プレミアム・ファンズ　グローバルコア株式ファンド 有価証券報告書（外国投資信託受益証券） 第5期(令和2年12月1日－令和3年11月30日)

                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    【表紙】

    【提出書類】                有価証券報告書

    【提出先】                関東財務局長
    【提出日】                令和  ４ 年５月31日
    【計算期間】                第 ５ 期（自　令和       ２ 年12月１日　至　令和           ３ 年11月30日）
    【ファンド名】                プレミアム・ファンズ
                    －　グローバル・コア株式ファンド
                    （Premium      Funds
                    - Global    Core   Equity    Fund  ）
    【発行者名】                ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・
                    エス・エイ
                    （SMBC    Nikko   Investment      Fund   Management      Company     S.A.）
    【代表者の役職氏名】                取締役　     濵　　　理　貴
    【本店の所在の場所】                ルクセンブルグ大公国　ルクセンブルグ　L-1282
                    ヒルデガルト・フォン・ビンゲン通り２番
                    （2,   rue  Hildegard      von  Bingen,     L-1282    Luxembourg,       Grand   Duchy
                    of  Luxembourg）
    【代理人の氏名又は名称】                弁護士　大　西　信　治
    【代理人の住所又は所在地】                東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                    森・濱田松本法律事務所
    【事務連絡者氏名】                弁護士　大　西　信　治
    【連絡場所】                東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                    森・濱田松本法律事務所
    【電話番号】                03（6212）8316
    【縦覧に供する場所】                該当事項なし。
     （注１）アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）の円貨換算は、便宜上、2022年２月28日現在における株式会社三菱

        UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝115.55円）による。以下別段の記載がない限り、米ドルの円貨表
        示はすべてこれによるものとする。
     （注２）ファンドはケイマン諸島の法律に基づいて設定されているが、受益証券は米ドル建てまたは円建てのため、本書の金
        額表示は、別段の記載がない限り米ドル貨または円貨をもって行う。
     （注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してある。したがって、合計の数字が一致しない場合がある。
        また、円貨への換算は本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算の上、必要な場合四捨五入して
        ある。したがって、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
     （注４）本書の中で、計算期間（以下「会計年度」ということもある。）とは、12月１日に始まり翌年11月30日に終了する一
        年を指す。ただし、第一計算期間は、2017年６月16日から2017年11月30日までの期間を指す。
                                  1/254






                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    第一部【ファンド情報】

    第１【ファンドの状況】

    １【ファンドの性格】

     （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
       ①　ファンドの目的、信託金の限度額
         プレミアム・ファンズ（以下「ファンド」という。）は、2022年５月31日現在、グローバル・コア
        株式ファンド（以下「サブ・ファンド」ということがある。）を含む合計７本のサブ・ファンドによ
        り構成されている。
         受託会社および管理会社は、2017年２月14日付で修正および再録された2008年９月11日付基本信託
        証書（随時改正および補完される。）（以下「基本信託証書」という。）に基づいて、受益者決議ま
        たはサブ・ファンド決議による承認を得ることなく、ファンドの独立した信託としてその他のサブ・
        ファンドを設定する権限を有する。
         サブ・ファンドは、長期的な元本の成長を達成することを目指す。
         サブ・ファンドは、その資産のほぼすべて（通常の状況においては、その資産の最低85％相当）
        を、ルクセンブルグにおいて登録されている変動資本を有するオープン・エンド型投資法人（ＳＩＣ
        ＡＶ）であるブラックロック・ストラテジック・ファンズ（以下「投資先投資法人」ということがあ
        る。）のサブ・ファンドであるブラックロック・システマティック・グローバル・エクイティ・ファ
        ンド（以下「投資先ファンド」ということがある。）のクラスⅠ2（米ドル建て／非分配型）投資証券
        に投資することにより、その目的を達成することを目指す。投資先ファンドの投資方針は、主として
        先進国または新興国市場に上場または所在地を有する企業の株式等のエクイティ証券に投資すること
        である。
         サブ・ファンドについて、信託金の限度額は定められていない。
       ②　ファンドの基本的性格

         ファンドおよびサブ・ファンドは、基本信託証書および関係する信託証書補遺（以下「信託証書補
        遺」といい、基本信託証書と併せて「信託証書」という。）に基づいて受託会社および管理会社に
        よって設定された。
         サブ・ファンドの投資運用および投資指図については管理会社が責任を負い、もっぱら管理会社が
        サブ・ファンドの全体的な投資ガイドラインの枠内でサブ・ファンドの投資運用についてすべての責
        任を負う。管理会社は、その権限および責任の一部を投資運用会社に委任している。投資運用会社
        は、本書に記載する投資目的および投資制限に従って、サブ・ファンドに関してそれぞれの信託財産
        に含まれる資産を運用し、取得し、購入し、売却する投資対象を決定すると共に、受託会社または受
        託会社の代理人が行うその他の取引を決定する責任を負う。
         サブ・ファンドは、「ファンド・オブ・ファンズ」である。
         受託会社および管理会社は、サブ・ファンドの資産を保管する任務を保管会社に委託している。更
        に、受託会社および管理会社は、サブ・ファンドの管理事務を管理事務代行会社に委託しており、管
        理事務代行会社は、サブ・ファンドに関する管理事務業務を担当し、サブ・ファンドの登録名義書換
        事務代行を務める。管理事務代行会社は、サブ・ファンドの受益証券１口当たり純資産価格を計算
        し、受益証券の発行および買戻しを円滑化する責任を負う。
         サブ・ファンドは、信託証書補遺に定める一定の状況下で早期に終了しない限り、2008年９月11日
        から149年後に終了する予定である。
         受託会社および管理会社は、基本信託証書に基づき、受益者決議またはサブ・ファンド決議を経ず
        に、ファンドの独立したサブ・ファンドとして他のサブ・ファンドを設立することができる。
         各受益証券は、関係するサブ・ファンドの不可分の受益権を表章する。受益証券は、受託会社また
        は管理会社の債務ではなく、保証もされていない。サブ・ファンドの投資収益は、当該サブ・ファン
                                  2/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        ドの純資産価格の上昇または下落（場合による。）および当該サブ・ファンドの資産の運用成績のみ
        に依拠する。サブ・ファンドが清算される場合に、各受益証券に関して受益者に対して支払われる金
        額 は、受益証券の１口当たり純資産価格と同額である。
         受託会社および管理会社は、サブ・ファンドに関して、独立したクラスまたはシリーズとして受益
        証券を随時指定し、発行するとともに、各クラスまたはシリーズをその他のクラスまたはシリーズと
        差別化する方法（以下の方法を含むがこれらに限定されない。）を決定する権限を有するものとす
        る。
        （ⅰ）各クラスまたはシリーズの受益証券が関係する信託財産の資産および債務に参加する方法なら
           びに各クラスまたはシリーズの受益証券１口当たり純資産価格を計算する方法
        （ⅱ）受託会社および／または管理会社が任命した業務提供者に支払うべき報酬（運用報酬、申込手
           数料、募集手数料、買戻し手数料等を含むが、これらに限定されない。）を、各クラスまたは
           シリーズの受益者から徴収し、請求する方法
        （ⅲ）為替ヘッジに起因する費用および損益を各クラスまたはシリーズの受益証券の保有者から徴収
           し、請求する方法
        （ⅳ）当該サブ・ファンドに関するその他資産または債務を各クラスまたはシリーズの受益証券に帰
           属させ、負担させる方法
         管理会社および受託会社は、受益証券のクラスまたはシリーズに関して分別勘定を設けることがで
        きるが、必ずしも分別勘定を設ける必要はない。
         日本における受益者は、日本における販売会社を通じて管理事務代行会社に通知することにより、
        いずれかの買戻日現在で保有する受益証券の買戻しを請求することができる。買戻価格は、当該買戻
        日の受益証券１口当たり純資産価格とする。
         ファンドは、オルタナティブ投資ファンド運用者に関するルクセンブルグの2013年７月12日の法律
        （改正済）（以下「2013年法」という。）第１条第41項およびオルタナティブ投資ファンド運用者に
        関する2011年６月８日付欧州議会および理事会通達2011／61／ＥＵ（随時改正される。）（以下「Ａ
        ＩＦＭＤ」という。）に規定されたＥＵ以外のオルタナティブ投資ファンドとしての資格を有してい
        る。欧州連合加盟国でファンドの販売活動は行われない。
                                  3/254










                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     （２）【ファンドの沿革】

        1992  年２月   27 日　管理会社設立
        2008  年９月   11 日　基本信託証書締結
        2009  年２月26日　信託証書補遺締結
        2013  年５月24日　信託証書補遺締結
        2014  年２月21日　信託証書補遺締結
        2015  年５月22日　信託証書補遺締結
        2015  年10月23日　信託証書補遺締結
        2017年２月14日　修正および再録基本信託証書締結
        2017  年５月10日　信託証書補遺締結
        2017  年６月１日　グローバル・コア株式ファンドの募集開始
        2017  年６月16日　グローバル・コア株式ファンドの運用開始（設定日）
        2018年２月15日　         信託証書補遺締結
                                  4/254















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     （３）【ファンドの仕組み】

       ①　ファンドの仕組み
                                  5/254




















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
              （注）サブ・ファンドは、ファンド・オブ・ファンズとして以下の仕組みを有している。
                                  6/254




















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       ② 　管理会社とファンドの関係法人の名称、ファンドの運営上の役割および契約等の概要

                              ファンドの
           名　　　　　　称                                  契約等の概要
                              運営上の役割
     ＳＭＢＣ日興インベストメント・
                                        受託会社との間で信託証書を締
     ファンド・マネジメント・カンパニー・
                                        結。管理会社はサブ・ファンド
     エス・エイ                          管理会社
                                        の資産の管理、受益証券の発
     （SMBC    Nikko   Investment      Fund
                                        行、買戻しを行う。
     Management      Company     S.A.）
                                        管理会社との間で信託証書を締
     プレミアム・ファンズ・リミテッド
                                        結。受託会社はサブ・ファンド
                               受託会社
     （Premium      Funds   Ltd.）
                                        の資産の受託会社としての業務
                                        を提供する。
                                        2008  年９月11日付で受託会社お
                                        よび管理会社との間で保管契約
                                        （注１）
                                            を締結。保管会社は、サ
                                        ブ・ファンドの資産の保管を行
     ＳＭＢＣ日興ルクセンブルク銀行株式会社
                               保管会社         う。
     （SMBC    Nikko   Bank（Luxembourg）S.A.）
                             管理事務代行会社           2015  年７月15日付で管理会社お
                                        よび受託会社との間で総管理事
                                              （注２）
                                        務代行契約          を締結。サ
                                        ブ・ファンドの管理事務代行業
                                        務について、委任されている。
                                        2017  年５月31日付で管理会社と
                                                  （注３）
                                        の間で投資運用契約              を締
     ブラックロック・ジャパン株式会社
                              投資運用会社
                                        結（随時改訂される。）。サ
     （BlackRock       Japan   Co.,   Ltd.）
                                        ブ・ファンドについて投資運用
                                        業務を行う。
                                        2017  年５月10日付で管理会社と
                                                   （注４）
                                        の間で代行協会員契約               を
                                        締結（随時改訂される。）。日
                                        本における代行協会員業務を行
                              代行協会員         う。
     ＳＭＢＣ日興証券株式会社
                           日本における販売会社            2017  年５月10日付で管理会社と
                                        の間で受益証券販売・買戻契約
                                        （注５）
                                            を締結（随時改訂され
                                        る。）。日本における受益証券
                                        の販売・買戻業務を提供する。
    （注１）保管契約とは、受託会社および管理会社によって資産の保管者として任命された保管会社が、サブ・ファンドの名義による保
        管勘定の開設および維持ならびに証券および現金等の保管および管理等の保管業務を行うことを約する契約である。
    （注２）総管理事務代行契約とは、受託会社および管理会社がその権限の一部を管理事務代行会社に授権する契約である。
    （注３）投資運用契約とは、管理会社によって選任された投資運用会社が、サブ・ファンドの資産の投資および再投資を運用管理する
        ことを約する契約である。
    （注４）代行協会員契約とは、代行協会員が受益証券に関する目論見書の配布、受益証券１口当たり純資産価格の公表ならびに日本の
        法令および日本証券業協会規則により作成を要する運用報告書等の文書の配布等を行うことを約する契約である。
    （注５）    受益証券販売・買戻契約とは、受益証券の日本における募集の目的で管理会社から交付を受けた                                        受益証券を販売会社が、法
        令・規則および目論見書に準拠して販売することおよび受益者からの買戻注文を管理会社に取次ぐことを約する契約である。
                                  7/254



                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       ③ 　管理会社の概況

        （イ）設立準拠法
          管理会社は、ルクセンブルグの1915年８月10日商事会社に関する法律（随時改正される。）（以
         下「1915年法」という。）に基づき、ルクセンブルグにおいて1992年２月27日に、無期限の存続期
         間を有する株式会社として設立された。その定款は、当初1992年４月４日にメモリアルに公告され
         た。定款は、直近では2017年５月29日付公正証書によって修正され、2017年６月14日にルクイ・エ
         レクトロニック・デ・ソシエテ・エ・アソシアシオンを通じて公告された。管理会社の登記上の事
         務所は、ルクセンブルグ大公国                 ルクセンブルグ         L-1282    ヒルデガルト・フォン・ビンゲン通り２番
         である。管理会社は、ルクセンブルグの商業登記簿にB39                              615番として登録されている。
          管理会社は、ＡＩＦＭＤおよび2013年法に基づき、ファンドに関し、ＡＩＦＭＤにおいて定義さ
         れるオルタナティブ投資運用会社（以下「ＡＩＦＭ」という。）として業務を提供する。
        （ロ）会社の目的
          管理会社の目的は、ルクセンブルグ国内または同国外を住所地とするか否かにかかわらず投資信
         託に関するルクセンブルグの2010年12月17日の法律（随時改正される。）（以下「2010年法」とい
         う。）第125－2条に規定された投資信託（以下「ＵＣＩ」という。）を管理することである。ただ
         し、管理会社は、最低でも一つのルクセンブルグのＵＣＩを管理しなければならない。
        （ハ）資本金の額
          2022  年２月末日現在、管理会社の資本金は5,446,220ユーロ（約７億441万円）で、同日現在全額
         払込済である。なお、１株額面20ユーロ（約2,587円）の記名式株式272,311株を発行済である。
         （注）ユーロの円貨換算は、便宜上、2022年２月28日現在における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１
            ユーロ＝129.34円）による。以下同じ。
        （ニ）会社の沿革
          1992  年２月27日設立。
        （ホ）大株主の状況
                                             （2022年２月末日現在）
             名　　　称                  住　　　　　所              所有株式数        比　率
      ＳＭＢＣ日興ルクセンブルク銀行                   ルクセンブルグ大公国　
      株式会社                   ルクセンブルグ         L-1282
                                             272,311    株    100  ％
                          ヒルデガルト・フォン・ビンゲン通
                          り２番
     （４）【ファンドに係る法制度の概要】

       ① 　準拠法の名称
         ファンドは、ケイマン諸島の信託法（改正済）（以下「ケイマン諸島信託法」という。）に基づき
        設立されている。ファンドは、また、ケイマン諸島のミューチュアル・ファンド法（改正済）（以下
        「ミューチュアル・ファンド法」という。）および一般投資家向け投資信託（日本）規則（改正済）
        （以下「ミューチュアル・ファンド規則」という。）により規制される。
                                  8/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       ② 　準拠法の内容

        （イ）ケイマン諸島信託法
          ケイマン諸島の信託の法律は、基本的には英国の信託法に従っており、英国の信託法のほとんど
         の部分を採用しており、信託に関する英国判例法のほとんどを採用している。さらに、ケイマン諸
         島信託法は、英国の1925年受託者法を実質的に基礎としている。投資者は、受託会社に対して資金
         を払い込み、投資者の利益のために投資運用会社が運用する間、受託会社は、一般的に保管者とし
         てこれを保持する。各受益者は、信託資産の持分比率に応じて権利を有する。
          受託会社は、通常の忠実義務に服し、かつ受益者に対して説明の義務を負う。その機能、義務お
         よび責任の詳細は、ユニット・トラストの信託証書に記載される。
          大部分のユニット・トラストは、免除信託として登録申請される。その場合、信託証書、ケイマ
         ン諸島の居住者またはケイマン諸島を本拠地とする者を（限られた一定の場合を除き）受益者とし
         ない旨宣言した受託会社の法定の宣誓書が、登録料と共に信託登記官に届出される。
          免除信託の受託会社は、受託会社、受益者、および信託財産が50年間ケイマン諸島の課税に服さ
         ないとの約定を取得することができる。
          ケイマン諸島の信託は、150年まで存続することができ、一定の場合は無期限に存続できる。
          ケイマン諸島信託法に特定の要件はないが、免除信託の受託会社は、信託証書の変更を信託登記
         官に提出することが推奨されている。
          免除信託は、信託登記官に対して、当初手数料および年次手数料を支払わなければならない。
        （ロ）ミューチュアル・ファンド法
          後記「監督官庁の概要」の記載を参照。
        （ハ）ミューチュアル・ファンド規則
          ミューチュアル・ファンド規則は、日本で公衆に向けて販売されるケイマン諸島の一般投資家向
         け投資信託に関する法的枠組みを定めたものである。
          ミューチュアル・ファンド規則は、新規の一般投資家向け投資信託に対し、ケイマン諸島金融庁
         （以下「ＣＩＭＡ」という。）への投資信託免許の申請を義務づけている。かかる投資信託免許の
         交付にはＣＩＭＡが適当とみなす条件の適用がある。かかる条件のひとつとして一般投資家向け投
         資信託はミューチュアル・ファンド規則に従って事業を行わねばならない。
          ミューチュアル・ファンド規則は、一般投資家向け投資信託の設立文書に、証券に付随する権利
         および制限、資産と負債の評価に関する条件、純資産総額ならびに証券の発行価格および買戻価格
         の計算方法、証券の発行条件（証券に付随する権利および制限の変更にかかる条件および状況（も
         しあれば）を含む。）、証券の譲渡または転換の条件、証券の買戻しまたは買戻しの中止の条件な
         らびに監査人の任命の条項を入れることを義務づけている。
          ミューチュアル・ファンド規則は、一般投資家向け投資信託に対し、ミューチュアル・ファンド
         法に基づきＣＩＭＡにより認可された管理事務代行会社を任命し、維持することを義務づけてい
         る。管理事務代行会社を変更する場合、ＣＩＭＡ、一般投資家向け投資信託の投資者および他の
         サービス提供会社に対し、変更の１か月前までに書面で通知しなければならない。一般投資家向け
         投資信託は、ＣＩＭＡの事前承認を得ない限り、管理事務代行会社を変更することができない。
          また、管理事務代行会社は、投資者名簿の写しを通常の営業時間中に投資者が閲覧できるように
         し、かつ、請求に応じて証券の最新の発行価格、償還価格および買戻価格を無料で提供しなければ
         ならない。
          一般投資家向け投資信託は、ケイマン諸島、同等の法域またはＣＩＭＡにより認可されたその他
         の法域において規制されている資産保管会社（またはプライムブローカー）を任命し、これを維持
         しなければならない。一般投資家向け投資信託は、資産保管会社を変更する場合、ＣＩＭＡ、一般
                                  9/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
         投資家向け投資信託の投資者および他のサービス提供会社に対し、１か月前までに書面で通知しな
         ければならない。
          一般投資家向け投資信託は、ケイマン諸島、同等の法域もしくはＣＩＭＡにより認可されたその
         他の法域において設立されたか、または適法に事業を行っている投資顧問会社を任命し、これを維
         持しなければならない。投資顧問会社を変更する場合、ＣＩＭＡ、投資者および他のサービス提供
         会社に対し、変更の１か月前までに書面で通知しなければならない。また、投資顧問会社の取締役
         を変更する場合は、投資顧問会社が運用する各一般投資家向け投資信託の運営者の事前承認を得な
         ければならない。運営者は、かかる変更が行われる場合、ＣＩＭＡに対し、１か月前までに書面で
         通知しなければならない。
          一般投資家向け投資信託は、ミューチュアル・ファンド法に従い、各会計年度が終了してから６
         か月以内に監査済財務諸表を含む財務報告書を作成し、ＣＩＭＡに提出し、投資者に交付しなけれ
         ばならない。中間財務諸表は、一般投資家向け投資信託の英文目論見書において投資者に対し明示
         された方法に従い作成し、交付しなければならない。
     （５）【開示制度の概要】

       ①　ケイマン諸島における開示
        （イ）ケイマン諸島金融庁への開示
          ファンドは、英文目論見書を発行しなければならない。英文目論見書は、受益証券についてすべ
         ての重要な内容を記載し、投資者となろうとする者がファンドに投資するか否かについて十分な情
         報に基づく決定をなしうるために必要なその他の情報を記載しなければならない。英文目論見書
         は、ファンドについての詳細を記載した申請書とともにＣＩＭＡに提出しなければならない。募集
         が継続している場合で、ＣＩＭＡに提出された募集書類の情報に重大な変更があった場合には、変
         更後の募集書類を、当該変更から21日以内にＣＩＭＡに提出する義務がある。ＣＩＭＡは、英文目
         論見書の内容や形式を指示しないものの、時宜を得て募集書類の内容について規則または方針を発
         表する。
          ファンドは、ＣＩＭＡが承認した監査人を選任し、会計年度終了後６か月以内に監査済会計書類
         を提出しなければならない。監査人は、監査の過程において、ファンドに以下に掲げるいずれかの
         事由があると信ずべき理由があることを知ったときは、ＣＩＭＡに報告する法的義務を負ってい
         る。
         （ⅰ）弁済期に債務を履行できないか、または履行できないであろうこと。
         （ⅱ）投資者または債権者に有害な方法で自発的にその事業を遂行しもしくは事業を解散し、また
            はその旨意図していること。
         （ⅲ）会計を適切に監査しうる程度に十分な会計記録を備置せずに事業を遂行し、または遂行しよ
            うと意図していること。
         （ⅳ）詐欺的または犯罪的手法で事業を遂行し、または遂行しようと意図していること。
         （ⅴ）下記に違反する方法で事業を遂行し、または遂行しようと意図していること。
            －　ミューチュアル・ファンド法および同法に基づく規則
            －　金融庁法（改正済）（以下「金融庁法」という。）
            －　マネー・ロンダリング防止規則（改正済）（以下「マネー・ロンダリング防止規則」と
             いう。）
            －　免許条件
          ファンドおよびサブ・ファンドの監査人は、デロイト・アンド・トゥシュ・エルエルピーであ
         る。ファンドの会計書類は、ルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計基準に基づ
         いて作成される。
                                 10/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
          ファンドは、翌年５月31日までには前年11月30日に終了する計算期間の監査済会計書類をＣＩＭ
         Ａに提出する。
          管理事務代行会社は、（ａ）ファンド資産の一部または全部が英文目論見書に記載された投資目
         的および投資制限に従って投資されていないこと、または（ｂ）受託会社もしくは管理会社がその
         設立文書または英文目論見書に定める規定に従って、ファンドの業務または投資活動を実質的に遂
         行していないことを認識した場合速やかに、（ａ）当該事実を受託会社に書面で報告し、（ｂ）当
         該報告書の写しおよび報告に適用ある状況の説明をＣＩＭＡに提出し、その報告書またはその適切
         な要約を、ファンドの次回の年次報告書、および次回の半期報告書または定期報告書が次回の年次
         報告書に先立ち交付される場合には半期報告書または定期報告書に記載しなければならない。
          管理事務代行会社は、（ａ）ファンドの募集または償還もしくは買戻しの停止および当該停止理
         由、ならびに（ｂ）ファンドを清算する意向および当該清算理由について、実務上可能な限り速や
         かに書面でＣＩＭＡに通知しなければならない。
          受託会社は、各会計年度末の６か月後から20日以内にＣＩＭＡにファンドの事業について書面で
         報告書を提出するか、または提出するよう手配しなければならない。当該報告書には、ファンドに
         関する以下の事項を記載しなくてはならない。
         （ａ）すべての旧名称を含むファンドの名称
         （ｂ）投資者により保有されている各組入証券の純資産総額
         （ｃ）前報告期間からの純資産総額および各組入証券の変動率
         （ｄ）純資産総額
         （ｅ）当該報告期間の新規募集口数および価額
         （ｆ）当該報告期間の償還または買戻しの口数および価額
         （ｇ）報告期間末における発行済有価証券総数
          受託会社は、（ａ）受託会社が知る限り、ファンドの投資方針、投資制限および設立文書を遵守
         していること、ならびに（ｂ）ファンドが投資者または債権者の利益を損なうような運営をしてい
         ないことを確認する旨の受託会社により署名された宣誓書を、毎年、ＣＩＭＡに提出するか、また
         は提出するよう手配しなければならない。
          ファンドは、管理事務代行会社の任命を変更しようとするときは、ＣＩＭＡ、投資者および管理
         事務代行会社以外の関係会社に、当該変更の１か月前までに、書面で通知しなければならない。
          ファンドは、保管会社の任命を変更しようとするときは、ＣＩＭＡ、投資者および保管会社以外
         の関係会社に、当該変更の１か月前までに、書面で通知しなければならない。
          ファンドは、管理会社を変更しようとするときは、ＣＩＭＡ、投資者およびその他の関係会社
         に、当該変更の１か月前までに、書面で通知しなければならない。
        （ロ）受益者に対する開示
          サブ・ファンドの計算期間は、毎年11月30日に終了する。11月30日が営業日でない場合、11月の
         最終純資産価格が監査済年次報告書の作成に使用される。サブ・ファンドの監査済財務書類を含
         む、ミューチュアル・ファンド規則により受益者への送付が要求される、ルクセンブルグで一般に
         認められた会計原則に従い作成された年次報告書の写しは、かかる決算日後６か月以内に送付され
         る。未監査の半期報告書も、関連する期間の終了後３か月以内に作成され受益者に送付される。５
         月31日が営業日でない場合、５月の最終純資産価格が未監査半期報告書の作成に使用される。
          さらに、年次報告書および財務書類ならびに基本信託証書の写しは、受託会社、管理会社および
         管理事務代行会社の事務所にて入手可能である。
          いかなる受益者に対しても、優遇措置は付与されないものとする。受益者の権利については、英
         文目論見書および基本信託証書に記載されている。
       ②　日本における開示

                                 11/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        （イ）監督官庁に対する開示
         （ａ）金融商品取引法上の開示
           管理会社は、日本において１億円以上の受益証券の募集をする場合、有価証券届出書を関東財
          務局長に提出しなければならない。投資者およびその他希望する者は、金融商品取引法（昭和23
          年法律第25号。その後の改正を含む。）（以下「金融商品取引法」という。）に基づく有価証券
          報告書等の開示書類に関する電子開示システム（ＥＤＩＮＥＴ）等において、これを閲覧するこ
          とができる。
           受益証券の日本における販売会社または販売取扱会社は、交付目論見書（金融商品取引法の規
          定により、あらかじめまたは同時に交付しなければならない目論見書をいう。）を投資者に交付
          する。また、投資者から請求があった場合には、請求目論見書（金融商品取引法の規定により、
          投資者から請求された場合に交付しなければならない目論見書をいう。）を交付する。管理会社
          は、財務状況等を開示するために、各事業年度終了後６か月以内に有価証券報告書を、また、各
          半期終了後３か月以内に半期報告書を、更に、サブ・ファンドに関する重要な事項について変更
          があった場合にはそのつど臨時報告書を、それぞれ関東財務局長に提出する。投資者およびその
          他希望する者は、これらの書類をEDINET等において閲覧することができる。
         （ｂ）投資信託及び投資法人に関する法律上の開示
           管理会社は、受益証券の募集の取扱い等を行う場合、あらかじめ、投資信託及び投資法人に関
          する法律（昭和26年法律第198号。その後の改正を含む。）（以下「投信法」という。）に従い、
          サブ・ファンドに係る一定の事項を金融庁長官に届け出なければならない。また、管理会社は、
          ファンドの信託証書を変更しようとするとき等においては、あらかじめ、変更の内容および理由
          等を金融庁長官に届け出なければならない。更に、管理会社は、サブ・ファンドの資産につい
          て、サブ・ファンドの各計算期間終了後遅滞なく、投信法に従って、一定の事項につき運用報告
          書（全体版）および交付運用報告書を作成し、金融庁長官に提出しなければならない。
        （ロ）日本の受益者に対する開示
          管理会社は、信託証書を変更しようとする場合であってその変更の内容が重大なものである場合
         等においては、あらかじめ、日本の知れている受益者に対し、変更の内容および理由等を書面を
         もって通知しなければならない。
          管理会社からの通知等で受益者の地位に重大な影響を及ぼす事実は、日本における販売会社また
         は販売取扱会社を通じて日本の受益者に通知される。
          上記のサブ・ファンドの交付運用報告書は、日本の知れている受益者に交付され、運用報告書
         （全体版）は電磁的方法によりサブ・ファンドの代行協会員であるＳＭＢＣ日興証券のホームペー
         ジにおいて提供される。
     （６）【監督官庁の概要】

        ファンドは、ミューチュアル・ファンド法に基づくミューチュアル・ファンドとして規制されてい
       る。ＣＩＭＡは、ミューチュアル・ファンド法を遵守させるための監督および執行の権限を有する。
       ミューチュアル・ファンド法に基づく規制により、一定の事項および監査済みの財務書類を毎年ＣＩＭ
       Ａに提出しなければならない。規制されたミューチュアル・ファンドとして、ＣＩＭＡは、いつでも受
       託会社に、サブ・ファンドの財務書類を監査し、同書類をＣＩＭＡが特定する一定の期日までにＣＩＭ
       Ａに提出するよう指示することができる。ＣＩＭＡの要求に従わない場合、受託会社は高額の罰金を課
       されることがあり、ＣＩＭＡは、裁判所にサブ・ファンドの清算を申し立てることもできる。
        ただし、ＣＩＭＡは一定の状況下においてファンドまたはサブ・ファンドの活動を調査する権限を有
       しているものの、ファンドは、その投資活動またはサブ・ファンドのポートフォリオの組成に関して、
       ＣＩＭＡまたはケイマン諸島のその他の政府当局による監督に服することはない。ＣＩＭＡまたはケイ
                                 12/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       マン諸島のその他の政府当局は、英文目論見書の条項または利点についての意見表明または承認をして
       いない。ケイマン諸島には投資者に利用可能な投資補償スキームは存在しない。
        規制されたミューチュアル・ファンドが、履行期の到来した義務を履行できないかもしくは履行でき
       なくなる可能性がある場合、投資者や債権者の利益を害する方法で業務を遂行もしくは遂行を企図し、
       または任意解散を行おうとしている場合、ファンドのような免許投資信託の場合、規制された投資信託
       がミューチュアル・ファンド法に反して、免許の条件を遵守せずに業務を行っているか、行おうとして
       いる場合、規制された投資信託の指示および運営が適正かつ正当な方法で行われていない場合、また
       は、規制された投資信託のマネジャーの地位にある者が、その任務にあたる適正かつ正当な者ではない
       場合、ＣＩＭＡは、一定の措置を取ることができる。ＣＩＭＡの権限には、受託会社の交替を要求する
       こと、サブ・ファンドの適切な業務遂行について受託会社に助言を与える者を任命すること、またはサ
       ブ・ファンドの業務監督者を任命すること等が含まれる。ＣＩＭＡは、その他の権限（その他の措置の
       承認を裁判所に申請する権限を含む。）を行使することができる。
        受託会社またはケイマン諸島に居住する代理人は、適用ある法律に基づき、規制当局、政府機関また
       は行政庁からの情報開示請求に対し、情報の提供を強要されることがある。かかる請求は、例えば、金
       融庁法に基づき、ＣＩＭＡによって、ＣＩＭＡ自らもしくは海外の認可された規制当局のために行わ
       れ、または税務情報庁法（改正済）ならびに関連規則、契約、協定および覚書に基づき、税務情報庁に
       よって行われる。かかる法令に基づく守秘情報の開示は、守秘義務違反とはみなされず、一定の状況下
       においては、受託会社または代理人は、当該請求が行われたことの開示を禁じられることがある。
                                 13/254













                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    ２【投資方針】

     （１）【投資方針】
        サブ・ファンドは、長期的な元本の成長を達成することを目指す。
        サブ・ファンドは、その資産のほぼすべて（通常の状況においては、その資産の最低85％相当）を、
       ルクセンブルグにおいて登録されている変動資本を有するオープン・エンド型投資法人（SICAV）である
       ブラックロック・ストラテジック・ファンズ（以下「投資先投資法人」という。）のサブ・ファンドで
       あるブラックロック・システマティック・グローバル・エクイティ・ファンド（以下「投資先ファン
       ド」という。）のクラスⅠ2（米ドル建て／非分配型）投資証券に投資することにより、その目的を達成
       することを目指す。投資先ファンドの投資方針は、主として先進国または新興国市場に上場または所在
       地を有する企業の株式等のエクイティ証券に投資することである。
        サブ・ファンドの受益証券のすべてまたは実質的にすべての発行手取金は投資先ファンドに投資され
       ることになる一方、サブ・ファンドの資産の一部は、流動性確保の目的またはサブ・ファンドが費用を
       支払う目的で現金として保有される。
        サブ・ファンドの投資目的が達成される保証はなく、また、投資リターンまたは投資成果は時として
       大幅に変動することがある。サブ・ファンドの米ドル建てクラス受益証券および円建て（ヘッジあり）
       クラス受益証券間、ならびにプレミアム・ファンズのサブ・ファンドである                                       ウェルス・コアポートフォ
       リオ   コンサバティブ型、ウェルス・コアポートフォリオ                           グロース型、ウェルス・コアポートフォリオ
       アドバンス型およびグローバル・コア債券ファンドのあらゆるクラス受益証券とのスイッチングを行う
       ことができる       （注：インターネットでは、スイッチング手続は取り扱われない。）。
                                 14/254












                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        投資先ファンドのさらなる概要については、別紙Ｂを参照されたい。投資先ファンドに関する追加的

       な情報は投資先ファンドの英文目論見書（以下「投資先ファンド英文目論見書」という。）において開
       示されている。投資先ファンド英文目論見書は、管理会社の所在地において請求することにより入手可
       能である。
       投資目的および方針の変更

        サブ・ファンドの投資目的および／または投資方針に関する重大な変更は、英文目論見書および／ま
       たは付属書に盛り込まれ、当該重大な変更の効力が発生する前に、サブ・ファンドの受益者に対し通知
       されるものとする。これにより受益者は、その重大な変更を受諾しない場合には、その変更の効力発生
       日までに、当該受益証券の買戻しを行うことができる。
     （２）【投資対象】

        上記「（１）投資方針」の項を参照のこと。
     （３）【運用体制】

       サブ・ファンドの運用体制
        ブラックロック・ジャパン株式会社の運用体制は以下の通りである。
       ① 　サブ・ファンドの運用・管理の各業務の役割分担を社内規程により定めている。
       ② 　サブ・ファンドの運用については投資運用会社の運用部門が統括している。社内には内部監査を担
         当する部門、サブ・ファンドの運用状況やリスク状況等をモニターし関連部署にフィードバックす
         る部門、または投資委員会等の開催により、サブ・ファンドの投資方針等に従って運用が行われて
         いるかを確認する組織、機能が確立している。
       ③ 　サブ・ファンドの運用は、株式インデックス運用部が担当する。
       投資先ファンドの運用体制

       ① 　投資先投資法人の管理会社は、ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エイである。また、投資
         先ファンドの運用については、ブラックロック・インベストメント・マネジメント・エル・エル・
         シー（以下「投資先ファンドの投資顧問会社」という。）の科学的アクティブ株式運用部門が担当
         している。
       ② 　当部門は、①主にモデルに内包されるシグナル（投資アイディア）の改良と開発をメインとするリ
         サーチ担当、②地域毎に分かれ、主にモデルを活用しポートフォリオ構築をしつつ、地域に則した
         投資アイディアやモデル・マネジメントを担当するポートフォリオ・マネジャー、そして、③主に
         プロダクト・マネジメントを担当するストラテジストで構成されている。
       ③ 　運用にあたっては、独自開発計量モデルを使用して、投資対象に含まれる個別銘柄の相対的魅力度
         （アルファ値）を定量化する。その後、リスクコントロール型アクティブの考え方のもと、一定の
         リスク許容範囲内でポートフォリオ全体のリターンが最大になるよう銘柄を選定する。運用プロセ
         スにおいては、つねにリスク・コントロールを勘案し、リターンというプラス要因、リスクやコス
         トというマイナス要因を比較秤量してポートフォリオを構築している。
                                 15/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        科学的アクティブ株式運用部門の運用体制

        （注）上記運用体制は、将来変更されることがある。





     （４）【分配方針】

        管理会社は、サブ・ファンドの各受益者に対して、管理会社が決定する時期、金額および基準日にお
       ける分配を行うことができる。
        管理会社は、投資運用会社と協議の上、適宜、分配を行うことができる。疑義を避けるために申し添
       えると、管理会社は、ファンドに関してもその絶対的な裁量により分配を支払わないことを決定するこ
       ともできる。管理会社は、投資運用会社と協議の上、分配を宣言するか否かを決定するに際して、サ
       ブ・ファンドの純資産価格を含め、関連すると考える要素を考慮する。
        本書の日付現在、サブ・ファンドに関して分配する予定はない。
        上記は、将来の分配金の支払およびその金額について保証するものではない。
     （５）【投資制限】

       投資制限
        サブ・ファンドに適用される投資制限は、以下の通りである。
       ①　サブ・ファンドについて空売りされる有価証券の時価総額は、サブ・ファンドの純資産価額を超え
         ないものとする。
       ②　サブ・ファンドの純資産価額の10％を超えて、借入れを行わない。ただし、合併等の特別緊急事態
         により一時的にかかる10％を超える場合は、この限りではない。
       ③　管理会社が運用する証券投資信託およびミューチュアル・ファンドは、一発行会社の議決権の50％
         を超える発行済株式に直接投資しない。かかる制限は、投資信託に対する投資には適用されない。
         （注）上記の比率の計算は、買付時点基準または時価基準のいずれかによることができる。
       ④　サブ・ファンドは、容易に換金できない私募株式、非上場株式または不動産等流動性に欠ける資産
         に対し、その純資産の15％を超えて投資しない。ただし、日本証券業協会が定める外国投資信託受
         益証券の選別基準（随時改訂または修正されることがある。）（外国証券の取引に関する規則第16
         条）に要求される通り価格の透明性を確保する方法が取られている場合は、この限りではない。
         （注）上記の比率の計算は、買付時点基準または時価基準のいずれかによることができる。
       ⑤　サブ・ファンドの資産額の50％を超えて、金融商品取引法第２条第１項に規定される「有価証券」
         の定義に該当しない資産を構成する結果となるような投資対象の購入、投資および追加を行わな
         い。
       ⑥　サブ・ファンドの名において管理会社が行う取引のうち、自己または第三者の利益を図る目的で行
         う取引等、受益者の保護に欠け、またはサブ・ファンドの資産の適正な運用を害する取引は、すべ
         て禁止される。
                                 16/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        サブ・ファンドの投資対象の価値の変化、再構成、合併、サブ・ファンドの資産からの支払またはサ
       ブ・ファンドの受益証券の買戻しの結果としてサブ・ファンドに適用される制限を超えた場合、管理会
       社 は、直ちにサブ・ファンドの投資対象を売却する必要はない。しかし、管理会社は、サブ・ファンド
       の受益者の利益を考慮した上で、違反が判明してから合理的な期間内にサブ・ファンドに適用ある制限
       を遵守するために合理的に可能な措置を講じる。
        上記の投資制限に加え、サブ・ファンドは、以下の投資制限に従う。

       デリバティブ取引の制限
        サブ・ファンドは、ヘッジ目的のためにのみデリバティブ取引（差金決済されない通貨先渡取引を除
       く。）またはその他類似する取引を行うことができる。サブ・ファンドは、デリバティブ取引等の想定
       元本がサブ・ファンドの純資産総額を超えないように管理している（いわゆる簡便法）。
        なお、サブ・ファンドは、円建て（ヘッジあり）クラス受益証券についてのみデリバティブ取引また
       はその他類似する取引を行うことができる。サブ・ファンドは、米ドル建てクラス受益証券については
       いかなるデリバティブ取引も行わない。
       信用リスクの管理

        投資先ファンドは、ＵＣＩＴＳ（欧州における譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託）に関す
       る指令および規則に服するルクセンブルグの変動資本を有するオープン・エンド型投資法人（ＳＩＣＡ
       Ｖ）であり、とりわけ、信用リスクの分散規制に服する。サブ・ファンドは実質的にすべての資産を投
       資先ファンドに投資するものであること、また、日本証券業協会は、株式等エクスポージャー、債券等
       エクスポージャーおよび／またはデリバティブ等エクスポージャーに関する単一の発行体および／また
       はカウンターパーティーに対するエクスポージャーについて、ＵＣＩＴＳに関する指令および規則が、
       日本証券業協会の外国証券の取引に関する規則に適合していると考えていることから、管理会社として
       は、外国証券の取引に関する規則におけるサブ・ファンドの信用リスクのエクスポージャーは監視され
       ており、よって、サブ・ファンドは日本証券業協会の外国証券の取引に関する規則に適合しているもの
       と考えている。
       投資目的と投資方針の厳守

        管理会社は、サブ・ファンドが常に本書に記載する投資目的および投資方針または投資制限が遵守さ
       れるよう確保する責任を負う。ただし、（ⅰ）受託会社および管理会社は、サブ・ファンド決議による
       承認なしにサブ・ファンドの投資目的および投資方針または投資制限およびガイドラインについて重大
       な不利益となる変更を行うことができず、（ⅱ）受託会社および管理会社は、制限の変更がサブ・ファ
       ンドの受益者の最大の利益に資すると判断し、また当該変更が適用ある法令（日本証券業協会の規則を
       含む。）を遵守している範囲内において、サブ・ファンドに関する投資制限を変更することができ、ま
       た（ⅲ）本書記載の方針に関する記述は、管理会社の指示により受託会社または管理会社が絶対的裁量
       により当該状況下で適切と思料する影響を受ける受益者への通知を発することにより、全般的にまたは
       個々のサブ・ファンドについて変更されることがある。
       ケイマン諸島の規則

        管理会社は、「投資顧問」（ミューチュアル・ファンド規則に定義される。）として遵守義務を負う
       適用あるケイマン諸島の関係規則を遵守するものとする。したがって、管理会社は、サブ・ファンドの
       ために、
       ①　結果的にサブ・ファンドのために空売りされるすべての有価証券の総額がかかる空売りの直後にサ
         ブ・ファンドの純資産を超過することになる場合、かかる有価証券の空売りを行ってはならない。
       ②　結果的にサブ・ファンドのために行われる借入れの残高の総額がかかる借入れ直後にサブ・ファン
         ドの純資産の10％を超えることになる場合、かかる借入れを行ってはならない。ただし、
                                 17/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        （イ）特殊事情（サブ・ファンドと別の投資信託、投資ファンドまたはそれ以外の種類の集団投資ス
           キームとの合併を含むがそれらに限られない。）がある場合においては、12か月を超えない期
           間に限り、本②項において言及される借入制限を超えてもよいものとし、
        （ロ）（ⅰ）サブ・ファンドが、有価証券の発行手取金のすべてまたは実質的にすべてを不動産の権
               利を含む不動産に投資するとの方針を有し、
           （ⅱ）管理会社が、サブ・ファンドの資産の健全な運営またはサブ・ファンドの受益者の利益
               保護のために、かかる制限を超える借入れが必要であると判断する場合、
           本②項において言及される借入制限を超えてもよいものとする。
       ③　株式取得の結果、管理会社が運用するすべての投資信託が保有する一会社（投資会社を除く。）の
         株式総数が、当該会社の発行済議決権付株式総数の50％を超えることになる場合、当該会社の議決
         権付株式を取得してはならない。
       ④　取引所に上場されていないか、または容易に換金できない投資対象を取得する結果として、取得直
         後にサブ・ファンドが保有するかかる投資対象の総価値がサブ・ファンドの純資産価額の15％を超
         えることになる場合、当該投資対象を取得してはならないが、管理会社は、当該投資対象の評価方
         法が英文目論見書において明確に開示されている場合、当該投資対象の取得を制限されないものと
         する。
       ⑤　サブ・ファンドの受益者の利益を損なうか、またはサブ・ファンドの資産の適切な運用に違反する
         取引（サブ・ファンドの受益者ではなく管理会社もしくは第三者の利益を図る取引を含むが、これ
         らに限られない。）を行ってはならない。
       ⑥　本人として自社またはその取締役と取引してはならない。
        ただし、上記のミューチュアル・ファンド規則は、管理会社が、サブ・ファンドのために、以下に該

       当する会社、ユニット・トラスト、パートナーシップまたはその他の者のすべてのまたはいずれかの株
       式、証券、持分またはその他の投資対象を取得することを妨げるものではない。
       ①　投資信託、投資ファンド、ファンド・オブ・ファンズまたはその他の種類の集団投資スキームであ
         る場合
       ②　マスター・ファンド、フィーダー・ファンド、その他の類似の組織もしくは会社または事業体のグ
         ループの一部を構成している場合
       ③　サブ・ファンドの投資目的または投資戦略を、全般的にまたは部分的に、直接促進する特別目的事
         業体である場合
                                 18/254









                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    ３【投資リスク】

     （１）リスク要因
        受益証券への投資には、国際金融市場におけるすべての投資に共通する大きなリスクが伴う。投資を
       行おうとする者は、受益証券に投資するメリットおよび妥当性を評価する際に、特に以下の要因を入念
       に検討するべきである。受益証券の価格は、上昇する場合もあれば下落する場合もあるため、投資者は
       当初の投資額を回収できないことがある。したがって、サブ・ファンドへの投資は、投下資本をすべて
       失うリスクを負担できる者のみが行うべきである。サブ・ファンドは、収益水準に関係なくそれぞれの
       報酬と費用を支払う責任を負う。
        投資を行おうとする者は、以下の特有のリスクを入念に検討するべきだが、以下のリストはすべての
       リスクを網羅することを意図したものではない。
       投資リスク
        サブ・ファンドが投資目的を達成できるという保証はない。管理会社は、サブ・ファンドへの投資に
       はリスクが伴うことに鑑みて、サブ・ファンドへの投資を中長期的投資と考えることを投資者に対して
       推奨する。
       管理会社および投資運用会社への依存
        サブ・ファンドの投資対象への投資運用と投資指図は、サブ・ファンドの投資ガイドラインの範囲内
       で各信託財産の投資運用に唯一の責任を負う管理会社の責任下にある。管理会社は、その権限と責任を
       投資運用会社に委託し、投資運用会社は、サブ・ファンドの投資対象の選定、指図、評価および監視に
       関する完全な裁量権を有する。
       クロス・ライアビリティ
        サブ・ファンドの受益証券の発行または販売を通じて受託会社が受領するすべての買付金額、当該買
       付金額が投資されるすべての資産、ならびにこれらに帰属するすべての収入および利益は、当該サブ・
       ファンドに係るものとして指定される。いずれかのサブ・ファンドに帰属することが容易に見極められ
       ない資産は、受託会社の裁量により一つまたは複数のサブ・ファンド間に受託会社またはその代理人に
       より配分される。あるサブ・ファンドの資産は、当該サブ・ファンドの負債を負担し、原則として他の
       サブ・ファンドの負債を弁済するために用いることはできない。管理会社は、債権者となりうる者との
       取引において、当該債権者が関連するサブ・ファンドの資産のみを引当てとすることができ、サブ・
       ファンドについて受託会社名義で締結されるすべての契約が債権者の請求権を関連するサブ・ファンド
       の信託財産の範囲内のみに限定する文言を含むよう確保する義務を負う。ただし、投資者は、あるサ
       ブ・ファンドの資産が別のサブ・ファンドの債務を弁済するために使われる範囲を数量化することがあ
       らゆる場合に可能となる訳ではない点に留意するべきである。
       信用リスク
        固定利付証券については、発行体の信用格付により証券の価格が変動することがある。特に、固定利
       付証券の元本および／または利息は、かかる発行体の財務状況が悪化した場合、所定の期日に支払われ
       ない可能性（債務不履行リスク）がある。証券の債務不履行の場合または債務不履行の可能性がある場
       合、かかる証券の価格は急落することがある。ポートフォリオにおける信用エクスポージャーは、投資
       戦略の一環であり、期待収益率に対するターゲット・リスクの比率により分析されている。信用リスク
       は、サブ・ファンド全体のリスク選好度に沿っていなければならない。また、預託機関に対する投資後
       信用エクスポージャーも存在している。
       時間外取引およびマーケットタイミング
        管理会社は、時間外取引もしくはマーケットタイミングまたはその他類似の取引方法を認めていな
       い。かかる取引実施を回避するため、受益証券の発行および買戻しは未知の価格で行われ、管理会社
       は、本書記載の締切時刻以降に受領した注文を受け付けない。管理会社は、マーケットタイミング行為
       が疑われる者からの買付注文およびサブ・ファンドへの転換注文を拒否する権利を有する。
       その他のリスク
                                 19/254

                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        上記のリスク要因は、サブ・ファンドへの投資に伴うリスクをすべて説明することを意図したもので
       はない。したがって、投資を行おうとする者は、サブ・ファンドへの投資を決定する前に、本書を精読
       し、  専門アドバイザーと相談するべきである。
       サブ・ファンドに固有のリスク
        サブ・ファンドは、以下の事項が含まれるがこれらに限られない多数の潜在的投資リスクに直面す
       る。
       強制的買戻しのリスク            　　受託会社または管理会社は、その単独かつ最終的な裁量により、受益者の受
       益証券の全部または一部の買戻しを強制的に行う権利を有する。後記「第２　管理及び運営　２　買戻
       し手続等（１）海外における買戻し　④　強制的買戻し」を参照のこと。
       運用実績     　　サブ・ファンドは、限られた運用実績しか有さず、投資運用会社の過去のパフォーマンス
       は、投資運用会社またはサブ・ファンドの将来の運用実績を示唆するものと理解してはならない。
       潜在的な税金リスク          　　いずれかの法域でサブ・ファンドに課される税金は、サブ・ファンドの純資産
       価額を削減し、またサブ・ファンドのパフォーマンスに悪影響を及ぼす。
       買戻しによる損失の可能性              　　受益証券の買戻しは投資対象の換金を必然的に伴うことがある。かかる
       換金に起因してサブ・ファンド（およびその残存受益者）において、換金がなければ生じなかったと思
       われるコストを負担する可能性がある。
       投資先ファンドへの投資に係るリスク                    　　サブ・ファンドは投資先ファンドへ投資するが、投資先ファ
       ンドのポートフォリオは分散または流動性が欠けるおそれがある。それ故に、投資先ファンドのパ
       フォーマンスの悪化は、サブ・ファンドのパフォーマンスの悪化を招く。投資先ファンドおよび投資先
       ファンドへの投資に伴うリスクに関する追加的な情報は投資先ファンドの目論見書において開示されて
       いる。
        投資先ファンドが米ドル建て以外の資産にも投資する場合があるため、サブ・ファンドは、米ドルと
       その他の通貨との為替変動による影響を受ける。当該通貨エクスポージャーについてはヘッジが行われ
       ないため、ボラティリティーが高くなり、投資者のリターンに重大な影響を及ぼすおそれがある。
       投資先ファンドへの投資に関連する報酬                     　　受託会社、管理会社、管理事務代行会社、保管会社、投資
       運用会社、代行協会員、日本における販売会社および販売取扱会社ならびにサブ・ファンドのためのそ
       の他の業務提供会社の費用および報酬に加え、サブ・ファンドはまた、投資先ファンドの資産から支払
       われることがある全報酬および費用（投資先ファンドの管理会社およびその他の業務提供会社に支払わ
       れる報酬および費用を含む。）を按分して間接的に負担する。
       ヘッジ取引      　　投資者は、円建て（ヘッジあり）クラス受益証券に関して、為替ヘッジをかけ、また、
       通貨エクスポージャーを取るために、様々な技法が使用されること、および、このような技法は追加的
       なリスクを伴うことに留意すべきである。為替ヘッジをかけ、また、通貨エクスポージャーを取るため
       に生じた費用は円建て（ヘッジあり）クラス受益証券により負担される。いかなる時点においても、管
       理会社が、為替ヘッジをかけ、また、通貨エクスポージャーを得ることができる保証はなく、また、部
       分的にせよ全体的にせよ、効果的に為替ヘッジをかけ、また、効果的に通貨エクスポージャーを得るこ
       とができる保証もない。
        円建て（ヘッジあり）クラス受益証券の表示通貨（日本円）に対してサブ・ファンドの基準通貨（米
       ドル）の価値が下落または上昇することを軽減するためにヘッジ戦略が用いられることがある。ヘッジ
       取引が行われた場合、円建て（ヘッジあり）クラス受益証券の投資者は、ヘッジ取引により、円建て
       （ヘッジあり）クラス受益証券の表示通貨に対する基準通貨の価値の下落から保護される可能性がある
       一方、基準通貨の価値の上昇による利益を享受できないこともある。
        投資者は、投資先ファンドのポートフォリオについて、円に対する通貨エクスポージャーにさらされ
       るのではなく、米ドルに対する米ドル以外の通貨エクスポージャーにさらされることに留意すべきであ
       る。とりわけ、円建て（ヘッジあり）クラス受益証券の投資者は、一部の投資者において、為替取引が
       投資先ファンドのポートフォリオの通貨エクスポージャーと関連するわけではないため、円建て（ヘッ
                                 20/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       ジあり）クラス受益証券について為替ヘッジが行われるクラスと考えるべきではないと考える可能性が
       あることに留意されたい。
        円建て（ヘッジあり）クラス受益証券に関して用いられる為替ヘッジは当該クラスの利益のためにの
       み行われ、それに関する収益、損失および費用は当該クラスのみに帰属する。上記にかかわらず、為替
       ヘッジをかけるために用いられる技法および商品は、サブ・ファンド全体の資産および債務を構成す
       る。管理会社は、サブ・ファンドにより用いられる為替ヘッジから生じる債務が円建て（ヘッジあり）
       クラス受益証券の資産を超える場合には為替ヘッジを制限する予定であるが、米ドル建てクラス受益証
       券の純資産価額に悪影響を及ぼすおそれがある。さらに、為替ヘッジは、原則として、決済代金の支払
       またはその他の目的でサブ・ファンドの資産の一部を使用することになる。為替ヘッジの取引相手方
       は、短い通知期間で支払を要求する可能性がある。その結果、サブ・ファンドは、現時点もしくは将来
       の追加証拠金請求、決済もしくはその他の支払いに応じるため、またはその他の目的のために利用可能
       な現金を保有するため、資産を本来よりも早く清算し、ならびに／または本来よりも多くのファンドの
       資産（その割合は時として大きなものとなる可能性がある。）を現金およびその他の流動性の高い証券
       により保有する場合がある。サブ・ファンドは原則として、現金で保有されるかかる金額に対し利息が
       生じることを予想しているが、サブ・ファンドの投資方針に従った投資が行われず、サブ・ファンド
       （米ドル建てクラス受益証券を含む。）の運用実績に重大な悪影響を及ぼすおそれがある。サブ・ファ
       ンドが契約上の債務不履行に陥った場合、サブ・ファンドおよびその受益者（米ドル建てクラス受益証
       券を含む。）が重大な悪影響を被るおそれがある。
       サブ・ファンドの受益証券のクラス間のクロス・ライアビリティ                                 　　受託会社は、クラス受益証券を発
       行することができる。サブ・ファンドの受益証券の特定のクラスの資産がサブ・ファンドのその他のク
       ラスの債務の弁済のために用いられないという保証はない。受益証券のいかなるクラスについても責任
       財産限定特約（リミテッド・リコース）は存在しない。このため、サブ・ファンドのすべての資産は、
       当該資産または債務がいかなるクラスに帰属するものであれ、すべての債務の弁済のために用いられ
       る。特に、クラス間にまたがる債務（クロス・クラス・ライアビリティ）は、あるクラスに関する債務
       が当該クラスの資産を超えた場合に生じる。この場合、他のクラスに帰属するサブ・ファンドの資産
       は、当該債務の超過部分に充当され、その結果、当該クラスの価値は減少する。
                                 21/254










                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       投資先ファンドの保有比率の低下                 　　サブ・ファンドは、現時点もしくは将来の追加証拠金請求、決済
       もしくはその他の支払いに応じるため、またはその他の目的のために利用可能な現金を保有するため、
       資産を本来よりも早く現金化し、ならびに／または本来よりも多くのファンドの資産（その割合は時と
       して大きなものとなる可能性がある。）を現金およびその他の流動性の高い証券により保有する場合が
       ある。現金で保有される部分（もしあれば）は、サブ・ファンドの投資方針に従った投資が行われず、
       サブ・ファンド（ヘッジが行われない受益証券のクラスを含む。）の運用実績に重大な悪影響を及ぼす
       おそれがある。
       外国為替取引の相手方リスク               　　外国為替市場における契約は、規制当局により規制されておらず、か
       かる契約は、取引所またはその決済機関による保証もない。よって、記録保持、財務上の責任または顧
       客資金もしくはポジションの分離保管に関する義務はない。取引所で取引される先物契約と比較して、
       銀行間の証書は、かかる契約の実施を約したディーラーまたは相手方に依存している。その結果、銀行
       間の外国為替契約の取引は、規制ある取引所で取引される先物またはオプションよりも多くのリスクに
       さらされており、これには、サブ・ファンドが為替予約を締結する相手方の不履行による債務不履行リ
       スクが含まれるが、これに限定されない。
        上記の特別の勘案事項の列挙は、サブ・ファンドに投資する際に伴うリスクの完全な説明ではない。

       よって、投資を行おうとする者は、本書を慎重に精読し、サブ・ファンドへの投資を決定する前に専門
       アドバイザーに相談すべきである。
        なお、投資先ファンドに伴う主な投資リスクについては、                              後記「別紙Ｂ　投資先ファンドの概要」                     を
       参照のこと。
     （２）リスクに対する管理体制

       ①サブ・ファンドのリスク管理体制（投資運用会社のリスク管理体制）
        投資運用会社はリスク管理を重視しており、独自に開発したシステムを用いてリスク管理を行ってい
        る。具体的には、運用担当部門とは異なる部門においてポートフォリオの投資リスクの計測・分析、
        投資制限のモニタリングなどを行うことにより、ポートフォリオの投資リスクが運用方針に合致して
        いることを確認し、その結果を運用担当部門にフィードバックするほか、社内の関係者で共有してい
        る。また、投資運用会社の業務に関するリスクについて社内規程を定めて管理を行っている。
       ②投資先ファンドのリスク管理体制
        科学的アクティブ株式運用部門はリスク管理項目として、主にアクティブ・リスク（推定トラッキン
        グ・エラー）、リスク・ファクターに対するエクスポージャー、個別銘柄、国、セクターの対ベンチ
        マーク構成比に対するアクティブ・ウェイトを設定し、意図せざるリスクをとらないよう管理してい
        る。
        ポートフォリオ・マネジャーは日次でポートフォリオの詳細をモニタリングし、市場から大きく乖離
        した場合にはその原因を分析し、必要に応じてリスク水準を修正すべくリバランス等の投資行動を行
        う。
        また、リスク管理専門部門であるリスク・クオンツ分析部門（ＲＱＡ）によるポートフォリオ分析も
        活用している。ＲＱＡは、運用チームとは異なる観点でリアルタイムに分析を行ない、様々なリスク
        がリターンに及ぼす影響の計測や、想定される政治あるいは経済シナリオに対するストレステスト等
        を行いその結果を運用チームに提供する。
        サブ・ファンドは、デリバティブ取引等の想定元本がサブ・ファンドの純資産総額を超えないように
        管理する（いわゆる簡便法）。なお、サブ・ファンドは、円建て（ヘッジあり）クラス受益証券につ
        いてのみデリバティブ取引等を行い、米ドル建てクラス受益証券については行わない。投資先ファン
        ドは、ヘッジ目的および／またはヘッジ目的以外の目的でデリバティブを利用している。投資先ファ
                                 22/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        ンドは、デリバティブについて、ＵＣＩＴＳに係るＥＵ指令の準拠に基づくリスク管理方法を採用し
        ている。
       （注）上記リスクに対する管理体制は、将来変更されることがある。
       希薄化   　サブ・ファンドの運用実績は、各評価日における取引量に応じて投資先ファンドの運用実績と
       異なる場合がある。取引を行う受益者は、関連する計算日における投資先ファンドの運用実績がマイナ
       スであった場合にサブ・ファンドの他の受益者の費用負担において利益を受ける場合がある一方、関連
       する計算日における投資先ファンドの運用実績がプラスであった場合には逆の結果となる場合がある。
                                 23/254


















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     （３）リスクに関する参考情報

        下記グラフは、サブ・ファンドの投資リスクを理解するための情報の一つとして利用されたい。
                                 24/254




















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    ４【手数料等及び税金】

     （１）【申込手数料】
       ① 　海外における申込手数料
         受益証券の取得申込みにあたっては、申込価格の最大３％（税抜）の申込手数料を課すことができ
        る。
       ②　日本国内における申込手数料

         受益証券の取得申込みにあたっては、上限1.10％（税抜1.00％）の申込手数料が課される。申込手
        数料の詳細については、販売取扱会社に照会のこと。
         申込手数料は、商品および関連する投資環境の説明および情報提供等ならびに購入に関する事務手
        続の対価である。
        （注１）    管理会社、日本における販売会社および販売取扱会社が申込手数料について別途合意する場合には、それに従
            うものとし、上記と異なる取扱いをすることができる。
        （注２）    上記申込手数料に関わる「税」とは、消費税および地方消費税を示す。
        （注３）    申込手数料については、販売取扱会社の定める乗換優遇措置または償還乗換優遇措置が適用される場合があ
            る。
        （注４）    米ドル建てクラス受益証券を円資金から該当通貨に交換した上での申込みの場合、別途、為替手数料が片道１
            円／往復２円（上限）かかる。
     （２）【買戻し手数料】

       ① 　海外における買戻し手数料
         買戻し手数料は、課せられない。
       ② 　日本国内における買戻し手数料

         買戻し手数料は、課せられない。
     （３）【スイッチング手数料】

       ①　海外におけるスイッチング手数料
         異なる通貨間でスイッチングが行われる場合、スイッチング手数料が賦課される。
         スイッチング手数料は、受益者よりスイッチング請求を受け付けた日時に入手できる直近のサブ・
        ファンドの純資産価額の上限１％に、適用ある税金を加算した金額として、日本における販売会社ま
        たは販売取扱会社により計算され、賦課されることがある。
        （注）   受益証券のスイッチングの際、かかるスイッチング手数料以外に日本における販売会社または販売取扱会社により申込手
          数料が課されることはない。
       ②　日本におけるスイッチング手数料

         スイッチング手数料は、課せられない。
                                 25/254






                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     （４）【管理報酬等】

       ①　受託会社報酬
         受託会社は、最低で年間15,000米ドル、最高で年間30,000米ドルの、各評価日に発生しかつ計算さ
        れ四半期毎に後払いされる、サブ・ファンドの純資産価額の年率0.01％の受託報酬をサブ・ファンド
        の資産から受け取る権利を有する。
         上記の報酬は、毎年見直しの対象となる。受託会社が追加的な活動、訴訟、またはその他の例外的
        な事項を検討しまたはそれらに携わることを要求される場合、追加の報酬については、管理会社との
        関連する時期における追加的な交渉に従い、反対の合意がない限り、随時実施されている時間単位料
        金により受託会社により請求される。
         サブ・ファンドに関連して受託会社が負担した合理的なすべての立替費用は、サブ・ファンドの資
        産から受託会社に返済される。
         受託会社報酬は、サブ・ファンドに対する受託業務の提供の対価として支払われる。
         2021  年11月30日に終了した計算期間中にサブ・ファンドが支払った受託会社報酬は、15,000.01米ド
        ルであった。
       ②　管理会社報酬

         管理会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産価額の年
        率0.03％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
         サブ・ファンドに関連して管理会社が負担する合理的なすべての立替費用は、サブ・ファンドの資
        産から管理会社に返済される。
         管理会社報酬は、サブ・ファンドの設定・継続開示にかかる手続、資料作成・情報提供、運用状況
        の監督、リスク管理、その他運営管理全般にかかる業務の対価として支払われる。
         2021  年11月30日に終了した計算期間中にサブ・ファンドが支払った管理会社報酬は、30,076.08米ド
        ルであった。
       ③　投資運用会社報酬

         投資運用会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産価額
        の年率0.05％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
         管理会社は、投資運用会社に支払われるべき合理的な立替費用を、関連するサブ・ファンドの資産
        から返済する。
         投資運用会社報酬は、サブ・ファンドに対する投資運用業務の対価として支払われる。
         2021  年11月30日に終了した計算期間中にサブ・ファンドが支払った投資運用会社報酬は、50,049.08
        米ドルであった。
       ④　管理事務代行会社報酬

         管理事務代行会社は、最低で年間12,500ユーロの、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされ
        る、サブ・ファンドの純資産価額の年率0.06％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有
        する。
         管理会社は、サブ・ファンドに関連して管理事務代行会社に支払われるべき合理的な立替費用を、
        サブ・ファンドの資産から返済する。
         管理事務代行会社報酬は、サブ・ファンドの購入・換金（買戻し）等の受付、信託財産の評価、純
        資産価額の計算、会計書類作成およびこれらに付随する業務の対価として支払われる。
         2021  年11月30日に終了した計算期間中にサブ・ファンドが支払った管理事務代行会社報酬は、
        60,112.71米ドルであった。
                                 26/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       ⑤　保管会社報酬

         保管会社は、最低で年間3,000ユーロの、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・
        ファンドの純資産価額の年率0.04％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
         管理会社は、サブ・ファンドに関連して保管会社に支払われるべき合理的な立替費用を、サブ・
        ファンドの資産から返済する。
         保管会社報酬は、サブ・ファンドの信託財産の保管、入出金の処理、信託財産の決済およびこれら
        に付随する業務の対価として支払われる。
         2021  年11月30日に終了した計算期間中にサブ・ファンドが支払った保管会社報酬は、40,087.20米ド
        ルであった。
       ⑥　販売会社報酬および販売取扱会社報酬

         日本における販売会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドに帰
        属する純資産価額の年率0.02％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
         上記の報酬に加え、日本における販売会社および販売取扱会社は、各評価日に発生しかつ計算され
        毎月後払いされる、それぞれにより取り扱われた受益証券に相当する部分の純資産価額に対して年率
        1.15％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
         管理会社は、サブ・ファンドに関連して日本における販売会社および販売取扱会社に支払われるべ
        き合理的な立替費用を、関連するサブ・ファンドの資産から返済する。
         販売会社報酬および販売取扱会社報酬は、日本における受益証券の販売業務、購入・買戻しの取扱
        業務、運用報告書の交付等購入後の情報提供業務、およびこれらに付随する業務の対価として支払わ
        れる。
         2021  年11月30日に終了した計算期間中にサブ・ファンドが支払った販売会社報酬および販売取扱会
        社報酬は、1,172,846.46米ドルであった。
       ⑦　代行協会員報酬

         代行協会員は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドに帰属する純資
        産価額の年率0.10％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
         管理会社は、サブ・ファンドに関連して代行協会員に支払われるべき合理的な立替費用を、関連す
        るサブ・ファンドの資産から返済する。
         代行協会員報酬は、目論見書、運用報告書等の販売会社等への送付、受益証券１口当たり純資産価
        格の公表およびこれらに付随する業務の対価として支払われる。
         2021  年11月30日に終了した計算期間中にサブ・ファンドが支払った代行協会員報酬は、100,216.98
        米ドルであった。
                                 27/254






                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     （５）【その他の手数料等】

       ①　設立費用
         サブ・ファンドの設立および受益証券の当初募集に関する費用は、約11万5,000米ドルであった。か
        かる費用は、受託会社が別の方法によることを決定しない限り、サブ・ファンドの最初の５年以内に
        償却される。
         かかる設立費用には、英文目論見書ならびに届出書、目論見書および説明書を含むその他のあらゆ
        る文書の作成および／またはファンドまたはサブ・ファンドの受益証券の募集について管轄を有する
        各地域の証券業協会を含むすべての当局への届出に要する費用を含むが、これらに限られない。
         費用は、随時調整されることがある。
       ②　仲介手数料

         有価証券の売買に関連する仲介料および手数料は関係する信託財産から支弁する。
       ③　その他の運営費用

         受託会社、管理会社、投資運用会社、投資顧問会社、保管会社、管理事務代行会社、代行協会員お
        よび日本における販売会社は、自らの費用で、各自の業務を遂行するために必要な事務員、事務ス
        ペースおよび事務機器を提供する責任を負う。サブ・ファンドはそれぞれの事業活動に付随するその
        他すべての費用を負担する。かかる費用には、法令遵守の費用、監査人および法律顧問の報酬、保管
        料、受益証券の実質的所有者を含めた受益者のために必要な言語で年次報告書、半期報告書および
        ファンド、管理会社および／または受託会社に適用ある法令に基づいて必要なその他の報告書または
        書類を作成し、配布する費用、会計、記帳および純資産価額の計算費用、受益者向け通知を作成し、
        配布する費用、弁護士および監査人の報酬、資産、収入、報酬および費用に対してファンドまたはサ
        ブ・ファンドが請求されるすべての税金、上記に類するすべての一般管理費（受益証券の募集または
        販売に直接関係する費用を含む。）、借入金および融資残高の利息およびコミットメント・ライン手
        数料、所得税、源泉徴収税等の租税、受益者および投資を行おうとする者との通信費用等を含む。サ
        ブ・ファンドは、その他の投資会社への投資に関連する申込手数料および買戻し手数料ならびに組入
        証券の取引に関連する仲介手数料を支払う義務を負う場合がある。
         2021  年11月30日に終了した計算期間中にサブ・ファンドが支払った設立費用を含むその他の運営費
        用は、125,968.40米ドルであった。
       ④　投資先ファンドにかかる費用等

         サブ・ファンドは、投資先ファンドの受託会社、管理会社、投資顧問会社およびその他関連会社に
        支払われる報酬および費用を含む、投資先ファンドの資産から支払われることになるすべての報酬お
        よび費用について、按分して間接的に負担する。
         投資先ファンドの報酬および費用は、後記「別紙Ｂ　投資先ファンドの概要」を参照のこと。
         その他の費用・手数料については、運用状況等により変動するものであり、事前に料率や上限額等
        を表示することができない。
         手数料および費用等の合計額およびその上限額ならびにこれらの計算方法については、サブ・ファ
        ンドおよび投資先ファンドの運用状況や受益証券の保有期間等に応じて異なるため表示することがで
        きない。
                                 28/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                 29/254





















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                 30/254





















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     （６）【課税上の取扱い】

        投資者は、各自が国籍、住所または本籍を有する国の法律に基づく受益証券の購入、保有、売却また
       は買戻しに関する税務上、為替管理上またはその他の効果に関して、各自の専門家の顧問と相談するべ
       きである。様々な法域で受益者に適用される法律の数に照らして、本書に受益証券の購入、保有または
       処分に関する各地域の税効果のまとめはない。
        投資の場合と同様に、受益証券に投資した時点の税務上の地位または予定する税務上の地位が永久に
       続くという保証はない。下記②はケイマン諸島で現在施行中の法律および慣行に基づいており、変更さ
       れる場合がある。
       ①　日本
         2022  年３月末日現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
        Ⅰ　サブ・ファンドが税法上公募外国公社債投資信託である場合

        （イ）受益証券は、特定口座を取り扱う金融商品取引業者の特定口座において取り扱うことができ
           る。
        （ロ）国内における支払の取扱者を通じて支払を受ける場合、サブ・ファンドの分配金は、公募国内
           公社債投資信託の普通分配金と同じ取扱いとなる。
        （ハ）国内における支払の取扱者を通じて支払を受ける場合、日本の個人受益者が支払を受けるサ
           ブ・ファンドの分配金については、20.315％（所得税15.315％、住民税５％）（2038年１月１
           日以後は20％（所得税15％、住民税５％））の税率による源泉徴収が日本国内で行われる。
           日本の個人受益者は、申告分離課税が適用されるので原則として確定申告をすることになる
           が、確定申告不要を選択することにより、源泉徴収された税額のみで課税関係を終了させるこ
           ともできる。
           確定申告不要を選択しない場合、一定の上場株式等（租税特別措置法に定める上場株式等をい
           う。以下同じ。）の譲渡損失（繰越損失を含む。）との損益通算が可能である。
        （ニ）日本の法人受益者が支払を受けるサブ・ファンドの分配金（表示通貨ベースの償還金額と元本
           相当額との差益を含む。）については、国内における支払の取扱者を通じて支払を受ける場
           合、所得税のみ15.315％の税率による源泉徴収が日本国内で行われ（一定の公共法人等（所得
           税法別表第一に掲げる内国法人をいう。以下同じ。）または金融機関等を除く。）、一定の場
           合、支払調書が税務署長に提出される（2038年１月１日以後は15％の税率となる。）。
        （ホ）日本の個人受益者が、受益証券を買戻請求等により譲渡した場合（他のクラスの受益証券に転
           換した場合を含む。）は、上場株式等に係る譲渡益課税の対象とされ、受益証券の譲渡益（譲
           渡価額から取得価額等を控除した金額（邦貨換算額）をいう。以下同じ。）に対して、源泉徴
           収選択口座において、20.315％（所得税15.315％、住民税５％）（2038年１月１日以後は20％
           （所得税15％、住民税５％））の税率による源泉徴収が日本国内で行われる。受益証券の譲渡
           損益は申告分離課税の対象となり、税率は源泉徴収税率と同一だが、確定申告不要を選択した
           場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了する。
           譲渡損益は、一定の他の上場株式等の譲渡損益および一定の上場株式等の配当所得等との損益
           通算が可能である。確定申告を行う場合、一定の譲渡損失の翌年以降３年間の繰越も可能であ
           る。
        （ヘ）日本の個人受益者の場合、サブ・ファンドの償還についても譲渡があったものとみなされ、
           （ホ）と同様の取扱いとなる。
        （ト）日本の個人受益者についての分配金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定の場
           合、支払調書が税務署長に提出される。
        （注）日本の受益者は、個人であるか法人であるかにかかわらず、ケイマン諸島に住所または登記上の営業所もしくは恒久的施
          設を有しない場合、受益証券への投資に対しケイマン諸島税務当局により課税されることは一切ない。
                                 31/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Ⅱ　サブ・ファンドが税法上公募外国株式投資信託である場合
        （イ）受益証券は、特定口座を取り扱う金融商品取引業者の特定口座において取り扱うことができ
           る。
        （ロ）国内における支払の取扱者を通じて支払を受ける場合、サブ・ファンドの分配金は、公募国内
           株式投資信託の普通分配金と同じ取扱いとなる。
        （ハ）国内における支払の取扱者を通じて支払を受ける場合、日本の個人受益者が支払を受けるサ
           ブ・ファンドの分配金については、20.315％（所得税15.315％、住民税５％）（2038年１月１
           日以後は20％（所得税15％、住民税５％））の税率による源泉徴収が行われる。
           日本の個人受益者は、総合課税または申告分離課税のいずれかを選択して確定申告をすること
           もできるが、確定申告不要を選択することにより、源泉徴収された税額のみで課税関係を終了
           させることもできる。
           申告分離課税を選択した場合、一定の上場株式等の譲渡損失（繰越損失を含む。）との損益通
           算が可能である。
        （ニ）日本の法人受益者が支払を受けるサブ・ファンドの分配金（表示通貨ベースの償還金額と元本
           相当額との差益を含む。）については、国内における支払の取扱者を通じて支払を受ける場
           合、所得税のみ15.315％の税率による源泉徴収が日本国内で行われ（一定の公共法人等を除
           く。）、一定の場合、支払調書が税務署長に提出される（2038年１月１日以後は15％の税率と
           なる。）。
        （ホ）日本の個人受益者が、受益証券を買戻請求等により譲渡した場合（他のクラスの受益証券に転
           換した場合を含む。）は、上場株式等に係る譲渡益課税の対象とされ、受益証券の譲渡益に対
           して、源泉徴収選択口座において、20.315％（所得税15.315％、住民税５％）（2038年１月１
           日以後は20％（所得税15％、住民税５％））の税率による源泉徴収が行われる。受益証券の譲
           渡損益は申告分離課税の対象となり、税率は源泉徴収税率と同一だが、確定申告不要を選択し
           た場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了する。
           譲渡損益は、一定の他の上場株式等の譲渡損益および一定の上場株式等の配当所得等との損益
           通算が可能である。確定申告を行う場合、一定の譲渡損失の翌年以降３年間の繰越も可能であ
           る。
        （ヘ）日本の個人受益者の場合、サブ・ファンドの償還についても譲渡があったものとみなされ、
           （ホ）と同様の取扱いとなる。
        （ト）日本の個人受益者についての分配金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定の場
           合、支払調書が税務署長に提出される。
        （注）日本の受益者は、個人であるか法人であるかにかかわらず、ケイマン諸島に住所または登記上の営業所もしくは恒久的施
          設を有しない場合、受益証券への投資に対しケイマン諸島税務当局により課税されることは一切ない。
        Ⅲ　サブ・ファンドは、税法上、公募外国株式投資信託として取り扱われる。ただし、将来における
          税務当局の判断によりこれと異なる取扱いがなされる可能性もある。
        Ⅳ　税法上、外貨建て投資信託の分配金や譲渡損益に係る所得税の計算は、分配金や売却代金等を外
          貨で受け取るか否かにかかわらず、円換算をして行う必要がある。
          譲渡損益は取得時の為替相場で円換算した取得価額等と、譲渡（償還）時の為替相場で円換算し
          た譲渡（償還）価額との差額により計算し、分配金は分配時の為替相場で円換算する。
        Ⅴ　税制等の変更により上記ⅠないしⅣに記載されている取扱いは変更されることがある。
          税金の取扱いの詳細については、税務専門家等に確認することを推奨する。
       ②　ケイマン諸島

         現行法に基づいて、ケイマン諸島政府は受託会社または受益者に対して所得税、法人税、キャピタ
        ル・ゲイン税、遺産税、相続税、贈与税または源泉徴収税を賦課しない。また、ファンドに関する受
                                 32/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        託会社による、またはファンドに関する受託会社に対する支払に対して適用されるケイマン諸島が当
        事者となっている二重課税防止条約はない。本書の日付現在、ケイマン諸島において外国為替管理は
        行 われていない。
         受託会社は、ケイマン諸島信託法第81条に従って、ファンドに関しケイマン諸島の財務長官から保
        証書を受領した。かかる保証書には、ファンドの設立の日付から向こう50年間にケイマン諸島で制定
        された所得、資本資産、資本利得またはキャピタル・ゲインに租税を課す法律および相続税的な性格
        を有する租税を課す法律はファンドを構成する資産もしくはファンドに起因する所得、またはかかる
        資産もしくは所得に関連してファンドの受託会社もしくは受益者には適用されないことが明記され
        る。受益証券の譲渡または買戻しに関してケイマン諸島で課される印紙税はない。
        ケイマン諸島-金融口座情報の自動的交換

         ケイマン諸島は、国際的な税務コンプライアンスの向上および情報交換の促進のため、米国との間
        で政府間協定に調印した（以下「ＵＳ                    ＩＧＡ」という。）。また、ケイマン諸島は、100か国を超え
        る他の諸国とともに、金融口座情報の自動的交換に関するＯＥＣＤ基準－共通報告基準（以下「ＣＲ
        Ｓ」といい、ＵＳ          ＩＧＡとあわせて「ＡＥＯＩ」という。）を実施するための多国間協定に調印し
        た。
         ＵＳ   ＩＧＡおよびＣＲＳの効力を生じさせるため、ケイマン諸島規則が発行された（以下「ＡＥＯ
        Ｉ規則」と総称する。）。ＡＥＯＩ規則に基づき、ケイマン諸島税務情報局は、ＵＳ                                            ＩＧＡおよびＣ
        ＲＳの適用に関する手引書を公表している。
         ケイマン諸島のすべての「金融機関」は、ＡＥＯＩ規則の登録、デュー・ディリジェンスおよび報
        告要件を遵守する義務を負う。ただし、一または複数のＡＥＯＩ制度に関して「非報告金融機関（関
        連するＡＥＯＩ規則に定義される。）」となることを認める免除に依拠することができる場合はこの
        限りではなく、この場合、かかる金融機関にはＣＲＳに基づく登録要件のみが適用される。ファンド
        および／またはサブ・ファンドは、いかなる非報告金融機関の免除にも依拠することを企図していな
        いため、ＡＥＯＩ規則のすべての要件を遵守することを意図している。
         ＡＥＯＩ規則により、ファンドおよび／またはサブ・ファンドは、特に、（ⅰ）（ＵＳ                                             ＩＧＡに該
        当する場合のみ）グローバル仲介人識別番号（以下「ＧＩＩＮ」という。）を取得するために内国歳
        入庁（以下「ＩＲＳ」という。）に登録すること、（ⅱ）ケイマン諸島税務情報局に登録し、これに
        より「報告金融機関」としての自らの地位をケイマン諸島税務情報局に通知すること、（ⅲ）ＣＲＳ
        に基づく義務を履行する方法を定めた方針および手続に関する文書を作成し、実行すること、（ⅳ）
        「報告対象口座」とみなされるか否かを確認するため、自らの口座のデュー・ディリジェンスを実施
        すること、（ⅴ）かかる報告対象口座に関する情報をケイマン諸島税務情報局に報告すること、およ
        び（ⅵ）ケイマン諸島税務情報局にＣＲＳコンプライアンス用紙を提出することを義務付けられてい
        る。ケイマン諸島税務情報局は、毎年、ある報告対象口座に関連する海外の財政当局（例えば、米国
        報告対象口座の場合はＩＲＳ）に対し、ケイマン諸島税務情報局に報告された情報を自動的に送信す
        る。
         投資を予定する者は、自身が国籍、住所および本籍を有する国の法律および税務専門家に、それぞ
        れの法域における法律（とりわけ特に米国の税制）に基づき、受益証券の購入、保有および買戻しに
        関して決定される税務上またはその他の影響について、相談すべきである。
         ファンドおよび／もしくはサブ・ファンドへの投資ならびに／またはこれらへの投資の継続によ
        り、投資者は、ファンドおよび／またはサブ・ファンドに対する追加情報の提供が必要となる可能性
        があること、       ファンドおよび／またはサブ・ファンド                     のＡＥＯＩ規則への遵守が投資者情報の開示に
        つながる可能性があること、および投資者情報が海外の財政当局との間で交換される可能性があるこ
        とを了解したとみなされるものとする。投資者が（結果にかかわらず）要求された情報を提供しない
        場合、受託会社は、その裁量において、対象となる投資者の強制買戻しおよび／または投資者の口座
                                 33/254

                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        の閉鎖を含むがこれに限られない対応措置を講じおよび／またはあらゆる救済措置を求める権利を留
        保し、および／または、そうする義務を負う。ケイマン諸島税務情報局が公表する手引書に従い、口
        座 開設より90日以内に自己保証が得られない場合、                         サブ・ファンド        は投資者の口座を閉鎖しなければ
        ならない。
       ③　その他の国

         受託会社はケイマン諸島では課税されないが、サブ・ファンドはサブ・ファンドの投資に起因する
        所得または利得に関してその他の国で源泉徴収される租税を支払う責任を負う可能性がある。
                                 34/254

















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    ５【運用状況】

       サブ・ファンドは2017年６月16日から運用を開始しており、その運用状況は、以下のとおりである。
     （１）【投資状況】

       資産別および地域別の投資状況
                                            （2022年２月末日現在）
                                                   （注）
                                   時価合計
                                               投資比率
          資産の種類            国・地域名
                                   （米ドル）
                                                 （％）
       投資証券            ルクセンブルグ               104,790,815.72                  99.69
          現金その他の資産（負債控除後）                           329,736.15                0.31
                  合計                 105,120,551.87
                                                    100.00
               （純資産価額）                   ( 約12,147百万円)
       （注）投資比率とは、関連するサブ・ファンドの純資産価額に対する当該資産の時価比率をいう。以下同じ。
     （２）【投資資産】

       ①【投資有価証券の主要銘柄】
                                               （2022年２月末日現在）
                                                         投資
                                   取得金額（米ドル）            時価（米ドル）
               国・
                                                         比率
        銘柄              業種        口数
               地域名
                                   単価     金額     単価     金額     （％）
     BlackRock     Strategic
     Funds   - BlackRock
              ルクセン     信託、ファンドおよ
     Systematic     Global
                             656,501.790      126.67    83,160,222.44       159.62    104,790,815.72        99.69
              ブルグ     び類似の金融事業体
     Equity   Fund  Class   I2
     Share   USD  ACC
       ②【投資不動産物件】（2022年２月末日現在）

         該当事項なし。
       ③【その他投資資産の主要なもの】（2022年２月末日現在）

         該当事項なし。
                                 35/254








                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     （３）【運用実績】

       ①【純資産の推移】
         下記計算期間末および            2022  年２月   末日前１年間における各月末の純資産の推移は、以下のとおりで
        ある。
                     純資産価額                   １口当たり純資産価格
                  米ドル          円         クラス         基準通貨        円
                                 米ドル建て             10.95  米ドル    1,265  円
      第１計算期間末
                  128,190,484.54        14,812,410,489
     （2017年11月末日）
                                 円建て（ヘッジあり）               1,087  円     －
                                 米ドル建て             10.41  米ドル    1,203  円
      第２計算期間末
                  162,274,889.65        18,750,863,499
     （2018年11月末日）
                                 円建て（ヘッジあり）               1,007  円     －
                                 米ドル建て             11.54  米ドル    1,333  円
      第３計算期間末
                  112,397,971.51        12,987,585,608
     （2019年11月末日）
                                 円建て（ヘッジあり）               1,084  円     －
                                 米ドル建て             13.10  米ドル    1,514  円
      第４計算期間末
                  79,127,097.94        9,143,136,167
     （2020年11月末日）
                                 円建て（ヘッジあり）               1,215  円     －
                                 米ドル建て             15.38  米ドル    1,777  円
      第５計算期間末
                  113,255,555.03        13,086,679,384
     （2021年11月末日）
                                 円建て（ヘッジあり）               1,418  円     －
                                 米ドル建て             14.24  米ドル    1,645  円
      2021  年３月末日          88,788,369.35       10,259,496,078
                                 円建て（ヘッジあり）               1,317  円     －
                                 米ドル建て             14.90  米ドル    1,722  円
         ４月末日         97,312,747.10       11,244,487,927
                                 円建て（ヘッジあり）               1,377  円     －
                                 米ドル建て             15.04  米ドル    1,738  円
         ５月末日        100,633,401.85        11,628,189,584
                                 円建て（ヘッジあり）               1,389  円     －
                                 米ドル建て             15.14  米ドル    1,749  円
         ６月末日        110,033,398.07        12,714,359,147
                                 円建て（ヘッジあり）               1,397  円     －
                                 米ドル建て             15.30  米ドル    1,768  円
         ７月末日        111,712,224.42        12,908,347,532
                                 円建て（ヘッジあり）               1,412  円     －
                                 米ドル建て             15.58  米ドル    1,800  円
         ８月末日        114,093,894.31        13,183,549,488
                                 円建て（ヘッジあり）               1,437  円     －
                                 米ドル建て             15.02  米ドル    1,736  円
         ９月末日        111,582,377.09        12,893,343,673
                                 円建て（ヘッジあり）               1,384  円     －
                                 米ドル建て             15.48  米ドル    1,789  円
         10 月末日        114,871,343.08        13,273,383,693
                                 円建て（ヘッジあり）               1,427  円     －
                                 米ドル建て             15.38  米ドル    1,777  円
         11 月末日        113,255,555.03        13,086,679,384
                                 円建て（ヘッジあり）               1,418  円     －
                                 米ドル建て             15.87  米ドル    1,834  円
         12 月末日        117,728,291.85        13,603,504,123
                                 円建て（ヘッジあり）               1,462  円     －
                                 米ドル建て             14.84  米ドル    1,715  円
      2022  年１月末日         107,503,633.29        12,422,044,827
                                 円建て（ヘッジあり）               1,367  円     －
                                 米ドル建て             14.45  米ドル    1,670  円
         ２月末日        105,120,551.87        12,146,679,769
                                 円建て（ヘッジあり）               1,330  円     －
                                 36/254







                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    ＜参考情報＞

     純資産の推移
        （注）上記の運用実績は過去の実績を示したものであり、将来の運用成果を示唆または保証するものではない。                                             以下同じ。





       ②【分配の推移】

         該当事項なし。
       ③【収益率の推移】

                                                   (注１)
            計算期間                受益証券の種類
                                               収益率
           第１計算期間
                         米ドル建てクラス受益証券                        9.50  ％
         （2017年６月16日
                      円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                           8.70  ％
         ～2017年11月30日）
           第２計算期間
                         米ドル建てクラス受益証券                       －4.93％
         （2017年12月１日
                      円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                          －7.36％
         ～2018年11月30日）
           第３計算期間
                         米ドル建てクラス受益証券                       10.85   ％
         （2018年12月１日
                      円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                           7.65  ％
         ～2019年11月30日）
           第４計算期間
                         米ドル建てクラス受益証券                       13.52   ％
         （2019年12月１日
                      円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                          12.08   ％
         ～2020年11月30日）
           第５計算期間
                         米ドル建てクラス受益証券                       17.40   ％
         （2020年12月１日
                      円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                          16.71   ％
         ～2021年11月30日）
        （注１）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
           ａ＝当該各計算期間末現在の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計額を加えた額）
           ｂ＝  当該各計算期間の直前の計算期間の最終評価日現在の１口当たり純資産価格（分配落の額）（ただし、第１計算期
             間については、当初発行価格である10米ドルまたは1,000円）
        （注２）サブ・ファンドは2017年６月16日から運用を開始している。以下、別段の記載のない限り同じ。
                                 37/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    ＜参考情報＞

    収益率の推移
        （注１）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ




           ａ＝当該各暦年末日の１口当たり純資産価格（当該各暦年の分配金の合計額を加えた額）
             ただし、2022年については2022年２月末日における１口当たり純資産価格
           ｂ＝当該各暦年の直前の暦年の最終評価日における１口当たり純資産価格（分配落の額）（ただし、2017年については
             当初  発行  価格である10米ドルまたは1,000円）
        （注２）2017年は2017年６月16日（運用開始日）から同年12月末日までの、2022年は2022年１月１日から同                                            年２月   末日までの収
           益率を表示している。
                                 38/254













                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     （４）【販売及び買戻しの実績】

        サブ・ファンドの下記計算期間における販売および買戻しの実績ならびに下記計算期間末日現在の発
       行済口数は、以下のとおりである。
       米ドル建てクラス受益証券
        計算期間             販売口数             買戻口数             発行済口数
       第１計算期間
                    13,117,284.224             2,610,339.899             10,506,944.325
      （2017年６月16日～
                   (13,117,284.224)             (2,610,339.899)             (10,506,944.325)
      2017年11月30日）
       第２計算期間
                    10,014,733.876             6,810,378.395             13,711,299.806
      （2017年12月１日～
                   (10,014,733.876)             (6,810,378.395)             (13,711,299.806)
      2018年11月30日）
       第３計算期間
                    1,103,642.300             6,466,453.071             8,348,489.035
      （2018年12月１日～
                   （1,103,642.300）             （6,466,453.071）             （8,348,489.035）
      2019年11月30日）
       第４計算期間
                     978,140.126             3,942,354.198             5,384,274.963
      （2019年12月１日～
                    （978,140.126）             （3,942,354.198）             （5,384,274.963）
      2020年11月30日）
       第５計算期間
                    3,231,584.580             1,962,762.077             6,653,097.466
      （2020年12月１日～
                   （3,231,584.580）             （1,962,762.077）             （6,653,097.466）
      2021年11月30日）
       （注１）（　）内の数は本邦内における販売・買戻しおよび発行済口数である。以下同じ。
       （注２）第１計算期間における販売口数は、当初募集期間に販売された口数を含む。以下同じ。
       円建て（ヘッジあり）クラス受益証券

         計算期間             販売口数             買戻口数             発行済口数
       第１計算期間
                    1,469,922.101              106,393.596             1,363,528.505
      （2017年６月16日～
                    (1,469,922.101)              (106,393.596)             (1,363,528.505)
      2017年11月30日）
       第２計算期間
                    1,846,211.685             1,008,262.061             2,201,478.129
      （2017年12月１日～
                    (1,846,211.685)             (1,008,262.061)             (2,201,478.129)
      2018年11月30日）
       第３計算期間
                     63,491.429             645,061.995             1,619,907.563
      （2018年12月１日～
                    （63,491.429）             （645,061.995）            （1,619,907.563）
      2019年11月30日）
       第４計算期間
                     95,626.448             977,240.302             738,293.709
      （2019年12月１日～
                    （95,626.448）             （977,240.302）             （738,293.709）
      2020年11月30日）
       第５計算期間
                     356,759.322             225,905.976             869,147.055
      （2020年12月１日～
                    （356,759.322）             （225,905.976）             （869,147.055）
      2021年11月30日）
                                 39/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    第２【管理及び運営】

    １【申込（販売）手続等】
     （１）海外における販売
       ①　手続
         受益証券は、申込人が購入を希望する受益証券の口数または価額を明記して購入申込通知を完成さ
        せ、管理事務代行会社に送付することにより、購入することができる。購入申込通知の写しは管理事
        務代行会社から入手することができる。申込人は、適格投資家であることを証明することが義務付け
        られている。ただし、かかる購入申込通知が管理会社および管理事務代行会社が満足するよう完成さ
        れた場合、管理会社は、関連する受益証券を発行し、管理事務代行会社は申込人の名義で受益証券を
        登録する。
       ②　受益証券のクラス

         サブ・ファンドにおいて、米ドル建ての「米ドル建てクラス受益証券」および円建ての「円建て
        （ヘッジあり）クラス受益証券」の２種類のクラスの受益証券が発行される。
         各純資産価額は、共通のポートフォリオに対する当該クラスへの参加ならびに当該クラスに特に帰
        属する資産および負債を反映して、各クラスの受益証券について計算される。
         クラス受益証券は、同等の権利、制限および利益を有するが、円建て（ヘッジあり）クラス受益証
        券については特定のヘッジがなされる点に相違がある。
         米ドルのポートフォリオのリターンの（可能な限りの）対円での為替ヘッジの目的で、（為替先渡
        取引、為替先物取引および通貨オプション取引等の）為替ヘッジ取引が、円建て（ヘッジあり）クラ
        ス受益証券のために締結される。本文脈において、投資先ファンド自体が直面するいかなる通貨エク
        スポージャーにもかかわらず、投資先ファンドへの投資はすべて米ドルの通貨エクスポージャーを生
        じさせると考えるものとする。
         投資者は、ヘッジ戦略の実施にもかかわらず、為替取引および外為市場の値動きの結果、エクス
        ポージャーが円建て（ヘッジあり）クラス受益証券の価額の100％を上回る場合もあれば下回る場合も
        あることに留意すべきである。
         投資者は、為替ヘッジ取引を遂行しかつ維持することに伴いコストが生じ、これらのコストが円建
        て（ヘッジあり）クラス受益証券の純資産価額に配分されかつ反映されることにも留意すべきであ
        る。
       ③　受益証券の発行

         受益証券は、以下の取得申込みの通知の手続に従って、各発行日に、関連する受益証券の関連する
        計算日に算出される受益証券１口当たり純資産価格（以下「発行価格」という。）で発行され、購入
        される。発行価格は、一時停止の手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に計算
        され、公表される。
         受益証券は、口数指定または金額指定により申込みを行うことができる。受益証券は、各発行日
        に、関連する発行日の午前12時（正午）（ルクセンブルグ時間）、または管理事務代行会社が日本に
        おける販売会社および販売取扱会社と協議の上決定するその他の時間までに管理事務代行会社が受領
        した購入申込通知に関して発行される。管理事務代行会社が一旦受け取った購入申込通知は取消不能
        である。
         発行日の申込人１人当たりの最低申込価額または最低申込口数は、販売会社または販売取扱会社が
        随時決定しかつ申込人に申込前に通知する最低申込価額または最低申込口数である。小数第３位まで
        の端数の受益証券を発行することができる。
                                 40/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
         投資者が管理事務代行会社とともにその他の通貨で支払を行うよう調整しない限り、支払は投資者
        の申込クラスの通貨で行われなければならない。その他の自由に交換可能な通貨での支払は、基準通
        貨に交換され、（かかる為替換算コストの控除後の）交換手取金は、申込金の支払に充当される。為
        替 換算は、投資者にとって多少の遅延およびコストの負担を伴うことがある。
         申込総額の３％（税抜）を上限とする販売手数料およびそれに課される適用ある税金が販売会社ま
        たは販売取扱会社により加算されることがある。
         日本における販売会社または販売取扱会社が保有する販売手数料を除いた申込金額は、即時入手可
        能な資金により、保管会社により、当該発行日後５営業日以内または管理会社が随時決定するその他
        の日までに、受領されることを要する。
         管理会社は、その単独裁量において、請求された支払が保管会社に受領されなかった結果生じる損
        失について、かかる損失が管理会社の重大な過失または故意による不法行為に起因しない限り、サ
        ブ・ファンドに補償することを申込人に要求する権利を留保する。
         受益証券は、1933年米国証券法のもとで登録されておらず（また、ファンドも1940年米国投資会社
        法のもとで登録されておらず）、かつ、米国内で募集されておらず、また、1933年米国証券法および
        1940年米国投資会社法のもとでの免除規定に依拠する場合を除き、直接的または間接的に、米国、そ
        の領土もしくは属領もしくはその法域において、または、その国民、市民もしくは居住者または当該
        地に通常居住している者（かかる自然人および当該地で設立または組織された法人またはパートナー
        シップの財団を含む。）に対し、もしくはその利益のために、募集または販売することはできない。
         受益証券は、ＦＡＴＣＡを遵守する参加外国金融機関である（受益証券の登録名義人となる）日本
        における販売会社および販売取扱会社によってのみ販売される。管理会社は、米国の法律および規則
        を遵守するために適切とみなされる場合には、米国人により保有される受益証券を買い戻すことがで
        き、また米国人への譲渡の登録を拒絶することができる。
         識別されたまたは識別され得る自然人（データ主体）に関するすべての情報は（疑義を避けるため
        に付言するならば、販売会社の代表者または正式な署名者に関する情報、申込書または受益者登録簿
        に記載された情報、管理会社との取引および／または受託会社とのファンドへの投資経由による取引
        を通じて追加的に収集された情報を含む。）、個人データの処理に関する自然人の保護および当該
        データの自由な移転に関する、および95／46／ＥＣ指令を廃止する2016年４月27日付ＥＵ規則2016／
        679（ＥＵ一般データ保護規則）に従ってデータ管理者として行為する管理会社によって、および／ま
        たはケイマン諸島のデータ保護法（改正済）（以下「データ保護法」という。）に従ってデータ管理
        者として行為する受託会社によって、ならびに個人データの保護に関して適用される法令または規制
        に従って、個人データとして処理される。管理会社および／または受託会社によるファンドに関する
        個人データの処理についての情報は、管理会社および／または受託会社宛に請求することにより入手
        可能である。
       ④　適格投資家

         受益証券は、適格投資家に対して、または適格投資家の利益のためだけに販売され、発行される。
        更に、サブ・ファンドの方針により、販売することが違法となる投資者に受益証券を販売してはなら
        ない。受託会社は、管理会社と協議した上で、上記の禁止事項に反して販売され、または購入された
        受益証券の買戻しを強制する権利を有し、かかる権利を行使する予定である。
       ⑤　ケイマン諸島のマネー・ロンダリング防止、テロ防止および大量破壊兵器の拡散に関する資金供与

         の防止規則
         マネー・ロンダリングの防止、テロ防止および大量破壊兵器の拡散に関する資金供与の防止を目的
        とした適用法令または規則を遵守するために、ファンドの受託会社としての地位を有する受託会社、
        管理会社および管理事務代行会社（以下、総称して「関係各社」という。）はマネー・ロンダリング
                                 41/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        防止手続を設定・維持する義務を負い、また、受益証券の購入申込者に対して自身の身元、実質的所
        有者／支配者の身元（適用ある場合）と資金源を確認するための証拠資料の提供を要求することがで
        き る。関係各社は、許容される場合であって、一定の要件を充足する場合には、マネー・ロンダリン
        グ防止手続（デュー・ディリジェンス情報の取得を含む。）を適切な者に委託することもできる。
         関係各社および／またはファンドが当該手続のために依拠し、あるいは当該手続の管理を委任する
        その他の者（以下「ＡＭＬ担当者」という。）は、受益者（すなわち購入申込者または譲受人）自身
        の身元、実質的所有者／支配者の身元（適用ある場合）および購入代金の源泉を確認するために必要
        な情報を要求する権利を有する。事情が許す場合には、ファンドに代わるＡＭＬ担当者を含む関係各
        社は、随時改正されるケイマン諸島のマネー・ロンダリング防止規則またはその他の適用ある法律に
        基づく免除規定が適用される場合、申込時に完全なデュー・ディリジェンスを要求しないこととする
        こともできる。ただし、受益証券の持分に基づく支払いまたは持分の譲渡の前に、詳細な身元確認が
        必要となる場合がある。
         購入申込者または譲受人（適用ある場合）が身元確認のために要求された情報の提供を怠るか、も
        しくは遅延した場合、ファンドに代わるＡＭＬ担当者を含む関係各社は、申込みを拒絶すること、ま
        たは申込みが既に約定している場合は、その持分の停止もしくは買戻しを行うことができ、かかる場
        合、受領された申込金は、利息を付さずに費用およびリスクにつき購入申込者負担で送金元の口座に
        返金される。
         ファンドに代わるＡＭＬ担当者を含む関係各社は、受益者に対して買戻代金もしくは分配金を支払
        うことが適用法令を遵守していないこととなる可能性があると疑うか、もしくは遵守していない可能
        性があると助言されている場合、または関係各社もしくはＡＭＬ担当者による適用ある法律もしくは
        規制の遵守を確保するために買戻代金もしくは分配金の支払の拒絶が必要もしくは適切と考えられる
        場合、当該受益者に対する買戻代金または分配金の支払を拒絶することができる。
         ＣＩＭＡは、ファンドによる随時改正されるケイマン諸島のマネー・ロンダリング防止規則の規定
        の違反に関してファンドに対して、また、受託会社および／または違反に同意したか、もしくは、違
        反を黙認した受託会社の取締役もしくは役員または違反を放置したことに帰責性があると証明された
        者に対して、多額の行政上の罰金を課す裁量的権限を有する。ファンドがかかる行政上の罰金を支払
        う限りにおいて、ファンドがかかる罰金および関連する手続の経費を負担する。
         ケイマン諸島内の者は、他の者が大量破壊兵器の拡散、犯罪行為もしくはマネー・ロンダリングに
        従事していること、またはテロ行為もしくはテロリストの資金提供および資産に関与していることを
        知りもしくはそのような疑惑を抱き、または、知りもしくは疑惑を抱く合理的な理由がある場合で
        あって、かかる認識または疑惑に関する情報を規制されたセクターにおける業務の遂行、その他の取
        引、職業、業務または雇用の過程において得た場合、当該者は、かかる認識または疑惑を、（ⅰ）犯
        罪行為もしくはマネー・ロンダリングに関するものである場合には、ケイマン諸島の犯罪収益に関す
        る法律（改正済）に基づいてケイマン諸島の財務報告当局（以下「ＦＲＡ」という。）に対して、ま
        たは、（ⅱ）大量破壊兵器の拡散、テロ行為またはテロリストへの資金提供もしくはテロリストの資
        産に関するものである場合には、ケイマン諸島テロリズム法（改正済）に基づいて巡査以上の階級の
        警察官またはＦＲＡに対して、通報する義務を負う。かかる通報は、法律等で課せられた情報の秘匿
        または開示制限の違反とはみなされない。
         購入申込者は、適用される法律および規則に基づき、実質所有者および管理者のために、またそれ
        らのために、またはそれらの代理人のために、マネー・ロンダリング、税務情報交換、規制およびケ
        イマン諸島およびその他の法域における類似の事柄に関連して、関係各社が要請に応じて規制当局お
        よびその他の者に開示することに同意する。
       ⑥　ルクセンブルグのマネー・ロンダリング防止規則

                                 42/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
         ルクセンブルグに所在する管理会社および管理事務代行会社は、常にルクセンブルグのマネー・ロ
        ンダリング／テロ資金供与防止（ＡＭＬ／ＣＦＴ）法令を遵守しなければならない。上記のプロセス
        およびルクセンブルグの法律に基づき適用されるその他のプロセスに加え、ルクセンブルグのＡＭ
        Ｌ／  ＣＦＴ適用法令に基づき、当局への報告義務が適用される。
       ⑦　マネー・ロンダリング防止責任者

         SNIF@smbcnikko-ifmc.com             のメールアドレスに宛てて管理会社に対して連絡することにより、投資者
        は、現在のサブ・ファンドに関するマネー・ロンダリング防止遵守責任者、マネー・ロンダリング報
        告責任者およびマネー・ロンダリング報告副責任者の詳細（連絡先の詳細を含む。）を入手すること
        ができる。
       ⑧　制裁

         サブ・ファンドの受益証券は日本における販売会社および／または販売取扱会社を通じてのみ販売
        されるという事実により、日本における販売会社および／または販売取扱会社は、管理会社に対し、
        申込人および受益者（および、自身が、また、自身が知り得る限りまたは自身が信じる限り、実質所
        有者、管理者または授権された者（以下、本項において「関係者」という。）（もしあれば））が
        （ⅰ）米国財務省海外資産管理局（以下「ＯＦＡＣ」という。）によって維持されている、またはＥ
        Ｕおよび／または英国の規則（後者は、制定法によりケイマン諸島に適用されるため）および／また
        はケイマン諸島の法令に基づく制裁対象企業または個人のリストに氏名（名称）が掲載されていない
        こと、（ⅱ）国際連合、ＯＦＡＣ、ＥＵ、英国および／またはケイマン諸島によって課せられた制裁
        の対象である国もしくは領土に事業拠点を置いていないこと、またはかかる国もしくは領土を本拠地
        としていないこと、または（ⅲ）国際連合、ＯＦＡＣ、ＥＵ、英国またはケイマン諸島によって課せ
        られた制裁（英国によって課せられた制裁は、制定法によりケイマン諸島に適用される。）の対象
        （以下「制裁対象」と総称する。）でないことを継続的に表明することが要求されている。
         申込人または関係者が制裁対象である、または制裁対象になった場合、受託会社または管理会社
        は、申込人に通知することなく、申込人または当該関係者（適用ある場合）が制裁対象でなくなるま
        で、またはかかる取引を継続するために適用法に基づく許可が取得されるまで、申込人との追加の取
        引および／または申込人のサブ・ファンドの持ち分に関する取引を直ちに停止することが要求される
        可能性がある（以下「制裁対象者事象」という。）。受託会社ならびに管理会社、名義書換機関、販
        売者および副販売者または受託会社のその他の業務提供者は、制裁対象者事象により申込人が被った
        あらゆる負債、費用、経費、損害および／または損失（直接または間接の損失、利益の喪失、収益の
        損失、評判の低下およびあらゆる金利、課徴金、法的費用、ならびにその他のあらゆる専門家費用お
        よび経費を含むがこれらに限定されない。）に対する責任を一切負わないものとする。
       ⑨　ケイマン諸島データ保護

         ケイマン諸島のデータ保護法は、2019年９月30日に施行された。データ保護法は、国際的に認めら
        れているデータ保護の原則に基づいて、ファンドの法的要件を導入している。投資者となろうとする
        者は、ファンドへの投資ならびにファンドおよびその関連会社および／または代理人との関連する相
        互作用（申込書の記入を含み、適用可能な場合には電子通信または電話の記録を含む。）を行うこと
        により、または、受託会社に投資者（例えば、取締役、受託者、従業員、代表者、株主、投資家、顧
        客、実質的所有者または代理人）に関する個人情報を提供することにより、そのような個人は、デー
        タ保護法の範囲内で個人情報を構成する一定の個人情報を受託会社およびその関連会社および／また
        は代理人（管理事務代行会社を含む。）に提供することになることに留意しなければならない。受託
        会社は、本個人情報に関するデータ管理者としての役割を果たし、その関連会社および／または管理
                                 43/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        事務代行会社などの受任者、投資運用会社およびその他の者はデータ処理者（または状況によりそれ
        ら自身の権利においてデータ管理者）としての役割を果たすものとする。
         サブ・ファンド        への投資および／または             サブ・ファンド        への投資を継続することにより、投資者
        は、上述のことを詳細に読み、理解したことを認めるものとみなされるものとする。データ保護法の
        監督は、ケイマン諸島のオンブズマン事務所の責任とする。                               サブ・ファンド        によるデータ保護法の違
        反は、改善命令、罰金または刑事訴追の付託を含むオンブズマンによる強制措置につながる可能性が
        ある。
       ⑩　所有確認書

         受益者名簿に記載する口数の受益証券に対する登録保有者の所有権を証する券面は発行されない。
        ただし、券面の発行を求める受益者の請求に応じて、受益者が費用を負担する場合には、この限りで
        はない。表明、包含、解釈された信託にかかる通知は、受益者名簿には記載されない。上記の規定に
        かかわらず、管理事務代行会社は、合理的に可能な限り、サブ・ファンドの受益証券の購入申込みま
        たは買戻しに関する確認書を、ファックスまたは合意したその他の手段で日本における販売会社に送
        付する。
         管理事務代行会社は、サブ・ファンドの受益者名簿を記帳する責任を負い、受益証券のすべての発
        行、買戻しおよび譲渡を記録するものとする。発行されたすべての受益証券は、サブ・ファンドの受
        益者名簿に登録され、受益者名簿は受益証券の所有に関する決定的証拠となるものとする。受益証券
        は一名の名前または四名を限度とする共同名で登録することができる。各受益者名簿は、管理事務代
        行会社の事務所で、通常の営業時間内に受益者が自由に閲覧できるものとする。
         受益者は、自らの個人情報に変更があった場合には、速やかに書面で管理事務代行会社に通知しな
        ければならない。
       ⑪　その他

         管理事務代行会社は、管理会社と協議した上で、絶対的裁量により、理由を述べることなく受益証
        券の購入申込みの一部または全部を拒絶する権利を留保する。購入申込みが拒絶された場合、申込代
        金は、申込者のリスク負担において利息を付さずに申込者に返還される。
         受益証券の発行は、信託証書に記載する理由で、管理事務代行会社または管理会社の裁量により中
        止されることがある。
         各受益者は、日本における販売会社または管理事務代行会社（場合による。）に登録された自身の
        情報に変更（投資者が適格投資家でなくなることを意味する変更を含む。）があった場合、書面で日
        本における販売会社または管理事務代行会社（場合による。）に通知するとともに、かかる変更に関
        係して日本における販売会社または管理事務代行会社（場合による。）が合理的に請求した追加書類
        を、日本における販売会社または管理事務代行会社（場合による。）に提出しなければならない。
       ⑫　譲渡制限

         すべての受益者は、管理会社または日本における販売会社がその絶対的裁量で随時承認した書式の
        証書によって、保有する受益証券を譲渡することができる。ただし、譲受人は、その時点で適用ある
        法域の法律規定、政府等の要求事項もしくは規則または管理会社もしくは日本における販売会社の方
        針を遵守するために管理会社または日本における販売会社の要求する情報を提出すること、および管
        理会社または日本における販売会社が事前に書面で譲渡を承認し、管理事務代行会社に通知すること
        を条件とする。更に、譲受人は、（ⅰ）受益証券を適格投資家に譲渡すること、（ⅱ）譲受人は自己
        の勘定で受益証券を取得すること、および（ⅲ）管理会社または日本における販売会社がその絶対的
        裁量で要求したその他の事項に関して、書面で管理会社または日本における販売会社に表明する義務
        を負う。
                                 44/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
         管理会社または日本における販売会社は、すべての譲渡証書に譲渡人および譲受人または譲渡人お
        よび譲受人の代理人が署名することを要求することができる。譲渡が登録され、譲受人の氏名が受益
        者 名簿に記入されるまでは、譲渡人が依然として受益者であり、譲渡の対象となった受益証券に対す
        る権利を有するとみなされる。
                                 45/254



















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     （２）日本における販売

       ①　日本においては、申込期間中の営業日に受益証券の募集が行われる。その場合、日本における販売
         会社または販売取扱会社は、「外国証券取引口座約款」を投資者に交付し、投資者は、当該約款に
         基づく取引口座の設定を申し込む旨を記載した申込書を提出する。投資者は、原則として日本にお
         ける約定日から起算して日本における４営業日目に、申込金額および申込手数料を日本における販
         売会社または販売取扱会社に支払うものとする。なお、日本における販売会社または販売取扱会社
         の定めるところにより、上記の払込日以前に申込金額等の支払を投資者に依頼する場合がある。販
         売取扱会社であるＳＭＢＣ信託銀行では、通常、申込日に申込金額等の引落としを行う。
         受益証券は、1933年米国証券法のもとで登録されておらず（また、ファンドも1940年米国投資会社
         法のもとで登録されておらず）、かつ、米国内で募集されておらず、また、1933年米国証券法およ
         び1940年米国投資会社法のもとでの免除規定に依拠する場合を除き、直接的または間接的に、米
         国、その領土もしくは属領もしくはその法域において、または、その国民、市民もしくは居住者ま
         たは当該地に通常居住している者（かかる自然人および当該地で設立または組織された法人または
         パートナーシップの財団を含む。）に対し、もしくはその利益のために、募集または販売すること
         はできない。
         受益証券は、ＦＡＴＣＡを遵守する参加外国金融機関である（受益証券の登録名義人となる）日本
         における販売会社および販売取扱会社によってのみ販売される。管理会社は、米国の法律および規
         則を遵守するために適切とみなされる場合には、米国人により保有される受益証券を買い戻すこと
         ができ、また米国人への譲渡の登録を拒絶することができる。
       ②　日本の投資者は日本における営業日の午後３時（日本時間）までに取得の申込みをすることができ

         る。
         受益証券は、各発行日に、管理事務代行会社が受領した購入申込通知に関して発行される。受益証
         券の申込みを希望する投資者は、申込総額または申込総口数を明記した取得申込注文を当該発行日
         までに販売取扱会社または日本における販売会社に提出しなければならない。販売取扱会社は、か
         かる取得申込注文を日本における販売会社に取り次ぎ、日本における販売会社は、原則として、当
         該発行日の午前12時（正午）（ルクセンブルグ時間）、または管理事務代行会社が日本における販
         売会社および販売取扱会社と協議の上決定するその他の時間までに日本の投資者によりなされた取
         得申込注文を管理会社に取り次ぐものとする。発行日とは、原則として、毎評価日、または管理会
         社が随時決定するその他の日をいう。発行価格は通常、関連する評価日の翌営業日（計算日）に算
         出される。通常、日本における販売会社は計算日の日本における翌営業日に注文の成立を確認する
         ことができ、かかる確認した日を日本における約定日という。
         サブ・ファンドの最低取得申込金額は、販売会社または販売取扱会社が随時決定しかつ申込人に申
         込前に通知する最低取得申込金額である。
       ③　受益証券の取得申込みにあたって、上限1.10％（税抜1.00％）の申込手数料が課される。申込手数

         料の詳細については、販売取扱会社に照会のこと。
         ただし、管理会社、日本における販売会社および販売取扱会社が別途合意する場合にはそれに従う
         ものとし、上記と異なる取扱いとすることがある。
       ④　投資者は、受益証券の保管を販売取扱会社に委託した場合、申込金額および申込手数料の支払いと

         引換えに、取引残高報告書または他の通知書を販売取扱会社から受領する。
         なお、日本証券業協会の協会員である日本における販売会社および販売取扱会社は、サブ・ファン
         ドの純資産が１億円未満となる等、同協会の定める「外国証券の取引に関する規則」の中の「外国
                                 46/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
         投資信託受益証券の選別基準」に受益証券が適合しなくなったときは、受益証券を日本において販
         売することができない。
         受益証券は、適格投資家に対して、または適格投資家の利益のためだけに販売され、発行される。
         更に、サブ・ファンドの方針により、販売することが違法となる投資者に受益証券を販売してはな
         らない。受託会社は、管理会社と協議した上で、上記の禁止事項に反して販売され、または購入さ
         れた受益証券の買戻しを強制する権利を有し、かかる権利を行使する予定である。
         日本における販売会社および販売取扱会社は、購入者が過度な取引を行った履歴がある場合、受益
         証券の取得申込注文を、その単独の判断において拒否する合理的な努力を行うことについて合意し
         ている。受益証券の短期取引をすべて防止できる保証はない。
       ⑤　譲渡制限

         すべての受益者は、管理会社または日本における販売会社が絶対的裁量で適宜承認した書式の証書
         によって、保有する受益証券を譲渡することができる。ただし、譲受人は、その時点で適用ある法
         域の法律規定、政府等の要求事項もしくは規則または管理会社もしくは日本における販売会社の方
         針を遵守するために管理会社または日本における販売会社の要求する情報を提出すること、および
         管理会社または日本における販売会社が事前に書面で譲渡を承認し、管理事務代行会社に通知する
         ことを条件とする。更に、譲受人は、（ⅰ）受益証券を適格投資家に譲渡すること、（ⅱ）譲受人
         が自己の計算で受益証券を取得すること、および（ⅲ）管理会社および日本における販売会社が絶
         対的裁量で要求したその他の事項に関して、書面で管理会社または日本における販売会社に表明す
         る義務を負うこととする。
         管理会社または日本における販売会社は、すべての譲渡証書に譲渡人および譲受人または譲渡人お
         よび譲受人の代理人が署名することを義務づけることができる。譲渡が登録され、譲受人の氏名が
         受益者名簿に記入されるまでは、譲渡人が依然として受益者であり、譲渡の対象となった受益証券
         に対する権利を有するとみなされる。
         前記「（１）海外における販売」の記載は、適宜、日本における販売にも適用されることがある。

                                 47/254










                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    ２【買戻し手続等】

     （１）海外における買戻し
       ①　買戻しの手続
         受益証券は、以下の買戻請求の通知の手続に従って、各買戻日に、当該買戻日現在の受益証券１口
        当たり純資産価格（以下「買戻価格」という。）で買い戻すことができる。買戻価格は、一時停止の
        手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に計算され、公表される。
         受益証券の買戻しは、管理事務代行会社が受領した買戻請求通知に関して各買戻日現在で受益証券
        の口数をもって行うことができる。買戻請求通知の写しは、管理事務代行会社から入手することがで
        きる。買戻請求通知は、買い戻す受益証券の総口数を明記した上で、当該買戻日の午前12時（正午）
        （ルクセンブルグ時間）、または管理事務代行会社が日本における販売会社および販売取扱会社と協
        議の上決定するその他の時間までに管理事務代行会社に提出しなければならない。管理事務代行会社
        が一旦受け取った買戻請求通知は取消不能である。
         買戻日における受益者１人当たりの受益証券の最低買戻口数は、１口以上0.001口単位とし、受益者
        が保有するすべての受益証券の買戻請求を行う場合には、0.001口以上0.001口単位とする。小数第３
        位までの端数の受益証券を買い戻すことができる。
       ②　買戻しの制限

         いずれかの買戻日におけるサブ・ファンドに関する買戻請求通知の合計が、投資先ファンドに適用
        ある買戻制限を受けて、管理会社がその絶対的裁量により決定する割合または金額を超える場合、管
        理会社は、管理会社が当該買戻通知に関する買戻代金の支払要件を充足するために十分な資産を換金
        するまで、当該買戻日を延期することができる。
       ③　買戻代金の支払

         買戻代金の支払は、通常、関連する買戻日後５営業日以内または管理会社が随時決定するその他の
        日までに行われるものとする。
         支払は、関連する受益者から管理事務代行会社に出された指示に従って、受益者のリスクおよび費
        用負担で関連するクラスの通貨で直接振込によって行われる。買戻代金に分配前の利息は付されない
        ものとする。
         受益証券の買戻代金の支払は、投資先ファンドの受益証券にかかる買戻代金の受領に依拠すること
        がある。投資先ファンドの受益証券に関する買戻代金の受領に関する追加的な情報は投資先ファンド
        英文目論見書において開示されている。
       ④　強制的買戻し

         管理会社は、受託会社のために、以下をはじめとする理由により、１営業日前から５営業日前まで
        の間にサブ・ファンドの受益者の一部または全員に書面により通知することにより、それまでに買戻
        しが行われていないサブ・ファンドの受益証券の一部または全部を、特定の日における受益証券１口
        当たり純資産価格で買い戻すことができる。
        （イ）サブ・ファンドの受益証券が、直接または実質的に以下の者によって所有されていると受託会
           社もしくは管理会社が認識し、またはそのように認識する理由がある場合。
         （ⅰ）いずれかの国または政府機関が定めた法律または条件に違反するため、受益証券を保有する
            資格がない者（その結果として、サブ・ファンドの信託財産、受託会社または管理会社が負
            わずに済む納税責任を負い、または被らずに済む金銭的不利益を被る場合を含む。）、
         （ⅱ）適格投資家でない者、または適格投資家でない者に代わりもしくはその利益のために受益証
            券を取得した者、または
                                 48/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
         （ⅲ）サブ・ファンドの信託財産、受託会社または管理会社が負わずに済む納税責任を負い、また
            は法律面、金銭面、規制面もしくは重大な運営面で結果的に不利益を被ることになると管理
            会 社が判断する状況下にある者。
        （ロ）受益者が保有する受益証券の口数が、本書に定めるサブ・ファンドに関して要求される最低の
           口数（もしあれば）に満たない場合。
        （ハ）受益証券の移転により、受益者が保有または保持するサブ・ファンドの受益証券の口数が、本
           書に定めるサブ・ファンドに関して要求される最低の口数（もしあれば）に満たなくなった場
           合。
        （ニ）ある受益者による買戻請求を承諾した場合に、結果的にサブ・ファンドの発行済受益証券の口
           数またはかかる受益証券の純資産価額の合計額が、本書に定める最低口数または最低金額（も
           しあれば）を下回ることになる場合。
        （ホ）受益者が保有する受益証券に関して支払うべき公租公課が、受託会社が支払を求める通知を送
           付してから30日間未払いのままである場合。
        （ヘ）受益者が行ったいずれかの表明が真正でないか、もしくは真正でなくなった場合または受益者
           が引き続き受益証券を所有することにより、サブ・ファンドもしくはサブ・ファンドの受益者
           に不利な税効果が及ぶ過大なリスクを負う場合。
        （ト）受益者が受益証券に関する購入申込代金を支払わない場合。
        （チ）受託会社または管理会社が、買戻しを行うことがサブ・ファンドの受益者の利益に適うと合理
           的に判断する場合。
        （リ）サブ・ファンドの純資産価額が投資方針を遂行するのに不十分であると管理会社が判断する場
           合。
        （ヌ）受益者が引き続き受益証券を所有することにより、サブ・ファンドまたはサブ・ファンドの受
           益者の利益を損なう可能性がある場合。
        （ル）ケイマン諸島当局の命令に基づく場合。
         上記に代わり、上記（イ）の場合に、受託会社または管理会社は、受益者に対して、保有する受益
        証券を売却するよう命じることができ、受益者はかかる通知を受け取り次第、速やかに受益証券を適
        格投資家に売却して、受託会社または管理会社に売却の証拠を提出するものとする。
     （２）日本における買戻し

        受益証券は、以下に定める手続に従って、各買戻日に、当該買戻日現在の受益証券１口当たり純資産
       価格（買戻価格）で買い戻すことができる。買戻価格は、計算日に、管理事務代行会社が計算する。
        日本の実質的な受益者は、以下の制限に従い、日本における営業日の午後３時（日本時間）までに日
       本における販売会社または販売取扱会社に通知することにより、１口以上0.001口単位による受益証券の
       買戻しを請求することができる。ただし、保有するすべての受益証券の買戻請求を行う場合には、0.001
       口以上0.001口単位とする。
        受益証券の買戻しを希望する投資者は、買戻口数を明記した買戻請求通知を当該買戻日までに販売取
       扱会社または日本における販売会社に提出しなければならない。販売取扱会社は、かかる買戻請求通知
       を日本における販売会社に取り次ぎ、日本における販売会社は、原則として、買戻日（原則として、毎
       営業日）の午前12時（正午）（ルクセンブルグ時間）、または管理事務代行会社が日本における販売会
       社および販売取扱会社と協議の上決定するその他の時間までに買戻通知を管理事務代行会社に取り次が
       なければならない。
       （注１）ＳＭＢＣ信託銀行は、日本における販売会社が定める販売取扱会社である。ＳＭＢＣ信託銀行の一部の支店等で買戻しを
          取り扱わないこととしている場合がある。また、一部の支店等では、電話による買戻しのみを受け付ける場合がある。
       （注２）販売取扱会社としてのＳＭＢＣ信託銀行におけるインターネット取引での買戻しについては、ＳＭＢＣ信託銀行に照会の
          こと。
                                 49/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        大量の買戻請求があった場合、上記「（１）海外における買戻し」の「②　買戻しの制限」が適用さ
       れることがある。
        日本の投資者に対する買戻代金の支払は、通常、日本における約定日（計算日の日本における翌営業
       日）から起算して日本における４営業日目に行われる。
        買戻手数料は課されない。買戻代金の支払は、外国証券取引口座約款の定めるところに従って日本に
       おける販売会社または販売取扱会社を通じて、販売取扱会社からは、米ドル建てクラス受益証券につい
       ては米ドル貨で、円建て（ヘッジあり）クラス受益証券については円貨で、日本における販売会社から
       は円貨または米ドル貨により行われるものとする。
        前記「（１）海外における買戻し」の記載は、適宜、日本における買戻しにも適用されることがあ

       る。
                                 50/254
















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    ３【スイッチング手続等】

     （１）海外におけるスイッチング
        一時停止期間を除き、またプレミアム・ファンズ－ウェルス・コアポートフォリオ　コンサバティブ
       型、プレミアム・ファンズ－ウェルス・コアポートフォリオ　グロース型、プレミアム・ファンズ－
       ウェルス・コアポートフォリオ　アドバンス型およびプレミアム・ファンズ－グローバル・コア債券
       ファンド（以下「スイッチング先サブ・ファンド」という。）にかかる信託証書補遺または英文目論見
       書に定められているサブ・ファンドおよびスイッチング先サブ・ファンドに適用される制限もしくは条
       件または管理会社が日本における販売会社および販売取扱会社と協議の上行う決定に従い、受益者は、
       サブ・ファンドの         米ドル建てクラス受益証券および                 ／ または円建て       （ ヘッジあり      ） クラス受益証券        （ 以
       下それぞれ      「 スイッチング元クラス受益証券                」 という。     ） の全部または一部を、            （ ｉ ） サブ  ・ ファンド
       の他のクラス受益証券、または、                 （ ⅱ ） スイッチング先サブ          ・ ファンドのあらゆるクラス受益証券                  （ 以
       下 「 スイッチング先クラス受益証券                」 という。     ） にスイッチングするよう請求する権利を有する。                          ス
       イッチング通知は、関連する買戻日の午前12時（正午）（ルクセンブルグ時間）、または管理事務代行
       会社が日本における販売会社および販売取扱会社と協議の上決定するその他の時間までに、管理事務代
       行会社に受領されなければならない。スイッチング請求は、（ⅰ）受益証券１口以上0.001口単位、また
       は、（ⅱ）受益者がその保有する受益証券を全部スイッチングする場合には、0.001口以上0.001口単位
       で行うことができる。かかるスイッチングの結果、0.001口単位の端数受益証券が受領されることがあ
       る。管理会社は、その単独裁量により、                     買戻しまたは申込みに適用される制限がある場合、                          サブ・ファ
       ンドの受益証券のスイッチングを拒絶することができる。受益者は、管理会社の同意がない限り、一度
       提出したスイッチング通知を撤回することができない。
        スイッチング請求は、スイッチング元クラス受益証券の買戻請求と、スイッチング元クラス受益証券
       の買戻しの受渡日以降（受渡日を含む。）におけるスイッチング先クラス受益証券の買付申込みを一括
       して行う取引として処理される。
        異なる通貨間でスイッチングが行われる場合、スイッチング手数料が課されることがある。
        スイッチング手数料は、受益者よりスイッチング通知を受領した日時に入手できる直近のスイッチン
       グ元サブ・ファンドの純資産価額の上限１％に、適用ある税金を加算した金額として、日本における販
       売会社および／または販売取扱会社により計算され、賦課されることがある。疑義を避けるため付言す
       るならば、受益証券のスイッチングの際、かかるスイッチング手数料以外に日本における販売会社また
       は販売取扱会社により申込手数料が課されることはない。
        スイッチング元クラス受益証券の全部または一部がスイッチング先クラス受益証券にスイッチングさ
       れる比率は、以下の公式に従って計算される。
       Ａ：       スイッチング後のスイッチング先クラス受益証券の発行口数。0.001口単位の端数受


              益証券が発行されることがある。
       Ｂ：       スイッチング前のスイッチング元クラス受益証券の口数（0.001口単位）
       Ｃ：       スイッチング元クラス受益証券にかかる受渡日以降（受渡日を含む。）に、日本に
              おける販売会社または販売取扱会社が決定する通貨スイッチング係数（為替レー
              ト）
       NAV  １：      スイッチング元クラス受益証券の適用ある買戻日における受益証券１口当たり純資
              産価格
                                 51/254



                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       NAV  ２：      スイッチング先クラス受益証券の適用ある発行日（スイッチング元クラス受益証券
              の買戻日に受領される買戻しの受渡日以降（受渡日を含む。）の最初の適用ある発
              行日）におけるスイッチング先クラス受益証券の受益証券１口当たり純資産価格
              （申込手数料を含まない。）。ただし、スイッチング元クラス受益証券の適用ある
              買戻日からスイッチング先クラス受益証券の適用ある発行日までの期間にかかる利
              息は当該受益者には支払われない。
        受益証券のスイッチングには、税金が課されることがある。受益者は、スイッチングに課される税金

       について、自己の税務アドバイザーに相談するべきである。管理会社は、後記「４　資産管理等の概
       要　（１）資産の評価　②　純資産価額の計算の一時停止」の項に記載される状況下において、一また
       は複数のサブ・ファンドの受益証券についてスイッチングを一時停止する権利を留保する。
        スイッチング先サブ・ファンド以外のプレミアム・ファンズのその他のシリーズ・トラストの受益証
       券との間でのスイッチングを行うことはできない。
     （２）日本におけるスイッチング

        日本において、スイッチング請求に関しては、日本における販売会社または販売取扱会社において、
       スイッチング元クラス受益証券の買戻請求と、スイッチング元クラス受益証券の買戻しの日本における
       受渡日以降（受渡日を含む。）におけるスイッチング先クラス受益証券の買付申込みを受益者より一括
       して受注され、個々に行う取引として処理される。特段の断りがない限り、ファンドのすべてのサブ・
       ファンドおよびそのクラスにおいてスイッチングを行うことができる。なお、インターネットでは、ス
       イッチング手続は取り扱われない。また、管理会社は、日本における販売会社または販売取扱会社と協
       議の上、スイッチングの取扱いを停止する場合がある。
        スイッチング請求は、（ⅰ）受益証券１口以上0.001口単位、（ⅱ）受益者がその保有する受益証券を
       全部スイッチングする場合には、0.001口以上0.001口単位、または（ⅲ）販売取扱会社で別途定める単
       位で行うことができる。
        スイッチング元クラス受益証券の全部または一部がスイッチング先クラス受益証券にスイッチングさ
       れる比率は、以下の公式に従って計算される。
       Ａ：       スイッチング後のスイッチング先クラス受益証券の発行口数。0.001口単位の端数受


              益証券が発行されることがある。
       Ｂ：       スイッチング前のスイッチング元クラス受益証券の口数（0.001口単位）
       Ｃ：       スイッチング元クラス受益証券にかかる日本における受渡日以降（受渡日を含
              む。）に、日本における販売会社または販売取扱会社が決定する通貨スイッチング
              係数（為替レート）
       NAV  １：      スイッチング元クラス受益証券の適用ある買戻日における受益証券１口当たり純資
              産価格
       NAV  ２：      スイッチング先クラス受益証券の適用ある発行日（スイッチング元クラス受益証券
              の買戻しの日本における受渡日以降（受渡日を含む。）の最初の適用ある発行日）
              におけるスイッチング先クラス受益証券の受益証券１口当たり純資産価格（申込手
              数料を含まない。）。ただし、スイッチング元クラス受益証券の適用ある買戻日か
              らスイッチング先クラス受益証券の適用ある発行日までの期間にかかる利息は当該
              受益者には支払われない。
                                 52/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       （注１）スイッチング手数料は課せられない。
       （注２）当該受益証券について特定口座において譲渡所得の源泉徴収が行われる場合には、当該源泉徴収税相当額を控除した価格
          とする。
        サブ・ファンドの米ドル建てクラス受益証券および円建て（ヘッジあり）クラス受益証券間、および

       スイッチング先サブ・ファンドのあらゆるクラス受益証券とのスイッチングを行うことができる。ス
       イッチングは、手数料なしで行うことができる。スイッチング先サブ・ファンド以外のプレミアム・
       ファンズのその他のシリーズ・トラストの受益証券との間でのスイッチングを行うことはできない。
        前記「（１）海外におけるスイッチング」の記載は、適宜、日本におけるスイッチングにも適用され

       ることがある。
                                 53/254
















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    ４【資産管理等の概要】

     （１）【資産の評価】
       ①　純資産価額の決定
         管理会社は、サブ・ファンドの各評価日の最直近の入手可能な市場価格を用い、サブ・ファンドの
        受益証券の純資産価額を自ら計算するか、または管理事務代行会社に計算させるものとする。管理会
        社が異なる決定を下さない限り、受益証券１口当たり純資産価格は、サブ・ファンドの受益証券の基
        準通貨で計算するものとする。サブ・ファンドの基準通貨は米ドルである。
         サブ・ファンドの各受益証券１口当たりの純資産価格は、円建て（ヘッジあり）受益証券について
        は整数値とし、米ドル建て受益証券については小数第２位に四捨五入される。このような四捨五入に
        よる調整の結果生じる利益は、サブ・ファンドにより保有される。
         各評価日現在におけるサブ・ファンドの純資産価額は、信託証書に記載されている原則に従い、各
        計算日に算出される。
         管理会社は、管理事務代行会社に、各評価日におけるサブ・ファンドの受益証券１口当たり純資産
        価格を計算させる。関係する受益者は、サブ・ファンドの受益証券１口当たり純資産価格を、管理会
        社および管理事務代行会社の事務所において、評価日直後の営業日（計算日）に閲覧することができ
        る。
         各評価日現在のサブ・ファンドの純資産価額は、以下の要領で算定するものとする。
        （イ）最初に、サブ・ファンドの前の評価日が終了した時点の購入申込みおよび買戻しに関する受取
           勘定および支払勘定を調整してから、当該評価日現在の信託財産の価額の実現または未実現の
           増減分（管理会社（または管理会社のために管理事務代行会社）の裁量により、為替ヘッジに
           関連する資産または負債を除く。）を配分する。
        （ロ）次に、資産または負債の増減分（為替ヘッジを含むが、これに限定されない。）を配分する。
        （ハ）最後に、サブ・ファンドの評価日現在で受益者に分配する金額（もしあれば）を除外する。
         サブ・ファンドのすべての受益証券について、受益証券１口当たり純資産価格は同一である。した
        がって、サブ・ファンドの受益証券１口当たり純資産価格は、サブ・ファンドの各評価日現在で以下
        の要領で算定される。
        （イ）最初に、サブ・ファンドの純資産価額を、当該評価日終了現在の購入申込分および買戻分を織
           り込む前のサブ・ファンドの発行済受益証券の総数で除す。
        （ロ）次に、四捨五入して小数第２位（すなわち、セントの単位）まで算出する。ただし、円建ての
           受益証券はこの限りではなく、四捨五入して一円の単位まで算出するものとする。
         管理会社または管理事務代行会社によるサブ・ファンドの純資産価額のすべての算定は、サブ・
        ファンドの受益者にとって最終かつ確定的なものであり、故意の不履行、重過失または詐欺がない限
        り、管理事務代行会社または管理会社に対する請求権は発生しないものとする。また、管理会社およ
        び管理事務代行会社は、明らかな誤りがない限り、副管理会社またはその他の第三者が提供した評価
        に依拠することについて、絶対的保護を受けるものとする。受託会社は、いかなる場合も信託財産の
        資産の評価または管理会社もしくは管理事務代行会社によるいずれかのサブ・ファンドの純資産価額
        の計算（または計算の誤り）に関して責任を負わないものとする。
         純資産価額の計算に際して、管理事務代行会社は、管理会社から別段の指示を受けない限り、また
        はサブ・ファンドに関連する信託証書補遺または英文目論見書で規定されない限り、以下に定める評
        価手続を適用するものとする。
        （イ）集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、評価日現在の純資産価格
           （または当該日現在で計算されない場合は計算が行われたその直前の日の純資産価格）で評価
           する。
                                 54/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        （ロ）金融商品取引所で取引されている有価証券は、管理事務代行会社と協議した上で管理会社が選
           んだ金融商品取引所の最新の市場価格で評価する。
        （ハ）金融商品取引所では取引されていないものの、店頭市場で取引されている有価証券は、管理事
           務代行会社と協議した上で管理会社が選任した信頼できる情報源に基づいて評価する。
        （ニ）サブ・ファンドが保有しているスワップ等の店頭商品は、管理事務代行会社と協議した上で管
           理会社が適当と判断するディーラーから入手した価格に基づいて、管理会社の裁量により誠実
           に評価する。
        （ホ）短期金融商品および銀行預金は、原価に経過利息を加えて評価する。
        （ヘ）評価を行う日に本項に定める特定の資産の取引所または市場が営業していない場合、かかる取
           引所または市場が最後に営業していた日現在で算定される。
        （ト）上記以外のすべての資産および負債は、特定の市場価格がない資産および負債を含めて、管理
           事務代行会社と協議した上で管理会社がその裁量により誠実に評価する。
         上記の規定は、関係する信託財産またはその一部の価値を計算し、発行済みまたは発行済みとみな
        される受益証券の口数で除す場合には、以下の規定に服する。
        （イ）発行することに合意したすべてのサブ・ファンドの受益証券は発行済みとみなされ、サブ・
           ファンドの信託財産は発行することに合意したサブ・ファンドの受益証券に関して受け取る予
           定の現金またはその他の財産の価額を含むとみなされる。
        （ロ）買戻請求の結果、受益証券の買戻しおよび消却によってサブ・ファンドの信託財産を減額する
           予定であるが、減額が完了していない場合、対象となる受益証券は買い戻され、発行されてい
           ないものとみなされ、また、サブ・ファンドの信託財産を評価する際には当該買戻しに基づき
           サブ・ファンドの信託財産から支払うべき金額だけ信託財産を減額するものとする。
        （ハ）投資対象を購入（もしくは取得）または売却（もしくは処分）することに合意したものの、取
           得または処分が完了していない場合、かかる投資対象は、取得または処分が適式に完了したも
           のとして、取得の場合には織り込み、処分の場合には除き、取得の場合には総取得価格を織り
           込み、処分の場合には正味処分価格を除くものとする。
        （ニ）関係する信託財産またはその一部の価値を計算する日までに発生した収益または利益に関係す
           る租税に関して、管理会社または管理事務代行会社が支払または還付申請を予定する金額を織
           り込むものとする。
        （ホ）発生済みで未払いの収益的費用（上記に該当するものを除く。）およびその時点で未払いの借
           入金合計額を差し引くものとする。
        （ヘ）サブ・ファンドの設定に関連して発生し、関係する信託財産から支払われる設立費用は、ルク
           センブルグで一般に公正妥当と認められた会計原則に従って５年を超えない期間で償却するも
           のとする。
         外国通貨で差し引かれるべきだが、差し引かれていない投資対象もしくは現金の価値もしくは金額
        または当座勘定もしくは預金勘定の金額は、支払責任を負うプレミアムまたはディスカウントおよび
        為替費用を考慮し、管理事務代行会社と協議した上で管理会社が状況に応じて適切とみなすレートで
        関係する基準通貨に換算するものとする。受託会社、管理事務代行会社および管理会社は、その時点
        で最も低い市場の売呼値または最も高い市場の買呼値であると判断した価格がそうでないことが判明
        した場合でも、一切責任を負わないものとする。
         サブ・ファンドの純資産価額は、関係する評価日直後の営業日に計算される。
       ②　純資産価額の計算の一時停止

         受託会社または管理会社は、サブ・ファンドに関する受益証券１口当たり純資産価格の計算、受益
        証券の発行、買戻しおよび／またはスイッチング（スイッチングの停止については、受益証券の純資
                                 55/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        産価額の計算、買戻しまたは申込みに適用される制限がある場合）を、その単独の裁量により、以下
        の状況を含むあらゆる理由に基づいて停止することができる。
        （イ）サブ・ファンドの大部分の直接または間接の投資対象が上場されている証券取引所が通常の週
           末および休日以外の理由で閉鎖している期間、または取引が制限され、もしくは停止している
           期間。
        （ロ）緊急事態に相当すると受託会社または管理会社が判断する事態またはその他の事情が存在する
           結果として、サブ・ファンドによる投資対象の評価もしくは処分を合理的に実施することがで
           きないか、または評価もしくは処分をすれば受益者の利益が大幅に損なわれる期間。
        （ハ）サブ・ファンドの直接もしくは間接の投資対象の価額もしくは証券市場の最新価格を算定する
           ために通常使用している通信手段が故障している期間、またはその他の理由でサブ・ファンド
           が直接もしくは間接に所有する投資対象の価額が合理的に迅速かつ正確に確認できない期間。
        （ニ）投資対象の取得または処分に伴う資金の送金を通常の為替レートで実行できないと受託会社が
           管理会社と協議した上で判断する期間。
        （ホ）サブ・ファンド、管理会社またはそれらの関連会社、子会社もしくは関係者またはサブ・ファ
           ンドのその他の業務提供者に関連して、受託会社、管理会社または管理事務代行会社に適用あ
           るマネー・ロンダリング防止規則を遵守するために停止することが必要であると受託会社また
           は管理会社が判断する期間。
         上記の停止が一週間を超えそうな場合、停止から７日以内に関係するサブ・ファンドの受益者全員
        にかかる停止について書面で通知するとともに、停止が解除され次第、速やかにその旨を通知するも
        のとする。
     （２）【保管】

        海外において販売される受益証券については、受益証券の確認書が受益者の責任において保管され
       る。
        日本の投資者に販売される受益証券の確認書は、日本における販売会社の名義で保管され、日本の受
       益者に対しては、日本における販売会社または販売取扱会社から受益証券の取引残高報告書が交付され
       る。
                                 56/254









                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     （３）【信託期間】

        後記「（５）その他　②　ファンドまたはサブ・ファンドの解散」に記載する信託証書に定める一定
       の状況下で早期に終了しない限り、2008年９月11日から149年後に終了する予定である。サブ・ファンド
       は、2017年６月16日に運用を開始した。
     （４）【計算期間】

        サブ・ファンドの計算期間は、毎年11月30日に終了する。
     （５）【その他】

       ①　発行限度額
         サブ・ファンドの受益証券の発行限度口数は設けられていない。
       ②　ファンドまたはサブ・ファンドの解散

         サブ・ファンド（または場合によりファンド）は、以下のいずれかの事項が最初に発生した時に終
        了する。
        （イ）サブ・ファンド（もしくは場合によりファンド）の存続もしくは他の法域への移転が違法にな
           る場合、または受託会社もしくは管理会社の合理的な見解により非現実的もしくは不適切にな
           る場合
        （ロ）サブ・ファンドの純資産価額が2,000万米ドル、または管理会社および受託会社が日本における
           販売会社および販売取扱会社と協議の上決定するその他の金額を下回り、管理会社および受託
           会社が、日本における販売会社および販売取扱会社と協議の上で、サブ・ファンドの終了を決
           定した場合
        （ハ）受益者が、サブ・ファンド決議（または場合により受益者決議）により終了を決定した場合
        （ニ）基本信託証書の締結日に開始し、同日の149年後に終了する期間が終了した時
        （ホ）受託会社が退任の意思を書面により通知した場合、または受託会社が強制的もしくは任意的清
           算を開始した場合であって、管理会社が、当該通知の受領または清算の開始後90日以内に、受
           託会社の後任として受託会社の業務を承継する用意のある他の会社を任命しまたは任命を手配
           することができない場合
        （ヘ）管理会社が退任の意思を書面により通知した場合、または管理会社が強制的もしくは任意的清
           算を開始した場合であって、受託会社が、当該通知の受領または清算の開始後90日以内に、管
           理会社の後任として管理会社の業務を承継する用意のある他の会社を任命しまたは任命を手配
           することができない場合
        （ト）受託会社または管理会社が、その絶対的な裁量により終了の決定をする場合
         管理会社は、サブ・ファンドの投資先ファンドが終了した場合、当該サブ・ファンドを終了させ
        る。
         サブ・ファンドが終了した場合には、受託会社は、直ちに当該サブ・ファンドのすべての受益者に
        対してかかる終了を通知するものとする。
       ③　信託証書の変更

         信託証書に定める条件に従って、受託会社および管理会社は、関係するサブ・ファンドの受益者に
        書面の通知をした上で、管理会社が関連するサブ・ファンドの受益者の最善の利益に適うと判断する
        範囲および要領で、信託証書に定める規定を変更し、修正し、一部改定しまたは追加することができ
        る。
         管理会社または受託会社が、
        （ⅰ）かかる修正、変更、一部改定、追加によっても既存の受益者の利益は大幅に損なわれず、また
           受益者に対する管理会社または受託会社の責任は免除されないと判断すること、または
                                 57/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        （ⅱ）かかる修正、変更、一部改定、追加が、会計上、法律上もしくは当局の要求により（法的拘束
           力の有無にかかわらず）必要であると判断すること
        を書面で証明しない限り、かかる修正、変更、一部改定、追加には、受益者決議またはサブ・ファン
        ド決議（場合による。）の承認を得ることを要するものとする。
         修正、変更、一部改定、追加は、受益者に対して保有する受益証券に関して追加の支払義務または
        責任の受諾を課すものであってはならない。
       ④　関係法人との契約の更改等に関する手続

        総管理事務代行契約
         総管理事務代行契約は、一方当事者から他方当事者に対し、90暦日前までに書面による通知をする
        ことにより終了することができる。
         総管理事務代行契約は、ルクセンブルグの法律に準拠し、同法により解釈されるものとし、同法に
        基づき変更することができる。
        保管契約
         保管契約は、一方当事者から他方当事者に対し、90日前までに書面による通知をすることにより終
        了することができる。
         保管契約は、ケイマン諸島の法律に準拠し、同法により解釈されるものとし、同法に基づき変更す
        ることができる。
        代行協会員契約
         代行協会員契約は、一方当事者から他方当事者に対し、３か月以上前までに書面による通知をする
        ことにより終了することができる。
         同契約は、日本国の法律に準拠し、同法により解釈されるものとし、同法に基づき変更することが
        できる。
        受益証券販売・買戻契約
         受益証券販売・買戻契約は、一方当事者から他方当事者に対し、３か月以上前までに書面による通
        知をすることにより終了することができる。
         同契約は、日本国の法律に準拠し、同法により解釈されるものとし、同法に基づき変更することが
        できる。
        投資運用契約
         投資運用契約は、一方当事者から他方当事者に対し、60日以上前までに書面による通知をすること
        により終了することができる。
         投資運用契約は、ルクセンブルグの法律に準拠し、同法により解釈されるものとし、同法に基づき
        変更することができる。
                                 58/254







                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    ５【受益者の権利等】

     （１）【受益者の権利等】
        受益者が管理会社または受託会社に対し受益権を直接行使するためには、受益証券の名義人として登
       録されていなければならない。
        したがって、日本における販売会社または販売取扱会社に受益証券の保管を委託している日本の受益
       者は、受益証券の登録名義人でないため、直接受益権を行使することができない。これらの日本の受益
       者は、日本における販売会社または販売取扱会社との間の外国証券取引口座約款に基づき日本における
       販売会社または販売取扱会社を通じて受益権を自己に代わって行使させることができる。受益証券の保
       管を日本における販売会社または販売取扱会社に委託しない日本の受益者は、本人の責任において権利
       を行使する。
        受益者の有する権利は次の通りである。受益証券の買戻しおよびサブ・ファンドの終了に関する金額
       の分配および支払はそれまでにサブ・ファンドのすべての債務を払い終えることに劣後する。
       ①　分配請求権
         受益者は、管理会社の決定したサブ・ファンドの分配金を、受益証券口数に応じて請求する権利を
        有する。
       ②　買戻請求権
         受益者は、受益証券の買戻しを信託証書の規定および本書の記載に従って請求することができる。
       ③　残余財産分配請求権
         ファンドまたはサブ・ファンドが清算される場合、受益者は、保有する受益証券の持分に応じて残
        金財産の分配を請求する権利を有する。
       ④　受益者集会に関する権利
         受益者は、制限された議決権を有する。サブ・ファンドの信託証書は、投資方針および投資制限や
        サブ・ファンドのガイドラインに重大な変更を承認する場合、サブ・ファンドを償還する場合、信託
        証書に一定の変更（以下参照）を加える場合等一定の状況において、サブ・ファンド決議を必要とす
        る旨規定している。サブ・ファンド決議は、（ａ）サブ・ファンドの発行済受益証券の純資産価額の
        単純過半数を保有する者が書面で承認した決議、または（ｂ）サブ・ファンドの受益証券の純資産価
        額の単純過半数を保有し、議決権を有する本人もしくは代理人が出席しサブ・ファンドの受益者集会
        で承認可決されることにより行われる。
         信託証書はまた、例えば全サブ・ファンドに関する受託会社の解任、全サブ・ファンドに関する受
        託会社による管理会社の解任に関する承認、サブ・ファンドの他の法域への移動、全サブ・ファンド
        の償還、または全サブ・ファンドの信託証書の変更承認について、受益者決議が必要である旨規定し
        ている。受益者決議は、（ａ）全サブ・ファンドの発行済受益証券の純資産価額の単純過半数を保有
        する者が書面で承認した決議、または（ｂ）全サブ・ファンドの受益証券の純資産価額の単純過半数
        を保有し、議決権を有する本人もしくは代理人が出席し全サブ・ファンドの受益者集会で承認可決さ
        れることにより行われる。
         受益者集会における出席者数、定足数および議決権数の要件ならびに受益者の議決権は、信託証書
        に記載されている。
                                 59/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        業務提供者に対する受益者の権利

         受益者は、投資運用会社、投資顧問会社、副投資運用会社、保管会社、管理事務代行会社、登録・
        名義書換代行会社、所在地代行会社、支払代行会社、受託会社、ファンドの監査人、または管理会社
        もしくは適用ある場合は受託会社により随時任命されたファンドもしくは管理会社の他の業務提供者
        に対する直接の契約上の権利を一切有しない。2013年法に基づき、受益者の保管会社に対する責任追
        及は、管理会社を通じて行われる。受益者がかかる旨の書面による通知を行ったにもかかわらず、管
        理会社が、当該通知受領後３か月以内に行動を起こさない場合、当該受益者は、保管会社の責任を直
        接追及することができる。
     （２）【為替管理上の取扱い】

        受益証券の分配金、買戻代金等の送金に関して、ケイマン諸島における外国為替管理上の制限はな
       い。
     （３）【本邦における代理人】

        森・濱田松本法律事務所　東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
        上記代理人は、管理会社から日本国内において、以下の権限を委任されている。
       ①　管理会社またはファンドに対するケイマン諸島および日本の法律上の問題ならびに日本証券業協会
         の規則の問題についての一切の通信、請求、訴状、その他の訴訟関係書類を受領する権限
       ②　日本における受益証券の募集、販売および買戻しの取引に関する一切の紛争、争点および見解の相
         違に関連して一切の裁判上および裁判外の行為を行う権限
        また財務省関東財務局長に対する受益証券の募集に関する届出および継続開示に関する代理人および
       金融庁長官に関する届出代理人は、
          弁護士　大　西　信　治
          東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
          森・濱田松本法律事務所
       である。
     （４）【裁判管轄等】

        日本の受益者が取得した受益証券の取引に関する訴訟の裁判管轄権を下記の裁判所が有することを管
       理会社は承認している。
        東京地方裁判所　東京都千代田区霞が関一丁目１番４号
        東京簡易裁判所　東京都千代田区霞が関一丁目１番２号
        確定した判決の執行手続は、関連する法域の適用法律に従って行われる。
                                 60/254






                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    第３【ファンドの経理状況】

     ａ．　サブ・ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける諸法令および一

        般に公正妥当と認められた会計原則に準拠して作成された原文の財務書類を翻訳したものである。こ
        れは、「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び
        作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定の適用によるものである。
     ｂ．　サブ・ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１

        条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるデロイト・アンド・トゥシュ・エルエル
        ピーから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる
        証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
     ｃ．　サブ・ファンドの原文の財務書類は、米ドルおよび日本円で表示されている。なお、各受益証券の

        情報に関しては、下記の通貨で表示されている。
        １）米ドル建て受益証券　＝　米ドル

        ２）円建て（ヘッジあり）受益証券　＝　日本円
         日本文の財務書類には、特段の記載のない限り、下記に挙げた通貨の2022年２月28日現在における

        株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値を使用して換算された円換算額が併記されている。
        なお、千円未満の金額は四捨五入されている。日本円による金額は、四捨五入のため合計欄の数値が
        総数と一致しない場合がある。
        １米ドル　＝　115.55円

                                 61/254










                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    １【財務諸表】

     （１）【2021年11月30日終了年度】
       ①【貸借対照表】
                プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンド

                           純資産計算書
                         2021年11月30日現在
                         （表示通貨：米ドル）
                                注        米ドル           千円

    資産
    投資有価証券－純資産評価額
    （取得原価82,898,970.20米ドル
    （9,578,976千円））                           1.2       112,235,083.70            12,968,764
    銀行預金                                    875,459.65           101,159
    受益証券販売未収金                                    755,609.12            87,311
    投資有価証券売却未収金                                     47,642.19            5,505
    為替先渡取引に係る未実現純評価益                          1.6,10           47,459.67            5,484
                                         11,030.15            1,275
    設立費用（純額）                           1.3
    資産合計                                  113,972,284.48            13,169,497
    負債

    受益証券買戻未払金                                    258,374.55            29,855
    投資有価証券購入未払金                                    240,500.36            27,790
    未払販売会社報酬および販売取扱会社報酬                            8         112,326.98            12,979
    未払印刷および公告費用                                     40,421.47            4,671
    未払弁護士費用                                     22,546.77            2,605
    未払専門家費用                                     11,729.64            1,355
    未払代行協会員報酬                            7          9,598.11           1,109
    未払管理事務代行会社報酬                            5          5,763.35            666
    未払投資運用会社報酬                            4          4,793.37            554
    未払保管会社報酬                            6          3,838.44            444
    未払管理会社報酬                            3          2,880.51            333
    未払受託会社報酬                            2          2,513.44            290
                                          1,442.46            167
    その他の未払費用
    負債合計                                    716,729.45            82,818
    純資産                                  113,255,555.03            13,086,679
    純資産

    米ドル建てクラス受益証券                                  102,339,312.56            11,825,308
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                  1,232,389,194円
    発行済受益証券口数

    米ドル建てクラス受益証券                                  6,653,097.466口
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                   869,147.055口
    受益証券１口当たり純資産価格

    米ドル建てクラス受益証券                                       15.38        1,777円
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                      1,418円
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                 62/254



                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     ②【損益計算書】

                プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンド

                       損益および純資産変動計算書
                       2021年11月30日終了会計年度
                         （表示通貨：米ドル）
                                注        米ドル           千円

    収益
                                           72.83            8
    銀行利息                           1.4
                                           72.83            8
    収益合計
    費用

    販売会社報酬および販売取扱会社報酬                            8       1,172,846.46            135,522
    代行協会員報酬                            7         100,216.98            11,580
    管理事務代行会社報酬                            5         60,112.71            6,946
    投資運用会社報酬                            4         50,049.08            5,783
    印刷および公告費用                            9         45,347.67            5,240
    弁護士費用                                     41,015.47            4,739
    保管会社報酬                            6         40,087.20            4,632
    管理会社報酬                            3         30,076.08            3,475
    設立費用の償却                           1.3          23,000.00            2,658
    受託会社報酬                            2         15,000.01            1,733
    専門家費用                                     11,873.34            1,372
    登録手数料                                     2,224.20            257
    取引手数料                                       73.95            9
                                          2,433.77            281
    その他費用
                                        1,594,356.92            184,228
    費用合計
                                       (1,594,284.09)            (184,220)
    投資純損失
    以下に係る実現純利益／（損失）

    投資有価証券                           1.2        4,802,512.05            554,930
    外国為替                           1.5         (26,686.61)            (3,084)
                                        (957,777.32)           (110,671)
    為替先渡取引                           1.6
                                        2,223,764.03            256,956
    当期の投資純損失および実現純利益
    以下に係る未実現評価益の純変動額

    投資有価証券                           1.2       11,383,265.22            1,315,336
                                         133,406.73            15,415
    為替先渡取引                           1.6
                                       13,740,435.98            1,587,707
    運用による純資産の純増加額
    資本の変動

    受益証券の販売                                   52,088,653.82            6,018,844
                                      (31,700,632.71)            (3,663,008)
    受益証券の買戻し
    資本の純変動額                                   20,388,021.11            2,355,836
                                       79,127,097.94            9,143,136
    純資産、期首
                                      113,255,555.03            13,086,679
    純資産、期末
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                 63/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンド

                            統計情報
                                米ドル建て            円建て（ヘッジあり）

                               クラス受益証券               クラス受益証券
    発行済受益証券口数、期末
    2019年11月30日                            8,348,489.035        口       1,619,907.563        口
                                5,384,274.963        口        738,293.709       口
    2020年11月30日
                                3,231,584.580        口        356,759.322       口
    発行受益証券
    買戻受益証券                           (1,962,762.077)口                (225,905.976)口
                                6,653,097.466        口        869,147.055       口
    2021年11月30日
                                米ドル建て            円建て（ヘッジあり）

                               クラス受益証券               クラス受益証券
    純資産、期末
    2019年11月30日
                              96,368,333.45米ドル                 1,756,046,849円
                               （11,135,361千円）
    2020年11月30日                          70,522,013.05米ドル                  896,778,061円
                                （8,148,819千円）
    2021年11月30日                          102,339,312.56米ドル                  1,232,389,194円
                               （11,825,308千円）
                                米ドル建て            円建て（ヘッジあり）

                               クラス受益証券               クラス受益証券
    受益証券１口当たり純資産価格、期末
    2019年11月30日
                                   11.54米ドル                 1,084円
                                   （1,333円）
    2020年11月30日                               13.10米ドル                 1,215円
                                   （1,514円）
    2021年11月30日                               15.38米ドル                 1,418円
                                   （1,777円）
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                 64/254









                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンド

                         財務書類に対する注記
                         2021年11月30日現在
    注１．重要な会計方針

    1.1　財務書類の表示
       本財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に
     従い作成されている。
    1.2　投資有価証券およびその他の資産の評価

     （ａ）集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の最新の入
         手可能な純資産額で評価される（ただし、当該評価日現在の純資産額を入手できない場合には、そ
         の直前日の純資産額を使用するものとする）。
     （ｂ）証券取引所で取引されている有価証券は、かかる証券取引所、または管理事務代行会社と協議した
         上で管理会社が選択した証券取引所の最新の入手可能な市場価格（詳細は基本信託証書および／ま
         たは関連する信託証書補遺に記載されている）で評価する。
     （ｃ）証券取引所では取引されていないが店頭市場で取引されている有価証券は、管理事務代行会社と協
         議した上で管理会社が選択した信頼性の高い情報源に基づいて評価する。
     （ｄ）サブ・ファンドが保有している「スワップ」およびその他の店頭商品は、管理事務代行会社と協議
         した上で管理会社が適格とみなしたディーラーから入手した相場価格に基づいて、管理会社により
         誠実に評価する。
     （ｅ）短期金融商品および銀行預金は、取得原価に経過利息を加えた額で評価する。
     （ｆ）評価を行う日に特定の資産の評価に関して指定された証券取引所または市場が営業していない場
         合、かかる資産の評価は、かかる証券取引所または市場の直前の営業日に行われる。
     （ｇ）その他のすべての資産および負債は、識別可能な市場価格のない資産および負債を含め、管理事務
         代行会社と協議した上で管理会社により誠実に評価する。
     （ｈ）未実現評価損益の純変動額は当会計年度に係る投資有価証券の純資産評価額の変動および投資有価
         証券に係る過年度の未実現評価損益が当会計年度に実現したことによる戻入れから構成される。
     （ｉ）投資有価証券の売却に係る実現純損益は平均原価法を用いて算定される。
    1.3　設立費用

       設立費用は、受託会社または管理会社が別の方法によることを決定しない限り、サブ・ファンドの最初
     の５会計年度以内に償却される。
    1.4　受取利息

       受取利息は、日次ベースの発生主義で、かつ源泉徴収税を控除して計上される。
                                 65/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    1.5　外貨換算

       米ドル以外の通貨建ての資産および負債は期末時点の実勢為替レートで米ドルに換算される。米ドル以
     外の通貨建取引は当該取引日の実勢為替レートで米ドルに換算される。
       為替に係る未実現評価損益の純変動額および実現純損益は、当会計年度の損益および純資産変動計算書
     に計上される。
    1.6　為替先渡取引

       為替先渡取引は、満期までの残存期間について純資産計算書の日付時点で適用される先物レートで評価
     される。
       為替先渡取引によって生じた未実現評価損益の純変動額および実現純損益は損益および純資産変動計算
     書に計上される。
    注２．受託会社報酬

       受託会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎四半期後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.010％の受託会社報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間15,000米ドル、
     最高額は年間30,000米ドル）。
       上記の報酬は、毎年見直される。受託会社が追加的な活動、訴訟、もしくはその他の非経常的な事項の
     対応または従事することを求められる場合には、その時点で管理会社との追加的な交渉がなされ、反対の
     合意がない限り、受託会社により、その時点で適用される時間料金の追加報酬が請求されることになる。
    注３．管理会社報酬

       管理会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.03％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注４．投資運用会社報酬

       投資運用会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.05％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注５．管理事務代行会社報酬

       管理事務代行会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年
     率0.06％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間12,500ユーロ）。
    注６．保管会社報酬

       保管会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.04％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間3,000ユーロ）。
    注７．代行協会員報酬

       代行協会員は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.10％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
                                 66/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注８．販売会社報酬および販売取扱会社報酬

       販売会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.02％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
       上記報酬の他に、販売会社および販売取扱会社はそれぞれ、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払い
     される、各社が取り扱う受益証券に対応するサブ・ファンドの純資産部分の年率1.15％の報酬をサブ・
     ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注９．印刷および公告費用

       損益および純資産変動計算書の「印刷および公告費用」に計上されている費用は、主に英文年次報告書
     および英文半期報告書ならびに日本の法令に基づく書類等の作成にかかる費用で構成されている。
    注10．為替先渡取引

       2021年11月30日現在、以下の為替先渡取引は未決済である。
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券の通貨エクスポージャーをカバーする為替先渡取引

                                               未実現評価益／
                                                 （損）
      通貨        売却        通貨        購入         満期日
                                                 米ドル
     米ドル          37,127.88      日本円       4,188,096.00        2021年12月６日                (29.04)
     米ドル       11,220,013.96         日本円     1,271,910,000.00           2021年12月15日              47,488.71
     円建て（ヘッジあり）クラス受益証券の通貨エクスポージャーを
     カバーする為替先渡取引に係る未実現純評価益                                              47,459.67
    注11．為替レート

       サブ・ファンドの米ドル以外の通貨建ての資産および負債の換算に使用された2021年11月30日現在の米
     ドルに対する為替レートは、以下の通りである。
            通貨        為替レート

           日本円         112.8950
    注12．税金

    12.1　ケイマン諸島
       ケイマン諸島では所得または利得には課税されず、ファンドはファンドの設定日から50年間はケイマン
     諸島の地方税、利益税または資本税をすべて免除する旨の保証をケイマン諸島総督から取り付けている。
     したがって、本財務書類には法人税等引当金という勘定科目が含まれていない。
                                 67/254






                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    12.2　その他の国々

       サブ・ファンドは、その他の国々を源泉とする特定の収益に対し源泉徴収税またはその他の税金を課さ
     れることがある。受益証券を購入しようとする者は、各々の法域で適用される法律の下で、受益証券の購
     入、保有および買戻しに対して発生が見込まれる税金およびその他の影響を判断するため、各自が国籍、
     住所および本籍を有する国の法律および税務専門家に相談すべきである。
    注13．受益証券の販売および買戻しの条件

       受益証券は、英文目論見書および英文目論見書に関連する付属書類（以下「付属書類」という）に記載
     されている購入申込通知の手続に従って、各発行日に、関連する受益証券の関連する発行日現在の受益証
     券１口当たり純資産価格（以下「発行価格」という）で発行され、販売される。発行価格は、一時停止の
     手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に計算され、公表される。
       受益証券は、英文目論見書および付属書類に記載されている買戻請求の通知の手続に従って、各買戻日
     に、かかる受益証券の買戻日現在の受益証券１口当たり純資産価格（以下「買戻価格」という）で買い戻
     すことができる。買戻価格は、一時停止の手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に
     計算され、公表される。
    注14．関連当事者取引

       管理会社、受託会社、管理事務代行会社および保管会社、販売会社および代行協会員、投資運用会社な
     らびに販売取扱会社はサブ・ファンドの関連当事者とみなされている。
       投資運用会社は、投資先ファンドの管理会社と同じ企業グループに属しているため、サブ・ファンドの
     関連当事者とみなされている。
    注15．当会計年度中の重要な事象

       管理会社は、COVID-19のパンデミック状況下におけるサブ・ファンドの状況について評価を行い、金融
     市場は非常に不安定で世界中の健康状態が依然として困難な状況にあるものの、本報告書日または近い将
     来において、サブ・ファンドを終了する予定はない旨確認している。管理会社は、受益者の最善の利益の
     ために、サブ・ファンドの状況を引き続き注意深く監視する予定である。
    注16．決算日後の状況

       受託会社および管理会社の意見では、当期の財務書類において開示が必要な決算日後監査報告書日まで
     に生じた重要な事象はなかった。
                                 68/254







                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       ③【投資有価証券明細表等】

                プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンド

                         投資有価証券明細表
                         2021年11月30日現在
                                             （表示通貨：米ドル）

                                                       ＊
     数量       銘柄                     通貨        取得原価      純資産評価額
                                                      比率
     投資信託                                    米ドル        米ドル       ％

           BlackRock     Strategic     Funds   - BlackRock

           Systematic     Global   Equity   Fund  Class   I2
      662,818.66                          米ドル      82,898,970.20       112,235,083.70         99.10
           Share   USD  ACC
     投資信託合計                                82,898,970.20       112,235,083.70         99.10

     投資有価証券合計                                82,898,970.20       112,235,083.70         99.10

                         投資有価証券の分類

                         2021年11月30日現在
     投資有価証券の国別および業種別分類

                                                       ＊

       国名                業種
                                                     比率
       ルクセンブルグ                                                ％

                       信託、ファンドおよび類似の金融事業体                              99.10
                                                     99.10
       投資有価証券合計                                              99.10

    添付の注記は、本財務書類の一部である。

      ＊

     （  ）百分率で表示された純資産に対する純資産評価額の比率
    （財務書類については、原文（英語版）のみが独立監査人によって監査されている。関係する監査報告書が言及している

    のは、原文（英語版）のみである。財務書類の原文（英語版）の翻訳は、管理会社の責任において作成されたものであ
    り、独立監査人により検討または検証されていない。監査報告書および／または財務書類の原文（英語版）と日本文の間
    に相違があった場合には、原文（英語版）が優先される。）
    次へ

                                 69/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Premium     Funds    - Global    Core   Equity    Fund
     Statement     of net  assets   as at November     30,  2021

                                            (Expressed     in US  dollars)

                                        Notes              USD

     Assets

                                         1.2        112,235,083.70

       Investments      at net  asset  value   (cost  USD   82,898,970.20)
                                                   875,459.65
       Cash   at bank
                                                   755,609.12
       Subscriptions      receivable
                                                    47,642.19
       Investment     sold  receivable
       Net  unrealised     appreciation      on forward    foreign    currency
                                                    47,459.67
                                        1.6,  10
       exchange     contracts
                                         1.3           11,030.15
       Formation     expenses    (net)
                                                 113,972,284.48

     Total   assets
     Liabilities

                                                   258,374.55

       Repurchases      payable
                                                   240,500.36
       Investment     purchased     payable
                                         8          112,326.98
       Distributor     fees  and  Sales   Handling     Company     fees  payable
                                                    40,421.47
       Printing    and  publishing     expenses    payable
                                                    22,546.77
       Legal   expenses    payable
                                                    11,729.64
       Professional      expenses    payable
                                         7           9,598.11
       Agent   Company     fees  payable
                                         5           5,763.35
       Administrator       fees  payable
                                         4           4,793.37
       Investment     Manager    fees  payable
                                         6           3,838.44
       Custodian     fees  payable
                                         3           2,880.51
       Manager    fees  payable
                                         2           2,513.44
       Trustee    fees  payable
                                                    1,442.46
       Other   fees  payable
                                                   716,729.45

     Total   liabilities
                                                 113,255,555.03

     Net  assets
     Net  assets

                                        USD         102,339,312.56
         Class   USD   Unit
                                        JPY         1,232,389,194
         Class   JPY  (Hedged)     Unit
     Number    of units   outstanding

                                                  6,653,097.466
         Class   USD   Unit
                                                  869,147.055
         Class   JPY  (Hedged)     Unit
     Net  asset  value   per  unit

                                        USD             15.38
         Class   USD   Unit
                                        JPY             1,418
         Class   JPY  (Hedged)     Unit
     The  accompanying       notes   are  an integral    part  of these   financial    statements.

                                 70/254



                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Premium     Funds    - Global    Core   Equity    Fund
     Statement     of operations     and  changes    in net  assets   for  the  year  ended   November     30,  2021

                                            (Expressed     in US  dollars)

                                        Notes              USD

     Income

                                         1.4             72.83

       Bank   interests
                                                      72.83

     Total   income
     Expenses

                                         8         1,172,846.46

       Distributor     fees  and  Sales   Handling     Company     fees
                                         7          100,216.98
       Agent   Company     fees
                                         5           60,112.71
       Administrator       fees
                                         4           50,049.08
       Investment     Manager    fees
                                         9           45,347.67
       Printing    and  publishing     expenses
                                                    41,015.47
       Legal   expenses
                                         6           40,087.20
       Custodian     fees
                                         3           30,076.08
       Manager    fees
                                         1.3           23,000.00
       Amortization      of formation     expenses
                                         2           15,000.01
       Trustee    fees
                                                    11,873.34
       Professional      expenses
                                                    2,224.20
       Registration      expenses
                                                      73.95
       Transaction      fees
                                                    2,433.77
       Other   expenses
                                                  1,594,356.92

     Total   expenses
                                                  (1,594,284.09)

     Net  investment     loss
     The  accompanying       notes   are  an integral    part  of these   financial    statements.

                                 71/254









                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Premium     Funds    - Global    Core   Equity    Fund
     Statement     of operations     and  changes    in net  assets   for  the  year  ended   November     30,  2021   (continued)

                                            (Expressed     in US  dollars)

                                        Notes              USD

                                                  (1,594,284.09)

     Net  investment     loss
     Net  realised    gain  / (loss)   on

       Investments                                  1.2          4,802,512.05

                                         1.5           (26,686.61)
       Foreign    exchange
                                         1.6          (957,777.32)
       Forward    foreign    currency    exchange     contracts
                                                  2,223,764.03

     Net  investment     loss  and  net  realised    gain  for  the  year
     Net  change    in unrealised     appreciation      on

       Investments                                  1.2         11,383,265.22

                                         1.6          133,406.73
       Forward    foreign    currency    exchange     contracts
                                                  13,740,435.98

     Net  increase    in net  assets   as a result   of operations
     Movement     in capital

                                                  52,088,653.82

       Subscription      of units
                                                 (31,700,632.71)
       Repurchase      of units
                                                  20,388,021.11

     Net  movement     in capital
                                                  79,127,097.94

     Net  assets   at the  beginning     of the  year
                                                 113,255,555.03

     Net  assets   at the  end  of the  year
     The  accompanying       notes   are  an integral    part  of these   financial    statements.

                                 72/254








                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Premium     Funds    - Global    Core   Equity    Fund
     Statistical     information

     Number    of units   outstanding      at the  end  of           Class   USD   Unit     Class   JPY  (Hedged)     Unit

     the  year
                                   8,348,489.035               1,619,907.563

       November     30,  2019
                                   5,384,274.963                738,293.709
       November     30,  2020
                                   3,231,584.580                356,759.322

       Units   issued
                                   (1,962,762.077)                (225,905.976)
       Units   repurchased
                                   6,653,097.466                869,147.055

       November     30,  2021
     Net  assets   at the  end  of the  year                 Class   USD   Unit     Class   JPY  (Hedged)     Unit

       November     30,  2019                   USD   96,368,333.45            JPY  1,756,046,849

       November     30,  2020                   USD   70,522,013.05            JPY      896,778,061
       November     30,  2021                  USD   102,339,312.56             JPY  1,232,389,194
     Net  asset  value   per  unit  at the  end  of the  year           Class   USD   Unit     Class   JPY  (Hedged)     Unit

       November     30,  2019                       USD   11.54            JPY  1,084

       November     30,  2020                       USD   13.10            JPY  1,215
       November     30,  2021                       USD   15.38            JPY  1,418
     The  accompanying       notes   are  an integral    part  of these   financial    statements.

                                 73/254










                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Premium     Funds    - Global    Core   Equity    Fund
     Notes   to the  financial    statements

                                            (As  at November     30,  2021)
     Note  1 - Significant     accounting     policies

       1.1  - Presentation      of financial    statements

       The  financial     statements     are  prepared     in accordance      with   Luxembourg      generally     accepted     accounting

       principles     applicable     to investment     funds.
       1.2  - Valuation     of the  investments      and  other   assets

        (a)  collective     investment     schemes,    investment     funds   and  mutual    funds   are  valued   at the  most   recent   net

          asset   value   available    as of the  relevant    valuation     day  (or,  if a net  asset   value   as of such  valuation     day
          is not  available,     the  net  asset  value   as of the  immediately      preceding     day  shall  be used);
        (b)  securities     which   are  traded   on a securities     exchange     are  valued   at their  latest   available     market    price

          (as  more   fully  described     in the  Master    Trust   Deed   and/or   relevant    supplemental      trust  deed)   on such
          securities     exchange     or  whichever      securities     exchange     shall   be  selected    by  the  Manager     in
          consultation      with  the  Administrator;
        (c)  securities     not  traded   on  a securities     exchange     but  traded   over-the-counter        are  valued   as determined

          from   any  reliable    source   selected    by the  Manager    in consultation      with  the  Administrator;
        (d)  “swaps”    and  other   over-the-counter        instruments      held  by the  Series   Trust   are  valued   in good   faith  by

          the  Manager     based   on  quotations     received    from   dealers    deemed    appropriate      by  the  Manager     in
          consultation      with  the  Administrator;
        (e)  short-term     money   market   instruments      and  bank  deposits    are  valued   at the  cost  plus  accrued    interest;

        (f) if, on the  date  of which   any  valuation     is being   made,   the  exchange     or market   herein   designated     for  the

          valuation     of any  given   assets   is not  open   for  business,    the  valuation     of such  assets   shall  be made   as
          of the  last  preceding     date  on which   such  exchange     or market   was  open  for  business;
        (g)  all  other   assets   and  liabilities     shall   be valued   in good   faith  by  the  Manager    in consultation      with  the

          Administrator,       including     assets   and  liabilities     for  which   there   is no identifiable     market   value;
        (h)  net  change    in unrealised     appreciation      or depreciation      comprises     changes    in the  net  asset   value   of

          investments      for  the  year  and  the  reversal    of prior   year’s   unrealised     appreciation      or depreciation      for
          investments      which   were  realised    in the  reporting    year;
        (i)  net  realised    gains   and  losses   on  the  disposal    of investments      are  calculated     using   the  average    cost

          method.
       1.3  - Formation     expenses

       Formation     expenses    are  to be amortised     within   the  first  five  financial    years   of the  Series   Trust,   unless   the

       Trustee    or the  Manager    decides    that  some   other   method    shall  be applied.
                                 74/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Premium     Funds    - Global    Core   Equity    Fund
     Notes   to the  financial    statements     (continued)

                                            (As  at November     30,  2021)
     Note  1 - Significant     accounting     policies    (continued)

       1.4  - Interest    income

       Interest    income    is accrued    on a daily   basis   and  is recorded    net  of withholding      tax.

       1.5  - Foreign    currency    translation

       Assets   and  liabilities     expressed     in currencies     other   than  the  US  dollar   (“USD”)    are  translated     into  USD   at

       exchange     rates  prevailing     at year-end.     Transactions      in currencies     other   than  USD   are  translated     into  USD   at
       exchange     rates  prevailing     at the  transaction     dates.
       Net  change    in unrealised     appreciation      and  depreciation      and  net  realised    gains   or losses   on foreign    exchange

       are  recorded    in the  statement     of operations     and  changes    in net  assets   for  the  year.
       1.6  - Forward    foreign    currency    exchange     contracts

       Forward    foreign    currency    exchange     contracts     are  valued   at the  forward    rate  applicable     at the  date  of the

       statement     of net  assets   for  the  remaining     period   until  maturity.
       Net  change    in unrealised     appreciation      and  depreciation      and  net  realised    gains   or losses   resulting    from

       forward    foreign    currency    exchange     contracts    are  recorded    in the  statement     of operations     and  changes    in net
       assets.
     Note  2 - Trustee    fees

       The  Trustee    is entitled    to receive    out  of the  assets   of the  Series   Trust   a trustee   fee  at a rate  of 0.010%    per

       annum   of the  net  assets   of the  Series   Trust,   accrued    on and  calculated     as at each  valuation     day  and  payable
       quarterly    in arrears   with  a minimum     of USD   15,000   per  annum   and  a maximum     of USD   30,000   per  annum.
       The  fee  set  out  above   is subject    to review   on an annual   basis.   Where   the  Trustee    is required    to consider    or

       engage    in further   activities,     litigation    or other   exceptional      matters,    additional     fees  will  be subject    to further
       negotiation     at the  relevant    time  with  the  Manager    and,  in the  absence    of contrary    agreement,     additional     fees
       will  be charged    by the  Trustee    at its hourly   rates  in effect   from  time  to time.
     Note  3 - Manager    fees

       The  Manager    is entitled    to receive    out  of the  assets   of the  Series   Trust   a fee  at the  rate  of 0.03%   per  annum

       of the  net  assets   of the  Series   Trust,   accrued    on  and  calculated     as at each   valuation     day  and  payable
       monthly    in arrears.
                                 75/254






                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Premium     Funds    - Global    Core   Equity    Fund
     Notes   to the  financial    statements     (continued)

                                            (As  at November     30,  2021)
     Note  4 - Investment     Manager    fees

       The  Investment     Manager    is entitled    to receive    out  of the  assets   of the  Series   Trust   a fee  at the  rate  of 0.05%

       per  annum    of the  net  assets   of the  Series   Trust,   accrued    on  and  calculated     as at each  valuation     day  and
       payable    monthly    in arrears.
     Note  5 - Administrator       fees

       The  Administrator       is entitled    to receive    out  of the  assets   of the  Series   Trust   a fee  at the  rate  of 0.06%   per

       annum   of the  net  assets   of the  Series   Trust,   accrued    on and  calculated     as at each  valuation     day  and  payable
       monthly    in arrears   with  a minimum     of EUR   12,500   per  year.
     Note  6 - Custodian     fees

       The  Custodian     is entitled    to receive    out  of the  assets   of the  Series   Trust   a fee  at the  rate  of 0.04%   per

       annum   of the  net  assets   of the  Series   Trust,   accrued    on and  calculated     as at each  valuation     day  and  payable
       monthly    in arrears   with  a minimum     of EUR   3,000   per  year.
     Note  7 - Agent   Company     fees

       The  Agent   Company     is entitled    to receive    out  of the  assets   of the  Series   Trust   a fee  at the  rate  of 0.10%   per

       annum   of the  net  assets   of the  Series   Trust,   accrued    on and  calculated     as at each  valuation     day  and  payable
       monthly    in arrears.
     Note  8 - Distributor     fees  and  Sales   Handling     Company     fees

       The  Distributor     is entitled    to receive    out  of the  assets   of the  Series   Trust   a fee  at the  rate  of 0.02%   per

       annum   of the  net  assets   of the  Series   Trust,   accrued    on and  calculated     as at each  valuation     day  and  payable
       monthly    in arrears.
       In addition    to the  above   fee,  the  Distributor     and  the  Sales   Handling     Company     are  each  entitled    to receive,

       out  of the  assets   of the  Series   Trust,   a fee  at the  rate  of 1.15%   per  annum   of the  portion    of the  net  assets   of
       the  Series   Trust   corresponding       to the  units   handled    by each  of them,   accrued    on and  calculated     as at each
       valuation     day  and  payable    monthly    in arrears.
     Note  9 - Printing    and  publishing     expenses

       Expenses     recorded    under   the  caption    “Printing    and  publishing     expenses”     in the  statement     of operations     and

       changes    in net  assets   are  mainly    composed     of fees  for  production     of annual   and  semi-annual      reports    and
       Japanese    legal   documents.
                                 76/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Premium     Funds    - Global    Core   Equity    Fund
     Notes   to the  financial    statements     (continued)

                                            (As  at November     30,  2021)
     Note  10 - Forward    foreign    currency    exchange     contracts

       As  at November     30,  2021,   the  following     forward    foreign    currency    exchange     contracts    were  open:

       Forward    foreign    currency    exchange     contracts    to cover   the  currency    exposure    of Class   JPY  (Hedged)     Unit

                                                   Unrealised

        Currency            Sales   Currency          Purchases
                                         Maturity    date
                                                  appreciation/
                                                  (depreciation)
                                                      USD
         USD         37,127.88       JPY        4,188,096.00           06/12/21          (29.04)
         USD       11,220,013.96         JPY      1,271,910,000.00             15/12/21         47,488.71
                                                    47,459.67
       Net  unrealised     appreciation      on forward    foreign    currency    exchange     contracts    to cover
       the  currency    exposure    of Class   JPY  (Hedged)     Unit
     Note  11 - Exchange     rate

       The  exchange     rate  against    USD   as at November     30,  2021   used   for  the  translation     of the  Series   Trust’s

       assets   and  liabilities     not  denominated      in USD   is as follows:
         Currency

                     Exchange     rate
          JPY             112.8950
     Note  12 - Taxation

       12.1  - Cayman    Islands

       There   are  no  taxes   on  income    or gains   in the  Cayman    Islands    and  the  Trust   has  received    an undertaking

       from  the  Governor-in-Cabinet          of the  Cayman    Islands   exempting     it from  all local  income,    profits   and  capital
       taxes   for  a period   of 50 years   from   the  date  of creation    of the  Trust.   Accordingly,      no provision     for  income
       taxes   is included    in these   financial    statements.
       12.2  - Other   countries

       The  Series   Trust   may  be subject    to withholding      or other   taxes   on certain   income    sourced    in other   countries.

       Prospective      investors     should   consult    legal   and  tax  advisers    in the  countries     of their  citizenship,      residence
       and  domicile    to determine     the  possible    tax  or other   consequences       of purchasing,      holding    and  repurchasing
       units  under   the  laws  of their  respective     jurisdiction.
                                 77/254






                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Premium     Funds    - Global    Core   Equity    Fund
     Notes   to the  financial    statements     (continued)

                                            (As  at November     30,  2021)
     Note  13 - Terms   of subscriptions      and  repurchases      of units

       Units   may  be issued   and  subscribed     as of each  issue   day  at the  net  asset   value   per  unit  as of the  relevant

       issue   day  for  the  relevant    unit  (“Issue    Price”),    subject    to the  subscription      notice   procedure     described     in the
       Offering    Memorandum       and  the  relevant    appendix     to the  Offering    Memorandum       (the  “Appendix”).       The
       Issue   Price   shall,   subject    to any  suspension,      be  calculated     and  published     by  the  Administrator       on  the
       relevant    calculation     day.
       Units   may  be repurchased      as of any  repurchase     day  at the  net  asset   value   per  unit  as of the  repurchase     day

       for  the  units   (“Repurchase       Price”),    subject    to the  repurchase     notice   procedure     described     in the  Offering
       Memorandum       and  the  Appendix.     The  Repurchase      Price   shall,   subject    to any  suspension,      be calculated     and
       published     by the  Administrator       on the  relevant    calculation     day.
     Note  14 - Related    party   transactions

       The  Manager,     the  Trustee,    the  Administrator       and  Custodian,     the  Distributor      and  Agent   Company,     the

       Investment     Manager,     and  the  Sales   Handling     Company     are  considered     as related   parties   to the  Series   Trust.
       The  Investment     Manager    is considered     as a related   party   to the  Series   Trust   because    it belongs    to the  same

       corporate     group   as the  management      company    of the  Underlying     Fund.
     Note  15 - Significant     events   during   the  year

       The  Manager    has  made   an assessment     of the  situation    of the  Series   Trust   in the  context    of the  COVID-19

       pandemic     and,  while   financial    markets    have   been  very  volatile    and  the  worldwide     health   situation    remains
       difficult,    confirms    that  it has  no plan  to terminate     the  Series   Trust   either   as of the  date  of this  report   or in
       the  foreseeable     future.   The  Manager    will  continue    to closely    monitor    the  situation    of the  Series   Trust   in the
       best  interests    of the  unitholders.
     Note  16 - Subsequent      events

       There   has  been   no  significant     event   after  year-end    up  to the  date  of the  Auditors’     opinion    which,   in the

       opinion    of the  Trustee    and  of the  Manager,     requires    disclosure     in the  present    financial    statements.
                                 78/254








                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Premium     Funds    - Global    Core   Equity    Fund
     Schedule    of investments      as at November     30,  2021

                                            (Expressed     in US  dollars)

     Quantity       Description                     Currency          Cost            Ratio*

                                              Net  asset  value
                                          USD        USD     %

       Investment    fund
           BlackRock    Strategic   Funds  - BlackRock

       662,818.66                          USD      82,898,970.20       112,235,083.70        99.10
           Systematic    Global   Equity   Fund  Class  I2 Share
           USD  ACC
                                       82,898,970.20       112,235,083.70        99.10

       Total  investment    fund
                                       82,898,970.20       112,235,083.70        99.10

     Total  investments
     Classification       of investments      as at November     30,  2021

     Classification       of investments      by country    and  by economic     sector

       Country                                              Ratio*

                   Economic     sector
       Luxembourg                                                %

                                                      99.10
                   Trusts,   Funds   And  Similar    Financial     Entities
                                                      99.10
                                                      99.10

       Total   investments
     The  accompanying       notes   are  an integral    part  of these   financial    statements.

     (*)  Weight    of the  net  asset  value   against    the  net  assets   expressed     in %.

                                 79/254









                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     （２）【2020年11月30日終了年度】

       ①【貸借対照表】
                プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンド

                           純資産計算書
                         2020  年11月30日現在
                         （表示通貨：米ドル）
                                注        米ドル           千円

    資産
    投資有価証券－純資産評価額
    （取得原価60,453,533.45米ドル
    （6,985,406千円））                           1.2       78,406,381.73            9,059,857
    銀行預金                                    867,202.17           100,205
    投資有価証券売却未収金                                    655,356.51            75,726
    受益証券販売未収金                                    311,325.86            35,974
                                         34,030.15            3,932
    設立費用（純額）                           1.3
                                       80,274,296.42            9,275,695
    資産合計
    負債

    受益証券買戻未払金                                    886,579.79           102,444
    為替先渡取引に係る未実現純評価損                           1.6,9          85,947.06            9,931
    未払販売会社報酬および販売取扱会社報酬                            8         77,104.71            8,909
    未払印刷および公告費用                                     38,556.61            4,455
    未払弁護士費用                                     25,022.04            2,891
    未払専門家費用                                     11,965.78            1,383
    未払代行協会員報酬                            7          6,588.38            761
    未払管理事務代行会社報酬                            5          3,958.82            457
    未払投資運用会社報酬                            4          3,290.26            380
    未払保管会社報酬                            6          2,636.60            305
    未払受託会社報酬                            2          2,513.43            290
    未払管理会社報酬                            3          1,977.23            228
                                          1,057.77            122
    その他の未払費用
                                        1,147,198.48            132,559
    負債合計
                                       79,127,097.94            9,143,136
    純資産
    純資産

    米ドル建てクラス受益証券                                   70,522,013.05            8,148,819
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                   896,778,061円
    発行済受益証券口数

    米ドル建てクラス受益証券                                  5,384,274.963口
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                   738,293.709口
    受益証券１口当たり純資産価格

    米ドル建てクラス受益証券                                       13.10        1,514円
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                      1,215円
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                 80/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     ②【損益計算書】

                プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンド

                       損益および純資産変動計算書
                       2020年11月30日終了会計年度
                         （表示通貨：米ドル）
                                注        米ドル           千円

    収益
    銀行利息                           1.4          7,396.69            855
                                          2,797.17            323
    その他収益
                                         10,193.86            1,178
    収益合計
    費用

    販売会社報酬および販売取扱会社報酬                            8       1,018,314.76            117,666
    代行協会員報酬                            7         87,012.58           10,054
    管理事務代行会社報酬                            5         52,241.88            6,037
    印刷および公告費用                                     50,820.04            5,872
    弁護士費用                                     43,919.86            5,075
    投資運用会社報酬                            4         43,454.56            5,021
    保管会社報酬                            6         34,793.50            4,020
    管理会社報酬                            3         26,113.20            3,017
    設立費用の償却                           1.3          23,063.19            2,665
    受託会社報酬                            2         15,041.21            1,738
    専門家費用                                     11,941.10            1,380
    登録手数料                                     2,084.86            241
    取引手数料                                       117.76            14
                                          2,770.25            320
    その他費用
                                        1,411,688.75            163,121
    費用合計
                                       (1,401,494.89)            (161,943)
    投資純損失
    以下に係る実現純利益

    投資有価証券                           1.2        6,997,057.18            808,510
    為替先渡取引                           1.6         461,406.98            53,316
                                          4,405.56            509
    外国為替                           1.5
                                        6,061,374.83            700,392
    当期の投資純損失および実現純利益
    以下に係る未実現評価損益の純変動額

    投資有価証券                           1.2        5,549,026.11            641,190
                                         (39,051.60)            (4,512)
    為替先渡取引                           1.6
                                       11,571,349.34            1,337,069
    運用による純資産の純増加額
    資本の変動

    受益証券の販売                                   11,456,310.40            1,323,777
                                      (56,298,533.31)            (6,505,296)
    受益証券の買戻し
    資本の純変動額                                  (44,842,222.91)            (5,181,519)
                                      112,397,971.51            12,987,586
    純資産、期首
                                       79,127,097.94            9,143,136
    純資産、期末
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                 81/254



                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンド

                            統計情報
                                米ドル建て            円建て（ヘッジあり）

                               クラス受益証券               クラス受益証券
    発行済受益証券口数、期末
                                13,711,299.806         口       2,201,478.129        口
    2018  年11月30日
                                8,348,489.035        口       1,619,907.563        口
    2019  年11月30日
                                 978,140.126       口        95,626.448      口
    発行受益証券
    買戻受益証券                           (3,942,354.198)         口       (977,240.302)       口
                                5,384,274.963        口        738,293.709       口
    2020  年11月30日
                                米ドル建て            円建て（ヘッジあり）

                               クラス受益証券               クラス受益証券
    純資産、期末
    2018  年11月30日                       142,734,659.47        米ドル          2,216,153,252       円
                                (16,492,990      千円)
    2019  年11月30日                        96,368,333.45       米ドル          1,756,046,849       円
                                (11,135,361      千円)
    2020  年11月30日                        70,522,013.05       米ドル           896,778,061      円
                                 (8,148,819      千円)
                                米ドル建て            円建て（ヘッジあり）

                               クラス受益証券               クラス受益証券
    受益証券１口当たり純資産価格、期末
    2018  年11月30日                            10.41   米ドル              1,007   円
                                    (1,203   円)
    2019  年11月30日                            11.54   米ドル              1,084   円
                                    (1,333   円)
    2020  年11月30日                            13.10   米ドル              1,215   円
                                    (1,514   円)
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                 82/254









                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンド

                         財務書類に対する注記
                         2020年11月30日現在
    注１．重要な会計方針

    1.1　財務書類の表示
       本財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に
     従い作成されている。
    1.2　投資有価証券およびその他の資産の評価

     （ａ）集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の最新の入
         手可能な純資産額で評価される（ただし、当該評価日現在の純資産額を入手できない場合には、そ
         の直前日の純資産額を使用するものとする）。
     （ｂ）証券取引所で取引されている有価証券は、かかる証券取引所、または管理事務代行会社と協議した
         上で管理会社が選択した証券取引所の最新の入手可能な市場価格（詳細は基本信託証書および／ま
         たは関連する信託証書補遺に記載されている）で評価する。
     （ｃ）証券取引所では取引されていないが店頭市場で取引されている有価証券は、管理事務代行会社と協
         議した上で管理会社が選択した信頼性の高い情報源に基づいて評価する。
     （ｄ）サブ・ファンドが保有している「スワップ」およびその他の店頭商品は、管理事務代行会社と協議
         した上で管理会社が適格とみなしたディーラーから入手した相場価格に基づいて、管理会社により
         誠実に評価する。
     （ｅ）短期金融商品および銀行預金は、取得原価に経過利息を加えた額で評価する。
     （ｆ）評価を行う日に特定の資産の評価に関して指定された証券取引所または市場が営業していない場
         合、かかる資産の評価は、かかる証券取引所または市場の直前の営業日に行われる。
     （ｇ）その他のすべての資産および負債は、識別可能な市場価格のない資産および負債を含め、管理事務
         代行会社と協議した上で管理会社により誠実に評価する。
     （ｈ）未実現評価損益の純変動額は当会計年度に係る投資有価証券の純資産評価額の変動および投資有価
         証券に係る過年度の未実現評価損益が当会計年度に実現したことによる戻入れから構成される。
     （ｉ）投資有価証券の売却に係る実現純損益は平均原価法を用いて算定される。
    1.3　設立費用

       設立費用は、受託会社または管理会社が別の方法によることを決定しない限り、サブ・ファンドの最初
     の５会計年度以内に償却される。
    1.4　受取利息

       受取利息は、日次ベースの発生主義で、かつ源泉徴収税を控除して計上される。
                                 83/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    1.5　外貨換算

       米ドル以外の通貨建ての資産および負債は期末時点の実勢為替レートで米ドルに換算される。米ドル以
     外の通貨建取引は当該取引日の実勢為替レートで米ドルに換算される。
       為替に係る未実現評価損益の純変動額および実現純損益は、当会計年度の損益および純資産変動計算書
     に計上される。
    1.6　為替先渡取引

       為替先渡取引は、満期までの残存期間について純資産計算書の日付時点で適用される先物レートで評価
     される。
       為替先渡取引によって生じた未実現評価損益の純変動額および実現純損益は損益および純資産変動計算
     書に計上される。
    注２．受託会社報酬

       受託会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎四半期後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.010％の受託会社報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間15,000米ドル、
     最高額は年間30,000米ドル）。
       上記の報酬は、毎年見直される。受託会社が追加的な活動、訴訟、もしくはその他の非経常的な事項の
     対応または従事することを求められる場合には、その時点で管理会社との追加的な交渉がなされ、反対の
     合意がない限り、受託会社により、その時点で適用される時間料金の追加報酬が請求されることになる。
    注３．管理会社報酬

       管理会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.03％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注４．投資運用会社報酬

       投資運用会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.05％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注５．管理事務代行会社報酬

       管理事務代行会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年
     率0.06％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間12,500ユーロ）。
    注６．保管会社報酬

       保管会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.04％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間3,000ユーロ）。
    注７．代行協会員報酬

       代行協会員は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.10％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
                                 84/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注８．販売会社報酬および販売取扱会社報酬

       販売会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.02％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
       上記報酬の他に、販売会社および販売取扱会社はそれぞれ、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払い
     される、各社が取り扱う受益証券に対応するサブ・ファンドの純資産部分の年率1.15％の報酬をサブ・
     ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注９．為替先渡取引

       2020年11月30日現在、以下の為替先渡取引は未決済である。
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券の通貨エクスポージャーをカバーする為替先渡取引

                                               未実現評価益／
                                                 （損）
      通貨        売却        通貨        購入         満期日
                                                 米ドル
     米ドル        9,158,262.10        日本円      945,233,000.00         2020年12月15日              (86,373.95)
     日本円       33,730,000.00         米ドル        324,150.55       2020年12月15日                426.89
     円建て（ヘッジあり）クラス受益証券の通貨エクスポージャーを
     カバーする為替先渡取引に係る未実現純評価損                                             (85,947.06)
    注10．為替レート

       サブ・ファンドの米ドル以外の通貨建ての資産および負債の換算に使用された2020年11月30日現在の米
     ドルに対する為替レートは、以下の通りである。
            通貨        為替レート

           日本円         104.2149
    注11．税金

    11.1　ケイマン諸島
       ケイマン諸島では所得または利得には課税されず、ファンドはファンドの設定日から50年間はケイマン
     諸島の地方税、利益税または資本税をすべて免除する旨の保証をケイマン諸島総督から取り付けている。
     したがって、本財務書類には法人税等引当金という勘定科目が含まれていない。
    11.2　その他の国々

       サブ・ファンドは、その他の国々を源泉とする特定の収益に対し源泉徴収税またはその他の税金を課さ
     れることがある。受益証券を購入しようとする者は、各々の法域で適用される法律の下で、受益証券の購
     入、保有および買戻しに対して発生が見込まれる税金およびその他の影響を判断するため、各自が国籍、
     住所および本籍を有する国の法律および税務専門家に相談すべきである。
                                 85/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注12．受益証券の販売および買戻しの条件

       受益証券は、英文目論見書および英文目論見書に関連する付属書類（以下「付属書類」という）に記載
     されている購入申込通知の手続に従って、各発行日に、関連する受益証券の関連する発行日現在の受益証
     券１口当たり純資産価格（以下「発行価格」という）で発行され、販売される。発行価格は、一時停止の
     手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に計算され、公表される。
       受益証券は、英文目論見書および付属書類に記載されている買戻請求の通知の手続に従って、各買戻日
     に、かかる受益証券の買戻日現在の受益証券１口当たり純資産価格（以下「買戻価格」という）で買い戻
     すことができる。買戻価格は、一時停止の手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に
     計算され、公表される。
    注13．関連当事者取引

       管理会社、受託会社、管理事務代行会社および保管会社、販売会社および代行協会員、投資運用会社な
     らびに販売取扱会社はサブ・ファンドの関連当事者とみなされている。
       投資運用会社は、投資先ファンドの管理会社と同じ企業グループに属しているため、サブ・ファンドの
     関連当事者とみなされている。
    注14．当会計年度中の重要な事象

       計算プロセスでの誤り（投資先ファンドの2020年５月７日時点の価格を使用すべきところを2020年５月
     ８日時点の価格を使用）により、サブ・ファンドの２種類の各受益証券の2020年５月７日時点の純資産価
     額（以下「NAV」という）は、米ドル建てクラス受益証券のNAVでは1.06％、円建て（ヘッジあり）クラス
     受益証券のNAVでは1.14％過大評価された。2020年５月11日時点のNAVに影響はなかった。販売および買戻
     しの注文数は誤ったNAVを使用して処理されたため、2020年５月12日時点のNAVにおいて修正（買戻注文に
     関連した影響による未収金および販売注文に関連した影響による未払金の記帳を含む）が行われた。当該
     修正に対応する支払いはその後、（買戻注文に関連した影響を補償するため）保管会社からサブ・ファン
     ドへ、また（販売注文に関連した影響を補償するため）サブ・ファンドから販売会社へ、2020年６月９日
     を評価日として実施された。
       管理会社は、COVID-19のパンデミック状況下におけるサブ・ファンドの状況について評価を行い、金融
     市場は非常に不安定で世界中の健康状態が依然として困難な状況にあるものの、                                         監査  報告書日または近い
     将来において、サブ・ファンドを終了する予定はない旨確認している。管理会社は、受益者の最善の利益
     のために、サブ・ファンドの状況を引き続き注意深く監視する予定である。
    注15．決算日後の状況

       受託会社および管理会社の意見では、当期の財務書類において開示が必要な決算日後監査報告書日まで
     に生じた重要な事象はなかった。
    （財務書類については、原文（英語版）のみが独立監査人によって監査されている。関係する監査報告書が言及している

    のは、原文（英語版）のみである。財務書類の原文（英語版）の翻訳は、管理会社の責任において作成されたものであ
    り、独立監査人により検討または検証されていない。監査報告書および／または財務書類の原文（英語版）と日本文の間
    に相違があった場合には、原文（英語版）が優先される。）
    次へ

                                 86/254



                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Premium     Funds    - Global    Core   Equity    Fund
     Statement     of net  assets   as at November     30,  2020

                                            (Expressed     in US  dollars)

                                        Notes              USD

     Assets

                                         1.2         78,406,381.73

       Investments      at net  asset  value   (cost  USD   60,453,533.45)
                                                   867,202.17
       Cash   at bank
                                                   655,356.51
       Investment     sold  receivable
                                                   311,325.86
       Subscriptions      receivable
                                         1.3           34,030.15
       Formation     expenses    (net)
                                                  80,274,296.42

     Total   assets
     Liabilities

                                                   886,579.79

       Repurchases      payable
       Net  unrealised     depreciation      on forward    foreign    currency
                                                    85,947.06
                                        1.6,  9
       exchange     contract
                                         8           77,104.71
       Distributor     fees  and  Sales   Handling     Company     fees  payable
                                                    38,556.61
       Printing    and  publishing     expenses    payable
                                                    25,022.04
       Legal   expenses    payable
                                                    11,965.78
       Professional      expenses    payable
                                         7           6,588.38
       Agent   Company     fees  payable
                                         5           3,958.82
       Administrator       fees  payable
                                         4           3,290.26
       Investment     Manager    fees  payable
                                         6           2,636.60
       Custodian     fees  payable
                                         2           2,513.43
       Trustee    fees  payable
                                         3           1,977.23
       Manager    fees  payable
                                                    1,057.77
       Other   fees  payable
                                                  1,147,198.48

     Total   liabilities
                                                  79,127,097.94

     Net  assets
     Net  assets

                                        USD         70,522,013.05
         Class   USD   Unit
                                        JPY          896,778,061
         Class   JPY  (Hedged)     Unit
     Number    of units   outstanding

                                                  5,384,274.963
         Class   USD   Unit
                                                  738,293.709
         Class   JPY  (Hedged)     Unit
     Net  asset  value   per  unit

                                        USD             13.10
         Class   USD   Unit
                                        JPY             1,215
         Class   JPY  (Hedged)     Unit
     The  accompanying       notes   are  an integral    part  of these   financial    statements.

                                 87/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Premium     Funds    - Global    Core   Equity    Fund
     Statement     of operations     and  changes    in net  assets   for  the  year  ended   November     30,  2020

                                            (Expressed     in US  dollars)

                                        Notes              USD

     Income

                                         1.4            7,396.69

       Bank   interests
                                                    2,797.17
       Other   income
                                                    10,193.86

     Total   income
     Expenses

                                         8         1,018,314.76

       Distributor     fees  and  Sales   Handling     Company     fees
                                         7           87,012.58
       Agent   Company     fees
                                         5           52,241.88
       Administrator       fees
                                                    50,820.04
       Printing    and  publishing     expenses
                                                    43,919.86
       Legal   expenses
                                         4           43,454.56
       Investment     Manager    fees
                                         6           34,793.50
       Custodian     fees
                                         3           26,113.20
       Manager    fees
                                         1.3           23,063.19
       Amortization      of formation     expenses
                                         2           15,041.21
       Trustee    fees
                                                    11,941.10
       Professional      expenses
                                                    2,084.86
       Registration      expenses
                                                     117.76
       Transaction      fees
                                                    2,770.25
       Other   expenses
                                                  1,411,688.75

     Total   expenses
                                                  (1,401,494.89)

     Net  investment     loss
     The  accompanying       notes   are  an integral    part  of these   financial    statements.

                                 88/254








                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Premium     Funds    - Global    Core   Equity    Fund
     Statement     of operations     and  changes    in net  assets   for  the  year  ended   November     30,  2020   (continued)

                                            (Expressed     in US  dollars)

                                      Notes               USD

                                                  (1,401,494.89)

     Net  investment     loss
     Net  realised    gain  on

       Investments                                1.2           6,997,057.18

                                       1.6            461,406.98
       Forward    foreign    currency    exchange     contracts
                                       1.5             4,405.56
       Foreign    exchange
                                                  6,061,374.83

     Net  investment     loss  and  net  realised    gain  for  the  year
     Net  change    in unrealised     appreciation/(depreciation)             on

       Investments                                1.2           5,549,026.11

                                       1.6            (39,051.60)
       Forward    foreign    currency    exchange     contracts
                                                  11,571,349.34

     Net  increase    in net  assets   as a result   of operations
     Movement     in capital

                                                  11,456,310.40

       Subscription      of units
                                                 (56,298,533.31)
       Repurchase      of units
                                                 (44,842,222.91)

     Net  movement     in capital
                                                 112,397,971.51

     Net  assets   at the  beginning     of the  year
                                                  79,127,097.94

     Net  assets   at the  end  of the  year
     The  accompanying       notes   are  an integral    part  of these   financial    statements.

                                 89/254








                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Premium     Funds    - Global    Core   Equity    Fund
     Statistical     information

     Number    of units   outstanding      at the  end  of           Class   USD   Unit     Class   JPY  (Hedged)     Unit

     the  year
                                  13,711,299.806               2,201,478.129

       November     30,  2018
                                   8,348,489.035               1,619,907.563
       November     30,  2019
                                    978,140.126               95,626.448

       Units   issued
                                   (3,942,354.198)                (977,240.302)
       Units   repurchased
                                   5,384,274.963                738,293.709

       November     30,  2020
     Net  assets   at the  end  of the  year                 Class   USD   Unit     Class   JPY  (Hedged)     Unit

       November     30,  2018                  USD   142,734,659.47             JPY  2,216,153,252

       November     30,  2019                   USD   96,368,333.45            JPY  1,756,046,849
       November     30,  2020                   USD   70,522,013.05             JPY  896,778,061
     Net  asset  value   per  unit  at the  end  of the  year           Class   USD   Unit     Class   JPY  (Hedged)     Unit

       November     30,  2018                       USD   10.41            JPY  1,007

       November     30,  2019                       USD   11.54            JPY  1,084
       November     30,  2020                       USD   13.10            JPY  1,215
     The  accompanying       notes   are  an integral    part  of these   financial    statements.

                                 90/254










                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Premium     Funds    - Global    Core   Equity    Fund
     Notes   to the  financial    statements

                                            (As  at November     30,  2020)
     Note  1 - Significant     accounting     policies

       1.1  - Presentation      of financial    statements

       The  financial     statements     are  prepared     in accordance      with   Luxembourg      generally     accepted     accounting

       principles     applicable     to investment     funds.
       1.2  - Valuation     of the  investments      and  other   assets

        (a)  collective     investment     schemes,    investment     funds   and  mutual    funds   are  valued   at the  most   recent   net

          asset   value   available    as of the  relevant    valuation     day  (or,  if a net  asset   value   as of such  valuation     day
          is not  available,     the  net  asset  value   as of the  immediately      preceding     day  shall  be used);
        (b)  securities     which   are  traded   on a securities     exchange     are  valued   at their  latest   available     market    price

          (as  more   fully  described     in the  Master    Trust   Deed   and/or   relevant    supplemental      trust  deed)   on such
          securities     exchange     or  whichever      securities     exchange     shall   be  selected    by  the  Manager     in
          consultation      with  the  Administrator;
        (c)  securities     not  traded   on  a securities     exchange     but  traded   over-the-counter        are  valued   as determined

          from   any  reliable    source   selected    by the  Manager    in consultation      with  the  Administrator;
        (d)  “swaps”    and  other   over-the-counter        instruments      held  by the  Series   Trust   are  valued   in good   faith  by

          the  Manager     based   on  quotations     received    from   dealers    deemed    appropriate      by  the  Manager     in
          consultation      with  the  Administrator;
        (e)  short-term     money   market   instruments      and  bank  deposits    are  valued   at the  cost  plus  accrued    interest;

        (f) if, on the  date  of which   any  valuation     is being   made,   the  exchange     or market   herein   designated     for  the

          valuation     of any  given   assets   is not  open   for  business,    the  valuation     of such  assets   shall  be made   as
          of the  last  preceding     date  on which   such  exchange     or market   was  open  for  business;
        (g)  all  other   assets   and  liabilities     shall   be valued   in good   faith  by  the  Manager    in consultation      with  the

          Administrator,       including     assets   and  liabilities     for  which   there   is no identifiable     market   value;
        (h)  net  change    in unrealised     appreciation      or depreciation      comprises     changes    in the  net  asset   value   of

          investments      for  the  year  and  the  reversal    of prior   year’s   unrealised     appreciation      or depreciation      for
          investments      which   were  realised    in the  reporting    year;
        (i)  net  realised    gains   and  losses   on  the  disposal    of investments      are  calculated     using   the  average    cost

          method.
       1.3  - Formation     expenses

       Formation     expenses    are  to be amortised     within   the  first  five  financial    years   of the  Series   Trust,   unless   the

       Trustee    or the  Manager    decides    that  some   other   method    shall  be applied.
                                 91/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Premium     Funds    - Global    Core   Equity    Fund
     Notes   to the  financial    statements     (continued)

                                            (As  at November     30,  2020)
     Note  1 - Significant     accounting     policies    (continued)

       1.4  - Interest    income

       Interest    income    is accrued    on a daily   basis   and  is recorded    net  of withholding      tax.

       1.5  - Foreign    currency    translation

       Assets   and  liabilities     expressed     in currencies     other   than  the  US  dollar   (“USD”)    are  translated     into  USD   at

       exchange     rates  prevailing     at year-end.     Transactions      in currencies     other   than  USD   are  translated     into  USD   at
       exchange     rates  prevailing     at the  transaction     dates.
       Net  change    in unrealised     appreciation      and  depreciation      and  net  realised    gains   or losses   on foreign    exchange

       are  recorded    in the  statement     of operations     and  changes    in net  assets   for  the  year.
       1.6  - Forward    foreign    currency    exchange     contracts

       Forward    foreign    currency    exchange     contracts     are  valued   at the  forward    rate  applicable     at the  date  of the

       statement     of net  assets   for  the  remaining     period   until  maturity.
       Net  change    in unrealised     appreciation      and  depreciation      and  net  realised    gains   or losses   resulting    from

       forward    foreign    currency    exchange     contracts    are  recorded    in the  statement     of operations     and  changes    in net
       assets.
     Note  2 - Trustee    fees

       The  Trustee    is entitled    to receive    out  of the  assets   of the  Series   Trust   a trustee   fee  at a rate  of 0.010%    per

       annum   of the  net  assets   of the  Series   Trust,   accrued    on and  calculated     as at each  valuation     day  and  payable
       quarterly    in arrears   with  a minimum     of USD   15,000   per  annum   and  a maximum     of USD   30,000   per  annum.
       The  fee  set  out  above   is subject    to review   on an annual   basis.   Where   the  Trustee    is required    to consider    or

       engage    in further   activities,     litigation    or other   exceptional      matters,    additional     fees  will  be subject    to further
       negotiation     at the  relevant    time  with  the  Manager    and,  in the  absence    of contrary    agreement,     additional     fees
       will  be charged    by the  Trustee    at its hourly   rates  in effect   from  time  to time.
     Note  3 - Manager    fees

       The  Manager    is entitled    to receive    out  of the  assets   of the  Series   Trust   a fee  at the  rate  of 0.03%   per  annum

       of the  net  assets   of the  Series   Trust,   accrued    on  and  calculated     as at each   valuation     day  and  payable
       monthly    in arrears.
                                 92/254






                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Premium     Funds    - Global    Core   Equity    Fund
     Notes   to the  financial    statements     (continued)

                                            (As  at November     30,  2020)
     Note  4 - Investment     Manager    fees

       The  Investment     Manager    is entitled    to receive    out  of the  assets   of the  Series   Trust   a fee  at the  rate  of 0.05%

       per  annum    of the  net  assets   of the  Series   Trust,   accrued    on  and  calculated     as at each  valuation     day  and
       payable    monthly    in arrears.
     Note  5 - Administrator       fees

       The  Administrator       is entitled    to receive    out  of the  assets   of the  Series   Trust   a fee  at the  rate  of 0.06%   per

       annum   of the  net  assets   of the  Series   Trust,   accrued    on and  calculated     as at each  valuation     day  and  payable
       monthly    in arrears   with  a minimum     of EUR   12,500   per  year.
     Note  6 - Custodian     fees

       The  Custodian     is entitled    to receive    out  of the  assets   of the  Series   Trust   a fee  at the  rate  of 0.04%   per

       annum   of the  net  assets   of the  Series   Trust,   accrued    on and  calculated     as at each  valuation     day  and  payable
       monthly    in arrears   with  a minimum     of EUR   3,000   per  year.
     Note  7 - Agent   Company     fees

       The  Agent   Company     is entitled    to receive    out  of the  assets   of the  Series   Trust   a fee  at the  rate  of 0.10%   per

       annum   of the  net  assets   of the  Series   Trust,   accrued    on and  calculated     as at each  valuation     day  and  payable
       monthly    in arrears.
     Note  8 - Distributor     fees  and  Sales   Handling     Company     fees

       The  Distributor     is entitled    to receive    out  of the  assets   of the  Series   Trust   a fee  at the  rate  of 0.02%   per

       annum   of the  net  assets   of the  Series   Trust,   accrued    on and  calculated     as at each  valuation     day  and  payable
       monthly    in arrears.
       In addition    to the  above   fee,  the  Distributor     and  the  Sales   Handling     Company     are  each  entitled    to receive,

       out  of the  assets   of the  Series   Trust,   a fee  at the  rate  of 1.15%   per  annum   of the  portion    of the  net  assets   of
       the  Series   Trust   corresponding       to the  units   handled    by each  of them,   accrued    on and  calculated     as at each
       valuation     day  and  payable    monthly    in arrears.
                                 93/254







                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Premium     Funds    - Global    Core   Equity    Fund
     Notes   to the  financial    statements     (continued)

                                            (As  at November     30,  2020)
     Note  9 - Forward    foreign    currency    exchange     contracts

       As  at November     30,  2020,   the  following     forward    foreign    currency    exchange     contracts    were  open:

       Forward    foreign    currency    exchange     contracts    to cover   the  currency    exposure    of Class   JPY  (Hedged)     Unit

                                                   Unrealised

        Currency            Sales   Currency          Purchases
                                         Maturity    date
                                                  appreciation/
                                                  (depreciation)
                                                      USD
         USD       9,158,262.10        JPY       945,233,000.00            15/12/20        (86,373.95)
         JPY       33,730,000.00         USD         324,150.55          15/12/20          426.89
       Net  unrealised     depreciation      on forward    foreign    currency    exchange     contracts    to cover   the
                                                   (85,947.06)
       currency    exposure    of Class   JPY  (Hedged)     Unit
     Note  10 - Exchange     rate

       The  exchange     rate  against    USD   as at November     30,  2020   used   for  the  translation     of the  Series   Trust’s

       assets   and  liabilities     not  denominated      in USD   is as follows:
         Currency

                     Exchange     rate
          JPY             104.2149
     Note  11 - Taxation

       11.1  - Cayman    Islands

       There   are  no  taxes   on  income    or gains   in the  Cayman    Islands    and  the  Trust   has  received    an undertaking

       from  the  Governor-in-Cabinet          of the  Cayman    Islands   exempting     it from  all local  income,    profits   and  capital
       taxes   for  a period   of 50 years   from   the  date  of creation    of the  Trust.   Accordingly,      no provision     for  income
       taxes   is included    in these   financial    statements.
       11.2  - Other   countries

       The  Series   Trust   may  be subject    to withholding      or other   taxes   on certain   income    sourced    in other   countries.

       Prospective      investors     should   consult    legal   and  tax  advisers    in the  countries     of their  citizenship,      residence
       and  domicile    to determine     the  possible    tax  or other   consequences       of purchasing,      holding    and  repurchasing
       units  under   the  laws  of their  respective     jurisdiction.
                                 94/254






                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Premium     Funds    - Global    Core   Equity    Fund
     Notes   to the  financial    statements     (continued)

                                            (As  at November     30,  2020)
     Note  12 - Terms   of subscriptions      and  repurchases      of units

       Units   may  be issued   and  subscribed     as of each  issue   day  at the  net  asset   value   per  unit  as of the  relevant

       issue   day  for  the  relevant    unit  (“Issue    Price”),    subject    to the  subscription      notice   procedure     described     in the
       Offering    Memorandum       and  the  relevant    appendix     to the  Offering    Memorandum       (the  “Appendix”).       The
       Issue   Price   shall,   subject    to any  suspension,      be  calculated     and  published     by  the  Administrator       on  the
       relevant    calculation     day.
       Units   may  be repurchased      as of any  repurchase     day  at the  net  asset   value   per  unit  as of the  repurchase     day

       for  the  units   (“Repurchase       Price”),    subject    to the  repurchase     notice   procedure     described     in the  Offering
       Memorandum       and  the  Appendix.     The  Repurchase      Price   shall,   subject    to any  suspension,      be calculated     and
       published     by the  Administrator       on the  relevant    calculation     day.
     Note  13 - Related    party   transactions

       The  Manager,     the  Trustee,    the  Administrator       and  Custodian,     the  Distributor      and  Agent   Company,     the

       Investment     Manager,     and  the  Sales   Handling     Company     are  considered     as related   parties   to the  Series   Trust.
       The  Investment     Manager    is considered     as a related   party   to the  Series   Trust   because    it belongs    to the  same

       corporate     group   as the  management      company    of the  Underlying     Fund.
     Note  14 - Significant     events   during   the  year

       An  error   in the  calculation     process    (with   the  price   of the  Underlying      Fund   as of May  8, 2020   being   used

       instead    of the  price   as of May  7, 2020)   resulted    in the  net  asset   value   (“NAV”)     as of May  7, 2020   of each
       of the  two  classes    of the  Series   Trust   being   overvalued     by 1.06%   for  the  NAV   of Class   USD   Unit  and  by
       1.14%   for  the  NAV   of Class   JPY  (Hedged)     Unit.   The  NAVs   as of May  11,  2020   were  not  impacted.
       As  a number    of subscription      and  repurchase     orders   were   processed     using   the  erroneous     NAV,   a correction
       (including     the  booking    of a receivable     for  the  impact   related   to repurchase     orders   and  of a payable    amount
       for  the  impact    related    to subscription      orders)    was  made   in the  NAV   as at May   12,  2020.   Payments
       corresponding       to said  correction     were   subsequently      effected    from   the  Custodian     to the  Series   Trust   (to
       compensate      the  impact    related    to repurchase     orders)    and  from   the  Series   Trust   to the  Distributor      (to
       compensate      the  impact   related   to subscription      orders)    for  value   date  June  9, 2020.
       The  Manager    has  made   an assessment     of the  situation    of the  Series   Trust   in the  context    of the       COVID-19

       pandemic     and,  while   financial    markets    have   been  very  volatile    and  the  worldwide     health   situation    remains
       difficult,    confirms    that  it has  no  plan  to terminate     the  Series   Trust   either   as of the  date  of the  Auditors’
       opinion    or in the  foreseeable      future.   The  Manager     will  continue    to closely    monitor    the  situation    of the
       Series   Trust   in the  best  interests    of the  unitholders.
     Note  15 - Subsequent      events

       There   has  been   no  significant     event   after  year-end    up  to the  date  of the  Auditors’     opinion    which,   in the

       opinion    of the  Trustee    and  of the  Manager,     requires    disclosure     in the  present    financial    statements.
    次へ

                                 95/254



                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     スイッチング先サブ・ファンドであるウェルス・コアポートフォリオおよびグローバル・コア債券ファン
     ドの経理状況
       グローバル・コア株式ファンドの米ドル建て受益証券および円建て（ヘッジあり）受益証券は、一時停
     止期間を除き、        プレミアム・ファンズのサブ・ファンドであるウェルス・コアポートフォリオ                                         コンサバ
     ティブ型、ウェルス・コアポートフォリオ                      グロース型およびウェルス・コアポートフォリオ                          アドバンス
     型（以下、本段落において個別にまたは総称して「ウェルス・コアポートフォリオ」ということがあ
     る。）ならびにグローバル・コア債券ファンドのあらゆる                              受益証券間でのスイッチングを行うことができ
     る。これらのスイッチング先サブ・ファンドについては、2022年５月31                                     日に有価証券報告書が提出され、
     経理状況として直近２会計年度財務書類が開示されているため、本書においても当該財務書類の内容を記
     載する。     なお、   以下、ウェルス・コアポートフォリオの経理状況に関する記載において、ウェルス・コア
     ポートフォリオ         コンサバティブ型、ウェルス・コアポートフォリオ                            グロース型および／またはウェル
     ス・コアポートフォリオ             アドバンス型を個別にまたは総称して「サブ・ファンド」といい、受益証券の記
     載は、いずれもウェルス・コアポートフォリオの受益証券を指すものとする。                                        また、グローバル・コア債
     券ファンドの経理状況に関する記載において、グローバル・コア債券ファンドを「サブ・ファンド」とい
     い、受益証券の記載は、いずれもグローバル・コア債券ファンドの受益証券を指すものとする。
     ａ．　サブ・ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける諸法令および一

        般に公正妥当と認められた会計原則に準拠して作成された原文の財務書類を翻訳したものである。こ
        れは、「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び
        作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定の適用によるものである。
     ｂ．　サブ・ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１

        条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるデロイト・アンド・トゥシュ・エルエル
        ピーから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる
        証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
     ｃ．　サブ・ファンドの原文の財務書類は、米ドルおよび日本円で表示されている。なお、各受益証券の

        情報に関しては、下記の通貨で表示されている。
        １）米ドル建て受益証券　　　　　　＝　米ドル

        ２）円建て（ヘッジあり）受益証券　＝　日本円
        ３）米ドル建て承継機能付受益証券　＝　米ドル
         日本文の財務書類には、特段の記載のない限り、下記に挙げた通貨の2022年２月28日現在における

        株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値を使用して換算された円換算額が併記されている。
        なお、千円未満の金額は四捨五入されている。日本円による金額は、四捨五入のため合計欄の数値が
        総数と一致しない場合がある。
        １米ドル　＝　115.55円

                                 96/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （１）貸借対照表

       ①　プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ　コンサバティブ型の財務書類
           プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             コンサバティブ型

                           純資産計算書
                         2021  年11月30日現在
                         （表示通貨：米ドル）
                                注        米ドル           千円

    資産
    投資有価証券－純資産評価額
    （取得原価257,208,627.75米ドル
    （29,720,457千円））                           1.2       321,343,870.25           37,131,284
    銀行預金                                    3,160,295.78            365,172
    投資有価証券売却未収金                                    1,363,853.00            157,593
    受益証券販売未収金                                     34,930.23           4,036
                                          4,334.73            501
    設立費用（純額）                           1.3
    資産合計                                   325,907,283.99           37,658,587
    負債

    受益証券買戻未払金                                    1,398,116.83            161,552
    為替先渡取引に係る未実現純評価損                          1.6,10          969,454.10           112,020
    未払販売会社報酬および販売取扱会社報酬                            8         319,392.51           36,906
    未払印刷および公告費用                                     32,971.53           3,810
    未払代行協会員報酬                            7          24,572.19           2,839
    未払管理事務代行会社報酬                            5          16,437.10           1,899
    未払弁護士費用                                     11,991.46           1,386
    未払専門家費用                                     11,851.10           1,369
    未払保管会社報酬                            6          10,947.29           1,265
    未払管理会社報酬                            3          8,190.65            946
    未払受託会社報酬                            2          5,027.25            581
                                          1,471.86            170
    その他の未払費用
    負債合計                                    2,810,423.87            324,744
    純資産                                   323,096,860.12           37,333,842
    純資産

    米ドル建てクラス受益証券                                   273,985,309.49           31,659,003
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                  5,478,471,743       円
    米ドル建て承継機能付クラス受益証券                                     584,408.21           67,528
    発行済受益証券口数

    米ドル建てクラス受益証券                                 21,566,605.649        口
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                  4,856,592.185       口
    米ドル建て承継機能付クラス受益証券                                    53,920.027      口
    受益証券１口当たり純資産価格

    米ドル建てクラス受益証券                                        12.70        1,467   円
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                       1,128   円
    米ドル建て承継機能付クラス受益証券                                        10.84        1,253   円
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                 97/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
           プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             コンサバティブ型

                       損益および純資産変動計算書
                       2021  年11月30日終了会計年度
                         （表示通貨：米ドル）
                               注        米ドル            千円

    収益
                                           219.66            25
    銀行利息                           1.4
                                           219.66            25
    収益合計
    費用

    販売会社報酬および販売取扱会社報酬                           8        3,865,453.41            446,653
    代行協会員報酬                           7         297,385.07            34,363
    管理事務代行会社報酬                           5         198,509.97            22,938
    保管会社報酬                           6         132,209.81            15,277
    管理会社報酬                           3          99,127.38           11,454
    印刷および公告費用                           9          35,740.87            4,130
    受託会社報酬                           2          33,910.72            3,918
    弁護士費用                                     30,000.01            3,467
    専門家費用                                     12,003.95            1,387
    設立費用の償却                           1.3           7,901.01            913
    登録手数料                                     2,133.20            246
    取引手数料                                        5.89           1
                                          2,663.21            308
    その他費用
                                        4,717,044.50            545,054
    費用合計
                                       (4,716,824.84)            (545,029)
    投資純損失
    以下に係る実現純利益／（損失）

    投資有価証券                           1.2        12,292,002.57            1,420,341
    外国為替                           1.5         (410,487.58)            (47,432)
                                       (1,736,944.01)            (200,704)
    為替先渡取引                           1.6
                                        5,427,746.14            627,176
    当期の投資純損失および実現純利益
    以下に係る未実現評価益／（損）の純変動額

    投資有価証券                           1.2        3,807,013.30            439,900
                                       (1,689,413.44)            (195,212)
    為替先渡取引                           1.6
                                        7,545,346.00            871,865
    運用による純資産の純増加額
    資本の変動

    受益証券の販売                                   74,295,154.79            8,584,805
                                      (88,230,519.87)           (10,195,037)
    受益証券の買戻し
    資本の純変動額                                  (13,935,365.08)            (1,610,231)
                                      329,486,879.20            38,072,209
    純資産、期首
                                      323,096,860.12            37,333,842
    純資産、期末
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                 98/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
           プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             コンサバティブ型

                            統計情報
                     米ドル建て           円建て（ヘッジあり）             米ドル建て承継機能付

    発行済受益証券口数、
                    クラス受益証券             クラス受益証券             クラス受益証券
    期末
    2019  年11月30日
                     30,478,507.000        口      5,437,136.993       口        97,973.432      口
    2020  年11月30日              23,421,078.365        口      3,927,711.143       口        54,233.835      口
    発行受益証券                 4,481,503.691       口      1,714,414.069       口             －
    買戻受益証券                (6,335,976.407)        口       (785,533.027)       口         (313.808)     口
    2021  年11月30日              21,566,605.649        口      4,856,592.185       口        53,920.027      口
                     米ドル建て           円建て（ヘッジあり）             米ドル建て承継機能付

                    クラス受益証券             クラス受益証券             クラス受益証券
    純資産、期末
    2019  年11月30日
                   344,742,084.89       米ドル         5,573,682,613       円      968,525.43     米ドル
                    （ 39,834,948     千円）                      （ 111,913    千円）
    2020  年11月30日             287,550,087.53       米ドル         4,310,532,550       円      574,831.43     米ドル
                    （ 33,226,413     千円）                       （ 66,422   千円）
    2021  年11月30日             273,985,309.49       米ドル         5,478,471,743       円      584,408.21     米ドル
                    （ 31,659,003     千円）                       （ 67,528   千円）
                     米ドル建て           円建て（ヘッジあり）             米ドル建て承継機能付

    受益証券１口当たり
                    クラス受益証券             クラス受益証券             クラス受益証券
    純資産価格、期末
    2019  年11月30日
                        11.31   米ドル             1,025   円         9.89  米ドル
                        （1,307円）                           （1,143円）
    2020  年11月30日                 12.28   米ドル             1,097   円         10.60   米ドル
                        （1,419円）                           （1,225円）
    2021  年11月30日                 12.70   米ドル             1,128   円         10.84   米ドル
                        （1,467円）                           （1,253円）
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                 99/254









                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
           プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             コンサバティブ型

                         財務書類に対する注記
                         2021  年11月30日現在
    注１．重要な会計方針

    1.1  　財務書類の表示
       本財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に
     従い作成されている。
    1.2  　投資有価証券およびその他の資産の評価

     （ａ）集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の最新の入
         手可能な純資産額で評価される（ただし、当該評価日現在の純資産額を入手できない場合には、そ
         の直前日の純資産額を使用するものとする）。
     （ｂ）証券取引所で取引されている有価証券は、かかる証券取引所、または管理事務代行会社と協議した
         上で管理会社が選択した証券取引所の最新の入手可能な市場価格（詳細は基本信託証書および／ま
         たは関連する信託証書補遺に記載されている）で評価する。
     （ｃ）証券取引所では取引されていないが店頭市場で取引されている有価証券は、管理事務代行会社と協
         議した上で管理会社が選択した信頼性の高い情報源に基づいて評価する。
     （ｄ）サブ・ファンドが保有している「スワップ」およびその他の店頭商品は、管理事務代行会社と協議
         した上で管理会社が適格とみなしたディーラーから入手した相場価格に基づいて、管理会社により
         誠実に評価する。
     （ｅ）短期金融商品および銀行預金は、取得原価に経過利息を加えた額で評価する。
     （ｆ）評価を行う日に特定の資産の評価に関して指定された証券取引所または市場が営業していない場
         合、かかる資産の評価は、かかる証券取引所または市場の直前の営業日に行われる。
     （ｇ）その他のすべての資産および負債は、識別可能な市場価格のない資産および負債を含め、管理事務
         代行会社と協議した上で管理会社により誠実に評価する。
     （ｈ）未実現評価損益の純変動額は当会計年度に係る投資有価証券の純資産評価額の変動および投資有価
         証券に係る過年度の未実現評価損益が当会計年度に実現したことによる戻入れから構成される。
     （ｉ）投資有価証券の売却に係る実現純損益は平均原価法を用いて算定される。
    1.3  　設立費用

       サブ・ファンドの設立費用は、2020年12月２日付で全額償却された。円建て（ヘッジあり）クラス受益
     証券の設立費用は、2021年３月３日付で全額償却された。米ドル建て承継機能付クラス受益証券の設立費
     用は、受託会社または管理会社が別の方法によることを決定しない限り、米ドル建て承継機能付クラス受
     益証券によって５会計年度以内に償却される。
    1.4  　受取利息

       受取利息は、日次ベースの発生主義で、かつ源泉徴収税を控除して計上される。
                                100/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    1.5  　外貨換算

       米ドル以外の通貨建ての資産および負債は期末時点の実勢為替レートで米ドルに換算される。米ドル以
     外の通貨建取引は当該取引日の実勢為替レートで米ドルに換算される。
       為替に係る未実現評価損益の純変動額および実現純損益は、当会計年度の損益および純資産変動計算書
     に計上される。
    1.6  　為替先渡取引

       為替先渡取引は、満期までの残存期間について純資産計算書の日付時点で適用される先物レートで評価
     される。
       為替先渡取引によって生じた未実現評価損益の純変動額および実現純損益は、損益および純資産変動計
     算書に計上される。
    注２．受託会社報酬

       受託会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎四半期後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.010％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間15,000米ドル、最高額は
     年間30,000米ドル）。
       上記の報酬は、毎年見直される。受託会社が追加的な活動、訴訟、もしくはその他の非経常的な事項の
     対応または従事することを求められる場合には、その時点で管理会社との追加的な交渉がなされ、反対の
     合意がない限り、受託会社により、その時点で適用される時間料金の追加報酬が請求されることになる。
    注３．管理会社報酬

       管理会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.03％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注４．投資運用会社報酬

       投資運用会社は、投資先ファンドの資産から報酬を受け取るため、サブ・ファンドの資産から報酬を受
     け取っていない。
    注５．管理事務代行会社報酬

       管理事務代行会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年
     率0.06％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間12,500ユーロ）。
    注６．保管会社報酬

       保管会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.04％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間3,000ユーロ）。
    注７．代行協会員報酬

       代行協会員は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.09％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
                                101/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注８．販売会社報酬および販売取扱会社報酬

       販売会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.02％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
       上記報酬の他に、販売会社および販売取扱会社はそれぞれ、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払い
     される、各社が取り扱う受益証券に対応するサブ・ファンドの純資産部分の年率1.15％の報酬をサブ・
     ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注９．印刷および公告費用

       損益および純資産変動計算書の「印刷および公告費用」に計上されている費用は、主に英文年次報                                                   告書
     および英文半期報告書ならびに日本の法令に基づく書類等の作成にかかる費用で構成されてい                                                る。
    注10．為替先渡取引

       2021  年11月30日現在、以下の為替先渡取引は未決済である。
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券の通貨エクスポージャーをカバーする為替先渡取引

                                            未実現評価益／（損）
      通貨       売却       通貨        購入         満期日
                                                米ドル
     米ドル     42,186,392.45         日本円     4,645,583,000.00           2021  年12月15日           (1,032,315.53)
     米ドル      1,286,555.97        日本円      145,968,000.00         2021  年12月15日              6,534.49
     米ドル      2,125,044.03        日本円      242,740,000.00         2021  年12月15日              25,321.48
     米ドル      2,056,081.67        日本円      234,261,000.00         2021  年12月15日              19,171.33
     米ドル      1,479,133.23        日本円      168,305,000.00         2021  年12月15日              11,834.13
     円建て（ヘッジあり）クラス受益証券の通貨エクスポージャーを
     カバーする為替先渡取引に係る未実現純評価損                                             (969,454.10)
    注11．為替レート

       サブ・ファンドの米ドル以外の通貨建ての資産および負債の換算に使用された2021年11月30日現在の米
     ドルに対する為替レートは、以下の通りである。
            通貨        為替レート

           日本円         112.8950
                                102/254







                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注12．税金

    12.1  　ケイマン諸島
       ケイマン諸島では所得または利得には課税されず、ファンドはファンドの設定日から50年間はケイマン
     諸島の地方税、利益税または資本税をすべて免除する旨の保証をケイマン諸島総督から取り付けている。
     したがって、本財務書類には法人税等引当金という勘定科目が含まれていない。
    12.2  　その他の国々

       サブ・ファンドは、その他の国々を源泉とする特定の収益に対し源泉徴収税またはその他の税金を課さ
     れることがある。受益証券を購入しようとする者は、各々の法域で適用される法律の下で、受益証券の購
     入、保有および買戻しに対して発生が見込まれる税金およびその他の影響を判断するため、各自が国籍、
     住所および本籍を有する国の法律および税務専門家に相談すべきである。
    注13．受益証券の販売および買戻しの条件

       受益証券は、英文目論見書および英文目論見書に関連する付属書類（以下「付属書類」という）に記載
     されている購入申込通知の手続に従って、各発行日に、関連する受益証券の関連する発行日現在の受益証
     券１口当たり純資産価格（以下「発行価格」という）で発行され、販売される。発行価格は、一時停止の
     手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に計算され、公表される。
       受益証券は、英文目論見書および付属書類に記載されている買戻請求の通知の手続に従って、各買戻日
     に、かかる受益証券の買戻日現在の受益証券１口当たり純資産価格（以下「買戻価格」という）で買い戻
     すことができる。買戻価格は、一時停止の手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に
     計算され、公表される。
    注14．関連当事者取引

       管理会社、受託会社、管理事務代行会社および保管会社、販売会社および代行協会員、投資運用会社な
     らびに販売取扱会社はサブ・ファンドの関連当事者とみなされている。
       投資運用会社は、投資先ファンドの管理会社と同じ企業グループに属しているため、サブ・ファンドの
     関連当事者とみなされている。
    注15．当会計年度中の重要な事象

       管理会社は、COVID－19のパンデミック状況下におけるサブ・ファンドの状況について評価を行い、金融
     市場は非常に不安定で世界中の健康状態が依然として困難な状況にあるものの、本報告書日または近い将
     来において、サブ・ファンドを終了する予定はない旨確認している。管理会社は、受益者の最善の利益の
     ために、サブ・ファンドの状況を引き続き注意深く監視する予定である。
    注16．決算日後の状況

       受託会社および管理会社の意見では、当期の財務書類において開示が必要な決算日後監査報告書日まで
     に生じた重要な事象はなかった。
                                103/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
           プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             コンサバティブ型

                         投資有価証券明細表
                         2021  年11月30日現在
                                             （表示通貨：米ドル）

                                                       ＊
     数量        銘柄                    通貨       取得原価      純資産評価額
                                                      比率
     投資信託                                    米ドル        米ドル       ％

            Goldman    Sachs   Funds   SICAV   - Goldman    Sachs

            Global   Multi-Asset     Conservative      Portfolio
     2,308,504.815                           米ドル     257,208,627.75        321,343,870.25         99.46
            Class   I Share   USD ACC
     投資信託合計                                257,208,627.75        321,343,870.25         99.46

     投資有価証券合計                                257,208,627.75        321,343,870.25         99.46

                         投資有価証券の分類

                         2021  年11月30日現在
     投資有価証券の国別および業種別分類

                                                       ＊

       国名                業種
                                                     比率
       ルクセンブルグ                                                ％

                       信託、ファンドおよび類似の金融事業体                              99.46
                                                     99.46
       投資有価証券合計                                              99.46

    添付の注記は、本財務書類の一部である。

     ＊

    （  ）百分率で表示された純資産に対する                   純資産評価額       の比率
    （財務書類については、原文（英語版）のみが独立監査人によって監査されている。関係する監査報告書が言及している


    のは、原文（英語版）のみである。財務書類の原文（英語版）の翻訳は、管理会社の責任において作成されたものであ
    り、独立監査人により検討または検証されていない。監査報告書および／または財務書類の原文（英語版）と日本文の間
    に相違があった場合には、原文（英語版）が優先される。）
                                104/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
           プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             コンサバティブ型
                           純資産計算書
                         2020  年11月30日現在
                         （表示通貨：米ドル）
                                注        米ドル           千円

    資産
    投資有価証券－純資産評価額
    （取得原価267,314,406.18米ドル
    （ 30,888,180      千円））                    1.2       327,642,635.38           37,859,107
    銀行預金                                    1,551,955.48            179,328
    投資有価証券売却未収金                                     898,174.00           103,784
    為替先渡取引に係る未実現純評価益                           1.6,9          719,977.77           83,193
    受益証券販売未収金                                     378,043.09           43,683
                                          12,242.99           1,415
    設立費用（純額）                           1.3
                                       331,203,028.71           38,270,510
    資産合計
    負債

    受益証券買戻未払金                                    1,275,644.74            147,401
    未払販売会社報酬および販売取扱会社報酬                            8         320,365.32           37,018
    未払印刷および公告費用                                     27,752.00           3,207
    未払代行協会員報酬                            7          24,647.03           2,848
    未払管理事務代行会社報酬                            5          16,401.67           1,895
    未払弁護士費用                                     14,183.74           1,639
    未払専門家費用                                     11,965.65           1,383
    未払保管会社報酬                            6          10,923.70           1,262
    未払管理会社報酬                            3          8,215.64            949
    未払受託会社報酬                            2          5,027.24            581
    為替先渡取引に係る未実現評価損                           1.6,9             18.43           2
                                          1,004.35            116
    その他の未払費用
                                        1,716,149.51            198,301
    負債合計
                                       329,486,879.20           38,072,209
    純資産
    純資産

    米ドル建てクラス受益証券                                   287,550,087.53           33,226,413
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                  4,310,532,550       円
    米ドル建て承継機能付クラス受益証券                                     574,831.43           66,422
    発行済受益証券口数

    米ドル建てクラス受益証券                                 23,421,078.365        口
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                  3,927,711.143       口
    米ドル建て承継機能付クラス受益証券                                    54,233.835      口
    受益証券１口当たり純資産価格

                                            12.28
    米ドル建てクラス受益証券                                               1,419   円
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                       1,097   円
                                            10.60
    米ドル建て承継機能付クラス受益証券                                               1,225   円
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                105/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
           プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             コンサバティブ型

                       損益および純資産変動計算書
                       2020  年11月30日終了会計年度
                         （表示通貨：米ドル）
                               注        米ドル            千円

    収益
                                         11,087.44            1,281
    銀行利息                           1.4
                                         11,087.44            1,281
    収益合計
    費用

    販売会社報酬および販売取扱会社報酬                           8        4,091,839.86            472,812
    代行協会員報酬                           7         314,802.06            36,375
    管理事務代行会社報酬                           5         210,087.30            24,276
    保管会社報酬                           6         139,920.46            16,168
    管理会社報酬                           3         104,933.41            12,125
    印刷および公告費用                                     34,822.34            4,024
    弁護士費用                                     31,628.64            3,655
    受託会社報酬                           2          30,082.43            3,476
    設立費用の償却                           1.3          21,740.92            2,512
    専門家費用                                     11,922.96            1,378
    登録手数料                                     2,175.86            251
                                          1,843.53            213
    その他費用
                                        4,995,799.77            577,265
    費用合計
                                       (4,984,712.33)            (575,984)
    投資純損失
    以下に係る実現純利益／（損失）

    投資有価証券                           1.2        13,483,931.30            1,558,068
    外国為替                           1.5          (54,361.04)            (6,281)
                                        (269,271.56)            (31,114)
    為替先渡取引                           1.6
                                        8,175,586.37            944,689
    当期の投資純損失および実現純利益
    以下に係る未実現評価益の純変動額

    投資有価証券                           1.2        18,706,568.22            2,161,544
                                        1,880,096.36            217,245
    為替先渡取引                           1.6
                                       28,762,250.95            3,323,478
    運用による純資産の純増加額
    資本の変動

    受益証券の販売                                   19,778,272.94            2,285,379
                                      (115,642,234.13)            (13,362,460)
    受益証券の買戻し
    資本の純変動額                                  (95,863,961.19)           (11,077,081)
                                      396,588,589.44            45,825,812
    純資産、期首
                                      329,486,879.20            38,072,209
    純資産、期末
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                106/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
           プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             コンサバティブ型

                            統計情報
                     米ドル建て          円建て（ヘッジあり）             米ドル建て承継機能付

    発行済受益証券口数、
                    クラス受益証券             クラス受益証券             クラス受益証券
    期末
                     48,575,243.032        口      7,433,550.620       口        22,465.353      口
    2018  年11月30日
                     30,478,507.000        口      5,437,136.993       口        97,973.432      口
    2019  年11月30日
    発行受益証券                 1,536,944.659       口       189,981.475      口             －
    買戻受益証券                (8,594,373.294)        口      (1,699,407.325)        口       (43,739.597)      口
                     23,421,078.365        口      3,927,711.143       口        54,233.835      口
    2020  年11月30日
                     米ドル建て          円建て（ヘッジあり）             米ドル建て承継機能付

                    クラス受益証券             クラス受益証券             クラス受益証券
    純資産、期末
    2018  年11月30日             505,110,252.29       米ドル         7,232,157,324       円      207,912.83     米ドル
                    （58,365,490千円）                             （24,024千円）
    2019  年11月30日             344,742,084.89       米ドル         5,573,682,613       円      968,525.43     米ドル
                    （39,834,948千円）                            （111,913千円）
    2020  年11月30日             287,550,087.53       米ドル         4,310,532,550       円      574,831.43     米ドル
                    （33,226,413千円）                             （66,422千円）
                     米ドル建て          円建て（ヘッジあり）             米ドル建て承継機能付

    受益証券１口当たり
                    クラス受益証券             クラス受益証券             クラス受益証券
    純資産価格、期末
    2018  年11月30日                 10.40   米ドル              973  円         9.25  米ドル
                        （1,202円）                           （1,069円）
    2019  年11月30日                 11.31   米ドル             1,025   円         9.89  米ドル
                        （1,307円）                           （1,143円）
    2020  年11月30日                 12.28   米ドル             1,097   円         10.60   米ドル
                        （1,419円）                           （1,225円）
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                107/254








                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
           プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             コンサバティブ型

                         財務書類に対する注記
                         2020  年11月30日現在
    注１．重要な会計方針

    1.1  　財務書類の表示
       本財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に
     従い作成されている。
    1.2  　投資有価証券およびその他の資産の評価

     （ａ）集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の最新の入
         手可能な純資産額で評価される（ただし、当該評価日現在の純資産額を入手できない場合には、そ
         の直前日の純資産額を使用するものとする）。
     （ｂ）証券取引所で取引されている有価証券は、かかる証券取引所、または管理事務代行会社と協議した
         上で管理会社が選択した証券取引所の最新の入手可能な市場価格（詳細は基本信託証書および／ま
         たは関連する信託証書補遺に記載されている）で評価する。
     （ｃ）証券取引所では取引されていないが店頭市場で取引されている有価証券は、管理事務代行会社と協
         議した上で管理会社が選択した信頼性の高い情報源に基づいて評価する。
     （ｄ）サブ・ファンドが保有している「スワップ」およびその他の店頭商品は、管理事務代行会社と協議
         した上で管理会社が適格とみなしたディーラーから入手した相場価格に基づいて、管理会社により
         誠実に評価する。
     （ｅ）短期金融商品および銀行預金は、取得原価に経過利息を加えた額で評価する。
     （ｆ）評価を行う日に特定の資産の評価に関して指定された証券取引所または市場が営業していない場
         合、かかる資産の評価は、かかる証券取引所または市場の直前の営業日に行われる。
     （ｇ）その他のすべての資産および負債は、識別可能な市場価格のない資産および負債を含め、管理事務
         代行会社と協議した上で管理会社により誠実に評価する。
     （ｈ）未実現評価損益の純変動額は当会計年度に係る投資有価証券の純資産評価額の変動および投資有価
         証券に係る過年度の未実現評価損益が当会計年度に実現したことによる戻入れから構成される。
     （ｉ）投資有価証券の売却に係る実現純損益は平均原価法を用いて算定される。
    1.3  　設立費用

       サブ・ファンドの設立費用は、2020年12月２日付で全額償却された。円建て（ヘッジあり）クラス受益
     証券の設立費用は、受託会社または管理会社が別の方法によることを決定しない限り、米ドル建てクラス
     受益証券および円建て（ヘッジあり）クラス受益証券によって５会計年度以内に償却される。米ドル建て
     承継機能付クラス受益証券の設立費用は、受託会社または管理会社が別の方法によることを決定しない限
     り、米ドル建て承継機能付クラス受益証券によって５会計年度以内に償却される。
    1.4  　受取利息

       受取利息は、日次ベースの発生主義で、かつ源泉徴収税を控除して計上される。
                                108/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    1.5  　外貨換算

       米ドル以外の通貨建ての資産および負債は期末時点の実勢為替レートで米ドルに換算される。米ドル以
     外の通貨建取引は当該取引日の実勢為替レートで米ドルに換算される。
       為替に係る未実現評価損益の純変動額および実現純損益は、当会計年度の損益および純資産変動計算書
     に計上される。
    1.6  　為替先渡取引

       為替先渡取引は、満期までの残存期間について純資産計算書の日付時点で適用される先物レートで評価
     される。
       為替先渡取引によって生じた未実現評価損益の純変動額および実現純損益は、損益および純資産変動計
     算書に計上される。
    注２．受託会社報酬

       受託会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎四半期後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.010％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間15,000米ドル、最高額は
     年間30,000米ドル）。
       上記の報酬は、毎年見直される。受託会社が追加的な活動、訴訟、もしくはその他の非経常的な事項の
     対応または従事することを求められる場合には、その時点で管理会社との追加的な交渉がなされ、反対の
     合意がない限り、受託会社により、その時点で適用される時間料金の追加報酬が請求されることになる。
    注３．管理会社報酬

       管理会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.03％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注４．投資運用会社報酬

       投資運用会社は、投資先ファンドの資産から報酬を受け取るため、サブ・ファンドの資産から報酬を受
     け取っていない。
    注５．管理事務代行会社報酬

       管理事務代行会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年
     率0.06％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間12,500ユーロ）。
    注６．保管会社報酬

       保管会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.04％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間3,000ユーロ）。
    注７．代行協会員報酬

       代行協会員は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.09％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
                                109/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注８．販売会社報酬および販売取扱会社報酬

       販売会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.02％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
       上記報酬の他に、販売会社および販売取扱会社はそれぞれ、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払い
     される、各社が取り扱う受益証券に対応するサブ・ファンドの純資産部分の年率1.15％の報酬をサブ・
     ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注９．為替先渡取引

       2020  年11月30日現在、以下の為替先渡取引は未決済である。
    ポートフォリオの運用における為替先渡取引

                                             未実現評価（損）
      通貨       売却       通貨        購入         満期日
                                                米ドル
     米ドル        7,521.70      ユーロ         6,263.23      2020  年12月４日               (18.43)
     ポートフォリオの運用における為替先渡取引に係る未実現評価損
                                                    (18.43)
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券の通貨エクスポージャーをカバーする為替先渡取引

                                            未実現評価益／（損）
      通貨       売却       通貨        購入         満期日
                                                米ドル
     米ドル     43,535,234.67         日本円     4,614,000,000.00           2020  年12月16日             748,052.29
     日本円     137,329,000.00         米ドル       1,302,757.60        2020  年12月16日             (15,271.54)
     日本円     176,000,000.00         米ドル       1,676,376.52        2020  年12月16日             (12,802.98)
     円建て（ヘッジあり）クラス受益証券の通貨エクスポージャーを
     カバーする為替先渡取引に係る未実現純評価益                                             719,977.77
    注10．為替レート

       サブ・ファンドの米ドル以外の通貨建ての資産および負債の換算に使用された2020年11月30日現在の米
     ドルに対する為替レートは、以下の通りである。
            通貨        為替レート

           日本円         104.2149
                                110/254







                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注11．税金

    11.1  　ケイマン諸島
       ケイマン諸島では所得または利得には課税されず、ファンドはファンドの設定日から50年間はケイマン
     諸島の地方税、利益税または資本税をすべて免除する旨の保証をケイマン諸島総督から取り付けている。
     したがって、本財務書類には法人税等引当金という勘定科目が含まれていない。
    11.2  　その他の国々

       サブ・ファンドは、その他の国々を源泉とする特定の収益に対し源泉徴収税またはその他の税金を課さ
     れることがある。受益証券を購入しようとする者は、各々の法域で適用される法律の下で、受益証券の購
     入、保有および買戻しに対して発生が見込まれる税金およびその他の影響を判断するため、各自が国籍、
     住所および本籍を有する国の法律および税務専門家に相談すべきである。
    注12．受益証券の販売および買戻しの条件

       受益証券は、英文目論見書および英文目論見書に関連する付属書類（以下「付属書類」という）に記載
     されている購入申込通知の手続に従って、各発行日に、関連する受益証券の関連する発行日現在の受益証
     券１口当たり純資産価格（以下「発行価格」という）で発行され、販売される。発行価格は、一時停止の
     手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に計算され、公表される。
       受益証券は、英文目論見書および付属書類に記載されている買戻請求の通知の手続に従って、各買戻日
     に、かかる受益証券の買戻日現在の受益証券１口当たり純資産価格（以下「買戻価格」という）で買い戻
     すことができる。買戻価格は、一時停止の手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に
     計算され、公表される。
    注13．関連当事者取引

       管理会社、受託会社、管理事務代行会社および保管会社、販売会社および代行協会員、投資運用会社な
     らびに販売取扱会社はサブ・ファンドの関連当事者とみなされている。
       投資運用会社は、投資先ファンドの管理会社と同じ企業グループに属しているため、サブ・ファンドの
     関連当事者とみなされている。
    注14．当会計年度中の重要な事象

       管理会社は、COVID-19のパンデミック状況下におけるサブ・ファンドの状況について評価を行い、金融
     市場は非常に不安定で世界中の健康状態が依然として困難な状況にあるものの、監査報告書日または近い
     将来において、サブ・ファンドを終了する予定はない旨確認している。管理会社は、受益者の最善の利益
     のために、サブ・ファンドの状況を引き続き注意深く監視する予定である。
    注15．決算日後の状況

       受託会社および管理会社の意見では、当期の財務書類において開示が必要な決算日後監査報告書日まで
     に生じた重要な事象はなかった。
                                111/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （財務書類については、原文（英語版）のみが独立監査人によって監査されている。関係する監査報告書が言及している
    のは、原文（英語版）のみである。財務書類の原文（英語版）の翻訳は、管理会社の責任において作成されたものであ
    り、独立監査人により検討または検証されていない。監査報告書および／または財務書類の原文（英語版）と日本文の間
    に相違があった場合には、原文（英語版）が優先される。）
                                112/254



















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       ②　プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ　グロース型の財務書類

             プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             グロース     型

                           純資産計算書
                         2021  年11月30日現在
                         （表示通貨：米ドル）
                               注        米ドル            千円

    資産
    投資有価証券－純資産評価額
    （取得原価134,911,599.35米ドル
    （ 15,589,035      千円））                    1.2       183,020,389.71            21,148,006
    銀行預金                                   1,839,868.96            212,597
    投資有価証券売却未収金                                    657,798.00            76,009
                                         215,896.83            24,947
    受益証券販売未収金
    資産合計                                  185,733,953.50            21,461,558
    負債

    受益証券買戻未払金                                    872,246.71           100,788
    為替先渡取引に係る未実現純評価損                          1.6,10          605,343.18            69,947
    未払販売会社報酬および販売取扱会社報酬                           8         183,274.25            21,177
    未払印刷および公告費用                                     33,063.90            3,821
    未払代行協会員報酬                           7          14,100.00            1,629
    未払弁護士費用                                     13,412.70            1,550
    未払専門家費用                                     11,850.88            1,369
    未払管理事務代行会社報酬                           5          9,434.85           1,090
    未払保管会社報酬                           6          6,283.68            726
    未払管理会社報酬                           3          4,699.99            543
    未払受託会社報酬                           2          3,107.06            359
                                          1,468.35            170
    その他の未払費用
    負債合計                                   1,758,285.55            203,170
    純資産                                  183,975,667.95            21,258,388
    純資産

    米ドル建てクラス受益証券                                  157,338,384.51            18,180,450
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                  3,007,216,114       円
    発行済受益証券口数

    米ドル建てクラス受益証券                                 10,369,121.252        口
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                  2,180,068.395       口
    受益証券１口当たり純資産価格

    米ドル建てクラス受益証券                                       15.17        1,753   円
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                      1,379   円
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                113/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
             プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             グロース     型

                       損益および純資産変動計算書
                       2021  年11月30日終了会計年度
                         （表示通貨：米ドル）
                                注        米ドル           千円

    収益
    銀行利息                           1.4
                                           140.98           16
    収益合計
                                           140.98           16
    費用

    販売会社報酬および販売取扱会社報酬                            8
                                        2,057,938.63            237,795
    代行協会員報酬                            7
                                         158,325.25           18,294
    管理事務代行会社報酬                            5
                                         105,698.01           12,213
    保管会社報酬                            6
                                          70,395.83           8,134
    管理会社報酬                            3
                                          52,774.42           6,098
    印刷および公告費用                            9
                                          33,250.34           3,842
    弁護士費用
                                          31,745.53           3,668
    受託会社報酬                            2
                                          17,619.72           2,036
    専門家費用
                                          12,004.06           1,387
    設立費用の償却                           1.3
                                          2,272.22            263
    登録手数料
                                          2,133.20            246
    取引手数料
                                             5.89           1
    その他費用
                                          2,441.98            282
    費用合計
                                        2,546,605.08            294,260
                                        (2,546,464.10)            (294,244)
    投資純損失
    以下に係る実現純利益／（損失）

    投資有価証券                           1.2
                                        9,099,325.51           1,051,427
    外国為替                           1.5         (197,483.14)           (22,819)
                                         (933,368.13)           (107,851)
    為替先渡取引                           1.6
    当期の投資純損失および実現純利益
                                        5,422,010.14            626,513
    以下に係る未実現評価益／（損）の純変動額

    投資有価証券                           1.2
                                       16,613,963.35           1,919,743
                                        (1,034,845.58)            (119,576)
    為替先渡取引                           1.6
    運用による純資産の純増加額
                                       21,001,127.91           2,426,680
    資本の変動

    受益証券の販売
                                       41,729,108.49           4,821,798
                                       (48,623,816.31)           (5,618,482)
    受益証券の買戻し
    資本の純変動額                                   (6,894,707.82)            (796,683)
    純資産、期首
                                       169,869,247.86           19,628,392
    純資産、期末
                                       183,975,667.95           21,258,388
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                114/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
             プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             グロース     型

                            統計情報
                             米ドル建て              円建て（ヘッジあり）

                           クラス受益証券                 クラス受益証券
    発行済受益証券口数、期末
    2019  年11月30日                       15,949,221.643         口         3,103,663.544        口
                             11,045,501.677         口         2,025,492.417        口
    2020  年11月30日
                              2,155,950.239        口          794,866.893       口
    発行受益証券
    買戻受益証券                         (2,832,330.664)         口          (640,290.915)       口
                             10,369,121.252         口         2,180,068.395        口
    2021  年11月30日
                             米ドル建て              円建て（ヘッジあり）

                           クラス受益証券                 クラス受益証券
    純資産、期末
    2019  年11月30日
                            195,620,057.61        米ドル            3,520,723,751       円
                             （22,603,898千円）
    2020  年11月30日                     146,332,794.14        米ドル            2,452,849,171       円
                             （16,908,754千円）
    2021  年11月30日                     157,338,384.51        米ドル            3,007,216,114       円
                             （18,180,450千円）
                             米ドル建て              円建て（ヘッジあり）

    受益証券１口当たり純資産価格、期
                           クラス受益証券                 クラス受益証券
    末
    2019  年11月30日
                                 12.27   米ドル                 1,134   円
                                 （1,418円）
    2020  年11月30日                          13.25   米ドル                 1,211   円
                                 （1,531円）
    2021  年11月30日                          15.17   米ドル                 1,379   円
                                 （1,753円）
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                115/254









                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
             プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             グロース     型

                         財務書類に対する注記
                         2021  年11月30日現在
    注１．重要な会計方針

    1.1  　財務書類の表示
       本財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に
     従い作成されている。
    1.2  　投資有価証券およびその他の資産の評価

     （ａ）集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の最新の入
         手可能な純資産額で評価される（ただし、当該評価日現在の純資産額を入手できない場合には、そ
         の直前日の純資産額を使用するものとする）。
     （ｂ）証券取引所で取引されている有価証券は、かかる証券取引所、または管理事務代行会社と協議した
         上で管理会社が選択した証券取引所の最新の入手可能な市場価格（詳細は基本信託証書および／ま
         たは関連する信託証書補遺に記載されている）で評価する。
     （ｃ）証券取引所では取引されていないが店頭市場で取引されている有価証券は、管理事務代行会社と協
         議した上で管理会社が選択した信頼性の高い情報源に基づいて評価する。
     （ｄ）サブ・ファンドが保有している「スワップ」およびその他の店頭商品は、管理事務代行会社と協議
         した上で管理会社が適格とみなしたディーラーから入手した相場価格に基づいて、管理会社により
         誠実に評価する。
     （ｅ）短期金融商品および銀行預金は、取得原価に経過利息を加えた額で評価する。
     （ｆ）評価を行う日に特定の資産の評価に関して指定された証券取引所または市場が営業していない場
         合、かかる資産の評価は、かかる証券取引所または市場の直前の営業日に行われる。
     （ｇ）その他のすべての資産および負債は、識別可能な市場価格のない資産および負債を含め、管理事務
         代行会社と協議した上で管理会社により誠実に評価する。
     （ｈ）未実現評価損益の純変動額は当会計年度に係る投資有価証券の純資産評価額の変動および投資有価
         証券に係る過年度の未実現評価損益が当会計年度に実現したことによる戻入れから構成される。
     （ｉ）投資有価証券の売却に係る実現純損益は平均原価法を用いて算定される。
    1.3  　設立費用

       サブ・ファンドの設立費用は、2020年12月２日付で全額償却された。円建て（ヘッジあり）クラス受益
     証券の設立費用は、2021年３月３日付で全額償却された。
    1.4  　受取利息

       受取利息は、日次ベースの発生主義で、かつ源泉徴収税を控除して計上される。
                                116/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    1.5  　外貨換算

       米ドル以外の通貨建ての資産および負債は期末時点の実勢為替レートで米ドルに換算される。米ドル以
     外の通貨建取引は当該取引日の実勢為替レートで米ドルに換算される。
       為替に係る未実現評価損益の純変動額および実現純損益は、当会計年度の損益および純資産変動計算書
     に計上される。
    1.6  　為替先渡取引

       為替先渡取引は、満期までの残存期間について純資産計算書の日付時点で適用される先物レートで評価
     される。
       為替先渡取引によって生じた未実現評価損益の純変動額および実現純損益は、損益および純資産変動計
     算書に計上される。
    注２．受託会社報酬

       受託会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎四半期後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.010％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間15,000米ドル、最高額は
     年間30,000米ドル）。
       上記の報酬は、毎年見直される。受託会社が追加的な活動、訴訟、もしくはその他の非経常的な事項の
     対応または従事することを求められる場合には、その時点で管理会社との追加的な交渉がなされ、反対の
     合意がない限り、受託会社により、その時点で適用される時間料金の追加報酬が請求されることになる。
    注３．管理会社報酬

       管理会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.03％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注４．投資運用会社報酬

       投資運用会社は、投資先ファンドの資産から報酬を受け取るため、サブ・ファンドの資産から報酬を受
     け取っていない。
    注５．管理事務代行会社報酬

       管理事務代行会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年
     率0.06％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間12,500ユーロ）。
    注６．保管会社報酬

       保管会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.04％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間3,000ユーロ）。
    注７．代行協会員報酬

       代行協会員は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.09％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
                                117/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注８．販売会社報酬および販売取扱会社報酬

       販売会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.02％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
       上記報酬の他に、販売会社および販売取扱会社はそれぞれ、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払い
     される、各社が取り扱う受益証券に対応するサブ・ファンドの純資産部分の年率1.15％の報酬をサブ・
     ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注９．印刷および公告費用

       損益および純資産変動計算書の「印刷および公告費用」に計上されている費用は、主に英文年次報                                                   告書
     および英文半期報告書ならびに日本の法令に基づく書類等の作成にかかる費用で構成されてい                                                る。
    注10．為替先渡取引

       2021  年11月30日現在、以下の為替先渡取引は未決済である。
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券の通貨エクスポージャーをカバーする為替先渡取引

                                            未実現評価益／（損）
      通貨       売却       通貨        購入         満期日
                                                米ドル
     米ドル       852,383.39       日本円       97,204,000.00         2021  年12月15日              8,719.71
     米ドル     26,414,112.47         日本円     2,908,733,000.00           2021  年12月15日             (646,362.42)
     米ドル      1,525,101.66        日本円      174,300,000.00         2021  年12月15日              18,973.03
     日本円     108,000,000.00         米ドル        970,070.80       2021  年12月15日              13,326.50
     円建て（ヘッジあり）クラス受益証券の通貨エクスポージャーを
     カバーする為替先渡取引に係る未実現純評価損合計                                             (605,343.18)
    注11．為替レート

       サブ・ファンドの米ドル以外の通貨建ての資産および負債の換算に使用された2021年11月30日現在の米
     ドルに対する為替レートは、以下の通りである。
            通貨        為替レート

           日本円         112.8950
                                118/254








                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注12．税金

    12.1  　ケイマン諸島
       ケイマン諸島では所得または利得には課税されず、ファンドはファンドの設定日から50年間はケイマン
     諸島の地方税、利益税または資本税をすべて免除する旨の保証をケイマン諸島総督から取り付けている。
     したがって、本財務書類には法人税等引当金という勘定科目が含まれていない。
    12.2  　その他の国々

       サブ・ファンドは、その他の国々を源泉とする特定の収益に対し源泉徴収税またはその他の税金を課さ
     れることがある。受益証券を購入しようとする者は、各々の法域で適用される法律の下で、受益証券の購
     入、保有および買戻しに対して発生が見込まれる税金およびその他の影響を判断するため、各自が国籍、
     住所および本籍を有する国の法律および税務専門家に相談すべきである。
    注13．受益証券の販売および買戻しの条件

       受益証券は、英文目論見書および英文目論見書に関連する付属書類（以下「付属書類」という）に記載
     されている購入申込通知の手続に従って、各発行日に、関連する受益証券の関連する発行日現在の受益証
     券１口当たり純資産価格（以下「発行価格」という）で発行され、販売される。発行価格は、一時停止の
     手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に計算され、公表される。
       受益証券は、英文目論見書および付属書類に記載されている買戻請求の通知の手続に従って、各買戻日
     に、かかる受益証券の買戻日現在の受益証券１口当たり純資産価格（以下「買戻価格」という）で買い戻
     すことができる。買戻価格は、一時停止の手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に
     計算され、公表される。
    注14．関連当事者取引

       管理会社、受託会社、管理事務代行会社および保管会社、販売会社および代行協会員、投資運用会社な
     らびに販売取扱会社はサブ・ファンドの関連当事者とみなされている。
       投資運用会社は、投資先ファンドの管理会社と同じ企業グループに属しているため、サブ・ファンドの
     関連当事者とみなされている。
    注15．当会計年度中の重要な事象

       管理会社は、COVID－19のパンデミック状況下におけるサブ・ファンドの状況について評価を行い、金融
     市場は非常に不安定で世界中の健康状態が依然として困難な状況にあるものの、本報告書日または近い将
     来において、サブ・ファンドを終了する予定はない旨確認している。管理会社は、受益者の最善の利益の
     ために、サブ・ファンドの状況を引き続き注意深く監視する予定である。
    注16．決算日後の状況

       受託会社および管理会社の意見では、当期の財務書類において開示が必要な決算日後監査報告書日まで
     に生じた重要な事象はなかった。
                                119/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
             プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             グロース     型

                         投資有価証券明細表
                         2021  年11月30日現在
                                             （表示通貨：米ドル）

                                                       ＊
     数量       銘柄                     通貨        取得原価      純資産評価額
                                                      比率
     投資信託                                    米ドル        米ドル       ％

           Goldman    Sachs   Funds   SICAV   - Goldman    Sachs

           Global   Multi-Asset     Growth   Portfolio     Class
     1,116,318.33                           米ドル     134,911,599.35        183,020,389.71         99.48
           I Share   USD ACC
     投資信託合計                                134,911,599.35        183,020,389.71         99.48

     投資有価証券合計                                134,911,599.35        183,020,389.71         99.48

                         投資有価証券の分類

                         2021  年11月30日現在
     投資有価証券の国別および業種別分類

                                                       ＊

       国名                業種
                                                     比率
       ルクセンブルグ                                                ％

                       信託、ファンドおよび類似の金融事業体                              99.48
                                                     99.48
       投資有価証券合計                                              99.48

    添付の注記は、本財務書類の一部である。

     ＊

    （  ）百分率で表示された純資産に対する                   純資産評価額       の比率
    （財務書類については、原文（英語版）のみが独立監査人によって監査されている。関係する監査報告書が言及している


    のは、原文（英語版）のみである。財務書類の原文（英語版）の翻訳は、管理会社の責任において作成されたものであ
    り、独立監査人により検討または検証されていない。監査報告書および／または財務書類の原文（英語版）と日本文の間
    に相違があった場合には、原文（英語版）が優先される。）
                                120/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
             プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             グロース     型

                           純資産計算書
                         2020  年11月30日現在
                         （表示通貨：米ドル）
                                注        米ドル           千円

    資産
    投資有価証券－純資産評価額
    （取得原価137,498,901.43米ドル
    （15,887,998千円））                           1.2       168,993,728.44           19,527,225
    銀行預金                                     694,674.45           80,270
    受益証券販売未収金                                     685,000.40           79,152
    投資有価証券売却未収金                                     561,043.00           64,829
    為替先渡取引に係る未実現純評価益                           1.6,9          429,502.40           49,629
                                          2,284.97            264
    設立費用（純額）                           1.3
                                       171,366,233.66           19,801,368
    資産合計
    負債

    受益証券買戻未払金                                    1,241,537.03            143,460
    未払販売会社報酬および販売取扱会社報酬                            8         165,959.55           19,177
    未払印刷および公告費用                                     27,777.18           3,210
    未払弁護士費用                                     14,581.53           1,685
    未払代行協会員報酬                            7          12,767.94           1,475
    未払専門家費用                                     11,965.32           1,383
    未払管理事務代行会社報酬                            5          8,494.24            982
    未払保管会社報酬                            6          5,657.21            654
    未払管理会社報酬                            3          4,255.93            492
    未払受託会社報酬                            2          2,885.64            333
                                          1,104.23            128
    その他の未払費用
                                        1,496,985.80            172,977
    負債合計
                                       169,869,247.86           19,628,392
    純資産
    純資産

    米ドル建てクラス受益証券                                   146,332,794.14           16,908,754
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                  2,452,849,171       円
    発行済受益証券口数

    米ドル建てクラス受益証券                                 11,045,501.677        口
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                  2,025,492.417       口
    受益証券１口当たり純資産価格

    米ドル建てクラス受益証券                                        13.25        1,531   円
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                       1,211   円
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                121/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
             プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             グロース     型

                       損益および純資産変動計算書
                       2020  年11月30日終了会計年度
                         （表示通貨：米ドル）
                                注        米ドル           千円

    収益
    銀行利息                           1.4
                                          6,202.98            717
    収益合計
                                          6,202.98            717
    費用

    販売会社報酬および販売取扱会社報酬                            8
                                        2,145,540.44            247,917
    代行協会員報酬                            7
                                         165,065.10           19,073
    管理事務代行会社報酬                            5
                                         110,162.74           12,729
    保管会社報酬                            6
                                          73,369.51           8,478
    管理会社報酬                            3
                                          55,020.98           6,358
    印刷および公告費用
                                          34,483.02           3,985
    弁護士費用
                                          28,011.65           3,237
    受託会社報酬                            2
                                          18,414.12           2,128
    設立費用の償却                           1.3
                                          15,193.65           1,756
    専門家費用
                                          11,922.29           1,378
    登録手数料
                                          2,084.86            241
    その他費用
                                          1,954.84            226
    費用合計
                                        2,661,223.20            307,504
                                        (2,655,020.22)            (306,788)
    投資純損失
    以下に係る実現純利益／（損失）

    投資有価証券                           1.2
                                        9,994,858.72           1,154,906
    外国為替                           1.5          (16,929.00)           (1,956)
                                         (180,608.72)           (20,869)
    為替先渡取引                           1.6
    当期の投資純損失および実現純利益
                                        7,142,300.78            825,293
    以下に係る未実現評価益の純変動額

    投資有価証券                           1.2
                                        6,128,465.41            708,144
    為替先渡取引                           1.6
                                        1,152,163.08            133,132
    運用による純資産の純増加額
                                       14,422,929.27           1,666,569
    資本の変動

    受益証券の販売
                                       13,829,008.53           1,597,942
                                       (86,140,800.96)           (9,953,570)
    受益証券の買戻し
    資本の純変動額                                   (72,311,792.43)           (8,355,628)
    純資産、期首
                                       227,758,111.02           26,317,450
    純資産、期末
                                       169,869,247.86           19,628,392
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                122/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
             プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             グロース     型

                            統計情報
                             米ドル建て              円建て（ヘッジあり）

                           クラス受益証券                 クラス受益証券
    発行済受益証券口数、期末
                             26,262,547.127         口         4,378,200.716        口
    2018  年11月30日
                             15,949,221.643         口         3,103,663.544        口
    2019  年11月30日
                              1,049,608.607        口          110,712.166       口
    発行受益証券
    買戻受益証券                         (5,953,328.573)         口         (1,188,883.293)         口
                             11,045,501.677         口         2,025,492.417        口
    2020  年11月30日
                             米ドル建て              円建て（ヘッジあり）

                           クラス受益証券                 クラス受益証券
    純資産、期末
    2018  年11月30日                     294,699,762.87        米ドル            4,695,073,713       円
                             （34,052,558千円）
    2019  年11月30日                     195,620,057.61        米ドル            3,520,723,751       円
                             （22,603,898千円）
    2020  年11月30日                     146,332,794.14        米ドル            2,452,849,171       円
                             （16,908,754千円）
                             米ドル建て              円建て（ヘッジあり）

    受益証券１口当たり純資産価格、期
                           クラス受益証券                 クラス受益証券
    末
    2018  年11月30日                          11.22   米ドル                 1,072   円
                                 （1,296円）
    2019  年11月30日                          12.27   米ドル                 1,134   円
                                 （1,418円）
    2020  年11月30日                          13.25   米ドル                 1,211   円
                                 （1,531円）
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                123/254









                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
             プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             グロース     型

                         財務書類に対する注記
                         2020  年11月30日現在
    注１．重要な会計方針

    1.1  　財務書類の表示
       本財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に
     従い作成されている。
    1.2  　投資有価証券およびその他の資産の評価

     （ａ）集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の最新の入
         手可能な純資産額で評価される（ただし、当該評価日現在の純資産額を入手できない場合には、そ
         の直前日の純資産額を使用するものとする）。
     （ｂ）証券取引所で取引されている有価証券は、かかる証券取引所、または管理事務代行会社と協議した
         上で管理会社が選択した証券取引所の最新の入手可能な市場価格（詳細は基本信託証書および／ま
         たは関連する信託証書補遺に記載されている）で評価する。
     （ｃ）証券取引所では取引されていないが店頭市場で取引されている有価証券は、管理事務代行会社と協
         議した上で管理会社が選択した信頼性の高い情報源に基づいて評価する。
     （ｄ）サブ・ファンドが保有している「スワップ」およびその他の店頭商品は、管理事務代行会社と協議
         した上で管理会社が適格とみなしたディーラーから入手した相場価格に基づいて、管理会社により
         誠実に評価する。
     （ｅ）短期金融商品および銀行預金は、取得原価に経過利息を加えた額で評価する。
     （ｆ）評価を行う日に特定の資産の評価に関して指定された証券取引所または市場が営業していない場
         合、かかる資産の評価は、かかる証券取引所または市場の直前の営業日に行われる。
     （ｇ）その他のすべての資産および負債は、識別可能な市場価格のない資産および負債を含め、管理事務
         代行会社と協議した上で管理会社により誠実に評価する。
     （ｈ）未実現評価損益の純変動額は当会計年度に係る投資有価証券の純資産評価額の変動および投資有価
         証券に係る過年度の未実現評価損益が当会計年度に実現したことによる戻入れから構成される。
     （ｉ）投資有価証券の売却に係る実現純損益は平均原価法を用いて算定される。
    1.3  　設立費用

       サブ・ファンドの設立費用は、2020年12月２日付で全額償却された。円建て（ヘッジあり）クラス受益
     証券の設立費用は、受託会社または管理会社が別の方法によることを決定しない限り、米ドル建てクラス
     受益証券および円建て（ヘッジあり）クラス受益証券によって５会計年度以内に償却される。
    1.4  　受取利息

       受取利息は、日次ベースの発生主義で、かつ源泉徴収税を控除して計上される。
                                124/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    1.5  　外貨換算

       米ドル以外の通貨建ての資産および負債は期末時点の実勢為替レートで米ドルに換算される。米ドル以
     外の通貨建取引は当該取引日の実勢為替レートで米ドルに換算される。
       為替に係る未実現評価損益の純変動額および実現純損益は、当会計年度の損益および純資産変動計算書
     に計上される。
    1.6  　為替先渡取引

       為替先渡取引は、満期までの残存期間について純資産計算書の日付時点で適用される先物レートで評価
     される。
       為替先渡取引によって生じた未実現評価損益の純変動額および実現純損益は、損益および純資産変動計
     算書に計上される。
    注２．受託会社報酬

       受託会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎四半期後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.010％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間15,000米ドル、最高額は
     年間30,000米ドル）。
       上記の報酬は、毎年見直される。受託会社が追加的な活動、訴訟、もしくはその他の非経常的な事項の
     対応または従事することを求められる場合には、その時点で管理会社との追加的な交渉がなされ、反対の
     合意がない限り、受託会社により、その時点で適用される時間料金の追加報酬が請求されることになる。
    注３．管理会社報酬

       管理会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.03％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注４．投資運用会社報酬

       投資運用会社は、投資先ファンドの資産から報酬を受け取るため、サブ・ファンドの資産から報酬を受
     け取っていない。
    注５．管理事務代行会社報酬

       管理事務代行会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年
     率0.06％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間12,500ユーロ）。
    注６．保管会社報酬

       保管会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.04％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間3,000ユーロ）。
    注７．代行協会員報酬

       代行協会員は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.09％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
                                125/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注８．販売会社報酬および販売取扱会社報酬

       販売会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.02％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
       上記報酬の他に、販売会社および販売取扱会社はそれぞれ、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払い
     される、各社が取り扱う受益証券に対応するサブ・ファンドの純資産部分の年率1.15％の報酬をサブ・
     ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注９．為替先渡取引

       2020  年11月30日現在、以下の為替先渡取引は未決済である。
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券の通貨エクスポージャーをカバーする為替先渡取引

                                            未実現評価益／（損）
      通貨       売却       通貨        購入         満期日
                                                米ドル
     米ドル       847,582.82       日本円       89,700,000.00         2020  年12月16日              13,321.41
     米ドル       820,740.47       日本円       85,300,000.00         2020  年12月16日              (2,062.49)
     米ドル     25,928,185.55         日本円     2,747,950,000.00           2020  年12月16日             445,515.89
     日本円     75,800,000.00         米ドル        723,038.50       2020  年12月16日              (4,460.63)
     日本円     101,757,000.00         米ドル        965,307.44       2020  年12月16日             (11,315.80)
     日本円     100,700,000.00         米ドル        962,137.09       2020  年12月16日              (4,342.96)
     日本円     178,050,000.00         米ドル       1,701,702.83        2020  年12月16日              (7,153.02)
     円建て（ヘッジあり）クラス受益証券の通貨エクスポージャーを
     カバーする為替先渡取引に係る未実現純評価益                                             429,502.40
    注10．為替レート

       サブ・ファンドの米ドル以外の通貨建ての資産および負債の換算に使用された2020年11月30日現在の米
     ドルに対する為替レートは、以下の通りである。
            通貨        為替レート

           日本円         104.2149
                                126/254








                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注11．税金

    11.1  　ケイマン諸島
       ケイマン諸島では所得または利得には課税されず、ファンドはファンドの設定日から50年間はケイマン
     諸島の地方税、利益税または資本税をすべて免除する旨の保証をケイマン諸島総督から取り付けている。
     したがって、本財務書類には法人税等引当金という勘定科目が含まれていない。
    11.2  　その他の国々

       サブ・ファンドは、その他の国々を源泉とする特定の収益に対し源泉徴収税またはその他の税金を課さ
     れることがある。受益証券を購入しようとする者は、各々の法域で適用される法律の下で、受益証券の購
     入、保有および買戻しに対して発生が見込まれる税金およびその他の影響を判断するため、各自が国籍、
     住所および本籍を有する国の法律および税務専門家に相談すべきである。
    注12．受益証券の販売および買戻しの条件

       受益証券は、英文目論見書および英文目論見書に関連する付属書類（以下「付属書類」という）に記載
     されている購入申込通知の手続に従って、各発行日に、関連する受益証券の関連する発行日現在の受益証
     券１口当たり純資産価格（以下「発行価格」という）で発行され、販売される。発行価格は、一時停止の
     手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に計算され、公表される。
       受益証券は、英文目論見書および付属書類に記載されている買戻請求の通知の手続に従って、各買戻日
     に、かかる受益証券の買戻日現在の受益証券１口当たり純資産価格（以下「買戻価格」という）で買い戻
     すことができる。買戻価格は、一時停止の手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に
     計算され、公表される。
    注13．関連当事者取引

       管理会社、受託会社、管理事務代行会社および保管会社、販売会社および代行協会員、投資運用会社な
     らびに販売取扱会社はサブ・ファンドの関連当事者とみなされている。
       投資運用会社は、投資先ファンドの管理会社と同じ企業グループに属しているため、サブ・ファンドの
     関連当事者とみなされている。
    注14．当会計年度中の重要な事象

       管理会社は、COVID-19のパンデミック状況下におけるサブ・ファンドの状況について評価を行い、金融
     市場は非常に不安定で世界中の健康状態が依然として困難な状況にあるものの、監査報告書日または近い
     将来において、サブ・ファンドを終了する予定はない旨確認している。管理会社は、受益者の最善の利益
     のために、サブ・ファンドの状況を引き続き注意深く監視する予定である。
    注15．決算日後の状況

       受託会社および管理会社の意見では、当期の財務書類において開示が必要な決算日後監査報告書日まで
     に生じた重要な事象はなかった。
                                127/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （財務書類については、原文（英語版）のみが独立監査人によって監査されている。関係する監査報告書が言及している
    のは、原文（英語版）のみである。財務書類の原文（英語版）の翻訳は、管理会社の責任において作成されたものであ
    り、独立監査人により検討または検証されていない。監査報告書および／または財務書類の原文（英語版）と日本文の間
    に相違があった場合には、原文（英語版）が優先される。）
                                128/254



















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       ③　プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ　アドバンス型の財務書類

            プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             アドバンス型

                           純資産計算書
                         2021  年11月30日現在
                         （表示通貨：米ドル）
                                注        米ドル           千円

    資産
    投資有価証券－純資産評価額
    （取得原価12,232,818.48米ドル
    （1,413,502千円））                           1.2        13,320,031.42           1,539,130
    設立費用（純額）                           1.3          20,800.24           2,403
    受益証券販売未収金                                     10,000.00           1,156
    投資有価証券売却未収金                                      5,934.00            686
                                             0.28           0
    銀行預金
    資産合計                                   13,356,765.94           1,543,374
    負債

    未払印刷および公告費用                                     36,108.37           4,172
    未払弁護士費用                                     23,078.99           2,667
    受益証券買戻未払金                                     15,933.52           1,841
    未払販売会社報酬および販売取扱会社報酬                            8          13,167.62           1,522
    未払専門家費用                                     11,593.63           1,340
    未払受託会社報酬                            2          2,513.44            290
    未払管理事務代行会社報酬                            5          1,188.88            137
    未払代行協会員報酬                            7          1,012.97            117
    未払保管会社報酬                            6           450.19           52
    未払管理会社報酬                            3           337.63           39
                                           389.83           45
    その他の未払費用
    負債合計                                     105,775.07           12,222
    純資産                                   13,250,990.87           1,531,152
    純資産

    米ドル建てクラス受益証券                                   13,250,990.87           1,531,152
    発行済受益証券口数

    米ドル建てクラス受益証券                                  1,304,324.738       口
    受益証券１口当たり純資産価格

    米ドル建てクラス受益証券                                        10.16        1,174   円
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                129/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
            プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             アドバンス型

                       損益および純資産変動計算書
                       2021  年11月30日終了会計年度
                         （表示通貨：米ドル）
                               注        米ドル            千円

    費用
    販売会社報酬および販売取扱会社報酬                           8         198,358.25            22,920
    弁護士費用                                     39,314.38            4,543
    印刷および公告費用                           9          36,339.13            4,199
    設立費用の償却                           1.3          26,200.00            3,027
    代行協会員報酬                           7          15,259.71            1,763
    受託会社報酬                           2          15,000.01            1,733
    管理事務代行会社報酬                           5          14,885.92            1,720
    専門家費用                                     11,743.04            1,357
    保管会社報酬                           6          6,781.08            784
    管理会社報酬                           3          5,085.90            588
    登録手数料                                     2,224.20            257
    取引手数料                                       73.87            9
                                           592.83            69
    その他費用
                                         371,858.32            42,968
    費用合計
                                        (371,858.32)            (42,968)
    投資純損失
    以下に係る実現純利益／（損失）

    投資有価証券                           1.2          640,664.10            74,029
                                          (167.71)            (19)
    外国為替                           1.5
                                         268,638.07            31,041
    当期の投資純損失および実現純利益
    以下に係る未実現評価益の純変動額

                                         504,094.67            58,248
    投資有価証券                           1.2
                                         772,732.74            89,289
    運用による純資産の純増加額
    資本の変動

    受益証券の販売                                    372,847.41            43,083
                                       (8,312,676.63)            (960,530)
    受益証券の買戻し
    資本の純変動額                                   (7,939,829.22)            (917,447)
                                       20,418,087.35            2,359,310
    純資産、期首
                                       13,250,990.87            1,531,152
    純資産、期末
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                130/254






                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
            プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             アドバンス型

                            統計情報
                                              米ドル建て

                                             クラス受益証券
    発行済受益証券口数、期末
    2019  年11月30日                                        3,206,129.297        口
                                               2,083,088.720        口
    2020  年11月30日
                                                 36,415.988      口
    発行受益証券
    買戻受益証券                                           (815,179.970)       口
                                               1,304,324.738        口
    2021  年11月30日
                                              米ドル建て

                                             クラス受益証券
    純資産、期末
    2019  年11月30日
                                             32,051,482.74       米ドル
                                              （3,703,549千円）
    2020  年11月30日                                       20,418,087.35       米ドル
                                              （2,359,310千円）
    2021  年11月30日                                       13,250,990.87       米ドル
                                              （1,531,152千円）
                                              米ドル建て

                                             クラス受益証券
    受益証券１口当たり純資産価格、期末
    2019  年11月30日
                                                  10.00   米ドル
                                                  （1,156円）
    2020  年11月30日                                            9.80  米ドル
                                                  （1,132円）
    2021  年11月30日                                           10.16   米ドル
                                                  （1,174円）
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                131/254









                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
            プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             アドバンス型

                         財務書類に対する注記
                         2021  年11月30日現在
    注１．重要な会計方針

    1.1  　財務書類の表示
       本財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に
     従い作成されている。
    1.2  　投資有価証券およびその他の資産の評価

     （ａ）集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の最新の入
         手可能な純資産額で評価される（ただし、当該評価日現在の純資産額を入手できない場合には、そ
         の直前日の純資産額を使用するものとする）。
     （ｂ）証券取引所で取引されている有価証券は、かかる証券取引所、または管理事務代行会社と協議した
         上で管理会社が選択した証券取引所の最新の入手可能な市場価格（詳細は基本信託証書および／ま
         たは関連する信託証書補遺に記載されている）で評価する。
     （ｃ）証券取引所では取引されていないが店頭市場で取引されている有価証券は、管理事務代行会社と協
         議した上で管理会社が選択した信頼性の高い情報源に基づいて評価する。
     （ｄ）サブ・ファンドが保有している「スワップ」およびその他の店頭商品は、管理事務代行会社と協議
         した上で管理会社が適格とみなしたディーラーから入手した相場価格に基づいて、管理会社により
         誠実に評価する。
     （ｅ）短期金融商品および銀行預金は、取得原価に経過利息を加えた額で評価する。
     （ｆ）評価を行う日に特定の資産の評価に関して指定された証券取引所または市場が営業していない場
         合、かかる資産の評価は、かかる証券取引所または市場の直前の営業日に行われる。
     （ｇ）その他のすべての資産および負債は、識別可能な市場価格のない資産および負債を含め、管理事務
         代行会社と協議した上で管理会社により誠実に評価する。
     （ｈ）未実現評価損益の純変動額は当会計年度に係る投資有価証券の純資産評価額の変動および投資有価
         証券に係る過年度の未実現評価損益が当会計年度に実現したことによる戻入れから構成される。
     （ｉ）投資有価証券の売却に係る実現純損益は平均原価法を用いて算定される。
    1.3  　設立費用

       サブ・ファンドの設立費用は、受託会社または管理会社が別の方法によることを決定しない限り、サ
     ブ・ファンドによってサブ・ファンドの最初の５会計年度以内に償却される。
    1.4  　受取利息

       受取利息は、日次ベースの発生主義で、かつ源泉徴収税を控除して計上される。
                                132/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    1.5  　外貨換算

       米ドル以外の通貨建ての資産および負債は期末時点の実勢為替レートで米ドルに換算される。米ドル以
     外の通貨建取引は当該取引日の実勢為替レートで米ドルに換算される。
       為替に係る未実現評価損益の純変動額および実現純損益は、当会計年度の損益および純資産変動計算書
     に計上される。
    注２．受託会社報酬

       受託会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎四半期後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.010％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間15,000米ドル、最高額は
     年間30,000米ドル）。
       上記の報酬は、毎年見直される。受託会社が追加的な活動、訴訟、もしくはその他の非経常的な事項の
     対応または従事することを求められる場合には、その時点で管理会社との追加的な交渉がなされ、反対の
     合意がない限り、受託会社により、その時点で適用される時間料金の追加報酬が請求されることになる。
    注３．管理会社報酬

       管理会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.03％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注４．投資運用会社報酬

       投資運用会社は、投資先ファンドの資産から報酬を受け取るため、サブ・ファンドの資産から報酬を受
     け取っていない。
    注５．管理事務代行会社報酬

       管理事務代行会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年
     率0.06％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間12,500ユーロ）。
    注６．保管会社報酬

       保管会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.04％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間3,000ユーロ）。
    注７．代行協会員報酬

       代行協会員は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.09％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
                                133/254






                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注８．販売会社報酬および販売取扱会社報酬

       販売会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.02％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
       上記報酬の他に、販売会社および販売取扱会社はそれぞれ、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払い
     される、各社が取り扱う受益証券に対応するサブ・ファンドの純資産部分の年率1.15％の報酬をサブ・
     ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注９．印刷および公告費用

       損益および純資産変動計算書の「印刷および公告費用」に計上されている費用は、主に英文年次報告書
     および英文半期報告書ならびに日本の法令に基づく書類等の作成にかかる費用で構成されている。
    注10．税金

    10.1  　ケイマン諸島
       ケイマン諸島では所得または利得には課税されず、ファンドはファンドの設定日から50年間はケイマン
     諸島の地方税、利益税または資本税をすべて免除する旨の保証をケイマン諸島総督から取り付けている。
     したがって、本財務書類には法人税等引当金という勘定科目が含まれていない。
    10.2  　その他の国々

       サブ・ファンドは、その他の国々を源泉とする特定の収益に対し源泉徴収税またはその他の税金を課さ
     れることがある。受益証券を購入しようとする者は、各々の法域で適用される法律の下で、受益証券の購
     入、保有および買戻しに対して発生が見込まれる税金およびその他の影響を判断するため、各自が国籍、
     住所および本籍を有する国の法律および税務専門家に相談すべきである。
    注11．受益証券の販売および買戻しの条件

       受益証券は、英文目論見書および英文目論見書に関連する付属書類（以下「付属書類」という）に記載
     されている購入申込通知の手続に従って、各発行日に、関連する受益証券の関連する発行日現在の受益証
     券１口当たり純資産価格（以下「発行価格」という）で発行され、販売される。発行価格は、一時停止の
     手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に計算され、公表される。
       受益証券は、英文目論見書および付属書類に記載されている買戻請求の通知の手続に従って、各買戻日
     に、かかる受益証券の買戻日現在の受益証券１口当たり純資産価格（以下「買戻価格」という）で買い戻
     すことができる。買戻価格は、一時停止の手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に
     計算され、公表される。
    注12．関連当事者取引

       管理会社、受託会社、管理事務代行会社および保管会社、販売会社および代行協会員、投資運用会社な
     らびに販売取扱会社はサブ・ファンドの関連当事者とみなされている。
       投資運用会社は、投資先ファンドの管理会社と同じ企業グループに属しているため、サブ・ファンドの
     関連当事者とみなされている。
    注13．当会計年度中の重要な事象

       管理会社は、COVID－19のパンデミック状況下におけるサブ・ファンドの状況について評価を行い、金融
     市場は非常に不安定で世界中の健康状態が依然として困難な状況にあるものの、本報告書日または近い将
     来において、サブ・ファンドを終了する予定はない旨確認している。管理会社は、受益者の最善の利益の
     ために、サブ・ファンドの状況を引き続き注意深く監視する予定である。
                                134/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注14．決算日後の状況

       受託会社および管理会社の意見では、当期の財務書類において開示が必要な決算日後監査報告書日まで
     に生じた重要な事象はなかった。
                                135/254



















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
            プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             アドバンス型

                         投資有価証券明細表
                         2021  年11月30日現在
                                             （表示通貨：米ドル）

                                                        ＊
     数量       銘柄                     通貨        取得原価      純資産評価額
                                                      比率
     投資信託                                    米ドル        米ドル       ％

           Goldman    Sachs   Funds   SICAV   - Goldman    Sachs

           Global   Absolute    Return   Portfolio     Class   I
      117,991.24                          米ドル      12,232,818.48        13,320,031.42        100.52
           Share   USD  ACC
     投資信託合計                                12,232,818.48        13,320,031.42        100.52

     投資有価証券合計                                12,232,818.48        13,320,031.42        100.52

                         投資有価証券の分類

                         2021  年11月30日現在
     投資有価証券の国別および業種別分類

                                                       ＊

       国名                業種
                                                     比率
       ルクセンブルグ                                                ％

                       信託、ファンドおよび類似の金融事業体                             100.52
                                                    100.52
       投資有価証券合計                                             100.52

    添付の注記は、本財務書類の一部である。

      ＊

     （  ）百分率で表示された純資産に対する                   純資産評価額       の比率
    （財務書類については、原文（英語版）のみが独立監査人によって監査されている。関係する監査報告書が言及している

    のは、原文（英語版）のみである。財務書類の原文（英語版）の翻訳は、管理会社の責任において作成されたものであ
    り、独立監査人により検討または検証されていない。監査報告書および／または財務書類の原文（英語版）と日本文の間
    に相違があった場合には、原文（英語版）が優先される。）
                                136/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
            プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             アドバンス型

                           純資産計算書
                         2020  年11月30日現在
                         （表示通貨：米ドル）
                                注        米ドル           千円

    資産
    投資有価証券－純資産評価額
    （取得原価19,890,068.79米ドル
    （2,298,297千円））                           1.2        20,473,187.06           2,365,677
    投資有価証券売却未収金                                     174,178.01           20,126
                                          47,000.24           5,431
    設立費用（純額）                           1.3
                                        20,694,365.31           2,391,234
    資産合計
    負債

    受益証券買戻未払金                                     166,754.77           19,269
    未払印刷および公告費用                                     38,435.61           4,441
    未払弁護士費用                                     25,185.72           2,910
    未払販売会社報酬および販売取扱会社報酬                            8          19,929.88           2,303
    未払専門家費用                                     11,823.97           1,366
    当座借越                                      7,423.24            858
    未払受託会社報酬                            2          2,513.43            290
    未払代行協会員報酬                            7          1,533.24            177
    未払管理事務代行会社報酬                            5          1,233.07            142
    未払保管会社報酬                            6           681.29           79
    未払管理会社報酬                            3           511.02           59
                                           252.72           29
    その他の未払費用
                                         276,277.96           31,924
    負債合計
                                        20,418,087.35           2,359,310
    純資産
    純資産

    米ドル建てクラス受益証券                                   20,418,087.35           2,359,310
    発行済受益証券口数

    米ドル建てクラス受益証券                                  2,083,088.720       口
    受益証券１口当たり純資産価格

    米ドル建てクラス受益証券                                        9.80       1,132   円
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                137/254






                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
            プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             アドバンス型

                       損益および純資産変動計算書
                       2020  年11月30日終了会計年度
                         （表示通貨：米ドル）
                               注        米ドル            千円

    費用
    販売会社報酬および販売取扱会社報酬                           8         283,404.20            32,747
    印刷および公告費用                                     50,392.48            5,823
    弁護士費用                                     42,362.64            4,895
    設立費用の償却                           1.3          26,271.97            3,036
    代行協会員報酬                           7          21,802.69            2,519
    管理事務代行会社報酬                           5          15,271.99            1,765
    受託会社報酬                           2          15,041.21            1,738
    専門家費用                                     11,781.90            1,361
    保管会社報酬                           6          9,688.37           1,119
    管理会社報酬                           3          7,266.92            840
    登録手数料                                     2,045.54            236
    取引手数料                                       117.76            14
                                           578.56            67
    その他費用
                                         486,026.23            56,160
    費用合計
                                        (486,026.23)            (56,160)
    投資純損失
    以下に係る実現純利益／（損失）

    投資有価証券                           1.2          153,006.85            17,680
                                          (258.14)            (30)
    外国為替                           1.5
                                        (333,277.52)            (38,510)
    当期の投資純損失および実現純利益
    以下に係る未実現評価損の純変動額

                                        (317,919.43)            (36,736)
    投資有価証券                           1.2
                                        (651,196.95)            (75,246)
    運用による純資産の純減少額
    資本の変動

    受益証券の販売                                    179,010.25            20,685
                                      (11,161,208.69)            (1,289,678)
    受益証券の買戻し
    資本の純変動額                                  (10,982,198.44)            (1,268,993)
                                       32,051,482.74            3,703,549
    純資産、期首
                                       20,418,087.35            2,359,310
    純資産、期末
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                138/254






                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
            プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             アドバンス型

                            統計情報
                                              米ドル建て

                                             クラス受益証券
    発行済受益証券口数、期末
                                               5,043,955.753        口
    2018  年11月30日
                                               3,206,129.297        口
    2019  年11月30日
                                                 18,651.240      口
    発行受益証券
    買戻受益証券                                          (1,141,691.817)         口
                                               2,083,088.720        口
    2020  年11月30日
                                              米ドル建て

                                             クラス受益証券
    純資産、期末
    2018  年11月30日                                       48,357,048.58       米ドル
                                               (5,587,657      千円)
    2019  年11月30日                                       32,051,482.74       米ドル
                                               (3,703,549      千円)
    2020  年11月30日                                       20,418,087.35       米ドル
                                               (2,359,310      千円)
                                              米ドル建て

                                             クラス受益証券
    受益証券１口当たり純資産価格、期末
    2018  年11月30日                                            9.59  米ドル
                                                   (1,108   円)
    2019  年11月30日                                           10.00   米ドル
                                                   (1,156   円)
    2020  年11月30日                                            9.80  米ドル
                                                   (1,132   円)
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                139/254









                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
            プレミアム・ファンズ　ウェルス・コアポートフォリオ                             アドバンス型

                         財務書類に対する注記
                         2020  年11月30日現在
    注１．重要な会計方針

    1.1  　財務書類の表示
       本財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に
     従い作成されている。
    1.2  　投資有価証券およびその他の資産の評価

     （ａ）集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の最新の入
         手可能な純資産額で評価される（ただし、当該評価日現在の純資産額を入手できない場合には、そ
         の直前日の純資産額を使用するものとする）。
     （ｂ）証券取引所で取引されている有価証券は、かかる証券取引所、または管理事務代行会社と協議した
         上で管理会社が選択した証券取引所の最新の入手可能な市場価格（詳細は基本信託証書および／ま
         たは関連する信託証書補遺に記載されている）で評価する。
     （ｃ）証券取引所では取引されていないが店頭市場で取引されている有価証券は、管理事務代行会社と協
         議した上で管理会社が選択した信頼性の高い情報源に基づいて評価する。
     （ｄ）サブ・ファンドが保有している「スワップ」およびその他の店頭商品は、管理事務代行会社と協議
         した上で管理会社が適格とみなしたディーラーから入手した相場価格に基づいて、管理会社により
         誠実に評価する。
     （ｅ）短期金融商品および銀行預金は、取得原価に経過利息を加えた額で評価する。
     （ｆ）評価を行う日に特定の資産の評価に関して指定された証券取引所または市場が営業していない場
         合、かかる資産の評価は、かかる証券取引所または市場の直前の営業日に行われる。
     （ｇ）その他のすべての資産および負債は、識別可能な市場価格のない資産および負債を含め、管理事務
         代行会社と協議した上で管理会社により誠実に評価する。
     （ｈ）未実現評価損益の純変動額は当会計年度に係る投資有価証券の純資産評価額の変動および投資有価
         証券に係る過年度の未実現評価損益が当会計年度に実現したことによる戻入れから構成される。
     （ｉ）投資有価証券の売却に係る実現純損益は平均原価法を用いて算定される。
    1.3  　設立費用

       サブ・ファンドの設立費用は、受託会社または管理会社が別の方法によることを決定しない限り、サ
     ブ・ファンドによってサブ・ファンドの最初の５会計年度以内に償却される。
    1.4  　受取利息

       受取利息は、日次ベースの発生主義で、かつ源泉徴収税を控除して計上される。
                                140/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    1.5  　外貨換算

       米ドル以外の通貨建ての資産および負債は期末時点の実勢為替レートで米ドルに換算される。米ドル以
     外の通貨建取引は当該取引日の実勢為替レートで米ドルに換算される。
       為替に係る未実現評価損益の純変動額および実現純損益は、当会計年度の損益および純資産変動計算書
     に計上される。
    注２．受託会社報酬

       受託会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎四半期後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.010％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間15,000米ドル、最高額は
     年間30,000米ドル）。
       上記の報酬は、毎年見直される。受託会社が追加的な活動、訴訟、もしくはその他の非経常的な事項の
     対応または従事することを求められる場合には、その時点で管理会社との追加的な交渉がなされ、反対の
     合意がない限り、受託会社により、その時点で適用される時間料金の追加報酬が請求されることになる。
    注３．管理会社報酬

       管理会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.03％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注４．投資運用会社報酬

       投資運用会社は、投資先ファンドの資産から報酬を受け取るため、サブ・ファンドの資産から報酬を受
     け取っていない。
    注５．管理事務代行会社報酬

       管理事務代行会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年
     率0.06％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間12,500ユーロ）。
    注６．保管会社報酬

       保管会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.04％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間3,000ユーロ）。
    注７．代行協会員報酬

       代行協会員は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.09％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注８．販売会社報酬および販売取扱会社報酬

       販売会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.02％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
       上記報酬の他に、販売会社および販売取扱会社はそれぞれ、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払い
     される、各社が取り扱う受益証券に対応するサブ・ファンドの純資産部分の年率1.15％の報酬をサブ・
     ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注９．税金

    9.1  　ケイマン諸島
                                141/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       ケイマン諸島では所得または利得には課税されず、ファンドはファンドの設定日から50年間はケイマン
     諸島の地方税、利益税または資本税をすべて免除する旨の保証をケイマン諸島総督から取り付けている。
     したがって、本財務書類には法人税等引当金という勘定科目が含まれていない。
    9.2  　その他の国々

       サブ・ファンドは、その他の国々を源泉とする特定の収益に対し源泉徴収税またはその他の税金を課さ
     れることがある。受益証券を購入しようとする者は、各々の法域で適用される法律の下で、受益証券の購
     入、保有および買戻しに対して発生が見込まれる税金およびその他の影響を判断するため、各自が国籍、
     住所および本籍を有する国の法律および税務専門家に相談すべきである。
    注10．受益証券の販売および買戻しの条件

       受益証券は、英文目論見書および英文目論見書に関連する付属書類（以下「付属書類」という）に記載
     されている購入申込通知の手続に従って、各発行日に、関連する受益証券の関連する発行日現在の受益証
     券１口当たり純資産価格（以下「発行価格」という）で発行され、販売される。発行価格は、一時停止の
     手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に計算され、公表される。
       受益証券は、英文目論見書および付属書類に記載されている買戻請求の通知の手続に従って、各買戻日
     に、かかる受益証券の買戻日現在の受益証券１口当たり純資産価格（以下「買戻価格」という）で買い戻
     すことができる。買戻価格は、一時停止の手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に
     計算され、公表される。
    注11．関連当事者取引

       管理会社、受託会社、管理事務代行会社および保管会社、販売会社および代行協会員、投資運用会社な
     らびに販売取扱会社はサブ・ファンドの関連当事者とみなされている。
       投資運用会社は、投資先ファンドの管理会社と同じ企業グループに属しているため、サブ・ファンドの
     関連当事者とみなされている。
    注12．当会計年度中の重要な事象

       管理会社は、COVID-19のパンデミック状況下におけるサブ・ファンドの状況について評価を行い、金融
     市場は非常に不安定で世界中の健康状態が依然として困難な状況にあるものの、監査報告書日または近い
     将来において、サブ・ファンドを終了する予定はない旨確認している。管理会社は、受益者の最善の利益
     のために、サブ・ファンドの状況を引き続き注意深く監視する予定である。
    注13．決算日後の状況

       受託会社および管理会社の意見では、当期の財務書類において開示が必要な決算日後監査報告書日まで
     に生じた重要な事象はなかった。
                                142/254






                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （財務書類については、原文（英語版）のみが独立監査人によって監査されている。関係する監査報告書が言及している

    のは、原文（英語版）のみである。財務書類の原文（英語版）の翻訳は、管理会社の責任において作成されたものであ
    り、独立監査人により検討または検証されていない。監査報告書および／または財務書類の原文（英語版）と日本文の間
    に相違があった場合には、原文（英語版）が優先される。）
                                143/254



















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       ④　プレミアム・ファンズ　グローバル・コア債券ファンドの財務書類

                プレミアム・ファンズ　グローバル・コア債券ファンド

                           純資産計算書
                         2021  年11月30日現在
                         （表示通貨：米ドル）
                                注        米ドル            千円

    資産
    投資有価証券－純資産評価額
    （取得原価146,858,824.81米ドル
    （16,969,537千円））                           1.2       162,659,177.22            18,795,268
    投資有価証券売却未収金                                    922,470.44            106,591
    銀行預金                                    830,061.89            95,914
    受益証券販売未収金                                     70,591.97            8,157
                                         44,081.28            5,094
    設立費用（純額）                           1.3
    資産合計                                  164,526,382.80            19,011,024
    負債

    受益証券買戻未払金                                   1,104,121.52             127,581
    未払販売会社報酬および販売取扱会社報酬                            8         149,874.95            17,318
    未払投資先ファンド管理・顧問報酬                            9         113,439.01            13,108
    未払印刷および公告費用                                     41,359.59            4,779
    未払弁護士費用                                     21,762.13            2,515
    未払代行協会員報酬                            7         14,003.09            1,618
    未払専門家費用                                     11,748.80            1,358
    未払管理事務代行会社報酬                            5          8,410.43             972
    未払投資運用会社報酬                            4          6,993.34             808
    未払保管会社報酬                            6          5,601.30             647
    未払管理会社報酬                            3          4,202.57             486
    未払受託会社報酬                            2          2,842.23             328
                                           773.38            89
    その他の未払費用
    負債合計                                   1,485,132.34             171,607
    純資産                                  163,041,250.46            18,839,416
    純資産

    米ドル建てクラス受益証券                                  143,501,567.13            16,581,606
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                 2,205,932,550       円
    発行済受益証券口数

    米ドル建てクラス受益証券                                 12,903,424.818        口
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                 2,064,760.631       口
    受益証券１口当たり純資産価格

    米ドル建てクラス受益証券                                       11.12         1,285   円
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                      1,068   円
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                144/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                プレミアム・ファンズ　グローバル・コア債券ファンド
                       損益および純資産変動計算書
                       2021  年11月30日終了会計年度
                         （表示通貨：米ドル）
                                注        米ドル           千円

    収益
                                            69.02           8
    銀行利息                           1.4
                                            69.02           8
    収益合計
    費用

    販売会社報酬および販売取扱会社報酬                            8        1,884,956.73            217,807
    投資先ファンド管理・顧問報酬                            9         703,131.72           81,247
    代行協会員報酬                            7         176,114.75           20,350
    管理事務代行会社報酬                            5         105,775.34           12,222
    投資運用会社報酬                            4          87,953.81           10,163
    保管会社報酬                            6          70,445.64           8,140
    印刷および公告費用                            10          52,854.78           6,107
    管理会社報酬                            3          46,226.70           5,341
    弁護士費用                                     44,181.19           5,105
    設立費用の償却                           1.3          21,026.54           2,430
    受託会社報酬                            2          17,641.06           2,038
    専門家費用                                     11,897.92           1,375
    登録手数料                                      2,204.30            255
    銀行利息                                       129.51           15
                                          1,193.95            138
    その他費用
                                        3,225,733.94            372,734
    費用合計
                                        (3,225,664.92)            (372,726)
    投資純損失
    以下に係る実現純利益（損失）

    投資有価証券                           1.2         4,911,209.86            567,490
                                        (1,547,003.65)            (178,756)
    外国為替                           1.5
                                         138,541.29           16,008
    当期の投資純損失および実現純利益
    以下に係る未実現評価（損）の純変動額

                                        (1,237,773.02)            (143,025)
    投資有価証券                           1.2
                                        (1,099,231.73)            (127,016)
    運用による純資産の純減少額
    資本の変動

    受益証券の販売                                   65,839,121.91           7,607,711
                                       (78,453,741.16)           (9,065,330)
    受益証券の買戻し
    資本の純変動額                                   (12,614,619.25)           (1,457,619)
                                       176,755,101.44           20,424,052
    純資産、期首
                                       163,041,250.46           18,839,416
    純資産、期末
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                145/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                プレミアム・ファンズ　グローバル・コア債券ファンド

                            統計情報
                               米ドル建て            円建て（ヘッジあり）

                              クラス受益証券               クラス受益証券
    発行済受益証券口数、期末
    2019  年11月30日                        19,096,263.560         口       1,956,802.619        口
                               14,190,678.389         口       1,881,412.564        口
    2020  年11月30日
                                4,613,131.390        口       1,402,913.136        口
    発行受益証券
    買戻受益証券                           (5,900,384.961)         口       (1,219,565.069)         口
                               12,903,424.818         口       2,064,760.631        口
    2021  年11月30日
                               米ドル建て            円建て（ヘッジあり）

                              クラス受益証券               クラス受益証券
    純資産、期末
    2019  年11月30日
                             200,740,489.69        米ドル          2,007,327,278       円
                              （23,195,564千円）
    2020  年11月30日                       157,449,914.49        米ドル          2,011,888,127       円
                              （18,193,338千円）
    2021  年11月30日                       143,501,567.13        米ドル          2,205,932,550       円
                              （16,581,606千円）
                               米ドル建て            円建て（ヘッジあり）

                              クラス受益証券               クラス受益証券
    受益証券１口当たり純資産価格、期末
    2019  年11月30日
                                  10.51   米ドル               1,026   円
                                  （1,214円）
    2020  年11月30日                            11.10   米ドル               1,069   円
                                  （1,283円）
    2021  年11月30日                            11.12   米ドル               1,068   円
                                  （1,285円）
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                146/254









                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                プレミアム・ファンズ　グローバル・コア債券ファンド

                         財務書類に対する注記
                         2021  年11月30日現在
    注１．重要な会計方針

    1.1  　財務書類の表示
       本財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に
     従い作成されている。
    1.2  　投資有価証券およびその他の資産の評価

     （ａ）集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の最新の入
         手可能な純資産額で評価される（ただし、当該評価日現在の純資産額を入手できない場合には、そ
         の直前日の純資産額を使用するものとする）。
     （ｂ）証券取引所で取引されている有価証券は、かかる証券取引所、または管理事務代行会社と協議した
         上で管理会社が選択した証券取引所の最新の入手可能な市場価格（詳細は基本信託証書および／ま
         たは関連する信託証書補遺に記載されている）で評価する。
     （ｃ）証券取引所では取引されていないが店頭市場で取引されている有価証券は、管理事務代行会社と協
         議した上で管理会社が選択した信頼性の高い情報源に基づいて評価する。
     （ｄ）サブ・ファンドが保有している「スワップ」およびその他の店頭商品は、管理事務代行会社と協議
         した上で管理会社が適格とみなしたディーラーから入手した相場価格に基づいて、管理会社により
         誠実に評価する。
     （ｅ）短期金融商品および銀行預金は、取得原価に経過利息を加えた額で評価する。
     （ｆ）評価を行う日に特定の資産の評価に関して指定された証券取引所または市場が営業していない場
         合、かかる資産の評価は、かかる証券取引所または市場の直前の営業日に行われる。
     （ｇ）その他のすべての資産および負債は、識別可能な市場価格のない資産および負債を含め、管理事務
         代行会社と協議した上で管理会社により誠実に評価する。
     （ｈ）未実現評価損益の純変動額は当会計年度に係る投資有価証券の純資産評価額の変動および投資有価
         証券に係る過年度の未実現評価損益が当会計年度に実現したことによる戻入れから構成される。
     （ｉ）投資有価証券の売却に係る実現純損益は平均原価法を用いて算定される。
    1.3  　設立費用

       設立費用は、受託会社または管理会社が別の方法によることを決定しない限り、サブ・ファンドの最初
     の５会計年度以内に償却される。
    1.4  　受取利息

       受取利息は、日次ベースの発生主義で、かつ源泉徴収税を控除して計上される。
    1.5  　外貨換算

       米ドル以外の通貨建ての資産および負債は期末時点の実勢為替レートで米ドルに換算される。米ドル以
     外の通貨建取引は当該取引日の実勢為替レートで米ドルに換算される。
       為替に係る未実現評価損益の純変動額および実現純損益は、当会計年度の損益および純資産変動計算書
     に計上される。
    注２．受託会社報酬

                                147/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       受託会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎四半期後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.010％の受託会社報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間15,000米ドル、
     最 高額は年間30,000米ドル）。
       上記の報酬は、毎年見直される。受託会社が追加的な活動、訴訟、もしくはその他の非経常的な事項の
     対応または従事することを求められる場合には、その時点で管理会社との追加的な交渉がなされ、反対の
     合意がない限り、受託会社により、その時点で適用される時間料金の追加報酬が請求されることになる。
    注３．管理会社報酬

       管理会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.03％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注４．投資運用会社報酬

       投資運用会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.05％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注５．管理事務代行会社報酬

       管理事務代行会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年
     率0.06％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間16,000ユーロ）。
    注６．保管会社報酬

       保管会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.04％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間4,000ユーロ）。
    注７．代行協会員報酬

       代行協会員は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.10％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注８．販売会社報酬および販売取扱会社報酬

       販売会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.02％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
       上記報酬の他に、販売会社および販売取扱会社はそれぞれ、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払い
     される、各社が取り扱う受益証券に対応するサブ・ファンドの純資産部分の年率1.05％の報酬をサブ・
     ファンドの資産から受け取る権利を有する。
                                148/254







                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注９．投資先ファンド管理・顧問報酬

       サブ・ファンドは、投資先ファンドへの投資に関連して、参照期間中、投資先ファンドの平均日次純資
     産評価額の0.40％の年次管理・顧問報酬を負担する。当該報酬は、投資先ファンドによりサブ・ファンド
     に対して四半期毎に請求されることになっている。
    注10．印刷および公告費用

       損益および純資産変動計算書の「印刷および公告費用」に計上されている費用は、主に英文年次報                                                   告書
     および英文半期報告書ならびに日本の法令に基づく書類等の作成にかかる費用で構成されてい                                                る。
    注11．為替レート

       サブ・ファンドの米ドル以外の通貨建ての資産および負債の換算に使用された2021年11月30日現在の米
     ドルに対する為替レートは、以下の通りである。
            通貨        為替レート

           日本円         112.8950
    注12．税金

    12.1  　ケイマン諸島
       ケイマン諸島では所得または利得には課税されず、ファンドはファンドの設定日から50年間はケイマン
     諸島の地方税、利益税または資本税をすべて免除する旨の保証をケイマン諸島総督から取り付けている。
     したがって、本財務書類には法人税等引当金という勘定科目が含まれていない。
    12.2  　その他の国々

       サブ・ファンドは、その他の国々を源泉とする特定の収益に対し源泉徴収税またはその他の税金を課さ
     れることがある。受益証券を購入しようとする者は、各々の法域で適用される法律の下で、受益証券の購
     入、保有および買戻しに対して発生が見込まれる税金およびその他の影響を判断するため、各自が国籍、
     住所および本籍を有する国の法律および税務専門家に相談すべきである。
    注13．受益証券の販売および買戻しの条件

       受益証券は、英文目論見書および英文目論見書に関連する付属書類（以下「付属書類」という）に記載
     されている購入申込通知の手続に従って、各発行日に、関連する受益証券の関連する発行日現在の受益証
     券１口当たり純資産価格（以下「発行価格」という）で発行され、販売される。発行価格は、一時停止の
     手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に計算され、公表される。
       受益証券は、英文目論見書および付属書類に記載されている買戻請求の通知の手続に従って、各買戻日
     に、かかる受益証券の買戻日現在の受益証券１口当たり純資産価格（以下「買戻価格」という）で買い戻
     すことができる。買戻価格は、一時停止の手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に
     計算され、公表される。
                                149/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注14．関連当事者取引

       管理会社、受託会社、管理事務代行会社および保管会社、販売会社および代行協会員、投資運用会社な
     らびに販売取扱会社はサブ・ファンドの関連当事者とみなされている。
       投資運用会社は、投資先ファンドの管理会社と同じ企業グループに属しているため、サブ・ファンドの
     関連当事者とみなされている。
    注15．当会計年度中の重要な事象

       管理会社は、COVID－19のパンデミック状況下におけるサブ・ファンドの状況について評価を行い、金融
     市場は非常に不安定で世界中の健康状態が依然として困難な状況にあるものの、本報告書日または近い将
     来において、サブ・ファンドを終了する予定はない旨確認している。管理会社は、受益者の最善の利益の
     ために、サブ・ファンドの状況を引き続き注意深く監視する予定である。
    注16．決算日後の状況

       受託会社および管理会社の意見では、当期の財務書類において開示が必要な決算日後監査報告書日まで
     に生じた重要な事象はなかった。
                                150/254














                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                プレミアム・ファンズ　グローバル・コア債券ファンド

                         投資有価証券明細表
                         2021  年11月30日現在
                                             （表示通貨：米ドル）

                                                       ＊
     数量       銘柄                     通貨        取得原価      純資産評価額
                                                      比率
     投資信託                                    米ドル        米ドル       ％

           JPMorgan    Funds   - Global   Bond  Opportunities

           Fund  - JPM  Global   Bond  Opportunities      X (acc)
     1,220,625.02                           米ドル     128,115,385.55        143,167,108.71         87.81
           - USD**
           JPMorgan    Funds   - Global   Bond  Opportunities
           Fund  - JPM  Global   Bond  Opportunities      X (acc)
      194,705.10                          日本円     18,743,439.26        19,492,068.51         11.96
           - JPY  (hedged)***
     投資信託合計                                146,858,824.81        162,659,177.22         99.77

     投資有価証券合計                                146,858,824.81        162,659,177.22         99.77

                         投資有価証券の分類

                         2021  年11月30日現在
     投資有価証券の国別および業種別分類

                                                       ＊

       国名                  業種
                                                     比率
       ルクセンブルグ                                                ％

                        信託、ファンドおよび類似の金融事業体                             99.77
                                                     99.77
       投資有価証券合計                                              99.77

    添付の注記は、本財務書類の一部である。

     ＊

    （  ）  百分率で表示された純資産に対する                  純資産評価額       の比率
     ＊＊
    （   ） 米ドル建てクラス受益証券の投資先ファンド
     ＊＊＊
    （    ） 円建て（ヘッジあり）クラス受益証券の投資先ファンド
    （財務書類については、原文（英語版）のみが独立監査人によって監査されている。関係する監査報告書が言及している

    のは、原文（英語版）のみである。財務書類の原文（英語版）の翻訳は、管理会社の責任において作成されたものであ
    り、独立監査人により検討または検証されていない。監査報告書および／または財務書類の原文（英語版）と日本文の間
    に相違があった場合には、原文（英語版）が優先される。）
                                151/254



                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                プレミアム・ファンズ　グローバル・コア債券ファンド
                           純資産計算書
                         2020  年11月30日現在
                         （表示通貨：米ドル）
                                注        米ドル

                                                   千円
    資産
    投資有価証券－純資産評価額
    （取得原価157,496,445.08米ドル
    （18,198,714千円））                           1.2       174,608,358.76            20,175,996
    受益証券販売未収金                                   3,195,241.92            369,210
    銀行預金                                   1,449,536.63            167,494
    投資有価証券売却未収金                                    381,903.16            44,129
                                         65,807.05            7,604
    設立費用（純額）
                                1.3
                                      179,700,847.52            20,764,433
    資産合計
    負債

    受益証券買戻未払金                                   1,728,376.69            199,714
    投資有価証券購入未払金                                    818,000.00            94,520
    未払販売会社報酬および販売取扱会社報酬                            8         157,359.06            18,183
    未払投資先ファンド管理・顧問報酬                            9         120,109.29            13,879
    未払印刷および公告費用                                     40,081.88            4,631
    未払弁護士費用                                     25,085.13            2,899
    未払代行協会員報酬                            7         14,702.35            1,699
    未払専門家費用                                     12,061.35            1,394
    未払管理事務代行会社報酬                            5          8,830.46           1,020
    未払投資運用会社報酬                            4          7,342.54            848
    未払保管会社報酬                            6          5,881.03            680
    未払管理会社報酬                            3          4,412.40            510
    未払受託会社報酬                            2          3,007.89            348
                                           496.01            57
    その他の未払費用
                                        2,945,746.08            340,381
    負債合計
                                      176,755,101.44            20,424,052
    純資産
    純資産

    米ドル建てクラス受益証券                                  157,449,914.49            18,193,338
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                  2,011,888,127       円
    発行済受益証券口数

    米ドル建てクラス受益証券                                 14,190,678.389        口
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                  1,881,412.564       口
    受益証券１口当たり純資産価格

    米ドル建てクラス受益証券                                       11.10        1,283   円
    円建て（ヘッジあり）クラス受益証券                                      1,069   円
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                152/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                プレミアム・ファンズ　グローバル・コア債券ファンド
                       損益および純資産変動計算書
                       2020  年11月30日終了会計年度
                         （表示通貨：米ドル）
                                注        米ドル           千円

    収益
                                          4,781.44            552
    銀行利息                           1.4
                                          4,781.44            552
    収益合計
    費用

    販売会社報酬および販売取扱会社報酬                            8        2,121,863.39            245,181
    投資先ファンド管理・顧問報酬                            9         792,175.94           91,536
    代行協会員報酬                            7         198,249.66           22,908
    管理事務代行会社報酬                            5         119,070.96           13,759
    投資運用会社報酬                            4          99,008.17           11,440
    保管会社報酬                            6          83,305.23           9,626
    印刷および公告費用                                     61,604.32           7,118
    管理会社報酬                            3          55,493.23           6,412
    弁護士費用                                     46,779.89           5,405
    設立費用の償却                           1.3          21,137.16           2,442
    受託会社報酬                            2          19,855.48           2,294
    専門家費用                                     12,112.89           1,400
    登録手数料                                      2,079.98            240
                                          1,151.35            133
    その他費用
                                        3,633,887.65            419,896
    費用合計
                                        (3,629,106.21)            (419,343)
    投資純損失
    以下に係る実現純利益

    投資有価証券                           1.2         3,678,873.83            425,094
                                         938,736.12           108,471
    外国為替                           1.5
                                         988,503.74           114,222
    当期の投資純損失および実現純利益
    以下に係る未実現評価益の純変動額

                                        9,237,097.03           1,067,347
    投資有価証券                           1.2
                                       10,225,600.77           1,181,568
    運用による純資産の純増加額
    資本の変動

    受益証券の販売                                   50,750,618.92           5,864,234
                                      (103,284,997.06)           (11,934,581)
    受益証券の買戻し
    資本の純変動額                                   (52,534,378.14)           (6,070,347)
                                       219,063,878.81           25,312,831
    純資産、期首
                                       176,755,101.44           20,424,052
    純資産、期末
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                153/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                プレミアム・ファンズ　グローバル・コア債券ファンド

                            統計情報
                               米ドル建て            円建て（ヘッジあり）

                              クラス受益証券               クラス受益証券
    発行済受益証券口数、期末
                               19,096,263.560         口       1,956,802.619        口
    2019  年11月30日
                                3,725,619.080        口       1,151,508.168        口
    発行受益証券
    買戻受益証券                           (8,631,204.251)         口       (1,226,898.223)         口
                               14,190,678.389         口       1,881,412.564        口
    2020  年11月30日
                               米ドル建て            円建て（ヘッジあり）

                              クラス受益証券               クラス受益証券
    純資産、期末
    2019  年11月30日                       200,740,489.69        米ドル          2,007,327,278       円
                                (23,195,564      千円)
    2020  年11月30日                       157,449,914.49        米ドル          2,011,888,127       円
                                (18,193,338      千円)
                               米ドル建て            円建て（ヘッジあり）

                              クラス受益証券               クラス受益証券
    受益証券１口当たり純資産価格、期末
    2019  年11月30日                            10.51   米ドル               1,026   円
                                    (1,214   円)
    2020  年11月30日                            11.10   米ドル               1,069   円
                                    (1,283   円)
    添付の注記は、本財務書類の一部である。

                                154/254










                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                プレミアム・ファンズ　グローバル・コア債券ファンド

                         財務書類に対する注記
                         2020  年11月30日現在
    注１．重要な会計方針

    1.1  　財務書類の表示
       本財務書類は、投資信託に適用されるルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に
     従い作成されている。
    1.2  　投資有価証券およびその他の資産の評価

     （ａ）集団投資スキーム、投資信託およびミューチュアル・ファンドは、関連する評価日現在の最新の入
         手可能な純資産額で評価される（ただし、当該評価日現在の純資産額を入手できない場合には、そ
         の直前日の純資産額を使用するものとする）。
     （ｂ）証券取引所で取引されている有価証券は、かかる証券取引所、または管理事務代行会社と協議した
         上で管理会社が選択した証券取引所の最新の入手可能な市場価格（詳細は基本信託証書および／ま
         たは関連する信託証書補遺に記載されている）で評価する。
     （ｃ）証券取引所では取引されていないが店頭市場で取引されている有価証券は、管理事務代行会社と協
         議した上で管理会社が選択した信頼性の高い情報源に基づいて評価する。
     （ｄ）サブ・ファンドが保有している「スワップ」およびその他の店頭商品は、管理事務代行会社と協議
         した上で管理会社が適格とみなしたディーラーから入手した相場価格に基づいて、管理会社により
         誠実に評価する。
     （ｅ）短期金融商品および銀行預金は、取得原価に経過利息を加えた額で評価する。
     （ｆ）評価を行う日に特定の資産の評価に関して指定された証券取引所または市場が営業していない場
         合、かかる資産の評価は、かかる証券取引所または市場の直前の営業日に行われる。
     （ｇ）その他のすべての資産および負債は、識別可能な市場価格のない資産および負債を含め、管理事務
         代行会社と協議した上で管理会社により誠実に評価する。
     （ｈ）未実現評価損益の純変動額は当会計年度に係る投資有価証券の純資産評価額の変動および投資有価
         証券に係る過年度の未実現評価損益が当会計年度に実現したことによる戻入れから構成される。
     （ｉ）投資有価証券の売却に係る実現純損益は平均原価法を用いて算定される。
    1.3  　設立費用

       設立費用は、受託会社または管理会社が別の方法によることを決定しない限り、サブ・ファンドの最初
     の５会計年度以内に償却される。
    1.4  　受取利息

       受取利息は、日次ベースの発生主義で、かつ源泉徴収税を控除して計上される。
    1.5  　外貨換算

       米ドル以外の通貨建ての資産および負債は期末時点の実勢為替レートで米ドルに換算される。米ドル以
     外の通貨建取引は当該取引日の実勢為替レートで米ドルに換算される。
       為替に係る未実現評価損益の純変動額および実現純損益は、当会計年度の損益および純資産変動計算書
     に計上される。
    注２．受託会社報酬

                                155/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       受託会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎四半期後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.010％の受託会社報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間15,000米ドル、
     最 高額は年間30,000米ドル）。
       上記の報酬は、毎年見直される。受託会社が追加的な活動、訴訟、もしくはその他の非経常的な事項の
     対応または従事することを求められる場合には、その時点で管理会社との追加的な交渉がなされ、反対の
     合意がない限り、受託会社により、その時点で適用される時間料金の追加報酬が請求されることになる。
    注３．管理会社報酬

       管理会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.03％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注４．投資運用会社報酬

       投資運用会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.05％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注５．管理事務代行会社報酬

       管理事務代行会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年
     率0.06％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間16,000ユーロ）。
    注６．保管会社報酬

       保管会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.04％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する（最低額は年間4,000ユーロ）。
    注７．代行協会員報酬

       代行協会員は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率
     0.10％の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
    注８．販売会社報酬および販売取扱会社報酬

       販売会社は、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払いされる、サブ・ファンドの純資産の年率0.02％
     の報酬をサブ・ファンドの資産から受け取る権利を有する。
       上記報酬の他に、販売会社および販売取扱会社はそれぞれ、各評価日に発生しかつ計算され毎月後払い
     される、各社が取り扱う受益証券に対応するサブ・ファンドの純資産部分の年率1.05％の報酬をサブ・
     ファンドの資産から受け取る権利を有する。
                                156/254







                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注９．投資先ファンド管理・顧問報酬

       サブ・ファンドは、投資先ファンドへの投資に関連して、参照期間中、投資先ファンドの平均日次純資
     産評価額の年率0.40％の年次管理・顧問報酬を負担する。当該報酬は、投資先ファンドによりサブ・ファ
     ンドに対して四半期毎に請求されることになっている。
    注10．為替レート

       サブ・ファンドの米ドル以外の通貨建ての資産および負債の換算に使用された2020年11月30日現在の米
     ドルに対する為替レートは、以下の通りである。
            通貨        為替レート

           日本円         104.2149
    注11．税金

    11.1  　ケイマン諸島
       ケイマン諸島では所得または利得には課税されず、ファンドはファンドの設定日から50年間はケイマン
     諸島の地方税、利益税または資本税をすべて免除する旨の保証をケイマン諸島総督から取り付けている。
     したがって、本財務書類には法人税等引当金という勘定科目が含まれていない。
    11.2  　その他の国々

       サブ・ファンドは、その他の国々を源泉とする特定の収益に対し源泉徴収税またはその他の税金を課さ
     れることがある。受益証券を購入しようとする者は、各々の法域で適用される法律の下で、受益証券の購
     入、保有および買戻しに対して発生が見込まれる税金およびその他の影響を判断するため、各自が国籍、
     住所および本籍を有する国の法律および税務専門家に相談すべきである。
    注12．受益証券の販売および買戻しの条件

       受益証券は、英文目論見書および英文目論見書に関連する付属書類（以下「付属書類」という）に記載
     されている購入申込通知の手続に従って、各発行日に、関連する受益証券の関連する発行日現在の受益証
     券１口当たり純資産価格（以下「発行価格」という）で発行され、販売される。発行価格は、一時停止の
     手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に計算され、公表される。
       受益証券は、英文目論見書および付属書類に記載されている買戻請求の通知の手続に従って、各買戻日
     に、かかる受益証券の買戻日現在の受益証券１口当たり純資産価格（以下「買戻価格」という）で買い戻
     すことができる。買戻価格は、一時停止の手続に服しつつ、管理事務代行会社により、関連する計算日に
     計算され、公表される。
    注13．関連当事者取引

       管理会社、受託会社、管理事務代行会社および保管会社、販売会社および代行協会員、投資運用会社な
     らびに販売取扱会社はサブ・ファンドの関連当事者とみなされている。
       投資運用会社は、投資先ファンドの管理会社と同じ企業グループに属しているため、サブ・ファンドの
     関連当事者とみなされている。
                                157/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注14．当会計年度中の重要な事象

       管理会社は、COVID-19のパンデミック状況下におけるサブ・ファンドの状況について評価を行い、金融
     市場は非常に不安定で世界中の健康状態が依然として困難な状況にあるものの、監査報告書日または近い
     将来において、サブ・ファンドを終了する予定はない旨確認している。管理会社は、受益者の最善の利益
     のために、サブ・ファンドの状況を引き続き注意深く監視する予定である。
    注15．決算日後の状況

       受託会社および管理会社の意見では、当期の財務書類において開示が必要な決算日後監査報告書日まで
     に生じた重要な事象はなかった。
    （財務書類については、原文（英語版）のみが独立監査人によって監査されている。関係する監査報告書が言及している

    のは、原文（英語版）のみである。財務書類の原文（英語版）の翻訳は、管理会社の責任において作成されたものであ
    り、独立監査人により検討または検証されていない。監査報告書および／または財務書類の原文（英語版）と日本文の間
    に相違があった場合には、原文（英語版）が優先される。）
                                158/254














                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    （２）損益計算書

        各サブ・ファンドの損益計算書については、「（１）貸借対照表」の項目に記載した各サブ・ファン
       ドの損益および純資産変動計算書を参照のこと。
    （３）投資有価証券明細表等

        各サブ・ファンドの投資有価証券明細表等については、「（１）貸借対照表」の項目に記載した各サ
       ブ・ファンドの投資有価証券明細表を参照のこと。
                                159/254


















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    ２【ファンドの現況】

     【純資産額計算書】
                                            （2022年２月末日現在）
                                米ドル                  千円
                            （ⅣおよびⅤを除く）                 （ⅣおよびⅤを除く）
     Ⅰ  資産総額                              105,241,735.11              12,160,682
     Ⅱ  負債総額                                121,183.24              14,003
     Ⅲ  純資産価額（Ⅰ－Ⅱ）                              105,120,551.87              12,146,680
                                               6,579,784.242        口
                      米ドル建て
     Ⅳ  発行済受益証券口数
                                                870,583.043       口
                      円建て（ヘッジあり）
                      米ドル建て                14.45   米ドル           1,670   円
     Ⅴ  １口当たり純資産価格
                      円建て（ヘッジあり）                  1,330   円            －
                                160/254















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    第４【外国投資信託受益証券事務の概要】

     ①　受益証券の名義書換

        サブ・ファンドの受益証券の名義書換機関は次の通りである。
        取扱機関     ＳＭＢＣ日興ルクセンブルク銀行株式会社
        取扱場所     ルクセンブルグ大公国            ルクセンブルグ         L-1282    ヒルデガルト・フォン・ビンゲン通り２番
        日本の受益者については、受益証券の保管を日本における販売会社または販売取扱会社に委託してい
       る場合、その日本における販売会社または販売取扱会社の責任で必要な名義書換手続がとられ、それ以
       外のものについては本人の責任で行う。
        名義書換の費用は受益者から徴収されない。
     ②　受益者集会

        受託会社または管理会社は、いつでも受益者集会を招集することができる。受託会社または管理会社
       は、発行済受益証券の純資産価額の過半数以上を保有する受益者からの要求がある場合、受益者集会を
       招集しなければならない。受益者集会の少なくとも21日前には受益者に通知が行われる。
        すべての受益者集会における出席者数、定足数および議決権数の要件ならびに受益者の議決権は信託
       証書に記載されている。
     ③　受益者に対する特典、譲渡制限

        受益者に対する特典はない。
        受益証券は、1933年米国証券法のもとで登録されておらず（また、ファンドも1940年米国投資会社法
       のもとで登録されておらず）、かつ、米国内で募集されておらず、また、1933年米国証券法および1940
       年米国投資会社法のもとでの免除規定に依拠する場合を除き、直接的または間接的に、米国、その領土
       もしくは属領もしくはその法域において、または、その国民、市民もしくは居住者または当該地に通常
       居住している者（かかる自然人および当該地で設立または組織された法人またはパートナーシップの財
       団を含む。）に対し、もしくはその利益のために、募集または販売することはできない。
        受益証券は、ＦＡＴＣＡを遵守する参加外国金融機関である（受益証券の登録名義人となる）日本に
       おける販売会社および販売取扱会社によってのみ販売される。管理会社は、米国の法律および規則を遵
       守するために適切とみなされる場合には、米国人により保有される受益証券を買い戻すことができ、ま
       た米国人への譲渡の登録を拒絶することができる。
        受益証券の譲渡制限については、前記「第２　管理及び運営　１　申込（販売）手続等　（１）海外
       における販売　⑫　譲渡制限」を参照のこと。
                                161/254







                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    第二部【特別情報】

    第１【管理会社の概況】

    １【管理会社の概況】

     （１）資本金の額
        2022  年２月   末日現在、管理会社の資本金は5,446,220ユーロ(約７                            億441万    円)で、同日現在全額払            込済
       である。なお、１株額面20ユーロ(約2,587円)の記名式株式272,311株を発行済である。
        最近５年間における資本金の額の増減はない。
     （２）会社の機構
        定款に基づき、３名以上の取締役により構成される取締役会が管理会社を運営する。取締役は管理会
       社の株主であることを要しない。
        取締役は、その定員および任期を決定する年次株主総会において株主によって選任される。いかなる
       取締役も、株主により理由の有無を問わず解任される。
        取締役会は、互選により、会長１名および副会長１名を選出することができる。取締役会はまた、取
       締役会および株主総会の議事録を管理する責任者である秘書役１名（取締役であることを要しない。）
       を選出することができる。取締役会は会長または２名の取締役により招集され、招集通知に記載された
       場所で開催される。会長は、すべての株主総会および取締役会において議長を務めるものとするが、欠
       席の場合、株主または取締役会は、当該会議の出席者の多数決により、臨時議長として他の取締役を任
       命することができる。
        取締役会の通知は、書面により、緊急の場合を除き、少なくとも会議開催予定日の24時間以上前に取
       締役にあててなされなければならない。緊急の場合には、当該緊急事由および動機について招集通知に
       記載する。かかる通知は、書面、Ｅメールまたはファクシミリまたは他の類似の通信手段により各取締
       役の同意が得られた場合には省略することができる。取締役会の事前の決議により決定された時間およ
       び場所で開催されるものについては、特段の通知をする必要はない。
        取締役は、書面または電信、電報、またはファクシミリにより、別の取締役を指名して取締役会に代
       理出席させることができる。取締役は、２名以上の別の取締役を代理することができる。いずれの取締
       役も、テレビ会議または他の類似の通信手段により、本人確認を可能にすることにより、取締役会に参
       加することができる。これらの通信手段は、会議への効果的な参加を保障する技術的特性を満たすもの
       でなければならず、審議は、継続的に中継されなければならない。これらの手段による会議への参加
       は、当該会議への本人の参加と同等である。当該通信手段により開催される会議は、管理会社の登録事
       務所において開催されたものと見なされる。取締役会は、取締役の半数以上が出席または代理出席して
       いる場合にのみ適法に審議し、または行為することができる。決議は取締役会に出席または代理出席し
       ている取締役の議決権の多数決によるものとする。取締役会は、書面、電信、ファクシミリまたは他の
       類似の通信手段により承認を表明する場合には、持回りによって書面による決議を全員一致で可決する
       ことができ、その全体をもって決議の証拠となる議事録を構成する。
        取締役会は、管理会社の利益の管理および処分のすべての行為を行う最も広範な権限を付与されてい
       る。
        とりわけ、取締役会は、管理会社の目的のために行われるすべての業務ならびに当該業務に関するあ
       らゆる資金拠出、譲渡、購入、協力、提携、参画または金融面での介入について決定することのできる
       完全な権限を有する。
    ２【事業の内容及び営業の概況】

                                162/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       管理会社は、ルクセンブルグの法律の規定に基づき設立され、投資信託の管理運営を行うための免許を
     有する会社である。管理会社は、1915年法に基づき1992年２月27日に設立された。
       管理会社の目的は、ルクセンブルグ国内または同国外を住所地とするか否かにかかわらずＵＣＩを管理
     することである。ただし、管理会社は、最低でも１つのルクセンブルグのＵＣＩを管理しなければならな
     い。
       管理会社は、ＡＩＦＭＤおよび2013年法に基づき、ファンドに関し、ＡＩＦＭＤにおいて定義されるオ
     ルタナティブ投資運用会社（ＡＩＦＭ）として業務を提供する。管理会社は、ファンドの投資資産の管理
     運営について責任を負っている。管理会社は、サブ・ファンドのポートフォリオ運用機能を投資運用会社
     に委託している。
       管理会社は、ＳＭＢＣ日興ルクセンブルク銀行株式会社の完全所有子会社である。
       管理会社は、サブ・ファンドおよび受益者に代わり、組入証券の購入、売却、申込みおよび交換を含む
     管理・運営業務を行い、サブ・ファンドの資産に直接または間接的に関連するすべての権利を行使するこ
     とができる。
       管理会社は、関係するサブ・ファンドの費用で、信託証書に基づく一部または全部の職務を、一名以上
     の個人または一社以上の企業（投資運用会社またはその他のサービス提供会社を含む。）に委任する十分
     な権限を有するものとする。ただし、管理会社が、適用ある限り基本信託証書に定める規定を遵守するこ
     とを確保することを条件とする。管理会社は、委託先または再委託先の業務遂行を監督する義務を負うも
     のとし、管理会社によるその義務に係る故意の不履行または詐欺行為による場合を除き、委託先または再
     委託先の不正行為、重過失または不履行により生じたサブ・ファンドの損失について、責任を負わない。
       基本信託証書に定める規定に従って、管理会社および管理会社の関係会社ならびにそれらの取締役、役
     員、従業員または代理人は何らかの理由でいずれかの時点でファンドの信託財産もしくは信託財産の一部
     または信託財産の収益に発生した損失または損害に関して、かかる損失または損害が管理会社、管理会社
     の関係会社またはそれらの取締役、役員もしくは従業員の現実の詐欺または故意の不履行に起因しない限
     り、一切責任を負わない。また管理会社はいかなる場合も間接損害、特別損害または派生的損害に関して
     責任を負わない。
       管理会社およびその関係会社ならびにそれらの取締役、役員、従業員および代理人は、それぞれサブ・
     ファンドの管理会社もしくはその関係会社としてまたはそれらの取締役、役員、従業員または代理人とし
     て被り、かつサブ・ファンドの信託証書に基づきまたはサブ・ファンドに関連して適切に権限および義務
     を履行する過程で発生した法的措置、訴訟、債務、コスト、請求、損失、費用（すべての合理的な弁護士
     報酬、専門家報酬およびその他の同様の費用を含む。）または要求の全部または一部について、サブ・
     ファンドの信託財産から補償を受けるものとする。かかる補償は、管理会社またはその関係会社およびそ
     れらの取締役、役員または従業員の現実の詐欺または故意の不履行による作為もしくは不作為により生
     じ、管理会社が被ったあらゆる法的措置、訴訟、債務、コスト、請求、損失または要求には適用されな
     い。
       ファンドに関する管理会社の任命期間は、受益者決議によって受益者から解任されない限り、ファンド
     の存続期間とする。管理会社は、受託会社に対して90日以上前に書面により通知することにより辞任する
     ことができる。
       管理会社は管理会社報酬を受け取る権利を有する。
       管理会社の権利および義務については、ミューチュアル・ファンド規則および信託証書に定められてい
     る。管理会社はミューチュアル・ファンド規則に定める規定に拘束され、かつミューチュアル・ファンド
     規則に定める事項を実施し、かかる事項に関して責任を負うことに同意している。
       2022  年２月    末日現在、管理会社は、以下の通りに分類される６本の投資信託を運営および管理してい
     る。
                                             （2022年２月末日現在）

                                163/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
           分類                          内訳
      Ａ分類    通貨建て別          米ドル建て：                  3,995,550,539       米ドル
                    ユーロ建て：                  2,637,471     ユーロ
          運用金額
                    日本円建て：                  1,476,830,201,614          円
                    豪ドル建て：                  21,400,311      豪ドル
      Ｂ分類    投資信託の種類          １本がルクセンブルグ籍・契約型・オープン・エンド型であり、５本が
          （基本的性格）          ケイマン諸島籍・契約型・オープン・エンド型である。
                                164/254


















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    ３【管理会社の経理状況】

    ａ．　管理会社の直近２事業年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける諸法令および一般に認め

       られた会計原則に準拠して作成された原文の財務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を除
       く。）。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様
       式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定の適用によるものである。
    ｂ．　管理会社の原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第

       ７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるケーピーエムジー・ルクセンブルグ・ソシエテ・コー
       ペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認めら
       れる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
    ｃ．　管理会社の原文の財務書類は、ユーロで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額につい

       て円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2022年２月28日現在における株式会社三菱UFJ銀行
       の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝129.34円）で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨
       五入されている。
                                165/254














                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     （１）【貸借対照表】

         ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ

                            貸借対照表
                         2021  年３月31日現在
                          （単位：ユーロ）
                               2021  年３月31日             2020  年３月31日

                         注
                             ユーロ        千円       ユーロ        千円
    資産
    固定資産
    －コンピューター機器                    ３      3,016         390        －        －
    流動資産

    －債権
    売掛金
    －１年以内に期限の到来するもの                    ４     846,347        109,467        984,908        127,388
    その他の売掛金
    －１年以内に期限の到来するもの                          29,010        3,752        2,510        325
    －預金および手許現金                         9,186,535        1,188,186        9,223,688        1,192,992

                              32,315        4,180       34,413        4,451

    前払金
                             10,097,223        1,305,975       10,245,519        1,325,155
    資産合計
    負債

    資本金および準備金
    －払込資本金                    ５    5,446,220         704,414       5,446,220        704,414
    －準備金
    法定準備金                    ６     408,317        52,812       303,592        39,267
                             1,917,876         248,058       1,668,114        215,754
    その他の積立金                    ７
                             2,326,193         300,870       1,971,706        255,020
                             1,647,949         213,146       2,094,486        270,901

    －当期損益
                             9,420,362        1,218,430        9,512,412        1,230,335
    引当金
    －納税引当金                    ８     503,491        65,122       470,150        60,809
                              92,037        11,904        94,426        12,213
    －その他の引当金                    ９
                              595,528        77,026       564,576        73,022
    非劣後債務
    －買掛金
      １年以内に期限の到来するもの                        60,136        7,778       138,686        17,938
    －その他の債務

                              21,197        2,742       29,845        3,860
      １年以内に期限の到来するもの                   10
                              81,333        10,520       168,531        21,798
                             10,097,223        1,305,975       10,245,519        1,325,155
    負債合計
    添付の注記は、本財務書類と不可分なものである。

                                166/254



                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     （２）【損益計算書】

         ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ

                            損益計算書
                      2021  年３月31日に終了した年度
                          （単位：ユーロ）
                               2021  年３月31日             2020  年３月31日

                         注
                             ユーロ        千円       ユーロ        千円
    費用
    その他の外部費用                    11.2      221,699        28,675       305,230        39,478
    人件費
    －給与および賃金                          854,160        110,477        879,875        113,803
    －給与および賃金に係る社会保障費                          93,434        12,085        99,959        12,929
    －補足年金費用                          19,773        2,557       24,256        3,137
                              67,448        8,724       64,103        8,291
    －その他の社会保障費
                             1,034,815         133,843       1,068,193        138,160
    その他の営業費用                    12.1      165,280        21,377       193,006        24,963

    利息およびその他の財務費用

                                －        －      18,855        2,439
    －その他の利息および類似財務費用
                             1,421,794         183,895       1,585,284        205,041
    法人所得税                    ８     604,658        78,206       694,356        89,808

                             1,647,949         213,146       2,094,486        270,901

    当期利益
                             3,674,401         475,247       4,374,126        565,749
    費用合計
    収益

    純売上高                    11.1     3,576,644         462,603       4,289,749        554,836
    その他の営業収益                    12.2      87,511        11,319        84,377        10,913
    その他の未収利息および類似収益                          10,246        1,325         －        －
                             3,674,401         475,247       4,374,126        565,749

    収益合計
    添付の注記は、本財務書類と不可分なものである。

                                167/254







                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
         ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ

                         財務書類に対する注記

                      2021  年３月31日に終了した年度
    注１．事業活動

     　ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ（以下「当社」と
     いう。）は、1992年２月27日、ルクセンブルグ大公国の法律に基づき株式会社として設立された。
     　当社の目的は、ルクセンブルグ国内または同国外を住所地とするか否かにかかわらず、当社が、最低で

     も一本のルクセンブルグのＵＣＩ（以下「投資信託」という。）を管理することを条件に、（投資信託に
     関する2010年12月17日の法律（随時改正済）（以下「2010年法」という。）の第125－２条に規定された）
     投資信託の管理を行うことである。かかる観点において、当社は、ルクセンブルグの2013年の法律（随時
     改正済）（以下「2013年法」という。）に従い、オルタナティブ投資ファンド運用者として行為し、か
     つ、オルタナティブ投資ファンド運用者に関する2011年６月８日付欧州議会および理事会通達2011／61／
     ＥＵ（以下「ＡＩＦＭＤ」という。）の別紙Ⅰ（以下「別紙」という。）の第１項に規定された業務を行
     う。当社は、ポートフォリオ管理を委託し、投資運用の監視を行う一方で、当社自身でリスク管理を実施
     する。さらに、当社は、別紙の第２項に基づき別挙された一切の業務を行う。
     　2021年３月31日現在、当社はニッコウ・マネー・マーケット・ファンド、ニッコウ・スキル・インベス

     トメンツ・トラスト（ルクセンブルグ）、日興グローバル・ファンズ、クオンティテイティブ・マルチ・
     ストラテジー・プログラムⅡ（「ＱＭＳ                     Ⅱ」）、プレミアム・ファンズ、日興ワールド・トラストおよび
     クォンティック・トラストの７の投資信託を管理・運営している。
    注２．重要な会計方針

     　当社は、その会計帳簿をユーロ（以下「ユーロ」という。）で維持し、本財務書類は、以下の重要な会
     計方針を含め、ルクセンブルグの法律および規制の要求に準拠して継続企業の前提で作成されている。
    2.1  　外貨換算

     　ユーロ以外の通貨建の取引は、取引時の実勢為替レートでユーロに換算される。
     　ユーロ以外の通貨建の固定資産は、取引時の実勢為替レートでユーロに換算される。貸借対照表日付現

     在、かかる資産は取得時の為替レートで換算されている。
     　現金および預金は、貸借対照表日付現在の実勢為替レートで換算される。為替差損益は損益計算書に計

     上される。
                                168/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     　短期債権および債務は、貸借対照表日付現在の実勢為替レートに基づき換算される。

     　その他の資産および負債は、取得時の為替レートで換算された額または為替に基づき決定された額のい

     ずれか低い額または高い額で、それぞれ別々に換算される。
     　実現為替差益は、実現された時点で損益計算書に計上される。

     　ユーロ以外の通貨建の資産と負債の間に経済的な関連がある場合には、未実現純損失のみ、損益計算書

     に計上される。
    2.2  　流動債権

     　債権は、その額面価額で評価される。それらは、回収が困難な場合には、評価調整の対象となる。かか
     る評価調整は、評価調整が行われた事由が適用されなくなる場合には、継続されない。
    2.3  　負債引当金および費用引当金

     　負債引当金および費用引当金は、その性質が明白に規定され、貸借対照表日付現在で発生する可能性が
     高いかまたは確実に発生するが、発生する金額または日付は不確定である損失または債務を補填すること
     を目的としている。
    注３．固定資産の変動

                      取得原価             評価額調整

                                      期末現在
                         期末現在       期首現在
                   期首現在                          期首現在      期末現在
                   価値総額                          価値純額      価値純額
                         価値総額       累積額調整
                                      累積額調整
                   ユーロ      ユーロ       ユーロ      ユーロ      ユーロ      ユーロ
     固定資産
                       －    3,845         －     (829)       －     3,016
     －コンピューター機器
     　固定資産は、減価償却累計額控除後の取得原価で評価される。減価償却費は、個々の資産の見積耐用年

     数にわたり、定額法で計算される。
     　かかる目的で使用される減価償却率は、以下のとおりである。

       －コンピューター機器　　25％
    注４．債権

     　2021年３月31日および2020年３月31日現在の債権（売掛金）は、未収管理報酬である。
    注５．払込資本金

     　額面金額20ユーロの発行済および全額払込済の株式272,311株で表章される払込資本金は、5,446,220
     ユーロである。
                                169/254



                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注６．法定準備金

     　ルクセンブルグ法により、当社は毎年その純利益の少なくとも５％を法定準備金として、当該準備金が
     発行済資本金の10％に達するまで、積立てなければならない。
     　この法定準備金を配当金に利用することはできない。

     　2020年度の利益に関しては、104,724ユーロが積立てられた（2019年度の利益に関しては、88,820ユー

     ロ。）。
    注７．資本金および準備金

                     資本金       法定      任意    特別納税        その他の        当期

                           準備金      積立金      引当金        積立金       損益
                                 （１）      （２）    （１）＋（２）
                     ユーロ      ユーロ      ユーロ      ユーロ        ユーロ      ユーロ
     2020  年３月31日現在残高            5,446,220       303,592      909,514      758,600       1,668,114      2,094,486
     損益の繰入額                 －   104,724     1,741,050       248,712       1,989,762      (2,094,486)
     分配済み配当金                 －      －   (1,740,000)          －    (1,740,000)          －
                       －      －      －      －        －   1,647,949
     当期損益
     2021  年３月31日現在残高            5,446,220       408,316      910,564     1,007,312        1,917,876      1,647,949
                     資本金       法定      任意    特別納税        その他の        当期

                           準備金      積立金      引当金        積立金       損益
                                 （１）      （２）    （１）＋（２）
                     ユーロ      ユーロ      ユーロ      ユーロ        ユーロ      ユーロ
     2019  年３月31日現在残高            5,446,220       214,772      908,980      536,550       1,445,530      1,776,405
     損益の繰入額                 －    88,820     1,465,534       222,050       1,687,584      (1,776,405)
     分配済み配当金                 －      －   (1,465,000)          －    (1,465,000)          －
                       －      －      －      －        －   2,094,486
     当期損益
     2020  年３月31日現在残高            5,446,220       303,592      909,514      758,600       1,668,114      2,094,486
     　当社は、施行された税法に準拠して、純資産税（ＮＷＴ）負債を控除した。当該法律に従い、当社は、

     純資産税の控除額の５倍に相当する金額を配当不能引当金（「特別納税引当金」科目）のもとに繰入れる
     ことを決定した。当該引当金は、５年間は配当に利用することはできない。
    注８．法人所得税

     　当社は、ルクセンブルグ法人所得税、都市事業税および純資産税の課税対象となっている会社である。
     　税金負債は、貸借対照表上で「納税引当金」として計上されている。

                                170/254






                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注９．その他の引当金

                                     2021  年３月31日         2020  年３月31日

                                         ユーロ           ユーロ
                                         92,037           94,426
     一般経費に対する引当金
                                         92,037           94,426
    注10．その他の債務

     　2021年３月31日および2020年３月31日現在のその他の債務の内訳は、以下のとおりである。
                                     2021  年３月31日         2020  年３月31日
                                         ユーロ           ユーロ
     優先債権者に対する引当金（社会保障）                                    21,197           9,529
                                            －         20,316
     優先債権者に対する引当金（給与に係る税金）
                                         21,197           29,845
    注11．純売上高およびその他の営業費用

    11.1  　純売上高
                                     2021  年３月31日         2020  年３月31日
                                         ユーロ           ユーロ
     管理報酬                                  3,537,644           4,284,749
                                          39,000            5,000
     弁護士報酬
                                        3,576,644           4,289,749
     　2021年３月31日現在の適用ある管理報酬料率は、以下のとおりである。

     　当社は、ニッコウ・スキル・インベストメンツ・トラスト（ルクセンブルグ）－エル・プラス・タン

     ジェントから、当該四半期中のかかるサブ・ファンドの純資産価額に対して0.03％の年次管理報酬を受領
     する  （訳注）    。報酬は、四半期毎に支払われる。
     訳注：正しい英文は「The             Company    receives     from   Nikko   Skill   Investments      Trust   (Lux)     - L Plus   Tangent    an

     annual    management      fee  of  0.03%   of  the  net  asset   value   of  the  sub-fund     during    the  relevant     quarter.」であ
     る旨の確認が取れているため、本文書においては、正しい英文に対する訳文を記載している。
     　当社は、プレミアム・ファンズ－ヨーロピアン・ハイイールド（2020年８月31日付で償還した。）、プ

     レミアム・ファンズ－グローバル・コーポレート・ボンド、プレミアム・ファンズ－シュローダー日本株
     式ファンド、プレミアム・ファンズ－ウェルス・コアポートフォリオ　コンサバティブ型、プレミアム・
     ファンズ－ウェルス・コアポートフォリオ　グロース型、プレミアム・ファンズ－グローバル・コア株式
     ファンド、プレミアム・ファンズ－グローバル・コア債券ファンド、プレミアム・ファンズ－ウェルス・
     コアポートフォリオ           アドバンス型、日興ワールド・トラスト－グラビティ・ヨーロピアン・エクイティ・
     ファンド、日興ワールド・トラスト－ヨーロピアン・ラグジュアリー・エクイティ・ファンド、日興ワー
     ルド・トラスト－日興グローバル・ＣＢ・ファンド、日興ワールド・トラスト－デンマークカバード債券
     ファンド　米ドル建て（米ドルヘッジあり）（2020年６月10日付で設立された。）、日興ワールド・トラ
     スト－グローバル・トレーディング・オポチュニティ・ファンド（2020年11月11日付で設立された。）、
     日興エドモン・ドゥ・ロスチャイルド・ダイナミック・ファンズ－日興ダイナミック・ボンド（2020年４
                                171/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     月30日付で償還した。）および日興エドモン・ドゥ・ロスチャイルド・ダイナミック・ファンズ－日興ダ
     イナミック・エクイティ（2020年４月30日付で償還した。）から、当該月中のこれらのサブ・ファンドの
     純 資産価額に対して0.03％の年次管理報酬を受領する。報酬は、毎月支払われる。
     　当社は、日興ワールド・トラスト－日興ブラックロック・ハイ・クオリティ・アロケーション・ファン

     ド（米ドル建て）から、当該月中のかかるサブ・ファンドの純資産価額に対して0.04％の年次管理報酬を
     受領する。報酬は、毎月支払われる。
     　当社は、日興ワールド・トラスト－ワールド・ハイブリッド・セキュリティーズ・ファンドから、当該

     月中のかかるサブ・ファンドの純資産価額に対して0.023％の年次管理報酬を受領する。報酬は、毎月支払
     われる。
     　当社は、クオンティテイティブ・マルチ・ストラテジー・プログラムⅡから、当該月中のかかるサブ・

     ファンドの純資産価額に対して0.03％の年次管理報酬を受領する。報酬は、四半期毎に支払われる。
     　当社は、クォンティック・トラスト－米ドル建て償還時ターゲット債券ファンド201703およびクォン

     ティック・トラスト－早期償還目標水準設定型ファンド                             スマート・ブレイン2020-03から、毎月後払いさ
     れる、（ⅰ）サブ・ファンドの当初発行価格に（ⅱ）関連評価日現在の発行済受益証券口数を乗じた金額
     について年率0.03％の報酬を受領する。
     　当社は、日興グローバル・ファンズの各サブ・ファンドから、当該四半期中の当該サブ・ファンドの純

     資産価額に対して0.03％の年次管理報酬を受領する。
     　当社は、ニッコウ・マネー・マーケット・ファンドから、以下のとおり計算される年次管理報酬を、各

     四半期末に受領する。すなわち、日々計算されるグロス・イールド（その他の費用控除後）が年率１％未
     満の場合、当社に対する報酬は、当該グロス・インカム（その他の費用控除後）の１％である。日々計算
     されるグロス・イールド（その他の費用控除後）が年間１％以上および1.5％未満の場合、当社に対する報
     酬は、日々発生し、計算されるサブ・ファンドの純資産価額の年率0.02％である。日々計算されるグロ
     ス・イールド（その他の費用控除後）が年間1.5％以上の場合、当社に対する報酬は、日々発生し、計算さ
     れるサブ・ファンドの純資産価額の年率0.03％である。「グロス・イールド（その他の費用控除後）」と
     は、ファンドの総利回り（グロス・イールド）より、ファンドの関係当事者に対する報酬以外の費用の
     日々の償却率を控除し、当社により日々計算される料率をいう。また、「グロス・インカム（その他の費
     用控除後）」とは、（ａ）ファンドの総利益（有価証券のキャピタル・ゲイン／ロスを含む。）より、
     （ｂ）ファンドの関係当事者に対する報酬以外の費用の日々の償却額を控除し、当社により日々計算され
     る金額をいう。
     　ニッコウ・マネー・マーケット・ファンド－カナダ・ドル・ポートフォリオは2020年５月28日付で償

     還、ニッコウ・マネー・マーケット・ファンド－オーストラリア・ドル・ポートフォリオは2021年１月29
     日付で償還、ニッコウ・マネー・マーケット・ファンド－ニュージーランド・ドル・ポートフォリオは
     2021年２月26日付で償還した。
    11.2  　その他の外部費用

                                     2021  年３月31日         2020  年３月31日
                                         ユーロ           ユーロ
                                         221,699           305,230
     その他の費用
                                172/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                         221,699           305,230
     　その他の費用は、法律上の助言、コンサルティング、協会のメンバーシップ等の外部のプロバイダーに

     より提供されるサービスに相当する。
    注12．その他の営業費用およびその他の営業収益

    12.1  　その他の営業費用
                                     2021  年３月31日         2020  年３月31日
                                         ユーロ           ユーロ
     その他の管理事務費用                                   165,280           190,331
                                            －          2,675
     過年度の税金に係る調整
                                         165,280           193,006
    12.2  　その他の営業収益

                                     2021  年３月31日         2020  年３月31日
                                         ユーロ           ユーロ
     過年度からのその他の引当金に対する調整                                    78,456           45,315
     ＳＭＢＣ日興ルクセンブルク銀行株式会社への
                                            －         11,700
     業務提供に対する引当金
     償却済み投資信託からの現金                                    3,519          11,658
     過年度からの税金の払戻し                                      －         13,576
                                          5,536
                                                     2,128
     その他
                                         87,511           84,377
                                173/254











                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    注13．従業員および取締役

    13.1  　取締役
     　当年度中、信任を与えられた取締役数は、以下のとおりであった。
                                     2021  年３月31日         2020  年３月31日
                                            4           4
     取締役
    13.2  　従業員

     　2021年３月31日および2020年３月31日現在の従業員数は、以下のとおりであった。
                                     2021  年３月31日         2020  年３月31日
     上級管理職                                       2           2
     中間管理職                                       2           2
                                            3           3
     従業員
                                            7           7
    注14．後発事象

     　本財務書類において開示される後発事象はなかった。
    （財務書類については、原文（英語版）のみが独立監査人によって監査されている。関係する監査報告書が言及している

    のは、原文（英語版）のみである。財務書類の原文（英語版）の翻訳は、管理会社の責任において作成されたものであ
    り、独立監査人により検討または検証されていない。監査報告書および／または財務書類の原文（英語版）と日本文の間
    に相違があった場合には、原文（英語版）が優先される。）
                                174/254











                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                175/254





















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                176/254





















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                177/254





















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                178/254





















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                179/254





















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                180/254





















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                181/254





















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                182/254





















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                183/254





















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                184/254





















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    中間財務書類

    ａ．　管理会社の日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける諸法令および一般に認められた会計原

       則に準拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を除く。）。
       これは「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第４項ただし書の規定の適用
       によるものである。
    ｂ．　管理会社の原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の

       ３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
    ｃ．　管理会社の原文の中間財務書類は、ユーロで表示されている。日本文の中間財務書類には、2022年２

       月28日現在における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝129.34円）を使用し
       て換算された円換算額が併記されている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。
                                185/254















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
         ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
                            貸借対照表
                         2021  年９月30日現在
                          （単位：ユーロ）
                              2021  年９月30日             2021  年３月31日

                            ユーロ        千　円        ユーロ        千　円
    資産
    固定資産
    －その他の付帯設備、用具および備品                          2,536         328       3,016         390
    流動資産

    債権
    －売掛金
    　　１年以内に支払期限の到来するもの                         917,552        118,676        846,347        109,467
    －関係当事者への債権
    　　１年以内に支払期限の到来するもの                            0        0        0        0
    －その他の売掛金
    　　１年以内に支払期限の到来するもの                          5,130         664      29,010        3,752
    預金                        8,790,488        1,136,962        9,186,535        1,188,186

    手許現金                            0        0        0        0
                              10,772        1,393       32,315        4,180
    前払金
                            9,723,942        1,257,695       10,094,207        1,305,585
                            9,726,478        1,258,023       10,097,223        1,305,975

    資産合計
    負債

    資本金および準備金
    －払込資本金                        5,446,220         704,414       5,446,220         704,414
    －繰越利益                            0        0        0        0
    －準備金
    　法定準備金                         490,714        63,469       408,317        52,812
                            2,183,428         282,405       1,917,876         248,058
    　その他の積立金
                            2,674,142         345,874       2,326,193         300,870
                             831,333        107,525       1,647,949         213,146

    －当期損益
                            8,951,695        1,157,812        9,420,362        1,218,430
    引当金
    －納税引当金                         484,189        62,625       503,491        65,122
                             212,006        27,421        92,037        11,904
    －その他の引当金
                             696,195        90,046       595,528        77,026
    非劣後債務
    －買掛金
    　　１年以内に支払期限の到来するもの                         78,587        10,164        60,136        7,778
    －その他の債務
                                0        0     21,197        2,742
    　　１年以内に支払期限の到来するもの
                              78,587        10,164        81,333        10,520
                            9,726,478        1,258,023       10,097,223        1,305,975

    負債合計
                                186/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
         ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
                            損益計算書
                  2021  年４月１日から2021年９月30日までの期間
                          （単位：ユーロ）
                              2021  年９月30日             2021  年３月31日

                            ユーロ        千　円        ユーロ        千　円
    費用
    その他の外部費用                         134,961        17,456       221,699        28,675
    人件費                         648,827        83,919      1,034,815         133,843
    流動資産要素に係る評価調整                            0        0        0        0
    その他の営業費用                         90,568        11,714       165,280        21,377
                              4,414         571         0        0
    その他の利息および類似財務費用
                             878,771        113,660       1,421,794         183,895
                             275,438        35,625       604,658        78,206

    法人所得税
                            1,154,209         149,285       2,026,452         262,101
                             831,333        107,525       1,647,949         213,146

    当期利益
                            1,985,543         256,810       3,674,401         475,247
    費用合計
    収益

    純売上高                        1,966,149         254,302       3,576,644         462,603
    その他の営業収益                         19,259        2,491       87,511        11,319
                               134        17      10,246        1,325
    その他の利息および類似財務収益
                            1,985,543         256,810       3,674,401         475,247
                                0        0        0        0

    当期損失
                            1,985,543         256,810       3,674,401         475,247
    収益合計
                                187/254










                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    ４【利害関係人との取引制限】

       管理会社が、管理会社または受益者以外の第三者の利益のために行う取引等、受益者の保護に欠け、ま
     たはサブ・ファンド資産の運用の適正を害する取引は禁止される。
       投資者は、以下の潜在的利益相反に注意する必要がある。
       受託会社、管理会社および両社の持株会社、持株会社の株主、持株会社の子会社およびそれぞれの取締
     役、役員、従業員、代理人および関連会社（以下「利害関係者」という。）は、時にサブ・ファンドと利
     益が相反するその他の金融、投資またはその他の専門的活動に従事することがある。かかる活動には、他
     の投資信託の運用、有価証券の売買、投資顧問・運用顧問業務、仲介業務の提供およびその他の投資信託
     または会社の取締役、役員、顧問または代理人を務めることなどを含む。特に、受託会社または管理会社
     は、サブ・ファンドと同様のまたは重複する投資目的を有するその他の投資ファンドに助言を行うことが
     ある。また、受託会社または管理会社は、サブ・ファンドに提供する業務と同様の業務を第三者に提供す
     ることができるが、かかる業務から得た利益について説明する責任を負わない。利益相反が発生する場
     合、受託会社または管理会社は、公正に解決するよう努力するものとする。サブ・ファンドを含めた様々
     な顧客に対する投資機会の配分に関連して、受託会社または管理会社は、上記の職務に関連して利益相反
     に直面することがあるが、受託会社または管理会社は、こうした状況下において投資機会が公正に配分さ
     れるように注意を払うものとする。
       受託会社、管理会社や各社の関連会社は、関係法で認められる範囲内で、代理人として受託会社または
     管理会社とポートフォリオにかかる取引を行うことができ、その場合、通常の仲介手数料が通常の総合業
     務仲介手数料を超えないことを条件として、通常の仲介手数料や現金リベートを受け取り、保持するほ
     か、通常の市場慣行に従って、本人として受託会社または管理会社と取引を行うことができる。
       受託会社、管理会社やそれぞれの関連会社は、受託会社、管理会社やそれぞれの関連会社のために物
     品、業務またはその他の便益（調査業務、顧問業務、特殊なソフトウェアまたは調査業務に関連するコン
     ピュータ・ハードウェアおよびパフォーマンス測定などを含む。）を提供する取決めを行った者またはか
     かる者の代理人を通じて取引を行う権利を留保する。ただし、かかる取引の性格が全体として受託会社ま
     たは管理会社の利益になることが合理的に予想でき、サブ・ファンドのパフォーマンスの改善に貢献でき
     ること、また、かかる取引のために直接的な支払は行われず、その代わりに受託会社、管理会社やそれぞ
     れの関連会社が仕事を発注することを請け負うことを条件とする。疑義を避けるため記載すると、上記の
     物品および業務には、旅行、宿泊、接待、一般管理用の物品およびサービス、一般的な事務機器または建
     物、会費、従業員の給与または直接的な金銭の支払は含まれない。
       ミューチュアル・ファンド法およびミューチュアル・ファンド規則に従って、受託会社または受託会社
     の関連会社は、事前に書面で管理会社の承認を得た上で、利害関係者または利害関係者が運用もしくは助
     言を行う投資ファンドもしくはアカウントから有価証券を購入し、または売却することができる。また、
     受託会社または管理会社以外の利害関係者は、適当と判断する場合、受益証券を保有し、または取引する
     ことができる。利害関係者（受託会社を除く。）は、受託会社または受託会社の子会社が同様の投資対象
     を保有している場合でも、自己勘定でかかる投資対象を購入し、保有し、取引することができる。受託会
     社または管理会社は、信託財産を用いて自己の計算で取引を実行してはならない。
       ミューチュアル・ファンド法およびミューチュアル・ファンド規則に従って、利害関係者は、受益者ま
     たは受託会社によりまたは受託会社の勘定で有価証券を保有している法人と金融取引等の取引を行い、ま
     たは契約を締結し、またはかかる取引もしくは契約に利害関係を持つことができる。更に、利害関係者
     は、サブ・ファンドの勘定で利害関係者が執行する投資対象の売買に関連して利害関係者が交渉した手数
     料または利益を受け取ることができ、かかる手数料または利益がサブ・ファンドの利益になることもあれ
     ば、利益にならないこともある。
    ５【その他】

                                188/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     （１）定款の変更
        管理会社の定款の変更または解散に関しては、ルクセンブルグの法律が規定する定足数および議決に
       関する要件に従い、株主総会の決議が必要である。
     （２）事業譲渡または事業譲受
        ルクセンブルグ監督当局の事前承認を条件として、管理会社は、ルクセンブルグの一般原則に基づ
       き、契約型投資信託を管理運用する権限を授与されている他のルクセンブルグの会社にその業務を譲渡
       することができる。かかる場合、事業を譲渡した会社は、なお、法人として存続する。
     （３）出資の状況
        該当事項なし。
     （４）訴訟事件その他の重要事項
        有価証券報告書提出前１年以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を与えた事実、また
       は与えることが予想される事実はない。
        管理会社の会計年度は、３月末日に終了する１年である。
        管理会社の存続期間は無期限である。ただし、株主総会の決議によりいつでも解散することができ
       る。
                                189/254














                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    第２【その他の関係法人の概況】

    １【名称、資本の額及び事業の内容】
     （１）プレミアム・ファンズ・リミテッド（「受託会社」）
       ①　資本金の額
         2022  年２月末日現在、受託会社の授権資本金は50,000米ドル（１株当たり１米ドルの株式50,000
        株）であり、払込資本金は100米ドル（約11,555円）である。
       ②　事業の内容
         受託会社は、メイプルズ・エフエス・リミテッド（Maples                              FS  Limited）の「管理子会社」（ケイマ
        ン諸島の銀行および信託会社法（改正済）（以下「銀行および信託会社法」という。）に規定されて
        いる。）であり、メイプルズ・エフエス・リミテッドは、銀行および信託会社法の規定に基づき、適
        式に設立され有効に存続する信託会社であり、信託業務を行うための免許を受けている、信託会社で
        ある。メイプルズ・エフエス・リミテッドは、ミューチュアル・ファンド法に基づく免許投資信託管
        理事務代行会社でもある。
     （２）ＳＭＢＣ日興ルクセンブルク銀行株式会社（「保管会社」および「管理事務代行会社」）
       ①　資本金の額
         2022  年２月末日現在、90,154,448ユーロ（約117億円）
       ②　事業の内容
         ＳＭＢＣ日興ルクセンブルク銀行株式会社は、ルクセンブルグで1974年２月14日に株式会社として
        設立された銀行であり、ＳＭＢＣ日興証券株式会社の100％子会社である。同社の目的は、自己勘定お
        よび第三者の勘定または第三者との共同勘定で、ルクセンブルグ大公国の国内または国外で、銀行業
        務または金融業務を営むことである。
     （３）ＳＭＢＣ日興証券株式会社（「代行協会員」および「日本における販売会社」）
       ①　資本金の額
         2022  年２月末日現在、100億円
       ②　事業の内容
         金融商品取引法に基づき登録を受け、日本において金融商品取引業を営んでいる。なお、ＳＭＢＣ
        日興証券株式会社は、投資信託受益証券を取り扱っており、複数の外国投資信託証券について、日本
        における代行協会員業務および販売等の業務を行っている。
     （４）ブラックロック・ジャパン株式会社（「投資運用会社」）
       ①　資本金の額
         2022  年２月末日現在、31億2,000万円
       ②　事業の内容
         投資運用会社は、日本の金融商品取引法のもとでの金融商品取引業者であり、投資運用業務を行っ
        ている。
    ２【関係業務の概要】

     （１）プレミアム・ファンズ・リミテッド
        信託証書の規定に従って、受託会社は、サブ・ファンドに関連して（関係する信託証書に基づく権限
       および職務の履行に際して）受託会社として負担し、または当事者となったすべての訴訟、司法手続、
       債務、コスト、請求、損害、費用（すべての合理的な弁護士費用、専門家費用およびその他の類似費用
       を含む。）または催告について、受託会社の現実の詐欺または故意の不履行を原因とする作為または不
       作為に起因する訴訟、コスト、司法手続、債務、請求、損害、費用または催告を除き、関係する信託財
       産から補償を受け、かつ信託財産に対し求償権を有するものとする。また受託会社に過去または現在の
       受益者から補償金を受け取る権利はない。
                                190/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        信託証書の規定に従って、受託会社および受託会社の関連会社ならびにそれらの取締役、役員、従業
       員または代理人は何らかの理由でいずれかの時点で関係するサブ・ファンドの信託財産もしくは信託財
       産 の一部または信託財産の収益に発生した損失または損害に関して、かかる損失または損害が受託会
       社、受託会社の関連会社またはそれらの取締役、役員もしくは従業員の現実の詐欺または故意の不履行
       に起因しない限り、一切責任を負わない。また受託会社はいかなる場合も間接損害、特別損害または派
       生的損害に関して責任を負わないものとする。
        受託会社は、受任者または副受任者の行為を監督する義務を負わないものとし、また受任者または副
       受任者の失当行為、過失または不履行を理由にサブ・ファンドに発生した損失に関して、かかる損失が
       サブ・ファンドに関する受託会社の職務に故意の不履行または現実の詐欺に起因しない限り、責任を負
       わないものとする。受託会社は管理会社または管理会社が権限、職務もしくは裁量権を委任した者また
       はかかる者の受任者を監督し、または委任された職務を履行する上記の者の資格を調査する義務を負わ
       ないものとする。また受託会社は投資対象の妥当性、適格性等に関する表明または保証を行わず、上記
       に関して一切責任を負わない。
        受託会社の任命期間は、受益者決議によって受益者から解任され、書面により通知されない限り、
       ファンドの存続期間とする。受託会社は少なくとも45日前までに管理会社および受益者全員に書面の通
       知をして、後任の受託者が任命され次第、退任することができる。
        受託会社は「管理報酬等」の項に定める報酬を受け取る権利を有する。
     （２）ＳＭＢＣ日興ルクセンブルク銀行株式会社
        受託会社、管理会社および管理事務代行会社との間で締結された総管理事務代行契約（以下「総管理
       事務代行契約」という。）に基づいて、ＳＭＢＣ日興ルクセンブルク銀行株式会社は、ファンドの管理
       事務代行、登録代行兼名義書換代理人を務めるサブ・ファンドの管理事務代行会社として任命された。
       総管理事務代行契約に定める条件に基づいて、かつ受託会社および管理会社の全般的監督の元で、管理
       事務代行会社は受託会社および管理会社の包括的または個別的指示に従って、ファンドの事務を管理
       し、ファンドの会計記録を付け、サブ・ファンドの純資産価額および受益証券１口当たり純資産価格を
       計算し、受益証券に関する登録代行および買戻代理人を務めるものとする。
        管理事務代行会社はルクセンブルグ大公国の法律に基づく公開有限会社として設立された銀行で、Ｓ
       ＭＢＣ日興証券株式会社の子会社である。
        総管理事務代行契約は、受託会社もしくは管理会社が管理事務代行会社に90暦日前までに書面の通知
       をするか、または管理事務代行会社が受託会社もしくは管理会社に90暦日前までに書面の通知をして終
       了させるまで、効力を継続するものとする。また総管理事務代行契約は総管理事務代行契約に定めるそ
       の他の状況下においても終了させることができる。
        総管理事務代行契約に定める規定に従って、管理事務代行会社（本項においては管理事務代行会社の
       すべての取締役、役員および従業員ならびに、管理事務代行会社により選任された代理人、下請人また
       は委託先を含む。）は、その合理的な支配の及ばない理由、原因または偶発事故（自然災害、国有化、
       通貨制限、郵便その他のストライキ、争議行為または関連する証券取引所、決済システムもしくは市場
       の障害、停止もしくは混乱を含むが、これに限られない。）の直接または間接的な結果として生じた損
       失または同契約に基づく職務もしくは義務の不履行もしくは遅延につき責任を負わない。
        総管理事務代行契約の関連する規定に従い、管理会社は、あらゆる経費、負債、債務、請求、措置、
       催告、損害、違約金、訴え、法的手続、判決、決定、訴訟、費用または支出（種類または性質を問わな
       い。）のうち、（ⅰ）同契約に基づく機能または職務の履行に関連して管理事務代行会社に課され、こ
       れが負担し、またはこれに対して申立てがなされる可能性のあるものであって、（ⅱ）管理事務代行会
       社が適切な指示を受けて同契約に基づいて行為した事実に直接または間接的に起因するものにつき、管
       理事務代行会社ならびにその役員および取締役を補償し、これらに損害を被らせないことを約束する。
        管理事務代行会社は「管理報酬等」の項に定める報酬を受け取る権利を有する。
                                191/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        受託会社、管理会社および保管会社との間で締結された保管契約（以下「保管契約」という。）に基
       づいて、受託会社および管理会社はサブ・ファンドの信託財産に関する保管会社（以下「保管会社」と
       いう。）としてＳＭＢＣ日興ルクセンブルク銀行株式会社を任命した。
        保管契約に定める規定に従って、保管会社（本項においては保管会社のすべての取締役、役員および
       従業員ならびに保管会社が任命した代理人、下請業者または受任者を含む。）は本書に基づいて職務を
       履行する過程で保管会社が善意から犯した判断の誤り、見落としまたは法の錯誤を直接または間接的原
       因として、サブ・ファンドに関して管理会社または受託会社が被った損失または損害に関して責任を負
       わないものとする。また保管会社は、過失または故意の不履行がない限り、本書に基づく保管会社の職
       務の履行の結果または過程で管理会社または受託会社が被った損失または損害に関して責任を負わない
       ものとする。
        受託会社および管理会社は、サブ・ファンドに関する保管契約に基づく保管会社の職務の履行に起因
       し、または関連して保管会社または保管会社の株主、取締役、役員、従業員および代理人が負担し、ま
       たは相手取って提起されたすべての訴訟、訴訟手続、請求、催告、債務、損失、損害、コストおよび費
       用（上記に起因し、または付随して発生した合理的な法的費用、専門家の費用および報酬を含む。）に
       ついて、保管契約に基づくサブ・ファンドに関する職務の履行に際して保管会社が犯した過失、故意の
       不履行、害意、現実の詐欺または未必の故意に起因する場合を除き、関係するサブ・ファンドの資産か
       ら保管会社ならびに保管会社の各株主、取締役、役員、従業員および代理人を補償するものとする。
        保管契約は、受託会社、管理会社または保管会社が90日前までに書面の通知をして終了させるまで、
       効力を継続するものとする。また保管契約は保管契約に定めるその他の状況下においても終了させるこ
       とができる。
        サブ・ファンドまたはサブ・ファンドの代理人が信用取引のために取引相手、先物・オプション取引
       所、決済ブローカー等に差し入れた契約、証拠金等の金銭またはその他の投資対象に関して保管会社は
       責任を負わないこと、更に証拠金等の金銭もしくはその他の投資対象に関する取引相手、先物・オプ
       ション取引所、決済ブローカー等の不履行または信用取引のために担保として差し入れた証拠金等の金
       銭もしくはその他の投資対象から控除される金額に関して保管会社は責任を負わないことに投資者は注
       意するべきである。
        保管会社は「管理報酬等」の項に定める報酬を受け取る権利を有する。
     （３）ＳＭＢＣ日興証券株式会社
        日本における代行協会員業務および日本における受益証券の募集に関し、日本における販売・買戻業
       務を行う。
     （４）ブラックロック・ジャパン株式会社
        管理会社は、信託証書およびミューチュアル・ファンド規則の規定に基づいて、サブ・ファンドの
       ポートフォリオ管理をブラックロック・ジャパン株式会社に委任している。投資運用会社は、管理会社
       の取締役会による全般的な監督および責任の下で、適用ある投資目的および投資制限に従って、サブ・
       ファンドの資産の投資および再投資に関する責任を負う。
        投資運用契約に基づき、投資運用会社の義務および責任に関し、投資運用会社の害意、故意の不履
       行、現実の詐欺、重過失または適用法の不注意による見過ごしもしくは違反がない限り、サブ・ファン
       ドに関する作為または不作為の責任から、投資運用会社は免責される。
    ３【資本関係】

       管理会社のすべての株式を所有しているＳＭＢＣ日興ルクセンブルク銀行株式会社は、代行協会員およ
     び日本における販売会社であるＳＭＢＣ日興証券株式会社の100％子会社である。
                                192/254



                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    第３【投資信託制度の概要】

    １．ケイマン諸島における投資信託制度の概要

    1.1  　1993年までは、ケイマン諸島には投資信託を具体的に規制する法律は存在しなかったが、ケイマン諸島

      内においてまたはケイマン諸島から運営している投資信託の受託者は銀行および信託会社法（改正済）
      （以下「銀行および信託会社法」という。）の下で規制されており、ケイマン諸島内においてまたはケイ
      マン諸島から運営している投資運用会社、投資顧問会社およびその他の業務提供者は、銀行および信託会
      社法、会社管理法（改正済）または地域会社（管理）法（改正済）の下で規制されていた。
    1.2  　ケイマン諸島は連合王国の海外領であり、当時は為替管理上は「ポンド圏」に属していたため、多くの
      ユニット・トラストおよびオープン・エンド型の投資信託が1960年代の終わり頃に設立され、概して連合
      王国に籍を有する投資運用会社または投資顧問会社をスポンサー（以下「設立計画推進者」という。）と
      して設立されていた。その後、米国、ヨーロッパ、極東およびラテンアメリカの投資顧問会社が設立計画
      推進者となって、かなりの数のユニット・トラスト、会社ファンド、およびリミテッド・パートナーシッ
      プを設定した。
    1.3  　現在、ケイマン諸島は、投資信託について以下の二つの別個の法体制を運用している。
      （ａ）1993年７月に施行された、「ミューチュアル・ファンド」に分類されるオープン・エンド型の投資
         信託および投資信託管理者を規制するミューチュアル・ファンド法（改正済）（以下「ミューチュ
         アル・ファンド法」という。）、ならびに2020年に施行された直近の改正ミューチュアル・ファン
         ド法
      （ｂ）2020年２月に施行された、「プライベート・ファンド」に分類されるクローズド・エンド型ファン
         ドを規制するプライベート・ファンド法（改正済）（以下「プライベート・ファンド法」といい、
         ミューチュアル・ファンド法と併せて「ファンド法」という。）
    1.4  　プライベート・ファンドについて明示的に別段の記載がなされる場合（または投資信託一般に対する言
      及により黙示的に記載される場合）を除き、本リーガルガイドの残りの記載は、ミューチュアル・ファン
      ド法の下で規制されるオープン・エンド型のミューチュアル・ファンドの運用に関するものであり、
      「ミューチュアル・ファンド」の用語は、これに応じて解釈されるものとする。
    1.5  　2021年12月現在、ミューチュアル・ファンド法に基づく規制を受けている、活動中のミューチュアル・
      ファンドの数は、12,451（3,145のマスター・ファンドを含む。）であった。またそれに加え、同日時点
      で、適用可能な免除規定に従った相当数の未登録投資信託（2020年２月よりプライベート・ファンド法の
      下で規制されるクローズド・エンド型ファンド、および2020年２月より一般的にミューチュアル・ファン
      ド法の下で規制される限定投資家ファンド（以下に定義する。）の両方を含むが、これらに限られな
      い。）が存在していた。
    1.6  　ケイマン諸島は、カリブ金融活動作業部会（マネー・ロンダリング）のメンバーである。
    ２．投資信託規制

    2.1  　銀行、信託会社、保険会社、投資運用会社、投資顧問会社および会社の管理者をも監督しており金融庁

      法（改正済）（以下「金融庁法」という。）により設置された法定政府機関であるケイマン諸島金融庁
      （以下「CIMA」という。）が、ファンド法のもとでのミューチュアル・ファンドおよびプライベート・
      ファンド規制の責任を課せられている。CIMAは、証券監督者国際機構およびオフショア・バンキング監督
      者グループのメンバーである。
    2.2  　ミューチュアル・ファンド法において、ミューチュアル・ファンドとは、ケイマン諸島において設立さ
      れた会社、ユニット・トラストもしくはパートナーシップ、またはケイマン諸島外で設立されたものでケ
      イマン諸島から運用が行われており、投資者の選択により買戻しができる受益権を発行し、投資者の資金
                                193/254

                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      をプールして投資リスクを分散し、かつ、投資を通じて投資者が収益もしくは売買益を享受できるように
      する目的もしくは効果を有するものと定義されている。
    2.3  　プライベート・ファンド法において、プライベート・ファンドとは、投資者の選択による買戻しができ
      ない投資持分を募集もしくは発行する、または発行した会社、ユニット・トラストまたはパートナーシッ
      プであり、投資者の資金をプールして、以下の場合にかかる事業体の投資対象の取得、保有、管理または
      処分を通じて投資者が収益もしくは売買益を享受できるようにする目的もしくは効果を有するものと定義
      されている。
      （ａ）投資持分の保有者が、投資対象の取得、保有、管理または処分について日常的支配権を有しない場
         合
      （ｂ）投資対象が、全体としてプライベート・ファンドの運営者またはその代理人によって直接的または
         間接的に管理される場合
       ただし、以下を除く。
      （ａ）銀行および信託会社法または保険法（改正済）に基づく免許を受けた者
      （ｂ）住宅金融組合法（改正済）または共済会法（改正済）に基づき登録された者、または
      （ｃ）非ファンド・アレンジメント（アレンジメントの一覧は、プライベート・ファンド法の別紙に定め
         られる。）
    2.4  　ミューチュアル・ファンド法に基づき、CIMAは、フィーダー・ファンドであり、それ自体がCIMAの規制
      を受けるミューチュアル・ファンド（以下「規制フィーダー・ファンド」という。）のマスター・ファン
      ドとして行為するケイマン諸島の事業体についても、規制上の責任を負う。概して、かかるマスター・
      ファンドが、規制フィーダー・ファンドの総合的な投資戦略を実施することを主な目的として、少なくと
      も１つの規制フィーダー・ファンドを含む、一または複数の投資者に対して（直接的または仲介会社を通
      じて間接的に）受益権を発行し、投資対象を保有し、取引活動を行う場合、かかるマスター・ファンド
      は、CIMAへの登録を要求される場合がある。
    2.5  　2020年２月７日、ミューチュアル・ファンド法を改正した（改正済）ミューチュアル・ファンド法（以
      下「改正法」という。）が施行された。改正法は、その受益権に関する投資者が15名以内であり、その過
      半数によってミューチュアル・ファンドの運営者を選任または解任することができるという条件で、従前
      登録を免除されていた一定のケイマン諸島のミューチュアル・ファンド（以下「限定投資家ファンド」と
      いう。）をCIMAに登録するよう定める。
    2.6  　ファンド法は、同法の規定に関する違反行為に対して厳しい刑事罰を課している。
    ３．規制を受けるミューチュアル・ファンドの四つの型

       ミューチュアル・ファンド法に基づくミューチュアル・ファンドの規制には、四つの類型がある。
    3.1  　免許を付与されたミューチュアル・ファンド

       第一の方法は、CIMAの裁量により発行されるミューチュアル・ファンドに係る免許をCIMAに申請するこ
      とである。所定の様式でCIMAにオンライン申請を行い、CIMAに対して募集書類を提出し、該当する申請手
      数料を支払う必要がある。各設立計画推進者が健全な評判を有し、投資信託を管理するのに十分な専門性
      を有し、取締役（または、場合により、それぞれの地位における管理者または役員）に適格かつ適切であ
      る者がミューチュアル・ファンドを管理しており、かつ、ファンドの業務が適切な方法で行われると考え
      られるものとCIMAが判断した場合には、免許が与えられる。この投資信託は、著名な評判を有する機関が
      設立計画推進者であって、投資信託管理者としてケイマン諸島のミューチュアル・ファンドの管理者が選
      任されない投資信託に適している。
    3.2  　管理されたミューチュアル・ファンド
       第二の方法は、ミューチュアル・ファンドが、そのケイマン諸島における主たる事務所として免許投資
      信託管理者の事務所を指定する場合である。この場合、募集書類と所定の法定様式が、該当する申請手数
                                194/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      料とともにCIMAに対してオンラインで提出されなければならない。また、管理者に関するオンライン申請
      も所定の様式で行われなければならない。ミューチュアル・ファンド自体については、免許を取得する必
      要 はない。ただし、投資信託管理者は、各設立計画推進者が健全な評判の者であること、投資信託の管理
      が投資信託管理の十分な専門性を有する健全な評判の者により管理されること、投資信託業務および受益
      権を募る方法が適切に行われることを満たしていることが要求される。投資信託管理者は、主たる事務所
      を提供している投資信託がミューチュアル・ファンド法に違反しており、支払不能となっており、または
      その他債権者もしくは投資者に対して害を与える方法で行動しているものと信じる理由があるときは、
      CIMAに対して報告しなければならない。
    3.3  　登録投資信託（第４（３）条ミューチュアル・ファンド）
       規制の第三の類型は、ミューチュアル・ファンド法第４（３）条に基づき登録され、以下のいずれかに
      該当するミューチュアル・ファンドに適用される。
      （ａ）一投資者当たりの最低初期投資額が（CIMAが100,000米ドルと同等とみなす）80,000ケイマン諸島
         ドルであるもの
      （ｂ）受益権が公認の証券取引所に上場されているもの
       登録投資信託については、ケイマン諸島のミューチュアル・ファンド管理者による免許の取得または主
      たる事務所の提供に関する要件はなく、登録投資信託は、単に一定の詳細内容を記載した募集書類をオン
      ライン提出し、該当する申請手数料を支払うことによりCIMAに登録される。
    3.4  　限定投資家ファンド
       限定投資家ファンドは、2020年２月以前は登録を免除されていたが、現在はCIMAに登録しなければなら
      ない。限定投資家ファンドの義務は、ミューチュアル・ファンド法第４（３）条に基づき登録される
      ミューチュアル・ファンドの義務（CIMAへの登録時の当初手数料および年間手数料を含む。）に類似する
      が、両者には重要な相違点が複数存在する。ミューチュアル・ファンド法第４（３）条に基づき登録され
      るミューチュアル・ファンドとは異なり、限定投資家ファンドは、その投資者が15名以内でなければなら
      ず、当該投資者がその過半数によってミューチュアル・ファンドの運営者（運営者とは、取締役、ジェネ
      ラル・パートナー、受託会社または管理者を意味する。）を選任または解任することができなければなら
      ない。他の重要な相違点は、ミューチュアル・ファンド法第４（３）条に基づき登録されるミューチュア
      ル・ファンドの投資者が法定当初最低投資額（80,000ケイマン諸島ドル／100,000米ドルと同等の額）の
      規制に服する一方で、限定投資家ファンドの投資者には法定当初最低投資額が適用されない点である。
    ４．投資信託の継続的要件

    4.1  　限定投資家ファンドの場合を除き、いずれの規制投資信託も、CIMAに免除されない限り、受益権につい

      てすべての重要な事項を記述し、投資希望者が（投資するか否かの）判断を十分情報を得た上でなし得る
      ようにするために必要なその他の情報を記載した募集書類を発行しなければならない。限定投資家ファン
      ドは、募集書類、条件要項または販促資料を届け出ることを選択できる。マスター・ファンドに募集書類
      がない場合、当該マスター・ファンドに係る詳細内容は、通常、規制フィーダー・ファンドの募集書類
      （当該書類はCIMAに提出しなければならない。）に含まれる。さらに、偽りの記述に対する既存の法的義
      務およびすべての重要事項の適切な開示に関する一般的なコモン・ロー上の義務が適用される。募集が継
      続している場合で、重大な変更があった場合には、変更後の募集書類（限定投資家ファンドの場合は、条
      件要項もしくは販促資料（届出がされている場合））を、当該変更から21日以内にCIMAに提出する義務が
      ある。CIMAは、募集書類の内容または様式を指図する特定の権限を有しないものの、折に触れて募集書類
      の内容について規則または方針を発表する。
    4.2  　すべての規制投資信託は、CIMAが承認した監査人を選任しなければならず、ミューチュアル・ファンド
      の決算終了から６か月以内にミューチュアル・ファンドの監査済み年間会計書類を提出しなければならな
                                195/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      い。監査人は、監査の過程で投資信託が以下のいずれかに該当するという情報を入手したときまたは該当
      すると疑う理由があるときはCIMAに対し書面で通知する法的義務を負っている。
      （ａ）投資信託がその義務を履行期が到来したときに履行できない、またはそのおそれがある場合
      （ｂ）投資信託の投資者または債権者を害するような方法で、自ら事業を行いもしくは行っている事業を
         解散し、またはそうしようと意図している場合
      （ｃ）会計が適切に監査できるような十分な会計記録を作成せずに事業を行いまたはそのように意図して
         いる場合
      （ｄ）欺罔的または犯罪的な方法で事業を行いまたはそのように意図している場合
      （ｅ）ミューチュアル・ファンド法、ミューチュアル・ファンド法に基づく規則、金融庁法、マネー・ロ
         ンダリング防止規則（改正済）（以下「マネー・ロンダリング防止規則」という。）または、免許
         を受けたミューチュアル・ファンドの場合に限り、ミューチュアル・ファンドの免許の条件を遵守
         せずに事業を行いまたはそのように意図している場合
    4.3  　すべての規制投資信託は、登記上の事務所もしくは主たる事務所または受託会社の変更があったときは
      これをCIMAに通知しなければならない。かかる通知の期間は、該当する規則の様式（および該当する条
      件）によって異なる場合があり、かかる通知が変更の前提条件として要求される場合や、かかる通知が変
      更の実施から21日以内に行うものとされる場合がある。
    4.4  　当初2006年12月27日に効力を生じた投資信託（年次申告書）規則（改正済）に従って、すべての規制投
      資信託は、投資信託の各会計年度について、会計年度終了後６か月以内に、規則に記載された項目を含ん
      だ正確で完全な申告書を作成し、CIMAに提出しなければならない。CIMAは当該期間の延長を許可すること
      ができる。申告書は、投資信託に関する一般的情報、営業情報および会計情報を含み、CIMAにより承認さ
      れた監査人を通じてCIMAに提出されなければならない。規制投資信託の運営者は、投資信託にこの規則を
      遵守させることに責任を負う。監査人は、規制投資信託の運営者から受領した各申告書をCIMAに適切な時
      期に提出することにのみ責任を負い、提出された申告書の正確性または完全性については法的義務を負わ
      ない。
    ５．投資信託管理者

    5.1  　ミューチュアル・ファンド法における管理者のための免許には、「投資信託管理者」の免許および「制

      限的投資信託管理者」の免許の二つの類型がある。投資信託の管理を行うことを企図する場合は、そのい
      ずれかの免許が要求される。管理とは、投資信託の資産のすべてまたは実質上資産のすべてを支配し投資
      信託の管理をし、または投資信託に対して主たる事務所を提供し、もしくは受託会社または投資信託の取
      締役を提供すること（免除会社またはユニット・トラストであるかによる。）を含むものとし、管理と定
      義される。ミューチュアル・ファンドの管理から除外されるのは、特に、パートナーシップ・ミューチュ
      アル・ファンドのジェネラル・パートナーの活動、ならびに法定・法的記録が保管されるか、会社の事務
      業務が行われる登記上の事務所の提供である。
    5.2  　いずれの類型の免許を受ける者も、規制投資信託を管理するのに十分な専門性を有し、健全な評判を有
      し、かつ、投資信託管理者としての業務は、それぞれの地位において取締役、管理者または役員として適
      格かつ適正な者により行われる、という法定のテスト基準を満たさなければならない。免許を受ける者
      は、上記の事柄を示しかつそのオーナーのすべてと財務構造およびその取締役と役員を明らかにして詳細
      な申請書をCIMAに対し提出しなければならない。かかる者は少なくとも２名の取締役を有しなければなら
      ない。投資信託管理者の純資産は、最低約48万米ドルなければならない。制限的投資信託管理者には、最
      低純資産額の要件は課されない。投資信託管理者は、ケイマン諸島に２名の個人を擁する本店をみずから
      有しているか、ケイマン諸島の居住者であるかケイマン諸島で設立された法人を代行会社として有さねば
      ならず、制限なく複数の投資信託のために行為することができる。
                                196/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    5.3  　投資信託管理者の責任は、まず受諾できる投資信託（該当する場合）にのみ主たる事務所を提供し、第
      3.2項に定めた状況においてCIMAに対して知らせる法的義務を遵守することである。
    5.4  　制限的投資信託管理者は、CIMAが承認する規制投資信託（CIMAの現行の方針は、最大10のファンドに許
      可を付与するものである。）に関し管理者として行為することができるが、ケイマン諸島に登記上の事務
      所を有していることが必要である。この類型は、ケイマンに投資信託の運用会社を創設した投資信託設立
      推進者が投資信託に関連した一連の投資信託を管理することを認める。CIMAの承認を条件として関連性の
      ないファンドを運用することができる。現在の方針では、制限的投資信託管理者は、投資信託に対して主
      たる事務所を提供することが許されていない。しかし、制限的投資信託管理者が投資信託管理業務を提供
      する各規制投資信託は、登録投資信託または限定投資家ファンドでない場合は、別個に免許を受けなけれ
      ばならない。
    5.5  　投資信託管理者は、CIMAの承認を受けた監査人を選任しなければならず、決算期末から６か月以内に
      CIMAに対し監査済みの会計書類を提出しなければならない。監査人は、監査の過程で免許投資信託管理者
      が以下のいずれかに該当するという情報を入手したときまたは該当すると疑う理由があるときは、CIMAに
      対し書面で通知する法的義務を負っている。
      （ａ）投資信託管理者がその義務を履行期が到来したときに履行できない、またはそのおそれがある場合
      （ｂ）投資信託管理者が管理している投資信託の投資者または投資信託管理者の債権者または投資信託の
         債権者を害するような方法で、事業を行いもしくは行っている事業を自発的に解散し、またはそう
         しようと意図している場合
      （ｃ）会計が適切に監査できるような十分な会計記録を作成せずに事業を行いまたはそのように意図して
         いる場合
      （ｄ）欺罔的または犯罪的な方法で事業を行いまたはそのように意図している場合
      （ｅ）ミューチュアル・ファンド法または以下の（ⅰ）および（ⅱ）に基づく規則を遵守せずに事業を行
         い、またはそのように意図している場合
         （ⅰ）ミューチュアル・ファンド法、金融庁法、マネー・ロンダリング防止規則または免許の条件
         （ⅱ）免許を受ける者が、以下の各号のいずれかにおいて「法人向けサービス提供者」として定義
             されている場合
             （Ａ）会社法（改正済）（以下「会社法」という。）の第17編Ａ
             （Ｂ）有限責任会社法（改正済）の第12編
             （Ｃ）有限責任事業組合法（改正済）の第８編
             （以下、併せて「受益所有権法」という。）
    5.6  　CIMAは投資信託管理者に対して純資産を増加し、または保証や満足できる財務サポートを提供すること
      を要求することもできる。
    5.7  　投資信託管理者の株主、取締役、上級役員、またはジェネラル・パートナーの変更についてはCIMAの承
      認が必要である。
    5.8  　非制限的免許を有する投資信託管理者がCIMAに対して支払う当初手数料は、24,390米ドルまたは30,488
      米ドルであり（管理する投資信託の数による。）、また、制限的投資信託管理者の支払う当初手数料は
      8,536米ドルである。一方、非制限的免許を有する投資信託管理者の支払う年間手数料は、36,585米ドル
      または42,682米ドルであり（管理する投資信託の数による。）、また、制限的投資信託管理者の支払う年
      間手数料は8,536米ドルである。
    ６．ケイマン諸島における投資信託の構造の概要

     ケイマン諸島の投資信託について一般的に用いられている類型は以下のとおりである。

    6.1  　免除会社

                                197/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      （ａ）最も一般的な投資信託の手段は、会社法に従って通常額面株式を発行する（無額面株式の発行も認
         められる）免除有限責任会社である。時には、保証による有限責任会社も用いられる。免除会社
         は、  投資信託にしばしば用いられており、以下の特性を有する。
      （ｂ）設立手続には、会社の基本憲章の当初の制定（会社の目的、登記上の事務所、授権資本、株式買戻
         規定、および内部統制条項を記載した基本定款および定款）、基本定款の記名者による署名を行
         い、これをその記名者の簡略な法的宣誓文書とともに、授権資本に応じて異なる手数料とともに会
         社登記官に提出することを含む。設立書類（特に定款）は、通常、ファンドの条件案がより正確に
         反映されるよう、ミューチュアル・ファンドの設立からローンチまでの間に改定される。
      （ｃ）存続期限のある／存続期間限定会社　－　存続期間が限定される会社型のファンドで外国の税法上
         （例えば米国）非課税の扱いを受けるかパートナーシップとして扱われるものを設立することは可
         能である。
      （ｄ）免除会社がいったん設立された場合、会社法の下での主な必要要件は、以下のとおり要約される。
         （ⅰ）各免除会社は、ケイマン諸島に登記上の事務所を有さなければならない。
         （ⅱ）取締役、代理取締役および役員の名簿は、登記上の事務所に維持されなければならず、その
             写しを会社登記官に提出しなければならない。
         （ⅲ）免除会社の財産についての担保その他の負担の記録は、登記上の事務所に維持されなければ
             ならない。
         （ⅳ）株主名簿は、登記上の事務所においてまたは希望すればその他の管轄地において維持するこ
             とができる。
         （ⅴ）会社の手続の議事録は、利便性のある場所において維持する。
         （ⅵ）免除会社は、会社の業務状況に関する真正かつ公正な所見を提供するもので、かつ会社の取
             引を説明するために必要な帳簿、記録を維持しなければならない。
         （ⅶ）免除会社は、適用される受益所有権法を遵守しなければならない。
      （ｅ）免除会社は、株主により管理されていない限り、一または複数の取締役を有しなければならない。
         取締役は、コモン・ロー上の忠実義務に服すものとし、注意を払って、かつ免除会社の最善の利益
         のために行為しなければならない。
      （ｆ）免除会社は、様々な通貨により株主資本を指定することができる。
      （ｇ）額面株式または無額面株式のいずれかの設定が認められる（ただし、会社は額面株式および無額面
         株式の両方を発行することはできない。）。
      （ｈ）いずれのクラスについても償還株式の発行が認められる。
      （ｉ）株式の買戻しも認められる。
      （ｊ）収益または払込剰余金からの払込済株式の償還または買戻しの支払に加えて、免除会社は資本金か
         ら払込済株式の償還または買戻しをすることができる。ただし、免除会社は、資本金からの支払後
         においても、通常の事業の過程で支払時期が到来する債務を支払うことができる（すなわち、支払
         能力を維持する）ことを条件とする。
      （ｋ）会社の払込剰余金勘定からも利益からも分配金を支払うことができる。免除会社の払込剰余金勘定
         から分配金を支払う場合は、取締役はその支払後、ファンドが通常の事業の過程で支払時期の到来
         する債務を支払うことができる、すなわち免除会社が支払能力を有することを確認しなければなら
         ない。
      （ｌ）免除会社は、今後30年間税金が賦課されない旨の約定を取得することができる。実際には、ケイマ
         ン諸島の財務長官が与える本約定の期間は20年間である。
      （ｍ）免除会社は、名称、取締役および役員、株式資本および定款の変更ならびに自発的解散を行う場合
         は、所定の期間内に会社登記官に報告しなければならない。
      （ｎ）免除会社は、毎年会社登記官に対して年次の法定の宣誓書を提出し、年間登録手数料を支払わなけ
         ればならない。
                                198/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    6.2  　免除ユニット・トラスト
      （ａ）ユニット・トラストは、ユニット・トラストへの参加が会社の株式への参加よりもより受け入れら
         れやすく魅力的な地域の投資者によってしばしば用いられてきた。
      （ｂ）ユニット・トラストは、信託証書に基づき受益者の利益のために信託財産に対する信託を宣言する
         受託者またはこれを設立する管理者および受託者により形成される。
      （ｃ）ユニット・トラストの受託者は、ケイマン諸島内に、銀行および信託会社法に基づき信託会社とし
         て免許を受け、かつミューチュアル・ファンド法に基づき投資信託管理者として免許を受けた法人
         受託者である場合がある。このように、受託者は、両法に基づいてCIMAによる規制・監督を受け
         る。
      （ｄ）ケイマン諸島の信託法は、基本的には英国の信託法に従っており、この問題に関する英国の信託法
         の相当程度の部分を採用している。さらに、ケイマン諸島の信託法（改正済）は、英国の1925年受
         託者法を実質的に基礎としている。投資者は、受託者に対して資金を払い込み、（受益者である）
         投資者の利益のために投資運用会社が運用する間、受託者は、一般的に保管者としてこれを保持す
         る。各受益者は、ユニット・トラストの資産の持分比率に応じて権利を有する。
      （ｅ）受託者は、通常の忠実義務に服し、かつ受益者に対して説明の義務がある。その機能、義務および
         責任の詳細は、ユニット・トラストの信託証書に記載される。
      （ｆ）大部分のユニット・トラストは、「免除信託」として登録申請される。その場合、信託証書は、ケ
         イマン諸島の居住者またはケイマン諸島を本拠地とする者を（限られた一定の場合を除き）受益者
         としない旨宣言した受託者の法定の宣誓書と併せて、登録料とともに信託登記官に提出される。
      （ｇ）免除信託の受託者は、受託者、受益者、および信託財産が50年間課税に服さないとの約定を取得す
         ることができる。
      （ｈ）ケイマン諸島の信託は、150年まで存続することができ、一定の場合は無期限に存続できる。
      （ｉ）免除信託は、信託登記官に対して、当初手数料および年次手数料を支払わなければならない。
    6.3  　免除リミテッド・パートナーシップ
      （ａ）免除リミテッド・パートナーシップは、プライベート・エクイティ、不動産、バイアウト、ベン
         チャーキャピタルおよびグロース・キャピタルを含むすべての種類のプライベート・ファンドにお
         いて用いられる。ある法域のファンドのスポンサーは、ミューチュアル・ファンドの文脈におい
         て、ケイマン諸島の免除リミテッド・パートナーシップを採用している。免除リミテッド・パート
         ナーシップのパートナーとして認められる投資者の数に制限はない。
      （ｂ）免除リミテッド・パートナーシップ法（改正済）（以下「免除リミテッド・パートナーシップ法」
         という。）は、ケイマン諸島の法律の下で別個の法人格を有しない免除リミテッド・パートナー
         シップの設立および運用を規制する主なケイマン諸島の法律である。免除リミテッド・パートナー
         シップ法は、英国の1907年リミテッド・パートナーシップ法に基づき、他の法域（特にデラウェア
         州）のリミテッド・パートナーシップ法の特徴を組み込んだ様々な修正がなされたものである。免
         除リミテッド・パートナーシップに適用されるケイマン諸島の法体制は、米国弁護士にとって非常
         に認識しやすいものである。
      （ｃ）免除リミテッド・パートナーシップは、リミテッド・パートナーシップ契約を締結するジェネラ
         ル・パートナー（企業またはパートナーシップである場合は、ケイマン諸島の居住者であるか、同
         島または他の所定の法域において登録されているかまたは設立されたものである。）およびリミ
         テッド・パートナーにより形成され、免除リミテッド・パートナーシップ法により登録されること
         によって形成される。リミテッド・パートナーシップ契約は、非公開である。登録はジェネラル・
         パートナーが、免除リミテッド・パートナーシップ登記官に対し法定の宣誓書を提出し、手数料を
         支払うことによって有効となる。登記をもって、リミテッド・パートナーに有限責任の法的保護が
         付与される。
                                199/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      （ｄ）ジェネラル・パートナーは、リミテッド・パートナーを除外して、免除リミテッド・パートナー
         シップの業務の運営を外部と行い、リミテッド・パートナーは、例外的事態（例えば、リミテッ
         ド・パートナーが、パートナーでない者とともに業務の運営に積極的に参加する場合）がない限
         り、  有限責任たる地位を享受する。ジェネラル・パートナーの機能、権限、権能、義務および責任
         の詳細は、リミテッド・パートナーシップ契約に記載される。
      （ｅ）ジェネラル・パートナーは、誠意をもって、かつパートナーシップ契約において別途明示的な規定
         により異なる定めをしない限り、常にパートナーシップの利益のために行為する法的義務を負って
         いる。免除リミテッド・パートナーシップ法の明示的な規定に矛盾する場合を除いて、ケイマン諸
         島パートナーシップ法（改正済）により修正されるパートナーシップに適用されるエクイティおよ
         びコモン・ローの法則は、一定の例外を除き、免除リミテッド・パートナーシップに適用される。
      （ｆ）免除リミテッド・パートナーシップは、以下の規定を順守しなければならない。
         （ⅰ）ケイマン諸島に登録事務所を維持する。
         （ⅱ）商号および所在地、リミテッド・パートナーに就任した日ならびにリミテッド・パートナー
             を退任した日の詳細を含むリミテッド・パートナーの登録簿を（ジェネラル・パートナーが
             決定する国または領域に）維持する。
         （ⅲ）リミテッド・パートナーの登録簿が維持される所在地に関する記録を登録事務所に維持す
             る。
         （ⅳ）リミテッド・パートナーの登録簿が登録事務所以外の場所で保管される場合は、税務情報庁
             法（改正済）に従い税務情報庁による指示または通知に基づき、リミテッド・パートナーの
             登録簿を電子的形態またはその他の媒体により登録事務所において入手可能にする。
         （ⅴ）リミテッド・パートナーの出資額および出資日ならびに当該出資額の引出額および引出日を
             （ジェネラル・パートナーが決定する国または領域に）維持する。
         （ⅵ）有効な通知が送達した場合、リミテッド・パートナーが許可したリミテッド・パートナー
             シップの権利に関する担保権の詳細を示す担保権記録簿を登録事務所に維持する。
      （ｇ）リミテッド・パートナーシップ契約およびパートナーシップは常に少なくとも１名のリミテッド・
         パートナーを有していなければならないという要件に従い、リミテッド・パートナーシップの権利
         は、パートナーシップの解散を引き起こすことなく償還、脱退、または買戻すことができる。
      （ｈ）リミテッド・パートナーシップ契約の明示的または黙示的な条項に従い、各リミテッド・パート
         ナーは、パートナーシップの業務と財務状況について完全な情報を求める権利を有する。
      （ｉ）免除リミテッド・パートナーシップは、50年間の期間について将来の税金の賦課をしないとの約定
         を得ることができる。
      （ｊ）免除リミテッド・パートナーシップは、登録内容の変更ならびにその正式な清算の開始および解散
         に際し、免除リミテッド・パートナーシップ登記官に対して通知しなければならない。
      （ｋ）免除リミテッド・パートナーシップは、免除リミテッド・パートナーシップ登記官に対して、年次
         法定申告書を提出し、かつ年間手数料を支払わなければならない。
    6.4  　有限責任会社
      （ａ）ケイマン諸島の有限責任会社は、2016年に初めて設立可能となった。これは、デラウェア州の有限
         責任会社に緊密に沿った構造の選択肢の追加を求める利害関係者からの要請に対して、ケイマン諸
         島政府が対応したものである。
      （ｂ）有限責任会社は、（免除会社と同様に）別個の法人格を有し、その株主は有限責任を負う一方で、
         有限責任会社契約は柔軟なガバナンス体制を規定しており、免除リミテッド・パートナーシップと
         同様の方法で資本勘定の構造を実施するために使用することができる。また、有限責任会社におい
         ては、免除会社の運営において要求されるよりも簡易かつ柔軟な管理が認められている。例えば、
         株主の投資の価値の追跡または計算をする際のより直接的な方法や、より柔軟なコーポレート・ガ
         バナンスの概念が挙げられる。
                                200/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      （ｃ）有限責任会社は、複数の種類の取引（ジェネラル・パートナー・ビークル、クラブ・ディールおよ
         び従業員報酬／プラン・ビークルなどを含む。）において普及していることが証明されている。有
         限 責任会社は、クローズド・エンド型ファンド（代替投資ビークルを含む。）がケイマン諸島以外
         の法、税制または規制上の観点から別個の法人格を必要とする場合に採用されることが増えてい
         る。
      （ｄ）特に、オンショア-オフショアのファンド構造において、オンショア・ビークルとの一層の調和を
         もたらす能力が、管理のさらなる緩和および費用効率をもたらし、かかる構造の異なるビークルの
         投資者の権利をより緊密に整合させることができる可能性がある。契約（第三者の権利）法（改正
         済）により提供される柔軟性は、有限責任会社についても利用可能である。
      （ｅ）有限責任会社は、最長で50年間にわたる将来の非課税にかかる保証を得ることができる。
    ７．ミューチュアル・ファンド法のもとにおける規制投資信託に対するケイマン諸島金融庁（CIMA）による

       規制と監督
    7.1  　CIMAは、いつでも、規制投資信託に対して会計が監査されるように指示し、かつCIMAが特定する時まで

      にCIMAにそれを提出するように指示できる。
    7.2  　規制投資信託の運営者（すなわち、場合に応じて、取締役、運用者、受託会社またはジェネラル・パー
      トナー）は、第１項に従い投資信託に対してなされた指示が、所定の期間内に遵守されていることを確保
      し、本規定に違反する者は、罪に問われ、かつ１万ケイマン諸島ドルの罰金および所定の時期以後も規制
      投資信託が指示に従わない場合はその日より一日につき500ケイマン諸島ドルの罰金刑に処せられる。
    7.3  　ある者がケイマン諸島においてまたはケイマン諸島からミューチュアル・ファンド法に違反して事業を
      行なっているか行なおうとしていると信じる合理的根拠がCIMAにある場合、CIMAは、その者に対して、
      CIMAが法律による義務を実行するようにするために合理的に要求できる情報または説明をCIMAに対して提
      供するように指示できる。
    7.4  　何人でも、第7.3項に従い与えられた指示を遵守しない者は、罪に問われ、かつ10万ケイマン諸島ドル
      の罰金に処せられる。
    7.5  　第7.3項に従って情報または説明を提供する者は、みずからそれが虚偽であるか誤解を招くものである
      ことを知りながら、または知るべきであるにもかかわらず、これをCIMAに提供してはならない。この規程
      に違反した者は、罪に問われ、かつ10万ケイマン諸島ドルの罰金に処せられる。
    7.6  　投資信託がケイマン諸島においてまたはケイマン諸島からミューチュアル・ファンド法に違反して事業
      を営んでいるか行おうとしていると信じる合理的根拠がCIMAにある場合は、CIMAは、（高等裁判所の管轄
      下にある）グランドコート（以下「グランドコート」という。）に投資信託の投資者の資産を確保するた
      めに適切と考える命令を求めて申請することができ、グランドコートは係る命令を認める権限を有してい
      る。
    7.7  　CIMAは、規制投資信託が以下の事由のいずれか一つに該当する場合、第7.9項に定めたいずれかの行為
      またはすべての行為を行うことができる。
      （ａ）規制投資信託がその義務を履行期が到来したときに履行できないか、そのおそれがある場合
      （ｂ）規制投資信託がその投資者もしくは債権者に有害な方法で業務を行っているかもしくは行おうとし
         ている場合、または自発的にその事業を解散する場合
      （ｃ）規制投資信託がミューチュアル・ファンド法またはマネー・ロンダリング防止規則の規定に違反し
         た場合
      （ｄ）免許投資信託の場合、免許投資信託がその投資信託免許の条件を遵守せずに業務を行っているか、
         行おうとしている場合
      （ｅ）規制投資信託の指導および運営が適正かつ正当な方法で行われていない場合
                                201/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      （ｆ）規制投資信託の取締役、管理者または役員としての地位にある者が、各々の地位を占めるに適正か
         つ正当な者ではない場合
    7.8  　第7.7項に言及した事由が発生したか、または発生しそうか否かについてCIMAを警戒させるために、
      CIMAは、規制投資信託の以下の事項の不履行の理由について直ちに質問をなし、不履行の理由を確認する
      ものとする。
      （ａ）CIMAが投資信託に対して発した指示に従ってその名称を変更すること
      （ｂ）会計監査を受け、監査済会計書類をCIMAに提出すること
      （ｃ）所定の年間許可料または年間登録料を支払うこと
      （ｄ）CIMAに指示されたときに、会計監査を受けるか、または監査済会計書類をCIMAに対して提出するこ
         と
    7.9  　第7.7項の目的のため、規制投資信託に関しCIMAがとる行為は、以下を含む。
      （ａ）ミューチュアル・ファンド法の第４（１）（ｂ）条（管理投資信託）、第４（３）条（登録投資信
         託）または第４（４）（ａ）条（限定投資家ファンド）に基づき投資信託について有効な投資信託
         の許可または登録を取り消すこと
      （ｂ）投資信託が保有するいずれかの投資信託ライセンスに対して条件を付し、または条件を追加し、そ
         れらの条件を改定し、撤廃すること
      （ｃ）投資信託の推進者または運営者の入替えを求めること
      （ｄ）事柄を適切に行うようにファンドに助言する者を選任すること
      （ｅ）投資信託の事務を支配する者を選任すること
    7.10  　CIMAが第7.9項の行為を行った場合、CIMAは、投資信託の投資者および債権者の利益を保護するために
      必要と考える措置を行いおよびその後同項に定めたその他の行為をするように命じる命令を求めて、グラ
      ンドコートに対して、申請することができる。
    7.11  　CIMAは、そうすることが必要または適切であると考え、そうすることが実際的である場合は、CIMAは
      投資信託に関しみずから行っている措置または行おうとしている措置を、投資信託の投資者に対して知ら
      せるものとする。
    7.12  　第7.9（ｄ）項または第7.9（ｅ）項により選任された者は、当該投資信託の費用負担において選任さ
      れるものとする。その選任によりCIMAに発生した費用は、投資信託がCIMAに支払う。
    7.13  　第7.9（ｅ）項により選任された者は、投資信託の投資者および債権者の最善の利益のために運営者を
      排除して投資信託の事務を行うに必要な一切の権限を有する。
    7.14  　第7.13項で与えられた権限は、投資信託の事務を終了する権限をも含む。
    7.15  　第7.9（ｄ）項または第7.9（ｅ）項により投資信託に関し選任された者は、以下の行為を行うものと
      する。
      （ａ）CIMAから求められたときは、CIMAの特定する投資信託に関する情報をCIMAに対して提供する。
      （ｂ）選任後３か月以内またはCIMAが特定する期間内に、選任された者が投資信託に関し行っている事柄
         についての報告書を作成してCIMAに対して提出し、かつそれが適切な場合は投資信託に関する勧告
         をCIMAに対して行う。
      （ｃ）（ｂ）項の報告書を提出後選任が終了しない場合、その後CIMAが特定する情報、報告書、勧告を
         CIMAに対して提供する。
    7.16  　第7.9（ｄ）項または第7.9（ｅ）項により投資信託に関し選任された者が第7.15項の義務を遵守しな
      い場合、またはCIMAの意見によれば当該投資信託に関するその義務を満足に実行していない場合、CIMA
      は、選任を取り消して他の者をもってこれに替えることができる。
    7.17  　投資信託に関する第7.15項の情報または報告を受領したときは、CIMAは以下の措置を執ることができ
      る。
      （ａ）CIMAが特定した方法で投資信託に関する事柄を再編するように要求すること
                                202/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      （ｂ）投資信託が会社（有限責任会社を含む。）の場合、会社法の第94（４）条によりグランドコートに
         対して同会社が法律の規定に従い解散されるように申し立てること
      （ｃ）投資信託がケイマン諸島の法律に準拠したユニット・トラストの場合、ファンドを解散させるため
         受託会社に対して指示する命令を求めてグランドコートに申し立てること
      （ｄ）投資信託がケイマン諸島の法律に準拠したパートナーシップの場合、パートナーシップの解散命令
         を求めてグランドコートに申し立てること
      （ｅ）また、CIMAは、第7.9（ｄ）項または第7.9（ｅ）項により選任される者の選任または再任に関して
         適切と考える行為をとることができる。
    7.18  　CIMAが第7.17項の措置をとった場合、投資信託の投資者および債権者の利益を守るために必要と考え
      るその他の措置および同項または第7.9項に定めたその他の措置をとるように命じる命令を求めてグラン
      ドコートに申し立てることができる。
    7.19  　規制投資信託がケイマン諸島の法律の下で組織されたパートナーシップの場合でCIMAが第7.9（ａ）項
      に従い投資信託の免許を取り消した場合、パートナーシップは、解散されたものとみなす。
    7.20  　グランドコートが第7.17（ｃ）項に従ってなされた申立てに対して命令を発する場合、裁判所は受託
      会社に対して投資信託資産から裁判所が適切と認める補償の支払を認めることができる。
    7.21  　CIMAのその他の権限に影響を与えることなく、CIMAは、ファンドが投資信託として事業を行うことも
      しくは行おうとすることを終了しまたは清算もしくは解散に付されるものと了解したときは、ミューチュ
      アル・ファンド法の第４（１）（ｂ）条（管理投資信託）、第４（３）条（登録投資信託）または第４
      （４）（ａ）（限定投資家ファンド）に基づき投資信託について有効な投資信託の許可または登録をいつ
      でも取り消すことができる。
    ８．投資信託管理に対するCIMAの規制および監督

    8.1  　CIMAは、いつでも免許投資信託管理者に対して会計監査を行い、CIMAが特定する合理的期間内にCIMAに

      対し提出するように指示することができる。
    8.2  　免許投資信託管理者は、第8.1項により受けた指示に従うものとし、この規定に違反する者は、罪に問
      われ、かつ１万ケイマン諸島ドルの罰金を課され、かつ所定の時期以後も免許投資信託管理者が指示に従
      わない場合はその日より一日につき500ケイマン諸島ドルの罰金刑に処せられる。
    8.3  　ある者がミューチュアル・ファンド法に違反して投資信託管理業を行なっているか行おうとしていると
      信じる合理的根拠がCIMAにある場合は、CIMAは、その者に対して、CIMAがミューチュアル・ファンド法に
      よる義務を実行するために合理的に要求できる情報または説明をCIMAに対して提供するように指示でき
      る。
    8.4  　何人でも、第8.3項に従い与えられた指示を遵守しない者は、罪に問われ、かつ10万ケイマン諸島ドル
      の罰金に処せられる。
    8.5  　第8.3項の目的のために情報または説明を提供する者は、みずからそれが虚偽であるか誤解を招くもの
      であることを知りながら、または知るべきであるのにかかわらず、これをCIMAに提供してはならない。こ
      の規定に違反した者は、罪に問われ、かつ10万ケイマン諸島ドルの罰金に処せられる。
    8.6  　CIMAが以下に該当すると判断する場合には、CIMAは、当該者によって管理されている投資信託の投資者
      の資産を維持するために適切と見られる命令を求めてグランドコートに申立てをすることができ、グラン
      ドコートはかかる命令を認める権限を有する。
      （ａ）ある者が投資信託管理者として行為し、またはその業務を行っており、かつ
      （ｂ）同人がミューチュアル・ファンド法に違反してこれを行っている場合。
    8.7  　CIMAは、投資信託管理者が事業を行うこともしくは行おうとすることを終了しまたは清算もしくは解散
      に付されるものと了解したときは、いつでも投資信託管理者免許を取り消すことができる。
                                203/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    8.8  　CIMAは、免許投資信託管理者が以下のいずれかの事由に該当する場合は、第8.10項所定の措置をとるこ
      とができる。
      （ａ）免許投資信託管理者がその義務を履行するべきときに履行できないか、そのおそれがある場合
      （ｂ）免許投資信託管理者が、ミューチュアル・ファンド法またはマネー・ロンダリング防止規則の規定
         に違反した場合
      （ｃ）受益所有権法に定義される「法人向けサービス提供者」である免許投資信託管理者が、受益所有権
         法に違反した場合
      （ｄ）免許投資信託管理者が管理している投資信託の投資者または投資信託管理者の債権者または投資信
         託の債権者を害するような方法で、みずから事業を行いもしくは行っている事業を解散し、または
         そうしようと意図している場合
      （ｅ）免許投資信託管理者が投資信託管理の業務をその投資信託管理免許の条件を遵守しないで行いまた
         はそのように意図している場合
      （ｆ）免許投資信託管理業務の指示および管理が、適正かつ正当な方法で実行されていない場合
      （ｇ）免許投資信託管理業務について取締役、管理者または役員の地位にある者が、各々の地位に就くに
         は適正かつ正当な者ではない場合
      （ｈ）上場されている免許投資信託管理業務を支配しまたは所有する者が、当該支配または所有を行うに
         は適正かつ正当な者ではない場合
    8.9  　CIMAは、第8.8項に言及した事由が発生したか、または発生しそうか否かについて注意を払うために、
      規制投資信託の以下の事項についてその理由について直ちに質問をなし、かつ確認するものとする。
      （ａ）免許投資信託管理者の以下の不履行
         （ⅰ）CIMAに対して規制投資信託の主要事務所の提供を開始したことを通知すること、規制投資信
             託に関し所定の年間手数料を支払うこと
         （ⅱ）CIMAの命令に従い、保証または財政上の援助をし、純資産額を増加すること
         （ⅲ）投資信託、またはファンドの設立計画推進者または運営者に関し、条件が満たされているこ
             と
         （ⅳ）規制投資信託の事柄に関し書面による通知をCIMAに対して行うこと
         （ⅴ）CIMAの命令に従い、名称を変更すること
         （ⅵ）会計監査を受け、CIMAに対して監査済会計書類を送ること
         （ⅶ）少なくとも２人の取締役をおくこと
         （ⅷ）CIMAから指示されたときに会計監査を受け、かつ監査済会計書類をCIMAに対し提出すること
      （ｂ）CIMAの承認を得ることなく管理者が株式を発行すること
      （ｃ）CIMAの書面による承認なく管理者の取締役、主要な上級役員、ジェネラル・パートナーを選任する
         こと
      （ｄ）CIMAの承認なく、管理者の株式が処分されまたは取り引きされること
    8.10  　第8.8項の目的のために免許投資信託管理者についてCIMAがとりうる行為は以下の通りである。
      （ａ）投資信託管理者が保有する投資信託管理者免許を撤回すること
      （ｂ）その投資信託管理者免許に関し条件および追加条件を付し、またかかる条件を変更しまたは取り消
         すこと
      （ｃ）管理者の取締役、類似の上級役員またはジェネラル・パートナーの交代を請求すること
      （ｄ）管理者に対し、その投資信託管理の適正な遂行について助言を行う者を選任すること
      （ｅ）投資信託管理に関し管理者の業務の監督を引き受ける者を選任すること
    8.11  　CIMAが第8.10項による措置を執った場合、CIMAは、グランドコートに対して、CIMAが当該管理者に
      よって管理されているすべてのファンドの投資者とそのいずれのファンドの債権者の利益を保護するため
      に必要とみなすその他の措置を執るよう命令を求めて申立てを行うことができる。
                                204/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    8.12  　第8.10（ｄ）項または第8.10（ｅ）項により選任される者は、当該管理者の費用負担において選任さ
      れるものとする。その選任によりCIMAに発生した費用は、管理者がCIMAに支払うべき金額となる。
    8.13  　第8.10（ｅ）項により選任された者は、管理者によって管理される投資信託の投資者および管理者の
      債権者およびかかるファンドの債権者の最善の利益のために（管財人、清算人を除く）他の者を排除して
      投資信託に関する管理者の事務を行うに必要な一切の権限を有する。
    8.14  　第8.13項で与えられた権限は、投資信託の管理に関連する限り管理者の事務を終了させる権限をも含
      む。
    8.15  　第8.10（ｄ）項または第8.10（ｅ）項により許可を受けた投資信託管理者に関し選任された者は、以
      下の行為を行うものとする。
      （ａ）CIMAから求められたときは、CIMAの特定する投資信託の管理者の管理に関する情報をCIMAに対して
         提供する。
      （ｂ）選任後３か月以内またはCIMAが特定する期間内に、選任された者が投資信託の管理者の管理につい
         て実行する事柄についての報告書を作成してCIMAに対して提出し、かつそれが適切な場合は管理に
         関する推奨をCIMAに対して行う。
      （ｃ）（ｂ）項の報告書を提出後選任が終了しない場合、その後CIMAが特定する情報、報告書、推奨を
         CIMAに対して提供する。
    8.16  　第8.10（ｄ）項または第8.10（ｅ）項により選任された者が、
      （ａ）第8.15項の義務に従わない場合、または
      （ｂ）満足できる形で投資信託管理に関する義務を実行していないとCIMAが判断する場合、CIMAは、選任
         を取り消しこれに替えて他の者を選任することができる。
    8.17  　免許投資信託管理者に関する第8.15項の情報または報告を受領したときは、CIMAは以下の措置を執る
      ことができる。
      （ａ）CIMAが特定した方法で投資信託管理者に関する事柄を再編するように要求すること
      （ｂ）投資信託管理者が会社（有限責任会社を含む。）の場合、会社法の第94（４）条によりグランド
         コートに対して同会社が法律の規定に従い解散されるように申し立てること
      （ｃ）CIMAは、第8.10（ｄ）項または第8.10（ｅ）項により選任される者の選任に関して適切と考える行
         為をとることができる。
    8.18  　CIMAが第8.16項の措置をとった場合、CIMAは、管理者が管理する投資信託の投資者、管理者の債権者
      およびかかるファンドの債権者の利益を守るために必要と考えるその他の措置をとるように命じる命令を
      求めてグランドコートに申し立てることができる。
    8.19  　CIMAのその他の権限に影響を与えることなく、CIMAは、以下の場合、いつでも投資信託管理者の免許
      を取り消すことができる。
      （ａ）CIMAは、免許保有者が投資信託管理者としての事業を行うことまたは行おうとすることをやめてし
         まっているという要件を満たした場合
      （ｂ）免許の保有者が、解散、または清算に付された場合
    8.20  　免許投資信託管理者がケイマン諸島の法律によって組織されたパートナーシップの場合で、CIMAが第
      8.10項に従い、その投資信託管理者の免許を取り消した場合、パートナーシップは解散されたものとみな
      される。
    8.21  　投資信託管理者が免許信託会社の場合、たとえば、投資信託の受託者である場合、銀行および信託会
      社法によりCIMAによっても規制され監督される。かかる規制と監督の程度はミューチュアル・ファンド法
      の下でのそれにおよそ近いものである。
    ９．ミューチュアル・ファンド法のもとでの一般的法の執行

                                205/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    9.1  　下記の解散の申請がCIMA以外の者によりなされた場合、CIMAは、申請者より申請の写しの送達を受け、
      申請の聴聞会に出廷することができる。
      （ａ）規制投資信託
      （ｂ）免許投資信託管理者
      （ｃ）規制投資信託であった人物、または
      （ｄ）免許投資信託管理者であった人物
    9.2  　解散のための申請に関する書類および第9.1（ａ）項から第9.1（ｄ）項に規定された人物またはそれぞ
      れの債権者に送付が要求される書類はCIMAにも送付される。
    9.3  　CIMAにより当該目的のために任命された人物は、以下を行うことができる。
      （ａ）第9.1（ａ）項から第9.1（ｄ）項に規定された人物の債権者会議に出席すること
      （ｂ）仲裁または取り決めを審議するために設置された委員会に出席すること
      （ｃ）当該会議におけるあらゆる決済事項に関して代理すること
    9.4  　執行官が、CIMAまたはインスペクターと同じレベル以上の警察官が、ミューチュアル・ファンド法また
      は受益所有権法の下での犯罪行為がある一定の場所で行われたか、行われつつあるかもしくは行われよう
      としていると疑う合理的な根拠があるとしてなした申請に納得できた場合、執行官はCIMAまたは警察官お
      よびその者が支援を受けるため合理的に必要とするその他の者に以下のことを授権する令状を発行するこ
      とができる。
      （ａ）必要な場合は強権を用いてそれらの場所に立ち入ること
      （ｂ）それらの場所またはその場所にいる者を捜索すること
      （ｃ）必要な場合は、記録が保存されているか、隠されている場所において、強制的に開扉して捜索をす
         ること
      （ｄ）ミューチュアル・ファンド法または受益所有権法のもとでの犯罪行為が行われたか、行われつつあ
         るか、または行われようとしていることを示すと思われる記録の占有を確保し安全に保持すること
      （ｅ）ミューチュアル・ファンド法または受益所有権法のもとでの犯罪行為が行われたか、行われつつあ
         るか、または行われようとしていることを示すと思われる場所において記録の点検をし写しをとる
         こと。もし、それが実際的でない場合は、かかる記録を持ち去ってCIMAに対して引き渡すこと
    9.5  　CIMAが記録を持ち去ったとき、またはCIMAに記録が引き渡されたときCIMAはこれを点検し、写しや抜粋
      を取得するために必要な期間これを保持することができるが、その後は、それが持ち去られた場所に返還
      すべきものとする。
    9.6  　何人もCIMAがミューチュアル・ファンド法の下での権限を行使することを妨げてはならない。この規定
      に違反する者は罪に問われ、かつ20万ケイマン諸島ドルの罰金に処せられる。
    10 ．CIMAによるミューチュアル・ファンド法上またはその他の法律上の開示

    10.1  　ミューチュアル・ファンド法または金融庁法により、CIMAは、CIMAが法律に基づく職務を行い、その

      任務を遂行する過程で取得した下記のいずれかに関係する情報を開示してはならない。
      （ａ）ミューチュアル・ファンド法のもとでの免許を受けるためにCIMAに対してなされた申請
      （ｂ）投資信託に関する事柄
      （ｃ）投資信託管理者に関する事柄
       ただし、以下の場合はこの限りでない。
      （ａ）例えば秘密情報公開法（改正済）、犯罪収益に関する法律（改正済）（以下「犯罪収益に関する法
         律」という。）または薬物濫用法（改正済）等にもとづき、ケイマン諸島内の裁判所によりこれを
         行うことが合法的に要求されまたは許可された場合
      （ｂ）CIMAが金融庁法により与えられた職務を行うことを援助する目的の場合
                                206/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      （ｃ）免許を受ける者または免許を受ける者の顧客、構成員、クライアントもしくは保険証券保持者もし
         くは免許を受ける者が管理する会社もしくは投資信託に関する事項（場合に応じて、免許を受ける
         者、顧客、構成員、クライアント、保険証券保持者、会社または投資信託によって自発的に同意が
         な された場合に限る。）に関係する場合
      （ｄ）ケイマン諸島政府内閣が、金融庁法に基づき、またはCIMAが法律に基づく職務を行う際に内閣と
         CIMAの間で行われる取決めに関連して与えられた職務を行うことを可能にし、または援助する目的
         の場合
      （ｅ）開示された情報が、他の情報源によって公知となり、または公知となった場合
      （ｆ）開示される情報が免許を受ける者または投資者の身元を開示することなく（当該開示が許される場
         合を除く）、要約または統計的なものである場合
      （ｇ）刑事手続制度を視野に入れて、または刑事手続を目的として、公訴局長官またはケイマン諸島の法
         執行機関に開示する場合
      （ｈ）マネー・ロンダリング防止規則に従いある者に開示する場合
      （ｉ）ケイマン諸島外の金融監督当局に対し、CIMAにより免許に関し遂行される任務に対応する任務を当
         該当局が遂行するために必要な情報を開示する場合。ただし、CIMAは情報の受領が予定されている
         当局が更なる開示に関し十分な法的規制を受けていることについて満足していることを条件とす
         る。
      （ｊ）投資信託、投資信託管理者または投資信託の受託者の解散、清算または免許所有者の管財人の任命
         もしくは職務に関連する法的手続を目的とする場合
    11 ．ケイマン諸島投資信託の受益権の募集／販売に関する一般的な民法上の債務

    11.1  　過失による誤った事実表明

       販売書類における不実表示に対しては民事上の債務が発生しうる。販売書類の条件では、販売書類の内
      容を信頼して受益権を申込む者のために、販売書類の内容について責任のある者、例えば（場合に応じ）
      ファンド、取締役、運用者、ジェネラル・パートナー等に注意義務を課している。この義務の違反は、販
      売文書の中のかかる者によって明示的または黙示的に責任を負うことが受け入れられている者に対する不
      実表示による損失の請求を可能にするであろう。
    11.2  　欺罔的な不実表明
       事実の欺罔的な不実表明（約束、予想、または意見の表明でなくとも）に関しては、不法行為の民事責
      任も生じうる。ここにいう「欺罔的」とは、表明が虚偽であることを知りながらまたは表明が真実である
      か虚偽であるかについて注意を払わずに行ったことを意味すると一般的に解される。
    11.3  　契約法（改正済）
      （ａ）契約法の第14（１）条では、当該表明が欺罔的に行われていれば責任が生じたであろう場合には、
         契約前の不実の表明による損害の回復ができるであろう。ただし、かかる表明をした者が、事実が
         真実であるものと信じ、かつ契約の時まで信じていた合理的理由があったということを証明した場
         合はこの限りでない。一般的には、本条は、過失による不実の表明に関する損害に対しても法定の
         権利を与えるものである。同法の第14（２）条は、不実の表明が行われた場合に、取消に代えて損
         害賠償を容認することを裁判所に対して認めている。
      （ｂ）一般的に、関連契約はファンド自身（または受託会社）とのものであるため、ファンド（または受
         託会社）は、次にその運用者、ジェネラル・パートナー、取締役、設立計画推進者または助言者に
         対し請求することが可能であるとしても、申込人の請求の対象となる者はファンドとなる。
    11.4  　欺罔に対する訴訟提起
      （ａ）損害を受けた投資者は、欺罔行為について訴えを提起し（契約上でなく不法行為上の民事請求
         権）、以下を証明することにより、欺罔による損害賠償を得ることができる。
                                207/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
         （ⅰ）重要な不実の表明が欺罔的になされたこと。
         （ⅱ）そのような不実の表明の結果、受益証券を申し込むように誘引されたこと。
      （ｂ）「欺罔的」とは、表明が虚偽であることを知りながらまたは表明が真実であるか虚偽であるかにつ
         いて注意を払わずに行ったことを意味すると一般的に解される。だます意図があったことまたは欺
         罔的な不実表明が投資者を受益権購入に誘引した唯一の原因であったことを証明する必要はない。
      （ｃ）情報の欠落は、事実についての何らかの積極的な不実の表明があったとき、または欠落情報を入れ
         なかったために表明事項が虚偽となるか誤解を招くものとなるような部分的もしくは断片的な事実
         の表明があったときは、不実の表明となりうる。
      （ｄ）表明がなされたときは真実であっても、受益証券の申込の受諾が無条件となる前に表明が真実でな
         くなったときは、当該変更を明確に指摘せずに受益権の申込を許したことは欺罔にあたるであろう
         から、欺罔による請求権を発生せしめうる。
      （ｅ）事実の表明とは違い、意見または期待の表明は、本項の責任を生じることはないであろうが、表現
         によっては誤っていれば不実表示を構成する事実の表明となることもありうる。
    11.5  　契約上の債務
      （ａ）販売書類もファンド（または受託会社）と持分の成約申込者との間の契約の基礎を形成する。もし
         それが不正確か誤解を招くものであれば、申込者は契約を解除しまたは損害賠償を求めて管理会
         社、設立計画推進者、ジェネラル・パートナーまたは取締役に対し訴えを提起することができる。
      （ｂ）一般的事柄としては、当該契約はファンド（または受託会社）そのものと締結するので、ファンド
         は取締役、運用者、ジェネラル・パートナー、設立計画推進者、または助言者に求償することは
         あっても、申込者が請求する相手方当事者は、ファンド（または受託会社）である。
    11.6  　隠された利益および利益相反
       ファンドの受託会社、ジェネラル・パートナー、取締役、役員、代行会社は、ファンドと第三者との間
      の取引から利益を得てはならない。ただし、ファンドによって特定的に授権されているときはこの限りで
      ない。そのように授権を受けずに得られた利益は、ファンドに帰属する。
                                208/254










                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    12 ．ケイマン諸島投資信託の受益権の募集／販売に関する一般刑事法

    12.1  　刑法（改正済）第257条

       会社の役員（もしくはかかる者として行為しようとする者）が株主または債権者を会社の事項について
      欺罔する意図のもとに、「重要な事項」について誤解を招くか、虚偽であるか、欺罔的であるような声
      明、計算書を書面にて発行しまたは発行に同調する場合、彼は罪に問われるとともに７年間の拘禁刑に処
      せられる。
    12.2  　刑法（改正済）第247条、第248条
      （ａ）欺罔により、不正にみずから金銭的利益を得、または他の者をして金銭的利益を得させる者は、罪
         に問われるとともに、５年間の拘禁刑に処せられる。
      （ｂ）他の者に属する財産をその者から永久に奪う意図のもとに不正に取得する者は、罪に問われると共
         に10年の拘禁刑に処せられる。この目的上、彼が所有権、占有または支配を取得した場合は財産を
         取得したものとみなし、「取得」には、第三者のための取得または第三者をして取得もしくは確保
         を可能にすることを含む。
      （ｃ）両条の目的上、「欺罔」とは、事実についてであれ法についてであれ、言葉であれ、行為であれ、
         欺罔を用いる者もしくはその他の者の現在の意図についての欺罔を含む。
    13 ．清算

    13.1  　免除会社

       免除会社の清算（解散）は、会社法、2008年会社清算規則および会社の定款に準拠する。清算は、自発
      的なもの（すなわち、株主の議決に従うもの）、または債権者、出資者（すなわち、株主）または会社自
      体の申立に従い裁判所による強制的なものがある。自発的な解散は、後に裁判所の監督の下になされるこ
      とになることもある。CIMAも、投資信託または投資信託管理会社が解散されるべきことを裁判所に申立て
      る権限を有する（参照：第7.17（ｂ）項および第8.17（ｂ）項）。剰余資産は、もしあれば、定款の規定
      に従い、株主に分配される。
    13.2  　ユニット・トラスト
       ユニット・トラストの清算は、信託証書の規定に準拠する。CIMAは、受託会社が投資信託を解散すべき
      であるという命令を裁判所に申請する権限をもっている。（参照：第7.17（ｃ）項）剰余資産は、もしあ
      れば、信託証書の規定に従って分配される。
    13.3  　免除リミテッド・パートナーシップ
       免除リミテッド・パートナーシップ                  の終了、整理および解散は、免除リミテッド・パートナーシップ法
      およびパートナーシップ契約に準拠する。CIMAは、パートナーシップを解散させるべしとの命令（参照：
      第7.17（ｄ）項）を求めて裁判所に申立をする権限を有している。剰余資産は、もしあれば、パートナー
      シップ契約の規定に従って分配される。
       ジェネラル・パートナーまたはパートナーシップ契約に基づき清算人に任命された他の者は、パート
      ナーシップを解散する責任を負っている。パートナーシップが一度解散されれば、ジェネラル・パート
      ナーまたはパートナーシップ契約に基づき清算人に任命された他の者は、免除リミテッド・パートナー
      シップの登記官に解散通知を提出しなければならない。
    13.4  　有限責任会社
       有限責任会社は、登記を抹消または正式に清算することができる。清算手続は、免除会社に適用される
      制度と非常に類似している。
    13.5  　税金
                                209/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       ケイマン諸島においては直接税、源泉課税または為替管理はない。ケイマン諸島は、ケイマン諸島の投
      資信託に対してまたはよって行われるあらゆる支払に適用されるいかなる国との間でも二重課税防止条約
      を締結していない。免除会社、受託会社、免除リミテッド・パートナーシップおよび有限責任会社は、将
      来 の課税に対して誓約書を取得することができる（第6.1（ｌ）項、第6.2（ｇ）項、第6.3（ｉ）項およ
      び第6.4（ｅ）項参照）。
    14 ．一般投資家向け投資信託（日本）規則（改正済）

    14.1  　一般投資家向け投資信託（日本）規則（改正済）（以下「本規則」という。）は、日本で公衆に向け

      て販売される一般投資家向け投資信託に関する法的枠組みを定めたものである。本規則の解釈上、「一般
      投資家向け投資信託」とは、ミューチュアル・ファンド法第４（１）（ａ）条に基づく免許を受け、その
      証券が日本の公衆に対して既に販売され、または販売されることが予定されている信託、会社（有限責任
      会社を含む。）またはパートナーシップである投資信託をいう。日本国内で既に証券を販売し、2003年11
      月17日現在存在している投資信託、または同日現在存在し、同日後にサブ・トラストを設定した投資信託
      は、本規則に基づく「一般投資家向け投資信託」の定義に含まれない。上記のいずれかの適用除外に該当
      する一般投資家向け投資信託は、本規則の適用を受けることをCIMAに書面で届け出ることによって、かか
      る選択（当該選択は撤回不能である。）をすることができる。
    14.2  　CIMAが一般投資家向け投資信託に交付する投資信託免許にはCIMAが適当とみなす条件の適用がある。
      かかる条件のひとつとして一般投資家向け投資信託は本規則に従って事業を行わねばならない。
    14.3  　本規則は一般投資家向け投資信託の設立文書に特定の条項を入れることを義務づけている。具体的に
      は証券に付随する権利および制限、資産と負債の評価に関する条件、各証券の純資産価額および証券の募
      集価格および償還価格または買戻価格の計算方法、証券の発行条件、証券の譲渡または転換の条件、証券
      の買戻しおよびかかる買戻しの中止の条件、監査人の任命などが含まれる。
    14.4  　一般投資家向け投資信託の証券の発行価格および償還価格または買戻価格は請求に応じて管理事務代
      行会社の事務所で無料で入手することができなければならない。
    14.5  　一般投資家向け投資信託は会計年度が終了してから６か月以内、または目論見書に定めるそれ以前の
      日に、年次報告書を作成し、投資家に配付するか、またはこれらを指示しなければならない。年次報告書
      には本規則に従って作成された当該投資信託の監査済財務諸表を盛り込まなければならない。
    14.6  　また一般投資家向け投資信託の運営者は各会計年度末の６か月後から20日以内に、一般投資家向け投
      資信託の事業の詳細を記載した報告書をCIMAに提出する義務を負う。さらに一般投資家向け投資信託の運
      営者は、運営者が知る限り、当該投資信託の投資方針、投資制限および設立文書を遵守していること、な
      らびに当該投資信託は投資家の利益を損なうような運営をしていないことを確認した宣誓書を、年に一
      度、CIMAに提出しなければならない。本規則の解釈上、「運営者」とは、ユニット・トラストの場合は信
      託の受託者、パートナーシップの場合はパートナーシップのジェネラル・パートナー、また会社の場合は
      会社の取締役をいう。
    14.7  　管理事務代行会社
      （ａ）本規則第13.1条は一般投資家向け投資信託の管理事務代行会社が履行すべき様々な職務を定めてい
         る。かかる職務には下記の事項が含まれる。
         （ⅰ）一般投資家向け投資信託の設立文書、目論見書、申込契約およびその他の関係法に従って証
             券の発行、譲渡、転換および償還または買戻しが確実に実行されるようにすること
         （ⅱ）一般投資家向け投資信託の設立文書、目論見書、申込契約および投資家または潜在的投資家
             に公表されるものに従って確実に証券の純資産価額、発行価格、転換価格および償還価格ま
             たは買戻価格が計算されるようにすること
         （ⅲ）管理事務代行会社が職務を履行するために必要なすべての事務所設備、機器および人員を確
             保すること
                                210/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
         （ⅳ）本規則、会社法およびミューチュアル・ファンド法に従って、一般投資家向け投資信託の運
             営者が同意した形式で投資家向けの定期報告書が確実に作成されるようにすること
         （ⅴ）一般投資家向け投資信託の会計帳簿が適切に記帳されるように確保すること
         （ⅵ）管理事務代行会社が投資家名簿を保管している場合を除き、名義書換代理人の手続および投
             資家名簿の管理に関して名義書換代理人に与えた指示が実効的に監視されるように確保する
             こと
         （ⅶ）別途名義書換代理人が任命されている場合を除き、一般投資家向け投資信託の設立文書で義
             務づけられた投資家名簿が確実に管理されるようにすること
         （ⅷ）一般投資家向け投資信託の証券に関して適宜宣言されたすべての分配金またはその他の配分
             が当該投資信託から確実に投資家に支払われるようにすること
      （ｂ）本規則は、一般投資家向け投資信託の資産の一部または全部が目論見書に定める投資目的および投
         資制限に従って投資されていないことに管理事務代行会社が気付いた場合、または一般投資家向け
         投資信託の運営者または投資顧問会社が設立文書または目論見書に定める規定に従って当該投資信
         託の業務または投資活動を実施していない場合、できる限り速やかにCIMAに連絡し、当該投資信託
         の運営者に書面で報告することを管理事務代行会社に対して義務づけている。
      （ｃ）管理事務代行会社は、一般投資家向け投資信託の募集または償還もしくは買戻しを中止する場合、
         および一般投資家向け投資信託を清算する意向である場合、実務上できる限り速やかにその旨を
         CIMAに通知しなければならない。
      （ｄ）管理事務代行会社はケイマン諸島または犯罪収益に関する法律の第５（２）（ａ）条に従って指定
         された、ケイマン諸島のそれと同等のマネー・ロンダリングおよびテロリストの資金調達に係る対
         策を有する法域（以下「同等の法律が存在する法域」という。）で設立され、または適法に事業を
         営んでいる者にその職務または任務を委託することができる。ただし、管理事務代行会社は委託し
         た職務または任務の履行に関し引き続き責任を負わなければならない。管理事務代行会社は職務を
         委託する前にCIMAに届け出るとともに、委託後直ちに運営者、サービス提供者および投資家に通知
         するものとする。
    14.8  　保管会社
      （ａ）一般投資家向け投資信託はケイマン諸島、同等の法律が存在する法域またはCIMAが承認したその他
         の法域で規制を受けている保管会社を任命し、維持しなければならない。保管会社を変更する場
         合、一般投資家向け投資信託は変更の１か月前までにその旨を書面でCIMA、当該投資信託の投資家
         およびサービス提供者に通知しなければならない。
      （ｂ）本規則は任命された保管会社の職務として、保管会社は投資対象に関する証券および権原に関する
         書類を保管し、当該投資信託の設立文書、目論見書、申込契約または関係法令と矛盾しない限り、
         契約により規定される一般投資家向け投資信託の投資に関する管理事務代行会社、投資顧問会社お
         よび運営者の指示を実行することを定めている。
      （ｃ）保管会社は、管理事務代行会社または一般投資家向け投資信託に対して、証券の申込代金の受取り
         および充当、当該投資信託の証券の発行、転換および買戻し、投資対象の売却に際して受取った純
         収益の送金、当該投資信託の資本および収益の充当ならびに当該投資信託の純資産価額の計算に関
         する写しおよび情報を請求する権利を有する。
      （ｄ）保管会社は副保管会社を任命することができ、保管会社は適切な副保管会社の選任に際して合理的
         な技量、注意および努力を払うものとする。保管会社はその業務を副保管会社に委託することを、
         １か月前までに書面でその他のサービス提供者に通知しなければならない。保管会社は保管サービ
         スを提供する副保管会社の適格性を継続的に確認する責任を負う。保管会社は各副保管会社を適切
         なレベルで監督し、各副保管会社が引き続きその任務を充分に履行していることを確認するために
         定期的に調査しなければならない。
    14.9  　投資顧問会社
                                211/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      （ａ）一般投資家向け投資信託はケイマン諸島、同等の法律が存在する法域またはCIMAが承認したその他
         の法域で設立され、または適法に事業を営んでいる投資顧問会社を任命し、維持しなければならな
         い。  本規則の解釈上、「投資顧問会社」とは、一般投資家向け投資信託の投資活動に関する投資運
         用業務を提供する目的で、一般投資家向け投資信託により、または一般投資家向け投資信託のため
         に任命された事業体をいう。かかる事業体により任命された副投資顧問会社はこれに含まれない。
         本規則の解釈上、「投資運用業務」には、ケイマン諸島の証券投資業法（改正済）の別表２第３項
         に規定される活動が含まれる。
      （ｂ）投資顧問会社を変更する場合には、変更の１か月前までにCIMA、投資家およびその他の業務提供者
         に当該変更について通知しなければならない。更に、投資顧問会社の取締役を変更する場合には、
         運用する各一般投資家向け投資信託の運営者（すなわち、場合に応じて、取締役、受託会社または
         ジェネラル・パートナー）の事前の承認を要する。運営者は、かかる変更について、変更の１か月
         前までに書面でCIMAに通知することが要求される。
      （ｃ）本規則第21条は、ミューチュアル・ファンド法に基づいて投資信託免許を取得する条件のひとつと
         して投資顧問会社を任命する契約に一定の職務が記載されていることを要求している。かかる職務
         には下記の事項が含まれる。
         （ⅰ）一般投資家向け投資信託が受取った申込代金が当該投資信託の設立文書、目論見書および申
             込契約に従って確実に充当されるようにすること
         （ⅱ）一般投資家向け投資信託の資産の売却に際してその純収益が合理的な期限内に確実に保管会
             社に送金されるようにすること
         （ⅲ）一般投資家向け投資信託の収益が当該投資信託の設立文書、目論見書および申込契約に従っ
             て確実に充当されるようにすること
         （ⅳ）一般投資家向け投資信託の資産が、当該投資信託の設立文書、目論見書および申込契約に記
             載される当該投資信託の投資目的および投資制限に従って確実に投資されるようにすること
         （ⅴ）保管会社または副保管会社が一般投資家向け投資信託に関する契約上の義務を履行するため
             に必要な情報および指示を合理的な時に提供すること
      （ｄ）本規則は、現在、一般投資家向け投資信託の投資顧問会社がユニット・トラストに対して投資顧問
         業務を行っているか、または会社に対して行っているかを区別しており、それに応じて、異なる投
         資制限が適用されている。
      （ｅ）投資信託がユニット・トラストである場合、本規則第21条（４）項は投資顧問会社がかかるユニッ
         ト・トラストのために引受けてはならない業務を以下の通り定めている。
         （ⅰ）結果的に当該一般投資家向け投資信託のために空売りされるすべての有価証券の総額がかか
             る空売りの直後に当該一般投資家向け投資信託の純資産を超過することになる場合、かかる
             有価証券の空売りを行ってはならない。
         （ⅱ）結果的に当該投資信託のために行われる借入れの残高の総額がかかる借入れ直後に当該投資
             信託の純資産の10％を超えることになる場合、かかる借入れを行ってはならない。ただし、
             （Ａ）特殊事情（一般投資家向け投資信託と別の投資信託、投資ファンドまたはそれ以外の
                種類の集団投資スキームとの合併を含むがそれらに限られない。）において、12か月
                を超えない期間に限り、本（ⅱ）項において言及される借入制限を超えてもよいもの
                とし、
             （Ｂ）１　当該一般投資家向け投資信託が、有価証券の発行手取金のすべてまたは実質的に
                   すべてを不動産の権利を含む不動産に投資するとの方針を有し、
                ２　投資顧問会社が、当該一般投資家向け投資信託の資産の健全な運営または当該一
                   般投資家向け投資信託の受益者の利益保護のために、かかる制限を超える借入れ
                   が必要であると判断する場合、本（ⅱ）項において言及される借入制限を超えて
                   もよいものとする。
                                212/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
         （ⅲ）株式取得の結果、投資顧問会社が運用するすべての投資信託が保有する一会社（投資会社を
             除く。）の株式総数が、当該会社の発行済議決権付株式総数の50％を超えることになる場
             合、  当該会社の議決権付株式を取得してはならない。
         （ⅳ）取引所に上場されていないか、または容易に換金できない投資対象を取得する結果として、
             取得直後に一般投資家向け投資信託が保有するかかる投資対象の総価値が当該投資信託の純
             資産価額の15％を超えることになる場合、当該投資対象を取得してはならないが、投資顧問
             会社は、当該投資対象の評価方法が当該一般投資家向け投資信託の目論見書において明確に
             開示されている場合、当該投資対象の取得を制限されないものとする。
         （ⅴ）当該一般投資家向け投資信託の受益者の利益を損なうか、または当該一般投資家向け投資信
             託の資産の適切な運用に違反する取引（投資信託の受益者ではなく投資顧問会社もしくは第
             三者の利益を図る取引を含むが、これらに限られない。）を行ってはならない。
         （ⅵ）本人として自社またはその取締役と取引を行ってはならない。
      （ｆ）一般投資家向け投資信託が会社である場合、本規則第21条（５）項は、投資顧問会社が当該会社の
         ために引受けてはならない業務を以下の通り定めている。
         （ⅰ）株式取得の結果、当該一般投資家向け投資信託が保有する一会社（投資会社を除く。）の株
             式総数が、当該会社の発行済議決権付株式総数の50％を超えることになる場合、当該会社の
             議決権付株式を取得してはならない。
         （ⅱ）当該一般投資家向け投資信託が発行するいかなる証券も取得してはならない。
         （ⅲ）当該一般投資家向け投資信託の受益者の利益を損なうか、または当該一般投資家向け投資信
             託の資産の適切な運用に違反する取引（当該一般投資家向け投資信託の受益者ではなく投資
             顧問会社もしくは第三者の利益を図る取引を含むが、これらに限られない。）を行ってはな
             らない。
      （ｇ）上記にかかわらず、本規則第21条（６）項は、本規則第21条（４）項または第21条（５）項によっ
         て、投資顧問会社が、一般投資家向け投資信託のために、以下に該当する会社、ユニット・トラス
         ト、パートナーシップまたはその他の者のすべてのまたはいずれかの株式、証券、持分またはその
         他の投資対象を取得することを妨げないことを明記している。
         （ⅰ）投資信託、投資ファンド、ファンド・オブ・ファンズまたはその他の種類の集団投資スキー
             ムである場合
         （ⅱ）マスター・ファンド、フィーダー・ファンド、その他の類似の組織もしくは会社または事業
             体のグループの一部を構成している場合
         （ⅲ）一般投資家向け投資信託の投資目的または投資戦略を、全般的にまたは部分的に、直接促進
             する特別目的事業体である場合
      （ｈ）投資顧問会社は副投資顧問会社を任命することができ、副投資顧問会社を任命する場合は事前にそ
         の他の業務提供者、運営者およびCIMAに通知しなければならない。投資顧問会社は副投資顧問会社
         が履行する業務に関して責任を負う。
    14.10   　財務報告
      （ａ）本規則パートⅥは一般投資家向け投資信託の財務報告に充てられている。一般投資家向け投資信託
         は、各会計年度が終了してから６か月以内に、監査済財務諸表を織り込んだ財務報告書を作成し、
         ミューチュアル・ファンド法に従って投資家およびCIMAに配付しなければならない。また中間財務
         諸表については当該投資信託の設立文書および目論見書の中で投資家に説明した要領で作成し、配
         付すれば足りる。
      （ｂ）投資家に配付するすべての関連財務情報および純資産価額を算定するために使用する財務情報は、
         目論見書に定める一般に認められた会計原則に従って準備されなければならない。
      （ｃ）本規則第26条では一般投資家向け投資信託の監査済財務諸表に入れるべき最低限の情報を定めてい
         る。
                                213/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    14.11   　監査
      （ａ）一般投資家向け投資信託は監査人を任命し、維持しなければならない。監査人を変更する場合は１
         か月前までに書面でCIMA、投資家およびサービス提供者に通知しなければならない。また監査人を
         変更する場合は事前にCIMAの承認を得なければならない。
      （ｂ）一般投資家向け投資信託は最初に監査人の書面による承認を得ることなく、当該投資信託の監査報
         告書を公表または配付してはならない。
      （ｃ）監査人はケイマン諸島以外の法域で一般に認められた監査基準を使用することができ、その際、監
         査報告書の中でかかる事実および法域の名称を開示しなければならない。
      （ｄ）監査人は一般投資家向け投資信託の運営者およびその他のサービス提供者から独立していなければ
         ならない。
    14.12   　目論見書
      （ａ）本規則パートⅧは、ミューチュアル・ファンド法第４（１）条および第４（６）条に従ってCIMAに
         届け出られる一般投資家向け投資信託の目論見書に関する最低限の開示要件を定めている。目論見
         書に重大な変更があった場合もCIMAに届け出なければならない。一般投資家向け投資信託の目論見
         書は当該投資信託の登記上の事務所またはケイマン諸島に所在するいずれかのサービス提供者の事
         務所において無料で入手することができなければならない。
      （ｂ）ミューチュアル・ファンド法に定める要件に追加して、本規則第37条は一般投資家向け投資信託の
         目論見書に関する最低限の開示要件を定めており、以下の詳細が含まれていなければならない。
         （ⅰ）一般投資家向け投資信託の名称、また会社もしくはパートナーシップの場合はケイマン諸島
             の登記上の住所
         （ⅱ）一般投資家向け投資信託の設立日または設定日（存続期間に関する制限の有無を表示する）
         （ⅲ）設立文書および年次報告書または定期報告書の写しを閲覧し、入手できる場所の記述
         （ⅳ）一般投資家向け投資信託の会計年度の終了日
         （ⅴ）監査人の氏名および住所
         （ⅵ）下記の（ⅹⅹⅱ）、（ⅹⅹⅲ）および（ⅹⅹⅳ）に定める者とは別に、一般投資家向け投資
             信託の業務に重大な関係を有す取締役、役員、名義書換代理人、法律顧問およびその他の者
             の氏名および営業用住所
         （ⅶ）投資信託会社である一般投資家向け投資信託の授権株式および発行済株式資本の詳細（該当
             する場合は現存する当初株式、設立者株式または経営株式を含む）
         （ⅷ）証券に付与されている主な権利および制限の詳細（通貨、議決権、清算または解散の状況、
             券面、名簿への記録等に関する詳細を含む）
         （ⅸ）該当する場合、証券を上場し、または上場を予定する証券取引所または市場の記述
         （ⅹ）証券の発行および売却に関する手続および条件
         （ⅹⅰ）証券の償還または買戻しに関する手続および条件ならびに償還または買戻しを中止する状
             況
         （ⅹⅱ）一般投資家向け投資信託の証券に関する配当または分配金の宣言に関する意向の説明
         （ⅹⅲ）一般投資家向け投資信託の投資目的、投資方針および投資方針に関する制限の説明、一般
             投資家向け投資信託の重大なリスクの説明、および使用する投資手法、投資商品または借入
             の権限に関する記述
         （ⅹⅳ）一般投資家向け投資信託の資産の評価に適用される規則の説明
         （ⅹⅴ）一般投資家向け投資信託の発行価格、償還価格または買戻価格の決定（取引の頻度を含
             む）に適用される規則および価格に関する情報を入手することのできる場所の説明
         （ⅹⅵ）一般投資家向け投資信託から運営者、管理事務代行会社、投資顧問会社、保管会社および
             その他のサービス提供者が受取るまたは受取る可能性の高い報酬の支払方法、金額および報
             酬の計算に関する情報
                                214/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
         （ⅹⅶ）一般投資家向け投資信託とその運営者およびサービス提供者との間の潜在的利益相反に関
             する説明
         （ⅹⅷ）一般投資家向け投資信託がケイマン諸島以外の法域またはケイマン諸島以外の監督機関も
             しくは規制機関で登録し、もしくは免許を取得している場合（または登録し、もしくは免許
             を取得する予定である場合）、その旨の記述
         （ⅹⅸ）投資家に配付する財務報告書の性格および頻度に関する詳細
         （ⅹⅹ）一般投資家向け投資信託の財務報告書を作成する際に採用した一般に認められた会計原則
         （ⅹⅹⅰ）以下の記述
             「ケイマン諸島金融庁が交付した投資信託免許は、一般投資家向け投資信託のパフォーマン
             スまたは信用力に関する金融庁の投資家に対する義務を構成しない。またかかる免許の交付
             にあたり、金融庁は一般投資家向け投資信託の損失もしくは不履行または目論見書に記載さ
             れた意見もしくは記述の正確性に関して責任を負わないものとする。」
         （ⅹⅹⅱ）管理事務代行会社（管理事務代行会社の名称、管理事務代行会社の登記上の住所もしく
             は主たる営業所の住所または両方の住所を含む）
         （ⅹⅹⅲ）保管会社および副保管会社（下記事項を含む）
             （Ａ）保管会社および副保管会社（該当する場合）の名称、保管会社および副保管会社の登
                記上の住所もしくは主たる営業所の住所または両方の住所
             （Ｂ）保管会社および副保管会社の主たる事業活動
         （ⅹⅹⅳ）投資顧問会社（下記事項を含む）
             （Ａ）投資顧問会社の取締役の氏名および経歴の詳細ならびに投資顧問会社の登記上の住所
                もしくは主たる営業所の住所または両方の住所
             （Ｂ）投資顧問会社のサービスに関する契約の重要な規定
             （Ｃ）ファンドに対する投資家の持分に関するケイマン諸島の法令に定める重要な規定
                                215/254











                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    第４【参考情報】

       サブ・ファンドについては、当計算期間において以下の書類が関東財務局長に提出されている。

       2021  年５月31日　　有価証券報告書および有価証券届出書
       2021  年８月31日　　半期報告書および訂正有価証券届出書
    第５【その他】

       該当事項なし。

                                216/254

















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    別紙Ａ

                             定義
     文脈上別途の意味となるべき場合を除き、本書において、以下の用語は以下の意味を有する。

     決算日              毎年11月30日またはファンドに関して管理会社が随時決定した毎年のそ

                   の他の日をいう。
     計算期間              ファンドの開始時点または前決算日の翌暦日（場合に応じて）から始ま

                   り、決算日（同日を含む。）に終了する期間をいう。
     管理事務代行会社              ルクセンブルグの法律に基づいて設立された会社であるＳＭＢＣ日興ル

                   クセンブルク銀行株式会社、または信託証書補遺およびミューチュア
                   ル・ファンド規則に定める規定に従って管理会社および受託会社がサ
                   ブ・ファンドの管理事務代行に任命したその他の個人もしくは法人をい
                   う。
     代行協会員              ＳＭＢＣ日興証券株式会社、または管理会社が随時サブ・ファンドに関

                   する代行協会員として任命したその他の個人もしくは法人をいう。
     ＡＥＯＩ              （ⅰ）1986年米国内国歳入法第1471条から第1474条および関連する法

                       令、規則または指針、または同様の金融口座情報報告および／ま
                       たは源泉徴収税制度の実施を目指す他の法域で制定された類似の
                       法律、規則または指針。
                   （ⅱ）経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）が発行する金融口座情報の自動的
                       交換制度－共通報告基準（ＣＲＳ）および関連指針。
                   （ⅲ）（ⅰ）および（ⅱ）に記載される法令、規則、指針または基準を
                       遵守し、円滑化し、補足し、または施行するために締結される、
                       ケイマン諸島（またはケイマン諸島の政府組織）およびその他の
                       法域（当該各法域の政府組織を含む。）との間の政府間協定、条
                       約、規則、指針、基準またはその他の取決め。
                   （ⅳ）上記に掲げる事項を発効させるためにケイマン諸島において実施
                       される法令、規則または指針。
     ＡＩＦＭ              ＡＩＦＭＤにおいて定義されるオルタナティブ投資ファンド運用会社を

                   いう。
     ＡＩＦＭＤ              オルタナティブ投資ファンド運用者に関する2011年６月８日付欧州議会

                   および理事会通達2011／61／ＥＵ（随時改正される。）をいう。
                                217/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     営業日              ①ニューヨーク、ロンドンおよびルクセンブルグで銀行が営業している
                   日、②ニューヨーク、ロンドンおよびルクセンブルグで証券取引所が営
                   業を行っている日で、かつ③日本において金融商品取引業者および銀行
                   が営業している日（土曜日、日曜日または12月24日を除く。）、または
                   サブ・ファンドに関して管理会社が随時決定するその他の日をいう。
     計算日              関係する評価日直後の営業日、またはサブ・ファンドに関して管理会社

                   が随時決定するその他の日をいう。
     ケイマン諸島              英国の海外領土であるケイマン諸島をいう。

     総管理事務代行契約              管理会社および受託会社がファンドに関する管理事務代行業務を提供す

                   る管理事務代行会社を任命した契約をいう。
     券面              関係するサブ・ファンドの受益証券の口数に対する、その登録受益者の

                   権原を証明する券面をいう。
     米ドル建てクラス受益証              米ドル建ての受益証券をいい、米ドル建てクラス受益証券として指定さ

     券              れている。
     円建て（ヘッジあり）ク              日本円に対する米ドルのエクスポージャーが（可能な限りにおいて）

     ラス受益証券              ヘッジされる円建ての受益証券をいい、円建て（ヘッジあり）クラス受
                   益証券として指定されている。
     保管会社              ルクセンブルグの法律に基づいて設立された会社であるＳＭＢＣ日興ル

                   クセンブルク銀行株式会社、または信託証書補遺およびミューチュア
                   ル・ファンド規則に定める規定に従って随時管理会社および受託会社か
                   らファンドの保管人に任命されたその他の個人もしくは法人をいう。
     保管契約              受託会社および管理会社がファンドに関して管理会社および受託会社に

                   保管業務を提供する保管会社を任命した契約をいう。
     日本における販売会社              日本の法律に基づいて設立された会社であるＳＭＢＣ日興証券株式会

                   社、または信託証書補遺に定める条件に従って管理会社がサブ・ファン
                   ドの販売者に任命したその他の個人もしくは法人をいう。
     適格投資家              （ａ）（ⅰ）米国人、（ⅱ）ケイマン諸島の居住者またはケイマン諸島

                   に住所地を有する個人もしくは法人（ケイマン諸島で設立された免税会
                   社もしくは非居住法人を除く。）、または（ⅲ）（ⅰ）もしくは（ⅱ）
                   記載の個人もしくは法人の保管者、名義人もしくは受託者のいずれにも
                   該当しない個人、法人もしくは法主体、または（ｂ）受益証券を保有す
                   る資格を有しているものとして、管理会社により随時決定され、受託会
                   社に通知された者をいう。
     ユーロ              欧州経済通貨同盟の参加諸国の法定通貨をいう。

                                218/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     当初発行価格              サブ・ファンドの受益証券（場合によってはサブ・ファンドの各クラス

                   またはシリーズの受益証券）に関して、サブ・ファンドの受益証券（場
                   合によってはサブ・ファンドの各クラスまたはシリーズの受益証券）の
                   当初発行について信託証書補遺および／または本書に規定される受益証
                   券１口当たりの価格をいう。
     投資運用契約              管理会社がサブ・ファンドに関して管理会社に投資運用業務を提供する

                   投資運用会社を任命した契約をいう。
     投資運用会社              ブラックロック・ジャパン株式会社、またはサブ・ファンドに関して管

                   理会社が随時任命するその他の個人、団体もしくは法人をいう。
     発行日              毎評価日、または管理会社が随時決定するその他の日をいう。

     発行価格（買付価格）              サブ・ファンドに関して、本書に記載された方法により計算されるサ

                   ブ・ファンドの各発行日現在の受益証券の価格をいう。
     日本              日本、日本の領土および領地をいう。

     日本円              日本の法定通貨をいう。

     管理会社              ルクセンブルグの法律に基づいて設立された会社であるＳＭＢＣ日興イ

                   ンベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ、
                   または信託証書補遺およびミューチュアル・ファンド規則に定める規定
                   に従ってサブ・ファンドに関する管理者に任命されたその他の個人もし
                   くは法人をいう。
     ミューチュアル・              ケイマン諸島のミューチュアル・ファンド法（改正済）（随時改正され

                   る。）をいう。
     ファンド法
     純資産価額              サブ・ファンドの受益証券（または、場合によってはサブ・ファンドの

                   各クラスもしくはシリーズの受益証券）に関して、当該サブ・ファンド
                   の信託財産（または、場合によっては当該クラスもしくはシリーズに帰
                   属する信託財産の一部）を構成するすべての資産の額から当該サブ・
                   ファンドの信託財産から適正に支払われるべきすべての負債（または、
                   場合によっては当該クラスもしくはシリーズに帰属する負債）の額を差
                   し引いた各評価日現在の価値をいい、信託証書補遺および本書に従っ
                   て、管理事務代行会社または管理事務代行会社の代理人により関連する
                   基準通貨で計算する。
                                219/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     受益証券１口当たり              サブ・ファンド（または、場合によってはサブ・ファンドの各クラスも
                   しくはシリーズ）の関連する基準通貨による受益証券１口当たりの価格
     純資産価格
                   をいい、関連するサブ・ファンドの信託財産（または、場合によっては
                   サブ・ファンドの関連するクラスもしくはシリーズに帰属する信託財産
                   の一部）の純資産価額を発行済みの当該サブ・ファンド（または、場合
                   によっては当該クラスもしくはシリーズ）の受益証券口数で除して計算
                   され、本書に異なる定めがない限り、四捨五入して小数第２位まで算出
                   される。
     英文目論見書              ファンドに関する英文目論見書（随時改訂または補完され、添付される

                   別紙を含む。）をいう。
     基準通貨              サブ・ファンド（または、場合によってはサブ・ファンドの各クラスも

                   しくはシリーズ）に関して、受益証券の表示通貨をいう。
     受益者名簿              信託証書補遺に定める条件に従って記帳する義務を負う受益者の名簿を

                   いう。
     ミューチュアル・              ケイマン諸島の一般投資家向け投資信託（日本）規則（改正済）をい

                   う。
     ファンド規則
     買戻日              毎評価日、または管理会社が随時決定するその他の日をいう。

     買戻請求通知              サブ・ファンドの受益証券に関して、買戻請求の通知をいう。

     買戻価格              「買戻し手続等」の項に記載される価格をいう。

     販売取扱会社              株式会社ＳＭＢＣ信託銀行、または、管理会社および日本における販売

                   会社がサブ・ファンドに関して随時任命することができるその他の個
                   人、団体もしくは法人をいう。
                                220/254








                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     サブ・ファンド              受託会社と管理会社の間で2008年９月11日に作成され、2017年２月14日

                   に修正および再録され、2018年２月15日付信託証書補遺で補完された基
                   本信託証書（随時修正および／または補完される。）および2017年５月
                   10日に作成された信託証書補遺（随時修正および／または補完され
                   る。）に基づいて設定されたファンドのサブ・ファンドであるプレミア
                   ム・ファンズ－グローバル・コア株式ファンドをいう。
     サブ・ファンド決議              （ａ）関連するサブ・ファンドの発行済受益証券の純資産価額の単純過

                   半数を保有する者が書面で承認した決議、または（ｂ）当該サブ・ファ
                   ンドの受益者集会において、本人または代理人が出席しており、議決権
                   を有しかつ当該集会で議決権を行使する受益者で、当該サブ・ファンド
                   の受益証券の純資産価額の単純過半数（当該集会の基準日（ただし、当
                   該基準日が評価日でない場合には、基準日の直前評価日）の受益証券１
                   口当たり純資産価格を参照して計算される。）を保有する者により可決
                   された決議をいう。
     買付申込通知              サブ・ファンドの受益証券（または、場合によってはサブ・ファンドの

                   各クラスもしくはシリーズの受益証券）に関して、管理会社、日本にお
                   ける販売会社または管理事務代行会社が随時決定した書式で作成された
                   受益証券の購入を申し込む通知をいう。
     信託証書補遺              サブ・ファンドに関して、サブ・ファンドを設定する信託証書補遺（随

                   時改正または補完されることがある。）をいう。
     一時停止              一つまたは複数のサブ・ファンド（またはサブ・ファンドのクラスもし

                   くはシリーズ）の受益証券の純資産価額の計算、受益証券の発行、買戻
                   しおよび／またはスイッチング（スイッチングの停止については、受益
                   証券の純資産価額の計算、買戻しまたは申込みに適用される制限がある
                   場合）を停止する管理会社または受託会社の決定をいう。
     信託証書              サブ・ファンドに関して、サブ・ファンドを設定する信託証書補遺に

                   よって補完された基本信託証書をいう。
     スイッチング通知              管理会社または管理事務代行会社から入手可能なスイッチング通知をい

                   う。
     信託財産              サブ・ファンドの信託によって受託会社が保有する資産をいい、関連す

                   る受益証券の買付金額および関連する信託証書に基づいてサブ・ファン
                   ドの信託によって受託会社が保有し、または保有しているとみなされる
                   すべての投資対象、現金およびその他の資産を含む。
                                221/254



                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     受託会社              プレミアム・ファンズ・リミテッド、または信託証書補遺に定める規定

                   に従ってサブ・ファンドの受託者に任命されたその他の個人もしくは法
                   人をいう。
     受益証券              サブ・ファンドの受益証券およびそのあらゆるクラスをいう。文脈上別

                   途の意味となるべき場合を除き「受益証券」は全クラスの受益証券を含
                   む。
     米国              アメリカ合衆国、アメリカ合衆国の領土および領地をいい、各州および

                   コロンビア特別区を含む。
     受益者              その時点における受益証券の登録保有者をいい、受益証券に関して共同

                   で登録されている者を含む。
     受益者決議              （ａ）すべてのサブ・ファンドの発行済受益証券の純資産価額の単純過

                   半数を保有する者が書面で承認した決議、または（ｂ）すべてのサブ・
                   ファンドの受益者集会において、本人または代理人が出席しており、議
                   決権を有しかつ当該集会で議決権を行使する受益者で、すべてのサブ・
                   ファンドの受益証券の純資産価額の単純過半数（当該集会の基準日（た
                   だし、当該基準日が評価日でない場合には、基準日の直前評価日）の受
                   益証券１口当たり純資産価格を参照して計算される。）を保有する者に
                   より可決された決議をいう。
     アメリカ合衆国ドル              米国の法定通貨をいう。

     または米ドル
     米国人              受託会社が異なる決定を下さない限り下記の者をいう。（ⅰ）米国に居

                   住する自然人、（ⅱ）米国の法律に基づいて設立されたパートナーシッ
                   プまたは法人、（ⅲ）執行者または財産管理人が米国人である財団、
                   （ⅳ）受託者が米国人である信託、（ⅴ）米国に所在する外国の法主体
                   の代理人または支店、（ⅵ）米国人の利益のためにまたは米国人の勘定
                   でディーラーまたはその他の受託者が保有する非一任勘定または類似の
                   勘定（財団または信託を除く。）、（ⅶ）米国で設立され、また（個人
                   の場合は）米国に居住するディーラーまたはその他の受託者が保有する
                   一任勘定または類似の勘定（財団または信託を除く。）、および（ⅷ）
                   パートナーシップまたは法人のうち（Ａ）外国の法域の法律に基づいて
                   設立され、また（Ｂ）米国証券法に基づき登録されていない証券に投資
                   することを主たる目的として米国人が設立したもの（ただし、自然人、
                   財団または信託以外の認定投資家（米国証券法に基づくルール501（ａ）
                   の定義に従う。）が設立し、または所有している場合を除く。）。
     評価日              毎営業日、または管理会社が随時決定するその他の日をいう。

                                222/254



                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    別紙Ｂ

                          投資先ファンドの概要

         ブラックロック・ストラテジック・ファンズ（投資先投資法人）のサブ・ファンドである

        ブラックロック・システマティック・グローバル・エクイティ・ファンド（投資先ファンド）
                    クラスⅠ２（米ドル建て／非分配型）投資証券
     本別紙Ｂは、投資先ファンドの目論見書に記載される投資先ファンドの詳細情報の概要である。本別紙Ｂ

    中に含まれる情報は、一般的利用のためのみに提供されたものであること、および、サブ・ファンドの受託
    会社もしくは管理会社またはそれらの関連会社のいずれも、本別紙Ｂの内容の正確性または完全性について
    明示的または黙示的な保証を与えていないことに留意されたい。
     本書において他に定義されていない用語は、投資先ファンド英文目論見書において当該用語に付与されて
    いる意味を有するものとする。
     投資先ファンドは、ブラックロック・ストラテジック・ファンズのサブ・ファンドであるブラックロッ
    ク・システマティック・グローバル・エクイティ・ファンドである。投資対象となるクラス投資証券は、ク
    ラスⅠ２（米ドル建て／非分配型）投資証券である。
     投資先ファンドは、2015年９月18日に設立された。
     投資先投資法人は、変動資本を有するオープン・エンド型投資法人（société                                            d'investissement          à
    capital     variable）としてルクセンブルグ大公国の法律の下で設立された、公開有限責任会社（société
    anonyme）である。投資先投資法人は、2007年５月２日に設立され、ルクセンブルグの商業登記簿にＢ127481
    の登録番号で登録されている。投資先投資法人は、投資信託に関するルクセンブルグの2010年12月17日の法
    律（随時改正される。）（以下「2010年法」という。）のパートⅠの規定に基づきＵＣＩＴＳ（譲渡性のあ
    る証券を投資対象とする投資信託）としての適格性を有するものとしてルクセンブルグ金融監督委員会
    （Commission       de  Surveillance       du  Secteur     Financier）（ＣＳＳＦ）により認可されており、当該法に基づ
    く規制に服する。ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エイ（BlackRock（Luxembourg）S.A.）が、投資
    先投資法人の管理会社として行為する。
                              関連会社

    管理会社

    ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エイ
    （BlackRock（Luxembourg）S.A.）
    ルクセンブルグ大公国、Ｌ-1855、Ｊ.Ｆ.ケネディ通り35Ａ
    投資顧問会社

    ブラックロック・インベストメント・マネジメント・エル・エル・シー
    （BlackRock       Investment      Management,       LLC）
    アメリカ合衆国、デラウェア州19809、ウィルミントン、ベルビュー・パークウェイ100
    総販売会社

    ブラックロック・インベストメント・マネジメント（UK）リミテッド
    （BlackRock       Investment      Management（UK）Limited）
    英国、ロンドン市EC2N            2DL、スログモートン・アベニュー12
                                223/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    保管受託銀行／投資先ファンド経理事務代行会社

    ステート・ストリート・バンク・ルクセンブルグ・エスシーエー
    （State     Street    Bank   Luxembourg      S.C.A.）
    ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグＬ-1855、Ｊ.Ｆ.ケネディ通り49番
    名義書換事務代行会社兼登録事務代行会社

    Ｊ．Ｐ．モルガン・エスイー、ルクセンブルグ支店
    （J.P.    Morgan    SE,  Luxembourg      Branch）
    ルクセンブルグ大公国、セニンガーベルグＬ-2633、トレヴェ通り６Ｃ番
    監査人

    デロイト監査法人
    （Deloitte      Audit   S.à.r.l）
    ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグＬ-1821、コッケルシュエール大通り20番
                          投資目的および投資方針

     投資先ファンドは、長期的な元本の成長を達成することを目指す。

     投資先ファンドは、その総資産の少なくとも80％を先進国および新興国市場の株式等のエクイティ証券に
    グローバルに投資することにより、その投資目的の達成を目指す。また、投資先ファンドは、その他の譲渡
    性のある証券、デリバティブ・集団投資スキームの受益証券、現金および現金等価物に投資を行う場合があ
    る。
     投資先ファンドは、投資目的および投資方針を達成するために、様々な投資戦略および投資商品に投資す
    る。とりわけ、投資先ファンドは、株式の銘柄選定に関してシステマティックな（すなわち、ルールに基づ
    いた）アプローチを採用するため、定量的（数学的または統計的）モデルを用いる。このことは、リスクお
    よび取引コストの予想を考慮に入れた上で、ポートフォリオのリターンへの期待される寄与度を基礎として
    株式が選定されることを意味する。
     投資先ファンドの基準通貨は、米ドルである。
                       投資先ファンドのベンチマーク利用

     投資先ファンドはアクティブ運用され、投資先ファンドの投資対象の選択については投資顧問会社が裁量

    を有する。そのため、投資顧問会社は、投資先ファンドのポートフォリオ構築の際、および、投資先ファン
    ドが取るアクティブ・リスク（すなわち、インデックスからの乖離の度合い）が投資先ファンドの投資目的
    および投資方針に照らし適切であることを確実にするためのリスク・マネジメント目的において、ＭＳＣＩ
    オール・カントリー・ワールド・インデックス（以下「インデックス」という。）を参照する場合がある。
    投資顧問会社は、投資対象の選択にあたり、インデックスの構成銘柄または構成比からの制約を受けない。
    また、投資顧問会社は、その裁量により、特定の投資機会を利用するため、インデックスに含まれない有価
    証券に投資する場合がある。投資先ファンドのポートフォリオは、インデックスから大きく乖離することが
    予想される。インデックスは、投資主において、投資先ファンドのパフォーマンスを比較するために利用さ
    れるべきである。
                       投資先ファンドの評価および取引

                                224/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     投資先ファンドの投資証券の取引は原則として日々行うことができる。投資証券の申込み、買戻しおよび
    転換の注文は、名義書換事務代行会社または現地の投資者サービス・チームにより、各取引日の正午12時
    （ル  クセンブルグ時間）（以下「カット・オフ・ポイント」という。）までに受領されるものとし、適用さ
    れる価格は同日の午後に計算される。カット・オフ・ポイントを過ぎて名義書換事務代行会社または現地の
    投資者サービス・チームにより受領された取引注文は、翌取引日に処理される。
                           クラスⅠ投資証券

     クラスⅠ投資証券は、機関投資家において、非分配型投資証券および分配型投資証券として取得可能であ

    り、記名式投資証券および大券として発行される。別途要求がない限り、すべてのクラスⅠ投資証券は記名
    式投資証券の形式で発行される。これらは、投資先ファンドの管理会社の裁量により、かつ、2010年法第174
    条に規定されている機関投資家のみが入手可能である。投資者は、自身が機関投資家の適格性を充足してい
    ることを、投資先投資法人およびその名義書換代行会社または地域の投資者サービス・チームに対してその
    地位に関する十分な証拠を提出することにより、証明しなければならない。
     クラスⅠ投資証券への申込みにおいて、機関投資家は、当該投資先投資法人およびその役員がその申込み
    に際し行われたもしくは行われたとみなされる宣言に基づき誠実に業務を遂行した場合に発生させた損失、
    経費または費用に関して、当該投資先投資法人およびその役員に対し補償する。
                          投資先ファンドの営業日

     投資先ファンドの投資証券に関して、営業日とは、ルクセンブルグの銀行営業日（12月24日を除く。）ま

    たは投資先ファンドの取締役が決定するその他の日をいう。
                          投資先ファンドの取引日

     投資先ファンドの投資証券に関して、取引日とは、投資先ファンドが取引を行う日として投資先ファンド

    の取締役が決定した営業日（取引中断期間中を除く。）をいう。
                      投資先ファンドに伴う主な投資リスク

     本項は、投資先ファンドに当てはまる主要なリスクの概要である。その他のリスクも、随時、投資先ファ

    ンドに関連する場合がある。投資先ファンドに該当するリスクのより詳細な情報は、投資先ファンドの目論
    見書において開示される。
    一般的なリスク

     投資先ファンドの運用成績は、組入資産のパフォーマンスに依拠する。投資先ファンドが投資方針を達成
    する保証はない。過去の実績は、将来の実績を示すものではない。投資先ファンドの投資証券の価値は上昇
    する場合もあれば下落する場合もあり、投資者は投資元本を回収できないおそれがある。投資先ファンドの
    投資証券から得られる収入は、金銭的な面で変動する可能性がある。とりわけ、為替相場の変動は、投資先
    ファンドの投資証券の価値を増減させる場合がある。税率、課税標準、租税負担の軽減は、変更になる可能
    性がある。投資先ファンドの組入資産が収益を産む保証はない。
    株式への投資リスク

                                225/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     株式の価格は、日々変動するものであり、また、政治・経済に関する報道、企業の収益報告、人口統計学
    的傾向および天変地異的な事象等、ミクロ・マクロ様々な要因により影響を受けるおそれがある。株式の価
    値は上下するので、株式に投資する投資先ファンドの価値には重大な損失が生じるおそれがある。
    新興国への投資に伴うリスク

     新興国（エマージング）市場は、一般に、低い経済状態にあるか、資本市場（キャピタル・マーケッツ）
    が十分に整っていない、株価および通貨の変動率（ボラティリティー）がより高い貧困国または発展途上国
    の市場であり、とりわけ、経済状態および／または資本市場（キャピタル・マーケッツ）の整備状況が最低
    水準にある市場はフロンティア・マーケットといわれる。これらの市場では、以下に記載するリスクが増大
    するおそれがある。
     民間経済セクターに対して重大な影響力を行使する新興国市場の政府もあり、多くの発展途上国に存在す
    る政治的および社会的な不安定性は特に重大である。これらの国々の多くに共通なもう一つのリスクは、経
    済が著しく輸出に重点を置いており、そのために国際取引に依存している場合があることである。過度の負
    担を強いられる社会資本構造および不十分な金融制度の存在もまた、環境の問題同様、一部の国々において
    リスクをもたらす。
     社会的および政治情勢の悪化時に、政府が、収用、没収税、国有化、証券市場および取引の決済への介
    入、ならびに海外投資の制限および為替操作に関与し、これらが将来も繰り返される可能性がある。一部の
    新興国市場が、投資収益に対する源泉税に加えて、キャピタルゲイン税を外国の投資者に課す可能性もあ
    る。
     新興国市場において一般的に認められている会計、監査および財務報告の実務が、先進国とは大きく異な
    る場合がある。一部の新興国市場では、成熟した市場に比べて、規則、規則の実施および投資者行動の監視
    水準が低い場合がある。これらの行動には、一定のカテゴリーの投資者による重要な非公開情報に関する取
    引等の実務が含まれる場合がある。
     発展途上国の証券市場は、確立された証券市場ほど大きくなく、取引量がかなり少なく、結果的に、流動
    性の不足と価格の大幅な変動をもたらす。投資者および金融仲介業者が限られる上に、時価総額および取引
    量が、少数の産業の少数の発行体に集中する可能性がある。
     これらの要因が、投資先ファンドが証券を取得または処分する時期および価格に悪影響を及ぼす可能性が
    ある。新興国市場における証券取引の決済に関連する実務は、先進国の実務に比べて高いリスクを伴う。投
    資先ファンドが十分な資本のないブローカーおよび取引相手方を使用する必要があることがその一因であ
    り、一部の国における資産の保管および登録が信用できない場合もある。投資先ファンドが証券を取得また
    は処分できない場合、決済の遅延により、投資機会を逸する結果となる可能性がある。保管受託銀行は、ル
    クセンブルグの法令に従って、すべての関連する市場における自己の取引銀行の適切な選別および監督に責
    任を有する。一部の新興国市場では、登録事務代行会社が政府による効果的な監督に服さず、常に発行体か
    ら独立しているわけでもない。したがって、投資者は、投資先ファンドがこれらの登録問題に起因する損失
    を被る可能性があることに留意すべきである。
    金融市場、取引相手方および業務提供業者

     投資先ファンドは、業務提供者または金融契約の取引相手方を務める金融セクターに属する企業のリスク
    にさらされることがある。市場の変動が極端に大きい場合に、かかる企業が悪影響を受けるおそれがあり、
    それに伴い投資先ファンドのリターンに悪影響が及ぶことがある。規制機関ならびに自主規制機関および取
    引所は、市場の緊急事態の場合には臨時の措置をとる権限を付与されている。投資先投資法人（ひいては投
    資先ファンド）への将来の規制措置の影響が、重大かつ不利益なものとなる可能性がある。
    課税上の留意事項

                                226/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     投資先投資法人は、自己の投資ポートフォリオから発生する収益および／または利益に源泉税またはその
    他の税を課されることがある。投資先ファンドが取得時に源泉税またはその他の税の対象ではない有価証券
    に投資する場合でも、適用ある法律、条約、規則もしくは規制の改正またはこれらの解釈の変更により、将
    来 的に課税されないという保証はない。投資先ファンドは、かかる税の還付を受けられないことがあるた
    め、かかる変更が、投資証券の純資産価額に悪影響を及ぼすおそれがある。税法、投資先投資法人の課税上
    の地位、投資主の課税および減税ならびにかかる課税上の地位および減税の効果は、随時変動することがあ
    る。投資先ファンドが登録、販売または投資されている法域の税法の変更により、投資先ファンドの課税上
    の地位が影響を受け、影響を受ける法域における投資対象の価値が影響を受け、投資目的を達成する能力が
    影響を受け、および／または投資主に対する税引き後リターンが変わることがある。投資先ファンドがデリ
    バティブに投資する場合、前文の解釈が、当該デリバティブ契約および／もしくは当該デリバティブの取引
    相手方の準拠法の法域ならびに／または当該デリバティブの裏付けとなるエクスポージャーを含む市場にま
    で及ぶこともある。投資主が活用可能な減税の利用可能性および価値は、投資主の個別の状況に依拠する。
    税制度が完全に整備されていないかまたは十分に確立されていない法域（例えば、中東の法域）に投資先
    ファンドが投資する場合、投資先ファンド、投資先投資法人の管理会社、投資先投資法人の投資顧問会社お
    よび保管受託銀行は、投資先投資法人もしくは投資先ファンドの税金もしくはその他の手数料に関して投資
    先投資法人が財政当局に対し誠実に行った、もしくは負担した支払について、当該支払を行うもしくは負担
    する必要がなかったか、または行うもしくは負担すべきでなかったことが後に判明した場合でも、投資主に
    説明する責任を負わない。一方で、租税債務に関する根本的な不確実性、最善もしくは一般的な市場慣行の
    遵守が（確立された最善の実務がない範囲で）最終的に難しくなること、または税金の現実かつ適時の支払
    に関する整備された仕組みがないことにより、投資先サブ・ファンドが過年度分の税を支払う場合には、関
    連する金利もしくは申告遅延による追徴金が、同様に投資先ファンドに請求される。かかる支払を遅延した
    税金は、通常、投資先ファンドのサブ・ファンドの勘定に債務を発生させる決定が行われる時点で投資先
    ファンドの借方勘定に計上される。
    為替変動リスク

     投資先ファンドは、基準通貨以外の通貨建ての資産に投資することがある。基準通貨建ての資産の価値
    は、基準通貨と資産との表示通貨の間の為替レートの変動により、上昇することも下落することもある。投
    資先ファンドは、為替リスクをコントロールするために、ヘッジ目的でデリバティブを含む手法および金融
    商品を利用することができる。ただし、投資先ファンドのポートフォリオまたはポートフォリオ内の特定の
    資産に関する為替リスクを完全に抑えることが可能でないまたは現実的でないことがある。更に、投資先
    ファンドの投資方針に別途に定める場合を除き、投資先ファンドの投資顧問会社は、投資先ファンド内の為
    替リスクの軽減を図る義務を負っていない。
    為替オーバーレイ戦略

     為替リスクを管理するための技法および手段の利用に加え（前記「為替リスク」の項を参照のこと。）、
    投資先投資法人の一部のサブ・ファンドは、プラスのリターンを生み出す目的で、基準通貨以外の通貨に投
    資するか、または基準通貨以外の通貨に関連する技法および手段を利用することができる。投資先投資法人
    のサブ・ファンドの投資顧問会社は、通貨デリバティブ（先渡外国為替契約、通貨先物、オプション、ス
    ワップおよび為替レートの変動に対するエクスポージャーを提供するその他の商品を含む。）の利用を通じ
    て戦術的な見方を取るために、ロング・ポジションおよび通貨のシンセティック・ペア取引の設定を伴うス
    ペシャリスト為替オーバーレイ戦略を利用する。為替レートの動きが、変動することがあるため、投資先投
    資法人のサブ・ファンドが当該戦略を本格的に行う場合に、このような変動が、投資先投資法人のこのよう
    なサブ・ファンドの全体的なパフォーマンスが大きな影響を及ぼす。
    世界金融市場危機および政府の介入

                                227/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     2007年以降、世界金融市場は、広範囲にわたるファンダメンタルな混乱に見舞われ、著しく不安定な局面
    に陥り、政府の介入が強化されている。多くの法域の規制機関が、多数の緊急規制措置を実施または提案
    し、  今後もこれを継続する可能性がある。政府および規制機関の介入の範囲と適用が、ときに不透明な場合
    があり、その結果、それ自体が金融市場の効率的な機能を損なう混乱および不確実性をもたらしてきた。ど
    のような暫定的もしくは恒久的な政府規制が市場に課されるか、および／または当該規制により投資先投資
    法人のサブ・ファンドの投資顧問会社がサブ・ファンドの投資目的を実行する能力にどのような影響が及ぶ
    かを予測することはできない。様々な法域の統治組織による現在の取組みまたは将来の取組みが金融市場を
    安定させる手助けになるか否かは不明である。投資先投資法人のサブ・ファンドの投資顧問会社は、金融市
    場がこれらの事象の影響を受け続ける期間およびこれら－または将来の同様の事象－が投資先投資法人のサ
    ブ・ファンド、ヨーロッパ経済または世界経済および世界の証券市場に及ぼす影響を予測することはできな
    い。
    デリバティブ

     投資先投資法人の各サブ・ファンドは、市場リスク、金利リスクおよび為替リスクをヘッジするため、な
    らびに効率的にポートフォリオを運用する目的で、デリバティブを利用することができる。デリバティブの
    活用は、投資先投資法人のサブ・ファンドに高い水準のリスクをもたらす。これらのリスクには、投資先投
    資法人のサブ・ファンドが取引する取引相手方の信用リスク、決済不履行のリスク、デリバティブの流動性
    の欠如、デリバティブの価値の変化と投資先投資法人の該当するサブ・ファンドが追随しようとしている原
    資産の価値の変化の間の不完全な追随、原資産への直接投資よりも高いコストが含まれることがある。
     標準的な実務慣行に従い、投資先投資法人のサブ・ファンドは、デリバティブを購入する場合、取引相手
    方に対する担保の提供を求められることがある。全額資金拠出されていないデリバティブの場合には、当初
    証拠金および／または変動証拠金となる資産を取引相手方に預託することを伴うことがある。投資先投資法
    人のサブ・ファンドが取引相手方に対して当初証拠金となる資産を預託することを求めるデリバティブの場
    合には、当該資産が取引相手方自身の資産から分別管理されないことがあり、また、自由に取引可能で、か
    つ代替可能であることから、投資先投資法人のサブ・ファンドが、取引相手方に預託した当初の証拠金とな
    る資産ではなく、同等の資産の返還を受ける権利を有することがある。取引相手方が超過の証拠金または担
    保を要求する場合に、これらの預託金または資産が、取引相手方に対する該当するサブ・ファンドの債務の
    価値を上回ることがある。加えて、デリバティブの取引条件において、最低引渡額が発動される場合に限
    り、ある取引相手方が他の取引相手方に対してデリバティブから生じる変動証拠金のエクスポージャーをカ
    バーするための担保を提供するよう定めることがあるため、投資先投資法人のサブ・ファンドは、かかる最
    低引渡額を上限として、デリバティブに基づき取引相手方に対し無担保のリスク・エクスポージャーを負担
    する可能性がある。
     デリバティブ取引は変動性が高くなる可能性があり、市場エクスポージャーに関して取引にレバレッジを
    かけられるように、当初証拠金の額が、取引の規模に比べて一般的に低い。相対的に小さい市場の動きが、
    一般的な債券または株式に対するよりも大きな影響をデリバティブに及ぼすことがある。したがって、レバ
    レッジをかけたデリバティブのポジションが、ボラティリティを高めることがある。投資先投資法人のサ
    ブ・ファンドはレバレッジを行うために金銭を借り入れないが、常に投資先ファンドの目論見書に定める制
    限内において、エクスポージャーを調整するため、デリバティブを通じて、例えばシンセティック・ショー
    ト・ポジションを取ることがある。
     投資先投資法人の一定のサブ・ファンドが、通貨先渡を含む先物ポジション等のデリバティブ（シンセ
    ティック・ロング・ポジション）を利用して実行されるロング・ポジションを取ることがある。デリバティ
    ブへの投資に関連する追加的なリスクには、取引相手方による担保提供義務の違反が含まれ、事務上の問題
    （取引相手方の追加的な担保の提供または担保の代替に対するリスク・エクスポージャーの算出と、取引相
    手方の債務不履行の場合の担保の売却との間の時間的な隔たり等）を理由に、デリバティブ取引に基づく投
    資先投資法人のサブ・ファンドの取引相手方に対する信用エクスポージャーが、完全に担保されない場合で
                                228/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    あっても、投資先投資法人の該当するサブ・ファンドは、投資先ファンドの目論見書に記載された上限を遵
    守し続ける。デリバティブの利用は、投資先投資法人のサブ・ファンドを法的リスク（法律の改正もしくは
    法 令規則の予想外の適用の結果として、または契約が法的に執行可能でないという裁判所の宣言を理由に、
    損失が生じるリスク）にさらすこともある。
     投資先投資法人のサブ・ファンドは、投資先ファンドの目論見書に列挙される手法等の、複雑な投資運用
    手法を実行するためにデリバティブを利用することができる。デリバティブ商品をこのような方法で利用す
    る場合、投資先投資法人のサブ・ファンドの全体的なリスク水準が上昇することがある。したがって、投資
    先投資法人は、投資先ファンドの目論見書で詳述される通り、投資先投資法人の管理会社が常にポジション
    のリスクおよびそれによる投資先投資法人のサブ・ファンドの全体的なリスク水準への影響を監視し測定す
    ることを可能にするためのリスク管理プロセスを用いる。
                                229/254
















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    証券貸付

     投資先投資法人のサブ・ファンドは、証券貸付を行うことができる。証券貸付を行う投資先投資法人のサ
    ブ・ファンドは、証券貸付契約の取引相手方に対する信用リスクのエクスポージャーにさらされる。投資先
    ファンドの投資対象を、一定期間、取引相手方に貸し出すことができる。取引相手方が債務不履行に陥り、
    かつ担保の価値が貸付証券の価値を下回った場合、投資先投資法人のサブ・ファンドの価値が減少すること
    がある。投資先投資法人は、すべての証券貸付に完全な担保が付されることを確保する予定であるが、証券
    貸付が（例えば、支払の遅れから生じたタイミングの問題により）完全に担保されていない場合、投資先投
    資法人のサブ・ファンドは、証券貸付契約の取引相手方にかかる信用リスクのエクスポージャーにさらされ
    る。
    取引相手方リスク

     投資先ファンドは、取引を行う当事者の信用リスクにさらされ、決済不履行のリスクを負うこともある。
    信用リスクは、金融商品の取引相手方が投資先ファンドと締結した義務または約束を履行しないリスクであ
    る。これには、投資先ファンドが締結するデリバティブ、レポ／リバース・レポ契約または証券貸付契約の
    取引相手方が含まれる。担保されていないデリバティブの取引には、直接の取引相手方エクスポージャーが
    生じる。投資先ファンドは、各取引相手方に対するエクスポージャーと同等以上の価値を有する担保を受領
    することにより、そのデリバティブの取引相手方に対する信用リスクの多くを軽減するが、デリバティブが
    完全には担保されていない場合、取引相手方の債務不履行により、投資先ファンドの価値が減少することが
    ある。新規の各取引相手方については正式な調査が完了し、承認されたすべての取引相手方は継続的に監視
    および精査されている。投資先ファンドは、取引相手方エクスポージャーの積極的な監視および担保運用プ
    ロセスを維持する。
    保管受託銀行にかかる取引相手方リスク

     投資先投資法人の資産は、投資先ファンドの目論見書に詳述される通り、安全な保管のため保管受託銀行
    に委託される。投資先投資法人の資産は、保管受託銀行の帳簿上で、投資先投資法人に帰属するものとして
    識別されなければならない。保管受託銀行が保有する証券は、適用ある法令に従い、保管受託銀行のその他
    の資産から分別管理されなければならず、これにより保管受託銀行が破産した場合に補償を受けられないリ
    スクを低減するが、かかるリスクを排除するわけではない。したがって、投資者は、保管受託銀行が破産し
    た場合に保管受託銀行が投資先投資法人のすべての資産を補償する義務を完全に履行できないリスクを負
    う。さらに、保管受託銀行が保有する投資先ファンドの現金が、保管受託銀行自身の現金／保管受託銀行の
    その他の顧客のために保管する現金から、分別管理されているとは限らないため、保管受託銀行が破綻した
    場合に、投資先ファンドがこの点において無担保債権者としての地位しか得られないことがある。
     保管受託銀行は、投資先投資法人のすべての資産を自身で保管するとは限らないが、複数の副保管受託銀
    行のネットワークを利用することができ、これらが必ずしも保管受託銀行と同一企業グループに属している
    とは限らない。投資者は、保管受託銀行が一切責任を負わない場合に、副保管受託銀行の破産のリスクを負
    うことがある。投資先ファンドは、保管システムおよび／または決済システムが十分に整備されていない市
    場に投資することがある。かかる市場で取引され、かかる副保管受託銀行に預託されている投資先ファンド
    の資産は、保管受託銀行が一切責任を負わない場合に、リスクにさらされることがある。
                                230/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    投資先ファンドの債務のリスク

     投資先投資法人は、そのサブ・ファンド間で債務を分別しているアンブレラ型投資信託として構成されて
    いる。ルクセンブルグの法律上、あるサブ・ファンドの資産を別のサブ・ファンドの債務の弁済に利用する
    ことはできない。ただし、投資先投資法人は、自らのために保有する資産を運用もしくは所有するか、また
    は必ずしもかかる債務の分別を認めないその他の法域内での賠償請求に従う可能性がある、単一の法主体で
    ある。
    市場レバレッジ

     投資先ファンドは、追加投資対象の購入のための借入れを行わないが、デリバティブ・ポジションを通じ
    て、市場レバレッジ（純資産価額を超過する、ロング・ポジションおよびシンセティック・ショートポジ
    ションの双方を合計した、グロスの市場エクスポージャー）を獲得することが予想される。投資先ファンド
    の投資顧問会社は、市場間の相対価値の決定や、市場の絶対リターンについての方向性のある見方から、絶
    対リターンを得ることを追求する。市場レバレッジの程度は、ポジション間の相関関係の程度に左右される
    傾向がある。相関関係の水準が高ければ高いほど、市場レバレッジの可能性および見込まれる程度がより大
    きくなる。
    レポ取引およびリバース・レポ契約

     投資先ファンドは、レポ取引に基づき、証券を取引相手方に売却すると同時に、合意した日付および価格
    でその証券を取引相手方から買い戻すことに合意する。売却価格と買戻価格との差額が、取引のコストとな
    る。再売却価格は、一般的に、契約期間について合意された市場金利を反映する金額の分、購入価格を上回
    る。投資先ファンドは、リバース・レポ取引において、合意した将来の日付に合意した再販売価格で証券を
    買い戻そうとする取引相手方から、投資商品を購入する。したがって、投資先ファンドは、売主が債務不履
    行に陥る場合、投資先証券の手取り金と、該当する契約に関連して保有するその他の担保の合計額が、市場
    動向を理由に買戻価格を下回る範囲で、損失を被りかねないリスクを負う。投資先ファンドは、契約条件が
    失効するか、または取引相手方が証券を買い戻す権利を行使するまでの間、リバース・レポ取引の対象であ
    る証券を売却することができない。
    担保の譲渡

     投資先投資法人のサブ・ファンドは、デリバティブを利用するために、投資先投資法人のサブ・ファンド
    に対する取引相手方のエクスポージャーに対するカバーとして投資先投資法人のサブ・ファンドの資産から
    担保または証拠金を支払うことを要求する取決めを、取引相手方と締結する。かかる担保または証拠金の所
    有権が取引相手方に譲渡される場合、当該所有権は、かかる取引相手方の資産となり、取引相手方が事業の
    一部として使用することがある。このように譲渡された担保は、保管受託銀行によって安全保管のために保
    有されないことになるが、担保の持分は、保管受託銀行により監視および調整される。投資先投資法人のサ
    ブ・ファンドが取引相手方のために担保を提供する場合、当該取引相手方は、サブ・ファンドの同意なし
    に、担保として提供された資産に再度担保を設定することができない。
    自然または人為的な災害および感染症のエピデミックによる影響

     特定の地域は、自然災害または壊滅的な自然現象による影響を被る危険性を有している。インフラ、災害
    管理計画機関、災害対応および救援リソース、自然災害に対する組織的な公的支援金ならびに自然災害の早
    期警報技術の開発が、特定の国においては未成熟および不均衡でありうることを考慮すると、個々の投資先
    企業または地域経済市場全体に対する自然災害による損害は甚大なものとなるおそれがある。必要不可欠で
    ある通信、電力およびその他の動力源が復旧し、投資先企業の業務が再開可能となるまでに長期間を要する
    可能性がある。かかる災害が発生した場合には、投資先ファンドの投資についても危険が及ぶ可能性があ
                                231/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    る。また、自然災害による将来的な経済的影響の大きさは、不透明であり、投資先ファンドによる特定の企
    業への投資を遅延させる可能性があり、かつ、最終的にはかかる投資を完全に妨げる場合がある。
     また、人為的な災害も投資に悪影響を及ぼす可能性がある。人為的災害の公表によって消費者全体の信頼
    感に甚大な悪影響を与える可能性があり、その結果、投資対象がかかる人為的災害に関与しているかどうか
    にかかわらず、投資先ファンドの投資パフォーマンスに重大な悪影響を与える可能性がある。
     さらに、感染症のアウトブレイクも投資先ファンドのサブ・ファンドのパフォーマンスにマイナスの影響
    を及ぼす可能性がある。例えば、新型コロナウイルスによる呼吸器疾患のアウトブレイクが2019年12月に初
    めて検出され、その後、世界的に拡大した。新型コロナウイルスは、国境閉鎖、人々の移動制限、検疫、輸
    送およびその他のサービスの中止、サプライ・チェーン、事業活動および消費者活動の断絶、さらには、社
    会的懸念や不確実性をもたらした。今後、他の感染症についても同様のアウトブレイクが発生する可能性が
    ある。今後発生しうる新型コロナウイルスおよび他のエピデミックならびにパンデミックの影響は、多くの
    国々の経済、個々の企業および市場全般に、現時点では必ずしも予測できない結果を及ぼす可能性がある。
    加えて、新興国または新興市場国においては、医療制度がまだ十分に確立していないことから、感染症の影
    響が大きくなるおそれがある。近年の新型コロナウイルスのアウトブレイクによる医療危機は、特定の国に
    おいて、他の既存の政治的、社会的および経済的リスクを悪化させうる。アウトブレイクの影響は、短期的
    な場合もあれば、長期的に継続する場合もある。かかる事象は、ボラティリティおよび投資価値の損失リス
    クを高めうる。
     ブラックロックは、パンデミックなどの事態により生じた影響およびそれに伴う投資へのリスクを最小限
    に抑えることを保証するため、厳格な事業継続措置を講じる。
    税務リスク

     投資先投資法人（またはその代理人）は、源泉徴収税の還付が可能な特定の国の発行体から受領した配当
    金および利息収入（もしあれば）に対する源泉徴収税を回収するために、投資先ファンドのサブ・ファンド
    に代わり還付請求を行うことがある。投資先ファンドが将来的に源泉徴収税の還付を受けるかどうか、ある
    いは、いつ還付を受けるかは、当該国の税務当局の管理下にある。投資先投資法人が、投資先ファンドにお
    ける源泉徴収税の回収可能性について継続して査定したうえで回収を見込んだ場合、当該ファンドの純資産
    価格には、通常、かかる税金の還付についての見越し額が含まれる。投資先投資法人は、当該投資先ファン
    ドのサブ・ファンドの回収可能性に影響を与えうる税務動向を継続して査定している。還付金を受領する可
    能性が、例えば、税務規制またはアプローチの変更などにより大幅に低下した場合、関連ファンドの純資産
    価格に含まれる還付金の見越し額の一部または全部について、評価減を行う必要が生じる可能性があり、投
    資先ファンドの純資産価格に悪影響を及ぼすこととなる。見越し額の評価減が計上された時点の当該ファン
    ドの投資者は、見越し額が計上された期間に投資者であったかどうかにかかわらず、結果としての純資産価
    格の減少による影響を被る。反対に、投資先ファンドが過去に見越し額を計上していない税金の還付を受け
    る場合、還付請求が認定された時点の投資先ファンドの投資者は、結果としての投資先ファンドの純資産価
    格の増加から利益を得ることとなる。
     当該時点以前に投資証券を売却した投資者は、かかる純資産価格の増加の恩恵を受けない。
    一般的なサステナビリティ・リスク

     サステナビリティ・リスクとは、環境、社会またはガバナンスに関連する投資リスク（投資の期待リター
    ンに対し重大な損失が発生する確率または不確実性）を示す包括的な用語である。
     環境問題に関するサステナビリティ・リスクには、物理的リスクおよび移行リスクの両方の気候変動リス
    クが含まれるが、これらに限定されるものではない。物理的リスクは、気候変動による物理的な影響から生
    じる急性または慢性のリスクである。例えば、頻繁かつ厳しい気候関連の事象は、製品およびサービスなら
    びにサプライ・チェーンに影響を与えうる。移行リスクは、気候変動緩和のための低炭素経済への調整から
    生じる政策リスク、テクノロジー・リスク、市場リスクまたはレピュテーション・リスクである。社会的問
                                232/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    題に関するリスクには、労働者の権利および地域社会との関わりが含まれるが、これらに限定されない。ガ
    バナンス関連のリスクには、取締役会の独立性、所有および支配または監査および税務管理に関するリスク
    が 含まれるが、これらに限定されない。
     かかるリスクは、発行体の運営上の有効性および回復力、社会的認知、レピュテーションに影響を及ぼ
    し、収益性さらには資本成長に影響を与え、最終的には投資先ファンドの保有資産の価値に影響を与える可
    能性がある。
     これらは、サステナビリティ・リスク要因の一例に過ぎず、サステナビリティ・リスク要因のみが投資の
    リスク・プロファイルを決定するものではない。サステナビリティ・リスク要因およびその他のリスクの関
    連性、重大性、重要性および時間軸は、投資先ファンドのサブ・ファンドによって大きく異なる場合があ
    る。
     サステナビリティ・リスクは、異なった既存のリスク・タイプ（市場、流動性、集中、信用、資産および
    負債のミスマッチなどを含むが、これらに限られない。）を通じて顕在化することがある。例えば、投資先
    ファンドは、物理的気候リスク（サプライ・チェーンの混乱による生産能力の低下、需要ショックによる売
    上減少もしくは営業コストまたは資本コストの上昇など）または移行リスク（炭素集約的な製品およびサー
    ビスに対する需要の減少または投入価格の変化による生産コストの上昇など）による収益の減少または支出
    の増加に直面する可能性のある発行体の株式または債券に投資することがある。その結果、サステナビリ
    ティ・リスク要因は、投資に重大な影響を与える可能性があり、ボラティリティを高め、流動性に影響を与
    え、投資先ファンドの受益証券または投資証券価値に損失を及ぼすおそれがある。
     これらのリスクの影響は、特定のセクターまたは地理的な集中がみられる投資先ファンドのサブ・ファン
    ドではより高くなる。例えば、悪天候の影響を受けやすい地域に地理的に集中している投資先ファンドのサ
    ブ・ファンドでは、かかるサブ・ファンドへの投資価値が物理的な悪天候の影響をより受けやすくなる場合
    があり、また、炭素集約度が高い、または低炭素代替物への移行に伴うスイッチング・コストが高い産業も
    しくは発行体への投資など、特定のセクターに集中している投資先ファンドのサブ・ファンドでは、気候変
    動移行リスクの影響をより受けやすくなる場合がある。
     これらの要因のすべてまたは組み合わせが、関連ファンドの投資に予想外の影響を及ぼす可能性がある。
    通常の市況下では、かかる事象は、投資先ファンドの投資証券価格に重大な影響を及ぼすおそれがある。
     サステナビリティ・リスクのアセスメントは、資産クラスと投資先ファンドの目的に固有のものである。
    資産クラスが異なれば、精査の強化、重要性の評価ならびに発行体および資産間において有益な差別化を行
    うために、異なるデータおよびツールが必要となる。リスクは、重要性および投資先ファンドの目的に基づ
    く優先順位を付けることにより、同時に検討およびリスク管理される。
     サステナビリティ・リスクによる影響は、時間とともに発達する可能性が高く、サステナビリティ要因お
    よび影響に関するさらなるデータおよび情報が利用可能となり、サステナブル・ファイナンスに関する規制
    環境が発展するにつれて、新たなサステナビリティ・リスクが確認される可能性がある。かかる新たなリス
    クは、投資先ファンドのサブ・ファンドの投資証券価格にさらなる影響を及ぼすおそれがある。
    海外投資の制限

     一部の国では、投資先ファンドなどの海外企業による投資を禁止または大幅に制限している。例えば、特
    定の国では、外国人による投資には事前の政府承認が必要とされ、外国人による特定企業への投資額を制限
    し、または、外国人による企業への投資を国民が購入可能な企業の有価証券よりも不利な条件の特定のクラ
    ス証券に限定している。特定の国では、国益にとって重要とみなされる発行体または産業への投資機会を制
    限する場合がある。外国人投資家が、特定の国の企業に投資する方法およびかかる投資に対する制限は、投
    資先ファンドの運用に悪影響を及ぼしうる。例えば、かかる国々の一部では、まず現地ブローカーまたはそ
    の他の団体を通じ投資を行い、その後、購入した株式を投資先ファンドの名義で再登録することを要求され
    る場合がある。再登録を速やかに行うことができない場合があり、その結果、配当または特定の企業活動を
    知る権利など、投資家としての権利の一部を拒否される可能性がある。また、ファンドが購入注文を出した
                                233/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    後、再登録の時点で、外国人投資家への許容割当額が上限に達したことを知らされ、その時点で、投資先
    ファンドが希望する投資を行うことができなくなる場合もある。投資収益、資本または外国人投資家による
    投 資証券の売却代金の投資先ファンドによる送金に関し、特定の国では大幅な制限が存在する可能性があ
    る。資本の本国送金に必要な政府の承認の遅延または拒否ならびに投資に対する制限の投資先ファンドへの
    適用により、投資先ファンドが悪影響を受ける可能性がある。多くの国では、自国の資本市場への外国から
    の間接投資を促進するため、クローズド・エンド型投資会社の設立を承認している。特定のクローズド・エ
    ンド型投資会社の投資証券は、時として、純資産価格にプレミアムを加えた市場価格でのみ取得されること
    がある。
     投資先ファンドがクローズド・エンド型投資会社の投資証券を取得した場合、投資主は、投資先ファンド
    の費用（管理報酬を含む。）の比例配分および、間接的に、かかるクローズド・エンド型投資会社の費用を
    負担する。投資先ファンドはまた、自らの費用で、特定の国の法律に基づき、独自の投資事業体を設立しよ
    うとすることも可能である。
    その他のリスク

     投資先ファンドは、その支配の及ばないリスク、例えば、不明瞭かつ変動する法規制を有する投資対象国
    または法的賠償の規定もしくは有効な手段に欠ける投資対象国からの法的リスク、テロ行為のリスク、なら
    びに経済および外交制裁が一部の州に実施または行使され、軍事行動が開始するリスクにさらされる。当該
    事象の影響は不明瞭であるが、一般的な経済状況および市場の流動性に重大な影響を及ぼす可能性がある。
    規制機関ならびに自主規制機関および取引所には、市場の緊急事態の場合には臨時の措置をとる権限が付与
    されている。投資先投資法人への将来の規制措置の影響は、重大かつ不利益なものとなる可能性がある。
                         投資先ファンドの配当方針

     投資先ファンドから、配当は行われない。

                     投資先ファンドの報酬、手数料および費用

     以下は、投資先ファンドが負担する報酬、手数料および費用の概要である。より詳細な情報は、投資先

    ファンドの目論見書において開示される。
    管理報酬

     投資先投資法人の管理会社は、投資先ファンドの純資産価額の0.40％（年率）の管理報酬を受領する権利
    を有する。これらの報酬は、投資先ファンドの純資産価額を基礎として日々発生し、毎月支払われる。投資
    先ファンドの投資顧問会社の報酬を含む、一定の報酬および費用が管理報酬の中から支払われる。
    有価証券貸借取引報酬

     有価証券貸付代行会社であるブラックロック・アドバイザーズ（UK）リミテッド（BlackRock                                                  Advisors
    （UK）Limited）は、その業務活動に関連して、投資先ファンドの費用負担により報酬を受領する。かかる報
    酬は、当該業務活動から得る純収入の37.5％を超えないものとする。
    管理事務代行報酬

     投資先ファンドは、投資先ファンドの管理会社に対して、関連する投資証券のクラスの純資産価額の
    0.30％（年率）を超えない管理事務代行報酬を支払う。
    保管受託報酬

                                234/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     投資先ファンドの保管受託銀行は、投資先ファンドに関して報酬を受領する。当該報酬は、保管業務およ
    び投資先ファンドに適用される取引費用に関する報酬である。当該報酬は、投資先ファンドの純資産価額の
    0.005％    から0.40％（年率）である（最低で年間30,000米ドルから350,000米ドル）（注：運用資産の価額お
    よび取引の量に応じて変動する。また、取引ごとに、７米ドルから125米ドルの取引手数料が課せられ
    る。）。
                          ルクセンブルグの税制

     ルクセンブルグの現行法の下および実務慣行において、投資先投資法人は、ルクセンブルグの所得税、富

    裕税もしくはキャピタル・ゲイン税を課されておらず、また、投資先投資法人により支払われる配当金につ
    いて、ルクセンブルグの源泉徴収税を課されていない。ただし、クラスⅠ投資証券については、ルクセンブ
    ルグにおいて、その純資産価額に対して年率0.01％の年次税が課される。ルクセンブルグにおいて支払うべ
    き投資証券の発行に関する印紙税またはその他の税金はない。
     投資先ファンドの目論見書の日付現在およびその後の投資者の申込受諾時時に投資先投資法人が了知する
    ルクセンブルグの法律、規制および税法上の規定を基準に、クラスＩ投資証券には、税率0.01％の軽減税率
    が適用される。ただし、かかる判定は、随時、関係当局が行う機関投資家の地位についての解釈に従う。投
    資者の地位について当局が行う分類により、すべてのクラスＩ投資証券に0.05％の税金が課されるおそれが
    ある。
     投資先ファンドの目論見書の日付現在において効力を有するルクセンブルグの税法において、投資主は、
    ルクセンブルグのキャピタル・ゲイン税、所得税、源泉徴収税、資産税、相続税またはその他の税金を課せ
    られることはない（投資主がルクセンブルグに住所、居住または恒久的施設を有する場合を除く。）。非居
    住者である投資主は、投資先ファンドの保有投資証券の処分に際してのキャピタル・ゲインについて、ルク
    センブルグにおいて課税されない。
                          過度の取引に関する方針

     過度の取引行為は、すべての投資主の利益に影響を与えることがあるため、サブ・ファンドは、過度の取

    引行為に繋がる投資を認めることはない。過度の取引には、一定のタイミングに沿っているようみなされ
    る、または過度の流動性もしくは巨額取引の特徴を有する個人または個々人のグループによる証券取引を含
    む。しかしながら、投資主は、資産配分を目的とする特定の投資家、または投資先投資法人のサブ・ファン
    ド間の資産の定期的再配分を必要とする仕組み商品のプロバイダーによって活用されることがあることに注
    意しなければならない。かかる行為が過度に流動的または一定のタイミングに沿っているとみなされないと
    投資先投資法人の取締役会が判断する場合、当該行為は通常、過度の取引として扱われることはない。
     過度の取引が疑われる場合、投資先ファンドは、投資先投資法人の取締役会の合理的判断により、過度の
    取引が疑われる投資主に対して、買戻し手続において２％を上限とする買戻し手数料を徴収することがあ
    る。当該手数料は、投資先ファンドの利益になる。
                          買戻しおよび転換の制限

     投資先投資法人は、いずれかの取引日において、その時点において発行済または発行されているものとみ

    なされる投資先ファンドのすべてのクラスの投資証券の価値の10％を超える買戻しまたは転換を行う義務を
    負わない。詳細は、投資先ファンドの目論見書に規定される。
                       投資先ファンドの停止および延期

                                235/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     投資先ファンドの投資証券の評価（その結果として発行、買戻しおよび転換）は、以下を含む一定の状況
    において停止されることがある。
     ・　投資先ファンドに保有される投資対象の相当部分が上場している証券取引所もしくは市場が通常の休
        日以外に別途閉鎖されているか、または当該取引所もしくは市場における取引が停止もしくは制限さ
        れている場合
     ・　当該投資証券のクラスに帰属する投資先投資法人が所有する資産の処分または評価が実行不可能とな
        る結果をもたらす緊急事態を構成する事情が存在する場合
     ・　当該投資証券のクラスのいずれかの投資対象の価格もしくは評価額、またはいずれかの証券取引所も
        しくはその他市場における時価もしくは現在価値を決定する上で通常使用される通信手段が故障して
        いる場合
     ・　投資先投資法人が投資証券の買戻しに対する支払を行うための資金を送金することができない期間
        中、または投資対象の換金もしくは取得または投資証券の買戻しに応じた支払に関わる資金の振替
        が、取締役会の意見によれば通常の為替相場で実施できない期間中
     ・　投資先投資法人の子会社の１口当たり純資産価格を正確に決定することができない期間中
     ・　投資先ファンドの終了もしくは合併に関する通知が行われた場合または決議が可決された場合
     ・　投資証券の発行停止のみについて、投資先投資法人の解散通知が行われた期間中
     ・　2010年法の第９章に基づき、投資先ファンドがその純資産の少なくとも85％を他のＵＣＩＴＳ（また
        はそのサブ・ファンド）の受益証券または投資証券に投資することを決定した場合において、当該他
        のＵＣＩＴＳの純資産価額の計算が停止したために投資先ファンドの評価が停止する可能性のある場
        合
     各停止期間は、適切な場合、投資先投資法人によって公表されるものとする。また、投資証券の買戻しま
    たは転換に関する請求を提出する投資主に対しても通知が行われる。投資先投資法人は、取締役会が投資先
    ファンドのいずれかの投資証券クラスの保有者の利益に悪影響を及ぼすと考える例外的な状況において、買
    戻しおよび転換を延期することができる。いずれの場合も、投資先投資法人の取締役会は、投資先投資法人
    が可能な限り速やかに関係する投資先ファンドの資産の必要な換金を行うまで、またはかかる例外的な状況
    が終息するまで、買戻しおよび転換の延期を宣言することができる。かかる延期された買戻しおよび転換
    は、按分割合に応じ実行され、かつその後の請求に優先して処理される。投資主は、停止または延期期間
    中、投資先投資法人に対する書面による通知をもって、延期または停止されている取引に関する自らの請求
    を撤回することができる。かかる通知は、取引が実行される前に受領された場合にのみ有効である。投資主
    は、保有する投資先投資法人の投資証券について、投資先投資法人が当該保有分に関する清算資金を受領し
    ない限り、買い戻すことができない。
                             強制買戻し

     投資先投資法人の純資産総額が１億米ドル（または相当額）を下回った場合、投資先投資法人は投資主全

    員に通知を行い、買戻しが行われていないすべての投資証券を買い戻す。同様に、投資先ファンドの純資産
    価額が5,000万米ドル（または関連する取引通貨による相当額）を下回った場合、または、投資先ファンドの
    目論見書に規定される状況において、投資先ファンドに関連するすべてのクラスの投資証券の買戻しを行う
    ことができる。
                            解散および清算

     投資先投資法人は、定款の規定に従い、投資主総会の決議によりいつでも解散することができる。資本金

    が、法律に定める資本の最低額（現在の最低資本額は1,250,000ユーロ相当額である。）の３分の２を下回る
                                236/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    場合、投資先投資法人の取締役会は、投資先投資法人の解散に関する議題を投資主総会に提出しなければな
    らない。
     投資先ファンドの清算の終了時に投資主によって請求されない清算代金は、ルクセンブルグの預託機関に
    預託され、30年後に失効するものとする。
                                237/254



















                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                            （訳文）

                        独立監査人の監査報告書
    プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンド

    （プレミアム・ファンズのサブ・ファンド）の受託会社御中
    監査意見

     私たちは、プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンドの財務書類、すなわち、2021年
    11月30日現在の純資産計算書、統計情報および投資有価証券明細表ならびに同日をもって終了した会
    計年度における損益および純資産変動計算書（表示通貨はすべて米ドル）（以下「財務書類」と総称
    する。）、ならびに重要な会計方針の要約を含む財務書類に対する注記の監査を行った。
     私たちは、添付の財務書類が、ルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に準
    拠して、プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンドの2021年11月30日現在の財政状態な
    らびに同日をもって終了した会計年度の運用成績および純資産の変動を真実かつ適正に表示している
    ものと認める。
    監査意見の根拠

     私たちは、金融監督委員会（Commission                      de  Surveillance       du  Secteur     Financier）（以下「ＣＳ
    ＳＦ」という。）が採用した国際監査基準（以下「ＩＳＡ」という。）に準拠して監査を行った。私
    たちの責任は、本報告書の「財務書類の監査に対する監査人の責任」の区分に詳述されている。私た
    ちはまた、私たちの財務書類の監査に関連する倫理上の要求事項とともに、国際会計士倫理基準審議
    会が公表した職業会計士のための国際倫理規程（国際独立性基準を含む。）（以下「IESBA                                               Code」と
    いう。）に基づきプレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンドに対して独立性を保持して
    おり、当該倫理上の要求事項で定められるその他の倫理上の責任を果たした。私たちは、私たちの意
    見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    その他の記載内容

     受託会社および管理会社は、その他の記載内容に対して責任を有している。その他の記載内容は、
    年次報告書のうち、財務書類、財務書類に対する注記および監査報告書以外の情報である。
     私たちの監査意見の対象範囲には、その他の記載内容は含まれておらず、したがって、私たちは当
    該その他の記載内容に対していかなる保証の結論も表明しない。
     財務書類の監査における私たちの責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その
    他の記載内容と財務書類または私たちが監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか考
    慮すること、また、そのような重要な相違以外にその他の記載内容に重要な虚偽記載の兆候があるか
    どうか留意することにある。私たちは、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な虚偽記載
    があると判断した場合には、当該事実を報告することが求められている。私たちは、その他の記載内
    容に関して報告すべき事項はない。
                                238/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    財務書類に対する受託会社および管理会社の責任
     受託会社および管理会社は、ルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠
    して財務書類を作成し適正に表示すること、および不正または誤謬による重要な虚偽表示のない財務
    書類を作成するために受託会社および管理会社が必要と判断した内部統制を整備および運用する責任
    を有している。
     財務書類を作成するに当たり、受託会社および管理会社は、プレミアム・ファンズ　グローバル・
    コア株式ファンドが継続企業として存続する能力があるかどうかを評価し、必要がある場合には当該
    継続企業の前提に関する事項を開示する責任を有し、また、受託会社および管理会社がプレミアム・
    ファンズ　グローバル・コア株式ファンドの清算もしくは事業停止の意図があるか、またはそうする
    以外に現実的な代替案がない場合を除き、継続企業の前提に基づいて財務書類を作成する責任を有し
    ている。
     統治責任者の責任は、プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンドの財務報告プロセス
    の監視を行うことにある。
    財務書類の監査に対する監査人の責任

     私たちの監査の目的は、全体としての財務書類に、不正または誤謬による重要な虚偽表示がないか
    どうかに関する合理的な保証を得て、監査意見を表明することにある。合理的な保証は、高い水準の
    保証であるが、ＣＳＳＦが採用したＩＳＡに準拠して行った監査が、すべての重要な虚偽表示を常に
    発見することを保証するものではない。虚偽表示は、不正または誤謬から発生する可能性があり、個
    別にまたは集計すると、当該財務書類の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合
    に、重要性があると判断される。
     私たちは、ＣＳＳＦが採用したＩＳＡに準拠して実施する監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持し、また、以下を行う。
     ・不正または誤謬による財務書類の重要な虚偽表示リスクを識別、評価し、当該リスクに対応した

       監査手続を立案、実施し、監査意見の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正によ
       る重要な虚偽表示リスクを発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリ
       スクよりも高くなる。これは、不正には、共謀、文書の偽造、取引等の記録からの除外、虚偽の
       陳述、および内部統制の無効化が伴うためである。
     ・状況に応じて適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を理解する。ただし、

       これは、プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンドの内部統制の有効性に対する意
       見を表明するためではない。
     ・受託会社および管理会社が採用した会計方針およびその適用方法の適切性、ならびに受託会社お

       よび管理会社によって行われた会計上の見積りの合理性を評価し、関連する開示の妥当性を検討
       する。
                                239/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     ・受託会社および管理会社が継続企業を前提として財務書類を作成することが適切であるかどう
       か、また、入手した監査証拠に基づき、プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンド
       の継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象または状況に関して重要な不確実性が認
       められるかどうかを結論付ける。重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務
       書類の開示に注意を喚起すること、または重要な不確実性に関する財務書類の開示が適切でない
       場合は、財務書類に対して除外事項付意見を表明することが求められている。私たちの結論は、
       監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、プレミア
       ム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性があ
       る。
     ・財務書類の表示方法が適切であるかどうかを評価すること、関連する注記を含めた全体としての

       財務書類の表示、構成および内容を検討し、財務書類が基礎となる取引や会計事象を適正に表示
       しているかどうかを評価する。
     私たちは、統治責任者に対して、特に、計画した監査の範囲とその実施時期、および監査の過程で

    識別した内部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項を報告している。
    デロイト・アンド・トゥシュ・エルエルピー


    2022年５月５日

    （財務書類については、原文（英語版）のみが独立監査人によって監査されている。関係する監査報告書が言及

    しているのは、原文（英語版）のみである。財務書類の原文（英語版）の翻訳は、管理会社の責任において作成
    されたものであり、独立監査人により検討または検証されていない。監査報告書および／または財務書類の原文
    （英語版）と日本文の間に相違があった場合には、原文（英語版）が優先される。）
                                240/254









                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    Independent      Auditors’     Report

    To  the  Trustee    of Premium    Funds   - Global   Core   Equity   Fund

    A series   trust  of Premium    Funds
    Opinion

    We  have   audited    the  financial    statements     of Premium     Funds   - Global    Core   Equity   Fund   (the  “Series    Trust”),    which

    comprise    the  statement     of net  assets,   the  statistical     information      and  the  schedule    of investments      as at November     30,  2021
    and  the  statement     of operations     and  changes    in net  assets   for  the  year  then  ended   (all  expressed     in United   States   dollars)
    (together     “the  financial     statements”),      and  the  notes   to the  financial     statements,      including     a summary     of significant
    accounting     policies.
    In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     give  a true  and  fair  view   of the  financial    position    of the  Series

    Trust   as at November     30,  2021,   and  of the  results   of its operations     and  changes    in its net  assets   for  the  year  then  ended   in
    accordance     with  generally     accepted    accounting     principles     in Luxembourg.
    Basis   for  Opinion

    We  conducted     our  audit   in accordance     with  International      Standards     on Auditing    (ISAs)   as adopted    by the  “Commission

    de  Surveillance       du  Secteur    Financier”      (CSSF).     Our   responsibilities        are  further    described     in  the  “Auditors’
    Responsibilities        for  the  Audit   of the  Financial     Statements”      section    of our  report.   We  are  also  independent      of the  Series
    Trust   in  accordance      with   the  International      Code   of  Ethics   for  Professional      Accountants,       including     International
    Independence       Standards,     issued   by  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants      (IESBA    Code)   together
    with  the  ethical   requirements      that  are  relevant    to our  audit   of the  financial    statements,     and  have  fulfilled    our  other   ethical
    responsibilities       under   those   ethical   requirements.       We  believe    that  the  audit   evidence    we  have   obtained    is sufficient     and
    appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.
    Other   information

    The  Trustee    and  the  Manager    are  responsible     for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the  information

    included    in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements,     the  notes   to the  financial    statements     and  our
    Auditors’     report   thereon.
    Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of

    assurance     conclusion     thereon.
    In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,     our  responsibility       is to read  the  other   information      and,  in doing

    so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or our  knowledge
    obtained    in the  audit   or otherwise     appears    to be  materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have   performed,     we
    conclude     that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   this  fact.  We  have
    nothing    to report   in this  regard.
                                241/254



                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    Responsibilities        of the  Trustee    and  the  Manager    for  the  Financial     Statements
    The  Trustee    and  the  Manager    are  responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the  financial    statements     in

    accordance     with  generally     accepted    accounting     principles     in Luxembourg,       and  for  such  internal    control    as the  Trustee
    and  the  Manager    determine     is necessary     to enable   the  preparation      of financial    statements     that  are  free  from   material
    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
    In preparing     the  financial    statements,     the  Trustee    and  the  Manager    are  responsible     for  assessing     the  Series   Trust’s    ability

    to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to going   concern    and  using   the  going   concern
    basis   of accounting     unless   the  Trustee    and  the  Manager    either   intend   to liquidate    the  Series   Trust   or to cease   operations,
    or have  no realistic    alternative     but  to do so.
    Those   charged    with  governance      are  responsible     for  overseeing     the  Series   Trust’s    financial    reporting    process.

    Auditors’     Responsibilities        for  the  Audit   of the  Financial     Statements

    The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free

    from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an Auditors’     report   that  includes    our  opinion.
    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance     with  ISAs
    as adopted    by the  CSSF   will  always   detect   a material    misstatement      when   it exists.   Misstatements       can  arise  from   fraud   or
    error   and  are  considered     material    if, individually      or in the  aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the
    economic     decisions     of users   taken   on the  basis   of these   financial    statements.
    As  part  of an audit   in accordance     with  ISAs   as adopted    by the  CSSF,   we  exercise    professional      judgment     and  maintain

    professional      skepticism     throughout     the  audit.   We  also:
    ・　  Identify    and  assess   the  risks   of material    misstatement      of the  financial    statements,      whether    due  to fraud   or error,

      design   and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence     that  is sufficient     and
      appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting    a material    misstatement      resulting    from   fraud
      is higher    than   for  one  resulting     from   error,   as  fraud   may   involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,
      misrepresentations,         or the  override    of internal    control.
    ・　   Obtain    an  understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures     that  are

       appropriate     in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on the  effectiveness      of the  Series
       Trust’s    internal    control.
    ・　  Evaluate    the  appropriateness       of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related

       disclosures     made   by the  Trustee    and  the  Manager.
                                242/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    ・　  Conclude     on  the  appropriateness        of the  Trustee    and  the  Manager’s     use  of the  going   concern    basis   of accounting

       and,  based   on the  audit   evidence    obtained,     whether    a material    uncertainty     exists   related   to events   or conditions     that
       may  cast  significant     doubt   on  the  Series   Trust’s    ability   to continue    as a going   concern.    If we  conclude     that  a
       material    uncertainty     exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  Auditors’     report   to the  related   disclosures     in the
       financial    statements     or,  if such  disclosures     are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our  conclusions      are  based   on the
       audit   evidence    obtained    up to the  date  of our  Auditors’     report.   However,     future   events   or conditions     may  cause   the
       Series   Trust   to cease   to continue    as a going   concern.
    ・　  Evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,     including     the  disclosures,      and

       whether    the  financial    statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
       presentation.
    We  communicate      with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

    the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
    our  audit.
    Deloitte    & Touche    LLP

    May  5, 2022

    （※）上記は､監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり､その原本は本書提出代理人が別

        途保管している｡
    次へ

                                243/254










                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ

    株主各位
    ルクセンブルグ　L－1282　ヒルデガルト・フォン・ビンゲン通り２番
                          公認の監査人報告書

    財務書類の監査に関する報告

    意見

     我々は、ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ（以下「当
    社」という。）の2021年３月31日現在の貸借対照表および同日に終了した年度の損益計算書、ならびに重要
    な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記から構成される財務書類について監査を行った。
     我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件
    に準拠して、当社の2021年３月31日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績について真実
    かつ公正に表示しているものと認める。
    意見の根拠

     我々は、監査人に関する2016年７月23日の法律（以下「2016年７月23日法」という。）およびルクセンブ
    ルクの金融監督委員会（以下「ＣＳＳＦ」という。）が採用した国際監査基準（以下「ＩＳＡｓ」とい
    う。）に準拠して監査を行った。2016年７月23日法およびルクセンブルグのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓの
    下での我々の責任については、「財務書類の監査に関する公認の監査人の責任」の項において詳述されてい
    る。また、我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ルクセンブルグのＣＳ
    ＳＦによって採用された国際会計士倫理基準審議会が公表した国際独立性基準を含む職業会計士のための国
    際倫理規程（以下「ＩＥＳＢＡ規程」という。）に従って当社から独立した立場にある。我々は、これらの
    倫理上の要件の下で他の倫理的な義務も果たしている。我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明の
    ための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断している。
    その他の情報

     取締役会は、年次報告書（経営報告書を含む。）を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する
    我々の報告書は含まれない。）に関して責任を負う。
     財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していか
    なる形式の結論の保証も表明しない。
     財務書類の監査に関する我々の責任は、その他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が監査
    で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討する
    ことである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場合、
    我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
    財務書類に関する取締役会の責任

     取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、当財務書類
    の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示がない財
    務書類を作成するために必要であると取締役会が決定する内部統制に関して責任を負う。
     財務書類の作成において、取締役会は、当社が継続企業として存続する能力を評価し、それが適用される
    場合には、取締役会が当社の清算または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢が
    ない場合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
                                244/254


                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    財務書類の監査に関する公認の監査人の責任

     我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽
    表示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む公認の監査人報告書を発行する
    ことである。合理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、2016年７月23日法およびルクセンブルクのＣＳ
    ＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するもので
    はない。虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体と
    して、当該財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合であ
    る。
     2016  年７月23日法およびルクセンブルクのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠した監査の一環として、監
    査全体を通じて、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。
     また、以下も実行する。
    ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価
     し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十
     分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
     内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
     い。
    ・当社の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するため
     に、監査に関する内部統制についての知識を得る。
    ・使用される会計方針の適切性ならびに取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理性を評
     価する。
    ・取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、当社が継続
     企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象または状況に関連する重要な不確実
     性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在するという結論に達した場合、我々は、当報告書に
     おいて、財務書類における関連する開示に対して注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意
     見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告書の日付までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将
     来の事象または状況が、当社が継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
    ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、適正表示を実現する
     方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
     我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部

    統制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
                                245/254







                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    その他の法令上の要件に関する報告

     経営報告書は、財務書類と一致しており、適用される法令上の要件に準拠して作成されている。
     ルクセンブルグ、2021年６月１日                                 ケーピーエムジー・ルクセンブルグ・


                                      ソシエテ・コーペラティブ
                                      公認の監査法人
                                      ビクター・チャン・イン

                                      パートナー
    （財務書類については、原文（英語版）のみが独立監査人によって監査されている。関係する監査報告書が

    言及しているのは、原文（英語版）のみである。財務書類の原文（英語版）の翻訳は、管理会社の責任にお
    いて作成されたものであり、独立監査人により検討または検証されていない。監査報告書および／または財
    務書類の原文（英語版）と日本文の間に相違があった場合には、原文（英語版）が優先される。）
                                246/254













                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    To  the  Shareholders      of
    SMBC   Nikko   Investment     Fund   Management      Company     S.A.
    2, rue  Hildegard     von  Bingen
    L-1282    Luxembourg
                  REPORT     OF  THE  REVISEUR      D’ENTREPRISES         AGREE

    Report   on the  audit   of the  annual   accounts

    Opinion

    We  have   audited    the  annual   accounts    of SMBC   Nikko   Investment     Fund   Management      Company     S.A.  (the  ”Company”),
    which   comprise    the  balance    sheet   as at 31 March   2021,   and  the  profit   and  loss  account    for  the  year  then  ended,   and  notes
    to the  annual   accounts,     including     a summary     of significant     accounting     policies.
    In our  opinion,    the  accompanying       annual   accounts    give  a true  and  fair  view   of the  financial    position    of the  Company     as

    at 31 March   2021,   and  of the  results   of its operations     for  the  year  then  ended   in accordance     with  Luxembourg      legal   and
    regulatory     requirements      relating    to the  preparation     and  presentation      of the  annual   accounts.
    Basis   for  Opinion

    We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of 23  July  2016   on  the  audit   profession     (“Law   of 23  July  2016”)
    and  with  International      Standards     on Auditing    (“ISAs”)    as adopted    for  Luxembourg      by the  ”Commission       de Surveillance
    du  Secteur    Financier”(“CSSF”).          Our  responsibilities        under   the  Law   of  23  July   2016   and  ISAs   as  adopted    for
    Luxembourg      by the  CSSF   are  further   described     in the  «Responsibilities        of “réviseur     d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of
    the  annual   accounts»     section    of our  report.   We  are  also  independent      of the  Company     in accordance     with  the  International
    Code   of Ethics   for  Professional      Accountants,      including     International      Independence       Standards,     issued   by the  International
    Ethics   Standards     Board   for  Accountants      (“IESBA     Code”)    as adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   together    with  the
    ethical    requirements       that  are  relevant    to  our  audit   of  the  annual    accounts,     and  have   fulfilled    our  other   ethical
    responsibilities       under   those   ethical   requirements.       We  believe    that  the  audit   evidence    we  have   obtained    is sufficient     and
    appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.
    Other   information

    The  Board   of Directors     is responsible      for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the  information      stated
    in the  annual   report   including     the  management      report   but  does   not  include    the  annual   accounts    and  our  report   of the
    “réviseur    d’entreprises      agréé”   thereon.
    Our  opinion    on the  annual   accounts    does  not  cover   the  other   information      and  we  do not  express    any  form   of assurance

    conclusion     thereon.
    In connection     with  our  audit   of the  annual   accounts,     our  responsibility       is to read  the  other   information      and,  in doing   so,

    consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  annual   accounts    or our  knowledge     obtained    in
    the  audit   or otherwise     appears    to be materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have   performed,     we  conclude    that
    there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   this  fact.  We  have   nothing    to report
    in this  regard.
    Responsibilities       of the  Board   of Directors     for  the  annual   accounts

    The  Board   of Directors     is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of these   annual   accounts    in accordance
    with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation      and  presentation      of the  annual   accounts,
    and  for  such   internal    control    as the  Board   of Directors     determines     is necessary     to enable   the  preparation      of annual
    accounts    that  are  free  from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
    In preparing     the  annual   accounts,     the  Board   of Directors     is responsible     for  assessing     the  Company’s      ability   to continue    as

    a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related    to going   concern    and  using   the  going   concern    basis   of
    accounting     unless   the  Board   of Directors     either   intends    to liquidate    the  Company     or to cease   operations,     or has  no
    realistic    alternative     but  to do so.
                                247/254



                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    Responsibilities       of the  réviseur    d’entreprises      agréé   for  the  audit   of the  annual   accounts
    The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  annual   accounts    as a whole   are  free
    from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   a report   of the  “réviseur     d’entreprises      agréé”   that
    includes    our  opinion.    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in
    accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always    detect   a
    material    misstatement       when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or  error   and  are  considered     material    if,
    individually      or in the  aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on
    the  basis   of these   annual   accounts.
    As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

    we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      skepticism     throughout     the  audit.   We  also:
    －　  Identify    and  assess   the  risks  of material    misstatement      of the  annual   accounts,     whether    due  to fraud   or error,   design
       and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence    that  is sufficient     and  appropriate
       to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting     a material    misstatement      resulting    from   fraud   is higher
       than   for  one   resulting     from   error,    as  fraud   may   involve    collusion,     forgery,     intentional      omissions,
       misrepresentations,         or the  override    of internal    control.
    －　   Obtain    an  understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures     that  are
       appropriate      in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an  opinion    on  the  effectiveness      of the
       Company’s      internal    control.
    －　  Evaluate    the  appropriateness       of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related
       disclosures     made   by the  Board   of Directors.
    －　  Conclude     on the  appropriateness       of the  Board   of Directors’     use  of the  going   concern    basis   of accounting     and,  based
       on  the  audit   evidence    obtained,     whether    a material    uncertainty     exists   related   to events   or conditions     that  may  cast
       significant     doubt   on  the  Company’s      ability   to continue    as  a going   concern.    If we  conclude     that  a material
       uncertainty     exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  report   of the  “réviseur    d’entreprises      agréé”   to the  related
       disclosures     in the  annual   accounts    or,  if such  disclosures     are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our  conclusions      are
       based   on  the  audit   evidence    obtained    up  to the  date  of our  report   of the  “réviseur     d’entreprises      agréé”.    However,
       future   events   or conditions     may  cause   the  Company     to cease   to continue    as a going   concern.
    －　  Evaluate     the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  annual    accounts,     including     the  disclosures,      and
       whether    the  annual    accounts     represent     the  underlying     transactions      and  events    in a manner    that  achieves     fair
       presentation.
    We  communicate      with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

    the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
    our  audit.
    Report   on other   legal   and  regulatory     requirements

    The  management      report   is consistent     with  the  annual   accounts    and  has  been  prepared    in accordance     with  the  applicable
    legal   requirements.
    Luxembourg,      01 June,   2021                              KPMG    Luxembourg

                                             Société    coopérative
                                             Cabinet    de révision    agréé
                                             V.  Chan   Yin

                                             Partner
    （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が

        別途保管しています。
                                248/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                            （訳文）

                        独立監査人の監査報告書
    プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンド

    （プレミアム・ファンズのサブ・ファンド）の受託会社御中
    監査意見

     私たちは、プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンドの財務書類、すなわち、2020年
    11月30日現在の純資産計算書、統計情報および投資有価証券明細表ならびに同日をもって終了した会
    計年度における損益および純資産変動計算書（表示通貨はすべて米ドル）（以下「財務書類」と総称
    する。）、ならびに重要な会計方針の要約を含む財務書類に対する注記の監査を行った。
     私たちは、添付の財務書類が、ルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に準
    拠して、プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンドの2020年11月30日現在の財政状態な
    らびに同日をもって終了した会計年度の運用成績および純資産の変動を真実かつ適正に表示している
    ものと認める。
    監査意見の根拠

     私たちは、金融監督委員会（Commission                      de  Surveillance       du  Secteur     Financier）（以下「ＣＳ
    ＳＦ」という。）が採用した国際監査基準（以下「ＩＳＡ」という。）に準拠して監査を行った。私
    たちの責任は、本報告書の「財務書類の監査に対する監査人の責任」の区分に詳述されている。私た
    ちはまた、私たちの財務書類の監査に関連する倫理上の要求事項とともに、                                       国際会計士倫理基準審議
    会が公表した       職業会計士のための国際             倫理規程（国際独立性基準を含む。）（                     以下「   IESBA   Code  」と
    いう。   ）に基づき      プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンド                             に対して独立性を保持して
    おり、当該倫理上の要求事項で定められるその他の倫理上の責任を果たした。                                        私たちは、私たちの意
    見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    その他の記載内容

     受託会社および管理会社は、その他の記載内容に対して責任を有している。その他の記載内容は、
    年次報告書のうち、財務書類、財務書類に対する注記および監査報告書以外の情報である。
     私たちの監査意見の対象範囲には、その他の記載内容は含まれておらず、したがって、私たちは当
    該その他の記載内容に対していかなる保証の結論も表明しない。
     財務書類の監査における私たちの責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その
    他の記載内容と財務書類または私たちが監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか考
    慮すること、また、そのような重要な相違以外にその他の記載内容に重要な虚偽記載の兆候があるか
    どうか留意することにある。私たちは、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な虚偽記載
    があると判断した場合には、当該事実を報告することが求められている。私たちは、その他の記載内
    容に関して報告すべき事項はない。
                                249/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    財務書類に対する受託会社および管理会社の責任
     受託会社および管理会社             は、  ルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則                                に準拠
    して財務書類を作成し適正に表示すること、および不正または誤謬による重要な虚偽表示のない財務
    書類を作成するために            受託会社および管理会社             が必要と判断した内部統制を整備および運用する責任
    を有している。
     財務書類を作成するに当たり、                受託会社および管理会社             は、  プレミアム・ファンズ　グローバル・
    コア株式ファンド         が継続企業として存続する能力があるかどうかを評価し、必要がある場合には当該
    継続企業の前提に関する事項を開示する責任を有し、また、                               受託会社および管理会社             が プレミアム・
    ファンズ　グローバル・コア株式ファンド                      の清算もしくは事業停止の意図があるか、またはそうする
    以外に現実的な代替案がない場合を除き、継続企業の前提に基づいて財務書類を作成する責任を有し
    ている。
     統治責任者の責任は、            プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンド                             の財務報告プロセス
    の監視を行うことにある。
    財務書類の監査に対する監査人の責任

     私たちの監査の目的は、全体としての財務書類に、不正または誤謬による重要な虚偽表示がないか
    どうかに関する合理的な保証を得て、監査意見を表明することにある。合理的な保証は、高い水準の
    保証であるが、        ＣＳＳＦが採用したＩＳＡ              に準拠して行った監査が、すべての重要な虚偽表示を常に
    発見することを保証するものではない。虚偽表示は、不正または誤謬から発生する可能性があり、個
    別にまたは集計すると、当該財務書類の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合
    に、重要性があると判断される。
     私たちは、      ＣＳＳＦが採用したＩＳＡ              に準拠して実施する監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持し、また、以下を行う。
     ・ 不正または誤謬による財務書類の重要な虚偽表示リスクを識別、評価し、当該リスクに対応した

       監査手続を立案、実施し、監査意見の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正によ
       る重要な虚偽表示リスクを発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリ
       スクよりも高くなる。これは、不正には、共謀、文書の偽造、取引等の記録からの除外、虚偽の
       陳述、および内部統制の無効化が伴うためである。
     ・ 状況に応じて適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を理解する。ただし、

       これは、     プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンド                             の内部統制の有効性に対する意
       見を表明するためではない。
     ・受託会社および管理会社              が採用した会計方針およびその適用方法の適切性、ならびに                               受託会社お

       よび管理会社       によって行われた会計上の見積りの合理性を評価し、関連する開示の妥当性を検討
       する。
                                250/254





                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     ・受託会社および管理会社              が継続企業を前提として財務書類を作成することが適切であるかどう
       か、また、入手した監査証拠に基づき、                     プレミアム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンド
       の継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象または状況に関して重要な不確実性が認
       められるかどうかを結論付ける。重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務
       書類の開示に注意を喚起すること、または重要な不確実性に関する財務書類の開示が適切でない
       場合は、財務書類に対して除外事項付意見を表明することが求められている。私たちの結論は、
       監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、                                             プレミア
       ム・ファンズ　グローバル・コア株式ファンド                         は継続企業として存続できなくなる可能性があ
       る。
     ・財務書類      の表示方法が適切であるかどうかを評価すること、関連する注記を含めた全体としての

       財務書類の表示、構成および内容を検討し、財務書類が基礎となる取引や会計事象を適正に表示
       しているかどうかを評価する。
     私たちは、統治責任者に対して、特に、                     計画した監査の範囲とその実施時期、                   および   監査の過程で

    識別した内部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項を報告している。
    デロイト・アンド・トゥシュ


    2021  年５月４日

    （財務書類については、原文（英語版）のみが独立監査人によって監査されている。関係する監査報告書が言及

    しているのは、原文（英語版）のみである。財務書類の原文（英語版）の翻訳は、管理会社の責任において作成
    されたものであり、独立監査人により検討または検証されていない。監査報告書および／または財務書類の原文
    （英語版）と日本文の間に相違があった場合には、原文（英語版）が優先される。）
                                251/254









                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    Independent      Auditors’     Report

    To  the  Trustee    of Premium    Funds   - Global   Core   Equity   Fund

    A series   trust  of Premium    Funds
    Opinion

    We  have   audited    the  financial    statements     of Premium     Funds   - Global    Core   Equity   Fund   (the  “Series    Trust”),    which

    comprise    the  statement     of net  assets,   the  statistical     information      and  the  schedule    of investments      as at November     30,  2020
    and  the  statement     of operations     and  changes    in net  assets   for  the  year  then  ended   (all  expressed     in United   States   dollars)
    (together     “the   financial     statements”),       and  notes   to  the  financial     statements,      including     a summary     of  significant
    accounting     policies.
    In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     give  a true  and  fair  view   of the  financial    position    of the  Series

    Trust   as at November     30,  2020,   and  of the  results   of its operations     and  changes    in its net  assets   for  the  year  then  ended   in
    accordance     with  generally     accepted    accounting     principles     in Luxembourg.
    Basis   for  Opinion

    We  conducted     our  audit   in accordance     with  International      Standards     on Auditing    (ISAs)   as adopted    by the  “Commission

    de  Surveillance       du  Secteur    Financier”      (CSSF).     Our   responsibilities        are  further    described     in  the  “Auditors’
    Responsibilities        for  the  Audit   of the  Financial     Statements”      section    of our  report.   We  are  also  independent      of the  Series
    Trust   in  accordance      with   the  International      Code   of  Ethics   for  Professional      Accountants,       including     International
    Independence       Standards,     issued   by  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants      (IESBA    Code)   together
    with  the  ethical   requirements      that  are  relevant    to our  audit   of the  financial    statements,     and  have  fulfilled    our  other   ethical
    responsibilities       under   those   ethical   requirements.       We  believe    that  the  audit   evidence    we  have   obtained    is sufficient     and
    appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.
    Other   information

    The  Trustee    and  the  Manager    are  responsible     for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the  information

    included    in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements,     the  notes   to the  financial    statements     and  our
    Auditors’     report   thereon.
    Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of

    assurance     conclusion     thereon.
    In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,     our  responsibility       is to read  the  other   information      and,  in doing

    so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or our  knowledge
    obtained    in the  audit   or otherwise     appears    to be  materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have   performed,     we
    conclude     that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   this  fact.  We  have
    nothing    to report   in this  regard.
                                252/254



                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    Responsibilities        of the  Trustee    and  the  Manager    for  the  Financial     Statements
    The  Trustee    and  the  Manager    are  responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the  financial    statements     in

    accordance     with  generally     accepted    accounting     principles     in Luxembourg,       and  for  such  internal    control    as the  Trustee
    and  the  Manager    determine     is necessary     to enable   the  preparation      of financial    statements     that  are  free  from   material
    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
    In preparing     the  financial    statements,     the  Trustee    and  the  Manager    are  responsible     for  assessing     the  Series   Trust’s    ability

    to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to going   concern    and  using   the  going   concern
    basis   of accounting     unless   the  Trustee    and  the  Manager    either   intend   to liquidate    the  Series   Trust   or to cease   operations,
    or have  no realistic    alternative     but  to do so.
    Those   charged    with  governance      are  responsible     for  overseeing     the  Series   Trust’s    financial    reporting    process.

    Auditors’     Responsibilities        for  the  Audit   of the  Financial     Statements

    The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free

    from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an Auditors’     report   that  includes    our  opinion.
    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance     with  ISAs
    as adopted    by the  CSSF   will  always   detect   a material    misstatement      when   it exists.   Misstatements       can  arise  from   fraud   or
    error   and  are  considered     material    if, individually      or in the  aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the
    economic     decisions     of users   taken   on the  basis   of these   financial    statements.
    As  part  of an audit   in accordance     with  ISAs   as adopted    by the  CSSF,   we  exercise    professional      judgment     and  maintain

    professional      skepticism     throughout     the  audit.   We  also:
    ・　  Identify    and  assess   the  risks   of material    misstatement      of the  financial    statements,      whether    due  to fraud   or error,

      design   and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence     that  is sufficient     and
      appropriate     to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting    a material    misstatement      resulting    from   fraud
      is higher    than   for  one  resulting     from   error,   as  fraud   may   involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,
      misrepresentations,         or the  override    of internal    control.
    ・　   Obtain    an  understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures     that  are

       appropriate     in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on the  effectiveness      of the  Series
       Trust’s    internal    control.
    ・　  Evaluate    the  appropriateness       of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related

       disclosures     made   by the  Trustee    and  the  Manager.
                                253/254




                                                          EDINET提出書類
                           ＳＭＢＣ日興インベストメント・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(E14853)
                                                有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
    ・　  Conclude     on  the  appropriateness        of the  Trustee    and  the  Manager’s     use  of the  going   concern    basis   of accounting

       and,  based   on the  audit   evidence    obtained,     whether    a material    uncertainty     exists   related   to events   or conditions     that
       may  cast  significant     doubt   on  the  Series   Trust’s    ability   to continue    as a going   concern.    If we  conclude     that  a
       material    uncertainty     exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  Auditors’     report   to the  related   disclosures     in the
       financial    statements     or,  if such  disclosures     are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our  conclusions      are  based   on the
       audit   evidence    obtained    up to the  date  of our  Auditors’     report.   However,     future   events   or conditions     may  cause   the
       Series   Trust   to cease   to continue    as a going   concern.
    ・  Evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,     including     the  disclosures,      and

       whether    the  financial    statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
       presentation.
    We  communicate      with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

    the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
    our  audit.
    Deloitte    & Touche

    May  4, 2021

    （※）上記は､監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり､その原本は本書提出代理人が別

        途保管している｡
                                254/254

PDFをダウンロード

関連コンテンツ