株式会社ドリームインキュベータ 有価証券報告書 第22期(令和3年4月1日－令和4年3月31日)

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                                                株式会社ドリームインキュベータ(E05221)
                                                           有価証券報告書
    【表紙】
     【提出書類】                   有価証券報告書

     【根拠条文】                   金融商品取引法第24条第１項
     【提出先】                   関東財務局長
     【提出日】                   2022年６月17日
     【事業年度】                   第22期（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
     【会社名】                   株式会社ドリームインキュベータ
     【英訳名】                   Dream   Incubator     Inc.
     【代表者の役職氏名】                   代表取締役CEO　　原田　哲郎
     【本店の所在の場所】                   東京都千代田区霞が関三丁目２番６号
     【電話番号】                   （03）5532－3200
     【事務連絡者氏名】                   執行役員　　上村　敏弘
     【最寄りの連絡場所】                   東京都千代田区霞が関三丁目２番６号
     【電話番号】                   （03）5532－3200
     【事務連絡者氏名】                   執行役員　　上村　敏弘
     【縦覧に供する場所】                   株式会社東京証券取引所
                         （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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    第一部【企業情報】
    第１【企業の概況】
     １【主要な経営指標等の推移】
      (1）連結経営指標等
              回次             第18期       第19期       第20期       第21期       第22期
             決算年月             2018年３月       2019年３月       2020年３月       2021年３月       2022年３月

                            18,418       20,705       22,755       27,776       35,566
     売上高               （百万円）
                             1,915        277                     44
     経常利益又は経常損失（△）               （百万円）                       △ 25     △ 971
     親会社株主に帰属する当期純利
                              899       378                      7
     益又は親会社株主に帰属する当               （百万円）                       △ 198     △ 2,105
     期純損失（△）
                              655       572                     551
     包括利益               （百万円）                       △ 403     △ 1,667
                            11,646       13,855       13,638       13,196       12,454
     純資産額               （百万円）
                            19,368       24,705       26,424       29,549       33,574
     総資産額               （百万円）
                           1,078.61       1,141.46       1,090.75        955.56      1,003.00
     １株当たり純資産額                （円）
     １株当たり当期純利益金額又は
                             92.42       38.64                     0.80
     １株当たり当期純損失金額                （円）                     △ 20.31     △ 215.20
     （△）
     潜在株式調整後１株当たり当期
                             90.70       36.67                     0.77
                     （円）                       －       －
     純利益金額
                             54.4       45.5       40.2       31.3       29.1
     自己資本比率                （％）
                              8.8       3.5                     0.1
     自己資本利益率                （％）                       －       －
                             32.1       43.5                   3,148.8
     株価収益率                （倍）                       －       －
     営業活動によるキャッシュ・フ
                              864      1,292                     7,822
                    （百万円）                      △ 1,178       △ 700
     ロー
     投資活動によるキャッシュ・フ
                                                          317
                    （百万円）        △ 1,865      △ 3,285       △ 61    △ 1,510
     ロー
     財務活動によるキャッシュ・フ
                                    2,891        401      1,816        955
                    （百万円）         △ 100
     ロー
                             4,616       5,512       4,627       4,220      12,810
     現金及び現金同等物の期末残高               （百万円）
                              457       501       591       782       773
     従業員数
                     （名）
     （ほか平均臨時雇用者数）                         ( 91 )     ( 129  )     ( 34 )     ( 42 )     ( 35 )
     （注）１　「１株当たり純資産額」の算定上、役員報酬BIP信託及び株式付与ESOP信託が保有する当社株式を期末発行
           済株式総数から控除する自己株式に含めております。
           また、「１株当たり当期純利益金額又は１株当たり当期純損失金額」及び「潜在株式調整後１株当たり当期
           純利益金額」の算定上、役員報酬BIP信託及び株式付与ESOP信託が保有する当社株式を期中平均株式数の計
           算において控除する自己株式に含めております。
         ２　第20期及び第21期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式は存在するものの１株
           当たり当期純損失金額であるため記載しておりません。
         ３　第20期及び第21期の自己資本利益率及び株価収益率については、親会社株主に帰属する当期純損失であるた
           め記載しておりません。
         ４　表示方法の変更を第21期から適用しており第20期より組み替え後の金額に基づく指標となっております。
         ５　「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日）当連結会計年度の期首から適用し
           ており、当連結会計年度に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を適用した後の指標等となっ
           ております。
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      (2）提出会社の経営指標等
              回次             第18期       第19期       第20期       第21期       第22期
             決算年月             2018年３月       2019年３月       2020年３月       2021年３月       2022年３月

                             5,852       4,821       3,142       3,319       3,158
     売上高               （百万円）
                             1,628        279                     77
     経常利益又は経常損失（△）               （百万円）                       △ 161      △ 969
     当期純利益又は当期純損失
                             1,064        213
                    （百万円）                       △ 194     △ 1,258       △ 78
     （△）
                             4,940       4,964       4,978       4,998       5,014
     資本金               （百万円）
                          10,300,600       10,350,300       10,381,400       10,421,600       10,454,500
     発行済株式総数                （株）
                            11,037       10,878       10,362       9,629      10,103
     純資産額               （百万円）
                            12,554       13,311       12,961       12,926       12,871
     総資産額               （百万円）
                           1,122.59       1,099.66       1,059.37        994.80      1,036.03
     １株当たり純資産額                （円）
                              26

     １株当たり配当額                （円）                －       －       －       －
     （うち１株当たり中間配当額）                （円）         ( －)      ( －)      ( －)      ( －)      ( －)
     １株当たり当期純利益金額又は
                            109.44       21.75
     １株当たり当期純損失金額                （円）                     △ 19.92     △ 128.63       △ 8.12
     （△）
     潜在株式調整後１株当たり当期
                            107.40       21.45
                     （円）                       －       －       －
     純利益金額
                             87.4       81.3       79.6       74.4       78.5
     自己資本比率                （％）
                             10.1       2.0
     自己資本利益率                （％）                       －       －       －
                             27.1       77.3
     株価収益率                （倍）                       －       －       －
                             23.76
     配当性向                （％）                －       －       －       －
                              103       105       92       90       96
     従業員数
                     （名）
     （ほか平均臨時雇用者数）                         ( 3 )      ( 3 )      ( 8 )      ( 7 )      ( 2 )
                             135.8       77.6       45.5       54.1      115.6

     株主総利回り                （％）
     （比較指標：配当込みTOPIX）                （％）        ( 115.9   )    ( 110.0   )    ( 99.6  )    ( 141.5   )    ( 144.3   )
     最高株価                （円）        2,969       3,020       1,768       1,550       2,572

     最低株価                （円）        1,962       1,158        787       914       776

     （注）１　「１株当たり純資産額」の算定上、役員報酬BIP信託及び株式付与ESOP信託が保有する当社株式を期末発行
           済株式総数から控除する自己株式に含めております。
           また、「１株当たり当期純利益金額又は１株当たり当期純損失金額」及び「潜在株式調整後１株当たり当期
           純利益金額」の算定上、役員報酬BIP信託及び株式付与ESOP信託が保有する当社株式を期中平均株式数の計
           算において控除する自己株式に含めております。
         ２　第19期、第20期、第21期及び第22期の１株当たり配当額及び配当性向については、無配のため記載しており
           ません。
         ３　第20期、第21期及び第22期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式は存在するも
           のの１株当たり当期純損失金額であるため記載しておりません。
         ４　第20期、第21期及び第22期の自己資本利益率及び株価収益率については、当期純損失であるため記載してお
           りません。
         ５　最高株価及び最低株価は、東京証券取引所市場第一部におけるものであります。
         ６　「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日）等を当事業年度の期首から適用し
           ており、当事業年度に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を適用した後の指標等となってお
           ります。
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     ２【沿革】
       年月                            沿革
            事業戦略策定と実行支援を中核としたインキュベーション事業を目的として、東京都港区に資本金45百
     2000年４月
            万円をもって設立。
            東京都港区六本木に本社事務所を開設。事業戦略策定と実行支援を中核としたインキュベーション事業
     2000年６月
            を目的として営業活動を開始。
     2000年７月       新事業創出促進法の認定を受ける。
            東京証券取引所マザーズ市場に上場。
     2002年５月
            上場に伴う公募増資により資本金を1,582百万円とする。
     2002年６月       東京都目黒区上目黒に本社を移転。
     2005年９月       東京証券取引所市場第一部に上場。

     2005年11月       公募増資により資本金を4,476百万円とする。

            ベトナムにおけるコンサルティング及びインキュベーション事業を目的として、Dream                                        Incubator
     2007年11月
            (Vietnam)Joint        Stock   Company（DIベトナム）（連結子会社）を設立。
            投資事業組合の持分の財産運用及び管理業務のため、DI                          Investment      Partners     Limited（持分法適用関
     2009年２月
            連会社）を設立。
            ベトナムの有望企業への投資を目的とするDI                     Asian   Industrial      Fund,   L.P.（持分法適用関連会社）を
     2010年６月
            組成。
            株式会社アイペット（現アイペットホールディングス株式会社）の発行済株式数の82.11％（議決権
     2011年２月
            ベース）を取得し、連結子会社とする。
     2011年６月       東京都千代田区霞が関に本社を移転。
     2012年２月       新規組成された日本知財ファンド１号投資事業有限責任組合に出資し、連結子会社とする。

            ベンチャー株式等への投資事業を目的として、DI                       Pan  Pacific    Inc.（連結子会社）を設立。
     2014年９月
            日本知財ファンド１号投資事業有限責任組合が保有していた東京ガールズコレクションの商標権を売
     2015年６月
            却。
            インドの有望企業への投資を目的とするDIインドデジタル投資組合（連結子会社）を組成。
     2018年４月       アイペット損害保険株式会社（現アイペットホールディングス株式会社）が東京証券取引所マザーズに
            上場。
     2018年８月       株式会社ワークスタイルラボの発行済株式数の100％を取得し、連結子会社とする。
     2019年９月       日本の有望企業への投資を目的とするDIMENSION投資事業有限責任組合（連結子会社）を組成。

            ファンマーケティング事業投資領域の拡大を目的として、出版事業及びデジタルマーケティング／デジ
     2021年２月
            タルサービス事業を開始。
     2021年５月       株式会社電通グループと資本業務提携を開始。
            社会課題解決を目的として、日本初・アジア最大級のソーシャルインパクトボンド（SIB）ファンドで
     2021年７月
            あるNext     Rise   ソーシャル・インパクト・ファンド投資事業有限責任組合（連結子会社）を組成。
     2021年10月       DIMENSION株式会社の譲渡に伴い、DIMENSION投資事業有限責任組合を連結子会社から除外。
            東京証券取引所の市場区分の見直しにより、当社は東京証券取引所の市場第一部からプライム市場に移
     2022年４月       行。アイペットホールディングス株式会社は東京証券取引所マザーズからグロース市場に移行。
            ピークス株式会社（連結子会社）の全株式を譲渡。
     2022年６月       株式会社ワークスタイルラボ（連結子会社）の全株式を譲渡。
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     ３【事業の内容】
      　DIは、“The       Business     Producing     Company”として、大企業向けの事業創造支援や成長戦略立案支援を行うビジネ
      スプロデュース事業と、新たなイノベーションを創造するベンチャー及び成長事業への投資育成を行うインキュベー
      ション事業を推進しております。これらの事業を通して、持続可能な社会形成、新しい産業の創出、新時代の挑戦者
      支援に取り組み、「社会を変える                事業を創る。」というミッションの実現を目指しております。
      　会計処理としては、一定以上のコミットメントを持つ先（持分割合15％以上、役員派遣等）については、会計基準

      に従い、持分法適用または連結対象に含める場合があります。同様に、セグメント開示につきましても、開示基準に
      従い、業績が一定規模以上の投資育成先については、セグメント情報において独立掲記することが求められる場合が
      あります。なお、上記基準に照らし、当連結会計年度末時点においてはペットライフスタイルセグメント、HRイノ
      ベーションセグメント及びファンマーケティングセグメントを独立掲記しております。
      　連結対象やセグメント区分に関わらず、当社は投資育成先企業の育成を目的として投資を行っており、支配や連結
      そのものを目的とはしておりません。従って、投資育成先について、期間損益の取り込みが発生する可能性はありま
      すが、このような投資育成先についても他の投資育成先と同様、最終的に全株式を売却する方針としております。ま
      た、売却時期については、株式市況、支援先の動向・成長性及び当社支援状況等を総合的に鑑み、投資育成先企業の
      株式の売却益の獲得を目指して決定しております。そのため、投資実行後比較的短期に売却という判断に至る可能性
      がある一方、全株式を売却するまで中長期に渡り保有を継続する場合もあります。
      　当連結会計年度において、従来、「その他」の一部を構成していた連結子会社であるピークス株式会社について、

      「ファンマーケティングセグメント」の区分を新設し、報告セグメントとして記載する方法に変更しております。
      　そのため、セグメントは、戦略コンサルティングやプロデュース支援を提供している「ビジネスプロデュースセグ
      メント」、国内外ベンチャー企業等への投資育成を行う「ベンチャー投資セグメント」、「ペットライフスタイルセ
      グメント」、「HRイノベーションセグメント」、「ファンマーケティングセグメント」から構成されます。
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      　事業セグメントごとの事業内容及び関係会社名は以下のとおりであります。
             区分                事業内容            連結子会社及び持分法適用関連会社
                                       （連結子会社）
                                       Dream   Incubator     (Vietnam)     Joint   Stock
                                       Company
                                       株式会社DI      Asia
                        戦略コンサルティング
     ビジネスプロデュース事業
                        M&A支援              株式会社DIソーシャルインパクトキャピタル
     （セグメント）
                        ソーシャルインパクトボンド              合同会社Next       Riseソーシャルインパクト推
                                       進機構
                                       Next   Rise   ソーシャル・インパクト・ファン
                                       ド投資事業有限責任組合
                                       （連結子会社）
                                       Dream   Incubator     (Vietnam)     Joint   Stock
                                       Company
                                       DI  Pan  Pacific    Inc.
                        ベンチャー株式等への投資
               ベンチャー投資
                        投資事業組合の財産運用及び              DI投資合同会社
               セグメント
                        管理              DIインドデジタル投資組合
                                       DIAI   INDIA   PRIVATE    LIMITED
                                       （持分法適用関連会社）
                                       DI  Investment      Partners     Limited
     インキュベー
     ション事業
                                       （連結子会社）
               ペットライフスタ          ペット向け医療保険              アイペットホールディングス株式会社
               イルセグメント          その他ペット関連事業              アイペット損害保険株式会社
                                       ペッツオーライ株式会社
               HRイノベーション                        （連結子会社）
                        コンサルティングマッチング
               セグメント                        株式会社ワークスタイルラボ
                                       （連結子会社）
               ファンマーケティ          出版及びデジタルメディア
                                       ピークス株式会社
               ングセグメント          コンテンツマネジメント
                                       株式会社DI      Digital
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     ４【関係会社の状況】
                                                議決権の
                              資本金
              名称          住所              主要な事業内容          所有割合      関係内容
                             又は出資金
                                                （％）
                                  電通グループ全体の成長持続及び
     その他
                                  競争力強化に向けた各種環境の整              被所有   業務提携
     の関係                 東京都港区       74,609百万円
         株式会社電通グループ（注１）
                                  備と支援並びにグループガバナン                  役員の兼任：無
                                                 21.83
     会社
                                  スの推進
                      ミクロネシア連
         DI Pan  Pacific   Inc.（注３）
                             3,340百万円      営業投資事業               100.0   役員の兼任：有
                      邦
         Dream   Incubator
                      ベトナム社会主
                                  ベトナムにおける               100.0
         (Vietnam)    Joint   Stock      義共和国        400億ドン                       役員の兼任：有
                                  コンサルティング及び投資事業
                                                 (100.0)
                      ホーチミン市
         Company（注２）
         アイペットホールディングス株                                           事業育成支援
                      東京都港区        110百万円     子会社の経営管理等               55.9
         式会社（注１、４）                                           役員の兼任：有
         アイペット損害保険株式会社                                         55.9   事業育成支援
                      東京都港区       4,619百万円      ペット向け医療保険事業
         （注２、３、４）                                           役員の兼任：有
                                                 (55.9)
     連結
                                                    事業育成支援
         株式会社ワークスタイルラボ             東京都千代田区         1百万円    コンサルティングマッチング事業               100.0
     子会社
                                                    役員の兼任：有
                                                    事業育成支援
         ピークス株式会社             東京都千代田区        50百万円    出版及びデジタルメディア事業               100.0
                                                    役員の兼任：有
         DIインドデジタル投資組合                                         66.7   分配金受取
                      東京都千代田区       1,290百万円      インドにおける投資事業
                                                    出資の引受
         （注２、３）                                        (0.1)
         Next  Riseソーシャル・インパ
                                                  60.0
         クト・ファンド投資事業有限責             東京都千代田区        108百万円     SIBを活用した投資事業                  出資の引受
                                                  (0.3)
         任組合（注２、３）
         その他７社               －      －          －         －      －
     持分法
         DI Investment
                                  投資事業組合の財産運用
     適用関                 ケイマン諸島         2USドル                   50.0   役員の兼任：有
                                  及び管理事業
         Partners    Limited
     連会社
     （注）１　有価証券報告書を提出している会社であります。
         ２　議決権の所有割合の（　）内は間接保有比率を内数で記載しております。
         ３　特定子会社に該当しております。
         ４　アイペット損害保険株式会社は、売上高（連結相互間の売上高を除く）の連結売上高に占める割合が10％を
           超えておりますが、当該連結子会社は、ペットライフスタイルセグメントの売上高（セグメント間の内部売
           上高又は振替高を含む）の90％を超えているため、主要な損益情報等の記載を省略しております。
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     ５【従業員の状況】
      (1）連結会社の状況
                                                  2022年３月31日現在
              セグメントの名称                            従業員数（名）
                                                78
     ビジネスプロデュースセグメント                                                ( 0 )
                                                 2
     ベンチャー投資セグメント                                                ( 2 )
                                                549
     ペットライフスタイルセグメント                                                ( 19 )
                                                36
     HRイノベーションセグメント                                                ( 4 )
                                                88
     ファンマーケティングセグメント                                                ( 10 )
                                                20
     全社（共通）                                                ( 0 )
                                                773
                 合計                                    ( 35 )
     （注）従業員は就業人員であり、臨時雇用者は（　）内に期末人員を外数で記載しております。
      (2）提出会社の状況

                                                  2022年３月31日現在
        従業員数（名）              平均年齢（歳）             平均勤続年数（年）             平均年間給与（千円）
            96            36.08              4.20             10,865
                ( 2 )
              セグメントの名称                            従業員数（名）

                                                67
     ビジネスプロデュースセグメント                                                ( 0 )
                                                 1
     ベンチャー投資セグメント                                                ( 2 )
                                                 2
     ペットライフスタイルセグメント                                                ( 0 )
                                                 1
     HRイノベーションセグメント                                                ( 0 )
                                                 5
     ファンマーケティングセグメント                                                ( 0 )
                                                20
     全社（共通）                                                ( 0 )
                                                96
                 合計                                    ( 2 )
     （注）１　従業員は就業人員であり、臨時雇用者は（　）内に期末人員を外数で記載しております。
         ２　平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
      (3）労働組合の状況

        　労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円満に推移しております。
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    第２【事業の状況】
     １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
      文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
      （1）経営方針
      　当社は、事業の創出・育成を目的とした“The                       Business     Producing     Company”です。「社会を変える                事業を創
      る。」ことをミッションに、「挑戦者が一番会いたい人になる。」ことが当社のビジョンです。新しい事業を創るた
      めには、「構想し、戦略を立て、仲間を集め、挑戦する」ことが必要であり、そのプロセス全体において常に「枠を
      超える。」ことが、最も大切なバリューだと考えております。
      　ミッションの実現と企業価値向上の両立のために、今後は、当社のコア・ケイパビリティであるビジネスプロ
      デュース事業に経営資源を集中していく方針です。国内・海外の大企業、ベンチャー、政府、投資家等、様々なプレ
      イヤーとの連携、インキュベーション事業で培った知見・スキルの活用等により、ビジネスプロデュース事業を継続
      成長基盤としてより一層の事業拡大を目指してまいります。
      （2）経営戦略等





      　今後３年間は、以下３点を中期経営計画（2023年３月期～2025年３月期）の重点テーマとして事業を推進してまい
      ります。
      　①ビジネスプロデュース事業の拡張による継続成長基盤化
      　　ビジネスプロデュース事業に経営資源を集中し、サービスライン・陣容・協業・機能の４つの拡張を進めてまい
        ります。
      　サービスライン拡張：

      　　これまでフォーカスしていた事業創造戦略策定のフェーズから、その戦略を実装するフェーズの支援や、付随す
        る多様な顧客ニーズを支援するための機能（ビジネスプロデュース・インストレーション）をサービスラインとし
        て拡張していきます。
      　陣容拡張：

      　　ビジネスプロデューサーの採用・育成を強化し、2025年３月末には115名（2022年３月末現在58名）まで人員を
        拡大する予定です。
      　協業拡張：

      　　株式会社電通グループと資本業務提携を行い、相互の強みや提供価値を組み合わせることで、戦略策定から実行
        支援まで、一気通貫でのソリューションを提供していきます。また、金融機関と連携し、ソーシャルインパクトボ
        ンドの拡大、政府系機関と連携し途上国の社会課題に資する現地・日本のスタートアップ企業の支援を実行しま
        す。
      　機能拡張：

      　　インキュベーション事業から収穫した資金をビジネスプロデュース事業関連・周辺事業への投資に活用するとと
        もに、インキュベーション事業で培ってきた投資ストラクチャリングの知見やPMIで培った事業経営スキル等をビ
        ジネスプロデュース事業の拡大に活用していきます。
      　②インキュベーション（ベンチャー投資・事業投資）の適切な収穫

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      　　期間損益が重視される株式市場において、ボラティリティが高く、株式市場から評価されにくかったインキュ
        ベーション事業については、適切な収穫を進めていく方針です。この方針に基づき、事業投資先である株式会社
        ワークスタイルラボとピークス株式会社を2023年３月期第１四半期に売却いたしました。また、上述のとおり、こ
        れ まで培ってきた投資育成のケイパビリティは、ビジネスプロデュース事業の機能拡張とそれに伴う収益力の強化
        に活用してまいります。
      　③企業価値向上への成長投資と株主還元のバランス

      　　継続的な成長を目指すビジネスプロデュース事業の利益と、インキュベーション事業の収穫により得た原資の使
        途については、強化したガバナンス体制にて、成長投資と株主還元の最適バランスの観点から、これまで以上に規
        律（費用対効果）をもって判断してまいります。成長投資の使途としては、ビジネスプロデュース事業基盤のさら
        なる強化のための人材投資、インフラ投資、及び一定の社内ハードルレートを前提としたビジネスプロデュース事
        業関連・周辺事業への投資等を想定しております。株主還元としては、ビジネスプロデュース事業利益から安定的
        な配当原資を確保しつつ、インキュベーション事業の収穫があった場合には、成長投資等の必要資金を除き、追加
        還元してまいります。
      　また、ガバナンス体制の強化は引き続き推進しており、取締役７名のうち４名を社外取締役で構成し、客観性、及

      び経験・専門性・ジェンダー等の多様性を確保し、モニタリング型取締役会としての機能を果たし、中期経営計画を
      強固に推進してまいります。
      　なお、中期経営計画最終年度（2025年３月期）の数値目標としまして、ビジネスプロデュース事業の売上高60億

      円、純利益10億円（2022年３月期比で売上高２倍、純利益３倍）を掲げております。また、インキュベーション事業
      は売上高の多くが株式市場における株式売却によってもたらされることから、現時点において予想を合理的に行うこ
      とが困難であるため、計画には含めておりません。保有する投資資産の収穫を進め、含み益を適宜実現していくこと
      で、上記計画値以上の着地を目指してまいります。
      （3）経営環境

      ビジネスプロデュース事業：
      　世界的な新型コロナウイルス感染症拡大による産業構造の変革の機運の高まりを契機に、企業の新規事業・事業創
      造への関心が高まっています。「事業創造」の経営トップアジェンダ化が加速し、日本の経営者の関心事項は、10年
      前と比較して「新規事業の具体化」への関心が最も向上しております（一般社団法人日本能率協会が毎年発行する
      “当面する企業経営課題に関する調査”を基に当社集計）。このような課題に対し、当社は10年以上にわたり、「ビ
      ジネスプロデュース」という独自のコンセプトで事業創造支援を推進してまいりました。拡大する市場ニーズを最大
      限取り込み、事業の成長を加速させてまいります。
      インキュベーション事業：

      　ベンチャー投資セグメントにおいては、業績が株式市況やIPO動向に伴い振幅することから、見通しは立てにくい
      状況が続くものと考えております。翌期以降も、IPO又はトレードセールによる複数の収穫を見込んでおりますが、
      株式市況の悪化等に伴い、IPOの延期や売買の不成立といったリスクが見込まれます。また、市況が長期的に低迷す
      る等の状況に陥った場合は、キャピタルゲインの低下や投資先の引当が拡大するリスクが見込まれます。
      　ペットライフスタイルセグメントにおいては、引き続き拡大傾向にあるペット保険市場を背景として継続的な売上
      高の成長を見込んでおります。費用面では長期的な成長に向けた基盤固めを目的としたシステム開発の推進等に伴う
      事業費の増加により、アイペットホールディングス株式会社としての2023年３月期の調整後経常利益は1,070百万円
      （当期比40.7％減）を見込んでおります。その他詳細につきましてはアイペットホールディングス株式会社が開示し
      ております有価証券報告書及び関連開示資料をご参照下さい。
      　HRイノベーションセグメント・ファンマーケティングセグメントにおいては、経営資源のビジネスプロデュース事
      業への集中、投資ボラティリティの抑制という経営方針の下、投資先である株式会社ワークスタイルラボ、ピークス
      株式会社のそれぞれの株式を2023年３月期第１四半期にて売却いたしました。
      （4）優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題

      　①最大の差別性であるビジネスプロデュース事業への投資停滞
      　　ビジネスプロデュース事業へ経営資源を集中し、継続成長基盤化を進めてまいります。
      　②ビジネスプロデュース事業の差別性をレバレッジ/スケール化する仕組み不足

      　　ソーシャルインパクトボンド（SIB）ファンドの立ち上げ等、金融機関・政府系機関との協業を推進しておりま
         す。
      　③インキュベーション事業（投資）のボラティリティによるリスクと時間軸のミスマッチ
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      　　ボラティリティ抑制とビジネスプロデュース事業への経営資源集中のため、自己資金投入を抑制し、既存のポー
         トフォリオにつきましては適切な収穫を進めております。
      　④計画の遂行を実効性をもって後押しするガバナンス体制の構築
      　　2021年６月より、社外取締役を過半数とする取締役会構成としました。また、監督と執行の分離のために、モニ
         タリング型の取締役会モデルにシフトしてまいります。
      （5）経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

      　当社は、期間業績を表す指標であるセグメント別の売上高、セグメント利益及び、その総和である連結売上高、連
      結営業利益、及び親会社株主に帰属する当期純利益を重視しております。また、今後の成長の柱であるビジネスプロ
      デュース事業においては、当該事業の売上高・親会社株主に帰属する当期純利益（簡便的に、目標経常利益×税率
      30％で計算）・人員数・EPSの数値目標を開示しております。
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     ２【事業等のリスク】
      　有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が当社及び当社グループの財政
      状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクは以
      下のとおりであります。
      　なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
      （1）景気変動リスク

         　ビジネスプロデュース事業では通常、クライアント企業よりプロジェクトを受注し、サービスフィーを受領す
         ることで収益を認識します。当社の主要クライアントは、グローバルに展開する各業界のリーディングカンパ
         ニーのため、国内のみならず、世界の先進国、新興国の景気変動がクライアント企業の経営状態に与える影響を
         通じて、当社が支援するプロジェクトの内容や受注頻度に影響を与えます。クライアント企業との関係を深化
         し、受注プロジェクトの長期化を図ること、サービスメニューを拡充し、クライアント企業の複線化を図ること
         等の対応によりリスク低減に努めております。
      （2）市場リスク

         　インキュベーション事業は、ベンチャー投資と事業投資があります。いずれの場合でも、株式の引受を伴うた
         め、株式市場の市況変動や、それに伴う未上場株式相場の変動が、当社の株式取得や売却における価格に対して
         影響を与えます。また、外貨建てで行う海外投資については、保有資産の価値に対して為替変動の影響を受けま
         す。
      （3）事業経営リスク

         　インキュベーション事業のうち、ベンチャー投資においては、当社が経営権を取得してグループ会社として事
         業育成する場合、投資リスクマネジメントに加えて、各事業固有の業界リスクを踏まえた経営リスクマネジメン
         トも行う必要があります。しかしながら、十分なコントロールが働かない場合、各事業固有のリスクが顕在化
         し、当社グループの経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
      （4）連結除外リスク

         　事業投資において、当社が経営権を取得しているグループ会社は、持分の売却状況等によっては連結対象から
         外れる可能性があり、同対象から外れた場合には、連結財務諸表への同社数値の取り込み方が変わることになり
         ます。なお、アイペットホールディングス株式会社の持分売却等により、アイペットグループが連結対象から外
         れた場合には、一定程度の売却益が見込まれる一方、連結財務諸表の資産及び損益指標が減少する見込みであり
         ます。仮に当連結会計年度末に同社が連結対象から外れた場合、連結売上高は28,654百万円減少いたします。同
         社は、ペットライフスタイルセグメントとして独立して報告セグメントを構成しておりますので、現状の同社数
         値の取り込みについては、「第２(事業の状況)                      ３  経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの
         状況の分析      (1)経営成績等の状況の概要」及び「第５(経理の状況)                          １  連結財務諸表等        (1)連結財務諸表注記事
         項（セグメント情報等）」をご参照ください。
      （5）カントリーリスク

         　海外企業と取引や出資を行う場合、当該会社が所在している国の政治・経済情勢の変化によって、事業遂行や
         資金回収が困難となるリスクを有します。当社グループでは現在、ベンチャー投資事業においてインド企業への
         出資に特に注力しております。
      （6）訴訟リスク

         　当社グループが損害賠償の請求や訴訟を提起された場合、当社グループの財政に直接的な影響や、風評を通じ
         た間接的な影響を受ける可能性があります。
      （7）情報管理リスク

         　ビジネスプロデュースにおいては、クライアント企業の機密情報を取得することが前提となりますので、秘密
         保持契約等によってクライアントやその可能性のある企業に対して守秘義務を負っております。
         　厳重な情報管理の徹底及び従業員への守秘義務の徹底をしておりますが、何らかの理由でこれらの機密情報が
         外部に漏洩した場合、当社グループの信用失墜等によって、当社グループの経営成績に影響を及ぼす可能性があ
         ります。
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      （8）コンプライアンスリスク
         　当社は、国内外にグループ会社を展開しておりますので、当社の従業員のみならず、グループ会社の従業員に
         対しても、コンプライアンス意識の徹底を行っております。
         　しかしながら、万が一当社グループ役職員がコンプライアンス違反をした場合には、当社グループの信用失墜
         等によって、当社グループの経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
      （9）新型コロナウイルス感染症リスク

         　世界的な新型コロナウイルス感染症の世界的な感染拡大の収束時期が未だ不透明であり、当社グループにおい
         ても、事業を取り巻く環境について今後さらに深刻化・長期化した場合には当社の業績に影響を及ぼす可能性が
         あります。そのような中、役職員やクライアント企業、そして社会の安心・安全を第一に、可能な限り出社・訪
         問等を控えリモート等を行うことで感染拡大防止を徹底しております。
         　なお、新型コロナウイルス感染症の当社グループに与える影響については、「第２(事業の状況)                                               １  経営方
         針、経営環境及び対処すべき課題等                 （3）経営環境」をご参照ください。
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     ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
      (1）経営成績等の状況の概要
        ①財政状態及び経営成績の状況
        a.財政状態
        　当社及び当社グループの当連結会計年度における財政状態は、資産残高は33,574百万円（前連結会計年度末は
        29,549百万円）となり、前連結会計年度末と比べ4,024百万円増加しました。負債残高は21,119百万円（前連結会
        計年度末は16,353百万円）となり、前連結会計年度末と比べ4,766百万円増加しました。純資産残高は12,454百万
        円（前連結会計年度末は13,196百万円）となり、前連結会計年度末と比べ741百万円減少しました。
        b.経営成績

        　当社及び当社グループの当連結会計年度における経営成績は、売上高は35,566百万円と前年同期に比べ7,790百
        万円(28.0％)の増収、経常利益は44百万円と前年同期と比べ1,016百万円(前年同期は経常損失971百万円)の増益、
        親会社株主に帰属する当期純利益は７百万円と前年同期と比べ2,112百万円(前年同期は親会社株主に帰属する当期
        純損失2,105百万円)の増益となりました。なお、2023年３月期以降の収益力回復等に伴い繰延税金資産を計上し、
        法人税等調整額△320百万円（△は益）を計上しております。
        　なお、当社は、当社の重要な連結子会社（孫会社）であるアイペット損害保険株式会社に関して、より損益実態

        を把握する上で有用な指標として、以下の調整を加味した利益を開示しております。
        　Ⅰ．普通責任準備金：当該金額の算定を初年度収支残方式から未経過保険料方式に変更
          損害保険会社は、保険業法施行規則第70条第１項第１号に基づき、未経過保険料残高と初年度収支残高の大き
          い方を責任準備金として負債計上し、当事業年度の残高と前事業年度の残高の差分を繰入額として当事業年度
          に費用計上しますが、同社では初年度収支残高が未経過保険料残高を上回って推移しているため、現状、財務
          会計上は初年度収支残方式によっていますが、同社及び当社は社内管理用の指標として未経過保険料方式によ
          る損益を重要視しております。理由としまして、未経過保険料方式により算定された利益は、発生主義による
          利益と近似するため、期間比較が可能となり同社の経営実態を適切に反映していると考えております。また、
          上場企業のうち、初年度収支残方式に基づく損害保険会社が限られているため、競合他社との比較の観点から
          も、有用な情報と考えております。
        　Ⅱ．異常危険準備金：繰入額の影響を排除
          異常危険準備金は、異常災害による損害の填補に備えるため、収入保険料の一定割合を毎期積み立てる責任準
          備金の一種であり、大蔵省告示第232号第２条の別表で記載されている損害率を超える場合に、その損害率を
          超える部分に相当する金額を取崩すこととされています。同社は損害率が基準よりも低いため、収入保険料に
          3.2％を乗じた金額を毎期積み立てておりますが、同社及び当社の調整計算は競合他社の同指標あるいは類似
          の指標と算定方法が近似するものであり、比較可能性を高めるものであります。
        　財務会計ベースのペットライフスタイルセグメント損益から調整後利益ベースのペットライフスタイルセグメン
        ト損益へ調整及び、調整後利益ベースでの連結業績は以下のとおりです。
        　なお、調整額及び、調整後損益につきましては、監査法人の監査は受けておりません。
                                                    （単位：百万円）
                              前連結会計年度             当連結会計年度
                             (自2020年４月１日             (自2021年４月１日             増減率
                              至2021年３月31日)             至2022年３月31日)
      財務会計ベースのペットライフスタイルセグ
                                      276             142     △64.3％
      メント損益
      Ⅰに関する調整額                                 20            725       －％
      Ⅱに関する調整額(注)                                717             886      23.4％

      調整後ペットライフスタイルセグメント損益                               1,014             1,754       68.6％

      調整後連結経常利益又は調整後連結経常損失
                                     △233             1,656        －％
      (△)
      調整後親会社株主に帰属する当期純利益又は
                                    △1,806               656       －％
      調整後親会社株主に帰属する当期純損失(△)
        （注）戻入れの場合はマイナスとなります。
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        　当連結会計年度における報告セグメントごとの業績は、以下のとおりです。
        　当連結会計年度において、従来、「その他」の一部を構成していた連結子会社であるピークス株式会社につい
        て、「ファンマーケティングセグメント」の区分を新設し、報告セグメントとして記載する方法に変更しておりま
        す。
        　なお、前連結会計年度のセグメント情報は、変更後の報告セグメントの区分に基づき作成したものを開示してお
        ります。
        （ビジネスプロデュース事業）

        　ビジネスプロデュース事業では、主に大企業向けの事業創造支援や成長戦略立案支援に関する戦略コンサルティ
        ング、M&Aファイナンシャル・アドバイザリーの提供、及び社会課題を解決するための新たな官民連携の仕組みで
        あるソーシャルインパクトボンド（SIB）を活用したファンド運営をしております。
        　顧客の事業創造ニーズの高まりを背景に、新規プロジェクトの受注高は引き続き好調に推移しております。基盤
        拡張のための人材増強投資等の影響により費用も増加しておりますが、想定以上の売上高を獲得した結果、当該費
        用増を吸収し、増益となりました。
        　以上の結果、当連結会計年度の売上高は2,837百万円（前年同期は2,319百万円）、セグメント利益（営業利益）
        は1,143百万円（前年同期は1,054百万円）となりました。
        （インキュベーション事業）

        　インキュベーション事業は、ベンチャー投資セグメント、ペットライフスタイルセグメント、HRイノベーション
        セグメント、ファンマーケティングセグメントにより構成されております。
        　ベンチャー投資セグメントにおいては、スタートアップ企業等への投資育成を行っております。

        　2021年10月１日に、ビジネスプロデュース事業への経営資源傾注、投資事業のボラティリティ抑制を目的とし
        て、国内向け投資ファンド「DIMENSION投資事業有限責任組合（DMSファンド)」の運営会社である「DIMENSION株式
        会社」を譲渡しております。
        　IPO（スローガン株式会社）に伴う株式売却、及びインド投資先株式のトレードセール等、複数件のキャピタル
        ゲインを実現したものの、IPOを見込んでいた大型銘柄が期末直前に上場申請を取り下げたことにより、キャピタ
        ルゲイン額が想定に届かず、当連結会計年度の売上高は835百万円（前年同期は1,091百万円）、セグメント損失
        （営業損失）は168百万円（前年同期はセグメント損失（営業損失）1,382百万円）となりました。
        　ペットライフスタイルセグメントとは、連結子会社アイペットホールディングス株式会社の中核子会社であるア

        イペット損害保険株式会社が運営するペット向け医療保険等を指します。
        　売上面では、アイペット損害保険株式会社の新規契約件数が旺盛なペット需要を背景に順調に推移したことによ
        り、拡大傾向が続いております。費用面では、保険契約の伸展に伴う諸手数料及び集金費や新規契約獲得に係る事
        業費、保険金請求頻度の高まり等に伴う正味支払保険金や損害調査費が増加いたしました。
        　以上の結果、当連結会計年度の売上高は28,654百万円（前年同期は22,859百万円）、セグメント利益（営業利
        益）は142百万円（前年同期は276百万円）となりました。
        　また、アイペット損害保険株式会社の損益実態を把握する上で有用な指標である調整後利益では、セグメント利
        益（営業利益）1,754百万円（前年同期は1,014百万円）となっております。
        　HRイノベーションセグメントとは、フリーコンサルタントのマッチング・プラットフォーム事業を運営する株式

        会社ワークスタイルラボを指します。前連結会計年度に引き続き規模は拡大傾向にありますが、成長のための投資
        も継続中であり、当連結会計年度の売上高は1,326百万円（前年同期は1,101百万円）、セグメント損失（営業損
        失）は137百万円（前年同期は54百万円）となりました。
        　ファンマーケティングセグメントとは、趣味・ライフスタイルに関するメディアIP（知的財産）事業、及びデジ

        タルマーケティング/デジタルサービスの企画・制作事業等を運営する連結子会社、ピークス株式会社を指しま
        す。ピークス株式会社自身の構造改革（既存事業の見直しと成長事業への注力）の加速に伴う費用増加により、当
        初想定以上の損失計上となりましたが、徐々に改善し、当第４四半期連結会計期間（１月～３月）は黒字に転換し
        ております。
        　以上の結果、当連結会計年度の売上高は2,009百万円（前年同期は442百万円）、セグメント損失（営業損失）は
        209百万円（前年同期はセグメント利益（営業利益）54百万円）となりました。
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        ②キャッシュ・フローの状況

        　当連結会計年度末の現金及び現金同等物（以下「資金」という）は、期首と比較して8,589百万円増加し12,810
        百万円となりました。
        （営業活動によるキャッシュ・フロー）
        　当連結会計年度における営業活動によるキャッシュ・フローは、7,822百万円の収入（前連結会計年度は700百万
        円の支出）となりました。これは主に、有価証券の売却による収入であります。
        （投資活動によるキャッシュ・フロー）
        　当連結会計年度における投資活動によるキャッシュ・フローは、317百万円の収入（前連結会計年度は1,510百万
        円の支出）となりました。これは主に、投資有価証券の売却による収入であります。
        （財務活動によるキャッシュ・フロー）
        　当連結会計年度における財務活動によるキャッシュ・フローは、955百万円の収入（前連結会計年度は1,816百万
        円の収入）となりました。これは主に、借入金による収入であります。
        　なお、当社（当社グループ）のキャッシュ・フロー指標のトレンドは以下のとおりであります。

                    2018年３月期        2019年３月期        2020年３月期        2021年３月期        2022年３月期
     自己資本比率                  54.4％        45.5％        40.2％        31.3％        29.1％

     時価ベースの自己資本比率                  157.5％         70.4％        38.3％        41.1％        78.4％

     キャッシュ・フロー
                       41.7％        132.9％          －％        －％       40.7％
     対有利子負債比率
     インタレスト・カバレッジ・
                       360.5倍        183.9倍          －倍        －倍       585.3倍
     レシオ
     （注）１　各指標は以下の方法により算定しております。
          ・自己資本比率　　　　　　　　　　　：自己資本／総資産
          ・時価ベースの自己資本比率　　　　　：株式時価総額／総資産
          　（株式時価総額は、期末株価終値に期末発行済株式数を乗じて算定しております）
          ・キャッシュ・フロー対有利子負債比率：有利子負債／営業活動によるキャッシュ・フロー
          ・インタレスト・カバレッジ・レシオ　：営業活動によるキャッシュ・フロー／利払い
         ２　有利子負債は連結貸借対照表に計上されている負債のうち、利子を支払っている全ての負債を対象としてお
          ります。
         ３　キャッシュ・フロー対有利子負債比率及びインタレスト・カバレッジ・レシオにつきましては、2020年３月
          期及び2021年３月期の営業キャッシュ・フローがマイナスのため、記載しておりません。
         ４　2020年３月期より表示方法の変更を適用した組み替え後の金額に基づく指標となっております。
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        ③生産、受注及び販売の実績
        a.生産実績
        　当社及び当社グループは生産活動を行っておりませんので、該当事項はありません。
        b.受注実績

        　当連結会計年度における受注実績は、次のとおりであります。
        　なお、ベンチャー投資セグメントにつきましては、受注という概念がございませんので記載しておりません。
                             前連結会計年度             当連結会計年度
                           （自　2020年４月１日             （自　2021年４月１日
                                                      前年同期比
              区分              至　2021年３月31日）             至　2022年３月31日）
                                                       （％）
                             金額（百万円）             金額（百万円）
    ビジネスプロデュース事業
                                    2,496             3,685        47.6
     （セグメント）
     インキュベーション事業                               24,480             32,127        31.2
     （内訳）

      ペットライフスタイルセグメント                              22,859             28,745        25.8

      HRイノベーションセグメント                              1,178             1,372        16.4

      ファンマーケティングセグメント                               442            2,009       354.4

              合計                     26,977             35,812        32.8

     （注）　各セグメントの金額は、セグメント間の取引を含んでおります。
        c.販売実績

        　当連結会計年度における販売実績は、次のとおりであります。
                                       当連結会計年度
                                     （自　2021年４月１日
              区分                        至　2022年３月31日）
                                金額（百万円）                前年同期比（％）

     ビジネスプロデュース事業
                                         2,837                22.3
     （セグメント）
     インキュベーション事業                                    32,825                28.8
     （内訳）

      ベンチャー投資セグメント                                    835              △23.4

      ペットライフスタイルセグメント                                   28,654                25.3

      HRイノベーションセグメント                                   1,326                20.4

      ファンマーケティングセグメント                                   2,009               354.4

     セグメント間の内部売上高又は振替高                                     △96               154.0

              合計                           35,566                28.0

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        d.投資実績
                         前連結会計年度                    当連結会計年度
                       （自　2020年４月１日                    （自　2021年４月１日
                        至　2021年３月31日）                    至　2022年３月31日）
          証券種類
                     投資実行高          期末投資残高           投資実行高          期末投資残高
                    金額     会社数      金額     会社数      金額     会社数      金額     会社数

                   (百万円)      (社)    (百万円)      (社)    (百万円)      (社)    (百万円)      (社)
     株式・出資金等                1,832       28    7,020       78    1,136       22    6,033       66

     新株予約権等                 50      1     －      7     30      1     －      5

           合計          1,882       29    7,020       82    1,166       23    6,033       69

     （注）１　新株予約権等は、当社コンサルティングサービスの対価として発行会社から無償で取得している場合があり
           ますが、上表においては、その際の金額をゼロとし会社数のみを記載しております。
         ２　株式、新株予約権等を重複して投資を行っている会社があります。
         ３　時価のあるものについては、取得原価を記載しております。
         ４　上表には余剰資金の運用目的の有価証券及び投資有価証券は含まれておりません。
         ５　当社グループは、未公開時点では投資をしていなかったPost-IPO企業の株式をIPO後に取得する場合があり
           ますが、上表には当該投資金額及び会社数は含まれておりません。
         ６　期末において保有している新株予約権等を全て行使した場合の株式取得価額の総額は、以下の通りでありま
           す。
                       前連結会計年度           当連結会計年度
                           103百万円            98百万円

        e.新規上場（IPO）支援先一覧

         前連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
         企業名        証券コード        公開市場             事業内容              公開年月日
                                メディア事業、eコマース事業
      C  Channel株式会社                 東証PRO    Market
                  7691                                 2020年5月25日
                                海外事業
         当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

         企業名        証券コード        公開市場             事業内容              公開年月日
                        東証マザーズ
     スローガン株式会社             9253     （提出日現在の        キャリア支援事業、人材紹介事業                   2021年11月25日
                       グロース市場）
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      （2）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
        　経営者の視点による当社及び当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりで
        あります。
        　なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
        ①財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容

        a.財政状態の分析
        （資産）
         　当連結会計年度末における資産残高は33,574百万円（前連結会計年度末は29,549百万円）となり、前連結会計
         年度末と比較して4,024百万円増加しました。その内訳は流動資産4,473百万円の増加及び固定資産449百万円の
         減少に分類されます。
         　流動資産増加の主な要因は、現金及び預金が8,605百万円増加したことが挙げられます。
         　固定資産減少の主な要因は、投資有価証券が821百万円減少したことが挙げられます。
        （負債）

         　当連結会計年度末における負債残高は21,119百万円（前連結会計年度末は16,353百万円）となり、前連結会計
         年度末と比較して4,766百万円増加しました。その内訳は流動負債4,198百万円の増加及び固定負債568百万円の
         増加に分類されます。
         　流動負債増加の主な要因は、アイペット損害保険株式会社において保険契約準備金が3,307百万円増加したこ
         とが挙げられます。
         　固定負債増加の主な要因は、借入金が604百万円増加したことが挙げられます。
        （純資産）

         　当連結会計年度末における純資産残高は12,454百万円（前連結会計年度末は13,196百万円）となり、前連結会
         計年度末と比較して741百万円減少しました。
         　純資産減少の主な要因は、DIMENSION投資事業有限責任組合の連結除外による非支配株主持分が1,272百万円減
         少したことが挙げられます。
        b.経営成績の分析

        （売上高、売上原価、売上総利益）
         　当連結会計年度の売上高は、前連結会計年度に比べて、7,790百万円増収し、35,566百万円となりました。
         　また、売上原価は、前連結会計年度に比べて4,053百万円増加し、20,842百万円となりました。主な増加要因
         は、保険金請求件数の増加による正味支払保険金が増加したことなどが挙げられます。
         　この結果、売上総利益は、前連結会計年度に比べて3,736百万円増益し、14,724百万円となりました。
        （販売費及び一般管理費、営業利益）

         　当連結会計年度の販売費及び一般管理費は、前連結会計年度に比べて2,947百万円増加し、14,892百万円とな
         りました。主な増加要因は、保険料収入が増加したことにより販売手数料等が増加したことなどが挙げられま
         す。
         　この結果、営業損失は前連結会計年度に比べて789百万円増益し、168百万円(前年同期は営業損失957百万円)
         となりました。
        （経常利益）

         　当連結会計年度の営業外収益は、前連結会計年度に比べて201百万円増加し、289百万円となりました。
         　また、営業外費用は、前連結会計年度に比べて25百万円減少し、77百万円となりました。
         　この結果、経常利益は前連結会計年度に比べて1,016百万円増益し、44百万円(前年同期は経常損失971百万円)
         となりました。
        （親会社株主に帰属する当期純利益）

         　当連結会計年度の法人税等は、前連結会計年度に比べて144百万円減少し、△26百万円（△は益）となりまし
         た。
         　この結果、親会社株主に帰属する当期純利益は前連結会計年度に比べて2,112百万円増益し、7百万円(前年同
         期は親会社株主に帰属する当期純損失2,105百万円)となりました。
        　なお、セグメントごとの財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容につきましては、「(1）
        経営成績等の状況の概要　①財政状態及び経営成績の状況」に記載のとおりであります。
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        ②キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報
        　当社及び当社グループの当連結会計年度のキャッシュ・フローは、「(1）経営成績等の状況の概要　②キャッ
        シュ・フローの状況」に記載の通りであります。
        　当社及び当社グループの資本の財源及び資金の流動性については、事業活動に必要な資金を安定的に確保するた
        め、内部資金の活用や金利情勢等を勘案し、金融機関からの借入により資金調達を行っております。また、新型コ
        ロナウイルス感染症の影響も考慮しながら、財務健全性を注視し最適な選択を実施しております。
        　当社の資金需要の主なものとして、ビジネスプロデュース事業に係る運転資金及びインキュベーション事業に係
        る投資資金があります。ビジネスプロデュース事業に係る運転資金及び、インキュベーション事業のうち、事業投
        資に係る投資資金については、自己資金の他、金利情勢等を勘案し一部金融機関からの借入により資金調達を行っ
        ております。その結果、借入残高については3,144百万円となりました。一方、インキュベーション事業のうち、
        ベンチャー投資に係る投資資金については、自己資金を用いる他、ファンドを組成し、外部投資家から資金を調達
        することにより投資資金を確保しております。
        　また、流動性を確保するため、取引金融機関と当座貸越契約及びコミットメントライン契約を締結しており、資
        金の流動性を十分に確保しております。当連結会計年度の当座貸越契約及びコミットメントライン契約による契約
        総額金額は3,600百万円となっており、借入未実行残高は2,500百万円となっております。
        ③重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

        　当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されて
        おります。連結財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、重要なもの
        については、「第５　経理の状況　１                   連結財務諸表等　（１）連結財務諸表　注記事項（重要な会計上の見積
        り）」に記載のとおりであります。
        　なお、会計上の見積りに対する新型コロナウイルス感染症の影響に関しては、様々な不確定要素が懸念されます
        が、少なくとも2023年３月期の一定期間にわたり当該影響が継続するとの仮定のもと、連結財務諸表作成時におい
        て入手可能な情報に基づき、会計処理に反映しております。
        ④経営方針、経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

        　当社は、セグメント別の売上高、セグメント利益及びその総和である連結売上高、連結営業利益を重視する経営
        指標としております。なお、セグメント別の売上高、セグメント利益については、「（1）経営成績等の状況の概
        要　①財政状態及び経営成績の状況」に、連結売上高及び連結営業利益は「（2）経営者の視点による経営成績等
        の状況に関する分析・検討内容　①財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容　b.経営成績の
        分析」に記載しております。
     ４【経営上の重要な契約等】

      　該当事項はありません。
     ５【研究開発活動】

      　該当事項はありません。
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    第３【設備の状況】
     １【設備投資等の概要】
      　当連結会計年度の設備投資については、事業の成長に備え、管理機能の充実・強化などを目的とした設備投資を実
      施しております。その結果、当連結会計年度における設備投資額は                               451  百万円となりました。なお、有形固定資産の
      他、無形固定資産への投資を含めて記載しております。
      　この主な内訳は、建物及び構築物への投資366百万円であります。
     ２【主要な設備の状況】

      (1）提出会社
                                                  2022年３月31日現在
                                     帳簿価額（百万円）

      事業所名                   設備の                              従業員数
              セグメントの名称                     工具、
     （所在地）                    内容               車両     ソフト          （名）
                               建物    器具及び                合計
                                        運搬具     ウエア
                                    備品
     本社       ビジネスプロデュースセグ
                                                          96
     （東京都       メント             事務所       50      9     －      5     65
                                                          (2)
     千代田区）       ベンチャー投資セグメント
     （注）１　上記事務所の建物を賃借しております。年間の賃借料は161百万円であります。
         ２　上表金額には、消費税等は含まれておりません。
         ３　現在休止中の主要な設備はありません。
         ４　従業員数は就業人員数であり、臨時雇用者は（　）内に期末人員を外数で記載しております。
      (2）国内子会社

                                                   2022年３月31日現在
                                     帳簿価額（百万円）

            事業所名      セグメント       設備の                               従業員数
      会社名                               工具、
           （所在地）       の名称      内容         建設             ソフト         （名）
                             建物        器具及び      土地         合計
                                 仮勘定              ウエア
                                     備品
                 ペットライ
     アイペット      （東京都             本社                                 250
                 フスタイル             429     62     89    202     808    1,592
     損害保険㈱      港区）             事務所                                 (18)
                 セグメント
                 ペットライ
     アイペット      （青森県                                              218
                 フスタイル       事務所       39     －     24     －     －     64
     損害保険㈱      青森市）                                              (14)
                 セグメント
     （注）１　上記事務所の建物を賃借しております。年間の賃借料は369百万円であります。
         ２　上表金額には、消費税等は含まれておりません。
         ３　現在休止中の主要な設備はありません。
         ４　従業員数は就業人員数であり、臨時雇用者は（　）内に期末人員を外数で記載しております。
      (3）在外子会社

        　在外子会社に、重要な設備投資はありません。
     ３【設備の新設、除却等の計画】

      (1）重要な設備の新設等
      　該当事項はありません。
      (2）重要な設備の除却等

      　該当事項はありません。
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    第４【提出会社の状況】
     １【株式等の状況】
      （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                 種類                       発行可能株式総数（株）
     普通株式                                                 28,800,000

                  計                                    28,800,000

        ②【発行済株式】

             事業年度末現在            提出日現在           上場金融商品取引所名
      種類       発行数（株）           発行数（株）           又は登録認可金融商品                 内容
            （2022年３月31日）           （2022年６月17日）               取引業協会名
                                                 株主としての権利内容
                                  東京証券取引所               に制限のない、標準と
                10,454,500           10,461,500
     普通株式                            市場第一部(事業年度末現在)               なる株式。
                                  プライム市場(提出日現在)               単元株式数は100株であ
                                                 ります。
                10,454,500           10,461,500
       計                                 －             －
     （注）　「提出日現在発行数」欄には、2022年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの新株予約権の行使により
          発行された株式数は含まれておりません。
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      （２）【新株予約権等の状況】
        ①【ストックオプション制度の内容】
     決議年月日                          2012年６月14日定時株主総会
                               ①、②　当社取締役　２名　（注）２
     付与対象者の区分及び人数（名）
                               　　　　当社使用人　84名　（注）２
     新株予約権の数（個）                          106［36］(注)１
                               ①　   普通株式　      4,900［1,400］（注）３、４、８
     新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
     （株）                          ②　   普通株式　      5,700［2,200］
     新株予約権の行使時の払込金額（円）                          701（注）５、８
                               ①　2014年11月２日から2022年６月14日まで
     新株予約権の行使期間
                               ②　2015年11月２日から2022年６月14日まで
                               ①　発行価格       1,019   資本組入額      509（注）８
     新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の
     発行価格及び資本組入額（円）                          ②　発行価格       1,014   資本組入額      507
     新株予約権の行使の条件                          （注）６、７
     新株予約権の譲渡に関する事項                          新株予約権を譲渡するときは当社取締役会の承認を要する

     組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                          －

     （注）１　当事業年度の末日(2022年３月31日)における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月
           末現在(2022年５月31日)にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を［                                               ]内に
           記載しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
     　　　２　付与対象者の区分及び人数は、付与時の区分及び人数に基づくものであります。
     　　　３　新株予約権の目的となる株式の数は、退職等の理由により権利を喪失した者の分を減じています。
         ４　新株予約権の発行日以降、当社が株式分割又は株式併合を行う場合は、次の算式により未行使の新株予約権
           の目的たる株式の数につき調整を行い、調整により生じる１株未満の株式は切り捨てる。
            調整後株式数＝調整前株式数×分割・併合の比率
         ５　新株予約権の発行日以降、当社が時価を下回る価額をもって普通株式を発行する場合（新株予約権の行使に
           伴う株式の発行を除く）には、次の算式により行使価額を調整し、調整により生ずる１円未満の端数は切り
           上げる。
                                      新規発行株式数        ×  １株当たり払込金額
                              既発行株式数       ＋
                                            １株当たり時価
            調整後行使価額        ＝  調整前行使価額        ×
                                    既発行株式数       ＋  新規発行株式数
         ６　新株予約権の行使の条件
          (1）新株予約権の割当を受けた者は、権利行使時においても当社又は当社子会社の取締役、監査役又は従業員
            の地位にあることを要す。
          (2）新株予約権の質入その他一切の処分は認めない。
          (3）新株予約権者が死亡した場合は、相続人がこれを行使できるものとする。ただし、当社取締役会の承認を
            得ることを条件とし、その詳細な譲渡条件についても取締役会の決議によるものとする。
          (4）その他の行使の条件については、新株予約権発行を決議する取締役会の決定に基づき、当社と新株予約権
            の割当を受けた者との間で締結する契約に定めるものとする。
         ７　新株予約権の取得事由
          (1）当社が消滅会社となる合併契約が承認されたとき、当社が完全子会社となる株式交換契約書承認の議案又
            は株式移転の議案につき当社株主総会又は取締役会で承認されたときは、当社は当社取締役会において別
            途決定する日において、新株予約権を無償で取得することができる。
          (2）新株予約権者が上記６に定める条件に該当しなくなった場合、当社は、当社取締役会において別途決定す
            る日において、新株予約権を無償で取得することができる。
         ８　当社は、2013年11月19日開催の当社取締役会の決議に基づき、2014年４月１日付で普通株式１株につき100
           株の割合で株式分割を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の数」、「新株予約権の
           行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」
           が調整されております。
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        ②【ライツプランの内容】
          　該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

          　該当事項はありません。
      （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

          　該当事項はありません。
      （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】

                  発行済株式       発行済株式        資本金       資本金      資本準備金       資本準備金
         年月日         総数増減数        総数残高        増減額        残高       増減額        残高
                   （株）       （株）      （百万円）       （百万円）       （百万円）       （百万円）
     2017年４月１日～
     2018年３月31日               56,300     10,300,600           25      4,940         25      1,462
     （注）１
     2018年４月１日～
     2019年３月31日               49,700     10,350,300           23      4,964         23      1,485
     （注）１
     2019年４月１日～
     2020年３月31日               31,100     10,381,400           14      4,978         14      1,499
     （注）１
     2020年４月１日～
     2021年３月31日               40,200     10,421,600           19      4,998         19      1,519
     （注）１
     2021年４月１日～
     2022年３月31日               32,900     10,454,500           16      5,014         16      1,535
     （注）１
     （注）１　新株予約権の行使（旧商法第280条ノ19第１項に規定する新株引受権の行使を含む）による増加でありま
           す。
     　　　２　2022年４月１日から2022年５月31日までの間に、新株予約権の行使により、発行済株式総数が7,000株、資
           本金が３百万円及び資本準備金が３百万円増加しております。
      （５）【所有者別状況】

                                                  2022年３月31日現在
                         株式の状況（１単元の株式数             100  株）
                                                       単元未満
        区分      政府及び                      外国法人等                  株式の状況
                       金融商品     その他の                個人
             地方公共     金融機関                                計     （株）
                       取引業者      法人               その他
              団体                   個人以外      個人
                     12     16     31     51      3   2,929     3,042
     株主数（人）           －                                          －
     所有株式数
                    9,341     1,043     22,675     35,596        2   35,867     104,524       2,100
                －
     （単元）
     所有株式数の割
                    8.94     1.00     21.69     34.06      0.00     34.31
                －                                  100.00        －
     合（％）
     （注）１　自己株式409,726株は、「個人その他」に4,097単元、「単元未満株式の状況」に26株含まれております。
         ２　株式報酬制度「役員報酬ＢＩＰ信託」の信託財産として、日本マスタートラスト信託銀行株式会社（役員報
           酬BIP信託口・75694口）が保有する当社株式は、「金融機関」に507単元、「単元未満株式の状況」に78株
           含めて記載しております。また、従業員インセンティブ・プラン「株式付与ＥＳＯＰ信託」の信託財産とし
           て、日本マスタートラスト信託銀行株式会社（株式付与ESOP信託口・75682口）が保有する当社株式は、
           「金融機関」に2,449単元、「単元未満株式の状況」に15株含めて記載しております。なお、当該株式は、
           連結財務諸表及び財務諸表において自己株式として処理をしております。
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      （６）【大株主の状況】
                                                  2022年３月31日現在
                                                   発行済株式（自己
                                                   株式を除く。）の
                                           所有株式数
          氏名又は名称                    住所                    総数に対する所有
                                            （株）
                                                   株式数の割合
                                                   （％）
                      東京都港区東新橋１丁目８－１                       2,192,700           21.83
     株式会社電通グループ
     BNYM　AS　AGT/CLTS　NON　
                      240　GREENWICH　STREET,            NEW　YORK,
     TREATY　JASDEC
                                              972,100           9.67
     (常任代理人　株式会社三菱UFJ銀
                      NEW　YORK　10286　U.S.A            .
     行)
     GOLDMAN,SACHS　&　CO.REG
                      200　WEST　STREET　NEW　YORK,NY,USA                        837,400           8.33
     (常任代理人　ゴールドマン・サッ
     クス証券株式会社)
     GOLDMAN　SACHS　INTERNATIONAL
     (常任代理人　ゴールドマン・サッ
                      PLUMTREE　COURT,　25　SHOE　LANE,
                                              794,000           7.90
     クス証券株式会社)
                      LONDON　EC４A　４AU,　U.K.
                                              608,700           6.06

     古谷　昇                 東京都渋谷区
     日本マスタートラスト信託銀行株式
                                              460,000           4.58
                      東京都港区浜松町２丁目11番３号
     会社(信託口)
                                              331,500           3.30
     山川　隆義                 東京都世田谷区
     NORTHERN　TRUST　CO.(AVFC)　
                      50　BANK　STREET　CANARY　WHARF　
     SUB　A/C　NON　TREATY
                                              330,100           3.28
                      LONDON　E14　５NT,UK
     (常任代理人　香港上海銀行東京支
     店)
     CITCO　TRUSTEES　(CAYMAN)　
                      89　NEXUS　WAY,　CAMANA　BAY,　
     LIMITED　SOLELY　IN　ITS　
                      POBOX31106,　GRAND　CAYMAN,　KY１-                        250,000           2.48
     CAPACITY　AS　TRUSTEE　OF　THE　
                      1205,　CAYMAN　ISLANDS
     VPL１　TRUST
     (常任代理人　立花証券株式会社)
                                              180,500           1.79
     宮内　義彦                 東京都品川区
                                             6,957,000           69.26
             計                  －
     （注）１　自己株式409,726株保有しておりますが、上記大株主から除いております。
     　　　２　上記の所有株式数のうち、信託業務に係る株式数は次のとおりであります。
           ・日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）　　　　　　460,000株
         ３　上記のほか、「株式付与ＥＳＯＰ信託」の信託財産として、日本マスタートラスト信託銀行株式会社（株式
           付与ＥＳＯＰ信託口・75682口）が244,915株保有しています。なお、当該株式は、連結財務諸表及び財務諸
           表において自己株式として処理をしております。
         ４　前事業年度末において主要株主であった堀　紘一氏は、当事業年度末現在では主要株主に該当しなくなりま
           した。
         ５　前事業年度末において主要株主ではなかった株式会社電通グループは、当事業年度末現在では主要株主と
           なっております。
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         ６　2022年１月31日付で公衆の縦覧に供されている大量保有報告書において、ユナイテッド・マネージャーズ・

           ジャパン株式会社が2022年１月24日現在で以下の株式を所有している旨が記載されているものの、当社とし
           て2022年３月31日現在における実質所有株式数の確認ができませんので、上記大株主の状況には含めており
           ません。
         　　　なお、その大量報告書の内容は以下の通りであります。
                                          保有株券等の数        株券等保有割合
              氏名又は名称                  住所
                                            （株）        （％）
          ユナイテッド・マネージャー                東京都港区赤坂２-10-５　赤坂日ノ
                                             1,066,300          10.22
          ズ・ジャパン株式会社                樹ビル７階
         ７　2022年２月１日付で公衆の縦覧に供されている大量保有報告書において、株式会社ヴァレックス・パート

           ナーズが2022年１月25日現在で以下の株式を所有している旨が記載されているものの、当社として2022年３
           月31日現在における実質所有株式数の確認ができませんので、上記大株主の状況には含めておりません。
         　　　なお、その大量報告書の内容は以下の通りであります。
                                          保有株券等の数        株券等保有割合
              氏名又は名称                  住所
                                            （株）        （％）
          株式会社ヴァレックス・パート                東京都中央区日本橋茅場町一丁目６
                                             1,032,400           9.90
          ナーズ                番17号
         ８　2022年３月４日付で公衆の縦覧に供されている大量保有報告書において、MIRI　Capital　Management　LLC

           が2022年２月25日現在で以下の株式を所有している旨が記載されているものの、当社として2022年３月31日
           現在における実質所有株式数の確認ができませんので、上記大株主の状況には含めておりません。
         　　　なお、その大量報告書の内容は以下の通りであります。
                                          保有株券等の数        株券等保有割合
              氏名又は名称                  住所
                                            （株）        （％）
          MIRI　Capital　Management　                745　Boylston　Street,Suite　
                                              889,500          8.53
          LLC                301　Boston,MA　021116　U.S.A.
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      （７）【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                  2022年３月31日現在
           区分            株式数（株）            議決権の数（個）                内容
     無議決権株式                           －             －        －

     議決権制限株式（自己株式等）                           －             －        －

     議決権制限株式（その他）                           －             －        －

                    （自己保有株式）
                                               株主としての権利内容に制
                                           2,956
     完全議決権株式（自己株式等）
                             705,300
                    普通株式                           限のない、標準となる株式
                            9,747,100               97,471
     完全議決権株式（その他）               普通株式                                同上
                              2,100
     単元未満株式               普通株式                        －       同上
                           10,454,500
     発行済株式総数                                        －        －
                                          100,427
     総株主の議決権                           －                     －
     （注）　　「完全議決権株式（自己株式等）」の欄には、日本マスタートラスト信託銀行株式会社（株式付与ＥＳＯＰ
           信託口・75682口）が所有する当社株式が244,900株（議決権2,449個）及び日本マスタートラスト信託銀行
           株式会社（役員報酬ＢＩＰ信託口・75694口）が所有する当社株式が50,700株（議決権507個）含まれており
           ます。
        ②【自己株式等】

                                                  2022年３月31日現在
                                                   発行済株式総数に
      所有者の氏名                  自己名義所有         他人名義所有        所有株式数の合計
               所有者の住所                                    対する所有株式数
       又は名称                 株式数（株）         株式数（株）           （株）
                                                    の割合（％）
     （自己保有株式）         東京都千代田区霞
                            409,700         295,600         705,300           6.75
     株式会社ドリーム         が関三丁目２番６
     インキュベータ         号
                            409,700         295,600         705,300           6.75
         計         －
     （注）　他人名義で所有している理由等
          株式報酬制度「役員報酬BIP信託」の信託財産として、日本マスタートラスト信託銀行株式会社（役員報酬BIP
          信託口・75694口、東京都港区浜松町２丁目11番３号）が50,700株保有しております。
          従業員インセンティブ・プラン「株式付与ESOP信託」の信託財産として、日本マスタートラスト信託銀行株式
          会社（株式付与ESOP信託口・75682口、東京都港区浜松町２丁目11番３号）が244,900株保有しております。
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      （８）【役員・従業員株式所有制度の内容】
         （役員報酬ＢＩＰ信託）
          ①　本制度の概要
           　当社が当社役員のうち一定の要件を充足する者を受益者として、当社株式の取得資金を拠出することによ
           り信託を設定します。当該信託は予め定める役員株式交付規程に基づき当社役員に交付すると見込まれる数
           の当社株式を、株式市場から取得します。その後、当該信託は、役員株式交付規程に従い、信託期間中の業
           績指標及び役位等に応じた当社株式を、退任時に無償で役員に交付します。当該信託により取得する当社株
           式の取得資金は全額当社が拠出するため、役員の負担はありません。
          ②　役員等に取得させる予定の株式の総数

           　50,778株
          ③　当該役員株式所有制度による受益権その他の権利を受けることができる者の範囲

           　役員のうち株式給付規程に定める受益者要件を満たす者
         （株式付与ＥＳＯＰ信託）

          ①　本制度の概要
           　当社が当社従業員のうち一定の要件を充足する者を受益者として、当社株式の取得資金を拠出することに
           より信託を設定します。当該信託は予め定める株式交付規程に基づき当社従業員に交付すると見込まれる数
           の当社株式を、株式市場から取得します。その後、当該信託は、株式交付規程に従い、信託期間中の従業員
           の職位等に応じた当社株式を、退職時に無償で従業員に交付します。当該信託により取得する当社株式の取
           得資金は全額当社が拠出するため、従業員の負担はありません。
          ②　従業員等に取得させる予定の株式の総数

           　244,915株
          ③　当該従業員株式所有制度による受益権その他の権利を受けることができる者の範囲

           　従業員のうち株式給付規程に定める受益者要件を満たす者
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     ２【自己株式の取得等の状況】
      【株式の種類等】　会社法第155条第７号による普通株式の取得
      （１）【株主総会決議による取得の状況】
          　該当事項はありません。
      （２）【取締役会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
         　　なお、「株式付与ESOP信託」及び「役員報酬BIP信託」導入に伴い、ESOP信託口及びBIP信託口が取得した当
           社株式は含めておりません。
      （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

                      区分                  株式数（株）          価格の総額（円）

         当事業年度における取得自己株式                                      48         61,310

         当期間における取得自己株式                                      －           －

         （注）当期間における取得自己株式には、2022年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の
            買取りによる株式は含まれておりません。
      （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                                   当事業年度                当期間
                  区分
                                     処分価額の総額               処分価額の総額
                               株式数（株）               株式数（株）
                                       （千円）               （千円）
         引き受ける者の募集を行った取得自己株式                           ―        ―       ―        ―

         消却の処分を行った取得自己株式                           ―        ―       ―        ―

         合併、株式交換、株式交付、会社分割に係る
                                    ―        ―       ―        ―
         移転を行った取得自己株式
         その他                         49,705       84,835         ―        ―
         保有自己株式数                        705,419          ―     705,419          ―

         （注）１　当事業年度及び当期間における「その他」の内訳は、ESOP信託における信託口から従業員持株会への
              売却であります。なお、当期間における「その他」には、2022年６月１日からこの有価証券報告書提
              出日までのBIP信託及びESOP信託における信託口から従業員持株会への売却数を含めておりません。
            ２　保有自己株式数にはBIP信託口が保有する当社株式（当事業年度末50,778株）及びESOP信託口が保有
              する当社株式（当事業年度末244,915株）が含まれております。
     ３【配当政策】

      　当社は、株主への長期利益還元を重要な経営課題の一つと認識しており、利益配分については、各期の経営成績、
      財政状態及び将来の投資原資を総合的に勘案しながら、最適な時期に最適な方法で株主に報いていく方針でありま
      す。
      　しかしながら、2022年３月期の業績状況や今後の財務状況等を総合的に鑑みて、誠に遺憾ではございますが、無配
      とさせていただくことといたしました。
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     ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
      （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
        ①　企業統治の体制
         １．企業統治の体制の概要とその体制を採用する理由及び基本的な考え方
          　当社の企業統治の体制については、監査等委員会設置会社を採用しており、取締役会と監査等委員会により
          業務執行の監視及び監督を行い、経営上の重要な事項についての意思決定を取締役会が行うとともに、業務執
          行の意思決定を社内取締役会議及び経営会議で行っています。
          　当社がこのような体制を採用している理由は、当社のコーポレート・ガバナンスに関する「中長期的な株主
          の利益を最大化するべく、より効率的かつ健全に経営・執行していく」という基本的な考え方をこれまで以上
          に具現化することができると考えているためであります。
          　以下体制の概要について説明いたします。

          ⅰ　取締役会
           　当社の取締役会は、有価証券報告書提出日現在                       原田   哲郎、三宅      孝之、細野      恭平、藤田      勉、宇野     総一
           郎、小松     百合弥及び宇田        左近の７名で構成されており、独立社外取締役が３分の１を占めています。代表
           取締役CEO     原田   哲郎を議長とし、経営上の重要な事項について迅速な意思決定を行うとともに、業務執行
           の監督を行っています。
           　当社の取締役のうち監査等委員でない取締役は９名以内とする旨、及び取締役の任期は選任後１年以内に
           終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結の時までとする旨を、定款で定めていま
           す。
           　なお、当社は監査等委員でない取締役と監査等委員である取締役の選任決議について、株主総会において
           議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の過半数を
           もって行う旨、及び累積投票によらないものとする旨を、定款で定めています。
          ⅱ　監査等委員会
           　当社の監査等委員会は、有価証券報告書提出日現在                         宇野   総一郎、小松       百合弥及び宇田        左近の３名で構
           成されており、全員が社外取締役であります。監査等委員会委員長                               小松   百合弥を議長とし、取締役会、社
           内取締役会議及び経営会議の監査・モニタリングのほか、内部監査の結果及びその他の重要事項について議
           論しています。
           　当社の監査等委員である取締役は５名以内とする旨、及びその任期は選任後２年以内に終了する事業年度
           のうち最終のものに関する定時株主総会の終結の時までとする旨を、定款で定めています。
          ⅲ　指名報酬委員会
           　当社は取締役及び執行役員の選解任並びに報酬を公正に決定するという観点から取締役会の任意の諮問機
           関として指名報酬委員会を設置しています。
           　指名報酬委員会は、指名報酬委員会委員長                     宇野   総一郎を議長とし、代表取締役CEO                 原田   哲郎、社外取
           締役である藤田        勉及び宇田      左近の４名で構成されており、社外取締役が過半数を占めています。
          ⅳ　社内取締役会議
           　当社は経営の執行と監督の分離を図り、取締役会のモニタリング機能を強化するという観点から、取締役
           会から委譲された個別の業務執行に関する重要事項を決定する社内取締役会議を設置しています。
           　社内取締役会議は、代表取締役CEO                 原田   哲郎を議長とし、代表取締役社長COO                 三宅   孝之及び取締役副社
           長COO   細野   恭平の社内取締役３名で構成されています。
          ⅴ　経営会議
           　当社は迅速な業務執行と責任の明確化を図るという観点から執行役員制度を導入し、代表取締役社長COO
           三宅   孝之を議長とする経営会議を設置しています。
           　経営会議は、原田          哲郎、三宅      孝之、細野      恭平、島崎      崇、村田     英隆、石川      雅仁、沼田      和敏、濱田      正
           巳、鈴木     一矢、野邊      義博、半田      勝彦、堀場      利穂、田代      雅明、宮内      慎、上村     敏弘、西村      篤史及び吉田
           泰治の執行役員17名で構成されています。
          ⅵ　コンプライアンス委員会
           　当社は取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することをモニタリングし、改善していくこ
           とを目的にコンプライアンス委員会を設置しています。
           　コンプライアンス委員会は、代表取締役CEO                     原田   哲郎、代表取締役社長C00            三宅   孝之、取締役副社長
           C00  細野   恭平及び監査等委員          宇野   総一郎の４名で構成されています。また、オブザーバーとして第一芙
           蓉法律事務所       髙木   美咲穂弁護士の参加を予定しています。
          ⅶ　会計監査人
           　会計監査人はEY新日本有限責任監査法人を選任し、監査契約を結び正しい経営情報を提供し、公正不偏な
           立場から監査が実施される環境を整備しています。EY新日本有限責任監査法人は2006年３月期から当社の会
           計監査人に就任しています。
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         ２．内部統制システムの整備の状況及びリスク管理体制の整備状況









          ⅰ　取締役の職務の執行が法令・定款に適合することを確保するための体制
           ａ　取締役は実効性のある内部統制システムと法令遵守体制を整備し、適正に企業を統治しています。
           ｂ　情報開示のための社内体制を整備し、財務報告をはじめ各種情報の迅速かつ正確な情報開示を実施し、
            透明性のある経営を行っています。
          ⅱ　取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制
           ａ　代表取締役は文書管理規程を定め、次の文書（電磁的記録を含む）について関連資料とともに10年間保
            存し、管理しています。
             ・株主総会議事録
             ・取締役会議事録
             ・監査等委員会議事録
             ・社内取締役会議議事録
             ・経営会議議事録
             ・計算書類
             ・その他取締役会が決定する書類
           ｂ　代表取締役は、前項に掲げる文書以外の文書についても、その重要度に応じて、保管期間及び管理方法
            等を文書管理規程で定めるとともに、取締役及び従業員に対して、文書管理規程に従って文書の保存及び
            管理を適正に行うように指導しています。
          ⅲ　損失の危機の管理に関する規程その他の体制
           ａ　当社及び子会社の代表取締役は、次のリスクについて、継続的にモニタリングを行い、リスクが顕在化
            した場合には速やかに対応できるよう、規程及び対策を整備しています。
             ・プロジェクトリスク
             ・投資・与信リスク
             ・情報リスク
             ・各事業特有のリスク
           ｂ　特に、投融資先数の増加に伴う投資・与信リスクの高まりに対しては、ポートフォリオ管理体制を強化
            し、リスク管理の徹底を図っています。
           ｃ　当社及び子会社の代表取締役は、取締役及び従業員に対して、業務執行において適切にリスクを管理す
            るように指導しています。
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           ｄ　監査等委員会は、取締役会、社内取締役会議及び経営会議の監査及び監督を実施し、内部監査部門から
            定期的に内部監査の実施状況及び内部監査結果の報告を受けるとともに、必要に応じて追加調査等を指示
            できる体制としています。また、会計監査人と連携を図りながら、取締役の職務執行及び執行役員の業務
            執 行の状況を監査及び監督しています。
          ⅳ　取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制
           ａ　取締役会は、経営上の重要事項について迅速な意思決定を行うとともに、業務執行の監督を行っていま
            す。また、社内取締役会議及び経営会議において適切かつ効率的な業務執行を推進しています。
           ｂ　経営意思決定の迅速化及び責任の明確化を図るという観点から、執行役員制度を継続及び拡充していま
            す。
           ｃ　取締役会における経営及び監督を補佐する機能として、取締役会担当を設置し、取締役職務の効率的な
            運営を補佐しています。
           ｄ　監査等委員会は、取締役会、社内取締役会議及び経営会議のモニタリングを実施し、内部監査部門から
            定期的に内部監査の実施状況及び内部監査結果の報告を受けるとともに、必要に応じて追加調査等を指示
            できる体制としています。また、会計監査人と連携を図りながら、取締役の職務執行及び執行役員の業務
            執行の状況を監査及び監督しています。
          ⅴ　使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
           ａ　全社の組織が小規模であることに鑑み、代表取締役はコンプライアンスや当社を取り巻くリスクとその
            管理について、全社員参加のミーティングにおいて全社員への周知徹底を図っています。
           ｂ　監査等委員会による監査に加え、内部監査担当による内部監査を実施し、定期的に事業活動の適法性及
            び適正性の検証を行っています。
          ⅵ　当社及び子会社からなる企業集団における業務の適正を確保するための体制
           ａ　該当する子会社が設立される場合には、代表取締役は所要の統制体制を整備しています。
           ｂ　当社は、子会社の取締役に対し、子会社の業務執行に係る重要事項等について、「関係会社管理規程」
            の定めに従い、定期的に当社へ報告又は事前承認を得ることを求めています。
           ｃ　子会社において、「関係会社管理規程」に定める当社への事前協議や承認が必要な事項が発生した場
            合、当社は、協議及び決裁を通じて子会社の取締役の職務執行が効率的に行われることを確保していま
            す。
           ｄ　当社は、子会社に対して、内部監査を実施し、適宜子会社の業務執行を監視しています。
           ｅ　各子会社の監査役と当社の内部監査部門及び監査等委員会が緊密に連携し、当社グループにおける監査
            等委員会監査及び内部監査の有効性及び効率性を高めています。
          ⅶ　監査等委員会がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する体制
           　監査等委員会がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合には、代表取締役は監査等委員会が
           求める必要な要員数の補助の使用人を速やかに設置しています。
          ⅷ　前号の使用人の取締役からの独立性に関する事項及びその使用人に対する指示の実効性の確保に関する事
           項
           　監査等委員会の職務を補助する使用人を設置する場合には、当該使用人に対する取締役及び業務執行者か
           らの独立性並びに当該使用人に対する監査等委員会による指示の実効性を担保しています。
          ⅸ　当社の取締役及び使用人並びに子会社の取締役、監査役及び使用人が当社監査等委員会に報告をするため
          　の体制その他監査等委員会への報告に関する体制
           ａ　代表取締役は、経営会議の参加者に監査等委員会委員長又はその他の監査等委員を加え、重要な経営情
            報を連携しています。
           ｂ　指名報酬委員会及びコンプライアンス委員会における議論及び決議事項については、当該各委員会へ監
            査等委員の一部が参加することで情報を連携しています。
           ｃ　社内取締役会議における決議事項については、当該決議事項を取締役会への報告事項とすることで各監
            査等委員へ情報を連携しています。
           ｄ　当社の取締役及び使用人並びに子会社の取締役、監査役及び使用人が、法令・定款に反する事実や会社
            に著しい損害を及ぼすおそれのある事実を発見したときは、直ちに当該事実を監査等委員会に報告してい
            ます。
           e　当社の取締役及び使用人並びに子会社の取締役、監査役及び使用人が、監査等委員会へ報告を行ったこ
            とを理由として、不利な取り扱いを受けないことを確保するための体制を整備しています。
          ⅹ　その他監査等委員会の監査が実効的に行われていることを確保するための体制
           ａ　代表取締役は、取締役及び使用人の会議に各監査等委員が必要に応じていつでも参加し、監視できるよ
            う、会議のスケジュール及びその出席予定者、会議目的を電子媒体にて各監査等委員に適宜公開していま
            す。
           ｂ　その他、監査等委員会より資料請求等の要請があった場合には、代表取締役は速やかに対応していま
            す。
           ｃ　監査等委員会の職務の執行のために生ずる費用は、必要と認められる場合、当社が負担しています。
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          ⅹⅰ　反社会的勢力排除に向けた基本的な考え方
           ａ　反社会的勢力とは、取引関係を含めて、一切の関係を持ちません。
           ｂ　反社会的勢力による不当要求に対しては、民事と刑事の両面から法的な対応を行います。
           ｃ　反社会的勢力による不当要求が、事業活動上の不祥事や従業員の不祥事を理由とする場合であっても、
            事実を隠蔽するための裏取引を行いません。
          ⅹⅱ　反社会的勢力排除に向けた整備状況
           ａ　対応統括部署及び不当要求防止責任者の設置状況
            　コンプライアンス委員会がその任に当たっています。
           ｂ　外部の専門機関との連携状況
            　顧問法律事務所と常時相談できる体制を整備しています。
           ｃ　反社会的勢力に関する情報の収集・管理状況
            　日常的な営業及び業務活動で得られる情報に加え、顧問法律事務所や取引金融機関とのやりとりで得ら
            れる情報を含めて、反社会的勢力に関する情報を集中管理し、当社が一切関わることのないように確認で
            きる体制を整備しています。
           ｄ　社内への周知徹底
            　反社会的勢力とは、取引関係を含めて、一切の関係を持たない旨、定期的に開催する全社員参加のミー
            ティングにおいて周知徹底するとともに、相談窓口を設けて、全社員がいつでも相談できる体制を設置し
            ています。
         ３．責任限定契約の概要

          ⅰ　取締役
           　当社は、会社法第426条第１項の規定により、取締役会の決議によって、同法第423条第１項に規定する取
           締役（取締役であった者も含む）の損害賠償責任を法令の限度において免除することができる旨を定款に定
           めています。これは、取締役が期待される役割を十分に発揮できることを目的とするものです。
          ⅱ　社外取締役
           　当社は、2015年６月11日開催の定時株主総会において、責任限定契約を締結できる取締役及び監査役の範
           囲を、取締役（業務執行取締役等である者を除く）とする定款の変更が決議されたことにより、同日付を
           もって責任限定契約を締結できる取締役の範囲を変更しています。
           　そのため、当社は、社外取締役を招聘し、期待される役割を十分に発揮することができるようにするた
           め、会社法第427条第１項の規定に基づき、法令が規定する損害賠償責任の限度額を上限として、取締役
           （業務執行取締役等である者を除く）と責任限定契約を締結しています。
          ⅲ　会計監査人
           　当社は、EY新日本有限責任監査法人との間で法令が規定する損害賠償責任の限度額を上限として責任限定
           契約を締結しています。
         ４．役員等賠償責任保険契約の概要

          　当社は、会社法第430条の３第１項に規定する役員等賠償責任保険契約を保険会社との間で締結していま
          す。当該保険契約の被保険者の範囲は、当社役員及び当社の関係会社（上場企業は除く）の役員、当社が派遣
          する会社で役員の地位にある者であり、被保険者は保険料を負担していません。
          　被保険者である役員等がその職務の執行に関し責任を負うこと又は当該責任の追及に係る請求を受けること
          によって生ずることのある損害について填補しています。なお、法律違反の行為であることを認識して行った
          行為の場合等、一定の免責事由があります。
          　ただし、被保険者の職務の執行の適正性が損なわれないようにするため、保険契約に免責額の定めを設けて
          おり、当該免責額までの損害については填補の対象としないこととしています。
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         ５．取締役会で決議できる株主総会決議事項

          　当社は、剰余金の配当等会社法第459条第１項各号に定める事項について、法令に別段の定めのある場合を
          除き、株主総会の決議によらず取締役会の決議により定める旨を、定款に定めています。これは、剰余金の配
          当等を取締役会の権限とすることにより、株主の皆様への機動的な利益還元を行うことを目的とするものであ
          ります。
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      （２）【役員の状況】
        ①　役員一覧
        男性  6 名　女性    1 名（役員のうち女性の比率            14 ％）
                                                       所有株式数
        役名       氏名      生年月日                 略歴             任期
                                                        （株）
                            1981年４月      海上自衛隊入隊
                            1990年４月      日本生命保険相互会社入社
                            1996年５月      カリフォルニア大学バークレー校経営大学
                                  院経営学修士
                            2000年10月      当社入社
                            2003年１月      当社マネジャー
                            2006年６月      当社執行役員（現任）
      代表取締役CEO        原田　哲郎      1965年９月22日      生                         (注)２     54,300
                            2017年11月      アイペット損害保険株式会社取締役（現
                                  任）
                            2018年６月
                                  当社取締役
                            2020年６月
                                  当社代表取締役CEO（現任）
                            2020年10月
                                  アイペットホールディングス株式会社取締
                                  役（監査等委員）
                            2021年６月
                                  アイペットホールディングス株式会社取締
                                  役（現任）
                            1995年４月      通商産業省（現経済産業省）入省
                            2001年７月      A.T.カーニー株式会社入社
                            2004年６月      当社入社
                            2004年11月      当社マネジャー
              三宅　孝之      1970年４月24日      生
     代表取締役社長COO                                              (注)２     87,600
                            2009年10月
                                  当社執行役員（現任）
                                  当社取締役
                            2019年６月
                            2020年６月      当社代表取締役COO
                            2021年６月
                                  当社代表取締役社長COO（現任）
                            1996年４月      海外経済協力基金（現株式会社国際協力銀
                                  行）入社
                            1998年８月      サンクトペテルブルク大学留学
                            2000年７月      ミシガン大学公共政策学修士
                            2005年10月      当社入社
                            2007年８月      当社マネジャー
      取締役副社長COO         細野　恭平      1973年４月28日      生                         (注)２     38,300
                            2009年10月      当社アジア担当マネージングディレクター
                            2012年10月      当社執行役員（現任）
                            2019年６月      当社取締役
                            2020年６月      当社代表取締役COO
                            2021年６月      当社取締役副社長COO（現任）
                            1982年４月      山一證券株式会社入社
                            1997年10月      メリルリンチ投信投資顧問株式会社入社
                            2000年８月      シティグループ証券株式会社入社
                                  同社取締役副会長
                            2010年10月
                                  シティグループ証券株式会社顧問（現任）
                            2016年６月
                                  株式会社日本戦略総合研究所            代表取締役
                            2016年６月
                                  （現任）
                                  一橋大学大学院経営管理研究科特任教授
                            2017年４月
                                  （現任）
                                  一橋大学大学院フィンテック研究フォーラ
                            2017年７月
               藤田　勉
                                  ム代表（現任）
        取締役             1960年３月２日      生
                                                   (注)２       0
               (注)１
                            2018年４月
                                  合同会社ジェイアドバイザリー代表社員
                                  （現任）
                                  株式会社ハウスドゥ（現株式会社And              Do
                            2019年９月
                                  ホールディングス）取締役
                            2020年６月      RIZAPグループ株式会社社外取締役
                                  （現任）
                            2021年６月      当社取締役（現任）
                            2021年６月      株式会社ZUU社外取締役（現任）
                            2022年６月
                                  株式会社ストラテジー・アドバイザーズ
                                  代表取締役社長
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                                                           有価証券報告書
                                                       所有株式数
        役名       氏名      生年月日                 略歴             任期
                                                        （株）
                            1988年４月      弁護士登録（第一東京弁護士会）、長島・
                                  大野法律事務所
                                  （現長島・大野・常松法律事務所）入所
                            1993年11月      米国ニューヨーク州司法試験合格
                            1997年１月      長島・大野法律事務所（現長島・大野・常
        取締役      宇野　総一郎
                                  松法律事務所）パートナー弁護士（現任）
                    1963年１月14日      生                         (注)３       0
      （監査等委員）         (注)１
                            2004年６月      ソフトバンク株式会社（現ソフトバンクグ
                                  ループ株式会社）社外監査役（現任）
                            2018年６月      当社取締役（監査等委員）（現任）
                            2019年６月
                                  テルモ株式会社社外取締役（監査等委員）
                                  （現任）
                            1986年４月      野村證券株式会社入社
                            1988年４月      クレディスイス信託銀行株式会社入行
                            1990年４月      スパークス投資顧問株式会社（現スパーク
                                  ス・グループ株式会社）入社
                            1996年５月      The  Dreyfus   Corporation入社
                            1999年12月      Fiduciary    Trust   Company   International
                                  入社
                            2000年９月
                                  インテラセット株式会社入社
                            2004年11月
                                  Worldeye    Capital   Inc.入社
                            2006年６月
                                  Olympus   Capital   Holdings    Asia入社
                            2010年７月
                                  大和クオンタム・キャピタル株式会社入社
                            2010年８月
                                  大塚化学株式会社執行役員
        取締役      小松　百合弥
                    1962年10月18日      生                         (注)３       0
                            2012年８月
                                  株式会社ドワンゴ顧問
      （監査等委員）         (注)１
                            2013年１月
                                  大塚化学株式会社顧問（現任）
                                  株式会社ドワンゴ執行役員CFO
                            2014年10月      株式会社KADOKAWA・DWANGO（現株式会社
                                  KADOKAWA）取締役
                                  株式会社ドワンゴ取締役（現任）
                            2017年６月      カドカワ株式会社（現株式会社KADOKAWA）
                                  執行役員
                            2020年７月      NTN株式会社取締役（現任）
                            2021年６月
                                  当社取締役（監査等委員）（現任）
                            2021年９月
                                  IAパートナーズ株式会社
                                  マネージング・ディレクター（現任）
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                                                       所有株式数
        役名       氏名      生年月日                 略歴             任期
                                                        （株）
                            1981年４月      日本鋼管株式会社（現         JFEホールディング
                                  ス株式会社）入社
                            1989年７月
                                  マッキンゼー・アンド・カンパニー・イン
                                  ク入社
                            1995年12月
                                  同社プリンシパル（パートナー）
                            2006年２月
                                  日本郵政株式会社執行役員
                            2007年10月      日本郵政株式会社専務執行役
                                  郵便事業株式会社       (現日本郵便株式会社)
                                  専務執行役員
                            2010年５月
                                  ビジネス・ブレークスルー大学大学院教授
                                  （現任）
                            2010年７月
                                  株式会社東京スター銀行執行役最高業務執
                                  行責任者（COO）
                            2011年６月
                                  株式会社荏原製作所社外取締役
                            2011年12月
                                  東京電力福島原子力発電所事故
                                  調査委員会・調査統括
        取締役       宇田　左近
                            2012年11月
                                  原子力損害賠償支援機構（現原子力損害賠
                    1955年５月22日      生                         (注)３       0
      （監査等委員）         (注)１
                                  償・廃炉等支援機構）参与
                            2014年４月
                                  ビジネス・ブレークスルー大学
                                  経営学部長・教授（現任）
                            2014年６月
                                  株式会社ビジネス・ブレークスルー取締役
                                  （現任）
                            2015年５月
                                  公益財団法人日米医学医療交流財団理事・
                                  学術委員
                            2016年４月
                                  ビジネス・ブレークスルー大学副学長
                                  （現任）
                            2016年９月
                                  東京都都改革本部特別顧問
                            2017年７月
                                  公益財団法人日米医学医療交流財団
                                  専務理事
                            2017年11月      東京都都市計画審議会委員（現任）
                            2019年３月
                                  株式会社荏原製作所社外取締役
                                  取締役会議長
                            2021年６月
                                  株式会社CCイノベーション取締役（現任）
                             計                           180,200
     （注）１　藤田勉氏、宇野総一郎氏、小松百合弥氏及び宇田左近氏は、社外取締役であります。
         ２　取締役（監査等委員である取締役を除く。）の任期は2023年３月期に係る定時株主総会終結の時までであり
           ます。
         ３　監査等委員である取締役の小松百合弥氏の任期は2023年３月期に係る定時株主総会の終結の時までであり、
           宇野総一郎氏及び宇田左近氏の任期は2024年３月期に係る定時株主総会の終結の時までであります。
         ４　当社は、2022年６月17日開催の定時株主総会において、法令に定める監査等委員である取締役の員数を欠く
           ことになる場合に備え、会社法第329条第３項に定める補欠の監査等委員である取締役１名を選任しており
           ます。補欠の監査等委員である取締役の略歴は以下のとおりです。
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                                                      所有株式数

       氏名        生年月日                      略歴
                                                       （株）
                       1981年４月       環境庁（現環境省）入省
                       1997年９月       環境庁長官秘書官
                       2002年２月       環境大臣秘書官
                       2008年７月       環境大臣官房総務課長
                       2009年７月       環境大臣官房秘書課長
                       2011年８月       内閣審議官
                               内閣官房原子力安全規制組織等改革準備室長
                       2012年９月       原子力規制庁次長
     森本　英香        1957年１月４日生                                             0
                       2014年７月       環境大臣官房長
                       2017年７月       環境事務次官
                       2019年７月       環境省顧問
                       2020年１月       当社特別顧問（現任）
                       2020年４月       早稲田大学法学部教授（現任）
                       2020年６月       一般財団法人持続性推進機構理事長（現任）
                       2021年６月       高砂熱学工業株式会社社外取締役（現任）
                       2022年３月       株式会社INPEX社外取締役（現任）
           なお、当該監査等委員である取締役補欠者の任期は２年であります。
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           当社は執行役員制度を導入しております。執行役員の略歴は以下のとおりであります。
                                                      所有株式数
      役名      氏名      生年月日                    略歴
                                                       （株）
                              海上自衛隊入隊
                         1981年４月
                              日本生命保険相互会社入社
                         1990年４月
                              カリフォルニア大学バークレー校経営学修士
                         1996年５月
                              当社入社
                         2000年10月
                              当社マネジャー
                         2003年１月
     代表取締役
                              当社執行役員（現任）
                         2006年６月
       CEO    原田　哲郎      1965年９月22日生                                        54,300
                         2017年11月      アイペット損害保険株式会社取締役（現任）
      執行役員
                               当社取締役
                         2018年６月
                         2020年６月      当社代表取締役CEO（現任）
                         2020年10月      アイペットホールディングス株式会社取締役（監査等委
                               員）（現任）
                         2021年６月
                               アイペットホールディングス株式会社取締役（現任）
                              通商産業省（現経済産業省）入省
                         1995年４月
                              A.T.カーニー株式会社入社
                         2001年７月
                         2004年６月      当社入社
     代表取締役
                              当社マネジャー
                         2004年11月
      社長COO     三宅　孝之      1970年４月24日生                                        87,600
                         2009年10月      当社執行役員（現任）
      執行役員
                         2019年６月      当社取締役
                         2020年６月      当社代表取締役COO
                         2021年６月
                               当社代表取締役社長COO（現任）
                              海外経済協力基金（現株式会社国際協力銀行）入社
                         1996年４月
                              サンクトペテルブルク大学留学
                         1998年８月
                              ミシガン大学公共政策学修士
                         2000年７月
                              当社入社
                         2005年10月
      取締役
                         2007年８月      当社マネジャー
     副社長COO     細野　恭平      1973年４月28日生                                        38,300
                              当社アジア担当マネージングディレクター
                         2009年10月
      執行役員
                         2012年10月      当社執行役員（現任）
                         2019年６月      当社取締役
                         2020年６月      当社代表取締役COO
                         2021年６月
                               当社取締役副社長COO（現任）
                         1995年４月      株式会社電通国際情報サービス入社
                         2006年３月      当社入社
     統括執行役員      島崎　崇     1972年９月10日生        2008年10月      当社マネジャー
                                                        21,000
                         2011年４月      当社執行役員
                         2022年５月      当社統括執行役員（現任）
                         1999年４月      住友商事株式会社入社
                              当社入社
                         2004年10月
     統括執行役員      石川　雅仁      1974年４月16日生        2006年10月      当社マネジャー                            0
                         2012年10月      当社執行役員
                         2022年５月      当社統括執行役員（現任）
                         1993年４月      株式会社東京銀行（現株式会社三菱UFJ銀行）入社
                         1999年６月      マサチューセッツ工科大学経営学修士
                              東京三菱証券株式会社（現三菱UFJモルガン・スタンレー証
                         1999年７月
                              券株式会社）入社
      執行役員     村田　英隆      1968年９月３日生        2000年５月      モルガン・スタンレー証券株式会社（現モルガン・スタン                         53,000
                              レーMUFG証券株式会社）入社
                         2002年４月      当社入社
                         2005年４月      当社マネジャー
                         2012年10月
                               当社執行役員（現任）
                                 39/126





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                                                           有価証券報告書
                                                      所有株式数

      役名      氏名      生年月日                    略歴
                                                       （株）
                         2000年４月      株式会社野村総合研究所入社
                              当社入社
                         2005年４月
      執行役員     沼田　和敏      1974年７月24日生                                          0
                         2008年４月      当社マネジャー
                         2013年６月
                               当社執行役員（現任）
                              株式会社東海銀行（現株式会社三菱UFJ銀行）入社
                         1985年４月
                              東海東京証券株式会社入社
                         2008年11月
                              当社入社    企業財務ソリューショングループ             マネージング
      執行役員     濱田　正巳      1962年12月26日生        2010年４月
                                                        15,500
                              ディレクター
                         2016年６月
                               当社執行役員（現任）
                              ソニー株式会社（現ソニーグループ株式会社）入社
                         1998年４月
                              ノースウェスタン大学ケロッグスクール経営学修士
                         2005年６月
                              ブーズ・アンド・カンパニー株式会社（現PwCコンサルティ
                         2006年９月
                              ング合同会社      ストラテジーコンサルティング）入社
      執行役員     鈴木　一矢      1974年８月８日生                                        3,500
                         2008年11月
                              当社入社
                         2010年10月
                              当社マネジャー
                         2015年４月
                              当社シニアマネジャー
                         2018年４月
                               当社執行役員（現任）
                         2007年４月      当社入社
                              当社マネジャー
                         2011年10月
      執行役員     野邊　義博      1981年８月19日生                                          0
                         2015年４月      当社シニアマネジャー
                         2019年４月      当社執行役員（現任）
                              株式会社大広入社
                         1995年４月
                              株式会社エイティーワン・エンタテインメント入社
                         1999年６月
                              株式会社博報堂入社
                         2001年６月
      執行役員     半田　勝彦      1972年５月９日生
                                                         500
                              株式会社博報堂DYメディアパートナーズ入社
                         2003年12月
                              当社入社    シニアマネジャー
                         2017年11月
                         2019年10月
                               当社執行役員（現任）
                              三菱電機株式会社入社
                         1993年４月
                              当社入社
                         2001年３月
                              株式会社ミスミ入社
                         2004年５月
                              当社入社    秘書課長
                         2006年２月
      執行役員     堀場　利穂      1973年３月25日生                                        2,300
                         2014年12月
                              当社総務グループ長
                         2019年９月
                              当社人事総務グループ長（現任）
                         2020年１月
                               当社執行役員（現任）
                         2008年４月      当社入社

                         2012年４月      当社マネジャー
      執行役員     田代　雅明      1984年３月９日生                                        7,500
                              当社シニアマネジャー
                         2015年４月
                         2020年３月      当社執行役員（現任）
                              双日株式会社入社

                         2002年４月
                         2008年５月      ニューヨーク大学スターン校経営学修士
                         2008年６月      当社入社
      執行役員      宮内　慎     1979年11月15日生                                        2,000
                              当社マネジャー
                         2010年10月
                         2015年12月      当社シニアマネジャー
                         2021年４月      当社執行役員（現任）
                              有限責任監査法人トーマツ入所

                         2007年12月
                              株式会社スピアヘッド・アドバイザーズ入社
                         2014年５月
                              当社入社    経営管理グループマネジャー
                         2016年３月
      執行役員     上村　敏弘      1981年５月20日生                                          0
                         2018年10月
                              当社経営管理グループ長（現任）
                         2021年４月
                               当社執行役員（現任）
                              東京海上日動火災保険株式会社入社

                         2006年４月
                         2015年７月      当社入社
                         2018年４月      当社マネジャー
      執行役員     西村　篤史      1982年４月28日生                                          0
                              当社シニアマネジャー
                         2020年４月
                         2021年11月      当社執行役員（現任）
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                                                      所有株式数
      役名      氏名      生年月日                    略歴
                                                       （株）
                              株式会社三菱銀行（現株式会社三菱UFJ銀行）入社
                         1994年４月
                              MGPA  Japan   LLC（現ブラックロック・ジャパン株式会社）
                         2007年７月
                              入社
      執行役員     吉田　泰治      1969年７月10日生                                          0
                         2009年７月
                              株式会社ルネッサンスキャピタルグループ入社
                         2021年４月
                              当社入社　執行役員待遇
                         2022年５月
                               当社執行役員（現任）
        ②　社外役員の状況

         　当社の社外取締役は４名であります。
         １．社外取締役と当社との人的関係、資本的関係又は取引関係その他の利害関係
          　社外取締役       藤田   勉氏、小松      百合弥氏及び宇田         左近氏は、当社との人的関係、資本的関係又は取引関係そ
          の他の利害関係はなく、高い独立性を保持しています。
          　社外取締役       宇野   総一郎氏は、長島・大野・常松法律事務所のパートナー弁護士であり、当社は同事務所と
          の間に法律業務に関する取引関係がありますが、僅少であり、その他の特別な利害関係はなく、高い独立性を
          保持しています。
         ２．社外取締役が当社の企業統治において果たす機能及び役割
          　高い独立性及び専門的な知見に基づく、客観的かつ適切な監視及び監督により、当社の企業統治の有効性を
          高める機能及び役割を担っています。
         ３．社外取締役を選任するための独立性に関する基準又は方針の内容
          　社外取締役を選任するための独立性に関する基準又は方針は定めていませんが、選任にあたっては東京証券
          取引所の独立役員の独立性に関する判断基準等を参考にしています。
         ４．社外取締役の選任状況に関する当社の考え方
          　当社の社外取締役は、高い独立性及び専門的な知見に基づき、客観的かつ適切な監視及び監督といった期待
          される機能及び役割を十二分に果たし、当社の企業統治の有効性に大きく寄与しているものと考えています。
        ③　社外取締役又は監査等委員である社外取締役による監督又は監査と内部監査、監査等委員会監査及び会計監査

         との相互連携並びに内部統制部門との関係
         　監査等委員会は、会計監査人、内部監査担当及び内部統制担当と適宜情報交換を実施しており、必要に応じて
         監査等委員会への出席を求め相互の連携が図られています。
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      （３）【監査の状況】
        ①　監査等委員会監査の状況
         　監査等委員会は、監査方針及び監査計画に基づき定期的な監査を実施しており、取締役会、社内取締役会議、
         経営会議及びその他重要な会議への出席並びに代表取締役及び取締役等へのヒアリングを通じて経営の監視を
         行っています。また、監査等委員会は監査等委員である社外取締役３名で構成されています。
         　当事業年度において当社は監査等委員会を月１回開催しており、個々の監査等委員の出席状況については次の
         とおりです。
           氏　名             開催回数                  出席回数
          那珂　正               11                  11
          内田　成宣               11                  10
          宇野　総一郎               11                  11
          小松　百合弥               ９                  ８
          宇田　左近               －                  －
         （注）宇田      左近氏は、2022年６月17日開催の第22回定時株主総会において新任の社外監査等委員として就任し
            たため、出席回数等はありません。
        ②　内部監査の状況

         　内部監査担当は、事業活動の適法性及び適正性を検証、評価及びモニタリングしており、監査結果を代表取締
         役に報告しています。なお、内部監査担当は２名であり、代表取締役直轄として機能しています。
         　内部監査担当は、監査等委員会、会計監査人及び内部統制担当と適宜情報交換を実施しており、必要に応じて
         監査等委員会へ出席することで相互の連携が図られています。
        ③　会計監査の状況

         １．監査法人の名称
          　EY新日本有限責任監査法人
         ２．継続監査期間

          　17年間
         ３．業務を執行した公認会計士

          　佐藤　明典
          　藤原　由佳
         ４．監査業務に係る補助者の構成

          　当社の会計監査業務に係る補助者は、公認会計士11名、会計士試験合格者等５名、その他８名であります。
         ５．監査法人の選定方針と理由

           　当社は、会計監査人が会社法第340条第１項各号に定める項目に該当すると認められる場合は、監査等委
           員全員の合意に基づき、監査等委員会が会計監査人を解任いたします。
           　また、上記の場合のほか、会計監査人の適格性及び独立性を害する事由等の発生により、適正な監査の遂
           行が困難であると認められた場合、監査等委員会は、株主総会に提出する会計監査人の解任又は不再任に関
           する議案の内容を決定いたします。
           　監査等委員会において、EY新日本有限責任監査法人に解任及び不再任に該当する事象がなかったため再任
           しております。
         ６．監査等委員会による監査法人の評価

           　当社の監査等委員会は、監査法人に対して毎期評価を行っております。監査等委員会は、EY新日本有限責
           任監査法人と緊密なコミュニケーションをとっており、適時かつ適切に意見交換や監査状況を把握しており
           ます。その結果、監査法人が有効に機能し、監査品質に相対的優位性があるものと判断しております。
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        ④　監査報酬の内容等
         １．監査公認会計士等に対する報酬
                        前連結会計年度                      当連結会計年度
           区分
                  監査証明業務に           非監査業務に          監査証明業務に           非監査業務に
                 基づく報酬（百万円）           基づく報酬（百万円）           基づく報酬（百万円）           基づく報酬（百万円）
                          33                      42
          提出会社                          －                      －
                          34                      37           6
          連結子会社                           －
                          67                      80           6
            計                         －
           当連結会計年度は、上記以外に前連結会計年度の監査に係る追加報酬５百万円があります。
           当連結会計年度の連結子会社における非監査業務の内容は、DIMENSION株式会社（当連結会計期間に株式売
           却により連結除外）におけるファンドに関する支援業務等であります。
         ２．監査公認会計士等と同一のネットワーク（EYアドバイザリー・アンド・コンサルティング株式会社）に対す

         る報酬（１.      監査公認会計士等に対する報酬を除く）
                        前連結会計年度                      当連結会計年度
           区分
                  監査証明業務に           非監査業務に          監査証明業務に           非監査業務に
                 基づく報酬（百万円）           基づく報酬（百万円）           基づく報酬（百万円）           基づく報酬（百万円）
          提出会社               －           －           －           －

                                     2
          連結子会社                －                      －           －
                                     2
            計              －                      －           －
           前連結会計年度の連結子会社における非監査業務の内容は、アイペット損害保険株式会社のシステム移行リ
           スク管理態勢の調査業務であります。
        ３．その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

         　　該当事項はありません。
        ４．監査報酬の決定方針

          　該当事項はありません。
        ５．監査等委員会が会計監査人の報酬等に同意した理由

          　会計監査人に対する報酬等に対して、当社の監査等委員会は会計監査人の監査計画を確認のうえ、報酬額が
          合理的に設定されていると判断し、会社法第399条第１項及び第３項の同意をしております。
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      （４）【役員の報酬等】
        ①　役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
         　当社は、2021年２月22日開催の取締役会において、取締役の個人別の報酬等の内容にかかる決定方針を決議し
         ました。その後、継続成長モデルを確立させる構造改革を一層推進させ、株主の皆様のご期待に応えるととも
         に、取締役の企業価値向上への貢献意識をより高めることを目的に、取締役の報酬体系をより業績連動性の高い
         仕組みへ見直すべく、2022年４月15日開催の取締役会にて本方針の見直しを行っております。当該取締役会の決
         議に際して、あらかじめ決議する内容について、指名報酬委員会へ諮問し、答申を受けております。
         　また、取締役会は、当事業年度に係る取締役の個人別の報酬等について、報酬等の内容の決定方法及び決定さ
         れた報酬等の内容が当該決定方針に整合していることや、指名報酬委員会からの答申が尊重されていることを確
         認しており、当該決定方針に沿うものであると判断しております。
         １．2022年３月期の取締役の報酬について

          a.社内取締役の報酬構成
           社内取締役の報酬は固定報酬80％と株式報酬20％の割合目安に構成しており、社外取締役の報酬は固定報酬
           のみとしております。
           社内取締役の報酬構成

                           固定報酬                        株式報酬

          b.固定報酬

           職位に応じた堅実な職務遂行を促すことを目的とした報酬であり、各役員の役職及び役割等を踏まえ、会社
           の業績及び担当業務における貢献・実績に基づき決定し、現物給与と企業厚生年金掛金を合算した金額が定
           期同額となるように支給しております。
          c.業績連動報酬
           2022年３月期時点では導入しておりませんでしたが、毎期の利益創出のインセンティブ向上を企図し、2023
           年３月期より業績連動報酬である現金賞与を導入いたします。
          d.株式報酬
           2016年６月13日開催の第16回定時株主総会にてご承認いただいた株式報酬の内容は、役員株式交付規程に
           従って役位に応じてポイントを付与し、そのポイントに応じた当社株式を交付する株式報酬制度を導入して
           おります。なお当該決議時の対象役員は２名です。
            ※株式報酬の詳細は以下の通りです。
            連続する５事業年度を対象として、取締役（社外取締役及び監査等委員である取締役を除く。）に、各事
            業年度における役位に応じてポイントが付与され、退任後、１ポイントを当社株式１株とし、当社株式を
            交付します。
         ２．2023年３月期以降の報酬について

          a.役員報酬の基本方針
           ・ミッションと企業価値の同時実現及び継続成長モデルの確立を目指し、構造改革を推進していくための体
           制とすること
           ・報酬水準は、有為な人材を獲得するため、競合業界と比較して競争力のあるものとし、当社従業員の報酬
           水準と同規模企業の報酬水準を勘案し決定すること
          b.報酬構成
           社内取締役の報酬は基本報酬(固定)、現金賞与(変動)及び株式報酬(変動)で構成し、社外取締役の報酬は基
           本報酬のみとしております。なお、代表取締役の各報酬の報酬構成比率は、１：１：１を目安に運用しま
           す。
           代表取締役の報酬構成

                 固定                        業績連動
                基本報酬                現金賞与                株式報酬

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          c.固定報酬
           職位に応じた堅実な職務遂行を促すことを目的とした報酬であり、各取締役の役位及び職責等を踏まえ決定
           し、現物給与と企業厚生年金掛金を合算した金額が定期同額となるように毎月金銭にて支給します。
          d.現金賞与
           「短期」の業績連動報酬の位置づけであり、単年度の全社業績に基づいて支給します。
          e.株式報酬
           「中長期」の業績連動報酬の位置づけであり、構造改革の取組状況及びビジネスプロデュースの利益成長や
           株価等の全社業績に連動し、退任時に支給します。
            ※株式報酬の詳細については以下の通りです。
            2023年３月末で終了する事業年度から2025年３月末で終了する事業年度までの３事業年度（以下「対象期
            間」という。）を対象として、取締役（社外取締役及び監査等委員である取締役を除く。）に、構造改革
            の取組状況及び業績目標の達成度等に応じてポイント付与され、退任後、１ポイントを当社株式１株と
            し、当社株式及び当社株式の換価処分金相当額の金銭を交付及び給付します。
         ３．役員報酬にかかる株主総会決議

          2016年６月13日開催の第16回定時株主総会の決議により、当社の監査等委員でない取締役の報酬額を年額300
          百万円以内、監査等委員である取締役の報酬額を年額60百万円以内としています。また、監査等委員でない取
          締役（社外取締役を除く。）を対象に株式報酬制度において５事業年度を対象期間として、金員の上限を合計
          100百万円としておりましたが、2022年６月17日開催の第22回定時株主総会にて３事業年度を対象期間として
          金員の上限を合計400百万円とする決議を得ており、当該決議の対象となる取締役の員数は、３名となりま
          す。
         ４．報酬等の決定の委任に関する事項

          監査等委員ではない取締役の個人別の報酬等の内容については、指名報酬委員会に諮問し答申を受けて、取締
          役会で決定しており、決定の一部又は全部を取締役その他の第三者に委任しておりません。なお、監査等委員
          である取締役の個人別の報酬等の内容については、監査等委員である取締役の協議によって決定いたします。
         ５．指名報酬委員会構成及び活動

          ・指名報酬委員会の構成
          指名報酬委員会は、取締役会の決議により社外取締役及び代表取締役（CEO）の４名で構成され、委員長は宇
          野  総一郎が務めております。
          2022年３月期の指名報酬委員会の構成

                                                委員会出席回数
           役割       氏名              役位
                                               （2022年３月期）
          委員長      宇野　総一郎        監査等委員である社外取締役                         ５回／５回
          委員      藤田　勉        社外取締役                         ５回／５回

          委員      那珂　正        監査等委員である社外取締役                         ５回／５回

          委員      原田　哲郎        代表取締役CEO                         ５回／５回

          2023年３月期の指名報酬委員会の構成

           役割       氏名              役位
          委員長      宇野　総一郎        監査等委員である社外取締役

          委員      藤田　勉        社外取締役

          委員      宇田　左近        監査等委員である社外取締役

          委員      原田　哲郎        代表取締役CEO

                                 45/126



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          ・指名報酬委員会の活動

              開催時期                        主な議題
          2022年３月期        2021年６月       個人別報酬等決定
                 2021年10月       次年度経営体制・サクセッションプラン検討
                 2022年１月       ガバナンスの方向性
                 2022年２月       ガバナンスの方向性
                        次年度取締役報酬方針
                 2022年３月       ガバナンスの方向性
                        次年度取締役報酬方針
          2023年３月期        2022年６月       業績連動に係る業績等評価・支給額審議
                        個人別報酬額決定
        ②　役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                                報酬等の種類別の総額（百万円）
                      報酬等の                                対象となる
             役員区分          総額                               役員の員数
                                               左記のうち、
                     （百万円）       固定報酬      業績連動報酬       退職慰労金              （名）
                                               非金銭報酬等
          取締役
                         137       137                    16       3
          （監査等委員及び社外                             －       －
          取締役を除く）
          監査等委員（社外取締
                         －       －       －       －       －       －
          役を除く）
                         40       40                           6
          社外役員                             －       －       －
         （注）１　上表は、2021年10月３日をもって辞任した取締役１名を含んでおります。
            ２　取締役の報酬等の総額には、使用人兼取締役の給与は含まれておりません。
            ３　監査等委員でない取締役の金銭報酬の額は、2016年６月13日開催の第16回定時株主総会において年
             額300百万円以内と決議しております。また、監査等委員でない取締役（社外取締役を除く）を対象と
             した株式報酬制度において５事業年度を対象期間とした金員の上限を合計100百万円としております。
             当該株主総会終結時点の監査等委員でない取締役の員数は、２名となります。
            ４　監査等委員である取締役の金銭報酬の額は、2016年６月13日開催の第16回定時株主総会において年
             額60百万円以内としております。当該株主総会終結時点の監査等委員である取締役の員数は、３名と
             なります。
        ③　提出会社の役員ごとの連結報酬等の総額等

         　連結報酬等の総額が１億円以上である者が存在しないため、記載しておりません。
        ④　使用人兼務役員の使用人給与のうち、重要なもの

         　使用人兼務役員の重要なものがないため、記載しておりません。
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      （５）【株式の保有状況】
         ①　投資株式の区分の基準及び考え方
          　当社は、インキュベーション事業における予算の未実行枠に相当する資金を利用して、流動性の高い株式に
          よる余資運用を行う場合があります。余資運用目的として取得する株式については保有目的が純投資目的であ
          る投資株式、それ以外の株式については純投資目的以外の目的である投資株式に区分する方針としておりま
          す。
         ②　保有目的が純投資目的である投資株式

                         当事業年度                     前事業年度
           区分
                     銘柄数       貸借対照表計上額の             銘柄数       貸借対照表計上額の
                     （銘柄）        合計額（百万円）            （銘柄）        合計額（百万円）
       非上場株式                   －           －          －           －
                                              10          777
       非上場株式以外の株式                   －           －
                               当事業年度

           区分
                    受取配当金の           売却損益の          評価損益の
                   合計額（百万円）          合計額（百万円）          合計額（百万円）
       非上場株式                   －          －           －
                          1         191
       非上場株式以外の株式                                        －
         ③　保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

          　該当事項はありません。
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    第５【経理の状況】
     １　連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
      (1）当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28号）
        に基づいて作成しております。
      (2）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下

        「財務諸表等規則」という。）に基づいて作成しております。
        　また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しており
        ます。
     ２　監査証明について

      　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（2021年４月１日から2022年３月31日
      まで）の連結財務諸表及び事業年度（2021年４月１日から2022年３月31日まで）の財務諸表について、EY新日本有限
      責任監査法人による監査を受けております。
     ３　連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取り組みについて

      　当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取り組みを行っております。
      　会計基準等の内容を適切に把握できる体制を整備するため、公益財団法人財務会計基準機構へ加入しております。
                                 48/126














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     １【連結財務諸表等】
      （１）【連結財務諸表】
        ①【連結貸借対照表】
                                                  （単位：百万円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2021年３月31日)              (2022年３月31日)
     資産の部
       流動資産
                                         4,327              12,933
        現金及び預金
                                       ※１  3,930
        受取手形及び売掛金                                                －
                                                     ※１  5,325
        受取手形、売掛金及び契約資産                                  －
                                       ※２  6,738             ※２  6,530
        営業投資有価証券
                                         8,122              2,767
        有価証券
        投資損失引当金                                 △ 357             △ 357
                                         ※３  35            ※３  87
        棚卸資産
                                          38              171
        未収入金
                                          31              24
        未収還付法人税等
                                          675              544
        その他
                                         △ 15             △ 26
        貸倒引当金
                                        23,528              28,001
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
                                          202              202
          土地
                                          264              687
          建物及び構築物
                                         △ 126             △ 161
           減価償却累計額
                                          138              525
           建物及び構築物（純額）
          その他                                603              495
                                         △ 264             △ 307
           減価償却累計額
                                          339              187
           その他（純額）
                                          680              916
          有形固定資産合計
        無形固定資産
                                          817              814
          のれん
                                         1,051               821
          ソフトウエア
                                          132              161
          その他
                                         2,001              1,796
          無形固定資産合計
        投資その他の資産
                                       ※２  1,176              ※２  354
          投資有価証券
                                         1,753              2,015
          繰延税金資産
                                          471              489
          その他
                                         △ 62              －
          貸倒引当金
                                         3,339              2,859
          投資その他の資産合計
                                         6,021              5,572
        固定資産合計
                                        29,549              33,574
       資産合計
                                 49/126







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                                                  （単位：百万円）

                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2021年３月31日)              (2022年３月31日)
     負債の部
       流動負債
                                          384              554
        支払手形及び買掛金
                                       ※４  1,400             ※４  1,100
        短期借入金
                                          238              395
        １年内返済予定の長期借入金
                                          427              546
        未払金
                                        11,287              14,594
        保険契約準備金
                                         1,801              2,075
          支払備金
                                         9,485              12,519
          責任準備金
                                          218              231
        未払法人税等
                                          28              23
        株主優待引当金
                                          152              283
        賞与引当金
                                          683             1,287
        その他
                                        14,819              19,017
        流動負債合計
       固定負債
                                         1,044              1,648
        長期借入金
                                          132               81
        繰延税金負債
                                          272              313
        株式給付引当金
                                          85              59
        その他
                                         1,533              2,101
        固定負債合計
                                        16,353              21,119
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                         4,998              5,014
        資本金
                                         4,446              4,458
        資本剰余金
                                          976              942
        利益剰余金
                                        △ 1,184             △ 1,099
        自己株式
                                         9,237              9,316
        株主資本合計
       その他の包括利益累計額
                                          103              523
        その他有価証券評価差額金
                                         △ 104              △ 61
        為替換算調整勘定
                                                        462
        その他の包括利益累計額合計                                  △ 0
                                          13               3
       新株予約権
                                         3,945              2,672
       非支配株主持分
                                        13,196              12,454
       純資産合計
                                        29,549              33,574
     負債純資産合計
                                 50/126








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        ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
         【連結損益計算書】
                                                  （単位：百万円）
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               (自　2020年４月１日              (自　2021年４月１日
                               　至　2021年３月31日)              　至　2022年３月31日)
                                     ※１ ,※２  27,776           ※１ ,※２  35,566
     売上高
                                       ※２  16,788             ※２  20,842
     売上原価
                                        10,987              14,724
     売上総利益
                                       ※３  11,944             ※３  14,892
     販売費及び一般管理費
     営業損失（△）                                    △ 957             △ 168
     営業外収益
                                          23              15
       受取利息
                                           9              1
       受取配当金
                                                         1
       為替差益                                    －
                                          40              191
       投資有価証券売却益
                                                         36
       貸倒引当金戻入額                                    －
                                          14              42
       その他
                                          88              289
       営業外収益合計
     営業外費用
                                          15              13
       支払利息
                                          18               8
       固定資産除却損
                                          18
       為替差損                                                  －
                                                         45
       投資有価証券評価損                                    －
                                          26
       貸倒引当金繰入額                                                  －
                                           9              3
       価格変動準備金繰入額
                                          14               6
       その他
                                          102               77
       営業外費用合計
                                                         44
     経常利益又は経常損失（△）                                    △ 971
     特別利益
                                          14
       新株予約権戻入益                                                  －
                                         ※５  －            ※５  19
       移転補償金
                                                         5
                                          －
       関係会社株式売却益
                                          14              25
       特別利益合計
     特別損失
                                                         9
       関係会社清算損                                    －
                                                         24
       関係会社割増退職金                                    －
                                       ※４  1,369              ※４  －
       固定資産処分損
                                          60
                                                         －
       役員退職慰労金
                                         1,429                34
       特別損失合計
     税金等調整前当期純利益又は税金等調整前当期純損
                                                         35
                                        △ 2,387
     失（△）
     法人税、住民税及び事業税                                     336              293
                                         △ 217             △ 320
     法人税等調整額
                                          118
     法人税等合計                                                  △ 26
                                                         61
     当期純利益又は当期純損失（△）                                   △ 2,505
     非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に
                                                         53
                                         △ 400
     帰属する当期純損失（△）
     親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に
                                                         7
                                        △ 2,105
     帰属する当期純損失（△）
                                 51/126





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         【連結包括利益計算書】
                                                  （単位：百万円）
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               (自　2020年４月１日              (自　2021年４月１日
                               　至　2021年３月31日)              　至　2022年３月31日)
                                                         61
     当期純利益又は当期純損失（△）                                   △ 2,505
     その他の包括利益
                                          816              446
       その他有価証券評価差額金
                                          21              43
       為替換算調整勘定
                                         ※ 838             ※ 489
       その他の包括利益合計
                                                        551
     包括利益                                   △ 1,667
     （内訳）
                                                        470
       親会社株主に係る包括利益                                 △ 1,336
                                                         80
       非支配株主に係る包括利益                                  △ 331
                                 52/126
















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        ③【連結株主資本等変動計算書】
          前連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
                                                     （単位：百万円）
                                     株主資本
                     資本金       資本剰余金        利益剰余金         自己株式       株主資本合計
     当期首残高                   4,978        4,412        3,078       △ 1,073        11,396
      会計方針の変更による累積的影
                                                          －
      響額
     会計方針の変更を反映した当期首
                        4,978        4,412        3,078       △ 1,073        11,396
     残高
     当期変動額
      新株の発行（新株予約権の行
                         19        19                         39
      使）
      新規連結に伴う剰余金増加額                                    3                3
      親会社株主に帰属する当期純利
      益又は親会社株主に帰属する当                                  △ 2,105                △ 2,105
      期純損失（△）
      自己株式の取得                                           △ 189       △ 189
      自己株式の処分                                            78        78
      非支配株主との取引に係る親会
                                  14                         14
      社の持分変動
      株主資本以外の項目の当期変動
                                                          －
      額（純額）
     当期変動額合計                    19        34      △ 2,101        △ 111      △ 2,159
     当期末残高                   4,998        4,446         976      △ 1,184        9,237
                        その他の包括利益累計額

                                        新株予約権      非支配株主持分        純資産合計
                   その他有価証券       為替換算調整勘       その他の包括利
                   評価差額金       定       益累計額合計
     当期首残高                  △ 644      △ 125      △ 769       40      2,970      13,638
      会計方針の変更による累積的影
                                                          －
      響額
     会計方針の変更を反映した当期首
                       △ 644      △ 125      △ 769       40      2,970      13,638
     残高
     当期変動額
      新株の発行（新株予約権の行
                                                          39
      使）
      新規連結に伴う剰余金増加額                                                     3
      親会社株主に帰属する当期純利
      益又は親会社株主に帰属する当
                                                        △ 2,105
      期純損失（△）
      自己株式の取得                                                   △ 189
      自己株式の処分
                                                          78
      非支配株主との取引に係る親会
                                                          14
      社の持分変動
      株主資本以外の項目の当期変動
                        747       20      768      △ 26      975      1,717
      額（純額）
     当期変動額合計
                        747       20      768      △ 26      975      △ 442
     当期末残高                   103      △ 104       △ 0      13      3,945      13,196
                                 53/126




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          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
                                                     （単位：百万円）
                                     株主資本
                     資本金       資本剰余金        利益剰余金         自己株式       株主資本合計
     当期首残高                   4,998        4,446         976      △ 1,184        9,237
      会計方針の変更による累積的影
                                         △ 41                △ 41
      響額
     会計方針の変更を反映した当期首
                        4,998        4,446         935      △ 1,184        9,195
     残高
     当期変動額
      新株の発行（新株予約権の行
                         16        16                         32
      使）
      新規連結に伴う剰余金増加額
                                          －                －
      親会社株主に帰属する当期純利
      益又は親会社株主に帰属する当
                                          7                7
      期純損失（△）
      自己株式の取得                                            △ 0       △ 0
      自己株式の処分
                                                  84        84
      非支配株主との取引に係る親会
                                 △ 4                        △ 4
      社の持分変動
      株主資本以外の項目の当期変動
                                                          －
      額（純額）
     当期変動額合計
                         16        11         7        84        120
     当期末残高                   5,014        4,458         942      △ 1,099        9,316
                        その他の包括利益累計額

                                        新株予約権      非支配株主持分        純資産合計
                   その他有価証券       為替換算調整勘       その他の包括利
                   評価差額金       定       益累計額合計
     当期首残高                   103      △ 104       △ 0      13      3,945      13,196
      会計方針の変更による累積的影
                                                         △ 41
      響額
     会計方針の変更を反映した当期首
                        103      △ 104       △ 0      13      3,945      13,154
     残高
     当期変動額
      新株の発行（新株予約権の行
                                                          32
      使）
      新規連結に伴う剰余金増加額                                                    －
      親会社株主に帰属する当期純利
      益又は親会社株主に帰属する当
                                                           7
      期純損失（△）
      自己株式の取得                                                    △ 0
      自己株式の処分                                                    84
      非支配株主との取引に係る親会
                                                          △ 4
      社の持分変動
      株主資本以外の項目の当期変動
                        420       42      463      △ 10     △ 1,272       △ 820
      額（純額）
     当期変動額合計                   420       42      463      △ 10     △ 1,272       △ 699
     当期末残高
                        523      △ 61      462        3     2,672      12,454
                                 54/126




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        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                  （単位：百万円）
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               (自　2020年４月１日              (自　2021年４月１日
                               　至　2021年３月31日)              　至　2022年３月31日)
     営業活動によるキャッシュ・フロー
       税金等調整前当期純利益又は税金等調整前当期純
                                                         35
                                        △ 2,387
       損失（△）
                                          198              361
       減価償却費
                                          178              148
       のれん償却額
                                          510              274
       支払備金の増減額（△は減少）
                                         1,906              3,033
       責任準備金等の増減額（△は減少）
                                          206
       投資損失引当金の増減額（△は減少）                                                  －
                                           2
       貸倒引当金の増減額（△は減少）                                                 △ 68
                                           8             131
       賞与引当金の増減額（△は減少）
                                           3              41
       株式給付引当金の増減額（△は減少）
       株主優待引当金の増減額（△は減少）                                   △ 2             △ 4
       受取利息及び受取配当金                                   △ 32             △ 16
                                          17
       為替差損益（△は益）                                                 △ 2
                                         1,369                8
       固定資産処分損益（△は益）
       投資有価証券売却損益（△は益）                                   △ 40             △ 191
                                                         45
       投資有価証券評価損益（△は益）                                    －
                                          85
       営業投資有価証券の増減額（△は増加）                                                △ 288
                                                       5,314
       有価証券の増減額（△は増加）                                 △ 2,997
                                         1,013
       金銭の信託の増減額（△は増加）                                                  －
       売上債権の増減額（△は増加）                                 △ 1,008             △ 1,386
       棚卸資産の増減額（△は増加）                                   △ 0             △ 52
                                          137
       未収入金の増減額（△は増加）                                                △ 138
                                          190              169
       仕入債務の増減額（△は減少）
                                          121              152
       未払金の増減額（△は減少）
                                          175              580
       その他
                                                       8,145
       小計                                  △ 343
       利息及び配当金の受取額                                    34              15
       利息の支払額                                   △ 14             △ 13
                                          12              13
       法人税等の還付額
                                         △ 388             △ 337
       法人税等の支払額
                                                       7,822
       営業活動によるキャッシュ・フロー                                  △ 700
     投資活動によるキャッシュ・フロー
       定期預金の預入による支出                                  △ 290             △ 284
                                          305              281
       定期預金の払戻による収入
       有形固定資産の取得による支出                                  △ 262             △ 397
       無形固定資産の取得による支出                                  △ 594              △ 77
                                          412              731
       投資有価証券の純増減額（△は増加）
       敷金及び保証金の差入による支出                                   △ 68             △ 98
       関係会社株式の取得による支出                                  △ 200               －
                                       ※２  △ 838             ※２  －
       事業譲受による支出
                                          17              147
       貸付金の回収による収入
                                           6              13
       その他
                                                        317
       投資活動によるキャッシュ・フロー                                 △ 1,510
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                                                  （単位：百万円）

                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               (自　2020年４月１日              (自　2021年４月１日
                               　至　2021年３月31日)              　至　2022年３月31日)
     財務活動によるキャッシュ・フロー
                                          27              22
       株式の発行による収入
                                          575
       短期借入金の純増減額（△は減少）                                                △ 300
                                          370             1,020
       長期借入れによる収入
       長期借入金の返済による支出                                  △ 286             △ 238
                                           7              15
       非支配株主からの払込みによる収入
       投資事業組合等における非支配株主からの出資受
                                         1,325               566
       入による収入
       投資事業組合等における非支配株主への分配金支
                                          －             △ 119
       払額
       自己株式の取得による支出                                  △ 190              △ 0
                                         △ 11              △ 9
       その他
                                         1,816               955
       財務活動によるキャッシュ・フロー
                                                         18
     現金及び現金同等物に係る換算差額                                    △ 13
                                                       9,113
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                    △ 407
     現金及び現金同等物の期首残高                                    4,627              4,220
                                          －             △ 524
     連結除外に伴う現金及び現金同等物の減少額
                                       ※１  4,220            ※１  12,810
     現金及び現金同等物の期末残高
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        【注記事項】
         （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）
          １　連結の範囲に関する事項
           (1）連結子会社の数　　　            15 社
             連結子会社の名称
              アイペットホールディングス株式会社
              アイペット損害保険株式会社
              Dream   Incubator     (Vietnam)     Joint   Stock   Company
              株式会社DI      Digital
              株式会社DI      Asia
              DI  Pan  Pacific    Inc.
              DI投資合同会社
              DIインドデジタル投資組合
              DIAI   INDIA   PRIVATE    LIMITED
              株式会社ワークスタイルラボ
              ペッツオーライ株式会社
              ピークス株式会社
              株式会社DIソーシャルインパクトキャピタル
              合同会社Next       Riseソーシャルインパクト推進機構
              Next   Rise   ソーシャル・インパクト・ファンド投資事業有限責任組合
             　Next    Rise   ソーシャル・インパクト・ファンド投資事業有限責任組合は、当連結会計年度において新

             たに設立したため、連結の範囲に含めております。前連結会計年度において、連結子会社でありました
             DIMENSION株式会社は保有する株式の全部を売却したため、連結の範囲から除いております。また、
             DIMENSION投資事業有限責任組合は実質的に支配していると認められなくなったため連結の範囲から除
             いております。DI         MARKETING     (THAILAND)CO.,LTD（清算手続中）およびPT                     Dream   Incubator     Marketing
             Indonesia（清算手続中）は重要性の低下により連結の範囲から除いております。
           (2）非連結子会社の名称

             主要な非連結子会社はありません。
             連結範囲から除いた理由
             　非連結子会社はいずれも、小規模会社であり、合計総資産、売上高、当期純損益（持分に見合う額）
             及び利益剰余金（持分に見合う額）等は、いずれも連結財務諸表に重要な影響を及ぼしていないためで
             あります。
          ２　持分法の適用に関する事項

           (1）持分法を適用した関連会社の数　                 1 社
             持分法適用関連会社の名称
             DI  Investment      Partners     Limited
             前連結会計年度において、持分法適用関連会社でありましたDI                             Asian   Industrial      Fund,   L.P.は清算し

             たため持分法の適用範囲から除いております。
           (2）持分法を適用していない主要な非連結子会社及び関連会社の名称

            　持分法を適用していない主要な非連結子会社及び関連会社はありません。
             持分法を適用しない理由
            　　持分法を適用していない非連結子会社及び関連会社は、当期純損益（持分に見合う額）及び利益剰余
             金（持分に見合う額）等からみて、連結財務諸表に及ぼす影響が軽微であるため、持分法の適用範囲か
             ら除外しております。
            　　なお、他の会社の議決権の100分の20以上、100分の50以下を自己の計算において所有しているにもか
             かわらず関連会社としていない当該他の会社がありますが、主たる営業目的である営業投資事業のため
             に取得したものであり、営業、人事、資金その他の取引を通じて投資先会社の支配を目的とするもので
             はないため、持分法の適用範囲から除いております。
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          ３　連結子会社の事業年度等に関する事項
           　連結子会社の決算日と連結決算日は一致しております。
          ４　会計方針に関する事項

           (1）重要な資産の評価基準及び評価方法
            ①　有価証券
             ａ　関連会社株式
              　移動平均法に基づく原価法であります。
             ｂ　その他有価証券（営業投資有価証券を含む）

              ・市場価格のない株式等以外のもの
              　時価法であります。また、評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法によ
              り算定しております。
              ・市場価格のない株式等
              　移動平均法に基づく原価法であります。
             ｃ　投資事業組合等への出資

              　関連会社である組合等については、連結決算日における組合等の仮決算による財務諸表に基づい
              て、持分相当額を純額で取り込む方法によっております。なお、関連する損益については、組合等を
              管理運営する関連会社の持分法投資損益とともに、営業損益の区分に表示しております。関連会社で
              ない組合等については、組合契約に規定される決算報告日に応じて入手可能な最近の財務諸表に基づ
              いて持分相当額を純額で取り込む方法によっております。
             ｄ　金銭の信託

              　有価証券運用を主目的とする単独運用の金銭の信託において信託財産として運用されている有価証
              券の評価は、時価法によっております。
            ②　棚卸資産

             ａ　商品及び仕掛品
              　個別法に基づく原価法（収益性の低下による簿価切下げの方法）であります。
             ｂ　原材料及び貯蔵品

              　移動平均法に基づく原価法（収益性の低下による簿価切下げの方法）であります。
           (2）重要な減価償却資産の減価償却の方法

            ①　有形固定資産
             ａ　リース資産以外の有形固定資産
              　定率法によっております。ただし、2016年４月１日以降に取得した建物附属設備及び構築物につい
              ては、定額法を採用しております。
              　なお、主な耐用年数は、建物が３～47年、器具備品が３～20年であります。
             ｂ　リース資産

               所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
               　リース期間を耐用年数とし、残存価額をゼロとして算定する定額法によっております。
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            ②　無形固定資産
             ａ　リース資産以外の無形固定資産
              　定額法によっております。
              　なお、主な耐用年数は、ソフトウエア（自社利用分）が社内における見込利用可能期間（５年）で
              あります。
             ｂ　リース資産

               所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
               　リース期間を耐用年数とし、残存価額をゼロとして算定する定額法によっております。
           (3）重要な繰延資産の処理方法

            　　株式交付費
             　支出時に全額費用として処理しております。
           (4）重要な引当金の計上基準

            ①　投資損失引当金
             　期末現在に有する営業投資有価証券の損失に備えるため、投資会社の実情を勘案の上、その損失見積
             額を計上しております。
            ②　貸倒引当金

             　債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定
             の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
            ③　株主優待引当金

             　株主優待制度に基づく費用の発生に備えるため、翌連結会計年度以降において発生すると見込まれる
             額を計上しております。
            ④　賞与引当金

             　一部の連結子会社は、従業員に支給する賞与に充てるため、支給見込額のうち当連結会計年度の負担
             額を計上しております。
            ⑤　役員賞与引当金

             　一部の連結子会社は、役員に支給する賞与に充てるため、支給見込額のうち当連結会計年度の負担額
             を計上しております。
            ⑥　株式給付引当金

             　役員株式交付規程及び株式交付規程に基づく役員及び従業員への当社株式の給付に備えるため、当連
             結会計年度末における株式給付債務の見込額に基づき計上しております。
           (5）重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準

            　外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理し
            ております。なお、在外子会社等の資産、負債、収益及び費用は、連結決算日の直物為替相場により円貨
            に換算し、換算差額は純資産の部における為替換算調整勘定及び非支配株主持分に含めております。
           (6）のれんの償却方法及び償却期間

            　のれんは、将来の超過収益力が期待される期間（７年及び10年）にわたり、定額法による均等償却を
            行っております。
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           (7）重要な収益及び費用の計上基準
             　「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号                           2020年３月31日。以下「収益認識会計基準」
             という。）及び「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号                                          2021年３月
             26日）を適用しており、約束した財又はサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該財又はサービス
             と交換に受け取ると見込まれる金額で収益を認識しております。
             　コンサルティングサービスは、事業創造支援や成長戦略立案支援に関する戦略コンサルティング等の
             サービスを提供するもので、主に一定期間にわたり提供するサービスであるため、主として契約期間に
             わたり収益を認識しております。
             　ペット関連サービスは、主にオンラインペット健康相談サービスを提供するもので、契約期間にわた
             り均一のサービスを提供するものであるため、時の経過に応じて履行義務が充足されると判断してお
             り、役務を提供する期間にわたり収益を認識しております。
             　コンサルティングマッチングサービスは、主にコンサルタントのマッチング・プラットフォーム事業
             を運営するもので、コンサルタントのサービスの提供に応じて履行義務が充足されるものであるため、
             主として役務を提供する期間にわたり収益を認識しております。
             　出版は、主に雑誌の販売や広告掲載の提供にかかるものであるため、主として販売時に収益を認識
             し、デジタルメディアコンテンツマネジメントサービスは、主に受託した制作業務が完了することによ
             り資産が顧客に移転するため、主として顧客が検収した時点で収益を認識しております。なお、雑誌の
             販売のうち、返品権付きの販売に関して、返品されると見込まれる対価の額（過去の返品実績率に基づ
             き算出）は、販売時に収益を認識せず返金負債を認識しております。
             　なお、履行義務充足後、別途定める支払条件により概ね６カ月以内に回収しており、重要な金融要素
             は含んでおりません。
           (8）営業投資売上高及び営業投資売上原価の計上基準

             　営業投資売上高には、投資育成目的等の営業投資有価証券の売却額、受取配当金及び投資事業組合等
             の純利益に当社の持分割合を乗じた金額等を計上しております。
             　営業投資売上原価には、これに対応する営業投資有価証券の売却簿価、支払手数料、評価損及び投資
             事業組合等の純損失に当社の持分割合を乗じた金額等を計上しております。
           (9）連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

            　手許現金、随時引出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスク
            しか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
          (10）その他連結財務諸表作成のための重要な事項

            ①　消費税等の会計処理
             　税抜方式によっております。ただし、保険業を営む連結子会社の損害調査費、営業費及び一般管理費
             等の費用については税込方式によっており、また、資産に係る控除対象外消費税等は投資その他の資産
             の「その他」に計上し、５年間で均等償却する方法によっております。
            ②　連結納税制度の適用

             　連結納税制度を適用しております。
            ③　連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用

             　当社及び一部の国内連結子会社は、翌連結会計年度から、連結納税制度からグループ通算制度へ移行
             することとなります。ただし、「所得税法等の一部を改正する法律」（令和2年法律第8号）において創
             設されたグループ通算制度への移行及びグループ通算制度への移行にあわせて単体納税制度の見直しが
             行われた項目については、「連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用に関
             する取扱い」（実務対応報告第39号　2020年3月31日）第３項の取扱いにより、「税効果会計に係る会
             計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第28号　2018年2月16日）第44項の定めを適用せず、繰延
             税金資産及び繰延税金負債の額について、改正前の税法の規定に基づいております。
             　なお、翌連結会計年度の期首から、グループ通算制度を適用する場合における法人税及び地方法人税
             並びに税効果会計の会計処理及び開示の取扱いを定めた「グループ通算制度を適用する場合の会計処理
             及び開示に関する取扱い」（実務対応報告第42号　2021年８月12日）を適用する予定であります。
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         （重要な会計上の見積り）
         １　営業投資有価証券等
          （１）当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
                                   （単位：百万円）
                       前連結会計年度           当連結会計年度
          営業投資有価証券                   6,738           6,530

          売上原価                   1,117            370

          有価証券                   8,122           2,767

          投資損失引当金                    357           357

          投資有価証券                   1,176            354

          投資有価証券評価損                    －           45

          （２）その他の情報

           ①　算出方法
           　投資先の評価については、上場株式等は期末日の時価で評価しており、外貨建の上場株式等は期末日の
           時価及び為替レートで換算しております。また、市場価格のない株式等は、実現評価損のみを計上してお
           ります。なお、外貨建の市場価格のない株式等についても期末日の為替レートで換算しております。さら
           に、社債その他の債券等については、入手できる最良の情報に基づく観察できないインプットを用いて算
           定した時価で評価しております。
           　市場価格のない株式等の減損判定は、その性質上、判断を伴うものであり、多くの場合、重要な見積
           り・前提を使用しております。
           　営業投資有価証券のうち、市場価格のない株式等は移動平均法に基づく原価法で連結貸借対照表に計上
           され、実質価額が著しく低下し、かつ、回復可能性が十分な証拠によって裏付けられない場合には、減損
           処理を行います。市場価格のない株式等の評価において用いる実質価額には、投資時の超過収益力が反映
           されております。
           　したがって、市場価格のない株式等を評価する際には、超過収益力の評価が重要な要素となり、当該超
           過収益力が反映された実質価額が著しく下落した場合には、減損処理が行われる可能性があります。超過
           収益力の評価は、まず財政状態や計画段階におけるBPSと実績段階におけるBPSとの比較等により、検討対
           象を絞り、そのうえで、取得時の投資先の事業計画とその後の実績とを比較することにより検討しており
           ます。
           ②　主要な仮定
           　評価時点において超過収益力に毀損が生じていないことを確かめる必要があり、事業計画の見積りに
           は、投資先ごとの状況に応じ設定されたKPIを確認し、銘柄ごとに重要と考えられる、事業進捗、資金計画
           等の重要な仮定の内容を検討しております。
           ③　翌連結会計年度の連結財務諸表に与える影響
           　見積りに用いた仮定の不確実性は高く、投資先の事業進捗の見通し等と実績に乖離が生じた場合には翌
           連結会計年度の連結財務諸表に影響を及ぼす可能性があります。
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         ２　支払備金
          　当社の連結子会社であるアイペット損害保険株式会社は、損害保険業を営んでおり、通常、保険事故発生時
          から即時に契約者よりアイペット損害保険株式会社への報告が行われることはなく、また、保険事故の報告を
          受けた後、保険金支払額が確定し、保険金が支払われるまでに一定の日数を要していることから、期末日時点
          においては、既発生の損害に対する保険金支払債務を相当程度有しております。そのため、当該債務を支払備
          金として負債計上しております。なお、支払備金は、期末日時点のアイペット損害保険株式会社への報告の有
          無により、普通備金とIBNR備金（IBNRは“Incurred                        but  not  reported”の略称であり、既発生未報告の損害
          に対する支払備金）に区分して算出しております。
          （１）当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額

                                   （単位：百万円）
                       前連結会計年度           当連結会計年度
          支払備金                   1,801           2,075

          （２）識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報

           ①　算出方法
           　普通備金は、期末日時点で既に損害報告を受けた保険事故に対して個別に支払金額を見積計上しており
           ます。具体的には、期末日において支払金額の確定しているものについては当該確定金額で、また、未確
           定のものについては、保険契約者からの請求内容に応じて過去の支払実績を基に平均単価を算定したうえ
           で、期末日時点の未払件数に乗じることにより算定しております。
           　他方、IBNR備金は、期末日時点で既に保険事故が発生しているが、報告を受けていないものに対して、
           過年度の保険金の支払実績等に基づき大蔵省告示第234号の方式により計算した結果を見積計上することと
           されております。当社は、同告示別表(第2条第3項関係)に定められた要積立額aの方式により積み立てを
           行っており、前連結会計年度までの直近３連結会計年度におけるIBNR備金積立所要額の平均額に、当連結
           会計年度を含む直近３連結会計年度の発生損害増加率を乗じることで要積立額を算定しております。
           ②　主要な仮定
           　普通備金は、期末日時点で既に報告を受けた保険事故に対して個別に支払額を見積計上しているもの
           の、支払金額が未確定のものに対する支払見込額の見積りには、過去の支払実績から算出した平均単価を
           用いております。
           　他方、IBNR備金は①算出方法に記載の通り、過去の支払実績に基づく傾向が今後も継続するという一定
           の仮定に基づき、要積立額を算定しております。
           ③　翌連結会計年度の連結財務諸表に与える影響
           　上記、主要な仮定には不確実性が含まれており、翌連結会計年度において主要な仮定において見込むこ
           とのできなかった新たな事実等の発生により、支払備金の見積額と実際発生額との間に差額が大きく生じ
           た場合には、翌連結会計年度の財政状態、経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
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         （会計方針の変更）
         （収益認識に関する会計基準等の適用）
         　「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日。以下「収益認識会計基準」とい
         う。）等を当連結会計年度の期首から適用し、約束した財又はサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該財
         又はサービスと交換に受け取ると見込まれる金額で収益を認識することといたしました。
         　これにより、ファンマーケティングセグメントにおける返品権付きの販売について、従来は売上総利益相当額
         に基づき返品調整引当金を認識しておりましたが、変動対価に関する定めに従って、返品されると見込まれる対
         価の額について、販売時に収益を認識せず、返金負債を認識する方法に変更しております。
         　収益認識会計基準等の適用については、収益認識会計基準第84項ただし書きに定める経過的な取扱いに従って
         おり、当連結会計年度の期首より前に新たな会計方針を遡及適用した場合の累積的影響額を、当連結会計年度の
         期首の利益剰余金に加減し、当該期首残高から新たな会計方針を適用しております。
         　この結果、当連結会計年度の売上高は88百万円減少し、営業利益、経常利益及び税金等調整前当期純利益はそ
         れぞれ88百万円減少しております。また、利益剰余金の当期首残高は41百万円減少しております。
         　収益認識会計基準等を適用したため、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「流動資産」に表示してい
         た「受取手形及び売掛金」は、当連結会計年度より「受取手形、売掛金及び契約資産」に含めて表示しておりま
         す。ただし、収益認識会計基準第89-２項に定める経過的な取扱いに従って、前連結会計年度について新たな表
         示方法により組替えを行っておりません。
         　１株当たり情報に与える影響は当該箇所に記載しております。
         　なお、収益認識会計基準第89-３項に定める経過的な取扱いに従って、前連結会計年度に係る「収益認識関
         係」注記については記載しておりません。
         （時価の算定に関する会計基準等の適用）

         　「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号                            2019年７月４日。以下「時価算定会計基準」とい
         う。）等を当連結会計年度の期首から適用し、時価算定会計基準第19項及び「金融商品に関する会計基準」（企
         業会計基準第10号         2019年７月４日）第44-２項に定める経過的な取扱いに従って、時価算定会計基準等が定める
         新たな会計方針を、将来にわたって適用することといたしました。これにより、営業投資有価証券のうち従来、
         時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品とされていた社債その他の債券等について取得原価を
         もって連結貸借対照表価額としておりましたが、観察可能なインプットを入手できない場合であっても、入手で
         きる最良の情報に基づく観察できないインプットを用いて算定した時価をもって連結貸借対照表価額としており
         ます。なお、当該会計方針の変更による影響は軽微であります。
         　また、「金融商品に関する注記」において、金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項等の注記を行
         うことといたしました。ただし、「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号
          2019年７月４日）第７-４項に定める経過的な取扱いに従って、当該注記のうち前連結会計年度に係るものに
         ついては記載しておりません。
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         （未適用の会計基準等）
         １  時価の算定に関する会計基準等
           ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2021年６月17日　企業会計
           基準委員会）
          （1）概要

           　「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準委員会　企業会計基準適用指針第31号）の
           2021年６月17日の改正は、2019年７月４日の公表時において、「投資信託の時価の算定」に関する検討に
           は、関係者との協議等に一定の期間が必要と考えられるため、また、「貸借対照表に持分相当額を純額で
           計上する組合等への出資」の時価の注記についても、一定の検討を要するため、「時価の算定に関する会
           計基準」公表後、概ね１年をかけて検討を行うこととされていたものが、改正され、公表されたもので
           す。
          （2）適用予定日

           　2023年３月期の期首から適用します。
          （3）当該会計基準等の適用による影響

           　「時価の算定に関する会計基準の適用指針」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、
           現時点で評価中であります。
         ２  グループ通算制度に関する会計基準等

           ・「グループ通算制度を適用する場合の会計処理及び開示に関する取扱い」（実務対応報告第42号　2021年
           ８月12日　企業会計基準委員会）
          （1）概要

           　2020年３月27日に成立した「所得税法等の一部を改正する法律」（令和２年法律第８号）において、連
           結納税制度を見直しグループ通算制度へ移行することとされたことを受け、グループ通算制度を適用する
           場合における法人税及び地方法人税並びに税効果会計の会計処理及び開示の取扱いを明らかにすることを
           目的として企業会計基準委員会から公表されたものです。
          （2）適用予定日

           　2023年３月期の期首から適用します。
          （3）当該会計基準等の適用による影響

           　「グループ通算制度を適用する場合の会計処理及び開示に関する取扱い」の適用による連結財務諸表に
           与える影響額については、現時点で評価中であります。
         （表示方法の変更）

          （連結貸借対照表）
          １．前連結会計年度において、独立掲記しておりました「無形固定資産」の「ソフトウエア仮勘定」は金額的
          重要性が乏しくなったため、当連結会計年度においては「その他」に含めて表示しております。この表示方法
          の変更を反映させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
          　この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「無形固定資産」に表示していた「ソフトウエア仮
          勘定」37百万円、「その他」95百万円は、「その他」132百万円として組み替えております。
          ２．前連結会計年度において、独立掲記しておりました「投資その他の資産」の「長期貸付金」は金額的重要

          性が乏しくなったため、当連結会計年度においては「その他」に含めて表示しております。この表示方法の変
          更を反映させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
          　この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「投資その他の資産」に表示していた「長期貸付
          金」44百万円、「その他」427百万円は、「その他」471百万円として組み替えております。
          ３．前連結会計年度において、独立掲記しておりました「流動負債」の「リース債務」は金額的重要性が乏し

          くなったため、当連結会計年度においては「その他」に含めて表示しております。この表示方法の変更を反映
          させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
          　この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「流動負債」に表示していた「リース債務」９百万
          円、「その他」673百万円は、「その他」683百万円として組み替えております。
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          ４．前連結会計年度において、独立掲記しておりました「固定負債」の「リース債務」は金額的重要性が乏し
          くなったため、当連結会計年度においては「その他」に含めて表示しております。この表示方法の変更を反映
          させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
          　この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「固定負債」に表示していた「リース債務」41百万
          円、「その他」43百万円は、「その他」85百万円として組み替えております。
          （連結キャッシュ・フロー計算書）

          　前連結会計年度において、独立掲記しておりました「投資活動によるキャッシュ・フロー」の「貸付けによ
          る支出」は、金額的重要性が乏しくなったため、当連結会計年度より「その他」に含めて表示しております。
          また、「その他」に含めておりました「貸付金の回収による収入」は金額的重要性が増したため、当連結会計
          年度より独立掲記することとしております。この表示方法の変更を反映させるため、前連結会計年度の連結財
          務諸表の組替えを行っております。
          　この結果、前連結会計年度の連結キャッシュ・フロー計算書において、「投資活動によるキャッシュ・フ
          ロー」に表示していた「貸付けによる支出」△７百万円、「その他」31百万円は、「貸付金の回収による収
          入」17百万円、「その他」６百万円として組み替えております。
         （追加情報）

          １．株式付与BIP信託の会計処理について
           　当社は、業績向上や企業価値の増大、株主重視の経営意識を高めることを目的として、株式報酬制度とし
           て役員報酬BIP信託を通じて自社の株式を交付する取引を行っております。
           (1）取引の概要
            　当社が当社役員のうち一定の要件を充足する者を受益者として、当社株式の取得資金を拠出することに
            より信託を設定します。当該信託は予め定める役員株式交付規程に基づき当社役員に交付すると見込まれ
            る数の当社株式を、株式市場から取得します。その後、当該信託は、役員株式交付規程に従い、信託期間
            中の業績指標及び役位等に応じた当社株式を、退任時に無償で役員に交付します。当該信託により取得す
            る当社株式の取得資金は全額当社が拠出するため、役員の負担はありません。
           (2）信託に残存する自社の株式

            　信託に残存する当社株式を、信託における帳簿価額（付随費用の金額を除く。）により、純資産の部に
            自己株式として計上しております。当該株式の帳簿価額及び株式数は、前連結会計年度90百万円及び
            50,778株、当連結会計年度90百万円及び50,778株であります。
          ２．株式付与ESOP信託の会計処理について

            　当社は、当社株式を活用した従業員の報酬制度の拡充を図ることを目的として、従業員インセンティ
            ブ・プラン「株式付与ESOP信託」を通じて自社の株式を交付する取引を行っております。
           (1）取引の概要
            　当社が当社従業員のうち一定の要件を充足する者を受益者として、当社株式の取得資金を拠出すること
            により信託を設定します。当該信託は予め定める株式交付規程に基づき当社従業員に交付すると見込まれ
            る数の当社株式を、株式市場から取得します。その後、当該信託は、株式交付規程に従い、信託期間中の
            従業員の職位等に応じた当社株式を、退職時に無償で従業員に交付します。当該信託により取得する当社
            株式の取得資金は全額当社が拠出するため、従業員の負担はありません。
           (2）信託に残存する自社の株式

            　信託に残存する当社株式を、信託における帳簿価額（付随費用の金額を除く。）により、純資産の部に
            自己株式として計上しております。当該株式の帳簿価額及び株式数は、前連結会計年度502百万円及び
            294,620株、当連結会計年度417百万円及び244,915株であります。
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         （連結貸借対照表関係）
          ※ １　受取手形      、 売掛金及び契約資産
            （前連結会計年度）
            　受取手形及び売掛金の中には保険事業における通常の取引に基づいて発生した営業上の未収金2,719百
            万円が含まれております。
            （当連結会計年度）

            　受取手形、売掛金及び契約資産の中には保険事業における通常の取引に基づいて発生した営業上の未収
            金3,349百万円が含まれております。
            顧客との契約から生じた債権、契約資産および契約負債は、「収益認識関係　顧客との契約に基づく履行

            義務の充足と当該契約から生じるキャッシュ・フローとの関係並びに当連結会計年度末において存在する
            顧客との契約から翌連結会計年度以降に認識すると見込まれる収益の金額及び時期に関する情報　(1）契
            約資産及び契約負債の残高等」に記載のとおりであります。
          ※２　非連結子会社及び関連会社に対するものは、次のとおりであります。

                            前連結会計年度                  当連結会計年度
                           （2021年３月31日）                  （2022年３月31日）
     営業投資有価証券（株式）                                75百万円                   0百万円
     営業投資有価証券（出資金）                                23百万円                  －百万円
     投資有価証券（株式）                               300百万円                  300百万円
          ※３　棚卸資産の内訳は、次のとおりであります。

                            前連結会計年度                  当連結会計年度
                           （2021年３月31日）                  （2022年３月31日）
     商品及び製品                                5 百万円                 35 百万円
     仕掛品                                3 百万円                 20 百万円
     貯蔵品                                26 百万円                 32 百万円
          ※４　当社においては、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行６行と当座貸越契約及び貸出コミットメ

            ント契約を締結しております。
          　　　連結会計年度末における当座貸越契約及び貸出コミットメントに係る借入未実行残高等は次の通りであ
            ります。
                              前連結会計年度                  当連結会計年度
                             （2021年３月31日）                  （2022年３月31日）
     当座貸越及び貸出コミットメントの総額                               3,550百万円                  3,600百万円
     借入実行残高                               1,400百万円                  1,100百万円
     差引額                               2,150百万円                  2,500百万円
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         （連結損益計算書関係）
          ※１　顧客との契約から生じる収益
            　売上高については、顧客との契約から生じる収益及びそれ以外の収益を区分して記載しておりません。
            顧客との契約から生じる収益の金額は、連結財務諸表「注記事項（収益認識関係）１．顧客との契約から
            生じる収益を分解した情報」に記載しております。
          ※２　売上高及び売上原価

            （前連結会計年度）
            　売上高の中には、収入保険料22,412百万円並びに売上原価の中には、営業投資有価証券評価損911百万
            円、投資損失引当金繰入額206百万円、支払保険金9,853百万円、責任準備金繰入額1,906百万円及び支払
            備金繰入額510百万円が含まれております。
            （当連結会計年度）

            　売上高の中には、収入保険料27,667百万円並びに売上原価の中には、営業投資有価証券評価損370百万
            円、支払保険金12,408百万円、責任準備金繰入額3,033百万円及び支払備金繰入額274百万円が含まれてお
            ります。
          ※３　販売費及び一般管理費のうち主要なものは、次のとおりであります。

                           　前連結会計年度                  　当連結会計年度
                          （自　2020年４月１日                  （自　2021年４月１日
                         　　至　2021年３月31日）                  　　至　2022年３月31日）
     役員報酬                               339  百万円                 407  百万円
     給与手当                              2,349   百万円                3,002   百万円
     地代家賃                               547  百万円                 563  百万円
     業務委託費                              1,022   百万円                1,670   百万円
     広告宣伝費                               824  百万円                 846  百万円
     販売手数料                              3,472   百万円                4,418   百万円
     株主優待引当金繰入額                                32 百万円                 36 百万円
     賞与引当金繰入額                               279  百万円                 448  百万円
     貸倒引当金繰入額                                4 百万円                  1 百万円
          ※４　固定資産処分損の内容は、次のとおりであります。

            （前連結会計年度）
            　当社の子会社であるアイペット損害保険株式会社におきまして、ソフトウエア仮勘定を処分したことに
            より発生しております。
            （当連結会計年度）

            　該当事項はありません。
          ※５　移転補償金の内容は、次のとおりであります。

            （前連結会計年度）
            　該当事項はありません。
            （当連結会計年度）

            　当社の子会社であるピークス株式会社において発生した、オフィス移転に伴う受取補償金であります。
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         （連結包括利益計算書関係）
          ※　　その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
                            前連結会計年度                  当連結会計年度
                          （自　2020年４月１日                  （自　2021年４月１日
                           至　2021年３月31日）                  至　2022年３月31日）
     その他有価証券評価差額金
      当期発生額                              712百万円                  803百万円
                                    242百万円                 △314百万円
      組替調整額
       税効果調整前
                                    954百万円                  488百万円
                                   △137百万円                   △42百万円
       税効果額
       その他有価証券評価差額金                             816百万円                  446百万円
     為替換算調整勘定
      当期発生額                               21百万円                  33百万円
                                        －                9百万円
      組替調整額
       税効果調整前
                                     21百万円                  43百万円
                                        －                  －
       税効果額
       為替換算調整勘定                              21百万円                  43百万円
     その他の包括利益合計                               838百万円                  489百万円
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         （連結株主資本等変動計算書関係）
          前連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
          １　発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                   当連結会計年度           当連結会計年度           当連結会計年度          当連結会計年度末
                  期首株式数（株）           増加株式数（株）           減少株式数（株）            株式数（株）
     発行株式数

      普通株式（注）１                10,381,400             40,200             －       10,421,600

          合計            10,381,400             40,200             －       10,421,600

     自己株式

      普通株式（注）２、３                 638,047           162,300           45,271          755,076

          合計              638,047           162,300           45,271          755,076

     （変動事由の概要）

     （注）１　普通株式の増加数の主な内訳は、次のとおりであります。
           ストック・オプションの権利行使による増加　                      40,200    株
     　　　２　自己株式の増加数及び減少数の主な内訳は、次のとおりであります。
           取締役会決議による自己株式の取得　　　　　　　　162,300株
           株式付与ESOP信託口による当社株式の売却による減少　28,249株
           役員報酬BIP信託口による当社株式の売却による減少　                          17,022株
     　　　３　当連結会計年度期首及び当連結会計年度末の普通株式の自己株式の株式数には、株式付与ESOP信託口が保有
           する当社株式がそれぞれ322,869株、294,620株及び役員報酬BIP信託口が保有する当社株式がそれぞれ
           67,800株、50,778株含まれております。
          ２　新株予約権等に関する事項

                                     目的となる株式の数（株）
                                                       当連結
                          目的となる                            会計年度末
      会社名           内訳                 当連結
                          株式の種類                        当連結      残高
                                 会計年度       増加     減少
                                                 会計年度末     （百万円）
                                  期首
           ストック・オプションとしての
     提出会社                      普通株式         －     －     －     －     13
           新株予約権（注）
                 合計                   －     －     －     －     13
     （注）　（ストック・オプション等関係）に記載しております。
          ３　配当に関する事項

           (1）配当金支払額
             該当事項はありません。
           (2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの
             該当事項はありません。
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          当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
          １　発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                   当連結会計年度           当連結会計年度           当連結会計年度          当連結会計年度末
                  期首株式数（株）           増加株式数（株）           減少株式数（株）            株式数（株）
     発行株式数

      普通株式（注）１                10,421,600             32,900             －       10,454,500

          合計            10,421,600             32,900             －       10,454,500

     自己株式

      普通株式（注）２、３                 755,076             48         49,705          705,419

          合計              755,076             48         49,705          705,419

     （変動事由の概要）

     （注）１　普通株式の増加数の主な内訳は、次のとおりであります。
           ストック・オプションの権利行使による増加　32,900株
     　　　２　自己株式の増加数及び減少数の主な内訳は、次のとおりであります。
           単元未満株式の買取による取得　　　　　　　　　　　　　48株
           株式付与ESOP信託口による当社株式の売却による減少　49,705株
     　　　３　当連結会計年度期首及び当連結会計年度末の普通株式の自己株式の株式数には、株式付与ESOP信託口が保有
           する当社株式がそれぞれ294,620株、244,915株及び役員報酬BIP信託口が保有する当社株式がそれぞれ
           50,778株、50,778株含まれております。
          ２　新株予約権等に関する事項

                                     目的となる株式の数（株）
                                                       当連結
                          目的となる                            会計年度末
      会社名           内訳                 当連結
                          株式の種類                        当連結      残高
                                 会計年度       増加     減少
                                                 会計年度末     （百万円）
                                  期首
           ストック・オプションとしての
     提出会社                      普通株式         －     －     －     －      3
           新株予約権（注）
                 合計                   －     －     －     －      3
     （注）　（ストック・オプション等関係）に記載しております。
          ３　配当に関する事項

           (1）配当金支払額
             該当事項はありません。
           (2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの
             該当事項はありません。
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         （連結キャッシュ・フロー計算書関係）
          ※１　現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                            前連結会計年度                  当連結会計年度
                          （2021年３月31日現在）                  （2022年３月31日現在）
     現金及び預金勘定                              4,327百万円                  12,933百万円
     預入期間が３ヶ月を超える定期預金                              △107百万円                  △123百万円
             計                      4,220百万円                  12,810百万円
          ※２　事業の譲受けにより増加した資産及び負債の主な内訳

            前連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
            　当連結会計年度に事業の譲受けにより増加した資産及び負債の主な内訳は次のとおりであります。
             流動資産　　　　　　　　　　　　　　　　                      0百万円
             固定資産　　　　　　　　　　　　　　　　216百万円
             のれん　　　　　　　　　　　　　　                 　　　622百万円
             　資産合計　　　　　　　　　　　　                 　　　839百万円
             流動負債　　　　　　　　　　　　　　　　　0百万円
             固定負債　　　　　　　　　　　　　                     －百万円
             　負債合計　　　　　　　　　　　　                 　　　　0百万円
             　事業譲受による支出　　　　　　　                 　　　838百万円
            当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

            　該当事項はありません。
         （リース取引関係）

          １．ファイナンス・リース取引
           （借主側）
            所有権移転外ファイナンス・リース取引
            ①　リース資産の内容
              有形固定資産
              　主として、保険事業セグメントにおける事務機器（「有形固定資産」）であります。
            ②　リース資産の減価償却の方法

              　連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項「４　会計方針に関する事項(2）重要な減価償却
              資産の減価償却の方法」に記載してあるとおりであります。
          ２．オペレーティング・リース取引

           （借主側）
            オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                            前連結会計年度                  当連結会計年度
                           （2021年３月31日）                  （2022年３月31日）
     １年内                               481百万円                  308百万円
     １年超                               285百万円                  237百万円
            合計                        767百万円                  545百万円
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         （金融商品関係）
          １．金融商品の状況に関する事項
           (1）金融商品に対する取組方針
            　当社グループは、国内外の上場及び未上場企業に対する投資事業（営業投資事業）を行っております。
            国内については公募増資等の直接金融によって調達した資金を用いた投資を行っております。
            　海外、とりわけアジアを中心とした未上場企業への投資については、主に投資事業組合を通じて外部か
            ら調達したファンド出資金を用いて投資を行っております。
            　その他、当社グループは余剰資金の運用を行っておりますが、当該運用については、投資信託及び短期
            的な預金等に限定する方針であります。
           (2）金融商品の内容及びそのリスク

            　営業債権である売掛金は、顧客の信用リスクにさらされております。
            　保有する有価証券等の金融資産は、主として未上場企業の株式等を投資対象とした営業投資有価証券で
            あり、当該有価証券は当連結会計年度末における連結財務諸表の総資産のうち19.5％を占めております。
            これらの資産は、投資先企業の事業リスクや財務リスク等の内的なリスクと、新興株式市場の市況やIPO
            （株式公開）審査、規制等の状況変化等の外的なリスクにさらされております。
            　その他、投資有価証券等を保有しておりますが、これらは、主として投資信託であり、発行体の信用リ
            スク、金利・株価・為替等の相場変動による市場リスク、流動性リスクにさらされております。
           (3）リスク管理体制

            ①　信用リスクの管理
             　営業債権に係る信用リスクに関しては、決済までのサイトを短期間に設定するとともに、当社グルー
             プの与信管理規程に従い、取引先ごとの期日管理及び残高管理を都度行っております。
            ②　市場リスク管理

             　当社グループが保有する上場株式等については、市場価格の変動リスクにさらされております。上場
             株式等については、ポートフォリオマネジャーによる継続的なモニタリングや定期的に時価の把握を行
             うことで、価格変動リスクの軽減を図っております。
            ③　未上場企業に対する投資のリスク管理

             　当社の保有する金融資産の大半を占める未上場株式等については、投資先企業の投資残高に応じて当
             該投資先企業の財務状況を月次や四半期毎等、継続的なモニタリングを行い、投資先の業績を適時に把
             握するとともに、当該業績の状況等を価額に反映させております。
            ④　流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）

             　当社グループは、適時資金状況を確認し、手元流動性を高く維持することで流動性リスクに対処して
             おります。
           (4）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

            　金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合は、合理的に算定された価額
            が含まれております。当該価額の算定においては、異なる前提条件等によった場合、当該価額が変動する
            ことがあります。
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          ２．金融商品の時価等に関する事項
           　連結貸借対照表計上額及び時価並びにその差額については次のとおりであります。なお、市場価格のない
           株式等は、次表には含めておりません（（注）３．をご参照ください。）。
             前連結会計年度（2021年３月31日）

                                                   （単位：百万円）
                       連結貸借対照表計上額                 時価            差額

     (1）営業投資有価証券                            99            99             －

     (2）有価証券及び投資有価証券

       その他有価証券                         8,749             8,749              －

           資　産　計                     8,849             8,849              －

     (3）長期借入金　（注）２                           1,282             1,276              △5

           負　債　計                     1,282             1,276              △5

             当連結会計年度（2022年３月31日）

                                                   （単位：百万円）
                       連結貸借対照表計上額                 時価            差額

     (1）営業投資有価証券                            524             524             －

     (2）有価証券及び投資有価証券

       その他有価証券                         2,517             2,517              －

           資　産　計                     3,041             3,041              －

     (3）長期借入金　（注）２                           2,044             2,042              △1

           負　債　計                     2,044             2,042              △1

     （注）１　「現金及び預金」、前連結会計年度「受取手形及び売掛金」、当連結会計年度「受取手形、売掛金及び契約
           資産」及び「短期借入金」については、現金であること、及び短期間で決済されるため時価が帳簿価額に
           近似するものであることから、記載を省略しております。
         ２　１年内返済予定の長期借入金を含めております。
         ３　市場価格のない株式等及び連結貸借対照表に持分相当額を純額で計上する組合その他これに準ずる事業体へ
           の出資については「(1)営業投資有価証券」、「(2)有価証券及び投資有価証券」には含まれておりませ
           ん。当該金融商品の連結貸借対照表計上額は以下のとおりであります。
           市場価格のない株式等の連結貸借対照表計上額

                                                   （単位：百万円）
                            前連結会計年度                  当連結会計年度
                           （2021年３月31日）                  （2022年３月31日）
     営業投資有価証券
      非上場株式等                                5,007                  3,612
      非上場出資金                                1,631                  2,394
     有価証券及び投資有価証券

      非上場株式等                                 449                  404
      非上場出資金                                 100                  200
             合計                          7,188                  6,611

           前連結会計年度において、非上場株式について1,117百万円の減損処理を行っております。
           当連結会計年度において、非上場株式について415百万円の減損処理を行っております。
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         ４　金銭債権及び満期のある有価証券の連結決算日後の償還予定額
           前連結会計年度（2021年３月31日）
                                                   （単位：百万円）
                           １年以内           １年超５年以内            ５年超10年以内

     預金                           4,326              －            －

     受取手形及び売掛金                           3,930              －            －

     有価証券及び投資有価証券                            400            210            149

             合計                   8,657             210            149

           当連結会計年度（2022年３月31日）

                                                   （単位：百万円）
                           １年以内           １年超５年以内            ５年超10年以内

     預金                           12,933              －            －

     受取手形、売掛金及び契約資産                           5,325              －            －

     有価証券及び投資有価証券                            600             －            100

             合計                    600             －            100

         ５　長期借入金及びその他の有利子負債の連結決算日後の返済予定額

           前連結会計年度（2021年３月31日）
    　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）
                       １年超        ２年超        ３年超        ４年超
              １年以内                                        ５年超
                      ２年以内        ３年以内        ４年以内        ５年以内
     短期借入金            1,400         －        －        －        －        －
     長期借入金             238        395        150        100        100        295

       合計          1,638         395        150        100        100        295

           当連結会計年度（2022年３月31日）

    　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）
                       １年超        ２年超        ３年超        ４年超
              １年以内                                        ５年超
                      ２年以内        ３年以内        ４年以内        ５年以内
     短期借入金            1,100         －        －        －        －        －
     長期借入金             395        430        380        380        260        194

       合計          1,495         430        380        380        260        194

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          ３．金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項
            　金融商品の時価を、時価の算定に係るインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下の３つのレベ
            ルに分類しております。
            レベル１の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当該時
                    価の算定の対象となる資産又は負債に関する相場価格により算定した時価
            レベル２の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、レベル１のインプット以外の時価の算
                    定に係るインプットを用いて算定した時価
            レベル３の時価：観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価
            　時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプットがそれ
            ぞれ属するレベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。
           (1）時価で連結貸借対照表に計上している金融商品

             当連結会計年度（2022年３月31日）
                                    時価（単位：百万円）
             区分
                         レベル１         レベル２         レベル３          合計
     営業投資有価証券

     　株式                         －         99         －         99
     　その他                         －         －         424         424

     有価証券及び投資有価証券

     　株式                         518          －         －         518

     　公社債                         －         604          －         604
            資産計                  518         703         424        1,646

       「時価の算定に関する会計基準の適用指針」第26項の経過措置を適用した投資信託等については、上記表には含め
       ておりません。当該出資の連結貸借対照表における当該投資信託等の金額は1,395百万円であります。
           (2）時価で連結貸借対照表に計上している金融商品以外の金融商品

             当連結会計年度（2022年３月31日）
                                    時価（単位：百万円）
             区分
                         レベル１         レベル２         レベル３          合計
     長期借入金                         －        2,042           －        2,042

            負債計                  －        2,042           －        2,042

     （注）　時価の算定に用いた評価技法及び時価の算定に係るインプットの説明
          ・営業投資有価証券、有価証券及び投資有価証券
           上場株式及び公社債は相場価格を用いて評価しております。上場株式は主に活発な市場で取引されているた
           め、その時価をレベル１の時価に分類しております。一方で、公社債は主に市場での取引頻度が低く、活発
           な市場における相場価格とは認められないため、その時価をレベル２の時価に分類しております。社債その
           他の債券等は相場価格が入手できない場合において、直近の独立した第三者間取引やファイナンス価格の情
           報が利用可能な場合、時価は当該直近の取引価格等に基づいて評価しております。観察できない時価の算定
           に係るインプットを使用しているため、その時価をレベル３の時価に分類しております。なお、直近の取引
           価格について、取引発生後一定期間は有効であるものと仮定しております。
           投資信託は、公表されている基準価格等によっており、「時価の算定に関する会計基準の適用指針」第26項
           に従い経過措置を適用し、レベルを付しておりません。
          ・長期借入金
           借入金の時価は金利条件等から時価は帳簿価額と近似しているものは当該帳簿価額を時価としており、その
           他は、元利金の合計額を新規に同様の借り入れを行った場合に想定される利率で割り引いた現在価値により
           時価を算定しております。これらの借入金の時価は、レベル２の時価に分類しております。
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           (3)時価で連結貸借対照表に計上している金融商品のうちレベル3の時価に関する情報
            当連結会計年度（2022年３月31日）
                                                    （単位：百万円）
                                   営業投資有価証券                 合計
      期首残高                                        27             27

      当期の損益又はその他の包括利益

      　損益に計上（注）１                                        －             －

      　その他の包括利益に計上（注）２                                       402             402

      購入、売却、発行及び決済

      　購入                                        5             5

      　その他                                       △11             △11

      レベル３からの振替

      　レベル３からの振替                                        －             －

      　その他                                        －             －

      期末残高                                       424             424

      当期の損益に計上した額のうち連結貸借対照表日にお
      いて保有する金融資産及び金融負債の評価損益（注）                                        －             －
      １
    （注）１　連結損益計算書の「売上原価」に含まれております。
        ２　連結包括利益計算書の「その他の包括利益」の「その他有価証券評価差額金」に含まれております。
           (4)時価の評価プロセスの説明

            　当社グループは、時価の算定及び時価のレベルの分類に関する方針及び手続を定め、当該方針及び手続
            に沿って担当者が測定及び分類をしており、適切な責任者が承認しております。
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         （有価証券関係）
          前連結会計年度（2021年３月31日）
          １　その他有価証券
                                 連結貸借対照表           取得原価          差額
                 区分
                                 計上額（百万円）           （百万円）         （百万円）
                 営業投資有価証券に属するもの

                  株式                      －         －         －

                 有価証券及び投資有価証券に属

                 するもの
     連結貸借対照表計上額が
     取得原価を超えるもの
                  株式                    1,521         1,223          298
                  債券                     625         609          15

                  その他                    3,119         2,974          144
                        小計               5,266         4,808          458

                 営業投資有価証券に属するもの

                  株式                      99         99         －
                 有価証券及び投資有価証券に属
                 するもの
     連結貸借対照表計上額が
                  株式                     284         304         △19
     取得原価を超えないもの
                  債券                     153         154         △1
                  その他                    3,045         3,092          △47
                        小計               3,582         3,650          △68

                 合計                     8,849         8,458          390

     （注）　表中の「取得原価」は減損処理後の帳簿価額であります。なお、減損処理にあたっては、連結会計年度末にお
         ける時価が取得原価に比べ50％以上下落した場合には原則として減損処理を行い、30％以上50％未満下落した場
         合には、個別に回復可能性等を考慮して必要と認められた金額について減損処理を行っております。
          ２　当連結会計年度中に売却したその他有価証券（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）

                                       売却益の合計額           売却損の合計額
              区分             売却額（百万円）
                                        （百万円）           （百万円）
     営業投資有価証券に属するもの

      株式                             925           223            0
     有価証券及び投資有価証券に属するもの

      株式                            1,073            231           163
      債券                              26            1           －

      その他                            2,596             57           41
              合計                    4,622            512           204

     （注）　上記には市場価格のない株式等を含んでおります。
          ３　減損処理を行った有価証券（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）

           　当連結会計年度において、営業投資有価証券（非上場株式）の評価損911百万円を計上しており、投資損
           失引当金206百万円を繰入れております。
           （注）　上記には市場価格のない株式等を含んでおります。
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          当連結会計年度（2022年３月31日）
          １　その他有価証券
                                 連結貸借対照表           取得原価          差額
                 区分
                                 計上額（百万円）           （百万円）         （百万円）
                 営業投資有価証券に属するもの

                  株式                      －         －         －
                  その他                     424          21         402
                 有価証券及び投資有価証券に属
     連結貸借対照表計上額が
                 するもの
     取得原価を超えるもの
                  株式                     401         338          63
                  公社債                     503         500          3

                  その他                     995         952          42
                        小計               2,325         1,813          512

                 営業投資有価証券に属するもの

                  株式                      99         99         －
                 有価証券及び投資有価証券に属
                 するもの
     連結貸借対照表計上額が
                  株式                     116         118         △1
     取得原価を超えないもの
                  公社債                     100         102         △1
                  その他                     400         400          －
                        小計                716         719         △3

                 合計                     3,041         2,532          508

     （注）　表中の「取得原価」は減損処理後の帳簿価額であります。なお、減損処理にあたっては、連結会計年度末にお
         ける時価が取得原価に比べ50％以上下落した場合には原則として減損処理を行い、30％以上50％未満下落した場
         合には、個別に回復可能性等を考慮して必要と認められた金額について減損処理を行っております。
          ２　当連結会計年度中に売却したその他有価証券（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

                                       売却益の合計額           売却損の合計額
              区分             売却額（百万円）
                                        （百万円）           （百万円）
     営業投資有価証券に属するもの

      株式                             631           331            2
     有価証券及び投資有価証券に属するもの

      株式                            1,583            252            74
      公社債                             171            9           －

      その他                            4,719             49           45
              合計                    7,105            641           122

     （注）　上記には市場価格のない株式等を含んでおります。
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          ３　減損処理を行った有価証券（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
           　当連結会計年度において、営業投資有価証券（非上場株式）の評価損370百万円および投資有価証券（非
           上場株式）の評価損45百万円を計上しております。
           （注）　上記には市場価格のない株式等を含んでおります。
         （金銭の信託関係）

          １　運用目的の金銭の信託
                                               （単位：百万円）
                                  前連結会計年度           当連結会計年度
                                 （2021年３月31日）           （2022年３月31日）
           連結会計年度の損益に含まれた評価差額                              17           －
          ２　満期保有目的の金銭の信託

           　該当事項はありません。
          ３　運用目的、満期保有目的以外の金銭の信託

           　該当事項はありません。
         （退職給付関係）

          １．採用している退職給付制度の概要
           　当社及び一部の連結子会社は、従業員の退職給付に充てるため、キャッシュ・バランス・プラン型の確定
           給付企業年金制度を採用しております。
           　なお、当制度において、複数事業主制度による企業年金基金制度に加入しており、自社の拠出に対応する
           年金資産の額を合理的に計算することができないため、確定拠出制度と同様に処理しております。
           　この他、当社は、退職給付制度とは別枠に、「株式給付ESOP信託」を導入しております。
          ２．複数事業主制度

           　確定拠出制度と同様に処理する、企業年金基金への要拠出額は、前連結会計年度177百万円、当連結会計
           年度171百万円であります。
           (1）制度全体の積立状況に関する事項
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                 （2021年３月31日）               （2022年３月31日）
             年金資産の額                         50,274百万円               62,838百万円
             年金財政計算上の給付債務の額                         49,084百万円               61,220百万円
             差引額                          1,189百万円               1,617百万円
           (2）制度全体に占める当社グループの掛金拠出割合

             前連結会計年度　２％（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
             当連結会計年度　１％（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
           (3）補足説明

            　上記(1)の差引額の主な要因は、別途積立金（前連結会計年度986百万円、当連結会計年度1,189百万
            円）であります。
            　なお、上記(2)の割合は、当社グループの実際の負担割合とは一致しません。
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         （ストック・オプション等関係）
          １　権利不行使による失効により利益として計上した金額
                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                            （自　2020年４月１日                 （自　2021年４月１日
                             至　2021年３月31日）                 至　2022年３月31日）
     新株予約権戻入益                                 14百万円                 －百万円
          ２　ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

           (1）ストック・オプションの内容
         会社名             提出会社              提出会社
     取締役会決議日               2011年11月21日              2012年10月29日

     付与対象者の区分及び               当社取締役　２名              当社取締役　２名
     人数               当社使用人　66名              当社使用人　84名
     株式の種類別のストッ
                   普通株式　      300,000株         普通株式　      300,000株
     ク・オプションの数
     （注）１,２
     付与日               2011年11月22日              2012年11月１日
                 新株予約権の割当を受けた              新株予約権の割当を受けた
                 者は、権利行使時において              者は、権利行使時において
     権利確定条件            も当社又は当社子会社の取              も当社又は当社子会社の取
                 締役、監査役又は従業員の              締役、監査役又は従業員の
                 地位にあること              地位にあること
                 2011年11月22日から権利確              2012年11月１日から権利確
                 定日まで。なお、権利確定              定日まで。なお、権利確定
                 日は、段階的な権利行使期              日は、段階的な権利行使期
     対象勤務期間            間に応じて定められ、最終              間に応じて定められ、最終
                 の権利行使期間の開始日は              の権利行使期間の開始日は
                 2014年11月22日でありま              2015年11月２日でありま
                 す。              す。
                   自　2013年６月18日              自　2014年11月２日
     権利行使期間
                   至　2021年６月17日              至　2022年６月14日
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                 アイペットホールディングス              アイペットホールディングス

       会社名（注）４
                      株式会社              株式会社
     取締役会決議日               2016年５月26日              2017年２月23日
     付与対象者の              発行会社取締役　４名              発行会社取締役　１名
     区分及び人数              発行会社使用人　30名              発行会社使用人　17名
     株式の種類別の
                  普通株式　　       455,000株        普通株式　　       41,000株
     ストック・オプションの
     数（注）１,３
     付与日               2016年５月27日              2017年２月24日
                 権利行使時において、当社お              権利行使時において、当社お
                 よび当社子会社の取締役、監              よび当社子会社の取締役、監
                 査役または従業員たる地位に              査役または従業員たる地位に
                 あること。              あること。
     権利確定条件
                 ただし、別途取締役会の承認              ただし、別途取締役会の承認
                 があった場合はこの限りでは              があった場合はこの限りでは
                 ない。              ない。
                 対象勤務期間の定めはありま              対象勤務期間の定めはありま
     対象勤務期間
                 せん。              せん。
                   自　2018年５月28日              自　2019年２月25日
     権利行使期間
                   至　2026年３月23日              至　2026年３月23日
         会社名        株式会社ワークスタイルラボ              株式会社ワークスタイルラボ              株式会社ワークスタイルラボ

     株主総会決議日               2019年２月27日              2020年６月12日              2020年６月30日

     付与対象者の区分及び人
                   発行会社取締役　１名              信託契約受託者　１名              発行会社取締役　１名
     数
     株式の種類別のストッ
                   普通株式　　       185株        普通株式　　       500株        普通株式　　       300株
     ク・オプションの数
     （注）１
     付与日               2019年２月28日              2020年６月30日              2020年６月30日
                                2021年３月期から2023年３月
                                期までのいずれかの期におい
                                て業績目標水準を超過するこ
                                と。
                 権利確定条件の定めはありま                             権利確定条件の定めはありま
     権利確定条件                           権利行使日においても発行会
                 せん。                             せん。
                                社または発行会社の子会社等
                                の取締役、従業員もしくは監
                                査役または顧問もしくは業務
                                委託先であること。
                 対象勤務期間の定めはありま              対象勤務期間の定めはありま              対象勤務期間の定めはありま
     対象勤務期間
                 せん。              せん。              せん。
                   自　2021年２月28日              自　2021年７月１日              自　2020年７月１日
     権利行使期間
                   至　2029年２月27日              至　2030年６月29日              至　2030年６月30日
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         会社名        株式会社ワークスタイルラボ              株式会社ワークスタイルラボ                 ピークス株式会社

     株主総会決議日               2021年４月30日              2022年２月28日              2021年３月19日

     付与対象者の区分及び人                                          発行会社取締役　１名
                   発行会社取締役　１名              発行会社取締役　１名
     数                                          発行会社使用人　２名
     株式の種類別のストッ
                   普通株式　　       100株        普通株式　　       100株        普通株式　　       264株
     ク・オプションの数
     （注）１
     付与日               2021年４月30日              2022年２月28日              2021年３月19日
                                              権利行使時において、発行会
                                              社の取締役、監査役または従
                 権利確定条件の定めはありま              権利確定条件の定めはありま
     権利確定条件                                         業員たる地位にあること。
                 せん。              せん。
                                              普通株式が国内の金融商品取
                                              引所に上場していること。
                 対象勤務期間の定めはありま              対象勤務期間の定めはありま              対象勤務期間の定めはありま
     対象勤務期間
                 せん。              せん。              せん。
                   自　2021年５月１日              自　2022年３月１日              自　2023年３月20日
     権利行使期間
                   至　2031年４月30日              至　2032年２月29日              至　2031年３月19日
    （注）１　株式数に換算して記載しております。

    （注）２　2014年４月１日付で普通株式１株につき100株の割合で株式分割を行っているため、当該株式分割による調整
          後の株式数を記載しております。
    （注）３　2019年10月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っているため、当該株式分割による調整後
          の株式数を記載しております。
    （注）４　アイペットホールディングス株式会社は連結子会社であるアイペット損害保険株式会社にて2020年10月１日に
          単独株式移転により設立されたため、アイペット損害保険株式会社が発行していた2016年ストックオプション
          としての新株予約権は、株式移転効力発生日の2020年10月１日をもって消滅し、同日当該新株予約権の新株予
          約権者に対してこれに代わる、アイペットホールディングス株式会社の新株予約権を交付いたしました。
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           (2）ストック・オプションの規模及びその変動状況
            　当連結会計年度において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプションの数につい
            ては、株式数に換算して記載しております。
            ①　ストック・オプションの数
            会社名             提出会社         提出会社
          取締役会決議日              2011年11月21日         2012年10月29日

     権利確定前（株）

      前連結会計年度末                        －         －

      付与                        －         －

      失効                        －         －

      権利確定                        －         －

      未確定残                        －         －

     権利確定後（株）

      前連結会計年度末                       5,900         37,600

      権利確定                        －         －

      権利行使                       5,900         27,000

      失効                        －         －

      未行使残                        －       10,600

     （注）　2014年４月１日付で普通株式１株につき100株の割合で株式分割を行っているため、当該株式分割による調整後
        の株式数を記載しております。
                       アイペットホール         アイペットホール

            会社名           ディングス株式会         ディングス株式会
                           社         社
          取締役会決議日              2016年５月26日         2017年２月23日
     権利確定前（株）

      前連結会計年度末                        －         －

      付与                        －         －

      失効                        －         －

      権利確定                        －         －

      未確定残                        －         －

     権利確定後（株）

      前連結会計年度末                      160,000          19,000

      権利確定                        －         －

      権利行使                      45,000          4,000

      失効                        －         －
      未行使残                      115,000          15,000
     （注）　2019年10月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っているため、当該株式分割による調整後
        の株式数を記載しております。
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                        株式会社ワーク         株式会社ワーク         株式会社ワーク         株式会社ワーク
            会社名
                        スタイルラボ         スタイルラボ         スタイルラボ         スタイルラボ
          株主総会決議日              2019年２月27日         2020年６月12日         2020年６月30日         2021年４月30日

     権利確定前（株）

      前連結会計年度末                        －         500          －         －

      付与                        －         －         －         100

      失効                        －         －         －         －

      権利確定                        －         －         －         100

      未確定残                        －         500          －         －

     権利確定後（株）

      前連結会計年度末                        185          －         300          －

      権利確定                        －         －         －         100

      権利行使                        －         －         －         －

      失効                        －         －         －         －

      未行使残                        185          －         300         100

                        株式会社ワーク

            会社名                    ピークス株式会社
                        スタイルラボ
          株主総会決議日              2022年２月28日         2021年３月19日

     権利確定前（株）

      前連結会計年度末                        －         264

      付与                        100          －

      失効                        －         －

      権利確定                        100          －

      未確定残                        －         264

     権利確定後（株）

      前連結会計年度末                        －         －

      権利確定                        100          －

      権利行使                        －         －

      失効                        －         －

      未行使残                        100          －

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            ②　単価情報
              会社名                提出会社           提出会社
            取締役会決議日                2011年11月21日           2012年10月29日

     権利行使価格（円）                              571           701

     行使時平均株価（円）                              978          2,178

     付与日における公正な評価単価（円）                              256           316

     （注）　2014年４月１日付で普通株式１株につき100株の割合で株式分割を行っているため、当該株式分割による調整後
        の権利行使価格及び行使時平均株価を記載しております。
                           アイペットホール           アイペットホール

              会社名
                           ディングス株式会社           ディングス株式会社
            取締役会決議日                2016年５月26日           2017年２月23日

     権利行使価格（円）                              320           320

     行使時平均株価（円）                             2,176           2,274

     付与日における公正な評価単価（円）                               －           －

    （注）　2019年10月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っているため、当該株式分割による調整後の
      権利行使価格及び行使時平均株価を記載しております。
                            株式会社ワーク           株式会社ワーク           株式会社ワーク

              会社名
                            スタイルラボ           スタイルラボ           スタイルラボ
            株主総会決議日                2019年２月27日           2020年６月12日           2020年６月30日

     権利行使価格（円）                             54,000           54,000           54,000

     行使時平均株価（円）                               －           －           －

     付与日における公正な評価単価（円）                               －           －           －

                            株式会社ワーク           株式会社ワーク

              会社名                                    ピークス株式会社
                            スタイルラボ           スタイルラボ
            株主総会決議日                2021年４月30日           2022年２月28日           2021年３月19日

     権利行使価格（円）                             54,000           54,000           100,000

     行使時平均株価（円）                               －           －           －

     付与日における公正な評価単価（円）                               －           －           －

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          ３　ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法
           　株式会社ワークスタイルラボは、同社がストック・オプション付与日時点において未公開企業であるた
            め、ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法を単位当たりの本源的価値を見積る方法により算
            定しております。
           　株式会社ワークスタイルラボは、DCF法により算定しております。
          ４　ストック・オプションの権利確定数の見積方法

           　アイペットホールディングス株式会社
           　基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用
           しております。
          ５　ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当連結会計年度末における本源

            的価値の合計額及び当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における
            本源的価値の合計額
           　アイペットホールディングス株式会社
           　(1）当連結会計年度末における本源的価値の合計額
           　　　233百万円
           　(2）当連結会計年度において権利行使された本源的価値の合計額
              91百万円
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         （税効果会計関係）
          １　繰延税金資産及び繰延税金負債の発生原因別の主な内訳
                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （2021年３月31日）                 （2022年３月31日）
     繰延税金資産
      繰越欠損金（注）                               496百万円                 537百万円
      営業投資有価証券評価損否認額                               356百万円                 370百万円
      投資損失引当金                               100百万円                 100百万円
      貸倒引当金                                20百万円                  6百万円
      保険契約準備金                              1,093百万円                 1,545百万円
      資産調整勘定                               260百万円                 197百万円
      減価償却超過額                                2百万円                 3百万円
      その他有価証券評価差額金                                3百万円                 －百万円
                                     729百万円                 515百万円
      その他
     繰延税金資産小計
                                    3,063百万円                 3,277百万円
      税務上の繰越欠損にかかる評価性引当額
                                    △490百万円                 △528百万円
      （注）
      将来減算一時差異等の合計にかかる評価
                                    △740百万円                 △512百万円
      性引当額
     評価性引当額小計                              △1,231百万円                 △1,040百万円
       合計
                                    1,831百万円                 2,236百万円
     繰延税金負債

      その他有価証券評価差額金                              △146百万円                 △223百万円
      企業結合により識別された無形資産                               △32百万円                 △24百万円
                                     △31百万円                 △53百万円
      その他
       合計                             △210百万円                 △302百万円
     繰延税金資産（負債）の純額
                                    1,621百万円                 1,934百万円
     （注）　税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額

        前連結会計年度（2021年３月31日）
                       １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                 １年以内                             ５年超       合計
                       ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                （百万円）                            （百万円）       （百万円）
                      （百万円）      （百万円）      （百万円）      （百万円）
        税務上の繰越欠
                    9      0     14      24     163      293        504
        損金(※1)
        評価性引当額           △9      △0     △14      △24     △163      △287        △499
        繰延税金資産            －      －      －      －      －      5        5

        当連結会計年度（2022年３月31日）

                       １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                 １年以内                             ５年超       合計
                       ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                （百万円）                            （百万円）       （百万円）
                      （百万円）      （百万円）      （百万円）      （百万円）
        税務上の繰越欠
                    －      8     13     161      －     354        537
        損金(※1)
        評価性引当額            －     △8     △13     △161       －    △345        △528
        繰延税金資産            －      －      －      －      －      8        8

        (※1)     税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
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          ２　法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳
                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （2021年３月31日）                 （2022年３月31日）
     法定実効税率                     税金等調整前当期純損失のため、                              30.6％
      （調整）                      記載を省略しております。
      交際費等永久に損金に算入されない項目                                                  48.8〃
      受取配当金等永久に益金に算入されない
                                                       △21.6〃
      項目
      住民税均等割                                                  94.6〃
      のれん償却額                                                  121.1〃
      子会社税率差異                                                 △136.2〃
      評価性引当額の減少額                                                 △203.1〃
                                                        △9.5〃
      その他
      税効果会計適用後の法人税等の負担率                                                 △75.2％
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         （収益認識関係）
         １.　顧客との契約から生じる収益を分解した情報
                                                    （単位：百万円）
                                報告セグメント
                 ビジネス      ベンチャー       ペット       HR      ファン
                                                        合計
                 プロデュース        投資    ライフスタイル      イノベーション      マーケティング        計
                 セグメント      セグメント      セグメント       セグメント      セグメント
      コンサルティングサービ
                   2,837        －       －      －       －    2,837      2,837
      ス
      ペット関連サービス
                     －      －      659       －       －     659      659
      コンサルティングマッチ
                     －      －       －     1,324        －    1,324      1,324
      ングサービス
      出版およびデジタルメ
      ディアコンテンツマネジ
                     －      －       －      －     1,989     1,989      1,989
      メントサービス
      その他
                     －      26       －      －       －     26      26
     顧客との契約から生じる収益
                   2,837        26      659     1,324       1,989     6,837      6,837
     その他の収益
                     －      734     27,994        －       －   28,729      28,729
     外部顧客への売上高
                   2,837       761     28,654       1,324       1,989     35,566      35,566
         （注）その他の収益は、主として、保険契約に基づく保険引受収益、金融商品に関する会計基準に基づく資産運
         用収益及びベンチャー投資における営業投資有価証券の売却収入等であります。
         ２.　顧客との契約から生じる収益を理解するための基礎となる情報

         　「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項                         ４会計方針に関する事項            ⑺重要な収益及び費用の計上基
         準」に記載のとおりであります。
         ３.　顧客との契約に基づく履行義務の充足と当該契約から生じるキャッシュ・フローとの関係並びに当連結会

           計年度末において存在する顧客との契約から翌連結会計年度以降に認識すると見込まれる収益の金額及び
           時期に関する情報
         (1）契約資産及び契約負債の残高等

                                                    （単位：百万円）
                                       当連結会計年度
                                期首残高                 期末残高
         顧客との契約から生じた債権
         　受取手形                                 0                 38
         　売掛金                               1,071                 1,651
         　未収入金                                28                 40
         契約資産                                138                 286
         契約負債                                251                 364
         　契約資産は、主にコンサルティングサービスにおいて、業務の全部または一部が完了しているものの、支払に
         対する権利を得ていない未請求の売掛金であります。契約資産は、支払に対する権利が無条件になった時点で債
         権に振り替えられます。
         　契約負債は、主にペット関連サービスにおける顧客からの前受金であります。契約負債は、収益の認識に伴い
         取り崩されます。
         　なお、当連結会計年度中に認識された収益のうち、期首時点で契約負債に含まれていた金額は251百万円であ
         ります。
         (2）返金負債の残高等

                                                    （単位：百万円）
                                       当連結会計年度
                                期首残高                 期末残高
         返金負債                                65                 88
         　返金負債は、主に雑誌の販売のうち、返品権付きの販売にかかる流動負債のその他であります。
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         (3）残存履行義務に配分した取引価格
         　当社グループでは、残存履行義務に配分した取引価格の注記にあたって実務上の便法を適用し、当初に予想さ
         れる契約期間が１年以内の契約について注記の対象に含めておりません。当該履行義務は、コンサルティング
         サービスに関するものであり、残存履行義務に配分した取引価格の総額及び収益の認識が見込まれる期間は、以
         下のとおりであります。
                                   （単位：百万円）
                              当連結会計年度
         １年以内                               198

         １年超                               115

         合計                               314

         （セグメント情報等）

          【セグメント情報】
           １　報告セグメントの概要
            (1）報告セグメントの決定方法
             　当社の報告セグメントは、取締役会が経営資源の配分の決定及び業績を評価するために定期的に検討
             を行う対象となっているものであり、「ビジネスプロデュースセグメント」、「ベンチャー投資セグメ
             ント」、「ペットライフスタイルセグメント」、「HRイノベーションセグメント」及び「ファンマーケ
             ティングセグメント」の５つを報告セグメントとしております。
            (2）報告セグメントに属する製品及びサービスの種類

             　「ビジネスプロデュースセグメント」では大企業及びベンチャービジネス向けの経営コンサルティン
             グを行い、「ベンチャー投資セグメント」では株式等への投資及び投資事業組合の運営を行い、「ペッ
             トライフスタイルセグメント」ではペット向け保険事業等を行い、「HRイノベーションセグメント」で
             はフリーコンサルタントへの業務委託を実施するプラットフォーム事業を行い、「ファンマーケティン
             グセグメント」では趣味に関するメディアIP事業を行っております。
            (3）報告セグメントの変更等に関する事項

             　当連結会計年度において、従来、「その他」の一部を構成していた連結子会社であるピークス株式会
             社について、量的な重要性が増したため「ファンマーケティングセグメント」の区分を新設し、報告セ
             グメントとして記載する方法に変更しております。
             　なお、前連結会計年度のセグメント情報は、変更後の報告セグメントの区分に基づき作成したものを

             開示しております。
           ２　報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額の算定方法

            　報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事
            項」における記載と同一であります。
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           ３　報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報
             前連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
                                                     （単位：百万円）
                           報告セグメント
                                                        連結財務
                                                    調整額
              ビジネス
                           ペット       HR      ファン         合計      諸表計上額
             プロデュー     ベンチャー投資                                 （注１）
                          ライフスタイル      イノベーション      マーケティング        計          （注２）
             スセグメン      セグメント
                          セグメント             セグメント
                                 セグメント
               ト
     売上高
      外部顧客への
                2,319      1,062      22,859       1,092       442  27,776    27,776     －   27,776
      売上高
      セグメント間
      の内部売上高           －      28      －       9      －    38    38   △ 38     －
      又は振替高
        計        2,319      1,091      22,859       1,101       442  27,814    27,814    △ 38   27,776
     セグメント利益
                1,054      △ 1,382       276      △ 54      54   △ 52   △ 52  △ 905    △ 957
     又は損失（△）
     セグメント資産
                1,039      7,767      17,401        798      894  27,900    27,900    1,648    29,549
     その他の項目
      減価償却費           10       0      151       26       0   189    189    8    198
      のれんの償却
                 －      －      122       50       5   178    178    －    178
      額
      持分法投資損
                 －     △ 151       －      －      －  △ 151   △ 151    －   △ 151
      失（△）
      持分法適用会
                 －     1,006        －      －      －  1,006    1,006     －   1,006
      社への投資額
      特別損失
                 －      －     1,369        －      －  1,369    1,369     60   1,429
       （固定資産
                 －      －     1,369        －      －  1,369    1,369     －   1,369
       処分損）
      有形固定資産
      及び無形固定           －       0      789       26      －   815    815    －    815
      資産の増加額
     （注）１　調整額は以下のとおりであります。
          (1）セグメント利益又は損失の調整額△905百万円は各セグメントに配分していない全社費用であり、主に報
            告セグメントに帰属しない連結財務諸表提出会社での営業活動に係る費用及び一般管理費用であります。
          (2）セグメント資産の調整額1,648百万円は各セグメントに配分していない全社資産であり、主に報告セグメ
            ントに帰属しない連結財務諸表提出会社での現金及び預金等であります。
          (3）特別損失の調整額60百万円は各セグメントに配分していない全社特別損失であり、報告セグメントに帰属
            しない役員退職慰労金であります。
         ２　セグメント利益又は損失は、連結財務諸表の営業損失と調整を行っております。
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             当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
                                                     （単位：百万円）
                           報告セグメント
                                                        連結財務
                                                    調整額
             ビジネス              ペット             ファン         合計      諸表計上額
                                  HR
                   ベンチャー投資                                 （注１）
             プロデュース             ライフスタイル             マーケティング        計
                                イノベーション                        （注２）
                    セグメント
             セグメント             セグメント      セグメント      セグメント
     売上高
      外部顧客への
                2,837       761     28,654       1,324      1,989   35,566    35,566     －   35,566
      売上高
      セグメント間
      の内部売上高           －      74      －       2      20    96    96   △ 96     －
      又は振替高
        計        2,837       835     28,654       1,326      2,009   35,663    35,663    △ 96   35,566
     セグメント利益
                1,143      △ 168      142      △ 137      △ 209    770    770   △ 938    △ 168
     又は損失（△）
     セグメント資産           1,644      6,489      22,367        670      1,256   32,428    32,428    1,146    33,574
     その他の項目
      減価償却費            8      0      312       27       2   351    351    9    361
      のれんの償却
                 －      －      66      50      31   148    148    －    148
      額
      持分法投資損
                 －      △ 3      －      －      －   △ 3   △ 3   －    △ 3
      失（△）
      持分法適用会
                 －       0      －      －      －    0    0   －     0
      社への投資額
      有形固定資産
      及び無形固定           10       0      384       52       3   451    451    －    451
      資産の増加額
     （注）１　調整額は以下のとおりであります。
          (1）セグメント利益又は損失の調整額△938百万円は各セグメントに配分していない全社費用であり、主に報
            告セグメントに帰属しない連結財務諸表提出会社での営業活動に係る費用及び一般管理費用であります。
          (2）セグメント資産の調整額1,146百万円は各セグメントに配分していない全社資産であり、主に報告セグメ
            ントに帰属しない連結財務諸表提出会社での現金及び預金等であります。
         ２　セグメント利益又は損失は、連結財務諸表の営業損失と調整を行っております。
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         【関連情報】
           前連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
           １　製品及びサービスごとの情報
            　セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
           ２　地域ごとの情報

            (1）売上高
             　本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しておりま
             す。
            (2）有形固定資産

             　本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるた
             め、記載を省略しております。
           ３　主要な顧客ごとの情報

            　外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がいないため、記載は
            ありません。
           当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

           １　製品及びサービスごとの情報
            　セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
           ２　地域ごとの情報

            (1）売上高
             　本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しておりま
             す。
            (2）有形固定資産

             　本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるた
             め、記載を省略しております。
           ３　主要な顧客ごとの情報

            　外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がいないため、記載は
            ありません。
          【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

           前連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
           　該当事項はありません。
           当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

           　該当事項はありません。
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          【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】
           前連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
                                                 （単位：百万円）
                           報告セグメント
                                                全社・
             ビジネス             ペット             ファン             合計
                                  HR
                   ベンチャー投資                              消去
             プロデュース             ライフスタイル      イノベーション      マーケティング        計
                    セグメント
             セグメント             セグメント      セグメント      セグメント
     当期償却額

                 －      －      122       50       5   178    －    178
     当期末残高            －      －      376      228      212    817    －    817
           当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

                                                 （単位：百万円）
                           報告セグメント
                                                全社・
             ビジネス             ペット       HR      ファン             合計
                   ベンチャー投資                              消去
             プロデュース             ライフスタイル      イノベーション      マーケティング        計
                    セグメント
             セグメント             セグメント      セグメント      セグメント
     当期償却額            －      －      66      50      31   148    －    148

     当期末残高            －      －      455      177      181    814    －    814
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         （関連当事者情報）
          １．関連当事者との取引
           (1）連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
             連結財務諸表提出会社の非連結子会社及び関連会社等
             前連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
                              議決権等の
          会社等の          資本金又は
                              所有（被所                取引金額         期末残高
                        事業の内容           関連当事者
      種類     名称     所在地     出資金                    取引の内容           科目
                              有）割合
                         又は職業           との関係          （百万円）         （百万円）
          又は氏名
                   （百万円）
                              （％）
         DI Asian
                         ベトナムに
                              （被所有）
              ケイマン諸                    組成及び出資      分配金受取
     関連会社    Industrial               おける投資
                     4,981                           87   －      －
                              直接  20.1
              島                    の引受      （注）
                         事業
         Fund,L.P.
     （注）　組合財産の払戻を受けたものであります。
             当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

                              議決権等の
          会社等の          資本金又は
                        事業の内容     所有（被所      関連当事者           取引金額         期末残高
      種類     名称     所在地     出資金                    取引の内容           科目
                         又は職業     有）割合      との関係
                                              （百万円）         （百万円）
          又は氏名          （百万円）
                              （％）
         DI Asian
                         ベトナムに
              ケイマン諸               （被所有）     組成及び出資      分配金受取
     関連会社    Industrial              －  おける投資                        24   －      －
              島                    の引受
                                 －        （注）
                         事業
         Fund,L.P.
     （注）　組合財産の払戻を受けたものであります。
         　当連結会計年度において、清算完了しているため持分法適用関連会社から除外し、関連当事者に該当しなくな
          りました。上記金額は、関連当事者であった期間の取引金額を記載しております。
             連結財務諸表提出会社の役員及び主要株主等

             前連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
                              議決権等の
                   資本金又は                           取引金額
          会社等の
                        事業の内容     所有（被所      関連当事者                    期末残高
                    出資金                           （百万
      種類     名称     所在地                          取引の内容          科目
                         又は職業     有）割合      との関係
                                                       （百万円）
          又は氏名          （百万円）                            円）
                              （％）
                             （被所有）
                                         新株予約権の
     役員    山川　隆義       －       －  当社取締役            －            11   －      －
                              直接  3.5         行使（注）
     （注）2011年11月21日及び2012年10月29日の取締役会決議により付与されたストック・オプションとしての新株予約権
         の当連結会計年度における権利行使を記載しております。
             当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

                              議決権等の
          会社等の          資本金又は                           取引金額
                        事業の内容     所有（被所      関連当事者                    期末残高
                    出資金                           （百万
      種類     名称     所在地                          取引の内容          科目
                         又は職業     有）割合      との関係                   （百万円）
          又は氏名          （百万円）                            円）
                              （％）
                             （被所有）           新株予約権の
     役員    三宅　孝之       －       －  当社取締役            －            10   －      －
                              直接  0.9
                                         行使（注）
     （注）2012年10月29日の取締役会決議により付与されたストック・オプションとしての新株予約権の当連結会計年度に
         おける権利行使を記載しております。
           (2）連結財務諸表提出会社の連結子会社と関連当事者との取引

             前連結会計年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
              該当事項はありません。
             当連結会計年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）

              該当事項はありません。
          ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

           　該当事項はありません。
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         （１株当たり情報）
                                前連結会計年度                当連結会計年度
               項目               （自　2020年４月１日                （自　2021年４月１日
                               至　2021年３月31日）                至　2022年３月31日）
     １株当たり純資産額                                 955円56銭               1,003円00銭

     １株当たり当期純利益金額又は１株当たり当期
                                     △215円20銭                  0円80銭
     純損失金額（△）
     潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額                                  －円－銭                 0円77銭
     （注）１　株主資本において自己株式として計上されている役員報酬BIP信託及び株式付与ESOP信託に残存する自社の
           株式は、「１株当たり純資産額」の算定上、期末発行済株式総数から控除する自己株式に含めております。
           また、「１株当たり当期純利益金額又は１株当たり当期純損失金額」及び「潜在株式調整後１株当たり当期
           純利益金額」の算定上、期中平均株式数の計算において控除する自己株式に含めております。
         ２　「１株当たり純資産額」の算定上、控除した役員報酬BIP信託及び株式付与ESOP信託に残存する自己株式の
           期末株式数は、前連結会計年度345,398株、当連結会計年度295,693株であり、「１株当たり当期純利益金額
           又は１株当たり当期純損失金額」及び「潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額」の算定上、控除した自
           己株式の期中平均株式数は前連結会計年度356,378株、当連結会計年度318,295株であります。
         ３　前連結会計年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式は存在するものの１株当
           たり当期純損失金額であるため記載しておりません。
         ４　１株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                前連結会計年度                当連結会計年度
               項目
                               （2021年３月31日）                （2022年３月31日）
     純資産の部の合計額（百万円）                                   13,196                12,454

     純資産の部の合計額から控除する金額
                                        3,959                2,676
     （百万円）
     （うち新株予約権（百万円））                                    (13)                 (3)
     （うち非支配株主持分（百万円））                                   (3,945)                (2,672)

     普通株式に係る期末の純資産額（百万円）                                   9,236                9,778

     １株当たり純資産額の算定に用いられた期末の
                                      9,666,524                9,749,081
     普通株式の数（株）
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         ５　１株当たり当期純利益金額又は１株当たり当期純損失金額及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額の
           算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                前連結会計年度                当連結会計年度
               項目               （自　2020年４月１日                （自　2021年４月１日
                               至　2021年３月31日）                至　2022年３月31日）
     １株当たり当期純利益金額又は１株当たり当期
     純損失金額
      親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社
                                       △2,105                   7
      株主に帰属する当期純損失（△）（百万円）
      普通株主に帰属しない金額（百万円）                                    －                －
      普通株式に係る親会社株主に帰属する当期純
      利益又は親会社株主に帰属する当期純損失                                 △2,105                   7
      （△）（百万円）
      普通株式の期中平均株式数（株）                                9,782,040                9,701,821
     潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額

      親会社株主に帰属する当期純利益調整額
                                          －                 0
      （百万円）
      （うち連結子会社の潜在株式による調整額
                                         (－)                 (0)
      （百万円））
      普通株式増加数（株）                                    －              14,827
      （うち新株予約権（株））                                   (－)              (14,827)

     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１
     株当たり当期純利益金額の算定に含まれなかっ                              －                －
     た潜在株式の概要
         ６　「会計方針の変更」に記載のとおり、「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31
           日）等を適用し、「収益認識に関する会計基準」第84項ただし書きに定める経過的な取扱いに従っておりま
           す。この結果、当連結会計年度の１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当た
           り当期純利益はそれぞれ、9.07円、9.11円及び9.10円減少しております。
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         （重要な後発事象）

          （重要な子会社等の株式の売却）
           　当社は、2022年４月５日開催の取締役会において、連結子会社であるピークス株式会社の全株式を、株式
           会社ADDIXに譲渡することを決議し、2022年４月28日に譲渡が完了しました。
           １．譲渡の理由
             当社は構造改革に取り組んでおり、今後の経営資源をビジネスプロデュースに傾注させていく方針で
             す。当該方針下において、当社の株主価値最大化を実現しつつ、同時にピークス株式会社が機動的に成
             長戦略を実行し、更なる発展を遂げていくためには、今回の株式譲渡が最善の手法・タイミングである
             と判断したものであります。
           ２．株式譲渡の相手先の名称
             株式会社ADDIX
           ３．株式譲渡の時期
             2022年４月28日
           ４．異動する連結子会社等の概要
             名称：ピークス株式会社
             事業内容：趣味に関するメディアIP事業（雑誌／デジタルメディア）、デジタルマーケティング／デジ
             タルサービスの企画・開発・制作・運用、映像／Webコンテンツの企画制作、出版物のデザイン
             当社との関係：当社100％子会社
           ５．譲渡する株式の数、譲渡価額、譲渡損益及び譲渡後の持分比率
             譲渡株式数：5,000株
             譲渡価額：株式譲渡先との秘密保持契約により非公開
             譲渡損益：2023年３月期第１四半期連結会計期間において、子会社株式売却益（特別利益）を544百万
             円（概算）計上する見込み
             譲渡後の持分比率：０％
          （重要な子会社等の株式の売却）

           　当社は、2022年５月13日開催の取締役会において、連結子会社である株式会社ワークスタイルラボの全株
           式を、ランサーズ株式会社に譲渡することを決議し、2022年６月14日に譲渡が完了しました。
           １．譲渡の理由
             当社は構造改革に取り組んでおり、今後の経営資源をビジネスプロデュースに傾注させていく方針で
             す。当該方針下において、当社の株主価値最大化を実現しつつ、同時に株式会社ワークスタイルラボが
             機動的に成長戦略を実行し、更なる発展を遂げていくためには、今回の株式譲渡が最善の手法・タイミ
             ングであると判断したものであります。
           ２．株式譲渡の相手先の名称
             ランサーズ株式会社
           ３．株式譲渡の時期
             2022年６月14日
           ４．異動する連結子会社等の概要
             名称：株式会社ワークスタイルラボ
             事業内容：フリーコンサルタントへの業務委託を実施するプラットフォーム事業
             当社との関係：当社100％子会社
           ５．譲渡する株式の数、譲渡価額、譲渡損益及び譲渡後の持分比率
             譲渡株式数：10,000株
             譲渡価額：330百万円
             譲渡損益：2023年３月期第１四半期連結会計期間において、子会社株式売却益（特別利益）を50百万円
             （概算）計上する見込み
             譲渡後の持分比率：０％
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        ⑤【連結附属明細表】
         【社債明細表】
         　該当事項はありません。
         【借入金等明細表】

                              当期首残高       当期末残高       平均利率
                区分                                     返済期限
                              （百万円）       （百万円）        （％）
     短期借入金                            1,400       1,100       0.6       －

     １年以内に返済予定の長期借入金                             238       395      0.4       －

     １年以内に返済予定のリース債務                              9       10      2.2       －

     長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）                            1,044       1,648       0.5    2023年～2031年
     リース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）                              41       31      1.8    2023年～2027年
                合計                 2,733       3,186        －      －

     （注）１．「平均利率」については、借入金等の期末残高に対する加重平均利率を記載しております。
         ２．長期借入金及びリース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）の連結決算日後５年内における１年ごと
           の返済予定額の総額
                 １年超２年以内           ２年超３年以内           ３年超４年以内           ４年超５年以内
         区分
                  （百万円）           （百万円）           （百万円）           （百万円）
     長期借入金                   430           380           380           260

     リース債務                   10           10            8           2

         【資産除去債務明細表】

         　当連結会計年度期首及び当連結会計年度末における資産除去債務の金額が当連結会計年度期首及び当連結会計
         年度末における負債及び純資産の合計額の100分の１以下であるため、記載を省略しております。
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      （２）【その他】
           当連結会計年度における四半期情報等
                     第１四半期          第２四半期          第３四半期           第22期
                     連結累計期間          連結累計期間          連結累計期間          連結会計年度
         （累計期間）
                   (自　2021年４月１日          (自　2021年４月１日          (自　2021年４月１日          (自　2021年４月１日
                    至　2021年６月30日)          至　2021年９月30日)          至　2021年12月31日)          至　2022年３月31日)
     売上高          (百万円)            7,974          16,795          26,109          35,566

     税金等調整前四半期

     （当期）純利益又は税
               (百万円)             59         △29           237           35
     金等調整前四半期（当
     期）純損失（△）
     親会社株主に帰属する
     四半期（当期）純利益
     又は親会社株主に帰属          (百万円)            △21          △129            41           7
     する四半期（当期）純
     損失（△）
     １株当たり四半期（当
     期）純利益又は１株当
                (円)         △2.22          △13.41            4.33          0.80
     たり四半期（当期）純
     損失金額（△）
                     第１四半期          第２四半期          第３四半期          第４四半期

                     連結会計期間          連結会計期間          連結会計期間          連結会計期間
         （会計期間）
                   (自　2021年４月１日          (自　2021年７月１日          (自　2021年10月１日          (自　2022年１月１日
                    至　2021年６月30日)          至　2021年９月30日)          至　2021年12月31日)          至　2022年３月31日)
     １株当たり四半期純利
     益金額又は１株当たり
                (円)         △2.22          △11.18           17.68          △3.52
     四半期純損失金額
     （△）
                                100/126












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     ２【財務諸表等】
      （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                  （単位：百万円）
                                  前事業年度              当事業年度
                                (2021年３月31日)              (2022年３月31日)
     資産の部
       流動資産
                                         1,281               797
        現金及び預金
                                        ※１  659            ※１  766
        売掛金
                                                        286
        契約資産                                  －
                                         3,234              3,907
        営業投資有価証券
        投資損失引当金                                 △ 264             △ 264
                                          69              59
        前払費用
                                         ※１  39            ※１  22
        未収入金
                                          12               7
        未収還付法人税等
                                        ※１  118            ※１  218
        その他
                                         △ 51              △ 6
        貸倒引当金
                                         5,099              5,798
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
                                          57              50
          建物
                                          15               9
          工具、器具及び備品
                                          72              60
          有形固定資産合計
        無形固定資産
                                           6              5
          ソフトウエア
                                           0              0
          その他
                                           6              5
          無形固定資産合計
        投資その他の資産
                                          777
          投資有価証券                                               －
                                         6,005              5,810
          関係会社株式
                                          10              10
          関係会社出資金
                                        ※１  628            ※１  555
          長期貸付金
                                          144              130
          敷金及び保証金
                                        ※１  450            ※１  728
          関係会社社債
                                         △ 268             △ 227
          貸倒引当金
                                         7,747              7,006
          投資その他の資産合計
                                         7,826              7,072
        固定資産合計
                                        12,926              12,871
       資産合計
                                101/126








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                                                  （単位：百万円）

                                  前事業年度              当事業年度
                                (2021年３月31日)              (2022年３月31日)
     負債の部
       流動負債
                                       ※２  1,400              ※２  900
        短期借入金
                                          238              381
        １年内返済予定の長期借入金
                                        ※１  194            ※１  305
        未払金
                                          40              44
        未払費用
                                                         44
        未払法人税等                                  －
                                          25              53
        未払消費税等
                                         ※１  32
                                                         26
        預り金
                                          22              16
        株主優待引当金
                                         ※１  11
                                                         －
        その他
                                         1,965              1,771
        流動負債合計
       固定負債
                                          944              563
        長期借入金
                                          94              119
        繰延税金負債
                                          272              313
        株式給付引当金
                                          20
                                                         －
        その他
                                         1,330               995
        固定負債合計
                                         3,296              2,767
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                         4,998              5,014
        資本金
        資本剰余金
                                         1,519              1,535
          資本準備金
                                         2,264              2,264
          その他資本剰余金
                                         3,783              3,799
          資本剰余金合計
        利益剰余金
          その他利益剰余金
                                         1,948              1,869
           繰越利益剰余金
                                         1,948              1,869
          利益剰余金合計
        自己株式                                △ 1,184             △ 1,099
                                         9,545              9,584
        株主資本合計
       評価・換算差額等
                                          70              516
        その他有価証券評価差額金
                                          70              516
        評価・換算差額等合計
                                          13               3
       新株予約権
                                         9,629              10,103
       純資産合計
                                        12,926              12,871
     負債純資産合計
                                102/126







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        ②【損益計算書】
                                                  （単位：百万円）
                                  前事業年度               当事業年度
                               (自　2020年４月１日              (自　2021年４月１日
                               　至　2021年３月31日)              　至　2022年３月31日)
                                       ※１  3,319             ※１  3,158
     売上高
                                         3,048              1,947
     売上原価
                                          271             1,211
     売上総利益
                                     ※１ ,※２  1,284           ※１ ,※２  1,364
     販売費及び一般管理費
     営業損失（△）                                   △ 1,012              △ 152
     営業外収益
                                           2              3
       受取利息
                                           9              17
       受取配当金
                                          40              191
       投資有価証券売却益
                                          14              29
       その他
                                          67              242
       営業外収益合計
     営業外費用
                                           9              8
       支払利息
                                           2              2
       支払手数料
                                           8
       為替差損                                                  －
                                           3
       貸倒引当金繰入額                                                  －
                                           0              0
       その他
                                          24              11
       営業外費用合計
                                                         77
     経常利益又は経常損失（△）                                    △ 969
     特別利益
                                          14
       新株予約権戻入益                                                  －
                                          12               2
       関係会社株式売却益
                                          27               2
       特別利益合計
     特別損失
                                                        219
       関係会社株式評価損                                    －
                                          60
                                                         －
       役員退職慰労金
                                          60              219
       特別損失合計
     税引前当期純損失（△）                                   △ 1,002              △ 139
     法人税、住民税及び事業税                                                   69
                                         △ 21
                                          277
                                                       △ 130
     法人税等調整額
                                          255
     法人税等合計                                                  △ 60
     当期純損失（△）                                   △ 1,258               △ 78
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        【売上原価明細書】
                               前事業年度                 当事業年度
            区分                （自　2020年４月１日                 （自　2021年４月１日
                             至　2021年３月31日）                 至　2022年３月31日）
                      注記                構成比                 構成比

                           金額（百万円）                 金額（百万円）
                      番号                （％）                 （％）
     Ⅰ　人件費                              642     21.1             658     33.8

     Ⅱ　経費                 ※１             579     19.0             711     36.5
                                  1,826                  576
     Ⅲ　営業投資売上原価                                   59.9                 29.6
            合計                      3,048     100.0            1,947     100.0

       期首仕掛品棚卸高

                                    －                 －
                                    －                 －
       期末仕掛品棚卸高
       売上原価                           3,048                 1,947

     ※１　経費のうち主要なものは、以下のとおりであります。

                     前事業年度         当事業年度
         地代家賃              167百万円         145百万円
         旅費交通費              10百万円         11百万円
         消耗品費               3百万円         4百万円
         通信費              18百万円         17百万円
         減価償却費              10百万円          8百万円
         業務委託費              306百万円         478百万円
         図書・資料代              45百万円         32百万円
        （原価計算方法）

        　当社の原価計算は、個別原価計算による実際原価計算であります。
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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
                                                     （単位：百万円）
                                     株主資本
                             資本剰余金             利益剰余金
                                       その他利益
                                                       株主資本
                                        剰余金
                    資本金                              自己株式
                              その他    資本剰余金          利益剰余金
                                                        合計
                        資本準備金
                             資本剰余金      合計          合計
                                        繰越利益
                                        剰余金
     当期首残高                4,978     1,499     2,264     3,763     3,206     3,206    △ 1,073     10,875
     当期変動額
      新株の発行（新株予約権の行
                      19     19          19                    39
      使）
      当期純損失（△）                                   △ 1,258    △ 1,258         △ 1,258
      自己株式の取得                                              △ 189    △ 189
      自己株式の処分                                               78     78
      株主資本以外の項目の当期変動
      額（純額）
     当期変動額合計                 19     19          19   △ 1,258    △ 1,258     △ 111   △ 1,330
     当期末残高                4,998     1,519     2,264     3,783     1,948     1,948    △ 1,184     9,545
                    評価・換算差額等

                    その他         新株予約権     純資産合計
                        評価・換算
                   有価証券
                        差額等合計
                   評価差額金
     当期首残高                △ 554    △ 554      40   10,362
     当期変動額
      新株の発行（新株予約権の行
                                      39
      使）
      当期純損失（△）                              △ 1,258
      自己株式の取得                               △ 189
      自己株式の処分                                78
      株主資本以外の項目の当期変動
                      624     624     △ 26     597
      額（純額）
     当期変動額合計                 624     624     △ 26    △ 732
     当期末残高                 70     70     13    9,629
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          当事業年度（自　2021年４月１日　至　2022年３月31日）
                                                     （単位：百万円）
                                     株主資本
                             資本剰余金             利益剰余金
                                       その他利益
                                                       株主資本
                                        剰余金
                    資本金                              自己株式
                              その他    資本剰余金          利益剰余金
                                                        合計
                        資本準備金
                             資本剰余金      合計          合計
                                        繰越利益
                                        剰余金
     当期首残高
                     4,998     1,519     2,264     3,783     1,948     1,948    △ 1,184     9,545
     当期変動額
      新株の発行（新株予約権の行
                      16     16          16                    32
      使）
      当期純損失（△）                                    △ 78    △ 78         △ 78
      自己株式の取得
                                                     △ 0    △ 0
      自己株式の処分                                               84     84
      株主資本以外の項目の当期変動
      額（純額）
     当期変動額合計
                      16     16          16    △ 78    △ 78     84     38
     当期末残高                5,014     1,535     2,264     3,799     1,869     1,869    △ 1,099     9,584
                    評価・換算差額等

                    その他         新株予約権     純資産合計
                        評価・換算
                   有価証券
                        差額等合計
                   評価差額金
     当期首残高                 70     70     13    9,629
     当期変動額
      新株の発行（新株予約権の行
                                      32
      使）
      当期純損失（△）                               △ 78
      自己株式の取得
                                     △ 0
      自己株式の処分                                84
      株主資本以外の項目の当期変動
                      445     445     △ 10     435
      額（純額）
     当期変動額合計
                      445     445     △ 10     474
     当期末残高                 516     516      3   10,103
                                106/126








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        【注記事項】
         （重要な会計方針）
          １　重要な資産の評価基準及び評価方法
           (1）有価証券の評価基準及び評価方法
            ①　子会社株式及び関連会社株式
             　移動平均法に基づく原価法であります。
            ②　その他有価証券（営業投資有価証券を含む）

             イ　市場価格のない株式等以外のもの
              　時価法であります。また、評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法によ
              り算定しております。
             ロ　市場価格のない株式等

              　移動平均法に基づく原価法であります。
            ③　投資事業組合等への出資

             　子会社である組合等については、決算日における組合の決算書に基づいて、持分相当額を総額で取り
             込む方法によっております。
             　関連会社である組合等については、決算日における組合等の仮決算による決算書に基づいて、持分相
             当額を純額で取り込む方法によっております。
             　子会社及び関連会社でない組合等については、組合契約に規定される決算報告日に応じて入手可能な
             最近の決算書に基づいて持分相当額を純額で取り込む方法によっております。
           (2）棚卸資産の評価基準及び評価方法

             仕掛品
             　個別法に基づく原価法（収益性の低下による簿価切下げの方法）であります。
          ２　固定資産の減価償却の方法

           (1）有形固定資産
            ①　リース資産以外の有形固定資産
             　定率法によっております。ただし、2016年４月１日以降に取得した建物附属設備及び構築物について
             は、定額法を採用しております。
             　なお、主な耐用年数は、建物が15年、器具備品が４～20年であります。
            ②　リース資産

             　所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
             　リース期間を耐用年数とし、残存価額をゼロとして算定する定額法によっております。
           (2）無形固定資産

            ①　リース資産以外の無形固定資産
             　定額法によっております。
             　ソフトウエア（自社利用分）については、社内における見込利用可能期間（５年）による定額法に
             よっております。
            ②　リース資産

             　所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
             　リース期間を耐用年数とし、残存価額をゼロとして算定する定額法によっております。
          ３　繰延資産の処理方法

           　　株式交付費
            　支出時に全額費用として処理しております。
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          ４　引当金の計上基準
           (1）投資損失引当金
            　期末現在に有する営業投資有価証券の損失に備えるため、投資会社の実情を勘案の上、その損失見積額
            を計上しております。
           (2）貸倒引当金

            　債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の
            債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
           (3）株主優待引当金

            　株主優待制度に基づく費用の発生に備えるため、翌事業年度以降において発生すると見込まれる額を計
            上しております。
           (4）株式給付引当金

            　役員株式交付規程及び株式給付規程に基づく役員及び従業員への当社株式の給付に備えるため、当事業
            年度末における株式給付債務の見込額に基づき計上しております。
          ５　収益及び費用の計上基準

           　「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号2020年３月31日改正。以下「収益認識会計基準」と
           いう。）及び「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号2021年３月26日改
           正）を適用しており、約束した財又はサービスの支配が顧客に移転した時点で、もしくは、移転するにつれ
           て当該財又はサービスと交換に受け取ると見込まれる金額で収益を認識しております。
           　コンサルティングサービスは、事業創造支援や成長戦略立案支援に関する戦略コンサルティング等のサー
           ビスを提供するもので、主に一定期間にわたり提供するサービスであるため、主として契約期間にわたり収
           益を認識しております。
          ６　その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

           (1）営業投資売上高及び営業投資売上原価
            　営業投資売上高には、投資育成目的等の営業投資有価証券の売却額、受取配当金及び投資事業組合等の
            純利益に当社の持分割合を乗じた金額等を計上しております。
            　営業投資売上原価には、これに対応する営業投資有価証券の売却簿価、支払手数料、評価損及び投資事
            業組合等の純損失に当社の持分割合を乗じた金額等を計上しております。
           (2）連結納税制度の適用

            　連結納税制度を適用しております。
           (3）連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用

            　当社は、翌事業年度から、連結納税制度からグループ通算制度へ移行することとなります。ただし、
            「所得税法等の一部を改正する法律」（令和2年法律第8号）において創設されたグループ通算制度への移
            行及びグループ通算制度への移行にあわせて単体納税制度の見直しが行われた項目については、「連結納
            税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用に関する取扱い」（実務対応報告第39号　
            2020年3月31日）第３項の取扱いにより、「税効果会計に係る会計基準の適用指針」（企業会計基準適用
            指針第28号　2018年2月16日）第44項の定めを適用せず、繰延税金資産及び繰延税金負債の額について、
            改正前の税法の規定に基づいております。
            　なお、翌事業年度の期首から、グループ通算制度を適用する場合における法人税及び地方法人税並びに
            税効果会計の会計処理及び開示の取扱いを定めた「グループ通算制度を適用する場合の会計処理及び開示
            に関する取扱い」（実務対応報告第42号　2021年８月12日）を適用する予定であります。
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         （重要な会計上の見積り）
         １　営業投資有価証券等
          (１）当事業年度の財務諸表に計上した金額
                                   （単位：百万円）
                        前事業年度           当事業年度
          営業投資有価証券                   3,234           3,907

          売上原価                    979           358

          投資損失引当金                    264           264

          関係会社株式                   6,005           5,810

          関係会社出資金                    10           10

          関係会社社債                    450           728

          関係会社株式評価損                    －           219

         （２）その他の情報

           ①　算出方法
           　投資先の評価については、上場株式等は期末日の時価で評価しており、外貨建の上場株式等は期末日の時
           価及び為替レートで換算しております。また、市場価格のない株式等は、実現評価損のみを計上しておりま
           す。なお、外貨建の市場価格のない株式等についても期末日の為替レートで換算しております。さらに、社
           債その他の債券等については、入手できる最良の情報に基づく観察できないインプットを用いて算定した時
           価で評価しております。
           　市場価格のない株式等の減損判定は、その性質上、判断を伴うものであり、多くの場合、重要な見積り・
           前提を使用しております。
           　営業投資有価証券のうち、市場価格のない株式等は移動平均法に基づく原価法で貸借対照表に計上され、
           実質価額が著しく低下し、かつ、回復可能性が十分な証拠によって裏付けられない場合には、減損処理を行
           います。市場価格のない株式等の評価において用いる実質価額には、投資時の超過収益力が反映されており
           ます。
           　したがって、市場価格のない株式等を評価する際には、超過収益力の評価が重要な要素となり、当該超過
           収益力が反映された実質価額が著しく下落した場合には、減損処理が行われる可能性があります。超過収益
           力の評価は、まず財政状態や計画段階におけるBPSと実績段階におけるBPSとの比較等により、検討対象を絞
           り、そのうえで、取得時の投資先の事業計画とその後の実績とを比較することにより検討しております。
           ②　主要な仮定
           　評価時点において超過収益力に毀損が生じていないことを確かめる必要があり、事業計画の見積りには、
           投資先ごとの状況に応じ設定されたKPIを確認し、銘柄ごとに重要と考えられる、事業進捗、資金計画等の
           重要な仮定の内容を検討しております。
           ③　翌事業年度の財務諸表に与える影響
           　見積りに用いた仮定の不確実性は高く、投資先の事業進捗の見通し等と実績に乖離が生じた場合には翌事
           業年度の財務諸表に影響を及ぼす可能性があります。
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         （会計方針の変更）
         （収益認識に関する会計基準等の適用）
         　「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号                            2020年３月31日。以下「収益認識会計基準」とい
         う。）等を当事業年度の期首から適用し、約束した財又はサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該財又は
         サービスと交換に受け取ると見込まれる金額で収益を認識することといたしました。なお、当該会計方針の変更
         による影響はありません。
         （時価の算定に関する会計基準等の適用）

         　「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号                            2019年７月４日。以下「時価算定会計基準」とい
         う。）等を当事業年度の期首から適用し、時価算定会計基準第19項及び「金融商品に関する会計基準」（企業会
         計基準第10号       2019年７月４日）第44-２項に定める経過的な取扱いに従って、時価算定会計基準等が定める新た
         な会計方針を、将来にわたって適用することといたしました。これにより、営業投資有価証券のうち従来、時価
         を把握することが極めて困難と認められる金融商品とされていた社債その他の債券等について取得原価をもって
         貸借対照表価額としておりましたが、観察可能なインプットを入手できない場合であっても、入手できる最良の
         情報に基づく観察できないインプットを用いて算定した時価をもって貸借対照表価額としております。なお、当
         該会計方針の変更による影響は軽微であります。
         （追加情報）

          １．株式付与BIP信託の会計処理について
           　「１連結財務諸表等　(1）連結財務諸表　注記事項　（追加情報）」に当該注記をしております。
          ２．株式付与ESOP信託の会計処理について

           　「１連結財務諸表等　(1）連結財務諸表　注記事項　（追加情報）」に当該注記をしております。
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         （貸借対照表関係）
          ※１　関係会社に対する金銭債権及び金銭債務
            　区分表示されたもの以外で当該関係会社に対する金銭債権又は金銭債務の金額は、次のとおりでありま
            す。
                               前事業年度                 当事業年度
                             （2021年３月31日）                 （2022年３月31日）
     短期金銭債権                                110百万円                 221百万円
     長期金銭債権                                592百万円                 542百万円
     短期金銭債務                                 96百万円                 164百万円
          ※２　当社においては、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行５行と当座貸越契約及び貸出コミットメ

            ント契約を締結しております。
          　　　事業年度末における当座貸越契約及び貸出コミットメントに係る借入未実行残高等は次の通りでありま
            す。
                               前事業年度                  当事業年度
                             （2021年３月31日）                  （2022年３月31日）
     当座貸越及び貸出コミットメントの総額                               3,400百万円                  3,400百万円
     借入実行残高                               1,400百万円                   900百万円
     差引額                               2,000百万円                  2,500百万円
         （損益計算書関係）

          ※１　関係会社との営業取引及び営業取引以外の取引高の総額
                               前事業年度                 当事業年度
                            （自　2020年４月１日                 （自　2021年４月１日
                             至　2021年３月31日）                 至　2022年３月31日）
     営業取引による取引高
      売上高                                4百万円                 22百万円
      販売費及び一般管理費                               146百万円                 172百万円
     営業取引以外の取引による取引高                                 12百万円                  3百万円
          ※２　販売費及び一般管理費のうち主要な費用及び金額並びにおおよその割合は、次のとおりであります。

                              　前事業年度                 　当事業年度
                            （自　2020年４月１日                 （自　2021年４月１日
                           　　至　2021年３月31日）                 　　至　2022年３月31日）
     役員報酬                                153  百万円                178  百万円
     給料及び手当                                243  百万円                267  百万円
     福利厚生費                                143  百万円                156  百万円
     業務委託費                                285  百万円                257  百万円
     減価償却費                                 8 百万円                 9 百万円
     貸倒引当金繰入額                                 3 百万円                 0 百万円
     株主優待引当金繰入額                                 21 百万円                22 百万円
     おおよその割合

      販売費                                  0％                 0％
      一般管理費                                 100％                 100％
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         （有価証券関係）
          子会社株式及び関連会社株式
           前事業年度（2021年３月31日）
                                                    （単位：百万円）
                                                   差　額
          種類            貸借対照表計上額                時　価
     子会社株式                          1,773           13,003              11,230
          (注)時価を把握することが極めて困難と認められる子会社株式及び関連会社株式の貸借対照表計上額

                                 前事業年度
                    区分
                               （単位：百万円）
             子会社株式                         4,232
             関連会社株式                          －

                     計                 4,232

           当事業年度（2022年３月31日）

                                                    （単位：百万円）
          種類           貸借対照表計上額                時　価              差　額
     子会社株式                        1,773             12,839              11,066
          (注)上記に含まれない市場価格のない株式等の貸借対照表計上額

                                 当事業年度
                    区分
                               （単位：百万円）
             子会社株式                         4,036
             関連会社株式                          －

                     計                 4,036

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         （税効果会計関係）
          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生原因別の主な内訳
                                前事業年度                 当事業年度
                              （2021年３月31日）                 （2022年３月31日）
     繰延税金資産
      繰越欠損金                                248百万円                 247百万円
      営業投資有価証券評価損否認額                                300百万円                 327百万円
      関係会社株式評価損否認額                                －百万円                 71百万円
      投資損失引当金                                81百万円                 81百万円
      貸倒引当金                                98百万円                 71百万円
      株式給付引当金                                83百万円                 95百万円
      その他有価証券評価差額金                                 3百万円                －百万円
                                      40百万円                 62百万円
      その他
       小計
                                      854百万円                 958百万円
      税務上の繰越欠損金にかかる評価性引当額                               △248百万円                 △217百万円
      将来減算一時差異等の合計にかかる評価性
                                     △589百万円                 △552百万円
      引当額
      評価性引当額小計                               △837百万円                 △770百万円
       合計
                                      16百万円                187百万円
     繰延税金負債

      　その他有価証券評価差額金                               △83百万円                △234百万円
       譲渡損益調整勘定                              △25百万円                 △25百万円
       投資簿価修正                               －百万円                △44百万円
                                      △2百万円                 △2百万円
       その他
       合計                              △111百万円                 △307百万円
     繰延税金資産（負債）の純額
                                     △94百万円                △119百万円
          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳

                                前事業年度                 当事業年度
                              （2021年３月31日）                 （2022年３月31日）
                            税引前当期純損失のため、                 税引前当期純損失のため、
     法定実効税率
                            記載を省略しております。                 記載を省略しております。
         （収益認識関係）

         　収益を理解するための基礎となる情報は、「重要な会計方針　５．収益及び費用の計上基準」に記載のとおり
         であります。
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         （重要な後発事象）
          （重要な子会社等の株式の売却）
           　当社は、2022年４月５日開催の取締役会において、連結子会社であるピークス株式会社の全株式を、株式
           会社ADDIXに譲渡することを決議し、2022年４月28日に譲渡が完了しました。
           １．譲渡の理由
             当社は構造改革に取り組んでおり、今後の経営資源をビジネスプロデュースに傾注させていく方針で
             す。当該方針下において、当社の株主価値最大化を実現しつつ、同時にピークス株式会社が機動的に成
             長戦略を実行し、更なる発展を遂げていくためには、今回の株式譲渡が最善の手法・タイミングである
             と判断したものであります。
           ２．株式譲渡の相手先の名称
             株式会社ADDIX
           ３．株式譲渡の時期
             2022年４月28日
           ４．異動する連結子会社等の概要
             名称：ピークス株式会社
             事業内容：出版及びデジタルメディア事業
             当社との関係：当社100％子会社
           ５．譲渡する株式の数、譲渡価額、譲渡損益及び譲渡後の持分比率
             譲渡株式数：5,000株
             譲渡価額：株式譲渡先との秘密保持契約により非公開
             譲渡損益：2023年３月期において、子会社株式売却益（特別利益）を327百万円（概算）計上する見込
             み
             譲渡後の持分比率：０％
          （重要な子会社等の株式の売却）

           　当社は、2022年５月13日開催の取締役会において、連結子会社である株式会社ワークスタイルラボの全株
           式を、ランサーズ株式会社に譲渡することを決議し、2022年６月14日に譲渡が完了しました。
           １．譲渡の理由
             当社は構造改革に取り組んでおり、今後の経営資源をビジネスプロデュースに傾注させていく方針で
             す。当該方針下において、当社の株主価値最大化を実現しつつ、同時に株式会社ワークスタイルラボが
             機動的に成長戦略を実行し、更なる発展を遂げていくためには、今回の株式譲渡が最善の手法・タイミ
             ングであると判断したものであります。
           ２．株式譲渡の相手先の名称
             ランサーズ株式会社
           ３．株式譲渡の時期
             2022年６月14日
           ４．異動する連結子会社等の概要
             名称：株式会社ワークスタイルラボ
             事業内容：フリーコンサルタントへの業務委託を実施するプラットフォーム事業
             当社との関係：当社100％子会社
           ５．譲渡する株式の数、譲渡価額、譲渡損益及び譲渡後の持分比率
             譲渡株式数：10,000株
             譲渡価額：330百万円
             譲渡損益：2023年３月期において、業績に与える影響はありません。
             譲渡後の持分比率：０％
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        ④【附属明細表】
         【有形固定資産等明細表】
                                                   （単位：百万円）
                                                       減価償却

       区分        資産の種類         当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期償却額      当期末残高
                                                       累計額
            建物               57      －      －       6      50      96

     有形固定資産       工具、器具及び備品               15       3      0      9      9      79

                 計           72       3      0      16      60      176

            ソフトウエア                6      6      5      1      5

     無形固定資産       その他                0      －      －      －       0

                 計           6      6      5      1      5

         【引当金明細表】

                                                   （単位：百万円）
           区分           当期首残高          当期増加額          当期減少額          当期末残高

     投資損失引当金                      264           －          －          264

     貸倒引当金                      320           30          117          233

     株式給付引当金                      272          126           84          313

     株主優待引当金                      22          22          28          16

      （２）【主な資産及び負債の内容】

          　連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
      （３）【その他】

          　該当事項はありません。
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    第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                 ４月１日から３月31日まで
      定時株主総会                 ６月中

      基準日                 ３月31日

      剰余金の配当の基準日                 ６月30日、９月30日、12月31日、３月31日

      １単元の株式数                 100株

      単元未満株式の買取り

       取扱場所                －
       株主名簿管理人                －

       取次所                －

       買取手数料                －
                       電子公告により行います。ただし事故その他のやむを得ない事由により電子公

      公告掲載方法                 告をすることができないときは、日本経済新聞に掲載して行います。
                       公告掲載URL　https://www.dreamincubator.co.jp
                       (１）対象となる株主

                       　毎年３月末現在の株主名簿に記録された当社株式１単元（100株）以上を保
                       有する株主に対し、所有株式数及び保有期間に応じて、株主優待ポイントを下
                       表の通り贈呈いたします。
                       (２）株主優待制度の利用方法及び内容
                       　下記「株主優待ポイント表」に基づいて、株主へ株主優待ポイントを贈呈
                       し、株主限定の特設インターネットサイトにおいて、その株主優待ポイントと
                       食品、電化製品、ギフト、旅行・体験などに交換できます。また、株主優待ポ
                       イントは、株式会社ウィルズが運営している「プレミアム優待倶楽部」の他社
                       ポイントとも、共通株主優待コイン「WILLsCoin」と交換することで、合算し
                       てご利用いただくことが可能となります。
                       　株主優待ポイントは、毎年５月に贈呈させていただく予定です。
      株主に対する特典
                                    株主優待ポイント表
                         保有株式数           初年度           2年目以降
                         100株～299株           1,500ポイント           1,650ポイント
                         300株～499株           3,000ポイント           3,300ポイント
                         500株～999株           10,000ポイント           11,000ポイント
                         1,000株～3,999株           20,000ポイント           22,000ポイント
                         4,000株以上           30,000ポイント           33,000ポイント
                       ２年以上保有の判定は、３月31日時点の株主名簿に同一株主番号で連続２回以
                       上記載又は記録されることで行います。
                       株主優待ポイントは、次年度へ繰越すことができます（株主優待ポイントは最
                       大２年間有効）。
     （注）１．当社の株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を有しておりません。
         (1）会社法第189条第２項各号に掲げる権利
         (2）取得請求権付株式の取得を請求する権利
         (3）募集株式又は募集新株予約権の割当を受ける権利
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    第７【提出会社の参考情報】
     １【提出会社の親会社等の情報】
      　当社には、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
     ２【その他の参考情報】

      　当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
      (1）有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
        　事業年度　第21期（自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）　2021年６月16日関東財務局長に提出。
      (2）内部統制報告書及びその添付書類
        　2021年６月16日関東財務局長に提出。
      (3）四半期報告書及び確認書
        　第22期第１四半期（自　2021年４月１日　至　2021年６月30日）　2021年８月13日関東財務局長に提出。
        　第22期第２四半期（自　2021年７月１日　至　2021年９月30日）　2021年11月12日関東財務局長に提出。
        　第22期第３四半期（自　2021年10月１日　至　2021年12月31日）　2022年２月10日関東財務局長に提出。
      (4）臨時報告書
        　企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（株主総会における議決権行使の結果）の規定に基
        づく臨時報告書
        　2021年６月18日関東財務局長に提出。
        　企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第３号（特定子会社の異動）の規定に基づく臨時報告書
        　2021年７月１日関東財務局長に提出。
        　企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第４号（主要株主の異動）の規定に基づく臨時報告書
        　2021年５月14日、2022年２月１日、2022年２月２日関東財務局長に提出。
        　企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第12号（財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に
        著しい影響を与える事象の発生）の規定に基づく臨時報告書
        　2021年５月17日関東財務局長に提出。
      (5）自己株券買付状況報告書
        　2021年４月９日関東財務局長に提出。
      (6）大量保有報告書
        　2021年10月26日関東財務局長に提出。
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    第二部【提出会社の保証会社等の情報】
          　該当事項はありません。
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                   独立監査人の監査報告書及び内部統制監査報告書
                                                 ２０２２年６月１７日

    株式会社ドリームインキュベータ

      取締役会　御中

                            EY新日本有限責任監査法人

                            東京事務所
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              佐藤　明典
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              藤原　由佳
                              業務執行社員
    ＜財務諸表監査＞

    監査意見
    　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられ
    ている株式会社ドリームインキュベータの２０２１年４月１日から２０２２年３月３１日までの連結会計年度の連結財務
    諸表、すなわち、連結貸借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッ
    シュ・フロー計算書、連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査
    を行った。
    　当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式
    会社ドリームインキュベータ及び連結子会社の２０２２年３月３１日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会
    計年度の経営成績及びキャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「連結財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果
    たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査上の主要な検討事項

    　監査上の主要な検討事項とは、当連結会計年度の連結財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家として特に重要
    であると判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、連結財務諸表全体に対する監査の実施過程及び監査意見の形
    成において対応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
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     市場価格のない株式等の評価
        監査上の主要な検討事項の内容及び決定理由                                   監査上の対応

     　会社は、市場価格のない株式等について、連結貸借対照                            　当監査法人は、市場価格のない株式等の評価を検討する
     表上、営業投資有価証券として表示している。2022年3月                            に当たり、主として以下の監査手続を実施した。
     31日現在、営業投資有価証券の残高は6,530百万円であ                            ・市場価格のない株式等を含めた営業投資有価証券の評価
     る。                            プロセスの有効性を評価するために、内部統制を理解し、
      【注記事項】（重要な会計上の見積り）                  に記載のとお        整備及び運用状況の有効性の評価手続を実施した。
     り、営業投資有価証券のうち、市場価格のない株式等は移                            ・市場価格のない株式等の実質価額に含まれる超過収益力
     動平均法に基づく原価法で連結貸借対照表に計上され、実                            の評価に関する経営者の見積プロセスの有効性を評価する
     質価額が著しく低下し、かつ、回復可能性が十分な証拠に                            ために、取得時に策定された投資先の事業計画とその後の
     よって裏付けられない場合には、減損処理が行われる。                            実績とを比較し、経営者の見積プロセスの評価を行った。
     　市場価格のない株式等の評価において用いる実質価額に                            ・当該事業計画の基礎となる重要な仮定である、新型コロ
     は、投資時の超過収益力が反映されている。したがって、                            ナウイルス感染症の影響、投資先ごとの状況に応じた各種
     市場価格のない株式等を評価する際には、超過収益力の評                            KPI、事業進捗や市場成長率、及びBPSの比較、事業進捗、
     価が重要な要素となり、当該超過収益力が反映された実質                            資金計画等について、会社が作成した銘柄ごとの検討資料
     価額が著しく下落した場合には、減損処理が行われる可能                            を査閲し、投資担当者への質問、監査人自らが入手した公
     性がある。                            表情報等を利用した分析、裏付けとなる資料との突合を行
     　超過収益力の評価は、まず財政状態や計画段階における                            い、上記仮定を評価した。
     BPSと実績段階におけるBPSとの比較等により、検討対象を                            ・会社が作成した損失額算定の検討資料の計算の正確性を
     絞り、そのうえで、取得時の投資先の事業計画とその後の                            検討した。
     実績とを比較することにより検討する。
     　評価時点において超過収益力に毀損が生じていないこと
     を確かめる必要があり、事業計画の見積りには、投資先ご
     との状況に応じ設定されたKPIを確認し、銘柄ごとに重要
     と考えられる、事業進捗、資金計画等の重要な仮定の内容
     を検討する。この重要な仮定には経営者の主観的な判断が
     介在している。
     　以上より、市場価格のない株式等の評価は、超過収益力
     の評価が重要な要素となり、財政状態及び経営成績への潜
     在的な影響が大きく、経営者による仮定と判断を伴うもの
     であり、監査上の検討に高度な判断を要することから、当
     監査法人は当該事項を監査上の主要な検討事項に該当する
     ものと判断した。
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     支払備金の見積り
        監査上の主要な検討事項の内容及び決定理由                                   監査上の対応

      【注記事項】（重要な会計上の見積り）                  に記載のとお        　当監査法人は、支払備金の見積りに係る内部統制の有効
     り、会社の連結子会社であるアイペットホールディング                           性を評価するにあたり、主として以下の手続を実施した。
     ス株式会社は、2022年3月31日現在、連結貸借対照表の負                           ・会社が実施している支払備金に関する見積りに使用する
     債の部において支払備金2,075百万円を計上している。ア                           データの正確性を確保するための統制について検証するた
     イペットホールディングス株式会社の連結子会社である                           めサンプリングの方法により整備状況及び運用状況の評価
     アイペット損害保険株式会社は損害保険業を営んでお                           を行った。
     り、期末日時点で損害が発生している保険事故に対して                           ・上記検証に使用するデータの抽出元である支払備金の計
     支払備金を計上している。支払備金は、当該保険事故に                           算に関連するITシステムの概要、利用状況の理解、期間を
     ついての損害報告の有無によって普通備金、IBNR備金に                           通じて不適切な変更が行われないためのシステム環境の評
     区分して算出される。                           価を実施した。
     　普通備金は、期末日時点で既に損害報告を受けた保険                           　支払備金の見積金額について検討するに当たり、保険数
     事故に対して個別に支払金額を見積計上しており、期末                           理専門家を関与させ主として以下の手続を実施した。
     日において支払金額の確定しているものについては当該                           （普通備金）
     確定金額で算定され、支払金額未確定のものについて                           ・普通備金の見積りに使用された平均単価について、保険
     は、保険契約者からの請求内容に応じて過去の支払実績                           契約のリスク特性や経営環境との整合性、計算単位の合理
     を基に平均単価を算定したうえで、期末日時点の未払件                           性を検討するため、担当部署への質問、過年度の見積りで
     数に乗じることにより算定される。                           使用された平均単価と実績値との比較及び趨勢分析を行
     　一方、IBNR備金は、期末日時点で既に保険事故が発生                           い、その合理性を評価した。
     しているが、報告を受けていないものに対する将来の保                           ・また、見積りの基礎となる過去の支払実績に基づいて算
     険金支払額として積み立てるものである。会社は、過去                           定された平均単価について、その計算の基礎となるデータ
     の支払実績に基づく傾向が今後も継続するという一定の                           を抽出するための条件設定並びにデータ集計の正確性及び
     仮定に基づき、大蔵省告示第234号別表(第2条第3項関係)                           網羅性について検討した。
     に定められた要積立額aの方式により、前事業年度までの                           （IBNR備金）
     直近3事業年度におけるIBNR備金積立所要額の平均額に、                           ・IBNR備金の見積手法の決定を含む積立水準の合理性に関
     当事業年度を含む直近3事業年度の発生損害増加率を乗じ                           する経営者の判断について検討するため、経営者への質
     ることで要積立額を算定している。                           問、過年度の支払備金の見積額とその後の保険金支払額の
     　普通備金においては過去の支払実績の平均単価に基づ                           実績値との比較を行い、見積りの精度について評価した。
     く見積り、IBNR備金においては要積立額に基づく見積り                           ・また、見積りについて、大蔵省告示第234号別表(第2条
     など一定の仮定を伴い、将来の保険金支払額に影響を与                           第3項関係)に準拠して適切に算定されているかを検証する
     える環境の変化や会社の保有契約に係るリスク特性の変                           ため、その計算の基礎となるデータを抽出するための条件
     化などの影響によって支払備金の見積額と実際発生額と                           設定並びにデータ集計の正確性及び網羅性について検討し
     の間に差額が生じる可能性がある。                           た。
     　平均単価及び要積立額の算定は、ITシステムより抽出
     した過去の支払保険金データをもとに抽出・集計を行っ
     ている。また、平均単価の計算単位やIBNR備金の見積手
     法の決定には経営者の判断を要する。
     　以上より、当監査法人は当該事項を監査上の主要な検
     討事項に該当するものと判断した。
    その他の記載内容

    　その他の記載内容は、有価証券報告書に含まれる情報のうち、連結財務諸表及び財務諸表並びにこれらの監査報告書以
    外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。また、監査等委員会の責任は、その
    他の記載内容の報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    　当監査法人の連結財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記
    載内容に対して意見を表明するものではない。
    　連結財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容
    と連結財務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのよ
    うな重要な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
    　当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告す
    ることが求められている。
    　その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
    連結財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任
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    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき連結財務諸表を作成することが適切であるかど
    うかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
    必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    連結財務諸表監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての連結財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
    がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、連結財務諸表の利用者の
    意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
    立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
    証拠を入手する。
    ・　連結財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
    の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
    関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として連結財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
    き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付
    ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸表の注記事項に注意
    を喚起すること、又は重要な不確実性に関する連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、連結財務諸表に対して除外
    事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいている
    が、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
    どうかとともに、関連する注記事項を含めた連結財務諸表の表示、構成及び内容、並びに連結財務諸表が基礎となる取引
    や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
    ・　連結財務諸表に対する意見を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠を入
    手する。監査人は、連結財務諸表の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見に
    対して責任を負う。
    　監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な
    不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    　監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監
    査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講じて
    いる場合はその内容について報告を行う。
    　監査人は、監査等委員会と協議した事項のうち、当連結会計年度の連結財務諸表の監査で特に重要であると判断した事
    項を監査上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該事項の公表が禁止され
    ている場合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上回ると
    合理的に見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
    ＜内部統制監査＞

    監査意見
    　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第２項の規定に基づく監査証明を行うため、
    株式会社ドリームインキュベータの２０２２年３月３１日現在の内部統制報告書について監査を行った。
    　当監査法人は、株式会社ドリームインキュベータが２０２２年３月３１日現在の財務報告に係る内部統制は有効である
    と表示した上記の内部統制報告書が、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の評価の基準
    に準拠して、財務報告に係る内部統制の評価結果について、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
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    監査意見の根拠
    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に準拠して内部統制
    監査を行った。財務報告に係る内部統制の監査の基準における当監査法人の責任は、「内部統制監査における監査人の責
    任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立し
    ており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適
    切な監査証拠を入手したと判断している。
    内部統制報告書に対する経営者及び監査等委員会の責任

    　経営者の責任は、財務報告に係る内部統制を整備及び運用し、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に
    係る内部統制の評価の基準に準拠して内部統制報告書を作成し適正に表示することにある。
    　監査等委員会の責任は、財務報告に係る内部統制の整備及び運用状況を監視、検証することにある。
    　なお、財務報告に係る内部統制により財務報告の虚偽の記載を完全には防止又は発見することができない可能性があ
    る。
    内部統制監査における監査人の責任

    　監査人の責任は、監査人が実施した内部統制監査に基づいて、内部統制報告書に重要な虚偽表示がないかどうかについ
    て合理的な保証を得て、内部統制監査報告書において独立の立場から内部統制報告書に対する意見を表明することにあ
    る。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に従って、監査の過程を
    通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果について監査証拠を入手するための監査手続を実施す
    る。内部統制監査の監査手続は、監査人の判断により、財務報告の信頼性に及ぼす影響の重要性に基づいて選択及び適用
    される。
    ・　財務報告に係る内部統制の評価範囲、評価手続及び評価結果について経営者が行った記載を含め、全体としての内部
    統制報告書の表示を検討する。
    ・　内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果に関する十分かつ適切な監査証拠を入手する。監査人
    は、内部統制報告書の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見に対して責任を
    負う。
    　監査人は、監査等委員会に対して、計画した内部統制監査の範囲とその実施時期、内部統制監査の実施結果、識別した
    内部統制の開示すべき重要な不備、その是正結果、及び内部統制の監査の基準で求められているその他の事項について報
    告を行う。
    　監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監
    査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講じて
    いる場合はその内容について報告を行う。
    利害関係
    　会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                        以　上

     ※１　上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出会

         社）が別途保管しております。
      ２　XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                 ２０２２年６月１７日

    株式会社ドリームインキュベータ

      取締役会　御中

                            EY新日本有限責任監査法人

                            東京事務所
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              佐藤　明典
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              藤原　由佳
                              業務執行社員
    監査意見

    　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられ
    ている株式会社ドリームインキュベータの２０２１年４月１日から２０２２年３月３１日までの第２２期事業年度の財務
    諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表につ
    いて監査を行った。
    　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式会社
    ドリームインキュベータの２０２２年３月３１日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全て
    の重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

    　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査
    法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査上の主要な検討事項

    　監査上の主要な検討事項とは、当事業年度の財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家として特に重要であると
    判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、財務諸表全体に対する監査の実施過程及び監査意見の形成において対
    応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
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                                                           有価証券報告書
     市場価格のない株式等の評価
        監査上の主要な検討事項の内容及び決定理由                                   監査上の対応

     　会社は、市場価格のない株式等について、貸借対照表                            　当監査法人は、市場価格のない株式等の評価を検討する
     上、営業投資有価証券として表示している。2022年3月31                            に当たり、主として以下の監査手続を実施した。
     日現在、営業投資有価証券の残高は3,907百万円である。                            ・市場価格のない株式等を含めた営業投資有価証券の評価
      【注記事項】（重要な会計上の見積り）                  に記載のとお        プロセスの有効性を評価するために、内部統制を理解し、
     り、営業投資有価証券のうち、市場価格のない株式等は移                            整備及び運用状況の有効性の評価手続を実施した。
     動平均法に基づく原価法で貸借対照表に計上され、実質価                            ・市場価格のない株式等の実質価額に含まれる超過収益力
     額が著しく低下し、かつ、回復可能性が十分な証拠によっ                            の評価に関する経営者の見積プロセスの有効性を評価する
     て裏付けられない場合には、減損処理が行われる。                            ために、取得時に策定された投資先の事業計画とその後の
     市場価格のない株式等の評価において用いる実質価額に                            実績とを比較し、経営者の見積プロセスの評価を行った。
     は、投資時の超過収益力が反映されている。したがって、                            ・当該事業計画の基礎となる重要な仮定である、新型コロ
     市場価格のない株式等を評価する際には、超過収益力の評                            ナウイルス感染症の影響、投資先ごとの状況に応じた各種
     価が重要な要素となり、当該超過収益力が反映された実質                            KPI、事業進捗や市場成長率、及びBPSの比較、事業進捗、
     価額が著しく下落した場合には、減損処理が行われる可能                            資金計画等について、会社が作成した銘柄ごとの検討資料
     性がある。                            を査閲し、投資担当者への質問、監査人自らが入手した公
     超過収益力の評価は、まず財政状態や計画段階における                            表情報等を利用した分析、裏付けとなる資料との突合を行
     BPSと実績段階におけるBPSとの比較等により、検討対象を                            い、上記仮定を評価した。
     絞り、そのうえで、取得時の投資先の事業計画とその後の                            ・会社が作成した損失額算定の検討資料の計算の正確性を
     実績とを比較することにより検討する。                            検討した。
     評価時点において超過収益力に毀損が生じていないことを
     確かめる必要があり、事業計画の見積りには、投資先ごと
     の状況に応じ設定されたKPIを確認し、銘柄ごとに重要と
     考えられる、事業進捗、資金計画等の重要な仮定の内容を
     検討する。この重要な仮定には経営者の主観的な判断が介
     在している。
     以上より、市場価格のない株式等の評価は、超過収益力の
     評価が重要な要素となり、財政状態及び経営成績への潜在
     的な影響が大きく、経営者による仮定と判断を伴うもので
     あり、監査上の検討に高度な判断を要することから、当監
     査法人は当該事項を監査上の主要な検討事項に該当するも
     のと判断した。
    その他の記載内容

    　その他の記載内容は、有価証券報告書に含まれる情報のうち、連結財務諸表及び財務諸表並びにこれらの監査報告書以
    外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。また、監査等委員会の責任は、その
    他の記載内容の報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    　当監査法人の財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人はその他の記載内
    容に対して意見を表明するものではない。
    　財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容と財
    務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのような重要
    な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
    　当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告す
    ることが求められている。
    　その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
    財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
    　監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

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                                                           有価証券報告書
    　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。  虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
    　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
    立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
    証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
     施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
     関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
     継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
     る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
     起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
     を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
     事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
     かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象
     を適正に表示しているかどうかを評価する。
    　監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な
    不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    　監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監
    査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講じて
    いる場合はその内容について報告を行う。
    　監査人は、監査等委員会と協議した事項のうち、当事業年度の財務諸表の監査で特に重要であると判断した事項を監査
    上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該事項の公表が禁止されている場
    合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上回ると合理的に
    見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
    利害関係

    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上
     ※１　上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出会

         社）が別途保管しております。
      ２　XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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