エンデサ 有価証券報告書 第78期(令和3年1月1日－令和3年12月31日)

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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
    【表紙】

    【提出書類】                    有価証券報告書

    【根拠条文】                    金融商品取引法第24条第1項

    【提出先】                    関東財務局長

    【提出日】                    2022年5月31日

    【事業年度】                    第78期

                        (自　2021年1月1日　至　2021年12月31日)
    【会社名】                    エンデサ

                        (ENDESA,     S.A.)
    【代表者の役職氏名】                    マリア・アランザズ・ロペス・アラッタ(管理統括責任者)

                        (María    Aránzazu     López   Arrate,     Administration         Vice
                        President)
    【本店の所在の場所】                    スペイン王国       マドリッド市       28042、リベラ・デル・ロイラ                60

                        (Calle    Ribera    del  Loira   , 60,  28042   Madrid,     Spain)
    【代理人の氏名又は名称】                    弁護士　　錦　織　康　高

    【代理人の住所又は所在地】                    東京都千代田区大手町一丁目1番2号大手門タワー

                        西村あさひ法律事務所
    【電話番号】                    (03)6250－6200

    【事務連絡者氏名】                    弁護士　　矢　田　真貴子

                        弁護士　　樫　野　　　平
                        弁護士　　大　野　　　純
    【連絡場所】                    東京都千代田区大手町一丁目1番2号大手門タワー

                        西村あさひ法律事務所
    【電話番号】                    (03)6250－6200

    【縦覧に供する場所】                    該当なし

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    第一部      【企業情報】

     注：   1　本書において文脈上他に解釈すべき場合を除き、次の用語は下記の意味を有する。

         「当社」、「エンデサ」または「エンデサ・グループ」　　　エンデサS.A.およびその連結子会社
         「スペイン」　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　スペイン王国
        2　別段の記載のない限り、本書中の「ユーロ」はスペインの法定通貨を指す。ユーロは1999年1月1日に欧州経済通貨
         同盟の第3段階の開始にともない導入された単一通貨であり、その日までにユーロは欧州連合の11の加盟国の法定通
         貨となった。2002年1月1日現在、ユーロはもはや欧州経済通貨同盟に参加している欧州連合の加盟国の各国通貨に
         再分割されることはない。1999年1月1日以前の年度の表は、もともとは、ユーロによって取って代わられた「スペ
         イン・ペセタ」で計算されていた。かかる表においてユーロにより表記された金額は、1999年1月1日に公式に決定
         された公式固定換算レートである1ユーロ当たり166.386スペイン・ペセタを基準として計算されている。1999年1月
         1日以前の一定期間について、かかる換算レートを利用する際には、かかる公式固定換算レートと相違していた可能
         性のある1999年1月1日以前のスペイン・ペセタの価値を考慮していない。別段の記載のない限り、本書において表
         示されているユーロから日本円への換算は、株式会社三菱UFJ銀行の公表する2022年4月1日現在の対顧客電信直物相
         場仲値である1ユーロ＝135.24円に基づいている。別段の記載のない限り、本書中の「米ドル」または「米国ドル」
         はアメリカ合衆国の法定通貨を指す。別段の記載のない限り、本書において表示されている米ドルから日本円への
         換算は、株式会社三菱UFJ銀行の公表する2022年4月1日現在の対顧客電信直物相場仲値である1米ドル＝122.20円に
         基づいている。
        3　エンデサの事業年度は暦年である。
        4　本書において表中の数字が四捨五入されている場合、合計は数値の総和と必ずしも一致しない。
        5　本有価証券報告書は、「予想する」、「計画する」、「予期する」、「確信する」、「べきである」、「しようと
         する」、「予定である」、「見込み」、「リスク」、「目標」、「ゴール」、「目的」、「予測する」、「将来
         の」および類似の表記またはその表記の変形のような、1995年私募証券訴訟改革法(Private                                                Securities
         Litigation      Reform    Act  of  1995)の意義の範囲内で「将来の予測に関する記述」を構成する記述を含む。これらの
         記述は、本有価証券報告書において散見され、とりわけ当社の事業、財政状況もしくは営業成績に影響を与える動
         向に関する当社の予定、信念または現在の予想を含む。これらの将来の予測に関する記述は、将来の業績を保証す
         るものではなく、リスクおよび不確実性を含んでいる。実際の業績は、不可抗力である様々な要因の結果、将来の
         予測に関する記述と著しく乖離する可能性がある。「第3　事業の状況　3　経営者による財政状態、経営成績及び
         キャッシュ・フローの状況の分析　業績等の概要」に基づく情報を含む(但し、これに限られない。)本有価証券報
         告書に含まれる付随情報は、かかる乖離を導く可能性のある重要な要因を特定している。これらの将来の予測に関
         する記述は当該記述日現在に述べられたものであり、本有価証券報告書を読む投資家は、これに過度の信頼を置く
         べきではない。当社は、当社の事業戦略もしくは予定された資本支出における変更を含む(但し、これに限られな
         い。)、当該記述日後に生じた出来事または状況を反映するためにまたは予期せぬ出来事の発生を反映するために当
         社が行うことが可能なかかる将来の予測に関する記述の改訂結果を公表する義務を負わない。
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    第１    【本国における法制等の概要】
    1 【会社制度等の概要】

     (1)  【提出会社の属する国・州等における会社制度】
        「ソシエダ・アノニマ」(以下「ソシエダ・アノニマ」または「S.A.」という。)は、スペインにおける関連
       会社に関してもっとも一般的な有限責任株式会社である。「ソシエダ・アノニマ」に関する基本的な規制は
       2010年7月2日付の「レイ・デ・ソシエダ・デ・キャピタル」である(以下「法人企業法」または「CEA」とい
       う。)。CEAおよびその適用を要約すると以下のとおりである。
       ( イ)  設　　立
         CEA  の要求する有限責任株式会社の設立時に全額払込まれなければならない最低資本金は60,000ユーロで
        ある。少なくとも引き受けられた資本金の25％が設立時に払込まれる必要がある。株主は個人もしくは法人
        を問わず、また国籍および居住地を問わない。有限責任株式会社の設立過程は2段階に分れており、まず公
        証人の面前で公正証書を作成し、次に公式商業登記所公報(スペイン語でBoletín                                           Oficial     del  Registro
        Mercantilといい、以下スペイン語での頭文字をとって「BORME」という。)に登記する。登記が終了しては
        じめて、有限責任株式会社は法的主体としての地位を取得する。会社の設立公正証書(有限責任株式会社の
        定款を含む。)には、発起人が適当と認める合意や誓約を記載することができる。ただし、有限責任株式会
        社に適用される法律または基本原則に反してはならない。
       ( ロ)  株　　式
         有限責任株式会社の株式は、券面またはブックエントリーにより表章される。券面による場合、記名式ま
        たは無記名式の額面株式として発行することができる。ただし、全額払込済となるまでは、記名式でなけれ
        ばならない。スペインの証券市場は、上場会社の株式はブックエントリーにより表章されるべき旨を要求し
        ている。株式は会社資本の一部分である。会社に対する現実の資産出資を表章しない株式の創設は無効であ
        る。当社は、同一の条件を前提とする株主を平等に取り扱わなければならない。
         株式はその適法な所有者に対して株主たる地位を付与し、株主には少なくとも以下の権利が保障される。
        (A)  会社の利益分配請求権および会社の清算後の残余財産分配請求権
        (B)  新株引受および転換社債引受に関する優先的申込権
        (C)  株主総会における議決権(かかる権利行使のために、定款上要求される株式数を保有していることを条
          件とする。)(議決権行使のための株式の持ち寄りは認められる。)および会社の決議に異議を申し立て
          る権利
        (D)  情報開示請求権
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       ( ハ)  株主および最終的に利益を受けるべき所有者の特定
         CEA  は、(a)中央証券保管機構が会社に提供しなければならない最低限の情報のリストを確立し、株主特定
        を可能にする情報を中央証券保管機構より得る当社の権利、ならびに(b)最終的に利益を受けるべき所有者
        である、(ⅰ)上場会社または指定された第三者、(ⅱ)少なくとも1％の資本を有する株主組合、および(ⅲ)
        個別にまたは共同して少なくとも3％の自己資本を有する株主を特定する権利を設定した。
       ( ニ)  株式の譲渡
         記名株式の譲渡または担保権設定は、会社の株式名義書換台帳に登録されなければならない。譲渡または
        担保権設定が行われた場合は、適切に登録されるよう会社に書面でその旨を通知しなければならない。無記
        名式株式は、単に譲受人に株券を交付することによって譲渡される。ブックエントリーにより表章されない
        株式の譲渡は、株主ブローカーである「ソシエダ・バロール」もしくは「アヘンシア・バロール」を通じ
        て、またはその参加によるものでない限り、スペインの公証人、スペインの海外領事、スペインの公認株式
        ブローカーを通じて行わなければならず、これらの者は買主に対して「証明書(ポリサ)」または「公正証書
        (エスクリトゥーラ・プブリカ)」を発行する。1989年7月29日に発効した法律により、スペインの証券取引
        所で取引されている会社の株式の譲渡は、ブックエントリー登録所公認のブローカー、ディーラーまたは信
        用ある事業体であるスペインの証券取引所の会員を通して、または会員立会いの下に実施されなければなら
        ない。譲渡は証券取引所の非会員間で行うこともできるが、その場合は当該市場の会員により記録されなけ
        ればならない。
       ( ホ)  自己株式および子会社を通じた自己株式の取得制限
         CEA  は、以下の条件が満たされた場合において、流通市場における会社およびその子会社による当該会社
        の株式の購入を認めている。かかる株式の購入に関しては会社の株主総会による授権が必要であり、また子
        会社によるかかる株式の購入に関しては子会社の株主総会による授権も必要である。このようにして購入さ
        れた当該会社の株式は会社に保有されている間は、一切の経済的権利または議決権を有さず、また子会社に
        保有されている間は一切の議決権を有さない。購入者は購入した株式の購入価格と同額の準備金を設定しな
        ければならない。また、子会社が取得者である場合は、親会社も準備金を設定しなければならない。会社お
        よびその子会社に保有される株式の総数は会社の総資本の10％を超えてはならない。
       ( ヘ)  配　　当
         株主総会は、承認された貸借対照表に則して、事業年度に得られた利益処分に関する決議を行う。無議決
        権株式に関する限り、最低年次配当金を定款に定めることができる。配当可能利益がない場合および配当可
        能利益が十分でない場合に、最低年次配当金および通常配当金は累積される。
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       ( ト)  新株引受権
         株主は、転換社債の転換または合併により発行される新株発行の場合を除いて、法律の運用上当然に優先
        的な按分比例の新株引受権を有する。年次株主総会の承認を得て、会社は、特定の増資につき、全部または
        一部の新株引受権を排除することができる。
         転換社債の所持人は、新株引受権およびその後に発行される転換社債についての優先的引受権を有する。
        ただし、転換社債の転換または合併もしくは会社分割に伴い発行される株式の場合、または会社の株主が当
        該権利を変更することが当該会社の最善の利益になると決定した場合はこの限りでない。さらに、株式の所
        持人も転換社債についての優先的引受権を有する。
       ( チ)  残余財産分配請求権
         会社清算の際、株主は会社の負債および税金ならびに清算費用を支払った後に残存する財産を按分比例し
        て受け取る権利を有する。
       ( リ)  株主総会
         会社の年次株主総会(以下「年次株主総会」という。)は、会計年度終了後6か月以内の取締役会の定める
        日に開催されなければならない。臨時総会は取締役会が適当と判断した場合または払込資本の5％以上を有
        する株主が要求した場合に招集される。第1回目の招集における株主総会の定足数は、議決権付株式資本の
        25％以上を代表する株主または代理人の出席である。第2回目は定足数を要求されていない。ただし、社債
        の発行、増資もしくは減資、定款の変更、組織変更、合併または解散を決議する株主総会については、第1
        回目の招集における株主総会の定足数は、議決権付株式資本の50％以上を代表する株主または代理人による
        出席である。第2回目の招集におけるかかる株主総会の定足数は、議決権付株式資本の25％以上を代表する
        株主または代理人による出席である。ただし、出席した株主または代理人の持分が議決権付株式資本の50％
        未満である場合は、上記事項に関する決議は出席した株主の議決権の3分の2により承認されることを要す
        る。年次株主総会は、BORME、会社のウェブサイトおよびスペイン国家証券市場委員会(スペイン語で
        Comisión     Nacional     del  Mercado     de  Valoresといい、以下スペイン語での頭文字をとって「CNMV」とい
        う。)のウェブサイトの法的通知で招集されなければならない。法的通知には、第1回目の招集の総会期日お
        よびすべての決議事項を明記するものとする。株式資本の                              3 ％以上を有する株主は、1つまたは複数の議題項
        目を含む、株主総会の招集の補遺の公表を要求することができる。かかる権利の行使は、公式な総会通知の
        公表後5日以内に登記所で受領する必要のある、公証可能な通知によって実行されなければならない。公式
        な総会通知の補遺は、総会期日の15日以上前に公表されるものとする。法によって規定された期限内に公式
        な総会通知の追補の公表を欠く場合、当該総会の取消事由となるものとする。定款によって情報システム手
        段による総会への出席の可能性が規定されている場合(対象者の同一性を適法に保証する場合に限る。)、公
        式な総会通知には、総会の秩序立った進行を可能とするために、取締役によって検討された、株主の権利の
        期限、形式および行使方法を記載するものとする。準拠法および定款で認められているように、取締役会は
        株主総会の遠隔開催を決定することができるだけでなく、株主および代理人が直接出席することなく完全な
        遠隔状態で株主総会を開催することができる。
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         特に、本法に従って、情報システム手段によって出席を予定している者による策定を意図された介入およ
        び議案は、総会招集時に先立って当社に送付されるよう、取締役によって決定されるものとする。総会中の
        開示請求権を行使する株主への対応は、総会後7日間、書面によって行われる。
         本段落に記載される比率は、CEAに規定されているが、定款により増減することができる(例えば、定足数
        または多数を増加させ、株主総会招集に要求される比率を減少させることができる。)。
         各株式はその所有者に1つの議決権を与える。ただし、CEAは、会社が定款により株主総会に出席する権利
        を有する株式の数を決定することを認めている。CEAでは、定款に1人の株主が行使しうる議決権の最大数を
        定めることが認められている。株主総会に出席し、議決権を行使するためには、少なくとも当該株主総会が
        開催される日の5日前までに株式の所有者として登録されていることが必要である。
         いかなる株式の議決権も代理行使できる。会社の定款に別段の定めがない限り、株主総会に出席する権利
        を有する株主は、代理人として他人(株主である必要はない。)を任命することができる。委任は書面によら
        なければならず、1回の株主総会についてのみ有効である。
         株主総会の決議は、一般的に、行使された議決権の単純多数決で可決される。一般的に、株主総会で可決
        された決議はすべての株主を拘束する。
       ( ヌ)  情報開示請求権および株主総会決議に対する異議
       情報開示請求権
         株主は、株主総会の前に書面で、または総会において口頭で、議題に関して必要であると考える情報また
        は説明を要求することができる。取締役は、かかる情報または説明を提供しなければならない。ただし、要
        求された情報の開示が会社の利益を損なうと取締役会が判断する場合はこの限りではない。かかる例外は、
        当該要求を払込資本の4分の1以上を代表する株主が支持する場合には適用されない。
       株主総会決議に対する異議
         異議対象の決定
         1.  法律に反し、または、定款もしくは規則と対立し、または、株主もしくは第三者の利益のための公益
        を害する社会合意に対して異議を唱えることができる。
         合意が、多数派により不適当に強要された場合には、企業資本に損害を与えないとしても、社会利益の損
        害は発生する。合意が、社会の合理的な必要性に応えず、多数派の利益および他のパートナーへの不当な損
        害のために締結される場合には、その締結は不正に強要されたと理解される。
         2.  社会合意は、異議請求が提出される前に、正当に締結された他の合意により無効にされ、または代え
        られた場合、異議は唱えられない。訴訟提起の後に撤回または交換が生じた場合、法廷は、係属対象事件の
        喪失による法的手続の終了命令を下すものとする。
         本項の規定は、合意が効力のある間引き起こしたであろう効果の抹消または損害の回復を促すことになる
        異議の権利を侵害しないものとする。
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         3.  以下の理由に基づく合意は異議を唱えられないものとする。
         a)  法令、定款または株主総会や取締役会の規則により設定された純粋な手続要件の違反、または組織の
           構成もしくは合意締結のための招集(形式的違反および招集期間以前における違反の場合を除く。)、
           機関の構成もしくは合意の締結に必要な過半数について規定する重要な規則の違反、ならびに、関連
           する性質を有するその他の規定の違反。
         b)  総会前の情報アクセス権行使に対して、会社より提供された不正確または不十分な情報。ただし、内
           容不正確な情報または提供されなかった情報が、株主または標準パートナーによる、議決権または参
           加におけるその他の権利の公正な行使のために必須だった場合を除く。
         c)  権利の与えられていない者の総会の参加。ただし、かかる参加が機関の構成において決定的なもので
           あったであろう場合を除く。
         d)  無効票またはコンピューターエラーが、要求される多数派の充足において決定的でない場合の、1ない
           し若干数の投票の無効または投票の誤計算。
         訴訟が提起されたら、本セクションに規定されている異議についての本質的性質の問題またはその異議の
        理由の決定的要因は、宣言の前の付随的な質問とみなされる。
       ( ル)  取  締  役
         取締役会(スペイン語でコンセホ・デ・アドミニストラシオン)は、通常は会社の主たる経営機関である。
        取締役会は、1つの機関として経営機能のすべてを遂行することは不可能であることから、運営を円滑に進
        めるため、取締役会の権限の一部を取締役会代表または経営委員会に委任することが法律で認められてお
        り、一般の慣行となっている。権限の委任については、取締役の3分の2の同意を要し、商業登記簿に登記さ
        れなければならない。ただし、会計帳簿の作成および株主総会に対する貸借対照表の提出等の一定の権限は
        委任することができない。
         取締役は株主総会で選任される。少数株主のために、取締役会における比例代表が法律上認められてい
        る。この場合、取締役会の構成員1名を選任するために要する株式資本は、株式資本総数を取締役会の構成
        員数で除して決定される。取締役は、善良な管理者および忠実な代理人の注意義務をもってその職務を遂行
        し、悪意、権限濫用または重過失によって損害が生じた場合は、その行為について会社、株主および会社債
        権者に対して責任を負う。ただし、損害を発生させることとなった決議に賛成票を投じなかった取締役は、
        かかる責任を免れる。
         取締役会は、法律または定款によって株主総会に直接付与されていないすべての経営権を委任されてい
        る。法律により取締役会には特に次の職務が与えられている。
        ・  株主が現物出資した目的物の評価額を検討すること
        ・  すべての株式が払込済となるよう確保すること
        ・  株式の公募発行による増資計画を立案すること
        ・  株主総会を招集すること
        ・  株主に情報を提供すること
        ・  毎事業年度に関する会計帳簿、貸借対照表および年次報告書を作成すること
        ・  一定の決議を商業登記簿に登記すること
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         取締役会は、すべての通常の業務執行において共同で会社を代表し、契約を締結することができる。法律
        で定められた職務のほか、定款でその他の職務を定めることができる。
         取締役会の決議は、取締役の絶対多数決をもって行われる。取締役会は、取締役会会長またはその代行権
        限を有する者によって招集される。取締役会成立のための定足数は、取締役またはその代理人の過半数であ
        る。取締役会の定足数および多数は定款により増加することができる。会長および書記双方の署名が付され
        た議事録が保管されなければならない。
         必要に応じて、後述「(2)              提出会社の定款等に規定する制度　(ヌ)                     報告義務」を参照のこと。
       ( ヲ)  取締役会決定に対する異議
         取締役は、取締役会またはその他いかなる管理合議体の決定に対して、決定後30日以内に異議を唱えるこ
        とができる。また、取締役は株式資本の1％以上を有する株主に対し、そのことを知ってから30日以内に、
        かつ採択から1年を経過する前であることを条件として、当該合意について検討させることができる。
         異議の原因、過程および効果は、株主総会の決定に対する異議の規定により、取締役会規則の違反も内包
        する特殊性を持ちつつ、処理される。
       ( ワ)  監　　査
         法人企業法第263条および第264条に従い、簡易化された貸借対照表を提出できない会社の財務書類および
        経営報告は、株主総会で選任された監査役(その任期は、公益法人として認可された会社に関連した契約の
        延長および継続の可能性に関する監査活動を制限する法律の規定のもとに、最初の監査が実行される日から
        計算して3年以上9年以内)によって監査されなければならない。
       ( カ)  計　　算
         会社の営業活動は、1年を超えない営業年度に区切って行わなければならない。慣行では、かかる営業年
        度は1年であり、定款に別段の定めがない限り、毎暦年の12月31日に終了するものとされる。
         取締役会は、各営業年度終了後3か月以内に年次財務書類、経営報告書(該当する場合には、非財務書類を
        含めなければならない。)、利益処分案または損失処理案ならびに(もしあれば)連結財務書類および連結経
        営報告書を作成しなければならない。年次財務書類は、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、
        キャッシュ・フロー計算書および個別注記表で構成される。株主資本等変動計算書は、認識された収益およ
        び支出表ならびに株主資本における総変動計算書を含むものとする。キャッシュ・フロー計算書は、現金お
        よび他の同等の流動資産に当たる金融資産の発生および利用を含むものとする。
         これらの書類は一体とみなされ、会社の財政状態を明確かつ正確に表示するよう記載されなければならな
        い。年次財務書類および利益処分案は、株主総会に提出して承認を受けなければならない。
         年次財務書類、利益処分案、経営報告書および監査報告書は、会社の住所地の商業登記所に預託される。
        一般公衆は、これを自由に閲覧することができる。登記所は、預託のために提出されたこれらの書類が完全
        であるか否か、株主総会で承認されているか否か、また適式に署名されているか否かを確認したうえで受理
        する。
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                                                           有価証券報告書
         監査の対象となる財務書類ならびに当該監査の範囲および内容(いかなる事情があっても、監査に関する
        規則に定めるものを下回ってはならない。)は、政府の制定する規則によって定められている。上場会社に
        ついて、CNMVは、監査が所定の要件を満たしているか否かを確認し、満たしていると確認した場合は、当該
        監査を関係公式登録簿に登録する。監査が所定の要件を満たしていない場合は、CNMVが、それらの要件を遵
        守するよう要求する。
     (2)  【提出会社の定款等に規定する制度】

        エンデサの会社制度は、法人企業法の規程に加えて、定款(スペイン語でEstatutosという。)によっても規
       定されている。
        良好なコーポレート・ガバナンス、効率的な会社経営の促進および適用ある法律の遵守における最良の慣行
       へのエンデサ取締役会の継続中のコミットメントに応じて、2021年7月、取締役会規則の改正が、監査および
       法令遵守委員会の提案により、関連当事者取引に関する新たな制度について記載するため、取締役会による承
       認に関して提出された。
        同様に、環境、持続可能性および良好なコーポレート・ガバナンスならびに効率的な会社経営の促進に関す
       る最良の慣行へのエンデサ取締役会の継続中のコミットメントに応じて、2022年2月、取締役会規則の改正
       が、気候変動に関連する取締役会の機能ならびに持続可能性およびコーポレート・ガバナンス委員会の資格に
       ついて記載するため、取締役会による承認に関して提出された。
        （一部削除）
       ( イ)  株式資本
         エンデサの株式資本は、額面1.20ユーロの株式1,058,752,117株により構成されている。
       ( ロ)  概    論
         2020  年12月31日におけるエンデサの株式資本は1,270,502,540.40ユーロであり、それぞれ1.20ユーロの額
        面金額でのブックエントリー方式によるシングルシリーズの普通株式1,058,752,117株に分割された。普通
        株式はすべて全額払込済みであり、追加払込義務はない。スペインの非居住者は、後記の「2　外国為替管
        理制度　外国投資規制および為替管理規制」に従って、普通株式を保有し議決権を行使することができる。
         当社は、マドリッド(スペイン)の商業登記所に登録されている。マドリッドの商業登記所における当社の
        登録番号は、第323巻、第1「フォリオ」、6,405頁である。当社の事業目的は、定款第2条に規定されている
        ように、以下のとおりである。
         a)  異なる産業および商業分野を含む電力事業
         b)  一次エネルギーの全種類の開発
         c)  産業サービスならびに、特に電気通信、水およびガスサービスの供給(当社の目的に含まれる事業分野
          のこれらの予備的または補完的なサービスを含む。)
         d)  他の会社の株主から成る事業グループの経営
       ( ハ)  取  締  役
         取締役会の全構成員は4年の任期ごとに、年次株主総会で当社の株主により選任される。最初の4年の任期
        後、取締役は同任期で再任されることができる。
         取締役は以下に分類される：
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         a)  常務取締役
         常務取締役とは、当社といかなる法的関係があるかにかかわらず、当社またはグループ会社において経営
        機能を遂行するすべての者を指す。
         b)  株主指名外部取締役
         法律上大株主と見なされる数量を超えるか、もしくはそれと等しい持株数を有する取締役、持株数はかか
        る量に届かないが、株主としての地位により指名された取締役または前述の基準を満たす株主を代理する、
        すべての取締役。
         c)  外部独立取締役
         独立外部取締役とは、個性および専門的資質をもとに指名され、当社、当グループ、および当社の大株主
        または役員との関係にかかわらず職務を遂行することができる取締役を指す。
         d)  その他の外部取締役
         常務取締役ではなく、株主に指名された取締役または独立取締役とみなされる要件を満たさないすべての
        取締役。
       ( ニ)  利益分配請求権および残余財産分配請求権
         法律または定款によって設けられた要件が満たされた時点で、会計上の純資産が株主資本より少なくな
        い、または分配の結果としてそのようにならない場合、配当は事業年度の収入または自由に利用可能な準備
        金によってのみ株主に分配される。過去の事業年度からの損失(かかる純資産が株主資本の量を下回る原因
        となる。)があった場合、利益はこれらの損失と相殺される。
         株主総会は配当の分配を宣言する決議の中で支払の時期と形式を決定する。株主総会で別段の決定がなさ
        れない限り、配当は決議の日以降当社の登録された事務所で支払われる。
         エンデサの清算に際して、株主は当社の清算時の持分の分配に対する権利を有する。
       ( ホ)  法定準備金
         CEA  に従い、エンデサは、その額が少なくともエンデサの株式資本の20％に達するまで、各事業年度の利
        益の10％を法定準備金に割り当てなければならない。法定準備金は、欠損を補填するのに十分な他の利用可
        能な準備金がない場合に、欠損填補目的にのみ使われるものである。エンデサの法定準備金は現在、かかる
        20％の基準を満たしている。
       ( ヘ)  株主総会
         当社の年次株主総会は、各事業年度はじめの6か月以内の当社の取締役会が定める日に開催されなければ
        ならない。臨時株主総会は、当社の取締役会が適当と判断した場合、または発行済株式総数の3％の株主が
        要求した場合に随時招集される。年次株主総会は、BORME公報、会社のウェブサイトおよびCNMVのウェブサ
        イトにおける、総会の開催予定日の少なくとも1か月前までの法的通知によって、取締役会によって招集さ
        れるものとする。
       ( ト)  株主総会への出席および議決
         少なくとも100株を所有する株主は、株主総会に直接出席することができる。ただし、当該株式は、株主
        総会が開催される日の5日前までにブックエントリーの対応する会計帳簿に登録されるものとする。
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         少数の株式を所有する株主は遠隔で議決権を行使することができ、もしくは、いかなる株主に対しても、
        出席権および一定の株式数を得るために同一状況のその他の株主とグループをつくる権利(グループ内の株
        主は特定の株主の代理人であることをグループ内で共有する。)とともに議決権の代理行使権を委任するこ
        とができる。
         準拠法で認められているように、取締役会は、株主および代理人が直接出席することなく完全な遠隔の株
        主総会の開催を決定することができる。遠隔のみの株主総会は、いかなる場合でも、株主および株主の代理
        人の身元ならびに地位が適切に保証されていなければならず、また、すべての出席者が法律によって要請さ
        れた長距離通信手段を用いて有効に参加可能でなければならない。
         出席カードは、会計記録を処理する機関によって発行され、株主総会における委任状を獲得するための書
        類として株主に使用される。前述の事項は、関連ある責任者または構成員たる各法人によって登録された会
        計の記録に従い発行された事実証明書にかかわらず解釈される。
         取締役会の構成員は、総会に出席しなければならない。
         会長は、適切とみなした者の出席を許可することができる。ただし、総会は、かかる許可を取り消すこと
        ができる。
         株主は、定款第8条に規定される無議決権株式を除き、所有または代理する株1つにつき1票の権利を持
        つ。
         出席権および議決権のある株主は、株主総会規則の定めならびに取締役会が規定したかかる規則を補足お
        よび施行する規範に従い、議題に関する提案について郵送または電磁的通信手段により、議決権を行使する
        ことができる。
         上記の定めは、株主の電磁的通信その他遠隔通信手段によってなされた、株主総会に関する代理権の付与
        についても適用する。
         株主が直接または遠隔で株主総会に出席した場合、郵送または電磁的方法による議決権の行使は、無効と
        する。さらに、株主またはその代理人が直接または遠隔で株主総会に出席した場合、電磁的通信その他株主
        総会規則で予定する遠隔通信手段を通じて付与された代理権による代理は、無効とする。
       ( チ)  登録および譲渡
         当社の普通株式は、ブックエントリー方式による。普通株式は分割することができない。普通株式の共同
        所有者は、株主の権利を行使すべき者を1名指名しなければならないが、共同でまたは個別に、彼らの株主
        としての地位に関するすべての義務について、エンデサに対して責任を負わなければならない。
         スペイン証券取引所の決済・受領システムを管理するイベルクレアール(Sociedad                                            de  Gestión     de  los
        Sistemas     de  Registro,      Compensación       y Liquidación       de  Valores,     S.A.,   Sociedad     Unipersonal)は、その
        構成員たる各法人が保有する普通株式数および利益を受けるべき所有者に代わって保有している株式数を示
        す登録簿を管理している。構成員たる各法人はまた、かかる株式の所有者の登録簿を管理している。
         スペイン証券取引所で取引されている普通株式の譲渡は、ブックエントリー登録所公認のブローカーまた
        はディーラーであるスペイン証券取引所の会員(スペイン語でソシエダ・バロールまたはアヘンシア・バ
        ロール)を通して、または会員立会いの下に実施されなければならない。
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       ( リ)  特定の取引および決議の政府への届出義務
         法 2013  年第3号により、電力セクターへの一定の直接投資を可能とする以前存在した体制が修正され、取
        引を産業、商務および観光省へ15日以内に連絡する手続が制定された。
         特に、新たなスキームに基づき、産業、商務および観光省は以下の取引を通知される。
         ・  以下の会社へのまたは以下の会社による投資
         (i)  ガスおよび電力セクター双方で規制されると考えられる活動に着手し、電力市場で運営する、本土外
           電力システムの活動に着手し、または、石油精製、パイプライン輸送および石油製品の貯蔵などの、
           ガスシステムまたは炭化水素セクターの活動の技術的管理に関与する会社。および、
         (ii)   重要なインフラの一部と考えられる規制または戦略的資産(原子力発電所、一般炭、特に関連する国
           内石炭、石油精製所、パイプラインおよび石油製品の貯蔵)の所有者である会社。
         ・  上記の(ii)項に列挙された資産の取得
         エネルギー担当大臣(エネルギー担当大臣が役職を担うまでは、一時的にスペイン国市場および競争委員
        会(スペイン語でComisión              Nacional     de  los  Mercados     y la  Competenciaといい、以下スペイン語での頭文
        字をとって「CNMC」という。))は以下に列挙される各取引に関して通知をうけるものとする。
         ・  上記(i)に列挙された活動に従事する会社による、その他のいかなる会社または資産(その価値または
          状況に基づいて、活動の展開に、関連する影響または重大な影響を及ぼす可能性があるもの。)への直
          接または間接投資。同省が、供給の安全性に真性かつ深刻な脅威があると見なす場合、特定の条件およ
          び義務を制定する可能性がある。
         ・  直接または間接に上記(i)項および(ii)項で言及された活動を実施し、または、資産を所有する会社の
          管理に、重大な影響を及ぼす投資。購入者が欧州連合または欧州経済領域の構成員ではなく、産業、商
          務および観光省が、エネルギー供給の安全性に真性かつ深刻な脅威があると考える場合、特定の条件お
          よび義務を制定する可能性がある。
         ・  単体または全体として、所有権についての重大な変更を招く可能性がある修正。
         独立運営者を含む、電力またはガス輸送ネットワークの管理者が関連する取引について、改正された炭化
        水素セクターの1998年10月7日付電気法1998年第34号も適用されるものとする。
       ( ヌ)  報告義務
         エンデサの普通株式はスペイン証券取引所に上場されているため、エンデサの普通株式の取得または譲渡
        に関する契約については、7営業日以内にエンデサ、CNMV、関連するスペイン証券取引所に報告がなされな
        ければならず、また当該取引を行った者または団体がスペインの居住者ではない場合で以下の各場合にあた
        るときは、スペイン外国投資登録所に報告がなされなければならない。
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        ・  取得については、取得の結果としてかかる者または団体が(x)当社の議決権合計の3％以上の境界を所有
         することとなった場合。通知義務も、5％の境界ならびにその倍数(55％、65％、85％、95％および100％
         を除く)、または(y)取得者もしくはかかる取得者を代理して行為する者がタックス・ヘイヴンの居住者
         であるときはエンデサの株式資本の1％(もしくはその連続的倍数)を所有することとなった場合に生じ
         る。
        ・  譲渡については、譲渡によりかかる者または団体の所有が(x)当社の議決権合計の3％未満となった場
         合。通知義務も、5％の境界ならびにその倍数(55％、65％、85％、95％および100％を除く)、または(y)
         かかる者もしくはかかる者を代理して行為する者または団体がタックス・ヘイヴンの居住者であるとき
         は1％(もしくはその連続的な倍数)を所有することとなった場合に生じる。
         当社の取締役会の構成員は、エンデサ、CNMV、ならびに関連する証券取引所に取締役会の構成員になる時
        点において保有している株式およびストック・オプションの比率または数量を報告しなければならない。エ
        ンデサの役員は、エンデサの普通株式またはオプションの取得を、かかる取引が報酬制度の一環として行わ
        れるものである場合には、CNMVに報告しなければならない。
         さらに、エンデサの取締役会の構成員または指令の執行委員会のあらゆる構成員は同様に、その規模にか
        かわらず普通株式またはストック・オプションの取得もしくは譲渡を報告しなければならない。
       ( ル)  配当金にかかる源泉徴収税
         課税上スペインの非居住者とされスペインにおいて恒久的施設を通して営業を行っていない普通株式の所
        有者に対してエンデサが支払う配当金は、19％の税率でスペインの源泉徴収税に服する。但し、適用ある租
        税条約により軽減されることがある。「3　課税上の取扱い　スペインにおける課税　配当課税」を参照の
        こと。
       ( ヲ)  新株引受権
         法人企業法によれば、株主および転換社債の所有者は、普通株式を含むエンデサが発行する新株および転
        換社債を引き受ける権利を有する。これらの新株引受権は、法人企業法第308条に従って株主総会決議に
        よって無効とされた特別な状況の下では付与されない。さらに、これらの新株引受権は、いずれにしても転
        換社債発行の要件を満たすための増資または普通株式が対価として発行される合併の場合は付与されない。
        これらの新株引受権は、譲渡可能で、スペイン証券取引所の自動相場システムにおいて取引され、新規の普
        通株式がその時点の市場価格より低い引受価格で募集されるため、既存の株主にとって価値のあるものであ
        る。
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    2 【外国為替管理制度】
    外国投資規制および為替管理規制
        現在のスペインの規制の下では、外国投資家は、適用されている税額を除いて金額の制限なしに投下資本、
       キャピタル・ゲインおよび配当をスペイン国外へ移転することができる。スペインの証券取引所および有価証
       券市場は外国投資家に開かれているが、タックス・ヘイヴンの居住者である法人によるスペインの会社の株式
       資本の50％以上の対外投資は、産業、商務および観光省から実行前の決済を要求されている。外国法人および
       個人による他の株式の買取については、かかる買取の通知をスペイン当局に行うことが要求されているだけで
       ある。
    3 【課税上の取扱い】

    スペインにおける課税
        以下の議論は、普通株式の買収、取得および譲渡に関し、以下に述べる日本の居住者に影響する主なスペイ
       ンの税金を示すものである。この議論はスペインにおける税法およびその下にある規則に基づくものであり、
       遡及的に変更を受ける可能性がある。
    配当課税

         スペイン法においては、課税上スペインの非居住者とされ、かつスペインにおける恒久的施設を通じた事
        業を行っていない普通株式の所持人に対してスペインの居住者たる会社から支払われる配当は、現在、19％
        の税率で配当金総額に対する源泉徴収がなされる。この税率は、スペインとの二重課税の回避のための条約
        が締結された国に居住する所持人のために削減される可能性がある。スペインと日本との間で条約が適用さ
        れた場合、源泉徴収税率は15％となる。削減された15％の税率の恩恵を受けるためには、(1)スペインと日
        本との間の租税条約を踏まえた日本の税務当局からの居住証明書および(2)ブローカーからの、配当支払日
        において、株式の収益を享受しうる所有者であることを表す証明書を提供しなければならない。2000年4月
        13日付の指令に従い、条約で削減された15％の税率の直接適用を受けるためには、上記の証明書を、当社の
        預託機関に、普通株式の配当金支払が可能となった月末から10日以前に提供しなければならない。そうでな
        ければ、後ほど、スペイン税務当局からの条約で規定された税率15％を超過して、4％の源泉徴収の還付を
        得ることができる。さらに、譲受人が、配当税を支払う当社の議決権の少なくとも25％を直接保有する法人
        である場合、税率は10％となる。ただし、利益配当が行われる際にベースとなる事業年度の終了時より6ヶ
        月前から、当該議決権を保有していなければならない。
         2018  年10月16日にマドリッドで署名された、「所得に対する租税に関する二重課税の除去並びに脱税及び
        租税回避の防止のためのスペイン王国と日本国との間の条約」およびその国内手続が、2021年5月1日以降に
        適用される。当該条約は上記の税率を5％と設定している。譲受人が、配当を支払う当社の議決権を直接ま
        たは間接的に10％以上有する(配当受領権が決定される基準日から12ヶ月間)法人である場合に、配当課税は
        免除される(計算期間における、配当の受益所有者であるまたは配当を支払う当社の企業再編(合併やスピン
        オフ等)を直接的な要因とする所有者の変更は考慮に入れられない。)。
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    キャピタル・ゲイン課税
         スペインの税金対策として、エンデサの普通株式の売却により得られる収益は、キャピタル・ゲインとし
        て扱われる。スペインの所得税は、二重課税を回避するための適用ある条約による恩典を受けないスペイン
        の非居住者によって得られるキャピタル・ゲインに対して現在、19％の税率で徴収される。
         上記にかかわらず、二重課税を回避するための「情報交換」条項を含むスペインとの条約の締結国の居住
        者が、公式のスペインの流通市場における株式の譲渡により得たキャピタル・ゲインは、スペインにおける
        課税が免除される。条約の下では、普通株式を譲渡して実現したキャピタル・ゲインに対し、スペインにお
        いては課税されない。スペインの関係税務当局にスペインの納税申告書第210号とともに日本の居住証明書
        を提出することにより自らがこの免除を受ける資格がある旨を証明する必要がある。
    スペインの相続税および贈与税

         相続および贈与による普通株式の譲渡は、譲受人が課税上スペインの居住者である場合、または譲受人の
        居住地にかかわらず、死亡もしくは贈与の時点で普通株式がスペイン国内に所在しまたはスペイン国内で行
        使できる場合は、スペインの相続・贈与税(スペイン法1987年第29号)が課される。この点について、スペイ
        ンの税務当局がスペインの会社の株式は課税上スペイン国内にあると決定する可能性がある。適用される税
        率は、譲受人の居住地である地域による。
         スペイン非居住者である法人に対してなされた贈与は、一般に、キャピタル・ゲインとして普通株式の公
        正市場価格に対して19％の税率で課税されるスペインの非居住者所得税の対象となる。贈与を受けた者が日
        本法人であれば、上記「キャピタル・ゲイン課税」において述べた条約において有効な課税免除の規定が一
        般的に適用される。
    スペインの譲渡税

         普通株式の譲渡は譲渡税および付加価値税を免除される。さらに、かかる譲渡に対して印紙税は課されな
        い。
    4 【法律意見】

       エンデサのジェネラル・カウンセルであるフランシスコ・デ・ボルハ・アチャ・ベスガ氏より、下記の趣旨の
     2022年5月31日付の法律意見書が提出されている。
       ( イ)　エンデサは、スペイン王国法の下で適法に設立され、スペインの有限責任株式会社(「ソシエダ・アノ
         ニマ」)として有効に存続する会社であって、その財産を所有および運用し、本書に記載されている事業
         を営む完全な権限および能力を有する。
       ( ロ)　エンデサによるエンデサのための関東財務局長に対する有価証券報告書の提出は、エンデサにより適法
         に授権されており、かつ、スペイン王国法上適法である。
       ( ハ)　本書中のスペイン王国法に関するすべての事項は、真実かつ正確である。
       上記意見は、スペイン王国法に関する限りにおいて表明されたものである。
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    第２    【企業の概況】

    1 【主要な経営指標等の推移】

     2022  年2月21日に開催された取締役会においてその親会社の取締役によって承認された2021年12月31日に終了し
    た年度のエンデサの連結財務書類は、エンデサに適用される財務報告規制枠組に関する7月19日付の欧州議会およ
    び欧州委員会の規制(EC)2002年第1606号等に従い、国際財務報告基準(以下「IFRS」という。)および報告日時点で
    欧州連合(EU)が採用するIFRS解釈指針委員会(以下「IFRIC」という。)の解釈に基づいて作成された。これは、承
    認を受けるために株主総会に提出され、修正なく承認されると予想される。
     当該連結財務書類は、2021年12月31日に終了した年度に関して、2021年12月31日時点のエンデサの資本および財
    務状態、ならびに連結包括利益、連結営業成績、連結資本の変動および連結キャッシュ・フローの変動を記載す
    る。
     連結財務書類は、2020年12月31日に終了した年度に関する連結財務書類に適用されるものと同一の会計方針、提
    示基準および評価規則に従って作成された。ただし、エンデサが2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書
    類で始めて適用した欧州連合官報で発表された新しい国際財務報告基準(IFRS)およびIFRS解釈指針委員会(IFRIC)
    の解釈を除く(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記4を参照
    のこと。)。また、原価法を適用することで運営会社原則にも従っていたが、各項目に関して評価基準で示される
    ように、国際財務報告基準(IFRS)に基づき、公正価格で記録される項目を除く。連結損益計算書の項目は、費用の
    種類によって分類される。
     2021  年および2020年12月31日に終了した年度のエンデサの連結財務書類は、当社およびエンデサを構成する他の
    会社の会計帳簿から作成された。
     2005  年1月1日より、当社は会計基準をIFRSへ移行した。
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     上記期間におけるエンデサ・グループの要約連結財務データは以下の表に示すとおりである。
                             12 月31日に終了した事業年度

              2017  年        2018  年        2019  年        2020  年        2021  年
              IFRS          IFRS          IFRS          IFRS          IFRS
     連結損益計
     算書     百万ユーロ      百万円    百万ユーロ      百万円    百万ユーロ      百万円    百万ユーロ      百万円    百万ユーロ      百万円
     データ
     収益       20,057    2,712,509      20,195    2,731,172      20,158    2,726,168      17,050    2,305,842      20,899    2,826,381
     営業総利益       3,542    479,020      3,627    490,515      3,841    519,457      3,809    515,129      4,278    578,557
     税引前利益       1,900    256,956      1,818    245,866       230    31,105     1,788    241,809      1,924    260,202
     継続事業の
     年度税引後       1,473    199,209      1,426    192,852       180    24,343     1,400    189,336      1,457    197,045
     利益
     非継続事業
     の年度税引         -     -     -     -     -     -     -     -     -     -
     後利益
     親会社の年
            1,463    197,856      1,417    191,635       171    23,126     1,394    188,525      1,435    194,069
     度利益
     株主へ分配
     された       1,463    197,856      1,511    204,348      1,562    211,245      2,132    288,332      1,522    205,835
     配当金
     発行済普通
     株式数
          1,058,752          1,058,752          1,058,752          1,058,752          1,058,752
     の加重平均
     (千株)
                                12 月31日時点

              2017  年        2018  年        2019  年        2020  年        2021  年
              IFRS          IFRS          IFRS          IFRS          IFRS
     連結貸借対照
     表      百万ユーロ      百万円    百万ユーロ      百万円    百万ユーロ      百万円    百万ユーロ      百万円    百万ユーロ      百万円
     データ
     有形固定資産       21,727    2,938,359      21,840    2,953,642      21,329    2,884,534      21,354    2,887,915      22,097    2,988,398
     総資産       31,037    4,197,444      31,656    4,281,157      31,981    4,325,110      32,062    4,336,065      39,968    5,405,272
     非流動有利子
     ローンおよび        4,414    596,949      4,975    672,819      5,652    764,376      5,901    798,051      7,211    975,216
     借入金
     非支配持分合
             137    18,528      144    19,475      149    20,151      150    20,286      164    22,179
     計
     親会社持分        9,096   1,230,143       9,037   1,222,164       7,688   1,039,725       7,315    989,281      5,380    727,591
     2021  年12月31日時点で、エンデサは、市場慣行に即して情報を提供するため、連結財務書類の提示を調整した。

     この調整は遡及的に適用され、これは、2020年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類が修正されることを
    示す。そのため、比較数値は、2020年12月31日に終了した事業年度のエンデサの連結年次財務書類の注記で公表さ
    れたものと一致しない。
     主な修正の詳細は、「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記
    2.2に記載される。
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     表示された期間におけるエンデサの要約非連結財務データは、以下の表に示すとおりである。
     2017  年、2018年、2019年、2020年および2021年度の財務データは、2007年7月4日の法律2007年第16号に基づいて

    以下に示されており、当該法律は欧州連合規制および2007年11月16日付国王布告2007年第1514号ならびに9月17日
    付国王布告2010年第1159号、12月2日付国王布告2016年第602号および1月12日付国王布告2021年第1号によって定め
    られた当該布告の改正によって承認されたスペイン国家勘定科目表に基づき、現在のスペインの会社・会計法制の
    国際的調和を目指して改正・適応するものである。
     スペイン                        12 月31日に終了した事業年度

     GAAP
             2017  年        2018  年        2019  年        2020  年        2021  年
     損益計算
     書データ
          百万ユーロ      百万円    百万ユーロ      百万円    百万ユーロ      百万円    百万ユーロ      百万円    百万ユーロ      百万円
     収益       1,763    238,428      1,969    266,288      2,137    289,008      2,866    387,598      1,003    135,646
     営業総利
            1,603    216,790      1,573    212,733      1,763    238,428      2,420    327,281       652    88,176
     益
     税引前利
            1,487    201,102      1,461    197,586      1,580    213,679      2,247    303,884       521    70,460
     益
     純利益       1,491    201,643      1,511    204,348      1,642    222,064      2,330    315,109       581    78,574
     株主へ分
     配された       1,463    197,856      1,511    204,348      1,562    211,245      2,132    288,332      1,522    205,835
     配当金
     発行済普
     通株式数
     の加重平     1,058,752          1,058,752          1,058,752          1,058,752          1,058,752
     均
     (千株)
     スペイン                           12 月31日時点

     GAAP
             2017  年        2018  年        2019  年        2020  年        2021  年
     貸借対照
     表データ
          百万ユーロ      百万円    百万ユーロ      百万円    百万ユーロ      百万円    百万ユーロ      百万円    百万ユーロ      百万円
     有形固定
             1    135      2    270      2    270      2    270      2    270
     資産
     総資産      15,400    2,082,696      20,837    2,817,996      20,306    2,746,183      19,950    2,698,038      19,823    2,680,863
     非流動有
     利子ロー
            4,955    670,114     10,373    1,402,845       9,866   1,334,278       8,384   1,133,852       8,073   1,091,793
     ンおよび
     借入金
     1持分      8,044   1,087,871       8,091   1,094,227       8,219   1,111,538       8,981   1,214,590       7,644   1,033,775
    2 【沿　　革】

       スペイン、ポルトガルおよびその他の国家
       エンデサは、レオン地方において同地域の埋蔵石炭を使用する石炭火力発電所を建設および運営するために、
     1944年にスペイン法に基づき設立された。その後、エンデサは、アス・ポンテス(ガリシア)およびテルエル(ア
     ラゴン)におけるスペイン産の石炭を使用するその他の石炭火力発電所を建設した。1982年までに、エンデサ
     は、スペインの発電の約21.6％を占めるに至った。
       エンデサがEnher、Gesa、Unelco、Empresa                       Carbonífera       del  Sur,   S.A.U.(Encasur)およびその他のエネル
     ギー関連会社における参加持分を取得したことにより、1983年にエンデサ・グループが形成された。1985年に、
     スペイン政府による電力事業のリストラの一環として、エンデサは、他のスペインの公益事業体より3か所の原
     子力発電所の持分およびErzの持分の42.4％(その後61.2％に増加)を含む資産を購入した。1991年に、エンデサ
     は、Viesgoの87.6％、Fecsaの40％、Sevillanaの33.5％およびNansaの24.9％の持分を取得した。また1991年
     に、エンデサは、FecsaおよびSevillanaとの戦略的契約を締結し、その結果、エンデサは公開買付を通じてこれ
     らの会社の持分をさらに取得した。1996年11月、エンデサは、FecsaおよびSevillanaのそれぞれについて、合計
     1,197.22百万ユーロの対価で、その持分を75％まで増加させた。
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       1993  年に、エンデサはその他の主要なスペインの公益事業体と相互に総額約1,983.34百万ユーロの資産の売却
     および購入を行うという合意(以下「資産売買契約」という。)に至った。資産売買契約に基づき、当社は、(イ)
     IberdrolaからHidruñaの55％ならびにFecsaの追加の4.0％の普通株式およびアラゴンに所在する水力発電所およ
     び配電施設、(ロ)Sevillanaからアンダルシアに所在する水力発電および石炭火力発電資産、(ハ)Unión                                                      Fenosa
     からNansaの追加の37.5％ならびにいくつかの水力発電所および原子力発電所の持分を取得した。エンデサはま
     た、Sevillanaの普通株式の6％およびEnecoの50％を追加取得した。1995年に、エンデサはHidruñaの普通株式
     45％を追加取得した。
       1999  年中に、当社は、1999年4月27日の株主総会で承認された会社合併を実行し、当時の当社のスペインにお
     ける主要子会社すなわちEnher、Erz、Fecsa、Gesa、Nansa、Sevillana、Unelco、Viesgoおよびエンデサを1つの
     統合事業会社に合併した。
       1999  年、エンデサはチリのEnersisグループを買収し、これによって連結資産および営業収益の観点でラテン
     アメリカにおける最大の民間電力グループの1つとなった。
       2001  年9月、ENEL,       S.p.A.(以下「ENEL」ということがある。)に対しViesgoが譲渡された。2002年1月、最終的
     にViesgoがENELに売却された。
       2005  年および2006年の間に、当社はスペインの通信事業者であるAunaの32.71％の持分を売却した。
       2008  年6月26日、エンデサは、イベリア半島外のヨーロッパにおいて自身が所有していた資産の大部分(イタリ
     ア、フランス、ポーランドおよびトルコの発電所)ならびにスペインにおけるLos                                          BarriosおよびTarragona発電
     所をE.Onに売却した。
       2009  年にエンデサは、スペインおよびポルトガル(以下、場合によっては、スペインおよびポルトガル以外の
     地域を含む。)における特定の風力および水力発電資産を、合計2,814百万ユーロの価格で、Accionaに譲渡し
     た。かかる資産は、合計2,079メガワットの設備容量に当たる取引に含まれた。
       2009  年1月、エンデサは、ESBから、ENDESA                    Ireland     Limited(以下「ENDESA            Ireland」という。)のすべての株
     式を440百万ユーロで取得した。この会社は、合計で1,068メガワットの設備容量をもつ4つの発電所を所有して
     いた。2010年末に、エンデサはENDESA                    Irelandの持分100％の売却の手続を開始し、その結果2012年10月の売上
     となった。
       2010  年3月、ENELグループはスペインおよびポルトガルにおけるエンデサおよびENEL                                         Green   Power,    S.p.A.(以
     下「EGP」または「ENEL             Green   Power」ということがある。)の再生可能エネルギー事業をENELにより完全支配さ
     れる1つのEGP連結会社に統合した。かかる事業を受けてエンデサはENDESA                                       Cogeneración       y Renovables,       S.L.
     (ECyR)(現ENEL        Green   Power   España,     S.L.U.)の支配を手放した。
       2007  年7月4日付法律2007年第17号の第9暫定規定に従って、2010年12月13日、ENDESA                                               Distribución
     Eléctrica,      S.L.U.(現Edistribución             Redes   Digitales,      S.L.U.)およびREEは、送電資産に関して、2010年7月1
     日にかかる2当事者間で締結された売買契約上の事実上すべての資産の譲渡を完了し、これによって法的義務に
     従うこととなった。
       2010  年12月17日、エンデサのガス輸送および配電資産の大部分を保有する会社であるNubia                                              2000,   S.L.(現
     ENDESA    Gas  T&D,   S.L.)に対する80％の持分がGoldman                   Sachsが運営する2つのインフラファンドに売却された。
     2013年12月9日、ENDESA             Gas,   S.A.U.が有するENDESA            Gas  T&D,   S.L.の持分20％を同ファンドに売却した。
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       2011  年3月30日、エンデサは自身の支配株主であるENEL                           Energy    Europe,     S.L.U.(その後ENEL          Iberoamérica,
     S.L.U.となり、現在はENEL              Iberia,     S.L.U.(以下「EI」ということがある。)。)に対して、250百万ユーロでエ
     ンデサの電気通信およびシステム事業を譲渡する契約をENEL                               Energy    Europe,     S.L.U.(現EI)との間で締結した。
     かかる売却は2011年7月に完了した。
       2012  年2月29日、エンデサはGas              Natural     SDG,   S.A.からのマドリッド地域の約224,000のガスの顧客およびそ
     の他関連した契約のポートフォリオの購入を完了した。この取引は、それぞれ天然ガスおよび電気をマドリッド
     地域のいくつもの地区および自治体へ供給しているGEM                             Suministro      de  Gas  3,  S.L.U.およびGEM         Suministro      de
     Gas  Sur  3,  S.L.U.の持分の100％の取得ならびに後に続くENDESA                            Energía,     S.A.U.およびENDESA           Energía     XXI,
     S.L.U.(現Energía          XXI  Comercializadora          de  Referencia,       S.L.U.)への合併を含む。
       2014  年10月23日、エンデサは、ラテンアメリカ事業の売却を8,253百万ユーロで完了した。
       2015  年11月1日、エンデサは、後に続くENDESA                        Energía,     S.A.U.およびENDESA           Energía     XXI,   S.L.U.(現
     Energía     XXI  Comercializadora          de  Referencia,       S.L.U.)による買収のために、Madrileña                     Suministro      de  Gas,
     S.L.U.およびMadrileña             Suministro      de  Gas  Sur,   S.L.U.の株式の100％の取得を通じて、スペインにおける天然
     ガス供給事業の住宅部門を取得するため、Galp                         Energía     España,     S.A.およびPetrogal           Sucursal     en  Españaとの
     契約をそれぞれ締結した。
       2016   年7月27日、エンデサの完全子会社であるENDESA                               Generación       S.A.U.は、ENEL          Green    Power
     International        B.V.からENEL        Green   Power   España,     S.L.U.の持分の60％を取得したが、以前までENEL                           Green
     Power   España,     S.L.U.の持分を40％保有していた。ENEL                     Green   Power   España,     S.L.U.は、直接にまたは自己が
     支配する会社を通じて、スペインにおいて再生可能エネルギー源を利用した発電を行っている。
       2016  年7月28日、エンデサは、Eléctrica                    del  Ebro,   S.A.の株式をすべて取得した。Eléctrica                       del  Ebro,
     S.A.はTarragona地方で配電および電力販売を行っており、Hospitalet-Vandellós、Delta                                                 del  Ebroおよび
     Ampostaに渡る地域でおよそ20,000人の顧客を有している。この取得を通じて、エンデサは配電事業を強化す
     る。
       2016  年12月29日、完全子会社である投資先のENDESA                           Servicios,      S.L.U.(現ENDESA          Medios    y Sistemas,
     S.L.U.)を通して、エンデサおよびEIはシステムおよびテレコミュニケーション事業の割当の契約を作成した。
     これによりエンデサは事業活動の範囲でシステムおよびテレコミュニケーション事業をEIから購入した。当該譲
     渡の効力発生日は2017年1月1日更新予定となる。契約で規定された購入価格は246百万ユーロで、契約の署名日
     (2016年12月29日)に支払われた。当該取引は、当該事業の実施の影響を受ける物、人材および第三者との契約の
     移転を伴った。
       2017  年5月31日、ENDESA          Red,   S.A.U.は、送配電ならびに水力および電力量計の貸与および測定を事業に含む
     Eléctrica      de  Jafre,    S.A.の出資持分の52.54％を取得した。ENDESA                        Red,   S.A.U.は以前は当該企業の47.46％を
     保有していた。この取引の結果、エンデサはEléctrica                            de  Jafre,    S.A.の完全な支配によって重要な影響力を持
     つようになり、そのためその配電事業を強化することとなった。
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       2017  年5月17日および2017年7月26日に行われた施設の競売の結果、エンデサは、ENEL                                           Green   Power   España,
     S.L.U.(EGPE)を通じて、それぞれ540メガワットの風力発電施設および339メガワットの太陽光発電施設を落札
     し、およそ870百万ユーロを落札された施設の建築に投資することを想定し、既に2017年12月31日時点で7百万
     ユーロが使用された。
       2017  年12月28日、エンデサは、Nueva                 Marina    Real   Estate,     S.L.の株式資本における60％の持分を売却し、当
     該取引は本連損益計算書における9百万ユーロの税引前利益を創出した。
       2018  年4月3日、42百万ユーロでのParques                    Eólicos     Gestinver,      S.L.U.およびその完全子会社(100％)である
     Parques     Eólicos     Gestinver      Gestión,     S.L.U.の株式資本の100％の取得に関して、ENEL                          Green   España,     S.L.U.
     (EGPE)を通じて、契約が署名された。Parques                        Eólicos     Gestinver,      S.L.U.は、132メガワットの風力発電施設を
     設置し、ガリシア州およびカタルーニャ州にある5つの風力基地で配電を行っている。当該取得を通して、エン
     デサは発電構成の再生可能エネルギー資産のポートフォリオの拡大により、スペインの発電市場での存在感をよ
     り強固にする。
       2018  年5月22日、ENEL         Green   Power   España,     S.L.U.(EGPE)は、再生可能風力技術による発電で構成される事業
     活動に従事し、ENEL           Green   Power   España,     S.L.U.(EGPE)が過去に40％の持分を保有していた会社であるEólica
     del  Principado,       S.A.U.の株式資本の60.0％を取得した。この取引の結果、エンデサは、重要な影響力を有する
     状態からEólica         del  Principado,       S.A.U.の完全な支配を有する状態になった。
       2018  年6月26日、ENDESA          X,  S.A.U.はエネルギー市場の動向に適応した新しいサービスを開発して販売するた
     めに設立された。その事業は、e-ホーム、e-インダストリーズ、e-シティおよびe-モビリティの4つの分野をカ
     バーしている。これらは、電気自動車、需要管理、分散型発電、エネルギー貯蔵、そして国内顧客、法人顧客お
     よび機関顧客に提供されるサービスの範囲の拡大における機会を追求している。
       2018  年7月25日、エンデサはENDESA                  Red,   S.A.U.を通じて、Empresa               de  Alumbrado      Eléctrico      de  Ceuta
     Comercialización          de  Referencia,       S.A.U.(現Energía          Ceuta   XXI  Comercializadora          de  Referencia,       S.A.U.)の
     100％持分およびEmpresa             de  Alumbrado      Eléctrico      de  Ceuta   Distribución,        S.A.U.の100％持分を所有する、
     Empresa     de  Alumbrado      Eléctrico      de  Ceuta,    S.A.の株式資本の94.6％を、83百万ユーロで取得した。Empresa
     de  Alumbrado      Eléctrico      de  Ceuta,    S.A.の持分の追加取得がのちに行われ、96.37％の株式資本を保有するに
     至った。Empresa         de  Alumbrado      Eléctrico      de  Ceuta,    S.A.は、3万人以上の顧客を抱えており、エンデサが発電
     活動を行っている地域であるセウタの有数の配電および供給会社である。したがって、この買収はスペインとポ
     ルトガルで流通と供給の成長を促進するという戦略と一貫している。
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       2018  年12月18日、ENDESA           Generación,       S.A.U.はMetrovacesa,            S.A.からFront        Marítim     del  Besòs,    S.L.の株
     式資本の61.37％を1,841ユーロで取得した。エンデサは当該会社の50％以上の株式を保有しているが、エンデサ
     はそのパートナーと締結した契約に基づき、自社の純資産を共同支配しているため、投資は「合弁事業」として
     分類される。同日、Front               Marítim     del  Besòs,    S.L.のパートナーであるENDESA                 Generación,       S.A.U.および
     Metrovacesa,       S.A.は、持株比率に比例した非金銭的な拠出による増資を行うことに合意し、それによって
     ENDESA    Generación,       S.A.U.はSant       Adrià   del  Besòs(バルセロナ)のTres              Chimeneas地区で所有していた一定の
     土地に拠出し、総額92百万ユーロを計上し、税引前利益は34百万ユーロとなった。
       2019  年1月28日、特に再生可能資源からの電気エネルギーと天然ガスを含むすべてのタイプのエネルギー製品
     の供給を専門とする会社である、ENDESA                     Energía,     S.A.U.が100％株式を所有する、ENDESA                     Energía     Renovable,
     S.L.U.が設立された。2019年、ENEL                   Green   Power   España,     S.L.U.(EGPE)を通じた、18の会社の取得取引を実行
     した。これらの取引は、発電構成における再生可能エネルギー資産のポートフォリオの拡大により、スペインの
     発電市場でのエンデサの存在感をより強固にすることを目的としている。
       2019  年11月28日、とりわけ再生可能エネルギーからつくられる電力および天然ガスならびに付加価値製品およ
     びサービスといった、すべてのタイプのエネルギー製品の供給専門の会社であるENDESA                                               Soluciones,       S.L.U.
     が、ENDESA       Energía,     S.A.U.の100％完全子会社として設立された。2020年5月11日、ENDESA                                       Soluciones,
     S.L.U.の株式資本の80％を第三者に売却した。
       2020  年9月1日、エネルギー市場の展開に適応した新サービスに関して開発およびマーケティング活動を行うた
     め、ENDESA       Energía,     S.A.U.およびENDESA            Ingeniería,       S.L.U.の部分的スピンオフを通じて、ENDESA                          X
     Servicios,      S.L.U.が設立された。その活動は、e-ホーム、e-インダストリーズ、e-シティおよびe-モビリティ
     の4つの活動分野に焦点を当てている。
       さらに、2022年4月4日、ENDESA                 X Servicios,      S.L.U.の部分的スピンオフが正式に承認された。これにより、
     電気自動車充電箇所運営サービスの提供および関連事業を含む電気移動運営事業ユニットが、2022年2月9日に設
     立されたENDESA         Movilidad      Eléctrica,      S.L.U.に移転された。
       その後、2022年4月29日、ENDESA                 X Servicios,      S.L.U.は、ENDESA          Movilidad      Eléctrica,      S.L.U.における自
     らの持分の51％について、122百万ユーロでENEL                          X Way,   S.r.l.(電気移動事業の親会社であるENELグループ会
     社)に対してこれを売却した。同日、ENDESA                       Movilidad      Eléctrica,      S.L.U.の株主総会は、その社名をENDESA                     X
     Way  S.L.に変更することに合意した。
       ENEL  およびエンデサは、戦略計画の指針に即して、この事業の可視性および自主性を拡大し、かつ、電気自動
     車の開発を促進し、排出ゼロのエネルギー・モデルの一助となる装置として電気移動を促進することを目指す。
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       主要株主
       2007  年以降、ENELがエンデサの株式資本の67.053％を保有し、またAcciona,                                     S.A.(以下「Acciona」という。)
     がエンデサの株式資本の25.01％を保有していた。2009年6月から2014年11月まで、ENELは、ENELにより完全保有
     されているEIを通じ、エンデサの発行済株式の92.063％を保有していた。
       2014  年、EIはエンデサ株式に関して公募(PO)を開始し、当該公募は2014年11月6日にCNMVの登記所に登録さ
     れ、2014年11月25日に実施された。公募で販売された株式数は232,070,000株に達し、エンデサの株式の21.92％
     に相当した。売出しの価格は1株当たり13.5ユーロに設定された。
       2014  年11月25日以降、この公募(PO)の結果、ENELグループのエンデサ株式資本におけるEIを通じての持分は
     70.144％であった。
       公募において取得した40株毎に追加1株の権利を付与する当該公募の小売りトランシェに有利なオプションに
     基づき(ただし、かかる取得した株式は公募の決済日から最低12か月保有されていること。)、EIを通じてENELグ
     ループにより保有されるエンデサの割合は、2014年12月31日現在の70.144％から2015年12月31日現在の70.1％ま
     で落ちた。かかる日付において、エンデサの株式資本の10％超を保有する株主は他にいなかった。
       2021  年および2020年12月31日時点において、ENELグループはEIを通じてエンデサ株式資本の70.1％を保有して
     いた。かかる日付において、エンデサの株式資本の10％超を保有する株主は他にいなかった。
    3 【事業の内容】

       「第3　事業の状況　3　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　業績等の概
     要」を参照のこと。
     企業体の位置付け

       事業の主要分野
       エンデサは、1944年11月18日に設立され、その登記上の事務所はマドリッド市リベラ・デル・ロイラ60に所在
     する。
       エンデサの企業目的は、そのすべての様々な産業および商業地域における電力事業、あらゆる種類の一次エネ
     ルギー資源の開発、産業サービスまたは事業の主要分野(特にガス事業)に関連するサービスの提供ならびに企業
     目的の予備的または補完的な事業活動および対企業投資を構成する企業グループの経営である。当社は、直接ま
     たは他社への投資を通じて、スペインおよび海外における自己の企業目標を構成する活動を遂行している。
       エンデサの事業目的は、主にスペイン事業分類インデックス(スペイン語の頭文字で「CNAE」)のセクション
     D、大分類35に分類されている。
       エンデサおよびその子会社は、主としてスペインおよびポルトガルの市場において、電力事業およびガス事業
     を遂行している。エンデサはまた、より少ない程度で、その他の欧州市場において電力およびガスならびにその
     主要事業に関連するその他の商品およびサービスを供給している。
       組織は、生産、供給および配給活動に分かれており、それぞれに電力ならびに(一定の場合には)ガス活動およ
     びその他の製品、サービスが含まれる。
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       エンデサの子会社により遂行される事業分野を考慮すると、その取引はそれほど重要な循環的または季節的性
     質を有さない。
       主な市場

       エンデサは、主にスペインおよびポルトガルで発電、配電および電力の販売をしており、また、相対的には小
     規模であるが、その他のヨーロッパ市場で、特にドイツ、フランスおよびオランダで、スペインおよびポルトガ
     ルのプラットフォームから電力およびガスを供給している。
       本土の石炭火力発電所以外では、エンデサの発電および供給事業は共同で管理されており、2つの事業を別々
     に管理する場合よりもエンデサの統合された状況を最適化している。
       エンデサが事業を行う市場は以下に説明される。
       a)  スペイン市場
       - 　発電：エンデサは、本土のシステムおよび本土外の領域(「Territorios                                       no  Peninsulares」またはスペイ
        ン語での頭文字をとって「TNP」)(バレアレスおよびカナリア諸島ならびにセウタおよびメリーヤの自治都
        市を含む。)で発電事業を行っている。
        ・　再生可能エネルギーによる発電によって受ける特別報酬があるが、従来型の本土発電は規制緩和され
           ている事業である。
        ・　さらに、本土外の領域(TNP)での従来型発電は、その地理的な特質に対処する特定の規制の対象とな
           り、その報酬が規制されている。再生可能エネルギー発電のため、本土外の領域(TNP)において、発
           電費用が削減された場合の投資インセンティブが設けられた。
       - 　電力、ガスならびにその他サービスおよび製品の提供：この事業は市場でのエネルギーの顧客への提供な
        らびにその他製品およびサービスの販売の顧客への提供により構成される。エネルギーの供給は規制緩和
        されている事業である。
       - 　配電：配電事業の目的は、消費地点に電気を配分することである。配電は規制事業である。
       b)  ポルトガル市場
       発電：ポルトガルの発電は活発な競争環境の下で行われている。
       電力およびガスの供給：かかる活動はポルトガルにおいて規制緩和されている。
       組織構造

       エンデサおよびその子会社は、スペインのEIをトップとするENELグループの一部である。
       2021  年12月31日時点においてENELグループはEIを通じてエンデサ株式資本の70.1％を保有していた。
       当社は、直接または他社への投資を通じて、スペインおよび海外における自己の企業目的を遂行している。
       以前の電気分野に関する1997年11月27日付法律1997年第54号を修正する2013年12月26日付2013年電気分野法第
     24号を遵守するべく、エンデサは、その各種電力事業を分離するため企業再編を実施した。それ以降、エンデサ
     の事業は主に、「第6　経理の状況」に含まれる本財務書類に詳述される投資を構成するその事業グループに対
     する管理およびサービスに焦点を当てている。
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       本有価証券報告書の発行を承認された日において、その機能としてグループ戦略の実施を含むエンデサの経営
     管理委員会の構成は以下のとおりであった。
                                            構  成  員

                  役　　職
      最高経営責任者                              ホセ・ダミアン・ボガス・ガルベス
      コミュニケーション担当ジェネラル・マネージャー                              イグナシオ・ヒメネス・ソレル
      エネルギー・マネージメント担当ジェネラル・マネージャー                              ホアン・マリア・モレノ・メラド
      人事および組織担当ジェネラル・マネージャー                              パオロ・ボンディ
      発電担当ジェネラル・マネージャー                              ラファエル・ゴンサレス・サンチェス
                                    ホセ・マヌエル・レヴエルタ・メディアヴィ
      インフラおよびネットワーク担当ジェネラル・マネージャー
                                    ラ(1)
      供給担当ジェネラル・マネージャー                              ハビエル・ウリアルテ・モネレオ
      制度関連および規制担当ジェネラル・マネージャー                              ホセ・カサス・マリン
      メディア担当ジェネラル・マネージャー                              パブロ・アスコイティア・ロレンテ
      エンデサX担当ジェネラル・マネージャー                              ダビデ・シシリアト(2)
      原子力担当ジェネラル・マネージャー                              ゴンサロ・カルボ・デ・ハヤ
      監査担当ジェネラル・マネージャー                              パトリシア・フェルナンデス・ザーリス
      ICTデジタルソリューション担当ジェネラル・マネージャー                              マヌエル・フェルナンド・マリン・グスマン
      持続可能性担当ジェネラル・マネージャー                              マリア・マラクセチェバリア・グランデ
      調達担当ジェネラル・マネージャー                              イグナシオ・マテオ・モントヤ
      経営、財務および管理担当ジェネラル・マネージャー                              ルカ・パッサ
      取締役会事務局長ならびに法務およびコーポレート業務担当
                                    フランシスコ・ボルハ・アチャ・ベスガ
      ジェネラル・マネージャー
     (1)  ジャンルカ・カッチャルピの後任として、2021年3月1日に参加。
     (2)  ジョセップ・トラバド・ファレの後任として、2021年4月1日に参加。
       エンデサのコーポレート・ガバナンス戦略に定められる一般原則は、透明性および株主構成のすべての部分の

     利益の調整とともに、同一種類の株式および同一の状況におけるすべての株主の間で平等な待遇が行われること
     を保証するために会社の社内規則が設けられることを確保することである。
     スペインおよびポルトガルにおける事業

       エンデサの事業は事業ライン別に構成されており、そのことは当社に柔軟性ならびに運営するテリトリーおよ
     び事業における顧客の需要に対応する能力を与えている。
       事業ラインの組織化のため、エンデサは主に次の会社を通じて営業している。
     ・発電：ENDESA         Generación,       Sociedad     Anónima     Unipersonal

        この会社は、エンデサの発電および鉱業資産を集中させるため、1999年9月22日に創設された。
        本土外の領域(TNP)にある発電資産を管理するENDESA                           Generación,       S.A.U.は、中でも、Gas             y Electricidad
       Generación,       S.A.U.(100％)、Unión            Eléctrica      de  Canarias     Generación,       S.A.U.(100％)、および、再生可能
       資源から発生する資産を管理するENEL                    Green   Power   España,     S.L.U.(EGPE)(100％)と持分を統合している。
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        2021  年12月31日、エンデサのスペインにおける正味設備総容量は21,140メガワットであり、うち16,800メガ
       ワットが本土の電力システムにおけるもので、残りの4,340メガワットがバレアレス諸島およびカナリア諸島
       ならびにセウタおよびメリーヤの本土外の領域(TNP)におけるものであった。かかる日付において、再生可能
       エネルギーの純設備容量は8,389メガワットであり、そのうち8,312メガワットが本土の電力システムに対応す
       るものであり、77メガワットが本土外の領域に対応するものであった。
        エンデサの発電所は、2021年には、その総発電量が57,592ギガワット時に達した。
     ・配電：ENDESA         Red,   Sociedad     Anónima     Unipersonal

        この会社は、1999年9月22日に創設され、スペインにおけるエンデサの地域配電会社の統合プロセスの集大
       成を表している。
        この会社は、中でも、規制配電を行っているEdistribución                               Redes   Digitales,      S.L.U.(100％)およびENDESA
       Ingeniería,       S.L.U.(100％)の株式を保有している。
        2021  年12月31日時点で、エンデサは、スペインにおいて、8の自治体(アンダルシア、アラゴン、カナリア諸
       島、カスティーヤ・イ・レオン、カタルーニャ、エストレマドゥーラ、ガリシアおよびバレアレス諸島)の24
       の地方(ア・コルーニャ、アルメリア、バダホス、バルセロナ、カディス、コルドバ、ジローナ、グラナダ、
       ウエルバ、ウエスカ、バレアレス諸島、ハエン、ラ・パルマ、レオン、レリダ、マラガ、オウレンセ、サン
       タ・クルス・デ・テネリフェ、セビリア、ソリア、タラゴナ、テルエル、サモラおよびサラゴサ)およびセウ
       タ自治都市に電力を供給している。総人口が21百万人超いる総延長195,794平方キロメートルをカバーした。
        かかる日付において、エンデサの配電ネットワークへの参入契約を締結している顧客数は12百万人を超え、
       エンデサのネットワークが配電するエネルギー合計は、発電所において測定され、2021年には131,090ギガ
       ワット時に達した。
     ・エネルギー供給：ENDESA              Energía,     Sociedad     Anónima     UnipersonalおよびENDESA              X Servicios      S.L.U.

        ENDESA    Energía,     S.A.U.   は、供給事業を行うため、1998年2月3日に創設され、スペインにおける電力セク
       ターの規制緩和手続から派生する要請に対応している。その主な事業は、供給者を選択する権利を行使したい
       顧客、および規制緩和市場でのサービスならびに効率的なエネルギー基盤および維持サービスの発展に関する
       その他製品およびサービスを受けたい顧客に対するエネルギーの供給である。
        さらに、ENDESA         Energía,     S.A.U.は、規制されている市場の商社であるEnergía                            XXI  Comercializadora          de
       Referencia,       S.L.U.、電力の供給に関連して商業サービスを提供することを目的とするENDESA                                          Operaciones       y
       Servicios      Comerciales,       S.L.U.、および、とりわけ再生可能エネルギーからつくられる電力および天然ガス
       の供給専門であるENDESA             Energía     Renovable,      S.L.U.の100％を保有している。
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        また、ENDESA       Energía,     S.A.U.は、ドイツ、フランス、オランダおよびポルトガルの規制緩和市場に対して
       エネルギーの供給を行っている。
        2020  年9月1日、エネルギー市場の展開に適応した新サービスに関して開発およびマーケティング活動を行う
       ため、ENDESA        Energía,     S.A.U.およびENDESA           Ingeniería,       S.L.U.の部分的スピンオフを通じて、ENDESA                        X
       Servicios,      S.L.U.が設立された。その活動は、e-ホーム、e-インダストリーズ、e-シティおよびe-モビリ
       ティの4つの活動分野に焦点を当てている。
        2021  年、電力純売上は79,458ギガワット時に達し、2021年12月31日時点で電力市場における顧客ポートフォ
       リオは10.3百万の供給地点を構成した。2021年、エンデサは、76,991ギガワット時となるガスを供給した。
       2021年12月31日時点で、従来型天然ガス市場における顧客ポートフォリオは1.7百万の供給地点を構成した。
        以下は、図表で2021年12月31日現在の主要な被投資会社を示すエンデサの組織図である。

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        2021  年に行われたエンデサの組織図の追加、削除および変更は、「第6　経理の状況」に含まれる2021年12















       月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記7に記載される。
        「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記の付表Ⅰは、エ
       ンデサの関連会社および重要な保有株式を列挙している。
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    4 【関係会社の状況】
       「2　沿革」および「3　事業の内容」ならびに「第6　経理の状況」の付表を参照のこと。
    5 【従業員の状況】

       2021  年12月31日現在、エンデサは総数9,258名の従業員を有し、これは前年より3.5％少ない。エンデサの2021
     年の労働力の平均は9,271名(-4.6％)であった。2021年および2020年における、エンデサのセグメント、部門お
     よび男女別の最終および平均従業員数は以下のとおりである。
                             最終従業員数

                     2021年12月31日             2020年12月31日
                    男性    女性    合計    男性     女性     合計
     執行役員                196     52    248     217     54    271
     中間管理職               2,421    1,236    3,657     2,380     1,152     3,532
     管理経営部門スタッフおよ
                    4,277    1,076    5,353     4,638     1,150     5,788
     び現場労働者
     総従業員数               6,894    2,364    9,258     7,235     2,356     9,591
                             最終従業員数

                     2021年12月31日             2020年12月31日
                    男性    女性    合計    男性     女性     合計
     発電および供給               3,824    1,213    5,037     3,596     1,041     4,637
     配電               2,358     470   2,828     2,503      440    2,943
     構造およびその他(1)                712    681   1,393     1,136      875    2,011
     総従業員数               6,894    2,364    9,258     7,235     2,356     9,591
     (1)  構造およびサービス。
                             平均従業員数

                       2021年             2020年
                   男性    女性    合計    男性     女性     合計
     執行役員                206     52    258     221     54    275
     中間管理職               2,365    1,169    3,534     2,334     1,120     3,454
     管理経営部門スタッフおよ
                   4,393    1,086    5,479     4,833     1,159     5,992
     び現場労働者
     総従業員数               6,964    2,307    9,271     7,388     2,333     9,721
                             平均従業員数

                       2021年             2020年
                    男性    女性    合計    男性     女性     合計
     発電および供給               3,862    1,185    5,047     3,937     1,092     5,029
     配電               2,390     448   2,838     2,498      434    2,932
     構造およびその他(1)                712    674   1,386      953     807    1,760
     合計               6,964    2,307    9,271     7,388     2,333     9,721
     (1)  構造およびサービス。
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       男女別では、2021年12月31日時点で、エンデサの労働力の74％が男性であり、26％が女性であった。
       2021  年および2020年における共同支配事業の従業員の平均数はそれぞれ、801名および824名であった。
       2021  年および2020年における33％以上の障害者で採用された平均人数は、以下のとおりである。
                            障害者の平均従業員数(1)

                          2021年            2020年
                      男性    女性    合計    男性    女性    合計
     執行役員                    1    -    1    1    -    1
     中間管理職                   18    4   22    17     4    21
     管理経営部門スタッフおよび現場
                        40    15    55    45    15    60
     労働者
     従業員合計                   59    19    78    63    19    82
     (1)  33 ％またはそれ以上。
                            障害者の平均従業員数(1)

                          2021年            2020年
                      男性    女性    合計    男性    女性    合計
     発電および供給                   24    9   33    27    10    37
     配電                   23    1   24    25     1    26
     構造およびその他(2)                   12    9   21    11     8    19
     従業員合計                   59    19    78    63    19    82
     (1)  33 ％またはそれ以上。
     (2)  構造およびサービス。
       2021  連結会計年度末に関連して、従業員の平均年齢は46.6歳であり、従業員がエンデサで勤務した平均年数

     は、およそ17.5年である。また、従業員の平均年収(賞与を含む。)は、96,030ユーロである。
       社会的対話

       エンデサでは、2021年12月31日時点において、「エンデサの枠組みの団体協約V」下の従業員数は8,255名で、
     スタッフ全体の89％であった。なお、法的要件はそれぞれ異なる。
       2021  年のスペインおよびエンデサの労働規制に従い、事業の再構成および企業のリストラが決定された場合に
     遵守されるべき基準が定められた。それにより、当該企業のリストラおよび組織変更が実際に行われるより少な
     くとも30日前に団体の代表者に対して通知される。
       2021  年の団体交渉に関する最も重要な活動は以下のとおりである。
       ・  共同出資契約である、「パワー・ジェネレーション」水力発電ユニットの契約
       ・  過剰人員の配置転換管理手続に関する労働条件を変更する契約。CT                                   Ibizaならびにグラン・カナリアおよ
        びテネリフェ管理運営センターの単一化
       ・  「エンデサの枠組みの団体協約V」に含まれる労働衛生および安全性(OHS)委員会の運営規則に関する契約
       ・  ENEL   Iberia,     S.L.U.またはENDESA           Medios    y Sistemas,      S.L.U.へ労働者を移転するための契約
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       ・  EDistribución        Redes   Digitales,      S.L.U.へ労働者を移転するための契約
       ・  EDistribución        Redes   Digitales,      S.L.U.からENEL         Iberia,     S.L.U.へ労働者を移転するための契約
       ・  ENDESA    X Servicios,      S.L.U.の組織上の発展に伴い、B2Cユニットから他の会社または組織ユニットへ業務
        を割り当てるための契約
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    第３    【事業の状況】

    1 【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

    経営環境
    エンデサの環境に関する方針
     エンデサは、環境優位を事業文化の不可欠な価値と考え、2021年取締役会によって再度改訂および承認された環
    境に関する方針を通じて自らのコミットメントを正式なものとし、現在の状況および地球温暖化と闘う取組みに伴
    う要求に適合させた。
     エンデサは、持続可能な開発目標(SDGs)に従って、環境を尊重してその活動を継続し、循環型経済の原則に沿っ
    てその資源の保全と持続可能な利用に確固として取り組んでおり、常に優位基準を適用している。
     その環境上の取組みを遂行するために、エンデサは、その活動の環境上の側面および影響を特定、評価ならびに
    管理し、その環境方針に記載されるように、悪影響を最小化し、良い影響を最大化するよう努める。
    エネルギー政策コンテキスト

     COVID-19     パンデミックの影響は2021年も引き続き感じられ、ガスおよび二酸化炭素(CO2)排出権がより高額と
    なった結果ヨーロッパ全体で電力価格の持続的な上昇が見られた。かかる原料価格の全体的な上昇は、世界的なガ
    ス市場の均衡に影響を及ぼす経済活動および地政学的問題の漸進的な回復に起因したものである。
     欧州委員会は、再生可能エネルギーへの確固としたコミットメントは化石燃料への依存を減少させるため、最良
    の解決策はエネルギー移行を加速することであると考える。「E.U.活動および支援に関するツールボックス」にお
    いて、欧州委員会は、協調的な欧州の枠組の範囲内で一連のガイドラインを規定し、電力価格の上昇から脆弱な顧
    客および業界を直ちに保護するため、法律に基づき加盟国が採用できる、短期間において利用可能なツールを明確
    にした。
     このように、エネルギー移行は、パンデミックによる景気後退を軽減する要素および進行中の経済の脱炭素化を
    促進する適切な電力価格を培う重要な要素として、世界的な経済回復の主要な柱となるよう設定される。
     「Fit   for  55」は、気候、エネルギー、土地利用、輸送および課税方針に関する共通の枠組を定めるために欧州
    連合が承認する一連の規制措置パッケージのうち、最新のものである。この提案は、2030年までの温室効果ガス
    (GHG)の純削減量に関する新たな目標(1990年の水準と比較して少なくとも55％を達成しなければならない。)を設
    定する。このパッケージは、2030年までに再生可能エネルギーがエネルギーミックスの40％を占めること(当該年
    までに電力において再生可能エネルギーが65％を占めることを意味する。)、エネルギー効率性に関する具体的な
    目標(36％)および欧州連合域内排出量取引制度(ETS)メカニズムの改善(これは現在、他のセクター(航空および海
    運)を含んでいる。)を含む。
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     この枠組は、電化への障害をすべて排除し、有益かつ効率的なエネルギー移行を保証する機会となる。また、こ
    れは、コロナ後の経済回復に関して独特な選択肢を提供する。
     この枠組の可能性は、欧州連合(EU)の経済回復資金によって論証され(「3　経営者による財政状態、経営成績及
    びキャッシュ・フローの状況の分析　業績等の概要　(2)　事業の概観　規制枠組み」を参照のこと。)、これは、
    スペイン経済がより持続可能、革新的、生産的かつレジリエントになることを可能にする機会である。エンデサ
    は、23,000百万ユーロの潜在的な投資を含む、事業分野全体で約120のプロジェクトの一覧を提出した。これらの
    プロジェクトは、長期的な構造上の経済成長を促進し、雇用を創出し、国内総生産(GDP)を増加させる。
    経営方針

    2022  年-2024年戦略計画
     スペインに関して設定された脱炭素化目標に即して、かつ、将来に向けたさらに野心的な目標の設定を求めて、
    エンデサは、2021年11月25日、2022年-2024年戦略計画の更新を発表した。
     これは、再生可能資源による電化、顧客中心のアプローチおよび統合要素としてのスマートグリッドの開発に基
    づき、効率的かつ持続可能なエネルギーモデルの開発に引き続き貢献するというエンデサの確固としたコミットメ
    ントに含まれる他の手段である。
     これらの目標を達成するために計画される総投資は最初の3年間で合計7,500百万ユーロとなり、以前の計画に含
    まれるアプローチを継続する。これは、2024年に関して設定された目標を達成するため、年間で平均2,500百万
    ユーロを意味する。計画された投資の89％は、国連の持続可能な開発目標に直接的に関連する。同様に、連結投資
    の80％超は、気候変動の軽減に大きく貢献するため、欧州連合(EU)タクソノミーの基準を満たす。
     循環性の戦略への統合は、エンデサの長期的ビジョンの他の重要な特徴である。エンデサは、低排出経済モデル
    の開発において重要な役割を果たすと判断される一方で、運営パラダイムとして循環型経済思考を採用するという
    文化的変化を約束することが重要である。発電資産に関する循環性目標は、原料および燃料の消費を減少させるこ
    とに基づく。これにより、現在、2015年比で66％であるところ、2024年には72％まで改善する予定である。
     2022  年-2024年戦略計画の更新は下記の活動の柱に基づいている。
         1. 　再生可能エネルギーの更なる推進および本土の石炭火力発電所の閉鎖による発電施設の脱炭素化コ
           ミットメントの達成の加速化
         2. 　需要の電化、現状の主導的な立場を強固にすること、ならびに顧客価値に基づく管理および新たな
           ニーズを満たす新たな個人向けサービスおよび商品を活用することにより競争上の優位の達成を可能
           にする新しいプラットフォームの利用を促進すること
         3. 　増加する再生可能資源からのエネルギー容量の統合および輸送の電化を可能にする、より効率的な配
           電網の開発ならびに運営の進展。当該産業において卓越したデジタル配電網の事業者であることの意
           欲を常に持つこと
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    顧客ニーズを満たすために設計される総投資計画
    (1)  原子力、複合循環および本土外の領域等を含む。





    1) 　発電施設の脱炭素化コミットメントの促進

     3 年計画における戦略的柱は以下のとおりである。
         1. 　2022年-2024年の期間において風力および太陽光エネルギーの開発に3,100百万ユーロの総投資。これ
           により、新たに4ギガワットのクリーンなエネルギー容量の発電が可能となり、そのうち90％が太陽
           光エネルギーから発電され、残りが風力発電所から発電される。この結果、エンデサは、12.3ギガ
           ワットの太陽光、風力および水力発電容量を有する。2024年、本土発電容量の63％は、再生可能資源
           を利用する。
         2. 　かかる再生可能エネルギーの増加により、2024年末までに、スペイン本土のエネルギー生産の92％が
           CO2排出ゼロとなる。
         3. 　これらの野心的な成長目標は、現在完成しているか、または建設中のプロジェクトの堅固な11ギガ
           ワットのポートフォリオによって支持され、当該目標値の3倍を十分にカバーする結果をもたらす。
           このようなポートフォリオの継続的な拡大および発展は、計画の達成において、顕著な柔軟性および
           確実性を提供する。
    2) 　需要の電化

     エンデサは、顧客のニーズを満たす個別対応サービスに基づき顧客のデジタル化およびそのロイヤリティをさら
    に促進するための新しいツールおよびプラットフォームを利用して、何年にもわたり行ってきた取組を拡大するこ
    とを計画している。
     エネルギーならびにその他の商品およびサービスの売買の成長に関して計画される総投資は700百万ユーロとな
    る。これらのほとんどは、エネルギー売買事業に投資され、当該投資は、以前の計画よりも25％増加して500百万
    ユーロとなる。この投資および需要の漸進的な回復により、電力売上合計は、2024年に93テラワット時まで成長す
    る。
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     エンデサは、自由市場顧客が200,000人増加して5.8百万人になると予想する。その結果、ポートフォリオ全体の
    58％は、2024年末までに自由市場顧客に対応する。当該顧客のニーズに適合した個別対応サービスを提供すること
    に基づき、顧客のロイヤリティに焦点を当てる。これらのデジタル化およびプラットフォームに関するコミットメ
    ントは、営業費用(特にサービス費用)を改善すると見込まれ、これは、2024年15％減少して顧客1人当たり9.9ユー
    ロとなる。
     家庭、企業および行政体によるエネルギー消費の脱炭素化に焦点を当てた子会社であるENDESA                                                  X Servicios,
    S.L.U.への総投資も増加し、30％増加して200百万ユーロを上回る。これは、電気移動事業の開発への約100百万
    ユーロの投資を含む。これは、電気自動車(2024年末までに46,000台を超える。)に関する充電ステーションの数を
    含み、当該計画の終了までに予想される電気バス用の125の充電ステーションが含まれる。電力およびガス保守に
    関するe-ホーム契約の数も、急速に増加すると予想され、35％上昇して2.7百万になる。
    3) 　促進および統合する要素としての配電網の開発

     配電網の開発は、エンデサの戦略の中核をなす柱の1つである。これらの技術が経済の脱炭素化および電化に不
    可欠であるため、国レベルでの再生可能資源からのエネルギーの実行の加速と並行して、これらの技術の利用を可
    能とする新しいインフラを開発しなければならない。
     エンデサは、この点に関して引き続き主導的な事業者となるよう尽力している。したがって、この新たな戦略計
    画は、これを確実にするための投資を引き続き約束する。エンデサは、2022年-2024年の期間において、配電網の
    開発、自動化および現代化に合計2,900百万ユーロの投資を行うことを計画している。当該投資により、当該期間
    を通じて、規制を受ける資産の基盤を常時11,700百万ユーロに維持することが期待される。
     ネットワーク信頼性およびサービス品質の更なる向上の助けとなり、運営上の卓越性を達成するよう、約1,300
    百万ユーロがデジタル化計画に投資される予定である。特に、エンデサは、今後3年間にわたって顧客1人当たりの
    営業費用を現在の水準に維持しつつ、サービスの停止を25％減少させ、また、配電網の損失を3％減少させること
    を計画している。
    主な金融指標

     新たな事業計画は、とりわけ、現在の事業分野に基づき、連結業績の経済指標に関する予測を含む。エンデサ
    は、以下のプラスの経営成績を予想する。
         1. 　税引前営業利益(EBITDA)について、2024年に4,700百万ユーロとなる、前年比6％の増加。
         2. 　純経常利益について、2024年において2,000百万ユーロとなる、同一平均率での増加。
         3. 　2022年から2024年の期間において10,300百万ユーロになると予想される営業活動から生じる正味
           キャッシュ・フロー。これは、2021年に政府が実施した規制上および税務上の措置による運転資本へ
           の影響の回復を前提とし、これによって、投資計画の加速が可能となり、同時に、成長プロファイル
           に即して魅力のある株主報酬方針を維持することを可能にする。
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     エンデサのリスク特性および財務的健全性を維持するため、エンデサが承認する配当方針は、純経常利益に関し
    て、2022年-2024年の期間にわたって70％の配当を維持し、当該計画期間中に6％超の配当率となる(「第5　提出会
    社の状況　2　配当政策」を参照のこと。)。
                                                (単位：百万ユーロ)

     財務目標                  単位        2022年          2023年          2024年
     税引前営業利益(EBITDA)                百万ユーロ             4,100          4,500          4,700
     純経常利益                百万ユーロ             1,800          1,900          2,000
     1株当たり配当                 ユーロ             1.2          1.3          1.3
     上記にかかわらず、見込みに関する情報は、当該計画としての当社の将来的な成績の保証とみなすことはでき

    ず、また、予測は、エンデサの将来的な成績が当初の予測と合致しない結果に繋がり得るリスクおよび不確実性に
    左右される(「2　事業等のリスク」を参照のこと。)。
     2030  年に関する長期的な計画およびビジョン

     エンデサは、パリ協定の目的に即した持続可能な事業モデルの策定に十分に尽力している。エンデサにとって、
    気候変動との戦いは先例のない挑戦である。エンデサは、一連の戦略計画を通じて野心的な目標を設定しており、
    これには、削減に関する明確な中間目標で計画される2050年までに二酸化炭素(CO2)排出ゼロを達成することへの
    確固たるコミットメントが含まれる。
     2021  年11月25日に提示された2022年-2024年戦略計画は、このアプローチに従っており、エネルギー移行(発電構
    成の脱炭素化の加速および顧客による消費の電化につながる活動の採用の推進によって達成する。)を主導すると
    いうエンデサの意図に基づく。
     2022  年-2024年戦略計画は、長期計画において、以下の重要なマイルストーンを含む。
     a. 　2040年を目処とした完全な脱炭素化
     このコミットメントは、当初2050年までに達成される予定であった。しかし、近年の再生可能エネルギーに向け
    た戦略的リポジショニングの結果、エンデサは、親会社であるENELと連携し、自らの活動に関する脱炭素化完了の
    目標を2040年に前倒しした。
     これは、4つの主要な活動の柱を通じて達成される予定である。
         1. 　新しい再生可能容量の配置。これにより、全ての発電活動が、2021年の40％および2030年の70％(見
           込み)から(イベリア半島内外で)100％エミッションフリーとなる。
         2. 　再生可能施設に関する、蓄電技術と環境に良い水素発電とのハイブリダイゼーション
         3. 　2027年における石炭事業からの撤退および2040年を目処としたガスを利用した発電からの撤退
         4. 　ガス利用の電化のインセンティブとなる、広範な新しい商品およびサービスを提供することによる、
           小売ガス販売事業からの撤退
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     2040  年までに脱炭素化を完了するための工程：発電
     2040  年までに脱炭素化を完了するための工程：ガス販売






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     正味ゼロ排出へのコミットメント
     エンデサは、国際連合をはじめとした組織によって推進される「Business                                       Ambition     for  1.5℃」キャンペーン
    に参加するENELグループを通じて、直接排出(スコープ1)(発電構成の完全な脱炭素化によって達成される。)およ
    び間接排出(スコープ2および3)(天然ガス販売の停止を含む。)の両方において、2040年までに価値連鎖を通じてエ
    ミッション・ニュートラリティを達成するという長期的な目標を設定した。これは、すべての関連領域における科
    学的目標と組み合わせて行われ、Science                      Based   Targetsイニシアチブ(SBTi)の基準および勧告に従う。
     ビジョン       温室効果ガス(GHG)目標           領域                目標を達成するための主要な要素および活動

                                   ・　2022年から2024年の期間において石炭火力容量の90％の
                                     段階的な撤退(石炭火力容量の割合は、2020年の10％か
                                     ら、2024年に約1％まで削減し、2027年に閉鎖する予定で
                                     ある。
            2024  年に145gCO      /キロ
     短期                  スコープ1温室効果ガス(GHG)の
                  2eq
                                   ・　2022年から2024年の期間において4ギガワットの再生可能
     (2024  年)                100％
            ワット時
                                     エネルギー容量を新たに導入することによって再生可能
                                     エネルギーの開発を加速するための3,100百万ユーロの総
                                     投資。これにより、2024年に連結再生可能容量は12.3ギ
                                     ガワットに達する。
                                   ・　石炭からの撤退を2030年から2027年に前倒しする(2017年
                                     から2027年の期間における石炭容量の段階的な撤退)
            2030  年において
                                   ・　2021年から2030年の期間において16ギガワットの再生可
            <95gCO    /キロワット時
              2eq
                       スコープ1温室効果ガス(GHG)の              能エネルギー容量を新たに導入することによって再生可
                       100％              能エネルギーの開発を加速するための12,400百万ユーロ
            (基準年である2017年と比
                                     の総投資。これにより、2030年に再生可能容量は24ギガ
     中長期
            較して80％の削減)
                                     ワットに達する(基準年である2017年においては1.7ギガ
     (2030  年)
                                     ワット)。
            6.6MtCO
                       末端市場における天然ガスの販
               2eq
                       売に関連する排出量スコープ3             ・　ガスから電力への顧客の移行の促進(特に住宅顧客)
                       の100％(スコープ3「販売商品             ・　ガス顧客のポートフォリオの最適化(特に産業顧客)
            (基準年である2017年と比
                       の利用の区分」)
            較して55％の削減)
            2040  年において
                       スコープ1温室効果ガス(GHG)の             ・　火力容量の段階的な廃止および再生可能エネルギー構成
            ～0gCO    /キロワット時
                       100％              100％の達成のコミットメント
              2eq
     長期
            0MtCO
              2eq
     (2040  年)
                                   ・　消費の電化に基づくガス販売事業の停止。完全な電化を
                       排出量スコープ3の100％
                                (1)(2)
                                     2050年から2040年に前倒しする。
            (基準年である2017年と比
            較して100％の削減)
     (1)  直接および間接排出の両方を含むENELグループの排出におけるニュートラリティへのコミットメントに従って、エンデサは、Science                                                     Based
       Targetsイニシアチブ(SBTi)によって策定される「ネットゼロスタンダード」に基づく排出量スコープ2およびスコープ3に関するコミットメント
       を負う。
     (2)  ガス販売に関連する排出量スコープ3の100％削減という目標は、2040年を目処に設定され、他の間接排出でのニュートラリティを含む。
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     b. 　エンデサの2030年に向けたビジョンのアップデート
     エンデサは、2030年に向けた主要な事業目標のビジョンを見直し、最も野心的な基準を採用した。エンデサは、





    脱炭素化、需要の大規模な電化ならびに事業活動における持続可能性および循環性の基準の尊重に起因する、スペ
    インおよびポルトガルのエネルギー活動が直面する複数の重大な変化によって、当該セクターにとって重要な10年
    間において従うべき戦略を伝えるため、この見込みのある活動を維持する。
     エンデサは、スペイン本土で最大の配電業者であり、また、第2位の発電業者であるため、当該セクターの再構
    成において重要な役割を果たしている。また、エンデサは、最大の顧客基盤を有する。スペインの2021-2030年国
    家統合エネルギーおよび気候計画(PNIEC)ならびに欧州連合(EU)の新しい「Fit                                         for  55」戦略の両方に起因する機
    会を利用するため、エンデサは、2021年から2030年の期間に関して、31,000百万ユーロの総投資を見積もった。
     より具体的には、以下のとおりである。

         ・　この金額の40％となる約12,000百万ユーロは、再生可能発電容量について、24ギガワットに達するよ
           うに増加させるために用いられる。これに伴い、クリーンなエネルギー源からの発電は、48テラワッ
           ト時へと4倍になり、本土におけるエミッションフリーな発電の割合は、95％に達する。これらの目
           標は、80ギガワットとなるプロジェクトの健全なポートフォリオによって支えられる。再生可能エネ
           ルギーにおける成長および2027年を目処とした石炭事業からの完全な撤退について、サーキュラーエ
           コノミーの観点からのアプローチが行われている。
         ・　約12,000百万ユーロとなる40％が配電ネットワークに用いられる予定である。これにより、規制され
           ている資産の基盤が、2030年末までに、11,700百万ユーロから13,200百万ユーロまで増加する。これ
           は、予定されている新しい再生可能発電の要件を満たし、また、顧客からの新たな需要を満たすた
           め、供給の安全性および品質のさらなる改善、ならびに配電網の効率化および柔軟化を目的とする。
           エンデサの配電網の最終顧客数は、6％増加し、13.1百万人となる予定である。
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         ・　エネルギーならびにその他の商品およびサービスのマーケティングは、かかる10年間で最終的に
           4,100百万ユーロとなる予定である。その結果、自由市場セグメントの顧客数は、2030年に23％増加
           し、約6.9百万人になると予測される。また、需要の電化は、当該10年間の終了までに約400,000箇所
           の電気自動車用充電ステーションを達成するために推進される。同時に、需要管理設備について最大
           2.6ギガワットの基盤を有することが予想され、これにより、配電ネットワークの新機能に基づく新
           しいシステムおよび管理モデルの利用が可能となる。
     しかしながら、見込みに関する情報は、当該計画としての当社の将来的な成績の保証とみなすことはできず、ま
    た、予測は、エンデサの将来的な成績が当初の予測と合致しない結果に繋がり得るリスクおよび不確実性に左右さ
    れる(「2　事業等のリスク」を参照のこと。)。
    2 【事業等のリスク】

       一般的リスク管理および統制方針
       一般的リスク管理および統制方針は、目標の達成に影響を及ぼす可能性があるすべての種類のリスクの管理お
     よび統制に関する基本原則および一般的な枠組を策定し、当該リスクが、設定されるリスクのレベルの範囲内
     で、体系的に特定、分析、評価、管理および統制されることを確実にする。一般的リスク管理および統制方針
     は、財務的か非財務的かを問わず、当社が直面する様々な異なる種類のリスク(とりわけ、運営上、技術上、法
     的、社会的、環境的、政治的および風評リスク(腐敗に関連するものを含む。))を特定する。財務的および経済
     的リスクは、偶発債務リスクおよびその他の連結財政状態計算書に記載されていないリスクを含む。
       一般的リスク管理および統制方針は、エンデサの取締役会が許容できるリスク水準を正確に示すことを可能と
     する一連の戦略的活動、組織的活動および営業活動を指導ならびに監督することを求める。これは、様々な事業
     ラインのマネージャー、スタッフおよびサービス機能による当社利益の最大化、資産および上記一定水準の達成
     の確実性の維持または増加することを可能にする。また、将来の不確定事由による経時的に持続する当社の利益
     目標の達成、運営、持続可能性、耐性および評価に関する当社の能力に悪影響を及ぼすことを防止する。これに
     より株主への十分なレベルの保証が提供され、ならびに株主およびその顧客およびその他の利害関係者の利益が
     保護される。
       一般的リスク管理および統制方針は、事業ライン、スタッフおよびサービス機能に特有の他のリスク方針によ
     り、また、上記それぞれの最適のリスク管理に関して設定される制限により、実施され、補足される。
       一般リスク管理および統制方針は、内部統制およびリスク管理制度により実施され、内部統制およびリスク管
     理制度は、組織、原則、規制制度ならびにリスク管理および統制プロセスにより構成される。
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       内部統制およびリスク管理制度(SCIGR)は、継続的なリスク特性の研究、における現在の最良の実務およびリ
     スク管理に関するベンチマークの適用、同一の種類のリスクの測定の標準化のための基準ならびにリスク管理者
     およびリスク統制者の分離に基づくモデルに従う。部分的に基づき、また、引き受けられるリスクと事業の運営
     に必要な資金の間の連携を確保すること、およびエンデサの取締役会により設定されたとおりにリスク・リター
     ン比率を最適化することを追求する。
       当社のリスク管理および統制モデルは、3つの防御モデルに基づく方法に従う国際基準と一致する。
       内部統制およびリスク管理制度は、機能の十分な分離を確保する独立したリスク管理および統制機能により組
     織される。当該リスク統制プロセスにおける主な管理組織は、以下のとおりである。
     主な管理組織           説明

                ・　  これは、監査および法令遵守委員会により直接的に監督される、犯罪リスクに関連する主導権およ
     犯罪および贈収賄リスク防
                  び統制の自主的な権限を有する合議制の組織である。当該委員会は、エンデサが刑事上の責任を負
     止監督委員会
                  う可能性がある犯罪のリスクの防止に関するモデルの遵守および更新を監督する。
                ・　  透明性委員会は、最高経営責任者が議長を務め、経営管理委員会のメンバー全員ならびに財務的お
                  よび非財務的情報の作成、検証および開示に直接関与しているエンデサ経営陣の他のメンバーを含
                  む、エンデサの最高経営幹部によって構成される。その主な目的は、外部に開示される事実、取
                  引、報告またはその他重要な事項を評価し、公開情報の提示に関する方法および期限を決定するこ
                  とによって、財務的および非財務的情報の一般的原則(秘密性、透明性、一貫性および責任)の遵守
     透明性委員会
                  および正確な適用を確保することである。また、透明性委員会は、財務的および非財務的報告シス
                  テムによる統制ならびに市場開示に関する内部統制および手続の遵守および有効性、ならびに市場
                  開示に関する内部統制および手続に関する結論を評価するエンデサの管理組織であり、この点に関
                  して適宜是正または防止行為を行う。透明性委員会の結論は、その後、監査および法令遵守委員会
                  (CAC)に送られる。
                ・　  リスク委員会は、税務リスクを含むすべてのリスク(ただし、犯罪的性質のリスクおよび財務的お
     リスク委員会             よび非財務的報告システムに関連するリスクを除く。)の管理および監督を監視し、自らの審議の
                  結果および結論を監査および法令遵守委員会に提出する。
       一般的リスク管理および統制方針は、内部統制およびリスク管理制度を、規則、手続、管理およびITシステム

     を相互に結合したネットワークであると定義する。当該方針において、全体的なリスクは、様々なリスク・エク
     スポージャーおよびリスク区分に関する影響の軽減を考慮に入れて、エンデサが晒されているすべてのリスクの
     全体像に起因するリスクと定義される。これは、エンデサの事業ユニットのリスク・エクスポージャーが連結さ
     れ、評価されること、ならびにリスクおよび資本の適切な利用に関する意思決定に関して対応する管理情報が策
     定されることを可能とする。
       リスク統制および管理プロセスは、リスクの経時的な特定、評価、監視および管理によって構成され、エンデ
     サが晒される主要なリスク(内在的(内部的要因による)か外因性(外部的要因による)かを問わない。)を考慮す
     る。
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     リスク統制および管理プロ
                説明
     セス
                ・　  リスク特定プロセスの目的は、目標の達成を妨げる、損なう、または遅らせる可能性のある事由に基
                  づいて、リスク表を作成することである。当該特定には、その発生源が組織の管理下にあるかどう
     特定
                  か、またはそれが管理不能な外部要因によるものかどうかにかかわらず、リスクを含める必要があ
                  る。
                ・　  目的は、その後の優先順位付けを可能にするため、すべてのリスクの経済的および評判への影響を測
     評価             定するために利用可能なパラメータを取得することである。この評価には、シナリオの評価ならびに
                  影響の分布および見込みの評価に基づく潜在的損失の見積等、リスクの特徴に従った様々な方法が含
                  まれる。
                ・　  この目的は、リスクを監視し、設定された許容度の範囲内にリスクを留めることを可能にする管理メ
     監視
                  カニズムを策定し、また、適切な管理措置を講じることである。
                ・　  この目的は、あらゆる場合において設定された許容度を尊重して、最適な水準にリスク水準を調整す
     管理
                  ることを目指す活動を実施することである。
       エンデサの取締役会により設定および承認される一般的リスク管理および統制方針は、他の特定の文書および

     方針(たとえば、エンデサの取締役会によって承認され、リスクおよび管理の一覧を定義する「税務リスクの管
     理および統制に関する方針」および「犯罪に関する遵守および贈収賄防止方針」)が依拠する制度の中心的要素
     を構成する。
       さらに、会社が晒されているリスクの管理および統制への関心の高まりの観点から、かつ、包括的な観点から
     のリスクの特定が困難であることを考慮すると、従業員がこのプロセスのすべての段階に参加することが重要で
     ある。この点に関して、リスク・ポストが、従業員による市場リスクの特定を助け、かつ当該リスクを軽減する
     手法の案を提案できるように創設され、これにより、既存のトップダウン式のリスク管理および統制体制、なら
     びにポストおよび倫理的な言動の違反、犯罪リスク、税務リスクおよび雇用リスクに関連した連絡を送付するた
     めの特定の手続を実施する。
       エンデサのリスク管理およびデリバティブ金融商品の使用に関する情報は、「第6　経理の状況」に含まれる
     2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記44および46に記載されている。
       リ  ス  ク  管  理  に  関  す  る  さ  ら  な  る  情  報  に  つ  い  て  は  、  エ  ン  デ  サ  の  ウ  ェ  ブ  サ  イ  ト
     ( https://www.endesa.com/es/accionistas-e-inversores/gobierno-corporativo/politicas-corporativas.html                                                   ) で掲載さ
     れている一般的リスク管理および統制方針を参照のこと。
       エンデサの犯罪に関する遵守および贈収賄防止モデル

       エンデサは、自らの企業責任の持続可能な遵守は、すべての意思決定プロセスにおける事業倫理の点で優れて
     いることも常に含む必要があると認識している。これは、この分野における最も先進的な国家的および国際的な
     基準、慣行および原則の厳格な遵守が事業活動の基礎の1つである企業環境において理解されなければならな
     い。
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       刑法に関する11月23日付基本法1995年第10号を改正する6月22日付基本法2010年第5号は、法人に適用される違
     反を含むだけではなく、これらを防止し、発見するための監督および管理措置を策定する必要性にも言及する。
     この法的体制は、法人が犯罪の防止および発見の分野における自らの努力を証明することを可能にする管理およ
     び統制制度に関する要件を詳述する、3月30日付基本法2015年第1号により改正された。刑法に関して11月23日付
     基本法1995年第10号を再度改正した2月20日付基本法2019年第1号は、財務およびテロリズム分野において欧州連
     合(EU)指令を置き換え、国際的な問題に対処した。
       これらの法的要件に即して、エンデサは、犯罪の発見および防止の分野(特に、贈収賄の防止を目的とする行
     為)において適用される十分な管理および統制制度の必要性を満たした内部規則を策定した。
       この制度は、エンデサに適用される以下の基準により構成される。
     リスク統制および管理プロセ

                 説明
     ス
     犯罪に関する遵守および贈収            ・　  法人の刑事責任に関する適用ある規制の規定を遵守した、社内の犯罪を防止するための統制システ
     賄防止モデル              ムをエンデサに提供する文書
     刑法第31条の2に基づく当局
                 ・　  エンデサの刑事責任のリスクの場合における適切な対応に関する手続
     の行動の場合のプロトコル
                 ・　  エンデサの従業員(取締役であるか何らかの種類の従業員であるかを問わない。)が引き受ける、事
     倫理規定
                  業および事業活動の運営における倫理的約束および責任を規定する文書
                 ・　  国連グローバル・コンパクトに遵守した結果である、腐敗との戦いについてのエンデサの確固とし
     汚職の絶対禁止の一般原則
                  た約束を表明する文書
                 ・　  利益相反、排他的献身および商業上の競争の問題に関する行動プロトコル
     企業倫理プロトコル            ・　  贈り物、贈与および恩恵の受諾に関するプロトコル
                 ・　  公務員および当局との取引に関する行動プロトコル
       犯罪および贈収賄防止遵守方針は、これらの内部規則の他の部分である。上記の規則と併せて、当該規則は、

     エンデサの犯罪規制および贈収賄防止遵守管理制度を構成する。これは、この分野におけるスペインの法的要件
     を尊重するだけでなく、エンデサ等の先進的市場において最高水準の取組みをもって営業する組織に対する合理
     的な期待を満たすために十分な規定の統合体である。
       2021  年12月31日時点で、3,678人の従業員(40％)が贈収賄防止方針および手続に関する研修を受けた(2020年12
     月31日時点では2,035人の従業員(21％))。
       2017  年10月以降、エンデサの犯罪および贈収賄防止遵守管理制度は、「UNE                                     19601」(コンプライアンス管理)
     および「UNE-ISO         37001」(贈収賄防止管理)基準に従って、AENORにより承認された。これらの承認は、当該日付
     以降、無事に更新されており、本有価証券報告書の作成日時点で引き続き適用されている。
       監査および法令遵守委員会は、犯罪および贈収賄防止遵守制度の正確な適用の確保について責任を負い、これ
     に関して当該委員会は監督委員会(自らの機能の行使において主導権、管理および独立性の自主的権限を付与さ
     れ、その権限および行動原則が規則において策定される合議制の組織)の援助を受ける。監督委員会は、運営規
     則に従って犯罪リスクの防止を含む特定の機能を有する監査および法令遵守委員会(CAC)に、単独に、かつ独占
     的に報告する。
       2021  年、エンデサは、倫理規定の正確な適用に関して策定されたすべてのプロセスを完全に遵守した。
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       倫理規定違反に関して受領された異なる種類の内部通報報告の数、および倫理規定の違反の数(腐敗および/ま
     たは詐欺に関連するものを含む。)は以下のとおりである。
                                            数

                                                    変動率(％)
                                        2021  年     2020  年
     倫理規定違反の可能性について受領された内部通報合計                                    7       4      75.0
     証明された倫理規定違反                                    1       -       -
      腐敗および/または詐欺に関連するもの
                                         1       -       -
       財務報告に関する内部統制システム(SCIIF)

       上場会社が市場に公表する財務情報の品質および信頼性は、市場が与えるエンデサの価値に相当に影響を及ぼ
     すエンデサの信用性にとって重要な要素である。不正確なまたは低品質の財務情報の開示はエンデサの価値の大
     幅な低下およびその結果としての株主への損害を引き起こす可能性がある。
       財務報告に関する内部統制システムは、エンデサの内部統制システムの構成要素であり、内部および外部の財
     務情報の信頼性に関して合理的な保証を提供する一連の徹底的なプロセスによって構成される。エンデサ内部統
     制ユニットは、エンデサによって外部に開示される情報が信頼でき、適切である旨の合理的な保証を提供するた
     めに重要であるみなされる財務報告に関する内部統制システムに関連した最も重要なプロセス、活動、リスクお
     よび統制の特定について責任を負う。
       エンデサの財務報告に関する内部統制システムの一部を構成するプロセスの文書は、最初の認識から最終的な
     会計上の登録までの財務報告プロセスおよびその後の開示(承認および処理を含む。)に関連する活動の詳細な説
     明を含み、以下の基本的な目的をもって作成された。
       ・  財務情報の発生に直接的および間接的に関連する重要なプロセスの特定
       ・  財務報告において重大な誤りを生じさせる可能性があるプロセスに固有のリスクの特定(一般的に、完全
        性、有効性、認識、締切、測定および提示の特性に関連する。)
       ・  これらのリスクを軽減させるために策定された統制の特定および分類
       エンデサは、財務報告に関する内部統制システムの管理について責任を負う役員と共に、6か月毎に、財務報
     告に関する内部統制システムの評価を行い、その設計および有効性を評価する。当該モデルの中で、進行中の財
     務報告に関する内部統制システムの確認も、独立専門家によって行われる。両プロセスの結果は、以下に報告さ
     れる。
       a)  取締役会。法人企業法に従って、内部情報および統制システムについて委任できない監督権限を有する。
       b)  監査および法令遵守委員会。法人企業法(CEA)に従って、その機能には、とりわけ、エンデサの内部統制の
        有効性の監督が含まれる。
       2020  年6月にスペイン国家証券市場委員会が承認した上場会社のグッド・ガバナンス規定は、非財務的情報の
     作成および誠実性の監督および評価は、監査委員会の権限であることを策定した。非財務的情報は、財務情報と
     同一の正確性および誠実性要件をもって作成されなければならないため、十分な内部統制システムに服する必要
     がある。
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       2020  年、エンデサは、非財務情報の誠実性および正確性を保証するため、追加の特定管理を加えて、エンデサ
     の財務情報に関する内部統制システムが、非財務的情報に適用されることを決定した。2021年以降、エンデサ
     は、法的に義務づけられる非財務的情報および持続可能性に関する情報について、プロセスおよび制度の監督、
     リスクの特定ならびに十分な統制の設計および実施を保証するため、すべての範囲で財務情報に関する内部統制
     システムの方法を拡大している。
       リスク統制および管理

       エンデサは、様々なリスク・エクスポージャーとリスク区分の間の軽減効果を考慮して、自らが晒されるすべ
     てのリスクの完全なビジョンの取得を可能にするリスクの統制および管理プロセスを策定し、これによって、グ
     ループのユニットのリスク・エクスポージャーの検討および評価が可能になる。また、リスクおよび資本の適切
     な使用についての意思決定に関する対応する管理情報を作成した。
       リスク委員会は、すべてのリスク(税務リスクを含むが、犯罪的性質のリスクならびに財務および非財務報告
     に関する内部統制システムに関連するリスクを除く。)の管理および監視を監督する。リスク委員会の任務は以
     下のとおりである。
       ・  リスク戦略の作成および管理に関する重要な決定に積極的に参加する。
       ・  エンデサに影響を及ぼすすべての重要なリスクを適切に特定、管理および数値化するリスク統制および管
        理システムの適切な作用を確保する。
       ・  内部統制およびリスク管理システムが適切にリスクを軽減することを確保する。
       ・  上級経営陣の戦略的リスク管理および統制決定への参加を確保する。
       ・  エンデサの取締役会に対し、現在および予測可能なリスク・エクスポージャーの総合的見解を定期的に提
        供する。
       ・  リスク管理ユニットおよびその管理下にあるユニットの連携を確保する。
       ・  リスクが、すべての決定において、またエンデサのすべてのレベルにおいて、考慮されるべき要素として
        みなされる文化を促進する。
       リスク統制部門は、内部統制およびリスク管理システムの手続および規則を定めること、エンデサに影響を及
     ぼすすべてのリスク(連結財政状態計算書に記載されていないリスクを含む。)が一貫的かつ定期的な方法で、適
     切に特定され、定義され、管理され、かつ数値化されることを保証すること、ならびにリスク・エクスポー
     ジャーおよび実施される統制活動を監視することを、リスク委員会により委託される部門である。
       内部運営命令および手続に従って、リスク統制分野は、その適用の範囲におけるリスクに関して、以下の文書
     の作成を担当する。
       ・  エンデサのリスク選好度枠組               。これは、主要なリスク指標、許容可能とみなされるリスク水準ならびに管
        理および軽減メカニズムを決定し、エンデサの取締役会によって承認される。
       ・  エンデサのリスクマップ             。これは、重要なリスクの優先付けされた見解を提供し、エンデサの取締役会に
        よって承認される。
       ・  監督  報告  。これは、設定された限度の遵守およびリスクに対応するための軽減措置の有効性を保証し、そ
        の結論は、定期的に監査および法令遵守委員会(CAC)に報告される。
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       リスク統制分野は、これらの機能の実行において、特定の補足的なリスク統制および管理モデルおよび方針を
     有する他の部門および委員会の支援を受ける。たとえば、税務の分野において、エンデサの取締役会は、税務リ
     スクの管理および統制に関する方針(税務ユニットおよびエンデサの税務に関与する他の部門の従業員が税務リ
     スクの統制および管理に関するエンデサの税務戦略によって設定される目標を達成することを可能にする、戦略
     的、組織的および運営的行為の指導および指示を追求する。)も承認した。
       エンデサの監査および法令遵守委員会規程は、内部リスク統制および管理機能は、外部の独立した者による定
     期的な行動評価の対象になると規定する。そのため、当該委員会は、独立専門家に対し、エンデサのリスク統制
     および管理システム(特に、リスクシステム、犯罪および贈収賄リスク防止システムおよび税務リスクシステム)
     の総合的評価の結論を報告するよう依頼し、リスク統制機能の監督に関連する結論が通知された。この目標に関
     して、エンデサは、すべての上場会社および電力セクターの会社の中で、適用ある最良の慣行を最も厳密に遵守
     する会社の1つである。
       主要なリスクおよび不確実性

       エンデサの事業は、当社の事業運営の実績および収入に影響を与えうる外部要因を背景として行われている。
       エンデサの事業運営に影響を及ぼす可能性がある主なリスク(上記COVID-19健康危機によるものを含む。)は次
     のとおり要約される。
                         セクショ                             重要度

     リスク                                 説明            基準
                                                       (3)
                          ン
                             戦略上の不確実性ならびに競争環境および
                             マクロ経済の状況、社会または政治の状態
                         a.1、
                             に関する不確実性、ならびに規制枠組の変
                         a.2、
                                                  シナリ
                             化(規制上のリスク)(気候変動に関連する
     戦略上のリスク                    a.3、a.4                              高
                                                  オ
                             ものを含み、これは、エンデサの持続可能
                                                   (1)
                         および
                             性および利害関係者にとっての魅力を保証
                          a.5
                             する。)による価値または収益の潜在的な
                             喪失に由来するリスク。
                             エンデサの事業は、発電のための安定的な
                             燃料の大量供給、その独自の消費および供
                             給に使用される電力および天然ガスの供
                          b.1
                             給、ならびにその他商品の供給に大幅に左
                                                  確率
                         および                              高
                                                    (2)
                             右され、それらの価格は市況の影響を受け
                          b.2
                             るものであり、エンデサが販売する価格お
                             よびエネルギー量に影響を及ぼす可能性が
                             ある。
     金融リスク
                             エンデサの事業は天然資源、気候および天
                                                  確率
                          b.3                             中
                                                    (2)
                             候の変化の影響を受ける可能性がある。
                          b.4
                                                  確率
                         および    自己金融(流動性)および金利リスク                          低
                                                    (2)
                          b.5
                                                  確率
                          b.6    エンデサは信用リスクに晒されている。                          高
                                                    (2)
                             事業およびサイバーセキュリティにとって
                                                       (4)
    デジタル技術に関するリスク                    c.1、c.2     不可欠である情報技術を通じた、エンデサ                      -
                             の行動管理に関連するリスク
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                                                           有価証券報告書
                                                  シナリ
                             新たな発電および供給設備の建設に伴うリ
                          d.1                             低
                                                  オ
                             スク
                                                   (1)
                             エンデサの活動は、予定しない利用不可能
                          d.2    およびその他のオペレーショナルリスクの
                                                  シナリ
                         および    結果となり得る不履行、故障、予定された                          中
                                                  オ
                                                   (1)
                          d.3    作業を行う際の問題またはその他の問題に
                             よって影響を受ける可能性がある。
                          d.4    エンデサに勤務する人の労働衛生および安
     オペレーショナルリスク
                                                       (4)
                         および    全性(OHS)、人材管理ならびに適切な労働                      -
                          d.5    環境の維持の難しさに関連するリスク
                             エンデサの事業は、サプライヤーとの関係
                             が維持できないこと、または利用可能なサ
                             プライヤーの提供物が量または品質の点で
                                                  確率
                          d.6    不十分であること、およびサプライヤーが                          低
                                                    (2)
                             提供サービスの条件を維持できず、営業可
                             能性および事業機会を限定することによ
                             り、悪影響を受ける可能性がある。
                             義務、契約または規制の遵守および解釈に
                         e.1、
                             関連する義務的な規則の違反、法的リスク
                         e.2、
                             または第三者(特に公的機関)によって提起
                         e.3、
                             される可能性がある法的措置に関連する不
                                                       (4)
     コンプライアンスのリスク                     e.4、                          -
                             確実性に起因するリスク。このリスクは、
                         e.5、e.6
                             現在有効な規制の遵守および当該規制(民
                         および
                             事、商業、刑事、税務等)の解釈の変更の
                          e.7
                             双方に関連する。
                             エンデサの主要オーディエンスのエンデサ
                             に関する認識、評価または意見のリスク。
                             これらは、エンデサの行為、誤ってもしく
     コーポレートガバナンス            および文化のリ             は不当にエンデサに帰する事由、またはセ
                          f.1
     スク                         クター全体に影響を及ぼし、かつ、より明
                             白なまたは損害をあたえる方法でエンデサ
                             に影響を及ぼす類似の性質の事由によっ
                             て、深刻な影響を受ける。
     (1)  シナリオ：様々な仮定的状況に起因する損失として算出される。
     (2)  確率：特定の水準の確率または確信をもって被りうる損失として算出される。
     (3)  リスクの重要度は、潜在的な見込まれる損失に基づき測定される。高(75百万ユーロ超)、中(10百万ユーロ以上75百万ユーロ以下)および低(10百
       万ユーロ未満)
     (4)  これらは、その影響を経済的に測定することが困難であるリスクに関連する(通常、高い影響および確率であって、軽減メカニズムが実施された
       後、非常に低くなるか、または判断するのが非常に難しくなる。)
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    a) 　戦略上のリスク
       a.1  　エンデサの事業は広範囲に及ぶ規制に服しており、規制の変更は、当社の事業活動、業績、財務状態お

     よびキャッシュ・フローに悪影響を及ぼす可能性がある。
       エンデサの子会社は、電力料金ならびにスペインおよびポルトガルにおける事業のその他の面において、広範
     囲の規制に服しており、その規制は多くの面でエンデサが事業を行う方法ならびに製品およびサービスから受領
     する収入を決定する。
       エンデサは、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)を含む公的および私的機関により適用される一連の複雑
     な法律およびその他の規制に服している。新しい基準の導入または既に有効な基準の改正は、エンデサの事業、
     業績、財務状態およびキャッシュ・フローに悪影響を及ぼす可能性がある。
       セクター別の規制に関する情報は、本有価証券報告書の「3　経営者による財政状態、経営成績及びキャッ
     シュ・フローの状況の分析　業績等の概要　(2)　事業の概観　規制枠組み」および「第6　経理の状況」に含ま
     れる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記6において見つけることができる。
       また、欧州連合(EU)は、加盟国に関して、特に排出、効率性および再生可能エネルギーに関する目標を含む行
     動枠組みを策定した。
       新たな要件の導入または既存の要件の変更は、エンデサがこれらから生じる環境を正確に適応および対応させ
     ることができない場合、エンデサの事業活動、業績、財務状態およびキャッシュ・フローに悪影響を及ぼす可能
     性がある。
       新しい経済及び産業モデルの傾向およびエンデサの戦略的プランに関する情報は、「1　経営方針、経営環境
     及び対処すべき課題等　エネルギー政策コンテキスト」および「1　経営方針、経営環境及び対処すべき課題
     等　活動の戦略的柱」においてそれぞれ見つけることができる。
       a.2  　エンデサは、物理的側面および移行に関連するものの双方に影響を及ぼす人為的な気候の変化によって

     影響を受ける。
       エンデサは、気候変動との戦いにおいて確固たるコミットメントをしており、したがって、最高レベルの経営
     陣において決定がなされる。気候変動は、エンデサの戦略の主要な柱の1つであり、その策定および実施につい
     て責任を負うのは取締役会である(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財
     務書類の注記5.2および39を参照のこと。)。
       この取組みの証明として、エンデサは、2040年までに完全に脱炭素化することの達成、および2017年と比較し
     て2030年に二酸化炭素(CO2)排出の80％削減という目標を約束した。これらの目標(エミッションフリーモデルに
     向けた発電資産の変更に関わる。)は、パリ協定の目標および最新の科学の発見とのエンデサの提携を示す。
       一般的リスク管理および統制方針は、財務的か非財務的かを問わず、エンデサが直面する様々な種類のリスク
     (運営上、技術上、法的、社会的、環境的(気候変動に関連するものを含む。)、政治的および風評リスク(腐敗に
     関連するものを含む。)等)を特定する。財務的および経済的リスクは、偶発債務リスクおよびその他の連結財政
     状態計算書に記載されていないリスクを含む。
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       リスクおよび機会の特定プロセスは、気候変動に関連するもの(移行リスク)、規制、新技術、市場の変化およ
     び評判に関連するもの、ならびに気候変動に関する潜在的な物理的影響に関連するものを含む。
       すべての組織レベルが、エンデサのリスク統制システムに主導され、協調してリスク特定および評価プロセス
     に関与している。各事業ラインおよび施設が、その活動から生じ、その地理的な位置に由来するリスクおよび機
     会を特定し、評価する。特に気候変動については、エクスポージャー(施設に影響を及ぼし得る気候の影響)、セ
     ンシティビティ(事業または施設に関する潜在的な影響およびその結果)、および脆弱性(財務上、技術上および
     知識上の要件を考慮して気候変動の影響を克服するために適合させる能力)を考慮して、策定されたリスク許容
     度に基づき、リスクが評価される。
       気候変動およびエネルギー移行は、エンデサの活動に影響を及ぼすと予想される。「気候関連財務情報開示タ
     スクフォース」(TCFD)が推奨するように、異なる種類のリスクおよび機会ならびに異なるエンデサの事業へのそ
     れらの影響を特定するため、エンデサは、参照枠組みを定めた。リスクは、物理的リスクおよび移行リスクに分
     類される。物理的リスクは、その後、急性(極端な現象)および慢性事象に分類される。前者は、極端な厳しい気
     候条件の結果として生じ、後者は、気候条件の漸進的な構造変化に関連する。極端な現象により、エンデサは、
     施設およびインフラにおける潜在的な利用不可能(その期間は様々である。)、修理費用、顧客苦情等に晒され
     る。気候条件の慢性的な変化により、エンデサは、特定の技術に関する生産体制の変更および電力需要の変化
     等、その他のリスクおよび機会に晒される。より適したモデルでエネルギー移行を参照して、二酸化炭素(CO2)
     排出における革新的削減を特徴として、規制上の文脈ならびに技術、電化および付随市場の発展傾向の両方に関
     連したリスクおよび機会が特定される。
       リスクおよび機会を定義するために採用される気候および移行シナリオに即して、顧客行動の変化、異なる経
     済セクターにおける産業戦略および規制上の変更が特定され始めている。エンデサは、移行において積極的な役
     割を果たすことに尽力する。そのため、エンデサは、シナリオの分析を通じて特定される、発生した機会を最大
     限に活用するため、2022年-2024年戦略計画において促進措置を定める。その結果、2022年-2024年戦略計画で計
     画される投資の89％は、気候に関する活動に関連する。
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          リスクおよび
     シナリオ           暫定範囲        説明          影響の説明               管理形態
          機会区分
                                            エンデサは、インシデント管理に関す
                                            る最良の慣行を採用する。保険に関す
                                            るリスク管理について、エンデサは、
                                            所有権リスクについて紛失防止プログ
                     リスク：その厳しさ         極端な現象は、施設への損害およ
     急性の物理           短期(1から3                            ラムを行う。また、これは、自然事象
          極端な現象           によって極端である         び利用可能性の低下の点で影響を
     的リスク           年)                            に関する主要なエクスポージャー要因
                     天気事象         及ぼし得る。
                                            の評価も目的とする。より長期にわ
                                            たって発生すると見込まれる気候変動
                                            も、将来的な評価において考慮され
                                            る。
                                            地理的および技術的多様性により、個
                                            別の変化(プラスのものかマイナスの
                              電力需要もまた、気温による影響
                                            ものかを問わない。)の影響を軽減す
                              を受け、その変動は業績に影響を
     慢性の物理           長期(2030年      リスク/機会：発電                       ることができる。天気事象の影響を管
          市場                    及ぼし得る。再生可能発電も、再
     的リスク           から2050年)      および需要の増減                       理するため、施設のリアルタイムな管
                              生可能資源の利用可能性の構造上
                                            理および長期気候シナリオと共に、天
                              の変動によって影響を受ける。
                                            候予測活動および監視が行われてい
                                            る。
                                            エンデサは、発電所の革新的な脱炭素
                     リスク/機会：価格
                                            化を通じてリスク・エクスポージャー
                     設定方針および二酸
                              エネルギー移行およびレジリエン              を最小化する。エンデサの戦略的行為
          政策および     中期(2025年      化炭素(CO2)排出、
     移行                         ス政策の効力は、投資に影響を及              は、エネルギー移行について、潜在リ
          規制     から2030年)      エネルギー移行のイ
                              ぼし得る。              スクを軽減し、機会を利用する。ま
                     ンセンティブ、レジ
                                            た、エンデサは、政策および規制を定
                     リエンス規制
                                            める公的手続に参加する。
                     リスク/機会：原料         エンデサは、潜在的影響を評価す
                                            エンデサは、エネルギー移行、再生可
                     およびエネルギーの         るため、2つの代替的移行シナリ
                                            能発電の大規模な発展および需要の電
               中期(2025年      価格変動、エネル         オを考慮して、エネルギーミック
     移行     市場                                  化への明確なコミットメントに焦点を
               から2030年)      ギーミックスの変         スにおける再生可能エネルギーの
                                            当てた戦略を通じて、機会を最大化す
                     化、住宅部門の消費         浸透および電化の点で変化の影響
                                            る。
                     変動         を評価する。
                              輸送および住宅の電化の発展は、              エンデサは、新たな事業機会および
          商品および     中期(2025年
                     機会：国内消費およ
                              潜在的に事業に影響を及ぼし得              サービスにおいて、強力な戦略的地位
          サービス     から2030年)
                     び電力輸送に関する
                              る。              により機会を最大化する。
                     新しい電気技術を考
     移行
                              エンデサは、輸送の電化に基づ
                     慮して、移行による
                                            エンデサは、電力インフラにおいて、
               中期(2025年              き、また、代替的移行シナリオを
                     利益の増加および投
          技術                                  強力な戦略的地位により機会を最大化
               から2030年)              考慮して、投資を増加させる潜在
                     資能力の向上
                                            する。
                              的機会を評価する。
       エンデサは、その認識において特定される中長期的事象を考慮して、リスクを最小化し、機会を最大化する目

     的で、戦略計画を策定する。
       上記表のリスクおよび機会枠組みは、物理的リスクおよび移行シナリオリスクとエンデサの事業に影響する要
     因の関係性を強調する。説明されているシナリオ事象に関連する当該影響は、異なる期間において発生するた
     め、3つの期間にわたってその影響を評価する。
        - 　短期(1年から3年)。2021年11月25日に市場に発表された2022年-2024年戦略計画からセンシティビティ分
         析を行うことができる。
        - 　中期(2030年まで)。エネルギー移行の影響を評価できる。
        - 　長期(2030年から2050年)。気候レベルでの慢性的構造変化が現れ始める。
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       グループレベルでは、2021年、気候および移行シナリオをプロセスおよび活動に統合する共通ガイドラインを
     策定するため、気候変動のリスクおよび機会に関して、方針が発表された。これは、レジリエンスを改善するた
     めの産業上および戦略上の選択を含む。シナリオ統合の主要なステップは、シナリオの定義および分析、影響の
     評価、ならびに運用および戦略的行為の実行である。
       慢性および急性の物理的リスクおよび機会
       物理的変数に関連するリスクおよび機会に関連して、以下の変数ならびに運営上および産業上の事象の動向に
     ついて、気候変動に関する政府間パネル(IPCC)が定めるシナリオを参照し、潜在的なリスクおよび機会として評
     価する試みがなされている。
       慢性の物理的変化ならびに潜在リスクおよび関連機会

       国際理論物理学センター(ICTP)地球科学科と連携して作成したシナリオによると、2030年以前の主要な変化の
     証拠はなく、変化は2030年から2050年の期間で現れ始める可能性があることは明らかである。慢性の物理的変化
     による主要な影響は、以下の変化において見られる。
        - 　電力需要：電力需要への潜在的な影響(増減)を伴う平均気温水準の                                   変化
        - 　熱電発電：熱電発電への影響を伴う水塊の平均温度水準の                               変化
        - 　水力発電：水力発電の潜在的な増減を伴う雨および雪、ならびに気温の平均水準の                                           変化
        - 　太陽光発電：太陽光発電の潜在的な増減を伴う太陽放射、気温および降雨の平均水準の変化
        - 　風力発電：風力発電の潜在的な増減を伴う平均風量水準の変化
       最も重要な慢性の物理的変化の影響は、各発電技術に関して特定され、生産性への影響を確認するため、個別
     に施設を検討して、分析が開始された。表に含まれる技術に加え、地熱発電もグループレベルで評価された。
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       急性の物理的変化ならびに潜在リスクおよび関連機会
       急性の物理的事象、すなわち極端な現象の強度および頻度は、設備への重大な予期せぬ損害およびサービスの
     中断に起因する潜在的な結果を引き起こす可能性がある。
       急性の物理的事象(強風、洪水、熱波、寒波等)は、短期間での高強度および低頻度の発生を特徴とし、これ
     は、長期気候シナリオで増加している。
       すでに述べられている理由として、極端な現象の発生に関連するリスクは現在、短期間で管理されており、一
     方で、選択される気候シナリオに従って、その方法論はより長期的な期間(2050年まで)に延長されている(「代
     表的濃度経路」8.5、4.5および2.6)。
       極端な現象に関するリスク評価方法

       エンデサは、致命的なリスクを分析し、極端な現象のリスクを測るため、策定された方法を用いる。この方法
     は、保険および気候変動に関する政府間パネル(IPCC(1))の報告で用いられる。
       この方法は、すべての分析可能な極端な現象(強風、熱波および洪水等)に適用することができる。以下は、す
     べての種類の自然災害に関して考慮される。
        - 　事象(危険)の確率(すなわち、所定の期間における理論上の頻度：再現期間)。異なる種類の極端な現象
         の頻度の見積と各地点を関連付けるリスク・マップが作成される。
        - 　脆弱性(極端な現象の結果喪失する、または影響を受ける価値をパーセンテージで表す。)。これによ
         り、施設への影響およびサービスの継続(発電および配電の両方)への影響を検討できる。エンデサは、
         施設の脆弱性分析を行い、重大な影響を及ぼす可能性がある極端な現象と設備の種類を関連づけるマト
         リックスを可能にする。
        - 　致命的な自然事象により無視できない影響を受ける可能性がある、エンデサのポートフォリオに含まれ
         る一連の経済的価値であるエクスポージャー。様々な発電技術、配電インフラおよび顧客に提供される
         サービスについて、このパラメーターに関する特定の分析が行われる。
       これら3つの要因(事象の確率、脆弱性およびエクスポージャー)の組み合わせは、極端な現象のリスクの深刻
     度を評価する鍵を提供する。エンデサは、気候シナリオを考慮して、異なる期間を考慮してリスク分析を分類す
     る。以下の表は、極端な現象による影響の評価に関して検討されるスキームの要約である。
        期間               現象の確率                 脆弱性         エクスポージャー

     短期(1年から3年)         歴史な一連の流れおよび気象モデルに基づく確率分布図                                 短期間でのエンデサの価値
                                      脆弱性は、現象の種類
                                      および技術に関連し、
     長期
              気候変動に関する政府間パネル(IPCC)の異なる代表的濃度                                 エンデサの価値の長期的な動
                                      期間からは相当に独立
     (2050  年および/または
              経路気候シナリオに関する確率分布図および特定の研究                                 向
                                      している。
     2100年まで)
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       この図表は、エンデサのポートフォリオに含まれる施設の種類に関する、様々な極端な現象の深刻度を示す
     (当該表の技術に加えて、地熱発電もグループレベルで評価される。)。
    (1)  L.  Wilson著『Industrial           Safety    and  Risk   Management』University            of  Alberta    Press出版







      T.  Bernold著『Industrial           Risk   Management』Elsevier           Science    Ltd.
      Kumamoto,     H.およびHenley,         E.  J.著、1996年、『Probabilistic                Risk   Assessment      and  Management      For  Engineers     And
      Scientists』IEEE         Press出版,      ISBN   0-7803100-47
      Nasim   Uddin,    Alfredo    H.S.   Ang.   (eds.)著、2012年、『Quantitative                  risk   assessment      (QRA)   for  natural    hazards,
      American     Society    of  Civil   Engineers     CDRM   Monograph     no.  5.』
      UNISDR、2011年、『Global             Assessment      Report    on  Disaster     Risk   Reduction:      Revealing     Risk,   Redefining      Development.
      United    Nations    International       Strategy     for  Disaster     Reduction.      Geneva,    Switzerland』
      『Managing      the  Risks   of  Extreme    Events    and  Disasters     to  Advance    Climate    Change    Adaptation      - A Special    Report
      of  Working    Groups    I-II   of  the  Intergovernmental         Panel   on  Climate    Change    (IPCC)』、Cambridge          University      Press出
      版,  Cambridge,      UK,  and  New  York,   NY,  USA.
       保　　険

       ENEL  は、エンデサを含むすべてのグループ子会社を対象として、その事業に関して年次付保プログラムを定め
     る。2つの主要なプログラムは以下のとおりである。
        - 　グローバル財産プログラム。その保険契約条件は、影響を受けた施設の再建費用および施設を稼働でき
         ないことによる経済的損失を補償する。
        - 　グローバル債務プログラム。その保険契約条件は、その活動によりENELが民事責任を負う第三者への損
         害(エンデサの施設への極端な現象の影響の結果を含む。)を補償する。
       当該保険契約条件は、リスク評価(気候変動に関連した極端な現象を含む。)に基づき、定められる。過去の現
     象から分かるように、エンデサの活動に対する極端な現象の影響は、相当なものになり得る。
       発電および配電施設に関するエンデサの予防的保守活動も重要かつ不可欠である。これらの活動により、極端
     な現象の影響を軽減し、保険プログラム費用を最適化することができる。
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       気候変動への適応
       エンデサは、短期間(1年から3年)において、極端な現象および慢性の物理的変化を効率的に管理し、事業への
     影響を低減させる手続を実施している。
       短い期間において気候変動に適応するために必要な主な活動は、極端な現象に関するリスク評価および管理を
     含む。気候シナリオによって慢性の物理的変化の数量評価を進歩的に統合するための作業も行われている。この
     情報は、電力需要への将来の気温の影響ならびに新規および既存の施設に関する再生可能資源の利用可能性の貯
     期間での変動等を考慮した戦略上および産業上の決断において助けとなる。
       このアプローチは、新規および既存の活動および施設に関して検討される。適応ソリューションは、気候現象
     に応じた投資の計画等、短期的および長期的判断において行われる活動を含む可能性がある。また、適応活動
     は、手続、方針および最良の慣行を含む。
       エンデサは、新しい投資により、設計および建設段階から、設計段階におけるリスクおよび脆弱性評価等を通
     じて、気候リスクの影響を低減するように行為することができる。また、エンデサは、長期的な再生可能資源の
     見積において気候シナリオを含めることにより、潜在的な慢性の影響を考慮できる。
       重要な気象および気候現象が特定されると、適応能力を最大化するための活動は、有害事象への準備、有害事
     象の管理および施設のレジリエンスの強化に分類できる。
       発　　電

       以下の点に注目する必要がある。
        - 　潜在的な河川流量の減少を補うための冷却水管理システムの改善
        - 　複合循環施設の周囲温度の上昇に関して、気流を改善し、電力低減を相殺するためのフォギングシステ
         ム
        - 　豪雨および洪水による地滑りのリスクをなくすための、排水ポンプの設置、水路の定期的な清掃および
         その他の措置
        - 　降雨および洪水シナリオにおける水力発電施設についての定期的な再評価。当該シナリオは、軽減措置
         および施設での介入を通じて管理される。
                             主な  方針

                N.1106   　グローバル発電保守
                N.1107   　グローバル発電O&M運営
                N.1025   　ダムおよび水力インフラの安全性
                N.1020   　グローバル発電重大事象管理
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       また、有害な気象事象の管理に関して、多くの優良慣行が採用された。
        - 　人および施設の保護を保証する警戒システムを伴う、再生可能資源の利用可能性および極端な現象の発
         生を監視するための天候予測
        - 　「地理情報システム」(GIS)デジタルシステムを通じた潜在的な脆弱性の調査(ドローンを用いたものを
         含む。)および監視による、水象シミュレーション
        - 　ダムおよび水中土木工事において行われる100,000超のパラメーター(および160百万超の履歴)の先進的
         な監視
        - 　発電施設の遠隔リアルタイム監視
        - 　施設区域および周辺地域のリスクを評価するための、開発の初期段階における水象および水力研究に関
         する特定のガイドラインの採用
        - 　プロジェクト設計への潜在的な影響による気候パラメーター(太陽光発電施設用排水システム設計に関す
         る降雨パターンの評価等)の変動の監視
        - 　用地に最も適した風力タービン技術の選択を目的とした、強風の歴史的記録を含む最新のデータベース
         を利用した最大風速の見積
       さらに、エンデサは、極端な現象に直ちに対応するため、リアルタイム連絡プロトコルを備えた非常事態への
     対処、可能な限り短時間で、安全な状況下で活動を再開するためのすべての措置の計画および管理、ならびに損
     害評価の事前定義リストに関して特定の手続を採用する。
       配　　電

       エンデサは、極端な気候現象の管理に「4R」アプローチを採用した。これは、非常事態に備えて、また、施設
     が極端な現象による損害を受けた際の事後の起動段階中に講じるべき措置を定める。これは、措置の4つの段階
     を定める方針486(4R：「配電網に関する革新的なレジリエンス戦略」)において記載される。
        1) 「リスク防止」：現象によるネットワーク要素喪失の可能性を低減し、および/または影響を最小化する
         措置、インフラの頑健性の向上を目的とする措置、ならびに保守活動を含む。
        2) 「迅速性」：潜在的に重大な事象の特定に関する即時性の改善、市民保護および地元行政との連携の確
         保、ならびにサービス故障が発生した際の資源の組織を目的としたすべての措置を含む。
        3) 「対応」：現場で運営資源を動員する能力およびバックアップ接続に関する遠隔管理フィードバック操作
         の実行可能性を考慮して、極端な現象が発生した際の非常事態に対処する運営上の能力を評価する段階
         を含む。
        4) 「回復」：最終段階であり、予防的に講じられたあらゆる措置にもかかわらず極端な現象によってサービ
         スが中断した場合、可能な限り速やかに、通常の営業条件下でのネットワークサービスに戻ることを目
         的とする。
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       配電事業は、気候変動に関連した局面およびリスクを統合するため、様々な特定の手続および方針を採用し
     た。
        - 　方針1073(「非常事態発生期間中の迅速な対応および回復措置に関するガイドライン」)：これは、
         「4R」管理アプローチの最後の3つの段階に関するガイドラインを含む。
        - 　方針387(「ネットワーク・レジリエンス強化計画に関するガイドライン」)：運営歴に基づき、極端な現
         象のネットワークへの影響を最小化するために講じるべき措置の決定を目的とする。
        - 　方針439(「電力設備に影響を及ぼす山火事の場合についてのリスク防止および準備に関する措置」)：
         ネットワークに起因するか外的要因に起因するかを問わず、森林地域での火災に適用される非常事態に
         対処するための統合型アプローチ。
        - 　支援的措置：天候予測システムの実施、ネットワーク状態の監視、運営上の計画およびシミュレーショ
         ンの作成。非常事態に対処するため、臨時の資源の動員について合意がなされた(社内および下請業者)
         ことも、注目すべきである。
     優先度が高い極端

               火災        熱波          寒波          強風         雨/洪水
     な現象
              方針486        方針486          方針486          方針486         方針486
     方針         方針1073        方針1073          方針1073          方針1073         方針1073
              方針439        方針387          方針387          方針387         方針387
       短期的な状況を想定したプロトコルに加えて、短期的および長期的な配電網への極端な現象の影響であって、

     重大なものとして特定されたもの(熱波、火災、爆弾低気圧、豪雨および洪水等)は、調査機関と連携して分析さ
     れている。
        - 　熱波：これらの影響は分析されてきた。降雨のない高温が多数日にわたることによって引き起こされ、
         地中線から熱を排出することが困難となり、特に都市および観光地でネットワーク障害のリスクを異常
         に増加させ得る。スペインの配電網において、地中線はほとんどない。配電網の運営歴の初期分析にお
         いて、熱波と配電網障害の重要な相関性は見つからなかった。
        - 　火災：火災リスクに関連した現象は、現在まであまり重要ではなかった。しかしながら、2050年までの
         シナリオの詳細な分析、および方針439に関する最も重要なリスクのマッピングが進行中である。火災に
         対するリスク防止アプローチを講じることで必要な措置を行うことができるように、森林火災のリスク
         が最も大きい地域を特定し、当該地域に所在するネットワークおよび環境領域を特定するため、調査が
         行われた。
        - 　爆弾低気圧：この種類の極端な現象について、その深刻度および頻度を考慮し、外部専門家と共に詳細
         な分析が進行中である。
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       適応に関連した知識の発生
       2021  年-2030年の国家気候変動適応計画(PNACC)は、スペインにおける気候変動の影響に対する連携した行為の
     促進に関して基本的な計画ツールを提供する。当該計画は主に、新しい国際的コミットメントおよび気候変動リ
     スクに関する最新の知識を組み込むこと、ならびに2013年-2020年の国家気候変動適応計画(NACCP)の実施から得
     た経験を活用することによって、気候変動による現在および将来の損害を回避又は低減し、よりレジリエンスを
     有する経済および社会を構築することを目的とする。
       エンデサは、同一のアプローチを採用し、気候変動に関連する物理的リスクの分析および当該リスクの管理を
     補足することで、10年間にわたり、以下に取り組んできた。気候変動に関する知識を強化し、気候変動に対する
     施設の脆弱性を最小化すること、得られた結果の印象を共有および交換すること、ならびに継続的な学習および
     気候条件へのレジリエンスを促進することで、事業運営の最適化を可能にすること。
       以下は、現在までのこの分野におけるエンデサの活動のうち、最も重要なものの要約である。
        - 　気候変動に対するエンデサの施設の脆弱性を分析するプロジェクト。適応イニシアチブに関するエネル
         ギーセクターのモデルとして、MITERD(環境移行・人口課題省(MITECO))に報告を行うスペイン気候変動
         オフィス(OECC)によって選択される。
        - 　　HIDSOS      Ⅳプロジェクト：世界的変動の間の水資源の持続可能性。
        - 　エンデサ貯水池プロジェクトおよび気候変動。
        - 　エンデサの配電事業における気候変動への適応。
        - 　国家的および国際的なプロジェクトおよびイニシアチブへの参加：RESCUE、ANYWHEREおよび
         COPERNICUS。
        - 　国連気候変動枠組条約締約国会議(COP)の監督および参加
        - 　気候変動への適応に関する技術委員会ならびに気候リスクおよびその財務的影響を管理するためのワー
         キンググループであるCONAMA(国家環境会議)。
       移行におけるリスクおよび機会

       潜在的なリスクおよび機会の原動力は、リスク特定プロセスの要素(競争上の文脈、業界の長期的なビジョ
     ン、重要性分析および技術的パフォーマンス等)と共に参照シナリオを分析することで、エネルギー移行の変数
     に関連して特定することができ、これにより、エンデサは、最も重要な現象の優先度を決めることができる。主
     なリスクと機会の概略は以下のとおりです。
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       方針および規制
       - 　二酸化炭素(CO2)排出および価格：規制および市場メカニズムの両方を通じて、より厳格な排出限度を要
         求する規制の導入。
         ・　機会：統制および命令措置に関する規制メカニズム、ならびに二酸化炭素(CO2)に関する価格決定シ
           グナルを強化する市場メカニズム。
         ・　リスク：規制者および関連事業者間の連携的アプローチの欠如。これにより、適用される手段の効
           率性が限定され、エネルギー移行に大きく焦点を当てるエンデサの戦略と比較して、当該セクターの
           電化および脱炭素化の動向に影響を与える。
       - 　エネルギー移行インセンティブ：エネルギー移行に基づく発展に関するインセンティブおよび機会(スペ

         インのエネルギー・ミックスの核として低排出エネルギー源を使用することに基づくエネルギーシステ
         ム、需要の電化の拡大、エネルギー効率、電力システムの柔軟性およびインフラの改良による。)。これ
         により、投資利益率および新規事業機会の点でプラスの影響がある。
         ・　機会：電化、脱炭素化ならびに配電インフラの改良および電化に関する戦略に基づく、電力セク
           ターへの追加投資による追加的利益および容量。2021年-2030年のスペイン国家統合エネルギーおよび
           気候計画(PNIEC)は、再生可能エネルギーの浸透について野心的な目標(2050年を目処とする100％再生
           可能電力に向けた方針と一致して、2030年において発電全体の74％を再生可能エネルギーとする。こ
           れは、追加的な蓄電の増加により補足される。)を設定する。また、2021年-2030年のスペイン国家統
           合エネルギーおよび気候計画(PNIEC)は、2030年までに39.5％というエネルギー効率性に関する改善目
           標も設定する(これは、当該計画の柱の1つである。)。
         ・　リスク：エネルギー移行の促進の点で非効率的である規制枠組みによるエネルギー移行目標の達成
           の妨害、行政上の承認取得プロセスの遅さ、配電網へのアクセスの欠如等の状況によるプロジェクト
           の引受の難しさなど。
       - 　進行中の気候変動に関連する、基準を改善するためのレジリエンス、またはレジリエンスへの投資を規制

         するための暫定的メカニズムの導入に対する規制
         ・　機会：顧客に関する品質およびサービス継続性へのリスクを低減するための投資の割当による利益
         ・　リスク：極端な現象に直面した場合の損害およびサービス回復時間による評判への影響。極端な現
           象後にサービスを十分に回復できない場合の潜在的な罰則
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       - 　エネルギー移行を推奨するための財務的方針：適切な金融商品によるエネルギー移行に関するインセン
         ティブ、ならびに長期的な、信頼できる安定的投資枠組みを支援する方針および「方針作成者」としての
         位置付け。持続可能性を、金融市場および公的金融商品に統合することに焦点を当てた、公的および私的
         な規則および/または金融商品(ファンド、メカニズム、分類法およびベンチマーク等)の導入。
         ・　機会：投資枠組みに即した、新市場および持続可能な金融商品の作成。これにより、脱炭素化に関
           する公的資源の増加、エネルギー移行目標に基づく金融資源へのアクセス、ならびに移行に関する資
           金調達費用および補助金の利用可能性への影響を促進する。
         ・　リスク：エネルギー移行に関するインセンティブの提供について不十分な商品および措置、公的融
           資の条件の悪化による新しい商品および規制の導入の不確実性または遅れ。
       市　　場

       - 　市場の動き(原料価格の変化、エネルギー移行および再生可能エネルギーの浸透による電力消費の増加に
         関連するもの等)は、商業的パラメーターに影響し、利益ならびに発電および売電量が影響を受ける。
         ・　機会：電力需要の増加、ならびに再生可能エネルギーおよびすべての柔軟性メカニズムの機会の増
           加によるプラスの影響
         ・　リスク：市場価格変動制に対する商業技術エクスポージャー
       技　　術

       - 　エネルギー移行を促進するための新技術の革新的な浸透(電気自動車、蓄電、需要への対応およびグリー
         ン水素等)、営業モデルおよび「プラットフォーム」事業モデルの変換に関するデジタル化のてこ入れ
         ・　機会：技術的解決策の開発への投資、ならびに電力需要の増加およびグリーン水素発電による再生
           可能エネルギーの機会の増加のプラスの影響
           配電網は、2021年-2030年のスペイン国家統合エネルギーおよび気候計画(PNIEC)において、新たな再
           生可能容量をシステムに統合するファシリテーターとして主導的な役割を果たしつつ、柔軟性および
           需要管理を促進する。2021年-2030年のスペイン国家統合エネルギーおよび気候計画(PNIEC)は、投資
           見積の24％をその開発に割り当て、これは、合計58,579百万ユーロとなる。
         ・　リスク：原料(電池(リチウム、ニッケルおよびコバルト等)および半導体用金属等)の供給の減速お
           よび中断は、調達の遅れおよび費用の増加を引き起こし得る。これにより、再生可能エネルギー、蓄
           電および電気自動車の浸透に遅れが生じうる。
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       商品およびサービス
       - 　住宅消費および産業プロセスの電化：最終使用の革新的な電化は、費用の低下ならびに住宅および産業セ
         クターにおける現地排出の点での影響の低減の保証を可能にする商品(たとえばヒートポンプ)の浸透を増
         加させている。
         ・　機会：再生可能燃料の効率性向上によるエネルギー需要の低下に関連する電力需要の増加
         ・　リスク：当該市場セグメントにおける競争の増加
       - 　電気移動：気候変動の点でより効率的な輸送形態の利用(特に、電気移動および充電インフラの開発に関

         するもの)、および産業消費の電化
         ・　機会：電力需要の増加ならびに電気移動の浸透および関連サービスに関連した利益の増加によるプ
           ラスの影響
         ・　リスク：当該市場への新規事業者の参入
       一般的に、2021年-2030年のスペイン国家統合エネルギーおよび気候計画(PNIEC)は、3つの方法で商品および

       サービスに関する機会を提供し、そのうちの1つが経済の電化である。これは、エンデサが、最終的なエネル
       ギー消費全体の42％を再生可能エネルギーから得て、2005年比で温室効果ガス(GHG)の排出を39％削減すると
       いう2030年目標を達成する上で助けとなる。より具体的には、再生可能エネルギーの開発と並行して、需要の
       電化が電気移動の大幅な発展および住宅用暖房での電気利用に関係する。2021年-2030年のスペイン国家統合
       エネルギーおよび気候計画(PNIEC)は、移動-輸送セクターにおける再生可能エネルギーの存在が、当該セク
       ターの脱炭素化を後押しすると予想し、2030年までに電気自動車は5百万台になると見積もる。また、2021年-
       2030年のスペイン国家統合エネルギーおよび気候計画(PNIEC)は、住宅設備の更新に関する野心的な計画を含
       む。
       エンデサは、すでに、エネルギー移行の変化に関連して、潜在的リスクを軽減し、機会を利用するための戦略

     的措置を実施した。環境、社会およびコーポレートガバナンス(ESG)に関する要素を含む産業上および財務上の
     戦略、ならびに持続可能性およびイノベーションに基づく統合型アプローチにより、長期間において、共有され
     る価値を創出することができる。全体的な脱炭素化およびエネルギー移行に関するエンデサの戦略により、エン
     デサは、より野心的な排出削減方針の実施に起因するリスクに直面する際のレジリエンスを得ることができ、再
     生可能発電、インフラおよび実現技術を開発する機会を最大化する。慢性の気候的影響とは異なり、エンデサ
     は、すでに、短期および中長期の移行シナリオによる影響を認識していると言うことができる。
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       また、気候変数の分析について、エンデサは、移行シナリオによって潜在的に影響を受ける要素(特に二酸化
     炭素(CO2)価格)を考慮して、2022年-2024年戦略計画のストレステストを行う可能性があるも強調する。主な移
     行変数の1つは、移行プロセスを加速し得る規制措置の信頼できる駆動力としての二酸化炭素(CO2)価格である。
     スペインの二酸化炭素(CO2)価格における潜在的な+/-10％の変動の影響は、この駆動力における潜在的な変化の
     影響を評価するために用いられる。当該価格変動によって、卸売市場の均衡点が変動し、従来のエネルギーおよ
     び再生可能エネルギー両方の発電所における発電活動に関する利益に影響を及ぼす。
       エネルギー移行シナリオは、長期的なエネルギー移行に起因するリスクおよび機会を測る際に考慮される。
     「ゆっくりとした移行」および「ベストプレース」シナリオの影響が、事業(特に、需要の電化の動きならびに
     電化技術の浸透およびエネルギーミックスによって影響を受ける電力需要)に最も大きな影響を及ぼす可能性が
     ある変数に関して特定される。これらの検討により、資源割当ての点からエンデサの戦略的地位をどうすべきか
     の判断についての見解が得られる。
       選択される参照シナリオは、需要の電化の拡大および再生可能発電の発展を背景とした、脱炭素化およびエネ
     ルギー効率性に関する意欲の向上を予想する。エネルギー移行の動きは、エンデサに対して成長機会を提供する
     可能性がある。小売電力市場(特に輸送および住宅セクター)において、需要の電化の進行により、電力消費が大
     幅に増加し、より排出の多い他の再生可能燃料の消費が減少する。同様に、エネルギーミックスにおける再生可
     能エネルギーの割合の漸進的な増加は、中長期的な電気価格の低下に繋がる。
       移行シナリオにおける変化の経済的影響の点では、「ゆっくりとした移行」および「ベストプレース」シナリ
     オが2030年の収益に及ぼし得る、償却前営業利益(EBITDA)に関する影響が、「パリ」ベンチマークシナリオと比
     較して分析された。
       「パリ」シナリオは、発電ミックスに対する再生可能エネルギーの寄与の増加に支えられる需要の電化の拡大
     によって、欧州の「Fit             for  55」パッケージに即し、排出が下降傾向であることを示す。
       2021  年-2030年のスペイン国家統合エネルギーおよび気候計画(PNIEC)で定められる目標の水準を考慮すると、
     「パリ」シナリオは、再生可能エネルギーの浸透について大幅な追加的上昇を記載していない。「ゆっくりとし
     た移行」シナリオは、気候変動との戦いに関して、より野心的ではない。これは、すべてのレベルにおける、よ
     りゆっくりとした再生可能エネルギーの発展およびより低い割合での電化の浸透に反映される。
       「ベストプレース」シナリオは、グリーン水素発電技術の費用の点で、より短期間での減少を考慮する。これ
     により、この再生可能燃料の浸透が拡大し、ブルーおよびグレー水素が減少することになり、「パリ」シナリオ
     と比較してスペインの電力需要および再生可能施設への関連した追加的影響が伴う。限界価格に基づく現在の市
     場体制が中期的には変更されないため、卸売市場の電力価格への影響は限定的である。代替的市場構造は、異な
     る影響を引き起こし得る。
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       「ゆっくりとした移行」シナリオは、需要の電化を参照し、より効率的な電化技術(特に、電気自動車および
     ヒートポンプ)の浸透についてより低い割合を予測しており、これは、パリシナリオ(小売電力市場および関連商
     品に対して限定的な影響を及ぼすと予想される。)と比較して、電力需要は低くなる。同時に、より低い電力需
     要により、再生可能容量の発展の機会は減少し、発電事業に影響を及ぼす。
       すべてのシナリオ(ただし、特に「パリ」および「ベストプレース」シナリオ)は、配電網管理の複雑性の相当
     な増加に関係する。相当な増加は、配電および蓄電システム等の他の資源において予想され、電気移動および関
     連する充電インフラの浸透の拡大、ならびに需要の電化および新しい消費形態を有する新たなプレイヤーの出現
     の加速を伴う。これにより、消費および投入地点の分散化、電力需要および平均電力要求の増加、ならびにエネ
     ルギーフローの大幅な変化がもたらされる。これらの発展は、ダイナミックかつ柔軟な配電網の管理を必要とす
     る。エンデサは、接続ならびに十分な水準の品質およびレジリエンスを保証するため、このシナリオにおいては
     追加投資が必要となると予想し、革新的な営業モデルの採用を促進する。これらの投資は、配電事業に関する受
     諾可能な経済的利益を保証するため、適切な規制環境を必要とする。
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       a.3  　エンデサは、エンデサの将来およびその持続可能性に影響を及ぼす決定を行う。これらの決定は、エン

     デサの支配が及ばない、または予測が困難である相当のリスク、不確実性、状況の変化およびその他の要因に左
     右される。
       エンデサは、毎年、戦略上のガイドラインならびにエンデサの経済、財務および資本の増加ならびに社会貢献
     に関する目標を含む、戦略計画を提出する。
       戦略計画の予測および目標が根拠とする主要な仮定は以下に関連する。
       ・  エンデサが事業を行う市場における規制環境、為替相場、商品、投資および売却、生産および設備容量の
        増加、ならびに当該市場における需要の増加
       ・  特定の限度を超えないより活発な活動に関連する費用の増加、特定の限度を下回らない電力の価格、複合
        循環発電所の費用、ならびに希望する水準で事業を行うために必要な原材料および二酸化炭素(CO2)排出権
        の利用可能性および費用を伴う様々な技術間の生産の割当、また、エンデサが事業を行う環境の社会的、
        環境的および倫理的傾向の一般的展開(生物多様性の喪失、テロ、水ストレス、サイバー・セキュリ
        ティー、不平等および社会的不安定、構造的失業、感染症、極端な政治的対立、極端な気候事象、自然災
        害ならびに気候変動に関連する要因を含む。)。
       エンデサは、自らの見込みについて、これらはとりわけ以下の問題に基づくため、通知される条件を遵守する
     ことを保証できない。
       ・  経営陣が発生すると予想する将来の事由に関連する仮定、および経営陣が作成時点で履行を予定している
        行為
       ・  必ずしも起こるとはかぎらず、経営陣の支配が及ばない可変事項に相当に依存する将来の事由および経営
        陣の行為に関する一般的仮定
       エンデサ戦略計画は、発電および配電システムおよび設備における相当の投資努力を見越している。これらの
     投資の実行は、市場および規制の状況に左右される。発電所の存続を可能とする必要な条件が存在しない場合、
     エンデサは、設備における生産を中止し、(必要に応じて)解体作業を開始しなければならない可能性がある。こ
     れらの閉鎖は、顧客向けエネルギー販売を支える設備容量および発電量の低下を伴い、したがって、エンデサの
     事業、業績、財務状態およびキャッシュ・フローに悪影響を及ぼす可能性がある。
       その結果、また、会計規制に従って、エンデサは、年間を通じて、いずれの場合も各報告日に、非金融資産が
     損なわれる可能性がある兆候があるかを評価する。2021年に認識された非金融資産の減損損失に関する情報は、
     「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した年度の連結財務書類の注記3.2fおよび15.1に記載さ
     れる。
       エンデサ戦略計画に関する情報は、「1　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記載され、エンデサ
     の持続可能な発展へのコミットメントに関連する情報は、「3                                 経営者による財政状態、経営成績及びキャッ
     シュ・フローの状況の分析　業績等の概要　(2)　事業の概観　持続可能性に関する方針」に記載される。
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       a.4  　エンデサの事業は、スペイン、ポルトガル、ユーロ圏および国際市場における不利な経済状況または政
     治状況の影響を受ける可能性がある。
       不利な経済状況は、エネルギー需要およびエンデサの消費者が支払義務を果たす能力に悪影響を及ぼす可能性
     がある。不景気の時期には、近年スペインおよびポルトガルで経験されたように、電力需要は通常落ち込み、エ
     ンデサの業績に悪影響を及ぼす。
       スペイン、ポルトガルの経済状況またはその他ユーロ圏の経済が衰退したら、エネルギー消費に悪影響を及ぼ
     す可能性があり、その結果、エンデサの事業活動、財務状態、経営成績およびキャッシュ・フローは悪影響を受
     ける可能性がある。
       この他に、国際市場における財務状況は、エンデサの経済状況に難題を課しており、それは、国債の低下する
     成長率、および国際レベルで(特にユーロ圏の国で)起こりうる国債格付けの格下げによるエンデサの事業への潜
     在的な影響や、他方で、クレジット市場における新たな金融拡大措置によるエンデサの事業への潜在的な影響に
     起因するものである。これらいずれの要因における変化も、エンデサの資本市場へのアクセスおよび資金調達す
     る条件を左右し、結果としてその事業活動、経営業績、財務状態およびキャッシュ・フローに影響を及ぼす可能
     性がある。
       国際レベルで起きうる経済問題に加えて、エンデサはスペインおよび国際の両方における政治的不安定に直面
     しており、これは、エンデサの経営業績および財務状態に悪影響を及ぼす可能性がある。具体的には、ブレグ
     ジットおよびその他の国際的な出来事の影響はエンデサにとって重要ではないと考えられる。
       エンデサは、国際もしくはユーロ圏の経済状況が衰退しない、または政治的事象が市場に重大な影響を及ぼさ
     ず、したがってエンデサの事業、経済状況、経営成績およびキャッシュ・フローに影響を及ぼさないと保証する
     ことはできない。
       a.5  　エンデサは、その事業活動において、競争に晒されている。

       エンデサは、2021年12月31日時点で、多くの顧客(10.3百万の電力顧客および1.7百万のガス顧客)との関係を
     維持する(「第3　事業の状況　3　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　業
     績等の概要　(3)         経営成績　営業成績」を参照のこと。)。
       エンデサの事業活動は、激しい競争がある環境で行われる。エンデサが個別の顧客を失ったとしてもその事業
     全体に大きな影響を及ぼさないが、顧客との安定的な関係を維持できないことは、エンデサの事業活動、経営業
     績、財務状態およびキャッシュ・フローに悪影響を及ぼす可能性がある(「第6　経理の状況」に含まれる2021年
     12月31日に終了した年度の連結財務書類の注記44.6を参照のこと。)。
       b) 　金融リスク

       b.1  　エンデサの事業は、発電のための安定的な燃料の大量供給、その独自の消費および供給に使用される電

     力および天然ガスの供給、ならびにその他商品の供給に大幅に左右され、それらの価格は市況の影響を受けるも
     のであり、エンデサが販売する価格およびエネルギー量に影響を及ぼす可能性がある。
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       2021  年におけるエンデサの発電および供給セグメントの貢献利益は3,681百万ユーロであり、そのほとんど
     は、競争および市場の変動性の影響に左右される規制緩和されている活動に対応する。これらの活動は、以下の
     とおり、ガス、電力および原材料の購入を必要とする。
                                 3
       ・  2021年中、529,933トンの石炭および2,144百万m                         の天然ガスが発電のために消費された。
       ・  2021年12月31日、電力および燃料貯蔵購入コミットメントは19,766百万ユーロとなり、その一部は「テイ
        ク・オア・ペイ」条項を含む契約に対応する。
       エンデサは、発電、ガス調達および供給事業に使う燃料(ガスおよび石炭を含む。)の購入および二酸化炭素
     (CO2)排出権の価格に関し、市場価格リスクを負っている。これに関連して、国際市場でのこれらの商品の価格
     の変動は、貢献利益に影響を及ぼす可能性がある。
       エンデサは、将来の電力および天然ガスの市場価格に関する一定の仮定に基づいて、電力および天然ガス供給
     契約を締結している。これらの供給契約が締結された後の想定需要からのいかなる誤差も、電力または天然ガス
     を、契約で想定されているよりも高い価格で購入する義務を引き起こす可能性がある。行われた見積りに関する
     市場価格の調整、エンデサの燃料需要に関する義務との誤差、または全体としての価格およびそれらがどのよう
     に構築されるかに影響を及ぼす規制の変更がある場合、また、エンデサのリスク管理戦略がかかる変更に直面し
     た際に不適当である場合、エンデサの事業、経営業績、財務状態およびキャッシュ・フローは重大な悪影響を受
     ける可能性がある。
       エンデサは一定の天然ガス供給契約を締結し、それには、契約上合意した燃料を取得するか、またはかかる燃
     料を取得しない場合であっても支払いをするかのいずれかを強いる、拘束力のある「テイク・オア・ペイ」条項
     が含まれている。これらの契約の条件は、将来の電力およびガスの需要に関する一定の仮定に基づいて構築され
     ている。用いられた当該仮定からの逸脱は、必要以上の燃料を購入する、または余剰燃料を市場にて現在の価格
     で販売する義務を生ぜしめる可能性がある。
       貯蔵エネルギー購入の義務に関する情報は、「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業
     年度の連結財務書類の注記50に記載される。
       b.2  　エンデサは外貨リスクに晒されている。

       エンデサは、エネルギー関連の商品、特に天然ガスおよび国際石炭を取得するべく(これらの商品の価格は通
     常米ドル建てである。)、主に国際市場で行わなければならない支払いに関し、外貨リスクに晒されている。
       したがって、これは、為替相場の変動がエンデサの事業、業績、財務状態およびキャッシュ・フローに悪影響
     を及ぼす可能性があることを意味する。
       外貨リスクおよび外貨に対する敏感さの分析に関連する情報は、「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月
     31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記44.2に記載される。
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       b.3  　エンデサの事業は天然資源ならびに気候および天候の変動の影響を受ける可能性がある。
       エンデサの発電は、天然資源、発電所の利用可能性および市況のレベルに左右される。再生可能エネルギー発
     電所の発電は、その水力、風力および太陽光発電施設が位置している地理的地域における降雨、太陽放射および
     風のレベルに依存する。したがって、低水準の水力、風力もしくは太陽光資源、または再生可能資源からの発電
     に悪影響を及ぼすその他の状況が存在する場合、エンデサの事業、業績、財務状態およびキャッシュ・フローは
     悪影響を受ける可能性がある。
       再生可能エネルギーによってカバーされない需要は、火力発電所によって生産され、その発電および利益は、
     異なる技術間の競争に左右される。降雨量、日照時間、風量が少ない年は、水力、太陽光または風力発電量の低
     下を招き、すると火力発電の発電量が増加し(費用の増加とともに)、したがって電力価格および買電費用の上昇
     を招く。降雨量、日光および風量が多い年は、逆の効果が起こる。たとえば、資源が乏しいために不利な状況に
     置かれる場合、多くの発電は、火力発電施設で行われることになり、これらの活動に起因するエンデサの営業費
     用は増加する。エンデサが天然資源の状況の変化を管理できないことは、その事業、経営業績、財務状態および
     キャッシュ・フローに悪影響を及ぼす可能性がある。
       平均的な年において、水力発電は±28％、風力発電は±5％および太陽光発電は±1％変動し得ると見積もられ
     た。このように、2021年において、エンデサの水力発電所における発電は、6,122ギガワット時であった。
       技術毎のエンデサの発電(ギガワット時)に関する情報は、「第3　事業の状況　3　経営者による財政状態、経
     営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　業績等の概要　(3)                                  経営成績　営業成績」に記載される。
       気候に関連した状況、特に季節性は、電力需要に大きな影響を及ぼす。電力消費レベルは夏および冬にその
     ピークに到達する。需要の季節的変化は、気候、自然光の量、ならびに照明、暖房および空調の使用など複数の
     気候上の要因の影響に帰する。天候状況による需要の変化は、事業の収益性に大きな影響を及ぼす可能性があ
     る。さらに、エンデサは契約を交渉する際、気候状況に関する一定の予測および見積りをしなければならず、想
     定された降雨量レベルおよびその他天候状況に大幅な相違があれば、エンデサの事業活動、経営業績、財務状態
     およびキャッシュ・フローに悪影響を及ぼす可能性がある。
       同様に、不利な天候状況は、ネットワーク損害および付随するサービス上の混乱により、エネルギーの通常供
     給にも影響を及ぼし、エネルギー供給の遅延または中断のため、エンデサが顧客に損害補償しなければならなく
     なる可能性がある。
       上記の状況のいずれかの発生は、エンデサの事業活動、経営業績、財務状態およびキャッシュ・フローに悪影
     響を及ぼす可能性がある。
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       b.4  　エンデサは金利リスクに晒されている。
       金利の変動は、資産および固定金利で利息が発生する債務の公正価値、ならびに変動金利に連動する資産およ
     び債務からの将来的なキャッシュ・フローを変化させる。金利の変更は、エンデサの事業、経営業績、財務状態
     およびキャッシュ・フローに悪影響を及ぼす可能性がある。
       2021  年12月31日、総不良債権は10,378百万ユーロであった。キャッシュ・フローおよび公正価値ヘッジ前の総
     金融債務の48％は主にEURIBORに関連した固定金利で利息が発生し、一方で残りの52％は変動金利を対象とし
     た。
       有効とみなされるキャッシュ・フローヘッジを考慮すると、2021年12月31日時点において、総不良債権の58％
     は金利リスクから保護されている。公正価値ヘッジも考慮すると、この割合は、2021年12月31日時点53％であっ
     た。
       金利リスクおよび金利への敏感さの分析に関連する情報は、「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日
     に終了した事業年度の連結財務書類の注記44.1に記載される。
       b.5  　エンデサの事業は、債務を借り換えるおよび資本支出を賄うために必要な資金を取得できる能力に左右

     される。
       エンデサは、現在の設備の継続的な維持から生じるコミットメントを含む、有機的成長プログラムおよびその
     他資本要件の資金を調達するため、内部で資金を生み出し(自己金融)、長期コミットメント与信枠を通じて銀行
     の資金調達にアクセスし、流動性資金源として短期資本市場にアクセスし、および長期債券市場にアクセスでき
     る自信がある。さらに、エンデサは時折、既存の債務を借り換える必要がある。この債務には、銀行およびENEL
     グループの会社両方から得た長期コミットメント与信枠、ならびに金融投資が含まれる。
       エンデサが、合理的な条件の下での資本へのアクセス、債務の借り換え、資本支出の決済、および戦略の実行
     ができなければ、当社は悪影響を受ける可能性がある。資本、資本市場の不安定性、起こりうるエンデサの信用
     度の低下、または財務比率が悪化した際に与信枠に課される財務制限は、当社の資金調達費用を増加させ、資本
     市場にアクセスできる能力に悪影響を及ぼす可能性がある。
       資金調達の不足は、支払う義務がある金額の支払いをするため、流動性の不足を相殺するべく、エンデサが資
     産を処分または売却することを強いる可能性があり、またこの売却は、エンデサがそれらの資産の最善価格を得
     ることができない状況下で起こる可能性がある。したがって、エンデサが許容できる条件下で資金調達にアクセ
     スできなければ、エンデサの事業、経営業績、財務状態およびキャッシュ・フローは悪影響を受ける可能性があ
     る。
       2021  年12月31日時点において、エンデサは、4,170百万ユーロの負の稼働資本を有していた。エンデサの長期
     コミットメント与信枠に基づくまだ引き出されていない金額は、エンデサがその事業を継続するために十分な財
     源を取得でき、その資産を実現でき、また連結財政状態計算書に記載される金額に関して債務を清算できる旨の
     保証を提供する。
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       流動性リスクに関する情報は「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務
     書類の注記44.4に、そして、エンデサにより実行される主要な取引に関する情報は「3　経営者による財政状
     態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　業績等の概要　(4)                                      流動性および資本の原資　財政管理」
     に記載される。
       この他に、エンデサが資本市場またはその他の資金調達の方法にアクセスする条件は、それが当社間またはク
     レジット市場内であるかにかかわらず、親会社であるENELの信用格付けに依存するエンデサの信用格付に大きく
     左右される。したがって、会社間の資金調達のエンデサによる利用可能性または当社が資本市場にアクセスする
     条件についてENELが影響を及ぼし得る程度において、エンデサの市場および資金調達にアクセスできる能力は、
     ENELの信用および財務状態により、部分的に影響を受ける可能性がある。
       これに関連して、ENELの信用格付けの悪化は、結果としてエンデサの信用格付けの悪化につながり、エンデサ
     の資本市場またはその他の第三者からの資金調達(もしくは借り換え)の方法にアクセスできる能力を制限し、ま
     たはこれらの取引の費用を増加させる可能性があり、エンデサの事業活動、業績、財務状態およびキャッシュ・
     フローに悪影響を及ぼす可能性がある。
       エンデサの格付けに関する情報は「3　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分
     析　業績等の概要　(4)             流動性および資本の原資　信用格付管理」に記載される。
       b.6  　エンデサは信用リスクおよびカウンターパーティーリスクに晒されている。

       エンデサは、商業および金融事業において、相手方が、既に納品された商品および既に行われたサービスから
     生じる支払義務ならびに締結された金融デリバティブ契約、現金預金または金融資産に従い予想されるキャッ
     シュ・フローに関する支払義務の両方の、義務のすべてまたは一部を果たせない可能性があるというリスクに晒
     されている。特に、エンデサは、消費者がすべての送電および配電費用を含む、エネルギーの供給に対する支払
     義務を果たせない可能性があるリスクを負う。
       エンデサが売上債権または金融債権の不払いに起因する損失を被らないとの保証はなく、したがって、1また
     は複数の重要な相手方による義務充足の不履行は、その事業活動、業績、財務状態およびキャッシュ・フローに
     悪影響を及ぼす可能性がある。
       信用リスクに関連する情報は、「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財
     務書類の注記44.5に記載される。
       c) デジタル技術に関するリスク

       c.1  　エンデサは、サイバーセキュリティリスクに直面している。

       エンデサのデジタルトランスフォーメーションは、潜在的なサイバー攻撃へのエクスポージャーの拡大に関係
     し、これにより、センシティブ情報を含むITシステムおよびデータベースのセキュリティが危険に晒される可能
     性がある。
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       エンデサの情報システムがサイバー攻撃による影響を受けた場合に生じるエンデサへの潜在的な影響は、経済
     損失および評判上の影響(エンデサの信頼の喪失)を引き起こす。エンデサの重要なインフラは、この種類の攻撃
     に晒される可能性があり、これによって、重要な提供サービス(たとえば原子力発電所)に深刻な影響が及ぶ可能
     性がある。商業活動での悪意のあるインプラントの危険性が高まっており、セキュリティ措置を採用し、顧客
     データを保護する必要がある。
       リスク管理および軽減措置に関して、エンデサは、国際的な基準および政府イニシアチブに合わせたサイバー
     セキュリティ戦略を有する。この戦略の一環として、エンデサは、主要なリスクの評価を行い、脆弱性を特定
     し、また、徹底的なデジタル監視を行う。これらを通じて情報を分析し、是正措置を講じることで、リスクを軽
     減する。また、エンデサは、人々の行動を変え、リスクを減じるため、職業上および個人的レベルの両方におい
     て、従業員を対象として、デジタル技術の利用に関する研修および意識向上プログラムを行う。
       エンデサは、その資産において、発電所または産業上の施設に関するサイバーセキュリティ演習を行う。
       c.2  　エンデサは、企業目標の達成に貢献する営業効率性、ならびに事業、システムおよびプロセスの継続性

     を保証する、情報技術に関する活動を管理する。
       エンデサにおける情報技術の使用は、その事業を管理する上で不可欠である。エンデサのシステムは、技術の

     複雑性、量、粒状性、機能および事例ベースの多様性に関して用いられる事業上のアグリゲートを考慮し、当該
     部門の会社に関して戦略上目立った要素である。特に、エンデサの主要コンピューターシステムは、以下の事業
     プロセスを扱う。
        - 　販売システム：マーケティングプロセス、需要予測、収益性、販売、顧客サービス、請求管理、雇用お
         よび基本的な収益サイクル(検針、請求書発行、回収管理および債務処理の確認)
        - 　技術的配電システム：先進的な遠隔管理およびエネルギー管理能力による、配電網管理、検針管理、新
         たな備品の処理、ネットワーク計画、現場作業管理、検針装置管理に関するプロセス
        - 　発電システム、エネルギー管理および再生可能エネルギー：燃料管理プロセス、検針管理、取引リスク
         管理等
        - 　経済的および財務的システム：経済的管理、会計、エンデサの財務連結および貸借対照表プロセス
       これらのシステムを通じたエンデサの事業活動の管理は、効率的に活動を行い、企業目標を達成するために重
     要である。
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       d) 　オペレーショナルリスク
       d.1  　エンデサは新たな発電および配電設備の建設に伴うリスクに晒されている。

       発電所および配電設備の建設は時間を要し、非常に複雑なものになりうる。これは、予測された設備の稼働開
     始日に先立って投資が十分に計画されなければならないことを意味し、したがって、市場状況の変化に応じて決
     定を変更することが必要となりうる。これは、これらの種類の計画への利益に影響を及ぼす可能性がある、当初
     計画されていなかった相当の追加費用を伴う可能性がある。
       かかる設備の建設に関連して、エンデサは、一般的に、関連する行政の認可および許可証の取得、土地購入ま
     たはリース契約の取得、機械の調達および建設契約の締結、運営管理契約の締結、燃料供給および輸送契約の締
     結、オフテイク協定の締結をしなければならず、また資本金および負債要件を満たすため十分な資金調達をしな
     ければならない。
       2021  年11月25日にエンデサの取締役会が承認し、市場に提示した戦略計画は、顧客により譲渡される許可およ
     び資産を除く、2022年から2024年までの間で7,500百万ユーロとなる投資目標を企図する。
       新たな設備を建設するエンデサの能力に影響を及ぼす可能性がある要素としては以下のようなものが含まれ
     る。
       ・  環境規制上の許可を含めた規制当局の許可の取得が遅れること。
       ・  機械、資源または労働力が不足し、またはその調達価格が変動すること。
       ・  地元勢力、政治的勢力またはその他利害関係者の反対運動を受けること。
       ・  政治状況および環境規制が不利な方向に変化すること。
       ・  発電所や変電所の完成を遅らせるような悪天候、自然災害、事故およびその他予期しない事象が生じるこ
        と。
       ・  供給者による、合意された契約の条件の遵守が行われないこと。
       ・  エンデサが満足できる条件で資金調達ができないこと。
       これらの要素はいずれも、グループの建設計画の完成または開始を遅らせ、予定された計画の費用を増大させ
     る可能性がある。また、エンデサがこれらの計画を完了させられない場合に、当該計画に関連し負担した費用は
     取り戻すことができない可能性がある。
       エンデサが新しい設備の開発および建設に関連して問題に直面した場合、その事業、経営業績、財務状態およ
     びキャッシュ・フローは悪影響を受ける可能性がある。
       2021  年に行われた投資に関する情報は「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の
     連結財務書類の注記20.1および23.1および「第3　事業の状況　3　経営者による財政状態、経営成績及びキャッ
     シュ・フローの状況の分析　業績等の概要　(2)                         事業の概観　投資」に含まれる。エンデサの投資計画に関する
     情報は「1　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等　経営方針　2022年-2024年戦略計画」に記載される。
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       d.2  　エンデサの活動は、予定しない利用不可能およびその他のオペレーショナルリスクの結果となり得る不
     履行、故障、予定された作業を行う際の問題またはその他の問題によって影響を受ける可能性がある。
       活動を行うため、エンデサは、特に以下を含む自らの活動に関連する大量の資産を有する。
       ・  発電：2021年12月31日時点で、スペインにおけるエンデサの潜在的な正味設備容量合計は21,140メガワッ
        トであり、そのうち16,800メガワットが本土の電力システムに対応し、4,340メガワットが本土外の領域
        (TNP)(バレアレス諸島、カナリア諸島、セウタおよびメリーヤ)に対応していた。(「第2　企業の概況　
        3　事業の内容　スペインおよびポルトガルにおける事業」および「第3　事業の状況　3　経営者による財
        政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　業績等の概要　(3)                                        経営成績　営業成績」を参
        照のこと。)。
       ・  配電：2021年12月31日時点で、エンデサは、スペインの24の州ならびに8の自治体およびセウタ自治都市に
        配電し、総人口が21百万人近くいる総面積195,794平方キロメートルをカバーした。エンデサのネットワー
        クが配電するエネルギー合計は、2021年には131,090ギガワット時に達した(「第2　企業の概況　3　事業
        の内容　スペインおよびポルトガルにおける事業」および「第3　事業の状況　3　経営者による財政状
        態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　業績等の概要　(3)                                      経営成績　営業成績」を参照の
        こと。)。
       ・  エネルギー供給：2021年12月31日時点で、エンデサは、約12百万の電力およびガス顧客を有していた(「第
        2　企業の概況　3　事業の内容　スペインおよびポルトガルにおける事業」および「第3　事業の状況　
        3　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　業績等の概要　(3)                                                   経営成
        績　営業成績」を参照のこと。)。
       エンデサは、発電所の稼働を一時的に中断させ、また、顧客へのサービスを中断させる故障または事故のリス
     クに晒されている。これらのリスクを軽減するため、国際的な最良の慣行に即した予測および防止管理技術を含
     む、防止および保護戦略が存在する。
       エンデサは、事業活動の実施において、施設における事故、労働争議および自然災害など不適切な内部手続、
     技術障害、人為的ミスまたは特定の外部の事象により、直接または間接の損失が生じないと保証することはでき
     ない。これらのリスクおよび危険性は、爆発、洪水もしくは発電および配電施設の完全な損失を引き起こしうる
     その他状況、エンデサの施設もしくは第三者の施設への損害もしくはその劣化もしくは破壊、または環境被害さ
     えも引き起こし、または発電の遅延および事業の一部のもしくは完全な中断を引き起こす可能性がある。これら
     いずれの状況の発生も、エンデサの事業活動、業績、財務状態およびキャッシュ・フローに悪影響を及ぼす可能
     性がある。
       d.3  　エンデサの保険のカバーおよび保証は十分ではなく、また損害を完全にカバーできない可能性がある。

       エンデサは、当社自体への損害、一般的な第三者への賠償責任、環境および原子力発電所の責任を含む、事業
     に伴う主要リスクに関して十分な保険のカバーを得ようと試みているが、保険のカバーが、商業的に合理的な条
     件で市場において利用できない可能性がある。同様に、エンデサが保険をかけた金額が、全体で負担する損失を
     カバーするのに十分ではない可能性がある。
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       エンデサの施設もしくはその他資産における一部もしくは全体の損失、または事業の中断があった場合、エン
     デサがその保険から受領する資金は、完全な資産の修理もしくは交換、または負担した損失をカバーするのに十
     分ではない可能性がある。さらに、エンデサの施設またはその他資産における全体または一部の損失があった場
     合、一部機械はその高い価値または特有の性質を考慮すると容易に交換できず、または容易にもしくは直ちに入
     手できない可能性がある。
       同様に、上記機械に関連した保証の対象または当該機械を交換する能力の限界は、事業を中断もしくは妨げ
     る、または大幅に通常運営の過程を遅らせる可能性がある。よって、上記のすべては、エンデサの事業活動、経
     営業績、財務状態およびキャッシュ・フローに悪影響を及ぼす可能性がある。
       同様に、エンデサの保険契約は、保険会社による継続的な見直しの対象である。したがって、エンデサが、起
     こりうる保険料の増加または利用できなくなるカバーの増加に対処するため、現在実施されているものと同様の
     条件で、保険契約を維持できない可能性がある。エンデサが起こりうる保険料の増加を顧客に転嫁できない場
     合、これらの追加費用は、その事業活動、業績、財務状態およびキャッシュ・フローに悪影響を及ぼす可能性が
     ある。
       d.4  　エンデサの事業の成功は、エンデサの経営陣および主要な従業員が提供するサービスの継続性に依存す

     る。
       エンデサの活動を行うため、エンデサは、2021年12月31日時点で9,258名の従業員という労働力を有してい
     た。エンデサがセクターにおいてその地位を引き続き維持するために、特にデジタルスキルに関する人材管理の
     保証が必要である。
       適格な労働者の市場は非常に競争が激しく、エンデサは追加で適格なスタッフを雇用する、または十分に適格
     性のあるもしくは有能な従業員を、退職するスタッフの後任にすることに成功しなければならない。エンデサが
     必須の従業員を保持または採用できないことは、その事業活動、業績、財務状態およびキャッシュ・フローに悪
     影響を及ぼす可能性がある。
       d.5  　エンデサは、労働衛生および安全性(OHS)ならびに流動的な社会的対話の維持を優先的な目標とみなす。

     これらの目標を達成できないことは、エンデサの事業、イメージ、業績、財務状態およびキャッシュ・フローに
     悪影響を及ぼす可能性がある。
       エンデサは、労働衛生および安全性(OHS)を、エンデサ自身の従業員とそのパートナー会社の従業員の間で区
     別することなく、エンデサに勤務する全ての者のために常時維持すべき優先的かつ重要な価値とみなす。エンデ
     サの戦略の目標に含まれるものは、以下のとおりである。
       ・  全てのグループ会社の労働衛生および安全性(OHS)方針の実施
       ・  特定の作業計画の実施
       ・  労働的行動の監視に関する特有の世界的なシステムの適用
       また、エンデサは、労働衛生および安全性(OHS)の継続的な改良に関する長期的戦略において、様々な年次イ
     ニシアチブを実行する。
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       労働者の団結の自由は、エンデサ、ならびにエンデサが関係を維持するすべての請負業者および供給者におい
     て保証されている。
       エンデサの社会的対話に関連する情報は「第2　企業の概況　5　従業員の状況　社会的対話」に示され、連結
     経営報告書の非財務的情報および持続可能性ステートメントで詳述される。
       スペインにおけるエンデサの範囲内で、2020年1月23日、「第5次エンデサの枠組の団体協約」が締結されたこ
     とに留意すべきであり、これは、当該日付以降、団体的労働枠組が存在することを意味し、また、新しい当該分
     野の要件に対して従業員規程を適合させる。
       これらの目標を達成できないことは、エンデサの事業、イメージ、業績、財務状態およびキャッシュ・フロー
     に悪影響を及ぼす可能性がある。
       d.6  　エンデサの事業は、供給者との関係を維持できないことによって、もしくは入手可能な供給者の供給が

     量および/もしくは品質の点で不十分であったことによって、または供給者が提供するサービスの状態を維持で
     きず、営業可能性および事業継続性を制限することによって、悪影響を受ける可能性がある。
       エンデサが、主な産業供給者およびサービスプロバイダーと現在維持している関係は、事業の発展および成長
     に不可欠であり、将来もそうあり続ける。さらに、これらの関係の一部はENEL,                                         S.p.A.により管理されており、
     管理され続ける。
       エンデサのこれらの関係への依存は、相手方と有利な条件で契約を交渉する能力に影響を及ぼす可能性があ
     る。エンデサの供給者ポートフォリオは十分に多様であるが、これらの関係のいずれかが打ち切られまたは終了
     した場合、エンデサは、適切な時間枠内で、または類似の条件で、重要な供給者またはサービスプロバイダーの
     代替者を用意することができるとの保証はない。
       エンデサは、燃料、材料およびサービスの相当の購入を行っている。この点に関して、以下は言及に値する。
       ・  一部の火力発電所は、その消費が少数の供給者および国に高度に集中しており、供給が中断した場合のリ
        スクを表す。
       ・  燃料供給契約(特にガス契約)は、供給の中断時に実現し得る重要な地理的リスクのある地域に所在する。
       ・  本土外の領域(TNP)(バレアレス諸島、カナリア諸島、セウタおよびメリーヤ)に所在する発電所の場合、地
        理的に孤立しており、液体燃料へ重度に依存している。
       エンデサがその供給者と有利な条件で契約を交渉できず、当該供給者が自らの義務を遵守できず、またはエン
     デサとの関係が打ち切られる場合であって、エンデサが適切な代替者を見つけられない場合、その事業活動、業
     績、財務状態およびキャッシュ・フローは悪影響を受ける可能性がある。
       「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記44.6は、顧客およ
     び供給者の集中に関する情報を提供する。
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       e) 　コンプライアンスのリスク
       e.1  　エンデサは、個人データの保護を保証するため、最先端技術に基づく、最高の安全基準および不測の事

     態の基準を使用している。
       エンデサの情報システムの建設および運営において、エンデサは、企業目標達成の一助となる運営効率、なら
     びに事業およびプロセスの継続性を保証するため、最高の安全基準および不測の事態の基準を組み入れる。
       これらの基準は、エンデサが行っているデジタルへの転換過程において特に重要な役割を負う。このデジタル
     への転換過程は、徐々に増加および複雑化している潜在的なサイバー攻撃へのエクスポージャーの増加を招き、
     また、システムおよびデータ(個人データを含む。)事業の継続性、ひいては顧客との関係の質ならびにエンデサ
     の業績、財務状態およびキャッシュ・フローの安全を危険に晒す可能性がある。
       したがって、安全性は世界的な戦略上の問題となっている。この点に関して、エンデサは、国際基準および適
     切に監査された政府イニシアチブに基づく方針、プロセス、方法、ツールおよびプロトコルを有する。特に、エ
     ンデサは、上級経営陣によって促進され、かつ、すべての事業分野およびITシステムの管理について責任を負う
     分野に関連する、サイバーセキュリティ手続および管理モデルを有する。このモデルは、各システムのエンデサ
     の事業への影響を考慮し、当該リスクの最小化および軽減のためのセキュリティ行動の採用を目的として、既存
     のセキュリティ・リスクの特定、優先度付けおよび定量に基づく。
       e.2  　エンデサの事業は広範囲に及ぶ環境規制に服しており、現行の環境規制もしくは要件を遵守できないこ

     と、または適用する環境規制もしくは要件への一切の変更は、エンデサの事業活動、業績、財務状態および
     キャッシュ・フローに悪影響を及ぼす可能性がある。
       エンデサは、その運営の通常過程およびプロジェクトの開発に影響を及ぼす環境規制に服しており、リスクお
     よび費用の増加を招いている。この規制の枠組みは、免許、許可書およびその他の行政上の認可を関連するプロ
     ジェクトの商業的操業日に先立って取得すること、ならびにかかる免許、許可書および認可に規定されているす
     べての要件を満たすことを必要としている。規制を受ける会社として、エンデサは、以下を保証することはでき
     ない。
       ・  法を遵守するために必要な費用が増加する、またはエンデサの運営、施設もしくは工場に影響することと
        なるような規制の変更または解釈が行われないこと。
       ・  公衆の反対が、提案されたプロジェクトの遅延または変更を招かないこと。
       ・  関連当局が新しいプロジェクトを展開するために必要な環境上の許可、免許および認可を付与すること。
       また、エンデサは、発電施設、特に原子力発電所からの廃棄物、流出物および排出物の管理に関連するリスク
     を含む、その事業固有の環境リスクに晒されている。環境被害、従業員もしくは第三者への損害、または発電、
     供給および配電施設ならびに港湾ターミナル事業に関連するその他の種類の被害について、エンデサが責任を負
     う可能性がある。
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       発電所は、現在有効な環境要件を遵守できるように準備されているが、エンデサに課された要件を遵守できる
     こと、または罰金、行政上の制裁もしくはその他の制裁、もしくはそのような要件の遵守(発電施設において生
     じる廃棄物、流出物および排出物の管理に関連するものを含む。)に関するその他いかなるペナルティーならび
     に費用を回避できることを、保証するものではない。これらの要件の遵守の不履行によって、エンデサは、債務
     ならびに罰金、損害、制裁および費用を課される可能性があり、また、施設の閉鎖に至りうる。政府当局は、債
     務が返済されることを保証するために、責任ある当事者に料金または税を課す可能性もある。エンデサによる環
     境規制の不遵守が主張される場合、その事業活動、経営業績、財務状態およびキャッシュ・フローは悪影響を受
     ける可能性がある。
       これに関連して、エンデサは以下の保険契約をかけている。
       ・  最大150百万ユーロまで、汚染から生じる請求をカバーする環境債務保険契約。
       ・  最大250百万ユーロまで、水力発電所については追加で900百万ユーロ、第三者もしくはその財産への損害
        に関連する請求をカバーする一般的な対第三者賠償責任保険契約。
       ・  スペインの現行の制定法および12月26日付2013年電気分野法第24号に基づき、エンデサは、エンデサの発
        電所における潜在的な原子力事故に関する第三者責任請求に対して最大700百万ユーロまでの保険をかけて
        いる。この金額を超える損失または損害は、スペインが締結国である国際条約に準拠する。原子力発電所
        は、設備(原子力燃料の備蓄を含む。)および機械の故障に対する損害について、各発電所につき最大1,500
        百万米ドルまでカバーする保険をかけている。
       2011  年5月28日、スペイン政府は、5月27日付、核による損害または放射性物質により生じた損害に関する第三
     者責任に関する法律2011年第12号を公表した。かかる法律は、事業者責任を1,200百万ユーロにまで引き上げる
     一方、当該責任の補填をいくつかの方法で確保することを可能にしている。この規制は、原子力の民事責任に関
     する条約(パリ協定)を変更する2004年2月12日付のプロトコル、および補完的なブリュッセル条約の加盟国によ
     る共同批准の後、2022年1月1日に発効する。エンデサが取り決める原子力の民事責任のカバーは、1,200百万
     ユーロの上限を有し、これは、2022年1月1日から要求される。の発効を条件とする(ブリュッセル条約は、本年
     次関係報告書が作成された日の時点においていまだいくつかの欧州連合加盟国の共同批准のみが未決であり、
     2022年1月に行われると予想される。)。
       しかしながら、エンデサが第三者損害請求に直面する可能性がある。エンデサが保険契約でカバーされる範囲
     を超える額またはそのような保険契約によってカバーされない損害に関してその設備から生じる損害について責
     任を負うことになった場合、その事業活動、財務状態、業績およびキャッシュフローは悪影響を受ける可能性が
     ある。
       エンデサは、汚染物質の排出ならびに原子力発電所の燃料からの廃棄物の保管および取扱いに関する法規制を
     遵守しなければならない。エンデサは将来、いっそう厳しい環境規制の対象となる可能性がある。過去に、新た
     な規制の承認により、法的要件を遵守するべく、大幅な資本投資の支出が必要とされたことがあり、また将来に
     必要となる可能性がある。エンデサは、すべての環境要件および規制を遵守するために負う可能性がある、資本
     投資の増加または営業費用もしくはその他費用の増加を予測できない。また、前述の費用が第三者に転嫁されう
     るかも予測できない。よって、適用のある規制への遵守に関連する費用は、エンデサの事業、業績、財務状態お
     よびキャッシュ・フローに悪影響を及ぼす可能性がある。
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       エンデサの環境管理体制に関する情報は、「3　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの
     状況の分析　業績等の概要　(2)　事業の概観　環境保護」で見つけることができる。
       e.3  　過去または将来における競争法および独占禁止法の違反は、エンデサの事業、経営業績、財務状態およ

     びキャッシュ・フローに悪影響を及ぼす可能性がある。
       エンデサは、事業を営む市場で競争法および独占禁止法に服している。これらの法律の違反は、とりわけエン
     デサの主要市場であるスペインにおいて、エンデサに対する法的手続の開始を招く可能性がある。
       エンデサは、競争および独占禁止に関する事項に関連し、法的調査および手続の対象になったことがあり、現
     在その対象であり、将来も対象になる可能性がある。独占禁止法および競争法の違反に関する調査は通常数年続
     き、情報非公開規定に服する可能性がある。さらに、エンデサがこれらの規制に違反した場合、罰金およびその
     他の制裁が生じ、エンデサの事業、経営業績、財務状態およびキャッシュ・フローに悪影響を及ぼす可能性があ
     る。
       訴訟および仲裁に関する情報は、「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結
     財務書類の注記53に記載される。
       エンデサの成長戦略は伝統的に、様々な競争法の対象である買収取引を含んでおり、今後も含み続ける。これ
     らの規制は、戦略的取引を行うエンデサの能力に影響を及ぼす可能性がある。
       e.4  　エンデサは訴訟および仲裁手続に関わっている。

       エンデサは、その事業活動に関して、課税、規制および独占禁止関連紛争を含む様々な係属中の法的手続の当
     事者である。エンデサはまた、現在または将来的な税務監査の対象となっている。一般的に、エンデサはすべて
     の裁判管轄権(刑事、民事、商事、労働および経済行政)ならびに国内および国際的な仲裁手続による第三者から
     の請求に晒されている。
       エンデサは、義務を満たす必要性が発生する可能性が高く、その金額を合理的に定量化できる場合には、法的
     な不測の事態のための規定を認識するように最善の推定を行う。
       ただし、エンデサが有利な結果が予想される法的手続で成功すること、または不利な決定がエンデサの事業、
     業績、財務状態およびキャッシュ・フローに悪影響を及ぼさないとの保証はない。同様に、当社が、将来新たな
     法的手続の対象にならず、その結果が不利だった場合、事業、業績、財務状態またはキャッシュ・フローに悪影
     響を及ぼさないことを確実にすることはできない。
       訴訟および仲裁に関する情報は、「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結
     財務書類の注記53に記載されている。
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       e.5  　金融保証契約。通常、エンデサは、エンデサが採用する解釈とは異なる潜在的な税務当局による規則の
     解釈またはエンデサが採用する税務上のポジションに関する第三者による誤った認識のいずれかに由来する税務
     リスクによって影響を受ける可能性がある。
       現在、管理および統制されるべき税務リスクは、適切とみなされる金額に追加して税務当局が納付をエンデサ
     に請求する可能性(確定申告の提出を怠ったこと、または適用ある規制の異なる解釈のいずれかによるもの)に
     よって、または不正にもしくは不当に当社に帰属する税務上の事由に関する第三者による誤った認識もしくは評
     価によって引き起こされる不確実性に由来するリスクである。
       2021  年、エンデサの税納付合計は、3,009百万ユーロであり、そのうち41％がエンデサへの費用を表す負担さ
     れた税に対応し、59％は、経済活動を行う際にエンデサが回収した税に関連していた。スペインは、エンデサが
     最も税を納付した法域であり、2021年に支払われた、および回収された税合計の89％超を示していた。
       エンデサの税納付に関する情報は、非財務的情報および持続可能性報告についてのステートメントに詳述され
     る。
       エンデサの税納付に関する情報は、「3　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の
     分析　(3)      経営成績　利害関係者に関して創出される価値」に詳述される。
       以下は、エンデサの税務リスクに関する留意点である。
       ・  税務当局による調査可能な課税期間ならびに当該期間中の重要な精査およびその効力(「第6　経理の状
        況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記3.2oを参照のこと。)。
       ・  不測の事態を生じさせる可能性がある重要な税務紛争(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に
        終了した事業年度の連結財務書類の注記53を参照のこと。)。
       エンデサは、以下を通じてこれらのリスクの発生を軽減させる。
       ・  エンデサが実施する税務遵守管理制度の基礎となる文書である税金リスクの管理および統制方針の遵守
        (「一般的リスク管理および統制方針」を参照のこと。)。
       ・  優良税務慣行規定および税務当局への税務透明性報告の年次提出に統合される協力的コンプライアンス体
        制への同意。       https://www.endesa.com/es/nuestro-compromiso/transparencia                                 。
       ・  この同意は、エンデサが、税務リスクの大幅な軽減および当該リスクを発生させる可能性がある行為の防
        止に繋がる優良慣行の促進を、税務当局に自発的に約束することを意味する。
       この確固とした取組みにかかわらず、税務当局または行政もしくは司法裁判所による税規制の解釈の変更は、
     エンデサの税務上の義務の遵守に影響を及ぼす可能性があり、その事業、業績、財務状態およびキャッシュ・フ
     ローに影響を及ぼし得る。
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       e.6  　エンデサは、一部であるまたは一部であった税グループに対応する、所得税および付加価値税(VAT)負担
     の責任を負う可能性がある。
       2010  年から、エンデサは、連結税グループ番号572/10の一部として、所得税目的のため連結税務申告書を提出
     している(親会社はENEL,             S.p.A.であり、ENEL           Iberia,     S.L.U.がスペイン全体における本グループの代表であ
     る。)。2010年1月から、エンデサは、親会社が同じくENEL                               Iberia,     S.L.U.であるスペインの連結付加価値税
     (VATグループ番号45/10の一部である。2009年まで、エンデサは親会社として、グループ番号42/1998の下で所得
     税に対して、およびグループ番号145/08の下で付加価値税(VAT)に対して、連結税務申告書を提出していた。
       また、エンデサの完全子会社であるENEL                      Green   Power   España,     S.L.U.(EGPE)は、ENEL            Green   Power   España,
     S.L.U.(EGPE)が親会社であったグループ番号574/10の連結メンバーとして、2010年から2016年の間に完全に連結
     された。2017年1月1日から、ENEL                   Green   Power   España,     S.L.U.(EGPE)は、ENEL,             S.p.A.が親会社でありENEL
     Iberia,     S.L.U.がスペインでの代表である税グループ番号572/10の一部として税を支払っている。
       同様に、2021年12月31日時点でエンデサが96.41％の株式資本を保有したEmpresa                                          de  Alumbrado      Eléctrico      de
     Ceuta,    S.A.をエンデサが支配した後に、Empresa                      de  Alumbrado      Eléctrico      de  Ceuta,    S.A.   (連結税グループの
     親会社および代表)、              Energía     Ceuta    XXI   Comercializadora          de  Referencia,       S.A.U.およびEmpresa            de
     Alumbrado      Eléctrico      de  Ceuta   Distribución,        S.A.U.の3会社から構成される連結税グループ番号21/02が設立
     された。
       会社グループに対する所得税およびVAT目的で連結税務申告書を提出する体制に従い、連結税務申告書を提出
     する当グループのすべての会社は、当グループの税負担を支払う責任を共同で負っている。これには、VAT体制
     の下で会社グループに課された特定の義務への遵守の不履行から生ずる、一定の制裁が含まれる。
       この結果として、現在調査可能なすべての課税期間において、エンデサが所属する、または所属していた連結
     税グループの他のメンバーの税負担の支払いについてエンデサは共同で責任を負っている。ENEL                                                   Green   Power
     España,     S.L.U.(EGPE)は、ENEL            Green   Power   España,     S.L.U.(EGPE)が所属する連結税グループの他のメンバー
     およびこれに関連するEmpresa                de  Alumbrado      Eléctrico      de  Ceuta,    S.A.について連帯責任を負っている。
       エンデサ、ENEL         Green   Power   España,     S.L.U.(EGPE)またはEmpresa               de  Alumbrado      Eléctrico      de  Ceuta,    S.A.
     (場合による。)は該当する連結税グループの他のメンバーに対して償還請求権を有しているが、エンデサ、ENEL
     Green   Power   España,     S.L.U.(EGPE)またはEmpresa               de  Alumbrado      Eléctrico      de  Ceuta,    S.A.(場合による。)が
     属している、または属していた連結税グループの他のメンバーにより適切に決済されなかった未払いの税負担が
     発生した場合、そのいずれかが共同でまたは個別に責任を負う可能性がある。あらゆる重要な税責任も、エンデ
     サの事業、業績、財務状態およびキャッシュ・フローに悪影響を及ぼす可能性がある。
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       e.7  　ENELグループはエンデサの株式資本および議決権の過半数を支配しており、ENELグループの利害関係は
     エンデサの利害関係と対立する可能性がある。
       2021  年12月31日、ENELグループは、ENEL                   Iberia,     S.L.U.を通して、エンデサS.A.の株式資本および議決権の
     70.1％を所有しており、エンデサS.A.の取締役の過半数を指名し、結果として事業の管理および管理方針を支配
     することが可能になる。
       ENEL  グループの利害関係は、エンデサの利害関係またはエンデサの他の株主のそれと異なる可能性がある。さ
     らに、ENELグループおよびエンデサの両方ともヨーロッパの電力市場で競争している。ENELグループの利害関係
     がエンデサのその他株主の利害関係と一致すること、またはENELグループがエンデサの利害関係を援助する行動
     を取ることを保証することはできない。
       残高および関係者との取引に関する情報は、「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業
     年度の連結財務書類の注記49に記載されている。
       f) 　コーポレートガバナンスおよび文化のリスク

       f.1  　エンデサはイメージおよびレピュテーションを損なうリスクに晒されている。

       エンデサは、異なる利害関係者に対して向けられる意見および認識の影響を受けうる。当該認識は、当社また
     は第三者が少ししかまたは全くコントロールできない当社または第三者により生み出された事象により悪化する
     可能性がある。これが生じた場合、他の要因の中でもとりわけ、規制当局側の要件の加重、借入費用の上昇また
     は顧客を引きつけるための取り組みの増加により、当社の経済的損害につながる可能性がある。
       エンデサは、潜在的なレピュテーションに関する事象および影響を受ける利害関係者の特定ならびに監視作業
     を積極的に行っており、透明性はそのコミュニケーション方針の一部を形成するが、好ましくない結果になった
     場合、損害を被ったエンデサのイメージまたはレピュテーションが、エンデサの事業、経営成績、財務状態また
     はキャッシュ・フローに悪影響を及ぼさない保証はない。
       さらに、エンデサは、エンデサが供給者、消費者、利用者および彼らを代表する団体と揺るぎない関係ならび
     に継続しているコミュニケーションを維持することを保障できないため、当該関係におけるいずれかの変化が、
     エンデサの事業活動、業績、財務状態およびキャッシュ・フローに悪影響を及ぼす可能性のある、否定的な評判
     ならびに顧客の重大な喪失を伴うおそれがある。
       COVID-19     健康危機

       COVID-19     健康危機に関する情報は、「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連
     結財務書類の注記5.1に記載されている。
       訴訟および仲裁

       本有価証券報告書の提出許可日現在、エンデサが関与する主な訴訟および仲裁手続は、下記のとおりである。
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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
     ・　1998年7月18日にAguilar                de  Segarra(バルセロナ)で発生した森林火災について、Edistribución                                    Redes
     Digitales,      S.L.U.に対する2つの主要な訴訟手続が係属中である。これらの訴訟は8百万ユーロの種々の損害賠
     償請求を支払う債務を生み出す可能性がある。
     ・　2009年5月11日、エネルギー・観光・デジタル化省(現在の環境移行・人口課題省)は、2007年12月の放射性
     粒子の放出に関し、Ascó             I原子力発電所の主要な運営者であるENDESA                       Generación,       S.A.U.に対して、1964年4月
     29日付原子力発電法、1964年法律第25号への4つの重大な違反を犯したとして、合計15百万ユーロの、4つの罰金
     を科す命令を出した。エンデサは当該省令に関して上訴し、スペイン高等裁判所は、2009年12月1日、異議が申
     し立てられた決定の執行を猶予した。エンデサは罰金の金額に相当する銀行保証を裁判所に払い込んだ。
     ・　Energías       Especiales      del  Alto   Ulla,   S.A.U.(ENEL       Green   Power   España,     S.L.U.(EGPE)が100％保有)に所
     有されている「Peña           del  Gato」および「Valdesamario」の風力基地の行政認可が、環境影響説明書が正しく処
     理されなかったことを根拠として、それぞれ2015年7月13日および2017年5月5日の最高裁判所決定により無効と
     された。同様の理由で、基地の固定インフラ(2018年3月13日および19日のカスティーヤ・イ・レオン地方控訴裁
     判所の判決。そしてそれは所有者であるPromociones                              Energéticas       del  Bierzo,     S.L.U.(ENEL       Green    Power
     España,     S.L.U.(EGPE)が100％保有)が最高裁判所に対する異議を唱えた。)の許可(最高裁判所は、2018年12月20
     日および2019年1月31日の判決により、提起された3つの異議申立を却下した。)およびPonjos変電変圧プロジェ
     クト(Promociones          Energéticas       del  Bierzo,     S.L.U.によって異議を唱えられ、カスティーヤ・イ・レオン司法
     最高裁判所の2021年7月1日付判決により支持された、2017年5月31日付レオン行政控訴裁判所第1法廷の裁決)の
     承認に加えて、ValdesamarioおよびRielloの市町村議会からValdesamario風力基地に付与された免許(2017年6月
     26日付のカスティーヤ・イ・レオン高等裁判所の判決および2017年5月30日のレオン地方控訴裁判所の判決、共
     に最終)が無効化された。Peña                del  Gato風力基地に関しては、(環境影響説明書の欠陥を修正しプロジェクトを
     再処理した後、)2017年5月8日に新たな行政上の認可を得た。新しい行政の要件に即して公有林の占有の許可を
     取得した後、発電施設は2018年1月3日に(14の機械)、残りの11の機械は2018年4月4日に委託された。執行に関す
     る判決では、カスティーリャ・イ・レオン地方控訴裁判所は、2015年7月13日の地方控訴裁判所の判決を回避す
     る目的で発行されたとの認識のもと、2018年7月30日の命令により付与された新たな行政上の許可を取り消し
     た。SAUのカスティーリャ・イ・レオンの地方政府およびEnergías                                  Especiales      del  Alto   Ulla,   S.A.U.により、
     当該命令に対する再審理のための上訴が提起され、これは、2018年12月21日の命令で却下された。また、
     Energías     Especiales      del  Alto   Ulla,   S.A.U.により、最高裁判所に対して司法上の審理の申立が申し立てら
     れ、当該申立は2019年7月3日に却下された。
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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
     　Peña    del  Gato風力基地は、撤退インフラの停止の結果、2019年5月に稼働を停止することを再度強いられた。
     現在、新たなこれに関する行政認可の申請が処理されている。2021年10月26日、Energías                                              Especiales      del  Alto
     Ulla,   S.A.U.は、「カンタブリア山脈保護のためのプラットフォーム」協会がカスティーリャ・イ・レオン司法
     高等裁判所に提出した文書について通知を受け、これは、Peña                                 del  Gato風力基地の行政承認を無効とした判決
     の執行の枠組の中で、新たな行政認可の処理および環境専門家テストの実施の停止を求めるものである。
     Energías     Especiales      del  Alto   Ulla,   S.A.U.およびJunta          de  Castilla     y Leónの両方がこの要請に異議を申し
     立て、2022年2月10日にカスティーリャ・イ・レオン高等裁判所の命令に基づき却下された。
     　同じく現在閉鎖されているValdesamario風力基地に関しては、Energías                                       Especiales      del  Alto   Ulla,   S.A.U.
     も行政認可の再処理を要請しており却下された許可の再評価を要請と予想される。同じく現在は閉鎖した施設で
     ある固定インフラおよびPonjos変電変圧所について、類似の手続が、申請されるだろう。Promociones
     Energéticas       del  Bierzo,     S.L.U.は、新たな行政承認の付与および公益の宣言を処理するため、カスティー
     リャ・イ・レオンの地方政府に対し、要請を提出した。さらに、2019年5月16日、高圧線に関する判決および修
     正の実施に関して、レオン行政裁判所に対し要請が提出され、地方政府により行政手続が処理されている間、当
     該インフラが引き続き稼働することを許可されることを求めた。当該事由は2020年8月27日および2020年9月29日
     の決定により認可されたため、インフラは、現在運転中である。
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                                                          エンデサ(E05846)
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     ・　最高裁判所は、エンデサ、ENDESA                    Energía,     S.A.U.およびEnergía            XXI  Comercializadora          de  Referencia,
     S.L.U.が提起した控訴に関して(2022年2月21日付判決2022年第212号)、また、12月26日付2013年電気分野法第24
     号第45.4条、12月23日付国法布告法2016年第7号および10月6日付国王布告2017年第897号で想定される、社会的
     補填の費用の資金提供およびラストリゾートタリフを利用し、社会的排除のリスクにある非常に弱い消費者の供
     給に関する行政との共同出費についての義務に対する他の電力分野の会社による控訴に関して、判決を発表し
     た。これは、社会的補填への資金提供を行うための第三システム(これにより、電力供給事業を行う会社グルー
     プの親会社または会社グループの一部ではない場合は電力供給事業を行う当該会社自身に対して資金提供する義
     務が課された。)に対して提起された控訴であった。特に、最高裁判所は、以下を宣言して、当該控訴を部分的
     に支持した。(ⅰ)社会的補填資金提供制度およびラストリゾートタリフ(LRT)を利用し、社会的排除のリスクに
     ある非常に弱い消費者の供給に関する行政との共同出費制度が不適当であること、(ⅱ)10月6日付国王布告2017
     年第897号第12条から第17条は不適当かつ無効であること、これに続き、(ⅲ)社会的補填の資金提供および行政
     との共同出費について支払われた金額に関して、顧客に転嫁された金額(もし適用があれば)を差し引いて全額返
     金されるよう補償が支払われるべきとの請求を行う権利が認められること、最後に、(ⅳ)社会的補填の要請、確
     認および管理に関する手続を実施するために投資された金額、および当該手続を適用するために支払った金額
     (顧客に転嫁された金額(もし適用があれば)を差し引いたもの)について補償されるべきとの請求を行う権利が宣
     言される。最後に、最高裁判所は、2022年3月24日付判決に基づき、資金提供制度が判決から排除される限りに
     おいて行政機関が対応する資金提供費用について引き続き納税者に請求できるように、州立法事務局によって想
     定される判決を修正または補完する要請を却下した。ただし、最高裁判所は以下を確認する。「                                                 社会的補填に資
     金提供するための制度を管理する法的規則および規制の不適当性および無効の宣言にかかわらず、弱い消費者に
     供給される電力の価格の割引義務は、当該判決後も、特定の会社に関して引き続き発生する。処理および補償の
     支払いは、社会的補填の資金提供に関する新たな法的制度(現在不適当であると宣言された制度に代わり策定さ
     れる。)またはこの目的に関して承認される特定の規則において対処される必要がある                                            」。
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     ・　2017年6月、スペイン国市場および競争委員会の競争当局は、2007年7月3日付2007年法律第15号競争法第3条
     に違反した可能性があることから、Energía                       XXI  Comercializadora          de  Referencia,       S.L.U.に対する違反手続を
     開始した。これは、小規模消費者向け任意価格（SCVP）制度または最終手段料金（「LRT」）を使用する顧客の
     請求書を利用して、エンデサの自由供給者が提供するサービスを宣伝したというものだった。
     　懲戒手続の調査、決議提案の送付、およびEnergía                           XXI  Comercializadora          de  Referencia,       S.L.U.による対応
     する主張の提出の後、2019年6月20日、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)の決定が発された。これは、申
     し立てられた競争の保護(LCD)に関する2007年7月3日付2007年法律第15号第3条および不公正な競争(LCD)に関す
     る1991年1月10日の1991年法律第3号第4条に反する不公正な競争行為に関して、Energía                                              XXI  Comercializadora
     de  Referencia,       S.L.U.に対し、5百万ユーロの罰金を課した。
     　スペイン国市場および競争委員会(CNMC)によると、Energía                                 XXI  Comercializadora          de  Referencia,       S.L.U.
     は、脆弱であると言われるグループ(すなわち、規制されている市場の消費者)に対し、規制緩和されている市場
     のサービスを宣伝するため、競争者がアクセスできなかった特権的チャネル(小規模消費者向け任意価格(SCVP)
     または最終手段料金(LRT)制度に基づき顧客に発行される請求書）を使用した。
     　2019年7月31日、Energía              XXI  Comercializadora          de  Referencia,       S.L.U.は、Audiencia            Nacionalに対し、司
     法審査申立を提起し、とりわけ制裁を課す決議の執行の一時的停止を要請した。これは、当該会社が、(i)スペ
     イン国市場および競争委員会(CNMC)は、その結論に関して単なる根拠がない推測に基づいている、(ii)Energía
     XXI  Comercializadora          de  Referencia,       S.L.U.の行為は、誠意に反する行為とみなされるために必要な要件を満
     たしていない、また、(iii)申し立てられた行為が競争および公益に影響を及ぼした(競争保護に関する7月3日の
     法律第15/2007号(LDC)第3条に基づき制裁を課され得る。)ことも証明されていないと考えていることを理由とす
     る。当該事項は、現在、スペイン国内裁判所で処理されている。
     　当該訴訟に関するスペイン高等裁判所の判決は未決定であり、対応する結論の摘要書はすでに提出されてい
     る。
     ・　2018年3月2日、事件SA.47912(2017/NN)における2017年11月27日の欧州委員会の決定、『石炭火力発電所に
     関する環境インセンティブ』が、欧州連合官報で発表された。当該決定により、欧州委員会競争総局は、2007年
     12月28日付命令ITC/3860/2007で規定される石炭火力発電所に関する環境投資インセンティブが域内市場と両立
     し得る国家補助を構成したか否かを判断するため、欧州連合の機能に関する条約(TFEU)第108.2条に基づき、正
     式な調査手続を開始した。当該決定の文言によると、欧州委員会は、このインセンティブは欧州連合(EU)の機能
     に関する条約第107.1条に基づく国家補助を構成しており、域内市場との両立性について疑問がある旨の予備的
     結論に至った。
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                                                          エンデサ(E05846)
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     　2018年4月13日、ENDESA              Generación      S.A.U.は、当該手続に関与する第三者としての資格において、環境投資
     に関するインセンティブは国家補助を構成せず、また、あるいは、欧州委員会が反対の結論に達した場合、これ
     は域内市場と両立するとという見解を防御する主張声明を送付した。その後、2018年7月に、Gas                                                  Natural     SDG,
     S.A.は、正式な調査手続を開始する旨の欧州委員会の決定に対して、一般裁判所に上訴した。当該事件はいまだ
     係属中である。2021年9月8日、一般裁判所は、Naturgyが提起した上訴を却下する判決を発表した。これに関し
     て、Naturgyは、欧州連合(EU)司法裁判所に対し、この判決について上訴した。欧州委員会に対する行政手続
     は、現在も進行中であり、通知されていない補助の調査手続であるため、最長決議期間の対象ではない。
     ・　2020年12月14日、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)の競争理事会は、ENEL                                              Green   Power   España,
     S.L.U.(EGPE)およびその親会社であるENDESA                        Generación,       S.A.U.に対し、関連する発電市場に対して影響を及
     ぼす、特定のハブでの送電網へのアクセスおよび接続に関する市場でのENEL                                          Green   Power   España,     S.L.U.
     (EGPE)による支配的地位の濫用の申立について、懲戒手続の提起について通知した。スペイン国市場および競争
     委員会(CNMC)によると、ENEL                Green   Power   España,     S.L.U.(EGPE)は、第三者発電会社よりも同じグループの会
     社を優先するため、単独ハブ・パートナーとしての地位を利用したと申し立てられている。
     　ENEL    Green   Power   España,     S.L.U.(EGPE)は、実際には、送電網へのアクセスおよび接続に関する市場におい
     て支配的地位を有しておらず、多くの場合においてスペイン国市場および競争委員会(CNMC)自身によって認識さ
     れ、当該セクターの規制(システム事業者に対し、送電ネットワークへの接続の要請に対応し、これを分析する
     独占的権限を付与する。)に含まれているように、単独ハブ・パートナーは意思決定力またはネットワークへの
     アクセスの処理における裁量を有していないと述べる主張を提出した。ENEL                                          Green   Power   España,     S.L.U.
     (EGPE)は、排他的な効果または市場閉鎖は存在せず、申立のあった濫用行為の告発は完全に排除されるべきであ
     ると考える。2021年12月、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)の競争理事会は、ENEL                                              Green   Power   España,
     S.L.U.(EGPE)が、Tajo            de  la  EncantadaおよびLastrasの変電所に所在するノードの送電網へのアクセスに関し
     て、市場の支配的地位の濫用に関する非常に深刻な違反を2件侵したと考えられる事実について声明を発表し
     た。ENEL     Green   Power   España,     S.L.U.(EGPE)は、この市場において支配的地位を有しておらず、ましてかかる
     地位を濫用しておらず、また、他の競争者に損害を与える排他的な効果を生じさせていないと考え、再度訴答を
     提出した。その後、2022年2月24日、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)は、決議案を送付し、ENEL                                                      Green
     Power   España,     S.L.U.(EGPE)が、単独ハブパートナー(IUN)の資格において、送電網へのアクセスおよび接続に
     関する市場において第三者競合他社に損害を与えて自らの事業について送配電網へのアクセスを優先したと考え
     られるため、支配的地位の濫用の存在が宣言されることを再度要求した。かかる目的に関して、対抗する当局
     は、合計5百万ユーロの罰金を提案し、ENEL                       Green   Power   España,     S.L.U.(EGPE)およびその親会社であるENDESA
     Generación,       S.A.U.が連帯して責任を負うと宣言されることを要求した。最後に、ENEL                                       Green   Power   España,
     S.L.U.(EGPE)およびENDESA              Generación,       S.A.U.は、2022年3月17日に新たな訴答を提出し、とりわけ競争保護法
     (LDC)第2条で想定される基準が遵守されておらず、また、スペイン国市場および競争委員会が当該問題を解決す
     る権限を有すると思われないため、当該事案を無期延期にすることを要求した。当該問題は、スペイン国市場お
     よび競争委員会において決議段階にある。
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     ・　2016年5月31日、ENDESA               Generación,       S.A.U.は、最高裁判所判決によって無効とされた違法な規則、2007年
     11月15日付命令ITC2007年第3315号を適用したことについて、一般州政府に対し、財産請求を開始した。当該命
     令は、エンデサに対し、その負担について法的義務を負わない国家排出割当計画(PNA)により無償で割り当てら
     れる二酸化炭素(CO2)排出権の内面化価格で、損害、発電会社としての報酬の減少を引き起こした。
     　エンデサは、二者間契約に相当する188百万ユーロおよび同化二者間契約に相当する97百万ユーロからなる、
     285百万ユーロの支払いを要求した。2017年3月3日、推定拒否に対する行政上訴が国家高等裁判所に提起され
     た。2020年2月12日、資産負債が生じた原因である2007年11月15日付命令ITC2007年第3315号を無効化した最高裁
     判所の判決がもっぱら二者間契約に関連しているとの理解に基づき、賠償額は二者間契約相当分のみに限られた
     ものの、資産負債の発生を認める判決が国家高等裁判所により下された。当該判決は、補償金に沿った賠償額お
     よびその更新についてはスペイン国市場および競争委員会(CNMC)により決定されることを確立した。
     　2020年9月4日、州弁護士は破棄を求めて上訴し、2020年10月30日、エンデサは許可に反対する書面を提出し
     た。2021年2月12日、前日の命令が通知され、それにより一般州政府によって準備された破棄を求める上訴を最
     高裁判所が却下する命令を下した。
     　州弁護士は、審査または上訴を提出しなかったため、エンデサは、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)に
     対し、エンデサに支払われるべき補償として算出された最終的な金額を国家高等裁判所に提供する旨の決定を遵
     守するよう直接要請した。
     　2021年6月10日、エンデサは、スペイン高等裁判所に対し、この判決の実施を要請した。2021年10月27日およ
     び2021年12月23日、エンデサは、スペイン高等裁判所に対して新たな訴えを提起し、当該判決の執行を促した。
     その後、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)の2021年11月30日付報告が提供され、この点に関して負担され
     る補償額を示した。
     　2022年4月22日、エネルギー担当大臣は決議を通知し、当該決議によって、上記国家高等裁判所の判決が執行
     されることが合意され、以下の規定に従って補償の支払いが命じられた。「訴訟2017年第115号において国家高
     等裁判所が下した2020年2月12日付判決および2022年1月5日および2月21日付執行命令の規定に従い、エンデサお
     よびENDESA      Generación,       S.A.U.に対し、259百万ユーロ(金融負債に関して186百万ユーロおよび利息に関して73
     百万ユーロ)の金額で支払いを行うよう命じる」。
     ・　ENEL     Green   Power   España,     S.L.U.(EGPE)の2017年の検査によって開始された手続に関する訴訟は、2010年

     度から2013年度までの期間に関する法人税に関連して進行中である。主な争点は、2011年のENEL                                                  Unión   Fenosa
     Renovables,       S.A.(EUFER)の吸収によるENEL                Green   Power   España,     S.L.U.(EGPE)の合併への租税中立性制度の適
     用可能性またはその他に関連する。2019年12月10日、中央経済行政裁判所は、ENEL                                           Unión   Fenosa    Renovables,
     S.A.(EUFER)の承継人としてのENEL                  Green   Power   España,     S.L.U.(EGPE)に関する2011年の法人所得税を却下する
     決定を発し、スペイン高等裁判所に上訴することが決定された。同様に、2020年6月16日、2010年度から2013年
     の法人税に関して、部分決議が受領され、これにおいて、当該期間の租税中立性制度の適用可能性の効力が争わ
     れ、同様に、スペイン高等裁判所に上訴されることが決定した。当該手続に関連する臨時費は、経営陣の基準の
     受入の結果生じる資産再評価に関連した影響を評価しなければならない限り、演繹的に決定することはできな
     い。債務の停止を対象とする保証が利用可能である。
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                                                          エンデサ(E05846)
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     ・　2018年7月9日、エンデサは、2011年から2014年までの検査手続(2018年7月27日に中央経済行政裁判所に上訴
     された。)に関連して、エンデサが属する所得税および付加価値税連結グループの最終的な所得税およびVAT和解
     契約について通知を受けた。2022年1月28日、付加価値税(VAT)について部分的な和解が支持されたが、スペイン
     高等裁判所に引き続き上訴することが決定された。
     　最後に、2022年4月4日、所得税決議が受領され、これについてもスペイン高等裁判所に上訴された。
     　争われている事項は、主に、発電所の解体費用ならびに検査対象期間中の持分の移転に起因する特定の財務費
     用および損失の控除可能性、ならびに比例規則を適用した場合の付加価値税の控除可能性に関する基準の違いに
     由来する。当該手続に関連する臨時費は、60百万ユーロである。債務の停止を対象とする保証が利用可能であ
     る。
     ・　2015年から2018年までの検査手続に関連して、各検査対象会社の個人所得税源泉徴収について、エンデサが
     属する所得税および付加価値税連結グループから最終的な所得税およびVAT和解契約を受領した。当該決定は、
     中央経済行政裁判所に上訴された。
     　争われている事項は、主に、検査対象期間中の特定の財務費用の控除可能性に関する基準の違いに由来し、研
     究、開発および技術革新に関する文書化された控除の部分は却下される。当該手続に関連する臨時費は、51百万
     ユーロである。債務の停止を対象とする保証が利用可能である。
     ・　2017年10月に開始し、2018年中進められていた「エンデサの枠組みの団体協約V」の交渉について責任を負
     う委員会の多くの会議の後、また、合意に至らなかったことを考慮して、エンデサの取締役は、エンデサの従業
     員およびその代理人に対し、2019年1月1日を効力発生日として、「エンデサの枠組みの団体協約IV」は、「保証
     枠組契約」および「2013年から2018年までの期間に関する雇用契約の任意の停止または終了に関する契約」に加
     えて、終了したとみなされることを通知した。当該日付から、この点に関して策定されるすべての判例法に加え
     て、一般団体協約が適用される。
     　「エンデサの枠組みの団体協約IV」の終了の効力に関する(特に退職した従業員の社会的給付に関する)エンデ
     サと労働組合代表者の間の異なる解釈は、エンデサの労働組合代表者が2019年初頭に団体紛争請求をスペイン高
     等裁判所に提起することに繋がった。2019年3月26日、スペイン高等裁判所はエンデサに有利に判決を下し、エ
     ンデサの解釈は有効であると宣言して、「エンデサの枠組みの団体協約IV」の終了後の特定の退職従業員の社会
     的給付の終了の有効性を認めた。
     　この判決は完全に執行可能であるものの、2019年4月、エンデサの組合代表者は、この判決に対して、最高裁
     判所に上訴した。2019年12月、エンデサの過半数労働組合である一般労働者組合(UGT)は、「エンデサの枠組み
     の団体協約V」に関連する一定の面の決議について、衡平法での仲裁に自発的に付した結果、前述の上訴を撤回
     することに合意した。したがって、最高裁判所への上訴は3名の申請者である少数派組合(労働者委員会(CCOO)、
     独立エネルギー連合(SIE)およびGalega                    Intersindical        Confederation(CIG))の要請により継続中である。
     　2021年7月7日(7月22日に通知)、最高裁判所は判決(2021年第761号)を下し、上記労働組合が提起した上訴を完
     全に却下し、集団的論争手続の2019年3月26日付スペイン高等裁判所労働法定判決2019年命令第32号を確認し
     た。
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     　当該判決は主に、在籍中および退職した従業員ならびにその家族に関して、社会的給付(とりわけ、電気料金
     に関連するもの)は専ら団体協約に起因し、そのため、「エンデサの枠組みの団体協約Ⅳ」の場合に発生したよ
     うにそれらが消滅した場合、在籍中および退職した従業員ならびにその家族に関して当該協約で設定される条件
     は、「エンデサの枠組みの団体協約V」の下で規制を受けるまで、これらの者のすべての権利は確定的に消滅す
     ると一般的に判断されると主張する。
     　前述の集団的論争訴訟に加え、本連結財務書類の発行承認日時点で、退職した従業員または任意退職プランを
     利用した従業員(「エンデサの枠組みの団体協約IV」の終了はエンデサが通知した条件においてこれらの者に影
     響を及ぼさなかったと考える。)により、1000件を上回る個別の請求が提出された。2021年7月7日付最高裁判所
     判決(2021年7月22日に通知)の後、これらの請求の多くに関して中止が決定され、現在までに関与したすべての
     裁判所は、同一の目的に関する個別の処理に関して「既判力」を適用し、提出された個別請求は却下されてい
     る。
     ・　2020年12月30日、「エンデサの枠組みの団体協約V」の特定の無効な規定の取消を要求する、労働組合であ
     る労働者委員会(CCOO)、独立エネルギー連合(SIE)およびGalega                                 Intersindical        Confederation(CIG)によって提
     起された2020年12月16日付集団的論争に関する要求について、国内高等裁判所からの通知が受領された。申立人
     の意見では、異議を唱える無効な規定は、社会的給付および経済的権利の違法な排除を伴う。エンデサは、退職
     した従業員に関する社会的給付の修正への抗議(2019年3月26日には国内高等裁判所において、また、2021年7月7
     日には最高裁判所において有利な判決が下された。)において主張したものと一貫して、反対の立場を取り、そ
     の絶対的な適法性を防御する。2021年11月4日に審問が開かれ、2021年11月15日に判決が下された(2021年11月23
     日に通知。)。この判決において、繰り返し行われた労働組合の請求は却下され、「エンデサの枠組みの団体協
     約V」の適法性が宣言された。この判決は、労働者委員会(CCOO)、独立エネルギー連合(SIE)およびGalega
     Intersindical        Confederation(CIG)により、最高裁判所に上訴された。
     ・　最後に、2020年1月、エンデサが「エンデサの枠組みの団体協約V」に含まれていない従業員に関する新しい
     社会的給付の組織を設立するため、「雇用条件の大幅な修正」(SMEC)プロセスを開始したことを述べなければな
     らない。適切な手続の後、2021年3月24日に協議期間が終了し、エンデサと多数派労働組合である一般労働者組
     合連合(UGT)との間で合意がなされたが、労働者委員会(CCOO)および独立エネルギー連合(SIE)は、労働法第41条
     で想定される原因は、当社が予定する大幅な修正の実行に関して実現していないと考え、反対する。
     　2020年4月24日、労働者委員会(CCOO)および独立エネルギー連合(SIE)によって、集団的論争請求がスペイン高
     等裁判所に提起され、その手続は、前述の「エンデサの枠組みの団体協約Ⅳ」に関連する2021年7月7日付最高裁
     判所判決まで中断された。2021年11月4日、審理が行われ、2021年11月11日にスペイン高等裁判所によって判決
     が下された(2021年11月23日に通知。)。当該判決において、労働組合が提起した請求は部分的に支持され、エン
     デサおよび一般労働者組合連合(UGT)による労働条件の大幅な修正に関する合意の無効性が宣言された。また、
     これは2021年7月7日付最高裁判所判決によってすでに解決された紛争に関わるため、当該合意に含まれない従業
     員の年金の権利に関連して「               既判力   」が認められた。エンデサ(一方当事者)と労働者委員会(CCOO)および独立エ
     ネルギー連合(SIE)(他方当事者)は、判決の自らの利益に反する点に対して、最高裁判所に中止の申立を提起し
     た。
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     ・　2021年10月6日、カナリア諸島政府エネルギー総局は、Edistribución                                       Redes   Digitales,      S.L.U.に対し、3
     つの制裁手続、ES.AE.LP             006/2019ES、AE.LP          007/2019ESおよびAE.           LP  008/2019(それぞれ11、18および28百万
     ユーロとなる。)の開始に合意する3つの決定を通知した。これらは、ネットワークポイントへの接続許可の不当
     な拒否または変更ならびに苦情、請求および紛争を処理するためのサービスの保持および正確な運営の義務の不
     遵守から構成される侵害の申立に関するものであった。当該開始合意は、告発の根拠となる事実の特定において
     深刻な欠陥があり、抗弁権に影響を及ぼした。そのため、2021年10月29日、Edistribución                                                Redes   Digitales,
     S.L.U.は、訴答書面を提出し、どの事実に帰するのかが明確に分からず、必要とされる十分な抗弁の訴答を作成
     することができなかったため、当該訴答書面において、かかる状況を強調した。2022年1月28日に、これらのう
     ちの最初の1つ、ES.AE.LP              006/2019ESの代行機関から、2022年2月7日に他の2つ、AE.LP                                007/2019ESおよびAE.
     LP  008/2019の代行機関から連絡を受けた。当該連絡において、主張を受け、制裁手続を開始する決定が根拠と
     する基本ファイルの写しが添付されていた。これは、当該ファイルの異例な処理を示すものである。
     　2022年1月24日、Edistribución                  Redes   Digitales,      S.L.U.は、新たに、カナリア諸島政府エネルギー総局の
     2021年11月18日付決定について通知を受けた。当該決議により、カナリア諸島政府エネルギー総局は、継続的か
     つ深刻なものと分類される他の5件の侵害および非常に深刻かつ不連続なものと分類される2件の侵害の申立に関
     して、他の懲戒手続を開始することに同意した。これにより、94百万ユーロの罰金を課される可能性がある。再
     度請求された違反は、ネットワークへのアクセスおよび接続の要求、サービス接続の実行、顧客請求の処理、情
     報提供、実施システム、ならびに苦情及び請求に対処するためのサービスの実行の遅延に言及する。これらの違
     反は、50件の処罰を伴わない行政手続に関連する。
     　要するに、カナリア諸島政府エネルギー総局によってほぼ同時に開始された一連の手続は、この地域におい
     て、合計151百万ユーロとなる潜在的な罰金をもたらす。
     　エンデサの意見では、上記開始合意における異例の状況が積み重なったことにより、連結財務書類作成日時点
     における法的リスクを合理的に評価することはできず、その結果、かかる状況の潜在的な結果の判断および債務
     の認識を目的とした十分に信頼可能な見積を行うことはできない。したがって、行政上の制裁手続の後期段階
     (潜在的な決定提案等)に関する実際のリスクの評価は延期することが適切である。実際、行政上の制裁手続にお
     いて追加の法的評価が行われない限り、開始合意において、過去の手続の処理の遅れ、申し立てられた違反行為
     の数量化、条件および評価の行政間での乖離、不均一な手続の蓄積、国家または自治体領域での類似の状況に関
     連した罰金額との絶対的な不均衡、侵害の制限に関する法令の不十分な審査、手続の失効ならびに現時点で存在
     する法的リスクが評価できないこととなる不法な法的アプローチが見られる。
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       親会社の取締役は、連結財務計算書類で認識される引当金は、訴訟、仲裁およびこの注記で言及されるその他
     の事項に関連するリスクを十分にカバーすると考え、これらの問題が、まだ規定されていない債務を生じさせる
     ことを予想していない。
       これらの引当金によってカバーされるリスクの性質を考慮すると、支払日の合理的な期限(もしあれば)を決定
     することは実行不能である。
       訴訟の解決のためになされた支払いは、2021年および2020年はそれぞれ7百万ユーロおよび4百万ユーロであっ
     た。
    前へ

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    3 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

    業績等の概要
     (1)  会社の歴史および発展
        当社は、スペイン王国法に基づき設立された有限責任株式会社(スペイン語でソシエダ・アノニマ)である。当社の普通株式は、マドリッド、バルセロナ、ビルバ
       オおよびバレンシアの証券取引所において取引されている。当社は、1944年11月18日にスペイン法に基づき「Empresa                                                             Nacional     de  Electricidad,        S.A.」として設
       立され、1997年6月25日の株主総会決議によって会社名をエンデサ                                  S.A.に変更した。当社の本店はスペイン王国マドリッド市28042                                 リベラ・デル・ロイラ60に所在
       し、当社の電話番号は(＋34)               91.213.10.00である。
        エンデサの企業目的は、そのすべての産業および商業地域における電力事業において活動を遂行することである。すなわち、あらゆる種類の一次エネルギー資源
       の開発、(特に電気通信、水およびガスの分野における)産業サービスの提供、グループの目的を構成する事業活動の予備的または補完的な事業活動および対企業投
       資を構成する企業グループの経営である。グループは、直接または他社への投資を通じて、スペインおよび海外における自己の企業目標を構成する事業活動を遂行
       することができる。
        エンデサ・グループは、主としてスペイン、ポルトガル、アンドラおよびモロッコにおいて、直接または出資先企業を通じて、電力の発電、配電または販売に関
       する活動を遂行している。さらに、スペインおよびポルトガルの天然ガスの自由化市場における重要な存在感を有している。エンデサはまた、より少ない程度で、
       その他の欧州市場において電力およびガスならびにその主要事業に関連するその他の商品およびサービスを供給している。
        自己の事業活動を遂行するにあたり、グループの組織は、その中核事業(電力およびガスの生産、配給およびマーケティングならびに関連商品およびサービスの提
       供から構成される。)を優先することを基礎として構築される。
     (2)  事業の概観

        2021  年12月31日において、当社は、本土発電17.5％、配電42.7％および最終顧客向け販売29.6％(規制緩和市場)の市場占有率を持ち、ポルトガルおよび北アフリ
       カにおいて存在感を有していた。当社の中核的事業は、エネルギー事業である。当社はまた、当社の中核であるエネルギー事業に関連する事業(再生可能エネルギー
       およびコージェネレーションならびに天然ガスの配給および供給等)にも従事している。
        当社の電力事業は、主としてスペインおよびポルトガルに焦点を当てている。
        2021  年12月31日において、当社は21,915メガワット(2020年は22,465メガワットで2.4％減)の総設備容量を有し、2021年に当社は57,592ギガワット時(2020年は
       56,269ギガワット時で2.4％増)を発電、79,458ギガワット時(2020年は80,772ギガワット時で1.6％減)を販売し、約10.25百万人の顧客(供給先)に電力を供給してい
       る。
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        同日現在、当社は9,258人の従業員を有し、当社の総資産は約40十億ユーロであった。
        2021  年において、スペインで配電網を通じて最終顧客に供給されたエネルギー量は、131,090ギガワット時(2020年は124,658ギガワット時)であり、配電網は
       316,506キロメートル(2020年は315,365キロメートル)にわたり、顧客基盤は約12.359百万人(2020年は12.291百万人)であった。
        ポルトガルにおいて、エンデサは、Tejo                      Energia-     Produção     e Distribuição       de  Energia     Eléctrica,      S.A.に対して有する43.75％の持分を通じて、発電事業を
       行っている。同時に、ENDESA                Generación      Portugal,      S.A.は、現在855メガワット(2つのグループで構成される。)の複合循環発電所を操業している会社である
       Elecgas,     S.A.(以下「Elecgas」という。)に対して50％の出資持分を有している。またエンデサは、Elecgasが発電するエネルギーの100％を両当事者間で有効であ
       る料金徴収契約によって所有している。
       地理的範囲報告：2021年および2020年12月31日に終了した年度に関する地理的範囲毎の親会社業績、外部顧客への販売およびサービスからの収益ならびに外部顧客

       へのその他営業利益
                                                (単位：百万ユーロ)

                                          2021年
     国
                                       販売およびサービス
                               親会社収益                  その他営業利益
                                         からの収益
     スペイン                               1,435         17,589          356
     ポルトガル                                11        1,194           2
     イタリア                                 -         211          -
     フランス                                (2)          449         14
     ドイツ                               (12)          380          -
     オランダ                                 2         61         -
     モロッコ                                 1
     英国                                 -         293          -
     その他                                 -         350          -
     合　　計                               1,435         20,527          372
                                                (単位：百万ユーロ)

                                          2020年
     国
                                       販売およびサービス
                               親会社収益                  その他営業利益
                                         からの収益
     スペイン                               1,368         14,834          324
     ポルトガル                                38        1,010           -
     イタリア                                 -         192          -
     フランス                                (5)          293          8
     ドイツ                                 2         228          1
     オランダ                               (10)           47         -
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     モロッコ                                 1          -
     英国                                 -         27         -
     その他                                 -         86         -
     合　　計                               1,394         16,717          333
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       投　　資
         2021  年においては、エンデサによる総投資は合計2,432百万ユーロである。以下のとおり、このうち、2,389百万ユーロは、有形固定資産および無形資産への投
        資に関連し、残りの43百万ユーロは、金融投資に関連した。
                                             投資  (2)

                               注記  (1)          (単位：百万ユーロ)
                                     2021  年     2020  年     変動率(％)
     発電および供給                                  1,228         897        36.9
      従来型発電(3)                                  440        309        42.4
      再生可能発電                                  770        551        39.7
      エネルギー供給                                   1        2      (50.0)
      その他の商品およびサービスの販売                                   17        35       (51.4)
     配　　電                                   819        614        33.4
     構造、サービスおよびその他(4)                                    14        78       (82.1)
     有形固定資産合計(5)(6)                           20.1        2,061        1,589         29.7
     発電および供給                                   274        185        48.1
      従来型発電(7)                                   22        12        83.3
      再生可能発電                                   19        14        35.7
      エネルギー供給                                  194        139        39.6
      その他の商品およびサービスの販売                                   39        20        95.0
     配　　電                                    34        22        54.5
     構造、サービスおよびその他(3)                                    20        27       (25.9)
     無形資産合計(6)                           23.1         328        234        40.2
     金融投資    (8)                                43        23        87.0
     総投資合計                                  2,432        1,846         31.7
     資本費補助および施設売却                                  (203)        (135)         50.4
      発電および供給                                  (3)        (7)       (57.1)
       従来型発電                                 (3)        (2)        50.0
       再生可能発電                                  -       (5)       (100.0)
     配　　電                                  (200)        (128)         56.3
     純投資合計                                  2,229        1,711         30.3
     (1)  「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記。
     (2)  今年度中に実行された企業合併は含まない。(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記7を参照のこと。)
     (3)  2021  年、本土外の領域(TNP)への投資に関連する93百万ユーロ(2020年は102百万ユーロ)が含まれていた。
     (4)  構造、サービスおよび調整。
     (5)  2021  年、213百万ユーロ(2020年は182百万ユーロ)となる使用権に関する追加が含まれていた。(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記21を参照のこと。)
     (6)  2021  年、低炭素商品、サービスおよび技術への投資に関連する2,251百万ユーロ(94.2％)が含まれていた(2020年は1,647百万ユーロで90.4％)。
     (7)  2021  年、本土外の領域(TNP)への投資に関連する1百万ユーロが含まれていた(2020年は3百万ユーロ)。
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     (8)  2021  年、本土外の領域(TNP)への投資に関連する5百万ユーロが含まれていた(2020年は2百万ユーロ)。
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         主要な投資
         2021  年12月31日時点において、COVID-19健康危機は、投資計画で想定されるプロジェクトの開始日に重大な影響を及ぼさなかった(「第6　経理の状況」に含ま
        れる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記5.1を参照のこと。)。
         発電および供給

         従来型発電

         2021  年、従来型発電への総投資は、特に126百万ユーロの金額の液化天然ガス(LNG)の輸送に関するLNG船の傭船契約に関連する使用権資産の認識を含んでいた
        (「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記21.1を参照のこと。)。
         再生可能発電

         2021  年、エンデサは、二酸化炭素（CO2）排出の削減に関するパリ協定に即して、また、2022年-2024年戦略計画で企図されるエネルギー効率性およびエネル
        ギー移行目標に従って、再生可能資源を使用する発電施設の建設に635百万ユーロを投資した。そのうち、103百万ユーロおよび6百万ユーロが、2021年および2020
        年に取得および/または設立した会社に対応していた(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記5.2および7を参照
        のこと。)。
         また、この活動への投資は、72百万ユーロでの、特定の再生可能発電施設が所在する土地に対応する使用権資産の認識を含む。
         その他の商品およびサービスの販売

         2021  年、エンデサは、ENDESA             X Servicios,      S.L.U.を通じて、その他の商品およびサービスの開発について、主にe-シティ、e-ホームおよびe-モビリティ活動
        に17百万ユーロを投資した。
         配　　電

         配電への総投資は、配電網の延長ならびに効率性およびサービスの質の向上を目的とした配電網の機能の最適化を意図した資本支出に関するものであった。
         構造およびその他

         2021  年、構造およびその他への総投資は、エンデサの本社(                            Ribera    del  Loira(Madrid)       に所在する。)        に関する賃貸借契約の更新に対応する57百万ユーロの金額
        の使用権資産の認識を含む(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記21.1を参照のこと。)。
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         環　　境
         2021  年および2020年において、エンデサの環境保護活動への投資および支出は以下のとおりであった。
                                           (単位：百万ユーロ)

                                     2021年          2020年
     年間総投資                                     41          61
     総投資累計額                                   1,938          1,897
     年間支出                                     88         238
     　減価償却費および減損損失                                     24        180(1)
     　その他の支出                                     64          58
     (1)  　2020年、As      Pontes(A    Coruña)およびLitoral(Almería)発電所に関連する減損損失を含んでいた。
         企業投資

         以下は、2021年および2020年の主要な企業投資についての記載である。
         2021  年および2020年12月31日に終了した年度において、以下の子会社が連結の範囲に含まれていた。
                                    2021  年および2020年に追加された会社

                                2021年12月31日時          2020年12月31日         2019年12月31日
                     取　　引      活　　動
                                 点の持分(％)         時点の持分(％)         時点の持分(％)
                                 支配     所有     支配     所有     支配     所有
     Arena   Power   Solar   11,  S.L.U.
                      取得     太陽光     100.00     100.00      -     -     -     -
     (1)
     Arena   Power   Solar   12,  S.L.U.
                      取得     太陽光     100.00     100.00      -     -     -     -
     (1)
     Arena   Power   Solar   13,  S.L.U.
                      取得     太陽光     100.00     100.00      -     -     -     -
     (1)
     Savanna    Power   Solar   4,  S.L.U.
                      取得     太陽光     100.00     100.00      -     -     -     -
     (1)
     Savanna    Power   Solar   5,  S.L.U.
                      取得     太陽光     100.00     100.00      -     -     -     -
     (1)
     Savanna    Power   Solar   6,  S.L.U.
                      取得     太陽光     100.00     100.00      -     -     -     -
     (1)
     Arena   Power   Solar   33,  S.L.U.
                      取得     太陽光     100.00     100.00      -     -     -     -
     (1)
     Arena   Power   Solar   34,  S.L.U.
                      取得     太陽光     100.00     100.00      -     -     -     -
     (1)
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                                                                                       有価証券報告書
     Arena   Power   Solar   35,  S.L.U.
                      取得     太陽光     100.00     100.00      -     -     -     -
     (1)
     Savanna    Power   Solar   9,  S.L.U.
                      取得     太陽光     100.00     100.00      -     -     -     -
     (1)
     Savanna     Power    Solar    10,
                      取得     太陽光     100.00     100.00      -     -     -     -
     S.L.U.
        (1)
     Energía      Eólica     Galerna,
                      取得      風力     100.00     100.00      -     -     -     -
     S.L.U.
        (1)
     Energía    Eólica    Gregal,    S.L.U.
                      取得      風力     100.00     100.00      -     -     -     -
     (1)
     Energía    Eólica    Ábrego,    S.L.U.               100.00     100.00
                      取得      風力               -     -     -     -
     (1)
     Energía    Base   Natural,     S.L.U.               100.00     100.00
                      取得     太陽光               -     -     -     -
     (1)
     Energía    y Naturaleza,      S.L.U.               100.00     100.00
                      取得     太陽光               -     -     -     -
     (1)
     FRV  Corchitos     I,  S.L.U.                   100.00     100.00
                      取得     太陽光               -     -     -     -
                 (1)
     FRV   Corchitos      II   Solar,               100.00     100.00
                      取得     太陽光               -     -     -     -
     S.L.U.
        (1)
     FRV  Zamora    Solar   1,  S.L.U.                 100.00     100.00
                      取得     太陽光               -     -     -     -
                   (1)
     FRV  Zamora    Solar   3,  S.L.U.                 100.00     100.00
                      取得     太陽光               -     -     -     -
                   (1)
     FRV  Tarifa.    S.L.U.                     100.00     100.00
                      取得     太陽光               -     -     -     -
              (1)
     FRV  Villalobillos       S.L.U.                  100.00     100.00
                      取得     太陽光               -     -     -     -
                  (1)
     FRV  Gibalbin     -Jerez,     S.L.U.               100.00     100.00
                      取得     太陽光               -     -     -     -
     (1)
     Puerto    Santa   María   Energía    I,             100.00     100.00
                      取得     太陽光               -     -     -     -
     S.L.U.
        (1)
     Puerto    Santa    María    Energía                100.00     100.00
                      取得     太陽光               -     -     -     -
     II,  S.L.U.
          (1)
     Infraestructuras         Puerto    Santa               100.00     100.00
                      取得     太陽光               -     -     -     -
     María   220,   S.L.
             (1)
     Savanna     Power    Solar    12,              100.00     100.00
                      取得     太陽光               -     -     -     -
     S.L.U.
        (1)
     Savanna     Power    Solar    13,              100.00     100.00
                      取得     太陽光               -     -     -     -
     S.L.U.
        (1)
     Arena   Power   Solar   20,  S.L.U.               100.00     100.00
                      取得     太陽光               -     -     -     -
     (1)
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     Productive       Solar    Systems,                100.00     100.00
                      取得     太陽光               -     -     -     -
     S.L.U.
        (1)
     Fundamental          Recognized                 100.00     100.00
                      取得     太陽光               -     -     -     -
     Systems,     S.L.U.
             (1)
     Renovables      Andorra,     S.L.U.                 100.00     100.00
                      設立      風力               -     -     -     -
                   (2)
     Renovables      Teruel,    S.L.U.                  100.00     100.00
                      設立     太陽光               -     -     -     -
                  (2)
     Suggestion      Power,    Unipessoal,
                      取得     太陽光     100.00     100.00     100.00     100.00      -     -
     Lda.
       (3)
                          エネルギー
                          商品および
     ENDESA    X Servicios,      S.L.U.
                      設立          100.00     100.00     100.00     100.00      -     -
                          サービスの
                            販売
     Parque    Eólico    Tico,   S.L.U.
                      取得      風力     100.00     100.00     100.00     100.00      -     -
                   (4)
     Tico   Solar   1,  S.L.U.
                      取得     太陽光     100.00     100.00     100.00     100.00      -     -
               (4)
     Tico   Solar   2,  S.L.   U.
                      取得     太陽光     100.00     100.00     100.00     100.00      -     -
                (4)
     (1)  合計102百万ユーロでENEL          Green   Power   España,   S.L.U.   (EGPE)によって取得された会社。そのうち、28百万ユーロは、2021年12月31日時点で未払いであった(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した
       事業年度の連結財務書類の注記48.2を参照のこと。)。
     (2)  ENEL  Green   Power   España,   S.L.U.   (EGPE)   によって設立された会社。
     (3)  6百万ユーロでENDESA        Generación     Portugal,    S.A.により取得された会社。そのうち、3百万ユーロは、2021年12月31日時点で未払いであった(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財
       務書類の注記48.2を参照のこと。)。
     (4)  合計40百万ユーロでENEL          Green   Power   España,   S.L.U.   (EGPE)により取得された会社。そのうち、8百万ユーロは、2021年12月31日時点で未払いであった(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業
       年度の連結財務書類の注記48.2を参照のこと。)。
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                                                                                       有価証券報告書
         2021  年に行われた取引の合計価格は、102百万ユーロであり、2021年12月31日時点で、そのうち28百万ユーロが、未払いであった(「第6　経理の状況」に含まれ
        る2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記48.2を参照のこと。)。
         これらの取引の合計価格について、85百万ユーロは、これらの会社への参加に関する価格に対応し、17百万ユーロは、前の株主に関して取得会社が保有してい
        た劣後債に対応するものであった。
         2021  年12月31日、これらの会社の取得は、連結財政状態計算書の「無形資産」の下で、風力発電所プロジェクトおよび太陽光発電所プロジェクトの開発に関す
        るライセンスの価額のほぼ全体に関連する85百万ユーロ(2020年12月31日時点では46百万ユーロ)の計上に繋がった(これらは、再生可能エネルギー施設の建設が開
        始する時点で、連結財務状態計算書の「有形固定資産」に移される。)(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記
        23を参照のこと。)。
         2021  年および2020年に取得した会社は、一方ではプロジェクトの開発に関して許可およびライセンス手続段階、他方では再生可能エネルギー発電施設建設段階
        にあるため、取得日以降、通常収益は生じていない。特に、2021年、これらの会社が行った総投資は、103百万ユーロであった(2020年に取得された会社について
        は6百万ユーロ)(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記20.1を参照のこと。)。
         風力および太陽光プロジェクトの取得を通じて、また、2022年-2024年戦略計画のガイドラインに即して、エンデサは、発電構成における再生可能資産のポート
        フォリオを拡大することで、イベリア半島の発電市場における存在感を強化する(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務
        書類の注記5.2を参照のこと。)。
       変　　動

         2021  年および2020年12月31日に終了した年度において、以下の子会社の支配割合および経済的持分について、以下の変動が生じた。
                                  2021  年および2020年における会社の変動

                              2021年12月31日          2020年12月31日          2019年12月31日
                  取　　引      活　　動
                              時点の持分(％)          時点の持分(％)          時点の持分(％)
                              支配     所有     支配     所有     支配     所有
     Planta    Eólica    Europea,
                   取得      風力     100.00     100.00     56.12     56.12     56.12     56.12
     S.A.U.
        (1)
     Empresa     de  Alumbrado
                       販売および
     Eléctrico      de  Ceuta,
                   取得           96.42     96.42     96.37     96.37     96.29     96.29
                        配電
     S.A.
       (2)
     Empresa     de  Alumbrado
     Eléctrico      de   Ceuta
                   取得      配電     100.00     96.42     100.00     96.37     100.00     96.29
     Distribución,         S.A.U.
     (2)
     Energía      Ceuta     XXI
     Comercializadora           de
                   取得      供給     100.00     96.42     100.00     96.37     100.00     96.29
     Referencia,      S.A.U.
               (2)
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                                                                                       有価証券報告書
     (1)  1百万ユーロの額で、また、この金額に関する持分への効力を持って、ENEL                             Green   Power   España,   S.L.U.   (EGPE)によって取得された持分(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務
       書類の注記35.2および48.3を参照のこと。)
     (2)  1百万ユーロ未満の金額で、ENDESA             Red,  S.A.U.によって直接的および間接的に取得された株式持分。
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       売　　却
         以下は、2021年および2020年の当社の主な売却についての記載である。
         2021  年および2020年12月31日に終了した年度において、以下の子会社が連結の範囲から除外された。
                                  2021  年および2020年における会社の除外

                              2021年12月31日          2020年12月31日          2019年12月31日
              注記   取　　引      活　　動
                              時点の持分(％)          時点の持分(％)          時点の持分(％)
                              支配     所有     支配     所有     支配     所有
     ENDESA      Power
                      エネルギー商
     Trading     Limited         解散    品およびサー        -     -    100.00     100.00     100.00     100.00
     (1)
                       ビスの販売
     ENDESA
                      エネルギー商
     Soluciones,      S.L.
              26.1    売却    品およびサー       20.00     20.00     20.00     20.00     100.00     100.00
                       ビスの販売
     (2)
     ENDESA    X,  S.A.U.
                      エネルギー商
     (In  liquidation)
                  解散    品およびサー        -     -     -     -    100.00     100.00
                       ビスの販売
     (1)
     Hidromondego        –
     Hidroeléctrica
                      エネルギー商
                  解散            -     -     -     -    100.00     100.00
     do  Mondego,     LDA.
                      品および供給
     (3)
     International
                      国際的な金融
     ENDESA    B.V.   (In
                  解散            -     -     -     -    100.00     100.00
                       取引企業
     liquidation)
           (4)
     (1)  これらの会社の規模は、あまり大きくない。
     (2)  2020  年5月11日、ENDESA        Energía,    S.A.U.は当該子会社の80％の売却を正式に決定し、当該子会社は現在、関連会社と分類される(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注
       記7.2および26.1を参照のこと。)。当該売却に関する総損失は1百万ユーロ未満であった。2020年12月21日、ENDESA                                            Energía,    S.A.U.は、当該会社の自らの株式持分をENDESA                  X Servicios,     S.L.U.に売却した。
     (3)  当該売却に関する総利益は2百万ユーロ未満であった。
     (4)  当該売却に関する総損失は8百万ユーロであった。
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       2021  年および2020年12月31日に終了した年度において、子会社との間で以下の合併が行われた。
                                    2021  年および    2020  年における会社の合併

                                 2021年12月31日         2020年12月31日         2019年12月31日
    ( 取得者   )    合併日          被取得者           時点の持分(％)         時点の持分(％)         時点の持分(％)
                                  ( 被取得者    )     ( 被取得者    )     ( 被取得者    )
                                 支配     所有     支配     所有     支配     所有
           2021年
                Eólica    del  Principado,      S.A.U.
                                  -     -   100.00     100.00     100.00     100.00
           10月18日
           2021  年
                 Eólica    del  Cierzo,    S.L.U.
                                  -     -   100.00     100.00     100.00     100.00
           7 月22日
                Energía    Eólica    Alto   del  Llano,
           2021年
                                  -     -   100.00     100.00     100.00     100.00
           7月13日
                      S.L.U.
     ENEL
                   Almussafes      Servicios
           2020年
     Green
                                  -     -     -     -   100.00     100.00
           11月18日        Energéticos,       S.L.U.
     Power
     España,
                 Sistemas     Energéticos      Sierra
                                  -     -     -     -   100.00     100.00
     S.L.U.
                   del  Carazo,    S.L.U.
     (EGPE)
                   Sistemas     Energéticos
           2020年
                                  -     -     -     -   100.00     100.00
           9月22日        Alcohujate,      S.A.U.
                   Sistemas     Energéticos
                                  -     -     -     -   100.00     100.00
                   Campoliva,      S.A.U.
           2020年
                 Parque    Eólico    Farlán,    S.L.U.
                                  -     -     -     -   100.00     100.00
           8月5日
       持続可能性に関する方針

       エンデサの持続可能性への誓約
       エンデサは、持続可能性について、エンデサが主導的な立場を維持し、将来これを強めていくことを可能にする、企業文化の不可欠な要素とみなす。エンデサは、
     これを行うため、持続可能性を戦略に統合し、長期的な価値の創設を通じて持続的な発展に貢献する。
       社会が直面する持続可能性についての問題の克服に成功するため、エンデサは、その企業価値に基づく一連の原則および横断的なコミットメントを定め、これら
     は、経済的、社会的、倫理的および環境的事項についての管理および行為、ならびにすべての利害関係者との関係の両方を管理する。
       これらの原則およびコミットメントは、持続可能性に関する方針に含まれており、これは、エンデサのビジョン、ミッションおよび価値で表明される持続的な発展
     に関するエンデサの活動枠組を構成する持続可能性管理および将来的なコミットメントを手引きする。
       取締役会は、持続可能性およびコーポレート・ガバナンス委員会を通じて、持続可能性およびコーポレート・ガバナンス委員会規則で定める機能および権限に従っ
     た持続可能性方針ならびに持続可能性およびコーポレート・ガバナンスに関する戦略の遵守および管理の監督を担当する。持続可能性に関する方針は、ウェブサイト、
     https://www.endesa.com/content/dam/eneles/home/inversores/gobiernocorporativo/politicascorporativas/documentos/Politica-Sostenibilidad-ENDESA-
     21_12_2020.pdfで参照できる。
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       この情報の詳細は、連結経営報告書の非財務的情報および持続可能性ステートメントで参照できる。
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       国連の持続可能な開発目標(SDGs)に対するエンデサの貢献
       エンデサは、持続可能な開発目標(SDGs)が提示する転換ビジョンの積極的な仲介者となることを希望しており、気候変動に関する目標13に貢献する旨のコミットメ
     ントを維持する。また、持続可能な開発目標(SDGs)7、9および11の特定の目標に関しても貢献する。
       -  SDG13(気候への対応)           :2040年を目処としてエネルギーミックスの脱炭素化を進めるすること。
       -  SDG9(産業、技術革新およびインフラ)                    およびSDG11(持続可能な都市およびコミュニティー)                           ：2022年-2024年戦略計画において、約1,500百万ユーロのデジタル化
        への投資、および2024年までに46,000の再充電先を配置する計画。
       -  SDG7(手頃な価格のクリーンなエネルギー)                      :2022年-2024年の期間において再生可能エネルギーで4.0ギガワット超の成長。さらに、エンデサは、エネルギー研修
        および容量建設プログラムを通じて、エネルギー効率の到達可能性および促進に間接的に貢献し、2015年-2030年の期間に累積4.1百万の人の受益者に到達する見
        込みである。
       さらにエンデサは2015-2030年の期間に当社が800,000人の受益者に到達することを公約しているSDG                                                   4(品質教育)、および同期間に実行される社会的イニシアティブ
     を通して当社が1.9百万人の受益者(2030年に9百万人)に到達することを公約しているSDG8(ディーセント・ワークおよび経済成長)に間接的に貢献している。また、戦略
     におけるSDG12(つくる責任つかう責任)の関連性およびSDG17(パートナーシップで目標を達成しよう)に記載されるパートナーシップの重要性の拡大を認識している。
       これらはエンデサにとって優先的な持続可能な開発目標(SDGs)であり、そのためにエンデサはより最重要視するが、エンデサはすべての持続可能な開発目標(SDGs)
     に断固として従って行動する。これに関して、エンデサは、その登場以来、目標を設定し、報告を行ってきてる。この目的に関して、エンデサの2021年-2024年持続可
     能性計画は、2030年アジェンダに貢献する今後3年間についてのロードマップを決定し、普遍的枠組と持続可能性戦略を提携する。
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       環境問題
    環境問題に関連する重要業績評価指標(KPIs)
    2021  年および2020年において、環境問題に関連する重要業績評価指標(KPIs)は以下のとおり展開された。

     重要業績評価指標(KPIs)            (1)

                            単位         詳細         2021年      2020年
                           gSO2/キロ     一定の二酸化硫黄(SO2)の排
      一定の二酸化硫黄(SO2)の排出                                           0.13      0.17
                           ワット時           出
                           gNOx/キロ     一定の窒素酸化物(NOx)の排
      一定の窒素酸化物(NOx)の排出                                           0.75      0.77
                           ワット時           出
                           グラム/キ
      一定の粒子の排出                     ロワット       一定の粒子の排出              0.01      0.01
                             時
                                相当する石油量(数百万トン)
      燃料消費合計                      (Mtep)                     10.25      10.06
                                 で消費される燃料の合計
      火力発電所の平均利益率                      (％)     火力発電所の平均利益率               44.88      43.41
                           リットル/
                                発電プロセスにおける産業用
      発電における一定の集水                     メガワッ                       79      91
                                   の一定の集水
                            ト時
                                保護自然区域において施設に
      自然区域内の施設によってカバーされる面積                       km2                     789      874
                                 よってカバーされる面積
     (1)  出典：社内
       エンデサの環境に関する方針

         エンデサは、環境優位を事業文化の不可欠な価値と考え、2021年に再度取締役会によって更新および承認された環境に関する方針を通じて自らのコミットメン
        トを正式なものとし、現在の文脈および地球温暖化と闘う取組みに伴う要求に適合させた。
         エンデサは、持続可能な開発目標(SDGs)に従って、環境を尊重してその活動を継続し、循環型経済の原則に沿ってその資源の保全と持続可能な利用に確固とし
        て取り組んでおり、常に優位基準を適用している。
         その環境上の取組みを遂行するために、エンデサは、その活動の環境上の側面および影響を特定、評価および管理し、その環境方針
        (https://www.endesa.com/content/dam/enel-es/home/inversores/gobiernocorporativo/politicascorporativas/documentos/POLITICA-MEDIOAMBIENTAL-
        ENDESA_21_06_21.pdf)に記載されるとおり、悪影響を最小化し、良い影響を最大化するよう努める。
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       環境に係る投資および支出
         2021  年および2020年のエンデサ全体の環境管理活動に係る投資および支出は以下のとおりである(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事
        業年度の連結財務書類の注記20.3を参照のこと。)。
     百万ユーロ

                    年間環境関連投資合計               累積環境関連投資合計              年間環境関連支出
                                          増加率            増加率
                           増加率
                  2021    2020           2021     2020    (減少率)     2021   2020   (減少率)
                          (減少率)(％)
                                           (％)            (％)
     発電および供給               23    51     (54.9)     1,550     1,527      1.5    61   207   (70.5)
     配電               18    10      80.0     388     370     4.9    27    31   (12.9)
     構造およびサービス等
                    -    -   該当なし        -     - 該当なし       -    - 該当なし
     (1)
     合計   (2)
                    41    61     (32.8)     1,938     1,897      2.2    88   238   (63.0)
     (1)  構造、サービスおよび調整。
     (2)  環境関連支出の総額のうち、24百万ユーロ(2021年)および180百万ユーロ(2020年)は投資の減価償却費および減損損失に関連していた。2020年、環境関連支出は、アス・ポンテス(ア・コルーニャ)およびリトラル(アルメ
       リア)火力発電所の減損損失を含んでいた。
       先進的な環境管理

       環境管理システム
         環境方針に基づき取得されるコミットメントは、エンデサの様々な事業の環境管理システムにおいて反映される。これらのシステムにより、ライフサイクルを
        考慮した一連の指数により環境成績を測定および評価するメカニズムと整合してエンデサの持続可能性モデルの環境的側面(持続可能な開発目標(SDGs)を含む。)
        を調整し、循環経済および自然資本の概念を運営に統合できる。当該指数は設備の環境のすべての側面への影響を含み、事業運営に関連する環境問題に関するす
        べての既存の法的義務を遵守できているかの確認を可能にし、さらにエンデサが定めた戦略上の主題および目的に対する達成度合いを評価するためエンデサが定
        めた方針との連携を可能にする。
         エンデサは、一連の価値を通じて自らの事業活動の環境管理において卓越性を達成することを約束し、国際基準(ISO14001)によって認証された発電および配電
        施設の割合を100％に維持することを目的とした2021年-2023年エンデサ持続可能性計画(PES)を策定した。当該目標は2021年に達成され、当該約束を維持するた
        め、新しい2022年-2024年エンデサ持続可能性計画(PES)に含まれた。
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         エンデサの環境管理システムは、国際的な基準および認知された名声を有する独立機関によって監査される手続によって裏付けられ、また、エンデサの施設お
        よび運営によって生じ得る環境影響の定期的かつ系統的な特定、評価および管理を保証する。連結経営報告書の発行の承認日において、エンデサは、以下の環境
        認証を有していた。
     活　　動                        基　　準               2021  年 における認証

                           ISO14001    ：2015                100  ％
                             9001                 100  ％
     発電(火力、水力および再生可能)
                             50001               火力発電所3基
                             EMAS          火力発電所12基(正味設備容量の74％)
                          14001   、9001、50001                  100  ％
     配　　電
                                     アラゴン、カスティーヤ・イ・レオンおよびガリ
                          ゼロ・ウェイスト
                                         シアで行われる活動の100％
                         14001   、9001、EMAS、ゼ
     港湾ターミナル                                          100  ％
                           ロ・ウェイスト
                         14001   、50001、UNE-EN
     本社および事務所ビル                                       5 つの主要な事務所
                            171、330-3
     ENDESA    Energía
                            9001  、14001              その活動の100％
     ENDESA    X
                            9001  、14001              その活動の100％
         2021  年にエンデサが取得した最も新しい認証について、アラゴン、カスティーヤ・イ・レオンおよびガリシアで行われる活動に関する配電事業のAENOR「ゼロ・

        ウェイスト」認証は、言及に値する。スペインの配電事業者がこの認証を取得したのはこれが始めてであり、これは、生産から最終目的地までの間、活動の実施
        において持続可能性にコミットし、かつ、排出した廃棄物の90％超を再生                                     し、そのトレーサビリティを文書化する                  組織を認識する。
       環境リスクおよび責任のマネジメント
         エンデサは、運営の通常の過程およびプロジェクトの開発の両方に影響を及ぼす環境規制に服しており、これによって、リスクおよび費用が増加する。さら
        に、エンデサは、その事業に内在する環境リスク(すべての活動によって発生する廃棄物、流出および排出の管理に関連するものを含む。)に晒されており、これ
        について、環境被害に責任を負うと宣言され得る。
         スペインの環境責任法に由来する義務を遵守するため、エンデサは環境リスク分析を通じて、同法で要求される50メガワット超の火力発電容量を有する複合火
        力発電発電所の義務的な財政保証の確立を目的とした現在の環境移行・人口課題省(MITECO)がセクターレベルで開発し承認した方法論に基づくMIRATプロジェクト
        を展開している。すべての従来型の火力発電所および複合サイクル発電所の環境リスク分析の結果を考慮し、該当する正式な報告書が行政機関に提出された。
         同様に、エンデサは、第三者に対する人身傷害および/または財産の損害を対象とする対第三者賠償責任保険契約および環境責任保険をかけ、2004年4月21日付
        2004年EU指令第35号および相当する国の法令(環境責任に関する2007年10月23日付2007年法律第26号)に基づく生物多様性への損害も対象とする。
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                                                                                       有価証券報告書
         2021  年、エンデサは、ERAとして知られる環境上の側面、影響およびリスクを分析するツール(グループの異なる事業に関連するリスクを照合し、分析する。)を
        実施した。特定される環境上の側面の評価結果および重要性に加え、当該方法は、事業の異なる活動およびインフラに関連する、組織、戦略、経済およびレピュ
        テーションの側面を含む。また、ERAツールは、法律の遵守、および各施設に内在する「残留リスク」評価が行われるために実行される運営管理の有効性も評価す
        る。得られた結果に応じて、活動に関連する環境リスクを軽減するための具体的な行動計画が要求される可能性がある。ERAで行われる評価の結果により、異なる
        施設および技術に関連する環境上のリスクが比較されることが可能になる。
         さらに、環境保護の責任の一環として、エンデサは環境負荷をなくす義務を負っていると感じており、これによって各設備がそれぞれの環境負荷を確認し、各
        設備の排出、処分または再利用を反映している環境管理プログラムの枠組みの中でこれに対処していることを指摘することは適切である。
       環境負荷

         エンデサは、欧州連合(EU)が作成した組織や製品の環境負荷を計算するためのガイドラインを含む、最も関連性のある国際的な文献を基礎とする方法論を用い
        て環境負荷を計算している。
       空気質

         2021  年、汚染物質排出を減らすための取組が継続され、これは、主に、火力発電所の稼働の減少(石炭火力発電所の閉鎖が最も重要である。)ならびにエンデサ
        の施設における他の環境保護および効率性措置の実施および開始によって行われた。
         エンデサは、リアルタイムで大気放出物質のすべてを監視し、環境上の空気質に加え、常に各施設の排出制限値の遵守を確実にするための大気放出物質の網羅
        的な管理システムを有する。このため、エンデサは、煙突測定器具の網羅的な管理および整備を実行し、これらは外部の認可を受けた研究所が実行する年次検査
        を受けている。エンデサは、適用のある規制により要求されるパラメーターを満たしており、大気放出を最小限に抑える技術を実行しており、また、生じた影響
        に対し是正措置を設計し、講じている。エンデサは、外部事業体による施設へのアクセスに関するプロトコルを有しており、これは、外部および内部両方の従業
        員の安全を確保するための労働手続を採用しており、これによって、2021年、施設の環境管理装置に関して検査および品質保証プロセスを継続することができ、
        また、有効な環境要件の遵守を確保するためにサンプルを取った。
         2021  年、エンデサは、産業排出に関する欧州議会・理事会の2001年10月23日付2010年EU指令第75号および「BAT参照文書」(BREF)に規定される法的限度の遵守を
        確保するため、異なる火力発電所において様々な措置および手続を行った。これらは、窒素酸化物(NOx)排出削減を目的としたグラナディージャ(テネリフェ)およ
        びバランコ・デ・ティラハナ(グラン・カナリア)発電所におけるSCR脱窒システムの提供、またはマオ(メノルカ)施設のタービンでの水噴射(マオの近隣都市にあ
        る水処理施設からの排水を利用することで節水を促進する。)を含む。
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         さらに、エンデサは、リトラル火力発電所の閉鎖に関する承認の取得、アス・ポンテスの石炭火力発電所を閉鎖する要請についての決定待ち、本土外の領域
        (TNP)における発電でのバイオ燃料の使用に関する研究またはこれらのシステムにおいて液体燃料を天然ガスに置き換えることについての研究等、2040年に発電
        ミックスの完全な脱炭素化を達成するための措置を引き続き進め、実施する。
         2021  年、排出管理システムを最適化し、排出を減少させるため、継続的な改善プロセスにおいて、修正が引き続き行われた。自動計測システムの分野におい
        て、分析器は、常時更新され続け、古いものはより新しいものと置き換えられるか、またはセウタ火力発電所のように法的要件ではなかった場所での継続的な排
        出の監視のために設置された。
         2021  年に大気汚染に関連する環境指数について得られた結果において、上記措置すべての実施が成功したことが分かる。
       水  資  源

         エンデサは、水を気候変動により影響を受ける重要な資源と認識しており、総合的な水管理はその主要な関心事のひとつである。この分野での主な課題は、鳥
        類の生態学上の潜在能力、侵入生物のコントロールおよび規制河川の枯渇を精査しながら、効率的な消費、廃棄および廃水のコントロールによる水の品質、なら
        びに貯水管理を向上させることを伴う。
         エンデサは、主に廃水処理施設により、廃水をコントロールし削減し、水の質を向上させる手続を有しており、エンデサの施設での水ストレスの事例を特定す
        るために定期的に分析を行っている。
         エンデサの発電所で使用されるためにエンデサにより入手された99％の水は、環境に還元されている。2021年に水不足の地域に位置する施設の集水は、
            3              3
        155,971m     だった(2020年は155,000m              )。
                                                 水資源管理

                                         単位
                                              2021  年  2020  年  変動率(％)
                                           3
     産業用集水合計                                          4.6   5.1    (9.8)
                                        百万m
     　水ストレス地域における産業用集水                                    ％      18   14      -
     　発電プロセスにおける一定の産業用集水                                  l/ キロワット時        79   91    (13.2)
                                           3
     　水消費合計                                          1.9   5.9    (67.8)
                                        百万m
     　水ストレス地域における水消費                                    ％     0.88    2.7      -
     合　　計                                          4.6   5.1    (9.8)
     (1)  出典：社内
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       廃  棄  物
         エンデサはすべての活動の一環として生み出される廃棄物管理に関する具体的な運用手順を含む環境管理システムを有しており、改善の発見と促進、およびこ
        の点に関して発生する法的展開への対応のため、継続的に見直される。廃棄物は、廃棄物ヒエラルキー(防止、再利用の準備、リサイクル、その他の再生(エネル
        ギーを含む。)および処分)に基づき管理され、常に防止から始まり、防止が不可能な場合、エンデサが排出する廃棄物(特に不活性廃棄物)については再生および
        リサイクル処理、また、使用済みの石油または洗浄液等の有害廃棄物については再利用の準備が優先される。
         2021  年にエンデサが再生した廃棄物合計のうち、大部分が外部の工場によりリサイクルされた。これは、スペインおよびポルトガルの非有害廃棄物および有害
        廃棄物のそれぞれ94％および74％に相当する(2020年は、それぞれ84％および71％)。
       生物多様性の保護

       エンデサの生物多様性方針
         エンデサは、社会の幸福および進歩にとっての生物多様性、自然資本および生態系サービスの保存および保全の重要性を認識している。これに関して、エンデ
        サは、この点に関する依存性および影響の分析および評価に日々取り組んでおり、これによって、本土で行われるすべての活動が「生物多様性の純損失なし」と
        いう最終目標に向かっている。
         さらに、これらの原則すべてを適用した結果は、新規プロジェクトならびに既存資産の管理および運営に関連する意思決定プロセスの一部としてこれらを心掛
        けるエンデサの戦略に直接的に反映されている。このことは、2020年にエンデサの取締役会が承認したエンデサの生物多様性方針に反映されており、当該方針
        は、活動のライフサイクルを通して生物多様性および生態系サービスへの潜在的な影響を軽減することへのコミットメントを反映する。この方針は、エンデサの
        ウェブサイトで確認できる。                (https://www.endesa.com/content/dam/endesa-com/home/Sostenibilidad/medioambiente/documentos/politica-de-biodiversidad-
        endesa.pdf)
         最後に、エンデサの生物多様性委員会が行う重要な取組も言及に値する。この社内組織は、2020年に設立され、当該方針の目的をエンデサの戦略および意思決
        定プロセスへ移行することについて責任を負う。2か月毎に会議が開かれ、エンデサのすべての事業分野の代表者が出席する。会議においては、メンバーは、生物
        多様性保護計画の進行中のプロジェクトの状況のレビューを行い、最近完了したプロジェクトの結果を提示し、新規プロジェクト提案の提案および評価を行う。
        さらに、生物多様性、自然資本および生態系サービスに関連する規制、合意および基準のうち、エンデサに影響を及ぼすものに関して、現在の状況が提示および
        分析される。
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       生物  多様性   保護計画
         エンデサの生物多様性保護計画は、生物多様性の分野においてエンデサが行うすべての生物多様性プロジェクトおよび措置を実施する文書である。エンデサの
        生物多様性保護計画に記載されるすべての措置は、自発的なものであり、しばしば、強制的な環境要件を超えることを目的とする。
         当該計画の主な活動指標は以下のとおりである。
         - 　生物多様性を促進する機会を増やすため当社の土地および設備の物理的環境を復元する。
         - 　特定の種の生息の改善に貢献するよう、エンデサの施設周辺の自然環境において要因を管理する。
         - 　自然資本、それに含まれる生態系、ならびにその価値および保護の状態を認識する。
         - 　エンデサの発電所内および周辺の在来種を保護し、侵害生物をコントロールする。
         エンデサの生物多様性保護計画は2021年に終了し、合計29の運営上の活動が行われた。詳細は以下のとおりである。それ以前に25の活動が開始され(これらのう

        ち6個は2021年に完了し、19は進行中である。)、追加で4つの活動が2021年に開始した。
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         2021  年、エンデサが参加した活動のうち最も顕著なものは以下のとおりである。
     種　　類                                 詳　　細

                     ・　エンデサの架空線支持物における鳥類の事故の防止を目的とした是正措置を
                       優先するためのモデルの設計
                     ・　プロジェクト計画、設計および稼働プロセスにおける、太陽光発電施設での
     調査および研究                  環境影響調査
                     ・　カディス湾における侵害藻類の環境上および生態上の影響調査
                     ・　「ラ・セカ」症候群によるセイヨウヒイラギガシおよびコルクガシへの損害
                       の国家インベントリ
                     ・　  Life   Eurokite    プロジェクトへの参加を通じたアカトビ保護措置
                     ・　欧州連合(EU)において対象種による生息地の利用を特定し、餌種である鳥類
                       の大量死の重要な理由を測るための遠隔測定技術の利用の検索
                     ・　ワシ・フクロウ保護プロジェクト
     鳥類保護活動
                     ・　カディスで再導入される、ミサゴ(Pandion                      haliaetus)群に関する保護措置
                     ・　アラゴンにおけるヒメチョウゲンボウ群の回復に関するプロジェクト
                     ・　スペインとポルトガルの国境上にあるタホ国際自然公園におけるクロコンド
                       ルのタグ付および監視プロジェクト
     社会環境的要素を含むプロジェ
                     ・　エンデサ森林イニシアチブ。持続可能性分野の例。
     クト
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                     ・　  スペイングリーン成長グループ(GECV)およびスペインにおける事業および生
                       物多様性イニシアティブ(IEEB)によって自然資本に関するバーチャル討論朝
                       食会
                     ・　第15回国家環境会議(CONAMA                2020)：エンデサは、生物多様性に関連する2つ
                       のディスカッションパネル(「鳥類および架空線」および「環境および再生可
                       能エネルギー」)を開いた。また、エンデサは、技術セッション20、「森林管
                       理、林地および気候変動」で自らの経験を示した。
                     ・　環境に関するウェブサイト「PodCastidae」でのポッドキャスト：エンデサ
                       が、電力会社の観点から生物多様性へのコミットメントを説明したインタ
                       ビュー。
     発表、研修およびアウトリーチ
                     ・　  Cadena    Ser  Cataluña    および    Onda   Cero   Aragón(La     Brújula    de  Aragón)    ：
     活動
                       Endesabats     ： エンデサの水力発電施設およびその周辺地域におけるコウモリ
                       の生物多様性に関するプロジェクト
                     ・　死亡の人為的原因を減らすことにより行われる、ヨーロッパにおけるアカト
                       ビ越境保護プロジェクトへの参加に関するワークショップ
                     ・　当局に対するBosque            ENDESA    Doñanaのプレゼン
                     ・　アンダルシア排出相殺システム(SACE)によって組織される排出相殺システム
                       ワークショップ
                     ・　エンデサの「ミサゴ群支援」プロジェクトの一環として行われる意識向上お
                       よび研修。カディスの鳥類に関する鳥類学および保護コース(オンライン形
                       式)。20時間で合計150の受講生が受講した。
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                     ・　スペインのエネルギーセクターの自然資本に関するワーキンググループ。自
                       然資本をスペインのエネルギーセクターに統合するためのロードマップの作
                       成を目的とした、エネルギーセクターにおける自然資本を分析する参加型プ
                       ロセスの開発
                     ・　  生物多様性の保全と両立し得る経済発展を促進し、大企業、非政府組織
                       (NGO)、協会および行政間の協力についての確固とした枠組を設立し、スペイ
                       ンの自然資本の改善および維持への取り組みをまとめることを目的とした、
                       生物多様性財団および事業セクターのスペインにおける事業および生物多様
                       性イニシアティブ(IEEB)作業部会
                     ・　自然資本および生物多様性ワークグループ(                       スペイングリーン成長グルー
                       プ ) 。これは、自然資本および生物多様性をスペイン企業の活動および意思決
     その他のイニシアチブ
                       定プロセスに統合すること、ならびにこの目的に関して国家当局とスペイン
                       事業セクター間の合流点を設定することを追求する。
                     ・　生物多様性標準化委員会。UNE.CTN                   328。   産業、商務および観光省により認め
                       られたスペイン標準化組織、ならびに国際標準化組織でのスペイン代表とし
                       ての  UNE  は、新たな技術委員会の創設を推進した。これには2つの目的があ
                       り、  国際標準化機構       ISOおよび新たな        標準化に関する国際組織/技術委員会                 で
                       あるISO/TC      331において新たな標準化分野(生物多様性)を設立すること、な
                       らびに欧州標準化フォーラムにおける生物多様性の存在の重要性を拡大する
                       ことである。標準化に関する技術委員会、CTNは、国際社会および欧州での標
                       準化においてスペイン機関のビジョンおよび利益の表現を促進し、発生しう
                       る国際的なイニシアチブを承諾するため、設立された。
       環境回復

         エンデサの活動は、自発的なものか規制を確実に遵守するために要求されるものかを問わず、常に環境回復に関連してきた。しかしながら、この活動は、特
        に、エンデサの森林構想(失われた生態系の回復に貢献することを目的とする。)が最初に開始された2016年以降、関連性を持つようになった。当該構想は、土地
        固有の森林種(これらが環境に最も良く適応するため)を用いた植え付けおよび播種技術を通じた国レベルでの焼けて劣化した土地の森林再生によって構成される
        (森林は、大気中の温室効果ガスを吸収し、蓄えることができ、同時に生物多様性ニッチである。)。
         現在、複数のエンデサのプロジェクトがスペインで進行している。そのうち2つは、環境移行・人口課題省(MITECO)下のスペイン気候変動オフィス(「OECC」)の
        国家カーボンフットプリント、補償および吸収プロジェクト登録所の二酸化炭素(CO2)吸収源セクションで登録されており、エネルギー分野の先駆的イニシアチブ
        となった。これらのプロジェクトは                   Sierra    de  Madrid   (Bosque     ENDESA    La  Atalaya)     、 Huelva   にあるドニャーナ国立公園              (Bosque     ENDESA    Doñana)    および    Andorra,
        Aragón   の旧火力発電所の周辺地域(Bosque                  ENDESA    Teruel)に所在する。当該構想の他のプロジェクトは、上記登録所において実行および登録段階にあり、かかる
        プロジェクトは        Bosque    ENDESA    Baleares     およびBosque       ENDESA    Pirineo     (Catalonia)      である。
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         持続可能性構想の懲戒的な性質も特に言及すべきであり、環境へのポジティブな影響を超えて、経済的および社会的要素にポジティブな影響を与えることがで
        きる。たとえば、以下が含まれる。
        - 　環境：ポジティブな環境上の影響を発生させることに貢献する(気候変動への適応の促進、生物多様性の回復の促進、自然資本および生態系サービスの発展、
         砂漠化への取り組み、水サイクルの保護、ならびに流出からの土壌劣化の停止等による)。
        - 　経済：森林を回復することによって、自然資本および関連する生態系サービスも回復され、プロジェクトの周辺地域の人口もしばしば上昇する(エコツーリズ
         ム、果物狩り、野生キノコ、狩猟等)。そのため、近隣の農村環境を活性化する助けとなる。
        - 　社会：森林再生および維持作業を実行するスタッフを募集する際、失業者、若者、女性、45歳超の者または当該プロジェクト環境において社会的排除のリスク
         のある者の雇用を優先する。また、これは、環境への意識、研修、普及およびボランティア活動を発展させる手段として大きな可能性を有する。
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       規　　制
       スペインにおける規制枠組み
         スペインの規制枠組みに関する情報は、「第6　経理の状況」に含まれる2020年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記6.1に記載されている。
       一般的側面

         電力セクターに関する基本的規制を含んでいた11月27日付法律1997年第54号を破棄しこれに取って代わる、電力セクターに関する12月26日付法律2013年第24号
        は、電力セクターの運用についての新たな一般的枠組みならびに活動および事業者体制を定めた。当該スキームの最も重要な側面は下記のとおりである。
       - 　新法は、収入によりすべてのシステム費用を十分に賄うという方法により、電力システムの経済的および財政的安定性に関する基本的原則を導入する。システム
         費用は送電および配電の報酬を賄うための送電網および配電網へのアクセス料金、その他の費用の支払いのために設定された料金、一般国家予算およびその他収
         入の合算または確立された財政上のメカニズムによって賄われる。そして、
         - 　費用の増加または収入の減少は、同等の他の費用の減少または収入の増加とともに行わなければならない。同時に、過年度からの負債の支払いに用いられる
           費用項目がある限り、料金の下方見直しはない。
         - 　2014年以降、生じるいかなる一時的な不均衡も年間最大でシステム収入見積の2％(または累積期間の5％)に制限される。一時的な不均衡は、決済システムに
           参加するすべての関係者により、その報酬に比例した形で資金調達される。これらの制限を超える場合、アクセス料金は同等の金額で見直される。これらの
           制限内で、不均衡により資金提供を行う当事者は以後5年間、同等の市場内金利で資金を回復することができる。
         - 　各年の一般国家予算において同年における本土外(TNP)の電力システムの補償額の50％が計上される。
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       - 　活動の報酬に関して、同法は本土外(TNP)のシステムでの送電、配電および発電ならびに再生可能エネルギー資源、高効率コージェネレーションおよび廃棄物に
         よる発電に対する報酬については、効率性を有し管理体制の優れた会社の費用を考慮することを定めている。報酬のパラメーターは6年の規制期間にわたる経済
         の循環状況、電力需要およびこれらの活動の十分な収益を十分に考慮して定められる。同法は2019年12月31日に終了した最初の規制期間の資産の報酬について、
         2013年7月12日付国王布告法2013年第9号の施行前3か月間の流通市場における10年の短期国債の平均利回りプラス200ベーシス・ポイント(本土外(TNP)のシステム
         での送電、配電および発電の場合)またはプラス300ベーシス・ポイント(再生可能エネルギー資源、高効率コージェネレーションおよび廃棄物による発電の場合)
         と定めている。2020年1月1日から始まった第2回規制期間について、送電および配電事業の財務報酬率の価額は、2019年11月20日のスペイン国市場および競争委
         員会(CNMC)通達2019年第2号によって設定され、また、追加の報酬体系に基づく本土外の領域(TNP)での発電事業ならびに特定の報酬体系を有する再生可能エネル
         ギー資源、コージェネレーションおよび廃棄物からの発電について、2019年11月22日付国王布告法2019年第17号によって設定された。
       - 　技術を特別に考慮しない限り、通常仕様と特別仕様による発電の区別はない。
       - 　大半の国内の消費者に適用されるラストリゾートタリフ(LRT)は、小口消費者のための自発的な価格(SCVP)と名称が変更される。ラストリゾートタリフは、弱い
         消費者および小口消費者のための自発的な価格の適用を受けられる要件を満たさず、一時的に自由市場の供給者と現在契約のない消費者に関して維持される。
         かかる基本法規とともに、2012年以降、規制事業の赤字を減らし当該システムの財政上の安定性を保証するさまざまな規定が承認された。これには電力システ
        ムの財政上の安定性を保証する緊急措置を取り入れ、とりわけ再生可能エネルギー資源、コージェネレーションおよび廃棄物を使用する発電施設、送電および配
        電事業の報酬システムを変更する2013年7月12日付国王布告法2013年第9号が含まれる。
         さらに、2013年1月1日から適用されたエネルギーの持続可能性のための財政上の措置に関する2012年12月27日付法律2012年第15号は、発電設備に影響を及ぼす
        新しい税(または既存の税制の変更)を導入した。以下の税が導入された。
         - 　発電について、総収入の7％に相当する額に対する総合課税。
         - 　使用済み核燃料、放射性廃棄物の排出および中心施設の貯蔵物に対する課税。
         - 　水力発電について、収入の22％に相当する額に対する課税。この課税は、50メガワット以下の設備容量を有する発電所および50メガワット超の揚水式水力発
          電所では90％減税される。この減税は、一般のエネルギー政策の充足に関して支持されなければならない規制によって定められる発電または施設にも適用さ
          れる。特定の河川の流域の干ばつの効果を軽減する特別緊急措置を定め、現行の水法を改正した2017年6月9日付国王布告法2017年第10号により、当該税率は
          25.5％まで引き揚げられた。50メガワット未満の容量の発電所の場合、減税率は上記引き上げを補償するために調整された。
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         - 　天然ガス、石炭、燃料油またはディーゼルを用いて発電する電力の消費に対する「グリーン・セント」税。
         この法律の規定は、温室効果ガス排出権の競売によるその他の合計額に沿って徴収された税が電力システムの費用に充てられることを定めている。
         一般的な規定に加えて、電力の供給に関連するさまざまな活動に関する複数の制限実施規制が承認された。
         さらに、エネルギー移行プロセス、ならびにスペイン国市場および競争委員会(CNMC)の機能を地域社会の規制に適応させた結果として、政府は現在の体制の特
        定の修正を承認した。詳細は後述の通りである。
       国内の電力および天然ガス市場それぞれの共通規則についての欧州議会および理事会の2009年7月13日付指令EC2009年第72号およびEC2009年第73号に関するスペイン

    国市場および競争委員会(「CNMC」)の権限をEU法の要件に合わせて調整する緊急措置についての2019年1月11日付国王布告法2019年第1号
        この国王布告法は、2019年1月12日に、欧州の当局が行った要請の後に、EUの法を遵守するためにスペイン国市場および競争委員会(CNMC)の義務を修正するため、
       スペイン官報で発表された。
        当該国王布告法によると、スペイン国市場および競争委員会(「CNMC」)は、通達を通じて、天然ガスおよび送電ならびに配電網、ならびに液化天然ガス(LNG)の発
       電所のアクセス料金の構成、方法および具体的な価格、そして、送電ならびにガスおよび電気、液化天然ガス(LNG)、ガスのシステムオペレーターおよびテクニカル
       マネージャーの分配、ならびに政府が設定した上限の範囲内での送電および分配の報酬の設定の方法およびパラメーター等の承認に責任を持つ。
        環境移行・人口課題省は、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)が考慮しなければならない、供給の安定性、システムの経済的および財務上の持続可能性、供給
       の自立、大気質、気候変動に立ち向かう取組み、需要の管理、将来の技術の選択またはエネルギーの合理的な使用等をカバーする、一連のエネルギーの方針のガイ
       ドラインを承認する責任を負う。環境移行・人口課題省は、エネルギーの方針事項に影響する、または料金、規制された活動、アクセスおよび接続状況への報酬、
       ならびに電力およびガスシステムを運営する規則に影響を及ぼす、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)の通達を承認するのに1か月を要する。不一致がある場合
       は、支援委員会が相互理解を達成するよう働きかける。
        いずれの場合も、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)の新しい義務は、いずれの場合も2020年1月1日から適用される。当該国王布告法の効力が発生するより前
       に開始した手続および開始時期にかかわらず2019年より前に関係している手続は、従前の規制に従って処理される。
        国王布告法もまた、電力セクターについての2013年12月26日付法律2013年第24号の特定の側面を修正している。当該国王布告法に基づきスペイン国市場および競争
       委員会(CNMC)によって設定される送電および配電についての報酬の金融レートに関して、政府は法でかかる金融レートの最大値を新しい各規制期間の開始に先行す
       る年度の5月より前の24か月間の10年国債(加えて、各規制期間に設定されるスプレッド)に関連づけて定める。新しい期間の開始時に、かかる最大制限値が設定され
       ていなかった場合は、前の期間に対応する最大制限値が延長して使用され、またはそれができない場合は前の規制期間の報酬率が使用される。
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        本土外の領域(TNP)の追加の報酬体系に網羅される発電のオペレーションについては、政府が財務報酬率を定める。このレートは、新しい各規制期間の開始に先行
       する年度の5月より前の24か月間の10年国債(加えて、法により各規制期間に設定されるスプレッド)に関連づけて、各規制期間の開始前に修正される可能性がある。
       新しい期間の開始時に、この財務報酬率が設定されていなかった場合は、前の規制期間の財務報酬率が延長されるとみなされる。
        最終的に、特定の報酬体系に基づき、再生可能エネルギー資源からエネルギーを生産する施設、高効率コージェネレーションおよび廃棄物に関して、各規制期間に
       対応する審査において、標準的な施設の規制された寿命の残存期間中に合理的なリターン率のもととなっている価値は、法により修正および設定される可能性があ
       る。
        2019  年1月11日付国王布告法2019年第1号に基づき、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)は、通達を通じた特定の規制上の点に関する承認および設定等について
       責任を有する。
         - 　電力およびガスの財務報酬率に関する11月12日付通達2019年第2号：電気の送電および配電に関して5.580％(2020年は6.003％)の値を設定した、第2規制期間
        (2020年から2025年)の財務報酬率に関する通達。
         - 　卸売電力市場の機能およびシステムの運用に関する11月20日付通達2019年第3号：卸売電力市場の運用およびシステムの管理を規制する方法に関する通達
        で、その目的は、様々な時間的視野(電力システムの将来の、毎日の、1日のうちの調整容量市場)でエネルギー市場に関連する規制を定め、システムの運用の技術
        的側面に関連する方法を設定することであり、これによって電力市場の漸進的な調和を確かなものにし、その欧州電力市場レベルでつなぎ合わせることを意図し
        ている。
         - 　配電の報酬の方法に関する12月5日付通達2019年第6号：配電事業の報酬の方法に関する通達で、その目的は、次の規制期間における配電事業のパラメー
        ター、基準および報酬の方法を定めることである。通達案は、12月27日付国王布告2013年第1048号に含まれる特定の項目を再編成し、新しい項目を創設する新し
        い報酬原則を含む。また、損失、品質および不正行為のインセンティブのいくつかの側面が修正されている。
         - 　送電および配電ネットワークのアクセス料金計算の方法に関する1月15日付通達2020年第3号
         - 　発電施設の送電網および配電網の接続に加えて、方法およびアクセス条件に関する1月20日付通達2021年第1号で、アクセス容量を評価し許可を与えるための
        手続、期間および基準を規制し、手続の透明性、ならびにプロジェクトが適切に完了することを確実にするためのプロジェクトの完了割合の管理に関連するその
        他の側面を向上させることを目的とする。
         - 　2019年10月23日付連絡2019年第23号：規制対象会社の債務ならびに経済的および財務的能力の水準を評価するために用いられる一連の財務指標を決定し、当
        該指標について推奨値を提案し、かつ、当該数値を下回る報酬に影響を及ぼす重要な数値の全体的な割合を作成する。当該範囲は、電力およびガスセクターの送
        配事業を対象とする。さらに、現状維持策を分析するため、電力セクターにおいて本土外の領域(TNP)で営業する会社および炭化水素セクターで営業する会社にも
        適用され得る。
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                                                                                       有価証券報告書
       配電事業の報酬
         2013  年12月27日付国王布告2013年第1048号が、2013年12月30日に公布され、2013年7月12日付国王布告法2013年第9号および2013年12月26日付法律2013年第24号
        の規定を発展させる形で、配電の報酬を計算する方法論を定めた。これらは全国統一の基準の下で、可能な限り低い費用でシステムへの適切な利益を保証する安
        定的かつ予測可能な方法を提供することを目的とする。かかる方法論の主要な点は以下のとおりである。
       - 　稼働中の非償却資産に対する投資は、当該資産の運用および管理に加え、当該資産の正味価格および10年の短期国債プラス200ベーシス・ポイントを基にした財
         務報酬率を基礎として報酬が付与される。
       - 　メーターの読み取り、供給契約手続、アクセス料金の請求、不払いへの対応、顧客電話サービス、公有地の占有料および構造原価など配電事業の実施に必要な費
         用に対する報酬が定められる。
       - 　配電網における減少を削減するという供給レベルの改善に関連するインセンティブおよび罰金ならびに新しい不正行為削減インセンティブが定められている。
       - 　地方または現地の当局により導入された特定の規制の追加費用は電気料金で負担しない。
       - 　「n」の年に開始した設備の報酬の支払の回収は、「n+2」の年の1月1日から始まり、財務費用が認識される。
       - 　投資を管理するメカニズムが定められている。全セクターについて、最大投資可能額は国内総生産(GDP)合計の0.13％に限られている。配電業者は承認を得るた
         め環境移行・人口課題省に年度毎および年複数回毎の計画を提出し、また該当する地域の当局による有利な報告を必要とする。一般的基準からの逸脱についての
         制限も設けられており、追加費用の一部のみを認識するが、これは正式に承認および監査されなければならない。既に想定されておりかつその費用がシステムに
         より満たされないときを除き、作成された計画に違反する場合、投資額も縮小され、設備の早期建設の可能性がある。
         当該国王布告で確立された構成は、最初の規制期間が開始した段階で適用される。そして、2013年7月12日付国王布告法2013年第9号で確立された一時的なシス
        テムはその時点まで適用される。
         2015  年11月28日に、電力ネットワークの報酬に関する国王布告(送電については2013年12月27日付国王布告2013年第1047号、配電については2013年12月27日付国
        王布告2013年第1048号)の一定の規定を修正する2015年11月27日付の国王布告2015年第1073号が官報で公布された。かかる2015年11月27日付国王布告2015年第1073
        号は、他の点の中でもとりわけ、経済を指数の対象外とする2015年3月30日付の法律2015年第2号に従って、CPIに基づく単位価格の年次更新を排除する。
         2015  年12月12日、設備の種類および配電報酬の計算に使用される単位価値を定める2015年12月11日付省令IET2015年第2660号が公布された。本省令は、最初の規
        制期間の始期を2016年1月1日と定めている。
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         2016  年6月17日、2016年6月10日付省令IET2016年第980号が官報(BOE)で公布されたが、本省令は、2016年の配電事業の報酬を設定し、エンデサに2,032百万ユー
        ロ(インセンティブを考慮し2,040百万ユーロ)を当該事業の発展の報酬として援助すると定めている。そのうち2,014百万ユーロおよび2,023百万ユーロは、それぞ
        れ、ENDESA      Redes   Digitales,      S.L.U.に対応していた。2017年9月15日、法務省内の資源、請求および関係担当の総局代理による公示が、官報(BOE)で掲載され、
        エネルギー・観光・デジタル情報省の命令による審判手続を通知し、2016年6月10日付省令IET2016年第980号に定める公益への悪影響の公表の申告手続を開始す
        る。この手続の開始後、最高裁判所は部分的に支持する判決を下し、これにより、環境移行・人口課題省は、この判決を実施する省令に関する提案の手続を開始
        した。
         2019  年1月11日付国王布告2019年第1号にしたがい、2020年からの報酬方法はスペイン国市場および競争委員会(CNMC)により策定される。
         これにより、当該委員会は、配電に関する報酬計算方法について12月5日付通達2019年第6号を承認し、これは、その後の規制期間における当該活動の報酬につ
        いてパラメーター、基準および方法を設定することを目的とする。当該通達は、12月27日付国王布告2013年第1048号に記載される特定の項目を再編成する新しい
        報酬方式を含み、新しいものを創設する。また、損失、品質および詐欺の誘因の一部の面が修正される。
         第2回規制期間に関する財務報酬率に関連して、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)は、11月12日付通達2019年第2号を承認し、これは、送電および配電事
        業について5.580％の価額を設定する(2020年に関しては6.003％)。
         2021  年11月、2016年の配電網における損失の減少に関するインセンティブまたは罰金を承認する省令についての提案の手続が開始され、複数の配電業者に関し
        て2016年の基本報酬を修正し、かつ、2017年、2018年および2019年の配電業者の報酬を承認する。当初、この提案は、追加の情報が要請された特定の投資項目を
        含んでいない。この点について、エンデサは、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)およびエネルギー担当大臣が承認し、当該両機関の処理中に適切に正当化
        される複数年投資計画に含まれるこれらの投資は、最終的な省令に含まれると考える。
         さらに、2021年12月13日、スペイン国市場および競争委員会の2021年11月30日付決議が官報(「BOE」)で発表され、配電の報酬算出方法を設定する2019年12月5
        日付2019年通達第6号の追加の8規定において規定される損失の減少に関するインセンティブの調整が設定された。損失を減少させるためのインセンティブの算出
        に関して承認される当該スキームは、2022年から適用される。
         2021  年12月31日に本規制に基づき認識される合計値は、「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記9および注記
        43.1.1に記載されている。
       本土外の領域における電力システム

         本土外の領域における電力供給事業は、その地理上の特性に基づく特定の規制の対象となる。かかる特別の規制は、2003年12月19日付の国王布告2003年第1747
        号および同国王布告を施行した2006年3月30日付の省令によって策定された。
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         本土外の規制システムの主要素は、これらのシステムの具体的な特徴を考慮して、スペイン本土と異なり、固定買取制度に基づき報酬が付与された。
         2013  年10月30日に、2013年10月29日付法律2013年第17号が官報で公布された。その目的は本土外の電力システムにおけるより良い供給保証の提供および競争の
        促進であり、主要な点は以下のとおりである。
       - 　安全または技術的、経済的効率性の理由から、たとえ需要を補うのに必要な発電量が超過したとしても、本土外の電力システムによる新たな発電施設について
         は、本土の市場価格に追加した報酬が定められる可能性がある。
       - 　この追加または特別報酬は、本土外(TNP)の発電システムの発電能力の40％超を有する企業または事業グループにより保有される、かかるシステムに所在する新
         しい施設に適用されない。再生可能エネルギー源の配備について電力容量の入札を通じて付与された施設の場合で、これが行政認可を受けているか、または報酬
         についての事前割当登録簿に登録済みである場合は例外とする。また、容量の増加をもたらすことのない場合または設備の発展に興味を示すその他の事業者が存
         在しない場合、既に稼働している発電所における改善および効率性の向上のための投資についても例外とする。
       - 　供給保証または再生可能資源の統合を目的とする揚水式水力発電所はシステム・オペレーターによって所有される。その他全ての場合において、競争入札手続が
         実施される。前記にかかわらず、2013年3月1日以前に付与された水力発電事業運営権を有する会社または行政認可を受けていたが、発電所を操業する認可を受け
         ていなかった会社は、引き続き所有権を有するが、投資額の10％の保証を提供し、履行の予定表に従う。
       - 　再ガス化発電所は、テクニカル・システム・オペレーターによって専属的に所有されなければならず、関係施設は6か月以内に市場価格で譲渡されなければなら
         ない。もし施設が行政認可を受けていない場合は、価格は2013年3月1日までに実際に発生した費用合計に制限される。
       - 　燃料費用に関する報酬は、競争、透明性、客観性および被差別の原則を考慮に入れたメカニズムによって設定される。
       - 　エネルギー政策および鉱山局による適合性ルールは、施設がシステム・オペレーターによって要求される技術基準および経済的な経費削減基準に準拠することを
         確実にするため、新たなグループの承認に必要となる。
       - 　島領域および本土外の電力システムにおける施設で、その供給力、供給保証、供給の品質指標に発電施設に起因する実質的な低下がある場合、報酬が削減される
         可能性がある。政府は、リスクがある場合、供給の保証のために電力セクターにおいて措置を講じる可能性がある。
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         2015  年8月1日に、本土外の領域(TNP)における発電に関する2015年7月31日付の国王布告2015年第738号がスペイン官報で公布された。当該国王布告は、固定投資
        ならびに固定営業および維持費用を含む固定費用、ならびに燃料ならびに変動営業および維持費用を含む変動費用の報酬を定める現在のスキームに類似するス
        キームを定め、これらのシステムの費用の範囲内で、エネルギーの持続可能性のための税務上の措置に関する2012年12月27日付法律2012年第15号から生じる税金
        を考慮に入れている。当該手法のうちいくつかの点はその効率性を高めるために変更される。かかる国王布告はまた、これらのシステムにおける供給保証および
        競争促進のための2013年10月29日付法律2013年第17号に既に含まれている事項も実施する。
         当該国王布告は2015年9月1日に施行され、一定の措置については2012年1月1日から経過措置期間として考慮されている。追加規定11に従い、本国王布告の完全
        かつ最終的な有効性は、欧州委員会が問題となるEU規制との適合性について何ら反対意見を出さないことが条件である。この点に関して、2020年5月28日、欧州委
        員会は、国王布告で策定されたスキームを承認し、当該スキームは一般的経済利益を有するサービスに関する基準を満たしており、かつ、国内市場と両立すると
        結論づけた。当該スキームは当初、バレアレス諸島の場合は2025年12月31日まで、ならびにカナリア諸島、セウタおよびメリリャの場合は2029年12月31日まで承
        認され、スペインは、当該スキームがこれらの日付の前まで維持されることを要請できる。
         2013  年12月26日付法律2013年第24号に従い、電力セクターに関して、認識済の純投資の財務報酬率は流通市場における10年短期国債の利益(ここに適切なスプ
        レッドによる加算がなされる。)に結びつけられることになる。2019年12月31日まで続く最初の規制期間について、この比率は2013年4月、5月および6月の流通市
        場における10年短期国債の価格の平均利益プラス200ベーシス・ポイントに相当する。2020年1月1日から、11月22日付国王布告法2019年第17号(電力システムに影
        響を及ぼす報酬パラメーターの必要な適合に関する緊急措置を採択し、火力発電所の閉鎖プロセスに対応した。)に従って、2020年-2025年の報酬率は、5.580％の
        価額に設定され、2020年に関する対応する価額は6.003％であった。
         2019  年12月28日、12月26日付省令TEC2019年第1260号が官報で発表され、その後の規制期間(2020年から2025年)に関する本土外の領域(TNP)における発電所の報
        酬について、技術的および経済的パラメーターを改正した。当該省令は、7月31日付国王布告2015年第738号に既に含められていた方法を適用して、本土外(TNP)の
        発電グループの報酬を決定する様々な技術的および経済的パラメーターに関して第2回規制期間(2020年から2025年)で適用される新たな価額を設定する。
         燃料価格に関連して、2020年8月7日、8月4日付省令TED2020年第776号が官報(BOE)で公布され、2020年1月1日から発効した、燃料価格を定める際に用いられる商
        品および物流価格を改正した。2021年11月16日、最高裁判所は、エンデサがこの省令に対して提起した上訴に関連して判決2021年第1337号を下し、国家当局(環境
        移行・人口課題省)に対して、6か月以内に燃料競売を規制する新たな省令を発するように命令したことに留意が必要である。
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         また、スペインの一般国家予算(PGE)に関する、2018年7月3日付法律2018年第6号の承認に基づき、2018年10月29日付省令TEC2018年第1158号は、適用される環境
        規制を遵守するために実施されるべき投資に関連して、Gran                               Canaria、MenorcaおよびTenerifeの特定の設備用の追加報酬システムを設立することを企図する。
         最後に、2021年11月、環境移行・人口課題省は、カナリア諸島およびメリーヤでの発電に関する天然ガスおよび天然ガス価格を承認する省令についての手続を
        開始し、追加の報酬スキームに関する参考単価を設定し、他の技術的な事項を改定した。この省令により、本土外の領域であるカナリア諸島およびメリーヤで天
        然ガスを使用することが可能になり、天然ガスを燃料として当該領域で発電を行うグループに関して認識される価格が設定された。
       再生可能エネルギー資源、コージェネレーションおよび廃棄物からの発電

         2014  年6月6日付国王布告2014年第413号は、電力システムの財政の安定性を保証するため緊急措置を定めた2013年7月12日付国王布告法2013年第9号、および電力
        部門に対する2013年12月26日付法律2013年第24号を受けて、再生可能エネルギー資源、コージェネレーションおよび廃棄物からの発電設備のための新しい報酬体
        系を承認した。
         新しい手法は、従前の規制料金構造に代わり、10年の短期国債プラス300ベーシス・ポイントに基づく税引前利益を保証する合理的な報酬の概念を採用した新し
        い体系を導入した。この新しい体系の下、市場価格での売電報酬に加え、発電設備は必要に応じて、投資利益率として知られる、市場での売電を通じてでは回収
        できない標準的な設備の投資費用を適宜賄う設備容量ユニットごとの条件、および営業利益率として知られる、営業費用とこの標準的な設備の発電市場への投資
        から得る収益の差額を適宜賄う営業上の条件で構成される特別報酬を受領することができる。
         新しい報酬体系は既に操業している設備にも新しい設備にも等しく適用される。新しい設備については、特別報酬体系の付与は一連の競合手続を通じて確立さ
        れる予定である。
         本土外の領域のシステムにおいて、発電費用が削減された場合の投資インセンティブが設けられた。
         また、同法は報酬パラメーターが見直されるべき条件について定めている。これは場合によっては、6年ごと、3年ごとまたは1年ごとにのみ変更される可能性が
        ある。初期投資の標準価値および当該資産の規制上の使用年数は、各標準設備について一度認識されたら、変更はされない。
         再生可能エネルギー資源、複合熱および動力ならびに廃棄物から発電する特定の設備に適用される標準設備の報酬パラメーターを承認し、定義される各標準設
        備の標準費用の特別価値を定める2014年6月16日付省令IET2014年第1045号が、2014年6月20日に官報で公布された。
         最後に、報酬パラメーターを承認し、本土外の領域での電力システムにおける新しい風力発電所および太陽光発電所の報酬の割当メカニズムを定める2014年8月
        1日付省令IET2014年第1459号が、2014年8月5日にスペイン官報で公布された。
         2017  年2月22日に2017年2月17日付省令ETU2017年第130号が公表され、2017年1月1日に開始する法令上の半期への適用を目的として標準装備の報酬パラメーター
        を更新した。
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         2020  年2月28日、2月24日付省令TED2020年第171号が官報で発表され、再生可能エネルギー資源、コージェネレーションおよび廃棄物から発電する特定の設備に
        適用されるモデル設備の報酬パラメーターをアップデートし、規制期間への適用は、2020年1月1日から開始した。この省令は、関連する一般的規制で策定された
        方法に従い、かつ、かかる規制で策定される定期アップデートメカニズムを害することなく、これらの設備の報酬を決定する様々なパラメーターに関する第2回規
        制期間(2020年から2025年)中に適用される値をアップデートする。異なるパラメーターの値は、11月22日国王布告法2019年第17号の規定に従って、2020年1月1日
        から適用される。また、当該省令は、半期である2020年から2022年の各年に関して提供される市場価格を承認する。
         同時に、11月22日付国王布告法2019年第17号は、再生可能資源、コージェネレーションおよび廃棄物からの発電に関して、施設の合理的な収益率を7.090％に設
        定し、これは、2020年1月1日から発効した。ただし、7月12日付国王布告法2013年第9号が発効する前に特別報酬体系の対象であった施設は、仲裁手続を開始して
        おらず、または撤回している場合、2031年まで現行の収益率(7.398％)を維持することができる。
         2020  年6月24日、6月23日付国王布告法2020年第23号が公布され、エネルギー採掘およびその他の分野の経済回復に関する措置を承認した。これについて、今後
        展開されることになるだろう。とりわけ、当該国王布告法は、他の技術から区別して、エネルギーに関する固定価格の長期的な認識に基づき、将来の再生可能エ
        ネルギー開発の競売に関して、新しいモデルを導入する。
         2020  年8月5日、8月3日付省令TED2020年第765号およびTED2020年第766号が官報で公布され、それぞれ再生可能資源からの熱エネルギー生産施設および再生可能
        発電施設について投資援助競売の規制上の基盤を設定した。これらはすべて、欧州連合(EU)資金と共同融資することができる。当該援助は、全国的に適用される
        (適用される地理的範囲は、各入札募集で特定される。)競争入札手続を通じて返却不要な補助金によって付与される。当該競売は、より限定的な期間が募集で明
        示的に設定される場合を除き、2023年6月30日の前に完了しなければならない。エネルギー多様化貯蓄協会(IDAE)は、スペインの様々な地域で競争入札手続を通じ
        て施設への投資の援助に関する複数の入札募集を発表した。
         その後、2020年11月4日、2020年11月3日付国王布告2020年第960号が、官報で発表され、将来的な再生可能エネルギー開発に関する新しい報酬体系(再生可能エ
        ネルギー経済体系(REER)として知られている。)の策定を規制した。この経済体系は、省令によって規制される競売で付与され、競売の対象となるエネルギーおよ
        び/または動力の最大量を設定し、技術的特徴、規模、管理性、所在地、技術的成熟度に応じて異なる技術の間で区別できる。競売の対象となる商品は、設備容
        量、電力エネルギーまたはその両方の組み合わせであり、電力エネルギー1単位毎の価格は、メガワット時当たりでユーロで提供される。
         エネルギーの報酬に関して、デイリーまたは当日市場で販売される単位毎に受領されるべき価格は、入札価格となる(調整およびバランスシートサービスに関し
        て、当該価格は、それぞれの市場の価格となる。)。あるいは、当該市場への参加またはエクスポージャーの動機は、毎日の市場価格に適用される市場調整割合を
        通じて確立される可能性があり、競売で設定される価格に関するその修正割合は、各募集で定められる。
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         当該体系のすべての施設は、市場に参加する予定であり、イベリアエネルギー市場運営者-Polo                                                 Español(OMIE)は、デイリーまたは当日市場の価格と施設の落札
        価格との間の差額について決済を行う。
         同様に、競売のスケジュールは、少なくとも毎年更新可能な最低5年の期間で省令によって設定され、期限、頻度、容量および技術を含む可能性がある。このス
        ケジュールは、12月4日付省令TED2020年第1161号(再生可能エネルギーの経済体制の付与に関する最初の競売メカニズムを規制し、2020年から2025年に関する指示
        予定表を設定する。)によって、2020年12月5日に発表された。この予定表は毎年更新され、2021年-2030年スペイン国家統合エネルギーおよび気候計画(PNIEC)で
        設定される再生可能発電目標の達成を目指す。当該競売は、エネルギー担当大臣の決議によって募集される。これについて、2021年12月12日、2020年12月10日付
        エネルギー担当大臣決議が官報で発表され、上記省令に基づく再生可能エネルギー経済体系の付与に関する第1回競売を募集し、最低3,000メガワット(そのうち、
        少なくとも1,000メガワットは風力エネルギーに関して、また、1,000メガワットは太陽光エネルギーに関する。)を規定している。2021年1月27日、環境移行・人
        口課題省は、当該競売に関する決定を発表し、落札者(エンデサは、ENEL                                      Green   Power   España,     S.L.U.    (EGPE)を通じて、太陽光技術施設に関して、1メガワット
        時当たり28.9ユーロの落札価格で50メガワットの容量を付与された。)の一覧を承認した。その後、2021年9月9日、2021年9月8日付エネルギー担当大臣決議が官報
        で発表され、3,300メガワットを割り当てる再生可能エネルギー経済体系の付与に関する第2回競売が告知された。当該競売は2021年10月19日に開催され、合計
        3,124メガワットが付与された。最後に、2022年4月6日に予定される第3回競売が、2021年12月30日に開催された。500メガワットが太陽熱、バイオマス、太陽光お
        よびその他の技術に関して割り当てられ、追加で140メガワットが地域参画小規模太陽光事業に関して割り当てられた。
         2021  年12月31日時点で、この規制に基づき計上される額は、「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記9および
        注記41に記載されている。
       自己消費

         2015  年10月10日、自己消費の電力の供給および発電の管理、技術および経済上の条件を定める10月9日付国王布告2015年第900号が官報で公布され、システムの
        経済的な安定性およびシステム費用の適切な配分を確保する規制枠組みが設立された。
         また、本国王布告は、自己消費は他の消費者と同額のシステムの費用およびサービスの調達に寄与しなければならないと既に定めている、電力セクターに関す
        る2013年12月26日付法律2013年第24号に従い自己消費に支払われる料金を定めている。このルールには消費者が費用の支払いを免れる以下の二つの例外が存在す
        る。
         - 　島領域における消費者、および
         - 　10キロワット未満の容量で契約している小規模消費者。
         そして、システム・オペレーターおよび配電者がそのネットワーク内の発電設備に気付き、安全な条件で電力システムの適切な運営を確保できるよう自己消費
        設備の登録が作成された。
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         2018  年10月6日、10月5日付国王布告法2018年第15号が公表され、自己消費の規制の特定の側面が変更された。具体的には、自己消費手続が簡易化され、共有自
        己消費が可能になった。同様に、料金および使用料の適用は、再生可能資源、コージェネレーションまたは廃棄物からの自己消費エネルギーの場合、除外され
        る。当該国王布告法は、特に小さな設備の行政上および技術的な手続を簡易化する措置も含む。
         2019  年4月6日、エネルギー移行および消費者保護のための緊急措置についての10月5日付国王布告法2018年第15号に従い、電力の自己消費の行政、技術および経
        済上の条件を定める2019年4月5日付国王布告2019年第244号が官報で公布された。
         4 月5日付国王布告2019年第244号は、とりわけ以下の点について取り組むものである。
         - 　内部配電網を通じた個人の自己消費と共に、消費者のグループを同じ発電所に関連させることができるようになる集団的自己消費(例えば、住宅所有者組合
        または同じ地域に位置する会社/産業)の概念も含む。
         - 　また、「消費施設に近く、それらに関連する発電施設」の概念を定義することにより、(現状)同じ建物に位置する発電施設だけではなく、近くの施設も利用
        する自己消費の実行を可能にする。
         - 　100キロワット未満の容量の設備で、再生可能な資源により発電されている場合に、簡易化された余剰補償メカニズム(自己消費施設によって発電され、直ち
        に利用者によって消費されないエネルギー)を導入する。この場合、供給会社は毎月の請求で、余剰エネルギーを利用者に補償するため、補償を得るためにエネル
        ギー生産者となる必要はない。この補償は、当該月の間に消費された電力の100％までとする。
         - 　集団および近隣の自己消費の場合、契約された電力量に比例して関連する消費者の間でエネルギーの配分が行われ、当該国王布告は、関連する別の消費者が
        その比例した配分を消費していない場合に、その余剰分を利用できるように、変動的配分の割合を許可する。
         - 　すべての消費者に関する行政上の手続は、特に小口の自己消費者(余剰分のない自己消費の場合で15キロワットまたは100キロワットまでの設備)のために簡
        易化される。測定の配置も、ほとんどの場合は配電網の境界において単一のメーターで十分となるように簡易化された。
         - 　最後に、システム運営への影響の監督およびそれらの安全な統合を可能とするために、これらの設備の監視システムが構築された。
         2021  年12月21日、大臣評議会は、自己消費によって提示される課題および機会を特定し、今後数年間におけるスペインでの大規模な展開を保証するための措置
        を策定することを目的とした自己消費ロードマップを承認した。当該文書で特定される措置は、集団の自己消費を促進する措置および設置の処理における機敏性
        を改善するための規制上の変更、またはエネルギー費用の減少、現在の価値連鎖の発展および新事業追求の推奨によって産業またはサービス等のセクターにおけ
        る自己消費の実施に寄与する措置を含む。
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         同様に、2021年12月22日、2021年12月21日付国王布告法2021年第29号が官報で公表され、エレクトロモビリティ、自己消費および再生可能エネルギーの展開を
        促進するためのエネルギー分野での緊急措置を採用した。特に、これは、プロセスを加速させ、内部配電網に接続する消費者、および配電網に近いところに所在
        する、配電網および送電網を通じたその他の消費者の両方をこれらのネットワークと結びつけるための現在の規制の修正を含む。
       使用可能なサービス

         2017  年11月23日、2017年11月21日付省令ETU2017年第1133号が発行され、2013年10月31日付省令IET2013年第2013号を変更し、参入需要に経営サービスを割り当
        てる競争メカニズムを規制した。
         例えば、本省令は使用可能なサービスのための報酬を変更し、2018年上半期のみのサービスを拡大し、この期間中、水力発電所に対してこの使用可能なサービ
        スの料金を免除する。
         2019  年の電力アクセス料金を設定している12月20日付の省令TEC2018年第1366号は、容量規制が欧州の規制への適合および欧州の規制への適合について見直され
        るまでは、11月17日付の省令ITC2011年第3127号の入手可能性に対するインセンティブを廃止した。
       社会的補填

         12 月26日付法律2013年第24号は、配電網への供給接合の数および電気供給をした顧客の数の両方に基づく比率割合に応じて補助付の電気料金の費用を負担する
        ため、公共サービスの責務として、補助付の電気料金の費用を発電、配電および販売活動を行っている会社の親会社または垂直に結合しているグループ会社が負
        担することを要求している。2016年、9月8日付省令IET2016年第1451号により、エンデサは41.10％が課せられた。
         上記にかかわらず、2016年10月24日付の最高裁判所の係争行政部門の判決は、12月26日付法律2013年第24号45.4条により定められる社会的補填の資金調達シス
        テムが、適用されないと判示した。その理由は、国内電力市場における共通規則に関する欧州議会・理事会の2009年7月13日付2009年EC指令第72号と不適合である
        ためであり、会社に支払った金額を回収する権利を認めた。国家当局は最高裁判所の判決の棄却請求を提出したが、当該請求は2016年12月14日および2017年2月2
        日に提出された申請により却下され、憲法裁判所に上訴された(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記38.3を
        参照のこと。)。
         2017  年10月3日において9月28日付省令ETU2017年第929号が、2017年12月27日において12月22日付省令ETU2017年第1288号が公布され、この点において様々な判断
        が行われ、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)は2014年、2015年および2016年の社会的補填に相当する額を支払うことを命じられている。
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         2016  年12月24日、社会的補填費用の資金調達および弱い電力消費者を保護するためその他の方法を規制する、12月23日付国王布告2016年第7号が公表された。本
        国王布告法によれば、社会的補填は、顧客シェアに相当する割合で、エネルギー供給事業を行う企業グループの親会社または企業グループを有しない場合は当該
        企業自身から、資金の提供を受ける。この割合はスペイン国市場および競争委員会(CNMC)により年に一度計算される。
         2017  年10月7日において、10月6日付国王布告2017年第897号が公布され、当該国王布告は、国内の電力消費者のために、弱い消費者の概念、社会的補填、および
        国内の電力消費者のその他の保護措置を定め、10月6日付省令ETU2017年第943号と同様に10月6日付国王布告2017年第897号を施行した。
         例えば、スペインの収入の公的指数(IPREM)を通して平均収入レベルに基づき、各カテゴリーに従い異なる割引率を充てるため、弱い消費者の3つのカテゴリー
        が特定された。3つのカテゴリーは以下である。
         - 　弱い消費者(25％の割引)。
         - 　非常に弱い消費者(40％の割引)。
         - 　社会福祉により請求のうち少なくとも50％が支払われることが証明される非常に弱い消費者に分類される、社会的排除のリスクのある非常に弱い消費者
           (100％の割引)。
         また、その他、本国王布告は供給に関するその他の面を規制し、弱い消費者に対して供給を止める期間を2か月から4か月に伸ばす(深刻な弱い消費者は、電力は
        基礎的供給になると考えられるため、停止されない。)。
         さらに、2018年4月7日、2018年4月6日付ETU2018年第361号が公布され、10月6日付省令ETU2017年第943号にて定められた社会補                                                                塡 の申込書を変更し、弱い消費者
        の数値、社会補填およびその他の国内の電力消費者のための保護措置を定める10月6日付国王布告2017年第897号を施行する。加えて、10月6日付国王布告2017年第
        897号の規定に従い、10月6日付省令ETU2017年第943号の効力発生日に社会補填の受益者である電気消費者が、弱い消費者の状況を証明することができるよう、本
        省令は既存の一時的な条項を2018年10月8日まで延長する。しかし、10月5日付国王布告法2018年第15号に従い、これらの消費者が2018年10月8日から2018年12月31
        日までの間に社会的補填を申請した場合、2018年10月8日からそれから恩恵を受けることができた。
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         エネルギー移行および消費者保護のための緊急措置についての10月5日付国王布告法2018年第15号を通じて、社会的補填の受益者グループは、片親家族および一
        定の収入レベルに達しない依存度2および3の家族も含むよう拡張された。さらに、脆弱な消費者のために設定された支払いの滞納によって供給を止められること
        のないケースは、社会福祉に承認された16歳以下の子供、扶養家族または障害者のいる家庭を含むよう拡張され、当該金額は社会的補填を出資する義務のある
        人々によって補われる。割引を受ける権利を有する最大の消費レベルも増加した。2018年10月8日に更新期間が終了した従前の社会的補填の受益者について、当該
        国王布告法は、新しい社会的補填の要件を満たしており、2018年10月8日から2018年12月31日の間に申請した者は、2018年10月8日から社会的補填を受け取る権利
        があることを定めた。そして、暖房用の火力の社会的補填が創設され、これは一般国家予算によって融資される。当該国王布告法は、エネルギー貧困対策の国家
        戦略を6か月以内に承認することを視野に入れている。このことに関して、2018年12月19日に環境移行・人口課題省は公開聴聞を開始し、2019年4月5日に最終的に
        承認された。
         2021  年10月16日、2021年の社会的補填の資金調達の配分を定める10月8日付省令TED2021年第1124号が官報で発表され、エンデサの割合を34.72%とした。
         2022  年1月、環境移行・人口課題省は、2022年の社会的補填の資金調達の配分を定める省令の起草手続を開始し、エンデサの割合は33.53％が提案されている。
       規制事業の損失

         4 月30日付の国王布告法2009年第6号および4月9日付の国王布告法2010年第6号は、2013年時点で設定されたいかなる配電網アクセス料金も、すべての電気システ
        ム費用を賄うのに十分であり、よって、事前調整損失が発生しないことを規定した。2009年から2012年の間、2009年4月30日付の国王布告法2009年第6号は、各年
        ごとの損失を制限しており、同期間につき設定されたアクセス料金は、上記の制限を超過しないよう十分なものでなければならないとしている。これらの制限
        は、12月23日付国王布告法2010年第14号および12月28日付国王布告法2012年第29号により変更された。
         上記国王布告法は、同様に、2001年から2008年の間における本土外での発電について、未回収の超過費用の填補を含む、損失を填補する際に電力会社によって
        蓄積された債権回収権の証券化を規制した。
         さらに、この法令は、規制事業の決済のタイミングにずれが生じる場合、上記法令で指定された会社によって一定割合の資金が融通されなければならず(エンデ
        サの割合は44.16％)、これらの会社は、規制事業の決済で支払われた金額を、かかる金額が認識された年において回復する権利を有するということも要求してい
        る。
         4 月9日付国王布告2010年第437号は、2012年12月31日までに生じた電力システムの損失に関する証券化の規制を定め、12月12日付国王布告2014年第1054号は、
        2013年に生じた損失の証券化について規制していた。これらの国王布告による譲渡は、2014年12月15日に合意された譲渡の成立をもって最後となったが、2013年
        までの収益不足により計上されたすべての権利が譲渡された。
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         2014  年度以降、電力セクターに関する12月26日付法律2013年第24号は、生じる一時的な不均衡については、決済システムに参加するすべての関係者により、割
        り当てられる報酬に比例した形で、年間最大でシステム収益予想の2％(または累積期間で5％)を限度として資金調達されると定めている。これらの限度を超える
        場合、アクセス料金はこの限度額と同等の金額に改定される。これらの限度の範囲内で不一致により資金提供を行う当事者は以後5年間、市場内金利で資金を回復
        することができる。
         2020  年度の最終的な決済は、2021年11月25日にスペイン国市場および競争委員会(CNMC)により承認されたが、506百万ユーロの留保剰余金を適用した後、116百
        万ユーロの黒字を計上した。エネルギー課税および発電の分野における緊急の措置を採用する2021年6月24日付国王布告法2021年第12号の規定に従って、かつ、規
        定料金および水利用料金の運用に基づき、この剰余金は、2021年度に関する収益と費用の一時的な不均衡および乖離をカバーするために適用される。
         2021  年12月31日時点で、これらの規制に基づき計上される額は、「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記
        43.1.1.に記載されている。
       エネルギーおよび気候の戦略的枠組み

         欧州連合(EU)は地球温暖化に立ち向かうことを明確に約束し、1990年のレベルと比べて2050年までに温室効果ガス(GHG)排出を少なくとも80％削減する目標を設
        定し、すべての加盟国に関する意欲的な目標を決定した。また、地球温暖化が1.5℃を超えないことを可能にするその他の取り組みに加え、産業革命以前と比べて
        2℃を超える地球の全体的な平均気温の上昇を防ぐことを目的としたパリ協定に同意した(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連
        結財務書類の注記5.2を参照のこと。)。
         これらの目標のスペイン法への移行は、基本的に以下の文書から構成されている。
        - 　2021年5月21日、気候変動およびエネルギー移行についての2021年5月20日付2021年法律第7号が官報(BOE)で発表された。これは2050年までの経済の脱炭素化の
         ための欧州連合(EU)の取り組みおよびパリ協定の世界的な取り組みを導入するための規制ならびに制度の枠組みを提示する。この法律は、とりわけ以下の措置
         を含む。
         ・　次の2つの時間的軸に関して目標を設定する。1つ目は、2030年までに、温室効果ガス(GHG)の排出を1990年に比べて少なくとも23％削減し、また電力の74％
        以上を再生可能資源から発電し、さらにトレンドシナリオと比べて少なくとも39.5％エネルギー効率を向上させるという目標である。2つ目は、2050年までに、気
        候中立および100％再生可能な発電システムを達成するという目標である。
         ・　固定エネルギー価格の長期の認識に基づく報酬体系を通して再生可能エネルギーを促進する措置。
         ・　新しい水力発電の運営権は、管理不能な再生可能エネルギーの統合を支援することを目的としている。
         ・　貯蔵設備所有者または独立アグリゲーターとしての電力セクターの新しい当事者の導入。
         ・　炭化水素の利用の制限設定、化石燃料助成金の制限およびそれらの課税措置の見直し。
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         ・　建築の分野におけるエネルギー効率化対策および再生可能エネルギーの使用の促進。
         ・　2050年までのCO2の直接排出量ゼロの車両の実現、ならびに2040年以降は新しい乗用車/軽商用車の直接排出量ゼロを目指す、電気自動車の促進。同様に、
        住民が50,000人以上の地方自治体、および島領域における低排出地域の確立、ならびにガソリンスタンドにおける充電インフラ開発の義務を2023年までに遂行す
        る。
         ・　気候変動との戦いのための資金の調達。CO2の排出権の競売による、少なくとも450百万ユーロの収益が、電力システムの費用を補うために毎年用いられ
        る。
         - 　欧州委員会による承認後、2021年3月16日に大臣評議会により承認された2021年から2030年までのスペイン国家統合エネルギーおよび気候計画(PNIEC)：これ
        は、国家的な戦略的計画のための枠組みであり、エネルギーおよび気候の政策を統合し、欧州連合(EU)によって設定された目標を達成するためのスペインの貢献
        を反映する。PNIECは経済全体の近代化に向けた移行におけるマイルストーンおよび段階も設定しており、以下の内容を含んでいる。1990年と比べて温室効果ガス
        (GHG)の排出を23％削減すること、国内で生産されるエネルギー全体の42％(発電量の74％)を占めるよう再生可能エネルギーを展開することおよびエネルギー効率
        を39.5％向上させることである。さらに、2030年に向けてすべての部門(エネルギー、産業、輸送、農業、住宅、廃棄物および天然供給)がすべき努力が定められ
        ている。同時に、政府は、「スペイン2050」と呼ばれる国家長期戦略を採用し、当該戦略は、カーボンニュートラルかつ持続可能な、気候変動にレジリエントで
        ある社会の創設を含む、9つの主要な国家的な課題を特定する。
         - 　公平な移行戦略：低炭素経済への移行に影響される地域の雇用機会を最適化することを目的とする。
         最後に、2020年9月22日、2021年-2030年の国家気候変動適応計画(PNACC)が大臣評議会により承認された。これは、気候変動の影響に直面した際の協力的行動を
        促進するための基本計画枠組みを構成する。
         国家気候変動適応計画(PNACC)は、気候変動への脆弱性ならびに気候変動に直面する社会、経済および環境システムへの潜在的影響を回避または減らすととも
        に、気候変動に直面した際に回復しそれら自体を再建する能力を向上させるという共通の目標の下に、様々な目標、基準、業務分野ならびに行動方針(それらの遵
        守指数を含む。)を定義している。エネルギー分野における目標は、以下に焦点を置く行動方針によって、急速な脱炭素化のシナリオにおいて気候変動の影響から
        の回復力があるエネルギーシステムを確保することである。
         - 　再生可能エネルギー生産の可能性に対する気候変動の影響に関する知識の向上
         - 　エネルギーの発電、配電および貯蔵の機能性ならびに回復力
         - 　需要のピークを回避または制限するための需要への影響
         - 　その機能性の損失を回避するための、主要なインフラにおける極端な現象に由来するリスクの特定
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       エネルギー貧困に対する国家戦略
         2019  年4月5日、大臣評議会は、エネルギー移行および消費者保護のための緊急措置についての10日5日付国王布告法2018年第15号に含まれる任務に応えて、2019
        年から2024年のエネルギー貧困に対する国家戦略を承認した。
         この政策において、エネルギー貧困および弱い消費者の概念が定義され、健康、個人および社会の発展ならびに平等への影響を含むエネルギー貧困の現状の判
        断がされ、行動方針が決定され、ならびに削減目標が設定されている。
         エネルギー貧困に対する国家戦略は、根本的原因への長期的な解決策を追求するための構造的措置の重要性を高める、移行手段としての給付システム(電力およ
        び火力の社会的補填)を維持し向上させる必要性に基づいている。
         様々な種類のエネルギー貧困を適切に分析し監視するために、エネルギー貧困に対する欧州オブザバトリーによって設定された指標が公式の主要な指標(収入に
        おけるエネルギー支出の割合が高いこと、隠れたエネルギー貧困、住居を適切な温度に維持できないこと、および請求の支払いの遅延)として使用される。2008年
        から2017年までのこれらの一連の指標における最低値を向上させ、欧州連合(EU)の平均値を高めるため、当該戦略は2017年に対して2025年に25％の最低割引目標
        を設定し、50％を目指している。
         エネルギー貧困に対する国家戦略の期間は、5年間(2019年から2024年)となる予定であり、その実行のために一連の運営計画が策定される予定である。その管理
        および監視は、エネルギーの多様化および省エネ推進機構(IDAE)が対応する。
         エネルギー貧困に対する国家戦略は、19の具体的な措置を含む以下の4つの活動方針を設定する。
         - 　家庭における未成年者の存在等を考慮しながら、居住する気候帯に応じた消費者のエネルギー支出に関する詳細な研究を通じてエネルギー貧困に関する意識
        を向上させる。政府は毎年、指標を更新する。
         - 　エネルギー貧困の現状への対応を向上させる。とりわけ、新たな社会的補填を備えることが必要と考えられており、これに関して以下の主要な方針を確立す
        る。エネルギーの社会的補填(全てのエネルギー供給)の当局による直接付与(自動化)および管理メカニズムは、関わりのある行政との協力の下で実行されなけれ
        ばならない。また、異常気象においては供給停止の禁止などの例外的な対応も定められる。
         - 　住居のエネルギー復旧のための短期、中期および長期的措置ならびに古い装置および機械を効率的な装置に交換することを通じた構造的な変化を促進する。
         - 　消費者の保護および社会的意識の措置。中でも、主治医が脆弱性を見つけるという行動協定を策定し、公的給付に関する情報の管理は、その情報を既存の普
        遍的社会カードに確実に組み込むように標準化される。市民意識を向上させるため、スマートメーターの利用、消費習慣、エネルギーの節約および効率性の改善
        に関してコミュニケーション活動が展開され、恒久的なコミュニケーションチャネルが、個人およびグループ向けに設定される。
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       電力の小口消費者のための自発的な価格(SCVP)および法律上の契約体系
         2014  年3月29日、3月28日付国王布告2014年第216号が公布され、2014年4月1日以降の小口消費者のための自発的な価格(SCVP)の計算方法を定めているが、主要点
        は以下のとおりである。
         - 　SCVPの計算に使用されるエネルギーの費用は、請求期間中、毎日の日中市場1時間当たりのエネルギー価格に、調整サービス、設備費用ならびにシステム・
           オペレーターおよびマーケット・オペレーターの調達費用を加えたものである。
         - 　当該システムに統合されたリモート・メーターを有する消費者について、1時間ごとの実際の使用量に応じ1時間ごとの価格が適用される。または、システ
           ム・オペレーターが発行したプロファイルが使用される。
         - 　この新しいメカニズムは2014年4月1日から適用された。2014年7月1日より前には、関連供給者がこの新しいスキームの下、消費者に請求するためには、ITシ
           ステムを適応させなければならなかった。その間、SCVPに適用されるエネルギーの費用は2014年第1四半期のために定められた一時的な価格となった。その
           後、供給者のITシステムが新しいSCVPに正式に対応した後最初の請求期間中、2014年4月1日時点の消費に対する請求において費用は調整された。
         - 　加えて、2014年第1四半期の消費電力は、12月27日付国王布告法2013年第17号のとおり、同期間の小口消費者のための自発的な価格(SCVP)に含まれる、市場
           価格とエネルギー購入費用の差額を考慮して、当該ITシステムの調整後発行される最初の請求の中で調整されなければならない。
         - 　また、当該国王布告は、その公布後2か月以内にスペイン国市場および競争委員会がエネルギー担当大臣に対し、1時間ごとの測定のためにリモート・システ
           ムに接続された計測装置から取ったデータを検証、確認および完了する手続を提案する旨定めている。提案された手続には、導入されたすべてのリモート・
           メーター遠隔測定の完了にかかる最長期間も定められる。
         - 　代替手段として、関連供給者は、SCVPの恩恵を受ける顧客に、変更可能なアクセス料金およびその他の項目についての1年間の固定価格(ユーロ/キロワット)
           からなる1年間固定価格という形式でオファーを提供する必要がある。オファーは1か月間有効であり、スペインにおいては同一であるものとする。当該期間
           中、それぞれの関連供給者は1つのみ有効なオファーを提供できる。
         - 　また、当該国王布告は社会的補填がSCVPから25％割り引いた価格相当になることも定めている。
         小口消費者のための自発的な価格(SCVP)の時間単位の課金手続が2015年6月4日に公表されたことも言及したい。当該手続の下、2015年7月1日時点で統合遠隔
        メーターのある消費者は、自身の消費プロフィールに代わって実際の時間単位の消費量に従って課金されることになる。上記にかかわらず、電力会社は2015年10
        月1日までにそのITシステムを適用すればよかった。
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                                                                                      エンデサ(E05846)
                                                                                       有価証券報告書
         2016  年11月25日、11月18日付国王布告2016年第469号が官報で公表され、小口消費者のための自発的な価格に対する売買利益の計算方法が設定された。よって、
        3月28日付国王布告2014年第216号に定められる売買利益を無効とする、最高裁判所により下された複数の決定に従い、電力に関する小口消費者のための自発的な
        価格を計算する手続きおよび電力契約の法的枠組みが定められた。
         2016  年12月24日、12月22日付省令ETU2016年第1948号が公表され、2017年1月1日に施行され、小口消費者のための自発的な価格(SCVP)に対する売買利益が設定さ
        れた。2017年3月25日に公布、2017年3月26日に施行された3月24日付省令ETU2017年第258号を通して、国家エネルギー効率化ファンドへの寄付コストに相当する上
        述の売買マージンの一部のために新しい数値が定められた。
         2021  年10月1日、環境移行・人口課題省は、小口消費者のための自発的な価格(SCVP)規制の変更を分析し、エネルギー移行プロセスを視野に入れて、変動性の軽
        減および設計の最適化を可能にする提案を集めるため、予備的公開聴聞を開始した。
       エネルギー効率

         エネルギー効率性に関して成長、競争および効率を促進する緊急の措置を承認する10月15日付法律2014年第18号により、省エネルギーの達成を目的とした国家
        エネルギー効率化ファンドが創設された。
         2021  年3月25日、3月18日付省令TED2021年第275号が官報(BOE)で公表された。これは、2021年の拠出義務として、28百万ユーロのエンデサに適用される国家エネ
        ルギー効率化ファンドへの拠出を定めている。
         2021  年12月、環境移行・人口課題省は、2022年の国家エネルギー効率化ファンドへの拠出を定める省令案について審議を開始し、エンデサの提案割合は26百万
        ユーロだった。
       2021  年の電気料金

         2021  年の電力システムに関する様々な費用を設定する12月22日付省令TEC2020年第1271号が、2020年12月29日に官報で公表された。かかる省令に従って、スペイ
        ン国市場および競争委員会(CNMC)が設定した料金の発効まで、電力アクセス料金は延長された。
         2021  年3月23日、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)の2021年3月18日付決議が官報で公表され、これにより、2021年6月1日から適用される送配電網のアク
        セス料金価格が承認された。
         2021  年4月22日、4月19日付省令TED2021年第371号が官報で公表され、これにより、2021年6月1日から適用される電力システム料金が承認された。
         最後に、2021年9月15日、9月14日付国王布告法2021年第17号が公表された。これは電力料金を約96％減額し、2021年12月31日まで施行された。
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                                                                                       有価証券報告書
       2022  年の電気料金
         2021  年12月22日、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)の2021年12月16日付決議が官報(BOE)で公表され、これにより、2022年1月1日時点で適用される送配電
        網のアクセス料金価格が承認され、2021年6月1日時点の価格から平均5.4％の減額となる。
         2021  年12月30日、2021年12月28日付省令TED2021年第1484号が官報(BOE)で公表され、2022年1月1日から適用される電力システム料金および2022年に関して適用
        される特定の電力システムの規制費用が承認された。2022年に関する新しい料金は、2021年6月1日に関して承認されたものと比べ、平均して31％低い。
       スペインの産業および商業セクターの経済競争性を高めるための緊急措置についての12月7日付国王布告法2018年第20号

         12 月8日に官報で公布されたこの国王布告法は、労働生産性の改善、エネルギーコストの削減または産業の安定性を強化するための行動を通して産業セクターの
        競争性を高めようとしている。とりわけ、国王布告法は、欧州規制で既に構想されている閉鎖的な電力配分ネットワークの概念を導入しており、電力集中型の産
        業における消費者の特定の要求に適合する法令の準備を公表した。当該規制は同様に一定の高効率のコージェネレーション施設の耐用年数を2年間延長することも
        構想している。
       電力集約型消費者の制定法

         「電力集約型」の産業における消費者に関する12月7日付国王布告法2018年第20号の規定に対応するため、政府は様々な規定を実行した。
         特に、2020年6月27日、官報は、雇用の再活性化、ならびに個人事業主および産業分野の競争力の保護のための社会的措置に関する6月26日付国王布告法2020年
        第24号を公表した。当該国王布告法は、スペイン電力集約型事業体の保証に関する準備金(FERGEI)を創設し、これにより国家は、電力集約型消費者の地位にある
        消費者が申し込んだ電力の供給の中期的および長期的販売事業に由来するリスクをカバーする。当該準備金は、3年間で最大600百万ユーロの投資を補填するた
        め、毎年200百万ユーロを付与される。
         同様に、2020年12月17日、官報は、電力集約型消費者の制定法を規制する12月15日付国王布告2020年第1106号を公表した。特に、当該国王布告は、下記を含
        む、電力集約型消費者、その義務および電力集約型消費者が利用可能な補償メカニズムを規制する。
         ・　再生可能エネルギーおよび高効率コージェネレーションの費用、ならびに本土外の領域(TNP)の追加費用を資金調達するために電気料金に帰せられる費用の
        最大85％までの補償メカニズム
         ・　上記のスペイン電力集約型事業体の保証に関する準備金(FERGEI)を通じて、電力集約型消費者による電力の長期契約を促進するための中期および長期にわ
        たる電力獲得に由来するリスクをカバーするためのメカニズム
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       電力およびガスシステムの料金計算方法を定める国王布告
         電力およびガスのネットワークへのアクセス料金を設定する方法を承認するのに加えて(その責任は、1月11日付国王布告法2019年第1号によりスペイン国市場お
        よび競争委員会(CNMC)にある。)、政府は、電力およびガスシステムのポジション計算方法を承認しなければならない。これらの方法は、差別的ではなく、かつ、
        効率、経済の電化および公平なエネルギー移行を促進するという政府のエネルギー政策に一致する方法で当該料金によってカバーされなければならない費用を分
        配するために用いる変数を設定しなければならない。
         これに従って、2021年3月18日、官報(BOE)において、2021年3月9日付国王布告2021年第148号が公表され、電力システムの料金計算方法を決定した。ガスシステ
        ムに関する方法は12月29日付国王布告2020年第1184号により承認された。
         この点に関して、2021年4月22日、2021年6月1日から適用される電力システム料金を承認する4月19日付省令TED2021年第371号が官報で公表された。
       電力システムに影響を与え火力発電所の閉鎖に対応する報酬パラメーターの必要な適用のための緊急措置の採用に関する、2019年11月22日付国王布告法2019年第17

       号
         2019  年11月23日、11月22日付国王布告法2019年第17号が官報で公表され、当該国王布告法は、当該分野の産業再活性化を促進するために、電力システムに影響
        を与える報酬パラメーター(財務報酬率)、ならびに火力発電所の事業停止の迅速な手続に対応する報酬パラメーターの必要な適用のための緊急措置を採用した。
        さらに、石炭火力発電所または原子力発電所の閉鎖手続に関して、現在の技術的および経済的要件に加えて、環境および社会の基準の評価に基づきアクセスおよ
        び接続許可を与えることができる。同様に、水の運営権は、現在の規制上の優先事項にかかわらず、経済、社会および環境の基準に基づいて付与される可能性が
        ある。
       第7次一般的放射性廃棄物計画草案(PGRR)

         環境移行・人口課題省は、第7次一般的放射性廃棄物計画草案(PGRR)の環境戦略的通常評価手続を開始した。この手続は、環境アセスメント、市民社会の請求を
        受領するための公共情報プロセス、ならびに原子力安全委員会および自治区コミュニティとの義務的協議を含む。その後、環境移行・人口課題省は、大臣評議会
        による承認前に、一般的放射性廃棄物計画の戦略的環境宣言(PGRR)をまとめるため、完成した書類の技術的分析を行う予定である。その後、放射性廃棄物管理に
        関する欧州連合指令を遵守して、欧州委員会と共に、一般裁判所に通知される。
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       COVID-19     の発生による緊急事態宣言および承認された規制措置
         2020  年3月11日、世界保健機関(WHO)は、COVID-19による公衆衛生上の緊急事態のレベルを国際的なパンデミックレベルまで引き上げた。国家的および国際的レ
        ベルでの事態の急速な展開は、この危機に対応するための即時かつ有効な措置を必要とした。異常事態は、間違いなく、多くの国民への影響およびその権利への
        リスクの双方により、甚大なかつてない公衆衛生上の危機となっている。その結果、2020年3月14日、2020年3月14日付国王布告2020年第463号が官報(BOE)で発表
        され、COVID-19による公衆衛生上の危機を管理するため、緊急事態宣言を発令した。(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結
        財務書類の注記5.1を参照のこと。)。
         同時に、この例外的状況から生じた経済的および社会的影響に対応するため、スペイン政府は、この影響に対応する、あらゆる面での様々な措置を含む多くの
        法規制を採用した。特に、2020年3月18日、COVID-19の経済的および社会的影響に対応するための特別緊急措置に関して、2020年3月17日付国王布告法2020年第8号
        が発表され、また、2020年4月1日、3月31日付国王布告法2020年第11号が発表され、COVID-19に対応するための社会的および経済的分野での追加緊急措置が採用さ
        れた。2020年7月8日、輸送および住宅供給の分野におけるCOVID-19の影響に対処するための景気回復対策に関する7月7日付国王布告法2020年第26号が発表され、
        最終的に2020年9月30日、雇用を守るための社会的措置に関する9月29日付国王布告法2020年第30号が発表された。
         電気分野に関して、採用された緊急措置のうち最も関連するものは以下であった。
         - 　社会的補填：社会的補填の有効性は、10月6日付国王布告2017年第897号で策定された2年の有効期間が2020年9月30日の前に満了した受益者に関して、2020年
        9月30日まで延長された。同時に、社会的補填に関する権利は、自営業または個人事業主の資格を有した顧客であって、その活動を停止しなければならず、または
        売上が大幅に減少したため補填について権利を有し、直前の年において一定の収益レベルを満たした供給地点の保有者またはその家族まで延長された。この権利
        は、かかる状況が続く期間に限定され、最長6か月である。同様に、9月29日付国王布告法2020年第30号に基づき、受益者グループは、この基準の発効により、社
        会的補填の申請の提出の前の月に収入の大幅な損失を伴った事業主もしくはその他の類似の事情の場合に、供給地点の保有者またはその家族が失業、一時解雇さ
        れ、または介護により勤務時間が短縮され、または雇用者である場合には類似の事情により、社会的補填の申請の提出の前の月に収入の大幅な損失を伴ったこと
        を証明でき、かつ、合計世帯収入が一定の基準に達しなかった人々にまで拡大された。この権利は、一般的規制に従った社会的補填から利益を得る可能性を害す
        ることなく、その付与状況が終了するとき、またはいかなる状況においても2021年6月30日に消滅する。
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                                                                                       有価証券報告書
         - 　供給の保証：3月17日付国王布告法2020年第8号の効力発生後の月の間における、10月6日付国王布告2017年第897号の基準に従って弱い消費者、非常に弱い消
        費者または社会的排除のリスクにある消費者に対する電気、水および天然ガスの供給の中断の禁止。この期間(最初は1か月の間有効とされ、緊急事態宣言の発令
        中に延長された。)は、自らの住居地にいる自然人への電気、水、天然ガスおよびその他石油派生商品の供給は、供給、人および設備の安全を理由とする場合を除
        き、中断してはならないと定めた7月7日付国王布告法2020年第26号により、2020年9月30日まで延長された。最終的に、輸送および住宅の分野における社会的なら
        びに経済的脆弱性の状況に対処するための緊急措置に関する12月22日付国王布告法2020年第37号により、緊急事態宣言の発令中は、弱い消費者、非常に弱い消費
        者または社会的排除のリスクにある消費者への供給の中断は禁止され、この禁止は、供給契約の所有権を証明することはできないが10月6日付国王布告法2017年第
        897号に定められた要件を遵守する消費者にまで拡大された。
         - 　自営業者および企業の電力供給契約に関する柔軟化：緊急事態宣言の発令中、消費者は、料金または罰金なく、新たな消費ガイドラインに適応する目的で、
        自らの販売業者と他の代わりの提案について契約を締結するため、自らの契約を停止または変更でき、また、権限またはアクセス料金を変更できること。緊急事
        態宣言の解除後、特定の状況を除き、当該契約を再度有効にし、または権限を修正するため(これらは一切の負担なく行われる。)、3か月の期間が設けられた。こ
        れらの措置に伴う収益の減少に関して電気分野を補償するため、3月31日付の国王布告法2020年第11号の発効後に採用された一般的国家予算法(PGE)は、対応する
        事項を含む予定である。同様の措置は、ガス分野についても想定されている。
         - 　供給請求書の停止：緊急事態宣言の発令中、自営業者および中小企業は、自らが所有する供給地点に関して、自らの販売業者(または配電業者(場合に応じ
        て))に対し、物理的移動を必要としない手段で、緊急事態宣言の対象となる日を含む請求期間に対応する請求の支払いの停止を依頼できること。この場合、販売
        業者は、顧客が請求を全額支払うときまで配電業者への送電および配電料金の支払いを免除される。また、販売業者は、顧客が請求額を全額支払うか、または緊
        急事態宣言の解除から6か月が経過するまで、付加価値税(VAT)、電気に対する物品税、および該当する場合は発電用の炭化水素に対する物品税の支払いを免除さ
        れる。しかし、いかなる方法においても、エンデサは、これらの税金の支払を延期する選択権を行使したことはない。緊急事態宣言が解除されれば、負債は、次
        の6か月からなる請求期間の請求書において、均等に調整される。さらに、収益が減少した販売業者または料金からの収益が減少した配電業者は、3月17日付国王
        布告法2020年第8号またはこの目的上設定されるその他のラインに定める保証を申請できる。
         - 　アクセス権：2020年3月31日に満了したアクセス権に関して期間が延長され、新しい期間が、緊急事態宣言の解除または延長から2か月間で設定された。
         これを背景として、3月19日付省令SND2020年第260号により、経済的理由に基づくサービス中断による需要管理の活性化は、緊急事態宣言が有効だった間、中断
        された。
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                                                                                       有価証券報告書
       経済回復・転換・強靱性計画
         2020  年10月7日、政府は次の10年の難題に対応するため、スペインの経済を現代化および促進するために必要な次の4つの転換に焦点を置く、経済回復・転換・
        強靱性計画を提示した。すなわち、環境移行、デジタルへの転換、ジェンダー平等、ならびに社会的および領土的結束である。
         当該計画は、これからの数年にかなりの額の官民の投資を伴う予定であり、欧州連合(EU)回復計画(以下「次世代EU」という。)からの資金で融資され、これに
        よりスペインは140,000百万ユーロまで獲得できる。このうち69,500百万ユーロは返済不要な補助金であり、残りはローンとなる。政府は、2020年12月30日付2020
        年法律第11号に基づきこれらの資金に関する貸付金として、2021年の一般国家予算に27,000百万ユーロを組み込んだ(2022年の一般国家予算に関して、同様の金額
        が12月28日付2021年法律第22号に含まれた。)。
         当該計画は、経済および社会的構造を転換させるための最大の能力を有する生産セクターに直接の影響を与えることから原動力と考えられている、次の10の重
        要な方針を含む。
         1. 　都市および地方の議題である、人口減少との闘いおよび農業の開発
         2. 　回復力のあるインフラおよび生態系
         3. 　公平かつ包括的なエネルギー移行
         4. 　21世紀の経営
         5. 　産業構造およびSMEの現代化ならびにデジタル化、観光業の回復ならびに起業家の国民の奨励
         6. 　科学および革新の協定。国民健康システムの能力の強化
         7. 　教育および知識、継続的な研修ならびに能力開発
         8. 　ケアおよび雇用方針の新たな経済的側面
         9. 　文化およびスポーツ業界の促進
         10.  　包括的かつ持続可能な成長のための税制の現代化
         環境移行のための投資は、当該計画全体の37％以上、デジタル化は33％に相当する。
         エネルギーの分野では、上記の方針には、再生可能エネルギー発電、スマート・グリッドおよび電力インフラの大規模配置、再生可能水素ロードマップの展開
        およびそのセクターの統合、エネルギー移行が影響を与える地域における雇用を保障するための公正な移行戦略の展開、持続可能な自動車の促進、建物の改修な
        らびにエネルギー効率化対策の促進などの行動が含まれる。
         資金の適切な実行を確かなものにするため、当該計画は、様々なプロジェクトの選択、評価および連携のためのガバナンスモデルを規定する。自治体および自
        治都市との具体的な連携が、実行され、各省間委員会および監視ユニットが創設される。政府は、官僚主義が当該計画の実施を止めないように、プロジェクトの
        実行を妨げる障害を取り除くことも意図している。
         同様に、2020年12月31日、12月30日付国王布告法2020年第36号が公表され、公的機関の現代化および経済回復・転換・強靱性計画の実行のための緊急措置なら
        びに具体的なガバナンスの仕組みの開発が承認された。当該緊急措置は、当該計画の様々な促進計画の実行のための主要な要素として、とりわけ経済回復および
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                                                                                       有価証券報告書
        移行の戦略的プロジェクト(PERTE)の概念を導入することによる、手続の合理化や官民連携の改善など、欧州連合(EU)回復計画(次世代EU)の欧州資金の管理を促進
        するため多くの措置を含む。
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                                                                                       有価証券報告書
         2021  年4月27日、大臣評議会は、上記計画の最終的な文言を承認し、これは、2021年7月13日に欧州理事会によって最終的に承認された。欧州理事会が承認する
        ことで、スペインに割り当てられる合計価格の13％となる、90億ユーロが、事前資金調達としてスペインに放出することができようになる。
         最後に、2021年9月30日、2021年9月29日付省令HFP2021年第1030号が、官報(BOE)で公表され、経済回復・転換・強靱性計画を管理するシステムを設置した。こ
        れには、当該計画の実行に関する協調的遵守を保証するために必要なガイドラインが含まれる。また、2021年9月29日付省令HFP2021年第1031号は、経済回復・転
        換・強靱性計画の要素である措置のマイルストーン、目的ならびに予算上および会計上の実行の遵守を監視するため、国家、自治区および地方の公共部門が提供
        すべき情報の手続および形式を定める。
         結果として、複数の省庁が当該計画に基づく活動の特定の分野に対応するプロジェクトのプレゼンについて募集した。
       経済回復に関するエネルギー分野および他の分野の措置を承認する6月23日付国王布告法2020年第23号

         2020  年6月24日、6月23日付国王布告法2020年第23号が発表され、経済回復に関するエネルギー鉱業および他の分野の措置を承認した。この国王布告法のうち最
        も関連する点は以下のとおりである。
         ・　公正な移行プロセスにより影響を受けるネットワークノードのアクセス容量を付与する特定のメカニズムを考慮して、憶測を避けるための、再生可能エネ
        ルギー網へのアクセスおよび接続許可の規制の改善。
         ・　技術の差異を区別できる、エネルギーの固定価格の長期的な認識に基づく、将来的な再生可能エネルギー開発に関する新しい競売モデル。小規模のプロ
        ジェクトおよびデモンストレーターは競売から除外される可能性がある。
         ・　新しい数値の導入(貯蔵エネルギー保有者、独立アグリゲーターおよび再生可能エネルギー共同体)。
         ・　再生可能エネルギー設備およびその電子的インフラ、急速再充電インフラ(250kW)ならびに研究開発および革新またはデモンストレーションプロジェクトに
        関する手続の簡略化。
         ・　発電システムの留保剰余金は、2019年と2020年の不均衡を補填するために用いることができる。
         ・　2020年から2022年までの配電における利益のある投資の上限の増加(国内総生産(GDP)の0.13％から0.14％までの増加)。
         ・　公正な移行研究所の目的が定義される(これは、移行プロセスにより影響を受ける地域の雇用への影響および人口減少を確実に減じる。)。
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                                                                                       有価証券報告書
       カタルーニャ州政府の4月29日付法律2020年第5号
         2020  年6月2日、会計、財務、行政および公共部門の措置ならびに環境に影響を及ぼす設備に対する課税の創設に関するカタルーニャ州政府の4月29日付法律2020
        年第5号が官報で発表された。
         とりわけ、この法律は、カタルーニャ自治州において環境に影響を及ぼす設備への租税の創設および規制を含む。特に、この新しい租税は、カタルーニャにお
        ける電力エネルギーの発電、貯蓄、処理および送電に対して課される。発電の分野において、エネルギー生産は、すべての場合において水力発電ならびに再生可
        能資源、バイオマス、バイオガス、高効率コジェネレーションまたはスラリーを用いた発電を除き、5ユーロ/メガワット時の一般的料金で課税され、複合サイク
        ルに関しては1ユーロ/メガワット時である。送電の分野において、設備の電圧レベルに基づき割当が策定され、30キロボルトを下回る電圧の設備および再生可能
        発電の排出施設は除外される。
       ネットワーク識別コードに関する7月7日付国王布告2020年第647号

         2020  年7月8日、7月7日付国王布告2020年第647号が官報で公表され、これは、特定の電子設備の接続ネットワーク識別コードの実施に必要な点を規制する。
         この国王布告は、それぞれ4月14日、8月17日および8月26日付の欧州委員会の規制(EU)2016年第631号、2016年第1388号および2016年第1447号(これらは、配電網
        への接続に関して、直流に接続される発電設備、需要および高圧システムが遵守しなければならない設計および運用に関する最低限の技術要件の枠組を策定す
        る。)に規定される欧州ネットワーク識別コードへのスペインの制定法の適応に関連する特定の要素を含む。また、この国王布告は、再生可能エネルギー資源、コ
        ジェネレーションおよび廃棄物からの発電を規制する6月6日付国王布告2014年第413号、ならびに本土外の領域(TNP)の電力システムにおける発電事業を規制する7
        月31日付国王布告2015年第738号等、他の規定に関する他の修正も含む。
       配電の報酬に関連する最高裁判所の特定の判決を実行する省令

         2020  年9月21日、9月15日付省令TED2020年第865号が官報(BOE)で公表され、当該省令は2016年の配電事業の報酬に関連する最高裁判所の様々な判決を実行した。
                           i
        エンデサの場合、基準パラメーターλ                      (会社iについて基準年の12月31日までに委託される設備容量(第三者によって資金供与および移転されたもの)に関する
                            base
        補足を反映する基準の係数)に関して、新しい価額が設定される。
       送電網および配電網へのアクセスならびに接続許可への規制

         1 月11日付国王布告法2019年第1号によりスペイン国市場および競争委員会(CNMC)に委託された新たな責任に従って、政府は国王布告により、スペイン国市場お
        よび競争委員会(CNMC)は通達により、両者がそれぞれの権限に従ってアクセスおよび接続許可に関する具体的な規則を策定しなければならない。
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         2020  年12月30日、送電網および配電網へのアクセスならびに接続に関する12月29日付国王布告2020年第1183号が官報で公表された。当該国王布告は、発電業者
        および消費者の両者のアクセスならびに接続許可の付与に関する基準ならびに手続を規制する。一般的基準は、一時的な優先順位である。しかし、再生可能エネ
        ルギーの浸透を促進するため、既存の発電施設のハイブリッド化、および配電網の新たなハブ、または発電容量が規制緩和されている、もしくは増加しているハ
        ブにおけるアクセス容量の競争入札手続の場合に、当該一般的基準の例外が定められる。
         省令を通じて、容量の入札要請が発表される可能性があり、これは、新たな計画手続を通じて導入される新たなハブ、または一定のアクセス容量が規制緩和さ
        れているハブにおいてのみ適用される。参加者は、再生可能エネルギー施設でなければならず、その内容は保管も含む可能性がある。
         施設の保管およびハイブリッド化に関連する側面ならびに補償体系も規制される。
         最後に、自己消費施設へのアクセスおよび接続許可の免除が導入され、同じハブについて複数の主体から接続要請があったときにアクセスおよび接続許可を処
        理することを今まで担当していた単一のハブパートナーが廃止され、今後各プロモーターは送電網および配電網の管理者と直接関連することになる。
         また、2021年1月22日、1月20日付スペイン国市場および競争委員会(CNMC)通達2021年第1号が官報で公表され、当該通達は、送電網および配電網への発電施設の
        アクセスおよび接続の方法論ならびに条件を定めた。当該通達は、アクセス容量の評価および許可の付与に関する手続、期限ならびに基準を規制する。
         2021  年11月3日、2021年11月2日付省令TED2021年第1182号が官報で公表され、その後、2021年11月3日付省令TED2021年第1198号によって訂正された。これは、配
        電網に対し、Justa          Mudéjar再生可能発電施設400キロボルト移行ハブ撤退アクセス容量を付与する競争入札および入札募集に適用される手続および要件を規制す
        る。この省令は、Teruel火力発電所の閉鎖(新しい再生可能発電の導入およびこの地域で社会経済的利益を創出することによる潜在力の最適化を目的とする。)に
        よって影響を受ける、Justa               Mudéjar移行ハブへのアクセス容量の付与に関する特定の規制基準を策定する。
       事業の支払能力およびエネルギーセクターを支援する、ならびに税務問題における緊急措置に関する11月17日付国王布告法2020年第34号

         11 月18日、官報は、事業の支払能力およびエネルギーセクターを支援する、ならびに税務問題における緊急措置に関する11月17日付国王布告法2020年第34号を
        公表した。この緊急措置により、有効に徴収された、かつ最大10億ユーロまでの額に応じた、温室効果ガス(GHG)排出権の競売による収益の電力セクターへの譲渡
        は2020年まで延長された。2021年までに、一般国家予算(PGE)に関する12月30日付法律2020年第11号は同等の措置を定める。
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       国家電力システム持続可能性ファンドを創設する法律
         2020  年12月16日、環境移行・人口課題省は、国家電力システム持続可能性ファンドを創設する法案に関する公開聴聞手続を開始した。当該ファンドの目的は、
        現在電力アクセス料金で回収されている、再生可能エネルギー、コージェネレーションおよび廃棄物の具体的な報酬制度に関連する費用の全部または一部を融通
        することである。当該ファンドは、一般国家予算(PGE)の項目またはコミュニティーファンドによる当該ファンドの年間収益の10％の制限付きで、様々なエネル
        ギーセクターからの事業者の拠出金、また、電力だけでなく、12月27日付法律2012年第15号に由来する税金、二酸化炭素(CO                                                                )排出権の競売による収益およびその
                                                                       2
        他の拠出金を付与される予定である。このように、当該予備法案は、国レベルでの既存の再生可能エネルギーの目標を達成することに関連する費用をすべてのエ
        ネルギーセクターの間で再分配することを目指す仕組みを規定する。当該予備法案は、5年間にわたる想定の段階的な経過を構想している。
         2021  年6月1日、大臣評議会は、国家電力システム持続可能性ファンド(FNSSE)を創設する法案を承認し、これは現在、議会での手続中である。
       エネルギー貯蔵戦略

         2021  年2月9日、大臣評議会は、排出に関して中立な経済への移行および電力システムにおける再生可能エネルギーの有効な統合について重要と考えられている
        要素である、エネルギー貯蔵戦略を承認した。
         エネルギー貯蔵戦略は、2021年から2030年までの国家統合エネルギーおよび気候計画(PNIEC)ならびに2050年までの気候中立目標において構想されたもの(現在
        利用可能な8.3ギガワットから、2030年に約20ギガワット、2050年に30ギガワット)に沿って貯蔵ニーズを測定する。さらに、エネルギー貯蔵を形成するすべての
        技術は、適用される方法およびシステムによって分類されている。市場アクセス手続、ならびに価格構造および表示におけるその役割を考慮して、当該技術の有
        効な配置のための行動、および電力市場における貯蔵の参加に関する規制上の課題が特定されている。さらに、当該技術の資金調達を促進する産業政策に関する
        必要性と併せて、当該技術で生じる経済上の課題が分析されている。
       排出されていない二酸化炭素(CO                ₂) の報酬に関する法案

         2021  年6月1日、大臣評議会は、電力市場において排出されていない二酸化炭素(CO                                        ₂) の報酬に関する法案の審議を開始した。予備的聴聞の段階を完了した後、
        2021年8月3日、大臣評議会は、スペイン下院に提出された現在審議中の法案としてのその承認に同意した。
         この法案は、マージナルエミッション技術に関する20.67ユーロ/tCO2を超える二酸化炭素(CO                                                ₂) 排出権の価額を卸売市場価格に付加することにより獲得された高
        い収益に比例して、2003年10月25日より前に稼働していた、温室効果ガスを排出しない本土の発電施設に報酬を支払う義務を定めている。これは、いつ操業した
        かにかかわらず、10メガワット以下の発電所、および電力セクターにおける、12月26日付法律2013年第24号第14条に基づき規制される報酬体系を有する発電所を
        除く。
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                                                                                       有価証券報告書
         集められた金額は、社会的排除のリスクのある非常に弱い消費者への供給費用を共同して資金調達するために行政に関して利用される10％を除き、(主に持続可
        能エネルギーおよび一時的な不均衡の)容量メカニズムおよび残りの割合の料金の資金調達のために利用される。
       エネルギー課税の緊急措置の採用に関する6月24日付国王布告法2021年第12号

         2021  年6月25日、6月24日付国王布告法2021年第12号が官報で公布され、消費者向けの電力価格の上昇の効果を緩和するための緊急課税措置が定められた。本国
        王布告法は、以下の措置を含む。
         ・10キロワット以下の契約された電力供給に関する、2021年12月31日までの21％から10％への付加価値税(VAT)の減額。ただし、請求期間の最終日の月の前の暦
        月における当日市場の平均演算価格が45ユーロ/メガワット時を超えており、また、消費者が非常に弱い、または社会的排除のリスクのある、社会的補填の受益者
        である場合とする。この付加価値税(VAT)の減額は、後に、電気自動車、自己消費および再生可能エネルギーの展開を促進するためのエネルギーの緊急措置を採用
        した、2021年12月21日付国王布告法2021年第29号により、2022年4月30日まで延長された。
         ・2021年9月14日付国王布告法2021年第17号により2021年12月31日まで延長され、2021年12月21日付国王布告法2021年第29号により2022年3月31日まで延長され
        た、2021年の第3四半期の間の、発電価格税の一時的な停止。
         本国王布告法は、2020年の電力部門に収益の剰余金がある場合、2021年における一時的な不均衡をカバーするために全額が適用されることを定めている。
       閉鎖された配電網に関する国王布告案

         2021  年6月11日、環境移行・人口課題省は、2018年12月7日付国王布告法2018年第20号の規定を実行し、閉鎖された配電網およびその所有者の特定の条件および
        要件、ならびに行政の認可手続および取消状況を規制する国王布告の審議を開始した。
       社会的および経済的脆弱性の状況に対応するための社会的保護措置の採用に関する8月3日付国王布告法2021年第16号

         2021  年8月4日、2021年8月3日付国王布告法2021年第16号が官報(BOE)で公表され、社会的および経済的脆弱性の状況に対応するための社会的保護措置を示した。
        とりわけ、エネルギーの分野では、電力、水および天然ガスの供給、ならびに経済的脆弱性の状況にある特定のグループによる社会的補填へのアクセスの停止の
        禁止が、健康危機のため2021年10月31日まで延長された。当該措置は、2021年10月27日に官報(BOE)で公表された、社会的および経済的脆弱性の状況に対応するた
        めの社会的保護措置を延長する2021年10月26日付国王布告法2021年第21号により、2022年2月28日まで延長された。
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       ガスおよび電力小売市場における天然ガス価格の上昇、卸売および小売の電力ならびに天然ガス市場における消費者保護ならびに透明性の導入による影響を緩和す
       るための緊急措置
         2021  年9月15日、2021年9月14日付国王布告法2021年第17号が官報(BOE)で公表され、ガスおよび電力小売市場における天然ガス価格の上昇による影響を緩和する
        ための緊急措置を定め、これは2021年10月14日にスペイン下院により有効とされた。さらに、この規定は、卸売および小売りの電力ならびに天然ガス市場におけ
        る消費者保護ならびに透明性の導入に関するエネルギーの緊急措置に関する2021年10月26日付国王布告法2021年第23号の2021年10月27日の公表により補足され、
        これは2021年11月25日にスペイン下院により有効とされた。同様に、2021年10月27日、2021年10月26日付国王布告法2021年第21号が公表され、社会的および経済
        的脆弱性の状況に対応するための社会的保護措置を延長した。
         これらの規定に由来する主要な側面は、以下のとおりである。
         ・2021年9月16日に発効してから、2022年3月31日まで、天然ガス価格の価額を卸売電力価格に含めた結果として獲得される、想定上の増加した収入に比例した
        金額の、排出ゼロの発電設備に関する支払義務が定められた。これは、12月26日付2013年電気分野法第24号の第14条に基づき規制される報酬体系の発電所、およ
        び10メガワット以下の容量の発電所を除外している。この収益の減額に起因する金額は、システム料金を引き下げるために充てられる。同様に、支払義務の範囲
        は、2021年9月14日付国王布告法2021年第17号の前の固定価格および期間契約が網羅するエネルギー、または1年以上を対象期間とする新しい固定価格の契約が網
        羅するエネルギーには適用されない。これらの先渡契約においてエネルギーの一部が市場価格と部分的に連動する場合、比例的であり、連動していない部分のみ
        が除外される。生産者は、先渡商品が網羅するエネルギーの責任報告書および補足文書を毎月提出する。また、生産者および販売業者は定期的にスペイン国市場
        および競争委員会(CNMC)に、同事業グループの会社間または第三者との実物および金融両方の先渡契約商品について定期的に通知しなければならないことが定め
        られている。
         ・市場メカニズムは、長期電力購入契約の競売を通して長期契約を促すために設定されており、この長期契約に関連するのは、特定の報酬を有さず、再生可能
        エネルギーの競売で落札されてもいない、管理可能かつ非限界的な排出ゼロの発電の10年間で最も低い価額の最大25％までである。売主は、発電において有力な
        事業者とみなされる電力生産者となる。買主は、発表の決議により定められた条件におけるベンチマーク供給者とともに、供給者(主要な電力事業者であるグルー
        プの供給者を除く。)および直接消費者である可能性がある。
         ・弱い消費者のために、生命維持に不可欠な最小限の供給が定められており、最初の支払請求の後の4か月間は不履行である。最小限の快適さを保証する法律に
        より制限された電力量も定められており、供給を停止することのできない6か月間においては、これを超過することはできない。
         ・火力の社会的補填の受益者への補助の最低金額は、25ユーロから35ユーロに引き上げられ、直ちに適用される。また、2021年に当該補助に割り当てられた予
        算は、100百万ユーロ引き上げられ、合計203百万ユーロとなった。
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                                                                                       有価証券報告書
         ・2022年3月31日までの電力の社会的補填の割引率は、弱い消費者に対しては25％から60%に、非常に弱い消費者に対しては40％から70％に引き上げられた。こ
        の措置は、12月21日付国王布告法2021年第29号により、2022年4月30日まで延長された。
         ・供給者は、契約の変更の前および後の価格の比較ならびに年間費用の推定を含め、1か月前までに契約を修正する意向を顧客に伝えなければならない。供給者
        は、契約の終了および契約により求められる追加のサービスに関する条件を含む、利用可能な提案の価格に関する、透明性が高く、比較可能で、更新された情報
        を常に公表し、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)に送付しなければならない。
         ・税金および予算の措置が定められ、特に、発電価格税の一時的な停止、および5.1％から0.5％への電力消費税の減額は2021年12月31日まで延長され(その後、
        2021年12月21日付国王布告法2021年第29号により、それぞれ、2022年4月30日および2022年3月31日まで延長された。)、2021年に二酸化炭素(CO2)排出権の競売に
        関連する電力システムに充てられる収益の900百万ユーロの増額(最大2,000百万ユーロまでとする。)が延長された。
         ・天然ガスの分野では、本国王布告法の対象は、原材料の増加したコストによるラストリゾートタリフ(LRT)の影響に限定されており、これは繰延の方法で還元
        される。
         ・最後に、水法は、50立方ヘクトメートルを超える貯水池の突然の取水を回避するために修正され、毎月の取水の最小量および最大量を設定する毎月の貯水シ
        ステムが定められた。
       電気自動車、自己消費および再生可能エネルギーの展開を促進するためのエネルギーの緊急措置の採用に関する2021年12月21日付国王布告法2021年第29号

         2021  年12月22日、12月21日付国王布告法2021年第29号が官報(BOE)で公表され、電気自動車、自己消費および再生可能エネルギーの展開を促進するためのエネル
        ギーの緊急措置を採用した。本国王布告法の主要な特徴は、以下のとおりである。
         ・課税に関して、上記で説明したとおり、電力消費税および付加価値税(VAT)の減額が2022年4月31日まで延長され、発電価格税の停止は2022年3月31日まで延長
        されている。
         ・社会的補填を受け取る消費者の範囲の拡大(弱い消費者の60％および非常に弱い消費者の70％)が、2022年4月30日まで延長される。
         ・自己消費を促進するため、本国王布告法は、プロセスを加速させ、内部配電網を通じた消費者、および配電網に近いところに所在する、配電網および送電網
        を通じたその他の消費者の両方を配電網および送電網と結びつけるための現在の規制の修正を含む。
         ・電気自動車に関して、公共の電気自動車の充電インフラの設置を促進するために、本国王布告法は、特定の条件下において道路に隣接する土地の充電ステー
        ションを認可するためのシステムを計画しており(ただし、道路の安全性は保証されるものとする。)、非住宅用の私的な建物に関する新しい要件を追加してい
        る。また、本国王布告法は、地方税の減額も導入している。
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         ・最後に、本国王布告法は、アクセス付与および接続許可に関する体系のいくつかの修正を導入しており、プロジェクトの展開を促進するために、2021年10月
        26日付国王布告法2021年第23号に含まれる期間を延長した。また、本国王布告法は、本国王布告法が発効する前に取得された、または取得される過程にあったア
        クセスおよび接続許可の自発的撤回(補償金の返還を伴う。)の可能性を含む。
       住宅改修事業の促進措置

         経済回復・転換・強靱性計画の枠組みにおいて、2021年10月6日、2021年10月5日付国王布告法2021年第19号が官報(BOE)で公表され、建物改修事業を促進する緊
        急措置を定めた。本国王布告法は、とりわけ新しい個人所得税の控除を定めており、これは、エネルギー効率証明書により認定される、主要な住宅および住宅用
        建物のエネルギー効率の向上に貢献する改修工事に投資される金額に適用される。また、同法は、エネルギー効率の向上に貢献する改修工事の資金調達を部分的
        にカバーするために、Official                Credit    Institute(ICO)による債務保証の設定を定めている。
         同様に、2021年10月6日、10月5日付国王布告法2021年第853号が官報(BOE)で公表され、経済回復・転換・強靱性計画における住宅の改修および低価格住宅の分
        野における支援プログラムを規制した。本国王布告法は、とりわけ6つの支援プログラムを規制している。1つ目から5つ目の支援プログラムは、住宅の改修および
        エネルギー効率の向上と関連しており、6つ目の支援プログラムは、補助金を支給される住宅の建物の推進と関連している。当該プログラムは、自治州ならびにセ
        ウタおよびメリーヤの都市への資金の直接譲渡により行われ、それぞれの地域における支援の発表により適用される。
       配電網のデジタル化および電気自動車の充電インフラへの投資に関する、配電会社への直接的補助金の付与を規制する2021年12月21日付国王布告2021年第1125号

         2021  年12月22日、2021年12月21日付国王布告2021年第1125号が官報(BOE)で公表され、本国王布告は、経済回復・転換・強靱性計画からのヨーロッパ資金を利用
        した配電網のデジタル化および道路上の充電インフラを促進するものである。
         支援金額は、2021年から2023年の期間に525百万ユーロとなり、報酬の割合に従って配電業者間で分配される。配電会社は、当該イニシアチブ(投資の50％は、
        その年間投資計画の一部として配電会社が共同融資する。)だけでなく、雇用への影響、産業価値連鎖および再生可能エネルギーの浸透、ならびに顧客サービスの
        質の強化に関するデジタルプログラムについての追加情報を提示しなければならない。
       市場の容量に関する省令案

         環境移行・人口課題省は、本土の電力システムにおける容量の市場を創設する省令案について審議を開始した。本省令案は、Red                                                                   Eléctrica      de  España,S.A.U.
        (REE)のシステム管理者により行われる需要の範囲分析において認められる最終容量(メガワット)の要件を契約するために利用される、競売制度(「ペイ・アズ・
        ビット」)に基づいている。
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                                                                                       有価証券報告書
         本競売制度は、既存ならびに新しい発電、貯蔵および需要管理施設が利用できるものであり、参加施設に関する二酸化炭素(CO                                                                 ₂) 排出権の最大排出量の特定の要
        件を定めている。
         本省令案は、報酬体系または容量サービスプロバイダーの違反の場合の罰則システムを含む、計画される競売の様々な種類ならびに当該プロバイダーの権利お
        よび義務に関連する側面を規制している。
       ガス・システム

         2015  年5月22日に、炭化水素セクターに関して、10月7日付法律1998年第34号を改正する5月21日付法律2015年第8号が公布された。当該法律は、炭化水素の調
        査、研究および利用に関する課税ならびに非課税措置を規制するものであり、その目的は、とりわけ、炭化水素セクターの競争力および透明性を高め、不正を減
        らし、より強固な消費者保護を保証し、消費者の費用を抑え、違反および罰のシステムを適用できるようにするため、時代に合わせるべく炭化水素法を改正する
        ことである。
         天然ガスについては、同法によって消費者に競争力および公正な価格を提供し、競争を促すため新しい供給者が参入できるような組織的な天然ガス市場を創設
        しようとした。組織的な天然ガス市場の運営者は任命され、認可を受けた天然ガス発電者は検査を実施することができ(これは従来は配電業者の責任であっ
        た。)、既存の契約の存在するEU加盟国へ天然ガスを供給する認可の相互承認を通じて新しい供給者の参入が促進される。また、供給の保証を損なうことなく、供
        給者に低コストでより高い柔軟性を与えるため、戦略的石油備蓄協会(CORES)が戦略的天然ガス備蓄量を維持できるよう最低限の備蓄確保に関する一定の措置が適
        用される。
         組織的なガス市場および天然ガス・システムの設備に対する第三者のアクセスについて規制する10月30日付国王布告2015年第984号が2015年10月31日に公布され
        た。本国王布告は、ガス設備の検査手続などのその他の手法に加えて、当該ガス市場の運営に関する基本的な定めを含む。
         2017  年12月13日、2017年11月10日の大臣評議会の決議に従い、エンデサを含む有力天然ガス市場事業者がマーケットメーカーとして行動することを義務付け
        る、サービスが準拠する条件を設定する決議が公表された。
       2021  年の天然ガス料金

         2020  年7月22日付スペイン国市場および競争委員会(CNMC)通達2020年第6号は、送電料金の計算方法、ローカルネットワークおよび天然ガス再ガス化を承認し、
        また、とりわけ、CNMCは再ガス化施設へのアクセス料金の価額、ならびに適宜送電および配電料金の伝達期間の請求条件を設定しなければならないと定めた(2020
        年10月1日から適用された。)。
         2020  年12月29日、12月21日のエネルギー政策および鉱山総局の決議が官報で公表され、2021年1月1日から適用される天然ガスに関するラストリゾートタリフ
        (LRT)を設定した。これにより、原材料コストの増加により、ラストリゾートタリフ1(LRT1)またはラストリゾートタリフ2(LRT2)のどちらが適用されたかに基づ
        き、平均して4.6％または6.3％増加する。
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         2021  年6月30日、2021年6月24日付のエネルギー政策および鉱山総局の決議が官報で公表され、2021年7月1日から適用される天然ガスに関するラストリゾートタ
        リフ(LRT)を設定した。これにより、原材料コストの増加により、ラストリゾートタリフ1(LRT1)またはラストリゾートタリフ2(LRT2)のどちらが適用されたかに基
        づき、平均して2.9％または3.9％増加する。
         最後に、2021年9月29日、2021年9月26日付のエネルギー政策および鉱山総局の決議が公表され、2021年10月1日から適用される天然ガスのラストリゾートタリフ
        (LRT)を設定した。これにより、9月14日付国王布告法2021年第17号に基づき、それぞれ、ラストリゾートタリフ1(LRT1)、ラストリゾートタリフ2(LRT2)またはラ
        ストリゾートタリフ3(LRT3)のどれが適用されるかに基づき、0.9％、4.6％または11.2％増加する。
       2022  年の天然ガス料金

         2021  年12月25日、2021年12月22日のエネルギー政策および鉱山総局の決議が公表され、2022年第1四半期に適用される天然ガスに関するラストリゾートタリフ
        (LRT)を設定した。これにより、2021年9月14日付国王布告法2021年第17号に基づき、ラストリゾートタリフ1(LRT1)、ラストリゾートタリフ2(LRT2)およびラスト
        リゾートタリフ3(LRT3)に関して、それぞれ約5.4％、6.8％および7.5％増加した。
       ヨーロッパにおける規制枠組み

         2021  年に承認された、または2021年の連結財務書類に重大な影響を及ぼしたヨーロッパの規制枠組みの主要な変更点を以下に記載する。
       ヨーロッパにおけるエネルギーおよび環境

         気候中立を実現し気候規則を修正するための枠組みを定める2021年6月30日付欧州議会および委員会規則(EU)2011/1119は、1990年のレベルと比べて2030年まで
        に温室効果ガス(C02)の正味排出量を少なくとも55％削減するヨーロッパ規模の目標を設定している。
         また、2021年7月14日、欧州委員会は、この目標を達成するための政策パッケージを採用した。主要な政策は、以下のとおりである。
         ・欧州連合域内排出量取引制度(ETS)の見直しを行い、年間削減率を引き上げることで域内全体の排出量上限を下げる。その他の主要な政策は、航空機の無償排
        出枠の段階的削減、ETSに海運の排出を含めること、ならびに道路輸送および建物に関する新しい排出スキームの創出を含む。
         ・建物、道路輸送、国内海運、農業、廃棄物および小規模産業に関する各加盟国に対する排出削減目標を通じた、加盟国による温室効果ガスの年間排出量削減
        を義務付ける規則(すなわち、「努力分担規則」)の強化。
         ・再生可能エネルギー指令を改正し、2030年までにエネルギーの40％を再生可能エネルギー資源から生産する目標を設定する。輸送、冷暖房、建物および産業
        における再生可能エネルギーの利用に関して具体的な目標を提案し、バイオエネルギーの利用に関する持続可能性の基準を強化する。
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         ・エネルギー効率化指令を改正し、EUレベルでのエネルギー利用を削減する、より野心的で拘束力のある年間目標の設定を提案する。公的セクターは、毎年そ
        の建物の3％を修繕することを求められる。
         ・二酸化炭素(CO2)のより厳しい排出基準を乗用車および小型商用車に関して提案することで、2035年時点に登録されるすべての新しい乗用車を排出ゼロにす
        る。運転手がその乗用車を充電または燃料を供給できることを確保するため、代替の燃料インフラの展開に関する欧州議会および委員会規則により、加盟国は、
        排出ゼロの乗用車の販売に比例して充電容量を拡大し、主要な幹線道路に一定の間隔で充電および燃料供給地点(60キロメートルごとに電力充電地点、および150
        キロメートルごとに水素補給地点)を設置することが求められる。
         ・航空機および海運セクターは、主要な港および空港においてクリーンな電力供給を利用しなければならない。
         ・エネルギー課税指令を改正し、エネルギー製品の課税をEUのエネルギーおよび気候政策と整合させることを提案する。
         ・電力を含む、対象となる製品の輸入において、炭素(CO2)価格に対応した価格の支払いを義務付ける新しい炭素国境調整メカニズムを提案する。
         同じ目的で、2021年12月15日、欧州委員会は、再生可能および低炭素ガスに関する政策パッケージ(水素の規制枠組みおよび建物のエネルギー性能指令の改正を
        定めている。)を採用した。
       サステナブルファイナンス

         持続可能な開発のための2030アジェンダおよび気候変動に関するパリ協定を国際連合(UN)が採択にしたことに基づき、欧州委員会は、「持続可能な成長に向け
        たファイナンス」に関するアクションプランを公表した。その目的の1つは、持続可能な投資に向けてキャッシュ・フローに新しい方向性を与えることである
        (「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記5.2を参照のこと。)。
         アクションプランの一部として、持続可能な投資を促進するための枠組みの設定に関する2020年6月18日付欧州議会および委員会規則2020/852が、2020年に公表
        された(タクソノミー規則)。
         環境的に持続可能であるとみなされるためには、経済活動は、本規則に記載されている6つの環境目標の1つ以上に大きく貢献しなければならない。本規則に
        は、気候変動の緩和策および対応策、ならびにその他の環境目標のいずれかに重大な損害を与えないようにすることが含まれる。
         さらに、経済活動が気候変動の緩和策および適応策に大きく貢献しているとみなされるために満たさなければならない技術的基準は、2021年6月4日付委員会委
        任規則(EU)2021/2139に定義されている。一般的に言えば、タクソノミーは、再生可能資源を利用する発電活動を網羅しており、化石燃料を利用する発電を除外し
        ている。原子力および天然ガス火力発電が、タクソノミーに網羅されるために満たさなければならない技術的基準は、まだ定義されていない。
         最後に、2021年12月10日、2021年7月6日付委員会委任規則(EU)2021/2178が欧州連合官報(OJEU)で公表され、本規則は、タクソノミー規則に含まれる義務を遵守
        するために実行される計算および情報について詳しく述べている。
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       金融規制
         英国の欧州連合(EU)からの離脱(ブレグジットとして知られている。)およびCOVID-19のパンデミックの結果としての金融規制の分野においては、金融商品市場
        に関する2014年5月15日付欧州議会および委員会指令2014/65/EU(金融商品市場指令)(                                            MiFID   Ⅱ)  が改正された。とりわけ、当該指令の免除の要請が基づく計算式
        は、商品デリバティブもしくは排出枠もしくはデリバティブの自己勘定取引または当該商品に関する投資サービスの提供が主な事業の補助的な業務を構成する会
        社に関する手続きがそうであったように、単純化されている。
       ネットワーク識別コードおよび市場

         2021  年においても、いわゆるネットワーク識別コードに関連する規制の展開において、引き続き進展があった。
         スペインでは、日次および日中の市場入札に関する価格制限を、ヨーロッパレベルで統一されている技術的制限に適応させた。
         日々の市場に関連して、いくつかの東欧の国々(ルーマニア、チェコ共和国、ハンガリー等を含む。)の連結により、主要なマイルストーンが達成された。
         日中の継続市場に関しては、イタリア市場が連結された。
       国家補助

         2021  年末、欧州委員会は、気候、環境保護およびエネルギーを対象とする国家補助に関する新しいガイドライン(CEEAG)を採択した。新しいガイドラインは、水
        素開発を支援する措置を含む、欧州グリーンディールの目的を達成するプロジェクトおよび再生可能エネルギーに関する更なる支援ならびに処理援助を考慮して
        いる。
         2021  年11月、欧州委員会は、欧州共通利益に適合する重要プロジェクト(IPCEI)に関する国家補助についての改正された規則も採択した。これは、市場の失敗を
        排除し、主要なセクターにおける画期的革新、ならびに技術およびインフラへの投資を促進するのに役立ち、EU経済全体にプラスの影響をもたらすものである。
         最後に、包括的一括適用免除規則(GBER)の修正案が進行中であることに留意すべきであり、これは、加盟国が欧州委員会に通知する必要なしに様々な種類のグ
        リーンプロジェクトを支援する可能性を広げるものである。
       2021  年および2022年の規制の展開

       2021  年
       規制枠組み
         規制枠組みに関する情報は、「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記6に記載されている。
         2021  年に承認された、または2021年の連結財務書類に重大な影響を及ぼした規制の枠組みの主要な変更点を以下に記載する。
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       スペインにおける規制枠組み
       2021  年の電気料金
         2020  年12月29日、2020年12月22日付省令TEC2020年第1271号が官報(BOE)で公表され、2021年度における電気システムに関する様々な費用が定められ、スペイン
        国市場および競争委員会(CNMC)が定める料金が発効するまで電気アクセス料金が延長された。
         2021  年3月23日、2021年3月18日付のスペイン国市場および競争委員会(CNMC)の決議が官報で公表され、2021年6月1日から適用される送電網および配電網のアク
        セス料金の価格が承認された。
         2021  年4月22日、2021年6月1日から適用される電力システム料金を承認する2021年4月19日付省令TED2021年第371号が官報で公表された。
         最後に、2021年9月15日、2021年9月14日付国王布告法2021年第17号が公表され、その発効日から2021年12月31日まで、電気料金を約96％引き下げた。
       2022  年の電気料金

         2021  年12月22日、2021年12月16日付スペイン国市場および競争委員会(CNMC)決議が官報(BOE)で公表され、2022年1月1日付で適用される送電網および配電網のア
        クセス料金の価格、すなわち2021年6月1日時点の価格から平均して5.4％の減額を承認した。
         2021  年12月30日、2021年12月28日付省令TED2021年第1484号が官報(BOE)で公表され、2022年1月1日から適用される電力システム料金および2022年に適用される
        電力システムの特定の規制費用を承認した。平均して、2022年の新しい料金は、2021年6月1日に承認された料金に比べて31％安い。
       2021  年の天然ガス料金

         2020  年7月22日付スペイン国市場および競争委員会(CNMC)通達2020年第6号は、送電料金の計算方法、ローカルネットワークおよび天然ガス再ガス化を承認し、
        また、とりわけ、CNMCは再ガス化施設へのアクセス料金の価額、ならびに適宜送電および配電料金の伝達期間の請求条件を設定しなければならないと定めた(2020
        年10月1日から適用された。)。
         2020  年12月29日、12月21日のエネルギー政策および鉱山総局の決議が官報で公表され、2021年1月1日から適用される天然ガスに関するラストリゾートタリフ
        (LRT)を設定した。これにより、原材料コストの増加により、ラストリゾートタリフ1(LRT1)またはラストリゾートタリフ2(LRT2)のどちらが適用されたかに基づ
        き、平均して4.6％または6.3％増加する。                      これらの価額は、原材料コストの増減が2％未満の場合は原材料コストを更新しなければならないという必要な条件を満
        たさなかったため、2021年の上半期を通して有効であり続けた。
         2021  年6月30日、2021年6月24日付のエネルギー政策および鉱山総局の決議が官報で公表され、2021年7月1日から適用される天然ガスに関するラストリゾートタ
        リフ(LRT)を設定した。これにより、原材料コストの増加により、ラストリゾートタリフ1(LRT1)またはラストリゾートタリフ2(LRT2)のどちらが適用されたかに基
        づき、平均して2.9％または3.9％増加する。
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                                                                                       有価証券報告書
         最後に、2021年9月29日、2021年9月26日付のエネルギー政策および鉱山総局の決議が公表され、2021年10月1日から適用される天然ガスのラストリゾートタリフ
        (LRT)を設定した。これにより、9月14日付国王布告法2021年第17号に基づき、それぞれ、ラストリゾートタリフ1(LRT1)、ラストリゾートタリフ2(LRT2)またはラ
        ストリゾートタリフ3(LRT3)のどれが適用されるかに基づき、0.9％、4.6％または11.2％増加する。
       2022  年の天然ガス料金

         2021  年12月25日、2021年12月22日のエネルギー政策および鉱山総局の決議が公表され、2022年上半期に適用される天然ガスに関するラストリゾートタリフ(LRT)
        を設定した。これにより、2021年9月14日付国王布告法2021年第17号に基づき、ラストリゾートタリフ1(LRT1)、ラストリゾートタリフ2(LRT2)およびラストリゾー
        トタリフ3(LRT3)に関して、それぞれ約5.4％、6.8％および7.5％増加した。
       エネルギー効率

         2021  年3月25日、2021年の国家エネルギー効率化ファンドへの拠出を定める2021年3月18日付省令TED2021年第275号が官報(BOE)で公布され、エンデサに適用され
        る割合は28百万ユーロだった。
         2021  年12月、環境移行・人口課題省(MITECO)は、国家エネルギー効率化ファンドへの拠出を定める省令案に関する審議を開始し、エンデサに提案された金額は
        26百万ユーロだった。
       社会的補填

         2021  年10月16日、2021年の社会的補填の資金調達の分配を定める2021年10月8日付省令TED2021年第1124号が官報(BOE)で公布され、エンデサの割合は34.72％
        だった。
         2022  年1月、環境移行・人口課題省(MITECO)は、2022年の社会的補填の資金調達の分配を定める省令案に関する審議を開始し、エンデサに提案された割合は
        33.53％だった。
       エネルギーおよび気候の戦略的枠組み

         欧州委員会が協議および予備的手続を完了ならびに承認次第、2021年から2030年までの国家統合エネルギーおよび気候計画(PNIEC)の最終版を採用することに関
        する2021年3月16日付の大臣評議会の同意を示すエネルギー政策および鉱山総局ならびにスペイン気候変動局の2021年3月25日付共同決議が、2021年3月31日、官報
        (BOE)で公表された。
         同様に、2021年5月21日、気候変動およびエネルギー移行に関する2021年5月20日付国王布告法2021年第7号が、議会の通過後に官報(BOE)で公布された。
       経済回復・転換・強靱性計画

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                                                                                       有価証券報告書
         2020  年10月7日、政府は次の10年の難題に対応するため、スペインの経済を現代化および促進するために必要な次の4つの転換に焦点を置く、経済回復・転換・
        強靱性計画を提示した。すなわち、環境移行、デジタルへの転換、ジェンダー平等、ならびに社会的および領土的結束である。
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                                                                                       有価証券報告書
         経済回復・転換・強靱性計画は、これからの数年にかなりの額の官民の投資を伴う予定であり、欧州連合回復計画(EU)(以下「次世代EU」という。)からの資金
        で融資され、これによりスペインは140,000百万ユーロまで獲得できる。このうち69,500百万ユーロは返済不要であり、残りはローンとなる。この計画を実行する
        ための予定表の進行を早めるため、政府は、2020年12月30日付国王布告法2020年第11号に基づき、2021年の一般国家予算に当該資金の前金として27,000百万ユー
        ロを含めた(同様の金額は、2022年の一般国家予算に関する12月28日付法律2021年第22号に含まれていた。)。
         2021  年4月27日、大臣評議会は、欧州委員会により2021年7月13日に最終的に承認された上記の計画の最終文言を承認した。欧州委員会の承認により、スペイン
        に割り当てられた合計の13％にあたる、事前の資金調達としてのスペインの9,000百万ユーロの免除が可能になる予定である。
         同様に、2021年9月30日、経済回復・転換・強靱性計画の実行の協調的な遵守を保証するために必要なガイドラインを含む、当該計画を管理するためのシステム
        を立ち上げる2021年9月29日付省令HFP2021年第1030号だけでなく、経済回復・転換・強靱性計画のマイルストーンおよび目的の遵守の監視、ならびに当該計画の
        要素である措置の予算および会計の実行のために国家・自治・地域公的セクター団体が提供する情報の手続ならびに形式を定める2021年9月29日付省令HFP2021年
        第1031号が官報(BOE)で公表された。
         結果として、いくつかの省庁は、当該計画に基づく行為の特定の分野に対応する特定のプロジェクトの提示を求める呼びかけを行った。
       電力システムの料金計算方法論を定める2021年3月9日付国王布告2021年第148号

         2021  年3月18日、2021年3月9日付国王布告2021年第148号が官報(BOE)で公表され、当該国王布告は、電力システム料金の計算方法論を定めた。
         当該国王布告は、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)が設定する送電および配電料金を補完する。
         これに関して、2021年4月22日、2021年6月1日から適用される電力システムの料金を承認する2021年4月19日付省令TED2021年第371号が官報で公布された。
       エネルギー貯蔵戦略

         2021  年2月9日、大臣評議会は、排出に関して中立な経済への移行および電力システムにおける再生可能エネルギーの有効な統合について重要と考えられている
        要素である、エネルギー貯蔵戦略を承認した。
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                                                                                       有価証券報告書
         エネルギー貯蔵戦略は、2021年から2030年までの国家統合エネルギーおよび気候計画(PNIEC)ならびに2050年までの気候中立目標において構想されたものに沿っ
        た貯蔵ニーズが、現在利用可能な8.3ギガワットから2030年に約20ギガワット、2050年に30ギガワットになると数値化している。さらに、エネルギー貯蔵を形成す
        るすべての技術は、適用される方法およびシステムによって分類されている。市場アクセス手続、ならびに価格構造および表示におけるその役割を考慮して、当
        該技術の有効な配置のための行動、および電力市場における貯蔵の参加に関する規制上の課題が特定されている。また、当該技術の資金調達を促進する産業政策
        に関する必要性と併せて、当該技術に代表される経済上の課題が分析されている。
       排出されていない二酸化炭素(CO                ₂) の報酬に関する法案

         2021  年6月1日、大臣評議会は、電力市場において排出されていない二酸化炭素(CO                                        ₂) の報酬に関する法案の審議を開始した。予備的聴聞の段階を完了した後、
        2021年8月3日、大臣評議会は、スペイン下院に提出された現在審議中の法案としてのその承認に同意した。
         この法案は、マージナルエミッション技術に関する20.67ユーロ/tCO2を超える二酸化炭素(CO                                                ₂) 排出権の価額を卸売市場価格に付加することにより獲得された高
        い収益に比例して、2003年10月25日より前に稼働していた、温室効果ガス(GHG)を排出しない本土の発電施設に報酬を支払う義務を定めている。これは、いつ操業
        したかにかかわらず、10メガワット以下の発電所、および電力セクターにおける、2013年12月26日付法律2013年第24号第14条に基づき規制される報酬体系を有す
        る発電所を除く。
         集められた金額は、社会的排除のリスクのある非常に弱い消費者への供給費用を共同して資金調達するために行政に関して利用される10％を除き、(主に持続可
        能エネルギーおよび一時的な不均衡の)容量メカニズムおよび残りの割合の料金の資金調達のために利用される。
       エネルギー課税の緊急措置の採用に関する2021年6月24日付国王布告法2021年第12号

         2021  年6月25日、2021年6月24日付国王布告法2021年第12号が官報で公布され、消費者向けの電力価格の上昇の効果を緩和するための緊急課税措置が定められ
        た。本国王布告法は、以下の措置を含む。
         ・10キロワット以下の契約された電力供給に関する、2021年12月31日までの21％から10％への付加価値税(VAT)の減額。ただし、請求期間の最終日の月の前の暦
        月における当日市場の平均演算価格が45ユーロ/メガワット時を超えており、また、消費者が非常に弱い、または社会的排除のリスクのある、社会的補填の受益者
        である場合とする。この付加価値税(VAT)の減額は、後に、電気自動車、自己消費および再生可能エネルギーの展開を促進するためのエネルギーの緊急措置を採用
        した、2021年12月21日付国王布告法2021年第29号により、2022年4月30日まで延長された。
         ・2021年9月14日付国王布告法2021年第17号により2021年12月31日まで延長され、2021年12月21日付国王布告法2021年第29号により2022年3月31日まで延長され
        た、2021年の第3四半期の間の、発電価格税の一時的な停止。
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                                                                                       有価証券報告書
         本国王布告法は、2020年の電力部門に収益の剰余金がある場合、2021年における一時的な不均衡をカバーするために全額が適用されることを定めている。
       市場の容量に関する省令案

         環境移行・人口課題省(MITECO)は、本土の電力システムにおける容量の市場を創設する省令案について審議を開始した。本省令案は、Red                                                                           Eléctrica      de
        España,S.A.U.(REE)のシステム管理者により行われる需要の範囲分析において認められる最終容量(メガワット)の要件を契約するために利用される、競売制度
        (「ペイ・アズ・ビット」)に基づいている。
         本競売制度は、既存ならびに新しい発電、貯蔵および需要管理施設が利用できるものであり、参加施設に関する二酸化炭素(CO                                                                 ₂) 排出権の最大排出量の特定の要
        件を定めている。
         本省令案は、報酬体系または容量サービスプロバイダーの違反の場合の罰則システムを含む、計画される競売の様々な種類ならびに当該プロバイダーの権利お
        よび義務に関連する側面を規制している。
       閉鎖された配電網に関する国王布告案

         2021  年6月11日、環境移行・人口課題省(MITECO)は、2018年12月7日付国王布告法2018年第20号の規定を実行し、閉鎖された配電網およびその所有者の特定の条
        件および要件、ならびに行政の認可手続および取消状況を規制する国王布告の審議を開始した。
       再生可能エネルギーの競売

         再生可能エネルギーの経済的体系の付与に関する最初の競売メカニズムを規制し、2020年から2025年の期間の指標となるスケジュールを定める2020年12月4日付
        省令TED2020年第1161号に基づき、2021年9月9日、エネルギー担当大臣の2021年9月8日付決議が官報(BOE)で公表され、上記の省令に基づく再生可能エネルギーの
        経済的体系の付与に関する第2回の競売を開催した。この競売は、3,300メガワットの割当てを構想していたところ、2021年10月19日に開催され、合計3,124メガ
        ワットが割り当てられた。
         また、2022年4月6日に予定されていた第3回の競売が、2021年12月30日に開催された。500メガワットが太陽熱発電、バイオマス発電、太陽光発電およびその他
        の技術に割り当てられ、追加の140メガワットが地域の参加を伴う小規模の太陽光案件に割り当てられた。
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       社会的および経済的脆弱性の状況に対応するための社会的保護措置の採用に関する2021年8月3日付国王布告法2021年第16号
         2021  年8月4日、2021年8月3日付国王布告法2021年第16号が官報(BOE)で公表され、社会的および経済的脆弱性の状況に対応するための社会的保護措置を示した。
        とりわけ、エネルギーの分野では、電力、水および天然ガスの供給、ならびに経済的脆弱性の状況にある特定のグループによる社会的補填へのアクセスの停止の
        禁止が、健康危機のため2021年10月31日まで延長された。当該措置は、2021年10月27日に官報(BOE)で公表された、社会的および経済的脆弱性の状況に対応するた
        めの社会的保護措置を延長する2021年10月26日付国王布告法2021年第21号により、2022年2月28日まで延長された。
       ガスおよび電力小売市場における天然ガス価格の上昇、卸売および小売の電力ならびに天然ガス市場における消費者保護ならびに透明性の導入による影響を緩和す

       るための緊急措置
         2021  年9月15日、2021年9月14日付国王布告法2021年第17号が官報(BOE)で公表され、ガスおよび電力小売市場における天然ガス価格の上昇による影響を緩和する
        ための緊急措置を定め、これは2021年10月14日にスペイン下院により有効とされた。さらに、この規定は、卸売および小売りの電力ならびに天然ガス市場におけ
        る消費者保護ならびに透明性の導入に関するエネルギーの緊急措置に関する2021年10月26日付国王布告法2021年第23号の2021年10月27日の公表により補足され、
        これは2021年11月25日にスペイン下院により有効とされた。同様に、2021年10月27日、2021年10月26日付国王布告法2021年第21号が公表され、社会的および経済
        的脆弱性の状況に対応するための社会的保護措置を延長した。
         これらの規定に由来する主要な側面は、以下のとおりである。
         ・2021年9月16日に発効してから、2022年3月31日まで、天然ガス価格の価額を卸売電力価格に含めた結果として獲得される、想定上の増加した収入に比例した
        金額の、排出ゼロの発電設備に関する支払義務が定められた。これは、2013年12月26日付2013年電気分野法第24号の第14条に基づき規制される報酬体系の発電
        所、および10メガワット以下の容量の発電所を除外している。この収益の減額に起因する金額は、システム料金を引き下げるために充てられる。同様に、支払義
        務の範囲は、2021年9月14日付国王布告法2021年第17号の前の固定価格および期間契約が網羅するエネルギー、または1年以上を対象期間とする新しい固定価格の
        契約が網羅するエネルギーには適用されない。これらの先渡契約においてエネルギーの一部が市場価格と部分的に連動する場合、比例的であり、連動していない
        部分のみが除外される。生産者は、先渡商品が網羅するエネルギーの責任報告書および補足文書を毎月提出する。また、生産者および販売業者は定期的にスペイ
        ン国市場および競争委員会(CNMC)に、同事業グループの会社間または第三者との実物および金融両方の先渡契約商品について定期的に通知しなければならないこ
        とが定められている。
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         ・市場メカニズムは、長期電力購入契約の競売を通して長期契約を促すために設定されており、この長期契約に関連するのは、特定の報酬を有さず、再生可能
        エネルギーの競売で落札されてもいない、管理可能かつ非限界的な排出ゼロの発電の10年間で最も低い価額の最大25％までである。売主は、発電において有力な
        事業者とみなされる電力生産者となる。買主は、発表の決議により定められた条件におけるベンチマーク供給者とともに、供給者(主要な電力事業者であるグルー
        プの供給者を除く。)および直接消費者である可能性がある。
         ・弱い消費者のために、生命維持に不可欠な最小限の供給が定められており、最初の支払請求の後の4か月間は不履行である。最小限の快適さを保証する法律に
        より制限された電力量も定められており、供給を停止することのできない6か月間においては、これを超過することはできない。
         ・火力の社会的補填の受益者への補助の最低金額は、25ユーロから35ユーロに引き上げられ、直ちに適用される。また、2021年に当該補助に割り当てられた予
        算は、100百万ユーロ引き上げられ、合計203百万ユーロとなった。
         ・2022年3月31日までの電力の社会的補填の割引率は、弱い消費者に対しては25％から60%に、非常に弱い消費者に対しては40％から70％に引き上げられた。こ
        の措置は、2021年12月21日付国王布告法2021年第29号により、2022年4月30日まで延長された。
         ・供給者は、契約の変更の前および後の価格の比較ならびに年間費用の推定を含め、1か月前までに契約を修正する意向を顧客に伝えなければならない。供給者
        は、契約の終了および契約により求められる追加のサービスに関する条件を含む、利用可能な提案の価格に関する、透明性が高く、比較可能で、更新された情報
        を常に公表し、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)に送付しなければならない。
         ・税金および予算の措置が定められ、特に、発電価格税の一時的な停止、および5.1％から0.5％への電力消費税の減額は2021年12月31日まで延長され(その後、
        2021年12月21日付国王布告法2021年第29号により、それぞれ、2022年4月30日および2022年3月31日まで延長された。)、2021年に二酸化炭素(CO2)排出権の競売に
        関連する電力システムに充てられる収益の900百万ユーロの増額(最大2,000百万ユーロまでとする。)が延長された。
         ・天然ガスの分野では、本国王布告法の対象は、原材料の増加したコストによるラストリゾートタリフ(LRT)の影響に限定されており、これは繰延の方法で還元
        される。
         ・最後に、水法は、50立方ヘクトメートルを超える貯水池の突然の取水を回避するために修正され、毎月の取水の最小量および最大量を設定する毎月の貯水シ
        ステムが定められた。
       小口消費者の自発的な価格(SCVP)を変更する予備的公開聴聞

         2021  年10月1日、環境移行・人口課題省(MITECO)は、小口消費者の自発的な価格(SCVP)規制の修正を分析するとともに、その変動性を減らし、エネルギー移行の
        過程のためにその設計が最適化されることを可能にする提案を募るために、予備的公開聴聞を開始した。
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       住宅改修事業の促進措置
         経済回復・転換・強靱性計画の枠組みにおいて、2021年10月6日、2021年10月5日付国王布告法2021年第19号が官報(BOE)で公表され、建物改修事業を促進する緊
        急措置を定めた。本国王布告法は、とりわけ新しい個人所得税の控除を定めており、これは、エネルギー効率証明書により認定される、主要な住宅および住宅用
        建物のエネルギー効率の向上に貢献する改修工事に投資される金額に適用される。また、同法は、エネルギー効率の向上に貢献する改修工事の資金調達を部分的
        にカバーするために、Official                Credit    Institute(ICO)による債務保証の設定を定めている。
         同様に、2021年10月6日、2021年10月5日付国王布告法2021年第853号が官報(BOE)で公表され、経済回復・転換・強靱性計画における住宅の改修および低価格住
        宅の分野における支援プログラムを規制した。本国王布告法は、とりわけ6つの支援プログラムを規制している。1つ目から5つ目の支援プログラムは、住宅の改修
        およびエネルギー効率の向上と関連しており、6つ目の支援プログラムは、補助金を支給される住宅の建物の推進と関連している。当該プログラムは、自治州なら
        びにセウタおよびメリーヤの都市への資金の直接譲渡により行われ、それぞれの地域における支援の発表により適用される。
       2017  年から2019年の配電事業の報酬案

         2021  年11月、2016年の配電網の損失の削減に関するインセンティブまたは罰則を承認する省令案の審議が開始された。本省令案は、いくつかの配電業者の2016
        年の基本報酬を変更し、2017年、2018年および2019年の配電業者の報酬を承認するものである。この省令案は、当初から、追加の情報を要求された特定の投資事
        項を含んでいない。この点について、当社は、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)ならびにエネルギー担当大臣により承認された複数年の投資計画に含ま
        れ、審議中に両者に対して十分に正当性が示されていたこれらの投資が、最終的な省令に含まれると考えている。
       カナリヤ諸島およびメリーヤにおける天然ガス価格に関する省令案

         2021  年11月、カナリヤ諸島およびメリーヤにおける発電に関する天然ガスならびに天然ガス価格を承認し、追加報酬体系の参照単価を定め、その他の技術的事
        項を修正する省令案に関する審議が開始された。本省令は、天然ガスがカナリヤ諸島およびメリーヤの本土外の領域で使用されることを可能にし、天然ガスによ
        り燃料を供給されるこれらの領域の発電グループについて承認される価格を定めている。
       電気自動車、自己消費および再生可能エネルギーの展開を促進するためのエネルギーの緊急措置の採用に関する2021年12月21日付国王布告法2021年第29号

         2021  年12月22日、2021年12月21日付国王布告法2021年第29号が官報(BOE)で公表され、電気自動車、自己消費および再生可能エネルギーの展開を促進するための
        エネルギーの緊急措置を採用した。本国王布告法の主要な特徴は、以下のとおりである。
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         ・課税に関して、上記で説明したとおり、電力消費税および付加価値税(VAT)の減額が2022年4月30日まで延長され、発電価格税の停止は2022年3月31日まで延長
        されている。
         ・社会的補填を受け取る消費者の範囲の拡大(弱い消費者の60％および非常に弱い消費者の70％)が、2022年4月30日まで延長される。
         ・自己消費を促進するため、本国王布告法は、プロセスを加速させ、内部配電網を通じた消費者、および配電網に近いところに所在する、配電網および送電網
        を通じたその他の消費者の両方を配電網および送電網と結びつけるための現在の規制の修正を含む。
         ・電気自動車に関して、公共の電気自動車の充電インフラの設置を促進するために、本国王布告法は、特定の条件下において道路に隣接する土地の充電ステー
        ションを認可するためのシステムを計画しており(ただし、道路の安全性は保証されるものとする。)、非住宅用の私的な建物に関する新しい要件を追加してい
        る。また、本国王布告法は、地方税の減額も導入している。
         ・最後に、本国王布告法は、アクセス付与および接続許可に関する体系のいくつかの修正を導入しており、プロジェクトの展開を促進するために、2021年10月
        26日付国王布告法2021年第23号に含まれる期間を延長した。また、本国王布告法は、本国王布告法が発効する前に取得された、または取得される過程にあったア
        クセスおよび接続許可の自発的撤回(補償金の返還を伴う。)の可能性を含む。
         2021  年12月21日付国王布告2021年第1125号は、配電網のデジタル化および電気自動車の充電インフラへの投資に関する、配電会社への直接的補助金の付与を規
        制している。
         2021  年12月22日、2021年12月21日付国王布告2021年第1125号が官報(BOE)で公表され、本国王布告は、経済回復・転換・強靱性計画からのヨーロッパ資金を利用
        した配電網のデジタル化および道路上の充電インフラを促進するものである。
         支援金額は、2021年から2023年の期間に525百万ユーロとなり、報酬の割合に従って配電業者間で分配される。配電会社は、当該イニシアチブ(投資の50％は、
        その年間投資計画の一部として配電会社が共同融資する。)だけでなく、雇用への影響、産業価値連鎖および再生可能エネルギーの浸透、ならびに顧客サービスの
        質の強化に関するデジタルプログラムについての追加情報を提示しなければならない。
       2019  年12月5日付通達2019年第6号に記載された損失を削減するためのインセンティブの調整に関する決議

         2021  年12月1日、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)の2021年11月30日付決議が官報(BOE)で公表され、配電の報酬を計算する方法を定める通達2019年第6号
        の追加の規定8に記載された、損失の削減に関するインセンティブの調整を定めた。損失を削減するためのインセンティブの計算について承認されたスキームは、
        2022年(当該年を含む。)から適用される。
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       ジャスタ・ムデハルにおける400キロボルトの移行ハブである再生可能エネルギー発電施設に、送電網への送電アクセス容量を付与する公開買付
         2021  年11月3日、2021年11月2日付省令TED2021年第1182号が官報(BOE)で公表され、その後、2021年11月3日付省令TED2021年第1198号により修正された。本省令
        は、ジャスタ・ムデハルにおける400キロボルトの移行ハブである再生可能エネルギー発電施設に、送電網への送電アクセス容量を付与する公開買付、ならびに入
        札募集に適用される手続および要件を規制した。本省令は、この分野において社会経済的な利益を生み出すことにより新たな再生可能エネルギーを市場に出し、
        その可能性を最適化するために、テルエルの火力発電所の閉鎖の影響を受けるジャスタ・ムデハルにおける移行ハブに、アクセス容量を付与するための特定の規
        制基準を定めている。
       ヨーロッパにおける規制枠組み

       ヨーロッパにおけるエネルギーおよび環境
         気候中立を実現し気候規則を修正するための枠組みを定める2021年6月30日付欧州議会および委員会規則(EU)2011/1119は、1990年のレベルと比べて2030年まで
        に温室効果ガス(GHG)の正味排出量を少なくとも55％削減するヨーロッパ規模の目標を設定している。
         また、2021年7月14日、欧州委員会は、この目標を達成するための政策パッケージを採用した。主要な政策は、以下のとおりである。
         ・欧州連合域内排出量取引制度(ETS)の見直しを行い、年間削減率を引き上げることで域内全体の排出量上限を下げる。その他の主要な政策は、航空機の無償排
        出枠の段階的削減、ETSに海運の排出を含めること、ならびに道路輸送および建物に関する新しい排出スキームの創出を含む。
         ・建物、道路輸送、国内海運、農業、廃棄物および小規模産業に関する各加盟国に対する排出削減目標を通じた、加盟国による温室効果ガス(GHG)の年間排出量
        削減を義務付ける規則(すなわち、「努力分担規則」)の強化。
         ・再生可能エネルギー指令を改正し、2030年までにエネルギーの40％を再生可能エネルギー資源から生産する目標を設定する。輸送、冷暖房、建物および産業
        における再生可能エネルギーの利用に関して具体的な目標を提案し、バイオエネルギーの利用に関する持続可能性の基準を強化する。
         ・エネルギー効率化指令を改正し、EUレベルでのエネルギー利用を削減する、より野心的で拘束力のある年間目標の設定を提案する。公的セクターは、毎年そ
        の建物の3％を修繕することを求められる。
         ・二酸化炭素(CO2)のより厳しい排出基準を乗用車および小型商用車に関して提案することで、2035年時点に登録される全ての新しい乗用車を排出ゼロにする。
        運転手がその乗用車を充電または燃料を供給できることを確保するため、代替の燃料インフラの展開に関する欧州議会および委員会規則により、加盟国は、排出
        ゼロの乗用車の販売に比例して充電容量を拡大し、主要な幹線道路に一定の間隔で充電および燃料供給地点(60キロメートルごとに電力充電地点、および150キロ
        メートルごとに水素補給地点)を設置することが求められる。
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                                                                                       有価証券報告書
         ・航空機および海運セクターは、主要な港および空港においてクリーンな電力供給を利用しなければならない。
         ・エネルギー課税指令を改正し、エネルギー製品の課税をEUのエネルギーおよび気候政策と整合させることを提案する。
         ・電力を含む、対象となる製品の輸入において、炭素(CO2)価格に対応した価格の支払いを義務付ける新しい炭素国境調整メカニズムを提案する。
         同じ目的で、2021年12月15日、欧州委員会は、再生可能および低炭素ガスに関する政策パッケージ(水素の規制枠組みおよび建物のエネルギー性能指令の改正を
        定めている。)を採用した。
       サステナブルファイナンス

         持続可能な開発のための2030アジェンダおよび気候変動に関するパリ協定を国際連合(UN)が採択にしたことに基づき、欧州委員会は、「持続可能な成長に向け
        たファイナンス」に関するアクションプランを公表した。その目的の1つは、持続可能な投資に向けてキャッシュ・フローに新しい方向性を与えることである。
         アクションプランの一部として、持続可能な投資を促進するための枠組みの設定に関する2020年6月18日付欧州議会および委員会規則2020/852が、2020年に公表
        された(タクソノミー規則)。
         環境的に持続可能であるとみなされるためには、経済活動は、本規則に記載されている6つの環境目標の1つ以上に大きく貢献しなければならない。本規則に
        は、気候変動の緩和策および対応策、ならびにその他の環境目標のいずれかに重大な損害を与えないようにすることが含まれる。
         さらに、経済活動が気候変動の緩和策および適応策に大きく貢献しているとみなされるために満たさなければならない技術的基準は、2021年6月4日付委員会委
        任規則(EU)2021/2139に定義されている。一般的に言えば、タクソノミーは、再生可能資源を利用する発電活動を網羅しており、化石燃料を利用する発電を除外し
        ている。原子力および天然ガス火力発電が、タクソノミーに網羅されるために満たさなければならない技術的基準は、まだ定義されていない。
         最後に、2021年12月10日、2021年7月6日付委員会委任規則(EU)2021/2178が欧州連合官報(OJEU)で公表され、本規則は、タクソノミー規則に含まれる義務を遵守
        するために実行される計算および情報について詳しく述べている。
       金融規制

         英国の欧州連合(EU)からの離脱(ブレグジットとして知られている。)およびCOVID-19のパンデミックの結果としての金融規制の分野においては、金融商品市場
        に関する2014年5月15日付欧州議会および委員会指令2014/65/EU(金融商品市場指令)(                                           MiFID   Ⅱ)  が改正された。簡略化された側面には、商品デリバティブもしくは
        排出枠の自己勘定取引または当該商品に関する投資サービスの提供が主たる業務ではない会社に関して、手続に加えて、本指令の免除を要請するために用いられ
        る計算式が含まれるが、これらに限られない。
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       ネットワーク識別コードおよび市場
         2021  年においても、いわゆるネットワーク識別コードに関連する規制の展開において、引き続き進展があった。
         スペインでは、日次および日中の市場入札に関する価格制限を、ヨーロッパレベルで統一されている技術的制限に適応させた。
         日々の市場に関連して、いくつかの東欧の国々(ルーマニア、チェコ共和国、ハンガリー等を含む。)の連結により、主要なマイルストーンが達成された。
         日中の継続市場に関しては、イタリア市場が連結された。
       国家補助

         2021  年末、欧州委員会は、気候、環境保護およびエネルギーを対象とする国家補助に関する新しいガイドライン(CEEAG)を採択した。新しいガイドラインは、水
        素開発を支援する措置を含む、欧州グリーンディールの目的を達成するプロジェクトおよび再生可能エネルギーに関する更なる支援ならびに処理援助を考慮して
        いる。
         2021  年11月、欧州委員会は、欧州共通利益に適合する重要プロジェクト(IPCEIs)に関する国家補助についての改正された規則も採択した。これは、市場の失敗
        を排除し、主要なセクターにおける画期的革新、ならびに技術およびインフラへの投資を促進するのに役立ち、EU経済全体にプラスの影響をもたらすものであ
        る。
         最後に、包括的一括適用免除規則(GBER)の修正案が進行中であることに留意すべきであり、これは、加盟国が欧州委員会に通知する必要なしに様々な種類のグ
        リーンプロジェクトを支援する可能性を広げるものである。
       2022  年

       規制枠組み
         規制上の観点から、2022年の第1四半期中の主なハイライトは以下のとおりであった。
       スペインにおける規制枠組み

       2022  年の電気料金
         2021  年12月30日、2021年12月28日付省令TED2021年第1484号が官報で公表され、2022年1月1日から適用される電力システム料金が承認され、また、2022年に関し
        て適用される特定の電力システムの規制費用が定められた。2022年に関する新しい料金は、2021年6月1日に関して承認されたものと比べ、平均しておよそ31％低
        い。さらに、3月29日付国王布告法2022年第6号は、2022年1月1日時点で有効な価額に関して36％の電気料金の減額を承認した。
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       2022  年の天然ガス料金
         2021  年12月25日、2021年12月22日のエネルギー政策および鉱山総局の決議が公表され、2022年第1四半期に適用される天然ガスに関するラストリゾートタリフ
        (LRT)を設定した。これにより、2021年9月14日付国王布告法2021年第17号に基づき、ラストリゾートタリフ1(LRT1)、ラストリゾートタリフ2(LRT2)およびラスト
        リゾートタリフ3(LRT3)に関して、それぞれ約5.4％、6.8％および7.5％増加した。
         2022  年3月31日、2022年3月28日のエネルギー政策および鉱山総局の決議が公表され、2022年4月1日から適用される天然ガスに関するラストリゾートタリフ(LRT)
        を設定した。これにより、ラストリゾートタリフ1(LRT1)、ラストリゾートタリフ2(LRT2)およびラストリゾートタリフ3(LRT3)に関して、それぞれ約5.9％、7.2％
        および7.9％増加した。
       エネルギー効率

         2022  年3月23日、3月16日付省令TED2022年第220号が官報で公表された。これは、26百万ユーロがエンデサに適用される2022年国家エネルギー効率化ファンドへ
        の拠出を定めている。
       社会的補填

         2022  年1月、環境移行・人口課題省(MITECO)は、2022年の社会的補填の資金調達の分配を定める省令案に関する審議を開始し、エンデサに提案された割合は
        33.53％だった。
         ただし、最高裁判所は、社会的補填資金提供制度および社会的排除のリスクにある消費者への電力提供費用(12月26日付2013年法律第24号第45.4条で定められ
        る。)について、国内電力市場に関する共通規則である2009年7月13日付欧州議会および委員会指令EC2009年第72号と矛盾するため、その不適当性を宣言した。さ
        らに、10月6日付国王布告2017年第897号(上記法律第45.4条を制定する。)に基づく資金提供メカニズムおよび社会的排除のリスクにある消費者への電力提供費用
        に関連する条項は、不適当かつ無効であると宣言された。
         最後に、ウクライナにおける戦闘の経済的および社会的影響に関する国家対応計画の緊急措置を採択する3月29日付国王布告法2022年第6号は、とりわけ、過去
        に示された最高裁判所判決の結果、社会的補填への資金提供に関する新たなメカニズムを制定する。この新たなメカニズムに従って、社会的補填は、各活動の非
        課税合算請求(これに基づき、各活動に関する一元的な貢献額が設定される。)に即して、全ての電力参加者(発電、送電、配電および供給事業者ならびに直接消費
        者)によってカバーされる。貢献の対象範囲が実際の資金提供ニーズよりも20％を下回る場合、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)は、新たな貢献額を提案で
        きる。3月29日付国王府国保2022年第6号は、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)が2022年に関する最終的な一元的価格を提案するまで、一元的貢献額を暫定
        的に設定する。また、社会的補填の資金提供に関して基準供給業者が負担し、決定において認識された金額は、新たな納税者が引き受けることが定められる。
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       経済回復・転換・強靱性計画
         2022  年、経済回復・転換・強靱性計画が引き続き進められ、政府の様々な省庁が、当該計画で定められる要件および基準を遵守する事業への補助の付与につい
        て、引き続き発表を行った。
       電気自動車充電サービスの提供を規制する3月8日付国王布告2022年第184号

         2022  年3月19日、3月8日付国王布告2022年第184号が官報で公表された。これは、電気自動車充電サービスの提供を規制する。この規制を管理する主な点は以下
        のとおりである。
         ・　車両に関して公的機関または企業向けの充電活動に参加できる2つの法人が定義され、その権利および義務が定められる。充電局の運営権保有者であり、そ
        の物理的運営の長である充電箇所運営者、および電気自動車の運営者と利用者の間の仲介者であり、当該利用者に付加価値サービスを提供できる電気移動サービ
        ス供給業者。
         ・　技術上または契約上の障害を排除して、1回限りの公共充電ステーションの義務的性質を強化する。
         ・　また、運営者および供給業者の双方が、充電ステーションの所在地、その特徴および充電価格等を記載した充電ステーションの公式地図を発表するため、
        環境移行・人口課題省(MITECO)、自治区コミュニティならびにセウタおよびメリーヤに対して必要な情報を提供しなければならない。
       ウクライナにおける戦闘の経済的および社会的影響に対応した国家計画の枠組みにおいて緊急措置を採用する3月29日付国王布告法2022年第6号

         2022  年3月30日、3月29日付国王布告法2022年第6号が官報で公表され、ウクライナにおける戦闘の影響に対応した国家計画の一部を構成する特定の措置が承認さ
        れた。特に、エネルギー・セクターにおいて、この国王布告法は以下の措置を含む。
         ・　9月14日付国王布告法2021年第17号によって執行される、天然ガス価格の価額を卸売電力価格に含めた結果として獲得される、想定上の増加した収入に比例
        した金額の、排出ゼロの発電設備に関する支払義務は、2022年6月30日まで延長された。2022年3月31日以前の順月確定価格契約の対象となるエネルギー・メカニ
        ズムの適用は、免除される。2022年3月31以降の固定価格のヘッジ商品であって、1年以上の対象期間を有するものは、当該固定価格が67ユーロ/メガワット時以下
        である場合、除外される。同一の事業グループの発電セグメントと供給セグメント間の双務契約の場合、ヘッジ価格は、供給業者が最終消費者に転嫁する価格と
        なり、このような場合、除外される固定価格は、当該セクターの平均供給利益において67ユーロ/メガワット時の価格を加えることで決定される。
         ・　付加価値税(VAT)に関する21％から10％への減少、電力に関する特別税の0.5％への減少および発電価額に対する租税の一時停止は、2022年6月30日まで延長
        された。
         ・　社会的補填に関連して、弱い消費者については25％から60％の、非常に弱い消費者については40％から70％の電力社会補填の割引における増加は、2022年6
        月30日まで延長された。
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         　　社会的補填に関する権利を得るための基準の他の面もまた、修正された。特に、社会的補填の自動更新が2年毎に設定される。同様に、弱い消費者区分の決
        定に関して新しい基準が設定され、婚姻関係にある夫婦、同棲パートナーシップ、二親等、姻族、養子縁組または類似の関係として同一の住居に住む者によって
        形成される同棲単位の考えに基づくこととなった。多目的収入の公的指数(「IPREM」)の1.5倍の数値(14回の支払いに分割される。)が基準閾値として設定され、
        これは、同棲単位を形成する成人のメンバーが1人増える毎に0.3増加し、未成年のメンバーが1人増える毎に0.5増加する。また、最低必須収入を受領する者も、
        社会的補填の利益を得るグループの一部を構成する。上記基準値は、特定の場合(重大な依存、ジェンダーに基づく暴力、テロ等)において1増加し、非常に弱い消
        費者については50％減少する。
         ・　社会的補填の資金提供に関して新しいメカニズムが策定され、全ての電力セクター(発電、送電、配電および供給事業者ならびに直接消費者)が、各活動(直
        接消費者に関して取得されるエネルギー)の非課税合算請求に即して、貢献する。
         ・　75百万ユーロの貸付が、太陽光社会的補填の対象範囲の拡大に関して資金提供するため、2022年一般国家予算において付与された。
         ・　36％のシステム料金の減額は、2022年1月1日から有効な価格に関して設定された。
         ・　臨時的に、この国王布告法の発効から2か月の期間において、省令に基づき、再生可能、コージェネレーションおよび廃棄物施設の報酬パラメーターは、
        2021年下半期の市場価格、二酸化炭素(CO2)価格および先渡価格を考慮して更新される予定である。また、2023年から、当該メカニズムは、市場価格の変動を調整
        し、また、当該施設によるエネルギー先物取引を促進するため、排除される予定である。
         ・　最大75メガワットの風力事業および最大150メガワットの太陽光事業について、新しい再生可能発電所または進行中の発電所に関する取扱手続の迅速性を高
        めるため、特定の手続が設定される(15キロワット未満の接続線は簡略手続による。)。
         ・　とりわけ、アクセス入札に関して、国王布告法の発表から2年間、容量入札の開催が決定されたハブにおいて、留保されていた利用可能容量の10％が、自己
        消費について再生可能施設(送電または配電網に接続されたもの)に関して放出される。
         ・　2023年-2025年の3年間については例外的に、配電業者は、自らの適式に特定される投資計画において、再生可能エネルギーおよび自己消費の撤退を可能に
        するため自らの配電網の容量を増加させる手続を記載しなければならず、これは、毎年当該システムへの料金を含めた報酬を受ける権利とともに、投資の最低
        10％を表章しなければならない。また、再生可能エネルギーにアクセスする能力が不足している地域に対し、優先的に割り当てられなければならない。
         ・　送電および配電料金は、2022年1月1日から12月31日までに認証された電力集約型顧客について80％減額される。また、ガス集約型産業に対し、特定の補助
        が付与される。
         ・　天然ガスに関するラストリゾートタリフ(LRT)に関連して、原材料費の15％という最大増加要件は、2022年第2および第3四半期に関して、ラストリゾートタ
        リフ(LRT)ガス見直しのため延長される。
         ・　戦略的な天然ガスの備蓄は、柔軟性を向上させ、20日の消費から27.5日までに渡る。
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         ・　0.20ユーロ/キログラム(0.20ユーロ/リットル)の臨時助成金が、特定のエネルギー商品(ガソリン、軽油、液化石油ガス(LPG)、液化天然ガス(LNG)、圧縮天
        然ガス(CNG)、生物メタンまたはバイオディーゼル等)に関して、2022年第2四半期について導入されている。
       電力セクターにおける研究および改革を促進するための規制試験バンクの一般的枠組みを策定する国王布告案に関するパブリックコメント

         2022  年3月23日、電力セクターにおける研究および改革を促進するための規制試験バンクの一般的枠組みを策定する国王布告案の手続が開始された。規制上の変
        更の促進および当該セクターのニーズにより良く適応するための修正の支援を目的とした潜在的な規制上の改善を試験するための管理されたスペースを設定する
        ことを目的とする。したがって、当該規制は、容量、期間および地理的範囲が限定された、研究および改革を促進するためのパイロットプロジェクトの立ち上げ
        を可能にし、これは、セクターに関連する規制の免除を要求できる。当該プロジェクトの開発者は、スペイン国市場および競争委員会(CNMC)と協力して、エネル
        ギー担当大臣との間で各パイロットプロジェクト毎に特定の規則および条件を定めるテストプロトコルに署名しなければならない。
       ヨーロッパにおける規制枠組み

       高額なエネルギー価格に対処するための措置
         COVID-19     後の経済回復およびそれに伴う需要の増加による2021年下半期におけるエネルギー価格の上昇を受け、欧州委員会は、2021年10月、加盟国が既存の欧
        州法令に違反することなく価格上昇に対応するために採用できる手続を記載した通知を発表した。
         ただし、ロシアとウクライナの間の戦闘によって引き起こされた危機により状況が悪化したことで、欧州委員会は2つの新たな通知を発表した。
         ・　2022年3月8日、欧州委員会は「                  REPowerEU：より経済的で、安全で持続可能なエネルギーに向けたアクション                                       」というタイトルの通知を発表した。これは、
        特に、次の冬に関連して十分なガスを備蓄する必要性、ならびに欧州連合内の供給の多角化および再生可能エネルギーの促進を通じてガス供給に関するロシアへ
        の依存を軽減する必要性に影響を及ぼす。また、これは、高額なエネルギー市場価格に対処するために加盟国が適用できる措置および加盟国が行わなければなら
        ない特定の手続の条件を記載する。
         ・　2022年3月23日、欧州委員会は、「供給の安全性および手頃なエネルギー価格：当面の措置および次の冬への備えに関する選択肢」というタイトルの通知を
        発表した。これは、加盟国によるエネルギー価格の上昇の管理に関して可能な選択肢について詳述する。
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       サステナブルファイナンス
         2022  年3月、欧州委員会は、ガスおよび原子力エネルギーに関連した一連の活動を想定する、気候変動の軽減に関する補足的タクソノミー気候委任法令および当
        該法令の適合を承認した。文言は、欧州議会および評議会からの承認待ちであり、異議がなければ、当該補足的委任法令は、2023年1月1日に発効し、当該日から
        適用される。
         また、2022年3月、勧告を含んだ報告とともに、欧州委員会はサステナブルファイナンスプラットフォームを提示した。これは、4つの継続するタクソノミーの
        目標の技術的基準に関する委任法令を起草する際の欧州委員会の基礎として機能する。当該目標とは、水および海洋資源の持続可能な使用および保護、循環型経
        済に向けた移行、汚染の防止および管理、ならびに生物多様性およびエコシステムの保護および回復である。
       国家補助

         2022  年3月23日、欧州委員会は、ロシアによるウクライナ侵攻後の経済の支援を目的とした国家補助措置に関連する臨時枠組みに関する通知を発表した。この臨
        時枠組みにおいて、欧州委員会は、当該戦闘ならびに欧州連合およびその国際パートナーが採用するその後の制裁およびロシアが採用する対抗手段に起因する経
        済的影響を緩和するために加盟国が採用できる国家補助措置について、国内市場との両立性の評価を手引きする基準を特定する。
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     (3)  経営成績
       2021  年 におけるエンデサの事業および損益の変動
       営業成績
                                                    変化率

                         SDGs
     営業実績    営業に関する数値                       単位       2021  年     2020  年
                           (1)
                                                     (％)
     発 電
                              ギガワット時          57,592       56,269         2.4
       (2)
      再生可能電気の発電                     7   ギガワット時          12,794       13,415        (4.6)
                                       21,915       22,465

     総設備容量                          メガワット                        (2.4)
                                          (3)       (4)
                              メガワット        21,140       21,652
     正味設備容量                                                  (2.4)
                                          (3)       (4)
                              メガワット         8,312       7,719
      本土における正味設備再生可能容量                     7                             7.7
                                          (3)       (4)
      本土外の領域における正味設備再生可
                                         77       62
                           7    メガワット                         24.2
                                          (3)       (4)
      能容量
     分配エネルギー

                           9   ギガワット時          131,090       124,658         5.2
            (5 )
     デジタル化顧客                                  12,472       12,389
                           9      千                       0.7
            (6 )                             (3)       (4)
                                      316,506       315,365
     送配電網                      9      km                       0.4
                                          (3)       (4)
     エンドユーザー                                  12,359       12,291
                                千                       0.6
            (7 )                             (3)       (4)
     デジタル化顧客割合                                   100       100
                                ( ％)                        -
              (8 )                           (3)       (4)
     発電売上合計                         ギガワット時

                                        87,823       88,923        (1.2)
           (2 )
     正味発電売上                         ギガワット時
                                        79,458       80,772        (1.6)
           (9)
     ガス売上                         ギガワット時
                                        76,991       70,045         9.9
         (10)
     顧客数   ( 電気  )                            10,251       10,420
                                千                      (1.6)
           (11)(12)                               (3)       (4)
      規制緩和市場                                 5,878       5,690
                                千                       3.3
            (13)                              (3)       (4)
                                       9,482       7,072

     公的および民間の充電ステーション                      11     単位                       34.1
                                          (3)       (4)
                                        101       100
     公的発光点                      11     単位                        1.0
                                          (3)       (4)
                                       9,258       9,591
     最終的な人員                          従業員数                        (3.5)
                                          (3)       (4)
     平均人員                          従業員数          9,271       9,721       (4.6)
     (1)  持続可能な開発目標(SDGs)
     (2)  発電所のバスパーにおいて
     (3)  2021  年12月31日時点
     (4)  2020  年12月31日時点
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     (5)  契約の有無にかかわらず顧客に供給されるエネルギー、発電業者の付随的消費および他の敷設網(送電網または配電網)へのアウトプット
     (6)  作動中のスマートメーター
     (7)  配電会社の顧客
     (8)  デジタル化顧客/エンドユーザーの数(％)
     (9)  最終顧客への売上
     (10)  社内発電消費を除く
     (11)  供給ポイント
     (12)  供給会社の顧客
     (13)  規制緩和された供給会社の顧客
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       発電
         2021  年のエンデサの発電は、前年同期と類似して、2.4％増加して、57,592ギガワット時であり、詳細は以下のとおりである。
                               2021  年           2020  年

                                                     変化率
     発電
       (1)
                                                      ( ％ )
                           ギガワット時       割合(％)     ギガワット時       割合(％)
     本土                         46,536       80.8      46,142       82.0      0.9
      再生可能エネルギー発電所                        12,794       22.2      13,415       23.8     (4.6)
       水　　力                        6,122      10.6      7,681      13.6    (20.3)
       風　　力
                              5,605       9.7      5,235       9.3     7.1
           (2)
       太  陽  光
                              1,066       1.9       498      0.9    114.1
           (3)
       そ  の  他
                                1     0.0        1     0.0      -
      原  子  力
                              25,504       44.3      25,839       45.9     (1.3)
      石　　炭                          731      1.3      1,211       2.2    (39.6)
      複合循環(CCGT)                         7,507      13.0      5,677      10.1     32.2
     本土外の領域(TNP)                         11,056       19.2      10,127       18.0      9.2
      石　　炭                          45     0.1       222      0.4    (79.7)
      燃料ガス                         4,077       7.1      4,217       7.5    (3.3)
      複合循環(CCGT)                         6,934      12.0      5,688      10.1     21.9
     合計                         57,592      100.0      56,269      100.0      2.4
     (1)  発電所のバスパーにおいて
     (2)  2021  年は、本土外の領域(TNP)に対応する117ギガワット時を含む(2020年においては112ギガワット時)。
     (3)  2021  年は、本土外の領域(TNP)に対応する52ギガワット時を含む(2020年においては1ギガワット時)。
         2021  年において、非排出型、再生可能エネルギーおよび原子力は、エンデサの本土での発電構成の66.5％を占めていた。その他の部門では82.7％を占めている

        (2020年はそれぞれ69.8％および80.8％)。
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       総設備容量および正味設備容量
         2021  年12月31日時点におけるエンデサの総設備容量および正味設備容量は、それぞれ21,915メガワットおよび21,140メガワットであり、詳細は以下のとおりで
        ある。
                             2021  年 12月31日         2020  年 12月31日

     総設備容量                                               変化率(％)
                           メガワット       割合(％)      メガワット       割合(％)
     本土                         17,178       78.4     17,729       78.9     (3.1)
      再生可能エネルギー
                              8,433       38.5      7,825       34.8      7.8
               (1)
       水　　力                       4,790       21.9      4,793       21.3     (0.1)
       風　　力
                              2,546       11.6      2,423       10.8      5.1
           (2 )
       太  陽  光
                              1,097       5.0      609      2.7     80.1
           (3 )
      原  子  力
                              3,453       15.8      3,453       15.4       -
      石　　炭                        1,469       6.7     2,627       11.7     (44.1)
      複合循環(CCGT)                        3,823       17.4      3,824       17.0     (0.0)
     本土外の領域(TNP)                         4,737       21.6      4,736       21.1      0.0
      石　　炭                         260      1.2      260      1.2       -
      燃料ガス                        2,620       12.0      2,619       11.7      0.0
      複合循環(CCGT)                        1,857       8.4     1,857       8.3       -
     合計                         21,915       100.0      22,465       100.0      (2.4)
     (1)  2021  年12月31日および2020年12月31日時点で、追加容量はそれぞれ627メガワットおよび391メガワットであった。
     (2)  2021  年12月31日時点      で、本土外の領域(TNP)に関連する40メガワットを含んでいた(2020年12月31日時点では40メガワット)。
     (3)  2021  年12月31日時点      で、本土外の領域(TNP)に関連する37メガワットを含んでいた(2020年12月31日時点では22メガワット)。
                             2021  年 12月31日         2020  年 12月31日

     正味設備容量                                               変化率(％)
                           メガワット       割合(％)      メガワット       割合(％)
     本土                         16,877       79.8     17,388       80.3     (2.9)
      再生可能エネルギー
                              8,389       39.7      7,781       35.9      7.8
               (1)
       水　　力                       4,746       22.5      4,749       21.9     (0.1)
       風　　力
                              2,546       12.0      2,423       11.2      5.1
           (2)
       太  陽  光
                              1,097       5.2      609      2.8     80.1
           (3)
      原  子  力
                              3,328       15.7      3,328       15.4       -
      石　　炭                        1,403       6.6     2,523       11.7     (44.4)
      複合循環(CCGT)                        3,757       17.8      3,756       17.3      0.0
     本土外の領域(TNP)                         4,263       20.2      4,264       19.7     (0.0)
      石　　炭                         241      1.1      241      1.1       -
      燃料ガス                        2,334       11.1      2,334       10.8       -
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      複合サイクル(CCGT)                        1,688       8.0     1,689       7.8     (0.1)
     合計                         21,140       100.0      21,652       100.0      (2.4)
     (1)  2021  年12月31日および2020年12月31日時点で、追加容量はそれぞれ627メガワットおよび391メガワットであった。
     (2)  2021  年12月31日時点      で、本土外の領域(TNP)に関連する40メガワットを含んでいた(2020年12月31日時点では40メガワット)。
     (3)  2021  年12月31日時点      で、本土外の領域(TNP)に関連する37メガワットを含んでいた(2020年12月31日時点では22メガワット)。
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       電気およびガス売上
       電気
         2021  年12月31日時点において、エンデサは、以下の内訳で示すとおり、2020年12月31日から1.6％減少して、10,250,657人の電力顧客を有していた。
    ( 単位：千)

     顧客数   ( 電気  )
                                  2021  年 12月31日     2020  年 12月31日      変化率(％)
           (1)  (2)
      規制市場                                4,373        4,730        (7.5)
       スペイン本土                               3,732        4,020        (7.2)
       本土外の領域(TNP)                                641        710       (9.7)
      規制緩和市場                                5,878        5,690         3.3
       スペイン本土                               4,561        4,444         2.6
       本土外の領域(TNP)                                858        838        2.4
       スペイン国外                                459        408        12.5
     合計                                 10,251        10,420         (1.6)
     収益  / 供給地点
                                       1.4        1.1         -
            (3)
     (1)  供給地点
     (2)  供給会社の顧客
     (3)  電力売上からの収益と電力供給地点数間の関係(千ユーロ/供給地点)
         2021  年におけるエンデサのこれらの顧客への総売上および正味売上は、以下のとおり、2020年に対してそれぞれ1.2％および1.6％減少し、87,823ギガワット時

        および79,458ギガワット時であった。
    ( 単位：ギガワット時)

                     電力売上合計                     正味電力売上
                           (1)                     (2)
                2021  年     2020  年    変化率(％)        2021  年     2020  年     変化率(％)
      規制価格            12,620       13,258        (4.8)       10,705       11,342        (5.6)
      規制緩和市場            75,203       75,665        (0.6)       68,753       69,430        (1.0)
       スペイン           64,136       65,471        (2.0)       58,541       59,800        (2.1)
       スペイン国外           11,067       10,194         8.6      10,212        9,630        6.0
     合計             87,823       88,923        (1.2)       79,458       80,772        (1.6)
     (1)  発電所のバスパーにおいて
     (2)  最終顧客への売上
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       ガス
         2021  年12月31日時点で、エンデサは、以下の内訳で示すとおり、2020年12月31日から0.7％増加して、1,684,369人のガス顧客を有していた。
    ( 単位：千)

     顧客数(ガス)
                                  2021  年 12月31日     2020  年 12月31日      変化率(％）
           (1)
      規制市場                                 232        233       (0.4)
       スペイン本土                                210        209        0.5
       本土外の領域(TNP)                                 22        24       (8.3)
      規制緩和市場                                1,452        1,440         0.8
       スペイン本土                               1,250        1,252        (0.2)
       本土外の領域(TNP)                                 70        71       (1.4)
       スペイン国外                                132        117        12.8
     合計                                 1,684        1,673         0.7
     収益/供給地点
                                       1.7        1.1         -
           (2)
     (1)  供給地点
     (2)  ガス売上からの収益とガス供給地点数間の関係(千ユーロ/供給地点)
         2021  年、エンデサは、天然ガス市場において、2020年から9.9％増加して、76,991ギガワット時を顧客に販売した。

    ( 単位：ギガワット時)

     ガス売上                                 2021  年      2020  年    変化率(％)
     規制緩和市場                                   41,147        39,665        3.7
     規制市場                                    1,318        1,225       7.6
     国際市場                                   17,765        17,440        1.9
     卸売事業                                   16,761        11,715       43.1
     合計
                                        76,991        70,045        9.9
        (1)
     (1)  自己発電消費を除く。
       配電

     供給品質測定                                 2021  年      2020  年    変化率(％)

      分配エネルギー       ( ギガワット時      )
                                       131,090        124,658        5.2
                    (1)
      エネルギー損失       ( ％ )
                                         7.1        7.1       -
               (2)
      設備容量相当中断時間(平均)             – ICEIT(   分)
                                         61.4        58.3       5.3
                        (3)
      配電網における中断期間           – SAIDI(   分 )
                                         70.0        74.5      (6.0)
                      (4)
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      配電網における中断回数           – SAIDI
                                         1.4        1.4       -
                    (4)
     (1)  契約の有無にかかわらず顧客に供給されるエネルギー、発電業者の付随的消費および他の敷設網                                     (送電網または配電網        )へのアウトプット
     (2)  配電会社へインプットされるエネルギー間で除した分配エネルギー                          (または配電網に注入されるエネルギー              )を差し引いた、配電網におけるエネルギーのインプット                     (または配電網に注入されるエネルギー              )
     (3)  スペイン規制者の基準は、社内における設備容量相当中断時間(                        ICEIT  )の予定された輸送に関する数値を含む。
     (4)  出典：社内。過去       12 か月に関する数値。
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       その他の製品およびサービス事業
     事業実績                               2021  年 12月31日     2020  年 12月31日     変化率(％)

      公的および民間の充電ステーション(単位)                                  9,482        7,072       34.1
       業績の分析

         2021  年の親会社に帰属する純利益は、前年同期に獲得した1,394百万ユーロと比較して2.9％増加して、1,435百万ユーロであった。
         この結果は2021年および2020年における、バレアレス諸島、カナリア諸島、セウタおよびメリーヤの各本土外の領域(TNP)における資金生成単位(CGUs)の減損会
        計を含んでおり、これらの資産の純帳簿価額をその回復可能価値と調整するために、それぞれ総額489百万ユーロおよび253百万ユーロとされた(「営業費用」を参
        照のこと。)。
         2021  年度の純経常利益は、1,902百万ユーロであり、前年同期と比較して10.8％減少した。
         以下は2021年のエンデサの連結損益計算書に含まれる最も関連性の高い数値の詳細および年度ごとの変動を表している。
    (単位：百万ユーロ)

                                         最も重大な数値
                                 参照
                                   (1)
                                                      変化率
                                       2021  年    2020  年   差額
                                                      (％)
     収益                             9     20,899      17,050     3,849     22.6
     仕入およびサービス                             10    (15,364)      (11,069)     (4,295)      38.8
     貯蔵エネルギーデリバティブにおける収益および支出                             11       543      25    518   2,072.0
     限界利益                                   6,078      6,006      72    1.2
                                 3.2b.1
     自己建設資産                            および        320      275     45    16.4
                                 3.2e.3
     人件費                             12      (916)     (1,147)      231   (20.1)
     その他の固定営業費用                             13     (1,239)      (1,351)      112    (8.3)
     その他の損益                             14       35      26     9   34.6
     事業総利益     (EBITDA)                              4,278      3,809     469    12.3
     非金融資産における
                                 15.1     (2,197)      (1,787)     (410)     22.9
     減価償却費および償却費ならびに減損損失
     金融資産における減損損失                             15.2      (125)      (110)     (15)     13.6
     事業利益    (EBIT)                               1,956      1,912      44    2.3
     純金融利益     /( 損失 )
                                  16      (31)     (158)     127   (80.4)
     税引前利益                                   1,924      1,788     136     7.6
     純利益                                   1,435      1,394      41    2.9
     純経常利益                                   1,902      2,132    (230)    (10.8)
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     (1) 「第  6　経理の状況」に含まれる          2021  年 12 月 31 日に終了した事業年度の連結財務書類の注記。
         2021  年に関するEBITDAは、4,278百万ユーロ(+12.3％)であった。

         2021  年の事業利益(EBIT)は、前年同期比で2.3％増加し、1,956百万ユーロであった。
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       収益
         2021  年、収益は、2020年より3,849百万ユーロ(22.6％)増加して、20,899百万ユーロであった。
         以下の表は、2021年連結損益計算書に関する収益の詳細および前年同期比の変動を表している。
    ( 単位：百万ユーロ)

                                          収益
                       参照
                         (1)
                              2021  年      2020  年      差額      変化率(％)
     売上およびサービスおける収益                   9.1        20,527        16,717        3,810       22.8
     その他営業利益                   9.2          372        333        39      11.7
     合計                    9        20,899        17,050        3,849       22.6
     (1)  「第  6　経理の状況」に含まれる          2021  年 12 月 31 日に終了した事業年度の連結財務書類の注記。
       売上およびサービスおける収益

         以下の表は、2021年連結損益計算書における売上およびサービスおける収益の詳細および前年同期比の変動を表している。
    (単位：百万ユーロ)

                                           売　上
                                 2021年      2020年      変　化     変化率(％)
     電力売上高：                              14,423      11,929       2,494       20.9
      規制緩和市場売上                             9,161      8,245       916      11.1
       スペインの規制緩和市場への売上                            7,962      7,201       761      10.6
       スペイン国外の規制緩和市場での顧客へ
                                   1,199      1,044       155      14.8
       の売上
      規制価格での売上                             2,608      1,839       769      41.8
      卸売市場における売上                             2,089       579     1,510      260.8
      本土外の領域(TNP)からの補償                              565     1,111      (546)      (49.1)
      再生可能エネルギー投資に対する報酬                              (25)       135     (160)     (118.5)
      その他の電力売上高                               25      20       5     25.0
     ガス売上高：                              2,898      1,817      1,081       59.5
      規制緩和市場売上                             2,816      1,764      1,052       59.6
      規制価格での売上                               82      53      29     54.7
     配電による規制対象収益                              2,059      2,175      (116)      (5.3)
     証明および株                                39      40      (1)     (2.5)
     発電所でのサービス提供                                26      14      12     85.7
     その他の売上およびサービス提供                              1,077       736      341      46.3
      追加サービスによる売上                              327      296       31     10.5
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      容量による収益                               17      20      (3)     (15.0)
      その他のエネルギー産物の売上                              482      145      337     232.4
      サービスその他の供給                              251      275      (24)      (8.7)
     リース収益                                5      6     (1)     (16.7)
     合　　計                              20,527      16,717       3,810       22.8
                                              184/801













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       規制緩和市場顧客への電力売上高
         経済面において、2021年における規制緩和市場での売上は、9,161百万ユーロ(+11.1％)となり、詳細は以下の通りである。
         ・　スペインの規制緩和市場における売上は、合計7,962百万ユーロであり、2020年と比べて761百万ユーロの増加(+10.6％)であった。これは主に、単位価格の
           変更によるものであった。
         ・　スペイン国外の規制緩和市場における顧客への売上からの収益は1,199百万ユーロであり、前年の同時期と比べて155百万ユーロの増加(+14.8％)であった。
           これは主に、単位価格の変更によるものであった。
       規制価格での電気の売上

         これらの売上高は、2,608百万ユーロの利益を出し、主に単位価格の上昇により、2020年比で41.8％の増加であった。
       卸売市場における電力売上高

         2021  年における卸売市場での売上からの収益は、2,089百万ユーロとなり、排出権国家配分計画(「PNA」)により無償で割り当てられるCO2排出権(これを負担す
        る法的義務を負わない。)の内面化価格に関して補償を受ける権利に関連する、186百万ユーロのエンデサによる認識を含んでいた(「純金融利益/(損失)」および
        「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記53を参照のこと。)。
       再生可能エネルギー投資に対する報酬

         2021  年において、エンデサは2014年6月6日付国王布告2014年第413号に基づく市場価格における変動のマイナス調整評価を含んでおり、120百万ユーロであった
        (2020年はプラス35百万ユーロ)。
       ガス売上高

         事業期間中、2021年のガス販売からの収益は、以下のとおり、2020年における数値から1,081百万ユーロの増加(+59.5％)となる、2,898百万ユーロであった。
         ・　規制緩和市場におけるガス売上は、主に物理的販売数での売上増加により、2020年の数値より1,052百万ユーロの増加(59.6％)となる合計2,816百万ユーロ
           であった。
         ・　規制価格での顧客へのガス販売からの収益は82百万ユーロであり、前年同期と比べて29百万ユーロの増加(54.7％)となった。これは主に物理的販売数での
           売上増加による。
       本土外の領域(TNP)からの補償

         2021  年における本土外の領域(TNP)の費用超過に対する補償額は565百万ユーロとなり、2020年比で546百万ユーロ減少(-49.1％)したが、これは主に、卸売電力
        市場における算術平均価格の上昇に起因している。
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       配　　電
         2021  年において、エンデサは、スペイン市場において131,090ギガワット時を配電し、2020年と比較して5.2％の増加であった。
         2021  年の規制配電事業による収益は、2,059百万ユーロであり、前年同期比で116百万ユーロ(-5.3％)減少している。これは主に、2021年1月1日から適用された
        新しい財務報酬率の適用による。
       その他のエネルギー産物の売上

         エンデサの規制緩和事業の結果は、商品(電気、燃料および二酸化炭素(CO2)排出権)の価格の変動および規制変更を含む様々なリスク要因に左右される。
         2021  年、市場ヘッジング戦略により、自社生産以上の電力量を売るエンデサにおいて、商品市場における価格暴騰によって発生した課題に上手く対処できた。
        全体としてのこれらのヘッジングおよび商業戦略の適用により、エンデサの戦略目標に則したリスクのレベルを維持することができた(「第6　経理の状況」に含
        まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記3.2.hを参照のこと。)。
         これらのリスク政策の結果として、その他のエネルギー産物の実質的な売上は337百万ユーロ増加した。これは主に、二酸化炭素(CO2)排出権のデリバティブ決
        済の発展に起因しており、連結損益計算書の「その他の変動仕入およびサービス」に計上される359百万ユーロの二酸化炭素(CO2)排出権価格の上昇とともに分析
        される必要がある。
         これらの項目の発展は、とりわけ、参加している市場および技術の変動性によって引き起こされる産業リスクをカバーするために行われた売買、規制上の脅威
        ならびに二酸化炭素(CO2)排出権平均価格の上昇(+116.1％)という結果になっている。
       その他営業利益

         以下は2021年のその他営業利益の詳細および年度ごとの変動を表している。
     (単位：百万ユーロ)

                                       その他の営業利益
                        参照(1)
                                                   変  化  率  (％)
                               2021年       2020年       変　　化
      顧客施設譲与、中継拡張権利およびそ
      の他の顧客との契約上の債務における                    27.2        167       164        3      1.8
      請求
      収入から免除される補助金
                                  48       28       20      71.4
                  (2)
      第三者への補償                             25       22        3      13.6
                                        119
      その他                            132               13      10.9
                                         (3)
      合　　計                            372       333        39      11.7
     (1)  「第  6　経理の状況」に含まれる          2021  年 12 月 31 日に終了した事業年度の連結財務書類の注記。
     (2)  2021  年 において、資本費補助に関連する             15 百万ユーロおよび営業補助の           33 百万ユーロ    (2020  年はそれぞれ     16 百万ユーロおよび       12 百万ユーロ    )。不競合的な炭鉱に関するスペイン閉鎖計画に基づく石炭発電施設の閉鎖に起
       因する経常外の費用を補償するための、               Empresa   Carbonífera     del  Sur,  ENCASUR,    S.A.U  にへの   10 百万ユーロの補助の認識を含む。
     (3) 本土の火力発電所である          Compostilla     II (Leon)   – Groups   III,  IV and  V and  Teruel   (Teruel)   を最新にするための解体に関連する              44 百万ユーロを含む。        Compostilla     II (Leon)   – Groups   III,  IV and  V and  Teruel
       (Teruel)   の閉鎖は   2020  年 6月 の決議を通して認可された。
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       欧州連合(EU)タクソノミーによる収益
         エンデサは、欧州連合(EU)タクソノミーにしたがって、バリュー・チェーンにおけるエンデサの経済活動を、適格アライン、適格ノンアライン、不適格の3つの
        区分の中に分類している。
         以下の表は、それぞれの活動区分に関連付けて、2021年連結損益計算書の「収益」の割合を表している。

    (単位：百万ユーロ)

                                      2021年
     収益
                             金　　額                 割　　合(％)
     適格アライン活動
                                     5,677                  27.2
             (1)
     適格ノンアライン活動                                9,750                  46.6
     不適格活動                                5,472                  26.2
     合計                               20,899                  100.0
     (1)  再生可能発電     (3.4  ％ )、エネルギー供給       (10.6  ％ )、その他の製品およびサービスの販売              (1.0  ％ )、配電   (12.2  ％ )に対応している。
         2021  年において、エンデサの27.2％の収益は欧州連合(EU)タクソノミー沿った活動に対応している。例えば、その他の環境対象への損害を引き起こすことな

        く、最低限の社会的保証を尊重し、気候変動を緩和する目的のために貢献するような経済活動である。
       営業費用

         営業費用は、2021年で合計18,943百万ユーロであり、昨年同期比で25.1％増加だった。
         以下の表は2021年の営業費用の詳細および前年比による変化率を表している。
     (単位：百万ユーロ)

                                         営業費用
                         参照
                           (1)
                                                     変  化  率
                                2021年        2020年       変　　化
                                                      (％)
      調達およびサービス                            15,364       11,069         4,295     38.8
        電力購入                  10.1         7,603       3,322        4,281     128.9
        燃料消費                  10.2         1,607       1,100         507    46.1
        送電費用                           4,425       5,000        (575)    (11.5)
        その他の変動仕入およびサービス                  10.3         1,729       1,647          82    5.0
      貯蔵エネルギーデリバティブにおける
                          11        (543)        (25)        (518)    2,072.0
      収益および支出
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                         3.2b.1
      資産のためにグループが実施した事業                   および         (320)       (275)         (45)     16.4
                         3.2e.3
      人  件  費
                          12         916      1,147        (231)    (20.1)
      その他の固定営業費用                    13        1,239       1,351        (112)     (8.3)
      その他の損益                    14         (35)       (26)         (9)    34.6
      非金融資産における減価償却費および
                          15.1         2,197       1,787         410    22.9
      減損損失
      金融資産における減損損失                    15.2          125       110         15    13.6
      合　　計                            18,943       15,138         3,805     25.1
     (1)  「第  6　経理の状況」に含まれる          2021  年 12 月 31 日に終了した事業年度の連結財務書類の注記。
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       仕入およびサービス(変動費用)
         仕入およびサービス費用(変動費用)は、2021年で合計15,364百万ユーロであり、2020年比で38.8％増加だった。
         2021  年に関するこれらの費用の実績は以下のとおりであった。
         ・　電力購入は、4,281百万ユーロ増加して(+128.9％)、7,603百万ユーロであった。これは、主に111.9ユーロ/メガワット時の卸売電力市場における平均演算
           価格の増加(+229.1％)の結果であった。
         ・　2020年において、この項目は本土の石炭火力発電所の在庫の減損に対応する9百万ユーロ(税効果控除後の純額6百万ユーロ)を含んでいた(「純利益」を参照
           のこと。)。
         ・　燃料消費は、1,607百万ユーロであり、507百万ユーロ増加した(+46.1%)。これは、主に商品価格の変更によるものである。
         ・　連結損益計算書における「その他の変動仕入およびサービス」の項目は1,729百万ユーロにのぼり、2020年比で82百万ユーロ増加した(+5.0％)。内訳は以下
           のとおりである。
    (単位：百万ユーロ)

                                  その他の変動調達およびサービス
                      参照
                        (1)
                                                     変  化  率
                             2021年         2020年        変　　化
                                                      (％)
     租税および料金                            568         892       (324)     (36.3)
     　発   電  税
                                 151         234       (83)     (35.5)
     　放射性廃棄物処理率                            210         213        (3)     (1.4)
     　道路照明/業務ライセンス                            205         172        33     19.2
     　原子力料金および税                            119         125        (6)     (4.8)
     　カタルーニャ州の環境税                            109         54        55    101.9
     　水税                           (299)           30      (329)    (1,096.7)
     　その他の租税および料金                             73         64        9    14.1
     社会的補填                             80         51        29     56.9
     CO 排出権
                                 689         330        359     108.8
      2
     追加サービスによる費用                            184         164        20     12.2
     そ  の  他
                                 208         210        (2)     (1.0)
     合　　計                 10.3          1,729         1,647         82     5.0
     (1) 「第  6　経理の状況」に含まれる          2021  年 12 月 31 日に終了した事業年度の連結財務書類の注記。
         この金額は以下を含む。

         ・　とりわけ、2021年9月14日付国王布告法2021年第17号による、一時休止の延長によって、電力生産税の83百万ユーロの減少(-35.5％)(「(2)　事業の概観　
           規制枠組み」を参照のこと。)。
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         ・　2020年第2四半期、カタルーニャ州政府の4月29日付2020年法律第5号の発表の結果によるカタルーニャ自治区において環境に影響を及ぼす施設に課される税
           に関連した費用について、55百万ユーロの増加。
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         ・　2021年4月19日付最高裁判所決定に基づく州水税の執行不能性の判決の結果として2021年における300百万ユーロの返済の結果として水税に関連する費用に
           ついて、329百万ユーロの減少(「純金融利益/(損失)」を参照のこと。)。
         ・　CO2排出権における359百万ユーロの増加(+108.8％)。これは、主にCO2排出権平均価格の変更による(+116.1％)。
       貯蔵エネルギーデリバティブにおける収益および支出

         以下は2021年における貯蔵エネルギーデリバティブから生じた収益および支出の詳細および前年比による変化率を表している。
    単位：百万ユーロ

                                                     変  化  率
                      参照
                             2021年         2020年        変　　化
                        (1)
                                                      (％)
     収益                 43.5
      ヘッジ手段として指定されたデ
                                1,463           89      1,374     1,543.8
      リバティブにおける収益
      ヘッジデリバティブキャッシュ
                                1,463           89      1,374     1,543.8
      フローにおける収益
               (2)
      損益の変動を伴う公正価値デリ
                                6,230          536       5,694     1,062.3
      バティブからの収益
      損益計算書において認識された
      公正価値デリバティブからの収                          6,230          536       5,694     1,062.3
      益
     合計収益                           7,693          625       7,068     1,130.9
     支出                 43.5

      ヘッジ手段として指定されたデ
                                (908)         (308)        (600)      194.8
      リバティブからの支出
      ヘッジデリバティブキャッシュ
                                (908)         (308)        (600)      194.8
      フローからの支出
      損益の変動を伴う公正価値デリ
                               (6,242)          (292)       (5,950)      2,037.7
      バティブからの支出
      損益計算書において認識された
      公正価値デリバティブからの支                         (6,242)          (292)       (5,950)      2,037.7
      出
     合計支出                          (7,150)          (600)       (6,550)      1,091.7
     合　　計                            543         25       518    2,072.0
     (1)  「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記。
     (2)  2021  年12月31日時点      で、無効の結果、損益計算書における影響に対応する35百万ユーロのマイナスを含む(2020年12月31日時点では9百万ユーロのプラス)(デリバティブヘッジ商品に関する将来的に予想されるキャッ
       シュフローの公正価値または現在価値の変動の程度は、ヘッジ対象項目のものを相殺しない。)。
         この項目は以下を含む。

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         ・　ヘッジ手段として会計目的に指定された非物理的デリバティブ清算に関連する収益および支出を含み、これについてのヘッジ会計が適用された。キャッ
           シュフローヘッジの場合、その他の包括利益の連結計算書における「その他の包括利益」の元でこれらのヘッジが有効である部分において、これらのデリ
           バ ティブの公正価値における変更が認識される。
         ・　ヘッジ手段として会計目的に指定されず、さらに物理的に清算しない貯蔵エネルギーデリバティブ公正価値における変更および清算に関連する収益および
           支出。
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         2021  年において、貯蔵エネルギーデリバティブから生じる合計の収益および収支は、プラス543百万ユーロであり、これは2020年に比べて518百万ユーロの増加
        であった。これは、主に商品(特にガスおよびCO2排出権)の価格上昇の結果として、主に電気およびガスデリバティブの評価および弁済が変化したことによるもの
        であり、電気価格に重大な影響を与えた(「(2)　事業の概観」を参照のこと。)。
         エンデサによる金融商品デリバティブ取引およびヘッジ取引は、主に、外国為替リスクまたは商品価格リスク(電気、燃料および二酸化炭素排出権)のリスク
        ヘッジができるよう実施された取引に関連する。そして、それらは、元となるヘッジ取引におけるそれらのリスクを取り除くまたは大幅に減少させることを目的
        とする(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記3.2.hを参照のこと。)。
         最近の経済情勢において、エンデサS.A.は、それらがヘッジ会計の適用に対する規制による基準に継続的に合致していることを確認した。
       固定営業費用

         以下は、2021年の固定営業費用の詳細および年度ごとの変化を表している。
     ( 単位：百万ユーロ)

                                      固定営業費用
                     参照
                       (1)
                                                     変  化  率
                            2021年         2020年         変　　化
                                                      (％)
                     3.2b.1
      自己建設資産               および          (320)         (275)          (45)     16.4
                     3.2e.3
      人  件  費
                      12          916        1,147         (231)    (20.1)
      その他の固定営業費用                13         1,239         1,351         (112)     (8.3)
      合　　計                          1,835         2,223         (388)    (17.5)
     (1)  「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記。
         2021  年において、固定営業費用は1,835百万ユーロとなり、2020年比で388百万ユーロ減少した(-17.5％)。これは、主に以下による。

         ・　2020年における「エンデサの枠組みのV団体協約」の実施は、515百万ユーロの金額で(税効果を差し引いた場合386百万ユーロ)、損益計算書に対してプラス
           の影響を及ぼした。
         ・　2020年における「雇用契約の停止または終了の任意措置に関する契約」の一部として労働力再構築費用の一定の引当金の金額は、損益計算書において合計
           759百万ユーロであった。これは、エンデサの脱炭素化コミットメントに即した213百万ユーロ(税効果を差し引いた場合160百万ユーロ)およびデジタル化プ
           ロセスに関連する387百万ユーロ(税効果を差し引いた場合290百万ユーロ)を含む(「純利益」を参照のこと。)。
         ・　労働力再構築費用の引当金の更新における変更は、2021年の連結損益計算書において2百万ユーロのプラスの影響を及ぼした(2020年では44百万ユーロの利
           益)。
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         ・　懲戒手続きによる費用および税ならびに課税金は、123百万ユーロとなった(2020年では175百万ユーロ)。
         ・　COVID-19健康危機に関する公的責任計画に対応する、2020年における25百万ユーロの費用の認識(「2　事業等のリスク　COVID-19健康危機」および「純利
           益」を参照のこと。)。
         2021  年における固定営業費用は、上記で記載される影響を除き、エンデサの固定費用抑制方針およびエンデサの平均労働力の減少(-4.6％)により、前年同期比
        109百万ユーロ減少した(-6.0％)(「第２　企業の概況　5　従業員の状況」を参照のこと。)。
       欧州連合(EU)タクソノミーによるその他の固定営業費用

         エンデサは、欧州連合(EU)タクソノミー規則にしたがって、バリュー・チェーンにおけるエンデサの経済活動を適格アライン、適格ノンアラインおよび不適格
        の3つの区分に分類している。
         以下は、欧州連合(EU)タクソノミー規則に基づく活動区分への分類に関して適格であるとみなされる、2021年の連結損益計算書における「その他の固定営業費

        用」の一部である費用の割合を表している。これらの費用は、主に修理、管理および保険料に関係している。
    ( 単位：百万ユーロ)

                                      2021  年
     その他の固定営業費用
                             金　　額                 割　　合(％)
     適格アライン活動
                                      147                 38.8
             (1)
     適格ノンアライン活動                                  7                 1.9
     不適格活動                                 224                 59.3
     合計                                 378                 100.0
     (1)  再生可能発電     (13.7％)、エネルギー供給(0.5％)、その他の製品およびサービスの販売(0.5％)ならびに配電(24.1％)に対応している。
         2021  年、評価された費用の38.8％は、欧州連合(EU)タクソノミーと一致した活動、すなわち、その他の環境目標に損害を引き起こすことなく気候変動を緩和

        し、最低限の社会的保証を尊重する目的に貢献する経済活動に対応している。
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       その他の利益および損失
         2021  年および2020年における主な取引は、以下のとおりである。
    (単位：百万ユーロ)

                                     その他の利益および損失
                        参照  (1)
                                                    変  化  率
                               2021年         2020年       変　　化
                                                     (％)
     光ファイバー利用権の譲渡                               -         6     (6)     (100)
     固定資産の処分                              35         20      15      75
      Guadarranque太陽光発電所(San
                                   30         -     30   該当なし
      Roque,    Cádiz)
      Las  Atochas太陽光発電所(Paraje
                                   -         9     (9)     (100)
      El  Acebuche-Retamar,         Almeria)
     その他
                                   5        11     (6)     (54.5)
        (2)
     合計                    14          35         26      9     34.6
     (1)  「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記。
     (2)  土地および建物の売却から発生したキャピタル・ゲインに対応する。
         2021  年12月30日、ENEL          Green   Power   España,     S.L.U.(EGPE)は、San            Roqueの自治体(カディス)に所在する、純容量12.3メガワットのAlboran                                       Solar,    S.L.U.

        Guadarranque太陽光発電所を売却した。合計売却額は、80百万ユーロ(全額支払われており、これは特定の契約上の債務である10百万ユーロを含む。)であり、合
        計30百万ユーロ(税効果の控除後22百万ユーロ)の税引前利益を生み出した(「純利益」を参照のこと。)。
         2020  年7月31日、ENDESA          Energía,     S.A.U.は、Paraje          El  Acebuche     – Retamar(     アルメリア)にあるLas            Atochas太陽光発電所に関連する、資産および顧客との契約
        を、ENDESA      Soluciones,       S.L.に17百万ユーロで売却した。後に、2020年11月30日、ENDESA                                  Soluciones,       S.L.は、当該資産を第三者に売却し、合計9百万ユーロ
        (税効果の控除後7百万ユーロ)の税引前利益を生み出した。
       欧州連合(EU)タクソノミーによる税引前営業利益(EBITDA)

         「税引前営業利益(EBITDA)」に関して、以下は2021年の連結損益計算書における割合であり、欧州連合(EU)タクソノミー規則によるそれぞれの活動区分に関連
        している。
    ( 単位：百万ユーロ)

                                      2021  年
     税引前営業利益(EBITDA)
                             金　　額                 割　　合(％)
     適格アライン活動
                                     2,751                  64.3
             (1)
     適格ノンアライン活動                                 337                  7.9
     不適格活動                                1,190                  27.8
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                                                                                       有価証券報告書
     合計                                4,278                  100.0
     (1)  再生可能発電     (15.8％)、エネルギー供給(1.7％)、その他の製品およびサービスの販売(1.4％)ならびに配電(45.4％)に対応している。
         2021  年、エンデサの税引前営業利益(EBITDA)の64.3％は、欧州連合(EU)タクソノミーに一致した活動、すなわち、その他の環境目標に損害を引き起こすことな

        く気候変動を緩和し、最低限の社会的保証を尊重する目的のために貢献する経済活動に対応している。
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       非金融資産の減価償却費、償却費および減損損失
         2021  年および2020年において、連結損益計算書の詳細は以下のとおりである。
    ( 単位：百万ユーロ)

                                    減価償却費、償却費および減損損失
                                                     増加率
                          参照  (1)
                                2021年       2020年       変化      (減少率)
                                                     (％)
     減価償却費および償却費                             1,529       1,464       65       4.4
     有形固定資産のその他の減価償却に関す
                           20       1,266       1,221       45       3.7
     る引当金
     無形資産の償却に関する引当金                      23        263       243      20       8.2
     金融資産の減損損失                              668       323      345       106.8
     減損損失に関する引当金                              668       352      316       89.8
     有形固定資産および運用財産の減損損失
                          8.2.1        667       352      315       89.5
     に関する引当金
                          3.2f   f.4
                                   4
                                         10
       本土の石炭火力発電所                                         (6)      (60.0)
                          および
                                   (2)
                                          (2)
                           20
                          3.2  f.4
       本土外の領域(TNP)における資金生成
                                  652       338
                                                314       92.9
                          および
                                   (3)
                                          (3)
       単位(CGU)
                           20
       その他の有形固定資産および運用財
                         20 および22         11        4      7      175.0
       産
                         8.2.1   および
     無形資産の減損損失に関する引当金                              1       -      1    該当なし
                           23
     減損損失に関する戻入れ                               -      (29)       29     (100.0)
     有形固定資産および運用財産の減損損失
                                        (27)
                          8.2.1         -             27     (100.0)
                                          (4)
     の戻入れ
                          3.2  f.4
       本土の石炭火力発電所                             -      (27)       27     (100.0)
                          および
                           20
     無形資産の減損損失の戻入れ                      23         -      (2)       2     (100.0)
     合　　計                             2,197       1,787       410       22.9
     (1)  「第  6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結年次財務書類の注記。
     (2)  Los  Barrios   港ターミナル(カディス)の減損            損失である1百万ユーロ         (2020  年 は10百万ユーロ)を含む。
     (3)  バレアレス諸島およびカナリア諸島ならびにセウタおよびメリーヤの本土外の領域(TNP)それぞれに関する資金生成単位(CGUs)の減損損失である合計652百万ユーロ(2020年は338百万ユーロ)に相当する。
     (4)  非金融資産の減損の戻入れ(1百万ユーロ)および廃炉引当金の修正再表示(26百万ユーロ)に相当する。
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                                                                                       有価証券報告書
         主に以下の側面の結果として、2021年の「非金融資産の減価償却費、償却費および減損損失」は合計2,197百万ユーロとなり、前年同期比で410百万ユーロの増
        加となった(+22.9％)。
         ・　本土外の領域(TNP)であるバレアレス諸島およびカナリア諸島ならびにセウタおよびメリーヤのそれぞれの資金生成単位(CGUs)の減損に関する2021年および
           2020年の会計項目は、これらの資産の純帳簿価額をその回復可能価額に適応させるために、それぞれ合計652百万ユーロおよび338百万ユーロ(税効果の控除
           後、それぞれ489百万ユーロおよび253百万ユーロ)とされた(「純利益」および「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財
           務書類の注記3.2.fを参照のこと。)。
         ・　エンデサの脱炭素計画の結果として、本土の石炭発電所に関連する引当金の更新に関する収益、および減損に関する引当金純額の2020年における認識は、
           それぞれ26百万ユーロおよび9百万ユーロ(税効果の控除後7百万ユーロ)であった(「純利益」を参照のこと。)。
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                                                                                       有価証券報告書
         ・　とりわけ、エンデサ戦略計画に従った発電および配電システムならびに設備への投資努力により、増加した減価償却費および償却費は、65百万ユーロで
           あった(「1　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等　経営方針　主な金融指標」および「(2)　事業の概観　投資」を参照のこと。)。
       金融資産の減損損失

         2021  年および2020年において、連結損益計算書の詳細は以下のとおりである。
    ( 単位：百万ユーロ)

                                                     増加率
                               参照
                                      2021年      2020年      変化
                                 (1)
                                                      (％)
                              8.2.1   および
     減損損失に関する引当金                                   294      253     41    16.2
                               43.1.3
     顧客との契約からの債権の減損損失に関する引当
                                            2 53
                                        294           41    16.2
                                              (2)
     金
     その他の金融資産の減損損失に関する引当金                                    -      -     - 該当なし
                              8.2.1   および
     減損損失に関する戻入れ                                  (169)      (143)     (26)     18.2
                               43.1.3
     顧客との契約からの債権の減損損失の戻入れ                                  (169)      (133)     (36)     27.1
     その他の金融資産の減損損失の戻入れ                                    -    (10)      10  (100.0)
     合　　計                                   125      110     15    13.6
     (1)  「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記。
     (2)  COVID-19   健康危機の影響の結果としての売掛債権の減損損失に関する引当金である50百万ユーロを含む(「2　事業等のリスク　COVID-19健康危機」を参照のこと。)。
         2021  年、金融資産の減損損失は125百万ユーロであり、全額、顧客との契約からの債権の減損損失に関連している(2020年は120百万ユーロ)。これらの変化は、

        とりわけ、2021年における貯蔵エネルギー価格の大幅な上昇を原因とする小規模エネルギー供給会社の支払実績の悪化の結果としての27百万ユーロの引当金の認
        識によるものである。これは、スペインおよびポルトガルにおける経済回復という現在のシナリオ、ならびに回収管理の強化(これは、COVID-19によって引き起こ
        された経済状況に対応するための例外措置により、2020年において一時的に停止されていた。)により逆相殺された。
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                                                                                       有価証券報告書
       純金融利益/(損失)
         エンデサ・グループは、2021年および2020年の純金融利益/(損失)が、それぞれ31百万ユーロおよび158百万ユーロであったと報告した。
         以下の表は2021年の純金融利益/(損失)の詳細および前年比の変動を表している。
    (単位：百万ユーロ)

                                     純金融利益/(損失)
                                                  変  化  率  (％)
                            2021年        2020年        変　　化
     純財務損失                          (25)        (170)         145       (85.3)
     　金融利益                          163         25        138       552.0
     　財務費用                         (177)        (191)          14       (7.3)
     　デリバティブ金融商品における利益およ
                               (11)         (4)        (7)       175.0
     び費用
     換算差額純額                          (6)         12       (18)       (150.0)
     合　　計                          (31)        (158)         127       (80.4)
         2021  年、純財務損失は前年同期比で145百万ユーロ減少(-85.3％)し、25百万ユーロだった。

         換算差額純額は、2021年の6百万ユーロの損失を反映した(2020年の換算利益純額は12百万ユーロ)。この変動は、主に、2020年に関しては2021年のユーロ/米ド
        ルの換算レートにおける変動、および液化天然ガス(LNG)の輸送のための傭船契約に対応する使用権に関連する米ドルでの借入への影響によるものである。
         2021  年の純財務損失を検討するためには、以下の効果を考慮するべきである。

    (単位：百万ユーロ)

                                      純財務損失
                                                 変  化  率  (％)
                          2021年        2020年        変　　化
     償却費用における金融負債の純費用                        (128)        (132)          4      (3.0)
     償却費用における金融資産からの収入                          1        1        -        -
     IFRS第9号「金融商品」に従った労働力
     再構築計画、発電所の解体および金融                          10        (6)         16      (266.7)
     資産の減損のための引当金の更新
     2016年から2017年の所得税の支払いの
                                       7       (7)      (100.0)
     遅延による利息
     2006年の二酸化炭素(CO           )排出権および
                2
                              121         -       121      該当なし
     州水税に関する補償の支払いの遅延に
     よる利息
     売掛債権の買取取引の料金                         (27)        (24)         (3)        12.5
     デリバティブ金融商品における利益お
                             (11)         (4)        (7)       175.0
     よび費用
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                                                                                       有価証券報告書
     その他                          9       (12)         21      (175.0)
     合　　計                         (25)        (170)         145       (85.3)
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                                                                                       有価証券報告書
         以下の原因が合わさったことにより、償却費用における金融負債の純金融費用は、2020年に認識された費用と比べて4百万ユーロ減少(-3.0％)し、128百万ユー
        ロとなった(「(4)　流動性および資本の原資　財政管理」を参照のこと。)。
         ・　総金融負債の平均費用の低下。2020年の1.7％から2021年の1.5％に減少した。
         ・　2020年から2021年における総金融負債の平均の上昇。2020年の8,104百万ユーロから2021年の9,375百万ユーロへ増加した。
         2021  年の純財務損失は、排出権国家配分計画(PNA)により無償で割り当てられるCO2排出権(エンデサはこれを負担する法的義務を負わない。)の内面化価格での
        発電会社としての報酬の減少に関して48百万ユーロの補償を受けるエンデサの権利に関連する支払いの遅延による73百万ユーロの利息、および2021年4月19日付最
        高裁判所決定に基づく州水税の執行不能性の宣言に由来する支払いの遅延による利息を含む(「収益」および「営業費用」を参照のこと。)。
       持分法を適用して会計処理される会社の純利益

         2021  年および2020年に、持分法を適用して会計処理される会社の純利益は、以下のとおり、それぞれマイナス1百万ユーロおよびプラス34百万ユーロであった。
                                                (単位：百万ユーロ)

                                          持分法を使用して計算された
                                             会社の純利益
                                   参照  (1)
                                          2021年          2020年
     関連会社                                          1          1
       Tecnatom,     S.A.
                                              (2)          (2)
       Boiro   Energía,     S.A.
                                              (2)           1
       その他                                        5          2
     ジョイント・ベンチャー                                         (2)          33
       Tejo   Energia    - Produção     e Distribuição       de  Energia
                                             (17)          (3)
       Eléctrica,      S.A.
       Front   Marítim    del  Besòs,    S.L.
                                               -         (4)
       Nuclenor,     S.A.
                                               2         25
       Énergie    Électrique      de  Tahaddart,      S.A.
                                               1          1
       Suministradora        Eléctrica     de  Cádiz,    S.A.
                                               3          5
       その他                                        9          9
                                   17 およ
     合　　計                                         (1)          34
                                   び26
     (1)  「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記。
       Tejo   Energia     - Produção     e Distribuição       de  Energia     Eléctrica,      S.A.

         2021  年および2020年、Tejo            Energia     - Produção     e Distribuição       de  Energia     Eléctrica,      S.A.の持分43.75％の投資の結果は、石炭発電所事業および売掛金の
        調整の完了に関連する損失を含む。
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       Nuclenor,      S.A.
         2020  年、25百万ユーロのNuclenor,                S.A.の50％の所有持分による利益は、カスティーヤおよびレオンの自治州の自らの税金および割り当てられる税金に関する
        連結された法規定に定められている、風力基地ならびに高圧電力輸送設備による雨水の特定の使用が引き起こす環境税を違憲と判断した、2020年7月15日付憲法裁
        判所判決2020年第84号の影響を含んでいた。
       所得税費用

         2021  年の所得税費用は、2020年に認識された額と比べて79百万ユーロ増加し(+20.4％)、467百万ユーロだった(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日
        に終了した事業年度の連結財務書類の注記18を参照のこと。)。
         2021  年の実効税率は、24.3％(2020年は21.7％)であった。これは主に、当該期間の税引当金の認識、2021年1月1日以降有効な配当および利益の免除における制
        限、ならびに減免および収益に割り当てられる税額控除の実現によるものである。
         本有価証券報告書の承認日において、繰延税金資産の回収は現在の文脈に影響されておらず、実効税率は、所得税に影響を与える法規制の変更を反映していな
        い。
       純利益

         2021  年の親会社に帰属する純利益は、2020年から41百万ユーロ増加(+2.9％)して、1,435百万ユーロであった。
         2021  年の親会社に帰属する純経常利益は、以下のとおり、1,902百万ユーロ(-10.8％)であった。
                                                 (単位：百万ユーロ)

                               セクショ                       変化率
                                     2021年     2020年      変化
                                ン                      (％)
     純利益                                 1,435     1,394       41      2.9
     非金融資産の処分における純利益/(損失)                   (1)
                               9.2.2       (22)       -    (22)    該当なし
       San  Roque(カディス)に所在するGuadarranque太陽
                                      (22)       -    (22)    該当なし
       光発電所
     非金融資産の減損損失の純額             (1)
                               9.2.2       489     266      223      83.8
       本土の石炭火力発電所および在庫                                 -     13     (13)     (100.0)
       本土外の領域(TNP)における資金生成単位(CGU)                                489     253      236      93.3
       脱炭素化計画およびプロセスのデジタル化に関連
       する労働力再構築費用による人件費の最初の純費                         9.2.2        -    450     (450)     (100.0)
       用
       COVID-19健康危機に関する公的責任計画に関連す
                               9.2.2        -     22     (22)     (100.0)
       る純費用
     純経常利益     (2)
                                      1,902     2,132      (230)      (10.8)
     (1) 10 百万ユーロを超えた分
                                              206/801


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       利害関係者に関して創出される価値
         2021  年および2020年にエンデサにより創出および分配された経済的価値は、以下のとおりであった。
     (単位：百万ユーロ)

                                                      変化率
                          参照   (1)
                              セクション       2021年      2020年     変　化
                                                      (％)
     創出された直接的な経済的価値                                  21,639      17,160     4,479     26.1
      売上およびサービスからの収益                     9.1     9.2.1       20,527      16,717     3,810     22.8
      その他営業収入                     9.2     9.2.1         372      333     39   11.7
                          17 および
      持分法適用会社の純収益                          9.2.4         (1)       34    (35)   (102.9)
                           26.1
      貯蔵エネルギーデリバティブからの収益
                           11    9.2.2         543       25    518  2,072.0
      および費用
                          14 および
      その他の利益および損失                          9.2.2         198       51    147   288.2
                           16.1
     以下の者に配分された経済的価値                                 (19,710)      (16,316)     (3,394)      20.8
      株主                          19.2      (1,522)      (2,132)       610   (28.6)
      企業：顧客、供給者および請負業者                                (15,923)      (11,395)     (4,528)      39.7
       電力購入                    10.1     9.2.2       (7,603)      (3,322)     (4,281)     128.9
       燃料消費                    10.2     9.2.2       (1,607)      (1,100)      (507)     46.1
       輸送費                         9.2.2       (4,425)      (5,000)       575   (11.5)
       その他変動調達およびサービス                    10.3     9.2.2       (1,729)      (1,647)      (82)     5.0
       (変動調達における租税および料金)                    10.3              568      892    (324)    (36.3)
       その他固定営業費用                    13    9.2.2       (1,239)      (1,351)       112   (8.3)
       (固定費用における租税および料金)                    13             112      133    (21)   (15.8)
      従業員                     12    9.2.2        (916)     (1,147)       231   (20.1)
      公的機関                                (1,147)      (1,413)       266   (18.8)
       所得税費用                    18    9.2.5        (467)      (388)     (79)    20.4
                          10.3  およ
       租税および料金                                (680)     (1,025)       345   (33.7)
                           び13
      社会的発展への投資         (2)
                                        (14)      (34)      20  (58.8)
      金融界                     16    9.2.3        (188)      (195)       7  (3.6)
       財務費用                                (177)      (191)      14   (7.3)
       デリバティブ金融商品からの収益およ
                                        (11)       (4)     (7)   175.0
       び費用
     留保される経済的価値                                  1,929       844    1,085    128.6
     (1)  「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記。
     (2)  ロンドンベンチマーキンググループ(LBG)法に基づき算出される。
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       セグメントによる業績

         セグメントおよび地理的地域による区分および報告基準を含む、セグメントに関連する情報は、「第6　
        経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記8に含まれている。
         以下は、2021年および2020年のセグメントによるエンデサの連結損益計算書および投資の主要な数値の内
        訳である。
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    (単位：百万ユーロ)

                                     2021年
                         発電および供給
                              その他
                                                  構造    連結調
                                  発電およ
                              の製品
                                                 および      整
                         エネル         び供給の
                                             配電              合計
              従来の発
                    再生可          および
                                                 サービ     および
                         ギー          調整     合計
               電 (1)
                    能発電          サービ
                                                  ス    消去
                         供給         ならびに
                              スの
                                   消去
                              販売
     収　　益           8,135      871    16,176      270   (6,950)      18,502     2,575      465   (643)    20,899
     　第三者との収益           2,874      243    15,089      268      -   18,474     2,420       5    -  20,899
     　セグメント間取
                5,261      628    1,087       2  (6,950)        28    155     460   (643)       -
     引からの収益
     仕入およびサービ

               (5,126)       158   (17,140)      (144)     6,888    (15,364)      (146)      (1)    147  (15,364)
     ス
     貯蔵エネルギーデ

     リバティブからの          (1,419)      (22)     1,984       -     -    543      -     -    -    543
     収益および費用
                        1,020

     限界利益           1,590     1,007           126     (62)     3,681     2,429      464   (496)     6,078
                           (2)
     固定営業費用なら

     びにその他の利益           (731)     (166)     (475)     (76)      62   (1,386)      (464)     (446)     496   (1,800)
     および損失
     税引前営業利益

                 859     841     545     50      -   2,295     1,965      18     -   4,278
     (EBITDA)
     非金融資産の減価

     償却費、償却費お          (1,136)      (215)     (106)     (45)       -  (1,502)      (646)     (49)      -  (2,197)
     よび減損損失
     　減価償却費およ
                (480)     (205)     (106)     (45)       -   (836)     (644)     (49)      -  (1,529)
     び償却費
     　非金融資産の減
                (656)     (10)       -     -     -   (666)      (2)      -    -   (668)
     損引当金
     　非金融資産の減
                  -     -     -     -     -     -     -     -    -     -
     損の戻入れ
     金融資産の減損損
                (10)      -    (90)     (4)      -   (104)     (21)      -    -   (125)
     失
     　金融資産の減損
                (11)     (1)    (244)      (9)      -   (265)     (29)      -    -   (294)
     引当金
     　金融資産の減損
                  1     1    154      5     -    161      8     -    -    169
     の戻入れ
     営業利益(EBIT)           (287)      626     349      1     -    689   1,298     (31)      -   1,956

     持分法を適用して

     会計処理される会            (6)      2     -     -     -    (4)      3     -    -    (1)
     社の純利益
     (1)  それぞれ、518百万ユーロのプラス、279百万ユーロのプラス、471百万ユーロのマイナスの本土外の領域(TNP)の発電の限界利益、税引前営業利益
       (EBITDA)および営業利益(EBIT)を含む。
     (2)  170 百万ユーロの販売に関するガス限界利益を含む。
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    (単位：百万ユーロ)
                                    2020年
                         発電および供給
                             その他
                                                 構造    連結調
                                 発電およ
                             の製品
                                                 および      整
                        エネル         び供給の
                                             配電              合計
              従来の     再生可          および
                                                 サービ     および
                         ギー          調整     合計
               発電    能発電          サービ
                                                  ス    消去
                         供給         ならびに
                              スの
                                  消去
                              販売
     収　　益          5,162     776    11,935      235   (3,169)      14,939     2,720      519   (1,128)     17,050
     　第三者との収益          1,828     238    12,214      231      -   14,511     2,534       5     -  17,050
     　セグメント間取
               3,334     538    (279)      4  (3,169)       428    186     514   (1,128)        -
     引からの収益
     仕入およびサービ

              (3,421)     (145)    (10,955)      (117)     3,203    (11,435)      (174)       -    540  (11,069)
     ス
     貯蔵エネルギーデ

     リバティブからの           123     -    (24)      -    (74)      25     -     -     -    25
     収益および費用
                        956

     限界利益          1,864     631          118     (40)     3,529    2,546      519    (588)     6,006
                          (2)
     固定営業費用なら

     びにその他の利益          (854)    (191)     (495)     (79)      40   (1,579)     (557)     (649)      588   (2,197)
     および損失
     税引前営業利益

               1,010     440     461     39      -   1,950    1,989     (130)       -   3,809
     (EBITDA)
     非金融資産の減価

     償却費、償却費お          (758)    (190)     (105)     (38)       -  (1,091)     (632)     (64)      -  (1,787)
     よび減損損失
     　減価償却費およ
               (436)    (190)     (105)     (38)       -   (769)    (633)     (62)      -  (1,464)
     び償却費
     　非金融資産の減
               (349)      -     -    -     -   (349)     (1)     (2)      -   (352)
     損引当金
     　非金融資産の減
                 27     -     -    -     -     27     2     -     -    29
     損の戻入れ
     金融資産の減損損
                 11     3   (114)     (8)      -   (108)     (3)      1     -   (110)
     失
     　金融資産の減損
                (3)     -   (202)     (8)      -   (213)     (40)      -     -   (253)
     引当金
     　金融資産の減損
                 14     3     88     -     -    105     37     1     -    143
     の戻入れ
     営業利益(EBIT)           263    253     242    (7)      -    751   1,354     (193)       -   1,912

     持分法を適用して

     会計処理される会            25     2     1    -     -     28     6     -     -    34
     社の純利益
     (1)  それぞれ、534百万ユーロのプラス、211百万ユーロのプラス、220百万ユーロのマイナスの本土外の領域(TNP)の発電の限界利益、税引前営業利益
       (EBITDA)および営業利益(EBIT)を含む。
     (2)  89 百万ユーロの販売に関するガス限界利益を含む。
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       発電および供給

         2021  年における主要な数値および前年同期比の変動は、以下のとおりである。
      (単位：百万ユーロ)

                                  発電および供給のセグメント
                                                 変  化  率  (％)
                           2021年        2020年       変　　化
     限界利益                        3,681        3,529        152        4.3
     EBITDA                        2,295        1,950        345        17.7
     営業利益(EBIT)                         689        751      (62)        (8.3)
       限界利益

         2021  年、発電および供給のセグメントの限界利益は、前年比で152百万ユーロ増加(+4.3％)して、3,681百
        万ユーロであった。これは主に、再生可能発電の水税の還付のために記録された収益(「営業費用」を参照
        のこと。)によるものである。これは、卸売電力市場において上昇した累積演算価格(111.9ユーロ/メガワッ
        ト時、+229.1％)および従来の発電における上昇した物価により部分的に相殺された。
       税引前営業利益(EBITDA)

         2021  年、税引前営業利益(EBITDA)は、2,295百万ユーロ(+17.7％)であった。2021年の変化を分析するため
        には、以下の要因を考慮しなければならない。
         ・　限界利益の4.3％の増加。
         ・　2021年において10百万ユーロ(プラス)(2020年は17百万ユーロ(プラス))の、有効な現在の労働力再構
           築費用への引当金の更新。
         ・　215百万ユーロのプラスの影響を与えた、2020年における「エンデサV包括労働協定」の実施。
         ・　合計310百万ユーロの、労働力再構築費用に関する特定の引当金の2021年における認識。
       営業利益(EBIT)

         2021  年の営業利益(EBIT)は、62百万ユーロ減少し、689百万ユーロであった。これは主に以下の結果であ
        る。
         ・　税引前営業利益(EBITDA)の17.7％の上昇。
         ・　本土外の領域(TNP)であるバレアレス諸島、カナリア諸島、セウタおよびメリーヤの資金生成単位
           (CGU)の減損652百万ユーロ(2020年は338百万ユーロ)に関する2021年の引当金。
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       配電
         2021  年における主な数値および前年同期比の変動は、以下のとおりである。
      (単位：百万ユーロ)

                                        配電
                                                 変  化  率  (％)
                           2021年        2020年       変　　化
     限界利益                         2,429        2,546       (117)        (4.6)
     EBITDA                         1,965        1,989       (24)        (1.2)
     営業利益(EBIT)                         1,298        1,354       (56)        (4.1)
       限界利益

         2021  年の限界利益は、前年同時期比で117百万ユーロ減少し(-4.6％)、2,429百万ユーロであった。これ
        は、主に、とりわけ2021年1月1日から適用される新しい財務報酬率の適用による、配電事業の規制収益の合
        計116百万ユーロの減少(-5.3％)に起因する可能性がある。
       税引前営業利益(EBITDA)

         2021  年、税引前営業利益(EBITDA)は、1,965百万ユーロ(-1.2％)であった。前年同期比の2021年の変化を
        分析するためには、以下を考慮しなければならない。
         ・　限界利益のマイナスの展開(-4.6％)
         ・　2020年において5百万ユーロ(プラス)の、有効な現在の労働力再構築費用への引当金の更新。
         ・　269百万ユーロのプラスの影響を与えた、2020年における「エンデサV包括労働協定」の実施。
         ・　合計315百万ユーロの、労働力再構築費用に関する特定の引当金の2020年における認識。
       営業利益(EBIT)

         2021  年における営業利益(EBIT)は、前年比で4.1％、56百万ユーロ減少した。これは主に税引前営業利益
        (EBITDA)の1.2％の減少による。
       構造およびその他

         2021  年における主な数値および前年同時期比の変動は、以下のとおりである。
      (単位：百万ユーロ)

                                     構造およびその他
                                                 変  化  率  (％)
                           2021年        2020年       変　　化
     限界利益                         (32)        (69)        37      (53.6)
     EBITDA                          18       (130)        148      (113.8)
     営業利益(EBIT)                         (31)        (193)        162       (83.9)
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       限界利益
         2021  年の限界利益は、マイナス32百万ユーロであった。
       税引前営業利益(EBITDA)

         2021  年の税引前営業利益(EBITDA)は、前年同時期比で148百万ユーロ増加した。これは主に以下の結果に
        よる。
         ・　2021年において8百万ユーロ(マイナス)(2020年は22百万ユーロ(プラス))の、有効な労働力再構築費
           用への引当金の更新。
         ・　31百万ユーロのプラスの影響を与えた、2020年における「エンデサV包括労働協定」の実施。
         ・　合計134百万ユーロの、労働力再構築費用に関する特定の引当金の2020年における認識。
         ・　COVID-19健康危機の公的責任計画に対応する25百万ユーロの費用の2020年における認識(「2　事業等
           のリスク　COVID-19健康危機」を参照のこと。)。
       営業利益(EBIT)

         2021  年の営業利益(EBIT)は、前年同期比で162百万ユーロ増加した。これは、主に税引前営業利益
        (EBITDA)の変化の結果である。
       欧州連合(EU)タクソノミーによるセグメントおよび投資による業績

         エンデサは、欧州連合(EU)タクソノミー規則にしたがって、バリュー・チェーンにおけるエンデサの経済
        活動を適格アライン、適格ノンアライン、不適格の3つの区分に分類している。
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         以下の表は、それぞれの活動区分に関連する、2021年連結損益計算書の主な項目の割合を表している。
    (単位：百万ユーロ)

                                      2021  年
     バリュー・チェーン          ｜  経済活動
                                その他の固定営業
                         収益                  EBITDA         投資
                                  費用  (1)
                       金額    割合(％)      金額   割合(％)      金額   割合(％)      金額   割合(％)
     発電および供給                  18,502      88.5     288    76.2    2,295     53.6    1,299     59.7
      従来の発電                  8,135     38.9     221    58.5     859    20.1     333    15.3
       適格アライン活動                   -     -    -    -    -    -     -    -
       適格ノンアライン活動                   -     -    -    -    -    -     -    -
       不適格活動                 8,135     38.9     221    58.5     859    20.1     333    15.3
      再生可能発電                   871     4.2     53   14.0     841    19.7     717    33.0
       適格アライン活動                  700     3.3     52   13.8     676    15.8     711    32.7
       適格ノンアライン活動                   8   0.0      1   0.3      9   0.2      1   0.0
       不適格活動                  163     0.8      -    -   156    3.6      5   0.2
      エネルギー供給                 16,176      77.4      11    2.9    545    12.7     195    9.0
       適格アライン活動                 2,205     10.6      2   0.5     74    1.7     31    1.4
       適格ノンアライン活動                 9,742     46.6      6   1.6    328    7.7    137    6.3
       不適格活動                 4,229     20.2      3   0.8    143    3.3     27    1.2
      その他の製品およびサービスの販
                         270     1.3      3   0.8     50    1.2     54    2.5
      売
       適格アライン活動                  219     1.0      2   0.5     58    1.4     49    2.3
       適格ノンアライン活動                   -     -    -    -    -    -     -    -
       不適格活動                  51    0.2      1   0.3    (8)   (0.2)       5   0.2
      発電および供給の調整ならびに消
                       (6,950)     (33.3)       -    -    -    -     -    -
      去
      配電                  2,575     12.3      91   24.1    1,965     45.9     845    38.8
       適格アライン活動                 2,553     12.2      91   24.1    1,943     45.4     843    38.7
       適格ノンアライン活動                   -     -    -    -    -    -     2   0.1
       不適格活動                  22    0.1      -    -    22    0.5      -    -
     構造およびサービスならびに調整                   (178)     (0.9)      (1)   (0.3)      18    0.4     32    1.5
                                                   2,176
     合計                  20,899     100.0      378   100.0     4,278    100.0         100.0
                                                    (2)
     (1)  「その他の固定営業費用」の項目の一部である費用は、欧州連合(EU)タクソノミー規則による活動区分に分類可能であるとみなされた。
     (2)  213 百万ユーロの使用権の追加は含まない。
         適格アライン活動は、その他の環境目標に損害を引き起こすことなく気候変動を緩和し、最低限の社会的

        保証を尊重する目的のために貢献する経済活動である。
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       後発事象
       取　　引
         2022  年1月1日から有価証券報告書の作成日までに、次の取引が正式に承認された。
                                                     2021年12月31日時点

                                               持分
                                                       の持分(％)
              会社             取引      日付       事業
                                             支配     経済     支配     経済
    Renovables      Brovales     400kV,    S.L.
                          設立    2022年1月31日        太陽光     64.15     64.15      -     -
                     (1)
    Infraestructura         de  Evacuación      Peñaflor
                          設立    2022年2月1日        太陽光     41.14     41.14      -     -
    220  KV,  S.L.
           (1)
    Infraestructuras         San   Serván    Set   400,
                          取得    2022年2月8日        太陽光     33.33     33.33      -     -
    S.L.
       (1)
    Evacuación        Carmona      400-220      KV

                          設立    2022年2月9日        太陽光      9.39     9.39      -     -
    Renovables,      S.L.
             (1)
    ENDESA    X Way  S.L.

                          設立    2022年2月9日        電気移動      49.00     49.00      -     -
             (2)
    Renovables      Manzanares      400  KV,  S.L.
                          取得    2022年2月17日        太陽光     43.98     43.98     27.86     27.86
                      (1)
    Stonewood     Desarrollos,       S.L.U.
                          取得    2022年2月17日        太陽光     100.00     100.00      -     -
                    (1)
    Energías     Limpias    de  Carmona,     S.L.
                          設立    2022年2月22日        太陽光     18.75     18.75      -     -
                      (1)
    SET  Carmona    400  KV  Renovables,      S.L.
                          設立    2022年3月1日        太陽光     16.00     16.00      -     -
                       (1)
    Promotores      Mudéjar    400KV,    S.L.
                          設立    2022年3月22日        太陽光     37.19     37.19      -     -
                    (1)
    Instalaciones        San  Serván    II  400,   S.L.
                          取得    2022年4月7日        太陽光     23.81     23.81      -     -
    (1)
     (1)  ENEL  Green   Power   España,   S.L.U.(EGPE)     によって取得および/または設立された会社
     (2)  Endesa   X Servicios,     S.L.U.   によって設立された会社。以下を参照のこと。
         2020  年9月1日、ENDESA          X Servicios,      S.L.U.が、エネルギー市場の展開に適合した新しいサービスに関す

        る開発およびマーケティング活動を行うため、ENDESA                            Energía,     S.A.U.およびENDESA           Ingeniería,       S.L.U.
        の部分的スピンオフによって設立された。その事業は、e-ホーム、e-インダストリーズ、e-シティおよびe-
        モビリティの4つの活動分野に焦点を当てている。
         さらに、2022年4月4日、ENDESA                 X Servicios,      S.L.U.の部分的スピンオフが正式に承認された。これによ
        り、電気自動車充電箇所運営サービスの提供および関連事業を含む電気移動運営事業ユニットが、2022年2
        月9日に設立されたENDESA              Movilidad      Eléctrica,      S.L.U.に移転された。
         その後、2022年4月29日、ENDESA                 X Servicios,      S.L.U.は、ENDESA          Movilidad      Eléctrica,      S.L.U.におけ
        る自らの持分の51％について、ENEL                   X Way,   S.r.l.(電気移動事業の親会社であるENELグループ会社)に対し
        てこれを売却した。同日、ENDESA                   Movilidad      Eléctrica,      S.L.の株主総会は、その社名をENDESA                     X Way
        S.L.に変更することに合意した。
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       ロシア－ウクライナ戦闘
         2022  年2月24日、ロシア大統領は、ウクライナ領土における「特別軍事作戦」を発表し、これによって当
        該2国間の戦闘が起きた。
         ウクライナにおけるロシアの軍事介入は、超国家的政府および機関の即時の反応を引き起こし、これらの
        一部は、ロシアの経済および財務部門の戦略的セクター等に影響を及ぼすロシアへの厳しい制裁を課し、ま
        た、ロシア大統領ならびにその他のロシアの政財界の主要人物に対する個人的規制を課した。
         これらの制裁によって、現地通貨の為替相場、現地の利率およびモスクワ証券取引所の株式市場の上場に
        おいて変化が生じた。同様に、当該戦闘によって引き起こされる潜在的なガス不足に直面して、欧州ガス市
        場は、価格を上昇することで対応し、また、状況の深刻さによって、市場の変動性が高まり、これに伴って
        電力価格に影響が及んでいる。
         また、これらの問題は、企業および当局が晒されている技術的なリスクレベルを高め、同様に、デジタル
        インフラを保護するための十分な防衛措置および最大限の内部統制が採用されることとなった。
         問題となっているシナリオを考慮して、また、最近の2022年3月14日付欧州証券市場監督局(ESMA)勧告に
        即して、エンデサは、潜在的なリスクを管理するため、当該危機による現状の状態および変化を監視する。
         当該目的に関して、実行される分析は、当該戦闘によって影響を受ける地域における原材料費の広範な増
        加および原料供給の入手可能性の低下(もし適用があれば)に特に関連して、当該戦闘が事業活動、財務状態
        および経済実績に及ぼす間接的な影響を評価することを目的とする。
        実行される内部分析の範囲

        マクロ経済的影響
        エネルギー市場および他の原材料における電力およびガス価格
        潜在的な供給の遅延およびサプライチェーンレベルでの契約遵守の分析
        金融市場および流動性の状況の監視
        株式市場の監視
         これに関して、エンデサは、当該制裁によって影響を受ける可能性がある取引先を有しておらず、また、

        ロシアとのガス供給契約を締結していない。したがって、エンデサのガス供給は保証されており、Empresa
        Nacional     del  Uranio,     S.A.(以下「ENUSA」という。)を通じて間接的に、2024年以降の、ロシアからの原子
        力燃料供給注文への影響を分析している。ただし、当該企業は、製造注文を他の供給業者に回している。
         エンデサは、規制上の不確実性の高さおよび価格変動性の高さを特徴とした継続的な変動の場合、国家お
        よび超国家的監督機関の勧告を考慮して、リアルタイムで潜在的な影響に関して最良の見積を得るため、マ
        クロ経済および事業の変動を常に監視する。
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         ロシア－ウクライナ戦闘は、様々な点から市場に影響を及ぼしている。また、当該戦闘は、ロシアおよび
        ウクライナが主要な世界的輸出国であるため、原材料および食料価格の重大な上昇圧力を引き起こしてお
        り、かつ、世界的な物流チェーンの中断を伴っている。価格上昇は、ユーロの長期金利における相当の上昇
        に反映されている。5年の利率の場合、指数は、過去12か月間で-0.3％から+1％まで上昇した。最後に、世
        界的な不確実性はまた、信用市場にも影響を及ぼしており、ソブリン債および社債の両分野においてリスク
        プレミアムが上昇している。
       予見される経営成果

         2022  年第1四半期は、電力および原材料価格の上昇ならびにロシアとウクライナ間の戦闘およびそれによ
        る欧州経済への影響による高インフレを特徴とし、政治的および規制的リスクの認知が高まった結果投資家
        からの特定の懸念を引き起こし、株式市場の変動性が高まった。
         電力価格上昇の影響およびガスに関する欧州のロシアへの依存を限定するため、2022年3月8日、欧州委員
        会は、以下によって構成される「                 REPowerEU     」として知られるアクション計画を発表した。
         ・　ガス供給多角化プログラム
         ・　次の冬に向けて最低80％のガス備蓄(その後、90％まで延長可能)
         ・　将来において水素輸送に関して利用できるように既存のガスインフラの促進
         ・　高額なエネルギー価格の軽減に関して消費者を支援するための措置
         2022  年3月23日、欧州委員会は、「供給の安全性および手頃なエネルギー価格：当面の措置および次の冬
        への備えに関する選択肢」という通知を発表した。これは、加盟国によるエネルギー価格の上昇の管理に関
        して可能な選択肢について詳述する。
         この約束に基づき、2022年3月29日、スペイン政府は3月29日付国王布告法2022年第6号を承認し、ウクラ
        イナにおける戦闘の経済的および社会的影響に関する国家対応計画の一部を構成する緊急措置(最も弱い消
        費者に特に焦点を当てたスペイン消費者のエネルギー費用の減少を目的とした一連の措置を含む。)を採用
        した。
         エンデサは、この分野において、価値連鎖に統合された事業モデルおよび強固な財務構造により、自らの
        強靱性を示した。したがって、エンデサは、2021年11月25日に投資家に提示した2022年-2024年戦略計画お
        よび2030年までの戦略を引き続き進めていく予定である。
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         上記を除き、2021年12月31日から本有価証券報告書の作成日までの間で、ここに記載していないその他の
        後発事象は生じていない。
     (4)  流動性および資本の原資

       財政管理
         効率的な費用管理および最適化方針の枠組みの中で、スペインにおける財政機能はエンデサに集中してい
        る。
         本有価証券報告書の提出日において、当社は将来の投資債務および負債満期の支払いを満たすのに必要な
        資金の利用可能性を保証する必要な流動性および中長期の金融資源へのアクセスを有している。
         エンデサは、経営計画に定められたキャッシュ・フローを生み出す能力に合わせて負債の満期のスケ
        ジュールを適合可能な長期の資金を取得することにより、負債レベルおよび資金調達構造において現在まで
        に用いられた方針と同様の保守的な方針を維持している。これを遂行するために、エンデサは以下を行う。
         ・　特に銀行市場および資本市場を通じ、外部の資金を用いている。
         ・　超長期ローンに対して魅力的な条件を提示する公的機関からも資金を得ている。
         ・　当社は稼働資本要件の管理の最適化および全体的な負債費用の改善に資する短期の資金を有してい
           る。本資金は主要な金融機関の銀行の与信枠またはユーロコマーシャルペーパー(ECP)の発行により
           得ている。
         また、エンデサは適用ある移転価格規制に従って、ENELグループ会社と取引を行っている。
       財政状態

         2021  年は、経済の回復および再開に向かって楽観的に始まった。ワクチン接種ならびに中央銀行による財
        政刺激策および金融緩和は、2021年の最初の数か月において市場が好調に推移することに役立ち、信用スプ
        レッドは適度に狭まった。
         年間を通して、電気料金は急速に上昇し、2021年末には過去最高に達した。ガスの供給不足、再生可能エ
        ネルギー発電量の減少および二酸化炭素(CO2)排出割当価格の上昇が、この突然の料価格上昇の背景にある
        主な要因である。原材料である農産物ならびに金属およびエネルギーの一般的な価格の値上がりに、ガス価
        格の上昇が上乗せされた。そのため、ブレント原油の2021年末の価格は1バレルあたり78ドルとなり、2020
        年末の51ドルと比べて52％上昇した。
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         2021  年は、配送の大幅な遅延およびその結果としての世界的な製造体制への影響とともに、国際貿易輸送
        における困難の深刻化に特徴付けられた。最終的に、特定の部門(特に半導体)は、パンデミック後の供給の
        制約および需要回復による重大な不均衡を示した。これらの要因は、全体の価格水準に重大な影響を及ぼし
        た。
         2021  年下半期、オミクロンという名前のCOVID-19の新しい変異種が世界保健機関(WHO)に報告された。こ
        の変異種の急速な広がりは、回復の速度および可能性のある中央銀行の行動について、不確実性を高めた。
         2021  年の最後の会議で、米連邦準備制度理事会(FRB)は、コロナウイルス危機の緩和を目指す金融政策を
        開始してからのいくつかの試みの後に、バランスシートを正常化する必要性について明確なメッセージを
        送った。2021年末時点でインフレは最終的に7％に達したことを受けて、米連邦準備制度理事会(FRB)は2022
        年3月初めに景気刺激策を終了し、同年3月中旬には利上げの準備をすると発表した。政策金利は、2020年3
        月以降、0％から0.25％の間の範囲である。
         ユーロ圏において、好調な経済およびインフレの展開(この場合、2021年末時点で5.1％)により、米連邦
        準備制度理事会(FRB)ほど具体的ではないものの、ヨーロッパ中央銀行(ECB)も資産購入縮小計画を発表し
        た。ヨーロッパ中央銀行(ECB)の場合、利上げは2023年末と発表された。ユーロ圏の参照金利は0％であり、
        銀行預金ファシリティ金利は-0.50％である。
         2021  年、スペインにおけるインフレは前年比で6.5％上昇し、消費者物価指数(CPI)は1992年3月以来最高
        となった。
       主な指標

         2021  年、10年国債の利回りが2021年最初の0.04％から2021年末時点で0.56％に上昇し、1月には過去最低
        の0.02％に達した。その結果、スペインのリスクプレミアム(ドイツ10年国債に関連して波及した。)は13
        ベーシス・ポイント改善し、2021年末で75ベーシス・ポイントとなった。イタリアのリスクプレミアムは
        2021年末に135ベーシス・ポイントとなり、前年と比べて24ベーシス・ポイント拡大した一方、ポルトガル
        のリスクプレミアムは2021年末時点で、5ベーシス・ポイント拡大して64ベーシス・ポイントであった。
         2021  年、長期のユーロ金利(10年スワップ)は1月には過去最低の-0.2920％で取引されていたが、年末に56
        ベーシス・ポイント上昇して0.30％となった。その結果、短期金利(3か月物のEURIBOR)は2ベーシス・ポイ
        ント低下し、年末には-0.572％となった。米国ドルの長期金利は、2021年に0.92％から1.581％まで上昇し
        た一方、米国ドル(USD)の3か月金利は、2021年年末には3ベーシス・ポイント低下し、0.21％であった。
         為替レー    トに関しては、2021年にユーロが米国ドル(USD)に対して7.3％低下し、ユーロ/米国ドルの為替
        レートは年初の1.227から2021年年末には1.137に上昇した。
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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
         以下の表は、前の段落で言及したいくつかの指標の2021年における変動を示している。
                              2021年       2020年

                                                  変  化  率(％)
                                            変　　化
                             12月31日       12月31日
     最終為替レート(ユーロ/米国ドル)                (1)
                               1.1370       1.2270       (0.0900)          (7.3)
     長期ユーロ金利(10年スワップ)(％)                (2)
                                0.30      (0.26)         0.56      (215.4)
     短期ユーロ金利(3か月物のEURIBOR)                 (％)  (2)
                               (0.57)       (0.55)        (0.02)         3.6
     長期米国ドル(USD)金利(10年スワップ)(％)                    (2)
                                1.58       0.92        0.66        71.7
     短期米国ドル(USD)金利(3か月物のLibor)(％)
                                0.21       0.24       (0.03)        (12.5)
     (2)
     ドイツ10年国債(％)         (2)
                               (0.18)       (0.57)         0.39       (68.4)
     ドイツ30年国債(％)         (2)
                                0.19      (0.16)         0.35      (218.8)
     スペイン10年国債(％)          (2)
                                0.56       0.04        0.52      1,300.0
     スペインのカントリーリスクプレミアム(bp)                     (2)
                                 75       62        13       21.0
     (3)
     イタリアのカントリーリスクプレミアム(bp)                     (2)
                                 135       111        24       21.6
     (3)
     ポルトガルのリスクプレミアム(bp)                (2)(3)
                                 64       59        5       8.5
     欧州中央銀行(ECB)の政策金利(％)                (2)
                                0.00       0.00         -        -
     欧州中央銀行(ECB)の預金ファシリティ(％)                     (2)
                               (0.50)       (0.50)          -        -
     (4)
     米連邦準備制度理事会(FRB)の政策金利(％)                    (2)    0.00   - 0.25    0.00   - 0.25
                                                -        -
     (1)  出典：Thomson      Reuters
     (2)  出典：Bloomberg
     (3)  ドイツ10年国債に関連して波及。
     (4)  欧州中央銀行(ECB)が銀行にその預金について付与する金利。
     bp ＝ベーシス・ポイント
       借入

         借入に関する情報は、「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書
        類の注記37および43.3を参照のこと。
         2021  年12月31日時点において、エンデサは、8,806百万ユーロの純金融負債を有しており、2020年12月31
        日時点の負債と比べて1,953百万ユーロ増加した(+28.5％)。
         2021  年および2020年12月31日時点で、エンデサの総金融負債および純金融負債の調整は、以下のとおりで
        あった   。
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                                                          エンデサ(E05846)
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                                                 (単位：百万ユーロ)
                                          借入の調整
                           注記  (1)
                                2021年12月31日        2020年12月31日         変化    変化率(％)
                            37
     非流動借入                      および          7,211        5,901    1,310      22.2
                            43.3
                            37
     流動借入                      および          3,167        1,372    1,795      130.8
                            43.3
     総金融負債                                10,378         7,273    3,105      42.7
     債務として認識されたデリバティブ負債                       46          14        36   (22)     (61.1)
     現金および現金同等物                       34         (703)        (403)    (300)      74.4
     資産として認識されたデリバティブ負債                       46          (7)        (7)     -      -
                          2.2  、28.1
     資産として認識された金融保証                                (876)         (46)    (830)     1,804.3
                           および31
     純金融負債                                8,806        6,853    1,953      28.5
     (1)  「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記を参照のこと。
         純金融負債の実績を検討するために、2021年にエンデサが1株あたり2.0136ユーロ(税引前)の配当を株主

        に支払い、2,132百万ユーロの出費を伴ったことに注目すべきである(「キャッシュ・フロー」および「第
        5　提出会社の状況　2　配当政策」を参照のこと。)。
       構造

         2021  年および2020年12月31日時点のエンデサの総金融負債の構造は以下のとおりであった。
                                                (単位：百万ユーロ)

                                    総金融負債の構造
                                                   変  化  率(％)
                        2021年12月31日         2020年12月31日          変　　化
     ユーロ                       10,191         7,222         2,969         41.1
     米国ドル(USD)                         201         87        114        131.0
     合計  (1)
                            10,392         7,309         3,083         42.2
     固定利率                        5,490         4,716          774        16.4
     変動利率                        4,902         2,593         2,309         89.0
     合計  (1)
                            10,392         7,309         3,083         42.2
     サステナブルファイナンス                         60         45         -         -
     平均年数(年)                         4.4         4.6          -         -
     平均費用(％)                         1.5         1.7          -         -
     (1)  債務として認識されたデリバティブ負債を含む。
         2021  年12月31日時点において、当社の総金融負債の53％については固定利率で、残りの47％については変

        動利率で利息が発生した。またその時点において、当社の総金融負債の98％がユーロ建てであった。
         エンデサの総金融負債の満期に関する情報は、「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了し
        た事業年度の連結財務書類の注記43.3に記載されている。
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                                                          エンデサ(E05846)
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       主な金融取引
         2021  年における主な取引は以下のとおりであった。
         ・　エンデサは、4,000百万ユーロの新しいユーロコマーシャルペーパー(ECP)SDG7の発行プログラム
           (2021年12月31日時点の名目未払残高は2,915百万ユーロで、その更新は取消不能の銀行与信ファシリ
           ティに裏付けられている。)を登録した。このプログラムは、エンデサの戦略計画に即して、持続可
           能性目標を織り込んでいる。
         ・　同様に、連結経営報告書の承認日時点で、以下の金融取引が行われ、その全てが持続可能性目標を織
           り込んでいた。
                                                (単位：百万ユーロ)

      取引                  契約相手方              契約締結日        契約満了日        金額
                 CaixaBank,      S.A.、Bankia,       S.A.および
      ローン   (1)(2)
                                     2021年3月25日        2024年3月25日           300
                 Kutxabank,      S.A.
                 CaixaBank,      S.A.、Bankia,       S.A.および
      与信枠   (1)(2)
                                     2021年3月25日        2024年3月25日           250
                 Kutxabank,      S.A.
      与信枠   (1)(3)
                 様々な銀行                    2021年3月25日        2025年3月25日          1,955
      与信枠   (1)
                 BNP  Paribas
                                     2021年3月25日        2025年3月25日           100
      ローン   (4)
                 CaixaBank,      S.A.
                                     2021年3月31日        2028年4月15日           150
      与信枠   (1)
                 Deutsche     Bank,   S.A.E.
                                     2021年4月28日        2025年4月28日           70
      連結会社間与信ファ
                 ENEL   Finance    International       N.V.
                                     2021年5月25日        2025年5月25日          1,700
      シリティ    (1)(5)
      ローン   (4)
                 Unicaja    Banco,    S.A.
                                     2021年6月28日        2028年6月28日           75
      ローン   (4)
                 Kutxabank,      S.A.
                                     2021年7月30日        2028年7月30日           75
      ローン   (4)
                 Cajasur    Banco   S.A.U.
                                     2021年7月30日        2028年7月30日           50
      ローン   (4)
                 Unicaja    Banco,    S.A.
                                     2021年10月15日        2026年10月15日           125
      ローン   (4)
                 Kutxabank,      S.A.
                                     2021年10月15日        2026年10月15日           75
      ローン   (4)
                 Banco   Cooperativo      Español,     S.A.
                                     2021年10月27日        2028年10月27日           100
      ローン   (4)
                 欧州投資銀行                    2021年11月11日        2036年11月22日           250
      与信枠   (1)
                 Bankinter,      S.A.
                                     2021年12月3日        2025年3月25日           25
      ローン   (4)
                 CaixaBank,      S.A.
                                     2021年12月9日        2024年12月9日           275
      与信枠   (4)
                 CaixaBank,      S.A.
                                     2021年12月10日        2024年12月10日           100
      与信枠   (4)
                 Intesa    San  Paolo,    S.p.A.
                                     2021年12月13日        2024年12月13日           200
      与信枠   (1)
                 Unicaja    Banco,    S.A.
                                     2021年12月17日        2025年3月25日           25
      与信枠   (4)
                 BBVA,   S.A.
                                     2021年12月17日        2024年12月17日           150
      与信枠   (4)
                 BNP  Paribas
                                     2021年12月17日        2024年12月17日           100
      与信枠   (4)
                 Deutsche     Bank,   S.A.E.
                                     2021年12月17日        2024年12月17日           125
      ローン   (4)
                 BBVA,   S.A.
                                     2021年12月17日        2024年12月17日           225
      ローン   (4)
                 Instituto     de  Crédito    Oficial
                                     2021年12月20日        2033年12月20日           300
      ローン   (4)
                 欧州投資銀行                    2021年12月21日          2037年         250
      合　　計                                                 7,050
      (1)  2022  年12月31日時点で、再生可能資源からのその正味設備容量が正味本土設備総容量の55％であるエンデサのコミットメントに関連する重要
        業績評価指標(KPI)を含む、持続可能であると記載される取引。
      (2)  署名日に更新された「クラブ・ディール」の方式における現在の金融取引に対応する。
      (3)  署名日に更新された有効な9つの与信ファシリティに対応する。
      (4)  この取引の信用状況は、エンデサにとって初めて、2023年には150g(CO2-eq)/kWhに相当する、スコープ1の二酸化炭素(CO2)の一定の排出を削
        減するエンデサの戦略計画で設定された目標に関連している。
      (5)  この与信ファシリティの決定は、エンデサがENEL                   Finance   International,      N.V.に対してこの日付まで保有していた、それぞれ1,000百万ユー
        ロおよび700百万ユーロの2つの与信枠の解約と同時に行われる。
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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
         連結経営報告書の承認日時点で、エンデサは、COVID-19による健康危機の結果として、借入に関して借換
        手続を用いる必要はなかった。
         同様に、現在の文脈において、エンデサは借主として行為する賃貸借契約に含まれる条項の変更、再交渉

        または解除を行っておらず、したがって、リース資産の使用権を表象する使用権資産またはその期間中の
        リース支払義務の現在価値を表象する債務は、修正されていない(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12
        月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記21を参照のこと。)。
       金融条項

         いくつかのエンデサ会社の借入は、この種類の契約において通常の誓約を含む。連結経営報告書の承認日
        時点で、エンデサおよびその子会社のいずれも、自らの金融上の義務または自らの財務上の約束の早期償還
        を必要とする可能性がある義務に違反していなかった(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終
        了した事業年度の連結財務書類の注記43.4.3を参照のこと。)。
       流動性

         2021  年12月31日時点において、エンデサは以下のとおり5,520百万ユーロ(2020年12月31日時点で4,493百
        万ユーロ)の流動性を有した。
                                                (単位：百万ユーロ)

                                          流動性
                        注記  (1)
                              2021年12月31日        2020年12月31日         変　化     変化率(％)
       現金および現金同等物                  34          703        403      300      74.4
       無条件かつ未使用の与信ファシ
                       43.4.1   および
                                  4,817        4,090       727      17.8
       リティ   (2)
                         44.4
       合　　計                           5,520        4,493      1,027       22.9
       負債満期の範囲(月)                             33        17      -       -
       (1)  「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記。
       (2)  2021  年および2020年12月31日時点で、1,700百万ユーロがENEL                      Finance   International,      N.V.と取り決めた取消不能の与信ファシリティに関
         連する。
         現金および現金同等物とみなされる財政投資は流動性が高く、価値の変動のリスクがない。契約日から3

        か月以内に満期を迎え、当該商品の市場金利で利息が発生する。
       信用格付管理

         2021  年、格付機関はスペイン王国のソブリン格付を維持した。スタンダード・アンド・プアーズの格付け
        はネガティブな見通しのA、ムーディーズは安定的な見通しのBaa1、フィッチ・レーティングスは安定的な
        見通しのA-で格付けを維持した。
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                                                           有価証券報告書
         セクターに関する最新の報告書は、電気料金高騰の消費者への影響を抑制するために2021年9月に採用さ
        れた規制措置の評価に焦点を当てている。当該3つの格付機関は、当該規制措置が企業の財政指標を著しく
        弱体化させ、投資者の信頼に深刻な影響を与えることを強調したが、当該規制措置が一時的であることおよ
        び当社が当該影響をその他の並外れた影響(市場価格の上昇傾向から利益を享受可能なことによる。)によっ
        て緩和可能なことが確認できた場合、最終的に格付には影響がないことを確信していた。しかし、フィッ
        チ・レーティングスは、2021年10月1日付の報告書において、いくつかの財政実態はすでにかなり圧迫され
        ていて、当社は格付を維持するための限定的な余裕しか有しておらず計画投資を減少させざるを得ない可能
        性もある、と警告した。
         エンデサに関して、ムーディーズによる報告期間中の信用格付予想は、2021年1月14日付でBaa2から安定
        的な見通しのBaa1に引き上げられ、当該報告期間の末日まで変化はなかった。その報告文書において、ムー
        ディーズは、当社の強固な事業および財政実態ならびにENELグループにおけるポジションを強調した。この
        意味において、安定的な収益およびレバレッジ減少を確保することを可能にする、企業結合における規制事
        業の高い割合が考慮された。
         2021  年12月21日、スタンダード・アンド・プアーズは報告書を公表し、安定的見通しのBBB+でエンデサの
        格付けを確定した。これは、スタンド・アローン信用プロファイル(SACP)という当社初の評価を含み、a-の
        割当をもたらした。
         当該報告書において、スタンダード・アンド・プアーズは、割り当てられたプロファイルは規制配電事業
        におけるエンデサの高い市場シェアを反映したものであって、これは、投資を加速させる余裕とともに、安
        定的かつ予見可能なキャッシュ・フローおよび低レバレッジを生じさせると強調した。
         最終的に、フィッチ・レーティングスは、2021年2月17日付の安定的見通しのA-を確認したあと、2022年2
        月4日付でエンデサの格付を安定的見通しのBBB+に格下げしたが、これは、エンデサの親会社であるENELの
        格下げ(中間期間において財務レバレッジが増加すると予想されることに伴う。)に並行するものである。
         同報告書において、フィッチ・レーティングスは、収益の50％超が規制事業から生じていることに言及
        し、エンデサの優先無担保債務の格付についてA-を再確認した。また、2024年までの戦略的プランにおいて
        当社の中間期間における純負債/EBITDA目標が2.3xとあり、フィッチ・レーティングスが当該格付レベルに
        対して妥当と考える最大債務負担能力と合致していることを強調し、スタンド・アローン信用プロファイル
        (SACP)の格付についてa-を再確認した。しかし、2030年までの見通しは、これまでと比べて平均的により高
        い割合での設備投資の増加を含み、将来的にスタンド・アローン信用プロファイル(SACP)に対する潜在的な
        圧迫を示唆していると警告した。
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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
         要約すると、エンデサの2021年の信用格付の展開は以下のとおりである。
                                      信用格付

                             2021年12月31日       (1)           2020年12月31日       (1)
                       固定    流動    見通し      最終報告日        長期    短期     見通し
      スタンダード・アンド・プアーズ                  BBB+     A-2   安定的     2021年12月21日         BBB+    A-2   安定的
      ムーディーズ                  Baa1     P-2   安定的     2021年1月14日         Baa1    P-2   安定的
      フィッチ・レーティングス                  BBB+     F2  安定的     2022年2月4日          A-    F2   安定的
        (1)  2021  年および2020年の有価証券報告書のそれぞれの提出日におけるもの。
         エンデサの信用格付は格付機関が用いる手法に基づいて、親会社であるENELの格付に制限されており、

        2021年12月31日時点において、すべての格付機関により「投資適格」に分類された。
         エンデサは効率的に金融市場および銀行融資の商品にアクセスし、主要な供給者から有利な条件を取得す
        るために、投資適格格付を維持することに取り組んでいる。
       キャッシュ・フロー

         2021  年および2020年12月31日時点で、現金および現金同等物は以下のとおりであった(「財政管理」を参
        照のこと。)。
                                                (単位：百万ユーロ)

                                      現金および現金同等物
                        注記  (1)
                             2021年12月31日        2020年12月31日          変化    変化率(％)
        手元の現金および銀行の預金                           703         403      300      74.4
        その他の現金同等物                            -         -      -     N/A
        合計                 34         703         403      300      74.4
        (1)  「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記。
         2021  年および2020年において、エンデサの正味キャッシュ・フローは営業活動、投資活動ならびに財務活

        動に分類され、以下のとおりであった。
                                                (単位：百万ユーロ)

                                     キャッシュ・フロー計算書
                               2021年        2020年        変化     変化率(％)
        営業活動による正味キャッシュ・フロー                         2,621        2,951      (330)       (11.2)
        投資活動による正味キャッシュ・フロー                        (3,073)        (1,726)      (1,347)         78.0
        財務活動による正味キャッシュ・フロー                          752      (1,045)       1,797       (172.0)
         2021  年、営業活動から生じた正味キャッシュ・フロー(2,621百万ユーロ)および財務活動から生じた正味

        キャッシュ・フロー(752百万ユーロ)により、投資活動における純支払い(3,073百万ユーロ)を補うことが可
        能となった。
         エンデサのキャッシュ・フロー連結計算書の情報は、「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に
        終了した事業年度の連結財務書類の注記48に記載されている。
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       第三者への購入コミットメントおよび保証ならびにその他のコミットメント
         2021  年および2020年12月31日時点で、以下のとおり、下記の項目および金額ならびに将来の購入コミット
        メントついての情報に関して第三者に対する保証が提供された。
                                                (単位：百万ユーロ)

                                    注記  (1)
                                          2021年12月31日        2020年12月31日
     第三者に提供される保証：
                                  20.3、35.1.13
     受けた融資の保証としての有形固定資産                                           84        79
                                  および43.4.3
     短期および長期のガス契約                                           175        135
     電力契約                                           61        33
     メタンタンカーのリース契約                                           152        140
     金融市場における売買に関する契約                                           40         -
     関連会社、ジョイント・ベンチャーおよび共同支配企業                               49.2            -        -
     合　　計    (2)
                                               512        387
     将来の電力購入コミットメント：
                                                     1,211   (3)
      有形固定資産                              20.2          1,064
      無形資産                              23.2            19        19
      サービス提供                              27.1            25        28
      貯蔵エネルギーおよびその他の購入                              32.2          19,766        14,722
       貯蔵エネルギー                                       19,487        14,606
       電力                                         251         20
       二酸化炭素(CO2)排出権                                         28        96
     合　　計                                         20,874        15,980
     (1)  「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記。
     (2)  第三者に対する銀行の保証は含まない。
     (3)  2020  年12月31日時点において、使用権資産に関する191百万ユーロを含む。
         エンデサは、2021年12月31日に提供された保証から生じるいかなる追加の債務も重大でないと考える。

         「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記20、23、32、
        33および43.1.3に記載するもの以外のコミットメントはない。
         当社の役員は、エンデサはこれらの義務を遂行可能と考えており、よって、これに関する限り不測の事態
        が発生するとは予測していない。
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    生産、受注及び販売の状況
    主な市場の概況
    I.  スペインおよびポルトガルにおける事業
    I.1.   スペインにおける電力

        2021  年、スペインの電力需要は、前年比で2.4％増加し(営業時間および気温の影響に関して修正後)、前年
       比で傾向が変化した。需要カバーにおいて、火力発電の収益が51.6％であるのに対し、再生可能発電にかかる
       収益は48.4％となり収益増加が顕著であった。太陽光発電収益および水力発電収益は低生産の熱的起源の発電
       収益に取って代わった。
        需要をカバーするのにもっとも貢献した技術の中でも、風力発電および原子力発電はそれぞれ24％および
       22％と突出しており、複合循環発電が15％、水力発電が12％と続く。太陽光発電の成長は強調されるに値し、
       10％に上る(出典：REE)。
        この環境下で、エンデサの発電所は、2021年に合計発電量57,592ギガワット時に達し、複合循環発電、風力
       発電および太陽光発電の発電量増加ならびに離島の電気システムにより、前年登録数値と比べると2.4％高
       かった。合計発電量の66.5％(38,297ギガワット時)は排出物ゼロ発電に相当し、水力発電量の低下により2020
       年に比べて2.4％低かった。また、19,295ギガワット時は石炭火力発電所の発電ならびにガスおよび燃料発電
       に相当し、13.4％増加した。
        従来型のエネルギー資源を用いた発電に関して、半島における国産石炭を用いた発電はなかった。また、輸
       入石炭を用いた発電も減少し(-27.6％)、複合循環発電は増加した(+32.2％)。
        また、再生可能エネルギー資源を用いた発電に関して、風力発電および太陽光発電の収益が前年比で増加
       し、+16.4％と顕著であった。
        この文脈において、
        ・  2021年、エンデサの発電量は57,592ギガワット時であり、前年同期比で2.4％増加した。詳細は以下のと
         おりである。
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                            2021年              2020年
        発電量    (1)
                                                   変化率(％)
                       ギガワット時        割合(％)      ギガワット時        割合(％)
         本土                 46,536        80.8      46,142        82.0      0.9
          再生可能エネルギー発電所                12,794        22.2      13,415        23.8     (4.6)
           水力                6,122        10.6       7,681        13.6     (20.3)
           風力  (2)
                           5,605        9.7      5,235        9.3      7.1
           太陽光   (3)
                           1,066        1.9       498       0.9     114.1
           その他                  1      0.0        1      0.0       -
          原子力発電                25,504        44.3      25,839        45.9     (1.3)
          石炭                  731       1.3      1,211        2.2    (39.6)
          複合循環(CCGT)                 7,507        13.0       5,677        10.1      32.2
         本土外の領域(TNP)                 11,056        19.2      10,127        18.0      9.2
          石炭                  45       0.1       222       0.4    (79.7)
          燃料ガス                 4,077        7.1      4,217        7.5     (3.3)
          複合循環(CCGT)                 6,934        12.0       5,688        10.1      21.9
         合　　計                 57,592        100.0       56,269        100.0       2.4
        (1)  発電所のバスバーにて。
        (2)  2021  年において、本土外領域(TNP)に対応する117ギガワット時(2020年は112ギガワット時)を含む。
        (3)  2021  年において、本土外領域(TNP)に対応する52ギガワット時(2020年は1ギガワット時)を含む。
        ・  排出ゼロ、再生可能および原子力技術はエンデサの2021年の本土電力構成の66.5％を占め(2020年は

         69.8％)、残りのセクターでは82.7％であった(2020年は80.8％)。
        2021  年12月31日時点において、エンデサの電力市場占拠率は以下のとおりであった。
        ・  再生可能エネルギーを含む本土における発電において17.5％。
        ・  配電において42.7％。
        ・  電力供給において29.6％。
        2021  年、従来のガス需要は前年比で4.3％増加した。2021年12月31日時点で、エンデサは規制緩和市場にお
       ける顧客へのガス売上において15.1％の市場占拠率を確保した。
        規制市場

        2009  年7月1日、スペインの電力市場は、小売市場の自由化ならびにエネルギー配電およびエネルギー供給活
       動の分離化の後に完全に規制緩和された。これ以降、Edistribución                                    Redes   Digitales,      S.L.U.は配電網の参
       入に係る契約のみを扱っている。
        規制市場(政府が設定した料金で電力供給を受ける顧客で成り立つ市場)において、エンデサは、合計で
       131,090ギガワット時を供給し(2020年は124,658ギガワット時)、これはエンデサの配電網を通じて提供された
       エネルギー総量において、2020年と比べて5.2％プラスであった。
        エンデサは、スペインにおいて、8の自治体(アンダルシア、アラゴン、バレアレス諸島、カナリア諸島、カ
       スティーヤ・イ・レオン、カタルーニャ、エストレマドゥーラおよびガリシア)およびセウタ自治都市の24の
       区の市場に電力を供給している。これは、総延長およそ195,794平方キロメートルをカバーし、人口は総計で
       21百万人近くいる。
        2021  年、電力を供給する顧客の数は12.4百万人を超えたが、2020年と比べて0.7％増加であった。
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        卸売発電市場
        2021  年中、電力市場の最終消費者への販売向けならびに輸出およびシステムの自己消費向け(ネットワーク
       の喪失、発電所での補助的な消費およびポンプ消費)となった半島におけるエネルギーは、242.4テラワット時
       で、2020年と比べて2％増加したが、パンデミック前の2019年と比べると3％の減少であった。これは、パンデ
       ミックの影響を受けて以降、電力消費が着実に回復していることを示している。初年度のポンプ消費、輸出収
       支および半島-バレアレス諸島間リンクはマイナス4.3テラワット時であった(出典：REE)。
        需要の53％は従来の火力発電により、49％は再生可能エネルギーにより、-2％は国際取引による輸入収支、
       半島とバレアレス諸島間のリンクおよびポンプ消費によりカバーされた。
        2021  年、再生可能エネルギー発電は10％増加した。年間を通じて、風力発電はもっとも貢献した発電源であ
       り(24％)、原子力発電(22％)、複合循環発電(15％)および水力発電(12％)を超えた。
        2021  年中、電力先物市場における電力量は約248テラワット時で、2020年の電力量とほとんど変わらなかっ
       た。
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        次表は、2021年12月31日現在の、エンデサのスペインにおける発電プールを表したものである。
                                                  エンデサの

                               グループ       総電力量       エンデサ
             種類          場所     タイプ                        電力量
                                の数     (メガワット)         ％
                                                  (メガワット)
       スペイン
       本土における体制
       従来型発電
       石炭
       Compostilla      (1)
                     León       H-A     0          0  100.0           0
       Anllares     (2)
                     León       H-A     0          0   33.3          0
       As  Pontes            La  Coruña
                            IC    4        1,469    100.0         1,469
       Teruel    (3)
                     Teruel        BL    0          0  100.0           0
       Litoral    (4)
                     Almería        IC    0          0  100.0           0
       合計(石炭)                          4        1,469       -       1,469
       CCGT
       San  Roque   2
                     Cádiz       CCGT     1         408   100.0          408
       Besós   3
                     Barcelona       CCGT     1         419   100.0          419
       Besós   5
                     Barcelona       CCGT     3         873   100.0          873
       Colón   4
                     Huelva       CCGT     1         398   100.0          398
       As  Pontes            La  Coruña
                            CCGT     3         870   100.0          870
       合計(燃料ガス)                          9        2,968       -       2,968
       原子力
       Ascó   Ⅰ
                     Tarragona        N    1        1,033    100.0         1,033
       Ascó   Ⅱ
                     Tarragona        N    1        1,027     85.0         873
       Vandellós     Ⅱ
                     Tarragona        N    1        1,087     72.0         783
       Garoña    (5)
                     Burgos        N    -          0   50.0          0
       Almaraz    Ⅰ
                     Cáceres        N    1        1,049     36.0         378
       Almaraz    Ⅱ
                     Cáceres        N    1        1,044     36.0         376
       Trillo    (6)
                     Guadalajara        N    1        1,066      1.0         11
       合計(原子力)                          6        6,306       -       3,454
       従来型発電合計                                 10,743       -       7,891
       水力
       従来型水力
       UPH  Noroeste
                             H            749.24     100.0        749.24
       UPH  Ebro-Pirineos
                             H           1,955.61      100.0       1,955.61
       UPH  Sur
                             H            660.80     100.0        660.80
       ポンプ式発電
       UPH  Ebro-Pirineos
                             H            759.89     100.0        759.89
       UPH  Sur
                             H            589.77     100.0        589.77
       合計(水力)                                4,715.31        -     4,715.31
       再生可能エネルギー(本土)
       合計(小水力)                     H    17         74.89       -       74.89
       合計(風力)                     W    90       2,505.51        -     2,505.51
       合計(太陽光発電)                     PHV    27       1,060.24        -     1,060.24
       合計(バイオマス発電)                     B    1         0.47             0.47
       合計(本土の再生可能エネ
                                135       8,356.22             8,356.22
       ルギー)
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                                                   エンデサの
                                 グループ      総電力量      エンデサ
             種類           場所     タイプ                       電力量
                                  の数    (メガワット)         ％
                                                   (メガワット)
       バレアレス諸島
       石炭
       Alcudia    (7)
                      Mallorca         IC     2        260    100.0        260
       燃料ガス
       Alcudia              Mallorca          G     2        75   100.0         75
       Son  Reus
                      Mallorca          G     11       612.8     100.0       612.8
       Ca's   Tresorer
                      Mallorca          G     6       475.1     100.0       475.1
       Mahon              Menorca         F-G     8        270    100.0        270
       Ibiza              Ibiza         F-G     13       319.6     100.0       319.6
       Formentera              Formentera          G     1        14   100.0         14
       合計(バレアレス諸島)                            43       2,027       -     2,027
       カナリヤ諸島
       燃料ガス
       Jinamar    (8)(11)
                      Gran   Canaria
                              F-G     7      266.45     100.0       266.45
       Barranco     de  Tirajana        Gran   Canaria
                              F-G     10        697    100.0        697
       Candelaria      (9)(10)(11)
                      Tenerife         F-G     6       203.6     100.0       203.6
       Granadilla      (12)
                      Tenerife         F-G     14       797.4     100.0       797.4
       Punta   Grande
                      Lanzarote         D-G     13       231.01     100.0       231.01
       Las  Salinas
                      Fuerteventura         D-G     12       186.58     100.0       186.58
       El  Palmar             La  Gomera
                               D    10        22.9    100.0        22.9
       Llanos    Blancos           El  Hierro
                               D    9        13   100.0         13
       Los  Guinchos            La  Palma
                              D-G     11       107.74     100.0       107.74
       水力発電
       合計(カナリヤ諸島)                            92       2,526       -     2,526
       セウタおよびメリーヤ
       Ceuta              Ceuta         F-D     10         99   100.0         99
       Melilla              Melilla         F-G     8        85   100.0         85
       合計(セウタおよびメリーヤ)                            18        184      -      184
       合計(本土以外の体制の従来
                                          4,736       -     4,736
       型発電)
       合計(風力)                        W    12       40.18       -     40.18

       Gorona    del  Viento    (13)     El  Hierro
                              PH+W             11.5     0.2        0
       合計(太陽光)                            2       36.80            36.80
       ポルトガル

       石炭
       Tejo   (14)            Pego,   Abrantes
                               IC     0         0   43.8         0
       CCGT
       Elecgas    (15)          Pego,   Abrantes
                              CCTG     2        855    100.0        855
       合計(ポルトガル)                            2        855      -      855
       Marruecos     (16)

                      Tahaddart        CCTG             392     32        0
                                233/801





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        (1)  Compostilla：2020年6月29日付のグループ3、4および5の終結承認決議。2020年9月23日付でLeónの政府代表代理は
          クロージング・アクトを延長した。
        (2)  Anllares：環境移行省は2018年11月20日に終結を承認した。2019年2月18日付でLeónの政府代表代理はクロージン
          グ・アクトを延長した。
        (3)  Teruel：2020年6月29日付の3つのグループの終結承認決議。2020年7月21日付でTeruelの政府代表代理はクロージン
          グ・アクトを公布した。
        (4)  Litoral：2021年11月26日付の2つのグループの終結承認決議。
        (5)  2017年8月3日付官報(BOE)において、8月1日付省令ETU2017年第754号が公表され、原子力発電所の操業認証の更新を
          拒否した。また、2013年7月6日、省令IET2013年第1302号が公布され、Santa                                    Maria   de  Garoña原子力発電所の明確
          な中断を確認した。
        (6)  2020年7月31日、ENDESA           GeneraciónはTrillo原子力発電所の1％をNUCLENOR,                        S.A.から取得。
        (7)  Alcudia：グループ1および2の終結承認を2019年3月29日に受領。終結証明書は2019年12月30日付。
        (8)  Jinamar    Diesel    1、2および3      (3×12メガワット)：技術的および経済的実行可能性が完了した後に無期限で利用不
          可能となることが宣言された。
        (9)  Candelariaには、Guía           de  Isora施設が含まれる。TG1：48.6メガワット(ツインパックタイプ=2×24.3)。
        (10)   Candelaria      TG3  (17.20メガワット)ならびにCandelaria                   Diesel    1、2および3      (3×12メガワット)：技術的および
          経済的実行可能性が完了した後に無期限で利用不可能となることが宣言された。
        (11)   JinamarのVapors4および5ならびにCandelaria5および6：技術的および経済的実行可能性が完了した後、またヨー
          ロッパ排出指令(DEI/BREF)に適合しないため、無期限で利用不可能となることが宣言された。
        (12)   Granadillaには、Aroa施設が含まれる(TG1+TG2：2×24.3メガワット)。
        (13)   Gorona    del  Viento：Unelcoが保有するGorona                del  Viento    El  Hierro,    S.A.の発電のための水素風力発電所。
        (14)   Tejo：2021年11月に発電所閉鎖。
        (15)   エンデサはElecgasの50％を保有しているが、料金徴収契約の100％を所有している。
        (16)   Tahaddartは持分法適用に統一される。
        燃料：H-A(硬質炭-無煙炭)、BL(黒色亜炭)、IC(輸入石炭)、F(燃料油)、G(ガス油)、NG(天然ガス)、CCGT(複合循環ガス
           タービン)、D(ディーゼル)、N(原子力発電)、H(水力発電)、PHV(太陽光発電)、B(バイオマス発電)、W(風力)およ
           びPH+W(ポンプ式水力および風力発電)。
        石炭採掘

        2021  年および2020年、エンデサは石炭を採掘しなかった。2021年は、すべて採掘活動が修復中、一時中断中
       または作業断念の許可(行政的閉鎖)が承認されたことにより、採掘活動を行う採掘センターが無かったため、
       石炭の採掘はなかった。
        配電の枠組み

        エンデサの配電網の長さは、本年度末現在において、316,506キロメートルとなった。このうち埋設線は
       40.7％を占めている。
        2021  年において、新たな高圧変電所および中圧変電所の作動が開始され、その他は閉鎖された。その結果、
       本年度末において、エンデサは合計で1,326か所の変電所を有している。
        その他の構想では、各地方政府の支援を受け、配電網が環境に与える影響を縮小することおよび特定の計画
       を遂行することに焦点を当てた。
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    I.2.   スペインおよびポルトガルにおける天然ガス市場
        2021  年、エンデサは、76,991ギガワット時(2020年は70,045ギガワット時)を販売し、2020年に対して9.9％
       の増加を示している。
        2021  年12月31日現在、天然ガスの自由化市場におけるエンデサの顧客は、およそ1.45百万の供給地点により
       構成される(2020年より0.8％増加)。
        2021  年、ポルトガル天然ガス市場において、エンデサは、2020年より14.7％増加の5.9テラワット時を最終
       顧客に供給し、供給地点は124,000以上であった。
        電力発電所への天然ガスの販売は、2021年に24.9テラワット時に達し、2020年と比べて35.5％増加した。
    I.3.   ポルトガル市場

        エンデサは、Pego石炭火力発電所を所有している会社であるTejo                                  Energíaに43.75％の出資持分を有してい
       る。このPego石炭火力発電所は、628メガワットの発電力である。この発電所は、2021年11月30日付で閉鎖さ
       れたが、2021年に731ギガワット時(2020年に300ギガワット時)を発電した。
        同時に、エンデサは、現在855メガワットの複合循環発電所(2つのグループで構成される。)を操業している
       会社であるElecgasに対して50％の出資持分を有している。この発電所は2021年に3,291ギガワット時(2020年
       に3,053ギガワット時)を発電した。また、エンデサは、生産された電力の100％を取得するよう改訂された料
       金徴収契約をElecgasとの間で締結している。
        2021  年、ポルトガル電力市場において、エンデサは、458,000超の供給先に宛て、8.2テラワット時を供給し
       た(2020年において407,000の供給先に対して7.6テラワット時)。
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    4 【経営上の重要な契約等】

       上記「3　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　業績等の概要」および
     「3　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　生産、受注及び販売の状況」を
     参照のこと。
    5 【研究開発活動】

       エンデサは、革新およびデジタル化に相当程度取り組んでおり、それは当社のすべての事業分野における現在
     および将来の課題に対応するための戦略的要素と考えている。エンデサのデジタル変革は、資産、顧客および従
     業員を含む。パンデミックは革新およびデジタル変革を著しく加速させた。それゆえエンデサは、サイバーセ
     キュリティ、個人情報保護ならびにセキュリティ水準、事業継続性および経営効率向上に必要な注意を払いつ
     つ、プラットフォーム、プロセス、システムおよびツールの改良に相当投資した。
       ロボティクス、「ブロックチェーン」、「スピーチ分析」、「機械学習」、ロボティクス・プロセス・オート
     メーション(RPA)、仮想アシスタント、生体認証または「ビッグ・データ」のような新技術、ならびに、「ア
     ジャイル」手法、在宅勤務または「データ駆動型」アプローチのような新しい働き方は、全従業員の日常生活の
     重要な一部であることから、すでにエンデサのDNAとなっている。データ管理は事業管理の中心軸であり、徹底
     分析の準備および当社の事業分野における業務改善点の発見の両面からエンデサの政策決定において重要な役割
     を担っている。
       デジタル化は、事業開発の頼みの綱として、戦略的プラン2022-2024の重要な要素の1つである。デジタル戦略
     は、強化された効率性の観点からエネルギー変革を支えるため、限界収益の最大化および営業費用の削減に連動
     し、よって、より多くの人々がエネルギーを使用できる、エネルギーの新しい利用および新しい管理方法が可能
     となる。
       革新モデル

       現在のエネルギーモデルを変換する革新的な解決策の開発のための質の高いアイディアを探す目的で、エンデ
     サはオープンな革新モデルを有している。オープンな革新モデルはアイデアおよび専門知識のコラボレーション
     および共有を促進するため、外部の関係者(大学、スタートアップ企業、研究センター、同じまたは異なるセク
     ターのその他の会社等)に関連づけるために会社に使用されている新しいモデルである。
       エンデサの革新活動は、ENELグループの研究所および最も優れた研究センター、大学、供給者ならびに新興の
     国内および海外の企業の双方を利用して、ENELグループの他の企業との緊密な協業および協力をもって実行され
     る。
       以下は、エンデサの革新モデルの要約である。
       ・  技術的な課題の認識：市場で入手可能なすべての事業および技術傾向の分析後の、事業間におけるの緊密
        な協力。
       ・  アイディアの創造：課題解決するために、エンデサは以下の2つのレベルで業務を行う。
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        ・  社内のアイディア：
          ( ⅰ)　「オープン・イノバビリティ」：従業員およびグローバルな革新コミュニティーの両方のため
             の、革新および持続可能な挑戦を開始するためのENELグループのプラットフォーム。
          ( ⅱ)　「イノベーション・アカデミー」：専門分野におけるイノベーション思考の促進を可能にする、
             従業員の技法や業務スキルをトレーニングすることを目的とする特別プログラム。
          ( ⅲ)　「オープン・パワー・スペース」：エンデサの様々なワークセンターにおける共同ミーティング
             のベンチマークとしてつくられたスペース。この特有の環境において、従業員、提携企業および
             外部協力者による創造プロセスが共有され、普及し、そして開始される。
          ( ⅳ)　「Make       it  Happen」：エンデサの従業員に対し当社で企業家になる機会を提供する、ENELグルー
             プのグローバル・アントレプレナーシップ・プログラム。
          ( ⅴ)　「Challenge          Driven    Sessions」：当社の課題に対する革新的なソリューションおよびアプローチ
             を探究するための革新的な手法(「Creative                       Problem     Sloving」や「Design           Thinking」、「Lean
             Startup」)の適用に関するワークショップ。
          ( ⅵ)　「イノベーション・アンバサダーズ」ネットワーク：専門分野のイノベーション牽引者となるべ
             く有志で特別研修を受講する当社の従業員により組織される。
          ( ⅶ)　「ENELイノベーション・コミュニティ」への関与：それぞれのコミュニティは、人工知能、ロボ
             ティクス、ドローン、ブロックチェーンおよび循環型経済等の、きわめて重要な革新テーマに専
             念している。異なる事業分野の従業員が参加するコミュニティが合計で10個あり、プロジェクト
             や経験、見解を共有している。さらに、専門家を招き彼らの構想について発表してもらうとい
             う、自由参加形式のイベントを定期的に開催している。
        ・  社外のアイディア：以下のものに対しチャネルが開かれている。
          ( ⅰ)　企業家
             - 　「ENEL革新ハブ・ヨーロッパ」：「ENEL                      Innovation      Holding」と協調してマドリッドに開設
               され、ENELグループにとって主要なヨーロッパ・アントレプレナー・エコシステムとの関係
               性を発展させる責任がある。それは、目標の達成および事業分野やグループ企業により確認
               されたイノベーション課題の解決に貢献しうるヨーロッパのスタートアップ企業の発展だけ
               でなく、スペインおよびポルトガルのエコシステムを含む。「ENEL革新ハブ・ヨーロッパ」
               は、10個存在する革新ハブのネットワークの一部を形成し、それらはENELグループによっ
               て、ブラジル、チリ、スペイン、イスラエル、イタリア(ミラノ、ピサ、カタニア)、ロシア
               および米国(ボストン、シリコンバレー)など、重要な事業センターおよびグループの戦略的
               市場において世界的に展開されてきた。デジタル・コミュニケーション・チャンネルを活用
               し、2021年を通してアントレプレナー・エコシステムの活動は維持された。パンデミックに
               よる状況が許す範囲で、エコシステムへの物理的な出席および直接的な接触も再開されてい
               る。
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             - 　企業や企業家、投資家との会議で生まれる、主要イベントの後援および宣伝。エンデサは、ア
               ントレプレナー・エコシステムを強化、推奨、支援し、イノベーションおよび実際のビジネ
               ス機会の創出を促進することを目指している。
          ( ⅱ)　任意団体およびワーキング・グループ：異なる分野における経験および技術の共有のために様々
             な行政機関により奨励された、様々な技術プラットフォームおよびワーキング・グループとの協
             力。
          ( ⅲ)　供給者：エンデサは、異なるプロジェクトから派生する既存の価値基準にとらわれない新しい解
             決策を取り入れ、発展させることを目的として、積極的に供給者と協力している。「販売会社に
             よるイノベーション」プログラムはその主要部分であって、共有された方法および完全な相互協
             力を通して革新的なソリューションの有効性を確認するために特定の課題が供給者に提示され
             る。
          ( ⅳ)　専門家集団：「オープン・イノバビリティ」プラットフォームで始動されたイノベーション課題
             を通じたチャンネル。
          ( ⅴ)　その他の産業：エンデサはその他の産業の革新フォーラムに参加している。
        ・  国際的なベスト・プラクティスの共有：ENELグループが拠点を置く全ての国にある様々な会社が関与す
         るワーク・グループを通じて行われる。成功談が共有され、我々が様々な活動および技術において世界
         的な最前線に立ち続けることを可能にする。
        ・  プロジェクトの始動：エンデサの専門家により(イニシアチブによる価値の創造に基づいた一般的な手法
         に従って)評価された後、評価がプラスである場合、当該アイディアは構造化された管理および監視過程
         に関わるプロジェクトとして具体化される。
        ・  価値の独占：プロジェクトが完了し、成功した場合、エンデサに価値を生み出すため生産に移行する。
         さらに、エンデサは著作権の保護に関する慎重な政策を取っている。
       特許および免許

       2021  年中、エンデサは、競争力として、知的財産アセットの開発および向上への取組みを再確認および強化し
     た。
       エンデサの価値は、イノベーション活動への投資という形だけではなく、最先端技術化およびデジタル化され
     た職場の中で日々身につく専門技術およびスキルという形でも実現される。これは、オープン・イノバビリ
     ティ・フォーミュラに含まれる持続可能アプローチと連携して、オープンな革新モデルに沿った概念を創出する
     能力の発展につながる。
       とりわけコンピュータやデジタル・アプリケーションといった無形固定資産への投資の増加は非常に重要であ
     る。それらの投資はすべての事業分野において行われている。それらは主に、コンピュータ・ソフトウェアの内
     部的開発および第三者より取得したソフトウェアのカスタマイズに充てられ、以下を含む。
        ・  スマートメーター、遠隔制御および通信ソフトウェアの管理のためのネットワークへの投資。
        ・  予知保全システム用の発電への投資。
        ・  情報および企業資源計画(ERP)システムの内部的採用。
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       エンデサはスペインおよび/または欧州連合(EU)および/またはその他非欧州国家で登録されている様々な特許
     を有している。適切な場合には、特定の特許がその使用許可とともにENELグループの企業へ譲渡され、第三者へ
     サブライセンスされることがある。
       2021  年12月31日および2020年12月31日時点において、エンデサはスペインで10の特許を有している。
       研究、開発および革新活動(R&D+i)の背景および目標

       エネルギー事業は、政府および顧客の環境意識への高まりにより将来さらに激化するだろう、重要な変化の中
     にある。エンデサは、排出を削減するおよび効率を高めるための目標が必要であり、それらを達成するために当
     社側でさらなる努力が必要であると認識している。
       この関連において、エンデサの研究、開発および革新活動(R&D+i)の目標は、新しい技術および新しいビジネ
     スモデルの開発、試験ならびに適用により、エネルギー需要の効率的な電化に基づいた、新しい、より持続可能
     なエネルギーモデルを作ることである。
       エンデサの研究、開発および革新活動(R&D+i)はENELグループのその他関係者と協調して展開され、共有する
     利害関係の範囲および両方が事業を営む市場において、共同研究活動が実施されている。
       研究、開発および革新活動(R&D+i)への投資

       2021  年および2020年の研究、開発および革新(R&D+i)への直接総投資の金額は、それぞれ7百万ユーロおよび13
     百万ユーロであり、詳細は以下のとおりである。
    (単位：百万ユーロ)

                                     R&D+iに係る直接総投資
                                  2021年               2020年
     発電および供給                                     6               6
     配　　電                                     1               7
     合　　計                                     7              13
     R&D+iに係る直接総投資/EBITDA(％)                                   0.16               0.34
     R&D+iに係る直接総投資/EBIT(％)                                   0.36               0.69
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       活動の主な範囲
       エンデサの研究、開発および革新活動(R&D+i)は、持続可能性へのコミットメントに基づいており、したがっ
     て技術プロジェクトは価値の創造、革新の文化の向上および持続可能性の分野で競争力を築くことを目標として
     開発されている。
       エンデサはすべての事業範囲で革新プロジェクトを開発している。活動範囲、将来への指針および最も関連が
     ある現在進行中のプロジェクトの一部の詳細は以下のとおりである。
       発電

       指針  ：脱炭素化、新しい再生可能発電所建設工程の改良、発電所でのデジタル化の推進、環境に与える影響の
     削減、および、操業、エネルギー貯蔵、人および設備の安全性の改善を最適にするための従来型および再生可能
     発電所の効率性および柔軟性の向上(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業年度の連結
     財務書類の注記5.2を参照のこと。)。
       活動の範囲      ： 2021  年中、主要な発電イノベーション・プロジェクトは以下のとおりである。
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     プロジェクト          説明
     電力貯蔵          ・電力貯蔵費用を減少させる新技術の検証。また、これは、有害物質または可燃性物質の
                使用を抑えることにより環境への負荷を減少させ、業績評価を改善する。
               ・この分野におけるスペインでの複数の先駆的なプロジェクトの主要例は、安定した貯蔵
                装置として電気自動車の電池を再利用するメリーヤ火力発電所での「Second                                   Life」プロ
                ジェクト、マヨルカの2箇所で展開されたバナジウムおよび固体電池のフロー電池デモン
                ストレーション・プロジェクト、カナリア諸島における鉄フローレドックス電池および
                ハイブリッド・カソード用のデモンストレーション・プロジェクトならびにテネリフェ
                における圧縮された液体空気中での電力貯蔵技術の実現可能性研究である。さらに、電
                気産業セクターにおける脱炭素化の重要な手段として、環境によい水素発電分野におい
                て新しいイニシアチブおよびプロジェクトが開始されたことも、強調されるに値する。
     ロボット・ソリュー          ・資産検査および運営のための新しいロボット・ソリューションの導入。
     ションの導入          ・近づけないエリアを検査するための技術能力ならびに水中、閉所および高所での業務等
                の内在的危険エリアへの立ち入りを制限することによる人々に対するリスク減少の両面
                における、発電所の保守業務における資産検査の改善。ドローンおよび水中ロボットに
                基づくソリューションの利用展開は、ソリューションを実証する新しい試験を創造しつ
                つ、従来型の発電所ならびに水力、太陽光および風力発電所の双方において続けられて
                いる。水力発電所におけるダクトおよび水路の検査のための地上ロボットおよび自律ド
                ローンに基づくソリューションの認証も含まれている。さらに、当社は、自律ロボット
                およびドローンによるサーモグラフィを利用して、風力発電所部品(風力発電タワーやブ
                レードにおける問題検知)および太陽光発電モジュールの現場検査用の固有ソリューショ
                ンの開発について、複数のスタートアップ企業と協働している。
               ・運営支援ロボットの開発に関して、太陽光発電モジュール自動清掃ソリューション認証
                および太陽光発電所における自動除草認証のための特別プロジェクトが始動した。
     新しい再生可能エネ          ・このプロジェクトの実施は以下の点に焦点を当てる。
     ルギー発電所の建設             ・開発費用を抑え環境負荷を最小限にすることを可能にする、工程の強化された効率
     工程              性。
                 ・エンデサ推奨の加速的な脱炭素化プロセスの重要な側面としての、工事遂行に必要
                  な時間の削減。
                 ・機械視覚システムの認証によって既存のリスクを減少させる、現場作業員の改善さ
                  れた安全性。
               ・この分野において、建設工程を管理するために、発電所開発およびドローンと連携させ
                たソフトウェアツールの実施における「Building                        Information      Modelling     (BIM)」技術
                の推進のための活動が続けられている。
     循環型経済アプロー          ・タービン翼を構成する合成物のリサイクルに特に着目し耐用年数末期の風力発電資産開
     チをもって、耐用年            発のためのソリューション、およびリチウムイオン電池のリサイクル過程に着目した2つ
     数末期における装置            目のプロジェクトとともに耐用年数末期の電気化学エネルギー貯蔵システムのためのソ
     およびシステムを改            リューションに焦点を当てている。
     善するイノベーショ
     ン・プロジェクト
     環境負荷の改善          ・この分野において、アンダルシア、エストレマドゥーラ、ムルシアの5つの発電所にて営
                農型太陽光発電の試験的プロジェクトの開発が続けられている。また、汚染された土壌
                の取扱いに関する新しいプロセスの認証および発電所閉鎖過程の埋め立てにおいて環境
                に良いより持続可能なソリューションを使用することにも焦点を当てている。
               ・カメラや人工知能を用いた、風力発電所近辺の鳥類保護促進のための、新しいシステム
                の認証に関する特定活動も開始された。
     新しい発電所の建設          ・新しい発電所の建設および稼働している従来型発電所の操業における危険行為を監視す
     および事業活動にお            るための、人工知能技術およびカメラ画像の利用。
     ける業務リスク削減
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       配電
       指針  ：供給の安全性を強化し、サービスの質を向上し、またスマート・グリッド、遠隔管理およびグリッドの
     自動化の開発を通して将来の顧客の需要に応える。
       活動の範囲      ： 2021  年中、主要な配電イノベーション・プロジェクトは以下のとおりである。
     プロジェクト          説明

     配電グリッドのデジ          ・Network     Digital    Twin   (NDT)：有形資産ならびにそれらの管理、開発および維持プロセ
     タル化
                スにかかる高度にコンピュータ化されたデジタル複製。膨大で常に更新されるリアルタ
                イムの情報データ(領域から様々な形式で収集される。)に基づく。
               ・Grid    Blue   Sky  (GBS)：効率的なプロセス実施のための技術的ソリューションの開発。そ
                れらのソリューションは「資産オーナー」、「資産オペレーター」および「顧客エン
                ゲージメント」の3本の柱から成る。
     「スマート・グリッ          ・エンデサは「スマート・シティー」プログラムで「スマート・グリッド」コンセプトを
     ド」／「スマート・            開発しており、多様な進行中のプロジェクトによりセクターにおけるリーダーとなって
     シティー」            いる。現在、「スマート・シティー」プロジェクトがマラガで導入されてから10年が経
                過した。エンデサは、「スマート・グリッド」の製品やサービスがテストおよび評価さ
                れる場であるエンド・ユーザーの参加を伴う通常の運用条件の下で、「リビング・ラ
                ボ」および実環境において技術的ソリューションの認証を行い、ネットワークのデジタ
                ル化に向けたイニシアチブを実施している。再生可能資産のリアルタイム運営および統
                合が可能なスマート・グリッドの予防的分析プロジェクト(PASTORA)：中および低電圧の
                配電ネットワークの監視および高度な管理(MONICA)の一環としての補完的プロジェク
                ト。
               ・2021年、「リビング・ラボ」はENET「フレキシビリティ・ラボ」の一部となった。この
                イニシアチブは、イタリアのミラノおよびバーリに加えてバルセロナでも導入され、
                様々なシナリオにおいて、配電ネットワーク用のフレキシビリティ・メカニズム、製品
                およびサービスを開発・テストすることを目的とする試験の一部となる。当該ラボは、
                シミュレートおよびエミュレートされた電力グリッドまたは管理された環境下におい
                て、フレキシビリティ・ソリューションの高度なテストを支援する。試験参加者は、実
                生活試験に先んじて製品の認証が可能となる。
     フレキシビリティ・          ・「Coordinet」プロジェクト：需要に基づき、小規模および大規模発電機の柔軟性を活用
     プロジェクト            した、顧客に新しい市場を開放するためのヨーロッパ・エネルギー・プラットフォーム
                の創設。ネットワークの安定性改善のために、配電ネットワーク管理者、システムオペ
                レーターおよび輸送ネットワーク管理者に新しいサービスを提供することができる。
                2021年に開始されたフレキシビリティ・プラットフォームの開発は、低電圧センサーシ
                ステムツールの設置とともに、マラガおよびカディスでの現実的シナリオにおいて初の
                デモを可能にする。
               ・「マイクログリッド・ブルー」プロジェクト：カナリア諸島および西アフリカの電力シ
                ステムにおける配電再生可能エネルギーの大規模統合のためのスマート・マイクログ
                リッド。低電力再生可能資源の大規模普及の状況において、電力グリッドおよび島国の
                システム運営の管理に役立つツールを開発する。
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     グリッド・イノベー          ・「Aerial-Core」プロジェクト：運用面、ロボットアームを使ったグリッド要素の操作面
     ション・プロジェク            および人との意思疎通における安全面に関して性能を有する、統合型仮想認知ロボット
     トおよび概念実証            システム(ドローン)の開発。
               ・「Smart5Grid」プロジェクト：そのスペインのデモプロジェクトは、バルセロナのガラ
                フ自然保護区のHV/MV変電所で行われる。容積測定における安全エリアの確立を目的とし
                ており、その結果、現場技術者は5G専用ネットワークを利用するリアルタイム追跡シス
                テムによって監視される。当該プロジェクトは、変電所の電圧要素に誰も近寄らないよ
                うに警告および確認する警報信号を使用する。
               ・「リスク・マップ(NNERGIX)」プロジェクト：NNERGIX「監視員」アプリケーションの
                データおよび機能性と植生リスク・マップを組み合わせた、架空送電線のリスクを計測
                するアプリケーションの開発。
               ・「変電センター危険区域画定(Holoach)」プロジェクト：変電所(中電圧または低電圧)の
                ような閉鎖空間における危険区域へのアクセスを防止することに役立つ高精度監視シス
                テム。
               ・「ケーブル・リール監視(Alesea)」プロジェクト：ケーブルの使用量ならびにリールの
                位置および使用状況を検波するケーブル・リールのスマート監視装置の認証。
               ・「高電圧または中電圧変圧器雑音削減(Sonobex)」プロジェクト：特別な物質の使用を通
                じた雑音削減。
               ・「グリッド・トポロジーの再建(Odit-e)」プロジェクト：電力グリッドの配置ならびに
                各配電変圧器、各電圧線および各フェーズに接続された顧客を特定するメーター・マッ
                ピング・アルゴリズムの開発。
               ・「高機能高電圧線監視」プロジェクト：森林地帯ならびに高および中電圧網において、
                電圧線の構造完全性を維持できる最大期間を算出するために、ガラフ(バルセロナ地方)
                の「リビング・ラボ」がセンサー技術の実験地となりつつある。
               ・「高電圧変電所予測管理」プロジェクト：このプロジェクトは、温度計測を通じて変電
                所の予測管理をすることを目的としている。
               ・「リセット」プロジェクト：低電圧4部門無効電力補償装置(STATCOM)の開発。中性電流
                の削減およびグリッドからの技術的損失の最小化を目的としている。
     グリッド・イノベー          ・セミナーや会議、最終学年プロジェクト、博士論文、電気事業の調査、安全性および効
     ション研究職            率性研究、貯蔵システム、エネルギー回収への参画といった、大学との協働を目的とす
                る。
               ・カタルーニャの職業訓練大学、セビリア大学、ラス・パルマス・デ・グラン・カナリア
                大学、バレアレス諸島大学およびサラゴザ大学において研究職が用意されている。
       供給におけるイノベーション

       指針  ：顧客に対する価値提案の改善に焦点を当てて、実際の環境下における新技術試験の基本概念の認証、改
     善範囲を追求する新しい働き方およびプロセスの最適化をもって、概念実証および試験的プロジェクトを実施す
     る。
       活動の範囲      ： 2021  年中、供給分野における主要なイノベーション・プロジェクトは以下のとおりである。
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     プロジェクト          説明
     「Confía」          ・ブロックチェーン技術を用いて、脆弱な顧客の管理の改善を目的とするプロジェクト。
               ・これは「アジャイル」手法を用いて開発されたオープン・イノベーションの一例であ
                り、その中で、エンデサ、マラガ地方議会、マラガ大学および複数の協力者は、行政、
                社会サービスおよびエネルギー会社間の情報交換促進を可能にする、世界規模のパイオ
                ニアリング・プロジェクトを展開した。
               ・ブロックチェーン技術は共有の、信頼性のある、不変の、追跡可能なおよび安全なグ
                リッドの構築を可能にし、また脆弱な顧客における停電を防ぐ。このプロジェクトは、
                エンデサの社会的コミットメント、技術イノベーションおよび効率的な工程の不断的追
                求を結びつける。
     「Única」：     初のエネ     ・電力価格の高い変動性に関連して、エンデサはÚnicaプロジェクトを通して長期的に安定
                した価格で顧客に電力を供給することを確約した。デジタル化およびビッグ・データに
     ルギー定額モデル
                より、エンデサは、100％再生可能電気およびニュートラル・ガス・エミッションならび
                に100％デジタル式にて、違約金なしに各顧客に対して個人向け価格を提供する。効率的
                に消費を行った場合には見返りを得られるチャレンジ・プランも含む。
               ・この提案にともない、エンデサは「Única」プロジェクトに含まれうる年1回のメンテナ
                ンス検査、修理または割引価格での第三者サービス(Netflix等)等の追加的サービスも提
                供する。新技術の利用によって、家庭生活をより快適にすることを追求する。
     GEA          ・エンデサの顧客のための社会および環境イノベーション・プロジェクトで、当社に支援
                してほしいイニシアチブを顧客が選択可能となる。いくつかの奨励されたイニシアチブ
                は、ヤコブセン症候群に苦しむ患者をもつ家族の支援、フード・バンク、エンデサ・
                フォレストの支援および社会的孤立の危険に陥っている人々の就職支援を含む。
     Valuable500          ・Valuable500イニシアチブに参画することにより、エンデサは、プロセスおよびサービ
                ス・チャンネルすべての利用可能性に関して徹底的なレビューを実施する。とりわけ、
                当社は、Fundación         Ilunionとの協働の中で、対面のサービス・チャンネルならびに電話
                およびデジタルのサービス・チャンネルの改善に取り組んでおり、また、顧客に提供さ
                れる製品およびサービスができる限り多くの人々にとって、特に障害をもった人々のグ
                ループにとって利用可能となるよう、それらの改良にも力を入れている。
     RC4ALL          ・RC4ALL     (Responsible       Consumption      4 ALL)プロジェクトは、顧客個人向けのおすすめを
                生み出す人工知能技術およびビッグ・データ技術を用いる。消費効率の改善、責任ある
                効率的な消費の推奨、消費エネルギーおよび未使用エネルギーの削減、社会の脱炭素化
                への貢献ならびに国連の持続可能な開発目標(SDGs)の達成を目的とする。このプロジェ
                クトは科学・イノベーション省により出資されており、エンデサとComillas-IIT                                      (技術
                研究機関)により共同実施される。
     コールセンターにお          ・コールセンターにおける顧客認証を目的として音声認証を利用する試験的プロジェク
     ける音声認証            ト。次の2段階手続きによって、エンデサとの通話におけるセキュリティ・ポリシーの認
                証を円滑にする。
               1．登録。担当者との会話を録音後、顧客の声紋を識別するWatson                               (人口知能)を通じて処
                理を完了した後、顧客へのリクエストに基づいて行われる。
               2．認証。エンデサに電話をかけるために顧客が使用する電話番号の特定、および顧客の声
                を当該番号に割り当てられている声紋(登録されている場合)と照合。
     WhatsApp上の販売証          ・契約したエネルギー製品の証明のため、エンデサの顧客によるWhatsAppの利用。ユー
     明            ザーフレンドリーな新しいチャンネルをもって新製品および新サービス契約における障
                害を取り除き、顧客とエンデサの双方を潜在的な詐欺から保護する法的保証を与える。
     グラフデータベース          ・クレームのライフサイクル解析を用いて、登録から解決まで、グラフデータベース技術
     を用いたクレーム遅            に基づくソリューションが実行される。それは、一連のクレームが障害を生じさせる要
     延解析            点の特定、および課題をあぶり出す追加的な発見を可能にする。
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       エネルギーの最終的な使用における効率性
       指針  ：本分野の最新技術を試験する、成果を定義する、改善の範囲を特定する、ならびに運用プロセスを定義
     する。
       活動の範囲      ： 2021  年中、主要な効率性イノベーション・プロジェクトは以下のとおりである。
     プロジェクト          説明
     Homix          ・スマート機器のカタログに絶えず追加されていくスマート・アクセサリーのエコシステ
                ムをもって、Amazonと協働するe-Home事業分野により開発された「スマート・ホーム」
                機器。
               ・当該技術的ソリューションは、人々のニーズに自動対応するために家屋使用の習慣を学
                習する。家屋暖房、セキュリティおよび電気の統一管理により家族生活を単純化する。
     太陽光発電シミュ          ・家庭用、企業・産業用の自己消費型太陽光発電設置の初期寸法および見込み節電量を、
     レーター            利用可能な屋根の大きさ、契約率、推定消費電力量および地理上の位置等の変数に基づ
                き瞬時に算出するウェブ・シミュレーターを含む広範囲ソーラー・カタログ。
               ・シミュレーターによって、数分のうちに、顧客に対して自己消費型太陽光発電設置の技
                術的および経済的詳細を提供できる。
       都市変革

       指針  ：都市環境において、ENDESA               X Servicios,      S.L.U.は、公衆の需要に応じて、より持続可能で、経済的お
     よび個人向けなサービスを可能にする、スマートシステムおよびエネルギー効率のより良い機器を備えた都市の
     創設につながる、デジタル化により引き起こされる技術的連携に対応する。
       活動の範囲      ： 2021  年中、主要な都市変革プロジェクトは以下のとおりである。
     プロジェクト          説明

     都市分析論          ・ENDESA     X Servicios,      S.L.U.は、地方都市における移動性に関する膨大な情報を管理す
                る必要性があることを承知しており、行政はスマート措置を講じることが可能である。
                この目的を達成するために、データを表示しならびに歩行者および自動車の流動性(スペ
                インの通りや道路における携帯電話使用者の匿名データから得られる。)を監視するソ
                リューション等、都市分析論を展開する。
               ・2021年、ENDESA         X Servicios,      S.L.U.はHERE       Technologiesと協働し、「都市分析論」－
                モビリティ・マップを作成し、都市分析論ソリューションを現在のCOVID-19の状況に適
                用した。それは、例えば我々が現在目にしているパンデミックと同様に深刻な危機にお
                いて、公的行政機関や会社が政策決定を行うことを手助けするためである。
               ・このモビリティ・マップは、エピデミックの封じ込めに関与するすべての人が人の流れ
                を視覚化することを可能にするソフトウェア・ツールである。「都市分析論」－モビリ
                ティ・マップは、自治体および地方によって日々更新されるリアルタイム静止画像を表
                示するだけでなく、ユーザーが先週の同じ日(緊急事態宣言が発令された週の同じ日まで
                遡ることができる。)のルートと比較することを可能にする。また、自治体および地方レ
                ベルで、参照地域における自動車の出入だけでなく、期間中の平均移動距離の変化に関
                するデータも提供する。このプロジェクトは公的行政機関、救助隊および警察機関のた
                めに設計され、スマート・シティー・モデルに対するENDESA                             X Servicios,      S.L.U.の取
                組みの一環である。
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       電気自動車
       指針  ：エネルギーの移行および脱炭素化にしっかりと関与しているエンデサにとって、電気自動車は主要な柱
     の1つである。これに関して、エンデサは、気候変動と闘う主要な手段の1つとして、また排出ゼロのエネル
     ギー・モデルの一助となる装置として、電気自動車の開発を促進している。
       活動の範囲      ： エンデサがこれまでに獲得した電気自動車の実績およびこの事業での経験を活かし、エンデサ
     は、ENDESA      X Servicios,      S.L.U.を通じて、高度なエネルギー・ソリューション、柔軟性のあるサービスおよび
     需要管理といった新たな機会を促進する。
       2021  年の主要な電気自動車プロジェクトは以下のとおりである。
     プロジェクト           説明

     公共充電
     電気自動車充電スタン           ・  2021年も活動が継続され、11,000箇所の電気自動車用の充電スタンドを設置するとい
     ド
                  う目標を達成した。これにより、電気自動車がスペインにおいていかなる場所へ移動
                  することを促進した。
                ・  2022-2024戦略的プランにより、電気自動車市場の成長に追いつくために、新たに合
                  計46,000箇所の公共および民間の電気充電スタンドがショッピングセンターや駐車
                  場、ホテルチェーン、サービスエリアまたは公共道路に設置され、都市部ならびに本
                  土および諸島の戦略的な交通要所におけるより良い充電インフラ網を供給する。
     「JuicePass」アプリ           ・  「JuicePass」アプリにより、利用者はGPSにより充電スタンドへ向かい、携帯電話か
                  ら直接、電気自動車の充電を管理する。これにより、充電スタンドや価格、負荷電
                  力、アクセス時間といったすべての詳細情報にアクセスできるようになった。また、
                  充電スタンドの予約を取ること、リアルタイムでの充電状況のモニタリングならびに
                  過去の充電状況および充電明細にアクセスすることも可能である。
     プライベート再充電
     「Juice」ファミリー           ・  ENDESA    X Servicios,      S.L.U.は個人向け電気自動車の充電の展開のための徹底した価
     機器
                  値提案を市場に出しており、AC充電機器「JuiceBox」や「JuicePole」、DC充電機器
                  「JuicePump」や「JuicePump              UltraFast」のような「Juice」ファミリー機器に含ま
                  れる最新技術を用いて行政だけでなく住民や企業・商業顧客向けにも電気自動車ソ
                  リューションを提供している。
     自宅用充電設備           ・  ENDESA    X Servicios,      S.L.U.は、電気自動車の個人所有者向けに、自宅用充電設備を
                  開発した。「JuiceMeter」技術を導入することで、あらゆる場面において、契約電力
                  を超過しないように家庭との電力バランスを調整することができる。
                ・  この年は、エンデサと共同で、電気自動車ソリューション「オープン・チャージ」を
                  開始した。これは、ENDESA             Única   Tariffの一部である家庭用エネルギー、自家用ガ
                  レージで電気自動車に充電するのに使用されるエネルギー、7.4kWの家庭用充電器
                  JuiceBoxの供給と設置、そしてENDESA                   X Servicios,      S.L.U.の公共充電スタンドの
                  ネットワークで充電できる月80kWhをすべて一つの請求書にまとめることで、電気自
                  動車利用者のエネルギーと充電のニーズをカバーしている。
     企業向けソリューショ           ・  ENDESA    X Servicios,      S.L.U.は、企業向けに、包括的なソリューションを提供してい
     ン
                  る。これは、充電設備の使用に関するすべての情報の遠隔管理に加え、設備の取付
                  け、供給、メンテナンスを含む。
                ・  さらに、会社の電気自動車への容易な切り替えを可能にすることを目標として、エン
                  デサはAthlonのようなリース会社と提携し、「OneElectric」と呼ばれる会社に対す
                  る第1回「All-in-One」電気貸付を行った。これにより、電気自動車ならびに充電箇
                  所およびその設置が単一料金で可能となった。
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       公共交通の電気化
       指針  ：ENDESA     X Servicios,      S.L.U.は、e-シティ部門を通して、行政に対し、公共交通機関の電化という目的
     を達成するための包括的な提案を行っている。そのソリューションは、助言の提供、再充電設備の設置および維
     持、伝統的モデル型および革新的モデル型の「Charging                             as  a service」および「eBus             as  a Service」双方を用
     いる電気バスの供給にまで及ぶ。
     活動の範囲     ：2021年の主要        説明
     な電気自動車プロジェクト
     は以下のとおりである。プ
     ロジェクト
     バルセロナ・メトロポリタ              ・  e-シティ部門がバルセロナ・メトロポリタン交通(TMB)のバス・ネットワークの
     ン交通(TMB)
                    ために実施したTriángulo            Ferroviario(鉄道三角地帯)における23のe-バス充電
                    スタンドを供給および設置するための入札。このプロジェクトは、第1期分の残
                    り15台と、さらに8台の合計30台を電化するために必要な工事と、試験用充電器
                    を設置する予定のワークショップの外装のトレイ部分の工事を示している。
                   ・  バルセロナ・メトロポリタン交通(TMB)のビジネス・ネットワークのために、e-
                    シティ部門が実施したH12およびV15線の電化プロジェクト。2021年、ENDESA                                    X
                    Servicios,      S.L.U.は、2022年に供用開始予定の公道への充電器7基の設置、およ
                    びこれら7基とH16線にある既存の充電器4基の統合を落札した。
     Avanza    - サラゴサ都市交         ・  Avanzaグループが所有するサラゴサ都市交通のネットワークのため、e-シティ部
     通               門が実施するプロジェクトで、2021年、ENDESA                      X Servicios,      S.L.Uは、車庫に
                    76基の充電器と20MWの変電設備を設置する契約を受注し、これらは2022年に稼働
                    を開始する。
       知的財産の保護

       指針  ：特許は、実用性、新規性、非自明性の要件を満たした発明を保護するものである。特許権は、その発明
     を他者が製造、販売、使用することを排除する権利を所有者に付与するものである。ENDESA                                                  X Servicios,
     S.L.U.は、会社の意匠と商標の保護に継続的に取り組んでおり、124件の特許を取得し、ENEL                                                Xグループの24の
     商標と26の意匠について、65件を登録中である。これらの数字は、事業ポートフォリオの成長に伴い、ますます
     増加している。
       活動の範囲      ：2021年に実施されたENDESA               Xの主要な知的財産保護プロジェクトは以下のとおりである。
     プロジェクト          説明

     X-MINDS          ・  ENEL   X内で知的財産に関する考え方を育成・改善するプロジェクト。ENDESA                                      X
                Servicios,      S.L.U.の社員一人ひとりの日々のアイデアと仕事によって、保護すべき価値
                が生み出されている。このプロジェクトの一環として、啓発用のビデオがいくつか撮影さ
                れた。私たちのアイデアが組織においていかに重要であるか、日々、アイデアが組織を構
                築し、改善しているかを全員が気付けるようにし、また、この重要な資産を会社の発展の
                ために活用し、無駄にすることがないようにすることを目的としています。
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       労働衛生および安全性
       2021  年に行われた主要な研究、開発および革新活動は、作業チームや施設における労働衛生および安全性
     (OHS)の改善に焦点を当てた。
     プロジェクト           説明

     とりわけ危険な作業           ・  業務における基本的な労働衛生および安全性指針の遵守の確保。配電事業分野における
     に関するプロジェク
                 主要なプロジェクトは、電気操作の5つの黄金律の遵守を検証する「APP5RO」プロジェ
     ト
                 クトおよび高所作業に関する「5PPA」プロジェクトである。
     発電所の安全性に関           ・  「本質安全防爆」プロジェクト。
     連するプロジェクト
     個人および集団保護           ・  より優れた保護、快適さ、抵抗力を備えた、予防的および人間工学のIT革新を用いた個
     ならびに作業着に関
                 人保護機器(PPE)の最適化。
     するプロジェクト
               ・  PPE管理ソリューションの評価(SPRINGTER)
     危機管理に関するプ           ・  発電所における緊急時の通知および決議。火力発電所で実施されているアプリケーショ
     ロジェクト
                 ンであり、また現在他の全地域にも拡大されている、「緊急事態アプリケーション」。
     安全性検査に関する           ・  安全に関する事故を報告し、これらを解決するアクション・プランを必要とする相互接
     プロジェクト
                 続されたソフトウェア(例えば「HSEQ4u」)の使用。
     安全性リーダーシッ           ・  「リスキリング」プロジェクト：技術的な変更による従業員の再教育。
     プおよび職場リスク
               ・  「E-ワーカー」プロジェクト：利用者が、作業許可証の情報伝達、資材の検索、メンテ
     防御(WRP)
                 ナンスチケットの開設、メンテナンスオーダーの終了通知、シフトの予約、現場作業の
                 メモ、発電所情報、発電所関連文書の取得をすることができるアプリ。
               ・  「E-PTW」プロジェクト：近距離無線通信(以下「NFC」という。)技術を用いて、携帯電
                 話を介して、各参加者の作業許可証(以下「PTW」という。)およびリリース(作成、配
                 置、検証、リリースの標準化)プロセスを完全にデジタル化。作成、リスク情報および
                 実行企業による意思決定、作業現場からの配送、参加者の変更、作業の中断および再
                 開、PTWの返却、e-ワーカーとの事前リンク、InCheckによるPTWの事後引き渡しを行
                 う。発電所内リリース管理ツール「WCM2」と同期し、独自の電子署名プロセスを搭載。
                 オフラインでの作業が可能となり、印刷用紙を削減できる。
     共同事業活動および           ・  Ferrol港ターミナル(TP)の「Hercules」ツールは、メンテナンス作業において共同事業
     請負業者管理に関連
                 活動をデジタル化する3D技術を使用することができる。
     するプロジェクト
               ・  「ダイナモ」ツール：請負業務のコミュニケーションと、様々なプロセスの関係者間の
                 情報交換の効率化を強化。組織単位と共同予防サービス(JPS)のさまざまな技術分野。
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    第４    【設備の状況】

    1 【設備投資等の概要】

       「第3　事業の状況」を参照のこと。
    2 【主要な設備の状況】

       「第3　事業の状況」を参照のこと。
    3 【設備の新設、除却等の計画】

       「第3　事業の状況」を参照のこと。
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    第５    【提出会社の状況】

    1 【株式等の状況】
     (1)  【株式の総数等】
       ①  【株式の総数】
                                                (2021年12月31日現在)

                          発  行  済  株  式  総  数         未  発  行  株  式  数
          授　権　株　数
         1,058,752,117株                  1,058,752,117株                     0株
       　2021年12月31日において、エンデサの株式資本は1,270,502,540.40ユーロに達し、1株当たり1.2ユーロの価
       値を有する完全引受済および払込済株式1,058,752,117株によって表される。当該株式すべてがマドリッド、
       ビルバオ、バルセロナおよびバレンシアのスペイン証券取引所に上場している。2021年および2020年において
       変動はなかった。
       ②  【発行済株式】

                                                (2021年12月31日現在)

       記名・無記名の別及び                                上場金融商品取引所名
                    種　類       発　行　数                          内　容
        額面・無額面の別                            又は登録認可金融商品取引業協会名
     発      額面株式                          本株式はマドリッド、ビルバオ、
     行   (額面1.20ユーロ)                            バルセロナおよびバレンシアの証
     済                               券取引所に上場されており、スペ
                    普通株式       1,058,752,117株                           該当なし
     株  *本株式の株券は発行さ                             インの証券取引所の自動相場シス
     式  れず、ブックエントリー                             テムにおいてその相場が表示され
       により表章される。                             ている。
            計          -     1,058,752,117株                 -           -
     (2)  【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

       　該当事項なし
       　2021年および2020年12月31日時点において、いかなる発行も当社の株式に転換することはできず、また、保
       有者に対して、一定の場合に株式への転換を可能にする特権または権利を与えていない。
     (3)  【発行済株式総数及び資本金の推移】

                発行済株式総数                     資本金

      年月日                                              摘　　要
              増減額         残高         増減額            残高
                                                   700ペセタから
                             26,000,559,900
                                       208,004,479,200ペセタ            800ペセタへの
     1988年3月24日           -     1,040,022,396株          ペセタの増資
                                       (162,517,172,695円)            額面金額の引
                            (20,314,646,587円)
                                                   上げによる。
                             17,042,954,600
                                       190,961,524,600ペセタ            85,214,773      株
     1998年6月30日       85,214,773株減        954,807,623株         ペセタの減資
                                       (149,201,244,083円)            の償還
                            (13,315,928,612円)
                             20,788,898,800
                                       211,750,423,400ペセタ
                                                   103,944,494株
     1999年7月16日       103,944,494株増        1,058,752,117株          ペセタの増資
                                      (165,443,937,843円)          (1)
                                                   の増加
                            (16,242,693,760円)
     (1)  ユーロによる株式資本の再表示のため、2,143,135.32ユーロ(289,837,621円)の減少があった。現在の株式資本は、1,270,502,540.40ユーロ
       (171,822,763,564円)である。
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     (4)  【所有者別状況】
        下記の詳述はエンデサの株式資本に対する大量保有を直接的にまたは間接的に示している。
                                              (2021年12月31日現在)           (1)

                                                  議決権総数に
     株主の名称          株主の住所           直接保有議決権            間接保有議決権            占める割合
                                                    (％)
            イタリア      ローマ市
     ENEL,
            00198、ビアーレ        レジー
                                   -       742,195,395             70.1
     S.p.A.    (2)
            ナ  マルゲリータ       137
            スペイン     マドリッド市
     ENEL   IBERIA
            28042   カル・リベラ・デ
                              742,195,395                 -        70.1
     S.L.U.    (2)
            ル・ロイラ      60
     合　　計                         742,195,395            742,195,395             70.1
     (1)  スペイン法によれば、3％超の株式を保有する株主と公式に連絡を取ることが要求されている。本有価証券報告書提出日時点において、3％超の株
       式を保有する株主とは連絡を取っておらず、エンデサはこの情報を把握することができない。
     (2)  EI は、ENELの完全子会社である。
       　2007年3月26日付のENELおよびAccionaとの間の株主間契約は、2009年6月25日に解除された。

       　ENEL、EI、AccionaおよびFinanzas                   Dos,   S.A.(以下「Finanzas           Dos」という。)との間で締結された2009年2
       月20日付の株式売買および資産譲渡契約に従って、2009年6月25日、AccionaおよびFinanzas                                               Dosは、エンデサ
       の株式資本の25.01％にあたる株式を、EIに対して譲渡した。
       　かかる譲渡は、自動的にENEL、EI、AccionaおよびFinanzas                                Dosとの間の2007年3月26日付の契約を終了させ
       た。
       　当該契約の全内容は以下のウェブサイト:www.endesa.comおよびwww.cnmv.esで閲覧できる。
       　2020年9月28日にエンデサの取締役会は、インセンティブ支払いの一部としての株式の受渡しを含む長期変
       動報酬プランである、戦略的インセンティブ・プラン2020-2022の達成を目的として自己株式取得プログラム
       を実施することに同意した(「第6　経理の状況」に含まれる2020年12月31日に終了した事業年度の連結財務書
       類の注記34.3.5を参照のこと。)。本プログラムに規定された期間は2020年9月30日から2020年10月13日までま
       たは本プログラムの株式がすべて取得されるまでで、1株当たり30ユーロの上限を設けた。そのため、割り当
       てられた金額は2,483,970ユーロを超えなかった。本自己株式取得プログラムは、Exane,                                                SA  (Exane    BNP
       Paribas)により管理・実施されたが、2014年4月16日付欧州議会および欧州理事会の規則(EU)2014年第596号を
       補完する2016年3月8日付代表委員会規則(EU)2016年第1052号の規定にしたがったものである。
       　2021年10月19日、エンデサの取締役会は、戦略的インセンティブ・プラン2021-2023を達成するために、戦
       略的インセンティブの支払いの一部としての株式の受渡しを含む長期変動報酬プランである、自己株式取得プ
       ログラムを実施することを決定した。本自己株式取得プログラムは、Exane,                                        SA  (Exane    BNP  Paribas)により
       管理・実施されたが、2014年4月16日付欧州議会および欧州理事会の規則(EU)2014年第596号を補完する2016年
       3月8日付代表委員会規則(EU)2016年第1052号の規定にしたがったものである。
       　前記のプログラムの実行により、エンデサは2020年における同様のプログラムで取得した自己株式82,799株
       に加えて、2021年に79,659株の自己株式を取得した。
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       　本プログラムの完了後、2021年12月31日時点において、エンデサが所有する自己株式の詳細は以下のとおり
       である。
                        名目価額                 平均取得価格

                 株式数               株式資本割合(％)                   合計取得費用
                       (1株当たり)                  (1株当たり)
       2021年12月31
       日時点におけ         162,458       1.20ユーロ          0.01534        21.44ユーロ        3,483,847ユーロ
       る自己株式
       2020年12月31
       日時点におけ         82,799       1.20ユーロ          0.00782        23.27ユーロ        1,926,534ユーロ
       る自己株式
       　上記取得以降、いかなる処分または償還も行われていない。

       　さらに、エンデサの取締役会は2022年5月10日付で会議を開催し、直接または子会社を通して自己株式を取
       得するエンデサの権限に関連して2022年5月5日付株主総会のアジェンダ7項で与えられた権限にしたがって、
       そして従業員株式報酬制度(フレキシブル株式報酬プログラム)に関する2022年3月22日付の取締役会承認にし
       たがって、臨時自己株式取得プログラムを実施することを決議した。臨時自己株式取得プログラムは、グルー
       プの一般報酬政策の枠組み内で、2022年の給料の一部としてエンデサ株式による支払を選択したスペインにお
       けるエンデサグループの現役従業員に対し、フレキシブル株式報酬プログラムの義務を遵守するために自己株
       式を取得することを目的とする。当該自己株式取得プログラムは、従業員から要求される合計金額をカバーす
       るために必要な株式数に影響する。
       　上記プログラムの枠組みにおいて、エンデサは509,982株の当社株式を取得した。
       　なお、エンデサは2019年12月31日時点で自己株式を保有しておらず、また2019年中に自己株式を含む取引を
       行っていない。
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     (5)  【大株主の状況】
        「第2　企業の概況　2　沿革」および上記「(4)　所有者別状況」を参照のこと。
    2 【配当政策】

       「第1　本国における法制等の概要　1　会社制度等の概要　(2)　提出会社の定款等に規定する制度　(ニ)　
     利益分配請求権および残余財産分配請求権」を参照のこと。
       配当政策

       エンデサの取締役会は、当社の債務水準を維持し、株主報酬を最大化するために、相当な金額の現金を生み出
     すための経済財務戦略を展開している。また、これは、実行される事業プロジェクトの持続可能性を確保する目
     的を達成する。
       かかる経済財務戦略の結果、正式に公表される特段の事情が生じない限り、エンデサの取締役会は2021年11月
     24日に開催された会議において以下の2021年から2024年の株主報酬方針を承認した。
       ・　2021年度には、取締役会は、この年の分配として合意される1株当たり普通配当がグループの連結財務書
        類の親会社に帰属する経常純利益の80％に相当することを保証する予定である。
       ・　2022、2023および2024会計年度には、エンデサの取締役会は、この年の分配として合意される1株当たり
        普通配当がグループの連結財務書類の親会社に帰属する経常純利益の70％に相当することの保証を試みる
        予定である。
       取締役会の意図としては、普通配当は専ら現金で2回(1月および7月)に分けて正式に通知された各回の決めら
     れた特定日において支払われるべきである。
       前述の記載にかかわらず、株主に配当金を支払うエンデサの能力は、利益の産出および非制限準備金の利用可
     能性を含む多くの要素次第である。したがって、当社は将来にわたって配当金が支払われることまたはかかる配
     当金が支払われた場合の金額を確約することはできない。
       2021  年に関しては、2021年11月24日に開催された会議において、エンデサの取締役会は2021年の利益から1株
     あたり0.50ユーロ(税引前)の中間配当を株主に支払うことに同意し、2022年1月3日に529百万ユーロの支払いを
     行った。
       エンデサの年次株主総会において承認された2021年の利益からの分配は、1株当たりの配当が1.4372ユーロ(税
     引前)であった。
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       2021  年および2020年におけるエンデサS.A.の1株当たりの配当の詳細は以下のとおりである。
                                   2021年        2020年        変化率％

     株式資本                      百万ユーロ          1,270.5        1,270.5           -
     株式数                             1,058,752,117        1,058,752,117               -
     連結純経常利益                      百万ユーロ           1,902        2,132        (10.8)
     連結純利益                      百万ユーロ           1,435        1,394         2.9
     個別純利益                      百万ユーロ            581       2,330        (75.1)
     1株当たり経常純利益                       ユーロ          1.7965        2.0136        (10.8)
     1株当たり純利益                       ユーロ          1.355        1.317         2.9
     1株当たり配当(税引前)                       ユーロ          1.4372        2.0136           -
     連結経常支払い                       (％)          80.0        100.0          -
     連結支払い                       (％)          106.0        152.9          -
     個別支払い                       (％)          261.9         91.5          -
       課税上、スペインの非居住者でありかつスペインにおける恒久的施設を通じた事業を行っていない当社の株式

     保有者に対してエンデサによって支払われるエンデサの配当は、租税条約の適用により軽減されるが、19％の税
     率でスペインの源泉徴収税の対象となる。上記「第1　本国における法制等の概要　3　課税上の取扱い　スペイ
     ンにおける課税　配当課税」を参照のこと。
    3 【コーポレート・ガバナンスの状況等】

     (1)  【コーポレート・ガバナンスの概要】
       経営慣行

         本有価証券報告書の発行許可日現在、取締役会役員の最新指名日および取締役会役員の任期の詳細は、下
        記の表のとおりである。
         役　　職                  氏　　名               当初指名日         最新指名日

     会長             ホアン・サンチェス・カレロ・ギラルテ                      04.12.2019         04.12.2019
     副  会  長
                  フランセスコ・スタラーチェ                      06.16.2014         04.29.2022
     最高経営責任者             ホセ・ダミアン・ボガス・ガルベス                      10.07.2014         04.29.2022
     取  締  役
                  エウヘニア・ビエト・カウベット                      05.05.2020         05.05.2020
                  アントニオ・カミスクラ                      09.27.2019         05.05.2020
                  イグナシオ・ガラルダ・ルイス・デ・ベラスコ                      04.27.2015         04.12.2019
                  ピラール・ゴンザレス・デ・フルートス・カウ
                                        05.05.2020         05.05.2020
                  ベット
                  フランチェスカ・ゴスティネリ                      04.29.2022         04.29.2022
                  アリシア・コプロビッツ・イ・ロメロ・デ・
                                        05.05.2020         05.05.2020
                  ジュセウ
                  フランシスコ・デ・ラセルダ                      04.27.2015         04.12.2019
                  アルベルト・デ・パオリ                      11.04.2014         04.12.2019
                  クリスティナ・デ・パリアス・ハルクン                      04.29.2022         04.29.2022
     書記             フランシスコ・デ・ボルハ・アチャ・ベスガ                      08.01.2015             -
         取締役の任期は4年とし、取締役は同期間にわたり再任されうる。

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       監査および法令遵守委員会、指名および報酬委員会ならびに持続可能性およびコーポレート・ガバナンス委員
     会
         さらに、当社の取締役会は、監査および法令遵守委員会、指名および報酬委員会、ならびに持続可能性お
        よびコーポレート・ガバナンス委員会を任命している。
         同様に、取締役会は、取締役会の最善の職務遂行のため必要または適切とみなされる他の委員会を設置で
        きる。
       監査および法令遵守委員会

         定款51は、監査および法令遵守委員会について規定する。
         監査および法令遵守委員会は、最低3人、最高6人の取締役会の非常務取締役から成り、少なくともその過
        半数は独立取締役でありかつそのうちの1人は会計および/または監査の知識および経験に基づき選任される
        ものとする。当委員会の構成員は当社が運営する活動のセクターに関連するまとまった技術的専門知識を有
        するものとする。
         監査および法令遵守委員会の委員長は、取締役会により、委員会の独立取締役の中から選任され、4年毎
        に交代されなければならない。ただし委員長は辞任から1年経過後に再任されることができる。
         監査および法令遵守委員会の主要な職務は、取締役会に助言し、財務情報の作成および報告のプロセス、
        法定監査人の独立性ならびに内部統制およびリスク管理機構の有効性について監督ならびに監視し、かつ、
        関連当事者取引に関して取締役会に報告することであり、また、あらゆる場合において、法律によりこれに
        起因する、または取締役会規則もしくは委員会規則で規定される職務も有するものとする。
         本有価証券報告書の発行許可日現在、同委員会は、以下の委員により構成されている。
                                          指  名  日

         役　　職                  氏　　名                         地　　位
                                        05.07.2015
     委  員  長
                  フランシスコ・デ・ラセルダ                               外部独立
                                        09.01.2020     (1)
     委　　員             エウヘニア・ビエト・カウベット                      09.01.2020         外部独立
                  ピラール・ゴンザレス・デ・フルートス                      09.01.2020         外部独立
                                                 外部株主指名       (2)
                  アルベルト・デ・パオリ                      11.04.2014
                  クリスティナ・デ・パリアス・ハルクン                      05.09.2022         外部独立
     書記(非委員)             フランシスコ・デ・ボルハ・アチャ・ベスガ                      08.01.2015         -
     (1)  監査および法令遵守委員会委員長の任命日。
     (2)  ENEL  を意味する。
       指名および報酬委員会

         定款52条は、指名および報酬委員会について規定している。
         指名および報酬委員会は、最低3人、最高6人の取締役会からの非常務取締役により構成され、そのうち少
        なくとも2人は独立取締役でなければならない。
         指名および報酬委員会の会長は、取締役会により、委員会の独立取締役の中から選任される。会長は4年
        毎に辞任する必要があるが、辞任から1年経過後に再任されることができる。
         指名および報酬委員会の主要な役割は、役員および上級役員の指名および報酬に関して、取締役会に助言
        することである。
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         本有価証券報告書の発行許可日現在、同委員会は、以下の委員により構成されている。
                                          指  名  日

         役　　職                  氏　　名                         地　　位
                                        05.07.2015
     委  員  長
                  イグナシオ・ガラルダ・ルイス・デ・ベラスコ                               外部独立
                                        09.01.2020     (1)
     委　　員             エウヘニア・ビエト・カウベット                      09.01.2020         外部独立
                                                 外部株主指名      (2)
                  アントニオ・カミスクラ                      09.01.2020
                  フランシスコ・デ・ラセルダ                      05.05.2021         外部独立
                  ピラール・ゴンザレス・デ・フルートス                      09.01.2020         外部独立
     書記(非委員)             フランシスコ・デ・ボルハ・アチャ・ベスガ                      08.01.2015         -
     (1)  指名および報酬委員会委員長の任命日。
     (2)  ENEL  を意味する。
       持続可能性およびコーポレート・ガバナンス委員会

         定款53条は、持続可能性およびコーポレート・ガバナンス委員会について規定している。
         持続可能性およびコーポレート・ガバナンス委員会は、最低3人、最高6人の取締役会からの非常務取締役
        により構成され、そのうち過半数は独立取締役でなければならない。
         持続可能性およびコーポレート・ガバナンス委員会の会長は、取締役会により、委員会の独立取締役の中
        から選任される。
         持続可能性およびコーポレート・ガバナンス委員会の主要な役割は、社会的活動に関する戦略に関連し
        て、また、当社のコーポレート・ガバナンス戦略の範囲内で、環境、持続可能性、人権および多様性の問題
        に関して、取締役会に助言することである。
         本有価証券報告書の発行許可日現在、同委員会は、以下の委員により構成されている。
                                          指  名  日

         役　　職                  氏　　名                         地　　位
     委  員  長
                  ホアン・サンチェス・カレロ・ギラルテ                      09.01.2020         外部独立
                  イグナシオ・ガラルダ・ルイス・デ・ベラス
     委　　員                                   09.01.2020         外部独立
                  コ
                  フランチェスカ・ゴスティネリ                      05.09.2022         外部株主指名(1)
     書記(非委員)             フランシスコ・デ・ボルハ・アチャ・ベスガ                      09.01.2020         -
     (1)  ENEL  を意味する。
       発行会社が発行会社のスキームおよび発行会社の設立国のコーポレート・ガバナンスのスキームを遵守してい

     るかどうかの宣言
         当社のガバナンスに適用される原則は、以下において定められている。
         －　2021年4月30日に開催された株主総会の決議で最新の変更が承認された会社の定款。
         －　2003年6月19日の株主総会で承認され、2021年4月30日に開催された株主総会の決議で最新の変更が承
          認された株主総会規則。
         －　2010年5月10日に承認された取締役会規則(直近の改正は、2022年2月21日に取締役会に承認され
          た。)。
         －　2003年5月27日、取締役会により承認された株式市場および排出枠市場における行為に関する内部規
          則(直近の改正は、2021年10月19日に取締役会に承認された。)。
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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
         －　2003年3月25日、取締役会により、企業倫理規程が承認され、2011年12月19日に更新された。これに
          より、倫理規定、犯罪リスクの防止および汚職の絶対禁止の一般原則(TCCプラン)が同企業倫理規程の
          一部を成すようになった。
         －　2015年11月10日、株主、機関投資家および委任アドバイザーとのコミュニケーションおよび交渉に関
          する方針が取締役会に承認され、2020年12月21日に取締役会で最新の変更が承認された。
         －　2015年11月10日、取締役候補者選抜および多様性の方針が取締役会に承認され、2020年12月21日に取
          締役会で最新の変更が承認された。
         －　2015年11月10日、エンデサS.A.およびそのグループ会社のコーポレート・ガバナンスの方針が承認さ
          れ、2021年1月22日に取締役会で最新の変更が承認された。
         －　2015年12月21日、持続可能性に関する方針が承認され、2021年6月21日に取締役会で最新の変更が承
          認された。
         －　2015年6月15日、エンデサS.A.およびその子会社のリスク管理および管理方針が承認され、最新の変
          更は、2021年12月21日の取締役会により承認された。
         －　2015年6月15日、エンデサの税務戦略が承認され、2017年6月19日に取締役会で最新の変更が承認され
          た。
          ・　2010年12月以降、エンデサおよびエンデサがスペインで支配している子会社は優良税務慣行規定に
           同意している。
          ・　かかる規範は、税務当局および納税者の(イ)誠実および相互忠実の原理にもとづく互恵協力、(ロ)
           会社のための税政策ならびに税務当局の基準の適用における透明性および法的明確性によって任意に
           採用された勧告を含むものである。
          ・　基本的に、会社は税金のリスク削減の促進へのコミットメントおよびそれらを引き起こし得る行動
           の回避を指向し、税務当局は会社の納税義務を満たす援助をしながら会社のための法的明確性の強化
           を指向する。
          ・　これに従って、2011年以降、エンデサの税務担当責任者は監査委員会を通して当社で適用された税
           制策および関連のある税の問題について取締役会に毎年通知している。
         当社の定款は、義務的法令遵守の法規定とともに、当社のガバナンスならびに当社のガバナンスを構成す

        る組織(すなわち、株主総会、取締役会および執行委員会)に適用される原則をその規則において定めてい
        る。
         これら規則の中で特に注目すべき点は、手続の透明性、株主の権利の尊重、取締役の注意義務および忠実
        義務、ならびに法の要求に従い、意思決定の過程へ株主が参加することを促進する会社組織の機能を統治す
        るスキームの制定である。
         株主総会規則の目的は、株主への情報提供を促進し、株主が議決権および議論に参加する権利を行使して
        当社の意思決定へ寄与することを促すメカニズムの統制を通して、株主の株主総会への参加を促進すること
        である。
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         取締役会規則は、定款第36条に従い、取締役会の組織および機能を統制する。かかる規則は以下の3つの
        概念に基づいている。すなわち、当社の統治機構の行動および当社のすべての関係における透明性の向上、
        効率的な企業経営の促進ならびに当社の上級管理職および取締役会の株主に対する責任の引受である。
         株式市場および排出枠市場における行為に関する内部規則は、透明性および投資家保護に寄与するため、
        規則の対象者が証券市場取引を行う際の行動基準を定めている。これらの規則は、公平、誠実、個人的利益
        よりも共通利益の重視、ならびに情報の取扱いおよび市場での行動において払われるべき当然の注意に基づ
        いている。
         企業倫理規程は、従業員の行動規範、倫理規定、犯罪リスクの防止および汚職の絶対禁止の一般原則(TCC
        プラン)で構成されている。これらは当社の方針および価値を発展させ、顧客および取引先との関係におけ
        る基準を定め、従業員が業務で従うべき基準(倫理規程、専門職業意識および守秘義務)を設定する。かかる
        規程はまた、執行役および上級管理職としての地位に由来する兼任禁止および制限を定める。
         これらの文書は全て、当社ウェブサイトのwww.endesa.comで入手することができる。
         2022  年2月22日、エンデサは、当社が従うべき行為規範を記載し、2013年6月12日付のCNMVサーキュラー
        5/2013において規定された様式に従って作成された上場会社のコーポレート・ガバナンス年次報告書様式を
        含む2021年のコーポレート・ガバナンス年次報告書をCNMVに提出した。
         エンデサは、現在スペインにおいて効力を有する法律に従い、コーポレート・ガバナンスに関するスキー
        ムを遵守していることを宣言する。
       行政、管理および監督機関の構成員に関する発行会社の定款または内部規則の規定

         2022  年2月22日、エンデサは、CNMVに対し、2021年度コーポレート・ガバナンス年次報告書を提出した。
        同報告書は、当社が服する基本的な行動原則を記載しており、2013年6月12日付のCNMVサーキュラー5/2013
        において規定されている様式に従い作成されたとおりの、上場会社のコーポレート・ガバナンスに関する年
        次報告書の様式を含むものである。
       取締役会

         エンデサは、定款に従って、最低で9名、最高で15名の取締役から構成される取締役会により運営され
        る。株主総会は、取締役の指名および解任の双方を行う。
         取締役の任期は4年とし、同期間で再任されうるものとする。
         定款36条およびCEA245条および249条に従って、取締役会は、その独自の規則の中でその組織および機能
        を統制している。
         定款37条は、株主総会が取締役の指名および解任の双方を行うと規定している。取締役の地位は、辞任、
        解任および再任されることができる。
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         取締役会は、会長もしくはその代理の判断または2名以上の取締役会構成員もしくは、もし存在すれば、
        調整取締役の請求により、会長またはその代理によって招集される。決議は、本人または委任状により出席
        している取締役の賛成票の過半数により採択されるものとする。同数票の場合は、会長または会長代理が決
        定票を投じるものとする。
         取締役会の構成員は、「(2)　役員の状況　(ⅰ)　取締役等　取締役会」を参照のこと。
       経営委員会

         取締役会は2019年5月6日に、経営委員会の解散を承認した。
       既存の各種類の株式に関する権利、優先および制限の記載

         定款第7条に基づく当社の株主の権利は、以下のとおりである。
         「株式は、その保有者に正当な株主としての地位を付与し、かかる株主に法律および定款で定める権利を
        帰属させる。当会社は、同一の状況下にある株主を平等に取り扱わなければならない。」
         法律の定めに従い、法律に定める場合を除き、株主は、少なくとも以下の権利を有する。
         ・利益配当および当社の解散によりもたらされる純資産の分配を享有する権利。
         ・新株または転換社債の発行における優先引受の権利。
         ・株主総会に出席し、議決権を行使し、また会社の決議に異議を述べる権利。
         ・情報を受領する権利。
       株主の権利を変更するために行わなければならない事項の記載(当該条件が法律により要求される条件よりも

     重大かどうかについて)
         適法法令により定められる条件よりも重大な条件は存在しない。
       定時株主総会および臨時株主総会の招集の様式に適用される条件(承認の条件を含む。)の記載

       株主総会の招集
         取締役会、または場合により当社の清算人は、定時株主総会を毎年上半期内に開催し、当社の利益に適う
        とみなした場合、臨時株主総会を招集するものとする。
         株式資本の3％以上を所有する株主が株主総会において執り行われるべき議題を表示して株主総会の招集
        を要求した場合もまた、株主総会が招集されなければならない。この場合、株主総会は、適切に公証された
        通知を受領した日から2か月以内に招集されなければならない。取締役は、議案を作成し、これには、招集
        請求書に記載された事項を記載しなければならない。
        出  席  権
         少なくとも100株を所有する株主は、株主総会に直接出席することができる。ただし、当該株式は、株主
        総会が開催される日の5日前までにブックエントリーの対応する会計帳簿に登録されるものとする。
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         少数の株式を所有する株主は遠隔で議決権を行使することができ、もしくは、いかなる株主に対しても、
        出席権および一定の株式数を得るために同一状況のその他の株主とグループをつくる権利(グループ内の株
        主は特定の株主の代理人であることをグループ内で共有する。)とともに議決権の代理行使権を委任するこ
        とができる。
         出席カードは、会計記録を処理する機関によって発行され、株主総会における委任状を獲得するための書
        類として株主に使用される。前述の事項は、関連ある責任者または構成員たる各法人によって登録された会
        計の記録に従い発行された事実証明書にかかわらず解釈される。
         開会に先んじて、出席者は、株主総会の決議に提出される提案された決議のコピー(提案への添付書類は
        除く。)を渡される。
         取締役は、株主総会に出席しなければならない。
         会長は、適切とみなした者の出席を許可することができる。ただし、総会は、かかる許可を取り消すこと
        ができる。
       発行会社の支配権の変更を遅延、延期または阻止する効果を有する、発行会社の定款または内部規則の規定

         かかる種類の規定は存在しない。
       株主名を開示しなければならない所有持分の上限に適用される定款または内部規則(場合による。)の規定

         現行法により定められた規定にかかわらず、定款にも内部規則にも、株主名を開示しなければならない所
        有持分の上限に適用される規定は含まれていない。
       資本の変更に適用される定款または内部規則により課された条件の記載(当該条件が法律により要求される条

     件よりも厳格である場合)
         適用規則により定められた条件よりも厳格な条件は存在しない。
       当社の子会社の事業が適切であることを確保するために構築された体制の記載

         「第2　企業の概況　3　事業の内容」を参照のこと。
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     (2)  【役員の状況】
     ・取締役等

        取締役会
        エンデサの取締役会構成員という地位に関して、全ての取締役会構成員の事業所在地はマドリッド市、カ
       ル・リベラ・デル・ロイラ              60である。
        2022  年4月29日開催の定時株主総会は、取締役会構成員の人数を12人と定めた。
        以下の表は、当社の現在の取締役会構成員を示している(男性：7名、女性：5名、全構成員数における女性
       の概算割合：41.67％)。
        各構成員に関する情報は2022年5月31日現在のものである。
                               所　有

                           当期    株式の             略　　歴
      氏　　名       役　　職     生年月日     就任年
                           満了年    種　類          (主要な外部での役割)
                               および数
                                    法学学位、法学博士号および大学教授。
                                    職歴：

                                    1983年以降弁護士として活動、弁護士および仲
                                    裁人ならびに経済犯罪問題における弁護人とし
                                    て、国内および国際的訴訟において豊富な経験
                                    を有する。1997年以降Complutense                 University
                                    of  Madridの法学部にて商法の教授であり、商
                                    法、特に会社法、金融市場および良好なコーポ
                                    レート・ガバナンスのスペインにおける第一人
                                    者の1人として、国内でも国際的にも最もよく
                                    知られている。彼はエネルギーの権利に関する
                                    いくつかの研究を行っている。
     ホアン・サン
                  1956年
                                    現在の役職：
     チェス・カレ        会　　長          2019年    2023年      372
                  6月24日
                                    ENDESA,    S.A.の会長
     ロ・ギラルテ
                                    Sánchez    Calero法律事務所パートナー
                                    Complutense      University      of  Madridの法学部に
                                    て商法の教授
                                    その他の取締役会：

                                    -
                                    他の活動：

                                    2009年以降、Banking          and  Securities
                                    Law  Magazineのディレクターを務めている。ま
                                    た、商業上の問題に関する主なスペインの出版
                                    物のManagement,         Editorial     and  Scientific
                                    Boardsにも参加している。
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                               所　有

                           当期    株式の             略　　歴
      氏　　名       役　　職     生年月日     就任年
                           満了年    種　類          (主要な外部での役割)
                               および数
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                                    Milan   Polytechnic      Institute卒業(原子力工
                                    学)。
                                    職歴：

                                    最初のキャリアは、Nira            Ansaldoにおける電磁
                                    的核反応発電所における安全性のアナリスト
                                    (1981年から1982年)であり、1982年から1987年
                                    までイタリア、アメリカ合衆国、サウジアラビ
                                    ア、エジプトおよびアラブ首長国連邦でSae
                                    SadelmiというGeneral           Electricグループの一
                                    部であった会社にて複数の経営管理の役職に
                                    あった。1987年から2000年までABBに勤務した
                                    後、Alstom      Powers    Corporationに移り、ABB
                                    Combustion      Engineering      Italiaの最高経営責
                                    任者(1997年から1998年まで)も務める。その後
                                    (1998年から2000年まで)、ガスタービン部門の
                                    グローバルセールスおよびターンキーシステム
                                    セールスの上級副社長。2000年にENELグループ
                                    に参加し、「事業電力」分野の部長(2002年7月
                                    から2005年10月まで)、マーケット部長(2005年
                                    11月から2008年9月まで)、さらにENEL                   Green
                                    Powerのジェネラル・マネージャー室および最
                                    高経営責任者(2008年10月から2014年5月まで)
                                    を含む要職を歴任。2014年5月よりENELの取締
                                    役会構成員。
                                    現在の役職：

                                    ENELの最高経営責任者およびジェネラル・マ
                                    ネージャー
     フランセス
                  1955年
                                    ENEL   Iberia    S.L.U.の会長
     コ・スタラー         副会長         2014年    2026年       10
                  9月22日
                                    エンデサの副会長
     チェ
                                    その他の取締役会：

                                    -
                                    他の活動：

                                    Fulbright     Management      Board(2012年11月)、
                                    Milan   Polytechnic諮問委員会の構成員(2014年
                                    1月)
                                    イタリア産業総連盟諮問委員会の構成員(2016
                                    年5月)および一般理事会の構成員(2015年5月)
                                    世界経済フォーラムの国際ビジネスカウンシル
                                    の構成員(2016年2月)
                                    ロックフェラー財団の招待により、エネルギー
                                    貧困終了グローバル委員会の構成員(2019年9
                                    月)
                                    持続可能な開発のためのグローバル投資家
                                    （GISD）連盟の構成員(2019年10月)
                                    万人のための持続可能なエネルギー(SE4All)の
                                    会長(2020年10月)
                                    EUにおける持続可能な発展目標の実行のための
                                    マルチ・ステークホルダー・プラットフォーム
                                    の構成員(2017年9月)
                                    「脱炭素都市-全体的な効率イニシアティブ」
                                    WEFの共同会長(2020年1月)
                                    持続可能および低炭素製品におけるEuropean
                                    Clean   Hydrogen     Alliance     Roundtableの共同会
                                    長(2021年1月)
                                263/801


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                                                           有価証券報告書
                                    CEO  climate    leaderのWEF同盟の構成員(2021年
                                    11月)
                                264/801




















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                               所　有

                           当期    株式の             略　　歴
      氏　　名       役　　職     生年月日     就任年
                           満了年    種　類          (主要な外部での役割)
                               および数
                                    ICAIからの産業エンジニア(1978年)。
                                    職歴：

                                    ボガス氏は1982年にエンデサに入社し、市場調
                                    査セクション長として計画部門から始まり、当
                                    グループ内で多くの地位を歴任している。2年
                                    後、ボガス氏は広告関係セクション長として任
                                    命され、1988年から1997年の間、エネルギー管
                                    理および運営担当取締役を務めた。1997年から
                                    1998年の間、ジェネラル・マネージャーおよび
                                    発電セクション長であり、その後、2004年まで
                                    電気事業セクション長を務めた。2004年から
                                    2014年まで、ボガス氏は、スペインおよびポル
                                    トガル担当ジェネラル・マネージャーの職に
                                    あった。
                                    ボガス氏の過去の経験は、MIEにおけるエネル
                                    ギー担当理事長への技術的経済的アドバイザー
                                    を含み、ERIAでシステムアナリストとして
                                    (1981年から1982年まで)、およびDIMETRONICの
                                    技術部門でシステムエンジニアとして(1980年
                                    から1981年まで)働いた。
                                2,374

                                    現在の役職：
     ホセ・ダミア
             最高経営     1955年            直接保有
                                    エンデサの最高経営責任者
     ン・ボガス・                  2014年    2026年
             責任者     2月27日              6,000
                                    ENEL   Groupのイベリア担当カントリーマネー
     ガルベス
                               間接保有
                                    ジャー
                                    その他の取締役会：

                                    ENEL   Green   Power   España,    S.L.U.会長、ENEL
                                    Iberia,    S.L.U.取締役、Operador            del  Mercado
                                    Ibérico    de  Energía-Polo       Español,     S.A.構成
                                    員、ENEL     Iberia    S.L.U.の構成員
                                    他の活動：

                                    エネルギーセクターに関連する他の組織および
                                    協会への参加：
                                    AELECの執行委員会構成員、Spanish                   Energy
                                    Club執行委員会名誉副会長兼構成員、Spanish
                                    Cimmittee      of  INSEAD    構  成  員  、  ENDESA
                                    Foundation評議委員会構成員兼副会長および
                                    APD(Association         for   the   Development       of
                                    Management)運営委員会構成員
                                    ボガス氏は、2010年、Javier              Benjumea賞を受
                                    賞した(ICAI)。
                                    Instituto      Internacional        San   Telmo    の
                                    “Política      de  Empresa”の国際諮問委員会の
                                    構成員。
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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
                               所　有

                           当期    株式の             略　　歴
      氏　　名       役　　職     生年月日     就任年
                           満了年    種　類          (主要な外部での役割)
                               および数
                                    経済学の学位‐University               of  Rome「La
                                    Sapienza」(優等学位)。
                                    職歴：

                                    ENELグループの最高戦略責任者(2012年から
                                    2014年まで)：ENEL          Green   Powerの最高財務責
                                    任者(2008年4月から2012年4月まで)。Tiscali
                                    の戦略、M&Aおよび事業開発部長(2006年3月か
                                    ら2008年3月まで)。Wind             Telecomunicazioni
                                    (1997年から2006年2月まで):                CEO執行補佐
                                    (2005年から2006年まで)、最高財務責任者
                                    (2004年)、計画および統括部長(2002年から
                                    2003年まで)、戦略計画部長(2000年から2001年
     アルベルト・             1965年
             取  締  役
                       2014年    2023年       10
                                    まで)、新規事業部長兼ネットワーク統括担当
     デ・パオリ             10月1日
                                    (1997年から1999年まで)。Telecom                   Italia
                                    (1993年から1996年まで):事業計画およびサー
                                    ビス契約部長(1995年から1996年まで)、エリア
                                    統括担当(1993年から1994年まで)
                                    現在の役職：

                                    ENELの最高財務責任者
                                    他の取締役会：

                                    -
                                    他の活動：

                                    -
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                                                           有価証券報告書
                               所　有

                           当期    株式の             略　　歴
      氏　　名       役　　職     生年月日     就任年
                           満了年    種　類          (主要な外部での役割)
                               および数
                                    フェデリコ2世ナポリ大学機械工学学士(1996
                                    年)、ボッコーニ経営学院ミラノ校ビジネスお
                                    よび経営学MBA(2004年)
                                    職歴：

                                    2019年から2020年：ENELグループのグローバ
                                    ル・パワー・ジェネレーション責任者
                                    2019年から2020年：ENELグループのグローバル
                                    火力発電担当責任者
                                    2017年から2020年：ENEL            Green   Powerの単独取
                                    締役およびENELグループのアフリカ、アジアお
                                    よびオセアニア責任者
                                    2017年から2019年：ENELグループの北および中
                                    央アメリカのエリア責任者
                                    2013年11月から2017年4月まで：ENEL                   Green
                                    Powerのグローバル事業開発責任者
                                    2012年から2013年まで：ENEL              Green   Powerの欧
                                    州操業および保守責任者
                                    2009年から2012年：ENEL            Green   Powerのイタリ
     アントニオ・             1970年                 ア事業開発責任者
             取  締  役
                       2019年    2023年       -
     カミスクラ             5月9日                 2004年から2008年：ENELグループのラテンアメ
                                    リカ事業開発マネージャー
                                    1999年から2004年：ENEL            SpAおよびENEL       power
                                    SpAの国際事業開発部
                                    1997年から1999年：製造会社のプロセス・リエ
                                    ンジニアリング顧問、3M,             Italy   S.p.A.の品質
                                    およびプロセスエンジニア
                                    現在の役職：

                                    Global    Infraestructure        and  Networks     S.r.l.
                                    の単独取締役
                                    Global    Infraestructure        and  Networks     S.r.l.
                                    の責任者
                                    他の取締役：

                                    -
                                    他の活動：

                                    -
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                               所　有

                           当期    株式の             略　　歴
      氏　　名       役　　職     生年月日     就任年
                           満了年    種　類          (主要な外部での役割)
                               および数
                                    Complutense      University      of  Madridの法律学士
                                    号(1974年)、公認トレードディーラーおよび株
                                    式ブローカー。
                                    職歴：

                                    1976年から1982年まで：認可ブローカー
                                    1982年から1989年まで：公式マドリッド株式ブ
                                    ローカー連盟の株式ブローカー
                                    1984年から2001年まで：A.B.                  Asesores
                                    Bursátiles,      S.A.の創立パートナーおよび副会
                                    長
                                    1989年から2001年まで：AB              Asesores     Morgan
                                    Stanley    Dean   Witter,    S.V.,   S.A.の副会長
                                    1991年から2009年まで：マドリッド証券取引所
                                    管理組織の取締役
                                    1994年から1996年まで：Bancoval,                S.A.の会長
                                    2002年から2005年まで：Mutua                 Madrileña
                                    Automovilistaの取締役
                                    2005年から2008年まで：Mutua                 Madrileña
                                    Automovilistaの副会長
     イグナシオ・
                                    2013年から2017年まで：Faes              Farma,    S.A.の取
     ガラルダ・ル             1951年             30,471
             取  締  役
                       2015年    2023年
     イス・デ・ベ             11月1日             間接所有     締役
     ラスコ                               2013年から2017年まで：スペイン保険報酬コン
                                    ソーシアム(“Consorcio            de  Compensación       de
                                    Seguros”)の取締役
                                    2014年から2020年：Bolsas                y  Mercados

                                    Españoles     - BMEの第一副会長
                                    2017年から2021年：Caixabank,               S.A.の取締役
                                    現在の役職：

                                    Mutua   Madrileñaの会長および最高経営責任者
                                    他の取締役会：

                                    -

                                    他の活動：

                                    Fundación     Mutua   Madrileña会長
                                    Pro-Real     Academia     Española、Museo         Reina
                                    Sofía、Princesa         de  AsturiasおよびAyuda
                                    contra    la  Drogadicción評議委員
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                               所　有

                           当期    株式の             略　　歴
      氏　　名       役　　職     生年月日     就任年
                           満了年    種　類          (主要な外部での役割)
                               および数
                                    Catholic     University      of  Portugalの経営学学
                                    士号(1982年)。INSEAD研究
                                    職歴：

                                    CIT  - ポルトガル郵便サービスの最高経営責任
                                    者(2012年から2019年まで)、Cimpor                     -
                                    Cimentos     de  Portugalの最高経営責任者(2010
                                    年から2012年まで)、EDP            Renováveisの独立取
                                    締役(2008年から2012年まで)、Millennium                    BCP
                                    の常務取締役(2000年から2008年まで)、Bank
                                    Millennium,      Polandの代理最高経営責任者
                                    (2001年から2003年まで)、中央および東ヨー
                                    ロッパにある様々な銀行(2001年から2007年ま
     フランシス
                  1960年
                                    で)ならびにポルトガルの投資銀行(2006年から
             取  締  役
     コ・デ・ラセ                  2015年    2023年       -
                  9月24日
                                    2007年まで)を担当、Banco             Melloの最高経営責
     ルダ
                                    任者(1993年から2000年まで)
                                    現在の役職：

                                    -
                                    他の取締役会：

                                    -
                                    他の活動：

                                    Portuguese      Trilateral      Commission構成員
                                    Cotec   Portugal経営陣の構成員(会長、2015年
                                    から2018年まで)
                                    Naval   Club   of  Cascais一般理事会構成員
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                               所　有

                           当期    株式の             略　　歴
      氏　　名       役　　職     生年月日     就任年
                           満了年    種　類          (主要な外部での役割)
                               および数
                                    Universidad      Complutense      de  Madridの法学学
                                    士号(1988年)および州検事(1991年)。
                                    職歴：

                                    ENELグループの法務部および総務部の取締役
                                    (2012年から2015年)、エンデサの法務部のジェ
                                    ネラル・マネージャー(1998年から2013年ま
                                    で)、国有産業企業であるSociedad                 Estatal    de
                                    Participaciones        Industrialesの法務部の担当
                                    取締役(1997年から1998年まで)、取締役会の事
                                    務局長および書記役、州の産業庁の法務部の担
                                    当取締役(1996年から1997年まで)、州検事、本
                                    国国税庁のマドリッド地域法律事務局局長
                                    (1995年から1996年まで)、州検事、マドリッド
     フランシス                          1,391直
                                    高等裁判所の州立法律事務局(1991年から1995
     コ・デ・ボル        非取締役     1965年             接所有
                       2015年     -
                                    年まで)、またthe         Universidad      Carlos    III  de
     ハ・アチャ・         書記役     2月17日             552間接
     ベスガ                            所有
                                    Madridで商法の教授(1991年から1995年まで)で
                                    もあった。
                                    現在の役職：

                                    エンデサの取締役会の事務局長および書記役
                                    エンデサの法務およびコーポレート業務の取締
                                    役
                                    ENEL   Américas,     S.A.の取締役会の議長
                                    他の取締役会：

                                    ENEL   Iberia,    S.L.U.の取締役書記役
                                    他の活動：

                                    ENDESA    Foundation評議委員会構成員
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                               所　有

                           当期    株式の             略　　歴
      氏　　名       役　　職     生年月日     就任年
                           満了年    種　類          (主要な外部での役割)
                               および数
                                    マドリッド自治大学法学学士保有。国家保険監
                                    督官。
                                    職歴：

                                    2002年から現在：UNESPAの会長
                                    2015年から2017年まで：米州保険会社協会
                                    (FIDES)の会長
                                    1997年から2002年まで：経済省DGSFP保険ジェ
                                    ネラル・ディレクター(保険および年金基金
                                    ジェネラル・ディレクター)
                                    1988年から1997年まで：保険補償コンソーシア
                                    ムの運営責任者
                                    1983年から1988年まで：保険補償コンソーシア
                                    ムの運営技術アシスタント・ディレクター
                                    1980年から1983年まで：経済省DGSFPにおける
                                    保険事業の監督に関する課題
     ピラール・ゴ
                                    現在の役職：
     ンザレス・             1956年
             取  締  役                    UNESPA(スペイン保険および再保険制度協会)の
                       2020年    2024年       -
     デ・フルート             5月22日
                                    会長(5期連続)
     ス
                                    他の取締役会：
                                    -
                                    他の活動：

                                    MARKTEL,     S.A.取締役会の構成員
                                    国家証券市場委員会諮問委員会(CNMV)の構成員
                                    スペイン経済省の保険諮問委員会の構成員
                                    スペイン雇用者組織同盟(CEOE)の執行委員会お
                                    よび取締役会の構成員、CEOEの副会長(2010年
                                    から2014年まで、および2018年から現在まで)
                                    租税委員会および国内制度委員会の会長、経済
                                    および金融政策委員会の構成員
                                    欧州保険戦略委員会の構成員
                                    経済研究所(IEE)取締役会の構成員
                                    スペイン金融アナリスト研究所-金融研究財団
                                    取締役会の構成員
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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
                               所　有

                           当期    株式の             略　　歴
      氏　　名       役　　職     生年月日     就任年
                           満了年    種　類          (主要な外部での役割)
                               および数
                                272/801



















                                                          EDINET提出書類
                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
                                    ラモン・リュイ大学経営学学士、ESADE経営学
                                    修士、ESADE高度研究課程証書、ラモン・リュ
                                    イ大学でスペイン会社による企業戦略の採用に
                                    関する博士論文で優秀博士号
                                    職歴：

                                    ESADE：局長(2010年から2018年まで)、企業副
                                    局長(2006年から2010年まで)、副学部長(1980
                                    年から1982年まで)および定量法学部教授(1973
                                    年から1982年まで)
                                    CEMS経営教育グローバル同盟の会長(2016年か
                                    ら2018年まで)
                                    カタロニア政府CIDEM(革新および事業開発セン
                                    ター)領土リバランス副責任者(1994年から1997
                                    年まで)
                                    アルコイ(バレンシア)のCEEI(欧州革新的企業
                                    センター)で事業創設訓練および促進責任者
                                    (1992年から1994年まで)
                                    アリカンテのコンタおよびアルコイア地区の企
                                    業協会、DATO協会(障害者教育)の取締役(1988
                                    年から1992年まで)
                                    現在の役職：

                                    戦略および総合管理学部教授、ESADE                  Womenイ
                                    ニシアチブ(すべてのESADEの活動
                                    Catalan    Foundations      Coordinatorの副会長
                                    女性を対象とする、CEOEが促進する
                                    「Promociona」プログラムの指導者、ESADE同
     エウヘニア・
                  1950年
                                    窓生WE(女性エンパワーメント)クラブ事業マ
             取  締  役
     ビエト・カウ                  2020年    2024年       19
                  3月25日
                                    ネージャー会長
     ベット
                                    ESADE上級同窓生クラブ副会長
                                    他の取締役会：

                                    -
                                    他の活動：

                                    Círculo    del  Liceo   de  Barcelona理事会の取締
                                    役
                                    Coordinadora       Catalana     de  Fundacionesの副会
                                    長
                                    Loyola    de  Andalucía大学の評議委員
                                    SM(マリア会)財団評議委員
                                    d’Acció     Solidària     contra    l’Aturの評議委
                                    員
                                    Climent    Guitart財団の評議委員
                                    Asepeyo管理および監督委員会の構成員
                                    スイス、ザンクト・ガレン大学の国際顧問委員
                                    会、ブラジル、Fundaçao              Getulio    Vargas
                                    EBAPE、フランス、SKEMAビジネススクールおよ
                                    びポルトガル、リスボン大学経済および経営学
                                    部の構成員
                                    アストゥリアス皇太子賞に関する国際協同パネ
                                    ルの構成員
                                    彼女は、ビジネススクール分野における2つの
                                    主要な国際認定機関であるAACSBおよびEFMDと
                                    協力している。
                                    EFMD(欧州経営開発財団)評議員
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                               所　有

                           当期    株式の             略　　歴
      氏　　名       役　　職     生年月日     就任年
                           満了年    種　類          (主要な外部での役割)
                               および数
                                274/801



















                                                          EDINET提出書類
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                                    彼女は、マドリッドのフランス・ライシーアム
                                    で学び、スペインおよびヨーロッパのその他の
                                    場所で経済および美術の様々な課程を完了し
                                    た。彼女は、国民勲章、賢王アルフォンソ10世
                                    勲章を有しており、フランスのレジオンドヌー
                                    ル勲章勲爵士を授与されており、マドリッド自
                                    治区の最高勲章を授与された。
                                    職歴：

                                    彼女は、1998年に保有株式すべてを売却して会
                                    社を去るまで、8年間、Fomento                     de
                                    Construcciones        y Contratasの取締役会副会長
                                    の地位にあった。
                                    社会的コミットメントの表現として、1995年、
                                    彼女は、今日彼女の名前を負っている財団、ア
                                    リシア・コプロビッツ財団を創設し、彼女は当
                                    該財団の終身会長である。後援者メンバーとし
                                    て、彼女は、アリシア・コプロビッツ財団、児
                                    童および青少年精神衛生科学者協会(奨学金保
                                    有者および当該財団が付与する研究助成金の他
                                    の受益者を自発的に受け入れる。)を支援およ
                                    び協力する。マドリッドにおいて、当該財団
                                    は、多発性硬化症の人々のために、アリシア・
                                    コプロビッツ看護およびリハビリ長期滞在セン
                                    ターを建て、マドリッド自治区に寄附した。当
                                    該財団は委員会を通じてフォローアップ作業を
                                    行い、2013年に、赤十字社および赤新月社の最
     アリシア・コ
                                    高勲章を受けた。2014年、アリシア・コプロ
     プロビッツ・             1954年             220,000
             取  締  役
                       2020年    2024年
                                    ビッツは、多発性硬化症財団の一等賞を受け
     イ・ロメロ・             9月12日             間接所有
                                    た。
     デ・ジュセウ
                                    現在の役職：

                                    Grupo   Omega   Capitalの単独取締役
                                    アリシア・コプロビッツ財団の会長
                                    Morivest     Sicavの会長
                                    他の取締役会：

                                    -
                                    他の活動：

                                    王立サン・フェルナンド美術アカデミー名誉会
                                    員
                                    アストゥリアス皇太子財団の後援者、ウリア教
                                    授財団の後援者、スペイン王立プラド美術館理
                                    事会の構成員、ラカイシャ銀行財団文化諮問委
                                    員会の後援者、Union             Centrale     des  Arts
                                    Décoratifs      (UCAD)理事会の構成員、ビルバ
                                    オ・グッゲンハイム美術館の名誉会員、クリス
                                    ティ欧州諮問委員会の構成員、王立劇場国際理
                                    事会の構成員、ペレス平和センター理事会の構
                                    成員、ヒスパニック・ユダヤ人財団の後援者、
                                    ヴァレンティン・フステル博士によって創設さ
                                    れたSHE財団の後援者、プラド美術館の友財団
                                    の後援者、フォイエルレ・コレクションのスペ
                                    イン精神医学および国際アンバサダー協会の名
                                    誉会員
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                                                          EDINET提出書類
                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
                               所　有

                           当期    株式の             略　　歴
      氏　　名       役　　職     生年月日     就任年
                           満了年    種　類          (主要な外部での役割)
                               および数
                                276/801



















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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
                                    1965年セビリア生まれ。セビリア大学法学学
                                    位。IESEビジネススクールの経済学および経営
                                    学修士学位(MBA)。カリフォルニア大学バーク
                                    レー校のHaasビジネススクール交換留学プログ
                                    ラム。
                                    職歴：
                                    BBVA
                                    BBVAの管理委員会の構成員およびスペインおよ
                                    びポルトガルのカントリー・グループ・マネー
                                    ジャー(2014年から2019年まで)
                                    Catalunya     Caixaの会長およびBBVAで統合を導
                                    く役割を果たす。(2015年から2016年まで)
                                    民間のクライアント、会社、および協会を監督
                                    するセントラル・テリトリー・ディレクター
                                    (2011年から2014年まで)
                                    BBVAグループのデジタル戦略および管理を担当
                                    する新デジタルビジネスのディレクター(2008
                                    年から2011年まで)
                                    Uno-e   BankのCEOおよびBBVAの子会社である
                                    BBVA消費者金融(Finanzia)の取締役(2005年か
                                    ら2008年まで)
                                    BBVおよびArgentariaにおける支払方法ビジネ
                                    スの統合を担当する支払方法(カード、商品お
                                    よびATM)のディレクター(2000年から2004年ま
                                    で)
                                    個人の銀行業務および直接銀行の商業ディレク
                                    ター(1998年から2000年まで)
                                    Citibank
                                    CitiGoldおよび個人の銀鏡業務ユニットのディ
                                    レクター(1996年から1998年まで)
                                    個人客のためのマーケティングおよびマルチ
     クリスティ
                                    チャンネル営業のディレクター(1995年から
     ナ・デ・パリ             1965年
                                    1996年まで)
             取  締  役
                       2022年    2026年       -
     アス・ハルク             4月3日
                                    マーケティングユニットの代理ディレクター
     ン
                                    (1991年から1995年まで)
                                    Banesto
                                    パリ支店において商業部門(1988年から1989年
                                    まで)
                                    現在の役職：

                                    Sanitas    Segurosの構成員およびリスク委員会
                                    の委員長
                                    2021年からProfesor          Uría財団の評議員
                                    BBVA   MexicoおよびBBVA         Bancomer金融グループ
                                    の構成員
                                    2020年からBBVA        Microfinance財団の評議員
                                    他の活動：

                                    BBVA   Segurosの会長、BBVAの取締役
                                    ポルトガル、スペイン銀行協会(AEB)の大評議
                                    会の構成員および預金保証基金(FGD)の管理委
                                    員会の構成員(2014年から2019年まで)
                                    2016年のBBVAとの統合まで、Catalunya                   Caixa
                                    の会長(2015年から2016年まで)
                                    BBVAが所有する(Strands、Adquira、Blue
                                    Indico    Investments、Solium、Rent&Tech、
                                    GlobalnetおよびEconta)デジタル・スタート
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                                                          エンデサ(E05846)
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                                    アップのポートフォリオのディレクター(2009
                                    年から2012年まで)
                                    BBVA   Finanziaの取締役(2007年から2008年ま
                                    で)
                                    SERVIREDおよびSERMEPA(現              Redsys)の構成員
                                    (2004年から2008年まで)
                                    IBERIA    CARDSの創立取締役(2002年から2005年
                                    まで)
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                                                          エンデサ(E05846)
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                               所　有

                           当期    株式の             略　　歴
      氏　　名       役　　職     生年月日     就任年
                           満了年    種　類          (主要な外部での役割)
                               および数
                                    University      College    London(UK)およびニュー
                                    ヨーク大学(EEUU)の学期中に、1997年にフィレ
                                    ンツェ大学環境技術学部を優等で卒業。
                                    1999年、ミラノのScuola             Superiore     Enrico
                                    Matteiでエネルギーおよび環境のための管理お
                                    よび経済学の修士学位を取得。
                                    職歴：

                                    ENEL   Group,    AFC  HoldingおよびENEL          SpAの国
                                    際戦略担当責任者(2016年から2019年まで)
                                    ENDESA    Americasの取締役(2016年1月から4月ま
                                    で)
                                    ENDESA    Chileの取締役(2015年から2016年まで)
                                    ENEL   Green   Power   SpAの取締役(2013年から
                                    2015年まで)
                                    ENEL   SpAの事業開発および生成部門の国際責任
                                    者(2014年から2016年まで)
                                    ENEL   SpAの事業改善、運営および国際部門の責
                                    任者(2014年1月から11月まで)
                                    ENEL   SpAの事業開発および国際部門の責任者
                                    (2011年から2014年まで)
                                    ENEL   SpAの国際規制の責任者(2007年から2010
                                    年まで)
                                    ENDESA    ITALIAにおいて、規制業務責任者と同
                                    時に2004年からCO        ₂およびサステナビリティ責任
     フランチェス
                  1973年
                                    者(2002年から2007年まで)
             取  締  役
     カ・ゴスティ                  2022年    2026年       -
                  5月1日
                                    エネルギー管理専門家およびENEL                 Produzione
     ネリ
                                    SpAでのトレーダー、技術研究所(EC                  SAVEプロ
                                    グラム)の責任者、Scuola              Superiore     Enrico
                                    Matteiでの二酸化炭素排出製品のスタッフメン
                                    バーおよび調査員、およびWIP               Munich    (DE)に
                                    おける再生可能エネルギー国際プロジェクト責
                                    任者の補佐役(1998年から2002年まで)
                                    現在の役職：

                                    ENEL   Group    Strategy,      Economics     お  よ  び
                                    Scenario     Planning,     AFC,   ENEL,   SpAの国際指
                                    揮者
                                    ENEL   Americasの取締役
                                    他の活動：

                                    世界経済フォーラムの戦略役員委員会の構成員
                                    (2018年から2022年まで)
                                    シナリオ分析におけるTCFD諮問委員会の構成員
                                    (2019年から2020年まで)
                                    Confindustriaエネルギー委員会の構成員、
                                    Florence     School    of  Regulationにおける諮問
                                    委員会の構成員および世界銀行のイタリアカー
                                    ボン基金の参加委員会の構成員(2002年から
                                    2007年まで)
                                    INSEAD卒業生およびドイツマーシャル基金
                                    (2010年フェロー)
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                                                          エンデサ(E05846)
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                                                           有価証券報告書
        業務執行役員
        以下の表は、当社の現在の業務執行役員を示している。
        以下の表には、当社の業務執行役員の氏名、当社での現在の役職、エンデサ・グループでの専門領域および
       過去5年間のエンデサ・グループ以外での業務経験を示している。各業務執行役員は無期限で任命されてい
       る。
        エンデサの業務執行役員という地位に関して、全ての業務執行役員の事業所在地はマドリッド市、カル・リ
       ベラ・デル・ロイラ           60である。
        各業務執行役員に関する情報は2022年5月31日現在のものである。

                           所　有

         氏　　名                  株式の               略　　歴
                    生年月日
         (役　　職)                  種　類            (主要な外部での役割)
                           および数
     ホセ・ダミアン・ボガス・
     ガルベス              1955年2月27日         2,374    上記取締役会情報を参照のこと。
     (最高経営責任者)
                                CUNEF(Universidad         Complutense      de  Madrid)の企業経
                                営学学位および会計学専攻。また、IESEのマネジメン
                                ト・ディベロップメント・プログラム(PDD)および
                                Harvard     Business     School    Leadership      for   Energy
                                Programを修了。
                                職歴：

                                2015年10月から2019年3月：ENEL                M&Aのシニア・プロ
                                ジェクト・マネージャー
                                2014年9月から2015年9月：ENELのPlanning                     & Control
                                Global    Trading    & Upstream     Gas(イタリア、ローマ)の
                                責任者
                                2012年9月から2014年10月：ENELグループの経営管理、
     パトリシア・フェルナンデ
                                グループ規制分析部長およびP&C                 Carbon    Strategy     &
     ス・ザーリス
                   1968年3月31日           -
                                Upstream     Gas(イタリア、ローマ)の責任者
     (イベリアの監査担当ジェネ
                                2008年7月から2012年9月：エンデサの経営管理、経済
     ラル・マネージャー)
                                調査、スペインおよびポルトガル担当責任者
                                2007年4月から2008年7月：エンデサのスペインおよび
                                ポルトガルにおけるエネルギー・マネジメント部長代
                                理
                                2000年6月から2007年4月：エンデサのインベスター・
                                リレーションズ・グループ長代理
                                エンデサに入社する前は、ザーリス氏は1991年から
                                2000年まで株式およびセクターを対象とする株式アナ
                                リスト(Benito        & Monjardin     SVBおよびAGESBAN)だっ
                                た。
                                現在の役職：

                                イベリアの監査担当ジェネラル・マネージャー
                                281/801




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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
                           所　有

         氏　　名                  株式の               略　　歴
                    生年月日
         (役　　職)                  種　類            (主要な外部での役割)
                           および数
                                Complutense      University      in  Madridの経営学学士号。
                                IESEのジェネラル・マネジメント・プログラム(PDG)修
                                了。
                                職歴：

                                2012年2月より購入担当マネージャー
                                購入戦略、シナジーおよびプロセス担当マネージャー
                                (2008年から2012年まで)
                                エンデサのサービス購入担当マネージャー(2007年から
                                2008年まで)
                                ENDESA    Italiaの経営、財務および管理担当マネー
                                ジャー(2004年から2007年まで)
                                企業向けサービス購入担当マネージャー(2002年から
     パブロ・アスコイティア・
                                2004年)
     ロレンテ
                                ENDESA    MarketPlaceのジェネラル・システム・マネー
                   1967年2月14日         4,917
     (イベリアのメディア担当
                                ジャー(2001年から2002年まで)
     ジェネラル・マネージャー)
                                エンデサ以外での経歴：
                                -　Ecuality,       S.A.の新規事業マネージャー(1999年か
                                ら2000年まで)
                                -　Group     Friendwareの財務マネージャー(1997年から
                                1999年まで)
                                -　CHEP    Groupの財務部門の顧客収益性担当責任者
                                (1993年から1995年まで)
                                -　Banesto      Hipotecarioの営業マネージャー(1991年か
                                ら1993年まで)
                                現在の役職：

                                イベリアのメディア担当ジェネラル・マネージャー
                                282/801









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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
                           所　有

         氏　　名                  株式の               略　　歴
                    生年月日
         (役　　職)                  種　類            (主要な外部での役割)
                           および数
                                コルドバ大学の農業工学の学士号、San                       Telmo
                                International       Instituteの経済学および企業経営学の
                                修士号。IESEのジェネラル・マネジメント・プログラ
                                ム(PDG)でも学んでいた。
                                職歴：

                                2014年11月以降、グスマン氏はICTデジタルソリュー
                                ション担当のジェネラル・マネージャーを務めてい
                                る。2012年から2014年の期間はローマにあるワークセ
                                ンターにおいてインフラおよびICTグローバル・オペ
                                レーション担当チームの責任者を務め、情報システ
                                ム・オペレーション部門の管理を務めた後の2007年か
                                らエンデサでこの地位に就いていた。
                                2000年から2006年の間、企業向け購入開発部門、運営
     マヌエル・マリン・グスマ                           プロセスおよび購入管理部門、システムおよびテレコ
     ン                           ミュニケーション資源計画・管理部門の部長を歴任し
     (イベリアのICTデジタルソ              1964年5月30日           -  た。
     リューション担当ジェネラ                           1999年から2002年まで、チリのSynapsisのジェネラ
     ル・マネージャー)                           ル・システム・マネージャーであった。1997年、発電
                                および採掘情報システム担当の部長代理としてエンデ
                                サに入社した。
                                エンデサに入社する前の主な経歴は以下を含む。
                                -　ENECO,     SA.の組織およびシステム部長(1992年から
                                1997年)
                                (エンデサ・グループの会社を持つENECO)
                                -　コルドバ大学の経済システム部長(1991年から1992
                                年)
                                -　Arthur     Andersen     and  Andersen     Consultingの販売
                                システムコンサルタント(1989年から1991年)
                                現在の役職：

                                イベリアのICTデジタルソリューション担当ジェネラ
                                ル・マネージャー
                                283/801








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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
                           所　有

         氏　　名                  株式の               略　　歴
                    生年月日
         (役　　職)                  種　類            (主要な外部での役割)
                           および数
                                Complutense      University      of  Madridの情報科学の優秀
                                PhDおよびジャーナリズム学士。
                                職歴：

                                2018年から2019年まで：TELEFÓNICA企業コミュニケー
                                ション開発グローバル責任者
                                2011年から2018年まで：BBVAコミュニケーション戦略
                                および企業コミュニケーション・グローバル責任者
                                2008年から2011年まで：BBVAスペインおよびポルトガ
                                ル・マーケティング責任者
                                2005年から2008年まで：LIBERTY                SEGUROSスペイン・コ
                                ミュニケーション、企業責任および革新責任者
                                1999年から2005年まで：C&IC              COMUNICACIÓN参事
                                1997年から1999年まで：INNOVA               Y COMUNICA     MEDIA政治
                                的コミュニケーション顧問
                                1993年から1997年まで：ジャーナリスト。ABC新聞記者
                                およびフリーランスジャーナリスト。
     イグナシオ・ヒメネス・ソ
                                他の活動：
     レル
                                コミュニケーション・コンサルタント業であるLa
     (イベリアのコミュニケー              1973年11月8日           -
                                Propagadoraの共同設立者およびICA(アカデミック・コ
     ション担当ジェネラル・マ
                                ミュニケーション研究所)の共同設立者、Complutense
     ネージャー)
                                University      of  Madridでジャーナリズムおよび制度的
                                コミュニケーションの修士号において大学院教授、ま
                                た、マドリッド職業訓練研究所の商工会議所において
                                先進事業コミュニケーションコースの教授
                                CAREP、政治的成功に関する高パフォーマンスセンター
                                の創設者、戦略的コミュニケーションおよび革新、経
                                営の専門家
                                UNIR戦略的企業コミュニケーションプログラムのアカ
                                デミック担当取締役
                                書籍および記事の著者。例の一部：コミュニケーショ
                                ン、革新および変化(コンプルテンセ大学編纂、2003
                                年)、コミュニケーションおよび革新(フラグア編纂、
                                2007年)、ホログラム効果(Círculo                 Rojo編纂、2013年)
                                または新しい虚偽情報(UOC編纂、2020年)
                                現在の役職：

                                イベリアのコミュニケーション担当ジェネラル・マ
                                ネージャー
     フランシスコ・デ・ボル
                           1,391直
     ハ・アチャ・ベスガ
                            接所有
     (イベリアの法務およびコー              1965年2月17日             上記取締役会情報を参照のこと。
                           552間接
     ポレート業務担当ジェネラ
                             所有
     ル・マネージャー)
                                284/801




                                                          EDINET提出書類
                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
                           所　有

         氏　　名                  株式の               略　　歴
                    生年月日
         (役　　職)                  種　類            (主要な外部での役割)
                           および数
                                Bocconi    University(ミラノ)の経営学学士号、フラン
                                スのフォンテーヌブローにあるINSEADにおいてジェネ
                                ラル・マネジメント修士号。
                                職歴：

                                エンデサのイベリア火力発電担当ジェネラル・マネー
                                ジャー(2018年から2019年まで)。エンデサの経営、財
                                務および管理担当ジェネラル・マネージャー(2009年か
                                ら2018年まで)。エンデサの経済および財務担当代理
                                ジェネラル・マネージャー(2007年から2009年まで)。
                                ENEL   Groupにおいて、国際部のCFO(2004年)、TLCの運
     パオロ・ボンディ
                                用管理の責任者(2003年)、戦略および財政分析担当
     (イベリアの人事および組織
                   1966年4月16日         1,941
                                ディレクター(2002年)に就任。
     担当ジェネラル・マネー
                                ヌイイシュルセーヌにあるEridania                 Béghin-Say      Group
     ジャー)
                                (1994年から2002年)において、CFO、政策立案および戦
                                略担当ディレクターおよびキャピタルマーケッツ担当
                                ディレクターといった様々な役職を務めた。
                                Ferruzzi-Montedison          Group   (1990年から1994年)にお
                                いて財務および財政に携わり、Montedison                     USAにおい
                                て財務アナリストとして活動した。
                                現在の役職：

                                イベリアの人事および組織担当ジェネラル・マネー
                                ジャー
                                Universidad      Pontificia      Comillas     ICAIより生産工学
                                の学士号を取得し(1989年)、IESEで総合管理プログラ
                                ム(PDG)を学んだ(2005年)。
                                職歴：

                           1,933株     1989年に中低電圧の電力装置プロジェクトの独立のプ
     ホセ・カサス・マリン
                           直接保有     ロジェクト・エンジニア兼監督者として働き始めた。
     (イベリアの制度および規制
                   1965年5月26日         および    1990年、Arthur        Andersenに入社し、エネルギー、通信
     担当ジェネラル・マネー
                           1,933株
                                および工業セクターに責任を負う監査管理役に昇進し
     ジャー)
                           間接保有
                                た。エンデサでの経歴は2000年に始まり、2014年から
                                現在の役職に就いている。
                                現在の役職：

                                イベリアの制度および規制担当ジェネラル・マネー
                                ジャー
                                285/801






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                                                           有価証券報告書
                           所　有

         氏　　名                  株式の               略　　歴
                    生年月日
         (役　　職)                  種　類            (主要な外部での役割)
                           および数
                                マドリッドのPolytechnic             Universityにおいて、エネ
                                ルギーを専攻、生産工学の学士号。University                        of
                                NavarraでMBAを取得。
                                職歴：

                                APAX   PARTNERS     & CO.で4年間、コーポレート・ファイ
                                ナンスおよびプライベート・エクイティのアソシエイ
     マリア・マラクセチェバリ
                                トとして勤務した後、1996年に国際投資チームのアナ
     ア・グランデ
                                リストとしてエンデサ(ENDESAR,                ENDESA    Desarrollo,
                   1966年10月7日           -
     (イベリアの持続可能性担当
                                S.A.)で勤務を開始した。
     ジェネラル・マネージャー)
                                1997年から2005年まで、エンデサの会長および最高経
                                営責任者室でアソシエイト監督オフィサーとして様々
                                な仕事を完了した。2005年に企業戦略のディレクター
                                として戦略のコーポレート室に加わった。2015年、I&N
                                Iberiaの計画および管理責任者になった。
                                現在の役職：

                                Iberia持続可能性担当ジェネラル・マネージャー
                                286/801













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                           所　有

         氏　　名                  株式の               略　　歴
                    生年月日
         (役　　職)                  種　類            (主要な外部での役割)
                           および数
                                1979年から1985年：採鉱工学(燃料およびエネルギー専
                                攻)(ETS    de  Ingenieros      de  Minas   de  Oviedo)(スペイ
                                ン、アストゥリアス州)。
                                1992年から1997年：経済学および経営学の学士号
                                (Universidad       Nacional     de  Educación     a Distancia)
                                (スペイン)。
                                2002年、IESE       Business     Schoolのエグゼクティブ・プ
                                ログラム(スペイン)。
                                2007年、企業内経営者教育の修士号(Instituto                        de
                                Empresa    Business     School)(スペイン)。
                                2012年、ELISマネジメント・アカデミーの共通価値を
                                追求するエグゼクティブ国際プログラム(イタリア)、
                                Instituto     Internacional       San  Telmo(スペイン)、マネ
                                ジメントセンターインスブルック(オーストリア)、グ
                                ルノーブル経営大学院(フランス)。
                                職歴：

                                2018年9月から2019年9月：
                                再生可能エネルギー担当ジェネラル・マネージャー
                                2014年12月から2018年8月：
                                ENEL   Green   Power   North   America,     Inc.－北米地域部
                                長(マサチューセッツ州、アンドーバー)
     ラファエル・ゴンサレス・
                                2010年12月から2014年：
     サンチェス
                   1961年4月26日         5,000    ENEL   Green   Power,    SpA－経営および管理部長(イタリ
     (イベリアの発電担当ジェネ
                                ア、ローマ)
     ラル・マネージャー)
                                2003年12月から2010年12月：
                                ENEL   Unión   Fenosa    Energías     Renovables,      S.A.
                                2008年から2010年：代理ジェネラル・マネージャー、
                                事業開発部長
                                2004年から2008年：代理ジェネラル・マネージャー、
                                プロジェクト地域部長
                                1995年10月から2003年12月：
                                Unión   Fenosa    Energías     Especiales,      S.A.
                                1988年から2004年：資源および経営部長
                                1995年から1998年：経営部長
                                1993年10月から1995年10月：
                                Unión   Fenosa    Ingeniería,      S.A.－コージェネレーショ
                                ンおよび再生可能エネルギープロジェクト部長
                                1990年7月から1993年10月まで：
                                Repsol    Petróleo,     S.A.－プロジェクト・マネージャー
                                1986年10月から1990年7月：Generadores                     de  Vapor
                                Foster    Wheeler,     S.A.
                                1988年から1990年：プロジェクト・マネージャー
                                1986年から1988年：サービス・エンジニア
                                現在の役職：

                                イベリアの発電担当ジェネラル・マネージャー
                                287/801



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                                                          エンデサ(E05846)
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                           所　有

         氏　　名                  株式の               略　　歴
                    生年月日
         (役　　職)                  種　類            (主要な外部での役割)
                           および数
                                マドリッドのComplutense             Universityより法律学の学
                                士号およびIESEよりMBAを取得。
                                職歴：

                                職歴はSC     Johnson’s      Waxのアシスタント・プロダク
                                ト・マネージャーから始まり、後にプロダクト・マ
                                ネージャーに任命された。Tempo                Españaにマーケティ
                                ング・マネージャーとして入社した(1988年から1990年
                                まで)。次に、McKinsey           & Companyに入社し、シニア・
                                エンゲージメント・マネージャーにまで昇進し、1994
     ハビエル・ウリアルテ・モ
                                年からエンデサ・グループに入るまで、Banestoでジェ
     ネレオ
                   1958年8月29日           -
                                ネラル・アシスタント・マネージャーの役職に就いて
     (イベリア市場担当ジェネラ
                                いた。さらに、1985年から1990年まで、Instituto                        de
     ル・マネージャー)
                                Empresaでセールス・マネジメントを教え、School                        of
                                Marketingの取締役であった。
                                1998年以降、マーケット担当理事会のヘッドとしての
                                役割を果たしている。
                                現在の役職：

                                イベリア市場担当ジェネラル・マネージャー
                                取締役会：

                                ENDESA    Energía,     S.A.U.
                                マドリッドのPolytechnic             Universityにより土木工学
                                の学士号、IESE        Business     SchoolよりPDGを持つ。
                                職歴：

                                1989年にSevillana         de  Electricidadに入社して以来、
                                電力事業に関わっており、土木工学、エネルギー計
                                画、管理統制および統轄会議の各部門を経験してい
                                る。エンデサに入社していた1997年に、固定資産の経
                                済管理担当代理取締役に任命され、1998年に配電担当
     ホアン・マリア・モレノ・
                                理事会内の経済管理担当取締役となるまで在任した。
     メラド
                                2004年にスペインおよびポルトガルの経済および統括
     (イベリアのエネルギー・マ              1962年8月20日           -
                                責任者となった。2008年、エンデサの計画および管理
     ネージメント担当ジェネラ
                                代理ジェネラル・マネージャーに任命され、2012年か
     ル・マネージャー)
                                ら2015年までローマにおけるENEL                Groupの計画および
                                管理のヘッドであった。2016年に、エンデサの原子力
                                担当ジェネラル・マネージャーに任命された。
                                加えて、2011年から2015年にChilectraの会長であっ
                                た。
                                現在の役職：

                                イベリアのエネルギー・マネージメント担当ジェネラ
                                ル・マネージャー
                                288/801




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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
                           所　有

         氏　　名                  株式の               略　　歴
                    生年月日
         (役　　職)                  種　類            (主要な外部での役割)
                           および数
                                2005年から2006年：INSEADでエグゼクティブMBAを取得
                                2002年：London        Business     Schoolでファイナンスの大
                                学課程(MIF)
                                1987年から1992年：スペインのマドリッドにある
                                C.U.N.E.Fでファイナンス専門のBSc経営学専攻
                                職歴：

                                2017年：イベリアのカスタマーケア担当責任者
                                2009年から2016年：イベリアの計画および統括担当責
                                任者
                                2007年から2009年：ラテンアメリカの企業開発担当責
                                任者
     ゴンサロ・カルボ・デ・ハ
                                2002年から2007年：ラテンアメリカの最高財務責任者
     ヤ
                   1969年4月6日           -
                                1997年から2002年：ラテンアメリカのグループ連結担
     (イベリアの原子力担当ジェ
                                当責任者
     ネラル・マネージャー)
                                1993年から1997年：Senior             Energy    & Telecom    Arthur
                                Andersen
                                とりわけ、Ampla、Edelnor、ENDESA                  Energía、ENDESA
                                Generación、ENDESA          Red、ENEL     Green   Power   España、
                                Elcogas、Gesa、Unelcoの取締役会の旧構成員
                                現在の役職：イベリアの原子力担当ジェネラル・マ

                                ネージャー
                                取締役会：Nuclenor,            ANAV   AIE,   CNAT   AIEおよび

                                Tecnatom
                                289/801










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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
                           所　有

         氏　　名                  株式の               略　　歴
                    生年月日
         (役　　職)                  種　類            (主要な外部での役割)
                           および数
                                ビジネスおよび経営科学(パレルモ)の学士号、IESE
                                Business     School(バルセロナ)でエネルギー学の修士学
                                位ならびにINSEAD(フォンテンブロー)で経営者コース
                                を卒業。
                                職歴：

                                ENEL   Energíaで南イタリア市場の責任者(2014年から
                                2020年まで)および中央イタリア市場の責任者(2014年
                                から2018年まで)
                                中央イタリアの機関チャンネル責任者(2014年から2020
                                年まで)
                                Loyalty    & Partnershipのマーケティング責任者(2005
     ダビデ・シシリアート
                                年から2010年まで)
     (イベリアのENDESA          X担当
                   1972年4月12日           -
                                「Fabric     Softeners」およびColgate             Palmolive販売部
     ジェネラル・マネージャー)
                                門のマーケティング・マネージャー(1997年から2005年
                                まで)
                                その他の活動：

                                LUISS   BUSINESS     SCHOOLの終身在職権のない教授(2018
                                年から2020年)
                                IESE   Business     Schoolにおけるエネルギー・リーダー
                                シッププログラム(バルセロナ　2010年)
                                INSEAD(フォンテンブロー　2007年)におけるMAP(経営
                                促進プログラム)
                                現在の役職：
                                イベリアのENDESA         X担当ジェネラル・マネージャー
                                290/801










                                                          EDINET提出書類
                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
                           所　有

         氏　　名                  株式の               略　　歴
                    生年月日
         (役　　職)                  種　類            (主要な外部での役割)
                           および数
                                企業経済学(経営学)の博士号；
                                専攻：ミラノのUniversita                Commerciale       Luigi
                                Bocconiにてコーポレート・ファイナンス、国際金融市
                                場、金融数学。パリのINSEADにてエグゼクティブMBAの
                                アドバンス・マネジメント・プログラム。ロンドンの
                                金融サービス機構の登録－規制およびデリバティブ。
                                職歴：

                                2015年から2018年(4月)まで：ローマおよびミラノの
                                ENEL   S.p.A.、マネージャーのトップ200、インベス
                                ター・リレーションズ・グループ長
                                2014年から2015年まで：トリエステおよびミラノの
     ルカ・パッサ
                                Fincantieri      S.p.A.、副社長、インベスター・リレー
     (イベリアの経営、財務およ
                   1973年12月5日         3,000
                                ションズおよび特別プロジェクト長
     び管理担当ジェネラル・マ
                                2003年から2014年まで：ロンドン(2003年から2008年ま
     ネージャー)
                                で)およびミラノ(2008年から2014年まで)のモルガン・
                                スタンレー。イタリアの業務執行取締役、投資銀行部
                                門(IBD)および最高執行責任者。
                                2000年から2003年まで：ロンドンのリーマン・ブラ
                                ザーズ－シニア・アソシエイト、債券発行市場
                                1998年から2000年まで：ロンドンのキャンターフィッ
                                ツジェラルド－シニア・ブローカー、イタリア国債レ
                                ポートデスク。
                                現在の役職：

                                イベリアの経営、財務および管理担当ジェネラル・マ
                                ネージャー
                                291/801










                                                          EDINET提出書類
                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
                           所　有

         氏　　名                  株式の               略　　歴
                    生年月日
         (役　　職)                  種　類            (主要な外部での役割)
                           および数
                                バリャドリッド大学で自動産業エンジニアを専攻。
                                マドリードのCarlos          III大学で経済学の博士号。
                                Paris   1 Panthéon-Sorbonne大学(フランス)で研究員。
                                IEビジネススクールでMBAを取得。
                                ハーバードビジネススクールでエネルギーのための
                                ENEL大学リーダーシッププログラムを実施。
                                アメリカ国務省で、アメリカのインターナショナル・
                                ビジター・プログラム、アメリカにおける気候変動お
                                よびエネルギー。
                                職歴：

                                ENEL   Perúのカントリーマネージャー(2018年から2021
                                年)
                                ENDESA    Distribución       EléctricaにおけるO&Mのマネー
                                ジャーおよび取締役(2014年から2018年)
                                エンデサネットワークの計画および管理責任者(2008年
                                から2014年)
     ホセ・マヌエル・レヴエル                           ENDESA    Ingenieríaの共同取締役(2008年から2012年)
     タ・メディアヴィラ
                                スペインの国家エネルギー委員会の規制および競争責
     (イベリアのインフラおよび              1967年12月12日           -
                                任者(2006年から2008年)
     ネットワーク担当ジェネラ
                                ENDESA    Energíaの需要管理および規制の副マネー
     ル・マネージャー)
                                ジャー(1998年から2006年)
                                SEDIGASの取締役(2004年から2006年)
                                事業顧問(1994年から1998年)
                                Electronic      Systems    Design    (ESD)、ハノーバー技術セ
                                ンター(ドイツ)でのプラクティカム(1991年から1992
                                年)
                                その他の活動：

                                バリャドリッド大学で遠距離通信工学部門の準講師
                                (1992年から1993年度)
                                マドリードのCarlos          III大学で統計学および経済学の
                                FPI会員として、統計学および経済学部門の準講師
                                (1995年から2006年)
                                現在の役職：

                                イベリアのインフラおよびネットワーク担当ジェネラ
                                ル・マネージャー
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                           所　有

         氏　　名                  株式の               略　　歴
                    生年月日
         (役　　職)                  種　類            (主要な外部での役割)
                           および数
                                1984年から1990年：スペイン、マドリードのUPM
                                (Universidad       Politécnica      de  Madrid)で鉱業の技術
                                者。エネルギーおよび燃料を専門とする。
                                1992年から1993年：スペイン、マドリードのUPM
                                (Universidad       Politécnica      de  Madrid)でエネルギーお
                                よび環境修士号。
                                1995年から1996年：スペイン、マドリードのIESE
                                Business     Schoolで1996年6月にMBAを取得。
                                職歴：

                                2015年から2020年：ENDESA             AFC(管理、財務および監
                                督)の計画および監督担当取締役。
                                2014年から2015年：ENEL            Group   (Rome)のグローバル発
                                電の計画および監督担当責任者－AFC(管理、財務およ
     イグナシオ・マテオ・モン
                                び監督)
     トーヤ
                                2010年から2014年：ENEL            Group   (Rome)の戦略担当責任
                   1966年9月21日           -
     (イベリアの調達担当ジェネ
                                者－戦略計画－AFC(財務および監督の管理)
     ラル・マネージャー)
                                2007年から2010年：ENDESA             (Madrid)の戦略担当副局長
                                (戦略部門)
                                2001年から2003年：ENDESA                Telecomunicaciones
                                (Madrid)の企業開発担当マネージャー(エンデサの多様
                                化部門)
                                1998   年  か  ら  2001   年  ：ENDESA     Cogeneración       y
                                Renovables      (ECYR)の国際部門責任者(エンデサの多様
                                化部門)(マドリード)
                                1995   年  か  ら  1998   年  ：Unión     Fenosa    Generación
                                (Madrid)の環境部門責任者
                                1991   年  か  ら  1994   年  ：Unión     Fenosa    Generación
                                (Madrid)の環境部門技術者
                                現在の役職：

                                イベリアの調達担当ジェネラル・マネージャー
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        報酬
     ・取締役および上級管理職
        取締役および上級経営陣
        取締役会の報酬
        エンデサの定款第40条は、以下のように規定する。
        「 取締役の報酬は、以下の項目からなる：固定の月々の給与、当社の運営機関およびその委員会の会議への
       出席手当。
        取締役会全体に対する上記項目のすべてを含む全体の年間報酬の最高額は、株主総会により設定されるもの
       とし、その改定の決議がなされるまで有効であり続けるものとする。
        取締役会は、株主総会により設定された上限に従って、各会計年度において支払われる実際の金額を決定
       し、各取締役に委任された機能および責任、取締役会の委員会に所属するか否かならびにすべてのその他の関
       連する客観的状況を考慮に入れて、自由に決定する方法、時間および割合により上記項目間および取締役間で
       当該金額を分配するものとする。」
        出席手当の額は、前段落に従って定められる固定の月額給与を超えないものとする。取締役会は、この限度
       内において、出席手当の額を設定することができる。
        取締役会の構成員に適用される前項で規定された報酬は、他の報酬に加え、場合に応じて当社のために自ら
       の取締役としての地位についての組織的監督および意思決定特性に関するもの以外で果たす他の助言または代
       表業務執行職務を通して権利を有する取締役に関するその他全ての報酬、補償金、保険制度拠出金または他の
       専門家もしくは会社の従業員として受け取る報酬と併給可能なものとし、これは、適切な適用ある法的スキー
       ムに服するものとする。
        前述の報酬にかかわらず、常務取締役の報酬には、株もしくはストックオプションの権利の引渡しまたは株
       価に連動した報酬も含めることができる。この種類の報酬モデルの適用には、(場合により)各事業年度の報酬
       スキームに割り当てることができる最大数の株式、ストックオプションの行使価格および行使価格の算出方
       法、場合により基準として使用される株価、報酬計画の条件、および、その他適切とみなされる条件について
       表明する株主総会の決議を必要とする。」
        したがって、エンデサの取締役会構成員は、当社取締役の立場として報酬を受領した。
        ・　2021年および2020年、各取締役の固定月額給与(税引前)は15.6千ユーロとなった。
        ・　2021年および2020年、取締役会、指名および報酬委員会、監査および統制委員会ならびに持続可能性お
       よびコーポレート・ガバナンス委員会の各会議への出席手当は1.5千ユーロ(税引前)に達した。
        ・　取締役に関して規定される報酬に加えて、以下の報酬基準が、記載される役職に適用されるものとす
       る。
        - 非執行取締役議長：(他のメンバーについて規定される15,642.56ユーロ(税引前)の月額固定報酬ではな
          く、)50,000ユーロ(税引前)の月額固定報酬を受領するもとする。
        - 監査および統制委員会の委員長：(構成員としての月額固定報酬に加えて、)3,000ユーロ(税引前)の月額
          固定報酬を受領するものとする。
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        - 指名および報酬委員会ならびに持続可能性およびコーポレート・ガバナンス委員会の委員長：(構成員と
          しての月額固定報酬に加えて、)2,000ユーロ(税引前)の月額固定報酬を受領するものとする。
        - 主席取締役：(構成員としての月額固定報酬に加えて、)2,083ユーロ(税引前)の月額固定報酬を受領する
          ものとする(1)。
        ・　取締役会構成員および常務取締役は、その取締役としての立場以外の職務を行ったことについて、エン
       デサの上級管理職の報酬体制に従って報酬を受領する。当該報酬の主な構成要素は以下のとおりである。
        - 固定年次報酬：委任された職務の複雑性および責任に従って毎月支払われる現金報酬
        - 短期変動報酬：保証されておらず、当社の評価システムを通じて設定された年次目標の遵守を条件とす
          る現金報酬
        - 長期変動報酬：保証されておらず、複数年に係る目標の遵守を条件とする現金報酬
        - 特別およびその他の手当：任意、法的、契約上または団体交渉を通じて決定される一定の特別な条件ま
          たは要件に従って受領する報酬(通常は現金以外)
        取締役に生じる報酬

        2021  年および2020年に取締役に生じた報酬は以下のとおりであった。
                                               (単位：千ユーロ)

                                        取締役
               項　　目                          金額
                                  2021年             2020年
       取締役会報酬および/または取締役委員会報
                                       2,235             2,244
       酬
       給与                                 960             929
                                      848  (1)          1,141   (2)
       現金による変動報酬
                                      173  (3)           86  (4)
       株式に基づく報酬プラン
       補償金                                  -             -
       長期貯金制度                                  29            485
       その他の項目       (5)
                                        127             99
       合　　計                                4,372             4,984
       (1)  2019-2021    ロイヤルティ計画の3分の1ならびに戦略的インセンティブ・プラン2020-2022および同プラン2021-2023の3分の1に当たる短期変動
         報酬および長期変動報酬に関連する。これに関して支払われた金額は1,016千ユーロで、短期変動報酬(520千ユーロ)および長期変動報酬
         (496千ユーロ)に関連する(496千ユーロは2017-2019ロイヤルティ計画の70％および2018-2020ロイヤルティ計画の30％に関連する。)。
       (2)  2018-2020    ロイヤルティ計画および2019-2021同計画の3分の1ならびに戦略的インセンティブ・プラン2020-2022の3分の1に当たる短期変動報
         酬および長期変動報酬に関連する。これに関して支払われた金額は1,300千ユーロで、短期変動報酬(571千ユーロ)および長期変動報酬(729
         千ユーロ)に関連する(729千ユーロは2017-2019ロイヤルティ計画の30％および2016-2018ロイヤルティ計画の70％に関連する。)。
       (3)  戦略的インセンティブ・プラン2020-2022の3分の1および戦略的インセンティブプラン2021-2023の3分の1に当たる長期変動報酬に関連す
         る。
       (4)  戦略的インセンティブプラン2020-2022の3分の1に当たる長期変動報酬に関連する。
       (5)  現物および生命保険の報酬を含む。
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        役職に基づく上記金額のうちのいくつかの詳細は、以下のとおりである。
        取締役会報酬および/または取締役委員会報酬、賃金ならびに出席手当

        2021  年および2020年の取締役会の各構成員が受領した現金年次報酬は、各々の職に応じて、以下のとおりで
       ある。
                                                 (単位：百万ユーロ)

                             2021年                   2020年
                     取締役会報酬および/                   取締役会報酬および/
                                出席手当                   出席手当
                     または取締役委員会報                給与   または取締役委員会               給与
                                 (2)                   (2)
                         酬                  報酬
       ホアン・サンチェス・カレ
                             624     29    -         604      21    -
       ロ・ギラルテ氏
       ホセ・ボガス・ガルベス氏                       -     -   960           -     -  929
       フランセスコ・スタラーチェ
                              -     -    -          -     -   -
       氏
       アレハンドロ・エチェバリ
                              62     7    -         188      38    -
       ア・ブスケト氏(1)
       アルベルト・デ・パオリ氏                       -     -    -          -     -   -
       ヘレナ・レボレド・デルベッ
                              -     -    -          7     -   -
       キオ氏
       ミケル・ロカ・フンイェント
                              71     16    -         221      47    -
       氏(1)
       イグナシオ・ガラルダ・ルイ
                             211     33    -         200      43    -
       ス・デ・ベラスコ氏
       フランシスコ・デ・ラセルダ
                             224     43    -         191      43    -
       氏
       マリア・パトリツィア・グリ
                             188     27    -         188      21    -
       エコ氏(3)
       アントニオ・カミスクラ氏                       -     -    -          -     -   -
       エウヘニア・ビエト・カウ
                             188     50    -         123      24    -
       ベット氏
       ピラール・ゴンザレス・デ・
                             188     50    -         123      24    -
       フルートス氏
       アリシア・コプロビッツ・
                             188     36    -         123      15    -
       イ・ロメロ・デ・ジュセウ氏
       合　　計                     1,944      291    960         1,968      276   929
       (1)  2021  年4月30日に退任。
       (2)  取締役会およびその委員会の           各会議   への出席手当。
       (3)  2022  年4月29日に退任。
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        現金による変動報酬
        2021  年および2020年の最高経営責任者の業務執行職務の遂行に伴う変動報酬は、以下のとおりである。
                                                 (単位：千ユーロ)

                              2021年                  2020年
                          流動         固定         流動         固定
       ホセ・ボガス・ガルベス氏                       520         328         571         570
                                    328  (1)                570  (2)
       合　　計                       520                  571
       (1)  2019-2021    ロイヤルティ計画の3分の1ならびに戦略的インセンティブ・プラン2020-2022および同プラン2021-2023の3分の1に当たる長期変動
         報酬に関連する。これに関して支払われた金額は496千ユーロ(2018-2020ロイヤルティ計画の30％および2017-2019ロイヤルティ計画の70％)
         であった。
       (2)  2018-2020    ロイヤルティ計画および2019-2021同計画の3分の1ならびに戦略的インセンティブ・プラン2020-2022の3分の1に当たる、現金によ
         る長期変動報酬に関連する。これに関して支払われた金額は729千ユーロ(2017-2019ロイヤルティ計画の30％および2016-2018ロイヤルティ
         計画の70％)であった。
        長期貯金制度

        2021  年中、常務取締役の年金基金および年金計画への拠出金は、合計29千ユーロであった(2020年は485千
       ユーロ)。
        その他の項目

        常務取締役および会長は、エンデサの取締役の報酬方針に従って、現物報酬として、とりわけ保有者および
       扶養家族の割当費用の100％を補助する集団的医療方針、リース制度による社用車の割当て、ならびに(常務取
       締役の場合は)その他の社会保障給付および出席手当を定めた。
        生命保険料および傷害保険料

        常務取締役は、問題の不測の事態に応じて特定の資金および/または所得支払いを保証する生命保険および
       傷害保険(死亡および障害保障)に加入している。
        2021  年、かかる保険料の金額は合計71千ユーロ(2020年は40千ユーロ)であった。
        立替金および貸付金

        2021  年および2020年12月31日、常務取締役は396千ユーロに達する貸付金を有し、かかる金額のうち、230千
       ユーロが平均金利0.0386％の貸付金に対応し、166千ユーロが無金利貸付金(金利補助は現物での報酬として扱
       われる。)に関連する。
        元本返済は当該従業員の勤務期間中に行われ、当該従業員が会社を退職したら全額について解除される。
        年金基金および年金計画：負担金

        2021  年12月31日現在、常務取締役は、合計13,387千ユーロ(2020年12月31日時点では12,905千ユーロ)の積立
       金および年金計画の権利を保有している。
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        当社から常務取締役に供与される保証
        報酬に関して、2021年12月31日現在、当社は早期退職権をカバーすべく、最高経営責任者への担保の形式で
       6,527千ユーロに達する保証を取り決めていた(2020年12月31日現在6,527千ユーロ)。
        上級管理職の報酬

        常務取締役でない上級管理職の構成員の帰属は、下記のとおりである。
                           上級管理職(2021年)

                名　　前                        役　　職(1)
       イグナシオ・ヒメネス・ソレル氏                      コミュニケーション担当ジェネラル・マネージャー
       ホアン・マリア・モレノ・メラド氏                      エネルギー・マネージメント担当ジェネラル・マネージャー
       パオロ・ボンディ氏                      人事および組織担当ジェネラル・マネージャー
       ラファエル・ゴンサレス・サンチェス氏                      発電担当ジェネラル・マネージャー
       ジャンルカ・カッチャルピ氏(2)                      インフラおよびネットワーク担当ジェネラル・マネージャー
       ホセ・マヌエル・レヴエルタ・メディアヴィ
                             インフラおよびネットワーク担当ジェネラル・マネージャー
       ラ氏(3)
       フランシスコ・デ・ボルハ・アチャ・ベスガ                      取締役会事務局長ならびに法務およびコーポレート業務担当
       氏                      ジェネラル・マネージャー
       ハビエル・ウリアルテ・モネレオ氏                      供給担当ジェネラル・マネージャー
       ホセ・カサス・マリン                      制度関連および規制担当ジェネラル・マネージャー
       パブロ・アスコイティア・ロレンテ氏                      メディア担当ジェネラル・マネージャー
                             ENDESA    X担当ジェネラル・マネージャー
       ダビデ・シシリアト氏(4)
                             ENDESA    X担当ジェネラル・マネージャー
       ジョセップ・トラバド・ファレ氏(5)
       ゴンサロ・カルボ・デ・ハヤ氏                      原子力担当ジェネラル・マネージャー
       パトリシア・フェルナンデス・ザーリス氏                      監査担当ジェネラル・マネージャー
       マヌエル・フェルナンド・マリン・グスマン
                             ICTデジタルソリューション担当ジェネラル・マネージャー
       氏
       マリア・マラクセチェバリア・グランデ氏                      持続可能性担当ジェネラル・マネージャー
       イグナシオ・マテオ・モントーヤ氏                      購入担当ジェネラル・マネージャー
       ルカ・パッサ氏                      経営、財務および管理担当ジェネラル・マネージャー
        (1)  本表に含まれる者の一覧は、6月12日付の「CNMV」通達5/2013における上級管理職の定義に従っている。
        (2)  2021  年2月28日退任、後任はホセ・マヌエル・レヴエルタ・メディアヴィラ氏。
        (3)  ジャンルカ・カッチャルピ氏に代わり、2021年3月1日就任。
        (4)  ジョセップ・トラバド・ファレ氏に代わり、2021年4月1日就任。
        (5)  2021  年3月31日退任、後任はダビデ・シシリアト氏。
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                           上級管理職(2020年)

                名　　前                        役　　職(1)
       イグナシオ・ヒメネス・ソレル氏(2)                      コミュニケーション担当ジェネラル・マネージャー
       ホアン・マリア・モレノ・メラド氏                      エネルギー・マネージメント担当ジェネラル・マネージャー
       アンドレア・ロ・ファソ氏(3)                      人事および組織担当ジェネラル・マネージャー
       パオロ・ボンディ氏                      人事および組織担当ジェネラル・マネージャー
       ラファエル・ゴンサレス・サンチェス氏                      発電担当ジェネラル・マネージャー
       ジャンルカ・カッチャルピ氏                      インフラおよびネットワーク担当ジェネラル・マネージャー
       フランシスコ・デ・ボルハ・アチャ・ベスガ                      取締役会事務局長ならびに法務およびコーポレート業務担当
       氏                      ジェネラル・マネージャー
       ハビエル・ウリアルテ・モネレオ氏                      供給担当ジェネラル・マネージャー
       ホセ・カサス・マリン氏                      制度関連および規制担当ジェネラル・マネージャー
       ホセ・ルイス・プチェ・カスチレホ氏(4)                      メディア担当ジェネラル・マネージャー
       パブロ・アスコイティア・ロレンテ氏                      メディア担当ジェネラル・マネージャー
                             ENDESA    X担当ジェネラル・マネージャー
       ジョセップ・トラバド・ファレ氏
       ゴンサロ・カルボ・デ・ハヤ氏                      原子力担当ジェネラル・マネージャー
       パトリシア・フェルナンデス・ザーリス氏                      監査担当ジェネラル・マネージャー
       マヌエル・フェルナンド・マリン・グスマン
                             ICTデジタルソリューション担当ジェネラル・マネージャー
       氏
       マリア・マラクセチェバリア・グランデ氏                      持続可能性担当ジェネラル・マネージャー
       イグナシオ・マテオ・モントーヤ氏(5)                      購入担当ジェネラル・マネージャー
       ルカ・パッサ氏                      経営、財務および管理担当ジェネラル・マネージャー
        (1)  本表に含まれる者の一覧は、6月12日付の「CNMV」通達5/2013における上級管理職の定義に従っている。
        (2)  アルベルト・フェルナンデス・トーレス氏に代わり、2020年1月1日就任。
        (3)  2020  年6月30日退任、後任はパオロ・ボンディ氏。
        (4)  2020  年7月31日退任、後任はパブロ・アスコイティア氏。
        (5)  パブロ・アスコイティア・ロレンテ氏に代わり、2020年8月1日就任。
        上級管理職の報酬

        2021  年および2020年に常務取締役ではない上級管理職に関する報酬の詳細は次表に示されている。
                                報　　酬(単位：千ユーロ)

                                          エンデサグループの会社の
                         当社によるもの
                                        取締役としての地位に基づくもの
                      2021年          2020年          2021年          2020年
       固定報酬                  5,198          5,568            -          -
                        3,648   (1)       4,539   (2)
       変動報酬                                        -          -
       出席手当                    -          -          -          -
       法定報酬                    -          -          -          -
       株式オプションおよび
                         696  (3)        348  (4)
                                               -          -
       その他金融商品
       そ  の  他
                           294         1,498            -          -
       合　　計                  9,836         11,953            -          -
        (1)  2019-2021    ロイヤルティ計画の3分の1ならびに戦略的インセンティブ・プラン2020-2022および同プラン2021-2023の3分の1に当たる、現金
          による短期変動報酬および長期変動報酬に関連する。これに関して支払われた金額は3,989千ユーロであり、短期変動報酬(2,314千ユー
          ロ)および長期変動報酬(2018-2020ロイヤルティ計画の30％および2017-2019ロイヤルティ計画の70％に関連する1,675千ユーロ)に関連す
          る。
        (2)  2018-2020    ロイヤルティ計画および2019-2021同計画の3分の1ならびに戦略的インセンティブ・プラン2020-2022の3分の1に当たる、現金に
          よる短期変動報酬および長期変動報酬に関連する。これに関して支払われた金額は4,950千ユーロであり、短期変動報酬(2,432千ユーロ)
          および長期変動報酬(2017-2019ロイヤルティ計画の30％および2016-2018ロイヤルティ計画の70％に関連する2,518千ユーロ)に関連する。
        (3)  戦略的インセンティブ・プラン2020-2022及び同プラン2021-2023の3分の1に当たる、株式による長期変動報酬に関連する。
        (4)  戦略的インセンティブ・プラン2020-2022の3分の1に当たる、株式による長期変動報酬に関連する。
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                               その他の利益(単位：千ユーロ)

                                          エンデサグループの会社の
                         当社によるもの
                                        取締役としての地位に基づくもの
                      2021年          2020年          2021年          2020年
       立  替  金
                           294          371           -          -
       貸  付  金
                           154          154           -          -
       年金基金および年金ス
                           773          827           -          -
       キーム：拠出金
       年金基金および年金ス
                         17,430          21,004            -          -
       キーム：負担金
       生命保険料および傷害
                           241          150           -          -
       保険料
        当社から上級管理職に供与される保証

        2021  年および2020年12月31日現在、当社は報酬に関して、常務取締役ではない上級管理職に保証を出してい
       ない。
        保証条項：取締役会および上級管理職

        契約の終了または支配権の変更についての保証条項
        これらの条項は、指名および報酬委員会(ARC)の報告書を受けた取締役会によって承認され、雇用関係の終
       了の場合の退職手当および契約終了後の競業避止義務を規定している。
        最高経営責任者に関して、最高経営責任者と締結された契約は、役職の終了に関する報酬について定めてい
       ない。上記にかかわらず、最高経営責任者が退任するとき、その以前の関係性は自動的に終了する。つまり、
       最高経営責任者としての指名以降は、その上級管理職契約は停止され、その場合、その上級管理職の雇用関係
       の終了により、ホセ・ボガス・ガルベス氏は、純額で6,527千ユーロを受け取る権利を有する。ホセ・ボガ
       ス・ガルベス氏は、個人所得税(IRPF)および該当する場合は支払日に適用される社会保障負担金の源泉徴収税
       額を、本人が連結した総報酬額から減額した結果である、純額で6,527千ユーロを受け取る権利を有する。こ
       の金額は、前年の消費者物価指数(CPI)によって、より高額に更新される予定である。
        この報酬は、取締役の関係性の終了に起因するその他の報酬の受領とは両立しない。この6,527千ユーロ(純
       額)は、最高経営責任者の上級管理職契約に含まれている、2年間の契約終了後の競業避止義務契約を含む。
        この補償または保証される報酬は、最高経営責任者の定義された給付貯金システムと両立する。死亡または
       退職の場合の終了は、最高経営責任者またはその役職の後継者の保証された報酬への権利を認めるものであ
       る。
        上級管理職および管理職に関して、この種類の契約終了条項は標準的な条項ではないが、その適用される事
       例の内容は、一般の従業員との関係における場合と同様である。
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        以下は、これらの条項の概要である。
        ・　終了：
            ・　双方の合意による場合：場合に応じて年間報酬の1から3倍に相当する報酬。エンデサの2021年
              から2023年の取締役の報酬方針は、当社またはエンデサの上級管理職に新しい取締役が追加さ
              れる場合、いずれの場合も常務取締役の契約と同じ条件で、長期貯金制度からの以前は組み込
              まれていない金額および契約終了後の競業避止義務に基づいて支払われる金額を含む、契約の
              終了による支払いに関して、最大2年間分の年間総報酬を定めることを規定している。
            ・　幹部の一方的な決定の場合：退職金の資格はない。ただし、雇用関係の終了の決定が当社のそ
              の義務に関する深刻で重大な違反に基づいている場合、当該地位が廃止された場合、または支
              配権の変化があった場合もしくは8月1日付国王布告1985年第1382号に予見される退職補償金が
              発生するその他いずれかの場合を除く。
            ・　当社による解雇の結果の場合：1点目に記されたのと同程度の退職金。
            ・　深刻な故意の不正行為または職務遂行上の幹部の過失に基づいた当社の決定の場合：退職金を
              受け取る権利はない。
             これらの条件は、既存の雇用関係の変更または上級管理職の早期退職による雇用関係の終了から
            生ずる条件の代わりとなる。
        ・　契約終了後の競業禁止条項：大多数の契約の中で、上級管理職は2年間エンデサと競合する事業に従事
       してはならないと定められている。その対価として、幹部には年次固定報酬の1倍に相当する金額までの権利
       がある。
        2021  年および2020年12月31日現在、エンデサには、雇用契約中の保証条項を有する11名の常務取締役および
       上級管理職が在籍していた。
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        取締役会に関するその他の開示
        上場会社の透明性を高めるために、取締役会構成員はその知る限り、当該構成員およびその関連当事者が、
       エンデサS.A.と同様または類似の企業目的を持つ会社に保有する直接または間接的な持分ならびに当該会社に
       おける当該構成員の役職または果たす職務を開示した。
                            2021年12月31日

                    個人または
           取  締  役
                              会　　社          出資比率(％)           役　　職
                    企業納税者ID
                                                 業務執行取締役お
       フランセスコ・スタラー
                           ENEL,   S.p.A.
                    00811720580                     0.00576855        よびジェネラル・
       チェ氏
                                                 マネージャー
       フランセスコ・スタラー
                           ENEL   Iberia,    S.L.U.
                     B85721025                       -      会長
       チェ氏
                           ENEL   Iberia,    S.L.U.
       ホセ・ボガス・ガルベス氏              B85721025                       -      取締役
                                                 経営、財務および
                           ENEL,   S.p.A.
       アルベルト・デ・パオリ氏             00811720580                     0.00059016
                                                 管理担当責任者
                                                 インフラおよびグ
                           ENEL,   S.p.A.
       アントニオ・カミスクラ氏             00811720580                       -      ローバル・ネット
                                                 ワーク責任者
                                                 Global
                                                 Infrastructure
                           ENEL,   S.p.A.
       アントニオ・カミスクラ氏             00811720580                       -
                                                 and    Networks
                                                 S.r.l.単独経営者
                           ENEL,   S.p.A.
       イグナシオ・ガラルダ氏             00811720580                     0.00027540        -
                            2020年12月31日

                    個人または
           取  締  役
                              会　　社          出資比率(％)           役　　職
                    企業納税者ID
                                                 業務執行取締役お
       フランセスコ・スタラー
                           ENEL,   S.p.A.
                    00811720580                     0.00576855        よびジェネラル・
       チェ氏
                                                 マネージャー
       フランセスコ・スタラー
                           ENEL   Iberia,    S.L.U.
                    B85721025                       -      会長
       チェ氏
                           ENEL   Iberia,    S.L.U.
       ホセ・ボガス・ガルベス氏              B85721025                       -      取締役
                                                 経営、財務および
                           ENEL,   S.p.A.
       アルベルト・デ・パオリ氏             00811720580                       -
                                                 管理担当責任者
                                                 インフラおよびグ
                           ENEL,   S.p.A.
       アントニオ・カミスクラ氏             00811720580                       -      ローバル・ネット
                                                 ワーク責任者
                                                 Global
                                                 Infrastructure
                           ENEL,   S.p.A.
       アントニオ・カミスクラ氏             00811720580                       -
                                                 and    Networks
                                                 S.r.l.単独経営者
                           ENEL,   S.p.A.
       イグナシオ・ガラルダ氏             00811720580                     0.00027540        -
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        会社法第229条に従い、取締役会構成員の関与する利益と当社の利益との直接または間接の対立状況および
       当該状況が2021年にどのように対処されたかは以下のとおりである。
        - ENEL,   S.p.A.   により任命された、ENEL             Iberia    S.L.U.取締役の立場としての常務取締役は、2021年7月3日
         までのENEL,       S.p.A.またはENELグループ会社との取引を承認する際、利益相反があった。2021年7月3日ま
         でに発生したすべての状況において、常務取締役は取締役会の本協議事項には参加しなかった。
        - ENEL,   S.p.A.   により任命された専任取締役は、2021年7月3日までのENEL,                               S.p.A.またはENELグループ会社
         との取引を決定する際、利益相反に関与していた。2021年7月3日までに発生したすべての状況において、
         専任取締役は取締役会の本協議事項には参加しなかった。
        性別で区分すると、2021年12月31日現在において、エンデサの取締役会は11名の取締役により構成され、そ
       のうち4人が女性である(2020年12月31日時点で、13名の取締役が存在し、そのうち4人が女性であった。)。
        2021  年および2020年において、当社は、それぞれ総額が1,550千ユーロおよび614千ユーロの取締役および上
       級管理職の第三者責任保険方針を取り決めた。これは、経営責任を有する当社取締役および従業員の両方を対
       象としている。
        2021  年および2020年において、当社を通して保有している第三者責任保険の利用を必要とする取締役による
       行為または不作為を理由として生じた損害はなかった。
        エンデサS.A.の株価に連動する株式に基づく報酬スキーム

        エンデサの長期変動報酬は、「ロイヤルティ計画および戦略的インセンティブ・プラン」として知られてい
       る長期報酬スキームに基づいており、これは、グループの戦略上の目標を達成するためにより大きな責任を負
       う地位にある従業員のコミットメントを強化することを主に目指している。当該計画は連続する3年間のプロ
       グラムで構成されており、2010年1月1日から毎年開始する。2014年以降、当該計画は支払いの延期および決済
       日に取締役が在職している必要があることを予見していた。これらの支払いは2回に分けて行われる。当該計
       画の終了の翌年に、インセンティブの30％が、残りの70％(該当する場合)は、その2年後に支払われる。退職
       または固定期間契約の終了の場合のみ、支払いが済んでいない、終了したインセンティブの回収が対応する日
       に行われることが想定されている。
        2019-2021     ロイヤルティ計画

        エンデサのロイヤルティ計画の枠組みにおいて、2019年4月12日に開催された当社の株主総会で、承認を求
       めて2019年から2021年までの長期報酬スキームが提出された。
        このプログラムは、とりわけ当社の株価の値動きに連動しており、戦略的責任を有するエンデサの最高経営
       責任者およびエンデサの執行役員に向けられている。
        特に、上記で言及されたプランは以下の目的がある。
        a)  エンデサの株主総利回り(TSR)という、発生期間の比較できるグループとして選ばれたEuro-Stoxx
       Utilities指数のTSRの平均値と比較しての、エンデサのTSRの平均値と定義される目標。
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        本指数は、株式の総利回りを構成要素の合計として測る。
        i.  キャピタル・ゲイン：株価の変動(報告期間の最後および始めに記録された価格の違い)および当該期間
          の始めに設定された価格との関係
        ii.  再投資配当金：期中に支払われた、および各日に株式に再投資されたすべての配当の影響がディスカウ
          ントの対象となった。
        b)  「平均使用資本利益率」(ROACE)(1)として知られる、経常EBIT(2)と発生期間中に蓄積された平均正味投
       下資本    (3)との関係に表される、発生期間中のエンデサの蓄積されたROACEと定義される目標。
        c)  プラン2018以降、CO2排出削減目標が含まれている。当該指標は、スペインおよびポルトガルにおけるエ
       ンデサの二酸化炭素(CO2)排出を測定するものであり、これはエンデサの発電による絶対的な二酸化炭素(CO2)
       排出およびエンデサの当年における正味総発電量の既存の比率であると理解されている。
    (1)  平均使用資本利益率(ROACE)(％)＝経常営業利益(経常EBIT)/平均正味投下資本(平均NCI)

    (2)  経常営業利益(経常EBIT)(百万ユーロ)＝見積もりされていない特別目的のために修正された営業利益(EBIT)
    (3)  平均正味投下資本(平均NCI)(百万ユーロ)＝((株主資本＋純金融負債－現金および現金等価物)n＋(株主資本＋純金融負債
      －現金および現金等価物)n－1)/2
        これらのプランの保有者に計算または支払いに使用されたデータが決済日の後明らかに誤りであることが証

       明された場合に受領した変動する報酬を返済することを義務づけるクローバック条項に加えて、当社が、蓄積
       され受領していない変動する報酬を支払わないことを許可するマルス条項の形式で、長期変動報酬には退任後
       の規制がかけられている。
        指名および報酬委員会(ARC)は取締役会に、支払いが後に誤りであることが証明されたデータに基づいてい
       る場合は報酬の変動する要素を支払わないまたは払い戻しを請求しない申立てを提出する可能性がある。
        戦略的インセンティブ・プラン2020-2022

        2020  年5月5日、エンデサの定時株主総会において、「戦略的インセンティブ・プラン2020-2022」と呼ばれ
       る長期変動報酬プランが承認された。
        当該プランは、エンデサの取締役を含む最大の責任を負う役職に就いている者の戦略的プランの持続可能な
       遵守への貢献を報いることを主に目指している。当該プランの主要な特徴は以下のとおりである。
        - 実施期間は、2020年1月1日から3年間とする。
        - 当該プランは、(i)ENDESA,              S.A.の多くの普通株を受領する権利、ならびに(ii)基本となるインセンティ
         ブ指標に関連して、条件およびプランの仕組み上可能なバリエーションにしたがった現金の金額を受領す
         る権利から構成されるインセンティブを与える。
        - 当該プランは、支払い猶予について想定している。インセンティブの30％は当該プランが完了した翌年に
         支払われ、残りの70％は(もしあれば)当該プランが完了した翌々年に支払われる。
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        発生した全てのインセンティブに関して、当該プランは、対象となるインセンティブ指標の50％までは株式
       によって全額支払われることを想定している。
        支払われる金額は、発生したインセンティブの総額から株式で支払われる一部を差し引いた差額として算出
       される。
        「戦略的インセンティブ・プラン2020-2022」の実施は、上記実施期間中の、以下の3つの目標の達成度に関
       連づけられる。
         (a)  EuroStoxx      Utilities     指数の平均株主総利回り(TSR)実績との関連で、エンデサの平均株主総利回り
           (TSR)実績が、同様のグループの基準として選ばれること。この変数は全てのインセンティブの50％
           の重要性をもつ。
         (b)  発生期間中に累積する平均使用資本利益率(ROACE)目標。エンデサの累積ROACE目標は、2020年から
           2022年までの期間の累積経常事業利益(経常EBIT)および累積平均正味投下資本(平均NIC)の関係性を
           表す。
           この変数は全てのインセンティブの40％の重要性をもつ。
         (c)  エンデサの二酸化炭素(CO2)排出削減目標。この変数はインセンティブの10％の重要性をもつ。
        基準値レベルは、どの目標が満たされたと考えられるかおよび以下の2つの成績水準が達成されたかにより
       設定される。第1の水準を超える成績は150％に等しく、第2の水準を超える成績は最大達成度である180％に等
       しい。したがって、変動報酬の水準は基本となるインセンティブの0％から180％までの間である。
        戦略的インセンティブ・プラン                2021-2023

        2021  年4月30日、エンデサの定時株主総会は、「戦略的インセンティブ・プラン2021-2023」として知られる
       長期変動報酬プランを承認した。
        このプランの目的および特徴は、上記のセクションの「戦略的インセンティブ・プラン2020-2022」で説明
       されているものと同じであるが、その発生が関連する実施期間および目的は異なる。
        そのため、「戦略的インセンティブ2021-2023」の発生は、2021年1月1日から3年間とされる上記実施期間中
       の、以下の4つの目標の達成に連動する。
        (a)  Euro-Stoxx      Utilities     指数の平均株主総利回り(TSR)実績に対するエンデサの平均株主総利回り(TSR)実
       績が、同様のグループの指標として選ばれること。この変数は全てのインセンティブの50％の重要性をもつ。
        (b)  発生期間中に累積する平均使用資本利益率(ROACE)目標                            (1)  。エンデサの累積ROACE目標は、2021年から
       2023年までの期間の累積経常営業利益(経常EBIT)                         (2)  および累積平均正味投下資本(平均NCI)                    (3)  の関係性を表
       す。この変数は全てのインセンティブの25％の重要性をもつ。
        (c)  2023  年におけるエンデサの再生可能エネルギー資源における正味設備容量および総正味設備総容量の関
       係性として表される、再生可能エネルギー資源の正味設備容量(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31
       日に終了した事業年度の連結財務書類の注記5.2を参照のこと。)。この変数は全てのインセンティブの15％の
       重要性をもつ。
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        (d)  エンデサの二酸化炭素(CO2)排出削減(「第6　経理の状況」に含まれる2021年12月31日に終了した事業
       年度の連結財務書類の注記5.2を参照のこと。)。この変数はインセンティブの10％の重要性をもつ。
    (1)  平均使用資本利益率(ROACE)(％)＝経常営業利益(経常EBIT)/平均正味投下資本(平均NCI)

    (2)  経常営業利益(経常EBIT)(百万ユーロ)＝見積もりされていない特別目的のために修正された営業利益(EBIT)
    (3)  平均正味投下資本(平均NCI)(百万ユーロ)＝((株主資本＋純金融負債－現金および現金等価物)n＋(株主資本＋純金融負債
      －現金および現金等価物)n－1)/2
        2021  年に有効な当該プランにより生じた金額は4百万ユーロ(2020年は5百万ユーロ)で、そのうち1百万ユー

       ロは資本性金融商品としての株式による支払いの推定(2020年は1百万ユーロ)に相当する。
        財政状態の計算書におけるその他の資本性金融商品は2021年における変化を含み、2021年12月31日時点の残
       高は2百万ユーロだった。
        戦略的インセンティブ・プラン                2022-2024

        2022  年4月29日、エンデサの定時株主総会は、「戦略的インセンティブ・プラン2022-2024」として知られる
       長期変動報酬プランを承認した。
        2022-2024     インセンティブの発生は、実施期間中の、以下の5つの目標の達成に連動する。
        (a)  Euro-Stoxx      Utilities     指数の平均株主総利回り(TSR)実績に対するエンデサの平均株主総利回り(TSR)実
       績が、同様のグループの指標として選ばれること。この変数は2022-2024インセンティブの50％の重要性をも
       つ。
        (b)  発生期間中に累積する平均使用資本利益率目標。エンデサの累積ROACE目標は、2022年から2024年まで
       の期間の累積経常営業利益(経常EBIT)および平均正味投下資本(NCI)の関係性を表す。この変数は2022-2024イ
       ンセンティブの25％の重要性をもつ。
        (c)  2024  年におけるエンデサの再生可能エネルギー資源における正味設備容量および総正味設備総容量の関
       係性として表される、再生可能エネルギー資源の正味設備容量。この変数は2022-2024インセンティブの10％
       の重要性をもつ。
        (d)  エンデサ・グループの二酸化炭素(CO2)排出削減。この変数は2022-2024インセンティブの10％の重要性
       をもつ。
        (e)  2024  年の経営陣交代計画における女性の比率。この変数は2022-2024インセンティブの5％の重要性をも
       つ。
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     (3)  【監査の状況】
       (a)  監査委員会
         「(1)コーポレート・ガバナンスの概要　監査および法令遵守委員会」を参照のこと。
       (b)  外部監査人

         エンデサの2019年4月12日の定時株主総会において株主は当社とその連結グループの両者の2020年、2021
        年および2022年の事業年度の新しい将来の監査人として、KPMG                                 Auditores,      S.L.(以下「KPMG」という。)を
        選任することに同意した。
         エンデサの2022年4月29日の定時株主総会において株主は当社とその連結グループの両者の2023年、2024
        年および2025年の事業年度の監査人として、KPMGを再任することに同意した。
         2021  年および2020年のエンデサ・グループの連結年次財務書類は、Paseo                                     de  la  Castellana,       259  c,
        Madridに事務所を置くKPMGにより監査された。同事務所は、ROACにおいて、登記番号S0702の下に登記され
        ている。連結年次財務書類はCNMVにおいて一般公開されている。
         2021  年および2020年のエンデサの個別年次財務書類は、Paseo                              de  la  Castellana,       259  c,  Madridに事務
        所を置くKPMGにより監査された。
         KPMG  は、2021年および2020年12月31日終了年度に関する年次財務書類を監査し、限定意見のない報告書を
        発行している。
         ・エンデサの2019年4月12日の株主総会において、株主は、以下について同意した。
          ・　「KPMG      Auditores,      S.L.」を、2020年-2022年の期間におけるエンデサS.A.の個別および連結の財
            務書類についての将来の法定監査人として選任し、当該契約のその他の条件の決定につき、最大限
            に取締役会に権限を付与すること。
          ・　当該決議は、法律に従って実施された選考手続の結果としてエンデサの監査および法令遵守委員会
            により行われた推薦に従って、取締役会の提案により株主総会において承認を得るために提出され
            た。
          ・　KPMG     Auditores,      S.L.は、Paseo        de  la  Castellana,       259  c,  Madridに登記上の事務所を有する。
            納税者番号(スペイン語の頭文字で「NIF」)は、B-78510153番である。「Instituto                                                 de
            Contabilidad       y Auditoría      de  Cuentas(会計および監査協会)」の会計監査人登記所において、登
            記番号S0702の下に登記されており、マドリッドの商業登記所において、M-188.007頁、第11.961巻
            上に登記されている。
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       (c)  外国監査公認会計士等に対する報酬の内容
                                                   (単位：ユーロ)

                         2020連結会計年度                    2021連結会計年度
            区分
                    監査証明業務に          非監査業務に         監査証明業務に          非監査業務に
                     基づく報酬          基づく報酬          基づく報酬          基づく報酬
                      1,528,514            0        1,596,571            0
           提出会社
                    (206,716,233円)            (0円)       (215,920,262円)            (0円)
                      760,081           0        827,933           0
           連結子会社
                    (102,793,354円)            (0円)       (111,977,773円)            (0円)
                      2,288,595            0        2,424,564            0
             計
                    ( 309,509,588円)            (0円)       (327,898,035円)            (0円)
       (d)  その他重要な報酬の内容

         2021  年および2020年において、証明業務には主に財務情報および非財務情報を検討するために合意された
        手続きに関する報告書作成の費用が含まれる。
       (e)  当社の外国監査公認会計士等の非監査業務の内容

         2021  年および2020年中、該当事項なし。
       (f)  監査報酬の決定方針

        監査委員会承認政策および手続
         エンデサの外部監査人は、エンデサの株主によって定時株主総会で選任される。同様に、適用法および規
        制が定めた諸国に設置されたその子会社の株主も、当該子会社の外部監査人を選任する。
         監査および法令遵守委員会は、外部監査部を通じて選任の提案、契約書の検討、報酬交渉、提供された業
        務についての質の管理、独立問題の検討および管理ならびにその他関連事項を管理する。
         監査および法令遵守委員会は、専門的業務について、エンデサの外部監査人または外部監査人の関連会社
        の契約締結に関する承諾政策を有する。当該政策が対象とする専門的業務は、エンデサまたはその子会社に
        提供された監査業務および非監査業務であって、2018年7月23日付の取締役会の契約に定められたものを含
        む。
         経常の監査業務に関して支払可能な報酬は、包括的交渉の一部分として承認されている。
         臨時の監査業務に関して支払可能な報酬は、外部監査部による分析を一旦受けた後、承認または否認のた
        め、監査および法令遵守委員会に提出される。
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     (4)  【役員の報酬等】
         該当事項なし。
     (5)  【株式の保有状況】

         該当事項なし。
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    第６    【経理の状況】

    ａ　本書記載のENDESA,             S.A.及び連結子会社（以下、本第６において「当社グループ」という。）の原文の

     連結財務書類（以下、本第６において「原文の連結財務書類」という。）は、欧州連合が採択している国
     際財務報告基準（以下、本第６において「                       EU  版 IFRS   」という。）に準拠して作成されている。
       本書記載の邦文の連結財務書類は、上述の当年度および前年度の原文の連結財務書類を翻訳したもので

     ある。
       当社グループの連結財務書類の日本における開示は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する

     規則」（以下、本第６において「財務諸表等規則」という。）（昭和                                      38 年大蔵省令第       59 号）第    131  条第  1 項
     の規定が適用されている。
       日本における会計原則及び報告実務と                    IFRS   との主な差異は、本第６の「４                 日本の会計原則及び報告実務

     と IFRS   との相違」に記載されている。
    ｂ　原文の当年度及び前年度の連結財務書類は、スペインにおける独立監査人である                                              KPMG    Auditores,     S.L.  の

     監査を受けている。監査報告書の原文及び独立監査人の同意書の原文並びにそれらの訳文は、本書に掲載
     されている。
       なお、当社グループの連結財務書類は金融商品取引法第                              193  条の２第１項第１号及び「財務諸表等の監査

     証明に関する内閣府令」（昭和                 32 年大蔵省令第       12 号）第    １条の２の規定により、外国監査法人等により監
     査証明に相当すると認められる証明を受けているため、本邦の公認会計士又は監査法人による金融商品取
     引法第    193  条の２第１項の規定に基づく監査証明を受けていない。
    ｃ　邦文の連結財務書類には、「財務諸表等規則」第                             134  条に基づき、原文の連結財務書類中のユーロ表示の

     金額のうち主要なものについて円換算額が併記されている。日本円への換算には、                                             2022  年４月１日現在の
     株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信直物売買相場の仲値、１ユーロ＝                                      135.24   円の為替レートが使用されて
     いる。
    ｄ　日本円及び本第６の「３　その他」から「４　日本の会計原則及び報告実務と                                             IFRS   との相違」の事項は

     原文の連結財務書類には記載されておらず、原文の連結財務書類への参照事項を除き、上記ｂの監査の対
     象になっていない。
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    １【財務書類】

      (1)  連結損益計算書
                                              12 月 31 日終了年度
                                                         (1)
                                          2021  年度
                                                     2020  年度
                                  注記
                                        百万            百万
                                             百万円            百万円
                                        ユーロ            ユーロ
     収益                              9      20,899    2,826,381       17,050     2,305,842
      販売及びサービスから生じた収益                             9.1       20,527    2,776,071       16,717     2,260,807
      その他の営業収益                             9.2        372    50,309       333     45,035
     仕入及びサービス                                   (15,364)    (2,077,827)       (11,069)     (1,496,972)
      エネルギー購入                            10.1      (7,603)    (1,028,230)        (3,322)     (449,267)
      消費燃料                            10.2      (1,607)     (217,331)       (1,100)     (148,764)
      送電費用                                   (4,425)     (598,437)       (5,000)     (676,200)
      その他の変動仕入及びサービス                            10.3      (1,729)     (233,830)       (1,647)     (222,740)
     エネルギー・デリバティブから生じた収益及び費用                              11        543    73,435        25     3,381
     貢献利益                                     6,078     821,989       6,006     812,251
                                  3.2b.1
      自家建設資産                                     320    43,277       275     37,191
                                  3.2e.3
      人件費                             12       (916)    (123,880)       (1,147)     (155,120)
      その他の固定営業費用                             13      (1,239)     (167,562)       (1,351)     (182,709)
      その他の利得及び損失                             14        35    4,733       26     3,516
     営業総利益（EBITDA）                                     4,278     578,557       3,809     515,129
     非金融資産の減価償却費、償却費及び減損損失                             15.1      (2,197)     (297,122)       (1,787)     (241,674)
     金融資産の減損損失                             15.2       (125)    (16,905)        (110)     (14,876)
     営業利益                                     1,956     264,529       1,912     258,579
     純金融収益／（費用）                                     (31)    (4,192)       (158)     (21,368)
      金融収益                            16.1        163    22,044        25     3,381
      金融費用                            16.1       (177)    (23,937)        (191)     (25,831)
      デリバティブの収益及び費用                            16.2        (11)    (1,488)        (4)     (541)
      為替換算差額（純額）                            16.1        (6)     (811)       12     1,623
     持分法適用会社の利益／（損失）                              17        (1)     (135)       34     4,598
     税引前利益                                     1,924     260,202       1,788     241,809
     法人所得税                              18       (467)    (63,157)        (388)     (52,473)
     継続事業の税引後利益                                     1,457     197,045       1,400     189,336
     非継続事業の税引後利益                                      -     -      -      -
     当期純利益                                     1,457     197,045       1,400     189,336
      親会社持分                                    1,435     194,069       1,394     188,525
      非支配持分                            35.2         22    2,975        6     811
                                        ユーロ       円     ユーロ       円
     基本的1株当たり当期純利益（継続事業）                              19       1.36      184      1.32      179
     希薄化後1株当たり当期純利益（継続事業）                              19       1.36      184      1.32      179
     基本的1株当たり当期純利益                              19       1.36      184      1.32      179

     希薄化後1株当たり当期純利益                              19       1.36            1.32
                                                184            179
    (1) 注記  2.2. 参照  添付の連結財務書類に対する注記             1から  56 は、  2021  年 12 月 31 日及び   2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度の連結損益計算書の一部を構成す
     る。
    次へ

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    （ 2 ）連結その他の包括利益計算書

                                            12 月 31 日終了年度
                                                         (1)
                             注記
                                       2021  年度
                                                     2020  年度
                                   百万ユーロ        百万円      百万ユーロ        百万円
     連結当期純利益                                 1,457      197,045        1,400      189,336
     その他の包括利益
     純損益に振り替えられることのない項目                                   32      4,328        (70)      (9,467)
      有形固定資産及び無形資産の再評価／（再評価の戻
                                        -       -       -       -
     入）
      数理計算上の利得又は損失                     35.1.11   、38.1         35      4,733        (86)     (11,631)
      ジョイント・ベンチャー及び関連会社への投資で認識
                                        -       -       -       -
      されるその他の包括利益の持分
      その他の包括利益を通じて測定するものとして指定し
                                        -       -       -       -
      た資本性金融商品
      純損益に振替られないその他の収益及び費用                                  -       -       -       -
      税効果                      35.1.11   、18         (3)      (406)         16      2,164
     純損益に振り替えられる可能性のある項目                                 (1,483)      (200,561)         (133)      (17,987)
                            35.1.6   、
     ヘッジ取引                                 (1,983)      (268,181)         (193)      (26,101)
                            35.1.11
      評価利得／（損失）                                (1,400)      (189,336)         (431)      (58,288)
      純損益への振替                                 (583)      (78,845)         238      32,187
      その他の振替                                  -       -       -       -
      換算差額                       35.1.11            -       -       -       -
      評価利得／（損失）                                  -       -       -       -
      純損益への振替                                  -       -       -       -
      その他の振替                                  -       -       -       -
     ジョイント・ベンチャー及び関連会社への投資で認識さ                       35.1.6   、
                                        7      947        -       -
     れるその他の包括利益の持分                        35.1.11
      評価利得／（損失）                                  7      947        -       -
      純損益への振替                                  -       -       -       -
      その他の振替                                  -       -       -       -
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定するものとし
                                        -       -       -       -
     て指定した資本性金融商品
      評価利得／（損失）                                  -       -       -       -
      純損益への振替                                  -       -       -       -
      その他の振替                                  -       -       -       -
     純損益に振り替えられる可能性のあるその他の収益及び
                                        -       -       -       -
     費用
      評価利得／（損失）                                  -       -       -       -
      純損益への振替                                  -       -       -       -
      その他の振替                                  -       -       -       -
     税効果                       35.1.11   、18         493      66,673         60      8,114
     包括利益合計                                   6      811      1,197      161,882
     親会社持分                                  (16)      (2,164)        1,191      161,071
     非支配持分                                   22      2,975         6      811
    (1) 注記  2.2. 参照  添付の連結財務書類に対する注記             1から  56 は、  2021  年 12 月 31 日及び   2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度の連結その他の包括利益計算書の
    一部を構成する。
    次へ

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     (3)  連結財政状態計算書

                                                          (1)
                                       2021  年 12 月 31 日現在
                                                   2020  年 12 月 31 日現在
                                 注記
                                      百万ユーロ       百万円     百万ユーロ       百万円
     資産
     非流動資産                                    28,316    3,829,456        25,828    3,492,979
     有形固定資産                             20       22,097    2,988,398        21,354    2,887,915
     投資不動産                             22        55    7,438        58    7,844
     無形資産                             23       1,542     208,540        1,399     189,201
     のれん                             24        462    62,481        462    62,481
     持分法適用投資                             26        180    24,343        217    29,347
     顧客との契約から生じた非流動資産                             27         -      -       -     -
     その他の非流動金融資産                             28        580    78,439        534    72,218
     非流動デリバティブ資産                             29        774    104,676        169    22,856
     その他の非流動資産                             30        264    35,703        244    32,999
     繰延税金資産                             25       2,362     319,437        1,391     188,119
     流動資産                                    11,652    1,575,816        6,234     843,086
     棚卸資産                             32       1,343     181,627        1,077     145,653
     営業債権及びその他の債権                             33       5,382     727,862        3,346     452,513
      販売及びサービスから生じた債権及びその他の債権                                   5,024     679,446        2,808     379,754
      未収還付法人所得税                                     76    10,278        426    57,612
      その他の税金資産                                    282    38,138        112    15,147
     顧客との契約から生じた流動資産                             27         6     811       10    1,352
     その他の流動金融資産                             31       1,817     245,731        931    125,908
     流動デリバティブ資産                             29       2,401     324,711        467    63,157
     現金及び現金同等物                             34        703    95,074        403    54,502
     売却目的で保有する非流動資産及び非継続事業                                      -      -       -     -
     資産合計                                    39,968    5,405,272        32,062    4,336,065
     資本及び負債
     資本                             35       5,544     749,771        7,465    1,009,567
     親会社持分                             35.1        5,380     727,591        7,315     989,281
      資本金                                   1,271     171,890        1,271     171,890
      資本剰余金及び利益剰余金                                   4,761     643,878        5,467     739,357
      （自己株式及び自己資本性商品）                                    (3)     (406)        (2)     (270)
      親会社当期純利益                                   1,435     194,069        1,394     188,525
      中間配当                                   (529)    (71,542)        (741)    (100,213)
      その他の資本性金融商品                                     2     270        -     -
      評価差額金                                  (1,557)     (210,569)         (74)    (10,008)
     非支配持分
                                 35.2        164    22,179        150    20,286
     非流動負債                                    18,602    2,515,734        16,042    2,169,520
     助成金                             36        254    34,351        261    35,298
     顧客との契約から生じた非流動負債                             27       4,284     579,368        4,256     575,581
     非流動引当金                             38       3,984     538,796        3,704     500,929
      従業員給付引当金                            38.1        659    89,123        757    102,377
      その他の非流動引当金                                   3,325     449,673        2,947     398,552
     長期借入金                             37       7,211     975,216        5,901     798,051
     非流動デリバティブ負債                             29        573    77,493        236    31,917
     その他の非流動金融負債                             40        120    16,229         1     135
     その他の非流動負債                             39        690    93,316        630    85,201
     繰延税金負債                             25       1,486     200,967        1,053     142,408
     流動負債                                    15,822    2,139,767        8,555    1,156,978
     顧客との契約から生じた流動負債
                                  27        270    36,515        274    37,056
     流動引当金                             38        611    82,632        477    64,509
      従業員給付引当金
                                           -      -       -     -
      その他の流動引当金                                    611    82,632        477    64,509
     短期借入金                             37       3,167     428,305        1,372     185,549
     流動デリバティブ負債                             29       4,884     660,512        404    54,637
     その他の流動金融負債                             40        34    4,598        25    3,381
     営業債務及びその他の支払債務                             41       6,856     927,205        6,003     811,846
      仕入及びその他の支払債務                                   6,071     821,042        5,024     679,446
      未払法人所得税                                    333    45,035        512    69,243
      その他の税金負債                                    452    61,128        467    63,157
     売却目的で保有する非流動資産及び非継続事業に関連する負債                                      -      -       -     -
     資本及び負債合計                                    39,968            32,062
                                             5,405,272            4,336,065
    (1) 注記  2.2. 参照  添付の連結財務書類に対する注記             1から  56 は、  2021  年 12 月 31 日及び   2020  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書の一部を構成する。
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    （ 4 ）連結資本変動計算書

                             親会社に帰属する持分         （注記   35.1 ）
                              資本金及び剰余金
                                                     非支配持
                                自己株式及
                                                      分
                         資本剰余金、
     （単位：百万ユーロ）           注記                                          資本合計
                                                 評価
                                  び
                                                      （注記
                         利益剰余金及                  その他の
                                                差額金
                     資本金           自己所有資      当期利益
                                                      35.2 ）
                            び               資本項目
                                 本性
                          中間配当
                                金融商品
     2021  年1月1日現在残高                1,271      4,726      (2)     1,394      -    (74)     150    7,465
     会計方針の変更に伴う調
                        -      -     -      -    -     -     -     -
     整
     誤謬の修正                   -      -     -      -    -     -     -     -
     調整後期首残高                  1,271      4,726      (2)     1,394      -    (74)     150    7,465
     包括利益合計                   -      32      -    1,435      -   (1,483)       22      6
     株主又は所有者との取引                   -    (1,920)       (1)       -    -     -    (8)   (1,929)
     資本増加（減少）                   -      -     -      -    -     -    (2)     (2)
     負債から資本への振替                   -      -     -      -    -     -     -     -
     配当金           35.1.10        -    (1,920)        -      -    -     -    (5)   (1,925)
     自己所有資本性金融商品
                35.1.8        -      -     (1)       -    -     -     -    (1)
     による取引（純額）
     企業結合に伴う増加（減
                        -      -     -      -    -     -     -     -
     少）
     株主又は所有者とのその
                        -      -     -      -    -     -    (1)     (1)
     他の取引
     その他の持分変動                   -     1,394       -   (1,394)       2     -     -     2
     株式報酬                   -      -     -      -    2     -     -     2
     資本項目間の振替                   -     1,394       -   (1,394)       -     -     -     -
     その他の変動                   -      -     -      -    -     -     -     -
     2021  年12月31日現在残高                1,271      4,232      (3)     1,435      2   (1,557)       164    5,544
    添付の連結財務書類に対する注記             1から  56 は、  2021  年 12 月 31 日及び   2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度の連結資本変動計算書の一部を構成する。
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                             親会社に帰属する持分         （注記   35.1 ）

                             資本金及び剰余金
                                                    非支配持分
                               自己株式及
                         資本剰余金、
                                                     （注記
      （単位：百万円）          注記                                           資本合計
                                                評価
                                 び
                         利益剰余金及                  その他の
                                                     35.2 ）
                                                差額金
                    資本金           自己所有資      当期利益
                           び                資本項目
                                本性
                         中間配当
                               金融商品
     2021  年1月1日現在残高              171,890       639,144      (270)     188,525       -   (10,008)      20,286    1,009,567
     会計方針の変更に伴う
                       -       -      -      -    -      -     -     -
     調整
     誤謬の修正                  -       -      -      -    -      -     -     -
     調整後期首残高                171,890       639,144      (270)     188,525       -   (10,008)      20,286    1,009,567
     包括利益合計                  -     4,328       -   194,069       -  (200,561)       2,975      811
     株主又は所有者との取
                       -   (259,661)       (135)        -    -      -  (1,082)     (260,878)
     引
     資本増加（減少）                  -       -      -      -    -      -   (270)     (270)
     負債から資本への振替                  -       -      -      -    -      -     -     -
     配当金          35.1.10        -   (259,661)         -      -    -      -   (676)    (260,337)
     自己所有資本性金融商
               35.1.8        -       -    (135)        -    -      -     -    (135)
     品による取引（純額）
     企業結合に伴う増加
                       -       -      -      -    -      -     -     -
     （減少）
     株主又は所有者とのそ
                       -       -      -      -    -      -   (135)     (135)
     の他の取引
     その他の持分変動                  -    188,525        -   (188,525)       270       -     -     270
     株式報酬                  -       -      -      -   270       -     -     270
     資本項目間の振替                  -    188,525        -   (188,525)        -      -     -     -
     その他の変動                  -       -      -      -    -      -     -     -
     2021  年12月31日現在残
                    171,890       572,336      (406)     194,069      270   (210,569)      22,179     749,771
     高
                                315/801











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                              親会社に帰属する持分（注記           35.1 ）

                              資本金及び剰余金
                                                     非支配持
                                自己株式及
                          資本剰余金、
                                                     分（注記
     （単位：百万ユーロ）           注記                                         資本合計
                                  び
                                               評価差額金
                          利益剰余金及                 その他の
                                                      35.2 ）
                     資本金           自己所有資      当期利益
                            び               資本項目
                                  本性
                           中間配当
                                 金融商品
     2020  年1月1日現在残高                1,271      6,187       -     171     -     59     149    7,837
     会計方針の変更に伴う調
                        -      -      -     -    -     -     -     -
     整
     誤謬の修正                    -      -      -     -    -     -     -     -
     調整後期首残高                  1,271      6,187       -     171     -     59     149    7,837
     包括利益合計                    -     (70)       -    1,394      -    (133)       6   1,197
     株主又は所有者との取引                    -    (1,562)       (2)      -    -     -    (5)   (1,569)
     資本増加（減少）                    -      -      -     -    -     -     3     3
     負債から資本への振替                    -      -      -     -    -     -     -     -
     配当金            35.1.10        -    (1,562)        -     -    -     -    (8)   (1,570)
     自己所有資本性金融商品
                35.1.8        -      -     (2)      -    -     -     -    (2)
     による取引（純額）
     企業結合に伴う増加（減
                        -      -      -     -    -     -     -     -
     少）
     株主又は所有者とのその
                        -      -      -     -    -     -     -     -
     他の取引
     その他の持分変動                    -      171      -    (171)      -     -     -     -
     株式報酬                    -      -      -     -    -     -     -     -
     資本項目間の振替                    -      171      -    (171)      -     -     -     -
     その他の変動                    -      -      -     -    -     -     -     -
     2020  年12月31日現在残高                1,271      4,726      (2)     1,394      -    (74)     150    7,465
    添付の連結財務書類に対する注記             1から  56 は、  2021  年 12 月 31 日及び   2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度の連結資本変動計算書の一部を構成する。
                                316/801











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                             親会社に帰属する持分（注記           35.1 ）

                             資本金及び剰余金
                                                    非支配持分
                               自己株式及
                         資本剰余金、                  その他
                                                     （注記
      （単位：百万円）          注記                                          資本合計
                                 び
                                               評価差額金
                         利益剰余金及                   の
                                                     35.2 ）
                    資本金           自己所有資      当期利益
                           び                資本項
                                 本性
                          中間配当                  目
                                金融商品
     2020  年1月1日現在残高              171,890       836,730        -    23,126      -    7,979     20,151    1,059,876
     会計方針の変更に伴う
                       -       -      -      -    -      -     -     -
     調整
     誤謬の修正                   -       -      -      -    -      -     -     -
     調整後期首残高                171,890       836,730        -    23,126      -    7,979     20,151    1,059,876
     包括利益合計                   -    (9,467)        -   188,525      -   (17,987)       811    161,882
     株主又は所有者との取
                       -   (211,245)       (270)        -    -      -   (676)    (212,192)
     引
     資本増加（減少）                   -       -      -      -    -      -    406     406
     負債から資本への振替                   -       -      -      -    -      -     -     -
     配当金          35.1.10        -   (211,245)         -      -    -      -   (1,082)     (212,327)
     自己所有資本性金融商
               35.1.8        -       -    (270)        -    -      -     -    (270)
     品による取引（純額）
     企業結合に伴う増加
                       -       -      -      -    -      -     -     -
     （減少）
     株主又は所有者とのそ
                       -       -      -      -    -      -     -     -
     の他の取引
     その他の持分変動                   -    23,126        -   (23,126)       -      -     -     -
     株式報酬                   -       -      -      -    -      -     -     -
     資本項目間の振替                   -    23,126        -   (23,126)       -      -     -     -
     その他の変動                   -       -      -      -    -      -     -     -
     2020  年12月31日現在残
                     171,890       639,144      (270)     188,525      -   (10,008)      20,286    1,009,567
     高
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    （ 5 ）連結キャッシュ・フロー・計算書

                                                       (1)
                                        2021  年度
                                                    2020  年度
                                      (2021  年 12 月 31 日に
                                                  (2020  年 12 月 31 日に
                               注記
                                      　終了した    12 ヶ月間   )
                                                  　終了した    12 ヶ月間   )
                                     百万ユーロ       百万円     百万ユーロ       百万円
                                        1,924    260,202        1,788    241,809
     税引前利益
                                        2,410    325,928        2,153    291,172
     調整：
                               15         2,322    314,027        1,897    256,550
      減価償却費、償却費及び減損損失
                                         88    11,901        256    34,621
      その他の調整（純額）
                               48.1         (1,000)    (135,240)        (413)    (55,854)
     運転資本の変動
                                        (2,291)    (309,835)         31    4,192
      営業債権及びその他の債権
                                        (457)    (61,805)        (225)    (30,429)
      棚卸資産
                                         80    10,819        28    3,787
      流動金融資産
                                        1,668    225,580        (247)    (33,404)
      営業債務及びその他の流動債務
                               48.1         (713)    (96,426)        (577)    (78,033)
     営業活動によるその他のキャッシュ・フロー：
                                         77    10,413        34    4,598
      受取利息
                                         38    5,139        28    3,787
      受取配当金
                                        (152)    (20,556)        (152)    (20,556)
      支払利息
                                        (346)    (46,793)        (229)    (30,970)
      法人所得税
                                        (330)    (44,629)        (258)    (34,892)
      営業活動によるその他の受取及び支払
                               48         2,621    354,464        2,951    399,093
     営業活動による正味キャッシュ・フロー
                               48.2         (3,302)    (446,562)        (1,990)    (269,128)
     投資による支出
                                        (2,082)    (281,570)        (1,704)    (230,449)
      有形固定資産及び無形資産の取得
                                         (96)    (12,983)        (17)    (2,299)
      グループ会社への資本投資
                                        (1,124)    (152,010)        (269)    (36,380)
      その他の投資
                               48.2          122    16,499        158    21,368
     投資の売却による収入
                                         84    11,360        49    6,627
      有形固定資産及び無形資産の売却
                                          -     -      21    2,840
      グループ会社への投資の売却
                                         38    5,139        88    11,901
      その他の投資の売却
                               48.2          107    14,471        106    14,335
     投資活動によるその他のキャッシュ・フロー
                                         107    14,471        106    14,335
      投資活動によるその他の収入及び支出
                               48         (3,073)    (415,593)        (1,726)    (233,424)
     投資活動による正味キャッシュ・フロー
                               35.2
                                          2    270        4    541
      資本性金融商品によるキャッシュ・フロー
                               48.3
                               37
                                        1,425    192,717        843    114,007
      非流動金融債務の貸付実行
                               48.3
                               37
                                         (22)    (2,975)        (575)    (77,763)
      長期借入金の返済
                               48.3
                               37
                                        1,488    201,237        255    34,486
      短期借入金による正味キャッシュ・フロー
                               48.3
                              35.1.10
                              35.1.12         (2,132)    (288,332)        (1,562)    (211,245)
      親会社への配当金の支払
                               48.3
                               35.2
                                         (9)    (1,217)        (10)    (1,352)
      非支配持分への配当金の支払
                               48.3
                               48          752    101,700       (1,045)    (141,326)
     財務活動による正味キャッシュ・フロー
                                         300    40,572        180    24,343
     正味キャッシュ・フロー合計
                                          -     -       -     -
      現金及び現金同等物に係る為替変動の影響
                                         300    40,572        180    24,343
     現金及び現金同等物の当期純増加（減少）
                               34          403    54,502        223    30,159
     現金及び現金同等物期首残高
                                         403    54,502        223    30,159
      手許現金及び銀行預金
                                          -     -       -     -
      現金同等物
                               34          703    95,074        403    54,502
     現金及び現金同等物期末残高
                                         703    95,074        403    54,502
      手許現金及び銀行預金
                                          -            -
                                               -            -
      現金同等物
    (1) 注記  2.2. 参照  添付の連結財務書類に対する注記             1から  56 は、  2021  年 12 月 31 日及び   2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度の連結キャッシュ・フロー計算書
     の一部を構成する。
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    連結財務書類に対する注記
      注記  1. グループの事業及び財務書類

       ENDESA,     S.A.  （以下、本第       6 において「親会社」又は「当社」という。）及びその子会社が、エンデサ・

      グループ（以下、本第            6 において「エンデサ」という。）を構成している。当社の登録事務所及び本社は、
      マドリッド市、リベラ・デル・ロイラ                    60 にある。
       エンデサは、       1944  年にスペイン法に基づき             Empresa    Nacional     de Electricidad,      S.A.  という社名の有限責任株

      式会社として設立されたが、                1997  年 6 月 25 日に開催の株主総会で可決された株主の決議に従って、社名を
      ENDESA,     S.A.  に変更した。上記の日付以降、社名に変更はない。
       その企業目的は、様々な産業・商業分野の電力事業、あらゆる種類の第一次エネルギー資源の開拓、特

      に通信、水道・ガス分野、及び当社グループの企業目的に繋がる又は補完する分野を中心とする産業サー
      ビスの提供、並びに他社への投資から成る企業グループの経営である。エンデサは、主にスペインとポル
      トガル、及び他の欧州諸国の支店を通じて、直接的にあるいは他社への所有持分を通じて間接的に、その
      企業目的を構成する業務を遂行している。
       2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度のエンデサの連結財務書類は、                             2021  年 4 月 30 日に開催の株主総会で株

      主により承認され、マドリッドの商業・会社登記所に提出された。
       エンデサの      2021  年 12 月 31 に終了した事業年度の連結財務書類及びその作成に用いられたエンデサに統合

      されるすべての会社の            2021  年 度財務書類は、各々の株主総会による承認をまだ受けていない。しかし、親
      会社取締役は、これらの財務書類が修正されることもなく提案通りに承認されると考えている。
       親会社の表示通貨はユーロで、（別途記載がある場合を除き）本報告書に記載する値は百万ユーロ単位

      である。
       エンデサは、       ENEL,    S.p.A.   を親会社とする        ENEL   グループの一員であり、             ENEL   はイタリアの法律に準拠し

      ている。     ENEL,    S.p.A.   は、イタリアのローマ市、ヴィアレ                   レジーナ、マルゲリータ             137  に本社を置いてい
      る。スペインでは、マドリッド市、リベラ・デル・ロイラ                               60 に本社を置く       ENEL   Iberia,   S.L.U.   が、  ENEL   グ
      ループを統括している。             ENEL   グループは、       ENEL   Iberia,   S.L.U.   を通じて     ENDESA,     S.A.  の資本金の      70.1%   を保
      有している（注記          35.1.1   、 35.1.8   参照）。
       2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度の             ENEL   グループの連結財務書類は、                2021  年 5 月 20 日に開催の株主総

      会により承認され、ローマ及びマドリッドの商業・会社登記所に提出された。
      注記  2. 作成の基礎

      2.1.  適用される会計基準

       2021  年 12 月 31 日に終了した事業年度のエンデサの連結財務書類は、                             2022  年 2 月 21 日に開催の親会社取締役

      会で取締役によって承認されたものであり、欧州議会及び理事会議の                                     2002  年 7 月 19 日付け規則第       1606/2002
      号（  EC  ）に従い、連結財政状態計算書日現在欧州連合が採択している国際財務報告基準（以下、本第                                                  6 に
      おいて「     IFRS   」という。）及び国際財務報告解釈指針委員会の解釈指針（以下、本第                                      6 において「      IFRIC   」
      という。）、並びにその他エンデサに適用される財務報告規則に準拠して作成されたもので、株主総会で
      の承認を得るべく提出して、修正無く承認される見込みである。
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       当該連結財務書類は、            2021  年 12 月 31 日現在のエンデサの資本及び財政状態、並びに同日に終了した事業
      年度のエンデサの連結包括利益、連結営業業績、連結資本の変動、及び連結キャッシュ・フローを適正に
      表示している。
       当該連結財務書類は、欧州連合の公官報で公表され、エンデサが                                   2021  年 12 月 31 日に終了した事業年度の

      連結財務書類で初度適用した新たな国際財務報告基準（                              IFRS   ）及び国際財務報告解釈指針委員会の解釈指
      針（  IFRIC   ）（注記     4 参照）を除き、        2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度の             連結財務書類に適用されたもの
      と同一の会計原則、表示基準及び評価規則に従って作成されている。また、各項目の評価規則に記載の通
      り、  IFRS   に従って公正価値で測定される項目を除いて、原価法に従って作成されている。連結損益計算書
      上の項目は、費用の種類ごとに分類されている。
       エンデサの      2021  年 12 月 31 日及び    2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度の             連結財務書類は、エンデサ及びエ

      ンデサ・グループを構成するその他の会社の会計記録に基づき作成された。
       各子会社は、事業を営む国で施行されている会計原則及び基準に準拠して財務書類を作成している。こ

      れらの会計原則及び会計基準を                 IFRS   及び  IFRIC   の解釈指針と合わせるため、連結決算作業の過程で必要な調
      整及び振替が行われた。
       これらの連結財務書類の作成時に生じた会計方針の変更は、注記                                   4 に記載している。

     2.2.  情報の比較可能性

       2021  年 12 月 31 日現在、市場慣行に即した情報提供のため、エンデサは連結財務書類の表示方法に適合し

      ている。この適合は           2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度の             連結財務書類の修正を意味ており、遡及的に適
      用されている。この方法により、比較数値が                        2021  年 4 月 30 日に開催された株主総会で承認されたエンデサの
      2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度の             連結財務書類の注記に公表された公表されたものとは一致していな
      い。
       各財務書類に関して、主な表示方法の変更は以下のとおりである。

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    連結損益計算書
    百万ユーロ
                         振替
                             エネルギー・デ
                                       内訳
                       非金融資産及び
                             リバティブから
       連結財務書類                                       連結財務書類         比較情報
                       金融資産の売却
        2020  年度       2020  年度                             2021  年度       2020  年度
                                    減価償却    デリバ
                             生じた収益及び
                         利得
       連結損益計算書                                       連結損益計算書          再表示
                                    費及び減    ティブ
                           1）
                          （
                                  2）
                                  （
                                    損損失    金融商品
                       ／損失
                             費用の振替
                   17,579         -     (529)      -    -               17,050
     収益                                       収益
                                            販売及びサービスから生じ
                   16,644         -      73     -    -               16,717
     売上高
                                            た収益
                    935        -     (602)      -    -                333
     その他の営業収益                                       その他の営業収益
                   (11,573)          -     504     -    -              (11,069)
     仕入及びサービス                                       仕入及びサービス
                   (3,631)         -     309     -    -               (3,322)
     エネルギー購入                                       エネルギー購入
     その他の変動仕入及びサー                                       その他の変動仕入及びサー
                   (1,842)         -     195     -    -               (1,647)
     ビス                                       ビス
                                            エネルギー・デリバティブ

                     -       -      25     -    -                25
                                            から生じた収益及び費用
                    6,006         -      -    -    -               6,006
     貢献利益                                       貢献利益
                     -       26       -    -    -                26
                                            その他の利得及び損失
                    3,783        26       -    -    -               3,809
     営業総利益                                       営業総利益
     減価償却費、償却費及び減                                       非金融資産の減価償却費、

                   (1,897)         -      -   110     -               (1,787)
     損損失                                       償却費及び減損損失
                     -       -      -  (110)      -               (110)
                                            金融資産の減損損失
                    1,886        26       -    -    -               1,912

     営業利益（    EBIT  ）
                                            営業利益
                                   -    -    -
                    (134)        (24)       -    -    -               (158)
     純金融収益／（費用）                                       純金融収益／（費用）
                     28        -      -    -   (3)                 25
      金融収益                                       金融収益
                    (174)        (24)       -    -    7               (191)
      金融費用                                       金融費用
                                            デリバティブの収益及び費
                     -       -      -    -   (4)                 (4)
                                            用
                     12        -      -    -    -                12
     為替換算差額（純額）                                       為替換算差額（純額）
                                   -    -    -
     持分法適用会社の利益／                                       持分法適用会社の利益／
                     34        -      -    -    -                34
     （損失）                                       （損失）
     その他の投資利益／（損
                     -       -      -    -    -                 -
     失）
                     2       (2)       -    -    -                 -
     資産処分利益
                                   -    -    -
                    1,788         -
                                   -    -    -               1,788
     税引前利益                                       税引前利益
     (1) 主に非金融資産の売却又は金融資産の売却から生じたキャピタル・ゲイン（ロス）を含んでいた勘定科目「資産売却益」は削除された。当該
      科目はその性質に応じて「          EBITA   」の一部として「その他の損益」又は「金融損益」に分類されている。
     (2) 公正価値及びヘッジとして指定していない商品デリバティブ金融商品の決済の変動は、過年度は「その他の営業収益」及び「その他の変動仕
      入及びサービス」に計上されていたが、「エネルギー・デリバティブから生じた収益及び費用」へ振替えられ、純額で決済されることになっ
      た。また、リスクのヘッジ対象である原資産が純損益に影響を与える場合にキャッシュ・フロー・ヘッジに係る累計損益（ヘッジの非有効部
      分を含む）は、過年度の「売上高」及び「エネルギー購入」から振替られている。
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    連結その他の包括利益計算書
    百万ユーロ
           連結財務書類                                連結財務書類             比較情報
                                1）
                                （
                              振替
           2020  年度          2020  年度                   2021  年度          2020  年度
        連結その他の包括利益計算書                                連結その他の包括利益計算書                再表示
                             総額    税効果
                         (315)      -     - -
     純損益に振り替えられる可能性のある項目
                         (431)     431      - -
     キャッシュ・フロー・ヘッジ
                          116     -   (116)   -
     税効果
                          182     -     - -
     損益又は投資への振替額
                          238    (238)      - -
     キャッシュ・フロー・ヘッジ
                         (56)     -    56  -
     税効果
     -                          -     -                       (133)
                                     純損益に振り替えられる可能性のある項目
     -                          -     -                       (193)
                                     ヘッジ取引
     -                         (431)      -                       (431)
                                     評価利得／（損失）
     -                         238      -                        238
                                     純損益への振替
     -                          -    60                         60
                                     税効果
    (1) 連結その他の包括利益計算書の項目の表示は、スペイン国家証券市場委員会（                              CNMV   ）の  2018  年 6月 28 日付け通達第     3/2018  号に従い、定期公開情報の
     モデルに適合している。
    連結財政状態計算書

    百万ユーロ
                                内訳
                                顧客との契約
                        内訳
                                                       比較情報
                            金融資産
                  2020  年
        連結財務書類                                  連結財務書類
                        デリバ
                                                       2020  年
                                から生じた資
         2020  年度                                 2021  年度
                  12 月 31 日
                            及び金融
                                                      12 月 31 日 現在
                          1）
                         （
       連結財政状態計算書                                  連結財政状態計算書
                   現在
                                産及び負債
                       ティブ
                                                       再表示
                              2）
                             （
                            負債
                                  3）
                                 （
                     947      -    -      -                       947
     非流動資産                                 非流動資産
     -                 -     -    -      -                        -
                                      顧客との契約から生じた非流動資産
                     947    (169)    (244)       -                       534
     非流動金融資産                                 その他の非流動金融資産
     -                 -    169     -      -                       169
                                      非流動デリバティブ資産
     -                 -     -   244       -                       244
                                      その他の非流動資産
                    4,754      -    -      -                      4,754
     流動資産                                 流動資産
                    3,577     (467)    246      (10)                       3,346
     営業債権及びその他の債権                                 営業債権及びその他の債権
     -                 -     -    -     10                        10
                                      顧客との契約から生じた流動資産
                    1,177      -  (246)       -                       931
     流動金融資産                                 その他の流動金融資産
     -                 -    467     -      -                       467
                                      流動デリバティブ資産
                    11,285       -    -      -                      11,285
     非流動負債                                 非流動負債
                    4,517      -    -   (4,256)                         261
     繰延収益                                 助成金
                           -    -    4,256                        4,256
                                      顧客との契約から生じた非流動負債
                    5,937     (36)     -      -                      5,901
     非流動金融負債                                 長期借入金
     -                 -    236     -      -                       236
                                      非流動デリバティブ負債
     -                 -     -    1      -                        1
                                      その他の非流動金融負債
                     831    (200)     (1)      -                       630
     その他の非流動負債                                 その他の非流動負債
                    6,706      -    -      -                      6,706
     流動負債                                 流動負債
     -                 -     -    -     274                        274
                                      顧客との契約から生じた流動負債
     -                 -    404     -      -                       404
                                      流動デリバティブ負債
     -                 -     -   25      -                       25
                                      その他の流動金融負債
     営業債務及びその他の流動債                                 営業債務及びその他の支払債務
                    6,706                                      6,003
                         (404)    (25)     (274)
     務
    (1) 「非流動デリバティブ金融商品」及び「流動デリバティブ金融商品」は、連結財政状態計算書の資産及び負債の両方で表示され、                                                 2020  年 12 月 31
     日に終了した事業年度の連結財務書類の注記                 18 に詳述されている。
    (2)2020   年 12 月 31 日に終了した事業年度の連結財務書類注記                18 、 20 、 22 に詳述されている「その他の非流動資産」、「その他の非流動金融負債」及
     び「その他の流動金融負債」は、連結財政状態計算書に表示されている。
    (3)2020   年 12 月 31 日に終了した事業年度の連結財務書類注記                12 、 15 、 22 に詳述されている「顧客との契約から生じた非流動資産」、「顧客との契約
     から生じた流動資産」、「顧客との契約から生じた非流動負債」及び「顧客との契約から生じた流動負債」は連結財政状態計算書に表示されて
     いる。これに伴い、        “繰延収益   ”は削除され、その性質に応じて、             “顧客との契約から生じた非流動負債              ”及び  “助成金   ”に新たに分類表示されてい
     る。
                                322/801




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    連結キャッシュ・フロー計算書
    百万ユーロ
                                 (1)
         連結財務書類                                  連結財務書類            比較情報
                               振替
                      2020
          2020  年度                                2021  年度         2020  年度
                      年度
                           投資による      売却による
      連結キャッシュ・フロー計算書                                  連結キャッシュ・フロー計算書                再表示
                            支出      収入
                       (1,704)                -                     -
                              1.704        -
     有形固定資産及び無形資産の取得
     有形固定資産及び無形資産の売却に
                         49               -                     -
                               -     (49)
     よる収入
                        (17)               -                     -
                               17       -
     グループ会社への持分投資
                         21               -                     -
                               -     (21)
     グループ会社への投資の売却
                        (269)       269       - -                     -
     その他投資
                         88               -                     -
                               -     (88)
     その他投資の売却による収入
     連結範囲の変更によるキャッシュ・
                         -              -                     -
                               -      -
     フロー
     -                     -            -                    (1,990)
                                       投資による支出
                                        有形固定資産及び無形資産の
     -                     -    (1.704)         -                    (1.704)
                                        取得
     -                     -     (17)        -                     (17)
                                        グループ会社への投資
     -                     -    (269)        -                     (269)
                                        その他の投資
     -                     -      -                            158
                                       投資の売却による収入
                                        有形固定資産及び無形資産の
     -                     -      -      49                      49
                                        売却
     -                     -      -      21                      21
                                        グループ会社投資の売却
                               -
     -                     -            88                      88
                                        その他の投資の売却
                               -
     連結範囲の変更によるキャッシュ・
                         -      -      - -                     -
     フロー
                                       投資活動によるその他のキャッ
     -                     -      -      -                     106
                                       シュ・フロー
                                        投資活動によるその他の収入
                        106       -      -                     106
     助成金及びその他の繰延収益
                                        及び支出
     投資活動に（使用された）正味                                   投資活動による正味キャッシュ・
                       (1,726)                                   (1,726)
                               -      -
     キャッシュ・フロー                                   フロー
    (1) 連結キャッシュ・フロー計算書の項目の表示は、スペイン国家証券市場委員会（                               CNMV   ）の  2018  年 6月 28 日付け通達第     3/2018  号に従い、定期公開情報
     のモデルに適合している。
       また、コモディティ及びエネルギー・デリバティブ市場における相場の運用及び推移の結果として、エ
      ンデサは     2021  年 12 月 31 日、代替的パフォーマンス指標（                  APM   ）「正味金融負債」の定義も修正した。これ
      には、資産に計上された金融保証のうち当該項目に計上された金額の規模が、より適切な方法でエンデサ
      の金融債務の純額を反映していると考えられるものを含んでいる。
       代替的パフォーマンス指標（                APM   ）の定義に関する修正は、              2020  年 12 月 31 日まで遡及したため、比較数

      値は、    2021  年 4 月 30 日に開催された株主総会で承認されたエンデサの                          2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度の
      連結財務書類注記に公表された数値とは一致しない。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 現在日におけるこの代替的パフォーマンス指標（                          APM   ）の推移は

      以下のとおりである（注記              42 参照）。
                                       代替的パフォーマンス指標（           APM  ）
            百万ユーロ               注記
                                2021  年 12 月 31 日現在     2020  年 12 月 31 日再表示
                                                    2020  年 12 月 31 日現在
                          37 、 43.3            7,211          5,901
                                                          5,901
     非流動金融負債
                          37 、 43.3            3,167          1,372
                                                          1,372
     流動金融負債
                                       10,378           7,273
                                                          7,273
     金融負債総額
                           46             14          36
                                                           36
     負債に計上された負債性デリバティブ
                           34            (703)          (403)
                                                          (403)
     現金及び現金同等物
                           46             (7)          (7)
                                                           (7)
     資産に計上された負債性デリバティブ
                          28.1 、 31           (876)           (46)
                                                           -
     資産に計上された金融保証
                                       8,806          6,853
     正味金融負債                                                     6,899
       エンデサの取締役は、上記の変更が市場慣行に即した情報を提供すると考えている。

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      注記  3. 会計原則及び会計方針並びに測定基準
      3.1.  使用した主要な会計上の見積り

       エンデサの取締役は、            2022  年 2 月 21 日に開催された取締役会において承認され、すべての                             IFRS   の方針及び

      要件が適用されていることを表明している連結財務書類に含まれている情報に、責任を有している。
       連結財務書類を作成するにあたり、エンデサの取締役は、その中に含まれる一部の資産、負債、収益、

      費用及び約定債務を測定するための見積りを行った。当該見積りは基本的に以下のとおりである。
       －減損損失を決定するための非金融資産の測定（注記                             3.2f  参照）。

       －従業員に対する債務や引当金の数理計算に用いる仮定及び人員削減計画及び労働契約停止の合意に含

        まれる従業員の退職日付及び条件（注記                     3.2m.1   、 3.2m.2   、 38.1  、 38.2  参照）。
       －有形固定資産及び無形資産の耐用年数（注記                         3.2b  、 3.2e  参照）。

       －金融商品の公正価値の測定に用いられる仮定（注記                             3.2h  、 47 参照）。

       －既存若しくは新規の電力システムの規制の解釈。この最終的な経済的影響は、調停の管轄権を有する

        政府機関の裁定によって異なる。連結財務書類の承認日現在、一部の裁定はまだ下りていない（注記                                                      6
        参照）。
       －請求保留中の顧客に供給される電力（注記                        3.2p  、 33 参照）。

       －追加報酬制度に伴う本土外の地域（                    NPT  ）での発電事業に対する報酬発生額（注記                       6 参照）。

       － 2017  年 1 月 1 日以降に運営委譲された資産への配電事業に対する報酬発生額及び配電事業においてのイ

        ンセンティブ（注記           6 参照）。
       －再生可能エネルギー資源、熱電併給及び廃棄物による電力生成事業を規制する                                           2014  年 6 月 6 日付け勅令

        第 413/2014    号第  22 条に準拠した、再生可能エネルギー生成事業発生額、及び特定の報酬体系及び市場
        価格（“     Vadjm”    ）の変動に対する調整額（注記                 6 参照）。
       －当該費用を賄うためのメカニズムに準じた社会的補助費用（注記                                    6 参照）。

       －未確定又は偶発債務の可能性とその額（注記                         3.2m  、 38.3  参照）。     特に、不確実な税務上の取扱いにつ

        いての不確実性については、不確実性の影響を反映するために最も可能性の高い方法を適用している
        （注記    3.2o  、 18 、 25 、 41 参照）。
       －用地の処分及び用地復元に関する将来費用（注記                           3.2b  、 3.2c  、 3.2e  、 3.2m  、 38.3  参照）。

       －繰延税金資産及び税額控除の算定に用いられる仮定（注記                                3.2o  、 25.1  参照）。

       気候変動問題の影響に関して、エンデサは、エンデサの経営者が資産、負債、収益、費用及びコミット

      メントの一部を定量化するために行った見積りに用いられた方法論やモデルの適用において、気候変動は
      黙示的な要素であると考えている。
       この目的において、気候変動が最も重要な影響を与える可能性のある見積りは、とりわけ有形固定資産

      及び無形資産の耐用年数、エネルギー移行過程で影響を受ける従業員及び施設閉鎖に係る将来コストに対
      する義務、及び減損損失の存在を決定するための非金融資産の評価に関連している（注記                                                5.2 参照）。
       これらの見積りは、連結財務書類の作成日において入手可能な最善の情報に基づいているが、将来起こ

      る事象により、当該見積りの増減が必要となる可能性がある。会計上の見積りの変更は、将来に向かって
      行われ、その影響は将来の事業年度の連結財務書類において認識される。
                                324/801




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     3.2.  測定要件
       連結財務書類の作成に用いた主な測定要件は以下のとおりである。

      (a)  連結及び企業結合の基礎

       子会社は、エンデサが支配権を取得した日から完全連結され、そのすべての資産、負債、収益、費用及

      びキャッシュ・フローは、グループ内取引の対応する調整及び消去を行った後、連結財務書類に算入され
      る。
       期中に取得又は処分された子会社の経営成績は、適宜、取得の効力発生日から、処分の効力発生日まで

      の期間の損益が連結損益計算書に算入される。
       共同支配事業は、比例連結を用いて連結される。エンデサは、グループ内取引の調整及び消去を行った

      後、その資産、負債、収益、費用及びキャッシュ・フローの保有割合分を連結財務書類に認識する。
       親会社及び子会社の事業は、以下の基本原則に従って連結されている。

       － IFRS   で規定されている評価原則に従って測定される特定の資産及び負債を除き、事業を構成する子会

        社の資産、負債及び偶発債務は、取得日に公正価値で認識される。当該公正価値が暫定的に算定され
        る場合には、企業結合の価額は暫定的な価額を用いて認識される。評価プロセスの完了に伴い生じる
        修正は、企業結合から            12 ヵ月を超えてはならず、適宜、比較対象数値は修正再表示される。子会社の
        取得原価が資産及び負債（偶発債務を含む）に関する親会社持分の公正価値との間にプラスの差額が
        生じる場合、差額はのれんとして計上される。差額が負の値である場合には、取得した純資産及び負
        債の公正価値を見直した後、連結損益計算書の貸方に計上される。取得関連費用は発生時に費用とし
        て認識される。
       －企業結合から発生する偶発対価は、取得日における公正価値で認識される。偶発対価から生じる支払

        債務は、連結財政状態計算書上で、                   IAS  第 32 号「金融商品：表示」における負債及び資本の定義に従っ
        て、負債又は資本として認識される。以前に移転された対価の返還から発生する偶発対価に関連した
        回収権は、連結財政状態計算書上で資産として認識される。
       －取得した純資産の公正価値及び完全連結子会社の純損益に対する非支配持分は、それぞれ連結財政状

        態計算書の「資本－非支配持分」及び連結その他の包括利益計算書の「非支配持分」で認識される。
       －取得した子会社の資産及び負債が取得日の時点で事業を構成していない場合には、個々に識別可能な

        資産及び負債の購入日現在の相対的公正価値に基づいて取得原価を配分するため、エンデサは、個々
        に識別可能な取得資産及び引受負債を特定し、認識する。この取引からはのれんは発生しない。
       －機能通貨がユーロ以外の外国会社の財務書類は、以下のようにユーロに換算される。

        ○ 　資産及び負債は、報告日現在の実勢為替レートで換算される。

        ○ 　収益及び費用の項目は、期中平均為替レートで換算される。

        ○ 　適宜、資本は取得日の為替レートで、留保利益及び拠出金はそれが生成され又は発生した年度の

          期中平均為替レートで換算される。
          財務書類の換算で生じた為替換算差額は、その税効果を考慮後の値で、連結その他の包括利益計

         算書の「その他の包括利益」の「換算差額」で表示される。
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          エンデサが、スペイン会計原則及び基準から                        IFRS   に準拠した財務書類の作成への移行に関して容
         認されている例外規定を             IFRS   の初度適用において選択したため、                   2004  年 1 月 1 日より前に発生した為
         替換算差額は剰余金に振り替えられている。
       －完全連結会社間のすべての残高及び取引は連結時に消去されており、比例連結会社の場合の対応する

        部分も同様である。
       －取引の結果支配を喪失した場合は、引き続き保有する当該会社への投資は支配を喪失した日現在の公

        正価値により測定される。受領した対価の公正価値に、引き続き保有する投資の公正価値及び当該前
        子会社に対する非支配持分の帳簿価額を加えた金額と、それまで支配していた当該子会社に対する支
        配の喪失後に連結財政状態計算書での認識が中止される資産及び負債との差額は、連結損益計算書の
        「その他の純損益」で認識される。連結その他の包括利益計算書で認識される金額は、関連する資産
        及び負債が処分されたかのように計上される。
       －取引の結果として、以前から持分を保有していた会社の支配権を取得した場合（段階的取得）、以前

        から保有していた投資は、支配権の取得日時点での公正価値で計上される。この公正価値と以前から
        保有していた投資の帳簿価額との差額は、連結損益計算書の「持分法適用会社の利益又は損失」に計
        上される。連結その他の包括利益計算書上の金額は、関連する資産及び負債が処分されたかのように
        計上される。
       親会社による子会社支配権の獲得又は喪失をもたらさない子会社に対する投資の変動は、資本取引とし

      て会計処理される。支配持分及び非支配持分の帳簿価額は、当該子会社に対する相対的な持分の変動を反
      映するように調整される。非支配持分を調整した金額と支払対価又は受取対価の公正価値との差額は、親
      会社持分に直接認識される。
      a.1.  子会社

       子会社とは、親会社がパワー、エクスポージャー又は権利を通して、被投資会社への関与による変動リ

      ターンやその変動リターンに影響を及ぼすためのパワーを行使する能力を、直接的に又は間接的に支配し
      ている被投資会社のことである。この点において、被投資会社への関与により、被投資会社の変動リター
      ンが被投資会社の業績に依存して変化し、企業がその変動リターンに影響を及ぼすために権限を行使する
      能力を有している場合、企業は変動リターンに晒されている。
       支配は被投資会社に対する実質的な権利に由来し、エンデサは、これらの実質的な権利によって、被投

      資会社のリターンに影響を及ぼすために重要な事業に指示する権限を有することができるかの評価に自己
      の判断を適用する。この目的のため、エンデサは、第三者との契約、その他の契約上の合意から生じる権
      利、当該目的のためにエンデサ又は第三者が保有する会計期間末時点で行使可能又は転換可能な潜在的議
      決権とみなされる実質的及び潜在的な議決権等の要因を分析し、エンデサが被投資会社を支配しているか
      を評価するために、関連するすべての事実と状況を考慮している。
       被投資会社に対する支配、継続関与による変動リターンへのエクスポージャー、又はリターンに影響を

      及ぼすための被投資会社に対する支配力を行使する能力に影響を及ぼす事象が発生した際には、被投資会
      社への支配の存在を再評価する。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、エンデサは、            IFRS   第 12 号「他の企業への関与の開示」で

      定義される、事業体を支配している者の決定において議決権又は類似した権利が主要な要因とならないよ
      うに設計された事業体を有していない。
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       当該連結財務書類の付表             Ⅰ に、  2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在のエンデサの子会社を列挙
      している。
      a.1.1.   所有持分     50%  超の完全連結で連結されていない会社

       エンデサは      Asociación      Nuclear    Ascó-Vandellós        II, A.I.E.   の 50%  超を保有しているが、株主間の協定又は契約

      を通じて、エンデサは他方の株主と共同支配を行使し、資産に対する権利を持ち、負債に関する債務を持
      つため、当該持分は共同支配事業とみなされている（注記                               3.2a.3   参照）。
       同様に、エンデサは           Front   Marítim    del  Besòs,   S.L.  の 50%  超を保有しているが、締結された株主間契約によ

      り、他のパートナーと共同支配を行使し、この会社の純資産に対する権利を有するため、当該持分はジョ
      イント・ベンチャーとみなされている（注記                        3.2a.3   、 26 参照）。
      a.2.  関連会社

       関連会社とは、親会社が直接的又は間接的に重要な影響力を持つ会社のことである。重要な影響力と

      は、支配力又は共同支配力を有することなく、被投資会社の財務及び業務上の方針決定に対して参加する
      パワーのことである。
       重要な影響力を有するか否かを評価する際には、エンデサ又は他の事業体が保有する潜在的議決権を含

      めて、現在行使が可能又は転換が可能な潜在的議決権の存在及び影響も考慮される。
       一般に、エンデサが           20%  超の持分を保有している場合には重要な影響力を持つと推定される。

       エンデサは、       Toro   Renovables      400  KV,  S.L.,  の 持分が    20 ％未満であるが、この持分は締結された株主間契

      約により、エンデサが同社に重要な影響力を持っているため、関連会社とみなされている（注記                                                   26.1  参
      照）。
       関連会社は当該連結財務書類上注記                   3.2i  の 記載のとおり持分法を用いて会計処理されている。

       当該連結財務書類付表            Ⅰ に、  2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在のエンデサの関連会社を列挙

      している。
      a.3.  共同支配の取決め

       共同支配の取決めは、複数の当事者に共同支配権を与える契約であり、当該契約に従って、主要な事業

      に関連した決定については、支配を共有するすべての当事者による全員一致の同意が義務付けられる。
       共同支配の取決めは、契約当事者の権利及び義務に応じて、共同支配事業又はジョイント・ベンチャー

      になり得る。
       会計期末時点での契約上の取決めに由来する共同支配の取決めの種類を判定するために、経営者は、当

      該取決めの法的内容及び構造、当事者間で合意された条件並びにその他の関連する要因及び問題点を評価
      する。共同支配の取決めの契約上の特徴に変更が行われた場合には、これらの要因及び論点は再評価され
      る。
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      a.3.1.   共同支配事業
       共同支配事業とは、エンデサ及び他の当事者が、当該取決めに従って資産に対する権利及び負債に関連

      する債務を有する共同支配の取決めによって統治される事業体のことである。
       共同支配事業関連の資産及び負債は、注記                       3.2a  に記載のとおり比例連結されている。

       当該連結財務書類の付表             Iに、  2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在のエンデサの共同支配事業を

      列挙している。
     a.3.2.   ジョイント・ベンチャー

       ジョイント・ベンチャーとは、エンデサ及び他の当事者が、当該取決めに従って純資産に対する権利を

      有する。共同支配の取決めによって統治される会社のことである。
       ジョイント・ベンチャーは、当該連結財務書類上、注記                              3.2i  に記載のとおり持分法を用いて会計処理され

      ている。
       当該連結財務書類の付表             Iに、  2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在のエンデサのジョイント・ベ

      ンチャーを列挙している。
     a.4.  その他投資

       子会社、共同支配事業、ジョイント・ベンチャー又は関連会社とみなされないエンデサの被投資会社の

      財務指標が連結財務書類に要求される適正開示に及ぼす影響は軽微である。
    (b)  有形固定資産

     b.1.  取得原価

       有形固定資産は、減価償却累計額及び減損損失累計額を控除後の取得原価で評価される。各項目の取得

      のために支払った価額に加えて、取得原価として適宜以下の項目も含まれている。
       －建設期間中に生じた借入費用で、適格資産の取得、建設又は製造に直接帰属するもの。適格資産と

        は、例えば発電及び配電設備のように、使途の準備が整うまでに長期間を要する資産である。使用さ
        れる利率は、その特定の資金調達に対応する金利、このような金利が存在しない場合は、エンデサが
        投資を行う平均資金調達金利である。                    2021  年 度における平均資金調達金利は                 1.5%  （ 2020  年 度では
        1.7%  ）であり（注記        43.3  参照）、     2021  年 度に  4 百万ユーロ（       2020  年 度では    3 百万ユーロ）が資産計上さ
        れた（注記      16 参照）。
       －建設仮勘定に直接関連する人件費。資産計上額は、連結損益計算書上は人件費として、また連結財政

        状態計算書上は自家建設資産で認識される。                        2021  年 度にこれに関連して資産計上された金額は                       126  百万
        ユーロ（     2020  年 度では    117  百万ユーロ）であった。
       －エンデサは、設備を閉鎖するために将来発生すると見込まれる費用をその現在価値で取得原価に含め

        て認識し、対応する引当金も認識する。エンデサは、毎年これらの将来費用の見積りを見直し、その
        結果に基づき、対象資産の価値を増額する。原子力発電所に関しては、かかる引当金には、国営企業
        の Empresa    Nacional     de Residuos     Radioactivos,       S.A.  （ ENRESA     ）が発電所解体の責任を引き受けるまで、
        当社グループが負担しなければならない見積額が反映されている（注記                                      38.3  参照）。
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       2003  年 12 月 31 日より前に取得した資産の取得原価には、同日までのインフレの影響について有形固定資
      産の価値を修正するため各国で認められている資産の再評価が含まれている。
       建設中の有形固定資産は試運転期間が終了し、使用目的のための準備が整った時点で、操業中の有形固

      定資産に振り替えられ、減価償却が開始される。
       生産性、生産能力又は効率性の向上、あるいは資産の耐用年数の延長をもたらす拡張、近代化又は改良

      の費用は、当該資産の原価の増加として資産計上される。
       資産の耐用年数の延長又は経済的便益の増加をもたらす品目一式の取替及び更新は、有形固定資産の価

      値の増加として認識され、取替又は更新された品目は認識を中止する。
       定期的な整備、維持及び修繕の費用は、発生時に費用計上される（注記                                      13 参照）。

       エンデサが他の所有者と共有する不可分の資産は、これらの資産におけるエンデサの所有持分に比例し

      て認識される（注記           20.3  参照）。
       注記  3e で述べられた減損テストの結果に基づき、親会社の取締役は、バレアレス諸島、カナリア諸島、

      及びセウタ及びメリリャの本土外の地域（                       TNP  ）の資金生成単位（           CGUs   ）を除いては、これらの資産の帳
      簿価額が回収可能価額を超過していないと考えている（注記                                3.2f.  4 、 20.3  参照）。
      b.2.  減価償却費

       有形固定資産の項目（もしあれば残存価額控除後の値）は、使用可能な状態になった時点から、見積耐

      用年数（使用すると見込まれる期間）にわたり定額法で減価償却される。耐用年数は変動の可能性があっ
      た場合には検討され、必要に応じて将来期間にわたって修正される。
       2021  年 度及び    2020  年 度の減価償却費計算上の資産の耐用年数は、以下のとおりである。

                                           見積耐用年数
                                     2021  年度          2020  年度
    発電設備：
    　水力発電所
                                       100            100
    　　土木工事
                                       50            50
    　　電気機械設備
                                      25-48            25-48
    　石炭火力発電所
                                      44-50            44-50
    　原子力発電所
                                       40            40
    　複合サイクル発電所
    　再生可能エネルギー発電所
                                       30            30
    　　太陽光発電
                                       30            30
    　　風力発電
    送配電設備：
                                       40            40
    　低中電圧網
                                      6-15            6-15
    　計測及び遠隔操作装置
                                       25            25
    　その他の設備
       土地は耐用年数が存在しないため、減価償却を行っていない。

       エンデサは、       Ascó  原子力発電所の発電機            Iの 2021  年 9 月 30 日からの運転許可に関して提出した更新申請

      が、スペイン国家エネルギー・気候統合計画                        2021-2030     （ PNIEC   ）が充足されることを予期して、通常の                     10
      年 間より短い申請期間である              9 年 間であることから、エンデサは、その結果として                          2020  年 4 月 1 日に  Ascó  原子
      力発電所の発電機          Iの 耐用年数を      46 年 9 カ月に変更した。
       2020  年 12 月 31 日に  終了した年度の連結損益計算書に対するこの変更の影響は、前年度比                                     11 百万ユーロの

      減価償却費の増加である。
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      b.3.  その他の事項
       1985  年 8 月 2 日付け法律第       29/1985    号（  1999  年 12 月 13 日付け法律第       46/1999    号により一部改訂）に従い、スペ

      インのすべての水力発電所は、暫定的な運営委譲契約の下で運営されている。当該運営委譲の条件に基づ
      いて、当該設備は、当該委譲期間終了時に良好な状態で国有に戻すことを求められている。                                                 2020  年 12 月 31
      日現在、返還期間は           2021  年 から  2067  年 までの間となっている（注記                38.3  参照）。     当該設備は、委譲期間又
      は経済耐用年数の何れか短い方の期間にわたって減価償却されている。
       エンデサは、当該委譲契約の具体的な状況を評価し、いずれの場合にも                                      IFRIC   第 12 号「サービス委譲契

      約」の適用を必要とさせる要因に該当しないと決定した（注記                                 3.2e.1   参照）。
       有形固定資産の項目は、売却若しくはその他の処分が行われた場合、又はその使用、売却若しくはその

      他の手段を通じた処分による経済的利益を得ることが見込まれなくなった場合に、認識が中止される。
       有形固定資産の処分又は閉鎖により生じた利益又は損失は、純損益で認識され、売却による純収入と帳

      簿価額の差額として算定される。
      (c)  投資不動産

       連結財政状態計算書の「投資不動産」の科目は、エンデサの法定事業における通常業務の過程での回収

      が見込まれない土地及び建物で構成される。
       投資不動産は、減価償却累計額及び減損損失累計額控除後の取得原価で測定される。

       投資不動産の市場価値は、              2021  年 度の最終四半期に実施された外部による査定に基づいて算出されてい

      る（注記     22.1  、 47.2  参照）。
       投資不動産の市場価値を算定するため、不動産の都市計画上の位置及び建物中の場合は現状を踏まえ

      て、使途の多寡に基づいた価値の最良見積額を含めるために、公的に認められた独立した立場の専門家に
      よる鑑定が要請される。
       投資不動産（土地を除く）は、有形固定資産と同様の要件を用いて見積られる当該資産の耐用年数にわ

      たり、定額法で減価償却される。
       投資不動産は、売却若しくはその他の処分が行われた場合、又はその使用、売却若しくはその他の手段

      を通じた処分による経済的利益を得ることが見込まれなくなった場合に、認識が中止される。
       投資不動産の処分又は除却により生じた利得又は損失は、純損益で認識され、売却による純収入と帳簿

      価額の差額として算定される。
      (d)  のれん

       連結において発生するのれんは、識別可能な子会社又は共同で支配された企業の取得した資産及び引き

      受けた負債（偶発債務を含む）に対するエンデサの持分の取得原価を、取得日現在の公正価値を上回る
      （下回る）額を表わす。
       取得した資産及び負債は、エンデサが支配権を獲得した日に暫定的に測定され、取得日から最長で                                                     1 年 以

      内に再検討される。資産及び負債の実際の公正価値が決定されるまで、取得原価と被取得会社の帳簿価額
      との差額は、暫定的にのれんとして認識されている。
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       持分取得の翌年度の連結財務書類においてのれんの実際値が決定される場合、比較のために表示される
      過年度の財務書類は、持分取得日から、取得した資産及び負債の価値並びに確定したのれんの価値を含め
      て修正される。
       ユーロ以外を機能通貨とする会社の取得で発生したのれんは、被取得会社の機能通貨で測定され、報告

      日現在の実勢為替レートでユーロに換算される。
       のれんは償却されず、各資金生成単位（                     CGUs   ）又は各     CGUs   群に割り当てられる。各報告期間末に、

      CGUs   は減損テストされ、回収可能価額が帳簿価額を下回る場合には減損処理が行われる（注記                                                3.2f  参
      照）。
       2021  年 12 月 31 日現在、連結財政状態計算書で認識されたのれんは、システム・通信（                                      ICT  ）事業の取得、

      並びに    ENEL   Green   Power   España,    S.L.U.   (EGPE)    、 Eléctrica     del  Ebro,   S.A.U.   及び  Empresa    de Alumbrado      Eléctrico
      de Ceuta,   S.A.  の 支配権の取得の結果発生したものである（注記                         24 参照）。
       注記  3.2f  に記載された減損テストの結果に基づき、親会社の取締役は、資産の帳簿価額が回収可能価額を

      超過していないと考えている。
      (e)  無形資産

       無形資産は、当初は取得原価又は製造原価で認識され、その後、償却累計額及び減損損失累計額控除後

      の原価で評価される。無形資産はその耐用年数にわたって償却されるが、耐用年数を確定できない無形資
      産は償却されない。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、耐用年数を確定できない無形資産はなかった。

       これらの資産に係る減損損失を認識するために用いる要件、及び該当する場合、過年度に認識した減損

      損失の戻入を認識するために用いる基準については、注記                               (f) に記載されている。
       無形資産は、売却若しくはその他の処分が行われた場合、又はその使用、売却若しくは別段の処分によ

      り経済的利益を得ることが見込まれなくなった場合に、認識が中止される。
       無形資産の処分又は除却により生じた利得又は損失は、純損益で認識され、当該資産の処分による純収

      入と帳簿価額の差額として算定される。
      e.1.  委譲契約

       IFRIC   第 12 号「サービス委譲契約」は、民間事業者への公的サービスの委譲の会計処理に関するガイダン

      スを提供するものである。当解釈指針は以下のものに適用される。
       －事業者がインフラを提供しなければならないサービスの内容、提供先及び価格を、委譲者が支配又は

        規制している委譲契約。
       －契約期間終了時において、委譲者が所有権、受益権又はその他の権利を通じて、インフラに対する重

        要な残余持分を支配している委譲契約。
       上記の双方の条件が同時に満たされる場合、インフラ建設によりエンデサが受け取った対価は、事業者

      が公共サービス料を利用者に請求できる権利を獲得し、当該権利がサービスの利用の程度と結び付けられ
      ている場合は、注記           3.2p.1   に記載のとおり無形資産として認識され、委譲者から直接に又は第三者から現金
      又は他の金融資産を受け取ることができる無条件の契約上の権利が存在する場合は、金融資産として認識
      される。事業中にインフラを整備する契約上の義務、又は委譲契約満了時に契約で規定されている状態で
      委譲者に返還するエンデサの契約上の義務は、これらの事業が収益を生み出さない前提で、引当金の会計
      方針を適用して認識される（注記                  3.2m  参照）。
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       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、エンデサは           IFRIC   第 12 号「サービス委譲契約」を適用した
      結果、委譲契約に関するいかなる無形資産も金融資産も有していない。
       委譲契約における事業者が無形資産を受け取る契約上の権利を有する限り、注記                                           3.2b  に記載する要件に

      基づき、借入費用は資産計上される。                    2021  年 度及び    2020  年 度とも、資産計上された借入費用はなかった。
       2021  年 度及び    2020  年 度に資産計上された人件費はなかった。

       委譲契約は、その期間にわたって償却される。

       IFRIC   第 12 号「サービス委譲契約」適用対象にならない委譲契約は、一般的な要件に従って認識される。

      エンデサは、有形固定資産（注記                  3.2b  参照）として認識された資産を、当該資産の経済的耐用年数及び委
      譲契約期間のどちらか短い方の期間にわたって減価償却している。資産の減損を計算する際には、資産へ
      の投資、改良、又は取替えを行うエンデサの契約上の義務は、将来のキャッシュ・インフローを獲得する
      ために必要な契約で定められた将来のキャッシュ・アウトフローとみなされる。エンデサが対価と引き換
      えに資産の使用権の譲渡を受けた場合には、注記                          3.2g  に記載の要件を適用して会計処理される。
      e.2.  研究開発費

       プロジェクトに係る開発支出は、プロジェクト完了の技術的実現可能性を合理的に保証し、かつ当該プ

      ロジェクトによる将来経済的便益を生み出す、とエンデサが判断した場合に、連結財政状態計算書で無形
      資産として認識される。
       開発支出は、ほとんどの場合、                 5 年 と 見積られる耐用年数にわたって体系的な計画に従って償却される。

       研究費は連結損益計算書に費用として認識される。                           2021  年 度に連結損益計算書に計上された研究費の額

      は 7 百万ユーロ（       2020  年 度では    13 百万ユーロ）である。
      e.3.  その他の無形資産

       これらの資産は、主に以下に相当する。

       －当初は取得原価又は製造原価で認識され、その後、償却累計額及び減損損失累計額控除後の原価で評

        価されるソフトウェア。ソフトウェアは、ほとんどの場合、                                5 年 と 見積られる耐用年数にわたって償却
        される。     2021  年 度及び    2020  年 度中に、それぞれ          35 百万ユーロ及び        25 百万ユーロの人件費が資産計上さ
        れた。
       － 2015  年 の GEM   Suministro      Gas  3, S.L.U.   、 及び  2012  年 の Madrileña     Suministro      de Gas,  S.L.U.   との企業結合の

        結果として取得した顧客ポートフォリオは、取得日における公正価値で当初認識されている。その
        後、これらの資産は、適宜、償却累計額及び減損損失累計額控除後の取得原価で認識される。ポート
        フォリオの償却はその耐用年数にわたって行われ、                           2021  年 12 月 31 日現在では、当該ポートフォリオの
        漸減予想に基づき、その範囲は                 15 年 から  25 年 である。
      e.4.  顧客との契約の獲得による増分費用

       契約の獲得による増分費用とは、顧客との契約を獲得するために発生し、その契約が獲得されなければ

      発生しなかったであろう費用のことである。
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       エンデサは、具体的に特定できる契約又は将来の契約に直接関連して、かつ契約獲得の増分費用の回収
      が見込める契約、に限りにおいて、顧客との契約の獲得による増分費用を無形資産として認識している。
       当該資産は、これらの費用に関連した、顧客との契約の平均見積存続期間に従い体系的に償却され、

      2021  年 12 月 31 日現在、その年数は           1 年 から  15 年 の 間で変動する。
       エンデサが負担したであろう契約取得費用は、契約が獲得されたか否かにかかわらず、発生した契約の

      獲得費用は連結損益計算書で発生時に費用として認識される。
      (f) 非金融資産の減損

       エンデサは年間を通じてのほか、必ず各報告日に、資産に減損が生じている可能性を示す兆候の有無を

      評価している。そのような兆候が存在する場合には、エンデサは減損損失の程度を判断するため、資産の
      回収可能価額を見積る。独立してキャッシュ・インフローを生成していない識別可能な資産に関しては、
      当該資産が帰属する資金生成単位（                   CGU   ）、すなわち独立したキャッシュ・インフローを生成する最小単
      位の識別可能資産群の回収可能価額が見積られる。
       耐用年数を確定できないのれん又は無形資産が配分された先の                                 CGUs   も、各事業年度末に体系的にその回

      収可能性の分析が実行される。
       CGU   の 回収可能価額が関連する資産の帳簿価額を下回る場合、その差額に関して、減損損失が連結損益

      計算書の「減価償却費、償却費及び減損損失」で認識される。減損損失はまず                                          CGU   に配分されたのれんの
      価額に配分され、次いで             CGUs   の 残りの資産に、売却費用控除後の公正価値、使用価値及びゼロのうち最も
      大きな値を限度に、各資産の帳簿価額に比例して配分される。
       過年度に資産に関して認識された減損損失は、その回収可能価額の見積りが変更された場合には戻入れ

      られる。減損が認識されなかったとすれば適用されていた当該資産の帳簿価額を限度として、収益の貸方
      計上と共に当該資産の帳簿価額が増額される。のれんに係る減損損失の戻入れはできない。
      f.1.  資金生成単位（        CGUs   ）

       エンデサは、発電事業の資産は単一の相互に関連したシステムに属し、共同報酬を受ける配電の資産が

      CGU   を構成するとみなしている。
       2021  年 12 月 31 日現在で最も重要な           CGUs   は、以下のとおりである。

       －発電：

        ○ 　イベリア半島発電資金生成単位                  CGU   ：イベリア半島の発電資産は、統合化されたポートフォリ

          オ・アプローチを通して管理されており、発電及び給電の統合化された利益を最大化することを
          その最終的目的としている。このマネジメント・アプローチの主な特徴は以下のとおりである。
         ● 　すべての資産は、用いる技術の種類（複合サイクル、燃料、原子力、及び水力発電を含む再生

           可能エネルギー）とは無関係に、発電所の利用可能性、天候条件や需要、及びとりわけシステ
           ムの技術的制約を補う必要性に応じて、共同で管理される。
         ● 　発電ポートフォリオの共同管理及び多様性により、エンデサは単一の代理人及び決済代行業者

           によって調整された各種の市場への提供を通じて、弾力的かつ柔軟に需要に対応することが可
           能となっており、これにより確実な供給を保証している。
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         ● 　運転に関する意思決定は、すべての発電資産を合算した設備発電能力に基づいて、電力の購入
           及び販売を最適化しようとする統合化された利益管理アプローチに基づいて行われる。
        ○ 　バレアレス諸島、カナリア諸島、セウタ及びメリリャの本土外の地域（                                       TNP  ）のそれぞれの発電

          の資金生成単位（          CGUs   ）：これらの地理的領域は、各地域が資産の共同管理を行っていることか
          ら地域単位で       CGU   を形成するが、各地域が孤立している、又は繋がりが薄い地域であるため、各
          地域の特異性及び各自治州又は市のレベルでの事業の管理のための差別化した要件に基づいた報
          酬となるように規定されている。
       －配電：スペインにおける配電網の資産は、当該配電網が、開発、業務及び保守が共同で管理される相

           互に関連し依存する資産の集合体で構成されるため、単一の資金生成単位（                                         CGU   ）を構成す
           る。
      f.2.  回収可能価額の算出

       回収可能価額とは、売却費用控除後の公正価値と使用価値のいずれか高い方のことである。使用価値

      は、見積将来キャッシュ・フローの現在価値である。
       使用価値を評価する際には、エンデサは、直近の入手可能な予算に基づき税引前キャッシュ・フロー予

      測を作成している。これらの予算には、業界の予測、過去の経験及び将来の予測による                                               CGUs   の 収益及び費
      用についてのエンデサの経営者による最善の見積りが含まれている。
       これらの予測は向こう            3 年 間を対象としており、その間の将来キャッシュ・フローは、当該資産の耐用年

      数の終了までの、必要に応じて残存価値を織り込み、いかなる場合にも業界の成長率を増加又は超過しな
      い合理的な成長率を適用して、見積もっている。
       見積将来キャッシュ・フローは、該当する事業及び地域の資本コストを反映した税引前割引率を用い

      て、現在価値まで割り引かれる。算定においては、同事業及び地域について一般にアナリストが一般的に
      用いる貨幣の時間的価値及びリスク・プレミアムが考慮される。
      f.3.  使用価値の決定において用いられる主要な仮定

       エンデサが使用価値の算定に用いる市場変数を決定するために利用するモデルは、異なる確率で異なる

      シナリオを扱い、最も可能性が高いと考えられるシナリオを採用している。いずれにおいても、年度を通
      じてエンデサは、使用価値を決定するために用いる主な前提条件の変化を、とりわけ前年度末以降に減損
      損失を被った資産があるかどうかを評価するために監視している。
       2021  年 度及び    2020  年 度に主な資金生成単位（             CGUs   ）に適用している税引前割引率は、以下の範囲内であ

      る。
                                      2021  年 12 月 31 日         2020  年 12 月 31 日
                              通貨
                                    最低  (%)     最高  (%)     最低  (%)     最高  (%)
                                        4.5       5.5
                                                      3.5       5.6
     イベリア半島発電                         ユーロ
     本土外の地域（「       TNP  」）
                              ユーロ
                                        4.1       4.1       4.9       4.9
     バレアレス諸島                        ユーロ
                                        2.7       2.7       2.9       2.9
     カナリア諸島                        ユーロ
                                        3.8       3.8       4.6       4.6
     セウタ                        ユーロ
                                        2.5       2.5       2.9       2.9
     メリリャ                        ユーロ
                                        3.2       4.9       3.2       5.2
     配電                         ユーロ
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       2021  年 度の割引率を構成するパラメータの分析から、無リスク利率は                                 2020  年 度の  0.25%   から  2021  年 度の
      0.09%   へと大幅に低下しており、資産固有のリスクを構成し、類似した事業の企業に適用される負債のない
      ベータ値に基づく事業リスク・プレミアムは、規制対象事業、規制対象外事業ともに安定していた。
       2021  年 度及び    2020  年 度にキャッシュ・フロー予測の推算に用いられた平均成長率（                                 g レート）は、以下の

      とおりである。
                                  2021  年度  (%)            2020  年度  (%)
                                   0.0 -1.7
                                                   0.0 - 2.1
     イベリア半島発電
     本土外の地域（      TNP  ）
                                    0.0                0.0
     バレアレス諸島
                                    0.0                0.0
     カナリア諸島
                                    0.0                0.0
     セウタ
                                    0.0                0.0
     メリリャ
                                    1.7                1.6
     配電
       これらの成長率は、エンデサが事業を展開する部門及び市場の長期平均成長率を上回っておらず、スペ

      インの長期インフレ率及び市場予測に沿っている。
       エンデサは、パリ気候変動協定の目的に沿った持続可能なビジネスモデルの構築に全面的に取り組んで

      いる（注記      5.2 参照）。
       2021  年 11 月 25 日に  発表された「       2022  － 2024  戦略計画」は上記協定に沿ったもので、エンデサのエネル

      ギー移行を主導する意向に基づくものであり、発電ミックスの脱炭素化を加速させ、結果として顧客消費
      の電化に繋がる行動を促すことで達成されると考えている。
       長期計画の策定における「              2022  － 2024  戦略計画」では、天然ガス取引停止を含め、直接排出（                              Scope

      1 ）、発電ミックスによる完全な脱炭素化の達成、及び間接排出（                                   Scope   2 、 Scope   3 ）の両方において、
      2040  年 までにバリューチェーン全体で排出中立性を達成するという長期目標を設定している。これらはす
      べて、関連するすべての分野における科学的目標であり、ターゲット・イニシアティブに基づく科学
      （ SBTi   ）の要件や勧告に従っている。
          温室効果ガス     (GHG)  目標

     ビジョン                  領域            目的を達成するための主要な要因と対策
                                   ・ 2022  年度  から  2024  年 度の期間において、石炭火力発電能
                                   力の  90 ％を段階的に廃止（統合石炭火力発電能力の比率
                                   は 2020  年度  の 10 ％ から  2024  年度  には約   1％ と し、  2027  年度
          145gCO    /KWh
                      Scope1   温室効果ガス（      GHG  ）
     短期         2eq                      には閉鎖を計画）       .
     （ 2024  年 ）
                      排出量の   100 ％
                                   ・ 31 億ユーロを投資し、        2022  年 度から   2024  年度  の 期間に新
          （ 2024  年 時点）
                                   たに  4GW  の再生可能エネルギーの能力を設置し、                2024  年
                                   度 には  12.3GW   の統合再生可能能力に達することで、再生
                                   可能エネルギーの導入を加速させる
                                   ・石炭の段階的廃止を          2030  年度  から  2027  年 度に前倒し
                                   （ 2017  年度  から  2027  年 度の間に、石炭火力の段階的廃
          95gCO   /KWh
             2eq                       止）
                      Scope1   温室効果ガス（      GHG  ）
                                   ・ 124 億ユーロを投資し、        2021  年 度から   2030  年度  の 間に
          （ 2030  年 時点）
                      排出量の   100 ％
                                   16GW  の新規再生可能能力を導入し、             2030  年度  までに
          （基準   2017  年 比 80 ％ 削減）
     中長期
                                   24GW  の統合再生可能能力を達成させ、再生可能エネル
     （ 2030  年 ）
                                   ギーの導入を加速させる（          2017  年度  の 1.7GW  が基準）
                      末端市場における天然ガスの
          6.6 MtCO    換算
                      販売に関連する      Scope3   排出量
              2eq                     ・顧客のガスから電気への移行促進（主に住宅顧客）
                      の 100 ％ （ Scope3   「販売商品の      ・顧客のガスポートフォリオの最適化（特に事業顧客）
          （基準   2017  年 比 55 ％ 削減）
                      用途区分」）
          ~0 gCO   /KWh
                      Scope1   温室効果ガス（      GHG  ）
                                   ・熱発電量の段階的な廃止と            100 ％再生可能エネルギー
             2eq
                      排出量の   100 ％
                                   ミックスの達成に向けたコミットメント
          （ 2040  年 時点）
     長期
     （ 2040  年 ）
          0 MtCO    換算
                      Scope3   排出量の   100 ％     ・消費エネルギーの電化に基づくガス取引事業の廃止によ
             2eq
                      (1)(2)             り、全面電化を      2050  年度  から  2040  年 度に前倒し
          （基準   2017  年 比 100 ％ 削減）
    (1) 直接排出と間接排出の双方を含む排出の中立性に対するエネル・グループの約定により、エンデサは、                                       SBTi  が策定中の「     Net-Zero   標準」
     に従い、   Scope  2及び  Scope  3の排出に対する約定への取組みを進めている。
    (2) その他の間接排出量の中立性と同じく、ガス事業化に関連して                        2040  年 までに   Scope  3の排出量を    100 ％ 削減する目標が設定されている。
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       これらの前提により、主要な仮定に価値を割り当てるために用いたアプローチは、以下の項目及び／又
      はパラメータが考慮されている。
       －電力及びガスの需要動向：見積成長率は、国内総生産（                               GDP  ）の成長見通し、及びエンデサが電力及

        びガス市場における消費の動向を基に使用したその他の仮定に基づいて算出されている。
       －規制措置：エンデサの事業の重要な部分は規制対象であり、広範な複雑な規制の適用を受けるが、こ

        れらの規制は新たな法律の導入又は現行の法律の改正によって変更される可能性があるため、見通し
        には、現行規制及び見通し期間中に施行されることが予想されるその他の策定中の法律の適切な適用
        を、考慮に含めている。
       －平均降雨量及び平均風力：見通しは、一連の過去の気象条件を考慮した年間の平均気象条件を基礎に

        して作成される。しかし、特に初年度の予測については、前年の実際の降雨量及び風力の実績が使用
        され、それに応じて平均年が調整される。
       －設備能力：発電業務は、設備能力を適切な運転状況に維持するために必要な投資を考慮に入れ、配電

        業務は、配電網の保守、改善及び強化への投資並びに遠隔検針計画の実施のために必要な投資を考慮
        に入れ、そして給電業務は、その他の商品及びサービスを開発するために必要な投資を考慮に入れ
        る。
       －生成構成の決定は、価格及び備蓄エネルギー（例えば、ブレント原油、天然ガスまたは石炭など）の

        価格や入手可能性、需要予測、建設又は各種の技術による新規発電能力の試運転の計画等の要因を考
        慮に入れた、特別に開発された社内複合予測モデルを用いて決定される。当該モデルは、生産基盤の
        入手可能性、燃料の入手可能性及び新しい発電所の操業開始などの変数の変化を織り込み、常に変更
        されている。当該モデルは、システム内の価格や製造原価の見積りにシグナルを提供し、発電施設の
        出力予測に基づいている。
       －電力の販売及び購入の価格に関する仮定は、この目的のために特別に開発された社内複合予測モデル

        に基づいている。予測プール価格は、異なる発電技術による発電コストや発電量、電力需要、コモ
        ディティ市況及びその他の市場やマクロ経済変数等の多くの決定要因の期待変化に関する様々なシナ
        リオを踏まえて見積られ、これらのモデルの結果として、最も可能性の高いシナリオが考慮される。
        この目的のために、電力プール価格の変化は、主にイベリア半島の資金生成単位（                                            CGU   ）に影響を与
        えている。
       －電力及びガスの販売価格は、販売契約で定められた価格及び先物エネルギー価格に基づいて算定され

        る。
       －燃料費は、現行の供給契約を考慮に入れて見積られ、先渡市場及び入手可能なアナリストの予測に基

        づき、石油、ガス及び石炭価格に関する長期予測が行われる。
       －固定費は、人件費の趨勢に関して予想される各社の事業水準、及びその他の事業維持費、インフレ予

        測、長期保守契約又はその他の種類の契約を考慮して予測される。
       －使用権を含む資金生成単位（                 CGUs   ）の使用価値の算定においては、リース負債に含まれる固定リース

        料を除外している。
       －価格趨勢、需要における国内総生産（                     GDP  ）成長率の変動、インフレ、金利や為替レートの変動など

        の、マクロ経済の前提指標を比較するために、外部の情報源（例えば、アナリスト、国内外の公的機
        関等）が常に利用される。
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       － 2021  年 12 月 31 日現在（     2022  － 2024  戦略計画）の非金融資産の減損テストにおいて使用価値の決定に用
        いる主要な前提指標は以下のとおりである。
                                         2022  年    2023  年    2024  年
                                            66      63      62
       ブレント価格（ドル／バレル           ($ /bbl) ）
                                            65      69      74
       二酸化炭素（     CO2  ） （ ユーロ／トン     (€ /t) ）
                                            27      23      19
       ガス価格   TTF  （ユーロ／    MW  ｈ (€ /MWh)  ）
                                            30      25      20
       ガス価格   PVB  （ユーロ／    MW  ｈ (€ /MWh)  ）
                                            251      256      259
       イベリア半島の電力需要（          TW ｈ ）
                                            1.4      1.5      1.6
       消費者物価指数（平均）（          CPI ） （ ％）
                                            6.2      2.6      1.9
       スペイン国内総生産成長率（           GDP  ） （ ％）
                                            83      69      59
       日平均電力市場価格（ユーロ／            MW  ｈ (€ /MWh)  ）
      f.4.  減損テスト

       －バレアレス諸島、カナリア諸島、セウタ及びメリリャの本土外の地域（                                       TNP  ）ごとの資金生成単位

        （ CGUs   ）
         2021  年 12 月 31 日現在、バレアレス諸島、カナリア諸島、セウタ及びメリリャの半島外の地域

         （ NPT  ） の 資産の回収可能価額は、とりわけ、予想されるコモディティ市場の状況（燃料、二酸化
         炭素（    CO  ） 排出権）及び計画されている規制の下でこれらの項目について回収が見込まれる費
              2
         用、将来の発電構造の予想される変化及びその火力発電への影響を考慮して再評価されている。こ
         の再評価の結果、バレアレス諸島、カナリア諸島、セウタ及びメリリャの半島外の地域（                                                TNP  ） の
         各々について、資金生成単位（                 CGUs   ） の 減損が合計      652  百万ユーロ計上されている（注記                  15 、 20.3
         参照）。
         2020  年 12 月 31 日現在、バレアレス諸島、カナリア諸島、セウタ及びメリリャの本土外の地域

         （ TNPs   ） の 資産の回収可能価額は、とりわけ、官報で                       2020  年 8 月 7 日公表の     8 月 4 日付け省令第
         TED/776/2020       号にて、燃料価格の決定に用いられる製品価格及び物流価格が見直され、追加課金と
         ともに本土外の地域（            TNP  ） に所在する製造施設に適用される標準設置を許可した場合の起動時間
         で設定された上限値を考慮して、再見積りされた（注記                              6 参照）。     この再見積りの結果、バレアレス
         諸島、カナリア諸島、セウタ及びメリリャの本土外の地域（                                NPT  ） 各々について、資金生成単位
         （ CGUs   ） の 減損が認識され、その合計額                338  百万ユーロを計上されている（注記                   15 、 20.3  参照）。
       －半島の石炭火力発電所

         2021  年 度において、       2019  年 9 月 27 日に  採択された操業停止の決定に従って、半島の石炭火力発電所の

         減損引当金を更新したことにより、                   4 百万ユーロ（       2020  年 度では    17 百万ユーロの正味戻入れ）の正味
         引当金が計上されている（注記                 15 、 20.3  参照）。
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      f.5.  感応度分析
       2021  年 12 月 31 日現在、エンデサは           上記の減損テストの結果について、主要な前提指標を合理的に変更

      し、その他の変数を一定に保ちながら、資金生成単位（                              CGUs   ） ごとに以下の詳細に従って感応度分析を
      行っている。
                                         2021  年 12 月 31 日現在
                                           半島外の地域
                                イベリア半島
     百万ユーロ                                                 配電
                                          での発電（    NPT  ）
                                 での発電
                               増加      減少
                                          増加     減少     増加     減少
                                (3,388)        -    (6)      -  (19,750)       -
     割引率の   50b.p.  の上昇
                                (6,106)        -    (11)      -  (30,682)       -
     割引率の   100b.p.   の上昇
                                  -   (3,011)       -    (6)     -  (19,280)
     成長率の   50b.p.  の低下
                                  -    (765)      -    N/A      -   N/A
     プール価格の     5％ の 低下
                                 (596)       -    (73)      -   (1,427)       -
     事業費・維持費の       5％ の 増加
                                 (440)       -    (11)      -   (778)      -
     保守への投資の      5％ の 増加
                                  -   (1,611)
                                             -    (7)     -   N/A
     電力需要の    1％ の 低下
       2021  年 12 月 31 日現在、この感応度分析の結果、その他の変数を変更せず、検討された範囲内で使用した

      主要な前提指標に好ましくない変更を行った場合には、資産の減損は生じないと結論付けられた。ただ
      し、本土外の地域であるバレアレス諸島、カナリア諸島、セウタ、メリリャでの資金生成単位（                                                   CGU   ） の
      資産では、その帳簿価額を使用価値に修正した。
       特に、現在の経済の不確実性とこれらの仮定の合理的な変更における見積りが困難であることから、エ

      ンデサは、欧州証券市場監督局（                  ESMA   ） の 勧告に従い、過年度の感応度分析に関して割引率の感応度分
      析にストレスを加えることを決定した。この目的上、残りの変数は変更せずに割引率の                                               100b.p.    の 上昇を考
      慮した感応度分析のストレス化の結果、バレアレス諸島、カナリア諸島、セウタ及びメリリャの本土以外
      の領域（     TNP  ）の資金生成単位（           CGUs   ） の 資産を除いて、資産の減損は生じないと結論付けた。なお、こ
      れらの帳簿価額は使用価値に調整されている（注記                           5.1 参照）。
      (g)  リース

       契約が対価と引き換えに一定期間にわたって特定の資産の使用を支配する権利を移転する場合、当該契

      約は、リース又はリースを含んでいる。エンデサは、契約の開始時に、当該契約がリース又はリースを含
      むものであるかどうかを評価し、リースを構成しない他の構成部分とは別に、リースの会計処理を行うた
      めに、複数の構成部分が含まれているかどうかを分析する。
      g.1.  リース    賃借人

       契約がリース構成要素を含み、かつ一つ又はそれ以上の追加構成要素を含んでいる場合、エンデサは、

      リース構成要素の相対的個別価格と非リース構成要素の個別価格の合計に基づいて、各リース構成要素に
      契約対価を配分する。
       エンデサが賃借人であるリースは、リース開始時に、リース対象資産を使用する権利を表す使用権資

      産、及びリース期間中にリース料支払を行う義務の現在価値に関する負債を連結財政状態計算書に計上す
      ることによって認識される。
       リース対象資産の当初の価額は、リース負債の当初の評価額及び開始日以前に行われたリース料の支払

      から、受領されたリース・インセンティブを控除し、発生した初期の直接費、及び原資産の解体及び除去
      の費用、当該資産が所在した場所の回復又は契約に基づいて要求される状態への当該資産の回復の際に発
      生する費用、の見積りを加算した金額からなる。
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       エンデサは、リース期間を決定するために、契約の解約不能期間を考慮するが、エンデサが延長又は途
      中解約を行う一方的オプションを有する契約については、この限りでなく、その場合においては、当該オ
      プションを行使することが合理的に確実であれば、延長又は途中解約の期間を用いる。この点に関して、
      エンデサは予算プロセスにおいて用いる時間軸を考慮に入れている。
       当初の認識後、エンデサは、使用権資産を償却累計額及び減損損失控除後の原価で評価し、関連する

      リース負債の評価額変動分を調整する。使用権は、賃借人がリース期間終了時に資産の所有権を取得する
      合理的な確証がある場合、その他の類似する減価償却可能資産と同じ方法で減価償却される。そのような
      確証がない場合、資産はその資産の見積耐用年数とリース期間のどちらか短い期間にわたり減価償却され
      る。
       リース負債の当初の価額は、リースの開始日に、その時点では未払である将来リース支払額の価額とし

      て算定され、通常はリース契約上の見積金利で割り引かれる。リース契約上の見積金利が利用可能でない
      場合には、エンデサは、契約の期間及び原資産の種類を考慮して、その借入れの増分金利を用いる。これ
      らの支払には、固定又は実質的に固定の支払から、エンデサが受領するリース・インセンティブを減算し
      た金額、及び指数又はレートに依存する変動支払、エンデサが原資産の残価保証により支払いを想定する
      金額、エンデサが購入オプションを行使することが合理的に確実である場合における購入オプションの行
      使価格、及びエンデサによる早期解約オプションの行使がリース期間に反映されている場合におけるリー
      スの違約金の支払が含まれる。
       その後、リース負債は、利息の発生を反映させるために増加させ、リース料の支払いにより減額させ

      る。最低リース料総額は金融費用と未払債務残高の減額分に分けられる。金融費用は費用として認識さ
      れ、未払債務残高に適用される利率が毎年一定になるように、リース期間にわたり収益に配分される。
       リース期間の変更又は将来の支払の変更などの支払の特定の変更が生じた場合には、リース負債を再評

      価しなければならない。これらの場合には、通常はリース負債の再評価額を使用権資産の調整として認識
      される。
       変動リース賃料及び発生する可能性が高い場合における条件付きリース料は、連結損益計算書で費用と

      して認識される。
       エンデサは、短期リース及び原資産の価値が少額（                           5,000   米ドル未満）であるリースに上記の要件を適用

      しないことを選択した。これらの場合には、発生した金額はリース期間にわたり定額法に基づき費用とし
      て認識される。
      g.2.  リース    賃貸人

       リース構成要素を含み、かつ一つ又はそれ以上の追加構成要素又はリースではない構成部分を含んでい

      る契約については、エンデサは、顧客との契約から生じた収益と同一の方法により契約の対価を配分する
      （注記    3.2p.1   参照）。
       エンデサがリース物件の所有に付随する実質的にすべてのリスク及び便益を移転するリースは、ファイ

      ナンス・リースに分類される。その他のすべてのリースは、オペレーティング・リースに分類される。
       ファイナンス・リースは、リース期間の開始時に、未収最低リース料に、保証されない場合でも資産の

      残価を加え、契約上の見積金利で割り引いた現在価値で金融資産を認識することで、認識される。認識さ
      れた金融資産と受領することができる金額との間の差額は未経過の利息に対応し、実効金利法を用いて、
      利息を稼得する年度の連結損益計算書に配分される。
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       エンデサは、オペレーティング・リースに基づくリース料を定額法による収益として認識している。
      g.3.  セール・アンド・リースバック取引

       エンデサは、資産の売却を認識するかどうかの評価に、顧客との契約からの収益の認識要件を適用する

      （注記    3.2p.1   参照）。
       売却の認識要件を満たす場合には、エンデサは、リースバックから生じる使用権資産を、資産のかつて

      の帳簿価額のうちの保有に関連する比率分として認識し、買手に譲渡された権利に関連する部分のみを利
      得／（損失）として認識する。
       売却の認識要件を満たさない場合には、エンデサは、資産の計上を継続し、受領した対価について金融

      負債を認識する（注記            3.2h.4   参照）。
      (h)  金融商品

       金融商品とは、一方の会社では金融資産を、他方の会社では金融負債又は資本性金融商品を生じさせる

      契約のことである。
      h.1.  デリバティブ以外の金融資産

       評価目的のため、エンデサは、永続的か一時的かを問わず、金融資産（持分法適用投資（注記                                                  3.2.i  、 26

      参照）及び売却目的で保有する資産を除く）を、ビジネスモデルと契約上のキャッシュ・フローの特性の
      双方を考慮に入れ、当初認識日において以下のカテゴリーに分類している。
       －償却原価で測定する金融資産：金融資産の保有により契約上のキャッシュ・フローを受領することを

        目的とするビジネスモデルを用いて管理されており、規定された日付において、元本及び元本残高に
        対する利息の支払のみであるキャッシュ・フローに契約上の条件が発生した場合、償却原価で計上さ
        れる。当初認識において、償却原価は当初の公正価値から支払われた元本の返済額を差引き、実効金
        利法を使用して算定された発生未収利息を加えた額に対応する。実効金利法は、金融資産又は金融負
        債（又は金融資産群若しくは金融負債群）の償却原価を算定する方法、及び受取利息又は支払利息を
        当該期間にわたり配分する方法である。実効金利とは、金融商品の予想残存期間又は適宜それよりも
        短い期間を通して見積られた将来の現金支払額又は受取額を、金融資産又は金融負債の正味帳簿価額
        にまで正確に割り引く割引率にあたる。
       －公正価値で測定され、公正価値の変動が連結その他の包括利益に計上される金融資産：契約上の

        キャッシュ・フローを獲得し金融資産を売却することを目的とするビジネスモデルを用いて管理され
        ており、特定の日付において、元本及び元本残高に対する利息の支払のみであるキャッシュ・フロー
        に契約上の条件が発生した場合、公正価値で当初計上される。公正価値による当初認識には、取得に
        直接寄与する取引費用が含まれる。その後の期間において、これらの資産は公正価値で測定され、連
        結その他の包括利益計算書で損失又は利得を認識するが、経過利息は損益計算書で認識される。連結
        その他の包括利益計算書で認識される金額は、当初認識で資本性金融商品に分類される場合を除き、
        金融資産の認識が中止される際に損益計算書に振り替えられる。
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       －公正価値で測定され、公正価値の変動が損益計算書に計上されなければならない金融資産：短期での
        現金化の目的で組成又は取得されたり、金融商品にあたるポートフォリオの一部で共同管理され短期
        利得を獲得する行動である証拠があったり、あるいは金融保証契約の定義を満たさないものであった
        り、もしくはヘッジ商品として指定されたりして、トレーディング目的で保有される金融資産を含
        む。これらは、取引に直接寄与する取引費用を加えた額で当初計上される。その後の期間において、
        これらの資産は公正価値で測定され、損失又は利得が連結損益計算書で認識される。
       エンデサは、資本性金融商品をこのカテゴリーに指定した。

       金融資産の購入及び売却は、取引日に認識される。

       金融資産の減損の認識基準は、注記                   3.2h.3   に記載されている。

      h.2.  現金及び現金同等物

       連結財政状態計算書の「現金及び現金同等物」には、手許現金、要求払預金、及び容易に換金が可能

      で、かつ価値の変動について僅少なリスクしか負わない、契約上の満期があるその他の短期で流動性が高
      い投資が含まれている。
       当座借越は、連結財政状態計算書において銀行借入金として認識されている。

      h.3.  金融資産の減損

       金融資産の減損損失を認識する必要性を決定するために、エンデサは以下の手順に従い、予想信用損失

      法を適用している。
       －金融資産が、商業的組成で、リースに対する売掛金及び「償却原価で測定する金融資産」の区分に含

        まれる顧客との契約から発生する契約上の資産を含む場合、金融資産の残存期間における予想信用損
        失は、顧客及び市場の種類で分類された上で、集合的に判定される。
        不払い率は、満期、顧客及び市場の種類で分類された上で、過去                                   36 ヵ月の不払い履歴に基づきその後

        の回収又は貸倒れに至るまで進展する確率を考慮して、特定されたグループごとに個別に算出され
        る。
       －その他の金融資産に関しては、以下の点が考慮される。

        ○ 　取引相手が個別に特定されている金融資産に関しては、不払い率及び不払いの場合の損失の双方

          において個別の評価が行われる。予想損失は、両方の要素に不払いとなった場合のエクスポー
          ジャーの純額を掛け合わせて算定される。
        ○ 　類似の特性を持つ大口資産は、性質により分類され、全体の予想損失の予測が行われる。

        しかし、エンデサが当初の契約条件に従って全額を回収できない客観的証拠がある資産に係る予想信

       用損失は、上記によって個別に判定している。
        金融資産又は金融資産群に対するリスクが著しく増加したか評価する際は、エンデサは金融商品の想

       定残存期間において起こる不払いリスクの修正を用いる。
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        エンデサは、償却原価で測定する金融資産に係る減損損失を、引当金勘定を用いて認識している。減
       損が戻入不能とみなされた場合、帳簿価額は引当金勘定と相殺して消去される。顧客との契約から生じ
       たリース債権及び契約資産の減損損失は、連結損益計算書の「金融資産の減損損失」で費用として、そ
       の他の金融資産の減損損失は、連結損益計算書の「金融費用」で費用として（各々注記                                               15 、 16 参照）認
       識される。減損損失の将来期間における戻入れは、減損損失が認識されなかった場合の資産の償却原価
       を限度とする。減損が戻入不能な場合、金融資産の帳簿価額は引当金勘定と相殺して消去される。
        連結財務書類の公表承認日現在、支払期日が過ぎた重要な金融資産はすべてトレーディング目的であ

       る（注記     44.5  参照）。
      h.4.  デリバティブ以外の金融負債

       エンデサは、評価目的上、当初認識日に金融負債を分類している。

       －償却原価で測定する金融負債：有利子融資、借入金、仕入債務及びその他の債務を含み、取引費用控

        除後の受取額で当初認識される。その後の期間において、これらの負債は、実効金利法を用いて償却
        原価で測定される（注記             3.2h.1   参照）。
       －公正価値で測定する金融負債：取引価格である公正価値で当初計上される。取引において発生する費

        用は、発生時に費用として計上される。当初認識後、これらの金融負債は公正価値
       例外として、負債が公正価値ヘッジの対象にあたる特別な場合、例外として、ヘッジ対象リスク部分は

      公正価値で測定される。
       負債の公正価値を算定するため、連結財政状態計算書における認識、及び注記                                          37 に記載されている公正

      価値の開示を目的に、負債は固定利率の利息を伴う負債と変動利率の利息を伴う負債に分けられている。
       －固定利付債務は、固定利率の表面利率が取引開始時に設定され、残存期間にわたり明示的又は黙示的

        に支払われる。
       －変動利付債務は、変動利率（すなわち、各利札が基準金利に基づき各期首に定められる）で発行され

        た債務である。これらのすべての負債は、支払通貨に関連する市場の金利カーブを用いて想定見積割
        引将来キャッシュ・フローで測定される。
       エンデサは、多くの金融事業体との間で、コンファーミング取引契約を締結している（注記                                                 41 参照）。

      エンデサは、営業債務に対する当初の負債の認識を中止し、金融事業体に対する新たな負債を認識すべき
      かに関して、注記          3.2h.7   に示されている判断要件を適用している。金融事業体が支払を管理する営業債務
      は、エンデサが支払の管理を金融事業体に承諾して、債務の支払に対して第一次債務者であり続ける限り
      において、連結財政状態計算書の「営業債務及びその他の支払債務」において認識される。
      h.5.  デリバティブ及びヘッジ会計

       エンデサが保有するデリバティブは、主に金利リスク、外国為替リスク又はエネルギー商品（電力、燃

      料油、    CO  排出権）の価格リスクをヘッジするための取引に関するもので、その目的は、原資産である
           2
      ヘッジ対象取引におけるこれらのリスクを排除又は著しく軽減させることである。
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       デリバティブは、報告期間末現在の公正価値で測定される。公正価値が正の値で、金融デリバティブの
      場合、又はエネルギー・ストック・デリバティブの場合、満期までの期間及び保有する意図によって、流
      動又は非流動の「デリバティブ資産」として計上される。公正価値が負の値のデリバティブの場合、又は
      エネルギー備蓄デリバティブの場合、満期までの期間及び保有する意図によって、流動又は非流動の「デ
      リバティブ負債」として計上される。
       デリバティブがヘッジ手段として指定され、かつ                          IFRS   の ヘッジ会計の要件を充たしている場合を除き、

      デリバティブの公正価値の変動から生じた利得又は損失は連結損益計算書で認識される。この場合、以下
      のとおりヘッジの種類に応じて認識される。
       －公正価値ヘッジ：リスクがヘッジされているヘッジ対象の部分及びヘッジ手段は公正価値で測定さ

        れ、双方の項目の公正価値変動から生じた利得又は損失は、連結損益計算書で認識される。
       －キャッシュ・フロー・ヘッジ：デリバティブに係る利得又は損失のうち有効部分は、連結その他の包

        括利益計算書の「その他の包括利益」で認識される（注記                               35.1.6   参照）。     ヘッジ対象項目が純損益に影
        響を及ぼす際に、この勘定で認識されていた累積利得又は損失は連結損益計算書に振り替えられる。
        ヘッジ非有効部分の利得又は損失は、直接連結損益計算書で認識される。
       ヘッジは、ヘッジ対象とヘッジ手段との間に財務上の関係が存在しており、ヘッジ対象の信用リスクが

      その財務上の関係による価値の変動に対して支配的な影響をもたらさず、ヘッジ関係のヘッジ比率が、エ
      ンデサがヘッジ対象の金額をカバーするために実際に使用するヘッジ対象の金額から生じるものと同一で
      ある場合にのみ適用される。
       エンデサは、ヘッジの開始時及びその期間中、ヘッジ関係が有効性の要件を将来に向かって満たしてい

      るかどうかを評価する。エンデサは、毎報告日又は有効性の要件に影響を及ぼす重要な変更が生じた際
      も、その有効性を評価している。
       エンデサは、金融商品とヘッジ商品の基本条件が一致している場合、有効性の定性的評価を実施してい

      る。基本条件が一致していない場合には、エンデサは、ヘッジ対象と同等の基本条件を持つ仮想デリバ
      ティブを使用し、非有効性を評価及び測定している。
       ヘッジ手段が期日を迎えた場合、売却された場合、終結された場合、行使された場合、もしくはヘッジ

      がヘッジ会計適用要件を満たさなくなった場合、ヘッジ会計の適用は将来に向けて中止される。これらの
      目的上、ヘッジ手段の置換又は更新は、取引がエンデサのリスク目的に一致していることを条件として、
      期日の到来又は終結とはならない。
       キャッシュ・フロー・ヘッジにおいてヘッジ会計が中止された場合、連結その他の包括利益計算書の

      「その他の包括利益」の下で累積された金額（注記                           35.1.6   参照）は、将来キャッシュ・フローが発生するま
      で連結損益計算書で認識されない。逆に、連結その他の包括利益計算書の「その他の包括利益」の下で累
      積された金額は、カバーされている将来キャッシュ・フローが発生することが想定されなくなった時点で
      連結損益計算書において認識される。
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       エンデサでは、リスク管理は包括利益レベルで行っており、それは異なる事業活動におけるリスク及び
      ポジションが、単一のリスク統合検証と単一のヘッジ決定プロセスを通じて対処されていることを意味し
      ている。この決定プロセスは、リスク及び市場の分析に支えられており、つまりは市場原理のことであ
      る。この観点で、会社の業績が影響を受ける産業用資産やエクスポージャーの表示がなされ、それに基づ
      いて、事業ポートフォリオにおいて資産リスクを相殺又は部分的に削減させるための異なる戦略が提案さ
      れる。この市場原理は原資産と明確な関係があり、事業要件の基礎のみから行われるヘッジの決定から生
      じる。このため、エンデサは、リスク管理を目的としながらも、ヘッジ手段とヘッジ対象の間にヘッジ関
      係を指定するよう選択し、そしてヘッジ会計上の分類を適用しないことがある。これらの取引の場合、
       －ヘッジ目的に十分な意味と説明を与える、完全に追跡可能なヘッジ委員会の指示が常に存在する。そ

        して、
       －欧州市場インフラ規則（              EMIR   ） 、 金融商品市場指令（           MiFID   Ⅱ ） 及び  金融商品市場規則（           MiFIR   ） に

        おいて、店頭（        OTC  ） デリバティブ及び取引記録報告に関する規則の基準に従い、「リスク低減」又
        は「ヘッジ」に分類される。
       会計上のヘッジに分類されないヘッジ手段の公正価値の変動は、連結損益計算書の「エネルギー・デリ

      バティブから生じた収益及び費用」で認識されている。
       エンデサは、主に電力、燃料及び二酸化炭素（                         CO  ） 排出権といった、エネルギー材料の購入又は販売

                                 2
      用に、現物受渡しを伴う先渡取引を締結している。前述のとおり、これらの契約は、期末日の市場価値で
      連結財政状態計算書に計上され、差額は、以下のすべての条件を満たした場合を除き、連結損益計算書の
      「収益」又は「仕入及びサービス」として認識される。
       －契約の唯一の目的が自社利用、すなわち発電のための燃料契約、小売のための電力及びガスの購入及

        び販売契約である。
       －エンデサの見込みが、自社利用として、契約目的を裏付けている。

       －例外的な状況の結果、又は、物流管理にエンデサの管理又は予測の及ばないことが原因で、別の使用

        が必要になった稀な場合を除き、契約の過去の実績が、自社利用のためであると示している。
       －契約が差金決済を規定しておらず、類似契約を差金決済した過去の慣行がない。

       －これらの場合、先渡契約における販売又は購入は実行待ちの契約として会計処理され、取引対象の売

        買が実行された時点で計上される。
       エンデサは、デリバティブ契約全体が公正価値で認識されていない限り、その特性及びリスクが主契約

      のそれと密接に関連するか否かを判断するため、デリバティブが契約や金融商品に組み込まれているもの
      かを評価している。特性及びリスクが密接に関連していない場合は、デリバティブは区分され、価値の変
      動は連結損益計算書に認識される。
       各種デリバティブ金融商品の公正価値は、以下のように算定される。

       －組織化された市場で取引されるデリバティブについては、期末の相場価格。

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       －組織化された市場に取引されないデリバティブの場合、エンデサは、社内ツールを使用して評価を実
        施し、観察可能な市場変数を考慮に入れ、各通貨に関して決算最終営業日現在のゼロ・クーポン債の
        イールドカーブを用いて割引現在価値将来キャッシュ・フローを見積り、さらに同日の実勢為替レー
        トでユーロ建に換算することによって金融デリバティブの公正価値を算出する。市場価値総額が入手
        された時点で、自社の信用リスクに関連して「債務評価調整（                                 DVA   ） 」、及び取引先リスクに関連し
        て「信用評価調整（           CVA   ） 」が行われる。        CVA   と DVA   の 測定は商品の潜在的な将来のエクスポー
        ジャー（債権者又は債務者のポジション）、及び取引相手のリスク特性及びエンデサ自身のリスク特
        性に基づく。       2021  年 度及び    2020  年 度で、信用評価調整（            CVA   ） 取引先リスクに因る、及び債務評価調
        整（  DVA   ） 自社信用リスクに因る、調整額は重要ではなかった。
       上記の手続に従い、エンデサは、金融商品を注記                          3.2q  に規定されたレベルに従って分類している（注記

      47 参照）。
      h.6.  金融保証契約

       金融保証契約、エンデサが第三者に提供した保証金は、当初は公正価値で認識され、別段の証拠がある

      場合を除き、公正価値とは、受領したプレミアムに将来受け取るキャッシュ・フローの現在価値を加算し
      た金額である。
       それ以降、金融保証契約は次の差額として測定される。

       －引当金に関する会計原則に準拠して算定される負債の金額（注記                                    3.2m  参照）。

       －当初認識された資産の金額から、発生主義に基づき連結損益計算書に計上された部分を差し引いた金

        額。
      h.7.  金融資産及び金融負債の認識の中止

       金融資産は、以下の場合に財政状態計算書において認識が中止される。

       －金融資産のキャッシュ・フローに対する契約上の権利が失効した、又は譲渡された場合、もしくはエ

        ンデサがこれらのキャッシュ・フローを                     1 名以上の受益者に支払う契約上の義務を引き受けた場合
       －エンデサが、所有に伴うリスクと便益を実質的に譲渡した場合、又は実質的に移転又は保持していな

        い場合には資産の支配権を保持していない場合
       2021  年 度及び    2020  年 度に、エンデサは、譲渡対象金融資産の所有に伴うリスクと便益を譲渡したことか

      ら、償還請求権のないファクタリングとみなされる債権譲渡契約を締結した（注記                                            16 、 33 参照）。
       エンデサが譲渡対象金融資産の所有に伴うすべてのリスクと便益を留保する取引は、受取対価を負債と

      して認識することによって計上される。取引費用は実効金利法を用いて連結損益計算書上で認識される。
       金融負債は、消滅した場合、すなわち当該負債から派生した債務が決済された場合、取り消された場

      合、又は失効した場合に、財政状態計算書における認識が中止される。
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      h.8.  金融資産と金融負債の相殺
       金融資産と金融負債は、エンデサが認識した金額を相殺する法的に強制可能な権利を有し、かつ資産の

      現金化と負債の決済を同時に行う意図を有している場合には、相殺される（注記                                           45 参照）。
       これらの権利は、通常の会社経営の過程、又は取引先の債務不履行、破綻若しくは破産が発生した場合

      にのみ、法的に強制が可能となる。
      h.9.  金融資産及び金融負債の分類変更

       金融資産は、その経営のためのビジネスモデルが修正された場合、分類変更の対象となり、損益計算書

      及びその他の包括利益計算書への影響は、以下のとおりである。
       －償却原価から純損益を通じた公正価値への分類変更：公正価値と帳簿価額との差額が損益計算書に計

        上される。その日時点では、金融資産からの利息を個別には計上しない。
       －純損益を通じた公正価値から償却原価への分類変更：分類変更日における公正価値が、実効金利法を

        適用する目的において及び信用損失を計上するため、新たな帳簿価額総額とみなされる。
       －償却原価からその他の包括利益を通じた公正価値への分類変更：公正価値と帳簿価額の差額はその他

        の包括利益計算書に計上される。実効金利及び予想信用損失の計上は、分類変更により調整はされな
        い。しかしながら、予想信用損失の累計額はその他の包括利益計算書に計上される。
       －その他の包括利益を通じた公正価値から償却原価への分類変更：その公正価値で認識される。その他

        の包括利益における繰延額は資産の帳簿価額に調整される。実効金利及び予想信用損失の計上は、分
        類変更により調整はされない。
       －純損益を通じた公正価値からその他の包括利益を通じた公正価値への分類変更：実効金利及び予想信

        用損失は、分類変更日においてその日付におけるその公正価値で決定される。
       －その他の包括利益を通じた公正価値から純損益を通じた公正価値への分類変更：資本で繰り延べられ

        ている金額が純損益に振替えられる。その日時点において、金融資産の利息は個別に計上しない。
       金融負債は分類変更の対象とはならない。

      (i) 持分法適用投資

       関連会社及びジョイント・ベンチャーへの投資は、持分法を用いて会計処理される。

       持分法では、関連会社への投資は、関連会社の正味資産に対するエンデサの持分に、必要に応じてグ

      ループ内取引を消去し、同社の取得時に支払われたのれんに関連する未実現利得を加算した額で、連結財
      政状態計算書に計上される。
       結果の値が負の値の場合、エンデサは同社の資本の是正を求められていない限り（求められる場合は、

      対応する負債及び費用に対応する引当金が認識される）、投資は連結財政状態計算書に評価額ゼロとして
      計上される（注記          26 参照）。
       当該会社から受領した配当金は、投資額から控除され、エンデサの当該会社の所有割合に基づく純損益

      に係る持分は、持分法を用いて会計処理された当該会社の純利益の下の連結損益計算書で認識される。
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       持分法適用後に、会社の買収時に支払われたのれんに関連する未実現利得を含む投資、又は減損の兆候
      を示している投資については、当該投資の回収可能価額が計算され、回収可能価額が帳簿価額を下回る場
      合には、当該関連会社又はジョイント・ベンチャーの回収可能価額と帳簿価額との差額について、減損が
      認識される。
       回収可能価額の算定においては、エンデサの被投資会社持分の売却コスト控除後の公正価値と、当該会

      社が生成すると見込まれる将来キャッシュ・フローの現在価値との、高い方から、当該会社の財務書類報
      告日における債務のうちエンデサの持分比例の金額を控除する。
       法的又は暗示的な義務の結果として、追加の損失が生じて投資先の価値が減少した場合、これらの損失

      は負債として認識される。
       当該連結財務書類付表            Ⅰ に、  2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在のエンデサの関連会社及び

      ジョイント・ベンチャーを列挙している。
    (j) 棚卸資産

       一般的に、棚卸資産は、加重平均取得原価と正味実現可能価額との低い価額で測定される。

      j.1.  核燃料

       核燃料の取得原価には、進行中の資金調達に配分された借入費用が含まれる。この点につき、                                                  2021  年 度 1

      百万ユーロ、       2020  年 度 1 百万ユーロの金融費用が資産計上された（注記                         16 参照）。     仕掛品の核燃料は、原子
      炉に導入した時点で営業費用に振り替えられ、期中に消費された電力容量に応じて純損益で認識される。
      j.2.  二酸化炭素（       CO  ） 排出権、認証排出削減量（              CERs   ） 及び  排出削減ユニット（           ERUs   ）

                2
       発電事業で二酸化炭素（             CO  ） を排出するエンデサの各社は、当年度の排出量相当の二酸化炭素（                                    CO  ）

                     2                                       2
      排出権、具体的には欧州連合排出枠（                    EUAs   ） を翌年度の初めの数ヵ月以内に引き渡さなければならない。
       各社は、認証排出削減量（              CERs   ） 及び  排出削減ユニット（           ERUs   ） を、任意の排出補償などのその他の

      目的で使用することもできる。
       したがって、二酸化炭素（              CO  ） 排出権、認証排出削減量（              CERs   ） 及び  排出削減ユニット（           ERUs   ） の 認

                       2
      識要件は、これらを次のように棚卸資産に認識する。
       －排出のヘッジとして保有する二酸化炭素（                        CO  ） 排出権は、加重平均取得価格で、又は加重平均取得

                                2
        価格より正味実現可能価額が低い場合には、正味実現可能価額で評価される。
       －トレーディングポートフォリオを示すトレーディング目的で保有される二酸化炭素（                                               CO  ） 排出権

                                                       2
        は、売却費用控除後の公正価値で認識され、連結その他の包括利益計算書を変動させる。
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      (k)  資産に関連する助成金
       資産に関連する助成金は、関連する条件を満たす合理的な確実性が存在する場合に認識される。これら

      の金額は、連結財政状態計算書上の「助成金」で認識され、資産の耐用年数にわたり連結損益計算書の
      「その他の営業収益」に計上される。
      (l) 顧客との契約から生じた負債

      l.1.  拡張工事の権利の権利及び顧客から譲渡された施設

       エンデサは、特定の設備の建設又は取得のために支払った金額について、法的に定められた補償金を受

      け取るか、場合によっては、現行の法律に準拠して設備をエンデサに直接割当てられることがある。本項
      目に含まれる概念は以下のとおりである。
       －顧客から譲渡された施設は、顧客から譲渡された配電設備の評価額、及び公的機関以外の第三者から

        受領した収益、並びに新たなサービス又は既存のサービスの延長への要求に対応するために必要な拡
        張及び接続権による収益に相当する。
       －法令で定められている範囲内で電圧と電力の要請に従って実施しなければならない施設の新規拡張に

        関連する拡張工事の権利をも含んでおり、当該権利は、新規の供給や既存のグリッドの拡張を可能に
        するために必要である。このような拡張工事の権利は、                              2000  年 までは    1982  年 10 月 15 日付け勅令第
        2949/1982     号、  2001  年 から  は 2000  年 12 月 1 日付け勅令第       1955/2000     号、  2013  年 から  は 2013  年 12 月 27 日付け
        勅令第    1048/2013     号で規制されている。
        顧客との契約に基づく資産及び負債は、当該資産の移転日現在の同資産の公正価値で認識され、当該

       資産の耐用年数にわたり、連結損益計算書のその他の営業収益に計上され、その結果、関連する減価償
       却費と相殺される。
      l.2.  顧客との契約から生じたその他の負債

       エンデサは、顧客から対価を受け取った（又は顧客から対価を受け取る予定である）財又はサービスを

      譲渡する義務を連結財政状態計算書で認識するために、顧客との契約から生じた負債として表示してい
      る。
      (m)  引当金

       過去の事象から生じ、エンデサの資本に負の影響をもたらす可能性があり、その蓋然性があるが、金額

      及び弁済日が不確定な連結財政状態計算書日現在に存在している負債は、エンデサが同負債を消滅させる
      ために支出する必要が生じる可能性が最も高い金額の現在価値で、連結財政状態計算書に引当金として認
      識される。
       またエンデサは、係争中の訴訟、解雇給付、保証金及び類似する保証から生じる負債、並びにリスクを

      ヘッジするための負債に関しても、引当金を認識している。
       引当金の金額は、引当を要する事象の最も可能性の高い結果に関して、連結財務書類作成日現在入手可

      能な最善の情報に基づく値で、報告期間末ごとに再度見積りを行う。
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      m.1.  従業員給付に関する引当金
       確定給付年金制度について、グループ各社は、報告日に予測単位積増方式を用いて、数理計算上の検討

      を実施することで、これらの引当金に関連する費用を従業員の勤務期間にわたり発生主義で認識する。確
      定給付年金制度に係る引当金は、適格制度資産の公正価値控除後の未払引当金の現在価値を表している。
      制度負債及び制度資産の双方の測定から生じた数理計算上の損失及び利得は、関連する税効果考慮後の金
      額で、連結その他の包括利益計算書の「その他の包括利益」で直接認識される（注記                                             35.1.7   参照）。
       各制度について、過去勤務に対する数理負債と制度資産との間の差額が正の値である場合には、当該差

      額は、連結財政状態計算書の非流動負債の従業員給付引当金として認識されるが、負の値である場合に
      は、通常、将来の拠出金からの控除を通じてエンデサがこの差額を回収できることを条件に、                                                  IAS  第 19 号
      「従業員給付」第          57 （ b ） 項及び    IFRIC   第 14 号「  IAS  第 19 号－確定給付資産の上限、最低積立要件及びそれら
      の相互関係」で定められている制限を考慮して行われる。この制限の適用の影響額は、税効果を考慮した
      後に連結その他の包括利益計算書の「その他の包括利益」で認識される（注記                                          35.1.7   、 38.1  参照）。
       確定拠出制度に対する拠出金は、従業員の役務提供時に、連結損益計算書で費用として認識される。

       完全に保証された、すなわちエンデサがすべてのリスクを移転した退職後制度は、確定拠出制度とみな

      される。したがって、確定拠出年金の場合と同様に、数理負債又は制度資産は考慮されない。
      m.2.  労働力再編計画引当金

       一方的に又は会社との相互の同意によって、補償又は対価と引き換えに、エンデサでの勤務を中止す

      る、又は雇用契約を一時的に中断することができるような従業員との個別契約又は団体契約が存在する場
      合、エンデサは解雇給付又は停職給付を認識する。相互の同意が必要な場合は、エンデサがかかる退職に
      同意し、その同意が当該従業員に個人的に又は従業員の代表に集合的に通知された場合に限り、引当金が
      計上される。これらの引当金が認識されるすべての場合においては、従業員は退職手続きが進められるこ
      とを想定し、かつ会社から当該従業員又は従業員の代表への正式な通知があり、計画に重大な変更が生じ
      る可能性が低い。
       エンデサでは、政府によって承認された関連する人員削減計画の一環としての、又は従業員の代表との

      間で作成した同意による、労働力再編計画が進行中である。これらの計画では、補償金の支払い、又は早
      期退職期間又は雇用契約の停止期間中の通常支払の維持を保証している。
       エンデサは、これらの計画に係る支出の全額を、義務が生じた時点、すなわち従業員又は従業員の代表

      との約定によって会社が支払を回避することが不可能となった時点で認識している。これらの金額は、適
      宜、期末時点の数理債務を算出するために実施された数理上の査定から決定される。その査定による理計
      算上の利得及び損失は、連結損益計算書において認識されている。
      m.3.  二酸化炭素（       CO  ） 排出権費用引当金

                2
       発電事業で二酸化炭素（             CO  ） を排出するグループ各社は、当期の排出量相当の二酸化炭素（                                 CO  ） 排出

                     2                                     2
      権を翌年度の初めの数ヵ月以内に引き渡さなければならない。各社は、認証排出削減量（                                                CERs   ） 及び  排出
      削減ユニット（        ERUs   ） を、任意の補償として用いることもできる。
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                                                           有価証券報告書
       当年度の排出における二酸化炭素（                   CO  ） 排出権を引渡す義務は、連結財政状態計算書の流動負債のそ
                           2
      の他の短期引当金で認識される。対応する費用が連結損益計算書のその他の変動仕入及びサービスで認識
      されている（各々注記            10.3  、 38.3  参照）。     当該義務は、それに充当するために引渡される二酸化炭素
      （ CO  ） 排出権と同じ金額で、連結財政状態計算書の棚卸資産で認識される（注記                                       3.2j.2   参照）。
        2
       連結財政状態計算書報告日に、エンデサが必要な二酸化炭素（                                 CO  ） 排出権、     CERs   又は  ERUs   の 全量を保

                                          2
      有していない場合、エンデサが排出権取得のために支払わなければならない価格の最善の見積りに基づ
      き、費用及び対応する引当金が認識される。より適切な見積りが存在しない場合、エンデサは、報告日現
      在の市場価格として、保有していない排出枠の取得価格を見積る。
      m.4.  設備閉鎖費用引当金

       エンデサは、一部の発電所及び特定の配電設備を解体するための予想費用に対する引当金を認識してい

      る（注記     3.2b  、 3.2c  、 38.3  参照）。     引当金の調整は連結損益計算書で金融費用として認識される（注記                                    16 参
      照）。
       対応する更新に適用される利率は、関連する資産の残存耐用年数に従い、以下の範囲に定められた。

                                           2021  年         2020  年
                                           0.0 – 0.5        0.0 -1.1
     金融割引レート（％）
      m.5.  設備閉鎖費用引当金

       契約に基づく義務を履行するために避けられない費用が受領を見込む経済的便益を上回る（有償契約）

      場合、エンデサは、契約に係る費用と予想される便益との差額の現在価値に対する引当金を認識する。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在有償契約に関する引当はなされていない。

      (n)  外貨残高の換算

       グループ各社の機能通貨以外の通貨による取引は、取引日現在の為替レートの適用により、機能通貨で

      認識される。年度中、取引日現在の為替レートで換算された残高と回収又は支払日現在の為替レートで換
      算された残高との間で発生する差額は、連結損益計算書において金融収益又は金融費用として計上される
      （注記    16 参照）。
       各年度末時点の連結会社の財務書類を表示する機能通貨以外の通貨建ての債権又は債務の残高は、年度

      末現在の為替レートでユーロに換算されている。その結果生じた評価差額は、連結損益計算書において金
      融純損益として認識されている（注記                    16 参照）。
      (o)  流動／固定の分類

       添付の連結財政状態計算書において、                    12 ヵ月以内に決済される予定の残高は流動項目として分類され、

      12 ヵ月を超えて決済される予定の残高は非流動項目として分類される。
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       短期に満期を迎える債務のうち、既存の資金調達条件に従い、無条件かつ即時に利用できる借入枠を通
      じた長期での借換えをエンデサの裁量により行う見込及び権利が存在し、請求行使可能性が連結財務書類
      の日付から      12 ヵ月を超える債務は、非流動負債として分類される。                             2021  年 12 月 31 日現在残高は、        33 百万
      ユーロである（        2020  年 12 月 31 日現在では      33 百万ユーロ）（注記           43.4.1   参照）。
      (p)  法人所得税

       2021  年 度において、エンデサには              2 つの連結納税グループが存在する。

       － ENEL,    S.p.A.   （ エネル・グループの親会社であるイタリア法人）が少なくとも                                 75 ％又は    70%  （ 上場被投

        資会社若しくはその子会社の場合）持分を保有し、企業グループの連結利益の課税についてスペイン
        の法令に規定された要件を充足する会社はすべて、連結納税グループに統合されており、                                                ENEL,    S.p.A.
        がその親会社、        ENEL   Iberia,   S.L.U.   がスペインにおける代表会社となった。
       2021  年 12 月 31 日現在、連結納税グループ番号                 572/10   を構成していた会社は            66 社（  2020  年 12 月 31 日現在で

      は 67 社）であり、その詳細は以下のとおりである。
     ENEL  Iberia,  S.L.U.              ENDESA    Generación,    S.A.U.            Guadarranque     Solar  4, S.L.U.
     ENDESA,    S.A.               ENDESA    Generación    II, S.A.U.           Hidroeléctrica     de Catalunya,    S.L.U.
     Aragonesa    de Actividades    Energéticas,    S.A.U.     ENDESA    Generación    Nuclear,   S.A.U.         Navalvillar    Solar,  S.L.U.
     Aranort   Desarrollos,    S.L.U.           ENDESA    Ingeniería,    S.L.U.            Olivum   PV Farm  01, S.L.U.
     Baikal  Enterprise,    S.L.U.            ENDESA    Medios   y Sistemas,   S.L.U.         Pampinus    PV Farm  01, S.L.U.
                       ENDESA    Operaciones    y Servicios   Comerciales,
     Baleares   Energy,   S.L.U.                                Parque   Eólico  A Capelada,    S.L.U.
                       S.L.U.
     Baylio  Solar,  S.L.U.              ENDESA    Red,  S.A.U.              Parque   Eólico  Muniesa,   S.L.U.
     Bogaris   PV1,  S.L.U.              ENDESA    X Servicios,    S.L.U.            Parque   Eólico  Tico,  S.L.U.
     Castiblanco    Solar,  S.L.U.            ENEL  Green  Power  España,   S.L.U.  (EGPE)       Promociones     Energéticas    del Bierzo,   S.L.U.
     Dehesa   de los Guadalupes    Solar,  S.L.U.       Energía   Eólica  Alto  del Llano,  S.L.U.         Renovables    Andorra,   S.L.U.
     Dehesa   PV Farm  03, S.L.U.           Energía   Neta  Sa Caseta  Llucmajor,    S.L.U.       Renovables    La Pedrera,   S.L.U.
     Dehesa   PV Farm  04, S.L.U.           Energía   XXI  Comercializadora      de Referencia,    S.L.U.    Renovables    Mediavilla,    S.L.U.
     Distribuidora     de Energía   Eléctrica   del Bages,   S.A.   Energías   de Aragón   I, S.L.U.            Renovables    Teruel,   S.L.U.
     Distribuidora     Eléctrica   del Puerto  de la Cruz,
                       Energías   Especiales    del Alto  Ulla,  S.A.U.        Seguidores    Solares   Planta  2, S.L.U.
     S.A.U.
     Edistribución     Redes  Digitales,    S.L.U.        Envatios   Promoción    I, S.L.U.            Tico  Solar  1, S.L.U.
     Eléctrica   de Jafre,  S.A.            Envatios   Promoción    II, S.L.U.           Tico  Solar  2, S.L.U.
     Eléctrica   del Ebro,  S.A.U.            Envatios   Promoción    III, S.L.U.           Torrepalma    Energy   1, S.L.U.
     Emintegral    Cycle,  S.L.U.            Envatios   Promoción    XX,  S.L.U.           Unión  Eléctrica   de Canarias   Generación,    S.A.U.
     Empresa   Carbonífera    del Sur,  S.A.U.        Eólica  del Cierzo,   S.L.U.             Valdecaballero     Solar,  S.L.U.
     ENDESA    Capital,   S.A.U.            Eólica  del Principado,    S.A.U.            Xaloc  Solar,  S.L.U.
     ENDESA    Energía,   S.A.U.            Fotovoltaica     Yunclillos,    S.L.U.
     ENDESA    Energía   Renovable,    S.L.U.        Furatena   Solar  1, S.L.U.
     ENDESA    Financiación     Filiales,   S.A.U.        Gas  y Electricidad    Generación,    S.A.U.
       －エンデサが       2021  年 12 月 31 日現在    96.42%    の 持分を有する       Empresa    de Alumbrado      Eléctrico     de Ceuta,   S.A.  の 、

        エンデサによる支配下に続き、連結納税グループ番号                             21/02   が設定され、以下の           3 社（  連結納税グルー
        プの親会社及び代表者としての）                  Empresa    de Alumbrado      Eléctrico     de Ceuta,   SA  、 Empresa    de Alumbrado
        Eléctrico     de Ceuta   Distribución,       S.A.U.   及び  Energía    Ceuta   XXI  Comercializadora         de Referencia,      S.A.U.   により
        構成されている。
       エンデサの他の子会社は、各国で施行されている税法に準拠して個別に納税申告している。

       2021  年 度に、エンデサは注記            7.1 に記載の持分を取得した。              2022  年 1 月 1 日現在    、 企業集団の連結利益に対

      する税制に規定された要件を満たす企業は、エンデサが属する連結納税グループに含まれている。
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       当期の法人所得税費用は、税務目的上認められている控除を考慮した後の当年度の課税所得（欠損金）
      に対して税率を適用することで生じる各会社の当期税金に、繰延税金資産及び負債の変動、及び税務上の
      繰越欠損金及びその他の税額控除を加算した合計額として算出されている。資産及び負債の帳簿価額とそ
      れら課税標準上の金額との間の差異により、繰延税金資産又は負債が発生する。これは、資産が実現し又
      は負債を弁済する期間において適用されると想定される税率で算出されている。
       法人所得税並びに企業結合以外から生じた繰延税金資産及び負債の変動は、それらを発生させる利益又

      は損失が認識された勘定科目に応じ、連結損益計算書又は連結財政状態計算書の資本において認識され
      る。
       繰延税金資産及び税額控除は、連結法人が、関連する一時差異を回収する又は税額控除を利用するのに

      十分な将来の課税対象利益を獲得する可能性が高いと判断される場合に限り、認識されている。
       繰延税金負債はすべての一時差異に関して認識される。年度中の経済事象から生じた税額控除は、法人

      所得税費用から減額する。ただし、当該税額控除が実現できるか疑義がある場合はこの限りではなく、実
      現できない限り当該税額控除は認識されない。
       加えて、エンデサは、課税上の純損益、課税標準、税務上の繰越欠損金又は税額控除、或いは関連する

      税率を決定する際に、不確実な税務処理に関する不確実性の影響を反映している。この目的で、不確実性
      の解決の最善の予測をもたらす方法を決定するために、不確実な税務処理の各々を別個に考慮すべきか                                                       1 つ
      又はそれ以上の他の不確実な税務処理と併せて考慮すべきかを評価する。税務当局が不確実な税務処理を
      容認する可能性が低いと結論付けられた場合には、エンデサは、一般的に最も可能性が高い方法による金
      額、すなわち、起こりうる結果の範囲内の最も可能性が高い単一の金額を用いて不確実性の影響を反映し
      ている。
       不確実な税務処理に関連する負債又は資産は、当期税金資産又は繰延税金資産、当期税金負債又は繰延

      税金負債として表示されている（注記                    25.1  、 41 参照）。
       認識された繰延税金資産及び負債は、各報告期間末に依然として存在するかどうかを確認するための見

      直しを受け、適切な調整が行われる。
       現行法の下では、税額は税務当局による提出された申告書の調査が完了するか、                                           4 年 間の時効期間が経過

      するかのいずれかまで、確定したとみなすことはできない。
       2021  年 12 月 31 日現在    、 以下の事業年度が税務調査中である。

                                         2021  年 12 月 31 日現在

       連結法人所得税納税グループ（番号              572/10  ）          2006  年度  及び  2019  年 度以降の事業年度
       連結法人所得税納税グループ（番号              21/02  ）           2017  年度  以降の事業年度
                                  2017  年度  以降の事業年度
       その他のエンデサの子会社
       2021  会計年度中、税務当局は、              2019  会計年度に開始された、連結納税グループ番号                         572/10   の 2015  会計年

      度から    2017  会計年度までの法人所得税（                2020  会計年度中に調査対象を             2018  会計年度まで拡大）、及び連結
      納税グループ番号          45/10   の 2015  会計年度から       2018  会計年度までの        VAT   及び  源泉徴収、に関する一般検証及び
      調査プロセスが完了した（注記                 53 参照）。
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      (q)  収益及び費用の認識
      q.1.  顧客との契約から生じた収益

       I. 一般的な収益認識要件

        一般的な要件として、エンデサは、その通常の事業から生じる収益を、顧客と契約上合意した財の引

       渡し又はサービスの提供が契約期間中に行われ、かつてそれらの財又はサービスと交換に権利を得ると
       見込まれる対価である金額をもって、認識している。
        とりわけ、エンデサは顧客との契約から生じた収益の認識において以下の段階に従っている。

        －顧客との契約の特定：契約を特定するため、エンデサは、当事者が契約を承認しており、各々の義

         務の遵守を引き受け、各当事者の権利、移転される財又はサービスに関する支払条件を特定し、ま
         た契約が商業上の性質を有しており、顧客へ移転される予定の財又はサービスと交換に権利を得る
         対価が回収される可能性が高いことを確認する。
        －契約を履行する義務の特定：契約の開始時に、エンデサは顧客との契約で約束された財又はサービ

         スを評価し、顧客に移転する各約束を履行義務として特定する。
          a) 　財、サービス又は識別できる財又はサービス群、又は、

          b) 　実質的に同一で、顧客への移転において同一の形式に従っている一連の識別できる財又はサー

            ビス
         顧客に約束された財又はサービスは、以下の                        2 つの基準が満たされた場合に識別される。

          1) 　顧客が財又はサービスをそのまま、又は容易に入手可能なその他の資源とともに使用するこ

             とができること
          2) 　顧客へ財又はサービスを移転するエンデサの約定債務が、契約に含まれるその他の契約債務

             と個別に識別可能であること
        －取引価格の決定：第三者に代わり回収される金額を除き、顧客へ約束された財又はサービスを移転

         することと交換に権利を得ると見込まれる対価の金額として決定される。ただし、第三者に代わり
         請求される金額を除き、割引、返金、定期購入、インセンティブ、報奨金及びその他の類似の概念
         によるものなどの固定金額又は変動金額を含みうる。
        －取引価格が変動対価を含む場合、エンデサは、まず期待価値法又は可能性が最も高い金額を使用

         し、そして変動対価のうち、その後の変動対価に対する不確実性が解消された際に、認識された累
         積収益の重大な戻入れが発生しない可能性が非常に高い範囲における全額又は一部のみを含めて、
         権利を有する対価の金額を見積る。
        －取引価格を見積る際は、重要な金融要素が存在するとみなされる場合は貨幣の時間価値を、加えて

         現金以外の対価及び顧客へ支払われるその他の対価をも考慮される。
        －契約履行義務間での取引価格の配分：エンデサは、契約で特定された各々の履行義務に、顧客に対

         する上記の履行義務において約束された財又はサービスの移転と交換に獲得する対価を表す金額が
         割り当てられるように、取引価格を分配する。この配分は比例配分で行われ、各々の履行義務に含
         まれる財又はサービスに対応する独立販売価格に基づく。独立販売価格の最善の証拠は、これらの
         財又はサービスが同様の状況において個別に販売されている際の観察可能な価格である。この価格
         が入手不能である場合、エンデサは、市場価格に基づく調整評価、見積原価プラスマージンアプ
         ローチなどの観測可能なデータの使用を最大化する方式、又は残差アプローチを用いて、金額を見
         積る。
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        －契約が識別できる           2 つ以上の財又はサービスを含み、総額に対して割引が供与されている場合、割引
         が 1 つの履行義務に対して全面的に適用されるという更に観察可能な証拠が存在しない限り、割引は
         すべての履行義務に比例配分で分配される。
        －履行義務の遵守要件が満たされた時点で収益の認識：エンデサは、履行義務が約束された財又は

         サービスの顧客への移転によりこの義務を充足する場合に、履行義務に割り当てられた取引価格の
         金額として収益を認識する。この目的のために、エンデサは履行義務が期間の経過に伴って充足さ
         れるのか、又は特定の時点において充足されるのかを決定する。
        a) 　以下の要件が充足された場合、義務が期間の経過に伴って履行される。

         ○ 　顧客が、エンデサの事業が提供する便益を実施された通りに受領し、同時に消費していること

         ○ 　顧客が製造又は改良された資産として支配するものを、エンデサが製造又は改良すること

         ○ 　エンデサが、顧客に対して他に転用することができない特定の資産を製造し、それまでに実施

           した活動の対価を回収する強制可能な権利を有していること
         履行義務が通期で充足されている場合、エンデサは履行義務の充足に応じた収益を認識しており、

        そのため各々の特定された義務の履行の進捗程度を測定する。
        b) 　ある    1 つの義務が通期で充足される状況を満たさない場合、資産の支配が顧客へ移転されたことを

          判定するため、以下の指標が評価される。
         ○ 　エンデサが資産の物理的所有を移転したこと

         ○ 　エンデサが資産に対する支払を要求する権利を有すること

         ○ 　顧客が資産を受領したこと

         ○ 　顧客が資産の所有に固有の重大なリスク及び便益を有すること、及び

         ○ 　顧客が資産の法的所有権を有すること

         履行義務が特定の日付において充足される場合、エンデサは対応する収益を認識する。

        当事者が契約を改訂することに合意した場合、エンデサは以下の                                   2 つの条件が満たされた場合にこの改

       訂を個別の契約として会計処理する。
        －契約の範囲は、別に約定された財又はサービスを加えることで拡大すること、及び

        －契約価格は、約束された追加的な財又はサービスの独立販売価格を反映した対価の金額分が増加さ

         れること
        その他の場合は、契約上の改訂は、当初の契約に対する修正として取り扱われるため、通常販売価格

       とは異なる新たな財又はサービスにより改訂が構成される場合、以前の契約は取り消され新たな契約が
       作成されるが、通常販売価格とは違わない新たな財又はサービスにより改訂が構成される場合、既存の
       契約が再評価される。
        エンデサは、顧客との契約を、エンデサの実績及び顧客による支払の関係に従って、契約上の資産ま

       たは負債として連結財政状態計算書で表示している。
        －顧客との契約は、顧客への財又はサービスの移転以前に顧客が対価を支払った場合は、既に対価を

         受領しているため、財又はサービスの顧客への移転に対するエンデサ側の義務が存在するものとし
         て、顧客との契約に係る流動負債として表示される。
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        －顧客との契約は、顧客が対価を引渡す前にエンデサが財又はサービスを顧客に移転した場合は、エ
         ンデサが顧客に移転した財又はサービスについて対価を受け取る権利があるものとして、顧客との
         契約に係る流動資産として表示される。エンデサは、営業債権として表示された金額から当該金額
         を除外する。
      Ⅱ . セグメント別の収益認識に対する特別基準

      －発電及び配電セグメント

       ○ 　電力及びガスの販売：顧客に供給された日に、期間中の供給量に応じて、未請求の場合で契約にお

         いて定められたユニット価格に従っている場合であれば、収益として計上される。売上高には、顧
         客のメーターが検針される前に供給したエネルギーの見積りが含まれる（注記                                          33 参照）。
         顧客との電気及びガスの販売契約において、約定された資産は、実質的に同一で、かつ移転パター

         ンが同一である一連の別個の資産に該当するため、単一の履行義務として識別される。当該履行義
         務が充足され一定期間にわたり収益として認識される。このような取引に適用される収益認識法
         は、製品基準法、つまり単位引渡法であり、顧客に移転した財の価値の測定法として最も適する。
         エネルギー供給に対する受領対価は、エネルギー供給の各時点で、顧客との契約で設定された価格
         に基づいて測定される。
         顧客契約に複数の履行義務が含まれる場合は、取引価格は、契約開始時に決定された各履行義務の

         独立販売価格に基づき、各履行義務に配分される。
         独立販売価格は、類似の状況において類似の顧客に対して個別に販売された場合の当該資産の販売

         取引における観察可能な価格に基づいて見積られる。
         請求保留中の顧客に供給済みエネルギーの見積りに用いられる手法は次のとおりである。

       ○ 　顧客のメーター未計測の供給済みエネルギーからの収益は、各顧客タイプの供給済みエネルギー量

         及び通常の価格構成要素の見積りに基づいている。
       ○ 　電力供給量（        GWh   ） は、以下のパラメータに基づいて見積る。

        ⅰ . その期間中に市場から購入した電力を母線（                        bc ） 単位で表したもので、発注を通して把握

        ⅱ . 最新の利用可能な実際の情報で継続的な更新を確立したパラメータに基づく送配電エネルギー損失

         による見積り
        ⅲ . 顧客に請求する実際のエネルギー量

        （ ⅰ ） （ ⅱ ） の 推定電力総供給量と（            ⅲ ） の 既請求電力量との差が、未請求電力量に相当する。

       ○ 　価格（ユーロ／          GWh   ） は以下の要素に基づいて見積る。

        ⅰ . その期間中に市場から購入したすべての構成要素を含む電力コストに、顧客消費情報からの逸脱推

         定値を加算
        ⅱ . 接続料金に基づく送配電費

        ⅲ . 契約に定めるパラメータ及びカタログ上の各財に従って顧客が契約した各財関連の利益

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      ○ 　卸売市場の電力の販売：供給された電力及び供給された付帯的サービスに従って、供給された日に
         収益として認識される。
         卸売市場における電力販売については、約定資産は、実質的に同一で、かつ移転パターンが同一で

         ある一連の別個の資産に対応するため、単一の履行義務として識別される。この履行義務は一定期
         間にわたり履行され、通常の事業からの収益として認識される。
       ○ 　再生可能エネルギー、熱電併給及び廃棄物による発電事業は、                                   2014  年 6 月 6 日付け勅令第       413/2014     号

         により特別な報酬制度が制定されており、合理的な収入を確保し、同等の立場で他の技術と競争で
         きるようにするため、本土の平均価格に上乗せされた収益を許容するよう、再生可能エネルギー、
         熱電併給、廃棄物からの発電事業を規制している（注記                              6 参照）。     こうした収益は、合理的な収益性
         の目標を達成するために電力市場からの収益の補完として上乗せする報酬であるため、市場に供給
         した電力の売上として計上される。
         また、当該勅令第          22 項には「市場価格変動調整額」という仕組みも含まれており、規制当局が規制

         上の半期の開始時点で見積った電力販売価格に調整するもので、具体的な報酬を決定する際には各
         半期の実際の市場価格に照応して考慮される。したがって、毎年プラス又はマイナスの生じた収支
         分は、規制上の翌半期の報酬パラメータに係る次回の検討に含まれ、施設の残りの耐用年数の間、
         より高い又はより低い特定の報酬を通じて補償される。
         当該勅令第      22 項の規定に基づき、エンデサは                 2014  年 6 月 6 日付け勅令第       413/2014     号に従って、生じた

         プラスとマイナスのそれぞれの市場変動を計上している。
       ○ 　本土外の地域（          TNP  ） の 発電：報酬は規制されており（注記                   6 参照）、     基本的に施設の操業及び利用

         可能性に基づいている。既述の報酬の一部は本土の平均価格で販売されたエネルギーの評価額で受
         領し、残りはスペイン市場競争委員会（                     CNMC    ） が実施した清算を通じて設定された報酬に達する
         ようになっている。この収益は、電力販売が行われた日に認識される。
      －配電セグメント

       ○ 　配電事業により規制された収益：省令により                         1 年 に 1 度報酬を定めているスペインの電力部門の規制

         上の枠組み（注記          6 参照）に従って計上され、通期にわたり認識される。スペイン市場競争委員会
         （ CNMC    ） は、この承認された報酬の配電企業への支払を手配する。
      Ⅲ . 本人か代理人かの検討

        顧客への財又はサービスの提供において第三者が関与している場合、エンデサはその約定債務の性質

       が、エンデサ自身が顧客への財又はサービスを提供するもの（エンデサが本人として行動）であるか、
       又は約定債務によりこれらの財又はサービスの供給を第三者に代わって管理するもの（エンデサが代理
       人として行動）のいずれかで構成される履行義務であるかについて分析を行う。
        エンデサが本人として行動する場合、移転された財又はサービスと交換に権利を得ると見込まれる対

       価の総額を収益として認識するが、代理人として行動する場合には、もう一方の当事者に対する財又は
       サービスの提供の手配と交換に権利があると見込まれる支払額又は手数料額を収益として認識する。
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      q.2.  その他の収益及び費用
       受取利息及び支払利息は、関連する返済期間にわたり未決済の元本に適用される実効金利法を適用し

      て、認識される。
       資本性金融商品から受領する配当金は、受領する権利が連結損益計算書で発生した日に収益として認識

      される。
       エンデサは、非金融資産の購入又は売却契約を、現金又はその他の金融資産により純額で決済して正味

      額で認識する。これらの非金融資産を受領し又は引渡す目的で締結され維持される契約は、購入、販売の
      契約条件又は事業体が想定する使用要件に基づいて認識される。
       費用は発生主義に基づいて認識される。将来の経済的便益を発生させないか又は資産としての認識適格

      を満たさない支出は、即時に費用認識される。
      (r) 公正価値測定

       公正価値は、評価日時点の市場参加者間の秩序だった取引において、資産の売却で受け取る、又は負債

      の移転に対して支払う価格と定義される。
       評価額は、当該取引が主たる市場、すなわち当該資産又は負債の取引量が最多又は最も活発な市場で行

      われるという前提に立って算出される。主たる市場が存在しない場合、取引は最も有利な市場、すなわち
      資産の売却から受け取る金額を最大化する、又は負債を移転するための支払額を最小化する市場で行われ
      ると仮定される。
       資産又は負債の公正価値は、資産又は負債の価格が設定される際に、市場参加者は自らの最良の経済的

      利益のために行動しているという理解の下で、市場参加者によって行われる仮定を適用して算定される。
      市場参加者は相互に独立しており、十分に情報を得ており、資産又は負債の取引を遂行することが可能
      で、取引を遂行する動機を有しているが、いかなる形でも取引を遂行する義務はなく強制もされない。
       公正価値で測定される資産及び負債は、次のレベルに分類される（注記                                      47 参照）。

       －レベル     1 ：公正価値は、活発な市場における同一の資産又は負債の相場価格に基づいて算定される。

       －レベル     2 ：公正価値は、レベル            1 に含まれる相場価格以外で、該当する資産もしくは負債について直接

              的もしくは間接的に観察可能なインプットに基づいて算定される。資産又は負債の種類別
              にレベル     2 に含まれる公正価値を決定するために用いられる方法及び仮定は、各決算期の最
              終営業日現在の各通貨に関してゼロ・クーポン債のイールドカーブを用いて将来キャッ
              シュ・フローの見積りを現在価値に割引き、さらに同日の実勢為替レートでユーロ建に換
              算した値を考慮する。これらの測定は、すべて内部ツールを用いて行われる。
       －レベル     3 ：公正価値は、観察可能な市場データに基づかない資産又は負債に関するインプットに基づい

              て算出される。
        エンデサは、資産及び負債の公正価値を測定するために、状況に適合し、公正価値評価のために十分

       なデータが利用可能であり、主要な観察可能変数の利用を最大化し、観察不能変数の使用を最小化する
       評価ツールを使用する。
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      (s)  1 株当たり利益（損失）
       基本的    1 株当たり純利益は、親会社に帰属する当期純利益を、エンデサが保有する親会社平均株式数を除

      き、期中の加重平均発行済普通株式数で割ることによって算定されている。
       継続事業及び非継続事業の基本的                  1 株当たり利益は、各々、非支配持分に対応する部分を控除した継続事

      業及び非継続事業の各税引後利益を、エンデサが保有する親会社平均株式数を除いた、期中の加重平均発
      行済親会社普通株式数で割ることによって算定されている。
       2021  年 度及び    2020  年 度中において、エンデサは、基本的                   1 株当たり利益と異なる希薄化後                 1 株当たり利益

      を生じさせる、潜在的に希薄化効果のある取引を行っていない（注記                                     19 、 35.1.8   、 35.1.12    参照）。
      (t) 配当金

       受取配当金は、当該配当金を回収する権利が発生した際に認識される。

       支払配当金は、権限を有する機関、通常、中間配当の場合には取締役会、準備金取崩しによる配当又は

      最終配当の場合は株主総会によって、承認された日に、資本の減少として認識される（注記                                                 35.1.10    参
      照）。
      (u)  株式報酬

       当社は、上級役職者である特定のグループ会社の従業員に、株式に基づく報酬制度を付与している。こ

      の制度により、エンデサが、当該従業員が提供するサービスと引き換えに資本性金融商品での支払いを
      行っている。このような制度には、資本性金融商品の価値に基づく金額の現金による支払いとの組み合わ
      せもある（注記        49.3.5   参照）。
       エンデサは、従業員が提供したサービスを、取得時に連結損益計算書で「人件費」として認識してお

      り、一方、取引が自己資本性金融商品で決済される場合、それに対応する資本の増加は、連結資本変動計
      算書の「その他の資本性金融商品」で、また取引が資本性金融商品の価値に基づく金額の現金で決済され
      る場合、対応する負債を連結財政状態計算書の「長期引当金」で認識している。
       一定期間内にサービスを完了する必要のある取引については、サービスが当該期間を通じて提供される

      範囲で認識している。
       従業員に対して資本性金融商品で決済される取引の場合、認識の対象となる提供されたサービスと資本

      の増加の両方を、譲渡協定の付与日における資本性金融商品の公正価値で評価している。
       受領した財及びサービスを認識した場合、前項の規定に従って、対応する資本の増加と同様に、取引の

      取消可能期限以降の資本の追加の調整を行わない。
       現金で決済する取引については、受領した財又はサービス及び認識される負債は、それらの認識の要件

      が満たされた日の負債の公正価値で評価される。その後、その決済が完了するまで、対応する負債は各年
      度の決算日における公正価値で評価され、期中に生じた評価の変動はすべて連結損益計算書に認識され
      る。
       公正価値は、株式の付与日における市場価値を参照し、業績評価期間中の従業員が権利を有していない

      配当金の見積額を差し引いて算定される（注記                         49.3.5   参照）。
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      (v)  自己資本性金融商品の自己株式
       エンデサが当期中に取得した自己株式は、連結財政状態計算書の資本からの直接控除として、交換され

      る対価の価値で認識される（注記                  35.1.8   参照）。
       資本性金融商品の取得と売却による結果は資本に直接計上し、いかなる状況においても連結損益計算書

      で認識しない。
      (w)  キャッシュ・フロー計算書

       キャッシュ・フロー計算書は、間接法を使用して算定され、継続事業及び非継続事業の両方に関連して

      当年度に発生した現金の変動を反映している（注記                           48 参照）。     キャッシュ・フロー計算書上、以下の用語
      が指定された意味で使用されている。
       －キャッシュ・フロー：期間が三か月未満の流動性が高く価値の変動に重要なリスクしか負わない投資

        からの現金及び現金同等物の流入及び流出（注記                          3.2h.2   参照）。
       －営業活動：エンデサの主要な収益創出活動及び投資活動及び財務活動に分類できないその他の活動。

        営業活動には、配当金の受取り並びに金利の受取り及び支払いも含まれる。
       －投資活動：非流動資産及び現金及び現金同等物に含まれないその他の投資の取得及び処分。投資活動

        からの正味流入・流出には、グループ会社に対する支配の喪失及び取得に対応する流入・流出も含ま
        れる。
       －財務活動：資本及び金融負債の金額及び構成の変化を生じさせる活動。財務活動に使用された正味

        キャッシュ・フローには配当金の支払いも含まれる。
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      注記  4. 新会計基準、改訂及び解釈
       連結財務書類作成日現在、以下の基準、基準の改訂及び解釈指針が欧州連合（                                          EU  ）によって採択され、

      2021  年 12 月 31 日に終了する年度の連結財務書類において初度適用されている。
                                              強制適用時期：
    基準、改訂及び解釈指針
                                           以下以降に開始される事業年度
    IFRS  第4号「保険契約」の改訂－IFRS第9号「金融商品」の適用延期                                        2021  年1月1日
    金利指標改革－フェーズ2－IFRS第9号「金融商品」、IAS第39号「金融商品：認識及び測定」
    及びIFRS第7号「金融商品：初期開示」、IFRS第4号「保険契約」及びIFRS第16号「リース」                                          2021  年1月1日
    の改訂
    IFRS  第16号「リース」の改訂－2021年6月30日以降におけるCOVID－19に関連する賃料譲歩                                        2021  年4月1日
       これらの改訂の適用及び改訂は、                  2021  年 12 月 31 日に終了した事業年度の連結財務書類に重大な影響を及

      ぼしていない。
       将来適用される会計基準の詳細は注記                    54 を参照のこと。

      注記  5. 非財務事項に関する情報

     5.1.  COVID    － 19 による健康危機

       エンデサは、欧州証券市場監督局（                   ESMA   ）及びスペイン証券取引委員会（                  CNMV    ）の勧告に従い、連

      結財務書類に及ぼす可能性のある影響の見積りを更新するため、                                   COVID    － 19 パンデミックの進展を、マク
      ロ経済変数、財務的及び商業的変数の変化、並びに施工されている規制措置をとともに、常に監視してい
      る。
       現在の状況では、エンデサの会社による電力供給を目的とした事業は、必須の事業として承認され、特

      定の枠組みの下で運営されている。したがって、                          COVID-19     パンデミックによって引き起こされた状況にも
      かかわらず、エンデサは継続的に事業を続けており、継続企業の前提に影響を及ぼすような重大な事態は
      生じていない。
       これらの影響は下記の            2021  年 12 月 31 日に終了する事業年度に係る連結財務書類の注記に詳述されてい

      る。
     項目                 注記     内容
     継続企業の前提                 44.4     健康危機がエンデサ・グループ各社の事業にもたらす影響
     減損テスト                3.2.f.5      感応度分析
     リース                 21     健康危機が締結済みのリース契約にもたらす影響
     投資                20.1  、23.1     健康危機が投資計画の策定にもたらす影響
     保険              20.3  、22.1、32.3      健康危機が加入済み保険契約にもたらす影響
     棚卸資産                 32.2     「引取保証」条項のある契約への経済的な文脈における影響
                   15.2  、43.1.3、
     信用リスク                      健康危機がもたらす影響
                      44.5
     引当金                38.1  、38.2     使用した数理計算上の仮定
     借入金                43.4.2      借入金の借換え
     流動性リスク                 44.4     設定された金融取引
                           事業モデル及び金融資産の契約上のキャッシュ・フローの特性の修正、並びに金融資
     金融資産の分類                 43.1
                           産の区分間の分類変更
     デリバティブ及びヘッジ取引                 46     ヘッジ会計適用に関して規制で定められた要件の遵守
     公正価値の測定                 47     公正価値の算定に用いる測定基準の変更
     集中リスク                 44.6     集中リスクに対する健康危機がもたらす影響
     法人所得税                 25.1     繰延税金資産の回収可能性
       まとめると、       2021  年 度の健康危機の影響は、営業総利益（                    EBITDA    ）又は営業利益（          EBIT   ）に重大な影

      響を及ぼさなかった（            2020  年 度では各々、約        120  百万ユーロの損失、           170  百万ユーロの損失、           加えて公的説
      明責任計画から生じる費用              25 百万ユーロ）。
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      5.2.  気候変動
       エンデサは持続可能なビジネスモデルを構築しており、事業を行う社会が直面している主要な課題に対

      応する事業戦略に集中しなければならないことを認識している。気候変動はエンデサのすべての利害関係
      者にとって主要な課題である。したがって、この課題に取り組む主導的な役割を果たさなければならない
      ことを認識している。その目的に向けて、世界の平均気温上昇を                                   2 ℃ 以下に抑える国連持続可能開発目標
      （ SDGs   及びパリ協定の目標）に沿って脱炭素化へ取組み、産業革命前の期間と比較して                                           1.5 ℃ を超えないこ
      とを目指し、すべての利害関係者に共有価値を創出し、バリューチェーン全体に持続可能性の原則とコ
      ミットメントを広めている。
       2021  年 11 月 25 日に公表された        2022-2024     戦略計画はこの指針に沿っており、発電ミックスによる脱炭素化

      を加速し、顧客の電化消費に繋がる行動の採用を奨励することで、エンデサのエネルギー転換を主導する
      意図に基づくものである。当社の行動計画における主な項目を以下に要約する。
      －再生可能エネルギーのさらなる増強と本土の石炭火力発電所の閉鎖により、発電施設における脱炭素

        化コミットメントの達成を早める。
      －電化の需要、現在のリーダーとしての地位の統合及び新しいプラットフォーム利用を梃入れすること

        で、顧客価値に基づく経営と新規需要を満たす新しい個性化されたサービスや製品の開発を可能にす
        ることで、競争上の優位性をもたらす。
      －再生可能エネルギーの容量や電化輸送の増加の統合を可能にする、より効率的な配電網の開発と運用

        を進展させる。
       これは、再生可能エネルギーによる電化、顧客中心のアプローチ、及び統合的要素としてのスマート系

      統の開発に基づき、効率的で持続可能なエネルギーモデルの開発に貢献し続けるというエンデサの確固た
      るコミットメントのもう一つのステップである。
       これらの目標を達成するため、向こう三年間の投資総額は                               7,500   百万ユーロとなる予定である。投資計画

      の 89 ％は、再生可能なエネルギー容量の成長を通じて持続可能性開発目標（                                      SDG  ） 7 （手頃でクリーンなエ
      ネルギー）の具体的な活動に貢献する持続可能開発目標（                               SDG  ） 13 （気候活動）に、配電のデジタル化を
      通して持続可能開発目標（              SDG  ） 9 （産業、技術革新及び社会基盤）に、電気自動車の充電ポイントの展開
      を通じたエネルギー消費の電化を促進させることで持続可能開発目標（                                      SDG  ） 11 （持続可能な地域社会や
      街）に、向けられており、これらは持続可能性がエンデサのビジネスモデルに組み込まれている度合いを
      示すものである。
       これに基づき、欧州証券市場局（                  ESMA   ） の 勧告及び国際会計基準理事会（                 IASB   ） が 公表した文書「気

      候関連事項の財務諸表への影響」に従い、エンデサは気候変動に関連する開示を、以下の                                                2021  年 12 月 31 日
      に終了する連結財務書類における注記に含めている。
     項目                  注記      内容
                       3.1
     気候変動に関連する見積り                        気候変動問題が会計上の見積りに与える影響
                      6.1 、 6.2
     規制の枠組み                        エネルギー、環境及び持続可能な金融に関する欧州の規制
                   7.1 、 20.1 、 20.2 、 23.1
     持続可能な投資                        非排出技術とデジタル化戦略への投資計画
                            減損損失を決定するための非金融資産の測定に対する気候変動へのコミットメン
                     3.2.f.4  、 3.2.f.5
     非金融資産の減損
                            トの影響
                            影響を受ける従業員に関するエネルギー転換プロセスに係る義務及び施設の閉鎖
                       38
     引当金
                            のための将来費用
                       43.3
     持続可能な金融                        持続可能性条項付き金融債務
                      49.3.5
     株式に基づく報酬                        持続可能性目標に連動した変動報酬
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      注記  6 ．業界規制
      6.1.  スペインにおける規制の枠組み

       電力部門の基本的規制が含まれていた                    1997  年 11 月 27 日付け法律第       54/1997    号を廃止し、同法に取って代

      わった電力部門に関する             2013  年 12 月 26 日付け法律第       24/2013    号は、同部門に関する基本的な規制を含んでお
      り、この分野の運営及び事業及び代理人の制度に関する新しい一般的な枠組みを確立した。この制度の最
      も重要な特徴は次のとおりである。
       －新しい法律は、収益でシステムの全費用が十分に賄えるような方法で、電力システムの経済的、金融

        的な持続可能性に係る基本原則を導入した。システム費用は、送電及び配電網の接続料金（両事業の
        報酬をカバーするため）、その他の費用の支払いのために設定される料金、一般国家予算からの条
        項、その他の収益又は既成の金融機構によって資金が賄われる。また、
        ○ 　費用が増加又は収益が減少した場合は、その他の費用を同額だけ削減するか、収益を増加させな

          ければならない。同時に、過年度からの債務の支払いに用いられている費用項目がある限り、料
          金の下方検討は不可能である。
        ○  2014  年 以降、発生の可能性がある一時的な収支不均衡は、見積りシステム収益に対し年間で最大

          2%  （累積年度では        5%  ） に 制限される。一時的な収支不均衡が生じた場合は、決済システムに参加
          する全事業者が、それぞれの報酬の比率に応じて資金を賄われる。この制限を超過した場合、接
          続費用又は料金は同じ金額分見直される。この制限内における収支の不均衡が生じたいかなる場
          合も、資金を賄う事業者は、市場金利相当で、その後五年間で当該不均衡を回収する権限を有す
          る。
        ○ 　各年の一般国家予算で、その年度の本土外の地域（                             TNP  ） の 電力システムに関する報酬の                50%  を賄

          う。
       －事業に関する報酬を考慮して、法律では本土外の地域（                               TNP  ） の 送電、配電、発電、再生可能エネル

        ギーからの発電、高効率の熱電併給、及び廃棄物による発電に関する報酬は、効率的で適切に経営さ
        れた会社の費用を考慮に入れる、と規定している。報酬パラメータは、経済の循環状況、電力需要、
        及び六年間の規制期間にわたる、当該事業の適切な利益を十分に考慮して設定される。法律では、最
        初の規制期間（        2019  年 12 月 31 日に終了）に係る資産の報酬を、                  2013  年 7 月 12 日付け勅令法第        9/2013   号が
        施行される三ヵ月前の流通市場での                   10 年 物財務省証券の平均利回りに、本土外の地域（                         TNP  ） の 送
        電、配電及び発電については                200  ベーシス・ポイントを加えた利率、また再生可能エネルギー源、高効
        率の熱電併給及び廃棄物による発電については                         300  ベーシス・ポイントを加えた利率として設定してい
        る。  2020  年 1 月 1 日から始まる第二回規制期間では、送電及び配電事業の財政的報酬率の値は、スペイ
        ン市場競争委員会（           CNMC    ） の 2019  年 11 月 20 日付け通達第       2/2019   号で定められている。また、本土以外
        の地域（     TNP  ） の 発電事業に係る追加報酬、及び再生可能エネルギー、熱電併給及び廃棄物による発
        電に係る特定報酬の財政的報酬率の値は、                       2019  年 11 月 22 日付け勅令法第        17/2019    号で定められている。
       －特定の技術に対して特別な考慮を害することはなく、通常制度及び特別制度での発電は区別されな

        い。
       －ほとんどの国内消費者に適用されていた最終保障料金（                               LRT  ） は、少額消費者自主価格（              SCVP   ） に 変

        更され、脆弱な消費者及び少額消費者自主価格の資格要件を満たさず、かつ一時的に自由市場の供給
        者と契約を締結していない消費者に対しては、最終保障料金が維持される。
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       基本的な規制に加えて、規制事業の欠損を削減し、システムの財政的安定を保証するために、                                                  2012  年 以
      降多くの規定も承認された。これらの施策には、電力システムの財政的安定を保証するための緊急措置を
      採択し、とりわけ再生可能エネルギー、熱電併給及び廃棄物を利用する発電設備、及び送電及び配電事業
      に対する報酬システムを改訂した                  2013  年 7 月 12 日付け勅令法第        9/2013   号が含まれる。
       さらに、エネルギーの持続可能性についての財政措置に係る                                2012  年 12 月 27 日付け法律第       15/2012    号は、

      2013  年 1 月 1 日より発効し、発電設備に影響を及ぼす新たな税制（又は既存の税制の改訂）を導入した。同
      法は以下の税を導入した。
       －総収益の      7%  に相当する発電課税

       －使用済核燃料、放射性廃棄物及び集中管理施設における保管に対する税

       －収益の     22%  に相当する水力発電への課税。この課税は、発電量が                             50MW   かそれ以下の発電所、及び

        50MW   以上の揚水式水力発電所については                   90%  削減される。この削減は、一般的なエネルギー政策の施
        行を支える規則で定義された発電所又は施設に対しても適用される。税率は、特定の河川流域におけ
        る干ばつの影響を緩和するための具体的な緊急措置を定めた                                2017  年 6 月 9 日付け勅令法第        10/2017    号で現
        行の水利法を改正することにより                  25.5  ％増加した。       50MW   未満の設置の場合、上述の税率の引き上げを
        補填するために削減率が調整されている。
       －天然ガス、石炭、燃料油、軽油を用いた発電電力の消費に対する「グリーン・セント」税

       この法律の条項は、徴収した租税が、温暖化ガス排出権の競売からの収入と共に、電力システムの費用

      の資金補填に使用されることを規定している。
       上記の一般条項とともに、電力供給に関連する様々な事業について規制を実施するいくつかの規則を承

      認した。
       加えて、エネルギー移行プロセス、及びスペイン市場競争委員会（                                    CNMC    ） の 機能の地域規制の適用の

      結果、政府は現法制の一部の改訂を承認した。これについてはさらに詳述する。
       電気及び天然ガスの域内市場に対する共通規則に関する                              2009  年 7 月 13 日付け欧州議会及び理事会指令第

      2009/72/EC      号及び第     2009/73/EC      号に関連してスペイン市場競争委員会（                     CNMC    ）の権限を      EU  法に合わせて
      調整する緊急措置に関する              2019  年 1 月 11 日付け勅令法第        1/2019   号
       スペイン市場競争委員会（              CNMC    ） の 権限を    EU  法に適合させることを意図した                 EU  当局の要請を受け、官

      報（  BOE  ） は 2019  年 1 月 12 日付けで当該勅令法を公布した。
       この勅令法に基づき、スペイン市場競争委員会（                          CNMC    ） が 、 天然ガス及び電気の送配給網、及び液化

      天然ガス（      LNG  ） 施設について、接続料金の構造、方法論及び固有値などに関して、通達を介して承認す
      る責務を負う。その責務とは、ガス及び電気、液化天然ガス施設（                                    LNG  ） 、 ガスシステム運用者又は技術
      管理者もしくは政府によって設定された上限内の送配電事業の報酬レート、に関する報酬設定に係る方法
      論やパラメータのことである。
       環境移行人口動態課題省は、給電の安全性、システムの経済的・財務的持続可能性、給電の独立性、大

      気の質、気候変動対策への取組み、需要管理、将来の技術の選択又は合理的なエネルギー使用、のような
      観点をカバーする、スペイン市場競争委員会（                         CNMC    ） に よって考慮されなければならない一連のエネル
      ギー方針ガイドラインを承認する責任を有する。環境移行人口動態課題省は、エネルギー方針、つまり料
      金体系、規制事業に対する報酬、接続及び接続状態、及び電気及びガスシステムの運用に関連する規則に
      係るスペイン市場競争委員会（                 CNMC    ） の 通達を一ヶ月以内に承認する。相違がある場合には、理解を得
      られるまで協議委員会が調整を行う。
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       スペイン市場競争委員会（              CNMC    ） の 新たな責務は、        2020  年 1 月 1 日以降のいずれの案件に対しても適用
      される。さらに、本勅令法発効前に開始した手続及び開始時期にかかわらず、                                          2019  年 より前の年度に関わ
      る手続きは、従前の規定に従って取り扱われる。
       同様に、本勅令法は電力部門に関する                    2013  年 12 月 26 日付け法律第       24/2013    号の一部を改訂している。本勅

      令法に基づきスペイン市場競争委員会（                     CNMC    ） が 設定する送電及び配電に対する財政的報酬率の上限
      は、政府が各新規制期間開始年度の前年の                       5 月 末までの     24 ヶ月間における        10 年 国債に各規制期間において設
      定されるスプレッドを加えた値と連動させ、法定化する。新たな期間の開始時において前述の上限が設定
      されていない場合、前規制期間と同等の上限を継続して用いるか、そうでない場合は前規制期間の報酬率
      が使用される。
       本土外の地域（        TNP  ） の 追加報酬制度の対象となる発電業務については、財政的報酬率は政府により設

      定される。この報酬率は各規制期間の開始前に、各新規制期間開始年度の前年の                                           5 月 末までの     24 ヶ月におけ
      る 10 年 国債に各規制期間において法律により設定されるスプレッドを加えた値と連動させた変更が可能で
      ある。新たな規制期間の開始時においてこの金銭的報酬の報酬率が設定されていない場合、前規制期間の
      利率の継続的使用が認められる。
       最後に、特定の報酬制度に基づき再生可能エネルギー、高効率の熱電併給、廃棄物を使用した発電を行

      う発電設備の場合、各規制期間に対応する見直しにおいて、標準設備の規制上の耐用期間の残存期間にわ
      たり合理的な報酬率の基礎となる価値は、法律によって修正される可能性があり、そして法定化される。
       2019  年 1 月 11 日付け勅令法第        1/2019   号に従い、スペイン市場競争委員会（                    CNMC    ） は通達による特定の規

      制面の承認及び設定を含む責任範囲を有している。
       － 2019  年 11 月 12 日付け通達第       2/2019   号の電気及びガスの財政的報酬率について：第二規制期間（                                2020  －

        2025  ） の 金銭的報酬率、送配電事業について                   5.580   ％（  2020  年 までは    6.003   ％）に設定した通達
       － 2019  年 11 月 20 日付け通達第       3/2019   号卸売電気市場の機能とシステムの運用について：異なる期間軸

        （先渡し、一日先、日中の市場、電力システムの混雑の均衡と緩和）のエネルギー市場規制を確立
        し、欧州電力市場の斬新的調和と収束を確実にするためのシステム運用の技術的特徴に係る方法論を
        確立するため、卸売発電市場及びシステムの管理を規制する方法論に関する通達
       － 2019  年 12 月 5 日付け通達第       6/2019   号配電報酬の方法論について：翌規制期間における配電事業のパラ

        メータ、要件及び当該事業に係る報酬方法論に関する通達。通達案には、                                       2013  年 12 月 27 日付け勅令第
        1048/2013     号に規定されている項目を整理し、新たな項目を作成した、新たな報酬公式が含まれてい
        る。損失、品質及び詐欺インセンティブの特定の観点も改訂された。
       － 2020  年 1 月 15 日付け通達第       3/2020   号送配電網の接続料金の算定方法について

       － 2021  年 1 月 20 日付け通達第       1/2021   号では、発電施設の送配電網への接続に加え、方法論と接続条件につ

        いて、接続容量及び認可付与の評価のための手順、期間、要件を規制し、手続きの透明性を高め、プ
        ロジェクトの完成率を制御して適切に完了するようにすることを目的としている。
       － 2019  年 10 月 23 日付け通知第       23/2019    号では、規制対象会社の負債水準、経済的及び財務的能力を評価す

        るための一連の財務比率を定義し、前述の比率における推奨値を提案し、一定値を下回る報酬に影響
        を及ぼすだろう主要数値の包括的な比率を設定した。対象範囲は、電力及びガス部門である。加え
        て、維持業務を分析するため、電力部門の本土外の地域（                               TNP  ） で操業している会社や、炭化水素部
        門で操業している会社にも適用する。
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      配電業務の報酬
       2013  年 12 月 27 日付け勅令第       1048/2013     号が  2013  年 12 月 30 日に公表され、        2013  年 7 月 12 日付け勅令法第        9/2013

      号及び    2013  年 12 月 26 日付け勅令法第        24/2013    号に基づく配電に対する報酬算定方法が確立された。これらの
      目的は、全国的な均一の要件に基づき、システムに対して可能な最低の費用で適切なリターンを保証する
      ために、安定した予測可能な方法論を提供することである。この手法の主要な特徴は次のとおりである。
       －使用中の非償却資産への投資は、当該資産の運用維持に加え、資産の正味価値を基礎として、                                                   10 年 物

        財務省証券に基づく金銭的報酬率に                   200  ベーシス・ポイントを加算して、報酬が支払われる。
       －配電業務を実施するために必要な費用に関する報酬がある。それには、検針、供給契約のプロセス、

        請求書アクセス料金、滞納者の管理、顧客への電話サービス、公共の場所を占有するための料金、構
        造的な費用が含まれる。
       －供給の品質の改善、配電網の損失の削減、関する新しいインセンティブ、罰金、及び不正削減のため

        の新しいインセンティブがある。
       －地域又は地方当局が導入した特別規則による超過費用は、電力料金によって負担されない。

       － n 年 に 運転開始された施設に関する報酬支払の回収は、                          n+2  年 1 月 1 日から開始され、金融費用が認識さ

        れる。
       －投資を管理するための仕組みが設立されている。部門全体について、承認された投資の最大額は合計

        国内総生産（       GDP  ） の 0.13%   に制限されている。配電業者は、年間計画及び複数年度の投資計画を環境
        移行人口動態課題省に提出して承認を受け、また関連地域当局から満足のいく報告書を要求される。
        標準からの乖離に対して制限が設定されており、超過コストの一部のみが認識されるが、それは正式
        に正当化され監査されなければならない。設定された計画に従わない場合には、投資額は減額され
        る。またすでに設備計画が出来上がっており、システムがその費用を負担しないことを条件に、設備
        の早期建設がなされる可能性もある。
       勅令によって定められた様式は、最初の規制対象期間が開始される際に適用され、その時点までは、

      2013  年 7 月 12 日付け勅令法第        9/2013   号で定められた一過性の仕組みが適用される。
       2015  年 11 月 28 日、  2015  年 11 月 27 日付け勅令第       1073/2015     号が  官報で公布されたが、これは電力網の報酬に

      係る勅令（送電に関する             2013  年 12 月 27 日付け勅令第       1047/2013     号及び    配電に関する       2013  年 12 月 27 日付け勅令
      第 1048/2013     号）の規定の一部を改正するものであった。とりわけ、                              2015  年 11 月 27 日付け勅令第       1073/2015     号
      は消費者物価指数に基づいた統一価格の毎年の更新を、経済のインデックス解除に関する                                                2015  年 3 月 30 日付
      け法第    2/2015   号に従って廃止している。
       2015  年 12 月 12 日、  2015  年 12 月 11 日付け省令第       IET/2660/2015       号が  公布され、配電報酬の計算で使用される

      設置の種類及び統一価格が定められた。この省令は、当該規制の対象期間の開始日を                                             2016  年 1 月 1 日と定め
      た。
       2016  年 6 月 17 日、  2016  年 の 配電事業の報酬を定めた             2016  年 6 月 10 日付け省令第       IET/980/2016       号が  官報

      （ BOE  ） で公布され、エンデサのこの事業に対する報酬として                             2,032   百万ユーロ（インセンティブを考慮に
      入れると     2,040   百万ユーロ）が裁定され、このうち                   2,014   百万ユーロ及び        2,023   百万ユーロはそれぞれ            ENDESA
      Redes   Digitales,     S.L.U.   に対応するものであった。              2017  年 9 月 15 日、  司法省の控訴・クレーム・交渉局の副局
      長声明が官報（        BOE  ） で公布され、エネルギー・観光・デジタルアジェンダ省が発行した省令に関する公
      聴会の手続きが通知され、              2016  年 6 月 10 日付け省令第       IET/980/2016       号の公共の利益に対する悪影響の宣言を
      申し立てる手続きが開始された。当該手続きの開始を受けて、その後、最高裁判所は、部分的に支持する
      判決を下し、それにより、環境移行人口動態課題省はこの判決の実施に向けた省令の提案手続きを開始し
      た。
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       2019  年 1 月 11 日付け勅令法第        1/2019   号に従い、      2020  年 から  の報酬方法がスペイン市場競争委員会
      （ CNMC    ） に より定められている。
       これを受けて委員会は、             2019  年 12 月 5 日付け通達第       6/2019   号で、翌規制期間における配電に対する報酬の

      パラメータ、要件及び方法論を確立することを目的とした、配電に対する報酬方法を承認した。それは
      2013  年 12 月 27 日付け勅令第       1048/2013     号に含まれる特定の項目を再編し、新しい項目を作成する新しい報酬
      算定式を含んでいる。損失、品質及び詐欺インセンティブの特定の特徴も修正された。
       第二回規制期間の金銭的報酬率に関連して、スペイン市場競争委員会（                                      CNMC    ） は、  2019  年 11 月 12 日付

      け通達第     2/2019   号を承認し、送配電事業に              5.580   ％（  2020  年 では  6.003   ％）を設定した。
       2021  年 11 月 に 、 複数の配電事業者向け            2016  年 の 基本報酬の修正や、           2017  年 、 2018  年 及び  2019  年 の 配電事

      業者向け報酬の承認をする、                2016   年 の 配電網における損失削減のためのインセンティブ又はペナルティを
      認める提案手続きが開始された。この案には、当初、追加情報が求められた特定の投資項目は含まれてい
      ない。この点に関して、当社は、複数年の投資計画が国家市場競争委員会（                                         CNMC    ） 及び  エネルギー担当
      大臣により含められ、事前に両者の手続の過程で適切に正当化されたこれらの投資が最終規則案に含まれ
      ると考えている。
       さらに、     2021  年 12 月 13 日に、スペイン市場競争委員会                 2021  年 11 月 30 日決議が官報（        BOE  ） に 掲載され、

      2019  年 12 月 5 日付け通達第       6/2019   号の追加条項第        8 項に規定された損失削減インセンティブが調整され、配
      電報酬算定方法論が定められた。損失削減インセンティブの算定に関して承認された制度は                                                 2022  年 から  包
      括的に適用される。
       当該規則に基づき、           2021  年 12 月 31 日現在で認識された金額は、注記                  9 及び  43.1.1.   に記載されている。

      本土外の地域の電力システム

       本土外の地域（        TNP  ） に おける給電業務は、その固有な地理的特性に合わせた特定の規制の対象とな

      る。この特別規制は、            2003  年 12 月 19 日付け勅令第       1747/2003     号及び    同勅令を施行する          2006  年 3 月 30 日付け省
      令により制定された。
       本土外の地域の規制システムの主な要素は、発電が固定価格買取制度の下で報酬が与えられることであ

      り、当該システムの特定の特徴の観点から、スペイン本土とは異なる。
       2013  年 10 月 30 日、  2013  年 10 月 29 日付け法律第       17/2013    号が  官報で公告された。当法は、本土外の地域

      （ TNP  ） の システムにおける供給の、より良い保証を提供し、競争を促進することを目的としており、そ
      の主要な特徴は以下のとおりである。
       －安全性又は技術的及び経済的効率性を理由に、本土の市場価格に追加報酬が、たとえ必要な発電量が

        需要充足を超過したとしても、本土外の地域（                         TNP  ） の 電力システムに次世代設備向けに、支払われ
        ることがある。
       －この追加報酬又はボーナスの制度は、電力システムの発電量の                                   40%  以上の割合を保有する会社又は企

        業グループが保有する本土外の地域（                    TNP  ） の 電力システムの新設備に関しては適用されない。行政
        の認可を有する再生可能エネルギー資源の導入において容量入札を通じて設備を受領したか、又は設
        備が報酬の事前割当登録簿に登録されている場合は例外となる。もう一つの例外は、容量増強につな
        がらないか、施設の開発に興味を示す他の代理人がいない場合において、すでに稼働中の発電所の効
        率の向上又は改善への投資の場合である。
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       －システム事業者は、電力供給の安全性を保証するための揚水式水力発電所、又は再生可能エネルギー
        資源の統合発電所の所有者である。他の場合はすべて、競争入札手続きが実施される。上記に関わら
        ず、  2013  年 3 月 1 日より前に付与された水力発電委譲契約を保有する会社、又は行政の認可を付与され
        たが発電所を稼働させる承認を得ていない会社は、所有権を留保するが投資額の                                           10%  に相当する保証
        を負い、かつ予定通りの実施を守らなければならない。
       －再ガス化発電所は、技術システム事業認定事業者のみが所有しなければならず、関連する設備は                                                     6 ヵ月

        以内に市場価値で譲渡されなければならない。設備が行政の認可を得ていない場合、価格は                                                 2013  年 3 月
        1 日までに実際に生じた費用の合計に制限される。
       －燃料費に係る報酬は、競争、透明性、客観性、及び無差別原則を考慮した仕組みによって設定され

        る。
       －施設が、システム事業者が規定する技術要件、及び経済的コスト削減要件に適合していることを確認

        するため、エネルギー政策及び鉱山局による適合性判断が新しいグループの承認に必要である。
       －発電施設に起因する利用可能性、電力供給の保証、供給の品質指数が大幅に低下した場合、島嶼及び

        本土外の電力システムの設備で報酬を削減されることがある。また、政府は、電力部門に対して、リ
        スク状況下で電力供給を保証するための措置を講じる可能性もある。
       2015  年 8 月 1 日、  本土以外の地域（          TNP  ） に おける発電について、            2015  年 7 月 31 日付け勅令第       738/2015     号が

      スペイン官報で公布された。この勅令では、既に存在している制度と類似する、非流動資産投資、固定運
      転費、固定保守費、及び燃料並びに変動の運転費用及び保守費用を含む変動費、を含む固定費用に対する
      報酬を定め、これらの制度の費用の範囲内で、エネルギー持続可能性のための財政措置に関する                                                   2012  年 12
      月 27 日付け法律第       15/2012    号により生じる税制を考慮している。システムの効率を改善するため、方法論の
      一部の特徴を変更した。勅令もまた、当該システムの供給を保証し、競争を促進するため、                                                 2013  年 10 月 29
      日付け法律      17/2013    に既に含まれている事項を施行した。
       当該勅令は、       2015  年 9 月 1 日から発効し、特定の措置については                    2012  年 1 月 1 日から移行期間が設けられて

      いる。追加された第十一条に従い、その完全かつ確定的な有効性は、                                     EU  規制との適合性に関して欧州委員
      会から異議申立てがないことを条件としている。これに関連して、                                    2020  年 5 月 28 日、  欧州委員会は、当該勅
      令で定められた制度が経済的公益サービスの要件を満たし、国内市場に適合すると結論付け、この制度を
      承認した。当該制度は、当初、バレアレス諸島には                           2025  年 12 月 31 日まで、カナリア諸島、セウタ、メリ
      リャには     2029  年 12 月 31 日まで承認されたが、スペイン王国は上記の日程以前から当該措置の適用を要請す
      る可能性がある。
       2013  年 12 月 26 日付け電力部門法律第            24/2013    号に従い、      認識された純投資の金銭的報酬率は、流通市場に

      おける    10 年 物財務省証券のリターンに適切なスプレッドを上乗せした率に連動する。                                       2019  年 12 月 31 日まで
      続く最初の規制期間では、この率は、                    10 年 物財務省証券の        2013  年 4 月 、 5 月 及び  6 月 に おける流通市場での価
      格の平均収益率に          200  ベーシス・ポイントを上乗せした率に対応する。                          2020  年 1 月 1 日に、そして       2019  年 11 月
      22 日付け勅令法第        17/2019    号に従い、      電力システムに影響を与える報酬パラメータに必要な適応、及び火力
      発電所の操業停止に対応するための緊急措置に関して、報酬率は、                                    2020  年 に 相当する     6.003   ％の報酬率は、
      2020  年 から  2025  年 までの期間      5.580   ％に設定された。
       2019  年 12 月 28 日、  次期規制期間       2020  － 2025  年 の 本土外の地域（        TNP  ） に ある発電所群の技術的及び経済

      的報酬パラメータを見直すとする、                   2019  年 12 月 26 日付け省令第       TEC/1260/2019        号が  官報で公表された。同省
      令は、    2015  年 7 月 31 日付け勅令第       738/2015     号にすでに含まれていた方法論を適用し、本土外の地域（                               TNP  ）
      の 発電所群の報酬を決定する様々な技術的及び経済的パラメータに関して、第二規制期間                                               2020  － 2025  年 中
      に適用される新たな値を定めている。
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       燃料価格に関して、           2020  年 8 月 4 日付け省令第       TED/776/2020       号が  2020  年 8 月 7 日に官報（      BOE  ） で公布さ
      れ、  2020  年 1 月 1 日から発効する、燃料価格の決定に用いる製品及び物流の価格が改正された。                                          2021  年 11 月
      16 日、  最高裁判所は、当該省令に対するエンデサの不服申し立てに関連して裁定第                                         1337/2021     号を下し、国
      家当局（環境移行人口動態課題省）に対して六か月以内に新たな燃料競売規制省令を発出するように命じ
      た。
       また、    2018  年 7 月 3 日の一般国家予算（           PGE  ） に 関する法律第       6/2018   号の認可を受けて、           2018  年 10 月 29 日付

      け省令第     TEC/1158/2018        号で、グランカナリア、ミノルカ、テネリフェの特定設置に対して、適用される環
      境規制を遵守するために着手すべき投資に関連した追加的報酬制度の付与を検討している。
       最後に、     2021  年 11 月 、 環境移行人口動態課題省は、追加報酬制度向け参考単価を設定し、及びその他の

      技術的問題を改訂し、カナリア諸島及びメリリャにおける発電用天然ガスと天然ガス価格を承認する規則
      案の手続を開始した。この規定は、カナリア諸島とメリリャの非本土地域で天然ガスを使用することを許
      可し、天然ガスを燃料とするこれらの地域の発電群に認める価格を設定される。
      再生可能エネルギー資源、コジェネレーション及び廃棄物から生じた電力生産

       2014  年 6 月 6 日付け勅令第       413/2014     号は、    電力システムの財政的安定を保証するための緊急対策を採用し

      た 2013  年 7 月 12 日付け勅令法第        9/2013   号及び    2013  年 12 月 26 付け電力システム法律第             24/2013    号を受けて、再生
      可能エネルギー資源、熱電併給及び廃棄物から電力を生産する設備についての新たな報酬の枠組みを承認
      した。
       この新たな方法は、従来の規制上の料金体系を合理的な利益の概念を適用する新たな枠組みに置き換え

      るもので、      10 年 物財務省証券の平均利回りに                300  ベーシス・ポイントを上乗せした率に相当する税引前利益
      を保証する。この新たな枠組みの下で、市場価格で評価された電力販売の報酬に加えて、設備も、適宜、
      投資利益として知られる市場での電力販売を通じて回収されることができない標準施設向けの投資費用を
      賄う施設能力の単位当たり期間、及び適宜、操業費用と操業利益として知られている標準設備向けの発電
      市場投資からの収益との差額を賄う操業期間、から構成される特定の報酬を受領する要件を満たしてい
      る。
       新報酬システムは、すでに稼働している設備と新たに設置される設備とで、同一に適用される。新規設

      備については、特定の報酬制度の付与が、一連の競争上の手続きによって定められる。
       本土外の地域（        TNP  ） に おいては、投資について、発電コストを削減するためにインセンティブが定め

      られている。
       規制ではまた、様々な報酬パラメータの見直すための条項が定められている。これらは、その場合に応

      じて  6 年 ごと、    3 年 ごと又は毎年、修正される。当初投資の標準的価額及び当該資産の規制上の耐用年数
      は、各標準設備について認識された後は、変更されない。
       2014  年 6 月 16 日付け省令第       IET/1045/2014       号は、    再生可能エネルギー資源、熱源供給システム及び廃棄物か

      らの発電を行う特定の設備に適用される標準設備についての報酬パラメータを承認し、所定の各標準設備
      についての標準コストに対して具体的な額を定め、                           2014  年 6 月 20 日付けの官報で公表された。
       最後に、     2014  年 8 月 1 日付け省令第       IET/1459/2014       号は、    報酬パラメータを承認し、本土外の地域の電力シ

      ステムにおける新規の風力及び太陽光発電設備についての報酬を配分する機構を定め、                                               2014  年 8 月 5 日付け
      のスペイン官報で公表された。
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       2017  年 2 月 17 日付け省令第       ETU/130/2017       号が  2017  年 2 月 22 日に公表され、        標準的な設置の報酬パラメータ
      を 2017  年 1 月 1 日に開始される規制上の半期に適用するために更新している。
       2020  年 2 月 28 日の官報で公布された            2020  年 2 月 24 日付け省令第       TED171/2020       号は、    再生可能エネルギー資

      源、熱電併給、廃棄物による発電を行う特定の設備に適用される設置モデルの報酬パラメータを更新する
      ものであり、       2020  年 1 月 1 日から始まる規制期間に適用される。この省令により、第二回規制期間（                                       2020  －
      2025  年 ） に 適用される。関連する一般規制において設定される方法論に基づき、その設定された方法論の
      定期的な更新メカニズムを損なうことなく、設備の報酬を決定する様々なパラメータの固定値が更新され
      る。異なるパラメータの値は、                 2019  年 11 月 22 日付け勅令法第        17/2019    号に従い、      2020  年 1 月 1 日から適用可能
      である。また、この省令は、                2020  － 2022  年 半期の各年における想定市場価格も承認している。
       同時に、     2019  年 11 月 22 日付け勅令法第        17/2019    号は、    再生可能エネルギー施設、熱電併給、廃棄物による

      発電設備の合理的な収益率を                7.090%    に設定した。この収益率は              2020  年 1 月 1 日から発効するが、           2013  年 7 月 12
      日付け勅令法第        9/2013   号以前の設備については、仲裁手続きを開始していない、又は権利放棄をしなかっ
      た場合、現行の        7.398%    が 2031  年 まで継続される。
       2020  年 6 月 24 日、  2020  年 6 月 23 日付け勅令法第        23/2020    号が  公布され、経済再生のための、エネルギー採鉱

      及びその他の分野における、後日策定される予定の措置を承認するものである。とりわけ、当該勅令法で
      は、エネルギーの固定価格の長期的な認識に基づき、異なる技術間で峻別可能な将来の再生可能エネル
      ギー開発の競売の新しいモデルを導入している。
       2020  年 8 月 5 日、  2020  年 8 月 3 日付け省令第       TED765/2020       号及び    第 TED766/2020       号の双方が官報で公布され、

      各々、欧州連合（          EU  ） 基金と協調融資が可能な再生可能熱エネルギー生産設備及び再生可能電力資源設備
      に対する投資支援オークションの規制基準が定められた。その支援は、スペイン全土で、各入札の募集で
      指定された地理的適用範囲を特定し、入札手続きを通して払戻し不可の助成金の形式で付与されるものと
      している。本手続きは、各募集公告において、より制限的な期間が明示的に規定されている場合を除き、
      2023  年 6 月 30 日までに完了しなければならない。エネルギー多様化省エネ研究所（                                     IDAE   ） は、既にスペイ
      ンの様々な地域で、入札手続きを通して、設備への投資支援に関する入札を数件募集している。
       その後、     2020  年 11 月 4 日、  2020  年 11 月 3 日付け勅令第       960/2020     号が  官報で公布され、再生可能エネルギー

      経済体制（      REER   ） と して知られている、将来の再生可能エネルギーの開発のための新しい報酬制度の策定
      を規定した。当該経済制度は省令が規制する入札によって認められるが、省令では、入札されるエネル
      ギー及び／又は電力の最大容量が規定され、技術的な特徴、規模、管理性、場所、又は技術的な成熟度に
      基づいて異なる技術が区別される。入札の対象となる製品は、設備電力、電気、あるいはそのセットで、
      欧州における電力ユニットあたりの価格が                       MWh   単位で提示される。
       エネルギーの報酬については、日次又は日中の市場で売却したユニット当たりで受け取る金額が、入札

      金額となる（サービスの調整及び均衡のため、市場ごとの金額となる）。あるいは、市場への参加又はエ
      クスポージャーに対するインセンティブが、日々の市場価格に適用される市場調整の割合を通して設定さ
      れる場合があり、競売で設定される価格を修正する割合が入札の募集ごとに規定される。
       本制度のすべての施設が市場に参加し、イベリアエネルギー市場の開設者                                       Polo  Español    （ OMIE   ） は、日

      次又は日中の市場での価格と設備の落札価格間の差額を決済することとなっている。
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       同様に、入札スケジュールは省令によって最短で五年間で、少なくとも年に１回は更新すると規定され
      ており、期限、頻度、容量、及び技術が盛り込まれる。このスケジュールは、                                          2020  年 12 月 5 日に、    2020  年 12
      月 4 日付け省令第       TED1161/2020       号を通じて公表され、経済的再生可能エネルギー体制を認可するための最初
      の競売メカニズムを規定し、                2020  年 から  2025  年 までの指標的な期間を設定した。本スケジュールは、年次
      で更新され、国家統合エネルギー・気候統合計画                          2021  － 2030  年 （ PNIEC   ） で設定した再生可能発電の目標
      を達成することを目指している。競売は、エネルギー担当大臣の決定によって募集される。これに関連
      し、  2021  年 12 月 12 日、  前述の省令に従い、最低             3,000MW     で、そのうち少なくとも             1,000MW     は風力発電、
      1,000MW     は太陽光発電を想定した経済的再生可能体制を認可するための初めての競売の募集の実施に係る
      2020  年 12 月 10 日付けのエネルギー担当大臣の決定が官報で公布された。                               2021  年 1 月 27 日、  環境移行人口動態
      課題省は、上記の競売を決定し、                  ENEL   Green   Power   España,    S.L.U.   (EGPE)    を通じて太陽光発電容量             50MW   を
      1MW   当たり    28.9  ユーロで落札したエンデサを含む落札者リストを承認した。その後、                                     2021  年 9 月 9 日、  エネ
      ルギー担当大臣        2021  年 9 月 8 日裁決が官報で公布され、経済的再生可能エネルギー体制における第二次入
      札、割当量      3,300MW     を 表明された。入札は           2021  年 10 月 19 日に行われ、合計          3,124MW     が 落札された。最後
      に、  2022  年 4 月 6 日に予定された第三回入札が                2021  年 12 月 30 日に行われた。総量           500MW    が 太陽熱、バイオマ
      ス太陽光発電などの技術に割り当てられ、さらに                          140MW    が 地域参加の小規模太陽光発電プロジェクトに追
      加割当された。
       本規制の適用により           2021  年 12 月 31 日現在で認識した金額は、注記                 9 及び  41 に記載されている。

      自家消費

       2015  年 10 月 10 日、  官報  2015  年 10 月 9 日付け勅令第       900/2015     号が  公布され、自家消費電力の供給及び発電の

      ための行政上、技術上及び経済上の要件を規定し、システムの経済的な持続可能性及びシステムコストの
      適切な配分を保証する規制上の枠組みを確立している。
       この勅令はまた、電力部門              2013  年 12 月 26 日付け法律第       24/2013    号に従い、      自家消費に係る料金体系及び支

      払うべき料金を規定している。同法はすでに、システムのコストとサービスの資金手当てに対して、自家
      消費が他の消費者と同額の貢献をしなければならない旨を定めていた。この規則には、消費者がコストの
      支払いを免除される           2 つの例外がある。
       －島嶼の消費者         及び

       －契約容量が       10kW   以下の少量消費者

       その間、システム事業者及び配電業者が系統内の発電設備を把握し、その結果電力システムの安全な状

      態での適正な運営を確保するために、自家消費設備の記録が作成されている。
       2018  年 10 月 6 日、  2018  年 10 月 5 日付け勅令法第        15/2018    号が  公布され、自家消費に対する規制の一部が改正

      された。特に、自家消費の手続きが簡略化され、自家消費の共有が可能となった。また、再生可能エネル
      ギー資源、熱電併給、廃棄物による自家消費電力の料金や料金体系が廃止された。当該勅令法は、特に小
      容量の設備の行政上及び技術上のプロセスの簡略化のための措置も含まれている。
       2019  年 4 月 6 日、  エネルギー移行及び消費者保護に対する緊急措置に関する                               2018  年 10 月 5 日付け勅令法第

      15/2018    号を遵守して、電力の自家消費に係る管理上、技術上及び経済上の条件を規定する                                            2019  年 4 月 5 日付
      け勅令第     244/2019     号が  、 官報で公表された。
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       2019  年 4 月 5 日付け勅令第       244/2019     号は、    特に以下の点に言及している。
       －内部システムに接続されている個々の自家消費と共に、同省令は集団自家消費の概念を含めており、

        それによって消費者のグループを（例えば、同一の地域にある住宅所有者組合又は企業／工場）同一
        の発電所に関連付けることができる。
       －同勅令は、「消費施設に近接した設置発電設備及び関連する設置発電設備」という概念も定義して、

        それにより自家消費が同一の建物及びその近隣に所在する発電設備（現在の状況）を用いた自家消費
        を可能にする。
       － 100kW    を 超えない設置容量に関して、再生可能エネルギー資源から発電された電力を供給することを

        条件として、余剰分（自家消費設備により生成されたエネルギーのうち、利用者が直ぐには使用しな
        いもの）の補償の簡素化された仕組みが導入されている。この場合、供給会社が毎月の請求書を通じ
        て余剰エネルギーを利用者に補償するので、補償を得るためにエネルギー生成者となる必要はない。
        この補償は、月中に消費された電力の                    100  ％になることがある。
       －集団及び共同自家消費については、関連する消費者の間で契約電力に比例してエネルギーが共有され

        ており、同勅令には、他の関連する消費者がその共有割合分を消費していない場合には、消費者が他
        の関連する消費者の余剰分を利用することができるように、動的共有比率の導入を許容している。
       －すべての利用者、特に小規模自家消費者（最大                          15kW   又は余剰電力無しの自家消費の場合は                    1  00kW   の

        設置）のための管理上の手続が簡略化する。ほとんどの場合、配電網との境界点における単一の測定
        器で足りるように、検針の構成も簡略化している。
       －最後に、システムの運転に対するその影響を監督し、統合を段階的に安全に可能にするために、この

        ような施設の監視システムを構築している。
       2021  年 12 月 21 日、  閣僚会議は自家消費ロードマップを承認し、自家消費による課題と機会を特定し、今

      後数年のうちにスペインに大量導入を確実にするための措置を設定することを目的としている。文章で特
      定された措置には次のものが含まれている。集団的な自家消費を促進するための措置、及び設置手続きの
      機敏性を改善するための規制の変更、若しくは、エネルギーコストの削減、現在のバリューチェーンの構
      築、新規事業の開拓の促進等、による産業やサービス等の分野における自家消費の実施に資する施策。
       同様に、     2021  年 12 月 22 日、  2021  年 12 月 21 日付け勅令法第        29/2021    号が  官報で公布され、電気移動体、自家

      消費及び再生可能エネルギーの普及を促進するためのエネルギー分野における緊急措置が採択され、とり
      わけ、当該系統を内部網に接続されている消費者だけでなく、配電及び送電網を介して接続している付近
      の他の消費者にも繋げるとともに、進行を早めるための現行の規制の修正を導入している
      空き容量提供サービス

       2017  年 11 月 23 日、  2017  年 11 月 21 日付け省令第       ETU/1133/2017        号が  公表され、      2013  年 10 月 31 日付け省令第

      IET/2013/2013       号を修正し、割込み可能な需要に管理サービスを割り当てるための競争メカニズムを規制し
      ている。
       この省令は特に、空き容量提供サービスに対する報酬を改正し、このサービスを                                           2018  年 上半期まで延長

      し、この期間中は水力発電設備を空き容量サービスの報酬請求から除外している。
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       2019  年 度において電力接続料金を定めた                  2018  年 12 月 20 日付け省令第       TEC/1366/2018        号により、欧州の規制
      への適応及びエネルギー移行プロセスのための容量メカニズムが見直されるまでの間、                                               2011  年 11 月 17 日付
      け省令第     ITC/3127/2011       号の空き容量に対するインセンティブが廃止された。
      社会的補助

       2013  年 12 月 26 日付け法律第       24/2013    号は、    補助された電力料金のコストは公的サービス義務として、発

      電、配電及び給電事業を遂行する企業群の親会社又は垂直統合されたグループが肩代わりして、補助され
      た電力料金のコストを、配電網への供給数及び供給顧客数の両方の比率に応じて引き受けることを要求
      し、エンデサについて            2016  年 9 月 8 日付け省令第       IET/1451/2016       号に基づいて       2016  年 に 41.10%    に設定された。
       前述にもかかわらず、            2016  年 10 月 24 日付けの裁定により、最高裁判所の行政訴訟部は、                           2013  年 12 月 26 日

      付け法律第      24/2013    号第  45.4  条に定められている社会的補助の財政システムは、                           2009  年 7 月 13 日付けの電力の
      国内市場についての共通規則に関する欧州議会及び欧州理事会の指令第                                      2009/72/EC      号に適合しないため、
      不適用である旨を宣告し、会社が支払った金額を回収する権利を確認した。国家行政府は最高裁判所の裁
      定の棄却を求めた申立てを提出したが、これは                         2016  年 12 月 14 日に下された裁定により却下され、                   2017  年 2 月
      2 日にこの裁定に対して憲法裁判所に上告した（注記                           38.3  参照）。
       2017  年 10 月 3 日及び    2017  年 12 月 27 日、  2017  年 9 月 28 日付け省令第       ETU/929/2017       号及び    2017  年 12 月 22 日付け

      省令第    ETU/1288/2017        号が  公表され、この件に関して言い渡された様々な裁定を実施し、スペイン市場競争
      委員会（     CNMC    ） に 、 2014  年 、 2015  年 及び  2016  年 の 社会的補助に対応する金額の支払いを命令した（注記
      53 参照）。
       2016  年 12 月 24 日、  脆弱な電力消費者を保護するための社会的補助及びその他の対策の費用の資金調達の

      仕組みを規制するため、             2016  年 12 月 23 日付け勅令法第        7/2016   号が  公布された。同法に従って、電力エネル
      ギーの供給業務を開発する企業グループの親会社又は企業グループの一部ではない場合にはそれを行う企
      業自体が、市場占有率に対応する割合で社会的補助を引き受ける。この率は、毎年スペイン市場競争委員
      会（  CNMC    ） に よって算出される。
       2017  年 10 月 7 日、  脆弱な消費者、社会的補助、及び国内の電気エネルギー消費者に向けたその他の保護の

      基準に関する       2017  年 10 月 6 日付け勅令第       897/2017     号が  公布され、      2017  年 10 月 6 日付け勅令第       897/2017     号を施行
      する  2017  年 10 月 6 日付け省令第       ETU/943/2017       号が  公布された。
       とりわけ、スペインの多目的収入指数（                     IPREM    ） を 使用した平均所得水準に基づいて                  3 つのカテゴリーの

      脆弱な顧客が特定され、それぞれのカテゴリーについて異なった割引率が定められた。                                               3 つのカテゴリーは
      以下のとおりである。
       －脆弱な顧客（        25%  割引）

       －深刻に脆弱な顧客（            40%  割引）

       －社会的に疎外される危険性のある深刻に脆弱な顧客（                              100%   割引）    で、社会福祉によって少なくとも請

        求額の    50%  が 支払われていることが立証できる深刻に脆弱な顧客として分類される。
       この勅令はまた、給電に関する他の特徴も規制しており、とりわけ脆弱な顧客に対する供給の停止条件

      を二ヵ月から四ヵ月に延長している（社会的に疎外される危険性のある深刻に脆弱な顧客に対する供給
      は、電力は必要最低限のものとみなされているため、停止できない）。
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       さらに、     2018  年 4 月 7 日、  2018  年 4 月 6 日付け省令第       ETU/361/2018       号が  公布され、脆弱な消費者の定義、社
      会的補助及び国内電力消費者に対するその他の保護的措置を規定している                                       2017  年 10 月 6 日付け勅令第
      897/2017     号を施行する       2017  年 10 月 6 日付け省令第       ETU/943/2017       号に定められた社会的補助申請書が改定され
      た。さらに、この省令は、              2017  年 10 月 6 日付け省令第       ETU/943/2017       号の効力発生日において社会的補助の受
      益者であった電力消費者に対して、                   10 月 6 日付け勅令第       897/2017     号の条項に基づいた脆弱な消費者である状
      況を証明するため、既存の移行期間を                    2018  年 10 月 8 日まで延長している。しかしながら、                    2018  年 10 月 5 日付
      け勅令法第      15/2018    号の下、これらの消費者は              2018  年 10 月 8 日から    2018  年 12 月 31 日までに社会的補助の申請
      を行っていれば、          2018  年 10 月 8 日から    その申請により補助を受けることができていた。
       エネルギー転換及び消費者保護の緊急措置に関する                           2018  年 10 月 5 日付け勅令法第        15/2018    号を通じて、社

      会的補助の受益者となる対象が、ひとり親世帯、並びに二親等及び三親等の扶養家族がいる世帯のうち特
      定の所得水準に達しない世帯に拡大された。さらに、支払いを滞納している弱者の立場にある消費者に供
      給を停止しない特例については、福祉サービスから承認を受けた                                   16 歳未満の子ども、扶養家族又は障害者
      がいる世帯まで対象を拡大し、その延滞額は、社会的補助に資金を提供する義務がある者が補填すること
      になる。また、割引料金が適用される消費量の上限も引き上げられた。社会的補助については、受給期限
      が既に満了した受益者に対し、                 2018  年 10 月 8 日まで新たな期限が設けられた。当該勅令法では、新しい社会
      的補助の受給要件を満たす者が、                  2018  年 10 月 8 日から    2018  年 12 月 31 日までの期間に申請すれば、                2018  年 10 月
      8 日から    受給が認められると定められている。最後に、通常の国家予算から拠出する暖房用の火力の社会的
      補助も創設された。当該勅令法は、エネルギー貧困対策に関する国家戦略を                                         6 ヶ月以内に承認することを想
      定している。環境移行人口動態課題省は、                       2018  年 12 月 19 日にこの問題についての公開協議を開始し、最終
      的に  2019  年 4 月 5 日に承認された。
       2021  年 10 月 16 日、  2021  年 10 月 8 日付け省令第       TED/1124/2021        号が  公布され、      2021  年 の 社会的補助のための

      資金配分を定め、当社の割合は                 34.72   ％である。
       2022  年 1 月 、 環境移行人口動態課題省は、当社に提案されている割合が                               33.53   ％である     2022  年 社会的補助

      の資金配分を設定する省令案の手続を開始した。
      規制対象業務から生じた欠損

       2009  年 4 月 30 日付け勅令法第        6/2009   号及び    2010  年 4 月 9 日付け勅令法第        6/2010   号は、    2013  年 時点で設定され

      た送電網への接続料金が、すべての電力システム経費を補填するのに十分で、事前に欠損が出ないもので
      なければならないと規定している。                   2009  年 から  2012  年 の 期間において、        2009  年 4 月 30 日付け勅令法第        6/2009
      号は、    各年度における欠損の上限を定め、この期間年度に設定される接続料金はそれらの上限を超過する
      ことを防止するのに充分でなければならないと規定していた。これらの上限は、                                           2010  年 12 月 23 日付け勅令
      法第  14/2010    号及び    、 2012  年 12 月 28 日付け勅令法第        29/2012    号により変更された。
       前述の勅令法は、          2001  年 から  2008  年 まで期間に本土外の地域における発電において回収できなかった超

      過コストの未回収部分に対する補償金を含め、欠損の資金手当てに基づいて電力会社が累積した徴収権の
      証券化を規制している。
       さらに、この法律は、規制対象業務の決済のタイミングに差異が生じる場合に、法律に規定された電力

      会社が一定の割合の資金を手当しなければならないこと（エンデサは                                     44.16%    に相当）、及び、これらの会
      社が、規制対象業務の決済に当たって支払った額をそれらが認識された年度について回収する権利を有す
      ることも義務付けている。
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       2010  年 4 月 9 日付け勅令第       437/2010     号は、    2012  年 12 月 31 日までに発生した電力システムの欠損の証券化の
      規制し、     2014  年 12 月 12 日付け勅令第       1054/2014     号は  2013  年 に 発生した欠損の証券化について定めている。直
      近では    2014  年 12 月 15 日に合意された、これらの勅令基づいた譲渡により、                             2013  年 までの料金不足に関して
      譲渡されたすべての権利が認識された。
       2014  年 以降、    2013  年 12 月 26 日付け電力部門法第           24/2013    号は、    発生の可能性のある時期的な不一致が決済

      システムのすべての当事者により、それぞれに割り当てられた報酬の比率に従って、見積りシステム収益
      の 2%  を 年 間金額の上限（又は累積で              5%  ） と して資金提供する旨を定めている。係る制限を超過した場合、
      接続手数料又は手数料は同じ金額分見直される。係る制限内において資金を提供する事業者に、不一致分
      を市場金利相当で向こう五年間で係る資金を回収する資格を与えた。
       2020  年 の 最終決算で、       2021  年 11 月 25 日スペイン市場競争委員会（                CNMC    ） に より、累積余剰である            506  百

      万ユーロの充当後で、            116  百万ユーロの剰余金の計上を承認した。エネルギー課税及びエネルギー生成の分
      野における緊急措置を適用した                 2021  年 6 月 24 日付け勅令法第        12/2021    号の規定に従い、そして規制料金及び
      水道料金の管理に関する規定に従い、当該剰余金は                           2021  事業年度の一時的な不均衡及び収益費用間の一時
      的な差異を補填するために充当されることになる。
       2021  年 12 月 31 日現在の当規則に基づき計上された金額は、注記                          43.1.1   に記載されている。

      エネルギー及び気候に関する戦略的枠組み

       欧州連合（      EU  ） は、地球温暖化への対応における明確なコミットメントを行っており、                                      1990  年 から  2050

      年 までに温室効果ガス（            GHG   ） 排出を少なくとも          80%  削減するという目標を定め、すべての加盟国に対し
      野心的な目標及びコミットメントを設定している。欧州連合はパリ協定にも調印しており、同協定の目的
      は、世界全体の気温上昇が産業革命前と比較して                          2 ℃ を 超えないことに加えて、地球が                 1.5 ℃ を 超えて温暖
      化しないように努力することとしている（注記                         5.2 参照）。
       スペイン法制への目的転置は基本的に以下の法文書で構成されている。

       － 2021  年 5 月 20 日付け法律第       7/2021   号気候変動及びエネルギー移行が                  2021  年 5 月 21 日官報（     BOE  ） に より

        公布：    2050  年 までに経済を脱炭素化するという欧州連合のコミットメント及びパリ協定の世界的コ
        ミットメントを導入するための規制上および制度上の枠組みを定めている。この法律は、特に、以下
        の措置が含まれている。
        ○ 　目標は当面       2 つの経路で設定する：            2030  年 までに、     1990  年 と 比較して少なくとも           23%  温室効果ガス

          の排出を削減、電気の            74%  を 再生可能エネルギー資源から生成するという目標、及びトレンドシナ
          リオと比較して少なくとも              39.5%   以上エネルギー効率を向上させるという目標、並びに                             2050  年 まで
          に、気候中立性を達成し、              100%   再生可能電力システムを達成する目標
        ○ 　固定エネルギー価格の長期的な認識に基づく報酬枠組みを通じた再生可能エネルギーの促進措置

        ○ 　管理不能な再生可能エネルギーの統合支援を目的とする新たな水利権

        ○ 　保管設備の所有者又は独立型のアグリゲーターのような電力部門での新規者の参入

        ○ 　化石燃料への補助金を制限し、課税を見直すことによる、炭化水素鉱床開発の制限確立

        ○ 　建築工事におけるエネルギー効率化対策と再生可能エネルギーの利用の促進

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        ○  2050  年 までに二酸化炭素（           CO  ） を 直接排出しない駐車場の設置、及び                   2040  年 以降直接
                          2
          排出のない新車の乗用車／軽商業車の所有を目指した電気モビリティの促進

          同様に、遅くとも          2023  年 までに、住民       5 万人以上の自治州及び島嶼地域に低排出地域を設置し、ガ

          ソリンスタンドでの再充電インフラの開発を義務付け
        ○ 　気候変動に対応するための資源の動員：二酸化炭素（                              CO  ） 排出量取引からの収入の少なくとも

                                        2
          450  百万ユーロが、電力システムの費用を賄うために毎年費やしている
       －欧州委員会の承認を受け、                2021  年 3 月 16 日に閣僚会議で承認された              2021  － 2030  年 スペイン国家エネル

        ギー・気候統合計画（            PNIEC   ） ：これは、エネルギー及び気候に関する政策を統合、欧州連合が設定
        した目標の達成へのスペインの寄与の反映、ための国家戦略計画の枠組みである。                                            PNIEC   は、経済全
        体の現代化に向けた移行におけるマイルストーン及びステップも定めており、これには、                                                1990  年 と 比
        較して    23%  の温室効果ガス（          GHG   ） 排出の削減、国内の最終消費エネルギーの                       42%  （ 発電にいては
        74%  ） を 占める再生可能エネルギーの展開、及びエネルギー効率の                               39.5%   の向上が含まれている。加え
        て、全部門（エネルギー、工業、運輸、農業、住宅、廃棄物、及び自然吸収源の寄与）が                                                2030  年 に 向
        けて行わなければならない取組みも取り上げられている。並行して、政府は、「スペイン                                                2050  」と呼
        ばれる国家長期戦略を採択し、カーボンニュートラルで持続可能な気候変動に強靭な社会の構築を含
        む、九つの主要な国家課題を特定した。
       －公正な移行戦略：その人口が低炭素経済への移行の影響を受ける地域の雇用機会を最適化することを

        目的としている。
       最後に、     2020  年 9 月 22 日、  2021  － 2030  年 国家気候変動適応化計画（              PNACC    ） が 閣僚会議で承認された。

      本計画は、気候変動の影響に対する協調的な対策を推進するための基本的な計画の枠組みで構成されてい
      る。
       国家気候変動適応化計画（              PNACC    ） は、様々な目的、要件、業務の範囲、行動の方針を、気候変動に関

      する社会、経済及び環境システムの脆弱性や潜在的影響を回避又は削減し、また事象が生じた際に自らを
      回復し再建する能力を改善させるという、共通目的の遵守指標を用いて定義している。電力の分野では、
      以下に焦点を当てた一連の行動を通じて、迅速な脱炭素化のシナリオに基づき、気候変動の影響に対する
      弾力性を有する電力システムを保証することを目的としている。
       －再生可能エネルギー生成がもたらす可能性のある影響に関する気候変動の知識の向上

       －発電、配電、電力貯蔵における機能性と弾力性

       －ピーク需要を回避又は制限するための需要

       －インフラ機能の喪失を回避するために重要なインフラで非常事態が発生した場合におけるリスクの識

        別
      エネルギー貧困に対する国家戦略

       2019  年 4 月 5 日、  閣僚会議は、エネルギー移行及び消費者保護に対する緊急措置に関する                                      2018  年 10 月 5 日付

      け勅令法第      15/2018    号に定められた命令に対応して、                  2019  － 2024  年 エネルギー貧困に対する国家戦略を承認
      した。
       当該草案は、エネルギー貧困及び脆弱な消費者の概念を定義し、健康上の影響、個人・社会の発展及び

      公平性に関連する展開を含むエネルギー貧困の状況の診断結果が提示され、一連の行動と削減目標が設定
      されている。
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       エネルギー貧困に対する国家戦略は、問題の根本原因に対する長期的な解決策を見出すための構造的措
      置の重要性を高める移行手段として、給付制度（電力及び熱力の社会的補助）を維持及び改善する必要性
      の結果である。
       様々な種類のエネルギー貧困の分析及び適切な監視の実施のため、エネルギー貧困に対する欧州監視部

      門によって確立された指標には、公式な一次指標（所得に対するエネルギー支出の割合が高いこと、隠れ
      たエネルギー貧困、適切な室温維持が不可能な住環境、及び公共料金の支払遅延）が用いられている。同
      戦略は、     2008  － 2017  年 に おけるこれらの指標の系列の中の最も低い値を改善し、欧州連合（                                    EU  ） の 平均を
      高めるために、（          2017  年 比）  50%  を 目標として、       2025  年 に 25%  という最低削減目標を定めている。
       エネルギー貧困に対する国家戦略の期間は五年間（                           2019  － 2024  ） であり、一連の運営計画がその実施に

      向けて策定が予定されている。その管理及びモニタリングは、エネルギー多様化省エネ研究所（                                                   IDAE   ） に
      より、その管理及び監視が行われる。
       エネルギー貧困に対する国家戦略は、                    19 の具体手措置からなる以下の四つの行動方針を定めている。

       －特に家庭における未成年者の存在に配慮しつつ、消費者が居住している気候帯に応じた消費者のエネ

        ルギー支出の詳細な調査を通じてエネルギー貧困に関する意識を向上させる。指標は、政府により毎
        年更新される。
       －エネルギー貧困状況への対応を改善する。特に、新たな社会的補助が必要と考えられ、主な内容は次

        のとおりである。（すべてのエネルギー供給に関する）エネルギーの社会的補助であり、当局により
        直接付与（自動化）されるべきであり、管理メカニズムは関係する行政機関と協調して実施されなけ
        ればならない。また、異常気象による供給遮断の禁止といった例外的対応も定義されている。
       －住居のエネルギー復旧、古くなった電化製品及び機器の効率的な機器への交換のための短期、中期及

        び長期の措置を通じて構造的変化を促進する。
       －消費者措置及び社会意識対策の保護。特に、家庭医を通じた脆弱性を発見するための行動計画を策定

        し、既存の普遍的社会保障カードに確実に含めるため、公的給付に関する情報の管理を標準化する。
        市民の意識を高めるため、スマートメーターの活用、消費習慣、省エネや効率改善に関するコミュニ
        ケーション活動を展開し、個人及びグループ向けの恒久的なコミュニケーション・チャネルを確立す
        る。
      少額消費者自主価格料金（              SCVP   ）及び法的契約制度

       2014  年 3 月 29 日、  2014  年 4 月 1 日から    の 少額消費者自主価格料金（              SCVP   ） を 算出するための方法論を定め

      る 2014  年 3 月 28 日付け勅令第       216/2014     号が  公布された。この勅令の主要点は以下のとおりである。
       － SCVP   の計算に用いられるエネルギーのコストは、請求対象期間における日次及び日中の毎時当たりの

        エネルギー価格に、調整サービス、容量に対する支払及びシステム運営者及び市場運営者の資金支払
        を上乗せしたものである。
       －システムに統合されている遠隔検針メーターを据え付けている消費者については、毎時当たりの価格

        が実際の毎時当たりの消費量に適用され、その他の場合は、システム事業者によって公表されている
        データが使用される。
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       －この新たな機構は、            2014  年 4 月 1 日より適用されている。             2014  年 7 月 1 日以前は、参照サプライヤーはこ
        の新たな制度の下で消費者に請求書を作成するために                             IT システムを順応させなければならない。それ
        までは、     SCVP   に適用されるエネルギーのコストは、                    2014  年 第 1 四半期向けに設定された暫定価格で
        あった。その後に、サプライヤーの                   IT システムがこの新          SCVP   に正式に適応された後の最初の請求期間
        において、この費用は            2014  年 4 月 1 日から    の 消費部分について請求書上で修正された。
       －加えて、      2013  年 12 月 27 日付け勅令法第        17/2013    号に従って、       2014  年 第 1 四半期に消費された電力は、                IT シ

        ステムの適合を受けての最初の請求書上で、当該期間の市場価格と少額消費者自主価額（                                                SCVP   ） に 含
        められているエネルギー購入コストとの差額を考慮して、修正されなければならかった。
       －この勅令はまた、公表から二ヵ月以内にスペイン市場競争委員会がエネルギー国務長官に、時間単位

        の計測のために遠隔検針システムに接続されている検針機器から取得したデータの検証、有効化及び
        確定のための手続を提案する旨を定めた。これらの提案手続きには、すべての設置された遠隔検針
        メーターの遠隔検針を完了するための最長期間が含められている。
       －代替措置として、参照サプライヤーは、                       SCPV   適格の顧客に、固定価格の形で一年間提供することが義

        務付けられ、この価格は、改訂可能な接続料金及び残りの項目についての一年間の固定価格（ユー
        ロ／  kW  ） で構成される。この固定価格は一ヵ月間有効で、スペイン全土で共通である。各該当サプラ
        イヤーは、当該期間中、一つのみの有効な固定価格を提供することができる。
       －この勅令はまた、社会的補助が                  SCVP   の 25%  の 割引に相当する旨を定めている。

       少額消費者自主価格（            SCVP   ） に ついての時間当たりの請求手続きは、                    2015  年 6 月 4 日に公表された        。これ

      らの手続きの下で、           2015  年 7 月 1 日から    、 統合されている遠隔検針メーターを据え付けている消費者に対し
      ては、消費に関するデータではなく、実際の時間帯消費量に基づいて請求されることになった。上記にも
      かかわらず、電力会社は             2015  年 10 月 1 日まで    IT システムを適合させる猶予期間を与えられている。
       2016  年 11 月 25 日、  官報に少額消費者自主価格に係る取引利益を算出する方法論を確立する                                      2016  年 11 月 18

      日付け勅令第       469/2016     号が  公布され、その結果として              2014  年 3 月 28 日付け勅令第       216/2014     号に含まれる取引
      利益を無効化し、電力の少額消費者自主価格の算出手続き及び契約電力の法的枠組みを確立した最高裁判
      所の各種の裁定を遵守したものである。
       2016  年 12 月 24 日、  2017  年 1 月 1 日より発効する        2016  年 12 月 22 日付け省令第       ETU/1948/2016        号が  公布され、少

      額消費者自主価格に係る取引利益を規定した。                         2017  年 3 月 25 日に公表されその翌日に発効した                  3 月 24 日付け
      省令第    ETU/258/2017       号を通じて、上記の取引利益の一部について、エネルギー効率国家基金への拠出コス
      トに対応する新たな値が設定された。
       2021  年 10 月 1 日、  環境移行人口動態課題省は、少額消費者自主価格（                           SCVP   ） 規制  の改正を分析し、エネ

      ルギー移行過程を視野に入れた低減すべき変動幅及び最適化すべき設計を可能にする提案を収集するため
      に、予備的な公開協議を開始した。
      エネルギー効率

       成長性、競争力及び効率を促進するための緊急措置を承認した                                 2014  年 10 月 15 日付け法律第       18/2014    号は、

      省エネルギーの達成を目的として、エネルギー効率国家基金を創設した。
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       2021  年 3 月 25 日、  2021  年 3 月 18 日付け省令第       TED/275/2021       号が  官報（    BOE  ） に 掲載され、      2021  年 の エネル
      ギー効率化国家基金への拠出が定められ、エンデサに適用される割当は                                      28 百万ユーロとなった。
       2021  年 12 月 、 環境移行人口動態課題省は、                2022  年 の エネルギー効率国家基金への拠出を定める規定案の

      手続を開始した。エンデサの拠出額は                    26 百万ユーロである。
      2021  年 電気料金

       2020  年 12 月 29 日、  2020  年 12 月 22 日付け省令第       TEC/1271/2020        号が  官報に公布され、          2021  年 の 電力システム

      ための種々のコストを設定し、スペイン市場競争委員会（                               CNMC    ） が 設定する料金表が発効するまで電力
      接続料金表は据え置かれる。
       2021  年 3 月 23 日、  2021  年 3 月 18 日スペイン市場競争委員会（                CNMC    ） 決議が官報に掲載され、             2021  年 6 月 1

      日から    適用されるエネルギー送配電網の接続料金が承認された。
       2021  年 4 月 22 日、  2021  年 6 月 1 日から    適用される電力システム料金を承認する                     2021  年 4 月 19 日付け省令第

      TED/371/2021       号が  官報に掲載された。
       最後に、     2021  年 9 月 15 日、  2021  年 9 月 14 日付け勅令法第        17/2021    号が  公布され、      2021  年 12 月 31 日まで    施行さ

      れていた電気料金が約            96 ％引き下げられた。
      2022  年 電気料金

       2021  年 12 月 22 日、  2021  年 12 月 16 日付けスペイン市場競争委員会（                  CNMC    ） 決議が官報（       BOE  ） に 掲載さ

      れ、  2022  年 1 月 1 日現在適用されているエネルギー送配電網の接続料金が承認された。すなわち、                                           2021  年 6 月
      1 日現在の価格から平均            5.4 ％の値下げとなる。
       2021  年 12 月 30 日、  2021  年 12 月 28 日付け省令第       TED/1484/2021        号が  官報（    BOE  ） に 掲載され、      2022  年 1 月 1 日

      から  適用される電力システム料金と、                  2022  年 に 適用される電力システムの一定の規制コストが承認され
      た。平均して       2022  年 の 新しい料金は、        2021  年 6 月 1 日に承認された料金より             31 ％下落している。
      スペインの工業及び商業部門の経済的競争力の促進に向けた緊急措置に関する                                          2018  年 12 月 7 日付け勅令法第

    20/2018    号
       2018  年 12 月 8 日に官報で公布された当勅令法は、労働生産性を改善し、エネルギー費用を削減し、産業安

      全保障を強化する施策を通じて、工業部門の競争力を促進することを目的としている。とりわけ、同勅令
      法は  EU  の 規則においてすでに想定されている閉鎖式配電網の概念を導入しており、また電気集約型産業の
      消費者に対する法令を、その消費者の特定の要件に合わせるように策定することを発表している。同様
      に、この規則は、一部の高効率熱電併給設備の耐用年数を二年間延長することを想定している。
      電力集約型消費者に関する法令

       電力集約型産業消費者に関する                 2018  年 12 月 7 日付け勅令法第        20/2018    号の条項に対応するために、スペイ

      ン政府は様々な規定を設けている。
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       特に、    2020  年 6 月 27 日に官報（      BOE  ） で公布された、雇用の再活性化、自営業者及び産業部門の競争力の
      保護のための社会的施策に関する                  2020  年 6 月 26 日付け勅令法第        24/2020    号では、スペイン電力集約型事業体
      の保証に関する準備基金（              FERGEI    ） が 創設され、電力集約型の資格を有する消費者による中長期的な供給
      電力の購入に起因するリスクを国が補償することとなった。この基金は一年当たり                                            200  百万ユーロの拠出を
      受け、三年間で最大           600  百万ユーロの投資を補填する。
       また、    2020  年 12 月 17 日の官報（      BOE  ） では、電力集約型消費者に関する法令を規定する                          12 月 15 日付け勅

      令第  1106/2020     号が  公布された。特に、当該勅令には、電力集約型消費者の義務及び提供される以下の補償
      メカニズムについての定めがある。
       －再生可能エネルギーコスト、及び高効率熱電併給及び本土外の地域（                                      TNP  ） の 追加コストを　　　賄

        うために、コストの           85%  を 上限に電気料金として回収することができる補償メカニズム
       －前述のスペイン電力集約型事業体の保証に関する準備基金（                                 FERGEI    ） を 通じて、電力集約型消費者に

        よる電力の長期契約を推進するための、中長期的な電力の購入に起因するリスクを担保するメカニズ
        ム
      電力及びガスシステムの料金計算の方法論に関する勅令

       電力・ガス系統への接続料金を算定するための方法論が承認されるとともに、                                          2019  年 1 月 11 日付け勅令法

      第 1/2019   号の下、その責任がスペイン市場競争委員会（                         CNMC    ） に 置かれることとなり、政府は電力及びガ
      スシステムの料金計算の方法論を承認しなければならないと定めている。これらの方法論では、料金に
      よって賄われるべきコストを、差別的でなく、政府が推進するエネルギー政策、すなわち効率性、経済の
      電化、公正なエネルギー移行に適合するような方法で配分するために用いる変数を定めなければならな
      い。
       当該勅令法に従い、電力システムの料金計算方法論を定めた                                2021  年 3 月 9 日付け勅令法第        148/2021     号は、

      2021  年 3 月 18 日に官報（      BOE  ） で公布され、ガスシステムの方法論は                    2020  年 12 月 29 日付け勅令法第
      1184/2020     によって承認された。
       これに関連して、          2021  年 4 月 22 日、  2021  年 6 月 1 日から    適用される電力システム料金を承認する                     2021  年 4 月

      19 日付け省令第       TED/371/2021       が 官報に掲載された。
      電力システムに影響を与える報酬パラメータの所要の適応、及び火力発電所の事業停止への対応のための

    緊急措置に関連する           2019  年 11 月 22 日付け勅令法第        17/2019    号
       2019  年 11 月 23 日、  2019  年 11 月 22 日付け勅令法第        17/2019    号が  官報で公布され、電力システム（財務報酬

      率）に影響を与える報酬パラメータの所要の適応化のため、及び火力発電所事業停止の迅速な手続きに対
      応してこの地域の産業再活性化を促進するため、の緊急措置を採択した。さらに、石炭火力又は原子力発
      電所の閉鎖手続きについては、接続及びその許可は、現在の技術的及び経済的な要件に加えて環境的及び
      社会的な要件の評価において付与されることがある。同様に、水利権は、現在の規制の優先事項を踏まえ
      て、経済的、社会的及び環境的な要件の評価において付与されることがある。
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      第 7 次一般放射性廃棄物計画草案（                 PGRR   ）
       環境移行人口動態課題省は、第                 7 次一般放射性廃棄物計画（              PGRR   ） の 通常の戦略的環境評価手続を開始

      した。この手続きには、環境評価、市民社会からの意見を受ける公共情報手続き、並びに原子力安全委員
      会及び自治州との強制的な協議が含まれている。その後、閣僚会議による承認の前に、環境移行人口動態
      課題省は、一般放射性廃棄物計画（                   PGRR   ） の 戦略的環境宣言を策定するための文書一式の技術的分析を実
      施する。その後、議会はその分析を報告され、地域の放射性廃棄物管理指令に従って、欧州委員会にも報
      告される。
      COVID    － 19 の拡大による緊急事態宣言及び承認された規制措置

       2020  年 3 月 11 日、  世界保健機関（        WHO   ） は、  COVID    － 19 による公衆衛生上の緊急事態のレベルをパンデ

      ミックまで引き上げた。国内的及び国際的レベルでの事態の急速な展開により、この状況に対応するため
      の即時かつ有効な措置の採用が必要となった。この異常事態は、影響を受ける市民のその数の多さとその
      権利に対するリスクの両方により、疑いなく前例のない規模の公衆衛生上の危機である。この結果、                                                      2020
      年 3 月 14 日に、    2020  年 3 月 14 日付け勅令第       463/2020     号が  官報で公布され、          COVID    － 19 による健康危機を管理
      するため緊急事態宣言が発令された（注記                       5.1 参照）。
       同時に、この例外的状況の経済的及び社会的影響に対処するため、スペイン政府は、あらゆる面におけ

      る様々な措置を含む多くの法規定を承認した。特に、                             2020  年 3 月 18 日には、     COVID    － 19 の 経済的及び社会的
      影響に対応するための特別緊急措置に関する                        2020  年 3 月 17 日付け勅令法第        8/2020   号を公布し、       2020  年 4 月 1 日
      には社会的、経済的分野における                  COVID    － 19 への対応に関する緊急の追加的措置を適用するために、                              2020
      年 3 月 31 日付け勅令法第        11/2020    号を公布した。また、            2020  年 7 月 8 日には、     輸送及び住宅供給の分野におけ
      る COVID    － 19 の 影響に対処するための経済回復措置に関する                        2020  年 7 月 7 日付け勅令法第        26/2020    号を公布
      し、  2020  年 9 月 30 日には、     雇用を保護するための社会的措置に関する                       2020  年 9 月 29 日付け勅令法第        30/2020    号
      を公布した。
       電力分野において適用された最も重要な緊急措置は以下のとおりである。

       －社会的補助：社会的補助の有効期限は、                       2017  年 10 月 6 日付け勅令第       897/2017     号で定められた二年間の有

        効期間が     2020  年 9 月 30 日前に満了する受益者に対し、当該日まで延長された。同時に、社会的補助に関
        する権利は、本人又はその家族の名義で供給地点に所在する専門職又は自営業者である顧客のうち、
        営業の停止を余儀なくされている、あるいは売上が大幅に減少した等の理由から、直近の年度の所得
        が一定の水準を満たすために手当の資格を有する者にまで対象が拡大され、当該権利は、                                                COVID    － 19
        の 感染拡大が続いている期間のみに限定され、最長六ヶ月認められた。同様に、                                          2020  年 9 月 29 日付け勅
        令法第    30/2020    号の下、受益者のグループは、当該勅令法の施行時において、供給地点の所有者又はそ
        の家族の誰かが失業者、一時解雇者、又は介護のために勤務時間が削減された状況にある者、又は雇
        用主のうち、社会的補助を申請する                   1 ヶ月前に所得が大幅に減少し、世帯所得が特定の水準に達しな
        かったことを証明できる類似の状況にある者も含むまで拡大した。この権利は、係る権利を付与する
        状況が終了した時点で、またいかなる場合でも                         2021  年 6 月 30 日に、    一般法制に基づく社会的補助からの
        給付可能性を損なうことなく消滅する。
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       －給電保証：       2017  年 10 月 6 日付け勅令第       897/2017     号の基準に則り、弱者の状況にあり、深刻に脆弱又は社
        会的排除のリスクにある消費者については、                        2020  年 3 月 17 日付け勅令法第        8/2020   号が  施行される翌月に
        おいて電気、水道、天然ガスの供給を停止することが禁止された。禁止期間は当初は一ヶ月間であっ
        たが、緊急事態宣言の発令中に                 2020  年 7 月 7 日付け勅令法第        26/2020    号により     2020  年 9 月 30 日まで    延長さ
        れ、居住所にいる自然人に対する電気、水道、天然ガス、その他の石油由来の供給は、供給、従業員
        及び施設の安全性に関する理由を除き、停止が禁止された。さらに、住宅及び輸送分野における社会
        的・経済的脆弱に対応するための緊急措置を定めた                           2020  年 12 月 22 日付け勅令法第        37/2020    号により     、 緊
        急事態宣言の発令中は、弱者の状況にあり、深刻に脆弱又は社会的排除のリスクにある消費者に対す
        る供給の停止は禁止されていたが、                   2017  年 10 月 6 日付け勅令第       897/2017     号の要件に準拠する、供給契約
        の所有権を証明できない消費者もこの対象者に追加された。
       －自営業及び企業向け電力供給契約に関する柔軟な措置：緊急事態宣言の発令中、新たな消費指針に適

        応するための供給者との代替契約の締結は、手数料あるいは罰金が科されることなく、供給者との契
        約を停止又は修正して、電力や接続料金の変更をすることができる。緊急事態宣言の終了後、負担な
        しに契約を再開する、又は電力を変更することが認められる期間は、特定の状況を除き                                               3 ヶ月間であ
        る。  2020  年 3 月 31 日付け勅令法第        11/2020    号の施行後に承認される一般国家予算（                     PGE  ） に 関する将来の
        法律には、こうした措置に伴い収益が減少した電力部門に対する補償に関する条項が盛り込まれる予
        定である。同様の措置は天然ガス分野にも想定されている。
       －供給請求書の停止：緊急事態宣言の発令中、自らの名義で供給地点を有する自営業者及び中小企業

        は、供給者（又は適宜、配電業者）に、物理的接触のない方法により、緊急事態宣言期間を含む請求
        期間の請求書の請求書による支払いの停止を依頼することができる。この場合、供給者は、顧客が請
        求額を全額支払うまで、配電業者への送電及び配電料金の支払いを免除される。さらに、供給者は顧
        客が請求額を全額支払うか、緊急事態宣言の終了から六ヶ月が経過するまで、                                          VAT   、電気に対する特
        別税、該当する場合は発電用の炭化水素に対する特別税の支払いを免除される。ただし、エンデサ
        は、これらの税金の支払いを遅らせる選択肢を行使したことはない。緊急事態宣言の終了後、負債は
        緊急事態宣言終了後の            6 ヶ月の請求期間において均等に調整される。同様に、収益が減少した供給者又
        は料金からの収益が減少した配電業者は、                       2020  年 3 月 17 日付け勅令法第        8/2020   号又はこの目的上設定さ
        れるその他の方針が定める保証を申請できる。
       －接続料金：       2020  年 3 月 31 日に満了する接続権の締切期限が延長され、新たな期限が緊急事態宣言の終了

        又はその延長の終了後二ヶ月間に設定された。
       このような背景から、            2020  年 3 月 19 日付け省令第       SND/260/2020       号により     、 緊急事態宣言の発令中は、経済

      的理由により、サービス遮断を用いた需要管理の発効が中断された。
      経済の回復、変革、強靭化計画

       2020  年 10 月 7 日、  スペイン政府は、次の十年間の課題に対処するために、スペイン経済を近代化し、促進

      するために必要な四つの変革、すなわち生態的な転換、デジタル変革、ジェンダーの平等、社会的領域的
      結束に焦点を当てた、経済の回復、変革、強靭化のための計画を発表した。
       この回復計画は、今後数年間での著しい規模の公民投資を巻き込み、欧州連合（                                           EU  ） 復興計画（      Next

      Generation      EU  ） から  の資金で賄われる予定である。これにより、スペインは最大                                140,000    百万ユーロを獲得
      することができるが、そのうち                 69,500   百万ユーロは返済不要で、残額はローンとなる。スペイン政府は、
      2020  年 12 月 30 日、  2021  年 度の一般国家予算に関する法律第                  11/2020    号にこれらの資金の前払として                 27,000   百
      万ユーロ（近似額を           2021  年 12 月 28 日付け法律第       22/2021    号 2022  年 度一般国家予算）を組込んだ。
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       この計画は、経済・社会構造の変革に最大の能力を有する製造部門に直接影響を与える推進力とみなさ
      れる  10 項目の主要な方針を含んでおり、以下のとおりである。
         1. 過疎化及び農業の発展に対処するための都市及び地方に関するアジェンダ

         2. 強靭的なインフラとエコシステム

         3. 公正かつ包括的なエネルギー転換

         4. 21 世紀に向けた行政

         5. 産業構造と中小企業の近代化及びデジタル化、観光業の回復、起業家精神にあふれたス

          ペイン国家に向けた推進

         6. 科学と革新のための協定、国民健康保険制度の機能強化

         7. 教育と知識、継続的な研修と能力開発

         8. 新しい経済における雇用ケア及び雇用政策

         9. 文化とスポーツ産業の促進

         10.  包括的かつ持続可能な成長のための税制の近代化

       生態的な移行への投資は計画全体の                   37%  を 超え、デジタル化は           33%  を 占める。

       エネルギー分野では、前述の方針に次のような行動、

        再生可能エネルギー発電、スマートグリッド及び電力インフラの大規模な展開

        再生可能水素ロードマップの策定、及び部門別統合

        エネルギー移行の影響を受ける地域の利用を保証するための公正な移行戦略の策定

        持続可能なモビリティ及び建物の改修の推進

       などの対策が、エネルギー効率化措置の推進とともに盛り込まれている。

       資金の正確な執行を確保するため、この計画は、様々なプロジェクトの選定、評価及び調整のための統

      治モデルを規定している。自治州や都市との特定の連携を実施するとともに、省庁間委員会や監視ユニッ
      トを設置する。政府はまた、プロジェクト実施の障害を排除するため、官僚機構が計画の抑止とならない
      ようにしている。
       同様に、     2020  年 12 月 31 日、  2020  年 12 月 30 日付け勅令法第        36/2020    号が  公表され、欧州連合（            EU  ） 復興計画

      （ Next   Generation      EU  ） 基金の管理を推進する複数の施策、手続きの合理化、官民協力の改善、とりわけ、
      導入を通じてこの計画の様々な牽引プロジェクトを実施するための重要な要素としての経済の回復及び変
      革のための戦略的計画（             PERTE    ） の 全体像、及び特定のガバナンスメカニズムの策定を含む、行政の近代
      化及び経済の回復、変革、強靭化計画の実施のための緊急措置が承認された。
       2021  年 4 月 27 日、  閣僚会議は上記計画の最終的な文言を承認し、                         2021  年 7 月 13 日欧州理事会において最終

      的に承認された。欧州理事会の承認により、                        90 億ユーロが割当総額の            13 ％に相当する事前資金としてスペ
      インに交付された。
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       最後に、     2021  年 9 月 30 日に、    2021  年 9 月 29 日付け省令第       HFP/1030/2021        号が  官報（    BOE  ） で公布され、回復
      強靭化計画の施行との整合性を確保するために必要な指針を含む回復変革強靭化計画の管理体制が整備さ
      れるとともに、        2021  年 9 月 29 日付け省令第       HFP/1031/2021        が 公布され、回復変革強靭化計画の各項目の措置
      のマイルストーンや目標、及び予算や会計上の施行の遵守状況を監視するために、国、自治州、地方公共
      団体が提供する情報の手続き及び書式を定めている。
       その結果、複数の関係省庁は、当該計画の下で特定の行動分野を扱う具体的なプロジェクトの説明会を

      招集した。
      経済復興に関するエネルギー分野及びその他の分野の措置を承認する                                     2020  年 6 月 23 日付勅令法第       23/2020    号

       2020  年 6 月 24 日、  2020  年 6 月 23 日付け勅令法第        23/2020    号が  公布され、経済復興に関するエネルギー採鉱及

      びその他の分野の措置が承認された。この勅令法のうち、最も関連性のある事項は以下のとおりである。
       －投機を避け、公正な移行プロセスにより影響を受ける系統ハブにおける接続能力を付与する特定のメ

        カニズムを提供する、再生可能エネルギー網への接続及びその許可に関する改訂された規制
       －技術の差異を区別した、エネルギーの固定価格の長期的な認識に基づく、将来の再生可能エネルギー

        開発に関する新しい入札モデル（小規模のプロジェクト及びデモンストレーターは入札から除外され
        ることがある）
       －新たな数値の導入：ストレージホルダー、独立系アグリゲーター、及び再生可能エネルギー・コミュ

        ニティ
       －再生可能施設及びその電気インフラ、急速再充電インフラ（                                 250kW    ） 、 及び  研究開発又は実証プロ

        ジェクトに関する手続きの簡略化
       － 2019  年 から  2020  年 までに生じた不均衡の補填に電気システムの累積剰余金を充当可

       － 2020  年 から  2022  年 までの配電における投資回収上限を国内総生産（                          GDP  ） の 0.13  ％から    0.14  ％に引上げ

       －移行手続きの影響を受ける地域の雇用及び過疎化を低減するという、公正な移行手続き機関の目的の

        明確化
      カタルーニャ州政府の            2020  年 4 月 29 日付法律第      5/2020   号

       2020  年 6 月 2 日、  カタルーニャ州政府の            2020  年 4 月 29 日付け法律第       5/2020   号 に 、 財政、金融、行政及び公共

      部門の措置及び環境に影響を及ぼす施設に対する課税の創設に関して官報に掲載された。
       この法律には、とりわけ、カタルーニャ自治州内にある環境に影響を及ぼす設備に対する課税の導入及

      び規制が盛り込まれている。特に、カタルーニャにおける電気エネルギーの発電、貯蔵、変換及び送電に
      課税する制度である。発電の分野では、エネルギー生成は                               5 ユーロ／     MWh   の 一般レートで、複合サイクル
      では  1 ユーロ／     MWh   で課税され、水力発電及び再生可能資源による発電は、バイオマス、バイオガス、高
      効率熱電併給、又はスラリーと同様にすべての場合で除外される。送電の分野では、設備の電圧レベルに
      基づいて割当が設定され、              30kV   を 下回る設備及び再生可能エネルギー発電の排出設備は課税が免除され
      る。
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      ネットワーク・コードに関する                 2020  年 7 月 7 日付け勅令法第        647/2020     号
       2020  年 7 月 8 日に官報で公布された            2020  年 7 月 7 日付け勅令第       647/2020    号 では、特定の電気設備の接続ネッ

      トワーク・コードの施行に必要な事項が規定された。
       この勅令は、スペイン法制の欧州ネットワーク・コードへの適合に関連する特定の要素を含んでおり、

      この欧州ネットワーク・コードは、                   EU  規制  2016  年 4 月 14 日付け第（      EU  ） 2016/631    号 、 2016  年 8 月 17 日付け第
      2016/1388     号 、 及び  2016  年 8 月 26 日付け第     2016/1447     号が  各々、発電設備、最大需要電力及び直流に接続され
      る高圧システムを電力グリッドに接続するために準拠しなければならない最低限の技術設計及び運用要件
      の枠組みを規定するものを包含している。また、再生可能エネルギー資源、熱電併給、及び廃棄物を利用
      した発電を規制する           2014  年 6 月 6 日付け勅令第       413/2014     号 、 又は本土以外の地域（            TNP  ） の 電力システムにお
      ける発電事業を規制する             2015  年 7 月 31 日付け勅令第       738/2015     号 など、その他の条項の修正も含まれている。
      配電事業の報酬に関する最高裁判所の特定の判決の執行に関する省令

       2020  年 9 月 21 日、  官報（    BOE  ） に 2020  年 9 月 15 日付け省令第       TED865/2020       号が  掲載され、      2016  年 の 配電事業

                                                         i
      の報酬に関する最高裁判所の複数の判決が執行された。エンデサについては、基本パラメータ                                                  λ   （ 基準
                                                         base
      年の  12 月 31 日まで    に 委譲された設置量のうち、第三者から資金供与され移転された量の一つに対する補足
      を i社に反映するベースワン係数）に新しい値が設定された。
      送電及び配電系統への接続及び接続許可に関する規制

       2019  年 1 月 11 日付け勅令法第        1/2019   号により     スペイン市場競争委員会（              CNMC    ） に 課された新たな責務に

      基づき、勅令に基づき政府と、通達を通じて                        CNMC    との双方はそれぞれの権限に依り、接続及びその許可
      に関する特定の規制を策定しなければならない。
       2020  年 12 月 30 日、  官報において、送電及び配電系統への接続及び接続に関する                                2020  年 12 月 29 日付け勅令

      第 1183/2020     号が  公布された。この勅令は、発電事業者及び消費者の双方に接続及び接続を許可するための
      要件及び手続が定められている。一般的な基準は、一時的な優先順位である。しかし、再生可能エネル
      ギーの浸透に弾みをつけるために、この一般的な基準に対する例外事項が設けられ、既存の発電施設のハ
      イブリッド化の場合、及び送電系統の新しいハブ又は電力容量が規制緩和されたり規制されたりする際の
      ハブの接続容量の入札の場合に、一般要件に対する例外とされる。
       それは、省令により、新しい計画手続きを通じて導入される新しいハブ、又は一定量の接続容量が規制

      緩和されるハブにのみ適用される容量入札が公表される可能性を確立する。参加者は再生可能エネルギー
      発電施設の運営者に限られるが、貯蔵施設の運営者も含まれることがある。
       また、貯蔵及び施設のハイブリッド化に関しても、保証制度とともに規制される。

       最後に、自己消費施設への接続及びその許可の免除が導入されており、それまで複数の事業者による接

      続要求が同一ハブに存在した場合に接続及びその許可を処理してきたシングル・ハブ・パートナーを廃止
      し、今後は各プロモーターが系統管理者に直接関係する。
       また、    2021  年 1 月 22 日、  スペイン市場競争委員会（              CNMC    ） の 2021  年 1 月 20 日付け通達第       1/2021   号が  官報で

      公布され、発電施設の送配電網への接続及びその方法及び条件が定められた。この通達は接続容量及び許
      可付与の評価に関する手続、期限及び要件を規制している。
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       2021  年 11 月 3 日、  2021  年 11 月 2 日付け省令第       TED/1182/2021        号が  官報で公布され、その後             2021  年 11 月 3 日付
      け省令第     TED/1198/2021        号 に よって修正され、          Justa   Mudéjar    にある再生可能発電設備             400kV   移行ハブ送電接
      続容量の送電網への接続を認可するための公開入札に適用される手続と要件を規定し、入札を求めた。こ
      の省令は、新たな再生可能電力を引き出し、この地域の社会経済的利益を創出することによってその可能
      性を最適化するために、             Teruel   火力発電所の閉鎖によって影響を受けた                     Justa   Mudéjar    移行ハブへの接続能力
      を付与するための具体的な規制基盤を定めるものである。
      企業の支払能力及びエネルギー部門に対する緊急支援措置、並びに税務に関する                                           2020  年 11 月 17 日付け勅令

    法第  34/2020    号
       2020  年 11 月 18 日、  官報において、企業の支払能力及びエネルギー部門に対する支援のための緊急措置並

      びに税務に関する          2020  年 11 月 17 日付け勅令法第        34/2020    号が  公布され、その一部として、電力部門への温室
      効果ガス（      GHG   ） 排出権の競売からの収入の移転が、実際の回収金額に基づき、最大                                    10 億ユーロが      2020  年
      を 含めて延長された。           2021  年 までに、     2020  年 12 月 30 日付け法律第       11/2020    号 に おいて、一般国家予算
      （ PGE  ） に 関する同等の措置を定められる予定である。
      電力システムの持続可能性のための国家基金創設に関する法案

       2020  年 12 月 16 日、  環境移行人口動態課題省は電力システムの持続可能性のための電力システム持続可能

      性国家基金の創設に関する法案について、パブリックコメント（公開協議）の手続きを開始した。この基
      金の目的は、現在は電力接続料金で回収されている、再生可能エネルギー、熱電併給及び廃棄物に関する
      特定の報酬制度に関連するコストの全額又は一部を拠出することである。この基金は、電力だけでなく、
      多様なエネルギー部門の事業者からの拠出、                        2012  年 12 月 27 日付け法律第       15/2012    号により     発生する税収、二
      酸化炭素（      CO  ） 排出権の競売からの収入、一般国家予算（                       PGE  ） 項目（基金の年間歳入の             10%  を 上限とす
             2
      る）やコミュニティ基金から拠出される。このように、予備草案では、全てのエネルギー部門間の既存の
      企業レベルでの再生可能目標の達成に伴うコストを再配分することを目的としたメカニズムが想定されて
      いる。また、予備草案は             5 年 間にわたる段階的な引受手順も想定されている。
       2021  年 6 月 1 日、  閣僚会議は電力システム持続可能性国家基金（                         FNSSE    ） を 創設する法案を承認し、現在

      国会で審議中である。
      エネルギー備蓄戦略

       2021  年 2 月 9 日、  閣僚会議は、排出中立経済への移行と、電力システムへの再生可能エネルギーの効果的

      な統合に不可欠と考えられる要素であるエネルギー備蓄戦略を承認した。
       エネルギー備蓄戦略は、国家統合エネルギー気候計画                             2021  － 2030  （ PNIEC   ） 及び  2050  年 以前の気候中立

      目標での想定に沿って、現在利用可能な                     8.3GW   からおよそ      2030  年 に 20GW   、 2050  に 30GW   に 至るまで、貯蔵
      の必要性を定量化している。さらに、エネルギー貯蔵を形作るすべての技術を、適用可能な方法とシステ
      ムに従って分類し、それらの効果的な展開のための行動を、市場接続手順及び価格構造とシグナルにおけ
      るそれらの役割を考慮に入れて、電力市場における貯蔵の参加のための規制上の課題とともに、特定して
      いる。加えて、これらが代表する経済的課題が、資金調達を促進する産業政策の必要性とともに分析され
      る。
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      二酸化炭素（       CO  ）非排出の対価に関する法律案
              2
       2021  年 6 月 1 日、  閣僚会議は電力市場からの二酸化炭素（                     CO  ） 非排出の対価に関する法案の審議を開始

                                      2
      した。予備的協議が終了した閣僚会議は、                       2021  年 8 月 3 日に法案としての承認に同意し、今後審議されるこ
      とになっている。
       この法案は、       2003  年 10 月 25 日以前に操業していた温室効果ガスを排出しない本土の生産施設に対して、

      限界排出技術で        20.67   ユーロ    /tCO2   の 超える二酸化炭素（           CO  ） 排出権の価値を卸売市場価格に上乗せして得
                                     2
      られる高い収益に比例して報酬を支払う義務を定めている。これには、運転開始時                                            10MW   以下の発電所、
      及び  2013  年 12 月 26 日付け法律第       24/2013    号第  14 条に基づき規制される報酬制度を有する発電所を除いてい
      る。
       徴収された金額は、容量メカニズム及び残りの料金請求（主に再生可能エネルギー及びタイミングの不

      一致）を賄うために、公的機関に関連して、社会的排除の危険にさらされている深刻に脆弱な顧客に供給
      するための費用を共同で賄うために使用される                         10 ％を除いて用いられる。
      エネルギー課税に関する緊急措置を採択した                        2021  年 6 月 24 日勅令第     12/2021    号

       2021  年 6 月 25 日、  2021  年 6 月 24 日付け勅令第       12/2021    号が  官報に公布され、消費者に対する電力価格上昇の

      影響を緩和するための緊急の税制措置が定められた。この勅令法は次の措置を含んでいる。
       － 2021  年 12 月 31 日まで    10KW   以下の契約電力供給についての付加価値税（                        VAT   ） の 21 ％から    10 ％への削

        減。ただし、請求期間の最終日の月の前の最後の暦月における日次市場の算術平均価格が                                                45 ユー
        ロ /MWh   を 超え、かつ顧客が非常に脆弱である、又は社会的排除のリスクにある、社会的補助の受給者
        であることを条件とする。この付加価値税（                        VAT   ） の 低減は、その後        2021  年 12 月 21 日付け勅令法第
        29/2021    号により     2022  年 4 月 30 日まで    延長され、電気自動車、自家消費及び再生可能エネルギーの導入
        を促進するためのエネルギーにおける緊急措置が採用された。
       － 2021  年 第 3 四半期中の発電価値税の一時停止。この停止は、                          2021  年 9 月 14 日付け勅令法第        17/2021    号によ

        り 2021  年 12 月 31 日まで    、 2021  年 12 月 21 日付け勅令法第        29/2021    号により     2022  年 3 月 31 日まで    延長され
        た。
       勅令法はまた、        2020  年 に 電力部門の収入に余剰がある場合、                   2021  年 の 期間不一致を完全に補填するため

      に適用されることを定めている。
      配電網の閉鎖に関する勅令案

       2021  年 6 月 11 日、  環境移行人口動態課題省は              2018  年 12 月 7 日付け勅令法第        20/2018    号 の規定を施行し、閉鎖

      配電網とその所有者の具体的な条件と要件、及びその廃止のための行政認可手続と詳細を規定する勅令の
      手続を開始した。
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      社会的及び経済的脆弱性の状況に対処するための社会的ほぼ措置を採択する                                         2021  年 8 月 3 日付け勅令法第
    16/2021    号
       2021  年 8 月 4 日、  2021  年 8 月 3 日付け勅令法第        16/2021    号が  官報（    BOE  ） に 公布され、社会的及び経済的に脆

      弱な状況に対処するための社会的保護措置が定められた。とりわけエネルギー分野では、経済的に脆弱な
      状況にある特定の団体による電気、水、天然ガスの供給停止、及び社会的補助への接続停止の禁止が、健
      康危機を理由に        2021  年 10 月 31 日まで    延長された。これらの措置は、                 2021  年 10 月 27 日に官報（      BOE  ） に 公布
      された    2021  年 10 月 26 日付け勅令法第        21/2021    号により     、 2022  年 2 月 28 日まで    延長され、社会的及び経済的脆
      弱性の状況に対処するために社会的保護措置を延長した。
      ガス及び電気小売市場における天然ガス価格の高騰の影響を緩和し、消費者保護及び電気及び天然ガス卸

    売及び小売市場における透明性の導入のための緊急措置
       2021  年 9 月 15 日、  2021  年 9 月 14 日付け勅令法第        17/2021    号が  官報   （ BOE  ） に 公布され、天然ガス価格の高

      騰がガス及び電力の小売市場に及ぼす影響を緩和するための緊急の措置を定め、                                           2021  年 10 月 14 日付けの議
      会により効力が生じている。さらに、この規定は、消費者保護のための緊急エネルギー措置、及び電力及
      び天然ガスの卸売及び小売市場における透明性の導入に関する                                 2021  年 10 月 26 日付け勅令法第        23/2021    号が
      2021  年 10 月 27 日公布により補完され、             2021  年 11 月 25 日に議会により効力が生じた。同様に同日付で、社会
      的及び経済的に脆弱な状況に対処するための社会的保護措置を拡大する                                      2021  年 10 月 26 日付け勅令法第
      21/2021    号 も公布された。
       当該規定に由来する主な趣旨は以下のとおりである。

       －非排出型発電設備については、                  2021  年 9 月 16 日の施行以降、        2022  年 3 月 31 日まで    の間、卸売電気料金に

        天然ガス価格を織り込んだ結果得られたと想定される増益分に比例した額の支払義務が設定されてい
        る。この規定は、          2013  年 12 月 26 日付け電力部門法律第            24/2013    号第  14 条に規定される報酬制度を有する
        発電所、及び       10 MW  以下の発電所を除いている。この収益減少の結果生じた金額は、システム料金の
        減額に充当される。同様に、支払義務の範囲は、                          2021  年 9 月 14 日付け勅令法第        17/2021    号 より前の固定
        価格契約及び期間契約の対象となるエネルギー、又は                             1 年 以上の期間を対象とする新たな固定価格契約
        の対象となるエネルギーには適用されない。当該先渡契約において、エネルギーの一部が市場価格に
        部分的に連動する場合、非連動の比例部分のみ除外される。生成者は毎月、先渡商品の対象とするエ
        ネルギーに関する責任ある報告書及び裏付け書類を提出する。さらに、発電事業者及び販売事業者
        は、同一企業グループの企業間又は第三者との間の物理的及び財務的な先渡契約商品を、スペイン市
        場競争委員会（        CNMC    ） に 定期的に通知しなければならないことが定められている。
       －市場メカニズムは、長期の電力購入契約入札を通じて長期契約を奨励するために確立されており、管

        理可能な外縁部の非排出型生成の                  10 年 間の最低価格の最大           25%  までが、特定の報酬を受けておらず、
        又は再生可能エネルギーの入札での落札していない施設に関連付けられている。売主は、発電におい
        て支配的な事業者とみなされる発電事業者である。購入者は、この発表の決議で定められた条件で基
        準となる供給者でもある供給者（電気事業者を統括する団体を除く）であり、直接消費者である。
       －最低生活必需品供給は、脆弱な消費者のために設定され、最初の支払い要求の四ヶ月内に債務不履行

        にあり、供給を中断することができない六ヶ月の期間を超えない最低快適性を保証する法律によって
        制限を設定している。
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       －暖房社会的補助の受給者に対する援助の最低額は、即時適用により                                     25 ユーロ    から  35 ユーロ    に増額さ
        れ、また、同じ施策に            2021  年 に 配分された予算は          100  百万ユーロ増額され、最大で合計                  203  百万ユーロ
        である。
       － 2022  年 3 月 31 日まで    の電気代の社会的補助の割引は、脆弱な消費者には                           25%  から  60%  に 、 深刻に脆弱な

        消費者には      40%  から  70%  に 引き上げられる。この措置は、                 2021  年 12 月 21 日付け勅令法第        29/2021    号によ
        り 、 2022  年 4 月 30 日まで    延長された。
       －供給者は、契約を変更する意図がある場合には前もって一か月前に、変更前及び変更後の価格比較及

        び年間コストの見積もりを含め、顧客に通知しなければならない。また、供給者は常に、契約の終了
        及び契約により要求される追加サービスに関する条件を含め、利用可能な提供価格について、透明性
        があり、比較可能かつ更新された情報を発行し、スペイン市場及び競争委員会（                                           CNMC    ） に 送付しな
        ければならない。
       －具体的には、        2021  年 12 月 31 日まで    、 発電価格への課税の一時停止と電気への実効課税率を                             5.1%  から

        0.5%  に 低減（その後、        2021  年 12 月 21 日付け勅令法第        29/2021    号により     、 各々  2022  年 4 月 30 日及び    2022  年 3
        月 31 日まで    延長された）延長するとともに、二酸化炭素（                         CO  ） 排出権の入札に関連して、              900  百万
                                         2
        ユーロ、最大       2,000   百万ユーロまで、          2021  年 に 電力システムに割り当てられる歳入を増額する。
       －天然ガスの領域では、原料のコスト増による最終保障料金（                                 LRT  ） の 効果に限定され、繰り延べられ

        る。
                3

       －最後に、      50 hm  を 超える貯水池の突然の取水を避けるために、水利法が改正され、月毎の取水量の最
        小量及び最大量、及び月毎の備蓄システムが設定された。
      2021  年 12 月 21 日付け勅令法第        29/2021    号 　電気モビリティ、自家消費及び再生可能エネルギーの普及を促進

    するためのエネルギーに関する緊急措置の採択
       2021  年 12 月 22 日、  電気モビリティ、自家消費及び再生可能エネルギーの普及を促進するためにエネル

      ギーに関する緊急措置を採択した                  2021  年 12 月 21 日付け勅令法       29/2021    が 官報（    BOE  ） に 公布された。この勅
      令法の主な特徴は次のとおりである。
       －課税に関しては、前述の電気課税率及び付加価値税                             （ VAT   ） の 低減   が 2022  年 4 月 30 日まで    延長され、

        発電価値税の停止が           2022  年 3 月 31 日まで    延長される。
       －社会的補助（脆弱者は             60%  、 深刻な脆弱者は        70%  ） を 受ける消費者の対象範囲の拡大は、                   2022  年 4 月 30

        日まで    延長される。
       －自己消費を促進するため、勅令法は、手続きを迅速化し、当該系統を内部網に接続された消費者及び

        グリッドに近い他の消費者の両方に接続し、送配電網を介して接続するための現行規制の改正が含ま
        れている。
       －電気モビリティでは、公共の電気車両充電インフラの設置を促進するために、一定の条件下で、道路

        の安全が保証されていることを条件として、道路に隣接する土地に充電ステーションを認可するため
        の仕組みを定め、非住居専用ビルに対する新たな要件を追加した。また、地方税の割引も導入されて
        いる。
       －最後に、プロジェクトの発展を促進するため、                          2021  年 10 月 26 日付け勅令法第        23/2021    号 に 規定された期

        間を延長して、接続及びその許可の付与の制度に一定の修正を導入し、接続及びその許可を勅令法の
        施行前に取得した場合、又は取得手続き中の場合には、保証の払い戻しを受けて、自主的に放棄でき
        るようにした。
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      住宅改修促進対策措置
       復興変革強靱化計画の枠組みの中で、                     2021  年 10 月 6 日に、    2021  年 10 月 5 日付け勅令法第        19/2021    号が  官報

      （ BOE  ） に 公布され、建築物の改修対策を促進するための緊急措置が定められた。この勅令法は、とりわ
      け、エネルギー効率証明書によって認定された、主な住宅と住宅建築物のエネルギー効率の改善に寄与す
      る改修工事に投じられた金額に適用される新しい個人所得税控除を確立し、さらに、エネルギー効率の改
      善に寄与する改修工事の資金調達の一部を補填するために、公的信用機関                                        （ ICO  ） に よる保証機関の創設
      を設定した。
       同様に、     2021  年 10 月 6 日には、     2021  年 10 月 5 日付け勅令法第        853/2021    号が  官報   （ BOE  ） に 公布され、復興

      変革強靱化計画の範囲内の住宅改修及び社会住宅における援助プログラムが規定された。この勅令は、と
      りわけ六つの援助プログラムを規定している。一つ目から五つ目は、住宅の改修とエネルギー効率の改善
      に関連するもので、六つ目は補助金付き住宅の建設促進に関連するものである。これらのプログラムは、
      自治州、セウタ市、メリリャ市に直接資金を移転することで実施され、それぞれの管轄地域における援助
      の発表を通じて適用される。
      2021  年 12 月 21 日付け勅令第       1125/2021     号 に よる配電網のデジタル化及び電動車両充電インフラへの投資に対

    する配電会社への直接補助金の交付の規制
       2021  年 12 月 22 日、  2021  年 12 月 21 日付け勅令第       1125/2021     号が  官報（    BOE  ） に 公布され、復興変革強靱化計

      画に基づく欧州の資金を利用した配電網のデジタル化と路上充電インフラの整備が進められる。
       助成額は、      2021  年 から  2023  年 までの期間で       525  百万ユーロとし、配電業者の報酬割合に応じて分配する。

      配電企業は、イニシアチブ、すなわち共同で出資する投資の                                50%  を 年 次投資計画の一環として、雇用への
      影響、産業バリューチェーン及び再生可能エネルギーの浸透、顧客サービスの質を高めるためのデジタル
      プログラムに関する追加情報とともに、提示しなければならない。
      容量市場の省令案

       環境移行人口動態課題省は、本土の電力システムに容量市場を創設する規則案の手続きを開始した。こ

      の規則案は入札システム（入札払い）に基づいており、システム運用者である                                          Red  Eléctricade      España,
      S.A.U.   （ REE  ） が 実施する需要カバレッジ解析で検出された最終的な容量                              （ MW  ） 要件で契約するために
      用いられる。
       入札システムは、既存及び新規の発電・貯蔵・需要管理施設に開放され、参加施設の二酸化炭素

      （ CO  ） 排出権の最大排出量に関する一定の要件を定めている。
        2
       規則草案は、計画された様々な種類の入札、容量サービス提供者の権利と義務に関連する面を規定して

      おり、これには、報酬制度や提供者が遵守しなかった場合の罰則制度が含まれる。
      ガスシステム

       2015  年 5 月 22 日、  1998  年 10 月 7 日付け法律第       34/1998    号 を修正し、炭化水素部門に係る                 2015  年 5 月 21 日付け

      法律第    8/2015   号が  公布された。同法は炭化水素物の探査、調査及び採掘に関連する特定の租税措置及び非
      租税措置を規制しており、その目的はとりわけ、炭化水素部門の競争を促進し透明性を向上させ、不正行
      為を低減させ、消費者保護を強化し、消費者向け価格を引き下げ、法律違反及び罰則に係る規則を適用す
      るために、炭化水素法を改定して同法を現状により即したものとすることである。
                                389/801



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       天然ガスに関して、この法律は、消費者に、より競争力があり、より透明性の高い価格を提供し、競争
      を促進するために新規供給者の参入を可能にする組織化された天然ガス市場の創生に努めている。組織化
      されたガス市場の運営業者の指名も行われ、いずれの承認を受けた天然ガス設置者も検査を実施し（以前
      は卸売業者の責任であった）、新規供給業者の参入は、現行協定が存在する場合に他の                                               EU  加盟国に天然ガ
      スを供給する免許の相互認識を通じて奨励され、供給保証を損なうことなく、供給業者に低コストで柔軟
      性を提供するために最低安全備蓄に関する特定の措置が採択され、戦略石油備蓄公社（                                               CORES    ） が 戦略的
      な天然ガス備蓄を維持することを可能にする。
       2015  年 10 月 31 日、  2015  年 10 月 30 日付け勅令法第        984/2015     号が  公布され、組織化されたガス市場及び天然

      ガスシステムの設置への第三者による接続に対する規制が行われた。この勅令には、このガス市場の運営
      に関する基本的な規則が、ガス設置の検査手続き等の他の措置とともに含まれている。
       2017  年 11 月 10 日付け閣僚会議の決議を受けて、エンデサを含む支配力を有する天然ガス市場事業者が市

      場創設者として行動することを義務付け、サービス統治された取引条件を定めた決議が                                               2017  年 12 月 13 日に
      公表された      。
      2021  年 の 天然ガス料金

       スペイン市場競争委員会（              CNMC    ） は、  2020  年 7 月 22 日付け通達第       6/2020   号 に おいて、送電料金の算出方

      法、現地の系統、及び天然ガスの再ガス化、及びとりわけ、                                CNMC    が 再ガス化施設への接続料金、及び必
      要に応じて、       2020  年 10 月 1 日から    適用されている送配電料金の運用期間に対する請求条件を承認した。
       2020  年 12 月 29 日、  官報（    BOE  ） に エネルギー政策鉱山総局の              12 月 21 日付け決議が公布され、             2021  年 1 月 1

      日から    適用される天然ガスの最新の最終保障料金（                        LRT  ） が 発表された。この結果、原材価格の上昇によ
      り、最終保障料金          1 （ LRT1   ） 又は最終保障料金          2 （ LRT2   ） の どちらかを適用することにより、平均でそれ
      ぞれ  4.6%  、 6.3%  上昇した。
       2021  年 6 月 30 日、  官報においてエネルギー政策鉱山総局の                     2021  年 6 月 24 日の決議が公布され、            2021  年 7 月 1

      日から    適用される天然ガスの最終保障料金                   （ LRT  ）  が 制定され、その結果、原料価格の上昇により、最終
      保障料金     1 （ LRT   1 ） 又は最終保障料金税           2 （ LRT   2 ） の どちらが適用されるかにより、                 2.9%  と 3.9%  の 上昇
      となった。
       最後に、     2021  年 9 月 29 日に、    エネルギー政策鉱山総局の              2021  年 9 月 26 日の決議が公表され、            2021  年 10 月 1 日

      から  適用される天然ガス最終保障料金（                   LRT  ） を 規定するもので、          2021  年 9 月 14 日付け勅令法第        17/2021    号 に
      基づき、最終保障料金            1 （ LRT1   ） 、 最終保障料金       2 （ LRT2   ） 、 最終保障料金       3 （ LRT3   ） の いずれが適用さ
      れるかによって、それぞれ              0.9%  、 4.6%  、 11.2%   の 増加となった。
      2022  年 の 天然ガス料金

       2021  年 12 月 25 日、  2021  年 12 月 22 日のエネルギー政策・鉱山総局決議が公表され、天然ガスに対して                                    2022

      年 の 第一四半期に適用される最終保障料金（                     LRT  ） を 設定する     2021  年 9 月 14 日付け勅令法第        17/2021    号に従
      い、  最終保障料金       1 （ LRT1   ） 、 最終保障料金       2 （ LRT   2 ） 及び  最終保障料金       3 （ LRT3   ） に ついて、それぞれ
      約 5.4%  、 6.8%  及び  7.5%  の 増加となった。
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      6.2.  欧州における規制の枠組み
       2021  年 に 承認された、又はその年の連結財務諸表に重大な影響を与える欧州の規制の枠組みにおける主

      な変更は以下のとおりである。
      欧州におけるエネルギー及び環境

       欧州委員会の規則          （ EU  ） 2021/1119     及び  2021  年 6 月 30 日の欧州議会は、気候中立性を達成するための枠組

      みを設定、気候規則を修正し、正味の温室効果ガス排出量（                                CO  ） を 2030  年 までに    1990  年 の 水準と比較し
                                        2
      て少なくとも       55%  削減するという欧州全体の目標を設定している。
       さらに、     2021  年 7 月 14 日、  欧州委員会はこの目標の達成を支援する一連の提案を採択した。主な提案は以

      下のとおりである。
       － EU  排出権取引制度（          ETS  ） の 見直し。年間削減率を引き上げることで排出全体の上限を引き下げる。

        その他の重要な提案には、以下が含まれる。放出物質の無料航空排出枠を段階的に廃止し、船舶から
        の排出を     ETS  に 含める。道路輸送と建築物のための新しい排出制度を作る。
       －各加盟国の建築物、道路及び国内海上輸送、農業、廃棄物及び小規模工業に関する排出削減目標を通

        じ、加盟国による温暖化ガス排出年間削減義務に関する規則（努力分担規定）の強化
       －再生可能エネルギー指令の改正。                   2030  年 までに再生可能資源由来のエネルギーを                     40%  生成することを

        目標とする。運輸、冷暖房、建築物、産業における再生可能エネルギー利用の具体的な目標が提案さ
        れ、バイオエネルギー利用の持続可能性基準を強化する。
       －エネルギー効率性指令の改正。                  EU  レベルでのエネルギー使用を削減するために、より野心的で拘束力

        のある年間目標を設定する。公共部門は毎年                        3%  の 建物の改修を義務付けられる。
       －自動車やバンの二酸化炭素（                 CO  ） 排出基準を強化し、           2035  年 時点で登録されたすべての新車をゼロ

                         2
        エミッションとする。運転者が車両に充電又は燃料を供給できるようにするために、代替燃料インフ
        ラの展開に関する欧州議会及び理事会の規則は、加盟国に対し、ゼロ排出ガス車販売に沿って充電能
        力を拡大し、主要なハイウェイ上に充電及び燃料補給ポイントを定間隔に設置することを要求する：
        充電については        60 km  ごと、水素燃料補給については                 150  km  ごと。
       －航空・海運部門は、主要な港や空港でクリーンな電力供給を受けられなければならない。

       －エネルギー課税指令の改正。エネルギー製品への課税を                               EU  エネルギー・気候政策と整合させることを

        提案する。
       －電力を含む対象選定製品の輸入に炭素（                       CO  ） 価格を課す新しい炭素国境調整メカニズムが提案され

                               2
        ている。
       同じ目的で、       2021  年 12 月 15 日に欧州委員会は、水素の規制枠組み及び建築物のエネルギー性能に関する

      指令の改正を定めた、再生可能及び低炭素ガスに関する一連の提案を採択した。
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      持続可能な資金調達
       国連による持続可能な開発のためのアジェンダ                         2030  及び  気候変動に関するパリ協定の採択に従い、欧州

      委員会は、資本の流れを持続可能な投資に振り向けることを目的の一つとする行動計画「持続的成長への
      ファイナンス」を公表した（注記                  5.2 参照）。
       行動計画の一環として、持続可能な投資を促進するための枠組みの設定に関する                                           2020  年 6 月 18 日付け欧州

      議会及び理事会議規則第             2020/852    号が  2020  年 に 公表された（タクソノミー規制）。
       環境的に持続可能であるとみなされるためには、経済活動は、この規則に規定された六つの環境目標の

      うち一つ以上に実質的に貢献しなければならず、気候変動の緩和及び気候変動への適応、及び他の環境目
      標のいずれにも重大な損害を与えないことが含まれる。
       さらに、     2021  年 6 月 4 日付け欧州委員会委任規則第（                 EU  ） 2021/2139     号 に おいて、経済活動が気候変動の緩

      和及び適応に実質的に寄与しているとみなされるために満たすべき技術的要件が定められており、一般的
      に、タクソノミーは再生可能資源を用いた発電事業を対象とし、化石燃料を用いた発電は対象としない。
      タクソノミーにより網羅するために原子力発電や天然ガス火力発電が満たすべき技術要件は、まだ明確に
      されていない。
       最後に、     2021  年 12 月 10 日に、    2021  年 7 月 6 日の欧州委員会委任規則第（                EU  ） 2021/2178     号が  欧州連合官報

      （ OJEU   ） に 公表され、タクソノミー規則に含まれる義務を遵守するために実行される情報及び算定が詳述
      された。
      金融規制

       英国の欧州連合（          EU  ） 離脱（ブレグジットとして知られる）や                     COVID    － 19 パンデミックの影響による金

      融規制の分野では、金融商品市場に関する                       2014  年 5 月 15 日付け欧州議会及び理事会議指令第                   2014/65/EU      号
      （ 金融商品市場指令（           MiFID    II ） ） が 改正された。とりわけ、指令の適用除外要請の根拠となる算出式が簡
      略され、商品デリバティブ、排出許容量又はそのデリバティブ、又は主な事業に付随的な事業となる投資
      サービスの提供において、自己勘定で取引をする会社に正式手続きの簡便化をもたらした。
      ネットワーク・コード及び市場

       2021  年 を 通じて、いわゆるネットワーク・コードに関する規制の整備が引き続き進展した。

       スペインでは、毎日及び日中の市場入札の価格制限が、欧州レベルで調和された技術的制限に適応され

      ている。
       日々の市場に関連して、複数の東ヨーロッパ諸国（ルーマニア、チェコ、ハンガリーなどを含む）の結

      合で大きなマイルストーンに到達した。
       日中の連続取引市場については、イタリア市場と連動している。

      国家援助

       2021  年 末、欧州委員会は、気候、環境保護、エネルギーに対する国家援助に関する新たな指針

      （ CEEAG    ） を 採択した。新たな指針では、再生可能エネルギーや、水素開発支援策を含む欧州グリーン・
      ディールの目的を達成するプロジェクトに対して、より多くの支援と処理助力が可能となる。
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       また、欧州委員会は、            2021  年 11 月 に 、 共通した欧州の関心ある重要なプロジェクト（                         IPCEIs   ） に 関す
      る、市場の失敗をなくし、主要な部門、技術、及びインフラ投資における刷新の躍進を促し、                                                  EU  経済全体
      へのプラスのスピルオーバー効果をもたらす政府補助の改正ルールを採択した。
       最後に、欧州委員会への通知を必要とせずに、加盟国が様々なタイプのグリーン・プロジェクトを支援

      できるようにするため、一般包括適用免除規則（                          GBER   ） の 改正案も進行中であることに留意する。
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      注記  7. 連結の範囲の変更
      7.1.  子会社

      連結の範囲に包含された会社

       以下の子会社は        2021  年 12 月 31 日及び    2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度に連結の範囲に含められた。

                                          2021  年度及び   2020  年度に組み込まれた会社
                                        2021  年 12 月 31 日    2020  年 12 月 31 日  2019  年 12 月 31 日
                                         現在の持分         現在の持分       現在の持分
                         取引       業種
                                         割合（  % ）      割合（  % ）    割合（  % ）
                                            経済的        経済的       経済的
                                       支配権          支配権       支配権
                                             所有        所有       所有
     Arena  Power  Solar  11, S.L.U.
                                       100.00     100.00      -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
               (1)
     Arena  Power  Solar  12, S.L.U.
                                       100.00     100.00      -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
               (1)
     Arena  Power  Solar  13, S.L.U.
                                       100.00     100.00      -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
               (1)
     Savanna   Power  Solar  4, S.L.U.
                                       100.00     100.00      -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
                (1)
     Savanna   Power  Solar  5, S.L.U.
                                       100.00     100.00      -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
                (1)
     Savanna   Power  Solar  6, S.L.U.
                                       100.00     100.00      -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
                (1)
     Arena  Power  Solar  33, S.L.U.
                                       100.00     100.00      -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
               (1)
     Arena  Power  Solar  34, S.L.U.
                                       100.00     100.00      -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
               (1)
     Arena  Power  Solar  35, S.L.U.
                                       100.00     100.00      -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
               (1)
     Savanna   Power  Solar  9, S.L.U.
                                       100.00     100.00      -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
                (1)
     Savanna   Power  Solar  10, S.L.U.
                                       100.00     100.00      -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
                (1)
     Energía   Eólica  Galerna,   S.L.U.
                                       100.00     100.00      -    -    -    -
                         取得      風力発電
                (1)
     Energía   Eólica  Gregal,   S.L.U.
                                       100.00     100.00      -    -    -    -
                         取得      風力発電
               (1)
                                       100.00     100.00
     Energía   Eólica  Ábrego,   S.L.U.
                                                  -    -    -    -
                         取得      風力発電
                (1)
                                       100.00     100.00
     Energía   Base  Natural,   S.L.U.
                                                  -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
               (1)
                                       100.00     100.00
     Energía   y Naturaleza,    S.L.U.
                                                  -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
               (1)
                                       100.00     100.00
     FRV  Corchitos    I, S.L.U.
                                                  -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
              (1)
                                       100.00     100.00
     FRV  Corchitos    II Solar,  S.L.U.
                                                  -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
                (1)
                                       100.00     100.00
     FRV  Zamora   Solar  1, S.L.U.
                                                  -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
               (1)
                                       100.00     100.00
     FRV  Zamora   Solar  3, S.L.U.
                                                  -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
               (1)
                                       100.00     100.00
     FRV  Tarifa.   S.L.U.
                                                  -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
            (1)
                                       100.00     100.00
     FRV  Villalobillos     S.L.U.
                                                  -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
              (1)
                                       100.00     100.00
     FRV  Gibalbin   -Jerez,  S.L.U.
                                                  -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
               (1)
                                       100.00     100.00
     Puerto  Santa  María  Energía   I, S.L.U.
                                                  -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
                  (1)
                                       100.00     100.00
     Puerto  Santa  María  Energía   II, S.L.U.
                                                  -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
                  (1)
                                       100.00     100.00
     Infraestructuras      Puerto  Santa  María  220,  S.L.
                                                  -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
                     (1)
                                       100.00     100.00
     Savanna   Power  Solar  12, S.L.U.
                                                  -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
                (1)
                                       100.00     100.00
     Savanna   Power  Solar  13, S.L.U.
                                                  -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
                (1)
                                       100.00     100.00
     Arena  Power  Solar  20, S.L.U.
                                                  -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
               (1)
                                       100.00     100.00
     Productive    Solar  Systems,   S.L.U.
                                                  -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
                 (1)
                                       100.00     100.00
     Fundamental     Recognized    Systems,   S.L.U.
                                                  -    -    -    -
                         取得      太陽光発電
                    (1)
                                       100.00     100.00
     Renovables    Andorra,   S.L.U.
                                                  -    -    -    -
                         設立      風力発電
               (2)
                                       100.00     100.00
     Renovables    Teruel,   S.L.U.
                                                  -    -    -    -
                         設立      太陽光発電
              (2)
     Suggestion    Power,   Unipessoal,    Lda.
                                       100.00     100.00     100.00    100.00     -    -
                         取得      太陽光発電
                  (3)
                              エネルギー生成
                                       100.00     100.00     100.00    100.00     -    -
     ENDESA    X Servicios,    S.L.U.
                         設立
                              及びサービス供給
     Parque   Eólico  Tico,  S.L.U.
                                       100.00     100.00     100.00    100.00     -    -
                         取得      風力発電
              (4)
     Tico  Solar  1, S.L.U.
                                       100.00     100.00     100.00    100.00     -    -
                         取得      太陽光発電
            (4)
     Tico  Solar  2, S.L.  U.
                                       100.00     100.00     100.00    100.00     -    -
                         取得      太陽光発電
            (4)
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    (1) ENEL   Green  Power   España,   S.L.U.   (EGPE)   により、総額     102 百万ユーロで取得された会社で、そのうち                28 百万ユーロは     2021  年 12 月 31 日現在未払いであ
      る（注記   48.2  参照）。
    (2) ENEL   Green  Power   España,   S.L.U.   (EGPE)   により設立された会社。
    (3) ENDESA    Generación    Portugal,    S.A.  により  6百万ユーロで取得された会社で、そのうち                3百万ユーロは     2021  年 12 月 31 日現在支払留保中である（注記            48.2
      参照）。
    (4) ENEL   Green  Power   España,   S.L.U.   (EGPE)   により  総額  40 百万ユーロで取得された会社で、そのうち                8百万ユーロは     2021  年 12 月 31 日現在支払留保中で
      ある（注記    48.2  参照）。
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       2021  年に締結された取引の総額は               102  百万ユーロであり、そのうち             28 百万ユーロは       2021  年 12 月 31 日現在支出留
      保中であり、詳細は以下のとおりである（注記                      48.2  参照）。
                      支払留保額総額
                      （百万ユーロ）
                                    留保充足条項               想定支払日
                    2021  年
                          2020  年
                    12 月 31 日
                          12 月 31 日
                                              環境影響評価書（      EIS ）
     Arena  Power  Solar  11, S.L.U.
                               環境影響評価書（      EIS ）の取得と事業建設
                     6
                           -
     Arena  Power  Solar  12, S.L.U.                                 2022  年 6月
                               着手日（建設準備完了）
     Arena  Power  Solar  13, S.L.U.
                                              建設準備完了     2023  年 6月
                                              環境影響評価書（      EIS ）
                               環境影響評価書（      EIS ）の取得と事業建設
                     2
                           -
     Arena  Power  Solar  20, S.L.U.                                 2022  年 6月
                               着手日（建設準備完了）
                                              建設準備完了     2023  年
     Arena  Power  Solar  33, S.L.U.
     Arena  Power  Solar  34, S.L.U.
     Arena  Power  Solar  35, S.L.U.
                                              環境影響評価書（      EIS ）
     Savanna   Power  Solar  4, S.L.U.
                               環境影響評価書（      EIS ）の取得と事業建設
                     20
                           -
                                              2022  年 9月
     Savanna   Power  Solar  5, S.L.U.
                               着手日（建設準備完了）
                                              建設準備完了     2023  年 9月
     Savanna   Power  Solar  6, S.L.U.
     Savanna   Power  Solar  9, S.L.U.
     Savanna   Power  Solar  10, S.L.U.
     Parque   Eólico  Tico,  S.L.U.
                     8
                           26
     Tico  Solar  1, S.L.U.                     商用運転日    (COD).           商用運転日    (COD)   2022  年 6月
     Tico  Solar  2, S.L.U.
                                              建設準備完了     2023  年 5月
                               事業建設準備着手日、事業建設着手
                     3         （SOC  ）及び事業運転開始の各自治体への
                           3
     Suggestion    Power,   Unipessoal,    Lda                               事業建設着手（      SOC  ）2023  年 7月
                               届出日（商用運転日（        COD  ））
                                              商用運転日（     COD  ）2024  年 9月
                           29
                     39
     合計
       これらの取引の総額に関して、               85 百万ユーロはこれらの会社への出資額に相当し、                        17 百万ユーロは       被取得会社

      の旧株主が保有していた劣後債務に相当する。
       2021  年 12 月 31 日現在、当該会社の取得により、                85 百万ユーロ（      2020  年 12 月 31 日現在では      46 百万ユーロ）が連結

      財政状態計算書の無形資産に計上されており、それは風力発電所及び太陽光発電所の開発に係るライセンスの価
      値にほぼすべてに関連するもので、再生可能エネルギー施設の建設開始時に連結財政状態計算書の有形固定資
      産に振替えられている（注記              23 参照）。
       2021  年 度及び    2020  年 度に取得した会社は、一方では事業開発のための許認可処理段階にあり、他方では再生

      可能エネルギー施設の建設段階にあるため、取得日から収益は生まれていない。具体的にはこれらの会社による
      2021  年 度の投資総額は        103  百万ユーロ（      2020  年 度では   6 百万ユーロ）である（注記            20.1  参照）。
       エンデサは、風力発電及び太陽光発電事業の取得を通じて、また                                 2022  － 2024  戦略計画の指針に沿って、発電構

      成における再生可能エネルギー資産のポートフォリオを拡大させることにより、イベリア発電市場における存在感を強
      化する（注記      5.2 参照）。
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       変動
       2021  年 12 月 31 日及び    2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度中に、以下の子会社における支配権及び経済的所

      有に以下の変動が発生した。
                                          2021  年度及び   2020  年度における会社の変動
                                       2021  年 12 月 31 日    2020  年 12 月 31 日   2019  年 12 月 31 日
                                        現在の持分         現在の持分        現在の持分
                          取引       業種
                                         割合（  % ）      割合（  % ）     割合（  % ）
                                           経済的         経済的       経済的
                                       支配権         支配権        支配権
                                            所有         所有       所有
     Planta  Eólica  Europea,   S.A.U.
                                       100.00     100.00     56.12    56.12    56.12    56.12
                          取得      風力発電
               (1)
     Empresa   de Alumbrado    Eléctrico   de Ceuta,  S.A.
                                       96.42     96.42    96.37    96.37    96.29    96.29
                          取得     給電及び配電
                      (2)
     Empresa   de Alumbrado    Eléctrico   de Ceuta
                                       100.00     96.42    100.00    96.37    100.00    96.29
                          取得       配電
     Distribución,     S.A.U.
            (2)
     Energía   Ceuta  XXI  Comercializadora      de Referencia,
                                       100.00     96.42    100.00    96.37    100.00    96.29
                          取得       給電
     S.A.U.
       (2)
    (1)ENEL    Green  Power   España,   S.L.U.   (EGPE)   により１百万ユーロで持分を取得し、資本に影響する（注記                      35.2  、 48.3  参照）。
    (2)ENDESA     Red,  S.A.U.   により  1百万ユーロ未満で直接的及び間接的に株式を取得。
     連結の範囲から除外された会社

       以下の会社は       2021  年 12 月 31 日及び    2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度に連結の範囲から除外された。

                                           2021  年度及び   2020  年度に除外された会社
                                       2021  年 12 月 31 日    2020  年 12 月 31 日   2019  年 12 月 31 日
                                        現在の持分         現在の持分        現在の持分
                    注記    取引        業種
                                         割合（％）         割合（％）        割合（％）
                                           経済的         経済的       経済的
                                       支配権         支配権        支配権
                                            所有         所有       所有
                              エネルギー生成
     ENDESA    Power  Trading   Limited
                                        -    -   100.00    100.00    100.00    100.00
                        解散
                 (1)
                             及びサービス供給
                              エネルギー生成
     ENDESA    Soluciones,    S.L.
                    26.1                   20.00    20.00    20.00    20.00    100.00    100.00
                        売却
              (2)
                             及びサービス供給
                              エネルギー生成
     ENDESA    X, S.A.U.  （清算中）
                                        -    -    -    -   100.00    100.00
                        解散
               (1)
                             及びサービス供給
     Hidromondego     – Hidroeléctrica     do
                                        -    -    -    -   100.00    100.00
                        解散      発電及び給電
     Mondego,    LDA.
           (3)
     International     ENDESA    B.V.  (In
                                        -    -    -    -   100.00    100.00
                        解散      国際金融取引企業
     liquidation)
         (4)
    (1) 企業規模に重要性はない。
    (2)2020   年 5月 11 日、  ENDESA    Energía,   S.A.U.   は、子会社の     80.00  ％の売却を正式に承認し、現在は関連会社（注記                   7.2 、 26.1  参照）に分類されている。売却
     損は  1百万ユーロ未満だった。         2020  年 12 月 21 日、  ENDESA    Energía,   S.A.U.,   は ENDESA    X Servicios,    S.L.U.   にこの会社の株式を売却した。
    (3) 売却利得は     2百万ユーロ未満だった。
    (4) 売却損失は     8百万ユーロだった。
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       2021  年 12 月 31 日及び    2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度に子会社間で以下の合併が実施された。
                                    2021  年度及び   2020  年度における会社の合併
                                2021  年 12 月 31 日    2020  年 12 月 31 日    2019  年 12 月 31 日
                               現在の持分割合（％）         現在の持分割合（％）          現在の持分割合（％）
    存続会社         合併日         被合併会社
                                （被合併会社）         （被合併会社）          （被合併会社）
                               支配権    経済的     支配権     経済的     支配権     経済的
                                    所有         所有          所有
                                -    -    100.00     100.00     100.00     100.00
                    Eólica  del Principado,    S.A.U.
            2021  年 10 月 18 日
                                -    -    100.00     100.00     100.00     100.00
                     Eólica  del Cierzo,   S.L.U.
            2021  年 7月 22 日
                    Energía   Eólica  Alto  del Llano,
                                -    -    100.00     100.00     100.00     100.00
            2021  年 7月 13 日
                        S.L.U.
                     Almussafes    Servicios
                                -    -     -     -    100.00     100.00
            2020  年 11 月 18 日
                      Energéticos,    S.L.U.
    ENEL  Green
    Power  España,
                    Sistemas   Energéticos    Sierra
                                -    -     -     -    100.00     100.00
    S.L.U.  (EGPE)
                      del Carazo,   S.L.U.
                     Sistemas   Energéticos
                                -    -     -     -    100.00     100.00
            2020  年 9月 22 日
                      Alcohujate,    S.A.U.
                     Sistemas   Energéticos
                                -    -     -     -    100.00     100.00
                      Campoliva,    S.A.U.
                                -    -     -     -    100.00     100.00
                    Parque   Eólico  Farlán,   S.L.U.
            2020  年 8月 5日
      7.2.  関連会社

       連結の範囲に包含された会社

       以下の関連会社は         2021  年 12 月 31 日及び    2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度に連結の範囲に含められた。

                                    2021  年度及び   2020  年度に組み込まれた会社
                                2021  年 12 月 31 日    2020  年 12 月 31 日    2019  年 12 月 31 日
                   注記  取引     業種
                               現在の持分割合（％）         現在の持分割合（％）         現在の持分割合（％）
                                    経済的         経済的         経済的
                                支配権         支配権         支配権
                                    所有         所有         所有
    Monte  Reina  Renovables,    S.L.
                   26.1             20.58    20.55     -    -    -    -
                     取得    太陽光発電
               (1)
    Toro  Renovables    400 KV,  S.L.
                   26.1             8.28    8.28     -    -    -    -
                     取得    太陽光発電
               (1)
    Infraestructuras      San Serván   220,  S.L.
                   26.1             30.80    30.80     -    -    -    -
                     取得    太陽光発電
                 (1)
    Lucas  Sostenible,    S.L.
                   26.1             35.29    35.29     -    -    -    -
                     取得    太陽光発電
            (1)
    Solana   Renovables,    S.L.
                   26.1             49.84    49.84     -    -    -    -
                     設立    太陽光発電
             (1)
                        エネルギー製品
    ENDESA    Soluciones,    S.L.
                   26.1                      20.00    20.00    100.00    100.00
                     売却
              (2)
                        及びサービス供給
    Trévago   Renovables,    S.L.
                   26.1              -    -    35.50    35.50     -    -
                     設立    太陽光発電
             (2)
    (1) 合計  2百万ユーロで     ENEL   Green  Power   España,   S.L.U.   (EGPE)   の子会社により取得及び／又は設立された会社（注記                    26.1  、 48.2  参照）
    (2)2020   年 5月 11 日、  ENDESA    Energía,   S.A.U.   この子会社の     80.00  ％の売却を正式に承認し、現在は関連会社に分類されている。売却損は                           1百万ユーロ未
     満だった（注記      7.1 、 26.1  参照）。   2020  年 12 月 21 日、  ENDESA    Energía,   S.A.U.,   は 、 ENDESA    X Servicios,    S.L.U.  にこの会社の株式を売却した。
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       変動
       2021  年 12 月 31 日に終了した事業年度中において、連結の範囲に含まれる関連会社の支配権及び経済的所有の

      割合に変動はなかった。
       2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度中に、以下の関連会社における支配権及び経済的所有に以下の変動が発

      生した。
                                             2020  年 度における会社の変動
                                          2020  年 12 月 31 日      2019  年 12 月 31 日
                      取引          業種
                                         現在の持分割合（％）            現在の持分割合（％）
                                               経済的            経済的
                                         支配権            支配権
                                               所有            所有
     Centrales   Nucleares    Almaraz-Trillo,
                                         24.18      24.18      24.26      23.92
                      取得       原子力発電所管理
     A.I.E.
       (1)
    (1)ENDESA     Generación,     S.A.U.   により僅少な金額で取得された株式保有。
       連結の範囲から除外された会社

       2021  年 12 月 31 日及び    2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度に、連結の範囲から除外された関連会社はなかっ

      た。
      7.3.  共同支配

      7.3.1.   共同支配     事業

       連結の範囲に包含された会社

       2021  年 12 月 31 日に終了した事業年度に以下の共同支配事業会社が連結の範囲に含められた。

                                            2021  年 度に組み込まれた会社
                                        2021  年 12 月 31 日        2020  年 12 月 31 日
                     注記    取引       業種
                                       現在の持分割合（％）             現在の持分割合（％）
                                      支配権      経済的所有       支配権      経済的所有
     Minglanilla    Renovables    400kV,   A.I.E.
                     26.2                  36.16       36.16       -      -
                          取得      風力発電
                  (1)
    (1) ENEL   Green  Power   España,   S.L.U.   (EGPE)   の子会社により総額        1百万ユーロで取得した（注記           26.2  、 48.2  参照）。
       2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度において連結の範囲に含まれる共同支配事業会社はなかった。
       変動及び連結の範囲から除外された会社

       2021  年 12 月 31 日及び    2020  年 12 月 31 日に終了する事業年度において、支配権及び経済的所有割合に変動の

      あった共同支配事業会社、及び除外された共同支配事業会社はなかった。
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      7.3.2.   ジョイント・ベンチャー
      連結の範囲に包含された会社

       2021  年 12 月 31 日に終了した事業年度に以下のジョイント・ベンチャーが連結の範囲に含められた。

                                           2021  年 度に組み込まれた会社
                                      2021  年 12 月 31 日         2020  年 12 月 31 日
     会社          注記    取引        業種
                                     現在の持分割合（％）              現在の持分割合（％）
                                    支配権      経済的所有        支配権      経済的所有
               26.1                     50.00       50.00        -       -
     Ateca  Renovables,    S.L.
                    設立       太陽光発電
               26.1                     29.57       29.57        -       -
     Terrer  Renovables,    S.L.
                    設立       太陽光発電
    (1)ENEL    Green  Power   España,   S.L.U.   (EGPE)   の子会社が設立した会社の金額は僅少である。
       2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度において、連結の範囲に含められたジョイント・ベンチャーはなかった。

      変動

       2021  年 12 月 31 日及び    2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度において、ジョイント・ベンチャーの支配権及び経済

      的所有の割合に変動はなかった。
      連結の範囲から除外された会社

        2021  年 12 月 31 日に終了した事業年度において、以下のジョイント・ベンチャーが連結の範囲から除外された。

                                            2021  年 度に除外した会社
                                       2021  年 12 月 31 日         2020  年 12 月 31 日
                       取引       業種
                                      現在の持分割合（％）              現在の持分割合（％）
                                     支配権      経済的所有        支配権      経済的所有
     Carbopego    -Abastecimientos      de
                                      -       -      50.00       50.00
                       解散      燃料供給
     Combustiveis,     S.A.
            (1)
    (1) この会社の財務指標の重要性はない。
       2020  年 12 月 31 日に終了する事業年度において、連結の範囲から除外されたジョイント・ベンチャーはなかった。

      注記  8. セグメント情報

      8.1.  セグメント設定の基準

       エンデサの組織は、その事業活動の遂行において、中核事業である電気及びガス発電、配電及び給電、並びに

      関連するサービスを優先する。そのため、セグメント報告は、業績を監視する執行委員会が用いるアプローチを基礎
      としており、以下のセグメントが含まれる。
       －発電、給電を含む

       －配電

       －ストラクチャー、主に持株会社、金融及びサービス提供会社の残高及び取引を含む

       －連結調整及び相殺消去、セグメント間の相殺消去及び調整を含む

       セグメント間の取引は、その目的及び条件によって、通常の事業活動の一部を形成する。

       2021  年 度及び    2020  年 度において、エンデサのいずれのセグメントにおいても、売上高の                                10%  以上を占めた外部顧

      客はなかった。
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      8.2.  セグメント情報
      8.2.1.   セグメント報告：          2021  年 12 月 31 日及び    2020  年 12 月 31 日に終了する事業年度の連結損益計算書

     百万ユーロ
                                       2021  年度
                             発電及び給電
                                                 ストラク
                                                      連結調整
                               その他の
                                                 チャー及
                                    発電及び
                   従来型
                                              配電        勘定及び     合計
                       再生可    エネル    製品及び
                                                 びサービ
                                    給電の調      合計
                                                      連結消去
                       能発電    ギー供給    サービス
                   発電
                     (1)
                                                  ス
                                    整消去
                                の販売
                    8,135    871   16,176      270    (6,950)     18,502    2,575      465    (643)    20,899
     収益
                    2,874    243   15,089      268      -  18,474    2,420      5     -   20,899
     第三者向け売上
                    5,261    628    1,087      2   (6,950)      28   155     460    (643)      -
     セグメント間取引による売上
                    (5,126)     158   (17,140)      (144)     6,888   (15,364)     (146)      (1)    147   (15,364)
     仕入及びサービス
     エネルギー・デリバティブから生

                    (1,419)     (22)    1,984      -     -   543     -     -     -    543
     じた収益及び費用
                    1,590    1,007    1,020     126     (62)    3,681    2,429      464    (496)     6,078
     貢献利益
     固定営業費用及びその他の利得及

                    (731)    (166)    (475)     (76)     62   (1,386)     (464)     (446)     496   (1,800)
     び損失
                     859    841    545     50     -   2,295    1,965      18     -   4,278
     営業総利益（     EBITDA   ）
     非金融資産の減価償却費、償却

                    (1,136)    (215)    (106)     (45)      -  (1,502)     (646)     (49)      -  (2,197)
            2）
            （
     費、及び減損損失
                    (480)    (205)    (106)     (45)      -   (836)    (644)     (49)      -  (1,529)
     減価償却費及び償却費
                    (656)    (10)      -     -     -   (666)     (2)      -     -   (668)
     非金融資産の減損引当金
                      -    -    -     -     -    -    -     -     -     -
     非金融資産の減損戻入
                     (10)     -   (90)     (4)      -   (104)    (21)      -     -   (125)
     金融資産の減損損失
                     (11)    (1)    (244)     (9)      -   (265)    (29)      -     -   (294)
     金融資産の減損引当金
                      1    1    154     5     -   161     8     -     -    169
     金融資産の減損戻入
                    (287)    626    349     1     -   689   1,298     (31)      -   1,956
     営業利益／（損失）
     持分法適用会社の純利益／（損

                     (6)    2     -     -     -    (4)    3     -     -    (1)
     失）
     有形固定資産及び無形資産への投

                     462    789    195     56     -   1,502     853     34     -   2,389
      (2)
     資
     (1) 本土以外の地域（       NPT  ）での発電の貢献利益、営業総利益（              EBITDA   ）及び営業利益（       EBIT  ）は各々プラス      518 百万ユーロ、プラス        279 百万ユーロ、
     マイナス   471 百万ユーロを含んでいる。
     (2)213  百万ユーロの使用権資産の追加を含む（発電及び給電                    203 百万ユーロ、配電       8百万ユーロ、ストラクチャー及びサービス                2百万ユーロ）（注記        21 参
     照）。
                                401/801








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     百万ユーロ

                                       2020  年度
                             発電及び給電
                                                 ストラク
                                                      連結調整
                               その他の
                                                 チャー及
                                    発電及び
                   従来型
                                              配電        勘定及び     合計
                       再生可    エネル    製品及び
                                                 びサービ
                                    給電の調      合計
                                                      連結消去
                       能発電    ギー供給    サービス
                   発電
                     (1)
                                                   ス
                                    整消去
                               の販売
                    5,162    776   11,935      235    (3,169)     14,939    2,720     519   (1,128)     17,050
     収益
                    1,828    238   12,214      231      -   14,511    2,534      5     -   17,050
     第三者向け売上
                    3,334    538    (279)      4   (3,169)      428    186     514   (1,128)       -
     セグメント間取引による売上
                    (3,421)    (145)   (10,955)      (117)     3,203    (11,435)     (174)      -   540   (11,069)
     仕入及びサービス
     エネルギー・デリバティブから生

                     123    -   (24)      -    (74)      25    -     -    -    25
     じた収益及び費用
                    1,864    631    956    118     (40)     3,529    2,546     519    (588)     6,006
     貢献利益
     固定営業費用及びその他の利得及

                    (854)    (191)    (495)     (79)     40   (1,579)    (557)     (649)     588   (2,197)
     び損失
                    1,010    440    461     39     -   1,950    1,989     (130)      -   3,809
     営業総利益（     EBITDA   ）
     非金融資産の減価償却費、償却

                    (758)    (190)    (105)     (38)      -   (1,091)    (632)     (64)      -  (1,787)
            2）
            （
     費、及び減損損失
                    (436)    (190)    (105)     (38)      -    (769)    (633)     (62)      -  (1,464)
     減価償却費及び償却費
                    (349)     -    -    -     -    (349)     (1)     (2)     -   (352)
     非金融資産の減損引当金
                     27    -    -    -     -     27    2     -    -    29
     非金融資産の減損戻入
                     11    3   (114)     (8)      -    (108)     (3)     1     -   (110)
     金融資産の減損損失
                     (3)    -   (202)     (8)      -    (213)    (40)      -    -   (253)
     金融資産の減損引当金
                     14    3    88     -     -    105    37     1     -    143
     金融資産の減損戻入
                     263   253    242     (7)      -    751   1,354     (193)      -   1,912
     営業利益／営業損失
     持分法適用会社の純利益／（損

                     25    2    1     -     -     28    6     -    -    34
     失）
     有形固定資産及び無形資産への投

                     321   565    141     55     -   1,082    636     105     -   1,823
      (2)
     資
     (1) 本土以外の地域（       NPT  ）での発電の貢献利益、営業総利益（              EBITDA   ）及び営業利益（       EBIT  ）は各々プラス      534 百万ユーロ、プラス        211 百万ユーロ、
     マイナス   220 百万ユーロを含んでいる。
     (2)182  百万ユーロの使用権資産の追加を含む（発電及び給電                    110 百万ユーロ、配電       5百万ユーロ、ストラクチャー及びサービス                67 百万ユーロ）（注記        21
     参照）。
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      8.2.2.   セグメント報告：          2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の財政状態計算書
     百万ユーロ
                                    2021  年 12 月 31 日現在
                            発電及び給電
                                                 ストラク
                                                      連結調整
                               その他の
                                                 チャー及
                           エネル         発電及び
                                             配電        勘定及び     合計
                  従来型    再生可能        製品及び
                                                 びサービ
                           ギー供         給電の調     合計
                                                      連結消去
                   発電    発電        サービス
                                                  ス
                            給        整消去
                               の販売
          (1)
                    5,514    4,145     24     53     -   9,736    12,191      170     -   22,097
     有形固定資産
                     98    740    440     29     -   1,307     176     59     -   1,542
     無形資産
                     3   300    58     -     -    361     97     4     -    462
     のれん
     持分法により会計処理された投
                    121     33    4     5     -    163     13     4     -    180
     資
     顧客との契約から生じた非流動
                     -    -    -     -     -     -    -     -    -     -
     資産
     販売及びサービスから生じた債
                    2,829     80   5,909      96   (4,480)     4,434     788     287    (485)     5,024
     権及びその他の債権
     顧客との契約から生じた流動資
                     -    -    -     -     -     -    6     -    -     6
     産
       (2)
                    904     56   255     12     -   1,227     429      6     -   1,662
     その他
                    9,469    5,354    6,690     195    (4,480)     17,228    13,700      530    (485)    30,973
     資産セグメント
                                                            39,968
     資産合計
     顧客との契約から生じた非流動

                     -    10    -     -     -    10   4,274      -    -   4,284
     負債
                    2,449     175    177     15     -   2,816     834     334     -   3,984
     非流動引当金
                    248     7   37     2     -    294    298     67     -    659
     従業員給付引当金
                    2,201     168    140     13     -   2,522     536     267     -   3,325
     その他の非流動引当金
     顧客との契約から生じた流動負
                     -    -    -     -     -     -   270      -    -    270
     債
                    378     1   36     2     -    417     95     99     -    611
     流動引当金
                     -    -    -     -     -     -    -     -    -     -
     従業員給付引当金
                    378     1   36     2     -    417     95     99     -    611
     その他の流動引当金
                    3,950     974   4,222     118    (4,480)     4,784    1,007     765    (485)     6,071
     仕入債務及びその他の債務
                    199     43    6     1     -    249    692      3     -    944
     その他
                    6,976    1,203    4,441     136    (4,480)     8,276    7,172     1,201    (485)    16,164
     負債セグメント
                                                            39,968
     負債合計
     (1) 使用権資産    900 百万ユーロを含む（発電及び給電             784 百万ユーロ、配電       29 百万ユーロ、ストラクチャー及びサービス                87 百万ユーロ）（注記        21 参照）。
     (2) 投資不動産    55 百万ユーロを含む（配電         51 百万ユーロ、ストラクチャー及びサービス                4百万ユーロ）（注記        22 参照）。
                                403/801










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     百万ユーロ

                                    2020  年 12 月 31 日現在
                            発電及び給電
                                                ストラク
                                                     連結調整
                               その他の
                                                チャー及
                           エネル         発電及び
                                             配電        勘定及び      合計
                  従来型    再生可能        製品及び
                                                びサービ
                           ギー供         給電の調     合計
                                                     連結消去
                   発電    発電        サービス
                                                  ス
                           給        整消去
                               の販売
          (1)
                   5,022    3,999    123     47     -   9,191    11,983      180      -   21,354
     有形固定資産
                     42    685    342     23     -   1,092     183     124      -    1,399
     無形資産
                     3   300    58     -    -    361     97     4     -    462
     のれん
     持分法により会計処理された投
                    152     34    -     8     -    194     20     3     -    217
     資
     顧客との契約から生じた非流動
                     -    -    -     -    -     -    -     -     -     -
     資産
     販売及びサービスから生じた債
                    249    220   2,040      100    (536)    2,073     868     862    (995)     2,808
     権及びその他の債権
     顧客との契約から生じた流動資
                     -    -    -     -    -     -    10     -     -     10
     産
       (2)
                    802     47   154      9     -   1,012     358     9     -    1,379
     その他
                   6,270    5,285    2,717      187    (536)    13,923    13,519     1,182     (995)     27,629
     資産セグメント
                                                            32,062
     資産合計
     顧客との契約から生じた非流動

                     -    7    -     -    -    7   4,339      -    (90)     4,256
     負債
                   1,981     176    202     16     -   2,375     933     341     55    3,704
     非流動引当金
                    292     33    40     3     -    368    319     70     -    757
     従業員給付引当金
                   1,689     143    162     13     -   2,007     614     271     55    2,947
     その他の非流動引当金
     顧客との契約から生じた流動負
                     -    -    -     -    -     -   274      -     -    274
     債
                    305     14    24     -    -    343     83     51     -    477
     流動引当金
                     -    -    -     -    -     -    -     -     -     -
     従業員給付引当金
                    305     14    24     -    -    343     83     51     -    477
     その他の流動引当金
                    754    475   1,928      140    (433)    2,864    1,984     1,290    (1,114)      5,024
     仕入債務及びその他の債務
                    169     11    6     1     -    187    701     82    (79)     891
     その他
                   3,209     683   2,160      157    (433)    5,776    8,314     1,764    (1,228)     14,626
     負債セグメント
                                                            32,062
     負債合計
     (1) 使用権資産    775 百万ユーロを含む（発電及び給電             649 百万ユーロ、配電       28 百万ユーロ、ストラクチャー及びサービス                98 百万ユーロ）（注記        21 参照）。
     (2) 投資不動産    58 百万ユーロを含む（配電         52 百万ユーロ、ストラクチャー及びサービス                6百万ユーロ）（注記        22 参照）。
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       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の資産合計及び負債合計に対するセグメント別資産及び負
      債の調整表は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                  注記      2021  年12月31日現在          2020  年12月31日現在
     資産合計                                          39,968           32,062
     その他の非流動金融資産                             28             580           534
     非流動デリバティブ資産                             29             774           169
     繰延税金資産                             25            2,362           1,391
     当期税金資産                             33              76           426
     その他の税金資産                             33             282           112
     その他の流動金融資産                             31            1,817            931
     流動デリバティブ資産                             29            2,401            467
     現金及び現金同等物                             34             703           403
     資産セグメント                                         30,973           27,629
     負債合計                                          39,968           32,062
     資本                             35            5,544           7,465
     長期借入金                             37            7,211           5,901
     非流動デリバティブ負債                             29             573           236
     その他の非流動金融負債                             40             120            1
     繰延税金負債                             25            1,486           1,053
     短期借入金                             37            3,167           1,372
     流動デリバティブ負債                             29            4,884            404
     その他の流動金融負債                             40              34           25
     流動当期税金負債                             41             333           512
     その他の税金負債                             41             452           467
     負債セグメント                                         16,164           14,626
      8.2.3.   セグメント報告：          2021  年 12 月 31 日及び    2020  年 12 月 31 日に終了する事業年度の連結キャッシュ・フロー

    計算書
     百万ユーロ

                                          2021  年度
                                              ストラクチャー、サー
     連結キャッシュ・フロー計算書
                                                 ビス
                             発電及び給電           配電                 合計
                                               及びその他
                                                    (1)
     営業活動による正味キャッシュ・フロー                             1,837          843         (59)      2,621
     投資活動による正味キャッシュ・フロー                            (1,395)          (892)         (786)      (3,073)
     財務活動による正味キャッシュ・フロー                             (511)          48        1,215       752
     (1) ストラクチャー、サービス及び調整
     百万ユーロ

                                          2020  年度
                                              ストラクチャー、サー
     連結キャッシュ・フロー計算書
                                                 ビス
                             発電及び給電           配電                 合計
                                               及びその他
                                                    (1)
     営業活動による正味キャッシュ・フロー                             1,520         1,888          (457)      2,951
     投資活動による正味キャッシュ・フロー                             (549)         (636)          (541)      (1,726)
     財務活動による正味キャッシュ・フロー                             (984)        (1,266)          1,205      (1,045)
     (1) ストラクチャー、サービス及び調整
                                405/801






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      8.3.  地域別情報
      8.3.1.   地域別報告：       2021  年 12 月 31 日及び    2020  年 12 月 31 日に終了する事業年度における親会社の業績、外部顧

    客に対する販売及びサービスから生じた収益、及びその他の外部顧客に対する営業収益
     百万ユーロ

                                             2021  年度
     国別
                                            販売及びサービス          その他の
                                    親会社の収益
                                             から生じた収益          営業収益
     スペイン                                    1,435         17,589          356
     ポルトガル                                     11        1,194          2
     イタリア                                      -        211         -
     フランス                                     (2)         449         14
     ドイツ                                    (12)          380         -
     オランダ                                      2         61         -
     モロッコ                                      1         -        -
     イギリス                                      -        293         -
     その他                                      -        350         -
     合計                                    1,435         20,527          372
     百万ユーロ
                                             2020  年度
     国別
                                            販売及びサービス          その他の
                                    親会社の収益
                                             から生じた収益          営業収益
     スペイン                                    1,368         14,834          324
     ポルトガル                                     38        1,010          -
     イタリア                                      -        192         -
     フランス                                     (5)         293         8
     ドイツ                                      2        228         1
     オランダ                                    (10)          47         -
     モロッコ                                      1         -        -
     イギリス                                      -         27         -
     その他                                      -         86         -
     合計                                    1,394         16,717          333
      8.3.2.   地域別報告：       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の地域別有形固定資産、投資不動産、無形

    資産及びのれん
     百万ユーロ

                                         2021  年12月31日現在
                              有形固定資産        投資不動産         無形資産         のれん
     スペイン                             21,754          55       1,536         462
     ポルトガル                               340         -        6        -
     フランス                                3        -        -        -
     合計                             22,097          55       1,542         462
     百万ユーロ
                                         2020  年12月31日現在
                              有形固定資産        投資不動産         無形資産         のれん
     スペイン                             20,989          58       1,392         462
     ポルトガル                               361         -        7        -
     フランス                                4        -        -        -
     合計                             21,354          58       1,399         462
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      注記  9. 収益
      2021  年 度及び    2020  年 度における連結損益計算書の収益の内訳は以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                            2021  年度        2020  年度
     販売及びサービスから生じた収益                                           20,527          16,717
     その他の営業収益                                            372          333
       (1)
                                                20,899          17,050
     合計
     (1)  注記8.2．参照
      9.1 ．販売及びサービスから生じた収益

       2021  年 度及び    2020  年 度における連結損益計算書の販売及びサービスから生じた収益の内訳は以下のとお

      りである。
     百万ユーロ
                                              2021  年度        2020  年度
     電気販売                                             14,423          11,929
     規制緩和市場への販売                                            9,161          8,245
       スペイン規制緩和市場への販売                                           7,962          7,201
       スペイン国外の規制緩和市場の顧客への販売                                           1,199          1,044
     規制価格での販売                                            2,608          1,839
                                                    (1)
     卸売市場での販売                                                       579
                                                2,089
     本土外の地域（TNP）からの補償金                                             565         1,111
                    (2)
                                                  (25)          135
     再生可能エネルギー投資に対する報酬
     その他の電気販売                                              25          20
     ガス販売                                             2,898          1,817
     規制緩和市場への販売                                            2,816          1,764
     規制価格での販売                                              82          53
     規制された配電からの収益                                             2,059          2,175
     検証及び接続                                              39          40
     施設サービスの提供                                              26          14
     提供したその他の販売及びサービス                                             1,077           736
     付加価値サービス関連販売                                             327          296
     容量に伴う収入                                              17          20
     その他のエネルギー商品の販売                                             482          145
     サービス及びその他の提供                                             251          275
                                                    5          6
     リース収益
                                                   (3)          (4)
     合計
                                                20,527          16,717
     (1) 国内排出枠割当計画（         NAP  ）に基づき無償で割当てられた二酸化炭素（                 CO  ）排出枠の内部化補償額のエンデサの権利認識に関連する                      186 百万ユーロ
                                  2
      を含み、また法的に支払う義務は無いが、エンデサは損益計算書の財務結果に基づき、支払遅延利息                                      73 百万ユーロを認識した（注記           16.1 、 53 参
      照）。
     (2)2021   年度に、   2014  年 6月 6日付け勅令第     413/2014   号に従い、市場価格の変動に対する調整にマイナス                    120 百万ユーロ（     2020  年 度ではプラス     35 百万ユー
      ロ）が含まれている。
     (3)2021   年度の顧客との契約から生じた通常事業に関連する収益                     20,265  百万ユーロを含み、そのうち           19,659  百万ユーロはエンデサが一定期間にわたり完
      了する履行義務に相当し、          606 百万ユーロはエンデサが特定時期に完了する履行義務に相当する。
     (4)2020   年度の顧客との契約から生じた通常業務に関連する収益                     16,705  百万  ユーロを含み     、 そのうち   16,139  百万  ユーロはエンデサが一定期間にわたり完
      了する履行義務に相当し、          566 百万ユーロはエンデサが特定時期に完了する履行義務に相当する。
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      9.2.  その他の営業収益
       2021  年 度及び    2020  年 度における連結損益計算書のその他の営業収益の内訳は以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                    注記       2021  年度        2020  年度
     顧客へ施設の譲渡、接続延長権及び顧客との契約から生じたその他の債務
                                    27.2            167          164
     の結果である請求
                (1)
                                                 48          28
     収益に振り替えられた助成金
     第三者からの補償金                                            25          22
                                                           (2)
     その他                                            132
                                                          119
       (3)
                                                 372          333
     合計
     (1)2021   年度の   15 百万ユーロの資本助成金及び           33 百万ユーロの営業助成金（          2020  年 度では各々    16 百万ユーロ、     12 百万ユーロ）に関連するものであ
      る。  2021  年度に、競争力の無い石炭採掘のためのスペイン閉鎖計画に基づく石炭生産施設の閉鎖に起因する非経常的費用を賄うため、
      Empresa   Carbonífera    del Sur ENCASUR,    S.A.U  に対する   10 百万ユーロの補助金の認識を含む。
     (2)Compostilla     II （ León  ） -Groups   III, IV 及び  V 並びに   Teruel  （ Teruel  ）の半島火力発電所の閉鎖引当金の更新に伴う                  44 百万ユーロを含む。これら
      の火力発電所の閉鎖は、         2020  年 6月の決議によって承認された。
     (3)2021   年度の   通常の顧客との契約から生じた収益に関連して                  182 百万ユーロ（     2020  年 度では   180 百万ユーロ）を含む。
      注記  10.  仕入及びサービス

      10.1.   エネルギー購入

       2021  年 度及び    2020  年 度における連結損益計算書のエネルギー購入の内訳は以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                             2021  年度        2020  年度
     電気                                            5,402          2,104
     エネルギー貯蔵                                            2,201          1,218
     合計                                            7,603          3,322
      10.2.   消費燃料

       2021  年 度及び    2020  年 度における連結損益計算書の消費燃料の内訳は以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                              2021  年度        2020  年度
     エネルギー貯蔵
                                                   131          75
     石炭
     核燃料                                              107          118
     燃料油                                              727          677
     ガス                                              642          230
     合計                                             1,607          1,100
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      10.3.   その他の変動仕入及びサービス
       2021  年 度及び    2020  年 度における連結尊敬計算書のその他の変動仕入及びサービスの内訳は以下のとおり

      である。
     百万ユーロ
                                            2021  年度        2020  年度
     租税公課                                            568         892
     発電税                                            151         234
     放射性廃棄物取扱費用                                            210         213
     街路灯／工事免許                                            205         172
     原子力公課及び租税                                            119         125
     カタルーニャ州環境税                                            109          54
                                                 (1)
     水道税                                                     30
                                               (299)
     その他の租税公課                                            73         64
     “ ボノソーシャル”       社会的補助負担費用
                                                  80         51
     二酸化炭   （CO  ） 排出権
                                                 689         330
          2
     付加価値サービス関連費用                                            184         164
     その他                                            208         210
     合計                                            1.729         1.647
     (1)2021   年 4月 19 日付け最高裁判所裁定に基づく強制執行が不能となった州水道税に起因する                             300 百万  ユーロの還付金を含む（注記           16.1 参照）。
      注記  11.  エネルギー・デリバティブから生じた収益及び費用

       2021  年 度及び    2020  年 度における連結損益計算書のエネルギー・デリバティブからの収益及び費用の内訳

      は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                       注記      2021  年度        2020  年度
     収益                                 43.5
       ヘッジ手段として指定されたデリバティブから生じた収益                                           1,463            89
                              (1)
                                                 1,463            89
       キャッシュ・フロー・ヘッジ・デリバティブから生じた収益
       純損益を通じて公正価値で測定するデリバティブから生じた利益                                           6,230           536
       純損益で認識された公正価値デリバティブから生じた収益                                           6,230           536
     収益合計                                            7,693           625
     費用                                 43.5
       ヘッジ手段として指定されたデリバティブから生じた費用                                           (908)          (308)
                              (1)
                                                 (908)          (308)
       キャッシュ・フロー・ヘッジ・デリバティブから生じた費用
       純損益を通じて公正価値で測定するデリバティブから生じた費用                                          (6,242)           (292)
       純損益で認識された公正価値デリバティブから生じた費用                                          (6,242)           (292)
     費用合計                                           (7,150)           (600)
     合計                                             543           25
     (1)2021   年 12 月 31 日現在、非効率性によるマイナス             35 百万ユーロの損益計算書への影響（              2020  年 12 月 31 日現在ではプラス       9百万ユーロ）が含まれる。
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      注記  12.  人件費
       2021  年 度及び    2020  年 度における連結損益計算書の人件費の内訳は以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                     注記       2021  年度        2020  年度
     賃金及び給与                                             677          698
                                                            (1)
     年金制度への拠出                                 38.1             59
                                                          (449)
     労働力再編費用引当金                                             (2)          727
     団体余剰手続引当金                                38.2             1         (14)
                                                            (2)
     契約停止引当金                                38.2            (3)
                                                          741
     その他の人件費／従業員給付費用                                             182          171
     合計                                             916         1,147
     (1) エンデサ第五次団体交渉枠組協約の発効により生じる社会保障給付の変更の結果として認識された                                      515 百万ユーロの利益を含む（注記            53 参
      照）。
     (2) 特に非炭素化計画及びプロセスデジタル化に関連する労働力再編計画に対する引当金総額                                  759 百万ユーロを含む。
       平均人数及び最終人数に関する情報は、注記                        52 に記載している。

      注記  13.  その他の固定営業費用

       2021  年 度及び    2020  年 度における連結損益計算書のその他の固定営業費用の内訳は以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                            2021  年度        2020  年度
     修繕及び保守                                            274          285
     保険料                                             55          58
     独立した専門的サービス及び外部サービス                                             83          92
     リース及び賦課金                                             22          21
     租税公課                                            112          133
     旅費                                             6          8
     システム及び電気通信サービス                                            201          192
     訓練手続                                             11          42
                                                           (1)
     COVID  －19健康危機に関連する費用                                           -
                                                          25
     その他                                            475          495
     合計                                            1,239          1,351
     (1)2020   年度の   正味課税   22 百万ユーロ
      注記  14.  その他の利得／損失

       2021  年 度及び    2020  年 度における連結損益計算書のその他の利得／損失の内訳は以下のとおりある。

     百万ユーロ
                                             2021  年度        2020  年度
     光ファイバー使用権の譲渡
                                                  -          6
     非流動資産の処分                                             35          20
     Guadarranque      太陽光発電施設      (San  Roque,   Cádiz)
                                                  30          -
     Las  Atochas   太陽光発電施設      (Paraje   El Acebuche-Retamar,        Almeria)
                                                  -          9
        (1)
                                                  5         11
     その他
     合計                                             35          26
     (1) 土地及び不動産の売却により生じたキャピタル・ゲイン総額に関連している。
       2021  年 12 月 30 日、  ENEL   Green   Power   España,    S.L.U.   (EGPE)    は、  San  Roque   (Cádiz)    に所在する      Guadarranque

      太陽光発電所、正味容量             12.3  MW  を Alboran    Solar,   S.L.U.   に売却した。売却総額は             80 百万ユーロで、全額支払
      われており、       10 百万ユーロの契約負債の遵守を含み、合計                       30 百万ユーロの総利得（税効果考慮後では正味
      22 百万ユーロ）である。
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       2020  年 7 月 31 日、  ENDESA     Energía,    S.A.U.    は、  Paraje   El Acebuche–Retamar          (Almeria)     に所在する      Las  Atochas
      太陽光発電施設に関連する資産と顧客との契約、総額                             17 百万ユーロで、        ENDESA     Soluciones,      S.L.  に売却し
      た。その後、       2020  年 11 月 30 日、  ENDESA     Soluciones,      S.L.  は第三者にこれらの資産を売却し、総利得が                        9 百万
      ユーロ（税効果考慮後では正味                 7 百万ユーロ）となった。
      注記  15.  減価償却費、償却費及び減損損失

      15.1.   非金融資産の減価償却費、償却費、及び減損損失

       2021  年 度及び    2020  年 度における連結損益計算書の非金融資産の減価償却費、償却費、及び減損損失の内

      訳は次のとおりである。
     百万ユーロ
                                       注記       2021  年度        2020  年度
     減価償却費及び償却費                                             1.529          1.464
     有形固定資産の減価償却費                                 20          1.266          1.221
     無形資産の償却費                                 23           263          243
     非金融資産の減損損失                                              668          323
     減損損失                                              668          352
     有形固定資産及び投資不動産の減損損失                                 8.2.1            667          352
                                                             (1)
                                                   (1)
       本土の石炭火力発電所                               3.2f.4   、20
                                                            10
                                                  4
                                                   (2)          (2)
       本土外の地域（TNP）のキャッシュ生成単位（CGUs）                               3.2f.4   、20
                                                 652          338
       その他の有形固定資産及び投資不動産                               20 、22            11           4
     無形資産の減損損失                                8.2.1  、23            1          -
     減損損失の戻入                                              -         (29)
                                                             (3)
     有形固定資産及び投資不動産の減損損失の戻入                                 8.2.1             -
                                                           (27)
       本土の石炭火力発電所                               3.2f.4   、20           -         (27)
     無形資産の減損損失の戻入                                 23            -         (2)
     合計                                             2,197          1,787
     (1) Los Barrios   港ターミナル（      Cádiz  ） の減損費用    1百万ユーロ（     2020  年 度では   10 百万ユーロ）を含む。
     (2) バレアレス諸島、カナリア諸島、セウタ及びメリリャの各半島以外の地域（                             NPT  ）の資金生成単位（        CGUs  ） の合計   652 百万ユーロ（     2020  年 度では
      338 百万ユーロ）の減損費用に対応している。
     (3) 非金融資産の減損の戻入（          1百万ユーロ    ）、及び廃炉引当金の更新（           26 百万ユーロ）に対応している。
      15.2.   金融資産の減損損失

       2021  年 度及び    2020  年 度における連結損益計算書の金融資産の減損損失の内訳は以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                       注記       2021  年度       2020  年度
     減損損失                                8.2.1  、43.1.3           294         253
                                                            (1)
     顧客との契約から生じた債権の減損損失                                             294
                                                          253
     その他の金融資産の減損損失                                              -         -
     減損損失の戻入                                8.2.1  、43.1.3          (169)         (143)
     顧客との契約から生じた債権の減損損失の戻入                                            (169)         (133)
     その他の金融資産の減損損失の戻入                                              -        (10)
                                                  125         110
     合計
     (1)COVID    － 19 による健康危機の影響に関連する売上債権に対する                    50 百万ユーロの減損損失を含む（注記              5.1 参照）。
                                411/801





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      注記  16.  金融利益／（損失）
      16.1.   デリバティブではない金融利得／（損失）

       2021  年 度及び    2020  年 度における連結損益計算書のデリバティブではない金融利得／（損失）は以下のと

      おりである。
     百万ユーロ
                                    注記         2021  年度        2020  年度
     金融収益                                             163          25
     償却原価での金融資産からの収益                                             1          1
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び金融負債から生じた
                                                  2          1
     収益
     労働力再編計画に係る収益                             38.2  、38.2.2              10          -
                                                  (1)
     その他の金融収益                                                      23
                                                 150
     金融費用                                            (177)          (191)
     償却原価で測定する金融負債に係る費用                              43.5.2             (142)          (137)
     退職後契約費用                              38.1              (5)          (7)
     労働力再編計画に係る費用                            38.2.1   、38.2.2              -         (13)
     その他の引当金の費用                              38.3              (5)          (7)
                                 3.2  b.1 、3.2   j.1
     資産化された金融費用                                             5          4
     その他の金融資産の減損損失に係る費用                              43.1.3               3          8
     金融資産処分利得／（損失）                              33.1             (27)          (24)
     その他の金融費用                                            (6)         (15)
     為替利得／（損失）                                             (6)          12
     利得                                            47          40
     損失                                            (53)          (28)
     合計                                            (20)         (154)
     (1) 国家配分計画（      PNA  ） により無償で割り当てられた二酸化炭素（                CO2  ）排出権の内部化（法的義務はない）にかかる金額で発電会社として報
      酬の削減に対して補償を受けるエンデサの権利に関連している支払遅延利息                             73 百万ユーロ、     及び  2021  年 4月 19 日に最高裁判所が水道税について
      執行不可能であると判断したことに起因する支払遅延利息                      48 百万ユーロが含まれる（注記           9.1 、 10.3 、 53 参照）。
      16.2  デリバティブの収益及び費用

       2021  年 度及び    2020  年 度における連結損益計算書のデリバティブの収益及び費用の内訳は以下の通りであ

      る。
     百万ユーロ
                                       注記       2021  年度        2020  年度
     収益                                  43.5
     ヘッジ手段として指定されたデリバティブから生じた収益                                             1          1
       キャッシュ・フロー・ヘッジ・デリバティブから生じた収益                                            -          -
       公正価値ヘッジ・デリバティブから生じた収益                                            1          1
     純損益を通じて公正価値で測定するデリバティブから生じた利益                                             1          2
       純損益を通じて公正価値で測定するデリバティブから生じた利益                                            1          2
     収益合計                                             2          3
     費用                                  43.5
     ヘッジ手段として指定されたデリバティブから生じた費用                                            (11)           (7)
       キャッシュ・フロー・ヘッジ・デリバティブから生じた費用                                           (8)          (9)
       公正価値ヘッジ・デリバティブ費用                                           (3)           2
     純損益を通じて公正価値で測定するデリバティブから生じた費用                                             (2)           -
       純損益を通じて公正価値で測定するデリバティブから生じた費用                                           (2)           -
     費用合計
                                                  (13)           (7)
     合計                                             (11)           (4)
                                412/801





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      注記  17.  持分法適用会社の純損益
       2021  年 度及び    2020  年 度における連結損益計算書の持分法適用会社の純損益の内訳は以下のとおりであ

      る。
     百万ユーロ
                                     注記       2021  年度        2020  年度
     関連会社                                26.1            1          1
     Tecnatom,    S.A.
                                                 (2)          (2)
     Boiro   Energía,    S.A.
                                                 (2)           1
     その他                                             5          2
     ジョイント・ベンチャー                                26.1            (2)           33
     Tejo  Energia   - Produção    e Distribuição      de Energia   Eléctrica,     S.A.
                                                (17)           (3)
     Front   Marítim   del  Besòs,   S.L.
                                                 -         (4)
     Nuclenor,    S.A.
                                                 2          25
     Énergie   Électrique     de Tahaddart,     S.A.
                                                 1          1
     Suministradora      Eléctrica    de Cádiz,   S.A.
                                                 3          5
     その他                                             9          9
     合計                                            (1)           34
      注記  18.  法人所得税

       2021  年 度及び    2020  年 度における連結損益計算書の法人所得税の内訳は以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                     注記       2021  年度        2020  年度
     当期法人所得税                                            480          286
     当期繰延税金                                 25           (45)           151
     過年度修正額                                             9         (47)
     法人所得税引当                                            23          (2)
     合計                                            467          388
                                413/801












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      会計上の利益（損失）と法人税等費用の調整

       2021  年 度及び    2020  年 度における継続事業からの会計上の利益（損失）の法人税費用への調整は以下のと

      おりである。
     百万ユーロ
                                           2021  年度
                                       資本に直接認識
                                 率 (%)             率 (%)         率 (%)
                           損益計算書                           合計
                                        された損益
                              1,457      -       (1,451)        -      6     -
     継続事業の税引後利益
     法人所得税                          467     -        (490)       -    (23)      -
     会計上の税引前当期利益（損失）                         1,924      -       (1,941)        -    (17)      -
     理論上の税額                          481    25.0         (485)      25.0      (4)    25.0
     永久差異                          26     -         (5)       -     21     -
     配当控除限度額                          18     -          -      -     18     -
     持分法による純利得／損失の影響                          -    -         (2)       -     (2)      -
     控除不能引当金                          3    -          -      -      3     -
     連結調整及びその他                          5    -         (3)       -      2     -
     所得控除及び税額控除                          (45)      -          -      -    (45)      -
     過年度調整額及びその他の繰延税金                          (27)      -          -      -    (27)      -
     年度税額の影響                          435     -        (490)       -    (55)      -
     百万ユーロ

                                          2020  年度
                                       資本に直接認識
                                 率 (%)             率 (%)         率 (%)
                           損益計算書                           合計
                                        された損益
                              1,400      -        (203)       -    1,197      -
     継続事業の税引後利益
     法人所得税                          388      -        (76)       -     312      -
     会計上の税引前当期利益（損失）                         1,788      -        (279)       -    1,509      -
     理論上の税額                          447    25.0         (70)      25.0      377    25.0
     永久差異                          19     -        (6)       -     13     -
     持分法による純利得／損失の影響                         (2)      -         -      -     (2)      -
     控除不能引当金                          11     -         -      -     11     -
     連結調整及びその他                          10     -        (6)       -      4     -
     所得控除及び税額控除                          (65)      -         -      -    (65)      -
     過年度調整額及びその他の繰延税金                          36     -         -      -     36     -
     年度税額の影響                          437      -        (76)       -     361      -
      正味税額調整

       2021  年 度及び    2020  年 度における法人所得税の継続事業に係る正味税額への調整は以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                             2021  年度
                             注記
                                  損益計算書       資本に直接認識された損益               合計
     年度税額の影響                                  435            (490)         (55)
                             25.1
     繰延税金の変動                                  45            490         535
                             25.2
     継続事業の正味税額                                  480             -        480
     百万ユーロ

                                             2020  年度
                             注記
                                  損益計算書       資本に直接認識された損益               合計
     年度税額の影響                                  437            (76)         361
                             25.1
     繰延税金の変動                                 (151)             76        (75)
                             25.2
     継続事業の正味税額                                  286             -        286
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      法人所得税費用の詳細
       2021  年 度及び    2020  年 度の法人所得税の内訳は以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                               2021  年度
                                             繰延税金の変動
                                     当期税金                     合計
                                               (注記  25)
                                         480           (45)         435
     損益計算書での認識　内訳
     継続事業の正味税額                                   480            -        480
     繰延税金                                    -          (45)         (45)
       資産の減価償却及び償却                                   -          (64)         (64)
       従業員給付引当金                                   -           9         9
       その他の引当金                                   -           57         57
       デリバティブの測定                                   -          (43)         (43)
       繰越欠損金                                   -           3         3
       未使用税額控除                                   -          (4)         (4)
       その他                                   -          (3)         (3)
     資本での認識　内訳                                     -          (490)         (490)
     従業員給付引当金                                    -           3         3
     デリバティブの測定                                    -          (493)         (493)
     その他                                    -           -         -
     年度における税額影響                                    480          (535)         (55)
     百万ユーロ

                                               2020  年度
                                             繰延税金の変動
                                     当期税金                     合計
                                               (注記  25)
                                         286           151         437
     損益計算書での認識　内訳
     継続事業の正味税額                                   286            -        286
     繰延税金                                    -          151         151
       資産の減価償却及び償却                                   -          112         112
       従業員給付引当金                                   -          143         143
       その他の引当金                                   -          (120)         (120)
       デリバティブの測定                                   -          (5)         (5)
       繰越欠損金                                   -           8         8
       未使用税額控除                                   -           7         7
       その他                                   -           6         6
     資本での認識　内訳                                     -          (76)         (76)
     従業員給付引当金                                    -          (16)         (16)
     デリバティブの測定                                    -          (49)         (49)
     その他                                    -          (11)         (11)
     年度における税額影響                                    286            75        361
       2021  年 度及び    2020  年 度の損益計算書に影響を及ぼす所得控除及び税額控除は以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                             2021  年度       2020  年度
     カナリア諸島における新規固定資産投資の控除                                              19        41
     寄付金控除                                              3        11
     カナリア諸島における有形動産の製造に係る税額控除                                              21        10
     セウタ及びメリリャで受領した収益に対する税額控除                                              2        3
     損益計算書に影響を及ぼす所得控除及び税額控除の総額                                              45        65
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      注記  19.  基本的及び希薄化後           1 株当たり利益

       2021  年 度及び    2020  年 度における基本的及び希薄化後                 1 株当たり利益（注記           3.2r  ）の計算に用いられる普通

      株式の加重平均株式数は以下のとおりである。
     株式数
                                           2021  年度        2020  年度
     期中普通株式数                                       1,058,752,117          1,058,752,117
                                              162,458
     ENDESA,   S.A.  が所有する親会社株式数
                                                         82,799
                                                 (1)
     加重平均発行済普通株式数                                       1,058,650,233          1,058,731,417
     (1)2021   年 に取得した    79,659  株を含む（注記      35.1.8  参照）。
       2021  年 度及び    2020  年 度の基本的及び希薄化後             1 株当たり利益は次のとおりである。

     百万ユーロ
                                            基本的及び希薄化後1株当たり利益
                                            2021  年度        2020  年度
                                                          1,400
     継続事業の税引後利益                                           1,457
     非継続事業の税引後利益                                             -          -
     当期利益                                           1,457          1,400
     親会社持分                                          1,435          1,394
     非支配持分                                            22          6
     加重平均発行済普通株式数                                        1,058,650,233          1,058,731,417
     基本的1株当たり利益（ユーロ）                                            1.36          1.32
     希薄化後1株当たり利益（ユーロ）                                            1.36          1.32
     継続事業の基本的1株当たり利益（ユーロ）                                            1.36          1.32
     継続事業の希薄化後1株当たり利益（ユーロ）                                            1.36          1.32
     非継続事業の基本的1株当たり利益（ユーロ）                                             -          -
     非継続事業の希薄化後1株当たり利益（ユーロ）                                             -          -
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      注記  20.  有形固定資産
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書における有形固定資産の構成及び変

      動は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                              発電設備
                                    再生可
     使用中及び建設
                        石炭火
                                                 その他の     建設中の
                            原子力    複合サ    能エネ
                                             送配電
     中の有形固定資
                   水力発電    力／燃料
             土地   建物                                 有形固定     有形固定     合計
                            発電設    イクル    ルギー     合計
                                             設備
        産
                    設備    油発電設
                                               (1)
                                                  資産    資産
                             備    設備   発電設
                         備
                                    備
             269   915    3,386    9,009    10,346    3,912    1,985    28,638     22,278     659    1,251    54,010
     取得原価
             (15)   (344)    (2,551)    (6,771)    (7,678)    (1,584)     (238)    (18,822)     (10,734)     (424)      -  (30,339)
     減価償却累計額
             (17)   (34)     (2)   (1,757)      -  (366)     (2)   (2,127)       -   (40)     (99)   (2,317)
     減損損失
     2020  年 12 月 31 日
             237   537     833    481   2,668    1,962    1,745     7,689    11,544     195    1,152    21,354
     現在残高
     会社の包含／
              -   -     -    -    -    -    -     -     -    -    14    14
        (2)
     （除外）
     投資
              75    8     -    3    41    1    6    51     26    134    1,767    2,061
       (注記  20.1)
             (11)   (38)     (38)    (415)    (265)    (405)    (102)    (1,225)     (605)     (57)      5  (1,931)
     費用
             (11)   (37)     (38)    (63)    (265)    (98)    (97)    (561)     (605)     (52)      -  (1,266)
     減価償却
              -   (1)     -   (352)      -  (307)     (5)    (664)      -    (5)     5   (665)
     減損損失
       (3)
              (7)   (3)     -    -    -    -   (42)     (42)     (1)    (2)     1   (54)
     処分
     振替及びその他
              13   260     35    325    160    316    358    1,194     812     30   (1,656)      653
     (4)
              70   227     (3)    (87)    (64)    (88)    220     (22)     232    105     131    743
     変動合計
             349   1,176     3,421    9,336    10,529    4,229    2,288    29,803     23,044     819    1,309    56,500
     取得原価
              (5)
                (377)    (2,589)    (6,834)    (7,925)    (1,682)     (316)    (19,346)     (11,268)     (474)      -  (31,490)
     減価償却累計額
            (25)
             (17)   (35)     (2)   (2,108)      -  (673)     (7)   (2,790)       -   (45)     (26)   (2,913)
     減損損失
     2021  年 12 月 31 日
             307   764     830    394   2,604    1,874    1,965     7,667    11,776     300    1,283    22,097
        (6)
     現在残高
     (1) 低圧系統、中圧系統、計測、遠隔制御機器及びその他の設備に関連する                           。
     (2) 再生可能エネルギー事業に係る新規企業の取得に関連する（注記                         7.1 参照）。
     (3) 主に、   Guadarranque     太陽光発電施設の売却に関連する（注記               14 参照）。
     (4) 設備の解体に要する見積費用の変更の有形固定資産への適用を含む。
     (5) 一部の再生可能発電設備が所在する土地に関する使用権資産の減価償却を含む。
     (6) 使用権資産に関する        900 百万ユーロを含む（注記         21 参照）。
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     百万ユーロ

                              発電設備
                                    再生可
                        石炭火
     使用中及び建設中
                                                 その他の    建設中の
                            原子力    複合サ    能エネ
                                             送配電
                   水力発電    力／燃料
     の有形固定資産
             土地   建物                                 有形固定    有形固定     合計
                            発電設    イクル    ルギー     合計
                                             設備
                    設備    油発電設                        (1)
                                                  資産    資産
                             備    設備    発電設
                         備
                                     備
             163   834    3,340    8,626    10,276    3,802    1,855    27,899     21,685     634    1,348    52,563
     取得原価
              (2)   (313)    (2,519)    (6,709)    (7,435)    (1,489)     (172)    (18,324)     (10,215)     (385)      -  (29,239)
     減価償却累計額
             (11)   (31)     (2)   (1,446)      -  (178)     (2)   (1,628)       -   (27)    (298)    (1,995)
     減損損失
     2019  年 12 月 31 日現
             150   490    819    471   2,841    2,135    1,681     7,947    11,470     222    1,050    21,329
     在残高
     会社の包含／（除
              -   -    -    -    -    -    -     -     -   (27)      -   (27)
      (2)
     外）
     投資
             101    60     -    1    31    5    9    46     33    21    1,328
                                                            1,589
       (注記  20.1)
             (16)   (39)    (35)    (376)    (260)    (282)    (86)    (1,039)     (585)     (65)     200   (1,544)
     費用
              (9)   (37)    (35)    (65)    (260)    (94)    (86)    (540)     (585)     (50)      -  (1,221)
     減価償却
              (7)   (2)     -   (311)      -  (188)      -   (499)      -   (15)     200    (323)
     減損損失
              -  (11)      -    (1)     -    -   (16)     (17)      -   (13)     (1)    (42)
     処分
     振替及びその他
              2   37    49    386     56    104    157     752     626     57   (1,425)      49
     (3)
              87   47    14    10   (173)    (173)     64    (258)      74    (27)     102     25
     変動合計
             269   915    3,386    9,009    10,346    3,912    1,985    28,638     22,278     659    1,251    54,010
     取得原価
              (4)
                (344)    (2,551)    (6,771)    (7,678)    (1,584)     (238)    (18,822)     (10,734)     (424)      -  (30,339)
     減価償却累計額
            (15)
             (17)   (34)     (2)   (1,757)      -  (366)     (2)   (2,127)       -   (40)     (99)   (2,317)
     減損損失
     2020  年 12 月 31 日現
             237   537    833    481   2,668    1,962    1,745     7,689    11,544     195    1,152    21,354
       (5)
     在残高
     (1) 低圧系統、中圧系統、計測、遠隔制御機器及びその他の設備に関連する                           。
     (2)ENDESA     Soluciones,    S.L.  に対する支配の喪失に起因する付加価値サービスに関連する資産の認識中止に関連する（注記                                    7.1 、 7.2 参照）。
     (3) 設備の解体に要する見積費用の変更の有形固定資産への適用を含む。
     (4) 一部の再生可能発電設備が所在する土地に関する使用権資産の減価償却を含む。
     (5) 使用権資産に関する        775 百万ユーロを含む（注記         21 参照）。
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      20.1.   主な投資及び売却
       2021  年度及び     2020  年度における有形固定資産に対する投資の詳細は以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                                     (1)
                                               有形固定資産
                                            2021  年度        2020  年度
                                                1,228          897
     発電及び給電
                                                 440          309
     従来型発電
                                                 770          551
     再生可能発電
                                                  1          2
     エネルギー供給
                                                 17          35
     その他の製品及びサービスの販売
                                                 819          614
     配電
                   (2)
                                                 14          78
     ストラクチャー、サービス及びその他
                                                2,061          1,589
     合計
     (1) 期間中の企業取得は含まない（注記              7参照）。
     (2) ストラクチャー、サービス及び調整
      20.1.1.    主な投資

       2021  年 12 月 31 日現在、     COVID    － 19 による健康危機は、投資計画で想定されているプロジェクトの開始日

      に大きな影響を与えていない（注記                   5.1 参照）。
      発電及び給電

      従来型発電

       2021  年 度における従来型発電への総投資にはとりわけ液化天然ガス（                                 LNG  ）輸送のための        LNG  船の傭船

      契約に関連した使用権資産              126  百万ユーロの認識が含まれている（注記                     21.1  参照）。
      再生可能発電

       2021  年 度にエンデサは二酸化炭素（                CO  ）排出量の削減に関するパリ協定に沿って、また                          2022  － 2024  戦

                           2
      略計画で企図されているエネルギー効率及びエネルギー移行の目標に沿って、再生可能エネルギー資源か
      らの発電設備の建設に            635  百万ユーロを投資しており、そのうち                    103  百万ユーロ及び        6 百万ユーロは各々          2021
      年 及び  2020  年 に取得及び／又は設立された会社に該当する（注記                           5.2 、 7 参照）。
       この事業への投資には、特定の再生可能エネルギー発電設備が所在する土地に対応する使用権資産                                                     72 百

      万ユーロの認識も含まれる。
      その他の製品及びサービスの販売

       エンデサは、       2021  年 度に  ENDESA     X Servicios,     S.L.U.,   を通じて、主にその他の製品及びサービスの開発に

      おける    e-City   、 e-Home    、 及び  e-Mobility     事業に    17 百万ユーロ投資した。
      配電

       送電網の拡張に関連する配電への総投資、及び効率性とサービス品質の向上を目的に送電網の機能を最

      適化するための支出をした。
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      ストラクチャー及びその他

       2020  年 度のストラクチャー及びその他への総投資に、                         Ribera   del  Loira   (Madrid)     に所在するエンデサの本部

      に関するリース契約の更新に対応する使用権資産                          57 百万ユーロの認識が含まれる（注記                   21.1  参照）。
      20.1.2.    主な売却

       2021  年 度において、前述の           Guadarranque       太陽光発電施設の売却に伴い、有形固定資産の処分                           40 百万ユーロ

      を計上した（注記          14 参照）。
       2020  年 度の有形固定資産の処分には、                 ENDESA     Energía,    S.A.U.    及び  ENDESA     Soluciones,      S.L.  との間で交わ

      された    22 百万ユーロの資産譲渡が含まれている（注記                        7.1 、 7.2 参照）。
       2021  事業年度及び       2020  事業年度において、上記の項目以外に、連結財政状態計算書における本項目の重

      要な認識の中止はなかった。
      20.2  購入約定債務

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在における有形固定資産の購入に関する約定債務の内訳は次

      のとおりである。
     百万ユーロ
                                          (1)              (1) (2)
                                  2021  年 12 月 31 日現在        2020  年 12 月 31 日現在
                                            853              999
     発電及び給電
                                            206              212
     配電
                   (3)
                                             5               -
     ストラクチャー、サービス及びその他
                                           1,064              1,211
     合計
     (1) これらの金額は、いずれもグループ会社に対するものではなく、ジョイント・ベンチャーに対するものでもない。
     (2) 2020  年 12 月 31 日現在、使用権の資産に関する            191 百万ユーロが含まれる。
     (3) ストラクチャー、サービス及び調整
       発電資産に関する約定債務は、主に再生可能発電拠点への投資に対応しており、基本的に                                                2022  年 から実

      現する予定である。
       エンデサは、エネルギー移行戦略と排出フリーの発電容量を拡大するという約定債務に沿って、発電構

      成における再生可能エネルギー資産のポートフォリオを拡大することで、イベリア発電市場での存在感を
      強化するというエンデサの目標に向け、                     2021  年 12 月 31 日に再生可能エネルギー資源に基づく発電設備に関
      連する有形固定資産への投資に                 648  百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現在では      467  百万ユーロ）の約定債務を有
      している（注記        5.2 参照）。
       配電資産に関連する約定債務には、配電網のデジタル化、資産の強靭性の強化向上、サービス品質の向

      上、及び手順及びシステムの変革に焦点を当てた配電網の拡大又は改善を、その目的とした投資が含まれ
      る。
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      20.3.   その他の情報

      共同所有権

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     有形固定資産には以下の共有資産が含まれている。

     百万ユーロ
                                           共同所有権
                                         2021  年 12 月 31 日現在     2020  年 12 月 31 日現在
                                所有割合（    % ）
                                  72              804          820
     C.B.  Vandellós    II nuclear   power  plant
                                  85              600          632
     Central   Nuclear   Ascó  II, C.B.
                                  36              323          344
     Central   Nuclear   Almaraz,   C.B.
                                  50              14          13
     Saltos  del Navia,  C.B.
     Central   Nuclear   Trillo,  C.B.
                                   1              10          11
               (1)
     (1) ENDESA    Generación,    S.A.U.  が 2020  年 7月 29 日に  Nuclenor,    S.A.  から  11 百万ユーロで取得した（注記           7.2 参照）。
      環境問題

       2021  年度及び     2020  年 度におけるエンデサの環境保全事業への投資及び費用は以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                            2021  年度        2020  年度
                                                  41         61
     年間総投資額
                                                 1,938         1,897
     累計総投資額
                                                  88         238
     年間支出
                                                           (1)
                                                  24
     減価償却費、償却費及び減損損失
                                                          180
                                                  64         58
     その他の費用
     (1)2  020 年 には、   As Pontes  (A Coruña)   及び  Litoral   (Almería)   発電所に関連する減損損失を計上した。
      減損テスト

       665  百万ユーロ及び        323  百万ユーロの正味減損費用は各々                  2021  年度及び     2020  年 度に以下のとおり認識され

      た。
     百万ユーロ
                                         2021  年度           2020  年度
                              注記
                                                            (1)
                                                4
     本土石炭火力発電所
                                                          (17)
                                               652            338
     本土外の地域（      TNP  ）の資金生成単位（        CGUs  ）
                                               134            150
     バレアレス
                                               459            158
     カナリア
                                                28            12
     セウタ
                                                31            18
     メリリャ
                                                (2)
                                                            -
     再生可能資産
                                               9
                                                -            2
     その他
                                               665            323
                            3.2 f.4 、 8.2 、 15
     合計
     (1) Los Barrios   港ターミナル     (Cádiz)   の減損費用    1百万ユーロ（     2020  年 度では   10 百万ユーロ）、及びその他の非金融資産の減損費用                    3百万ユーロ（     2020
      年 度では   1百万ユーロの戻入）を含む。また、              2020  年度には閉鎖引当金の更新          26 百万ユーロを含む。
     (2) Energías   Especiales    del Alto  Ulla,  S.A.U.  （ ENEL  Green  Power  España,   S.L.U.  （ EGPE  ）が全額出資）が所有する          Peña  del Gato  及び  Valdesamario     風力発
      電所の減損損失      6百万ユーロを含む。
                                421/801





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       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在におけるこれらの資産の回収可能価額は以下のとおりであ

      る。
     百万ユーロ
                                            (1)              (1)
                                    2021  年 12 月 31 日現在         2020  年 12 月 31 日現在
                                               -              -
     本土石炭火力発電所
                                              450             1,290
     本土外の地域（      TNP  ）の資金生成単位（        CGUs  ）
                                              193              540
     バレアレス
                                              170              654
     カナリア
                                              58              68
     セウタ
                                              29              28
     メリリャ
     (1) 税引後の回収可能価額に関連している。
       2021  年度及び     2020  年 度における主な減損損失の発生状況は以下のとおりである。

       －バレアレス諸島、カナリア諸島、セウタ及びメリリャの本土外の地域（                                       TNP  ）ごとの資金生成単位

        （ CGUs   ）
        2021  年 12 月 31 日現在、     バレアレス諸島、カナリア諸島、セウタ及びメリリャに所在する非半島地域

        （ NPT  ） の資産の回収可能価額は、とりわけ、予想される商品市場の状況（燃料及び二酸化炭素
        （ CO  ） 排出権）、計画された規制に従った当該資産の回収が見込まれるコスト、及び未来の発電の
           2
        ストラクチャーに見込まれる変化、火力発電への影響を考慮して再見積りしており、その結果、資金
        生成単位（      CGUs   ） のバレアレス諸島、カナリア諸島、セウタ、及びメリリャの本土外の各地域
        （ NPT  ） において、合計        652  百万ユーロの減損が計上されている（注記                       3.2f.4   、 15.1  ） 。
         2020  年 12 月 31 日現在、     バレアレス諸島、カナリア諸島、セウタ及びメリリャの本土外の地域

        （ TNPs   ） の資産の回収可能価額は、とりわけ、燃料価格の決定に使用される生成及び物流価格を検討
        し、追加報酬を伴う本土外の地域（                   TNP  ） に所在する発電施設に適用される標準設置を許可した場合
        の起動時間の上限値を定めた、                 2020  年 8 月 4 日付け省令第       TED/776/2020       号に掲載された        2020  年 8 月 7 日官
        報の公表を考慮して、再見積もりされた（注記                         6 参照）。     この再評価の結果、資金生成単位（                   CGUs   ）
        のバレアレス諸島、カナリア諸島、セウタ及びメリリャの本土外の各地域において、総額                                                338  百万ユー
        ロの減損が認識された（注記                3.2f.4   、 15 ） 。
       －本土石炭火力発電所

        2021  年 度、  2019  年 9 月 27 日の事業非継続決定に伴い、半島石炭火力発電所の減損引当金が更新され、                                         4

        百万ユーロ（       2020  年 度では    17 百万ユーロの正味戻入）の純費用が計上された（注記                             3.2f.4   、 15.1  参
        照）。
       これらの減損テストを実施するために考慮された方法論、基本的な前提条件及び感応度分析は、注記                                                      3.2f

      に記載されているとおりである。
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      保険

       エンデサ及びその子会社は、その財産、工場、設備への損害リスク及び事業活動において彼らに対して

      提起される可能性のあるすべての請求を担保するために保険契約を締結している。同社はこれらの保険の
      適用範囲は充分であると考えている。発電所での停電による利益損失も対象としている。                                                2021  年 度の事故
      による財物損壊に対する保険会社からの支払額は                          11 百万ユーロ（       2020  年 度では    7 百万ユーロ）であった。
       スペインの現行法下及び電力部門に関する                       2013  年 11 月 26 日付け法律第       24/2013    号に従い、エンデサは発電

      所で起こりうる原子力事故の第三者賠償請求に対して最大                               700  百万ユーロの保険に加入している。この金額
      を超える損失又は損害は、スペインが加盟している国際条約に準拠する。原子力発電所はまた、施設への
      損害（核燃料の備蓄を含む）及び機械故障に対しても付保されており、各発電所につき最大                                                 1,500   百万米ド
      ルが補償される。
       しかし、     2011  年 5 月 28 日、スペイン政府は放射性物質による原子力損害又は損傷に対する民事責任に関す

      る 2011  年 5 月 27 日付け法律第       12/2011    号を公布し、原子力損害の概念を拡大したことに加えて、事業者の責
      任を  1,200   百万ユーロに引き上げ、事業者がこの責任を複数の方法で賄えるようにした。この規則は、原子
      力民事責任条約（パリ条約）及びブリュッセル条約を改正する                                 2004  年 2 月 12 日付け議定書の加盟国による共
      同批准の後、上記を補足する形で                  2022  年 1 月 1 日に施行された。エンデサが手配した民間原子力賠償責任保
      険は、    2022  年 1 月 1 日から    1,200   百万ユーロの上限が要求されている。
       2021  年 度エンデサが加入した保険契約に関して重大な影響はみられなない（注記                                       5.1 参照）。

      その他の情報

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     エンデサが所轄官庁に対して閉鎖認可申請書、閉鎖認可

      及び前述発電所を解体するための規定を提出し、連結財政状態計算書の長期引当金の項目で認識されてい
      る火力発電所の簿価は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                      2021  年 12 月 31 日現在        2020  年 12 月 31 日現在
                                           閉鎖引当金              閉鎖引当金
       火力発電所           申請日          閉鎖日
                                      簿価              簿価
                                           (              (
                                            注記  38.3)            注記  38.3)
                                         -      120       -      116
     As Pontes  (A Coruña)
                 2019  年 12 月 27 日
                             未定
                                         -       92       -       89
     Littoral   (Almeria)
                 2019  年 12 月 27 日     2021  年 11 月 26 日
     Compostilla    II (León)   –
                                         -       66       -       79
                 2018  年 12 月 19 日     2020  年 9月 23 日
     Generator    III, IV and V
                                         -       67       -       83
     Teruel   (Teruel)
                 2018  年 12 月 19 日     2020  年 7月 21 日
     Alcudia   (Balearic   Islands)   –
                                         -       33       -       31
                 2018  年 12 月 27 日     2019  年 12 月 30 日
     Generators    Iand II
                                         -      378       -      398
     合計
       2021  年 12 月 31 日現在、     Energías    Especiales     del  Alto  Ulla,   S.A.U.   （ ENEL   Green   Power   España,    S.L.U.   (EGPE)    が

      100  ％所有）が所有していた             Peña   del  Gato  及び  Valdesamario       風力発電所、簿価が各々             52 百万ユーロ、       25 百万
      ユーロが、行政認可に関する取り消しの結果、機能不全に陥った。この連結財務書類の発効認可の日に、
      エンデサは行政認可を再申請しており、                     2022  年 度半ばに運用が開始される見込みである（注記                         53 参照）。
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       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在において使用中の減価償却済み有形固定資産は以下のとお

      りである。
     百万ユーロ
                                      2021  年 12 月 31 日現在       2020  年 12 月 31 日現在
                                              195             47
     建物
                                              274             247
     その他の有形固定資産
       (1)
                                              469             294
     合計
     (1) 閉鎖が承認又は申請された火力発電所に関連する各々                    4,627  百万ユーロ及び      2,811  百万ユーロは、      2021  年 12 月 31 日 現在及び   2020  年 12 月 31 日現在   に
      含まない。
       2021  年 12 月 31 日現在、     84 百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現在では      79 百万ユーロ）の有形固定資産が、第三

      者からの資金調達のために担保に供されている。（注記                              35.1.13    、 43.4.3   、 50 参照）。
      注記  21.  使用権

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書の有形固定資産に含まれる使用権資

      産の内訳、及び        2021  年度及び     2020  年 度における変動は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                       発電設備、複合サ         その他の有形
     使用権資産                       土地      建物                       合計
                                         イクル施設         固定資産
                              185       118        357        115       775
     2020  年 12 月 31 日現在残高
                               75       7        -       131       213
     追加
                               (7)       (1)         -        -      (8)
     処分
                              (11)       (14)        (28)        (35)       (88)
     減価償却及び減損損失
           (1)
                               1       -        7        -       8
     振替及びその他
              (2)
                              243       110        336        211       900
     2021  年 12 月 31 日 残高現在
     (1) 建設中の有形固定資産に由来する
     (2) イベリア半島発電資金生成単位（             CGU  ） 784 百万ユーロ、配電（        CGU  ） 29 百万ユーロ、及びその他         87 百万ユーロに割当（注記         8.2 参照）。
     百万ユーロ

                                        発電設備、複合サ        その他の有形　　固
     使用権資産                        土地       建物                       合計
                                         イクル施設         定資産
                               93       86       362         123       664
     2019  年 12 月 31 日現在残高
                               101       59        4        18      182
     追加
                                -      (9)         -        (1)      (10)
     処分
                               (9)      (18)        (26)         (25)       (78)
     減価償却費及び減損損失
           (1)
                                -       -       17         -      17
     振替及びその他
              (2)
                               185       118        357         115       775
     2020  年 12 月 31 日 現在残高
     (1) 建設中の有形固定資産に由来する
     (2) イベリア半島発電資金生成単位（             CGU  ） 649 百万ユーロ、配電（        CGU  ） 28 百万ユーロ、及びその他         98 百万ユーロに割当（注記         8.2 参照）
       2021  年度及び     2020  年 度における使用権資産の連結損益計算書への影響は以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                            2021  年度        2020  年度
                                  注記
                                                 88          78
     使用権資産の減価償却費
                                                 44          24
     使用権に係る借入金利息
                                  16               33          33
     金融費用
                                                 11          (9)
     為替利得／（損失）
                         (1)
                                                  -          2
     短期リース及び／又は少額資産のリースに関する費用
                                                  2          -
     リースにおける変動支払に関する費用
                                                 134          104
     連結損益計算書への影響総額
     (1) 初回適用からの期限が         12 か月以内及び／又は原資産の価値が              5,000  米ドル未満のリース
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      21.1.   借手としての使用権
       2021  年 12 月 31 日現在、     借手としてエンデサの最も重要なリース契約は以下のとおりである。

     契約               会社         存続期間         詳細
     Elecgas,   S.A.  （ ENDESA    Generación,               25 年
                                      ENDESAGeneración,        S.A.U.  が発電所の全発電能力を利用
                    ENDESA    Generación,
     S.A.U.  が 50 ％の株式を所有する会社）                    そのうち   14 年 が 残っ
                                      できること、及び経済的費用と引換えに供給されるガス
                    S.A.U.
                                      を電気に変換する約定
     との料金契約                        ている
                    Edistribución     Redes
                                      主に  Barcelona   、 Lleida  及び  Zaragoza   にあるオフィスビルの
     オフィスビルのリース                        およそ６年
                    Digitales,    S.L.U.
                                      賃借
     Ribera  del Loira
                    ENDESA    Medios   y
                             2030  年 まで
                                      エンデサ本部（マドリッド）にリース
     マドリッドにあるエンデサ本部のリー
                    Sistemas,   S.L.U.
     ス契約
                                      長期契約で、導入容量（         MW  ）に応じた金額と、場合に
                             契約期限は    2022  年 か
     土地使用権リースで、再生可能発電設               再生可能エネルギー会
                                      よっては発電量（       GWh  ）の組み合わせで考慮される自動
     備が設置されている               社各社         ら 2080  年
                                      更新条項付き
                    ENDESA    Energía,
     液化天然ガス（      LNG  ）輸送に関する傭
                             8年        購入液化天然ガス（        LNG  ）の輸送用傭船契約
                    S.A.U.
     船契約
                             契約期限は、     2022  年
                    再生可能、公益事業、                  運用要件に応じて利用可能な特定のサービスを対象とす
     技術機器のリース
                    及び火力発電の各社         から  2024  年     る契約
                             契約期限は    1年
                    再生可能、公益事
     車両リース契約                                 全車両
                    業、　　及び給電各社         さら  1年 延長可
       一般に、購入選択権付リースの金額は、最終分割払いの金額と一致する。

       2021  年 12 月 31 日に終了した年度中、エンデサは、エンデサが賃借人である賃貸借契約に含まれる条項の

      修正、再交渉又は解約を行わなかった、その結果、使用権資産であって、リース資産を使用する権利を表
      すもの、又はエンデサの期間中にリース料を支払う義務の現在価値を表す負債のいずれに対しても修正は
      行われていない（注記            5.1 参照）。
      21.2.   賃手としての使用権

      ファイナンス・リース

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     エンデサは貸手としてファイナンス・リース契約を締結

      していない。
      オペレーティング・リース

       2021  年 12 月 31 日現在、     エンデサが貸手としてオペレーティング・リースの中で最も重要なものは、

      ENDESA     X Servicios,     S.L.U.   が 主に付加価値製品とサービスに対応する第三者との契約に関して正式に定め
      たものである。
       オペレーティング・リースに関する                   2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在における将来回収額は

      以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                     2021  年 12 月 31 日現在        2020  年 12 月 31 日現在
                                              3             2
     1年 未満
                                              3             4
     1年 から  2年 の間
                                              3             2
     2年 から  3年 の間
                                              2             2
     3年 から  4年 の間
                                              2             1
     4年 から  5年 の間
                                              6             4
     5年 超
                                              19             15
     合計
       2021  年 度に認識された賃貸収益は、合計                  5 百万ユーロ（       2020  年 度では    6 百万ユーロ）である（注記              9.1 参

      照）。
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       2021  年 12 月 31 日に終了する年度において、エンデサは、エンデサが貸手としてのリース契約に含まれる

      条項の修正、再交渉、解約を行っていない（注記                          5.1 参照）。
      注記  22.  投資不動産

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書における投資不動産の構成及び変動

      は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                            2021  年度        2020  年度
                                                 58         61
     期首残高
     減損損失
                                                 (2)         (2)
        (
         注記  15)
           (1)
                                                 (1)          -
     売却による処分
                                                  -         (1)
     その他
                                                 55         58
     期末残高
     (1) 土地の売却に関連して、         1百万ユーロ未満のキャピタル・ゲインが生じた。
      22.1  その他の情報

      保険

       エンデサは、その投資不動産に対する損害リスク及びその事業活動において、エンデサに対して提起さ

      れる可能性のあるすべての請求を担保するための保険に加入している。当社グループでは、これらの保険
      の適用範囲は充分であると考えている。
       2021  年 度にエンデサが加入した保険契約に関して重大な影響はみられない（注記                                       5.1 参照）。

      その他の情報

       2021  年 12 月 31 日現在の投資不動産の市場価値は                  55 百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現在では      60 百万ユーロ）

      であった（注記        3.2c  、 47.2  参照）。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     投資不動産のうち減価償却が完了しているものはなく、

      売却の制限はない。
       2021  年度及び     2020  年 度の連結損益計算書において認識された投資不動産に係る直接費用は重要性がな

      い。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     エンデサは投資不動産の購入、建設又は開発に係る契約

      上の義務、又は重要な金額の修繕、保守及び改良に関する義務を負っていない。
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      注記  23.  無形資産

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書における無形資産の構成及び変動は

      以下のとおりである。
     百万ユーロ
                           ソフトウェア        委譲契約      顧客獲得費用        その他        合計
                               1,843        65       337       930       3,175
     取得原価
                               (1,341)        (28)       (171)       (232)       (1,772)
     償却累計額
                                 -      (4)        -       -       (4)
     減損損失
                                502        33       166       698       1,399
     2020  年 12 月 31 日現在残高
     会社の包含／（除外）
                                 -       -       -       85       85
             (注記  7.1)
     投資
                                156        -      157        15       328
       (
       注記  23.1)
                               (130)        (2)       (82)       (50)       (264)
     費用
                               (130)        (2)       (82)       (49)       (263)
     償却費
                                 -       -       -      (1)       (1)
     減損損失
                                 -       -       -      (1)       (1)
     処分
                                (5)        -       -       -       (5)
     振替及びその他
                                21       (2)       75       49       143
     変動合計
                               1,991        65       495       1,023       3,574
     取得原価
                               (1,468)        (30)       (254)       (275)       (2,027)
     償却累計額
                                 -      (4)        -      (1)       (5)
     減損損失
                                                      (1)
                                523        31       241              1,542
     2021  年 12 月 31 日現在残高
                                                     747
     (1) ENEL  Green  Power  España,   S.L.U.  (EGPE)   の風力発電所の運転認可及び獲得した顧客ポートフォリオとして、各々                           691 百万ユーロ及び      16 百万ユーロが
      含まれている。
     百万ユーロ

                           ソフトウェア        委譲契約      顧客獲得費用        その他        合計
                               1,730        104       240       885       2,959
     取得原価
                               (1,220)        (27)       (112)       (184)       (1,543)
     償却累計額
                                 -      (41)        -       -      (41)
     減損損失
                                510        36       128       701       1,375
     2019  年 12 月 31 日現在残高
     会社の包含／（除外）
                                 -       -       -       46       46
             (注記  7.1)
     投資
                                130        -       98        6      234
       (
       注記  23.1)
                               (126)         -      (60)       (55)       (241)
     費用
                               (126)        (2)       (60)       (55)       (243)
     償却費
                                 -       2       -       -       2
     減損損失
                                 -      (3)        -       -       (3)
     処分
                                (12)        -       -       -      (12)
     振替及びその他
                                (8)       (3)       38       (3)       24
     変動合計
                               1,843        65       337       930       3,175
     取得原価
                               (1,341)        (28)       (171)       (232)       (1,772)
     償却累計額
                                 -      (4)        -       -       (4)
     減損損失
                                                      (1)
                                502        33       166              1,399
     2020  年 12 月 31 日現在残高
                                                     698
     (1) ENEL  Green  Power  España,   S.L.U.  (EGPE)   の風力発電所の運転認可及び獲得した顧客ポートフォリオとして、各々                           646 百万ユーロ及び      19 百万ユーロが
      含まれている。
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      23.1.   主要な投資及び売却
      23.1.1.    主要な投資

       2021  年度及び     2020  年 度における無形資産への投資の内訳は以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                                     (1)
                                               無形資産投資
                                            2021  年度        2020  年度
                                                 274          185
     発電及び給電
                                                 22          12
     従来型発電
                                                 19          14
     再生可能発電
                                                 194          139
     給電
                                                 39          20
     その他の製品及びサービスの販売
                                                 34          22
     配電
                   (2)
                                                 20          27
     ストラクチャー、サービス及びその他
                                                 328          234
     合計
     (1) 期間中の企業の取得は含まない（注記              7参照）。
     (2) ストラクチャー、サービス及び調整
       2021  年 度に、エンデサは、デジタル化戦略の強化及び推進に対するコミットメントを新たにし、そして

      強化し、脱炭素化、需要の電化、より効率的な送電網という戦略目標の達成を目指している（注記                                                    5.2 参
      照）。
       無形資産に対する総投資は、主にすべての事業分野における                                IT アプリケーション及び継続的な                 ICT  事業へ

      の投資、合計       156  百万ユーロ、       及び  顧客契約獲得から生じる増分費用の資産化                       157  百万ユーロ（       2020  年 度で
      は 130  百万ユーロ及び        98 百万ユーロ）に関連する。
       エンデサは、部分的には内部普及のための特定プロジェクトを通じて、及び                                         Open   Innovability®       モデルに

      従ったエンデサで得られたすべての価値ある情報を特定、検証、保護、保存することを目的とした特定
      ツールの製作を通じて、刷新モデルの開発を引き続き支援し、奨励する意向である。
      23.1.2.    主要な売却

       2021  年度及び     2020  年 度において、連結財政状態計算書の本項目における重要な金額についての認識の中

      止はなかった。
      23.2  取得コミットメント

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在において、無形資産、主にソフトウェアの取得に関するコ

      ミットメントの内訳は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                           (1)              (1)
                                   2021  年 12 月 31 日現在         2020  年 12 月 31 日現在
                                             14              17
     発電及び給電
                                             -              -
     配電
                    (2)
                                             5              2
     ストラクチャー－、サービス及びその他
                                             19              19
     合計
     (1) これらの金額は、いずれもグループ会社に対するコミットメントではなく、ジョイント・ベンチャーに対するものではない。
     (2) ストラクチャー、サービス及び調整
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      23.3.  その他の情報
      会社の包含／除外

       2021  年度及び     2020  年 度に、再生可能事業開発のための企業取得の結果、「その他」は、風力及び太陽光

      発電プロジェクトの開発のために取得したライセンスに関連する無形資産への取得原価の配分により、
      各々  85 百万ユーロ及び        46 百万ユーロ増加した（注記              7.1 参照）。
      減損テスト

       2021  年 度に連結財政状態計算書の当該項目において重要な減損損失は認識されなかった。

       2020  年 度に  2 百万ユーロの減損損失の戻入が認識されたが、これは主に予想キャッシュ・フローの増加

      （注記    8.2 、 15 参照）により過年度に計上された                  Distribuidora       Eléctrica     del  Puerto   de la Cruz,   S.A.U.   の委譲契約
      に関連するものであった。              2020  年 12 月 31 日現在の回収可能価額は合計                50 百万ユーロであった。
      その他の情報

       2021  年 12 月 31 日現在、     未使用の完全償却無形資産の取得原価は                     214  百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現在では

      67 百万ユーロ）であった。
      注記  24.  のれん

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書における、のれんの構成及び変動は

      以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                     2021  年 12 月 31 日現在        2020  年 12 月 31 日現在
                    (1)
                                             296             296
     ENEL  Green  Power  España,   S.L.U.  (EGPE)
              (2)
                                              2             2
     Eléctrica   del Ebro,  S.A.U.
                     (2)
                                              21             21
     Empresa   de Alumbrado    Eléctrico   de Ceuta,  S.A.
                 (3)
                                             143             143
     システム及び電気通信事業          (ICT)
                                             462             462
     合計
     (1) イベリア半島発電資金生成単位（             CGU  ） に割当（注記     8.2 参照）。
     (2) 発電資金生成単位（        CGU  ） に割当（注記     8.2 参照）
     (3) イベリア半島発電資金生成単位（             CGU  ） 65 百万ユーロ、配電（        CGU  ） 74 百万ユーロ、及      ENDESA,    S.A.  4百万ユーロに割当（注記         8.2 参照）。
      24.1.   その他の情報

      減損テスト

       2021  年 12 月 31 日、エンデサはのれんの回収可能性を評価し、その評価のために当該のれんに割当てられ

      た資金生成単位（          CGUs   ） について減損テストを実施した。これらの減損テストを実施するために考慮され
      た基本的な方法論、前提条件及び感応度分析は、注記                             3.2f.  に記載されている。
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      注記  25.  繰延税金資産及び負債
      25.1.   繰延税金資産及び負債

       2021  年度及び     2020  年 度の両年度において認識された繰延税金資産及び負債、並びに相殺不能で認識され

      た繰延税金資産及び負債の発生及びその変動は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                       繰延税金資産及び負債
                                  （借方）／貸方        （借方）／貸方資
                            2020  年                           2021  年
                                                  振替及び
                                   損益
                           12 月 31 日残高                     その他     12 月 31 日残高
                                     (
                                           本
                                     注記  18)
                                            (注記  18)
     繰延税金資産：
                                382        22         -     1       405
     資産の減価償却費及び償却費
                                301        (9)        (3)      7       296
     従業員給付引当金
                                520        (57)         -    (22)        441
     その他の引当金
                                87        43        992     (7)       1,115
     デリバティブの測定
                                17        (3)         -     -       14
     繰越欠損金
                                19        4        -     -       23
     未使用税額控除
                                65        8        -    (5)        68
     その他
                               1,391          8       989     (26)       2,362
     合計
     繰延税金負債：
                                750        (42)         -     9       717
     資産の減価償却費及び償却費
                                72         -       499     (10)        561
     デリバティブの測定
                                231         5        -    (28)        208
     その他
                               1,053         (37)        499     (29)       1,486
     合計
                                                            1,124
     相殺不能な繰延税金資産
                                                            248
     相殺不能な繰延税金負債
                                                            1,238
     相殺可能な繰延税金
     百万ユーロ

                                       繰延税金資産及び負債
                                   （借方）／貸方        （借方）／貸方
                            2019  年                           2020  年
                                                  振替及びそ
                                   損益        資本
                           12 月 31 日残高                     の他     12 月 31 日残高
                                     (
                                      注記  18)      (注記  18)
     繰延税金資産：
                                503       (129)         -     8       382
     資産の減価償却費及び償却費
                                428       (143)         16      -       301
     従業員給付引当金
                                403        120         -    (3)       520
     その他の引当金
                                 55        7       28     (3)        87
     デリバティブの測定
                                 25        (8)        -     -       17
     繰越欠損金
                                 26        (7)        -     -       19
     未使用税額控除
                                 74        (3)        -    (6)        65
     その他
                                1,514        (163)         44     (4)       1,391
     合計
     繰延税金負債：
                                759        (17)         -     8       750
     資産の減価償却費及び償却費
                                 94        2       (21)      (3)        72
     デリバティブの測定
                                234         3       (11)      5       231
     その他
                                1,087        (12)        (32)      10       1,053
     合計
                                                            604
     相殺不能な繰延税金資産
                                                            266
     相殺不能な繰延税金負債
                                                            787
     相殺可能な繰延税金
       繰延税金資産の回収は、将来の十分な課税所得の創出に依る。エンデサの繰延税金資産の回収は、当該

      連結財務書類の発行が承認された時点において、                          COVID    － 19 感染拡大によって生じた状況の影響を受けて
      おらず、親会社の取締役は、エンデサの会社の将来予想利益がこれらの資産の回収に必要なものをカバー
      していると考えている（注記                5.1 参照）。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     未認識の税務上の欠損金に関連する繰延税金資産とし

      て、各々     14 百万ユーロ及び        10 百万ユーロが認識されている。
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       2021  年 12 月 31 日現在、     将来の利益と相殺されるべき税務上の繰越欠損金に対応する繰延税金資産があ

      り、その金額は        14 百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現在では      17 百万ユーロ）であった。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在における、将来利益に対して利用可能な未使用の税額控除

      に対する繰延税金資産の内訳及び回収可能性のある最終年度は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                     2021  年 12 月 31 日現在       2020  年 12 月 31 日現在
     年度
     2028                                          -             5
                                              23             14
     制限無し
                                              23             19
     合計
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     エンデサが戻入を管理できる子会社、関連会社及び共同

      支配近業への投資に関連して、連結財政状態計算書に認識されていない繰延税金負債はなく、見通し可能
      な将来に戻入を行わない可能性が高い。
      25.2  その他の情報

      繰延税金資産及び負債の実現

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書に認識された繰延税金資産及び負債

      の実現見積額は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                      2021  年 12 月 31 日現在        2020  年 12 月 31 日現在
                                              2,362             1,391
     繰延税金資産
                                              1,003             282
       1年 で実現
                                              1,359             1,109
       1年 超で実現
                                              1,486             1,053
     繰延税金負債
                                               492             91
       1年 で実現
                                               994             962
       1年 超で実現
      注記  26.  持分法により会計処理された投資及び共同支配企業

      26.1  持分法により会計処理された投資

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書における持分法により会計処理され

      た投資の詳細は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                     2021  年 12 月 31 日現在        2020  年 12 月 31 日現在
                                              80             87
     関連会社
                                             100             130
     ジョイント・ベンチャー
                                             180             217
     合計
       エンデサが重要な影響力を持つ投資先のリストは、連結財務書類の付録                                      Ⅰ に記載されている。           これらの

      会社は上場株価を有していない。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     エンデサへの現金配当、又はエンデサによる貸付金若し

      くは前渡金の返済、の形でエンデサに資金を移動させるにあたり、関連会社又はジョイント・ベンチャー
      の能力に重要な制限は課されていない（注記                        35.1.13    参照）。
       エンデサは、       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     関連会社及びジョイント・ベンチャーに関

      連する重要な偶発債務を負っていない。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     関連会社及びジョイント・ベンチャーに対する貸出金、

      付与された保証金、及び当該会社との                    2021  年度及び     2020  年 度における関連取引については、注記                    43.1  及び
      49.2  に記載している。
                                431/801


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       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書における詳細及び変動は以下のとお
      りである。
     百万ユーロ
                               会社の包
                          2020  年                               2021  年 12
                                           持分法適用会社            振替
                     割合
                                    投資又    処分又
                               含／（除
                         12 月 31 日                の投資利益       配当    及び    月 31 日残
                                    は増加    は削減
                    （％）
                       (1)
                                           （損失）の持分           その他
                          残高                                  高
                               外）
                                 (2)
                            87      2    1   (3)       1   (4)     (4)     80
     関連会社
                     45.0       29      -    -    -      (2)     -     -    27
     Tecnatom,    S.A.
                     41.0        -     -    -    -       -    -     -     -
     Elcogas,   S.A.  (清算中   )
                     23.2       12      -    -    -       1    -     -    13
     Gorona   del Viento   El Hierro,   S.A.
                     40.0       10      -    -    -      (2)    (1)     -    7
     Boiro  Energía,   S.A.
                     37.5        8      -    -    -       1   (1)     -    8
     Compañía    Eólica  Tierras   Altas,  S.A.
                     20.0        8      -    -   (3)       -    -     -    5
     ENDESA    Soluciones,    S.L.
                            20      2    1    -       3   (2)     (4)     20
     その他
                            130      -    -   (4)       (2)   (34)     10    100
     ジョイント・ベンチャー
     Tejo  Energia   -Produção   e Distribuição
                     43.8       45      -    -    -      (17)    (16)      -    12
      de Energia   Eléctrica,   S.A.
                     61.4       33      -    -    -       -    -     -    33
     Front  Marítim   del Besòs,  S.L.
                     50.0        -     -    -    -       2    -    (2)     -
     Nuclenor,    S.A.
                     32.0       22      -    -   (4)       1   (2)     1    18
     Énergie   Électrique    de Tahaddart,    S.A.
                     33.5       13      -    -    -       3   (5)     (1)     10
     Suministradora     Eléctrica   de Cádiz,  S.A.
                            17      -    -    -       9   (11)     12     27
     その他
                            217      2    1   (7)       (1)   (38)      6    180
     合計
     (1) 2021  年 12 月 31 日現在   の割合
     (2) Ateca  Renovables,    S.L.,  Terrer  Renovables,    S.L.,  Infraestucturas     San Serván   220,  S.L.,  Monte  Reina  Renovables,    S.L.,  Toro  Renovables    400
      KV,  S.L.,  Lucas  Sostenible,    S.L. 及び  Solana   Renovables,    S.L への投資を含む（注記         7.2 、 7.3.2  参照）。
     百万ユーロ

                          2019  年                               2020  年 12
                               会社の包            持分法適用会社            振替
                     割合
                                    投資又    処分又
                         12 月 31 日残   含／（除            の投資利益（損       配当    及び    月 31 日残
                                    は増加    は削減
                    （％）
                       (1)
                               外）            失）の持分          その他
                          高                                 高
                            81      6    2    -       1   (3)     -    87
     関連会社
                     45.0       31      -    -    -      (2)     -     -    29
     Tecnatom,    S.A.
                     41.0        -     -    -    -       -    -     -     -
     Elcogas,   S.A.
                     23.2       12      -    -    -       -    -     -    12
     Gorona   del Viento   El Hierro,   S.A.
                     40.0        9     -    -    -       1    -     -    10
     Boiro  Energía,   S.A.
                     37.5        9     -    -    -       -   (1)     -    8
     Compañía    Eólica  Tierras   Altas,  S.A.
                     20.0        -     6    2    -       -    -     -    8
     ENDESA    Soluciones,    S.L.
                            20      -    -    -       2   (2)     -    20
     その他
                            151      -    -   (3)       33   (25)     (26)     130
     ジョイント・ベンチャー
     Tejo  Energia   -Produção   e Distribuição    de
                     43.8       57      -    -    -      (3)    (9)     -    45
     Energia   Eléctrica,   S.A.
                     61.4       37      -    -    -      (4)     -     -    33
     Front  Marítim   del Besòs,  S.L.
                     50.0        -     -    -    -      25    -   (25)      -
     Nuclenor,    S.A.
                     32.0       26      -    -   (3)       1   (2)     -    22
     Énergie   Électrique    de Tahaddart,    S.A.
                     33.5       11      -    -    -       5   (3)     -    13
     Suministradora     Eléctrica   de Cádiz,  S.A.
                            20      -    -    -       9   (11)     (1)     17
     その他
                            232      6    2   (3)       34   (28)     (26)     217
     合計
     (1) 2020  年 12 月 31 日 現在の割合
                                432/801







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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
      関連会社

       添付の連結財務書類の作成に用いた主な共同支配企業の財務諸表から引用した                                          2021  年 12 月 31 日現在及び

      2020  年 12 月 31 日現在の情報は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                  連結財政状態計算書
                       Elcogas,   S.A.
                              Gorona   del Viento             Compañía    Eólica
                                                       ENDESA    Soluciones,
              Tecnatom,    S.A.                    Boiro  Energía,   S.A.
                                                          S.L.
                               El Hierro,   S.A.            Tierras   Altas,  S.A.
                        (清算中   )
              2021  年  2020  年  2021  年  2020  年  2021  年  2020  年  2021  年  2020  年  2021  年  2020  年  2021  年  2020  年
              12 月   12 月   12 月   12 月   12 月   12 月   12 月   12 月   12 月   12 月   12 月   12 月
              31 日   31 日   31 日   31 日   31 日   31 日   31 日   31 日   31 日   31 日   31 日   31 日
              現在    現在    現在    現在    現在    現在    現在    現在    現在    現在    現在    現在
                61    60     -    -    70    73     5    6    19    21    36    37
     非流動資産
                58    58    16    18    15    11    27    25     6    3    22    38
     流動資産
     現金及び現金同等
                18    14    15    17    14    10    12     8    4    2    13    33
     物
                40    44     1    1    1    1    15    17     2    1    9    5
     その他の流動資産
               119    118     16    18    85    84    32    31    25    24    58    75
     資産合計
                69    62   (113)    (113)     54    52    17    24    20    20    27    44
     資本
                24    23    129    129     29    30    13     5    2    2    20    22
     非流動負債
                23    22    129    129     29     -    -    -    -    -    20    22
     長期借入金
     その他の非流動負
                1    1    -    -    -    30    13     5    2    2    -    -
     債
                26    33     -    2    2    2    2    2    3    2    11     9
     流動負債
                9    9    -    -    -    -    -    -    -    -    6    2
     短期借入金
                17    24     -    2    2    2    2    2    3    2    5    7
     その他の流動負債
               119    118     16    18    85    84    32    31    25    24    58    75
     資本及び負債合計
     百万ユーロ

                                   損益計算書
                       Elcogas,   S.A.    Gorona   del Viento             Compañía    Eólica
                                                       ENDESA    Soluciones,
              Tecnatom,    S.A.                    Boiro  Energía,   S.A.
                                                          S.L.
                       (in liquidation)       El Hierro,   S.A.            Tierras   Altas,  S.A.
              2021    2020    2021    2020    2021    2020    2021    2020    2021    2020    2021    2020
              年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度
                97    78     -    5    9    8    9    16    13     8    18    15
     収益
     減価償却費、償却費
                (7)    (8)     -    -   (3)    (3)    (1)    (1)    (3)    (3)    (6)    (5)
     及び減損損失
                2    -    -    -    -    -    -    -    1    -    -    -
     金融収益
                -    -    -    -    -    -    -    -    -    -    -    -
     金融費用
     税引前利益／（損
                7    (5)     -    5    3    1    (4)     2    4    -    -    2
     失）
                -    -    -    -    -    -    -    -   (1)     -    -   (1)
     法人所得税
     継続事業から生じ
                7    (5)     -    5    3    1    (4)     2    3    -    -    1
     た　利益／（損失）
     非継続事業から生じ
                -    -    -    -    -    -    -    -    -    -    -    -
     た税引後利益／（損
     失）
                -    -    -    -    -    -    -    -    -    -    -    -
     その他の包括利益
                7    (5)     -    5    3    1    (4)     2    3    -    -    1
     包括利益合計
       これらの数値は        Tecnatom,     S.A.  を除き、連結財務書類に対応する個々の会社の情報に対応している。

                                433/801






                                                          EDINET提出書類
                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
      ENDESA     Soluciones,      S.L.

       2021  年 3 月 22 日、  ENDESA     Soluciones,      S.L.  の取締役会は、出資金を出資持分に応じて株主に払い戻すこと

      を決議し、エンデサに関連する金額は                    3 百万ユーロである（注記             48.3  参照）。
      ジョイント・ベンチャー

       添付の連結財務書類の作成に使用された主なジョイント・ベンチャーの                                      2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年

      12 月 31 日現在の財務諸表から引用した情報は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                    連結財政状態計算書
                   Tejo  Energia   -
                           Front  Marítim   del             Énergie   Électrique    de  Suministradora     Eléctrica
                 Produção   e Distribuição
                                     Nuclenor,    S.A.
                            Besòs,  S.L.               Tahaddart,    S.A.     de Cádiz,  S.A.
                  de Energia   Eléctrica,
                     S.A.
                  2021  年   2020  年   2021  年   2020  年   2021  年   2020  年   2021  年   2020  年   2021  年   2020  年
                  12 月    12 月    12 月    12 月    12 月    12 月    12 月    12 月    12 月    12 月
                  31 日    31 日    31 日    31 日    31 日    31 日    31 日    31 日    31 日    31 日
                  現在     現在     現在     現在     現在     現在     現在     現在     現在     現在
                    34     82     -     -    7     7    49     62     64     67
     非流動資産
                    106     128     137     136     19     47     21     19     36     32
     流動資産
                    79     60     -    1     1     2    13     10     28     15
     現金及び現金同等物
                    27     68    137     135     18     45     8     9     8    17
     その他の流動資産
                    140     210     137     136     26     54     70     81    100     99
     資産合計
                    102     155     136     135    (11)      4    57     70     29     35
     資本
                    24     21     -     -    15     17     3     5    23     19
     非流動負債
                     -     -     -     -     -     -    3     5     7     7
     長期借入金
                    24     21     -     -    15     17     -     -    16     12
     その他の非流動負債
                    14     34     1     1    22     33     10     6    48     45
     流動負債
                     -     -     -     -     -     -     -     -    11     17
     短期借入金
                    14     34     1     1    22     33     10     6    37     28
     その他の流動負債
                    140     210     137     136     26     54     70     81    100     99
     資本及び負債合計
     百万ユーロ

                                     損益計算書
                   Tejo  Energia   -
                           Front  Marítim   del            Énergie   Électrique    de  Suministradora     Eléctrica
                 Produção   e Distribuição
                                     Nuclenor,    S.A.
                            Besòs,  S.L.               Tahaddart,    S.A.     de Cádiz,  S.A.
                  de Energia   Eléctrica,
                     S.A.
                  2021     2020     2021     2020     2021     2020     2021     2020     2021     2020
                  年度     年度     年度     年度     年度     年度     年度     年度     年度     年度
                    126     114      -     -    1    33     36     33     14     25
     収益
     減価償却費、償却費及び減損
                    (49)     (51)      -     -   (16)     (29)     (15)     (15)     (2)     (3)
     損失
                     -     -     -     -    1     1     -     -     -     -
     金融収益
                     -     -     -     -     -     -     -     -     -     -
     金融費用
                    (7)     17     -   (17)     (17)      -    6     5    10     21
     税引前利益／（損失）
                    (9)    (10)      -     -     -     -    (2)     (2)     (2)     (7)
     法人所得税
     継続事業から生じた利益／
                    (16)      7     -   (17)     (17)      -    4     3     8    14
     （損失）
     非継続事業から生じた税引後
                     -     -     -     -     -     -     -     -     -     -
     利益／（損失）
                     -     -     -     -    1     2     -     -     -     -
     その他の包括利益
                    (16)      7     -   (17)     (16)      2     4     3     8    14
     包括利益合計
       これらのジョイント・ベンチャーの資本の詳細は、個々の企業の情報に対応している。

                                434/801




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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
      Tejo   Energia    - Produção     e Distribuição      de Energia    Eléctrica,     S.A.

       2021  年度及び     2020  年 度の  Tejo   Energia    - Produção     e Distribuição      de Energia    Eléctrica,     S.A.  に対する     43.75   ％の持

      分には、売掛債権の補正と同様、石炭火力発電所の操業停止に伴う損失も含まれる。
      Énergie    Électrique     de Tahaddart,      S.A.

       2021  年 6 月 24 日、  Énergie    Électrique     de Tahaddart,      S.A.  の株主は、      20 ％の減資の実行し、出資比率に応じて

      株主に出資金を払い戻すことを決議し、エンデサに関連する金額は                                    4 百万ユーロである（注記             48.3  参照）。
      Front   Marítim    del  Besòs,   S.L.

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の     Front   Marítim    del  Besós,   S.L.  株式の簿価と同社の財務情報

      との調整は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                     2021  年 12 月 31 日現在       2020  年 12 月 31 日現在
                                             136             135
     資本
                                              83             83
     資本の所有比率      (61.37%)
     損失
                                             (50)             (50)
       (1)
                                              33             33
     持分法適用による投資額
     (1) ENDESA    Generación,    S.A.U.,   の利益を、同社が所有していた            Sant  Adrià  de Besòs  (Barcelona)    の Tres  Chimeneas    用地の同社への出資比率に応じて
      消去した。
      残りの会社

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     個別には関連性が無いと判断されるその他の関連会社及

      びジョイント・ベンチャーに関する財務書類の情報は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                      関連会社            ジョイント・ベンチャー
                                  2021  年度      2020  年度     2021  年度      2020  年度
                                       8       5       18       22
     継続事業から生じた利益／（損失）
                                       -       -       -       -
     非継続事業から生じた税引後利益／（損失）
                                      (5)        -       19        -
     その他の包括利益
                                       3       5       37       22
     包括利益合計
                                435/801








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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
      26.2.   共同支配企業
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     添付の連結財務書類の作成に用いられた主な共同支配企

      業の財務書類からの情報は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                          連結財政状態計算書
                                               Minglanilla    Renovables    400KV,   A.I.E.
                               Asociación    Nuclear   Ascó-Vandellós      II,
                                     A.I.E.
                                                    (Note  7.3.1)
                                2021  年 12 月     2020  年 12 月     2021  年 12 月     2020  年 12 月
                                31 日現在       31 日現在       31 日現在       31 日現在
                                    84        141         1        -
     非流動資産
                                    121        117         4        -
     流動資産
                                     -        -        2        -
     現金及び現金同等物
                                    121        117         2        -
     その他の流動資産
                                    205        258         5        -
     資産合計
                                    16        16        1        -
     資本
                                    107        168         -        -
     非流動負債
                                     -        -        -        -
     長期借入金
                                    107        168         -        -
     その他の非流動負債
                                    82        74        4        -
     流動負債
                                     -        -        -        -
     短期借入金
                                    82        74        4        -
     その他の流動負債
                                    205        258         5        -
     資本及び負債合計
     百万ユーロ

                                            損益計算書
                                                Minglanilla    Renovables    400KV,
                                Asociación    Nuclear   Ascó-Vandellós      II,
                                                    A.I.E.
                                      A.I.E.
                                                     (Note  7.3.1)
                                  2021  年度      2020  年度     2021  年度      2020  年度
                                      195       237        -        -
     収益
                                       -       -       -        -
     減価償却費、償却費及び減損損失
                                       -       1       -        -
     金融収益
                                      (1)       (2)       -        -
     金融費用
                                      (20)        21       -        -
     税引前利益
                                       -       -       -        -
     法人所得税
                                      (20)        21       -        -
     継続事業から生じた利益／（損失）
                                       -       -       -        -
     非継続事業から生じた税引後利益／（損失）
                                      22       (21)        -        -
     その他の包括利益
                                       2       -               -
                                                    -
     包括利益合計
       2021  年 12 月 31 日及び    2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度における共同支配企業によって生み出された

      キャッシュ・フローの内訳は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                             2021  年度        2020  年度
                                                  (56)           4
     営業活動による正味キャッシュ・フロー
                                                  56          (5)
     投資活動による正味キャッシュ・フロー
                                                   -          -
     財務活動による正味キャッシュ・フロー
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     エンデサは共同支配企業に関連する重要な偶発債務を

      負っていない。
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      注記  27.  顧客との契約から生じた資産及び負債
       2021  会計年度及び       2020  会計年度における添付の連結財政状態計算書の顧客との契約から生じた資産及び

      負債の変動は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                             2021  年 12 月 31 日現在              2020  年 12 月 31 日現在
                    注記
                           非流動          流動         非流動           流動
                    27.1
                                 -         6          -          10
     顧客との契約から生じた資産
                    27.2          4,284         270         4,256           274
     顧客との契約から生じた負債
      27.1.   顧客との契約から生じた流動及び非流動資産

       2021  年度及び     2020  年 度における連結財政状態計算書の顧客との契約から生じた流動資産の変動は以下の

      とおりである。
     百万ユーロ
                                            2021  年 度       2020  年 度
                                                (1)          (1)
                                                  10          14
     期首残高
                                                  63          64
     収益に計上した金額
                                                 (67)          (68)
     処分
                                                  6         10
     期末残高
     (1) 双方の年の    1百万ユーロの価値調整を含む正味金額（注記                 43.1.3  参照）
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     顧客との契約から生じた流動資産は、主に、                        ENDESA

      Ingeniería,     S.L.U.   及び  Red  Eléctrica     de España,    S.A.U.    (REE)   との間で正式に締結され、              2025  年 まで有効な工事
      施工に係る契約に対応する。                2021  年 度において、これらの資産により                  40 百万ユーロの収益（           2020  年 度では
      37 百万ユーロ）を生じ、連結損益計算書において提供された販売及びサービスによる収益が認識されてい
      る。
       2021  年 12 月 31 日現在、     エンデサは      Red  Eléctrica     de España,    S.A.U.    (REE)   と取り決めた作業を実施するため

      の契約に関連する          25 百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現在では      28 百万ユーロ）の将来サービス約定債務を設定
      している（注記        50 参照）。
      27.2.   顧客との契約から生じた流動負債及び固定負債

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の     連結財政状態計算書の顧客との契約から生じた固定負債

      の構成及び変動は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                             顧客から譲渡された          顧客との契約から生じたそ
                                                       合計
                             設備及び拡張権           の他の非流動負債
                                    4,230             73           4,303
     2019  年 12 月 31 日現在残高
                                     127             4           131
     追加
                                      -            -            -
     収益に計上された金額
                                    (172)             (6)           (178)
     流動及びその他への振替
                                    4,185             71           4,256
     2020  年 12 月 31 日現在残高
                                     199             4           203
     追加
                                      -            -            -
     収益に計上された金額
                                    (161)            (14)           (175)
     流動及びその他への振替
                                    4,223             61           4,284
     2021  年 12 月 31 日現在残高
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     この項目には主に以下が含まれる。

       －顧客から譲渡された配電設備の評価、公的機関以外の第三者から受領した収益に関連する、顧客から

        譲渡された設備、及び新たなサービスの要求を扱うため、又は既存のサービスの拡張のために必要な
        拡大及び接続権による収益
       －新規供給及び既存の送電網への拡張を許容されるために必要な、法的に定められた限度内で、要請さ

        れた電圧及び電力に応じて配電業者が行わなければならない、新規設置拡張に関連する接続拡張権
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       2021  年度及び     2020  年 度における連結財政状態計算書の顧客との契約から生じた流動負債の変動は以下の

      とおりである。
     百万ユーロ
                                            2021  年度        2020  年度
                                     注記
                                                 274          267
     期首残高
                                      9.2           (167)          (164)
     収益に計上された金額
                                                 163          171
     振替及びその他
                                                 270          274
     期末残高
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     この項目には上述した流動部分が含まれている。

      注記  28.  その他の非流動金融資産

       2021  会計年度及び       2020  会計年度における添付の連結財政状態計算書のその他の非流動金融資産の構成及

      び変動は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                    2020  年 12 月                                  2021  年 12 月
                           追加    処分、認識中止       資本で認識され        振替及び     連結範囲の
                    31 日残高      費用     又は除外       た評価修正       その他      変動     31 日残高
                        551    41       (36)        -     39      -      595
     貸付金及びその他の債権
                         9    -        -       -     (1)      -       8
     資本性金融商品
                        (26)     -        3       -     -      -      (23)
     減損損失
                        534    41       (33)        -     38      -      580
     合計
     百万ユーロ

                    2019  年 12 月                                  2020  年 12 月
                           追加    処分、認識中止       資本で認識され        振替及び     連結範囲の
                    31 日残高      費用     又は除外       た評価修正       その他      変動     31 日残高
                        558    15       (14)        -     (7)      (1)       551
     貸付金及びその他の債権
                         8    1        -       -     -      -       9
     資本性金融商品
                        (30)     -        -       -     4      -      (26)
     減損損失
                        536    16       (14)        -     (3)      (1)       534
     合計
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在におけるその他の非流動金融資産の満期別の内訳は以下の

      とおりである。
     百万ユーロ
                                     2021  年 12 月 31 日現在       2020  年 12 月 31 日現在
                                              28             24
     1年 から  3年 の間
                                              11             11
     3年 から  5年 の間
                                             541             499
     5年 超
                                             580             534
     合計
                                438/801








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      28.1.   貸付金及びその他の債権
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在における貸付金及びその他の債権の詳細は以下のとおりで

      ある。
     百万ユーロ
                                       2021  年 12 月 31 日現在       2020  年 12 月 31 日現在
                                  注記
                                                441            443
     保証金
                                                36            27
     従業員に対する貸付金
                                   49.2             58            59
     関連会社、ジョイント・ベンチャー及び合弁事業会社に対する貸付金
                                   6             -            1
     再生可能エネルギーへの投資に対する報酬
                                                60            22
     その他の金融資産
                                  43.1.3             (21)            (24)
     評価修正
                                                574            528
     合計
      保証金

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     保証金は、主にスペインの顧客から電気供給の補償契約

      締結日に受領した保証金を含んでおり、当該保証金はスペインにおいて一般に公正妥当と認められている
      基準に準拠して、関係公共機関に預入されているため、連結財政状態計算書においてその他の固定負債と
      して認識されている（注記              39 参照）。
      関連会社、ジョイント・ベンチャー及び共同支配企業に対する貸付

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の     関連会社、ジョイント・ベンチャー及び共同支配企業に

      対する長期貸付金及び短期貸付金の満期別内訳は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                        流動満期
                                            非流動満期
                 2021  年 12 月 31 日
                         2022  年
              注記
                   残高
                               2023  年    2024  年    2025  年    2026  年
                                                    それ以降      合計
                         (注記  31)
                      63      5      3      -      -      -     55      58
     ユーロ
                       -      -      -      -      -      -     -      -
     外国通貨
              49.2        63      5      3      -      -      -     55      58
     合計
     百万ユーロ

                        流動満期   2021
                                            非流動満期
                 2020  年 12 月 31 日
                          年
              注記
                   残高
                               2022  年    2023  年    2024  年    2025  年
                                                     それ以降      合計
                         (注記  31)
                      64       5     2      1      -      -     56     59
     ユーロ
                       -      -      -      -     -      -     -     -
     外国通貨
              49.2        64       5     2      1      -      -     56     59
     合計
       これらの貸付は        2021  年度及び     2020  年 度に平均利率       2.2 ％の利息を得た。

      28.2  資本性金融商品

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     このカテゴリーには、減損控除後の他の会社に対する持

      分に相当する資本性金融商品が含まれており、両期間とも                               6 百万ユーロであった。
       この項目で認識される残りの投資の個別金額に重要性はない。

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      注記  29.  デリバティブ

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の     連結財政状態計算書のデリバティブの詳細は以下のとお

      りである。
     百万ユーロ
                                    2021  年 12 月 31 日現在          2020  年 12 月 31 日現在
                                  非流動        流動       非流動        流動
                                      774       2,401       169        467
     デリバティブ資産
                                      573       4,884       236        404
     デリバティブ負債
       デリバティブに関する情報は注記                  46 に含まれている。

      注記  30.  その他の固定資産

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の     連結財政状態計算書におけるその他の非流動資産の詳細

      は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                     2021  年 12 月 31 日現在        2020  年 12 月 31 日現在
                                注記
                                 6             236             183
     配電業務の報酬
                                              28             61
     その他
                                              264             244
     合計
      注記  31.  その他の流動金融資産

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の     連結財政状態計算書におけるその他の流動金融資産の詳

      細は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                         2021  年 12 月 31 日現在     2020  年 12 月 31 日現在
                                   注記
     スペイン規制事業から生じた収益及びその他の規制事業に係る報酬の
                                   6             168          277
     不足に対する融資
            (1)
                                   6             749          602
     本土外の地域（      TNP  ）における標準コストの補償
                                                 10           9
     従業員に対する貸付金
                                                 5          5
                                28.1 、 43.1.1  、 49.2
     関連会社、ジョイント・ベンチャー及び合弁事業会社に対する貸付金
                                   2.2             887           40
     その他の金融資産
                                   43.1.3              (2)          (2)
     評価修正
                                                1,817           931
     合計
     (1) 両年度において回収が保留されている金額の全額が一時的な変動に該当するため、                                2021  年 度及び   2020  年 度におけるスペイン規制事業から生じ
      た収入不足の資金融資には利息を付していない。
       これらの金融資産の公正価値は、帳簿価額と重要な差異はない。

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      注記  32.  棚卸資産
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の     連結財政状態計算書における棚卸資産の詳細は以下のと

      おりである。
     百万ユーロ
                                        2021  年 12 月 31 日現在      2020  年 12 月 31 日現在
                                                614           476
     備蓄エネルギー
                                                20           32
     石炭
                                                255           254
     核燃料
                                                115           85
     燃料油
                                                224           105
     ガス
                                                339           316
     その他の棚卸資産
     二酸化炭素（     CO  ）排出権
                                                418           344
           2
                                                (28)           (59)
     評価修正
                                               1,343           1,077
     合計
      32.1.   二酸化炭素（       CO  ）排出権

                 2
       2021  年度及び     2020  年 度に二酸化炭素（          CO  ） 排出枠が取り消され、その結果、各々                    229  百万ユーロ及び

                             2
      355  百万ユーロ（       各々  10 百万トン及び       17 百万トン）の認識を中止した。
       2021  年 12 月 31 日現在、     連結財政状態計算書における流動負債に含まれる二酸化炭素（                                 CO  ） 排出に関す

                                                      2
      る引当金繰入額は          340  百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現在では      236  百万ユーロ）である（注記              38.3  参照）。
      32.2.   購入約定債務

       2021  年 12 月 31 日現在の     棚卸資産購入約定債務は             19,766   百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現在では      14,722   百万

      ユーロ）であり、その一部は以下のとおり「引取保証」条項を有する契約に関連するものである。
     百万ユーロ
                             2021  年 12 月 31 日現在   における将来購入約定債務
                                               (1)
                 二酸化炭素
                         電気      核燃料      燃料油       ガス      その他        合計
                 （ CO  ）
                   2
                 排出権
                     28      251      367       -     7,151        -      7,797
     2022  年 から  2026  年
                      -      -     122      585      5,313        -      6,020
     2027  年 から  2031  年
                      -      -      21       -     4,024        -      4,045
     2032  年 から  2036  年
                      -      -      -      -     1,904        -      1,904
     2037  年 から
                     28      251      510      585     18,392         -      19,766
     合計
     (1) これらの金額はいずれもジョイント・ベンチャーには該当しない。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     棚卸資産の取得に関する契約には、                   2014  年 度に  ENEL,

      S.p.A.   により一部保証されている、                Corpus    Christi    Liquefaction,       LLC,   との間で締結した液化天然ガスの取得に
      関する契約が含まれている（注記                  49.1.2   参照）。
       「引取保証」条項を含む契約に関して、現在の状況においては、エンデサが同意した特定の棚卸資産を

      継続的に消費することを示唆している（注記                        5.1 参照）。
       当社の取締役は、エンデサはこれらの義務を履行することができると考えており、したがって、この点

      に関して不測の事態が生じることはないと考えている。
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      32.3.   その他の情報
      評価修正

       2020  年 度に本土石炭火力発電所の停止に関連して備蓄石炭の減損                               9 百万ユーロを認識した。

      保険

       エンデサは、棚卸資産に損害を与える可能性のあるリスクを担保するための保険に加入しており、その

      適用範囲は充分であると考えている。
       2021  年 にエンデサが加入した保険契約に関して重大な影響はみられない（注記                                      5.1 参照）。

      その他の情報

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     エンデサは債務の返済を保証するために重要性ある金額

      の棚卸資産を担保に供していない。
      注記  33.  営業債権及びその他の債権

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の     連結財政状態計算書における営業債権及びその他の債権

      の詳細は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                           2021  年 12 月 31 日現在     2020  年 12 月 31 日現在
                                    注記
                                                 5,024          2,808
     販売及びサービスから生じた債権及びその他の債権
                                    43.1.1             4,709          2,556
     販売及びサービスから生じた営業債権
                                                 2,913          1,863
       電気販売から生じた営業債権
                                                  983          364
       ガス販売から生じた営業債権
                                                  595          197
       その他の取引から生じた債権
                                                  218          132
                                   49.1.3  、 49.2
       グループ会社及び関連会社から生じた債権
                                    43.1.1              778          705
     その他の債権
                                                  183          246
       配電事業の報酬
                                                  402          318
       第三者から生じたその他の債権
                                                  193          141
                                   49.1.3  、 49.2
       グループ会社及び関連会社から生じたその他の債権
                                    43.1.3             (463)          (453)
     評価修正
                                                 (375)          (373)
       販売及びサービスから生じた営業債権
                                                  (88)          (80)
       その他の債権
                                                  358          538
     税金資産
                                                  76          426
     未収還付法人所得税
                                                  260           99
     未収付加価値税
                                                  22          13
     その他の税金資産
                                                 5,382          3,346
     合計
       連結財政状態計算書の当該項目に含まれる残高には通常利息は付さない。

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     エンデサに対して支払うべき残高でエンデサの収益又は

      債権合計に関して重要な顧客はいない（注記                        44.6  参照）。
       通常の検針期間が報告期間の末日と一致していないため、エンデサは、エンデサの給電会社である

      ENDESA     Energía,    S.A.U.,    ENDESA     Energía    Renovable,      S.L.U.,    Energía    XXI  Comercializadora         de Referencia,
      S.L.U.,    Empresa    de Alumbrado      Eléctrico     de Ceuta,   S.A.  and  Energía    Ceuta   XXI  Comercializadora         de Referencia,
      S.L.U.   が 供給した顧客に供給見積りを提供しているが、これらの顧客へは未請求である。
       2021  年 12 月 31 日現在、     未請求電気及びガス販売の累積残高は、各々                        1,548   百万ユーロ及び        684  百万ユーロ

      （ 2020  年 12 月 31 日現在では      984  百万ユーロ及び        333  百万ユーロ）で、添付の財政状態計算書の営業債権及び
      その他の債権として認識されている（注記                       3.2q.1   ） 。
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      33.1.   その他の情報

      回収期間

       営業債権の平均回収期間は、                2021  年 度では    43 日、  2020  年 度では    32 日である。したがって、公正価値は簿

      価から著しく異なることはない。
      その他の情報

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     回収権執行に関する重大な制限はない。

       ファクタリング取引は            2021  年度及び     2020  年 度に行われ、       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の

      残高が各々      2,292   百万ユーロ及び        978  百万ユーロであり、これらは連結財政状態計算書では認識が中止され
      た。これらの取引は、連結損益計算書の金融利益／（損失）に原価で各々                                       27 百万ユーロ及び        24 百万ユーロ
      認識された（注記          16.1  参照）。
      注記  34.  現金及び現金同等物

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の     連結財政状態計算書における現金及び現金同等物の詳細

      は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                        2021  年 12 月 31 日現在      2020  年 12 月 31 日現在
                                               703           403
     現金及び預金
                                                -           -
     その他の現金同等物
                                               703           403
     合計
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の     連結財政状態計算書における通貨別の当該項目の構成は

      以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                                 通貨
                                        2021  年 12 月 31 日現在      2020  年 12 月 31 日現在
                                                700           395
     ユーロ
                                                 2           6
     米ドル（   USD  ）
                                                 1           2
     英国ポンド（     GBP  ）
                                                703           403
     合計
       短期の現金投資は、取得日から                 3 か月以内の満期であり、このタイプの預金の市場利率で利子を獲得す

      る。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     ソブリン債に対する投資はなかった。

       2021  年 12 月 31 日現在、     現金及び現金同等物の残高には、エンデサの再生可能エネルギー子会社がプロ

      ジェクト・ファイナンス・ローンにより設定した借入返済準備金口座に対応する                                           8 百万ユーロ（       2020  年 12 月
      31 日現在では      7 百万ユーロ）が含まれている（注記                   43.4.3   参照）。
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      注記  35.  資本
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の     連結財政状態計算書における資本の詳細は以下のとおり

      である。
     百万ユーロ
                                         2021  年 12 月 31 日現在      2020  年 12 月 31 日現在
                                    注記
                                    35.1            5,380           7,315
     親会社持分合計
                                    35.1.1             1,271           1,271
     資本金
                                    35.1.2              89           89
     資本剰余金
                                    35.1.3             254           254
     法定準備金
                                    35.1.4             404           404
     再評価準備金
                                    35.1.5             106           106
     その他の準備金
                                    35.1.8              (3)           (2)
     （自己株式及び自己資本性金融商品）
                                    35.1.9             5,798           6,495
     留保利益
                                    35.1.10             (529)           (741)
     中間配当
                                                  2            -
     その他の資本性金融商品
                                    35.1.7             (455)           (487)
     数理計算利得損失準備金
                                                (1,557)            (74)
     価値変動による修正
                                                  -           1
       換算差額
                                    35.1.6            (1,557)            (75)
       未実現資産及び負債の再評価準備金
                                    35.2             164           150
     非支配株主持分合計
                                                5,544           7,465
     資本合計
      35.1.   資本  ：親会社持分

      35.1.1.    資本  金

       2021  年 12 月 31 日現在、     エンデサの資本金          1,270,502,540.40        ユーロであり、一株当たり額面金額                   1.2 ユーロで

      1,058,752,117       株引き受けられ、全額払い込み済みで、すべてスペイン証券取引所での取引が認められてい
      る。資本金は       2021  年 度と  2020  年 度で変動はなかった。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     ENEL   グループは      ENDESA,     S.A.  の資本金の      70.1  ％にあたる

      株式を    ENEL   Iberia,   S.L.U.   を通じて保有している。
       同日現在、当社の資本金の              10 ％を超える株式を保有している株主は、他にはいない。

      35.1.2.    資本  剰余金

       資本剰余金は当社の事業再編によるものである。スペイン法人企業法の結合法文の第                                             303  条は、資本剰余

      金を用いて増資することを明示的に認めており、その利用に具体的な制限を規定していない。
       しかしながら、        2021  年 12 月 31 日現在、     35 百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現在では      40 百万ユーロ）の資本剰

      余金は、過年度に資産化された税金資産の範囲で制約を受ける。
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      35.1.3.    法定準備金

       スペイン法人企業法の結合法文第                  274  条に従い、少なくとも資本金の                 20 ％になるまで、毎事業年度の利益

      の 10 ％に相当する金額を法定準備金に充当しなければならない。
       法定準備金は、準備金の残高が増加資本金額の                         10 ％を超えることを条件に、増資に用いることができ

      る。前述の目的を除き、法定準備金は、資本金の                          20 ％を超え、かつその他の十分な準備金が無い場合を除
      き、損失填補に用いることはできない。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在において、エンデサは法定準備金に係る法律に規定されて

      いる最小額を有している。
      35.1.4.    再評価準備金

       再評価準備金は、          1996  年 6 月 7 日付け勅令法第        7/1996   号に準拠した資産再評価の結果生じる準備金であ

      る。
       2000  年 1 月 1 日、  エンデサによって実施された企業再編を受けて、関連する企業に再評価後の資産が拠出

      された。
       この準備金の残高は、不課税で、当年度の会計上の損失、又は過年度から累積し若しくは将来生じる可

      能性のある会計上の損失を相殺するために、及び資本金又は制約されない準備金を増額するために使用す
      ることができ、後者の場合は、金銭的利得が実現されている。当該利得は、関連する再評価された資産が
      減価償却、譲渡又は認識の中止された時点で実現したとみなされる。
       この残高は、       1996  年 6 月 7 日付け勅令法第        7/1996   号で見越されている目的以外に使用された場合は、課税

      される。
       2021  年 12 月 31 日現在、     221  百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現在では      261  百万ユーロ）は、過年度に資産化さ

      れた税金資産の範囲で制約を受ける。
      35.1.5.    その他の準備金

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     この科目は主にスペイン法人企業法第                    335  条に従い、      102

      百万ユーロの消却済み資本準備金で構成され、会社が無償で取得した株式を消却する際に制限のない利益
      又は準備金で減額分を充当する場合に、消却株式の額面金額又は額面金額の減額分と同額を当該準備金に
      積み立てることが会社に義務付けられている。この準備金の取り崩しは、減資の際と同じ要件に従う。
                                445/801






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      35.1.6.    未実現評価修正

       2021  年度及び     2020  年 度の未実現評価修正の変動は以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                                 株主又は所有者
                             2020  年 12 月                        2021  年 12 月
                                    市場価額
                                          収益計上額      とのその他の取
                             31 日現在      の変動                     31 日現在
                                                   引
                                 (31)      (1,053)       (436)         -     (1,520)
     ヘッジ取引
                                 (27)       13       6       -       (8)
     金利デリバティブ
                                (112)       103       20        -       11
     為替レート・デリバティブ
                                 108      (1,169)       (462)         -     (1,523)
     燃料備蓄デリバティブ
                                 (44)        7       -       -      (37)
     関連会社及びジョイント・ベンチャーへの投資
                                 (75)      (1,046)       (436)         -     (1,557)
     合計
     百万ユーロ

                                                 株主又は所有者
                             2019  年 12 月                        2020  年 12 月
                                    市場価額
                                          収益計上額      とのその他の取
                             31 日現在      の変動                     31 日現在
                                                   引
                                 102      (315)       182        -      (31)
     ヘッジ取引
                                 (14)       (19)        6       -      (27)
     金利デリバティブ
                                 51      (131)       (32)        -      (112)
     為替レート・デリバティブ
                                 65      (165)       208        -      108
     燃料備蓄デリバティブ
                                 (44)        -       -       -      (44)
     関連会社及びジョイント・ベンチャーへの投資
                                 58      (315)       182        -      (75)
     合計
      35.1.7.    数理計算上の利得損失準備金

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     当該準備金は、資本で認識された数理計算上の利得及び

      損失に由来する         (注記  38.1  参照  )。
      35.1.8.    自己株式及び自己資本性金融商品

       2021  年 10 月 9 日、  エンデサの取締役会は、戦略的インセンティブの支払いの一部として株式の交付を含む

      「戦略的インセンティブ・プラン                  2021  － 2023  」と呼ばれる長期の変動報酬制度を賄うことを目的として、
      一時的な自社株買戻しプログラムの実施を決議した（注記                               49.3  参照）。
       Exane,    S.A.  （ 「 Exane   BNP   Paribas    」）により管理し実施されるこの自社株買戻しプログラムは、                                 4 月 16 日

      に欧州議会及び理事会議の規則                 第（  EU  ） 596/2014     号により補足した、           3 月 8 日付け欧州委員会委任規則第
      （ EU  ） 2016/1052     号の対象である。
       当該プログラムの実施に伴い、エンデサは                       79,659   株の自己株式を取得し、同様のプログラムの実施によ

      り 2020  年 度に取得した       82,799   株の自己株式に追加された。
       したがって      2021  年 12 月 31 日現在    ENDESA,     S.A.  が 保有する自己株式は以下のとおりである。

                          額面金額        資本金合計に対する            平均取得費用        取得費用合計（ユー
                  株式数
                         （ユーロ／株）           比率（％）          （ユーロ／株）            ロ）
     2021  年 12 月 31 日現在   の自己株
                  162,458         1.20         0,01534           21.44         3,483,847
     式
     2020  年 12 月 31 日現在   の自己株
                  82,799        1.20         0,00782           23.27         1,926,534
     式
       取得後に売却又は消却を行っていない。

                                446/801



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      35.1.9.    留保利益

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    における留保利益の明細は以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                      2021  年 12 月 31 日現在       2020  年 12 月 31 日現在
                                              693             693
     任意積立金
                                              667             667
     合併積立金
                                              26             26
     その他の無制限積立金
                                             5,105             5,802
     その他の留保利益
                                             5,798             6,495
     合計
       合併積立金は、当社の事業再編に伴うものであり、                           2021  年 12 月 31 日現在の     残高は    667  百万ユーロで、この

      うち  81 百万ユーロは一定の税制上の優遇措置があるため分配不能である（                                    2020  年 12 月 31 日現在では      各々  667
      百万ユーロ及び        90 百万ユーロ）。
      35.1.10.    配当

      2021  年度

       2021  年 11 月 24 日に開催された        ENDESA     S.A.  の取締役会において、同社の株主に                   2021  年 度の利益に対して

      一株当たり      0.5 ユーロの中間配当を支払うことで合意し、                       2022  年 1 月 3 日に  529  百万ユーロの配当金が支払わ
      れた（注記      41 参照）。     この中間配当は        2021  年 12 月 31 日に  親会社持分から控除された。
       法人企業法を承認する            2010  年 7 月 2 日付け勅令法第        1/2010   号第  277  条の規定により、同社がこの配当を分配

      するのに充分な流動性を保有していることを示す                          ENDESA,     S.A.  の暫定的な流動性計算書は以下のとおりで
      ある。
     百万ユーロ
                                                 自 2021  年 11 月 1日
                                                 至 2022  年 10 月 31 日
                                                         4,112
     期首時点の配当可能額
                                                          80
     手許現金、預金及び現金同等物
                                                         4,032
     グループ会社への融資未実行額
                                                         4,938
     現金の増加
                                                         1,037
     本業業務
                                                         3,901
     金融取引
                                                        (6,033)
     現金の減少
                                                        (1,018)
     本業
                                                        (5,015)
     金融取引
                                                         3,017
     期末時の配当可能額
                                                         529
     2021  年 度中間配当案
       中間配当額は、        ENDESA,     S.A.  が 2021  年 度に獲得した利益から、支払うべき見積り税額と同様に、過年度

      の損失、法律又は細則に規定された義務的準備金に割当てられる金額を控除した金額を超えていない。
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      2020  年度

       2021  年 4 月 30 日に開催された        ENDESA,     S.A.  の定時株主総会において、株主に                  2020  年 の利益に対する配当合

      計を一株当たり総額           2.0136   ユーロ、合計で        2,132   百万ユーロを支払うことが承認された。
                                       一株当たり配当         配当総額
                        注記       承認日                          支払日
                                        ユーロ       百万ユーロ
                        41                0.700          741
                             2020  年 11 月 25 日                     2021  年 1月 4日
     中間配当
                                         1.3136          1,391
                             2021  年 4月 30 日                     2021  年 7月 1日
     期末配当
                        48.3                2.0136          2,132
     2020  年 度利益に対する支払配当合計
      35.1.11.    連結その他の包括利益計算書において認識された利得及び損失

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の     内訳、及び連結その他の包括利益計算書において認識さ

      れた利得及び損失に関する変動は以下のとおりである。
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     百万ユーロ
                                      2021  年度の変動              2021  年12月31日現在
                     2020  年12月31日現在
                                           連結範    株主又は
                            非支    評価利     純損益                         非支
                 注記
                        親会社                   囲の変    所有者と         親会社
                    合計        配   得／（損     への振    税効果             合計        配
                        持分                   動及び    のその他          持分
                            持分    失）     替額                        持分
                                           その他    の取引
     純損益に振り替えられることの
                     (487)    (487)     -     35     -  (3)     -     -   (455)    (455)     -
     ない項目
     有形固定資産及び無形資産の再
                      -    -   -     -    -   -    -     -    -    -   -
     評価／（再評価の戻入）
     数理計算上の利得及び損失             38.1   (487)    (487)     -     35     -  (3)     -     -   (455)    (455)     -
     ジョイント・ベンチャー及び関
     連会社への投資で認識されるそ                  -    -   -     -    -   -    -     -    -    -   -
     の他の包括利益の持分
     その他の包括利益を通じた資本
                      -    -   -     -    -   -    -     -    -    -   -
     性金融商品
     当期利益に振り替えられないそ
                      -    -   -     -    -   -    -     -    -    -   -
     の他の収益及び費用
     純損益に振り替えられる可能性
                     (75)    (75)    -  (1,392)     (583)    493     -     -  (1,557)    (1,557)     -
     のある項目
     ヘッジ取引                (31)    (31)    -  (1,399)     (583)    493     -     -  (1,520)    (1,520)     -
     換算差額                  -    -   -     -    -   -    -     -    -    -   -
     ジョイント・ベンチャー及び関
     連会社への投資で認識されるそ                (44)    (44)    -     7    -   -    -     -   (37)    (37)    -
     の他の包括利益の持分
     その他の包括利益を通じて公正
     価値で測定するものとして指定                  -    -   -     -    -   -    -     -    -    -   -
     した資本性金融商品
     純損益に振り替えられる可能性
                      -    -   -     -    -   -    -     -    -    -   -
     のあるその他の収益及び費用
     合計                (562)    (562)     -  (1,357)     (583)    490     -     -  (2,012)    (2,012)     -
     百万ユーロ
                      2019  年12月31日現在               2020  年度の変動             2020  年12月31日現在
                            非支
                                評価利    純損益       連結範囲    株主又は所
                  注記
                        親会社                               親会社    非支配
                                        税効
                             配
                     合計          得／（損     への振       の変動及    有者とのそ      合計
                         持分                               持分    持分
                                        果
                            持分
                                失）    替額      びその他    の他の取引
     純損益に振り替えられることのな
                     (821)    (821)     -   (86)     -   16    404      -  (487)    (487)     -
     い項目
     有形固定資産及び無形資産の再評
                       -    -   -     -    -   -     -     -   -    -   -
     価／（再評価の戻入）
     数理計算上の利得及び損失             38.1   (821)    (821)     -   (86)     -   16    404      -  (487)    (487)     -
     ジョイント・ベンチャー及び関連
     会社への投資で認識されるその他                  -    -   -     -    -   -     -     -   -    -   -
     の包括利益の持分
     その他の包括利益を通じた資本性
                       -    -   -     -    -   -     -     -   -    -   -
     金融商品
     当期利益に振り替えられないその
                       -    -   -     -    -   -     -     -   -    -   -
     他の収益及び費用
     純損益に振り替えられる可能性の
                       58    58    -   (431)     238    60     -     -  (75)    (75)     -
     ある項目
     ヘッジ取引                  102    102    -   (431)     238    60     -     -  (31)    (31)     -
     換算差額                  -    -   -     -    -   -     -     -   -    -   -
     ジョイント・ベンチャー及び関連
     会社への投資で認識されるその他                 (44)    (44)    -     -    -   -     -     -  (44)    (44)     -
     の包括利益の持分
     その他の包括利益を通じて公正価
     値で測定するものとして指定した                  -    -   -     -    -   -     -     -   -    -   -
     資本性金融商品
     純損益に振り替えられる可能性の
                       -    -   -     -    -   -     -     -   -    -   -
     あるその他の収益及び費用
     合計                 (763)    (763)     -   (517)     238    76    404      -  (562)    (562)     -
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      35.1.12.    資本管理
       エンデサの資本管理は、長期にわたって事業の継続性を保証するために、資本コスト及び金融資源の利

      用可能性を最適化する確固とした財務構造を維持することを重点に置いている。この慎重な金融方針がエ
      ンデサの流動性及び支払能力性を保証しつつ、株主のために充分な水準の価値創造を維持することを可能
      にしている。
      親会社取締役は、現行の財政状態の指標を連結レバレッジ・レシオと考えている。                                            2021  年 12 月 31 日現在及

      び 2020   年 12 月 31 日現在のこの比率の詳細は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                                レバレッジ
                                   注記
                                         2021  年 12 月 31 日現在     2020  年 12 月 31 日現在
                                                8,806          6,853
     正味金融債務：
                                                7,211          5,901
                                  37 、 43.3
     長期借入金
                                                3,167          1,372
                                  37 、 43.3
     短期借入金
                                    46              14          36
     金融資産として認識されるデリバティブ債務
                                    34             (703)          (403)
     現金及び現金同等物
                                    46              (7)          (7)
     資産として認識されるデリバティブ債務
                                                (876)           (46)
                                 2.2 、 28.1 、 31
     資産として認識される金融保証
                                    35             5,544          7,465
     資本
                                   35.1             5,380          7,315
     親会社持分
                                   35.2              164          150
     非支配持分
            (1)
                                                158.84           91.80
     レバレッジ（％）
     (1) レバレッジ（％）       = 正味金融債務／資本
       エンデサは、事業計画で想定されるキャッシュ・フローを生み出す能力に合わせて満期スケジュールを

      調整することを可能にする長期融資を獲得することで、現在に至るまでの融資構造に適用されていたもの
      と同様の慎重さの原則を用いている。
       また当社は、運転資金需要の管理を最適化し、負債コストを改善するための短期資金調達も行ってい

      る。
       当社は強固な財務体質を有しており、多額の融資を受けることが可能な一流企業と無条件の信用供与契

      約を結んでいる。これは、流動性を改善し効率的に管理するための具体的な計画の実施と合わせて、経済
      状況の影響に対処できるようになると推定される（注記                              44.4  参照）。
       当社の取締役は、かかるレバレッジにより、高い支払い可能比率を維持しつつ資本コストを最適化する

      ことが可能になると考えている。このため、今後の配当政策においては、収益の期待と投資計画を勘案
      し、達成すべき前述の資本管理目標を許容するレバレッジ比率を維持していくこととしている。
       2021  年 度及び    2020  年 度に承認され分配された配当金は以下のとおりである（注記                                35.1.10    参照）。

                                       承認及び支払された配当
                     注記
                                     一株当たり総額          配当総額
                            承認日                           支払日
                                      ユーロ       百万ユーロ
                      41                 0.700           741
                           2020  年 11 月 25 日                      2021  年 1月 4日
     中間配当
                                      1.3136           1,391
                           2021  年 4月 30 日                       2021  年 7月 1日
     期末配当
                     48.3                 2.0136           2,132
     2020  年度利益に対する支払配当合計
                                       0.700           741
                           2019  年 11 月 26 日                      2020  年 1月 2日
     中間配当
                                       0.775           821
                           2020  年 5月 5日                       2020  年 7月 1日
     期末配当
                     48.3                 1.475          1,562
     2019  年度利益に対する支払配当合計
                                450/801





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       2021  年 12 月 31 日及び    2020  年 12 月 31 日に終了した年度のエンデサ連結財務書類の各発行日の投資適格レベ
      ルを反映して信用格付機関により割当られた長期格付は以下のとおりである。
                                     信用格付
                           2021  年 12 月 31 日                   2020  年 12 月 31 日
                                 (1)                        (1)
                 長期      短期      見通し        最新報告日          長期      短期     見通し
                 BBB+       A-2
                                               BBB+      A-2
     Standard   & Poor’s                            2021  年 12 月 21 日
                              安定
                                                           安定
     Moody’s             Baa1       P-2                       Baa1      P-2
                                     2021  年 1月 14 日
                              安定                            安定
     Fitch            BBB+       F2                       A-      F2
                                     2022  年 2月 4日
                              安定                            安定
     (1) 各連結財務書類作成日現在
       親会社の取締役は、必要があれば、当該機関から付与された格付により、合理的な条件で親会社が金融

      市場を利用することができると考えている。
      35.1.13.    資金調達可能性及び子会社株式の抵当の制限

       2021  年 12 月 31 日現在、再生可能エネルギー事業を運営する                        ENDESA     の子会社があり、株主に利益を分配

      する前に遵守しなければならない条項を資金調達合意に含んでいるプロジェクト・ファイナンスを通じて
      資金調達を行っている。
       2021  年 12 月 31 日現在、これらの制限の対象となる金融債務は、合計                             84 百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現在

      では  79 百万ユーロ）である（注記              20.3  、 43.4.3   、 50 参照）。
      35.2.   資本：非支配持分

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書における非支配持分の構成及び変動

      は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                               処分又は
                         2020  年 12 月                             2021  年 12 月
                               支払配当     当期利益／      投資又は         その他の
                         31 日残高      金    （損失）      出資         変動     31 日残高
                                               削減
                                                 (1)
                             22     (2)       2     -     -     1       23
     Aguilón   20, S.A.
                              2     -      -     -     -     1       3
     Empresa   de Alumbrado    Eléctrico   de Ceuta,  S.A.
                              4     -      -     -     -    (1)        3
     Eólica  Valle  del Ebro,  S.A.
                             10     -      1     -     -    (1)       10
     Explotaciones     Eólicas   Saso  Plano,  S.A.
                             20     -      3     -     -    (1)       22
     Parque   Eólico  Sierra  del Madero,   S.A.
                             26     (3)       3     -     -     2       28
     Sociedad   Eólica  de Andalucía,    S.A.
                             66     -      13     -    (4)     -      75
     その他
                             150     (5)      22     -    (4)     1      164
     合計
     (1) Planta  Eólica  Europea,   S.A.  の少数株主（     43.88  ％）による取得に       1百万ユーロ、及び       Bosa  del Ebro,  S.L.  の株主出資金返還に        3百万ユーロに関連する（注
      記 7.1 、 48.3 参照）。
     百万ユーロ

                                          投資又は
                         2019  年 12 月                             2020  年 12 月
                               支払配当     当期利益／           処分又は     その他の
                         31 日残高      金    （損失）           削減     変動     31 日残高
                                          出資
                                            (1)
                             22     (2)       1     -     -     1       22
     Aguilón   20, S.A.
                              2     -      -     -     -     -       2
     Empresa   de Alumbrado    Eléctrico   de Ceuta,  S.A.
                              4     -      -     -     -     -       4
     Eólica  Valle  del Ebro,  S.A.
                             11     (1)       -     -     -     -      10
     Explotaciones     Eólicas   Saso  Plano,  S.A.
                             19     -      1     -     -     -      20
     Parque   Eólico  Sierra  del Madero,   S.A.
                             26     (2)       2     -     -     -      26
     Sociedad   Eólica  de Andalucía,    S.A.
                             65     (3)       2     3     -    (1)       66
     その他
                             149     (8)       6     3     -     -      150
     合計
     (1) San Francisco    de Borja,  S.L.  の構成員からの出資（         3百万ユーロ）に関連する（注記            48.3 参照）。
                                451/801



                                                          EDINET提出書類
                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日年現在、非支配持分の残高には、主に                     ENEL   Green   PowerEspaña,

      S.L.U.   （ EGPE   ） が保有する投資に係る非支配持分が含まれている。
       2021  年 6 月 9 日及び    2020  年 2 月 18 日、  ENDESA     Red,   S.A.U.    は Empresa    de Alumbrado      Eléctrico     de Ceuta,   S.A.,

      Empresa    de Alumbrado      Eléctrico     de Ceuta   Distribución,       S.A.U.    及び   Energía    Ceuta   XXI  Comercializadora         de
      Referencia,      S.A.U.    （ 各々  0.04%   及び  0.08%   ） の非支配持分の正式に購入し、その結果、少数株主持分が                               1 百
      ユーロ未満減少した（注記              7.1 参照）。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、これらの連結財務書類の作成に使用された非支配持分を

      有する主なエンデサ会社群の連結財政状態計算書、連結損益計算書及び連結キャッシュ・フロー計算書に
      おける当該関連項目は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                   連結財政状態計算書
                         Empresa   de
                                        Explotaciones
                                Eólica  Valle  del          Parque   Eólico  Sierra   Sociedad   Eólica  de
                         Alumbrado
                Aguilón   20, S.A.
                                       Eólicas   Saso  Plano,
                                 Ebro,  S.A.             del Madero,   S.A.    Andalucía,    S.A.
                        Eléctrico   de Ceuta,
                                          S.A.
                          S.A.
                2021  年  2020  年  2021  年  2020  年  2021  年  2020  年  2021  年  2020  年  2021  年  2020  年  2021  年  2020  年
                12 月   12 月   12 月   12 月   12 月   12 月   12 月   12 月   12 月   12 月   12 月   12 月
                31 日   31 日   31 日   31 日   31 日   31 日   31 日   31 日   31 日   31 日   31 日   31 日
                現在    現在    現在    現在    現在    現在    現在    現在    現在    現在    現在    現在
                  86    91    92    98    8    9    32    34    76    76   119    126
     非流動資産
                  21    14    11    6    2    1    9    5   10    4   26    14
     流動資産
                  107    105    103    104    10    10    41    39    86    80   145    140
     資産合計
                  47    46    76    78    6    7    28    26    52    46    66    64
     資本
                  53    53    21    19    3    3    12    8   16    12    65    65
     非流動負債
                  7    6    6    7    1    -    1    5   18    22    14    11
     流動負債
                  107    105    103    104    10    10    41    39    86    80   145    140
     資本及び負債合計
     百万ユーロ

                                     損益計算書
                         Empresa   de
                                        Explotaciones
                                Eólica  Valle  del          Parque   Eólico  Sierra   Sociedad   Eólica  de
                         Alumbrado
                Aguilón   20, S.A.
                                        Eólicas   Saso  Plano,
                                 Ebro,  S.A.             del Madero,   S.A.    Andalucía,    S.A.
                        Eléctrico   de Ceuta,
                                          S.A.
                          S.A.
                 2021    2020    2021    2020    2021    2020    2021    2020    2021    2020    2021    2020
                 年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度
                  14    11    35    41    5    2    5    5   17    10    28    19
     収益
                   4    2    3   11    -    -    2    2    9    2   13    7
     税引前利益／（損失）
     継続事業から生じた利益／
                   3    2    2    9    -    -    1    1    7    2   10    5
     （損失）
     非継続事業から生じた税引
                   -    -    -    -    -    -    -    -    -    -    -    -
     後利益／（損失）
                   -    -    -    -    -    -    -    -    -    -    -    -
     その他の包括利益
                   3    2    2    9    -    -    1    1    7    2   10    5
     包括利益合計
     百万ユーロ

                                    キャッシュ・フロー計算書
                            Empresa   de
                                          Explotaciones
                                                 Parque   Eólico    Sociedad   Eólica
                            Alumbrado      Eólica  Valle  del
                    Aguilón   20, S.A.                  Eólicas   Saso
                                                Sierra  del Madero,    de Andalucía,
                            Eléctrico   de    Ebro,  S.A.
                                                   S.A.       S.A.
                                           Plano,  S.A.
                            Ceuta,  S.A.
                    2021    2020    2021    2020    2021    2020    2021    2020    2021    2020    2021    2020
                    年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度
     営業活動による正味キャッシュ・フ
                     14    7    2   13    -   1    7    5    9    9   21    11
     ロー
     投資活動による正味キャッシュ・フ
                      -   (1)    3   (22)     -   1    -   (2)    (3)   (13)    (1)    (4)
     ロー
     財務活動による正味キャッシュ・フ
                     (7)    (4)    (6)    (3)    -   (2)    (4)    (2)    (6)    (4)   (14)    (6)
     ロー
       資本データは、        Empresa    AlumbradoEléctricode           Ceuta,   S.A.  を除き、連結財務書類に対応する個々の会社の情

      報に対応している。
                                452/801


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                                                          エンデサ(E05846)
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                                453/801





















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      注記  36.  助成金
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書における助成金の構成及び変動は以

      下のとおりである。
     百万ユーロ
                                          注記        資産に関連する助成金
                                                           273
     2019  年 12 月 31 日現在残高
                                                           3
     追加
                                          9.2                 (16)
     収益計上額
                                                           1
     流動資産及びその他のへの振替
                                                           261
     2020  年 12 月 31 日現在残高
                                                           8
     追加
                                          9.2                 (15)
     収益計上額
                                                            -
     流動資産及びその他のへの振替
                                                           254
     2021  年 12 月 31 日現在残高
       資金供与、具体的には配電網の供給の質を向上させるために締結されたパートナーシップ合意に基づい

      て受領した助成金で、とりわけ環境移行人口動態課題省とそれに対応する地方政府の公共団体との間で行
      われた。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、エンデサは上記助成金の受領と適用の要件を充たしてい

      る。
      注記  37.  流動及び非流動の有利子負債

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書における有利子負債の構成及び変動

      は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                            非流動                      流動
                    2021  年 12 月 31 日現在     2020  年 12 月 31 日現在      2021  年 12 月 31 日現在      2020  年 12 月 31 日現在
                           7,211          5,901           3,167          1,372
     金融債務
       長期借入金及び短期借入金に関する情報は注記                         43.3  に開示されている。

      注記  38.  引当金

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書における引当金の詳細は以下のとお

      りである。
     百万ユーロ
                                    2021  年 12 月 31 日現在          2020  年 12 月 31 日現在
                              注記
                                   非流動        流動       非流動        流動
                                      659        -       757        -
     従業員給付引当金
                              38.1        610        -
                                                      701        -
     年金及びその他の類似債務に係る引当金
                                       49        -        56        -
     その他の従業員給付
                              38.2        767       237        1,011        216
     労働力再編費用引当金
                                       27       32        40       35
     団体余剰手続引当金
                                      740       205        971       181
     契約停止引当金
                              38.3        2,558        374        1,936        261
     その他の引当金
                                      3,984        611        3,704        477
     合計
                                454/801





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      38.1.   年金及び類似債務に係る引当金

       連結財政状態計算書における年金及びその他の類似の引当金は、当社の従業員との団体協約又は個別協

      約において定められている義務の結果であり、これにより当社は、退職、永久的な障害及び死亡の場合
      に、公的社会保障制度給付を補完することを約定している。
       確定給付型と確定拠出型の年金約定は、その性質上外部化されておらず、内部規定の対象となっている

      一部の現物給付を除き、基本的に年金制度又は保険契約を通じて取り決められている。
      数理計算上の正味負債の期首残高

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の確定給付債務に係る数理計算上の負債と年金資産の時価

      との差額として連結財政状態計算書に計上されている残高は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                        2021  年 12 月 31 日現在      2020  年 12 月 31 日現在
                                               1,219           1,283
     数理計算上の負債
                                               (609)           (582)
     年金資産
                                               610           701
     数理計算上の負債に関連して認識された不足額
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在における確定給付制度債務に係る数理計算上の正味負債に

      関する情報は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                                2021  年 度
                                 注記
                                       年金     エネルギー       健康保険       合計
                                         325       374       2      701
     数理計算上の正味負債期首残高
                                 16         3       2       -      5
     純利息費用
                                 12         7       2       -      9
     当期勤務費用
                                          -       -      -      -
     当期給付支給
                                         (62)       (14)        -     (76)
     当期拠出
                                          5       1       -      6
     その他の変動
                                          -       -      -      -
     人口統計上の仮定の変更に伴う数理計算上の（利　得）損失
                                         (64)       (17)        -     (81)
     金融上の仮定の変更に伴う数理計算上の（利得）損失
                                          58       32       -      90
     実績の修正に伴う数理計算上の（利得）損失
                                         (44)        -      -     (44)
     利息費用を除く年金資産の数理計算上の収益
                                         228       380       2      610
     数理計算上の正味負債期末残高
     百万ユーロ

                                                2020  年 度
                                 注記
                                       年金      エネルギー       健康保険       合計
                                         257      876       15     1,148
     数理計算上の正味負債期首残高
                                 16         3      4       -      7
     純利息費用
                                 12         8      3       -      11
     当期勤務費用
                                          -      -      -      -
     当期給付支給
                                         (28)      (14)        -     (42)
     当期拠出
                                                             (1)
                                          5     (501)       (13)
     その他の変動
                                                           (509)
                                                              (2)
                                          38      12       -
     人口統計上の仮定の変更に伴う数理計算上の（利得）損失
                                                            50
                                          64      14       -      78
     金融上の仮定の変更に伴う数理計算上の（利得）損失
                                         (23)      (20)        -     (43)
     実績の修正に伴う数理計算上の（利得）損失
                                          1       -      -      1
     利息費用を除く年金資産の数理計算上の収益
                                         325      374       2      701
     数理計算上の正味負債期末残高
     (1) 主に電力供給に関連してなされた新たな約定債務を考慮して、旧数理計算上の負債額と「第五次エンデサ団体交渉枠組協約」の発効日において測
      定された新数理計算上の負債との差額に関する                  515 百万ユーロを含む（注記         53 参照）。
     (2) 保険年金基金総局の        2020  年 12 月 17 日 の決議に基づく死亡率表の変更の影響に関連する。
                                455/801




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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、確定給付制度債務に関する数理計算上の負債総額の情報
      は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                                2021  年 度
                                       年金     エネルギー       健康保険       合計
                                          907      374       2     1,283
     数理計算上の負債期首残高
                                          6      2       -      8
     当期利息費用
                                          7      2       -      9
     当期勤務費用
                                         (82)      (14)        -     (96)
     当期給付支給
                                          5      1       -      6
     その他の変動
                                           -      -      -      -
     人口統計上の仮定の変更に伴う数理計算上の（利得）損失
                                         (64)      (17)        -     (81)
     金融上の仮定の変更に伴う数理計算上の（利得）損失
                                          58      32       -      90
     実績の修正に伴う数理計算上の（利得）損失
                                          837      380       2     1,219
     数理計算上の負債期末残高
     百万ユーロ

                                                2020  年 度
                                       年金     エネルギー        健康保険       合計
                                         871      876       15     1,762
     数理計算上の負債期首残高
                                          9      4       -      13
     当期利息費用
                                          8      3       -      11
     当期勤務費用
                                         (65)      (14)        -     (79)
     当期給付支給
                                                             (1)
                                          5     (501)       (13)
     その他の変動
                                                           (509)
                                                              (2)
                                          38      12       -
     人口統計上の仮定の変更に伴う数理計算上の（利得）損失
                                                            50
                                          64      14       -      78
     金融上の仮定の変更に伴う数理計算上の（利得）損失
                                         (23)      (20)        -     (43)
     実績の修正に伴う数理計算上の（利得）損失
                                         907      374       2     1,283
     数理計算上の負債期末残高
     (1) 主に電力供給に関連してなされた新たな約定債務を考慮して、旧数理計算上の負債額と「第五次エンデサ団体交渉枠組協約」の発効日において測
      定された新数理計算上の負債との差額に関する                  515 百万ユーロを含む（注記         53 参照）。
     (2) 保険年金基金総局の        2020  年 12 月 17 日 の決議に基づく死亡率表の変更の影響に関連する。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在における確定給付債務に係る数理計算上の正味負債、年金

      資産の時価の変動の内訳は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                                2021  年 度
                                       年金      エネルギー       健康保険       合計
                                          582       -      -     582
     影響を受ける資産の期首市場価額
                                          3       -      -      3
     期待利益
                                          62      14       -      76
     当期拠出
                                         (82)      (14)        -     (96)
     当期給付支給
                                          44       -      -      44
     数理計算上の（損失）利得
                  (1)
                                          609       -      -     609
     影響を受ける資産の期末市場価額
     (1) 年 金制度以外の退職後給付は含んでいない。
     百万ユーロ

                                                2020  年 度
                                       年金     エネルギー       健康保険       合計
                                         614       -      -     614
     影響を受ける資産の期首市場価額
                                          6       -      -      6
     期待利益
                                          28      14       -      42
     当期拠出
                                         (65)      (14)        -     (79)
     当期給付支給
                                          (1)       -      -      (1)
     数理計算上の（損失）利得
                  (1)
                                         582       -      -     582
     影響を受ける資産の期末市場価額
     (1) 年 金制度以外の退職後給付は含んでいない。
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      連結損益計算書及び連結その他の包括利益計算書への影響
       2021  年 度及び    2020  年 度において、連結損益計算書における確定給付及び確定拠出の年金引当金に関して

      認識された金額は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                           2021  年 度        2020  年 度
                                    注記
                                                (14)            497
     年金資産
         (1)
                                     12           (9)           (11)
     当期費用
                                     16           (5)           (7)
     正味金融費用
                                                            (2)
                                     12            -
     当期のその他の費用
                                                          515
                                                (50)           (55)
     確定拠出
         (3)
                                     12           (50)           (55)
     当期費用
                                                (64)            442
     合計
     (1) 2021  年 度に早期退職を選択した従業員に関連する当期費用                    5百万ユーロを含む。この費用は従前、労働力再編計画引当金で認識されており、当
      年度中に「年金引当金及び類似債務に係る引当金」に振り替えられた（                           2020  年 度では   5百万ユーロ）。
     (2) 主に電力供給に関連して行われた新たな約定債務を考慮して、旧数理計算上の負債と「第五次エンデサ団体交渉枠組協約」の発効日において測
      定された新数理計算上の負債との差額に関連する（注記                     53 参照）。
     (3) 2021  年 及び  2020  年 に、  30 百万ユーロ及び      30 百万ユーロが拠出されたが、これまでは労働力再編計画引当金に含まれていた。
       2021  年 度及び    2020  年 度における連結その他の包括利益計算書における確定給付債務に係る引当金の認識

      額は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                            2021  年 度        2020  年 度
                                    注記
                                                 44           (1)
     利息費用を除く年金資産の数理計算上の収益
                                                 (9)          (85)
     数理計算上の利得及び損失
                                    35.1.11             35          (86)
     合計
       2021  年 12 月 31 日現在、利用可能な最善の見積りに基づき、                        2022  年 度の確定給付制度への拠出額は約                  17 百

      万ユーロ（      12 月 31 日現在で     2021  年 の確定給付制度を賄った場合は                 11 百万ユーロ）になると予測されてい
      る。
      年金資産

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在における確定給付型年金資産の総資産に占める割合は以下

      のとおりである。
     パーセント（％）
                                     2021  年 12 月 31 日現在        2020  年 12 月 31 日現在
           (1)
                                              45             49
     固定利付資産
       (1)
                                              39             33
     株式
                                              16             18
     投資不動産及びその他
                                             100             100
     合計
     (1) 2021  年 12 月 31 日 現在、   11 百万ユーロのエネル・グループ会社の株式及び債券（                    2020  年 12 月 31 日 現在では   20 百万ユーロ）を含んでいる。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在における地域別の固定利付証券の公正価値の内訳は以下の

      とおりである。
     百万ユーロ
                                     2021  年 12 月 31 日現在        2020  年 12 月 31 日現在
     国別
                                              57             40
     ルクセンブルグ
                                              54             56
     米国
                                              20             66
     スペイン
                                              12             14
     フランス
                                              11             10
     英国
                                              9            20
     イタリア
                                              9            14
     ドイツ
                                              2             3
     オランダ
                                              -             2
     ベルギー
                                             101             60
     その他
                                             275             285
     合計
                                457/801


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       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、ソブリン債を計上している確定給付型年金資産の金額は
      以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                     2021  年 12 月 31 日現在        2020  年 12 月 31 日現在
     国別
                                              10             37
     スペイン
                                              4            13
     イタリア
                                              1             2
     フランス
                                              -             2
     ベルギー
                                              1             1
     ドイツ
                                              23             28
     その他
                                              39             83
     合計
       株式と確定利付証券は活発な市場での相場価格である。年金資産の期待収益率は、主な固定利付債券及

      び株式市場の見通しを勘案し、各資産クラスのウェイトが前年並みであると仮定して試算した。                                                   2021  年 度
      の平均回収率はプラス            9.19  ％（  2020  年 度ではプラス       1.06  ％）である。
       現在、運用戦略及びリスク管理はすべての制度参加者で同じであり、資産と負債の間での相関戦略はな

      い。
      数理計算上の仮定

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在における未付保確定給付債務に関する数理計算上の負債の

      算定に用いられる仮定は以下のとおりである。
                                     2021  年 12 月 31 日現在        2020  年 12 月 31 日現在
                                      1.08%  -1.16%          0.56%  -0.61%
     利率
                                     PERM   /FCOL2020          PERM   /FCOL2020
     死亡率表
                                       1.09%             0.57%
     年金資産の期待収益率
       (1)
                                       1.00%             1.00%
     昇給率
                                       4.40%             3.20%
     医療費の増加率
     (1) 昇給率を予測するためのベンチマークパーセント
       2021  年 12 月 31 日現在、     COVID    － 19 感染拡大の影響による、過年度の数理計算上の仮定に重大な変更は生

      じていない（注記          3.1 、 5.1 参照）。
       約定債務の割引に適用される利率は、「                      AA  」信用格付けを有する企業の社債発行利回りを用い、各約定

      債務から生じる引当金が決済される予定期間に基づき、作成された曲線から得られた。
      感応度分析

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     その他の変数は一定のままで、主な数理計算上の仮定の

      変動に伴う年金における数理計算上の負債額の感応度は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                 2021  年 12 月 31 日現在           2020  年 12 月 31 日現在
     仮定
                                    その他の確定給付                その他の確定給付
                               年金                年金
                                      約定債務                約定債務
                                  68          29      77          30
     利率  50 p.b.  減少
                                 (61)          (25)      (68)          (27)
     利率  50 p.b.  増加
     消費者物価指数（       CPI ） 50 b.p.  減少
                                 (7)          N/A      (9)          (2)
                  (1)
     消費者物価指数（       CPI ） 50 b.p.  増加
                                  7         N/A       9          3
                  (1)
                                 N/A          N/A      N/A           1
     医療費   1% 増加
                                  24          15
     労働者及び退職者の平均余命           1年 間増加                                 15           7
     (1) 昇給予測のためのベンチマークパーセント
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      その他の情報

       エンデサの年金制度は、スペインで適用されるそれぞれの法規制における管理とリスク引受けに対する

      一般的な制限に従って管理されている。
       現在、エンデサによって推進されている年金基金は、主に以下のような投資対象資産に固有のリスクを

      負っている。
       －確定利付資産への投資リスクは利率変動及びポートフォリオ株式の信用リスクから生じる。

       －株式投資のリスクは、関連資産の価格のボラティリティ（変動）の潜在的な影響から生じ、これは固

        定利付資産の価格の変動よりも大きい。
       －デリバティブにおける投資リスクは、関連するレバレッジの程度に応じて発生し、特に原資産（ベン

        チマーク資産）の価格変動を脆弱にさせる。
       －ユーロ以外の通貨建て資産への投資は、為替レートの変動に関連する追加的なリスクを負う。

       －流動性が低く効率的でない市場で組成された非取引資産への投資は、用いられたアプローチ及び比較

        のための市場価格の欠如から生じる測定リスクをもたらす。
       2021  年 12 月 31 日現在、     可能性の高い債務フローに基づき計算された加重平均期間は                                15.2  年 （ 2020  年 12 月

      31 日現在では      16.7  年 ） であり、確定給付引当金の支払予定日は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                     2021  年 12 月 31 日現在        2020  年 12 月 31 日現在
                                              44             37
     1年
                                              45             41
     2年
                                              48             43
     3年
                                              49             45
     4年
                                              51             47
     5年
                                             1,194             1,173
     開始  5年 後
                                             1,431             1,386
     合計
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在における、公正価値の階層別に公正価値で測定された確定

      給付型年金資産の分類は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                         2021  年 12 月 31 日現在                 2020  年 12 月 31 日現在
                         レベル   1   レベル   2   レベル   3         レベル   1   レベル   2   レベル   3
                   公正価値                       公正価値
                      609     464      40     105    582      495      52     35
     確定給付型年金資産
       レベル    3 に分類された資産の評価は、関連する管理会社により作成された評価報告書に基づいて決定され

      る。
      38.2.   労働力再編費用引当金

       連結財政状態計算書に含まれる様々な労働力再編計画に対する引当金は、当社の従業員との個別契約又

      は労働協約の結果であり、これにより当社は、当事者間の合意により雇用の終了又は停止があった場合
      に、国家給付を補填することを約定している。
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      38.2.1.    団体余剰手続

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     基本的に三種類の制度（任意離職計画                    2000  、 鉱業計画

      2006-2012     及び  鉱業計画     2016  ） が施行されており、それぞれ                530  人及び    688  人が退職前の状況に置かれてい
      る。
       2021  年 度及び    2020  年 度における引当金の変動は以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                            2021  年 度        2020  年 度
                                    注記
                                                 40           60
     期首残高
                                                 -          (13)
     損益計算書への計上額
                                     12            1          (14)
     人件費
                                     16            (1)           1
     金融収益
                                                (13)           (7)
     流動及びその他への振替
                                                 27           40
     期末残高
       2021  年 12 月 31 日現在、     連結財政状態計算書の流動性引当金の欄には、                         32 百万ユーロの人員削減（             2020  年

      12 月 31 日現在では      35 百万ユーロ）に係る引当金が含まれている。
      数理計算上の仮定

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在において、団体余剰手続の下で生じた引当金を数理算出す

      る際に使用した仮定は以下のとおりである。
                                     2021  年 12 月 31 日現在        2020  年 12 月 31 日現在
                                       0.20%             0.00%
     利率
                                       2.20%             1.00%
     消費者物価指数
                                     PERM   /FCOL2020          PERM   /FCOL2020
     死亡率表
       2021  年 12 月 31 日現在、     パンデミックの影響により、過去の数理計算上の仮定に重大な変更は生じていな

      い（注記     3.1 、 5.1 参照）。
      感応度分析

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     その他の変数は一定のままで、主な数理計算上の仮定の

      変動に対する再編計画の数理計算上の負債の感応度は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                          2021  年 12 月 31 日現在                2020  年 12 月 31 日現在
     仮定
                       50bp  増加        50bp  減少        50bp  増加        50bp  減少
                             (1)           1         (2)           2
     利率
                              -          -          1          (1)
     消費者物価指数
      38.2.2.    労働契約の自主停止又は終了に関する協定

       エンデサの戦略計画には、事業の一環として、再生可能エネルギーの一層の促進と半島の石炭火力発電

      所の閉鎖を通じて、発電パークのコミットメントの達成を加速することが含まれている。
       これに関連してエンデサは、火力発電所に影響を与えるエネルギー移行プロセスから生じる事業の再構

      築に取り組んでおり、その結果、非炭素化計画及び石炭火力発電所の廃止とエネルギー移行から生じる事
      業の再構築を促進するために下された決定に従い、                           2020  年 度におよそ      577  人の従業員への影響として              213  百
      万ユーロの引当金を計上した。
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       加えて、戦略計画では、電化需要や系統の発展を促進及び統合要素として想定しており、そのためのデ
      ジタル化計画を策定し、特に系統の信頼性やサービスの質の改善に貢献する。
       そのため、当社はプロセスのデジタル化の影響を受けたおよそ                                 1,200   人の従業員の離職を想定した効率改

      善への約定債務に沿って、              2020  年 度に別に     387  百万ユーロの引当金を計上した。
       2021  年 12 月 31 日現在、     「 ENDESA,     S.A.  及び  その電気関連子会社による雇用契約の自主停止又は終了に関

      する協定保証に関する協定」の適用において、エンデサは                               945  百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現在では      1,152
      百万ユーロ）の引当金を計上しており、最大                        3,086   人の従業員に対してエンデサが会社への復職を要求する
      選択権を行使しないことを約束している（                       2020  年 12 月 31 日現在では      3,563   名）。
       2021  年 度及び    2020  年 度における当該引当金の変動は以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                            2021  年 度        2020  年 度
                                   注記
                                                 971          436
     期首残高
                                                 (12)          753
     損益計算書への計上額
                                                          741
                                    12              (3)
     人件費
                                                            (1)
                                    16              (9)          12
     金融収益
                                                 (219)          (218)
     流動及びその他への振替
                                                 740          971
     期末残高
     (1) 「雇用契約の停止又は終了のための自主措置に関する協定」の枠組みの中で、特に脱炭素化計画及びプロセスのデジタル化に関連する総額各々
      213 百万ユーロ及び      387 百万ユーロの労働力再編計画に対する引当金を含む。また、人口統計上の仮定の変更による影響額                                     8百万ユーロも含まれ
      る。
       2021  年 12 月 31 日現在、     連結財政状態計算書の「流動引当金」には、契約停止契約に係る引当金                                      205  百万

      ユーロ（     2020  年 12 月 31 日現在では      181  百万ユーロ）が含まれている。
      数理計算上の仮定

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の契約停止契約から生じる引当金の数理計算上の仮定は以

      下のとおりである。
                                     2021  年 12 月 31 日現在        2020  年 12 月 31 日現在
                                       0.20%
                                                    0.00%
     利率
                                       1.00%             1.00%
     将来の補償の増加
                                       2.20%             1.00%
     その他の項目の増加
                                     PERM   /FCOL2020          PERM   /FCOL2020
     死亡率表
       2021  年 12 月 31 日現在、     パンデミックの影響により、過去の数理計算上の仮定に重大な変更は生じていな

      い（注記     3.1 、 5.1 参照）。
      感応度分析

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     その他の変数は一定のままで、主な数理計算上の仮定の

      変動に対する契約停止に係る数理計算上の負債の感応度は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                          2021  年 12 月 31 日現在              2020  年 12 月 31 日現在
     仮定
                       50bp  増加        50bp  減少        50bp  増加       50bp  減少
                            (19)           11         (27)          29
     利率
                             6          (4)          10         (10)
     保証及びその他の項目
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      38.3.   その他の引当金

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書におけるその他の引当金の詳細は以

      下のとおりである。
     百万ユーロ
                                          2021  年 12 月 31 日現在      2020  年 12 月 31 日現在
                                    注記
                                          非流動      流動     非流動      流動
                                           2,134       -    1,508       -
     廃炉費用に対する引当金
                                            666       -     597       -
     原子力発電所
                                           1,376       -     819       -
     その他の発電所
                                            87      -     86      -
     計器解体
                                             5      -     6      -
     鉱山閉鎖
     二酸化炭素（     CO  ）排出権に関する引当金
                                     32.1        -     340       -     236
           2
                                            424      34     428      25
     訴訟、補償及びその他の法的又は契約上の義務に係る引当金
                                           2,558      374     1,936      261
     合計
     百万ユーロ

                                       有形固定資産に計上
                                 純金融収益／
                          営業費用
                    2020  年                                     2021  年
                                                    振替及びそ
                                       した正味引当金
                                 （損失）
                   12 月 31 日                        (   支払         12 月 31 日
                                              注
                                    (注記
                                                     の他
                    残高                                       残高
                         繰入    戻入
                                  16.1)
                                          記 20)
                      1,508     17   (13)        2        652    (32)       -    2,134
     廃炉費用引当金
                      597     -    -       1        68    -     -     666
     原子力発電所
                      819    17   (12)        1        582    (31)       -    1,376
     その他の発電所
                       86    -   (1)        -        2    -     -     87
     計器解体
                       6    -    -       -        -   (1)      -      5
     鉱山閉鎖
     二酸化炭   (CO  )排出権引当金
                      236    338   (234)         -        -    -     -     340
          2
     訴訟、補償及びその他の法的又は
                      453    112    (63)       (1)         -   (8)     (35)      458
     契約上の義務に係る引当金
                      2,197     467   (310)        1        652    (40)     (35)     2,932
     合計
     百万ユーロ

                                       有形固定資産に計上
                                 純金融収益／
                          営業費用
                    2019  年                                     2020  年
                                                    振替及びそ
                                       した正味引当金
                                 （損失）
                   12 月 31 日                        (   支払         12 月 31 日
                                              注
                                    (注記
                                                     の他
                    残高                                       残高
                         繰入    戻入
                                  16.1)
                                          記 20)
                      1,532     3   (50)        1        38   (16)       -    1,508
     廃炉費用引当金
                      640     1    -       1       (45)     -     -     597
     原子力発電所
                      790     2   (47)        -        87   (14)      1     819
     その他の発電所
                       93    -   (2)        -        (4)     -     (1)      86
     計器解体
                       9    -   (1)        -        -   (2)      -      6
     鉱山閉鎖
     二酸化炭   (CO  )排出権引当金
                      364    235   (363)         -        -    -     -     236
          2
     訴訟、補償及びその他の法的又は
                      474    105    (97)        5         -   (7)     (27)      453
     契約上の義務に係る引当金
                      2,370     343   (510)        6        38   (23)     (27)     2,197
     合計
      設備閉鎖損失引当金

       エンデサは、一部の工場及び一部の配電施設の解体に要する予想コストに対する引当金を認識している

      （注記    3.2m.4   参照）。     これらの引当金は現在価値で計上されている。
       原子力発電所については、エンデサが、国有企業である                              Empresa    Nacional     de Residuos     Radioactivos,       S.A.

      （ ENRESA     ） がこれらの発電所の廃止措置の責任を負うまでに支払わなければならない見積金額がこの引
      当金に含まれている（注記              3.2b.1   ） 。
      二酸化炭素      （ CO  ） 排出枠費用引当金

              2
       この引当金は、主にその年の二酸化炭素（                       CO  ） 排出枠提供義務に関連している。

                               2
                                462/801


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       発電事業において二酸化炭素（                 CO  ） 排出を生じさせるエンデサの会社群は、翌年の最初の数ヶ月に、

                         2
      その年の排出量に相当する二酸化炭素（                     CO  ） 排出枠相当を提供しなければならない（注記                        3.2m.3   参照）。
                             2
      注記  39.  その他の非流動負債

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書におけるその他の非流動負債の詳細

      は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                     2021  年 12 月 31 日現在        2020  年 12 月 31 日現在
                              注記
                                              476             490
                             28.1 、 43.2
     保証金
                              43.2                214             140
     その他の支払債務
                                              690             630
     合計
      注記  40.  その他の非流動及び流動金融負債

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書におけるその他の非流動及び流動金

      融負債の詳細は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                     非流動                流動
                                 2021  年 12 月    2020  年 12 月    2021  年 12 月     2020  年 12 月
                           注記
                                 31 日現在       31 日現在       31 日現在       31 日現在
                                      -        -       22        21
     借入金利息
                           28.1          120        1        12        4
     再生可能エネルギーへの投資に対する報酬
                                     120        1        34        25
     合計
       2021  年 12 月 31 日現在、     「その他の非流動金融負債」には、                   2020  － 2022  年 の規制上の半期の市場価格の変

      動に係る修正に関する純額が含まれており、かかる半期の時価は                                   94 百万ユーロであり、それ以前の規制上
      の半期の時価は        26 百万ユーロである。直近では                4 百万ユーロが「その他の流動金融負債」の項目に含まれて
      いる。
      注記  41.  仕入債務及びその他の流動負債

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書における仕入債務及びその他の流動

      負債の詳細は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                      2021  年 12 月 31 日現在       2020  年 12 月 31 日現在
                              注記
                                              6,071             5,024
     仕入債務及びその他の流動負債
                                              3,811             3,739
     仕入先その他の支払債務
                                               530             745
                            35.1.10   、 35.1.12
     未払配当金
                                              1,730             540
     その他の支払債務
                                               785             979
     税金負債
                                               333             512
     未払法人所得税
                                               108             50
     未払付加価値税
                                               344             417
     その他の租税
                                              6,856             6,003
     合計
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     「未払配当金」には主に             ENDESA,     S.A.  に対応する配当金

      が含まれている。
                                    一株当たり総額           合計
                   注記          未払配当金                            支払日
                                     （ユーロ）        （百万ユーロ）
                  35.1.10                    0.500            529
                             2021  年                        2022  年 1月 3日
     中間配当
                                      0.700            741
               35.1.10   、 35.1.12   、 48.3       2020  年                        2021  年 1月 4日
     中間配当
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       2021  年 12 月 31 日現在、     仕入先への支払を管理するために金融機関により割引計算された仕入債務（リ
      バース・ファクタリング）は、連結財政状態計算書において営業債務及びその他の債務に認識され、合計
      29 百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現在では      53 百万ユーロ）であった。
       2021  年 度と  2020  年 度のリバース・ファクタリング契約による金融収益は                             1 百万ユーロを下回った。

       2021  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書における供給済み未請求エネルギーから生じる未請求電力料

      及び未請求ガス料の見積額は、各々                   225  百万ユーロ及び        111  百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現在では      288  百万
      ユーロ及び      92 百万ユーロ）である。
      41.1.   仕入先への平均支払期間に関する情報（追加規定第三「                              2010  年 7 月 5 日付け法律第       15/2010    号開示義

    務」）
       エンデサが      2010  年 7 月 5 日付け法律第       15/2010    号に基づく商取引のための仕入先への支払いの法定期限遵守

      状況の詳細は以下の表のとおりである。
     日数
                                           2021  年 度        2020  年 度
                                                10          14
     仕入先への平均支払期間
                                                10          13
     取引支払比率
                                                22          22
     取引未決済比率
     百万ユーロ
                                           2021  年 度        2020  年 度
                                               16,716          12,115
     支払履行合計
                                                363          208
     支払保留合計
      注記  42.  正味金融債務

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     エンデサの金融債務の総額及び純額の調整は以下のとお

      りである。
     百万ユーロ
                                             借入金の調整
                              注記
                                     2021  年 12 月 31 日現在        2020  年 12 月 31 日現在
                                             7,211             5,901
                             37 、 43.3
     長期借入金
                                             3,167             1,372
                             37 、 43.3
     短期借入金
                                             10,378             7,273
     金融債務総額
                              46                14             36
     金融資産として認識されるデリバティブ負債
                              34               (703)             (403)
     現金及び現金同等物
                              46                (7)             (7)
     資産として認識されるデリバティブ負債
                                             (876)             (46)
                            2.2 、 28.1 、 31
     資産として認識されるデリバティブ負債
                                             8,806             6,853
     正味金融債務
       正味金融債務の推移を分析するため、                    2021  年 度に  ENDESA,     S.A.  がその株主に一株当たり総額                2.0136   ユー

      ロの配当金を支払い、これにより                  2,132   百万ユーロの支出が生じたことを考慮に入れている（注記                               35.1.10    、
      48.3  参照）。
       非流動及び流動の金融債務に関する情報は、注記                          43.3  に記載している。

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      注記  43.  金融商品
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書における金融商品の分類は以下のと

      おりである。
     百万ユーロ
                                     2021  年 12 月 31 日現在         2020  年 12 月 31 日現在
                             注記
                                    非流動        流動       非流動        流動
     金融資産
                              29         774       2,401        169       467
     デリバティブ資産
                                       580       1,817        534       931
                             28 、 31
     その他の金融資産
                              30         264        -      244        -
     その他の資産
                              33          -      5,024         -      2,808
     販売及びサービスから生じた債権及びその他の債権
                              27.1          -       6       -       10
     顧客との契約から生じた資産
                              34          -      703        -      403
     現金及び現金同等物
                              43.1         1,618       9,951        947       4,619
     合計
     金融負債
                              29         573       4,884        236       404
     デリバティブ負債
                              37        7,211       3,167       5,901       1,372
     借入金
                              40         120        34        1       25
     その他の金融負債
                              39         690        -      630        -
     その他の負債
                              41          -      6,071         -      5,024
     仕入及びその他の支払債務
                              27.2         4,284        270       4,256        274
     顧客との契約から生じた負債
                              43.2        12,878       14,426       11,024        7,099
     合計
      43.1.   非流動及び流動金融資産の分類

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書における金融資産の種類別内訳は以

      下のとおりである。
     百万ユーロ
                                     2021  年 12 月 31 日現在         2020  年 12 月 31 日現在
                              注記
                                    非流動        流動       非流動        流動
                             43.1.1         838       7,550        772       4,152
     償却原価で測定する金融資産
                                       574       1,817        528       931
                             28.1 、 31
     その他の金融資産
                              30         264        -      244        -
     その他の資産
                              33          -      5,024         -      2,808
     販売及びサービスから生じた債権及びその他の債権
                              27.1          -       6       -       10
     顧客との契約から生じた資産
                              34          -      703        -      403
     現金及び現金同等物
                                       171       1,420        27       300
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
                              28.2          6       -       6       -
     資本性金融商品
                              46.2         165       1,420        21       300
     ヘッジ会計が適用されないデリバティブ
                                        -       -       -       -
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産
                              46.1         609       981       148       167
     ヘッジ手段
                                      1,618       9,951        947       4,619
     合計
       エンデサはそのビジネスモデルを変更しておらず、また金融資産の契約上のキャッシュ・フローの特徴

      によって重大な影響を受けていないため、分類間の振替は行われていない（注記                                           5.1 参照）。
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      43.1.1.    償却原価で測定する金融資産

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     その性質により償却原価で測定する金融資産の内容は以

      下のとおりである。
     百万ユーロ
                                     2021  年 12 月 31 日現在         2020  年 12 月 31 日現在
                               注記
                                    非流動        流動       非流動       流動
     償却原価で測定する金融資産
                                        574      1,817        528       931
     その他の金融資産
     スペインで規制された事業及びその他の規制された報酬から
                               31          -      168        -      277
     の収入不足に対する融資
                               31          -      749        -      602
     本土外の地域（      TNP  ）での発電標準コストの補償
                               28.1         441        -      443        -
     保証金
                                        36       10       27       9
                              28.1 、 31
     従業員に対する貸付金
     関連会社、ジョイント・ベンチャー及び合弁事業会社に対す
                               49.2         58       5       59       5
     る貸付金
                               28.1          -       -       1       -
     再生可能エネルギーへの投資に対する報酬
     その他の金融資産
                                        60       887       22       40
                              28.1 、 31
             (1)
                              43.1.3         (21)        (2)       (24)        (2)
     評価修正
                               30         264        -      244        -
     その他の非流動資産
                                        236        -      183        -
     配電事業の報酬
                                        28        -       61        -
     その他
                              43.1.3          -       -       -       -
     評価修正
                               33          -     5,024         -     2,808
     販売及びサービスから生じた債権及びその他の債権
                                         -     4,709         -     2,556
      販売及びサービスから生じた債権
                                         -      778        -      705
     その他の受取債権
                                         -      183        -      246
       配電事業の報酬
                                         -      595        -      459
       その他
                              43.1.3          -      (463)         -      (453)
     評価修正
                               27.1          -       6       -      10
     顧客との契約から生じた資産
                                         -       7       -      11
     顧客との契約から生じた資産
                              43.1.3          -      (1)        -      (1)
     評価修正
                               34          -      703        -      403
     現金及び現金同等物
                                        838      7,550        772      4,152
     合計
    (1) 2021  年 12 月 31 日現在、商品及びエネルギー・デリバティブ市場における事業の結果として計上された金融保証を含む。
       これらの金融資産の公正価値は帳簿価額と実質的に異ならない。

      43.1.2.    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     このカテゴリーには、いずれの期間においても                         6 百万ユー

      ロの他社持分に相当する資本性金融商品が含まれる。認識された残りの投資の個別金額は重要ではない。
       また、このカテゴリーにはヘッジ手段として指定されていないヘッジ金融商品も含まれており、その詳

      細は注記     46 に開示されている。
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      43.1.3.    評価修正
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在における、一般的又は簡略化されたアプローチでの償却原

      価で測定された金融資産について認識された予想損失の詳細は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                               2021  年 12 月 31 日現在             2020  年 12 月 31 日現在
                          加重平均          予想損失         加重平均          予想損失
                      注記
                                         正味残                   正味残
                          期待損失     総残高     による         期待損失     総残高     による
                                         高                   高
                           率        評価修正          率        評価修正
     販売及びサービスから生じた債権及びそ
                       33     8.4%    5,487      463   5,024    13.9%     3,261      453   2,808
     の他の債権
                            1.2%    4,580       54   4,526     0.4%    2,446       10   2,436
      受取債権
                           45.1%     907      409    498    54.4%     815      443    372
      期限：
                            2.2%     90      2   88    1.8%     56      1   55
      1日 から  30 日
                            6.5%     93      6   87   11.5%      61      7   54
      31 日 から  60 日
                            9.2%     87      8   79   12.3%      65      8   57
      61 日 から  90 日
                           14.5%      55      8   47   24.3%      37      9   28
      91 日 から  120 日
                           21.9%      32      7   25   32.0%      25      8   17
      121 日 から  150 日
                           21.9%      32      7   25   30.8%      26      8   18
      151 日 から  180 日
                           71.6%     518      371    147    73.8%     545      402    143
      181 日 超
                      27.1     14.3%      7      1    6   9.1%     11      1   10
     顧客との契約から生じた資産
                      28.1     3.5%     595      21   574    4.3%     552      24   528
     その他の非流動金融資産
                       31     0.1%    1,819       2  1,817     0.2%     933       2   931
     その他の流動金融資産
                       30     0.0%     264       -   264    0.0%     244       -   244
     その他の非流動資産
                       34     0.0%     703       -   703
                                              0.0%     403       -   403
     現金及び現金同等物
                                8,875      487   8,388         5,404      480   4,924
     合計
      販売及びサービスから生じた債権及びその他の債権

       2021  年 度及び    2020  年 度における「販売及びサービスから生じた債権及びその他の債権」の「評価修正」

      の変動は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                             2021  年 度       2020  年 度
                                    注記
                                                  453          466
     期首残高
                                                  125          120
                                  8.2, 、 15 、 43.5
     変動
                                                 (115)          (133)
     使用
                                    33             463          453
     期末残高
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     実質的に全ての評価修正は売電債権に関するものであ

      る。
       2021  年 度には、顧客との契約から生じた減損損失として、より減損負担が高めの                                       5 百万ユーロの減損損失

      が認識された。これはとりわけ、当年度は備蓄エネルギー価格が大幅に上昇したことにより小規模なエネ
      ルギー供給会社の支払実績が悪化し、またその反対に相殺されるものとして、スペイン・ポルトガルの景
      気回復や     COVID    － 19 に端を発した経済情勢に対応するための臨時措置により                              2020  年 に一時中断した回収管
      理の強化等を最近の背景に、引当金を                    27 百万ユーロ計上したことによるものである（注記                          5.1 参照）。
      顧客との契約から生じた資産

       2021  年 度及び    2020  年 度の「顧客との契約から生じた資産」（注記                        27.1  参照）の「評価調整」変動は以下

      のとおりである。
     百万ユーロ
                                            2021  年 度        2020  年 度
                                     注記
                                                 1           1
     期首残高
                                                 -           -
     計上
                                                 -           -
     費用
                                     27.1            1           1
     期末残高
                                467/801




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      その他の非流動及び流動金融負債
       2021  年 度及び    2020  年 度における「その他の非流動及び流動金融資産」の「評価修正」の変動は以下のと

      おりである（注記          28 、 31 参照）。
     百万ユーロ
                                    2021  年 度              2020  年 度
                      注記
                              非流動金融資産         流動金融資産        非流動金融資産         流動金融資産
                                    24        2        29        12
     期首残高
                                     -        -         2        -
                   8.2 、 15.2,  16.1 、 43.5
     計上
                                    (3)         -        (7)        (10)
                    15.2 、 16.1
     費用
                                    21        2        24        2
     期末残高
      その他の非流動資産

       2021  年 度及び    2020  年 度における「その他の非流動資産」（注記                       30 参照）の「評価修正」の変動は以下の

      とおりである。
     百万ユーロ
                                           2021  年 度        2020  年 度
                                注記
                                                 -           3
     期首残高
                                                 -           -
                             8.2 、 15.2 、 16.1 、 43.5
     費用負荷
                                                 -           (3)
                               15.2 、 16.1
     請求
                                                 -           -
     期末残高
      43.1.4.    金融資産の約定債務

       2021  年 12 月 31 日現在、     エンデサは多額の金融投資を行う約定債務を含むいかなる合意も締結していな

      い。
      43.2.   非流動金融負債及び流動金融負債の分類

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書における金融負債の分類は以下のと

      おりである。
     百万ユーロ
                                    2021  年 12 月 31 日現在          2020  年 12 月 31 日現在
                             注記
                                           流動
                                   非流動               非流動        流動
                            43.2.1         11,787        9,542       10,768        6,695
     償却原価で測定する金融負債
                                      6,693       3,167       5,881       1,372
                            37 、 43.3
     借入金
                             40         120        34        1       25
     その他の金融負債
                             39         690        -      630        -
     その他の非流動負債
                             41          -      6,071         -      5,024
     仕入債務及びその他の流動負債
                             27.2         4,284        270       4,256        274
     顧客との契約から生じた負債
                                      729       2,101         36       209
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債
     借入金
                                      518        -       20        -
                            37 、 43.3
        (1)
                                      211       2,101         16       209
                             46.2
     ヘッジ会計が適用されないデリバティブ
                                                     220       195
                             46.1          362       2,783
     ヘッジ・デリバティブ
                                     12,878       14,426       11,024        7,099
     合計
     (1) 取引の開始時から公正価値ヘッジの基礎となる金融負債に完全に関連し、純損益を通じて公正価値で測定する。
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      43.2.1.    償却原価で測定する金融負債

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     その性質により償却原価で計上されている金融負債の内

      容は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                     2021  年 12 月 31 日現在         2020  年 12 月 31 日現在
                              注記
                                            流動
                                     非流動             非流動        流動
                              43.3          -     2,917        -      1,162
     債券及びその他の譲渡可能有価証券
                              43.3        2,808       134      2,124        101
     銀行借入金
                              43.3        3,885       116      3,757        109
     その他の金融負債
                               41          -     6,071        -      5,024
     仕入債務及びその他の流動負債
                              27.2        4,284       270      4,256        274
     顧客との契約から生じた負債
                               40         120       34       1       25
     その他の金融負債
                               39         690        -      630         -
     その他の非流動負債
                                      11,787       9,542      10,768        6,695
     合計
      43.3.   借入金

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書における、流動及び非流動の有利子

      負債及び借入金の明細は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                          2021  年 12 月 31 日現在
                          注記
                                             簿価
                               額面金額                          公正価値
                                      非流動       流動      合計
                                  2,927        18     2,917      2,935       2,935
     債券及びその他の譲渡可能有価証券
                                  3,445       3,308       134     3,442       3,458
     銀行借入金
                                  4,001       3,885       116     4,001       4,302
     その他の借入金
                          21        943       861       82      943       960
     使用権を伴う借入金
                                  3,058       3,024        34     3,058       3,342
     その他
     合計
                                  10,373       7,211       3,167      10,378       10,695
       (1)
     (1) 持続可能な融資      60 ％に相当する。
     百万ユーロ

                                          2020  年 12 月 31 日現在
                          注記
                                             簿価
                               額面金額                          公正価値
                                      非流動       流動      合計
                                  1,174        20     1,162      1,182       1,182
     債券及びその他の譲渡可能有価証券
                                  2,228       2,124       101      2,225       2,288
     銀行借入金
                                  3,866       3,757       109      3,866       4,305
     その他の金融負債
                          21        803       740       63      803       820
     使用権を伴う借入金
                                  3,063       3,017        46     3,063       3,485
     その他
     合計
                                  7,268       5,901       1,372      7,273       7,775
       (1)
     (1) 持続可能な融資      45 ％に相当する。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在のデリバティブを伴わない金融債務の満期別額面金額の内

      訳は以下のとおりである。
    前へ      次へ

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     百万ユーロ
                                額面金額               満期
                     2021  年
                                                          額面金額
                 満期    12 月 31 日簿   公正価値
                                                      それ以
                                                           合計
                                       2023  年  2024  年  2025  年  2026  年
                               流動    非流動
                      価                                 降
     債券及びその他の市場性
                       2,935     2,935    2,915     12    -    -    -    -   12    2,927
     ある有価証券
                        18     18     -    12    -    -    -    -   12     12
                2031  年
     固定利率
                       2,917     2,917    2,915      -    -    -    -    -    -   2,915
                2022  年
     変動利率
                       3,442     3,458     134    3,311    179    979    235    415   1,503     3,445
     銀行借入金
                        999     991     -   999     -   500     -   200    299     999
                2028  年
     固定利率
                       2,443     2,467     134    2,312    179    479    235    215   1,204     2,446
                2038  年
     変動利率
                       4,001     4,302     116    3,885     80   3,078     78    80    569    4,001
     その他の金融負債
                        943     960    82    861    77    77    72    74    561     943
     使用権に係る借入金
                        943     960    82    861    77    77    72    74    561     943
                2080  年
       固定利率
                         -     -    -    -    -    -    -    -    -     -
       変動利率
                       3,058     3,342     34   3,024     3  3,001     6    6    8   3,058
     その他の金融負債
                       3,012     3,295     5   3,007     1  3,001     1    -    4   3,012
                2040  年
       固定利率
                        46     47    29    17    2    -    5    6    4    46
                2027  年
       変動利率
                       10,378     10,695    3,165    7,208    259   4,057    313    495   2,084    10,373
     合計
     百万ユーロ

                                額面金額               満期
                     2020  年
                                                          額面金額
                 満期    12 月 31 日簿   公正価値
                                                       それ以
                                                           合計
                                       2022  年  2023  年  2024  年  2025  年
                               流動    非流動
                      価
                                                       降
     債券及びその他の市場性
                       1,182    1,182    1,162      12    -    -    -    -   12   1,174
     ある有価証券
                        20    20     -    12    -    -    -    -   12     12
                2031  年
     固定利率
                       1,162    1,162    1,162      -    -    -    -    -    -   1,162
                2021  年
     変動利率
                       2,225    2,288     101    2,127     490    190    192    191   1,064     2,228
     銀行借入金
                       2,225    2,288     101    2,127     490    190    192    191   1,064     2,228
                2034  年
     変動利率
                       3,866    4,305     109    3,757     61    60   3,054     60    522    3,866
     その他の金融負債
                        803    820    63    740    59    59    53    54    515     803
     使用権に係る借入金
                        803    820    63    740    59    59    53    54    515     803
                2080  年
       固定利率
                       3,063    3,485     46   3,017     2    1  3,001     6    7   3,063
     その他の金融負債
                       3,021    3,429     15   3,006     1    1  3,001     1    2   3,021
                2040  年
       固定利率
                        42    56    31     11    1    -    -    5    5    42
                2026  年
       変動利率
                       7,273    7,775    1,372     5,896     551    250   3,246     251   1,598     7,268
     合計
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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在におけるデリバティブ取引前の金融負債の通貨別内訳及び
      通貨ヘッジの影響は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                  2021  年 12 月 31 日現在
                                          カバレッジ後の
                    当初債務構造                                   利率
                                 債務カバレッジ・
                                           債務構造
                                  レシオの
                                               割合
                                   影響
                                                   平均利率    (%)  実効利率    (%)
               償却原価      額面金額      割合（％）              償却原価
                                               （％）
                 10,177      10,172       98.1         -    10,177     98.1      1.5      1.5
     ユーロ
                  201      201      1.9         -     201     1.9      3.0      3.0
     米ドル   (USD)
                 10,378      10,373       100.0         -    10,378     100.0       1.5      1.5
     合計
     百万ユーロ

                                  2020  年 12 月 31 日現在
                                          カバレッジ後の
                    当初債務構造                                   利率
                                 債務カバレッジ・
                                           債務構造
                                  レシオの
                                               割合
                                   影響
                                                   平均利率    (%)  実効利率    (%)
               償却原価      額面金額      割合（％）              償却原価
                                               （％）
                 7,186      7,181       98.8         -    7,186     98.8      1.7      1.7
     ユーロ
                   87      87      1.2        -     87    1.2      3.5      3.5
     米ドル   (USD)
                 7,273      7,268      100.0         -    7,273     100.0       1.7      1.7
     合計
       2021  年 度及び    2020  年 度の非流動有利子負債の額面金額の推移は以下の通りである。

     百万ユーロ
                            キャッシュ・フローを             キャッシュ・フローを
                              創出しない             創出する
                  2020  年 12 月 31 日                               2021  年 12 月 31 日
                                        返済及び償還        新規借入
                            追加／
                   額面金額                                    額面金額
                                   振替
                                        (注記  48.3)     (注記  48.3)
                            （処分）
     債券及びその他の譲渡可能
                         12        -      -       -      -          12
     有価証券
                        2,127         -    (211)        (22)      1,417          3,311
     銀行借入金
                        3,757        209     (89)        -      8         3,885
     その他の金融負債
                        740       209     (88)        -      -         861
     使用権に伴う借入金
                        3,017         -     (1)        -      8         3,024
     その他
                        5,896        209     (300)        (22)      1,425          7,208
     合計
     百万ユーロ

                            キャッシュ・フローを             キャッシュ・フローを
                              創出しない             創出する
                  2019  年 12 月 31 日                               2020  年 12 月 31 日
                                        返済及び償還        新規借入
                            追加／
                   額面金額                                    額面金額
                                   振替
                                        (注記  48.3)     (注記  48.3)
                            （処分）
     債券及びその他の譲渡可能
                         12        -      -       -      -          12
     有価証券
                        1,945         -    (89)       (71)      342          2,127
     銀行借入金
                        3,669        158     (67)       (504)       501          3,757
     その他の金融負債
                         646       158     (64)        -      -         740
     使用権に伴う借入金
                        3,023         -     (3)      (504)       501          3,017
     その他
                        5,626        158     (156)       (575)       843          5,896
     合計
                                471/801







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       2021  年 度及び    2020  年 度の流動有利子負債の額面金額の推移は以下の通りである。
     百万ユーロ
                            キャッシュ・フローを             キャッシュ・フローを
                              創出しない             創出する
                  2020  年 12 月 31 日                               2021  年 12 月 31 日
                                        返済及び償還        新規借入
                            追加／
                   額面金額                                    額面金額
                                   振替
                                        (注記  48.3)     (注記  48.3)
                            （処分）
     債券及びその他の譲渡可能
                        1,162         -     (2)     (12,039)       13,794           2,915
     有価証券
                        101        -     213       (183)        3         134
     銀行借入金
                        109        4     90      (120)       33          116
     その他の金融負債
                         63        4     91       (76)       -          82
     使用権を伴う借入金
                         46        -     (1)       (44)       33          34
     その他
                        1,372         4     301      (12,342)       13,830           3,165
     合計
     百万ユーロ

                            キャッシュ・フローを             キャッシュ・フローを
                              創出しない             創出する
                  2019  年 12 月 31 日                               2020  年 12 月 31 日
                                        返済及び償還        新規借入
                            追加／
                   額面金額                                    額面金額
                                   振替
                                        (注記  48.3)     (注記  48.3)
                            （処分）
     債券及びその他の譲渡可能
                        796        -     1     (13,548)       13,913           1,162
     有価証券
                         65        -     89       (78)       25          101
     銀行借入金
                         93        7     66       (99)       42          109
     その他の金融負債
                         64        7     65       (73)       -          63
     使用権を伴う借入金
                         29        -     1      (26)       42          46
     その他
                        954        7     156      (13,725)       13,980           1,372
     合計
       2021  年 度の総有利子負債の平均利率は                 1.5%  （ 2020  年 度では    1.7%  ）である（注       3.2b.1   参照）。

      43.4.   その他

      43.4.1.    流動性

       2021  年 12 月 31 日現在、エンデサの流動性は以下に詳述するとおり、                             5,520   百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現

      在では    4,493   百万ユーロ）であった。
     百万ユーロ
                                              流動性
                               注記
                                     2021  年 12 月 31 日現在        2020  年 12 月 31 日現在
                               34               703             403
     現金及び現金同等物
     無条件に利用可能な信用枠
                               44.4               4,817             4,090
               (1)
                                             5,520             4,493
     合計
     (1) 2021  年 12 月 31 日現在及び    2020  年 12 月 31 日現在、   ENEL  Finance   International,     N.V.  と提携した約定及び取消不能の与信限度により                  1,700  百万ユーロ
      計上された（注記       49.1.2  参照）。
       2021  年 12 月 31 日現在、エンデサは現金管理方針の結果は運転資本マイナス                                4,170   百万ユーロである。当社

      の長期信用供与枠の未引出額は、エンデサが財政状態計算書に示された金額の運用、資産の実現及び負債
      の決済を継続するために十分な財源を得ることができるという保証を提供している（注記                                                44.4  参照）。
       未使用与信枠はまた、添付の連結財政状態計算書の「長期借入金」に表示されている                                             2021  年 12 月 31 日現

      在 33 百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現在では      33 百万ユーロ）の短期借入金の借換を保証している（注記                              3.2o
      参照）。
       これらの与信枠の金額は、流動資産とともに、                         ENDESA     の短期支払債務を充分に担保している（注記                        44.4

      参照）。
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      43.4.2.    主要な金融取引
       2021  年 度の主な取引は以下の通りである。

       － ENDESA,     S.A.  は、新しいユーロ・コマーシャル・ペーパー（                         ECP  ） SDG7   排出プログラムを          4,000   百万

        ユーロで登録した。その発行の額面残高は、                        2021  年 12 月 31 日現在    2,915   百万ユーロであり、取消不能信
        用枠の裏付けのもとで更新可能である。このプログラムは、                                ENDESA     の戦略計画に沿った持続可能性
        目標を盛り込んでいる。
       以下の金融取引が手配され、いずれも持続可能性目標を盛り込んでいる（注記                                          5.2 参照）。

     百万ユーロ
     取引                  取引相手                署名日          満期日         金額
       (1) (2)
                                                            300
              CaixaBank,    S.A.,  Bankia,   S.A.  及び  Kutxabank,    S.A.     2021  年 3月 25 日     2024  年 3月 25 日
     融資
       (1) (2)
                                                            250
              CaixaBank,    S.A.,  Bankia,   S.A.  及び  Kutxabank,    S.A.     2021  年 3月 25 日     2024  年 3月 25 日
     信用枠
       (1) (3)
                                                           1,955
              Various   banks
                                     2021  年 3月 25 日     2025  年 3月 25 日
     信用枠
       (1)
                                                            100
              BNP  Paribas
                                     2021  年 3月 25 日     2025  年 3月 25 日
     信用枠
       (4)
                                                            150
              CaixaBank,    S.A.
                                     2021  年 3月 31 日     2028  年 4月 15 日
     融資
       (1)
                                                            70
              Deutsche   Bank,  S.A.E.
                                     2021  年 4月 28 日     2025  年 4月 28 日
     信用枠
           (1) (5)
                                                           1,700
              ENEL  Finance   International     N.V.
                                     2021  年 5月 25 日     2025  年 5月 25 日
     会社間信用供与
       (4)
                                                            75
              Unicaja   Banco,   S.A.
                                     2021  年 6月 28 日     2028  年 6月 28 日
     融資
       (4)
                                                            75
              Kutxabank,    S.A.
                                     2021  年 7月 30 日     2028  年 7月 30 日
     融資
       (4)
                                                            50
              Cajasur   Banco  S.A.U.
                                     2021  年 7月 30 日     2028  年 7月 30 日
     融資
       (4)
                                                            125
              Unicaja   Banco,   S.A.
                                    2021  年 10 月 15 日     2026  年 10 月 15 日
     融資
       (4)
                                                            75
              Kutxabank,    S.A.
                                    2021  年 10 月 15 日     2026  年 10 月 15 日
     融資
       (4)
                                                            100
              Banco  Cooperativo    Español,   S.A.
                                    2021  年 10 月 27 日     2028  年 10 月 27 日
     融資
       (4)
                                                            250
              European   Investment    Bank
                                    2021  年 11 月 11 日     2036  年 11 月 22 日
     融資
       (1)
                                                            25
              Bankinter,    S.A.                  2021  年 12 月 3日     2025  年 3月 25 日
     信用枠
       (4)
                                                            275
              CaixaBank,    S.A.                  2021  年 12 月 9日     2024  年 12 月 9 日
     融資
       (4)
                                                            100
              CaixaBank,    S.A.                  2021  年 12 月 10 日     2024  年 12 月 10 日
     信用枠
       (4)
                                                            200
              Intesa  San Paolo,  S.p.A.                2021  年 12 月 13 日     2024  年 12 月 13 日
     信用枠
       (1)
                                                            25
              Unicaja   Banco,   S.A.                 2021  年 12 月 17 日     2025  年 3月 25 日
     信用枠
       (4)
                                                            150
              BBVA,   S.A.                   2021  年 12 月 17 日     2024  年 12 月 17 日
     信用枠
       (4)
                                                            100
              BNP  Paribas                    2021  年 12 月 17 日     2024  年 12 月 17 日
     信用枠
       (4)
                                                            125
              Deutsche   Bank,  S.A.E.                2021  年 12 月 17 日     2024  年 12 月 17 日
     信用枠
       (4)
                                                            225
              BBVA,   S.A.                   2021  年 12 月 17 日     2024  年 12 月 17 日
     融資
       (4)
                                                            300
              Instituto   de Crédito   Oficial
                                    2021  年 12 月 20 日     2033  年 12 月 20 日
     融資
       (4)
                                                            250
              European   Investment    Bank
                                    2021  年 12 月 21 日       2037  年
     融資
                                                           7,050
     合計
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     (1) エンデサの約定に関連して、パフォーマンス指標（                    KPI ）を含め持続可能とされる取引は、              2022  年 12 月 31 日現在、   再生可能資源由来の正味設置容
      量が本土の正味設置容量の          55%  である。
     (2) 締結日に更新された「クラブ・ディール」形式の現在の金融取引に対応している。
     (3) 締結日に更新されている         9つの有効な信用枠に対応する。
     (4) この取引の信用条件は、エンデサにおいて初めて、                    150 g CO 2 eq/kWh   に相当する    Scope1   の特定放出物質である二酸化炭素（              CO2  ）を  2023  年 に削
      減するという戦略計画で定められた目標に結び付けられた。
     (5) この与信枠の正式な設定は、エンデサが同日まで                   ENEL  Finance   International,     N.V.  に保有していた、各々         1,000  百万ユーロ及び      700 百万ユーロの二
      つの与信枠の取消と同時に行われた。
       これらの連結財務諸表の発行が承認された時点では、エンデサは                                   COVID    － 19 によって引き起こされた健

      康危機の結果として借入のための借換えに頼る必要はなかった（注記                                     5.1 参照）。
      43.4.3.    財務規定

       一部の    ENDESA     子会社は、この種の契約において標準的である融資契約（コベナンツ）に規定されてい

      る一定の義務を遵守することを条件としている。
       2021  年 12 月 31 日現在    、 ENDESA,     S.A.  及びその子会社はいずれも、その金融債務又は早期返済を要求され

      る債務に違反していない。
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       エンデサの取締役は、これらの条項が                    2021  年 12 月 31 日現在    の連結財政状態計算書における現在又は将来

      の区分を変更するものと考えていない。
      財務規定

       エンデサの融資事業のほぼすべてを統括している                          ENDESA,     S.A.  の融資契約には、契約違反の早期終了に

      つながる財務比率条項は含まれていない。
       ENDESA,     S.A.  （ 2021  年 12 月 31 日現在    12 百万ユーロ）の債券発行残高には以下のものが含まれる。

       －クロス・デフォルト条項により、                   ENDESA,     S.A.  の特定の債務の決済時に（一定金額以上の）債務不履

        行が発生した場合には、当該債務を前払いしなければならない。
       さらに、     ENDESA,     S.A.  の排出約定債券残高及び             ENDESA,     S.A.  が手配した銀行融資には、以下の条項が含

      まれる。
       －担保提供制限条項：            ENDESA,     S.A.  は、残りの債務者のために同等の保証が発行されない限り、特定の

        種類の債券を担保するために                ENDESA     の資産（一定額以上）に対して抵当権、先取特権又はその他の
        負担を設定することはできない。
       －「パリパス」条項：社債及び銀行融資が、                        ENDESA,     S.A.  により発行された既存又は将来の無担保又は

        非劣後債と同一の地位を有する。
      信用格付条項

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 ３１日現在、       ENDESA     S.A.  は欧州投資銀行（          EIB  ） 及び  スペイン公的

      信用機構との間で、それぞれ合計                  2,437   百万ユーロ及び        1,703   百万ユーロの金融取引を行っており、信用格付
      がある水準以下に格下げされた場合、追加保証又は再交渉が要求される可能性がある。
      支配権の変動に関する条項

       2021  年 12 月 31 日現在    、 ENDESA     S.A.  は銀行及び      ENEL   Finance    International,       N.V.  からおよそ      7,137   百万ユー

      ロのローン及びその他の借入をしており、その借入残高は                               4,887   百万ユーロであり（           2020  年 12 月 31 日現在で
      は 7,053   百万ユーロ、額面債務残高              5,103   百万ユーロ）、        ENDESA     S.A.  に対する支配権が変更された場合、早
      期に返済しなければならない可能性がある。
      資産の譲渡に関する条項

       ENDESA     S.A.  の負債の一部には、           ENDESA     の連結資産の一定割合を超える場合の第三者への譲渡制限が

      含まれており、その割合は関連する取引において                          7%  から  10%  まで変動する。
       これらの閾値を超える場合、制限は、一般に、同等の対価が受領されない場合、又は                                             ENDESA,     S.A.  の支

      払能力に重大な悪影響があった場合にのみ適用される。
       2021  年 12 月 31 日現在    、 これらの条項の影響を受ける債務の額は                     3,336   百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現在で

      は 1,803   百万ユーロ）である。
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      プロジェクト・ファイナンス

       2021  年 12 月 31 日現在    、 再生可能エネルギー事業を運営し、プロジェクト・ファイナンスにより資金調達

      を行っている       ENDESA     の一部子会社は、以下の条項を含む                   84 百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現在では      79 百万
      ユーロ）の金融債務を有している（注記                     20.3  、 35.1.13    、 50 参照）。
       －これらの債務及び正味市場価額がマイナス                        1 百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現在では      2 百万ユーロ）の関

        連デリバティブは、株主支配権の変更の結果、早期に決済されなければならない可能性
       －金融機関との契約上の義務の履行を担保するために金融債務残高に対して付与された株式の質入（注

        記 20.3  及び  50 参照）
       －大部分の債権者の承認を得ること、及び一定の場合にはその売却額を債務返済に充当することから構

        成される資産売却の制限
       －一定の条件の充当を条件とする株主への利益分配制限

       －債務支払準備金口座を用いる義務（注記                       34 参照）

      比率充足関連条項

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    、 ENDESA     の一部の子会社の事業は、再生可能エネルギー

      発電を構成し、プロジェクト・ファイナンスを通じて資金を調達しており、簿価                                           84 百万ユーロを借入れて
      いるが、特定の年間債務返済カバレッジ・レシオ（                           ADSCR    ） を遵守する義務がある。             2021  年 12 月 31 日現在
      の未返済債務はすべてこれらの比率に従っている。
      43.4.4.    その他

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    の、当該日及び満期までの期間を通じた利率を考慮した金

      融債務総額に係る想定利子は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                    2021  年 12 月 31 日現在   の金融負債総額に係る想定利子
     金融商品                     合計
                               2022  年    2023  年    2024  年    2025  年    2026  年
                                                          それ以降
                            3     (4)      1     1     1     1      3
     債券及びその他の譲渡可能有価証券
                            17      4     3     2     2     2      4
     銀行借入金
                            498     122     119     117      23     21      96
     その他の金融負債
                            227      32     29     27     23     21      95
     使用権を伴う借入金
                            271      90     90     90      -     -      1
     その他
                            518     122     123     120      26     24      103
     合計
     百万ユーロ

                                    2020  年 12 月 31 日現在   の金融負債総額に係る想定利子
     金融商品                     合計
                               2021  年    2022  年    2023  年    2024  年    2025  年
                                                          それ以降
                            5     (2)      1     1     1     1      3
     債券及びその他の譲渡可能有価証券
                            20      5     3     2     2     2      6
     銀行借入金
                            610     121     119     117     114      22      117
     その他の金融負債
                            250      31     29     27     24     22      117
     使用権を伴う借入金
                            360      90     90     90     90      -      -
     その他
                            635     124     123     120     117      25      126
     合計
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       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    、 当社株式に転換可能な銘柄、又は特定の場合に株式に転

      換可能となる株主特権若しくは権利を付与するものは存在しない。
      43.5.   金融資産及び金融負債の科目別純利得及び損失

      43.5.1.    金融資産の科目別純利得及び損失

       2021  年 度及び    2020  年 度における金融資産及び金融負債の科目別の純利得及び損失は以下のとおりであ

      る。
     百万ユーロ
                                 2021  年 度                2020  年 度
                          連結損益計算書に        連結その他の包括利益計           連結損益計算書に        連結その他の包括利益計
                          おける純利得／       算書における認識された           おける純利得／        算書における認識された
                            （損失）        利得／（損失）           （損失）        利得／（損失）
                (1)
                               (122)            -      (102)            -
     償却原価で測定する金融資産
                      (2)
                               6,231            -       542           -
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する
                                 -          -        -          -
        (3)
     金融資産
                               1,464          (1,983)         (237)          (193)
     ヘッジ・デリバティブ
                               7,573          (1,983)         203          (193)
     合計
     (1) 正味減損損失に関連する（注記            15.2 、 16 参照）。
     (2) エネルギー・デリバティブ及び金融デリバティブの変動による収益に関連する（注記                                11 、 16.2 参照）。
     (3) キャッシュ・フロー・ヘッジからの収益に対応する（注記                      11 、 16.2 参照）。
      43.5.2.    金融負債科目別純利得及び損失

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    の金融負債に係る純利得及び損失は以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                 2021  年 度                2020  年 度
                          連結損益計算書に        連結その他の包括利益計           連結損益計算書に        連結その他の包括利益計
                          おける純利得／       算書における認識された           おける純利得／        算書における認識された
                            （損失）        利得／（損失）           （損失）        利得／（損失）
                (1)
                                           -                  -
                               (142)                  (137)
     償却原価で測定する金融負債
                      (2)
                                                 (296)
                              (6,244)             -                  -
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債
             (3)
                               (919)            -       (7)           -
     ヘッジ・デリバティブ
                              (7,305)             -      (440)            -
     合計
     (1) 債務に係る金融費用に関連する（注記              16 参照）。
     (2) エネルギー・デリバティブ及び金融デリバティブの変動の費用に関連する（注記                               9、 10.1  、 10.3 、 11 、 16.2 参照）。
     (3) キャッシュ・フロー・ヘッジ費用に関連する（注記                    11 、 16.2 参照）。
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      注記  44.  一般的なリスク制御及び管理方針

       エンデサとその子会社の事業は、外部要因が操業パフォーマンスと収益に影響を与える可能性がある環

      境で行われており、そのため、それらの情況を管理及び制御する必要がある。
       一般的なリスク制御及び管理方針は、目標の達成に影響を及ぼす可能性のあるあらゆる種類のリスクを

      制御し管理するための基本原則と一般的な枠組みを定め、設定されたリスクレベルの範囲内でそれらが体
      系的に特定され、分析され、評価され、管理され、制御されることを確実にする。一般的なリスク制御及
      び管理方針は、当社が直面する様々な種類のリスク、財務及び非財務（腐敗に関連するものを含む、業
      務、技術、法律、社会、環境、政治、及び不正行為関連を含む風評被害のリスク）を特定する。財務リス
      ク及び経済リスクには、連結財政状態計算書に含まれていない偶発債務及びその他のリスクが含まれてい
      る。
       この一般的なリスク制御及び管理指針は、エンデサの取締役会が許容可能なリスクレベルを正確に特定

      できるよう、一連の戦略的、組織的、及び操業活動を導き、牽引することを目的としており、様々な事業
      ライン、スタッフ、及びサービス機能の管理者は、当社の利益を最大化することができ、資本及び確実性
      を一定レベル以上に維持又は増加させ、将来の不確実な事象が当社の設定された利益目標、業務、持続可
      能性、弾性力、又は評判を長期にわたり持続的に損なうことを防ぎ、株主に対して適切なレベルの保証を
      提供し、株主、顧客、及びその他の利害関係者の利益を保護するものである。
       同定された潜在的リスクの制御及び軽減を目的としたエンデサのリスク制御及び管理方針の原則は以下

      のとおりである。
       －当社に影響を及ぼす可能性のあるすべての関連リスクの特定、定量化、軽減及び情報に関する継続的

        なプロセスを進展させることができる規制システム、人材、手段及びシステムが存在
       －異なるリスク管理領域とシステム間の調整メカニズムとともに、適切な機能の分離を確保

       －リスクは、エンデサの戦略、目的及び重要な価値に沿ったものでなければならず、取締役会が設定し

        た目的及び制限にリスクレベルを適合させることを保証
       －個別のリスク管理よりも、統合的な観点からのリスクの制御及び管理の最適化を優先

       －最良の市場慣行への適合及び採用を保証するための、ヘッジング、人事異動及び緩和メカニズムの継

        続的な評価
       －取引が業務に適用される規則に従って履行されることを保証するための、税務規定を含む現行の法制

        の継続的な監視
       －特に、規制コンプライアンス、コーポレート・ガバナンス、及び犯罪及び贈収賄防止リスクの防止に

        関する規定、特に、倫理規定及び腐敗に対するゼロ容認計画、に重点を置いた、社内規則の尊重及び
        遵守
       －安全が、エンデサで働く人々の健康と安全を維持しなければならないエンデサのすべての事業におい

        て一番の価値
       －持続可能な開発、効率性及び環境と人権の尊重へのコミットメント

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       －忠実性と透明性に基づく関係の一部として、株主に採算性を提供するために、利用可能な資源の利用

        最適化に責任を有すること
       一般的なリスク制御及び管理指針は、それらのそれぞれにおいて最適なリスク管理のために設定された

      制限とともに、業務ライン、スタッフ、及びサービス機能のその他の特定のリスク方針とともに、実施、
      補完される。
       内部統制及びリスク管理システム（                   SCIGR    ） は、まず継続的に実施しているリスク特性の調査に基づ

      き、リスク管理に関連するエネルギー又は関連部門において現行で最良の実務を適用し、同様のリスクの
      計測に関する統一の要件に基づき、リスク制御者と管理者とを分離し、次に、引き受けたリスクとエンデ
      サの取締役会で定められた目標との間の適切なバランスを尊重しつつ、引き受けたリスクと事業運営に必
      要な資源との関連性を確保するモデルに基づいている。
       リスク制御及び管理プロセスは、時間の経過において様々なリスクを特定、評価、モニタリング及び管

      理することからなり、企業がさらされる主なリスクを内因性（内部要因による）及び外因性（外的要因に
      よる）の両方で考慮する。リスク管理の目的は、リスクレベルを最適なレベルに調整し、すべてのケース
      で設定された限度を尊重することを目的とした業務を実施することである。
       リスク制御及び管理メカニズムは、以下の注記に記載されている。

      44.1.   金利リスク

       利率変動は、固定利率で利息を負担している資産及び負債の公正価値、及び変動利率に連動する資産及

      び負債からの将来フローを変動させる。
       金利リスク管理の目的は、デリバティブを用いることで、金融資産及び負債の種類の多様化、及びリス

      ク・エクスポージャー・プロファイルの修正を通して、損益計算書のボラティリティを低下させながら、
      数年間にわたって負債コストを最小限に抑えることができるバランスのとれた負債構造を実現することで
      ある。
       金利スワップ契約の利用により、利率変動の影響を受けやすい借入金を削減することを目的としてい

      る。いずれの場合も、契約の構造は原金融商品の構造に適合しており、原金融商品の満期日を超えないた
      め、契約の公正価値又はキャッシュ・フローのいかなる変動も、原ポジションの公正価値又はキャッ
      シュ・フローの変動によって相殺される。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    のデリバティブを考慮した金融リスクの構造は以下のとお

      りである。
     百万ユーロ
                                   ネット・ポジション
                       2021  年 12 月 31 日現在                  2020  年 12 月 31 日現在
                 デリバティブ取引前           デリバティブ取引後           デリバティブ取引前            デリバティブ取引後
                        5,476           5,490           4,680            4,716
     固定利率
                        3,323           3,316           2,144            2,137
     変動利率
                        8,799           8,806           6,824            6,853
     合計
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    、 エンデサが手配した借入金の基準利率は主に                        欧州銀行間

      取引金利     である。
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       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    の、利率に係るデリバティブの想定元本の内訳は以下のと

      おりである。
     百万ユーロ
                                               正味想定元本
     利率に係るデリバティブ
                                                      2020  年
                                            2021  年
     金利スワップ
                                                1,022          863
     固定利率から変動利率への金利スワップ
                                                 512          12
     変動利率から固定利率への金利スワップ
                                                1,534          875
     利率に係るデリバティブ合計
      感応度分析

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    、 その他の変数はそのままにして、利率変動が連結損益計

      算書及び連結その他の包括利益計算書に与える税引前の影響は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                 2021  年 12 月 31 日現在            2020  年 12 月 31 日現在
                        基準点の
                                     連結その他の包括利                 連結その他の包括利
                         変更
                             連結損益計算書                 連結損益計算書
                                       益計算書                 益計算書
     デリバティブ後の変動利率借入金に係る金融費
     用
                         +25          11         -        9         -
       利率上昇
                         -25          (11)          -        (9)         -
       利率低下
     ヘッジ手段とされるデリバティブの公正価値
     公正価値
                         +25          (5)         -         -         -
       利率上昇
                         -25           4         -         -         -
       利率低下
     キャッシュ・フロー
                         +25           -        11         -        8
       利率上昇
                         -25           -        (9)         -        (5)
       利率低下
     ヘッジ手段とされないデリバティブの公正価値
                         +25           -         -         -         -
       利率上昇
                         -25           -         -         -         -
       利率低下
      44.2.   通貨リスク

       為替リスクは主に、国際市場でのエネルギー原料（特に天然ガスと石炭）の購入取引に関連しており、

      その価格は通常米ドル建てである。同様に、                        ENDESA     は外貨建て債務の管理、調達、保険料の支払い、プ
      ラント保守契約、配当金においてもこのリスクを負う。
       エンデサは、通貨リスクを緩和するために通貨スワップと為替相場保険を手配した。エンデサはまた、

      外貨建て資産及び負債に係る現金回収及び支払いのバランスをとるよう努めている。
       契約期間が金融商品の原資産の満期日を超えることはないため、これらの契約の公正価値又はキャッ

      シュ・フローの変動は、原資産のポジションの公正価値又はキャッシュ・フローの変動によって相殺され
      る。
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       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    において、デリバティブの想定元本の為替レート別内訳

      は、以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                               正味想定元本
     為替レート・デリバティブ
                                           2021  年         2020  年
     備蓄エネルギー外貨建契約
                                                3,298          2,788
     先渡契約／先物
     その他の契約
                                                 62          157
     先渡契約／先物
                                                3,360          2,945
     先渡契約／先物      合計
                                                3,360          2,945
     通貨レート・デリバティブ合計
      感応度分析

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    、 その他の変数はそのままにして米ドルに対するユーロの

      為替レート変動の連結損益計算書及び連結その他の包括利益計算書への税引前影響額は以下のとおりであ
      る。
     百万ユーロ
                                2021  年 12 月 31 日現在             2020  年 12 月 31 日現在
                       変動％
                                     連結その他の                  連結その他の
                            連結損益計算書                 連結損益計算書
                                     包括利益計算書                  包括利益計算書
     ヘッジ手段とされるデリバティブの公正価
     値
     キャッシュ・フロー
                        10%            -        261          -        219
       ユーロ安
                        10%            -       (214)           -        (180)
       ユーロ高
     公正価値
                        10%            -         -         -         -
       ユーロ安
                        10%            -         -         -         -
       ユーロ高
     ヘッジ手段とされないデリバティブの公正
     価値
                        10%          (56)          -        (2)          -
       ユーロ安
                        10%           46         -         2         -
       ユーロ高
      44.3.  エネルギー備蓄価格リスク

       当社は、主として次のような要因により、二酸化炭素（                              CO  ） 排出枠を含む備蓄エネルギーの変動リス

                                      2
      クに晒されている。
       －発電工程における備蓄燃料の購入

       －国内外市場における電力の売買取引

       備蓄エネルギー価格変動の情況は、想定リスクに対する期待リターンとのバランスをとる手段として、

      リスク限度の監視によって制御されている。この限界値は信頼区間                                    95%  における期待値に基づいている。
      産業ポートフォリオのポジションは                   Profit   at Risk  （ PaR  ） に基づいて毎月見直され、取引ポートフォリオは
      予想最大損失額（          VaR  ） に基づいて毎日見直される。
       個別の分析は、エンデサのリスク特性から特定の関連取引の影響について行われ、その事前定義された

      限度を提供する。
       長期的なリスクの情況は、契約の多様化、最終電力（発電）価格又は販売（小売）価格の動向と類似又

      は類似の傾向を持つ指数を参照した調達ポートフォリオの管理、及び調達の経済バランスを維持するため
      の定期的に再交渉された契約条項を通じて管理される。
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       短期的及び中期的には、エネルギー価格の変動は特定のヘッジ、通常はデリバティブ、を通じて管理さ

      れる。
       以下の表は、       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    の事業の想定元本を、金融商品別に示したも

      のである。
     百万ユーロ
                                                想定元本
     備蓄エネルギー・デリバティブ
                                           2021  年         2020  年
                                                6,929          3,437
     スワップ
                                                122          396
     先渡契約／先物
                                                543          2,627
     オプション
                                                7,594          6,460
     備蓄エネルギー・デリバティブ合計
      感応度分析

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    、 その他の変数はそのままにして、商品価格の変動により

      生じる既存のエネルギー商品デリバティブの価値に対する、連結損益計算書及び連結その他の包括利益計
      算書への税引前の影響の詳細は、以下のとおりである。
     百万ユーロ
                         2021  年 12 月 31 日現在                  2020  年 12 月 31 日現在
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・
                  備蓄エネルギー・デリ                連結その他の包       備蓄エネルギー・デ               連結その他の包
                            連結損益                      連結損益
     デリバティブ
                  バティブにおける価格                  括利益     リバティブにおける                 括利益
                             計算書                      計算書
                     変動              計算書        価格変動               計算書
                     15%           -      248        15%        -      132
     電気デリバティブ
                     -15%           -      (248)         -15%        -      (131)
                     15%           -       -       15%        -       -
     石炭及び貨物輸送デリバティブ
                     -15%           -       -       -15%        -       -
                     15%           -      (408)         15%        -       74
     液化燃料及びガス・デリバティ
     ブ
                     -15%           -      408        -15%        -      (73)
                     15%           -      (4)        15%        -       -
     二酸化炭素（     CO  ）排出権デリ
           2
                     -15%           -       4       -15%        -       -
     バティブ
     百万ユーロ

                         2021  年 12 月 31 日現在                  2020  年 12 月 31 日現在
     ヘッジ手段とされないデリバ
                  備蓄エネルギー・デリ                連結その他の包       備蓄エネルギー・デ               連結その他の包
                            連結損益                      連結損益
     ティブ
                  バティブにおける価格                  括利益     リバティブにおける                 括利益
                             計算書                      計算書
                     変動              計算書        価格変動               計算書
                     15%           70        -       15%       (5)        -
     電気デリバティブ
                     -15%          (69)        -       -15%        4       -
                     15%           -       -       15%       (1)        -
     石炭及び貨物輸送デリバティブ
                     -15%           -       -       -15%        1       -
                     15%           68        -       15%       (1)        -
     液化燃料及びガス・デリバティ
     ブ
                     -15%          (68)        -       -15%        -       -
                     15%           3       -       15%       (8)        -
     二酸化炭素（     CO  ）排出権デリ
           2
                     -15%           (3)        -       -15%        3       -
     バティブ
      44.4.  流動性    リスク

       流動性リスクは、現金又はその他の金融資産の提供により決済される金融負債に関連する債務の履行を

      困難にする可能性がある。流動性リスク管理の目的は、機会原価の水準を最小化する流動性を保証し、支
      払期日及び資金源に基づいて金融債務の構造を維持することである。短期的には、現金及び短期預金、融
      資枠、流動性の高い資産ポートフォリオを含めて、無条件で利用可能な資源を十分な水準に維持すること
      によって、流動性リスクは軽減される。
       ENDESA     の流動性政策は、負債市場と資本市場の状況と予測に基づいて、一定期間に予想される需要を

      満たすのに十分な額の銀行事業体と                   ENEL   グループ会社の両方との長期信用枠及び金融投資を手配すること
      で構成されている。
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       これらのニーズには正味金融債務の満期が含まれる。借入及び金融デリバティブの特徴及び条件の詳細
      については、各々注記            37 、 43.3  及び  46 に記載されている。
       現金機能は      ENDESA     Financiación      Filiales,    S.A.U.   に集約されており、事業上の必要性を満たすのに十分な

      現金があることを確認するために現金予測を作成し、未実行ローンの利用可能性を十分なレベルに維持し
      ている。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    のエンデサの流動性ポジションは以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                      2021  年 12 月 31 日現在       2020  年 12 月 31 日現在
                               注記
                               34               703             403
     手許現金及び預金
               (1)
                               43.4.1               4,817             4,090
     無条件に利用可能な信用枠
                                             5,520             4,493
     合計
    (1) 2021  年 12 月 31 日現在及び    2020  年 12 月 31 日現在、   17 億ユーロは、     ENEL  Finance   International     N.V.  において利用可能な約定信用枠及び取消不能融資枠に関
      連する。
       2021  年 12 月 31 日現在    、 エンデサの運転資本はマイナス                 4,170   百万ユーロであった。当社の長期信用融資枠

      の未引出額は、エンデサが財政状態計算書に示された金額を、継続して運用、資産の実現及び負債の決済
      をするのに充分な財源を得ることができるという保証を提供している（注記                                         43.4.1   参照）。
       エンデサは堅実な財務状態を有しており、最優良の事業体と契約した無条件の信用枠は多額の利用が可

      能である。
       しかし、流動性ポジションを強化し、事業の継続性を確保するために、エンデサは一連の金融取引を準

      備している（注        43.4.2   参照）。
      満期分析

       エンデサの借入金額面価額の満期別の内訳については、注記                                43.3  に記載している。

      44.5.   信用リスク

       信用リスクは、取引相手が金融契約又は商業契約に定められた義務を履行しない場合に発生し、金融損

      失を生じさせる。エンデサは、デリバティブ、銀行への預金、外貨取引及びその他の金融商品を含む、営
      業活動及び財務活動から信用リスクにさらされている。
       相手方の信用格付けの予想外の変化は、支払可能性に係る債権者のポジション（ノン・コンプライアン

      ス・リスク）又は市場価値の変動（スプレッド・リスク）に影響を与える。
       エンデサはその信用リスクを注意深く監視し特に以下を含む追加的な予防措置を講じている。

       －取引先の信用の質に関するリスク分析、評価及び監視

       －契約条項を設けて保証請求を行うこと、又は必要に応じて保険への加入

       －取引先の情況の水準に関する徹底的な見直し

       －取引先の多角化

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       従来、取引債権の信用リスクは、顧客からの回収期間が短いことから、重大な延滞が蓄積される前に適

      用規制に従って供給が遮断される可能性があるため、限定的であった（注記                                         33 参照）。
       2021  年 12 月 31 日現在    、 販売及びサービス並びにその他の売掛金に係る顧客の支払債務は、合計                                      907  百万

      ユーロであり、        18.7  請求日相当（       2020  年 12 月 31 日現在では      、 各々  815  百万ユーロ及び        22.4  請求日相当）に相
      当する。
       金融資産の信用リスクを管理するためのエンデサの方針は以下のとおりである。

       －エンデサ及びその子会社は、事業を行う市場において主要な事業体である取引先に余剰現金を預けて

        いる。    2021  年 12 月 31 日現在    、 ENEL   グループに属さない取引先が保有するキャッシュ・ポジションにお
        ける最大エクスポージャーは                272  百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現在では      121  百万ユーロ）であった。
       －利率及び為替レート・デリバティブは、支払能力の高い事業体と契約されており、                                             2021  年 12 月 31 日現

        在 、 利率及び為替レート・デリバティブのエクスポージャーの                               74%  超が、信用格付けが           A- 以上（    2020
        年 12 月 31 日現在では      94%  ） の事業体との取引に関連している。
       －備蓄エネルギーを対象とした金融商品の信用リスクも限定的である。                                      2021  年 12 月 31 日現在    、 市場価格

        を基準とすると、備蓄エネルギー・デリバティブに対するエクスポージャーは                                          1,261   百万ユーロ未満
        （ 2020  年 12 月 31 日現在では      213  百万ユーロ未満）であった。
       － 2021  年 12 月 31 日現在    、 利率、為替レート及び備蓄エネルギー・デリバティブから生じる取引先の信用

        リスクの最大累計額は、合計で                 477  百万ユーロであり、           したがって金融商品に関連する信用リスク累計
        額の  37%  を超える取引先はない（             2020  年 12 月 31 日では各々合計        130  百万ユーロ及び        59%  ） 。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    、 商取引に関して受領した保証、保証状及び質権は以下の

      とおりである。
     百万ユーロ
                                     2021  年 12 月 31 日現在       2020  年 12 月 31 日現在
                                             187
                                                          222
     企業間取引（     B2B  ）
                                             293             81
     備蓄エネルギー市場における取引先
                                             480             303
     合計
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    、 エンデサは重要な保証、保証状又は質権を有していな

      い。
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      取引先リスク分析
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    、 販売及びサービス提供に係る顧客並びにその他の債務者

      の区分に属していない、満期が到来していない流動及び非流動金融資産商品に関する信用格付けの詳細は
      以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                        2021  年 12 月 31 日現在      2020  年 12 月 31 日現在
                                  注記
                                  34              703           403
     現金及び現金同等物
     A+                                           38           10
     A                                           226            1
     A-                                            2          121
     BBB+                                           349           169
     BBB                                           50           63
     BBB-                                           34           34
     BB+                                            1           4
     BB                                            -           -
     B+                                            -           -
                                                 3           1
     信用格付けのない取引先
                                 43.1.2                6           6
     資本性金融商品
     A+                                            -           -
     A                                            -           -
     A-                                            3           3
     BBB+                                            -           -
                                                 3           3
     信用格付けのない取引先
                                  46             3,175            636
     デリバティブ     154
     AAA                                           93           62
     AA-                                            3           -
     A+                                           26           10
     A                                           111           19
     A-                                           102           464
     BBB+                                          2,278            11
     BBB                                            4           3
     BBB-                                           343           46
     BB+                                           10           1
     BB                                            2          15
     BB-                                           125            5
     B+                                            -           -
     B                                           78           -
                                                 -           -
     信用格付けのない取引先
        (1)
                                               2,391           1,459
     金融商品
                                                168           277
                                 6、 43.1.1
     スペインでの規制事業からの収益不足に係る資金調達
                                                749           602
     本土外の地域（      TNP  ） での発電に係る標準コストの補償                   6、 43.1.1
                                 43.1.1               441           443
     保証金
                                 43.1.1               46           36
     従業員に対する貸付金
     関連会社、ジョイント・ベンチャー及び合弁事業会社に対する
                                                63           64
                                43.1.1  、 49.2
     貸付金
                                                 -           1
                                 6、 43.1.1
     再生可能エネルギーへの投資に係る報酬
                                 43.1.1               947           62
     その他の金融資産
                                                (23)           (26)
     減損損失
                                               6,275           2,504
     合計
    (1) 主に行政機関及び信用格付けのない取引先に対する売掛債権が含まれる。
      44.6.  顧客集中リスク

       エンデサは、その事業において、顧客及び仕入先の企業集中リスクにさらされている。

       顧客集中リスクは、以下の複数の分散化要件に伴う事業戦略によって管理及び最小化される。

       －顧客類型      :大規模な産業顧客、中規模企業、及び、個人及び公的機関の双方である居住顧客

       －顧客の経済活動：異なる部門で営業する顧客との取引；及び

       －販売する製品の種類：電気、ガス及びその他の製品及びサービス

       この戦略は、特定の顧客への販売がエンデサの経済成果の大部分を占めていないことを保証する。

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       このリスクは、個人及び共同支配下の企業グループの取引債権勘定（期日経過及び未決済債務）を定期

      的に監視することで管理されている。
       エンデサは、主要株主との関係において、信用リスクにさらされている。                                       2021  年 度には、このリスクは

      重大なものではなく、主に、エンデサが                     ENEL   グループ会社を通じて取り決めた備蓄エネルギー・ヘッジ契
      約の潜在的な変動に関連している。
       2021  年 12 月 31 日現在    、 大口顧客十社（企業集団）に対する債権は全体の                          37.9%   未満であるが、同日現在、

      個別に    14.7%   を超える債権はない（            2020  年 12 月 31 日現在では      各々  20.0%   及び  5.7%  ） 。
       今年度後半のエネルギー価格の急騰により、年度終わりの数か月に産業顧客の情況が大幅に増加し、集

      中度は前年比で急激に上昇した。
       エンデサの主要な業界のサービス供給者及び提供者との現在の関係は、エンデサの事業の発展と成長に

      不可欠であり、有利な条件の下でこれらの当事者と契約を交渉するエンデサの能力に影響を及ぼす可能性
      がある。それにもかかわらず、エンデサの技術的及び経済的な評価プロセスは、供給者の財務状態と同じ
      く調達したサービスの品質を保証することを可能にし、すべての購買カテゴリーにおいて多様な供給者の
      ポートフォリオを提供することで、サービス中断時に供給者を置換することが可能になり、供給者集中リ
      スクを緩和する。
       2021  年 12 月 31 日現在    、 上位十社の供給者は全体の              28.7%   を超えていない（          2020  年 12 月 31 日現在では

      33.1%   ） 。
       集中リスクの変動に関して、エンデサが実施しているモニタリングに影響を与えることなく、顧客や供

      給者の集中度が低く、供給者を変更させる能力が一般的に高いことから、顧客や供給者の一回限りの損失
      の可能性で集中リスクに重大な影響を与えるべきではない（注記                                   5.1 参照）。
      44.7.   備蓄エネルギー購入約定債務リスク

       2021  年 12 月 31 日現在    、 棚卸資産購入約定債務は             19,766   百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現在では      14,722   百万

      ユーロ）であり、その一部は「引取保証」条項を含む契約に対応している（注記                                           32 参照）。
       当社の取締役は、エンデサはこれらの義務を履行することができると考えており、したがって、この点

      に関して不測の事態が生じることはないと考えている。
                                486/801







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      注記  45.  非流動及び流動、金融資産及び負債の相殺

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    における、相殺された及び相殺されていない非流動及び流

      動の金融資産及び金融負債の詳細は、以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                        2021  年 12 月 31 日現在
                                       財務書類に
                                 相殺額              相殺されない差金決済額
                      注記
                          金融資産
                                       表示された                    純額
                           総額
                                金融担保              金融商品      金融担保
                                       正味金融資産
                      27.1        -      -        -      -      -     -
     顧客との契約から生じた非流動資産
                      28       580       -       580       -      -    580
     その他の非流動金融資産
                      29       774       -       774      (509)        -    265
     非流動デリバティブ資産
                      30       264       -       264       -      -    264
     その他の非流動資産
                             1,618        -      1,618      (509)        -   1,109
     非流動資産金融商品合計
     販売及びサービスから生じた債権及びそ
                      33      5,037        -      5,037      (403)        -   4,634
         (1)
     の他の債権
                      27.1        6      -        6      -      -     6
     顧客との契約から生じた流動資産
                      31      1,817        -      1,817        -      -   1,817
     その他の金融資産
                      29      2,401        -      2,401      (2,073)        -    328
     流動デリバティブ資産
                      34       703       -       703       -      -    703
     現金及び現金同等物
                             9,964        -      9,964      (2,476)        -   7,488
     流動金融商品合計
     (1) 公的機関の残高は含まない。
     百万ユーロ

                                        2020  年 12 月 31 日現在
                                       財務書類に
                                 相殺額              相殺されない差金決済額
                      注記
                          金融資産
                                       表示された                    純額
                           総額
                                金融担保              金融商品      金融担保
                                       正味金融資産
                      27.1        -      -        -      -      -     -
     顧客との契約から生じた非流動資産
                      28       534       -       534       -      -    534
     その他の非流動金融資産
                      29
                             169       -       169      (127)        -    42
     非流動デリバティブ資産
                      30       244       -       244       -      -    244
     その他の非流動資産
                             947       -       947      (127)        -    820
     非流動資産金融商品合計
     販売及びサービスから生じた債権及びそ
                      33      2,808        -      2,808      (165)        -   2,643
         (1)
     の他の債権
                      27.1        10       -       10       -      -    10
     顧客との契約から生じた流動資産
                      31       931       -       931       -      -    931
     その他の金融資産
                      29       467       -       467      (293)        -    174
     流動デリバティブ資産
                      34       403       -       403       -      -    403
     現金及び現金同等物
                             4,619        -      4,619      (458)        -   4,161
     流動金融商品合計
     (1) 公的機関の残高は含まない。
     百万ユーロ

                                        2021  年 12 月 31 日現在
                                       財務書類に
                                               相殺されない差金決済額
                      注記
                          金融負債
                                 相殺額      表示された                    純額
                           総額
                                               金融商品      金融担保
                                       正味金融負債
                      27.2       4,284        -      4,284        -      -   4,284
     顧客との契約から生じた非流動負債
                                           7,211
                      37      7,211        -              -      -   7,211
     長期借入金
                      29       573       -       573      (509)        -    64
     非流動デリバティブ負債
                      40       120       -       120       -      -    120
     その他の非流動金融負債
                      39       690       -       690       -      -    690
     その他の非流動負債
                            12,878        -      12,878       (509)        -   12,369
     非流動負債金融商品合計
                      27       270       -       270       -      -    270
     顧客との契約から生じた流動負債
                      37      3,167        -      3,167        -      -   3,167
     短期借入金
                      29      4,884        -      4,884      (2,073)        -   2,811
     流動デリバティブ負債
                      40       34       -       34       -      -    34
     その他の流動金融負債
               (1)
                      41      6,084        -      6,084       (403)        -   5,681
     仕入及びその他の支払債務
                            14,439        -      14,439      (2,476)        -   11,963
     流動負債金融商品合計
     (1) 公的機関の残高は含まない。
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     百万ユーロ
                                        2020  年 12 月 31 日現在
                                       財務書類に
                                               相殺されない差金決済額
                      注記
                          金融負債
                                 相殺額      表示された                    純額
                           総額
                                               金融商品      金融担保
                                       正味金融負債
                             4,256
                      27.2               -      4,256        -      -   4,256
     顧客との契約から生じた非流動負債
                                           5,901
                      37      5,901        -              -      -   5,901
     長期借入金
                                           236
                      29       236       -             (123)        -    113
     非流動デリバティブ負債
                      40        1      -        1      -      -     1
     その他の非流動金融負債
                      39       630       -       630       -      -    630
     その他の非流動負債
                            11,024        -      11,024       (123)        -   10,901
     非流動負債金融商品合計
                      27.2       274       -       274       -      -    274
     顧客との契約から生じた流動負債
                      37      1,372        -      1,372        -     (10)    1,362
     短期借入金
                      29       404       -       404      (287)        -    117
     流動デリバティブ負債
                      40       25       -       25       -      -    25
     その他の流動金融負債
               (1)
                      41      5,024        -      5,024      (165)        -   4,859
     仕入及びその他の支払債務
                             7,099        -      7,099      (452)       (10)    6,637
     流動負債金融商品合計
     (1) 公的機関の残高は含まない。
      注記  46.  デリバティブ

       注記  44 に記載されているリスク管理方針を適用し、エンデサは主に金利、外貨及び現物取引ヘッジ手段

      のデリバティブを利用している。
       エンデサは、組込デリバティブに関する情報を個別に開示していない。当該デリバティブに付随する経

      済的特徴及びリスクが、主契約に緊密に関連しているためである。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    におけるデリバティブの想定元本及び変動の内訳は以下の

      とおりである。
     百万ユーロ
                                非流動資産                   流動資産
                            想定元本         公正価値         想定元本         公正価値
                          2021  年   2020  年   2021  年   2020  年   2021  年   2020  年   2021  年   2020  年
                            12          6         -         -
                                 12          7          -         -
     公正価値ヘッジ・デリバティブ
                            12     12     6     7     -     -     -     -
     金利
                           2,914     1,348     603     141    1,980     1,136     981     167
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・デリバティブ
                            150      -     1     -     -     -     -     -
     金利
                           1,004      18     30     -    845     141     44     5
     為替レート
                           1,760     1,330     572     141    1,135     995     937     162
     備蓄エネルギー
                            271     158     165     21    1,068     1,672     1,420     300
     ヘッジ手段とされないデリバティブ
                             -     -     -     -     -     -     -     -
     金利
                            51     38     -     2    174     332      6    14
     為替レート
                            220     120     165     19    894    1,340     1,414     286
     備蓄エネルギー
                           3,197     1,518     774     169    3,048     2,808     2,401     467
     合計
     百万ユーロ

                                非流動負債                   流動負債
                            想定元本         公正価値         想定元本         公正価値
                          2021  年   2020  年   2021  年   2020  年   2021  年   2020  年   2021  年   2020  年
                            500          1         -         -
                                  -         -         -         -
     公正価値ヘッジ・デリバティブ
                            500      -     1     -     -     -     -     -
     金利
                           1,484     2,716     361     220    2,444     1,775     2,783     195
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・デリバティブ
                            846     835     12     34     -     -     -     -
     金利
                            134    1,018      1    72    939    1,060      27     74
     為替レート
                            504     863     348     114    1,505     715    2,756     121
     備蓄エネルギー
                            262     157     211     16    1,553     1,306     2,101     209
     ヘッジ手段とされないデリバティブ
                             -    28     -     2    26     -     1     -
     金利
                            76     31     1     3    137     307     12     30
     為替レート
                            186     98    210     11    1,390     999    2,088     179
     備蓄エネルギー
                           2,246     2,873     573     236    3,997     3,081     4,884     404
     合計
       締結された契約の想定元本及び                 /又は契約金額は、デリバティブ決済の計算の基礎を構成するにすぎない

      ため、エンデサによって引き受けられた実際のリスクを反映していない。
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      46.1.   ヘッジ手段とされるデリバティブ
       2021  年 12 月 31 日現在    、 エンデサは、ヘッジ会計の適用に関する規則で定められた要件を引き続き満たし

      ているかどうかを確かめている（注記                    5.1 参照）。
       2021  年 度において、ヘッジ会計において、当初は将来の可能性の高い取引のキャッシュ・フロー・ヘッ

      ジとして指定されていたエネルギー商品価格リスクをヘッジするために契約されたデリバティブの一部に
      ついて、遠隔契約による将来の取引のための長期ガス購入契約の修正の結果、その指定を廃止した。当該
      中止により、連結損益計算書の「エネルギー・デリバティブから生じた利益及び費用」に含まれる                                                    152  百万
      ユーロの収益が認識された。
      46.1.1.    金利リスク

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    の金利キャッシュ・フロー・ヘッジの満期別の想定元本及

      び平均利率は以下のとおりである。
                                               満期
      キャッシュ・フロー・ヘッジ・
                                                       それ
         デリバティブ
                                  2022  年  2023  年  2024  年  2025  年  2026  年
                                                           合計
                                                       以降
                                     -    -    -    -    -    996     996
                     想定元本（百万ユーロ）
     ユーロ建て金利スワップ
                                     -    -    -    -    -    0.7     -
                     平均利率（％）
                                               満期

      キャッシュ・フロー・ヘッジ・
                                                       それ
         デリバティブ
                                  2021  年  2022  年  2023  年  2024  年  2025  年
                                                           合計
                                                       以降
                                     -    -    -    -    -    835     835
                     想定元本（百万ユーロ）
     ユーロ建て金利スワップ
                                     -    -    -    -    -    0.9
                     平均利率（％）
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    の、金利を公正価値でヘッジするデリバティブの契約期間

      別の想定元本及び平均利率の詳細は、以下のとおりである。
                                               満期
     公正価値ヘッジ・デリバティブ
                                                       それ
                                  2022  年  2023  年  2024  年  2025  年  2026  年
                                                           合計
                                                       以降
                                     -    -    -   500     -    12    512
                     想定元本（百万ユーロ）
     ユーロ建て金利スワップ
                                     -    -    -   0.1     -    5.7
                                                              -
                     平均利率（％）
                                               満期

     公正価値ヘッジ・デリバティブ
                                                       それ
                                  2021  年  2022  年  2023  年  2024  年  2025  年
                                                           合計
                                                       以降
                                     -    -    -    -    -    12     12
                     想定元本（百万ユーロ）
     ユーロ建て金利スワップ
                                     -    -    -    -    -    5.7
                     平均利率（％）
                                489/801







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                                                          エンデサ(E05846)
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       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    の、金利ヘッジ手段の指定及びヘッジ対象の種類別の内訳
      は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                        2021  年 12 月 31 日現在
     金利デリバティブ
                           正味      正味     金融資産       資産     金融負債       負債
                   ヘッジ対象
                          想定元本      公正価値      想定元本      公正価値      想定元本      公正価値
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・
                              996      (11)      150       1     846       12
     デリバティブ
                              996      (11)      150       1     846       12
     金利スワップ             変動利率融資
                              512       5      12       6     500       1
     公正価値ヘッジ・デリバティブ
                              12       6      12       6      -      -
                   固定利率債券
     金利スワップ
                              500       (1)       -      -     500       1
                   固定利率融資
                             1,508       (6)      162       7     1,346       (13)
     金利スワップ合計
                             1,508       (6)      162       7     1,346       (13)
     金利デリバティブ合計
     百万ユーロ

                                        2020  年 12 月 31 日現在
     金利デリバティブ
                           正味      正味     金融資産       資産     金融負債       負債
                   ヘッジ対象
                          想定元本      公正価値      想定元本      公正価値      想定元本      公正価値
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・
                              835      (34)       -      -     835       34
     デリバティブ
                              835      (34)       -      -     835       34
     金利スワップ             変動利率融資
                              12       7      12       7      -      -
     公正価値ヘッジ・デリバティブ
                              12       7      12       7      -      -
     金利スワップ             固定利率債券
                              847      (27)       12       7     835       34
     金利スワップ合計
                              847      (27)       12       7     835       34
     金利デリバティブ合計
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    のデリバティブに関する今後数年間の想定キャッシュ・フ

      ローは以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                      年別想定キャッシュ・フロー
     金利デリバティブ
                           2021  年
     現在価値（累積利息控除後）
                                  2022  年   2023  年   2024  年   2025  年   2026  年
                                                          それ以降
                          12 月 31 日現在
                               (11)     (6)     (5)     (2)     (1)     1     3
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・デリバティブ
                                1     1     -     -     -     1     1
     プラスの公正価値
                               (12)     (7)     (5)     (2)     (1)     -     2
     マイナスの公正価値
                                5     2     1    (1)     -     -     3
     公正価値ヘッジ・デリバティブ
                                6     1     1     1     -     -     3
     プラスの公正価値
                               (1)     1     -    (2)     -     -     -
     マイナスの公正価値
     百万ユーロ

                                      年別想定キャッシュ・フロー
     金利デリバティブ
                            2020  年
     現在価値（累積利息控除後）
                                  2021  年   2022  年   2023  年   2024  年   2025  年
                                                          それ以降
                          12 月 31 日現在
                               (34)     (8)     (7)     (6)     (5)     (4)      (7)
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・デリバティブ
                                -     -     -     -     -     -      -
     プラスの公正価値
                               (34)     (8)     (7)     (6)     (5)     (4)      (7)
     マイナスの公正価値
                                7     1     1     1     -     -     4
     公正価値ヘッジ・デリバティブ
                                7     1     1     1     -     -     4
     プラスの公正価値
                                -     -     -     -     -     -      -
     マイナスの公正価値
                                490/801







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       キャッシュ・フロー・ヘッジ・デリバティブが連結財政状態計算書、連結損益計算書及び連結その他の
      包括利益計算書に与えた影響は次のとおりである。
    百万ユーロ
                      2021  年 12 月 31 日現在                   2021  年 度
                                         その他の包括利       その他の包括利
                                  その他の包括利                      非有効により純
                         資産     負債
                    正味              益を通じて測定                      損益を通じて測
                        公正価値     公正価値
                                         益から純損益へ       益から純損益へ
                                  する公正価値の                      定する公正価値
                   想定元本
                         (1)     (2)
                                          の振替        の振替
                                    変動                     の変動
                                             (3) (4)       (5)
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・デ
     リバティブ
                      996      1    (12)        23       (8)        -       -
     金利スワップ
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・デ
                      996      1    (12)        23       (8)        -       -
     リバティブ合計
    (1) 連結財政状態計算書の資産の「デリバティブ資産」に含まれている。
    (2) 連結財政状態計算書の負債の「デリバティブ負債」に含まれている。
    (3) ヘッジ対象が純損益に影響を与えたために純損益に振替えられた金額
    (4) 連結損益計算書の「デリバティブの収益及び費用」に含まれている。
    (5) キャッシュ・フローの発生がもはや見込めなくなったために純損益に振替えられた金額
    百万ユーロ

                      2020  年 12 月 31 日現在                   2020  年 度
                                         その他の包括利       その他の包括利
                              負債    その他の包括利                      非有効により純
                                  益を通じて測定                      損益を通じて測
                    正味     資産
                             公正価値
                                         益から純損益へ       益から純損益へ
                                  する公正価値の                      定する公正価値
                   想定元本     公正価値
                              (1)
                                          の振替        の振替
                                    変動                     の変動
                                             (2) (3)       (4)
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・デ
     リバティブ
                      835      -    (34)       (16)        (7)        -       -
     金利スワップ
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・デ
                      835      -    (34)       (16)        (7)        -       -
     リバティブ合計
    (1) 連結財政状態計算書の負債の「デリバティブ負債」に含まれる。
    (2) ヘッジ対象が純損益に影響を与えたために純損益に振替えられた金額
    (3) 連結損益計算書の「デリバティブの収益及び費用」に含まれている。
    (4) キャッシュ・フローの発生がもはや見込めなくなったために純損益に振替えられた金額
       有効なキャッシュ・フロー・ヘッジを考慮すると、                           2021  年 12 月 31 日現在    、 負債の    58%  が金利リスクから

      保護されている（          2020  年 12 月 31 日現在では      63%  ） 。さらに、公正価値ヘッジを考慮すると、                       2021  年 12 月 31
      日現在では      53%  （ 2020  年 12 月 31 日現在では      63%  ） であった。公正価値ヘッジ・デリバティブが連結財政状態
      計算書、連結損益計算書及び連結その他の包括利益計算書に与えた影響は以下のとおりである。
    百万ユーロ
                              2021  年 12 月 31 日現在                  2021  年 度
                            資産      負債
                      正味想定                 財政状態計算書        ヘッジ対象の公       ヘッジ対象の公正価
                          公正価値      公正価値
                       元本                ヘッジ対象簿価         正価値変動      値ヘッジ修正累計額
                              (1)      (2)
     公正価値ヘッジ・デリバティブ
                        512       6      (1)        12        2         6
     金利スワップ
                        512       6      (1)        12        2         6
     公正価値ヘッジ・デリバティブ合計
    (1) 連結財政状態計算書の資産の「デリバティブ資産」に含まれる。
    (2) 連結財政状態計算書の負債の「デリバティブ負債」に含まれる。
    百万ユーロ

                              2020  年 12 月 31 日現在                  2020  年 度
                            資産
                      正味想定            負債     財政状態計算書        ヘッジ対象の公       ヘッジ対象の公正価
                          公正価値
                       元本          公正価値      ヘッジ対象簿価         正価値変動      値ヘッジ修正累計額
                              (1)
     公正価値ヘッジ・デリバティブ
                        12      7      -       12        -         8
     金利スワップ
                        12      7      -       12        -         8
     公正価値ヘッジ・デリバティブ合計
    (1) 連結財政状態計算書の資産の「デリバティブ資産」に含まれる。
                                491/801



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       2021  年 度及び    2020  年 度において、デリバティブ及び公正価値ヘッジのヘッジ対象に関連する連結損益計
      算書で認識された金額は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                          2021  年 度          2020  年 度
                                       収益      費用      収益      費用
                                          2      -      -       -
     ヘッジ対象
     デリバティブ
                                           -      3      -       -
          (1)
                                          2      3      -       -
     合計
     (1) 決済なし
      46.1.2.    通貨リスク

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    の、為替レート・ヘッジ・デリバティブの想定元本及び平

      均為替レートの満期別の内訳は以下のとおりである。
                                                満期
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・
                                                       それ以
     デリバティブ
                                    2022  年  2023  年  2024  年  2025  年  2026  年
                                                            合計
                                                        降
                                     1,784     851    283     4    -    -  2,922
                  想定元本（百万ユーロ）
     ユーロ／米ドル先渡契約
     ユーロ／米ドル先物
                                     1.17    1.19    1.18    1.18     -    -    -
                  平均為替レート（ユーロ／米ドル）
                                                満期

     キャッシュ・フロー・ヘッジ・
                                                       それ以
     デリバティブ
                                    2021  年  2022  年  2023  年  2024  年  2025  年
                                                            合計
                                                        降
                                     1,201    1,021     15    -    -    -  2,237
                  想定元本（百万ユーロ）
     ユーロ／米ドル先渡契約
     ユーロ／米ドル先物                                 1.15    1.16    1.20     -    -    -    -
                  平均為替レート（ユーロ／米ドル）
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    の、名称別及びヘッジ対象の種類別に分類した、為替レー

      ト・ヘッジ・デリバティブの想定元本及び公正価値の詳細は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                        2021  年 12 月 31 日現在
     為替レート・
                           正味      正味     金融資産       資産     金融負債       負債
     デリバティブ
                           想定元本      公正価値      想定元本      公正価値      想定元本      公正価値
     キャッシュ・フロー・ヘッ
     ジ・デリバティブ
                             2,862       45     1,814       73     1,048       28
                 原材料外貨為替契約
     外貨為替先渡取引／先物
                              60       1      35       1      25       -
                  その他の契約
                             2,922       46     1,849       74     1,073       28
     先渡契約／先物合計
     為替レート・デリバティブ
                             2,922       46     1,849       74     1,073       28
     合計
     百万ユーロ
                                        2020  年 12 月 31 日現在
     為替レート・
                           正味      正味     金融資産       資産     金融負債       負債
     デリバティブ
                           想定元本      公正価値      想定元本      公正価値      想定元本      公正価値
     キャッシュ・フロー・ヘッ
     ジ・デリバティブ
                             2,107      (136)       156       5     1,951       141
                 原材料外貨為替契約
     外貨為替先渡取引／先物
                              130      (5)       3      -     127       5
                  その他の契約
                             2,237      (141)       159       5     2,078       146
     先渡契約／先物合計
     為替レート・デリバティブ
                             2,237      (141)       159       5     2,078       146
     合計
                                492/801






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       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    の、デリバティブに関する今後数年間の想定キャッシュ・
      フローは以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                       年別想定キャッシュ・フロー
     現在価値（累積利息控除後）
                            2021  年 12 月
                                  2022  年   2023  年   2024  年   2025  年   2026  年
                                                          それ以降
                            31 日現在
     為替レート・デリバティブ－キャッシュ・フロー・ヘッ
                                46     15     28     3     -     -     -
     ジ
                                74     43     28     3     -     -     -
     プラスの公正価値
                               (28)     (28)      -     -     -     -     -
     マイナスの公正価値
                                -     -     -     -     -     -     -
     為替レート・デリバティブ－公正価値ヘッジ
                                -     -     -     -     -     -     -
      プラスの公正価値
                                -     -     -     -     -     -     -
      マイナスの公正価値
     百万ユーロ

                                       年別想定キャッシュ・フロー
     現在価値（累積利息控除後）                       2020  年 12 月
                                  2021  年   2022  年   2023  年   2024  年   2025  年
                                                          それ以降
                            31 日現在
     為替レート・デリバティブ－キャッシュ・フロー・ヘッ
                               (141)     (69)     (71)     (1)     -     -     -
     ジ
                                5     5     -     -     -     -     -
     プラスの公正価値
                               (146)     (74)     (71)     (1)     -     -     -
     マイナスの公正価値
                                -     -     -     -     -     -     -
     為替レート・デリバティブ－公正価値ヘッジ
                                -     -     -     -     -     -     -
     プラスの公正価値
                                -     -     -     -     -     -     -
     マイナスの公正価値
      キャッシュ・フロー・ヘッジ・デリバティブが連結財政状態計算書、連結損益計算書及び連結その他の包

    括利益計算書に与えた影響は次のとおりである。
    百万ユーロ
                     2021  年 12 月 31 日現在                    2021  年 度
                                                      非有効により純損益
                                        その他の包括利       その他の包括利
                                 その他の包括利
                        資産
                             負債                         を通じて公正価値を
                   正味              益を通じて測定
                       公正価値
                                        益から純損への       益から純損益へ
                            公正価値
                  想定元本               する公正価値の
                                (2)
                                                      測定するデリバティ
                         (1)
                                         振替       の振替
                                   変動
                                           (3) (4)       (5)
                                                        ブの変動
                                                            (4)
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・
     デリバティブ
                    2,922      74     (28)       185       (25)        -         -
     外貨為替先渡取引／先物
     キャッシュ・フロー・ヘッジデ
                    2,922      74     (28)       185       (25)        -         -
     リバティブ合計
    (1) 連結財政状態計算書の資産の「デリバティブ資産」に含まれている。
    (2) 連結財政状態計算書の負債の「デリバティブ負債」に含まれている。
    (3) ヘッジ対象が純損益に影響を与えたために純損益に振替えられた金額
    (4) 連結損益計算書の「デリバティブの収益及び費用」に含まれている。
    (5) キャッシュ・フローの発生がもはや見込めないために純損益に振替えられた金額
    百万ユーロ

                     2020  年 12 月 31 日現在                    2020  年 度
                                                      非有効により純損益
                                        その他の包括利       その他の包括利
                                 その他の包括利
                        資産
                             負債                         を通じて公正価値を
                   正味              益を通じて測定
                       公正価値
                                        益から純損への       益から純損益へ
                            公正価値
                                 する公正価値の
                  想定元本
                                (2)
                                                      測定するデリバティ
                         (1)
                                         振替       の振替
                                    変動
                                           (3) (4)       (5)
                                                        ブの変動
                                                            (4)
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・
     デリバティブ
                    2,237       5    (146)       (222)        41       12         -
     外貨為替先渡取引／先物
     キャッシュ・フロー・ヘッジデ
                                                              -
                    2,237       5    (146)       (222)        41       12
     リバティブ合計
    (1) 連結財政状態計算書の資産の「デリバティブ資産」に含まれている。
    (2) 連結財政状態計算書の負債の「デリバティブ負債」に含まれている。
    (3) ヘッジ対象が純損益に影響を与えたために純損益に振替えられた金額
    (4) 連結損益計算書の「デリバティブの収益及び費用」に含まれている。
    (5) キャッシュ・フローの発生がもはや見込まれないために純損益に振替えられた金額
                                493/801



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      46.1.3.    エネルギー商品リスク

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    の、エネルギー商品をヘッジするデリバティブの想定元本

      及び平均価格の満期別の内訳は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                              満期
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・デリバティブ
                                                       それ以
                                    2022  年  2023  年  2024  年  2025  年  2026  年
                                                            合計
                                                        降
     スワップ
                                     228    102    110    91    88    380    999
                      想定元本（百万ユーロ）
                MWh
     電気デリバティブ
                                     55.2    48.5    40.1    37.1    35.7    29.1
                      平均価格（ユーロ／        MWh  ）
                                     516    160    51    -    -    -   727
                      想定元本（百万ユーロ）
                バレル
                                     54.6    59.6    65.1     -    -    -
                      平均価格（米ドル／千バレル）
                                     272    362    96    -    -    -   730
                      想定元本（百万ユーロ）
                MBTU
                                     2.6    3.3    3.2     -    -    -
                      平均価格（米ドル／        MBTU  ）
     液化燃料及びガス・デリバ
                                     750    375    51    -    -    -  1,176
     ティブ
                      想定元本（百万ユーロ）
                Metric
                Tonnes
                                     498.1    509.4    577.8      -    -    -
                      平均価格（米ドル／        TM ）
                                     767    168    33    -    -    -   968
                      想定元本（百万ユーロ）
                MWh
                                     18.4    22.1    19.7     -    -    -
                      平均価格（ユーロ／        MWh  ）
     先渡取引／先物
                                      -    -    -    -    -    -    -
                      想定元本（百万ユーロ）
                MWh
     電気デリバティブ
                                      -    -    -    -    -    -
                      平均価格（ユーロ／        MWh  ）
     オプション
                                      7   16    16    16    16    133    204
                      想定元本（百万ユーロ）
                MWh
     電気デリバティブ
                                     34.1    34.5    34.5    34.5    34.5    32.9
                      平均価格（ユーロ／        MWh  ）
                                     100     -    -    -    -    -   100
                      想定元本（百万ユーロ）
     液化燃料及びガス・デリバ
                MWh
     ティブ
                                     50.3     -    -    -    -    -
                      平均価格（ユーロ／        MWh  ）
                                     2,640    1,183     357    107    104    513   4,904
     想定元本合計
     百万ユーロ

                                              満期
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・デリバティブ
                                                       それ以
                                   2022  年  2023  年  2024  年  2025  年  2026  年
                                                           合計
                                                        降
     スワップ
                                     75    82    63    63    52    262    597
                     想定元本（百万ユーロ）
                MWh
     電気デリバティブ
                                     40.5    41.8    37.9    37.9    37.8    37.8      -
                     平均価格    (ユーロ   /MWh)
                                     345    331    23    -    -    -   699
                     想定元本（百万ユーロ）
                バレル
                                     51.7    45.1    45.8     -    -    -    -
                     平均価格（米ドル／千バレル）
                                     258    222     -    -    -    -   480
                     想定元本（百万ユーロ）
                MBTU
                                     2.5    2.5     -    -    -    -    -
                     平均価格（米ドル／        MBTU  ）
     液化燃料及びガス・デリバ
                                     81   156    173     -    -    -   410
     ティブ
                     想定元本（百万ユーロ）
                Metric
                Tonnes
                                    395.5    420.1    442.0     -    -    -    -
                     平均価格（米ドル／        TM ）
                                     650    565    36    -    -    -   1,251
                     想定元本（百万ユーロ）
                MWh
                                     15.2    14.5    15.0     -    -    -    -
                     平均価格（ユーロ／        MWh  ）
     先渡取引／先物
                                     301    69    10    9    5    2    396
                     想定元本（百万ユーロ）
                MWh
     電気デリバティブ
                                     44.3    44.7    41.9    41.4    41.4    41.3      -
                     平均価格（ユーロ／        MWh  ）
     オプション
                                      -   70    -    -    -    -    70
                     想定元本（百万ユーロ）
                MWh
     電気デリバティブ
                                      -   34.1     -    -    -    -    -
                     平均価格（ユーロ／        MWh  ）
                                      -    -    -    -    -    -    -
                     想定元本（百万ユーロ）
     液化燃料及びガス・デリバ
                MWh
     ティブ                                 -    -    -    -    -    -    -
                     平均価格（ユーロ／        MWh  ）
                                    1,710    1,495    305    72    57    264    3,903
     想定元本合計
                                494/801





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       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    の、原材料の種類別備蓄エネルギー・デリバティブの想定
      元本及び公正価値の詳細は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                  資産                   負債
                            想定元本         公正価値         想定元本         公正価値
     備蓄燃料デリバティブ
                          2021  年   2020  年   2021  年   2020  年   2021  年   2020  年   2021  年   2020  年
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・デリバティブ
                            1,021     704     658     106     182     359     511     60
     電気デリバティブ
                            817     349     639     62    182     248     499     49
     スワップ
                             -    285      -    44     -    111      -    11
     先渡契約／先物
                            204     70     19     -     -     -    12     -
     オプション
                            1,874     1,621     851     197    1,827     1,219     2,593     175
     燃料油及びガス・デリバティブ
                            1,844     1,621     848     197    1,757     1,219     2,567     175
     スワップ
                             30     -     3     -    70     -    26     -
     オプション
     二酸化炭素（     CO  ）排出権デリバティブ
                             -     -     -     -     -     -     -     -
           2
                             -     -     -     -     -     -     -     -
     先渡契約／先物
                            2,895     2,325     1,509     303    2,009     1,578     3,104     235
     備蓄燃料デリバティブ合計
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    の、デリバティブに関する今後数年間の想定キャッシュ・

      フローは以下のとおりである
     百万ユーロ
                                         年別公正価値
     公正価値
                         2021  年 12 月 31 日現在     2022  年   2023  年   2024  年   2025  年   2026  年
                                                          それ以降
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・デリバティブ
                                147    (43)     85     53     27     11     14
     電気デリバティブ
                               (1,742)     (1,776)      16     18     -     -     -
     液化燃料及びガス・デリバティブ
     百万ユーロ

                                         年別公正価値
     公正価値
                         2020  年 12 月 31 日現在     2021  年   2022  年   2023  年   2024  年   2025  年
                                                          それ以降
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・デリバティブ
                                 46     26     17    (9)     3     3     6
     電気デリバティブ
                                 22     -    16     6     -     -     -
     液化燃料及びガス・デリバティブ
       キャッシュ・フロー・ヘッジ・デリバティブが連結財政状態計算書、連結損益計算書及び連結その他の

      包括利益計算書に与えた影響は次のとおりである。
    百万ユーロ
                      2021  年 12 月 31 日現在                   2021  年 度
                                                       非有効により純損
                                         その他の包括利       その他の包括利
                                  その他の包括利
                         資産
                              負債
                                                       益を通じて測定す
                    正味              益を通じて測定
                        公正価値
                                         益から純損益へ       益から純損益へ
                             公正価値
                   想定元本               する公正価値の
                                (2)
                                                       る公正価値の変動
                         (1)
                                          の振替        の振替
                                    変動
                                             (3) (4)      (5)
                                                          (4)
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・デ
     リバティブ
     液化燃料及びガス・デリバティ
                     3,701      851     2,593      (2,699)        (98)        80        (7)
     ブ
                      -     -     -       -       -       -        -
     石炭及び貨物輸送デリバティブ
                     1,203      658     511       508       714        -       (27)
     電気デリバティブ
     二酸化炭   (CO  )排出権デリバティ
          2
                      -     -     -       -       -      72        (1)
     ブ
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・デ
                     4,904     1,509     3,104      (2,191)        616       152        (35)
     リバティブ合計
    (1) 連結財政状態計算書の資産の「デリバティブ資産」に含まれている。
    (2) 連結財政状態計算書の負債の「デリバティブ負債」に含まれている。
    (3) ヘッジ対象が純損益に影響を与えていたために純損益に振替えられた金額
    (4) 連結損益計算書の「デリバティブの収益及び費用」に含まれている。
    (5) キャッシュ・フローの発生がもはや見込まれないために純損益に振替えられた金額                                。
                                495/801




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    百万ユーロ

                      2020  年 12 月 31 日現在                   2020  年 度
                                         その他の包括利       その他の包括利
                                                       非有効を理由に損
                         資産
                                  その他の包括利
                              負債           益計算書から損       益計算書から損
                                                       益計算書で認識さ
                    正味
                        公正価値
                                  益計算書におけ
                             公正価値
                   想定元本
                                (2)
                                         益計算書への振       益計算書への振
                                                       れた公正価値変動
                         (1)
                                  る公正価値変動
                                           替        替
                                                          (4)
                                            (3) (4)       (5)
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・デ
     リバティブ
     液化燃料及びガス・デリバティ
                     2,840      197     (175)       (60)       (89)       (9)        8
     ブ
                       -     -     -       -       -       -        -
     石炭及び貨物輸送デリバティブ
                     1,063      106     (60)       105      (183)         -        -
     電気デリバティブ
     二酸化炭   (CO  )排出権デリバティ
          2
                       -     -     -       -       -       -        -
     ブ
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・デ
                     3,903      303     (235)        45      (272)        (9)        8
     リバティブ合計
    (1) 連結財政状態計算書の資産の「デリバティブ資産」に含まれる。
    (2) 連結財政状態計算書の負債の「デリバティブ負債」に含まれる。
    (3) ヘッジ対象が純損益に影響を与えたために純損益に振替えられた金額
    (4) 連結損益計算書の「デリバティブの収益及び費用」に含まれている。
    (5) キャッシュ・フローの発生がもはや見込めないために純損益に振替えられた金額
      46.2.  ヘッジ手段とされないデリバティブ

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    におけるデリバティブの想定元本の満期別内訳は以下のと

      おりである。
     百万ユーロ
                                         年別想定元本
     ヘッジ手段とされないデリバティブ
                           2021  年 12 月
                                  2022  年   2023  年   2024  年   2025  年   2026  年
                                                          それ以降
                           31 日現在
                               26     26     -     -     -     -      -
     金利デリバティブ
                               438     311     124      3     -     -      -
     為替レート・デリバティブ
                              2,256     1,966     250     40     -     -      -
     液化燃料及びガス・デリバティブ
                                -     -     -     -     -     -      -
     石炭及び貨物輸送デリバティブ
                               312     199     101      6     5     -      1
     電気デリバティブ
     二酸化炭素（     CO  ）排出権デリバティブ
                               122     119      2     1     -     -      -
            2
     百万ユーロ

                                         年別想定元本
     ヘッジ手段とされないデリバティブ
                           2020  年 12 月
                                  2021  年   2022  年   2023  年   2024  年   2025  年
                                                          それ以降
                           31 日現在
                                28     -    28     -     -     -      -
     金利デリバティブ
                               708     639     62     7     -     -      -
     為替レート・デリバティブ
                              1,703     1,583      95     25     -     -      -
     液化燃料及びガス・デリバティブ
                                5     5     -     -     -     -      -
     石炭及び貨物輸送デリバティブ
                               784     692     45     28     17     -      2
     電気デリバティブ
     二酸化炭素（     CO  ）排出権デリバティブ
                                65     59     6     -     -     -      -
            2
                                496/801






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       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    の、ヘッジ対象の種類別に区分されたヘッジ手段されない
      デリバティブの想定元本及び公正価値の詳細は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                  資産                  負債
                             想定元本         公正価値         想定元本         公正価値
     ヘッジ手段とされないデリバティブ
                           2021  年   2020  年   2021  年   2020  年   2021  年   2020  年   2021  年   2020  年
                              -     -     -     -    26     28     1     2
     金利デリバティブ
                              -     -     -     -    26     28     1     2
     スワップ
                             225     370     6    16    213     338     13     33
     為替レート・デリバティブ
                             225     370     6    16    213     338     13     33
     通貨先物
                             190     411     246     69    122     373     239     54
     電気デリバティブ
                             190     187     246     38    120     145     239     23
     スワップ
                              -    222      -    29     -    228      -    31
     先渡契約／先物
                              -    2     -    2     2     -     -     -
     オプション
                              -    2     -     -     -    3     -     -
     石炭及び貨物輸送デリバティブ
                              -    2     -     -     -    3     -     -
     スワップ
                             866    1,038     1,298     234    1,390     665    2,026     127
     液化燃料及びガス・デリバティブ
                             792    1,009     1,282     229    1,227     653    1,995     125
     スワップ
                              -    29     -    5     -    12     -    2
     先渡契約／先物
                              74     -    16     -    163      -    31     -
     オプション
     二酸化炭素（     CO  ）排出権デリバティブ
                              58     9    35     2    64     56     33     9
           2
                              -     -     -     -     -     -     -     -
     スワップ
                              58     9    35     2    64     22     33     4
     先渡契約／先物
                              -     -     -     -     -    34     -    5
     オプション
                            1,339     1,830     1,585     321    1,815     1,463     2,312     225
     合計
       ヘッジ手段とされないデリバティブに関する将来の予想キャッシュ・フローを示した表は以下のとおり

      である。
     百万ユーロ
                                        年別公正価値
     ヘッジ手段とされないデリバティブ
                         2021  年 12 月 31 日現在     2022  年   2023  年   2024  年   2025  年   2026  年
                                                          それ以降
                                (1)     (1)     -     -     -     -     -
     金利デリバティブ
                                (7)     (4)     (3)     (0)     -     -     -
     為替レート・デリバティブ
                               (728)     (635)     (85)     (8)     -     -     -
     液化燃料及びガス・デリバティブ
                                 7    (40)     48     (1)     -     -     -
     電気デリバティブ
     二酸化炭素（     CO  ）排出権デリバティブ
                                 2     2     -     -     -     -     -
            2
     百万ユーロ

                                        年別公正価値
     ヘッジ手段とされないデリバティブ
                         2020  年 12 月 31 日現在     2021  年   2022  年   2023  年   2024  年   2025  年
                                                          それ以降
                                (2)     (1)     (1)     -     -     -     -
     金利デリバティブ
                                (17)     (17)     (1)     1     -     -     -
     為替レート・デリバティブ
                                107     102      4     1     -     -     -
     液化燃料及びガス・デリバティブ
                                15     12     -     1     1     -     1
     電気デリバティブ
     二酸化炭素（     CO  ）排出権デリバティブ
                                (7)     (7)     -     -     -     -     -
            2
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      注記  47.  公正価値測定
      47.1.   金融資産の公正価値測定

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    において、連結財政状態計算書において公正価値で測定す

      る金融資産の公正価値ヒエラルキーのレベル別による分類は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                    2021  年 12 月 31 日現在
                           非流動資産                       流動資産
                       公正                      公正
                           レベル   1  レベル   2  レベル   3          レベル   1  レベル   2  レベル   3
                   注記                      注記
                       価値                      価値
                   43.1      6     -     -    6  43.1       -    -     -    -
     資本性金融商品
                   46      6     -    6     -  46      -    -     -    -
     公正価値ヘッジ・デリバティブ
                   46      6     -    6     -  46      -    -     -    -
     利率
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・デ
                         603     -    263     340        981     -    706    275
     リバティブ
                   46      1     -    1     -  46      -    -     -    -
     利率
                         30     -    30     -        44     -     44     -
     為替レート
                         572     -    232     340        937     -    662    275
     備蓄エネルギー
     ヘッジ手段とされないデリバティ
                   46.2     165     -    164     1  46.2     1,420      -    1,419      1
     ブ
                          -    -     -     -        -    -     -    -
     利率
                          -    -     -     -        6     -     6     -
     為替レート
                         165     -    164     1       1,414      -    1,413      1
     備蓄エネルギー
                          -    -     -     -        1     -     1     -
     棚卸資産
                         780     -    433     347        2,402      -    2,126     276
     合計
     百万ユーロ

                                    2020  年 12 月 31 日現在
                           非流動資産                       流動資産
                       公正                      公正
                           レベル   1  レベル   2  レベル   3          レベル   1  レベル   2  レベル   3
                   注記                      注記
                       価値                      価値
                   43.1      6     -     -    6  43.1       -    -     -    -
     資本性金融商品
                    46      7     -    7     -  46      -    -     -    -
     公正価値ヘッジ・デリバティブ
                    46      7     -    7     -  46      -    -     -    -
     利率
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・デ
                         141     6    91    44        167     38     114     15
     リバティブ
                    46      -     -     -    -  46      -    -     -    -
     利率
                          -     -     -    -        5     -     5     -
     為替レート
                         141     6    91    44        162     38     109     15
     備蓄エネルギー
     ヘッジ手段とされないデリバティ
                   46.2      21     4    15     2  46.2      300     27     273     -
     ブ
                          -     -     -    -        -    -     -    -
     利率
                          2     -    2     -        14     -     14     -
     為替レート
                         19     4    13     2        286     27     259     -
     備蓄エネルギー
                          -     -     -    -        2    1     1     -
     棚卸資産
                         175     10    113     52        469     66     388     15
     合計
       2021  年 度及び    2020  年 度には、これらの金融資産の間でレベルの移行はなかった。

       現況において、エンデサは公正価値を決定するために同じ測定基準を引き続き使用している（注記                                                     3.1 、

      3.2h.5   、 3.2q  、 5.1 参照）。
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      47.2.   公正価値で測定されない資産の公正価値測定

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    における、公正価値ヒエラルキーのレベル別に公正価値で

      測定された連結財政状態計算書上の金融負債の分類は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                             2021  年 12 月 31 日現在              2020  年 12 月 31 日現在
                    注記
                             レベル   1  レベル   2  レベル   3       レベル   1  レベル   2   レベル   3
                        公正価値                   公正価値
                           55     -    -     55     60     -    -      60
                   3.2c 、 22.1
     投資不動産
      47.3.   金融負債の公正価値の測定

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    における、公正価値ヒエラルキーのレベル別に、連結財政

      状態計算書において公正価値で測定する非流動金融負債及び流動金融負債の分類は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                     2021  年 12 月 31 日現在
                           非流動負債                      流動負債
                        公正                      公正
                            レベル   1  レベル   2  レベル   3          レベル   1  レベル   2  レベル   3
                    注記                      注記
                        価値                      価値
     債券及びその他の市場性ある有価証
                    43.2      18     -    18     -  43.2       -    -     -    -
     券
                    43.2      500     -   500      -  43.2       -    -     -    -
     信用機関に対する債務
                    46      1     -    1     -  46      -    -     -    -
     公正価値ヘッジ・デリバティブ
                          1     -    1     -        -    -     -    -
     利率
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・デリ
                         361     -   218     143        2,783      -   2,776      7
     バティブ
                    46      12     -    12     -  46      -    -     -    -
     利率
                          1     -    1     -        27     -    27     -
     為替レート
                         348     -   205     143        2,756      -   2,749      7
     備蓄エネルギー
                    46.2      211     -   211      -  46.2     2,101      -   2,101      -
     ヘッジ手段とされないデリバティブ
                          -    -    -     -        1     -    1     -
     利率
                          1     -    1     -        12     -    12     -
     為替レート
                         210     -   210      -       2,088      -   2,088      -
     備蓄エネルギー
                    43                      43
                         1,091      -   948     143        4,884      -   4,877      7
     合計
                    46                      46
     百万ユーロ

                                     2020  年 12 月 31 日現在
                           非流動負債                      流動負債
                        公正                      公正
                            レベル   1  レベル   2  レベル   3          レベル   1  レベル   2  レベル   3
                    注記                      注記
                        価値                      価値
     債券及びその他の市場性ある有価
                    43.2      20     -    20     -  43.2       -    -     -    -
     証券
                    46      -    -     -    -  46      -    -     -    -
     公正価値ヘッジ・デリバティブ
                          -    -     -    -        -    -     -    -
     利率
     キャッシュ・フロー・ヘッジ・デ
                         220     1    176     43        195     10    183     2
     リバティブ
                    46      34     -    34     -  46      -    -     -    -
     利率
                          72     -    72     -        74     -    74     -
     為替レート
                         114     1    70    43        121     10    109     2
     備蓄エネルギー
     ヘッジ手段とされないデリバティ
                    46.2      16     3    13     -  46.2      209     28    181     -
     ブ
                          2     -    2     -        -    -     -    -
     利率
                          3     -    3     -        30     -    30     -
     為替レート
                          11     3     8     -       179     28    151     -
     備蓄エネルギー
                    43                      43
                         256     4    209     43        404     38    364     2
     合計
                    46                      46
       2021  年 度及び    2020  年 度には、これらの金融負債の間でレベルの移行はなかった。

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      47.4.  公正価値で測定されない金融負債の公正価値測定
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    の連結財政状態計算書において、公正価値で測定されてい

      ないが、連結財務書類の注記において公正価値ヒエラルキーのレベル別で開示されている非流動及び流動
      の金融負債は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                              2021  年 12 月 31 日現在
                                             レベル   1    レベル   2    レベル   3
                                      公正価値
                                         2,791        -     2,791        -
     銀行借入金
                                          491       -     491       -
     固定利率
                                         2,300        -     2,300        -
     変動利率
                                         4,092        -     4,092        -
     その他の金融負債
                                          875       -     875       -
     使用権に係る借入金
                                          875       -     875       -
       固定利率
                                         3,217        -     3,217        -
     その他
                                         3,203        -     3,203        -
       固定利率
                                          14       -      14       -
       変動利率
                                         6,883        -     6,883        -
     非流動負債合計
                                          167       -     167       -
     銀行借入金
                                          167       -     167       -
     変動利率
                                         2,917        -     2,917        -
     債券及びその他の譲渡可能有価証券
                                         2,917        -     2,917        -
     固定利率
                                          210       -     210       -
     その他の金融負債
                                          85       -      85       -
     使用権に係る借入金
                                          85       -      85       -
       固定利率
                                          125       -     125       -
     その他
                                          92       -      92       -
       固定利率
                                          33       -      33       -
       変動利率
                                         3,294        -     3,294        -
     流動負債合計
     百万ユーロ

                                              2020  年 12 月 31 日現在
                                             レベル   1    レベル   2    レベル   3
                                      公正価値
                                         2,151        -     2,151        -
     銀行借入金
                                         2,151        -     2,151        -
     変動利率
                                         4,102        -     4,102        -
     その他の金融負債
                                          658       -     658       -
     使用権に係る借入金
                                          658       -     658       -
       固定利率
                                         3,444        -     3,444        -
     その他
                                         3,433        -     3,433        -
     固定利率
                                          11       -      11       -
     変動利率
                                         6,253        -     6,253        -
     非流動負債合計
                                          137       -     137       -
     銀行借入金
                                          137       -     137       -
     変動利率
                                         1,162        -     1,162        -
     債券及びその他の譲渡可能有価証券
                                         1,162        -     1,162        -
     変動利率
                                          203       -     203       -
     その他の金融負債
                                          66       -      66       -
     使用権に係る借入金
                                          66       -      66       -
       固定利率
                                          137       -     137       -
     その他
                                          92       -      92       -
     固定利率
                                          45       -      45       -
     変動利率
                                         1,502        -     1,502        -
     流動負債合計
                                500/801






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      47.5.   その他
       2021  年 度及び    2020  年 度におけるレベル          3 の公正価値で測定されたデリバティブの増減は以下のとおりであ

      る。
     百万ユーロ
                                           2021  年 度        2020  年 度
                                                16           -
     期首残高
                                                 -           2
     純利得／（損失）
                                                451           14
     その他の包括利益で認識された利得／（損失）
                                                467           16
     期末残高
       レベル    3 に分類されたデリバティブの公正価値は、キャッシュ・フロー法を適用して算定された。これら

      のキャッシュ・フロー予測を計算するために、入手可能な市場情報を基礎として使用し、適宜これらの市
      場の機能を表す本質的なモデルからの推定値で補完した。
       2021  年 12 月 31 日現在    、 示された仮定において見通されるいずれのシナリオの可能性も、本レベルに分類

      される金融商品の公正価値に重大な変動をもたらすものではない。
      注記  48.  キャッシュ・フロー計算書

       2021  年 12 月 31 日現在    、 現金及び現金同等物は            703  百万ユーロ（       2020  年 12 月 31 日現在では      403  百万ユーロ）

      である（注記       34 参照）。
       2021  年 度及び    2020  年 度における営業活動、投資活動及び財務活動に分類されたエンデサの正味キャッ

      シュ・フローは以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                            キャッシュ・フロー計算書
                                          2021  年 度        2020  年 度
                                               2,621           2,951
     営業活動による正味キャッシュ・フロー
                                              (3,073)           (1,726)
     投資活動による正味キャッシュ・フロー
                                               752          (1,045)
     財務活動による正味キャッシュ・フロー
       2021  年 度においては、営業活動によるキャッシュ・フロー（                             2,621   百万ユーロ）と財務活動によるキャッ

      シュ・フロー（        752  百万ユーロ）により、投資活動によるキャッシュ・フロー（                                3,073   百万ユーロ）の正味
      支出を賄うことが可能であった。
                                501/801









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      48.1.   営業活動による正味キャッシュ・フロー
       2021  年 度の営業活動によるキャッシュ・フローは                       2,621   百万ユーロ（       2020  年 度では    2,951   百万ユーロ）とな

      り、以下のとおりであった。
     百万ユーロ
                                            2021  年 度        2020  年 度
                                    注記
                                                1,924          1,788
     税引前粗利益
                                                2,410          2,153
     調整
                                    15            2,322          1,897
     減価償却費、償却費及び減損損失
                                                 88          256
     その他の調整（純）
                                                (1,000)           (413)
     運電資本の変動
                                                (2,291)            31
     営業及びその他の受取債権
                                                (457)          (225)
     棚卸資産
                                                 80          28
     その他の流動金融資産
                                                            (1)
                                                1,668
     仕入債務及びその他の流動負債
                                                          (247)
                                                (713)          (577)
     営業活動によるその他のキャッシュ・フロー
                                                 77          34
     受取利息
                                                 38          28
     受取配当金
         (2)
                                                (152)          (152)
     支払利息
                                                (346)          (229)
     法人所得税支払額
                    (3)
                                                (330)          (258)
     営業活動によるその他の収入及び支出
                                                2,621          2,951
     営業活動によるキャッシュ・フロー
     (1) 2020  年 度には、公共責任計画に対応する             25 百万ユーロ及び      COVID   － 19 に関連する資材購入を含む（注記             5.1 、 13 参照）。
     (2) 使用権に係る金融債務の利息支払             2021  年 度 33 百万ユーロ及び      2020  年 度 33 百万ユーロを含む（注記         21 参照）。
     (3) 引当金の支払に対応する。
       営業活動からの正味キャッシュ・フローを決定する様々な項目には次のような違いがある。
       －減価償却及びその他の調整控除後の税引前粗利益の増加（                                393  百万ユーロ）

       －両期間の運転資本の変動額は                 587  百万ユーロであった。これは主として、仕入債務が                           1,915   百万ユーロ

        減少したこと、営業及びその他の受取債権でマイナスに推移（ユーロ                                     2,322   百万ユーロ）       したこと、及
        び棚卸資産で支払いが増加（                232  百万ユーロ）       したこと、規制事業において                52 百万ユーロの債権がプラ
        スに変動したこと（主に、本土外の地域（                       TNP  ） における発電コストの超過に対する補償として                         106  百
        万ユーロ、再生可能エネルギーへの投資に対する補償としてプラス                                    170  百万ユーロ）       による。
       －両年度における法人所得税の変動が合計                       117  百万ユーロ

       また、    2021  年 度は、流動資産・負債の管理についても、とりわけ、プロセスの改善、売掛債権のファク

      タリング、仕入先との支払期限延長契約を焦点におき、当社の行動指針を継続してきた（注記                                                  33 、 41 参
      照）。
                                502/801








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       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在    の運転資本の内訳は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                                              運転資本
                              注記
                                      2021  年 12 月 31 日現在        2020  年 12 月 31 日現在
        (1)
                                             10,949             5,831
     流動資産
                               32               1,343             1,077
     棚卸資産
                               33               5,382             3,346
     営業及びその他の債権
                                              183             246
     配電事業報酬
                                              5,199             3,100
     その他
                               27                6            10
     顧客との契約から生じた流動資産
                               31               1,817             931
     その他の流動金融資産
                                              749             602
     本土外の地域（      TNP  ） での発電追加費用に係る補償金
                                              168             277
     規制事業の欠損を賄うための徴収権
                                              900             52
     その他
                               29               2,401             467
      流動デリバティブ資産
        (2)
                                             12,655             7,183
     流動負債
                               27                270             274
     顧客との契約から生じた流動負債
                               38                611             477
     当期引当金
                               29               4,884             404
     流動デリバティブ負債
                               40                34             25
     その他の流動金融負債
                               41               6,856             6,003
     仕入債務及びその他の流動負債
                                              529             741
                            35.1.10   、 35.1.12
     親会社の配当金
                                              6,327             5,262
     その他
     (1) 現金及び現金同等物を含まない。
     (2) 短期借入金を含まない。
      48.2  .投資活動によるキャッシュ・フロー

       2021  年 度の投資活動に使用したキャッシュ・フローは、                          3,073   百万ユーロ（       2020  年 度は  1,726   百万ユーロ）

      であり、とりわけ以下の要素が含まれる。
       －有形固定資産及び無形資産の取得に使用した現金収支

     百万ユーロ
                                            2021  年 度        2020  年 度
                                    注記
                                                (2,082)          (1,704)
     有形固定資産及び無形資産の取得による支出
             (1)
                                    20.1            (1,848)          (1,407)
     有形固定資産の取得
                                    23.1             (328)          (234)
     無形資産の取得
                                                 98          29
     顧客から譲渡された設備
                                                 (4)          (92)
     有形固定資産に係る未払勘定の支払
                                                 84          49
     有形固定資産及び無形資産の売却による収入
                   (2)
                                                 107          106
     投資活動によるその他の収入及び支出
                                                (1,891)          (1,549)
     合計
     (1) 2021  年 12 月 31 日 現在  213 百万ユーロ及び      2020  年 12 月 31 日 現在  182 百万ユーロの使用権追加分を含まない。
     (2) 顧客からの要望のあった補助金の回収や新規設置に関連する。
       －グループ会社株式の取得による支出及び／又は売却による収入

     百万ユーロ
                                            2021  年 度        2020  年 度
                                    注記
                                                 (96)          (17)
     グループ会社への投資
                                                 (2)          (1)
     ENEL  Green  Power  España,   S.L.U.  (EGPE)   が取得した会社               7、 23
                                                (96)          (14)
                                                  -          (3)
     Suggestion    Power,   Unipessoal,    Lda.
                                   7、 23
                                                  -          21
     グループ会社への投資の売却
                                                  -          21
     ENDESA    Soluciones,    S.L.
                                   7、 26
                                                 (96)           4
     合計
     (1) 連結財政状態計算書において、            85 百万ユーロ（     2020  年 12 月 31 日 現在では   46 百万ユーロ）を「無形資産」の下で認識するに至った再生可能事業に
      おける企業の取得に対応する支払いを含み、風力発電プロジェクト及び太陽光発電所の開発に対するライセンス価値にほぼ完全に対応する（注
      記 7.1 、 23 参照）。
     (2) 過年度に取得した会社に対応する支払額を含む。
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       －その他の投資の取得及び              /又は処分において使用された現金の支払及び受取
     百万ユーロ
                                            2021  年 度        2020  年 度
                                    注記
                                                (1,124)           (269)
     その他の投資の購入
                                    30            (227)          (218)
     当期以外の配電事業に係る報酬
                                    31            (830)            -
     金融担保
                                                 (67)          (51)
     その他の金融資産
                                                 38          88
     その他の投資の処分
                                    31              -          55
     金融担保
                                                 38          33
     その他の金融資産
                                                (1,086)           (181)
     合計
      48.3.   財務活動による正味支出

       2021  年 度の財務活動によるキャッシュ・フローは                       752  百万ユーロ（       2020  年 度では    1,045   万ユーロ）で、主

      に以下の要素が含まれる。
       －資本性金融商品からのキャッシュ・フロー

     百万ユーロ
                                           2021  年 度        2020  年 度
                                   注記
                                                 (1)
                                   35.1.8                        (2)
     自己資本性金融商品の株式
                                   35.2              -          3
     San Francisco    de Borja,  S.A.  による献金
                                                            -
                                   26.1              3
     ENDESA    Soluciones,    S.L. の出資金の返還
                                   26.1                        3
                                                 4
     Énergie   Électrique    de Tahaddart,    S.A.  の減資
                                                 (1)           -
     Planta  Eólica  Europea,   S.A.  の非支配持分の取得                    7、 35.2
                                   35.2              (3)           -
     Bosa  del Ebro,  S.L. から資金返還
                                                 2          4
     合計
       －長期借入金の借入

     百万ユーロ
                                           2021  年 度        2020  年 度
                                   注記
     銀行借入金の借入
     CaixaBank,    S.A.  、 Bankia,   S.A.,  、 Kutxabank,    S.A.  、 Unicaja   Banco,   S.A.U.       43.4             1,049           300
     及び  Cajasur   Banco,   S.A.U.
                                   43.4              -         500
     信用枠による借入：        ENEL  Finance   International,     N.V.
                                                 250           35
     European   Investment    Bank  (EIB)  組成グリーン・ローン
                                                 100           -
     Banco  Cooperativo    からの借入
                                                 26           8
     その他
                                                1,425           843
     合計
       －長期借入金の返済

     百万ユーロ
                                           2021  年 度        2020  年 度
                                                  -         (500)
     ENEL  Finance   International,     N.V.  信用枠の返済
                                                  -         (68)
     その他の信用枠の返済
                                                (22)           (7)
     その他
                                                (22)          (575)
     合計
       －以下の短期借入金の返済及び借入

     百万ユーロ
                                            2021  年 度        2020  年 度
                                    注記
     借入
                                    43.3            13,794          13,913
     ユーロ・コマーシャル・ペーパー             (ECP)  の発行
                                                 36          67
     その他
     返済
                                    43.3            (12,039)          (13,548)
     ユーロ・コマーシャル・ペーパー             (ECP)  の返済
                                                 (76)          (73)
     使用権契約の支払
                                                (167)           (46)
     欧州投資銀行     (EIB)  Green  Loan  の返済
                                                 (60)          (58)
     その他
                                                (1,488)           (255)
     合計
                                504/801



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       －配当金支払
     百万ユーロ
                                           2021  年 度        2020  年 度
                                   注記
                                               (2,132)          (1,562)
                                 35.1.10   、 35.1.12
     親会社の配当金
     非支配持分への配当金支払
                                   35.2              (9)          (10)
               (1)
                                               (2,141)          (1,572)
     合計
     (1) ENEL  Green  Power  España,   S.L.U.  (EGPE)   会社群に関連する。
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      注記  49.  関連当事者の残高及び取引
       関連当事者とは、エンデサが直接又は一社以上の中間企業を介して間接的に支配又は共同支配を行って

      いる、重要な影響力を持っている、又はエンデサ経営チームの主要メンバーである、当事者のことをい
      う。
       エンデサ経営チームの主要メンバーは、取締役会のメンバーを含め、直接的又は間接的にエンデサの業

      務を計画し、指示し、管制する権限と責任を有する者である。
       会社、その子会社、及び合弁事業会社、これらは関連当事者であり、それらの間の取引は、対象会社の

      通常の事業活動の一部を構成し（その目的と条件の観点から）、連結時に相殺消去されている。したがっ
      て、本注記において開示されていない。
       情報提供目的として、            ENDESA     の連結財務諸表に含まれていない                  ENEL   グループを構成するすべての会社

      は、重要な株主であるとみなされている。
       取締役会の特定の構成員に関連する他の当事者との間で行われた取引の金額は、当社の通常の事業活動

      に対応しており、すべての場合において独立企業間基準で行われた。
       関連当事者とのすべての取引は、独立企業間取引として行われている。

      49.1.   費用及び収益及びその他の取引

       2021  年度及び     2020  年度における重要な残高及び関連当事者と行われた取引は以下のとおりである。

      49.1.1.    費用及び収益

     百万ユーロ
                                           2021  年度
                                          エンデサの
                                  取締役及び上級        従業員、      その他の関連
                            主要株主                              合計
                                    管理職       企業、       当事者
                                           事業体
                                98        -       -       -       98
     金融費用
                                 -       -       -       -       -
     リース
                                49        -       -       -       49
     受領したサービス
                               (100)         -       -       -      (100)
     棚卸資産の取得
          (1)
                               6,597         -       -       -      6,597
     その他の費用
                               6,446         -       -       -      6,446
     備蓄エネルギー・デリバティブに係る費用
                                95        -       -       -       95
     電力購入
                                56        -       -       -       56
     管理又は法人契約
                               6,644         -       -       -      6,644
     費用合計
                                 8       -       -       -       8
     金融収益
                                 -       -       -       -       -
     受取配当金
                                11        -       -       -       11
     サービスの提供
                                253        -       -       -      253
     棚卸資産の販売
                               3,481         -       -       -      3,481
     その他の収益
                               3,468         -       -       -      3,468
     備蓄エネルギー・デリバティブによる収益
                                10        -       -       -       10
     電力販売
                                 2       -       -       -       2
     経営又は協力協定
                                 1       -       -       -       1
     リース
                               3,753         -       -       -      3,753
     収益合計
     (1) 連結その他の包括利益計算書に認識された                2,010  百万ユーロを含む。
                                506/801





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     百万ユーロ

                                           2020  年度
                                          エンデサの
                                  取締役及び上級        従業員、       その他の関連
                            主要株主                              合計
                                    管理職       企業、       当事者
                                           事業体
                                97        -       -        -      97
     金融費用
                                 -       -       -        -       -
     リース
                                44        -       -        7      51
     受領したサービス
                                59        -       -        -      59
     棚卸資産の取得
          (1)
                                454        -       -        -      454
     その他の費用
                                296        -       -        -      296
     備蓄エネルギー・デリバティブに係る費用
                                97        -       -        -      97
     電力購入
                                61        -       -        -      61
     管理又は法人契約
                                654        -       -        7      661
     費用合計
                                 4       -       -        -      4
     金融収益
                                 -       -       -        -       -
     受取配当金
                                14        -       -        2      16
     サービスの提供
                                92        -       -        -      92
     棚卸資産の販売
                                364        -       -        -      364
     その他の収益
                                357        -       -        -      357
     備蓄エネルギー・デリバティブによる収益
                                 4       -       -        -      4
     電力販売
                                 2       -       -        -      2
     経営又は協力協定
                                 1       -       -        -      1
     リース
                                474        -       -        2      476
     収益合計
     (1) 連結その他の包括利益計算書に認識された                14 百万ユーロを含む。
      49.1.2.    その他の取引

     百万ユーロ
                                           2021  年度
                                          エンデサの
                        注記
                                  取締役及び上級        従業員、       その他の関連
                             主要株主                             合計
                                    管理職       企業、        当事者
                                           事業体
                                 -       1       -        -      1
     融資契約：融資及び出資（貸手）
                  (1)
                               4,700         -       -        -     4,700
     融資契約：融資及び出資（借手）
                        49.3.1         -       7       -        -      7
     提供した保証
          (2)
                        32.2        121        -       -        -     121
     受領した保証
                                 -       -       -        -      -
     取得した約定
                        35.1.10
                               1,495         -       -        -     1,495
     配当及びその他の分配
                        35.1.12
          (3)
                                 80        -       -        -      80
     その他の取引
     (1) ENEL  Finance   International,     N.V.  で組成された会社間融資の残高に関連して、エンデサは                     ENEL  Finance   International     N.V.  と 1,700  百万ユーロのための約
      定及び取消不能な信用枠を組成しており               2021  年 12 月 31 日現在実行されていない（注記            43.4.1  、 43.4 を参照）。
     (2) Corpus   Christi   Liquefaction,     LLC  からの液化天然ガス（         LNG  ）購入契約遵守のための         ENEL,   S.p. からの保証の受領を含む。
     (3) 有形固定資産、無形定資産又はその他の種類の資産の購入を含む。
                                507/801







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                                                          エンデサ(E05846)
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     百万ユーロ
                                           2020  年度
                                          エンデサの
                        注記
                                  取締役及び上級        従業員、       その他の関連
                             主要株主                              合計
                                    管理職       企業、        当事者
                                           事業体
                                 -       1       -        -      1
     融資契約：融資及び出資（貸手）
                  (1)
                               3,700         -       -        -     3,700
     融資契約：融資及び出資（借手）
                        49.3.1         -       7       -        -      7
     提供した保証
          (2)
                        32.2        112        -       -        -     112
     受領した保証
          (3)
                                 96        -       -        -      96
     取得した約定
                       35.1.10
                               1,095         -       -        -     1,095
     配当及びその他の分配
                       35.1.12
          (4)
                                151        -       -        -     151
     その他の取引
     (1) ENEL  Finance   International,     N.V.  で組成された会社間融資の残高に関連して、エンデサは                     ENEL  Finance   International     N.V.  と の 間で  1,700  百万ユーロの約
      定及び取消不能な信用枠を組成しており               2020  年 12 月 31 日現在実行されていない（注記            43.4.1  、 43.4 参照）。
     (2) Corpus   Christi   Liquefaction,     LLC  からの液化天然ガス（         LNG  ）購入契約の遵守のための          ENEL,   S.p. からの保証を含む。
     (3) 二酸化炭炭素（      CO2  ）排出権の購入のための約定に関連する。
     (4) 有形固定資産、無形資産又はその他の資産の購入を含む。
       2021  年度及び     2020  年度において、取締役又はその代理として行為する者は、同社（又はその他の子会

      社）との通常の事業活動の一部ではない、又は独立企業原則に基づいて行われたものではないいかなる取
      引も行わなかった。
      49.1.3.    期末残高

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在における関連当事者との残高は以下のとおりである。

     百万ユーロ
                                     2021  年 12 月 31 日現在
                          重要な株主
                 注記
                                            エンデサの従業
                    ENEL  Iberia,
                                     取締役及び上級               その他の関連当
                          その他の重
                                            員、会社、又は事                合計
                                 合計
                     S.L.U.
                                      管理職               事者
                          要な株主
                                              業体
                 33      117     2,203     2,320         -        -       -   2,320
     顧客及び営業債権
                         -     -     -       1        -       -     1
     貸付及び信用供与
            (1)
                        69     344     413        -        -       -    413
     その他の受取債権
                        186     2,547     2,733        1        -       -   2,734
     受取債権合計
                        485     5,745     6,230         -        -       -   6,230
     仕入及び営業債務
                        3    3,000     3,003         -        -       -   3,003
     借入及び信用受領
            (1)
                        212     328     540        -        -       -    540
     その他の支払債務
                        700     9,073     9,773         -        -       -   9,773
     支払債務合計
     (1) ENEL,   S.p.A.  を親会社で、エンデサのスペインにおける代表者は                    ENEL  Iberia,  S.L.U.  である、連結納税グループ          572/10  を構成するエンデサの債権債務
      を含む（注記     3.2p  参照）。
     百万ユーロ

                                     2020  年 12 月 31 日現在
                          重要な株主
                 注記
                                            エンデサの従業
                    ENEL  Iberia,
                                     取締役及び上級               その他の関連当
                          その他の重
                                            員、会社、又は事                合計
                                合計
                     S.L.U.
                                      管理職               事者
                          要な株主
                                              業体
                 33      103     521     624        -        -       -    624
     顧客及び営業債権
                         -     -     -       1        -       -     1
     貸付及び信用供与
            (1)
                        416     104     520        -        -       -    520
     その他の受取債権
                        519     625     1,144         1        -       -   1,145
     受取債権合計
                        575     658     1,233         -        -       -   1,233
     仕入及び営業債務
                        2    3,000     3,002         -        -       -   3,002
     借入及び信用受領
            (1)
                        426      78     504        -        -       -    504
     その他の支払債務
                       1,003     3,736     4,739         -        -       -   4,739
     支払債務合計
     (1) ENEL,   S.p.A.  を親会社で、エンデサのスペインにおける代表者は                    ENEL  Iberia,  S.L.U.  である、連結納税グループ          572/10  を構成するエンデサの債権債務
      を含む（注記     3.2p  参照）。
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      49.2.   関連会社、ジョイント・ベンチャー及び共同支配会社
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在における、関連会社、ジョイント・ベンチャー及び共同支

      配会社に対する販売及びサービスから生じた取引債権、貸付金及び保証金の明細は以下のとおりである。
     百万ユーロ
                         関連会社           ジョイント・ベンチャー                共同支配会社
                     2021  年 12 月    2020  年 12 月    2021  年 12 月    2020  年 12 月    2021  年 12 月    2020  年 12 月
                 注記
                      31 日現在      31 日現在      31 日現在      31 日現在      31 日現在      31 日現在
     販売及びサービスから生じ
                 33         2       3       2       2       -       -
     た取引債権
                 28.1
                          59       61        -       -       4       3
     貸付金
                 43.1.1
                 50         -       -       -       -       -       -
     保証の発行
       2021  年度及び     2020  年 度における関連会社、ジョイント・ベンチャー及び共同支配企業との取引で連結上

      消去されないものは、以下のとおりである。
     百万ユーロ
                         関連会社           ジョイント・ベンチャー                 共同支配会
                     2021  年度     2020  年度     2021  年度     2020  年度     2021  年度     2020  年度
                         12        2       2       2       -       -
     収益
                         (22)       (15)       (24)       (24)       (33)       (40)
     費用
      49.3.   取締役及び上級管理職

      49.3.1.    取締役会の報酬

       第 40 条の法人細則は、          “取締役の報酬は、以下の項目で構成される：固定月給、及び会社の経営機関及

      びその委員会の各会議に出席する日給とする。”                          と規定している。
       取締役会全体において、上記のすべての項目を含むグローバル報酬及び年間報酬の最大額は、株主総会

      がこれを決定し、変更することにつき決議するまで有効に存続する。
       取締役会は、各取締役に委ねられた機能及び責任、取締役会の委員会に所属しているか否か、及びその

      他の関連する客観的状況を考慮して、前述項目間及び取締役間で、自由に決定された方法、時間及び割合
      により、当該金額を分配するとともに、株主総会が定める制限に従って、各会計年度に支払われる正確な
      金額を決定する責任を負う。
       当該日当の額は、前項の規定により定められた月額の定額による額を上限とする。取締役会は、この限

      度内で日当の額を定めることができる。
       取締役会のメンバーに生来する前項で企図されている報酬は、適切に適用される法制度に従うことを条

      件とする、取締役としての地位に特徴的な合議による監督及び意思決定の職務以外に、当社のために、状
      況に応じて、取締役が行っているその他の助言又は代表業務執行職務に対するその他の報酬、一時金の支
      払い、保険制度への拠出又はその他の専門家若しくは労働者としての収入と両立するものとする。
       上記の報酬を損なうことなく、執行取締役の報酬は、会社株式の譲渡、当該株式に対するオプション又

      は株式の価値に基づく報酬から構成することもある。この報酬モデルを適用するためには、株主総会の同
      意を必要とし、適切な場合には、当該報酬制度の一部として各会計年度中に割り当てられる株式の最大
      数、権利行使価格、及び新株予約権の権利行使価格を計算するために使用される制度、参考として採用さ
      れる株式の価額、適切な場合には報酬制度の期間、及び適切とみなされるその他の条件を明示していなけ
      ればならない。
                                509/801




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       これに従い、       ENDESA,     S.A.  の取締役は、同社の取締役としての資格で報酬を受領した。
       － 2021  年度及び     2020  年 度の各取締役の月間固定給与は総額                   15.6  千ユーロであった。

       －取締役会、指名・報酬委員会、監査・コンプライアンス委員会、持続可能性・コーポレート・ガバナ

        ンス委員会の会議への出席費用は、                   2021  年度及び     2020  年 度の会議当たり総額           1.5 千ユーロであった。
       －取締役の報酬に加え、以下の報酬要件を以下の役職に適用する。

        ○ 　非業務執行役会長：固定報酬月額                   50,000   ユーロ（総額）（他のメンバーの固定報酬である

          15,642.56     ユーロ（総額）とは別に）。
        ○ 　監査・コンプライアンス委員会委員長：                       3,000   ユーロ（総額）の月次固定報酬を受け取る（取締役

          としての月額固定報酬に加えて）。
        ○ 　指名・報酬委員会及び持続可能性・コーポレート・ガバナンス委員会の委員長：月額固定報酬

          2,000   ユーロ（総額）を受け取る（取締役としての月額固定報酬に加えて）。
        ○ 　筆頭取締役：        2,083   ユーロ（総額）の月次固定報酬を受け取る（会員としての月額固定報酬に加え

             １
          て）   。
    １

      Miquel   Roca  Junyent   氏の任期が満了したため、取締役会が取締役会議長の独立性の地位に鑑み、指名・報酬委員会の提案に
      より相談役の地位を更新しないことを、                  2021  年 4 月 30 日に開催された前回の株主総会において承認した。
       －取締役会の構成員及び業務執行役は、エンデサの上級管理職の給与体系に従い、取締役としての資格

        以外の職務の遂行に対する報酬を受領する。かかる報酬の主な構成は以下のとおりである。
        ○ 　固定年間報酬：委譲業務の複雑さと責任に応じて毎月支払われる現金報酬

        ○ 　短期変動報酬：当社の評価制度で設定された年間目標の遵守を前提とした保証のない現金報酬

        ○ 　長期変動報酬：複数年の目標を遵守することを条件に、保証されない現金報酬

        ○ 　社会的及びその他の便益：自主的、法的、契約的又は団体交渉を通じて決定される特定の特別条

                         件又は要件に従って受け取る報酬（通常は現金以外）
                                510/801









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      取締役の報酬

       2021  年度及び     2020  年 度に取締役に支払われた報酬は以下のとおりである。

     千ユーロ
                                                取締役
                                                金額
     項目
                                          2021  年度         2020  年度
                                               2,235
                                                         2,244
     取締役会及び／又は委員会に所属する報酬
                                                960          929
     給与
                                                (1)          (2)
     現金による変動報酬
                                               848          1,141
                                                (3)          (4)
     株式報酬制度
                                               173           86
                                                 -          -
     一時金
                                                29          485
     長期貯蓄制度
       (5)
                                                127           99
     その他
                                               4,372          4,984
     合計
     (1) 2019  － 2021  年ロイヤルティ・プランの          3分の  1、 2020  － 2022  年及び   2021  － 2023  年戦略的インセンティブ・プランの              3分の  1において発生した短
      期変動報酬及び長期変動報酬に関する。これに関して支払われた金額は合計                             1,016  千ユーロであり、短期変動報酬（             520 千ユーロ）及び長期
      変動報酬（    496 千ユーロで    2017  － 2019  年 度ロイヤルティ計画の         70%  及び  2018  － 2020  年度ロイヤルティ計画の         30%  に関するもの））に関連す
      る。
     (2) 2018  － 2020  年及び   2019  － 2021  年ロイヤリティ・プランの          3分の  1、 及び  2020  － 2022  年戦略的インセンティブ・プランの              3分の  1において発生す
      る短期変動報酬及び長期変動報酬に関する。これに関連して支払われた金額は合計                                1,300  千ユーロであり、短期変動報酬（             571 千ユーロ）及
      び長期変動報酬（       ユーロ   729 千ユーロで    2017  － 2019  年 ロイヤルティ計画の        30%  、 2016  － 2018  年ロイヤルティ計画の         70%  に関するもの））に関
      連する。
     (3) 2020  － 2022  年戦略的インセンティブ・プランの              3分の  1及び  2021  － 2023  年戦略的インセンティブ・プランの              3分の  1において発生する長期変動
      報酬に関連する。
     (4) 2020  － 2022  年戦略的インセンティブ・プランの              3分の  1において発生した長期変動報酬に関連する。
     (5) 現物支給及び生命保険を含む。
       上記の金額で保有ポジションに応じて以下に詳述しているものがある。

      取締役会及び／又は委員会の構成員の報酬、賃金及び日給

       2021  年度及び     2020  年 度における役職に基づく取締役の年間現金報酬の内訳は以下のとおりである。

     千ユーロ
                           2021  年度                     2020  年度
                  取締役会及び／又は委員会に                      取締役会及び／又は委員会に
                              日給                       日給
                                    給与                       給与
                                (2)                       (2)
                    所属による報酬                      所属による報酬
                           624     29      -           604      21      -
     Mr.Juan   Sánchez-Calero      Guilarte
                            -     -    960             -      -     929
     Mr.José   Bogas  Gálvez
                            -     -     -            -      -      -
     Mr.Francesco     Starace
     Mr.Alejandro     Echevarría    Busquet
                            62     7     -           188      38      -
     (1)
                            -     -     -            -      -      -
     Mr.Alberto    de Paoli
     Ms.Helena    Revoredo    Delvecchio
                            -     -     -            7      -      -
              (1)
                            71     16      -           221      47      -
     Mr.Miquel    Roca  Junyent
     Mr.Ignacio    Garralda   Ruiz  de
                           211     33      -           200      43      -
     Velasco
                           224     43      -           191      43      -
     Mr.Francisco     de Lacerda
                           188     27      -           188      21      -
     Ms. Maria  Patrizia   Grieco
                            -     -     -            -      -      -
     Mr.Antonio    Cammisecra
                           188     50      -           123      24      -
     Ms.Eugenia    Bieto  Caubet
                           188     50      -           123      24      -
     Ms.Pilar   González   de Frutos
     Ms.Alicia    Koplowitz    y Romero   de
                           188     36      -           123      15      -
     Juseu
                           1,944      291     960           1,968      276      929
     合計
     (1) 2021  年 4月 30 日に退任
     (2) 取締役会及びその委員会の各会合に係る出席報酬
                                511/801




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      現金による変動報酬
       2021  年度及び     2020  年 度に最高経営責任者がその業務執行に対して発生した変動報酬は以下のとおりであ

      る。
     千ユーロ
                              2021  年度                  2020  年度
                          短期          長期          短期          長期
                               520          328          571          570
     Mr José  Bogas  Gálvez
                                       328                    570
                               520                    571
     合計
                                         (1)                    (2)
    (1) 2019  － 2021  年ロイヤルティ・プランの          3分の  1、 2020  － 2022  年及び   2021  － 2023  年戦略的インセンティブ・プランの              3分の  1において発生した現金による
      長期変動報酬に関連する。これに関連して支払われた金額は、合計                          496 千ユーロ（    2018  － 2020  年ロイヤリティ・プランの          30%  、 及び  2017  － 2019  年ロイ
      ヤルティ・プランの        70%  ）であった。
    (2) 2018  － 2020  年及び   2019  － 2021  年のロイヤルティ・プランの           3分の  1、 及び  2020  － 2022  年の戦略的インセンティブ・プランの              3分の  1について発生する現
      金による長期変動報酬に関する。これに関連して支払われた金額は、合計                            729 千ユーロ（    2017  － 2019  年ロイヤルティ・プランの          30%  、 及び  2016  － 2018
      年ロイヤルティ・プランの          70%  ）であった。
      長期貯蓄制度

       2021  年 度中、業務執行役の基金及び年金制度への拠出額は合計                              29 千ユーロ（      2020  年 度では    485  千ユーロ）

      であった。
      その他の項目

       業務執行役及び会長は、エンデサの取締役報酬方針に従い、現物報酬として、特に、保有者及び扶養家

      族の割当コストの全額補助、リース制度に基づく社用車の割り当て、執行役員の場合はその他社会的便益
      及び日当を含む総合医療政策を定めた。
      生命保険及び保険料

       業務執行役は、不測の事態に応じ、一定の資金及び                           /又は収入を保証する生命保険及び損害保険制度を有

      する（死亡・就業不能保険）。
       2021  年 度の保険料は合計          71 千ユーロ（      2020  年 度では    40 千ユーロ）である。

      立替金及び貸付金

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、業務執行役に            396  千ユーロを貸付しており、このうち                   230

      千ユーロは平均利率           0.0386%    の貸付に相当し、          166  千ユーロは無利子貸付（利子補給分は現物給付として扱
      われる）である。
       元本の返済は、従業員の勤務期間中に行われ、従業員が会社を辞める場合は完全に取り消される。

      年金基金及び年金制度：債務引受

       2021  年 12 月 31 日現在、業務執行役は            13,387   千ユーロ（      2020  年 12 月 31 日現在では      12,905   千ユーロ）の累積基

      金及び年金制度権を保有している。
      当社が業務執行役に対して提供した保証

       2021  年 12 月 31 日現在、報酬については、当社は早期退職手当を補填するため、最高経営責任者に対する

      担保として      6,527   千ユーロの保証契約（            2020  年 12 月 31 日現在では      6,527   千ユーロ）を締結している。
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      49.3.2.    上級管理職の報酬
       上級管理職のうち、業務執行役ではない構成員は以下のとおりである。

                                          2021  年度  の 上級幹部
     名前
                                            役職
                                              (1)
     Mr.  Ignacio   Jiménez   Soler
                                部長  -コミュニケーション
     Mr.  Juan  María  Moreno   Mellado
                                部長  -エネルギー管理
     Mr.  Paolo  Bondi
                                部長  -人事及び組織
     Mr.  Rafael  González   Sánchez
                                部長  -発電
     Mr.  Gianluca   Caccialupi
                                部長  -インフラ及び系統
             (2)
     Mr.  Jose  Manuel   Revuelta   Mediavilla
                                部長  -インフラ及び系統
                  (3)
     Mr.  Francisco    de Borja  Acha  Besga
                                取締役会秘書役及び部長         -法務総務
     Mr.  Javier  Uriarte   Monereo
                                部長  -給電
     Mr.  José  Casas  Marín
                                部長  -渉外及び規制
     Mr.  Pablo  Azcoitia   Lorente
                                部長  -メディア
     Mr.  Davide   Ciciliato
                                部長  -ENDESA    X
            (4)
     Mr.  Josep  Trabado   Farré
                                部長  -ENDESA    X
             (5)
     Mr.  Gonzalo   Carbó  de Haya
                                部長  -原子力
     Ms.  Patricia   Fernández    Salís
                                部長  -監査
     Mr.  Manuel   Fernando   Marín  Guzmán
                                部長  -ICT  デジタル・ソリューション
     Ms.  María  Malaxechevarría      Grande
                                部長  -持続可能性
     Mr.  Ignacio   Mateo  Montoya
                                部長  -調達
     Mr.  Luca  Passa
                                部長  -管理、財務及び統制
     (1) 2013  年 6月 12 日付け   CNMV   通達第   5/2013  号の上級管理職の定義に従い、本表に掲載されている者の一覧
     (2) 2021  年 2月 28 日に退任   し、  Mr.  Jose  Manuel   Revuelta   Mediavilla    が後任となった。
     (3) 2021  年 3月 1日に  Mr.  Gianluca   Caccialupi    の後任として入社した。
     (4) 2021  年 4月 1日 Mr.  Josep  TrabadoFarré     氏に代わって入社した。
     (5) 2021  年 3月 31 日に退任   し、  Mr.  Davide   Ciciliato   に代わった。
                                          2020  年度  の 上級幹部

     名前
                                            役職
                                              (1)
     Mr.  Ignacio   Jiménez   Soler
                                部長  -コミュニケーション
              (2)
     Mr.  Juan  María  Moreno   Mellado
                                部長  -エネルギー管理
     Mr.  Andrea   Lo Faso
                                部長  -人事及び組織
            (3)
     Mr.  Paolo  Bondi
                                部長  -人事及び組織
     Mr.  Rafael  González   Sánchez
                                部長  -発電
     Mr.  Gianluca   Caccialupi
                                部長  -インフラ及び系統
     Mr.  Francisco    de Borja  Acha  Besga
                                取締役会秘書及び部長         -法務総務
     Mr.  Javier  Uriarte   Monereo
                                部長  -給電
     Mr.  José  Casas  Marín
                                部長  -渉外及び規制
     Mr.  José  Luis  Puche  Castillejo
                                部長  -メディア
               (4)
     Mr.  Pablo  Azcoitia   Lorente
                                部長  -メディア
     Mr.  Josep  Trabado   Farré
                                部長  -ENDESA    X
     Mr.  Gonzalo   Carbó  de Haya
                                部長  -原子力
     Ms.  Patricia   Fernández    Salís
                                部長  -監査
     Mr.  Manuel   Fernando   Marín  Guzmán
                                部長  -ICT  デジタル・ソリューション
     Ms.  María  Malaxechevarría      Grande
                                部長  -持続可能性
     Mr.  Ignacio   Mateo  Montoya
                                部長  -調達
               (5)
     Mr.  Luca  Passa
                                部長  -管理、財務及び統制
     (1) 2013  年 6月 12 日付け   CNMV   通達第   5/2013  号の上級管理職の定義に従い、本表に掲載されている者の一覧
     (2) 2020  年 1月 1日に  Mr.  Alberto   Fernández    Torres  に代わって入社した。
     (3) 2020  年 6月 30 日に退任   し、  Mr.  Paolo  Bondi  が後任となった。
     (4) 2020  年 7月 31 日に退任   し、  Mr.  Paolo  Azcoitia   が後任となった。
     (5) 2020  年 8月 1日に  Mr.  Pablo  Azcoitia   に代わって入社した。
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      上級管理職の報酬

       2021  年度及び     2020  年 度における業務執行役を兼務しない上級管理職の報酬の詳細は以下のとおりであ

      る。
     千ユーロ
                                           報酬
                                               エンデサ・グループ各社の
                               当社における報酬
                                                 取締役としての報酬
                             2021  年度       2020  年度       2021  年度       2020  年度
                                 5,198         5,568          -         -
     固定報酬
                                3,648         4,539
                                                    -         -
     変動報酬                             (1)         (2)
                                  -         -         -         -
     出席手当
                                  -         -         -         -
     細則規定手当
                                696         348
                                                    -         -
     新株予約権及びその他の金融商品                             (3)         (4)
                                 294        1,498          -         -
     その他
                                 9,836        11,953           -         -
     合計
    (1) 2019  － 2021  年ロイヤルティ・プランの          3分の  1、 及び  2020  － 2022  年及び   2021  － 2023  年戦略的インセンティブ・プランの              3分の  1において、発生した短期
      変動報酬及び現金による長期変動報酬に関連する。これに支払われた金額は合計                               3,989  千ユーロ、短期変動報酬（          2,314  千ユーロ）及び長期変動報酬
      （ 1,675  千ユーロで    2018  － 2020  年ロイヤルティ計画の         30%  及び  2017  － 2019  年ロイヤルティ計画の         70%  に関する）である。
    (2) 2018  － 2020  年及び   2019  － 2021  年ロイヤルティ・プランの          3分の  1、 及び  2020  － 2022  年戦略的インセンティブ・プランの              3分の  1において、発生した短期
      の変動報酬及び現金による長期の変動報酬に関連する。これに支払われた金額は合計                                4,950  千ユーロ、短期変動報酬（          2,432  千ユーロ）及び長期変動報
      酬（  2,518  千ユーロで    2017  － 2019  年ロイヤルティ・プランの          30%  、 2016  － 2018  年ロイヤルティ・プランの          70%  に関する）である。
    (3) 2020  － 2022  年及び   2021  － 2023  年戦略的インセンティブ・プランの              3分の  1において株式に生じる長期変動報酬に関する。
    (4) 2020  － 2022  年戦略的インセンティブ・プランの              3分の  1において株式に生じる長期変動報酬に関連する。
     千ユーロ

                                         その他の給付
                                               エンデサ・グループ各社の
                               当社における報酬
                                                 取締役としての報酬
                             2021  年度       2020  年度       2021  年度       2020  年度
                                 294         371          -         -
     立替
                                 154         154          -         -
     付与した貸付金
                                 773         827          -         -
     年金基金及び制度：拠出金
                                17,430         21,004           -         -
     年金基金及び制度：債務引受
                                 241         150          -         -
     生命保険及び損害保険料
      上級管理者に対して当社が供与した保証

       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、報酬に関して、当社は業務執行役を兼務しない上級管理

      職に対して保証を行っていない。
      49.3.3.    保証条項：取締役及び上級管理者

      解散又は支配権の変動に係る保証条項

       これらの条項は選任・報酬委員会（                   ARC  ）の報告を受けて取締役会が承認したものであり、雇用関係が

      終了した場合の解雇給付及び契約終了後の競業禁止条項を規定している。
       最高経営責任者に関して、当該責任者との間で締結された契約には、当該職位の終了に係る補償は規定

      されていない。上記にかかわらず、最高経営責任者が退任した場合、従前の関係は自動的に終了する。す
      なわち、最高経営責任者への就任以降停止されている上級管理職契約は自動的に終了する。この場合、上
      級管理職としての雇用関係の終了により、                       José  Bogas   Gálvez   氏は純額で      6,527   千ユーロを受領する資格が与
      えらえる。      José  Bogas   Gálvez   氏は、彼が合算報酬総額から個人所得税（                       IRPF   ）、及び適用ある場合には支払
      日に適用される社会保障拠出金を差し引いた                        6,527   千ユーロを受領する権利が与えられる。この金額は、前
      年の消費者物価指数（            CPI  ）に従って上方修正される。
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       この報酬金額は、取締役の関係の終了に起因するその他の報酬の受領とは異なる。この正味                                                 6,527   千ユー
      ロには、最高経営責任者（              CEO  ）の上級管理者契約に含まれる二年間の競業禁止契約が含まれる。
       この補償又は保証された補償は、最高経営責任者の確定給付貯蓄制度に相当するものである。死亡又は

      退任による契約終了により、最高経営責任者又はその権限承継者に保証された補償に対する権利が認めら
      れる。
       上級管理者及び管理者の要員については、この種の契約終了条項は常態しないものの、発生するケース

      の内容は一般的な雇用関係のシナリオと類似している。
       この条項の制度は以下のとおりである。

       －終了：

        ○ 　相互の合意による：補償額は、場合によっては年間報酬の                                1 倍から    3 倍の報酬に相当する。エンデ

          サの取締役報酬方針           2021  － 2023  は、いずれの場合にも、同一条件の下で業務執行役との契約に適
          用される、過去に長期貯蓄制度で合算されていない金額及び契約終了後の競業避止契約に基づい
          て支払われた金額を含めて、当社又はエンデサの上級管理職への新たな追加がある場合、契約終
          了による支払は、合計及び年間の発生報酬の上限を                           2 年 とすることを定めている。
        ○ 　役員の一方的な決定による退任：解雇給付を受ける権利はない。ただし、雇用関係を終了する決

          定が当社による重大な過失による義務違反に基づき当該役職を解任された場合、又は支配権の変
          更若しくは      1985  年 8 月 1 日付け勅令第       1382/1985     号で予測される解雇補償のその他の事由が発生した
          場合はこの限りではない。
        ○ 　会社による解雇の結果：第                1 項に記載したものと同等の解雇給付

        ○ 　業務執行者の職責履行における重大な故意による不法行為又は過失による業務執行に基づく当社

          の判断：解雇給付を受ける権利はない。
         これらの条件は、既存の雇用関係の変更又は上級幹部の早期退職による雇用関係の終了に起因する

        条件に代わるものである。
       －契約後の競業禁止条項：大多数の契約において、上級管理職は、エンデサ競合する事業活動に二年間

        従事してはならない；対価として、当該幹部は、最大で年間固定報酬支払額の                                          1 倍に相当する金額を受
        領する権利を有する。
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、エンデサには            11 名の業務執行役及び上級管理職がおり、

      雇用契約に保証条項が付されている。
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      49.3.4.    取締役会に関するその他の開示

       上場会社の透明性を高めるため、取締役会の構成員は、その知る限りにおいて、                                           ENDESA,     S.A.  の目的と

      同一、類似、又は類似の企業目的を有する会社における取締役及びその関連当事者の直接的又は間接的な
      持分、及び取締役会において取締役及びその関連当事者が果たす地位又は義務を開示している。
                              2021  年 12 月 31 日現在
                  個人又は会社納税
         取締役                    会社         持分（％）              役職
                     ID
                   00811720580                   0.00576855
     Mr.  Francesco    Starace                ENEL,   S.p.A.
                                                 常務取締役兼務部長
                   B85721025                     -
     Mr.  Francesco    Starace                ENEL  Iberia,  S.L.U.
                                                    会長
                   B85721025                     -
     Mr.  José  Bogas  Gálvez                ENEL  Iberia,  S.L.U.
                                                    取締役
                   00811720580                   0.00059016
     Mr.  Alberto   de Paoli                ENEL,   S.p.A.
                                              管理、財務及び統制担当マネジャー
                   00811720580                     -
     Mr.  Antonio   Cammisecra                 ENEL,   S.p.A.
                                               インフラ及びグローバル系統統括
                                             Global   Infrastructure     and Networks    S.r.l.  統括取
                   00811720580                     -
     Mr.  Antonio   Cammisecra                 ENEL,   S.p.A.
                                                    締役
                   00811720580                   0.00027540               -
     Mr.  Ignacio   Garralda                 ENEL,   S.p.A.
                              2020  年 12 月 31 日現在

                  個人又は会社納税
         取締役                    会社          持分（％）              役職
                     ID
                   00811720580                    0.00576855
     Mr.  Francesco    Starace               ENEL,   S.p.A.
                                                 常務取締役兼務部長
                   B85721025                      -
     Mr.  Francesco    Starace               ENEL  Iberia,  S.L.U.
                                                    会長
                   B85721025                      -
     Mr.  José  Bogas  Gálvez               ENEL  Iberia,  S.L.U.
                                                    取締役
                   00811720580                      -
     Mr.  Alberto   de Paoli               ENEL,   S.p.A.
                                              管理、財務及び統制担当マネジャー
                   00811720580                      -
     Mr.  Antonio   Cammisecra                ENEL,   S.p.A.
                                               インフラ及びグローバル系統統括
                                             Global   Infrastructure     and Networks    S.r.l.  統括取
                   00811720580                      -
     Mr.  Antonio   Cammisecra                ENEL,   S.p.A.
                                                    締役
                   00811720580                    0.00027540               -
     Mr.  Ignacio   Garralda                ENEL,   S.p.A.
      法人企業法第       229  条の規定に従い、当社の利益との間に利益相反を有する取締役が関与した直接又は間接

     的状況及び      2021  年 度におけるその取扱いは、以下のとおりである。
      － ENEL   Iberia   S.L.U.,   の取締役としての資格で             Enel,   S.p.A.,   により任命された業務執行役は、                  Enel,   S.p.A.   又

       は Enel  グループ会社との          2021  年 7 月 3 日までの取引の承認の際に利益相反があった。                         2021  年 7 月 3 日までに
       生じた全ての状況において、当該業務執行役は関連する項目に係る取締役会の議事に参加しなかった。
      － ENEL,    S.p.A.,   により任命された一人会社の取締役は、                     ENEL,    S.p.A.   又は  ENEL   グループ会社との          2021  年 7

       月 3 日までの取引を決定する際に利益相反に関与していた。                              2021  年 7 月 3 日までに生じた全ての状況にお
       いて、当該取締役は関連する項目に係る取締役の議事に参加しなかった。
       性別による分布：          2021  年 12 月 31 日現在、     ENDESA,     S.A.  の取締役会は       11 名の取締役で構成され、うち                4 名は

      女性（    2020  年 12 月 31 日現在では      、 13 名の取締役で、うち           4 名は女性）であった。
       2021  年度及び     2020  年 度において、当社は取締役及び上級管理職を対象に総額で各々                                 1,550   千ユーロ及び

      614  千ユーロの第三者損害賠償責任保険を付保した。当該保険は当社の取締役及び経営責任を有する従業員
      の双方を担保している。
       2021  年度及び     2020  年 度において、当社を通じて付保していた第三者損害賠償責任保険料を利用しなけれ

      ばならない取締役の作為又は不作為による損害はなかった。
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      49.3.5.    ENDESA,     S.A.  の株価に連動する株式報酬制度

       エンデサの長期変動報酬制度は、いわゆる「ロイヤルティ及び戦略的インセンティブ・プラン」である

      長期報酬制度に基づいて、第一義的にグループの戦略目標の達成においてより大きな責任を担う従業員の
      コミットメントを強化することを目的としており、毎年                              2010  年 1 月 1 日から開始される連続する三か年のプ
      ログラムを通じて構成されている。                   2014  年 以降、当該プランでは、支払の延期及び執行役がその清算日に
      おいて業務を継続する必要性を見通しされている。支払日は２回ある。インセンティブの                                                30%  は該当プラ
      ン終了の翌年度に支払われ、残りの                   70%  は、該当する場合、該当プラン終了の二年後に支払われる。期間
      の定められた契約が消滅又は終了した場合に限り、支払が保留されている完了したインセンティブの回収
      が予見され、その支払いは当該日に行われる。
      2019  － 2021  年 ロイヤルティ・プラン

       エンデサ・ロイヤルティ・プランの枠組みの中で、                           2019  年 4 月 12 日に開催された当社の株主総会におい

      て、  2019  － 2021  年 の 長期報酬制度を提出し承認を求めた。
       このプログラムは、他の指標の中でも株価パフォーマンスに連動しており、最高経営責任者と戦略的責

      任を負うエンデサの業務執行役を対象としている。
       上記のプランには、具体的には以下の目的がある。

        a) 「エンデサの総株主利益（              TSR  ）」目標：これは、実施期間の比較可能グループとして選択された

         Euro-Stoxx      Utilities    指標の    TSR  の平均値と比較した「エンデサの                  TSR  」の平均値として定義される。
       この指標は、株価総収益率を各部の総体として測定する。

         ⅰ . キャピタル・ゲイン：株価の変動（基準期間の終了時と開始時に記録された価格の差）及び期首

          に設定された価値との関係
         ⅱ . 再投資された配当金：当該期間中に支払われた配当金の全てを各配当の割引の対象となる日に株

          式に再投資した影響
                             ２
        b) 「平均使用資本利益率」（              ROACE    ）  として知られる目標で、実施期間におけるエンデサの累積
                            ３                      ４
         ROACE    として定義され、経常            EBIT    と実施期間中に累積された平均正味資本                      の関係で表される。
    ２

      「平均使用資本利益率」（            ROACE    ）（％）：通常営業利益（通常              EBIT  ）／平均正味投下資本額（平均              NCI  ）
    ３
     　経常営業利益（経常          EBIT  ） （ 百万ユーロ）：特別予算外目的により修正された営業利益（                            EBIT  ）
    ４
     　平均正味投下資本額（平均             NCI  ） （ 百万ユーロ）：｛（当期末資本＋当期末正味金融負債－当期末現金及び現金同等物）＋
      （前期末資本＋前期末正味金融負債－前期末現金及び現金同等物））｝／                                  2
        c) 2018  年 プランからは、二酸化炭素（                CO  ） 排出量の削減目標が盛り込まれている。この指標は、ス

                              2
         ペインとポルトガルにおけるエンデサの二酸化炭素（                             CO  ） 排出量を測定するもので、エンデサの
                                       2
         発電による二酸化炭素（             CO  ） 絶対排出量と、その年のエンデサの純合計発電量との既存の比率で
                        2
         あると理解されている。
       長期の変動報酬の事後管理においては、決算後に計算や支払に用いたデータに明らかな誤りがあった場

      合には、受領した変動報酬を返済することを受給権利者に義務付けている回収条項に加え、既発生未支給
      の変動報酬を支払わないことを会社に許すマルス条項がある。
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       指名・報酬委員会（           ARC  ） は、  取締役会に対し、報酬のうち変動する部分について、後に不正確である
      ことが判明したデータに基づいて支払われた場合、その支払い又は返還請求を行わない旨の動議を提出す
      ることがある。
      戦略的インセンティブ・プラン                 2020  － 2022  年

       ENDESA     S.A.  は、  2020  年 5 月 5 日開催の定時株主総会において、当社取締役を含む最高責任者が、戦略プ

      ランの持続可能的な遵守に貢献に報いることを第一義的な目的とした、長期の変動報酬制度「戦略的イン
      センティブ・プラン           2020  － 2022  年 」を承認した。このプランの主な特徴は以下の通りである。
       －実施期間は       2020  年 1 月 1 日を開始日とする三年である。

       －当該プランは、プランの仕組みの下での条件及び変動の可能性に従い、基礎インセンティブ（目標）

        を参照した（       ⅰ ） ENDESA,     S.A.  の普通株式数及び（           ⅱ ） 現金額を受領する権利から構成されるインセ
        ンティブの配分について規定している。
       －当該プランは後払いを想定している。インセンティブの                               30%  はプラン終了の翌年に支払われ、残りの

        70%  、該当する場合には、プラン終了の                   2 年 後に支払われる。
       発生したインセンティブ総額について、当該プランでは、目標インセンティブの最大                                             50%  が株式で支払

      われることを想定している。
       金銭での支給金額は、発生インセンティブの総額と株式による支払部分との差額として算出される。

      「戦略的インセンティブ・プラン                  2020  － 2022  年 」に係る増加は、          実施期間中の次の三つの目標の達成に関

      連している。
       a) 同業者グループの基準点として選択された                       EuroStoxx     Utilities    指数の平均株式総利益率（              TSR  ） の パ

        フォーマンスに関連する、              ENDESA,     S.A.  の TSR  の パフォーマンス。このパラメータは、インセンティ
        ブ合計の     50%  で重み付けされる。
       b) 実行期間中の累積平均使用資本収益率（                     ROACE    ） の 目標。エンデサの累積            ROACE    目標は、     2020  －

        2022  年 の 期間における累積経常利益（経常                  EBIT   ） と累積平均正味投下資本（平均                 NCI  ） との関係を表
        している。
       このパラメータは、インセンティブ合計の                       40%  で重み付けされる。

       c) エンデサの二酸化炭素（             CO  ） 排出量の削減。このパラメータはインセンティブの                           10%  で重み付けされ

                       2
       る。
       各目標に対して、超えると目標が達成されたとみなされる閾値レベルと、超過達成した目標に対する                                                      2 つ

      の業績レベルが、設定されている。第                    1 レベルを超える業績は            150%   に等しく、第       2 レベルを超える業績は            達
      成率で最大      180%   を構成している。したがって、変動報酬の水準は基礎インセンティブの                                      0%  から  180%   の 間
      となる。
      戦略的インセンティブ・プラン                 2021  － 2023

       2021  年 4 月 30 日、  ENDESA,     S.A.  の 株主総会は、「戦略的インセンティブ・プラン                         2021  － 2023  」として知ら

      れる長期の変動報酬制度を承認した。
       このプランの目的と特徴は、前項で触れた「戦略的インセンティブ・プラン                                         2020  － 2022  」と同じであ

      り、増加対象となる実行期間と目標が異なっている。
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       したがって、「戦略的インセンティブ・プラン                         2021  － 2023  」に係る増加は、          2021  年 1 月 1 日から三年間の
      実行期間における四つの目標の達成に関連している。
       a) 同業他社グループの基準点として選択された                        Euro-Stoxx      Utilities    指標の    平均株式総利益率（           TSR  ） の パ

        フォーマンスに関連する、              ENDESA,     S.A.  の 平均  TSR  の パフォーマンス。このパラメータは、インセン
        ティブ総額の       50%  で重み付けされる。
                                ５

       b) 実施期間中の平均使用資本収益率（                   ROACE    ）  の累積目標。エンデサの累積                ROACE    目標は、     2021  －
                                       ６
        2023  年 の 期間における累積した経常営業利益（経常                       EBIT   ）  と累積した平均正味投下資本（平均
           ７
        NCI  ）  の関係を表している。このパラメータは、インセンティブ総額の                                   25%  で重み付けされる。
    ５

      「平均使用資本利益率」（            ROACE    ） （ ％）：経常営業利益（通常            EBIT  ）／平均正味投下資本額（平均              NCI  ）
    ６
     　経常営業利益（経常          EBIT  ） （ 百万ユーロ）：特別予算外目的により修正した営業利益（                           EBIT  ）
    ７
     　平均正味投下資本額（平均             NCI  ） （ 百万ユーロ）：｛（当期末資本＋当期末正味金融負債－当期末現金及び現金同等物）＋
      （前期末資本＋前期末正味金融負債－前期末現金及び現金同等物）｝／                                 2
       c) 2023  年 の エンデサで再生可能資源による正味設置容量及び正味設置容量合計の相関として表された再

        生可能資源による正味設置容量（注記                    5.2 参照）。このパラメータは、インセンティブ合計の                           15%  で重
        み付けされる。
       d) エンデサの二酸化炭素（             CO  ） 排出量の削減（注記           5.2 参照）。このパラメータはインセンティブの

                       2
        10%  で重み付けされる。
       2021  年 に施行された制度で生じた金額は                  4 百万ユーロ（       2020  年 では  5 百万ユーロ）であり、            1 百万ユーロは

      資本性金融商品で決済される株式に基づく報酬見積りに対応する（                                    2020  年 では  1 百万ユーロ）。
       財政状態計算書の資本の「その他の資本性金融商品」に                              2021  年 の 変動を含んでおり、           2021  年 12 月 31 日現

      在の残高は      2 百万ユーロである。
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      注記  50.  取得コミットメント、第三者に対する保証及びその他のコミットメント
       2021  年 12 月 31 日現在及び      2020  年 12 月 31 日現在、     第 三者に提供する保証は、将来の取得約定に関する項

      目、金額及び情報は以下のとおりである。
     百万ユーロ

                                           2021  年 12 月 31 日現在     2020  年 12 月 31 日現在
                                  注記
     第三者に提供する保証
                                                  84          79
                               20.3 、 35.1.13   、 43.4.3
     金融保証として受け取る有形固定資産
                                                  175          135
     短期及び長期のガス契約
                                                  61          33
     エネルギー契約
                                                  152          140
     メタンタンカーリース契約
                                                  40           -
     金融市場での取引契約
                                  49.2                 -          -
     関連会社、ジョイント・ベンチャー及び共同支配企業
       (1)
                                                  512          387
     合計
     将来の電気購入約定
                                                             (2)
                                  20.2               1,064
     有形固定資産
                                                           1,211
                                  23.2                19          19
     無形資産
                                  27.1                25          28
     サービスの提供
                                  32.2               19,766          14,722
     貯蔵エネルギーの購入及びその他
                                                 19,487          14,606
       備蓄エネルギー
                                                  251           20
       電気
       二酸化炭（    CO  ）排出権
                                                  28          96
            2
                                                 20,874          15,980
     合計
     (1) 第三者に対する銀行保証を含まない。
     (2) 2020  年 12 月 31 日 現在、使用権に関連する         191 百万ユーロを含む。
       エンデサは、       2021  年 12 月 31 日現在の供与保証から生じるいかなる追加債務も重要ではないと考えてい

      る。
       当該連結財務書類の注記             20 、 23 、 32 、 33 及び  43.1.3   に記載されている事項に対してさらなる約定債務はな

      い。
       当社の取締役は、エンデサはこれらの義務を履行することができると考えており、したがって、この点

      に関して重要な偶発事象を想定していない。
      注記  51.  監査報酬

       2021  年 12 月 31 日及び    2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度の連結財務書類に関して監査法人である                                 KPMG

      Auditors,S.L.      及び  KPMG   の 他の会社が提供したサービスに対する料金は、その請求日にかかわらず、以下の
      とおりである。
     千ユーロ
                                           2021  年度         2020  年度
                                                1,693          1,683
     監査業務
             (1)
                                                732          606
     その他の会計検証業務
                                                 -          -
     その他のサービス
                                                2,425          2,289
     合計
     (1) 有価証券発行、      KPMG   Auditores,    S.L. 及びその他の     KPMG  事業体が   ENDESA,    S.A.  及び  その子会社が提供したサービスに関連した、中間財務書
      類の限定的なレビュー、合意された手続及びコンプライアンス報告書の限定的なレビューに関連する。
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      注記  52.  人員
      52.1.   期末員数

       以下の表は、エンデサの期末の人員数を示している。

     従業員数
                                        期末員数
                           2021  年 12 月 31 日現在               2020  年 12 月 31 日現在
                        男性      女性      合計        男性        女性       合計
                          196       52      248         217       54      271
     業務執行役
                          2,421      1,236      3,657         2,380       1,152      3,532
     中間管理職
                          4,277      1,076      5,353         4,638       1,150      5,788
     管理スタッフ及び工員
                          6,894      2,364      9,258         7,235       2,356      9,591
     従業員数合計
     従業員数

                                        期末員数
                           2021  年 12 月 31 日現在                2020  年 12 月 31 日現在
                       男性      女性       合計        男性       女性       合計
                         3,824      1,213       5,037        3,596       1,041        4,637
     発電及び給電
                         2,358       470      2,828        2,503       440       2,943
     配電
               (1)
                         712      681      1,393        1,136       875       2,011
     ストラクチャー及びその他
                         6,894      2,364       9,258        7,235       2,356        9,591
     従業員数合計
     (1) ストラクチャー及びサービス
     従業員数

                                             期末員数
                                     2021  年 12 月 31 日現在        2020  年 12 月 31 日現在
                                             506             352
     30 歳未満
                                             5,565             5,264
     30 歳から   50 歳
                                             3,187             3,975
     50 歳超
                                             9,258             9,591
     従業員数合計
     従業員数

                                             期末員数
                                     2021  年 12 月 31 日現在        2020  年 12 月 31 日現在
                                             9,242             9,577
     スペイン
                                              16             14
     ポルトガル
                                             9,258             9,591
     従業員数合計
      52.2.   平均員数

       以下の表は、エンデサの平均の人員数を示している。

     従業員数
                                          平均員数
                                2021  年度                 2020  年度
                           男性      女性      合計      男性      女性       合計
                             206       52      258      221       54      275
     業務執行役
                            2,365      1,169      3,534      2,334       1,120      3,454
     中間管理職
                            4,393      1,086      5,479      4,833       1,159      5,992
     管理スタッフ及び工員
                            6,964      2,307      9,271      7,388       2,333      9,721
     従業員数合計
     従業員数

                                          平均員数
                                2021  年度                 2020  年度
                          男性      女性      合計      男性      女性      合計
                            3,862      1,185      5,047      3,937      1,092      5,029
     発電及び給電
                            2,390       448      2,838      2,498       434      2,932
     配電
               (1)
                             712      674      1,386       953      807      1,760
     ストラクチャー及びその他
                            6,964      2,307      9,271      7,388      2,333      9,721
     従業員数合計
     (1) ストラクチャー及びサービス
                                521/801



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       2021  年度及び     2020  年 度におけるジョイント・ベンチャーの平均従業員数は、各々                                801  人及び    824  人であっ
      た。
       2021  年度及び     2020  年 度における平均の雇用人員の                33 ％以上の障害者は次のとおりである。

     従業員数
                                              (1)
                                        障害者平均員数
                                2021  年度                 2020  年度
                           男性      女性      合計      男性      女性      合計
                              1      -      1      1       -      1
     業務執行役
                             18       4      22      17       4      21
     中間管理職
                             40      15      55      45      15      60
     管理スタッフ及び工員
                             59      19      78      63      19      82
     従業員数合計
     (1) 33%  以上
     従業員数

                                              (1)
                                        障害者平均員数
                                2021  年度                 2020  年度
                           男性      女性      合計      男性      女性      合計
                             24       9      33      27      10      37
     発電及び給電
                             23       1      24      25       1      26
     配電
               (2)
                             12       9      21      11       8      19
     ストラクチャー及びその他
                             59      19      78      63      19      82
     従業員数合計
     (1) 33 ％以上
     (2) ストラクチャー及びサービス
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      注記  53.  偶発資産及び負債
       当該連結財務書類の発行が承認された時点で、エンデサが関与する主な訴訟及び仲裁手続は以下のとお

      りである。
       － 1998  年 7 月 18 日にバルセロナの          Aguilar    de Segarra    で発生した森林火災に関して、                 Edistribución       Redes

        Digitales,     S.L.U.   を相手取り、主に二つの訴訟が進行中であり、その結果、様々な損害賠償請求に対す
        る支払義務として          8 百万ユーロ生じる可能性がある。
       － 2009  年 5 月 11 日、  エネルギー・観光・デジタル化省（現在の環境移行人口動態課題省）は、当社が                                           1964

        年 4 月 29 日付け原子力法第          25/1964    号に四件の重大な違反を犯したとして、原子力発電所                             Asc.I.   における
        2007  年 12 月 の 放射性粒子の漏出に関連して、操業責任者である                          ENDESA     Generación,      S.A.U.   に対し、四
        件合計    15 百万ユーロの罰金を課す省令を発令した。                       2009  年 12 月 1 日、  省令に対してエンデサは上訴し、
        その後、スペイン高等裁判所はこの抵触決定の執行を停止し、エンデサは裁判所に罰金相当額を担保
        する銀行保証を供出した。
       － Energías    Especiales     del  Alto  Ulla,   S.A.U.   （ ENEL   Green   PowerEspaña,       S.L.U.   （ EGPE   ） が 100  ％所有）が所

        有する「     Peña   del  Gato  」及び「     Valdesamario       」風力発電所の行政認可は、環境影響評価書が適切に処理
        されなかったという理由で、各々                  2015  年 7 月 13 日及び    2017  年 5 月 5 日の最高裁判所判決によって無効と
        なった。同様の理由で、風力送入インフラ（                        2018  年 3 月 13 日及び    19 日付け    Castilla    y León  地方控訴裁判
        所判決、風力発電所の所有者である                   Promociones       Energéticas      del  Bierzo,    S.L.U.   （ ENEL   Green
        PowerEspaña,       S.L.U.   （ EGPE   ） の 100  ％所有）による最高裁に対する上告異議申立において、                              2018  年 12 月
        20 日及び    2019  年 1 月 31 日の判決により申し立てた              3 件が棄却された）、及び             Ponjos   変電所プロジェクトの
        承認（    2021  年 7 月 1 日付け    Castilla    y León  上級司法裁判所の判決で支持された、                    Promociones       Energéticas      del
        Bierzo,    S.L.U.   の 異議申立に対する          2017  年 5 月 31 日付け    León  行政裁判所判決        )、 とともに、      Valdesamario       及
        び Riello   自治体議会から付与されていた                 Valdesamario       風力発電所の許可も無効となった（                   2017  年 6 月 26 日
        付け  Castilla    y León  高等裁判所判決、及び            2017  年 5 月 30 日付け    León  地方控訴裁判所判決、ともに終決）。
        Peña   del  Gato  風力発電所については、             2017  年 5 月 8 日に新たな行政認可が確認された（環境影響報告書の
        不備を是正して当該プロジェクトの再手続き後に）。これらの施設は、                                      2018  年 1 月 3 日（  14 機）、残り
        の 11 機は  2018  年 4 月 4 日に、新たな行政上の要請に基づき、公有林の占拠許可を得て、操業が開始され
        た。執行の判決において、              Castilla    y León  地方控訴裁判所は、           2018  年 7 月 30 日付け    命令により付与された
        新たな行政上の許可を無効とした。かかる許可は、                           2015  年 7 月 13 日付け    地方控訴裁判所の判決を回避す
        る目的で発行されたものと理解されている。上記                          Castilla    y León  地方政府及び       Energías     Especiales     del  Alto
        Ulla,   S.A.U.   は、  かかる判決の再考を求めて提訴したが、                     2018  年 12 月 21 日付け    の命令により棄却され
        た。  EnergíasEspeciales          del  Alto  Ulla,   S.A.U.   は、  最高裁判所に対して司法審査を求めて上告したが、                           2019
        年 7 月 3 日棄却された。
        Peña   del  Gato  風力発電所は、送電インフラの操業停止により、                          2019  年 5 月 に再び閉鎖に追い込まれた。

        新しい行政認可の申請が現在手続き中である。                         2021  年 10 月 26 日、  Energías    Especiales     del  Alto  Ulla,   S.A.U.
        は、  新しい行政認可手続きの停止、及び                   Peña   del  Gato  風力発電所の行政認可を無効にした判決の執行事
        件の枠組み内ですべて環境専門家試験の実施要請が、                             Castilla    y León  高等司法裁判所に提訴されたこと
        を「  Plataforma      para  la Defensa    de la Cordillera     Cantábrica     」協会から文書で通知された。                 Energías
        Especiales     del  Alto  Ulla,   S.A.U.   及び  Junta   de Castilla    yLeón   はともにこの要請に反対しており、裁判所によ
        る判決待ちである。
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        同じく現在閉鎖されている              Valdesamario       風力発電所に関しては、             Energías    Especiales     del  Alto  Ulla,   S.A.U.
        も行政許可の再手続きを要求し、取り消された許可証の再評価を要求する予定である。前述のとお
        り、現在閉鎖されている風力送入インフラ及び                         Ponjos   変電所については、           Promociones       Energéticas      del
        Bierzo,    S.L.U.   が Castilla    y León  地方政府に対し、新たな行政認可及び公益宣言の裁定を手続きするよう
        要請し、加えて、          2019  年 5 月 16 日には、地方政府による行政手続を処理している間のインフラ操業継続
        の許可を要請し、高電圧線及びその改訂に関する判決の執行に関して                                     León  行政裁判所に提訴した。当
        該案件は     2020  年 8 月 27 日及び    2020  年 9 月 29 日の命令で認められ、現在当該施設は稼働している。
       －最高裁判所は、          ENDESA,     S.A.  （ 及び  電力部門の他の企業）が提出した、電力部門の                         2013  年 12 月 26 日付

        け 法律第    24/2013    号旧第    45.4  条（  2016  年 10 月 24 日、  25 日及び    2016  年 11 月 2 日の最高裁判所判決で、             2009  年
        7 月 13 日付け    欧州議会及び委員会指令第              2009/72/EC      号との不適合のために無効と宣言された）で定めら
        れた社会的補助の資金手当義務に対して、数々の判決を下した。最高裁判所は、無効と宣言された判
        決に従って、社会的補助として支払われた金額の補償を受ける                                 ENDESA,     S.A.  の 権利を認め、この概念
        により支払われたすべての金額に対応する法定利息を加算して補償すべきであると裁定した。当局は
        この判決の無効を求めて上告したが、最高裁判所はこれを棄却した。この棄却を受けて、当局が憲法
        裁判所に保護を求めて二件提訴し、当局に有利な裁定が下され、共同体法の本件への適用性に係る予
        備判決（判決を下す前の審問）において言及された審問を最高裁判所が提起できるように、提訴手続
        を遡及的に開始することを義務付けた。                     ENDESA,     S.A.  は、  まず憲法裁判所に、次に最高裁判所に弁論
        準備書面を提出し、最高裁判所による判決は、適切な防御を確保する効果的な法的保護と手続きに係
        るすべての保証（注記            6 、 10.3  参照）に対する当局の権利を侵害しておらず、したがって、最高裁判所
        の取消し判決は全く影響を受けず、追認されるべきであると、主張した。                                       2019  年 7 月 17 日、  最高裁判所
        は、別の部門の企業に続いて行われた手続において、欧州裁判所に提出した                                         2 つの審問とともに本件命
        令を通知した。その質問に対する回答では、社会的補助の資金手当義務は電気指令において比例的又
        は透明（第      3.2 条）ではないことを支持し、最高裁判所の判断は妥当であり、憲法裁判所が保護の訴え
        のもとで取り消した社会的補助の資金手当制度の取消し判決の確実性に疑いない。最高裁判所の裁判
        官五人がこの判決を指示したが、一人は多数決に反対する反対意見を出し、社会的補助は平等で透明
        な公共サービスの義務であると主張した。欧州連合司法裁判所（                                   EU  ） による予備裁定のために付託さ
        れた審問手続きにおいて、裁判所は審理を行うことに同意せず、代わりに、裁判所は、裁判所の見解
        において決定を必要とする問題に関して、出廷当事者に                              3 つの質問を提起した。異なる回答が                   2020  年 11
        月 に出された。       2021  年 10 月 14 日、  最高裁は判決を下し、            2009  年 7 月 13 日付け    指令第    2009/72    号第  3.2 条
        は、特定の脆弱な消費者に割引料金で電力を供給することからなる公共サービスの義務のコストは、
        垂直的に統合された企業グループの親会社によって、或いは、適切な場合には、発電、配電、営業活
        動を同時に行う企業によってのみ満たされるという事実に反している、とした。なぜなら、この区別
        は、客観的に正当化されない異なる扱いをもたらすからである。予備的裁定質問及びエンデサ及びそ
        の他の関係者が作成した弁論準備書面に対する司法裁判所の判決を受けて、最高裁判所は、以前の
        2016  年 10 月 24 日の判決で既に示されていたことを確認する判決を下した。特に、最高裁判所は、                                            2021
        年 12 月 21 日付け    判決を通して、        2009  年 7 月 13 日付け    指令第    2009/72    号第  3.2 条に抵触するため、電気部門
        （ ESL  ） 2013  年 12 月 26 日付け    法律第    24/2013    号第  45.4  条で想定されている社会的補助に対する資金手当
        制度は適用されないと宣言し、次に、                    2014  年 11 月 21 日付け勅令第       968/2014     号の無効を宣言した。
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       － 2017  年 6 月 、 スペイン市場競争委員会は、                EnergíaXXI      Comercializadora         de Referencia,      S.L.U.   に対し、エン
        デサの独立供給業者が提供するサービスを宣伝するために少額消費者自主価格（                                           SCVP   ） 制度又は最終
        保障料金（      LRT  ） に加入している顧客への請求に関与し、                     2007  年 7 月 3 日付け    競争法第     15/2007    号第  3 条に
        違反した可能性があるとして侵害訴訟を起こした。
        懲戒手続の調査、決議案の送付及び                   EnergíaXXI      Comercializadora         de Referencia     S.L.U.   による対応する申

        立の提出を受けて、           2019  年 6 月 20 日、  スペイン市場競争委員会（              CNMC    ） は、  EnergíaXXI
        Comercializadora         de Referencia     S.L.U.   に対し、不正競争行為の疑いがあるとして、競争保護に関する
        2007  年 7 月 3 日付け    法律第    15/2007    号第  3 条（  LDC  ） 及び  不正競争に関する          1991  年 1 月 10 日付け    法律第
        3/1991   号第  4 条（  LCD  ） に反する行為に対して、             5 百万ユーロの罰金を科す決定を行った。
        スペイン市場競争委員会（              CNMC    ） によれば、      Energía    XXI  Comercializadora         de Referencia     S.L.U.   は、  競

        争相手には接続できない特権チャネル（少額消費者自主価格（                                 SCVP   ） 又は最終保障料金（           LRT  ） シス
        テムに基づいて顧客に発行された請求書）を利用して、脆弱と思われるグループ、つまり規制市場の
        顧客に、規制緩和市場でのサービスを宣伝したとしている。
        2019  年 7 月 31 日、  EnergíaXXI      Comercializadora         de Referencia     S.L.U.   は、  （ i） スペイン市場競争委員会

        （ CNMC    ） （ ⅱ ） EnergíaXXI      Comercializadora         de Referencia     S.L.U.   の 行為が善意に反する行為と見なさ
        れるために必要な要件を充たしておらず、（                        ⅲ ） また、容疑行為が、           2007  年 7 月 3 日付け    法律第    15/2007
        号第  3 条（  LDC  ） に基づいて制裁を受ける可能性がある競争及び公益に影響を与えたことが立証できて
        いないとの考えから、特に問題である制裁決議の執行の一時的停止を求めて、                                          Audiencia     Nacional    に司
        法審査の提訴を申立てた。
        本件はスペイン高等裁判所の判決を待っており、関連する結論の要旨は既に提出されている。

       － 2018  年 3 月 2 日に、主題      SA.47,912     （ 2017/NN,     「石炭火力発電所の環境インセンティブ」に関する                           2017  年

        11 月 27 日付け    欧州委員会により下された決定が、欧州連合官報に公表された。この決定の下、欧州委
        員会競争総局は、石炭火力発電所に対する環境投資のインセンティブが、                                       2007  年 12 月 28 日付け    局令第
        ITC/3860/2007       号に規定する域内市場と両立する国家援助に当たるか否かを決定するために、欧州連合
        の機能に関する条約（            TFEU   ） の 第 108.2   条に基づく正式な調査手続を開始した。決定の文言によれ
        ば、欧州委員会は、当該インセンティブが                       EU  機能条約第      107.1   条に基づく国家援助に該当するとの予備
        的結論に達しており、域内市場との適合性について疑問を抱いている。
        2018  年 4 月 13 日、  ENDESA     Generación      S.A.U.   は、  手続きに関与する第三者としての立場で、環境投資の

        インセンティブは国の援助にはならないと主張するとともに、欧州委員会が反対の結論に達したとい
        う仮定の下で、域内市場と両立すると主張する答弁書を送付した。その後、                                         2018  年 7 月 、 Gas  Natural
        SDG,   S.A.  は、  現在決議は保留されているが、欧州委員会の正式な調査手順を開始する決定に対して第
        一審裁判所に提訴した。             2021  年 9 月 8 日、  第 一審裁判所は       Naturgy    の 提訴を棄却する判決を発表した。一
        方、  Naturgy    はこの判決を欧州連合司法裁判所（                   EU  ） に控訴した。欧州委員会での行政手続きは、非通
        知援助の調査手続きであるため、解決期間に上限がなく、現在も継続中である。
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       － 2020  年 12 月 14 日、  スペイン市場競争委員会競争総局（                   CNMC    ） は、  ENEL   Green   PowerEspaña,       S.L.U.
        （ EGPE   ） 及び  その親会社である          ENDESA     Generación,      S.A.U.   に対し、関連する発電市場に影響を与える
        特定のハブにおける送電網に接続し、接続するための                             ENEL   Green   PowerEspaña,       S.L.U.   （ EGPE   ） の 市場
        支配的地位を濫用した容疑に関し、懲戒手続を提起する旨を通告した。スペイン市場競争委員会
        （ CNMC    ） によれば、      ENEL   Green   PowerEspaña,       S.L.U.   （ EGPE   ） は、  自社グループ内の企業を優遇し、
        第三者発電会社に損害を与えるシングルハブ事業者（                             IUN  ） としての地位を利用した疑いがあるとし
        ている。
        ENEL   Green   Power   España,    S.L.U.   （ EGPE   ） は、  濫用行為とは程遠く、これはシングルハブ事業者に係

        る性格に関して現存する規制上の欠陥から生ずる広範な問題であると主張している。
        一方で、     ENEL   Green   PowerEspaña,       S.L.U.   （ EGPE   ） は送電網市場への接続及び接続を支配する地位を有

        しておらず、スペイン市場競争委員会（                     CNMC    ） 自身が多くの場合認識しているように、単一ハブ事
        業者は送電網への接続の処理において意思決定権又は裁量権を付与されておらず、そして、このよう
        な送電網への接続の要請に対応及び分析するための独占的な権限をシステム事業者に付与する部門規
        則に含まれている。           ENEL   Green   Power   España,    S.L.U.   （ EGPE   ） は、  排他的効果も市場閉鎖性もなく、
        濫用が疑われる行為は完全に排除されるべきであると考えている。                                    2021  年 12 月 、 スペイン市場競争委
        員会市場競争総局（           CNMC    ） は事実声明書を発行し、             ENEL   Green   PowerEspaña,       S.L.U.   （ EGPE   ） が Tajo
        de la Encantada     及び  Lastras   変電所に立地する結節点における送電網への接続市場での支配的地位の濫用
        において二件の重大な抵触行為に関わったと判断した。                              ENEL   Green   PowerEspaña,       S.L.U.   （ EGPE   ） は、
        この市場で支配的な地位を有しておらず、ましてその地位を乱用したり、他の競合他社に損害を与え
        るような排他的効果を生み出したりしていないと考え、再度提出した。
       － 2016  年 5 月 31 日、  エンデサは、国家排出権割当計画（                   PNA  ） によって無償で割り当てられた二酸化炭素

        （ CO  ） 排出権の内部化により、発電会社としての報酬が減額され、損害を生じさせた最高裁判所の
           2
        判決により無効にさせた違法な規則である                       2007  年 11 月 15 日付け    省令第    ITC/3315/2007       号を適用した国家
        総管理局に、財産請求を申し立てた。
        エンデサは      285  百万ユーロの支払いを要求しており、そのうち                         188  百万ユーロは双務契約に相当し、                  97

        百万ユーロは類似双務契約に相当する。棄却に対する行政不服審判請求は、                                         2017  年 3 月 3 日に国家高等
        裁判所に提訴され、           2020  年 2 月 12 日に、無限責任の同意を支持する決定を下した。                          2007  年 11 月 15 日付け
        省令第    ITC/3315/2007       号を覆した最高裁判所判決が、物理的な双務契約のみに関連した見積額に限定し
        ながらも、この判決は、補償の対象となる金額の決定及びその更新は、スペイン市場競争委員会
        （ CNMC    ） によって決定されることを定めたものである。
        2020  年 9 月 4 日、  国家行政府側の弁護士は判決破棄を求めて上告し、                           2020  年 10 月 30 日、  エンデサはその

        承認に反対する文書を提出した。                  2021  年 2 月 12 日、  省令の前日が通知され、最高裁判所は、国家行政府
        によって提出された破棄上告を棄却した。
        国家行政府側の弁護士は審査や上訴を申請しなかったため、エンデサはスペイン市場競争委員会に直

        接、エンデサに支払うべき補償金額の算出とともに国家高等裁判所の判決に従うように求めた。
        2021  年 6 月 10 日、  エンデサは高等裁判所にこの裁定の実施を要請した。                             2021  年 10 月 27 日、  続いて    2021  年

        12 月 23 日、  エンデサは高等裁判所に判決の早急な執行を求める新たな申立書を提出した。一方、                                             2021
        年 11 月 30 日付け    のスペイン市場競争委員会（                CNMC    ） 報告が提出され、この点で負う補償額を数量化
        させた。
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       － 2017  年 に Inspectorate      が ENEL   Green   Power   España,    S.L.U.   （ EGPE   ） に対して開始した          2010  年 度から    2013
        年 度までの法人所得税に関する訴訟が進行中である。争点となっている主な問題は、税中立制度が
        2011  年 度の  ENEL   Unión   Fenosa    Renovables,      S.A.  （ EUFER    ） の 吸収による      ENEL   Green   Power   España,
        S.L.U.   （ EGPE   ） の 合併に適用されるか否かに関するものである。                         2019  年 12 月 10 日、  中央経済行政裁判
        所は、（     ENEL   Unión   Fenosa    Renovables,      S.A.  （ EUFER    ） の 承継者としての        ENEL   Green   Power   España,
        S.L.U.   （ EGPE   ） の 地位について）        2011  年 度の法人所得税を棄却する決定を下し、高等裁判所に控訴す
        ることを決定した。同様に、                2020  年 6 月 16 日には、     2010  年 度から    2013  年 度までの法人所得税について一
        部裁定が下され、その期間の税中立制度の適用による影響が争われ、同様に高等裁判所に控訴するこ
        とが決定された。経営者の判断要件を受け入れた結果として生じるであろう資産の再評価に関連する
        影響を評価しない限り、当該手続きに関連する偶発事象は、事前に決定することができない。債務の
        停止は保証によって担保されている。
       － 2018  年 7 月 9 日、  ENDESA,     S.A.  は、  ENDESA,     S.A.  が 所属する法人所得税及び付加価値税連結グループ

        の、  2018  年 7 月 27 日に中央経済行政裁判所に提訴されていた                       2011  年 度から    2014  年 度までの調査手続きに
        関する確定法人所得税及び付加価値税の和解合意について通知を受けた。                                       2022  年 1 月 28 日、  付加価値税
        （ VAT   ） に関する部分的和解が支持され、高等裁判所において控訴を継続することが決定され、法人
        所得税に関する部分は決定待ちである。
        論争下にある項目は主に、発電所閉鎖費用の控除可能性、税務調査期間中の持分の譲渡から生じる一

        定の金融費用及び一定の損失、及び比例案分規則の適用における付加価値税の控除可能性に関する要
        件の違いから生じている。当該手続きに伴う偶発債務は                              60 百万ユーロである。           債務停止は保証によっ
        て担保されている。
       － 2015  年 度から    2018  年 度の税務調査手続きに関連して、                  ENDESA,     S.A.  が 所属する法人所得税及び付加価

        値税連結グループから、確定所得税及び付加価値税、及び調査を受けた各会社の個人所得税の源泉徴
        収に関する和解合意を受領した。合意は中央経済行政裁判所に提訴された。
        論争下の項目は主に、税務調査期間中の特定の金融費用の控除可能性に関する要件の違い、及び研

        究、開発及び技術に関するイノベーションに係る控除の文書化の一部の否認に起因する。当該税務調
        査手続きに関連する偶発債務は                 51 百ユーロである。債務停止は保証によって担保されている。
       － 2017  年 10 月 に開始され、       2018  年 を通じて進めてきた「エンデサ第五次団体交渉協定」の交渉を担当す

        る委員会の相当数の会合を経て、合意に達しなかったことから、当社の取締役は、                                            2019  年 1 月 1 日以
        降、この点に関して設定されたすべての判例法に加えて、同日以降一般的な就業規則が適用される
        「保証枠組み協定」及び「              2013  － 2018  年 の 雇用契約の自主的停止又は終了に関する協定」に加え、
        「エンデサ第四次団体交渉協定」が終了したものとみなす旨、当社従業員及びその代理人に通知し
        た。
        「第四次エンデサ団体交渉枠組協約」の実施終了の効果に関するエンデサと労働者の組合代表に関す

        る異なる解釈、特に退職した従業員の社会的便益に関して、                                2019  年 初頭に高等裁判所において、エン
        デサ会社群の代表を務める労働組合による集団紛争訴訟の提示につながった。                                          2019  年 3 月 26 日、  高等裁
        判所は、エンデサが正当であるとみなし、「第四次エンデサ団体交渉枠組協約」の終了の結果として
        退職した従業員に対する特定の社会的便益の適用が満了したことの合法性を認識する会社の解釈の有
        効性を宣言する判決を下した。
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        上記判決は完全に執行可能であるにもかかわらず、エンデサ会社群の労働組合代表者は                                               2019  年 4 月 に最
        高裁判所に対して判決破棄を求めて上告した。                         2019  年 12 月 、 エンデサの多数派労働組合である一般労
        働者組合（      UGT  ） は、  「第五次エンデサ団体交渉枠組協約」に関する特定の特徴を解決するための公
        正な仲裁に自主的に付託した結果、当該上訴を取り下げることに同意した。したがって、最高裁判所
        への上告は、       3 つの少数派労働組合（労働委員会（                   CCOO   ） 、 独立エネルギー組合（            SIE  ） 、 Galega
        Intersindical      連盟（    IGC  ） ） の 要求で手続きを継続している。
        2021  年 7 月 7 日（  2021  年 7 月 22 日通知）に、最高裁判所は裁定（番号                    761/2021     ） を下し、上記労働組合が

        申し立てた上訴を全面的に棄却し、本件集団訴訟手続きにおける                                   2019  年 3 月 26 日のスペイン高等裁判所
        産業法廷判決番号          32/2019    を支持した。
        当該判決は、主に、社会的便益（うち電気料金に関するもの）は、勤務及び退職した従業員とその家

        族の双方についての団体協約からのみ発生するものであり、したがって、「第四次エンデサ団体交渉
        枠組協約」で生じたように、便益の消滅は、一般的に、従業員に勤務するためにそこに定められた条
        件の契約化を決定し、非活動的な従業員とその家族の場合には、それらが「第五次エンデサ団体交渉
        枠組協約」の下で規制されるまで、それらのすべての権利の最終的な消滅につながると主張する。
        上記の団体紛争請求に加えて、「第五次エンデサ団体交渉枠組協約」の終了が当社の報告する条件に

        影響しないと考えたため、退職従業員又は自主的離職計画を利用する従業員により、当該連結財務書
        類の発行が承認された日において、一千件を超える個別請求が提出されている。                                           2021  年 7 月 7 日の最高
        裁判所判決（       2021  年 7 月 22 日通知）の後、これらの請求の多くに関する停止は解消され、現在までに関
        係する全ての裁判所は、同一目的に関する個別の処理に対しては「既判力効果」を適用しているた
        め、提出された個別の請求は拒絶されている。
       －また、     2020  年 12 月 30 日、  高等裁判所から、労働委員会（                 CCOO   ） 、 独立エネルギー組合（            SIE  ） 、

        Galega    Intersindical      連盟（    CIG  ） が 2020  年 12 月 16 日に提起した集団紛争に関する主張がなされ、「第五
        次エンデサ団体交渉枠組協約」条項の特定の撤廃要求を取り消す、とする通知を受けた。原告の見解
        では、訴訟の対象下にある条項撤廃は、社会的便益及び経済的権利の不法な排除を伴うとしている。
        エンデサは反対の立場を維持しており、退職した職員（にとって、                                    2019  年 3 月 26 日付け    高等裁判所及び
        2021  年 7 月 7 日付け    最高裁判所の有利な判決）への社会的便益の修正の抗議での主張に沿った、その絶
        対的合法性を擁護している。                2021  年 11 月 4 日に審理が行われ、           2021  年 11 月 15 日に判決が言い渡された
        （ 2021  年 11 月 23 日通知）。当該判決では、繰り返された労働組合の主張は退けられ、「第五次エンデ
        サ団体交渉枠組協約」の合法性が宣言された。この判決は最高裁判所に、労働委員会（                                               CCOO   ） 、 独
        立エネルギー組合（           SIE  ） 、 及び  Galega    Intersindical      連盟（    CIG  ） によって上告された。
       －最後に、エンデサは            2020  年 1 月 に「雇用条件の実質的な変更」（                  SMEC   ） プロセスを開始し、「第五次

        エンデサ団体交渉枠組協約」に含まれない職員のための社会的便益に係る新しい組織を確立したこと
        を指摘しなければならない。適切な手続きを経て、                           2021  年 3 月 24 日に協議期間を終え、エンデサと労働
        組合の多数派である一般労働者組合（                    UGT  ） とは合意したが、労働委員会組合（                   CCOO   ） 及び  独立エ
        ネルギー組合（        SIE  ） とは合意しなかった。この異議は、労働者憲章第                          41 条で想定されている原因のい
        ずれも、当社が意図している大幅な修正の実施を具体化させたとは考えていなかった。
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        2020  年 4 月 24 日、  労働委員会組合（          CCOO   ） 及び  独立エネルギー組合（            SIE  ） により、前述の「第五次
        エンデサ団体協定の枠組み」に関連して、スペイン高等裁判所に集団訴訟提訴がなされ、その手続き
        は 2021  年 7 月 7 日の最高裁判所判決まで中断された。                    2021  年 11 月 4 日に審理が行われ、           2021  年 11 月 11 日
        （ 2021  年 11 月 23 日通知）にスペインの高等裁判所によって判決が言い渡された。この判決では、エン
        デサと一般労働者組合（             UGT  ） が 合意した雇用条件の実質的変更合意は無効であると宣言した労働組
        合が、    2021  年 7 月 7 日の最高裁判所判決で既に解決された紛争に関係しているため、合意外の従業員の
        年金権に関して「既判力効果」を認め、請求の一部が支持された。エンデサ、労働委員会組合
        （ CCOO   ） 及び  独立エネルギー組合（            SIE  ） はいずれも、最高裁判所に対して、利益に反する判決の諸
        見地につき破棄を求める上告をした。
       － 2021  年 10 月 6 日、  カナリア諸島政府エネルギー総局は、                    EdistribuciónRedes          Digitales,     S.L.U.   に対し、系統

        ポイントへの接続許可の不当な拒否又は代替、及び、苦情、要請及び事故に対処するためのサービス
        に係る維持及び正確運用の義務の不遵守から成る抵触容疑に対し、各々                                      11 百万ユーロ、       18 百万ユーロ
        及び  28 百万ユーロに相当する、             ES.AE.LP     第 006/2019     号、  ES.AE.LP     第 007/2019     号及び    ES.AE.LP     第
        008/2019     号の三種の制裁手続の開始に合意する                    3 つの決議を通告した。この制裁開始には、告発の根拠
        となった事実の特定に重大な欠陥があり、それがまさに抗弁権に影響を及ぼしたため、                                               2021  年 10 月 29
        日、  Edistribución       Redes   Digitales,     S.L.U.   は、  どの事実が告発されたのかを明確に知ることができなかっ
        たために、必要とされる適切な抗弁を作成することが不可能であったとして、この状況を強調した抗
        弁書をそれぞれに提出した。                2022  年 1 月 28 日には、     最初の委員会である           ES.AE.LP     第 006/2019     号から、
        2022  年 2 月 7 日に、他の      2 委員会である       ES.AE.LP     第 007/2019     号及び    ES.AE.LP     第 008/2019    号から、     通知が
        受理され、そこでは、容疑に応じて、制裁手続を開始する決定の基礎となった基礎ファイルの写しが
        添付された。これは申立が不規則に処理されているかどうかを示す適切な指標である。
        2022  年 1 月 24 日、  EdistribuciónRedes          Digitales,     S.L.U.   は、  2021  年 11 月 18 日付け    でカナリア諸島政府エネル

        ギー総局の新たな決議を通知され、それにより、継続的かつ重大と分類される他の五件の抵触、及び
        非常に重大な非継続的と分類される二件の抵触の遂行容疑に対して、別の懲戒手続を開始することに
        同意し、     94 百万ユーロの罰金を科す可能性が示された。再度訴求された侵害は、系統への接続及びそ
        の要求、サービス接続の実行、顧客要求の処理、提供された情報、実施されたシステム、苦情及び要
        請に対処するための実行及びサービスの遅延に関するものである。これらの侵害は五十件の非懲罰的
        行政手続に関連している。
        まとめると、カナリア諸島政府エネルギー総局によりほぼ同時に開始した一連の手続きは、この分野

        で可能性のある罰金の総額を合計                  151  百万ユーロにするものである。
        前述の制裁手続き開始における異例な状況の累積により、当社の意見では、当該連結財務書類の作成

        日における法的リスクの合理的な評価を行うことは不可能であり、したがって、これらの状況の起こ
        り得る結果を決定すること、及び負債を認識するための十分に信頼性のある見積りを行うことが可能
        である。したがって、実際のリスクの評価を、これより後の、決議案のような行政上の制裁手続の段
        階に延期することが適切である。実際、制裁手続き開始は、関連する過去の訴訟手続きの処理遅延、
        関与容疑とされる行為の定量化、認定、評価における行政間の食い違い、異質な手続きの累積、国
        内・自治州領域におけるその他の類似の状況に関する罰金額の絶対的な不均衡、侵害特定に係る法的
        に不十分な捜査及び提訴手続きの時効、つまるところ、行政制裁手続きに追加的な法的評価がない限
        り、現時点で現存する法的リスクの評価を不可能にする異例な法的アプローチを示している。
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       親会社の取締役は、連結財政状態計算書において認識されている引当金が、訴訟、仲裁及び本注記にお
      いて言及されているその他の注記に関するリスクを十分にカバーしていると考えており、当該問題によ
      り、未引当の負債が生じることを想定していない。
       当該引当金が対象とするリスクの性質を考慮すると、あったとしても、合理的な支払期日を決定するこ

      とは実行不可能である。
       2021  年度及び     2020  年 度の和解金は各々          7 百万ユーロ及び        4 百万ユーロだった。

      注記  54.  将来適用される会計基準

       a) 欧州連合（      EU  ） が 承認し、     2022  年 度に初度適用される基準及び解釈指針

                                               強制適用時期：以下以降に開始さ
     基準、改訂及び解釈指針
                                                  れる事業年度
     IFRS  第 3号「企業結合」、       IAS  第 16 号「有形固定資産」、         IAS  第 37 号「引当金、偶発負債及び偶発資産」の
                                                  2022  年 1月 1日
     改定及び「    IFRS  基準の年次改善      2018  － 2020  」
       エンデサの経営陣は、これらの変更が適用された場合の影響を評価しており、当該連結財務諸表の作成

      日現在ではその分析を終了していない。
       b) 国際会計基準審議会（            IASB   ） によって発行されたが、欧州連合（                   EU  ） が 承認していない基準及び解釈

      指針
       国際会計基準審議会（            IASB   ） は、  エンデサに影響を及ぼす可能性のある以下の国際基準を承認したが、

      連結財務書類の作成日現在、欧州連合（                     EU  ） はまだ承認していない。
                                                  強制適用時期：
                                                        (1)
     基準、改訂及び解釈指針
                                                 以下以降に開始される
                                                    事業年度
     IAS 第 1号「財務諸表の表示」の改訂：「負債の流動又は非流動への分類」の発行日の延長                                           2023  年 1月 1日
     IAS 第 1号「財務諸表の表示」及び          IFRS  実務記述書第     2号の改訂：会計方針の開示                          2023  年 1月 1日
     IAS 第 8号「会計方針、会計上の見積りの変更及び誤謬」の改訂：会計上の見積りの定義                                           2023  年 1月 1日
     IFRS  第 17 号「保険契約」改訂を含む。                                          2023  年 1月 1日
     IAS 第 12 号「法人所得税」の改訂：単一の取引から生じる資産および負債に関連する繰延税金                                           2023  年 1月 1日
     IFRS  第 17 号「保険契約」の改訂：         IFRS  第 17 号及び   IFRS  第 9号の初度適用－比較情報                        2023  年 1月 1日
    (1) 欧州連合（    EU ）による変更なく採択された場合。
       連結財務書類の発行の承認日において、                     ENDESA     の 経営陣は、欧州連合（            EU  ） によって承認されている

      場合には、これらの基準及び修正事項が連結財務諸表に及ぼす影響を評価している。
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      注記  55.  後発事象
       再生可能エネルギー事業においては、                    2022  年 1 月 1 日からこの連結財務諸表の作成日までの間に、以下の

      取引が行われている。
                                                   所有割合（％）
                           日付       取引       事業
                                                 支配権       経済的所有
                                                 64.15        64.15
     Renovables    Brovales   400kV,   S.L.
                         2022  年 1月 31 日
                                  設立      太陽光発電
     Infraestructura     de Evacuación    Peñaflor   220,  KV,
                                                 41.14        41.14
                         2022  年 2月 1日
                                  設立      太陽光発電
     S.L.
                                                 33.33        33.33
     Infraestructuras      San Serván   Set 400,  S.L.
                         2022  年 2月 8日
                                  取得      太陽光発電
                                                  9.39        9.39
     Evacuación    Carmona   400-220   KV Renovables,    S.L.
                         2022  年 2月 9日
                                  設立      太陽光発電
       これらの企業の事業は、関連する再生可能エネルギープロジェクトの共通の電力送電インフラの建設、
      試運転、運転及び保守である。
       また、    2022  年 2 月 9 日、  ENDESA     X Servicios,     S.L.U.   が 全額出資する       ENDESA     Movilidad     Eléctrica,     S.L.U.   を法

      人化した。
       これらの取引の規模は、当該連結財務書類の作成日において重要ではない。

       前各項を除き、        2021  年 12 月 31 日から当該連結財務書類作成日までの間に連結財務諸表に反映されていな

      い重要な後発事象はない。
      注記  56.  英語翻訳説明の追加

       当該連結財務書類は、欧州連合が採択した                       IFRS   に基づいて作成されている。したがって、当社グループ

      が適用している        IFRS   に準拠した特定の会計実務は、他の国で一般に公正妥当と認められている会計原則に
      準拠していない可能性がある。スペイン語で発行された原本の翻訳について、原本との齟齬がある場合、
      スペイン語版が優先される。
    前へ      次へ

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    付表  Ⅰ ：エンデサのグループ会社
                   2021  年 12 月 31 日     2020  年 12 月 31 日

                   現在の持分割合          現在の持分割合
         会社名
                                      登録事務所         業種       監査人
                     経済的          経済的
      （アルファベット順）
                 支配権          支配権
                        連結          連結
                     所有          所有
                 （ % ）        （ % ）
                        方法          方法
                     （ % ）        （ % ）
                                     ZARAGOZA               KPMG
                  51.00   51.00   F.C.   51.00   51.00   F.C.
     AGUILÓN    20, S.A.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     ARAGONESA      DE
     ACTIVIDADES
                                     TERUEL               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            配電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     ENERGÉTICAS,      S.A.  （単一株
     主会社）
     ARANORT    DESARROLLOS,
                                     MADRID               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     S.L. （単一株主会社）
     ARENA   POWER   SOLAR   11,
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
     ARENA   POWER   SOLAR   12,
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
     ARENA   POWER   SOLAR   13,
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
     ARENA   POWER   SOLAR   20,
                                     SEVILLE
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
     ARENA   POWER   SOLAR   33,
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
     ARENA   POWER   SOLAR   34,
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
     ARENA   POWER   SOLAR   35,
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
                                     PALMA   DE
     BAIKAL   ENTERPRISE,     S.L.                                      KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                     MALLORCA
                                            再生可能発電
                                                    AUDITORES
     （単一株主会社）
                                     (SPAIN)
                                     PALMA   DE
     BALEARES     ENERGY,    S.L.                                      KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                     MALLORCA
                                            再生可能発電
                                                    AUDITORES
     （単一株主会社）
                                     (SPAIN)
                                     MADRID               KPMG
     BAYLIO    SOLAR,   S.L. （単一株
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     主会社）
                                     MADRID               KPMG
     BOGARIS    PV1,  S.L. （単一株主
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     会社）
                                     ZARAGOZA               KPMG
                  51.00   51.00   F.C.   51.00   51.00   F.C.
     BOSA  DEL  EBRO,   S.L.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     CASTIBLANCO      SOLAR,   S.L.                       MADRID               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     （単一株主会社）
     DEHESA    DE LOS
                                     MADRID               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
     GUADALUPES      SOLAR,   S.L.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     （単一株主会社）
     DEHESA    PV FARM   03, S.L.                       MADRID
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     （単一株主会社）
     DEHESA    PV FARM   04, S.L.                       MADRID
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     （単一株主会社）
     DISTRIBUIDORA       DE
                                     BARCELONA               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
     ENERGÍA    ELÉCTRICA     DEL
                                            配電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     BAGES,   S.A.
     DISTRIBUIDORA       ELÉCTRICA
                                     SANTA   CRUZ
                                                    KPMG
     DEL  PUERTO    DE LA CRUZ,    100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                     DE TENERIFE
                                            配電
                                                    AUDITORES
                                     (SPAIN)
     S.A.  （単一株主会社）
     EDISTRIBUCIÓN       REDES
                                     MADRID               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
     DIGITALES,     S.L. （単一株主会
                                            配電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     社）
                                     BARCELONA               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
     ELÉCTRICA     DE JAFRE,   S.A.
                                            配電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     ELÉCTRICA     DEL  EBRO,   S.A.                       BARCELONA               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            配電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     （単一株主会社）
     EMINTEGRAL      CYCLE,   S.L.                       MADRID
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     （単一株主会社）
     EMPRESA    CARBONÍFERA
                                     MADRID               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
     DEL  SUR,  S.A.  （単一株主会
                                            従来型発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     社）
                                532/801




                                                          EDINET提出書類
                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
                   2021  年 12 月 31 日     2020  年 12 月 31 日

                   現在の持分割合          現在の持分割合
         会社名
                                      登録事務所         業種       監査人
                     経済的          経済的
      （アルファベット順）
                 支配権          支配権
                        連結          連結
                     所有          所有
                 （ % ）        （ % ）
                        方法          方法
                     （ % ）        （ % ）
     EMPRESA    DE ALUMBRADO
     ELÉCTRICO     DE CEUTA
                                                    KPMG
                 100.00    96.42   F.C.   100.00    96.37   F.C.
                                     CEUTA   (SPAIN)
                                            配電
                                                    AUDITORES
     DISTRIBUCIÓN,      S.A.  （単一株
     主会社）
     EMPRESA    DE ALUMBRADO
                                                    KPMG
                  96.42   96.42   F.C.   96.37   96.37   F.C.
                                     CEUTA   (SPAIN)
                                            給配電
                                                    AUDITORES
     ELÉCTRICO     DE CEUTA,   S.A.
                                     MADRID               KPMG
     ENDESA    CAPITAL,    S.A.  （単
                                            ストラクチャー
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                     (SPAIN)               AUDITORES
                                            及びサービス
     一株主会社）
     ENDESA
                                     PORTO               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
     COMERCIALIZAÇÃO         DE
                                            給電
                                     (PORTUGAL)               AUDITORES
     ENERGIA,    S.A.
     ENDESA    ENERGÍA
                                     MADRID               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
     RENOVABLE,      S.L. （単一株主
                                            給電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     会社）
                                     MADRID               KPMG
     ENDESA    ENERGÍA,    S.A.  （単
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            給電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     一株主会社）
     ENDESA    FINANCIACIÓN
                                     MADRID               KPMG
                                            ストラクチャー
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
     FILIALES,    S.A.  （単一株主会
                                     (SPAIN)               AUDITORES
                                            及びサービス
     社）
     ENDESA    GENERACIÓN      II,
                                     SEVILLE
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            従来型発電       －
                                     (SPAIN)
     S.A.  （単一株主会社）
     ENDESA    GENERACIÓN
                                     SEVILLE
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
     NUCLEAR,    S.A.  （単一株主会
                                            従来型発電       －
                                     (SPAIN)
     社）
     ENDESA    GENERACIÓN
                                     LISBON               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            従来型発電
                                     (PORTUGAL)               AUDITORES
     PORTUGAL,     S.A.
     ENDESA    GENERACIÓN,      S.A.                      SEVILLE               KPMG
                                            従来型発電
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     （単一株主会社）                                       再生可能発電
                                            配電
     ENDESA    INGENIERÍA,     S.L.                       SEVILLE               KPMG
                                            その他の製品の
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     （単一株主会社）                                       販売及びサービ
                                            ス
     ENDESA    MEDIOS   Y
                                     MADRID               KPMG
                                            ストラクチャー
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
     SISTEMAS,     S.L. （単一株主会
                                     (SPAIN)               AUDITORES
                                            及びサービス
     社）
     ENDESA    OPERACIONES      Y
                                     MADRID               KPMG
                                            ストラクチャー
     SERVICIOS     COMERCIALES,        100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                     (SPAIN)               AUDITORES
                                            及びサービス
     S.L. （単一株主会社）
                                     MADRID               KPMG
     ENDESA    RED,  S.A.  （単一株主
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            配電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     会社）
                                            その他の製品の
     ENDESA    X SERVICIOS,     S.L.                       MADRID               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            販売及びサービ
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     （単一株主会社）
                                            ス
     ENEL  GREEN   POWER
                                     MADRID               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
     ESPAÑA,    S.L. （単一株主会
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     社）
     ENERGÍA    BASE  NATURAL,
                                     VALENCIA
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
     ENERGÍA    CEUTA   XXI
     COMERCIALIZADORA         DE
                                                    KPMG
                 100.00    96.42   F.C.   100.00    96.37   F.C.
                                     CEUTA   (SPAIN)
                                            給電
                                                    AUDITORES
     REFERENCIA,      S.A.  （単一株主
     会社）
     ENERGÍA    EÓLICA   ÁBREGO,
                                     VALENCIA
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
     ENERGÍA    EÓLICA   GALERNA,
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
     ENERGÍA    EÓLICA   GREGAL,
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
     ENERGÍA    NETA   SA CASETA
                                     PALMA   DE
                                                    KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                     MALLORCA
     LLUCMAJOR,      S.L. （単一株主
                                            再生可能発電
                                                    AUDITORES
                                     (SPAIN)
     会社）
     ENERGÍA    XXI
     COMERCIALIZADORA         DE
                                     MADRID               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            給電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     REFERENCIA,      S.L. （単一株主
     会社）
                                533/801



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                                                          エンデサ(E05846)
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                   2021  年 12 月 31 日     2020  年 12 月 31 日

                   現在の持分割合          現在の持分割合
         会社名
                                      登録事務所         業種       監査人
                     経済的          経済的
      （アルファベット順）
                 支配権          支配権
                        連結          連結
                     所有          所有
                 （ % ）        （ % ）
                        方法          方法
                     （ % ）        （ % ）
     ENERGÍA    Y NATURALEZA,
                                     VALENCIA
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
                                     LAS  PALMAS
     ENERGÍAS    ALTERNATIVAS
                                     DE GRAN             KPMG
                  54.95   54.95   F.C.   54.95   54.95   F.C.
                                            再生可能発電
                                                    AUDITORES
     DEL  SUR,  S.L.
                                     CANARIA
                                     (SPAIN)
     ENERGÍAS    DE ARAGÓN    I,
                                     ZARAGOZA               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            配電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     S.L. （単一株主会社）
                                     ZARAGOZA               KPMG
                  66.67   66.67   F.C.   66.67   66.67   F.C.
     ENERGÍAS    DE GRAUS,   S.L.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     ENERGÍAS    ESPECIALES     DE
                                     LA CORUÑA             KPMG
                  77.00   77.00   F.C.   77.00   77.00   F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     CAREÓN,    S.A.
     ENERGÍAS    ESPECIALES     DE
                                     MADRID               KPMG
                  80.00   80.00   F.C.   80.00   80.00   F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     PEÑA  ARMADA,    S.A.
     ENERGÍAS    ESPECIALES     DEL
                                     MADRID               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
     ALTO   ULLA,   S.A.  （単一株主
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     会社）
     ENVATIOS     PROMOCIÓN     I,
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
     ENVATIOS     PROMOCIÓN     II,
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
     ENVATIOS     PROMOCIÓN     III,
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
     ENVATIOS     PROMOCIÓN     XX,
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
     EÓLICA   VALLE   DEL  EBRO,                        ZARAGOZA               KPMG
                  50.50   50.50   F.C.   50.50   50.50   F.C.
                                            再生可能発電
     S.A.                                (SPAIN)               AUDITORES
                                     LAS  PALMAS
                                     DE GRAN             KPMG
                  80.00   80.00   F.C.   80.00   80.00   F.C.
     EÓLICAS    DE AGAETE,    S.L.
                                            再生可能発電
                                                    AUDITORES
                                     CANARIA
                                     (SPAIN)
                                     LAS  PALMAS
     EÓLICAS    DE
                                     DE GRAN             KPMG
                  55.00   55.00   F.C.   55.00   55.00   F.C.
                                            再生可能発電
                                                    AUDITORES
     FUENCALIENTE,       S.A.
                                     CANARIA
                                     (SPAIN)
                                     LAS  PALMAS
                                     DE GRAN             KPMG
                  60.00   60.00   F.C.   60.00   60.00   F.C.
     EÓLICOS    DE TIRAJANA,     S.L.
                                            再生可能発電
                                                    AUDITORES
                                     CANARIA
                                     (SPAIN)
     EXPLOTACIONES       EÓLICAS
                                     ZARAGOZA               KPMG
                  70.00   70.00   F.C.   70.00   70.00   F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     DE ESCUCHA,    S.A.
     EXPLOTACIONES       EÓLICAS
                                     ZARAGOZA               KPMG
                  73.60   73.60   F.C.   73.60   73.60   F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     EL PUERTO,    S.A.
     EXPLOTACIONES       EÓLICAS
                                     ZARAGOZA               KPMG
                  51.00   51.00   F.C.   51.00   51.00   F.C.
     SANTO   DOMINGO    DE LUNA,
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     S.A.
     EXPLOTACIONES       EÓLICAS
                                     ZARAGOZA               KPMG
                  65.00   65.00   F.C.   65.00   65.00   F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     SASO  PLANO,   S.A.
     EXPLOTACIONES       EÓLICAS
                                     ZARAGOZA               KPMG
                  90.00   90.00   F.C.   90.00   90.00   F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     SIERRA   COSTERA,    S.A.
     EXPLOTACIONES       EÓLICAS
                                     ZARAGOZA               KPMG
                  90.00   90.00   F.C.   90.00   90.00   F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     SIERRA   LA VIRGEN,    S.A.
     FOTOVOLTAICA
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
     YUNCLILLOS,      S.L. （単一株主
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     会社）
                                     MADRID
     FRV  CORCHITOS     I, S.L. （単
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     一株主会社）
     FRV  CORCHITOS     II SOLAR,
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
                                     MADRID
     FRV  GIBALBIN    － JEREZ,   S.L.
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     （単一株主会社）
                                     MADRID
     FRV  TARIFA,    S.L. （単一株主
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     会社）
                                534/801




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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
                   2021  年 12 月 31 日     2020  年 12 月 31 日

                   現在の持分割合          現在の持分割合
         会社名
                                      登録事務所         業種       監査人
                     経済的          経済的
      （アルファベット順）
                 支配権          支配権
                        連結          連結
                     所有          所有
                 （ % ）        （ % ）
                        方法          方法
                     （ % ）        （ % ）
     FRV  VILLALOBILLOS,       S.L.                       MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     （単一株主会社）
     FRV  ZAMORA    SOLAR   1, S.L.                      MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     （単一株主会社）
     FRV  ZAMORA    SOLAR   3, S.L.                      MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     （単一株主会社）
     FUNDAMENTAL
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
     RECOGNIZED      SYSTEMS,    S.L.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     （単一株主会社）
     FURATENA     SOLAR   1, S.L.                       MADRID               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     （単一株主会社）
     GAS  Y ELECTRICIDAD
                                     PALMA   DE
                                                    KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                     MALLORCA
     GENERACIÓN,      S.A.  （単一株
                                            従来型発電
                                                    AUDITORES
                                     (SPAIN)
     主会社）
     GUADARRANQUE       SOLAR   4,
                                     SEVILLE
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
     HIDROELÉCTRICA        DE
                                     BARCELONA               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
     CATALUNYA,      S.L. （単一株
                                            配電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     主会社）
                                     BARCELONA               KPMG
                  75.00   75.00   F.C.   75.00   75.00   F.C.
     HIDROFLAMICELL,        S.L.
                                            配電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     HISPANO    GENERACIÓN      DE                      BADAJOZ
                  51.00   51.00   F.C.   51.00   51.00   F.C.
                                            再生可能発電       －
     ENERGÍA    SOLAR,   S.L.                         (SPAIN)
     INFRAESTRUCTURAS
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
     PUERTO    SANTA   MARÍA   220,
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L.
     NAVALVILLAR       SOLAR,   S.L.                      MADRID               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     （単一株主会社）
     OLIVUM    PV FARM   01, S.L.                       MADRID
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     （単一株主会社）
     PAMPINUS     PV FARM   01, S.L.                      MADRID
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     （単一株主会社）
                                                    KPMG
                  90.00   90.00   F.C.   90.00   90.00   F.C.
     PARAVENTO,      S.L.                          LUGO   (SPAIN)
                                            再生可能発電
                                                    AUDITORES
     PARQUE    EÓLICO   A
                                      LA  CORUÑA
                                                    KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
     CAPELADA,     S.L. （単一株主会
                                            再生可能発電
                                                    AUDITORES
                                     (SPAIN)
     社）
     PARQUE    EÓLICO
                                     MADRID               KPMG
                  50.17   50.17   F.C.   50.17   50.17   F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     BELMONTE,     S.A.
                                     LAS  PALMAS
     PARQUE    EÓLICO
                                     DE GRAN             KPMG
                  80.00   80.00   F.C.   80.00   80.00   F.C.
     CARRETERA     DE ARINAGA,
                                            再生可能発電
                                                    AUDITORES
                                     CANARIA
     S.A.
                                     (SPAIN)
     PARQUE    EÓLICO   DE                          LA  CORUÑA
                                                    KPMG
                  75.00   75.00   F.C.   75.00   75.00   F.C.
                                            再生可能発電
                                                    AUDITORES
     BARBANZA,     S.A.                           (SPAIN)
     PARQUE    EÓLICO   DE SAN                         LA  CORUÑA
                                                    KPMG
                  82.00   82.00   F.C.   82.00   82.00   F.C.
                                            再生可能発電
                                                    AUDITORES
     ANDRÉS,    S.A.                            (SPAIN)
                                     LAS  PALMAS
     PARQUE    EÓLICO   DE SANTA
                                     DE GRAN             KPMG
                  66.33   66.33   F.C.   66.33   66.33   F.C.
                                            再生可能発電
                                                    AUDITORES
     LUCÍA,   S.A.
                                     CANARIA
                                     (SPAIN)
                                     SANTA   CRUZ
     PARQUE    EÓLICO   FINCA   DE
                                                    KPMG
                  90.00   90.00   F.C.   90.00   90.00   F.C.
                                     DE TENERIFE
                                            再生可能発電
                                                    AUDITORES
     MOGÁN,    S.A.
                                     (SPAIN)
     PARQUE    EÓLICO   MONTES
                                     MADRID               KPMG
                  75.50   75.50   F.C.   75.50   75.50   F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     DE LAS  NAVAS,    S.A.
     PARQUE    EÓLICO   MUNIESA,
                                     MADRID               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     S.L. （単一株主会社）
                                     SANTA   CRUZ
     PARQUE    EÓLICO   PUNTA   DE
                                                    KPMG
                  52.00   52.00   F.C.   52.00   52.00   F.C.
                                     DE TENERIFE
                                            再生可能発電
                                                    AUDITORES
     TENO,   S.A.
                                     (SPAIN)
     PARQUE    EÓLICO   SIERRA
                                     MADRID               KPMG
                  58.00   58.00   F.C.   58.00   58.00   F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     DEL  MADERO,    S.A.
     PARQUE    EÓLICO   TICO,  S.L.                       ZARAGOZA
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     （単一株主会社）
                                535/801



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                                                          エンデサ(E05846)
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                   2021  年 12 月 31 日     2020  年 12 月 31 日

                   現在の持分割合          現在の持分割合
         会社名
                                      登録事務所         業種       監査人
                     経済的          経済的
      （アルファベット順）
                 支配権          支配権
                        連結          連結
                     所有          所有
                 （ % ）        （ % ）
                        方法          方法
                     （ % ）        （ % ）
     PLANTA    EÓLICA   EUROPEA,
                                     SEVILLE               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   56.12   56.12   F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     S.A.  （単一株主会社）
     PRODUCTIVE      SOLAR
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
     SYSTEMS,    S.L. （単一株主会
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     社）
     PROMOCIONES
                                     MADRID               KPMG
     ENERGÉTICAS      DEL  BIERZO,     100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     S.L. （単一株主会社）
     PUERTO    SANTA   MARÍA
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
     ENERGÍA    I, S.L. （単一株主会
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     社）
     PUERTO    SANTA   MARÍA
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
     ENERGÍA    II, S.L. （単一株主会
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     社）
     RENOVABLES      ANDORRA,
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
     RENOVABLES      LA PEDRERA,
                                     ZARAGOZA
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
     RENOVABLES
                                     ZARAGOZA
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
     MEDIAVILLA,      S.L. （単一株主
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     会社）
     RENOVABLES      TERUEL,    S.L.                      MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     （単一株主会社）
     SAN  FRANCISCO     DE BORJA,                        ZARAGOZA               KPMG
                  66.67   66.67   F.C.   66.67   66.67   F.C.
                                            再生可能発電
     S.A.                                (SPAIN)               AUDITORES
     SAVANNA     POWER   SOLAR   4,
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
     SAVANNA     POWER   SOLAR   5,
                                     SEVILLE
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
     SAVANNA     POWER   SOLAR   6,
                                     SEVILLE
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
     SAVANNA     POWER   SOLAR   9,
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.L. （単一株主会社）
     SAVANNA     POWER   SOLAR
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     10, S.L. （単一株主会社）
     SAVANNA     POWER   SOLAR
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     12, S.L. （単一株主会社）
     SAVANNA     POWER   SOLAR
                                     MADRID
                 100.00   100.00    F.C.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     13, S.L. （単一株主会社）
     SEGUIDORES      SOLARES
                                     MADRID               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
     PLANTA    2, S.L. （単一株主会
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     社）
     SISTEMAS    ENERGÉTICOS
                                     LA CORUÑA             KPMG
                  96.00   96.00   F.C.   96.00   96.00   F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     MAÑÓN   ORTIGUEIRA,      S.A.
     SOCIEDAD     EÓLICA   DE
                                     SEVILLE               KPMG
                  64.73   64.73   F.C.   64.73   64.73   F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     ANDALUCÍA,      S.A.
     SOCIEDAD     EÓLICA   LOS
                                     SEVILLE               KPMG
                  60.00   60.00   F.C.   60.00   60.00   F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     LANCES,    S.A.
     SUGGESTION      POWER,
                                     LISBON
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電       －
                                     (PORTUGAL)
     UNIPESSOAL,      LDA.
     SUMINISTRO     DE LUZ  Y
                                     BARCELONA               KPMG
                  60.00   60.00   F.C.   60.00   60.00   F.C.
                                            配電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     FUERZA,    S.L.
     TAUSTE    ENERGÍA
                                     ZARAGOZA               KPMG
                  51.00   51.00   F.C.   51.00   51.00   F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     DISTRIBUIDA,      S.L.
                                     ZARAGOZA
     TICO  SOLAR   1, S.L. （単一株
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     主会社）
                                     ZARAGOZA
     TICO  SOLAR   2, S.L. （単一株
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     主会社）
     TORREPALMA      ENERGY    1,
                                     MADRID               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     S.L. （単一株主会社）
     TRANSPORTES      Y
                                     GIRONA
     DISTRIBUCIONES             73.33   73.33   F.C.   73.33   73.33   F.C.
                                            配電       －
                                     (SPAIN)
     ELÉCTRICAS,      S.A.  （清算中）
                                536/801




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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
                   2021  年 12 月 31 日     2020  年 12 月 31 日

                   現在の持分割合          現在の持分割合
         会社名
                                      登録事務所         業種       監査人
                     経済的          経済的
      （アルファベット順）
                 支配権          支配権
                        連結          連結
                     所有          所有
                 （ % ）        （ % ）
                        方法          方法
                     （ % ）        （ % ）
                                     LAS  PALMAS
     UNIÓN   ELÉCTRICA     DE
                                     DE GRAN             KPMG
     CANARIAS     GENERACIÓN,        100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            従来型発電
                                                    AUDITORES
                                     CANARIA
     S.A.  （単一株主会社）
                                     (SPAIN)
     VALDECABALLERO        SOLAR,
                                     MADRID               KPMG
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     S.L. （単一株主会社）
                                     LA CORUÑA
                  67.00   67.00   F.C.   67.00   67.00   F.C.
     VIRULEIROS,      S.L.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
                                     VALENCIA
     XALOC   SOLAR,   S.L. （単一株
                 100.00   100.00    F.C.   100.00   100.00    F.C.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     主会社）
     FC ：完全連結
                                537/801
















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                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
    付表  Ⅱ ：ジョイント・ベンチャー及び関連会社
                   2021  年 12 月 31 日     2020  年 12 月 31 日

                   現在の持分割合          現在の持分割合
         会社名
                                      登録事務所         業種       監査人
                     経済的          経済的
      （アルファベット順）
                 支配権          支配権
                        連結          連結
                     所有          所有
                 （ % ）        （ % ）
                        方法          方法
                     （ % ）        （ % ）
                                     MADRID
                  50.00   50.00   E.M.
     ATECA   RENOVABLES,      S.L.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
                                     LA CORUÑA
                  40.00   40.00   E.M.   40.00   40.00   E.M.                  DELOITTE
     BOIRO   ENERGÍA,    S.A.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)
     CENTRAL    HIDRÁULICA
                                     SEVILLE               GATT
                  33.33   33.33   E.M.   33.33   33.33   E.M.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     GÜEJAR   － SIERRA,   S.L.
     CENTRAL    TÉRMICA    DE
                                     MADRID
                  33.33   33.33   E.M.   33.33   33.33   E.M.
                                            従来型発電       －
                                     (SPAIN)
     ANLLARES,     A.I.E.
     CENTRALES     NUCLEARES
                                     MADRID               KPMG
                  24.18   24.18   E.M.   24.18   24.18   E.M.
                                            従来型発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     ALMARAZ    － TRILLO,   A.I.E.
     COGENERACIÓN       EL SALTO,
                                     ZARAGOZA
                  20.00   20.00   E.M.   20.00   20.00   E.M.                  UNAUDITED
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)
     S.L. （清算中   )
     COMERCIALIZADORA
                  33.50   33.50   E.M.   33.50   33.50   E.M.                  DELOITTE
                                     CADIZ   (SPAIN)
                                            配電
     ELÉCTRICA     DE CÁDIZ,   S.A.
     COMPAÑÍA     EÓLICA
                                                    ERNST   &
                  37.51   37.51   E.M.   37.51   37.51   E.M.
                                     SORIA   (SPAIN)
                                            再生可能発電
                                                    YOUNG
     TIERRAS    ALTAS,   S.A.
     CORPORACIÓN      EÓLICA   DE
                                     ZARAGOZA               ERNST   &
                  25.00   25.00   E.M.   25.00   25.00   E.M.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               YOUNG
     ZARAGOZA,     S.L.
     DEPURACIÓN      DESTILACIÓN
                                     LA CORUÑA
                  40.00   40.00   E.M.   40.00   40.00   E.M.                  DELOITTE
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)
     RECICLAJE,     S.L.
                                     CIUDAD    REAL
                  40.99   40.99   E.M.   40.99   40.99   E.M.                  DELOITTE
     ELCOGAS,    S.A.  （清算中）
                                            従来型発電
                                     (SPAIN)
                                     SANTAREM               KPMG
                  50.00   50.00   E.M.   50.00   50.00   E.M.
     ELECGAS,    S.A.
                                            従来型発電
                                     (PORTUGAL)               AUDITORES
                                                    AVANTER
                  50.00   50.00   E.M.   50.00   50.00   E.M.
     ELÉCTRICA     DE LIJAR,   S.L.                       CADIZ   (SPAIN)
                                            配電
                                                    AUDITORES
     ELECTRICIDAD      DE PUERTO
                  50.00   50.00   E.M.   50.00   50.00   E.M.                  DELOITTE
                                     CADIZ   (SPAIN)
                                            配電
     REAL,   S.A.
                                            その他の製品の
                                     MADRID
                  20.00   20.00   E.M.   20.00   20.00   E.M.                  DELOITTE
     ENDESA    SOLUCIONES,      S.L.
                                            販売及びサービ
                                     (SPAIN)
                                            ス
     ENERGÍAS    ESPECIALES     DEL
                                                    KPMG
                  50.00   50.00   E.M.   50.00   50.00   E.M.
                                     LEON  (SPAIN)
                                            再生可能発電
                                                    AUDITORES
     BIERZO,    S.A.
     ENERGIE    ELECTRIQUE     DE
                                     TANGIERS
                  32.00   32.00   E.M.   32.00   32.00   E.M.                  DELOITTE
                                            従来型発電
                                     (MOROCCO)
     TAHADDART,      S.A.
                                     LAS  PALMAS
     EÓLICAS    DE
                                     DE GRAN             ERNST   &
                  40.00   40.00   E.M.   40.00   40.00   E.M.
                                            再生可能発電
                                                    YOUNG
     FUERTEVENTURA,        A.I.E.
                                     CANARIA
                                     (SPAIN)
                                     CAPITAL
     EÓLICAS    DE LA
                  50.00   50.00   E.M.   50.00   50.00   E.M.
                                     FEDERAL
                                            再生可能発電       －
     PATAGONIA,      S.A.
                                     (ARGENTINA)
                                     LAS  PALMAS
     EÓLICAS    DE LANZAROTE,                           DE GRAN             LUJAN
                  40.00   40.00   E.M.   40.00   40.00   E.M.
                                            再生可能発電
     S.L.                                               AUDITORES
                                     CANARIA
                                     (SPAIN)
                                     SANTA   CRUZ
     EÓLICAS    DE TENERIFE,                                          ANCERO
                  50.00   50.00   E.M.   50.00   50.00   E.M.
                                     DE TENERIFE
                                            再生可能発電
     A.I.E.                                               AUDITORES
                                     (SPAIN)
                  50.00   50.00   E.M.   50.00   50.00   E.M.                  DELOITTE
     EPRESA   ENERGÍA,    S.A.                        CADIZ   (SPAIN)
                                            配電
     FRONT   MARÍTIM    DEL
                                     BARCELONA
                                            ストラクチャー
                  61.37   61.37   E.M.   61.37   61.37   E.M.
                                                    －
                                     (SPAIN)
     BESÒS,   S.L.
                                            及びサービス
                                     SANTA   CRUZ
     GORONA    DEL  VIENTO   EL
                                                    ERNST   &
                  23.21   23.21   E.M.   23.21   23.21   E.M.
                                     DE TENERIFE
                                            再生可能発電
                                                    YOUNG
     HIERRO,    S.A.
                                     (SPAIN)
     HIDROELÉCTRICA        DE
                                     LA CORUÑA
                  30.00   30.00   E.M.   30.00   30.00   E.M.                  DELOITTE
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)
     OUROL,   S.L.
     INFRAESTRUCTURAS         SAN
                                     MADRID
                  30.80   30.80   E.M.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     SERVÁN    220,  S.L.
                                     BARCELONA               BDO
                                            ストラクチャー
                  29.26   29.26   E.M.   29.26   29.26   E.M.
     KROMSCHROEDER,        S.A.
                                     (SPAIN)               AUDITORES
                                            及びサービス
                                538/801




                                                          EDINET提出書類
                                                          エンデサ(E05846)
                                                           有価証券報告書
                   2021  年 12 月 31 日     2020  年 12 月 31 日

                   現在の持分割合          現在の持分割合
         会社名
                                      登録事務所         業種       監査人
                     経済的          経済的
      （アルファベット順）
                 支配権          支配権
                        連結          連結
                     所有          所有
                 （ % ）        （ % ）
                        方法          方法
                     （ % ）        （ % ）
                                     MADRID
                  35.29   35.29   E.M.
     LUCAS   SOSTENIBLE,      S.L.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     MINICENTRALES       DEL
                                     ZARAGOZA
                  36.50   36.50   E.M.   36.50   36.50   E.M.
     CANAL   IMPERIAL    －
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     GALLUR,    S.L.
     MONTE   REINA
                                     MADRID
                  20.58   20.58   E.M.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     RENOVABLES,      S.L.
                                     BURGOS               ERNST   &
                  50.00   50.00   E.M.   50.00   50.00   E.M.
     NUCLENOR,     S.A.
                                            従来型発電
                                     (SPAIN)               YOUNG
                                     TERUEL
                  33.33   33.33   E.M.   33.33   33.33   E.M.
     OXAGESA,     A.I.E.  （清算中）
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     PARC   EOLIC   LA TOSSA   － LA                      MADRID
                  30.00   30.00   E.M.   30.00   30.00   E.M.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     MOLA   D'EN  PASCUAL,    S.L.
     PARC   EOLIC   LOS  ALIGARS,                         MADRID
                  30.00   30.00   E.M.   30.00   30.00   E.M.
                                            再生可能発電       －
     S.L.                                (SPAIN)
     PEGOP   － ENERGÍA                            SANTAREM               KPMG
                  50.00   50.00   E.M.   50.00   50.00   E.M.
                                            従来型発電
                                     (PORTUGAL)               AUDITORES
     ELÉCTRICA,     S.A.
     PRODUCTORA      DE
                                     BARCELONA
                  30.00   30.00   E.M.   30.00   30.00   E.M.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     ENERGÍAS,     S.A.
     PROYECTO     ALMERÍA
                                     MADRID
                                            ストラクチャー
                  45.00   45.00   E.M.   45.00   45.00   E.M.
     MEDITERRÁNEO,       S.A.  （清算
                                                    －
                                     (SPAIN)
                                            及びサービス
     中）
     PROYECTOS
     UNIVERSITARIOS       DE                         ALICANTE
                  33.33   33.33   E.M.   33.33   33.33   E.M.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     ENERGÍAS    RENOVABLES,
     S.L.
     RENOVABLES
                                     MADRID
                  27.86   27.86   E.M.   27.86   27.86
                                  －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     MANZANARES      400 KV,  S.L.
                                     SEVILLE
                  50.00   50.00   E.M.   50.00   50.00   E.M.
     SALTO   DE SAN  RAFAEL,    S.L.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     SANTO   ROSTRO
                                     SEVILLE
                  45.00   45.00   E.M.   45.00   45.00   E.M.
     COGENERACIÓN,       S.A.  （清算
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     中）
     SISTEMA    ELÉCTRICO     DE
                                     MADRID               KPMG
                  28.12   28.12   E.M.   28.12   28.12   E.M.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     CONEXIÓN     VALCAIRE,     S.L.
     SOCIEDAD     EÓLICA   EL
                                     SEVILLE               KPMG
                  50.00   50.00   E.M.   50.00   50.00   E.M.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)               AUDITORES
     PUNTAL,    S.L.
                                     MADRID
                  49.84   49.84   E.M.
     SOLANA    RENOVABLES,      S.L.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
                                     LA CORUÑA
                  36.00   36.00   E.M.   36.00   36.00   E.M.                  AUDIESA
     SOTAVENTO      GALICIA,    S.A.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)
     SUMINISTRADORA
                  33.50   33.50   E.M.   33.50   33.50   E.M.                  DELOITTE
                                     CADIZ   (SPAIN)
                                            配電
     ELÉCTRICA     DE CÁDIZ,   S.A.
                                     MADRID               ERNST   &
                                            ストラクチャー
                  45.00   45.00   E.M.   45.00   45.00   E.M.
     TECNATOM,     S.A.
                                     (SPAIN)               YOUNG
                                            及びサービス
     TEJO  ENERGIA    －
     PRODUÇÃO     E                           LISBON               KPMG
                  43.75   43.75   E.M.   43.75   43.75   E.M.
                                            従来型発電
                                     (PORTUGAL)               AUDITORES
     DISTRIBUIÇÃO      DE ENERGIA
     ELÉCTRICA,     S.A.
     TERMOTEC     ENERGÍA,    A.I.E.                       VALENCIA
                  45.00   45.00   E.M.   45.00   45.00   E.M.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     （清算中）
                                     MADRID
                  29.57   29.57   E.M.
     TERRER   RENOVABLES,      S.L.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
                                     MADRID
                  33.33   33.33   E.M.   33.33   33.33   E.M.                  PWC
     TOLEDO    PV,  A.I.E.
                                            再生可能発電
                                     (SPAIN)
     TORO   RENOVABLES      400
                                     MADRID
                  8.28   8.28   E.M.
                            －   －   －          再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     KV,  S.L.
     TRÉVAGO    RENOVABLES,                            MADRID
                  35.50   35.50   E.M.   35.50   35.50   E.M.
                                            再生可能発電       －
     S.L.                                (SPAIN)
     YEDESA    COGENERACIÓN,
                                     ALMERIA
                  40.00   40.00   E.M.   40.00   40.00   E.M.
                                            再生可能発電       －
                                     (SPAIN)
     S.A.  （清算中）
     EM ：持分法適用
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    ２【主な資産・負債及び収支の内容】

    　　連結財務書類注記を参照のこと。

    ３【その他】

    　(1)    後発事象

    　　連結財務書類注記55を参照のこと。また、第３．事業の状況　３                                      経営者による財政状態、経営成績及び

      キャッシュ・フローの状況の分析　後発事象　も参照のこと。
      (2)  訴訟

    　　連結財務書類注記53を参照のこと。

    ４【日本の会計原則及び報告実務とIFRSとの相違】

       下記に記載されている国際財務報告基準                     (以下、    IFRS)   と日本で一般に認められた会計原則                   (以下、    日本の

     会計原則     )との相違は、当社が採用している                  IFRS   と日本で適用されている日本の会計原則との相違を全て明
     示するものではない。従って、これらの会計原則の相違に起因する財務書類への影響は、下記に明示され
     た相違のみに限られるものではない。更に当社は、当該相違を特定し、その金額を測定していないので、
     必要と思われる場合は、会計の専門家に相談することが推奨される。当社が採用している                                                IFRS   と日本の会
     計原則との主な相違は下記に要約される。
     (a)  金融商品

       IFRS   では、    IFRS9   号で、公表価格がない資本性金融商品及びそのデリバティブ（資産）は、必ず公正価値

     で測定する必要がある。公表価格がない資本性金融商品及びそのデリバティブは、原則、必ず公正価値で
     測定する必要があるが、但し、公正価値が信頼性をもって測定できない場合に限り、取得原価による測定
     を認めており、このようなケースは稀である。
       一方で、日本の会計原則では、市場で売買されない株式については、時価を把握することが極めて困難

     と認められる有価証券として取り扱う。取引慣行が成熟していない一部のウェザー・デリバティブ等で公
     正な評価額を算定することが極めて困難と認められるデリバティブ取引については、取得価格をもって貸
     借対照表価額とする。
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    (b)  収益認識

       IFRS   では、    IFRS15    号で、収益とは資本参加者からの拠出に関連するもの以外で、資本の増加をもたらす

     会計期間中の企業の通常の活動過程で生じる経済的便益の増加をいう。収益は、顧客への財又はサービス
     の移転と交換に、企業が権利を得ると見込む対価を反映した金額で認識する。履行義務は、約定した財又
     はサービスを顧客に移転し、顧客がその財又はサービスの支配を獲得した時点（又は獲得するに応じて）
     で充足される。従って、収益は顧客が財又はサービスの支配を獲得した時点（又は獲得するに応じて）で
     認識される。資産の支配とは、資産の使用を指図し、資産からの残りの便益の実質的にすべてを獲得する
     能力をいう。
       一方で、日本の会計原則では、売上高は、実現主義の原則に従い、商品等の販売又は役務の給付によっ

     て実現したものに限り認識される。具体的に実現の定義や収益認識要件等について定めた規定はない。一
     般的に実現とは、外部社との間において経済的な取引が行われたこと、つまり、財貨又は役務が貨幣性資
     産に形を変えることをいうものとされている。
     (c)  減損の戻入

       IFRS   では、    IAS  第 36 号（資産の減損）で、過年度に減損処理を実施したのれん以外の資産について、報告

     期間ごとに過年度に認識した減損の兆候が存在しない、もしくは改善しているかを検討しなければならな
     い。必要があれば過年度に計上した減損損失を、償却分を調整した当初の帳簿価額を上回らない範囲で戻
     入を行う。
       日本の会計原則では、全ての資産について減損の戻入を行うことはできない。

    (d)  減損のレビュープロセス

       IFRS   では、    IAS  第 36 号 (資産の減損      )で、減損の兆候が存在する場合に、資産の帳簿価額がその回収可能価

     額を上回る金額として減損損失を算定する。回収可能価額は                                (i) 売却費用控除後の公正価値及び                 (ii) 使用価値
     （処分価値を含め、使用を通じて発生する将来キャッシュ・フローの現在価値）のうちいずれか高い金額
     となる。
       日本の会計原則では、最初に資産の帳簿価額を、使用及び最終的処分を通じて発生する割引前キャッ

     シュ・フローの総額と比較する。その結果、資産の帳簿価額が割引前キャッシュ・フローの総額よりも大
     きいため回収不能であると判断された場合、資産の帳簿価額と割引後キャッシュ・フローの総額との差額
     を減損損失として認識する。
     (e)  従業員給付

       IFRS   では、    IAS  第 19 号 (従業員給付      )で、数理計算上の差異は、従前に設定した仮定条件の変更による差異

     及び実際に発生した結果と従前に設定した仮定条件の差から生じる差異から構成される。これらの差異
     は、資本項目に認識され、包括利益計算書に計上される。
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       日本の会計原則では、数理計算上の差異は、通常、平均残存勤務年数内の一定の期間にわたり償却され

     毎期の償却額は損益計算書上で認識される。
    (f) 有給休暇引当金

       IFRS   では、    IAS  第 19 号 (従業員給付      )で一定の条件が満たされた場合、将来の休暇に関する従業員の受給権

     に対して債務を認識することが要求される。
       日本の会計原則では有給休暇に関する会計処理については言及しておらず、日本における一般的な会計

     慣行では関連する債務の認識は行なわれない。
     (g)  のれん

       IFRS   では、    IFRS   第 ３号  (企業結合     )及び  IAS  第 36 号 (資産の減損      )でのれんは償却せず減損の有無を毎年検討

     することが求められている。
       日本の会計原則では、のれん及びその他の無形資産は、その効果が及ぶ期間又は契約期間等                                                 (20  年以内    )に

     わたって償却される。
     (h)  売却目的で保有する非流動資産及び廃止事業

       IFRS   では、    IFRS   第 ５号  (売却目的で保有する非流動資産及び廃止事業                        )で、  (1) 売却目的で保有する資産は

     帳簿価額と売却費用控除後の公正価値のいずれか低い価額で測定し、その後の減価償却を中止する。                                                      (2) 売
     却目的で保有する資産は財政状態計算書上区分して表示され、また、廃止事業に係る損益についても損益
     計算書上区分して表示される。
       日本の会計原則では、特に規定されていない。

     (i) 研究開発費

       IFRS   では、    IAS  第 38 号 (無形資産     )で、  開発段階の支出は一定の要件に従い、資産計上される。

       日本の会計原則では、研究開発費は原則として発生時に費用として処理される。

     (j) 企業結合

       IFRS   では、    IFRS   第 ３号（企業結合）で、条件付対価は取得日における公正価値にて測定され、当該公正

     価値は事後的に損益計算書での認識を通じて再測定される。非支配持分は取得企業の識別可能純資産の公
     正価値に対する比例持分相当額として測定し、のれんは取得企業の持分相当額についてのみ認識する方
     法、もしくは非支配持分も含めた取得企業全体を公正価値で測定し、のれんは非支配持分に帰属する部分
     も含めて認識する方法によりのれんを測定する。
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       日本の会計原則では、条件付取得対価として交付又は引渡しが確実となり、時価が合理的に決定可能と

     なった時点で対価として認識し、のれんを修正する。修正は、暫定的な会計処理期間内に限られない。非
     支配株主持分についてのれんを認識することはできない。共通支配下の企業または事業の企業結合におい
     て、資産および負債は、当初の帳価額で認識され、測定される。
       企業結合において想定される条件付負債は、過去の事象から生じる現在の義務であり、                                               IAS  第 37 号 の蓋然

     性基準が満たされない場合であっても、その公正価値を信頼性をもって測定することができる場合には、
     識別可能な負債として認識される。日本の会計基準では、引当金の蓋然性基準が満たされている場合、条
     件付負債が負債として認識される
    (k)  非支配持分

       IFRS   では、    IFRS   第 10 号 （ 連結財務諸表）で、支配喪失の場合、投資持分の残額は、公正価値で評価さ

     れ、損益として損益計算書上で認識される。
       日本の会計原則では、支配の喪失により関連会社となる場合は持分法による投資評価額、関連会社にも

     該当しなくなる場合は個別貸借対照表上の帳簿価額により評価する。
     (l) ジョイント・オペレーション

       IFRS   では、    IFRS   第 11 号 （ 共同支配の取決め）で、共同支配の取決めのうち、共同支配事業                                   (ジョイント・

     オペレーション        )は、自らの資産、負債、収益及び費用並びに事者に共通して発生したそれらに対する持分
     相当額を認識する方法により会計処理される。
       日本の会計原則では、共同支配投資企業は、共同支配事業に対する投資について、連結財務諸表上、持

     分法を適用する。また、ジョイント・ベンチャーとジョイント・オペレーションの会計上の取扱いについ
     ては区分されていない。
     (m)  賦課金

       IFRS   では、    IFRIC   第 21 号 (賦課金    )に従い、賦課金を支払う負債は、関連する法規制により定められた賦課

     金を支払う原因となる活動が生じた時点で認識する。もし、関連する法規制によって、支払の原因となる
     活動が一定期間にわたって生じる場合、賦課金を支払う負債は徐々に認識されることになる。
       日本の会計原則では、賦課金について特に規定されていない。

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     (n)  リース会計

       IFRS(IFRS     第 16 号 )では、    借手は、リースをファイナンス・リース又はオペレーティング・リースに分類

     することはないが、免除規定を選択した場合の短期リース、及び少額資産のリースを除き、使用権資産と
     リース負債を認識する。貸手は、リースをファイナンス・リース又はオペレーティング・リースに分類す
     る。当該分類は、資産の所有に伴うリスクと経済価値が実質的にすべて借手に移転しているかに基づいて
     行われ、契約の形式ではなく、取引の実質に基づいて判断される。
       日本の会計原則では、解約不能かつフルペイアウトの要件を充足するリース取引をファイナンス・リー

     ス取引といい、以下のいずれかに該当する場合は、ファイナンス・リース取引と判定される。
       ⅰ )解約不能のリース期間中のリース料総額の現在価値が、見積現金購入価額の概ね                                           90 ％以上

       ⅱ )解約不能のリース期間が、当該リース物件の経済的耐用年数の概ね                                    75 ％以上

     (o)  法人所得税務処理に関する不確実性

       IFRS   （ IFRIC23    ）に従い、法人所得税の税務処理上の不確実について、不確実性がある税務処理が税務当

     局に容認される「可能性が高い」かどうかを検討し、可能性が高いと結論付けた場合、課税所得、課税標
     準、未使用の繰越欠損金、石用の繰延税金控除及び税率は、税務申告において使用されたかまたは使用さ
     れる予定の税務処理に整合するように処理することになっている。
       税務当局が不確実な税務処理を容認する可能性が低いと判断した場合、企業は、関連する課税所得（税

     務上の欠損金）、課税基準額、未使用の税務上の損失、未使用の税額控除または税率を決定する際に、不
     確実性の影響を反映させなければならない。企業は、不確実性の解消をより適切に描写する方法に従い、
     以下のいずれかの方法を用いて、不確実性の影響を各不確実性のある税務処理に反映させなければならな
     い。
       ⅰ )最も可能性の高い金額            - 可能性のある結果の範囲内で最も可能性の高い単一の金額

       ⅱ )期待値    - 可能性のある結果の範囲内での確率加重量の合計

       一方、日本の会計原則では過年度の所得税に対する法人税、住民税及び事業税等について、以下の場合

     には追徴または還付税額を損益に計上することになっている。
        ⅰ )更正等により追徴される税額：追加で徴収される可能性が高く、当該追徴税額が合理的に見積るこ

        とができる場合
        ⅱ )更正等や追徴の内容を不服として法的手段を突場合の還付される税額：還付されることが確実に見

        込まれ、当該還付税額を合理的に見積もることができる場合
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    主な表示と区分の相違

     (p)  財政状態計算書

       IFRS   （ IAS  第 １号「財務諸表の表示」             )では、    財政状態計算書        の特定の雛形を定めていない。流動性表示

     がより適切で信頼ある情報を提供しない限り、資産及び負債は流動／固定により表示する。
       日本の会計原則では、一般的な貸借対照表の雛形を定めている。                                   IFRS   に比べ貸借対照表の見出しは、よ

     り詳細に記載することが求められている。公開会社は特定の開示規定に準拠しなければならない。
     (q)  損益計算書及びその他包括利益

       IFRS   （ IAS  第 １号「財務諸表の表示」）では、標準的な雛形を定めていないが、費用は２つの雛形（機能

     別もしくは性質別）から選択する。損益計算書には最低限の項目を表示することが求められる。
       IFRS   では損益項目とその他の包括利益の構成要素の表示について、下記の選択がある。

       ・　１計算書方式（小計を使用）

       ・　２計算書方式

       日本の会計原則では、３つの利益区分の表示が要求される。それは、営業利益、経常利益、純利益であ

     る。通常、性質別に表示される。損益計算書の見出しに関して、日本の会計原則は、                                             IFRS/IAS     のフレーム
     ワークと比較してより詳細に表示することが要求されている。
     (r) 例外的（重要）項目

       IFRS   （ IAS  第 １号「財務諸表の表示」）では、例外的項目の用語を用いず、その金額、影響を及ぼす範囲

     及び性質を考慮して、企業の業績をより明らかにするために説明が求められるべき項目については別個に
     開示する。
       日本の会計原則では、例外的項目は、損益計算書の「特別損益」の区分で別個に表示される。

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    第７    【外国為替相場の推移】

    1 【最近5年間の事業年度別為替相場の推移】

       企業内容等の開示に関する内閣府令第8号様式の記載上の注意に従い記載を省略する。
    2 【最近6月間の月別最高・最低為替相場】

       企業内容等の開示に関する内閣府令第8号様式の記載上の注意に従い記載を省略する。
    3 【最近日の為替相場】

       企業内容等の開示に関する内閣府令第8号様式の記載上の注意に従い記載を省略する。
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    第８    【本邦における提出会社の株式事務等の概要】

     以下は、株式事務、権利行使の方法および関連事項の概要である。本株式の所有者は下記を参照のこと。

    1 　日本における株式事務等の概要

     (A)  本株式の株式事務
        株式を取得する者(以下「実質株主」という。)と、その取得窓口となった証券会社(以下「窓口証券会社」
       という。)との間の外国証券取引口座約款により、実質株主の名義で外国証券取引口座(以下「取引口座」とい
       う。)が開設される。売買の執行、売買代金の決済、証券の保管およびその他本株式の取引に関する事項は全
       てこの取引口座を通じて処理される。
        以下は、外国証券取引口座約款に従った、株式に関する事務手続の概要である。
       (a)  証券の保管
         株式は、窓口証券会社のためにスペインにおける保管機関(以下「スペイン保管機関」という。)またはそ
        の名義人の名義で登録される。実質株主については、窓口証券会社の法定帳簿上に所有者として記載され、
        実質株主には窓口証券会社から取引残高報告書が交付される。
       (b)  本株式の譲渡に関する手続
         実質株主は、その持株の保管替えまたは売却注文をなすことができる。実質株主と窓口証券会社との間の
        決済は、円貨または窓口証券会社が応じ得る範囲内で実質株主が指定した外貨による。
       (c)  実質株主に対する諸通知
         エンデサが株主に対して行い、窓口証券会社が受領した通知および通信は、窓口証券会社が保管し、実質
        株主の閲覧に供される。実質株主がかかる通知および通信の送付を希望する場合は、窓口証券会社は、実質
        株主にそれらを送付し、実費は当該実質株主に請求される。
     (B)  株主に対する特典
        なし
     (C)  本株式の譲渡制限
        本株式に譲渡制限はない。
     (D)  その他の株主事務に関する事項
        (a)  事業年度の終了………………                エンデサの事業年度は毎年12月31日に終了する。
        (b)  定時株主総会　………………                当社の年次株主総会は、各事業年度初めの6か月以内の当社の
                          取締役会が定める日にマドリッドで開催されなければならな
                          い。
        (c)  実質株主明細表の基準日　…                エンデサは配当の支払または新株引受権の付与のため基準日を
                          定めることができる。かかる配当または新株引受権を受領する
                          資格を有する実質株主を決定するための基準日は、通常当該基
                          準日と同一の暦日となる。
        (d)  株券の種類　…………………                額面普通株式
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        (e)  株券に関する手数料　………                実質株主は、窓口証券会社に取引口座を開設するときに窓口証
                          券会社の定めるところにより口座管理料を支払うほか、必要に
                          応じて実費を支払う。
        (f)  公告……………………………                日本において公告を行わない。
    2 　日本における実質株主の権利行使に関する手続

      (A)  株主名簿管理人および名義書換取扱場所
        日本には株式に関するエンデサの株主名簿管理人または名義書換取扱場所はない。
      (B)  実質株主の議決権の行使に関する手続
        議決権の行使は、実質株主が窓口証券会社を通じて行う指示に基づき、スペイン保管機関またはその名義
       人が行う。実質株主が指示をしない場合、スペイン保管機関またはその名義人は議決権を行使しない。
      (C)  現金配当の交付手続
        外国証券取引口座約款に従い、配当金は、窓口証券会社がスペイン保管機関またはその名義人から一括受
       領し、取引口座を通じて実質株主に交付される。
      (D)  株式配当の交付手続
        株式配当により割り当てられた株式は、実質株主が特に要請した場合を除き、窓口証券会社を代理するス
       ペイン保管機関によりスペインで売却され、その純手取金は、窓口証券会社がスペイン保管機関またはその
       名義人から一括受領し、取引口座を通じて実質株主に支払われる。
        資本組入れにより発行される株式は、スペイン保管機関またはその名義人に対して交付される。実質株主
       については、窓口証券会社の法定帳簿上に所有者として記載され、実質株主には窓口証券会社から取引残高
       報告書が交付される。
      (E)  新株引受権
        株式について新株引受権が与えられた場合は、新株引受権は、原則として、窓口証券会社を代理するスペ
       イン保管機関によりスペインで売却され、その純手取金は、窓口証券会社がスペイン保管機関またはその名
       義人から一括受領し、その取引口座を通じて実質株主に支払われる。
      (F)  本邦における課税
        本邦における課税上の取扱いの概要は以下のとおりである。ただし、課税上の取扱いが変更され、また当
       該実質株主の具体的事情により異なった取扱いがなされることがある。個別の課税上の取扱いについては各
       人の税務顧問に相談すべきである。
       (a)  配　　当
         日本の居住者たる個人が支払を受ける配当金については、スペインにおいて当該配当の支払の際に源泉徴
        収された所得税があるときは、当該配当額から源泉徴収された所得税を控除した金額に対して、20％(所得
        税15％、住民税5％)の税率が適用され、国内の支払者によって、原則として源泉徴収が行われる。
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         これに加えて、2037年12月31日までに支払われる配当については、東日本大震災に関する復興財源を確保
        するため復興特別所得税が適用される。したがって、2037年12月31日までに支払われる配当については
        20.315％、また2038年1月1日以降に支払われる配当については20％の税率が適用される。
         かかる配当に関しては、適用ある法令に従い、原則として総合課税の対象となるが、日本の居住者たる個
        人株主は、適用ある法令に従い、上場株式等の配当に関する課税を源泉徴収のみで完了させ、確定申告をし
        ないことを選択することができる。
         確定申告を選択する場合には、申告分離課税を選択することも可能である。
         なお、源泉徴収のみで課税関係を終了させない場合、スペインにおいて源泉徴収された所得税額がある場
        合には、外国税額控除が利用できる場合がある。
         内国法人が支払を受ける配当金については、益金として法人税の課税所得に算入されるほか、スペインに
        おいて当該配当の支払の際に源泉徴収された所得税があるときは、当該配当額から源泉徴収された所得税を
        控除した金額に対して、15％(所得税)の税率が適用され、国内の支払者によって、原則として源泉徴収が行
        われる。
         これに加えて、2037年12月31日までに支払われる配当については、日本の居住者たる個人に対する課税と
        同様の復興特別所得税が課税される。したがって、2037年12月31日までに支払われる配当については
        15.315％、2038年1月1日以降に支払われる配当については15％の税率が適用される。
         なお、スペインにおいて源泉徴収された所得税額については、外国税額控除が利用できる場合があり、ま
        た、日本において課せられた上記源泉徴収税額は、適用ある法令に従い、所得税額控除の対象とすることが
        できる。
       (b)  売却損益
         日本の居住者たる個人株主において、当社株式に係る売却損益は、申告分離課税により確定申告を行う必
        要がある。譲渡所得の算定にあたっては、他の上場株式等の譲渡損益と相殺することができる。当該相殺後
        の譲渡益は、20％(所得税15％、住民税5％)の税率で課税されるが、これに加えて、2037年12月31日までの
        期間においては、東日本大震災による復興特別所得税が適用される。したがって、2037年12月31日までに生
        じた譲渡益については20.315％、2038年1月1日以降に生じた譲渡益については20％の税率が適用される。一
        方で、当該相殺後の譲渡損失は、一定の要件を満たす場合には、各年分の上場株式等に係る配当所得(申告
        分離課税を選択したものに限る。)と損益通算を行うことができる。なおも譲渡損失が上回る場合には、3年
        間繰越すことができる。
         法人株主の場合には、原則として、益金として通常の法人税率により課税がなされる。
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       (c)  相  続  税
         日本国の居住者またはその他法定の要件に該当する者が株式を相続しまたはその遺贈を受けた場合には、
        日本国の相続税の対象となる。
         この場合、同時にスペインの相続税の対象となることがあるが、スペインで徴収された当該相続税につい
        ては、日本国の相続税法の下で外国税額控除が受けられる場合がある。
         スペインにおける課税上の取扱いについては、上記「第1　本国における法制等の概要　3　課税上の取扱
        い」を参照のこと。
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    第９    【提出会社の参考情報】

    1 【提出会社の親会社等の情報】

       ENEL  は、ENELによって完全所有されるEIを通して、エンデサが発行する株式の70.1％を保有する。ENELは、イ
     タリア法に基づいて設立された、イタリア                      ローマ市     00198、ビアーレ         レジーナ     マルゲリータ       137に住所があ
     る、イタリアの電力会社である。なお、ENELおよびEIは、金融商品取引法第24条の7第1項に定義される「親会社
     等」には該当しない。
       上記「第5　提出会社の状況　1　株式等の状況　(5)　大株主の状況」を参照のこと。

    2 【その他の参考情報】

       以下の書類が、2021年1月1日から本有価証券報告書提出日までに提出された。
       (1)  有価証券報告書およびその添付書類(2020年1月1日から2020年12月31日までの営業年度)を2021年5月28日
         に関東財務局長に提出。
       (2)  半期報告書およびその添付書類(2020年1月1日から2020年6月30日までの6か月間)を2021年9月24日に関東
         財務局長に提出。
       (3)  企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第2項第19号の規定に基づく臨時報告書およびその添付書類を
         2021年1月27日に関東財務局長に提出。
       (4)  企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第2項第19号の規定に基づく臨時報告書およびその添付書類を
         2021年4月9日に関東財務局長に提出。
       (5)  企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第2項第19号の規定に基づく臨時報告書およびその添付書類を
         2022年4月1日に関東財務局長に提出
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    第二部      【提出会社の保証会社等の情報】

     該当事項なし

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    ENDESA,      S.A.

    取締役会

                           独立監査人の同意書

                            ( 原文からの翻訳)

    私たちは、独立した職業会計士としてここに                          ENDESA,      S.A.  及びその子会社（エンデサ・グルー

    プ）の連結財務諸表についての私たちの2021年２月23日付の監査報告書が、日本の財務省へ提出さ
    れる本有価証券報告書（様式８）の一部として使用されることに同意します。
    KPMG   Auditores,       S.L.


    エスティバレス         ビルバオ     ベルダ

    2021   年５月17日
    次へ

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                                                           有価証券報告書
                         連結年次財務書類に対する報告書
     (スペイン語原文で発行された報告書及び財務書類からの翻訳。原文と相違がある場合は、スペイン語の原文が有

                               効である     )
    ENDESA,     S.A.  の株主各位

    意見

    私たちは、      ENDESA,     S.A.  （以下「親会社」という。）及びその子会社（以下「当グループ」という。）の                                         2020  年

    12 月 31 日現在の連結財政状態計算書、並びに同日に終了した年度の連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結持
    分変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書及び注記から成る連結年次財務書類について監査を行った。
    私たちは、添付の連結年次財務書類は、欧州連合が採択した国際財務報告基準（以下「                                            IFRS-EU    」という。）及び

    スペインにおいて適用される財務情報に係る他の規定に準拠して、                                  2020  年 12 月 31 日現在の当グループの連結株主持
    分及び連結財政状態、並びに同日をもって終了した年度の連結経営成績及び連結キャッシュ・フローをすべての重
    要な点において、適正に表示しているものと認める。
    意見の基礎

    私たちは、私たちの監査をスペインにおいて適用されている監査基準に準拠し実施した。これらの基準に基づき私

    たちの責任は、当監査報告書の連結年次財務書類の監査に対する監査人の責任で詳細に記述されている。                                                     .
    私たちは、適用される監査規則に求められるように、スペインにおける連結年次財務書類の監査に適用される監査

    基準に基づき、独立性に関する要件を含む職業倫理要件を遵守し、当グループから独立した立場にある。私たちは
    非監査サービスを提供しておらず、また、上記要件で禁止されているような方法で私たちに義務付けられている独
    立性を損なう可能性があったいかなる状況も発生していない。
    私たちは、私たちが入手した監査証拠は、監査意見の基礎を提供するために十分かつ適切であると判断している。

    監査上の主要な検討事項

    監査上の主要な事項とは、私たちの職業的専門家としての判断により、当事業年度の連結年次財務書類に対する監

    査において最も重要であると判断された事項である。監査上の主要な事項は、連結年次財務書類全体に対する監査
    の実施及びそれに対する監査意見の形成において検討した事項であり、私たちは監査意見とは別個に、これらの事
    項に対して別個の意見を表明しない。
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     収益認識。供給済みであるが未請求のエネルギー
     連結年次財務書類の注記             2.2 、 3. o .1.b  、 12 及び   24 を参照
     監査上の主要な検討事項                           監査上   の 対応事項
     電力供給活動を行う当グループの事業では、最後                           －　供給済みであるが未請求のエネルギーの計算
     の検針日から事業年度末までの期間におけるエン                             に関する主要な統制のデザイン及び業務への
     ド・ユーザへの未請求の供給を見積らなければな                             適用状況の分析
     らない。     2020  年 12 月 31 日現在、グループが未請求               －　前期末に行われた見積りと実際の請求データ
                                  を比較して行う、使用した計算モデルの合理
     の電力及びガスの売上高は、それぞれ                   984  百万
                                  性の評価（遡及的分析）
     ユーロ、     333  百万ユーロだった。
                                －　履歴情報及びその他の利用可能な社内外の
     供給済みであるが未請求のエネルギーの量は、社
                                  データの分析による、未請求のエネルギー量
     内外の情報を利用して、季節性などの要因につい
                                  の合理性の分析
     て調整した過去のデータに基づいて見積られる。
                                －　見積りに適用された料金の合理性の検討
     収益は、請求予定の見積量を各顧客との間で取り
                                －　連結年次財務書類の開示が適用される財務報
     決められた単価を乗じて計算される。
                                  告の枠組みの要件を満たしているかどうかの
     供給済みであるが未請求のエネルギーを算定する
                                  評価
     には、グループの経営陣による見積りを使用し
     て、計算において基準、判断、仮定を適用する必
     要があるため、供給済みであるが未請求のエネル
     ギーの収益の認識は、本年度の監査上の主要な検
     討事項とみなされる。
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     年金引当金及びその他の類似する債務並びにリストラクチャリング計画引当金
     連結年次財務書類の注記             3.k.1  、 3.k.2  、 16.1  及び  16.2.2   を参照
     監査上の主要な検討事項                           監査上の対応事項
     当グループは、        701  百万ユーロの年金及びその他                 －　年金及び類似の債務並びに契約停止の取決め
                                  を含むリストラクチャリング計画引当金のプ
     の類似した非流動の引当金に関連して、従業員に
                                  ロセスに関連する主要な統制のデザイン、業
     対する債務を負っている。それぞれの取決めに
                                  務への適用状況及び運用状況の有効性の評価
     は、合意された条件及び関連する会計上の影響の
                                －　年金及び類似の債務並びに契約停止の取決め
     個別の分析が必要となる。
                                  を含むリストラクチャリング計画引当金のプ
     2020  年 の V エンデサの包括労働協定の発効で生じ
                                  ロセスに関連する主要な統制のデザイン、業
     た修正により、特定の社会的給付、特に従業員及
                                  務への適用状況及び運用状況の有効性の評価
     び元従業員の電力料金に関連する手当が修正さ
                                －　  V 包括労働協定及び従業員との協約で引き受
     れ、過去のフレームワーク団体交渉協約のコミッ
                                  けたその他のコミットメントの閲覧及び理解
     トメントが新しいものに置き換えられた。その連
                                －　種々のコミットメントの受益者について使用
     結損益計算書への影響は             515  百万ユーロの収益で
                                  されるデータベースの網羅性及び正確性の評
     あり、連結包括利益計算書には                10 百万ユーロのプ
                                  価
     ラスの影響があった。
                                －　当グループが適用する計算方法及び主要な数
     2020  年 12 月 31 日現在、契約停止の取決めを含むリ
                                  理計算上の仮定の合理性を分析する年金数理
     ストラクチャリング計画引当金は                 971  百万ユーロ
                                  人の関与
     である。
                                －　独立した専門家が作成した年金数理報告書の
     当期中に従業員または労働組合の代表者との協約
                                  入手及び理解
     で取得したコミットメントの総コストについて、
                                －　独立した専門家の能力と客観性に関する確認
     連結包括利益計算書に           759  百万ユーロの費用が認
                                  書の入手、及び当該専門家の経験、技術的能
     識されているが、この費用について、当グループ
                                  力、資格の評価
     は従業員または労働組合の代表者に返済を要求し
                                －　連結年次財務書類の開示が適用される財務報
     ない。
                                  告の枠組みの要件を満たしているかどうかの
     こうした取決めは、脱炭素化計画、プロセスのデ
                                  評価
     ジタル化、エンデサの           V 包括労働協定に関連する
     自発的退職計画の枠内で行われた。
     エンデサの      V 包括労働協定とその会計上の取扱
     い、及び自発的退職計画の影響を評価するには、
     判断と仮定の適用が必要となるため、私たちはこ
     れを主要な監査上の検討事項とみなした。
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     有形固定資産の減損
     連結年次財務書類の注記             3.e 及び  6.4 を参照
     監査上の主要な検討事項                           監査上の対応事項
     2020  年 12 月 31 日時点で、当グループは注記               3.e.1  で   －　回収可能価額の決定に関する主要な統制のデ
                                  ザイン及び業務への適用状況の分析
     詳述されている異なる資金生成単位（                   CGUs   ）に
                                －　当グループが認識した資金生成単位の減損の
     有形固定資産       21,354   百万ユーロを計上している。
                                  兆候の分析
     決算日ごとに、当グループは減損の兆候がある
                                －　我々のビジネスの理解を参考にした上での、
     CGUs   について、有形固定資産の回収可能価額を
                                  CGUs   の構成の妥当性の評価
     見積もっており、         2020  年 12 月 31 日時点でイベリア
                                －　政府機関によって承認されたビジネスプラン
     半島の   CGU  及び  本土外のそれぞれの地域の              CGUs
                                  と共に評価技法に含まれる将来キャッシュ・
     （バレアレス諸島、カナリア諸島、セウタ及びメ
                                  フローの一貫性の分析
     リリャ）が減損の兆候がある。
                                －　評価専門家の関与を用いての、使用価値の計
     回収可能価額は使用価値と正味売却価額のうち、
                                  算方法及び考慮された主要な仮定の妥当性の
     より高い金額である。使用価値は割引キャッ
                                  評価
     シュ・フロー法を用いて計算される。
                                －　合理的と見なすことができる一定の過程にお
     これらの見積りの結果、             2020  年 12 月 31 日、当グ
                                  ける変更に対する重要な             CGUs   の回収可能価
     ループはバレアレス諸島、カナリア諸島、セウタ
                                  額の感応度への評価
     及びメリリャの本土外の地域の資産について                       338
                                －　連結年次財務書類の開示が、適用される財務
     百万ユーロの減損損失を認識した。                  CGUs   の 回収
                                  報告フレームワークの要求を満たすかどうか
     可能価額を見積もるためには、当社は、経営者に
                                  の評価
     判断の行使並びに仮定及び見積を求める評価技法
     を使用している。求められる判断及びこれらの見
     積に関連する不確実性により、当該事項を監査上
     の主要な検討事項とした。
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    その他の事項
    2020  年 2 月 24 日付けで、その他の監査人は               2019  年 度の連結年次財務書類に対する無限定監査報告書を発行した。

    その他の情報       : 連結経営者報告書

    その他の情報は        2020  年 度の連結経営者報告書のみを含むが、本報告書の作成は親会社の取締役の責任であり、連結

    財務書類の不可欠な部分を構成しない。
    連結年次財務書類対する我々の監査意見は連結経営者報告書を含まない。連結経営者報告書に含まれる情報に関す

    る我々の責任は、勘定科目の監査を規制する法律の中で定義されており、以下のとおりである                                                。
    a) スペイン監査法の定めにより、連結非財務情報書類及び年次コーポレート・ガバナンス報告書に含まれる一定

      の情報が、適用される法令で定められている方法で提供されているかどうかを単独で判断する。適用される法
      令で定められている方法で作成されていない場合は、当該事項について報告を行う。
    b)  前述の連結年次財務書類の監査の過程で入手したエンデサグループに関する知識に基づいて、連結経営者報告
      書に含まれる残りの情報と連結年次財務書類との整合性について評価し、報告する。さらに、連結経営者報告
      書の当該箇所の内容と表示が適用される法令に準拠しているかどうかについても評価と報告を行う。実施した
      手続きに基づき、私たちが重要な虚偽表示が存在すると結論付けている場合には、その虚偽表示の報告が求め
      られる。
    上記のように、遂行した手続に基づいて、私たちは上記のセクション                                   a) で言及された情報が適用される法律で規定

    された方法で提供されていること、連結経営報告書に含まれるその他の情報が                                        2020  年 度の連結年次財務書類で開示
    されている情報と一貫していること、並びに、連結経営報告書の内容及び表示は適用される法律に準拠しているこ
    とを  確認し   た。
    連結年次財務書類に対する取締役並びに監査委員会の責任

    親会社の取締役の責任は、連結年次財務書類が                        IFRS-EU    及び  スペインにおいて当グループに適用される財務報告の

    枠組みの他の規定に従い、当グループの株主持分、財政状態及び連結業績を適正に表示するように添付の連結年次
    財務書類を作成することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示がない連結年次財務書類の作成を
    可能にするために取締役会が必要と判断した内部統制に対する責任が含まれる。
    連結年次財務書類の作成において、親会社の取締役は、当グループの継続企業として存続する能力を評価する責任

    を有し、適宜、継続企業に関連する事項を開示し、親会社の取締役が当グループを清算するもしくはグループの業
    務を停止する意図を有している場合、あるいはそれ以外に現実的な代替案がない場合のいずれかである場合を除
    き、継続企業を前提とした会計処理を適用する責任を有する。
    親会社の監査及びコンプライアンス委員会は、連結年次財務書類の作成及び表示を監視する責任を有する。

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    連結年次財務書類の監査に対する監査人の責任
    私たちの目的は、連結年次財務書類全体として不正又は誤謬による重要な虚偽記載がないかどうかについて合理的

    な保証を得ること、及び私たちの意見を含んだ監査報告書を発行することである。
    合理的な保証とは、高水準の保証ではあるものの、スペインで適用される監査基準に準拠して実施された監査が、

    重要な虚偽表示が存在する場合に常にそれを検知することを保証するものではない。虚偽表示は不正又は誤謬から
    発生する可能性があり、個別又は合計で重要とみなされる場合には、これらの虚偽表示が、これらの連結年次財務
    書類に基づいて行われた財務書類利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に見込まれるおそれがあ
    る。
    スペインにおいて適用される監査基準に準拠した監査の一環として、私たちは監査全体を通じて職業的専門家とし

    ての判断を行使し、職業的懐疑心を維持している。私たちはまた、
    －不正又は誤謬による連結年次財務書類の重要な虚偽記載のリスクを特定及び評価し、これらのリスクに対応する

      監査手続きを設計及び実施し、監査意見の基礎を提供するために十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正に
      は、共謀、偽造、故意の脱漏、虚偽の陳述又は内部統制の無効化が関与する可能性があるため、不正による重要
      な虚偽記載を検知できないリスクは、誤謬による重要な虚偽記載を検知できないリスクよりも高い。
    －状況に応じた適切な監査手続きを立案するために監査に関連した内部統制に対する理解を行うが、これは当グ
      ループの内部統制の有効性について意見を表明することを目的とするものではない。
    －採用された会計方針の適切性並びに親会社の取締役による会計上の見積り及び関連する開示の合理性を評価す
      る。
    －親会社の取締役による継続企業を前提とした会計基準の適用の適切性について判断を下し、また入手した監査証
      拠に基づいて、当グループが継続企業として存続する能力に重大な疑念を生じる可能性のある事象又は状況に関
      する重要な不確実性が存在するかについて判断を下す。重要な不確実性が存在すると判断した場合、私たちは監
      査報告書上で連結財務書類における関連する開示に対して強調事項を付すことを求められ、当該開示が不十分な
      場合には、監査意見を修正することを求められる。監査意見は、監査報告書の日付までに入手した監査証拠に基
      づく。しかし、将来の事象又は状況により、当グループが継続企業として存続しなくなる可能性はある。
    －開示を含む連結年次財務書類全体に対する表示、構成及び内容、並びに、連結年次財務書類が真実かつ公正な表
      示を達成するような方法で基礎となる取引及び事象を表しているかを評価する。
    －連結年次財務書類に対する意見を表明するために、グループ内の事業体又は事業活動の財務情報に関して、十分
      かつ適切な監査証拠を入手する。私たちは、グループの監査の管理、監督及び実行について責任を有している。
      私たちは、監査意見について単独で責任を有する。
    私たちは、特に計画した監査の範囲及びその実施時期並びに、監査中に特定した内部統制の重要な不備を含む監査

    上の重要な発見事項に関して、親会社の監査及びコンプライアンス委員会との間でコミュニケーションを持つ。
    私たちはまた、親会社の監査及びコンプライアンス委員会に、私たちが、独立性に関連する要件を含め、適用され

    る職業倫理要件に順守したこと並びに、私たちの独立性に影響すると合理的に考えられるすべての事項及び該当す
    る場合に関連する予防措置を伝達した旨の陳述書を提供している。
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    親会社の監査及びコンプライアンス委員会との連絡事項から、私たちは当該期間の連結年次財務書類の監査におい
    て最も重要であり、そのため監査上の主要な事項となる事項を決定する。
    私たちは、法又は規則によりこれらの事項に関する一般への開示が妨げられない限り、これらの事項を監査報告書

    上で記述する。
    その他の法的及び規制上の要件に係る報告

    EU  市場の単一の電子フォーマット

    私たちは     2020  年 に EU  市場の単一の電子フォーマット（                 ESEF   ）によるグループのデジタルファイルを査閲した。当

    該デジタルファイルは、前述の年度の連結年次財務書類を含む                                XHTML    ファイル、及び年次財務報告書の一部を形
    成する親会社がタグ付けした               XBRL   ファイルで構成される。
    エンデサの取締役は、           2018  年 12 月 17 日付欧州委員会委任規則             2018/625    （以下、「      ESEF   規制」という。）に規定され

    ているフォーマットの要件に準拠した                   2020  年 度の年次財務報告書の表示について責任を負う。
    私たちは、財務書類の監査を規制するスペイン国内の法律に従い、エンデサの取締役が作成したデジタルファイル

    を査閲する責任を負う。この法律により、私たちは前述のデジタルファイルに含まれる連結年次財務書類の内容
    が、監査人が監査した連結年次財務書類と完全に対応しているかどうか、並びに連結財務書類と前述のファイルが
    すべての重要な点において              ESEF   規制の要件に準拠して書式が整えられ、編集されているかどうかを判断するため
    の監査手続きを計画し実施することが要求される。
    私たちは、査閲したデジタルファイルが監査した連結年次財務書類と完全に対応しており、すべての重要な点にお

    いて、   ESEF   規制の要件に準拠して表示及び編集されているものと認める。
    親会社の監査委員会への追加報告書

    本報告書において表明された意見は、                   2021  年 2 月 22 日付けの親会社の監査及びコンプライアンス委員会に対する追

    加報告書と一貫している。
    契約の期間

    2019  年 4 月 12 日に開催された定時株主総会で、私たちは                      2020  年 12 月 31 日に終了した年度からの             3 年 間、当グループの

    監査人として指名された。
    KPMG    Auditores,     S.L.

    （スペインの公的な監査人登録簿である                    ROAC   に番号   S0702   で登録されている。）
    （スペイン語の原文に署名）

    スティバリズ・ビルバオ・              ベルダ

    スペイン監査人の公的登録番号                16109
    2021  年 2 月 23 日
    次へ

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    ENDESA,     S.A.
    Board   of Directors
                       Independent      Auditor's     Firm   Authorisation

                        (translation      from   original    in Japanese)
    We,   as  independent      auditors,     authorise     our  Audit   report   dated   February     23,  2021   on  Endesa,    S.A.   and  Subsidiaries

    (Endesa    Group)    consolidated      financial     statements     and  the  translation     to English    to be  used   in this  Quoted    Companies
    Report    (model    8) submitted     to the  Japanese     Ministry    of Economy.
    KPMG    Auditores,     S.L.

    Estibaliz    Bilbao   Belda

    May  17,  2021
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       Informe      de  Auditoría       de  Cuentas       Anuales       Consolidado          emitido      por   un

                         Auditor      Independiente
    A los  accionistas      de  Endesa,    S.A.

    INFORME      SOBRE     LAS   CUENTAS      ANUALES      CONSOLIDADAS

    Opinión

    Hemos    auditado     las  cuentas    anuales    consolidadas       de  Endesa,    S.A.  (la  Sociedad     dominante)      y sus  sociedades

    dependientes       (el  Grupo),    que  comprenden       el estado    de  situación     financiera     a 31  de  diciembre     de  2020,   el estado
    de  resultado,     el estado    de  otro  resultado     global,    el estado    de  cambios     en  el patrimonio      neto,   el estado    de  flujos   de
    efectivo    y la memoria,     todos   ellos   consolidados,       correspondientes         al ejercicio    terminado     en  dicha   fecha.
    En  nuestra    opinión,    las  cuentas    anuales    consolidadas       adjuntas     expresan,     en  todos   los  aspectos     significativos,       la

    imagen    fiel  del  patrimonio      y de  la situación     financiera     del  Grupo   a 31  de  diciembre     de  2020,   así  como   de  sus
    resultados      y flujos   de  efectivo,     todos   ellos   consolidados,       correspondientes         al ejercicio    terminado     en  dicha   fecha,   de
    conformidad       con  las  Normas    Internacionales        de  Información      Financiera,      adoptadas      por  la Unión   Europea     (NIIF-
    UE),   y demás    disposiciones       del  marco   normativo     de  información      financiera     que  resultan    de  aplicación     en  España.
    Fundamento        de  la opinión

    Hemos    llevado    a cabo   nuestra    auditoría     de  conformidad       con  la normativa     reguladora      de  la actividad     de  auditoría

    de  cuentas    vigente    en  España.    Nuestras     responsabilidades         de  acuerdo    con  dichas    normas    se  describen     más
    adelante     en  la sección    Responsabilidades          del  auditor    en  relación    con  la auditoría     de  las  cuentas    anuales
    consolidadas       de  nuestro    informe.
    Somos    independientes        del  Grupo   de  conformidad       con  los  requerimientos        de  ética,   incluidos     los  de  independencia,

    que  son  aplicables     a nuestra    auditoría     de  las  cuentas    anuales    consolidadas       en  España,    según   lo exigido    por  la
    normativa     reguladora      de  la actividad     de  auditoría     de  cuentas.     En  este  sentido,    no  hemos    prestado     servicios
    distintos    a los  de  la auditoría     de  cuentas    ni han  concurrido      situaciones      o circunstancias        que,   de  acuerdo    con  lo
    establecido      en  la citada   normativa     reguladora,      hayan   afectado     a la necesaria     independencia        de  modo   que  se  haya
    visto   comprometida.
    Consideramos        que  la evidencia     de  auditoría     que  hemos    obtenido     proporciona      una  base   suficiente     y adecuada     para

    nuestra    opinión.
    Cuestiones       clave    de  la auditoría

    Las  cuestiones      clave   de  la auditoría     son  aquellas     cuestiones      que,   según   nuestro    juicio   profesional,      han  sido  de  la

    mayor    significatividad        en  nuestra    auditoría     de  las  cuentas    anuales    consolidadas       del  periodo    actual.    Estas
    cuestiones      han  sido  tratadas    en  el contexto     de  nuestra    auditoría     de  las  cuentas    anuales    consolidadas       en  su
    conjunto,     y en  la formación     de  nuestra    opinión    sobre   éstas,   y no  expresamos       una  opinión    por  separado     sobre   esas
    cuestiones.
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     Reconocimiento          de  ingresos.      Energía     suministrada        pendiente      de  facturar
     Véase    Notas   2.2,  3.ñ.1.b,    12  y 24  de  las  cuentas    anuales    consolidadas
     Cuestión     clave   de  la auditoría                Cómo   se  abordó    la cuestión     en  nuestra    auditoría
     Los  negocios     del  Grupo   que  realizan    actividades
                                ・　  Análisis    del  diseño    e implementación        de  los
     de  comercialización         de  energía    deben   efectuar
                                  controles     clave   relacionados       con  el cálculo    de
     estimaciones       de  los  suministros      pendientes      de
                                  la energía    suministrada       pendiente     de
     facturar    a sus  clientes    finales    correspondientes         al
                                  facturar.
     periodo    comprendido       entre   la última   medición     de
                                ・　  Evaluación      de  la razonabilidad       del  modelo    de
     los  contadores      y el cierre   del  ejercicio.     Al 31  de
                                  cálculo    utilizado    mediante     la comparación       de
     diciembre     de  2020   el importe    de  las  ventas    de
                                  las  estimaciones       efectuadas      al cierre   del
     electricidad      y gas  pendientes      de  facturar    por  el
                                  ejercicio    anterior    con  los  datos   de  facturación
     Grupo   ascienden      a 984  millones    de  euros   y 333
                                  reales   (análisis    retrospectivo).
     millones    de  euros   respectivamente.
                                ・　  Análisis    de  la razonabilidad       del  volumen     de
     La  cantidad     de  energía    suministrada       no  facturada
                                  energía    pendiente     de  facturar    mediante     el
     se  estima    a partir   de  información      tanto   interna
                                  análisis    de  la información      histórica     y otra
     como   externa    y se  basa   en  datos   históricos
                                  información      interna    y externa    disponible.
     ajustados     por  factores    como   la estacionalidad.
                                ・　  Comprobación        de  la razonabilidad       de  las
     Los  ingresos     se  calculan    multiplicando       la cantidad
                                  tarifas   aplicadas     en  la estimación.
     estimada     pendiente     de  facturar    por  el precio
                                ・　  Evaluación      de  si la información      revelada     en
     unitario    contratado      con  cada   cliente.
                                  las  cuentas    anuales    consolidadas       cumple    con
     La  determinación       de  la energía    suministrada
                                  los  requerimientos        del  marco   normativo     de
     pendiente     de  facturar    requiere    la realización      de
                                  información      financiera     aplicable.
     estimaciones       por  parte   de  la Dirección     del  Grupo
     con  la aplicación     de  criterios,     juicios   e hipótesis     en
     sus  cálculos,     por  lo que  el reconocimiento        de
     ingresos     por  la energía    suministrada       no  facturada
     se  ha  considerado       una  cuestión     clave   de  nuestra
     auditoría     del  ejercicio.
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     Provisiones       por  pensiones       y obligaciones        similares      y provisiones       para   planes    de
     reestructuración          de  plantilla
     Véase    Notas   3.k.1,   3.k.2,   16.1   y 16.2.2   de  las  cuentas    anuales    consolidadas
     Cuestión     clave   de  la auditoría                Cómo   se  abordó    la cuestión     en  nuestra    auditoría
     El Grupo   mantiene     obligaciones       con  el personal
                                ・　  Evaluación      del  diseño    e implementación        y
     relacionadas       con  pensiones     y otras   provisiones
                                  eficacia    operativa     de  los  controles     clave
     similares     a largo   plazo   por  importe    de  701
                                  vinculados      al proceso    de  provisiones      por
     millones    de  euros.   La  diversidad      de  los  acuerdos
                                  pensiones     y obligaciones       similares     y
     requiere    de  un  análisis    individualizado        de  las
                                  provisiones      para   planes    de  reestructuración
     condiciones      pactadas     y sus  implicaciones
                                  por  acuerdos     de  suspensión      de  contrato.
     contables.
                                ・　  Lectura    y entendimiento       del  V Convenio
     Las  modificaciones        derivadas     de  la entrada    en
                                  Colectivo     Marco   y otros   compromisos
     vigor   en  2020   del  V Convenio     Colectivo     Marco   de
                                  asumidos     con  el personal.
     Endesa    han  supuesto     la modificación       de
                                ・　  Evaluación      de  la integridad     y exactitud     de  las
     determinados       beneficios     sociales,     en  concreto     el
                                  bases   de  datos   correspondientes         a los
     relativo    a la tarifa   eléctrica     de  empleados      y
                                  beneficiarios       de  los  distintos    compromisos.
     personal     pasivo,    mediante     el retiro   del
                                ・　  Involucración       de  nuestros     especialistas
     compromiso       del  anterior    Convenio     Colectivo
                                  actuarios     para   el análisis    de  la razonabilidad
     Marco   y la introducción      de  un  nuevo   compromiso.
                                  del  método    de  cálculo    y de  las  principales
     El impacto    en  el estado    del  resultado     consolidado
                                  hipótesis     actuariales      aplicadas     por  el Grupo.
     ha  sido  un  ingreso    de  515  millones    de  euros   y 10
                                ・　  Obtención      y entendimiento       de  los  informes
     millones    positivos     en  el estado    de  otro  resultado
                                  actuariales      preparados      por  expertos
     global   consolidado.
                                  independientes.
     Provisiones      para   planes    de  reestructuración        de
                                ・　  Obtención      de  confirmación       por  escrito    de  la
     plantilla    por  suspensiones       de  contrato    presenta     un
                                  competencia       y la objetividad      de  los  expertos
     saldo   de  971  millones    de  euros   al 31  de  diciembre
                                  independientes        y evaluación      de  su
     de  2020.
                                  experiencia,      capacidad      técnica    y
     Durante    el ejercicio,     el Grupo   ha  registrado     un
                                  acreditaciones.
     gasto   de  759  millones    de  euros   en  el estado    del
                                ・　  Evaluación      de  si la información      revelada     en
     resultado     consolidado      por  la totalidad     del  coste   de
                                  las  cuentas    anuales    consolidadas       cumple    con
     los  compromisos       adquiridos      con  los  empleados      o
                                  los  requerimientos        del  marco   normativo     de
     su  representación        sindical,    en  los  que  el Grupo   no
                                  información      financiera     aplicable.
     ejercitará     la facultad    de  solicitar    su  retorno    a la
     empresa.     Dichos    acuerdos     se  han  realizado     en  el
     contexto     de  los  planes    de  salida   voluntarios
     asociados     al Plan   de  Descarbonización,
     Digitalización       de  Procesos     y V Convenio     Colectivo
     Marco   de  Endesa.
     La  evaluación      de  los  impactos     del  V Convenio
     Colectivo     Marco   de  Endesa    y su  tratamiento
     contable,     así  como   de  los  planes    de  salida
     voluntarios,      requieren     la aplicación     de  juicios   e
     hipótesis,     por  lo que  lo hemos    considerado       una
     cuestión     clave   de  nuestra    auditoría.
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     Deterioro      de  valor   del  inmovilizado        material
     Véase    Notas   3.e  y 6.4  y 8 de  las  cuentas    anuales    consolidadas
     Cuestión     clave   de  la auditoría                Cómo   se  abordó    la cuestión     en  nuestra    auditoría
     El Grupo   tiene   registrado     al 31  de  diciembre     de
                                ・　  Análisis    del  diseño    e implementación        de  los
     2020   inmovilizado       material    por  importe    de  21.354
                                  controles     clave   vinculados      al proceso    de
     millones    de  euros,   asignado     a las  distintas
                                  determinación       del  valor   recuperable.
     unidades     generadoras       de  efectivo    (UGE),    que  se
                                ・　  Análisis    de  los  indicadores      de  deterioro     de
     detallan    en  la nota   3.e.1.   El Grupo   estima,    en
                                  valor   de  las  unidades     generadoras       de
     cada   fecha   de  cierre,   el valor   recuperable      del
                                  efectivo    identificados       por  el Grupo.
     inmovilizado       material    asignado     a las  UGEs   para
                                ・　  Evaluación      de  la idoneidad     de  la composición
     las  que  existen    indicios    de  deterioro     de  valor,   que
                                  de  las  UGEs   con  referencia     a nuestra
     a 31  de  diciembre     de  2020   son  la UGE   de
                                  comprensión       del  negocio.
     Generación      de  la Península     Ibérica    y las  UGEs
                                ・　  Análisis    de  la coherencia      de  los  flujos   de
     por  cada   uno  de  los  Territorios      No  Peninsulares
                                  efectivo    futuros    incluidos     en  el modelo    de
     (Baleares,      Canarias,     Ceuta   y Melilla).
                                  valoración      con  los  planes    de  negocio
     El valor   recuperable      es  el mayor    entre   el valor   en
                                  aprobados      por  los  órganos    de  gobierno.
     uso  y el valor   razonable     menos    costes    de  venta.
                                ・　  Evaluación      de  la razonabilidad       de  la
     El valor   en  uso  es  calculado     mediante     el método
                                  metodología       empleada     en  el cálculo    del  valor
     de  descuento      de  flujos   de  caja  futuros.
                                  en  uso  y las  principales      hipótesis
     Como   resultado     de  dichas    estimaciones,       el Grupo
                                  consideradas,       con  la involucración       de
     ha  registrado     a 31  de  diciembre     de  2020   un
                                  nuestros     especialistas       en  valoración.
     deterioro     de  338  millones    de  euros   por  los  activos
                                ・　  Evaluación      de  la sensibilidad      del  valor
     de  los  territorios     No  Peninsulares       (TNP)   de
                                  recuperable      de  las  UGEs   significativas       ante
     Baleares,     Canarias,     Ceuta   y Melilla.
                                  cambios     en  determinadas       hipótesis     que
     Para   la estimación      del  valor   recuperable      de  las
                                  pueden    considerarse       razonables.
     UGEs,    el Grupo   utiliza   técnicas    de  valoración      que
                                ・　  Evaluación      de  si la información      revelada     en
     requieren     el ejercicio    de  juicio   por  parte   de  la
                                  las  cuentas    anuales    consolidadas       cumple    con
     Dirección     y el uso  de  hipótesis     y estimaciones.
                                  los  requerimientos        del  marco   normativo     de
     Debido    al juicio   requerido     y la incertidumbre
                                  información      financiera     aplicable.
     asociada     a las  citadas    estimaciones       se  ha
     considerado       una  cuestión     clave   de  nuestra
     auditoría.
    Otras    cuestiones

    Con  fecha   24  de  febrero    de  2020   otros   auditores     emitieron     su  informe    de  auditoría     acerca    de  las  cuentas    anuales

    consolidadas       del  ejercicio    2019   en  el que  expresaron      una  opinión    favorable.
    Otra   información:        Informe     de  gestión     consolidado

    La  otra  información      comprende      exclusivamente        el informe    de  gestión    consolidado      del  ejercicio    2020,   cuya

    formulación      es  responsabilidad        de  los  administradores        de  la Sociedad     dominante      y no  forma   parte   integrante     de
    las  cuentas    anuales    consolidadas.
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    Nuestra    opinión    de  auditoría     sobre   las  cuentas    anuales    consolidadas       no  cubre   el informe    de  gestión    consolidado.
    Nuestra    responsabilidad        sobre   la información      contenida     en  el informe    de  gestión    consolidado,       de  conformidad       con
    lo exigido    por  la normativa     reguladora      de  la actividad     de  auditoría     de  cuentas,     consiste    en:
    a)  Comprobar      únicamente      que  el estado    de  la información      no  financiera     consolidado      y determinada       información

      incluida    en  el Informe    Anual   de  Gobierno     Corporativo,       a los  que  se  refiere    la Ley  de  Auditoría     de  Cuentas,     se
      ha  facilitado     en  la forma   prevista    en  la normativa     aplicable     y en  caso   contrario,     a informar    sobre   ello.
    b)  Evaluar    e informar    sobre   la concordancia       del  resto   de  la información      incluida    en  el informe    de  gestión
      consolidado      con  las  cuentas    anuales    consolidadas,       a partir   del  conocimiento       del  Grupo   obtenido     en  la
      realización      de  la auditoría     de  las  citadas    cuentas,     así  como   evaluar    e informar    de  si el contenido     y
      presentación       de  esta  parte   del  informe    de  gestión    consolidado      son  conformes      a la normativa     que  resulta    de
      aplicación.      Si,  basándonos       en  el trabajo    que  hemos    realizado,     concluimos      que  existen    incorrecciones
      materiales,      estamos     obligados     a informar    de  ello.
    Sobre   la base   del  trabajo    realizado,     según   lo descrito    anteriormente,        hemos    comprobado       que  la información

    mencionada       en  el apartado     a) anterior    se  facilita    en  la forma   prevista    en  la normativa     aplicable     y que  el resto   de  la
    información      que  contiene     el informe    de  gestión    consolidado      concuerda      con  la de  las  cuentas    anuales    consolidadas
    del  ejercicio    2020   y su  contenido     y presentación       son  conformes      a la normativa     que  resulta    de  aplicación.
    Responsabilidad          de  los  administradores          y del

    comité    de  auditoría      y cumplimiento        en  relación     con
    las  cuentas     anuales     consolidadas
    Los  administradores        de  la Sociedad     dominante      son  responsables       de  formular     las  cuentas    anuales    consolidadas

    adjuntas,     de  forma   que  expresen     la imagen    fiel  del  patrimonio,      de  la situación     financiera     y de  los  resultados
    consolidados       del  Grupo,    de  conformidad       con  las  NIIF-UE    y demás    disposiciones       del  marco   normativo     de
    información      financiera     aplicable     al Grupo   en  España,    y del  control    interno    que  consideren      necesario     para   permitir    la
    preparación      de  cuentas    anuales    consolidadas       libres   de  incorrección      material,     debida    a fraude    o error.
    En  la preparación      de  las  cuentas    anuales    consolidadas,       los  administradores        de  la Sociedad     dominante      son

    responsables       de  la valoración      de  la capacidad      del  Grupo   para   continuar     como   empresa     en  funcionamiento,
    revelando,      según   corresponda,       las  cuestiones      relacionadas       con  empresa     en  funcionamiento        y utilizando     el
    principio     contable     de  empresa     en  funcionamiento        excepto    si los  citados    administradores        tienen   intención     de
    liquidar    el Grupo   o de  cesar   sus  operaciones,       o bien  no  exista   otra  alternativa      realista.
    El comité    de  auditoría     y cumplimiento       de  la Sociedad     dominante      es  responsable       de  la supervisión      del  proceso    de

    elaboración      y presentación       de  las  cuentas    anuales    consolidadas.
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    Responsabilidades            del  auditor     en  relación
    con   la auditoría      de  las  cuentas     anuales     consolidadas
    Nuestros     objetivos     son  obtener    una  seguridad     razonable     de  que  las  cuentas    anuales    consolidadas       en  su  conjunto

    están   libres   de  incorrección      material,     debida    a fraude    o error,   y emitir   un  informe    de  auditoría     que  contiene     nuestra
    opinión.
    Seguridad     razonable     es  un  alto  grado   de  seguridad     pero   no  garantiza     que  una  auditoría     realizada     de  conformidad

    con  la normativa     reguladora      de  la actividad     de  auditoría     de  cuentas    vigente    en  España    siempre    detecte    una
    incorrección      material    cuando    existe.    Las  incorrecciones        pueden    deberse    a fraude    o error   y se  consideran
    materiales      si, individualmente        o de  forma   agregada,     puede   preverse     razonablemente         que  influyan    en  las
    decisiones      económicas      que  los  usuarios     toman   basándose      en  las  cuentas    anuales    consolidadas.
    Como   parte   de  una  auditoría     de  conformidad       con  la normativa     reguladora      de  la actividad     de  auditoría     de  cuentas

    vigente    en  España,    aplicamos     nuestro    juicio   profesional      y mantenemos       una  actitud    de  escepticismo       profesional
    durante    toda   la auditoría.     También:
    －　  Identificamos       y valoramos      los  riesgos    de  incorrección      material    en  las  cuentas    anuales    consolidadas,       debida    a

       fraude    o error,   diseñamos      y aplicamos     procedimientos        de  auditoría     para   responder     a dichos    riesgos    y
       obtenemos      evidencia     de  auditoría     suficiente     y adecuada     para   proporcionar       una  base   para   nuestra    opinión.    El
       riesgo   de  no  detectar    una  incorrección      material    debida    a fraude    es  más  elevado    que  en  el caso   de  una
       incorrección      material    debida    a error,   ya  que  el fraude    puede   implicar    colusión,     falsificación,       omisiones
       deliberadas,       manifestaciones         intencionadamente          erróneas,     o la elusión    del  control    interno.
    －　  Obtenemos      conocimiento       del  control    interno    relevante     para   la auditoría     con  el fin  de  diseñar    procedimientos        de
       auditoría     que  sean   adecuados      en  función    de  las  circunstancias,        y no  con  la finalidad     de  expresar     una  opinión
       sobre   la eficacia    del  control    interno    del  Grupo.
    －　  Evaluamos      si las  políticas    contables     aplicadas     son  adecuadas      y la razonabilidad       de  las  estimaciones
       contables     y la correspondiente        información      revelada     por  los  administradores        de  la Sociedad     dominante.
    －　  Concluimos      sobre   si es  adecuada     la utilización,      por  los  administradores        de  la Sociedad     dominante,      del
       principio     contable     de  empresa     en  funcionamiento        y basándonos       en  la evidencia     de  auditoría     obtenida,
       concluimos      sobre   si existe   o no  una  incertidumbre       material    relacionada      con  hechos    o con  condiciones      que
       pueden    generar    dudas   significativas       sobre   la capacidad     del  Grupo   para   continuar     como   empresa     en
       funcionamiento.        Si concluimos      que  existe   una  incertidumbre       material,     se  requiere    que  llamemos     la atención     en
       nuestro    informe    de  auditoría     sobre   la correspondiente        información      revelada     en  las  cuentas    anuales
       consolidadas       o, si dichas    revelaciones       no  son  adecuadas,      que  expresemos       una  opinión    modificada.      Nuestras
       conclusiones       se  basan   en  la evidencia     de  auditoría     obtenida     hasta   la fecha   de  nuestro    informe    de  auditoría.
       Sin  embargo,     los  hechos    o condiciones      futuros    pueden    ser  la causa   de  que  el Grupo   deje  de  ser  una  empresa
       en  funcionamiento.
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    －　  Evaluamos      la presentación       global,    la estructura     y el contenido     de  las  cuentas    anuales    consolidadas,       incluida    la
       información      revelada,     y si las  cuentas    anuales    consolidadas       representan      las  transacciones       y hechos
       subyacentes       de  un  modo   que  logran   expresar     la imagen    fiel.
    －　  Obtenemos      evidencia     suficiente     y adecuada     en  relación    con  la información      financiera     de  las  entidades     o
       actividades      empresariales       dentro    del  grupo   para   expresar     una  opinión    sobre   las  cuentas    anuales
       consolidadas.       Somos    responsables       de  la dirección,     supervisión      y realización      de  la auditoría     del  Grupo.    Somos
       los  únicos    responsables       de  nuestra    opinión    de  auditoría.
    Nos  comunicamos       con  el comité    de  auditoría     y cumplimiento       de  la Sociedad     dominante      en  relación    con,  entre   otras

    cuestiones,      el alcance    y el momento     de  realización      de  la auditoría     planificados      y los  hallazgos     significativos       de  la
    auditoría,     así  como   cualquier     deficiencia      significativa      del  control    interno    que  identificamos       en  el transcurso      de  la
    auditoría.
    También     proporcionamos        al comité    de  auditoría     y cumplimiento       de  la Sociedad     dominante      una  declaración      de  que

    hemos    cumplido     los  requerimientos        de  ética   aplicables,      incluidos     los  de  independencia,        y nos  hemos    comunicado
    con  la misma    para   informar    de  aquellas     cuestiones      que  razonablemente         puedan    suponer    una  amenaza     para
    nuestra    independencia        y, en  su  caso,   de  las  correspondientes         salvaguardas.
    Entre   las  cuestiones      que  han  sido  objeto   de  comunicación       al comité    de  auditoría     y cumplimiento       de  la Sociedad

    dominante,      determinamos       las  que  han  sido  de  la mayor    significatividad        en  la auditoría     de  las  cuentas    anuales
    consolidadas       del  periodo    actual   y que  son,  en  consecuencia,        las  cuestiones      clave   de  la auditoría.
    Describimos       esas   cuestiones      en  nuestro    informe    de  auditoría     salvo   que  las  disposiciones       legales    o reglamentarias

    prohíban     revelar    públicamente       la cuestión. 
    INFORME      SOBRE     OTROS     REQUERIMIENTOS            LEGALES      Y REGLAMENTARIOS

    Formato     electrónico       único    europeo

    Hemos    examinado      los  archivos     digitales    del  formato    electrónico      único   europeo    (FEUE)    de  Endesa,    S.A.  y

    sociedades      dependientes       del  ejercicio    2020   que  comprenden       el archivo    XHTML    en  el que  se  incluyen     las  cuentas
    anuales    consolidadas       del  ejercicio    y los  ficheros    XBRL   con  el etiquetado      realizado     por  la sociedad,     que  formarán
    parte   del  informe    financiero     anual.
    Los  administradores        de  Endesa,    S.A.  son  responsables       de  presentar     el informe    financiero     anual   del  ejercicio    2020

    de  conformidad       con  los  requerimientos        de  formato    y marcado     establecidos       en  el Reglamento      Delegado     UE
    2019/815,     de  17  de  diciembre     de  2018   de  la Comisión     Europea     (en  adelante     Reglamento      FEUE).
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    Nuestra    responsabilidad        consiste    en  examinar     los  archivos     digitales    preparados      por  los  administradores        de  la
    sociedad     dominante,      de  conformidad       con  la normativa     reguladora      de  la actividad     de  auditoría     de  cuentas    en  vigor
    en  España.    Dicha   normativa     exige   que  planifiquemos       y ejecutemos      nuestros     procedimientos        de  auditoría     con  el fin
    de  comprobar      si el contenido     de  las  cuentas    anuales    consolidadas       incluidas     en  los  citados    archivos     digitales      se
    corresponde       íntegramente       con  el de  las  cuentas    anuales    consolidadas       que  hemos    auditado,     y si el formato    y
    marcado     de  las  mismas    y de  los  archivos     antes   referidos     se  ha  realizado     en  todos   los  aspectos     significativos,       de
    conformidad       con  los  requerimientos        establecidos       en  el Reglamento      FEUE.
    En  nuestra    opinión,    los  archivos     digitales    examinados      se  corresponden       íntegramente       con  las  cuentas    anuales

    consolidadas       auditadas,      y éstas   se  presentan     y han  sido  marcadas,      en  todos   sus  aspectos     significativos,       de
    conformidad       con  los  requerimientos        establecidos       en  el Reglamento      FEUE.
    Informe     adicional      para   el comité    de  auditoría      y cumplimiento        de  la Sociedad

    dominante
    La  opinión    expresada      en  este  informe    es  coherente     con  lo manifestado       en  nuestro    informe    adicional     para   el comité

    de  auditoría     y cumplimiento       de  la Sociedad     dominante      de  fecha   22  de  febrero    de  2021.
    Periodo     de  contratación

    La  Junta   General    Ordinaria     de  Accionistas      celebrada     el 12  de  abril  de  2019   nos  nombró    como   auditores     del  Grupo

    por  un  período    de  tres  años,   contados     a partir   del  ejercicio    finalizado     el 31  de  diciembre     de  2020.
    KPMG    Auditores,     S.L.

                                Este  informe    se
    Inscrito    en  el R.O.A.C.     nº S0702
                                corresponde      con  el
                                sello  distintivo    nº
                                01/21/00965      emitido
                                por  el Instituto    de
                                Censores     Jurados    de
                                Cuentas    de España
    Inscrito    en  el R.O.A.C.     nº 16109


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    ENDESA,      S.A.

    取締役会

                           独立監査人の同意書

                            ( 原文からの翻訳)

    私たちは、独立した職業会計士としてここに                          ENDESA,      S.A.  及びその子会社（エンデサ・グルー

    プ）の連結財務書類及び英語翻訳に係る私たちの2022年２月21日付けの監査報告書が、日本の財務
    省へ提出される本有価証券報告書（様式８）の一部に使用されることに同意します。
    KPMG   Auditores,       S.L.


    エスティバレス         ビルバオ

    2022   年５月19日
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                                                           有価証券報告書
                         連結年次財務書類に対する報告書
     (スペイン語原文で発行された報告書及び財務書類からの翻訳。原文と相違がある場合は、スペイン語の原文が有

                               効である     )
    ENDESA,     S.A.  の株主各位

    意見

    私たちは、      ENDESA,     S.A.  （以下「親会社」という。）及びその子会社（以下「当グループ」という。）の                                         202  1 年

    12 月 31 日現在の連結財政状態計算書、並びに同日に終了した年度の連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結持
    分変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書及び注記から成る連結年次財務書類について監査を行った。
    私たちは、添付の連結年次財務書類は、欧州連合が採択した国際財務報告基準（以下「                                            IFRS-EU    」という。）及び

    スペインにおいて適用される財務情報に係る他の規定に準拠して、                                  202  1 年 12 月 31 日現在の当グループの連結株主持
    分及び連結財政状態、並びに同日をもって終了した年度の連結経営成績及び連結キャッシュ・フローをすべての重
    要な点において、適正に表示しているものと認める。
    意見の基礎

    私たちは、私たちの監査をスペインにおいて適用されている監査基準に準拠し実施した。これらの基準に基づき私

    たちの責任は、当監査報告書の連結年次財務書類の監査に対する監査人の責任で詳細に記述されている。                                                     .
    私たちは、適用される監査規則に求められるように、スペインにおける連結年次財務書類の監査に適用される監査

    基準に基づき、独立性に関する要件を含む職業倫理要件を遵守し、当グループから独立した立場にある。私たちは
    非監査サービスを提供しておらず、また、上記要件で禁止されているような方法で私たちに義務付けられている独
    立性を損なう可能性があったいかなる状況も発生していない。
    私たちは、私たちが入手した監査証拠は、監査意見の基礎を提供するために十分かつ適切であると判断している。
    監査上の主要な検討事項

    監査上の主要な事項とは、私たちの職業的専門家としての判断により、当事業年度の連結年次財務書類に対する監

    査において最も重要であると判断された事項である。監査上の主要な事項は、連結年次財務書類全体に対する監査
    の実施及びそれに対する監査意見の形成において検討した事項であり、私たちは監査意見とは別個に、これらの事
    項に対して別個の意見を表明しない。
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     収益認識。供給済みであるが未請求のエネルギー
     連結年次財務書類の注記             3 .2 , p.1.  Ⅱ 及び  33 を 参照
     監査上の主要な検討事項                           監査上の対応事項
     電力供給活動を行う当グループの事業では、最後                           －　供給済みであるが未請求のエネルギーの計算
     の検針日から事業年度末までの期間におけるエン                             に関する主要な統制のデザイン及び業務への
     ド・ユーザへの未請求の供給を見積らなければな                             適用状況の分析
     らない。     2021  年 12 月 31 日現在、グループが未請求               －　前期末に行われた見積りと実際の請求データ
                                  を比較して行う、使用した計算モデルの合理
     の電力及びガスの売上高は、それぞれ                   1,548   百万
                                  性の評価（遡及的分析）
     ユーロ、     1,684   百万ユーロだった。
                                －　履歴情報及びその他の利用可能な社内外の
     供給済みであるが未請求のエネルギーの量は、社
                                  データの分析による、未請求のエネルギー量
     内外の情報を利用して、季節性などの要因につい
                                  の合理性の分析
     て調整した過去のデータに基づいて見積られる。
                                －　見積りに適用された料金の合理性の検討
     収益は、請求予定の見積量を各顧客との間で取り
                                －　連結年次財務書類の開示が適用される財務報
     決められた単価を乗じて計算される。
                                  告の枠組みの要件を満たしているかどうかの
     供給済みであるが未請求のエネルギーを算定する
                                  評価
     には、グループの経営陣による見積りを使用し
     て、計算において基準、判断、仮定を適用する必
     要があるため、供給済みであるが未請求のエネル
     ギーの収益の認識は、本年度の監査上の主要な検
     討事項とみなされる。
     有形固定資産の減損

     連結年次財務書類の注記             3. 2f f4,  15.1  及び  20 .3 を参照
     監査上の主要な検討事項                           監査上の対応事項
     2021  年 12 月 31 日時点で、当グループは注記               3.2.f.1     －　回収可能価額の決定に関する主要な統制のデ
                                  ザイン及び業務への適用状況の分析
     で詳述されている異なる資金生成単位（                    CGUs   ）
                                －　当グループが認識した資金生成単位の減損の
     に有形固定資産        22,097   百万ユーロを計上してい
                                  兆候の分析
     る。決算日ごとに、当グループは減損の兆候があ
                                －　我々のビジネスの理解を参考にした上での、
     る CGUs   について、有形固定資産の回収可能価額
                                  CGUs   の構成の妥当性の評価
     を見積もっており、          2021  年 12 月 31 日時点で本土外
                                －　政府機関によって承認されたビジネスプラン
     のそれぞれの地域の          CGUs   （バレアレス諸島、カ
                                  と共に評価技法に含まれる将来キャッシュ・
     ナリア諸島、セウタ及びメリリャ）が減損の兆候
                                  フローの一貫性の分析
     がある。
                                －　評価専門家の関与を用いての、使用価値の計
     回収可能価額は使用価値と正味売却価額のうち、
                                  算方法及び考慮された主要な仮定の妥当性の
     より高い金額である。使用価値は割引キャッ
                                  評価
     シュ・フロー法を用いて計算される。
                                －　合理的と見なすことができる一定の過程にお
     これらの見積りの結果、             2021  年 12 月 31 日、当グ
                                  ける変更に対する重要な             CGUs   の回収可能価
     ループはバレアレス諸島、カナリア諸島、セウタ
                                  額の感応度への評価
     及びメリリャの本土外の地域の資産について                       652
                                －　連結年次財務書類の開示が、適用される財務
     百万ユーロの減損損失を認識した。                  CGUs   の回収
                                  報告フレームワークの要求を満たすかどうか
     可能価額を見積もるためには、当社は、経営者に
                                  の評価
     判断の行使並びに仮定及び見積を求める評価技法
     を使用している。求められる判断及びこれらの見
     積に関連する不確実性により、当該事項を監査上
     の主要な検討事項とした。
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    その他の情報：連結経営者報告書
    その他の情報は        202  1 年 度の連結経営者報告書のみを含むが、本報告書の作成は親会社の取締役の責任であり、連結

    財務書類の不可欠な部分を構成しない。
    連結年次財務書類対する我々の監査意見は連結経営者報告書を含まない。連結経営者報告書に含まれる情報に関す

    る我々の責任は、勘定科目の監査を規制する法律の中で定義されており、以下のとおりである                                                。
    a) スペイン監査法の定めにより、連結非財務情報書類及び年次コーポレート・ガバナンス報告書並びに取締役報酬

     に関する年次報告書に含まれる一定の情報が、適用される法令で定められている方法で提供されているかどうか
     を単独で判断する。適用される法令で定められている方法で作成されていない場合は、当該事項について報告を
     行う。
    b) 前述の連結年次財務書類の監査の過程で入手したエンデサグループに関する知識に基づいて、連結経営者報告書

     に含まれる残りの情報と連結年次財務書類との整合性について評価し、報告する。さらに、連結経営者報告書の
     当該箇所の内容と表示が適用される法令に準拠しているかどうかについても評価と報告を行う。実施した手続き
     に基づき、私たちが重要な虚偽表示が存在すると結論付けている場合には、その虚偽表示の報告が求められる。
    上記のように、遂行した手続に基づいて、私たちは上記のセクション                                   a) で言及された情報が適用される法律で規定

    された方法で提供されていること、連結経営報告書に含まれるその他の情報が                                        2020  年 度の連結年次財務書類で開示
    されている情報と一貫していること、並びに、連結経営報告書の内容及び表示は適用される法律に準拠しているこ
    とを  確認し   た。
    連結年次財務書類に対する取締役及び監査及びコンプライアンス委員会の責任

    親会社の取締役の責任は、連結年次財務書類が                        IFRS-EU    及びスペインにおいて当グループに適用される財務報告の

    枠組みの他の規定に従い、当グループの株主持分、財政状態及び連結業績を適正に表示するように添付の連結年次
    財務書類を作成することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示がない連結年次財務書類の作成を
    可能にするために取締役会が必要と判断した内部統制に対する責任が含まれる。
    連結年次財務書類の作成において、親会社の取締役は、当グループの継続企業として存続する能力を評価する責任

    を有し、適宜、継続企業に関連する事項を開示し、親会社の取締役が当グループを清算するもしくはグループの業
    務を停止する意図を有している場合、あるいはそれ以外に現実的な代替案がない場合のいずれかである場合を除
    き、継続企業を前提とした会計処理を適用する責任を有する。
    親会社の監査及びコンプライアンス委員会は、連結年次財務書類の作成及び表示を監視する責任を有する。
    連結年次財務書類の監査に対する監査人の責任

    私たちの目的は、連結年次財務書類全体として不正又は誤謬による重要な虚偽記載がないかどうかについて合理的

    な保証を得ること、及び私たちの意見を含んだ監査報告書を発行することである。
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    合理的な保証とは、高水準の保証ではあるものの、スペインで適用される監査基準に準拠して実施された監査が、
    重要な虚偽表示が存在する場合に常にそれを検知することを保証するものではない。虚偽表示は不正又は誤謬から
    発生する可能性があり、個別又は合計で重要とみなされる場合には、これらの虚偽表示が、これらの連結年次財務
    書類に基づいて行われた財務書類利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に見込まれるおそれがあ
    る。
    スペインにおいて適用される監査基準に準拠した監査の一環として、私たちは監査全体を通じて職業的専門家とし

    ての判断を行使し、職業的懐疑心を維持している。私たちはまた、
    － 不正又は誤謬による連結年次財務書類の重要な虚偽記載のリスクを特定及び評価し、これらのリスク

      に対応する監査手続きを設計及び実施し、監査意見の基礎を提供するために十分かつ適切な監査証拠
      を入手する。不正には、共謀、偽造、故意の脱漏、虚偽の陳述又は内部統制の無効化が関与する可能
      性があるため、不正による重要な虚偽記載を検知できないリスクは、誤謬による重要な虚偽記載を検
      知できないリスクよりも高い。
    － 状況に応じた適切な監査手続きを立案するために監査に関連した内部統制に対する理解を行うが、こ

      れは当グループの内部統制の有効性について意見を表明することを目的とするものではない。
    － 採用された会計方針の適切性並びに親会社の取締役による会計上の見積り及び関連する開示の合理性

      を評価する。
    － 親会社の取締役による継続企業を前提とした会計基準の適用の適切性について判断を下し、また入手

      した監査証拠に基づいて、当グループが継続企業として存続する能力に重大な疑念を生じる可能性の
      ある事象又は状況に関する重要な不確実性が存在するかについて判断を下す。重要な不確実性が存在
      すると判断した場合、私たちは監査報告書上で連結財務書類における関連する開示に対して強調事項
      を付すことを求められ、当該開示が不十分な場合には、監査意見を修正することを求められる。監査
      意見は、監査報告書の日付までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象又は状況により、
      当グループが継続企業として存続しなくなる可能性はある。
    － 開示を含む連結年次財務書類全体に対する表示、構成及び内容、並びに、連結年次財務書類が真実か

      つ公正な表示を達成するような方法で基礎となる取引及び事象を表しているかを評価する。
    － 連結年次財務書類に対する意見を表明するために、グループ内の事業体又は事業活動の財務情報に関

      して、十分かつ適切な監査証拠を入手する。私たちは、グループの監査の管理、監督及び実行につい
      て責任を有している。私たちは、監査意見について単独で責任を有する。
    私たちは、特に計画した監査の範囲及びその実施時期並びに、監査中に特定した内部統制の重要な不備を含む監査

    上の重要な発見事項に関して、親会社の監査及びコンプライアンス委員会との間でコミュニケーションを持つ。
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    私たちはまた、親会社の監査及びコンプライアンス委員会に、私たちが、独立性に関連する要件を含め、適用され
    る職業倫理要件に順守したこと並びに、私たちの独立性に影響すると合理的に考えられるすべての事項及び該当す
    る場合に関連する予防措置を伝達した旨の陳述書を提供している。
    親会社の監査及びコンプライアンス委員会との連絡事項から、私たちは当該期間の連結年次財務書類の監査におい

    て最も重要であり、そのため監査上の主要な事項となる事項を決定する。
    私たちは、法又は規則によりこれらの事項に関する一般への開示が妨げられない限り、これらの事項を監査報告書

    上で記述する。
    その他の法的及び規制上の要件に係る報告

    EU  市場の単一の電子フォーマット

    私たちは     202  1 年 に EU  市場の単一の電子フォーマット（                 ESEF   ）によるグループのデジタルファイルを査閲した。当

    該デジタルファイルは、前述の年度の連結年次財務書類を含む                                XHTML    ファイル、及び年次財務報告書の一部を形
    成する親会社がタグ付けした               XBRL   ファイルで構成される。
    エンデサの取締役は、           2018  年 12 月 17 日付欧州委員会委任規則             201  9 /81 5 （以下、「      ESEF   規制」という。）に規定され

    ているフォーマット          及びマークアップ         の要件に準拠した         202  1 年 度の年次財務報告書の表示について責任を負う。                         な
    お、年次コーポレート・ガバナンス報告書及び取締役報酬に関する年次報告書については、連結経営者報告書に参
    考として記載している。
    私たちは、財務書類の監査を規制するスペイン国内の法律に従い、エンデサの取締役が作成したデジタルファイル

    を査閲する責任を負う。この法律により、私たちは前述のデジタルファイルに含まれる連結年次財務書類の内容
    が、監査人が監査した連結年次財務書類と完全に対応しているかどうか、並びに連結財務書類と前述のファイルが
    すべての重要な点において              ESEF   規制の要件に準拠して           フォーマット及びマークアップ                が整えられ、編集されてい
    るかどうかを判断するための監査手続きを計画し実施することが要求される。
    私たちは、査閲したデジタルファイルが監査した連結年次財務書類と完全に対応しており、すべての重要な点にお

    いて、   ESEF   規制の要件に準拠して           表示及び編集されているものと認める。
    親会社の監査及びコンプライアンス委員会への追加報告書

    本報告書において表明された意見は、                   202  2 年 2 月 2 1 日付けの親会社の監査及びコンプライアンス委員会に対する追

    加報告書と一貫している。
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    契約の期間
    2019  年 4 月 12 日に開催された定時株主総会で、私たちは                      2020  年 12 月 31 日に終了した年度からの             3 年 間、当グループの

    監査人として指名された。
    KPMG    Auditores,     S.L.

    （スペインの公的な監査人登録簿である                    ROAC   に番号   S0702   で登録されている。）
    （スペイン語の原文に署名）

    スティバリズ・ビルバオ・              ベルダ

    スペイン監査人の公的登録番号                16109
    202  2 年 2 月 2 1 日
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    ENDESA,     S.A.

    Board   of Directors
                       Independent      Auditor's     Firm   Authorisation

                        (translation      from   original    in Japanese)
    We,   as  independent      auditors,     authorise     our  Audit   report   dated   February     21,  2022   on  Endesa,    S.A.   and  Subsidiaries

    (Endesa    Group)    consolidated      financial     statements     and  the  translation     to English    to be  used   in this  Quoted    Companies
    Report    (model    8) submitted     to the  Japanese     Ministry    of Economy.
    KPMG    Auditores,     S.L.

    Estibaliz    Bilbao

    May  19,  2022
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     Informe      de  Auditoría       de  Cuentas       Anuales       Consolidadas           emitido      por

                     un  Auditor      Independiente
    A los  accionistas      de  Endesa,    S.A.

    INFORME      SOBRE     LAS   CUENTAS      ANUALES      CONSOLIDADAS

    Opinión

    Hemos    auditado     las  cuentas    anuales    consolidadas       de  Endesa,    S.A.  (la  Sociedad     dominante)      y sus  sociedades

    dependientes       (el  Grupo),    que  comprenden       el estado    de  situación     financiera     a 31  de  diciembre     de  2021,   el estado
    del  resultado,     el estado    de  otro  resultado     global,    el estado    de  cambios     en  el patrimonio      neto,   el estado    de  flujos   de
    efectivo    y la memoria,     todos   ellos   consolidados,       correspondientes         al ejercicio    terminado     en  dicha   fecha.
    En  nuestra    opinión,    las  cuentas    anuales    consolidadas       adjuntas     expresan,     en  todos   los  aspectos     significativos,       la

    imagen    fiel  del  patrimonio      y de  la situación     financiera     del  Grupo   a 31  de  diciembre     de  2021,   así  como   de  sus
    resultados      y flujos   de  efectivo,     todos   ellos   consolidados,       correspondientes         al ejercicio    terminado     en  dicha   fecha,   de
    conformidad       con  las  Normas    Internacionales        de  Información      Financiera,      adoptadas      por  la Unión   Europea     (NIIF-
    UE),   y demás    disposiciones       del  marco   normativo     de  información      financiera     que  resultan    de  aplicación     en  España.
    Fundamento        de  la opinión

    Hemos    llevado    a cabo   nuestra    auditoría     de  conformidad       con  la normativa     reguladora      de  la actividad     de  auditoría

    de  cuentas    vigente    en  España.    Nuestras     responsabilidades         de  acuerdo    con  dichas    normas    se  describen     más
    adelante     en  la sección    Responsabilidades          del  auditor    en  relación    con  la auditoría     de  las  cuentas    anuales
    consolidadas       de  nuestro    informe.
    Somos    independientes        del  Grupo   de  conformidad       con  los  requerimientos        de  ética,   incluidos     los  de  independencia,

    que  son  aplicables     a nuestra    auditoría     de  las  cuentas    anuales    consolidadas       en  España,    según   lo exigido    por  la
    normativa     reguladora      de  la actividad     de  auditoría     de  cuentas.     En  este  sentido,    no  hemos    prestado     servicios
    distintos    a los  de  la auditoría     de  cuentas    ni han  concurrido      situaciones      o circunstancias        que,   de  acuerdo    con  lo
    establecido      en  la citada   normativa     reguladora,      hayan   afectado     a la necesaria     independencia        de  modo   que  se  haya
    visto   comprometida.
    Consideramos        que  la evidencia     de  auditoría     que  hemos    obtenido     proporciona      una  base   suficiente     y adecuada     para

    nuestra    opinión.
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    Cuestiones       clave    de  la auditoría
    Las  cuestiones      clave   de  la auditoría     son  aquellas     cuestiones      que,   según   nuestro    juicio   profesional,      han  sido  de  la

    mayor    significatividad        en  nuestra    auditoría     de  las  cuentas    anuales    consolidadas       del  periodo    actual.    Estas
    cuestiones      han  sido  tratadas    en  el contexto     de  nuestra    auditoría     de  las  cuentas    anuales    consolidadas       en  su
    conjunto,     y en  la formación     de  nuestra    opinión    sobre   éstas,   y no  expresamos       una  opinión    por  separado     sobre   esas
    cuestiones.
     Reconocimiento          de  ingresos.      Energía     suministrada        pendiente      de  facturar

     Véase    Notas   3.2.p.1.II     y 33  de  las  cuentas    anuales    consolidadas
     Cuestión     clave   de  la auditoría                Cómo   se  abordó    la cuestión     en  nuestra    auditoría
     Los  negocios     del  Grupo   que  realizan    actividades
                                ・　  Análisis    del  diseño    e implementación        de  los
     de  comercialización         de  energía    deben   efectuar
                                  controles     clave   relacionados       con  el cálculo    de
     estimaciones       de  los  suministros      pendientes      de
                                  la energía    suministrada       pendiente     de
     facturar    a sus  clientes    finales    correspondientes         al
                                  facturar.
     periodo    comprendido       entre   la última   medición     de
     los  contadores      y el cierre   del  ejercicio.     Al 31  de
                                ・　  Evaluación      de  la razonabilidad       del  modelo    de
     diciembre     de  2021   el importe    de  las  ventas    de
                                  cálculo    utilizado    mediante     la comparación       de
     electricidad      y gas  pendientes      de  facturar    por  el
                                  las  estimaciones       efectuadas      al cierre   del
     Grupo   ascienden      a 1.584   millones    de  euros   y 684
                                  ejercicio    anterior    con  los  datos   de  facturación
     millones    de  euros   respectivamente.
                                  reales   (análisis    retrospectivo).
     La  cantidad     de  energía    suministrada       no  facturada

                                ・　  Análisis    de  la razonabilidad       del  volumen     de
     se  estima    a partir   de  información      tanto   interna
                                  energía    pendiente     de  facturar    mediante     el
     como   externa    y se  basa   en  datos   históricos
                                  análisis    de  la información      histórica     y otra
     ajustados     por  factores    como   la estacionalidad.
                                  información      interna    y externa    disponible.
     Los  ingresos     se  calculan    multiplicando       la cantidad
     estimada     pendiente     de  facturar    por  el precio
                                ・　  Comprobación        de  la razonabilidad       de  las
     unitario    contratado      con  cada   cliente.
                                  tarifas   aplicadas     en  la estimación.
     La  determinación       de  la energía    suministrada
     pendiente     de  facturar    requiere    la realización      de
                                ・　  Evaluación      de  si la información      revelada     en
     estimaciones       por  parte   de  la Dirección     del  Grupo
                                  las  cuentas    anuales    consolidadas       cumple    con
     con  la aplicación     de  criterios,     juicios   e hipótesis     en
                                  los  requerimientos        del  marco   normativo     de
     sus  cálculos,     por  lo que  el reconocimiento        de
                                  información      financiera     aplicable.
     ingresos     por  la energía    suministrada       no  facturada
     se  ha  considerado       una  cuestión     clave   de  nuestra
     auditoría     del  ejercicio.
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     Deterioro      de  valor   del  inmovilizado        material
     Véase    Notas   3.2f  f4,  15.1   y 20.3   de  las  cuentas    anuales    consolidadas
     Cuestión     clave   de  la auditoría                Cómo   se  abordó    la cuestión     en  nuestra    auditoría
     El Grupo   tiene   registrado     al 31  de  diciembre     de
                                ・　  Análisis    del  diseño    e implementación        de  los
     2021   inmovilizado       material    por  importe    de  22.097
                                  controles     clave   vinculados      al proceso    de
     millones    de  euros,   asignado     a las  Unidades
                                  determinación       del  valor   recuperable.
     Generadoras       de  Efectivo    (UGEs)    tal  y como   que
     se  detalla    en  la nota   3.2.f.1.    El Grupo   estima,    en
                                ・　  Análisis    de  los  indicadores      de  deterioro     de
     cada   fecha   de  cierre,   el valor   recuperable      del
                                  valor   de  las  unidades     generadoras       de
     inmovilizado       material    asignado     a las  UGEs   para
                                  efectivo    identificados       por  el Grupo.
     las  que  existen    indicios    de  deterioro     de  valor,   que
     a 31  de  diciembre     de  2021   son  las  UGEs   por  cada
                                ・　  Evaluación      de  la idoneidad     de  la composición
     uno  de  los  Territorios      No  Peninsulares       (Baleares,
                                  de  las  UGEs   con  referencia     a nuestra
     Canarias,     Ceuta   y Melilla).
                                  comprensión       del  negocio.
     El valor   recuperable      es  el mayor    entre   el valor   en

                                ・　  Análisis    de  la coherencia      de  los  flujos   de
     uso  y el valor   razonable     menos    costes    de  venta.
                                  efectivo    futuros    incluidos     en  el modelo    de
     El valor   en  uso  es  calculado     mediante     el método
                                  valoración      con  los  planes    de  negocio
     de  descuento      de  flujos   de  caja  futuros.
                                  aprobados      por  los  órganos    de  gobierno.
     Como   resultado     de  dichas    estimaciones,       el Grupo

                                ・　  Evaluación      de  la razonabilidad       de  la
     ha  registrado     a 31  de  diciembre     de  2021   un
                                  metodología       empleada     en  el cálculo    del  valor
     deterioro     de  652  millones    de  euros   por  los  activos
                                  en  uso  y las  principales      hipótesis
     de  los  territorios     No  Peninsulares       (TNP)   de
                                  consideradas,       con  la involucración       de
     Baleares,     Canarias,     Ceuta   y Melilla.
                                  nuestros     especialistas       en  valoración.
     Para   la estimación      del  valor   recuperable      de  las

                                ・　  Evaluación      de  la sensibilidad      del  valor
     UGEs,    el Grupo   utiliza   técnicas    de  valoración      que
                                  recuperable      de  las  UGEs   significativas       ante
     requieren     el ejercicio    de  juicio   por  parte   de  la
                                  cambios     en  determinadas       hipótesis     que
     Dirección     y el uso  de  hipótesis     y estimaciones.
                                  pueden    considerarse       razonables.
     Debido    al elevado    grado   de  juicio   requerido,     la
     incertidumbre       asociada     a las  citadas    estimaciones
                                ・　  Evaluación      de  si la información      revelada     en
     y la significatividad        del  valor   de  los  activos    no
                                  las  cuentas    anuales    consolidadas       cumple    con
     corrientes     se  ha  considerado       una  cuestión     clave
                                  los  requerimientos        del  marco   normativo     de
     de  nuestra    auditoría.
                                  información      financiera     aplicable.
    Otra   información:        Informe     de  gestión     consolidado

    La  otra  información      comprende      exclusivamente        el informe    de  gestión    consolidado      del  ejercicio    2021,   cuya

    formulación      es  responsabilidad        de  los  administradores        de  la Sociedad     dominante      y no  forma   parte   integrante     de
    las  cuentas    anuales    consolidadas.
    Nuestra    opinión    de  auditoría     sobre   las  cuentas    anuales    consolidadas       no  cubre   el informe    de  gestión    consolidado.

    Nuestra    responsabilidad        sobre   la información      contenida     en  el informe    de  gestión    consolidado,       de  conformidad       con
    lo exigido    por  la normativa     reguladora      de  la actividad     de  auditoría     de  cuentas,     consiste    en:
    a)  Comprobar      únicamente      que  el estado    de  la información      no  financiera     consolidado,       determinada       información

      incluida    en  el Informe    Anual   de  Gobierno     Corporativo      y el Informe    Anual   de  Remuneraciones         de  los
      Consejeros,      a los  que  se  refiere    la Ley  de  Auditoría     de  Cuentas,     se  ha  facilitado     en  la forma   prevista    en  la
      normativa     aplicable     y en  caso   contrario,     a informar    sobre   ello.
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    b)  Evaluar    e informar    sobre   la concordancia       del  resto   de  la información      incluida    en  el informe    de  gestión
      consolidado      con  las  cuentas    anuales    consolidadas,       a partir   del  conocimiento       del  Grupo   obtenido     en  la
      realización      de  la auditoría     de  las  citadas    cuentas,     así  como   evaluar    e informar    de  si el contenido     y
      presentación       de  esta  parte   del  informe    de  gestión    consolidado      son  conformes      a la normativa     que  resulta    de
      aplicación.      Si,  basándonos       en  el trabajo    que  hemos    realizado,     concluimos      que  existen    incorrecciones
      materiales,      estamos     obligados     a informar    de  ello.
    Sobre   la base   del  trabajo    realizado,     según   lo descrito    anteriormente,        hemos    comprobado       que  la información

    mencionada       en  el apartado     a) anterior    se  facilita    en  la forma   prevista    en  la normativa     aplicable     y que  el resto   de  la
    información      que  contiene     el informe    de  gestión    consolidado      concuerda      con  la de  las  cuentas    anuales    consolidadas
    del  ejercicio    2021   y su  contenido     y presentación       son  conformes      a la normativa     que  resulta    de  aplicación.
    Responsabilidad          de  los  administradores          y del  comité    de  auditoría      y

    cumplimiento        en  relación     con   las  cuentas     anuales     consolidadas
    Los  administradores        de  la Sociedad     dominante      son  responsables       de  formular     las  cuentas    anuales    consolidadas

    adjuntas,     de  forma   que  expresen     la imagen    fiel  del  patrimonio,      de  la situación     financiera     y de  los  resultados
    consolidados       del  Grupo,    de  conformidad       con  las  NIIF-UE    y demás    disposiciones       del  marco   normativo     de
    información      financiera     aplicable     al Grupo   en  España,    y del  control    interno    que  consideren      necesario     para   permitir    la
    preparación      de  cuentas    anuales    consolidadas       libres   de  incorrección      material,     debida    a fraude    o error.
    En  la preparación      de  las  cuentas    anuales    consolidadas,       los  administradores        de  la Sociedad     dominante      son

    responsables       de  la valoración      de  la capacidad      del  Grupo   para   continuar     como   empresa     en  funcionamiento,
    revelando,      según   corresponda,       las  cuestiones      relacionadas       con  empresa     en  funcionamiento        y utilizando     el
    principio     contable     de  empresa     en  funcionamiento        excepto    si los  citados    administradores        tienen   intención     de
    liquidar    el Grupo   o de  cesar   sus  operaciones,       o bien  no  exista   otra  alternativa      realista.
    El comité    de  auditoría     y cumplimiento       de  la Sociedad     dominante      es  responsable       de  la supervisión      del  proceso    de

    elaboración      y presentación       de  las  cuentas    anuales    consolidadas.
    Responsabilidades            del  auditor     en  relación     con   la auditoría      de  las  cuentas

    anuales     consolidadas
    Nuestros     objetivos     son  obtener    una  seguridad     razonable     de  que  las  cuentas    anuales    consolidadas       en  su  conjunto

    están   libres   de  incorrección      material,     debida    a fraude    o error,   y emitir   un  informe    de  auditoría     que  contiene     nuestra
    opinión.
    Seguridad     razonable     es  un  alto  grado   de  seguridad     pero   no  garantiza     que  una  auditoría     realizada     de  conformidad

    con  la normativa     reguladora      de  la actividad     de  auditoría     de  cuentas    vigente    en  España    siempre    detecte    una
    incorrección      material    cuando    existe.    Las  incorrecciones        pueden    deberse    a fraude    o error   y se  consideran
    materiales      si, individualmente        o de  forma   agregada,     puede   preverse     razonablemente         que  influyan    en  las
    decisiones      económicas      que  los  usuarios     toman   basándose      en  las  cuentas    anuales    consolidadas.
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    Como   parte   de  una  auditoría     de  conformidad       con  la normativa     reguladora      de  la actividad     de  auditoría     de  cuentas
    vigente    en  España,    aplicamos     nuestro    juicio   profesional      y mantenemos       una  actitud    de  escepticismo       profesional
    durante    toda   la auditoría.     También:
    －　  Identificamos       y valoramos      los  riesgos    de  incorrección      material    en  las  cuentas    anuales    consolidadas,       debida    a

       fraude    o error,   diseñamos      y aplicamos     procedimientos        de  auditoría     para   responder     a dichos    riesgos    y
       obtenemos      evidencia     de  auditoría     suficiente     y adecuada     para   proporcionar       una  base   para   nuestra    opinión.    El
       riesgo   de  no  detectar    una  incorrección      material    debida    a fraude    es  más  elevado    que  en  el caso   de  una
       incorrección      material    debida    a error,   ya  que  el fraude    puede   implicar    colusión,     falsificación,       omisiones
       deliberadas,       manifestaciones         intencionadamente          erróneas,     o la elusión    del  control    interno.
    －　  Obtenemos      conocimiento       del  control    interno    relevante     para   la auditoría     con  el fin  de  diseñar    procedimientos        de

       auditoría     que  sean   adecuados      en  función    de  las  circunstancias,        y no  con  la finalidad     de  expresar     una  opinión
       sobre   la eficacia    del  control    interno    del  Grupo.
    －　  Evaluamos      si las  políticas    contables     aplicadas     son  adecuadas      y la razonabilidad       de  las  estimaciones

       contables     y la correspondiente        información      revelada     por  los  administradores        de  la Sociedad     dominante.
    －　  Concluimos      sobre   si es  adecuada     la utilización,      por  los  administradores        de  la Sociedad     dominante,      del

       principio     contable     de  empresa     en  funcionamiento        y basándonos       en  la evidencia     de  auditoría     obtenida,
       concluimos      sobre   si existe   o no  una  incertidumbre       material    relacionada      con  hechos    o con  condiciones      que
       pueden    generar    dudas   significativas       sobre   la capacidad     del  Grupo   para   continuar     como   empresa     en
       funcionamiento.        Si concluimos      que  existe   una  incertidumbre       material,     se  requiere    que  llamemos     la atención     en
       nuestro    informe    de  auditoría     sobre   la correspondiente        información      revelada     en  las  cuentas    anuales
       consolidadas       o, si dichas    revelaciones       no  son  adecuadas,      que  expresemos       una  opinión    modificada.      Nuestras
       conclusiones       se  basan   en  la evidencia     de  auditoría     obtenida     hasta   la fecha   de  nuestro    informe    de  auditoría.
       Sin  embargo,     los  hechos    o condiciones      futuros    pueden    ser  la causa   de  que  el Grupo   deje  de  ser  una  empresa
       en  funcionamiento.
    －　  Evaluamos      la presentación       global,    la estructura     y el contenido     de  las  cuentas    anuales    consolidadas,       incluida    la

       información      revelada,     y si las  cuentas    anuales    consolidadas       representan      las  transacciones       y hechos
       subyacentes       de  un  modo   que  logran   expresar     la imagen    fiel.
    －　  Obtenemos      evidencia     suficiente     y adecuada     en  relación    con  la información      financiera     de  las  entidades     o

       actividades      empresariales       dentro    del  grupo   para   expresar     una  opinión    sobre   las  cuentas    anuales
       consolidadas.       Somos    responsables       de  la dirección,     supervisión      y realización      de  la auditoría     del  Grupo.    Somos
       los  únicos    responsables       de  nuestra    opinión    de  auditoría.
    Nos  comunicamos       con  el comité    de  auditoría     y cumplimiento       de  la Sociedad     dominante      en  relación    con,  entre   otras

    cuestiones,      el alcance    y el momento     de  realización      de  la auditoría     planificados      y los  hallazgos     significativos       de  la
    auditoría,     así  como   cualquier     deficiencia      significativa      del  control    interno    que  identificamos       en  el transcurso      de  la
    auditoría.
    También     proporcionamos        al comité    de  auditoría     y cumplimiento       de  la Sociedad     dominante      una  declaración      de  que

    hemos    cumplido     los  requerimientos        de  ética   aplicables,      incluidos     los  de  independencia,        y nos  hemos    comunicado
    con  la misma    para   informar    de  aquellas     cuestiones      que  razonablemente         puedan    suponer    una  amenaza     para
    nuestra    independencia        y, en  su  caso,   de  las  correspondientes         salvaguardas.
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    Entre   las  cuestiones      que  han  sido  objeto   de  comunicación       al comité    de  auditoría     y cumplimiento       de  la Sociedad
    dominante,      determinamos       las  que  han  sido  de  la mayor    significatividad        en  la auditoría     de  las  cuentas    anuales
    consolidadas       del  periodo    actual   y que  son,  en  consecuencia,        las  cuestiones      clave   de  la auditoría.
    Describimos       esas   cuestiones      en  nuestro    informe    de  auditoría     salvo   que  las  disposiciones       legales    o reglamentarias

    prohíban     revelar    públicamente       la cuestión.
    INFORME      SOBRE     OTROS     REQUERIMIENTOS            LEGALES      Y REGLAMENTARIOS

    Formato     electrónico       único    europeo

    Hemos    examinado      los  archivos     digitales    del  formato    electrónico      único   europeo    (FEUE)    de  Endesa,    S.A.  y

    sociedades      dependientes       del  ejercicio    2021   que  comprenden       el archivo    XHTML    en  el que  se  incluyen     las  cuentas
    anuales    consolidadas       del  ejercicio    y los  ficheros    XBRL   con  el etiquetado      realizado     por  la sociedad,     que  formarán
    parte   del  informe    financiero     anual.
    Los  administradores        de  Endesa,    S.A.  son  responsables       de  presentar     el informe    financiero     anual   del  ejercicio    2021

    de  conformidad       con  los  requerimientos        de  formato    y marcado     establecidos       en  el Reglamento      Delegado     UE
    2019/815,     de  17  de  diciembre     de  2018,   de  la Comisión     Europea     (en  adelante     Reglamento      FEUE).    A este  respecto,
    han  incorporado      el Informe    Anual   de  Gobierno     Corporativo      y el Informe    Anual   sobre   Remuneraciones         de  los
    Consejeros      por  referencia     en  el informe    de  gestión    consolidado.
    Nuestra    responsabilidad        consiste    en  examinar     los  archivos     digitales    preparados      por  los  administradores        de  la

    sociedad     dominante,      de  conformidad       con  la normativa     reguladora      de  la actividad     de  auditoría     de  cuentas    en  vigor
    en  España.    Dicha   normativa     exige   que  planifiquemos       y ejecutemos      nuestros     procedimientos        de  auditoría     con  el fin
    de  comprobar      si el contenido     de  las  cuentas    anuales    consolidadas       incluidas     en  los  citados    archivos     digitales      se
    corresponde       íntegramente       con  el de  las  cuentas    anuales    consolidadas       que  hemos    auditado,     y si el formato    y
    marcado     de  las  mismas    y de  los  archivos     antes   referidos     se  ha  realizado     en  todos   los  aspectos     significativos,       de
    conformidad       con  los  requerimientos        establecidos       en  el Reglamento      FEUE.
    En  nuestra    opinión,    los  archivos     digitales    examinados      se  corresponden       íntegramente       con  las  cuentas    anuales

    consolidadas       auditadas,      y éstas   se  presentan     y han  sido  marcadas,      en  todos   sus  aspectos     significativos,       de
    conformidad       con  los  requerimientos        establecidos       en  el Reglamento      FEUE.
    Informe     adicional      para   el comité    de  auditoría      y cumplimiento        de  la Sociedad

    dominante
    La  opinión    expresada      en  este  informe    es  coherente     con  lo manifestado       en  nuestro    informe    adicional     para   el comité

    de  auditoría     y cumplimiento       de  la Sociedad     dominante      de  fecha   21  de  febrero    de  2022.
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    Periodo     de  contratación
    La  Junta   General    Ordinaria     de  Accionistas      celebrada     el 12  de  abril  de  2019   nos  nombró    como   auditores     del  Grupo

    por  un  período    de  tres  años,   contados     a partir   del  ejercicio    finalizado     el 31  de  diciembre     de  2020.
    KPMG    Auditores,     S.L.

                                            Este   informe    se
    Inscrito    en  el R.O.A.C     nº S0702
                                            corresponde       con  el
                                            sello   distintivo     nº
                                            01/22/00166       emitido
                                            por  el Instituto    de
                                            Censores     Jurados    de
                                            Cuentas     de  España
    Inscrito    en  el R.O.A.C.     nº 16109

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