ヒューリックリート投資法人 有価証券報告書(内国投資証券) 第16期(令和3年9月1日-令和4年2月28日)

提出書類 有価証券報告書(内国投資証券)-第16期(令和3年9月1日-令和4年2月28日)
提出日
提出者 ヒューリックリート投資法人
カテゴリ 有価証券報告書(内国投資証券)

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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
    【表紙】
     【提出書類】                   有価証券報告書
     【提出先】                   関東財務局長
     【提出日】                   2022年5月25日
                         第16期(自 2021年9月1日 至 2022年2月28日)
     【計算期間】
     【発行者名】                   ヒューリックリート投資法人
     【代表者の役職氏名】                   執行役員 一寸木 和朗
     【本店の所在の場所】                   東京都中央区八丁堀二丁目26番9号
                         ヒューリックリートマネジメント株式会社
     【事務連絡者氏名】
                         企画管理本部長        CFO  兼財務企画部長 待場 弘史
     【連絡場所】                   東京都中央区八丁堀二丁目26番9号
                         03-6222-7250
     【電話番号】
     【縦覧に供する場所】                   株式会社東京証券取引所
                         (東京都中央区日本橋兜町2番1号)
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    第一部【ファンド情報】
    第1【ファンドの状況】
     1【投資法人の概況】
      (1)【主要な経営指標等の推移】
        ① 主要な経営指標等の推移
                回次               第7期      第8期      第9期      第10期      第11期
               決算年月               2017年8月      2018年2月      2018年8月      2019年2月      2019年8月

     営業収益(注1)                   百万円       7,098      8,183      8,101      8,944      9,137

     経常利益                   百万円       3,530      4,215      4,044      4,399      4,362

     当期純利益                   百万円       3,529      4,214      4,043      4,398      4,361

     出資総額(注2)                   百万円      132,051      141,717      141,717      162,803      162,803

     発行済投資口の総口数                    口    1,045,000      1,110,000      1,110,000      1,251,000      1,251,000

     純資産額                   百万円      135,581      145,932      145,761      167,202      167,165

     総資産額                   百万円      264,657      275,428      283,817      322,661      330,710

     1口当たり純資産額                    円     129,743      131,470      131,316      133,655      133,625

     1口当たり当期純利益(注3)                    円      3,377      3,873      3,643      3,654      3,486

     分配総額                   百万円       3,530      4,214      4,043      4,398      4,362

     1口当たり分配金額                    円      3,378      3,797      3,643      3,516      3,487

     (うち1口当たり利益分配金)                    円     (3,378)      (3,797)      (3,643)      (3,516)      (3,487)

     (うち1口当たり利益超過分配金)                    円       (-)      (-)      (-)      (-)      (-)

     自己資本比率(注4)                    %       51.2      53.0      51.4      51.8      50.5

                                 2.6      3.0      2.8      2.8      2.6
     自己資本利益率(注5)                    %
                                (5.2)      (6.0)      (5.5)      (5.7)      (5.2)
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                回次               第12期      第13期      第14期      第15期      第16期
               決算年月               2020年2月      2020年8月      2021年2月      2021年8月      2022年2月

     営業収益(注1)                   百万円       9,642      10,591      11,170      10,505      11,006

     経常利益                   百万円       4,634      5,083      5,515      5,053      5,434

     当期純利益                   百万円       4,633      5,082      5,437      4,972      5,345

     出資総額(注2)                   百万円      173,778      173,778      173,778      180,440      194,754

     発行済投資口の総口数                    口    1,312,000      1,312,000      1,312,000      1,353,000      1,440,000

     純資産額                   百万円      178,412      178,860      179,212      185,529      200,387

     総資産額                   百万円      349,732      370,487      368,400      369,358      396,983

     1口当たり純資産額                    円     135,984      136,326      136,594      137,124      139,158

     1口当たり当期純利益(注3)                    円      3,554      3,873      4,144      3,698      3,784

     分配総額                   百万円       4,633      5,085      5,316      4,803      5,184

     1口当たり分配金額                    円      3,532      3,876      4,052      3,550      3,600

     (うち1口当たり利益分配金)                    円     (3,531)      (3,874)      (4,052)      (3,550)      (3,600)

     (うち1口当たり利益超過分配金)                    円       (1)      (2)      (-)      (-)      (-)

     自己資本比率(注4)                    %       51.0      48.3      48.6      50.2      50.5

                                 2.7      2.8      3.0      2.7      2.8
     自己資本利益率(注5)                    %
                                (5.4)      (5.6)      (6.1)      (5.4)      (5.6)
        (注1)営業収益等には、消費税等は含まれていません。
        (注2)「出資総額」は、一時差異等調整引当額に係る利益超過分配実施に伴う出資総額の変動は考慮していません。
        (注3)1口当たり当期純利益は、当期純利益を期間の日数による加重平均投資口数で除することにより算定しています。
        (注4)自己資本比率=期末純資産額/期末総資産額×100
        (注5)自己資本利益率=当期純利益/((期首純資産額+期末純資産額)÷2)×100
           自己資本利益率の括弧内の数値は、営業日数(第7期184日、第8期181日、第9期184日、第10期181日、第11期184日、第12期
           182日、第13期184日、第14期181日、第15期184日、第16期181日)により年換算したものを記載しています。
        (注6)本書において特に記載する場合を除き、記載未満の数値について、金額は切り捨て、比率は四捨五入により記載しています。
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        ② 事業の状況
        (ア)当期の概況

          a.  投資法人の主な経緯
            ヒューリックリート投資法人(以下「本投資法人」といいます。)は、投資信託及び投資法人に関する
           法律(以下「投信法」といいます。)に基づき、本投資法人の資産運用会社であるヒューリックリートマ
           ネジメント株式会社(以下「本資産運用会社」といいます。)を設立企画人として、2013年11月7日に設
           立され、同年11月25日に関東財務局への登録が完了しました(登録番号 関東財務局長                                        第88号)。その
           後、本投資法人は、2014年2月6日を払込期日として公募による新投資口の発行を実施し、同年2月7日
           に株式会社東京証券取引所(以下「東京証券取引所」といいます。)不動産投資信託証券市場(J-REIT市
           場)に上場し(銘柄コード3295)、同年3月7日に第三者割当による新投資口の発行を実施しました。直
           近では、2021年10月27日に上場後8回目となる一般募集増資及び同年11月22日に第三者割当による増資を
           実施し、当期末現在における発行済投資口の総口数は1,440,000口となっています。
            本投資法人は、オフィス及び商業施設に重点を置いて投資・運用を行っています。
          b.  当期の運用実績

            本投資法人は、当期において、2021年11月にヒューリック麹町ビル、吉祥寺富士ビル、アリスタージュ
           経堂及びヒューリック神戸ビルの計4物件(取得価格合計33,460百万円)を取得し、同月にヒューリック
           新宿三丁目ビルの信託受益権準共有持分50.0%及び一部底地共有持分50.0%(譲渡価格4,100百万円)を譲
           渡しました。その結果、当期末現在において本投資法人が保有する物件は62物件、取得価格の合計は
           380,102百万円(百万円未満四捨五入)となりました。また、当期末現在におけるポートフォリオ全体の稼
           働率は98.4%であり、引き続き高い水準を維持しています。
            なお、本資産運用会社は、環境・社会・ガバナンスへの配慮が中長期的な投資主価値の最大化につなが
           るという考えのもと、2016年3月に「サステナビリティ方針」を策定し、環境への配慮やテナント満足度
           の向上及び地域社会への貢献に係る取組みを実践しています。
            本投資法人は、2016年8月期よりグローバル不動産サステナビリティ・ベンチマーク(GRESB)(注1)
           のリアルエステイト評価に参加しています。本投資法人は、2021年に実施されたGRESBリアルエステイト評
           価において、環境配慮やサステナビリティに関する取組みについて「マネジメント・コンポーネント」及
           び「パフォーマンス・コンポーネント」の両面で共に高い評価を受け、「GRESBレーティング」において
           も、2年連続で最上位となる「5スター」を取得し、同時に5年連続で「Green                                     Star」を取得しました。
           また、本投資法人は、保有物件における省エネルギー及び環境性能に関する外部認証の取得に取り組んで
           おり、2022年2月28日現在において、次のとおりの合計42件の外部認証を取得しています。DBJ                                            Green
           Building認証(注2)に関しては、6物件の認証を取得し、「御茶ノ水ソラシティ」及び「ヒューリック
           浅草橋ビル」において最高ランクを取得しています。BELS(注3)に関しては、16物件の認証を取得し、
           「HULIC    &New   SHIBUYA」及び「ヒューリック志村坂上」において最高ランクを取得しています。CASBEE不
           動産評価認証(注4)に関しては、16物件の認証を取得し、「ヒューリック神谷町ビル」、「虎ノ門
           ファーストガーデン」、「ヒューリック神田橋ビル」、「ヒューリック蛎殻町ビル」、「ヒューリック東
           日本橋ビル」、「ヒューリック麹町ビル」及び「ヒューリック目白」において最高ランクを取得していま
           す。CASBEEウェルネスオフィス評価認証(注5)に関しては、「ヒューリック虎ノ門ビル」において取得
           しています。また、JHEP認証(注6)に関しては、「チャームスイート新宿戸山」等、3物件の認証を取
           得しています。
            また、本資産運用会社は、気候関連財務情報開示の重要性を認識し、2021年7月にTCFD(気候関連財務
           情報開示タスクフォース)提言に賛同し、国内賛同企業による組織であるTCFDコンソーシアムへ加入しま
           した。TCFD提言が推奨する4つの項目(ガバナンス、戦略、リスク管理、指標と目標)に基づき、気候変
           動対応がもたらす事業リスクと事業機会の分析を行い、2022年4月よりその取組みに関する情報開示を
           行っています。
           (注1)「グローバル不動産サステナビリティ・ベンチマーク(GRESB)」とは、国連責任投資原則を主導した欧州の主要年金
               基金グループを中心に2009年に創設された不動産セクターのESG配慮を測る年次のベンチマーク評価です。
           (注2)「DBJ      Green   Building認証」は、環境・社会への配慮がなされた不動産(「Green                          Building」)を支援するために、2011
               年4月に株式会社日本政策投資銀行が創設した認証制度です。対象物件の環境性能に加えて、防災やコミュニティへの
               配慮を含む様々なステークホルダーへの対応を含めた総合的な評価に基づき、社会・経済に求められる不動産を評価・
               認証し、その取組みを支援しているとされています。
           (注3)「BELS」とは、2013年10月に「非住宅建築物に係る省エネルギー性能の表示のための評価ガイドライン(2013)」が国
               土交通省において制定されたことに伴い、当該ガイドラインに基づき第三者機関が建築物の省エネルギー性能の評価及
               び表示を適確に実施することを目的として開始された建築物省エネルギー性能表示制度をいいます。
           (注4)「CASBEE」(建築環境総合性能評価システム)とは、建築物の環境性能で評価し格付けする手法で、省エネルギーや環
               境負荷の少ない資機材の使用といった環境配慮はもとより、室内の快適性や景観への配慮なども含めた建物の品質を総
               合的に評価するシステムです。一般財団法人建築環境・省エネルギー機構により普及促進や評価認証制度の運営等が行
               われています。なお、CASBEE不動産評価認証とは、竣工後1年以上経過した既存建築物を対象に、その環境性能を評価
               するものです。
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           (注5)「CASBEEウェルネスオフィス評価認証」とは、建物利用者の健康性、快適性の維持及び増進を支援する建物の仕様、性
               能、取組みを評価するものです。建物内で執務するワーカーの健康性、快適性に直接的に影響を与える要素だけでな
               く、  知的生産性の向上に資する要因や、安全・安心に関する性能についても評価されます。一般財団法人建築環境・省
               エネルギー機構により普及促進や評価認証制度の運営等が行われています。
           (注6)「JHEP認証」(ハビタット評価認証制度)とは、1970~80年代に米国内務省が開発した生きもののくらす環境(ハビ
               タット)に着目して環境を定量的に評価するHEP(Habitat                       Evaluation     Procedures)という手法をもとに、生物多様性
               の保全や回復に資する取り組みを評価・認証する制度で、公益財団法人日本生態系協会が開発、運営しています。な
               お、2022年3月31日付で取得した「グランダ学芸大学」もJHEP認証を取得しています。
          c.  資金調達の状況

            本投資法人は、当期において、特定資産の取得資金の一部等に充当するため、2021年10月27日に一般募
           集による増資を実施し、同年11月1日に短期借入金9,592百万円及び長期借入金6,300百万円の借入れを行
           いました。同年11月22日に第三者割当による増資を実施し、同年11月30日に短期借入金692百万円の弁済を
           実施しました。また、2022年2月28日に短期借入金3,400百万円を期限前弁済するとともに、返済期限が到
           来した長期借入金8,550百万円及び返済期限前の短期借入金3,500百万円を長期借入金へ借換えました。
            その結果、当期末の有利子負債残高は176,416百万円(短期借入金2,000百万円、1年内返済予定の長期
           借入金19,365百万円、長期借入金140,051百万円、投資法人債15,000百万円)となり、総資産有利子負債比
           率(以下「LTV」といいます。)は44.4%となりました。
            なお、当期末時点の本投資法人の発行体格付は以下のとおりです。
               信用格付業者                          格付内容
            株式会社日本格付研究所                    長期発行体格付:AA、格付の見通し:安定的

           (注)上記格付は、本投資法人に関する格付であり、本投資口に対する格付ではありません。また、本投資口について、本投資
             法人の依頼により、信用格付業者から提供され、若しくは閲覧に供された信用格付又は信用格付業者から提供され、若し
             くは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
          d.  業績及び分配の概要

            上記の運用の結果、当期の営業収益は11,006百万円(前期比4.8%増)、営業利益は6,150百万円(前期
           比6.7%増)、借入金に係る支払利息等を控除した後の経常利益は5,434百万円(前期比7.5%増)、当期純
           利益は5,345百万円(前期比7.5%増)となりました。
            また、当期の分配金については、本投資法人の規約に定める分配の方針に従い、投資法人の税制の特例
           (租税特別措置法第67条の15)を適用し、当初の予想分配金5,184,000,000円を利益分配金として分配し、
           それを超える金額については、将来の分配金の安定化等のため内部留保することとしました。この結果、
           投資口1口当たりの分配金は3,600円となりました。内部留保については、今後の運用において、一時的な
           又は想定と異なる収入の減少や費用増加時に負の影響を緩和し、分配金の安定性を確保することに活用し
           ます。
        ③ 決算後に生じた重要な事実

          該当事項はありません。
       (参考情報)

         (A)資産の取得
            本投資法人は、下表のとおり、不動産信託受益権(1物件・取得価格2,200百万円)を取得しました。な
           お、取得価格には、当該取得資産の取得に要する諸費用(取得経費、固定資産税・都市計画税の精算及び消
           費税等)を含まない金額(信託受益権売買契約書に記載された売買価格)を記載しています。
                                         取得価格
              物件名称           所在地        取得日                   取得先
                                        (百万円)
                         東京都
         グランダ学芸大学                     2022年3月31日             2,200    ヒューリック株式会社
                         目黒区
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         (B)資産の譲渡
            本投資法人は、下表のとおり、不動産及び不動産信託受益権(1物件・譲渡価格4,100百万円)を譲渡し
           ました。譲渡価格には、当該譲渡資産の譲渡に要する諸費用(譲渡経費、固定資産税・都市計画税の精算及
           び消費税等)を含まない金額(信託受益権・土地売買契約書に記載された売買価格)を記載しています。
                                    譲渡の信託
                                    受益権準共
                                           譲渡価格
             物件名称         所在地       譲渡日       有持分及び                 譲渡先
                                           (百万円)
                                    一部底地共
                                     有持分
         ヒューリック新宿三丁目                                    4,100
                      東京都
                           2022年3月1日           50.0%           ヒューリック株式会社
                      新宿区
         ビル(注1)                                   (注2)
        (注1)2021年11月1日付の譲渡後も保有していた信託受益権準共有持分50.0%及び一部底地共有持分50.0%をいいます。
        (注2)譲渡価格は、2021年10月14日付で締結した信託受益権・土地売買契約書に記載された譲渡価格です。
         (C)資金の借入れ

            本投資法人は、上記(A)の取得資産の取得資金に充当するため、以下の資金の借入れを行いました。
                       借入金額                借入
              借入先                  利率            返済期限      返済方法       摘要
                       (百万円)                実行日
                                                   期限
                                            2027年
                                      2022年                  無担保
         株式会社りそな銀行                 1,200     0.51986%                    一括
                                      3月31日                  無保証
                                            8月31日
                                                   弁済
                                                   期限
                                            2030年
                                      2022年                  無担保
         日本生命保険相互会社                 1,000     0.52000%                    一括
                                      3月31日                  無保証
                                            2月28日
                                                   弁済
              合計            2,200      -       -      -      -     -
         (D)投資法人債(グリーンボンド)の発行及び借入金の期限前弁済

            本投資法人は、2022年5月18日付で投資法人債の発行及び短期借入金2,000百万円の期限前弁済(同年5
           月31日弁済予定)を決定しました。なお、同年5月24日に以下の投資法人債の発行を行いました。
                        発行額               発行
              銘柄                  利率            償還期限         摘要
                       (百万円)                年月日
                                            2027年
         第7回無担保投資法人債                             2022年              無担保
                          2,000      0.330%
         (グリーンボンド)                             5月24日               (注)
                                            5月24日
        (注)特定投資法人債間限定同順位特約付です。
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      (2)【投資法人の目的及び基本的性格】
        ① 投資法人の目的及び基本的性格

          本投資法人は、投信法に基づき、資産を主として特定資産に対する投資として運用することを目的とし(規約
         第2条)、運用資産を、主として後記「2 投資方針/(2)投資対象/① 投資対象とする資産の種類」に記
         載する不動産等資産(投資信託及び投資法人に関する法律施行規則(平成12年総理府令第129号、その後の改正
         を含みます。以下「投信法施行規則」といいます。)に定めるもののうち、不動産、不動産等の賃借権、地上権
         及びこれらの資産のみを信託する信託の受益権をいいます。)に対する投資として運用することを目的とし、継
         続的な投資を通じて、中長期的な収益の維持・向上及び運用資産の規模と価値の成長を実現することで、投資主
         価値を最大化していくことを目指して運用を行うことを基本方針としています(規約第27条)。
          本投資法人は、オフィス及び商業施設について重点を置いて投資を行うこととします(規約第28条第1項)。
         また、本投資法人の主たる投資対象地域は日本全国の主要都市及びその周辺地域とし、中でもオフィス及び商業
         施設については東京都及び東京都近郊の主要都市に重点を置いて投資を行うものとします(規約第28条第2
         項)。
          本投資法人は、原則として安定的賃貸事業収入又はこれに類する収入が現に生じているか又は生じる見込みが
         ある不動産関連資産(本投資法人の規約第28条第3項に定義されるものをいいます。以下同じです。)を取得の
         対象としており、本投資法人は、資産運用の基本方針に照らして適当と認める場合には、上記以外の不動産関連
         資産やその他の資産にも投資します(規約第28条第3項)。本投資法人が不動産関連資産へ投資するに際して
         は、当該不動産関連資産の本体をなす不動産又はその裏付けとなる不動産の現在及び将来にわたる収益性、立
         地、規模、賃貸借契約の内容及び賃借人の属性等を総合的に判断し、その投資価値を見極めた上で決定するもの
         とします(規約第28条第4項)。本投資法人は、投信法第198条第1項及び規約第41条の規定に基づき、その資
         産の運用に係る業務を本資産運用会社に全て委託しています。本投資法人と本資産運用会社との間で2013年11月
         7日に締結された資産運用委託契約(その後の変更契約を含み、以下「資産運用委託契約」といいます。)の規
         定に従い、本資産運用会社は、本投資法人の運用資産に係る運用の方針につき、その社内規程として運用ガイド
         ライン(以下「運用ガイドライン」といいます。)(注)を制定しています。
         (注)運用ガイドラインは、本資産運用会社の判断により、規約に定める本投資法人の資産運用の基本方針の最適な実現を目指し、か
           つ今後の諸要因の動向、変化等を勘案しこれに機動的に対応するため、規約及び資産運用委託契約の定める範囲内において、投
           資主総会の決議を経ることなく変更されることがあります。
        ② 投資法人の特色

          本投資法人は、投信法に基づき、資産を主として特定資産に対する投資として運用することを目的とします。
          本投資口は、投資主の請求による払戻しが認められないクローズド・エンド型です。
          本資産運用会社は、本投資法人の資産運用に当たり、中長期的に投資主価値を最大化していくため、外部成長
         及び内部成長の両面において、本資産運用会社の親会社であるヒューリック株式会社(以下「ヒューリック」と
         いうことがあります。)及びヒューリックグループ企業(以下併せて「ヒューリックグループ」といいます。)
         (注)によるサポートを活用しつつ、運用会社独自の取組みも組み合わせながら、中長期的な収益の維持・向上
         及び運用資産の規模と価値の成長を目指します。詳細は、後記「2 投資方針/(1)投資方針/④ 成長戦
         略」をご参照ください。
         (注)本書において「ヒューリックグループ」とは、ヒューリック及びヒューリックが直接又は間接に当該会社等の議決権の全てを所
           有している会社等にて構成されるグループ会社をいい、「ヒューリックグループ企業」とはヒューリックグループ所属の会社等
           (但し、ヒューリックを除きます。)をいいます。
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      (3)【投資法人の仕組み】
     ① 本投資法人の仕組図

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        ② 本投資法人及び本投資法人の関係法人の名称、運営上の役割及び関係業務の内容
        運営上の役割                 名称                  関係業務の内容

     投資法人             ヒューリックリート                  本投資法人は、オフィス及び商業施設について重
                  投資法人                 点を置いて投資を行うこととします。
     資産運用会社             ヒューリックリートマネジメント                  以下に掲げる本投資法人の資産の運用に係る業務
     (投信法第198条関係)             株式会社                 の委託を、本投資法人から受けます。
                                   (業務内容)
                                   ①本投資法人の資産の運用に係る業務
                                   ②本投資法人の資金調達に係る業務
                                   ③運用資産の状況その他の事項について、本投資法
                                    人に対する又は本投資法人のための報告、届出等
                                    の業務
                                   ④運用資産に係る運用計画の策定業務
                                   ⑤その他本投資法人が随時委託する業務
                                   ⑥その他上記に付随し又は関連する業務
     資産保管会社             みずほ信託銀行株式会社                  以下に掲げる本投資法人の資産の保管に係る業務
     (投信法第208条関係)                              の委託を、本投資法人から受けます。
                                   (業務内容)
                                   ①投信法に定める資産の保管に係る業務
                                   ②資産保管業務に附随する次の(a)ないし(c)の
                                    業務
                                   (a)本投資法人名義の預金口座からの振込に係る業
                                      務
                                   (b)本投資法人名義の預金口座の開設及び解約に係
                                      る業務
                                   (c)その他上記に準ずる業務
     投資主名簿等管理人             みずほ信託銀行株式会社                  以下に掲げる一般事務に係る業務の委託を、本投
                                   資法人から受けます。
                                   (業務内容)
                                   ①投資主の名簿に関する事務
                                    投資主名簿の作成、管理及び備置に関する事務
                                    投資主名簿への記録、投資口の質権の登録又はそ
                                    の抹消に関する事務
                                    投資主等の氏名、住所の登録に関する事務
                                    投資主等の提出する届出の受理に関する事務
                                   ②募集投資口の発行に関する事務
                                   ③投資主総会の招集通知、決議通知及びこれらに付
                                    随する投資主総会参考書類等の送付、議決権行使
                                    書の作成、議決権の集計並びに投資主総会受付事
                                    務補助に関する事務
                                   ④投資主に対して分配する金銭の計算及び支払に関
                                    する事務
                                   (a)投信法第137条に定める金銭の分配の計算及び
                                      その支払のための手続に関する事務
                                   (b)分配金支払事務取扱銀行等における支払期間経
                                      過後の未払分配金の確定及びその支払に関する
                                      事務
                                   ⑤投資口に関する照会への応答、各種証明書の発行
                                    に関する事務
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        運営上の役割                 名称                  関係業務の内容
                                   ⑥委託事務を処理するために使用した本投資法人に
                                    帰属する書類及び未達郵便物の整理・保管に関す
                                    る事務
                                   ⑦投資口の併合又は分割に関する事務
                                   ⑧投資主等に対する通知書、催告書及び報告書等の
                                    発送に関する事務
                                   ⑨法令又は本契約により本投資法人が必要とする投
                                    資口統計資料の作成に関する事務
                                   ⑩投資主の権利行使に関する請求その他の投資主か
                                    らの申出の受付に関する事務
                                   ⑪総投資主通知等の受理に関する事務
                                   ⑫投資主名簿等管理人が管理する本投資法人の発行
                                    総口数と振替機関(社債株式等の振替に関する法
                                    律(平成13年法律第75号、その後の改正を含みま
                                    す。以下「社債株式等振替法」といいます。)第
                                    2条第2項に定める振替機関をいいます。)より
                                    通知を受けた本投資法人の振替投資口等の総数の
                                    照合
                                   ⑬本投資法人の情報提供請求権(社債株式等振替法
                                    第277条に定める請求をいいます。)行使に係る取
                                    次ぎに関する事務
                                   ⑭振替機関からの個別投資主通知(社債株式等振替
                                    法第228条第1項で準用する同法第154条第3項に
                                    定める通知をいいます。)の本投資法人への取次
                                    ぎに関する事務
                                   ⑮行政手続における特定の個人を識別するための番
                                    号の利用等に関する法律(平成25年法律第27号、
                                    その後の改正を含みます。以下「番号法」といい
                                    ます。)に基づく事務
                                   (a)投資主等から個人番号(番号法第2条第5項に
                                      定義される個人番号をいいます。)及び法人番
                                      号(番号法第2条第15項に定義される法人番号
                                      をいいます。)(以下、個人番号と法人番号を
                                      総称して「個人番号等」といいます。)を収
                                      集、保管、廃棄又は削除する事務
                                   (b)投資主等の個人番号等を振替機関に請求し通知
                                      を受ける事務
                                   (c)行政機関等に対して個人番号等を記載した支払
                                      調書の提供を行う事務
                                   ⑯前各号に掲げる委託事務に係る印紙税等の代理納
                                    付
                                   ⑰前各号に掲げる委託事務に付随する事務
                                   ⑱前各号に掲げる事務のほか、本投資法人及び投資
                                    主名簿等管理人の協議のうえ定める事務
     一般事務受託者             みずほ信託銀行株式会社                  以下に掲げる一般事務に係る業務の委託を、本投
     (機関運営事務受託者)                              資法人から受けます。
                                   (業務内容)
                                   ①計算に関する事務
                                   ②会計帳簿の作成に関する事務
                                   ③機関(役員会及び投資主総会)の運営に関する事
                                    務
                                   ④納税に関する事務
                                   ⑤その他上記①ないし④に準ずる事務又は付随する
                                    事務で、事務規程に定めるもの
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        運営上の役割                 名称                  関係業務の内容
     投資法人債に関する一般事             株式会社みずほ銀行                  本投資法人が発行した第1回、第3回、第4回、
     務受託者                              第5回、第6回及び第7回無担保投資法人債(特定
                                   投資法人債間限定同順位特約付)(以下「第1回、
                                   第3回、第4回、第5回、第6回及び第7回投資法
                                   人債」といいます。)に関する、以下に掲げる一般
                                   事務に係る業務の委託を、本投資法人から受けま
                                   す。
                                   (業務内容)
                                   ①投資法人債原簿の作成及び備置きその他投資法人
                                    債原簿に関する事務
                                   ②投資法人債券の発行に関する事務
                                   ③投資法人債権者に対する利息又は償還金の支払に
                                    関する事務
                                   ④投資法人債権者の権利行使に関する請求その他の
                                    投資法人債権者からの申出の受付に関する事務
                                   ⑤その他上記①ないし④に準ずる事務又は付随する
                                    事務
     会計監査人             EY新日本有限責任監査法人                  本投資法人の会計監査に係る業務の委託を、本投
     (投信法第96条関係)                              資法人から受けます。
     特定関係法人             ヒューリック株式会社                  本資産運用会社に100%出資する会社(親会社)の
     (本資産運用会社の親会                              ため、特定関係法人に該当します。
     社・運用資産の一部の売主                               また、本投資法人はヒューリック株式会社との間
     及び買主・運用資産の一部                              で、本投資法人の保有する資産の一部の取得及び譲
     の賃借人・スポンサー)                              渡に係る信託受益権譲渡契約を過去に締結していま
                                   す。さらに、同社は、本投資法人の保有資産を賃借
                                   する契約及び本投資法人の保有資産に関する付随的
                                   な契約を締結しているほか、スポンサーサポート契
                                   約を締結し、スポンサーサポートの提供をするとと
                                   もに、商標使用許諾契約を締結しています。詳細に
                                   ついては、後記「2 投資方針/(1)投資方針/
                                   ④ 成長戦略」をご参照ください。
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      (4)【投資法人の機構】
         本投資法人の統治に関する事項及び投資法人による関係法人に対する管理体制の整備状況は、主として以下のと

        おりです。
        ① 投資主総会

         (ア)投信法又は規約により定められる本投資法人に関する一定の事項は、投資主により構成される投資主総会
            において決定されます(投信法第89条第1項)。投資主総会の決議は、原則として、発行済投資口の過半
            数の投資口を有する投資主が出席し、その議決権の過半数をもって決議されます(投信法第93条の2第1
            項、規約第11条第1項)が、規約の変更(投信法第140条)等一定の重要事項については、発行済投資口
            の過半数の投資口を有する投資主が出席し、出席した当該投資主の議決権の3分の2以上に当たる多数に
            よる決議(特別決議)を経なければなりません(投信法第93条の2第2項)。但し、投資主が投資主総会
            に出席せず、かつ、議決権を行使しないときは、当該投資主は、その投資主総会に提出された議案(複数
            の議案が提出された場合において、これらのうちに相反する趣旨の議案があるときは、当該議案のいずれ
            をも除き、また、執行役員、監督役員及び会計監査人の解任(投信法第104条第1項)、規約の変更(投
            信法第140条)(但し、みなし賛成に関連する規定の制定又は改廃に限ります。)、解散(投信法第143条
            第3号)、資産の運用に係る委託契約の解約に対する同意(投信法第205条第2項)又は資産の運用に係
            る委託契約の解約(投信法第206条第1項)に係る議案についても除きます。)について賛成したものと
            みなされます(投信法第93条第1項、規約第14条第1項)。
         (イ)本投資法人の資産運用の対象及び方針は、規約に定められています(規約第7章)。したがって、かかる
            規約中に定められた資産運用の対象及び方針を変更する場合には、上記のとおり投資主総会の特別決議が
            必要となります。
         (ウ)また、本投資法人は、本資産運用会社との間で資産運用委託契約を締結し、本投資法人の資産の運用に係
            る業務を委託しています(投信法第198条、規約第41条第1項)。本資産運用会社が資産運用委託契約を
            解約するためには本投資法人の同意を得なければならず、執行役員はかかる同意を与えるために原則とし
            て投資主総会の承認を得ることが必要になります(投信法第205条第1項及び第2項)。また、本投資法
            人が資産運用委託契約を解約する場合にも、原則として投資主総会の決議が必要です(投信法第206条第
            1項)。
         (エ)投資主総会は、法令に別段の定めがある場合を除き、役員会の決議に基づき執行役員が1人の場合は当該
            執行役員が、執行役員が2人以上の場合は役員会においてあらかじめ定めた順序に従い執行役員の1人
            が、これを招集します(規約第9条第1項)。投資主総会は、2017年5月1日及び同日以後遅滞なく招集
            し、以後、隔年ごとの5月1日及び同日以後遅滞なく招集し、また、本投資法人は必要があるときは随時
            投資主総会を招集することができます(規約第9条第2項)。
         (オ)投資主総会を招集するには、執行役員は、投資主総会の日の2ヶ月前までに当該日を公告し、当該日の2
            週間前までに、投資主に対して、書面をもってその通知を発することとします(投信法第91条第1項)。
            但し、一定の日及びその日以後、遅滞なく、投資主総会を招集する旨を規約に定めた場合において、当該
            規約の定めに従って開催された直前の投資主総会の日から25月を経過する前に開催される投資主総会につ
            いては、当該公告をせずに投資主総会を招集することができるとされています(投信法第91条第1項但
            書)。投資主総会招集通知には、会議の目的たる事項を記載し、通知に際しては議決権の行使について参
            考となるべき事項を記載した書類等を交付します(投信法第91条第3項、同条第4項)。
         (カ)本投資法人の規約第9条第2項第一文の定めに従って2017年5月1日及び同日以後遅滞なく招集し、以
            後、隔年ごとの5月1日及び同日以後遅滞なく招集する投資主総会については、本投資法人は、2017年2
            月末日及び以後隔年ごとの2月末日における最終の投資主名簿に記載又は記録されている投資主をもっ
            て、かかる投資主総会において権利を行使することができる投資主とします。かかる場合のほか、投資主
            総会において権利を行使することができる投資主は、原則として、本投資法人が役員会の決議により定
            め、法令に従いあらかじめ公告する基準日現在の最終の投資主名簿に記載又は記録された投資主とします
            (規約第15条第1項)。
         (キ)投資主総会の議長は、執行役員が1人の場合は当該執行役員が、執行役員が2人以上の場合は役員会にお
            いてあらかじめ定めた順序に従い執行役員の1人が、これに当たります。但し、議長たる執行役員に事故
            がある場合は、役員会においてあらかじめ定めた順序に従い、ほかの執行役員又は監督役員の1人がこれ
            に代わります(規約第10条)。
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        ② 執行役員、監督役員及び役員会
         (ア)執行役員は、本投資法人の業務を執行し、本投資法人を代表して本投資法人の業務に関する一切の裁判上
            又は裁判外の行為をする権限を有しています(投信法第109条第1項及び第5項、会社法(平成17年法律
            第86号、その後の改正を含みます。以下「会社法」といいます。)第349条第4項)。但し、投資主総会
            の招集、一般事務受託者への事務の委託、資産運用委託契約又は資産保管委託契約の締結又はこれらの契
            約内容の変更、本資産運用会社からの資産運用委託契約の解約への同意その他投信法に定められた重要な
            職務の執行については、役員会の承認を受けなければなりません(投信法第109条第2項)。監督役員
            は、執行役員の職務の執行を監督する権限を有しています(投信法第111条第1項)。また、役員会は、
            重要な職務の執行に関する前記の承認権限を有するほか、投信法及び規約に定める権限並びに執行役員の
            職務の執行を監督する権限を有しています(投信法第114条第1項)。
         (イ)執行役員は1人以上、監督役員は2人以上(但し、執行役員の数に1を加えた数以上とします。)としま
            す(投信法第95条第2号、規約第16条)。
         (ウ)執行役員及び監督役員は、法令に別段の定めがない限り、投資主総会の決議をもって選任します(投信法
            第96条第1項、規約第17条第1項)。
         (エ)執行役員及び監督役員の任期は、就任後2年とします。但し、投資主総会の決議によって、法令に定める
            限度において、その期間を延長又は短縮することができます。また、補欠又は増員のために選任された執
            行役員又は監督役員の任期は、前任者又は在任者の残存期間と同一とします(規約第17条第2項)。
         (オ)補欠の役員(執行役員及び監督役員をいいます。)の選任に係る決議が効力を有する期間は、当該決議が
            なされた投資主総会(当該投資主総会において役員が選任されなかった場合には、その直前に役員が選任
            された投資主総会)において選任された被補欠者である役員の任期が満了する時までとします。但し、投
            資主総会の決議によってその期間を短縮することを妨げないものとします(規約第17条第3項、投信法第
            96条第2項、会社法第329条第3項、投信法施行規則第163条第3項但書)。
         (カ)役員会の決議は、法令又は規約に別段の定めがない限り、議決に加わることができる構成員の過半数が出
            席の上、出席者の過半数の議決によって行います(規約第21条第1項)。
         (キ)役員会は、法令に別段の定めがある場合を除き、執行役員が1人の場合は当該執行役員が、執行役員が2
            人以上の場合は役員会においてあらかじめ定めた順序に従い執行役員の1人がこれを招集します(投信法
            第113条第1項、規約第20条第1項)。
         (ク)役員会招集権を有しない執行役員及び監督役員は、投信法の規定に従い、役員会の招集を請求することが
            できます(投信法第113条第2項、第3項、規約第20条第2項)。
         (ケ)役員会の招集通知は、役員会の日の3日前までに執行役員及び監督役員の全員に対して、発するものとし
            ます。但し、執行役員及び監督役員の全員の同意を得て、招集期間を短縮し又は招集手続を省略すること
            ができます(投信法第115条第1項、会社法第368条、規約第20条第3項、第4項)。
         (コ)役員会の議長は、執行役員が1人の場合は当該執行役員が、執行役員が2人以上の場合は役員会において
            あらかじめ定めた順序に従い執行役員の1人がこれに当たり、当該執行役員に欠席又は事故がある場合
            は、役員会においてあらかじめ定めた順序に従い、ほかの執行役員がこれに当たります。但し、全執行役
            員に欠席又は事故がある場合は、役員会の議長は、役員会においてあらかじめ定めた順序に従い、監督役
            員のうち1人がこれに当たります(規約第20条第5項)。
        ③ 会計監査人

         (ア)会計監査人は、投資主総会の決議によって選任します(投信法第96条第1項)。
         (イ)会計監査人の任期は、就任後1年経過後に最初に迎える決算期後に開催される最初の投資主総会の終結の
            時までとします。なお、会計監査人は、投資主総会において別段の決議がされなかったときは、その投資
            主総会において再任されたものとみなします(投信法第103条、規約第24条)。
         (ウ)会計監査人は、本投資法人の計算書類等の監査を行うとともに、執行役員の職務の執行に関し不正の行為
            又は法令若しくは規約に違反する重大な事実があることを発見した場合における監督役員への報告その他
            法令で定める業務を行います(投信法第115条の3第1項等)。
        ④ 資産運用会社、資産保管会社及び一般事務受託者

         (ア)本投資法人は、投信法に基づき、資産の運用に係る業務を本資産運用会社へ、資産の保管に係る業務を資
            産保管会社へ委託しています。本投資法人は、資産の運用及び保管に係る業務以外の業務に係る事務で投
            信法により第三者に委託しなければならないとされる事務については第三者へ委託しています。
         (イ)本投資法人の資産運用を行う本資産運用会社に係る、本書提出日現在における運用体制については、後記
            「第二部 投資法人の詳細情報/第4 関係法人の状況/1 資産運用会社の概況/(2)運用体制」を
            ご参照ください。
        ⑤ 内部管理及び監督役員による監督の組織、人員及び手続

          本投資法人は、その役員会規程において、役員会を3ヶ月に1回以上開催することと定めています。本投資法
         人の役員会においては、執行役員及び監督役員が出席する(本投資法人は役員会の議事録の作成のため機関運営
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         事務受託者を同席させることができます。)ほか、本資産運用会社が臨席の上、業務執行状況及び本資産運用会
         社による業務執行状況等について執行役員が報告を行い、本資産運用会社は執行役員が報告を行うに当たり補足
         説 明等の補助業務を担うとともに監督役員から資産運用業務の状況等に関して報告を求められた場合はこれに応
         じることにより、役員会を通じた管理を行う内部管理体制を確立しています。また、本書提出日現在、本投資法
         人の監督役員には、弁護士1名、公認会計士1名の計2名が選任されており、各監督役員は、これまでの実務経
         験と見識に基づき、執行役員の職務執行につき様々な見地から監督を行っています。
        ⑥ 内部管理、監督役員による監督及び会計監査の相互連携

          各監督役員は、本投資法人の役員会において、執行役員から業務執行状況並びに本資産運用会社による資産運
         用状況、コンプライアンス及びリスクに関する事項について報告を受け、役員会に臨席する本資産運用会社に必
         要に応じてこれらの事項につき報告を求めます。一方、会計監査人は、決算期毎に本投資法人の計算書類等の監
         査を行い、これらの承認を付議する役員会に先立ち監査報告会を開催し、監査内容を執行役員及び監督役員に報
         告し、また、会計監査報告を作成することに加え、その職務を行うに際して執行役員の職務の執行に関し不正の
         行為又は法令若しくは規約に違反する重大な事実があることを発見したときには、遅滞なくこれを監督役員に報
         告する職務を担っています。
        ⑦ 投資法人による関係法人に対する管理体制の整備の状況

          本資産運用会社については、本資産運用会社の利害関係人等との不動産等の取得・売却・管理の委託及び賃貸
         を行う際には、当該取引の内容を記載した書面を本投資法人へ交付するものとされています。
          その他の関係法人については、本資産運用会社を通じて、その業務の状況についての掌握を図っています。
        ⑧ 投資運用の意思決定機構及び投資運用に関するリスク管理体制の整備の状況

          後記「第二部 投資法人の詳細情報/第4 関係法人の状況/1 資産運用会社の概況/(2)運用体制/
         ③ 投資運用の意思決定機構」及び同「⑥ リスク管理体制」をご参照ください。
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      (5)【投資法人の出資総額】
        ① 本書提出日現在            投資法人の出資総額                          194,754,822,000円

                    発行可能投資口総口数                             20,000,000口
                    発行済投資口の総口数                             1,440,000口
        ② 最近5年間における出資総額及び発行済投資口の総口数の増減

          本書提出日現在における最近5年間の出資総額及び発行済投資口の総口数の増減は、以下のとおりです。
                           発行済投資口の総口数
                                        出資総額(百万円)
                               (口)
          年月日          摘要                                備考
                           増加口数       残高      増加額       残高
        2017年10月31日           公募増資         61,800     1,106,800        9,190     141,241     (注1)

        2017年11月20日          第三者割当増資           3,200    1,110,000         475    141,717     (注2)

        2018年10月31日           公募増資         134,200     1,244,200        20,068      161,786     (注3)

        2018年11月19日          第三者割当増資           6,800    1,251,000        1,016     162,803     (注4)

        2019年9月26日           公募増資         58,000     1,309,000        10,435      173,238     (注5)

        2019年10月11日          第三者割当増資           3,000    1,312,000         539    173,778     (注6)

        2021年4月7日           公募増資         39,000     1,351,000        6,336     180,115     (注7)

        2021年4月27日          第三者割当増資           2,000    1,353,000         324    180,440     (注8)

        2021年10月27日           公募増資         82,800     1,435,800        13,623      194,063     (注9)

        2021年11月22日          第三者割当増資           4,200    1,440,000         691    194,754     (注10)

       (注1)1口当たり発行価格153,757円(発行価額148,710円)にて、新規物件の取得資金等の調達を目的として公募により新投資口の発行
          を行いました。
       (注2)1口当たり発行価額148,710円にて、みずほ証券株式会社を割当先とする新投資口の発行を行いました。
       (注3)1口当たり発行価格154,537円(発行価額149,544円)にて、新規物件の取得資金等の調達を目的として公募により新投資口の発行
          を行いました。
       (注4)1口当たり発行価額149,544円にて、みずほ証券株式会社を割当先とする新投資口の発行を行いました。
       (注5)1口当たり発行価格185,932円(発行価額179,924円)にて、新規物件の取得資金等の調達を目的として公募により新投資口の発行
          を行いました。
       (注6)1口当たり発行価額179,924円にて、みずほ証券株式会社を割当先とする新投資口の発行を行いました。
       (注7)1口当たり発行価格167,895円(発行価額162,470円)にて、新規物件の取得資金の一部への充当に伴い減少した手元資金の補填等
          の調達を目的として公募により新投資口の発行を行いました。
       (注8)1口当たり発行価額162,470円にて、みずほ証券株式会社を割当先とする新投資口の発行を行いました。
       (注9)1口当たり発行価格169,942円(発行価額164,538円)にて、新規物件の取得資金等の調達を目的として公募により新投資口の発行
          を行いました。
       (注10)1口当たり発行価額164,538円にて、みずほ証券株式会社を割当先とする新投資口の発行を行いました。
       (注11)一時差異等調整引当額に係る利益超過分配実施に伴う出資総額の変動は考慮していません。
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      (6)【主要な投資主の状況】
                                                (2022年2月28日現在)
                                               所有投資口数       比率(注)

            氏名又は名称                       住所
                                                (口)       (%)
     株式会社日本カストディ銀行(信託口)                     東京都中央区晴海一丁目8-12                       331,192        22.99

     日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信

                          東京都港区浜松町二丁目11番3号                       253,982        17.63
     託口)
     ヒューリック株式会社                     東京都中央区日本橋大伝馬町7番3号                       152,470        10.58

     野村信託銀行株式会社(投信口)                     東京都千代田区大手町二丁目2-2                       57,382        3.98

     株式会社日本カストディ銀行(証券投資信託

                          東京都中央区晴海一丁目8-12                       31,766        2.20
     口)
     SMBC日興証券株式会社                     東京都千代田区丸の内三丁目3-1                       25,032        1.73

                          1776   HERITAGE     DRIVE,    NORTH   QUINCY,    MA

     STATE   STREET    BANK   WEST   CLIENT    - TREATY
                                                 21,320        1.48
                          02171,    U.S.A.
     505234
     全国信用協同組合連合会                     東京都中央区京橋一丁目9-5                       21,149        1.46

     SSBTC   CLIENT    OMNIBUS    ACCOUNT          ONE  LINCOLN    STREET,    BOSTON    MA  USA  02111

                                                 20,216        1.40
     日本証券金融株式会社                     東京都中央区日本橋茅場町一丁目2-10号                       16,695        1.15

                        合計                        931,204        64.66

     (注)比率は、発行済投資口の総口数に対する所有投資口数の割合を記載しています。また、小数第3位以下を切り捨てて表示しています。

     (参考)所有者別状況

                                                (2022年2月28日現在)
                            金融機関         その他の         外国
          区分        個人・その他                                     計
                         (証券会社を含む)            国内法人        法人・個人
     所有者別投資主数(人)                 8,833           188        267        240       9,528
        比率(注)(%)              92.70           1.97        2.80        2.51       100.00

     所有者別投資口数(口)                64,803          957,065        180,776        237,356       1,440,000

        比率(注)(%)              4.50          66.46        12.55        16.48        100.00

     (注)比率は、小数第3位以下を切り捨てて表示しています。
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      (7)【資産運用会社従業員等投資口所有制度の内容】
        ① 役員・従業員等投資口所有制度の概要

          本資産運用会社は、本資産運用会社及び本投資法人の特定関係法人であるヒューリックの役員及び従業員に本

         投資法人の投資口を取得する機会を提供し、これにより本投資法人の業績向上及び継続的な成長への意識を高
         め、ひいては中長期的な投資主価値の向上を図ること等を目的として、持投資口制度を導入しています。当該持
         投資口制度では、持投資口会が、役員又は従業員からの拠出金等を原資として、一定の計画に従い、個別の投資
         判断に基づかず、継続的に本投資法人の投資口を買い付けます。当該持投資口制度の概要は、以下のとおりで
         す。
                    ヒューリックリートマネジメント・                   ヒューリックリートマネジメント・
          持投資口会の名称
                    ヒューリック従業員持投資口会                   ヒューリック役員持投資口会
                    ・本資産運用会社及び本特定関係法人の                   ・本資産運用会社及び本特定関係法人の役
                     従業員による取得対象投資口の取得、                   員による取得対象投資口の取得を容易な
                     保有の促進                   らしめるため
          設立の目的
                    ・従業員の福利厚生の増進                   ・投資主との利害の一致による中長期的な
                    ・投資主との利害の一致による中長期的                    投資主価値の向上
                     な投資主価値の向上
        ② 役員・従業員持投資口会に取得させ、又は売り付ける予定の投資口の総数又は総額

          特段の定めは設けていません。

        ③ 役員・従業員等投資口所有制度による受益権その他の権利を受けることができる者の範囲

                    ヒューリックリートマネジメント・                   ヒューリックリートマネジメント・
          持投資口会の名称
                    ヒューリック従業員持投資口会                   ヒューリック役員持投資口会
                    本資産運用会社及びヒューリックの従業                   本資産運用会社及びヒューリックの取締
                    員                   役、監査役、執行役員
          入会資格
                                        ・社外取締役、社外監査役を含む
                                        ・無報酬の役員は含まない
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     2【投資方針】
      (1)【投資方針】
        ① 本投資法人の基本理念
          本投資法人は、ヒューリックをスポンサー(以下「スポンサー」ということがあります。)として、2013年11
         月7日に設立され、2014年2月7日に東京証券取引所J-REIT市場に上場(以下「新規上場」といいます。)しま
         した(銘柄コード:3295)。
          本投資法人は、まず第一に、投資主やテナントをはじめとする全てのステークホルダーの利益に貢献すること
         を目的とし、中長期的な収益の維持・向上及び運用資産の規模と価値の成長を実現することで、投資主価値を最
         大化していくことを目指します。
          第二に、本投資法人は、ヒューリックとの間で、「お客さまの社会活動の基盤となる商品・サービスを提供す
         ることにより、永く『安心と信頼に満ちた社会の実現』に貢献します」という企業理念を共有しています。
          本投資法人は、これら二つの基本理念を追求するため、「東京コマーシャル・プロパティ(Tokyo                                              Commercial
         Properties)」(以下「東京コマーシャル・プロパティ」といいます。)(注1)及び「次世代アセット・プラ
         ス(Next    Generation      Assets    Plus)」(以下「次世代アセット・プラス」といいます。)(注2)への投資を行
         います。
            (注1)本書において、「東京コマーシャル・プロパティ」とは、オフィス及び商業施設のうち、本投資法人の基本理念に合
               致する資産を総合的に包含する本投資法人特有の概念であり、具体的には、オフィスにおいては、東京圏(後記「②
               本投資法人の基本方針/(ア)東京コマーシャル・プロパティへの重点的投資/a.投資対象」に定義されます。以下
               同じです。)及び東京圏に準ずる経済圏を有する地域にあって、原則として「最寄駅から徒歩5分以内」又は「地域
               において競争力や優位性のあるエリア」に立地し、当該立地において十分な競争力を有するオフィスをいい、商業施
               設においては、東京都及び東京都近郊の主要都市にあって、原則として「最寄駅から徒歩5分以内」又は「繁華性の
               あるエリア」に立地し、商圏特性に適合した商品・サービスを提供するテナントからの需要が期待できる視認性の高
               い商業施設をいいます。なお、オフィスにおける東京圏への投資比率を、原則としてオフィス全体の投資額の90%以
               上(取得価格ベース)とします。
            (注2)本書において、「次世代アセット・プラス」とは、本投資法人がその基本理念に基づき投資対象と定めた資産であ
               り、具体的には、将来にわたって堅実な需要が見込まれ長期的に安定した収益の獲得や、中長期的な投資主価値の最
               大化に資すると本投資法人が判断する賃貸不動産であり、原則として個別物件の収益性、立地特性及び当該立地にお
               ける競争力等を見極めた上で、厳選して投資します。本投資法人は、「有料老人ホーム」、「ネットワークセン
               ター」及び「ホテル」のほか、オフィス、商業施設、有料老人ホーム、ネットワークセンター及びホテル以外で、将
               来にわたって堅実な需要が見込まれ長期的に安定した収益の獲得や、中長期的な投資主価値の最大化に資すると本投
               資法人が判断する資産を次世代アセット・プラスと位置付けています。なお、将来において、社会的ニーズの高まり
               があると本投資法人が判断する場合には、次世代アセット・プラスの具体的範囲は拡大し又は変化することがありま
               す。詳細については、後記「② 本投資法人の基本方針/(イ)次世代アセット・プラスへの投資」をご参照くださ
               い。
        ② 本投資法人の基本方針

          本投資法人は、商業用不動産として確立されたアセットであり、ヒューリックが豊富な運用実績及びノウハウ
         を有する東京コマーシャル・プロパティを重点投資対象と位置づけ、ポートフォリオの80%程度(注)を投資す
         るものとし、主たる投資対象に東京コマーシャル・プロパティを据えることで、中長期的な投資主価値の最大化
         を目指します。
          また、本投資法人は、将来の「安心と信頼に満ちた社会の実現」のためのインフラとしてニーズの拡大が見込
         まれ、長期的に安定した収益の獲得を目指すアセットや、ヒューリックが培ってきたテナント管理等のノウハウ
         を活用することにより、適切なリスク管理と収益の獲得が可能であり、長期的に安定した収益の獲得や中長期的
         な投資主価値の最大化に資するアセットを投資対象とする次世代アセット・プラスにポートフォリオの20%程度
         (注)を投資するものとします。
            (注)取得価格ベースとし、取得時の消費税・地方消費税及び手数料等を含みません。なお、本投資法人が個別具体的な資産
              の取得を行った場合等に、これらの比率とは異なる投資比率(変動幅は最大約10ポイント)となることがあります。以
              下本②において同じです。
         (ア)東京コマーシャル・プロパティへの重点的投資

            本投資法人は、東京コマーシャル・プロパティに対して重点的に投資を行います。その際、中長期にわた

           り競争力を有するポートフォリオを構築するため、周辺環境を含めた立地の選定を最も重視しつつ、用途、
           規模、クオリティ、スペック(仕様)及びテナント等の個別要素を総合的に勘案した上で慎重に投資判断を
           行います。東京コマーシャル・プロパティは、オフィス及び商業施設のうち、本投資法人の基本理念に合致
           するものとし、具体的には以下のとおりです。
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          a.投資対象
           ・オフィス
            本投資法人が東京コマーシャル・プロパティの一つの柱として投資する「オフィス」は、東京圏(注1)
           及び東京圏に準ずる経済圏を有する地域にあって、原則として「最寄駅から徒歩5分以内」又は「地域にお
           いて競争力や優位性のあるエリア」に立地し、当該立地において十分な競争力を有するオフィスをいいま
           す。
            なお、本投資法人は、オフィスについて東京圏に重点を置いて投資を行うものとし、東京圏への投資比率
           は、原則としてオフィス全体の投資額の90%以上(注2)とします。
            (注1)「東京圏」とは、東京都及び東京都近郊の政令指定都市をいいます。
            (注2)取得価格ベースとし、取得時の消費税・地方消費税及び手数料等を含みません。なお、本投資法人が個別具体的な資
               産の取得を行った場合等に、これらの比率とは異なる投資比率となることがあります。
           ・商業施設

            本投資法人が東京コマーシャル・プロパティのもう一つの柱として投資する「商業施設」は、東京都及び
           東京都近郊の主要都市にあって、原則として「最寄駅から徒歩5分以内」又は「繁華性のあるエリア」に立
           地し、商圏特性に適合した商品・サービスを提供するテナントからの需要が期待できる視認性の高い商業施
           設をいいます。
          b.投資比率

            「東京コマーシャル・プロパティ」合計でポートフォリオの80%程度とします。
         (イ)次世代アセット・プラスへの投資

            本投資法人は、将来にわたって堅実な需要が見込まれ長期的に安定した収益の獲得や、中長期的な投資主
           価値の最大化に資すると本投資法人が判断する次世代アセット・プラスに対しても、原則として個別物件の
           収益性、立地特性及び当該立地における競争力等を見極めた上で、厳選して投資します。本投資法人は、本
           書提出日現在、少子高齢化の進展する我が国において社会的ニーズの更なる高まりが見込まれる「有料老人
           ホーム」、情報化社会の進展によって社会的重要性が増大し、更なる投資の拡大が見込まれる通信インフラ
           施設である「ネットワークセンター」並びに「ホテル」を次世代アセット・プラスの主要な用途と位置づけ
           て運用を行うものとします。
            本投資法人は、これらの次世代アセット・プラスについて、堅実な需要が見込まれる一方で、東京コマー

           シャル・プロパティには存在しない様々なリスクが顕在化する可能性のある資産であるとも考えています。
           したがって、本投資法人は、次世代アセット・プラスへの投資に際しては、各アセットの特性や固有のリス
           クを十分に分析し、資産保有・運営管理・売却の各局面ごとに内包する各種のリスクに対処するために、必
           要に応じて万全と考えられる各種の対応策を講じた上で、厳選して投資します。
            かかる次世代アセット・プラスの特性と固有のリスクに対処するため、本投資法人は、必要に応じて、新
           たな次世代アセット・プラスの投資にあたって、本資産運用会社内に設置する投資委員会において独立性の
           ある外部専門家の意見も聴取しながら、当該次世代アセット・プラスの特性と固有のリスク等の分析を踏ま
           えて多角的な検討を実施します。
          a.投資対象

           ・有料老人ホーム
            有料老人ホームとは、老人福祉法(昭和38年法律第133号、その後の改正を含みます。以下「老人福祉
           法」といいます。)に規定された施設類型の一つで、居住者となる高齢者に何らかのサービス提供を行う施
           設が属するカテゴリーであり、株式会社による運営が可能です。老人福祉法及び介護保険法(平成9年法律
           第123号、その後の改正を含みます。以下「介護保険法」といいます。)において、有料老人ホームにも
           様々な類型が存在しますが、入居者の属性により「自立者向け」と「要介護者向け」に、入居者の権利形態
           により「建物賃貸借方式」、「終身建物賃貸借方式」と「利用権方式」に分類することができます。
            本投資法人のスポンサーであるヒューリックは、2005年9月に企業寮の建替えによりアリア松原を開発し
           て以来、多くの介護事業者との間で有料老人ホームの賃貸事業等を展開し、ノウハウを蓄積しています。ま
           た、介護事業者の施設新設ニーズを踏まえた開発案件にも取り組むなど、ノウハウの蓄積及び活用に取り組
           んでまいりました。
            本投資法人が投資対象とする「有料老人ホーム」は、主に介護が必要な高齢者を対象とする介護付有料老

           人ホーム(介護保険法上の「特定施設入居者生活介護」の指定を受けた有料老人ホーム)のうち、想定月額
           利用料(注1)が市場相場における中価格帯以上に属する利用権方式(注2)の施設です。
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            本投資法人は、「有料老人ホーム」のテナントである介護事業者との間で長期賃貸借契約を締結していま
           す(注3)。利用権方式の介護付有料老人ホームの介護事業者に対しては、入居者からは月額利用料及び入
           居一時金(注4)が、保険者(市町村)からは介護報酬が、それぞれ支払われており、入居者の増減、月額
           利 用料の延滞、社会保障制度が変更された場合における介護報酬の増減等によって介護事業者の収入は影響
           を受けることになりますが、本投資法人が受領する賃料は、原則として介護事業者の収入の増減による影響
           を受けません。なお、厚生労働省の「有料老人ホーム設置運営標準指導指針について」により、有料老人
           ホームに係る賃貸借契約の契約期間については、借家により有料老人ホームを設置する場合、かつ入居者と
           の入居契約の契約期間の定めがない場合には、「当初契約の契約期間は20年以上であることとし、更新後の
           契約期間(極端に短期間でないこと)を定めた自動更新条項が契約に入っていること」が要件とされていま
           す。
            (注1)本書において「想定月額利用料」とは、入居一時金を60ヶ月(想定入居期間)で除して得た金額を、月額利用料に加
               算した金額をいい、入居者の実質的な負担感を簡易的に想定した金額になります。なお、入居一時金が存在しない
               ケースもあります。
            (注2)「利用権方式」とは、有料老人ホームの入居者が専用居室や共有スペースを終身で利用する権利を取得する方式で
               す。なお、利用権は譲渡・売却・相続の対象とはなりません。
            (注3)本投資法人は、テナントである介護事業者との間で長期賃貸借契約を締結するに際し、スポンサー又はそのグループ
               会社をマスターリース会社として賃料パススルー型の転貸借を介して契約を行う場合があります。
            (注4)有料老人ホームに入居する場合、入居一時金の有無、金額及び償却期間・償却方法は、有料老人ホーム毎に決められ
               ています。入居一時金は、有料老人ホーム毎に決められている償却期間・償却方法によって償却されますが、償却期
               間内に退去する場合は、未償却残額が返還されます。
            本投資法人は、有料老人ホームへの投資に際して、物件のスペック(施設・立地)、介護事業者、契約内

           容等に関して定めた投資基準に従って慎重に検討し、厳選して投資します。また、本投資法人は、ヘルスケ
           ア施設を取得するにあたり、ヘルスケア施設の事業特性を十分に理解しているコンサルタント会社等の外部
           専門家を選任し、当該外部専門家から取引の対象となるヘルスケア施設や対象となるヘルスケア施設のオペ
           レーター等について助言を受けることとしています。
           ・ネットワークセンター

            本投資法人が投資対象とする「ネットワークセンター」は、各通信事業者(注)が保有する通信網を日本
           国内全体にわたって接続する役割を果たしており、音声ネットワークサービスやデータネットワークサービ
           ス等の各種通信サービスを提供するための基盤となる施設です。
            (注)本書提出日現在、日本国内の主な通信事業者としては、エヌ・ティ・ティグループ、ソフトバンクグループ及びKDDIグ
              ループ等があります。
            通信事業者は、音声通信やデータ通信等を通信サービス加入者へ提供するための通信網を保有して事業を

           行っています。これらの通信網は、大きく分けて長距離通信網と地域通信網に分類することができます。長
           距離通信網は中継系ネットワークと呼ばれ、主に都道府県間での通信を実現しています。一方、地域通信網
           は加入系ネットワークと呼ばれ、通信サービス加入者へ直接接続して通信サービスを届ける役割を担ってい
           ます。
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           (出所)本資産運用会社にて作成











           (ⅰ)中継系ネットワークにおける位置づけ

            ネットワークセンターは、全国のネットワークセンターと接続することで都道府県間での通信を実現して
           います。また、日本国内の通信事業者(注)の保有するネットワークセンターとも接続し、事業者間での通
           信も実現しています。さらに、携帯電話通信のネットワークの結節点としての役割を果たし、携帯電話等の
           通話やインターネット接続を可能にしています。
              (注)日本国内の通信事業者とは、株式会社NTTドコモ、KDDI株式会社及びソフトバンク株式会社等を指しています。
           (ⅱ)加入系ネットワークにおける位置づけ

            ネットワークセンターは、長距離通信網と地域通信網を橋渡しする役割を果たしています。長距離通信網
           からの通信データは、ネットワークセンターで各地域の中継局へ振り分けられ、通信サービス加入者のもと
           へ届けられます。
            本投資法人は、テナントである通信事業者との間に長期賃貸借契約を締結しています。通信事業者に対し

           ては、各種通信サービス利用者から通信サービス利用料が支払われており、通信サービス利用料の増減は通
           信事業者の収入に影響を与えることとなりますが、本投資法人が受領する賃料は、原則として通信事業者の
           収入の増減による影響を受けません。
            本投資法人は、ネットワークセンターへの投資に際して、通信事業者の事業継続可能性と、通信事業者の
           事業における当該施設の重要性及び使用継続可能性、通信事業者との契約内容等を慎重に検討し、厳選して
           投資します。
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           ・ホテル
            本投資法人が投資対象とする「ホテル」は、交通利便性が良好又は国内有数の観光地等に立地し、観光利
           用又はビジネス利用等の需要が見込まれる施設です。
            本投資法人のスポンサーであるヒューリックは、ホテル運営会社としてヒューリックホテルマネジメント
           株式会社(100%子会社)を設立し、銀行店舗の建替えにより開発したヒューリック雷門ビルにおいて2012
           年8月に「THE       GATE   HOTEL   雷門   by  HULIC」を開業して以来、ホテルの運営を行っています。
            また、ヒューリックは、3K(高齢者・観光・環境)ビジネスのうち、観光の一環としての「ホテル」に
           も注力し、多くのホテル事業者との間でホテルの賃貸事業等を展開するなかで、ホテルのテナント管理・運
           営等のノウハウを蓄積しているほか、ホテル事業者の施設新設ニーズを踏まえた開発案件にも取り組むな
           ど、ノウハウの蓄積及び活用に取り組んできました。
            本投資法人は、ホテルへの投資に際して、物件のスペック(施設・立地)、ホテル事業者、契約内容等に
           関して定めた投資基準に従って慎重に検討し、厳選して投資します。
            なお、本投資法人は、原則として「ホテル」のテナントであるホテル事業者との間で、長期賃貸借契約を
           締結します(注)。
            (注)   本投資法人は、テナントであるホテル事業者との間で長期賃貸借契約を締結するに際し、スポンサー又はそのグループ
               会社をマスターリース会社として賃料パススルー型の転貸借を介して契約を行う場合があります。
           ・その他

            本投資法人は、上記の「有料老人ホーム」、「ネットワークセンター」及び「ホテル」のほかに、オフィ
           ス、商業施設、有料老人ホーム、ネットワークセンター及びホテル以外で、将来にわたって堅実な需要が見
           込まれ長期的に安定した収益の獲得や、中長期的な投資主価値の最大化に資すると本投資法人が判断する資
           産に厳選して投資します。
          b.投資比率

            「次世代アセット・プラス」合計でポートフォリオの20%程度とします。
          c.リスクコントロール

            「次世代アセット・プラス」への投資にあたっては、必要に応じて本資産運用会社内に設置された投資委
           員会において、独立性のある外部専門家の意見も聴取しながら、リスク等の分析を踏まえて多角的な検討を
           実施し、それぞれの不動産等の用途タイプ毎に、固有の投資基準・モニタリング基準を設けて、その基準を
           遵守しながら投資を実行することとします。
            投資に際しては、物件に係るデューディリジェンスに加えて、必要に応じて長期賃貸借契約を締結するテ
           ナントの事業及び財務に係るデューディリジェンスを実施し、取得後においては、定期及び不定期のモニタ
           リングを実施します。
         (ウ)ヒューリックグループとのコラボレーション

            本投資法人及び本資産運用会社は、ヒューリックグループとのコラボレーションに基づく成長戦略によ
           り、本投資法人の基本理念の実現を目指すため、スポンサーであるヒューリックとの間でスポンサーサポー
           ト契約を締結しています。また、本投資法人はヒューリックとの間で商標使用許諾契約を締結し、ヒュー
           リックが保有する商標を原則として無償で使用することの許諾を受けています。本投資法人及び本資産運用
           会社は、これらの契約を通じ、ヒューリックグループが培ってきた開発力、ネットワーク、施設運営ノウハ
           ウ、ブランド力等を最大限に活用します。スポンサーサポート契約の内容につきましては、後記「④ 成長
           戦略」をご参照ください。
         (エ)投資主価値を最大化する充実したガバナンス体制

            本投資法人は、その資産運用に際し、投資主の利益とヒューリックグループの利益の一体化を可能な限り
           図りつつ、利益相反対策と第三者性を確保した運営体制を採用することとし、この2つを中心的な枠組とし
           た上で、中立的かつ透明性の高いガバナンス(企業統治)体制の整備・充実を図る方針です。
         (オ)安定的かつ健全な財務運営

            本投資法人は、中長期的な収益の維持・向上及び運用資産の規模と価値の成長を実現することを目的とし
           て、安定的かつ健全な財務運営を構築することを基本方針とします。具体的には、財務健全性確保のため、
           LTVについては、原則として60%を上限とし(注)、当面はポートフォリオ規模等を考慮して45%程度の水
           準で運営し、中長期的には40%から50%程度の水準で運営することを目指します。また、メガバンクを中心
           とする複数の金融機関との間で強固かつ安定的な取引関係を築きます。
            また、本投資法人は、減価償却費相当額の内部留保金を含む余剰資金を原資として、物件の新規取得、借
           入金の返済等、その時々において最も有効的かつ戦略的なキャッシュ・マネジメントを行います。
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            (注)新規投資や資産評価の変動等により、一時的に60%を超えることがあります。
        ③ 本投資法人が投資対象とする「東京コマーシャル・プロパティ」と「次世代アセット・プラス」

         (ア)「東京コマーシャル・プロパティ」への重点投資の意義

          a.東京コマーシャル・プロパティの優位性
            本投資法人は、我が国の行政機関の多くが東京都に所在し、経済活動や文化活動も東京都を中心として展
           開されていることから、東京都に人口が集中していく傾向は、今後も継続すると考えています。したがっ
           て、基本的に東京都の「駅近」又は「繁華性のある地域」に立地する東京コマーシャル・プロパティは、我
           が国の経済成長に加え、東京都への人口・企業集中による収益を享受することが期待できる優位な投資対象
           であると考えています。
           (ⅰ)オフィス

            東京都は、我が国の経済活動の一大中心地であり、東京都に本社をかまえる企業だけでなく、大阪圏や名
           古屋圏をはじめとする東京都以外の地域に本社のある企業や、我が国に進出する外資系企業の多くも、東京
           都にオフィスを置く傾向があります。また、東京都はグローバルな比較においても、JR・私鉄・地下鉄と
           いった大量輸送交通網が充実しているという企業活動に有利な特性と優位性を有しており、その勢いは東京
           都近郊の政令指定都市へも拡大しつつあります。また、東京23区には、他の国内主要都市を大きく上回る賃
           貸オフィスビルのストックが存在しており、国内外の多様な投資主体が参画する売買マーケットが形成され
           ており、東京都近郊の政令指定都市にも同様の賃貸オフィスビルのストックが集積しつつあります。本投資
           法人は、立地とスペックを中心に選別的に投資をすることで、投資主価値の最大化を目指します。
           (ⅱ)商業施設

            本投資法人は、東京圏への人口集中傾向は変わらず、東京都及び東京都近郊の主要都市に立地する商業施
           設の商圏人口の増加は継続すると見込んでおり、特に広域な商圏をターゲットとすることができる「最寄駅
           から徒歩5分以内」又は「繁華性のあるエリア」は、今後も商業施設立地としての優位性を保持していくエ
           リアであると考えています。
            我が国の一大消費地である東京圏の中で、広域な商圏をターゲットとすることが期待できる立地にあり、
           かつ、立地エリアの特性に適合した物件タイプの商業施設は、商圏人口の多さと潜在的な消費力の大きさに
           着目して出店するテナントのニーズに応えることができ、安定的な稼働とマーケット賃料の上昇局面におけ
           る賃料増加額が期待できる優位な投資対象であると本投資法人は考えており、重点投資対象である「東京コ
           マーシャル・プロパティ」の一つの柱として、東京都及び東京都近郊の主要都市に所在する商業施設に投資
           します。
          b.スポンサーの物件情報提供による本投資法人の優位性

            本投資法人のスポンサーであるヒューリックは、「都心」かつ「駅近」のオフィス及び商業施設用途の物
           件取得実績を豊富に有しており、これまで不動産業者及び事業会社からヒューリックに対して「東京コマー
           シャル・プロパティ」の多数の物件の売却情報が持ち込まれています。本投資法人は、ヒューリックがこれ
           ら「東京コマーシャル・プロパティ」に係る物件売却情報を入手した場合には、スポンサーサポート契約に
           より原則としてその情報を入手できるため、かかる情報提供サポートを通じ、より広く「東京コマーシャ
           ル・プロパティ」の物件売却情報を入手することができると考えています。
          c.スポンサーの「保有資産の再開発サポート」による本投資法人の優位性

            本投資法人のスポンサーであるヒューリックは、「東京」所在の「駅近」のオフィス物件等につき各種の
           再開発事業を展開し、多くの実績とノウハウを有しています。したがって、本投資法人は、将来において、
           本投資法人保有の東京コマーシャル・プロパティにつき再開発のニーズが生じたと判断した場合には、スポ
           ンサーサポート契約に規定する「再開発サポートの提供」を活用することを検討します。この再開発サポー
           トとは、本投資法人がその保有資産につき再開発のニーズが生じたと判断した場合、スポンサーへの再開発
           の提案を行い、スポンサーはこれを真摯に検討することとされるものであり、かかるスポンサーの再開発サ
           ポートを通じ、本投資法人は、スポンサーの再開発能力を活用することができると考えています。
            一般に、築年数の経過した物件は、将来の処分可能性への懸念があることから投資家が限定されますが、
           本投資法人は築年数の経過した物件であっても、スポンサーによる再開発事業の対象となりうる立地・物件
           規模等を有する物件であれば、収益性を十分に考慮した上で、投資することができます。スポンサーによる
           「保有資産の再開発サポート」を前提として、築年数の制約を受けることなく、相対的に取得環境が緩やか
           な「築年数の経過した物件」に厳選投資できることは、外部成長を実現する上で他の投資法人に比して優位
           性を有していると本投資法人は考えています。
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         (イ)「次世代アセット・プラス」への投資の意義
            本投資法人が投資対象とする次世代アセット・プラスについては、堅実な需要が見込まれ長期的に安定し
           た収益の獲得や、中長期的な投資主価値の最大化に資すると本投資法人は判断しています。
            本投資法人は、スポンサーにおいて開発及び賃貸実績を有することから、スポンサーのノウハウとネット
           ワークの活用が可能な次世代アセット・プラスに投資することで、リスクを適切にコントロールしながら、
           投資主価値の向上に資する物件を取得し資産運用ができると考えています。また、他社に先行して次世代ア
           セット・プラスへ投資を行ってきた運用実績を有するスポンサーの幅広いネットワークを活用すること、他
           社に先行して投資することで取引相手との間で良好な関係が構築できることを通じ、物件取得のパイプライ
           ンの拡大が可能となるものと本投資法人は考えています。
            本投資法人は、次世代アセット・プラスに対する投資の先行者となり、良質な物件をリスクに見合った適
           正な価格で取得する機会を確保することにより、長期的に安定した収益の獲得や、中長期的な投資主価値の
           最大化を目指していきたいと考えています。
            スポンサーは、民間企業のCRE戦略(注1)や国・自治体のPPP戦略(注2)、社会的意義のある先進的事
           業への取組等を通じて、様々な資産の運用ノウハウを蓄積してきました。本投資法人は、これらのノウハウ
           を活用することで、次世代アセット・プラスへの的確な投資判断を行うことが可能であると考えています。
           (注1)CRE(Corporate          Real  Estate)戦略とは、民間企業が保有する不動産を活用し、企業価値の向上を目指す戦略をいいま
              す。
           (注2)PPP(Public         Private   Partnership)戦略とは、国・自治体が保有する不動産(公的資産)について、官と民が連携・協力
              しながら、効率的な活用・運用を目指す戦略をいいます。
            また、本投資法人が次世代アセット・プラスに投資することにより、スポンサーが注力している、CRE戦

           略やPPP戦略とのシナジー効果が発揮され、社会的意義のある先進的事業への取組と投資主利益向上の追求
           が可能になると考えています。
            なお、本投資法人は、本投資法人の成長戦略において、スポンサーが取り組んでいる3Kビジネス(高齢
           者向け事業・観光ビジネス・環境ビジネス)に注目しており、各種の情報交換等を行う体制を構築していま
           す。
          a.有料老人ホームへの投資の意義

           (ⅰ)我が国の人口と高齢化率、要介護者数の推移
            近年、我が国の人口は減少傾向にありますが、高齢者数は、当面、増加する見通しであり、高齢者数の増
           加に伴い、有料老人ホームの潜在的な利用者である要介護者数も増加することが見込まれます。
           (ⅱ)有料老人ホームの事業運営に係るリスク分析と事業デューディリジェンス

            有料老人ホームの事業運営は、ホスピタリティサービス(コンシェルジェ、食事、トランスポーテーショ
           ン、イベント等コミュニティ関連のサービス)からヘルスケアサービス(介護、看護、リハビリテーショ
           ン、医療連携等のサービス)まで多岐にわたるため、運営の安定性の観点からその内容と経済合理性につい
           て十分に検証する必要があります。
            また、介護事業者には中小事業者、新規参入事業者が多数存在するため、介護事業者としての事業継続性
           について検証を行うことも必要です。
            本投資法人は、有料老人ホームへの投資に際し、物件のデューディリジェンスに加えて、当該施設のテナ
           ントである介護事業者に対し、外部専門家等と協働して介護事業者の事業、財務及び遵法性等に係るデュー
           ディリジェンスを実施し、当該介護事業者による長期的に安定した施設運営が可能であると判断できる物件
           のみに投資します。また、取得後は、当該介護事業者の事業、財務及び遵法性等の状況についてモニタリン
           グを実施することで、運営リスクの管理に努めるものとし、将来において介護事業者の事業継続性に懸念が
           生じた場合には、運営を引き継ぐ後継テナントの確保等を検討します。
            なお、本投資法人が投資する有料老人ホームは、優良立地の一定のスペックを備えた施設であり、必要に
           応じた後継テナントの確保は相対的に容易であると本投資法人は考えています。
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           (ⅲ)我が国の社会保障制度の動向による影響度の分析
            有料老人ホームの事業性は、高齢化の進展や要介護者の増加といった、景気や不動産市況とは異なった要
           素による影響を受けるため、高齢化の進展する我が国においては、そのニーズは今後も大きく拡大すること
           が予想されます。一方、有料老人ホームにおいて提供されるサービスのうち介護サービスの事業性は、社会
           保障制度、特にその中でも介護保険制度の動向の影響を受けることになりますが、介護付有料老人ホームの
           場合、テナントである介護事業者が介護サービスを自ら提供するため、その介護保険制度の動向は介護事業
           者の売上水準に影響する可能性があります。
            但し、本投資法人の投資対象とする中価格帯以上の有料老人ホームは、介護報酬の売上高に占める割合
           が、それ以外の価格帯の有料老人ホームと比べて低いことから、制度変更の影響が相対的に小さいと考えら
           れます。
           (ⅳ)有料老人ホームへの投資に係る分析

            有料老人ホームは、今後、我が国において更なる高齢化が進展し、要介護者が増加することが見込まれる
           中で、要介護者にサービスを提供する施設として社会的ニーズが高まると考えられる施設です。
            本投資法人は、投資対象を中価格帯以上の利用権方式の介護付有料老人ホームとし、長期賃貸借契約を締
           結する介護事業者の事業、財務及び遵法性等に係るデューディリジェンスを外部専門家等と協働で実施した
           上、優良立地等の一定のスペックを備えた施設に厳選投資します。また、取得後は、当該介護事業者の事
           業、財務及び遵法性等の状況についてモニタリングを実施することにより、事業運営に係るリスクをコント
           ロールすることで、社会的ニーズの高い施設の供給を通じた社会への貢献と長期的に安定した収益の確保を
           実現することができると考えています。
          b.ネットワークセンターへの投資の意義

           (ⅰ)通信事業の動向と通信事業者のネットワーク設備への投資状況
            最近の電気通信サービスの動向によれば、固定通信の加入者数は近年減少傾向にあるものの、動画配信に
           代表される通信コンテンツの普及やそれに伴う通信の高速化により、トラヒック量は増加しており、今後も
           さらなる通信の高速化やコンテンツの普及が期待されることから、継続的な伸びを示すことが予測されま
           す。移動通信に関しても、スマートフォンやタブレット端末及びIoTの普及に伴い、モバイルトラヒック量
           は急激に増大しており、今後も継続的な増加が見込まれることから、トラヒック量増大に耐えうる通信の高
           速化、ネットワーク強化が急務となっており、通信網を構成するネットワークセンターの重要性もさらに高
           まるものと期待されます。
           (ⅱ)ネットワークセンターの代替性に係る分析

            近年の通信技術の動向によれば、通信網を介さず端末同士で通信が可能となるP2P通信技術や、地上の基
           地局ではなく衛星を介して通信を実現する衛星通信等のように、現在のネットワークセンターを必要とする
           通信手段に対し、代替的なモデルの出現が考えられます。しかしながら、P2P通信方式には、日本全国で通
           信を可能とする携帯端末を発信源とする長距離向けの電波が存在しないという技術的な問題があり、衛星通
           信方式には、通信コストが高額であることに加え、衛星1機当たりの利用回線数に限りがあり、ユーザー数
           が増加してもユーザー1人当たりの負担が軽減できないことから、実用に耐えられないという問題がありま
           す。本投資法人は、これらの通信手段が、現在の通信方法を補完する形で存在することは考えられるもの
           の、主流となる可能性は極めて低く、今後もネットワークセンターを必要とする通信手段が中心になってい
           くと考えています。
           (ⅲ)既存のネットワークセンターの継続使用可能性に係る分析

            現存するネットワークセンターが移転・集約(廃止を含みます。)される可能性は否定できません。しか
           しながら、ネットワークセンターを移転・集約する場合には、技術的な観点から10年程度のスパンでの計画
           が必要になるものと想定され、また、非常に多くの通信利用者に多大な影響が発生することから、その可能
           性は相対的に低いものと本投資法人は考えています。
            また、現在のテナントである通信事業者が、通信事業から撤退する可能性も否定できません。しかしなが
           ら、現在のテナントが通信事業から撤退することになった場合でも、通信サービスの利用者は存在し続け、
           従前どおりに社会インフラとしての通信サービスは提供される必要があるため、他の通信事業者がサービス
           を引き継ぐものと考えられます。他の通信事業者がサービスを引き継ぐ場合、自社の設備に移行するより
           も、従前のネットワークセンターを利用する方が格段にコストを抑制することができることから、既存の
           ネットワークセンターは、他の通信事業者により継続的に使用される可能性が高いと本投資法人は考えてい
           ます。
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           (ⅳ)ネットワークセンターへの投資に係る分析
            情報化社会の進展に伴う更なるトラヒック量の増大が予測されるなか、ネットワークセンターを必要とす
           る通信の代替手段が実質的に存在しないことを考慮すると、ネットワークセンターは、各種通信サービスの
           提供に不可欠な施設として、今後ますます社会的重要性が高まると期待されることから、テナントとの長期
           的な契約が可能であり、かつ、契約更新可能性の高い投資対象であるため、長期的に安定した収益が期待で
           きる投資対象であると本投資法人は考えています。
            なお、本投資法人はネットワークセンターに関して、定期及び不定期のモニタリングを継続するととも
           に、設備拡張や契約の更新へのニーズを随時把握し、適時に適切な対応を可能とするため、テナントと定期
           的に協議をすることとします。
           c.ホテルへの投資の意義

            我が国においては、2012年3月に、観光立国の実現に関する基本的な計画として新たな「観光立国推進基
           本計画」が閣議決定され、当該基本計画に従って各種施策が実施されており、2016年3月に、明日の日本を
           支える観光ビジョン構想会議(議長:内閣総理大臣)が策定した「明日の日本を支える観光ビジョン                                               ―世
           界が訪れたくなる日本へ―」においては、訪日外国人旅行者数2030年6,000万人等が新たな目標として設定
           され、また、2017年3月には2017年度からの「観光立国推進基本計画」が閣議決定されるなど、「「観光先
           進国」の実現に向け、政府一丸、官民を挙げて、常に先手を打って攻めていく」とされています。この結
           果、2019年の訪日外国人旅行者数は、約3,188万人と7年連続で過去最高を更新しました。
            2020年以降、新型コロナウイルス感染症の世界的な感染拡大の影響から、訪日外国人旅行者数の減少や日
           本国内での移動自粛により観光及びビジネス需要が大幅に減少していますが、足許では、新型コロナウイル
           スワクチンの普及により経済活動の持ち直しも一部に見られ、今後問題が収束するに連れて、需要の回復も
           見込まれるであろうと現段階では考えています。
            「ホテル」という資産区分への投資につきましては、政府による我が国観光立国化への各種の施策等を背
           景として、(i)新型コロナウイルス感染症の流行等がもたらす影響については注視する必要があるものの、
           中長期的には観光やビジネス等の安定的な利用に加え、インバウンドによる訪日外国人の増加等により、
           「ホテル」は中長期的には安定的な需要が見込まれる投資対象であると考えられること、(ii)スポンサーで
           あるヒューリックは、3K(高齢者・観光・環境)ビジネスのうち、観光の一環としての「ホテル」にも注
           力し、テナント管理・運営等のノウハウや経験を培っており、これらを活用することで適切なリスク管理等
           が可能であること、(iii)ヒューリックが今後開発し、又は保有する物件について、一定のパイプライン
           (取得機会)が見込まれること、等の理由により、本投資法人は、原則として長期賃貸借契約を前提とする
           次世代アセット・プラスとして「ホテル」をその投資対象としています。
        ④ 成長戦略

          本投資法人は、中長期的に投資主価値を最大化していくために、外部成長及び内部成長の両面においてヒュー
         リックグループによるサポートを活用し、さらにヒューリックとの間の「資産循環モデル」(注)も活用しつ
         つ、本資産運用会社独自の取組も組み合わせることにより、中長期的な収益の維持・向上及び運用資産の規模と
         価値の成長を目指します。
         (注)本投資法人における「資産循環モデル」とは、一定以上の築年数が経過した本投資法人保有物件をヒューリックが建替え、本投
           資法人は、ヒューリックとの優先交渉権に基づいてその建替物件を含むヒューリック保有物件を取得するという、本投資法人と
           ヒューリックの間の長期にわたる保有物件の循環を実現する事業モデルをいいます。
         (ア)ヒューリックグループとのコラボレーション

            本投資法人のスポンサーであるヒューリックの母体は、1957年に株式会社富士銀行(現:株式会社みずほ
           銀行)の所有不動産に関する当時の銀行法(昭和2年法律第21号)等の各種規制に対応するため、日本橋興
           業株式会社として設立されました。設立当初は、同銀行の銀行店舗・センター・企業寮の所有及び管理受託
           を主要な事業としていました。その後、「都心の駅近のオフィス」等を外部から取得することで、不動産賃
           貸業務を拡大する一方で、築年数の経過した保有不動産について立地の特性に適した建替えを進める建替事
           業への進出のほか、銀行店舗や企業寮の建替事業で培ったノウハウを活用した開発事業、CRE事業及びPPP事
           業を展開するなど事業領域の拡大と強化を進めています。
         (イ)外部成長戦略

          a.ヒューリックとのサポート契約に基づく外部成長戦略
            本投資法人及び本資産運用会社は、以下の内容のスポンサーサポート契約をヒューリックとの間で締結し
           ています(注)。これにより、外部成長に関連するヒューリックグループからの様々なサポートを活用する
           ことが可能となり、今後の外部成長に寄与するものと本投資法人は考えています。
           (注)スポンサーサポート契約の有効期間は、2014年1月6日(本投資法人が新規上場を公表した日)から3年間ですが、有効期
             間満了日の3ヶ月前までに、各当事者が他の当事者に対して当該契約を更新しない旨を書面により通知しない限り、さらに
             3年間、同一の条件にて自動更新されるものとしており(以降も同様)、本書提出日現在においても本契約は有効となって
             います。
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          <スポンサーサポート契約の内容(外部成長戦略)>
           (ⅰ)優先交渉権の付与

               スポンサーは、ヒューリックグループが対象不動産(注1)の売却を計画する場合には、原則とし
              て、本資産運用会社に当該対象不動産に関する合理的に提供可能な情報を提供し、第三者に優先して
              交渉する権利を付与しています。なお、本投資法人の投資対象の一部(注2)についての優先交渉権
              は、スポンサーが本投資法人と同様にスポンサーサポートを提供するヒューリックプライベートリー
              ト投資法人(以下「私募リート」といいます。)との間の取得機会の競合の調整を目的として、その
              第一順位を私募リート、本投資法人を第二順位としています。また、優先交渉権の有効期間について
              は、売却希望会社と本資産運用会社が別途合意する期間(1ヶ月を経過しない期間)とします。
            (注1)「対象不動産」とは、本資産運用会社がその社内規程として定める運用ガイドラインに規定する本投資法人の投資基
              準に適合すると合理的に想定される不動産等(東京コマーシャル・プロパティ及び次世代アセット・プラスを中心とす
              る不動産等)をいい、開発中の不動産等及び不動産等を裏付とする信託受益権、匿名組合出資等の本投資法人が取得可
              能な資産を含むものをいいます。
            (注2)東京コマーシャル・プロパティのうち東京23区以外に所在する「オフィス」、並びに次世代アセット・プラスのうち
              想定月額利用料が市場相場における高価格帯に属する施設以外の「有料老人ホーム」及びオフィス、商業施設、有料老
              人ホーム、ネットワークセンター及びホテル以外で、将来にわたって堅実な需要が見込まれ長期的に安定した収益の獲
              得や、中長期的な投資主価値の最大化に資すると本投資法人が判断する資産が対象となる資産です。
           (ⅱ)第三者保有物件の売却情報提供

               スポンサーは、第三者から対象不動産の売却に関する情報が提供された場合、所有者その他関係当
              事者の事前承諾を得られることを条件に、本投資法人及び本資産運用会社に対し、当該対象不動産に
              関する合理的に提供可能な情報を速やかに提供します。
               また、スポンサーは、ヒューリックグループが出資している特別目的会社、又は、ヒューリックグ
              ループの意向を受けて不動産等のアセットマネジメント業務を受託しているアセットマネジメント会
              社が管理する特別目的会社が対象不動産の売却を予定する場合には、関係当事者の事前承諾を得られ
              ることを条件に、原則として、遅くとも第三者と同時に、本資産運用会社に対し、当該対象不動産に
              関する合理的に提供可能な情報を提供します。
           (ⅲ)ウェアハウジング機能の提供

               本資産運用会社は、本投資法人による不動産等の機動的な取得を目的として、スポンサーに対し、
              当該不動産等の本投資法人への譲渡を前提とした一時的な保有(ウェアハウジング)を依頼すること
              ができ、スポンサーは、当該依頼について真摯に検討します。
           (ⅳ)物件共有への協力

               本資産運用会社は、スポンサーに対して本投資法人との物件の共有(準共有を含みます。以下同じ
              です。)を依頼することができ、スポンサーは、当該依頼について真摯に検討するものとします。
           (ⅴ)物件取得及び運用業務の補助サービス

               スポンサーは、本資産運用会社から要請された場合には、原則として、物件取得及び運用に関する
              助言・補助を行うものとします。
          b.資産運用会社独自の情報収集に基づく外部成長戦略

            本資産運用会社は、投資及び運用に関する知識と経験の豊富な役職員を投資運用本部に配置し、本投資法
           人の資産の着実な成長と安定した収益の確保ができる体制を整えています。本投資法人は、ヒューリックグ
           ループからの物件情報に加え、本資産運用会社独自のネットワークを活用し、積極的に情報収集を行い、優
           良資産の取得に努めることにより、本投資法人の外部成長を目指します。
         (ウ)内部成長戦略

          a.利用者の快適さと環境への配慮を両立する設備の提供と運営
            本投資法人は、保有物件における設備の提供及び運営に際して、利用者の快適さと環境への配慮の両立を
           実現し、利用者の満足度の向上を図ることにより、本投資法人の内部成長を目指します。
          b.ヒューリックとのサポート契約に基づく内部成長戦略

            本投資法人及び本資産運用会社は、以下の内容のスポンサーサポート契約をヒューリックとの間で締結し
           ています。また、本投資法人は、以下の内容の商標使用許諾契約をヒューリックとの間で締結しています。
           これにより、内部成長に関連するヒューリックグループからの様々なサポート及びスポンサーのブランド力
           を活用することが可能となり、今後の内部成長に寄与するものと本投資法人は考えています。
          <スポンサーサポート契約の内容(内部成長戦略)>

           (ⅰ)リーシングサポート

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               スポンサーは最新の賃貸需要動向に関する情報を本資産運用会社に提供するものとします。
               また、スポンサーは、本投資法人が保有又は取得を検討する物件に関して本投資法人が依頼した場
              合には、ヒューリックグループによるリーシングサポートの提供につき真摯に検討するものとしま
              す。
           (ⅱ)プロパティ・マネジメント業務の受託

               スポンサーは、本資産運用会社から要請された場合には、原則として、プロパティ・マネジメント
              業務を受託します。
           (ⅲ)環境配慮技術・ノウハウの提供

               スポンサーは、本資産運用会社が依頼する場合には、リニューアル工事や物件運営において、テナ
              ント満足度の向上、水道光熱費の節約等に資する環境配慮技術・ノウハウを提供するよう可能な範囲
              で努力するものとします。
           (ⅳ)マーケット情報の提供

               スポンサーは、不動産の売買、開発に関するマーケット情報を提供するとともに、不動産の賃貸
              マーケットに関する情報を提供するものとします。
           (ⅴ)人的サポート・ノウハウの提供

               スポンサーは、本資産運用会社から要請された場合には、人材の確保(本資産運用会社による本投
              資法人の運営に必要な物件取得・物件管理・財務・IR等のノウハウを有する人材の派遣(出向・転
              籍)を含みます。)に合理的な範囲で協力するものとします。
               また、スポンサーは、本資産運用会社の役職員に対する研修の提供その他の必要な支援を行うもの
              とします。
           (ⅵ)保有資産の再開発サポート

               本投資法人の保有資産について、一定以上の築年数が経過し、本資産運用会社が再開発の必要を認
              めた場合には、本資産運用会社は第三者に先立ち、スポンサーに対して再開発計画の検討・提案を要
              請します。なお、本資産運用会社は、再開発された物件について優先交渉権を付与されます。
           (ⅶ)固定賃料のマスターリース

               スポンサーは、本投資法人が保有し又は取得を検討する物件につき、本投資法人の運用資産の安定
              収益確保を目的として、本資産運用会社から要請がなされた場合には、ヒューリックグループによ
              る、固定賃料のマスターリース契約の締結及び諸条件につき真摯に検討するものとします。
          <商標使用許諾契約の内容>

           (ⅰ)商標(ヒューリックブランド)の使用

               本投資法人は、ヒューリックとの間で、商標使用許諾契約を締結し、本投資法人が事業を推進する
              に当たり、本投資法人が保有する物件が「ヒューリック」及び「HULIC」の名称並びにそのロゴマー
              クについてスポンサーが保有する商標を原則として無償で使用することの許諾を受けています。
           (ⅱ)有効期間

               商標使用許諾契約の有効期間は、当初2013年11月7日から2014年11月6日までの1年間ですが、当
              該期間満了日の1ヶ月前までに、各当事者が他の当事者に対して当該契約を更新しない旨を書面によ
              り通知しない限り、さらに1年間、同一の条件にて自動更新されるものとしており(以降も同様)、
              本書提出日現在においても、商標使用許諾契約は有効となっています。
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        ⑤ 投資主利益に配慮した運営体制の確保
          本投資法人は、その資産運用に際し、投資主の利益とヒューリックグループの利益の一体化を図るとともに、
         利益相反対策と第三者性を確保した運営体制を採用することとし、この2つを中心的な枠組とした上で、中立的
         かつ透明性の高いガバナンス(企業統治)体制の整備・充実を図る方針です。
         (ア)投資主の利益とヒューリックグループの利益の一体化

            本投資法人は、投資主の利益とヒューリックの利益とを一致させ、本投資法人とヒューリックが協働して
           事業を行う体制を築き、本投資法人及びヒューリックの相互の利益向上を図るため、ヒューリックとの間
           で、同社が本資産運用会社の親会社である限り、ヒューリックが本投資法人への出資を一定期間維持し、将
           来の投資口の追加発行の際は一部取得を真摯に検討すること、及び本投資法人の取得する物件の一部につい
           て共有することを真摯に検討することについて合意しています。
          a.セイムボート出資

            本投資法人は新規上場時の公募増資において、国内一般募集における本投資口のうち、ヒューリックに対
           して79,500口の本投資口を割り当てており、その後の国内一般募集における割り当てにより、ヒューリック
           は、本書提出日現在において152,470口(発行済投資口の総口数の10.58%、小数第3位以下を切り捨てて表
           示)を保有しています。
            ヒューリックは、スポンサーサポート契約において、本投資法人が発行する投資口に関して、①本投資法
           人がその投資口を新たに発行する場合には、当該新投資口の一部を取得することについて真摯に検討を行う
           こと、及び②本投資法人の投資口を保有する場合には、保有した投資口について、特段の事情がない限り、
           継続して保有するように努めることを、本資産運用会社に対して表明しています。
          b.スポンサーとの一部物件の共有

            本投資法人の保有資産である「ヒューリック銀座7丁目ビル」、「ヒューリック浅草橋ビル」、「ヒュー
           リック両国ビル」、「ヒューリック浅草橋江戸通」、「ヒューリック中野ビル」、「ヒューリック上野ビ
           ル」、「ヒューリック麹町ビル」、「吉祥寺富士ビル」、「ヒューリック八王子ビル」、「ヒューリック神
           戸ビル」、「HULIC         &New   SHIBUYA」、「アリスタージュ経堂」及び「相鉄フレッサイン東京六本木」、につ
           いては、本書提出日現在、本投資法人は当該各物件を信託財産とする信託受益権の準共有持分の一部を保有
           しており、残りはスポンサーが保有しています。同じく本投資法人の保有資産である「御茶ノ水ソラシ
           ティ」については、本書提出日現在、本投資法人は当該物件を信託財産とする信託受益権の準共有持分の一
           部を保有しており、残りはスポンサー他3社が保有しています。また、同じく本投資法人の保有資産である
           「虎ノ門ファーストガーデン」については、本書提出日現在、本投資法人は当該物件の土地及び建物の一部
           を信託財産とする信託受益権を保有しており、残りの土地及び建物はスポンサーが所有しています(これら
           の保有資産の詳細については、後記「5 運用状況/(2)投資資産/③ その他投資資産の主要なもの/
           I.不動産等の概要」をご参照ください。)。
            今後も、本投資法人が物件を取得する際には、規模や個別特性を勘案し、REIT単独による取得が困難な大
           規模物件などについては必要に応じてヒューリックとの共有も含めて検討を行う方針です。物件を共有する
           ことによって、個別物件におけるヒューリックとの利害関係を一致させた運営が可能となると考えていま
           す。
          c.資産運用会社の運用報酬体系

            本資産運用会社は、運用総資産額に連動する運用報酬のほかに、1口当たり分配金に連動する運用報酬を
           導入しています。詳細については後記「4 手数料等及び税金/(3)管理報酬等」をご参照ください。
          d.資産運用会社の役職員の報酬体系

            本資産運用会社は、役職員の報酬体系に、1口当たり分配金に一部連動させるインセンティブ賞与を導入
           しています。また、本資産運用会社の主要な役員について、投資主との利益の一体化等、一層のガバナンス
           強化を目的として、本投資法人の投資口価格の東証REIT指数に対する相対パフォーマンスに連動した報酬制
           度を導入しています。
          e.役員持投資口会・従業員持投資口会

            本投資法人の業績向上及び継続的な成長への意識を高め、中長期的な投資主価値の向上を図ること等を目
           的とし、本資産運用会社及びヒューリックの役員及び従業員を対象とする持投資口制度を導入し、2019年2
           月より買付けを開始しました。
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         (イ)利益相反対策と第三者性を確保した運営体制の採用
            資産の取得等に際し、利害関係者取引の場合やコンプライアンス・オフィサーが必要と判断した場合に
           は、コンプライアンス委員会における承認が必要とされます。その上で、コンプライアンス・オフィサー
           (但し、コンプライアンス委員会を招集した場合はコンプライアンス委員会)の承認を受けた後、本資産運
           用会社の投資委員会における決議が必要とされます。また、投信法に定義される利害関係人等との間で、不
           動産又は有価証券の取得若しくは譲渡若しくは貸借(利害関係者取引に該当するものを含みます。以下「投
           信法上の利害関係人等取引」といいます。)を行おうとするときは、本投資法人役員会の承認に基づく本投
           資法人の同意が必要とされます。但し、当該取引が投信法第201条の2第1項により投資法人の資産に及ぼ
           す影響が軽微なものとされる取引に該当する場合は、この限りではありません。
            本資産運用会社は、投資委員会とコンプライアンス委員会の双方に外部専門家を委員として選任し、資産
           の取得等に係るコンプライアンス委員会の決議は、対象となる議案について議決権を有する過半数の委員が
           出席し(但し、コンプライアンス・オフィサー及び外部委員の出席は必須とします。なお、外部委員が委員
           長を代行する場合には、コンプライアンス・オフィサーの出席を要しないものの、委員長を代行する外部委
           員と補欠外部委員の出席は必須とします。)、対象となる議案について議決権を有する出席委員のうち、コ
           ンプライアンス・オフィサー及び外部委員(なお、外部委員が委員長を代行する場合には、委員長を代行す
           る外部委員及び補欠外部委員とします。)を含む過半数の委員の賛成により決定されます。また、投資委員
           会の決議は、コンプライアンス・オフィサー及び対象となる議案について議決権を有する委員のうち過半数
           の委員が出席し(但し、外部委員の出席は必須とします。)、対象となる議案について議決権を有する出席
           委員(なお、コンプライアンス・オフィサーは議決権を有しない委員であるため除かれています。)のう
           ち、外部委員を含む過半数の委員の賛成により決定されます。
            また、運用資産の売却その他の処分に関する事項は、運用資産の取得の場合と同様の運営体制(但し、物
           件デューディリジェンスの作業を除きます。)にて実行されます。
            さらに、年度運用管理計画に規定されていない運用資産の賃貸及び管理についての決定及び変更(但し、
           本投資法人(本投資法人が不動産を保有する場合)又は本投資法人の保有する信託受益権に係る受託者が新
           たなプロパティ・マネジメント契約、マスターリース契約又は大規模修繕(費用が1億円以上のものをいい
           ます。)に係る請負契約を締結する場合及び「利害関係者取引規程」に定める利害関係者取引に該当する場
           合に限ります。)に関する事項についても、運用資産の取得の場合と同様の運営体制(但し、物件デュー
           ディリジェンスの作業を除きます。)にて実行されます。
            本資産運用会社は、かかる運営体制を採用することにより、投資判断等につき、第三者性を確保するよう
           に致します。
            本投資法人は、利害関係者取引における利益相反対策を含め、投資主の利益保護の観点から適切な価格・
           条件での資産取得を行えるよう体制を構築しています。利害関係人等との取引制限については、後記「第二
           部 投資法人の詳細情報/第3 管理及び運営/2 利害関係人との取引制限」をご参照ください。
        ⑥ 投資基準

          本投資法人は、個別の不動産等を取得するに際し、我が国における不動産の売買・賃貸マーケット環境を分析
         し、ポートフォリオ全体の成長性と収益性及びリスク要因等と併せ、以下に列挙する各事項を勘案し、総合的な
         判断の下で取得決定を行うこととしています。
          なお、本投資法人は、以下の各事項に加え、本投資法人が主たる投資対象とするオフィスビルへの投資判断に
         際しては、オフィス集積状況や駅からのアクセス性等を分析のうえ、建物規模やフロア規模・形状、設備仕様等
         に基づく地域内での競争力の分析を行います。また、商業施設への投資判断に際しては、商圏人口・人口動態等
         を基に地域の将来性を含めた商圏分析を行った上で、テナント業態・賃貸借契約の内容と商圏特性との適合性や
         新規競合店の出店可能性等の分析を行います。
          また、本投資法人は、建物と一体としてその敷地を取得するほか、その利用に供される土地の所有権その他の
         権利(いわゆる底地)のみを取得することがあります。また、本投資法人は、社会経済的な利用形態において一
         体的に利用される一又は複数の不動産から構成される施設又はこれを裏付けとする不動産関連資産(以下「複合
         資産」といいます。)について、当該複合資産の利用目的又は実際の利用形態が主として東京コマーシャル・プ
         ロパティ及び次世代アセット・プラス(又はそのいずれか)であるときは、当該複合資産の全部又は一部を取得
         することができるとされています。
         (ア)耐震性能

            新耐震基準(昭和56年改正の建築基準法に基づく耐震基準)に基づく施工又は補強工事等により新耐震基
           準と同等以上の耐震性能を有すると判断される物件を原則取得します。なお、現況で基準を満たしていない
           場合でも、取得後速やかに補強工事等により新耐震基準と同等以上の耐震性能を有することが見込まれる場
           合は、例外的に取得を決定することがあります。
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         (イ)地震PML値(注)
            ポートフォリオ地震PML値が15%を超える場合、個別地震PML値が15%を超える物件について火災保険及び
           利益保険の特約として地震保険の付保を検討します。
           (注)地震PML(Probable          Maximum   Loss:予想最大損失率)値とは、想定した予定使用期間中(50年=一般的な建物の耐用年数)
             での超過確率10%の損失額の再調達価格に対する割合(%)で示したものを意味します。但し、地震PML値は地震動による
             建物(構造体、仕上げ、建築設備)のみの直接損失に関するものだけであり、機器、家具、什器等の被害や地震後の水又は
             火災による損失、被災者に対する補償、営業中断による営業損失等の二次的被害は含まれていません。
         (ウ)環境・地質

            建物内におけるアスベスト等の有害物質の使用状況及び敷地内の土壌の状況が大気汚染防止法(昭和43年
           法律第97号、その後の改正を含みます。)や土壌汚染対策法(平成14年法律第53号、その後の改正を含みま
           す。以下「土壌汚染対策法」といいます。)等関連法令に適合している若しくはこれらへの対応策が講じら
           れていることを原則とします。但し、現況で基準を満たしていない場合でも、取得後速やかに是正可能な場
           合は、例外的に取得を決定することがあります。
         (エ)テナント

            社会的信用力等を確認した上で、賃料水準、賃貸借契約期間、業種、競争力等についても評価・分析し、
           経済的信用力を有するテナントであることを原則とします。
            また、次世代アセット・プラスのテナントについては、必要に応じて事業及び財務に係るデューディリ
           ジェンスを実施し、当該テナントによる長期的に安定した施設運営が可能であると判断できることを原則と
           します。
         (オ)権利関係

            所有権、賃借権、地上権等権利の態様を確認し、特に、共有、区分所有、借地の場合は物件の特性を総合
           的に勘案した上で、権利関係者の信用力・属性等に特段問題が無く、運営・管理や持分処分における制約事
           項が少ない場合に、投資を行うことを原則とします。
         (カ)開発不動産等

            本投資法人は、原則として、未稼働の不動産等は投資対象としません。但し、未稼働不動産等又は建設予
           定若しくは建設中の不動産等であっても、稼働又は竣工後のテナントの確保が十分に見込まれ、取得後の収
           益の安定性が見込める場合には、建物の完工・引渡し等のリスクを軽減させるための措置を施した上で、投
           資を行うことができるものとします。
        ⑦ デューディリジェンス基準

          不動産関連資産への投資にあたっては、本資産運用会社は下記経済的調査、物理的調査及び法的調査を十分に
         実施し、運用不動産の物件特性(立地の優位性、建物の性能及び規模、賃料水準、競合物件の有無をはじめとす
         る資産価値の維持・向上を阻害する要因等の有無等)の把握及びそれらの評価を中心とした、当該運用資産の投
         資対象としての妥当性について検討を行います。
          かかる検討・評価を目的として、調査能力及び経験を有する第三者が作成するエンジニアリングレポート、
         マーケットレポート、地震リスク調査報告書を参考とし、現地調査、譲渡予定者等へのヒアリング等による物件
         調査(デューディリジェンス)を行います。
          また、次世代アセット・プラスにおいては、その収益性と資産価値が、テナントの事業運営力及び財務内容に
         大きく依拠していると本資産運用会社が認める場合には、その見地において、対象資産及びテナントについて、
         それらテナント等の協力の得られる範囲において、様々な見地での調査や検証等のデューディリジェンスを行う
         ことを原則とします。
          なお、次世代アセット・プラスである有料老人ホームの取得に際し、介護事業者の遵法性等のデューディリ
         ジェンスを行うことについては、前記「③ 本投資法人が投資対象とする「東京コマーシャル・プロパティ」と
         「次世代アセット・プラス」/(イ)「次世代アセット・プラス」への投資の意義/a.有料老人ホームへの投資
         の意義/(ⅱ)有料老人ホームの事業運営に係るリスク分析と事業デューディリジェンス」をご参照ください。
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          (ア)調査(デューディリジェンス)の実施
                      調査項目                         内容
            経済的調査              テナント調査            ・テナントの信用状況(業種、業容、業歴、決
                                       算内容、財務状況等)
                                      ・テナントの賃料支払状況、テナントと現所有
                                       者との紛争の有無及び可能性等
                                      ・テナントの賃借目的、契約形態、契約内容及
                                       びその継承の有無
                                      ・過去の稼働率、賃料推移
                                      ・各建物における各既存テナントの占有割合、
                                       分布割合
                          マーケット調査            ・商圏の状況(商圏人口、世帯数及び商業指標
                                       等)
                                      ・周辺の市場賃料、稼働率の調査
                                      ・周辺の競合物件の状況
                                      ・周辺の開発計画の動向
                                      ・テナントの需要動向
                                      ・テナント誘致の可能性
                                      ・物件の処分(売却)の可能性
                          収益性調査            ・賃貸借契約形態と賃料の安定性
                                      ・現行賃料と市場賃料の乖離状況と将来見通し
                                      ・テナント異動の可能性と代替テナント確保の
                                       容易性
                                      ・テナント入退居見込、賃料減額の見込等の有
                                       無
                                      ・プロパティ・マネジメント会社(以下「PM会
                                       社」といいます。)/マスターリース会社に
                                       よる中長期的なリーシング方針
                                      ・公租公課の変動可能性(軽減措置期間の終
                                       了、再開発進行等による評価額の上昇等)
                                      ・プロパティ・マネジメント業務委託契約の形
                                       態と管理水準、報酬の適正性
                                      ・建物管理業務委託契約の形態と管理体制、管
                                       理水準、報酬の適正性
                                      ・水道光熱費等の水準とテナントからの戻入状
                                       況
                                      ・修繕履歴と修繕計画、現行の劣化状況を踏ま
                                       えた予想修繕費、設備等の更新費等の負担及
                                       びその妥当性
                                      ・修繕積立の状況と積立金額の妥当性(区分所
                                       有等)
                                      ・次世代アセット・プラスにつき、必要に応じ
                                       て施設損益、賃料カバレッジ、それらの安定
                                       性、賃料負担能力等(テナント協力の得られ
                                       る範囲内)
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                      調査項目                         内容
            物理的調査              立地調査            ・街路の状況、主要幹線道路へのアクセス状
                                       況
                                      ・鉄道等の公共交通機関の利便性
                                      ・周辺の土地利用状況、水害及び火災等の災
                                       害履歴
                                      ・周辺の利便施設、官公諸施設等の配置及び
                                       近接性
                                      ・地域の知名度及び評判、規模等の状況
                                      ・商圏の安定性及びその成長性、競合の状
                                       況、周辺での開発状況、転用の可能性(商
                                       業施設の場合)
                          建物調査            ・意匠、主要構造、築年数、設計者・確認検
                                       査機関・施工業者等
                                      ・内外装の部材の状況
                                      ・賃貸可能面積、天井高、空調方式、床荷
                                       重、セキュリティ設備、電気容量、照明照
                                       度、区画割対応、防災設備、給排水設備、
                                       昇降機設備、駐車場その他共用設備の状況
                                      ・設計図書、建築確認通知書、検査済証等の
                                       書類調査
                                      ・外構、屋上、外装、設備等についての現地
                                       調査
                                      ・エンジニアリングレポートにおける長期修
                                       繕計画の検証
                                      ・建築基準法(昭和25年法律第201号、その後
                                       の改正を含みます。以下「建築基準法」と
                                       いいます。)・都市計画法(昭和43年法律
                                       第100号、その後の改正を含みます。以下
                                       「都市計画法」といいます。)等関連法令
                                       の遵守状況等
                                      ・耐震性能(新耐震基準又は同等の耐震性能
                                       を有しているか)
                                      ・地震PML値(予想最大損失率)の検証
                                      ・管理委託契約の内容(形態、仕様水準等)
                                       及び建物管理状況の良否、建物管理会社等
                                       へのヒアリング
                                      ・管理細則等の有無及びその内容、管理会社
                                       の質と信用力
                          環境調査            ・アスベスト・PCB等の有害物質の使用履歴、
                                       使用状況及び保管状況
                                      ・地質状況、土地利用履歴、土壌汚染状況等
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                      調査項目                         内容
            法的調査              権利関係            ・土地及び建物について、その権利関係(完全
                                       所有権、地上権、借地権、共有、分有、区分
                                       所有、区分所有の共有等)の把握と権利関係
                                       に付随する各種契約等の内容の検討
                                      ・隣接地権者等との紛争の有無
                                      ・信託契約の内容
                          法令上の制限            ・遵法性、既存不適格の有無
                                      ・建築関連法規、条例、協定等による建築制
                                       限、用途制限、使用制限等の有無
                          契約関係            ・賃貸借契約、転貸借契約、使用契約等の調査
                                      ・テナントとの紛争の有無
                          境界調査            ・境界確定の状況、越境物の有無とその状況
                                      ・実測面積の確定状況
                                      ・境界紛争の有無
         (イ)専門性、客観性及び透明性の確保

            デューディリジェンスにおける調査項目のうち、以下の項目については、専門性、客観性及び透明性の確
           保の観点から、第三者である外部の専門家に調査を委託します。
           ・鑑定評価(価格調査)
           ・建物調査
           ・地震PML調査
           ・環境調査
           ・テナントの事業及び財務(注)
            (注)次世代アセット・プラスのうち、本資産運用会社が必要と認める場合に調査を委託します。但し、ヘルスケア施設を取
              得する際には、必ず、ヘルスケア施設の事業特性を十分に理解している外部専門家を選任し、当該外部専門家から取引
              の対象となるヘルスケア施設や対象となるヘルスケア施設のオペレーター等について助言を受けることとしています。
        ⑧ フォワード・コミットメントに関する方針

          フォワード・コミットメント(先日付での売買契約であって、契約締結日から1ヶ月以上経過した後に決済・
         物件引渡しを行うこととしているもの及びその他これに類する契約をいいます。)を行う場合には、以下の点に
         留意します。
         ・契約不履行に関する解約違約金に関して、当該違約金の水準が、ポートフォリオ全体の収支及び配当水準等に

          与える影響(東京証券取引所の定める上場廃止要件を含みます。)
         ・売買契約締結から物件引渡しまでの期間、当該期間中における金融環境及び不動産市場等の変動リスク可能
          性、決済資金の調達方法等
        ⑨ ポートフォリオ運営・管理方針

         (ア)年度運用管理計画の策定及び管理
            本投資法人は、中長期にわたる安定した収益の確保と資産価値の維持・向上及びテナント満足度を高める
           ことを目指し、以下の方法に基づき、賃貸収入や稼働率の維持・向上、適切な管理・修繕の実施、管理コス
           トの適正化・効率化に努めます。
            本資産運用会社は、その社内規程である運用ガイドラインに基づき、本投資法人の運用資産の運用に係る
           年度運用管理計画を策定し、年度運用管理計画に沿った運営・管理を行います。なお、年度運用管理計画の
           策定にあたっては、原則としてPM会社の協力により運用資産毎の詳細を検討します。
            年度運用管理計画は、原則として本投資法人の決算期毎に見直し、必要に応じて変更します。また、それ
           以外の場合でも必要に応じて、その都度変更することとしています。
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         (イ)リーシング方針
            マーケット動向を調査・把握し、個別物件における適正な賃貸条件等の検討を行うとともに、PM会社を最
           大限活用し、優良テナントの選定に努めます。
            テナントとの賃貸借契約に際しては、本資産運用会社がその社内規程に従い信用度及び反社会的勢力との
           関係をチェックし、賃料水準、賃貸借契約形態、期間及び再契約の可能性等を総合的に判断するものとしま
           す。
         (ウ)PM会社の選定・モニタリング

            PM会社の選定にあたっては、不動産運営・管理の経験や能力、対象となる運用資産における実績、運用計
           画に沿った業務遂行の実現性、コスト水準、運用の継続性等を総合的に勘案し、本投資法人の総合的な収益
           向上に寄与する会社を選定します。
            なお、上記業務委託に当たり、「利害関係者取引規程」及び「外部委託・評価基準」に基づき、業務水準
           や報酬額等についての評価を定期的に行い、適正な業務遂行及び報酬レベルが維持できない場合は、契約の
           解除を行うこと又は契約の更新を行わないことを検討します。
         (エ)次世代アセット・プラスのテナントのデューディリジェンス・モニタリング

            次世代アセット・プラスに関しては、必要に応じて取得時においてテナントの事業及び財務に係るデュー
           ディリジェンスを実施し、取得後においては、テナントの事業及び財務の状況について定期及び不定期のモ
           ニタリングを実施します。
         (オ)修繕計画・資本的支出に関する方針

            中長期的な運用資産の収益の維持及び向上を図ることを目的として、運用資産の状況及び特性、テナント
           ニーズ等を考慮した個別物件毎の修繕計画をPM会社と協議のうえ策定し、必要な修繕・資本的支出を行うも
           のとします。
            修繕及び設備投資は、原則としてポートフォリオ全体の減価償却費も勘案して判断するものとします。但
           し、テナントの満足度向上に向けた政策上の観点から必要なものについては早期に実施するものとします。
         (カ)付保方針

            火災・事故等に起因する建物への損害や、第三者からの損害賠償請求等のリスクに対処するため、必要な
           火災保険及び損害賠償保険等を運用資産に付保します。
            また、地震保険の付保については、地震の発生時に予想されるポートフォリオ全体に対する影響及び保険
           の実効性を考慮し、ポートフォリオ地震PML値が15%超の場合は、個別物件の地震PML値が15%超の物件につ
           いて、火災保険及び利益保険の特約として地震保険を付保することを検討します。
        ⑩ 売却方針

          本投資法人は、中長期にわたって運用資産を保有し、収益の維持・向上を図ることを基本方針としているた
         め、原則として運用資産を短期間で売却することは企図しないものとします。但し、不動産マーケットの状況及
         びその分析等を勘案して最適なポートフォリオを維持するために必要であると判断する場合には、保有資産の売
         却を検討することがあります。
          売却に際しては、不動産鑑定評価等の第三者意見を参考としつつ、主に以下の観点から判断します。
         ・不動産マーケットの見通し
         ・当該運用資産の周辺の開発予測
         ・当該運用資産の収益見通し
         ・当該運用不動産の劣化又は陳腐化への対応状況
         ・テナントの属性及び契約内容
         ・ポートフォリオ構成
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        ⑪ 財務方針
          本投資法人は、中長期的な収益の維持・向上及び運用資産の規模と価値の成長を実現することを目的として、
         安定的かつ健全な財務運営を構築することを基本方針とします。
         (ア)エクイティ・ファイナンス等

           a.新投資口の追加発行
            資産の取得、工事代金の支払、敷金・保証金の返済、本投資法人の運営に係る費用の支払又は債務の返済
           等を目的として、新投資口の発行を行うことができます。新投資口の発行は、運用資産の規模と価値の成長
           を目的として、既存投資主の権利の希薄化及びそれに伴う投資口の取引価格の低下等に配慮しつつ、新たに
           取得する不動産関連資産の取得時期及びスポンサーのウェアハウジング機能の活用可能性、LTV、有利子負
           債の返済時期及び返済までの残存期間並びに経済市況等を総合的に勘案して決定します。
           b.自己投資口の取得及び消却
            中長期的な投資主価値の向上の観点から、資本効率の向上及び投資主還元を目的として、自己投資口の取
           得及び消却を行うことがあります。
            自己投資口の取得にあたっては、投資口の取引価格の水準、諸々の資金ニーズ(修繕及び資本的支出、分
           配金の支払い、小口債務の返済、本投資法人の運営に関わる運転資金、敷金等の返還、又は不動産関連資産
           の新規購入等)、経済市況等を総合的に勘案して決定します。
         (イ)デット・ファイナンス

            運用資産の着実な成長並びに効率的な運用及び運用の安定性に資するため、資産の取得、修繕費若しくは
           分配金の支払、本投資法人の運営に要する資金、若しくは債務の返済(敷金・保証金並びに借入金及び投資
           法人債(短期投資法人債を含みます。以下本⑪において同じです。)の債務の返済を含みます。)等の資金
           の手当てを目的として、資金を借入れ(コール市場を通じる場合を含みます。)又は投資法人債を発行する
           ことができます。但し、短期投資法人債の発行により調達した資金の使途又は目的については、法令に定め
           る範囲に限るものとします。なお、資金を借り入れる場合は、金融商品取引法(昭和23年法律第25号、その
           後の改正を含みます。以下「金融商品取引法」といいます。)に規定する適格機関投資家(但し、租税特別
           措置法第67条の15に規定する機関投資家に限ります。)からの借入れに限るものとします。
            資金の借入れ及び投資法人債の発行に際しては、資金調達の機動性と財務の安定性のバランスに配慮した
           資金調達を行います。具体的には長期比率、固定比率、返済期限の分散、調達方法(借入金・投資法人
           債)、コミットメントラインの設定等を検討します。
            借入金及び投資法人債発行の限度額は、それぞれ2兆円とし、かつ、その合計額が2兆円を超えないもの
           とします。
            原則として無担保無保証での資金調達を行うものの、資金の借入れ及び投資法人債の発行において、運用
           資産を担保として提供することができます。
            本投資法人は、メガバンクを中心とする複数の金融機関との間で強固かつ安定的な取引関係を築きます。
           さらに、借入金の長期固定化とマチュリティ分散(返済期限の分散化)を図り、安定的かつ健全な運営を行
           います。
         (ウ)LTV

            LTVの水準は、資金余力の確保に留意しつつ、原則として60%を上限とします。但し、新規投資や資産評
           価の変動等により、一時的に60%を超えることがあります。
            当面はポートフォリオ規模等を考慮して45%程度の水準で運営し、中長期的には40%から50%程度の水準
           で運営することを目指します。
         (エ)キャッシュ・マネジメント

            本投資法人は、保有するポートフォリオにおける資金ニーズを常にモニタリングし、的確に把握して、効
           率的かつ適切なキャッシュ・マネジメントを行うものとします。
            なお、本投資法人は、テナントから預託された敷金・保証金の一部についても、必要に応じ、運用資金の
           一部に活用することがあります。また、諸々の資金ニーズ(修繕及び資本的支出、分配金の支払、小口債務
           の返済、本投資法人の運営に関わる運転資金、敷金等の返還、又は不動産関連資産の新規購入等)に対し、
           機動的に対応するため、融資枠等の設定状況も勘案した上で、適切と考えられる金額を現預金として保有す
           るものとします。
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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
        ⑫ 情報開示方針
         (ア)本投資法人は、投資主に対し透明性を確保し、投資主の投資判断に必要な情報を適時かつ適切に開示する
            ものとします。また、情報の透明性及び解りやすさに配慮し、法定開示以外の情報開示についても、投資
            主のニーズに応えるべく自ら内容を検討し、適時かつ適切な情報の開示に努める方針とします。
         (イ)投資主に公平な情報取得機会を提供できるよう、正確かつ有用な情報を集約できる体制を構築し、速やか

            に開示できるように努めます。
         (ウ)専門的な見解を積極的に取り入れ、より一層、開示情報の正確さを追求します。

         (エ)投信法、金融商品取引法、東京証券取引所、一般社団法人投資信託協会等にて定められている開示情報

            は、各々の所定様式に基づき適切に開示を行うものとします。
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      (2)【投資対象】
        ① 投資対象とする資産の種類

         (ア)本投資法人は、規約第27条に定める基本方針に従い、以下に掲げる特定資産に投資します。

          a.不動産

          b.次に掲げる各資産(以下併せて「不動産同等物」と総称し、不動産及び不動産同等物を併せて「不動産

           等」と総称します。)
          (ⅰ)  不動産の賃借権

          (ⅱ)  地上権

          (ⅲ)  外国の法令に基づくa.又はb.(ⅰ)若しくは(ⅱ)に掲げる資産

          (ⅳ)  不動産、不動産の賃借権、地上権又は(ⅲ)に掲げる資産を信託する信託の受益権(不動産に付随

               する金銭と合わせて信託する包括信託を含みます。)
          (ⅴ)  不動産、不動産の賃借権、地上権又は(ⅲ)に掲げる資産に対する投資として運用することを目的

               とする金銭の信託の受益権
          (ⅵ)  不動産に関する匿名組合出資持分(当事者の一方が相手方の行うa.又はb.(ⅰ)ないし(ⅴ)に掲

               げる資産の運用のために出資を行い、相手方がその出資された財産を主として当該資産に対する投
               資として運用し、当該運用から生じる利益の分配を行うことを約する契約に係る出資の持分をいい
               ます。)
          (ⅶ)  信託財産を主として(ⅵ)に掲げる資産に対する投資として運用することを目的とする金銭の信託

               の受益権
          (ⅷ)  外国の法令に準拠して組成された(ⅳ)ないし(ⅶ)に掲げる資産と同様の性質を有する資産

          c.不動産等を主たる投資対象とすることを目的とする次に掲げるもの(なお、権利を表示する証券が発行さ

           れていない場合には当該証券に表示されるべき権利を含みます。)(以下「不動産対応証券」と総称しま
           す。)
          (ⅰ)  優先出資証券(資産の流動化に関する法律(平成10年法律第105号、その後の改正を含みます。以

               下「資産流動化法」といいます。)に定める優先出資証券をいいます。)
          (ⅱ)  投資信託の受益証券(投信法に定める受益証券をいいます。)

          (ⅲ)  投資法人の投資証券(投信法に定める投資証券をいいます。)

          (ⅳ)  特定目的信託の受益証券(資産流動化法に定める特定目的信託の受益証券をいいます。)

          (ⅴ)  匿名組合出資持分証券(金融商品取引法第2条第2項第5号に定める匿名組合出資持分をいいま

               す。)
          (ⅵ)  外国の法令に準拠して組成された前記(ⅰ)ないし(ⅴ)に掲げる資産と同様の性質を有する資産

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         (イ)本投資法人は、前記(ア)に掲げる特定資産のほか、次に掲げる特定資産に投資します。
          a.その他の特定資産

          (ⅰ)  預金

          (ⅱ)  コールローン

          (ⅲ)  国債証券(金融商品取引法に定めるものをいいます。)

          (ⅳ)  地方債証券(金融商品取引法に定めるものをいいます。)

          (ⅴ)  特別の法律により法人の発行する債券(金融商品取引法に定めるものをいいます。)

          (ⅵ)  資産流動化法に規定する特定社債券(資産流動化法に定めるものをいいます。)

          (ⅶ)  社債券(金融商品取引法に定めるものをいいます(但し、新株予約権付社債券を除きます。)。)

          (ⅷ)  譲渡性預金証書

          (ⅸ)  貸付信託の受益証券(金融商品取引法に定めるものをいいます。)

          (ⅹ)  コマーシャル・ペーパー(金融商品取引法に定めるものをいいます。)

          (xⅰ)      金銭債権(投資信託及び投資法人に関する法律施行令(平成12年政令第480号、その後の改正を含

               みます。以下「投信法施行令」といいます。)に定めるものをいいます。)
          (xⅱ)      株券(金融商品取引法に定めるものをいいます。)

          (xⅲ)      信託財産を主として(ⅰ)ないし(xⅱ)に掲げる資産に対する投資として運用することを目的と

               する金銭の信託の受益権
          (xⅳ)      有価証券(投信法施行令第3条第1号に基づくものをいいます。但し、前記で該当するものを除き

               ます。)
          b.デリバティブ取引に係る権利(投信法施行令第3条第2号に定めるものをいいます。)

          c.  再生可能エネルギー発電設備(投信法施行令第3条第11号に定めるものをいいます。)

         (ウ)本投資法人は、前記のほか、不動産関連資産に付随して又は規約に定める投資態度に照らして取得が必要

            又は有用と認められる下記の権利等に投資することができます。
          a.商標法(昭和34年法律第127号、その後の改正を含みます。)に基づく商標権等(商標権又はその専用使用

           権若しくは通常使用権をいいます。)
          b.著作権法(昭和45年法律第48号、その後の改正を含みます。)に基づく著作権等

          c.動産(民法(明治29年法律第89号、その後の改正を含みます。以下「民法」といいます。)に定めるもの

           をいいます。但し、再生可能エネルギー発電設備に該当するものを除きます。)
          d.温泉法(昭和23年法律第125号、その後の改正を含みます。)において定める温泉の源泉を利用する権利及

           び当該温泉に関する設備等
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          e.特定出資(資産流動化法に定めるものをいいます。)
          f.民法上の組合の出資持分(前記に該当するものを除きます。)

          g.各種の損害保険契約及びそれに基づく権利又は利益

          h.地球温暖化対策の推進に関する法律(平成10年法律第117号、その後の改正を含みます。)に基づく算定割

           当量その他これに類似するもの又は排出権(温室効果ガスに関する排出権を含みます。)
          i.地役権

          j.その他不動産関連資産等への投資に付随して又は規約に定める投資態度に照らして取得が必要又は有用と

           なるその他の権利
         (エ)本投資法人は、前記のほか、投資法人の組織運営に伴い保有するその他の権利を取得することができま

            す。
        ② 投資基準及び種類別、地域別、業種別等による投資割合

         前記「(1)投資方針/② 本投資法人の基本方針」をご参照ください。
        ③ 海外不動産保有法人の株式等

         該当事項はありません。
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      (3)【分配方針】
        ① 分配方針

          本投資法人は、原則として以下の方針に基づき分配を行うものとするほか、金銭の分配にあたっては、一般社

         団法人投資信託協会が定める「不動産投資信託及び不動産投資法人に関する規則」に従うものとします(規約第
         35条第1項)。
         (ア)本投資法人の運用資産の運用等によって生じる分配可能金額(以下「分配可能金額」といいます。)は、

            投信法及び我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して決算期毎に計算される
            利益の金額をいいます。
         (イ)分配金額は、租税特別措置法第67条の15第1項に定める投資法人の課税の特例(以下「投資法人に係る課

            税の特例規定」といいます。)に規定される本投資法人の配当可能利益の額の100分の90に相当する金額
            (法令改正等により当該金額の計算に変更があった場合には変更後の金額とします。)を超えて分配する
            ものとして、本投資法人が決定する金額とします(但し、分配可能金額を上限とします。)。但し、税務
            上の欠損金が発生した場合、又は欠損金の繰越控除により税務上の所得が発生しない場合はこの限りでな
            く、本投資法人が合理的に決定する金額とします。なお、本投資法人は運用資産の維持又は価値向上に必
            要と認められる長期修繕積立金、支払準備金、分配準備積立金並びにこれらに類する積立金及び引当金等
            のほか必要な金額を分配可能金額から積み立て、又は留保その他の処理を行うことができます。
         (ウ)分配金に充当せず留保した利益又は決算期までに稼得した利益については、本投資法人の資産運用の基本

            方針及び投資態度等の定めに基づき運用を行うものとします。
        ② 利益を超えた金銭の分配

          本投資法人は、経済環境、不動産市場及び賃貸市場等の動向、保有資産の状況並びに財務の状況等により本投

         資法人が適切と判断する場合、又は本投資法人における法人税等の課税の発生を抑えることができるものとして
         本投資法人が適切と判断する場合、前記「① 分配方針/(イ)」で定める分配金額に投信協会の諸規則に定め
         る額を上限として本投資法人が決定する額を加算した額を、分配可能金額を超えて分配することができます。ま
         た、上記の場合において金銭の分配金額が法令に定める投資法人に係る課税の特例規定における要件を満たさな
         い場合には、当該要件を満たす目的をもって本投資法人が決定した金額をもって、分配可能金額を超えて金銭の
         分配をすることができます(規約第35条第2項)。
        ③ 分配金の分配方法

          分配金は、金銭により分配するものとし、原則として決算期から3ヶ月以内に、決算期現在の最終の投資主名

         簿に記載又は記録のある投資主又は登録投資口質権者を対象に、投資口の口数に応じて分配します(規約第35条
         第3項)。
        ④ 分配金の除斥期間

          分配金は、その支払開始の日から満3年を経過したときは、本投資法人はその支払の義務を免れるものとしま

         す。なお、未払分配金には利息は付さないものとします(規約第35条第4項)。
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      (4)【投資制限】
        ① 規約により定める投資制限

          規約により定める投資制限(規約第30条)は、次のとおりです。

         (ア)金銭債権及び有価証券(金融商品取引法第2条第1項に規定する有価証券及び同条第2項の規定により有

            価証券とみなされる権利をいいます。不動産等、不動産対応証券及び規約第29条第1項(2)若しくは
            (3)又は第2項(1)①ないし⑬に該当するものを除きます。)は、積極的に投資を行うものではな
            く、余資の運用の場合には安全性及び換金性を勘案した運用を図るものとし、その他の場合は不動産関連
            資産との関連性を勘案した運用を図るものとします。
         (イ)デリバティブ取引に係る権利は、本投資法人に係る負債から生じる金利変動リスク、本投資法人の運用資

            産に関わる為替リスク、その他のリスクをヘッジすることを目的とした運用に限るものとします。
        ② 金融商品取引法及び投信法による投資制限

          本投資法人は金融商品取引法及び投信法による投資制限に従います。主なものは次のとおりです。

         (ア)資産運用会社による運用の制限

           登録を行った投資法人は、資産運用会社にその資産の運用に係る業務の委託をしなければなりません。資産

          運用会社は、資産の運用に係る業務に関して一定の行為を行うことが禁止されており、結果的に、投資法人が
          一定の投資制限に服することになります。かかる禁止行為の主なものは次のとおりです。
          a.自己取引等

            資産運用会社が自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行
           うこと(金融商品取引法第42条の2第1号)。但し、投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又
           は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのないものとして金融商品取引業等に関する内閣府令(平成19
           年内閣府令第52号、その後の改正を含みます。以下「業府令」といいます。)第128条で定めるものを除き
           ます。
          b.運用財産相互間の取引

            資産運用会社が運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(金融商品取引法第
           42条の2第2号)。但し、投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を
           失墜させるおそれのないものとして業府令第129条で定めるものを除きます。
          c.第三者の利益を図る取引

            資産運用会社が特定の金融商品、金融指標又はオプションに関し、取引に基づく価格、指標、数値又は対
           価の額の変動を利用して自己又は登録投資法人以外の第三者の利益を図る目的をもって、正当な根拠を有し
           ない取引を行うことを内容とした運用を行うこと(金融商品取引法第42条の2第3号)。
          d.投資法人の利益を害する取引

            資産運用会社が通常の取引の条件と異なる条件で、かつ、当該条件での取引が登録投資法人の利益を害す
           ることとなる条件での取引を行うことを内容とした運用を行うこと(金融商品取引法第42条の2第4号)。
          e.分別管理が確保されていない場合の売買等の禁止

            資産運用会社が、以下の権利又は有価証券について、これに関して出資され又は拠出された金銭(これに
           類するものとして政令で定めるものを含みます。)が、当該金銭を充てて行われる事業を行う者の固有財産
           その他当該者の行う他の事業に係る財産と分別して管理することが当該権利又は有価証券に係る契約その他
           の法律行為において確保されているものとして業府令で定めるものでない場合に、当該権利についての取引
           (金融商品取引法第2条第8項第1号、第2号又は第7号から第9号までに掲げる行為をいいます。)を行
           うこと(金融商品取引法第40条の3)。
              (ⅰ)金融商品取引法第2条第2項第5号又は第6号に掲げる権利
              (ⅱ)金融商品取引法第2条第1項第21号に掲げる有価証券(金融商品取引法施行令(昭和40年政令
                 第321号、その後の改正を含みます。以下「金融商品取引法施行令」といいます。)で定める
                 ものに限ります。)
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              (ⅲ)金融商品取引法第2条第2項第7号に掲げる権利(金融商品取引法施行令で定めるものに限り
                 ます。)
          f.その他業府令で定める取引

            上記のほか、資産運用会社が行う行為のうち、投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金
           融商品取引業の信用を失墜させるものとして業府令で定める以下の行為(金融商品取引法第42条の2第7
           号、同法第44条の3第1項第3号、業府令第130条)。
              (ⅰ)資産運用会社が自己の監査役、役員に類する役職にある者又は使用人との間における取引を行
                 うことを内容とした運用を行うこと(業府令第128条各号に掲げる行為を除きます。)(業府
                 令第130条第1項第1号)。
              (ⅱ)資産運用会社が自己又は第三者の利益を図るため、登録投資法人の利益を害することとなる取
                 引を行うことを内容とした運用を行うこと(同項第2号)。
              (ⅲ)第三者(資産運用会社の親法人等及び子法人等を含みます。)の利益を図るため、その行う投
                 資運用業に関して運用の方針、運用財産の額又は市場の状況に照らして不必要な取引を行うこ
                 とを内容とした運用を行うこと(同項第3号、金融商品取引法第44条の3第1項第3号)。
              (ⅳ)他人から不当な取引の制限その他の拘束を受けて運用財産の運用を行うこと(業府令第130条
                 第1項第4号)。
              (ⅴ)有価証券の売買その他の取引等について、不当に取引高を増加させ、又は作為的な値付けをす
                 ることを目的とした取引を行うことを内容とした運用を行うこと(同項第5号)。
              (ⅵ)第三者の代理人となって当該第三者との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこ
                 と(但し、資産運用会社があらかじめ個別の取引毎に全ての権利者に当該取引の内容及び当該
                 取引を行おうとする理由を説明し、当該権利者の同意を得て行うものを除きます。)(同項第
                 6号)。
              (ⅶ)その他業府令に定める内容の運用を行うこと。
         (イ)同一株式の取得制限

           登録投資法人は、同一の法人の発行する株式につき、登録投資法人の保有する当該株式に係る議決権の総数

          が、当該株式に係る議決権の総数の100分の50を超えることとなる場合には、当該株式を取得することができ
          ません(投信法第194条第1項、投信法施行規則第221条)。但し、登録投資法人が、特定資産が所在する国の
          法令の規定又は慣行その他やむを得ない理由により不動産の取得、譲渡、貸借又は管理の委託のうちいずれか
          の取引を自ら行うことができない場合に、専ら国外特定資産の取得を行うことを目的とする法人の株式につい
          ては、100分の50を超える議決権の保有が認められます(投信法第194条第2項)。
         (ウ)自己投資口の取得及び質受けの制限

           投資法人は、当該投資法人の投資口を取得し、又は質権の目的として受けることができません。但し、次に

          掲げる場合において当該投資口を取得するときは、この限りではありません(投信法第80条第1項、規約第5
          条第2項)。
          a.投資主との合意により本投資法人の投資口を有償で取得する場合。
          b.合併後消滅する投資法人から当該投資口を承継する場合。
          c.投信法の規定により当該投資口の買取りをする場合。
          d.その他投信法施行規則で定める場合。
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         (エ)子法人による親法人投資口の取得制限
           他の投資法人(子法人)の発行済投資口の総口数の過半数にあたる投資口を有する投資法人(親法人)の投

          資口については、次に掲げる場合を除くほか、当該子法人は、取得することができません(投信法第81条第1
          項、第2項)。
          a.合併後消滅する投資法人から親法人の投資口を承継する場合
          b.その他投信法施行規則で定める場合
           なお、他の投資法人の発行済投資口の過半数の投資口を、親法人及び子法人又は子法人が有するときは、当
          該他の投資法人はその親法人の子法人とみなされます(投信法第81条第4項)。
        ③ その他の投資制限

         (ア)有価証券の引受け及び信用取引

           本投資法人は有価証券の引受け及び信用取引は行いません。

         (イ)借入れ及び投資法人債

          a.本投資法人は、運用資産の着実な成長並びに効率的な運用及び運用の安定性に資するため、資産の取得、

           修繕費その他の維持管理費用若しくは分配金の支払、本投資法人の運営に要する資金、又は本投資法人の
           債務の返済(敷金・保証金の返還並びに借入金及び投資法人債(短期投資法人債を含みます。以下同じで
           す。)の債務の返済を含みます。)等の資金の手当てを目的として、資金を借り入れ(コール市場を通じ
           る場合を含みます。)、又は投資法人債を発行することができます。但し、短期投資法人債の発行により
           調達した資金の使途又は目的については、法令に定める範囲に限るものとします。なお、資金を借り入れ
           る場合は、金融商品取引法に規定する適格機関投資家(但し、租税特別措置法第67条の15に規定する機関
           投資家に限ります。)からの借入れに限るものとします(規約第36条第1項)。
          b.上記a.の場合、本投資法人は運用資産を担保として提供することができるものとします(規約第36条第2

           項)。
          c.借入金及び投資法人債発行の限度額は、それぞれ2兆円とし、かつその合計額が2兆円を超えないものと

           します(規約第36条第3項)。
         (ウ)集中投資

           集中投資について法令上の制限はありません。なお、不動産の用途・所在地域による分散投資に関する方針

          について、前記「(1)投資方針」をご参照ください。
         (エ)他のファンドへの投資

           他のファンド(投資口及び投資信託の受益証券)への投資について、規約上の制限はありません。

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     3【投資リスク】
       以下において、本投資口及び投資法人債(以下「本投資法人債」といい、短期投資法人債を含むことがありま

      す。)への投資に関するリスク要因となる可能性があると考えられる主な事項を記載しています。但し、以下は本投
      資法人への投資に関する全てのリスクを網羅したものではなく、記載されたリスク以外のリスクも存在します。ま
      た、本書に記載の事項には、特に本投資法人及び本資産運用会社の目標及び意図を含め、将来に関する事項が存在し
      ますが、別段の記載のない限り、これら事項は本書提出日現在における本投資法人及び本資産運用会社の判断、目
      標、一定の前提又は仮定に基づく予測等であって、不確実性を内在するため、実際の結果と異なる可能性がありま
      す。
       以下に記載のいずれかのリスクが現実化した場合、本投資口又は本投資法人債の市場価格が下落し、本投資口又は
      本投資法人債の投資家は、投資した金額の全部又は一部を回収できないおそれがあります。本投資法人は、可能な限
      りこれらリスクの発生の回避及びリスクが発生した場合の対応に努める方針ですが、回避できるとの保証や対応が十
      分であるとの保証はありません。
       本投資口及び本投資法人債に投資を行う際は、以下のリスク要因及び本書中の本項以外の記載事項を慎重に検討し
      た上、各投資家自らの責任と判断において行う必要があります。
     (1)リスク要因

       本項に記載されている項目は、以下のとおりです。

        ① 投資法人が発行する投資口及び投資法人債に関するリスク
         (ア)換金性・流動性に関するリスク
         (イ)市場価格変動に関するリスク
         (ウ)金銭の分配・自己投資口の取得等に関するリスク
         (エ)投資主の権利が株主の権利と同一でないことに係るリスク
        ② 投資法人の組織及び投資法人制度に関するリスク
         (ア)投資法人の組織運営に関するリスク
         (イ)投資法人の制度に関するリスク
         (ウ)ヒューリックグループへの依存に関するリスク
         (エ)インサイダー取引規制に関するリスク
        ③ 投資法人の運用資産:原資産である不動産特有のリスク
         (ア)不動産から得られる賃料収入に関するリスク
         (イ)不動産の瑕疵及び契約不適合に関するリスク
         (ウ)PM会社に関するリスク
         (エ)費用に関するリスク
         (オ)専門家報告書等に関するリスク
         (カ)マーケットレポートへの依存に関するリスク
         (キ)不動産の毀損・滅失・劣化に関するリスク
         (ク)取得・売却時の不動産流動性に関するリスク
         (ケ)建築基準法等の既存不適格に関するリスク
         (コ)共有物件に関するリスク
         (サ)区分所有建物に関するリスク
         (シ)借地権等に関するリスク
         (ス)底地物件に関するリスク
         (セ)有害物質又は放射能汚染等に関するリスク
         (ソ)不動産の所有者責任に関するリスク
         (タ)転貸に係るリスク
         (チ)マスターリースに関するリスク
         (ツ)次世代アセット・プラス(有料老人ホーム、ネットワークセンター及びホテル)に対する投資の特性及び
           テナント(オペレーター)に関するリスク
         (テ)将来における法令等の改正に関するリスク
         (ト)テナントによる不動産の使用に基づく価値減損に関するリスク
         (ナ)売主の倒産等の影響に関するリスク
         (ニ)開発物件に関するリスク
         (ヌ)資産の組入れ・譲渡等に関するリスク
         (ネ)フォワード・コミットメント等に関するリスク
         (ノ)敷金・保証金の利用に関するリスク
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         (ハ)地球温暖化対策に係るリスク
        ④ 投資法人の運用資産:信託の受益権特有のリスク
         (ア)信託受益者として負うリスク
         (イ)信託受益権の流動性に関するリスク
         (ウ)信託受託者に関するリスク
         (エ)信託受益権の準共有等に関するリスク
        ⑤ 匿名組合出資持分への投資に関するリスク
        ⑥ 特定目的会社の優先出資証券への投資に関するリスク
        ⑦ 減損会計の適用に関するリスク
        ⑧ 一時差異等調整引当額の戻入れにより利益の分配が減少するリスク
        ⑨ 税制に関するリスク
         (ア)導管性要件に関するリスク
         (イ)税務調査等による更正処分のため、導管性要件が事後的に満たされなくなるリスク
         (ウ)不動産の取得に伴う軽減税制が適用されないリスク
         (エ)一般的な税制の変更に関するリスク
        ⑩ その他
          感染症の拡大、自然災害等に関するリスク
        ① 投資法人が発行する投資口及び投資法人債に関するリスク

         (ア)換金性・流動性に関するリスク

           本投資口については、投資主からの請求による投資口の払戻しを行わないクローズド・エンド型です。した

          がって、本投資口の換金・投資回収には、上場している金融商品取引所を通じて又は取引所外にて第三者へ売
          却する必要があります(その他、本投資法人の清算・解散による残余財産分配請求権等による場合がありま
          す。)。
           また、東京証券取引所が定める上場廃止基準に抵触する場合には本投資口の上場が廃止され、投資主は保有
          する本投資口を取引所外において相対で譲渡する他に換金の手段はありません。これらにより、本投資口を低
          廉な価格で譲渡しなければならない場合や本投資口が譲渡できなくなる場合があります。なお、本投資法人が
          本投資法人債を発行した場合について、本投資法人債には、確立された取引市場が存在せず、買主の存在も譲
          渡価格も保証されていません。
         (イ)市場価格変動に関するリスク

           近時、新型コロナウイルス感染症が世界的に拡大し、業務の停滞や経済活動への悪影響が多方面に生じてい

          ます。そうした中でも、特に商業施設及びホテルの用途については、新型コロナウイルス感染症の拡大から、
          日本経済全体のみならず、世界経済が悪影響を受け、直ちに収益に悪影響を及ぼすとの懸念から株式市場での
          株価の下落圧力が掛かっており、本投資法人はオフィスを中心とした保有資産としつつも、一部において商業
          施設及びホテルを保有することから、本投資口もその例外ではありません。今後の影響の拡大や長期化の懸念
          が広がる中、更に市場全体が悪影響を受けるおそれがあります。
           以上の他、本投資口の市場価格は、金利動向や為替相場等の金融環境変化、市場環境や将来的な景気動向、
          内外の投資家による本投資口に関する売買高、他の金融商品との比較、地震、津波、液状化等の天災を含む不
          動産取引の信用性に影響を及ぼす社会的事象等(注)によって影響を受けることがあります。
           また、本投資法人は、不動産等及び不動産対応証券を主な投資対象としており、本投資口の市場価格は、不
          動産の評価額の変動、不動産市場の趨勢、不動産の需給関係、不動産需要を左右することのある企業を取り巻
          く経済環境、法令・会計・税務の諸制度の変更等、不動産関連市場を取り巻く要因による影響を受けることが
          あります。 加えて、本投資法人は、その事業遂行のために必要に応じて資金を調達しますが、その資金調達
          が新投資口の発行により行われる場合には、本投資口1口当たりの分配金・純資産額が希薄化することがあり
          ます。
           これらの事象により、またそれ以外の状況のため、市場での本投資口の需給バランスが影響を受け、本投資
          口の市場価格が影響を受けることがあります。
           また、本投資法人若しくは本資産運用会社、又は他の投資法人若しくは他の資産運用会社に対して監督官庁
          等による行政指導、行政処分の勧告や行政処分が行われた場合にも、本投資口の市場価格が下落することがあ
          ります。
           (注)近時、ロシア連邦によるウクライナへの特別な軍事作戦と称される軍事侵攻が発生し、そのため、エネルギー需給や食料
             供給につき世界的に悪影響を受けることで物価上昇の要因となりつつあり、欧米を中心としたロシア連邦への経済制裁に
             日本も参加する状況となる等、世界情勢が変動しつつあり、これらにより、我が国企業の経済活動が制約されるおそれが
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             あるほか、それらが不動産を取り巻く投資や経済環境及び国民生活への悪影響を及ぼさないとの保証はありません。ま
             た、これらの影響を注視する米国連邦準備制度理事会(米国の中央銀行にあたる組織であり、FRBと称されることがありま
             す。)   による米国市場での利上げなどの報道もあり、米国の証券市場を含む金融市場への影響がないとはいえず、また、
             円安が進行し、更には投資口価格動向への悪影響がないとの保証もありません。
         (ウ)金銭の分配・自己投資口の取得等に関するリスク

           本投資法人はその分配方針に従って、投資主に対して金銭の分配を行う予定ですが、本投資法人による分配

          の有無、金額及びその支払は、いかなる場合においても保証されません。特に、想定している不動産等の取得
          又は売却が行われない場合やその時期に変更が生じた場合のほか、資産から得られる賃料収入の低下、損失の
          発生、現金不足等が生じた場合などには、予想されたとおりの分配を行えない可能性があります。
           本投資法人は、投資主価値の向上につながると判断した場合には役員会の決定に基づき自己投資口の取得を
          行うことがありますが、現時点において自己投資口の取得を決定した事実はなく、また、取得の決定が保証さ
          れるものではありません。また、役員会で自己投資口の取得について決定が行われた場合でも、実際に投資口
          の取得が行われる保証はなく、また、行われた場合でも役員会で決定された上限に至るまで行われる保証はあ
          りません。加えて、取得した自己投資口は相当の時期に処分又は消却をしなければならず、必ずしも投資法人
          にとって有利な時期及び価格で処分できる保証はありません。
         (エ)投資主の権利が株主の権利と同一でないことに係るリスク

           本投資法人の投資主は、投資主総会において議決権を行使し、規約の変更又は役員の選任等の重要事項の意

          思決定に参画できるほか、本投資法人に対して投信法で定められた権利の行使を行うことができますが、かか
          る権利は株式会社における株主の権利とは同一ではありません。例えば、金銭の分配に係る計算書を含む本投
          資法人の計算書類等は、役員会の承認のみで確定し(投信法第131条第2項)、投資主総会の承認を得る必要
          はなく、また、投資主総会は決算期毎に招集されるものではありません。また、投資主総会に出席せず、かつ
          議決権を行使しないときは、当該投資主はその投資主総会に提出された議案(複数の議案が提出された場合に
          おいて、これらのうちに相反する趣旨の議案があるときは、当該議案のいずれをも除き、また、執行役員、監
          督役員及び会計監査人の解任(投信法第104条第1項)、規約の変更(投信法第140条)(但し、みなし賛成に
          関連する規定の制定又は改廃に限ります。)、解散(投信法第143条第3号)、資産の運用に係る委託契約の
          解約に対する同意(投信法第205条第2項)又は資産の運用に係る委託契約の解約(投信法第206条第1項)に
          係る議案についても除きます。)について賛成するものとみなされます(投信法第93条第1項、規約第14条第
          1項)。
        ② 投資法人の組織及び投資法人制度に関するリスク

          本投資法人は、投信法に基づいて設立される社団(投信法第2条第12項)であり、一般の法人と同様の組織運

         営上のリスク及び投資法人制度固有のリスクが存在します。
         (ア)投資法人の組織運営に関するリスク

           本投資法人の組織運営上の主なリスクは、以下のとおりです。

          a.役員の職務遂行に関するリスク

            投信法上、投資法人の業務を執行し投資法人を代表する執行役員及び執行役員の職務の執行を監督する監
           督役員は、投資法人に対して善良な管理者としての注意義務(以下「善管注意義務」といいます。)を負
           い、また、法令、規約及び投資主総会の決議を遵守し投資法人のため忠実に職務を遂行する義務(以下「忠
           実義務」といいます。)を負います。しかし、これらの義務が遵守されないおそれは完全には否定できませ
           ん。また、本資産運用会社の主要な役職員の多くは、スポンサーであるヒューリックからの転籍者又は出向
           者です。
          b.投資法人の資金調達に関するリスク

            本投資法人は資金調達を目的として、借入れ及び投資法人債を発行することがあり、規約上、借入金と投
           資法人債を合わせた限度額は2兆円とされ、また、借入れを行う場合、借入先は、適格機関投資家(但し、
           租税特別措置法第67条の15に規定する機関投資家に限ります。)に限るものと規定されています。
            借入れ又は投資法人債の発行を行う際には様々な条件、例えば財務制限、第三者に対する担保提供の制
           限、担保提供義務、付保義務、現金等の留保義務その他本投資法人の業務に関する約束や制限等が要請され
           ます。このような約束や制限等の結果、本投資口又は本投資法人債の市場価格に悪影響が生じることがあり
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           ます。また、借入れ及び投資法人債の発行は、金利実勢、本投資法人の財務状況、経済環境のほか、借入先
           や投資家の自己資本規制その他の法的・経済的状況等の多くの要因に従って決定されるため、本投資法人が
           必 要とする時期及び条件で行うことができるとの保証はありません。本投資法人が既存の借入れの返済資金
           及び投資法人債の償還資金を新たな借入れ等で調達することを予定していたにもかかわらず、かかる調達が
           できない場合には、既存の借入れ等の返済ができないことにより債務不履行となる可能性があります。
            なお、本投資法人は、本書提出日現在、借入れに関する基本合意書に基づき一定の金融機関との間で資金
           借入れを行っており、借入時における担保提供は設定されていませんが、資産・負債等に基づく一定の財務
           指標上の数値を維持すること等の財務制限が設定されています。
            借入れに当たり、税法上の導管性要件(後記「⑨税制に関するリスク/(ア)導管性要件に関するリス
           ク」をご参照ください。)を満たすためには、本投資法人は、その借入先を機関投資家(租税特別措置法第
           67条の15第1項第1号ロ(2)に規定するものをいいます。)に限定することが要請され、借入先は現実には
           限定されています。また、本投資法人の保有不動産の全部又は一部が資金の借入先に対して担保に供された
           場合、担保対象となる保有不動産の処分及び建替等は、制限を受けることとなります。その結果、本投資法
           人が必要とする時期及び条件で保有不動産の処分や建替等ができないおそれがあります。また、本投資法人
           の保有不動産の売却等により借入金の期限前返済を行う場合には、期限前返済コスト(違約金等)がその時
           点における金利情勢によって決定される場合がある等、予測しがたい経済状況の変化により本投資法人の収
           益に悪影響を及ぼす可能性があります。本投資法人が資金を調達しようとする場合、借入れのほか、投資法
           人債の発行又は新投資口の発行の方法によることがあります。投資法人債の発行を行う場合、一般に、前述
           したものをはじめとする様々な財務制限条項や誓約事項が規定されることがあります。また、投資法人債の
           発行及び条件は、信用格付業者からの格付や市場環境の影響を受けるおそれがあり、本投資法人の必要とす
           る時期及び条件で発行できないおそれがあります。新投資口の発行を行う場合、投資口の発行価格はその
           時々の市場価格により左右され、場合により、本投資法人の必要とする時期及び条件で発行できないおそれ
           があります。
            本投資法人は、資産の取得に際し、投資口の発行による資金調達のほか、適格機関投資家からの借入れ又
           は投資法人債による資金調達を行うことが通例です。しかしながら、本投資法人が希望する条件による投資
           口発行・貸出し・投資法人債発行がなされるとの保証はありません。また、借入れ又は投資法人債による資
           金調達に際しては、資金調達の準備を開始した後、それらの実行日までの間に金利が著しく変更される等の
           おそれがあり、そのような場合、投資主に損害を与える可能性があります。
            また、借入れによる資金調達を予定どおり行った後においても、本投資法人の資産の売却等により借入資
           金の期限前返済を行う場合には、期限前返済コスト(違約金等)が発生する場合があります。この場合、こ
           のコストはその発生時点における金利情勢によって決定される場合がある等、予測し難い経済状況の変更に
           より投資主に損害を与える可能性があります。
          c.投資法人が倒産し又は登録を取り消されるリスク

            本投資法人は一般の法人と同様に、債務超過に至る可能性を否定することはできません。本投資法人は、
           現行法上、破産法(平成16年法律第75号、その後の改正を含みます。以下「破産法」といいます。)、民事
           再生法(平成11年法律第225号、その後の改正を含みます。以下「民事再生法」といいます。)及び投信法
           上の特別清算手続の適用を受けます。
            また、本投資法人は、投信法に基づいて投資法人としての登録を受けていますが、一定の事由が発生した
           場合に投信法に従ってその登録が取り消される可能性があります(投信法第216条)。その場合には、本投
           資口の上場が廃止され、本投資法人は解散し、清算手続に入ります。本投資口及び本投資法人債は金融機関
           の預金と異なり、預金保険等の対象ではなく、本投資口につき、当初の投資額が保証されているものではあ
           りません。本投資法人が清算される場合、投資主は、全ての上位債権者への償還の後でしか投資額を回収で
           きません。したがって、清算手続において、投資主は投資額の全部又は一部につき償還を受けられないこと
           があります。また、本投資法人債の債権者は清算手続に従って投資額を回収することになるため、債権全額
           の償還を受けられる保証はありません。
         (イ)投資法人の制度に関するリスク

           投資法人の制度上の主なリスクは以下のとおりです。

          a.業務委託に関するリスク

            投資法人は、資産の運用以外の営業行為を行うことができず、使用人を雇用することはできません。ま
           た、本投資法人は、投信法に基づき、資産の運用を本資産運用会社に、資産の保管を資産保管会社に、一般
           事務を一般事務受託者に、それぞれ委託しています。したがって、本投資法人の業務執行全般は、本資産運
           用会社、資産保管会社及び一般事務受託者の能力や信用性に依存することになります。金融商品取引法上、
           資産運用会社となるためには投資運用業の登録を行う必要があり、資産保管会社は信託業を兼営する銀行等
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           一定の要件を満たすものに資格が限定されており、一般事務受託者については、本投資法人の設立時及び設
           立後に新たに行う一般事務受託者との契約締結時に、不適当なものでないことの調査が執行役員及び監督役
           員 により行われています。しかし、それぞれの業務受託者において、今後業務遂行に必要とされる人的・財
           産的基盤が損なわれた場合や、これらの業務受託者が金融商品取引法及び投信法により本投資法人に対して
           負う善管注意義務や忠実義務に反する行為を行った場合には、その結果、投資家が損害を受ける可能性があ
           ります。
            また、投信法上、資産の運用、資産の保管及び一般事務に関しては第三者へ委託することが義務付けられ
           ているため、本資産運用会社、資産保管会社又は一般事務受託者が、倒産手続等により業務遂行能力を喪失
           する場合には、倒産に至った業務受託者等に対して本投資法人が有する債権の回収に困難が生じるだけでな
           く、本投資法人の日常の業務遂行に影響を及ぼすことになります。また、委託契約が解約又は解除された場
           合において、本投資法人の必要とする時期及び条件で現在と同等又はそれ以上の能力と専門性を有する第三
           者を選定し業務を委託できないときには、本投資法人の収益等が悪影響を受けるおそれがあるほか、本投資
           口が上場廃止になる可能性があります。
          b.資産の運用に関するリスク

            投資法人は、投信法上、資産運用会社にその資産の運用に関する業務を委託しなければならないとされて
           おり、本投資法人は、その資産の運用成果につき、その資産の運用を委託する本資産運用会社の業務遂行能
           力に依存することになります。本資産運用会社についての主なリスクは以下のとおりです。
           (ⅰ)資産運用会社の運用能力に関するリスク

             一般に、資産運用会社は、投資法人に対し善管注意義務を負い、また、投資法人のために忠実義務を負
            いますが、運用成果に対して何らの保証を行うものではありません。また、資産運用会社となるためには
            投資運用業の登録を行う必要があり、金融商品取引法及び投信法に定める監督を受け、その信用力の維持
            には一定限度の制度的な裏付けがありますが、その運用能力が保証されているわけではありません。
             本資産運用会社による本投資法人の資産の運用は、金融商品取引法及び投信法の適用を受けるほか、上
            場規則の適用を受けることとなり、これらの規制の上で、期待どおりの運用を行い、収益を上げることが
            できる保証はありません。なお、本投資法人のスポンサーであるヒューリックが過去に示した業績ないし
            運用実績や、本投資法人が取得する予定の資産の過去の収益状況は、本投資法人の将来の業績や運用実績
            を予測させ又はこれを何ら保証するものではありません。
           (ⅱ)資産運用会社の行為に関するリスク

             一般に、資産運用会社は、投資法人に対し善管注意義務を負い、また、投資法人のために忠実義務を負
            い、さらに資産運用会社の行為により投資法人が損害を被るリスクを軽減するため、金融商品取引法及び
            投信法において業務遂行に関して行為準則が詳細に規定されています。しかし、本資産運用会社のスポン
            サー等の利害関係人と本投資法人との間で取引等を行うに際して、本資産運用会社が、かかる行為準則に
            違反したり、適正な法的措置を行わない場合には、本投資法人に損害が発生する可能性があります。な
            お、本資産運用会社自身も自ら投資活動を行うことは法令上禁止されているものではありません。そのよ
            うな場合に、本資産運用会社が自己又は第三者の利益を図るため、本投資法人の利益を害することとなる
            取引を行わないとの保証はありません。
           (ⅲ)資産運用会社における投資方針・社内体制等の変更に関するリスク

             本資産運用会社は、本投資法人の規約に基づいて投資運用業を遂行するため、本資産運用会社の社内規
            程である運用ガイドラインにおいて、投資対象資産に関する取得・維持管理・売却の方針及び財務上の指
            針を定めていますが、その内容は本投資法人の規約に反しない限度で投資主総会の承認を得ることなく適
            宜見直し、変更されることがあります。そのため、投資主の意思が反映されないまま運用ガイドラインが
            変更される可能性があります。また、本資産運用会社は、運用ガイドラインに従いその業務を適切に遂行
            するため、一定の社内体制を敷いていますが、かかる社内体制について効率性・機能性その他の観点から
            今後その変更を行わないとは限りません。このような、本資産運用会社における投資方針・社内体制等の
            変更によって、本投資法人の資産運用の内容が変更され、その結果、当初予定されていた収益を上げられ
            ない可能性があります。
         (ウ)ヒューリックグループへの依存に関するリスク

           ヒューリックは、本投資法人の主要な投資主及び本資産運用会社の100%株主であるだけではなく、本投資

          法人に対して自ら又はヒューリックグループ企業を通じてスポンサーサポートを提供する会社です。また、
          ヒューリックは、本資産運用会社の主要な役職員の転籍元又は出向元です。
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           これらの点に鑑みると、本投資法人は、ヒューリックを中心とするヒューリックグループと密接な関連性を
          有しています。また、本投資法人及び本資産運用会社の役職員等の人材面でヒューリックグループへの依存度
          が高くなっています。
           したがって、本投資法人が、ヒューリックグループから本書提出日現在と同一の関係を維持できなくなった
          場合又は業務の提供を受けられなくなった場合には、本投資法人に重大な悪影響が及ぶ可能性があります。ま
          た、ヒューリックグループの業績が悪化した場合や、ヒューリックグループのブランド価値が風評等により損
          なわれた場合、ヒューリックグループの経営戦略の変更があった場合等にも、本投資法人に重大な悪影響が及
          ぶ可能性があります。
           ヒューリックは、スポンサーサポート契約に基づき、自ら又はヒューリックグループ企業のいずれかが適格
          不動産(本投資法人の投資基準に適合すると合理的に想定される不動産等)を売却しようとする場合、本資産
          運用会社に対し、当該不動産等に係る情報を提供し、優先交渉権を付与するものとされていますが、本投資法
          人への売却を義務づけるものではありません。また、本投資法人の投資対象の一部(注)については、スポン
          サーが本投資法人と同様にスポンサーサポートを提供する私募リートに第一順位の優先交渉権が与えられ、本
          投資法人の優先交渉権は第二順位とされており、投資対象の一部について私募リートが優先して物件の取得を
          検討できるとされます(かかる優先交渉権の詳細については、上記「2 投資方針/(1)投資方針/④ 成
          長戦略/(イ)外部成長戦略/(ⅰ)優先交渉権の付与」をご参照ください。)。その結果、本投資法人の取
          得機会がその範囲で減少し、本投資法人において望ましいと考えるポートフォリオの構築や収益性の実現がし
          にくくなる可能性があります。
          (注)東京コマーシャル・プロパティのうち東京23区以外に所在する「オフィス」、並びに次世代アセット・プラスのうち想定月
             額利用料が市場相場における高価格帯に属する施設以外の「有料老人ホーム」及びオフィス、商業施設、有料老人ホーム、
             ネットワークセンター及びホテル以外で、将来にわたって堅実な需要が見込まれ長期的に安定した収益の獲得や、中長期的
             な投資主価値の最大化に資すると本投資法人が判断する資産です。
           また、ヒューリックは、自ら若しくはヒューリックグループ企業が出資し、又は、スポンサー若しくは

          ヒューリックグループ企業の意向を受けて不動産等のアセットマネジメント業務を受託しているアセットマネ
          ジメント会社が管理する特別目的会社が保有し若しくは今後開発し保有することになる適格不動産を売却しよ
          うとする場合、本資産運用会社に対し、一定の場合を除き、当該不動産等に係る情報を遅くとも第三者に対し
          て情報提供するのと同時に提供するものとされており、また、第三者が売却を予定する不動産等に係る情報を
          入手した場合、当該不動産等が適格不動産に該当し、かつ本投資法人への売却が適当な不動産等であると合理
          的に判断されるときは、一定の場合を除き、本資産運用会社に対し、速やかにかかる情報を通知するよう努め
          るものとされていますが、必ずしも本資産運用会社がかかる情報の提供を受ける機会が保証されているもので
          はありません。
           前記に加え、スポンサーサポート契約の有効期間は、契約締結日から3年間とされ、自動更新されることと
          されていますが、契約の更新がなされない等により契約が終了した場合又は契約内容が変更された場合、スポ
          ンサーから従来どおりのスポンサーサポートが受けられなくなるおそれがあります。
           さらに、本投資法人は、資産運用活動全般を通じて、ヒューリックグループを含む利害関係者との間で事業
          及び取引機会を提供される可能性又はそれを提供する可能性があります。この場合、利害関係者が、本投資法
          人の投資家の利益に反する行為を行わないよう、本投資法人は、投資家の利益を害することがないよう適切と
          考えられる体制を整備しています。しかし、これらの体制が有効に機能しないことがあった場合には、本投資
          法人の投資家の利益に反する取引が行われ、投資家に損害が発生する可能性があります。なお、かかる利益相
          反リスクに対する方策については後記「(2)リスクに対する管理体制」をご参照ください。
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         (エ)インサイダー取引規制に関するリスク
           上場投資法人等については、金融商品取引法上、インサイダー取引規制が導入されています。また、上場投

          資法人等に係るインサイダー取引規制を踏まえ、金融商品取引法上、上場投資法人の資産運用会社の役職員が
          職務上知り得た上場会社等に係る重要事実の公表前における、他人に利益を得させ、又は当該他人の損失の発
          生を回避させる目的での上場会社等に係る未公表の重要事実の伝達及び取引推奨も禁止されています。
           本投資法人及び本資産運用会社は、社内規程において、その役職員が本投資法人の投資口の取引等を行うこ
          とを原則として禁止しています。但し、一定の要件を満たす持投資口会を通じて一定の計画に従い継続的に上
          場投資法人の投資口の買付けを行う場合は、インサイダー取引規制の例外とされており(有価証券の取引等の
          規制に関する内閣府令第59条第1項第8号の2)、当該社内規程上も、上記要件を全て満たす持投資口会(以
          下「本持投資口会」といいます。)を通じて、本投資法人及び本資産運用会社の役職員が本持投資口会の定め
          る規約その他の運営細則に従い本投資法人の投資口の買付けを行うことが認められています。本投資口会の詳
          細については、上記「1 投資法人の概況/(7)資産運用会社従業員等投資口所有制度の内容」をご参照く
          ださい。
           また、本投資法人及び本資産運用会社は、その役職員が職務上知り得た上場会社等に係る重要事実の公表前
          における、他人に利益を得させ、又は当該他人の損失の発生を回避させる目的での上場会社等に係る未公表の
          重要事実の伝達及び取引推奨の禁止を内部規則に追加する等、内部規程の整備と強化を行っています。
           しかしながら、こうした法規制や内部態勢の整備と強化にもかかわらず、本投資法人、本資産運用会社その
          他の内部者が本投資法人や投資口に関する未公表の内部情報を知りつつかかる投資口の取引を行うことがない
          との保証はなく、その場合には、投資家の信頼又は市場における信頼を損ね又は喪失する可能性があり、その
          結果、本投資法人の投資家が不利益を受けるおそれがあります。
        ③ 投資法人の運用資産:原資産である不動産特有のリスク

          本投資法人は、国内の不動産及び不動産を信託する信託の受益権を主要投資対象としており、これらの原資産

         となる不動産等については、以下のリスクがあります。
         (ア)不動産から得られる賃料収入に関するリスク

           本投資法人の主な収益は、本投資法人が直接(又は信託を通じて間接的に)保有する不動産等の賃料収入に

          依存しています。不動産等の賃料収入は以下を含む様々なリスクにより影響を受けることがあります。
          a.不動産等の稼働・解約等に関するリスク

            我が国におけるオフィスビルの賃貸借契約では、契約期間を2年とし、その後別段の意思表示がない限り
           自動的に更新されるとするものが多く見られます。しかし、契約期間が満了する際、常に契約が更新される
           との保証はありません。また、契約期間の定めにかかわらず、テナントによる一定期間前の通知により期日
           前解約を認める旨を定めている場合が多いです。賃貸借契約が更新されず又は契約期間中に解約された場
           合、直ちに新たなテナントが入居するとの保証はなく、その結果、賃料収入が減少する可能性があります。
            なお、賃貸借契約において契約期間中に賃借人が解約した場合の違約金について規定することがあります
           が、そのような規定は状況によってはその全部又は一部が無効とされ、その結果、本投資法人に予定外の費
           用負担が発生する可能性があります。
            定期賃貸借契約の有効期間中は契約中に定められた賃料をテナントに対して請求できるのが原則です。し
           かし、定期賃貸借契約においてテナントが早期解約した場合、残存期間全体についてのテナントに対する賃
           料請求が場合によっては認められない可能性があります。
          b.不動産等の賃借人の信用力及び賃料未払いに関するリスク

            賃借人の財務状況が悪化した場合、賃貸借契約に基づく賃料支払が滞る可能性があるほか、延滞賃料、原
           状回復費用その他の損害金等の債務の合計額が敷金及び保証金で担保される範囲を超える状況となる可能性
           があります。特に、賃料収入のうち一つのテナントからの賃料収入の割合が高い場合、賃料収入に与える影
           響が大きくなります。
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          c.賃借人による賃料減額のリスク
            賃貸人は、不動産等の賃借人が支払うべき賃料につき、賃料相場の下落その他の様々な事情により賃料減
           額に応じることを余儀なくされることがあります。また、建物の賃借人は、定期建物賃貸借契約で賃料減額
           請求権を排除する特約がある場合を除いては借地借家法(平成3年法律第90号、その後の改正を含みます。
           以下「借地借家法」といいます。)第32条により賃料減額請求を行うことができます。当事者間で協議が整
           わない場合には、賃貸人は減額を相当とする裁判が確定するまでテナントに対して賃貸人が相当と考える賃
           料の支払を請求することができますが、その間に賃貸人が実際に支払を受けた賃料の額が後に裁判で認めら
           れた額を超える場合には、当該超過額に年1割の利息を付して賃借人に返還しなければなりません。
            これに対し、一定の要件を充たす場合には、いわゆる定期建物賃貸借として、借地借家法第32条の賃料増
           減額請求権を排斥する当事者間の合意は有効とされます。この場合には賃料の減額請求がなされないため、
           通常の賃貸借契約に比較して契約期間中の賃料収入の安定が期待できます。しかし、借室の供給が多く、賃
           料の上昇が多く望めないような状況では賃借人がこのような条件に合意する見返りとして賃料を低く設定す
           ることを求める傾向があるほか、逆に一般的に賃料水準が上昇したときにも賃貸人は賃料の増額を求められ
           ません。
          d.テナント集中に関するリスク

            本投資法人の保有する不動産等のうち一又は複数が少数のテナントにて賃借され、その結果、当該テナン
           トの資力、退去、利用状況等により、当該不動産等の収益が大きく影響を受けるおそれがあります。特に、
           かかるテナントが賃料の減額を要求する場合はもちろん、退去する場合には、一度に多額の資金の返還を余
           儀なくされ、かつ、大きな面積の空室が生じるため、一時的に当該不動産等の収益が急激に悪化することが
           あります。
            また、広い面積を一度に賃借するテナントを誘致するには時間がかかることがあり、場合によっては賃貸
           条件を緩和することを求められ、その誘致期間と条件次第では、本投資法人の収益が悪影響を受けるおそれ
           があります。
            本投資法人は、その保有資産及び取得を予定している資産(以下「保有資産等」といいます。)に関し、
           一つのテナントに対し一棟全体を賃貸することがあり、その場合に既存テナントが退去したときは、その立
           地及び構造から代替テナントとなりうる者が少ないために、空室期間が長期化することや、代替テナント確
           保のために賃料水準を下げざるを得なくなることがあり、その結果、賃料収入が大きな影響を受ける可能性
           があります。
          e.変動賃料に関するリスク

            固定賃料に加えて、不動産等のテナントの収益等に応じた変動賃料の支払を伴う場合には、不動産等のテ
           ナントの収益等の減少が賃料総額の減少につながり、その結果、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能性
           があります。
            また、変動賃料の支払を伴う賃貸借契約において、変動賃料の計算の基礎となる売上等の数値について、
           賃貸人がその正確性について十分な検証を行えない場合があり得る上、テナントが売上等をより低位に計上
           し、変動賃料の金額を恣意的に引き下げようとする可能性も否定できません。その結果、本来支払われるべ
           き金額全額の変動賃料の支払がなされず、本投資法人の収益等に悪影響を及ぼす可能性があります。
          f.不動産の偏在に係るリスク

            本投資法人は、前記「2 投資方針/(1)投資方針」記載の投資方針に基づき、東京都及び東京都近郊
           の主要都市を中心とするポートフォリオを構築していく方針であるため東京都及び東京都近郊の主要都市に
           おける地震その他の災害や、地域経済の悪化、稼働率の低下、賃料水準の下落等により本投資法人の収益等
           が悪影響を受けるおそれがあります。
         (イ)不動産の瑕疵及び契約不適合に関するリスク

           不動産には権利、地盤地質、構造等に関して欠陥、瑕疵(工事における施工の不具合や施工報告書の施工

          データの転用・加筆等がなされているものを含みますが、これらに限りません。)若しくは当該資産が通常有
          すべき性状を欠く状態又は当事者間の契約において通常若しくは特別に予定された品質や性状等を欠く状態
          (以下そのような状態を「契約不適合」といいます。)等が存在している可能性があります。かかる瑕疵又は
          契約不適合には、例えば、建物の構造、用いられる材質、地盤、特に土地に含有される有毒物質、地質の構造
          等に関して、当事者間の契約において通常若しくは特別に予定されていない欠陥や瑕疵等が存在する場合があ
          り得るほか、不動産には様々な法規制が適用されているため、法令上の規制違反の状態をもって瑕疵又は契約
          不適合とされることもあり得ます。また、建物の施工を請け負った建設会社又はその下請業者において、建物
          が適正に施工されない場合があり得るほか、建築資材の強度・機能等の不具合や基準への不適合がないとの保
          証はありません。権利に関しては、不動産をめぐる権利義務関係の複雑性ゆえに、本投資法人が取得した権利
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          が第三者の権利や行政法規等により制限を受けたり、第三者の権利を侵害していることが後になって判明した
          りする可能性があります。これらの欠陥や瑕疵又は契約不適合等により、本投資法人の収益等が悪影響を受け
          る 可能性があります。
           民法の一部を改正する法律(平成29年法律第44号)(以下「民法改正法」といいます。)による民法改正
          (以下「民法改正」といい、民法改正前の民法を「旧民法」、民法改正後の民法を「新民法」といいます。)
          の施行日である2020年4月1日より前に締結された不動産の売買契約においては、旧民法の規定が適用され
          (民法改正法附則第34条第1項等)、特約で排除されていない限り、その対象となる不動産に隠れた瑕疵が
          あった場合には、売主は、旧民法第570条により買主に対して瑕疵担保責任を負います。また、2020年4月1
          日以降に締結された不動産の売買契約においては、新民法が適用され、その対象となる不動産が種類、品質又
          は数量に関して契約の内容に適合しないものであった場合には、特約で排除されていない限り、売主は、買主
          に対して契約不適合による担保責任を負います。
           本資産運用会社が不動産等の選定・取得の判断を行うにあたっては、対象となる不動産等について専門業者
          からエンジニアリングレポートを取得するとともに、原則として当該不動産等の売主から譲渡の時点における
          一定の表明及び保証を取得しています。しかし、これらの表明及び保証の内容が真実かつ正確である保証はあ
          りませんし、エンジニアリングレポートで指摘されなかった事項や売主が表明及び保証した事項であっても、
          取得後に欠陥、瑕疵又は契約不適合等が判明する可能性もあります。なお、本投資法人は、不動産等の売主が
          表明及び保証を行わない場合や、不動産等の売主が瑕疵担保責任又は契約不適合による担保責任を負わない場
          合にも、当該不動産等を取得する可能性があります。その他、不動産等を取得するまでの時間的制約等から、
          隣接地権者からの境界確定同意が取得できないまま、当該不動産等を取得する可能性もあります。
           本投資法人は不動産等を取得するにあたって、不動産登記簿を確認する等売主の所有権の帰属に関する調査
          を行いますが、不動産登記にいわゆる公信力がない一方で、実際の取引において売主の権利帰属を確実に知る
          方法があるとは必ずしもいえないため、本投資法人の取得後に、売主が所有権者でなかったことが判明する可
          能性があります。また、本投資法人が取得した権利が第三者の権利の対象になっていることや第三者の権利を
          侵害していることが、本投資法人の取得後になって判明する可能性があります。
           また、売主が表明及び保証を行った場合や、売主が瑕疵担保責任又は契約不適合による担保責任を負担した
          場合であっても、売主に対して、表明及び保証した事実が真実でなかったことを理由とする損害賠償責任や瑕
          疵担保責任又は契約不適合による担保責任を追及しようとしても、売主の損害賠償責任、瑕疵担保責任又は契
          約不適合による担保責任の責任額や負担期間が限定されていたり、売主がSPC(特別目的会社)である等売主
          の資力が不十分であったり、売主が解散等により存在しなくなっている等の事情により、実効性がない可能性
          があります。
           不動産信託受益権においても、直接の売買対象である不動産信託受益権又はその原資産である不動産に隠れ
          た瑕疵又は契約不適合があった場合については、上記と同様のリスクがあります。そこで、不動産の信託契約
          及び受益権譲渡契約において、売主に信託設定日等において既に存在していた原資産である不動産の瑕疵若し
          くは契約不適合について瑕疵担保責任若しくは契約不適合による担保責任を負担させ、又は売主から一定の事
          実に関する表明及び保証を取得することがあります。しかし、このような責任を負担させても上記のように実
          効性がない場合及びそもそも責任を負担させなかった場合には、当該不動産の実質的所有者である本投資法人
          がこれを負担することになり、予定しない補修費用等が発生し、本投資法人の収益が悪影響を受ける可能性が
          あります。また、当該瑕疵又は契約不適合の程度によっては、補修その他の措置を執ったとしても、不動産の
          資産価値の減耗を防ぐことができない可能性があります。
           なお、投資法人及び信託会社は、宅地建物取引業法(昭和27年法律第176号、その後の改正を含みます。以
          下「宅地建物取引業法」といいます。)上、宅地建物取引業者とみなされ(同法第77条第2項、第77条の2第
          2項)、投資法人又は信託会社が宅地建物取引業者でない者に対して不動産を売却する場合には、宅地建物取
          引業法上、不動産の売主として民法上負う瑕疵担保責任又は契約不適合による担保責任を完全に排除すること
          ができません(同法第40条)。したがって、本投資法人又は不動産信託受託者が不動産の売主となる場合には
          一定限度の瑕疵担保責任又は契約不適合による担保責任を負うことになる場合があります。
         (ウ)PM会社に関するリスク

           一般に、建物の保守管理を含めた不動産等の管理業務全般の成否は、PM会社の能力・経験・ノウハウを含め

          たその業務遂行能力に強く依拠することになります。管理委託先を選定するに当たっては、当該PM会社の能
          力・経験・ノウハウを十分考慮することが前提となりますが、そのPM会社における人的・財産的基盤が今後も
          維持されるとの保証はありません。本投資法人は、直接保有する不動産に関して本投資法人が委託したPM会社
          につき、業務懈怠又は倒産事由が認められた場合、管理委託契約を解除すること、また、不動産を信託する信
          託の受益権を保有する場合には原資産である不動産に関して信託受託者が委託したPM会社につき、受益者とし
          ての指図権を行使し信託受託者を通じて同様に解除することはできますが、PM会社が交代する場合、後任のPM
          会社が任命されるまではPM会社不在又は機能不全のリスクが生じるため、当該不動産等の管理状況が悪化する
          おそれがあります。
         (エ)費用に関するリスク

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           不動産の維持管理には、経済状況によって、インフレーション、水道光熱費等の費用の高騰、不動産管理や

          建物管理に係る費用、備品調達等の管理コスト及び各種保険料等のコストの上昇、租税公課の増大その他の理
          由により、不動産の運用に関する費用が増加する可能性があります。
           なお、新民法においては、①賃借人が賃貸人に修繕が必要である旨を通知し、若しくは賃貸人がその旨を
          知ったにもかかわらず、賃貸人が相当期間内に必要な修繕をしないとき、又は②急迫の事情がある場合、賃借
          人が修繕権を持つものとされています(新民法第607条の2)。かかる修繕権を賃貸借契約上特約で排除して
          いない場合、予期しない金額で賃借人が賃貸人のコントロールの及ばない修繕を行い、本投資法人が修繕費用
          の請求を受けるおそれがあります。
         (オ)専門家報告書等に関するリスク

           不動産の鑑定評価額及び不動産価格調査の調査価格は、個々の不動産鑑定士等の分析に基づく、分析の時点

          における評価に関する意見を示したものにとどまり、客観的に適正な不動産価格と一致するとは限りません。
          同じ物件について鑑定、調査等を行った場合でも、不動産鑑定士等、評価方法又は調査の方法若しくは時期、
          収集した資料等の範囲等によって鑑定評価額、調査価格の内容が異なる可能性があります。また、かかる鑑
          定、調査等の結果は、現在又は将来において当該鑑定評価額や調査価格により当該不動産の売買が可能である
          と保証又は約束するものではありません。
           建物環境リスク評価書及び土壌汚染リスク評価書も、個々の調査会社が行った分析に基づく意見の表明であ
          り、評価方法、調査の方法等によってリスク評価の内容が異なる可能性があります。また、かかる報告書は、
          専門家が調査した結果を記載したものにすぎず、土壌汚染等の環境上の問題が存在しないことを保証又は約束
          するものではありません。
           エンジニアリングレポート、地震リスク評価報告書等についても、建物の状況及び構造に関して専門家が調
          査した結果を記載したものにすぎず、不動産に欠陥、瑕疵又は契約不適合が存在しないことを保証又は約束す
          るものではありません(不動産の欠陥、瑕疵又は契約不適合に関するリスクについては、前記「(イ)不動産
          の瑕疵及び契約不適合に関するリスク」をご参照ください。)。また、各調査会社が試算した修繕費用は、あ
          くまでも調査会社の意見であり、その内容の妥当性、正確性が保証されているものではありません。また、不
          動産に関して算出される地震PMLは、個々の専門家の分析に基づく予想値であり、損害の予想復旧費用の再調
          達価格に対する比率で示されますが、将来、地震が発生した場合、予想以上の多額の復旧費用が必要となる可
          能性があります。
           その他、不動産に関しては様々な専門家が国家又は民間団体の資格認定を受けて業務を遂行していますが、
          全ての専門家が常に過誤無くあらゆる業務を遂行できるとの保証はありません。たとえば、国土交通省住宅局
          建築指導課は、2013年7月22日、「指定確認検査機関等の処分について」との文書を公表し、国土交通大臣の
          指定確認検査機関が、確認審査において過失により法令に適合しない建物の確認済証を交付した事例で行政処
          分を科しています。本資産運用会社は、外部の資格を有する専門家の判断や報告に依拠して、本投資法人によ
          る資産取得を行いますが、その専門家の判断や報告が後に誤っていたとされるおそれがあり、その場合、本投
          資法人は重大な悪影響を受けるおそれがあります。
         (カ)マーケットレポートへの依存に関するリスク

           本投資法人は、物件の取得や売却に際し、様々な情報を得て投資判断を行いますが、その際、第三者である

          専門家によるマーケットレポートでの分析を得て投資判断の材料とする場合があります。しかしながら、マー
          ケットレポートは、第三者によるマーケット分析を示したもので、個々の調査会社の分析に基づく意見ないし
          判断であり、また、一定の前提に基づく、当該分析の時点での評価ないし意見に留まります。したがって、そ
          のレポートの内容が、本来存在する客観的な判断や正確な情報であるとの保証はなく、かつ、将来の想定が現
          実の結果と一致しないこともあります。加えて、同じ物件の調査分析でも、調査分析を行う会社や専門家の相
          違により、あるいは分析方法や調査の方法と時期の相違により、マーケットレポートでの分析の結果が異なる
          可能性があります。
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         (キ)不動産の毀損・滅失・劣化に関するリスク
           火災、地震、液状化、津波、暴風雨、洪水、落雷、竜巻、戦争、暴動、騒乱、テロ等(以下併せて「災害

          等」といいます。)により不動産が滅失、劣化若しくは毀損し、又は周辺環境の悪化等の間接被害により、そ
          の価値又は収益が影響を受ける可能性があります。このような場合には、滅失、劣化又は毀損した個所を修復
          するため一定期間建物の不稼働を余儀なくされ、又は建替え若しくは修繕が困難であること等により、賃料収
          入が減少し若しくは得られなくなり、又は当該不動産の価値が下落する可能性があります。不動産の個別事情
          により保険契約が締結されない場合、保険契約で支払われる上限額を上回る損害が発生した場合、保険契約で
          補填されない災害等が発生した場合又は保険契約に基づく保険会社による支払がほかの何らかの理由により行
          われず、減額され若しくは遅れる場合には、本投資法人に悪影響を及ぼす可能性があります。また、保険金が
          支払われた場合でも、行政上の規制その他の理由により事故発生前の状態に回復させることが事実上困難であ
          る可能性があります。
           加えて、災害等とりわけ広い地域に被害をもたらす大地震・大津波が発生した場合、本投資法人の保有する
          不動産のうち複数の建物が同時に災害等の影響を受ける可能性があるほか、不動産の利用を支える電力やガ
          ス・水道のほか、道路港湾施設等の社会基盤(社会インフラ)が毀損し、そのため不動産の利用が制限される
          などの間接的な悪影響が発生するおそれは否定できません。本投資法人は、保有資産等について、専門家によ
          る地震リスク診断に基づき地震保険の付保の要否を検討・判断しますが、その結果、地震保険を付保しないこ
          ととした物件については、地震又は地震を原因とする火災・津波・液状化等の災害により損害が生じた場合
          に、保険によりこれを回復することはできません。また、地震保険を付保した場合でも、対人的被害の賠償に
          ついては保険でカバーされないこともあり、保険契約で支払われる上限額を上回る損害が発生する可能性もあ
          ります。
         (ク)取得・売却時の不動産流動性に関するリスク

           一般に、不動産の有する特徴として、特に地理的位置の固定性、不動性(非移動性)、永続性(不変性)、

          個別性(非同質性、非代替性)等が挙げられます。また、前記の特性の他に、取引当事者の属性や取引動機等
          の取引事情等によってもその価格が影響される等の特性もあります。これらの特性のために、不動産は、国
          債・長期預金等の金融商品等に比べ一般的に流動性が相対的に低い資産として理解されています。そして、そ
          れぞれの不動産の個別性が強いため、売買において一定の時間と費用を要しますし、その時間や費用の見積も
          りが難しく、予想よりも多くの時間と費用が費やされ、その結果、不動産を取得又は売却できない可能性があ
          ります。さらに、不動産が共有物件又は区分所有物件である場合、土地と建物が別個の所有者に属する場合
          等、権利関係の態様が単純ではないことがあり、また、土地の使用に必要な土地所有者による貸与等の同意が
          想定どおりに取得できない等の可能性もあります。
           経済環境や不動産需給関係の影響によって、取得を希望する物件を希望どおりの時期・条件で取得できず、
          又は売却を希望する物件を希望どおりの時期・条件で売却できない可能性もあります。これらの結果、本投資
          法人はその投資方針に従った運用ができず、本投資法人の収益等が悪影響を受ける可能性があります。
           その他、不動産等を取得するまでの時間的制約等から、隣接地権者からの境界確定同意が取得できない場
          合、後日、このような不動産等を処分するときに事実上の障害が発生する可能性や、境界に関して紛争が発生
          し、所有敷地の面積の減少、損害賠償責任の負担等、これらの不動産等について予定外の費用や損失が発生す
          る可能性があります。同様に、越境物や地中埋設物の存在により、不動産等の利用が制限されたり賃料に悪影
          響を与える可能性や、それらの除去費用等の追加負担が発生することで本投資法人の収益等が悪影響を受ける
          可能性があります。
         (ケ)建築基準法等の既存不適格に関するリスク

           建築基準法又はこれに基づく命令若しくは条例の規定の施行又は適用の際、原則としてこれらの規定に適合

          しない現に存する建物(現に建築中のものを含みます。)又はその敷地については、当該規定が適用されない
          扱いとされています(いわゆる既存不適格)。しかし、かかる既存不適格の建物の建替え等を行う場合には、
          現行の規定が適用されるので、現行の規定に合致させる必要があり、そのため費用等追加的な負担が必要とな
          る可能性があり、また、現状と同規模の建築物を建築できない可能性があります。例えば、駐車場の付置義
          務、住宅の付置義務、福祉施設の付置義務等のほか、不動産等を含む地域が現時点又は将来において、道路等
          の都市計画の対象となる場合には、建築制限が付されたり、敷地面積が減少したりする可能性があります。
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         (コ)共有物件に関するリスク
           本投資法人が保有する不動産等が第三者との間で共有されている場合には、当該不動産等の持分を譲渡する

          場合における他の共有者の先買権又は優先交渉権、譲渡における一定の手続の履践等、共有者間で締結される
          協定書又は規約等による一定の制限に服する場合があります。
           共有物の管理は、共有者間で別段の定めがある場合を除き、共有者の持分の過半数で行うものとされている
          ため(民法第252条)、持分の過半数を有していない場合には、当該不動産等の管理について本投資法人の意
          向を反映させることができない可能性があります。
           さらに、共有者は共有物の分割請求権を有するため(民法第256条)、共有者の請求により不動産等が分割
          される可能性があり、その場合の分割の方法によっては、本投資法人が金銭による価格賠償しか受けられない
          可能性があります。共有者間で不分割の合意(民法第256条)がある場合であっても、この合意の効力は最大
          5年であり、合意の有効期間が満了したり、その合意が未登記であるために第三者に対抗できないことがあり
          ます。また、共有者間で不分割の合意がある場合であっても、共有者について破産手続、会社更生手続又は民
          事再生手続が開始された場合は共有物の分割が行われる可能性があります(破産法第52条、会社更生法(平成
          14年法律第154号、その後の改正を含みます。以下「会社更生法」といいます。)第60条、民事再生法第48
          条)。
           他の共有者の共有持分に抵当権又は根抵当権が設定された場合には、共有物が分割されると、共有されてい
          た不動産全体について、当該共有者(抵当権設定者)の持分割合に応じて当該抵当権の効力が及ぶことになる
          と考えられています。したがって、本投資法人が保有する不動産である共有持分には抵当権が設定されていな
          くても、他の共有者の共有持分に抵当権が設定された場合には、分割後の本投資法人の不動産についても、他
          の共有者の持分割合に応じて、当該抵当権の効力が及ぶこととなるリスクがあります。
           共有者はその持分の割合に応じて共有物の全体を利用することができるため(民法第249条)、他の共有者
          によるこれらの権利行使によって当該不動産の保有又は利用が妨げられるおそれがあります。
           共有者と共同して不動産等を第三者に賃貸している場合、賃貸借契約に基づく各共有者の権利が不可分債権
          とみなされ、当該賃貸借契約に基づく権利の全体が当該共有者の債権者等による差押等の対象となる可能性が
          あります。また、共有物に係る賃貸借契約に基づく敷金返還債務が共有者間の不可分債務とみなされた場合に
          は、本投資法人の持分に対応する部分のみならず、当該賃貸借契約に基づく敷金返還債務の全部について、本
          投資法人がテナントに対して債務を負担する可能性があります。
           さらに、共有者は自己の持分を原則として自由に処分することができるため、本投資法人の意向にかかわり
          なく不動産等の共有者が変更される可能性があります。
           共有者が自ら負担すべき公租公課、修繕費、保険料等の支払又は積立てを履行しない場合、本投資法人が影
          響を受ける場合があります。
         (サ)区分所有建物に関するリスク

           区分所有建物とは建物の区分所有等に関する法律(昭和37年法律第69号、その後の改正を含みます。以下

          「区分所有法」といいます。)の適用を受ける建物で、単独所有の対象となる専有部分(居室等)と共有とな
          る共用部分(エントランス部分等)及び建物の敷地部分から構成されます。本投資法人が保有する不動産等が
          区分所有物件である場合には、管理規約が定められていない場合を除き、その管理及び運営は区分所有者間で
          定められる管理規約に服することに加えて、区分所有権を譲渡する場合における他の区分所有者の先買権又は
          優先交渉権、譲渡における一定の手続の履践等、管理規約による一定の制限に服する場合があります。しか
          も、管理規約は、原則として区分所有者及びその議決権の各4分の3以上の多数決によって変更できるため
          (区分所有法第31条)、本投資法人が議決権の4分の3を有していない場合には、区分所有物件の管理及び運
          営について本投資法人の意向を反映させることができない可能性があります。
           また、区分所有者は、自己の専有部分を原則として自由に処分することができるため、他の区分所有者の意
          向に関わりなく区分所有者が変更される可能性があり、新たな区分所有者の資力や属性等によっては、当該不
          動産の価値や収益が減少する可能性があります。
           区分所有法上、各区分所有者は管理規約に別段の定めがない限り、その持分に応じて共用部分の負担に任ず
          ることとされ、これに反して他の区分所有者が自己の負担すべき公租公課、修繕費、保険料等の支払又は積立
          てを履行しない場合、本投資法人が影響を受ける場合があります。
           区分所有建物では、専有部分と敷地利用権(敷地利用権とは、区分所有建物の専有部分を所有するために区
          分所有者が敷地に関して有する権利をいいます。)の一体性を保持するため、管理規約で別段の定めがない限
          り、専有部分と敷地利用権を分離して処分することが禁止されます。敷地権(敷地権とは、敷地利用権をもと
          に、区分所有建物の敷地になっている土地について建物と一体化されている権利をいいます。)の登記がなさ
          れていない場合には、善意の第三者に対する分離処分は有効になります。また、区分所有建物の敷地が数筆に
          分かれ、区分所有者が、それぞれその敷地のうちの一筆又は数筆の土地について、単独で所有権、賃貸借等を
          敷地利用権(いわゆる分有形式の敷地利用権)として有している場合には、分離して処分することが可能とさ
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          れています。このように、専有部分とそれに係る敷地利用権が分離して処分された場合、敷地利用権を有しな
          い専有部分の所有者が出現する可能性があり、区分所有建物と敷地の権利関係が複雑になり、不動産に関する
          流 動性に悪影響を与える可能性があります。
           使用貸借権やそれに類似した利用権設定関係の合意は、区分所有法上、新たな区分所有建物の買受人等の特
          定承継人(当該敷地のみを譲り受けた第三者も含みます。)に対して効力を生じる(区分所有法第8条、第54
          条)合意とは解されない債権的合意であるため、理論上、特定承継人が合意の存在を無視して、敷地の一部の
          所有権(又は共有権)に基づき、その敷地を無償で利用している他の区分所有者に対して区分所有建物の明渡
          しを請求できないとは言い切れません。このような区分所有建物と敷地の関係を反映して、区分所有建物の場
          合には、不動産に関する流動性に悪影響を与える可能性があります。
           さらに本投資法人の意向に関わりなく、他の区分所有者は自己の専有部分を原則として自由に賃貸その他使
          用収益することができ、他の区分所有者による使用収益の状況によって本投資法人が影響を受ける可能性があ
          ります。
         (シ)借地権等に関するリスク

          a.借地権等に関するリスク

            本投資法人は、敷地利用権(土地の賃借権、転借権等)と借地権設定地上の建物に投資することがありま
           すが、このような物件は、土地建物ともに所有する場合に比べ、特有のリスクがあります。
            まず、敷地利用権は、永久に存続するものではなく、定期借地権の場合は借地契約に定める期限の到来に
           より当然に消滅し、又は普通借地権の場合は期限の到来時に借地権設定者側が更新を拒絶しかつ借地権設定
           者側に更新を拒絶する正当な事由がある場合には消滅します。また、借地権者側に地代不払等の債務不履行
           があれば解除により終了することもあります。借地権が消滅すれば、建物買取請求権が確保されている場合
           を除き、建物を取り壊して土地を返還しなければなりません。仮に、建物買取請求が認められても本投資法
           人が希望する価格で買い取られる保証はありません。
            さらに、敷地が売却され、又は抵当権の実行により処分されることがありますが、この場合に、本投資法
           人が借地権について民法又は借地借家法等の法令に従い対抗要件を具備しておらず、又は競売等が先順位の
           対抗要件を具備した担保権の実行によるものである場合、本投資法人は、譲受人又は買受人に自己の借地権
           を主張できないこととなります。
            また、借地権が土地の賃借権である場合には、これを取得し、又は譲渡する場合には、賃貸人の承諾が必
           要です。かかる承諾が速やかに得られる保証はなく、また、得られたとしても承諾料の支払を要求されるこ
           とがあります。その結果、本投資法人が希望する時期及び条件で建物を処分することができないおそれがあ
           ります。また、本投資法人が借地権を取得するに際して保証金を差し入れた場合において、借地を明け渡す
           際に、敷地所有者の資力が保証金返還に足りないときは、保証金の全部又は一部の返還を受けられないおそ
           れがあります。あるいは、敷地利用権の契約更新時に敷地の所有者へ更新料の支払を余儀なくされることが
           あります。
            上記に加えて、建築基準法に基づく制度により、敷地利用権として隣接地等の余剰容積が移転されている
           場合があり(以下「空中権」といいます。)、借地権と同様に期間満了又は建物の滅失等により空中権が消
           滅する場合があります。
          b.借家物件等に関するリスク

            本投資法人は、建物(区分所有権等を含みます。)について建物の所有者(共有者等を含みます。)(以
           下本文節において「建物賃貸人等」といいます。)から賃借権その他の使用権の設定を受け、当該建物につ
           き、本投資法人が直接若しくは信託受託者を通じて保有する建物の持分等と一体的に又は単独でテナントへ
           転貸することがあります。
            この場合、テナントから収受する賃料の額が、本投資法人から建物賃貸人等へ支払う賃料相当額を下回る
           場合には、かかる差額相当分につき、本投資法人に損失が生じ、これらの結果、本投資法人が悪影響を受け
           る可能性があります。
            また、建物賃貸人等から賃借権その他の使用権の設定を受けるにあたり、敷金及び保証金等を差し入れる
           場合があります。建物賃貸人等の資力の悪化や倒産等により、建物賃貸人等に差し入れた敷金及び保証金等
           の全額又は一部が返還されない可能性があります。
            加えて、民法上、本投資法人が建物賃貸人等との間で直接又は信託受託者を通じて締結した賃貸借契約が
           何らかの理由により終了した場合、原則として、本投資法人又は当該信託受託者とテナントの間の転貸借契
           約も終了するとされているため、テナントから、転貸借契約の終了に伴い損害賠償請求等がなされる可能性
           がないとはいえません。
          c.共同賃貸に関するリスク

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            本投資法人が直接又は信託受託者を通じて保有する建物の持分等と一体的に他の共有者等と共同でテナン
           トへ賃貸することがあります。この場合、前記「(コ)共有物件に関するリスク」に記載のとおり、共有物に
           係る敷金返還債務が共有者間の不可分債権とされることがあります。そのため、共同賃貸人の資力の悪化や
           倒 産等により、共同賃貸人に差し入れられた敷金及び保証金等の全額又は一部が返還されない場合には、本
           投資法人は、本投資法人の持分に対応する部分を超えてテナントに対してかかる返還を行うことを余儀なく
           される可能性があり、その際、返還に応じた敷金等相当額を資力の悪化した共同賃貸人から回収できるとの
           保証はありません。
         (ス)底地物件に関するリスク

           本投資法人は、第三者が賃借してその上に建物を所有している土地、いわゆる底地を取得することがありま

          す。借地権は、定期借地権の場合は借地契約に定める期限の到来により当然に消滅し、普通借地権の場合には
          期限到来時に本投資法人が更新を拒絶しかつ本投資法人に更新を拒絶する正当事由がある場合に限り消滅しま
          す。借地権が消滅する場合、本投資法人は借地権者より時価での建物買取を請求される場合があります(借地
          借家法第13条、借地法(大正10年法律第49号、その後の改正を含みます。)第4条)。普通借地権の場合、借
          地権の期限到来時に更新拒絶につき前記正当事由が認められるか否かを本投資法人の物件取得時に正確に予測
          することは不可能であり、借地権者より時価での建物買取を請求される場合においても、買取価格が本投資法
          人の希望する価格以下である保証はありません。
           また、借地権者の財務状況が悪化した場合又は破産手続、再生手続若しくは更生手続その他の倒産手続の対
          象となった場合、借地契約に基づく土地の賃料の支払が滞る可能性があり、この延滞賃料の合計額が敷金及び
          保証金等で担保される範囲を超える場合は投資家に損害を与える可能性があります。借地契約では、多くの場
          合、賃料等の借地契約の内容について、定期的に見直しを行うこととされています。賃料の改定により賃料が
          減額された場合、投資家に損害を与える可能性があります。借地権者は借地借家法第11条に基づく土地の借賃
          の減額請求をすることができ、これにより、当該底地から得られる賃料収入が減少し、投資家に損害を与える
          可能性があります。
         (セ)有害物質又は放射能汚染等に関するリスク

           本投資法人が取得した土地について産業廃棄物やダイオキシン等の有害物質が埋設されている場合、当該土

          地及び建物の価値に悪影響を及ぼす可能性があります。また、かかる有害物質を除去するために土壌の入替や
          洗浄等が必要となって予想外の費用や時間が必要となる可能性があります。この点に関連して、土壌汚染対策
          法に規定する特定有害物質に係る一定の施設を設置していた場合や、土壌の特定有害物質による汚染により人
          の健康にかかる被害が生じる可能性があると認められる場合には、その土地の所有者、管理者又は占有者等
          は、かかる汚染の除去及び拡散の防止その他必要な措置を講じるよう命じられることがあります(土壌汚染対
          策法第7条)。このような場合に本投資法人に多額の負担が生じる可能性があります。もっとも、本投資法人
          は、かかる負担について、その原因となった者に対し費用償還を請求できる可能性がありますが、仮にかかる
          請求が可能な場合であっても、その者の財産状況が悪化しているような場合には、本投資法人の損害を回復す
          ることができない可能性があります。その結果、本投資法人が損害を受ける可能性があります。
           また、本投資法人が取得した建物の建材等にアスベストその他の有害物質を含む建材等が使用されている場
          合若しくは使用されている可能性がある場合又はPCBが保管されている場合等には、状況によって当該建物及
          びその敷地の価値に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、かかる有害物質を除去するために建材等の全
          面的又は部分的交換や保管・撤去費用等が必要となり、予想外の費用や時間が必要となる可能性があります。
           なお、かかる有害物質によって第三者が損害を受けた場合には、不動産等の所有者は損害を賠償する義務を
          負う可能性があります。その結果、本投資法人の収益等に悪影響が生じる可能性があります。
           さらに、原子力発電所の事故等により、不動産等又はその所在周辺地域において、放射能汚染又は風評被害
          が発生し、当該地域における社会的ないし経済的活動が阻害され、その結果、当該不動産等の収益性やその価
          値が大幅に減少する可能性があります。その他、原子力発電所の事故処理に長期間を要することとなる場合、
          当該不動産等の所在する地域だけでなく、不動産市場や金融市場、さらには日本経済全体も影響を受けること
          となり、それがひいては本投資法人の収益等に悪影響をもたらす可能性があります。
         (ソ)不動産の所有者責任に関するリスク

           本投資法人が保有する不動産等を原因として、第三者の生命、身体又は財産等を侵害した場合に、第一次的

          にはその占有者、そしてその占有者が損害の発生を防止するに必要な注意を行っていた場合には、その所有者
          が損害の賠償義務を負うため、結果的に本投資法人が予期せぬ損害を被る可能性があります(民法第717
          条)。
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           本投資法人は、その運用資産に関して原則として適切な保険を付保する予定ですが、不動産の個別事情によ
          り保険契約が締結されない場合、保険契約で支払われる上限額を上回る損害が発生した場合、受領した保険金
          をもってしても原状復旧ができない場合、原状復旧に時間を要する場合又は保険契約に基づく支払が保険会社
          に より行われない又は支払が遅れる場合には、本投資法人は悪影響を受ける可能性があります。
         (タ)転貸に係るリスク

          a.転借人に係るリスク

            本投資法人は、その保有する不動産等につき、転貸を目的として賃借人に一括して賃貸することがありま
           す。このように、賃借人に不動産等の全部又は一部を転貸させる権限を与えた場合、本投資法人は、不動産
           等に入居するテナントを自己の意思により選択できなくなったり、退去させられなくなる可能性がありま
           す。また、賃借人の賃料が転借人から賃借人に対する賃料に連動する場合、転借人の信用状態等が、本投資
           法人の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。
          b.敷金等の返還義務に係るリスク

            賃貸借契約が合意解約された場合その他一定の場合には賃貸人が転貸人の地位を承継し、転貸人の転借人
           に対する敷金等の返還義務が賃貸人に承継される可能性があります。
         (チ)マスターリースに関するリスク

           本投資法人は、賃貸する不動産をマスターリース会社に賃貸し、マスターリース会社が転貸人としてテナン

          トに転貸する場合があります。本投資法人がマスターリース契約を締結する場合、テナント(マスターリース
          の場合、「テナント」とは実際の利用者(転借人)を指します。以下同じです。)は基本的にマスターリース
          会社の口座に賃料を入金することになりますが、このような場合、マスターリース会社の財務状態が悪化した
          結果、マスターリース会社がテナントから受領した賃料について、本投資法人への支払が滞る可能性がありま
          す。
           また、マスターリース契約上、マスターリース会社の倒産や契約期間満了等によりマスターリース契約が終
          了した場合、本投資法人が所有者として、テナントとの間の転貸借契約及び旧マスターリース会社のテナント
          に対する権利及び義務等を承継することが必要となる場合があります。このような場合、本投資法人がテナン
          トに対して、賃貸人たる地位を承継した旨を通知する前に、テナントが旧マスターリース会社に賃料等を支
          払った場合、本投資法人はテナントに対して賃料請求ができないおそれがあり、その結果、本投資法人の収益
          等に悪影響を及ぼす可能性があります。
         (ツ)次世代アセット・プラス(有料老人ホーム、ネットワークセンター及びホテル)に対する投資の特性及び

            テナント(オペレーター)に関するリスク
          a.有料老人ホーム、ネットワークセンター及びホテルのオペレーターに関するリスク

            本投資法人が投資する次世代アセット・プラスのうち、有料老人ホーム、ネットワークセンター及びホテ
           ルは、テナントがオペレーターとして一定のサービスを提供します。そこで、業法規制・ノウハウ・財務体
           質等の各種要請から、テナント候補となりうる事業体は限定されることとなります。したがって、テナント
           による運営管理が適切に行われなかった場合又はテナントに一定の交代事由が生じた場合であっても、機動
           的にテナント交代ができず、結果的に、当該物件及び本投資法人のレピュテーションを損ない、ひいては、
           本投資法人の収益及び市場価格に悪影響を及ぼすおそれがあります。また、必要に応じて取得時及び取得後
           も定期・不定期にテナントの事業及び財務に係るデューディリジェンスを実施しますが、テナントの協力が
           得られない場合やテナントから入手した運営状況等の情報が不正確な場合があり、その結果、テナントの運
           営状況の把握が困難となり、本投資法人の収益及び当該物件の資産価値に悪影響を及ぼす可能性がありま
           す。
            他方で、次世代アセット・プラスのうち、有料老人ホーム、ネットワークセンター及びホテルは原則とし
           てテナントと長期の賃貸借契約を締結するため、退去する可能性は比較的低いと考えられますが、万一退去
           した場合には、賃貸面積が広いこと、テナント向けの個別仕様の物件が多いこと及び代替テナントとなりう
           る者が限定されていることから、代替テナントが入居するまでの空室期間が長期化する可能性があります。
           その結果、当該物件の稼働率が大きく低下すること、あるいは代替テナント確保のために賃料水準を引き下
           げざるを得なくなること等賃貸借契約の条件が不利となることがあり、本投資法人の収益及び当該物件の資
           産価値に悪影響を及ぼす可能性があります。
            また、本投資法人は、本書提出日現在の有料老人ホームの介護事業者の財務基盤、実績、業容、社内態勢
           等に鑑み、当面、バックアップオペレーターを選任し、介護事業者の運営に係るバックアップをあらかじめ
           用意すべきとの必要性は低いものと考えています。しかしながら、オペレーターの業務運営に支障が生じた
           場合、本投資法人の収益等に悪影響を及ぼす可能性があります。
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          b.物件の汎用性に関するリスク等

            次世代アセット・プラスのうち、有料老人ホーム、ネットワークセンター及びホテルは、建物の構造、間
           取り、付帯施設、立地、建築基準法による用途制限等の点で、テナント又はオペレーターのニーズに応じ
           て、その業務特性を反映した建物の構造や設備を有することが一般的です。したがって、将来テナントやオ
           ペレーターが退去した際には、その建物を、オフィスや住居等の用途に容易に転用が可能でないことが一般
           的です。したがって、次世代アセット・プラスのうち、有料老人ホーム、ネットワークセンター及びホテル
           の用途の変更には、多額の費用が掛かり、又は転用自体が困難な場合があり、また、用途が限定されること
           で購入先が限られて想定した価格で売却できない可能性があります。その結果、本投資法人の収益等が悪影
           響を受ける可能性があります。
            なお、本書提出日現在、有料老人ホーム、ネットワークセンター及びホテルのほか、オフィス、商業施
           設、有料老人ホーム、ネットワークセンター及びホテル以外で、将来にわたって堅実な需要が見込まれ長期
           的に安定した収益の獲得や、中長期的な投資主価値の最大化に資すると本投資法人が判断する資産を次世代
           アセット・プラスと位置づけていますが、将来において、社会的ニーズの高まりがあると本投資法人が判断
           する場合には、次世代アセット・プラスの具体的範囲は拡大し又は変化することがあります。
          c.有料老人ホームに係る入居一時金に関するリスク

            有料老人ホームにおいては、介護事業者は入居者から一定の入居一時金を収受する場合があり、入居一時
           金は有料老人ホーム毎に決められている償却期間・償却率によって償却され、入居者が償却期間内に退去す
           る場合には、残存額が返還されることになります。本投資法人は、有料老人ホームを保有し介護事業者に賃
           貸する形式で運用を行っているため、有料老人ホームの物件を取得するに際し、入居契約及び入居一時金の
           返還債務を承継することは想定されません。したがって、有料老人ホームは介護事業者により管理されるこ
           ととなりますが、介護事業者の事業内容及び財務内容が悪化した場合において、入居者が介護事業者に対し
           てのみならず、本投資法人に対しても入居一時金残額の返還を求める等、本投資法人としては、法的には許
           容できない対応を求めてこないとの保証はありません。
          d.有料老人ホームに係る制度改正に関するリスク

            有料老人ホームに関連する法令、ガイドラインの改正や介護保険等の制度改正等が有料老人ホームの運営
           や競争環境に影響を及ぼし、本投資法人が保有する施設の収益に影響を及ぼし、ひいては当該施設の資産価
           値に悪影響を及ぼす可能性があります。
          e.テナント(オペレーター)が行うホテル営業に関するリスク

            本資産運用会社は、その社内規程である運用ガイドラインにおいて「ホテル」を次世代アセット・プラス
           の一つとして位置づけています。
            ホテルからの賃料収入はテナント(オペレーター)が行うホテルの営業収益に依拠しており、不動産運用
           収入がホテル賃借人やホテル運営受託者のホテル運営(さらにホテル賃借人やホテル運営受託者によるホテ
           ル運営がホテル運営支援会社のノウハウ等)に依拠している場合があり、それらの運営能力如何による影響
           を受けることがあるほか、賃料の支払の安定性、特にホテルの収益等に応じた変動賃料を設定した賃貸借契
           約の場合にはその変動賃料部分については、運用資産からのホテル収益に大きく左右されます。
            ホテル事業は、主として宿泊売上に依存しており、不定期顧客との随意かつ一時契約による営業がその大
           部分を占めます。特に、ホテル収益に関しては過去における収益状況と将来の収益状況が異なる可能性が比
           較的高いといえます。
            また、一般的にホテル事業は労働集約的・資本集約的な事業であることから、固定費負担が重く損益分岐
           点が高いため、売上上昇時の収益性の向上が見込みやすい反面、売上減の場合の利益落ち込みのリスクが比
           較的高いといえます。
            海外旅行を含む、観光地間の競争や、同地域内におけるホテル間の競争は激しく、新規に開業するホテル
           との競争を含め、ホテル業界は競争による影響を強く受けます。
            ホテル業界は、国内外の経済、景気、市場動向といった一般景気変動の影響を強く受けるほか、ビジネス
           顧客の動向、立地周辺の観光施設やイベントの状況等にも左右される観光客の動向の影響を強く受けます。
           また、消費者の消費性向を含むライフスタイルの変化や、消費者の嗜好性の変化による影響を受ける可能性
           があります。
            戦争やテロなどの不安定な社会情勢を含むカントリーリスク、地震や風水害など不測の自然災害、伝染
           病・疫病の国内外における流行のほか、公共交通事業者のストライキ等といったトラブルや、交通運賃の上
           昇、天候不順などの外的要因により、ホテル業界は長期間にわたり悪影響を受ける可能性があります。
          f.ホテル施設及び設備等の維持に関するリスク

            ホテルでは、固定資産に区分される建物、付属設備等だけでなく、FF&E(Furniture,                                             Fixture&
           Equipment)と呼ばれる家具、什器、備品、装飾品及び厨房機器等の償却資産についても、その定期的な更
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           新投資がホテルの競争力維持のために不可欠となります。また、ホテルにはトータルのグレードとイメージ
           があり、これを維持するために相応の資本的支出が求められる場合があります。
            施設及び設備の運営維持費、並びにその更新投資の負担がホテルの売上等に比べ過大な場合、本投資法人
           の収益に悪影響を及ぼす可能性があり、また、施設及び設備の更新投資がホテルの売上又はホテル収益の増
           加につながらず、期待どおりの効果が得られない場合があります。また、テナントが運営維持費や更新投資
           を負担する場合であっても、当該ホテルのテナントがグレード等維持のために必要な施設維持運営費を負担
           しない場合、ホテルの資産価値に悪影響を及ぼす可能性があります。
         (テ)将来における法令等の改正に関するリスク

           消防法(昭和23年法律第186号、その後の改正を含みます。)等その他不動産の建築・運営・管理に影響す

          る関係法令や条例の改正等により、不動産等の管理費用等が増加する可能性があります。また、建築基準法、
          都市計画法、大規模小売店舗立地法(平成10年法律第91号、その後の改正を含みます。)等の行政法規の改正
          等、新たな法令等の制定及びその改廃、又は、収用、再開発、区画整理等の事業により、不動産等に関する権
          利が制限される可能性があります。さらに、エネルギーや温室効果ガス削減を目的とした法令、条例等の、将
          来環境保護を目的とする法令等が制定・施行され、追加的な費用負担が発生したり、大気、土壌、地下水等の
          汚染に係る調査義務、除去義務、損害賠償義務、所有者としての無過失責任等が課されたりする可能性があり
          ます。
         (ト)テナントによる不動産の使用に基づく価値減損に関するリスク

           テナントによる不動産等の利用状況により、当該不動産等の法令等への適合性に問題が生じ、又は当該不動

          産等の資産価値や、本投資法人の収益に悪影響が及ぶ可能性があります。また、テナントの属性によっては、
          運用資産である不動産等のテナント属性が悪化し、これに起因して建物全体の賃料水準が低下する可能性があ
          ります。
           なお、本投資法人は、かかるリスクを低減するため、PM会社を通じてテナントの不動産等の利用状況の調査
          を行っていますが、個々のテナントの利用状況を完全に監督できる保証はなく、また、本投資法人の承諾なし
          にテナントによる転貸借や賃借権の譲渡がなされるおそれもあり、かかるリスクが現実化しないという保証は
          ありません。
         (ナ)売主の倒産等の影響に関するリスク

           一般に、不動産等を売却した後に売主が倒産手続に入った場合、当該不動産等の売買又は売買についての対

          抗要件具備が当該売主の管財人により否認される可能性があります。また、財産状態が健全でない売主が不動
          産等を売却した場合、当該不動産等の売買が当該売主の債権者により詐害行為を理由に取り消される可能性が
          あります。
           上記否認の問題は、売主の前所有者(本投資法人から見て前々所有者等)が倒産した場合にも生じ得ます。
          すなわち、本投資法人が、不動産等を取得した際に、前所有者である売主が前々所有者から否認を主張される
          原因があることを認識していた場合には、かかる否認の効力が転得者である投資法人にも及ぶことになります
          (破産法第170条、会社更生法第93条、民事再生法第134条)。
           また、売買取引を担保付融資取引であると法的に性格づけることにより、依然としてその目的物が売主(又
          は倒産手続における管財人ないし財団)に属すると解される可能性があり、特に担保権の行使に対する制約
          が、破産手続等に比較して相対的に大きい会社更生手続においては深刻な問題となり得ます。
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         (ニ)開発物件に関するリスク
           本投資法人は、建物竣工を条件として竣工前の物件の購入につき合意する場合があり、竣工を条件として予

          め開発段階で売買契約を締結する場合には、既に竣工済みの物件を取得する場合に比べて、次のようなリスク
          が加わります。
            a.開発途中において、災害等により、又は工事における事故その他の予期し難い事由の発生により、あ
              るいは地中障害物、埋蔵文化財若しくは土壌汚染等の発見により、開発が遅延、変更又は中止される
              リスク
            b.工事請負業者の倒産若しくは請負契約の不履行により、又は行政上の許認可手続の遅延等により、開
              発が遅延、変更又は中止されるリスク
            c.竣工後のテナントの確保が当初の期待を下回り、見込みどおりの賃貸事業収入を得られないリスク
            d.上記の事由その他により開発コストが当初の予想を大幅に上回り、又はその他予期せぬ事情により開
              発が遅延、変更若しくは中止されるリスク
           上記のリスクが顕在化した場合には、開発物件からの収益等が本投資法人の予想を大きく下回る可能性があ
          ります。また、予定された時期に物件の引渡しを受けられないおそれや予定どおりの収益をあげられないおそ
          れがあります。さらに、予定外の費用や損失を本投資法人が被る可能性があり、その結果、本投資法人の収益
          等に悪影響を及ぼす可能性があります。
           また、本投資法人は法令及び規約に従い、建物の増築、建替えその他開発行為を行うことがあります。この
          場合、建物竣工を条件として竣工前の物件を購入する場合に想定される上記の開発リスク類似のリスクが生じ
          ることがあります。
         (ヌ)資産の組入れ・譲渡等に関するリスク

           本投資法人は、その資産ポートフォリオの拡大(すなわち外部成長)とその収益の拡大ないし質の向上(す

          なわち内部成長)を目指して活動しており、常に新たな資産取得に向けた市場調査や物件情報の入手に努め、
          また、潜在的な売主又は買主や関係権利者との間での物件取得又は譲渡に向けた検討や交渉等も行っており、
          したがって、今後、本書に記載された資産以外の新たな資産の取得を決定し、あるいは物件の売却や交換のほ
          か、新たな資産取得又は譲渡に向けたその他の手法を利用する可能性があります。その際、資産取得又は譲渡
          の決定は、本書提出日から間もない時点で適時開示により公表される場合もありえます。
           実際に物件取得を行う旨合意し適時開示を行った場合にも、内装工事や修繕、物件の特性、売主その他の権
          利者との協議の結果として、実際の引渡し・資産運用の開始までに一定期間を要することがあり、その他、売
          主との間で締結した不動産又は信託受益権の売買契約において定められた一定の条件が成就しない等又はその
          他の理由により、取得を決定した資産を予定した期日に取得することができない場合があります。物件取得の
          合意から引渡しまでの間に、経済環境が著しく変動した場合等においては、当該資産を購入することができな
          いおそれも否定できません。それらの結果、本投資法人は、取得を決定した資産につき、予定した収益を上げ
          ることが困難となるおそれがあります。
         (ネ)フォワード・コミットメント等に関するリスク

           本投資法人は、不動産等の取得にあたって、先日付での売買契約であって、契約締結日から1ヶ月以上経過

          した後に決済・物件引渡しを行うこととしているもの及びその他これに類する契約(以下「フォワード・コ
          ミットメント」といいます。)を締結することがあります。フォワード・コミットメントは、契約締結から決
          済までに一定の期間があることから、その間の経済環境の変化等により決済のための資金が調達できず、不動
          産等を取得できない可能性があります。また、本投資法人側の理由により物件の取得を中止した場合には、違
          約金や損害賠償義務等を負担する可能性もあります。これらの結果、本投資法人の収益に悪影響を及ぼす可能
          性があります。
         (ノ)敷金・保証金の利用に関するリスク

           本投資法人は、不動産等のテナントが賃貸人に対し無利息又は低利で預託した敷金又は保証金を運用資産の

          取得資金の一部として利用する場合があります。しかし、テナントとの交渉等により、本投資法人の想定より
          もテナントからの敷金及び保証金の預託額が少なくなり、又は賃貸借契約の中途解約により、預託期間が短く
          なる可能性があります。この場合、必要な資金を借入れ等により調達せざるを得なくなり、その結果、本投資
          法人の収益に悪影響をもたらす可能性があります。
         (ハ)地球温暖化対策に係るリスク

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           現在及び将来において、法令や条約等により、地球温暖化対策として、一定の不動産等の所有者や利用者に
          温室効果ガス排出に関する報告や排出量制限の義務が課されることがあり、またその規制が今後さらに強化さ
          れる可能性があります。これらの規制の結果、テナントの事業が制約され又は費用等の負担が増す可能性があ
          る ほか、本投資法人の保有する建物の改修や施設拡充を実施したり、排出権や再エネクレジットを取得する等
          の負担につながるおそれもあります。これらの場合、本投資法人の収益は悪影響を受けるおそれがあります。
        ④ 投資法人の運用資産:信託の受益権特有のリスク

          本投資法人が、不動産、不動産の賃借権又は地上権を信託する信託の受益権を取得する場合には、以下のよう

         な信託の受益権特有のリスクがあります。
          なお、以下、2007年9月30日施行の信託法(平成18年法律第108号、その後の改正を含みます。)を「新信託
         法」といい、同日施行の信託法の施行に伴う関係法律の整備等に関する法律(平成18年法律第109号、その後の
         改正を含みます。以下「信託法整備法」といいます。)による改正前の信託法(大正11年法律第62号、その後の
         改正を含みます。)を「旧信託法」といい、信託契約に別段の定めがない限り、2007年9月30日より前に効力を
         生じた信託契約については、信託財産についての対抗要件に関する事項を除き、旧信託法が適用されます(信託
         法整備法第2条)。
         (ア)信託受益者として負うリスク

           信託受益者とは信託の利益を享受するものですが、他方で、旧信託法の下では、受託者が信託事務の処理上

          発生した信託財産に関する租税、受託者の報酬、信託財産に瑕疵があることを原因として第三者が損害を被っ
          た場合の賠償費用等の信託費用については、最終的に受益者が負担することになっています(旧信託法第36条
          第2項)。すなわち、信託受託者が信託財産としての不動産を所有し管理するのは受益者のためであり、その
          経済的利益と損失は、最終的には全て受益者に帰属することになります。したがって、本投資法人が不動産、
          不動産の賃借権又は地上権を信託する信託の受益権を取得する場合には、信託財産に関する十分なデューディ
          リジェンスを実施し、保険金支払能力に優れる保険会社を保険者、受託者を被保険者とする損害保険を付保す
          ること等、本投資法人自ら不動産を取得する場合と同等の注意をもって取得する必要があり、一旦不動産、不
          動産の賃借権又は地上権を信託する信託の受益権を保有するに至った場合には、信託受託者を介して、原資産
          が不動産である場合と実質的にほぼ同じリスクを受益者たる本投資法人が負担することになり、その結果、本
          投資法人の収益又は存続に悪影響を及ぼすおそれがあります。新信託法の下では、旧信託法第36条第2項が廃
          止され、原則として信託受益者がこのような責任を負うことはなくなりましたが、信託受益者と信託受託者の
          間で信託費用等に関し別途の合意をした場合には、当該合意に従い信託受益者に対し信託受託者から信託費用
          等の請求がなされることがあり(新信託法第48条第5項、第54条第4項)、その場合には同様に本投資法人の
          収益等に悪影響が生じる可能性があります。
         (イ)信託受益権の流動性に関するリスク

           本投資法人が信託受益権を保有し、信託受託者を通じて信託財産としての不動産を処分する場合には、既に

          述べた不動産の流動性リスクが存在します。また、信託受益権を譲渡しようとする場合には、信託受託者の承
          諾を契約上要求されるのが通常です。さらに、不動産、不動産の賃借権又は地上権を信託する場合の信託受益
          権については金融商品取引法上の有価証券とみなされますが、譲渡に際しては債権譲渡と同様の譲渡方法によ
          るため(新信託法第94条)、株券や社債券のような典型的な有価証券ほどの流動性があるわけではありませ
          ん。また、信託受託者は原則として瑕疵担保責任又は契約不適合による担保責任を負っての信託不動産の売却
          を行わないため、本投資法人の意思にかかわらず信託財産である不動産の売却ができなくなる可能性がありま
          す。
         (ウ)信託受託者に関するリスク

          a.信託受託者の破産・会社更生等に関するリスク

            信託法上、受託者が倒産手続の対象となった場合に、信託財産が破産財団又は更生会社の財産その他受託
           者の固有財産に属するか否かに関しては、旧信託法の下では、明文の規定はないものの、同法の諸規定、と
           りわけ信託財産の独立性という観点から、登記等の対抗要件を具備している限り、信託財産が受託者の破産
           財団又は更生会社の財産その他受託者の固有財産に帰属するリスクは極めて低いと判断されます。新信託法
           においては、信託財産は信託受託者の固有財産に属しない旨が明文で規定されています(新信託法第25条第
           1項、第4項及び第7項)。但し、信託財産であることを破産管財人等の第三者に対抗するためには、信託
           された不動産に信託設定登記をする必要がありますので、不動産を信託する信託の受益権については、この
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           信託設定登記がなされるものに限り本投資法人は取得することとしています。しかしながら、必ずこのよう
           な取扱いがなされるとの保証はありません。
          b.信託受託者の債務負担に伴うリスク

            信託財産の受託者が、信託目的に反して信託財産である不動産を処分した場合、あるいは信託財産である
           不動産を引当てとして、何らかの債務を負うことにより、不動産を信託する信託の受益権を財産とする本投
           資法人が不測の損害を被る可能性があります。かかるリスクに備え、旧信託法及び新信託法は信託の本旨に
           反した信託財産の処分行為の取消権を受益者に認めていますが、本投資法人は、常にかかる権利の行使によ
           り損害を免れることができるとは限りません。
         (エ)信託受益権の準共有等に関するリスク

           信託受益権が準共有されている場合、単独で保有する場合には存在しない種々の問題が生じる可能性があり

          ます。旧信託法の下では所有権以外の財産権の準共有については、所有権の共有に関する規定が可能な限り準
          用されます(民法第264条)。新信託法の下では信託受益者が複数の場合の意思決定の方法に関する明文規定
          があり(新信託法第105条以下)、信託受益権が準共有されている場合にもかかる規定の適用があるものと解
          されるため、所有権の共有に関する民法の規定に優先してかかる規定がまず適用されます。
           旧信託法の下では、準共有者間で別段の定めをした場合を除き、準共有されている信託受益権の変更に当た
          る行為には準共有者全員の合意を要し(民法第251条)、変更に当たらない管理は、準共有者の準共有持分の
          過半数で決定する(民法第252条)ものと考えられます。したがって、特に本投資法人が準共有持分の過半数
          を有していない場合には、当該不動産の管理及び運営についての信託受益者の指図に本投資法人の意向を反映
          させることができない可能性があります。
           一方、新信託法の下では、信託契約において意思決定の方法が定められていない場合、一定の行為を除き、
          準共有者の全員一致によることになるものと解されます(新信託法第105条第1項本文)。この場合には、他
          の準共有者全員が承諾しない限り、当該不動産の管理及び運営についての信託受益者の指図に本投資法人の意
          向を反映させることができないこととなります。また、信託契約において別の意思決定の方法が定められてい
          る場合でも、当該方法が本投資法人の意向を反映するような形で定められているとは限らず、同様に信託受益
          者の指図に本投資法人の意向を反映させることができない可能性があります。
           準共有持分の処分については、旧信託法及び新信託法いずれの下でも、準共有者は、信託受託者の承諾を得
          ることを条件として、自己の準共有持分を自己の判断で処分することができます。したがって、本投資法人の
          意向にかかわりなく他の準共有者が変更される可能性があります。準共有者の間において信託契約とは別の協
          定書等において、準共有者が準共有持分を処分する場合に他の準共有者に先買権若しくは優先交渉権を与え、
          又は一定の手続の履践義務等が課されることがあります。この場合は、本投資法人の知らない間に他の準共有
          者が変動するリスクは減少しますが、本投資法人がその準共有持分を処分する際に制約を受けることになりま
          す。
           信託受益権の準共有者が信託受託者に対して有する信託交付金の請求権及び信託受託者に対して負担する信
          託費用等の支払義務は、別段の合意のない限り、準共有される財産に関する債権債務として不可分債権及び不
          可分債務であると一般的には解されています。したがって、他の準共有者の債権者が当該準共有者の準共有持
          分の割合を超えて信託交付金請求権全部を差し押さえ、又は他の準共有者が信託受託者からの信託費用等の請
          求をその準共有持分の割合に応じて履行しない場合に、本投資法人が請求された全額を支払わざるを得なくな
          る可能性があります。不動産自体が共有されている場合と同様、これらの場合、本投資法人は、差し押さえら
          れた信託交付金請求権のうち自己の準共有持分に応じた金額の支払や支払った信託費用等のうち他の準共有者
          の準共有持分に応じた金額の償還を当該他の準共有者に請求することができますが、当該他の準共有者の資力
          の如何によっては、支払又は償還を受けることができない可能性があります。
        ⑤ 匿名組合出資持分への投資に関するリスク

          本投資法人はその規約に基づき、不動産に関する匿名組合出資持分への投資を行うことがあります。本投資法

         人が出資する匿名組合では、本投資法人の出資を営業者が不動産等に投資しますが、当該不動産等に係る収益が
         悪化した場合、当該不動産等の価値が下落した場合や匿名組合に係る不動産等が想定した価格で売却できない場
         合等には、当該匿名組合出資持分より得られる運用益や分配される残余財産の減少等により損害を被る可能性が
         あります。また、匿名組合出資持分については契約上譲渡が禁止若しくは制限されている場合があり、又は、確
         立された流通市場が存在しないため、その流動性が低く、本投資法人が譲渡を意図しても、適切な時期及び価格
         で譲渡することが困難な場合があります。また、匿名組合出資持分への投資は、営業者が開発する新規物件に係
         る優先交渉権の取得を目的として行われることがありますが、かかる優先交渉権により当該新規物件を取得でき
         る保証はありません。
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        ⑥ 特定目的会社の優先出資証券への投資に関するリスク
          本投資法人はその規約に基づき、資産流動化法に基づく特定目的会社がその資産の2分の1を超える額を不動

         産等に投資することを目的とする場合、その優先出資証券への投資を行うことがあります。かかる優先出資証券
         への投資を行う場合にも、本投資法人は、税法上の導管性要件(後記「⑨税制に関するリスク/(ア)導管性要
         件に関するリスク」をご参照ください。)に抵触することなく保有する意向です。また、規約に基づき中長期の
         安定運用を目標としているため、取得した優先出資証券につき短期間でその売却を行うことは意図していませ
         ん。但し、売却する方が本投資法人にとってより経済的な合理性があると判断される場合、その売却を行うこと
         があります。
          しかしながら、優先出資証券については確立された流通市場が存在しないため、その流動性が低く、したがっ
         て売却を意図してもその売却が困難な場合があり、又は、予定より低い価額での売買を余儀なくされる可能性が
         あります。また、特定目的会社の投資する不動産に関する収益が悪化した場合や当該不動産の価値が下落した場
         合又は特定目的会社の開発する不動産が予想した価格で売却できない場合、さらには導管体である特定目的会社
         において意図されない課税が生じた場合等には、当該特定目的会社の発行する優先出資証券に投資した本投資法
         人が当該優先出資証券より得られる運用益や分配される残余財産の減少等により損害を被るおそれがあります。
         また、優先出資証券の発行をした特定目的会社が自ら土地又は土地の賃借権を取得してその上に建物を建築する
         場合もあり、そのような場合には、前記「③投資法人の運用資産:原資産である不動産特有のリスク/(ニ)開
         発物件に関するリスク」に記載のリスクがあります。
        ⑦ 減損会計の適用に関するリスク

          固定資産の減損に係る会計基準(「固定資産の減損に係る会計基準の設定に関する意見書」(企業会計審議会

         平成14年8月9日))及び「固定資産の減損に係る会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第6号 平成
         15年10月31日)が、2005年4月1日以後開始する事業年度より強制適用されることになったことに伴い、本投資
         法人においても第1期営業期間より「減損会計」が適用されています。「減損会計」とは、主として土地・建物
         等の事業用不動産について、収益性の低下により投資額を回収する見込みが立たなくなった場合に、一定の条件
         のもとで回収可能性を反映させるように帳簿価額を減額する会計処理のことをいいます。
          今後の不動産市場の動向及び運用資産の収益状況等によっては、会計上減損損失が発生し、本投資法人の財務
         状態及び経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。
        ⑧ 一時差異等調整引当額の戻入れにより利益の分配が減少するリスク

          本投資法人が貸借対照表の純資産の部に一時差異等調整引当額を計上している場合、一時差異等調整引当額の

         計上は、会計と税務における損益の認識のタイミングの調整のために行われるものであるため、当該引当額の計
         上に起因した税会不一致が解消したタイミングでその戻入れが求められます。当該戻入れは本投資法人の利益を
         もって行われることから、当期未処分利益が一時差異等調整引当額の戻入れに充当される結果、分配可能金額が
         減少する可能性があります。
          なお、純資産控除項目(主に繰延ヘッジ損益のマイナス)に起因する一時差異等調整引当額に関しては、その
         戻入れの原資となる利益が過年度から繰り越されるため、当該戻入れによって当期の利益に対応する利益分配金
         が減少することはありません。
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        ⑨ 税制に関するリスク
         (ア)導管性要件に関するリスク
           税法上、投資法人に関する課税の特例規定により、一定の要件(導管性要件)を満たした投資法人に対して

          は、投資法人と投資主との間の二重課税を排除するため、利益の配当等を投資法人の損金に算入することが認
          められています。
                            投資法人の主な導管性要件

                     配当等の額が配当可能利益の額の90%超であること
          支払配当要件           (利益を超えた金銭の分配を行った場合には、金銭の分配の額が配当可能額の
                     90%超であること)
                     投資法人規約において、投資口の発行価額の総額のうちに国内において募集さ
          国内50%超
                     れる投資口の発行価額の占める割合が50%を超える旨の記載又は記録があるこ
          募集要件
                     と
                     機関投資家(租税特別措置法第67条の15第1項第1号ロ(2)に規定するもの
          借入先要件           をいいます。次の所有先要件において同じです。)以外の者から借入れを行っ
                     ていないこと
                     事業年度の終了の時において、発行済投資口が50人以上の者によって所有され
          所有先要件
                     ていること又は機関投資家のみによって所有されていること
                     事業年度の終了の時において、投資主の1人及びその特殊関係者により発行済
          非同族会社要件           投資口の総口数あるいは議決権総数の50%超を保有されている同族会社に該当
                     していないこと
                     他の法人の株式又は出資の50%以上を有していないこと(匿名組合出資を含
          会社支配禁止要件
                     み、一定の海外子会社の株式又は出資を除きます。)
           本投資法人は、導管性要件を満たすよう努める予定ですが、今後、下記に記載した要因又はその他の要因に

          より導管性要件を満たすことができない可能性があります。本投資法人が導管性要件を満たすことができな
          かった場合、利益の配当等を損金算入することができなくなり、本投資法人の税負担が増大する結果、投資主
          への分配金額等に悪影響を及ぼす可能性があります。
          a.会計処理と税務処理との不一致によるリスク

            会計処理と税務処理との不一致(税会不一致)が生じた場合、会計上発生した費用・損失について、税務上
           その全部又は一部を損金に算入することができない等の理由により、法人税等の税負担が発生し、配当の原
           資となる会計上の利益は減少します。支払配当要件における配当可能利益の額(又は配当可能額)は会計上
           の税引前利益に基づき算定されることから、多額の法人税額が発生した場合には、配当可能利益の額の90%
           超の配当(又は配当可能額の90%超の金銭分配)ができず、支払配当要件を満たすことが困難となる可能性
           があります。なお、2015年度税制改正により、交際費、寄附金、法人税等を除く税会不一致に対しては、一
           時差異等調整引当額の分配により法人税額の発生を抑えることができるようになりましたが、本投資法人の
           過去の事業年度に対する更正処分等により多額の追徴税額(過年度法人税等)が発生した場合には、法人税
           等は一時差異等調整引当額の対象にならないため、支払配当要件を満たすことができないリスクは残りま
           す。
          b.資金不足により計上された利益の配当等の金額が制限されるリスク

            借入先要件に基づく借入先等の制限や資産の処分の遅延等により機動的な資金調達ができない場合には、
           配当の原資となる資金の不足により支払配当要件を満たせない可能性があります。
          c.借入先要件に関するリスク

            本投資法人が何らかの理由により機関投資家以外からの借入れを行わざるを得ない場合又は本投資法人の
           既存借入金に関する貸付債権が機関投資家以外に譲渡された場合、あるいはこの要件の下における借入金の
           定義が税法上において明確ではないためテナント等からの預り金等が借入金に該当すると解釈された場合に
           おいては、借入先要件を満たせなくなる可能性があります。
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          d.投資主の異動について本投資法人のコントロールが及ばないリスク
            本投資口が市場で流通することにより、本投資法人のコントロールの及ばないところで、所有先要件ある
           いは非同族会社要件が満たされなくなる可能性があります。
         (イ)税務調査等による更正処分のため、導管性要件が事後的に満たされなくなるリスク

           本投資法人に対して税務調査が行われ、導管性要件に関する取扱いに関して、税務当局との見解の相違によ

          り更正処分を受け、過年度における導管性要件が事後的に満たされなくなる可能性があります。このような場
          合には、本投資法人が過年度において行った利益の配当等の損金算入が否認される結果、本投資法人の税負担
          が増大し、投資主への分配金額等に悪影響を及ぼす可能性があります。
         (ウ)不動産の取得に伴う軽減税制が適用されないリスク

           本投資法人は、規約において、特定不動産(不動産、不動産の賃借権若しくは地上権又は不動産の所有権、

          土地の賃借権若しくは地上権を信託する信託の受益権をいいます。)の価額の合計額の本投資法人の有する特
          定資産の価額の合計額に占める割合を100分の75以上とすること(規約第28条第5項)としています。本投資
          法人は、上記内容の投資方針を規約に定めること、及びその他の税法上の要件を充足することを前提として、
          直接に不動産を取得する場合の不動産流通税(登録免許税及び不動産取得税)の軽減措置の適用を受けること
          ができると考えています。しかし、本投資法人がかかる軽減措置の要件を満たすことができない場合、又は軽
          減措置の要件が変更された場合には、軽減措置の適用を受けることができない可能性があります。
         (エ)一般的な税制の変更に関するリスク

           不動産、不動産信託受益権その他本投資法人の資産に関する税制若しくは本投資法人に関する税制又はかか

          る税制に関する解釈・運用・取扱いが変更された場合、公租公課の負担が増大し、その結果、本投資法人の収
          益に悪影響を及ぼす可能性があります。また、投資口に係る利益の配当、資本の払戻し、譲渡等に関する税制
          又はかかる税制に関する解釈・運用・取扱いが変更された場合、本投資口の保有又は売却による投資主の手取
          金の額が減少し、又は税務申告等の税務上の手続面での負担が投資主に生じる可能性があります。
        ⑩ その他

          感染症の拡大、自然災害等に関するリスク

          近時において、新型コロナウイルス感染症の感染が拡大しています。本投資法人の保有資産はオフィスが中心
         であり、これらの資産に対し、当該感染症の拡大及び長期化によるオフィスニーズの変化等については今後も注
         視する必要があります。一方で、本投資法人の保有資産の一部にはホテル及び商業施設があり、これらの資産に
         対する影響が懸念されます。ホテル及び商業施設においては、当該感染症の拡大や長期化による売上げ低迷に伴
         い、テナントからの賃料支払いが停滞し又は賃料減額請求が行われる可能性がありえるほか、テナント退去に伴
         う空室リスクが顕在化するおそれもあります。
          また、当該感染症の流行が長期化した場合、本資産運用会社の業務が様々な形で停滞し、その結果、本投資法
         人の業績に悪影響が出る可能性があります。
          新型コロナウイルス感染症の収束時期は依然として不透明であり、最終的な影響については予測しがたいこと
         から、前述の悪影響だけでなくそれ以外のリスクが顕在化する可能性もあり、その結果、本投資法人の財務状態
         及び経営成績に悪影響が出る可能性があります。
          また、上記の他、一般に、自然災害や感染症等のリスク、更には昨今の気候変動などに伴う自然災害の大規模
         化等を本投資法人のみで回避することは困難であり、これら感染症の拡大や自然災害等による損害が発生した場
         合には、本投資法人の財務状態及び経営成績に多大な悪影響が発生する可能性があります。
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     (2) リスクに対する管理体制
          本投資法人は、前記に記載した各々のリスクに関し、本投資法人自らが投信法及び関連法規に定められた規則

         を遵守するとともに、本資産運用会社において適切な社内規程の整備を行い、併せて必要な組織体制を敷き、役
         職員に対する遵法精神を高めるための教育等の対策を講じています。
          具体的な取り組みは、以下のとおりです。
         (ア)投資法人について

           本投資法人は、執行役員1名及び監督役員2名により構成される役員会により運営されています。役員会は

          3ヶ月に一度以上、必要に応じて随時開催され、法令及び本投資法人の「役員会規程」に定める決議事項の決
          議や本資産運用会社及び本投資法人の執行役員の業務の執行状況等の報告が行われます。これにより、本資産
          運用会社又はその利害関係人等から独立した地位にある監督役員が業務の執行状況を監督できる体制となって
          います。
           また、監督役員は必要に応じて本資産運用会社及び資産保管会社等から本投資法人の業務及び財産の状況に
          関する報告を求め、又は必要な調査を行うことができるものとされています。
           そして、本投資法人は、「内部者取引管理規程」を制定し、本投資法人の役員によるインサイダー取引の防
          止に努めています。同規程では、本投資法人の役員は、本投資法人の発行する投資口及び投資法人債につい
          て、原則として売買等を行ってはならないものとされ、本投資法人の役員でなくなった後も1年間は、同規程
          の定めに従わなければならないものとされています。但し、一定の要件を満たす持投資口会を通じて一定の計
          画に従い継続的に上場投資法人の投資口の買付けを行う場合は、インサイダー取引規制の例外とされており
          (有価証券の取引等の規制に関する内閣府令第59条第1項第8号の2)、同規程上も、本持投資口会を通じ
          て、本投資法人の役員が本持投資口会の定める規約その他の運営細則に従い本投資法人の投資口の買付けを行
          うことが認められています。本投資口会の詳細については、上記「1 投資法人の概況/(7)資産運用会社
          従業員等投資口所有制度の内容」をご参照ください。
         (イ)資産運用会社について

           本資産運用会社は、各種リスクを適切に管理するために、社内規程として「リスク管理規程」を制定し、重

          大なリスクが生じた場合には、遅滞なく取締役会に報告する旨定めています。
           加えて、利益相反リスクに対しては、本投資法人の利益が害されることを防止するために、「利害関係者取
          引規程」を制定し、厳格な利益相反対応ルールを設定しています。
           また、本資産運用会社は、コンプライアンスに関して、法令等遵守の徹底を図るため、「コンプライアンス
          規程」及び「コンプライアンス・マニュアル」を制定するとともに、具体的な法令等遵守を実現させるための
          実践計画である「コンプライアンス・プログラム」を策定し、これに従って法令等遵守の実践に努めます。
           さらに、本資産運用会社は、業務の適正性の確保と効率的運営を図るため、「内部監査規程」を制定し、適
          切な自己点検制度の確立を図っています。
           そして、本資産運用会社は、「インサイダー取引防止規程」を制定し、本資産運用会社の役員及び従業員そ
          の他本資産運用会社の業務に従事する全ての者(以下「役職員等」といいます。)によるインサイダー取引の
          防止に努めています。同規程では、本資産運用会社の役職員等は、本投資法人の発行する投資口及び投資法人
          債について、原則として売買等を行ってはならないものとされ、本資産運用会社の役職員等でなくなった後も
          1年間は、同規程の定めに従わなければならないものとされています。但し、一定の要件を満たす持投資口会
          を通じて一定の計画に従い継続的に上場投資法人の投資口の買付けを行う場合は、インサイダー取引規制の例
          外とされており(有価証券の取引等の規制に関する内閣府令第59条第1項第8号の2)、同規程上も、本持投
          資口会を通じて、本資産運用会社の役職員等が本持投資口会の定める規約その他の運営細則に従い本投資法人
          の投資口の買付けを行うことが認められています。本投資口会の詳細については、上記「1 投資法人の概
          況/(7)資産運用会社従業員等投資口所有制度の内容」をご参照ください。
           以上のように、本投資法人及び本資産運用会社は投資リスクに関する管理体制を整備していますが、このよ
          うな体制が常に有効に機能する保証はありません。管理体制が有効に機能しないことによりリスクが顕在化し
          た場合、本投資法人又は投資家に損失が生じるおそれがあります。
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     4【手数料等及び税金】
      (1)【申込手数料】
           該当事項はありません。

      (2)【買戻し手数料】

          本投資口は投資主の請求による払戻しを行わないクローズド・エンド型であるため、該当事項はありません。

         但し、本投資法人は、投資主との合意により本投資口を有償で取得することができる旨を規約に定めており(規
         約第5条第2項)、かかる規約の定めに基づき本投資法人が自己投資口を取得する場合には、所定の手数料が課
         されることがあります。
      (3)【管理報酬等】

        ① 役員報酬

        (ア)執行役員報酬

            執行役員の報酬は、1人当たり月額100万円を上限として、役員会で決定する金額とし、当該金額を、当

           該月の月末までに執行役員が指定する口座へ振り込む方法により支払います。
        (イ)監督役員報酬

            監督役員の報酬は、1人当たり月額70万円を上限として、役員会で決定する金額とし、当該金額を、当

           該月の月末までに監督役員が指定する口座へ振り込む方法により支払います。
           (注)本投資法人は、投信法第115条の6第1項に定める執行役員又は監督役員の損害賠償責任について、当該役員が職務を行う
             につき善意でかつ重大な過失がない場合において、責任の原因となった事実の内容、当該役員の職務の執行の状況その他
             の事情を勘案して特に必要と認めるときは、法令に定める額を限度として、役員会の決議によって免除することができま
             す(規約第19条)。
        ② 一般事務受託者への支払手数料

        (ア)投資主名簿等管理事務

          a.本投資法人は、委託事務手数料として、以下の委託事務手数料表により定められた金額を上限として本投

           資法人及び投資口名簿等管理人の間で別途書面により合意した金額を支払うものとします。但し、委託事
           務手数料表に定めのない事務で本投資法人が投資主名簿等管理人に臨時に委託する事務については、その
           都度本投資法人及び投資主名簿等管理人が協議のうえその手数料を定めるものとします。
          b.投資主名簿等管理人は、上記a.の手数料を毎月末に締切り、翌月20日までに本投資法人に請求し、本投資

           法人はその月末までにこれを投資主名簿等管理人の指定する銀行口座へ振り込み又は口座間振替の方法に
           より支払うものとします。支払日が銀行休業日の場合、前営業日を支払日とします。
          c.上記a.及びb.に定める委託事務手数料は、経済情勢の変動その他相当の事由がある場合は、その都度本投

           資法人及び投資主名簿等管理人が協議のうえ書面による合意によりこれを変更することができるものとし
           ます。
          d.  本投資法人が、投資口名簿等管理人に対して支払う番号法に基づく事務に係る委託事務の手数料は、以下

           の委託事務手数料表の諸届管理料に関する規定に基づき、本投資法人の投資主等の個人番号等を振替機関
           に請求し通知を受ける事務において、振替機関から通知を受付した数(但し、同一投資主番号の投資主に
           ついて2回目以降に通知を受付した数は除くものとします。)に応じて算出された額とします。なお、支
           払方法については、前記b.によるものとします。
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                          <委託事務手数料表>
                        手  数  料(消費税別)                        対  象  事  務
      項 目
            1.毎月の基本料は、各月末現在の投資主数につき下記段階に応じ区分計算したものの合計                                    1.投資主名簿の作成、管理
     基本料
             額の6分の1。但し、月額最低基本料を200,000円とします。                                    及び備置き、投資主名簿
             (投資主数)                   (投資主1名当たりの基本料)                                     の維持管理、期末、中間
                                                 及び四半期投資主の確定
             投資主数のうち最初の5,000名について                  480円
             5,000名超10,000名以下の部分について                  420円                                  2.期末統計資料の作成(所
             10,000名超30,000名以下の部分について                                               360円      有者別、所有数別、地域
                                                 別分布状況)、投資主一
             30,000名超50,000名以下の部分について                                               300円
                                                 覧表の作成(全投資主、
             50,000名超100,000名以下の部分について                 260円
                                                 大投資主)
             100,000名を超える部分について                                               225円
             ※資料提供はWebによる。書面での提供は、別途手数料が必要。
            1.分配金等を受領する投資主1名につき、下記段階に応じ区分計算したものの合計額。但                                    1.分配金支払原簿、分配金
     分配金支払
             し、1回の対象事務の最低管理料を350,000円とします。                                    領収証、指定口座振込
     管理料
                                                 票、払込通知書の作成、
             (投資主数)                   (投資主1名当たりの管理料)
             投資主数のうち最初の5,000名について                  120円                                    支払済分配金領収証等に
                                                 よる記帳整理、未払分配
             5,000名超10,000名以下の部分について                  110円
                                                 金確定及び支払調書の作
             10,000名超30,000名以下の部分について                                               100円
                                                 成、印紙税納付の手続
             30,000名超50,000名以下の部分について                  80円
                                               2.銀行取扱期間経過後の分
             50,000名超100,000名以下の部分について                                                60円
                                                 配金等の支払及び支払原
             100,000名を超える部分について                                                    50円
                                                 簿の管理
            2.指定口座振込分については1件につき130円を加算。
            3.各支払基準日現在の未払い対象投資主に対する支払1件につき                                       450円
            1.照会、受付1件につき                                                      600円       1.投資主等からの諸届関係
     諸届管理料
                                                 等の照会、受付
            2.調査、証明1件につき                                                         600円
                                                 (投資主情報等変更通知
                                                 の受付を含みます。)
                                               2.投資主等からの依頼に基
                                                 づく調査、証明
            1.議決権行使書用紙の作成1通につき                    15円                                    1.議決権行使書用紙の作成
     投資主総会
              議決権行使書用紙の集計1通につき                                                   100円      及び返送議決権行使書の
     関係手数料
                                                 受理、集計
             但し、1回の議決権行使書用紙集計の最低管理料を50,000円とします。
                                               2.投資主総会当日出席投資
            2.派遣者1名につき                          20,000円
                                                 主の受付、議決権個数集
             但し、電子機器等の取扱支援者は別途料金が必要。
                                                 計の記録等の事務
            1.封入物3種まで 期末、基準日現在投資主1名につき                                         35円    1.投資主総会の招集通知、
     郵便物関係
                                                 同決議通知、決算報告
              ハガキ 期末、基準日現在投資主1名につき                                        23円
     手数料
                                                 書、分配金領収証(又は
            2.返戻郵便物を登録する都度、郵便1通につき                                               200円
                                                 計算書、振込案内)等投
                                                 資主総会、決算関係書類
                                                 の封入・発送事務
                                               2.返戻郵便物データの管理
             データ1件につき                            150円                                    振替機関からの総投資主
     投資主等デ
                                                 通知の受付、新規記録に
     ータ受付料
                                                 伴う受付、通知
    (注)「基本料」については日割り計算はしません。事務取扱開始月(初月)から事務取扱終了月まで適用するものとし、初月が1ヶ月に満たな
       い場合は翌月分から適用するものとします。但し、市場変更等により、株主名簿等関係事務代行委託契約を再締結する場合(みずほ信託銀
       行株式会社における事務取扱が継続する場合)において初月が1ヶ月に満たない場合は、初月は旧契約の手数料表に基づき適用します。
        (イ)機関運営に関する一般事務

          a.機関運営に関する一般事務に係る報酬(以下、本(イ)において「一般事務報酬」といいます。)の計算

           期間は、毎年3月1日から同年8月末日まで及び9月1日から翌年2月末日までの各期間とします。
          b.各計算期間の一般事務報酬は、本投資法人の保有する資産が不動産信託の受益権又は預金であることを前
           提に、以下に定める金額とします。
           当該計算期間初日の直前の本投資法人の決算日における貸借対照表上の資産総額(投信法第129条第2項に
           規定する貸借対照表上の資産の部の合計額をいいます。)に基づき、6ヶ月分の料率を記載した別表の基
           準報酬額表により計算した金額を上限として、当事者間で別途合意した金額。なお、円単位未満の端数は
           切り捨てるものとします。
          c.本投資法人は、各計算期間の一般事務報酬を、各計算期間の終了日の翌月末日までに又は本投資法人及び
           機関運営事務受託者が別途合意する日までに、機関運営等事務受託者の指定する銀行口座へ振込又は口座
           振替の方法により支払います。支払に要する振込手数料等の費用は、本投資法人の負担とします。
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          d.経済情勢の変動等により一般事務報酬の金額が不適当となったときは、本投資法人及び機関運営等事務受
           託者は、互いに協議し合意の上、一般事務報酬の金額を変更することができます。
          e.本投資法人の保有する資産に現物不動産が含まれることになった場合には、一般事務報酬は、上記b(a)
           及び(b)に定める金額に現物不動産1物件当たり月額20万円を上限として本投資法人及び機関運営等事務
           受託者が合意した金額を加算した金額とします。なお、本投資法人の保有する資産に、現物不動産、不動
           産信託の受益権又は預金以外の資産が含まれることとなった場合には、その追加的な業務負担を斟酌する
           ため、本投資法人及び機関運営等事務受託者は、一般事務報酬の金額の変更について、互いに誠意をもっ
           て協議します。
          f.本投資法人は、本(イ)に定める一般事務報酬に係る消費税及び地方消費税(以下、本(イ)において
           「消費税等」といいます。)を別途負担し、機関運営等事務受託者に対する当該報酬支払の際に消費税等
           相当額を加算して支払うものとします。
         <基準報酬額表>

                    資産総額                   算定方法(6ヶ月分)

                200億円以下の部分について                          4,500,000円

             200億円超1,000億円以下の部分について                          資産総額 ×0.022500%

            1,000億円超1,500億円以下の部分について                           資産総額 ×0.018900%

            1,500億円超2,000億円以下の部分について                           資産総額 ×0.016200%

            2,000億円超2,500億円以下の部分について                           資産総額 ×0.010800%

            2,500億円超3,000億円以下の部分について                           資産総額 ×0.009000%

            3,000億円超4,000億円以下の部分について                           資産総額 ×0.008550%

            4,000億円超5,000億円以下の部分について                           資産総額 ×0.008100%

                5,000億円超の部分について                       資産総額 ×0.007650%

        (ウ)投資法人債に関する一般事務(第1回、第3回、第4回、第5回、第6回及び第7回投資法人債)

           本投資法人は、第1回、第3回、第4回、第5回、第6回及び第7回投資法人債の一般事務受託者である株

          式会社みずほ銀行に対して、第1回、第3回、第4回、第5回、第6回及び第7回投資法人債の投資法人債権
          者に対する第1回、第3回、第4回、第5回、第6回及び第7回投資法人債の元利金の支払いに関する事務を
          委託しています。
           上記の業務に対して以下のとおり、報酬を支払います。
           (a)  元金支払の場合 支払元金の10,000分の0.075

           (b)  利金支払の場合 未償還元金の10,000分の0.075
           なお、本投資法人は、株式会社みずほ銀行に対して、第1回、第3回、第4回、第5回、第6回及び第7回

          投資法人債の契約に定める事務の委託並びに発行代理人業務及び支払代理人業務の委託に関する手数料を支払
          うこととされています。
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        ③ 本資産運用会社への支払報酬
          本投資法人は本資産運用会社に対して、本資産運用会社が行う委託業務に対する報酬として、以下の委託業務

         報酬を以下に定める方法及び時期にて支払うものとします。なお、本投資法人は、本資産運用会社に対して、宅
         地建物取引業法に定める代理・媒介に関する報酬は支払わないものとします。
        (ア)運用報酬

            本投資法人は、本投資法人の規約第34条に定める本投資法人の各営業期間(以下、本(ア)において
           「営業期間」といいます。)に係る運用報酬として、下記の運用報酬Ⅰと運用報酬Ⅱを本資産運用会社に
           対して支払います。
           (a) 運用報酬Ⅰ

             各営業期間について、本投資法人の直前の営業期間の決算期における貸借対照表に記載された総資産額
            に、100分の0.5(年率)を上限として本資産運用会社との間で別途合意する料率を乗じて得られる金額
            (なお、各営業期間の実日数に基づき1年を365日として日割計算によるものとし、1円未満を切り捨て
            ます。)を運用報酬Ⅰとします。なお、本投資法人は、各営業期間に係る運用報酬Ⅰを、当該営業期間に
            係る決算期後、3ヶ月以内に本資産運用会社に対して支払います。
           (b) 運用報酬Ⅱ

             各営業期間について、「本投資法人の当該営業期間の決算期における運用報酬Ⅱ控除前分配可能金額
            (以下で定義されます。)を当該決算期末における発行済み投資口の総数(但し、本投資法人が当該決算
            期末において未処分又は未消却の自己の投資口を保有する場合、当該決算期末における発行済み投資口の
            総数から保有する自己の投資口の数を除いた数をいうものとします。)で除した金額(以下、本(b)に
            おいて「運用報酬Ⅱ控除前一口当たり分配金」といいます。)」に、運用報酬Ⅱ控除前営業利益(以下で
            定義します。)と、100分の0.004を上限として本資産運用会社との間で別途合意する料率を乗じて得られ
            る金額(1円未満を切り捨てます。)を運用報酬Ⅱとします。すなわち、以下の計算式で算出されます。
             運用報酬Ⅱ=運用報酬Ⅱ控除前一口当たり分配金×運用報酬Ⅱ控除前営業利益×100分の0.004を上限と
            して本資産運用会社との間で別途合意する料率(1円未満切り捨て)
             本投資法人は、各営業期間に係る運用報酬Ⅱを、当該営業期間に係る決算期後、3ヶ月以内に本資産運
            用会社に対して支払います。
             なお、「運用報酬Ⅱ控除前分配可能金額」とは、日本国において一般的に公正妥当と認められる企業会
            計基準に準拠して計算される税引前当期純利益(控除対象外消費税等及び運用報酬Ⅱ控除前並びに負のの
            れん発生益控除後)に繰越欠損金があるときはその金額を填補した後の金額をいうものとします。
             また、「運用報酬Ⅱ控除前営業利益」とは、日本国において一般的に公正妥当と認められる企業会計基
            準に準拠して計算される営業利益(控除対象外消費税等及び運用報酬Ⅱ控除前)の金額をいうものとしま
            す。
        (イ)取得報酬

            本投資法人は、本投資法人が不動産関連資産を取得した場合((エ)に定める場合は除きます。)、取
           得報酬として、その取得代金(売買の場合は売買代金、交換の場合は交換により取得した当該不動産関連
           資産の評価額、出資による場合は出資金を意味します。但し、消費税及び地方消費税、並びに取得に要す
           る費用(もしあれば)を含みません。)に、100分の1.0(但し、本投資法人が定める利害関係人との取引
           の場合は100分の0.5とします。)を上限として本資産運用会社との間で別途合意する料率を乗じて得られ
           る金額(1円未満を切り捨てます。)を本資産運用会社に対して支払います。本投資法人は、かかる取得
           報酬を、当該資産の取得日が属する月の翌月末日までに、本資産運用会社に対して支払います。
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        (ウ)譲渡報酬
            本投資法人は、本投資法人が不動産関連資産を譲渡し((エ)に定める場合は除きます。)、その譲渡
           代金(売買の場合は売買代金、交換の場合は交換により譲渡した当該不動産関連資産の評価額を意味しま
           す。但し、消費税及び地方消費税、並びに譲渡に要する費用(もしあれば)を含みません。以下同じで
           す。)から当該不動産関連資産の譲渡時における帳簿価格及び当該譲渡に要する費用(もしあれば。な
           お、以下で定める調整前譲渡報酬額は含みません。)を控除した値が正の場合(かかる値を、以下、本
           (ウ)において「譲渡益」といいます。)、譲渡報酬として、譲渡代金に、100分の1.0(但し、本投資法
           人が定める利害関係人との取引の場合は100分の0.5とします。)を上限として本資産運用会社との間で別
           途合意する料率を乗じて得られる金額(1円未満を切り捨てます。以下「調整前譲渡報酬額」といいま
           す。)を本資産運用会社に対して支払います。但し、調整前譲渡報酬額が譲渡益の額を超える場合は、当
           該譲渡益相当額をもって譲渡報酬とします。なお、本投資法人が不動産関連資産を譲渡し、それにより譲
           渡益が発生しない場合、譲渡報酬は発生しないものとします。本投資法人は、かかる譲渡報酬を、当該資
           産の譲渡の日が属する月の翌月末日までに、本資産運用会社に対して支払います。
        (エ)合併報酬

            本投資法人は、本投資法人が当事者となる新設合併又は吸収合併(本投資法人が吸収合併存続法人であ
           る場合及び吸収合併消滅法人となる場合を含みます。以下、本(エ)において同じです。)(以下、本
           (エ)において「合併」と総称します。)の相手方の保有する資産等の調査及び評価その他の合併にかか
           る業務を本資産運用会社が本投資法人のために実施し、当該合併の効力が生じた場合、当該合併の相手方
           が保有する不動産関連資産のうち当該新設合併の新設合併設立法人又は当該吸収合併の吸収合併存続法人
           が承継し又は保有するものの当該合併の効力発生日における評価額の合計額に100分の1.0を上限として本
           資産運用会社との間で別途合意する料率を乗じて得られる金額(1円未満を切捨てます。)を本資産運用
           会社に対して支払います。かかる合併報酬は、当該合併の効力発生日が属する月の翌月末日から1ヶ月以
           内に、本資産運用会社に対して支払うものとします。
           資産運用報酬の支払に際しては、当該報酬に係る消費税及び地方消費税相当額を別途本投資法人が負担する

          ものとし、本投資法人は、当該支払に係る資産運用報酬に、それに係る消費税及び地方消費税相当額を加えた
          金額を、本資産運用会社の指定する銀行口座へ振込(振込手数料並びに当該振込手数料金額に係る消費税及び
          地方消費税は本投資法人の負担とします。)又は口座間振替の方法により支払うものとします。
        ④ 資産保管会社への業務手数料

         (ア)本件業務に係る報酬(以下、本④において「資産保管業務報酬」といいます。)の計算期間は、毎年3月

            1日から同年8月末日まで及び9月1日から翌年2月末日までの各期間とします。
         (イ)各計算期間の資産保管業務報酬は、本投資法人の保有する資産が不動産信託の受益権又は預金であること

            を前提に、以下に定める金額とします。
            当該計算期間初日の直前の本投資法人の決算日における貸借対照表上の資産総額(投信法第129条第2項
            に規定する貸借対照表上の資産の部の合計額をいいます。)に基づき、6ヶ月分の料率を記載した別表の
            基準報酬額表により計算した金額を上限として、当事者間で別途合意した金額。なお、円単位未満の端数
            は切り捨てるものとします。
         (ウ)本投資法人は、各計算期間の資産保管業務報酬を、各計算期間の終了日の翌月末日までに又は本投資法人

            及び資産保管会社が合意する日までに、資産保管会社の指定する銀行口座へ振込又は口座振替の方法によ
            り支払います。支払に要する振込手数料等の費用は、本投資法人の負担とします。
         (エ)経済情勢の変動等により資産保管業務報酬の金額が不適当となったときは、本投資法人及び資産保管会社

            は、互いに協議し合意の上、資産保管業務報酬の金額を変更することができます。
         (オ)本投資法人の保有する資産に現物不動産が含まれることになった場合には、資産保管業務報酬は、上記

            (イ)に定める金額に現物不動産1物件当たり月額20万円を上限として本投資法人及び資産保管会社が合
            意した金額を加算した金額とします。なお、本投資法人の保有する資産に、現物不動産、不動産信託の受
            益権又は預金以外の資産が含まれることとなった場合には、その追加的な業務負担を斟酌するため、本投
            資法人及び資産保管会社は、資産保管業務報酬の金額の変更額について、互いに誠意をもって協議しま
            す。
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         (カ)本投資法人は、本④に定める資産保管業務報酬に係る消費税及び地方消費税(以下、本(カ)において
            「消費税等」といいます。)を別途負担し、資産保管会社に対する当該報酬支払の際に消費税等相当額を
            加算して支払うものとします。
         <業務手数料の計算方法>

                    資産総額                   算定方法(6ケ月分)

                200億円以下の部分について                          1,500,000円

             200億円超1,000億円以下の部分について                          資産総額 ×0.007500%

            1,000億円超1,500億円以下の部分について                           資産総額 ×0.006300%

            1,500億円超2,000億円以下の部分について                           資産総額 ×0.005400%

            2,000億円超2,500億円以下の部分について                           資産総額 ×0.003600%

            2,500億円超3,000億円以下の部分について                           資産総額 ×0.003000%

            3,000億円超4,000億円以下の部分について                           資産総額 ×0.002850%

            4,000億円超5,000億円以下の部分について                           資産総額 ×0.002700%

                5,000億円超の部分について                       資産総額 ×0.002550%

        ⑤ 会計監査人の報酬

          会計監査人の報酬額は、監査の対象となる決算期毎に3,000万円を上限として役員会で決定する金額とし、当

         該金額を、会計監査人から監査報告書を受領後、会計監査人の請求を受けてから3ヶ月以内に会計監査人が指定
         する口座へ振り込む方法により支払います。
        ⑥ 手数料等の金額又は料率についての投資者による照会方法

           前記手数料等については、以下の照会先までお問い合わせください。

          (照会先)
           ヒューリックリートマネジメント株式会社
           東京都中央区八丁堀二丁目26番9号
           電話番号 03-6222-7250
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      (4)【その他の手数料等】
          本投資法人は、運用資産に関する租税、一般事務受託者、資産保管会社及び本資産運用会社が本投資法人から

         委託を受けた事務を処理するに際し要する諸費用並びに一般事務受託者、資産保管会社及び本資産運用会社が立
         替えた立替金の遅延利息又は損害金の請求があった場合は、かかる遅延利息又は損害金を負担します。
          前記に加え、本投資法人は、原則として以下に掲げる費用を負担するものとします。
          ①  投資口及び新投資口予約権の発行、上場及び上場維持に関する費用
          ②  有価証券届出書、有価証券報告書及び臨時報告書の作成、印刷及び提出に係る費用
          ③  目論見書の作成、印刷及び交付に係る費用
          ④  法令に定める財務諸表、資産運用報告等の作成、印刷及び交付に係る費用(監督官庁等に提出する場合
             の提出費用を含みます。)
          ⑤  本投資法人の公告に係る費用並びに広告宣伝及びIR活動等に関する費用
          ⑥  専門家等に対する報酬及び費用(フィナンシャルアドバイザー、法律顧問、税務顧問、会計顧問、不動
             産鑑定評価、資産精査及び司法書士等を含みます。)
          ⑦  執行役員、監督役員に係る報酬及び実費、保険料、立替金等、会計監査人に係る報酬並びに投資主総会
             及び役員会等の開催に伴う費用
          ⑧  運用資産の取得及び処分並びに維持管理及び運営に関する費用(登記関連費用、デューディリジェンス
             等の調査費用、信託報酬及び信託費用、媒介手数料、広告宣伝費、管理委託費用、損害保険料、維持・
             修繕費用、水道光熱費等を含みます。)
          ⑨  借入金及び投資法人債に係る利息、融資手数料又は引受手数料その他の諸費用
          ⑩  本投資法人の格付取得及び維持に係る費用
          ⑪  本投資法人の運営に要する費用
          ⑫  その他上記①ないし⑪に付随関連する又はそれらに類する本投資法人が負担すべき費用
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      (5)【課税上の取扱い】
          日本の居住者又は日本法人である投資主及び投資法人に関する課税上の一般的な取扱いは下記のとおりです。

         なお、税法等の改正、税務当局等による解釈・運用の変更により、以下の内容は変更されることがあります。ま
         た、個々の投資主の固有の事情によっては異なる取扱いが行われることがあります。
         ① 投資主の税務

        (ア)個人投資主の税務

          a.利益の分配に係る税務

            個人投資主が上場投資法人である本投資法人から受け取る利益の分配の取扱いは、原則として上場株式

           の配当の取扱いと同じです。但し、配当控除の適用はありません。
           (ⅰ)源泉徴収税率

                   分配金支払開始日                         源泉徴収税率
             2014年1月1日~2037年12月31日                      20.315%(所得税15.315% 住民税5%)
             2038年1月1日~                      20%  (所得税15%   住民税5%)
             ※1  2014年1月1日~2037年12月31日の所得税率には、復興特別所得税(所得税の額の2.1%相当)を含みます。
             ※2  配当基準日において発行済投資口の総口数の3%以上を保有する個人(以下「大口個人投資主」といいます。)に対
                しては、上記税率ではなく、所得税20%(2014年1月1日~2037年12月31日は20.42%)の源泉徴収税率が適用され
                ます。
           (ⅱ)確定申告

             大口個人投資主を除き、金額にかかわらず、分配時の源泉徴収だけで納税を完結させることが可能です
            (確定申告不要制度)。
             但し、次のケースでは、上場株式等の配当等について確定申告を行う方が有利になることがあります。
             ・総合課税による累進税率が上記(ⅰ)の税率より低くなる場合
             ・上場株式等を金融商品取引業者等(証券会社等)を通じて譲渡したこと等により生じた損失(以下
              「上場株式等に係る譲渡損失」といいます。)がある場合(下記d.(ⅱ)をご参照ください。)
                                確定申告をする
                                                 確定申告をしない
                            (下記のいずれか一方を選択)
                                                (確定申告不要制度)
                                                   (注1)
                            総合課税          申告分離課税
              借入金利子の控除               あり           あり

                 税率          累進税率         上記(ⅰ)と同じ

                                                    -
                配当控除          なし(注2)             なし
             上場株式等に係る譲渡
                             なし           あり
              損失との損益通算
                          合計所得金額に           合計所得金額に            合計所得金額に
              扶養控除等の判定
                            含まれる         含まれる(注3)              含まれない
             (注1)大口個人投資主が1回に受け取る配当金額が5万円超(6ヶ月決算換算)の場合には、必ず総合課税による確定申告
                を行う必要があります。
             (注2)投資法人から受け取る利益の分配については、配当控除の適用はありません。
             (注3)上場株式等に係る譲渡損失との損益通算を行う場合にはその通算後の金額に、上場株式等に係る譲渡損失の繰越控除
                を行う場合にはその控除前の金額になります。
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           (ⅲ)源泉徴収選択口座への受入れ
             源泉徴収ありを選択した特定口座(以下「源泉徴収選択口座」といいます。)が開設されている金融商

            品取引業者等(証券会社等)に対して「源泉徴収選択口座内配当等受入開始届出書」を提出することによ
            り、上場株式等の配当等を源泉徴収選択口座に受け入れることができます。この場合、配当金の受取方法
            については『株式数比例配分方式』を選択する必要があります。
           (ⅳ)少額投資非課税制度(NISA:ニーサ)

             金融商品取引業者等(証券会社等)に開設した非課税口座(以下「一般NISA口座」といいます。)に設

            けられた非課税管理勘定で取得した上場株式等に係る配当等で、その非課税管理勘定の開設年の1月1日
            から5年内に支払を受けるべきものについては、所得税及び住民税が課されません。ただし、上場株式等
            の配当等について非課税の適用を受けるためには、配当金の受取方法について『株式数比例配分方式』を
            選択する必要があります。なお、2018年に一般NISAとの選択制で非課税累積投資契約に係る少額投資非課
            税制度(つみたてNISA)が導入されましたが、その対象商品は金融庁が定めた要件を満たす公募株式投資
            信託と上場株式投資信託(ETF)に限定されているため、つみたてNISAでは上場株式等の個別銘柄の取得
            はできません。
             また、現行の一般NISAの非課税管理勘定の設定期間の終了に合わせて、2024年からつみたてNISAとの選
            択制で、特定非課税累積投資契約に係る非課税制度(新NISA)                            が導入されます。新NISAにおいては、金融
            商品取引業者等に開設した非課税口座に設けられた特定累積投資勘定で取得した公募株式投資信託等(対
            象商品はつみたてNISAと同様です。)に係る配当等及び特定非課税管理勘定で取得した上場株式等や公募
            株式投資信託等(上場株式等のうち整理銘柄や監理銘柄、また一定のデリバティブ取引に係る権利に対す
            る投資として運用を行うこととされていることが定められている公社債投資信託以外の証券投資信託の受
            益権や投資法人の投資口、その他一定の上場株式等は除きます。)に係る配当等で、その特定累積投資勘
            定及び特定非課税管理勘定の開設年の1月1日から5年内に支払を受けるべきものについては、所得税及
            び住民税が課されません。
                                                    新NISA
              年間投資上限額             一般NISA           ジュニアNISA
                                                (特定非課税管理勘定)
              2014年~2015年              100万円             -            -
              2016年~2023年              120万円            80万円             -
              2024年~2028年               -            -           102万円
             ※ 一般NISA及び新NISAはその年の1月1日において成年者である者、ジュニアNISAはその年の1月1日において未成年者であ
              る者が非課税口座の開設が可能です。
          b.一時差異等調整引当額の分配に係る税務

             投資法人から受け取る利益を超えた金銭の分配のうち、税会不一致等に起因する課税の解消を目的とし

            て行われる一時差異等調整引当額の増加額に相当する分配(以下「一時差異等調整引当額の分配」といい
            ます。)は、所得税法上本則配当として扱われ、上記a.における利益の分配と同様の課税関係が適用さ
            れます(投資口の譲渡損益は発生しません)。
          c.その他の利益超過分配に係る税務

             投資法人から受け取る利益を超えた金銭の分配のうち、一時差異等調整引当額の分配以外のものは、投

            資法人の資本の払戻しに該当し、投資主においては、みなし配当及びみなし譲渡収入から成るものとして
            取り扱われます。
           (ⅰ)みなし配当

             この金額は本投資法人から通知します。みなし配当には上記a.における利益の分配と同様の課税関係

            が適用されます。
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           (ⅱ)みなし譲渡収入
             資本の払戻し額のうちみなし配当以外の部分の金額は、投資口の譲渡に係る収入金額とみなされます。

            各投資主はこの譲渡収入に対応する譲渡原価(注1)を算定し、投資口の譲渡損益(注2)を計算しま
            す。この譲渡損益の取扱いは、下記d.における投資口の譲渡と原則同様になります。また、投資口の取
            得価額の調整(減額)(注3)を行います。
            (注1)    譲渡原価の額=従前の取得価額×純資産減少割合
                 ※ 純資産減少割合は、本投資法人から通知します。
            (注2)    譲渡損益の額=みなし譲渡収入金額-譲渡原価の額
            (注3)    調整後の取得価額=従前の取得価額-譲渡原価の額
          d.投資口の譲渡に係る税務

             個人投資主が上場投資法人である本投資法人の投資口を譲渡した際の譲渡益は、上場株式等に係る譲渡

            所得等として、一般株式等に係る譲渡所得等とは別の区分による申告分離課税の対象となります。譲渡損
            が生じた場合は、他の上場株式等に係る譲渡所得等との相殺を除き、他の所得との損益通算はできませ
            ん。
           (ⅰ)税率

                      譲渡日                    申告分離課税による税率
             2014年1月1日~2037年12月31日                      20.315%(所得税15.315% 住民税5%)
             2038年1月1日~                      20%  (所得税15%   住民税5%)
             ※ 2014年1月1日~2037年12月31日の所得税率には、復興特別所得税(所得税の額の2.1%相当)を含みます。
           (ⅱ)上場株式等に係る譲渡損失の損益通算及び繰越控除

             上場株式等に係る譲渡損失の金額がある場合は、確定申告により、その年に申告分離課税を選択した上

            場株式等に係る配当所得の金額と損益通算することができます。また、損益通算してもなお控除しきれな
            い金額については、翌年以後3年間にわたり、上場株式等に係る譲渡所得等の金額及び申告分離課税を選
            択した上場株式等に係る配当所得の金額から繰越控除することができます。なお、譲渡損失の繰越控除の
            適用を受けるためには、損失が生じた年に確定申告書を提出するとともに、その後の年において連続して
            確定申告書を提出する必要があります。
           (ⅲ)源泉徴収選択口座内の譲渡

             源泉徴収選択口座内における上場株式等の譲渡による所得は、上記(ⅰ)と同じ税率による源泉徴収だ

            けで納税が完結し、確定申告は不要となります。また、上場株式等の配当等を上記a.(ⅲ)により源泉徴
            収選択口座に受け入れた場合において、その年にその源泉徴収選択口座内における上場株式等に係る譲渡
            損失の金額があるときは、年末に口座内で損益通算が行われ、配当等に係る源泉徴収税額の過納分が翌年
            の初めに還付されます。
           (ⅳ)少額投資非課税制度(NISA:ニーサ)

             一般NISA口座に設けられた非課税管理勘定で取得した上場株式等を、その非課税管理勘定の開設年の1

            月1日から5年内に譲渡した場合には、その譲渡所得等については所得税及び住民税が課されません。な
            お、一般NISA口座内で生じた譲渡損失はないものとみなされるため、上記(ⅱ)及び(ⅲ)の損益通算や繰越
            控除は適用できません。
            ※ 一般NISAの年間投資上限額については上記a.(ⅳ)をご参照ください。
            ※ 新NISAにおいても、金融商品取引業者等に開設した非課税口座に設けられた特定非課税管理勘定で取得した上場株式等
             を、その特定非課税管理勘定の開設年の1月1日から5年内に譲渡した場合には、一般NISAと同様の課税関係が適用され
             ます。
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        (イ)法人投資主の税務
          a.利益の分配に係る税務

             法人投資主が投資法人から受け取る利益の分配については、受取配当等の益金不算入の適用はありませ

            ん。
             上場投資法人である本投資法人から受け取る利益の分配については、下記の税率による源泉徴収が行わ
            れますが、源泉徴収された所得税及び復興特別所得税は法人税の前払いとして所得税額控除の対象となり
            ます。
                   分配金支払開始日                         源泉徴収税率

                                   15.315%
             2014年1月1日~2037年12月31日
                                   (復興特別所得税0.315%を含みます。)
             2038年1月1日~                      15%
          b.一時差異等調整引当額の分配に係る税務

             投資法人から受け取る利益を超えた金銭の分配のうち、一時差異等調整引当額の分配は、法人税法上本

            則配当として扱われ、上記a.における利益の分配と同様の課税関係が適用されます(投資口の譲渡損益
            は発生しません)。また、所得税額控除においては、利益の分配と同様に所有期間の按分が必要となりま
            す。
          c.その他の利益超過分配に係る税務

             投資法人から受け取る利益を超えた金銭の分配のうち、一時差異等調整引当額の分配以外のものは、投

            資法人の資本の払戻しに該当し、投資主においては、みなし配当及びみなし譲渡収入から成るものとして
            取り扱われます。
           (ⅰ)みなし配当

             この金額は本投資法人から通知します。みなし配当には上記a.における利益の分配と同様の課税関係

            が適用されます。なお、所得税額控除においては、所有期間の按分を行いません。
           (ⅱ)みなし譲渡収入

             資本の払戻し額のうちみなし配当以外の部分の金額は、投資口の譲渡に係る収入金額とみなされます。

            各投資主はこの譲渡収入に対応する譲渡原価を算定し、投資口の譲渡損益を計算します。また、投資口の
            取得価額の調整(減額)を行います。
            ※ 譲渡原価、譲渡損益、取得価額の調整(減額)の計算方法は、個人投資主の場合と同じです。
          d.投資口の譲渡に係る税務

             法人投資主が投資口を譲渡した際の譲渡損益は、原則として約定日の属する事業年度に計上します。

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         ② 投資法人の税務
        (ア)利益配当等の損金算入

           税法上、投資法人に係る課税の特例規定により、一定の要件(導管性要件)を満たした投資法人に対して

          は、投資法人と投資主との間の二重課税を排除するため、利益の配当等を投資法人の損金に算入することが認
          められています。
                             投資法人の主な導管性要件
                        配当等の額が配当可能利益の額の90%超であること
            支払配当要件            (利益を超えた金銭の分配を行った場合には、金銭の分配の額が配当可能額
                         の90%超であること)
                        投資法人規約において、投資口の発行価額の総額のうちに国内において募集
            国内50%超募集要件            される投資口の発行価額の占める割合が50%を超える旨の記載又は記録があ
                        ること
                        機関投資家(租税特別措置法第67条の15第1項第1号ロ(2)に規定するもの
            借入先要件            をいいます。次の所有先要件において同じです。)以外の者から借入れを
                        行っていないこと
                        事業年度の終了の時において、発行済投資口が50人以上の者によって所有さ
            所有先要件
                        れていること又は機関投資家のみによって所有されていること
                        事業年度の終了の時において、投資主の1人及びその特殊関係者により発行
            非同族会社要件            済投資口の総口数あるいは議決権総数の50%超を保有されている同族会社に
                        該当していないこと
                        他の法人の株式又は出資の50%以上を有していないこと
            会社支配禁止要件
                        (匿名組合出資を含み、一定の海外子会社の株式又は出資を除きます。)
        (イ)不動産流通税の軽減措置

          a.登録免許税

            本投資法人が2023年3月31日までに取得する不動産に対しては、所有権の移転登記に係る登録免許税の税
           率が1.3%に軽減されます。
               不動産の所有権の取得日                  2023年3月31日まで              2023年4月1日以降

                  土地(一般)                   1.5%

                  建物(一般)                   2.0%(原則)            2.0%(原則)
              本投資法人が取得する不動産                       1.3%
          b.不動産取得税

            本投資法人が2023年3月31日までに取得する一定の不動産に対しては、不動産取得税の課税標準額が5分
           の2に軽減されます。
          ※1 共同住宅とその敷地は、全ての居住用区画が50㎡以上(サービス付き高齢者向け住宅にあっては30㎡以上)のものに限り適
             用されます。
          ※2 倉庫とその敷地は、建物の床面積が3,000㎡以上で流通加工用空間が設けられているものに限り適用されます。
          ※3 介護施設等とその敷地は、地域における医療及び介護の総合的な確保の促進に関する法律第2条に規定する公的介護施設等
             と特定民間施設に限り適用されます。
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     5【運用状況】
      (1)【投資状況】
          本投資法人の第16期末現在における投資状況は、以下のとおりです。
                                     第16期末
          資
                                  (2022年2月28日)
          産
                       地域区分
          の    区分
                                 保有総額        対総資産
                       (注1)
          種
                                 (百万円)        比率(%)
          類
                                 (注2)        (注3)
                東
                   都心6区                 4,204        1.1
                京
              プ コ
                   その他23区                   -       -
              ロ マ
              パ |
              テ シ
                   その他                   -       -
              ィ ャ
                ル
                        計            4,204        1.1
          不      ・
          動
                次
                   都心6区                   -       -
          産
                世
                代
                   その他23区                   -       -
               プ ア
               ラ セ
                   その他                   -       -
               ス ッ
                ト
                        計              -       -
                ・
                    不動産合計                4,204        1.1
                東
                   都心6区                225,742         56.9
                京
              プ コ
                   その他23区                 45,206        11.4
              ロ マ
              パ |
              テ シ
                   その他                 21,344         5.4
              ィ ャ
          信
                ル
                        計           292,292         73.6
          託      ・
          不
                次
                   都心6区                 29,352         7.4
          動
                世
          産
                代
                   その他23区                 31,991         8.1
              プ
                ア
              ラ
                セ
              ス
                   その他                 17,836         4.5
                ッ
                ト
                        計           79,180        19.9
                ・
                   信託不動産合計                 371,473         93.6
              不動産・信託不動産合計                     375,677         94.6

               預金・その他の資産                    21,306         5.4

                  資産総額                 396,983        100.0

                                         対総資産

                                  金額
                                        比率(%)
                                 (百万円)
                                         (注3)
                  負債総額                 196,596         49.5
                 純資産総額                  200,387         50.5

         (注1)「都心6区」とは、千代田区、中央区、港区、新宿区、渋谷区及び品川区を指します。
         (注2)「保有総額」とは、貸借対照表計上額(不動産及び信託不動産については減価償却後の帳簿価額)によっており、百万円未満
            を切り捨てて記載しています。
         (注3)「対総資産比率」とは、資産総額に対する各資産の保有総額、負債総額又は純資産総額の比率を表しており、小数第2位を四
            捨五入しています。
         (注4)2022年4月14日付の運用ガイドライン改定後の区分により記載しています。以下同じです。
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      (2)【投資資産】
        ①【投資有価証券の主要銘柄】
          該当事項はありません。

        ②【投資不動産物件】

          該当事項はありません。

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        ③【その他投資資産の主要なもの】
          A.ポートフォリオの概要

        (ア)保有資産の概要
            2022年2月28日現在の各保有資産の区分、物件名称、所在地、取得価格、投資比率、鑑定評価額、取得
           年月日は以下のとおりです。
                                取得価格       投資比率      鑑定評価額

      区分         物件名称           所在地      (百万円)       (%)      (百万円)        取得年月日
                                (注1)       (注2)      (注3)
                                                    2014年2月7日
          ヒューリック神谷町ビル              東京都港区           55,250       14.5      66,300     2016年3月15日
                                                    2018年10月16日
          ヒューリック九段ビル(底地)              東京都千代田区           11,100       2.9      13,700     2014年2月7日
          虎ノ門ファーストガーデン
                        東京都港区           8,623       2.3      12,400     2014年2月7日
          (注4)
          ラピロス六本木
                                                    2014年2月7日
                        東京都港区
                                   6,210       1.6      10,700
          (注4)                                          2016年9月16日
          ヒューリック高田馬場ビル              東京都豊島区           3,900       1.0      5,140    2014年2月7日
          ヒューリック神田ビル              東京都千代田区           3,780       1.0      4,560    2014年2月7日
          ヒューリック神田橋ビル              東京都千代田区           2,500       0.7      3,070    2014年2月7日
          ヒューリック蛎殻町ビル              東京都中央区           2,210       0.6      3,110    2014年2月7日
          御茶ノ水ソラシティ                                          2014年11月7日
                        東京都千代田区           38,149       10.0      45,353
                                                    2016年10月4日
          (注4)
                                                    2014年10月16日
          ヒューリック東上野一丁目ビル              東京都台東区           2,678       0.7      3,040
                                                    2018年6月29日
          東京西池袋ビルディング
                        東京都豊島区           1,580       0.4      2,050    2015年3月31日
          (注4)
                                                    2015年12月25日
          ヒューリック虎ノ門ビル              東京都港区
                                   18,310       4.8      22,000
     東
                                                    2016年9月1日
     京
          ヒューリック渋谷一丁目ビル              東京都渋谷区                            2017年3月31日
                                   5,100       1.3      5,820
     コ
          ヒューリック東日本橋ビル              東京都中央区                            2017年3月31日
                                   3,480       0.9      3,660
     マ
     |
          ヒューリック神保町ビル              東京都千代田区                            2017年4月28日
                                   1,460       0.4      1,680
        オ
     シ
                                                    2018年3月29日
          ヒューリック銀座7丁目ビル
     ャ   フ
                        東京都中央区           21,080       5.5      21,850     2019年6月28日
          (注4)
     ル   ィ
                                                    2019年9月27日
     ・   ス
          ヒューリック五反田山手通ビル              東京都品川区                            2018年10月1日
                                   3,450       0.9      3,520
     プ
          番町ハウス              東京都千代田区                            2018年11月1日
                                   2,750       0.7      3,390
     ロ
     パ
          恵比寿南ビル              東京都渋谷区                            2018年12月27日
                                   2,420       0.6      2,610
     テ
          ヒューリック飯田橋ビル              東京都千代田区                            2019年6月28日
                                   1,450       0.4      1,530
     ィ
          ヒューリック浅草橋ビル
                        東京都台東区           4,750       1.2      4,970    2019年12月20日
          (注4)
          ヒューリック恵比寿ビル              東京都渋谷区           1,275       0.3      1,340    2019年12月20日
          ヒューリック両国ビル
                        東京都墨田区           5,610       1.5      5,877    2020年3月26日
          (注4)
          ヒューリック浅草橋江戸通
                        東京都台東区           5,420       1.4      5,769    2020年3月26日
          (注4)
          ヒューリック中野ビル
                        東京都中野区           3,200       0.8      3,510    2020年10月16日
          (注4)
          ヒューリック上野ビル
                        東京都台東区                            2021年3月31日
                                   4,100       1.1      4,437
          (注4)
          ヒューリック麹町ビル
                        東京都千代田区           12,600       3.3      13,100     2021年11月1日
          (注4)
          吉祥寺富士ビル
                        東京都武蔵野市           5,150       1.4      6,330    2021年11月1日
          (注4)
          ヒューリック八王子ビル
                        東京都八王子市           4,900       1.3      5,229    2020年10月16日
          (注4)
          ヒューリック神戸ビル
                        兵庫県神戸市                            2021年11月1日
                                   6,710       1.8      6,930
          (注4)
                小計           -        249,195       65.6      292,975        -
                                 83/276





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                                取得価格       投資比率      鑑定評価額
      区分         物件名称           所在地      (百万円)       (%)      (百万円)        取得年月日
                                (注1)       (注2)      (注3)
          大井町再開発ビル2号棟              東京都品川区           9,456       2.5      11,900     2014年2月7日
          大井町再開発ビル1号棟
                        東京都品川区           6,166       1.6      7,220    2014年2月7日
          (注4)
     東
          ダイニングスクエア秋葉原ビル              東京都千代田区                            2014年2月7日
                                   3,200       0.8      3,980
     京
     コ
          ヒューリック神宮前ビル              東京都渋谷区                            2014年2月7日
                                   2,660       0.7      3,630
     マ
          ヒューリック新宿三丁目ビル                                          2014年10月16日
                        東京都新宿区
                                   3,345       0.9      3,975
     |
          (注4)                                          2020年2月13日
        商
     シ
        業
          横浜山下町ビル              神奈川県横浜市           4,850       1.3      4,750    2014年10月16日
     ャ
        施
          ヒューリック等々力ビル              東京都世田谷区           1,200       0.3      1,410    2016年12月27日
     ル
        設
     ・
          HULIC   &New  SHIBUYA
                        東京都渋谷区                            2017年6月30日
                                   3,150       0.8      3,380
     プ     (注4)
     ロ
          HULIC   &New  SHINBASHI
                        東京都港区           3,100       0.8      3,310    2017年11月1日
     パ
          ヒューリック志村坂上              東京都板橋区           7,556       2.0      7,470    2018年6月29日
     テ
          ヒューリック目白              東京都豊島区           5,670       1.5      6,060    2020年3月26日
     ィ
                小計           -        50,353       13.2      57,085       -
              中計            -        299,548       78.8      350,060        -
          アリア松原              東京都世田谷区           3,244       0.9      4,380    2014年2月7日
          トラストガーデン用賀の杜              東京都世田谷区           5,390       1.4      7,010    2014年2月7日
          トラストガーデン桜新町              東京都世田谷区           2,850       0.7      3,740    2014年2月7日
        有
          トラストガーデン杉並宮前              東京都杉並区           2,760       0.7      3,630    2014年2月7日
        料
          トラストガーデン常磐松              東京都渋谷区           3,030       0.8      3,380    2016年9月1日
        老
          SOMPOケア    ラヴィーレ北鎌倉
        人                神奈川県鎌倉市           1,780       0.5      1,830    2017年6月30日
        ホ
          チャームスイート新宿戸山              東京都新宿区           3,323       0.9      3,610    2019年9月27日
        |
          チャームスイート石神井公園              東京都練馬区           3,200       0.8      3,350    2019年9月12日
        ム
          ヒューリック調布              東京都調布市           3,340       0.9      3,540    2021年3月31日
     次
          アリスタージュ経堂(注4)              東京都世田谷区           9,000       2.4      9,443    2021年11月1日
     世
                小計           -        37,917       10.0      43,913       -
     代
     ア
          池袋ネットワークセンター              東京都豊島区           4,570       1.2      5,370    2014年2月7日
        ネ
     セ
          田端ネットワークセンター              東京都北区           1,355       0.4      1,570    2014年2月7日
        ッ
     ッ
          広島ネットワークセンター              広島県広島市           1,080       0.3      1,220    2014年2月7日
        ト
     ト
        ワ
     ・
          熱田ネットワークセンター              愛知県名古屋市           1,015       0.3      1,070    2014年2月7日
        |
     プ
          長野ネットワークセンター              長野県長野市            305      0.1       363   2014年2月7日
        ク
     ラ
          千葉ネットワークセンター              千葉県印西市           7,060       1.9      7,400    2014年12月16日
        セ
     ス
        ン
          札幌ネットワークセンター              北海道札幌市           2,510       0.7      2,560    2014年12月16日
        タ
          京阪奈ネットワークセンター              京都府木津川市           1,250       0.3      1,330    2014年10月16日
        |
                小計           -        19,145       5.0      20,883       -
                                                    2016年9月16日
          相鉄フレッサイン銀座七丁目              東京都中央区           11,520       3.0      12,100
                                                    2017年11月1日
        ホ
          相鉄フレッサイン東京六本木
                        東京都港区                            2017年11月1日
                                   5,000       1.3      4,950
        テ
          (注4)
        ル
          ヒューリック築地三丁目ビル              東京都中央区           6,972       1.8      7,300    2020年3月26日
                小計           -        23,492       6.2      24,350       -
              中計            -        80,554       21.2      89,146       -
             合計             -        380,102       100.0      439,206        -
    (注1)「取得価格」は、各保有資産に係る売買契約書に記載された売買代金(取得が複数回にわたる場合にはその合計額)を百万円未満を四捨
        五入して記載しています。なお、売買代金には、消費税及び地方消費税並びに取得に要する諸費用は含みません。
    (注2)「投資比率」は、取得価格の合計額に対する各保有資産の取得価格(取得が複数回にわたる場合にはその合計額)の割合を小数第2位を
        四捨五入して記載しています。
    (注3)「鑑定評価額」は、2022年2月28日を価格時点とする不動産鑑定評価書に記載された評価額を記載しています。なお、各保有資産の鑑定
        評価については、一般財団法人日本不動産研究所、株式会社谷澤総合鑑定所、大和不動産鑑定株式会社又はシービーアールイー株式会社
        に委託しています。
    (注4)2022年2月28日現在における各保有資産における本投資法人の区分所有部分又は信託受益権の準共有持分割合に係る数値を記載していま
        す。かかる各保有資産の区分所有部分又は信託受益権の準共有持分割合については、個別物件表をご参照ください。
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        (イ)建物等の概要
            2022年2月28日現在の各保有資産の建築時期、総賃料収入、敷金・保証金、総賃貸面積、総賃貸可能面
           積、稼働率は以下のとおりです。
                              総賃料収入      敷金・保証金       総賃貸     総賃貸可能       稼働率

                         建築時期
      区分         物件名称                (百万円)      (百万円)      面積(㎡)      面積(㎡)       (%)
                         (注1)
                               (注2)      (注3)      (注4)      (注5)      (注6)
          ヒューリック神谷町ビル              1985年4月
                                 2,639      2,573    30,744.95      32,487.06        94.6
          ヒューリック九段ビル(底地)                -        530      265   3,351.07      3,351.07       100.0
          虎ノ門ファーストガーデン
                        2010年8月          447      318   4,469.15      5,689.97       78.5
          (注7)
          ラピロス六本木
                        1997年8月          592      544   6,147.00      6,730.52       91.3
          (注8)
          ヒューリック高田馬場ビル              1993年11月          314      194   5,369.71      5,369.71       100.0
          ヒューリック神田ビル              2008年9月
                                  268      231   3,519.37      3,728.36       94.4
          ヒューリック神田橋ビル              2001年6月
                                  148      117   2,301.88      2,566.95       89.7
          ヒューリック蛎殻町ビル              1993年3月          191      128   2,858.48      2,858.48       100.0
          御茶ノ水ソラシティ
                        2013年2月        (注9)      (注9)     13,923.42      13,923.42       100.0
          (注8)
          ヒューリック東上野一丁目ビル              1988年7月          184      183   3,137.09      3,137.09       100.0
          東京西池袋ビルディング
                        1990年10月          111      195   1,429.74      1,429.74       100.0
          (注8)
          ヒューリック虎ノ門ビル              2015年5月
                                  821      563   8,028.07      8,574.65       93.6
          ヒューリック渋谷一丁目ビル              1993年8月          212      157   2,432.93      2,817.65       86.3
     東
          ヒューリック東日本橋ビル              1996年11月          193      130   3,681.20      3,681.20       100.0
     京
     コ     ヒューリック神保町ビル              1989年9月          80      58   1,561.38      1,561.38       100.0
     マ
          ヒューリック銀座7丁目ビル
                        1962年9月
                                 1,022       572   11,405.68      11,405.68       100.0
     |
          (注8)
     シ   オ
          ヒューリック五反田山手通ビル              1996年3月          200      147   3,276.05      3,276.05       100.0
        フ
     ャ
     ル   ィ
          番町ハウス              1989年8月        (注9)         132   1,981.83      1,981.83       100.0
     ・   ス
          恵比寿南ビル              1992年9月
                                (注9)      (注9)      1,629.09      1,629.09       100.0
     プ
     ロ
          ヒューリック飯田橋ビル              1991年2月          81      56   1,431.94      1,431.94       100.0
     パ
          ヒューリック浅草橋ビル
     テ
                        2013年2月          354      193   5,280.72      5,280.72       100.0
          (注8)
     ィ
          ヒューリック恵比寿ビル              1992年2月
                                  70      55   1,059.22      1,059.22       100.0
          ヒューリック両国ビル
                        2010年1月          286      203   4,569.34      4,569.34       100.0
          (注8)
          ヒューリック浅草橋江戸通
                        2015年9月
                                  272      130   3,956.73      3,956.73       100.0
          (注8)
          ヒューリック中野ビル
                        1994年10月          169      130   2,616.83      2,616.83       100.0
          (注8)
                        (銀行店舗棟)
          ヒューリック上野ビル              1986年4月
                                  210      190   3,031.85      3,031.85       100.0
          (注8)              (駐車場)
                        1986年3月
          ヒューリック麹町ビル
                        2010年10月          523      324   5,380.17      5,380.17       100.0
          (注8)
          吉祥寺富士ビル
                        1980年10月        (注9)      (注9)      3,958.37      3,958.37       100.0
          (注8)
                        (銀行店舗棟)
          ヒューリック八王子ビル              2009年2月
                                  285      193   3,768.00      3,768.00       100.0
          (注8)              (駐車場)
                        2009年11月
          ヒューリック神戸ビル
                        1990年10月          372      434   4,742.06      5,126.01       92.5
          (注8)
                小計          -        -      -  151,043.32      156,379.08        96.6
                                 85/276





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                              総賃料収入      敷金・保証金       総賃貸     総賃貸可能       稼働率
                         建築時期
      区分         物件名称                (百万円)      (百万円)      面積(㎡)      面積(㎡)       (%)
                         (注1)
                               (注2)      (注3)      (注4)      (注5)      (注6)
          大井町再開発ビル2号棟              1989年9月          624      656   14,485.66      14,485.66       100.0
          大井町再開発ビル1号棟
                        1989年9月          438      529   10,612.67      10,612.67       100.0
          (注8)
          ダイニングスクエア秋葉原ビル              1993年6月
                                (注9)      (注9)     2,169.41      2,169.41       100.0
          ヒューリック神宮前ビル              2000年9月          160       82   1,656.24      1,656.24       100.0
     東
     京
          ヒューリック新宿三丁目ビル
                        1983年6月          173      104    675.58      675.58      100.0
     コ
          (注8)
     マ
          横浜山下町ビル              1993年7月
                                (注9)      (注9)     8,958.70      8,958.70       100.0
     |
        商
     シ
          ヒューリック等々力ビル              1990年8月          94      69   1,676.02      1,676.02       100.0
        業
     ャ
        施
          HULIC   &New  SHIBUYA
                        2017年4月          110      107    737.91      898.62      82.1
     ル
        設
          (注8)
     ・
          HULIC   &New  SHINBASHI
                        2017年4月
                                  154      135   1,725.35      1,725.35       100.0
     プ
     ロ
                        (商業施設棟)
     パ
                        2015年11月
     テ
          ヒューリック志村坂上              (有料老人          469      354   11,528.34      11,528.34       100.0
                        ホーム棟)
     ィ
                        2016年2月
          ヒューリック目白              2018年10月
                                  279      187   3,805.72      3,805.72       100.0
                小計          -        -      -   58,031.60      58,192.31        99.7
              中計            -        -      -  209,074.92      214,571.39        97.4
          アリア松原              2005年9月        (注9)      (注9)     5,454.48      5,454.48       100.0
          トラストガーデン用賀の杜              2005年9月
                                (注9)      (注9)     5,977.75      5,977.75       100.0
          トラストガーデン桜新町              2005年8月        (注9)      (注9)     3,700.26      3,700.26       100.0
          トラストガーデン杉並宮前              2005年4月        (注9)      (注9)     3,975.99      3,975.99       100.0
        有
        料
          トラストガーデン常磐松              2016年1月        (注9)      (注9)     2,893.82      2,893.82       100.0
        老
          SOMPOケア    ラヴィーレ北鎌倉
        人                2009年3月
                                (注9)      (注9)     4,912.57      4,912.57       100.0
        ホ
          チャームスイート新宿戸山              2015年6月        (注9)      (注9)     4,065.62      4,065.62       100.0
        |
        ム
          チャームスイート石神井公園              2014年6月        (注9)      (注9)     4,241.68      4,241.68       100.0
          ヒューリック調布              2017年3月          173      144   4,357.58      4,357.58       100.0
                        2012年5月
          アリスタージュ経堂(注8)                      (注9)      (注9)     13,279.12      13,279.12       100.0
     次
     世
                小計          -        -      -   52,858.87      52,858.87       100.0
     代
     ア
          池袋ネットワークセンター              2001年1月          271      136   12,773.04      12,773.04       100.0
     セ
          田端ネットワークセンター              1998年4月          90      45   3,832.73      3,832.73       100.0
     ッ
        ネ
     ト
        ッ
          広島ネットワークセンター              2001年10月
                                  88      44   5,208.54      5,208.54       100.0
     ・
        ト
     プ
          熱田ネットワークセンター              1997年5月          73      37   4,943.10      4,943.10       100.0
        ワ
     ラ
        |
          長野ネットワークセンター              1994年9月          33      17   2,211.24      2,211.24       100.0
     ス
        ク
        セ
          千葉ネットワークセンター              1995年6月          447      224   23,338.00      23,338.00       100.0
        ン
          札幌ネットワークセンター              2002年1月
                                  167       84   9,793.57      9,793.57       100.0
        タ
        |
          京阪奈ネットワークセンター              2001年5月          94      47   9,273.44      9,273.44       100.0
                小計          -       1,265       632   71,373.66      71,373.66       100.0
          相鉄フレッサイン銀座七丁目              2016年8月          480      480   6,984.32      6,984.32       100.0
          相鉄フレッサイン東京六本木
        ホ
                        2017年8月          216       54   2,408.45      2,408.45       100.0
          (注8)
        テ
        ル
          ヒューリック築地三丁目ビル              2018年11月        (注9)      (注9)     4,740.31      4,740.31       100.0
                小計          -        -      -   14,133.08      14,133.08       100.0
              中計
                          -        -      -  138,365.61      138,365.61        100.0
             合計             -        -      -  347,440.53      352,937.00        98.4
    (注1)「建築時期」は、登記簿上の新築年月を記載しています。底地のみを保有する場合は、記載を省略しています。
    (注2)「総賃料収入」は、2022年2月28日現在において有効な各保有資産に係る建物の各賃貸借契約に表示された月間賃料(倉庫、看板、駐車
        場等の使用料を含まず、貸室賃料に限り、共益費を含みます。また同日現在のフリーレントは考慮しないものとします。なお、消費税等
        は含みません。)を12倍することにより年換算して算出した金額(複数の賃貸借契約が締結されている保有資産についてはその合計額)
        につき百万円未満を四捨五入して記載し、各保有資産のうち底地のみを保有する物件については、2022年2月28日現在における各保有資
        産に係る賃貸借契約に表示された底地に係る月間賃料(消費税等は含みません。)を12倍することにより年換算して算出した金額につき
        百万円未満を四捨五入して記載しています。なお、当該保有資産につきマスターリース契約が締結されている場合において、エンドテナ
        ントからの賃料を原則としてそのまま受け取るパススルー型マスターリース(以下「パススルー型マスターリース」といいます。)の対
        象となっている部分については、かかる部分につきエンドテナントとの間で締結されている賃貸借契約上の月間賃料を、エンドテナント
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        の賃料の変動にかかわらず一定の賃料を受け取る固定型マスターリース(以下「固定型マスターリース」といいます。)の対象となって
        いる部分については、かかる部分につき固定型マスターリース契約上の月間賃料をそれぞれ12倍することにより年換算して算出した金額
        を 記載しています。「相鉄フレッサイン銀座七丁目」及び「相鉄フレッサイン東京六本木」については、固定賃料と年間客室売上高が一
        定額を超えた場合に発生する比例賃料で構成されますが、当該賃貸借契約に定める固定賃料(月額)を12倍することにより年換算して算
        出した金額につき百万円未満を四捨五入して記載しています。また、「ヒューリック新宿三丁目ビル」については、2020年2月13日付で
        追加取得した一部底地につき、テナント、エンドテナント又は関係者等より開示の承諾を得られていないため、やむを得ない事由によ
        り、一部底地に係る総賃料収入は加算していません。
    (注3)「敷金・保証金」は、2022年2月28日現在における各保有資産に係る敷金・保証金として認識している帳簿価額の合計額につき百万円未
        満を四捨五入して記載しています。なお、「ヒューリック新宿三丁目ビル」については、2020年2月13日付で追加取得した一部底地につ
        き、テナント、エンドテナント又は関係者等より開示の承諾を得られていないため、やむを得ない事由により、一部底地に係る敷金・保
        証金は加算していません。
    (注4)「総賃貸面積」は、2022年2月28日現在における各保有資産に係る建物の各賃貸借契約等に表示された賃貸面積等の合計を記載していま
        す。なお、パススルー型マスターリースの対象となっている部分については、かかる部分につきエンドテナントとの間で実際に賃貸借契
        約が締結され賃貸が行われている面積の合計を、固定型マスターリースの対象となっている部分については、かかる部分の面積の合計を
        記載しています。また、底地のみを保有する物件については底地の面積を記載しています。
    (注5)「総賃貸可能面積」は、2022年2月28日現在における各保有資産に係る建物の賃貸借契約又は建物図面等に基づき賃貸が可能と考えられ
        る面積を記載しています。なお、底地のみを保有する物件については、底地の賃貸借契約又は土地図面等に基づき賃貸が可能と考えられ
        る面積を記載しています。
    (注6)「稼働率」は、2022年2月28日現在における各保有資産に係る総賃貸可能面積に対して総賃貸面積が占める割合を示しており、小数第2
        位を四捨五入して記載しています。また、各小計、各中計及びポートフォリオ合計欄は、保有資産に係る賃貸可能面積の合計に対して賃
        貸面積の合計が占める割合を、小数第2位を四捨五入して記載しています。
    (注7)「虎ノ門ファーストガーデン」の総賃貸可能面積については、本投資法人が保有する区分所有権(一部共有部分を含みます。)に相当す
        る数値を記載しています(一部共有部分は、本投資法人の共有持分に基づく按分計算により数値を計上しています。)。一方、本物件は
        他の区分所有者が保有する専有部分とともに一棟の建物全体がマスターリースに供されており、また、収支配分は各区分所有者が保有す
        る区分所有権の持分割合に応じて行われているため、稼働率については、一棟の建物全体の数値を記載し、総賃貸面積、総賃料収入及び
        敷金・保証金については、本投資法人が保有する区分所有権の持分割合(約81.4%)に相当する数値を記載しています。
    (注8)2022年2月28日現在における各保有資産における本投資法人の区分所有部分又は信託受益権の準共有持分割合に係る数値を記載していま
        す。かかる各保有資産の区分所有部分又は信託受益権の準共有持分割合については、個別物件表をご参照ください。
    (注9)エンドテナント又は関係者等の承諾が得られていないため、やむを得ない事由により、開示していません。
    (注10)上表において、エンドテナントに係る賃貸借契約につき2022年2月28日現在において解除若しくは解約申入れがなされ又は賃料不払いが
        ある場合にも、2022年2月28日現在において当該賃貸借契約が継続している場合、当該エンドテナントに係る賃貸借契約が存在するもの
        として「総賃料収入」、「敷金・保証金」、「総賃貸面積」及び「稼働率」を記載しています。
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                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
        (ウ)不動産鑑定評価書の概要
            本投資法人は、一般財団法人日本不動産研究所、株式会社谷澤総合鑑定所、大和不動産鑑定株式会社又
           はシービーアールイー株式会社のいずれかから、各保有資産に係る不動産鑑定評価書を取得しています。
            本投資法人が2022年2月28日を価格時点として取得している各保有資産に関する不動産鑑定評価書の概
           要は以下のとおりです。
                                             収益価格(百万円)

                           鑑定評価額       積算価格
                                        直接                 最終
       区分      物件名称       鑑定機関      (百万円)      (百万円)           還元   DCF法
                                       還元法             割引率     還元
                                           利回り    による
                            (注1)      (注2)
                                       による                 利回り
                                                    (%)
                                           (%)     価格
                                        価格                 (%)
            ヒューリック神       大和不動産鑑定
                             66,300      60,900    68,200      3.2   65,500      3.0    3.4
            谷町ビル       株式会社
            ヒューリック九       一般財団法人日
                             13,700      (注4)    13,700      3.3   13,600      2.9    3.4
            段ビル(底地)       本不動産研究所
            虎ノ門ファース
                   シービーアール
            トガーデン
                             12,400      16,100    12,500      3.1   12,400      2.8    3.2
                   イー株式会社
            (注3)
            ラピロス六本木       一般財団法人日
                             10,700      12,300    10,900      3.3   10,500      3.0    3.5
            (注3)       本不動産研究所
            ヒューリック高       大和不動産鑑定
                              5,140      4,140    5,100     3.9   5,150     3.7    4.1
            田馬場ビル       株式会社
            ヒューリック神       株式会社谷澤総
                              4,560      4,760    4,710     3.7   4,500     3.8    3.9
            田ビル       合鑑定所
            ヒューリック神       大和不動産鑑定
                              3,070      3,120    3,120     3.6   3,050     3.4    3.8
            田橋ビル       株式会社
            ヒューリック蛎       株式会社谷澤総
                              3,110      3,180    3,100     4.0   3,110     4.1    4.2
            殻町ビル       合鑑定所
            御茶ノ水ソラシ       一般財団法人日
                             45,353      36,673    45,787      3.0   44,919      2.7    3.1
                   本不動産研究所
            ティ(注3)
            ヒューリック東       一般財団法人日
                              3,040      2,740    3,080     3.7   2,990     3.5    3.9
            上野一丁目ビル       本不動産研究所
            東京西池袋ビル
                   一般財団法人日
            ディング                  2,050      1,540    2,080     3.9   2,010     3.7    4.1
                   本不動産研究所
            (注3)
            ヒューリック虎       一般財団法人日
                             22,000      24,500    22,200      2.9   21,700      2.6    3.0
            ノ門ビル       本不動産研究所
      東
            ヒューリック渋       株式会社谷澤総
                              5,820      5,700    6,050     3.3   5,720     3.4    3.5
      京
            谷一丁目ビル       合鑑定所
      コ
            ヒューリック東       株式会社谷澤総
                              3,660      4,060    3,800     4.0   3,600     4.1    4.2
            日本橋ビル       合鑑定所
      マ
            ヒューリック神       一般財団法人日
      |
                              1,680      1,420    1,710     3.7   1,640     3.5    3.9
            保町ビル       本不動産研究所
      シ    オ
            ヒューリック銀
                   一般財団法人日
         フ
      ャ
            座7丁目ビル                 21,850      25,080    22,040      3.2   21,565      3.0    3.3
                   本不動産研究所
            (注3)
      ル    ィ
            ヒューリック五       大和不動産鑑定
      ・    ス
                              3,520      3,120    3,790     3.6   3,410     3.4    3.8
            反田山手通ビル       株式会社
      プ
                   大和不動産鑑定
            番町ハウス                  3,390      2,430    3,370     3.7   3,400     3.5    3.9
      ロ
                   株式会社
            恵比寿南ビル       株式会社谷澤総
      パ
                              2,610      2,500    2,710     3.7   2,560     3.7    3.8
            (注5)       合鑑定所
      テ
            ヒューリック飯       株式会社谷澤総
                              1,530      1,400    1,590     3.8   1,510     3.9    4.0
      ィ
            田橋ビル       合鑑定所
            ヒューリック浅
                   株式会社谷澤総
            草橋ビル(注                  4,970      4,210    4,910     4.8   4,990     4.8     -
                   合鑑定所
            3)(注6)
            ヒューリック恵       シービーアール
                              1,340       958   1,380     3.7   1,340     3.5    3.8
            比寿ビル       イー株式会社
            ヒューリック両       一般財団法人日
                              5,877      5,040    5,985     3.7   5,769     3.5    3.9
                   本不動産研究所
            国ビル(注3)
            ヒューリック浅
                   一般財団法人日
            草橋江戸通(注                  5,769      5,283    5,832     3.9   5,706     3.5    3.9
                   本不動産研究所
            3)
            ヒューリック中
                   一般財団法人日
                              3,510      2,916    3,582     3.8   3,438     3.6    4.0
            野ビル(注3)       本不動産研究所
            ヒューリック上       一般財団法人日
                              4,437      4,293    4,527     3.5   4,347     3.3    3.7
            野ビル(注3)       本不動産研究所
            ヒューリック麹       大和不動産鑑定
                             13,100      15,100    13,600      3.1   12,900      2.9    3.3
            町ビル(注3)       株式会社
            吉祥寺富士ビル       株式会社谷澤総
                              6,330      6,080    6,420     4.1   6,290     4.2    4.3
            (注3)       合鑑定所
            ヒューリック八
                   一般財団法人日
            王子ビル(注
                              5,229      4,626    5,301     4.6   5,157     4.4    4.8
                   本不動産研究所
            3)
            ヒューリック神       大和不動産鑑定
                              6,930      6,640    6,990     4.2   6,900     4.0    4.4
            戸ビル(注3)       株式会社
              小計
                      -       292,975        -  298,064      -  289,671      -    -
                                 88/276


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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                             収益価格(百万円)
                           鑑定評価額       積算価格
                                        直接                 最終
                                            還元
       区分      物件名称       鑑定機関      (百万円)      (百万円)              DCF法
                                       還元法             割引率     還元
                            (注1)      (注2)          利回り    による
                                       による                 利回り
                                                    (%)
                                           (%)     価格
                                        価格                 (%)
            大井町再開発ビ       株式会社谷澤総
                             11,900      11,700    12,100      4.0   11,800      4.1    4.2
            ル2号棟       合鑑定所
            大井町再開発ビ
                   株式会社谷澤総
            ル1号棟                  7,220      6,880    7,280     4.2   7,190     4.3    4.4
                   合鑑定所
            (注3)
            ダイニングスク       一般財団法人日
                              3,980      2,720    4,070     3.7   3,880     3.5    3.9
            エア秋葉原ビル       本不動産研究所
            ヒューリック神       株式会社谷澤総
                              3,630      3,740    3,710     3.3   3,600     3.4    3.5
      東
            宮前ビル       合鑑定所
      京
            ヒューリック新
                   一般財団法人日
      コ
            宿三丁目ビル
                              3,975      3,855    4,060     3.4   3,890     3.0    3.6
                   本不動産研究所
      マ
            (注3)
         商
      |
                   一般財団法人日
            横浜山下町ビル                  4,750      3,790    4,820     4.3   4,680     4.1    4.5
         業          本不動産研究所
      シ
         施
      ャ
            ヒューリック       株式会社谷澤総
                              1,410      1,570    1,420     4.5   1,410     4.6    4.7
         設
      ル
            等々力ビル       合鑑定所
      ・
            HULIC   &New
                   一般財団法人日
                              3,380      2,775    3,465     3.0   3,290     2.8    3.2
      プ
                   本不動産研究所
            SHIBUYA(注3)
      ロ
            HULIC   &New
                   一般財団法人日
      パ
                              3,310      3,260    3,360     3.6   3,250     3.4    3.8
                   本不動産研究所
            SHINBASHI
      テ
            ヒューリック志村       一般財団法人日
      ィ
                              7,470      7,730    7,470     4.4   7,470     4.2    4.7
                   本不動産研究所
            坂上(注7)
            ヒューリック目       一般財団法人日
                              6,060      6,390    6,160     3.7   5,950     3.5    3.9
            白       本不動産研究所
              小計        -       57,085      54,410    57,915      -   56,410      -    -
             中計         -       350,060        -  355,979      -  346,081      -    -

                   一般財団法人日
            アリア松原                  4,380      3,790    4,410     4.3   4,340     3.9    4.5
                   本不動産研究所
            トラストガーデ       一般財団法人日
                              7,010      5,830    7,050     4.6   6,960     4.2    4.8
            ン用賀の杜       本不動産研究所
            トラストガーデ       一般財団法人日
                              3,740      3,140    3,760     4.5   3,710     4.1    4.7
            ン桜新町       本不動産研究所
      次
            トラストガーデ       一般財団法人日
                              3,630      2,870    3,650     4.5   3,600     4.1    4.7
      世
            ン杉並宮前       本不動産研究所
         有
      代
            トラストガーデ       一般財団法人日
         料
                              3,380      3,140    3,430     4.1   3,320     3.9    4.3
      ア
            ン常磐松       本不動産研究所
         老
      セ
         人
            SOMPOケア    ラ
                   一般財団法人日
      ッ                        1,830      1,200    1,850     5.3   1,810     5.1    5.5
                   本不動産研究所
            ヴィーレ北鎌倉
         ホ
      ト
         |
            チャームスイー       一般財団法人日
      ・
                              3,610      3,690    3,670     4.0   3,550     3.8    4.2
         ム
            ト新宿戸山       本不動産研究所
      プ
        (注7)
            チャームスイー       一般財団法人日
      ラ
                              3,350      3,140    3,400     4.3   3,300     4.1    4.5
            ト石神井公園       本不動産研究所
      ス
            ヒューリック調       一般財団法人日
                              3,540      3,220    3,590     4.2   3,480     4.0    4.4
            布       本不動産研究所
            アリスタージュ       一般財団法人日
                              9,443      9,073    9,595     3.9   9,291     3.7    4.1
                   本不動産研究所
            経堂(注3)
              小計        -       43,913      39,093    44,405      -   43,361      -    -
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                             収益価格(百万円)
                           鑑定評価額       積算価格
                                        直接                 最終
                                            還元
       区分      物件名称       鑑定機関      (百万円)      (百万円)              DCF法
                                       還元法             割引率     還元
                            (注1)      (注2)          利回り    による
                                       による                 利回り
                                                    (%)
                                           (%)     価格
                                        価格                 (%)
            池袋ネットワー       一般財団法人日
                              5,370      5,130    5,410     4.3   5,330     4.0    4.4
            クセンター       本不動産研究所
            田端ネットワー       一般財団法人日
                              1,570      1,580    1,580     4.8   1,560     4.5    4.9
            クセンター       本不動産研究所
            広島ネットワー       一般財団法人日
         ネ
                              1,220      1,200    1,220     5.7   1,210     5.4    5.8
            クセンター       本不動産研究所
         ッ
            熱田ネットワー       一般財団法人日
         ト
                              1,070      1,030    1,080     5.4   1,060     5.1    5.5
            クセンター       本不動産研究所
         ワ
         |
            長野ネットワー       一般財団法人日
                               363      281    364    6.9    362    6.7    7.1
            クセンター       本不動産研究所
         ク
      次
         セ
      世
            千葉ネットワー       一般財団法人日
                              7,400      4,140    7,440     5.0   7,360     4.7    5.1
         ン
      代      クセンター       本不動産研究所
         タ
      ア
            札幌ネットワー       一般財団法人日
                              2,560      2,510    2,570     5.2   2,550     4.9    5.3
         |
      セ
            クセンター       本不動産研究所
      ッ
            京阪奈ネット       一般財団法人日
                              1,330      1,180    1,330     5.4   1,320     5.1    5.5
      ト
            ワークセンター       本不動産研究所
      ・
      プ
              小計        -       20,883      17,051    20,994      -   20,752      -    -
      ラ
            相鉄フレッサイ       一般財団法人日
      ス
                             12,100      14,000    12,400      3.5   11,800      3.3    3.7
            ン銀座七丁目       本不動産研究所
            相鉄フレッサイ
                   一般財団法人日
            ン東京六本木                  4,950      4,980    5,050     3.7   4,845     3.5    3.9
         ホ
                   本不動産研究所
            (注3)
         テ
            ヒューリック築       一般財団法人日
         ル
                              7,300      6,890    7,440     3.6   7,160     3.4    3.8
            地三丁目ビル       本不動産研究所
              小計
                      -       24,350      25,870    24,890      -   23,805      -    -
             中計

                      -       89,146      82,014    90,289      -   87,918      -    -
           合計

                      -       439,206        -  446,268      -  433,999      -    -
    (注1)価格時点は2022年2月28日です。
    (注2)「積算価格」は、本投資法人が保有する準共有持分に相当する価格を百万円未満を四捨五入して記載しています。
    (注3)2022年2月28日現在における各保有資産における本投資法人の区分所有部分又は信託受益権の準共有持分割合に係る数値を記載していま
        す。かかる各保有資産の区分所有部分又は信託受益権の準共有持分割合については、個別物件表をご参照ください。
    (注4)「ヒューリック九段ビル(底地)」は、底地のみを保有し、建物は保有していないため、記載していません。
    (注5)「恵比寿南ビル」の割引率は、初年度~6年度は3.6%、7年度~11年度は3.7%となっていますが、表中では7年度~11年度の数値
        (3.7%)を記載しています。
    (注6)「ヒューリック浅草橋ビル」については、取得した借地権が事業用定期転借地権であることに鑑み、直接還元法として有限の収益期間を
        基礎とした算定方式(有期還元法(修正インウッド式))が採用されているため、「還元利回り」は有期還元法(修正インウッド式)に
        おける割引率を記載しています。また、DCF法において最終還元利回りが適用されていないため、記載していません。
    (注7)一般財団法人日本不動産研究所は、有料老人ホーム棟を含む「ヒューリック志村坂上」及び「ヒューリック調布」並びに「アリア松
        原」、「トラストガーデン用賀の杜」、「トラストガーデン桜新町」、「トラストガーデン杉並宮前」、「トラストガーデン常磐松」、
        「SOMPOケア     ラヴィーレ北鎌倉」、「チャームスイート新宿戸山」、「チャームスイート石神井公園」及び「アリスタージュ経堂」に係
        る不動産鑑定に際し、投資対象としての有料老人ホームの特殊性(制度改正リスクなどの事業リスクを包含している点、建物の汎用性や
        社会的要請から用途転換が困難である点、賃料収入の安定性・継続性が運営者に依拠している点、市場参加者は限定され相対的に流動性
        が劣る点等)に加えて、個別物件毎の事業収支からみた賃料水準の妥当性、賃借人(運営者)の運営能力、賃貸借契約の内容等を勘案し
        て不動産鑑定評価を行っています。
                                 90/276





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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
        (エ)建物状況調査報告書の概要
         本投資法人は、2022年2月28日現在の各保有資産について、建物検査、関連法規の遵守、修繕費評価及び環境ア
        セスメント等に関する建物状況調査報告書を株式会社竹中工務店、株式会社ERIソリューション、株式会社東京建
        築検査機構、株式会社イー・アール・エス、東京海上ディーアール株式会社又は日本管財株式会社より取得してい
        ます。建物状況調査報告書の記載は報告者の意見を示したものにとどまり、本投資法人がその内容の正確さを保証
        するものではありません。なお、株式会社竹中工務店、株式会社ERIソリューション、株式会社東京建築検査機
        構、株式会社イー・アール・エス、東京海上ディーアール株式会社、日本管財株式会社と本投資法人及び本資産運
        用会社との間には、特別の利害関係はありません。
                                         緊急・短期修繕費        長期修繕費

          物件名称              調査業者           調査書日付        (百万円)       (百万円)
                                           (注1)       (注2)
     ヒューリック神谷町ビル              株式会社竹中工務店               2018年9月
                                               9      137
     ヒューリック九段ビル(底地)
                         -           -           -       -
     (注3)
     虎ノ門ファーストガーデン
                   株式会社ERIソリューション               2018年2月             -       10
     (注4)
     ラピロス六本木
                   株式会社ERIソリューション               2021年2月
                                               -       61
     (注4)
     ヒューリック高田馬場ビル              株式会社ERIソリューション               2018年2月             -       22
     ヒューリック神田ビル              株式会社ERIソリューション               2018年2月             -       7
     ヒューリック神田橋ビル              株式会社ERIソリューション               2018年2月             -       7
     ヒューリック蛎殻町ビル              株式会社ERIソリューション               2018年2月             -       12
     御茶ノ水ソラシティ
                   株式会社ERIソリューション               2021年2月
                                               -       30
     (注4)
     ヒューリック東上野一丁目ビル              株式会社ERIソリューション               2019年8月             -       12
     東京西池袋ビルディング
                   株式会社東京建築検査機構               2019年8月             -       4
     (注4)
     ヒューリック虎ノ門ビル              株式会社東京建築検査機構               2021年2月             -       9
     ヒューリック渋谷一丁目ビル              株式会社東京建築検査機構               2021年8月             -       12
     ヒューリック東日本橋ビル              株式会社東京建築検査機構               2021年8月
                                               -       16
     ヒューリック神保町ビル              東京海上ディーアール株式会社               2022年2月             -       6
     ヒューリック銀座7丁目ビル
                   東京海上ディーアール株式会社               2019年6月             -       25
     (注4)
     ヒューリック五反田山手通ビル              東京海上ディーアール株式会社               2018年9月
                                               -       11
     番町ハウス              東京海上ディーアール株式会社               2018年9月             -       10
     恵比寿南ビル              株式会社ERIソリューション               2018年9月             -       6
     ヒューリック飯田橋ビル              東京海上ディーアール株式会社               2019年6月             -       4
     ヒューリック浅草橋ビル(注4)              東京海上ディーアール株式会社               2019年12月             -       39
     ヒューリック恵比寿ビル              株式会社東京建築検査機構               2019年12月             -       7
     ヒューリック両国ビル(注4)              株式会社ERIソリューション               2020年2月             -       10
     ヒューリック浅草橋江戸通
                   東京海上ディーアール株式会社               2020年2月             -       6
     (注4)
                   東京海上ディーアール株式会社               2020年9月
     ヒューリック中野ビル(注4)                                          -       9
                                                 (銀行店舗棟)9
     ヒューリック上野ビル(注4)              東京海上ディーアール株式会社               2021年3月             -
                                                  (駐車場)0
     ヒューリック麹町ビル(注4)              東京海上ディーアール株式会社               2021年10月             -       10
     吉祥寺富士ビル(注4)              東京海上ディーアール株式会社               2021年10月             -       2
                                                 (銀行店舗棟)10
     ヒューリック八王子ビル(注4)              東京海上ディーアール株式会社               2020年9月             -
                                                  (駐車場)1
     ヒューリック神戸ビル(注4)              東京海上ディーアール株式会社               2021年10月             -       18
     大井町再開発ビル2号棟              株式会社ERIソリューション               2018年12月             -       76
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                                         緊急・短期修繕費        長期修繕費
          物件名称              調査業者           調査書日付        (百万円)       (百万円)
                                           (注1)       (注2)
     大井町再開発ビル1号棟
                   株式会社ERIソリューション               2018年12月             -       75
     (注4)
     ダイニングスクエア秋葉原ビル              株式会社東京建築検査機構               2018年4月             -       3
     ヒューリック神宮前ビル              株式会社ERIソリューション               2018年8月
                                               -       3
     ヒューリック新宿三丁目ビル
                   株式会社ERIソリューション               2019年8月             -       1
     (注4)
     横浜山下町ビル              株式会社東京建築検査機構               2021年3月             -       34
     ヒューリック等々力ビル              株式会社ERIソリューション               2021年8月             0       8
     HULIC   &New  SHIBUYA
                   株式会社ERIソリューション               2022年2月
                                               -       1
     (注4)
     HULIC   &New  SHINBASHI
                   東京海上ディーアール株式会社               2022年2月
                                               -       4
                                                 (商業施設棟)1
     ヒューリック志村坂上              株式会社東京建築検査機構               2018年6月               (有料老人ホー
                                               -
                                                    ム棟)0
     ヒューリック目白              東京海上ディーアール株式会社               2020年2月             -       4
     アリア松原              株式会社イー・アール・エス               2018年7月             -       9
     トラストガーデン用賀の杜              株式会社東京建築検査機構               2018年2月
                                               -       4
     トラストガーデン桜新町              株式会社東京建築検査機構               2018年2月             -       3
     トラストガーデン杉並宮前              株式会社東京建築検査機構               2018年2月             -       3
     トラストガーデン常磐松              株式会社ERIソリューション               2016年8月             -       3
     SOMPOケア    ラヴィーレ北鎌倉
                   株式会社東京建築検査機構               2017年3月             -       6
     チャームスイート新宿戸山              株式会社東京建築検査機構               2019年8月
                                               -       4
     チャームスイート石神井公園              株式会社東京建築検査機構               2019年8月             -       5
     ヒューリック調布              東京海上ディーアール株式会社               2021年3月             -       4
                   東京海上ディーアール株式会社               2021年10月
     アリスタージュ経堂(注4)                                          -       19
     池袋ネットワークセンター              日本管財株式会社               2018年6月             -       5
     田端ネットワークセンター              日本管財株式会社               2018年8月             0       3
     広島ネットワークセンター              日本管財株式会社               2018年6月
                                               -       4
     熱田ネットワークセンター              日本管財株式会社               2018年8月             0       4
     長野ネットワークセンター              日本管財株式会社               2018年6月             0       2
     千葉ネットワークセンター              株式会社東京建築検査機構               2019年8月
                                               -       12
     札幌ネットワークセンター              株式会社東京建築検査機構               2019年8月             -       5
     京阪奈ネットワークセンター              日本管財株式会社               2019年8月             -       3
     相鉄フレッサイン銀座七丁目              株式会社東京建築検査機構               2022年2月             -       8
     相鉄フレッサイン東京六本木
                   東京海上ディーアール株式会社               2022年2月             -       3
     (注4)
     ヒューリック築地三丁目ビル              株式会社ERIソリューション               2020年2月
                                               -       5
    (注1)「緊急・短期修繕費」は、緊急及び概ね1年以内に必要とされる修繕更新費用として建物状況調査報告書に記載された費用を百万円未満
        を四捨五入して記載しています。
    (注2)「長期修繕費」は「ヒューリック浅草橋ビル」を除き、今後12年間に予測される修繕更新費用として建物状況調査報告書に記載された費
        用の年平均額に換算した金額を百万円未満を四捨五入して記載しています。また、「ヒューリック浅草橋ビル」の「長期修繕費」は、今
        後45年間に予測される修繕更新費用として建物状況調査報告書に記載された費用の年平均額に換算した金額を百万円未満を四捨五入して
        記載しています。
    (注3)「ヒューリック九段ビル(底地)」は、底地のみを保有し、建物は保有していないため、記載していません。
    (注4)「緊急・短期修繕費」、「長期修繕費」は、2022年2月28日現在における各保有資産における本投資法人の区分所有部分又は信託受益権
        の準共有持分割合に係る数値を記載しています。なお、かかる各保有資産の区分所有部分又は信託受益権の準共有持分割合については、
        個別物件表をご参照ください。
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        (オ)地震リスク分析等の概要
         本投資法人は、運用資産を取得する際のデューディリジェンスの一環として、SOMPOリスクマネジメント株式会
        社(以下「地震PML評価者」といいます。)に依頼し、地震リスク評価を行っています。当該評価は、意匠図面・
        構造図面・構造計算書をもとに、独自の方法で建物の耐震性能を評価しています。その耐震性能をもとにした建物
        固有の地震に対する脆弱性を考慮し、地震ハザード及び地盤条件を含めた総合的な評価結果に基づいた地震発生時
        の建物の地震PML値(予想最大損失率)(注1)を算定しています。2022年2月28日現在の本投資法人の保有資産
        に係る建物の地震PML値及び本投資法人のポートフォリオ全体の地震PML値は、下表のとおりです。
                                         地震PML値(予想最大損失率)

             区分              物件名称
                                            (%)(注2)
                 ヒューリック神谷町ビル
                                                     5.1
                 ヒューリック九段ビル(底地)(注3)                                    -
                 虎ノ門ファーストガーデン                                    0.5
                 ラピロス六本木                                    4.2
                 ヒューリック高田馬場ビル
                                                     6.9
                 ヒューリック神田ビル                                    5.2
                 ヒューリック神田橋ビル                                    4.9
                 ヒューリック蛎殻町ビル                                    6.9
                 御茶ノ水ソラシティ                                    0.6
                 ヒューリック東上野一丁目ビル                                    6.8
                 東京西池袋ビルディング                                    3.8
            東
                 ヒューリック虎ノ門ビル                                    0.2
            京
            コ
                 ヒューリック渋谷一丁目ビル
                                                     5.8
            マ
                 ヒューリック東日本橋ビル                                    6.4
            |
            シ   オ
                 ヒューリック神保町ビル                                    6.5
            ャ   フ
            ル   ィ
                 ヒューリック銀座7丁目ビル                                    7.0
               ス
            ・
            プ
                 ヒューリック五反田山手通ビル
                                                     8.8
            ロ
                 番町ハウス                                    8.0
            パ
            テ
                 恵比寿南ビル                                    5.0
            ィ
                 ヒューリック飯田橋ビル                                    5.2
                 ヒューリック浅草橋ビル
                                                     2.1
                 ヒューリック恵比寿ビル                                    6.0
                 ヒューリック両国ビル                                    8.0
                 ヒューリック浅草橋江戸通
                                                     0.4
                 ヒューリック中野ビル
                                                     6.7
                 ヒューリック上野ビル                                    6.3
                 ヒューリック麹町ビル                                    0.7
                 吉祥寺富士ビル
                                                     9.0
                 ヒューリック八王子ビル
                                                     3.7
                 ヒューリック神戸ビル                                    2.6
                                 93/276






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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                         地震PML値(予想最大損失率)
             区分              物件名称
                                            (%)(注2)
                 大井町再開発ビル2号棟                                    5.2
                 大井町再開発ビル1号棟                                    3.6
            東
            京
                 ダイニングスクエア秋葉原ビル                                    7.7
            コ
                 ヒューリック神宮前ビル
                                                     6.3
            マ
            |
                 ヒューリック新宿三丁目ビル                                    6.8
            シ
               商
            ャ
               業
                 横浜山下町ビル                                    7.5
            ル   施
            ・
               設
                 ヒューリック等々力ビル                                    8.4
            プ
                 HULIC   &New  SHIBUYA
                                                     5.0
            ロ
            パ
                 HULIC   &New  SHINBASHI
                                                     8.6
            テ
            ィ
                                               (商業施設棟)5.8
                 ヒューリック志村坂上
                                            (有料老人ホーム棟)7.6
                 ヒューリック目白                                    3.7
                 アリア松原                                    7.8
                 トラストガーデン用賀の杜                                    5.7
                 トラストガーデン桜新町                                    6.7
               有
                 トラストガーデン杉並宮前
                                                     6.2
               料
               老
                 トラストガーデン常磐松
                                                     8.0
               人
                 SOMPOケア    ラヴィーレ北鎌倉
                                                     8.7
               ホ
               |
                 チャームスイート新宿戸山                                    6.9
               ム
                 チャームスイート石神井公園                                    5.2
            次
            世
                 ヒューリック調布
                                                     8.3
            代
            ア
                 アリスタージュ経堂
                                                     7.4
            セ
            ッ     池袋ネットワークセンター                                    5.5
            ト
                 田端ネットワークセンター                                    7.5
            ・
               ネ
            プ
               ッ
                 広島ネットワークセンター                                    0.8
            ラ
               ト
            ス
               ワ
                 熱田ネットワークセンター
                                                     5.3
               |
               ク
                 長野ネットワークセンター                                    1.0
               セ
               ン
                 千葉ネットワークセンター                                    4.5
               タ
               |
                 札幌ネットワークセンター                                    0.7
                 京阪奈ネットワークセンター                                    3.9
                 相鉄フレッサイン銀座七丁目
                                                     5.0
               ホ
               テ  相鉄フレッサイン東京六本木                                    6.0
               ル
                 ヒューリック築地三丁目ビル                                    2.5
                   ポートフォリオ全体の地震PML値                                  3.6
        (注1)地震PML(Probable           Maximum   Loss:予想最大損失率)値とは、想定した予定使用期間中(50年=一般的な建物の耐用年数)での
           超過確率10%の損失額の再調達価格に対する割合(%)で示したものを意味します。但し、地震PML値は地震動による建物(構
           造体、仕上げ、建築設備)のみの直接損失に関するものだけであり、機器、家具、什器等の被害や地震後の水又は火災による損
           失、被災者に対する補償、営業中断による営業損失等の二次的被害は含まれていません。
        (注2)地震PML値(予想最大損失率)は、地震PML評価者が作成した2022年2月付の「ポートフォリオ地震PML評価報告書」に基づき記
           載しています。地震PML評価者において、地震PML評価の高精度化及び地震危険度評価の変更を目的とした地震PML評価システム
           の更新がなされたため、第16期末(2022年2月末)の地震PML値より当該システムの更新に基づき算定した値を記載していま
           す。
        (注3)「ヒューリック九段ビル(底地)」は、底地のみを保有しているため、記載していません。
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        (カ)担保の状況
         2022年2月28日現在の各保有資産(共有又は区分所有の場合は本投資法人の所有に係る持分)につき、担保は設
        定されていません。
          B.保有不動産の資本的支出

        (ア)資本的支出の予定
            2022年2月28日現在の各保有資産に関し、第16期末日現在計画されている改修等に伴う資本的支出の予
           定額のうち、主要なものは以下のとおりです。なお、以下工事予定金額には、会計上の費用に区分される
           部分が含まれています。
                                                 工事予定金額
                                                 (百万円)
        不動産等の名称           所在地         目的         予定期間
                                                  当期      既支
                                             総額
                                                  支払額      払総額
                   東京都    エスカレーター制御リ            自 2021年4月
     大井町再開発ビル1号棟                                          93      25      50
                   品川区    ニューアル工事            至 2022年8月
                   東京都                自 2021年1月
     大井町再開発ビル1号棟                  外壁改修工事                        92      0      1
                   品川区                至 2022年11月
                   東京都                自 2022年5月
     大井町再開発ビル2号棟                  空気調和機更新工事
                                               79      -      -
                   品川区                至 2023年1月
                   東京都                自 2022年4月
     ヒューリック東上野一丁目ビル                  貸室リニューアル工事                        55      -      -
                   台東区                至 2022年7月
                   兵庫県                自 2022年12月
     ヒューリック神戸ビル                  エレベーター更新工事                        56      -      -
                   神戸市                至 2023年2月
        (イ)期中の資本的支出

            当期に行った資本的支出に該当する工事の概要は以下のとおりです。当期の資本的支出は325,370千円で
           あり、修繕費に計上した170,661千円と合わせ、合計496,031千円の工事を実施しています。
                                                     工事金額
        不動産等の名称           所在地           目的             期間
                                                     (百万円)
                   東京都                      自 2021年9月
     ヒューリック神谷町ビル                  貸室リニューアル工事(10階)                                   101
                   港区                      至 2022年2月
                   東京都                      自 2022年1月
     ヒューリック高田馬場ビル                  エレベーター更新工事                                    50
                   豊島区                      至 2022年2月
     その他
                                                          173
                         合  計
                                                          325
        (ウ)長期修繕計画のために積立てた金銭

            該当事項はありません。
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         C.賃貸借の概況及び損益の状況 第16期(自 2021年9月1日 至 2022年2月28日)
                                                     (単位:千円)
               ヒューリック      ヒューリック九      虎ノ門ファース             ヒューリック      ヒューリック      ヒューリック
        物件名称                          ラピロス六本木
                神谷町ビル      段ビル(底地)       トガーデン            高田馬場ビル       神田ビル      神田橋ビル
        運用日数
                   181      181      181      181      181      181      181
     賃貸事業収益
                 1,381,485       265,002      208,869      328,034      173,959      137,649       85,534
      賃貸事業収入
                 1,290,522       265,002      196,302      307,535      156,884      127,607       79,383
      その他賃貸事業収入            90,963        -     12,566      20,499      17,075      10,042       6,150
     賃貸事業費用             365,494       35,227      117,688      145,271       62,508      68,097      37,197
      公租公課            75,329      33,359      38,473      45,237      13,087       4,077      9,551
      水道光熱費            51,005        -     8,117      18,344      10,054       6,850      4,676
      保険料            1,241        36      277      737      257      129      109
      修繕費
                  51,896        -      551      751      1,434      4,212      5,067
      管理委託費
                  100,880       1,325      3,501      6,173      14,888       7,543      5,797
      その他賃貸事業費用
                   6,485       506     26,068      55,610       1,341      26,109       1,290
      減価償却費            78,656        -     40,697      18,416      21,444      19,174      10,706
     賃貸事業損益            1,015,990       229,774       91,180      182,763      111,451       69,552      48,336
     NOI            1,094,647       229,774      131,878      201,179      132,895       88,726      59,042
                                                     (単位:千円)

               ヒューリック      御茶ノ水ソラシ      ヒューリック東      東京西池袋ビル      ヒューリック虎      ヒューリック渋      ヒューリック東

        物件名称
                蛎殻町ビル        ティ    上野一丁目ビル        ディング      ノ門ビル      谷一丁目ビル       日本橋ビル
        運用日数

                   181      181      181      181      181      181      181
     賃貸事業収益
                  106,034      (注2)       99,144      56,750      465,316      121,832      108,894
      賃貸事業収入            95,375      (注2)       89,923      56,030      410,949       98,095      97,560
      その他賃貸事業収入            10,658      (注2)        9,220       720     54,366      23,736      11,333
     賃貸事業費用             36,745      (注2)       43,308      20,538      175,791       45,470      45,013
      公租公課            9,613     (注2)        7,697      2,386      61,580       9,430      8,577
      水道光熱費            5,748     (注2)        4,510        -     17,089       6,099      8,783
      保険料
                   124    (注2)         128      121      352      140      136
      修繕費
                   288    (注2)         869       -     1,503      3,088      2,588
      管理委託費
                  11,019      (注2)       10,366       9,787      40,270       7,399      6,620
      その他賃貸事業費用            1,174     (注2)        6,867      3,523      1,289      6,068       930
      減価償却費            8,776     (注2)       12,869       4,719      53,705      13,243      17,376
     賃貸事業損益             69,288      (注2)       55,836      36,212      289,524       76,362      63,881
     NOI             78,065      712,683       68,705      40,931      343,230       89,605      81,257
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                                                     (単位:千円)
               ヒューリック神      ヒューリック銀      ヒューリック五                   ヒューリック飯      ヒューリック浅

        物件名称                           番町ハウス      恵比寿南ビル
                保町ビル      座7丁目ビル      反田山手通ビル                    田橋ビル      草橋ビル
        運用日数

                   181      181      181      181      181      181      181
     賃貸事業収益
                  46,295      556,040       92,253      (注2)      (注2)       44,848      252,465
      賃貸事業収入            38,707      526,040       79,669      (注2)      (注2)       40,375      241,314
      その他賃貸事業収入            7,588      30,000      12,583      (注2)      (注2)        4,473      11,150
     賃貸事業費用             15,958      184,197       63,435      (注2)      (注2)       14,914      178,297
      公租公課            3,390      78,496       5,810     (注2)      (注2)        3,740      12,809
      水道光熱費            2,518      29,792       6,837     (注2)      (注2)        3,185      14,273
      保険料              62      799      158    (注2)      (注2)         64      419
      修繕費
                   441      8,875      13,107      (注2)      (注2)         424      1,210
      管理委託費
                  3,999      38,759       6,004     (注2)      (注2)        4,059      45,943
      その他賃貸事業費用             691      2,165      22,009      (注2)      (注2)         796     13,501
      減価償却費            4,855      25,309       9,509     (注2)      (注2)        2,642      90,138
     賃貸事業損益             30,337      371,843       28,818      (注2)      (注2)       29,934      74,168
     NOI             35,192      397,152       38,328      58,849      45,631      32,577      164,306
                                                     (単位:千円)

               ヒューリック恵      ヒューリック両      ヒューリック浅      ヒューリック中      ヒューリック上      ヒューリック麹

        物件名称                                             吉祥寺富士ビル
                比寿ビル       国ビル      草橋江戸通       野ビル      野ビル      町ビル
        運用日数

                   181      181      181      181      181      120      120
     賃貸事業収益             34,129      156,207      144,638       94,786      116,757      182,138      (注2)
      賃貸事業収入            32,351      143,065      136,804       84,365      105,488      174,461      (注2)
      その他賃貸事業収入            1,777      13,142       7,833      10,421      11,269       7,676     (注2)
     賃貸事業費用             11,067      66,619      53,320      29,579      25,222      41,813      (注2)
      公租公課            2,703      9,641      8,390      6,497        -      -    (注2)
      水道光熱費            1,858      9,057      5,196      4,731      7,499      7,047     (注2)
      保険料
                    36      216      190      142      143      187    (注2)
      修繕費
                   669      1,637      1,334       459      1,156       300    (注2)
      管理委託費
                  2,884      11,875       9,433      9,487      8,722      14,794      (注2)
      その他賃貸事業費用            1,583       754      780      899      2,614       973    (注2)
      減価償却費            1,330      33,436      27,995       7,360      5,086      18,509      (注2)
     賃貸事業損益             23,061      89,587      91,317      65,206      91,535      140,325      (注2)
     NOI             24,392      123,024      119,312       72,566      96,621      158,834       98,814
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                                                     (単位:千円)
                                                     ヒューリック新
               ヒューリック八      ヒューリック神       大井町再開発      大井町再開発      ダイニングスク       ヒューリック
                                                      宿三丁目ビル
        物件名称
                王子ビル       戸ビル      ビル2号棟      ビル1号棟      エア秋葉原ビル       神宮前ビル
                                                       (注1)
        運用日数
                   181      120      181      181      181      181      181
     賃貸事業収益
                  155,297      129,467      312,000      218,931      (注2)       84,299      119,962
      賃貸事業収入           142,312      120,378      312,000      218,931      (注2)       79,681      115,218
      その他賃貸事業収入            12,985       9,089        -      -    (注2)        4,617      4,743
     賃貸事業費用             48,542      32,896      74,419      71,935      (注2)       20,691      22,604
      公租公課            6,693        -     32,328      34,690      (注2)        6,216      9,788
      水道光熱費            8,445      6,225        -      -    (注2)        4,116      2,433
      保険料             167      151      428      1,791     (注2)         58      55
      修繕費
                  1,053      6,621        -     3,079     (注2)        1,610       197
      管理委託費
                  8,244      14,074       6,240      4,378     (注2)        3,189      3,700
      その他賃貸事業費用             936      1,630       505      7,918     (注2)         384      4,602
      減価償却費            23,001       4,194      34,917      20,077      (注2)        5,114      1,826
     賃貸事業損益             106,754       96,571      237,580      146,995      (注2)       63,608      97,358
     NOI             129,755      100,765      272,497      167,072       78,077      68,722      99,184
                                                     (単位:千円)

                             HULIC   &New    HULIC   &New

                      ヒューリック                   ヒューリック志      ヒューリック目
        物件名称       横浜山下町ビル                                       アリア松原
                      等々力ビル                    村坂上       白
                             SHIBUYA      SHINBASHI
        運用日数

                   181      181      181      181      181      181      181
     賃貸事業収益            (注2)       52,485      63,208      84,023      256,234      149,112      (注2)
      賃貸事業収入           (注2)       47,159      51,196      77,067      234,550      140,861      (注2)
      その他賃貸事業収入           (注2)        5,326      12,012       6,956      21,684       8,250     (注2)
     賃貸事業費用            (注2)       21,067      24,845      30,720      130,348       52,544      (注2)
      公租公課           (注2)        4,187      3,841      5,114      21,517      10,233      (注2)
      水道光熱費           (注2)        4,269      3,507      4,167      20,791       6,432     (注2)
      保険料
                 (注2)         72      49      90      334      175    (注2)
      修繕費
                 (注2)        1,242      3,952      1,477      2,277       768    (注2)
      管理委託費
                 (注2)        4,572      2,873      5,890      31,568      10,749      (注2)
      その他賃貸事業費用           (注2)        1,170      1,926      1,027      2,002       807    (注2)
      減価償却費           (注2)        5,553      8,693      12,953      51,857      23,377      (注2)
     賃貸事業損益            (注2)       31,418      38,363      53,303      125,886       96,568      (注2)
     NOI             117,317       36,971      47,057      66,256      177,743      119,945       95,616
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                                                     (単位:千円)
                                         SOMPOケア    ラ

               トラストガーデ      トラストガーデ      トラストガーデ      トラストガーデ             チャームスイー      チャームスイー
        物件名称
                ン用賀の杜       ン桜新町      ン杉並宮前       ン常磐松            ト新宿戸山      ト石神井公園
                                        ヴィーレ北鎌倉
        運用日数

                   181      181      181      181      181      181      181
     賃貸事業収益
                 (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)
      賃貸事業収入           (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)
      その他賃貸事業収入           (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)
     賃貸事業費用            (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)
      公租公課           (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)
      水道光熱費           (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)
      保険料           (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)
      修繕費
                 (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)
      管理委託費
                 (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)
      その他賃貸事業費用           (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)
      減価償却費           (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)
     賃貸事業損益            (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)      (注2)
     NOI             158,258       84,188      78,898      71,934      51,043      72,985      74,338
                                                     (単位:千円)

               ヒューリック調      アリスタージュ      池袋ネットワー      田端ネットワー      広島ネットワー      熱田ネットワー      長野ネットワー

        物件名称
                 布      経堂     クセンター      クセンター      クセンター      クセンター      クセンター
        運用日数

                   181      120      181      181      181      181      181
     賃貸事業収益             94,133      (注2)       130,176       43,285      42,091      35,273      16,708
      賃貸事業収入            86,368      (注2)       130,176       43,285      42,091      35,273      16,708
      その他賃貸事業収入            7,765     (注2)         -      -      -      -      -
     賃貸事業費用             29,818      (注2)       27,953       8,949      12,787      11,217       6,382
      公租公課              -    (注2)       15,635       4,707      5,635      4,690      2,285
      水道光熱費            7,430     (注2)         -      -      -      -      -
      保険料
                   112    (注2)         197       62      87      74      46
      修繕費
                   232    (注2)         -      -      -      84      283
      管理委託費
                  2,194     (注2)         960      720      1,320       960      840
      その他賃貸事業費用             621    (注2)         505      505      504      504      504
      減価償却費            19,227      (注2)       10,655       2,954      5,239      4,902      2,422
     賃貸事業損益             64,315      (注2)       102,222       34,335      29,303      24,056      10,326
     NOI             83,542      139,760      112,877       37,290      34,543      28,958      12,748
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                                               (単位:千円)
               千葉ネットワー      札幌ネットワー       京阪奈ネット      相鉄フレッサイ      相鉄フレッサイ      ヒューリック築

        物件名称
                クセンター      クセンター      ワークセンター       ン銀座七丁目      ン東京六本木      地三丁目ビル
        運用日数

                   181      181      181      181      181      181
     賃貸事業収益
                  214,687       80,358      45,166      240,000      108,000      (注2)
      賃貸事業収入           214,687       80,358      45,166      240,000      108,000      (注2)
      その他賃貸事業収入              -      -      -      -      -    (注2)
     賃貸事業費用             82,508      24,274      16,773      56,396      32,999      (注2)
      公租公課            30,590      13,001       8,496      25,330      11,309      (注2)
      水道光熱費              -      -      -      -      -    (注2)
      保険料             563      218      129      254      107    (注2)
      修繕費
                   613      950       -      -      -    (注2)
      管理委託費
                  1,800       793      1,200      2,400      1,080     (注2)
      その他賃貸事業費用             584      504      504      605      263    (注2)
      減価償却費            48,357       8,805      6,443      27,807      20,240      (注2)
     賃貸事業損益             132,179       56,084      28,392      183,603       75,000      (注2)
     NOI             180,537       64,889      34,836      211,410       95,240      (注2)
    (注1)本投資法人は2021年11月1日に「ヒューリック新宿三丁目ビル」の信託受益権準共有持分50.0%及び一部底地共有持分50.0%を譲渡して
        います。
    (注2)エンドテナント又は関係者等の承諾が得られていないため、やむを得ない事由により、開示していません。
    (注3)「NOI」は、以下の式を用い算出しています。
        「NOI」=賃貸事業収益-賃貸事業費用+減価償却費
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          D.最近5年間の稼働率の状況
                            第7期末            第8期末            第9期末
              計算期間
                         (2017年8月末時点)            (2018年2月末時点)            (2018年8月末時点)
                                             44            46
         物件数                        43
                                            199            211
         テナントの総数                       202
                                         249,606.03            265,569.79
         総賃貸可能面積(㎡)                    245,476.40
                                         248,964.70            265,069.00
         総賃貸面積(㎡)                    243,652.61
                                            99.7            99.8
         稼働率(%)                       99.3
                            第10期末            第11期末            第12期末

              計算期間
                         (2019年2月末時点)            (2019年8月末時点)            (2020年2月末時点)
                                             51            55
         物件数                        50
                                            292            307
         テナントの総数                       287
                                         292,664.40            309,712.83
         総賃貸可能面積(㎡)                    288,230.96
                                         292,664.40            308,270.94
         総賃貸面積(㎡)                    288,226.66
                                           100.0            99.5
         稼働率(%)                      100.0
                            第13期末            第14期末            第15期末

              計算期間
                         (2020年8月末時点)            (2021年2月末時点)            (2021年8月末時点)
                                                         58
         物件数                        58            58
                                                        258
         テナントの総数                       320            301
                                                    325,888.86
         総賃貸可能面積(㎡)                    322,981.97            322,330.61
                                                    323,258.48
         総賃貸面積(㎡)                    322,290.76            320,997.75
                                                        99.2
         稼働率(%)                       99.8            99.6
                            第16期末

              計算期間
                         (2022年2月末時点)
                                 62
         物件数
                                268
         テナントの総数
                             352,937.00
         総賃貸可能面積(㎡)
                             347,440.53
         総賃貸面積(㎡)
                                98.4
         稼働率(%)
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          E.主要な不動産の物件に関する情報
           本投資法人の保有資産のうち、2022年2月28日現在において、「総賃料収入合計」が「ポートフォリオ全体
          の総賃料収入総額」の10%以上を占める不動産の概要は、以下のとおりです。
                              総賃料収入         総賃貸面積        総賃貸可能面積

                       テナント数
             物件名称                 (百万円)         (㎡)         (㎡)
                       (注1)
                              (注2)         (注3)         (注4)
        ヒューリック神谷町ビル                20         2,639       30,744.95        32,487.06
       最近5年間の稼働率の推移(注5)

                         第7期末          第8期末          第9期末          第10期末
                      (2017年8月末時点)          (2018年2月末時点)          (2018年8月末時点)          (2019年2月末時点)
        ヒューリック神谷町ビル                 95.0%         100.0%          97.8%         100.0%
                         第11期末          第12期末          第13期末          第14期末

                      (2019年8月末時点)          (2020年2月末時点)          (2020年8月末時点)          (2021年2月末時点)
        ヒューリック神谷町ビル                 100.0%          97.2%         100.0%          100.0%
                         第15期末          第16期末

                      (2021年8月末時点)          (2022年2月末時点)
        ヒューリック神谷町ビル                 98.3%          94.6%
       (注1)「テナント数」は、2022年2月28日現在における保有資産に係る建物の賃貸借契約に基づき、当該保有資産のテナント数を記載し
          ています。但し、当該保有資産につきマスターリース契約が締結されている場合、パススルー型マスターリースの対象となってい
          る部分については、かかる部分におけるエンドテナントの総数を記載しています。
       (注2)「総賃料収入」は、2022年2月28日現在において有効な保有資産に係る建物の各賃貸借契約に表示された月間賃料(倉庫、看板、
          駐車場等の使用料を含まず、貸室賃料に限り、共益費を含みます。また同日現在のフリーレントは考慮しないものとします。な
          お、消費税等は含みません。)を12倍することにより年換算して算出した金額(複数の賃貸借契約が締結されている場合にはその
          合計額)につき百万円未満を四捨五入して記載しています。なお、当該保有資産につきマスターリース契約が締結されている場
          合、パススルー型マスターリースの対象となっている部分については、かかる部分につきエンドテナントとの間で締結されている
          賃貸借契約上の月間賃料を12倍することにより年換算して算出した金額を記載しています。
       (注3)「総賃貸面積」は、2022年2月28日現在における保有資産に係る建物の各賃貸借契約に表示された賃貸面積の合計を記載していま
          す。なお、パススルー型マスターリースの対象となっている部分については、かかる部分につきエンドテナントとの間で実際に賃
          貸借契約が締結され賃貸が行われている面積の合計を記載しています。
       (注4)「総賃貸可能面積」は、2022年2月28日現在における保有資産に係る建物の賃貸借契約又は建物図面等に基づき賃貸が可能と考え
          られる面積を記載しています。
       (注5)「最近5年間の稼働率の推移」は、一棟の建物全体について、各決算期末における保有資産に係る総賃貸可能面積に対して総賃貸
          面積が占める割合を示しており、小数第2位を四捨五入して記載しています。
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          F.主要なテナントに関する情報
           本投資法人の保有資産のうち、2022年2月28日現在において、全賃貸面積の10%以上を占めるテナントは、
          以下のとおりです。
                              総賃料収入      敷金・保証金                 契約更改の

     テナン                 賃貸面積(㎡)                      契約満了日
         業種      物件名称              (百万円)       (百万円)                 方法等
      ト名                                       (注4)
                       (注1)
                              (注2)       (注3)                 (注5)
                                                   契約満了6ヶ月前ま
             ヒューリック神谷町ビ                                      でに書面による意思
                                           2023年2月6日
                        30,744.95         2,639      2,573
             ル                                      表示がないときは2
                                                   年間自動更新
             ヒューリック九段ビル
                        3,351.07         530      265   2063年2月6日        契約満了により終了
             (底地)
             虎ノ門ファーストガー
                        4,469.15         447      318
             デン(注6)
             ラピロス六本木
                        6,147.00         592      544
             (注7)
             ヒューリック高田馬場
                        5,369.71         314      194
             ビル
                                           2023年2月6日
             ヒューリック神田ビル
                        3,519.37         268      231
             ヒューリック神田橋ビ
                        2,301.88         148      117
             ル
             ヒューリック蛎殻町ビ
                        2,858.48         191      128
             ル
             ヒューリック東上野一
                        3,137.09         184      183   2023年10月15日
             丁目ビル
             東京西池袋ビルディン
                        1,429.74         111      195   2024年3月30日
                                                   契約満了6ヶ月前ま
             グ(注7)
                                                   でに書面による意思
             ヒューリック虎ノ門ビ
                                                   表示がないときは2
                        8,028.07         821      563   2022年12月24日
             ル
                                                   年間自動更新
             ヒューリック渋谷一丁
                        2,432.93         212      157
             目ビル
                                           2024年3月30日
             ヒューリック東日本橋
                        3,681.20         193      130
             ビル
             ヒューリック神保町ビ
                        1,561.38         80      58   2024年4月27日
     ヒュー
             ル
     リック    不動産
             ヒューリック銀座7丁
                        11,405.68         1,022       572   2023年3月28日
     株式会    賃貸業
             目ビル(注7)
      社
             ヒューリック五反田
                                           2023年9月30日
                        3,276.05         200      147
             山手通ビル
             番町ハウス                              2023年10月31日
                        1,981.83       (注9)         132
             恵比寿南ビル            1,629.09       (注9)      (注9)     2023年12月26日
             ヒューリック飯田橋
                        1,431.94         81      56   2022年6月27日
             ビル
             ヒューリック浅草橋ビ
                        5,280.72         354      193   2064年12月31日        契約満了により終了
             ル(注7)
             ヒューリック恵比寿ビ
                                           2022年12月19日
                        1,059.22         70      55
             ル
             ヒューリック両国ビル
                        4,569.34         286      203
             (注7)
                                           2023年3月25日
             ヒューリック浅草橋江
                        3,956.73         272      130
             戸通(注7)
             ヒューリック中野ビル
                        2,616.83         169      130   2023年10月15日
             (注7)
             ヒューリック上野ビル
                                                   契約満了6ヶ月前ま
                        3,031.85         210      190   2024年3月30日
             (注7)
                                                   でに書面による意思
                                                   表示がないときは2
             ヒューリック麹町ビル
                        5,380.17         523      324
                                                   年間自動更新
             (注7)
                                           2024年10月31日
             吉祥寺富士ビル(注
                        3,958.37       (注9)      (注9)
             7)
             ヒューリック八王子ビ
                        3,768.00         285      193   2023年10月15日
             ル(注7)
             ヒューリック神戸ビル
                        4,742.06         372      434   2024年10月31日
             (注7)
             大井町再開発ビル2号
                        14,485.66         624      656   2023年2月6日
             棟
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                              総賃料収入      敷金・保証金
                                                     契約更改の
     テナン                 賃貸面積(㎡)                      契約満了日
         業種      物件名称              (百万円)       (百万円)                 方法等
      ト名                  (注1)                     (注4)
                                                     (注5)
                              (注2)       (注3)
                                                   契約満了6ヶ月前ま
                                                   でに書面による意思
             大井町再開発ビル1号                                      表示がないときは自
                        10,612.67         438      529     (注8)
                                                   動更新(更新後の賃
             棟(注7)
                                                   貸借期間は両当事者
                                                   協議の上定める)
             ダイニングスクエア秋
                        2,169.41       (注9)      (注9)
             葉原ビル
                                           2023年2月6日
             ヒューリック神宮前ビ
                        1,656.24         160       82
             ル
             ヒューリック新宿三丁
                         675.58        173      104
             目ビル(注7)
                                           2023年10月15日
             横浜山下町ビル            8,958.70       (注9)      (注9)
             ヒューリック等々力ビ
                        1,676.02         94      69   2023年12月26日
             ル
             HULIC   &New  SHIBUYA
                         737.91        110      107   2022年6月29日
             (注7)
             HULIC   &New  SHINBASHI
                        1,725.35         154      135   2022年10月31日
             ヒューリック志村坂上           11,528.34         469      354   2023年6月28日
             ヒューリック目白                              2023年3月25日
                        3,805.72         279      187
             アリア松原            5,454.48       (注9)      (注9)
     ヒュー
             トラストガーデン用賀
                        5,977.75       (注9)      (注9)
     リック    不動産
             の杜
     株式会    賃貸業
                                           2023年2月6日
             トラストガーデン桜新
                                                   契約満了6ヶ月前ま
                        3,700.26       (注9)      (注9)
      社
             町
                                                   でに書面による意思
             トラストガーデン杉並
                                                   表示がないときは2
                        3,975.99       (注9)      (注9)
             宮前                                      年間自動更新
             トラストガーデン常磐
                        2,893.82       (注9)      (注9)     2023年8月31日
             松
             SOMPOケア    ラヴィーレ
                        4,912.57       (注9)      (注9)     2022年6月29日
             北鎌倉
             チャームスイート新宿
                        4,065.62       (注9)      (注9)     2022年9月26日
             戸山
             チャームスイート石神
                        4,241.68       (注9)      (注9)     2022年9月11日
             井公園
             ヒューリック調布            4,357.58         173      144   2024年3月30日
             アリスタージュ経堂
                                           2024年10月31日
                        13,279.12       (注9)      (注9)
             (注7)
             相鉄フレッサイン銀座
                        6,984.32         480      480
             七丁目
                                           2022年10月31日
             相鉄フレッサイン東京
                        2,408.45         216       54
             六本木(注7)
             ヒューリック築地三丁
                                           2023年3月25日
                        4,740.31       (注9)      (注9)
             目ビル
                合計
                        262,143.45         9,501      13,490       -         -
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                              総賃料収入      敷金・保証金
                                                     契約更改の
     テナン                 賃貸面積(㎡)                      契約満了日
         業種      物件名称              (百万円)       (百万円)                 方法等
      ト名                  (注1)                     (注4)
                                                     (注5)
                              (注2)       (注3)
             池袋ネットワークセン
                        12,773.04         271      136
             ター
             田端ネットワークセン
                        3,832.73         90      45
             ター
                                           2030年9月30日
             広島ネットワークセン
                        5,208.54         88      44
             ター
             熱田ネットワークセン
                        4,943.10         73      37
     ソフト
             ター
                                                   契約満了により終了
     バンク
         通信業    長野ネットワークセン
     株式会                   2,211.24         33      17   2024年11月5日
             ター
      社
             千葉ネットワークセン
                        23,338.00         447      224
             ター
             札幌ネットワークセン
                        9,793.57         167       84
                                           2030年9月30日
             ター
             京阪奈ネットワークセ
                        9,273.44         94      47
             ンター
                合計        71,373.66         1,265       632      -         -
    (注1)「賃貸面積」は、2022年2月28日現在における各保有資産に係る建物の各賃貸借契約等に表示された賃貸面積等の合計を記載していま
        す。なお、パススルー型マスターリースの対象となっている部分については、かかる部分につきエンドテナントとの間で実際に賃貸借
        契約が締結され賃貸が行われている面積の合計を、固定型マスターリースの対象となっている部分については、かかる部分の面積の合
        計を記載しています。また、底地のみを保有する物件については、底地の面積を記載しています。
    (注2)「総賃料収入」は、2022年2月28日現在において有効な各保有資産に係る建物の各賃貸借契約に表示された月間賃料(倉庫、看板、駐
        車場等の使用料を含まず、貸室賃料に限り、共益費を含みます。また同日現在のフリーレントは考慮しないものとします。なお、消費
        税等は含みません。)を12倍することにより年換算して算出した金額(複数の賃貸借契約が締結されている保有資産についてはその合
        計額)につき百万円未満を四捨五入して記載し、各保有資産のうち底地のみを保有する物件については、2022年2月28日現在における
        各保有資産に係る賃貸借契約に表示された底地に係る月間賃料(消費税等は含みません。)を12倍することにより年換算して算出した
        金額につき百万円未満を四捨五入して記載しています。また、テナントがマスターリース会社として転貸人となっている物件について
        は、2022年2月28日現在において有効なエンドテナントとの間で締結されている賃貸借契約に基づき、パススルー型マスターリースの
        対象となっている部分については、かかる部分につきエンドテナントとの間で締結されている賃貸借契約上の月間賃料を、固定型マス
        ターリースの対象となっている部分については、かかる部分につき固定型マスターリース契約上の月間賃料をそれぞれ12倍することに
        より年換算して算出した金額を記載しています。「相鉄フレッサイン銀座七丁目」及び「相鉄フレッサイン東京六本木」については、
        固定賃料と年間客室売上高が一定額を超えた場合に発生する比例賃料で構成されますが、当該賃貸借契約に定める固定賃料(月額)を
        12倍することにより年換算して算出した金額につき百万円未満を四捨五入して記載しています。
    (注3)「敷金・保証金」は、2022年2月28日現在における各保有資産に係る敷金・保証金として認識している帳簿価額の合計額につき百万円
        未満を四捨五入して記載しています。
    (注4)「契約満了日」は、テナントがマスターリース会社として転貸人となっている物件を含め、テナントを賃借人とする2022年2月28日現
        在において有効な各保有資産に係る賃貸借契約に表示された契約満了日を記載しています。
    (注5)「契約更改の方法等」は、テナントがマスターリース会社として転貸人となっている物件を含め、テナントを賃借人とする賃貸借契約
        に表示された契約更改の方法等の内容を記載しています。
    (注6)「虎ノ門ファーストガーデン」は他の区分所有者が保有する専有部分とともに一棟の建物全体がマスターリースに供されており、ま
        た、収支配分は各区分所有者が保有する区分所有権の持分割合に応じて行われています。そのため、本物件の賃貸面積、総賃料収入及
        び敷金・保証金については、一棟の建物全体のうち本投資法人が保有する区分所有権の持分割合(約81.4%)に相当する数値を記載し
        ています。
    (注7)2022年2月28日現在における各保有資産における本投資法人の区分所有部分又は信託受益権の準共有持分割合に係る数値を記載してい
        ます。かかる各保有資産の区分所有部分又は信託受益権の準共有持分割合については、個別物件表をご参照ください。
    (注8)「大井町再開発ビル1号棟」に係る賃貸借契約は、前回更新時に期間の定めのない賃貸借契約となっています。
    (注9)エンドテナント又は関係者等の承諾が得られていないため、やむを得ない事由により、開示していません。
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          G.賃貸面積上位エンドテナント
           2022年2月28日現在において、ポートフォリオ全体に対し賃貸面積上位10を占めるエンドテナントは、以下
          のとおりです。なお、固定型マスターリースの対象となっている部分については、かかる部分における固定型
          マスターリース契約上の内容を記載し、パススルー型マスターリースの対象となっている部分については、エ
          ンドテナントとの間で締結されている賃貸借契約上の内容を記載しています。
                            賃貸面積      面積

        エンド                                 契約満了日            契約形態
                   物件名称          (㎡)     比率(%)
       テナント名                                   (注3)           (注4)
                            (注1)     (注2)
              池袋ネットワークセンター                          2030年9月30日
              田端ネットワークセンター                          2030年9月30日
              広島ネットワークセンター                          2030年9月30日
              熱田ネットワークセンター                          2030年9月30日
     ソフトバンク株式会社                       71,373.66       20.5                定期建物賃貸借契約
              長野ネットワークセンター                          2024年11月5日
              千葉ネットワークセンター                          2030年9月30日
              札幌ネットワークセンター                          2030年9月30日
              京阪奈ネットワークセンター                          2030年9月30日
                                        2063年2月6日          事業用定期借地契約
              ヒューリック九段ビル(底地)
     ヒューリック株式会社         大井町再開発ビル2号棟              28,449.40       8.2     2023年2月6日          普通建物賃貸借契約
              大井町再開発ビル1号棟                           (注5)         普通建物賃貸借契約
              ヒューリック両国ビル
              ヒューリック浅草橋江戸通
              ヒューリック中野ビル
              ヒューリック上野ビル
     株式会社みずほ銀行                       17,551.71       5.1      (注7)         普通建物賃貸借契約
              ヒューリック麹町ビル
              吉祥寺富士ビル
              ヒューリック八王子ビル
              ヒューリック神戸ビル
              トラストガーデン用賀の杜                          2028年1月24日
     トラストガーデン株式         トラストガーデン桜新町                          2028年1月24日
                            16,547.82       4.8                普通建物賃貸借契約
     会社         トラストガーデン杉並宮前                          2028年1月24日
              トラストガーデン常磐松                          2036年2月29日
     京王電鉄株式会社         アリスタージュ経堂              13,279.12       3.8     2042年5月7日          普通建物賃貸借契約

              チャームスイート新宿戸山                          2045年10月31日

     株式会社チャーム・ケ
              チャームスイート石神井公園                          2044年10月31日          普通建物賃貸借契約
                            11,809.15       3.4
     ア・コーポレーション
              ヒューリック調布                          2047年7月20日
              相鉄フレッサイン銀座七丁目
                                        2046年9月30日
     株式会社相鉄ホテル開         (注6)
                            9,392.77       2.7                定期建物賃貸借契約
     発         相鉄フレッサイン東京六本木
                                        2047年10月9日
              (注6)
     (注7)         ヒューリック銀座7丁目ビル              9,107.44       2.6      (注7)           (注7)
     株式会社バーニーズ

              横浜山下町ビル              8,958.70       2.6       (注7)           (注7)
     ジャパン
              御茶ノ水ソラシティ
              ヒューリック上野ビル
     みずほ証券株式会社
                            5,522.25       1.6       (注7)           (注7)
              ヒューリック八王子ビル
              ヒューリック神戸ビル
    (注1)   「賃貸面積」は、2022年2月28日現在におけるエンドテナントとの間の賃貸借契約等に表示された賃貸面積等の合計を記載しています。
       留意事項は以下のとおりです。
       ・「ヒューリック九段ビル(底地)」は、底地の面積を記載しています。
       ・固定型マスターリースの対象となっている部分については、かかる部分のエンドテナントへの賃貸可能面積を記載しています。
       ・「大井町再開発ビル1号棟」については、本投資法人が保有する区分所有権の共有持分(約82.6%)に相当する数値を記載していま
        す。
       ・「ヒューリック両国ビル」、「ヒューリック浅草橋江戸通」、「ヒューリック中野ビル」、「ヒューリック上野ビル」、「ヒューリッ
        ク麹町ビル」、「吉祥寺富士ビル」、「ヒューリック八王子ビル」及び「ヒューリック神戸ビル」については、本投資法人が保有する
        信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する数値を記載しています。
       ・「アリスタージュ経堂」については、本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(95.0%)に相当する数値を記載しています。
       ・「相鉄フレッサイン東京六本木」については、本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(50.0%)に相当する数値を記載していま
        す。
       ・「ヒューリック銀座7丁目ビル」については、本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(95.0%)に相当する数値を記載してい
        ます。
       ・「御茶ノ水ソラシティ」については、本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(21.7%)に相当する数値を記載しています。
    (注2)   小数第2位を四捨五入して記載しています。
    (注3)   「契約満了日」は、エンドテナントを賃借人とする2022年2月28日現在有効な賃貸借契約に表示された契約満了日を記載しています。
    (注4)   「契約形態」は、2022年2月28日現在におけるエンドテナントとの間の賃貸借契約に表示された契約形態を記載しています。
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    (注5)   「大井町再開発ビル1号棟」に係る賃貸借契約は、前回更新時に期間の定めのない賃貸借契約となっています。
    (注6)   「相鉄フレッサイン銀座七丁目」及び「相鉄フレッサイン東京六本木」については、株式会社相鉄ホテル開発よりホテル運営者に転貸さ
       れています。
    (注7)   エンドテナント又は関係者等の承諾が得られていないため、やむを得ない事由により、開示していません。
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          H.有料老人ホームに係る保有資産の概要
        (ア)有料老人ホームの施設の概要

                                                       重要事項

                                    居室数     定員    入居者数     入居率
                    施設の類型         介護事業者                           説明書
       物件名称       所在地                      (室)     (人)     (人)     (%)
                             の名称                          記載日
                    (注1)
                                   (注1)     (注1)     (注1)     (注1)
                                                       (注2)
              東京都            株式会社ベネッセ                             2021年
     アリア松原              介護付(一般型)                    96    105     83    79.0
              世田谷区             スタイルケア                            12月1日
     トラストガーデン         東京都            トラストガーデン                             2021年
                   介護付(一般型)                   128     138     113     82
     用賀の杜         世田谷区             株式会社                            10月1日
     トラストガーデン         東京都            トラストガーデン                             2021年
                   介護付(一般型)                    86     89     70     79
     桜新町         世田谷区             株式会社                            12月1日
     トラストガーデン         東京都            トラストガーデン                             2022年
                   介護付(一般型)                    99    100     84     84
     杉並宮前         杉並区            株式会社                            2月1日
     トラストガーデン         東京都            トラストガーデン                             2021年
                   介護付(一般型)                    50     55     48     87
     常磐松         渋谷区            株式会社                            10月1日
     SOMPOケアラヴィー         神奈川県                                         2021年
                   介護付(一般型)        SOMPOケア株式会社           98     99     80    80.8
     レ北鎌倉         鎌倉市                                        7月1日
     ホスピタルメント板         東京都                                         2021年
                           株式会社桜十字
                   介護付(一般型)                    92    100     89     89
     橋ときわ台(注3)         板橋区                                        10月1日
                           株式会社チャーム・
     チャームスイート新         東京都                                         2021年
                   介護付(一般型)        ケア・コーポレー           90     90     79     88
     宿戸山         新宿区                                        10月1日
                           ション
                           株式会社チャーム・
     チャームスイート石         東京都                                         2021年
                   介護付(一般型)        ケア・コーポレー           105     105     100     95
     神井公園         練馬区                                        10月1日
                           ション
                           株式会社チャーム・
     チャームスイート調         東京都                                         2021年
                           ケア・コーポレー
                   介護付(一般型)                    84     84     80     95
     布(注4)         調布市                                        10月1日
                           ション
              東京都            京王ウェルシィス                             2021年
     アリスタージュ経堂              介護付(一般型)                   146     208     141     68
              世田谷区             テージ株式会社                            10月1日
    (注1)「施設の類型」、「居室数」、「定員」、「入居者数」及び「入居率」は、有料老人ホーム重要事項説明書に表示された情報に基づいて
        記載しています。なお、「SOMPOケア              ラヴィーレ北鎌倉」の重要事項説明書には入居率の記載がないため、「入居者数」及び「定員」の
        数値より算出しています。
    (注2)「重要事項説明書記載日」は、有料老人ホーム重要事項説明書に表示された記入年月日を記載しています。
    (注3)「ヒューリック志村坂上」は、商業施設棟及び有料老人ホーム棟から構成される複合施設であり、本投資法人は「商業施設」として区分
        していますが、本「H.有料老人ホームに係る保有資産の概要」においては、当該物件の有料老人ホーム棟に係る名称及び概要を記載し
        ています。
    (注4)「ヒューリック調布」のうち、有料老人ホームとしての名称及び概要を記載しています。
        (イ)有料老人ホームに係る介護事業者の会社概要

                                     会社成立の       資本金

       介護事業者             本店所在地            代表者
                                      年月日
                                           (百万円)          備考
        の名称
                    (注1)           (注1)
                                     (注1)      (注1)
                                                上場会社の連結子会社
     株式会社ベネッセ         東京都新宿区西新宿二丁目3番1号                 代表取締役        1995年
                                              100
     スタイルケア         新宿モノリスビル                滝山 真也       9月7日           (注2)
                                                上場会社の連結子会社
     トラストガーデン                         代表取締役        2007年
              東京都渋谷区代々木四丁目36番19号                                 50
     株式会社                         伏見 有貴       8月6日           (注3)
                              代表取締役        1997年          上場会社の連結子会社
     SOMPOケア株式会社         東京都品川区東品川四丁目12番8号                               3,925
                              遠藤 健       5月26日           (注4)
              熊本県熊本市南区御幸木部一丁目1番                代表取締役        1982年
     株式会社桜十字                                          3  -
              1号                梶 正登       8月19日
     株式会社チャーム・
              大阪府大阪市北区中之島三丁目6番32                代表取締役        1984年          上場会社
     ケア・コーポレー                                        2,759
              号                下村 隆彦       8月22日           (注5)
     ション
     京王ウェルシィス                         代表取締役        2010年          上場会社の連結子会社
              東京都多摩市関戸一丁目9番地1                                100
     テージ株式会社                         黒岩 択実       8月26日           (注6)
      (注1)「本店所在地」、「代表者」、「会社成立の年月日」及び「資本金」は、登記簿謄本により確認した2022年4月15日現在の記載で
          す。「代表者」については、登記簿謄本に代表者が複数掲載されている場合でも、1名のみ記載しています。
      (注2)東京証券取引所プライム市場に上場している株式会社ベネッセホールディングス(証券コード:9783)の連結子会社です。
      (注3)東京証券取引所プライム市場及び名古屋証券取引所プレミア市場に上場しているリゾートトラスト株式会社(証券コード:4681)の
          連結子会社です。
      (注4)東京証券取引所プライム市場に上場しているSOMPOホールディングス株式会社(証券コード:8630)の連結子会社です。
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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
      (注5)東京証券取引所プライム市場に上場しています(証券コード:6062)。
      (注6)東京証券取引所プライム市場に上場している京王電鉄株式会社(証券コード:9008)の連結子会社です。
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        (ウ)有料老人ホームに係る介護事業者の事業概要
                                 運営施設数     運営居室数      売上高     経常利益

                                 (件)     (室)    (百万円)     (百万円)
                                 (注1)     (注1)     (注7)     (注7)
                                 (注2)     (注2)     (注8)     (注8)
        介護事業者の名称              主な事業の概要
                                 (注3)     (注3)     (注9)     (注9)
                                 (注4)     (注4)     (注10)     (注10)
                                 (注5)     (注5)     (注11)     (注11)
                                 (注6)     (注6)     (注12)     (注12)
       株式会社ベネッセ
                介護事業、保育・学童事業
                                    339   (注1)      120,695      3,273
       スタイルケア
       トラストガーデン          有料老人ホームの経営・サービス付き
                                    17    1,652     10,950      224
       株式会社          高齢者向け住宅の経営等
                有料老人ホーム・サービス付き高齢者
       SOMPOケア株式会社          向け住宅・グループホームの運営、居                   452   約27,000      125,915      14,425
                宅サービス事業
       株式会社桜十字          高齢者住宅事業等
                                    14    1,154     52,127    (注10)
       株式会社チャーム・ケ          有料老人ホーム及びサービス付き高齢
                                    64    4,289     22,984      2,319
       ア・コーポレーション          者向け住宅の運営等
       京王ウェルシィステー          有料老人ホーム及び高齢者向け住宅の
                                    2     199   (注12)     (注12)
       ジ株式会社          経営、運営管理
       (注1)株式会社ベネッセスタイルケアの「運営施設数」は、介護事業者が2022年4月時点においてウェブサイトで公表している値を記載
          しています。また、同社の「運営居室数」は、介護事業者より開示の承諾を得られていないため、やむを得ない事由により、開示
          していません。
       (注2)トラストガーデン株式会社の「運営施設数」及び「運営居室数」は、介護事業者が2022年4月時点においてウェブサイトで公表し
          ている値を記載しています。
       (注3)SOMPOケア株式会社の「運営施設数」及び「運営居室数」は、介護事業者が2022年4月時点においてウェブサイトで公表している
          値を記載しています。
       (注4)株式会社桜十字の「運営施設数」及び「運営居室数」は、介護事業者が2022年4月時点においてウェブサイトで公表している値を
          記載しています。
       (注5)株式会社チャーム・ケア・コーポレーションの「運営施設数」及び「運営居室数」は、介護事業者が2022年2月7日付で公表した
          「2022年6月期2Q決算説明資料」に基づき2021年6月期の数値を記載しています。
       (注6)京王ウェルシィステージ株式会社の「運営施設数」及び「運営居室数」は、介護事業者が2022年4月時点においてウェブサイトで
          公表または介護事業者へのヒアリングによる値を記載しています。
       (注7)株式会社ベネッセスタイルケアの「売上高」及び「経常利益」は、その親会社(株式会社ベネッセホールディングス)作成の2021
          年6月28日付有価証券報告書に基づき2021年3月期の数値を記載しています。
       (注8)トラストガーデン株式会社の「売上高」及び「経常利益」は、介護事業者より提供を受けた2021年3月期の数値を百万円未満を切
          り捨てて記載しています。
       (注9)SOMPOケア株式会社の「売上高」及び「経常利益」は、介護事業者が決算公告で公表している2021年3月期の数値を記載していま
          す。
       (注10)株式会社桜十字の「売上高」は、介護事業者が2022年4月時点においてウェブサイトで公表している2020年度の数値(連結)を記
          載しています。また、同社の「経常利益」は、介護事業者より開示の承諾を得られていないため、やむを得ない事由により、開示
          していません。
       (注11)株式会社チャーム・ケア・コーポレーションの「売上高」及び「経常利益」は、介護事業者作成の2021年9月29日付有価証券報告
          書に基づき2021年6月期の数値(連結)を百万円未満を切り捨てて記載しています。
       (注12)京王ウェルシィステージ株式会社の「売上高」及び「経常利益」は、介護事業者より開示の承諾を得られていないため、やむを得
          ない事由により、開示していません。
        (エ)有料老人ホームに係る介護事業者への事業調査の概要

            本投資法人は、有料老人ホームの取得に際しては、外部専門家と協働して介護事業者の事業、財務内容
           及び遵法性等について、デューディリジェンスを実施し適切と判断しており、取得後においても、事業、
           財務内容及び遵法性等の状況についてのモニタリングを実施しており、本書提出日現在、保有する有料老
           人ホームの介護事業者は、いずれも、有料老人ホームに係る運営を適切に遂行できるものと判断していま
           す。
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          I.不動産等の概要
          以下の表は、本投資法人が第16期末において保有する各保有資産(以下「第16期末保有資産」といいます。)

         の概要を個別に表にまとめたものです(以下「個別物件表」といいます。)。かかる個別物件表をご参照頂くに
         際し、そこで用いられる用語は以下のとおりです。個別物件表はかかる用語の説明と併せてご参照ください。
          なお、時点の注記がないものについては、原則として、第16期末現在の状況を記載しています。
         a.  「最寄駅」について

         「最寄駅」における徒歩による所要時間については、「不動産の表示に関する公正競争規約」(平成17年公正取
         引委員会告示第23号)及び「不動産の表示に関する公正競争規約施行規則」(平成17年公正取引委員会承認第
         107号)に基づき、道路距離80メートルにつき1分間を要するものとして算出した数値を記載しています。
         b.  「所在地(住居表示)」について

         所在地(住居表示)は、各不動産の住居表示を記載しています。また「住居表示」未実施の場合は、登記簿上の
         建物所在地(複数ある場合にはそのうちの一所在地)を記載しています。
         c.  「土地」について

         ・「地番」は、登記簿上の記載に基づいて記載しています。
         ・「建蔽率」及び「容積率」は、原則として建築基準法、都市計画法等の関連法令に従って定められた数値を記
         載しています。なお、保有資産によっては、本書に記載の「建蔽率」及び「容積率」につき、一定の緩和措置又
         は制限措置が適用される場合があります。
         ・「用途地域」は、都市計画法第8条第1項第1号に掲げる用途地域の種類を記載しています。
         ・「敷地面積」は、登記簿上の記載に基づいており、現況とは一致しない場合があります。また、区分所有又は
         (準)共有等にかかわらず、建物全体の敷地面積を記載しています。
         ・「所有形態」は、保有資産に関して不動産信託の信託受託者が保有している権利の種類を記載しています。
         d.  「建物」について

         ・「竣工年月」は、登記簿上の新築年月を記載しています。
         ・「構造」及び「階数」は、登記簿上の記載に基づいています。
         ・「用途」は、登記簿上の建物種類のうち主要なものを記載しています。
         ・「延床面積」は、登記簿上の記載に基づいて記載しています。また、区分所有又は(準)共有等にかかわらず
         建物全体の延床面積を記載しています。
         ・「所有形態」は、保有資産に関して不動産信託の信託受託者が保有している権利の種類を記載しています。
         e.  「PM会社」について

         「PM会社」は、各保有資産について第16期末現在において有効なプロパティ・マネジメント契約を締結している
         会社を記載しています。
         f.  「マスターリース会社」について

         「マスターリース会社」は、各保有資産について第16期末現在において有効なマスターリース契約を締結してい
         る会社を記載しています。
         g.  「特記事項」について

         「特記事項」の記載については、原則として、第16期末現在の情報をもとに、個々の資産の権利関係や利用等で
         重要と考えられる事項のほか、当該資産の評価額、収益性、処分性への影響度を考慮して重要と考えられる事項
         に関して記載しています。
          また、保有資産のうち、以下の物件については、以下のとおりその譲渡等の際に一定の条件が付加されていま
         す。
         ・「ヒューリック銀座7丁目ビル」、「ヒューリック浅草橋ビル」、「ヒューリック両国ビル」、「ヒューリッ
         ク浅草橋江戸通」、「ヒューリック中野ビル」、「ヒューリック上野ビル」、「ヒューリック麹町ビル」、「吉
         祥寺富士ビル」、「ヒューリック八王子ビル」、「ヒューリック神戸ビル」、「HULIC                                        &New   SHIBUYA」、「アリ
         スタージュ経堂」及び「相鉄フレッサイン東京六本木」については、スポンサーである準共有者との間で、その
         持分売却に際し、他の準共有者へ予め価格等の条件を通知すること、買取の意思がないときは第三者への譲渡が
         可能なこと、但し、その際の譲渡の条件は、既に通知した条件より譲受人に有利としない旨、合意がなされてい
         ます。
         ・「御茶ノ水ソラシティ」については、本投資法人が、信託受益権の準共有持分の売却に際し、スポンサーを含
         む他の準共有者へ予め信託受益権の準共有持分の譲渡を希望する旨を通知すること、他の準共有者がかかる通知
         を受領してから30日以内に当該信託受益権の準共有持分の買取に関する合意が成立しなかった場合には第三者へ
         の譲渡が可能なこと等を内容とする旨、合意がなされています。
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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
         ・「虎ノ門ファーストガーデン」、「大井町再開発ビル1号棟」及び「ラピロス六本木」については、他の区分
         所有者又は共有者(「虎ノ門ファーストガーデン」については、他の区分所有者及び共有者であるスポンサー)
         に 対して、買取についての優先交渉権が付与されています。
         ・底地のみを保有している「ヒューリック九段ビル」の場合には、スポンサーである賃借人との間で、底地の譲
         渡に際し、予め賃借人に対して譲渡する意思を通知し、賃借人の希望があれば譲渡価格等について協議し、その
         間、第三者との譲渡交渉等が行えない旨、合意がなされています。
         ・有料老人ホーム(「アリア松原」、「トラストガーデン用賀の杜」、「トラストガーデン桜新町」、「トラス
         トガーデン杉並宮前」、「トラストガーデン常磐松」、「SOMPOケア                                ラヴィーレ北鎌倉」、「チャームスイート
         新宿戸山」、「チャームスイート石神井公園」、「ヒューリック志村坂上」及び「ヒューリック調布」の有料老
         人ホーム棟)並びに「相鉄フレッサイン銀座七丁目」については、賃借人に対して、買取についての優先交渉権
         が付与されています。
         ・「東京西池袋ビルディング」については、建物区分所有権を区分所有者以外の第三者へ譲渡する場合は、譲渡
         先及びその時期について、予め他の区分所有者全員の承諾を得なければならない旨、合意がなされています。ま
         た、土地の所有権、地上権及び建物区分所有権を建設協定書の当事者以外の第三者へ譲渡する場合は、建設協定
         書の当事者全員の承認を得なければならない旨、合意がなされています。
         ・「アリスタージュ経堂」については、本投資法人が、信託受益権の準共有持分の売却に際し、有料老人ホーム
         のエンドテナントへ予め信託受益権の準共有持分の譲渡の申出をし、買取の合意に至らなかった場合に第三者へ
         の譲渡が可能となる旨、合意がなされています。
         h.  「賃貸借の概要」について

         「賃貸借の概要」は、本投資法人の各保有資産について、特に記載のない限り第16期末現在において有効な賃貸
         借契約等の内容等を記載しています。なお、本投資法人が区分所有権又は(準)共有持分を保有する保有資産に
         ついては、各保有資産における本投資法人の区分所有部分又は(準)共有持分に係る数値を記載しています。
         ・「総賃貸可能面積」は、第16期末現在における各保有資産に係る建物の賃貸借契約又は建物図面等に基づき賃
         貸が可能と考えられる面積を記載しています。なお、底地のみを保有する物件については底地の面積を記載して
         います。
         ・「稼働率」は、第16期末現在における各保有資産に係る総賃貸可能面積に対して総賃貸面積が占める割合を示
         しており、小数第2位を四捨五入して記載しています。
         ・「代表的テナント」は、各保有資産の総賃貸面積中、第16期末現在における賃貸面積の最も大きいテナントを
         記載しています。なお、当該保有資産につきマスターリース契約が締結されている場合、固定型マスターリース
         の対象となっている部分については、かかる部分における固定型マスターリース契約上のマスターリース会社を
         記載しています。また、エンドテナント又は関係者等より開示の承諾を得られていない場合、非開示としていま
         す。
         ・「テナント数」は、第16期末現在における各保有資産に係る建物の各賃貸借契約に基づき、保有資産毎のテナ
         ント数を記載しています。但し、当該保有資産につきマスターリース契約が締結されている場合、パススルー型
         マスターリースの対象となっている部分については、かかる部分におけるエンドテナントの総数を記載し、固定
         型マスターリースの対象となっている部分については、かかる部分におけるマスターリース会社のみをテナント
         としてテナント数を記載し、当該物件について、マスターリース会社とエンドテナントとの賃貸借契約に基づく
         テナント数をもって集計したテナント数を括弧書きにて記載しています。また、底地のみを保有する物件につい
         ては、土地賃借人の総数を記載しています。
         ・「総賃料収入(年換算)」は、第16期末現在において有効な各保有資産に係る建物の各賃貸借契約に表示され
         た月間賃料(倉庫、看板、駐車場等の使用料を含まず、貸室賃料に限り、共益費を含みます。また同日現在のフ
         リーレントは考慮しないものとします。なお、消費税等は含みません。)を12倍することにより年換算して算出
         した金額(複数の賃貸借契約が締結されている保有資産についてはその合計額)につき百万円未満を四捨五入
         し、各資産のうち底地のみを保有する物件については、第16期末現在における各資産に係る賃貸借契約に表示さ
         れた底地に係る月間賃料(消費税等は含みません。)を12倍することにより年換算して算出した金額につき百万
         円未満を四捨五入して記載しています。なお、当該保有資産につきマスターリース契約が締結されている場合に
         おいて、パススルー型マスターリースの対象となっている部分については、かかる部分につきエンドテナントと
         の間で締結されている賃貸借契約上の月間賃料を、固定型マスターリースの対象となっている部分については、
         かかる部分につき固定型マスターリース契約上の月間賃料をそれぞれ12倍することにより年換算して算出した金
         額を記載しています。なお、エンドテナント又は関係者等より開示の承諾を得られていない場合、非開示として
         います。
         ・「敷金・保証金」は、第16期末現在における各保有資産に係る敷金・保証金として認識している帳簿価額の合
         計額につき百万円未満を四捨五入して記載しています。なお、エンドテナント又は関係者等より開示の承諾を得
         られていない場合、非開示としています。
          また、エンドテナントに係る賃貸借契約につき解除又は解約申入れがなされていても、第16期末現在において
         契約が継続している場合、当該エンドテナントに係る賃貸借契約が存在するものとして、「稼働率」「テナント
         数」「総賃料収入(年換算)」「敷金・保証金」等を記載しています。また、「-」と記載している箇所は、エ
         ンドテナント又は関係者等より開示の承諾を得られていないため、非開示としています。
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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
         i.  「鑑定評価書の概要」について
         「鑑定評価書の概要」は、本投資法人が、投信法に基づく不動産鑑定評価上の留意事項及び不動産の鑑定評価に
         関する法律(昭和38年法律第152号、その後の改正を含みます。)並びに不動産鑑定評価基準に基づき、一般財
         団法人日本不動産研究所、株式会社谷澤総合鑑定所、大和不動産鑑定株式会社又はシービーアールイー株式会社
         に各保有資産の鑑定評価を委託し作成された各不動産鑑定評価書(以下「鑑定評価書」といいます。)の概要を
         記載しています。当該各不動産鑑定評価は、一定時点における評価者の判断と意見に留まり、その内容の妥当
         性、正確性及び当該鑑定評価額での取引可能性等を保証するものではありません。
          なお、不動産鑑定評価を行った各不動産鑑定機関と本投資法人との間には、特別の利害関係はありません。
          金額は、特段の記載がない限り、百万円未満を四捨五入して記載しています。
         j.「オペレーター」について

         「オペレーター」は、有料老人ホームが含まれる各保有資産について、第16期末現在において有料老人ホームの
         運営を行う介護事業者を記載しています。
         k.「バックアップオペレーター」について

         「バックアップオペレーター」は、有料老人ホームが含まれる各保有資産についてバックアップオペレーターの
         有無を記載しています。
         l.「入居者の状況・施設の概況」について

         ・有料老人ホームが含まれる各保有資産の個別物件表における以下の項目については、有料老人ホーム重要事項
         説明書に表示された情報に基づいて記載しています。
            「施設の類型」「開設年月日」「居住の権利形態」「居室数(室)」「居住面積帯(㎡)」「定員
            (人)」「入居時要件」「入居者数(人)」「入居者の平均年齢(才)」「前払金(円)」「月額利用料
            (円)」「夜間職員体制(最少時人数)」
         ・「入居率」は、有料老人ホーム重要事項説明書に表示された入居率を記載しています。なお、有料老人ホーム
         重要事項説明書に表示された入居率は、一時的に不在となっている者を含むなどの事情により、入居者数を定員
         で除した比率と異なる場合があります。
         ・「介護に関わる職員体制」は、有料老人ホーム重要事項説明書に表示された施設の利用者に対する看護職員及
         び介護職員の常勤換算方法により標榜されている人数の割合を記載しています。
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     物件名称      ヒューリック神谷町ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

                   2014年2月7日
     取得年月日              2016年3月15日             特定資産の種類               信託受益権
                   2018年10月16日
                                                三菱UFJ信託銀行株式
     取得価格              55,250百万円                    信託受託者
                                                会社
                                 信託受益権
                                 の概要       信託設定日         2005年3月18日
     鑑定評価額              66,300百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2028年10月31日
     最寄駅              東京メトロ日比谷線「神谷町」駅 徒歩1分
     所在地(住居表示)              東京都港区虎ノ門四丁目3番13号
                                       竣工年月         1985年4月
                   東京都港区虎ノ門四丁目
           地番
                                                鉄骨鉄筋コンクリート
                   103番1他
                                       構造
                                                造・鉄骨造
                   100%   (注1)
           建蔽率                            階数         地上11階地下2階
     土地                            建物
           容積率        500%                    用途         事務所・駐車場
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         39,854.52㎡
           敷地面積        7,221.10㎡
                   所有権   (注2)                          所有権   (注2)
           所有形態                            所有形態
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     ・本物件各所の鉄骨耐火被覆及び塔屋エレベーター機械室天井面において飛散性のアスベスト含有の吹付材の使用が確
     認されていますが、2021年7月に建物室内及び屋外で実施された濃度測定において、いずれの測定地点においても法定
     の基準値を下回っていることが確認されています。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              32,487.06㎡             稼働率               94.6%
     代表的テナント              独立行政法人福祉医療機構             テナント数               20
     総賃料収入(年換算)              2,639百万円             敷金・保証金               2,573百万円
     (注1)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内にある耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注2)本投資法人は、本物件について、2014年2月7日付で信託受益権の準共有持分39.93%、2016年3月15日付で当該準共有持分
        30.07%、2018年10月16日付で当該準共有持分30.0%を取得しており、本投資法人に帰属する信託受益権の持分は合計で100.0%(完
        全保有)です。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                             大和不動産鑑定株式会社
     鑑定評価額                               66,300百万円
     直接還元法による価格                               68,200百万円
       還元利回り                               3.2%
     DCF法による価格                               65,500百万円
       割引率                               3.0%
       最終還元利回り                               3.4%
     原価法による積算価格                               60,900百万円
       土地割合                               97.1%
       建物割合                               2.9%
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     物件名称      ヒューリック九段ビル(底地)                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2014年2月7日             特定資産の種類               信託受益権
                                                三井住友信託銀行株式会
     取得価格              11,100百万円                    信託受託者
                                                社
                                 信託受益権
                                 の概要       信託設定日         2014年2月7日
     鑑定評価額              13,700百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年2月29日
     最寄駅              東京メトロ東西線「九段下」駅 徒歩1分
     所在地(住居表示)              東京都千代田区九段北一丁目13番5号
                                       竣工年月         -
                   東京都千代田区九段北一丁
           地番
                   目12番11他
                                       構造         -
                   100%・70%      (注1)
           建蔽率                            階数         -
                   700%・400%      (注2)
           容積率                            用途         -
     土地                            建物
                   商業地域、
           用途地域
                   第二種住居地域       (注2)
                                       延床面積         -
           敷地面積        3,351.07㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         -
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               -
     特記事項
     ・本件土地の一部には、東京地下鉄株式会社を地上権者とし、地下鉄道敷設を目的とする地上権が設定されています。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              3,351.07㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              ヒューリック株式会社             テナント数               1
     総賃料収入(年換算)              530百万円             敷金・保証金               265百万円
     (注1)本物件の土地のうち用途地域が商業地域である土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内にある耐火建築物であることから適
        用される建蔽率は100%となります。また、用途地域が第二種住居地域である土地の建蔽率は本来60%ですが、防火地域内にある耐火
        建築物であることから適用される建蔽率は70%となります。
     (注2)東側道路境界から30mまでは用途地域が商業地域、建蔽率100%、容積率700%であり、東側道路境界から30m超は用途地域が第二種
        住居地域、建蔽率70%、容積率400%です。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               13,700百万円
     直接還元法による価格                               13,700百万円
       還元利回り                               3.3%
     DCF法による価格                               13,600百万円
       割引率                               2.9%
       最終還元利回り                               3.4%
     原価法による積算価格                                  -
       土地割合                                -
       建物割合                                -
                                115/276






                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      虎ノ門ファーストガーデン                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2014年2月7日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              8,623百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
     鑑定評価額     (注1)                             信託設定日         2014年2月7日
                   12,400百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年2月29日
     最寄駅              東京メトロ銀座線「虎ノ門」駅 徒歩1分
     所在地(住居表示)              東京都港区虎ノ門一丁目7番12号
                                       竣工年月         2010年8月
                   東京都港区虎ノ門一丁目10
           地番
                                                鉄骨・鉄筋
                   番2他
                                       構造
                                                コンクリート造
                   100%   (注2)
           建蔽率                            階数         地上12階地下2階
                   800%・700%      (注3)
     土地      容積率                     建物       用途         店舗・事務所
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         10,029.25㎡
           敷地面積        1,355.61㎡
                   所有権(分有・一部所有権                             区分所有権(一部区分所
           所有形態                            所有形態
                   の共有)    (注4)                         有権の共有)      (注5)
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積       (注6)                    稼働率   (注6)
                   5,689.97㎡                             78.5%
     代表的テナント              沖電気工業株式会社             テナント数               4
     総賃料収入(年換算)
                                 敷金・保証金      (注6)
                   447百万円                             318百万円
     (注6)
     (注1)本投資法人が保有する区分所有権に相当する金額を記載しています。
     (注2)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内にある耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注3)路線から30mまでは800%、30m超は700%です。
     (注4)本物件は、複数の筆の土地上に建物が存在し、各土地が複数の者によって所有されている状態(分有)にありますが、そのうち本投
        資法人に帰属する敷地面積は約1,104.38㎡(一部共有部分を含みます。)であり、敷地全体に占める割合(登記簿上の面積換算)は
        約81.5%となります。
     (注5)本投資法人に帰属する建物の登記簿上の専有面積は約5,531.53㎡(4~12階の全部及び1階の一部)であり、建物全体に占める割合
        (登記簿上の専有面積換算)は約81.4%となります。
     (注6)総賃貸可能面積については、本投資法人が保有する区分所有権(一部共有部分を含みます。)に相当する数値を記載しています(一
        部共有部分は、本投資法人の共有持分に基づく按分計算により数値を計上しています。)。一方、本物件は他の区分所有者が保有す
        る専有部分とともに一棟の建物全体がマスターリースに供されており、また、収支配分は各区分所有者が保有する区分所有権の持分
        割合に応じて行われているため、稼働率については、一棟の建物全体の数値を記載し、総賃料収入及び敷金・保証金については、本
        投資法人が保有する区分所有権の持分割合(約81.4%)に相当する数値を記載しています。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                            シービーアールイー株式会社
     鑑定評価額                               12,400百万円
     直接還元法による価格                               12,500百万円
       還元利回り                               3.1%
     DCF法による価格                               12,400百万円
       割引率                               2.8%
       最終還元利回り                               3.2%
     原価法による積算価格                               16,100百万円
       土地割合                               91.5%
       建物割合                               8.5%
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ラピロス六本木                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

                                                信託受益権(3つの信託
                                                の信託受益権につき、以
                   2014年2月7日
     取得年月日                            特定資産の種類
                                                下①、②及び③に区分の
                   2016年9月16日
                                                うえ記載)     (注2)
                                       信託受託者
                                                三井住友信託銀行株式会
     取得価格              6,210百万円
                                       (注2)
                                                社(①~③共通)
                                                ①2013年3月1日
                                 信託受益権       信託設定日
                                                ②2013年3月1日
                                       (注2)
                                 の概要
     鑑定評価額     (注1)
                   10,700百万円
                                                ③2013年12月26日
                   (2022年2月28日)
     (価格時点)
                                       信託期間満了日         2024年2月29日
                                       (注2)
                                                (①~③共通)
     最寄駅              東京メトロ日比谷線・都営地下鉄大江戸線「六本木」駅 直結
     所在地(住居表示)              東京都港区六本木六丁目1番24号
                                       竣工年月         1997年8月
                   東京都港区六本木六丁目
           地番
                                                鉄骨鉄筋コンクリート・
                   311番11他
                                       構造
                                                鉄筋コンクリート造
                   100%   (注3)
           建蔽率                            階数         地上10階地下2階
                   700%・500%      (注4)
     土地      容積率                     建物       用途         店舗・事務所
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         12,958.90㎡
           敷地面積        1,933.68㎡
                   所有権(分有・一部所有権                             区分所有権(一部区分所
           所有形態                            所有形態
                   の共有)・借地権        (注5)                    有権の共有)      (注6)
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     ・本物件の敷地の一部には、東京地下鉄株式会社を地上権者とし、地下鉄道敷設を目的とする地上権が設定されていま
     す。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積       (注7)                    稼働率   (注7)
                   6,730.52㎡                             91.3%
     代表的テナント              ―             テナント数               14
     総賃料収入(年換算)
                                 敷金・保証金      (注7)
                   592百万円                             544百万円
     (注7)
     (注1)本投資法人が保有する区分所有権に相当する金額を記載しています。
     (注2)本物件は3つの異なる信託の信託受益権により構成されています。よって、「信託受託者」、「信託設定日」及び「信託期間満了
        日」については、かかる3つの信託におけるそれぞれの信託受託者、信託設定日及び信託期間満了日を記載しています。
     (注3)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内にある耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注4)北側接面道路の道路境界線より南方30mまでは700%、30m超は500%です。
     (注5)本物件は、複数の筆の土地上に建物が存在し、各土地が複数の者によって所有されている状態(分有)にありますが、本投資法人
        は、2016年9月16日付でそのうち130.48㎡(一部共有部分を含みます。)を追加取得しており、本投資法人に帰属する敷地面積は
        1,671.25㎡(借地66.76㎡及び一部共有部分を含みます。)であり、敷地全体に占める割合(登記簿上の面積換算)は約86.4%です。
        なお、敷地面積には管理規約で定めた規約敷地を含みます。
     (注6)本投資法人は、本物件について、2016年9月16日付で約859.11㎡(一部共有部分を含みます。)を追加取得しており、本投資法人に
        帰属する建物の専有面積は約6,936.86㎡(地下1階、2~7階及び9~10階の一部並びに8階の全部)であり、建物全体に占める割
        合(登記簿上の専有面積換算)は約84.0%です。
     (注7)本投資法人が保有する区分所有権(一部共有部分を含みます。)に相当する数値を記載しています(一部共有部分は、本投資法人の
        共有持分に基づく按分計算により数値を計上しています。)。
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               10,700百万円
     直接還元法による価格                               10,900百万円
       還元利回り                               3.3%
     DCF法による価格                               10,500百万円
       割引率                               3.0%
       最終還元利回り                               3.5%
     原価法による積算価格                               12,300百万円
       土地割合                               94.2%
       建物割合                               5.8%
                                118/276
















                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック高田馬場ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2014年2月7日             特定資産の種類               信託受益権
                                                三井住友信託銀行株式会
     取得価格              3,900百万円                    信託受託者
                                                社
                                 信託受益権
                                 の概要       信託設定日         2014年2月7日
     鑑定評価額              5,140百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年2月29日
     最寄駅              JR山手線、東京メトロ東西線「高田馬場」駅 徒歩6分
     所在地(住居表示)              東京都豊島区高田三丁目19番10号
                                       竣工年月         1993年11月
                   東京都豊島区高田三丁目
           地番
                   735番1他
                                       構造         鉄骨鉄筋コンクリート造
                   80%  (注1)
           建蔽率                            階数         地上8階地下1階
     土地              400%・300%      (注2)       建物
           容積率                            用途         事務所・駐車場
           用途地域        準工業地域
                                       延床面積         8,090.38㎡
           敷地面積        1,952.77㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              5,369.71㎡             稼働率               100.0%
                   株式会社ヤマハミュージッ
     代表的テナント              クエンタテインメントホー             テナント数               8
                   ルディングス
     総賃料収入(年換算)              314百万円             敷金・保証金               194百万円
     (注1)本物件の土地の指定建蔽率は本来60%ですが、当該土地の角地加算及び防火地域内にある耐火建築物であることから適用される建蔽
        率は80%となります。
     (注2)北側道路境界から30mまでは400%、30m超は300%です。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                             大和不動産鑑定株式会社
     鑑定評価額                               5,140百万円
     直接還元法による価格                               5,100百万円
       還元利回り                               3.9%
     DCF法による価格                               5,150百万円
       割引率                               3.7%
       最終還元利回り                               4.1%
     原価法による積算価格                               4,140百万円
       土地割合                               79.5%
       建物割合                               20.5%
                                119/276






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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック神田ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2014年2月7日             特定資産の種類               信託受益権
                                                三井住友信託銀行株式会
     取得価格              3,780百万円                    信託受託者
                                                社
                                 信託受益権
                                 の概要       信託設定日         2013年12月17日
     鑑定評価額              4,560百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年2月29日
     最寄駅              東京メトロ銀座線「神田」駅 徒歩1分
     所在地(住居表示)              東京都千代田区神田須田町一丁目16番地5
                                       竣工年月         2008年9月
                   東京都千代田区神田須田町
           地番
                   一丁目16番6他
                                       構造         鉄筋コンクリート造
                   100%   (注1)
           建蔽率                            階数         地上9階
     土地              800%・600%      (注2)       建物
           容積率                            用途         事務所・店舗・駐車場
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         4,596.83㎡
           敷地面積        635.19㎡
           所有形態        借地権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              3,728.36㎡             稼働率               94.4%
     代表的テナント              岡村印刷工業株式会社             テナント数               11
     総賃料収入(年換算)              268百万円             敷金・保証金               231百万円
     (注1)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内にある耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注2)西側道路境界から20mまでは800%、20m超は600%です。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                             株式会社谷澤総合鑑定所
     鑑定評価額                               4,560百万円
     直接還元法による価格                               4,710百万円
       還元利回り                               3.7%
     DCF法による価格                               4,500百万円
       割引率                               3.8%
       最終還元利回り                               3.9%
     原価法による積算価格                               4,760百万円
       借地権割合                               86.3%
       建物割合                               13.7%
                                120/276







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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック神田橋ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2014年2月7日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              2,500百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2014年2月7日
     鑑定評価額              3,070百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年2月29日
     最寄駅              東京メトロ千代田線「大手町」駅 徒歩3分
     所在地(住居表示)              東京都千代田区神田錦町一丁目21番地1
                                       竣工年月         2001年6月
                   東京都千代田区神田錦町一
           地番
                                                鉄骨・鉄筋コンクリート
                   丁目21番1
                                       構造
                                                造
                   100%   (注1)
           建蔽率                            階数         地上10階地下1階
     土地                            建物
           容積率        800%                    用途         事務所・駐車場
           用途地域        商業地域
                                                3,478.34㎡     (注2)
                                       延床面積
           敷地面積        424.99㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              2,566.95㎡             稼働率               89.7%
                   株式会社エデンレッドジャ
     代表的テナント                            テナント数               10
                   パン
     総賃料収入(年換算)              148百万円             敷金・保証金               117百万円
     (注1)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内にある耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注2)延床面積に附属建物5.01㎡は含まれていません。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                             大和不動産鑑定株式会社
     鑑定評価額                               3,070百万円
     直接還元法による価格                               3,120百万円
       還元利回り                               3.6%
     DCF法による価格                               3,050百万円
       割引率                               3.4%
       最終還元利回り                               3.8%
     原価法による積算価格                               3,120百万円
       土地割合                               85.8%
       建物割合                               14.2%
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                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック蛎殻町ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2014年2月7日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              2,210百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2014年2月7日
     鑑定評価額              3,110百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年2月29日
     最寄駅              東京メトロ半蔵門線「水天宮前」駅 徒歩2分
     所在地(住居表示)              東京都中央区日本橋蛎殻町一丁目28番5号
                                       竣工年月         1993年3月
                   東京都中央区日本橋蛎殻町
           地番
                   一丁目28番4他
                                       構造         鉄骨鉄筋コンクリート造
                   100%   (注)
           建蔽率                            階数         地上9階地下1階
     土地                            建物
           容積率        700%                    用途         銀行・事務所・車庫
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         4,345.12㎡
           敷地面積        683.17㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              2,858.48㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              ―             テナント数               10
     総賃料収入(年換算)              191百万円             敷金・保証金               128百万円
     (注)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内にある耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                             株式会社谷澤総合鑑定所
     鑑定評価額                               3,110百万円
     直接還元法による価格                               3,100百万円
       還元利回り                               4.0%
     DCF法による価格                               3,110百万円
       割引率                               4.1%
       最終還元利回り                               4.2%
     原価法による積算価格                               3,180百万円
       土地割合                               85.4%
       建物割合                               14.6%
                                122/276








                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      御茶ノ水ソラシティ                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

                   2014年11月7日
     取得年月日                            特定資産の種類               信託受益権
                   2016年10月4日
     取得価格              38,149百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
     鑑定評価額     (注1)
                                       信託設定日         2008年7月31日
                   45,353百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月8日)
                                       信託期間満了日         2029年3月31日
     最寄駅              東京メトロ千代田線「新御茶ノ水」駅 直結
     所在地(住居表示)              東京都千代田区神田駿河台四丁目6番地1
                                       竣工年月         2013年2月
                   東京都千代田区神田駿河台
           地番
                   四丁目6番1他
                                       構造         鉄骨造
                   100%   (注2)
           建蔽率                            階数         地上23階地下2階
                                                事務所・校舎・集会所・
                   970%   (注3)
           容積率                            用途
     土地                            建物               店舗・駐車場
           用途地域        商業地域
                                                96,897.25㎡      (注4)
                                       延床面積
           敷地面積        9,681.02㎡
                   所有権(準共有持分                             所有権(準共有持分
           所有形態                            所有形態
                   21.7%)    (注5)                         21.7%)    (注5)
                   大成建設株式会社
     PM会社              安田不動産株式会社             マスターリース会社               大成建設株式会社
                   大成有楽不動産株式会社
     特記事項
     ・本物件の敷地の一部には、東京地下鉄株式会社を地上権者とし、地下鉄道敷設を目的とする地上権が設定されていま
     す。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積       (注6)
                   13,923.42㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              日本製紙株式会社             テナント数               25
     総賃料収入(年換算)              -             敷金・保証金               -
     (注1)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(21.7%)に相当する金額を記載しています。
     (注2)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注3)本物件の土地の指定容積率は、本来南西側道路から30m以内、北東側道路から20m以内は600%、南西側道路から30m超、北東側道路
        から20m超は500%ですが、本物件は都市再生特別地区の指定を受けているため、容積率は970%へ緩和されています。
     (注4)延床面積に附属建物41.44㎡は含まれていません。
     (注5)本投資法人は、本物件について、2014年11月7日付で信託受益権の準共有持分13.0%、2016年10月4日付で当該準共有持分8.7%を取
        得しており、本投資法人に帰属する信託受益権の準共有持分は合計で21.7%です。
     (注6)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(21.7%)に相当する数値を記載しています。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額     (注7)
                                    45,353百万円
     直接還元法による価格
                                    45,787百万円
     (注8)
       還元利回り                               3.0%
     DCF法による価格        (注8)
                                    44,919百万円
       割引率                               2.7%
       最終還元利回り                               3.1%
     原価法による積算価格
                                    36,673百万円
     (注8)
       土地割合                               84.6%
       建物割合                               15.4%
    (注7)    本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(21.7%)に相当する価格を記載しています。
    (注8)    一棟の建物及びその敷地(全体)に対する鑑定評価上の数値につき、本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分割合(21.7%)を
        乗じて算定しています。
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック東上野一丁目ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

                   2014年10月16日
     取得年月日                            特定資産の種類               信託受益権
                   2018年6月29日
                                                三井住友信託銀行株式会
                   2,678百万円      (注1)
     取得価格                                  信託受託者
                                                社
                                 信託受益権
                                 の概要       信託設定日         2014年9月5日
     鑑定評価額              3,040百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年10月31日
     最寄駅              都営地下鉄大江戸線・つくばエクスプレス線「新御徒町」駅 徒歩2分
     所在地(住居表示)              東京都台東区東上野一丁目7番15号
                                       竣工年月         1988年7月
                   東京都台東区東上野一丁目
           地番
                   15番1他
                                       構造         鉄骨鉄筋コンクリート造
                   100%   (注2)
           建蔽率                            階数         地上8階
                                                店舗・事務所・駐車場・
                   600%・500%      (注3)
           容積率                            用途
     土地                            建物
                                                居宅
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         3,914.50㎡
           敷地面積        714.74㎡
                   所有権・所有権(共有)
           所有形態                            所有形態         所有権
                   (注1)
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              3,137.09㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              株式会社きらぼし銀行             テナント数               10
     総賃料収入(年換算)              184百万円             敷金・保証金               183百万円
     (注1)本投資法人は、2018年6月29日付で、本物件の隣地の共有持分(50.0%)を取得価格7.5百万円で取得しており、「取得価格」には、
        当該共有持分の取得価格も含めて百万円未満を四捨五入して記載しています。
     (注2)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注3)南側道路から30mまでは600%、それを超える部分は500%です。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               3,040百万円
     直接還元法による価格                               3,080百万円
       還元利回り                               3.7%
     DCF法による価格                               2,990百万円
       割引率                               3.5%
       最終還元利回り                               3.9%
     原価法による積算価格                               2,740百万円
       土地割合                               89.2%
       建物割合                               10.8%
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      東京西池袋ビルディング                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2015年3月31日             特定資産の種類               信託受益権
                                                三菱UFJ信託銀行株式
     取得価格              1,580百万円                    信託受託者
                                                会社
                                 信託受益権
     鑑定評価額     (注1)
                                 の概要       信託設定日         2015年3月31日
                   2,050百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2025年3月31日
     最寄駅              JR線「池袋」駅 徒歩3分
     所在地(住居表示)              東京都豊島区西池袋一丁目7番7号
                                       竣工年月         1990年10月
                   東京都豊島区西池袋一丁目
                                                鉄骨・鉄骨鉄筋コンク
           地番
                   7番1他
                                       構造         リート・鉄筋コンクリー
                                                ト造
                   100%   (注2)
           建蔽率                            階数         地上14階地下3階
     土地                            建物               事務所・店舗・駐車場・
           容積率        800%                    用途
                                                地域冷暖房施設・倉庫
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         15,743.10㎡
           敷地面積        1,581.00㎡
                   所有権(分有)・地上権                             区分所有権(一部区分所
           所有形態                            所有形態
                   (準共有)     (注3)                        有権の共有)      (注4)
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積       (注5)                    稼働率   (注5)
                   1,429.74㎡                             100.0%
     代表的テナント              SMBC日興証券株式会社             テナント数               3
     総賃料収入(年換算)
                                 敷金・保証金      (注5)
                   111百万円                             195百万円
     (注5)
     (注1)本投資法人が保有する区分所有権に相当する金額を記載しています。
     (注2)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注3)本物件は、複数の筆の土地上に建物が存在し、各土地が複数の者によって所有されている状態(分有)にありますが、そのうち本投
        資法人に帰属する敷地面積は142.10㎡であり、敷地全体に占める割合(登記簿上の面積換算)は約9.0%です。なお、本敷地全体には
        地上権が設定されており、他の土地所有者との準共有(本投資法人の帰属持分は100万分の77157)となっていますが、相殺により地
        代の負担はありません。
     (注4)本投資法人が保有する建物の登記簿上の専有面積は1,479.2㎡(地下3階~1階の一部及び14階の全部)であり、建物全体に占める割
        合(登記簿上の専有面積換算)は約13.1%となります。
     (注5)本投資法人が保有する区分所有権に相当する数値を記載しています。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               2,050百万円
     直接還元法による価格                               2,080百万円
       還元利回り                               3.9%
     DCF法による価格                               2,010百万円
       割引率                               3.7%
       最終還元利回り                               4.1%
     原価法による積算価格                               1,540百万円
       土地割合                               88.0%
       建物割合                               12.0%
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック虎ノ門ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

                   2015年12月25日
     取得年月日                            特定資産の種類               信託受益権
                   2016年9月1日
     取得価格              18,310百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2005年3月30日
     鑑定評価額              22,000百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2026年9月30日
     最寄駅              東京メトロ銀座線「虎ノ門」駅 徒歩1分
     所在地(住居表示)              東京都港区虎ノ門一丁目1番18号
                                       竣工年月         2015年5月
                   東京都港区虎ノ門一丁
           地番
                   目108番3他
                                       構造         鉄骨造
                   100%   (注1)
           建蔽率                            階数         地上11階地下1階
     土地      容積率        800%             建物       用途         事務所・店舗
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         12,094.79㎡
           敷地面積        1,348.17㎡
                   所有権   (注2)                          所有権   (注2)
           所有形態                            所有形態
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              8,574.65㎡             稼働率               93.6%
                   リテールシステムサービス
     代表的テナント                            テナント数               11
                   株式会社
     総賃料収入(年換算)              821百万円             敷金・保証金               563百万円
     (注1)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注2)本投資法人は、本物件について、2015年12月25日付で信託受益権の準共有持分70.0%、2016年9月1日付で当該準共有持分30.0%を
        取得しており、本投資法人に帰属する信託受益権の持分は合計で100%(完全保有)です。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               22,000百万円
     直接還元法による価格                               22,200百万円
       還元利回り                               2.9%
     DCF法による価格                               21,700百万円
       割引率                               2.6%
       最終還元利回り                               3.0%
     原価法による積算価格                               24,500百万円
       土地割合                               88.9%
       建物割合                               11.1%
                                126/276







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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック渋谷一丁目ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2017年3月31日             特定資産の種類               信託受益権
                                                三井住友信託銀行株式会
     取得価格              5,100百万円                    信託受託者
                                                社
                                 信託受益権
                                 の概要       信託設定日         2017年3月31日
     鑑定評価額              5,820百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2027年3月31日
     最寄駅              東急東横線他「渋谷」駅 徒歩5分
     所在地(住居表示)              東京都渋谷区渋谷一丁目3番9号
                                       竣工年月         1993年8月
                   東京都渋谷区渋谷一丁目3
                                                鉄骨・鉄骨鉄筋コンク
           地番
                   番1
                                       構造         リート・鉄筋コンクリー
                                                ト造
                   100%   (注1)
           建蔽率                            階数         地上7階地下2階
     土地                            建物
                   500%   (注2)
           容積率                            用途         事務所・駐車場
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         4,041.59㎡
           敷地面積        819.47㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              2,817.65㎡             稼働率               86.3%
                   ソーシャルワイヤー株式会
     代表的テナント                            テナント数               5
                   社
     総賃料収入(年換算)              212百万円             敷金・保証金               157百万円
     (注1)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注2)本物件の土地の指定容積率は本来500%ですが、前面道路幅員等に基づき適用される基準容積率は約471%となります。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                             株式会社谷澤総合鑑定所
     鑑定評価額                               5,820百万円
     直接還元法による価格                               6,050百万円
       還元利回り                               3.3%
     DCF法による価格                               5,720百万円
       割引率                               3.4%
       最終還元利回り                               3.5%
     原価法による積算価格                               5,700百万円
       土地割合                               86.8%
       建物割合                               13.2%
                                127/276






                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック東日本橋ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2017年3月31日             特定資産の種類               信託受益権
                                                三井住友信託銀行株式会
     取得価格              3,480百万円                    信託受託者
                                                社
                                 信託受益権
                                 の概要       信託設定日         2017年3月31日
     鑑定評価額              3,660百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2027年3月31日
     最寄駅              都営地下鉄浅草線「東日本橋」駅 徒歩2分
     所在地(住居表示)              東京都中央区東日本橋一丁目1番5号
                                       竣工年月         1996年11月
                   東京都中央区東日本橋一丁
           地番
                                                鉄骨・鉄骨鉄筋コンク
                   目119番1他
                                       構造
                                                リート造
                   100%   (注)
           建蔽率                            階数         地上9階地下1階
     土地                            建物
           容積率        700%                    用途         事務所・駐車場
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         5,520.29㎡
           敷地面積        748.93㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     ・本物件の敷地の一部には、東京都を地上権者とし、地下鉄道施設所有を目的とする地上権が設定されています。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              3,681.20㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              キョーラク株式会社             テナント数               8
     総賃料収入(年換算)              193百万円             敷金・保証金               130百万円
     (注)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                             株式会社谷澤総合鑑定所
     鑑定評価額                               3,660百万円
     直接還元法による価格                               3,800百万円
       還元利回り                               4.0%
     DCF法による価格                               3,600百万円
       割引率                               4.1%
       最終還元利回り                               4.2%
     原価法による積算価格                               4,060百万円
       土地割合                               81.5%
       建物割合                               18.5%
                                128/276







                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック神保町ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2017年4月28日             特定資産の種類               信託受益権
                                                三井住友信託銀行株式会
     取得価格              1,460百万円                    信託受託者
                                                社
                                 信託受益権
                                 の概要       信託設定日         2017年4月28日
     鑑定評価額              1,680百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2027年4月30日
     最寄駅              東京メトロ半蔵門線、都営地下鉄三田線他「神保町」駅 徒歩2分
     所在地(住居表示)              東京都千代田区神田神保町二丁目2番地31
                                       竣工年月         1989年9月
                   東京都千代田区神田神保町
           地番
                                                鉄骨鉄筋コンクリート・
                   二丁目2番29他
                                       構造
                                                鉄骨造
                   100%   (注1)
           建蔽率                            階数         地上8階地下1階
     土地                            建物               店舗・事務所・居宅・倉
           容積率        700%                    用途
                                                庫・駐車場
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         1,893.84㎡
           敷地面積        384.16㎡
                   所有権   (注2)                          区分所有権     (注2)
           所有形態                            所有形態
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              1,561.38㎡             稼働率               100.0%
                   株式会社EFAラボラトリー
     代表的テナント                            テナント数               8
                   ズ
     総賃料収入(年換算)              80百万円             敷金・保証金               58百万円
     (注1)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注2)本物件は区分所有権ですが、一棟の建物及びその敷地全体(100%)を保有しています。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               1,680百万円
     直接還元法による価格                               1,710百万円
       還元利回り                               3.7%
     DCF法による価格                               1,640百万円
       割引率                               3.5%
       最終還元利回り                               3.9%
     原価法による積算価格                               1,420百万円
       土地割合                               90.2%
       建物割合                               9.8%
                                129/276






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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック銀座7丁目ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

                   2018年3月29日
     取得年月日              2019年6月28日             特定資産の種類               信託受益権
                   2019年9月27日
                                                三菱UFJ信託銀行株式
     取得価格              21,080百万円                    信託受託者
                                                会社
                                 信託受益権
     鑑定評価額     (注1)                       の概要       信託設定日         2018年3月29日
                   21,850百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2029年9月30日
     最寄駅              東京メトロ銀座線他「銀座」駅 徒歩4分
     所在地(住居表示)              東京都中央区銀座七丁目3番5号
                                                1962年9月     (注2)
                                       竣工年月
                   東京都中央区銀座七丁目
           地番
                                                鉄骨鉄筋コンクリート造
                   102番1他
                                       構造
                                                (注2)
                   100%   (注3)
           建蔽率                            階数         地上9階地下5階
                                                事務所・店舗・倉庫・電
     土地              1,100%    (注4)          建物
           容積率                            用途
                                                気室・機械室・作業室
           用途地域        商業地域
                                                19,790.85㎡      (注4)
                                       延床面積
           敷地面積        1,492.71㎡
                   所有権(準共有持分                             区分所有権(準共有持分
           所有形態                            所有形態
                   95.0%)    (注5)                         95.0%)    (注5)(注6)
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     ・本物件の実際の使用容積率は1,217.39%であり、新築時には容積率の制限がなく適法であったものの、現行法令では
     基準容積率を上回る既存不適格建築物となっています。
     ・本物件の一部において飛散性のアスベスト含有の吹付材の使用が確認されていますが、2021年7月の粉塵濃度測定に
     おいて、いずれの測定地点においてもアスベスト状繊維濃度は一般環境中と同程度又はそれ以下であることが確認され
     ています。
     ・本物件の南東側「外堀通り」の地下に都市計画法第11条に定める都市施設に該当する駐車場があり、これと接続する
     目的で本物件に設置された地上1階から地下1階の階段及び通路も都市施設に該当するため、将来建物を建て替える際
     には、現状と同様の通路等を設置する必要があります。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積
                   11,405.68㎡             稼働率               100.0%
     (注7)
     代表的テナント              -             テナント数               4
     総賃料収入
                                 敷金・保証金      (注7)
                   1,022百万円                             572百万円
     (年換算)     (注7)
     (注1)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(95.0%)に相当する価格を記載しています。
     (注2)2009年に耐震補強工事済みであり、構造面において新耐震基準と同等の耐震性能を有しています。
     (注3)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注4)本物件の土地の指定容積率は本来800%ですが、機能更新型高度利用地区(銀座A地区)の指定を受けているため、容積率は1,100%
        へ緩和されています。
     (注5)本投資法人は、本物件について、2018年3月29日付で信託受益権の準共有持分50.0%、2019年6月28日付で当該準共有持分25.0%、
        2019年9月27日付で当該準共有持分20.0%を取得しており、本投資法人に帰属する信託受益権の持分は合計で95.0%です。
     (注6)本物件は区分所有権ですが、一棟の建物及びその敷地を一体として、信託受益権の準共有持分95.0%を保有しています。
     (注7)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(95.0%)に相当する数値を記載しています。
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額     (注8)
                                    21,850百万円
     直接還元法による価格
                                    22,040百万円
     (注9)
       還元利回り                               3.2%
     DCF法による価格
                                    21,565百万円
     (注9)
       割引率                               3.0%
       最終還元利回り                               3.3%
     原価法による積算価格
                                    25,080百万円
     (注9)
       土地割合                               97.3%
       建物割合                               2.7%
    (注8)    本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(95.0%)に相当する価格を記載しています。
    (注9)    一棟の建物及びその敷地(全体)に対する鑑定評価上の数値につき、本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分割合(95.0%)を
        乗じて算定しています。
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック五反田山手通ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2018年10月1日             特定資産の種類               不動産
     取得価格              3,450百万円                    信託受託者         -
                                 信託受益権
                                       信託設定日         -
     鑑定評価額              3,520百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         -
     最寄駅              東急池上線「大崎広小路」駅 徒歩1分
     所在地(住居表示)              東京都品川区西五反田一丁目21番8号
                                       竣工年月         1996年3月
                   東京都品川区西五反田一丁
           地番
                                                鉄骨・鉄筋コンクリート
                   目21番2他
                                       構造
                                                造
                   100%・80%
           建蔽率                            階数         地上8階地下1階
                   (注1)(注2)
                   500%・300%
     土地      容積率                     建物       用途         事務所・店舗・駐車場
                   (注2)
                   商業地域・準工業地域
           用途地域
                   (注2)
                                       延床面積         4,495.35㎡
           敷地面積        940.43㎡
                   借地権(85.1%)・所有権
           所有形態                            所有形態         所有権
                   (14.9%)
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     ・本物件の借地権対象土地の所有者との間で、一定の場合にその承諾を取得する義務等を合意しています。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              3,276.05㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              ―             テナント数               6
     総賃料収入
                   200百万円             敷金・保証金               147百万円
     (年換算)
     (注1)本物件のうち用途地域が商業地域である土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内にある耐火建築物であることから適用され
        る建蔽率は100%となります。また、用途地域が準工業地域である土地の指定建蔽率は本来60%ですが、当該土地の角地加算及び防火
        地域内にある耐火建築物であることから適用される建蔽率は80%となります。
     (注2)南側道路境界から30m以内は用途地域が商業地域、建蔽率100%、容積率500%であり、南側道路境界から30m超は用途地域が準工業
        地域、建蔽率80%、容積率300%です。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                             大和不動産鑑定株式会社
     鑑定評価額                               3,520百万円
     直接還元法による価格                               3,790百万円
       還元利回り                               3.6%
     DCF法による価格                               3,410百万円
       割引率                               3.4%
       最終還元利回り                               3.8%
     原価法による積算価格                               3,120百万円
       土地(所有権)割合                               17.3%
       土地(借地権)割合                               69.0%
       建物割合                               13.7%
                                132/276




                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      番町ハウス                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2018年11月1日             特定資産の種類               信託受益権
                                                三菱UFJ信託銀行株式
     取得価格              2,750百万円                    信託受託者
                                                会社
                                 信託受益権
                                 の概要       信託設定日         2018年11月1日
     鑑定評価額              3,390百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2028年10月31日
     最寄駅              東京メトロ半蔵門線「半蔵門」駅 徒歩3分
     所在地(住居表示)              東京都千代田区一番町29番地1
                                       竣工年月         1989年8月
                   東京都千代田区一番町29番
           地番
                   1
                                       構造         鉄骨鉄筋コンクリート造
                   100%   (注1)
           建蔽率                            階数         地上7階地下2階
     土地      容積率        500%             建物       用途         事務所・駐車場
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         2,758.04㎡
           敷地面積        489.38㎡
                                                区分所有権     (注2)
           所有形態        所有権                    所有形態
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              1,981.83㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              -             テナント数               2
     総賃料収入
                   -             敷金・保証金               132百万円
     (年換算)
     (注1)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注2)本物件は区分所有権ですが、一棟の建物及びその敷地全体(100%)を保有しています。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                             大和不動産鑑定株式会社
     鑑定評価額                               3,390百万円
     直接還元法による価格                               3,370百万円
       還元利回り                               3.7%
     DCF法による価格                               3,400百万円
       割引率                               3.5%
       最終還元利回り                               3.9%
     原価法による積算価格                               2,430百万円
       土地割合                               92.0%
       建物割合                               8.0%
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                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      恵比寿南ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2018年12月27日             特定資産の種類               信託受益権
                                                三井住友信託銀行株式会
     取得価格              2,420百万円                    信託受託者
                                                社
                                 信託受益権
                                 の概要       信託設定日         2014年6月25日
     鑑定評価額              2,610百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2028年12月31日
     最寄駅              東京メトロ日比谷線「恵比寿」駅 徒歩4分
     所在地(住居表示)              東京都渋谷区恵比寿南二丁目12番18号
                                       竣工年月         1992年9月
                   東京都渋谷区恵比寿南二丁
           地番
                   目12番2他
                                       構造         鉄筋コンクリート造
                   70%  (注1)
           建蔽率                            階数         地上4階地下2階
     土地                            建物
           容積率        300%                    用途         事務所
           用途地域        第一種住居地域
                                       延床面積         1,617.79㎡
           敷地面積        549.95㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              1,629.09㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              -             テナント数               1
     総賃料収入(年換算)              -             敷金・保証金               -
     (注1)本物件の土地の指定建蔽率は本来60%ですが、当該土地の角地加算により適用される建蔽率は70%となります。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                             株式会社谷澤総合鑑定所
     鑑定評価額                               2,610百万円
     直接還元法による価格                               2,710百万円
       還元利回り                               3.7%
     DCF法による価格                               2,560百万円
       割引率   (注2)
                                      3.7%
       最終還元利回り                               3.8%
     原価法による積算価格                               2,500百万円
       土地割合                               91.7%
       建物割合                               8.3%
    (注2)「恵比寿南ビル」の割引率は、初年度~6年度は3.6%、7年度~11年度は3.7%となっていますが、表中では7年度~11年度の数値
        (3.7%)を記載しています。
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック飯田橋ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2019年6月28日             特定資産の種類               信託受益権
                                                三菱UFJ信託銀行株式
     取得価格              1,450百万円                    信託受託者
                                                会社
                                 信託受益権
                                 の概要       信託設定日         2019年6月28日
     鑑定評価額              1,530百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2029年6月30日
     最寄駅              東京メトロ東西線「飯田橋」駅 徒歩4分
     所在地(住居表示)              東京都千代田区飯田橋二丁目6番6号
                                       竣工年月         1991年2月
                   東京都千代田区飯田橋二丁
           地番
                                                鉄骨・鉄筋コンクリート
                   目12番4
                                       構造
                                                造
                   100%   (注)
           建蔽率                            階数         地上9階地下1階
     土地                            建物
           容積率        700%                    用途         事務所・店舗
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         1,521.41㎡
           敷地面積        228.17㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              1,431.94㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              -             テナント数               9
     総賃料収入(年換算)              81百万円             敷金・保証金               56百万円
     (注)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                             株式会社谷澤総合鑑定所
     鑑定評価額                               1,530百万円
     直接還元法による価格                               1,590百万円
       還元利回り                               3.8%
     DCF法による価格                               1,510百万円
       割引率                               3.9%
       最終還元利回り                               4.0%
     原価法による積算価格                               1,400百万円
       土地割合                               88.0%
       建物割合                               12.0%
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック浅草橋ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2019年12月20日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              4,750百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
     鑑定評価額     (注1)                             信託設定日         2019年12月20日
                   4,970百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2029年12月31日
     最寄駅              JR総武本線「浅草橋」駅 徒歩1分
     所在地(住居表示)              東京都台東区浅草橋一丁目22番16号
                                       竣工年月         2013年2月
                   東京都台東区浅草橋一丁目
           地番
                                                鉄骨・鉄骨鉄筋コンク
                   24番3他
                                       構造
                                                リート造
                   100%   (注2)
           建蔽率                            階数         地上12階地下2階
                                                事務所・集会所・店舗・
                   577.23%    (注3)
           容積率                            用途
                                                駐車場・駐輪場
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         19,179.43㎡
     土地                            建物
           敷地面積        2,912.30㎡
                   借地権(借地借家法(平成
                   3年法律第90号、その後の
                   改正を含みます。以下「借
                                                所有権(準共有持分
           所有形態        地借家法」といいます。)                    所有形態
                                                50.0%)
                   第23条第1項に定める事業
                   用定期借地権)(準共有持
                   分50.0%)
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     ・本物件の土地上に、所有者である東京都台東区からヒューリック株式会社に対する定期借地権(借地借家法第22条)
     が設定され、ヒューリック株式会社から信託受託者であるみずほ信託銀行株式会社に対して事業用定期借地権(借地借
     家法第23条第1項)が設定されています。そのため、信託受託者は、借地権の存続期間の満了日(2064年12月31日)
     に、土地を更地の状態で返還する義務を負っています。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積
                   5,280.72㎡             稼働率               100.0%
     (注4)
     代表的テナント              ―             テナント数               11
     総賃料収入(年換算)
                                 敷金・保証金      (注4)
                   354百万円                             193百万円
     (注4)
     (注1)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(50.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注2)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注3)本物件の土地の指定容積率は本来500%ですが、建築基準法第59条の2第1項の特例による許可を受けており、577.23%に緩和されて
        います。
     (注4)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(50.0%)に相当する数値を記載しています。
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                             株式会社谷澤総合鑑定所
     鑑定評価額     (注5)
                                    4,970百万円
     直接還元法による価格
                                    4,910百万円
     (注6)(注7)
       還元利回り     (注7)
                                      4.8%
     DCF法による価格        (注6)
                                    4,990百万円
       割引率                               4.8%
     原価法による積算価格
                                    4,210百万円
     (注6)
       土地割合                               11.6%
       建物割合                               88.4%
     (注5)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(50.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注6)一棟の転借地権付建物(全体)に対する鑑定評価上の数値につき、本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分割合(50.0%)を乗
        じて算定しています。
     (注7)「ヒューリック浅草橋ビル」については、取得した借地権が事業用定期転借地権であることに鑑み、直接還元法として有限の収益期間
        を基礎とした算定方式(有期還元法(修正インウッド式))が採用されています。そのため、「還元利回り」は有期還元法(修正イン
        ウッド式)における割引率を記載しています。
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック恵比寿ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2019年12月20日             特定資産の種類               信託受益権
                                                三菱UFJ信託銀行株式
     取得価格              1,275百万円                    信託受託者
                                                会社
                                 信託受益権
                                 の概要       信託設定日         2019年12月20日
     鑑定評価額              1,340百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2029年12月31日
     最寄駅              JR山手線他「恵比寿」駅 徒歩6分
     所在地(住居表示)              東京都渋谷区東三丁目15番7号
                                       竣工年月         1992年2月
                   東京都渋谷区東三丁目23番
           地番
                   2他
                                       構造         鉄骨鉄筋コンクリート造
                   100%   (注)
           建蔽率                            階数         地上7階
     土地                            建物
           容積率        500%                    用途         事務所・店舗
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         1,154.66㎡
           敷地面積        234.23㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              1,059.22㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              ―             テナント数               7
     総賃料収入(年換算)              70百万円             敷金・保証金               55百万円
     (注)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                            シービーアールイー株式会社
     鑑定評価額                               1,340百万円
     直接還元法による価格                               1,380百万円
       還元利回り                               3.7%
     DCF法による価格                               1,340百万円
       割引率                               3.5%
       最終還元利回り                               3.8%
     原価法による積算価格                                958百万円
       土地割合                               93.8%
       建物割合                               6.2%
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                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック両国ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2020年3月26日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              5,610百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
     鑑定評価額     (注1)                             信託設定日         2020年3月26日
                   5,877百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2030年3月31日
     最寄駅              都営地下鉄大江戸線「両国」駅 徒歩2分
     所在地(住居表示)              東京都墨田区両国四丁目31番11号
                                       竣工年月         2010年1月
                   東京都墨田区両国四丁目3
           地番
                                                鉄骨・鉄骨鉄筋コンク
                   番5
                                       構造
                                                リート造
                   100%   (注2)
           建蔽率                            階数         地上9階地下1階
                                                事務所・銀行・駐車場・
     土地              600%・500%      (注3)       建物
           容積率                            用途
                                                機械室
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         7,327.29㎡
           敷地面積        932.40㎡
                   所有権(準共有持分                             所有権(準共有持分
           所有形態                            所有形態
                   90.0%)                             90.0%)
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     ・本物件の基準容積率は597.41%であるのに対し、実際の使用容積率は約745.16%であり、新築時には適法であったも
     のの、南側道路の拡幅に伴う都市計画道路の土地収用により敷地面積が減少したため、基準容積率を上回る既存不適格
     建築物となっています。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積
                   4,569.34㎡             稼働率               100.0%
     (注4)
     代表的テナント              株式会社みずほ銀行             テナント数               6
     総賃料収入
                                 敷金・保証金      (注4)
                   286百万円                             203百万円
     (年換算)(注4)
     (注1)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注2)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注3)南側道路及び東側道路境界より20mまでは600%、20m超は500%です。
     (注4)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する数値を記載しています。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額     (注5)
                                    5,877百万円
     直接還元法による価格          (注6)
                                    5,985百万円
       還元利回り                               3.7%
     DCF法による価格        (注6)
                                    5,769百万円
       割引率                               3.5%
       最終還元利回り                               3.9%
     原価法による積算価格          (注6)
                                    5,040百万円
       土地割合                               68.2%
       建物割合                               31.8%
     (注5)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注6)一棟の建物及びその敷地(全体)に対する鑑定評価上の数値につき、本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分割合(90.0%)を
        乗じて算定しています。
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック浅草橋江戸通                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2020年3月26日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              5,420百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
     鑑定評価額     (注1)                             信託設定日         2020年3月26日
                   5,769百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2030年3月31日
     最寄駅              都営地下鉄浅草線「浅草橋」駅 徒歩1分
     所在地(住居表示)              東京都台東区浅草橋一丁目30番9号
                                       竣工年月         2015年9月
                   東京都台東区浅草橋一丁目
           地番
                                                鉄骨・鉄骨鉄筋コンク
                   20番5他
                                       構造
                                                リート造
                   100%   (注2)
           建蔽率                            階数         地上12階地下1階
     土地                            建物
           容積率        700%                    用途         共同住宅・銀行・診療所
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         6,697.91㎡
           敷地面積        777.33㎡
                   所有権(準共有持分                             所有権(準共有持分
           所有形態                            所有形態
                   90.0%)                             90.0%)
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積
                   3,956.73㎡             稼働率               100.0%
     (注3)
     代表的テナント              株式会社コスモスイニシア             テナント数               5
     総賃料収入
                                 敷金・保証金      (注3)
                   272百万円                             130百万円
     (年換算)     (注3)
     (注1)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注2)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注3)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する数値を記載しています。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額     (注4)
                                    5,769百万円
     直接還元法による価格          (注5)
                                    5,832百万円
       還元利回り                               3.9%
     DCF法による価格        (注5)
                                    5,706百万円
       割引率                               3.5%
       最終還元利回り                               3.9%
     原価法による積算価格          (注5)
                                    5,283百万円
       土地割合                               73.8%
       建物割合                               26.2%
     (注4)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注5)一棟の建物及びその敷地(全体)に対する鑑定評価上の数値につき、本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分割合(90.0%)を
        乗じて算定しています。
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック中野ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2020年10月16日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              3,200百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
     鑑定評価額     (注1)                             信託設定日         2020年10月16日
                   3,510百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2030年10月15日
     最寄駅              東京メトロ丸ノ内線「新中野」駅 徒歩1分
     所在地(住居表示)              東京都中野区本町四丁目44番18号
                                       竣工年月         1994年10月
                   東京都中野区本町四丁目60
           地番
                                                鉄骨鉄筋
                   番1他
                                       構造
                                                コンクリート造
                   100%・70%      (注2)
           建蔽率                            階数         地下1階付地上8階建
     土地              500%・200%      (注3)       建物
           容積率                            用途         銀行・事務所
           用途地域        商業地域・第一種住居地域
                                                3,874.34㎡     (注4)
                                       延床面積
           敷地面積        784.46㎡
                   所有権(準共有持分                             所有権(準共有持分
           所有形態                            所有形態
                   90.0%)                             90.0%)
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積
                   2,616.83㎡             稼働率               100.0%
     (注5)
     代表的テナント              株式会社みずほ銀行             テナント数               7
     総賃料収入(年換算)
                                 敷金・保証金      (注5)
                   169百万円                             130百万円
     (注5)
     (注1)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注2)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%・60%ですが、防火地域及び準防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は
        100%・70%となります。
     (注3)北側道路境界より30m以内かつ北東側道路境界より20m以内は500%、北側道路境界より30m超かつ北東側道路境界より20m超は200%で
        す。
     (注4)延床面積には車庫を用途とする鉄骨造平家建の建物(44.52㎡)及びゴミ置場を用途とする鉄筋コンクリート造平家建の建物(15.00
        ㎡)は含まれていません。
     (注5)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する数値を記載しています。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額     (注6)
                                    3,510百万円
     直接還元法による価格          (注7)
                                    3,582百万円
       還元利回り                               3.8%
     DCF法による価格        (注7)
                                    3,438百万円
       割引率                               3.6%
       最終還元利回り                               4.0%
     原価法による積算価格          (注7)
                                    2,916百万円
       土地割合                               83.6%
       建物割合                               16.4%
     (注6)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注7)一棟の建物及びその敷地(全体)に対する鑑定評価上の数値につき、本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分割合(90.0%)を
        乗じて算定しています。
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック上野ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2021年3月31日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              4,100百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
     鑑定評価額     (注1)                             信託設定日         2021年3月31日
                   4,437百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2031年3月31日
     最寄駅              東京メトロ銀座線「上野広小路」駅 徒歩3分
                   (銀行店舗棟)東京都台東区上野三丁目16番5号
     所在地(住居表示)
                   (駐車場)東京都台東区上野三丁目15番1号
                                                (銀行店舗棟)
                                                1986年4月
                   (銀行店舗棟)
                                       竣工年月
                                                (駐車場)
                   東京都台東区上野
                                                1986年3月
                   三丁目4番1他
           地番
                   (駐車場)
                                                (銀行店舗棟)
                   東京都台東区上野
                                                鉄骨鉄筋コンクリート造
                                       構造
                   三丁目6番4
                                                (駐車場)
                                                鉄骨造
                   (銀行店舗棟)
                                                (銀行店舗棟)
                   100%   (注2)
                                                地下1階付地上8階建
           建蔽率                            階数
                   (駐車場)                             (駐車場)
                   90%  (注3)                           平家建
                   (銀行店舗棟)                             (銀行店舗棟)
                   700%                             銀行・事務所
           容積率                            用途
                   (駐車場)                             (駐車場)
     土地                            建物
                   600%                             駐車場
                   (銀行店舗棟)
                   商業地域
           用途地域
                   (駐車場)
                                                (銀行店舗棟)
                   商業地域
                                                4,376.30㎡
                                       延床面積
                                                (駐車場)
                   (銀行店舗棟)
                                                101.45㎡
                   647.43㎡
           敷地面積
                   (駐車場)
                   234.15㎡
                                                (銀行店舗棟)
                   (銀行店舗棟)                             区分所有権(準共有持分
                   所有権(準共有持分                             90.0%)    (注5)
                   90.0%)
           所有形態                            所有形態
                                                (駐車場)
                   (駐車場)
                                                区分所有権(共有)(準
                   借地権   (注4)
                                                共有持分90.0%)
                                                (注6)
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積
                   3,031.85㎡             稼働率               100.0%
     (注7)
     代表的テナント              株式会社みずほ銀行             テナント数               4
     総賃料収入(年換算)
                                 敷金・保証金      (注7)
                   210百万円                             190百万円
     (注7)
     (注1)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注2)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注3)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、当該土地に係る角地加算により緩和され、適用される建蔽率は90%となります。
     (注4)本投資法人に帰属する土地は、土地賃貸借契約に基づく建物の敷地部分の借地権に係る準共有持分(50.0%)を信託財産の一部とす
        る信託受益権の準共有持分90.0%です。
     (注5)本物件は区分所有権ですが、一棟の建物及びその敷地全体(100%)を信託財産の一部とする信託受益権の準共有持分90.0%を保有し
        ています。
     (注6)本投資法人に帰属する建物は、駐車場の北側タワーパーキングの区分所有権の共有持分(50.0%)を信託財産の一部とする信託受益
        権の準共有持分90.0%です。
     (注7)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する数値を記載しています。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額     (注8)
                                    4,437百万円
     直接還元法による価格          (注9)
                                    4,527百万円
       還元利回り                               3.5%
     DCF法による価格        (注9)
                                    4,347百万円
       割引率                               3.3%
       最終還元利回り                               3.7%
     原価法による積算価格          (注9)
                                    4,293百万円
       土地割合(銀行店舗棟)                               93.0%
       建物割合(銀行店舗棟)                               7.0%
       土地割合(駐車場)                               88.9%
       建物割合(駐車場)                               11.1%
     (注8)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注9)一棟の建物及びその敷地(全体)に対する鑑定評価上の数値につき、本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分割合(90.0%)を
        乗じて算定しています。
                                143/276










                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック麹町ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2021年11月1日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              12,600百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
     鑑定評価額     (注1)                             信託設定日         2021年11月1日
                   13,100百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2031年11月30日
     最寄駅              東京メトロ有楽町線「麹町」駅 徒歩1分
     所在地(住居表示)              東京都千代田区麹町三丁目2番地10
                                       竣工年月         2010年10月
                   東京都千代田区麹町三丁目
           地番
                                                鉄骨・鉄筋コンクリート
                   2番10他
                                       構造
                                                造
                   100%   (注2)
           建蔽率                            階数         地下1階付地上9階建
     土地                            建物
           容積率        800%                    用途         銀行・事務所・駐車場
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         8,510.13㎡
           敷地面積        1,001.35㎡
                   所有権(準共有持分                             所有権(準共有持分
           所有形態                            所有形態
                   90.0%)                             90.0%)
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積
                   5,380.17㎡             稼働率               100.0%
     (注3)
     代表的テナント              株式会社みずほ銀行             テナント数               6
     総賃料収入(年換算)
                                 敷金・保証金      (注3)
                   523百万円                             324百万円
     (注3)
     (注1)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注2)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注3)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する数値を記載しています。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                             大和不動産鑑定株式会社
     鑑定評価額     (注4)
                                    13,100百万円
     直接還元法による価格          (注5)
                                    13,600百万円
       還元利回り                               3.1%
     DCF法による価格        (注5)
                                    12,900百万円
       割引率                               2.9%
       最終還元利回り                               3.3%
     原価法による積算価格          (注5)
                                    15,100百万円
       土地割合                               88.0%
       建物割合                               12.0%
     (注4)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注5)一棟の建物及びその敷地(全体)に対する鑑定評価上の数値につき、本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分割合(90.0%)を
        乗じて算定しています。
                                144/276





                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      吉祥寺富士ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2021年11月1日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              5,150百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
     鑑定評価額     (注1)                             信託設定日         2021年11月1日
                   6,330百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2031年11月30日
     最寄駅              JR中央線他「吉祥寺」駅 徒歩4分
     所在地(住居表示)              東京都武蔵野市吉祥寺本町二丁目2番13号
                                                1980年10月     (注3)
                                       竣工年月
                   東京都武蔵野市吉祥寺本町
                                                鉄骨鉄筋コンクリート・
           地番
                   二丁目2023番12他
                                       構造         鉄筋コンクリート造
                                                (注3)
                   100%   (注2)
           建蔽率                            階数         地下1階付地上6階建
     土地                            建物
           容積率        600%                    用途         銀行
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         4,398.37㎡
           敷地面積        812.53㎡
                   所有権(準共有持分                             所有権(準共有持分
           所有形態                            所有形態
                   90.0%)                             90.0%)
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積
                   3,958.37㎡             稼働率               100.0%
     (注4)
     代表的テナント              株式会社みずほ銀行             テナント数               1
     総賃料収入(年換算)              -             敷金・保証金               -
     (注1)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注2)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注3)2006年に耐震補強工事済みであり、新耐震基準と同等の耐震性能を有しています。
     (注4)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する数値を記載しています。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                             株式会社谷澤総合鑑定所
     鑑定評価額     (注5)
                                    6,330百万円
     直接還元法による価格          (注6)
                                    6,420百万円
       還元利回り                               4.1%
     DCF法による価格        (注6)
                                    6,290百万円
       割引率                               4.2%
       最終還元利回り                               4.3%
     原価法による積算価格          (注6)
                                    6,080百万円
       土地割合                               95.0%
       建物割合                               5.0%
     (注5)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注6)一棟の建物及びその敷地(全体)に対する鑑定評価上の数値につき、本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分割合(90.0%)を
        乗じて算定しています。
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
     物件名称      ヒューリック八王子ビル                     分類
                                       (注1)
                            特定資産の概要
     取得年月日              2020年10月16日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              4,900百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
     鑑定評価額     (注2)
                                       信託設定日         2020年10月16日
                   5,229百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2030年10月15日
     最寄駅              JR中央線他「八王子」駅 徒歩8分
                   (銀行店舗棟)東京都八王子市横山町15番3号
     所在地(住居表示)
                   (駐車場)東京都八王子市横山町16番3号
                                                (銀行店舗棟)
                                                2009年2月
                   (銀行店舗棟)
                                       竣工年月
                                                (駐車場)
                   東京都八王子市
                                                2009年11月
                   横山町84番1他
           地番
                   (駐車場)
                                                (銀行店舗棟)
                   東京都八王子市
                                                鉄骨・鉄筋コンクリート
                                       構造
                   横山町89番
                                                造
                                                (駐車場)鉄骨造
                   (銀行店舗棟)100%
                                                (銀行店舗棟)
                   (注3)
           建蔽率                            階数         地下1階付地上6階建
                                                (駐車場)平家建
                   (駐車場)80%
     土地                            建物
                                                (銀行店舗棟)
                   (銀行店舗棟)600%
                                                銀行・事務所・機械室・
           容積率        (駐車場)450%                    用途
                                                物置
                   (注4)
                                                (駐車場)駐車場
                   (銀行店舗棟)
           用途        商業地域
                                                (銀行店舗棟)
           地域        (駐車場)
                                                5,103.98㎡
                                       延床面積
                   商業地域
                                                (駐車場)
                                                229.44㎡
           敷地        (銀行店舗棟)1,109.61㎡
           面積        (駐車場)754.61㎡
           所有        所有権(準共有持分                             所有権(準共有持分
                                       所有形態
           形態        90.0%)                             90.0%)
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積       (注5)
                   3,768.00㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              株式会社みずほ銀行             テナント数               4
     総賃料収入(年換算)          (注5)                  敷金・保証金      (注5)
                   285百万円                             193百万円
     (注1)2022年4月14日付の運用ガイドラインの変更により分類を次世代アセット・プラス(その他)から変更しています。
     (注2)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注3)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注4)本物件の土地の指定容積率は本来600%ですが、前面道路幅員に基づき適用される基準容積率は450%となります。
     (注5)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する相当する数値を記載しています。
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額     (注6)
                                    5,229百万円
     直接還元法による価格          (注7)
                                    5,301百万円
       還元利回り                               4.6%
     DCF法による価格        (注7)
                                    5,157百万円
       割引率                               4.4%
       最終還元利回り                               4.8%
     原価法による積算価格          (注7)
                                    4,626百万円
       土地割合                               76.3%
       建物割合                               23.7%
     (注6)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注7)一棟の建物及びその敷地(全体)に対する鑑定評価上の数値につき、本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分割合(90.0%)を
        乗じて算定しています。
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                       東京コマーシャル・プロパティ(オフィス)
     物件名称      ヒューリック神戸ビル                     分類
                                       (注1)
                            特定資産の概要
     取得年月日              2021年11月1日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              6,710百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
     鑑定評価額     (注2)
                                       信託設定日         2021年11月1日
                   6,930百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2031年11月30日
     最寄駅              神戸市営地下鉄海岸線「三宮・花時計前」駅 徒歩2分
     所在地(住居表示)              兵庫県神戸市中央区三宮町一丁目3番1号
                                       竣工年月         1990年10月
                   兵庫県神戸市中央区三宮町
           地番
                                                鉄骨鉄筋コンクリート・
                   一丁目3番9
                                       構造
                                                鉄骨造
                   100%   (注3)
           建蔽率                            階数         地下1階付地上12階建
     土地                            建物
           容積率        800%                    用途         店舗・事務所・駐車場
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         7,594.05㎡
           敷地面積        964.47㎡
                   所有権(準共有持分                             所有権(準共有持分
           所有形態                            所有形態
                   90.0%)                             90.0%)
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積
                   5,126.01㎡             稼働率               92.5%
     (注4)
     代表的テナント              株式会社みずほ銀行             テナント数               9
     総賃料収入(年換算)
                                 敷金・保証金      (注4)
                   372百万円                             434百万円
     (注4)
     (注1)2022年4月14日付の運用ガイドラインの変更により分類を次世代アセット・プラス(その他)から変更しています。
     (注2)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注3)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注4)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する数値を記載しています。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                             大和不動産鑑定株式会社
     鑑定評価額     (注5)
                                    6,930百万円
     直接還元法による価格          (注6)
                                    6,990百万円
       還元利回り                               4.2%
     DCF法による価格        (注6)
                                    6,900百万円
       割引率                               4.0%
       最終還元利回り                               4.4%
     原価法による積算価格          (注6)
                                    6,640百万円
       土地割合                               93.9%
       建物割合                               6.1%
     (注5)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(90.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注6)一棟の建物及びその敷地(全体)に対する鑑定評価上の数値につき、本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分割合(90.0%)を
        乗じて算定しています。
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      大井町再開発ビル2号棟                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(商業施設)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2014年2月7日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              9,456百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2014年2月7日
     鑑定評価額              11,900百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年2月29日
     最寄駅              JR京浜東北線「大井町」駅 徒歩1分
     所在地(住居表示)              東京都品川区東大井五丁目20番1号
                                       竣工年月         1989年9月
                   東京都品川区東大井五丁目
           地番
                   2番
                                       構造         鉄骨鉄筋コンクリート造
                   90%  (注1)
           建蔽率                            階数         地上8階地下2階
     土地              700%・600%      (注2)       建物
           容積率                            用途         百貨店・駐車場
           用途地域        商業地域
                                                15,444.28㎡      (注3)
                                       延床面積
           敷地面積        2,072.55㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                           賃貸借の概要      (注4)
     総賃貸可能面積              14,485.66㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              ヒューリック株式会社             テナント数               1(3)
     総賃料収入(年換算)              624百万円             敷金・保証金               656百万円
     (注1)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内にある耐火建築物であること及び高度利用地区内であることから都市計画
        法に定められた範囲内で緩和され、適用される建蔽率は90%となります。
     (注2)北側路線から20mまで700%、20m超は600%です。
     (注3)延床面積に附属建物1.17㎡は含まれていません。
     (注4)本物件の賃貸借については、エンドテナントの賃料の変動にかかわらずマスターリース会社から一定の賃料を受け取る固定型マス
        ターリースとなっています。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                             株式会社谷澤総合鑑定所
     鑑定評価額                               11,900百万円
     直接還元法による価格                               12,100百万円
       還元利回り                               4.0%
     DCF法による価格                               11,800百万円
       割引率                               4.1%
       最終還元利回り                               4.2%
     原価法による積算価格                               11,700百万円
       土地割合                               89.5%
       建物割合                               10.5%
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                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      大井町再開発ビル1号棟                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(商業施設)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2014年2月7日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              6,166百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
     鑑定評価額     (注1)                             信託設定日         2010年11月25日
                   7,220百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年2月29日
     最寄駅              JR京浜東北線「大井町」駅 徒歩1分
     所在地(住居表示)              東京都品川区東大井五丁目18番1号
                                       竣工年月         1989年9月
                   東京都品川区東大井五丁目
           地番
                   1番
                                       構造         鉄骨鉄筋コンクリート造
                   90%  (注2)
           建蔽率                            階数         地上10階地下3階
                   700%・600%      (注3)
           容積率                            用途         店舗
     土地                            建物
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         40,945.05㎡
           敷地面積        5,054.56㎡
                                                区分所有権(共有)
                   所有権(共有)       (注4)
           所有形態                            所有形態
                                                (注5)
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                           賃貸借の概要      (注6)
     総賃貸可能面積       (注7)
                   10,612.67㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              ヒューリック株式会社             テナント数               1(2)
     総賃料収入(年換算)
                                 敷金・保証金      (注7)
                   438百万円                             529百万円
     (注7)
     (注1)本投資法人が保有する共有持分に相当する金額を記載しています。
     (注2)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内にある耐火建築物であること及び高度利用地区内であることから都市計画
        法に定められた範囲内で緩和され、適用される建蔽率は90%となります。
     (注3)西側及び南側道路境界から20mまでは700%、20m超は600%です。
     (注4)本投資法人に帰属する敷地面積は約2,381.67㎡であり、敷地全体に占める割合(登記簿上の面積換算)は約47.1%です。
     (注5)本投資法人に帰属する建物の登記簿上の専有面積は、店舗部分:約11,983.44㎡(地下2階から8階までの一部)、駐車場部分:約
        1,911.07㎡(地下1階から地下3階までの一部)であり、建物全体に占める割合(登記簿上の専有面積換算)はそれぞれ約82.6%、
        約35.3%です。
     (注6)本物件の賃貸借については、エンドテナントの賃料の変動にかかわらずマスターリース会社から一定の賃料を受け取る固定型マス
        ターリースとなっています。
     (注7)本投資法人が保有する区分所有権の共有持分(約82.6%)に相当する数値を記載しています。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                             株式会社谷澤総合鑑定所
     鑑定評価額                               7,220百万円
     直接還元法による価格                               7,280百万円
       還元利回り                               4.2%
     DCF法による価格                               7,190百万円
       割引率                               4.3%
       最終還元利回り                               4.4%
     原価法による積算価格                               6,880百万円
       土地割合                               87.4%
       建物割合                               12.6%
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                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ダイニングスクエア秋葉原ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(商業施設)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2014年2月7日             特定資産の種類               信託受益権
                                                三菱UFJ信託銀行株式
     取得価格              3,200百万円                    信託受託者
                                                会社
                                 信託受益権
                                 の概要       信託設定日         2005年9月27日
     鑑定評価額              3,980百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年2月29日
     最寄駅              JR山手線・京浜東北線・総武線「秋葉原」駅 徒歩1分
     所在地(住居表示)              東京都千代田区神田佐久間町一丁目16番地2
                                       竣工年月         1993年6月
                   東京都千代田区神田佐久間
           地番
                   町一丁目16番2
                                       構造         鉄筋コンクリート造
                   100%   (注1)
           建蔽率                            階数         地上9階地下2階
     土地              480%   (注2)           建物
           容積率                            用途         事務所・駐車場
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         2,354.88㎡
           敷地面積        448.74㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              2,169.41㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              -             テナント数               1
     総賃料収入(年換算)              -             敷金・保証金               -
     (注1)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内にある耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注2)前面道路の幅員が約8mであるため、容積率は480%となります。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               3,980百万円
     直接還元法による価格                               4,070百万円
       還元利回り                               3.7%
     DCF法による価格                               3,880百万円
       割引率                               3.5%
       最終還元利回り                               3.9%
     原価法による積算価格                               2,720百万円
       土地割合                               94.3%
       建物割合                               5.7%
                                151/276







                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック神宮前ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(商業施設)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2014年2月7日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              2,660百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2013年6月28日
     鑑定評価額              3,630百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年2月29日
     最寄駅              東京メトロ千代田線「明治神宮前」駅 徒歩7分
     所在地(住居表示)              東京都渋谷区神宮前五丁目17番9号
                                       竣工年月         2000年9月
                   東京都渋谷区神宮前五丁目
           地番
                                                鉄筋コンクリート・鉄骨
                   17番11他
                                       構造
                                                造
           建蔽率        60%                    階数         地上6階地下2階
     土地                            建物
           容積率        300%                    用途         店舗・共同住宅
           用途地域        第一種住居地域
                                       延床面積         1,931.78㎡
           敷地面積        658.77㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              1,656.24㎡             稼働率               100.0%
                   株式会社ユナイテッドア
     代表的テナント                            テナント数               5
                   ローズ
     総賃料収入(年換算)              160百万円             敷金・保証金               82百万円
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                             株式会社谷澤総合鑑定所
     鑑定評価額                               3,630百万円
     直接還元法による価格                               3,710百万円
       還元利回り                               3.3%
     DCF法による価格                               3,600百万円
       割引率                               3.4%
       最終還元利回り                               3.5%
     原価法による積算価格                               3,740百万円
       土地割合                               93.5%
       建物割合                               6.5%
                                152/276








                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック新宿三丁目ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(商業施設)
                            特定資産の概要

                   2014年10月16日
     取得年月日                            特定資産の種類               信託受益権、不動産
                   2020年2月13日
                                                三井住友信託銀行株式会
     取得価格    (注1)
                   3,345百万円                    信託受託者
                                                社
                                 信託受益権
     鑑定評価額     (注1)                       の概要       信託設定日         2010年7月30日
                   3,975百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年10月31日
     最寄駅              東京メトロ丸ノ内線・副都心線「新宿三丁目」駅 徒歩1分
     所在地(住居表示)              東京都新宿区新宿三丁目17番2号
                                       竣工年月         1983年6月
                   東京都新宿区
                                                鉄骨・鉄骨鉄筋コンク
           地番
                   新宿三丁目17番4他
                                       構造         リート・鉄筋コンクリー
                                                ト造
                   100%(注2)
           建蔽率                            階数         地上7階地下1階
     土地                            建物
           容積率        800%                    用途         店舗・事務所・倉庫
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         1,493.90㎡
           敷地面積        250.78㎡
                   所有権   (注3)(注4)       、借
                                                所有権   (注4)
           所有形態                            所有形態
                   地権  (注4)
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積       (注5)
                   675.58㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              株式会社マツモトキヨシ             テナント数               4
     総賃料収入(年換算)          (注5)                 敷金・保証金      (注5)
                   173百万円                             104百万円
     (注1)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(50.0%)及び一部底地の共有持分(50.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注2)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注3)本投資法人は、本物件について、2020年2月13日付で底地の一部を追加取得したことにより、土地の約73.6%(敷地面積ベース)を
        所有権化しています。
     (注4)本投資法人は、本物件について、2021年11月1日付けで信託受益権準共有持分(50.0%)及び一部底地の共有持分(50.0%)を譲渡
        し、2022年3月1日付けで残りの持分を譲渡しています。
     (注5)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(50.0%)及び一部底地の共有持分(50.0%)に相当する数値を記載しています。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額     (注6)
                                    3,975百万円
     直接還元法による価格          (注7)
                                    4,060百万円
       還元利回り                               3.4%
     DCF法による価格        (注7)
                                    3,890百万円
       割引率                               3.0%
       最終還元利回り                               3.6%
     原価法による積算価格          (注7)
                                    3,855百万円
       土地割合                               99.1%
       建物割合                               0.9%
     (注6)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(50.0%)及び一部底地の共有持分(50.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注7)一棟の建物及びその敷地(全体)に対する鑑定評価上の数値につき、本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(50.0%)及び一
        部底地の共有持分(50.0%)を乗じて算定しています。
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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      横浜山下町ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(商業施設)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2014年10月16日             特定資産の種類               信託受益権
                                                三菱UFJ信託銀行株式
     取得価格              4,850百万円                    信託受託者
                                                会社
                                 信託受益権
                                 の概要       信託設定日         2013年9月25日
     鑑定評価額              4,750百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年10月31日
     最寄駅              横浜高速鉄道みなとみらい線「元町・中華街」駅 徒歩1分
     所在地(住居表示)              神奈川県横浜市中区山下町36番地1
                                       竣工年月         1993年7月
                   神奈川県横浜市中区
           地番
                   山下町36番1他
                                       構造         鉄骨鉄筋コンクリート造
                   100%   (注)
           建蔽率                            階数         地上7階地下2階
     土地                            建物
           容積率        600%                    用途         店舗
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         8,583.54㎡
           敷地面積        1,350.57㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              8,958.70㎡             稼働率               100.0%
                   株式会社バーニーズジャパ
     代表的テナント                            テナント数               1
                   ン
     総賃料収入(年換算)              -             敷金・保証金               -
     (注)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               4,750百万円
     直接還元法による価格                               4,820百万円
       還元利回り                               4.3%
     DCF法による価格                               4,680百万円
       割引率                               4.1%
       最終還元利回り                               4.5%
     原価法による積算価格                               3,790百万円
       土地割合                               67.7%
       建物割合                               32.3%
                                154/276







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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック等々力ビル                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(商業施設)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2016年12月27日             特定資産の種類               信託受益権
                                                三菱UFJ信託銀行株式
     取得価格              1,200百万円                    信託受託者
                                                会社
                                 信託受益権
                                 の概要       信託設定日         2016年12月27日
     鑑定評価額              1,410百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2026年12月31日
     最寄駅              東急大井町線「等々力」駅 徒歩1分
     所在地(住居表示)              東京都世田谷区等々力三丁目5番2号
                                       竣工年月         1990年8月
                   東京都世田谷区等々力三丁
           地番
                   目86番1
                                       構造         鉄骨鉄筋コンクリート造
                   90%  (注)
           建蔽率                            階数         地上3階地下2階
     土地                            建物
           容積率        300%                    用途         店舗・事務所・駐輪場
           用途地域        近隣商業地域
                                       延床面積         2,398.48㎡
           敷地面積        851.33㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              1,676.02㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              JR東日本スポーツ株式会社             テナント数               8
     総賃料収入(年換算)              94百万円             敷金・保証金               69百万円
     (注)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、当該土地の角地加算により適用される建蔽率は90%となります。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                             株式会社谷澤総合鑑定所
     鑑定評価額                               1,410百万円
     直接還元法による価格                               1,420百万円
       還元利回り                               4.5%
     DCF法による価格                               1,410百万円
       割引率                               4.6%
       最終還元利回り                               4.7%
     原価法による積算価格                               1,570百万円
       土地割合                               80.7%
       建物割合                               19.3%
                                155/276








                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
           HULIC   &New   SHIBUYA
     物件名称                            分類       東京コマーシャル・プロパティ(商業施設)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2017年6月30日             特定資産の種類               信託受益権
                                                三菱UFJ信託銀行株式
     取得価格              3,150百万円                    信託受託者
                                                会社
                                 信託受益権
     鑑定評価額     (注1)
                                 の概要       信託設定日         2017年6月30日
                   3,380百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2027年6月30日
     最寄駅              JR山手線、東京メトロ銀座線及び半蔵門線他「渋谷」駅 徒歩5分
     所在地(住居表示)              東京都渋谷区宇田川町31番1号
                                       竣工年月         2017年4月
                   東京都渋谷区宇田川町83番
           地番
                   4他
                                       構造         鉄骨造
                   100%   (注2)
           建蔽率                            階数         地上10階地下2階
                   681%   (注3)
           容積率                            用途         店舗
     土地                            建物
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         2,069.43㎡
           敷地面積        281.13㎡
                   所有権                             所有権
           所有形態                            所有形態
                   (準共有持分50.0%)                             (準共有持分50.0%)
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積
                   898.62㎡             稼働率               82.1%
     (注4)
     代表的テナント              株式会社ジンズ             テナント数               9
     総賃料収入(年換算)
                                 敷金・保証金      (注4)
                   110百万円                             107百万円
     (注4)
     (注1)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(50.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注2)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注3)本物件の土地の指定容積率は本来700%ですが、前面道路幅員等に基づき適用される基準容積率は約681%となります。
     (注4)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(50.0%)に相当する数値を記載しています。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額     (注5)
                                    3,380百万円
     直接還元法による価格          (注6)
                                    3,465百万円
       還元利回り                               3.0%
     DCF法による価格        (注6)
                                    3,290百万円
       割引率                               2.8%
       最終還元利回り                               3.2%
     原価法による積算価格          (注6)
                                    2,775百万円
       土地割合                               83.6%
       建物割合                               16.4%
    (注5)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(50.0%)に相当する金額を記載しています。
    (注6)一棟の建物及びその敷地(全体)に対する鑑定評価上の数値につき、本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分割合(50.0%)を
        乗じて算定しています。
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                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
           HULIC   &New   SHINBASHI
     物件名称                            分類       東京コマーシャル・プロパティ(商業施設)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2017年11月1日             特定資産の種類               信託受益権
                                                三井住友信託銀行株式会
     取得価格              3,100百万円                    信託受託者
                                                社
                                 信託受益権
                                 の概要       信託設定日         2017年11月1日
     鑑定評価額              3,310百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2027年11月30日
     最寄駅              都営地下鉄三田線「内幸町」駅 徒歩3分
     所在地(住居表示)              東京都港区新橋二丁目11番10号
                                       竣工年月         2017年4月
                   東京都港区新橋二丁目9番
           地番
                                                鉄骨・鉄筋コンクリート
                   2他
                                       構造
                                                造
                   100%   (注1)
           建蔽率                            階数         地上10階地下1階
     土地                            建物
                   640%   (注2)
           容積率                            用途         事務所・店舗
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         1,927.55㎡
           敷地面積        309.87㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              1,725.35㎡             稼働率               100.0%
                   ケネディクス・プロパ
     代表的テナント                            テナント数               5
                   ティ・デザイン株式会社
     総賃料収入(年換算)              154百万円             敷金・保証金               135百万円
     (注1)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注2)本物件の土地の指定容積率は本来700%ですが、前面道路幅員等に基づき適用される基準容積率は640%となります。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               3,310百万円
     直接還元法による価格                               3,360百万円
       還元利回り                               3.6%
     DCF法による価格                               3,250百万円
       割引率                               3.4%
       最終還元利回り                               3.8%
     原価法による積算価格                               3,260百万円
       土地割合                               76.9%
       建物割合                               23.1%
                                157/276







                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック志村坂上                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(商業施設)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2018年6月29日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              7,556百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2018年6月29日
     鑑定評価額              7,470百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2028年6月30日
     最寄駅              都営地下鉄三田線「志村坂上」駅 徒歩12分
     所在地(住居表示)              東京都板橋区前野町三丁目20番1号他
                                                (商業施設棟)
                                                2015年11月
                                       竣工年月
                                                (有料老人ホーム棟)
                                                2016年2月
                   東京都板橋区前野町三丁目
           地番
                                                (商業施設棟)
                   20番1他
                                                鉄骨・鉄骨鉄筋コンク
                                       構造         リート造
                                                (有料老人ホーム棟)
                                                鉄筋コンクリート造
                                                (商業施設棟)
                                                地上4階地下1階
                   70.32%    (注1)
           建蔽率                            階数
                                                (有料老人ホーム棟)
                                                地上5階地下1階
     土地                            建物
                                                (商業施設棟)
                                                百貨店・駐車場
                   228.43%    (注1)
           容積率                            用途
                                                (有料老人ホーム棟)
                                                老人ホーム
                                                (商業施設棟)
                   近隣商業地域、第一種中高
           用途地域
                                                13,809.33㎡
                   層住居専用地域
                                       延床面積
                                                (有料老人ホーム棟)
           敷地面積        6,483.83㎡
                                                4,244.08㎡
                                                (商業施設棟)
                                                所有権
           所有形態        所有権                    所有形態
                                                (有料老人ホーム棟)
                                                所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     オペレーター              株式会社桜十字             バックアップオペレーター               なし
     特記事項
     ・本物件の北西側道路は都市計画道路(事業実施前)とされ、都市計画に基づき事業が実施された場合、本物件の土地
     の一部の収用が想定されますが、法定の建蔽率及び容積率の基準値は超過しない見込みです。
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                           賃貸借の概要      (注2)
     総賃貸可能面積              11,528.34㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              株式会社桜十字             テナント数               4
     総賃料収入(年換算)              469百万円             敷金・保証金               354百万円
     エンドテナントとの間の賃貸借契約には、有料老人ホームの賃貸借契約が含まれます。かかる賃貸借契約の概要は以下
     のとおりです。
     契約形態:有料老人ホームを目的とする普通建物賃貸借契約
     契約期間:2016年3月1日から2036年2月29日まで
     賃料改定:賃料については、本契約の開始日から10年間は原則として変更しません。但し、公租公課、物価等の著しい
     変動その他経済情勢の著しい変動により、近隣同種建物の賃料に比し、不相当と認められるに至った場合、その改定に
     ついて協議することができます。
     契約更新:上記契約期間満了の12ヶ月前までに、賃貸人又は賃借人のいずれからも文書による別段の意思表示がない場
     合には、本契約は上記契約期間満了時と同一の条件でさらに3年間自動的に更新されるものとし、以後も同様としま
     す。
     中途解約:賃貸人は賃貸借期間中又はその後更新された賃貸借期間中において、本契約を解約することができません。
     賃借人が賃貸借契約期間中に解約する時は、解約日の12ヶ月前までに文書にて賃貸人に通知しなければなりません。但
     し、賃借人は、原状回復をした上で、賃料の12ヶ月分相当額を支払うことで即時に解約することができます。また、賃
     借人が本契約を解約する場合、上記に加えて、別途本契約に定める違約金を支払う必要があります。
     (注1)建築基準法第86条第1項の規定に基づく一団地の総合的設計の計画敷地として認定を受けた数値を記載しています。
     (注2)商業施設棟及び有料老人ホーム棟の合計数値を記載しています。
            入居者の状況・施設の概況                       (重要事項説明書記載日 2021年10月1日)
     施設の類型              介護付(一般型)             開設年月日               2016年3月1日
     居住の権利形態              利用権方式             居室数(室)               92
     居室面積帯(㎡)              20.6~32.8             定員(人)               100
     入居時要件              混合型(自立含む)             入居者数(人)               89
     入居者の平均年齢(才)              86.0             入居率               89%
                   一時金プラン             月払いプラン
     利用料の支払方式
            前払金(円)       7,000,000~24,500,000             -
          月額利用料(円)
                   216,900~400,700             362,733~546,533
     介護に関わる職員体制              2.5:1以上             夜間職員体制(最少時人数)               介護職員2人以上
                                                看護職員1人以上
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               7,470百万円
     直接還元法による価格                               7,470百万円
       還元利回り                               4.4%
     DCF法による価格                               7,470百万円
       割引率                               4.2%
       最終還元利回り                               4.7%
     原価法による積算価格                               7,730百万円
       土地割合                               63.4%
       建物割合                               36.6%
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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック目白                     分類       東京コマーシャル・プロパティ(商業施設)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2020年3月26日             特定資産の種類               信託受益権
                                                三菱UFJ信託銀行株式
     取得価格              5,670百万円                    信託受託者
                                                会社
                                 信託受益権
                                 の概要       信託設定日         2020年3月26日
     鑑定評価額              6,060百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2030年3月31日
     最寄駅              JR山手線「目白」駅 徒歩2分
     所在地(住居表示)              東京都豊島区目白三丁目4番11号
                                       竣工年月         2018年10月
                   東京都豊島区目白三丁目
           地番
                                                鉄筋コンクリート・鉄骨
                   1116番6他
                                       構造
                                                鉄筋コンクリート造
                   100%   (注1)                          地上9階    (注2)
           建蔽率                            階数
     土地                            建物
                                                共同住宅・店舗・診療
                   500%・400%      (注3)
           容積率                            用途
                                                所・事務所
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         5,281.80㎡
           敷地面積        1,034.15㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              3,805.72㎡             稼働率               100.0%
                   三菱地所リアルエステート
     代表的テナント                            テナント数               6
                   サービス株式会社
     総賃料収入
                   279百万円             敷金・保証金               187百万円
     (年換算)
     (注1)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注2)本物件の登記簿上の階数の記載は「地上9階」ですが、本物件は傾斜地に所在しているため、実際には「地上8階地下1階」の建物
        として利用されています。
     (注3)北東側道路より20mまでは500%、20m超は400%です。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               6,060百万円
     直接還元法による価格                               6,160百万円
       還元利回り                               3.7%
     DCF法による価格                               5,950百万円
       割引率                               3.5%
       最終還元利回り                               3.9%
     原価法による積算価格                               6,390百万円
       土地割合                               77.2%
       建物割合                               22.8%
                                160/276





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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                       次世代アセット・プラス
     物件名称      アリア松原                     分類
                                       (有料老人ホーム)
                            特定資産の概要
     取得年月日              2014年2月7日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              3,244百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2014年2月7日
     鑑定評価額              4,380百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年2月29日
     最寄駅              京王線「明大前」駅
     所在地(住居表示)              東京都世田谷区松原五丁目34番6号
                                       竣工年月         2005年9月
                   東京都世田谷区松原五丁目
           地番
                   769番1他
                                       構造         鉄筋コンクリート造
                   70%  (注1)(注2)
           建蔽率                            階数         地上4階
                   200%・150%      (注2)
           容積率                            用途         老人ホーム
     土地                            建物
                   第一種中高層住居専用地
           用途地域        域、第一種低層住居専用地
                                       延床面積         5,323.56㎡
                   域
           敷地面積        3,190.96㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
                   株式会社ベネッセスタイル
     オペレーター                            バックアップオペレーター               なし
                   ケア
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              5,454.48㎡             稼働率               100.0%
                   株式会社ベネッセスタイル
     代表的テナント                            テナント数               1
                   ケア
     総賃料収入(年換算)              -             敷金・保証金               -
     契約形態:高齢者向け介護付有料老人ホーム等を目的とする普通建物賃貸借契約
     契約期間:2005年10月1日から2030年9月30日まで
     賃料改定:賃貸期間中は、原則として変更しません。
     契約更新:期間満了の6ヶ月前までに賃貸人、賃借人何れからも文書による別段の意思表示がない場合、本契約は期間
     満了時と同一の条件でさらに3年間自動的に更新され、以後も同様とします。
     中途解約:賃貸借期間中の途中解約は原則できません。例外として、賃借人は、解約日の6ヶ月前までに文書で賃貸人
     に通知し、かつ解約日までに別に定める違約金を賃貸人に支払うことにより、又は、賃借人は違約金とともに賃料の
     6ヶ月分相当額を賃貸人に支払うことにより、本契約を解約することができます。
     (注1)本物件の土地の指定建蔽率は本来60%ですが、当該土地の角地加算により適用される建蔽率は70%となります。
     (注2)路線から20mまでは用途地域が第一種中高層住居専用地域、建蔽率70%、容積率200%であり、路線から20m超は用途地域が第一種低
        層住居専用地域、建蔽率70%、容積率150%です。
            入居者の状況・施設の概況                       (重要事項説明書記載日 2021年12月1日)
     施設の類型              介護付(一般型)             開設年月日               2005年11月12日
     居住の権利形態              利用権方式             居室数(室)               96
     居室面積帯(㎡)              21.0~42.3             定員(人)               105
     入居時要件              混合型(自立含む)             入居者数(人)               83
     入居者の平均年齢(才)              90.3             入居率               79.0%
                   入居金型契約             月額支払型契約
     利用料の支払方式
            前払金(円)        29,500,000~59,000,000             -
          月額利用料(円)
                    314,430~612,360             874,930~1,733,360
     介護に関わる職員体制              2:1以上             夜間職員体制(最少時人数)               介護職員6人以上
                                                看護職員2人
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               4,380百万円
     直接還元法による価格                               4,410百万円
       還元利回り                               4.3%
     DCF法による価格                               4,340百万円
       割引率                               3.9%
       最終還元利回り                               4.5%
     原価法による積算価格                               3,790百万円
       土地割合                               83.6%
       建物割合                               16.4%
                                162/276
















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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                       次世代アセット・プラス
     物件名称      トラストガーデン用賀の杜                     分類
                                       (有料老人ホーム)
                            特定資産の概要
     取得年月日              2014年2月7日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              5,390百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2012年10月5日
     鑑定評価額              7,010百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2028年1月24日
     最寄駅              東急田園都市線「用賀」駅
     所在地(住居表示)              東京都世田谷区用賀一丁目3番1号
                                       竣工年月         2005年9月
                   東京都世田谷区用賀一丁目
           地番
                   7番
                                       構造         鉄筋コンクリート造
                   60%  (注)
           建蔽率                            階数         地上3階
     土地                            建物
           容積率        100%                    用途         老人ホーム
           用途地域        第一種低層住居専用地域
                                       延床面積         5,977.75㎡
           敷地面積        6,095.39㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     オペレーター              トラストガーデン株式会社             バックアップオペレーター               なし
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              5,977.75㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              トラストガーデン株式会社             テナント数               1
     総賃料収入(年換算)              -             敷金・保証金               -
     契約形態:有料老人ホーム等を目的とする普通建物賃貸借契約
     契約期間:2008年1月25日から2028年1月24日まで
     賃料改定:本物件の修繕又は不可抗力その他の事由により、本物件の使用目的を達成できないような場合を除き、本件
     賃料は、減額されないものとします。
     契約更新:賃貸人又は賃借人が、上記賃貸借契約期間満了日の1年前から6ヶ月前までの間に、相手方に対して書面に
     より更新しない旨の通知をした場合を除き、同契約期間満了日におけるものと同一の条件で同契約はさらに10年間更新
     されるものとし以後も同様とします。
     中途解約:賃貸開始日から13年間は、賃貸人の同意なしには、中途解約できません。その期間経過以後、賃借人は賃貸
     人に対し書面にて12ヶ月前までに通知することにより同契約を解除することができます。また、同契約が中途解約禁止
     期間中に解除された場合、又はやむを得ない事情に基づき賃借人により中途解約された場合には、賃借人は、当該解除
     又は解約により同契約が終了する日から中途解約禁止期間の末日までの残存期間分の賃料相当額を解約日において違約
     金として賃貸人に一括して支払うものとされます。
     (注)本物件の土地の指定建蔽率は本来50%ですが、当該土地の角地加算により適用される建蔽率は60%となります。
            入居者の状況・施設の概況                       (重要事項説明書記載日 2021年10月1日)
     施設の類型              介護付(一般型)             開設年月日               2007年12月1日
     居住の権利形態              利用権方式             居室数(室)               128
     居室面積帯(㎡)              19.72~40.64             定員(人)               138
     入居時要件              混合型(自立含む)             入居者数(人)               113
     入居者の平均年齢(才)              88.4             入居率               82%
                   長期プラン             月払いプラン
     利用料の支払方式
            前払金(円)       17,600,000~70,600,000              -
          月額利用料(円)
                   331,300~662,600             700,300~1,399,600
     介護に関わる職員体制              1.5:1以上             夜間職員体制(最少時人数)               介護職員5人以上
                                                看護職員2人以上
                                163/276





                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               7,010百万円
     直接還元法による価格                               7,050百万円
       還元利回り                               4.6%
     DCF法による価格                               6,960百万円
       割引率                               4.2%
       最終還元利回り                               4.8%
     原価法による積算価格                               5,830百万円
       土地割合                               83.5%
       建物割合                               16.5%
                                164/276
















                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                       次世代アセット・プラス
     物件名称      トラストガーデン桜新町                     分類
                                       (有料老人ホーム)
                            特定資産の概要
     取得年月日              2014年2月7日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              2,850百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2012年10月5日
     鑑定評価額              3,740百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2028年1月24日
     最寄駅              東急田園都市線「駒沢大学」駅
     所在地(住居表示)              東京都世田谷区弦巻二丁目11番1号
                                       竣工年月         2005年8月
                   東京都世田谷区弦巻二丁目
           地番
                   23番1
                                       構造         鉄筋コンクリート造
                   70%  (注)
           建蔽率                            階数         地上3階
           容積率        150%                    用途         老人ホーム
     土地                            建物
                   第一種中高層住居専用地
           用途地域        域、第一種低層住居専用地
                                       延床面積         3,700.26㎡
                   域
           敷地面積        2,558.63㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     オペレーター              トラストガーデン株式会社             バックアップオペレーター               なし
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              3,700.26㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              トラストガーデン株式会社             テナント数               1
     総賃料収入(年換算)              -             敷金・保証金               -
     契約形態:有料老人ホーム等を目的とする普通建物賃貸借契約
     契約期間:2008年1月25日から2028年1月24日まで
     賃料改定:本物件の修繕又は不可抗力その他の事由により、本物件の使用目的を達成できないような場合を除き、本件
     賃料は、減額されないものとします。
     契約更新:賃貸人又は賃借人が、上記賃貸借契約期間満了日の1年前から6ヶ月前までの間に、相手方に対して書面に
     より更新しない旨の通知をした場合を除き、同契約期間満了日におけるものと同一の条件で同契約はさらに10年間更新
     され、以後も同様です。
     中途解約:賃貸開始日から13年間は、賃貸人の同意なしには、中途解約できません。その期間経過以後、賃借人は賃貸
     人に対し書面にて12ヶ月前までに通知することにより同契約を解除することができます。また、同契約が中途解約禁止
     期間中に解除された場合、又はやむを得ない事情に基づき賃借人により中途解約された場合には、賃借人は、当該解除
     又は解約により同契約が終了する日から中途解約禁止期間の末日までの残存期間分の賃料相当額を解約日において違約
     金として賃貸人に一括して支払うものとされます。
     (注)本物件の土地の指定建蔽率は本来60%ですが、当該土地の角地加算により適用される建蔽率は70%となります。
            入居者の状況・施設の概況                       (重要事項説明書記載日 2021年12月1日)
     施設の類型              介護付(一般型)             開設年月日               2007年12月1日
     居住の権利形態              利用権方式             居室数(室)               86
     居室面積帯(㎡)              20.08~41.56             定員(人)               89
     入居時要件              混合型(自立含む)             入居者数(人)               70
     入居者の平均年齢(才)              89.0             入居率               79%
     利用料の支払方式              長期プラン             月払いプラン
            前払金(円)
                   16,300,000~65,300,000             -
          月額利用料(円)
                   331,300~662,600             672,300~1,343,600
     介護に関わる職員体制              1.5:1以上             夜間職員体制(最少時人数)               介護職員4人以上
                                                看護職員1人以上
                                165/276




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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               3,740百万円
     直接還元法による価格                               3,760百万円
       還元利回り                               4.5%
     DCF法による価格                               3,710百万円
       割引率                               4.1%
       最終還元利回り                               4.7%
     原価法による積算価格                               3,140百万円
       土地割合                               82.8%
       建物割合                               17.2%
                                166/276
















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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                       次世代アセット・プラス
     物件名称      トラストガーデン杉並宮前                     分類
                                       (有料老人ホーム)
                            特定資産の概要
     取得年月日              2014年2月7日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              2,760百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2012年10月5日
     鑑定評価額              3,630百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2028年1月24日
     最寄駅              京王井の頭線「富士見ヶ丘」駅
     所在地(住居表示)              東京都杉並区宮前二丁目11番10号
                                       竣工年月         2005年4月
                   東京都杉並区宮前二丁目
           地番
                   575番2他
                                       構造         鉄筋コンクリート造
                   60%・50%     (注)
           建蔽率                            階数         地上3階
                   200%・100%      (注)
           容積率                            用途         老人ホーム
     土地                            建物
                   第二種住居地域、
           用途地域
                   第一種低層住居専用地域
                                       延床面積         3,975.99㎡
           敷地面積        2,812.71㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     オペレーター              トラストガーデン株式会社             バックアップオペレーター               なし
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              3,975.99㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              トラストガーデン株式会社             テナント数               1
     総賃料収入(年換算)              -             敷金・保証金               -
     契約形態:有料老人ホーム等を目的とする普通建物賃貸借契約
     契約期間:2008年1月25日から2028年1月24日まで
     賃料改定:本物件の修繕又は不可抗力その他の事由により、本物件の使用目的を達成できないような場合を除き、本件
     賃料は、減額されないものとします。
     契約更新:賃貸人又は賃借人が、上記賃貸借契約期間満了日の1年前から6ヶ月前までの間に、相手方に対して書面に
     より更新しない旨の通知をした場合を除き、期間満了日におけるものと同一の条件で同契約はさらに10年間更新される
     ものとし以後も同様とします。
     中途解約:賃貸開始日から13年間は、賃貸人の同意なしには、中途解約できません。その期間経過以後、賃借人は賃貸
     人に対し書面にて12ヶ月前までに通知することにより同契約を解除することができます。また、同契約が中途解約禁止
     期間中に解除された場合、又はやむを得ない事情に基づき賃借人により中途解約された場合には、賃借人は、当該解除
     又は解約により同契約が終了する日から中途解約禁止期間の末日までの残存期間分の賃料相当額を解約日において違約
     金として賃貸人に一括して支払うものとされます。
     (注)南側都市計画道路計画線から20mまでは用途地域が第二種住居地域、建蔽率60%、容積率200%であり、南側都市計画道路計画線から20
       m超は用途地域が第一種低層住居専用地域、建蔽率50%、容積率100%です。
            入居者の状況・施設の概況                       (重要事項説明書記載日 2022年2月1日)
     施設の類型              介護付(一般型)             開設年月日               2007年12月1日
     居住の権利形態              利用権方式             居室数(室)               99
     居室面積帯(㎡)              20.55~41.1             定員(人)               100
     入居時要件              混合型(自立含む)             入居者数(人)               84
     入居者の平均年齢(才)              89.3             入居率               84%
                   長期プラン             月払いプラン
     利用料の支払方式
            前払金(円)       16,300,000~65,200,000             -
          月額利用料(円)
                   331,300~662,600             672,300~1,344,600
     介護に関わる職員体制              1.5:1以上             夜間職員体制(最少時人数)               介護職員5人以上
                                                看護職員1人以上
                                167/276




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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               3,630百万円
     直接還元法による価格                               3,650百万円
       還元利回り                               4.5%
     DCF法による価格                               3,600百万円
       割引率                               4.1%
       最終還元利回り                               4.7%
     原価法による積算価格                               2,870百万円
       土地割合                               80.1%
       建物割合                               19.9%
                                168/276
















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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                       次世代アセット・プラス
     物件名称      トラストガーデン常磐松                     分類
                                       (有料老人ホーム)
                            特定資産の概要
     取得年月日              2016年9月1日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              3,030百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2016年9月1日
     鑑定評価額              3,380百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2026年9月30日
     最寄駅              東京メトロ銀座線ほか「表参道」駅
     所在地(住居表示)              東京都渋谷区東四丁目4番10号
                                       竣工年月         2016年1月
                   東京都渋谷区東四丁目101
           地番
                   番34
                                       構造         鉄筋コンクリート造
           建蔽率        60%                    階数         地上6階地下1階
     土地      容積率        300%             建物       用途         老人ホーム
           用途地域        第2種中高層住居専用地域
                                       延床面積         2,874.58㎡
           敷地面積        976.76㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     オペレーター              トラストガーデン株式会社             バックアップオペレーター               なし
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              2,893.82㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              トラストガーデン株式会社             テナント数               1

     総賃料収入(年換算)              -             敷金・保証金               -

     契約形態:有料老人ホームを目的とする普通建物賃貸借契約
     契約期間:2016年3月1日から2036年2月29日まで
     賃料改定:本物件の賃料は、原則として改定されないものとします。
     契約更新:賃貸人又は賃借人が、上記契約期間満了日の6ヶ月前までに、相手方に対して更新拒絶の意思表示をした場
     合を除き、同契約は上記契約期間満了日と同一の条件でさらに3年間更新されるものとし、以後も同様とします。
     中途解約:賃貸人及び賃借人は、賃貸借開始日から10年間は、同契約を解約できません。但し、その期間経過以後は、
     相手方に対し書面にて1年前までに通知することにより、同契約を解約することができるものとします。また、上記契
     約期間中に同契約が解除された場合、又は賃借人により中途解約された場合には、賃借人は、損害賠償金として、本物
     件の総事業費を契約月数で除し、上記契約期間満了日までの残存契約月数を乗じた金額を賃貸人に支払うものとしま
     す。
            入居者の状況・施設の概況                       (重要事項説明書記載日 2021年10月1日)
     施設の類型              介護付(一般型)             開設年月日               2016年4月1日
     居住の権利形態              利用権方式             居室数(室)               50
     居室面積帯(㎡)              20.19~49.53             定員(人)               55
     入居時要件              混合型(自立含む)             入居者数(人)               48
     入居者の平均年齢(才)              87.4             入居率               87%
                   長期プラン             月払いプラン
     利用料の支払方式
            前払金(円)       24,300,000~121,900,000             -
          月額利用料(円)
                   331,300~670,300             839,300~1,940,300
     介護に関わる職員体制              1.5:1以上             夜間職員体制(最少時人数)               介護職員2人以上
                                                看護職員1人以上
                                169/276




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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               3,380百万円
     直接還元法による価格                               3,430百万円
       還元利回り                               4.1%
     DCF法による価格                               3,320百万円
       割引率                               3.9%
       最終還元利回り                               4.3%
     原価法による積算価格                               3,140百万円
       土地割合                               78.7%
       建物割合                               21.3%
                                170/276
















                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                       次世代アセット・プラス
           SOMPOケア     ラヴィーレ北鎌倉
     物件名称                            分類
                                       (有料老人ホーム)
                            特定資産の概要
     取得年月日              2017年6月30日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              1,780百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2017年6月30日
     鑑定評価額              1,830百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2027年6月30日
     最寄駅              JR横須賀線「北鎌倉」駅
     所在地(住居表示)              神奈川県鎌倉市大船字髙野2713番地2

                                       竣工年月         2009年3月
                   神奈川県鎌倉市大船字髙野
           地番
                   2713番2他
                                       構造         鉄筋コンクリート造
           建蔽率        40%                    階数         地上3階
           容積率        80%                    用途         老人ホーム
     土地                            建物
                   第1種低層住居専用地域
           用途地域
                   (注)
                                       延床面積         4,831.80㎡
                   7,291.61㎡     (注)
           敷地面積
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     オペレーター              SOMPOケア株式会社             バックアップオペレーター               なし
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              4,912.57㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              SOMPOケア株式会社             テナント数               1
     総賃料収入(年換算)              -             敷金・保証金               -
     契約形態:有料老人ホームを目的とする普通建物賃貸借契約
     契約期間:2009年4月1日から2029年3月末日まで
     賃料改定:近傍同種の建物の賃料や固定資産税等の著しい変化により不相当となったときは、賃貸人又は賃借人は将来
     に向かって賃料の変更を請求することができるものとします。
     契約更新:上記契約期間満了日の6ヶ月前までに、賃貸人又は賃借人より何等の意思表示がない場合には、本契約は上
     記契約期間満了日と同一の条件でさらに5年間継続されるものとし、以後も同様とします。
     中途解約:賃貸人及び賃借人は、上記契約期間満了日までは、原則として本契約を解約できません。但し、賃借人のや
     むを得ない事由により同契約を解約しようとする場合には、賃借人は賃貸人に対し書面にて12ヶ月前までに通知し、賃
     借人が賃貸人に代替借主を紹介し、賃貸人がその借主との間で賃料、敷金その他の条件が本契約と同等以上の賃貸借契
     約を締結することができた場合、本契約を解約できるものとします。
     (注)飛び地部分(618㎡で、うち一部が市街化調整区域に所在)及び未利用地部分(1,243㎡で、うち一部が他人地を内包する囲繞地)を含
       みます。また、敷地のうち一部が建築基準法第42条第2項道路に接道しています。
            入居者の状況・施設の概況                       (重要事項説明書記載日 2021年7月1日)
     施設の類型              介護付(一般型)             開設年月日               2018年7月1日
     居住の権利形態              利用権方式             居室数(室)               98
     居室面積帯(㎡)              19.50~36.89             定員(人)               99
     入居時要件              要支援・要介護             入居者数(人)               80
     入居者の平均年齢(才)              87.0             入居率               80.8%
                   前払い方式             月払い方式
     利用料の支払方式
            前払金(円)       7,800,000~14,800,000             -
          月額利用料(円)
                   225,400~406,800             355,400~653,460
     介護に関わる職員体制              2.4:1(平均)             夜間職員体制(最少時人数)               介護職員4人
                                171/276




                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               1,830百万円
     直接還元法による価格                               1,850百万円
       還元利回り                               5.3%
     DCF法による価格                               1,810百万円
       割引率                               5.1%
       最終還元利回り                               5.5%
     原価法による積算価格                               1,200百万円
       土地割合                               45.8%
       建物割合                               54.2%
                                172/276
















                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                       次世代アセット・プラス
     物件名称      チャームスイート新宿戸山                     分類
                                       (有料老人ホーム)
                            特定資産の概要
     取得年月日              2019年9月27日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              3,323百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2019年9月27日
     鑑定評価額              3,610百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2029年9月30日
     最寄駅              東京メトロ副都心線他「東新宿」駅 徒歩4分
     所在地(住居表示)              東京都新宿区新宿七丁目26番48号
                                       竣工年月         2015年6月
                   東京都新宿区新宿七丁目
           地番
                   350番4
                                       構造         鉄筋コンクリート造
                   70%  (注)
           建蔽率                            階数         地上4階地下1階
                                                老人ホーム・診療所・駐
     土地                            建物
           容積率        168.80%                    用途
                                                車場
           用途地域        第一種住居地域
                                       延床面積         4,065.28㎡
           敷地面積        2,287.59㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
                   株式会社チャーム・ケア・
     オペレーター                            バックアップオペレーター               なし
                   コーポレーション
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              4,065.62㎡             稼働率               100.0%
                   株式会社チャーム・ケア・
     代表的テナント                            テナント数               1
                   コーポレーション
     総賃料収入(年換算)              -             敷金・保証金               -
     契約形態:有料老人ホームを目的とする普通建物賃貸借契約
     契約期間:2015年8月1日から2045年10月31日まで
     賃料改定:上記契約期間中、本物件の賃料は、改定しないものとします。なお、公租公課の負担の大幅な増減、近隣の
          賃貸借賃料その他経済情勢に大幅な変動があった場合は、賃貸人及び賃借人協議の上賃料を改定することが
          できるものとします。但し、介護保険法等の法律又は条例の改定・新設によって左右されるものではありま
          せん。
     契約更新:上記契約期間満了日の6ヶ月前までに、賃貸人又は賃借人の更新拒絶の意思表示がない場合は、契約期間を
          3年間延長することができるものとします。なお、賃貸借条件についてはその時点で賃貸人及び賃借人協議
          の上決定し、以降3年ごとにこの例により更新することができるものとします。
     中途解約:賃貸人及び賃借人は、自己の都合により本契約を契約期間の途中で解約する場合は1年前までに相手方に対
          して書面で申入れなければならないものとします。なお、賃貸人が契約を解除する場合及び賃借人が中途解
          約の申出をした場合、賃借人は、別途賃貸借契約に定める損害賠償金を支払う必要があります。
     (注)本物件の土地の指定建蔽率は本来60%ですが、準防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は70%となります。
     入居者の状況・施設の概況                               (重要事項説明書記載日 2021年10月1日)
     施設の類型              介護付(一般型)             開設年月日               2015年9月1日
     居住の権利形態              利用権方式             居室数(室)               90
     居室面積帯(㎡)              18             定員(人)               90
     入居時要件              混合型(自立除く)             入居者数(人)               79
     入居者の平均年齢(才)              87.2             入居率               88%
                   前払金方式             月払い方式
     利用料の支払方式
            前払金(円)       7,350,000~14,700,000             ―
          月額利用料(円)
                   226,140~348,640             471,140
     介護に関わる職員体制              2.5:1以上             夜間職員体制(最少時人数)               介護職員4人以上
                                                看護職員0人以上
                                173/276


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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               3,610百万円
     直接還元法による価格                               3,670百万円
       還元利回り                               4.0%
     DCF法による価格                               3,550百万円
       割引率                               3.8%
       最終還元利回り                               4.2%
     原価法による積算価格                               3,690百万円
       土地割合                               81.6%
       建物割合                               18.4%
                                174/276
















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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                       次世代アセット・プラス
     物件名称      チャームスイート石神井公園                     分類
                                       (有料老人ホーム)
                            特定資産の概要
     取得年月日              2019年9月12日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              3,200百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2019年9月12日
     鑑定評価額              3,350百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2029年9月30日
     最寄駅              西武池袋線「石神井公園」駅 徒歩11分
     所在地(住居表示)              東京都練馬区高野台五丁目13番7号
                                       竣工年月         2014年6月
                   東京都練馬区高野台五丁目
           地番
                   2207番1
                                       構造         鉄筋コンクリート造
           建蔽率        50%                    階数         地上3階
     土地      容積率        100%             建物       用途         老人ホーム
           用途地域        第一種低層住居専用地域
                                                4,141.46㎡     (注)
                                       延床面積
           敷地面積        4,197.24㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
                   株式会社チャーム・ケア・
     オペレーター                            バックアップオペレーター               なし
                   コーポレーション
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              4,241.68㎡             稼働率               100.0%
                   株式会社チャーム・ケア・
     代表的テナント                            テナント数               1
                   コーポレーション
     総賃料収入(年換算)              -             敷金・保証金               -
     契約形態:有料老人ホームを目的とする普通建物賃貸借契約
     契約期間:2014年8月1日から2044年10月31日まで
     賃料改定:上記契約期間中、本物件の賃料は、改定しないものとします。なお、公租公課の負担の大幅な増減、近隣の
          賃貸借賃料その他経済情勢に大幅な変動があった場合は、賃貸人及び賃借人協議の上賃料を改定することが
          できるものとします。但し、介護保険法等の法律又は条例の改定・新設によって左右されるものではありま
          せん。
     契約更新:上記契約期間満了日の6ヶ月前までに、賃貸人又は賃借人の更新拒絶の意思表示がない場合は、契約期間を
          3年間延長することができるものとします。なお、賃貸借条件についてはその時点で賃貸人及び賃借人協議
          の上決定し、以降3年ごとにこの例により更新することができるものとします。
     中途解約:賃貸人及び賃借人は、自己の都合により本契約を契約期間の途中で解約する場合は1年前までに相手方に対
          して書面で申入れなければならないものとします。なお、賃貸人が契約を解除する場合及び賃借人が中途解
          約の申出をした場合、賃借人は、別途賃貸借契約に定める損害賠償金を支払う必要があります。
     (注)延床面積には、ゴミ置場を用途とする鉄筋コンクリート造平家建の建物(17.62㎡)は含まれていません。
     入居者の状況・施設の概況                               (重要事項説明書記載日 2021年10月1日)
     施設の類型              介護付(一般型)             開設年月日               2014年9月1日
     居住の権利形態              利用権方式             居室数(室)               105
     居室面積帯(㎡)              18~21             定員(人)               105
     入居時要件              混合型(自立除く)             入居者数(人)               100
     入居者の平均年齢(才)              89.7             入居率               95%
                   前払金方式             月払い方式
     利用料の支払方式
            前払金(円)       4,350,000~8,700,000             ―
          月額利用料(円)
                   216,200~288,700             361,200
     介護に関わる職員体制              2.5:1以上             夜間職員体制(最少時人数)               介護職員4人以上
                                                看護職員0人以上
                                175/276



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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               3,350百万円
     直接還元法による価格                               3,400百万円
       還元利回り                               4.3%
     DCF法による価格                               3,300百万円
       割引率                               4.1%
       最終還元利回り                               4.5%
     原価法による積算価格                               3,140百万円
       土地割合                               74.5%
       建物割合                               25.5%
                                176/276
















                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                       次世代アセット・プラス
     物件名称      ヒューリック調布                     分類
                                       (有料老人ホーム)
                            特定資産の概要
     取得年月日              2021年3月31日             特定資産の種類               信託受益権
                                                三菱UFJ信託銀行株式
     取得価格              3,340百万円                    信託受託者
                                                会社
                                 信託受益権
                                 の概要       信託設定日         2021年3月31日
     鑑定評価額              3,540百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2031年3月31日
     最寄駅              京王電鉄京王線「調布」駅 徒歩5分
     所在地(住居表示)              東京都調布市小島町一丁目14番地3
                                       竣工年月         2017年3月
                   東京都調布市小島町一丁目
           地番
                   14番3他
                                       構造         鉄筋コンクリート造
                   100%   (注1)
           建蔽率                            階数         地上8階建
                                                老人ホーム・診療所・店
                   500%・300%      (注2)
           容積率                            用途
     土地                            建物
                                                舗
                   商業地域・近隣商業地域
           用途地域
                   (注2)
                                       延床面積         4,343.38㎡
           敷地面積        1,168.05㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
                   株式会社チャーム・ケア・
     オペレーター                            バックアップオペレーター               なし
                   コーポレーション
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              4,357.58㎡             稼働率               100.0%
                   株式会社チャーム・ケア・
     代表的テナント                            テナント数               7
                   コーポレーション
     総賃料収入(年換算)              173百万円             敷金・保証金               144百万円
     エンドテナントとの間の賃貸借契約には、有料老人ホームの賃貸借契約が含まれます。かかる賃貸借契約の概要は以下
     のとおりです。
     契約形態:有料老人ホームを目的とする普通建物賃貸借契約
     契約期間:2017年4月21日から2047年7月20日まで
     賃料改定:上記契約期間中、本物件の賃料は、改定しないものとします。なお、公租公課の負担の大幅な増減、近隣の
          賃貸借賃料その他経済情勢に大幅な変動があった場合は、賃貸人及び賃借人協議の上賃料を改定することが
          できるものとします。但し、介護保険法等の法律又は条例の改定・新設によって左右されるものではありま
          せん。
     契約更新:上記契約期間満了日の6ヶ月前までに、賃貸人又は賃借人の更新拒絶の意思表示がない場合は、契約期間を
          3年間延長することができるものとします。なお、賃貸借条件についてはその時点で賃貸人及び賃借人協議
          の上決定し、以降3年ごとにこの例により更新することができるものとします。
     中途解約:賃貸人及び賃借人は、自己の都合により本契約を契約期間の途中で解約する場合は1年前までに相手方に対
          して書面で申入れなければならないものとします。なお、賃貸人が契約を解除する場合及び賃借人が中途解
          約の申出をした場合、賃借人は、別途賃貸借契約に定める損害賠償金を支払う必要があります。
     (注1)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注2)南側道路境界より20m以内は用途地域が商業地域、容積率500%であり、20m超は用途地域が近隣商業地域、容積率300%です。
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     入居者の状況・施設の概況                               (重要事項説明書記載日 2021年10月1日)
     施設の類型              介護付(一般型)             開設年月日               2017年5月1日
     居住の権利形態              利用権方式             居室数(室)               84
     居室面積帯(㎡)              18             定員(人)               84
     入居時要件              混合型(自立除く)             入居者数(人)               80
     入居者の平均年齢(才)              87.4             入居率               95%
                   前払金方式             月払い方式
     利用料の支払方式
            前払金(円)       4,200,000~8,400,000             ―
          月額利用料(円)
                   216,140~286,140             356,140
     介護に関わる職員体制              2.5:1以上             夜間職員体制(最少時人数)               介護職員4人以上
                                                看護職員0人以上
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               3,540百万円
     直接還元法による価格                               3,590百万円
       還元利回り                               4.2%
     DCF法による価格                               3,480百万円
       割引率                               4.0%
       最終還元利回り                               4.4%
     原価法による積算価格                               3,220百万円
       土地割合                               72.6%
       建物割合                               27.4%
                                178/276













                                                          EDINET提出書類
                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                       次世代アセット・プラス(有料老人ホー
     物件名称      アリスタージュ経堂                     分類
                                       ム)
                            特定資産の概要
     取得年月日              2021年11月1日             特定資産の種類               信託受益権
                                                三井住友信託銀行株式会
     取得価格              9,000百万円                    信託受託者
                                                社
                                 信託受益権
     鑑定評価額     (注1)                       の概要       信託設定日         2021年11月1日
                   9,443百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2031年11月30日
     最寄駅              小田急小田原線「経堂」駅 徒歩11分
     所在地(住居表示)              東京都世田谷区経堂三丁目20番22号
                   東京都世田谷区経堂三丁目
           地番                            竣工年月         2012年5月
                   485番1
                   80%  (注2)
           建蔽率                            構造         鉄筋コンクリート造
                   200%
           容積率                            階数         地上7階建
     土地                            建物
           用途地域        第一種中高層住居専用地域                    用途         寄宿舎
           敷地面積        6,913.13㎡                    延床面積         13,907.18㎡

                   所有権(準共有持分                             所有権(準共有持分

           所有形態                            所有形態
                   95.0%)                             95.0%)
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
                   京王ウェルシィステージ株
     オペレーター                            バックアップオペレーター               なし
                   式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積
                   13,279.12㎡             稼働率               100.0%
     (注3)
     代表的テナント              京王電鉄株式会社             テナント数               1
     総賃料収入(年換算)              -             敷金・保証金               -
     オペレーターの親会社である京王電鉄株式会社との間の賃貸借契約には、有料老人ホームの賃貸借契約が含まれます。
     かかる賃貸借契約の概要は以下のとおりです。
     契約形態:高齢者住宅事業およびこれに付随する事業としての使用を目的とする普通建物賃貸借契約
     契約期間:2012年5月8日から2042年5月7日まで
     賃料改定:上記契約期間中、本物件の賃料は、改定しないものとします。但し、経済情勢の変動等により、賃料が著し
          く不相当となった場合は、上記契約期間中であっても賃貸人及び賃借人協議の上賃料を改定することができ
          るものとします。
     契約更新:上記契約期間満了日の6ヶ月前までに、賃貸人又は賃借人が別段の申出をしない場合に限り、契約期間を10
          年間延長するものとし、以後同様とします。なお、賃料についてはそれぞれの契約期間満了の3ヶ月前まで
          に賃貸人及び賃借人協議の上決定するものとします。
     中途解約:上記契約期間中、賃貸人・賃借人相互に中途解約は行わないものとします。但し、やむを得ない事由により
          賃借人が中途解約を希望する場合は、別途賃貸借契約に定める違約金を支払う必要があります。
     (注1)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(95.0%)に相当する金額を百万円未満を四捨五入して記載しています。
     (注2)本物件の土地の指定建蔽率は本来60%ですが、当該土地の角地加算及び準防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率
        は80%となります。
     (注3)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(95.0%)に相当する数値を記載しています。
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     入居者の状況・施設の概況                               (重要事項説明書記載日 2021年10月1日)
     施設の類型              介護付(一般型)             開設年月日               2012年8月1日
     居住の権利形態              利用権方式             居室数(室)               146
     居室面積帯(㎡)              21.71~133.42             定員(人)               208
     入居時要件              混合型(自立含む)             入居者数(人)               141
     入居者の平均年齢(才)              86.0             入居率               68%
                   前払金方式             月払い方式
     利用料の支払方式
          入居一時金(円)         19,800,000~190,650,000             ―
          月額利用料(円)                       554,840~1,633,320         (注4)
                   247,040~439,080
     介護に関わる職員体制              1.5:1以上             夜間職員体制(最少時人数)               介護職員2人以上
                                                看護職員1人以上
                                                その他従業者1人以上
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額     (注5)
                                    9,443百万円
     直接還元法による価格          (注6)
                                    9,595百万円
       還元利回り                               3.9%
     DCF法による価格        (注6)
                                    9,291百万円
       割引率                               3.7%
       最終還元利回り                               4.1%
     原価法による積算価格          (注6)
                                    9,073百万円
       土地割合                               76.0%
       建物割合                               24.0%
    (注4)重要事項説明書記載の月額利用料に家賃相当分を加えた額を記載しています。
    (注5)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(95.0%)に相当する金額を百万円未満を四捨五入して記載しています。
    (注6)一棟の建物及びその敷地(全体)に対する鑑定評価上の数値につき、本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分割合(95.0%)を
        乗じて算定し、百万円未満を四捨五入して記載しています。
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                                       次世代アセット・プラス
     物件名称      池袋ネットワークセンター                     分類
                                       (ネットワークセンター)
                            特定資産の概要
     取得年月日              2014年2月7日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              4,570百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2007年11月6日
     鑑定評価額              5,370百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年2月29日
     所在地(住居表示)              東京都豊島区上池袋四丁目30番17号
                   東京都豊島区上池袋四丁目
           地番                            竣工年月         2001年1月
                   2188番1他
                   100%・60%                             鉄骨・鉄骨鉄筋コンク
           建蔽率                            構造
                   (注1)(注2)
                                                リート造
                   400%・300%      (注2)
           容積率                            階数         地上6階地下1階
     土地                            建物
           用途地域        近隣商業地域、準工業地域                    用途         通信機器室・事務所
           敷地面積        4,232.94㎡                    延床面積         12,773.04㎡

           所有形態        所有権                    所有形態         所有権

     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               -
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              12,773.04㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              ソフトバンク株式会社             テナント数               1
     総賃料収入(年換算)              271百万円             敷金・保証金               136百万円
     契約形態:定期建物賃貸借契約
     契約期間:2018年10月1日から2030年9月30日まで
     賃料改定:賃料改定については、上記賃貸借契約の期間中は本件賃料について借地借家法第32条の適用による賃料増減
     額請求は行えません。
     中途解約:賃貸人又は賃借人は、上記賃貸借契約の期間中は、同契約を解除することができません。
     (注1)本物件のうち用途地域が近隣商業地域である土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内にある耐火建築物であることから適用
        される建蔽率は100%となります。
     (注2)都市計画道路補助82号線から30mまでは用途地域が近隣商業地域、建蔽率100%、容積率400%であり、都市計画道路補助82号線から
        30m超は用途地域が準工業地域、建蔽率60%、容積率300%です。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               5,370百万円
     直接還元法による価格                               5,410百万円
       還元利回り                               4.3%
     DCF法による価格                               5,330百万円
       割引率                               4.0%
       最終還元利回り                               4.4%
     原価法による積算価格                               5,130百万円
       土地割合                               82.5%
       建物割合                               17.5%
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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                       次世代アセット・プラス
     物件名称      田端ネットワークセンター                     分類
                                       (ネットワークセンター)
                            特定資産の概要
     取得年月日              2014年2月7日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              1,355百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2007年11月6日
     鑑定評価額              1,570百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年2月29日
     所在地(住居表示)              東京都北区田端六丁目2番8号
                   東京都北区田端六丁目555
           地番                            竣工年月         1998年4月
                   番2
           建蔽率        80%                    構造         鉄筋コンクリート造
                   240%   (注)
           容積率                            階数         地上4階地下1階
     土地                            建物
           用途地域        近隣商業地域                    用途         機械室
           敷地面積        1,805.52㎡                    延床面積         3,832.73㎡

           所有形態        所有権                    所有形態         所有権

     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               -
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              3,832.73㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              ソフトバンク株式会社             テナント数               1
     総賃料収入(年換算)              90百万円             敷金・保証金               45百万円
     契約形態:定期建物賃貸借契約
     契約期間:2018年10月1日から2030年9月30日まで
     賃料改定:賃料改定については、上記賃貸借契約の期間中は本件賃料について借地借家法第32条の適用による賃料増減
     額請求は行えません。
     中途解約:賃貸人又は賃借人は、上記賃貸借契約の期間中は、同契約を解除することができません。
     (注)本物件の土地の指定容積率は本来300%ですが、前面道路の幅員が12m未満であることにより制限され、適用される容積率は240%とな
       ります。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               1,570百万円
     直接還元法による価格                               1,580百万円
       還元利回り                               4.8%
     DCF法による価格                               1,560百万円
       割引率                               4.5%
       最終還元利回り                               4.9%
     原価法による積算価格                               1,580百万円
       土地割合                               86.1%
       建物割合                               13.9%
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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                       次世代アセット・プラス
     物件名称      広島ネットワークセンター                     分類
                                       (ネットワークセンター)
                            特定資産の概要
     取得年月日              2014年2月7日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              1,080百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2007年11月6日
     鑑定評価額              1,220百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年2月29日
     所在地(住居表示)              広島県広島市東区光町二丁目6番6号
                   広島県広島市東区光町二丁
           地番                            竣工年月         2001年10月
                   目6番21他
                                                鉄骨・鉄骨鉄筋コンク
           建蔽率        80%                    構造
                                                リート造
           容積率        400%                    階数         地上7階
     土地                            建物
           用途地域        近隣商業地域                    用途         機械室・車庫・事務所
           敷地面積        1,271.06㎡                    延床面積         5,208.54㎡

           所有形態        所有権                    所有形態         所有権

     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               -
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              5,208.54㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              ソフトバンク株式会社             テナント数               1
     総賃料収入(年換算)              88百万円             敷金・保証金               44百万円
     契約形態:定期建物賃貸借契約
     契約期間:2018年10月1日から2030年9月30日まで
     賃料改定:賃料改定については、上記賃貸借契約の期間中は本件賃料について借地借家法第32条の適用による賃料増減
     額請求は行えません。
     中途解約:賃貸人又は賃借人は、上記賃貸借契約の期間中は、同契約を解除することができません。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               1,220百万円
     直接還元法による価格                               1,220百万円
       還元利回り                               5.7%
     DCF法による価格                               1,210百万円
       割引率                               5.4%
       最終還元利回り                               5.8%
     原価法による積算価格                               1,200百万円
       土地割合                               70.6%
       建物割合                               29.4%
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                                       次世代アセット・プラス
     物件名称      熱田ネットワークセンター                     分類
                                       (ネットワークセンター)
                            特定資産の概要
     取得年月日              2014年2月7日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              1,015百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2007年11月6日
     鑑定評価額              1,070百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年2月29日
     所在地(住居表示)              愛知県名古屋市熱田区幡野町20番1号
                   愛知県名古屋市熱田区幡野
           地番                            竣工年月         1997年5月
                   町2001番
           建蔽率        60%                    構造         鉄筋コンクリート造
           容積率        200%                    階数         地上3階地下1階
     土地                            建物
           用途地域        準工業地域                    用途         電話交換所
           敷地面積        2,502.47㎡                    延床面積         4,943.10㎡

           所有形態        所有権                    所有形態         所有権

     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               -
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              4,943.10㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              ソフトバンク株式会社             テナント数               1
     総賃料収入(年換算)              73百万円             敷金・保証金               37百万円
     契約形態:定期建物賃貸借契約
     契約期間:2018年10月1日から2030年9月30日まで
     賃料改定:賃料改定については、上記賃貸借契約の期間中は本件賃料について借地借家法第32条の適用による賃料増減
     額請求は行えません。
     中途解約:賃貸人又は賃借人は、上記賃貸借契約の期間中は、同契約を解除することができません。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               1,070百万円
     直接還元法による価格                               1,080百万円
       還元利回り                               5.4%
     DCF法による価格                               1,060百万円
       割引率                               5.1%
       最終還元利回り                               5.5%
     原価法による積算価格                               1,030百万円
       土地割合                               64.1%
       建物割合                               35.9%
                                184/276






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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                       次世代アセット・プラス
     物件名称      長野ネットワークセンター                     分類
                                       (ネットワークセンター)
                            特定資産の概要
     取得年月日              2014年2月7日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              305百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2007年11月6日
     鑑定評価額              363百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年2月29日
     所在地(住居表示)              長野県長野市大字鶴賀字苗間平1600番地12
                   長野県長野市大字鶴賀字苗
           地番                            竣工年月         1994年9月
                   間平1600番12
                                                鉄骨・鉄筋コンクリート
                   90%  (注1)
           建蔽率                            構造
                                                造
                   400%・300%      (注2)
           容積率                            階数         地上6階地下1階
     土地                            建物
           用途地域        商業地域、近隣商業地域                    用途         事務所
           敷地面積        815.30㎡                    延床面積         2,211.24㎡

           所有形態        所有権                    所有形態         所有権

     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               -
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              2,211.24㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              ソフトバンク株式会社             テナント数               1
     総賃料収入(年換算)              33百万円             敷金・保証金               17百万円
     契約形態:定期建物賃貸借契約
     契約期間:2017年11月6日から2024年11月5日まで
     賃料改定:賃料改定については、上記賃貸借契約の期間中は本件賃料について借地借家法第32条の適用による賃料増減
     額請求は行えません。
     中途解約:賃貸人又は賃借人は、上記賃貸借契約の期間中は、同契約を解除することができません。
     (注1)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、当該土地の角地加算により適用される建蔽率は90%となります。
     (注2)南側路線から25mまでは400%、25m超は300%です。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                                363百万円
     直接還元法による価格                                364百万円
       還元利回り                               6.9%
     DCF法による価格                                362百万円
       割引率                               6.7%
       最終還元利回り                               7.1%
     原価法による積算価格                                281百万円
       土地割合                               43.5%
       建物割合                               56.5%
                                185/276





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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                       次世代アセット・プラス
     物件名称      千葉ネットワークセンター                     分類
                                       (ネットワークセンター)
                            特定資産の概要
     取得年月日              2014年12月16日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              7,060百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2008年3月27日
     鑑定評価額              7,400百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年10月31日
     所在地(住居表示)              千葉県印西市武西学園台一丁目1番地1
                                       竣工年月         1995年6月
                   千葉県印西市武西学園台一
           地番
                   丁目1番1他
                                       構造         鉄骨鉄筋コンクリート造
                   70%  (注1)
           建蔽率                            階数         地上8階地下2階
     土地                            建物
           容積率        200%                    用途         通信局舎
           用途地域        第二種住居地域
                                                23,338.00㎡      (注2)
                                       延床面積
           敷地面積        12,441.19㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               -
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              23,338.00㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              ソフトバンク株式会社             テナント数               1
     総賃料収入(年換算)              447百万円             敷金・保証金               224百万円
     契約形態:定期建物賃貸借契約
     契約期間:2018年10月1日から2030年9月30日まで
     賃料改定:賃料改定については、上記賃貸借契約の期間中は本件賃料について借地借家法第32条の適用による賃料増
     減額請求は行えません。
     中途解約:賃貸人又は賃借人は、上記賃貸借契約の期間中は、同契約を解除することができません。
     (注1)本物件の土地の指定建蔽率は本来60%ですが、当該土地の角地加算により適用される建蔽率は70%となります。
     (注2)延床面積に附属建物336.34㎡は含まれていません。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               7,400百万円
     直接還元法による価格                               7,440百万円
       還元利回り                               5.0%
     DCF法による価格                               7,360百万円
       割引率                               4.7%
       最終還元利回り                               5.1%
     原価法による積算価格                               4,140百万円
       土地割合                               59.4%
       建物割合                               40.6%
                                186/276






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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                       次世代アセット・プラス
     物件名称      札幌ネットワークセンター                     分類
                                       (ネットワークセンター)
                            特定資産の概要
     取得年月日              2014年12月16日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              2,510百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2008年5月22日
     鑑定評価額              2,560百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年10月31日
     所在地(住居表示)              北海道札幌市北区北九条西二丁目4番地1
                                       竣工年月         2002年1月
                   北海道札幌市北区
           地番
                   北九条西二丁目4番1
                                       構造         鉄骨造
                   90%  (注1)
           建蔽率                            階数         地上5階
     土地                            建物
           容積率        400%                    用途         事務所・通信機器室
           用途地域        商業地域
                                                9,793.57㎡     (注2)
                                       延床面積
           敷地面積        3,136.45㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               -
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              9,793.57㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              ソフトバンク株式会社             テナント数               1
     総賃料収入(年換算)              167百万円             敷金・保証金               84百万円
     契約形態:定期建物賃貸借契約
     契約期間:2018年10月1日から2030年9月30日まで
     賃料改定:賃料改定については、上記賃貸借契約の期間中は本件賃料について借地借家法第32条の適用による賃料増減
     額請求は行えません。
     中途解約:賃貸人又は賃借人は、上記賃貸借契約の期間中は、同契約を解除することができません。
     (注1)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、当該土地の角地加算により適用される建蔽率は90%となります。
     (注2)延床面積に附属建物38.54㎡は含まれていません。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               2,560百万円
     直接還元法による価格                               2,570百万円
       還元利回り                               5.2%
     DCF法による価格                               2,550百万円
       割引率                               4.9%
       最終還元利回り                               5.3%
     原価法による積算価格                               2,510百万円
       土地割合                               86.2%
       建物割合                               13.8%
                                187/276






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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                       次世代アセット・プラス
     物件名称      京阪奈ネットワークセンター                     分類
                                       (ネットワークセンター)
                            特定資産の概要
     取得年月日              2014年10月16日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              1,250百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益権
                                       信託設定日         2007年11月6日
     鑑定評価額              1,330百万円
                                 の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2024年10月31日
     所在地(住居表示)              京都府木津川市木津雲村113番地1
                                       竣工年月         2001年5月
                   京都府木津川市
           地番
                                                鉄骨鉄筋
                   木津雲村113番1他
                                       構造
                                                コンクリート・鉄骨造
           建蔽率        60%                    階数         地上3階
     土地                            建物
           容積率        200%                    用途         事務室・機械室・車庫
           用途地域        準工業地域
                                       延床面積         9,273.44㎡
           敷地面積        7,691.62㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               -
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              9,273.44㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              ソフトバンク株式会社             テナント数               1
     総賃料収入(年換算)              94百万円             敷金・保証金               47百万円
     契約形態:定期建物賃貸借契約
     契約期間:2018年10月1日から2030年9月30日まで
     賃料改定:賃料改定については、上記賃貸借契約の期間中は本件賃料について借地借家法第32条の適用による賃料増減
     額請求は行えません。
     中途解約:賃貸人又は賃借人は、上記賃貸借契約の期間中は、同契約を解除することができません。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               1,330百万円
     直接還元法による価格                               1,330百万円
       還元利回り                               5.4%
     DCF法による価格                               1,320百万円
       割引率                               5.1%
       最終還元利回り                               5.5%
     原価法による積算価格                               1,180百万円
       土地割合                               60.2%
       建物割合                               39.8%
                                188/276






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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      相鉄フレッサイン銀座七丁目                     分類       次世代アセット・プラス(ホテル)
                            特定資産の概要

                                                信託受益権(2つの信託
                   2016年9月16日                             の信託受益権につき、以
     取得年月日                            特定資産の種類
                   2017年11月1日                             下①及び②に区分のうえ
                                                記載)
                                                みずほ信託銀行株式会社
     取得価格              11,520百万円                    信託受託者
                                                (①、②共通)
                                 信託受益               ①2016年9月16日
                                       信託設定日
                                 権の概要               ②2017年11月1日
     鑑定評価額              12,100百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                                2026年9月30日
                                       信託期間満了日
                                                (①、②共通)
     最寄駅              東京メトロ銀座線ほか「銀座」駅 徒歩5分
     所在地(住居表示)              東京都中央区銀座七丁目11番12号
                                       竣工年月         2016年8月
                   東京都中央区銀座七丁目5
           地番
                   番3
                                       構造         鉄骨造
                   100%   (注1)
           建蔽率                            階数         地上13階
     土地              900%   (注2)           建物
           容積率                            用途         ホテル・店舗
           用途地域        商業地域
                                                6,442.86㎡     (注3)
                                       延床面積
           敷地面積        704.72㎡
                   所有権(注4)
           所有形態                            所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              6,984.32㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              株式会社相鉄ホテル開発             テナント数               1
     総賃料収入(年換算)
                   480百万円             敷金・保証金               480百万円
     (注4)(注5)
     (注1)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注2)本物件の土地の指定容積率は本来700%ですが、機能更新型高度利用地区(銀座A地区)の指定を受けているため、容積率は900%へ
        緩和されています。
     (注3)延床面積に附属建物52.17㎡は含まれていません。
     (注4)本投資法人は、本物件について、2016年9月16日付で土地の共有持分50%を取得し、2017年11月1日付で残りの土地の共有持分50%
        及び建物全体を追加取得したことにより、一棟の建物及びその敷地全体を保有(完全保有)しています。
     (注5)マスターリース会社がエンドテナントから受領する賃料については、固定賃料と年間客室売上高が一定額を超えた場合に発生する比
        例賃料で構成されますが、当該賃貸借契約に定める固定賃料(月額)を12倍することにより年換算して算出した金額につき百万円未
        満を四捨五入して記載しています。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               12,100百万円
     直接還元法による価格                               12,400百万円
       還元利回り                               3.5%
     DCF法による価格                               11,800百万円
       割引率                               3.3%
       最終還元利回り                               3.7%
     原価法による積算価格                               14,000百万円
       土地割合                               86.6%
       建物割合                               13.4%
                                189/276



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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      相鉄フレッサイン東京六本木                     分類       次世代アセット・プラス(ホテル)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2017年11月1日             特定資産の種類               信託受益権
     取得価格              5,000百万円                    信託受託者         みずほ信託銀行株式会社
                                 信託受益
     鑑定評価額     (注1)                             信託設定日         2017年11月1日
                   4,950百万円
                                 権の概要
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2027年11月30日
     最寄駅              東京メトロ日比谷線・都営地下鉄大江戸線「六本木」駅 徒歩1分
     所在地(住居表示)              東京都港区六本木三丁目10番1号
                                       竣工年月         2017年8月
                   東京都港区六本木三丁目
           地番
                                                鉄骨・鉄骨鉄筋コンク
                   211番3他
                                       構造
                                                リート造
                   100%   (注2)
           建蔽率                            階数         地上11階地下1階
     土地              700%・500%      (注3)       建物
           容積率                            用途         ホテル
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         4,758.00㎡
           敷地面積        616.21㎡
                   所有権(準共有持分                             所有権(準共有持分
           所有形態                            所有形態
                   50.0%)                             50.0%)
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積       (注4)
                   2,408.45㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              株式会社相鉄ホテル開発             テナント数               1
     総賃料収入(年換算)
                                 敷金・保証金      (注4)
                   216百万円                             54百万円
     (注4)(注5)
     (注1)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(50.0%)に相当する金額を記載しています。
     (注2)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
     (注3)北西側道路境界より30mまで700%、30m超は500%です。
     (注4)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(50.0%)に相当する数値を記載しています。
     (注5)マスターリース会社がエンドテナントから受領する賃料については、固定賃料と年間客室売上高が一定額を超えた場合に発生する比
        例賃料で構成されますが、当該賃貸借契約に定める固定賃料(月額)を12倍することにより年換算して算出した金額につき百万円未
        満を四捨五入して記載しています。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額     (注6)
                                    4,950百万円
     直接還元法による価格          (注7)
                                    5,050百万円
       還元利回り                               3.7%
     DCF法による価格        (注7)
                                    4,845百万円
       割引率                               3.5%
       最終還元利回り                               3.9%
     原価法による積算価格          (注7)
                                    4,980百万円
       土地割合                               79.6%
       建物割合                               20.4%
    (注6)本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分(50.0%)に相当する金額を記載しています。
    (注7)一棟の建物及びその敷地(全体)に対する鑑定評価上の数値につき、本投資法人が保有する信託受益権の準共有持分割合(50.0%)を
        乗じて算定しています。
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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     物件名称      ヒューリック築地三丁目ビル                     分類       次世代アセット・プラス(ホテル)
                            特定資産の概要

     取得年月日              2020年3月26日             特定資産の種類               信託受益権
                                                三菱UFJ信託銀行株式
     取得価格              6,972百万円                    信託受託者
                                                会社
                                 信託受益権
                                 の概要       信託設定日         2020年3月26日
     鑑定評価額              7,300百万円
     (価格時点)              (2022年2月28日)
                                       信託期間満了日         2030年3月31日
                   東京メトロ日比谷線「築地」駅 徒歩1分
     最寄駅
                   東京メトロ有楽町線「新富町」駅 徒歩1分
     所在地(住居表示)              東京都中央区築地三丁目3番1号
                                       竣工年月         2018年11月
                   東京都中央区築地三丁目
           地番
                   303番1他
                                       構造         鉄筋コンクリート造
                   100%   (注)
           建蔽率                            階数         地上11階
     土地                            建物
           容積率        700%                    用途         ホテル
           用途地域        商業地域
                                       延床面積         4,483.38㎡
           敷地面積        618.54㎡
           所有形態        所有権                    所有形態         所有権
     PM会社              ヒューリック株式会社             マスターリース会社               ヒューリック株式会社
     特記事項
     該当ありません。
                             賃貸借の概要
     総賃貸可能面積              4,740.31㎡             稼働率               100.0%
     代表的テナント              株式会社はとバス             テナント数               1
     総賃料収入
                   -             敷金・保証金               -
     (年換算)
     (注)本物件の土地の指定建蔽率は本来80%ですが、防火地域内の耐火建築物であることから適用される建蔽率は100%となります。
                            鑑定評価書の概要
     不動産鑑定機関                           一般財団法人日本不動産研究所
     鑑定評価額                               7,300百万円
     直接還元法による価格                               7,440百万円
       還元利回り                               3.6%
     DCF法による価格                               7,160百万円
       割引率                               3.4%
       最終還元利回り                               3.8%
     原価法による積算価格                               6,890百万円
       土地割合                               76.5%
       建物割合                               23.5%
                                191/276







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                                                  ヒューリックリート投資法人(E30291)
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      (3)【運用実績】
        ①【純資産等の推移】
         2022年2月期の直近6計算期間末における本投資法人の総資産額、純資産総額及び1口当たり純資産額は、以下
        のとおりです。なお、総資産額、純資産総額、1口当たり純資産額について、期中では正確に把握できないため、
        各月末における推移は記載していません。
                    総資産額(百万円)            純資産総額(百万円)             1口当たり純資産額
          年月日
                      (注1)            (注1)           (円)(注2)
         第11期末                 330,710            167,165             133,625
       (2019年8月31日)                   (326,348)            (162,803)             (130,138)
         第12期末                 349,732            178,412             135,984
       (2020年2月29日)                   (345,098)            (173,778)             (132,452)
         第13期末                 370,487            178,860             136,326
       (2020年8月31日)                   (365,402)            (173,774)             (132,450)
         第14期末                 368,400            179,212             136,594
       (2021年2月28日)                   (363,084)            (173,896)             (132,542)
         第15期末                 369,358            185,529             137,124
       (2021年8月31日)                   (364,555)            (180,726)             (133,574)
         第16期末                 396,983            200,387             139,158
       (2022年2月28日)                   (391,799)            (195,203)             (135,558)
         (注1)総資産額及び純資産総額は、帳簿価額を記載しています。
         (注2)1口当たり純資産額は、円未満を切り捨てて記載しています。
         (注3)計算期間末に分配を行った後の分配落後の額を括弧内に記載しています。
         また、本投資口は、東京証券取引所不動産投資信託証券市場に2014年2月7日付にて上場されており、2022年2

        月期の直近6計算期間の、同所における市場相場は以下のとおりです。
                    回次        第11期         第12期         第13期
                   決算年月        2019年8月         2020年2月         2020年8月
     計算期間別最高・最低
     投資口価格(注)
                  最高(円)           194,700         209,900         185,600
                  最低(円)           176,500         182,100         85,000
                    回次        第14期         第15期         第16期

                   決算年月        2021年2月         2021年8月         2022年2月
     計算期間別最高・最低
     投資口価格(注)
                  最高(円)           180,500         193,800         182,400
                  最低(円)           133,200         164,700         155,000
                    月別       2021年9月         2021年10月         2021年11月

     第16期の月別最高・最
                  最高(円)           182,400         180,200         175,100
     低投資口価格(注)
                  最低(円)           175,300         170,100         166,700
                    月別       2021年12月         2022年1月         2022年2月

     第16期の月別最高・最
                  最高(円)           173,100         174,500         164,900
     低投資口価格(注)
                  最低(円)           167,600         160,800         155,000
     (注)最高・最低投資口価格は、東京証券取引所不動産投資信託証券市場の終値によります。
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        ②【分配の推移】
         2022年2月期の直近6計算期間における本投資法人の分配金総額、1口当たり分配金は以下のとおりです。
                                                  うち1口当たり利益
                                 分配総額        1口当たり分配金
               計算期間                                     超過分配金
                                 (千円)          (円)
                                                     (円)
      第11期      2019年3月1日~2019年8月31日                      4,362,237            3,487            -
      第12期      2019年9月1日~2020年2月29日                      4,633,984            3,532            1

      第13期      2020年3月1日~2020年8月31日                      5,085,312            3,876            2

      第14期      2020年9月1日~2021年2月28日                      5,316,224            4,052            -

      第15期      2021年3月1日~2021年8月31日                      4,803,150            3,550            -

      第16期      2021年9月1日~2022年2月28日                      5,184,000            3,600            -

        ③【自己資本利益率(収益率)の推移】

         2022年2月期の直近6計算期間末における本投資法人の自己資本利益率は以下のとおりです。
                                  自己資本利益率(%)              年換算(%)
                 計算期間
                                     (注1)            (注2)
      第11期末      2019年3月1日~2019年8月31日                          2.6            5.2
      第12期末      2019年9月1日~2020年2月29日                          2.7            5.4
      第13期末      2020年3月1日~2020年8月31日                          2.8            5.6
      第14期末      2020年9月1日~2021年2月28日                          3.0            6.1
      第15期末      2021年3月1日~2021年8月31日                          2.7            5.4
      第16期末      2021年9月1日~2022年2月28日                          2.8            5.6
    (注1)自己資本利益率=当期純利益/((期首純資産額+期末純資産額)÷2)×100
        自己資本利益率は、小数第1位未満を四捨五入して表示しています。
    (注2)年換算の数値は、営業日数(第11期184日、第12期182日、第13期184日、第14期181日、第15期184日、第16期181日)により年換算したも
        のを記載しています。
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    第二部【投資法人の詳細情報】
    第1【投資法人の追加情報】
     1【投資法人の沿革】
        2013年10月31日    設立企画人(ヒューリックリートマネジメント株式会社)による投信法第69条に基づく設

                   立に係る届出
        2013年11月7日    投信法第166条に基づく設立の登記、本投資法人の設立
        2013年11月11日    投信法第188条に基づく登録の申請
        2013年11月25日    投信法第189条に基づく内閣総理大臣による登録の実施
                   (登録番号 関東財務局長 第88号)
        2014年2月7日    東京証券取引所に上場
     2【役員の状況】

        本書提出日現在における役員の状況は以下のとおりです。

                                                         所有

      役職名        氏名                     主要略歴                     投資
                                                         口数
                   1985年4月 株式会社富士銀行(現 株式会社みずほ銀行)入行
                   2004年5月 株式会社みずほコーポレート銀行(現 株式会社みずほ銀行) 
                         ALM部 次長
                   2009年4月 みずほ証券株式会社 金融市場グループ 副グループ長
                   2011年4月 株式会社みずほコーポレート銀行 兜町証券営業部長
                   2013年4月 ヒューリック株式会社出向
                   2013年5月 ヒューリックリートマネジメント株式会社出向
                                                         24
                   2013年7月 同社出向 取締役
      執行役員       一寸木和朗
                                                         (注)
                   2013年8月 同社出向 取締役 企画・管理部長
                   2014年1月 同社 取締役 企画・管理部長
                   2019年2月 同社 常務取締役               企画・管理部長
                   2019年3月 同社 常務取締役               CFO  企画管理本部長兼経営管理部長
                   2020年4月 同社 取締役副社長                CFO  企画管理本部長兼経営管理部長
                   2021年2月 同社 代表取締役(現任)
                   2021年6月 ヒューリックリート投資法人 執行役員(現任)
                   1986年4月 弁護士登録
                   1986年4月 岩田合同法律事務所 入所
                   2000年6月 みずほ債権回収株式会社 常務取締役(現任)
                   2007年2月 富士総業株式会社 監査役(現任)
                   2010年7月 島田法律事務所 代表パートナー(現任)
      監督役員       島田邦雄      2011年6月 株式会社ツガミ 取締役                                      -
                   2013年1月 一般社団法人日本卸電力取引所 監事(現任)
                   2013年11月 ヒューリックリート投資法人 監督役員(現任)
                   2018年6月 株式会社ツガミ 監査等委員である取締役(現任)
                   2021年1月 一般社団法人メディカルチェック推進機構 監事(現任)
                   2021年6月 東急株式会社 取締役(現任)
                   1986年10月 監査法人中央会計事務所入所
                   1999年4月 株式会社さくら綜合事務所
                   2000年12月 有限会社東京エスピーシーサービシーズ取締役(現任)
                   2004年9月 ニューシティ・レジデンス投資法人(現大和ハウスリート投資法
                         人)監督役員
      監督役員       中村里佳      2008年9月 株式会社さくら綜合事務所取締役                                      -
                   2016年6月 株式会社新都市ライフホールディングス社外監査役(現任)
                   2017年3月 株式会社さくら綜合事務所代表取締役
                   2020年6月 株式会社はせがわ社外監査役(現任)
                   2021年6月 ヒューリックリート投資法人 監督役員(現任)
                   2021年7月 株式会社さくら綜合事務所取締役(現任)
    (注)2022年4月26日現在、ヒューリックリートマネジメント・ヒューリック役員持投資口会の名義で本投資法人の投資口を24口所有していま
       す。
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     3【その他】
      (1)役員の変更
          執行役員の任期は、2年を超えることができません。但し、投資主総会の決議によって、執行役員の任期を選

         任後2年を経過した日の翌日から30日以内に開催される執行役員の選任を議案とする投資主総会の終結の時まで
         とすることができます(投信法第99条)。但し、再任は禁じられていません。また、監督役員の任期は4年とさ
         れていますが、規約又は投資主総会の決議によってその任期を短縮することが可能です(投信法第101条第1
         項)。なお、本投資法人は規約により執行役員及び監督役員の任期を就任後2年と定めています(規約第17条第
         2項)。但し、投資主総会の決議によって、法令に定める限度において、その期間を延長又は短縮することがで
         きます(規約第17条第2項)。また、補欠又は増員により就任した執行役員又は監督役員の任期は、前任者又は
         在任者の任期の残存期間と同一とします(投信法第101条第2項、会社法第336条第3項、規約第17条第2項)。
          執行役員及び監督役員は、法令に別段の定めがない限り、投資主総会の決議をもって選任します(投信法第96
         条第1項、規約第17条第1項)。
          執行役員及び監督役員の解任は投資主総会において、発行済投資口の過半数の投資口を有する投資主が出席
         し、出席した当該投資主の議決権の過半数をもってこれを行う必要があります(投信法第104条第1項、第106
         条)。執行役員又は監督役員の職務の執行に関して不正の行為又は法令若しくは規約に違反する重大な事実があ
         るにもかかわらず投資主総会において当該執行役員又は監督役員を解任する旨の議案が否決された場合には、発
         行済投資口の100分の3以上の口数の投資口を有する投資主(6ヶ月前より引き続き当該投資口を有するものに
         限ります。)は、30日以内に訴えをもって当該執行役員又は監督役員の解任を請求することができます(投信法
         第104条第3項、会社法第854条第1項第2号)。
      (2)規約の変更

          規約の変更に係る手続等については、後記「第3 管理及び運営/1 資産管理等の概要/(5)その他/

         ③ 規約の変更」をご参照ください。
      (3)事業譲渡又は事業譲受

          該当事項はありません。

      (4)出資の状況その他の重要事項

          該当事項はありません。

      (5)訴訟事件その他投資法人に重要な影響を及ぼした事実及び重要な影響を及ぼすことが予想される事実

          該当事項はありません。

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    第2【手続等】
     1【申込(販売)手続等】
       該当事項はありません。
     2【買戻し手続等】

       本投資口はクローズド・エンド型であり、本投資法人は、投資主の請求による投資口の払戻しを行いません(規約
      第5条)。したがって、該当事項はありません。
       本投資口は東京証券取引所に上場されており、東京証券取引所を通じて売買することが可能です。また、東京証券
      取引所外で本投資口を譲渡することも可能です。
    第3【管理及び運営】

     1【資産管理等の概要】
      (1)【資産の評価】
        ① 1口当たりの純資産額の算出

          本投資口1口当たりの純資産額(以下「1口当たり純資産額」といいます。)は、本投資法人の総資産額か

         ら、総負債額を控除した金額(以下「純資産額」といいます。)をその時点における本投資法人の発行済投資口
         の総口数で除して算出します。
          1口当たり純資産額は、原則として、後記「(4)計算期間」記載の計算期間の末日(以下「決算日」といい
         ます。)毎に算出します。
          純資産額の算出に当たり、運用資産の評価方法及び基準は、運用資産の種類に応じて後記「② 資産評価の原
         則的方法」のとおりとします。
        ② 資産評価の原則的方法

          本投資法人の資産評価の方法は、投信法、投資法人の計算に関する規則(平成18年内閣府令第47号)、一般社

         団法人投資信託協会が定める不動産投資信託及び不動産投資法人に関する規則、同協会が定めるその他の諸規則
         及び一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に従い、次のとおり運用資産の種類毎に定めます(規約第33条
         第1項)。
         (ア)不動産、不動産の賃借権若しくは地上権又は外国の法令に基づくこれらと同様の性質を有する資産(規約

            第29条第1項(1)、(2)①ないし③に定めるもの)
             取得価額から減価償却累計額を控除した価額をもって評価します。なお、減価償却額の算定方法は、建

            物部分及び設備等部分については定額法による算定とします。但し、設備等については、正当な事由によ
            り定額法による算定が適当ではなくなった場合で、かつ投資者保護上問題がないと合理的に判断できる場
            合に限り、ほかの算定方法に変更することができるものとします。
         (イ)不動産、不動産の賃借権若しくは地上権若しくは外国の法令に基づくこれらと同様の性質を有する資産を

            信託する信託の受益権又は外国の法令に基づくこれと同様の性質を有する資産(規約第29条第1項(2)
            ④又は⑧に定めるもの)
             信託の会計処理に関する実務上の取扱い(実務対応報告第23号)に基づいて会計処理を行うものとし、

            信託財産が前記(ア)に掲げる資産の場合は前記(ア)に従った評価を行い、金融資産の場合は我が国に
            おいて一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に従った評価を行った上で、これらの合計額から負債
            の額を控除して当該信託の受益権の持分相当額を算定した価額とします。
         (ウ)信託財産を主として不動産、不動産の賃借権若しくは地上権若しくは外国の法令に基づくこれらと同様の

            性質を有する資産に対する投資として運用することを目的とする金銭の信託の受益権又は外国の法令に基
            づくこれと同様の性質を有する資産(規約第29条第1項(2)⑤又は⑧に定めるもの)
             信託の会計処理に関する実務上の取扱い(実務対応報告第23号)に基づいて会計処理を行うものとし、

            信託財産の構成資産が前記(ア)に掲げる資産の場合は、前記(ア)に従った評価を行い、金融資産の場
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            合は我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に従った評価を行った上で、これらの合
            計額から負債の額を控除して当該信託の受益権の持分相当額を算定した価額とします。
         (エ)不動産に関する匿名組合出資持分又は外国の法令に基づくこれと同様の性質を有する資産(規約第29条第

            1項(2)⑥又は⑧に定めるもの)
             匿名組合出資持分の構成資産が前記(ア)ないし(ウ)に掲げる資産の場合は、それぞれに定める方法

            に従った評価を行い、金融資産の場合は我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に
            従った評価を行った上で、これらの合計額から負債の額を控除して当該匿名組合出資の持分相当額を算定
            した価額とします。
         (オ)信託財産を主として不動産に関する匿名組合出資持分に対する投資として運用することを目的とする金銭

            の信託の受益権又は外国の法令に基づくこれと同様の性質を有する資産(規約第29条第1項(2)⑦又は
            ⑧に定めるもの)
             信託の会計処理に関する実務上の取扱い(実務対応報告第23号)に基づいて会計処理を行うものとし、

            信託財産である匿名組合出資持分について前記(エ)に従った評価を行った上で、これらの合計額から負
            債の額を控除して当該信託受益権の持分相当額を算定した価額とします。
         (カ)有価証券(規約第29条第1項(3)、第2項(1)③ないし⑦、⑨、⑩、⑫又は⑭に定めるもの)

             当該有価証券の市場価格がある場合には、市場価格に基づく価額(金融商品取引所における取引価格、

            日本証券業協会等が公表する価格又はこれらに準じて随時売買換金等を行うことができる取引システムで
            成立する取引価格をいいます。)とします。市場価格がない場合には、合理的な方法により算定された価
            額とします。また、付すべき市場価格及び合理的に算定された価額は、評価の精度を高める場合を除き、
            毎期同様な方法により入手するものとします。市場価格及び合理的に算定された価格のいずれも入手でき
            ない場合には、取得原価で評価することができるものとします。なお、外貨建て子会社株式及び関連会社
            株式については、取得時の為替相場により円換算した額を付することとします。
         (キ)金銭債権(規約第29条第2項(1)⑪に定めるもの)

             取得価額から、貸倒引当金を控除した価格とします。但し、債権を債権金額より低い価額又は高い価額

            で取得した場合において、取得金額と債権金額との差額の性格が金利の調整と認められるときは、償却原
            価法に基づいて算定された価額から貸倒引当金を控除した価格とします。
         (ク)金銭の信託の受益権(規約第29条第2項(1)⑬に定めるもの)

             信託の会計処理に関する実務上の取扱い(実務対応報告第23号)に基づいて会計処理を行うものとし、

            信託財産の構成資産が前記(カ)又は(キ)の場合は、それぞれに定める方法に従って評価し、それらの
            合計額をもって評価します。
         (ケ)デリバティブ取引に係る権利(規約第29条第2項(2)に定めるもの)

            a. 金融商品取引所に上場しているデリバティブ取引により生じる債権及び債務

               当該金融商品取引所の最終価格(終値、終値がなければ気配値(公表された売り気配の最安値又は

              買い気配の最高値、それらがともに公表されている場合にはそれらの仲値))に基づき算出した価額
              により評価します。なお、同日において最終価格がない場合には、同日前直近における最終価格に基
              づき算出した価額より評価します。
            b. 金融商品取引所の相場がない非上場デリバティブ取引により生じる債権及び債務

               市場価格に準ずるものとして合理的な方法により算定された価額。なお、公正な評価額を算定する

              ことが極めて困難と認められる場合には、取得価額により評価します。
            c. 我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準によりヘッジ取引と認められるものにつ

              いては、ヘッジ会計が適用できるものとします。また、金融商品会計基準に定める金利スワップの特
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              例処理の要件を充足するものについては、前記a.及びb.にかかわらず金利スワップの特例処理を適
              用できるものとします。また、外貨建取引等会計処理基準において為替予約等で振当処理の要件を充
              足 するものについては振当処理を適用できるものとします。
         (コ)その他

             前記に定めがない場合には、一般社団法人投資信託協会の評価規則に準じて付されるべき評価額又は我

            が国において一般に公正妥当と認められる会計の基準により付されるべき評価額をもって評価します。
        ③ 公正なる価額

          資産運用報告等に価格を記載する目的で、前記「② 資産評価の原則的方法」と異なる方法で評価する場合に

         は、下記のように評価するものとします(規約第33条第2項)。
         (ア)不動産、不動産の賃借権及び地上権

            原則として、不動産鑑定士による鑑定評価に基づく評価額

         (イ)不動産、地上権又は不動産の賃借権を信託する信託の受益権及び不動産に関する匿名組合出資持分

            信託財産又は匿名組合の構成資産が前記「(ア)不動産、不動産の賃借権及び地上権」に掲げる資産の場

           合は前記「(ア)不動産、不動産の賃借権及び地上権」に従った評価を、金融資産の場合は一般に公正妥当
           と認められる企業会計の基準に従った評価をした上で、これらの合計額から負債の額を控除して当該匿名組
           合出資持分相当額又は信託受益権の持分相当額を算定した価額
         (ウ)デリバティブ取引に係る権利(前記「② 資産評価の原則的方法/(ケ)デリバティブ取引に係る権利」

            c.に基づき、金利スワップの特例処理を採用した場合)
            前記「② 資産評価の原則的方法/(ケ)デリバティブ取引に係る権利」a.又はb.に定める価額

        ④ 算定方法の継続適用

          運用資産の評価方法にあたっては、継続性を原則とします。

        ⑤ 1口当たり純資産額等の公表

          1口当たり純資産額等の運用経過は決算日後に作成される計算書類(資産運用報告等)に記載され、投資主に

         提供されるほか、金融商品取引法に基づいて決算日後3ヶ月以内に提出される有価証券報告書に記載されます。
      (2)【保管】

         本投資口は振替投資口(社債株式等振替法第226条に定義されます。)であり、原則として、投資証券を発行す

        ることができません。投資主は、加入者として口座管理機関に投資口を記載又は記録するための口座を開設し、維
        持する必要があります。投資主は、振替機関が社債株式等振替法第3条第1項の指定を取り消された場合若しくは
        当該指定が効力を失った場合であって当該振替機関の振替業を承継する者が存しないとき、又は本投資口が振替機
        関によって取り扱われなくなったときは、本投資法人に対し、投資証券の発行を請求することができます(社債株
        式等振替法第227条第2項)。
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      (3)【存続期間】
         本投資法人には存続期間の定めはありません。

      (4)【計算期間】

         本投資法人の計算期間は、毎年3月1日から8月末日まで、及び9月1日から翌年2月末日までの各6ヶ月間と

        します(規約第34条)。
      (5)【その他】

        ① 増減資に関する制限

         (ア)投資口の追加発行

           本投資法人の発行可能投資口総口数は、2,000万口とします(規約第6条第1項)。本投資法人は、かかる

          発行可能投資口総口数の範囲内において、役員会の承認を得た上で、その発行する投資口を引き受ける者の募
          集をすることができます(規約第6条第3項)。但し、後記「③ 規約の変更」に記載の方法に従い規約を変
          更することにより追加発行の口数の上限を変更することができます。
         (イ)最低純資産額

           本投資法人は、5,000万円を純資産額の最低限度額として保持します(規約第8条)。なお、投信法第67条

          第4項により、5,000万円を下回る額を最低純資産額とする規約変更はできません。
        ② 解散条件

          本投資法人は、投信法に従い、下記に掲げる事由が発生した場合には解散します(投信法第143条)。

         (ア)規約で定めた存続期間の満了又は解散の事由の発生
         (イ)投資主総会の決議
         (ウ)合併(合併により本投資法人が消滅する場合に限ります。)
         (エ)破産手続開始の決定
         (オ)解散を命ずる裁判
         (カ)投信法第187条の登録の取消し
          なお、本投資法人の規約には、解散又は償還事由の定めはありません。
        ③ 規約の変更

         (ア)規約の変更手続

           規約を変更するには、発行済投資口の過半数の投資口を有する投資主が出席した投資主総会において、出席

          した当該投資主の議決権の3分の2以上に当たる多数により、規約の変更に関する議案が可決される必要があ
          ります(投信法第140条、第93条の2第2項)。
         (イ)規約の変更の開示方法

           投資主総会において規約の変更が決議された場合には、東京証券取引所の規則に従ってその旨が開示される

          ほか、かかる規約の変更が、運用に関する基本方針、運用体制、投資制限又は配当の分配方針に関する重要な
          変更に該当する場合には、金融商品取引法に基づいて本投資法人が遅滞なく提出する臨時報告書により開示さ
          れます。また、変更後の規約は金融商品取引法に基づいて本投資法人が提出する有価証券報告書の添付書類と
          して開示されます。
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        ④ 関係法人との契約の更改等
          本投資法人と各関係法人との間で締結済みの契約における、当該契約の期間、更新、解約、変更等に関する規

         定は以下のとおりです。
         (ア)本資産運用会社との間の資産運用委託契約

          a.契約期間

            本契約は、本投資法人が投資法人として投信法第189条に基づき登録がなされた日に効力を生ずるものと

           し、本契約の契約期間は、効力発生日から2年間とします。また、契約期間の満了の6ヶ月前までにいず
           れかの当事者から書面による別段の通知がなされない限り、本契約は、従前と同一の契約条件にて、2年
           間延長されるものとし、その後も同様とします。
          b.契約期間中の解約に関する事項

           (ⅰ)    本投資法人は、相手方に対し6ヶ月前までに書面をもって解約の予告をし、本投資法人の投資主総

               会の承認決議を得た場合、本契約を解約することができます。
           (ⅱ)    資産運用会社は、本投資法人に対し6ヶ月前までに書面をもって解約の予告をし、本投資法人の同
               意を得た場合、本契約を解約することができます。なお、本投資法人は本(ⅱ)の同意を与えるた
               めには、投資主総会の承認決議(又はこれに代わる内閣総理大臣の許可)を得なければなりませ
               ん。
           (ⅲ)    上記(ⅰ)の規定にかかわらず、本投資法人は、資産運用会社が以下、(a)又は(b)のいずれか
               に該当する場合には、役員会の決議により本契約を解約することができるものとします。
               (a) 資産運用会社が職務上の義務に反し、又は職務を怠ったとき
               (b) 上記(a)に掲げる場合のほか、資産の運用にかかる業務を引き続き委託することに堪えな
                  い重大な事由があるとき
           (ⅳ)    本投資法人は、資産運用会社が以下、(a)ないし(c)のいずれかに該当する場合、本契約を解約
               しなければなりません。この場合、資産運用会社は本契約の解約に同意したものとみなします。
               (a) 投信法第199条各号に定める金融商品取引業者でなくなったとき
               (b) 投信法第200条各号のいずれかに該当することとなったとき
               (c) 解散したとき
          c.契約内容の変更に関する事項

            本契約は、本投資法人及び資産運用会社の書面による合意により変更することができます。

          d.解約又は契約の変更の開示方法等

            資産運用委託契約が解約され、資産運用会社の異動があった場合には、金融商品取引法に基づいて本投

           資法人が遅滞なく提出する臨時報告書により開示されます。
            また、資産運用委託契約の概要が変更された場合には、関東財務局長に内容変更の届出が行われます
           (投信法第191条)。
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         (イ)投資主名簿等管理人(みずほ信託銀行株式会社)との間の投資口事務代行委託契約
          a.契約期間

            投資主名簿等管理人は、本契約に基づく委託事務を本契約締結日から開始し、本契約は契約期間を定め

           ないものとします。
          b.契約期間中の解約に関する事項

           (ⅰ)    本投資法人又は投資主名簿等管理人は、以下の(a)ないし(d)に掲げる場合には、本契約を終了

               又は解除することができます。
               (a) 本投資法人及び投資主名簿等管理人が、書面により契約解除に合意した場合。なお、この
                  場合には、本契約は本投資法人及び投資主名簿等管理人が合意して指定した日に終了しま
                  す。
               (b) 本投資法人又は投資主名簿等管理人のいずれか一方が本契約に違反し、本契約の履行に重
                  大な支障をおよぼすと認められるときに、当該違反をした当事者(以下、本(b)において
                  「違反当事者」という。)の相手方が書面にて違反当事者に対してその違反を通知してか
                  ら30日間以内に、違反当事者が当該違反を是正しない場合。なお、本契約は同30日間の経
                  過後に解除することができます。
               (c) 本投資法人又は投資主名簿等管理人のいずれか一方が、手形交換所の取引停止処分、支払
                  の停止又は破産手続開始、再生手続開始、特別清算開始、更生手続開始の申立等により信
                  用状態が著しく不安定になり、本契約の履行に重大な支障を及ぼすと認められる場合。な
                  お、この場合には、本契約を直ちに解除することができます。
               (d) 本投資法人が、投資主名簿等管理人に対し書面により解除の通知を行った場合。なお、こ
                  の場合には、本契約はその通知が投資主名簿等管理人に到達した日より3ヶ月以上経過後
                  最初に開催される投資主総会開催日の投資主総会終結時をもって終了します。
           (ⅱ)    上記(ⅰ)の定めに従い本契約が終了又は解除される場合、本投資法人は、契約の終了等に伴う事
               務に係る費用(実費)及び本投資法人と投資主名簿等管理人が別途合意した手数料を投資主名簿等
               管理人に支払うものとします。但し、本契約の解除が投資主名簿等管理人の責めによる場合には、
               この限りではありません。
           (ⅲ)    本投資法人及び投資主名簿等管理人のいずれか一方の当事者が下記各号のいずれかに該当(その取
               締役、監査役、執行役員及び監督役員が該当する場合を含みます。)し、又は下記の規定にもとづ
               く表明・確約に関して虚偽の申告をしたことが判明し、他方の当事者から文書による解約の通知を
               受けた場合には、当該通知において指定された日に本契約は終了するものとします。
             本投資法人及び投資主名簿等管理人はそれぞれ、現在、自社並びに自社の役員が以下の(a)ないし

             (f)のいずれにも該当しないことを表明し、かつ将来にわたって、以下の(a)ないし(f)のいずれ
             にも該当しないことを確約しています。
             (a) 暴力団
             (b) 暴力団員
             (c) 暴力団準構成員
             (d) 暴力団関係企業
             (e) 総会屋、社会運動等標ぼうゴロ又は特殊知能暴力集団等
             (f) その他前各号に準ずる者
          c.契約内容の変更に関する事項

            本契約の内容については、本投資法人及び投資主名簿等管理人双方の書面による合意により、これを変

           更することができます。
          d.契約の変更の開示方法等

            投資口事務代行委託契約が解約され、投資主名簿等管理人の異動があった場合には、金融商品取引法に

           基づいて本投資法人が遅滞なく提出する臨時報告書により開示されます。
            投資口事務代行委託契約の概要が変更された場合には、関東財務局長に内容変更の届出が行われます
           (投信法第191条)。
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         (ウ)資産保管会社(みずほ信託銀行株式会社)との間の資産保管委託契約
          a.契約期間

            本契約の有効期間は、契約締結の日から3年間とします。但し、かかる有効期間の満了予定日の3ヶ月

           前までに、本投資法人又は資産保管会社のいずれか一方からその相手方に対して、有効期間の満了予定日
           をもって契約を解除する旨の書面による通知がなされなかったときは、本契約の有効期間は自動的に期間
           満了の日の翌日よりさらに3年間延長されるものとし、以後も同様とします。なお、かかる契約解除の通
           知があったときは、現行の有効期間の満了をもって本契約は終了します。
          b.契約期間中の解約に関する事項

           (ⅰ)    上記(a)にかかわらず、以下の(a)ないし(c)に掲げる場合には、本契約を解除することがで

               きます。
               (a) 本投資法人及び資産保管会社が、書面により契約解除に合意した場合。この場合、本契約
                  は本投資法人及び資産保管会社が合意して指定した日に終了します。
               (b) 本投資法人又は資産保管会社のいずれか一方が本契約に違反し、本契約の履行に重大な支
                  障を及ぼすと認められるときに、相手方が書面にてその違反を通告してから30日間以内に
                  違反した当事者が同違反を是正しない場合。なお、この場合、本契約は同30日間の経過後
                  に解除することができます。
               (c) 本投資法人又は資産保管会社のいずれか一方に、解散原因の発生若しくは破産手続開始、
                  特別清算開始、会社更生手続開始若しくは民事再生手続開始の申立その他これらに類似す
                  る倒産手続開始の申立があったとき又は、本投資法人又は資産保管会社のいずれか一方
                  が、支払停止、手形交換所における取引停止処分若しくは差押、強制執行若しくは滞納処
                  分を受けたとき。これらの場合、その相手方は本契約を直ちに解除することができます。
           (ⅱ)    本投資法人又は資産保管会社は、相手方又は相手方の役職員が以下の(a)ないし(f)の一に該当
               するときは、何らの催告を要さず、ただちに本契約を解除することができます。
               (a) 暴力団
               (b) 暴力団員
               (c) 暴力団準構成員
               (d) 暴力団関係企業
               (e) 総会屋等、社会運動等標ぼうゴロ又は特殊知能暴力集団等
               (f) その他前各号に準ずる者
          c.契約内容の変更に関する事項

           (ⅰ)    本投資法人及び資産保管会社は、互いに協議し合意の上、本契約の各条項の定めを変更することが

               できます。変更にあたっては関係法令を遵守するとともに本投資法人の規約との整合性に配慮する
               ものとし、書面をもって行うものとします。
           (ⅱ)    資産保管会社が本件業務を行うにあたり本投資法人と資産保管会社との間で別途合意の上で作成す
               る保管規程又は付随規程に定める本件業務の処理方法に不都合が生じるときは、本投資法人及び資
               産保管会社は互いに協議し合意の上で、保管規程又は付随規程の各条項の定めを変更することがで
               きます。
          d.契約の変更の開示方法等

            資産保管委託契約が解約され、資産保管会社の異動があった場合には、金融商品取引法に基づいて本投

           資法人が遅滞なく提出する臨時報告書により開示されます。
            また、関東財務局長に資産保管会社の変更の届出が行われます(投信法第191条)。
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         (エ)一般事務受託者(機関運営事務受託者)(みずほ信託銀行株式会社)との間の一般事務委託契約
          a.契約期間

            本契約の有効期間は、契約締結の日から3年間とします。但し、かかる有効期間の満了予定日の3ヶ月

           前までに、本投資法人又は機関運営事務受託者のいずれか一方からその相手方に対して、有効期間の満了
           予定日をもって契約を解除する旨の書面による通知がなされなかったときは、本契約の有効期間は自動的
           に期間満了の日の翌日よりさらに3年間延長されるものとし、以後も同様とします。なお、かかる契約解
           除の通知があったときは、現行の有効期間の満了をもって本契約は終了します。
          b.契約期間中の解約に関する事項

           (ⅰ)    上記「a.契約期間」にかかわらず以下の(a)ないし(c)に掲げる場合には、本契約を解除する

               ことができます。
               (a) 本投資法人及び機関運営事務受託者が、書面により契約解除に合意した場合。この場合、
                  本契約は本投資法人及び機関運営事務受託者が合意して指定した日に終了します。
               (b) 本投資法人又は機関運営事務受託者のいずれか一方が本契約に違反し、本契約の履行に重
                  大な支障を及ぼすと認められるときに、相手方が書面にてその違反を通告してから30日間
                  以内に違反した当事者が同違反を是正しない場合。なお、この場合、本契約は同30日間の
                  経過後に解除することができます。
               (c) 本投資法人又は機関運営事務受託者のいずれか一方に、解散原因の発生若しくは破産手続
                  開始、特別清算開始、会社更生手続開始若しくは民事再生手続開始の申立その他これらに
                  類似する倒産手続開始の申立があったとき、又は、本投資法人又は機関運営事務受託者の
                  いずれか一方が、支払停止、手形交換所における取引停止処分若しくは差押、強制執行若
                  しくは滞納処分を受けたとき。これらの場合、その相手方は本契約を直ちに解除すること
                  ができます。
           (ⅱ)    上記(ⅰ)の定めに従い本契約が終了又は、解除される場合、本投資法人は、本投資法人及び機関
               運営事務受託者の間の協議により合意して定める事務移行手数料を機関運営事務受託者に支払うも
               のとします。但し、契約の解除が機関運営事務受託者の責めによる場合には、この限りではありま
               せん。
           (ⅲ)    本投資法人又は機関運営事務受託者は、相手方又は相手方の役職員が以下の(a)ないし(f)の一
               に該当するときは何らの催告を要さず、ただちに本契約を解除することができます。
               (a) 暴力団
               (b) 暴力団員
               (c) 暴力団準構成員
               (d) 暴力団関係企業
               (e) 総会屋等、社会運動等標ぼうゴロ又は特殊知能暴力集団等
               (f) その他前各号に準ずる者
          c.契約内容の変更に関する事項

           (ⅰ)    本投資法人及び機関運営事務受託者は、互いに協議し合意の上、本契約の各条項の定めを変更する

               ことができます。変更にあたっては関係法令を遵守するとともに本投資法人の規約との整合性に配
               慮するものとし、書面をもって行うものとします。
           (ⅱ)    機関運営事務受託者が本件業務を行うにあたり事務規程に定める本件業務の処理方法に不都合が生
               じるときは、本投資法人及び機関運営事務受託者は互いに協議し合意の上で、事務規程の各条項の
               定めを変更することができます。
          d.契約の変更の開示方法等

            一般事務委託契約が解約され、機関運営事務受託者の異動があった場合には、金融商品取引法に基づい

           て本投資法人が遅滞なく提出する臨時報告書により開示されます。
            一般事務委託契約の概要が変更された場合には、関東財務局長に内容変更の届出が行われます(投信法
           第191条)。
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         (オ)投資法人債に関する一般事務受託者(株式会社みずほ銀行)との間の投資法人債財務及び発行・支払代理
            契約(第1回、第3回、第4回、第5回、第6回及び第7回投資法人債)
          a.契約期間

            投資法人債財務及び発行・支払代理契約(第1回、第3回、第4回、第5回、第6回及び第7回投資法

           人債)に基づく投資法人債に関する一般事務受託者への業務委託は、第1回、第3回、第4回、第5回、
           第6回及び第7回投資法人債の償還期日、又は第1回、第3回、第4回、第5回、第6回及び第7回投資
           法人債の全額が買入消却された日のいずれか早い日をもって終了することとします。
          b.契約期間中の解約に関する事項

            本投資法人又は投資法人債に関する一般事務受託者が、暴力団、暴力団員、暴力団員でなくなった時か

           ら5年を経過しない者、暴力団準構成員、暴力団関係企業、総会屋等、社会運動等標ぼうゴロ又は特殊知
           能暴力集団等、その他これらに準ずる者(以下、これらを本b.において「暴力団員等」といいます。)若
           しくは下記(ⅰ)各号のいずれかに該当し、若しくは下記(ⅱ)各号のいずれかに該当する行為をし、又
           は投資法人債財務及び発行・支払代理契約(第1回、第3回、第4回、第5回、第6回及び第7回投資法
           人債)締結日現在、暴力団員等に該当しないこと、及び下記(ⅰ)各号のいずれにも該当しないことを表
           明し、かつ将来にわたっても該当しないことを確約することを内容とする投資法人債財務及び発行・支払
           代理契約(第1回、第3回、第4回、第5回、第6回及び第7回投資法人債)に基づく表明・確約に関し
           て虚偽の申告をしたことが判明し、他の一方が取引を継続することが不適切であると判断した場合には、
           他の一方は何ら催告をしないで直ちに投資法人債財務及び発行・支払代理契約(第1回、第3回、第4
           回、第5回、第6回及び第7回投資法人債)を解除することができるものとします。
           (ⅰ)    (a)   暴力団員等が経営を支配していると認められる関係を有すること

               (b)   暴力団員等が経営に実質的に関与していると認められる関係を有すること
               (c)   自己、自社若しくは第三者の不正の利益を図る目的又は第三者に損害を加える目的をもって
                  するなど、不当に暴力団員等を利用していると認められる関係を有すること
               (d)   暴力団員等に対して資金等を提供し、又は便宜を供与するなどの関与をしていると認められ
                  る関係を有すること
               (e)   役員又は経営に実質的に関与している者が暴力団員等と社会的に非難されるべき関係を有す
                  ること
           (ⅱ)    (a)   暴力的な要求行為

               (b)   法的な責任を超えた不当な要求行為
               (c)   取引に関して、脅迫的な言動をし、又は暴力を用いる行為
               (d)   風説を流布し、偽計を用い又は威力を用いて相手方の信用を毀損し、又は相手方の業務を妨
                  害する行為
               (e)   その他前各号に準ずる行為
          c.契約内容の変更に関する事項

            契約に定められた事項につき変更の必要が生じたときは、その都度本投資法人及び投資法人債に関する

           一般事務受託者は相互にこれに関する協定を行います。
          d.契約の変更の開示方法等

            投資法人債財務及び発行・支払代理契約(第1回、第3回、第4回、第5回、第6回及び第7回投資法

           人債)が解約され、投資法人債に関する一般事務受託者の異動があった場合には、金融商品取引法に基づ
           いて本投資法人が遅滞なく提出する臨時報告書により開示されます。
            当該契約の概要が変更された場合には、関東財務局長に内容変更の届出が行われます(投信法第191
           条)。
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         (カ)特定関係法人(資産運用会社の親会社)・スポンサー(ヒューリック株式会社)との間の賃貸借契約、ス
            ポンサーサポート契約及び商標使用許諾契約
            ヒューリック株式会社は、本投資法人の保有資産の一部について、本投資法人との間で賃貸借契約を締

           結しています。当該賃貸借契約の概要については、前記「5 運用状況/(2)投資資産/③ その他投
           資資産の主要なもの/F.主要なテナントに関する情報」をご参照ください。また、ヒューリック株式会
           社は本投資法人との間でスポンサーサポート契約及び商標使用許諾契約を締結しています。スポンサーサ
           ポート契約及び商標使用許諾契約の概要は、前記「2 投資方針/(1)投資方針/④ 成長戦略」をご
           参照ください。これらの契約が変更された場合には、東京証券取引所の有価証券上場規程に従って開示さ
           れる場合があるほか、かかる契約の変更が特定関係法人の異動に該当する場合には、金融商品取引法に基
           づいて本投資法人が遅滞なく提出する臨時報告書により開示されます。
        ⑤ 公告

          本投資法人の公告は、日本経済新聞に掲載して行います(規約第4条)。

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     2【利害関係人との取引制限】
      (1)利害関係人等との取引制限

         資産運用会社が一定の者との間で行う取引については、法令により、一定の制限が課せられています。かかる制
        限には、以下のものが含まれます。
        ① 資産運用会社が自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこ

          と(金融商品取引法第42条の2第1号)。但し、投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融
          商品取引業の信用を失墜させるおそれのないものとして業府令第128条で定めるものを除きます。
        ② 資産運用会社が自己の監査役、役員に類する役職にある者又は使用人との間における取引を行うことを内容と

          した運用を行うこと(業府令第128条各号に掲げる行為を除きます。)(業府令第130条第1項第1号)。
        ③ 資産運用会社については、以下のとおりその親法人等又は子法人等が関与する行為につき禁止行為が定められ

          ています(金融商品取引法第44条の3第1項、投信法第223条の3第3項)。ここで、「親法人等」とは、資
          産運用会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該資産運用会社と密接な関係を有する
          法人その他の団体として金融商品取引法施行令で定める要件に該当する者をいい(金融商品取引法第31条の4
          第3項)、「子法人等」とは、資産運用会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該資
          産運用会社と密接な関係を有する法人その他の団体として金融商品取引法施行令で定める要件に該当する者を
          いいます(金融商品取引法第31条の4第4項)。
         (ア)通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、当該資産運用会社の親

            法人等又は子法人等と有価証券の売買その他の取引、店頭デリバティブ取引又は対象資産の売買その他の
            取引を行うこと(金融商品取引法第44条の3第1項第1号、投信法第223条の3第3項、投信法施行令第
            130条第2項)。
         (イ)当該資産運用会社との間で金融商品取引法第2条第8項各号に掲げる行為に関する契約を締結することを

            条件としてその親法人等又は子法人等がその顧客に対して信用を供与していることを知りながら、当該顧
            客との間で当該契約を締結すること(金融商品取引法第44条の3第1項第2号、投信法第223条の3第3
            項)。
         (ウ)当該資産運用会社の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資助言業務に関して取引の方

            針、取引の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした助言を行い、又はその
            行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うこ
            とを内容とした運用を行うこと(金融商品取引法第44条の3第1項第3号、投信法第223条の3第3
            項)。
         (エ)前記(ア)から(ウ)までに掲げるもののほか、当該資産運用会社の親法人等又は子法人等が関与する行

            為であって投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるお
            それのあるものとして業府令で定める行為(金融商品取引法第44条の3第1項第4号、業府令第153条、
            投信法第223条の3第3項、投信法施行規則第267条。以下の行為を含みます。)。
          a.通常の取引の条件と著しく異なる条件で、当該資産運用会社の親法人等又は子法人等と資産の売買その他

          の取引を行うこと。
          b.当該資産運用会社との間で金融商品取引契約(金融商品取引法第34条に定義されます。)を締結すること
          を条件としてその親法人等又は子法人等がその顧客に対して通常の取引の条件よりも有利な条件で資産の売買
          その他の取引を行っていることを知りながら、当該顧客との間で当該金融商品取引契約を締結すること。
        ④ 登録投資法人が資産運用会社の利害関係人等との間で一定の金額以上に相当する不動産又は有価証券の取得・

          譲渡・貸借の取引を行う場合には、資産運用会社は、予め、投資法人役員会の承認に基づく投資法人の同意を
          得る必要がある旨規定されています(投信法第201条の2)。
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      (2)利益相反のおそれがある場合の書面の交付
          資産運用会社は、資産の運用を行う投資法人と自己又はその取締役、資産の運用を行う他の投資法人、利害関

         係人等その他の投信法施行令で定める者との間における特定資産(投信法に定める指定資産及び投信法施行規則
         で定めるものを除きます。以下本(2)において同じです。)の売買その他の投信法施行令で定める取引が行わ
         れたときは、投信法施行規則で定めるところにより、当該取引に係る事項を記載した書面を当該投資法人、資産
         の運用を行う他の投資法人(当該特定資産と同種の資産を投資の対象とするものに限ります。)その他投信法施
         行令で定める者に対して交付しなければなりません(投信法第203条第2項)。但し、資産運用会社は、かかる
         書面の交付に代えて、投信法施行令に定めるところにより、当該資産の運用を行う投資法人、資産の運用を行う
         他の投資法人(当該特定資産と同種の資産を投資の対象とするものに限ります。)その他投信法施行令で定める
         者の承諾を得て、当該書面に記載すべき事項を電子情報処理組織を使用する方法その他の情報通信の技術を利用
         する方法であって投信法施行規則に定めるものにより提供することができます(投信法第203条第4項、第5条
         第2項)。
      (3)資産の運用の制限

          投資法人は、(a)その執行役員又は監督役員、(b)その資産運用会社、(c)その執行役員又は監督役員の

         親族(配偶者並びに二親等以内の血族及び姻族に限ります。)、(d)その資産運用会社の取締役、会計参与
         (会計参与が法人であるときは、その職務を行うべき社員を含みます。)、監査役若しくは執行役若しくはこれ
         らに類する役職にある者又は使用人との間で、次に掲げる行為(投資主の保護に欠けるおそれが少ないと認めら
         れる行為として投信法施行令で定める行為を除きます。)を行うことは認められません(投信法第195条、第193
         条、投信法施行令第116条、第117条、第118条)。
          ① 有価証券の取得又は譲渡

          ② 有価証券の貸借
          ③ 不動産の取得又は譲渡
          ④ 不動産の貸借
          ⑤ 不動産の管理の委託
          ⑥ 宅地の造成又は建物の建築を自ら行うことに係る取引等以外の特定資産に係る取引
          なお、投信法施行令第117条において、投資主の保護に欠けるおそれが少ないと認められる行為として、(a)

         資産運用会社に、宅地又は建物の売買又は貸借の代理又は媒介を行わせること、(b)不動産の管理業務を行う
         資産運用会社に、不動産の管理を委託すること等が認められています。
      (4)本資産運用会社の社内規程による利害関係者との取引制限

          本資産運用会社がその資産の運営を受託する本投資法人と本資産運用会社の利害関係者との間の取引について

         は、以下に概要を記載する「利害関係者取引規程」に定める審査手続を経ることで、当該取引により本資産運用
         会社がその資産の運営を受託する本投資法人に不利益が生じることのないように厳格な審査を行った上で取引を
         実施する体制を構築しています。
         ① 利害関係者の定義

          「利害関係者取引規程」における「利害関係者」とは次の者をいいます。

         (ア)本資産運用会社の株主

         (イ)前号に該当する者の子会社及び関連会社(それぞれ財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則第

            8条第3項及び第5項に定義される子会社及び関連会社を意味します。)
         (ウ)前各号に掲げる者のほか、投信法第201条第1項で定義される利害関係人等

         (エ)前(ア)ないし前(ウ)のいずれかに該当する者が投資一任契約若しくは資産運用委託契約を締結してい

            る特別目的会社(特定目的会社、合同会社、株式会社、投資法人等その形態を問いません。以下同じで
            す。)、過半の出資、匿名組合出資若しくは優先出資を行っている特別目的会社、又は当該者の役職員が
            その役員の過半数を占める特別目的会社その他意思決定に重要な影響を及ぼし得ると認められる特別目的
            会社
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         ② 利害関係者との取引に関する意思決定手続

           利害関係者との間で後記③記載の取引を行う場合、「利害関係者取引規程」に基づき以下の意思決定手続に

          よるものとします。
         (ア)当該取引を担当する部署(以下「起案部」といいます。)が起案した後、事前にコンプライアンス・オ

            フィサー(但し、本資産運用会社の社内規程に従い上級職位者がコンプライアンス・オフィサーの権限を
            代理行使する場合は当該上級職位者)が、法令等(本資産運用会社が業務を遂行するに際して遵守すべき
            法律、政省令、条例、その他の命令、一般社団法人投資信託協会の諸規則、本投資法人が上場する金融商
            品取引所の諸規則、本投資法人の規約、本資産運用会社の定款及び社内諸規程並びにこれらに基づき本資
            産運用会社が締結した諸契約(資産運用委託契約を含みます。)等をいいます。以下同じです。)の遵
            守、その他コンプライアンス上の問題(以下「法令等遵守上の問題」といいます。)の有無につき審査
            し、承認した場合には、コンプライアンス委員会に上程することができます。コンプライアンス委員会
            が、コンプライアンスの観点から当該取引について審議し、承認した場合には、起案部は、投資委員会に
            上程し、付議することができます。投資委員会が、当該取引について審議し、承認した場合には、当該承
            認が得られたことをもって、本資産運用会社において当該取引の実行が決定されるものとします(但し、
            下記(ウ)及び(エ)の適用がある場合には、更に当該手続きに従うものとします。)。
         (イ)起案部は、前記(ア)により投資委員会における審議及び決議を経て決定された利害関係者取引の概要及

            びその付随関連資料を、取締役会に遅滞なく報告します。但し、取締役会の開催時期等に鑑みて取締役会
            に遅滞なく報告することが難しい場合には、取締役会の全構成員に個別に報告することをもって取締役会
            への報告に代えることができます。また、投信法第203条第2項に定める書面による通知を本投資法人に
            対して行うものとします。
         (ウ)本投資法人のために、投信法上の利害関係人等取引を行おうとするときは、あらかじめ(但し、(ア)及

            び(イ)に定める手続を経る必要がある場合は、当該手続を経た後で)、本投資法人役員会の承認に基づ
            く本投資法人の同意を得なければならないものとします。但し、当該取引が投信法第201条の2第1項に
            より投資法人の資産に及ぼす影響が軽微なものとされる取引に該当する場合は、この限りではありませ
            ん。
         (エ)(ウ)に基づき本投資法人の役員会の承認を求めた場合において、本投資法人役員会が当該投信法上の利

            害関係人等取引を承認せず、起案部に対して当該投信法上の利害関係人等取引の中止又は内容の変更を指
            示した場合、起案部は、内容の変更の指示を受けた投信法上の利害関係人等取引については、内容の変更
            を行った後に再度(ア)及び(イ)に定める手続を経た後でなければ、前項の投資法人役員会の事前承認
            を求めることができないものとします。また、本投資法人役員会から起案の中止の指示を受けた投信法上
            の利害関係人等取引は、廃案にするものとします。
         ③ 対象となる取引の範囲及び取引の基準

         (ア)物件の取得

             利害関係者から物件を有償で取得する場合は、利害関係者又は投信法施行規則第244条の2各号に掲げ

            られる者に該当しない不動産鑑定士(法人を含みます。以下同様とします。)が鑑定した鑑定評価額を超
            える価格(取得費用を含みません。)にて取得してはならないものとします。但し、利害関係者が本投資
            法人への譲渡を前提に、一時的に特別目的会社の組成を行う等して負担した取得費用が存する場合は、当
            該費用を鑑定評価額に加えて取得することができるものとします。
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         (イ)物件の譲渡
             利害関係者に対して物件を有償で譲渡する場合は、利害関係者又は投信法施行規則第244条の2各号に

            掲げられる者に該当しない不動産鑑定士が鑑定した鑑定評価額未満の価格(譲渡費用を含みません。)に
            て譲渡してはいけません。
         (ウ)物件の賃貸

             利害関係者に対して物件を賃貸する場合は、市場価格、周辺相場、当該物件の標準的賃貸条件等を調査

            し、総合的に勘案して適正と判断される条件で賃貸しなければなりません。
         (エ)不動産管理業務等委託

             利害関係者へ不動産管理業務等を委託する場合は、運用ガイドライン所定の条件に基づき、実績、管理

            の効率性を検討し、提供役務の内容、業務総量等も勘案した上で、適正と判断される条件で委託しなけれ
            ばならないものとします。委託料については、市場水準、提供役務の内容、業務総量等を勘案し決定する
            ものとします。取得する物件について、利害関係者が既に不動産管理業務等を行っている場合は、取得後
            の不動産管理業務等は当該利害関係者に委託するものとします。条件及び委託料については、上記を勘案
            の上交渉するものとします。
         (オ)物件の売買及び賃貸の媒介の委託

             利害関係者に対する物件の売買又は賃貸の媒介を委託する場合は、利害関係者に対する報酬額は、宅地

            建物取引業法に規定する報酬額の範囲内とし、提供業務の内容等を勘案した上で、適正と判断される条件
            で委託しなければならないものとします。
         (カ)工事等の発注

             利害関係者へ工事等を発注する場合(見積額が1,000万円以下の場合、及び緊急を要する場合を除きま

            す。)は、第三者見積価格、内容等を比較検討した上で、適正と判断される条件で工事等の発注を行うも
            のとします。
      (5)利害関係人との取引状況等

        ① 取引状況

                                         売買金額等
               区分
                                 買付額等                売付額等
               総額               33,460百万円                 4,100百万円

     利害関係人等との取引状況の内訳

     ヒューリック株式会社                         33,460百万円       (100.0%)          4,100百万円      (100.0%)

               合計               33,460百万円       (100.0%)          4,100百万円      (100.0%)

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        ② 支払手数料等の金額
                                 利害関係人等との取引内訳                     総額に対す
                支払手数料等総額
                                                       る割合
         区分          (A)
                                              支払金額(B)         B/A
                  (千円)                支払先
                                               (千円)        (%)
                         ヒューリックビルマネジメント株式会社                        153,343        24.5
     管理委託費                625,061     東京不動産管理株式会社                        89,915       14.4
                         平和管財株式会社                        25,574        4.1
                         ヒューリックビルマネジメント株式会社                         4,414       1.9
                         東京不動産管理株式会社                          425      0.2
     その他賃貸事業費用                230,864
                         平和管財株式会社                          279      0.1
                         ヒューリックビルド株式会社                           22      0.0
     (注1)利害関係人等とは、投資信託及び投資法人に関する法律施行令第123条及び一般社団法人投資信託協会の投資信託及び投資法人に係る
         運用報告書等に関する規則第26条第27号に規定される本投資法人と資産運用委託契約を締結している資産運用会社の利害関係人等をい
         います。
     (注2)上記記載の支払手数料等以外に、当期中に利害関係人等へ発注した修繕工事等の支払額は以下のとおりです。
          ヒューリックビルド株式会社                        163,651千円
          東京不動産管理株式会社          11,756千円
          ヒューリックビルマネジメント株式会社                     3,304千円
          平和管財株式会社                                 168千円
        ③ スポンサーサポート契約

           本投資法人は、本資産運用会社及びヒューリックとの間で、スポンサーサポート契約を締結しています。な

          お、スポンサーサポート契約の概要は、前記「第一部 ファンド情報 2 投資方針/(1)投資方針/④ 
          成長戦略」をご参照ください。
        ④ 商標使用許諾契約

           本投資法人は、ヒューリックとの間で、商標使用許諾契約を締結しています。なお、商標使用許諾契約の概

          要は、前記「第一部 ファンド情報 2 投資方針/(1)投資方針/④ 成長戦略/(ウ)内部成長戦略」
          をご参照ください。
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     3【投資主・投資法人債権者の権利】
      (1)投資主の権利
         投資主が投信法等及び本投資法人の規約により有する主な権利の内容及び行使手続の概要は次のとおりです。

        ① 投資口の処分権

          投資主は投資口を自由に譲渡することができます(投信法第78条第1項)。本投資口については、投資主は、

         口座管理機関に対して振替の申請を行い、譲渡人の口座から譲受人の口座に本投資口の振替(譲受人の口座にお
         ける保有欄の口数を増加させることをいいます。以下同じです。)が行われることにより、本投資口の譲渡を行
         うことができます(社債株式等振替法第228条、第140条)。但し、本投資口の譲渡は、本投資口を取得した者の
         氏名又は名称及び住所を投資主名簿に記載し、又は記録しなければ、本投資法人に対抗することができません
         (投信法第79条第1項)。なお、投資主名簿の記載又は記録は、総投資主通知(株式会社証券保管振替機構が、
         本投資法人に対して行う、投資主の氏名又は名称及び住所並びに保有する投資口数、基準日等の通知をいいま
         す。)により行われます(社債株式等振替法第228条、第151条第1項、第152条第1項)。
        ② 投資証券交付請求権

          本投資口については、本投資法人は、投資証券を発行することができません(社債株式等振替法第227条第1

         項)。但し、投資主は、保管振替機構が振替機関の指定を取り消された場合若しくは当該指定が効力を失った場
         合であって保管振替機構の振替業を承継する者が存しない場合、又は本投資口が振替機関によって取り扱われな
         くなった場合は、本投資法人に対して、投資証券の発行を請求することができます(社債株式等振替法第227条
         第2項)。
        ③ 金銭分配請求権

          投資主は、投信法及び本投資法人の規約に定められた金銭の分配方針に従って作成され、役員会の承認を得た

         金銭の分配に係る計算書に従い、金銭の分配を受ける権利を有しています(投信法第77条第2項第1号、第137
         条第1項、第2項)。なお、分配金は金銭により分配するものとし、原則として決算期から3ヶ月以内に、決算
         期現在の最終の投資主名簿に記載又は記録のある投資主又は登録投資口質権者を対象に、投資口の口数に応じて
         分配します(規約第35条第3項)。
        ④ 残余財産分配請求権

          本投資法人が解散し、清算される場合、投資主は、各投資主の有する投資口の口数に応じて残余財産の分配を

         受ける権利を有しています(投信法第77条第2項第2号、第158条第2項)。但し、本投資法人は、投資主の請
         求による投資口の払戻しは行いません(規約第5条第1項)。
        ⑤ 投資口発行差止請求権

          投資口の発行が法令若しくは定款に違反する場合又は著しく不公正な方法により行われる場合において、投資

         主が不利益を受けるおそれがあるときは、投資主は、本投資法人に対し、その差止めを請求することができるも
         のとされています(投信法第84条第1項、会社法第210条)。
        ⑥ 議決権

          投信法又は本投資法人の規約により定められる一定の事項は、投資主により構成される投資主総会で決議され

         ます(投信法第89条)。
          投資主はその有する投資口1口につき1個の議決権を有します(投信法第94条第1項、会社法第308条第1項
         本文)。投資主総会においては、原則として発行済投資口の過半数の投資口を有する投資主が出席し、出席した
         当該投資主の議決権の過半数をもって決議されますが(投信法第93条の2第1項、規約第11条第1項)、規約の
         変更その他一定の重要事項に関しては、発行済投資口の過半数の投資口を有する投資主が出席し、出席した当該
         投資主の議決権の3分の2以上に当たる多数をもって決議されなければなりません(投信法第140条、第93条の
         2第2項)。
          投資主は、投資主総会に出席する代わりに書面による議決権の行使をすることも可能です(投信法第90条の2
         第2項、規約第12条第1項)。その場合には、議決権行使書面に必要な事項を記載し、法令で定める時までに当
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         該記載をした議決権行使書面を本投資法人に提出しなければなりません(投信法第92条第1項、規約第12条第1
         項)。
          議決権は、代理人をもって行使することができますが(投信法第94条第1項、会社法第310条第1項)、投資
         主が代理人をもって議決権を行使しようとするときは、その代理人は本投資法人の議決権を行使することができ
         る投資主1人に限られます(規約第11条第2項)。また、投資主が投資主総会に出席せず、かつ、議決権を行使
         しないときは、当該投資主は、その投資主総会に提出された議案(複数の議案が提出された場合において、これ
         らのうちに相反する趣旨の議案があるときは、当該議案のいずれをも除き、また、執行役員、監督役員及び会計
         監査人の解任(投信法第104条第1項)、規約の変更(投信法第140条)(但し、みなし賛成に関連する規定の制
         定又は改廃に限ります。)、解散(投信法第143条第3号)、資産の運用に係る委託契約の解約に対する同意
         (投信法第205条第2項)又は資産の運用に係る委託契約の解約(投信法第206条第1項)に係る議案についても
         除きます。)について賛成したものとみなされます(投信法第93条第1項、規約第14条第1項)。
          本投資法人の規約第9条第2項第一文の定めに従って2017年5月1日及び同日以後遅滞なく招集し、以後、隔
         年ごとの5月1日及び同日以後遅滞なく招集する投資主総会については、本投資法人は、2017年2月末日及び以
         後隔年ごとの2月末日における最終の投資主名簿に記載又は記録されている投資主をもって、かかる投資主総会
         において権利を行使することができる投資主とします(規約第15条第1項)。かかる場合のほか、投資主総会に
         おいて権利を行使することができる投資主は、原則として、本投資法人が役員会の決議を経て法令に従い予め公
         告し定める基準日現在の最終の投資主名簿に記載又は記録された投資主とします(投信法第77条の3第2項、規
         約第15条第1項)。
        ⑦ その他投資主総会に関する権利

          発行済投資口の100分の3以上の口数の投資口を6ヶ月前から引き続き有する投資主は、執行役員に対し、会

         議の目的である事項及び招集の理由を示して、投資主総会の招集を請求することができます(投信法第90条第3
         項、会社法第297条第1項)。
          発行済投資口の100分の1以上の口数の投資口を6ヶ月前から引き続き有する投資主は、執行役員に対し、投
         資主総会の日の8週間前までに一定の事項を投資主総会の目的とすることを請求することができます。但し、そ
         の事項が投資主総会の決議すべきものでない場合はこの限りではありません(投信法第94条第1項、会社法第
         303条第2項)。
          発行済投資口の100分の1以上の口数の投資口を6ヶ月前から引き続き有する投資主は、執行役員に対し、投
         資主総会の日の8週間前までに、投資主総会の目的である事項につき当該投資主が提出しようとする議案の要領
         を招集通知に記載又は記録することを請求することができます(投信法第94条第1項、会社法第305条第1項本
         文)。投資主がかかる請求をする場合において、当該投資主が提出しようとする議案の数が10を超えるときは、
         10を超える数に相当することとなる数の議案については、上記請求権は適用されません(投信法第94条第1項、
         会社法第305条第4項及び第5項)。
          発行済投資口の100分の1以上の口数の投資口を6ヶ月前から引き続き有する投資主は、投資主総会に係る招
         集の手続及び決議の方法を調査させるため、投資主総会に先立って検査役の選任を監督官庁に請求することがで
         きます(投信法第94条第1項、会社法第306条第1項)。
          投資主は、①招集の手続又は決議の方法が法令若しくは規約に違反し又は著しく不公正なとき、②決議の内容
         が規約に違反するとき、又は③決議につき特別の利害関係を有する者が議決権を行使したことによって著しく不
         当な決議がなされたときは、当該決議の日から3ヶ月以内に、訴えをもって投資主総会の決議の取消しを請求す
         ることができます(投信法第94条第2項、会社法第831条)。また、投資主総会の決議が存在しない場合又は決
         議の内容が法令に違反する場合には、それぞれ投資主総会の決議の不存在又は無効を確認する訴えを提起するこ
         とができます(投信法第94条第2項、会社法第830条)。
        ⑧ 代表訴訟提起権、違法行為差止請求権及び役員解任請求権

          6ヶ月前から引き続き投資口を有する投資主は、本投資法人に対して書面にて、資産運用会社、一般事務受託

         者、執行役員又は監督役員の責任を追及する訴えの提起を請求することができるほか(投信法第116条、第119条
         第3項、第204条第3項、会社法第847条第1項)、執行役員が投資法人の目的の範囲外の行為その他法令若しく
         は規約に違反する行為をし、又はこれらの行為をするおそれがある場合において、当該行為によって本投資法人
         に回復することができない損害が生ずるおそれがあるときは、当該執行役員に対してその行為をやめることを請
         求することができます(投信法第109条第5項、会社法第360条第1項)。
          執行役員及び監督役員並びに会計監査人は投資主総会の決議により解任することができますが(投信法第104
         条第1項)、執行役員又は監督役員の職務の執行に関して不正の行為又は法令若しくは規約に違反する重大な事
         実があったにもかかわらず、投資主総会において当該執行役員又は監督役員を解任する旨の議案が否決された場
         合には、発行済投資口の100分の3以上の口数の投資口を6ヶ月前から引き続き有する投資主は、当該投資主総
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         会の日から30日以内に訴えをもって当該執行役員又は監督役員の解任を請求することができます(投信法第104
         条第3項、会社法第854条第1項第2号)。
          投資主は、新投資口発行について重大な法令・規約違反があった場合には、新投資口発行の効力が生じた日か
         ら6ヶ月以内に本投資法人に対して投資口の追加発行の無効確認の訴えを提起することができます(投信法第84
         条第2項、会社法第828条第1項第2号、第2項第2号)。
          投資主は、合併が法令又は規約に違反する場合において、投資主が不利益を受けるおそれがあるときは、一定
         の場合を除き、投資法人に対して、当該合併をやめることを請求することができます(投信法第150条、会社法
         第784条の2、第796条の2、第805条の2)。また、その手続に瑕疵があったときは、本投資法人に対して合併
         の効力が生じた日から6ヶ月以内に合併無効確認の訴えを提起することができます(投信法第150条、会社法第
         828条第1項第7号、第8号、第2項第7号、第8号)。
          投資主は、本投資法人の投資口の併合が法令又は規約に違反する場合において、投資主が不利益を受けるおそ
         れがあるときは、本投資法人に対し、当該併合をやめることを請求できます(投信法第81条の2第2項、会社法
         第182条の3)。
        ⑨ 帳簿等閲覧請求権

          投資主は、本投資法人の営業時間内は、いつでも、請求の理由を明らかにして、会計帳簿又はこれに関連する

         資料の閲覧又は謄写を請求することができます(投信法第128条の3)。
        ⑩ 議決権行使書面閲覧等請求権

          投資主は、本投資法人の営業時間内は、いつでも、請求の理由を明らかにして、議決権行使書面(法令及び本

         投資法人の規約に基づき当該書面に記載すべき事項が電磁的方法により投資主から提供された場合は当該提供さ
         れた事項を投信法施行規則で定める方法により表示したもの)の閲覧又は謄写を請求することができます(投信
         法第92条第4項、第92条の2第5項)。
        ⑪ 少数投資主権等の行使手続

          振替投資口に係る少数投資主権等は、投資主名簿の記載又は記録ではなく、振替口座簿の記載又は記録により

         判定されることになります(社債株式等振替法第228条、第154条第1項)。したがって、少数投資主権等を行使
         しようとする投資主は、保管振替機関が個別投資主通知(保管振替機関が、本投資法人に対して行う、投資主の
         氏名又は名称、保有投資口数等の通知をいいます。以下同じです。)を行うよう、投資主の口座を開設している
         口座管理機関に対して申し出ることができます(社債株式等振替法第228条、第154条第3項、第4項)。投資主
         は、かかる個別投資主通知が本投資法人に対して行われた後4週間が経過する日までに限り、少数投資主権等を
         行使することができます(社債株式等振替法第228条、第154条第2項、社債、株式等の振替に関する法律施行令
         (平成14年政令第362号、その後の改正を含みます。)第40条)。
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        ⑫ 新投資口予約権無償割当て(投信法第88条の4、第88条の13、第88条の14)
          投資法人が、投資主に対して新たに払込みをさせないで当該投資法人の新投資口予約権の割当て(以下「新投

         資口予約権無償割当て」といいます。)をする場合には、当該投資法人以外の投資主は、保有する投資口の口数
         に応じて新投資口予約権の割当てを受ける権利を有します。なお、投資法人は、新投資口予約権無償割当てを行
         う場合に限り、新投資口予約権を発行することができます。
      (2)投資法人債権者の権利

         投資法人債権者が投信法等により有する主な権利の内容は、次のとおりです。

        ① 元利金支払請求権

          投資法人債権者は、投資法人債の要項に従い、元利金の支払を受けることができます。

        ② 投資法人債の譲渡

          投資法人債券を発行する旨の定めのある投資法人債の移転は、譲渡人及び譲受人間の意思表示及び投資法人債

         券を交付することにより行われます(投信法第139条の7、会社法第687条)。このうち、取得者が、記名式の投
         資法人債の譲渡を第三者に対抗するためには、投資法人債券を交付することが必要であり、投資法人に対抗する
         ためには、取得者の氏名又は名称及び住所を投資法人債原簿に記載又は記録することが必要です(投信法第139
         条の7、会社法第688条第2項)。これに対し、取得者が、無記名式の投資法人債の譲渡を第三者及び投資法人
         に対抗するためには、投資法人債券を交付することが必要です(投信法第139条の7、会社法第688条第3項)。
          振替投資法人債については、投資法人債権者は、口座管理機関に対して振替の申請を行い、譲渡人の口座から
         譲受人の口座に振替投資法人債の振替が行われることにより、当該振替投資法人債の譲渡を行うことができます
         (社債株式等振替法第115条、第73条)。なお、振替投資法人債については、本投資法人は、投資法人債券を発
         行することができません(社債株式等振替法第115条、第67条第1項)。但し、投資法人債権者は、保管振替機
         構が振替機関の指定を取り消された場合若しくは当該指定が効力を失った場合であって保管振替機構の振替業を
         承継する者が存しない場合、又は当該振替投資法人債が振替機関によって取り扱われなくなった場合は、本投資
         法人に対して、投資法人債券の発行を請求することができます(社債株式等振替法第115条、第67条第2項)。
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        ③ 投資法人債権者集会における議決権
          (ア) 投資法人債権者集会は、投信法に規定のある場合のほか、投資法人債権者の利害に関する事項につい

              て、決議を行うことができます(投信法第139条の10第2項、会社法第716条)。
               投資法人債権者集会において、投資法人債権者は、その有する投資法人債の金額の合計額に応じて
              議決権を行使することができます(投信法第139条の10第2項、会社法第723条第1項)。投資法人債
              権者は、投資法人債権者集会に出席する代わりに書面によって議決権を行使することも可能です(投
              信法第139条の10第2項、会社法第726条)。
               投資法人債権者集会における決議は、裁判所の認可によってその効力を生じます(投信法第139条
              の10第2項、会社法第734条)。
          (イ) 投資法人債権者集会の決議方法は、以下のとおりです(投信法第139条の10第2項、会社法第724

              条)。
              a.法令及び投資法人債の要項に別段の定めがある場合のほか、原則として、決議に出席した議決権
               者の議決権の総額の2分の1を超える議決権を有する者の同意をもって行われます(普通決
               議)。
              b.投資法人債権者集会の決議は、一定の重要な事項については、議決権者の議決権の総額の5分の
               1以上で、かつ、出席した議決権者の議決権の総額の3分の2以上の議決権を有する者の同意を
               もって行われます(特別決議)。
          (ウ) 投資法人債総額(償還済みの額を除きます。)の10分の1以上に当たる投資法人債を保有する投資法

              人債権者は、本投資法人、投資法人債管理者又は社債管理補助者に対して、会議の目的たる事項及び
              招集の理由を示して、投資法人債権者集会の招集を請求することができます(投信法第139条の10第
              2項、会社法第718条第1項)。
               かかる請求がなされた後、遅滞なく投資法人債権者集会の招集手続がなされない場合等には、かか
              る請求を行った投資法人債権者は、裁判所の許可を得て投資法人債権者集会の招集をすることができ
              ます(投信法第139条の10第2項、会社法第718条第3項)。
          (エ) 投資法人債権者は、本投資法人の営業時間内に、投資法人債権者集会の議事録の閲覧又は謄写を請求

              することができます(投信法第139条の10第2項、会社法第731条第3項)。
        ④ 投資法人債管理者

          本投資法人は、投資法人債を発行する場合には、投資法人債管理者を定め、投資法人債権者のために、弁済の

         受領、債権の保全その他の投資法人債の管理を行うことを委託しなければなりません。但し、各投資法人債の金
         額が1億円以上である場合については、この限りではありません(投信法第139条の8)。
      (3)短期投資法人債権者の権利

          短期投資法人債権者が投信法等により有する主な権利の内容は、次のとおりです。

        ① 元金支払請求権

          短期投資法人債権者は、短期投資法人債の要項に従い、元金の支払を受けることができます。

        ② 短期投資法人債の譲渡

          本投資法人が短期投資法人債について社債株式等振替法に基づく短期社債振替制度において振替機関が取り扱

         うことに同意した場合には、振替投資法人債権者は、口座管理機関に対して振替の申請を行い、譲渡人の口座か
         ら譲受人の口座に短期投資法人債の振替が行われることにより、当該短期投資法人債の譲渡を行うことができま
         す(社債株式等振替法第115条、第69条第1項第1号、第73条)。
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        ③ 短期投資法人債権者集会
          短期投資法人債については投信法第139条の12の規定により、同法第139条の10の適用を受けないことから、投

         資法人債権者集会は組織されません。
        ④ 短期投資法人債管理者・短期投資法人債管理補助者

          短期投資法人債については投信法第139条の12の規定により、同法第139条の8及び同法第139条の9の2の適

         用を受けないことから、短期投資法人債の管理を行う投資法人債管理者及び投資法人債管理補助者は設置されま
         せん。
        ⑤ 担保提供制限条項

          短期投資法人債は投信法第139条の12の規定により、担保付社債信託法の規定に基づき担保を設定することが

         できません。
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    第4【関係法人の状況】
     1【資産運用会社の概況】
      (1)【名称、資本金の額及び事業の内容】
        ① 名称

          ヒューリックリートマネジメント株式会社(Hulic                         REIT   Management      Co.,   Ltd.)

        ② 資本金の額

          200百万円(本書提出日現在)

        ③ 事業の内容

         (ア)投資法人の設立企画人としての業務

         (イ)投資法人のための資産の運用に係る業務
         (ウ)投信法に基づく一般事務の受託業務
         (エ)金融商品取引法に基づく投資運用業
         (オ)宅地建物取引業法に基づく宅地建物取引業
         (カ)宅地建物取引業法に基づく取引一任代理等に係る業務
         (キ)アセットマネジメント業務
         (ク)プロパティ・マネジメント業務
         (ケ)不動産の売買、賃貸及び管理、並びにこれらの代理、媒介及びコンサルティングに係る業務
         (コ)不動産及び有価証券の取得、保有及び処分
         (サ)前各号に附帯又は関連する一切の業務
        ④ 沿革

          本資産運用会社は、日本法上の株式会社として設立された金融商品取引業者です。主な変遷は以下のとおりで

         す。なお、この他に、本書提出日までの間、合併等の変更はありません。
         2013年4月1日            会社設立

         2013年4月26日            宅地建物取引業者としての免許取得(東京都知事(2)第95294号 2018年4月27日
                     更新)
         2013年9月11日            宅地建物取引業法の取引一任代理等の認可取得(国土交通大臣認可第76号)
         2013年10月18日            金融商品取引法第29条に基づく金融商品取引業者としての登録(関東財務局長(金
                     商)第2734号)
         2013年11月7日            本投資法人との間で資産運用委託契約締結
         2013年11月21日            一般社団法人投資信託協会入会
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      (2)【運用体制】
         本資産運用会社における組織及び意思決定手続は、以下のとおりです。

        ① 組織

       a.金融商品取引法施行令第15条の4にて定める登録の申請に係る使用人はコンプライアンス・オフィサー、投資運









        用本部長、投資業務部長及び運用管理部長です。
       b.投資運用本部長、投資業務部長及び運用管理部長は、「不動産投資顧問業登録規程」及び「不動産投資顧問業登
        録規程の運用について」に規定する「判断業務統括者」として必要な知識(公認不動産コンサルティングマス
        ター、ビル経営管理士、不動産証券化協会認定マスター、不動産鑑定士、不動産に係る業務に携わった経験のあ
        る弁護士又は公認会計士)及び経験(少なくとも一般不動産投資顧問業の場合の登録申請者又は重要な使用人と
        同等の知識を有しており、かつ数十億円以上の不動産に関する投資、取引又は管理に係る判断の経験があり、こ
        れらの判断に係る業務に2年以上従事し、各業務について適切な判断を行ってきたと認められること)を有して
        います。
         (ア)取締役会

           本資産運用会社の経営戦略を含む経営の基本的重要事項についての意思決定を行う機関は取締役会であり、

          取締役会は原則として3ヶ月に1回以上開催され、本資産運用会社の経営の意思決定機関として法定事項を決
          議するとともに、経営の基本方針並びに経営業務執行上の重要な事項を決定あるいは承認し、取締役の職務の
          遂行を監督します。
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         (イ)コンプライアンス・オフィサー、コンプライアンス・リスク管理部、内部監査部、投資運用本部、投資業
            務部、運用管理部、企画管理本部、経営管理部、経理部、財務企画部
           本資産運用会社は、コンプライアンス・オフィサー、コンプライアンス・リスク管理部、内部監査部、投資

          運用本部、投資業務部、運用管理部、企画管理本部、経営管理部、経理部、財務企画部を設置しています。コ
          ンプライアンス・オフィサーは、コンプライアンス等に関する業務の統括を行います。
           コンプライアンス・リスク管理部は、コンプライアンス、リスク管理等に関する業務を行います。内部監査

          部は、内部監査の統括並びに内部監査の方針及び計画の策定等の業務を行います。投資運用本部は、投資業務
          部、運用管理部の統括並びに運営方針及び計画の策定等の業務を行います。投資業務部は、運用資産の取得及
          び処分等の業務を行います。運用管理部は、運用資産の管理並びに運用資産に関連する追加取得及び処分等の
          業務を行います。企画管理本部は、経営管理部、経理部、財務企画部の統括並びに運営方針及び計画の策定等
          の業務を行います。経営管理部は、本投資法人及び本資産運用会社の機関運営並びに各種庶務業務等の業務を
          行います。経理部は、本投資法人及び本資産運用会社の経理及び決算並びに資金管理等の業務を行います。財
          務企画部は、資金計画、財務方針等に係る項目の策定及び見直し、資金調達、インベスターリレーションズ
          (IR)並びに広報等の業務を行います。
         (ウ)コンプライアンス委員会及び投資委員会

           本資産運用会社は、運用資産の取得、売却等に係る投資判断に当たっての手続の法令及び社内規程の遵守の

          チェックを行うため、コンプライアンス委員会を開催しその決議を得ることとしています。また、本資産運用
          会社は、投資判断に際し投資委員会を開催しその決議を得ます。
           詳細については、それぞれ、後記「③ 投資運用の意思決定機構」及び「④ コンプライアンス体制(法令
          等遵守確保のための体制)」をご参照ください。
        ② 業務分掌体制

          本投資法人の資産運用に関与する本資産運用会社の各組織・機関の主な業務・権限は次のとおりです。

           <各組織が担当する業務の概略一覧表>

               部署名                         主な業務

          コンプライアンス・リスク管              1 本資産運用会社のコンプライアンス体制の確立及び法令等遵守を尊重す
          理部                る企業風土の醸成に関する事項
                        2 コンプライアンス・マニュアルの策定及び見直しに関する事項
                        3 各部署による起案事項及び投資委員会付議事項の内容審査に関する事項
                        4 法令諸規則及び社内諸規程の遵守状況の検証、監督指導及び報告に関す
                          る事項
                        5 事故・事務ミス、検査等に係る行政機関及び業界諸団体等対応に関する
                          事項
                        6 コンプライアンスに係る社内研修の実施及び指導に関する事項
                        7 法人関係情報の管理に関する事項
                        8 個人情報の管理に関する事項
                        9 自主点検に関する事項
                        10 本資産運用会社の広告審査に関する事項
                        11 本資産運用会社の苦情及び紛争処理並びに訴訟行為に関する事項
                        12 本資産運用会社のリスク管理に関する事項
                        13 所管業務に関わる帳簿書類や報告書の作成及び管理に関する事項
                        14 前各号に付随する事項
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               部署名                         主な業務
          内部監査部              1 内部監査の統括に関する事項
                        2 内部監査の方針及び計画の策定に関する事項
                        3 内部監査の実施に関する事項
                        4 内部監査報告書及び改善指示書兼報告書の作成に関する事項
                        5 所管業務に関わる帳簿書類や報告書の作成及び管理に関する事項
                        6 前各号に付随する事項
          投資運用本部              1 投資業務部、運用管理部の統括に関する事項
                        2 投資業務部、運用管理部の運営方針及び計画の策定に関する事項
                        3 所管業務に関わる帳簿書類や報告書の作成及び管理に関する事項
                        4 前各号に付随する事項
          投資業務部              1 本投資法人の運用ガイドライン、資産管理計画書、年度資金調達計画及
                          び年度運用管理計画(以下「運用ガイドライン等」といいます。)の投
                          資方針(ポートフォリオ全般に関わる基本方針を含みます。また、運用
                          管理部及び財務企画部の所管業務を除きます。)の起案
                        2 本投資法人の不動産等の資産の取得(取得した資産を、本表において以
                          下「運用資産」といいます。)及び運用資産の処分に関する事項
                        3 前号の取得又は処分における運用資産の賃貸、維持管理、テナントの与
                          信管理及びリスク管理に関する事項
                        4 所管業務に関わる不動産市場及び物件の調査及び分析に関する事項
                        5 所管業務に関わる帳簿書類や報告書の作成及び管理に関する事項
                        6 前各号に付随する事項
          運用管理部              1 運用ガイドライン等のうち、主として本投資法人の運用管理計画、運用
                          方針等に係る項目の策定及び見直しに関する事項の起案
                        2 取得後の運用資産に関連する追加取得及び運用資産の処分(「利害関係
                          者取引規程」に定める利害関係者への処分を除きます。)に関する事項
                        3 保有中及び前号の取得又は処分における運用資産の賃貸、維持管理、テ
                          ナントの与信管理及びリスク管理に関する事項
                        4 本投資法人の資産運用実績の分析及び評価に関する事項
                        5 本投資法人の運用資産別収支計画(運用資産管理計画を含みます。)の
                          起案及び資産運用に関する計数管理に関する事項
                        6 所管業務に関わる不動産市場及び物件の調査及び分析に関する事項
                        7 所管業務に関わる帳簿書類や報告書の作成及び管理に関する事項
                        8 前各号に付随する事項
          企画管理本部              1 経営管理部、経理部、財務企画部の統括に関する事項
                        2 経営管理部、経理部、財務企画部の運営方針及び計画の策定に関する事
                          項
                        3 所管業務に関わる帳簿書類や報告書の作成及び管理に関する事項
                        4 前各号に付随する事項
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               部署名                         主な業務
          経営管理部              1 本投資法人の投資主総会及び役員会の運営に関する事項
                        2 本投資法人の役員の業務補助に関する事項
                        3 本資産運用会社の株主総会及び取締役会の運営に関する事項
                        4 本資産運用会社の経営戦略及び経営管理に関する事項
                        5 本資産運用会社の配当政策に関する事項
                        6 本資産運用会社の投資委員会及びコンプライアンス委員会の運営に関す
                          る事項
                        7 本資産運用会社の規程の制定及び改廃に関する事項
                        8 本資産運用会社の人事及び総務に関する事項
                        9 本資産運用会社の業務上の重要文書の管理及び保存に関する事項
                        10 本資産運用会社の緊急時対応に関する事項
                        11 本資産運用会社の印章の管理に関する事項
                        12 本資産運用会社の情報システム(不動産運用関係システム、ホームペー
                          ジを含みます。)の管理・開発管理に関する事項
                        13 本資産運用会社の情報セキュリティに関する事項
                        14 本資産運用会社の庶務に関する事項
                        15 本資産運用会社の登記並びに行政機関及び自主規制機関等への届出に関
                          する事項
                        16 本資産運用会社の行政機関及び自主規制機関等との渉外に関する事項
                          (事故・事務ミス、検査等に係る行政機関及び業界諸団体等対応に関す
                          る事項を除く。)
                        17 所管業務に関わる帳簿書類や報告書の作成及び管理に関する事項
                        18 前各号に付随する事項
          経理部              1 本投資法人の経理及び決算に関する事項
                        2 本投資法人の資金管理に関する事項
                        3 本資産運用会社の経理及び決算に関する事項
                        4 本資産運用会社の資金管理に関する事項
                        5 所管業務に関わる帳簿書類や報告書の作成及び管理に関する事項
                        6 前各号に付随する事項
          財務企画部              1 運用ガイドライン等のうち、主として本投資法人の資金計画、財務方針
                          等に係る項目の策定及び見直しに関する事項の起案
                        2 本投資法人の資金調達に関する事項
                        3 本投資法人の財務に関する事項
                        4 本投資法人の配当政策に関する事項
                        5 本投資法人の余剰資金の運用に関する事項
                        6 本投資法人の投資主に関する顧客管理、インベスターリレーションズ
                          (IR)及び広報に関する事項
                        7 本投資法人のディスクロージャーに関する事項
                        8 本投資法人の格付けに関する事項
                        9 本投資法人の経営戦略に関する事項
                        10 本資産運用会社の資金調達に関する事項
                        11 本資産運用会社の財務に関する事項
                        12 本資産運用会社の余剰資金の運用に関する事項
                        13 所管業務に関わる帳簿書類や報告書の作成及び管理に関する事項
                        14 前各号に付随する事項
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        ③ 投資運用の意思決定機構
         (ア)投資委員会

          a.決議事項

           (ⅰ) 運用ガイドライン等の策定及び改定
           (ⅱ) 投資委員会規程の制定及び改廃
           (ⅲ) 本投資法人の運用資産の取得(但し、本投資法人が取得済の運用資産の底地、隣接地、共有持分
               (信託受益権の準共有持分を含みます。)又は区分所有権を追加取得する場合で取得価格が5,000
               万円未満の少額であり、かつ「利害関係者取引規程」に定める利害関係者以外からの取得の場合を
               除きます。)及び売却に関する決定及び変更
           (ⅳ) 年度運用管理計画に規定されていない運用資産の賃貸及び管理についての決定及び変更(但し、本
               投資法人(本投資法人が不動産を保有する場合)又は本投資法人の保有する信託受益権に係る受託
               者が新たなプロパティ・マネジメント契約、マスターリース契約又は大規模修繕(費用が1億円以
               上のものをいうものとします。)に係る請負契約を締結する場合及び「利害関係者取引規程」に定
               める利害関係者取引に該当する場合に限ります。)
           (ⅴ) 本投資法人の資金調達及び分配金政策に係る方針の策定及び変更
           (ⅵ) その他の本投資法人のための投資判断に係る重要事項
           (ⅶ) その他委員長が必要と認める事項
          b.決議方法

            投資委員会の決議は、コンプライアンス・オフィサー及び、対象となる議案について議決権を有する委員
           の過半数が出席し(但し、外部委員の出席は必須とします。)、対象となる議案について議決権を有する出
           席委員の過半数(但し、外部委員たる委員の賛成を必要とします。)の賛成により決定されます。このよう
           に、外部委員は、単独で議案を否決できる権限を有しています。
            委員は1人につき1個の議決権を有するものとします。なお、職位を兼任している場合であっても議決権
           は各委員につき1個とします。但し、対象となる議案について特別の利害関係を有する委員は、決議に加わ
           ることができないものとします。
            委員長は、投資委員会の構成員以外のオブザーバーを投資委員会に同席させて、その意見又は説明を求め
           ることができます。
            コンプライアンス・オフィサーは、投資委員会に出席しなければならないものとします。コンプライアン
           ス・オフィサーは、議決権は有していませんが、議事進行等の手続及び審議内容に法令違反等の問題がある
           と判断した場合には、投資委員会の審議・決議の中止を命じることができます。
            投資委員会の構成員が欠席した場合には、委員長は、欠席した構成員に対し、議事録の写しの交付又は提
           供その他の適切な方法により、議事の経過の要領及びその結果を遅滞なく報告するものとします。
          c.取締役会への報告

            投資委員会に付議された議案の起案部門は、投資委員会における審議及び決議を経て決定された議案及び
           その付随関連資料を取締役会に遅滞なく報告するものとします。但し、取締役会の開催時期等に鑑みて取締
           役会に遅滞なく報告することが難しい場合には、取締役会の全構成員に個別に報告することをもって取締役
           会への報告に代えることができるものとします。
          d.構成員

            代表取締役、取締役(全員)、企画管理本部長、投資運用本部長、投資業務部長、運用管理部長、経営管
           理部長、経理部長、財務企画部長、コンプライアンス・オフィサー(出席義務はありますが、議決権は有し
           ていません。)、外部委員(不動産鑑定士の資格を有する、本資産運用会社と利害関係を有しない、社外の
           専門家とします。以下、本「③ 投資運用の意思決定機構」において同じです。)。但し、コンプライアン
           ス・オフィサーに事故等のやむを得ない事由が生じその業務を遂行できない場合において、業務への復帰を
           待つことができない場合には、コンプライアンス委員会における外部委員が投資委員会におけるコンプライ
           アンス・オフィサーの職務を代行することができるものとします(この場合、コンプライアンス・オフィ
           サーが投資委員会の委員として有する職務及び権限(出席権や審議・決議の中止権を含みますがこれらに限
           られません。)を代行することができるものとします。)。また、投資委員会における外部委員に事故等や
           むを得ない事由が生じその業務を遂行できない場合において、業務への復帰を待つことができない場合に
           は、あらかじめ取締役会において選任した補欠の外部委員(不動産鑑定士の資格を有する、本資産運用会社
           と利害関係を有しない、社外の専門家とします。)を一時的に外部委員の任に当たらせることができるもの
           とします(この場合、補欠外部委員は投資委員会において外部委員が有する権限を行使することができるも
           のとします。)。
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          e.委員長

            代表取締役
          f.開催時期

            委員長の招集により原則として3ヶ月に1回以上開催されますが、その他必要に応じて随時開催されま
           す。
         (イ)資産の運用に係る投資方針に関する社内組織に関する事項

           本資産運用会社は、本投資法人の規約に従って、本投資法人のための資産の運用についての基本的な投資方

          針である運用ガイドラインや資産管理計画書並びに年度運用管理計画及び年度資金調達計画等を定めることと
          しています。これらの運用ガイドライン等の決定及び変更については、担当部により起案され、コンプライア
          ンス・オフィサーが法令等遵守上の問題の有無について審査・承認し、投資委員会における審議・決議を経た
          上で、最終的に決定されます。
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            資産の運用に係る投資方針に関する具体的な決裁手続の流れは以下のとおりです。
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          a.投資業務部、運用管理部又は財務企画部による起案から投資委員会への上程まで
            まず、投資業務部、運用管理部又は財務企画部が、各部の分掌事項について部内での詳細な検討を経た後
           に、運用ガイドライン等を起案します。
            投資業務部、運用管理部又は財務企画部は、当該運用ガイドライン等の案及びそれに付随関連する資料を
           コンプライアンス・オフィサー(但し、本資産運用会社の社内規程に従い上級職位者がコンプライアンス・
           オフィサーの権限を代理行使する場合は当該上級職位者)に提出し、当該運用ガイドライン等の案に関する
           法令等遵守上の問題の有無に関して審査を受け、その承認を得なければなりません。また、コンプライアン
           ス・オフィサーが当該運用ガイドライン等の案について法令等遵守上の問題について検討するためにコンプ
           ライアンス委員会に付議する必要があると判断した場合、及び、上級職位者がコンプライアンス・オフィ
           サーの権限を代理行使して承認した場合には、コンプライアンス・オフィサー(但し、上級職位者が権限を
           代理行使して承認した場合は当該上級職位者)はコンプライアンス委員会を招集し、コンプライアンス委員
           会において法令等遵守上の問題の有無を審議します。コンプライアンス・オフィサー(但し、コンプライア
           ンス委員会を招集した場合はコンプライアンス委員会)は、当該運用ガイドライン等の案に法令等遵守上の
           問題がないと判断した場合には、当該案を承認し、その旨を起案した投資業務部、運用管理部又は財務企画
           部に連絡します。
            投資業務部、運用管理部又は財務企画部は、コンプライアンス・オフィサー(但し、コンプライアンス委
           員会を招集した場合はコンプライアンス委員会)の承認を受けた当該運用ガイドライン等の案を投資業務部
           長、運用管理部長又は財務企画部長に提出します。投資業務部長、運用管理部長又は財務企画部長は、提出
           を受けた当該運用ガイドライン等の案を投資委員会に上程します。
            なお、コンプライアンス・オフィサー(但し、上級職位者が権限を代理行使した場合は当該上級職位者、
           またコンプライアンス委員会を招集した場合はコンプライアンス委員会)が当該運用ガイドライン等の案に
           ついて法令等遵守上の問題が存在すると判断した場合には、起案した投資業務部、運用管理部又は財務企画
           部に対して当該運用ガイドライン等の案の修正及び再提出又は廃案を指示します。修正及び再提出の指示を
           受けた運用ガイドライン等の案については、修正後に再度、コンプライアンス・オフィサー(但し、上級職
           位者が権限を代理行使した場合は当該上級職位者、またコンプライアンス委員会を招集した場合はコンプラ
           イアンス委員会)による法令等遵守上の問題の有無に関する審査を受け、その承認(但し、上級職位者が権
           限を代理行使して承認した場合はコンプライアンス委員会の承認とします。)を得た後でなければ、投資業
           務部、運用管理部又は財務企画部は、投資委員会に上程することができないものとします。また、廃案の指
           示を受けた運用ガイドライン等の案は、投資委員会に上程することができないものとします。
          b.投資委員会における審議及び決議

            投資委員会は、投資業務部、運用管理部又は財務企画部により上程された運用ガイドライン等の案につい
           て、本投資法人の規約との整合性、その時の不動産市場の動向及び本投資法人のポートフォリオの内容等、
           本投資法人の資産運用における投資戦略等の観点から、運用ガイドライン等の案の内容を検討し、その採否
           につき決議します。
            但し、コンプライアンス・オフィサーは、議決権は有していませんが、議事進行等の手続及び審議内容に
           法令違反等の問題があると判断した場合には、投資委員会の審議・決議の中止を指示することができます。
            なお、投資委員会の承認が得られない場合は、投資委員会は投資業務部、運用管理部又は財務企画部に問
           題点等を指摘し、運用ガイドライン等の案の修正及び再提出又は廃案を指示します。
            運用ガイドライン等の案は当該投資委員会の決議をもって、本資産運用会社で決定されたこととなりま
           す。
          c.取締役会及び本投資法人へ報告

            投資業務部、運用管理部又は財務企画部は、投資委員会における審議及び決議を経て決定された運用ガイ
           ドライン等及びその付随関連資料を取締役会に遅滞なく報告するものとします。但し、取締役会の開催時期
           等に鑑みて取締役会に遅滞なく報告することが難しい場合には、取締役会の全構成員に個別に報告すること
           をもって取締役会への報告に代えることができるものとします。
            また、投資業務部、運用管理部又は財務企画部は、投資委員会における審議及び決議を経て決定された運
           用ガイドライン等及びその付随関連資料を、本投資法人へ報告するものとします。
         (ウ)運用資産の取得を行う社内組織に関する事項

           投資業務部長又は運用管理部長は、前記「(イ)資産の運用に係る投資方針に関する社内組織に関する事

          項」記載の手続を経て決定された運用ガイドライン等に基づき、各部の担当者に対して具体的な運用について
          指示します。本投資法人の資産の具体的な運用については、前記「(2)運用体制/② 業務分掌体制」の
          「各組織が担当する業務の概略一覧表」に記載された業務分担に応じて、投資業務部又は運用管理部が行いま
          す。
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           運用資産の取得(但し、本投資法人が取得済の運用資産の底地、隣接地、共有持分(信託受益権の準共有持
          分を含みます。)又は区分所有権を追加取得する場合で取得価格が5,000万円未満の少額であり、かつ利害関
          係者以外からの取得の場合を除きます。)に関する具体的な流れは以下のとおりです。
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          a.投資業務部又は運用管理部による取得候補の選定、取得計画案の起案から投資委員会への上程まで
            投資業務部又は運用管理部の担当者は、取得候補の運用資産を選定し、当該運用資産に関する不動産の詳
           細な物件デューディリジェンス(鑑定価格調査のほか、必要に応じて建物診断調査、土壌汚染調査、地震リ
           スク調査、法務調査等を含みます。)を行うものとし、その結果を踏まえた運用資産の取得計画案を起案し
           ます。物件デューディリジェンスにおける不動産鑑定評価額の調査に際しては、各種修繕・更新費用等の見
           積もりについて適切に調査し、不動産の評価額に反映させるものとします。また、DCF法の適用をする場合
           には、適用数値、シナリオ全体の妥当性及び判断の根拠等に関する確認を行い、確認記録を残すものとしま
           す。さらに、エンジニアリングレポート(ER)及び鑑定評価書の作成を委託する場合には、ER作成業者及び
           不動産鑑定業者の第三者性を確保すること、ER作成業者及び不動産鑑定業者に必要な情報等を提供し、情報
           等の提供状況についての適切な管理を行うこと、ER及び鑑定評価書の受領の際は提供した情報の反映状況に
           つき確認を行うとともに、必要な観点から検証を行うこと並びに取得・売却価格を算定する際は、ER及び鑑
           定評価書の記載内容等を適宜活用し、活用しない場合には、採用した数値等の妥当性を検証し、その根拠を
           記録保存することに留意するものとします。また、取得候補の運用資産がヘルスケア施設(高齢者の居住の
           安定確保に関する法律(平成13年法律第26号、その後の改正を含みます。)に規定する「サービス付き高齢
           者住宅」並びに老人福祉法に規定する「有料老人ホーム」及び同法に規定する「認知症高齢者グループホー
           ム」をいいます。以下同じです。)に該当する場合、本資産運用会社は、上記の物件デューディリジェンス
           に加えて、当該ヘルスケア施設や当該介護事業者等について、ヘルスケア施設の事業特性を十分に理解して
           いるコンサルタント会社等の外部専門家から助言を受けるものとし、外部専門家から助言を受けた場合に
           は、当該助言内容を記載した報告書等(以下「報告書等」といいます。)を外部専門家に作成させるものと
           します。
            起案した投資業務部又は運用管理部は、取得計画案及びそれに付随関連する資料(ヘルスケア施設の場合
           は報告書等を含みます。以下これらを総称して「当該取得計画案」といいます。)をコンプライアンス・オ
           フィサー(但し、本資産運用会社の社内規程に従い上級職位者がコンプライアンス・オフィサーの権限を代
           理行使する場合は当該上級職位者)に提出し、法令等遵守上の問題の有無に関して審査を受け、その承認を
           得なければなりません。また、コンプライアンス・オフィサーが当該取得計画案について法令等遵守上の問
           題について検討するためにコンプライアンス委員会に付議する必要があると判断した場合、及び、上級職位
           者がコンプライアンス・オフィサーの権限を代理行使して承認した場合には、コンプライアンス・オフィ
           サー(但し、上級職位者が権限を代理行使して承認した場合は当該上級職位者)はコンプライアンス委員会
           を招集し、コンプライアンス委員会において法令等遵守上の問題の有無を審議します。なお、上記にかかわ
           らず、当該取得計画案に係る取引が本資産運用会社の「利害関係者取引規程」に定める利害関係者取引に該
           当する場合には、コンプライアンス・オフィサー(但し、上級職位者が権限を代理行使して承認した場合は
           当該上級職位者)は必ずコンプライアンス委員会を招集し、コンプライアンス委員会において法令等遵守上
           の問題の有無を審議しなければならないものとします。
            コンプライアンス・オフィサー(但し、コンプライアンス委員会を招集した場合はコンプライアンス委員
           会)は当該取得計画案に法令等遵守上の問題がないと判断した場合には、当該取得計画案を承認し、その旨
           を起案した投資業務部又は運用管理部に連絡します。
            投資業務部又は運用管理部の担当者は、コンプライアンス・オフィサー(但し、コンプライアンス委員会
           を招集した場合はコンプライアンス委員会)の承認を受けた当該取得計画案を投資業務部長又は運用管理部
           長に提出します。投資業務部長又は運用管理部長は、提出を受けた当該取得計画案を投資委員会に上程しま
           す。
            なお、コンプライアンス・オフィサー(但し、上級職位者が権限を代理行使した場合は当該上級職位者、
           またコンプライアンス委員会を招集した場合はコンプライアンス委員会)が当該取得計画案について法令等
           遵守上の問題が存在すると判断した場合には、起案した投資業務部又は運用管理部に対して当該取得計画案
           の中止又は内容の変更を指示します。
            内容の変更の指示を受けた当該取得計画案については、内容の変更を行った後に再度、コンプライアン
           ス・オフィサー(但し、上級職位者が権限を代理行使した場合は当該上級職位者、またコンプライアンス委
           員会を招集した場合はコンプライアンス委員会)による法令等遵守上の問題の有無に関する審査を受け、そ
           の承認(但し、上級職位者が権限を代理行使して承認した場合はコンプライアンス委員会の承認としま
           す。)を得た後でなければ、起案した投資業務部又は運用管理部は、投資委員会に上程することができない
           ものとします。また、起案の中止の指示を受けた当該取得計画案は、投資委員会に上程することができない
           ものとします。
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          b.投資委員会における審議及び決議
            投資委員会では、当該運用資産が本投資法人の運用ガイドライン等に適合していることを確認するととも
           に、物件デューディリジェンスの結果を踏まえた適正な取得価格であるか等の審議を行い、当該運用資産に
           関する取得の実行及び取得価格の承認を含めた決議を行います。また、取得候補の運用資産がヘルスケア施
           設に該当する場合、外部専門家が作成した報告書等の提出を受けた上で審議することに加えて、投資委員会
           の委員長は、必要に応じて、外部専門家をオブザーバーとして投資委員会に同席させ、その意見を直接聴取
           できるものとします。
            但し、コンプライアンス・オフィサーは、議決権は有していませんが、議事進行等の手続及び審議内容に
           法令違反等の問題があると判断した場合には、投資委員会の審議・決議の中止を指示することができます。
            なお、投資委員会の承認が得られない場合は、投資委員会は起案した投資業務部又は運用管理部に問題点
           等を指摘し、当該取得計画案の中止又は内容の変更を指示します。
            投資委員会の決議をもって、当該取得計画が本資産運用会社で決定されたこととなります。
          c.取締役会及び本投資法人へ報告

            起案した投資業務部又は運用管理部は、投資委員会における審議及び決議を経て決定された取得計画及び
           その付随関連資料を取締役会に遅滞なく報告するものとします。但し、取締役会の開催時期等に鑑みて取締
           役会に遅滞なく報告することが難しい場合には、取締役会の全構成員に個別に報告することをもって取締役
           会への報告に代えることができるものとします。
            また、起案した投資業務部又は運用管理部は、投資委員会における審議及び決議を経て決定された取得計
           画及びその付随関連資料を、本投資法人へ報告するものとします。
            本資産運用会社は、当該取得計画案に係る取引が投信法第201条の2第1項に定義される利害関係人等と
           の間の取引(同項により投資法人の資産に及ぼす影響が軽微なものとされる取引を除きます。)に該当する
           場合には、同条の規定に従い、本投資法人の役員会の承認による本投資法人の事前同意を得なければならな
           いとされています(前記「第3 管理及び運営/2 利害関係人との取引制限/(4)本資産運用会社の社
           内規程による利害関係人との取引制限/②                    利害関係者との取引に関する意思決定手続」の記載をご参照く
           ださい。)。
          d.取得計画の実行

            当該取得計画が投資委員会における審議及び決議(投信法第201条の2第1項に定める取引(同項により
           投資法人の資産に及ぼす影響が軽微なものとされる取引を除きます。)の場合は、それに加えて本投資法人
           の同意)を経て決定された場合、当該取得計画の内容に従って、投資業務部又は運用管理部は、当該運用資
           産の取得業務を行います。
         (エ)運用資産の売却その他の処分に関する運営体制

           運用資産の売却その他の処分に関する業務についても、運用資産の取得の場合と同様の運営体制(但し、物

          件デューディリジェンスの作業を除きます。)で実行されます。
         (オ)年度運用管理計画に規定されていない運用資産の賃貸及び管理についての決定及び変更(但し、本投資法

          人(本投資法人が不動産を保有する場合)又は本投資法人の保有する信託受益権に係る受託者が新たなプロパ
          ティ・マネジメント契約、マスターリース契約又は大規模修繕(費用が1億円以上のものをいうものとしま
          す。)に係る請負契約を締結する場合及び「利害関係者取引規程」に定める利害関係者取引に該当する場合に
          限ります。)に関する運営体制
           年度運用管理計画に規定されていない運用資産の賃貸及び管理についての決定及び変更(但し、本投資法人

          又は本投資法人の保有する信託受益権に係る受託者が新たなプロパティ・マネジメント契約、マスターリース
          契約又は大規模修繕(費用が1億円以上のものをいうものとします。)に係る請負契約を締結する場合及び
          「利害関係者取引規程」に定める利害関係者取引に該当する場合に限ります。)に関する業務についても、運
          用資産の取得の場合と同様の運営体制(但し、物件デューディリジェンスの作業を除きます。)で実行されま
          す。
         (カ)本投資法人の資金調達に関する運営体制

           本投資法人の資金調達に関する業務についても、運用資産の取得の場合と同様の運営体制(但し、物件

          デューディリジェンスの作業を除きます。)で実行されます。但し、資金調達に関する業務についての起案部
          は、「財務企画部」と読み替えるものとします。
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        ④ コンプライアンス体制(法令等遵守確保のための体制)
         (ア)コンプライアンス委員会

          a.構成員

            コンプライアンス・オフィサー、代表取締役、取締役(非常勤取締役を除きます。)、外部委員(コンプ
           ライアンスに精通した、本資産運用会社と利害関係のない、弁護士の資格を有する社外の専門家とします。
           以下本「④ コンプライアンス体制(法令等遵守確保のための体制)」において同じです。)。但し、コン
           プライアンス・オフィサーに事故等のやむを得ない事由が生じその業務を遂行できない場合において、業務
           への復帰を待つことができない場合には、外部委員がコンプライアンス委員会の委員長を代行することがで
           きます(この場合、コンプライアンス・オフィサーがコンプライアンス委員会の委員長として有する職務及
           び権限(求意見・求説明権、議長権、開催方法の判断権、招集権、各報告、決議事項の判断権などを含みま
           すがこれらに限られません。)を代行することができるものとします。)。また、外部委員に事故等やむを
           得ない事由が生じその業務を遂行できない場合において、業務への復帰を待つことができない場合には、あ
           らかじめ取締役会において選任した補欠の外部委員(コンプライアンスに精通した、本資産運用会社と利害
           関係のない、弁護士の資格を有する社外の専門家とします。)を一時的に外部委員の任に当たらせることが
           できます。なお、外部委員がコンプライアンス委員会の委員長を代行する場合には、補欠外部委員を一時的
           に外部委員の任に当たらせなければならないものとします。これらの場合、補欠外部委員は、コンプライア
           ンス委員会において外部委員が有する権限を行使することができるものとします。
          b.委員長

            コンプライアンス・オフィサー
          c.開催時期

            委員長の招集により原則として3ヶ月に1回以上開催されますが、その他必要に応じて随時開催されま
           す。
          d.決議事項

           (ⅰ) コンプライアンス・マニュアル及びコンプライアンス・プログラムの策定及び改定(字句の訂正等
               の軽微な修正は除く。)
           (ⅱ) コンプライアンス規程及びコンプライアンス委員会規程の制定及び改廃(字句の訂正等の軽微な修
               正は除く。)
           (ⅲ) コンプライアンス上不適切な行為及び不適切であるとの疑義がある行為に対する改善措置の決定
           (ⅳ) 投資委員会において決定することを必要とする事項で、コンプライアンス・オフィサーが法令等に
               照らしてコンプライアンス委員会に付議する必要があると認めた事項についてのコンプライアンス
               上の問題の有無の審議
           (ⅴ) 利害関係者取引規程により、コンプライアンス委員会の承認が必要とされる取引に関する事項
           (ⅵ) その他コンプライアンス・オフィサーがコンプライアンス委員会に付議する必要があると認めた事
               項についてのコンプライアンス上の問題の有無の審議
           (ⅶ) 前各号に準ずるコンプライアンス上重要と考えられる事項
           (ⅷ) その他委員長が必要と認める事項
          e.決議方法

            コンプライアンス委員会の決議は、対象となる議案について議決権を有する委員の過半数が出席し(但
           し、コンプライアンス・オフィサー及び外部委員の出席は必須とします。なお、外部委員が委員長を代行す
           る場合には、コンプライアンス・オフィサーの出席を要しないものの、委員長を代行する外部委員と補欠外
           部委員の出席は必須とします。)、対象となる議案について議決権を有する出席委員の過半数(但し、コン
           プライアンス・オフィサー及び全ての外部委員の賛成を必要とします。なお、外部委員が委員長を代行する
           場合には、委員長を代行する外部委員及び補欠外部委員の賛成を必要とします。)の賛成により決定されま
           す。このように、コンプライアンス・オフィサー及び外部委員は、それぞれ単独で議案を否決できる権限を
           有しています。
            委員は1人につき1個の議決権を有するものとします。なお、職位を兼任している場合であっても議決権
           は各委員につき1個とします。但し、対象となる議案について特別の利害関係を有する委員は、決議に加わ
           ることができないものとします。
            委員長は、コンプライアンス委員会の構成員以外のオブザーバーをコンプライアンス委員会に同席させ
           て、その意見又は説明を求めることができます。
            コンプライアンス委員会の構成員が欠席した場合には、委員長は、欠席した構成員に対し、議事録の写し
           の交付又は提供その他の適切な方法により、議事の経過の要領及びその結果を遅滞なく報告するものとしま
           す。
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          f.取締役会への報告

            委員長は、コンプライアンス委員会における審議及び決議を経て決定された議案及びその付随関連資料を
           取締役会に遅滞なく報告するものとします。但し、取締役会の開催時期等に鑑みて取締役会に遅滞なく報告
           することが難しい場合には、取締役会の全構成員に個別に報告することをもって取締役会への報告に代える
           ことができるものとします。
         (イ)コンプライアンス体制

          a.コンプライアンスに関する事項

            本資産運用会社は、本投資法人の資産運用業務が本投資法人の投資主の資金を運用する行為であるという
           重要性を理解し、適正な運用体制を構築するため、本資産運用会社のコンプライアンスに関する事項を担当
           する部門としてコンプライアンス・リスク管理部を設置し、また、コンプライアンスに関する事項を統括す
           る責任者としてコンプライアンス・オフィサーを任命し、他の部門に対する社内牽制機能の実効性を確保し
           ます。また、コンプライアンス・オフィサーの選任及び解任については、取締役会の決議によりなされるも
           のとします。(注)
            コンプライアンス・オフィサーは、本資産運用会社におけるコンプライアンス責任者として、社内のコン
           プライアンス体制を確立するとともに、法令その他のルールを遵守する社内の規範意識を醸成することに努
           めるものとします。このため、コンプライアンス・オフィサーは、本資産運用会社による本投資法人のため
           の資産運用における業務執行が、法令、本投資法人の規約、その他の諸規程等に基づいていることを常に監
           視し、日常の業務執行においてもコンプライアンス遵守状況の監視監督を行います。
            前記のようなコンプライアンス・オフィサーの職責の重大性に鑑み、コンプライアンス・オフィサーに
           は、法令・規範の遵守のための十分な審査・監督能力を有する人材を選任します。
           (注)本資産運用会社は、コンプライアンス・リスク管理部を担当し、その業務を統括する取締役として、チーフ・コンプライア
             ンス・オフィサーを置くことができます。チーフ・コンプライアンス・オフィサーを置く場合は、当該チーフ・コンプライ
             アンス・オフィサーがコンプライアンス・オフィサーとなり、チーフ・コンプライアンス・オフィサーを置かない場合は、
             コンプライアンス・リスク管理部の部長がコンプライアンス・オフィサーとなります。
          b.内部監査に関する事項

           (ⅰ)    内部監査の組織体制及び内容

              本資産運用会社における内部監査は、内部監査部長及び内部監査部が行います。なお、コンプライア
             ンス・オフィサーが内部監査部長を兼務する場合には、コンプライアンス・オフィサー及びコンプライ
             アンス・リスク管理部の業務に関する内部監査については、経営管理部長が内部監査の権限を有し、義
             務を負うものとします(経営管理部長には、かかるコンプライアンス・オフィサー及びコンプライアン
             ス・リスク管理部に対する内部監査を適切に遂行できる知識経験を有する者を任命します。)。
              内部監査の対象は、全ての組織、部署及びその業務とします。
              内部監査は、内部監査計画を策定し、原則として内部監査計画に基づいて最低年1回以上行うことと
             します(定期監査)が、代表取締役が特別に命じた場合にも実施します(特別監査)。特別監査は、内
             部監査計画の対象期間中に、当該内部監査計画の策定時点で把握していた被監査部署における内部管理
             状況及びリスクの管理状況等と異なる事実が判明した場合において、特に必要と認められるときに、代
             表取締役が指示するものとします。
              内部監査の実施にあたって各部は、内部監査部長及び内部監査部の求める書類・帳簿等を提示して説
             明を行い、監査の円滑な実施に協力しなければならないものとされています。
           (ⅱ)    内部監査の結果に基づく是正措置

              内部監査部長及び内部監査部は、監査結果について監査対象部に通知します。代表取締役は、かかる
             監査結果を踏まえて、監査対象部に改善指示を行うことができます。また、監査対象部門は、改善計画
             を作成し、改善を行った上で、改善状況についての報告を行わなければなりません。
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        ⑤ 法人関係情報の管理体制
         (ア)管理責任者

           本資産運用会社は、コンプライアンス・オフィサーを法人関係情報の管理責任者とします。

         (イ)管理体制

           本資産運用会社は、「インサイダー取引防止規程」を制定し、本資産運用会社の役職員が、未公表の上場会

          社等の業務等に関する重要事実(金融商品取引法第166条第1項に規定するものをいいます。)等を利用し
          て、当該上場会社等の特定有価証券等の売買その他これに類する行為を行うことが禁止されます。但し、有価
          証券の取引等の規制に関する内閣府令第59条第1項第8号の2に定める要件を全て満たす持投資口会を通じ
          て、持投資口会が定める規約その他の運営細則に従い本投資法人の投資証券の買付けを行う場合には、この限
          りではありません。
           また、本資産運用会社の役職員がその業務に関して親会社等(本資産運用会社の親会社、その子会社、関連
          会社のうち上場会社等に該当する会社をいいます。)及び投資法人(本資産運用会社又は親会社等がその資産
          の運用の委託を受けている投資法人をいいます。)以外の法人関係情報(業府令第1条第4項第14号に規定す
          る「法人関係情報」をいいます。以下同じです。)を取得した場合、直ちにコンプライアンス・オフィサーに
          報告させ、コンプライアンス・オフィサー及びコンプライアンス・リスク管理部は、当該役職員に対して、未
          公表の法人関係情報の管理等について必要な指示を与えるものとします。
        ⑥ リスク管理体制

          本投資法人は、投資運用に係る各々のリスクに関し、本投資法人自らが投信法及び関連法規に定められた規則

         を遵守するとともに、本資産運用会社において適切な社内規程の整備を行い、併せて必要な組織体制を敷き、役
         職員に対する遵法精神を高めるための教育等の対策を講じています。
          具体的な取り組みは、以下のとおりです。

         (ア)本投資法人について

           本投資法人は、執行役員1名及び監督役員2名により構成される役員会により運営されています。役員会は

          3ヶ月に1回以上、必要に応じて随時開催され、法令及び本投資法人の「役員会規程」に定める決議事項の決
          議や本資産運用会社及び本投資法人の執行役員の業務の執行状況等の報告が行われます。これにより、本資産
          運用会社又はその利害関係人等から独立した地位にある監督役員が業務の執行状況を監督できる体制となって
          います。
           また、監督役員は必要に応じて本資産運用会社及び資産保管会社等から本投資法人の業務及び財産の状況に
          関する報告を求め、又は必要な調査を行うことができるものとされています。
         (イ)本資産運用会社について

           本資産運用会社は、各種リスクを適切に管理するために、社内規程として「リスク管理規程」を制定し、重

          大なリスクが生じた場合には、遅滞なく取締役会に報告する旨定めています。
           加えて、利益相反リスクに対しては、本投資法人の利益が害されることを防止するために、「利害関係者取
          引規程」を制定し、厳格な利益相反対応ルールを設定しています。
           また、本資産運用会社は、コンプライアンスに関して、法令等遵守の徹底を図るため、「コンプライアンス
          規程」及び「コンプライアンス・マニュアル」を制定するとともに、具体的な法令等遵守を実現させるための
          実践計画である「コンプライアンス・プログラム」を策定し、これに従って法令等遵守の実践に努めます。
           さらに、本資産運用会社は、業務の適正性の確保と効率的運営を図るため、「内部監査規程」を制定し、適
          切な自己点検制度の確立を図っています。
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      (3)【大株主の状況】
         本書提出日現在の本資産運用会社の大株主の状況は次のとおりです。

                                              所有

                                                    比率(%)
             名称                  住所              株式数
                                                     (注)
                                             (株)
        ヒューリック株式会社               東京都中央区日本橋大伝馬町7番3号                        8,000          100.0
                       合  計                       8,000          100.0
       (注)「比率」は、発行済株式数に対する所有株式数の比率を表しています。
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      (4)【役員の状況】
         本書提出日現在における本資産運用会社の役員の状況は、以下のとおりです。

                                                         所有

      役職名        氏名                     主要略歴
                                                        株式数
                   1985年 4月 株式会社富士銀行(現 株式会社みずほ銀行)入行
                   2004年 5月 株式会社みずほコーポレート銀行(現 株式会社みずほ銀
                          行) ALM部 次長
                   2009年 4月 みずほ証券株式会社 金融市場グループ 副グループ長
                   2011年 4月 株式会社みずほコーポレート銀行 兜町証券営業部長
                   2013年 4月 ヒューリック株式会社出向
                   2013年 5月 ヒューリックリートマネジメント株式会社出向
                   2013年 7月 同社出向 取締役
     代表取締役       一寸木和朗                                            -
                   2013年 8月 同社出向 取締役 企画・管理部長
                   2014年 1月 同社 取締役 企画・管理部長
                   2019年 2月 同社 常務取締役                企画・管理部長
                   2019年 3月 同社 常務取締役                CFO  企画管理本部長兼経営管理部長
                   2020年 4月 同社 取締役副社長                 CFO  企画管理本部長兼経営管理部長
                   2021年 2月 同社 代表取締役(現任)
                   2021年 6月 ヒューリックリート投資法人 執行役員(現任)
                   1988年 4月 株式会社富士銀行(現 株式会社みずほ銀行)入行
                   2003年 7月 株式会社みずほコーポレート銀行(現 株式会社みずほ銀
                          行) 不動産ファイナンス営業部 参事役
      取締役
                   2013年 4月 みずほ信託銀行株式会社 不動産・アセットファイナンス部長
     チーフ・コ
                   2014年 4月 株式会社みずほ銀行 不動産ファイナンス営業部 副部長 
     ンプライア
                          兼 みずほ信託銀行株式会社 不動産ファイナンス営業部 副
      ンス・オ
                          部長
     フィサー     コ
                   2016年 1月 ヒューリックリートマネジメント株式会社 出向
             戸谷隆之                                            -
     ンプライア
                          コンプライアンス・オフィサー 兼 内部監査室長
     ンス・リス
                   2016年 4月 同社 コンプライアンス・オフィサー 兼 内部監査室長
     ク管理部長
                   2016年 7月 同社 コンプライアンス・オフィサー 兼 内部監査部長
     兼内部監査
                   2019年 2月 同社 取締役 コンプライアンス・オフィサー 兼 内部監査
       部長
                          部長
                   2021年 3月 同社 取締役 チーフ・コンプライアンス・オフィサー                                 コン
                          プライアンス・リスク管理部長兼内部監査部長(現任)
                   1989年 4月 株式会社富士銀行(現 株式会社みずほ銀行) 入行
                   2008年 4月 株式会社みずほコーポレート銀行(現 株式会社みずほ銀
                          行) 不動産ファイナンス営業部 次長
                   2010年 10月 同行 営業第十四部 次長
      取締役
                   2013年 1月 同行 ストラクチャードファイナンス営業部 次長
      CIO   投資運
                   2016年 6月 ヒューリック株式会社 出向 観光ビジネス開発部 担当部長
             豊田正弘                                            -
     用本部長兼
                   2016年 9月 同社 観光ビジネス開発部 担当部長
     投資業務部
                   2018年 4月 ヒューリックリートマネジメント株式会社 出向
        長
                          投資・運用部長
                   2020年 7月 同社 出向 投資運用本部長                     CIO  兼投資業務部長
                   2021年 2月 同社 出向 取締役                 CIO  投資運用本部長兼投資業務部長
                   2021年 3月 同社 取締役              CIO  投資運用本部長兼投資業務部長(現任)
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                                                         所有
      役職名        氏名                     主要略歴
                                                        株式数
                   1979年 4月 株式会社富士銀行(現                  株式会社みずほ銀行)入行
                   2001年 5月 同行 麻布支店 支店長
                   2003年 5月 株式会社みずほ銀行 チャネル営業推進部 部長
                   2004年 5月 同行 横浜中央支店 支店長
                   2006年 2月 日本橋興業株式会社(現ヒューリック株式会社)出向
                          上席執行役員 審議役 不動産統括部詰 東京建物株式会社出
                          向
                   2007年 4月 ヒューリック株式会社 不動産投資部 ニュービジネス推進室
                          室長
                   2008年 12月 同社 理事 不動産投資部 ニュービジネス推進室 室長
                   2010年 1月 同社 執行役員                 財務部長
      取締役
             北野 洋                                            -
                   2010年 8月 互助会保証株式会社 取締役(非常勤)(現任)
     (非常勤)
                   2013年 4月 ヒューリック株式会社 常務執行役員 財務部長
                   2017年 2月 ヒューリックプロサーブ株式会社 取締役(非常勤)(現任)
                   2017年 2月 ヒューリックオフィスサービス株式会社(現ヒューリックプロ
                          サーブ株式会社)取締役(非常勤)
                   2018年 9月 株式会社ポルテ金沢 取締役(非常勤)(現任)
                   2020年 2月 ヒューリックリートマネジメント株式会社 取締役(非常勤)
                          (現任)
                   2020年 2月 ヒューリックプライベートリートマネジメント株式会社 取締
                          役(非常勤)(現任)
                   2022年 4月 ヒューリック株式会社 常務執行役員 財務部統括部長(現
                          任)
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      役職名        氏名                     主要略歴
                                                        株式数
                   1980年 4月 株式会社富士銀行(現                  株式会社みずほ銀行)入行
                   1999年 2月 同行          人事部    パートスタッフ室長
                   1999年 11月 同行          財務企画部      主計室    次長
                   2002年 4月 株式会社みずほコーポレート銀行(現                         株式会社みずほ銀行)
                          主計部    次長
                   2005年 8月 株式会社みずほ銀行                 主計部長
                   2009年 7月 千秋商事株式会社(現                  ヒューリック株式会社)            監査役
                   2010年 7月 ヒューリック株式会社                  常務執行役員       経理部長
                   2013年 7月 ヒューリックリートマネジメント株式会社                           監査役(非常勤)
                   2015年 3月 ヒューリック株式会社                  監査役(現任)
                   2015年 7月 株式会社KHリゾートマネジメント(現                          ヒューリックふふ株
                          式会社)     監査役(非常勤)
                   2016年 5月 株式会社アグリサイト                  監査役(非常勤)(現任)
      監査役
                   2017年 2月 アグリビジョン株式会社                   監査役(非常勤)(現任)
             中根繁男                                            -
     (非常勤)
                   2017年 11月 株式会社サラダボウルインターナショナル(現                             ヒューリック
                          アグリ株式会社)         監査役(非常勤)(現任)
                   2018年 9月 株式会社モス              監査役(非常勤)
                   2018年 9月 株式会社ポルテ金沢                 監査役(非常勤)
                   2021年 2月 ヒューリックビルド株式会社                     監査役(非常勤)(現任)
                   2021年 2月 ヒューリックビルマネジメント株式会社                          監査役(非常勤)
                          (現任)
                   2021年 2月 ヒューリックプロパティソリューション株式会社                              監査役(非
                          常勤)(現任)
                   2021年 2月 ヒューリックリートマネジメント株式会社                           監査役(非常勤)
                          (現任)
                   2021年 2月 ヒューリックプライベートリートマネジメント株式会社                                 監査
                          役(非常勤)(現任)
                   2021年 2月 ヒューリックプロサーブ株式会社                       監査役(非常勤)(現任)
                   1997年 4月 株式会社聘珍樓 入社
                   1999年 10月 センチュリー監査法人(現 EY新日本有限責任監査法人)入社
                   2007年 4月 ヒューリック株式会社 経理部 部長代理
                   2008年 7月 同社 経理部 次長
                   2011年 7月 同社 経理部 副部長
      監査役             2015年 2月 ヒューリックプロサーブ株式会社 取締役
             藤田 哲也                                            -
     (非常勤)              2015年 2月 ヒューリックリートマネジメント株式会社 監査役(非常勤)
                          (現任)
                   2015年 3月 ヒューリック株式会社 経理部長
                   2017年 1月 ヒューリックプロサーブ株式会社 経理部長
                   2022年 3月 ヒューリックプロサーブ株式会社 執行役員 経理部長(現
                          任)
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         なお、本書提出日現在における本資産運用会社の取締役及び監査役以外の重要な役職者は、以下のとおりです。
                                                         所有

      役職名        氏名                     主要略歴
                                                        株式数
                   1996年 4月 キヤノンコピア販売株式会社(現                       キヤノンシステムアンドサ
                          ポート株式会社)         入社
                   1997年 3月 アイ・エヌ・エイひまわり生命保険株式会社(現                              SOMPOひまわ
                          り生命保険株式会社)
     企画管理本              2000年 9月 オリックス株式会社
     部長   CFO  兼          2012年 10月 オリックスアセットマネジメント株式会社出向
             待場弘史                                            -
                   2014年 6月 ヒューリック株式会社
     財務企画部
                          ヒューリックリートマネジメント株式会社出向                      企画・管理部
        長
                          参事役
                   2017年 7月 同社          出向   企画・管理部       副部長
                   2019年 3月 同社          出向   財務企画部長
                   2021年 2月 同社          出向企画管理本部長          CFO  兼財務企画部長(現任)
                   1983年 4月 株式会社寺岡精工 入社
                   1984年 12月 株式会社千葉エコール
                   1986年 1月 昭栄株式会社(現 ヒューリック株式会社)
                   2001年 10月 同社 経理部 副部長
                   2005年 3月 同社 執行役
      経理部長       小髙好展      2008年 3月 同社 執行役員                                      -
                   2012年 7月 ヒューリック株式会社 経理部 担当部長
                   2013年 4月 ヒューリックリートマネジメント株式会社出向
                   2013年 8月 同社出向 財務・経理部長
                   2014年 1月 同社 財務・経理部長
                   2019年 3月 同社 経理部長(現任)
                   1992年 4月 株式会社朝日建物(現                  アサヒファシリティズ株式会社)                入社
                   2004年 7月 エートスジャパン・エルエルシー
                   2010年 1月 シービーアールイー株式会社
     運用管理部
             樋沼直樹      2016年 9月 ヒューリックリートマネジメント株式会社 投資・運用部                                  参    -
        長
                          事役
                   2018年 7月 同社 投資・運用部 副部長
                   2020年 7月 同社 運用管理部長(現任)
                   1990年 4月 株式会社富士銀行(現                  株式会社みずほ銀行)入行
                   2008年 10月 日本証券業協会出向
                   2009年 7月 株式会社みずほ銀行                 証券業務部      参事役
                   2009年 10月 同行          板橋支店     副支店長
                   2013年 7月 同行          証券・信託連携推進部           参事役
     経営管理部
             山田宗則                                            -
        長            2019年 5月 ヒューリックリートマネジメント株式会社出向                             経営管理部      参
                          事役
                   2019年 8月 同社          経営管理部      参事役
                   2020年 7月 同社          経営管理部      副部長
                   2021年 2月 同社          経営管理部長(現任)
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      (5)【事業の内容及び営業の概況】
         資産運用委託契約上の業務

         本書提出日現在において、資産運用会社は、本投資法人について、その資産の運用を行っています。本投資法人

        は、運用資産を主として不動産関連資産に対する投資として運用し、継続的な投資を通じて、中長期的な収益の維
        持・向上及び運用資産の規模と価値の成長を実現することで、投資主価値を最大化していくことを目指して運用を
        行うことを基本方針として、2013年11月7日に設立されました。
         資産運用会社は、次に掲げる業務を行います。

         (ア)本投資法人の運用資産の運用に係る業務
         (イ)本投資法人の資金調達に係る業務
         (ウ)運用資産の状況その他の事項について、本投資法人に対する又は本投資法人のための報告、届出等の業務
         (エ)運用資産に係る運用計画の策定業務
         (オ)その他本投資法人が随時委託する業務
         (カ)上記(ア)ないし(オ)に付随し又は関連する業務
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     2【その他の関係法人の概況】
      ① 投資主名簿等管理人

      (1)【名称、資本金の額及び事業の内容】

        名   称 : みずほ信託銀行株式会社

        資本金の額 : 247,369百万円(2021年9月末日現在)
        事業の内容 : 銀行法(昭和56年法律第59号、その後の改正を含みます。以下「銀行法」といいます。)に基づ
                き銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律(昭和18年法律第43号、そ
                の後の改正を含みます。以下「兼営法」といいます。)に基づき信託業務を営んでいます。
      (2)【関係業務の概要】

         投資主名簿等管理人は、次に掲げる業務を行います。

         a.  投資主の名簿に関する事務
            投資主名簿の作成、管理及び備置に関する事務
            投資主名簿への記録、投資口の質権の登録又はその抹消に関する事務
            投資主等の氏名、住所の登録に関する事務
            投資主等の提出する届出の受理に関する事務
         b.  募集投資口の発行に関する事務
         c.  投資主総会の招集通知、決議通知及びこれらに付随する投資主総会参考書類等の送付、議決権行使書の作
            成、議決権の集計並びに投資主総会受付事務補助に関する事務
         d.  投資主に対して分配する金銭の計算及び支払に関する事務
           (a) 投信法第137条に定める金銭の分配の計算及びその支払のための手続に関する事務
           (b) 分配金支払事務取扱銀行等における支払期間経過後の未払分配金の確定及びその支払に関する事務
         e.  投資口に関する照会への応答、各種証明書の発行に関する事務
         f.  委託事務を処理するために使用した本投資法人に帰属する書類及び未達郵便物の整理・保管に関する事務
         g.  投資口の併合又は分割に関する事務
         h.  投資主等に対する通知書、催告書及び報告書等の発送に関する事務
         i.  法令又は本契約により本投資法人が必要とする投資口統計資料の作成に関する事務
         j.  投資主の権利行使に関する請求その他の投資主からの申出の受付に関する事務
         k.  総投資主通知等の受理に関する事務
         l.  投資主名簿等管理人が管理する本投資法人の発行総口数と振替機関(社債株式等振替法第2条第2項に定
            める振替機関をいいます。)より通知を受けた本投資法人の振替投資口等の総数の照合
         m.  本投資法人の情報提供請求権(社債株式等振替法第277条に定める請求をいいます。)行使に係る取次ぎ
            に関する事務
         n.  振替機関からの個別投資主通知(社債株式等振替法第228条第1項で準用する同法第154条第3項に定める
            通知をいいます。)の本投資法人への取次ぎに関する事務
         o.  番号法に関する事務
           (a) 投資主等から個人番号等を収集、保管、廃棄又は削除する事務
           (b) 投資主等の個人番号等を振替機関に請求し通知を受ける事務
           (c) 行政機関等に対して個人番号等を記載した支払調書の提供を行う事務
         p.  前各号に掲げる委託事務に係る印紙税等の代理納付
         q.  前各号に掲げる委託事務に付随する事務
         r.  前各号に掲げる事務のほか、本投資法人及び投資主名簿等管理人の協議のうえ定める事務
      (3)【資本関係】

         該当事項はありません。

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      ② 資産保管会社
        (1)名称、資本金の額及び事業の内容

         名   称 : みずほ信託銀行株式会社

         資本金の額 : 247,369百万円(2021年9月末日現在)
         事業の内容 : 銀行法に基づき銀行業を営むとともに、兼営法に基づき信託業務を営んでいます。
        (2)関係業務の概要

          資産保管会社は、次に掲げる業務を行います。

          a.  本投資法人は、投信法の定めるところに従い、その資産の保管に係る業務を資産保管会社に委託し、資
             産保管会社はこれを受託します。
          b.  資産保管会社は、資産保管業務を受託することに伴い、投信法に規定する資産保管会社として、投信法
             に定める義務を履行するものとします。
          c.  本投資法人は、資産保管業務に付随して次の(a)ないし(c)の業務を資産保管会社に委託し、資産保管会
             社はこれを受託します。
            (a) 本投資法人名義の預金口座からの振込
            (b) 本投資法人名義の預金口座の開設及び解約
            (c) その他前各号に準ずる業務
        (3)資本関係

          該当事項はありません。

      ③ 一般事務受託者(機関運営事務受託者)

        (1)名称、資本金の額及び事業の内容

         名   称 : みずほ信託銀行株式会社

         資本金の額 : 247,369百万円(2021年9月末日現在)
         事業の内容 : 銀行法に基づき銀行業を営むとともに、兼営法に基づき信託業務を営んでいます。
        (2)関係業務の概要

          機関運営事務受託者は、次に掲げる業務を行います。

          a.  計算に関する事務
          b.  会計帳簿の作成に関する事務
          c.  機関(役員会及び投資主総会)の運営に関する事務
          d.  納税に関する事務
          e.  その他上記a.ないしd.に準ずる事務又は付随する事務で、事務規程に定めるもの
        (3)資本関係

          該当事項はありません。

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      ④ 投資法人債に関する一般事務受託者(第1回、第3回、第4回、第5回、第6回及び第7回投資法人債)
        (1)名称、資本金の額及び事業の内容

         名   称 : 株式会社みずほ銀行

         資本金の額 : 1,404,065百万円(2021年9月末日現在)
         事業の内容 : 銀行法に基づき銀行業を営んでいます。
        (2)関係業務の概要

          第1回、第3回、第4回、第5回、第6回及び第7回投資法人債について、一般事務受託者は、次に掲げる一

         般事務に係る業務を行います。
          a.投資法人債原簿の作成及び備置きその他投資法人債原簿に関する事務(投信法第117条第2号に規定するも
           のをいいます。)
          b.投資法人債券の発行に関する事務(投信法第117条第3号に規定するものをいいます。)
          c.投資法人債権者に対する利息又は償還金の支払に関する事務(投信法第117条第6号、投信法施行規則第
           169条第2項第4号に規定するものをいいます。)
          d.投資法人債権者の権利行使に関する請求その他の投資法人債権者からの申出の受付に関する事務(投信法
           第117条第6号、投信法施行規則第169条第2項第5号に規定するものをいいます。)
          e.その他上記a.ないしd.に準ずる事務又は付随する事務
        (3)資本関係

          該当事項はありません。

      ⑤ 本投資法人の特定関係法人

        (1)名称、資本金の額及び事業の内容

                                  資本金の額
                名称                                 事業の内容
                               (2022年3月31日現在)
                                              不動産の所有・賃貸・売買並
       ヒューリック株式会社                               111,609百万円
                                                 びに仲介業務
      (注) 資本金の額は百万円未満を切り捨てて記載しています。
        (2)関係業務の概要

          ヒューリック株式会社は、本資産運用会社の親会社であり、投資法人との間で不動産等の取得に係る信託受益

         権譲渡契約等を締結しています。また、本投資法人の保有資産の一部を賃借する契約を締結しているほか、スポ
         ンサーサポート契約を締結し、スポンサーサポートの提供をしています。
        (3)資本関係

          ヒューリック株式会社は、2022年2月28日現在で、本投資法人の投資口のうち、152,470口を所有していま

         す。
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    第5【投資法人の経理状況】
    1.財務諸表の作成方法について

    本投資法人の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号、その後の
    改正を含みます。)及び同規則第2条の規定により、「投資法人の計算に関する規則」(平成18年内閣府令第47号、その
    後の改正を含みます。)に基づいて作成しています。
    なお、当計算期間(2021年9月1日から2022年2月28日まで)は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則
    等の一部を改正する内閣府令」(令和3年9月24日内閣府令第61号)附則第2条第1項但書により、改正後の財務諸表等
    規則に基づいて作成しています。
    2.監査証明について

    本投資法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第16期計算期間(2021年9月1日から2022年2月28
    日まで)の財務諸表については、EY新日本有限責任監査法人の監査を受けています。
    3.連結財務諸表について

    本投資法人は子会社がありませんので、連結財務諸表は作成していません。
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     1【財務諸表】
      (1)【貸借対照表】
                                                   (単位:千円)
                                    前期              当期
                                (2021年8月31日)              (2022年2月28日)
     資産の部
       流動資産
                                      13,731,679              11,713,016
        現金及び預金
                                       7,884,776              7,666,991
        信託現金及び信託預金
                                        33,720              28,996
        営業未収入金
                                        64,503              43,345
        前払費用
                                                      243,473
        未収消費税等                                  -
                                          490             42,864
        その他
                                      21,715,170              19,738,687
        流動資産合計
       固定資産
        有形固定資産
                                        693,561              697,432
          建物
                                       △ 48,713             △ 58,223
           減価償却累計額
                                        644,848              639,209
           建物(純額)
          土地                             1,849,447              1,219,370
                                      73,044,514              77,781,804
          信託建物
                                     △ 11,020,320             △ 12,225,629
           減価償却累計額
                                      62,024,194              65,556,174
           信託建物(純額)
          信託構築物                              398,940              422,548
                                       △ 164,788             △ 179,181
           減価償却累計額
                                        234,151              243,366
           信託構築物(純額)
          信託機械及び装置                              518,673              530,317
                                       △ 221,400             △ 248,284
           減価償却累計額
                                        297,272              282,032
           信託機械及び装置(純額)
          信託工具、器具及び備品                               96,918              101,302
                                       △ 41,052             △ 48,125
           減価償却累計額
                                        55,865              53,177
           信託工具、器具及び備品(純額)
          信託土地                            273,732,093              301,037,449
                                        26,678              54,667
          信託建設仮勘定
                                      338,864,551              369,085,448
          有形固定資産合計
        無形固定資産
                                       2,345,873              2,345,873
          借地権
                                       4,966,941              4,246,131
          信託借地権
                                         8,005              7,026
          その他
                                       7,320,821              6,599,031
          無形固定資産合計
        投資その他の資産
                                        360,076              360,076
          差入敷金及び保証金
                                        977,534             1,067,374
          長期前払費用
                                         8,107              7,985
          繰延税金資産
                                       1,345,717              1,435,435
          投資その他の資産合計
                                      347,531,090              377,119,915
        固定資産合計
       繰延資産
                                        31,793              51,560
        投資口交付費
                                        80,497              73,453
        投資法人債発行費
                                        112,290              125,013
        繰延資産合計
                                      369,358,551              396,983,617
       資産合計
                                242/276




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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
                                                   (単位:千円)

                                    前期              当期
                                (2021年8月31日)              (2022年2月28日)
     負債の部
       流動負債
                                        810,266              454,480
        営業未払金
                                                     2,000,000
        短期借入金                                  -
                                      17,610,000              19,365,000
        1年内返済予定の長期借入金
                                       1,275,525              1,334,852
        未払金
                                        23,410              20,274
        未払費用
                                        89,620              88,286
        未払法人税等
                                        373,811              131,460
        未払消費税等
                                       1,734,073              1,796,550
        前受金
                                         1,194              15,719
        預り金
                                      21,917,903              25,206,625
        流動負債合計
       固定負債
                                      15,000,000              15,000,000
        投資法人債
                                      132,006,000              140,051,000
        長期借入金
                                        166,073              146,652
        預り敷金及び保証金
                                      14,454,321              15,906,806
        信託預り敷金及び保証金
                                        284,282              284,964
        資産除去債務
                                      161,910,677              171,389,423
        固定負債合計
                                      183,828,580              196,596,048
       負債合計
     純資産の部
       投資主資本
                                      180,440,016              194,754,822
        出資総額
          出資総額控除額
                                      ※2  △ 3,936           ※2  △ 3,936
           一時差異等調整引当額
           出資総額控除額合計                             △ 3,936             △ 3,936
                                      180,436,080              194,750,886
          出資総額(純額)
        剰余金
                                       5,093,890              5,636,682
          当期未処分利益又は当期未処理損失(△)
                                       5,093,890              5,636,682
          剰余金合計
                                      185,529,970              200,387,568
        投資主資本合計
                                    ※3  185,529,970            ※3  200,387,568
       純資産合計
                                      369,358,551              396,983,617
     負債純資産合計
                                243/276









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      (2)【損益計算書】
                                                   (単位:千円)
                                    前期              当期
                                自 2021年3月1日              自 2021年9月1日
                                至 2021年8月31日              至 2022年2月28日
     営業収益
                                   ※1 ,※3  9,533,196           ※1 ,※3  9,836,336
       賃貸事業収入
                                      ※1  452,926             ※1  525,596
       その他賃貸事業収入
                                    ※2 ,※3  519,046           ※2 ,※3  644,333
       不動産等売却益
                                      10,505,170              11,006,267
       営業収益合計
     営業費用
                                     ※1  3,434,025            ※1  3,490,287
       賃貸事業費用
                                       1,072,007              1,121,174
       資産運用報酬
                                        15,499              15,522
       資産保管手数料
                                        49,227              49,200
       一般事務委託手数料
                                         6,000              6,000
       役員報酬
                                        165,019              173,416
       その他営業費用
                                       4,741,779              4,855,600
       営業費用合計
                                       5,763,390              6,150,666
     営業利益
     営業外収益
                                          97              99
       受取利息
                                          248              307
       未払分配金除斥益
                                          345              407
       営業外収益合計
     営業外費用
                                        463,651              467,743
       支払利息
                                        48,742              48,550
       投資法人債利息
                                        172,079              177,692
       融資関連費用
                                        18,241              15,676
       投資口交付費償却
                                         7,161              7,044
       投資法人債発行費償却
                                        709,875              716,707
       営業外費用合計
                                       5,053,860              5,434,365
     経常利益
                                       5,053,860              5,434,365
     税引前当期純利益
     法人税、住民税及び事業税                                   89,635              88,301
                                                        121
                                        △ 8,107
     法人税等調整額
                                        81,528              88,423
     法人税等合計
                                       4,972,332              5,345,941
     当期純利益
                                        121,558              290,740
     前期繰越利益
                                       5,093,890              5,636,682
     当期未処分利益又は当期未処理損失(△)
                                244/276








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      (3)【投資主資本等変動計算書】
     前期(自     2021年3月1日 至          2021年8月31日)

                                                     (単位:千円)
                                投資主資本
                        出資総額                 剰余金
                                                       純資産合計
                        出資総額控除額              当期未処分           投資主資本
                                出資総額     利益又は当             合計
                 出資総額                           剰余金合計
                      一時差異等     出資総額控           期未処理損
                                (純額)
                      調整引当額     除額合計          失(△)
     当期首残高            173,778,746      △ 3,936    △ 3,936   173,774,810       5,437,782      5,437,782     179,212,592      179,212,592
     当期変動額
      新投資口の発行
                  6,661,270        -     -   6,661,270         -      -   6,661,270      6,661,270
      剰余金の配当               -     -     -      -  △ 5,316,224     △ 5,316,224     △ 5,316,224     △ 5,316,224
      当期純利益               -     -     -      -   4,972,332      4,972,332      4,972,332      4,972,332
     当期変動額合計             6,661,270        -     -   6,661,270      △ 343,891     △ 343,891     6,317,378      6,317,378
               ※1  180,440,016
     当期末残高
                       △ 3,936    △ 3,936   180,436,080       5,093,890      5,093,890     185,529,970      185,529,970
     当期(自     2021年9月1日 至          2022年2月28日)

                                                     (単位:千円)
                                投資主資本
                        出資総額                 剰余金
                                                       純資産合計
                        出資総額控除額              当期未処分           投資主資本
                                出資総額     利益又は当             合計
                 出資総額                           剰余金合計
                      一時差異等     出資総額控           期未処理損
                                (純額)
                      調整引当額     除額合計
                                      失(△)
     当期首残高            180,440,016      △ 3,936    △ 3,936   180,436,080       5,093,890      5,093,890     185,529,970      185,529,970
     当期変動額
      新投資口の発行           14,314,806        -     -  14,314,806         -      -  14,314,806      14,314,806
      剰余金の配当
                     -     -     -      -  △ 4,803,150     △ 4,803,150     △ 4,803,150     △ 4,803,150
      当期純利益               -     -     -      -   5,345,941      5,345,941      5,345,941      5,345,941
     当期変動額合計            14,314,806        -     -  14,314,806       542,791      542,791    14,857,597      14,857,597
               ※1  194,754,822
     当期末残高
                       △ 3,936    △ 3,936   194,750,886       5,636,682      5,636,682     200,387,568      200,387,568
                                245/276









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      (4)【金銭の分配に係る計算書】
                               前期                   当期

                           自 2021年3月1日                   自 2021年9月1日
                           至 2021年8月31日                   至 2022年2月28日
     Ⅰ  当期未処分利益
                               5,093,890,902円                   5,636,682,601円
     Ⅱ  分配金の額
                               4,803,150,000円                   5,184,000,000円
                                  (3,550円)                   (3,600円)
     (投資口1口当たり分配金の額)
     Ⅲ  次期繰越利益
                                290,740,902円                   452,682,601円
     分配金の額の算出方法                   本投資法人の規約第35条第1項に定                   本投資法人の規約第35条第1項に定
                       める分配方針に基づき、分配金の額は                   める分配方針に基づき、分配金の額は
                       利益の金額を限度とし、かつ、租税特                   利益の金額を限度とし、かつ、租税特
                       別措置法第67条の15に規定する配当可                   別措置法第67条の15に規定する配当可
                       能利益の額の100分の90に相当する金                   能利益の額の100分の90に相当する金
                       額を超えるものとしています。かかる                   額を超えるものとしています。かかる
                       方針により、当期については、当初の                   方針により、当期については、当初の
                       予想分配金4,803,150,000円を利益分                   予想分配金5,184,000,000円を利益分
                       配金として分配し、それを超える金額                   配金として分配し、それを超える金額
                       については、将来の分配金の安定化等                   については、将来の分配金の安定化等
                       のため内部留保することとしました。                   のため内部留保することとしました。
                        なお、本投資法人の規約第35条第2                   なお、本投資法人の規約第35条第2
                       項に定める利益を超えた金銭の分配は                   項に定める利益を超えた金銭の分配は
                       行いません。                   行いません。
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      (5)【キャッシュ・フロー計算書】
                                                   (単位:千円)
                                    前期              当期
                                自 2021年3月1日              自 2021年9月1日
                                至 2021年8月31日              至 2022年2月28日
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                                       5,053,860              5,434,365
       税引前当期純利益
                                       1,234,765              1,288,812
       減価償却費
                                        18,241              15,676
       投資口交付費償却
                                         7,161              7,044
       投資法人債発行費償却
       受取利息                                   △ 97             △ 99
                                        512,393              516,294
       支払利息
                                        100,446               4,723
       営業未収入金の増減額(△は増加)
       未収消費税等の増減額(△は増加)                                    -           △ 243,473
                                                       21,158
       前払費用の増減額(△は増加)                                 △ 16,744
                                        200,538
       営業未払金の増減額(△は減少)                                              △ 338,603
                                                       61,980
       未払金の増減額(△は減少)                                △ 206,990
       未払消費税等の増減額(△は減少)                                 △ 73,141             △ 242,351
                                        80,150              62,477
       前受金の増減額(△は減少)
                                                       14,524
       預り金の増減額(△は減少)                                 △ 4,383
                                        54,681
       長期前払費用の増減額(△は増加)                                               △ 89,839
                                                      630,076
       有形固定資産の売却による減少額                                    -
                                       3,824,952              2,055,979
       信託有形固定資産の売却による減少額
                                       3,830,214               715,507
       信託無形固定資産の売却による減少額
                                        97,383
                                                      △ 45,476
       その他
                                      14,713,432               9,868,776
       小計
       利息の受取額                                    97              99
       利息の支払額                                △ 517,460             △ 516,662
                                       △ 77,671             △ 89,620
       法人税等の支払額又は還付額(△は支払)
                                      14,118,397               9,262,592
       営業活動によるキャッシュ・フロー
     投資活動によるキャッシュ・フロー
       有形固定資産の取得による支出                                 △ 7,724             △ 4,942
       信託有形固定資産の取得による支出                               △ 7,888,876             △ 34,201,029
       無形固定資産の取得による支出                                 △ 91,565                -
       信託無形固定資産の取得による支出                                 △ 28,783                -
                                        59,879
       差入敷金及び保証金の回収による収入                                                  -
       預り敷金及び保証金の返還による支出                                 △ 45,150             △ 19,421
                                        80,148
       預り敷金及び保証金の受入による収入                                                  -
       信託預り敷金及び保証金の返還による支出                                △ 655,262             △ 521,168
                                        413,311             1,973,653
       信託預り敷金及び保証金の受入による収入
       投資活動によるキャッシュ・フロー                               △ 8,164,021             △ 32,772,908
     財務活動によるキャッシュ・フロー
                                                     9,592,000
       短期借入れによる収入                                    -
       短期借入金の返済による支出                               △ 3,960,000             △ 7,592,000
                                       5,930,000              18,350,000
       長期借入れによる収入
       長期借入金の返済による支出                               △ 7,130,000             △ 8,550,000
                                       6,638,705              14,279,362
       投資口の発行による収入
                                      △ 5,315,130             △ 4,805,495
       分配金の支払額
                                                    21,273,867
       財務活動によるキャッシュ・フロー                               △ 3,836,425
                                       2,117,949
     現金及び現金同等物の増減額(△は減少)                                               △ 2,236,448
                                      19,498,506              21,616,456
     現金及び現金同等物の期首残高
                                     ※1  21,616,456            ※1  19,380,008
     現金及び現金同等物の期末残高
                                247/276




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      (6)【注記表】
         〔継続企業の前提に関する注記〕
           該当事項はありません。
         〔重要な会計方針に係る事項に関する注記〕

                (1)有形固定資産(信託財産を含む)

     1.固定資産の減価償
                   定額法を採用しています。なお、主たる有形固定資産の耐用年数は、以下のとおりで
       却の方法
                  す。
                   建物           3~64年
                   構築物          4~20年
                   機械及び装置       3~10年
                   工具、器具及び備品    3~15年
                (2)無形固定資産
                   定額法を採用しています。なお、自社利用のソフトウェアについては社内における見込
                  利用可能期間(5年)に基づいています。
                (3)長期前払費用
                   定額法を採用しています。
                (1)投資法人債発行費
     2.繰延資産の処理方
                   償還までの期間にわたり定額法により償却しています。
       法
                (2)投資口交付費
                   3年間で定額法により償却しています。
                (1)収益に関する計上基準
     3.収益及び費用の計
                   本投資法人の顧客との契約から生じる収益に関する主な履行義務の内容及び当該履行義
       上基準
                  務を充足する通常の時点(収益を認識する通常の時点)は以下のとおりであります。
                  ①不動産等の売却
                   不動産等の売却については、不動産売却に係る契約に定められた引渡義務を履行するこ
                   とにより、顧客である買主が当該不動産等の支配を獲得した時点で収益計上を行ってい
                   ます。
                  ②水道光熱費収入
                   水道光熱費収入については、不動産等の賃貸借契約及び付随する合意内容に基づき、顧
                   客である賃借人に対する電気、水道等の供給に応じて収益計上を行っています。水道光
                   熱費収入のうち、本投資法人が代理人に該当すると判断したものについては、他の当事
                   者が供給する電気、ガス等の料金として収受する額から当該他の当事者に支払う額を控
                   除した純額を収益として認識しております。
                (2)固定資産税等の処理方法
                   保有する不動産等に係る固定資産税、都市計画税及び償却資産税等については、賦課決
                  定された税額のうち当該決算期間に対応する額を賃貸事業費用として費用処理する方法を
                  採用しています。
                   なお、不動産等の取得に伴い精算金として譲渡人に支払った取得日を含む年度の固定資
                  産税等相当額については、費用に計上せず当該不動産等の取得原価に算入しています。不
                  動産等の取得原価に算入した固定資産税等相当額は、前期26,162千円、当期22,093千円で
                  す。
                (1)ヘッジ会計の方法
     4.ヘッジ会計の方法
                   金利スワップ取引については、繰延ヘッジ処理によっています。但し、特例処理の要件
                  を満たす金利スワップについては特例処理を採用しています。
                (2)ヘッジ手段とヘッジ対象
                   ヘッジ手段:金利スワップ取引
                   ヘッジ対象:借入金金利
                (3)ヘッジ方針
                   本投資法人はリスク管理の基本方針に基づき投資法人規約に規定するリスクをヘッジす
                  る目的でデリバティブ取引を行っています。
                (4)ヘッジ有効性の評価の方法
                   金利スワップは特例処理の要件を満たしているため、有効性の評価は省略しています。
                  キャッシュ・フロー計算書における資金(現金及び現金同等物)は、手許現金及び信託現
     5.キャッシュ・フ
                 金、随時引き出し可能な預金及び信託預金並びに容易に換金が可能であり、かつ、価値の変
       ロー計算書におけ
                 動について僅少のリスクしか負わない取得日から3ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資
       る資金の範囲
                 からなります。
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                (1)不動産等を信託財産とする信託受益権に関する会計処理方法
     6.その他財務諸表作
                   保有する不動産等を信託財産とする信託受益権については、信託財産内の全ての資産及
       成のための基礎と
                  び負債勘定並びに信託財産に生じた全ての収益及び費用勘定について、貸借対照表及び損
       なる事項
                  益計算書の該当勘定科目に計上しています。
                   なお、該当勘定科目に計上した信託財産のうち重要性がある下記の科目については、貸
                  借対照表において区分掲記しています。
                  ① 信託現金及び信託預金
                  ② 信託建物、信託構築物、信託機械及び装置、信託工具、器具及び備品、信託土地、信
                    託建設仮勘定
                  ③ 信託借地権
                  ④ 信託預り敷金及び保証金
                (2)控除対象外消費税等の処理方法
                   資産の取得に係る控除対象外消費税等は、各資産の取得原価に算入しています。
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        〔会計方針の変更に関する注記〕
    1.時価の算定に関する会計基準等の適用
     「時価の算定に関する会計基準」(企業会計基準第30号 2019年7月4日。以下「時価算定会計基準」という。)等を
    当期の期首から適用し、時価算定会計基準第19項及び「金融商品に関する会計基準」(企業会計基準第10号 2019年7月
    4日)第44-2項に定める経過的な取扱いに従って、時価算定会計基準等が定める新たな会計方針を、将来にわたって適
    用することとしました。これによる財務諸表への影響は軽微です。なお、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関す
    る規則等の一部を改正する内閣府令」(内閣府令第61号令和3年9月24日)附則第2条第5項の規定に基づき、改正後の
    財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則第8条の6の2第1項第3号に掲げる事項の記載を省略しています。
    2.収益認識に関する会計基準等の適用

     「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第29号 2020年3月31日。以下「収益認識会計基準」という。)及び
    「収益認識に関する会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第30号 2021年3月26日)を当期の期首から適用し、
    約束した財又はサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該財又はサービスと交換に受け取ると見込まれる金額で収益
    を認識することとしました。当該会計基準等の適用が財務諸表に及ぼす影響は軽微です。なお、収益認識会計基準第89-
    3項に定める経過的な取扱いに従って、前期に係る「収益認識関係」注記については記載していません。
    (追加情報)

    〔一時差異等調整引当額の引当て及び戻入れに関する注記〕

    前期(自 2021年3月1日 至 2021年8月31日)

        該当事項はありません。

    当期(自 2021年9月1日 至 2022年2月28日)

        該当事項はありません。

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         〔貸借対照表に関する注記〕
         1.コミットメントライン契約
           本投資法人は、取引銀行等とコミットメントライン契約を締結しています。
                               前期                  当期
                           (2021年8月31日)                  (2022年2月28日)
     コミットメントライン契約の総額                           13,000,000千円                  13,500,000千円
     借入実行残高                                 -                  -
     差引額                           13,000,000千円                  13,500,000千円
        ※2.一時差異等調整引当額

        前期(2021年8月31日)
      1.引当て・戻入れの発生事由、発生した資産等及び引当額
                                                     (単位:千円)
      発生し
      た資産       発生した事由         当初発生額      当期首残高      当期引当額      当期戻入額      当期末残高      戻入れの事由
       等
           資産除去債務関連費用
     信託建物      の計上に伴う税会不一              3,936      3,936        -      -     3,936         -
           致の発生
      2.戻入れの具体的な方法

        当該資産の除去等の時点において、対応すべき金額を戻し入れる予定です。
        当期(2022年2月28日)

      1.引当て・戻入れの発生事由、発生した資産等及び引当額
                                                     (単位:千円)
      発生し
      た資産       発生した事由         当初発生額      当期首残高      当期引当額      当期戻入額      当期末残高      戻入れの事由
       等
           資産除去債務関連費用
     信託建物      の計上に伴う税会不一              3,936      3,936        -      -     3,936         -
           致の発生
      2.戻入れの具体的な方法

        当該資産の除去等の時点において、対応すべき金額を戻し入れる予定です。
        ※3.投資信託及び投資法人に関する法律第67条第4項に定める最低純資産額

                               前期                  当期
                           (2021年8月31日)                  (2022年2月28日)
                                  50,000千円                  50,000千円
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         〔損益計算書に関する注記〕
        ※1.不動産賃貸事業損益の内訳
                                                   (単位:千円)
                               前期                  当期
                           自 2021年3月1日                  自 2021年9月1日
                           至 2021年8月31日                  至 2022年2月28日
     A. 不動産賃貸事業収益
      賃貸事業収入
                                                      8,850,429
        賃料収入                            8,547,167
                                                       265,029
        地代収入                             265,032
                                                       720,877
                                    720,997
        共益費収入
         計                                             9,836,336
                                   9,533,196
      その他賃貸事業収入
                                                       327,354
        水道光熱費収入                             280,955
                                                       198,242
                                    171,971
        その他収入
         計                                              525,596
                                    452,926
                                                     10,361,933
        不動産賃貸事業収益合計                            9,986,123
     B. 不動産賃貸事業費用
      賃貸事業費用
                                                       625,061
        管理委託費                             587,405
                                                       334,838
        水道光熱費                             299,219
                                                       826,813
        公租公課                             832,603
                                                       14,214
        保険料                             13,661
                                                       170,661
        修繕費                             108,163
                                                      1,287,832
        減価償却費                            1,233,785
                                                       230,864
        その他賃貸事業費用                             359,186
                                                      3,490,287
        不動産賃貸事業費用合計                            3,434,025
                                                      6,871,646
     C. 不動産賃貸事業損益(A-B)                             6,552,097
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      ※2.不動産等売却損益の内訳
      前期(自 2021年3月1日 至 2021年8月31日)
         オーキッドスクエア(準共有持分50.0%)                        (単位:千円)
         不動産等売却収入                          1,945,000
         不動産等売却原価                          1,735,046
         その他売却費用                            5,965
         不動産等売却益                           203,987
         品川シーズンテラス                        (単位:千円)

         不動産等売却収入                          6,280,000
         不動産等売却原価                          5,920,121
         その他売却費用                           44,820
         不動産等売却益                           315,058
      当期(自 2021年9月1日 至 2022年2月28日)

         ヒューリック新宿三丁目ビル(信託受益権
         準共有持分50.0%及び一部底地共有持分                        (単位:千円)
         50.0%)
         不動産等売却収入                          4,100,000
         不動産等売却原価                          3,401,563
         その他売却費用                           54,102
         不動産等売却益                           644,333
      ※3.主要投資主との取引

                                                   (単位:千円)
                               前期                  当期
                           自 2021年3月1日                  自 2021年9月1日
                           至 2021年8月31日                  至 2022年2月28日
      営業取引によるもの
        賃貸事業収入                             795,933                  795,933
        不動産等売却益                             203,987                  644,333
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         〔投資主資本等変動計算書に関する注記〕
        ※1.発行可能投資口総口数及び発行済投資口の総口数
                               前期                  当期
                           自 2021年3月1日                  自 2021年9月1日
                           至 2021年8月31日                  至 2022年2月28日
     発行可能投資口総口数                             20,000,000口                  20,000,000口
     発行済投資口の総口数                             1,353,000口                  1,440,000口
         〔キャッシュ・フロー計算書に関する注記〕

        ※1.現金及び現金同等物の期末残高と貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                               前期                  当期
                           自 2021年3月1日                  自 2021年9月1日
                           至 2021年8月31日                  至 2022年2月28日
     現金及び預金                             13,731,679千円                  11,713,016千円
     信託現金及び信託預金                              7,884,776千円                  7,666,991千円
     現金及び現金同等物                             21,616,456千円                  19,380,008千円
         〔リース取引に関する注記〕

         オペレーティング・リース取引(貸主側)
          オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                               前期                  当期
                           (2021年8月31日)                  (2022年2月28日)
     1年内                            8,233,076千円                  8,193,735千円
     1年超                            35,639,960千円                  41,494,755千円
     合計                            43,873,037千円                  49,688,491千円
         〔金融商品に関する注記〕

      1.金融商品の状況に関する事項
      (1)金融商品に対する取組方針
         本投資法人は、資産の取得、修繕、債務の返済等に充当する資金を、主として金融機関からの借入れ、投資法
        人債の発行、投資口の発行等により調達します。有利子負債の調達に際しては、資金調達の機動性と財務の安定
        性のバランスを考慮しています。
         デリバティブ取引は、借入金等の金利変動リスクをヘッジすることを目的とした運用に限るものとし、投機的
        な取引は行いません。
      (2)金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制
         預金は、本投資法人の余剰資金を運用するものであり、預入先金融機関の破綻など信用リスクに晒されていま
        すが、安全性及び換金性を考慮し、預入期間を短期に限定して運用しています。
         借入金・投資法人債は、主として資産の取得又は既存借入れのリファイナンス等を目的としたものです。この
        うち変動金利による借入金は、金利の変動リスクに晒されていますが、デリバティブ取引(金利スワップ取引)
        をヘッジ手段として利用し、実質固定化することで、その変動リスクを回避しています。
         なお、ヘッジ会計の方法、ヘッジの手段とヘッジ対象、ヘッジ方針、ヘッジの有効性の評価の方法について
        は、前記「重要な会計方針に係る事項に関する注記」に記載されている「4.ヘッジ会計の方法」をご参照くださ
        い。
      (3)金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
         金融商品の時価の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件を採用することにより、当
        該価額が変動することがあります。また、後記「デリバティブ取引に関する注記」におけるデリバティブ取引に
        関する契約額等については、その金額自体がデリバティブ取引に係る市場リスクを示すものではありません。
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      2.金融商品の時価等に関する事項
        前期(2021年8月31日)における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりです。な
        お、「現金及び預金」、「信託現金及び信託預金」は現金及び短期間で決済されるため時価が帳簿価額に近似す
        るため、注記を省略しています。また、「信託預り敷金及び保証金」は重要性が乏しいため、注記を省略してい
        ます。
                                                    (単位:千円)
                        貸借対照表計上額                時価             差額
      (1)  1年内返済予定の長期借入金
                           17,610,000             17,692,757               82,757
      (2)投資法人債                      15,000,000             15,016,200               16,200
      (3)長期借入金                     132,006,000             129,361,619             △2,644,380
        負債計                   164,616,000             162,070,576             △2,545,423
      デリバティブ取引                          -             -             -
        当期(2022年2月28日)における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりです。な

        お、「現金及び預金」、「信託現金及び信託預金」、「短期借入金」は現金及び短期間で決済されるため時価が
        帳簿価額に近似するため、注記を省略しています。また、「信託預り敷金及び保証金」は重要性が乏しいため、
        注記を省略しています。
                                                    (単位:千円)
                        貸借対照表計上額                時価             差額
      (1)  1年内返済予定の長期借入金
                           19,365,000             19,412,125               47,125
      (2)投資法人債                      15,000,000             15,074,400               74,400
      (3)長期借入金                     140,051,000             136,120,567             △3,930,432
        負債計                   174,416,000             170,607,093             △3,808,906
      デリバティブ取引                          -             -             -
    (注1)金融商品の時価の算定方法及びデリバティブ取引に関する事項
     負債
     (1)1年内返済予定の長期借入金、(3)長期借入金
       長期借入金のうち、変動金利によるものは、短期間で市場金利を反映し、また、本投資法人の信用状態は実行後と大きく異なっていないこ
       とから、時価は帳簿価額と近似していると考えられるため、当該帳簿価額によっています(ただし、金利スワップの特例処理の対象とされ
       た変動金利による長期借入金(後記〔デリバティブ取引に関する注記〕をご参照ください。)は、当該金利スワップと一体として処理され
       た元利金の合計額を残存期間に対応した同様の新規借入れを行った場合に合理的に想定される利率で割り引いて算定する方法によっていま
       す。)。固定金利による長期借入金の時価については、当該長期借入金の元利金の合計額を残存期間に対応した同様の新規借入れを行った
       場合に合理的に想定される利率で割り引いて算定する方法によっています。
     (2)投資法人債

       時価については、金融機関等による売買取引等の参考気配値に基づき算定しています。
     デリバティブ取引

       後記〔デリバティブ取引に関する注記〕をご参照ください。
    (注2)投資法人債、長期借入金及びその他の有利子負債の決算日後の返済予定額

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     前期(2021年8月31日)                                   (単位:千円)
                          1年超       2年超       3年超       4年超
                   1年以内                                    5年超
                          2年以内       3年以内       4年以内       5年以内
     投資法人債                  -       -       -    2,000,000       3,000,000       10,000,000
     長期借入金             17,610,000       22,185,000       21,077,000       22,069,000       20,070,000       46,605,000
     合計             17,610,000       22,185,000       21,077,000       24,069,000       23,070,000       56,605,000
     当期(2022年2月28日)                                   (単位:千円)

                          1年超       2年超       3年超       4年超
                   1年以内                                    5年超
                          2年以内       3年以内       4年以内       5年以内
     投資法人債                  -       -       -    5,000,000       1,000,000       9,000,000
     長期借入金             19,365,000       22,253,000       24,133,000       19,770,000       20,150,000       53,745,000
     合計             19,365,000       22,253,000       24,133,000       24,770,000       21,150,000       62,745,000
         〔有価証券に関する注記〕

          前期(2021年8月31日)
          該当事項はありません。
          当期(2022年2月28日)

          該当事項はありません。
         〔デリバティブ取引に関する注記〕

         1.ヘッジ会計が適用されていないもの
          前期(2021年8月31日)
          該当事項はありません。
          当期(2022年2月28日)

          該当事項はありません。
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          2.ヘッジ会計が適用されているもの
          前期(2021年8月31日)
          ヘッジ会計の方法ごとの決算日における契約額又は契約において定められた元本相当額等は、以下のとおりで
          す。
                                                     (単位:千円)
                                     契約額等

      ヘッジ会計の          デリバティブ           主な                          当該時価の
                                                時価
        方法        取引の種類等          ヘッジ対象                            算定方法
                                        うち1年超
     金利スワップの          金利スワップ取引
                          長期借入金        87,003,000       76,097,000        *       -
       特例処理        支払固定・受取変動
     *金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている長期借入金と一体として処理されているため、その時価は、当該長期借入金
      の時価に含めて記載しています。(前記「金融商品に関する注記」2.金融商品の時価等に関する事項(注1)金融商品の時価の算定方法及び
      デリバティブ取引に関する事項 負債(1)1年内返済予定の長期借入金、(3)長期借入金をご参照ください。)
          当期(2022年2月28日)

          ヘッジ会計の方法ごとの決算日における契約額又は契約において定められた元本相当額等は、以下のとおりで
          す。
                                                     (単位:千円)
                                     契約額等

      ヘッジ会計の          デリバティブ           主な                          当該時価の
                                                時価
        方法        取引の種類等          ヘッジ対象                            算定方法
                                        うち1年超
     金利スワップの          金利スワップ取引
                          長期借入金        90,373,000       82,462,000        *       -
       特例処理        支払固定・受取変動
     *金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている長期借入金と一体として処理されているため、その時価は、当該長期借入金
      の時価に含めて記載しています。(前記「金融商品に関する注記」2.金融商品の時価等に関する事項(注1)金融商品の時価の算定方法及び
      デリバティブ取引に関する事項 負債(1)1年内返済予定の長期借入金、(3)長期借入金をご参照ください。)
         〔退職給付に関する注記〕

          前期(2021年8月31日)
          該当事項はありません。
          当期(2022年2月28日)

          該当事項はありません。
         〔税効果会計に関する注記〕

        1.繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別内訳
                                                   (単位:千円)
                               前期                  当期
                            (2021年8月31日)                  (2022年2月28日)
      繰延税金資産
                                     8,107                  7,985
        未払事業税損金不算入額
                                      747                  961
        減価償却超過額
                                     88,687                  88,687
        資産除去債務
                                     97,542                  97,635
      繰延税金資産合計
                                    △89,435                  △89,649
      評価性引当額
                                     8,107                  7,985
      繰延税金資産の純額
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        2.法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因と
        なった主要な項目別の内訳
                                                    (単位:%)
                               前期                  当期
                            (2021年8月31日)                  (2022年2月28日)
                                     34.59                  34.59
      法定実効税率
     (調整)
                                    △32.87                  △33.00
      支払分配金の損金算入額
                                     △0.11                   0.04
      その他
                                      1.61                  1.63
      税効果会計適用後の法人税等の負担率
         〔持分法損益等に関する注記〕

          前期(2021年8月31日)
          該当事項はありません。
          当期(2022年2月28日)

          該当事項はありません。
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         〔関連当事者との取引に関する注記〕
         1.親会社及び法人主要投資主等
           前期(自 2021年3月1日 至 2021年8月31日)
                           議決権
                                 関係内容
         会社等         資本金     事業の
                           等の所
                   又は                           取引金額          期末残高
         の名称              内容又
      属性        住所             有(被            取引の内容            科目
         又は氏         出資金      は                      (千円)          (千円)
                               役員の    事業上
                           所有)
          名             職業
                  (千円)
                               兼任等    の関係
                            割合
                                       不動産信託
                                       受益権の購
                                              7,440,000      -       -
                                       入
             東京都
                                       不動産信託
         ヒュー    中央区                      不動産
                                       受益権の譲
                                              1,945,000      -       -
                           被所有
     主要投    リック    日本橋          不動産            の賃
                                       渡
                  62,718,573          直接   なし
     資主    株式会    大伝馬          業            貸・管
                           10.62%
                                       信託敷金保
                                                   信託預
         社    町7番                      理
                                              419,412
                                       証金の預り
                                                   り敷金
             3号
                                                       12,320,448
                                                   及び保
                                       信託敷金保
                                              246,241
                                                   証金
                                       証金の返還
                                       賃料収入等       795,933    前受金      141,504
         (注1)上記金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税が含まれています。
         (注2)取引条件は、市場の実勢価格に基づいて決定しています。
           当期(自 2021年9月1日 至 2022年2月28日)

                           議決権
                                 関係内容
         会社等         資本金     事業の
                           等の所
         の名称         又は    内容又                      取引金額          期末残高
      属性        住所             有(被            取引の内容            科目
                  出資金
         又は氏               は                      (千円)          (千円)
                               役員の    事業上
                           所有)
          名        (千円)      職業
                               兼任等    の関係
                            割合
                                       不動産信託
                                       受益権の購      33,460,000      -       -
                                       入
             東京都
                                       不動産、不
         ヒュー    中央区                      不動産
                                       動産信託受      4,100,000      -       -
                           被所有
     主要投    リック    日本橋          不動産            の賃
                                       益権の譲渡
                            直接   なし
                 111,609,853
     資主    株式会    大伝馬          業            貸・管
                           10.58%
                                       信託敷金保
                                                   信託預
         社    町7番                      理
                                              1,973,653
                                       証金の預り
                                                   り敷金
             3号
                                                       13,777,064
                                                   及び保
                                       信託敷金保
                                              517,037
                                                   証金
                                       証金の返還
                                       賃料収入等       795,933    前受金      141,504
         (注1)上記金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税が含まれています。
         (注2)取引条件は、市場の実勢価格に基づいて決定しています。
         2.関連会社等

           前期(自 2021年3月1日 至 2021年8月31日)
           該当事項はありません。
           当期(自 2021年9月1日 至 2022年2月28日)

           該当事項はありません。
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         3.兄弟会社等
           前期(自 2021年3月1日 至 2021年8月31日)
                           議決権
                                 関係内容
         会社等         資本金     事業の
                           等の所
         の名称         又は    内容又                      取引金額          期末残高
      属性        住所             有(被            取引の内容            科目
                  出資金
         又は氏               は                      (千円)          (千円)
                               役員の    事業上
                           所有)
          名        (千円)      職業
                               兼任等    の関係
                            割合
     主要投
         ヒュー
     資主(法
             東京都          投資法
         リック
     人)が議
             中央区          人の運
                                       資産運用報
         リート                          資産運
     決権の
             八丁堀          用資産         兼任
         マネジ          200,000          -      用の委    酬の支払      1,126,870     未払金     1,179,208
     過半数
             二丁目          の運用         1人
         メント                          託
                                       (注1)
     を有し
             26番9          に係る
         株式会
     ている
             号          業務
         社
     会社
         (注1)資産運用報酬の支払には、個々の不動産等の帳簿価額に算入した物件取得に係る報酬(18,600千円)                                          、個々の不動産等の不動
            産等売却益から控除した物件譲渡に係る報酬(36,262千円)が含まれています。
         (注2)上記金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税が含まれています。
         (注3)取引条件は、市場の実勢価格に基づいて決定しています。
           当期(自 2021年9月1日 至 2022年2月28日)

                           議決権
                                 関係内容
         会社等         資本金     事業の
                           等の所
                   又は                           取引金額          期末残高
         の名称              内容又
      属性        住所             有(被            取引の内容            科目
         又は氏         出資金      は                      (千円)          (千円)
                               役員の    事業上
                           所有)
          名             職業
                  (千円)             兼任等    の関係
                            割合
     主要投
         ヒュー
     資主(法
             東京都          投資法
         リック
     人)が議
             中央区          人の運
         リート                          資産運    資産運用報
     決権の
             八丁堀          用資産         兼任
         マネジ          200,000          -      用の委    酬の支払      1,215,074     未払金     1,233,292
     過半数
             二丁目          の運用         1人
         メント                          託    (注1)
     を有し
             26番9          に係る
         株式会
     ている
             号          業務
         社
     会社
         (注1)資産運用報酬の支払には、個々の不動産等の帳簿価額に算入した物件取得に係る報酬(83,650千円)                                          、個々の不動産等の不動
            産等売却益から控除した物件譲渡に係る報酬(10,250千円)が含まれています。
         (注2)上記金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税が含まれています。
         (注3)取引条件は、市場の実勢価格に基づいて決定しています。
         4.役員及び個人主要投資主等

           前期(自 2021年3月1日 至 2021年8月31日)
            本投資法人執行役員一寸木和朗が第三者(ヒューリックリートマネジメント株式会社)の代表者として

           行った取引については、上記「3.兄弟会社等」に記載のヒューリックリートマネジメント株式会社との取
           引のとおりです。
           当期(自 2021年9月1日 至 2022年2月28日)

            本投資法人執行役員一寸木和朗が第三者(ヒューリックリートマネジメント株式会社)の代表者として

           行った取引については、上記「3.兄弟会社等」に記載のヒューリックリートマネジメント株式会社との取
           引のとおりです。
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         〔資産除去債務に関する注記〕
         資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの
         1.当該資産除去債務の概要
           本投資法人は2019年12月20日に取得した「ヒューリック浅草橋ビル」において、事業用定期転借地権設定
           契約に基づく原状回復義務を有しており、資産除去債務を計上しています。
         2.当該資産除去債務の金額の算定

           使用見込期間を当該資産の取得から当該契約満了までの期間45年1ケ月と見積り、割引率は0.48%を使用し
           て資産除去債務の金額を算定しています。
         3.当該資産除去債務の総額の増減

                                                     (単位:千円)
                                  前期                当期
                               自 2021年3月1日                自 2021年9月1日
                               至 2021年8月31日                至 2022年2月28日
        期首残高                                283,601                284,282
        有形固定資産の取得に伴う増加額                                  -                -
        時の経過による調整額                                  680                682
        期末残高                                284,282                284,964
         〔賃貸等不動産に関する注記〕

         本投資法人は、東京都その他の地域において、賃貸収益を得ることを目的として、賃貸オフィスビル等を所有
         しています。これら賃貸等不動産の貸借対照表計上額、期中増減額及び時価は、以下のとおりです。
                                                     (単位:千円)
                                   前期                当期

                               自 2021年3月1日                自 2021年9月1日
                               至 2021年8月31日                至 2022年2月28日
      貸借対照表計上額
        期首残高                             347,144,009                346,177,367

        期中増減額                              △966,642               29,500,086

        期末残高                             346,177,367                375,677,454

     期末時価                                404,758,000                439,331,000

    (注1)貸借対照表計上額は、取得原価から減価償却累計額を控除した金額です。
    (注2)賃貸等不動産の期中増減額のうち、前期の主な増加額は不動産信託受益権2物件の取得(7,592,489千円)、前期の主な減少額は不動産
        信託受益権2物件の譲渡(7,655,167千円)及び減価償却費(1,233,105千円)であり、当期の主な増加額は不動産信託受益権4物件の取
        得(33,863,418千円)、当期の主な減少額は不動産及び不動産信託受益権1物件の譲渡(3,401,563千円)及び減価償却費(1,287,150千
        円)です。
    (注3)期末時価は、社外の不動産鑑定士による鑑定評価額を記載しています。なお、前期の期末評価のうち「ヒューリック新宿三丁目ビル」に
        ついては、2021年10月14日付で締結した信託受益権・土地売買契約書に記載された譲渡価格を記載しています。また、当期の期末評価の
        うち「ヒューリック新宿三丁目ビル」については、2021年10月14日付で締結した信託受益権・土地売買契約書に記載された信託受益権準
        共有持分50.0%及び一部底地共有持分50.0%の譲渡価格を記載しています。
        また、賃貸等不動産に関する損益は、前記〔損益計算書に関する注記〕に記載のとおりです。
         〔セグメント情報等に関する注記〕

          (セグメント情報)
           本投資法人は、不動産賃貸事業の単一セグメントであるため、記載を省略しています。
          (関連情報)

          前期(自 2021年3月1日 至 2021年8月31日)

          1.製品及びサービスごとの情報
           単一の製品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90%を超えるため、記載
           を省略しています。
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          2.地域ごとの情報
          (1)営業収益
             本邦の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90%を超えるため、記載を省略しています。
          (2)有形固定資産
             本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、記載
             を省略しています。
          3.主要な顧客ごとの情報

                                                  (単位:千円)
            相手先                   営業収益            関連するセグメント名
     ヒューリック株式会社                             999,920          不動産賃貸事業
          当期(自 2021年9月1日 至 2022年2月28日)

          1.製品及びサービスごとの情報
           単一の製品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90%を超えるため、記載
           を省略しています。
          2.地域ごとの情報

          (1)営業収益
             本邦の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90%を超えるため、記載を省略しています。
          (2)有形固定資産
             本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、記載
             を省略しています。
          3.主要な顧客ごとの情報

                                                  (単位:千円)
            相手先                   営業収益            関連するセグメント名
     ヒューリック株式会社                            1,440,267           不動産賃貸事業
         〔収益認識に関する注記〕

          1.顧客との契約から生じる収益を分解した情報
          当期(自 2021年9月1日 至 2022年2月28日)
                                                  (単位:千円)
                        顧客との契約から生ずる収益(注1)                     外部顧客への売上高
     不動産等の売却                               4,100,000            (注2) 644,333
     水道光熱費収入                                327,354                327,354
     その他                                   -            10,034,579
     合計                               4,427,354               11,006,267
    (注1)企業会計基準第13号「リース取引に関する会計基準」の対象となる賃貸事業収入等及び日本公認会計士協会会計制度委員会報告第15号
        「特別目的会社を活用した不動産の流動化に係る譲渡人の会計処理に関する実務指針」の対象となる不動産等の譲渡は収益認識会計基準
        の適用外となるため、上記金額には含めていません。なお、主な顧客との契約から生じる収益は不動産等売却収入及び水道光熱費収入で
        す。
    (注2)不動産等の売却については、損益計算書において不動産等売却損益として計上するため、不動産等売却収入より不動産等売却原価及びそ
        の他売却費用を控除した額を記載しています。
          2.顧客との契約から生じる収益を理解するための基礎となる情報

          当期(自 2021年9月1日 至 2022年2月28日)
         〔重要な会計方針に係る事項に関する注記〕に記載のとおりです。
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          3.顧客との契約に基づく履行義務の充足と当該契約から生じるキャッシュ・フローとの関係並びに当計算期
          間末において存在する顧客との契約から翌計算期間以降に認識すると見込まれる収益の金額及び時期に関する
          情報
          当期(自 2021年9月1日 至 2022年2月28日)
          残存履行義務に配分した取引価格
           2022年2月28日現在、不動産等の売却に係る残存履行義務に配分した取引価格の総額は、2021年10月14日に
          売却契約を締結した不動産等に係る4,100,000千円です。本投資法人は、当該残存履行義務について、2022年3
          月1日に予定している当該不動産等の引渡しに伴い、収益を認識することを見込んでいます。
           水道光熱費収入については、期末までに履行が完了した部分に対する、顧客である賃借人にとっての価値に
          直接対応する対価の額を顧客から受け取る権利を有していることから、収益認識に関する会計基準の適用指針
          第19項に従って、請求する権利を有している金額で収益を認識しています。従って、収益認識会計基準第80-
          22項(2)の定めを適用し、残存履行義務に配分した取引価格の注記には含めていません。
         〔1口当たり情報に関する注記〕

                                   前期              当期
                               自 2021年3月1日              自 2021年9月1日
                               至 2021年8月31日              至 2022年2月28日
     1口当たり純資産額                                137,124円              139,158円
     1口当たり当期純利益                                 3,698円              3,784円
    (注1)1口当たり当期純利益は、当期純利益を期間の日数による加重平均投資口数で除することにより算定しています。                                                潜在投資口調整後1
        口当たり当期純利益については、潜在投資口がないため記載していません。
    (注2)1口当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりです。
                                   前期              当期
                               自 2021年3月1日              自 2021年9月1日
                               至 2021年8月31日              至 2022年2月28日
     当期純利益(千円)                                4,972,332              5,345,941

     普通投資主に帰属しない金額(千円)                                   -              -

     普通投資口に係る当期純利益(千円)                                4,972,332              5,345,941

     期中平均投資口数(口)                                1,344,538              1,412,480

         〔重要な後発事象に関する注記〕

          該当事項はありません。

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      (7)【附属明細表】
        ① 有価証券明細表
         (ア) 株式
            該当事項はありません。
         (イ) 株式以外の有価証券

            該当事項はありません。
        ② デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

                                                   (単位:千円)
                                   契約額等(注1)
            区分           種類                           時価(注2)
                                         うち1年超
                   金利スワップ取引
         市場取引以外の取引                         90,373,000         82,462,000              -
                   支払固定・受取変動
                  合計                90,373,000         82,462,000              -

        (注1)金利スワップ取引の契約額等は、想定元本に基づいて表示しています。
        (注2)当該取引のうち、金融商品に関する会計基準上の特例処理の要件を満たしているものについては時価の記載は省略しています。
        ③ 不動産等明細表のうち総括表

                                                      (単位:千円)
                                         減価償却累計額
                                                   差引
                    当期首      当期     当期     当期末
         資産の種類                                         当期末      摘要
                    残高     増加額     減少額      残高    又は償却      当期
                                                   残高
                                        累計額     償却額
        建物            693,561      3,871      -   697,432      58,223     9,509     639,209
       不
       動  土地           1,849,447        -   630,076     1,219,370        -     -   1,219,370     物件の譲渡
       産
            小計       2,543,009       3,871    630,076     1,916,803      58,223     9,509    1,858,580
                                                       物件の取得
        信託建物           73,044,514     4,820,321      83,032    77,781,804     12,225,629     1,223,835     65,556,174
                                                        ・譲渡
     有
        信託構築物            398,940     23,607      -   422,548     179,181     14,392     243,366
     形
     固
        信託機械及び装置            518,673     11,644      -   530,317     248,284     26,884     282,032
       信
     定
       託
     資
       受  信託工具、器具及び備品            96,918     4,572      188    101,302      48,125     7,225     53,177
     産
       益
                                                       物件の取得
       権
        信託土地          273,732,093     29,298,706     1,993,350     301,037,449         -     -  301,037,449
                                                        ・譲渡
        信託建設仮勘定            26,678     27,989      -    54,667       -     -    54,667
            小計      347,817,818     34,186,841     2,076,570     379,928,090      12,701,221     1,272,337     367,226,868
           合計       350,360,827     34,190,712     2,706,647     381,844,893      12,759,444     1,281,847     369,085,448
       借地権             2,345,873        -     -   2,345,873        -     -   2,345,873
     無
     形
       信託借地権             4,985,501        -   715,507     4,269,994      23,862     5,302    4,246,131     物件の譲渡
     固
     定
       その他              9,797      -     -    9,797     2,771     979     7,026
     資
     産
           合計        7,341,172        -   715,507     6,625,665      26,634     6,282    6,599,031
    (注)「当期増加額」の主な内訳は、ヒューリック麹町ビル、吉祥寺富士ビル、ヒューリック神戸ビル及びアリスタージュ経堂を取得したことに
        よるものです。
       「当期減少額」の主な内訳は、ヒューリック新宿三丁目ビルの一部底地共有持分50.0%及び信託受益権準共有持分50.0%を譲渡したことに
        よるものです。
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        ④ その他特定資産の明細表
          該当事項はありません。
        ⑤ 投資法人債明細表

                                                     (単位:千円)
         銘柄        発行年月日       当期首残高      当期減少額      当期末残高      利率     償還期限      使途    担保
                                                        無担保
     第1回無担保投資法人債           2015年8月31日        2,000,000         -   2,000,000     0.950%    2025年8月29日       (注1)
                                                        (注2)
                                                        無担保
     第3回無担保投資法人債           2016年12月13日                              2026年12月11日
                        1,000,000         -   1,000,000     0.490%           (注1)
                                                        (注2)
                                                        無担保
     第4回無担保投資法人債           2018年8月30日                              2028年8月30日
                        7,000,000         -   7,000,000     0.770%           (注1)
                                                        (注2)
                                                        無担保
     第5回無担保投資法人債           2019年12月11日        2,000,000         -   2,000,000     0.570%    2029年12月11日       (注1)
                                                        (注2)
     第6回無担保投資法人債                                                   無担保
                2020年10月29日        3,000,000         -   3,000,000     0.270%    2025年10月29日       (注1)
      (グリーンボンド)                                                  (注2)
         合計          -     15,000,000          -  15,000,000      -      -     -    -
    (注1)資金使途は、借入金の返済資金等です。
    (注2)特定投資法人債間限定同順位特約付です。
    (注3)投資法人債の貸借対照表日後5年以内における1年ごとの返済予定額は以下のとおりです。
                                                      (単位:千円)

                     1年以内       1年超2年以内        2年超3年以内        3年超4年以内        4年超5年以内
        投資法人債                 -        -        -     5,000,000        1,000,000
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        ⑥ 借入金明細表
                                                      (単位:千円)
                                        平均利率
           区分
                   当期首残高     当期増加額     当期減少額     当期末残高     (注1)      返済期限       使途    摘要
           借入先
                                        (注2)
       株式会社みずほ銀行                                      2022年10月31日
                       -  2,000,000        -  2,000,000     0.3792%
       三井住友信託銀行株式会社
                       -  2,000,000     2,000,000        -  0.3792%    2022年10月31日
       (注4)
       農林中央金庫(注4)               -  1,000,000     1,000,000        -
     短
                                                        無担保
       株式会社りそな銀行(注4)               -   100,000     100,000       -
     期
                                                    (注3)
                                                        無保証
                                        0.3792%    2022年10月31日
     借
       株式会社新生銀行(注4)               -   200,000     200,000       -
     入
       株式会社あおぞら銀行(注
     金
                       -   200,000     200,000       -
       4)
       株式会社みずほ銀行                                      2021年11月30日
                       -   692,000     692,000       -  0.3755%
                                             2022年3月1日
       株式会社みずほ銀行(注4)               -  3,400,000     3,400,000        -  0.3782%
            小計           -  9,592,000     7,592,000     2,000,000
       株式会社みずほ銀行             2,385,000        -  2,385,000        -
       株式会社三井住友銀行             1,710,000        -  1,710,000        -
       株式会社三菱UFJ銀行             1,055,000        -  1,055,000        -
                                        0.7730%    2022年2月28日
       みずほ信託銀行株式会社             800,000       -   800,000       -
       三井住友信託銀行株式会社             1,400,000        -  1,400,000        -
       株式会社りそな銀行             200,000       -   200,000       -
       株式会社みずほ銀行             150,000       -   150,000       -
       株式会社三井住友銀行              75,000       -    75,000       -
       株式会社三菱UFJ銀行              75,000       -    75,000       -
                                        0.4173%    2022年2月28日
       みずほ信託銀行株式会社              72,000       -    72,000       -
       三井住友信託銀行株式会社             128,000       -   128,000       -
       農林中央金庫             500,000       -   500,000       -
     長
       株式会社日本政策投資銀行             2,450,000        -     -  2,450,000     1.6100%    2022年8月7日
     期
                                                        無担保
     借  株式会社みずほ銀行             1,144,000        -     -  1,144,000                 (注3)
                                                        無保証
     入
       株式会社三菱UFJ銀行             710,000       -     -   710,000
     金
       みずほ信託銀行株式会社             549,000       -     -   549,000
                                        0.7488%    2022年8月31日
       三井住友信託銀行株式会社             414,000       -     -   414,000
       農林中央金庫             414,000       -     -   414,000
       株式会社りそな銀行             125,000       -     -   125,000
       株式会社日本政策投資銀行             414,000       -     -   414,000    0.7550%    2022年8月31日
       株式会社みずほ銀行             650,000       -     -   650,000
       株式会社三井住友銀行             500,000       -     -   500,000
       株式会社三菱UFJ銀行             200,000       -     -   200,000
       みずほ信託銀行株式会社             450,000       -     -   450,000    0.5538%    2022年8月31日
       三井住友信託銀行株式会社             445,000       -     -   445,000
       農林中央金庫             445,000       -     -   445,000
       株式会社りそな銀行             150,000       -     -   150,000
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                                                     (単位:千円)
                                        平均利率
           区分
                   当期首残高     当期増加額     当期減少額     当期末残高     (注1)      返済期限       使途    摘要
           借入先
                                        (注2)
       株式会社みずほ銀行
                    1,350,000        -     -  1,350,000
       株式会社三井住友銀行
                    800,000       -     -   800,000
       株式会社三菱UFJ銀行
                    550,000       -     -   550,000
       みずほ信託銀行株式会社
                    530,000       -     -   530,000
       三井住友信託銀行株式会社                                      2023年2月28日
                    400,000       -     -   400,000    0.4099%
       農林中央金庫
                    400,000       -     -   400,000
       株式会社りそな銀行
                    243,000       -     -   243,000
       信金中央金庫
                    141,000       -     -   141,000
       株式会社あおぞら銀行
                    141,000       -     -   141,000
       株式会社みずほ銀行
                    1,500,000        -     -  1,500,000
       株式会社三井住友銀行
                    1,200,000        -     -  1,200,000
       株式会社三菱UFJ銀行
                    300,000       -     -   300,000
       みずほ信託銀行株式会社                                      2023年2月28日
                    450,000       -     -   450,000    0.6031%
       三井住友信託銀行株式会社
                    245,000       -     -   245,000
       農林中央金庫
                    245,000       -     -   245,000
       株式会社りそな銀行
                    150,000       -     -   150,000
       損害保険ジャパン株式会社
                    500,000       -     -   500,000
                                        0.4100%    2023年2月28日
       三井住友海上火災保険株式会
                    500,000       -     -   500,000
       社
       株式会社三菱UFJ銀行                                      2023年2月28日
                    660,000       -     -   660,000    0.2123%
       株式会社三菱UFJ銀行             1,060,000        -     -  1,060,000     0.2225%    2023年5月31日
                                             2023年5月31日
       株式会社三菱UFJ銀行               -  1,130,000        -  1,130,000     0.2203%
       株式会社みずほ銀行             1,377,000        -     -  1,377,000
       株式会社三井住友銀行             839,000       -     -   839,000
       株式会社三菱UFJ銀行             565,000       -     -   565,000
     長
                                        0.4620%    2023年8月31日
     期
       みずほ信託銀行株式会社             546,000       -     -   546,000
                                                        無担保
     借                                               (注3)
                                                        無保証
       三井住友信託銀行株式会社             409,000       -     -   409,000
     入
     金
       株式会社新生銀行             141,000       -     -   141,000
       株式会社みずほ銀行
                    1,863,000        -     -  1,863,000
       株式会社三井住友銀行
                    1,411,000        -     -  1,411,000
       株式会社三菱UFJ銀行             600,000       -     -   600,000
       みずほ信託銀行株式会社             917,000       -     -   917,000    0.6564%    2023年8月31日
       三井住友信託銀行株式会社             500,000       -     -   500,000
       農林中央金庫             500,000       -     -   500,000
       株式会社りそな銀行             302,000       -     -   302,000
       株式会社みずほ銀行
                    200,000       -     -   200,000
       株式会社三菱UFJ銀行             350,000       -     -   350,000    0.2665%    2023年8月31日
       三井住友信託銀行株式会社             300,000       -     -   300,000
       株式会社みずほ銀行             400,000       -     -   400,000
       株式会社三井住友銀行             300,000       -     -   300,000    1.8188%    2024年2月7日
       株式会社三菱UFJ銀行             300,000       -     -   300,000
       株式会社日本政策投資銀行             809,000       -     -   809,000
                                        0.5188%    2024年2月29日
       日本生命保険相互会社
                    500,000       -     -   500,000
       株式会社みずほ銀行
                    1,000,000        -     -  1,000,000
       株式会社三井住友銀行             1,977,000        -     -  1,977,000
       株式会社三菱UFJ銀行             1,719,000        -     -  1,719,000
                                        0.6485%    2024年2月29日
       みずほ信託銀行株式会社             600,000       -     -   600,000
       三井住友信託銀行株式会社             569,000       -     -   569,000
       農林中央金庫             569,000       -     -   569,000
       日本生命保険相互会社                                      2024年2月29日
                    500,000       -     -   500,000    0.4600%
       株式会社日本政策投資銀行                                      2024年8月30日
                    1,900,000        -     -  1,900,000     1.1738%
       明治安田生命保険相互会社             500,000       -     -   500,000    0.5932%    2024年8月30日
       株式会社みずほ銀行             1,754,000        -     -  1,754,000     0.7800%    2024年8月30日
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                                                     (単位:千円)
                                        平均利率
           区分
                   当期首残高     当期増加額     当期減少額     当期末残高     (注1)      返済期限       使途    摘要
           借入先
                                        (注2)
       株式会社みずほ銀行             1,400,000        -     -  1,400,000
       株式会社三井住友銀行             1,048,000        -     -  1,048,000
       株式会社三菱UFJ銀行
                    705,000       -     -   705,000
       みずほ信託銀行株式会社
                    622,000       -     -   622,000
       三井住友信託銀行株式会社             610,000       -     -   610,000    0.5913%    2024年8月30日
       農林中央金庫             520,000       -     -   520,000
       株式会社りそな銀行             215,000       -     -   215,000
       信金中央金庫             140,000       -     -   140,000
       株式会社新生銀行             140,000       -     -   140,000
       株式会社みずほ銀行
                    350,000       -     -   350,000
       株式会社三井住友銀行
                    220,000       -     -   220,000
       株式会社三菱UFJ銀行             110,000       -     -   110,000
       みずほ信託銀行株式会社             100,000       -     -   100,000
                                        0.2445%    2024年8月30日
       三井住友海上火災保険株式会
                    500,000       -     -   500,000
       社
       株式会社七十七銀行             500,000       -     -   500,000
       株式会社西日本シティ銀行             500,000       -     -   500,000
       株式会社みずほ銀行             250,000       -     -   250,000
       株式会社三井住友銀行                                      2025年2月28日
                    125,000       -     -   125,000    1.4600%
       株式会社三菱UFJ銀行
                    125,000       -     -   125,000
       株式会社みずほ銀行             250,000       -     -   250,000
       株式会社三井住友銀行             125,000       -     -   125,000    0.7275%    2025年2月28日
       株式会社三菱UFJ銀行             125,000       -     -   125,000
       株式会社日本政策投資銀行             969,000       -     -   969,000    0.8500%    2025年2月28日
     長
       株式会社みずほ銀行             1,725,000        -     -  1,725,000
     期
                                                        無担保
     借
                                                    (注3)
       株式会社三井住友銀行             1,203,000        -     -  1,203,000
                                                        無保証
     入
       株式会社三菱UFJ銀行             753,000       -     -   753,000
     金
       みずほ信託銀行株式会社             722,000       -     -   722,000
       株式会社日本政策投資銀行             1,010,000        -     -  1,010,000
                                        0.6574%    2025年2月28日
       三井住友信託銀行株式会社             682,000       -     -   682,000
       農林中央金庫             400,000       -     -   400,000
       株式会社りそな銀行             215,000       -     -   215,000
       信金中央金庫             140,000       -     -   140,000
       株式会社新生銀行             140,000       -     -   140,000
       株式会社みずほ銀行             200,000       -     -   200,000
       みずほ信託銀行株式会社             200,000       -     -   200,000
       三井住友信託銀行株式会社             200,000       -     -   200,000
                                        0.4133%    2025年2月28日
       農林中央金庫             450,000       -     -   450,000
       株式会社りそな銀行             140,000       -     -   140,000
       株式会社新生銀行             150,000       -     -   150,000
       株式会社三井住友銀行                                      2025年2月28日
                    2,000,000        -     -  2,000,000     0.4145%
       株式会社みずほ銀行             1,531,000        -     -  1,531,000
       株式会社三井住友銀行             1,267,000        -     -  1,267,000
       株式会社三菱UFJ銀行             577,000       -     -   577,000
       みずほ信託銀行株式会社             475,000       -     -   475,000
                                        0.7246%    2025年8月29日
       株式会社日本政策投資銀行             410,000       -     -   410,000
       株式会社あおぞら銀行             280,000       -     -   280,000
       明治安田生命保険相互会社             230,000       -     -   230,000
       日本生命保険相互会社             230,000       -     -   230,000
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                                        平均利率
           区分
                   当期首残高     当期増加額     当期減少額     当期末残高     (注1)      返済期限       使途    摘要
           借入先
                                        (注2)
       株式会社みずほ銀行
                    500,000       -     -   500,000
       株式会社日本政策投資銀行                                      2025年8月29日
                    1,200,000        -     -  1,200,000     0.5700%
       株式会社あおぞら銀行
                    600,000       -     -   600,000
       株式会社みずほ銀行
                    170,000       -     -   170,000
       株式会社三井住友銀行
                    150,000       -     -   150,000
       株式会社三菱UFJ銀行
                    100,000       -     -   100,000
       みずほ信託銀行株式会社
                    120,000       -     -   120,000
                                        0.2845%    2025年8月29日
       農林中央金庫
                    780,000       -     -   780,000
       信金中央金庫
                    550,000       -     -   550,000
       株式会社新生銀行
                    390,000       -     -   390,000
       三井住友海上火災保険株式会
                    210,000       -     -   210,000
       社
       株式会社みずほ銀行             2,910,000        -     -  2,910,000
       株式会社三井住友銀行             1,700,000        -     -  1,700,000
       株式会社三菱UFJ銀行             850,000       -     -   850,000
       みずほ信託銀行株式会社             1,100,000        -     -  1,100,000
                                        0.4800%    2026年2月27日
       三井住友信託銀行株式会社             700,000       -     -   700,000
       農林中央金庫             1,410,000        -     -  1,410,000
       株式会社りそな銀行             880,000       -     -   880,000
       株式会社新生銀行             450,000       -     -   450,000
       株式会社みずほ銀行             3,420,000        -     -  3,420,000
       株式会社三井住友銀行             2,700,000        -     -  2,700,000
       株式会社三菱UFJ銀行             1,600,000        -     -  1,600,000
     長
                                        0.5840%    2026年8月31日
     期
       みずほ信託銀行株式会社             1,050,000        -     -  1,050,000
                                                        無担保
     借
                                                    (注3)
                                                        無保証
       三井住友信託銀行株式会社             300,000       -     -   300,000
     入
     金
       農林中央金庫             1,000,000        -     -  1,000,000
       株式会社みずほ銀行             150,000       -     -   150,000
       株式会社三井住友銀行              75,000       -     -    75,000    1.7500%    2027年2月26日
       株式会社三菱UFJ銀行              75,000       -     -    75,000
       株式会社みずほ銀行             1,000,000        -     -  1,000,000
       株式会社三井住友銀行             960,000       -     -   960,000
       農林中央金庫             600,000       -     -   600,000
       株式会社三菱UFJ銀行             550,000       -     -   550,000
       三井住友信託銀行株式会社             500,000       -     -   500,000    0.4225%    2027年2月26日
       株式会社新生銀行             300,000       -     -   300,000
       みずほ信託銀行株式会社             300,000       -     -   300,000
       信金中央金庫             200,000       -     -   200,000
       株式会社りそな銀行             170,000       -     -   170,000
       株式会社みずほ銀行             980,000       -     -   980,000
       株式会社三井住友銀行             400,000       -     -   400,000
       株式会社三菱UFJ銀行             340,000       -     -   340,000
       みずほ信託銀行株式会社             330,000       -     -   330,000
       農林中央金庫             1,280,000        -     -  1,280,000
                                        0.3920%    2027年2月26日
       株式会社りそな銀行             140,000       -     -   140,000
       信金中央金庫             930,000       -     -   930,000
       株式会社新生銀行             510,000       -     -   510,000
       三井住友海上火災保険株式会
                    290,000       -     -   290,000
       社
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                                        平均利率
           区分
                   当期首残高     当期増加額     当期減少額     当期末残高     (注1)      返済期限       使途    摘要
           借入先
                                        (注2)
       株式会社みずほ銀行
                    1,795,000        -     -  1,795,000
       株式会社三井住友銀行
                    1,260,000        -     -  1,260,000
       株式会社三菱UFJ銀行
                    150,000       -     -   150,000
       みずほ信託銀行株式会社                                      2027年8月31日
                    610,000       -     -   610,000    0.4430%
       農林中央金庫
                    1,140,000        -     -  1,140,000
       信金中央金庫
                    820,000       -     -   820,000
       株式会社新生銀行
                    600,000       -     -   600,000
       株式会社三菱UFJ銀行                                      2027年8月31日
                    490,000       -     -   490,000    0.4430%
       株式会社三井住友銀行                                      2027年8月31日
                    1,000,000        -     -  1,000,000     0.4787%
       株式会社三井住友銀行
                    1,950,000        -     -  1,950,000
                                        0.4520%    2028年1月31日
       三井住友海上火災保険株式会
                    1,000,000        -     -  1,000,000
       社
       株式会社みずほ銀行             1,240,000        -     -  1,240,000
       みずほ信託銀行株式会社             290,000       -     -   290,000
       三井住友信託銀行株式会社             700,000       -     -   700,000    0.5325%    2028年2月29日
       農林中央金庫             400,000       -     -   400,000
       株式会社りそな銀行             500,000       -     -   500,000
       株式会社日本政策投資銀行             1,000,000        -     -  1,000,000
                                        0.6346%    2028年8月31日
       株式会社あおぞら銀行             900,000       -     -   900,000
       株式会社三井住友銀行             1,790,000        -     -  1,790,000     0.4220%    2028年8月31日
       三井住友海上火災保険株式会
                       -  1,000,000        -  1,000,000
       社
                                        0.5100%    2028年8月31日
       株式会社福岡銀行               -   500,000       -   500,000
       株式会社みずほ銀行             1,600,000        -     -  1,600,000
                                        0.6540%    2029年2月28日
       みずほ信託銀行株式会社             270,000       -     -   270,000
       株式会社みずほ銀行             500,000       -     -   500,000
     長
       三井住友信託銀行株式会社             1,660,000        -     -  1,660,000
     期
                                                        無担保
       株式会社りそな銀行             970,000       -     -   970,000
     借                                               (注3)
                                                        無保証
     入
       信金中央金庫             1,000,000        -     -  1,000,000
     金
       株式会社新生銀行             500,000       -     -   500,000    0.5900%    2029年2月28日
       株式会社七十七銀行             500,000       -     -   500,000
       株式会社西日本シティ銀行             500,000       -     -   500,000
       株式会社群馬銀行             500,000       -     -   500,000
       株式会社肥後銀行             500,000       -     -   500,000
       株式会社三井住友銀行               -  1,785,000        -  1,785,000
       みずほ信託銀行株式会社               -   872,000       -   872,000    0.6289%    2029年2月28日
       株式会社りそな銀行               -   200,000       -   200,000
       農林中央金庫             1,000,000        -     -  1,000,000
       株式会社日本政策投資銀行             600,000       -     -   600,000    0.6900%    2029年8月31日
       株式会社あおぞら銀行             1,200,000        -     -  1,200,000
       株式会社みずほ銀行             1,330,000        -     -  1,330,000
       みずほ信託銀行株式会社             630,000       -     -   630,000
                                        0.5421%    2029年8月31日
       株式会社新生銀行             260,000       -     -   260,000
       株式会社あおぞら銀行             260,000       -     -   260,000
       株式会社りそな銀行               -   400,000       -   400,000
       信金中央金庫               -  1,000,000        -  1,000,000
       株式会社新生銀行               -  1,000,000        -  1,000,000     0.6300%    2029年8月31日
       株式会社七十七銀行               -   500,000       -   500,000
       株式会社肥後銀行               -   400,000       -   400,000
       株式会社みずほ銀行               -   535,000       -   535,000
       農林中央金庫               -   500,000       -   500,000    0.6960%    2029年8月31日
       三井住友信託銀行株式会社               -  1,528,000        -  1,528,000
       株式会社みずほ銀行             3,060,000        -     -  3,060,000
                                        0.7200%    2030年2月28日
       みずほ信託銀行株式会社             1,050,000        -     -  1,050,000
                                270/276




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                                                     (単位:千円)
                                        平均利率
           区分
                   当期首残高     当期増加額     当期減少額     当期末残高     (注1)      返済期限       使途    摘要
           借入先
                                        (注2)
       株式会社日本政策投資銀行
                       -   500,000       -   500,000
                                        0.6900%    2030年2月28日
       株式会社あおぞら銀行
                       -  1,000,000        -  1,000,000
       農林中央金庫
                       -  1,000,000        -  1,000,000
       株式会社りそな銀行
                       -   100,000       -   100,000
     長
                                        0.7630%    2030年2月28日
     期
       株式会社新生銀行
                       -   200,000       -   200,000
     借
       株式会社あおぞら銀行
                       -   200,000       -   200,000
     入
       三井住友信託銀行株式会社                                      2030年2月28日
                       -  2,000,000        -  2,000,000     0.7630%
     金
       株式会社みずほ銀行                                      2030年8月30日
                    1,000,000        -     -  1,000,000     0.6646%
       株式会社みずほ銀行                                      2030年8月31日
                       -  2,000,000        -  2,000,000     0.8290%
            小計       149,616,000      18,350,000      8,550,000    159,416,000
           合計        149,616,000      27,942,000     16,142,000     161,416,000
    (注1)平均利率は期中又は借入先の加重平均を記載しており、小数第5位以下を四捨五入しています。また、金利変動リスクを回避する目的で
        金利スワップ取引を行った借入金については、金利スワップの効果を勘案した利率を記載しています。
    (注2)長期借入金は、固定金利による借入れです。(金利スワップ取引により固定金利化した借入れを含みます。)
    (注3)資金使途は、不動産信託受益権等の購入資金(付随費用を含みます。)、借入金の返済資金です。
    (注4)2022年2月28日に期限前弁済しています。
    (注5)長期借入金の貸借対照表日後5年以内における1年ごとの返済予定額は以下のとおりです。
                                                      (単位:千円)
                     1年以内       1年超2年以内        2年超3年以内        3年超4年以内        4年超5年以内
        長期借入金             19,365,000        22,253,000        24,133,000        19,770,000        20,150,000
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     2【投資法人の現況】
      【純資産額計算書】
                                         (2022年2月28日現在)
       Ⅰ 資産総額                                     396,983,617千円
       Ⅱ 負債総額                                     196,596,048千円

       Ⅲ 純資産総額(Ⅰ-Ⅱ)                                     200,387,568千円

       Ⅳ 発行済投資口の総口数                                       1,440,000口

       Ⅴ 1口当たり純資産額(Ⅲ/Ⅳ)                                        139,158円

                                272/276

















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    第6【販売及び買戻しの実績】
        2022年2月期の直近6計算期間の本投資法人による販売及び買戻しの実績は、以下のとおりです。
         計算期間             発行日          販売口数         買戻し口数        発行済投資口の総口数
         第11期

                                    0口          0口        1,251,000口
      自 2019年3月1日
                  該当事項はありません
                                   (0口)          (0口)         (246,270口)
      至 2019年8月31日
                                  58,000口            0口        1,309,000口

                    2019年9月26日
                                   (0口)          (0口)         (246,270口)
         第12期
      自 2019年9月1日
      至 2020年2月29日
                                  3,000口           0口        1,312,000口
                    2019年10月11日
                                   (0口)          (0口)         (246,270口)
         第13期

                                    0口          0口        1,312,000口
      自 2020年3月1日            該当事項はありません
                                   (0口)          (0口)         (246,270口)
      至 2020年8月31日
         第14期

                                    0口          0口        1,312,000口
      自 2020年9月1日            該当事項はありません
                                   (0口)          (0口)         (246,270口)
      至 2021年2月28日
                                  39,000口            0口        1,351,000口

                    2021年4月7日
                                   (0口)          (0口)         (246,270口)
         第15期
      自 2021年3月1日
      至 2021年8月31日
                                  2,000口           0口        1,353,000口
                    2021年4月27日
                                   (0口)          (0口)         (246,270口)
                                  82,800口            0口        1,435,800口

                    2021年10月27日
                                   (0口)          (0口)         (246,270口)
         第16期
      自 2021年9月1日
      至 2022年2月28日
                                  4,200口           0口        1,440,000口
                    2021年11月22日
                                   (0口)          (0口)         (246,270口)
    (注1)括弧内の数は、本邦外における販売、買戻し又は発行に係る口数です。

    (注2)本投資法人による投資口の買戻しの実績はありません。
                                273/276







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    第7【参考情報】
    当計算期間の開始日から、本有価証券報告書の提出日までの間に、以下の書類を関東財務局長に提出しました。

    2021年10月14日 有価証券届出書(一般募集)

    2021年10月14日 有価証券届出書(第三者割当)
    2021年10月15日 有価証券届出書(一般募集)の訂正届出書
    2021年10月21日 有価証券届出書(一般募集)の訂正届出書
    2021年10月21日 有価証券届出書(第三者割当)の訂正届出書
    2022年5月18日 発行登録追補書類(投資法人債)
                                274/276

















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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2022年5月25日

    ヒューリックリート投資法人
      役員会 御中
                                 EY新日本有限責任監査法人

                                    東京事務所
                                 指定有限責任社員

                                           公認会計士       江下  聖
                                 業務執行社員
                                 指定有限責任社員
                                           公認会計士       佐藤 賢治
                                 業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「投資法人の経理状況」に掲
    げられているヒューリックリート投資法人の2021年9月1日から2022年2月28日までの第16期計算期間の財務諸表、すな
    わち、貸借対照表、損益計算書、投資主資本等変動計算書、金銭の分配に係る計算書、キャッシュ・フロー計算書、注記
    表及び附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ヒュー
    リックリート投資法人の2022年2月28日現在の財産の状態並びに同日をもって終了する計算期間の損益及びキャッシュ・
    フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
    当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
    理に関する規定に従って、投資法人から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当
    監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者及び監督役員の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
    価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
    る場合には当該事項を開示する責任がある。
     監督役員の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における執行役員の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
    る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
    ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
     立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監
     査証拠を入手する。
    ・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
     施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
     関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
     継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
     る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚
                                275/276


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                                                    有価証券報告書(内国投資証券)
     起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見
     を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の
     事 象や状況により、投資法人は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
     かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象
     を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、執行役員に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備
    を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     監査人は、執行役員に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監査人
    の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講じている
    場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

     投資法人と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以  上

    (注)1.上記の監査報告書原本は本投資法人が別途保管しています。

        2.XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
                                276/276














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