが、信用リスク、オペレーショナル・リスク又はその他のリスクとなって現れる可
     能性もある。レピュテーショナル・リスクは、サイバー犯罪又は従業員が期待される行動及び倫理基準を満たさ
     ないこと等の非金融リスクに関するインシデントをきっかけとする風評被害からも生じる可能性がある。
       レピュテーショナル・リスクは、リスク負担が承認されたリスク選好と合致していることを確実にするため、
     当行のリスク選好の枠組みに含まれている。当行は、当行の評判を重視しており、リスク負担に対する慎重なア
     プローチ及び事業に対する責任あるアプローチを通じて、それを保護するよう全力を尽くしている。これは、潜
     在的なレピュテーショナル・リスクの特定、評価、管理及び報告に焦点を当てた専用のプロセス、資源及び方針
     の使用を通じて達成される。また、当グループの行動規範並びに当グループの文化的価値観及び行動に対するア
     プローチに定められているように、個人的責任及び倫理的行動の最高基準を適用することによっても達成され
     る。提案された事業取引及び顧客取引から生じる可能性のあるレピュテーショナル・リスクは、レピュテーショ
     ナル・リスク・レビューのプロセスにおいて評価される。当グループのレピュテーショナル・リスクに関するグ
     ローバルな方針により、従業員は、評判に与える潜在的な影響を評価する際は慎重さを求められ、一部の指標が
     潜在的なレピュテーショナル・リスクを上昇させる場合には、関連する事業提案又はサービスを、レピュテー
     ショナル・リスク・レビューのプロセスを通じて提出しなければならない。
       潜在的な持続可能性リスクを伴う取引に関し、内部の専門ユニットである持続可能性リスク所管は、取引の性
     質及びクレディ・スイスの役割、顧客の身元及び活動、並びにその経営の規制上の文脈について評価し、顧客の
     経営、商品又はサービスの環境的及び社会的側面を査定する。同チームは、顧客の活動が関連する業界標準と合
     致しているか、また潜在的な取引が感応度の高い部門に関するクレディ・スイスの方針及び指針に適合している
     かを判断する。この分析の結果は、担当事業ユニットに提出され、かつ／又はレピュテーショナル・リスク・レ
     ビューのプロセスに入れられる。
     ビジネス・リスク

       ビジネス・リスクとは、当行の戦略及び外部の経営環境に対応して事業を管理する方法に関連して、財務目標
     及び理念を達成することができないリスクである。外部要因には、市場及び経済の両方の状況並びに規制環境に
     おける変化が含まれる。内部的には、当行は、不適切な戦略決定、事業戦略の効果のない実行、又は経営環境の
     変化（顧客及び競合他社の行動に関連するものを含む。）に対応した事業戦略の採用ができないことから生じる
     リスクに直面している。
                                453/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       当行の事業は、当行の配当の支払又は株式買戻しプログラムに悪影響を及ぼす可能性がある様々なリスク（当
     行の非流動性投資に関連するリスクを含む。）にもさらされている。これらの投資は、その特性及びリスク・プ
     ロ ファイルにより、トレーディング活動に関するExB                          RMCによる承認プロセスの対象にはならない。非流動性投
     資には、プライベート・エクイティ、ヘッジファンド及びミューチュアル・ファンドのシード、共同投資、戦略
     的投資（合弁事業及び少額投資等）並びに規制上のリスク・リテンション要件により定められたローン担保証券
     等のその他の投資が含まれる。銀行勘定ローンは、非流動性投資リスクに含まれない。
       戦略及び関連する財務計画は、各部門により毎年策定され、当グループの財務計画として集約される。これ
     は、業務執行役員会全体及び取締役会に提示される前に、CRO、CFO及び最高経営責任者（以下、「CEO」とい
     う。）によりレビューされる。各部門及び法人（当行（親会社）を含む。）は、類似の統合された計画プロセス
     を運用している。当グループの財務計画は、財務目標及び理念の基礎であり、これを基準として事業及び法人
     （当行（親会社）を含む。）が年間を通じて定期的に評価される。これらの定期的なレビューには、財務実績、
     資本化及び資本利用、主要なビジネス・リスク、全体的な経営環境並びに事業戦略の評価が含まれる。これによ
     り、経営陣は、必要な場合には当グループの経営及び戦略に対する変更を特定し実行することが可能となる。
     気候関連リスク

       気候関連リスクは、気候変動の移行期の又は物理的な影響による当行の財務指標、経営又は評判に対する潜在
     的に有害な直接及び間接の影響である。気候関連リスクは、信用リスク、市場リスク、非金融リスク、ビジネ
     ス・リスク又はレピュテーショナル・リスク等の既存のリスクの種類を通じて現れる可能性がある。
       2021年に、当行は、TCFDの提言が提供する構造に従い、気候関連リスクの開示を初めて公表した。これらはサ
     ステナビリティ報告書に含まれ、専用のTCFD抄録に集約された。開示には、定量的指標、依拠した枠組みの説明
     及びクレディ・スイスの全体的な気候戦略が含まれた。当行は、当該開示を引き続き発展させるため、入手可能
     になれば、より詳細なデータ及びポートフォリオの見解を組み込む予定である。
    当グループのサステナビリティ報告書についてはcredit-suisse.com/sustainabilityreport
    を、TCFDに基づく開示の抄録はcredit-suisse.com/tcfdを参照のこと。
     フィデューシャリー・リスク

       フィデューシャリー・リスクとは、当行又はその従業員が、受託者、投資マネージャーとして又は法の定める
     ところにより、受託者としての資格において行為する場合に、商品関連市場リスク、信用リスク、流動性リス
     ク、取引先リスク及び非金融リスクの観点からのものを含め、当行の顧客の資産に係る助言及び／又は管理の提
     供に関連して顧客の最善の利益となるよう行為しなかった場合に生じる財務損失のリスクである。
       一任投資関連の活動に関連するフィデューシャリー・リスクに関しては、顧客のポートフォリオ及び投資ファ
     ンドにおける投資成績の評価及び将来的な投資リスクのレビューが、当行の投資監督プログラムの中心である。
     このプログラムは、すべてのポートフォリオ運用活動の監視を毎日、毎月又は四半期ごとに行い、独立した分析
     を上級経営陣に提供することを目標としている。投資成績及びリスクが期待と一致していること、及び適切に監
     督されることを確実にするため、当行の取組みの一環として、正式なレビュー会議が行われる。
       助言したポートフォリオ等の一任投資運用以外の活動によるフィデューシャリー・リスクは、同様の監督プロ
     グラムで管理及び監視されている。このプログラムは、当行のコンプライアンス機能の協力により積極的に管理
     されており、適合性の枠組みに基づいている。
     年金リスク

       年金リスクとは、当行が年金制度のスポンサー及び／又は参加者としてさらされる契約上の又はその他の負債
     からの金融リスクである。これは、潜在的債務（すなわち積立不足）のために当行が年金制度に対して予期せぬ
     支払又はその他の拠出を行うことを要求される可能性があるリスクである。
                                454/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       リスクの原因は、資産投資リスク（例えば債券、株式及び代替投資のアンダーパフォーマンス）と、主に金利
     変動、インフレ及び長寿命からの負債リスクに大別することができる。
     デリバティブ金融商品の利用とヘッジ会計

     デリバティブ金融商品の利用に係る事業方針
       デリバティブは、通常、個別に交渉された店頭（以下、「OTC」という。）契約又は規制された取引所で取引
     された標準的な契約のどちらかである。当行（親会社）で最も頻繁に用いられている独立したデリバティブ商品
     は、トレーディング及びリスク管理目的で契約が締結され、金利、クレジット・デフォルト及びクロスカレン
     シー・スワップ、金利及び為替オプション、外国為替予約並びに為替及び金利先物等を含んでいる。
       デリバティブ契約締結日に、当行（親会社）はデリバティブを、トレーディング活動、リスク管理に係る取引
     であるが、会計基準上ヘッジとみなされないもの（以下、「経済的ヘッジ」という。）、認識された資産又は負
     債の公正価値のヘッジ、又は、認識された資産若しくは負債又は予定取引に関する受払キャッシュ・フローの変
     動に係るヘッジのいずれかのカテゴリーに属するものとして指定する。
     経済的ヘッジ

       当行（親会社）が自身のリスク管理目的のためにデリバティブ契約を締結するが、締結された契約がヘッジ会
     計の要件を満たさない場合に経済的ヘッジが生じる。これらの経済的ヘッジには以下が含まれる。
       ■  中核となる銀行業務における特定の資産及び負債に係る正味金利リスクを管理するための金利デリバティ
        ブ
       ■  中核となる銀行業務における特定の収益及び費用項目、中核となる銀行業務の資産及び負債に係る為替リ
        スクを管理するための為替デリバティブ、並びに、外国為替相場の不利な変動に対する特定の海外参加持
        分
       ■  特定の貸出金ポートフォリオに係る信用リスクを管理するためのクレジット・デリバティブ
       ■  転換社債を含むエクイティ・ポジションに係るリスクを管理するための先物
       経済的ヘッジで利用されるデリバティブは、貸借対照表のトレーディング資産又はトレーディング負債に含ま
     れる。
     ヘッジ会計

       当行（親会社）のヘッジ会計は、銀行に係るスイスGAAPの法定会計規則で認められているとおり、米国GAAPに
     準拠して適用が判断され、記録、開示されている。
       ヘッジ会計の詳細については、注記13「デリバティブ金融商品」を参照のこと。
     公正価値ヘッジ

       当行（親会社）は、公正価値ヘッジを、金利変動から生じる収益の変動を最小限に抑えるためにデリバティブ
     商品を利用する包括的金利リスク管理戦略の一部として指定する。当行（親会社）では、固定金利貸出金、売却
     可能負債証券及び長期負債商品に関する金利リスクによって生じる公正価値の変動をヘッジするだけではなく、
     外貨建て固定金利資産又は負債を、機能通貨建て変動金利資産又は負債に変換するクロスカレンシー・スワップ
     も用いている。
     キャッシュ・フロー・ヘッジ

       当行（親会社）は、キャッシュ・フロー・ヘッジを、変動金利資産又は負債を固定金利に変換する金利スワッ
     プを用いて、貸出金、預金及びその他債務に係るキャッシュ・フローの変動リスクを軽減する戦略の一部として
                                455/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     指定する。また、クロスカレンシー・スワップを用いて、外貨建て固定金利資産又は負債及び変動金利資産又は
     負債を、当行（親会社）がエクスポージャーを保有することを選択した通貨建ての固定金利資産又は負債に転換
     し ている。さらに、当行（親会社）ではデリバティブを用いて、予定取引に関するキャッシュ・フローをヘッジ
     している。
     ヘッジの有効性の評価

       当行（親会社）は、ヘッジ関係の有効性を非遡及的及び遡及的に評価している。非遡及的な評価は、ヘッジ関
     係の開始時及び継続的に行われ、当行（親会社）は、当該ヘッジ関係が将来にわたり高い有効性を維持するとい
     う予測を立証する必要がある。遡及的な評価も継続的に行われ、当行（親会社）は、ヘッジ関係が実際有効で
     あったかどうかを判断する必要がある。
                                456/688
















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ４　利息活動による純利益
    2021年の利息活動による純利益は、2021年１月１日からのCECLアプローチの適用に伴う債務不
    履行リスクに対する引当金の増加の298百万スイス・フランを含む。
    詳細については注記２「最近適用された会計方針」を参照のこと。
     マイナス金利による収益及び費用

                                       2021年            2020年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    利息収益に借方計上されたマイナス金利による収益
                                           (367)            (387)
                                            151            134
    支払利息に貸方計上されたマイナス金利による費用
    マイナス金利による収益は利息収益に借方計上され、マイナス金利による費用は支払利息に貸

    方計上されている。
     ５　トレーディング活動及び公正価値オプションによる純収益/(損失)

                                       2021年            2020年

    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    裏付資産のリスクを考慮したトレーディング活動及び公正価値オ
    プションによる純収益/(損失)
         1
    金利商品
                                           (336)            (449)
         1
    持分商品
                                           (149)            (198)
    為替                                        905           2,267
    貴金属                                         5           (23)
           2
    コモディティ
                                            (3)            20
    クレジット商品                                      (1,380)              (5)
                                            22            77
    その他の商品
    トレーディング活動及び公正価値オプションによる純収益/
                                           (936)           1,689
    (損失)
     うち負債の公正価値オプションによる純収益/(損失)                                     (2,750)            (3,379)
    1

     関連するファンド投資から生じたトレーディング収益/(損失)を含む。
    2
     エネルギー商品を含む。
    当行（親会社）レベルにおけるトレーディング活動は、事業体固有の自己資本充実度上、監

    視・管理されているに過ぎず、部門別にも個々の事業別にも測定されていない。部門又は個々
    の事業によるトレーディング活動は米国GAAPの指標に基づき、当グループレベルでのみ監視・
    管理されている。
                                457/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ６　人件費
                                       2021年            2020年

    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    給与
                                           1,480            1,753
              1
     うち変動報酬費用
                                            259            548
    社会保障費用

                                            267            296
                                            155            181
     うち年金及びその他の退職後給付費用
    その他の人件費                                        73            71
    人件費                                      1,820            2,120
    1

     当期及び繰延変動報酬費用を含む。
     ７　一般管理費

                                       2021年            2020年

    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    賃借料                                        137            138
    情報通信技術費用                                        89            83
    什器備品                                        10            13
    外部監査人に対する報酬
                                            45            37
                  1
     うち会計監査及び規制監査
                                            44            36
                                             1            1
     うちその他のサービス報酬
             2
    その他の営業費用
                                           4,042            4,044
    一般管理費                                      4,323            4,315
    1

     法的主体であるクレディ・スイス・エイ・ジーから外部監査人に支払われた財務諸表監査、規制監査及びこれに関連する監
     査業務に対する報酬合計額を表す。
    2
     一部は、当行（親会社）に提供されたサービスに関し、関連会社が請求した営業費用に関連している。
                                458/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ８　引当金繰入額/(戻入額)及びその他の評価調整並びに損失、並びに特別利益及び費用
     引当金繰入額      /( 戻入額   ) 及びその他の評価調整並びに             損失

                                      2021年            2020年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
                                             1            2
    引当金繰入額/(戻入額)
                                           114            102
                                            6            6
    その他の損失
    引当金繰入額/(戻入額)及びその他の評価調整並びに損失                                      120            108
    1

     主に訴訟引当金の増加及びオフバランスシート債務不履行リスクに対する引当金の戻入(純額)に関連している。2021年のオ
     フバランスシート債務不履行リスクに対する引当金は、2021年１月１日からのCECL会計指針の適用に伴う13百万スイス・フ
     ランの費用を含む。
    2
     主にオフバランスシート債務不履行リスクに対する引当金及び訴訟引当金の増加に関連する。
     特別利益及び費用

                                      2021年            2020年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
                                             1            2
    参加持分の処分による実現利益
                                           218            356
                     3
    有形固定資産の処分による実現利益
                                           199            16
                                           417            372
    特別利益
    特別費用
    参加持分の処分による実現損失                                       0           (1)
                                            0           (5)
    有形固定資産の処分による実現損失
    特別費用                                       0           (6)
    1

     オールファンズ・グループの一部売却に関連する利益166百万スイス・フラン及びクレディ・スイス・ライフ・アンド・ペン
     ションズ・エイ・ジーの売却に関連する利益51百万スイス・フランを含む。
    2
     クレディ・スイス・インベストラボのオールファンズ・グループへの売却に関連する利益350百万スイス・フランを含む。
    3
     不動産（銀行の施設）売却に伴う実現利益を含む。
                                459/688









                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     ９　法人税等
                                       2021年            2020年

    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    当期法人税(費用)/便益
                                           (203)             33
                  1
    法人税以外の税金(費用)/便益
                                            (40)            (85)
    税金                                       (243)            (52)

    1

     資本税及び英国の銀行税費用など他の法人税以外の税を含む。
    法人税等費用を税引前利益の合計で除して算出される平均税率は、2021年及び2020年12月31日

    に終了した事業年度でそれぞれマイナス２％及びマイナス11％となった。2021年及び2020年12
    月31日に終了した事業年度の法人税等費用には、税務上の繰越欠損金による税負担の軽減がそ
    れぞれ82百万スイス・フラン及び882百万スイス・フラン反映されている。この計算は、税務上
    の繰越欠損金を反映した課税利益に適用される法定税率に基づいている。
     10　有価証券貸借取引、買戻条件付取引及び売戻条件付取引による資産及び負債

                                       2021年            2020年

    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    借入有価証券及び売戻条件付取引に関する現金担保支払による
                                          94,414            88,004
               1
    債権の帳簿価額、総額
    マスター・ネッティング契約による影響                                      (7,374)            (7,213)
    借入有価証券及び売戻条件付取引に関する現金担保支払に
                                          87,040            80,791
                 1
    よる債権の帳簿価額、純額
    貸付有価証券及び買戻条件付取引に関する現金担保受取額に
                                          100,529            86,812
                 1
    よる債務の帳簿価額、総額
    マスター・ネッティング契約による影響                                      (7,374)            (7,213)
    貸付有価証券及び買戻条件付取引に関する現金担保受取額による
                                          93,155            79,599
               1
    債務の帳簿価額、純額
    有価証券貸借取引及び買戻条件付取引のもとで譲渡した有価
                                          23,726            29,427
    証券の帳簿価額
                         1
     うち売却又は再担保の権利が付されたもの
                                          14,191            18,599
    有価証券貸借取引及び売却又は再担保の権利が付された
                                          209,775            345,999
    売戻条件付取引のもとで受け取った有価証券の公正価値
     うち再担保されたもの                                     164,013            267,290
                                           1,991            2,149

     うち売却されたもの
    1

     過年度の数値は修正されている。詳細については注記２「会計方針及び評価方針」の中の「過年度情報」を参照のこと。
                                460/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     11　担保並びに減損貸出金及び債権
     貸出金   及び債権    の有担保化

                                 1
                              有担保
                                              無担保        合計
    12月31日現在、
                      抵当貸付       その他の担保          合計
    単位：百万スイス・フラン
    2021年
                          645      79,239        79,884        75,656       155,540
    顧客に対する貸出金
    住宅用不動産
                         3,677          0      3,677         13      3,690
    事務所及び商業用不動産                    1,182          0      1,182          0      1,182
    製造及び工業用不動産                     151         0       151         0       151
                          41        0       41        0       41
    その他
    抵当貸付                    5,051          0      5,051         13      5,064
    貸出金総額                    5,696       79,239        84,935        75,669       160,604
    貸倒引当金                     (28)       (459)        (487)       (1,218)        (1,705)
    貸出金純額                    5,668       78,780        84,448        74,451       158,899
     うち顧客に対する貸出金
                          643      78,780        79,423        74,451       153,874
                         5,025          0      5,025          0      5,025
     うち抵当貸付
    2020年
                          415      79,582        79,997        93,573       173,570
    顧客に対する貸出金
    住宅用不動産

                         3,970          0      3,970          0      3,970
    事務所及び商業用不動産                    1,208          0      1,208          0      1,208
    製造及び工業用不動産                     212         0       212         0       212
                          15        0       15        0       15
    その他
    抵当貸付                    5,405          0      5,405          0      5,405
    貸出金総額                    5,820       79,582        85,402        93,573       178,975
          2
    貸倒引当金
                          (27)       (373)        (400)       (1,146)        (1,546)
    貸出金純額                    5,793       79,209        85,002        92,427       177,429
     うち顧客に対する貸出金
                          415      79,209        79,624        92,427       172,051
                         5,378          0      5,378          0      5,378
     うち抵当貸付
    1

     関連貸出金及び債権残高を上限とする担保の市場価格を含む。抵当貸付に関しては、担保の市場価額は貸付時に決定され、
     その後当行（親会社）のリスク管理方針及び指示に従って定期的に見直しが行われる。この際、見直しまでの最長期間は、
     不動産の種類、市場の流動性及び透明性により決定される。減損抵当貸付に関しては、担保の市場価額は減損のレビュープ
     ロセスに従い、信用リスク管理部門により年に一度又はより頻繁に決定される。
    2
     従前の会計指針（発生損失モデル）に基づいて測定されている。
                                461/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     オフバランス取引の有担保化
                                 1
                             有担保
                                              無担保         合計
    12月31日現在、
                     抵当貸付       その他の担保          合計
    単位：百万スイス・フラン
    2021年
                                                   2
    偶発債務                     10       3,454        3,464        10,854        14,318
    取消不能のコミットメント                    576       49,782        50,358        41,570        91,928

    株式の一部払込及び追加支払い
                          0        8        8        1        9
    が必要な債務
    オフバランス取引                    586       53,244        53,830        52,425        106,255
    2020年
                                                   2
    偶発債務                     0      4,653        4,653        12,286        16,939
    取消不能のコミットメント                    276       46,444        46,720        46,619        93,339
    株式の一部払込及び追加支払い
                          0        29        29        15        44
    が必要な債務
    オフバランス取引                    276       51,126        51,402        58,920        110,322
    1

     関連するオフバランス取引の想定元本を上限とする担保の市場価格を含む。抵当貸付オフバランス・エクスポージャーに関
     しては、担保の市場価値は信用ファシリティが付与された時点で決定し、その後当行（親会社）のリスク管理方針及び指示
     に従って定期的に見直しが行われる。この際、見直しの最長期間は、不動産の種類、市場の流動性及び透明性により決定さ
     れる。減損エクスポージャーについては、担保の市場価額は減損のレビュープロセスに従い、信用リスク管理部門により年
     に一度又はより頻繁に決定される。
    2
     偶発債務の大半はグループ会社を受益者として発行された保証に関するものである。
     減損貸出金     及び債権

                               見積実現可能
    12月31日現在、
                      残高総額                    残高純額          特定引当金
                                    1
                                担保価額
    単位：百万スイス・フラン
    2021年
                         2,984          1,697          1,287          1,299
    減損貸出金及び債権
    2020年
                         3,162          1,573          1,589          1,252
    減損貸出金及び債権
    1

     関連する総貸出金残高を上限とする見積実現可能担保価額を表す。
                                462/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     減損貸出金     及び債権    の変動
                            2021年                     2020年
                   顧客に対する                     顧客に対する
    単位：百万スイス・フラン                       抵当貸付        合計             抵当貸付        合計
                     貸出金                     貸出金
    期首残高                  2,934        228      3,162       1,932        123      2,055
             1
                                              –       –       –
    組織における変更
                        (6)        0       (6)
    新規減損貸出金                   566        64       630      2,192        162      2,354
    既存減損貸出金の増加                   229        1      230       342        2      344
    正常貸出金への分類変更                   (142)        (1)      (143)       (241)        (5)      (246)

    返済                   (472)        (49)       (521)       (608)        (37)       (645)
    担保の清算、保険又は保証支払                   (27)        (2)       (29)       (152)        (5)      (157)
    貸倒償却                   (285)        (1)      (286)       (242)         0      (242)
    売却                   (102)         0      (102)        (58)        (8)       (66)
                        50       (1)       49      (231)        (4)      (235)
    外貨換算影響額
    期末残高                  2,745        239      2,984       2,934        228      3,162
    当期中の減損貸出金及び債権の分類に関する変動は、総額で表示されている。

    1
     合併やスピンオフ等の組織変更による影響を含む。
    詳細については注記20「引当金及び貸倒引当金」及び注記21「予想信用損失及び信用の質」を

    参照のこと。
                                463/688












                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     12　トレーディング資産、トレーディング負債及び公正価値で計上されるその他の金融商品
     トレーディング資産

                                           2021年         2020年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    負債証券、金融市場商品及び金融市場取引
                                             36,077         43,171
                                              1,859         1,511
     うち取引所取引
    持分証券                                         2,966         4,990
    貴金属及びコモディティ                                          367         955
    トレーディング資産                                         39,410         49,116
     うち評価モデルに基づいて決定された帳簿価額
                                             28,382         36,657
                                               152         104
     うち流動性規則に従い買戻条件付取引の対象となる証券
     トレーディング負債及び公正価値で                計上  されるその他の金融商品による負債

                                           2021年         2020年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    負債証券、金融市場商品及び金融市場取引
                                              2,407         2,674
                                               206         302
     うち取引所取引
    持分証券                                         2,379         3,030

    トレーディング負債                                         4,786         5,704
    仕組商品                                         50,262         55,542
    公正価値で計上されるその他の金融商品による負債                                         50,262         55,542
    トレーディング負債及び公正価値で計上されるその他の金融商品による負債                                         55,048         61,246
     うち評価モデルに基づいて決定された帳簿価額                                        50,859         55,948
                                464/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     13　デリバティブ金融商品
                                                     1
                                               ヘッジ手段
                          トレーディング目的
    2021年12月31日現在、                       正の再取得価       負の再取得価             正の再取得価       負の再取得価
                     想定元本                    想定元本
    単位：百万スイス・フラン                        額(PRV)       額(NRV)             額(PRV)       額(NRV)
    先渡及び金利先渡契約
                      704,320         684       657        0       0       0
    スワップ                 1,856,129        11,833       10,291      109,098         448       240
    購入及び売却オプション(OTC)                  311,386        1,211       1,438         0       0       0
    先物                   9,983         0       0       0       0       0
                       17,437         1       0       0       0       0
    購入及び売却オプション(取引所)
    金利商品                 2,899,255        13,729       12,386      109,098         448       240
    先渡及び金利先渡契約
                     1,085,569         7,662       7,831         0       0       0
         2
    スワップ
                       99,330       1,878       2,195         0       0       0
                      162,050        1,265       1,074         0       0       0
    購入及び売却オプション(OTC)
    為替商品                 1,346,949        10,805       11,100         0       0       0
    先渡及び金利先渡契約
                       11,924        161       97       0       0       0
    スワップ                   1,669        23       10       0       0       0
    購入及び売却オプション(OTC)                   10,560        238       77       0       0       0
    先物                    372        0       0       0       0       0
                       7,944        29       38       0       0       0
    購入及び売却オプション(取引所)
    貴金属商品                   32,469        451       222        0       0       0
    先渡及び金利先渡契約
                          9       0       3       0       0       0
    スワップ                   87,672       2,622       2,685         0       0       0
    購入及び売却オプション(OTC)                   32,087       1,914       1,477         0       0       0
    先物                    754        0       0       0       0       0
                       12,707        378       275        0       0       0
    購入及び売却オプション(取引所)
    エクイティ/インデックス関連商品                  133,229        4,914       4,440         0       0       0
    クレジット・デフォルト・
                       43,225        420       669        0       0       0
    スワップ
    トータル・リターン・スワップ                   8,877        195       775        0       0       0
    その他のクレジット・
                        470       67       0       0       0       0
    デリバティブ
    クレジット・デリバティブ                   52,572        682      1,444         0       0       0
    スワップ
                       6,403        927       118        0       0       0
                        208       10       10       0       0       0
    購入及び売却オプション(OTC)
    その他のデリバティブ商品                   6,611        937       128        0       0       0
               3
    デリバティブ金融商品
                     4,471,085        31,518       29,720      109,098         448       240
     うち評価モデルに基づいて
                          –                    –
                              30,460       28,695               448       240
     決定された再取得価額
    1

     ヘッジ会計の要件を満たしているデリバティブ金融商品に関連している。
    2
     金利及び外国為替スワップの組み合わせを含む。
    3
     マスター・ネッティング契約の影響前。
                                465/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                                     1
                                               ヘッジ手段
                          トレーディング目的
    2020年12月31日現在、                        正の再取得      負の再取得価             正の再取得価       負の再取得価
                     想定元本                    想定元本
    単位：百万スイス・フラン                        価額(PRV)       額(NRV)             額(PRV)       額(NRV)
    先渡及び金利先渡契約
                      961,899        2,408       2,496         0       0       0
    スワップ                 2,228,322        17,123       16,783       99,073        674       23
    購入及び売却オプション(OTC)                  434,125        1,497       1,734         0       0       0
    先物                   13,328         0       0       0       0       0
                       38,539         4       2       0       0       0
    購入及び売却オプション(取引所)
    金利商品                 3,676,213        21,032       21,015       99,073        674       23
    先渡及び金利先渡契約
                      948,441       10,382       11,762         0       0       0
         2
    スワップ
                      115,742        2,297       2,676         0       0       0
                           3
                      181,014        2,571       2,468         0       0       0
    購入及び売却オプション(OTC)
    為替商品                 1,245,197        15,250       16,906         0       0       0
    先渡及び金利先渡契約
                       15,505        316       277        0       0       0
    スワップ                    281        0       0       0       0       0
    購入及び売却オプション(OTC)                   15,994        380       220        0       0       0
    先物                    138        0       0       0       0       0
                       8,869        42       66       0       0       0
    購入及び売却オプション(取引所)
    貴金属商品                   40,787        738       563        0       0       0
    先渡及び金利先渡契約
                         36       1      75       0       0       0
    スワップ                  115,622        4,409       3,972         0       0       0
    購入及び売却オプション(OTC)                  133,781        5,726       5,360         0       0       0
    先物                    684        0       0       0       0       0
                       15,672        295       529        0       0       0
    購入及び売却オプション(取引所)
    エクイティ/インデックス関連商品                  265,795       10,431       9,936         0       0       0
    クレジット・デフォルト・
                       43,042        504       629        0       0       0
    スワップ
    トータル・リターン・スワップ                   11,214        302       946        0       0       0
    その他のクレジット・
                       1,879        71       10       0       0       0
    デリバティブ
    クレジット・デリバティブ                   56,135        877      1,585         0       0       0
    スワップ
                       6,824       1,044        183        0       0       0
                          9       1       1       0       0       0
    購入及び売却オプション(OTC)
    その他のデリバティブ商品                   6,833       1,045        184        0       0       0
               4
    デリバティブ金融商品
                     5,290,960        49,373       50,189       99,073        674       23
     うち評価モデルに基づいて
                          –                    –
                              46,433       47,108               674       23
     決定された再取得価額
    1

     ヘッジ会計の要件を満たしているデリバティブ金融商品に関連している。
    2
     金利及び外国為替スワップの組み合わせを含む。
    3
     過年度の数値は修正されている。詳細については注記２「会計方針及び評価方針」の「過年度情報」を参照のこと。
    4
     マスター・ネッティング契約の影響前。
                                466/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     マスター・ネッティング契約考慮前                / 考慮後の正及び負の再取得価額
                                            2021年         2020年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    マスター・ネッティング契約考慮前
    正の再取得価額       – トレーディング目的及びヘッジ手段
                                              31,966         50,047
    負の再取得価額       – トレーディング目的及びヘッジ手段
                                              29,960         50,212
    マスター・ネッティング契約考慮後
                            1
    正の再取得価額       – トレーディング目的及びヘッジ手段
                                              6,432        11,635
                            1
    負の再取得価額       – トレーディング目的及びヘッジ手段
                                              5,065        11,040
    1

     ネッティングはカウンターパーティ・エクスポージャー及び現金担保のネッティングを含む。
     取引先別    の 正の再取得価額       純額

                                            2021年         2020年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    中央清算機関
                                               799        1,296
    銀行及び証券ディーラー                                          4,325         8,577
            1
    その他の取引先
                                              1,308         1,762
    正の再取得価額純額                                          6,432        11,635

    1

     主に顧客とのOTCデリバティブ相対契約に関連している。
     公正価値ヘッジに係る利益            /( 損失  )

                                        2021年             2020年
                                   利息及び
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン                                       支払利息         支払利息
                                   割引収益
    金利商品
                                               1,915
                                       (19)                (1,721)
    ヘッジ対象
                                       18                1,595
    ヘッジ手段として指定されたデリバティブ                                          (1,833)
    ヘッジ対象及びヘッジ手段として指定されたデリバティブの双方から生じた金利リスクヘッジに係る利益/(損失)は、2021年度

    は利息及び割引収益並びに支払利息に、2020年度は支払利息に含まれている。公正価値ヘッジに係る未収利息は、それぞれ利
    息及び割引収益並びに支払利息に計上されており、この表からは除外されている。
                                467/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     公正価値ヘッジにおけるヘッジ対象
                          2021年                     2020年
                         ヘッジ対象                     ヘッジ対象

                                中止された                     中止された
    12月31日現在、
                              1                     1
                         ヘッジ調整                     ヘッジ調整
                   帳簿価額                     帳簿価額
                                    2                     2
                                 ヘッジ                     ヘッジ
    単位：百万スイス・フラン
    資産
    顧客に対する貸出金                  111        1       0       0       0       0
                       0       0       4       0       0       6
    抵当貸付
    金融投資                  857       (18)        0      446        0       0
    負債
                    64,514         (52)       677     60,065       1,733        801
    社債及び不動産担保債券
    1

     その他資産又はその他負債の補完勘定に含まれる公正価値ヘッジ調整累計額に関連している。
    2
     その他資産又はその他負債の補完勘定に含まれる、ヘッジ会計が中止されたヘッジ対象について残存する公正価値ヘッジ調
     整累計額に関連している。
     キャッシュ・フロー・ヘッジ

                                            2021年         2020年
    12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
    キャッシュ・フロー・ヘッジに関連するデリバティブ金融商品に係る
            1
    繰延利益/(損失)
                                               213         15
    期首における繰延利益/(損失)
    金利商品
                                               (288)         128
    補完勘定で繰延べられたデリバティブ金融商品に係る利益/(損失)
     利息及び割引収益                                          (13)         70
    補完勘定から損益に分類変更された(利益)/損失                                           (13)         70
    期末における繰延利益/(損失)                                           (88)         213
    1

     その他資産又はその他負債の補完勘定に含まれる。
    2021年12月31日現在、その他資産及びその他負債から今後12ヶ月以内に損益計算書への分類変

    更が予想されるキャッシュ・フロー・ヘッジに関連した純損失は10百万スイス・フランであっ
    た。
    2021年12月31日現在、既存の金融商品に係る変動金利の支払に関する予定取引を除き、当行
    （親会社）は予定取引から生じる将来キャッシュ・フローの変動対象となるエクスポージャー
    をヘッジしたキャッシュ・フロー・ヘッジを有していなかった。
    詳細は、注記３「リスク管理、デリバティブ及びヘッジ取引」の「デリバティブ金融商品の利
    用とヘッジ会計」を参照のこと。
                                468/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     14　金融投資
                                  2021年               2020年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン                         帳簿価額        公正価値        帳簿価額        公正価値

    負債証券
                                25,538        25,683        25,373        25,439
     うち満期保有目的有価証券                           24,466        24,611        23,830        23,896
                                1,072        1,072        1,543        1,543
     うち売却可能有価証券
    持分証券
                                1,677        1,677         279        343
              1
     うち適格参加持分
                                  7        7       164        228
        2
    不動産
                                  4        4        6        6
        3
    その他
                                  0        0        3        3
    金融投資                           27,219        27,364        25,661        25,791
     うち流動性規則に従い買戻条件付取引の
                                          –               –
                                  0               0
     対象となる証券
    1

     資本又は議決権の少なくとも10％を有し、金融投資において保有される参加持分を含む。
    2
     貸付業務により取得した不動産（差押資産）及び売却目的保有として分類される不動産は、取得原価又は清算価額のいずれ
     か低い方で計上される。
    3
     貸付業務により取得したその他の非金融資産（差押資産）、主に航空機を含む。
     取引先格付別      の負債   証券

                                           2021年         2020年
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    AAAからAA-
                                               227         425
    A+からA-                                         24,124         23,415
    BBB+からBBB-                                           8        195
                                              1,179         1,338
    格付なし
    負債証券                                         25,538         25,373
    格付にはスタンダード・アンド・プアーズの外部データを使用している。

                                469/688









                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     15　その他資産及びその他負債
                                            2021年         2020年

    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
         1
                                                         –
    補完勘定
                                               696
    間接税及び関税                                           667         149
        2
    その他
                                               345         456
    その他資産                                          1,708          605

         1
    補完勘定                                            –
                                                        768
    間接税及び関税                                           22         25
    購入した商品及びサービスに関する買掛金                                           34         33
    決済勘定                                           292         425
        3
    その他
                                               304         310
    その他負債                                           652        1,561

    1

     ヘッジの有効性、自己の信用スプレッドの変動による影響及び満期保有目的の負債証券の売却による繰延利益又は損失など
     の、損益計算書で認識されていない資産及び負債の簿価の変動を含む。
    2
     決済勘定、保証金及び保証基金、クーポン、社内清算勘定から生じる債権並びにその他資産を含む。
    3
     社内清算勘定から生じる債務、購入した商品及びサービスに関する買掛金並びにその他の様々な負債を含む。
     16　担保資産

                                  2021年               2020年

                        1
    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
                             帳簿価額       実質負債額        帳簿価額       実質負債額
    銀行に対する預け金
                                 32        32        10        10
    顧客に対する貸出金                              0        0       387        387
                                1,276         706       1,355         750
    トレーディング資産
    担保資産                            1,308         738       1,752        1,147
    1

     貸付及び借入有価証券、買戻条件付取引及び売戻条件付取引に関連する担保資産を除く。
                                470/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     17　年金制度
    2021年及び2020年12月31日現在の当行（親会社）は、年金制度に関する債務は一切保有してい
    ない。
    詳細についてはクレディ・スイスの英文（原文）年次報告書の第Ⅷ章クレディ・スイス銀行連
    結財務書類の注記31「年金及びその他の退職後給付」を参照のこと。
     スイス年金制度

    当行（親会社）の従業員は、「クレディ・スイス・グループ（シュヴァイツ）の年金基金」及
    び「クレディ・スイス・グループ（シュヴァイツ）の第２年金基金」という年金制度（以下、
    「スイス年金制度」という。）に加入している。この２つの制度には、当グループ親会社のス
    イスの子会社の大半に加え、当グループ親会社と事業上、財務上の緊密な関係のある数社が加
    入している。スイス年金制度は、信託として運営されている独立した自家保険型年金制度で、
    スイス連邦法に基づく確定拠出型制度（貯蓄制度）として適格な制度である。
    スイス年金制度の年次財務書類は、対象従業員全体の年金情報をもとに、スイスGAAPの企業会

    計報告基準（FER）第26号に従って作成されている。各制度参加企業の個別年次財務書類は作成
    されていない。スイス年金制度は、全制度参加企業が無制限に連帯責任を負うべき、複数雇用
    主による制度のため、当該制度の積立超過又は積立不足に伴う経済的便益は、制度が決定する
    配賦方法に基づき各参加企業に配賦される。
     海外の年金制度

    当行（親会社）の海外の従業員は様々な拠点で強制加入及び補完年金制度の対象となってい
    る。これらは確定給付型制度及び確定拠出型制度であり、障害、老齢・死亡、雇用終了、疾病
    に際して給付の対象となる。
     雇用主拠出準備金

                                                  人件費に含まれる
                    雇用主拠出準備金                    雇用主拠出準備金
                                取崩額                 雇用主拠出準備金の
                                             1
                       – 名目                   – 純額
                                                    増減額
    12月31日現在/12月31日に終了し
    た事業年度、                2021年     2020年     2021年     2020年     2021年     2020年     2021年     2020年
    単位：百万スイス・フラン
    スイス年金制度                  25     19      0     0     25     19      0     0
    合計                  25     19      0     0     25     19      0     0
    1

     スイスGAAPに準拠した法定会計指針に従い、雇用主拠出準備金に対する拠出は、当行（親会社）の法定貸借対照表に計上さ
     れていない。
                                471/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     年金制度に係る経済的便益/(債務)、年金拠出金及び年金費用
                           当行（親会社）が計上する
                                                   人件費に含まれて
               積立超過/(不足)                           年金拠出金
                                     2
                            経済的便益/(債務)
                                                    いる年金費用
    12月31日現在/12月31
    日に終了した事業年
               2021年      2020年      2021年     2020年      変動     2021年     2020年     2021年     2020年
    度、単位：百万スイ
    ス・フラン
    スイス年金制度
                   1      1
                             –     –     –
                 858      817                     107     102     103     104
    -積立超過状態
    スイス年金制度
                  –      –      –     –     –
                                           50     50     46     50
    -積立超過でも不足で
    もない
    海外の年金制度
                 (20)      (35)      (20)     (35)      15      2     2    (15)      7
    -積立不足
    海外の年金制度
                  –      –      –     –     –
                                           21     20     21     20
    -積立超過でも不足で
    もない
    合計            838      782      (20)     (35)      15     180     174     155     181
    1

     2021年及び2020年12月31日現在のスイス年金制度における資産価値変動準備金である2,480百万スイス・フラン及び2,380百
     万スイス・フランのうち、当行（親会社）の持分はそれぞれ34.59％及び34.34％である。
    2
     スイスGAAPに準拠した法定会計指針に従い、スイス年金制度における積立超過に占める持分から得られる当行（親会社）の
     経済的便益は、当行（親会社）の法定貸借対照表に計上されていない。
                                472/688














                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     18　発行済仕組商品
                            2021  年                  2020  年

                    区分処理                    区分処理
                      1                    1
                    対象外                    対象外
                          区分処理対象         合計           区分処理対象         合計
                   公正価値で                    公正価値で
                   計上される                    計上される
                   その他の金                    その他の金
                   融商品によ          デリバティ          融商品によ          デリバティ
                         原商品の                    原商品の
    12 月31日現在、
                      2          1         2          1
                    る負債         ブの価額          る負債         ブの価額
                         価額                    価額
    単位：百万スイス・フラン
    組込デリバティブの原リスク別
    発行済仕組商品の帳簿価額
    金利
     当行の負債による仕組商品               14,624       0     0   14,624     16,860       0     0   16,860
                      491      0     0    491     553      0     0    553
     当行の負債によらない仕組商品
    持分証券
                     31,655       0     0   31,655     33,289       0     0   33,289
     当行の負債による仕組商品
    外国為替
     当行の負債による仕組商品                 628      0     0    628    1,061       0     0   1,061

                       0    731     (1)    730      0    675     (2)    673
     当行の負債によらない仕組商品
    コモディティ/貴金属

     当行の負債による仕組商品                 582      0     0    582     879      0     0    879
                       0    168     (2)    166      0    142     (2)    140
     当行の負債によらない仕組商品
    信用
                     2,267      91     (33)    2,325     2,882      105     (39)    2,948
     当行の負債による仕組商品
       3
    その他
                      15     0     0     15     18     0     0     18
     当行の負債による仕組商品
    合計                50,262      990     (36)    51,216     55,542      922     (43)    56,421
    1

     公正価値で計上されている。
    2
     貸借対照表上の分類を反映している。
    3
     原リスクがヘッジファンド又は複数のリスクを有するその他の商品に関連する、仕組商品を含む。
                                473/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     19　無担保上位社債及び仕組債
                             2021年                   2020年

                      １年以下       １年超            １年以下       １年超
    12月31日現在、
                                    合計                   合計
    単位：百万スイス・フラン
                       満期      満期             満期      満期
            1、2
    無担保上位社債
                        2,218      33,158      35,376       3,445      29,441      32,886
     うち社債及び不動産担保債券とし
                                    35,376                   32,886
     て計上されたもの
           3
    無担保仕組債
                        8,682      41,288      49,970       8,299      47,020      55,319
     うち公正価値で計上されるその他
     の金融商品による債務として計上
                                    49,772                   54,990
     されたもの
     うち社債及び不動産担保債券とし
                                      198                   329
     て計上されたもの
    1

     保証付債務及びフル・ファンデッド・スワップ（fully                          funded    swap）関連の債務を含む。
    2
     譲渡性預金及び銀行引受手形に加え、銀行からの預り金及び顧客の預金に含まれる無担保優先社債を除く。
    3
     プット・オプションを含む仕組債について、償還期限は債券保有者が償還請求できる最初の日に基づいて決定される。トリ
     ガー価格の特徴を伴う仕組債は常に本来の償還期限に従って反映される。
     20　引当金及び貸倒引当金

                                      回収額、     損益計算      損益計算

                                 外国為替
    2021年
                 期首残高      目的使用     分類変更          期日経過      書への      書への戻      期末残高
                                 換算差額
    単位：百万スイス・フラン
                                       利息    新規計上       入れ
    年金給付債務に対する
                                                           1
                               –          –
                    35      0          0          1     (16)      20
    引当金
    オフバランスシート債務不
                                                           2
                   208       0     7     9     0     36      (61)      199
    履行リスクに対する引当金
     うち発生可能性の高い債
     務に対する引当金(FINMA-
                    27      0     7     5     0     23      (39)      23
     AO第28条第１項)
                     3                          4,5      5
                   181       0     0     4     0     13      (22)      176
     うち予想信用損失引当金
    その他のビジネス・
                                                           6
                    18      0     4     0     0     2      (1)      23
    リスクに対する引当金
                                                           7
    その他の引当金               175      (36)      4     (1)     21     167      (28)      302
    引当金合計               436      (36)      15      8     21     206      (106)      544
    1

     0.00％から7.20％の間の利率で割り引かれている。
    2
     引当金は主に取消不能ローン・コミットメント及び保証に関連したものである。一部はマイナス0.84％から12.50％の利率で
     割り引かれている。
    3
     2021年１月１日からのCECL手法の適用に伴い取り崩された、従前の発生損失モデルに基づくオフバランスシート債務不履行
     リスクに対する一括引当金を反映している。
    4
      2021年１月１日からのCECL手法の適用に伴う影響額13百万スイス・フランを含む。
    5
     減損していない金融商品に係るオフバランスシート債務不履行リスクに対する引当金の変動は、繰入額(純額)又は戻入額(純
     額)として反映されている。
    6
     引当金は、その性質上短期であるため、割り引かれることはない。
    7
     2021年及び2020年12月31日現在の訴訟引当金、それぞれ284百万スイス・フラン及び160百万スイス・フランを含む。一部は
     0.00％から6.00％の間の利率で割り引かれている。
                                474/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     貸倒引当金
                                       回収額、      損益計算      損益計算

                                  外国為替
    2021年
                           1
                      目的使用      分類変更           期日経過      書への     書への戻
                 期首残高                                       期末残高
                                  換算差額
    単位：百万スイス・フラン
                                          2       3     3
                                        利息     新規計上       入れ
    銀行に対する預け金                0      0      0      0      0     36      (4)      32
    顧客に対する貸出金              1,519      (314)       (7)      76     147      595     (350)     1,666
    抵当貸付                27      (1)      0     (1)      2     15      (3)      39
    未収収益及び前払費用                0      0      0      0      0      9     (6)      3
    その他資産                0      0      0      0      0      1     (1)      0
    貸倒引当金
                  1,546      (315)       (7)      75     149      656     (364)     1,740
     うち減損債権に対する貸
                  1,252      (315)       (7)      65     149      358     (200)     1,302
     倒引当金
                     4                            5
                   294       0      0     10      0     298     (164)      438
     うち予想信用損失引当金
    1

     貸倒償却を反映している。
    2
     稼得不能な利息に対する引当金の繰入額及び取崩額を含む。
    3
     減損していない金融資産に係る予想信用損失引当金の変動は、繰入額(純額)又は取崩額(純額)として貸借対照表上で計上さ
     れる。
    4
     2021年１月１日からのCECL手法の適用に伴い取り崩された、従前の発生損失モデルに基づく一括貸倒引当金を反映してい
     る。
    5
      2021年１月１日からのCECL手法の適用に伴う影響額298百万スイス・フランを反映している。
     貸倒償却

    インベストメント・バンク部門及びアジア太平洋部門を管轄する当行（親会社）の債権回収管
    理部署では、３ヶ月以内に返済が見込まれる場合を除き、引当額が名目元本の90％を超えた時
    点で、当該残高を正味帳簿価額まで減額する。支払遅延が事務上の問題であり10日間の猶予期
    間内に解消が見込まれる場合を除き、当該残高は３ヶ月経過後に貸倒償却される。インターナ
    ショナル・ウェルス・マネジメント部門を所管する当行（親会社）の債権回収管理部署では、
    個々の取引相手方の評価に基づいて貸倒償却が行われる。貸出金の一部又は全額が回収不能に
    なる可能性がある場合には、減損貸出金の貸倒償却の必要性について個別かつ継続的に評価を
    行っている。利用可能な債務執行手続きが尽くされた時点で、又は特定の場合、貸出金のリス
    トラクチャリングにあたって貸出金残高の貸倒償却が行われる。
    貸倒引当金の前年比の変動に含まれる貸倒償却総額は「目的使用」の欄に反映されている。
    2021年度の貸倒償却総額は315百万スイス・フランであり、2020年度は233百万スイス・フラン
    であった。2021年度の貸倒償却総額は主に、アジア太平洋地域のコングロマリットのほか、不
    動産会社に関連する法人及び諸機関向け貸出金の売却から生じたものであり、貸倒償却の中に
    はシップファイナンス及び法人向け貸出金も含まれていた。
    回収不能の未収受取利息は、利息活動による純利息収益を戻し入れることで償却される。
                                475/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     21　予想信用損失及び信用の質
     本開示は、2021年１月１日から適用されたCECL会計指針の対象である金融資産を含む、当行
    （親会社）の貸借対照表上の概要であり、主な論点は以下の通りである。
       ■  予想信用損失アプローチの対象である金融資産及び関連するクレディ・スイス・グルー
        プ以外の取引相手方との間の購入と売却に関する表形式の概要
       ■  主なリスク特性を含む、予想信用損失アプローチの対象である金融資産の主な種類別の
        詳細（減損していない金融資産及び減損している金融資産の予想信用損失の見積手法及
        び当期の見積額を含む。）
       ■  当行（親会社）の当期の予想信用損失見積額に関する開示を含む、予想信用損失の見積
        手法の内容
       ■  信用の質に関する情報（信用の質及び内部格付のモニタリングを含む。）
       ■  期日経過金融資産
    2021年12月31日現在、当行（親会社）には、組成後に信用状況が著しく悪化した購入金融資産

    はなかった。
    共通支配下の事業体が保有する金銭債権及び負債証券は、CECL会計指針及び関連開示の対象外
    である。
     予想信用損失アプローチの対象である金融資産

                                  1            2

                                総額        貸倒引当金
                                                  正味帳簿価額
    2021年12月31日現在、          単位：百万スイス・フラン
    資産
    現金及びその他の流動資産                              89,636             0       89,636
                                      3
    銀行に対する預け金                              5,867           (32)         5,835
                                      3
    借入有価証券及び売戻条件付取引                              69,242             0       69,242
                                      3
    顧客に対する貸出金                             105,467           (1,666)          103,801
                                      3
    抵当貸付                              5,064           (39)         5,025
         4
    金融投資
                                    305           0         305
    未収収益及び前払費用                               754           (3)          751
          5
    その他資産
                                   1,213            0        1,213
    合計                             277,548           (1,740)          275,808
    1

     CECL会計指針及び関連開示の対象外である共通支配下の事業体の残高を除く。別途記載があるものを除き、額面価額を反映
     している。
    2
     減損債権に係る貸倒引当金（個別貸倒引当金）、及び予想信用損失引当金（一括貸倒引当金）を含む。
    3
     貸倒引当金控除前の未収利息総額254百万スイス・フラン及び１百万スイス・フランの関連貸倒引当金を除く。これらの未収
     利息残高はスイスGAAPの法定指針に準拠し、貸借対照表の未収収益及び前払費用の項目に計上されている。
    4
     満期保有負債証券のみを含む。総額は償却原価を反映している。
    5
     総額は額面価額又は取得原価を反映している。
    2021年に、当行（親会社）がCECL会計指針の対象である下記の金融資産の購入と売却を行った

    ことにより、予想信用損失引当金の見積対象である資産が影響を受けた。
                                476/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     購入及び売却
                                               2021年

                                                      1
                                                    売却
    単位：百万スイス・フラン                                      購入
                                                2
    顧客に対する貸出金
                                              282         4,591
                                               0         180
    抵当貸付
    1

     当行（親会社）が貸出金の組成者である場合の、シンジケーション型融資における貸出金のサブ・パーティシペーションを
     除く。
    2
     取得したローン・コミットメントに基づく貸出実行額を含む。
     予想信用損失測定の対象である金融資産の主な種類及びリスク特性

     貸出金
    CECL会計指針の対象である金融資産の主な種類である、当行（親会社）の貸出金ポートフォリ
    オは貸借対照表上、顧客に対する貸出金、銀行に対する預け金及び抵当貸付に反映されてい
    る。当行グループ及び子会社が適用する米国GAAPのCECL会計指針では、販売型リース及び直接
    ファイナンス・リースを含む貸出金は、個人向け貸出金と法人及び諸機関向け貸出金という２
    つのカテゴリーに大別されている。個人向け貸出金は、抵当貸付、有価証券を担保とする貸出
    金及び消費者金融を含み、法人及び諸機関向け貸出金は、不動産貸出、商工融資、金融機関向
    け貸出、政府及び公共機関向け貸出を含んでいる。これらの各サブカテゴリーと、そのポート
    フォリオを含む当行（親会社）の貸借対照表項目の主なリスクの特徴は以下に表示されてい
    る。
       ■  抵当貸付：住宅用不動産を担保とする貸出であり、信用エクスポージャーは金利水準や

        失業率、不動産評価の影響を受ける。抵当貸付は、顧客に対する貸出金に計上されてい
        る建物建設用貸出金を除き、抵当貸付に計上されている。
       ■  有価証券を担保とする貸出金：主に市場性のある金融担保（株式、債券、投資信託、貴
        金属など）を担保とする貸出であり、信用エクスポージャーは金融担保の価値を左右す
        る証券の市場価格の影響を受ける。有価証券を担保とする貸出金はすべて、顧客に対す
        る貸出金に計上されている。
       ■  消費者金融：個人向けローンなどの個人への貸出であり、信用エクスポージャーは経済
        成長率、失業率、金利などのマクロ経済要因（以下、「MEF」という。）の影響を受け
        る。消費者金融はすべて、顧客に対する貸出金に計上されている。
       ■  不動産貸出：商業用不動産又は稼働不動産を裏付けとした貸出であり、信用エクスポー
        ジャーは経済成長率、失業率、金利、工業生産などのMEFのほか、不動産評価の影響を受
        ける。不動産貸出の大半は顧客に対する貸出金に計上され、残りの残高は抵当貸付に計
        上されている。
       ■  商工融資：中小企業、大企業及び多国籍企業を含む法人顧客への貸出であり、信用エク
        スポージャーは経済成長率、失業率、工業生産などのMEFの影響を受ける。商工融資の大
        部分は顧客に対する貸出金に計上され、残りの残高は抵当貸付に計上されている。
       ■  金融機関向け貸出：銀行や保険会社などの金融機関への貸出であり、信用エクスポー
        ジャーは経済成長率などのMEFの影響を受ける。金融機関向け貸出の大部分は顧客に対す
        る貸出金に計上され、残りの残高は銀行に対する預け金及び抵当貸付に含まれている。
       ■  政府及び公共機関向け貸出：中央政府及び国営企業への貸出であり、信用エクスポー
        ジャーは経済成長率などのMEFの影響を受ける。政府及び公共機関向け貸出はすべて、顧
        客に対する貸出金に計上されている。
    2021年12月31日現在、有価証券を担保とする貸出金、商工融資及び金融機関向け貸出が、当行

    （親会社）の貸出金ポートフォリオの最大のサブカテゴリーであった。
                                477/688



                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     金融投資     - 満期保有負債証券
    当行（親会社）の満期保有負債証券は、顧客向けの有担保仕組クレジットリンクローン取引の
    担保として保有されている、当初の満期が３ヶ月以内の単一発行体によるコマーシャルペー
    パーの残高を表している。これらのコマーシャルペーパーは、米国GAAPに基づく現金同等物の
    要 件を満たしており、高格付かつ高品質な流動資産として認められている。2021年12月31日現
    在、当行（親会社）はこれらの満期保有負債証券に対する貸倒引当金を計上していない。
     その他の種類の金融資産

    CECL会計指針の対象であるその他の種類の金融資産のうち、上述の貸出金としても満期保有負
    債証券としても計上されないものには、主に下記の貸借対照表上残高及び関連するリスク特性
    が含まれる。
       ■  現金及びその他の流動資産：主に中央銀行への預け金残高であり、信用エクスポー
        ジャーは当該中央銀行の信用格付やプロファイルの影響を受ける。
       ■  銀行に対する預け金：他行が保有する残高であり、上述の特定の金融機関向け貸出金に
        加え、ノストロ勘定のほか、ブローカー銀行の決済口座や信用取引口座などであり、信
        用エクスポージャーは取引相手方である銀行の信用格付やプロファイルの影響を受け
        る。
       ■  顧客に対する貸出金：顧客に対する貸出金の保有残高であり、上述の抵当貸付以外の貸
        出金に加え、主にノンバンクのブローカーの証券口座や信用取引口座などであり、信用
        エクスポージャーは関連する取引相手方の信用格付やプロファイルの影響を受ける。
       ■  借入有価証券及び売戻条件付取引：現金等の金融担保による有価証券の貸借であり、信
        用エクスポージャーは取引相手方の信用格付やプロファイルのほか、有価証券や金融担
        保の評価の相対的な変動の影響を受ける。
     予想信用損失の見積り

    下記の予想信用損失の見積りに係る主な要素とプロセスは、当行（親会社）のCECL会計指針の
    対象である金融資産の主な種類に適用される。
     減損していない信用エクスポージャーに係る予想信用損失

    減損していない信用エクスポージャーの予想信用損失モデルには、(ⅰ)デフォルト確率
    （PD）、(ⅱ)デフォルト時損失（LGD）及び(ⅲ)デフォルト時エクスポージャー（EAD）の３つ
    の主要なインプットが用いられる。これらのパラメーターは、過去の実績を基にして内部で開
    発された統計モデルから導出されたものであり、先進的内部格付アプローチに基づく規制上の
    モデルを活用している。予想信用損失モデルでは、将来予測的な情報を使用して、将来予測的
    な期間構造の中でポイント・イン・タイムの見積値を導出する。
    PDの見積値は統計格付モデルに基づいており、取引相手方やエクスポージャーの様々な種類に
    合わせ調整されている。これらの統計格付モデルは、定量的要因と定性的要因で構成されてい
    る、内外で蓄積されたデータに基づくものである。一般的に、格付区分間での取引相手方又は
    エクスポージャーの遷移により、関連するPDの見積値が変化する。全期間PDの見積りは、マク
    ロ経済環境の見込みとエクスポージャーの契約上の満期を考慮し、（該当する場合に）早期償
    還予想率で調整して行われる。
    LGDは、債務不履行が生じた場合に信用エクスポージャーに発生する可能性がある予想損失の規
    模を見積るものである。当行（親会社）は、商品構造や担保の種類、返済の優先順位、取引相
    手方の業種などの相違や、金融資産と不可分の担保の回収コストなどの要因を適宜勘案したう
    えで、債務不履行先に対する債権回収率の実績に基づいてLGDの見積りを行っている。また、一
    部のLGD値はマクロ経済環境見通しを反映して調整されている。
    EADは、債務不履行が生じた場合の信用エクスポージャーの予想金額を示したものであり、取引
    相手方に対する現在の貸出実行額に加え、分割返済と早期償還も含めた、契約又はファシリ
    ティに基づく信用エクスポージャーの将来動向に関する予測を反映している。金融資産のEADは
    債務不履行発生時の帳簿価額総額であり、期間構造を取り入れ、報告日現在の貸出実行金額、
    与信限度額、分割返済スケジュール、金融担保及び商品種別などのポートフォリオ固有の要因
    を考慮したうえで、過去のデータを基にモデル化されている。特定の金融資産については、当
                                478/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    行（親会社）は、シナリオと統計的手法を使用し、様々な時点で起こり得るリスクの結果をモ
    デル化することによりEADを決定している。
    マクロ経済指標との関係が統計上適切で経済予測を反映している場合には、当行（親会社）の
    将来予測的な予想を組み込み、適宜地域セグメントを適用したうえで、パラメーターをモデル
    化している。
    CECLシナリオにおける当行（親会社）のマクロ経済と市場の変動予測は５年間を対象としてい
    る。合理的かつ裏付け可能な予測期間を超える期間については、当行（親会社）は、直ちに平
    均的な経済環境変数をモデルの入力要素としている。
    中には、それとは異なる定性的見積アプローチが使用されている商品もある。ロンバート型貸
    出（株式担保貸出金など）の評価に使用したPD/LGDアプローチでは、日次の証拠金取引の決済
    はごく短期間で行われ予想信用損失の見積りには有意性がないことから、当行（親会社）の将
    来予測的な予想を考慮していない。スイス国外の民間住宅抵当貸付と証券化については、当行
    （親会社）では与信専門家が体系立ったプロセスに従い、専門知識と判断を使用し予想信用損
    失額を決定する定性的アプローチを適用している。
    当行（親会社）は、リスク管理上はより長い期間を考慮している場合であっても、予想信用損
    失の測定は、信用リスクにさらされている最長の契約期間（借手の延長オプションを含む）に
    わたる債務不履行リスクを考慮して行っている。最長の契約期間は、当行（親会社）が融資の
    返済を要求する、又は取消不能ローン・コミットメント若しくは信用保証を終了させる権利を
    有している日までである。
    オフバランスシート信用エクスポージャーの予想信用損失引当金の見積りに用いられた手法、
    シナリオ及びMEFは、償却原価で計上された金融資産の貸倒引当金の見積りに用いられた手法、
    シナリオ及びMEFと同じである。EADモデルについて、現在の利用額とコミットメント・ファシ
    リティの金額との間の追加で引き出される金額を予測するため、信用換算係数(掛目)又は類似
    の手法がオフバランスシート信用エクスポージャーに適用される。
     減損した信用エクスポージャーに係る予想信用損失

    個別に減損した信用エクスポージャーの予想信用損失の測定は、回収・撤退策だけでなく、担
    保や借手のリスク・プロファイルなどの要因を勘案したうえで、これらのエクスポージャーの
    綿密な検討及び分析により行われる。減損した金融資産の予想信用損失を個別に測定する際に
    は、過去の損失情報や現在の状況とは別に、個々の取引相手方に関連し（固有の情報）、借手
    がさらされているマクロ経済環境を反映した、合理的かつ裏付け可能な将来予測的な情報を検
    討する。個々の予想信用損失の測定に関連する異なるシナリオがある場合には、確率加重して
    検討される。関連引当金は債権回収管理部署により少なくとも年１回、又は債務者のリスク・
    プロファイルやクレジット関連イベントによってはより頻繁に再評価される。
    信用減損した金融資産の予想信用損失は、(ⅰ)当該貸出金の契約金利で割り引かれた、見積将
    来キャッシュ・フローの現在価値、(ⅱ)担保付貸出金の場合は担保の公正な市場価値、(ⅲ)貸
    出金が取引されている場合及び/又は関連商品の市場価格が容易に決定できる場合は市場価格、
    又は(ⅳ)マルチプルや資産の処分価額などの代替的な債権回収評価手法を用いて測定される。
    減損した信用エクスポージャーと関連引当金は、時間の経過を反映して再評価される。
    金融資産のすべての種類について、減損した信用エクスポージャーが検出される契機は、利
    息、元本、その他の契約上の支払債務の不払いのほか、特定のクレジット・ファシリティの現
    在の返済状況に関係なく、当行（親会社）が取引相手方の契約債務履行能力に関する具体的な
    マイナス情報を認識した場合である。返済が担保に依拠している信用エクスポージャーについ
    ては、担保価値の低下も減損を検出する契機となり得る。
    貸出条件緩和債権は銀行の方針に則って減損した信用エクスポージャーとみなし、債権回収管
    理部署による個別評価の対象となり、予想信用損失の引当処理がなされる。
    さらに、スイスを基盤として管理される貸出金については、クレジット・イベントの進展を勘
    案して見直している。法人及び諸機関向け貸出金はすべて、債務者の財務書類及び債務者に生
    じ得る困難の兆候に基づき、少なくとも年１回見直しが行われている。減損していないもの
    の、コベナンツの変更、格下げ、財務上のネガティブな報道等の不利な進展により要注意に分
    類されている貸出金は、債権回収管理部署へ移管されるか又はウォッチ・リストに含まれる。
    ウォッチ・リスト内のすべての貸出金は、ウォッチ・リストから除外すべきか、ウォッチ・リ
    ストに残すべきか、又は債権回収管理部署に移管すべきかどうか判断するために、少なくとも
                                479/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    四半期ごとに見直される。債権回収管理部署に移管された、スイスを基盤とする貸出金につい
    ては、大口残高の場合、クレジット・イベントの発生による変化が生じた場合、四半期ごとに
    見 直しが行われている。それ以外の場合は、少なくとも年１回は見直しが行われている。債権
    回収管理部署が所管する、スイス国外を基盤とする貸出金はすべて、少なくとも月次で見直し
    が行われている。
     マクロ経済シナリオ

    当行（親会社）の将来予測的な情報の見積りと適用には、定量的な分析と重要な専門家の判断
    が必要となる。当行（親会社）の予想信用損失の見積りは、ベースライン・シナリオ、アップ
    サイド・シナリオ、ダウンサイド・シナリオの３つの将来のマクロ経済シナリオを考慮した確
    率加重された見積りを割り引いたものである。ベースライン・シナリオは最も可能性の高い結
    果を表している。他の２つのシナリオは、より楽観的な結果とより悲観的な結果を表してお
    り、ダウンサイド・シナリオはアップサイド・シナリオよりも深刻な結果を表している。シナ
    リオは、過去の頻度、現在のビジネスの評価やクレジットサイクルのほか、マクロ経済要因の
    傾向に基づいた相対的な発生可能性に関する当行（親会社）の最善の見積りに応じた確率加重
    である。
    当グループのエンタープライズ・リスク・マネジメント（以下、「ERM」という。）部署のシナ
    リオデザインチームは、CECL会計指針の対象である信用ポートフォリオ全体に対する当行（親
    会社）の３つのシナリオに関連するMEFと市場予測を決定している。シナリオデザインチーム
    は、当グループのグローバル・チーフ・インベストメント・オフィスによる社内経済調査予測
    に加え、必要に応じて、ブルームバーグコンセンサスによる経済予測（他の投資銀行や外部の
    経済コンサルタントの見解を含む。）といった外部の情報源や、中立的なシンクタンク、主要
    中央銀行のほか、国際通貨基金（IMF）、経済協力開発機構（OECD）、世界銀行などの国際機関
    の予測から、予想信用損失算定に使用するベースライン・シナリオ予測を策定する。社内予測
    も信頼できる外部予測も入手できない場合は、内部モデルを使用してベースライン・シナリオ
    予測を調整する。ダウンサイド・シナリオ及びアップサイド・シナリオはこれらのベースライ
    ン予測から導出される。これらの３つのシナリオ予測は見直しや検証を受け、そのフィード
    バックはすべて、ERMのシナリオデザインチームによるシナリオ予測に組み込まれる。ガバナン
    スフォーラムであるCECLシナリオデザイン検討グループは、さらに見直しや検討を重ねた後
    で、MEFや関連市場予測に加え、ベースライン・シナリオ、ダウンサイド・シナリオ、アップサ
    イド・シナリオの各シナリオに配分される発生確率加重の承認を進言する。予想信用損失の算
    定に使用されるMEF、関連市場予測及びシナリオ発生確率加重は、経営審査委員会（Senior
    Management        Approval      Committee）による承認を受ける。
     減損していない信用エクスポージャーに係る当期予想信用損失の見積額

    予想信用損失の算定にあたり各マクロ経済シナリオに使用される主要なMEFには、GDPと工業生
    産が含まれるが、それらに限定されるものではない。これらのMEFは、長期的な観点から、減損
    していない信用エクスポージャーに係る予想信用損失の見積りに最も重要なポートフォリオに
    基づいて選択されている。
    2021年12月31日時点での予測マクロ経済シナリオのウェイトは、ベースライン・シナリオが
    50％、ダウンサイド・シナリオが40％、アップサイド・シナリオが10％であり、2021年１月１
    日におけるCECL会計指針の適用時に用いたシナリオウェイトからの変更はなかった。スイスの
    実質GDPの上昇率の予測範囲は、2022年がマイナス0.4％～4.3％、2023年が0.3％～2.8％であっ
    た。スイスの四半期実質GDPは、2021年度第２四半期にパンデミック以前（すなわち、2019年度
    第４四半期）の水準に回復した。ユーロ圏の実質GDPの上昇率の予測範囲は、2022年がマイナス
    0.7％～4.2％、2023年が1.4％～2.7％であった。ベースライン・シナリオにおける、ユーロ圏
    の四半期実質GDP上昇率がパンデミック前の水準に回復する時期は、2022年度第１四半期と予測
    されていた。米国の実質GDPの上昇率の予測範囲は、2022年が0.1％～4.5％、2023年が1.4％～
    2.4％であった。米国の四半期実質GDPは、2021年度第２四半期にパンデミック以前の水準に回
    復した。英国の実質GDPの上昇率の予測範囲は、2022年がマイナス0.9％～7.8％、2023年が
    1.0％～3.9％であった。ベースライン・シナリオにおける、英国の四半期実質GDPがパンデミッ
    ク前の水準に回復する時期は、2022年度第３四半期と予測されていた。世界の工業生産の上昇
    率の予測範囲は、2022年が0.0％～4.4％、2023年が2.0％～3.7％であった。マクロ経済や市場
                                480/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    の変動予測には、各国政府や中央銀行が提供するCOVID-19パンデミック関連の経済支援対策の
    影響を反映した調整が組み込まれている。GDPと工業生産は予測モデルの重要なインプットであ
    る が、将来の経済と市況を予測するために、３つのシナリオすべてに他のさまざまなインプッ
    トも組み込まれている。予測プロセスが複雑であることを考慮すると、単一の経済変数を他の
    インプットと切り離して考えることはできない。
    過去の実績がないためCECLモデルに十分に反映できない事象は、ベースライン・シナリオに組
    み込まれる可能性がある。CECLモデルの結果が、過去の範囲から乖離した経済上のインプット
    の影響を過度に受けやすいと経営陣が判断した場合には、モデルのオーバーレイが適用され
    る。こうしたオーバーレイは専門家の判断に基づいており、過去のストレス時の損失のほか、
    業種や取引相手方の信用状態の検討を考慮したうえで、このような状況において適用される。
    また、オーバーレイは、グローバルや地域の動向に加え、パンデミック対策として実施される
    ロックダウン等の措置など、経済に厳しい影響を及ぼす政府の対策がもたらす経済的不確実性
    に関する判断にも用いられる。こうしたオーバーレイの結果、貸倒引当金は必ずしもMEFの予測
    値に由来しない可能性がある。2021年12月31日現在、当行（親会社）は、2021年１月１日から
    のCECL会計指針の適用時に用いた、CECLモデルの結果への定性的なオーバーレイの適用を継続
    している。2021年度上半期には、ワクチン接種率の上昇やロックダウンの減少など、COVID-19
    のパンデミックに関し好ましい展開が見られたことにより、経済見通しは全般的により明るい
    ものとなった。2021年度下半期には、主に変異株によるCOVID-19のパンデミックのリスクが高
    まり、サプライチェーンの混乱やインフレが続き、主要欧州各国や米国、中国でGDP成長率が頭
    打ちになるとともに、中国の経済見通しにも不確実性が生じたことなどから、市場心理は冷え
    込んだ。これらの対照的な見解が2021年を通じて当行（親会社）のオーバーレイに反映されて
    おり、継続してマクロ経済予測及び関連シナリオの確率加重にも密接に関連している。
     時間の経過に起因する受取利息

    償却原価で計上された金融資産のうち、当行（親会社）が割引キャッシュ・フロー法で予想信
    用損失を測定するものについては、現在価値の変動全体が、損益計算書の「利息活動による債
    務不履行リスク及び損失に関する引当金の(繰入額)/戻入額」に計上される。
     信用の質に関する情報

    当行（親会社）は、銀行全体にわたる信用リスクの一貫した評価、測定及び管理を定めた信用
    リスク管理の枠組みを通じて、償却原価で計上された金融資産の信用の質をモニタリングして
    いる。当行（親会社）で計上された信用エクスポージャーの評価、測定及び管理は、当グルー
    プと同じアプローチを用いて行われ、事業体特有のエクスポージャー・プロファイルを反映し
    たものとなっている。内部リスク見積り及びリスク加重資産のための信用リスク・エクスポー
    ジャーの評価は、PD、LGD及びEADからなるモデルに基づいて計算される。
    PD、LGD及びEADの詳細については「減損していない信用エクスポージャーに係る予想信用損
    失」を参照のこと。
    信用リスク管理の枠組みには、以下の中核要素が組み込まれている。

       ■  取引相手方及び取引の評価：内部信用格付の適用（PDを使用）、取引相手方及び取引に
        関連するLGD及びEADの値の割当て
       ■  与信限度：エクスポージャーに対する主要なリスク・コントロールとしての役割を果た
        し、過度のリスクの集中を防止するための、委任された権限保有者による承認を条件と
        する与信限度の設定（エクスポージャーの想定元本、潜在的な将来のエクスポージャー
        及びストレス・エクスポージャーに基づく限度を含む。）
       ■  与信管理、減損及び引当金：悪化及び後発的な影響の早期特定を支援する信用エクス
        ポージャーの継続的な監視及び管理を支えるプロセス
       ■  リスク軽減：現金売買、参加持分、担保、保証又はヘッジ手段の使用を含む、信用エク
        スポージャーに関連したリスク軽減の積極的な管理
    現在及び潜在的な将来のエクスポージャー指標を用いた従来の信用エクスポージャーの測定、

    モニタリング及び管理に加え、信用リスク管理部署は、さまざまな内部ストレス・テスト・シ
    ナリオの影響に関して、取引相手方及びポートフォリオの信用リスク評価を行っている。信用
                                481/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    リスク管理部署は、このシナリオの記述に従って市場の変動から生じる信用リスク・エクス
    ポージャーへの影響を評価することにより、さらにリスクの集中やテール・リスクの識別が可
    能 となる。シナリオの組み合わせには、過去のシナリオに加え、市場リスク部署とエンタープ
    ライズ・リスク・マネジメント（ERM）部署が用いるシナリオに沿った将来予測的なシナリオも
    含まれる。
    信用リスク管理部署は、当行（親会社）が信用エクスポージャーを有する取引相手方及び顧客
    を、主に内部格付モデルを使用して査定し評価する。信用リスク管理部署は、本モデルを使用
    し、各取引相手方のPDを反映することを意図した内部信用格付を決定している。
    取引相手方及び顧客の大部分について、内部格付は内部で開発された統計モデルに基づいてお
    り、これらの格付モデルは、内部の実績に対してバックテストが実施され、モデル開発から独
    立した部署により検証されている。バックテストからの発見事項は、将来の格付モデル開発の
    ための重要なインプットの役目を果たす。当行（親会社）の内部で開発された統計格付モデル
    は、定量的要因（例えば、法人の場合は貸借対照表情報、抵当貸付の場合は融資比率（LTV）と
    債務者の所得水準などの金融経済指標及び市場データ）と定性的要因（例えば、信用調査機関
    の信用履歴及び景気傾向）の組み合わせに基づいている。
    統計格付モデルが使用されない残りの取引相手方の内部信用格付は、同業者分析、業界比較、
    外部格付及び調査等の多様なインプットとともに、シニア・クレジット・オフィサーの判断を
    利用した、体系的な専門家アプローチに基づき割り当てられる。
    取引相手方の格付に加えて、信用リスク部門は、個々の取引のリスク・プロファイルを評価
    し、返済順位、保証及び担保等の具体的な契約条件を反映した取引格付を割り当てる。
    内部信用格付は、外部の信用格付（該当する場合）とは異なる可能性があり、エクスポー
    ジャーの種類、顧客が属するセグメント、担保の有無又はクレジット・イベントの発生を考慮
    し、定期的なレビューの対象となる。当行（親会社）の内部格付は、格付に関連するPDの範囲
    に対してマッピングされ、かかるPDの範囲は、内部データ及び外部のデータ・ソースを使用
    し、過去の債務不履行に関する実績に基づいて調整される。当行（親会社）の内部格付の範囲
    は、長期にわたる過去の債務不履行データを参照し年次で見直しを行っているため、安定的な
    長期平均に基づいている。PDの範囲の調整は、既存の値からの大幅な乖離が検出された場合に
    限り行われる。最後の更新は2012年に行われ、それ以降、安定した長期平均への大幅な変更は
    ない。
    当行（親会社）は、与信限度及び信用ポートフォリオ管理、信用方針、管理報告、リスク調整
    業績測定、経済リスク資本の測定・割当、並びに財務会計を承認、確立及びモニタリングする
    目的で、一貫して内部格付手法を使用している。
    顧客の信用度の変化の可能性を早期に特定できるよう、信用の質のモニタリングプロセスが実
    施されており、定期的な資産及び担保品質のレビュー、事業及び財務諸表の分析並びに関連す
    る経済及び業界の調査を含んでいる。信用リスク管理部署は、定期的に更新されるウォッチ・
    リストを維持しており、信用度が悪化するおそれのある取引相手方を再評価するためにレ
    ビュー会議を開催する。顧客及び取引相手方の信用の質のレビューは、資産やコミットメント
    の会計処理に基づくものではない。
    信用モニタリング（与信管理）の詳細については「減損したエクスポージャーに係る予想信用
    損失」を参照のこと。
                                482/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     期日経過金融資産
    一般的に、支払期日に元本及び/又は利息の支払がなかった場合に、金融資産は期日経過金融資
    産とみなされる。
     期日経過金融資産

                   正常                  期日経過
    12月31日現在、                          31日から      61日から
                                                        合計
                         30日まで                   90日超       合計
    単位：百万スイス・フラン                          60日まで      90日まで
        1
    2021年
                                                            2
    銀行に対する預け金                1,282        0      0      0      0      0    1,282
                                                            2
    顧客に対する貸出金               99,014        133      210       45     1,664      2,052     101,066
                                                            2
    抵当貸付                4,944        0      27      30      63      120     5,064
         3
    金融投資
                     305       0      0      0      0      0     305
    合計               105,545        133      237       75     1,727      2,172     107,717
    CECL会計指針及び関連開示の対象外である、共通支配下の事業体の残高を除く。CECL会計指針では期日経過金額の開示対象外

    である、当初の満期が１年未満の金銭債権を除く。
    1
     貸倒引当金控除前の総額を反映している。
    2
     未収利息総額253百万スイス・フランを除く。
    3
     満期保有負債証券のみを含む。
    2021年12月31日現在、当行（親会社）には、CECL会計指針の対象である金融資産のうち、90日

    超期日が経過し、引き続き未収利息が発生しているものはなかった。
                                483/688













                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     22　株式資本、転換証券及び資本準備金の内訳
                           2021年                    2020年

                              額面総額（百万                   額面総額（百万
    12月31日現在                  株式数                   株式数
                              スイス・フラン）                   スイス・フラン）
    株式資本
    記名式株式（一株当たり額面１ス
                                      1                    1
                     4,399,680,200              4,400     4,399,680,200               4,400
    イス・フラン）
    株式資本合計                               4,400                    4,400
                2

    転換証券及び資本準備金
    無制限転換証券（一株当たり
                         無制限          無制限         無制限           無制限
                3
    額面１スイス・フラン）
    資本準備金（一株当たり額面１ス
                     4,399,665,200              4,400     4,399,665,200               4,400
           4
    イス・フラン）
     うち増資目的で使用される部分                      0          0         0           0
     うち計画的な増資のために
                           0          0         0           0
     準備されている部分
    1

     配当適格資本は額面総額に等しい。2021年及び2020年12月31日現在の記名式株式の額面総額は4,399,680,200スイス・フラン
     であり、全額払込みが行われている。
    2
     授権資本を含む。
    3
     無制限転換証券の主な特徴についての情報は、当行（親会社）の定款４d項を参照のこと。
    4
     資本準備金の主な特徴についての情報は、当行（親会社）の定款４e項を参照のこと。
     配賦不能準備金

    2021年及び2020年12月31日現在、スイス債務法及び当行（親会社）の定款に準拠した配賦不能
    準備金は2,200百万スイス・フランであった。この金額には、継続企業として規定上の資本要件
    を満たすため当行（親会社）が維持する必要のある金額は反映されていない。
     株主との取引

    株主との取引の詳細については、「株主持分変動計算書」を参照のこと。
                                484/688









                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     23　主要株主及び株主グループ
                            2021年                    2020年

                            額面総額                    額面総額
                     株式数                    株式数
                           (単位：百万                    (単位：百万
                                  持分比率                    持分比率
    12月31日現在                (単位:百万                    (単位:百万
                            スイス・       （％）             スイス・       （％）
                      株)                    株)
                            フラン)                    フラン)
    直接保有株主
                          1                    1
                       4,400       4,400     100.00        4,400       4,400     100.00
    クレディ・スイス・グループAG
    クレディ・スイス・グループAGを
              2
    通じた間接保有株主
    チェース・ノミニーズ・リミテッ
                        505       505     11.48        581       581     13.21
      3
    ド
    ノートラスト・ノミニーズ・リミ
                        327       327     7.42        331       331     7.53
        3
    テッド
    ザ・バンク・オブ・ニューヨー
                                                           4
                                             –       –      –
                        231       231     5.25
         3
    ク・メロン
    1

     いずれも議決権付株式である。
    2
     見積株式数は報告期間の12月31日現在の当グループの株主名簿により、当グループ株式における持分比率に基づいて計算さ
     れている。また、ノミニーとして登録されている株主を含む。
    3
     持分比率が２％超のノミニーは、発行済株式資本の0.5％超を保有する個人株主が存在しない旨を当該ノミニーが確認してい
     る場合、又はノミニーが発行済株式資本の0.5％超を保有する実質的所有者の身元を開示する場合のみ、議決権付きで登録さ
     れる。
    4
     参加持分は開示基準の５％未満であった。
     株主名簿に登録されていない当グループの株主から入手した情報

    当グループの株式名簿に登録された株式保有者に加えて、当グループは証券取引及びデリバ
    ティブ取引に係る金融市場インフラ及び市場行動に関するスイス連邦法の通知要件に従い、情
    報を株主から入手してスイス証券取引所に報告を行った。これらの株主はノミニーを通じて株
    式を保有している可能性がある。以下の株主通知は、スイス法定GAAPに従い財務諸表注記に開
    示が要求される、全議決権の５％を超える記名式株式の議決権に関するものである。以下の持
    株比率は小数点以下２位で表示されている。
    2013年11月９日付で当グループが公表した開示通知において、2013年11月４日現在、ハリス・
    アソシエイツ・エル・ピーが、通知された取引日におけるグループの発行済記名式株式のう
    ち、81.5百万株（議決権の5.17％）を保有している旨が通知されている。2013年以降、当グ
    ループの記名式株式の保有に関してハリス・アソシエイツ・エル・ピーからこれ以上の開示通
    知は受領していない。この持分には、2018年８月１日にスイス証券取引所が公表した通り、ハ
    リス・アソシエイツ・インベストメンツ・トラストの報告義務のある持分（議決権の4.97％）
    が含まれている。
    2021年11月17日付で当グループが公表した開示通知において、2021年11月12日現在、カタール
    投資庁の完全所有子会社であるカタール・ホールディング・エルエルシーが、通知された取引
    日における当グループの発行済記名式株式のうち、133.2百万株（議決権の5.03％）を保有して
    いる旨が通知されている。
     適格参加持分を有する株主

    2021年12月31日現在、クレディ・スイス・エイ・ジーの直接株主であるクレディ・スイス・グ
    ループAGは、銀行法に準拠した適格参加持分を有する唯一の株主である。
    適格参加持分を有する株主に関する詳細は、注記25「関連当事者との債権債務」を参照のこ
    と。
     24　取締役会、業務執行役員会及び従業員の株式の保有状況並びに報酬制度に関する情報

    クレディ・スイス・グループAGの取締役会及び業務執行役員会に対する報酬の包括的な開示
    は、クレディ・スイスの原文（英文）年次報告書の第Ⅴ章「報酬」の項を参照のこと。
                                485/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    当行（親会社）の取締役会及び業務執行役員会の株式保有状況に関する情報は、クレディ・ス
    イスの原文（英文）年次報告書第Ⅶ章クレディ・スイス・グループ親会社財務書類の注記23
    「株式保有状況」を参照のこと。
     未行使の株式報奨

                           2021年                    2020年
                             公正価値（単位：                    公正価値（単位：
                   未行使株式報奨数                    未行使株式報奨数
    12月31日現在
                   （単位：百万個）                    （単位：百万個）
                            百万スイス・フラン）                    百万スイス・フラン）
         1
    株式報奨
                         37.8           336         37.6           429

    従業員
    未行使の株式報奨                    37.8           336         37.6           429
    1

     当行（親会社）のすべての株式報酬制度は株式価値に連動した報酬制度であり、当グループの株式により、又は当グループ
     の株式の公正価値に基づく現金のいずれかにより決済される。
    当行（親会社）の取締役会及び業務執行役員会のメンバーは、当グループ親会社の取締役会及

    び業務執行役員会のメンバーでもある。業務執行役員会のメンバーに対する報酬は、当グルー
    プにおける全体的な役割及び責任に基づいて当グループ親会社により決定され、勤務地、現地
    の契約、法規定に応じて、異なる法的主体により支払われる。当行（親会社）の記録による業
    務執行役員会メンバーに対する繰延株式報奨の表示は、当行（親会社）の管理する報奨対象者
    のみに関連したものであることから、当行（親会社）の業務執行役員会を適切に反映したもの
    ではない。
    2021年及び2020年12月31日現在、当行（親会社）は未行使のオプションを有するオプション制
    度を有していない。
     報酬制度

    2021年２月19日に、当行（親会社）は、2020年の株式報奨、パフォーマンス株式報奨及びコン
    ティンジェント・キャピタル報奨（以下、「CCA」という。）を繰延報酬として付与した。
    繰延報酬は、報酬総額が250,000スイス・フラン/米ドル若しくは現地通貨相当額以上の従業員
    に付与される。報酬総額が250,000スイス・フラン/米ドル若しくは現地通貨相当額未満の従業
    員には、現金報奨の形で、変動的なインセンティブ報奨が受給される。パフォーマンス株式報
    奨は、マネージング・ディレクター並びにすべての重要なリスク・テイカー及び経理管理者に
    付与され、CCAはマネージング・ディレクターとディレクターに付与される。
    2021年及び2020年の、当行（親会社）の繰延報酬制度に関連する費用総額は、それぞれ129百万
    スイス・フラン及び223百万スイス・フランであった。
    2021年と2020年の当行（親会社）の株式価値に連動したすべての報酬制度は、当グループ親会
    社の株式（以下、「当グループ株式」という。）又は当グループ株式の公正価値に基づく現金
    のいずれかにより決済されている。
     株式報奨

    2021年２月に付与された株式報奨は、2020年２月に付与された株式報奨と類似の報酬である。
    株式報奨の保有者には、雇用の継続を条件として、付与された各株式報奨につき当グループの
    株式１株を受け取る権利が付与されている。ただし、EU又は英国の第５次自己資本要求指令
    （以下、「CRD          V」という。）の関連規定に基づき、リスク・マネージャーである重要なリス
    ク・テイカー（以下、「MRT」という。）、又はシニア・マネージャー若しくは同等に区分され
    る個人に付与される報奨を除き、株式報奨は３年間にわたり権利が確定し、付与日から３年目
    までの各応当日に株式報奨の３分の１ずつ権利が確定する（比例按分による権利確定）。リス
    ク・マネージャーであるMRTに付与される株式報奨は、５年間にわたり権利が確定し、付与日か
    ら５年目までの各応当日に５分の１ずつ権利が確定する。一方、シニア・マネージャーに付与
    される株式報奨は、７年間にわたり権利が確定し、付与日から３年目から７年目までの各応当
    日に５分の１ずつ権利が確定する。株式報奨は当該報奨の勤務期間にわたり費用計上される。
    当該株式報奨の価値は、交付時の当グループ株価によって変わる。
                                486/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    株式報奨には、譲渡制限付株式及び特別報奨などの新規従業員に付与されるその他の報奨が含
    まれる。これらの報奨は、保有者に当グループ株式１株の交付を受ける権利を与えるものであ
    り、   通常は、当行（親会社）での雇用の継続を条件とし、制限条項及び解約規定を含み、権利
    確定期間は通常０年から５年である。
    2021年２月19日に当行（親会社）は、総価値143百万スイス・フランの株式報奨総数11.3百万個
    を付与した。従業員に付与された株式報奨の数は、株式報奨として付与される変動報酬の繰延
    部分を2021年３月４日までの10連続営業日の当グループ株式の平均株価で除することにより決
    定された。付与日における各株式報奨の公正価値は、付与日の当グループの株価である、12.59
    スイス・フランであった。付与された株式報奨の大半には、権利確定した株式に対する配当相
    当額を受給する権利が含まれている。
     パフォーマンス株式報奨

    特定の従業員は繰延変動報奨の一部をパフォーマンス株式報奨の形式で受領した。パフォーマ
    ンス株式報奨は、過年度に付与されたものを含む未行使パフォーマンス株式報奨の全額が業績
    に基づくマルス規定の対象となることを除き、株式報奨と類似の報奨である。
    パフォーマンス株式報奨は、2021年12月31日現在で従業員が勤務する部門の業績で損失が生じ
    た場合、又は、当グループの自己資本利益率（以下、「ROE」という。）がマイナスになった場
    合、いずれか大きい方の調整に基づいてマイナスの調整の対象となる。コーポレート機能及び
    アセット・リゾルーション・ユニットの従業員に関しては、当グループのROEがマイナスになっ
    た場合のみマイナスの調整が適用され、部門の業績とは連動していない。ROEの計算基礎は、パ
    フォーマンス株式報奨が付与される年度における報酬委員会の決定により、毎年異なる可能性
    がある。
    2021年２月19日に当行（親会社）は、総価値64百万スイス・フランのパフォーマンス報奨5.1百
    万個を付与した。従業員に付与されたパフォーマンス株式報奨の数は、パフォーマンス株式報
    奨として付与されている変動報酬の繰延部分を2021年３月４日までの10連続営業日の当グルー
    プ株式の平均株価で除することにより決定された。各パフォーマンス株式報奨の公正価値は、
    付与日における当グループ株式の株価である12.59スイス・フランであった。付与されたパ
    フォーマンス株式報奨の大半には、                      権利確定時に配当相当額を受給する権利が含まれている。
     コンティンジェント・キャピタル報奨

    2020年及び2019年の繰延変動報酬の一部分として、2021年２月及び2020年２月に、特定の従業
    員に対してCCAが付与された。CCAは当グループが市場で発行しているコンティンジェント・
    キャピタル商品に類似した権利及びリスクが付帯している。CCAは、EU又は英国のCRD                                                     Vの関連
    規定に基づき、MRT、リスク・マネージャーであるMRT、又はシニア・マネージャー若しくは同
    等に区分される個人に付与される報奨を除き、付与日から３年目の応当日に権利が確定するこ
    とが予定されている。MRT、リスク・マネージャーであるMRT又はシニア・マネージャーに付与
    されたCCAは、付与日から５年目及び７年目の応当日にそれぞれ権利が確定し、権利確定期間に
    わたって費用計上される。CCAは通常、決済までの利息相当額を現金で半年ごとに受け取る条件
    付権利を付帯しており、金利は権利確定期間及び通貨により異なる。2021年及び2020年に付与
    された、付与日から５年目又は７年目に権利が確定するCCAは、利息相当額を現金で半年ごとに
    受け取る権利を付帯していない。特定の規制対象の従業員に対して付与され、３年間にわたっ
    て権利が確定するCCAは、利息相当額を現金で半年ごとに受け取る権利を付帯していない。
       ■　2021年及び2020年に付与され、米ドル建てで付与日から３年目の応当日に権利が確定するCCAは、日次複
         利計算した（スプレッドは除く。）米ドル担保付翌日物調達金利（以下、「SOFR」という。）に、それぞ
         れ3.60％及び4.08％を加えた年率で利息相当額を受け取る。
       ■　2021年及び2020年に付与され、スイス・フラン建てで付与日から３年目の応当日に権利が確定するCCA
         は、日次複利計算した（スプレッドは除く。）スイス翌日物平均金利（以下、「SARON」という。）に、
         それぞれ3.06％及び3.36％を加えた年率で利息相当額を受け取る。
                                487/688



                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       ■　2021年２月までの半年ごとの利息相当額の現金支払いの計算サイクルは、米ドル建てのCCAについては
         ６ヶ月物米ドル・ロンドン銀行間取引金利（以下、「LIBOR」という。）、スイス・フラン建てのCCAにつ
         いては６ヶ月物スイス・フランLIBORに基づいて行われていた。
    金利は付与時点の市況と、当グループの既発行のハイ・トリガー・コンティンジェント・キャ

    ピタル商品及びロー・トリガー・コンティンジェント・キャピタル商品に応じて設定されてい
    る。
    ただし、CCAに係る資本は当グループの継続的な損失吸収資本として適格な資本のため、決済に
    係る支給の時期及び形態については、FINMAの承認が必要となる。決済の際、従業員はCCAの公
    正価値に基づき、コンティンジェント・キャピタル商品又は現金のいずれかを受給することと
    なる。CCAの公正価値は、当グループが決定する。現金決済の場合には、CCAが付与された通貨
    から各従業員の現地通貨に換算される。
    CCAに係る資本は、決済前にトリガーとなる下記のいずれかの事象が生じた場合、CCAの評価額
    がゼロに切り下げられ権利喪失するという損失吸収性がある。
       ■　当グループが報告している普通株式等Tier１（以下、「CET１」という。）比率が７％を下回った場合。
         又は、
       ■　当グループが債務超過に陥るか破産することを回避するため、FINMAが、CCA及び他の類似コンティンジェ
         ント・キャピタル商品による報奨を打ち切る必要があると判断するか、当行への公的資金の注入が必要と
         判断した場合。
    2021年２月19日に、当行（親会社）は、20百万スイス・フラン及び21百万米ドルのCCAを付与

    し、権利確定期間にわたって費用計上する。
     アップフロント現金報奨

    2021年２月に、当行（親会社）は特定の従業員に対し、2020年の変動報酬の現金部分の一部と
    して、アップフロント現金報奨16百万スイス・フランを付与した。これらの報奨は、その報奨
    付与から３年以内に当該従業員が自己都合退職した場合、又は他の特定の事象や状況に起因若
    しくは関連して解雇された場合には、従業員による払い戻し（クローバック）の対象となる。
    払い戻しの対象となる金額は、付与日より３年間、毎月均等に減額される。
     その他の現金報奨

    その他の現金報奨には、現金で決済される一部の株式報奨及びパフォーマンス株式報奨に加
    え、特別報奨、キャピタル・オポチュニティ・ファシリティ報奨、任意繰延報酬制度及び従業
    員向け投資制度が含まれている。
                                488/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     25　関連当事者との債権債務
                                  2021年               2020年

    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン                          未収金        未払金        未収金        未払金

    適格参加持分を有する株主
                                1,725       55,705        6,593       51,759
    当グループ会社                           165,179        119,732        183,931        117,659
    関連会社                            1,260         476       1,324         487
              1
    運営組織のメンバー
                                 23        62        22        43
    1

     当行（親会社）（クレディ・スイス・エイ・ジー）の運営組織及び当グループ持株会社（クレディ・スイス・グループAG）
     の運営組織の双方を含む。運営組織は取締役会及び業務執行役員会、法定監査人、これらの各組織のメンバーが支配する企
     業を含む。
     重要なオフバランス取引

    通常の業務の一環として、当行（親会社）は保証とローン・コミットメントを発行しており、
    当行（親会社）によるオフバランス取引として計上されるグループ会社との契約を締結してい
    る。2021年及び2020年12月31日現在、当行（親会社）は偶発債務9,151百万スイス・フラン及び
    13,066百万スイス・フラン、並びに取消不能ローン・コミットメント6,873百万スイス・フラン
    及び6,448百万スイス・フランをそれぞれ保有しており、これらはすべてグループ会社との取引
    に関連している。2021年12月31日現在、当行（親会社）はグループ会社との間に、株式及びそ
    の他の資本性金融商品の払込請求に係る負債を６百万スイス・フラン計上していた。
    また、イングランド及びウェールズにおいて設立された無限責任会社であるクレディ・スイ
    ス・インターナショナルの株主として、当行（親会社）は清算時に資産の不足分を補填するた
    めの無限連帯債務を負っている。
     関連当事者との取引に関する追加情報

    関連当事者との取引（証券取引、送金サービス、借入れ、預り金の補償など）は独立第三者間
    取引と同様に実施されている。
    関連当事者との取引に関する詳細については、「オフバランス取引」及び注記１「企業概要、

    事業展開及び後発事象」を参照のこと。
    業務執行役員会及び取締役会のメンバーへの貸出金に関する詳細については、クレディ・スイ
    スの原文（英文）年次報告書の第Ⅷ章クレディ・スイス銀行連結財務書類の注記30「関連当事
    者」を参照のこと。
                                489/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     26　国別格付別の資産総額
                                  2021年               2020年

    12月31日現在
                              単位：百万               単位：百万
                                      単位：％
                                                     単位：   ％
                                   2               2
                             スイス・フラン               スイス・フラン
            1
    内部の国別格付
    AAA                           75,118        13.9%       69,618        12.5%

      3
    AA
                               305,345         56.7%       311,991         55.9%
    A                           46,219         8.6%       48,077         8.6%
                                20,624         3.8%       19,908         3.6%
    BBB
    投資適格                           447,306         83.0%       449,594         80.6%
    BB
                                8,416        1.6%       7,890        1.5%
    B                            3,961        0.7%       5,331        1.0%
      3
    CCC
                                3,048        0.6%       2,912        0.5%
     C                               0      0.0%        260       0.0%
                                 157       0.0%        708       0.1%
    D
    投資非適格                           15,582         2.9%       17,101         3.1%
         4
    格付なし
                                2,891        0.5%       3,048        0.5%
    海外資産                           465,779         86.4%       469,743         84.2%
    国内資産                           73,434        13.6%       88,225        15.8%
    資産総額                           539,213        100.0%       557,968        100.0%
    1

     個々のソブリン債に関して、内部格付はスタンダード・アンド・プアーズの長期発行体の信用格付に合わせて調整されてい
     る。内部格付はスタンダード・アンド・プアーズの個々の国別格付と異なる可能性がある。
    2
     リスク本拠地の国別格付による貸借対照表のエクスポージャー純額である。
    3
     過年度の数値は修正されている。詳細については、注記２「会計方針及び評価方針」の「過年度情報」を参照のこと。
    4
     内部格付がなく、スタンダーズ・アンド・プアーズ、フィッチ及びムーディーズの主要格付機関３社のうちのどこからも外
     部格付を取得していない国に対するエクスポージャーを含む。過年度の数値は当期の表示に合わせて分類変更されている。
     27　信託取引

                                       2021年            2020年

    12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
    第三者機関への信託預金                                      1,834            2,286
    信託取引合計                                      1,834            2,286
                                490/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     28　運用資産
     運用資産

    運用資産は、当行（親会社）が投資顧問又は一任勘定資産運用サービスを提供する資産、投資
    ファンドの資産及び当行（親会社）が運用する、その他の投資ファンドに類似した集団投資ス
    キームに投資される資産を含む。運用資産の分類は、当行（親会社）が提供するサービスの性
    質と、クライアントの意図が条件となる。運用資産の分類は、各顧客の運用の意図及び目的、
    並びに当該顧客に提供する銀行サービスに基づき個別に評価される。運用資産として分類され
    るためには、現在又は予測できる将来において、当行（親会社）の（例えば、資産運用担当者
    又は投資アドバイザーとしての）銀行又は投資専門家が提供するサービスの性質が、純粋な取
    引執行又は保管以外のサービスでなければならない。
    預かり資産は主に取引執行に関連した、又は保護預かり/保管目的で所有される顧客の資産であ
    り、当行（親会社）は通常、アセット・アロケーション又はファイナンシャル・アドバイスを
    提供していないため、運用資産とはみなされない。
    主にキャッシュマネジメント又は取引執行目的で用いられ、投資アドバイスが提供されない法
    人顧客及び公的機関の資産は、商業用資産又は保管資産として分類され、運用資産とみなされ
    ない。
    運用資産の分類では、複数の口座を有する顧客について、全体的な取引関係の観点から評価さ
    れる。他の取引関係から明確に区別され、保管目的でのみ資産を保有する口座は、運用資産に
    含まれていない。
    顧客との関係性は継続的に再評価されるため、資産の当初の分類は恒久的ではない。顧客の意
    図又は行動の変化により、顧客の資産分類の再評価が正当化される場合、顧客の意図又は行動
    の変化が起きた際、直ちに必要な再分類の調整が行われる。運用資産と取引関連又は保管目的
    で所有する資産との間の分類変更により、該当する純資産の流入又は流出が発生する。
    当行（親会社）の運用資産の一部は二重計上になっている。二重計上は、運用資産が複数のレ
    ベルの資産運用サービスの対象となる場合に生じる。個別の投資顧問サービス又は一任勘定
    サービスはそれぞれ顧客に一層の便益を提供し、当行（親会社）に追加の収益をもたらす。特
    に二重計上は、主に当行（親会社）の運用する集合投資商品に運用資産を投資することから生
    じる。二重計上の内訳は、以下の表で開示されている。
     運用資産

                                       2021年            2020年
    12月31日現在、単位：十億スイス・フラン
    クレディ・スイス・エイ・ジーの運用する集合投資商品に
                                            0.2            0.4
    おける資産
    一任勘定運用資産                                      108.2            92.4
                                           396.2            389.7
    その他運用資産
    運用資産                                      504.6            482.5
                                             –            –
     うち二重計上分
                                491/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     運用資産の変動
                                       2021年            2020年
    単位：十億スイス・フラン
         1
    期首残高
                                           482.5            484.1
    新規純資産/(純資産流出)                                       10.6            10.9
    市場の変動、利息、配当及び外国為替
                                           19.2           (12.5)
                   2
     うち市場の変動、利息及び配当
                                            8.5           19.6
                                           10.7           (32.1)
     うち外国為替
                                              3
    その他の影響                                       (7.7)            0.0
         1
    期末残高
                                           504.6            482.5
    1

     二重計上分を含む。
    2
     報酬及びその他の費用を控除し、計上された利息費用を控除したもの。
    3
     事業撤退に関連する2.7十億スイス・フラン、及びサプライチェーン・ファイナンス・ファンドの清算に関連する2.6十億ス
     イス・フランによる、主に構造的な流出を含む。
     新規純資産

    新規純資産は、運用資産をどの程度取得することができたか、又は正当な分類変更によりどの
    程度運用資産が変動したかを測定するものである。この計算は、個別の現金支払、証券の受渡
    し、及び貸出金の増加や返済から生じたキャッシュ・フローを考慮する直接法に基づいて行わ
    れる。顧客に支払う利息及び配当収益、並びに銀行業務に関する報酬、利息及び手数料は当行
    （親会社）が運用資産をどの程度取得したかということに直接関係しないため、新規純資産を
    算出する際には考慮されない。同様に、為替及び市場の変動、事業買収又は事業売却による資
    産の流入及び流出による運用資産の変動は、新規純資産を構成するものではない。
                                492/688











                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     利益剰余金処分及び資本配分案
     利益剰余金     /( 累積損失)     処分案

                                                   2021年
    単位：百万スイス・フラン
    利益剰余金/(累積損失)
    前期繰越利益剰余金/(累積損失)                                                 (10,886)
                                                     (11,009)
    当期純利益/(損失)
    次期繰越利益剰余金/(累積損失)                                                 (21,895)
     資本拠出準備金       配分  案

                                                   2021年
    単位：百万スイス・フラン
    資本拠出準備金
                                                      38,970
    期末残高
    2021年事業年度の配分案                                                   (570)
    配分後の残高                                                  38,400
    資本拠出準備金は法定資本準備金である。

      次へ
                                493/688













                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    統制及び手続
    開示に係る統制及び手続の評価

      当行は、1934年証券取引所法（以下、「証券取引所法」という。）ルール13(a)から15(a)に基づき、当行
    の最高経営責任者（以下、「CEO」という。）及び最高財務責任者（以下、「CFO」という。）を含む経営者
    の監督と関与のもとで、本報告書が対象とする期間の末日現在の開示に係る統制及び手続の整備状況と運用
    状況の評価を行った。人為ミス、統制や手続の回避又は無効化などが起こり得ることにより、統制及び手続
    のシステムの有効性には固有の限界がある。従って、統制や手続が有効であっても、その統制目標の達成に
    関しては合理的な保証しか与えることができない。
      CEO  及びCFOは、2021年12月31日現在、証券取引所法に基づいて提出される報告書での開示が求められてい
    る情報が、要請されているとおりに、また要請されている時点で記録され、処理され、要約され、報告され
    るよう確実にするために、当行の開示に係る統制及び手続がすべての重要な点において有効であると結論付
    けた。
    財務報告に係る内部統制に関する経営者報告書

      当行の経営者には、財務報告に係る十分な内部統制を整備し維持する責任がある。当行の財務報告に係る
    内部統制は、米国GAAPに準拠した外部報告目的の財務報告の信頼性及び財務書類の作成に関し、合理的な保
    証を与えることを目的として整備されるプロセスである。固有の限界により、財務報告に係る内部統制は虚
    偽表示を防止又は発見することができない可能性がある。また、将来の期間に対する有効性の評価の予測
    は、状況の変化により統制が不十分なものになるリスクや、方針又は手続への遵守の程度が低下する可能性
    があるというリスクにさらされている。
      経営者は、トレッドウェイ委員会組織委員会（COSO）が2013年に公表した「内部統制－統合的枠組み」の
    中に定められている要件を用いて、2021年12月31日現在の当行の財務報告に係る内部統制の評価と判定を
    行った。
      そのレビュー及び評価に基づき、CEO及びCFOを含む経営者は、当行の財務報告に係る内部統制が2021年12
    月31日現在有効であると結論付けている。
      当行の独立登録監査法人であるプライスウォーターハウスクーパース・アーゲーは、その報告書の中で、
    2021年12月31日現在の当行の財務報告に係る内部統制の有効性に対して無限定適正意見を表明している。
    財務報告に係る内部統制の変更

      本報告書が対象としている期間中には、当行の財務報告に係る内部統制に重要な影響を与えた、又は重要
    な影響を与える可能性が相当に高いと考えられる、当行の財務報告に係る内部統制の変更はなかった。
        次へ
                                494/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                       独立登録会計事務所による報告書
    クレディ・スイス・エイ・ジーの取締役会及び株主御中

    財務報告に係る内部統制に対する意見

     私たちは、2021年12月31日現在のクレディ・スイス・エイ・ジー及び子会社（以下、「銀行」という。）の財務報告に係る
    内部統制について、トレッドウェイ委員会組織委員会（以下、「COSO」という。）が公表した「内部統制－統合的枠組み
    （2013年）」に定められている規準に基づいて監査を実                          施した。    私たちの意見では、銀行は、COSO                が公表した「内部統制－統
    合的枠組み（2013年）」に定められている規準に                       準拠して、2021年12月31日現在、すべての重要な点において、財務報告に係
    る有効な内部統制を維持していると認める                   。
     私たちはまた、公開         企業会計監視委員会（米国）（以下、「PCAOB」という。）の基準に準拠して、                                     2021  年12月31日現在の銀

    行の連結貸借対照表、同日に終了した事業年度の連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主持分変動計算書及び連結
    キャッシュ・フロー計算書、並びに関連する注記（以下、総称して「連結財務書類」という。）の                                              監査を実施し、       2022  年３月
    10 日付の私たちの報告書には、これらの連結財務書類に関する無限定適正意見が表明されている。
    意見の基礎

     銀行の経営者は、財務報告に係る有効な内部統制の維持、及び財務報告に係る内部統制の経営者報告書に含まれる財務報告
    に係る内部統制の有効性の評価について責任を有する。私たちの責任は、私たちの監査に基づいて銀行の財務報告に係る内部
    統制に対する意見を表明することにある。私たちはPCAOBに登録された会計事務所であり、米国連邦証券法に加え、証券取引委
    員会及びPCAOBの適用規則及び規制に準拠して銀行から独立していることが求められる。
     私たちは、PCAOBの基準に準拠して監査を実施した。これらの基準は、財務報告に係る有効な内部統制が全ての重要な点にお

    いて維持されているかどうかについて合理的な保証を得るために、私たちが監査を計画し、実施することを要求している。私
    たちの監査には、財務報告に係る内部統制に対する理解、重要な不備が存在するリスクの評価、並びに評価したリスクに基づ
    く内部統制の整備及び運用状況の有効性の検証及び評価が含まれる。私たちの監査には、その状況において必要であると判断
    したその他の手続の実施も含まれる。私たちは、私たちの監査が、私たちの意見に対して合理的な基礎を提供しているものと
    考えている。
    財務報告に係る内部統制の定義及び限界

     企業の財務報告に係る内部統制は、財務報告の信頼性、及び一般に公正妥当と認められている会計原則に準拠した外部報告
    目的の財務報告の作成に関し、合理的な保証を提供するよう立案された手続である。企業の財務報告に係る内部統制には、
    （ⅰ）企業の資産の取引及び処分を、合理的に詳細、正確かつ適正に反映する記録の維持に関連する方針及び手続、（ⅱ）一
    般に公   正妥当と認められている会計原則に準拠した財務書類を作成するために必要な取引が記録されていることについて、ま
    た企業の収入及び支出が企業の経営者及び取締役の承認に基づいてのみ行われていることについて、合理的な保証を提供する
    方針及び    手続、並びに（ⅲ）財務書類に重要な影響を及ぼす可能性のある企業の資産の未承認の取得、使用又は処分の防止又
    は適時発見に関して合理的な保証を                提供する方針及び手続が含まれる。
     財務報告に係る内部統制には固有の限界があることから、虚偽表示を防止又は発見できない可能性がある。また、将来の期

    間における有効性の評価の予測には、状況の変化により統制が不十分となるリスク、又は方針若しくは手続の遵守の程度が低
    下するリスクが存在する。
    プライスウォーターハウスクーパース・アーゲー

    ( 署名)　　　　　　　　　　　　　　　　(署名)

    マシュー・ファルコナー　　　　　　　　マシュー・ゴールドマン
    公認会計士　　　　　　　　　　　　　　監査パートナー
    担当監査人　　　　　　　　　　　　　　
    チューリッヒ市、スイス

    2022  年３月10日
      次へ
                                495/688



                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      次へ

















                                496/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                497/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                498/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                499/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                500/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                501/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                502/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                503/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                504/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                505/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                506/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                507/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                508/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                509/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                510/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                511/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                512/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                513/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                514/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                515/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                516/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                517/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                518/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                519/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                520/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                521/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                522/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                523/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                524/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                525/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                526/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                527/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                528/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                529/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                530/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                531/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                532/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      次へ

















                                533/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                534/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                535/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                536/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                537/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                538/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                539/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                540/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                541/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                542/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                543/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                544/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                545/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                546/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                547/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                548/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                549/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                550/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                551/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                552/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                553/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                554/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                555/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                556/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                557/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                558/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                559/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                560/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                561/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                562/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                563/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                564/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                565/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                566/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      次へ

















                                567/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                568/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                569/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                570/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                571/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                572/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                573/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                574/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                575/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                576/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                577/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                578/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                579/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                580/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                581/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                582/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                583/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                584/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                585/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                586/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                587/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                588/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                589/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                590/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                591/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                592/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                593/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                594/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                595/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                596/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                597/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                598/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                599/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                600/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                601/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                602/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                603/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                604/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                605/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                606/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                607/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                                608/688





















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    ２【主な資産・負債及び収支の内容】

     本項に記載すべき事項は、上記「１　財務書類」に記載されている。
    ３【その他】

    （1）2021年12月31日以後の状況
       本書に別途記載する場合を除き、2021年12月31日から本書の提出日までの間、財政状態又は経営業績に重要な
     影響を与えた又は与え得る事象は生じていない。
    （2）訴訟

       当グループは、当グループの事業の遂行に関連して生じた事項について、様々な訴訟手続、規制上の手続及び
     仲裁手続の対象となっている（以下に開示されるものを含む。）。これらの訴訟等の一部は様々な集団の原告を
     代表して提起されたものであり、多額及び／又は不確定な金額の損害賠償を求める内容である。
       当グループは、損失、追加の損失又は損失の範囲の蓋然性が高く、かつ合理的に見積り可能である場合、特定
     の訴訟等に係る偶発損失訴訟引当金を繰り入れ、収益から控除している。また、偶発損失引当金を積み立ててい
     ない案件を含め、当グループは当該訴訟等に係る外部弁護士及びその他のサービス提供者の報酬及び費用の見積
     額についての訴訟引当金を積み立てる。当該報酬及び費用が発生する可能性が高く、合理的に見積り可能である
     場合、当グループは当該報酬及び費用について訴訟引当金を繰り入れ、収益から控除している。当グループは、
     訴訟引当金の妥当性を判断するため、訴訟等を四半期ごとに検討しており、経営陣の判断及び弁護士の助言に基
     づき引当金を増加又は取り崩す場合がある。かかる検討は、和解又は裁判を通じた問題解決のための経営陣の戦
     略の検討及びかかる戦略の変更を含む。かかる訴訟等の進展によっては、今後さらなる引当金の追加又は訴訟引
     当金の取崩しが必要となる可能性もある。
       以下に記載されている詳細な内容には（a）損失を被る可能性が高く、その損失額が合理的に見積ることがで
     きる場合において、当グループが偶発損失引当金を計上している訴訟等、及び（b）関連する損失額を合理的に
     見積ることができない等の理由により、偶発損失引当金を計上していない訴訟等が含まれる。以下の一部の事項
     では、当グループが偶発損失引当金を計上していることの記述が含まれ、当該引当金の金額を開示しているが、
     その他の事項については当該記述はない。当該記述のないものについては、（a）当グループが偶発損失引当金
     を設定しておらず、該当事項が適用される会計基準に基づき偶発債務として取り扱われる場合、又は（b）当グ
     ループは当該引当金を設定しているが、当該事実の開示が当グループに適用される守秘義務違反に該当すると判
     断した場合、弁護士・依頼者間の秘匿特権、職務活動成果の保護、若しくはその他の開示に対する保護を損なう
     場合、又はその事項について当グループの管理を損なうと判断した場合である。当グループが偶発損失引当金を
     計上した事項について将来発生する流出額は、現在入手可能な情報に基づき確実性をもって見積ることは不可能
     であり、したがって、最終的に当グループの貸借対照表に反映されている引当金を大きく上回る（又は下回る）
     場合がある。
       当グループの多くの訴訟等に関して、損失が生じる可能性が高いか若しくは合理的に生じる可能性があるかを
     判断すること又は損失若しくは損失範囲の金額を見積ることは、本質的に困難である。見積りは、その性質上、
     判断及び現在入手可能な情報に基づいて行われ、多様な要素が影響を与える。当該要素には、訴訟等の種類及び
     性質、事案の進展状況、弁護士の助言、当グループの抗弁及び類似の事案における経験、並びに類似の又は関連
     する訴訟等におけるその他の被告も関与した事案（和解を含む。）の評価が含まれるが、これに限定されるもの
     ではない。訴訟等に係る損失、追加の損失又は損失範囲の合理的な見積りが可能となる前に、多くの場合複雑な
     事実認定及び法的な評価を行わなければならない。
       当グループに対して係属中であるほぼすべての事案は、不確定な金額の損害賠償を求めるものである。請求金
     額を明示する事案も存在するが、かかる請求金額は当グループの合理的に発生し得る損失額を示すものではない
                                609/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     可能性がある。以下の一部の訴訟等については、当グループが請求された賠償金額及び一般的に入手可能なその
     他の定量化可能な情報を公表している。
       下表は当グループの訴訟引当金合計の増減明細をまとめたものである。
     訴訟引当金

                                                2021年
     単位：百万スイス・フラン
     期首残高                                               1,660
     訴訟引当金の増加                                               1,541
     訴訟引当金の減少                                                (68)
     和解及びその他の現金による支払の減少                                               (1,630)
     外国為替換算                                                 36
     期末残高                                               1,539
       当グループの訴訟引当金総額には、損失が発生する可能性がありかつ当該損失を合理的に見積ることのできる

     訴訟等に関する損失、追加損失又はその損失範囲の見積りが含まれている。当グループは、訴訟等の複雑さ、一
     部の請求の新規性、訴訟等が初期の段階にあること、既に行われた証拠開示範囲が限られていること及び／又は
     その他の要因により、一部の訴訟等に関し合理的に発生し得る損失のすべての範囲を見積ることは難しいと考え
     ている。以下に説明される訴訟等に関する既存の引当金の対象外である合理的に発生し得る損失のうち、当グ
     ループが見積り可能と考えているもののすべての範囲における当グループの見積りは、2022年度第１四半期末現
     在でゼロから1.4十億スイス・フランである。
       当グループは、訴訟引当金を考慮の上、現在入手可能な情報及び弁護士の助言に基づき、かかる訴訟等の結果
     が総合的に、当グループの財政状況に重大な悪影響を及ぼすことはないと判断している。ただし、規制機関又は
     その他の政府当局により提起された訴訟等を含む、かかる訴訟の潜在的な不確定要素を鑑みると、かかる訴訟を
     解決するために当グループが最終的に負担するコストは、現在の訴訟引当金を超過する可能性があり、当該超過
     額が、特定の期間における当グループの業績によっては、当該期間の業績に重大な影響を与える可能性がある。
     抵当貸付関連の問題

     政府及び規制機関に関連する問題
       クレディ・スイス・セキュリティーズ（USA）LLC（CSS                             LLC）及びその関連会社の一部を含む複数の金融機関
     は、サブプライム及び非サブプライム住宅ローン・商業用不動産ローンの組成、購入、証券化、サービシング及
     び取引、並びにその関連事項に関して、米国司法省（DOJ）及び米国金融詐欺対策タスクフォースの住宅ローン
     担保証券（RMBS）の作業部会のその他複数のメンバーを含む一部の規制機関及び／又は政府機関から情報開示の
     要請を受け、並びに／又はこれらの機関が提起した民事訴訟の被告となっている。CSS                                              LLC及びその関連会社
     は、かかる情報の要請に協力している。
     RMBSに関するDOJとの和解

       従前に開示したとおり、2017年１月18日、CSS                         LLC並びにその現在及び以前の米国子会社及び米国関連会社
     は、2007年まで行われていた旧来のRMBS事業に関し、DOJと和解した。この和解により、かかるクレディ・スイ
     スの事業体のうちの一部によるRMBSの証券化、販売促進、ストラクチャリング、手配、引受、発行及び販売に関
     しては、DOJによる民事請求の可能性がなくなった。和解の条件に従い、民事制裁金が2017年１月にDOJに支払わ
     れた。和解はまた、上記の事業体に対し、一定水準の消費者救済措置（支払可能な家賃の提供及び貸出金の免除
     を含む。）を提供することも求めており、DOJとクレディ・スイスは、和解の消費者救済要件の履行完了を監視
     するための独立監視人を指名することに合意した。クレディ・スイスは現在、これらの消費者救済措置に関する
                                610/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     義務を完全に果たすには、和解案で定められた５年間よりもはるかに長い期間が必要であり、市場環境及び当グ
     ループのリスク選好によっては、その完了は2026年以降のみとなる可能性もあると予想している。これらの義務
     を いかに果たすかについてのクレディ・スイスの現在の計画を鑑み、クレディ・スイスは、これらの義務を満た
     すことに関連して、従前予想されていた以上の追加コストが発生することを予想している。クレディ・スイスが
     提供しなければならない消費者救済の金額も、当初の和解に基づき、2021年以降これらの義務が完了するまで、
     未払金額の年率５％で増加する。監視人は、これら消費者救済に関する報告書を定期的に公表している。
     NJAGの訴訟

       2013年12月18日、ニュージャージー州検事総長（以下、「NJAG」という。）は、ニュージャージー州を代表し
     て、2008年より前のRMBS取引の発行体、スポンサー、寄託者及び／又は引受業者を務めたCSS                                                LLC及びその関連
     会社に対して、同州マーサー郡のニュージャージー州最高裁判所衡平法部（以下、「SCNJ」という。）において
     民事訴訟を提起した。当初訴状は、CSS                     LLC及びその関連会社が2006年及び2007年に発行、出資、寄託及び引受
     を行った13のRMBSに関するものであったが、CSS                         LLC及びその関連会社が、RMBSの募集及び販売に関して、投資
     家に対して誤った説明をし、詐欺又は不正行為を行った旨主張し、不確定の金額の損害賠償を請求した。2014年
     ８月21日、SCNJは、NJAGがCSS                LLC及びその関連会社に対し提起した訴訟について再訴可能な棄却を行った。
     2014年９月４日、NJAGは、CSS                LLC及びその関連会社を相手方として修正訴状を提出し、当初訴状における請求
     数又は言及されるRMBSの数を拡大せずに追加の主張を行った。2019年８月21日、NJAGは、部分的なサマリー・
     ジャッジメントの申立てを提出した。2019年11月18日、CSS                                LLC及びその関連会社は、部分的なサマリー・
     ジャッジメントの反対申立てを提出した。2021年６月17日、SCNJは、NJAGが提出した部分的なサマリー・ジャッ
     ジメントの申立てを認め、CSS                LLC及びその関連会社が提出した部分的なサマリー・ジャッジメントの反対申立
     てを却下する命令を下した。2021年９月８日、SCNJは、この訴訟の審理を2022年９月に開始する予定とした。
     民事訴訟

       CSS  LLC及び／又はその関連会社の一部は、RMBS取引の発行体、スポンサー、寄託者、引受業者及び／又は
     サービサーとしての役割に関する複数の民事訴訟においても被告となっている。これらの訴訟には、集団訴訟、
     RMBSの個別投資家による訴訟、特定のRMBSについて元本及び利息の支払を保証したモノライン保険会社による訴
     訟、並びにRMBSのトラスト、受託者及び／又は投資家による買戻し訴訟が含まれており、又は含まれていた。訴
     訟ごとに主張は異なるが、集団訴訟及び個別投資家による訴訟の原告は、概して、RMBS証券化信託が発行する証
     券の目論見書に、裏付資産である抵当貸付の実施根拠である引受基準に関する記述を含む、重大な虚偽表示及び
     不表示が含まれていたことを主張する。モノライン保険業者は、概して、当該モノライン保険業者が付保した
     RMBSの担保とされる貸付が、証券化の際の貸付について行われた表明及び保証に違反しており、当該モノライン
     保険業者が不当に取引の締結を勧誘されたと主張している。買戻し訴訟の原告は、概して、抵当貸付に関する表
     明及び保証の違反並びに適用される契約の下で要求されるとおりに当該抵当貸付の買戻しが行われなかったこと
     について主張している。以下に開示される金額は、現在までの実際の原告の実現損失又は予想される将来の訴訟
     エクスポージャーを反映していない。むしろ、別途記載されない限り、これらの金額は、当該訴訟において主張
     された当初の未払元本残高を反映しており、発行以降の元本金額のいかなる減額も含んでいない。さらに、別途
     記載されない限り、個別投資家による訴訟についての「有効な申立て」に帰属する金額は、有効な申立ての後に
     金額を変更させる原因となる和解、棄却又はその他の出来事（もしあれば）により変更されていない。以下に記
     載される抵当貸付関連訴訟に加えて、他の多くの事業体が、様々なRMBS関連の発行に関連して、CSS                                                    LLC及び／
     又はその関連会社に対して請求を主張する恐れがある。
     個別投資家の訴訟

                                611/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       RMBSの発行体、引受業者及び／又はその他の参加者として、CSS                                 LLCは、他の被告とともに、以下の訴訟の被
     告となっている。コロニアル・バンクの管財人であるFDICが米国ニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所（以
     下、  「SDNY」という。）に提起した訴訟１件。同訴訟でのCSS                              LLCに対する請求は、係争対象のRMBS約92百万米
     ドル（有効な申立てにおけるすべての被告に対する係争金額394百万米ドルの約23％）に関連している。この訴
     訟は、中間手続段階にある。
       CSS  LLC及びその関連会社の一部は、IKBドイツ産業銀行及びその関連会社がニューヨーク州ニューヨーク郡高
     位裁判所（以下、「SCNY」という。）に提起した訴訟において唯一の被告となっている。同訴訟でのCSS                                                      LLC及
     びその関連会社に対する請求は、係争対象のRMBS約97百万米ドルに関連している。この訴訟は、中間手続段階に
     ある。
       2022年３月初旬、シチズンズ・ナショナル・バンク及びストラテジック・キャピタル・バンクの管財人である
     FDICがSDNYに提起した訴訟１件。同訴訟でのCSS                         LLC及びその関連子会社に対する請求は、係争対象のRMBS約28
     百万米ドルに関連しており、両当事者は、CSS                        LLC及びその関連子会社に対するすべての請求について和解及び
     棄却する合意を締結した。
     2022  年度第１四半期の更新情報

       2022年４月12日、IKBドイツ産業銀行及びその関連会社がSCNYに提起した訴訟におけるCSS                                              LLC及びその関連会
     社に対する請求は、係争対象の住宅ローン担保証券約97百万米ドルに関連しており、両当事者は、CSS                                                     LLC及び
     その関連子会社に対するすべての請求について和解及び棄却する合意を締結した。
     モノライン保険業者との紛争

       CSS  LLC及びその関連会社の一部は、SCNYにおけるモノライン保険業者に関する訴訟１件において被告となっ
     ている。当該訴訟は、クレディ・スイス被告がスポンサーであった募集において発行された約770百万米ドルの
     RMBSに係る元本及び利息の支払の保証人であるMBIAインシュランス・コープ（MBIA）によって開始された。MBIA
     が主張する責任の見解の１つは、CSS                    LLCの関連会社が、係争対象のトラストから、特定の抵当貸付を買い戻さ
     なければならないというものであった。MBIAは、大部分の裏付抵当貸付が表明及び保証の一部に違反している
     旨、並びに当該関連会社が、瑕疵があるとされる貸付の買戻しを行うことを怠った旨を主張した。MBIAは、約
     549百万米ドルの当初の元本残高のローンの買戻し請求を申し立てた。2019年８月２日、SCNYは２週間の非陪審
     審理を終了した。2020年11月30日、SCNYは責任を決定する審理後の決定を下し、2021年１月25日、損害賠償金額
     を604百万米ドルとする命令を下した。2021年２月11日、600百万米ドル（全額がクレディ・スイスにおいて引当
     済みであった。）での和解を受けて、SCNYは、CSS                          LLC及びその関連会社に対するすべての請求を再訴不可な形
     で棄却した。
     買戻しに関する訴訟

       DLJモーゲージ・キャピタル・インク（以下、「DLJ」という。）は、以下の訴訟の被告となっている。
       (ⅰ)   アセット・バック・セキュリティーズ・コーポレーション・ホーム・エクイティ・ローン・トラスト・
         シリーズ2006-HE7により提起された訴訟１件。同訴訟では、原告は、2019年８月19日に提出された修正
         訴状において374百万米ドル以上（341百万米ドル以上から増額された。）の損害賠償金額を請求してい
         る。同訴訟は、従前に係属中であった控訴の解決を受けて、SCNYにおいて進められている。2020年１月
         13日、DLJは棄却申立てを行った。
       (ⅱ)   ホーム・エクイティ・アセット・トラスト・シリーズ2006-8により提起された訴訟１件。同訴訟では、
         原告が436百万米ドル以上の損害賠償金額を請求している。
                                612/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       (ⅲ)   ホーム・エクイティ・アセット・トラスト2007-1により提起された訴訟１件。同訴訟では、原告は420百
         万米ドル以上の損害賠償金額を請求している。2018年12月27日、SCNYは、この訴訟におけるDLJの部分的
         なサマリー・ジャッジメントの申立てを退け、SCNYの控訴部第一部門（以下、「第一部門」という。）
         は、  2019年10月10日、SCNYによるサマリー・ジャッジメントの命令を支持した。2020年１月30日、DLJ
         は、ニューヨーク州上訴裁判所にさらに上訴する許可を得た。2021年５月６日、口頭弁論を受けて、
         ニューヨーク州上訴裁判所はかかる上訴審の再弁論を命じ、かかる再弁論は2022年２月８日に行われ
         た。2021年６月１日、SCNYは、2021年10月11日に開始される予定であった事実審理の開始を2022年５月
         31日まで延期した。かかる事実審理の開始は、DLJによるサマリー・ジャッジメントの上訴の最終解決待
         ちである。
       (ⅳ)   ホーム・エクイティ・アセット・トラスト2007-2によって提起された訴訟１件。同訴訟では、原告は495
         百万米ドル以上の損害賠償金額を請求している。
       (ⅴ)   CSMCアセット・バック・トラスト2007-NC1によって提起された訴訟１件。同訴訟では、損害賠償金額に
         ついて請求がなされていない。
       これらの訴訟はSCNYにおいて提起され、様々な手続段階にある。DLJはまた、ホーム・エクイティ・アセッ
     ト・トラスト・シリーズ2007-3により提起された訴訟１件（同訴訟では、原告は206百万米ドル以上の損害賠償
     金額を請求している。）の被告にもなっている。2022年３月５日、両当事者は、この訴訟について和解合意を締
     結した。かかる和解は、原告であるトラストの受託会社がミネソタ州裁判所に提起する予定のトラスト指示手続
     を通じた承認待ちである。DLJ及びその関連会社であるセレクト・ポートフォリオ・サービシング・インク（以
     下、「SPS」という。）は、一定の手続上の目的（事実審理を含む。）のためにSCNYにおいて併合された以下の
     ２件の訴訟の被告となっている。
       ・ホーム・エクイティ・モーゲージ・トラスト・シリーズ2006-1、ホーム・エクイティ・モーゲージ・トラス
        ト・シリーズ2006-3及びホーム・エクイティ・モーゲージ・トラスト・シリーズ2006-4により提起された訴
        訟１件。同訴訟では、原告は、730百万米ドル以上の損害賠償金額を主張しており、SPSが一部のオリジネー
        ション・ファイルの受託者への合理的な提供を拒否したことにより、モーゲージ・プールの瑕疵の完全な調
        査を妨害したと主張している。
       ・ホーム・エクイティ・モーゲージ・トラスト・シリーズ2006-5により提起された訴訟１件。同訴訟では、原
        告は、500百万米ドル以上の損害賠償金額を主張しており、DLJの表明保証違反をSPSが発見していたにもか
        かわらず、自らの契約義務に反して受託者に当該違反を通知しなかった可能性があると主張している。
       2019年１月10日、SCNYは、これらの訴訟におけるDLJの部分的なサマリー・ジャッジメントの申立てを退け、
     第一部門は、2019年９月17日、SCNYによるサマリー・ジャッジメントの命令を支持した。2019年12月12日、DLJ
     は、ニューヨーク州上訴裁判所にさらに上訴する許可を得た。2021年４月19日、両当事者は、両方の訴訟につい
     て総額500百万米ドルで和解合意を締結した。クレディ・スイスは、その全額を引き当てている。かかる和解
     は、原告であるトラストの受託会社がミネソタ州裁判所に提起する予定のトラスト指示手続を通じた承認待ちで
     ある。かかる和解に基づき、2021年４月23日、これらの訴訟におけるDLJの部分的なサマリー・ジャッジメント
     の申立ての棄却に対するニューヨーク州上訴裁判所への上訴は取り下げられた。2021年６月４日、SCNYは、2022
     年１月10日に開始される予定であったこれらの訴訟における事実審理を無効にした。
       クレディ・スイスの2013年度第４四半期の財務報告書に開示されているとおり、ホーム・エクイティ・アセッ
     ト・トラスト2006-5、ホーム・エクイティ・アセット・トラスト2006-6及びホーム・エクイティ・アセット・ト
     ラスト2006-7がDLJに対して提起した買戻しに関する併合訴訟３件は、2013年に再訴不可な形で棄却された。こ
     れらの棄却は、2019年２月19日にニューヨーク州上訴裁判所により支持された。2019年７月８日、原告の併合訴
     状に従前は含まれなかった新たな請求を原告が申し立てることを認めるため、SCNYの2013年の棄却決定を修正す
     るよう求める原告の請求をSCNYが2017年４月に退けたことから原告が第一部門に提出した控訴の通知は、原告が
                                613/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     裁判所により命じられた期日までに控訴をさらに追行することを断った時に棄却されたものとみなされた。2019
     年８月15日、ホーム・エクイティ・アセット・トラスト2006-5、ホーム・エクイティ・アセット・トラスト
     2006-   6及びホーム・エクイティ・アセット・トラスト2006-7の受託者は、SCNYにおいて、DLJに対する買戻しに
     関する新たな訴訟を開始した。同訴訟において、原告は、2013年に再訴不可な形で棄却された買戻しに関する併
     合訴訟３件において主張されたものと実質的に類似したDLJに対する請求を主張して、936百万米ドル以上の損害
     賠償金額を主張した。2019年９月20日、DLJは棄却申立てを行い、2019年11月25日、SCNYはこの新たな訴訟を再
     訴不可な形で棄却する命令を下した。2019年12月20日、原告は第一部門に対して控訴の通知を提出した。
     2022  年度第１四半期の更新情報

       2022年３月17日、ホーム・エクイティ・アセット・トラスト2007-1がDLJに対して提起した訴訟において、原
     告は、420百万米ドル以上の損害賠償金額を請求している。ニューヨーク州上訴裁判所は、DLJによるサマリー・
     ジャッジメントの上訴について、SCNYの控訴部第一部門の決定を無効とし、DLJの部分的なサマリー・ジャッジ
     メントの申立てを認めるよう命じた。2022年４月８日、SCNYは、2022年５月31日に開始される予定であったかか
     る訴訟の事実審理を2023年１月23日まで延期した。
     銀行の貸付に関する訴訟

       CSS  LLC及びその関連会社の一部は、イエローストーン・クラブ及びレイク・ラスベガス並びにその他これに
     類似する不動産開発を含む一定の不動産開発に関する一定の訴訟の当事者となっている。これらの件におけるク
     レディ・スイス被告は、これらの不動産開発に関係する借主のうち、過去において倒産又は差押えを経験した者
     に対するシンジケート・ローンのアレンジャーやエージェントであった。当該訴訟には、テキサス州裁判所及び
     ニューヨーク州裁判所においてハイランド・キャピタル・マネジメントLP（以下、「ハイランド」という。）に
     関連する事業体により提起された訴訟２件が含まれている。テキサス州裁判所における訴訟では、積極的な虚偽
     表示及び不表示による不正な勧誘が行われたと主張するハイランドの請求について、2014年12月に陪審裁判が開
     催された。陪審員は、積極的な虚偽表示による不正勧誘の主張については原告に有利な評決を下したが、CSS
     LLC及び関連会社１社が不表示により不正な勧誘を行ったという原告の主張は退けた。テキサス州裁判所の裁判
     官は、2015年５月及び６月に、ハイランドの残りの請求について非陪審審理を行い、2015年９月４日、原告側を
     支持し、287百万米ドル（判決前の利息を含む。）の支払を認める判決を下した。両当事者とも控訴し、2018年
     ２月21日、控訴裁判所は下級裁判所の決定を支持した。2018年７月18日、被告は、テキサス州最高裁判所の再審
     査請求を提出した。2020年４月24日、テキサス州最高裁判所は、第一審裁判所の2015年９月４日の判決のうち、
     2015年５月及び６月に行われた非陪審審理に関連する部分を破棄する判決を下し、これにより契約違反、黙示的
     な誠実かつ公正な取引義務の違反、詐欺の教唆及び幇助、並びに民事上の共謀に係る原告の請求（約212百万米
     ドル（利息を除く。）の損害賠償を含む。）を棄却したが、別の積極的な虚偽表示による不正勧誘を理由とする
     請求に対する原告有利の2014年12月の陪審の評決は有効のままとした。2020年６月10日、ハイランドは、再審理
     テキサス州最高裁判所に申し立てたが、2020年10月２日、裁判所はこれを却下した。その後、テキサス州最高裁
     判所は、損害賠償及び利息の計算に関連するさらなる手続のために訴訟を第一審裁判所に差し戻した。2021年６
     月25日、第一審裁判所は原告に合計約121百万米ドルの賠償金額を認める新たな判決を下した。CSS                                                   LLC及びその
     関連会社は、2021年７月23日、この判決に対して控訴の通知を提出した。
       ニューヨーク州裁判所における訴訟では、裁判所は、CSS                               LLC及びその関連会社の一部によるサマリー・
     ジャッジメントの申立ての一部を認め、一部を退けた。両当事者はかかる決定に控訴したものの、控訴裁判所は
     当該決定を全面的に支持した。この訴訟は、現在は証拠開示中である。
     税法及び証券法上の問題

                                614/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       2014年５月19日、クレディ・スイス・エイ・ジーは、米国クロスボーダー案件についていくつかの米国規制機
     関と和解合意を締結した。合意の一環として、クレディ・スイス・エイ・ジーは、とりわけ、ニューヨーク州金
     融 サービス局に対する報告を行う独立企業監視官を雇用した。2018年７月31日付で、監視官はその審査及び任務
     を完了した。クレディ・スイス・エイ・ジーは、合意に基づくクレディ・スイス・エイ・ジーの義務に従って、
     米国当局に対する報告及び協力を続けている。
     レート関連の問題

     規制上の問題
       米国、英国、欧州連合及びスイスを含む複数の法域の規制当局は、長期間にわたり、複数の通貨に関する
     LIBOR及びその他の参照レートの設定並びに関連する一定のデリバティブの価格設定について調査を行ってい
     る。これらの継続調査には、LIBOR設定の実務に関する規制機関からの情報提供の依頼及び複数の金融機関の活
     動の検査が含まれている。かかる金融機関には、３つのLIBORレート設定パネル（米ドルLIBOR、スイス・フラン
     LIBOR及びユーロLIBOR）のメンバーであるクレディ・スイス・グループAGが含まれる。クレディ・スイスは、こ
     れらの調査に全面的に協力している。特に、規制当局は、当該金融機関の財務健全性に対する市場認識を向上さ
     せ、及び／又は自己勘定売買ポジションの価値を引き上げるために、当該金融機関が、個別に又は他の機関と連
     携して、LIBORを不正操作していたか否かを調査していると報じられている。規制当局の照会に応じて、クレ
     ディ・スイスはこれらの問題の精査を行った。現在までのところ、クレディ・スイスはこれらの問題について重
     大なリスクがあることを示す証拠を確認していない。
       スイス競争委員会（以下、「COMCO」という。）、欧州委員会、南アフリカ競争委員会及びブラジル競争当局
     を含む複数の法域の規制当局は、外国為替（電子取引を含む。）市場における取引活動、情報共有及び基準レー
     トの設定に関する調査を行っている。
       2014年３月31日、COMCOは、外国為替取引における為替レートの設定に関連して、多くのスイス国内及び国際
     的な金融機関（クレディ・スイス・グループAGを含む。）を対象とする正式な調査を発表した。クレディ・スイ
     スは、この継続中の調査への協力を続けている。
       クレディ・スイス・グループAG、クレディ・スイスAG及びクレディ・スイス・セキュリティーズ（ヨーロッ
     パ）リミテッドは、クレディ・スイスの事業体がその外国為替取引事業に関連して反競争的取引慣行に関与した
     と主張する異議告知書及び補足異議告知書を2018年７月26日及び2021年３月19日にそれぞれ欧州委員会から受領
     した。2021年12月６日、欧州委員会は83.3百万ユーロの罰金を科す正式な決定を下した。2022年２月15日、クレ
     ディ・スイスは、この決定についてEU一般裁判所に上訴した。
       参照レートに関する調査には、国際機関、準ソブリン及び政府機関（以下、「SSA」という。）の債券、並び
     にコモディティ市場に関する規制機関による情報請求も含まれている。クレディ・スイスは、当該調査に全面的
     に協力している。
       2018年12月20日、クレディ・スイス・グループAG及びクレディ・スイス・セキュリティーズ（ヨーロッパ）リ
     ミテッドは、クレディ・スイスの事業体がSSAの債券の取引事業に関連して反競争的取引慣行に関与したと主張
     する異議告知書を欧州委員会から受領した。2021年４月28日、欧州委員会は、11.9百万ユーロの罰金を科すとの
     正式決定を発表した。2021年７月８日、クレディ・スイスは、この決定についてEU一般裁判所に上訴した。
       調査は継続中であり、調査の最終的な結果を予想することは早計である。
     民事訴訟

     米ドルLIBORに関する訴訟
       2011年から、クレディ・スイスの事業体の一部は、米ドルLIBORパネルの参加銀行がその評判を利して利益を
     増加させるために米ドルLIBORを操作したとして、米国で提起された複数の適格性認定前の集団及び個別訴訟に
                                615/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     おいて被告となった。残りのすべての訴訟は、事実審理前の手続のために広域係属訴訟としてSDNYに併合され
     た。訴訟の大部分はその開始時から停止されているが、少数の個別訴訟及び適格性認定前の集団訴訟が進行して
     い る。
       棄却申立てに対する2013年から2019年までの一連の判決において、SDNYは、（ⅰ）クレディ・スイスの事業体
     及び他の被告に対する請求の範囲を縮小し（反トラスト、威力脅迫及び腐敗組織に関する法律（RICO法）、商品
     取引所法及び州法に基づく請求の棄却）、（ⅱ）請求を行うことができる原告の範囲を縮小し、かつ（ⅲ）
     LIBOR訴訟における被告の範囲を縮小した（クレディ・スイスの事業体の一部を対人管轄権及び出訴期限を理由
     として複数の事件から除外したことを含む。）。2017年、多数の適格性認定前の集団及び個人の原告は、原告の
     反トラスト請求の棄却について米国連邦第２巡回区控訴裁判所（以下、「第２巡回裁」という。）に控訴した。
     2021年12月30日、第２巡回裁は地区連邦裁判所の決定の一部を支持し、一部を無効とし、地区連邦裁判所に当該
     訴訟を差し戻した。2021年９月21日、LIBORに連動する債権の所有者によってSDNYの広域係属訴訟に提起された
     停止されていない適格性認定前の集団訴訟において、両当事者はすべての請求について和解合意を締結した。か
     かる和解は、裁判所の承認待ちである。これとは別に、2022年２月４日、クレディ・スイスに対して個別の原告
     により提起された３件の訴訟が棄却された。
       2020年６月23日、LIBORに連動する金利で融資した者のために提起された停止されていない適格性認定前の集
     団訴訟における原告は、地区連邦裁判所による対人管轄権及び出訴期限の判決に異議申立てを行い、第２巡回裁
     に請求の棄却について控訴した。2021年11月17日、両当事者はすべての請求について和解合意を締結した。かか
     る和解は、裁判所の承認待ちである。
       これとは別に、2017年５月４日、停止されていない適格性認定前の集団訴訟３件における原告が、集団訴訟認
     定の申立てを行った。2018年２月28日、SDNYは、訴訟のうち２件においては認定を退け、LIBOR連動デリバティ
     ブの店頭購入者により提起された訴訟における単一の反トラスト請求に対しては認定を認めた。同一の決定にお
     いて、裁判所は、訴訟において唯一残っているクレディ・スイスの事業体であるクレディ・スイス・エイ・ジー
     を店頭訴訟から除外した。すべての当事者が集団訴訟認定の決定に対する即時の再審理の申立てを行ったが、第
     ２巡回裁は再審理の申立てを退けた。
     2022  年度第１四半期の更新情報

       2022年３月11日、LIBORに連動する金利で融資した者のために提起された停止されていない適格性認定前の集
     団訴訟において、SDNYは、両当事者がすべての請求について和解合意を締結したことを暫定承認する命令を下し
     た。かかる合意は、裁判所の最終承認待ちである。
     米ドルICE      LIBORに関する訴訟

       2019年１月、米ドルインターコンチネンタル取引所（以下、「ICE」という。）LIBORパネルの参加銀行（クレ
     ディ・スイス・グループAG及びその関連会社の一部を含む。）は、パネル銀行が被告の売買ポジションに有利に
     作用させるべく米ドルICE              LIBORを抑制したとして、適格性認定前の民事集団訴訟３件の被告となった。これら
     の訴訟は、SDNYにおいて併合された。2019年７月１日、原告は併合訴状を提出した。2019年８月30日、被告は棄
     却申立てを行った。2020年３月26日、SDNYは被告の棄却申立てを認めた。2020年４月24日、原告は控訴の通知を
     提出した。2022年２月14日、第２巡回裁は、かかる申立てを棄却した。
       2020年８月18日、ICE            LIBORパネルの参加銀行（クレディ・スイス・グループAG及びその関連会社の一部を含
     む。）は、パネル銀行が変動金利ローン及びクレジットカードから利益を得るべくICE                                              LIBORを操作したとし
     て、米国カリフォルニア州北部地区連邦地方裁判所における民事訴訟の被告となった。2020年11月10日、原告
     は、パネル銀行がLIBORの設定を継続することを禁止するか、又はベンチマークを毎日自動的にゼロに設定する
     よう命じる仮差止め及び最終差止めを申し立てた。かかる申立ては2021年12月23日に退けられた。2020年11月11
                                616/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     日、被告は、当該訴訟のSDNYへの移管を申し立てた。2021年６月３日、裁判所は、当該訴訟のSDNYへの移管を求
     める被告の申立てを退けた。2021年９月30日、被告は棄却申立てを行った。
     スイス・フランLIBORに関する訴訟

       2015年２月、スイス・フランLIBORパネルに参加した複数の銀行（クレディ・スイス・グループAGを含む。）
     は、被告の売買ポジションに有利に作用させるべくスイス・フランLIBORを不正操作したとして、SDNYに提起さ
     れた適格性認定前の民事集団訴訟の被告となった。2017年９月25日、SDNYは、すべての請求の棄却を求める被告
     の申立てを認めたが、原告が修正訴状を提出することを認めた。2018年２月７日、被告は修正訴状の棄却申立て
     を行った。2019年９月16日、SDNYは、裁判所は当該訴訟に対する事物管轄権を欠いているとして、被告の棄却申
     立てを認めた。2019年10月16日、原告は控訴の通知を提出した。2021年９月21日、第２巡回裁は、当該訴訟を
     SDNYに差し戻すための両当事者の共同の申立てを認めた。
     SIBOR／SORに関する訴訟

       2016年７月、シンガポール銀行間取引レート（以下、「SIBOR」という。）パネル及びシンガポールスワップ
     取引レート（以下、「SOR」という。）パネルに参加した多数の銀行（クレディ・スイス・グループAG及び関連
     会社を含む。）は、被告の売買ポジションに有利に作用させるべくSIBOR及びSORを不正操作したとして、SDNYに
     提起された適格性認定前の民事集団訴訟の被告となった。2017年８月18日、SDNYは、クレディ・スイス・グルー
     プAG及び関連会社（並びに複数のその他被告）に対するすべての請求を棄却したが、原告が訴状を修正すること
     を認めた。2018年10月４日、SDNYは、原告の第２修正訴状に対する被告の棄却申立ての一部を認め、一部を退け
     て、１名を除くすべての原告を訴訟から除外した。2018年10月25日、残った原告は第３修正訴状を提出した。
     2018年11月15日、残った被告は棄却申立てを行った。2019年７月26日、SDNYは、裁判所は当該訴訟に対する事物
     管轄権を欠いているとして、被告の棄却申立てを認め、原告の訴状修正のための許可申立てを退けた。2019年８
     月26日、原告は控訴の通知を提出した。2021年３月17日、第２巡回裁は、事物管轄権を欠いているとして棄却し
     たSDNYの判決を無効とし、さらなる手続のために訴訟をSDNYに差し戻した。2021年４月14日、被告は再審理及び
     第２巡回裁大法廷判決の再審理の申立てを提出した。2021年５月６日、第２巡回裁は、被告の申立てを退け、当
     該訴訟はさらなる手続のためにSDNYに差し戻された。
     外国為替に関する訴訟

       クレディ・スイス・グループAG及び関連会社並びにその他の金融機関は、外国為替レートの不正操作の疑いに
     関連してSDNYで係属中の複数の民事訴訟の被告となっている。
       １件目の係属中の事案は適格性認定前の併合集団訴訟である。2015年１月28日、裁判所は、米国を拠点とする
     投資家及び米国で取引した外国人の原告が提出した当初併合訴状に対する被告の棄却申立てを退けたものの、外
     国拠点の投資家の米国外の取引に係る請求に対する被告の棄却申立ては認めた。2015年７月、原告は第２併合修
     正訴状を提出し、同訴状の中で被告を追加し、適格性認定前の第２集団訴訟の為替投資家を代理して追加請求を
     行った。2016年９月20日、SDNYは、当グループ及び関連会社が他の金融機関とともに提出した棄却申立ての一部
     を認め、一部を退けた。これにより、適格性認定前の集団訴訟の規模は縮小したが、主要な独占禁止法及び商品
     取引所法に基づく請求は存続が認められた。2018年５月31日、原告が集団訴訟認定の申立てを行い、2018年10月
     25日、当グループ及び関連会社はこれに異議を申し立てた。2019年９月３日、SDNYは、権利侵害及び損害の両方
     の証明は個別に進められなければならないとして、原告によるルール23(b)(3)損害賠償の集団訴訟認定の申立て
     を退けたが、共謀の疑いに関する２件の最低基準の問題についての認定を認めた。SDNYは、また、提案された第
     ２の集団訴訟の認定に対する原告の申立てを全面的に退けた。2021年１月29日、クレディ・スイス・グループAG
     及び関連会社は、サマリー・ジャッジメントの申立てを行った。2021年３月５日、原告は、サマリー・ジャッジ
                                617/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     メントの申立てを行った。2022年２月１日、SDNYはサマリー・ジャッジメントに関する両当事者による共同の申
     立てを退けた。
       ２件目の事案では、クレディ・スイス・グループAG及び関連会社は、電子外国為替取引に関連する不正慣行を
     主張して2017年７月12日にSDNYに提起された適格性認定前の集団訴訟の被告となった。2018年４月12日、SDNY
     は、仲裁強制を求める被告の申立てを認めた。2021年８月６日、原告は訴訟を自発的に取り下げた。
       ３件目の係属中の事案では、クレディ・スイス・グループAG及び関連会社並びに他の金融機関は、2018年11月
     13日にSDNYに提起された民事訴訟において当初被告とされた。この訴訟は、併合集団訴訟において主張されたの
     と同一の行為に基づくものである。2019年３月１日、原告は修正訴状を提出した。2019年４月１日、被告は棄却
     申立てを行った。2019年４月23日、原告は、被告の申立てに応じる代わりに、第２修正訴状を提出するための許
     可を求めた。2019年４月26日、SDNYは、修正に反対し棄却申立てを更新する被告の権利に服することを条件とし
     て、原告に対して第２修正訴状案を提出するよう命じ、2019年６月11日、原告は第２修正訴状を提出した。2019
     年６月28日、原告はクレディ・スイス・グループAGに対する請求を自発的に取り下げた。2019年７月25日、被告
     は第２修正訴状の棄却申立てを行った。2019年９月６日、原告はクレディ・スイス・インターナショナル
     （CSI）に対する請求を自発的に取り下げた。クレディ・スイス・エイ・ジー及びCSS                                            LLCに対する請求は係属中
     である。2020年５月28日、裁判所は、被告の第２修正訴状の棄却申立ての一部を認め、一部を退けた。2020年７
     月28日、原告は第３修正訴状を提出した。
       クレディ・スイス・グループAG及びその関連会社の一部は、他の金融機関とともに、併合集団訴訟と類似の主
     張内容を有するカナダのオンタリオ州及びケベック州における適格性認定前の集団訴訟２件でも被告となってい
     る。2020年４月14日、オンタリオ州における事案について、裁判所は、2003年から2013年の間に被告と又は仲介
     業者を通じてFX商品取引を締結したカナダにおけるすべての者から成る集団を認定する原告の集団訴訟認定の申
     立ての一部を認め、一部を退けた。オンタリオ州及びケベック州の裁判所は、それぞれ2021年９月23日及び2021
     年10月20日に、クレディ・スイスが5.56百万カナダ・ドルで原告と和解合意に至ったことの最終承認を行った。
       クレディ・スイス・エイ・ジーは、他の金融機関とともに、併合集団訴訟と類似の主張内容を有するイスラエ
     ルにおける適格性認定前の併合集団訴訟１件でも被告となっている。
     2022  年度第１四半期の更新情報

       2022年４月22日、外国為替レートの不正操作をしたとしてSDNYに提起された併合集団訴訟において、クレ
     ディ・スイスは、係争相手の集団の認定を取り消す申立てを行った。
     財務省証券市場に関する訴訟

       CSS  LLCは、20を超える米国財務省証券のプライマリー・ディーラーとともに、米国財務省証券市場に関連し
     て米国内における複数の適格性認定前の民事集団訴訟の訴状において被告となっている。当該訴状は概して、被
     告が米国財務省証券の入札及び発行日前取引における米国財務省証券の価格設定の不正操作を共謀し、関連する
     先物商品及びオプションに影響を及ぼしたと主張している。当該訴訟は、SDNYにおける広域係属訴訟として併合
     された。2017年８月23日、SDNYは主任弁護士を任命し、2017年８月25日、集団代表者であると主張する３名は、
     共同かつ個別の訴訟として訴状を再提出した。2017年11月15日、原告は、CSS                                        LLC、クレディ・スイス・グルー
     プAG及びCSIを他の被告の縮小グループとともに被告とする併合修正集団訴訟訴状を提出した。当該併合訴状に
     は、従前の主張に加えて、米国財務省証券の流通市場における匿名の網羅的取引の出現を阻止するための集団的
     ボイコットに関する新たな主張が含まれている。2018年２月23日、被告は、原告に対して棄却の申立てを行い、
     SDNYは、クレディ・スイス・グループAG及びその他の被告持株会社に対する任意的取下げの合意を記録した。
     2018年３月26日、SDNYは、対人管轄権の欠如を理由とするCSIに対する任意的取下げの合意を記録した。2021年
     ３月31日、SDNYは被告の棄却申立てを認めた。2021年５月14日、原告はCSS                                       LLC、CSI及びその他の被告に対して
                                618/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     修正訴状を提出した。2021年７月20日、SDNYはCSIに対する任意的取下げの合意を記録した。2021年８月４日、
     被告は棄却申立てを行った。
     2022  年度第１四半期の更新情報

       2022年３月31日、米国財務省証券市場に関連する適格性認定前の併合集団訴訟において、SDNYは被告の棄却申
     立てを認め、被告に対するすべての請求を再訴不可な形で棄却した。2022年４月28日、原告は控訴の通知を提出
     した。
     SSA債に関する訴訟

       クレディ・スイス・グループAG及び関連会社は、他の金融機関及び個人とともに、SSA債に関連してSDNYに提
     起された数件の適格性認定前の集団訴訟の訴状において被告となっている。当該訴状は概して、流通市場の投資
     家に対するSSA債の売買価格を固定するために被告が共謀したと主張している。これらの訴訟はSDNYで併合され
     た。2017年４月７日、原告は併合集団訴訟訴状を提出した。原告は2017年11月３日に併合修正集団訴訟訴状を提
     出し、被告は2017年12月12日にその棄却を申し立てた。2018年８月24日、SDNYは、請求の趣旨不十分を理由とす
     る被告の棄却申立てを認めたが、原告に対して修正の許可を与えた。2018年11月６日、原告は第２併合修正集団
     訴訟訴状を提出し、被告は2018年12月21日にその棄却を申し立てた。2019年９月30日、SDNYは、クレディ・スイ
     ス及びその他の被告の一部が行った対人管轄権の欠如及び不適切な裁判地を理由とする棄却申立てを認め、続い
     てCSS   LLC及びその他の被告の一部が行った請求の趣旨不十分を理由とする棄却申立てについてもさらに対応す
     ることを示唆した。2020年３月18日、SDNYは、請求の趣旨不十分を理由とする棄却申立てを認める追加の意見を
     出した。2020年６月１日、原告は控訴の通知を提出した。2021年７月19日、第２巡回区控訴裁判所は、被告の棄
     却申立てを認めたSDNYの2019年９月30日及び2020年３月18日の判決を支持した。2021年８月２日、原告は、第２
     巡回裁が2021年９月２日に却下した大法廷での再審理及びパネルでの再審理の申立てを行った。
       これとは別に、2019年２月７日、クレディ・スイス・エイ・ジー及びその関連会社の一部は、他の金融機関及
     び個人とともに、SDNYに提起された適格性認定前の集団訴訟の被告となった。かかる訴訟は、併合集団訴訟と類
     似の主張内容を有するが、当該購入がニューヨークにおいて又はニューヨーク州に関連して行われた場合におけ
     る米ドル建てSSA債の間接購入者の適格性認定前の集団を代表しようとするものである。2020年６月25日、原告
     は訴訟を自発的に取り下げた。
       クレディ・スイス・グループAG及びその関連会社の一部は、他の金融機関とともに、併合集団訴訟と類似の主
     張内容を有するカナダにおける適格性認定前の集団訴訟２件でも被告となっている。
     2022  年度第１四半期の更新情報

       2022年３月３日、SSA債に関連してSDNYに提起された適格性認定前の併合集団訴訟において、SDNYの判事がコ
     ンフリクトを明らかにした後、原告は、自らの訴訟の棄却を無効とするよう申立てを行った。
     バンク・ビル・スワップに関する訴訟

       2016年８月16日、クレディ・スイス・グループAG及びクレディ・スイス・エイ・ジーは、他の金融機関ととも
     に、オーストラリアのバンク・ビル・スワップ・レート（銀行間取引レート）を不正操作したとして、SDNYに提
     起された適格性認定前の集団訴訟の被告となった。2016年12月16日、原告は修正訴状を提出し、被告は2017年２
     月24日にその棄却を申し立てた。2018年11月26日、SDNYは、被告の棄却申立ての一部を認め、一部を退けた。こ
     れには、クレディ・スイス・グループAG及びクレディ・スイス・エイ・ジーに対する訴状全体の棄却が含まれ
     る。2019年３月４日、原告は第２修正訴状の提出を認められた。2019年４月３日、原告は第２修正訴状を提出し
                                619/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     た。2019年５月20日、被告は棄却申立てを行った。2020年２月13日、SDNYは被告の棄却申立ての一部を認め、一
     部を退けた。
     2022  年度第１四半期の更新情報

       2022年１月21日、オーストラリアのバンク・ビル・スワップ・レート（銀行間取引レート）を不正操作したと
     して、SDNYに提起された適格性認定前の集団訴訟において、当事者はすべての申立てについて和解合意を締結し
     た。かかる和解は、裁判所による承認待ちである。
     メキシコ国債に関する訴訟

       クレディ・スイス・エイ・ジー及び関連会社は、クレディ・スイスの事業体及びその他のディーラー銀行の間
     でメキシコ国債市場の不正操作を行うために共謀したとして、米国連邦裁判所における複数の適格性認定前の集
     団訴訟において被告となっている。これらの訴訟は、SDNYにおいて併合されており、2018年７月18日、原告は併
     合修正訴状を提出した。2018年９月17日、被告は、併合修正訴状の棄却申立てを行った。2019年９月30日、SDNY
     は被告の棄却申立てを認めた。2019年12月９日、原告は第２併合修正訴状を提出したが、同訴状ではクレディ・
     スイスの事業体は被告とされていない。
     政府系金融機関の債券に関する訴訟

       2019年２月22日以来、クレディ・スイス・エイ・ジー及びCSS                                LLCは、他の金融機関とともに、フレディマッ
     ク、ファニーメイ、連邦住宅貸付銀行及び連邦農業信用銀行が発行した無担保債券の価格を固定するために金融
     機関の間で共謀したとして、SDNYに提起された複数の適格性認定前の集団訴訟の訴状において被告となってい
     る。
       2019年４月３日、SDNYは適格性認定前の集団訴訟の訴状を併合した。2019年５月23日、適格性認定前の併合集
     団訴訟における集団訴訟原告は併合修正訴状を提出したが、同訴状ではクレディ・スイス・エイ・ジーは被告か
     ら除外された。2019年６月13日、被告は棄却申立てを行った。2019年７月12日、原告は第２併合修正訴状を提出
     した。2019年８月29日、SDNYは被告の棄却申立てを認めたが、原告に対して修正の許可を与えた。2019年９月10
     日、原告は第３併合修正訴状を提出した。2019年９月17日、被告は訴状の一定の側面について棄却申立てを行っ
     たが、2019年10月15日に退けられた。2019年12月６日、当事者は、適格性認定前の集団訴訟を全面的に和解する
     原則的合意に達した。集団訴訟原告は、2019年12月16日、包括的和解の暫定承認を求める申立てを提出し、2020
     年２月３日、SDNYは包括的和解を暫定的に承認する命令を下した。2020年６月16日、裁判所は、CSS                                                    LLCが当事
     者となっている包括的和解を含むすべての和解を最終的に承認する命令を下した。
       クレディ・スイス・エイ・ジー及びCSS                     LLCは、他の金融機関とともに、一定の政府系金融機関が発行した無
     担保債券の価格を固定するために金融機関の間で共謀したとして、米国ルイジアナ州中部地区連邦地方裁判所で
     の以下の２件の民事訴訟において被告となっている。
       ・2019年９月23日にルイジアナ州検事総長がルイジアナ州を代表して提起した訴訟１件。
       ・2019年10月21日にバトンルージュ市が提起した訴訟１件。
       2020年７月13日、2019年９月23日に提起された民事訴訟において、原告は修正訴状を提出した。2020年７月24
     日、クレディ・スイス・エイ・ジー及びCSS                       LLCは、答弁書を提出した。
       2020年４月１日、クレディ・スイス・エイ・ジー及びCSS                              LLCは、他の金融機関とともに、一定の政府系金融
     機関が発行した無担保債券の価格を固定するために金融機関の間で共謀したとして、米国ルイジアナ州東部地区
     連邦地方裁判所での民事訴訟において被告となった。2020年６月26日、CSS                                       LLC及びその他の被告の一部は、ル
     イジアナ州不正取引慣行法に基づいて提起された州法に基づく請求に対する一部棄却申立てを行った。2020年７
     月17日、原告は、かかる一部棄却申立てに対応して第１修正訴状を提出した。2020年７月31日、CSS                                                    LCC及びそ
                                620/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     の他の被告の一部は、ルイジアナ州不正取引慣行法に基づき提起された州法に基づく請求を主張する原告の第１
     修正訴状の一部棄却申立てを行った。2020年12月31日、裁判所は、先に提起されたルイジアナ州の２件の事案と
     併 合するため、当該訴訟を米国ルイジアナ州中部地区連邦地方裁判所に移管した。
       2020年９月21日、クレディ・スイス・エイ・ジー及びCSS                              LLCは、他の金融機関とともに、一部の政府系金融
     機関が発行した無担保債券の価格を固定するために金融機関の間で共謀したとして、ニューオリンズ市、ニュー
     オリンズ地方従業員退職金制度及びニューオリンズ航空委員会が米国ルイジアナ州東部地区連邦地方裁判所に提
     起した民事訴訟の被告となった。2021年２月17日、裁判所は、送達の欠如を理由としてクレディ・スイス・エ
     イ・ジーに対する請求を再訴不可な形で棄却した。CSS                             LLCに対する請求は係属中である。2021年３月８日、裁
     判所は、先に提起されたルイジアナ州の３件の事案と併合するため、当該訴訟を米国ルイジアナ州中部地区連邦
     地方裁判所に移管した。
       2021年４月、ルイジアナ州連邦裁判所に提起された４件の民事訴訟において、当事者はすべての請求について
     和解合意を締結した。2021年６月９日、原告は各訴訟を自発的に取り下げた。
     クレジット・デフォルト・スワップのオークション訴訟

       2021年６月30日、クレディ・スイス・グループAG及び関連会社は、他の銀行及び事業体とともに、クレジッ
     ト・デフォルト・スワップの最終オークション価格を操作したとして、米国ニューメキシコ州連邦地方裁判所に
     提出された適格性認定前の集団訴訟の被告となった。2021年11月15日、被告は棄却申立てを行った。2022年２月
     ４日、被告の棄却申立てへの対応に代えて、原告はクレディ・スイス・グループ及び一部のクレディ・スイス以
     外の事業体に対する申立てを自発的に取り下げ、他の銀行及び事業体とともにクレディ・スイス・エイ・ジー及
     び関連会社を被告とする修正訴状を提出した。
     2022  年度第１四半期の更新情報

       2022年４月５日、クレジット・デフォルト・スワップの最終オークション価格を操作したとして、米国ニュー
     メキシコ州連邦地方裁判所に提出された適格性認定前の集団訴訟において、被告は棄却申立てを行った。
     店頭取引に関する訴訟

       クレディ・スイス・グループAG及び関連会社は、他の金融機関とともに、金利スワップに関連する適格性認定
     前の併合民事集団訴訟１件の訴状及び個別の原告が申し立てた併合訴訟１件の訴状において被告となっている。
     訴状では、ディーラーである被告が、金利スワップ取引所の整備を妨害するために取引プラットフォームと共謀
     したと主張されている。個別訴訟は、かかる被告の共謀によって利益を逸失したとして、スワップ執行ファシリ
     ティであるテラ・エクスチェンジLLC及び関連会社、並びにスワップ執行ファシリティであるジャベリン・キャ
     ピタル・マーケッツLLC及び関連会社が提起したものである。すべての金利スワップ訴訟は、SDNYにおける広域
     係属訴訟として併合された。2016年12月９日、集団訴訟及び個別訴訟の両原告は第２修正併合訴状を提出し、
     2017年１月20日、被告はその棄却を申し立てた。2017年７月28日、SDNYは、被告の棄却申立ての一部を認め、一
     部を退けた。2018年５月30日、集団訴訟原告は第３修正併合集団訴訟訴状を提出した。
       2018年６月14日、新たな直接請求の訴状がスワップ執行ファシリティであるトゥルーEX                                              LLCにより提出され
     た。2018年６月20日、トゥルーEX                  LLCの訴状は、既存の広域係属訴訟に追加された。2018年８月９日、トゥルー
     EX  LLCは、クレディ・スイス・グループAG及び関連会社並びに他の金融機関に対する修正訴状を提出し、被告は
     2018年８月28日にその棄却を申し立てた。2018年11月20日、SDNYは、トゥルーEX                                          LLCの修正訴状に対する被告の
     棄却申立ての一部を認め、一部を退ける命令を下した。
       2019年２月20日、併合広域係属訴訟における集団訴訟原告は、集団訴訟認定の申立てを提出した。2019年３月
     20日、集団訴訟原告は第４修正併合集団訴訟訴状を提出した。2019年６月18日、被告は原告による集団訴訟認定
                                621/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     の申立てに対する異議申立てを行った。2022年１月21日、当事者は、すべての集団訴訟の申立てについて和解合
     意を締結した。かかる和解は、裁判所による承認待ちである。
       2017年６月８日、クレディ・スイス・グループAG及び関連会社は、他の金融機関とともに、テラ・グループ・
     インク及び関連する事業体（以下、「テラ」という。）がSDNYに提起した民事訴訟において、クレジット・デ
     フォルト・スワップ（CDS）のディーラーがテラの電子CDS取引プラットフォームの市場参入を妨害するために共
     謀したとの主張に関連して独占禁止法違反として被告となっている。2017年９月11日、被告は棄却申立てを行っ
     た。2019年７月30日、SDNYは被告の棄却申立ての一部を認め、一部を退けた。2020年１月30日、原告は修正訴状
     を提出した。2020年４月３日、被告は棄却申立てを行った。
       クレディ・スイス・グループAG及びその関連会社の一部並びに他の金融機関は、SDNYにおける複数の民事訴訟
     において当初被告とされた。その一部は、集団訴訟原告により、被告が貸株取引を店頭取引に限定するために共
     謀し、市場に参入しようとした一定の取引プラットフォームを共同ボイコットしたとして提起されたものであ
     り、また一部は、市場に参入しようとした取引プラットフォームにより、被告が当該プラットフォームを共同ボ
     イコットしたとして提起されたものである。SDNYは、適格性認定前の集団訴訟における被告の棄却申立てを退け
     た。2021年２月22日、原告は適格性認定前の集団訴訟において集団訴訟認定の申立てを行った。2021年６月29
     日、被告は原告の集団訴訟認定の申立てに対する異議申立てを行った。2021年10月５日、原告は集団訴訟認定の
     申立てに対する原告の異議申立てに対する回答を提出した。各訴訟において、裁判所は、クレディ・スイス・グ
     ループAG及びその他の被告持株会社に対する任意的取下げの合意を記録したが、クレディ・スイス・グループAG
     の関連会社の一部は、引き続き係属中の訴訟の当事者となっている。2022年１月20日、当事者は、すべての集団
     訴訟の申立てについて和解合意を締結した。かかる合意は、裁判所の承認待ちである。
       2019年８月６日、市場に参入しようとした貸株の取引プラットフォームに対する利益の承継者であると主張す
     る者によりSDNYに提起された民事訴訟のうち１件において、SDNYは被告の棄却申立てを認め、被告勝訴の判決を
     下した。2019年９月３日、原告は、修正訴状の提出を原告に認めるか又はその代わりに一定の請求を再訴可能の
     形で棄却するための判決の修正を申し立てた。2019年９月10日、SDNYは、原告の判決修正の申立ての一部を退け
     たが、一定の請求を再訴可能の形で棄却すべきか否かについては追加の説明を命じた。2020年１月６日、SDNYは
     原告の判決修正の申立てを退けた。
       2021年10月１日、市場に参入しようと貸株の取引プラットフォームを開発した事業体が、被告が同プラット
     フォームを共同ボイコットしたとしてSDNYに提起した併合民事訴訟において、裁判所は被告の棄却申立てを認め
     た。2021年10月25日、原告は控訴の通知を提出した。
       2020年４月21日、CSS            LLC及びその他の金融機関は、電子取引プラットフォームをボイコットし、オッドロッ
     ト社債の流通市場において価格を固定するために金融機関の間で共謀したとしてSDNYに提起された適格性認定前
     の集団訴訟訴状において被告とされた。2020年７月14日、原告は修正訴状を提出した。2020年９月10日、被告は
     棄却申立てを行った。2021年10月25日、SDNYは被告の棄却申立てを認めた。2021年11月23日、原告は第２巡回裁
     に控訴の通知を提出した。
     2022  年度第１四半期の更新情報

       2022年２月25日、クレディ・スイス・グループAGの関連会社の一部及び他の金融機関に対し、被告が貸株取引
     を店頭取引に限定するために共謀し、市場に参入しようとした一定の取引プラットフォームを共同ボイコットし
     たとして提起された適格性認定前の集団訴訟において、裁判所は、すべての集団訴訟の申立てについて、当事者
     間の和解合意に対する暫定承認を認める命令を下した。かかる合意は、裁判所の最終承認待ちである。
       2022年３月１日、CSS            LLC及びその他の金融機関に対し、電子取引プラットフォームをボイコットし、オッド
     ロット社債の流通市場において価格を固定するために共謀したとしてSDNYに提起された適格性認定前の集団訴訟
     訴状において、原告は、SDNYの判事がコンフリクトを明らかにした後、原告が本件の棄却を無効にできるように
                                622/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     するため、控訴を停止する申立てを行った。2022年３月15日、かかる控訴停止の申立ては却下された。2022年３
     月30日、かかるコンフリクトを理由として、原告は地方裁判所にSDNYによる本件棄却の決定を取り消す裁定を求
     め る申立てを行った。
     ATAに関する訴訟

       2014年11月10日、米国ニューヨーク州東部連邦地方裁判所（以下、「EDNY」という。）において、米国反テロ
     リズム法（以下、「ATA」という。）に基づく請求を主張する訴訟が、複数の銀行（クレディ・スイス・エイ・
     ジーを含む。）に対して提起された。当該訴訟では、イランと様々な国際金融機関（被告を含む。）とが共謀し
     て、イラン当事者による財務活動及び取引を米国当局から隠匿することを明確な目的として、イラン当事者が関
     与する支払メッセージについて情報の書換え、改ざん又は削除を行うことに合意したと主張された。約200の原
     告による訴状は、当該共謀の結果、イランから米国軍人及び民間人に危害を加えるために活発に活動するヒズボ
     ラ及びその他のテロ組織への送金が可能となったと主張した。2016年７月12日、原告は、ATAに基づく請求を主
     張する複数の銀行（クレディ・スイス・エイ・ジーを含む。）に対する第２修正訴状をEDNYに提出した。2016年
     ９月14日、クレディ・スイス・エイ・ジー及びその他の被告は、EDNYに対し、原告の第２修正訴状の棄却申立て
     を行った。2019年９月16日、EDNYは被告の棄却申立てを認めた。原告は、棄却の一部につき部分的な再審議を申
     し立てたが、これはクレディ・スイスに関係するものではなく、2019年10月28日、裁判所はこれを退けた。2019
     年11月26日、原告は控訴の通知を提出した。
       2017年11月９日、ATAに基づく請求を主張する別の訴訟が、複数の銀行（クレディ・スイス・エイ・ジーを含
     む。）に対してSDNYに提起された。2018年３月２日、クレディ・スイス・エイ・ジー及びその他の被告は、原告
     の訴状の棄却を申し立てた。2019年３月28日、SDNYは棄却申立てを認めた。2019年４月22日、原告は訴状修正の
     ための許可申立てを行い、2019年５月20日、被告はこれに対して異議を申し立てた。2020年２月25日、裁判所は
     原告の訴状修正の申立てを退け、クレディ・スイス・エイ・ジー及びその他の申立てを行っている銀行被告につ
     いて、再訴不可な形で訴訟を棄却した。2020年５月28日、原告は、裁判所の2020年２月25日付決定に対し控訴を
     申し立て、2020年６月11日に申立てを行っている被告はこれに異議を申し立てた。2021年６月29日、裁判所は、
     裁判所の2020年２月25日付決定に対する原告の控訴を退けた。
       2018年12月、ATA及びテロ支援者制裁法に基づく請求を主張する追加の訴訟５件が、EDNY又はSDNYにおいて、
     複数の銀行（クレディ・スイス・エイ・ジーを含み、２件においてはクレディ・スイス・エイ・ジーのニュー
     ヨーク支店を含む。）に対して提起された。これらの訴訟では、同様に、イランと様々な国際機関（被告を含
     む。）とが共謀して、イラン当事者が関与する支払メッセージについて情報の書換え、改ざん又は削除を行うこ
     とに合意したと主張され、また、当該共謀の結果、イランから米国軍人及び民間人に危害を加えるために活発に
     活動するテロ組織への送金が可能となったと主張された。
       2019年４月11日、ATAに基づく請求を主張する別の訴訟が、EDNYに提起された。これは、既にEDNYにおいて係
     属中である他のATA訴訟に関連しており、それらと実質的に類似の主張を行っている。2020年１月６日、被告は
     これらの訴訟のうち2018年12月付及び2019年４月付の２件に対して棄却申立てを行った。2020年６月５日、EDNY
     は、クレディ・スイス・エイ・ジー及びその他の銀行被告の大半について被告の棄却申立てを認めた。
       原告が控訴の通知を提出した１件を除き、すべての訴訟が控訴の決定の結果を待って停止されている。
     顧客口座に関する問題

       複数の顧客が、スイスの元リレーションシップ・マネージャーが顧客ポートフォリオの管理に係る自らの投資
     権限を超過したため、特定のエクスポージャーに対する過度の集中及び投資損失が生じたと訴えた。クレディ・
     スイス・エイ・ジーは、当該請求内容及び顧客間の取引を調査している。クレディ・スイス・エイ・ジーは、
     ジュネーブ検察当局に対し、元リレーションシップ・マネージャーを告訴し、ジュネーブ検察当局はこれを受け
                                623/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     て犯罪捜査を開始した。元リレーションシップ・マネージャーの複数の顧客も、ジュネーブ検察当局に告訴状を
     提出した。2018年２月９日、元リレーションシップ・マネージャーは、ジュネーブ刑事裁判所により、詐欺、文
     書 偽造及び犯罪的不正管理の罪で懲役５年の判決を受け、約130百万米ドルの損害賠償の支払を命じられた。一
     部の当事者は、判決に対して控訴した。2019年６月26日、ジュネーブ刑事控訴裁判所は、元リレーションシッ
     プ・マネージャーに対する判決の控訴審において決定を下し、ジュネーブ刑事裁判所の主要な事実認定を支持し
     た。当該決定に対して、複数の当事者はスイス連邦最高裁判所に上訴した。2020年２月19日、スイス連邦最高裁
     判所は、上訴に対し、ジュネーブ刑事控訴裁判所の事実認定を実質的に認める判決を下した。
       元リレーションシップ・マネージャーに対する刑事訴訟において立証された事実に基づき、シンガポール高等
     裁判所及びバミューダ最高裁判所においてクレディ・スイス・エイ・ジー及び／又は関連会社の一部に対する民
     事訴訟が2017年８月７日から2017年８月25日にかけて提起された。
       シンガポールでは、2018年８月31日、民事訴訟はシンガポール高等裁判所のアシスタント・レジストラにより
     停止され、原告はこの決定に対して控訴した。2019年１月18日、シンガポール高等裁判所は、原告の控訴を棄却
     し、シンガポールにおける民事訴訟を停止するというアシスタント・レジストラの決定を支持した。2019年４月
     29日、原告は、クレディ・スイスの関連会社に対する訴訟についてのみ、シンガポール高等裁判所の決定に対し
     て上訴した。2019年６月21日、原告はクレディ・スイス・エイ・ジーに対する訴訟を中止した。2020年７月３
     日、シンガポール控訴裁判所は、クレディ・スイスの関連会社に対する原告の上訴を認め、民事訴訟の停止を撤
     回し、シンガポール高等裁判所における原告の民事訴訟の開始を認めた。2020年７月10日、原告はシンガポール
     高等裁判所に修正訴状を提出した。2021年３月９日、シンガポール高等裁判所は、当該民事訴訟をシンガポール
     国際商事裁判所へ移管し、事実審理は2022年９月に開始される予定である。
       バミューダでは、クレディ・スイスの関連会社に対する民事訴訟について、2021年11月及び12月にバミューダ
     最高裁判所で事実審理が開始された。
     2022  年度第１四半期の更新情報

       クレディ・スイスのバミューダの関連会社に対する民事訴訟において、バミューダ最高裁判所は2022年３月29
     日、原告の主張を認める第一審判決を下した。損害賠償額は約600百万米ドルとなる見込みである。
     FIFA関連の問題

       国際サッカー連盟（以下、「FIFA」という。）を取り巻く賄賂及び汚職の疑惑に対する金融機関の関与に対す
     る米国政府当局の調査に関連して、クレディ・スイスは、FIFAの一部の関係者及び関係企業との間の銀行取引に
     ついて照会を受けた。かかる関係者及び関係企業には、ニューヨーク州東部地区連邦検察官事務所が提出した
     2015年５月20日付の起訴状及び2015年11月25日付の優先起訴状に記載及び／又は言及されたものが含まれるがこ
     れらに限定されない。調査には、クレディ・スイスを含む複数の金融機関が、FIFAの一部の関係者及び関係企業
     の口座に関し、疑わしい若しくは不正な取引の処理を許可したか否か又はマネー・ロンダリング対策法令の遵守
     を怠ったか否かが含まれていた。クレディ・スイスは、本件について米国当局に協力し続けている。従前に開示
     したとおり、スイス金融市場監督当局（FINMA）は、2018年にその関連調査の終結を公表した。
     外部の資産運用会社に関する問題

       複数の顧客が、ジュネーブに拠点を置く外部の資産運用会社が資金を横領し、銀行の取引明細書を偽造し、損
     失を隠蔽するためにカストディアンであるクレディ・スイス・エイ・ジーにある顧客の口座間で資産を移転さ
     せ、これらの顧客の承認を得ずに投資を行ったと訴えた。ジュネーブ検察は、外部の資産運用会社の代表者及び
     クレディ・スイス・エイ・ジーの元従業員２名に対する犯罪捜査に着手した。この捜査は、2018年11月に拡大さ
     れ、クレディ・スイス・エイ・ジーの元従業員１名及び現従業員１名、並びにクレディ・スイス・エイ・ジーの
                                624/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     統制及び監督の妥当性を評価するためにクレディ・スイス・エイ・ジー自体も含まれることとなった。2019年度
     第３四半期に、クレディ・スイス・エイ・ジーは、影響を受けた顧客との間で、２段階の条件付和解合意を締結
     し た。ジュネーブ検察の協力を得て、和解の第１段階は2019年11月に完了した。2021年４月15日、ジュネーブ検
     察は、クレディ・スイス・エイ・ジー及びその従業員に対する犯罪捜査を終了及び中止する命令を出した。2021
     年５月、クレディ・スイスは、影響を受けた顧客との間で和解の第２段階かつ最終段階を完了した。
     イスラエル・デスクに関する問題

       クレディ・スイスは、クレディ・スイスのスイスに拠点を置くイスラエル・デスクが行ったクロスボーダー業
     務に関して、政府及び規制当局からの照会を受けている。クレディ・スイスは、これらの問題の精査を行ってお
     り、当局に協力している。
     モザンビークに関する問題

       クレディ・スイスは、モザンビークの国営企業であるProindicus                                   S.A.及びEmpresa         Mocambiacana       de  Atum
     S.A.（以下、「EMATUM」という。）に対する貸付についてのクレディ・スイスの一部の事業体によるアレンジメ
     ント、2013年９月のEMATUMへの貸付に関連したローン・パーティシペーション・ノート（以下、「LPN」とい
     う。）の個人投資家への販売、並びにこれらのLPNを後にモザンビーク共和国が発行したユーロ債に転換した際
     のクレディ・スイスの一部の事業体の役割に関連して、規制当局及び取締当局による調査及び民事訴訟の対象と
     なっている。2019年１月３日、ニューヨーク州東部地区連邦検察官は、本件に関連する個人数名（クレディ・ス
     イスの元従業員３名を含む。）に対する起訴状の封を切った。2019年５月20日、2019年７月19日及び2019年９月
     ６日、元従業員３名は、モザンビークの国営企業２社との間で行った金融取引に関連して不正な個人的利益を受
     けたことにつき罪を認めた。
       2021年10月19日、クレディ・スイスは、DOJ、米国証券取引委員会（SEC）、英国金融行為監督機構（FCA）及
     びFINMAとの間で和解に達し、これらの当局からの照会について解決することとなった。クレディ・スイス・グ
     ループAGは、有線通信不正行為を共謀したとしてクレディ・スイス・グループAGを告訴する刑事情報に関連し
     て、DOJと３年間の起訴猶予合意（以下、「DPA」という。）を締結し、また、SECによる排除措置命令の発出に
     同意した。DPAの条件に基づき、クレディ・スイス・グループAGは、コンプライアンスの強化・改善の取組みを
     継続し、その取組みについて３年間にわたりDOJに報告し、DPAに記載されている追加措置を実施する。また、ク
     レディ・スイスは、DOJに対して約175.5百万米ドルの違約金を支払うことに合意し、判決手続の完了後に支払わ
     れる。クレディ・スイス・グループAGがDPAの条件を遵守した場合、告訴はDPAの３年の期間終了時に取り下げら
     れる予定である。さらに、クレディ・スイス・セキュリティーズ・ヨーロッパ・リミテッド（CSSEL）は、米国
     連邦電信詐欺法に違反したとして、１件の共謀罪を認めている。CSSELは、DPAに基づくクレディ・スイス・グ
     ループAGと同様のコンプライアンス、是正及び報告の義務を負う。SECの排除措置命令に基づき、クレディ・ス
     イスは、1934年米国証券取引所法（以下、「証券取引所法」という。）及び1933年米国証券法（以下、「証券
     法」という。）の詐欺禁止規定（証券取引所法第10条(b)及び同法に基づく規則10b-5、証券法第17条(a)(1)、
     (2)、(3)）、並びに証券取引所法の内部会計管理及び帳簿記帳規定（第13条(b)(2)(A)及び第13条(b)(2)(B)）の
     違反に関連して、65百万米ドルの民事制裁金並びに約34百万米ドルの違約金及び判決前利息を支払った。DOJ及
     びSECに支払う金融制裁の総額は、様々な控除・相殺を考慮し、約275百万米ドルとなる。DOJとの決議条件に基
     づき、クレディ・スイスはまた、モザンビーク共和国が発行した2016年ユーロ債の適格投資家に対しても補償金
     を支払う必要がある。投資家の適格性及び補償金額は、ニューヨーク州東部地区連邦地方裁判所が、現時点では
     2022年５月に決定する予定である。
       FCAとの決議において、CSSEL、CSI及びクレディ・スイス・エイ・ジーのロンドン支店は、モザンビークとの
     これらの取引に関して、その英国における事業部門が、適切な技術、注意及び勤勉さをもって事業を遂行し、適
                                625/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     切なリスク管理システムをもって責任をもって効果的に業務を組織し管理するための合理的な配慮を怠ったこと
     に同意した。クレディ・スイスは、約200百万米ドルの違約金を支払い、また、モザンビークがクレディ・スイ
     ス に対して負っている200百万米ドルの債務を免除することをFCAと合意した。
       FINMAはまた、執行手続の完了並びにクレディ・スイス・エイ・ジー及びクレディ・スイス（シュヴァイツ）
     AGがスイスにおける疑わしい取引の報告書を提出する義務に違反しており、クレディ・スイス・グループAGが特
     定のソブリン融資及び関連証券取引から生じるリスクを適切に管理及び対処していなかったと判断したことを発
     表した。FINMAは、2022年６月30日までに特定されたすべての不備を是正するよう当行らに命じており、これら
     の措置の実施と有効性を審査するための独立した第三者を任命した。FINMAはまた、一定の既存の取引につい
     て、同じ独立した第三者による特定のリスク基準に基づく見直しを行うよう手配し、すべての是正措置が十分に
     実施されるまで一定のソブリン取引の開示を強化することを要求する。
       2019年２月27日、クレディ・スイスの一部の事業体、同じ元従業員３名及び複数の他の無関係の事業体は、モ
     ザンビーク共和国によりイングランド高等法院において訴えられた。2020年１月21日、クレディ・スイスの事業
     体は答弁書を提出した。2020年６月26日、クレディ・スイスの事業体は、プロジェクトの請負業者及び複数のモ
     ザンビーク当局者に対する第三者請求を提出した。モザンビーク共和国は、2020年10月27日に更新版の請求明細
     書を提出し、クレディ・スイスの事業体は2021年１月15日に修正答弁書及び反訴を提出した。2021年10月19日の
     世界的な破綻処理規制の発表を受けて、クレディ・スイスは、2021年12月24日に再修正答弁書を提出した。モザ
     ンビーク共和国は、クレディ・スイスの子会社により部分的にアレンジ及び資金提供が行われたProIndicusの
     ローン・シンジケーションに関連して発行された国家保証は無効であるとの宣言を求めており、また、
     ProIndicus及びEMATUMが関与する取引並びにクレディ・スイスがMozambique                                       Asset   Management      S.A.とは関与し
     ていない取引に関連して発生したと主張される、金額を特定しない損害賠償を求めている。また、2021年１月15
     日、プロジェクトの請負業者は、請負業者がモザンビーク共和国に対し責任を負うとされた場合の補償及び／又
     は分担を求めて、クレディ・スイスの事業体（並びにクレディ・スイスの元従業員３名及び様々なモザンビーク
     の当局者）に対する交差請求を提出した。イングランド高等法院は、2023年10月に事実審理を開始する予定であ
     る。
       2020年４月27日、ProIndicusのシンジケーションの一員であるBanco                                    Internacional        de  Moçambique（以下、
     「BIM」という。）は、モザンビーク共和国の請求が認められることを条件として、国家保証の無効性により
     被ったと主張される損失をクレディ・スイスは補償する責任を負うとする宣言を求めて、クレディ・スイスの事
     業体の一部に対する請求を提起した。2020年８月28日、クレディ・スイスの事業体は、この請求に対する答弁書
     を提出し、2020年10月16日にBIMは回答書を提出した。クレディ・スイスは2021年12月15日に修正答弁書を提出
     し、BIMは2022年１月５日に修正回答書を提出した。
       2020年12月17日、ProIndicusのシンジケーションの一員であるBeauregarde                                          Holdings     LLP及びOrocica
     Holdings     LLCの２社（以下、「B&O」という。）は、ProIndicusのローンにおける自社の持分に関し、クレ
     ディ・スイスがシンジケート・ローンのレンダーに対して行った表明に依拠したことにより被ったと主張される
     損失に起因する、金額を特定しない損害賠償を求めてクレディ・スイスの事業体の一部に対する請求を提出し
     た。2021年２月24日、クレディ・スイスは、この請求に対する答弁書を提出した。2022年２月４日、B&Oは修正
     請求を提出し、クレディ・スイスは2022年２月18日に修正答弁書を提出した。
       2021年６月３日、ProIndicusのシンジケーションの一員であるUnited                                    Bank   for  Africa    PLC（以下、「UBA」
     という。）は、モザンビーク共和国の請求が認められることを条件として、国家保証の無効性により被ったと主
     張される損失をクレディ・スイスは補償する責任を負うとする宣言を求めて、クレディ・スイスの事業体の一部
     に対する請求を提起した。2021年７月１日、クレディ・スイスの事業体は、この請求に対する答弁書を提出し、
     2021年12月15日に修正答弁書を提出し、UBAは2022年１月５日に修正回答書を提出した。
                                626/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     2022  年度第１四半期の更新情報
       2022年２月23日、モザンビークにおける取引に関与している特定企業の親会社であるPrivinvest                                                  Holding     SAL
     及びそのオーナーであるイスカンダル・サファ氏は、レバノンの裁判所において、クレディ・スイス・セキュリ
     ティーズ（ヨーロッパ）リミテッド及びクレディ・スイス・グループAGに対して名誉棄損の訴えを提起した。こ
     の訴訟は、2021年10月の世界の規制当局との合意に関する文書において、クレディ・スイスが行ったとされる記
     述により、レバノンにおける原告の職業上のレピュテーションが損なわれたことを主張している。
       米国司法省との2021年10月の決議条件に基づき、クレディ・スイスはまた、モザンビーク共和国が発行した
     2016年ユーロ債の適格投資家に対しても補償金を支払う必要がある。投資家の適格性及び補償金額は、ニュー
     ヨーク州東部地区連邦地方裁判所が、現時点では2022年７月に決定する予定である。
     クロスボーダー・プライベート・バンキングに関する問題

       英国、オランダ及びフランスを含む様々な場所におけるクレディ・スイスの事務所が、規制当局及び法執行当
     局により、クロスボーダー・ベースでの、また一部は現地の支店及び銀行を通じての過去のプライベート・バン
     キング・サービスの調査に関する記録及び情報を求める接触を受けている。同様の調査は、ベルギーでも行われ
     ている。クレディ・スイスは、これらの問題の精査を行っており（英国については銀行に対する措置が講じられ
     ることなく終了した。）、引き続き当局に協力している。クレディ・スイスは、脱税に対する厳格な容認ゼロ方
     針を適用している。
     ETN関連の訴訟

       2018年３月14日以来、３件の集団訴訟訴状が、2030年12月４日満期S&P                                      500  VIX短期先物指数連動型ベロシ
     ティシェアーズ・デイリー・インバースVIX短期上場投資証券（以下、「XIV                                       ETN」という。）の購入者の適格性
     認定前の集団を代表してSDNYに提出された。2018年８月20日、原告は、クレディ・スイス・グループAG並びに一
     部の関連会社及び役員を、ジェーナス・インデックス＆カルキュレーション・サービシズLLC及び関連会社とと
     もに被告とする併合修正集団訴訟訴状を提出した。同訴状は、1934年米国証券取引所法第９条(a)(4)、第９条
     (f)、第10条(b)及び第20条(a)並びに同法に基づく規則10b-5、並びに1933年米国証券法第11条及び第15条の違反
     について請求を主張し、2018年２月５日におけるXIV                            ETNの価値の下落を受けた投資家の損失については被告に
     責任があると主張している。被告は、2018年11月２日に修正訴状の棄却申立てを行った。2019年９月25日、SDNY
     は被告の棄却申立てを認め、被告に対するすべての請求を再訴不可な形で棄却した。2019年10月18日、原告は控
     訴の通知を提出した。2021年４月27日、第２巡回裁は、被告の棄却申立てを認めたSDNYの決定の一部を認め、一
     部を退ける命令を下した。2019年６月３日、クレディ・スイス・エイ・ジー、関連会社１社及び役員は、XIV
     ETNの購入者によりSDNYにおいて提起された別の個別訴訟において被告となった。かかる訴訟は、併合集団訴訟
     の訴状におけるものと類似する請求並びにニューヨーク州法及びペンシルバニア州法に基づく追加の請求を主張
     している。2019年11月12日、被告は棄却申立てを行った。原告は、棄却申立てに異議を唱える代わりに修正訴状
     を提出することにより、棄却申立てに対応した。訴訟は併合集団訴訟における控訴の解決まで停止されている。
     2021年６月４日、原告は修正訴状を提出した。2021年７月19日、クレディ・スイス・エイ・ジーは棄却申立てを
     行った。2022年１月６日、クレディ・スイス・エイ・ジーは、2032年２月９日満期S&P                                            GSCI天然ガス指数ER連動
     型ベロシティシェアーズ３xインバース天然ガス上場投資証券（DGAZ                                    ETN）を空売りする者の適格性認定前の集
     団を代表してSDNYに提出された集団訴訟訴状において被告とされた。同訴状は、1934年米国証券取引所法第10条
     (b)及び同法に基づく規則10b-5の違反について請求を主張し、クレディ・スイスがDGAZ                                              MTNをリストから除外
     し、追加の発行を停止するとした2020年６月の発表を受けて空売りする者が被った損失についてはクレディ・ス
     イスに責任があると主張している。
                                627/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     2022  年度第１四半期の更新情報
       2022年３月30日、XIV            ETNの購入者によりSDNYにおいて提起された個別訴訟においては、併合集団訴訟の訴状
     におけるものと類似する請求並びにニューヨーク州法及びペンシルバニア州法に基づく追加の請求を主張してお
     り、SDNYは被告の棄却申立てに対して一部を認め、一部を退ける命令を下した。
     TWINT

       2018年11月13日、COMCOは、スイスの金融機関数社（UBSスイスAG、クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG、ア
     デュノ・ホールディングAG、ポストファイナンスAG及びスイスカードAECS                                       GmbHを含む。）に対する調査を発表
     した。COMCOによると、その調査は、これらの金融機関が自らのスイス支払ソリューションであるTWINTを保護す
     るために国際的プロバイダーのモバイル支払ソリューション（Apple                                   Pay及びSamsung         Payを含む。）をボイコッ
     トするための合意を結んだか否かに焦点を当てている。
     SWM

       CSIは、2008年から2012年の間に締結された一連の金利スワップに関連して、ドイツの公益会社であるシュ
     タットベルケ・ミュンヘンGmbH（SWM）がドイツの裁判所に提起した訴訟において被告となっている。原告は、
     投資家特有及び投資特有の両方の助言を提供するという顧問の義務（特に開始時における取引の当初値洗い価値
     を開示する義務を含む。）の違反を主張している。2019年３月22日、第一審裁判所（フランクフルト・アム・マ
     イン地方裁判所）は、CSIに対する請求を全面的に棄却した。2019年４月29日、原告は控訴の通知及び補充的判
     決の申立てを提出した。2019年11月29日、裁判所は補充的判決の申立てに対する決定を行い、SWMはCSIからマイ
     ナス利息の払戻しを受ける権利を有すると判示した。2022年３月、当事者らは和解に達し（クレディ・スイスは
     全額を引き当てている。）、裁判所に対し、クレディ・スイスに対するすべての訴訟を取り下げる申請がまもな
     く行われる。
     2022  年度第１四半期の更新情報

       2022年３月18日、和解を受け、ドイツの裁判所は、2008年から2012年の間に締結された一連の金利スワップに
     関連して、SWMが提起した訴訟を打ち切った。
     ブルガリアの元顧客に関する事項

       クレディ・スイス・エイ・ジーは、クレディ・スイス・エイ・ジーの口座を通じて資金を洗浄した疑いのある
     ブルガリアの元顧客との過去の関係に適用されたデリジェンス及び統制に関するスイス検察当局（以下、
     「SOAG」という。）による調査に対応している。2020年12月17日、SOAGはクレディ・スイス・エイ・ジー及びそ
     の他の当事者に対する告訴を提起した。クレディ・スイス・エイ・ジーは、自らのデリジェンス及び統制が適用
     法令の要件を遵守したものであったと考えており、精力的に防御する方針である。スイス連邦刑事裁判所におけ
     る事実審理は、2022年度第１四半期に行われた。
     SCFF

       当グループは、サプライチェーン・ファイナンス・ファンド（以下、「SCFF」という。）に関する事案につい
     て、FINMA、FCA及びその他の規制当局並びに政府当局による照会、調査及び／又は法的措置に関連して、文書及
     び情報の提供を求められている。クレディ・スイスは、関連当局と協力し、FINMAと緊密に連携している。FINMA
     のエンフォースメント・アクションに関しては、FINMAが任命した第三者が調査を行っている。また、ルクセン
     ブルグ金融監督委員会（Luxembourg                   Commission      de  Surveillance       du  Secteur     Financier）も、第三者を通じて
     当該事案を調査している。クレディ・スイスに対する一部の民事訴訟が、ファンドの投資家により提起されてい
                                628/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     る。この事案の進展に伴い、当グループは追加の訴訟並びに規制当局からの照会、調査及び法的措置の対象とな
     る可能性がある。
     2022  年度第１四半期の更新情報

       SCFFの事案に関し、ファンドの投資家及びその他の当事者により、様々な法域において、クレディ・スイス及
     び／又は特定の役員及び取締役に対して、誤った販売並びに注意義務、適正性義務及びその他信任義務の違反の
     申立てを含む追加の民事訴訟が提起されている。これに関連して、一部の投資家及び他の民間団体もクレディ・
     スイス及びその他当事者に対して刑事告訴を行っている。
     アルケゴス

       当グループは、アルケゴス・キャピタル・マネジメント（アルケゴス）とのクレディ・スイスの関係につい
     て、（FINMAが任命した第三者が支援する）FINMA、DOJ、SEC、米国連邦準備制度、米国商品先物取引委員会、米
     国上院銀行委員会、健全性規制機構、FCA、COMCO、香港競争委員会及びその他の規制当局並びに政府機関による
     照会、調査及び／又は法的措置に関連して、文書及び情報の提供を求められている。クレディ・スイスは、これ
     らの事案について関連当局と協力している。
       2021年４月16日、クレディ・スイス・グループAG並びに一部の現職及び元役員は、クレディ・スイスの米国預
     託証券の保有者がSDNYに提出した適格性認定前の集団訴訟の被告となった。この訴状は、被告がアルケゴス及び
     SCFFの事案を含むクレディ・スイスのリスク管理慣行において重大な虚偽表示及び不作為により米国証券法に違
     反したとして、1934年米国証券取引所法第10条(b)及び第20条(a)並びに同法に基づく規則10b-5の違反を主張し
     ている。2021年11月11日、原告はSCFFに関する主張を含まない修正訴状を提出した。
       この問題の進展に伴い、当グループは追加の訴訟及び規制当局からの照会、調査、法的措置の対象となる可能
     性がある。
     2022  年度第１四半期の更新情報

       アルケゴスとのクレディ・スイスの関係について、クレディ・スイス及び／又は特定の役員及び取締役に対し
     て、信任義務違反の申立てを含む追加の民事訴訟が提起されている。
     通信記録の管理に関する事案

       SECは、未承認の電子メッセージ送受信チャネルを通じたビジネス・コミュニケーションに関する記録保全要
     件の遵守について、CSS             LLCの調査を行っている。CSS                LLCは、調査に協力している。SECは、複数の金融機関に
     おいて同様の記録保全慣行の調査を行っていると述べている。
                                629/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    ４【会計原則及び会計慣行の主要な相違】

     当行の連結財務書類は、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則（以下、「米国GAAP」という。）に

    準拠して作成されている。また、当行の親銀行財務書類（いわゆる、単独財務書類）は銀行及び貯蓄銀行に関する
    スイス連邦法（銀行法）、同法施行令（銀行法施行令）、スイス連邦金融市場監督機構による会計規則（FINMA会
    計規則）並びにFINMA通達2020/1号「会計処理－銀行、証券業、金融グループ及びコングロマリット」（以下、
    「スイスGAAP」という。）に準拠して作成されている。したがって、両会計原則及び会計慣行ともに、日本で一般
    に公正妥当と認められている会計原則（以下、「日本基準」という。）に基づいて作成された財務書類とは相違す
    る部分がある。ここで取り上げている内容は、連結財務書類については、米国GAAPと日本基準との会計処理、親銀
    行財務書類については、スイスGAAPと日本基準との会計処理において生じるすべての相違点を網羅しているとは限
    らないものの、特定の相違点に関しては以下の要約の通りである。
     Ⅰ.連結財務書類：米国と日本における会計原則及び会計慣行の相違

     (1)  変動持分事業体の連結

        米国GAAPでは、ASC          Topic   810に従って、ある事業体が、(1)他社からの追加的財務支援がなければその会社
       の活動の資金を調達することができないような不十分な資本しか有していない場合、あるいは、(2)その会社
       に対する持分投資家が、議決権を通じて、その会社の事業について重要な意思決定をすることができない、予
       想損失を吸収しない、又は予想収益を受け取ることがない等の場合は、変動持分事業体（以下、「VIE」とい
       う。）に該当する。
        報告事業体がVIEに対して所定の「パワー」と「ベネフィット」の双方を有する場合、報告事業体は当該VIE
       を連結しなければならない。
        日本基準では、連結の範囲を決定するために、VIEの概念は使用されていない。
     (2)  子会社の非支配持分

        米国GAAPでは、ASC          Topic   810に従って、子会社の非支配持分は資本の部に親会社の株主持分とは区別して
       表示され、株式売却等により子会社に対する支配を喪失した場合には、支配喪失後の残存持分が支配喪失日の
       公正価値で再測定される。
        日本基準では、子会社に対する支配を喪失した場合に残余持分についての再測定は行われず、株式売却等の
       結果、関連会社に該当することになる場合は持分法による投資評価額で評価し、関連会社にも該当しなくなる
       場合には、個別財務諸表上の帳簿価額で評価する。
     (3)  公正価値による測定

        米国GAAPでは、ASC          Topic   820が、公正価値に関する単一の正式な定義を確立し、公正価値測定に関するフ
       レームワークを構築し、公正価値で認識された商品に関する追加的開示を規定している。さらに公正価値の測
       定に関する詳細な規定が公表されている。
        日本基準では、会計制度委員会報告第14号「金融商品会計に関する実務指針」に時価に関するガイダンスが
       あり、実務対応報告第25号「金融資産の時価の算定に関する実務上の取扱い」が公表されているが、公正価値
       の測定や開示に関して米国GAAPのような詳細な規定はない。
        ただし、2021年４月１日以後開始する連結会計年度及び事業年度の期首から企業会計基準第30号「時価の算
       定に関する会計基準」及び企業会計基準適用指針第31号「時価の算定に関する会計基準の適用指針」が適用さ
       れる。これらの会計基準及び適用指針は、米国GAAPと整合的な内容となっているが、適用範囲を金融商品及び
                                630/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       トレーディング目的で保有する棚卸資産とし、これまで行われてきた実務等に配慮し、財務諸表間の比較可能
       性を大きく損なわせない範囲で、個別項目に対するその他の取扱いを定めている。なお、市場価格のない株式
       等 については、従来の企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」に基づき時価評価は行わず、取得原
       価をもって貸借対照表価額としている。
     (4)  公正価値オプション

        米国GAAPでは、ASC          Topic   825が、公正価値を用いて一定の金融資産及び金融負債の当初及びその後の測定
       を行い、公正価値の変動を損益として認識するという測定方法の選択（公正価値オプション）を認めている。
        日本基準では、公正価値オプションに関する明示的な基準はない。
     (5)  金融商品の信用損失

        米国GAAPでは、ASC          Topic   326に従い、償却原価で測定された金融商品及び売却可能負債証券などについて
       信用損失が計上される。
        ①　償却原価で測定された金融商品
         償却原価で測定された金融商品は、主に、償却原価で測定される金融債権、満期保有負債証券、正味リー
        ス投資のほか、解約不能のローン・コミットメントや信用保証などのオフバランスシート信用エクスポー
        ジャーなどが含まれる。
         信用損失は、金融商品の契約期間にわたって、報告日に入手可能な将来の経済状況に関する合理的かつ裏
        付け可能な予測を取り入れた、将来予測的な現在予想信用損失（CECL）モデルに基づき測定される。信用損
        失は貸倒引当金として計上され、償却原価ベースの金融資産から控除される。また、貸倒引当金の変動は純
        損益として計上される。
         特に、組成以降、無視できない信用悪化が生じていると判断された金融資産の貸倒引当金は取得日に認識
        され、取得時の購入価格に加算され、当初の償却原価とされる。
        ②　売却可能負債証券
         売却可能負債証券の公正価値が償却原価を下回る場合に減損と判定され、これが信用に関連する要素に起
        因すると判断された場合、貸倒引当金に計上される。また、信用に関連する要素に起因しないと判断された
        場合は、その他の包括利益に計上される。その後の信用に関連する要素の変化による見積信用損失の変動は
        貸倒引当金に反映され純損益として計上される。
         日本基準では、金融資産の減損について企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」及び会計制度
        委員会報告第14号「金融商品会計に関する実務指針」に従い会計処理される。
         債権については、債務者の財政状態及び経営成績等に応じて、①一般債権、②貸倒懸念債権、又は③破産
        更生債権等に区分の上、定められた貸倒見積高を算定し、貸倒引当金を計上する。なお、貸倒見積高の算定
        はそれぞれ次の方法により算定する。
        ①　一般債権については、過去の貸倒実績率等合理的な基準により算定する。
        ②　貸倒懸念債権については、債権額から担保等の処分見込み額等を減額し、残額について債務者の財務内
          容を考慮して算定する方法、又は、割引キャッシュ・フロー法のいずれかを用いて算定する。
        ③　破綻更生債権等については、債権額から担保の処分見込額等を減額し、その残額を貸倒見積高とする。
         売買目的有価証券以外の有価証券のうち時価のあるものについては、時価が著しく下落したときは、回復
        する見込みがあると認められる場合を除き、評価差額を損失とする。
         市場価格のない株式等については、発行会社の財政状態の悪化により実質価額が著しく低下した時は、相
        当の減額をなし、評価差額を当期の損失とする。
                                631/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (6)  のれん
        米国GAAPでは、被買収企業の買収価額のうち買収日における取得純資産の公正価値を超える額は、のれんと
       して計上される。ASC            Topic   350に基づき、のれん及びその効果が発現する期間が無期限である無形資産は償
       却されず、少なくとも年に一回、さらにこれらの減損の可能性を示唆する事象あるいは状況が発生した場合は
       より頻繁に、減損の有無が検討される。
        日本基準では、企業結合により発生するのれんは20年以内の期間にわたって規則的に償却されている。減損
       テストは、減損の兆候が識別された場合に実施される。
     (7)  長期性資産の減損会計

        米国GAAPでは、ASC          Topic   360に基づき、売却により処分される長期性資産は、継続事業又は廃止事業に報
       告されているかにかかわらず、帳簿価額又は売却費用控除後の公正価値のいずれか低い価額で評価される。た
       だし、のれん及び償却されない無形資産にはASC                         Topic   350が適用される。
        日本基準では、処分予定の資産を区別して表示することは要求されていないこと及び減損の測定に公正価値
       ではなく回収可能価額（資産の正味売却価額と見積将来キャッシュ・フローの現在価値のいずれか高い金額）
       を使用すること等の差異はあるが、根本的な考え方は米国GAAPと大きな差異はない。
     (8)  法人所得税の申告が確定していない状況における会計処理

        米国GAAPでは、ASC          Topic   740が、法人所得税の申告が確定していない状況における会計処理に言及してお
       り、法人税申告書におけるこれまでの申告、又は今後予想される申告について、一貫性のある認識基準及び測
       定基準を規定している。ASC               Topic   740は申告による税務上のポジションを評価するにあたって２段階のプロ
       セスを要求している。第一段階において、企業は確定していない税務上のポジションによる税務上の便益が申
       告通りに維持される可能性が50％超であるかを判断し、第一段階を満たした税務上のポジションについて、第
       二段階で最終決済額として認識される可能性が50％超となる税務上の便益を最大の額で測定する。
        日本基準では、税務上の便益の取扱いに関して、このような規定はない。
     (9)  リース

        米国GAAPでは、ASC          Topic   842「リース」に従い、借手はリースの分類に関係なく、原則、リース開始日に
       おいて使用権資産及びリース債務を貸借対照表に認識する。
        日本基準では、企業会計基準第13号に従い、借手はリースをファイナンス・リース取引とオペレーティン
       グ・リース取引に区分する。借手のファイナンス・リース取引は、通常の                                      売買  取引に係る方法に準じて、リー
       ス物件とこれに係る債務をリース資産及びリース債務として貸借対照表に計上する。ただし、リース契約１件
       当たりのリース料総額が300万円以下のリース取引や、リース期間が１年以内のリース取引などは、通常の賃
       貸借取引に係る方法に準じた会計処理を行うことができる。
       　また、オペレーティング・リース取引とは、ファイナンス・リース取引以外のリース取引をいう。オペレー
       ティング・リース取引については、通常の賃貸借取引に係る方法に準じて会計処理を行う。
     (10)   確定給付年金及びその他の退職後給付

        米国GAAPでは、ASC          Topic   715により、退職者の健康保険及び生命保険等の退職後確定給付制度の積立状況
       を反映するため、貸借対照表に資産又は負債とし、当期中の積立状況の変動は当期に認識される。ただし、勤
       務費用、利息費用及び期待収益は見積り及び保険数理評価に基づいており、期中のこれらと実績との差は保険
       数理利益/(損失)として期末の株主持分に認識された後、将来にわたって損益計算書を通じて償却される。具
       体的には、予測給付債務と制度資産のいずれか多い方の10％を超える数理計算上の差異、及び未認識の過去勤
                                632/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       務費用若しくは過去勤務利益は、受給が見込まれる現役従業員の平均残存勤務期間にわたり、定額法で期間年
       金費用及びその他の退職後給付費用として償却される。
        日本基準では、退職者の健康保険及び生命保険等の退職後給付制度は一般的ではないため、特定の会計基準
       は存在しない。
        また、年金制度等の退職給付に関しては企業会計基準第26号「退職給付に関する会計基準」及び企業会計基
       準適用指針第25号「退職給付に関する会計基準の適用指針」に従って、未認識過去勤務費用及び未認識数理計
       算上の差異はその他の包括利益累計額に含めて計上し、このうち当期に費用処理された部分（組替調整額）                                                       並
       びに当期に発生した未認識数理計算上の差異及び未認識過去勤務費用                                   については、その他の包括利益に「退職
       給付に係る調整額」等の適当な科目をもって一括計上する。
     (11)   株式に基づく報酬

        米国GAAPでは、ASC          Topic   718に従って、株式報酬費用は当該報酬の公正価値に基づき付与日又は改訂日に
       測定され、従業員に要求される役務期間にわたって費用として認識され、対応する金額は、状況に応じて、資
       本又は負債に計上される。
        日本基準では、報酬として従業員に付与したストック・オプションは、付与日から権利確定日までの期間に
       わたり、付与日現在の公正な評価額に基づいて測定された報酬費用が認識され、対応する金額はストック・オ
       プションの権利の行使又は失効が確定するまでの間、貸借対照表の純資産の部に新株予約権として計上され
       る。
     (12)   収益認識基準

        ①　基本概念
         米国GAAPでは、ASC          Topic   606に従って、収益は、顧客への財又はサービスの移転と交換に、企業が権利
        を得ると見込む対価を反映した金額で認識するとされている。
         日本基準では、収益は実現主義の原則に従い、商品等の販売又は役務の給付によって実現したものに限
        り認識されるとされている。下記のような個別論点において一般的に定めた規定がないため異なる会計処理
        が行われる場合がある。
        ②　変動対価

         米国GAAPでは、変動対価は期待値法（The                       expected     value    method）又は最頻値法（The                most   likely
        amount    method）のいずれかで見積もられる。変動対価における不確実性が解消される時点で収益認識累計
        額に大幅な戻入が生じない可能性が高い範囲でのみ取引価格（すなわち収益）に含める。
         日本基準では、一般的に定めた規定はない。
        ③　一定期間にわたり充足される履行義務

         米国GAAPでは、財又はサービスの支配が一定期間に渡り移転し、履行義務が以下の要件のいずれかを満た
        す場合、収益は一定期間にわたり認識される。
           ●　企業が義務を履行するにつれ、顧客がその履行による便益を受けると同時に消費する。
           ●　企業の義務の履行により資産が創出されるか又は増価し、それに応じて、顧客が当該資産を支

              配する。
            ●　企業の義務の履行により企業にとって代替的な用途がある資産が創出されず、かつ、企業は現

              在までに完了した作業に対して支払を受ける法的に強制可能な権利を有している。
                                633/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
        日本基準では、一般的に定めた規定はない。
        ④　返還不能の前払手数料

         米国GAAPでは、前払手数料が契約を履行するために必要となる活動に関連するものの、それにより財又は
        サービスが顧客に移転されない場合、将来に財又はサービスが提供されたときに収益を認識する。
         日本基準では、一般的に定めた規定はない。
        ⑤　契約獲得コスト

         米国GAAPでは、契約獲得のための増分コストは、回収が見込まれる場合、資産計上し、関連する財又は
        サービスの顧客への移転に合わせて規則的に償却するとともに、減損テストの対象になる。
         日本基準では、一般的に定めた規定はない。
        ただし、2021年４月１日以後開始する連結会計年度及び事業年度の期首から                                       企業会計基準第29号「収益認識

       に関する会計基準」及び企業会計基準適用指針第30号「収益認識に関する会計基準の適用指針」                                                  が適用され
       る。これらの会計基準及び適用指針では                     、 約束した財又はサービスの顧客への移転を当該財又はサービスと交
       換に企業が権利を得ると見込む対価の額を描写するように収益を認識する                                      とされて     おり、根本的な考え方は米
       国GAAPと大きな差異はない。
        なお、   契約獲得コストについて、米国GAAPでは、契約獲得のための増分コストは、回収が見込まれる場合、
       資産計上し、関連する財又はサービスの顧客への移転に合わせて規則的に償却するとともに、減損テストの対
       象になるが、日本基準では、一般的に定めた規定はない。
      次へ

                                634/688











                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     Ⅱ.単独財務書類：スイスと日本における会計原則及び会計慣行の相違

     (1 ）外貨換算

          スイスGAAPでは、海外支店の合算により生じる外貨換算調整勘定はトレーディング損益に認識
        される。
        　日本基準では、外国通貨で表示されている在外支店の財務諸表に基づき本支店合併財務諸表を
        作成する場合に、本店と異なる方法により換算することで生じた換算差額は、当期の為替差損益
        として処理される。
     (2)  株式報酬

        　スイス     GAAP   では、株式報酬制度は負債として会計処理し、未決済報酬の公正価値の変動を損益
        計算書に認識する。
        　日本基準では、ストック・オプションの付与日から権利確定日までの期間にわたり、付与日現
        在のストック・オプションの公正な評価額に基づいて報酬費用が認識され、対応する金額は純資
        産の部に新株予約権として計上される。公正な評価額は、条件変更の場合を除き、その後は見直
        されない。
     (3)  自己株式及び自社株式を基礎とするデリバティブ

        　スイスGAAPでは、自己株式は取得原価で株主資本から控除され、売却による損益は損益計算書
        に計上される。自己株式及び自社株式を基礎とするデリバティブは資産又は負債として認識され
        る。自己株式は損益計算書を通じて時価評価される（FVPL）トレーディング資産に分類される
        か、低価法により計上される投資有価証券に分類される。自社株式を基礎とするデリバティブ
        は、公正価値で測定され、その他の資産又はその他の負債に計上される。
        　日本基準では、自己株式は取得原価をもって純資産の部の株主資本から控除される。自己株式
        の売却損益はその他の資本剰余金にそれぞれ加減算される。自社株式を基礎とするデリバティブ
        に関する明示的な規定はない。
     (4)  公正価値ヘッジに用いたデリバティブ

        　スイスGAAPでは、公正価値ヘッジにおいて、ヘッジ手段の公正価値評価に基づく損益はヘッジ
        対象から生じた損益が計上される損益計算書の表示科目と同一の表示科目に表示される。ヘッジ
        対象のヘッジされているリスクの公正価値評価から生じる評価の影響は、ヘッジ対象の簿価の調
        整ではなく、その他の資産又はその他の負債に計上される。
        　日本基準では、ヘッジ会計が適用された場合のヘッジ手段は、原則として繰延ヘッジ会計によ
        りその公正価値の変動が純資産の部に計上される。
     (5)  繰延税金

        　スイスGAAPでは、スイスGAAPに基づく法定（報告）目的においては繰越欠損金に係る繰延税金
        資産は認識されない。また、スイスGAAPでは、一時差異に起因する繰延税金項目は認識されな
        い。
        　日本基準では、将来の課税所得と相殺可能な繰越欠損金等については、他の一時差異と同様に
        取り扱うものとされ、繰延税金資産を計上する。繰越期間内に一時差異等加減算前課税所得が発
                                635/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
        生する可能性が低く、繰越欠損金を控除することができると認められない場合は相当額が控除さ
        れる。
     (6)  有価証券投資

        　スイスGAAPでは、永久的に投資する意図をもって保有されている持分証券への投資は、議決権
        株式の所有割合に関係なく参加持分として計上される。参加持分は当初取得原価で認識される。
        当行の参加持分に関して減損テストを行う場合は、個別評価法が適用される。参加持分のポート
        フォリオの帳簿価格がその公正価値を超過する場合には減損損失が認識される。
        　トレーディング目的で保有されている持分証券が、トレーディング・ポジションの要件を満た
        す場合には、公正価値によりトレーディング・ポートフォリオに認識される。また、トレーディ
        ング・ポジションの要件を満たさない持分証券は、低価法により金融投資として計上される。な
        お、満期保有負債証券は減損控除後の償却原価で測定され、売却可能負債証券は低価法で測定さ
        れ、金融投資として計上される。
        　日本基準では、「金融商品に関する会計基準」に従い、有価証券は保有目的に応じて以下のよ
        うに分類、測定される。
        　・売買目的有価証券は、時価で測定され評価差額は損益計上される。
        　・満期保有目的の債券は、取得原価又は償却原価で測定される。
        　・個別財務諸表においては、子会社株式及び関連会社株式は、取得原価で測定される。
        　・上記以外の有価証券（「その他有価証券」）は、時価で測定され、評価差額は、a）純資産
           の部に計上される、又はb）時価が取得原価を上回る銘柄に係る評価差額は純資産に計上さ
           れ、下回る銘柄に係る評価差額は当期の損失として処理される。
        　・市場価格のない株式等は取得原価で測定される。
        　・組合等への出資については、原則として、組合等の財産の持分相当額が出資金として計上さ
        れ、組合等の営業により獲得した純損益の持分相当額は当期の純損益として計上される。
                                636/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (7)  金融商品の信用損失
        　スイスGAAPでは、金融商品の信用損失に係る引当金について、米国GAAPと同様の減損モデルと
        手法が適用されている。信用損失要件は、過去の実績や現在の状況、報告日現在で入手可能な将
        来の経済状況に関する合理的かつ裏付け可能な予測を組み入れた、将来予測的な全期間CECLモデ
        ルに基づいている。
          日本基準では、金融資産の減損について企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」及
        び会計制度委員会報告第14号「金融商品会計に関する実務指針」に従い会計処理される。
          債権については、債務者の財政状態及び経営成績等に応じて、①一般債権、②貸倒懸念債権、
        又は③破産更生債権等に区分の上、定められた貸倒見積高を算定し、貸倒引当金を計上する。な
        お、貸倒見積高の算定はそれぞれ次の方法により算定する。
        ①　一般債権については、過去の貸倒実績率等合理的な基準により算定する。
        ②　貸倒懸念債権については、債権額から担保等の処分見込み額等を減額し、残額について債務
        者の財務内容を考慮して算定する方法、又は、割引キャッシュ・フロー法のいずれかを用いて算
        定する。
        ③　破綻更生債権等については、債権額から担保の処分見込額等を減額し、その残額を貸倒見積
        高とする。
          売買目的有価証券以外の有価証券のうち時価のあるものについては、時価が著しく下落したと
        きは、回復する見込みがあると認められる場合を除き、評価差額を損失とする。
          市場価格のない株式等については、発行会社の財政状態の悪化により実質価額が著しく低下し
        た時は、相当の減額をなし、評価差額を当期の損失とする。
                                637/688












                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    第７【外国為替相場の推移】

     円とスイス・フランの為替相場は日本国内で発行されている２紙以上の日刊紙に掲載されているため省略。

    第８【本邦における提出会社の株式事務等の概要】


     該当事項なし。

                                638/688
















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    第９【提出会社の参考情報】

    １【提出会社の親会社等の情報】

     提出会社は金融商品取引法（昭和23年法律第25号（その後の改正を含む。））第24条第１項第１号又は第２号に
    該当しないため、該当なし。
    ２【その他の参考情報】

     当事業年度の開始日から本有価証券報告書の提出日までの間に、提出会社は次の書類を関東財務局長に提出して
    いる。
                       提出書類                           提出年月日

     (1)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年１月13日
     (2)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年１月15日
     (3)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2021年１月15日
     (4)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年１月15日
     (5)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年１月22日
     (6)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年１月22日
     (7)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年１月25日
     (8)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年１月25日
     (9)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年２月４日
     (10)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年２月５日
     (11)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2021年２月25日
     (12)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2021年２月26日
     (13)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年３月２日
     (14)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年３月３日
     (15)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年３月５日
     (16)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年３月12日
     (17)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年３月15日
     (18)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年３月17日
     (19)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年３月22日
                                639/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (20)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年３月26日
     (21)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2021年３月31日
     (22)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年４月１日
     (23)    臨時報告書（金融商品取引法第24条の５第４項及び企業内容等の開示に関する
        内閣府令第19条第２項第19号の規定に基づき提出するもの）                                        2021年４月８日
     (24)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2021年４月８日
     (25)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（募集）の訂正）                                        2021年４月８日
     (26)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2021年４月８日
     (27)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2021年５月10日
     (28)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年５月19日
     (29)    有価証券報告書（事業年度　自2020年１月１日　至2020年12月31日）及びその
        添付書類                                        2021  年６月30日
     (30)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2021年６月30日
     (31)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年７月２日
     (32)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年７月９日
     (33)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2021年７月14日
     (34)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2021年７月14日
     (35)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2021年８月４日
     (36)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年８月６日
     (37)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年８月６日
     (38)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年８月６日
     (39)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年８月６日
     (40)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年８月12日
     (41)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2021年８月13日
     (42)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年８月26日
     (43)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2021年９月１日
     (44)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2021年９月２日
     (45)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年９月17日
     (46)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年９月17日
     (47)    半期報告書（事業年度　自2021年１月１日　至2021年６月30日）及びその添付
        書類                                        2021年９月30日
     (48)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2021年９月30日
     (49)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年10月13日
     (50)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2021年11月10日
                                640/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (51)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年11月12日
     (52)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2021年11月12日
     (53)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年11月24日
     (54)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年11月24日
     (55)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2021年11月30日
     (56)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2021年11月30日
     (57)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年12月１日
     (58)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年12月６日
     (59)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年12月10日
     (60)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年12月10日
     (61)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年12月14日
     (62)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年12月15日
     (63)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2021年12月17日
     (64)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2022年１月６日
     (65)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2022年１月14日
     (66)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2022年１月14日
     (67)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2022年１月21日
     (68)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2022年２月４日
     (69)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2022年２月17日
     (70)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2022年２月18日
     (71)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2022年２月18日
     (72)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2022年２月22日
     (73)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2022年２月28日
     (74)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2022年２月28日
     (75)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2022年３月１日
     (76)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2022年３月３日
     (77)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2022年３月３日
     (78)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2022年３月11日
     (79)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2022年３月16日
                                641/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (80)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2022年３月17日
     (81)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2022年３月17日
     (82)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2022年３月17日
     (83)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2022年３月18日
     (84)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2022年３月22日
     (85)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2022年３月31日
     (86)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2022年４月１日
     (87)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2022年４月１日
     (88)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2022年４月18日
     (89)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2022年４月18日
     (90)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2022年５月11日
     (91)    発行登録追補書類（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2022年５月13日
     (92)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2022年５月17日
     (93)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2022年５月19日
     (94)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2022年５月20日
     (95)    訂正発行登録書（2020年10月29日提出の発行登録書（売出）の訂正）                                        2022年５月20日
     (96)    訂正発行登録書（        2020  年 10 月 29 日提出の発行登録書（売出）の訂正）                          2022  年 ５ 月 31 日
     (97)    訂正発行登録書（        2020  年 10 月 29 日提出の発行登録書（売出）の訂正）                          2022  年 ５ 月 31 日
     (98)    発行登録追補書類（         2020  年 10 月 29 日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2022  年 ６ 月 ７ 日
     (99)    発行登録追補書類（         2020  年 10 月 29 日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2022  年 ６ 月 ７ 日
     (100)    発行登録追補書類（         2020  年 10 月 29 日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2022  年 ６ 月 16 日
     (101)    発行登録追補書類（         2020  年 10 月 29 日提出の発行登録書（売出）に対するもの）
        及びその添付書類                                        2022  年 ６ 月 16 日
     (102)    訂正発行登録書（        2020  年 10 月 29 日提出の発行登録書（売出）の訂正）                          2022  年 ６ 月 23 日
     (103)    訂正発行登録書（        2020  年 10 月 29 日提出の発行登録書（売出）の訂正）                          2022  年 ６ 月 24 日
                                642/688







                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    第二部【提出会社の保証会社等の情報】

    第１【保証会社情報】

     該当事項なし

    第２【保証会社以外の会社の情報】

     以下の記載内容は、2022年６月24日までに関東財務局に提出され、かつ、EDINETを通じて閲覧が可能であった書

    類に基づくものである。
    １【当該会社の情報の開示を必要とする理由】

     1.  楽天グループ株式会社
     (1)  当該会社の名称及び住所
        楽天グループ株式会社　　　　　東京都世田谷区玉川一丁目14番１号
     (2)  理由

        クレディ・スイス銀行は、下記のとおり、一定の日における当該会社の普通株式の株価が一定の額を下回る
       場合に当該会社の普通株式の交付及び現金調整額の支払（もしあれば）により償還される場合があり、また早
       期償還の有無が当該会社の普通株式の株価の水準により決定される社債を発行しており、当該会社の企業情報
       は、クレディ・スイス銀行が発行している社債に関する投資判断に重要な影響を及ぼすと判断される。
                名称                発行年月日         売出価額の総額          上場の有無

     クレディ・スイス・エイ・ジー               2022年９月28日満期複
     数株式参照型       早期償還判定価格逓減型            他社株転換条
                                2021年３月29日            ６億6,000万円          無
     項付   円建社債（参照株式：楽天・アンリツ）
     (3)  当該会社の普通株式の内容

              発行済株式数            上場金融商品取引所名又は

       種類                                          内容
            (2022年５月13日現在)             登録認可金融商品取引業協会名
                         東京証券取引所　市場第一部
                          （2022年３月31日現在）
     普通株式        1,584,805,700株                           単元株式数は100株である。
                             プライム市場
                          （2022年５月13日現在）
     (注)　発行済株式数には、2022年５月１日から2022年５月13日までの新株予約権の行使により発行された株式数は含まれて
         いない。
     2.  アルプスアルパイン株式会社

     (1)  当該会社の名称及び住所
        アルプスアルパイン株式会社　　　　　東京都大田区雪谷大塚町１番７号
     (2)  理由

        クレディ・スイス銀行は、下記のとおり、一定の日における当該会社の普通株式の株価が一定の額を下回る
       場合に当該会社の普通株式の交付及び現金調整額の支払（もしあれば）により償還される場合があり、また早
                                643/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       期償還の有無が当該会社の普通株式の株価の水準により決定される社債を発行しており、当該会社の企業情報
       は、クレディ・スイス銀行が発行している社債に関する投資判断に重要な影響を及ぼすと判断される。
                名称                発行年月日         売出価額の総額          上場の有無

     クレディ・スイス・エイ・ジー　2022年８月９日満
     期　複数株式参照型          早期償還判定価格逓減型            他社株
                                2021年２月８日            ６億6,000万円          無
     転換条項付      円建社債（参照株式：アルプスアルパイ
     ン・東京建物）
     (3)  当該会社の普通株式の内容

              発行済株式数            上場金融商品取引所名又は

       種類                                          内容
            (2022年６月23日現在)             登録認可金融商品取引業協会名
                            東京証券取引所
     普通株式        219,281,450株           市場第一部（事業年度末現在）                単元株式数　100株
                         プライム市場（提出日現在）
     3.  東京建物株式会社

     (1)  当該会社の名称及び住所
        東京建物株式会社　　　　　東京都中央区八重洲一丁目９番９号
     (2)  理由

        クレディ・スイス銀行は、下記のとおり、一定の日における当該会社の普通株式の株価が一定の額を下回る
       場合に当該会社の普通株式の交付及び現金調整額の支払（もしあれば）により償還される場合があり、また早
       期償還の有無が当該会社の普通株式の株価の水準により決定される社債を発行しており、当該会社の企業情報
       は、クレディ・スイス銀行が発行している社債に関する投資判断に重要な影響を及ぼすと判断される。
                名称                発行年月日         売出価額の総額          上場の有無

     クレディ・スイス・エイ・ジー　2022年８月９日満
     期　複数株式参照型          早期償還判定価格逓減型            他社株
                                2021年２月８日            ６億6,000万円          無
     転換条項付      円建社債（参照株式：アルプスアルパイ
     ン・東京建物）
     (3)  当該会社の普通株式の内容

              発行済株式数            上場金融商品取引所名又は

       種類                                          内容
            (2022年５月13日現在)             登録認可金融商品取引業協会名
                         東京証券取引所　市場第一部
                          （2022年３月31日現在）
     普通株式        209,167,674株                           単元株式数　100株
                             プライム市場
                          （2022年５月13日現在）
     4.  株式会社資生堂

     (1)  当該会社の名称及び住所
        株式会社資生堂　　　　　東京都中央区銀座七丁目５番５号
     (2)  理由

        クレディ・スイス銀行は、下記のとおり、一定の日における当該会社の普通株式の株価が一定の額を下回る
       場合に当該会社の普通株式の交付及び現金調整額の支払（もしあれば）により償還される場合があり、また早
                                644/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       期償還の有無が当該会社の普通株式の株価の水準により決定される社債を発行しており、当該会社の企業情報
       は、クレディ・スイス銀行が発行している社債に関する投資判断に重要な影響を及ぼすと判断される。
                名称                発行年月日         売出価額の総額          上場の有無

     クレディ・スイス・エイ・ジー　2022年８月９日満
     期　複数株式参照型          早期償還判定価格逓減型            他社株
                                2021年２月８日               ７億円       無
     転換条項付      円建社債（参照株式：資生堂・良品計画）
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2022年８月17日満
     期　複数株式参照型          早期償還判定価格逓減型            他社株
                                2021年２月16日            ５億8,000万円          無
     転換条項付      円建社債（参照株式：資生堂・良品計画）
     (3)  当該会社の普通株式の内容

              発行済株式数            上場金融商品取引所名又は

       種類                                          内容
            (2022年５月13日現在)             登録認可金融商品取引業協会名
                         東京証券取引所　市場第一部
                          （2022年３月31日現在）
                                         権利内容に制限のない標準となる株式
     普通株式        400,000,000株
                             プライム市場
                                         単元株式数は100株である。
                           （2022年５月13日現在)
     5.  株式会社良品計画

     (1)  当該会社の名称及び住所
        株式会社良品計画　　　　　東京都豊島区東池袋四丁目26番３号
     (2)  理由

        クレディ・スイス銀行は、下記のとおり、一定の日における当該会社の普通株式の株価が一定の額を下回る
       場合に当該会社の普通株式の交付及び現金調整額の支払（もしあれば）により償還される場合があり、また早
       期償還の有無が当該会社の普通株式の株価の水準により決定される社債を発行しており、当該会社の企業情報
       は、クレディ・スイス銀行が発行している社債に関する投資判断に重要な影響を及ぼすと判断される。
                名称                発行年月日         売出価額の総額          上場の有無

     クレディ・スイス・エイ・ジー　2022年８月９日満
     期　複数株式参照型          早期償還判定価格逓減型            他社株
                                2021年２月８日               ７億円       無
     転換条項付      円建社債（参照株式：資生堂・良品計画）
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2022年８月17日満
     期　複数株式参照型          早期償還判定価格逓減型            他社株
                                2021年２月16日            ５億8,000万円          無
     転換条項付      円建社債（参照株式：資生堂・良品計画）
     (3)  当該会社の普通株式の内容

              発行済株式数            上場金融商品取引所名又は

       種類                                          内容
            (2022年４月14日現在)             登録認可金融商品取引業協会名
     普通株式        280,780,000株          東京証券取引所（プライム市場）                単元株式数　100株
     (注)　当該会社は東京証券取引所市場第一部に上場していたが、2022年４月４日付の東京証券取引所の市場区分の市場区分

         の見直しに伴い、同日以降の上場金融諸品取引所名は東京証券取引所プライム市場となっている。
     6.  アンリツ株式会社

     (1)  当該会社の名称及び住所
        アンリツ株式会社　　　　　神奈川県厚木市恩名五丁目１番１号
     (2)  理由

                                645/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
        クレディ・スイス銀行は、下記のとおり、一定の日における当該会社の普通株式の株価が一定の額を下回る
       場合に当該会社の普通株式の交付及び現金調整額の支払（もしあれば）により償還される場合があり、また早
       期 償還の有無が当該会社の普通株式の株価の水準により決定される社債を発行しており、当該会社の企業情報
       は、クレディ・スイス銀行が発行している社債に関する投資判断に重要な影響を及ぼすと判断される。
                名称                発行年月日         売出価額の総額          上場の有無

     クレディ・スイス・エイ・ジー　2022年９月28日満
     期　複数株式参照型          早期償還判定価格逓減型            他社株
                                2021年３月29日            ６億6,000万円          無
     転換条項付      円建社債（参照株式：楽天・アンリツ）
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年９月22日満
     期　
     複数株式参照型        早期償還判定価格逓減型            他社株転換
                                2021年９月21日               ５億円       無
     条項付    円建社債（参照株式：ルネサスエレクトロニク
     ス・アンリツ）
     (3)  当該会社の普通株式の内容

              発行済株式数            上場金融商品取引所名又は

       種類                                          内容
            (2022年２月10日現在)             登録認可金融商品取引業協会名
     普通株式        138,303,994株           東京証券取引所　プライム市場                単元株式数　100株
     (注)　発行済株式数には、2022年２月１日から2022年２月10日までの新株予約権の行使により発行された株式数は含まれて

         いない。
     7.  パナソニック       ホールディングス株式会社

     (1)  当該会社の名称及び住所
        パナソニック       ホールディングス株式会社　　　　　大阪府門真市大字門真1006番地
     (2)  理由

        クレディ・スイス銀行は、下記のとおり、一定の日における当該会社の普通株式の株価が一定の額を下回る
       場合に当該会社の普通株式の交付及び現金調整額の支払（もしあれば）により償還される場合があり、また早
       期償還の有無が当該会社の普通株式の株価の水準により決定される社債を発行しており、当該会社の企業情報
       は、クレディ・スイス銀行が発行している社債に関する投資判断に重要な影響を及ぼすと判断される。
                名称                発行年月日         売出価額の総額          上場の有無

     クレディ・スイス・エイ・ジー　2022年10月７日満
     期　早期償還条項付　他社株転換条項付　円建社債                           2021年４月６日               ５億円       無
     （パナソニック株式会社）
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年９月22日満期
     複数株式参照型        早期償還判定価格逓減型            他社株転換
                                2022年３月18日            ４億5,000万円          無
     条項付    円建社債（参照株式：クボタ・パナソニック）
     (3)  当該会社の普通株式の内容

              発行済株式数            上場金融商品取引所名又は

       種類                                          内容
            (2022年６月24日現在)             登録認可金融商品取引業協会名
                            東京証券取引所
                         市場第一部（事業年度末現在）
                         プライム市場（提出日現在）
     普通株式        2,453,866,297株                           一単元の株式数は100株である。
                            名古屋証券取引所
                         市場第一部（事業年度末現在）
                         プレミア市場（提出日現在）
     （注）    2022年４月１日付で、会社名を「パナソニック株式会社」から変更している。
                                646/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     8.  日本ペイントホールディングス株式会社

     (1)  当該会社の名称及び住所
        日本ペイントホールディングス株式会社　　　　　大阪市北区大淀北二丁目１番２号
     (2)  理由

        クレディ・スイス銀行は、下記のとおり、一定の日における当該会社の普通株式の株価が一定の額を下回る
       場合に当該会社の普通株式の交付及び現金調整額の支払（もしあれば）により償還される場合があり、また早
       期償還の有無が当該会社の普通株式の株価の水準により決定される社債を発行しており、当該会社の企業情報
       は、クレディ・スイス銀行が発行している社債に関する投資判断に重要な影響を及ぼすと判断される。
                名称                発行年月日         売出価額の総額          上場の有無

     クレディ・スイス・エイ・ジー　2022年７月20日満
     期　期限前償還条項　ノックイン条項付　複数株式参
                                2021年７月19日               ２億円       無
     照型　他社株転換条項付　円建社債（日本ペイント
     ホールディングス、第一生命ホールディングス）
     (3)  当該会社の普通株式の内容

              発行済株式数            上場金融商品取引所名又は

       種類                                          内容
            (2022年５月13日現在)             登録認可金融商品取引業協会名
                         東京証券取引所　市場第一部
                           （2022年３月31日現在）
     普通株式        2,370,512,215株                           単元株式数は100株である。
                             プライム市場
                           （2022年５月13日現在）
     9.  第一生命ホールディングス株式会社

     (1)  当該会社の名称及び住所
        第一生命ホールディングス株式会社　　　　　東京都千代田区有楽町一丁目13番１号
     (2)  理由

        クレディ・スイス銀行は、下記のとおり、一定の日における当該会社の普通株式の株価が一定の額を下回る
       場合に当該会社の普通の交付及び現金調整額の支払（もしあれば）により償還される場合があり、また早期償
       還の有無が当該会社の普通株式の株価の水準により決定される社債を発行しており、当該会社の企業情報は、
       クレディ・スイス銀行が発行している社債に関する投資判断に重要な影響を及ぼすと判断される。
                名称                発行年月日         売出価額の総額          上場の有無

     クレディ・スイス・エイ・ジー　2022年７月20日満
     期　期限前償還条項　ノックイン条項付　複数株式参
                                2021年７月19日               ２億円       無
     照型　他社株転換条項付　円建社債（日本ペイント
     ホールディングス、第一生命ホールディングス）
     (3)  当該会社の普通株式の内容

              発行済株式数            上場金融商品取引所名又は

       種類                                          内容
            (2022年６月21日現在)             登録認可金融商品取引業協会名
                                         完全議決権株式であり、権利内容に
                            東京証券取引所
                                         何ら限定のない、当該会社にとって
     普通株式        1,031,348,700株           市場第一部（事業年度末現在）
                                         標準となる株式
                         プライム市場（提出日現在）
                                         （１単元の株式数　100株）
                                647/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     10.  ルネサスエレクトロニクス株式会社
     (1)  当該会社の名称及び住所
        ルネサスエレクトロニクス株式会社　　　　　東京都江東区豊洲三丁目２番24号
     (2)  理由

        クレディ・スイス銀行は、下記のとおり、一定の日における当該会社の普通株式の株価が一定の額を下回る
       場合に当該会社の普通株式の交付及び現金調整額の支払（もしあれば）により償還される場合があり、また早
       期償還の有無が当該会社の普通株式の株価の水準により決定される社債を発行しており、当該会社の企業情報
       は、クレディ・スイス銀行が発行している社債に関する投資判断に重要な影響を及ぼすと判断される。
                名称                発行年月日         売出価額の総額          上場の有無

     クレディ・スイス・エイ・ジー               2022年８月25日満期　
     期限前償還条項        ノックイン条項付         複数株式参照型        他
                                2021年８月24日               ２億円       無
     社株転換条項付        円建社債（日本製鉄、ルネサスエレク
     トロニクス）
     クレディ・スイス・エイ・ジー               2023年９月22日満期　
     複数株式参照型        早期償還判定価格逓減型            他社株転換
                                2021年９月21日               ５億円       無
     条項付    円建社債（参照株式：ルネサスエレクトロニク
     ス・アンリツ）
     (3)  当該会社の普通株式の内容

              発行済株式数            上場金融商品取引所名又は

       種類                                          内容
            (2022年５月12日現在)             登録認可金融商品取引業協会名
                         東京証券取引所　市場第一部
                          （2022年３月31日現在）
     普通株式        1,946,040,437株                           単元株式数　100株
                             プライム市場
                          （2022年５月12日現在）
     (注)　発行済株式数には、2022年５月１日から2022年５月12日までの新株予約権行使及び事後交付型株式報酬制度に基づき

        発行された株式数は含まれていない。
     11.  日本製鉄株式会社

     (1)  当該会社の名称及び住所
        日本製鉄株式会社　　　　　東京都千代田区丸の内二丁目６番１号
     (2)  理由

        クレディ・スイス銀行は、下記のとおり、一定の日における当該会社の普通株式の株価が一定の額を下回る
       場合に当該会社の普通株式の交付及び現金調整額の支払（もしあれば）により償還される場合があり、また利
       率の水準及び早期償還の有無が当該会社の普通株式の株価の水準により決定される社債を発行しており、当該
       会社の企業情報は、クレディ・スイス銀行が発行している社債に関する投資判断に重要な影響を及ぼすと判断
       される。
                名称                発行年月日         売出価額の総額          上場の有無

     クレディ・スイス・エイ・ジー　2022年８月25日満
     期　期限前償還条項          ノックイン条項付         複数株式参照
                                2021年８月24日               ２億円       無
     型  他社株転換条項付         円建社債（日本製鉄、ルネサス
     エレクトロニクス）
     (3)  当該会社の普通株式の内容

                                648/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
              発行済株式数            上場金融商品取引所名又は
       種類                                          内容
            (2022年６月23日現在)             登録認可金融商品取引業協会名
                            東京証券取引所
                         市場第一部（事業年度末現在）
                         プライム市場（提出日現在）
                                         完全議決権株式
     普通株式        950,321,402株              名古屋証券取引所
                                         単元株式数は100株である。
                         市場第一部（事業年度末現在）
                         プレミア市場（提出日現在）
                          福岡、札幌各証券取引所
     12.  株式会社ＳＨＩＦＴ

     (1)  当該会社の名称及び住所
        株式会社ＳＨＩＦＴ　　　　　東京都港区麻布台二丁目４番５号　メソニック39ＭＴビル
     (2)  理由

        クレディ・スイス銀行は、下記のとおり、一定の日における当該会社の普通株式の株価が一定の額を下回る
       場合に満期償還金額がその最終価格に比例して増減し、また早期償還の有無が当該会社の普通株式の株価の水
       準により決定される社債を発行しており、当該会社の企業情報は、クレディ・スイス銀行が発行している社債
       に関する投資判断に重要な影響を及ぼすと判断される。
                名称                発行年月日         売出価額の総額          上場の有無

     クレディ・スイス・エイ・ジー　2022年12月15日満
     期　円建　早期償還条項付　参照株式株価連動社債                           2021年12月14日            ２億5,000万円          無
     （株式会社ＳＨＩＦＴ）
     (3)  当該会社の普通株式の内容

              発行済株式数            上場金融商品取引所名又は

       種類                                          内容
            (2022年４月８日現在)             登録認可金融商品取引業協会名
                         東京証券取引所　市場第一部
                          （2022年２月28日現在）
     普通株式         17,779,114株                           単元株式数は100株である。
                             プライム市場
                          （2022年４月８日現在）
     (注)　発行済株式数には、2022年４月１日から2022年４月８日までの新株予約権の行使により発行された株式数は、含まれ

        ていない。
     13.  弁護士ドットコム株式会社

     (1)  当該会社の名称及び住所
        弁護士ドットコム株式会社　　　　　東京都港区六本木四丁目１番４号
     (2)  理由

        クレディ・スイス銀行は、下記のとおり、一定の日における当該会社の普通株式の株価が一定の額を下回る
       場合に満期償還金額がその最終価格に比例して増減し、また早期償還の有無が当該会社の普通株式の株価の水
       準により決定される社債を発行しており、当該会社の企業情報は、クレディ・スイス銀行が発行している社債
       に関する投資判断に重要な影響を及ぼすと判断される。
                名称                発行年月日         売出価額の総額          上場の有無

     クレディ・スイス・エイ・ジー　2022年12月15日満
     期　円建     早期償還条項付        参照株式株価連動社債（弁
                                2021年12月14日            ２億5,000万円          無
     護士ドットコム株式会社）
                                649/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (3)  当該会社の普通株式の内容

              発行済株式数            上場金融商品取引所名又は

       種類                                          内容
            (2022年２月14日現在)             登録認可金融商品取引業協会名
     普通株式         22,264,500株          東京証券取引所（グロース市場）                単元株式数は100株である。
     (注)　発行済株式数には、2022年２月１日から2022年２月14日までの新株予約権の行使により発行された株式数は、含まれ

        ていない。
     14.  株式会社クボタ

     (1)  当該会社の名称及び住所
        株式会社クボタ　　　　　大阪市浪速区敷津東一丁目２番47号
     (2)  理由

        クレディ・スイス銀行は、下記のとおり、一定の日における当該会社の普通株式の株価が一定の額を下回る
       場合に当該会社の普通株式の交付及び現金調整額の支払（もしあれば）により償還される場合があり、また早
       期償還の有無が当該会社の普通株式の株価の水準により決定される社債を発行しており、当該会社の企業情報
       は、クレディ・スイス銀行が発行している社債に関する投資判断に重要な影響を及ぼすと判断される。
                名称                発行年月日         売出価額の総額          上場の有無

     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年９月22日満
     期　複数株式参照型          早期償還判定価格逓減型            他社株
                                2022年３月18日            ４億5,000万円          無
     転換条項付      円建社債（参照株式：クボタ・パナソニッ
     ク）
     (3)  当該会社の普通株式の内容

              発行済株式数            上場金融商品取引所名又は

       種類                                          内容
            (2022年５月13日現在)             登録認可金融商品取引業協会名
                            東京証券取引所
                          （2022年３月31日現在）
     普通株式        1,200,246,846株                市場第一部           単元株式数は100株である。
                          （2022年５月13日現在）
                             プライム市場
     15.  トヨタ自動車株式会社

     (1)  当該会社の名称及び住所
        トヨタ自動車株式会社　　　　　愛知県豊田市トヨタ町１番地
     (2)  理由

        クレディ・スイス銀行は、下記のとおり、一定の日における当該会社の普通株式の株価が一定の額を下回る
       場合に当該会社の普通株式の交付及び現金調整額の支払（もしあれば）により償還される場合があり、また早
       期償還の有無が当該会社の普通株式の株価の水準により決定される社債を発行しており、当該会社の企業情報
       は、クレディ・スイス銀行が発行している社債に関する投資判断に重要な影響を及ぼすと判断される。
                名称                発行年月日         売出価額の総額          上場の有無

                                650/688



                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     クレディ・スイス・エイ・ジー               2024年３月28日満期他
     社株転換条項付        円建社債（期限前償還条項付・デジタ
                                2022年３月29日            13億9,800万円          無
     ル型・ノックイン条項付）対象株式：トヨタ自動車株
     式会社　普通株式
     (3)  当該会社の普通株式の内容

              発行済株式数            上場金融商品取引所名又は

       種類                                          内容
            (2022年６月23日現在)             登録認可金融商品取引業協会名
                        東京、名古屋、ニューヨーク、ロ
                        ンドン各証券取引所（東京はプラ
     普通株式        16,314,987,460株                            単元株式数　100株(注2)
                         イム市場、名古屋はプレミア市
                              場）(注1)
     (注1)　当該会社は、東京証券取引所、名古屋証券取引所の市場第１部に上場していたが、2022年４月４日付の市場区分の見

         直しに伴い、同日以降の上場金融商品取引所名は、東京証券取引所プライム市場、名古屋証券取引所プレミア市場と
         なっている。
     (注2)　発行済株式は、すべて議決権を有する株式である。
    ２【継続開示会社たる当該会社に関する事項】

     1.  楽天グループ株式会社
     (1)  当該会社が提出した書類
      イ．有価証券報告書及びその添付書類又は四半期報告書若しくは半期報告書
        四半期報告書
        四半期会計期間（第26期第１四半期）（自                      2022年１月１日　至           2022年３月31日）
        2022年５月13日　関東財務局長に提出
      ロ．臨時報告書
        該当事項なし
      ハ．訂正報告書
        該当事項なし
     (2)  上記書類を縦覧に供している場所

              名　　称                       所　在　地
        楽天グループ株式会社　本店                   東京都世田谷区玉川一丁目14番１号
        株式会社東京証券取引所                   東京都中央区日本橋兜町２番１号
     2.  アルプスアルパイン株式会社

     (1)  当該会社が提出した書類
      イ．有価証券報告書及びその添付書類又は四半期報告書若しくは半期報告書
        有価証券報告書
        事業年度（第89期）（自             2021年４月１日　至           2022年３月31日）
        2022年６月23日　関東財務局長に提出
      ロ．臨時報告書
        上記イ．の書類の提出後、金融商品取引法第24条の５第４項及び企業内容等の開示に関する内閣府令第19
        条第２項第９号の２の規定に基づく臨時報告書を2022年６月24日に関東財務局長に提出
      ハ．訂正報告書
                                651/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
        該当事項なし
     (2)  上記書類を縦覧に供している場所

              名　　称                       所　在　地
        アルプスアルパイン株式会社　本店                   東京都大田区雪谷大塚町１番７号
        アルプスアルパイン株式会社　関西                   大阪府大阪市淀川区西中島五丁目13番９号　新大阪MT
        支店                   ビル１号館７階
        株式会社東京証券取引所                   東京都中央区日本橋兜町２番１号
     3.  東京建物株式会社

     (1)  当該会社が提出した書類
      イ．有価証券報告書及びその添付書類又は四半期報告書若しくは半期報告書
        四半期報告書
        四半期会計期間（第205期第１四半期）（自                       2022年１月１日　至           2022年３月31日）
        2022年５月13日　関東財務局長に提出
      ロ．臨時報告書
        該当事項なし
      ハ．訂正報告書
        該当事項なし
     (2)  上記書類を縦覧に供している場所

              名　　称                       所　在　地
        東京建物株式会社　本店                   東京都中央区八重洲一丁目９番９号
        東京建物株式会社　関西支店                   大阪市中央区本町三丁目４番８号
        株式会社東京証券取引所                   東京都中央区日本橋兜町２番１号
     4.  株式会社資生堂

     (1)  当該会社が提出した書類
      イ．有価証券報告書及びその添付書類又は四半期報告書若しくは半期報告書
        四半期報告書
        四半期会計期間（第123期第１四半期）（自                       2022年１月１日　至           2022年３月31日）
        2022年５月13日　関東財務局長に提出
      ロ．臨時報告書
        該当事項なし
      ハ．訂正報告書
        該当事項なし
     (2)  上記書類を縦覧に供している場所

              名　　称                       所　在　地
        株式会社資生堂　本店                   東京都中央区銀座七丁目５番５号
        株式会社東京証券取引所                   東京都中央区日本橋兜町２番１号
     5.  株式会社良品計画

                                652/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (1)  当該会社が提出した書類
      イ．有価証券報告書及びその添付書類又は四半期報告書若しくは半期報告書
        四半期報告書
        四半期会計期間（第44期第２四半期）（自                      2021年12月１日　至           2022年２月28日）
        2022年４月14日　関東財務局長に提出
      ロ．臨時報告書
        該当事項なし
      ハ．訂正報告書
        該当事項なし
     (2)  上記書類を縦覧に供している場所

              名　　称                       所　在　地
        株式会社良品計画　本店                   東京都豊島区東池袋四丁目26番３号
        株式会社東京証券取引所                   東京都中央区日本橋兜町２番１号
     6.  アンリツ株式会社

     (1)  当該会社が提出した書類
      イ．有価証券報告書及びその添付書類又は四半期報告書若しくは半期報告書
        四半期報告書
        四半期会計期間（第96期第３四半期）（自                      2021年10月１日　至           2021年12月31日）
        2022年２月10日　関東財務局長に提出
      ロ．臨時報告書
        該当事項なし
      ハ．訂正報告書
        該当事項なし
     (2)  上記書類を縦覧に供している場所

              名　　称                       所　在　地
        アンリツ株式会社　本店                   神奈川県厚木市恩名五丁目１番１号
        株式会社東京証券取引所                   東京都中央区日本橋兜町２番１号
     7.  パナソニック       ホールディングス株式会社

     (1)  当該会社が提出した書類
      イ．有価証券報告書及びその添付書類又は四半期報告書若しくは半期報告書
        有価証券報告書
        事業年度（第115期）（自              2021年４月１日　至           2022年３月31日）
        2022年６月24日　関東財務局長に提出
      ロ．臨時報告書
        上記イ．の書類の提出後、金融商品取引法第24条の５第４項及び企業内容等の開示に関する内閣府令第19
        条第２項第９号の２の規定に基づく臨時報告書を2022年６月24日に関東財務局長に提出
      ハ．訂正報告書
        該当事項なし
                                653/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     (2)  上記書類を縦覧に供している場所

              名　　称                       所　在　地
        パナソニック　ホールディングス株
                           大阪府門真市大字門真1006番地
        式会社　本店
        パナソニック　ホールディングス株                   東京都港区東新橋一丁目５番１号（パナソニック東京
        式会社                   汐留ビル）
        株式会社東京証券取引所                   東京都中央区日本橋兜町２番１号
        株式会社名古屋証券取引所                   名古屋市中区栄三丁目８番20号
     8.  日本ペイントホールディングス株式会社

     (1)  当該会社が提出した書類
      イ．有価証券報告書及びその添付書類又は四半期報告書若しくは半期報告書
        四半期報告書
        四半期会計期間（第197期第１四半期）（自                       2022年１月１日　至           2022年３月31日）
        2022年５月13日　関東財務局長に提出
      ロ．臨時報告書
        該当事項なし
      ハ．訂正報告書
        該当事項なし
     (2)  上記書類を縦覧に供している場所

              名　　称                       所　在　地
        日本ペイントホールディングス株式
                           大阪市北区大淀北二丁目１番２号
        会社　本店
        日本ペイントホールディングス株式                   東京都中央区京橋一丁目７番２号ミュージアムタワー
        会社　東京本社                   京橋
        株式会社東京証券取引所                   東京都中央区日本橋兜町２番１号
     9.  第一生命ホールディングス株式会社

     (1)  当該会社が提出した書類
      イ．有価証券報告書及びその添付書類又は四半期報告書若しくは半期報告書
        有価証券報告書
        事業年度（第120期）（自              2021年４月１日　至           2022年３月31日）
        2022年６月21日　関東財務局長に提出
      ロ．臨時報告書
        上記イ．の書類の提出後、金融商品取引法第24条の５第４項及び企業内容等の開示に関する内閣府令第19
        条第２項第９号の２の規定に基づく臨時報告書を2022年６月22日に関東財務局長に提出
      ハ．訂正報告書
        該当事項なし
     (2)  上記書類を縦覧に供している場所

              名　　称                       所　在　地
        第一生命ホールディングス株式会
                           東京都千代田区有楽町一丁目13番１号
        社　本店
        株式会社東京証券取引所                   東京都中央区日本橋兜町２番１号
                                654/688

                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     10.  ルネサスエレクトロニクス株式会社

     (1)  当該会社が提出した書類
      イ．有価証券報告書及びその添付書類又は四半期報告書若しくは半期報告書
        四半期報告書
        四半期会計期間（第21期第１四半期）（自                      2022年１月１日　至           2022年３月31日）
        2022年５月12日　関東財務局長に提出
      ロ．臨時報告書
        上記イ．の書類の提出後、金融商品取引法第24条の５第４項並びに企業内容等の開示に関する内閣府令第
        19条第１項及び同条第２項第１号の規定に基づく臨時報告書を2022年５月17日に関東財務局長に提出
      ハ．訂正報告書
        該当事項なし
     (2)  上記書類を縦覧に供している場所

              名　　称                       所　在　地
        ルネサスエレクトロニクス株式会
                           東京都江東区豊洲三丁目２番24号
        社　本店
        株式会社東京証券取引所                   東京都中央区日本橋兜町２番１号
     11.  日本製鉄株式会社

     (1)  当該会社が提出した書類
      イ．有価証券報告書及びその添付書類又は四半期報告書若しくは半期報告書
        有価証券報告書
        事業年度（第97期）（自             2021年４月１日　至           2022年３月31日）
        2022年６月23日　関東財務局長に提出
      ロ．臨時報告書
        該当事項なし
      ハ．訂正報告書
        該当事項なし
     (2)  上記書類を縦覧に供している場所

              名　　称                       所　在　地
        日本製鉄株式会社　本店                   東京都千代田区丸の内二丁目６番１号
        株式会社東京証券取引所                   東京都中央区日本橋兜町２番１号
        株式会社名古屋証券取引所                   名古屋市中区栄三丁目８番20号
        証券会員制法人福岡証券取引所                   福岡市中央区天神二丁目14番２号
        証券会員制法人札幌証券取引所                   札幌市中央区南一条西五丁目14番地の１
     12.  株式会社ＳＨＩＦＴ

     (1)  当該会社が提出した書類
      イ．有価証券報告書及びその添付書類又は四半期報告書若しくは半期報告書
        四半期報告書
        四半期会計期間（第17期第２四半期）（自                      2021年12月１日　至           2022年２月28日）
                                655/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
        2022年４月８日　関東財務局長に提出
      ロ．臨時報告書
        該当事項なし
      ハ．訂正報告書
        該当事項なし
     (2)  上記書類を縦覧に供している場所

              名　　称                       所　在　地
                           東京都港区麻布台二丁目４番５号　メソニック39MTビ
        株式会社ＳＨＩＦＴ　本店
                           ル
        株式会社東京証券取引所                   東京都中央区日本橋兜町２番１号
     13.  弁護士ドットコム株式会社

     (1)  当該会社が提出した書類
      イ．有価証券報告書及びその添付書類又は四半期報告書若しくは半期報告書
        四半期報告書
        四半期会計期間（第17期第３四半期）（自                      2021年10月１日　至           2021年12月31日）
        2022年２月14日　関東財務局長に提出
      ロ．臨時報告書
        該当事項なし
      ハ．訂正報告書
        該当事項なし
     (2)  上記書類を縦覧に供している場所

              名　　称                       所　在　地
        弁護士ドットコム株式会社　本店                   東京都港区六本木四丁目１番４号
        株式会社東京証券取引所                   東京都中央区日本橋兜町２番１号
     14.  株式会社クボタ

     (1)  当該会社が提出した書類
      イ．有価証券報告書及びその添付書類又は四半期報告書若しくは半期報告書
        四半期報告書
        四半期会計期間（第133期第１四半期）（自                       2022年１月１日　至           2022年３月31日）
        2022年５月13日　関東財務局長に提出
      ロ．臨時報告書
        該当事項なし
      ハ．訂正報告書
        該当事項なし
     (2)  上記書類を縦覧に供している場所

              名　　称                       所　在　地
        株式会社クボタ　本店                   大阪市浪速区敷津東一丁目２番47号
        株式会社クボタ　東京本社                   東京都中央区京橋二丁目１番３号
                                656/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
        株式会社東京証券取引所                   東京都中央区日本橋兜町２番１号
     15.  トヨタ自動車株式会社

     (1)  当該会社が提出した書類
      イ．有価証券報告書及びその添付書類又は四半期報告書若しくは半期報告書
        有価証券報告書
        事業年度（第118期）（自              2021年４月１日　至           2022年３月31日）
        2022年６月23日　関東財務局長に提出
      ロ．臨時報告書
        該当事項なし
      ハ．訂正報告書
        該当事項なし
     (2)  上記書類を縦覧に供している場所

              名　　称                       所　在　地
        トヨタ自動車株式会社　本店                   愛知県豊田市トヨタ町１番地
        株式会社東京証券取引所                   東京都中央区日本橋兜町２番１号
        株式会社名古屋証券取引所                   名古屋市中区栄三丁目８番20号
    ３【継続開示会社に該当しない当該会社に関する事項】

     該当事項なし
                                657/688











                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    第３【指数等の情報】
    １【当該指数等の情報の開示を必要とする理由】

    日経平均株価
    (1)  理由
       クレディ・スイス銀行は、下記のとおり、変動利率（もしあれば）、満期償還額及び早期償還の有無が日経平
     均株価（日経225）の水準により決定される社債を発行しているため、日経平均株価（日経225）に関する情報
     は、クレディ・スイス銀行が発行している社債に関する投資判断に重要な影響を及ぼすと判断される。
                                 発行年月日

                名称                          売出価額の総額          上場の有無
                                (ロンドン時間)
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2022年８月26日満
     期　早期償還条項付　ノックイン型複数指標連動　デ
                                2017年８月30日            15億5,500万円          無
     ジタルクーポン円建社債（愛称：パワーリターン　日
     経＆レアル参照型1708デジタル）
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2024年１月25日満
     期　ステップダウン型期限前償還条項　ノックイン条
                                2021年１月22日               ３億円       無
     項付　複数株価指数参照型　円建社債（日経平均株価
     指数・S&P500指数）
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2024年２月17日満
     期　期限前償還条項付　日経平均株価・S&P500　複数                           2021年２月16日            37億7,000万円          無
     株価指数連動　円建社債　ノックイン期間限定型
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2024年３月28日満
     期　期限前償還条項　ノックイン条項付　２指数（日                           2021年３月30日            12億6,500万円          無
     経平均株価・S&P500）連動　円建社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2024年３月28日満
     期　期限前償還条項付　日経平均株価・S&P500　複数                           2021年３月30日             25億800万円         無
     株価指数連動　円建社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年７月28日満
     期　ステップダウン型　期限前償還条項　ノックイン
                                2021年７月27日            ５億9,200万円          無
     条項付　２指数（日経平均株価・S&P500）連動　円建
     社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年８月25日満
     期　ステップダウン型　期限前償還条項　ノックイン
                                2021年８月26日            ３億5,900万円          無
     条項付　２指数（日経平均株価・S&P500）連動　円建
     社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年10月27日満期
     ステップダウン型　期限前償還条項　ノックイン条項                           2021年10月28日            ８億8,700万円          無
     付　２指数（日経平均株価・S&P500）連動　円建社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年11月28日満期
     ステップダウン型　期限前償還条項　ノックイン条項                           2021年11月29日            11億2,700万円          無
     付　２指数（日経平均株価・S&P500）連動　円建社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年12月27日満
     期　期限前償還条項　ノックイン条項付　２指数（日                           2021年12月22日             13億200万円         無
     経平均株価・S&P500）連動　円建社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2024年１月30日満期
     ステップダウン型　期限前償還条項　ノックイン条項                           2022年１月28日               ３億円       無
     付　２指数（日経平均株価・S&P500）連動　円建社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年３月27日満
     期　早期償還条項　ノックイン条項付　日経平均株価                           2022年３月29日             ６億250万円         無
     連動円建社債
    (2)  内容

       日経平均株価（日経225）は、選択された日本株式構成銘柄の価格の推移を示すために、日本経済新聞社が計
     算し公表した株価指数である。日経225は、現在、株式会社東京証券取引所第一部に上場する225の株式銘柄に基
                                658/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     づいており、広範な日本の業種を反映している。東京証券取引所第一部に上場する株式銘柄は、東京証券取引所
     で最も活発に取引が行われている。
    S&P500

    (1)  理由
       クレディ・スイス銀行は、下記のとおり、変動利率（もしあれば）、満期償還額及び早期償還の有無がS&P500
     の水準により決定される社債を発行しているため、S&P500に関する情報は、クレディ・スイス銀行が発行してい
     る社債に関する投資判断に重要な影響を及ぼすと判断される。
                                 発行年月日
                名称                          売出価額の総額          上場の有無
                                (ロンドン時間)
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2024年１月25日満
     期　ステップダウン型期限前償還条項　ノックイン条
                                2021年１月22日               ３億円       無
     項付　複数株価指数参照型　円建社債（日経平均株価
     指数・S&P500指数）
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2025年１月29日満
     期　期限前償還条項　ノックイン条項付　２指数（日                           2021年１月28日            ５億4,100万円          無
     経平均株価・S&P500）連動　円建社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2024年２月17日満
     期　期限前償還条項付　日経平均株価・S&P500　複数                           2021年２月16日            37億7,000万円          無
     株価指数連動　円建社債　ノックイン期間限定型
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2024年３月28日満
     期　期限前償還条項　ノックイン条項付　２指数（日                           2021年３月30日            12億6,500万円          無
     経平均株価・S&P500）連動　円建社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2024年３月28日満
     期　期限前償還条項付　日経平均株価・S&P500　複数                           2021年３月30日             25億800万円         無
     株価指数連動　円建社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年７月28日満
     期　ステップダウン型　期限前償還条項　ノックイン
                                2021年７月27日            ５億9,200万円          無
     条項付　２指数（日経平均株価・S&P500）連動　円建
     社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年８月25日満
     期　ステップダウン型　期限前償還条項　ノックイン
                                2021年８月26日            ３億5,900万円          無
     条項付　２指数（日経平均株価・S&P500）連動　円建
     社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年10月27日満期
     ステップダウン型　期限前償還条項　ノックイン条項                           2021年10月28日            ８億8,700万円          無
     付　２指数（日経平均株価・S&P500）連動　円建社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年11月28日満期
     ステップダウン型　期限前償還条項　ノックイン条項                           2021年11月29日            11億2,700万円          無
     付　２指数（日経平均株価・S&P500）連動　円建社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年12月27日満
     期　期限前償還条項　ノックイン条項付　２指数（日                           2021年12月22日             13億200万円         無
     経平均株価・S&P500）連動　円建社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2024年１月30日満期
     ステップダウン型　期限前償還条項　ノックイン条項                           2022年１月28日               ３億円       無
     付　２指数（日経平均株価・S&P500）連動　円建社債
    (2)  内容

       S&P500はS&Pダウ・ジョーンズ・インデックス株価指数委員会が管理している。S&Pダウ・ジョーンズ・イン
     デックス株価指数委員会はS&Pダウ・ジョーンズ・インデックスのエコノミストと株価指数アナリストで構成さ
     れ、定期的に開催されている。S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス株価指数委員会の目標は、S&P500が大型株
     のリスク・リターン特性をより広い範囲で継続的に反映し、米国株の代表指数であり続けることを保証すること
     にある。また、指数構成銘柄の入れ替えを最低限に抑えつつ、効率的なポートフォリオ売買を確保するために、
     S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス株価指数委員会は指数構成銘柄の流動性を監視している。
                                659/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
       S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス株価指数委員会は公表されている一連のガイドラインに従って株価指数
     を管理している。これらのガイドラインの詳細は、指数の追加・除外基準、方針、リサーチを含め、ウェブサイ
     ト(www.spindices.com)で公表されている。これらのガイドラインによって、投資家が指数を複製し、S&P500と
     同 様のパフォーマンスを達成するために必要な透明性と公平性が保たれている。
    ナスダック100指数

    (1)  理由
       クレディ・スイス銀行は、下記のとおり、変動利率（もしあれば）、満期償還額及び早期償還の有無がナス
     ダック100指数の水準により決定される社債を発行しているため、ナスダック100指数に関する情報は、クレ
     ディ・スイス銀行が発行している社債に関する投資判断に重要な影響を及ぼすと判断される。
                                 発行年月日
                名称                          売出価額の総額          上場の有無
                                (ロンドン時間)
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2022年12月30日満期
     ステップダウン型　期限前償還条項　ノックイン条項                           2021年12月29日            12億5,900万円          無
     付　ナスダック100指数連動　円建社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年１月30日満期
     ステップダウン型　期限前償還条項　ノックイン条項                           2022年１月28日            12億9,000万円          無
     付　ナスダック100指数連動　円建社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年２月28日満
     期　ステップダウン型　期限前償還条項　ノックイン                           2022年２月25日            ６億3,900万円          無
     条項付　ナスダック100指数連動　円建社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年３月８日満
     期　ステップダウン型　期限前償還条項　ノックイン                           2022年３月７日               10億円       無
     条項付　ナスダック100指数連動　円建社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年３月28日満
     期　ステップダウン型　期限前償還条項　ノックイン                           2022年３月25日             １億400万円         無
     条項付　ナスダック100指数連動　円建社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年９月28日満
     期　期限前償還条項　ノックイン条項付　ナスダック                           2022年３月25日            １億7,700万円          無
     100指数連動　円建社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年３月30日満
     期　期限前償還条項　ノックイン条項付　ナスダック                           2022年３月29日               ３億円       無
     100指数連動　円建社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年４月26日満
     期　期限前償還条項　ノックイン条項付　ナスダック                           2022年４月25日              8,100万円        無
     100指数連動　円建社債
     クレディ・スイス・エイ・ジー　2023年６月16日満
     期　期限前償還条項　ノックイン条項付　ナスダック                           2022年６月15日            ５億8,100万円          無
     100指数連動　円建社債
    (2)  内容

       ナスダック100指数は、ナスダック株式市場に上場している国内外の非金融系企業のうち、上位100銘柄で構成
     されている。ナスダック100指数は、コンピュータ・ハードウェア及びソフトウェア、電気通信、小売／卸売
     業、バイオテクノロジーを含む主要な産業グループの銘柄を反映している。投資会社を含む金融系企業の有価証
     券は含まれていない。指数内で単一銘柄が24％を超える加重値を有することはできない。ナスダック100指数は
     1985年１月31日付で125を基準値として開発された。
                                660/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    ２【当該指数等の推移】
    (1)　日経平均株価の過去の推移（終値ベース）
                                                    （単位：円）
                年度     2017年        2018年        2019年        2020年        2021年
     最近５年間の年度別
                最高      22,939.18        24,270.62        24,066.12        27,568.15        30,670.10
     最高・最低値
                最低      18,335.63        19,155.74        19,561.96        16,552.83        27,013.25
                月別    2021年７月       2021年８月       2021年９月       2021年10月       2021年11月       2021年12月
     当事業年度中最近
     ６ヶ月間の月別           最高    28,783.28       28,089.54       30,670.10       29,255.55       29,808.12       29,069.16
     最高・最低値
                最低    27,283.59       27,013.25       28,451.02       27,528.87       27,821.76       27,753.37
    出所：ブルームバーグ・エルピー
    (2)　S&P500の過去の推移（終値ベース）

                                                 （単位：ポイント）
                年度     2017年        2018年        2019年        2020年        2021年
     最近５年間の年度別
                最高      2,690.16        2,930.75        3,240.02        3,756.07        4,793.06
     最高・最低値
                最低      2,257.83        2,351.10        2,447.89        2,237.40        3,700.65
                月別    2021年７月       2021年８月       2021年９月       2021年10月       2021年11月       2021年12月
     当事業年度中最近
     ６ヶ月間の月別           最高     4,422.30       4,528.79       4,536.95       4,605.38       4,704.54       4,793.06
     最高・最低値
                最低     4,258.49       4,387.16       4,307.54       4,300.46       4,567.00       4,513.04
    出所：ブルームバーグ・エルピー
    (3)　ナスダック100指数の過去の推移（終値ベース）

                                                 （単位：ポイント）
                年度     2017年        2018年        2019年        2020年        2021年
     最近５年間の年度別
                最高      6,513.27        7,660.18        8,778.31       15,370.00        16,573.34
     最高・最低値
                最低      4,911.33        5,899.35        6,147.13        3,390.00       12,299.08
                月別    2021年７月       2021年８月       2021年９月       2021年10月       2021年11月       2021年12月
     当事業年度中最近
     ６ヶ月間の月別           最高    15,125.95       15,605.09       15,675.76       15,850.47       16,573.34       16,567.50
     最高・最低値
                最低    14,549.09       14,857.92       14,689.62       14,472.12       15,905.28       15,627.64
    出所：ブルームバーグ・エルピー
                                661/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                      法定監査人による報告書

                            （訳文）
    クレディ・スイス・エイ・ジー、チューリッヒの株主総会御中

    連結財務書類に関する監査報告書

    連結財務書類に関する意見

     私たちは、添付のクレディ・スイス・エイ・ジー及び子会社（以下、「銀行」という。）の2021年及び2020年12
    月31日現在の連結貸借対照表、同日に終了した事業年度の連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主持分変
    動計算書及び連結キャッシュ・フロー計算書、並びに関連する注記（以下、「連結財務書類」と総称する。）の監
    査を行った。       私たちの意見では、連結財務書類はすべての重要な点において、米国において一般に公正妥当と認め
    られた会計原則に準拠して、2021年及び2020年12月31日現在の銀行の財政状態並びに同日に終了した事業年度の経
    営成績及びキャッシュ・フローの状況を適正に表示し、スイス法に準拠しているものと認める。
     私たちはまた、注記４に表示され記載されている通り、報告セグメントの構成の変更を反映するための調整につ

    いても監査を行った。私たちの意見では、本調整は適切であり、適正に適用されている。私たちは本調整以外の、
    銀行の2019年度の財務書類に対する監査、レビュー、手続の実施のいずれにも関与しておらず、従って、私たちは
    2019年度の財務書類全体に対する意見又は他のいかなる形の保証も表明しない。
    会計原則の変更

     連結財務書類の注記２及び注記19に記載されている通り、銀行は2020年度に特定の金融商品に係る信用損失の会
    計処理方法を変更した。
    意見の基礎

     これらの連結財務書類は取締役会の責任で作成されている。私たちの責任は、私たちの監査に基づいて、銀行の
    連結財務書類に対する意見を表明することにある。私たちは、スイス連邦監査監督機構及び公開企業会計監視委員
    会（米国）（以下、「PCAOB」という。）に登録された会計事務所であり、スイス法及び米国連邦証券法に加え、
    スイスの監査専門家、米国証券取引委員会及びPCAOBの該当規則及び規制に準拠して銀行から独立していることを
    求められる。
     私たちの監査は、スイス法、スイスの監査基準及びPCAOBの基準に準拠して実施された。これらの基準は、連結

    財務書類に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、私たちが監査
    を計画し、実施することを要求している。私たちの監査には、誤謬又は不正による連結財務書類の重要な虚偽表示
    リスクを評価するための手続、及びそれらのリスクに対応するための手続の実施が含まれる。かかる手続には、連
    結財務書類の金額及び開示に関する証拠の試査による検証手続が含まれる。また私たちの監査には、採用された会
    計原則及び重要な見積りを評価し、全体としての連結財務書類の表示を評価することを含んでいる。私たちは、私
    たちの監査が、私たちの意見表明に対して合理的な基礎を提供しているものと考えている。
    監査上の重要な事項

                                662/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    　下記に報告された監査上の重要な事項は、当期の連結財務書類監査において発生し、監査委員会に報告された又
    は報告が求められた事項で、(ⅰ）連結財務書類の重要な勘定科目又は開示に関連するもの、また(ⅱ）私たちが特
    に困難な、主観的な、又は複雑な判断を用いたものである。連結財務書類全体に対する私たちの意見は、監査上の
    重 要な事項を報告することにより何ら変わることはなく、また、私たちの下記の監査上の重要な事項の報告は、監
    査上の重要な事項若しくはそれらが関連する勘定科目又は開示に関する別個の意見を提供するものではない。
    特定のレベル３金融商品の公正価値

     連結財務書類の注記35に記載されている通り、2021年12月31日現在、銀行は、経常的に公正価値で測定される資
    産10,578百万スイス・フラン及び負債14,442百万スイス・フランを公正価値ヒエラルキーのレベル３に分類してい
    る。価格が入手できず、観察可能なインプットがほとんど又は全くないこれら金融商品の公正価値の決定には、業
    界標準モデル又は内部で開発された独自のモデルのいずれかを用いることが求められるほか、流動性、プライシン
    グ上の仮定、現在の経済環境や競争環境、特定の金融商品に影響を及ぼすリスクによっては主観的な評価と判断が
    必要とされる。これらの特定のレベル３金融商品を評価するために経営陣が用いた観察不能なインプットには、価
    格、信用スプレッド、相関、ボラティリティ、市場予想平均余命及び死亡率などが含まれていた。
     私たちが特定のレベル３金融商品の公正価値に関する手続の実施を監査上の重要な事項と判断した際の主な検討

    事項は、これらの金融商品の公正価値を決定するために業界標準モデル又は内部で開発された独自のモデルのいず
    れかを使用しており、それには価格、信用スプレッド、相関、ボラティリティ、市場予想平均余命及び死亡率に関
    連する観察不能なインプットが含まれていることから、経営陣が重要な判断を下していたことに加え、その結果、
    これらの評価に関連する監査証拠を評価するために、監査人の高度な主観的判断や対応が必要とされ、その監査上
    の対応に専門的能力と知識を有する職業的専門家を利用したことである。
     本事項への対応として、連結財務書類に対する私たちの全体的な意見形成に関連する手続の実施と監査証拠の評

    価を行った。これらの手続には、銀行のモデル、重要な観察不能なインプット及びデータに関する内部統制を含
    む、特定のレベル３金融資産の公正価値に関連する内部統制の有効性の検証が含まれていた。また、これらの手続
    には特に、(ⅰ)サンプル抽出した金融商品の価格の範囲の独立した算定を行うために、専門的能力と知識を有する
    職業的専門家を関与させること、(ⅱ)独立して算定した見積りと経営陣による見積りを比較し、経営陣の見積りの
    妥当性を評価することが含まれていた。独立して算定した見積りには、(ⅰ)経営陣から提供されたデータの網羅性
    と正確性の検証に加え、必要に応じて(ⅱ)経営陣の観察不能なインプットの妥当性の評価、並びに(ⅲ)価格、信用
    スプレッド、相関、ボラティリティ、市場予想平均余命及び死亡率に関連する観察不能なインプットを独立して算
    定することが含まれていた。
    貸倒引当金      - 集合的に評価される法人及び諸機関向け貸出金                        - インベストメント・バンク部門

     連結財務書類の注記19に記載されている通り、銀行の貸倒引当金は、償却原価で計上された貸出金に係る予想信
    用損失に関する経営陣の見積りを表している。2021年12月31日現在、インベストメント・バンク部門において集合
    的に評価された予想信用損失は136百万スイス・フランであり、公正価値で測定される貸出金残高総額を除いた、
    法人及び諸機関向け貸出金である17,776百万スイス・フランがその大半を占めている。銀行の信用損失要件は、報
    告日現在入手可能な将来の経済状況に関する合理的かつ裏付け可能な予測を織り込んだ、将来予測的な全期間にわ
    たる現在予想信用損失（以下、「CECL」という。）モデルに基づいている。経営陣による予想信用損失の見積り
    は、３つの将来のマクロ経済シナリオ（ベースライン・シナリオ、アップサイド・シナリオ及びダウンサイド・シ
    ナリオ）を考慮した、割引後の確率加重された見積りに基づいている。過去に事例がないことによりCECLモデルに
    十分に反映できない事象については、その事象がベースライン・シナリオに組み込まれる場合がある。CECLモデル
                                663/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    からのアウトプットが過去の範囲を逸脱した経済的インプットに過度に反応していると経営陣が判断した状況に対
    応するためには、モデルのオーバーレイが適用される。かかるオーバーレイは判断に基づき、過去のストレス時の
    損 失のほか業種や取引相手先の信用状態のレビューを考慮するために、このような状況において適用される。
     私たちがインベストメント・バンク部門における集合的に評価される法人及び諸機関向け貸出金に係る貸倒引当

    金に関する手続の実施を監査上の重要な事項と判断した際の主な検討事項は、(ⅰ)モデルの結果を評価し、現在の
    環境下でCECLモデルからのアウトプットに対するオーバーレイの必要性を評価する上で、経営陣が重要な判断を下
    していること、(ⅱ)オーバーレイの適切な適用手法を決定する上で経営陣が重要な判断と見積りを行っていること
    に加え、これらはその後、モデルの結果及びCECLモデルからのアウトプットに対するオーバーレイの適切性に関す
    る手続の実施と入手した監査証拠の評価において、監査人の高度な主観的判断や対応が必要とされたこと、並びに
    (ⅲ)監査上の対応に専門的能力と知識を有する職業的専門家を利用したことである。
     本事項への対応として、連結財務書類に対する私たちの全体的な意見形成に関連する手続の実施と監査証拠の評

    価を行った。これらの手続には、銀行のモデルに係る統制をはじめ、経営陣による予想信用損失算定のプロセスに
    関連する内部統制の有効性の検証が含まれていた。また、手続には特に、(ⅰ)貸倒引当金の決定に用いられた手法
    の適切性の評価、(ⅱ)貸倒引当金の見積りに用いられたデータの網羅性と正確性の検証、(ⅲ)経営陣によるモデル
    のオーバーレイの妥当性の評価など、経営陣による予想信用損失の見積プロセスの検証が含まれていた。同手続に
    は、モデルの手法の適切性の評価及び監査証拠の評価をサポートする専門的能力と知識を有する職業的専門家の利
    用が含まれていた。
    訴訟引当金

     連結財務書類の注記39に記載されている通り、銀行は事業の遂行に関連して、複数の法的手続、規制上の手続及
    び調停手続に関与している。銀行の訴訟引当金総額には、損失となる可能性が高く、損失額を合理的に見積もるこ
    とが可能な手続に対する損失見積額、追加損失額又は損失の範囲が含まれる。2021年12月31日現在、銀行は1,539
    百万スイス・フランの訴訟引当金を計上している。銀行は、損失について発生可能性があると考えたものについて
    既存の引当金を計上していないが、経営陣は、合理的に発生し得るこれら損失の範囲の総額として、ゼロから1.5
    十億スイス・フランを見積もっている。
     私たちが訴訟引当金に関する手続の実施を監査上の重要な事項と判断した際の主な検討事項は、損失の発生可能

    性の評価や、個々の請求に対する損失若しくは損失の範囲を合理的に見積もることが可能かどうかの判断を行う際
    に経営陣が重要な判断を下していることであり、その結果、訴訟引当金に係る経営陣の評価及び関連開示を評価す
    るにあたり、監査人の高度な主観的判断や対応が必要とされたことである。
     本事項への対応として、連結財務書類に対する私たちの全体的な意見形成に関連する手続の実施と監査証拠の評

    価を行った。これらの手続には、訴訟引当金に対する経営陣の見積りに関連した内部統制の有効性の検証が含まれ
    ていた。この内部統制には、損失の可能性が高いかどうか、損失額を合理的に見積もることが可能かどうかの判断
    に係る内部統制のほか、財務書類上の関連開示に係る内部統制が含まれていた。また、これらの手続には特に、社
    内外の弁護士に対する監査照会書の入手と評価、不利な結果が合理的に発生し得るのか又はその発生可能性が高く
    合理的に見積り可能であるかどうかに関する経営陣の評価の妥当性の検証、並びに銀行の訴訟引当金及び関連開示
    が十分であるかの評価も含まれていた。
    法人所得税－アルケゴス関連の損失に係るタックスベネフィットの利用

                                664/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     連結財務書類の注記28に記載の通り、銀行は2021年12月31日現在、純額で3,544百万スイス・フランの繰延税金
    資産（以下、「DTA」という。）を認識している。最も重要なDTAは米国で発生し、その一部は英国外の事業に起因
    す るとみなされるアルケゴス関連の損失の税効果に関連したものである。一時差異に係る繰延税金資産を回収でき
    るかどうかは、一時差異が将来減算可能な期間に課税所得が発生するかどうかによる。経営陣は将来の課税所得の
    予測、スケジューリング可能な繰延税金負債の戻入れの予定、タックスプランニング戦略など、肯定的な証拠と否
    定的な証拠の両方を合わせて検討し、繰延税金資産が回収可能かどうかを判定している。
     私たちが、アルケゴス関連の損失のタックスベネフィットの利用に係る法人税に関する手続の実施を監査上の重
    要な事項と判断した際の主な検討事項は、英国外の事業に起因するアルケゴスの損失の算定や、アルケゴス関連の
    DTAが回収可能かどうかの評価にあたって経営陣が重要な判断を下しており、その結果、損失の帰属の判定や損失
    の特徴に関する経営陣の評価に関して入手した監査証拠の検討、並びにアルケゴス関連のDTAが回収可能かどうか
    の検討において、監査人の高度な主観的判断や対応が必要とされたことであった。また、監査上の対応には、専門
    的能力と知識を有する専門家の利用が含まれていた。
     本事項への対応として、連結財務書類に対する私たちの全体的な意見形成に関連する手続の実施と監査証拠の評
    価を行った。これらの手続には、アルケゴスの損失に関するものを含む、DTAが回収可能かどうかを評価する経営
    陣のプロセスに係る統制の有効性の検証が含まれていた。また、これらの手続には、アルケゴスの損失が英国の事
    業と英国外の事業のどちらに帰属するかに関する経営陣の評価の妥当性の検討に加え、アルケゴス関連のDTAが回
    収可能かどうかの評価も含まれており、これらのいずれにおいても、経営陣の結論の妥当性の評価をサポートする
    専門的能力と知識を有する専門家の利用が含まれていた。
    その他の法律上及び規制上の要件に関する報告

     CO第728a条第１項第３号及びスイスの監査基準890に準拠して、私たちは、取締役会の指示に従い連結財務書類
    を作成するために整備された内部統制が構築されていることを確認する。
     私たちは、貴総会に提出された連結財務書類が承認されることを進言する。

     私たちはまた、PCAOBの基準に従い、2021年12月31日現在の銀行の財務報告に係る内部統制について、トレッド

    ウェイ委員会組織委員会（COSO）が公表した「内部統制－統合的枠組み（2013年）」に定められている規準に基づ
    いて監査を実施した。2022年３月10日付の私たちの報告書には、銀行の財務報告に係る内部統制の有効性に関する
    無限定適正意見が表明されている。
    プライスウォーターハウスクーパース・アーゲー

    (署名)　　　　　　　　　　　　　　(署名)

    マシュー・ファルコナー　　　　　　マシュー・ゴールドマン
    公認会計士　　　　　　　　　　　　監査パートナー
    担当監査人　　　　　　　　　　　　
    チューリッヒ市、スイス

    2022年３月10日
                                665/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     私たちは2020年からクレディ・スイス・エイ・ジー及び子会社の監査人を務めている。
      次へ

                                666/688




















                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    Report        of   the    Statutory           Auditor

    To  the  General     Meeting     of Credit    Suisse    AG,   Zurich
    Report    on  the  audit   of the  consolidated       financial    statements

    Opinion    on the  Consolidated      Financial    Statements

    We  have   audited    the  accompanying       consolidated      balance    sheets   of Credit   Suisse   AG  and  its subsidiaries      (the  "Bank")    as of
    December     31,  2021   and  2020,   and  the  related   consolidated      statements     of operations,     comprehensive       income,    changes    in equity
    and  cash   flows   for  the  years   then  ended,    including     the  related    notes   (collectively      referred    to as  the  “consolidated       financial
    statements”).      In our  opinion,    the  consolidated      financial    statements     present    fairly,   in all material    respects,    the  financial    position    of
    the  Bank   as of December     31,  2021   and  2020,   and  the  results   of its operations     and  its cash   flows   for  the  years   then  ended,   in
    conformity     with  the  U.S.  Generally     Accepted     Accounting     Principles,     and  comply    with  Swiss   law.
    We  also  have   audited    the  adjustments      to reflect   the  change    in the  composition      of reportable     segments     as  presented     and

    described     in Note  4. In our  opinion,    such  adjustments      are  appropriate     and  have   been   properly    applied.    We  were   not  engaged    to
    audit,   review   or apply   any  procedures     to the  2019   financial    statements     of the  Bank   other   than  with  respect    to the  adjustments
    and,  accordingly,      we  do  not  express    an  opinion    or any  other   form  of assurance     on  the  2019   financial    statements     taken   as a
    whole.
    Change    in Accounting     Principle

    As discussed     in Note  2 and  Note  19 to the  consolidated      financial    statements,      the  Bank   changed    the  manner    in which   it accounts
    for  credit   losses   on certain   financial    instruments      in 2020.
    Basis   for  Opinions

    These   consolidated      financial    statements     are  the  responsibility      of the  Board   of Directors.     Our  responsibility      is to express    an
    opinion    on the  Bank's   consolidated      financial    statements     based   on our  audits.   We  are  a public   accounting     firm  registered     with  the
    Swiss   Federal    Audit   Oversight     Authority    and  the  Public   Company     Accounting     Oversight     Board   (United    States)    ("PCAOB")     and
    are  required    to be independent      with  respect    to the  Bank   in accordance      with  Swiss   law  and  the  U.S.  federal   securities     laws  and
    the  applicable     rules  and  regulations     of the  Swiss   audit  profession,     the  Securities     and  Exchange     Commission      and  the  PCAOB.
    We  conducted     our  audits   in accordance      with  Swiss   law,  Swiss   Auditing    Standards     and  the  standards     of the  PCAOB.    Those

    standards     require    that  we  plan  and  perform    the  audit   to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  consolidated      financial
    statements     are  free  of material    misstatement,       whether    due  to error   or fraud.   Our  audits   included    performing     procedures      to
    assess   the  risks  of material    misstatement      of the  consolidated      financial    statements,      whether    due  to error  or fraud,   and  performing
    procedures     that  respond    to those   risks.   Such   procedures     included    examining,     on a test  basis,   evidence    regarding     the  amounts
    and  disclosures     in the  consolidated      financial    statements.      Our  audits   also  included    evaluating     the  accounting     principles     used   and
    significant     estimates     made,   as well  as evaluating     the  overall   presentation      of the  consolidated      financial    statements.      We  believe
    that  our  audits   provide    a reasonable     basis   for  our  opinion.
    Critical   Audit   Matters

    The  critical   audit   matters    communicated       below   are  matters    arising   from  the  current    period   audit   of the  consolidated      financial
    statements     that  were   communicated       or required    to be  communicated       to the  audit   committee     and  that  (i) relate   to accounts    or
    disclosures     that  are  material    to the  consolidated      financial    statements     and  (ii) involved    our  especially     challenging,      subjective,     or
    complex    judgments.     The  communication       of critical   audit   matters    does   not  alter  in any  way  our  opinion    on  the  consolidated
    financial    statements,      taken   as a whole,   and  we  are  not,  by communicating       the  critical   audit   matters    below,   providing     separate
    opinions    on the  critical   audit   matters    or on the  accounts    or disclosures     to which   they  relate.
    Fair  Value   of Certain    Level   3 Financial    Instruments

    As  described     in Note   35  to the  consolidated      financial    statements,      the  Bank   carries   CHF  10,578    million   of its assets   and  CHF
    14,442   million   of its liabilities    at fair  value   measured     on a recurring    basis   that  are  classified     in level  3 of the  fair  value   hierarchy
    as  of December     31,  2021.   For  these   financial    instruments,      for  which   no  prices   are  available     and  which   have   few  or no
                                667/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    observable     inputs,   the  determination      of fair  value   may  require   the  use  of either   industry    standard    models    or internally    developed
    proprietary     models,    as well  as require    subjective     assessment      and  judgment,     depending     on  liquidity,    pricing   assumptions,      the
    current    economic     and  competitive      environment      and  the  risks   affecting    the  specific    instrument.     Unobservable       inputs   used   by
    management      to value   certain   of these   level   3 financial    instruments      included    price,   credit   spread,    correlation,     volatility,    market
    implied    life  expectancy     and  mortality    rate.
    The  principal    considerations       for  our  determination      that  performing     procedures     relating    to the  fair  value   of certain   level  3 financial

    instruments      is a critical   audit   matter   are  the  significant     judgment     by management      to determine     the  fair  value   of these   financial
    instruments      due  to the  use  of either   industry    standard     models    or internally     developed     proprietary     models,    which   included
    unobservable      inputs   related   to price,   credit   spread,    correlation,     volatility,    market   implied    life  expectancy     and  mortality    rate;  this  in
    turn  led  to a high  degree    of auditor   subjectivity,      judgment     and  effort   to evaluate    the  audit   evidence    related   to the  valuation,     and
    the  audit  effort   involved    the  use  of professionals      with  specialized     skill  and  knowledge.
    Addressing      the  matter   involved    performing     procedures      and  evaluating     audit   evidence     in connection     with  forming    our  overall

    opinion    on the  consolidated      financial    statements.      These   procedures     included    testing   the  effectiveness      of controls    relating    to the
    fair  value   of certain   level  3 financial    instruments,      including    controls    over  the  Bank’s   models,    significant     unobservable      inputs,   and
    data.   These   procedures     also  included,    among   others   (i) the  involvement      of professionals      with  specialized     skill  and  knowledge     to
    assist   in developing     an  independent      range   of prices   for  a sample    of financial    instruments      and  (ii)  comparing     the  independent
    estimate    to management’s       estimate    to evaluate    the  reasonableness        of management’s       estimate.     Developing      the  independent
    estimate    involved    (i) testing    the  completeness       and  accuracy     of data   provided     by  management,       and  as  appropriate,      (ii)
    evaluating     the  reasonableness        of management’s       unobservable       inputs   and  (iii)  independently       developing     unobservable       inputs
    related   to price,   credit   spread,    correlation,     volatility,    market   implied    life  expectancy     and  mortality    rate.
    Allowance     for  Credit   Losses    – Collectively     Evaluated     Corporate     and  Institutional     Loans   – Investment     Bank

    As described     in Note  19 to the  consolidated      financial    statements,      the  Bank’s   allowance     for  credit   losses   represents     management
    ’s estimate    of expected     credit   losses   on  loans   held  at amortized     cost.   As  of December     31,  2021,   the  collectively     evaluated
    expected     credit   losses   in the  Investment     Bank   of CHF  136  million   primarily    consist    of Corporate     and  Institutional      loans   with  a
    gross   loan  balance,    excluding     those   which   are  held  at fair  value,   of CHF  17,776   million.   The  Bank’s   credit   loss  requirements      are
    based   on a forward-looking,        lifetime    current    expected     credit   loss  (“CECL”)     model   by incorporating      reasonable     and  supportable
    forecasts     of future   economic     conditions     available    at the  reporting    date.   Management’s       estimation     of expected     credit   losses   is
    based   on a discounted     probability-weighted         estimate    that  considers     three   future   macroeconomic        scenarios:     a baseline    scenario,
    an upside   scenario    and  a downside     scenario.    For  events   which   cannot   be adequately     reflected    in CECL   models    due  to a lack  of
    historical     experience      the  event   may  be  embedded     in the  baseline    scenario.     In order   to address    circumstances       where   in
    management’s       judgment     the  CECL   model   outputs    are  overly   sensitive    to the  effect   of economic     inputs   that  lie outside    of their
    historical     range,   model   overlays    are  applied.    Such   overlays    are  based   on  judgment     and  are  applied    in response     to these
    circumstances       to consider    historical    stressed    losses   and  industry    and  counterparty      credit   level  reviews.
    The  principal    considerations       for  our  determination       that  performing     procedures      relating    to the  allowance     for  credit   losses   on

    collectively     evaluated     corporate     and  institutional     loans   within   the  Investment     Bank   is a critical   audit   matter   are  (i) the  significant
    judgment     by  management      in evaluating     model   results   and  assessing     the  need   for  overlays    to the  CECL   model   output   in the
    current    environment,      (ii) the  significant     judgment     and  estimation     by management      in determining      an appropriate     methodology      for
    the  overlays    applied,    which   both  in turn  led  to a high  degree   of auditor   judgment,     subjectivity     and  effort   in performing     procedures
    and  in evaluating     audit   evidence    obtained    relating    to the  model   results   and  the  appropriateness        of overlays    to the  CECL   model
    output,   and  (iii)  the  audit  effort   involved    the  use  of professionals      with  specialized     skill  and  knowledge.
    Addressing      the  matter   involved    performing     procedures      and  evaluating     audit   evidence     in connection     with  forming    our  overall

    opinion    on  the  consolidated      financial    statements.      These   procedures      included    testing   the  effectiveness      of controls    relating    to
    management’s       expected     credit   loss  process,    including    controls    over  the  Bank’s   models.    The  procedures     also  included,    among
    others,    testing   management’s       process    for  estimating     expected     credit   losses,    which   included    (i) evaluating     the  appropriateness
    of the  methodologies       used   to determine     the  allowance     for  credit   losses,    (ii) testing   the  completeness       and  accuracy    of data  used
    in the  estimate,     and  (iii)  evaluating     the  reasonableness        of management’s       model   overlays.     The  procedures     included    the  use  of
    professionals      with  specialized     skill  and  knowledge     to assist   in evaluating     the  appropriateness        of model   methodologies       and  assist
    in evaluating     the  audit   evidence.
                                668/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    Litigation    provisions
    As  described     in Note   39  to the  consolidated      financial    statements,      the  Bank   is involved    in a number    of judicial,    regulatory     and
    arbitration     proceedings      concerning     matters    arising   in connection     with  the  conduct    of its  businesses.      The  Bank’s    aggregate
    litigation    provisions     include    estimates     of losses,    additional     losses   or ranges    of loss  for  proceedings      for  which   such   losses   are
    probable    and  can  be reasonably     estimated.     As of December     31,  2021,   the  Bank   has  recorded    litigation    provisions     of CHF  1,539
    million.    Management’s       estimate    of the  aggregate     range   of reasonably      possible    losses   that  are  not  covered    by  existing
    provisions     for  which   the  Bank   believes    an estimate    is possible    is zero  to CHF  1.5  billion.
    The  principal    considerations       for  our  determination      that  performing     procedures     relating    to the  litigation    provisions     is a critical   audit

    matter   are  the  significant     judgment     by  management       when   assessing     the  likelihood     of a loss  being   incurred    and  when
    determining      whether    a reasonable     estimate    of the  loss  or ranges   of loss  for  each   claim   can  be made,   which   in turn  led  to a high
    degree    of auditor    judgment,     subjectivity,      and  effort   in evaluating     management’s       assessment      of the  litigation    provisions     and
    related   disclosures.
    Addressing      the  matter   involved    performing     procedures      and  evaluating     audit   evidence     in connection     with  forming    our  overall

    opinion    on  the  consolidated      financial    statements.      These   procedures      included    testing   the  effectiveness      of controls    relating    to
    management’s       estimation     of the  litigation    provisions,     including    controls    over  determining      whether    a loss  is probable    and  whether
    the  amount    of loss  can  be  reasonably     estimated,     as well  as controls    over  the  related    financial    statement     disclosures.      These
    procedures      also  included,     among    others,    obtaining     and  evaluating     the  letters   of audit   inquiry   with  internal    and  external    legal
    counsel,     evaluating     the  reasonableness        of  management’s       assessment      regarding     whether    an  unfavorable      outcome     is
    reasonably     possible    or probable    and  reasonably     estimable,     and  evaluating     the  sufficiency     of the  Bank’s   litigation    provisions     and
    related   disclosures.
    Income    taxes   – Realization     of the  tax  benefit   of the  loss  related   to Archegos

    As described     in Note  28 to the  consolidated      financial    statements,      the  Bank   recognized     a net  deferred    tax  asset   (“DTA”)    balance
    of CHF  3,544   million   as of December     31,  2021.   The  most   significant     DTAs   arose   in the  United   States,    of which   certain   amounts
    relate   to the  tax  benefit   of Archegos     losses   deemed    attributable     to non-United     Kingdom    (“UK”)   operations.     The  realization     of
    deferred    tax  assets   on  temporary     differences     is dependent     upon   the  generation     of taxable    income    during   the  periods    in which
    those   temporary     differences      become    deductible.      In evaluating     whether    deferred    tax  assets    will  be  realized,    management
    considers     both  positive    and  negative    evidence,     including    projected     future   taxable    income,    the  reversal    of deferred    tax  liabilities,
    which   can  be scheduled,     and  tax  planning    strategies.
    The  principal    considerations       for  our  determination       that  performing     procedures      relating    to income    taxes   associated     with  the

    realization     of the  tax  benefit    of the  loss  related    to of Archegos     is a critical   audit   matter   are  the  significant     judgments     by
    management      to determine     the  Archegos     losses   attributable     to non-UK    operations,     as well  as in evaluating     whether    Archegos
    related    DTAs   will  be  realized.    This  in turn  led  to a high  degree    of auditor    subjectivity,      judgment     and  effort   in evaluating     audit
    evidence     obtained    related    to management’s       assessment      to the  determination       of the  attribution     and  characteristics       of the  loss
    and  in evaluating     whether    Archegos     related   DTAs   will  be  realized.    Also,   the  audit   effort   involved    the  use  of professionals      with
    specialized     skill  and  knowledge.
    Addressing      the  matter   involved    performing     procedures      and  evaluating     audit   evidence     in connection     with  forming    our  overall

    opinion    on  the  consolidated      financial    statements.      These   procedures      included    testing   the  effectiveness      of controls    relating    to
    management’s       process    for  determining      the  realization     of DTAs,   including    those   related   to Archegos     losses.    These   procedures
    also  included,     among    others,    evaluating     the  reasonableness        of management’s       assessment      regarding     the  attribution     of the
    Archegos     loss  between    UK  and  non-UK    operations     as well  as in evaluating     whether    Archegos     related    DTAs   will  be  realized,
    both  of which   included    the  use  of professionals      with  specialized     skill  and  knowledge     to assist   in evaluating     the  reasonableness
    of management’s       conclusions.
    Report    on  other   legal   and  regulatory     requirements

    In accordance      with  article   728a   para.   1 item  3 CO  and  Swiss   Auditing    Standard    890,  we  confirm    that  an internal    control   system

    exists,   which   has  been   designed     for  the  preparation      of consolidated      financial    statements     according     to the  instructions      of the
    Board   of Directors.
                                669/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    We  recommend      that  the  consolidated      financial    statements     submitted     to you  be approved.
    We  have   also  audited,    in accordance      with  the  standards     of the  PCAOB,    the  Bank’s   internal    control   over  financial    reporting    as of

    December     31,  2021,   based   on criteria   established     in Internal    Control    – Integrated     Framework     (2013)   issued   by the  Committee     of
    Sponsoring      Organizations       of the  Treadway     Commission      (COSO),     and  our  report   dated   March   10,  2022   expressed     an
    unqualified     opinion    on the  effectiveness      of the  Bank’s   internal    control   over  financial    reporting.
    PricewaterhouseCoopers            AG

     Matthew    Falconer              Matthew    Goldman

     Audit   expert                Audit   partner

     Auditor    in charge
    Zürich,   Switzerland

    March   10,  2022
    We  have   served   as the  Group’s    auditor   since   2020.

                                670/688














                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
                      法定監査人による報告書

                           （訳文）
    クレディ・スイス・エイ・ジー、チューリッヒの株主総会御中

    財務書類に関する監査報告書

    意見

     私たちは、2021年12月31日に終了した事業年度の損益計算書、貸借対照表及び株主持分変動計算書、並びに重要
    な会計方針の要約を含む注記で構成される、クレディ・スイス・エイ・ジーの財務書類の監査を行った。
     私たちの意見では、添付の2021年12月31日現在の財務書類はスイス法及び定款に準拠しているものと認める。

    意見の基礎

      私たちはスイス法及びスイスの監査基準に準拠して監査を実施した。これらの規定及び基準に基づく私たちの
    責任は、本報告書の「財務書類の監査に対する監査人の責任」の項に詳述されている。
      私たちはスイス法の規定及びスイスの監査専門家の要件に準拠して本事業体から独立しており、また私たちは

    これらの要件に準拠して他の倫理上の責任も果たしている。私たちは、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
    証拠を入手したと判断している。
    概要

     重要性の基準値：200百万スイス・フラン
     私たちは、財務書類全体に対する意見表明を行うための十分な作業を実施するため、本事業体の組織構造、会計

    プロセス及び統制、並びに本事業体が事業を行う業界を考慮して監査範囲を決定した。
     監査上の主要な検討事項として、以下の重点領域が特定された。

     ・　特定の金融商品の評価

     ・　訴訟引当金
     ・　貸倒引当金
     ・　参加持分の帳簿価額
     ・　アプリケーションやデータに不正な変更が行われるリスク
                                671/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    重要性
      私たちの監査範囲は重要性の適用による影響を受けた。私たちの監査意見は、財務書類に重要な虚偽表示がな
    いという合理的な保証を提供することを目的としている。虚偽表示は不正又は誤謬により生じる可能性がある。虚
    偽表示は、個別に又は集合的に、財務書類の利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすと合理的に見込まれる場合
    に、重要であると考えられる。
      私たちは、職業的専門家としての判断に基づき、以下の表に定めた通り、財務書類全体に対する重要性の基準

    値を含む、一定の定量的な重要性の基準値を決定した。これらは、定性的な検討と合わせて、私たちの監査範囲並
    びに監査手続の内容、実施時期及び範囲を決定する際、また財務書類全体に対する個別及び集合的な虚偽表示によ
    る影響を評価する際に役立った。
     重要性   の基準値                      2 0 0百万スイス・フラン

     適用した指標                         純資産

     適用した重要性の決定における指標の根拠                         私たちは、純資産がクレディ・スイス・エイ・ジーの支

                              払能力と安定性を評価する際の主要指標であると考えら
                              れることから、純資産を基準値として採用した。
    監査範囲

     私たちは重要性を決定し、財務書類の重要な虚偽表示リスクを評価することにより、監査を策定した。私たち
    は、特に、仮定の決定や本質的に不確実な将来の事象の検討が含まれる重要な会計上の見積りなど、主観的判断が
    行われる場合を検討した。私たちが行う全ての監査と同様に、私たちは、不正による重要な虚偽表示のリスクを示
    す偏向に関する証拠の有無の検討をはじめとして、経営陣による内部統制の無効化のリスクへの対応も行った。
    スイス連邦監査監督機構通達1/2015号に基づく監査上の主要な検討事項に関する報告

     監査上の主要な検討事項とは、当期財務書類の私たちの監査において、私たちが職業的専門家として特に重要で
    あると判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、財務書類全体に対する監査の実施過程及び監査意見の形
    成において対応した事項であり、私たちは、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
                                672/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      特定の金融商品の評価

      監査上の主要な検討事項                         監査上の対応

       財務書類の注記12、13、及び18に記載されている                         本事項への対応として、財務書類に対する私たち

      通り、クレディ・スイス・エイ・ジーは、公正価値                         の全体的な意見形成に関連する手続の実施と監査証
      で計上された資産を45,842百万スイス・フラン保有                         拠の評価を行った。これらの手続には、クレディ・
      しており、これはトレーディング資産39,410百万ス                         スイス・エイ・ジーのモデル、重要な観察不能なイ
      イス・フランとデリバティブ金融商品の正の再取得                         ンプット及びデータに係る内部統制を含む、これら
      価額6,432百万スイス・フランから構成されてい                         の金融商品の公正価値に関連する内部統制の有効性
      る。また、クレディ・スイス・エイ・ジーは、公正                         の検証が含まれていた。
      価値で計上された負債を60,113百万スイス・フラン
      保有しており、これはトレーディング負債4,786百                          また、これらの手続には特に、(ⅰ)サンプル抽出
      万スイス・フラン、デリバティブ金融商品の負の再                         した金融商品の価格の範囲の独立した算定を行うた
      取得価額5,065百万スイス・フラン、及びその他の                         めに、専門的能力と知識を有する職業的専門家を関
      金融商品による負債50,262百万スイス・フランから                         与させること、(ⅱ)独立して算定した見積りと経営
      構成されている。これらの残高には、価格が入手で                         陣 による見積りを比較し、経営              陣 の見積りの妥当性
      きず、観察可能なインプットがほとんど又は全くな                         を評価することが含まれていた。独立して算定した
      い資産及び負債が含まれ、その公正価値の決定に                         見積りには、(ⅰ)経営           陣 から提供されたデータの網
      は、業界標準モデル又は内部で開発された独自のモ                         羅性と正確性の検証に加え、必要に応じて(ⅱ)経営
      デルのいずれかを用いることが求められるほか、流                         陣 の観察不能なインプットの妥当性の評価、並びに
      動性、プライシング上の仮定、現在の経済環境や競                         (ⅲ)ボラティリティ、相関及び信用スプレッドに関
      争環境、特定の金融商品に影響を及ぼすリスクに                         連する観察不能なインプットを独立して算定するこ
      よっては主観的な評価と判断が必要とされる。これ                         とが含まれていた。
      らの金融商品の評価に経営陣が用いた観察不能なイ
      ンプットには、(ⅰ)ボラティリティ、(ⅱ)相関、及
      び(ⅲ)信用スプレッドなどが含まれていた。
       私たちがこれらの特定の金融商品の公正価値に関

      する手続の実施を監査上の主要な検討事項と判断し
      た際の主な検討事項は、これらの金融商品の公正価
      値を決定するために業界標準モデル又は内部で開発
      された独自のモデルのいずれかを使用しており、そ
      れには(ⅰ)ボラティリティ、(ⅱ)相関、及び(ⅲ)信
      用スプレッドが含まれていることから、経営陣が重
      要な判断を下していたことに加え、その結果、これ
      らの評価に関連して入手した監査証拠を評価するた
      めに、監査人の高度な主観的判断や対応が必要とさ
      れ、その監査上の対応に専門的能力と知識を有する
      職業的専門家を利用したことである。
                                673/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      訴訟引当金

      監査上の主要な検討事項                         監査上の対応

       クレディ・スイス・エイ・ジー              は、事業の遂行に          本事項への対応として、財務書類に対する私たち

      関連して、複数の法的手続、規制上の手続及び調停                         の全体的な意見形成に関連する手続の実施と監査証
      手続に関与している。クレディ・スイス・エイ・                         拠の評価を行った。これらの手続には、                  訴訟引当金
      ジーの訴訟引当金総額には、損失となる可能性が高                         に対する経営陣の見積りに関連した内部統制の有効
      く、損失額を合理的に見積もることが可能な手続に                         性の検証が含まれていた。この内部統制には、損失
      対する損失見積額、追加損失額又は損失の範囲が含                         の可能性が高いかどうか、損失額を合理的に見積も
      まれる。財務書類の注記20に記載されている通り、                         ることが可能かどうかの判断に係る内部統制のほ
      2021年12月31日現在、クレディ・スイス・エイ・                         か、財務書類上の関連開示に係る内部統制が含まれ
      ジーは284百万スイス・フランの訴訟引当金を計上                         ていた。
      している。
                               また、これらの手続には特に、社内外の弁護士に
       私たちが訴訟引当金に関する手続の実施を監査上                        対する監査照会書の入手と評価、不利な結果が合理
      の主要な検討事項と判断した際の主な検討事項は、                         的に発生し得るのか又はその発生可能性が高く合理
      損失の発生可能性の評価や、個々の請求に対する損                         的に見積り可能であるかどうかに関する経営陣の評
      失若しくは損失の範囲を合理的に見積もることが可                         価の妥当性の検証、並びにクレディ・スイス・エ
      能かどうかの判断を行う際に経営陣が重要な判断を                         イ・ジーの訴訟引当金及び関連開示が十分であるか
      下していることであり、その結果、訴訟引当金に係                         の評価も含まれていた。
      る経営陣の評価及び関連開示を評価するにあたり、
      監査人の高度な主観的判断や対応が必要とされたこ
      とである。
       訴訟引当金の認識時期や測定の基礎の決定は具体

      的な事案により異なり、高度な判断を伴うことか
      ら、誤謬に係る固有リスクは増加する。
                                674/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      貸倒引当金

      監査上の主要な検討事項                         監査上の対応

       クレディ・スイス        ・エイ・ジー      は、2021年１月１          この監査上の主要な検討事項に対応するために私

      日よりその単独財務書類に対し、FINMA会計規則で                         たちが実施した主な手続は以下の通りである。
      認められ、同社の連結財務書類で適用されている米
      国GAAPの指針に準拠した予想信用損失アプローチを                         1 ．経営陣による予想信用損失算定プロセスに関連
      適用した。財務書類の注記11に開示されている通                          する統制の有効性の検証。
      り、クレディ・スイス・エイ・ジーは、償却原価で                         2 ．  (ⅰ)貸倒引当金の決定に用いられた手法の適
      測定された貸出金総額160,604百万スイス・フラン
                                切性の評価、(ⅱ)見積りに用いたデータの網羅
      及び貸倒引当金1,705百万スイス・フランを計上し
                                性と正確性の検証、(ⅲ)経営陣によるモデルの
      た。
                                オーバーレイの妥当性の評価を含む、経営陣に
                                よる予想信用損失の見積プロセスの検証。同手
       現在予想信用損失（以下、「CECL」という。）
                                続には、モデル手法の適切性の評価及び監査証
      は、エクスポージャーの全期間にわたり将来予測的
                                拠の評価をサポートする専門的能力と知識を有
      な手法を用いて見積もられている。CECLモデルでは
                                する職業的専門家の利用が含まれていた。
      複数のシナリオによる将来の経済状況の予測を用い
                               3 ．私たちは、個別評価を行った減損貸出金につい
      て予想信用損失を見積もっている。経済上のイン
                                て、経営陣によるプロセスの品質管理を含む個
      プットが過去の範囲から乖離している場合には、経
                                別減損評価プロセスに係る統制を検証した。
      営陣の判断に基づき、モデルのアウトプットにオー
                               4. 私たちは個別評価を行った減損貸出金をサンプ
      バーレイが適用される。
                                ルベースでテストした。これには、将来キャッ
                                シュ・フローの見積りや裏付担保の価値などの
       個別評価において減損が生じた信用エクスポー
                                重要な仮定に関する監査証拠の入手が含まれて
      ジャーの予想信用損失の測定は、回収・撤退策だけ
                                いた。
      でなく、担保や借手のリスク・プロファイルなどの
      要因を勘案した上で、これらのエクスポージャーの
      綿密な検討及び分析により測定される。
       私たちは、予想信用損失引当金の評価を監査上の

      主要な検討事項として識別した。私たちがそう判断
      した際の主な検討事項は、(ⅰ)モデルの結果を評価
      し、現在の環境下でCECLモデルのアウトプットに対
      するオーバーレイの必要性を評価する上で、経営陣
      が重要な判断を下していること、(ⅱ)オーバーレイ
      の適切な適用手法を決定する上で経営陣が重要な判
      断と見積りを行っていることに加え、その後、CECL
      モデルからのアウトプットに対するオーバーレイの
      適切性に関する手続の実施と入手した監査証拠の評
      価において、      監査人の高度な主観的判断や対応が必
      要とされたこと       、並びに(ⅲ)監査上の対応に専門的
      能力と知識を有する職業的専門家を利用したこと、
      (ⅳ)個別に減損評価を行った貸出金の回収可能価額
      や担保価値を見積もるために経営陣の判断が必要と
      されたことである。
                                675/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      参加持分の帳簿価額

      監査上の主要な検討事項                         監査上の対応

       貸借対照表の「参加持分」の項目に記載され財務                         私たちは、この監査上の主要な検討事項に対する

      書類の注記２に記載されている通り、クレディ・ス                         対応として、経営陣の参加持分の減損評価に係る内
      イス・エイ・ジーは2021年12月31日現在、帳簿価額                         部統制の整備状況と有効性を検証した。
      45,501百万スイス・フランの参加持分を保有してい
      る。参加持分は減損控除後の取得価額で計上されて                          また私たちは、各参加持分の帳簿価額を公正価値
      いる。                         又は純資産価値と比較した。
       減損評価で用いられる仮定に対する公正価値の感                        1 ．私たちは、５ヶ年財務計画、インカム・アプ

      応度が高いこと、及びクレディ・スイス・エイ・                          ローチで用いられた割引率及びマーケット・ア
      ジーの財務書類における参加持分に重要性があるこ                          プローチで用いられた市場マルチプルなどの経
      とから、私たちは参加持分の減損評価を監査上の主                          営陣の仮定について、参加持分をサンプルベー
      要な検討事項として識別した。                          スでレビューした。専門的能力と知識を有する
                                職業的専門家の協力を受けて、クレディ・スイ
                                ス・エイ・ジーのマーケット・アプローチ及び
                                インカム・アプローチ、並びに割引率やマルチ
                                プルに関する仮定の評価を行った。
                               2 ．他の参加持分について、私たちは、経営陣が決
                                定した純資産価値を、直近の監査済財務書類で
                                公表されている資本を用いて、サンプルベース
                                で検証した。
                                676/688











                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
      アプリケーションやデータに不正な変更が行われるリスク

      監査上の主要な検討事項                         監査上の対応

       私たちは、会計処理・報告プロセスがITシステム                         開発者によるオペレーティング・システムへのア

      により自動化された統制に広範にわたって依拠して                         クセスやITサポート・スタッフによるデータベース
      いることから、開発者によるオペレーティング・シ                         へのアクセスなど、特権レベルのアクセスを有する
      ステムへのアクセスやITサポート・スタッフによる                         特定ユーザーによる不正又は不適切なアクセスが行
      データベースへのアクセスなど、特権レベルのアク                         われるリスクについて監査上の主要な検討事項に対
      セスを有する特定ユーザーによる不正又は不適切な                         応するため、私たちは以下の手続を実施した。
      アクセスのリスクを、監査上の主要な検討事項とし
      て識別した。                         1 ．私たちは対象システムのビジネス・ユーザー、
                                開発者及びIT特権ユーザーに対するアクセス管
       アクセス管理に関する統制は、ユーザーがITシス                         理統制の整備状況と運用状況を評価した。
      テムの機能やデータを意図的に又は誤って変更する                         2 ．私たちは、対象システムに関連する稼働中の本
      リスクを軽減する上で重要である。                          番サーバーとデータベースについて、アクセス
                                管理及び変更管理に係る内部統制の基礎となる
       承認されたユーザーのみに権限が付与され、その                         クレディ・スイスのグローバル資産台帳に当該
      責任に見合った方法で権限が用いられるようにする                          資産が適切に含まれているかどうか、統制の整
      ために、アクセス管理の統制環境が複雑であり、多                          備状況と運用状況を検証した。
      くの手作業を介する必要があることから、私たちは                         3 ．私たちは、アプリケーション・レイヤーにおい
      重要な虚偽表示に係る固有のリスクが存在すると評                          てプロビジョニングツールや再認証ツールへ手
      価した。                          作業でアップロードされたユーザーアクセス
                                データのサンプルについて、アップロードが網
                                羅的かつ正確であるかを検証した。
                               4 ．私たちは、インフラストラクチャー・レイヤー
                                における恒久的な特権アクセスについて、再認
                                証ツールへアップロードされているユーザーア
                                クセスデータの統制をテストし、アップロード
                                が網羅的かつ正確であるかを検証した。
                               5 ．当事業年度に使用された恒久的及び一時的な特
                                権アクセスについて、私たちは整備されている
                                内部統制を検証し、ユーザーアクセスの適切性
                                を評価した。
                               6. 対象となる自動化された統制について、私たち
                                は機能に加えられた変更が有効で承認されてい
                                るかどうかについて検証した。
                                677/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    財務書類に対する取締役会の責任
     取締役会は、銀行の会計規則、スイス法の規定及び本事業体の定款に従って財務書類を作成すること、並びに不
    正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務書類を作成するために取締役会が必要と判断する内部統制について責
    任を有している。
     財務書類を作成するにあたり、取締役会は、本事業体が継続企業として存続する能力があるかどうかを評価し、

    必要がある場合には当該継続企業の前提に関する事項を開示する責任を有し、また取締役会が本事業体の清算又は
    業務停止の意図がある場合又はそうする以外に現実的な代替案がない場合を除いて、継続企業の前提に基づく会計
    方針を用いる責任を有している。
    財務書類の監査に対する監査人の責任

     私たちの目的は、全体として財務書類に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がないかどうかに関する合理的な保
    証を得て、私たちの意見を含む監査報告書を発行することにある。合理的な保証は高い水準の保証であるが、スイ
    ス法及びスイスの監査基準に準拠して実施された監査が、存在するすべての重要な虚偽表示を常に発見することを
    確約するものではない。虚偽表示は不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、当該財務
    書類の利用者の経済的意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     スイス法及びスイスの監査基準に準拠して実施された監査の一環として、私たちは、監査の全体の過程を通じて

    職業的専門家としての判断を行い、職業的専門家としての懐疑心を保持する。私たちはまた、以下の事項を行う。
     ・　不正又は誤謬による財務書類の重要な虚偽表示リスクを識別、評価し、これらのリスクに対応した監査手続

        を立案、実施し、私たちの監査意見の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正による重要な虚
        偽表示を発見できないリスクは誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリスクよりも高い。これは、不正
        には共謀、偽造、記録の故意の除外、虚偽の陳述、及び内部統制の無効化が伴う可能性があるからである。
     ・　状況に応じて適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を理解する。ただし、これは本事
        業体の内部統制の有効性に対する意見を表明するためではない。
     ・　使用された会計方針及び会計上の見積り、並びに関連する開示の適切性を評価する。
     ・　取締役会が継続企業を前提として会計方針を適用することが適切かどうか、また入手した監査証拠に基づ
        き、本事業体の継続企業としての前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実
        性が存在するかどうかを結論付ける。私たちが重要な不確実性が存在すると結論付ける場合は、監査報告書
        において財務書類上の関連する開示に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する開示が十分でない
        場合は、除外事項付意見を表明することが求められている。私たちの結論は、監査報告書日までに入手した
        監査証拠に基づいている。ただし、将来の事象や状況により、本事業体が継続企業として存続できなくなる
        可能性がある。
                                678/688





                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
     私たちは特に、計画した監査の範囲とその実施時期、及び監査の過程で識別した内部統制の重大な不備を含む監

    査上の重要な発見事項について、取締役会又は関連委員会に報告する。
     また、私たちは、取締役会又は関連委員会に対し、独立性に関する職業倫理規定を遵守している旨を書面で伝達

    し、私たちの独立性に影響を与えると合理的に考えられるすべての関係やその他の事項、また該当する場合には、
    脅威を排除するための措置又は適用されるセーフガードについて、取締役会又は関連委員会に報告する。
     取締役会又は関連委員会に報告した事項のうち、私たちは、当事業年度の財務書類の監査において最も重要な事

    項、すなわち監査上の主要な検討事項を決定する。私たちは、これらの事項を監査報告書に記載する。ただし、法
    又 は規制により当該事項の公表が禁止されている場合、あるいは極めて稀な状況ではあるが、監査報告書において
    報告することによる不利益が公共の利益を上回ると合理的に見込まれるため、監査報告書において当該事項につい
    て報告すべきではないと私たちが判断した場合は、この限りでない。
    その他の法律上及び規制上の要件に関する報告

     CO 第728a条第１項第３号及びスイスの監査基準890に準拠して、私たちは、取締役会の指示に従い財務書類を作
    成するために整備された内部統制が構築されていることを確認する。
     また私たちは、準備金処分案が、スイス法及び定款に準拠していることを確認する。私たちは、貴総会に提出さ

    れた財務書類が承認されることを進言する。
    プライスウォーターハウスクーパース・アーゲー

    (署名)　　　　　　　　　　　　　　(署名)

    ベレスフォード・カロイア　　　　　マシュー・ファルコナー
    公認会計士　　　　　　　　　　　　公認会計士
    担当監査人　　　　　　　　　　　　
    チューリッヒ市、スイス

    2022年３月10日
      次へ
                                679/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    Report        of   the    Statutory           Auditor

    To  the  General     Meeting     of Credit    Suisse    AG,   Zurich
    Report    on  the  audit   of the  financial    statements

    Opinion

    We  have   audited    the  financial    statements     of Credit   Suisse    AG,  which   comprise     the  statements     of income,    balance    sheets,
    statement     of changes    in equity   and  notes   for  the  year  ended   December     31,  2021,   including    a summary    of significant     accounting
    policies.
    In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     as  at 31  December,     2021   comply    with  Swiss   law  and  the  articles    of

    association.
    Basis   for  opinions

    We  conducted     our  audit  in accordance      with  Swiss   law  and  Swiss   Auditing    Standards.     Our  responsibilities       under   those   provisions
    and  standards     are  further   described     in the  “Auditor’s     responsibilities       for  the  audit   of the  financial    statements”      section    of our
    report.
    We  are  independent      of the  entity   in accordance      with  the  provisions     of Swiss   law  and  the  requirements      of the  Swiss   audit

    profession     and  we  have   fulfilled    our  other   ethical   responsibilities       in accordance      with  these   requirements.       We  believe    that  the
    audit   evidence    we  have   obtained    is sufficient    and  appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.
     Overview

                     Overall    materiality:     CHF  200  million
                     We  tailored    the  scope   of our  audit   in order   to perform    sufficient    work   to enable
                     us  to provide    an  opinion    on  the  financial    statements     as  a whole,   taking   into
                     account    the  structure    of the  entity,   the  accounting     processes     and  controls,    and
                     the  industry    in which   the  entity   operates.
                     As key  audit   matters    the  following    areas   of focus   have   been   identified:
                     •　  Valuation     of certain   financial    instruments
                     •　  Litigation    provision
                     •　  Allowance     for credit   losses
                     •　  Carrying    value   of participations
                     •　  Risk  of unauthorized      changes    to applications      and  data
                                680/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    Materiality
    The  scope   of our  audit   was  influenced     by our  application     of materiality.     Our  audit   opinion    aims  to provide    reasonable     assurance
    that  the  financial    statements     are  free  from   material    misstatement.       Misstatements       may  arise   due  to fraud   or error.   They   are
    considered     material    if individually     or in aggregate,     they  could   reasonably     be  expected     to influence    the  economic     decisions     of
    users   taken   on the  basis   of the  financial    statements.
    Based   on  our  professional      judgement,      we  determined      certain    quantitative      thresholds     for  materiality,      including     the  overall

    materiality     for  the  financial    statements     as a whole   as set  out  in the  table   below.   These,   together    with  qualitative     considerations,
    helped   us to determine     the  scope   of our  audit   and  the  nature,    timing   and  extent   of our  audit   procedures      and  to evaluate    the
    effect   of misstatements,       both  individually     and  in aggregate     on the  financial    statements     as a whole.
     Overall    materiality            CHF  200  million

     Benchmark     applied          Net  assets
     Rationale     for  the  materiality      We  chose   net  assets   as a benchmark     because,    in our  view,   it is a key  indicator
     benchmark     applied          used   when   assessing     solvency    and  stability    of Credit   Suisse   AG.
    Audit   scope

    We  designed    our  audit   by determining      materiality     and  assessing     the  risks  of material    misstatement      in the  financial    statements.      In
    particular,     we  considered     where   subjective     judgements      were   made;   for  example,     in respect    of significant     accounting     estimates
    that  involved    making    assumptions      and  considering      future   events   that  are  inherently     uncertain.     As  in all of our  audits,   we  also
    addressed     the  risk  of management      override    of internal    controls,    including    among   other   matters    consideration      of whether    there
    was  evidence    of bias  that  represented      a risk  of material    misstatement      due  to fraud.
    Report   on key  audit  matters    based   on the  circular    1/2015   of the  Federal    Audit   Oversight     Authority

    Key  audit   matters    are  those   matters    that,  in our  professional      judgement,     were   of most   significance      in our  audit   of the  financial
    statements     of the  current    period.    These   matters    were   addressed     in the  context    of our  audit   of the  financial    statements     as  a
    whole,   and  in forming    our  opinion    thereon,    and  we  do not  provide    a separate    opinion    on these   matters.
                                681/688











                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    Valuation     of certain   financial    instruments
     Key  audit  matter                      How  our  audit   addressed     the  key  audit   matter

     As  described     in Notes   12,  13  and  18  to the  financial     Addressing     the  matter   involved    performing     procedures

     statements,      Credit   Suisse    AG  carries    CHF   45,842    and   evaluating      audit   evidence     in  connection      with
     million   of its assets   held  at fair  value,   which   consists    of  forming    our  overall   opinion    on the  financial    statements.
     CHF   39,410    million   of trading    assets   and  CHF   6,432    These   procedures     included    testing   the  effectiveness      of
     million    of  positive    replacement      values    of  derivative      controls    relating    to the  fair  value   of these   financial
     financial    instruments.      Credit   Suisse    AG  also  carries    instruments,      including    controls    over  Credit   Suisse   AG’s
     CHF   60,113    million   of its liabilities    held  at fair  value,    models,    significant     unobservable      inputs,   and  data.
     which   consists    of CHF  4,786   million   of trading   liabilities,
                               These   procedures      also  included,     among    others   (i) the
     CHF   5,065   million   of negative    replacement      values   of
                               involvement      of professionals      with  specialized     skill  and
     derivative     financial     instruments,      and   CHF   50,262
                               knowledge      to  assist   in developing      an  independent
     million    of liabilities    from   other   financial    instruments.
                               range   of prices   for  a sample    of financial    instruments
     These   balances    include    assets   and  liabilities    for  which
                               and   (ii)  comparing      the  independent       estimate     to
     no  prices   are  available     and  which   have   few  or  no
                               management’s         estimate      to   evaluate      the
     observable     inputs,   the  determination       of fair  value   may
                               reasonableness         of   management’s         estimate.
     require    the  use  of either   industry    standard    models    or
                               Developing      the  independent      estimate     involved     (i)
     internally     developed     proprietary      models    as  well  as
                               testing    the  completeness       and   accuracy     of  data
     require     subjective      assessment       and   judgment,
                               provided     by  management,       and  as  appropriate,      (ii)
     depending     on liquidity,    pricing   assumptions,      the  current
                               evaluating      the  reasonableness        of  management’s
     economic     and  competitive      environment      and  the  risks
                               unobservable       inputs   and  (iii)  independently       developing
     affecting    the  specific    instrument.      Unobservable       inputs
                               unobservable      inputs   related   to volatility,    correlation     and
     used   by management      to value   certain   of these   financial
                               credit   spread.
     instruments      included    (i) volatility,    (ii) correlation     and  (iii)
     credit   spread.
     The  principal    considerations       for  our  determination       that

     performing      procedures      relating    to  the  fair  value   of
     certain    of these   financial    instruments      is a key  audit
     matter   are  the  significant     judgment     by management      to
     determine     the  fair  value   of these   financial    instruments
     due  to the  use  of either   industry    standard    models    or
     internally    developed     proprietary     models,    which   included
     unobservable       inputs    related    to  (i)  volatility,     (ii)
     correlation     and  (iii)  credit   spread.    This  in turn  led  to a
     high  degree    of auditor   subjectivity,      judgment     and  effort
     to evaluate    the  audit   evidence    related   to the  valuation,
     and  the  audit   effort   involved    the  use  of professionals
     with  specialized     skill  and  knowledge.
                                682/688






                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    Litigation    provision
     Key  audit  matter                      How  our  audit   addressed     the  key  audit   matter

     Credit   Suisse    AG  is involved    in a number    of judicial,     Addressing     the  matter   involved    performing     procedures

     regulatory     and   arbitration      proceedings       concerning      and   evaluating      audit   evidence     in  connection      with
     matters    arising    in connection     with  the  conduct    of its  forming    our  overall   opinion    on the  financial    statements.
     businesses.      Credit   Suisse    AG’s   aggregate     litigation     These    procedures      included    testing    effectiveness       of
     provisions      include    estimates     of  losses,    additional      controls    relating    to management’s       estimation     of the
     losses   or ranges   of loss  for  proceedings      for  which   such   litigation    provisions,     including    controls    over  determining
     losses   are  probable    and  can  be reasonably     estimated.      whether    a loss  is probable    and  whether    the  amount    of
     As  described     in Note  20 to the  financial    statements,      as  loss  can  be  reasonably     estimated,     as well  as controls
     of December     31,  2021   Credit   Suisse   AG  has  recorded     over  the  related   financial    statement     disclosures.
     litigation    provisions     of CHF  284  million.
                               These    procedures      also   included,     among    others,
     The  principal    considerations       for  our  determination       that   obtaining    and  evaluating     the  letters   of audit   inquiry   with
     performing      procedures      relating    to  the   litigation     internal    and  external    legal   counsel,     evaluating     the
     provisions     is a critical   audit   matter   are  the  significant      reasonableness         of  management’s        assessment
     judgment     by  management       when    assessing      the   regarding      whether     an  unfavorable       outcome     is
     likelihood     of  a  loss   being    incurred     and   when    reasonably      possible     or  probable     and   reasonably
     determining      whether    a reasonable     estimate    of the  loss   estimable,     and  evaluating     the  sufficiency     of the  Credit
     or ranges   of loss  for  each   claim   can  be made,   which   in  Suisse    AG’s    litigation     provisions      and   related
                               disclosures.
     turn   led  to  a high   degree    of  auditor    judgment,
     subjectivity,      and  effort   in evaluating     management’s
     assessment      of  the  litigation    provisions     and  related
     disclosures.
     The  determination       of when   to recognize     a litigation

     provision     and  the  basis   of  measurement       are  case
     specific    and  highly   judgmental.      This   increases     the
     inherent    risk  of an error.
                                683/688










                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    Allowance     for  credit   losses
     Key  audit  matter                      How  our  audit   addressed     the  key  audit   matter

     Credit   Suisse    AG  adopted    the  expected     credit   loss   The  primary    procedures      we  performed     to address    the

     approach     for  its standalone     financial    statements     as of  key  audit  matter   included    the  following:
     January    1, 2021,   applying    US  GAAP   guidance     used   in
     its consolidated      financial    statements     as allowed    under
                               1.  Testing    the  effectiveness       of controls    relating    to
     FINMA    Accounting     Ordinance.     As  disclosed     in Note  11
                                 management’s       expected    credit   loss  process.
     to the  financial    statements,      Credit   Suisse   AG  recorded
                               2.  Testing    management’s        process    for  estimating
     gross   loans   held  at amortized     cost  of CHF   160,604
                                 expected     credit   losses,    including    (i) evaluating     the
     million   and  an allowance     for  credit   losses   of CHF  1,705
                                 appropriateness        of  the  methodologies       used   to
     million.
                                 determine     the  allowance     for  credit   losses,    (ii)
                                 testing    the  completeness       and  accuracy     of data
     Current    expected     credit   losses   (“CECL”)     are  estimated
                                 used   in  the  estimate,     and  (iii)  evaluating     the
     using   a forward-looking       methodology      over  the  lifetime
                                 reasonableness        of management’s       model   overlays.
     of the  exposure.     CECL   models    use  forecasts     of future
                                 The  procedures      included    the  use  of professionals
     economic     conditions     across    multiple    scenarios     to
                                 with  specialized      skill  and  knowledge     to assist   in
     estimate     expected     credit   losses.    Based    upon   the
                                 evaluating      the   appropriateness         of  model
     judgment     of  management,       overlays     are  applied    to
                                 methodologies       and  assist   in evaluating     the  audit
     model   output   when   economic     inputs   are  outside    of
                                 evidence.
     historical    ranges.
                               3.  For  individually     impaired    loans   we  tested   controls
                                 over   the  individual     impairment      process,    including
     Expected     credit   losses   for  individually     impaired    credit
                                 management’s       quality   control   over  the  process.
     exposures     are  measured     by  performing     an  in-depth
                               4.  We  tested   individually     impaired    loans   on a sample
     review    and  analysis    of these   exposures,      considering
                                 basis.   This  included    obtaining     audit   evidence     for
     factors    such   as  recovery    and  exit  options    as  well  as
                                 key   assumptions       such   as  future    cash   flow
     collateral    and  the  risk  profile   of the  borrower.
                                 estimates     and  valuation    of underlying     collateral.
     We  identified     the  assessment      of the  allowance     for

     expected     credit   losses    as  a key  audit   matter.    The
     principal    consideration      for  our  determination       are  (i) the
     significant     judgment     by  management       in  evaluating
     model   results   and  assessing     the  need   for  overlays    to
     the  CECL   model   output   in the  current    environment,      (ii)
     the   significant      judgment      and   estimation      by
     management        in  determining       an   appropriate
     methodology      for  the  overlays    applied,    which   both   in
     turn   led  to  a high   degree    of  auditor    judgment,
     subjectivity     and  effort   in performing     procedures      and  in
     evaluating     audit   evidence     obtained     relating    to  the
     appropriateness        of overlays    to the  CECL   model   output,
     (iii)  the  audit   effort   involved     professionals       with
     specialized      skill  and  knowledge     and  (iv)  judgment     by
     management      to estimate    the  recoverable      amount    and
     the  collateral     value   for  loans   that  are  individually
     evaluated     for  impairment.
                                684/688




                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    Carrying    value   of participations
     Key  audit  matter                      How  our  audit   addressed     the  key  audit   matter

     As  set   out   in  the   balance     sheet    line   item   We  addressed     the  key  audit   matter    by  testing    the

     “Participations”       and  as  described     in Note   2 to  the   design    and   effectiveness       of  controls     relating    to
     financial     statements,       Credit    Suisse    AG   held   management’s         impairment       assessment        of
                               participations.
     participations       with  a carrying    value   of  CHF   45,501
     million   as  of December     31,  2021.   Participations       are
                               We  further   compared     the  carrying    value   with  the  fair
     carried   at acquisition     cost  less  impairment.
                               valuation    or net  asset   value   of each   participation:
     Due  to the  high  level   of sensitivity     of the  fair  value   to
     the  assumptions      used   in the  impairment      assessment       1.  For  a sample    of  participations,       we  reviewed
                                 management’s        assumptions       such   as  five-year
     and  the  significance      of the  participations      to the  financial
                                 financial    plans   and  discount    rates   used   under   the
     statements      of  Credit   Suisse    AG,  we  identified     the
                                 income    approach     and  market   multiples    used   under
     impairment     assessment      of participations      as a key
                                 the   market     approach.      Professionals        with
     audit  matter.
                                 specialized      skill  and  knowledge      were   used   to
                                 assist   in the  evaluation     of  Credit   Suisse    AG’s
                                 market   approach     and  income    approach     as well  as
                                 the  discount    rate  and  multiples    assumptions.
                               2.  For  a sample    of other   participations,       we  verified    the
                                 net  asset   value   determined      by  management      with
                                 the  disclosed     capital   in the  most   recent   audited
                                 financial    statements
                                685/688












                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    Risk  of unauthorized      changes    to applications      and  data
     Key  audit  matter                      How  our  audit   addressed     the  key  audit   matter

     We  identified    the  risk  of unauthorized      or inappropriate       The  following    procedures      were   performed     to address

     use  of access    by certain   users   with  privileged     levels   of  the  key  audit   matter    of the  risk  of unauthorized       or
     access    to operating     systems    by  developers      and  to  inappropriate       use  of  access    by  certain    users   with
     databases     by  IT support    staff  as  a key  audit   matter    privileged     levels   of access    to operating     systems    by
     given   the  extensive     reliance    within   accounting      and   developers     and  to databases     by IT support    staff:
     reporting    processes     on automated     controls    enabled    by
     IT systems.
                               1.   We   evaluated      the   design    and   operating
                                 effectiveness      of access    management      controls    for
     Access    management      controls    are  critical   to mitigate    the
                                 in-  scope    systems     over   business     users,
     risk  that  users   can  change    IT system    functionality      and
                                 developers     and  IT privileged     users.
     data  intentionally      or through    error.
                               2.  For  active   production      servers    and  databases
                                 associated      with   the   in-scope     systems,     we
     We  assessed     that  there   is an inherent    risk  of a material
                                 evaluated     the  design   and  operating     effectiveness
     misstatement       due  to  the  complexity      in the  access
                                 controls    for  assets   appropriately      being   included    in
     management      control   environment      and  the  high  degree
                                 the  CS  global   asset   inventory,     which   forms   the
     of manual    intervention      required    to ensure    that  only
                                 basis   of  the  access    and  change    management
     authorized     users   are  assigned    privileges     and  are  using
                                 control   landscape.
     them   in  a way   that   is  commensurate        with   their
                               3.  For  a sample    of user  access    data  being   uploaded
     responsibilities.
                                 manually    into  provisioning      and  recertification      tools
                                 for  the  application     layer,   we  tested   whether    the
                                 uploads    were   complete    and  accurate.
                               4.  We  performed     controls    testing   of user  access    data
                                 being   uploaded     to the  recertification       tools   for  the
                                 permanent     privileged     access    at the  infrastructure
                                 layer,    to  confirm    whether     the  uploads    were
                                 complete    and  accurate.
                               5.  For  permanent     and  temporary     privileged     access
                                 used   during   the  year,   we  tested   the  controls    in
                                 place   to  assess    the  appropriateness        of  user
                                 access.
                               6.  For  in-scope     automated      controls    we  validated
                                 whether    changes    made   to the  functionality      were
                                 valid  and  approved.
    Responsibilities       of the  Board   of Directors    for  the  financial    statements

    The  Board   of Directors     is responsible      for  the  preparation      of the  financial    statements     in accordance      with  accounting     rules   for
    banks,   the  provisions     of Swiss   law  and  the  entity’s    articles    of association,      and  for  such  internal    control   as the  Board   of Directors
    determines     is necessary     to enable   the  preparation     of financial    statements     that  are  free  from  material    misstatement,       whether    due
    to fraud   or error.
    In preparing     the  financial    statements,      the  Board   of Directors     is responsible      for  assessing     the  entity's    ability   to continue    as a

    going   concern,    disclosing,     as  applicable,     matters    related    to going   concern    and  using   the  going   concern    basis   of accounting
    unless   the  Board   of Directors    either   intends    to liquidate    the  entity   or to cease   operations,     or has  no realistic    alternative     but  to do
    so.
    Auditor’s    responsibilities       for  the  audit   of the  financial    statements

    Our  objectives     are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free  from  material
    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an auditor’s    report   that  includes    our  opinion.    Reasonable      assurance     is
    a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an  audit   conducted     in accordance      with  Swiss   law  and  Swiss   Auditing
    Standards     will  always    detect   a material    misstatement       when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or error   and  are
                                686/688


                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    considered     material    if, individually     or in the  aggregate,     they  could   reasonably     be expected     to influence    the  economic     decisions
    of users   taken   on the  basis   of these   financial    statements.
    As  part  of an  audit   in accordance      with  Swiss   law  and  Swiss   Auditing    Standards,     we  exercise    professional      judgment     and

    maintain    professional      scepticism     throughout     the  audit.   We  also:
    ・  Identify    and  assess   the  risks  of material    misstatement      of the  financial    statements,      whether    due  to fraud   or error,   design   and

      perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence    that  is sufficient    and  appropriate     to provide    a
      basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting    a material    misstatement      resulting    from  fraud   is higher   than  for  one  resulting
      from  error,   as  fraud   may  involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,     misrepresentations,         or the  override    of internal
      control.
    ・  Obtain   an understanding       of internal    control   relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures     that  are  appropriate     in
      the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on the  effectiveness      of the  entity's   internal    control.
    ・  Evaluate    the  appropriateness        of accounting     policies    used   and  the  reasonableness        of accounting     estimates     and  related
      disclosures     made.
    ・  Conclude     on  the  appropriateness        of Board   of Directors'     use  of the  going   concern    basis   of accounting     and,  based   on  the
      audit  evidence    obtained,    whether    a material    uncertainty     exists   related   to events   or conditions     that  may  cast  significant     doubt
      on the  entity's    ability   to continue    as a going   concern.    If we  conclude    that  a material    uncertainty     exists,   we  are  required    to
      draw   attention    in our  auditor’s    report   to the  related    disclosures      in the  financial    statements      or,  if such   disclosures      are
      inadequate,      to modify   our  opinion.    Our  conclusions      are  based   on the  audit   evidence    obtained    up to the  date  of our  auditor’s
      report.   However,     future   events   or conditions     may  cause   the  entity   to cease   to continue    as a going   concern.
    We  communicate      with  the  Board   of Directors    or its relevant    committee     regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and

    timing   of the  audit   and  significant     audit   findings,    including    any  significant     deficiencies      in internal    control   that  we  identify    during
    our  audit.
    We  also  provide    the  Board   of Directors    or its relevant    committee     with  a statement     that  we  have   complied    with  relevant    ethical

    requirements      regarding     independence,       and  to communicate      with  them   all relationships      and  other   matters    that  may  reasonably
    be thought    to bear  on our  independence,       and  where   applicable,     actions    taken   to eliminate    threats   or safeguards     applied.
    From   the  matters    communicated       with  the  Board   of Directors    or its relevant    committee,     we  determine     those   matters    that  were   of

    most   significance      in the  audit   of the  financial    statements     of the  current    period   and  are  therefore     the  key  audit   matters.    We
    describe    these   matters    in our  auditor’s    report   unless   law  or regulation     precludes     public   disclosure     about   the  matter   or when,   in
    extremely     rare  circumstances,       we  determine     that  a matter   should   not  be  communicated       in our  report   because    the  adverse
    consequences       of doing   so would   reasonably     be expected    to outweigh    the  public   interest    benefits    communication.
                                687/688








                                                          EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・エイ・ジー(E11029)
                                                           有価証券報告書
    Report    on  other   legal   and  regulatory     requirements
    In accordance      with  article   728a   paragraph     1 item  3 CO  and  Swiss   Auditing    Standard     890,  we  confirm    that  an  internal    control

    system    exists   which   has  been   designed    for  the  preparation      of financial    statements     according     to the  instructions     of the  Board   of
    Directors.
    We  further   confirm    that  the  proposed     appropriation      of reserves    complies    with  Swiss   law  and  the  articles    of association.      We

    recommend      that  the  financial    statements     submitted     to you  be approved.
    PricewaterhouseCoopers            AG

     Beresford     Caloia              Matthew    Falconer

     Audit   expert                Audit   expert

     Auditor    in charge
    Zurich,   Switzerland

    March   10,  2022
                                688/688

PDFをダウンロード

関連コンテンツ