株式会社コマツコーサン 公開買付届出書

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                                                    株式会社コマツコーサン(E26863)
                                                           公開買付届出書
    【表紙】
    【提出書類】                     公開買付届出書

    【提出先】                     関東財務局長

    【提出日】                     2022年５月11日

    【届出者の氏名又は名称】                     株式会社コマツコーサン

    【届出者の住所又は所在地】                     石川県小松市軽海町ウ18番地３

    【最寄りの連絡場所】                     石川県小松市軽海町ウ18番地３

    【電話番号】                     (0761)21-1144

    【事務連絡者氏名】                     取締役　塚本       健太

    【代理人の氏名又は名称】                     該当事項はありません

    【代理人の住所又は所在地】                     該当事項はありません

    【最寄りの連絡場所】                     該当事項はありません

    【電話番号】                     該当事項はありません

    【事務連絡者氏名】                     該当事項はありません

    【縦覧に供する場所】                     株式会社コマツコーサン

                          (石川県小松市軽海町ウ18番地３)
                         株式会社東京証券取引所
                          (東京都中央区日本橋兜町２番１号)
     (注１)　本書中の「公開買付者」とは、株式会社コマツコーサンをいいます。

     (注２)　本書中の「対象者」とは、コマニー株式会社をいいます。
     (注３)　本書中の記載において計数が四捨五入又は切捨てされている場合、合計として記載される数値は計数の総和
         と必ずしも一致しません。
     (注４)　本書中の「法」とは、金融商品取引法(昭和23年法律第25号。その後の改正を含みます。)をいいます。
     (注５)　本書中の「令」とは、金融商品取引法施行令(昭和40年政令第321号。その後の改正を含みます。)をいいま
         す。
     (注６)　本書中の「府令」とは、発行者以外の者による株券等の公開買付けの開示に関する内閣府令(平成２年大蔵省
         令第38号。その後の改正を含みます。)をいいます。
     (注７)　本書中の「株券等」とは、株式に係る権利をいいます。
     (注８)　本書中の記載において、日数又は日時の記載がある場合は、特段の記載がない限り、日本国における日数又
         は日時を指すものとします。
     (注９)　本書中の「営業日」とは、行政機関の休日に関する法律(昭和63年法律第91号。その後の改正を含みます。)
         第１条第１項各号に掲げる日を除いた日をいいます。
     (注10)　本書の提出に係る公開買付け(以下「本公開買付け」といいます。)は、法で定められた手続及び情報開示基
         準に従い実施されるものです。
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                                                           公開買付届出書
    第１   【公開買付要項】
    １  【対象者名】

      コマニー株式会社
    ２  【買付け等をする株券等の種類】

      普通株式
    ３  【買付け等の目的】

     (1)  本公開買付けの概要
       公開買付者は、1979年10月20日付で設立された株式会社であり、株式等の有価証券の保有を主たる事業内容とし
      ており、主として対象者の普通株式(以下「対象者株式」といいます。)を所有する資産管理会社です。公開買付者
      の株主は、本書提出日において、(ⅰ)対象者の第９位株主であり、代表取締役会長執行役員である塚本幹雄氏(所有
      する公開買付者の株式数：58株、公開買付者の発行済株式総数に占める割合：5.02％(小数点以下第三位を四捨五
      入。以下、公開買付者の発行済株式総数に占める割合の計算において同じとします。))、(ⅱ)対象者の代表取締役
      社長執行役員であり、塚本幹雄氏の長男である塚本健太氏(所有する公開買付者の株式数：751株、公開買付者の発
      行済株式総数に占める割合：64.97％)、及び(ⅲ)対象者の取締役常務執行役員であり、塚本幹雄氏の次男である塚
      本直之氏(所有する公開買付者の株式数：347株、公開買付者の発行済株式総数に占める割合：30.02％)の３名であ
      り、塚本健太氏の配偶者である塚本みどり氏が代表取締役を務めております。
       本公開買付け後の公開買付者の資本構成や役員構成の方針については、下記「(2)                                      本公開買付けの実施を決定す
      るに至った背景、理由及び意思決定の過程、並びに本公開買付け後の経営方針」の「③　本公開買付け後の経営方
      針」をご参照ください。
       本書提出日現在、公開買付者は株式会社東京証券取引所(以下「東京証券取引所」といいます。)スタンダード市
      場に上場している対象者株式を923,300株(所有割合(注１)：10.11％)所有する対象者の主要株主である筆頭株主で
      す。
       (注１)　「所有割合」とは、対象者が2022年５月10日に公表した「2022年３月期　決算短信[日本基準](連結)」
           (以下「対象者決算短信」といいます。)に記載された2022年３月31日現在の対象者の発行済株式総数
           (9,924,075株)から、対象者決算短信に記載された同日現在の対象者が所有する自己株式数(1,003,486
           株、同日現在の対象者の株式報酬制度に係る信託の所有分(以下「信託所有分」といいます。)を含みま
           す。)から信託所有分(215,948株)を除いた株式数(787,538株)を控除した株式数(9,136,537株)に対する
           割合(小数点以下第三位を四捨五入)をいいます。以下所有割合の記載において同じとします。
       今般、公開買付者は、対象者株式の全て(ただし、公開買付者が所有する対象者株式及び対象者が所有する自己株

      式を除きます。なお、対象者が所有する自己株式のうち、信託所有分は、本公開買付けの対象としているため、含
      みます。)を取得し、対象者株式を非公開化するための一連の取引(以下「本取引」といいます。)の一環として本公
      開買付けを実施することといたしました。なお、本取引は、いわゆるマネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)(注２)に
      該当し、塚本幹雄氏、塚本健太氏及び塚本直之氏は、本取引後も継続して対象者の経営に当たることを予定してお
      ります。
       (注２)　「マネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)」とは、一般に、買収対象者の経営陣が、買収資金の全部又は一
           部を出資して、買収対象者の事業の継続を前提として買収対象者の株式を取得する取引をいいます。
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       本公開買付けの実施に当たり、公開買付者は、塚本幹雄氏(所有株式数：217,500株(注３)、所有割合：2.38％)、
      塚本健太氏(所有株式数：51,400株(注４)、所有割合：0.56％)、塚本直之氏(所有株式数：39,200株(注５)、所有割
      合：0.43％)、対象者の創業時の役職員である吉田敏夫氏(所有株式数：265,500株、所有割合：2.91％)、対象者の
      創業時の役職員である木村直子氏(所有株式数：223,296株、所有割合2.44％)、対象者の創業時の役職員である白栄
      隆司氏(所有株式数210,600株、所有割合：2.31％)、対象者の副会長執行役員であり、塚本幹雄氏の弟である塚本清
      人氏(所有株式数：205,800株(注６)、所有割合：2.25％)及び対象者の創業時の役職員の一族である木村禎一氏(所
      有株式数：41,721株、所有割合：0.46％)(以下、塚本幹雄氏、塚本健太氏、塚本直之氏、吉田敏夫氏、木村直子
      氏、白栄隆司氏、塚本清人氏及び木村禎一氏を総称して「本応募合意株主」といいます。)との間で、2022年５月10
      日付で、本応募合意株主それぞれがその所有する対象者株式の全て(所有株式の合計：1,255,017株、所有割合の合
      計：13.74％。以下「本応募合意株式」といいます。)について、本公開買付けに応募する旨の契約(以下「本応募契
      約」といいます。)を、それぞれ締結しております。本応募契約の詳細につきましては、下記「(3)本公開買付けに
      係る重要な合意に関する事項」をご参照ください。
       (注３)　塚本幹雄氏は、対象者の役員持株会を通じた持分として46株(小数点以下を切り捨て)に相当する対象者
           株式を間接的に所有しておりますが、上記の塚本幹雄氏の所有株式数(217,500株)には、塚本幹雄氏が当
           該役員持株会を通じた持分として間接的に所有している対象者株式46株は含まれておりません。
       (注４)　塚本健太氏は、対象者の役員持株会を通じた持分として386株(小数点以下を切り捨て)に相当する対象者
           株式を間接的に所有しておりますが、上記の塚本健太氏の所有株式数(51,400株)には、塚本健太氏が当
           該役員持株会を通じた持分として間接的に所有している対象者株式386株は含まれておりません。
       (注５)　塚本直之氏は、対象者の役員持株会を通じた持分として191株(小数点以下を切り捨て)に相当する対象者
           株式を間接的に所有しておりますが、上記の塚本直之氏の所有株式数(39,200株)には、塚本直之氏が当
           該役員持株会を通じた持分として間接的に所有している対象者株式191株は含まれておりません。
       (注６)　塚本清人氏は、対象者の役員持株会を通じた持分として18株(小数点以下を切り捨て)に相当する対象者
           株式を間接的に所有しておりますが、上記の塚本清人氏の所有株式数(205,800株)には、塚本清人氏が当
           該役員持株会を通じた持分として間接的に所有している対象者株式18株は含まれておりません。
       公開買付者は、本公開買付けにおいて、対象者株式を非公開化することを目的としているため、買付予定数の下

      限を5,167,700株(所有割合：56.56％)としており、本公開買付けに応募された株券等(以下「応募株券等」といいま
      す。)の数の合計が買付予定数の下限(5,167,700株)に満たない場合には、応募株券等の全部の買付け等は行いませ
      ん。なお、買付予定数の下限(5,167,700株)は、対象者決算短信に記載された2022年３月31日現在の対象者の発行済
      株式総数(9,924,075株)から、対象者決算短信に記載された同日現在の対象者が所有する自己株式数(1,003,486株)
      から信託所有分(215,948株)を除いた株式数(787,538株)を控除した株式数(9,136,537株)に係る議決権数(91,365個)
      に３分の２を乗じた数(60,910個)に100を乗じた数から、公開買付者が所有する株式数(923,300株)を控除した株式
      数(5,167,700株)であります。かかる買付予定数の下限を設定したのは、本公開買付けにおいては、対象者株式を非
      公開化することを目的としているところ、下記「(5)                         本公開買付け後の組織再編等の方針(いわゆる二段階買収に関
      する事項)」に記載する株式併合の手続を実施する際には、会社法(平成17年法律第86号。その後の改正を含みま
      す。以下同じです。)第309条第２項に規定する株主総会における特別決議が要件とされることから、本取引の実施
      を着実に遂行すべく、本公開買付け後に公開買付者が対象者の総株主の議決権数の３分の２以上を所有することと
      なるようにするためです。
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       また、買付予定数の下限である5,167,700株は、対象者決算短信に記載された2022年３月31日現在の対象者の発行
      済株式総数(9,924,075株)から、対象者決算短信に記載された同日現在の対象者が所有する自己株式数(1,003,486
      株、信託所有分を含みます。)、公開買付者が本書提出日現在所有する対象者株式数(923,300株)、本応募合意株式
      数(  1,255,017     株)及び本応募合意株主以外の特別関係者(法第27条の２第７項に定める特別関係者を意味します。以
      下同じです。)の所有株式数の合計(30,000株)(注７)並びに塚本幹雄氏が対象者の役員持株会を通じて間接的に所有
      する対象者株式の数(株式数：46株、所有割合：0.00％)、塚本健太氏が対象者の役員持株会を通じて間接的に所有
      する対象者株式の数(株式数：386株、所有割合：0.00％)、塚本直之氏が対象者の役員持株会を通じて間接的に所有
      する対象者株式の数(株式数：              191株、所有割合：0.00％)及び塚本清人氏が対象者の役員持株会を通じて間接的に所
      有する対象者株式の数(株式数：18                株、所有割合：0.00％)を控除した株式数(                    6,711,631     株)の過半数に相当する株式
      数(  3,355,816     株。これは、公開買付者と利害関係を有さない対象者の株主の皆様が所有する対象者株式の数の過半
      数、いわゆる「マジョリティ・オブ・マイノリティ(Majority                             of  Minority)」に相当する数に当たります。)に、本
      応募合意株式数(        1,255,017     株)及び本応募合意株主以外の特別関係者の所有株式数の合計(30,000株)を加算した
      ( 4,640,833     株)を上回るものとなります。これにより、公開買付者と利害関係を有さない対象者の株主の皆様の過半
      数の賛同が得られない場合には、対象者の少数株主の皆様の意思を重視して、本公開買付けを含む本取引を行わな
      いこととしております。一方、公開買付者は、対象者株式の全て(ただし、公開買付者が所有する対象者株式及び対
      象者が所有する自己株式を除きます。なお、対象者が所有する自己株式のうち、信託所有分は、本公開買付けの対
      象としているため、含みます。)を取得することにより、対象者株式を非公開化することを企図しておりますので、
      本公開買付けにおいては買付予定数の上限を設定しておらず、応募株券等の数の合計が買付予定数の下限
      (5,167,700株)以上の場合は、応募株券等の全部の買付け等を行います。
       (注７)　本書提出日現在における本応募合意株主以外の特別関係者の所有株式数の合計は30,000株(所有割合：
           0.33％)です。
       公開買付者は、本公開買付けが成立したものの、本公開買付けにより対象者株式の全て(ただし、公開買付者が所

      有する対象者株式及び対象者が所有する自己株式を除きます。なお、対象者が所有する自己株式のうち、信託所有
      分は、本公開買付けの対象としているため、含みます。)を取得できなかった場合には、本公開買付けの成立後に、
      下記「(5)     本公開買付け後の組織再編等の方針(いわゆる二段階買収に関する事項)」に記載のとおり、対象者の株
      主を公開買付者のみとするための一連の手続(以下「本スクイーズアウト手続」といいます。)を実施することを予
      定しております。本スクイーズアウト手続の完了後、公開買付者及び対象者は、対象者を吸収合併存続会社、公開
      買付者を吸収合併消滅会社とする吸収合併(以下「本合併」といいます。)を行うことを検討しておりますが、本合
      併の具体的な内容については本書提出日現在未定です。
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       また、公開買付者は、下記「８　買付け等に要する資金」の「(2)                               買付け等に要する資金に充当しうる預金又は
      借入金等」の「③　届出日以後に借入れを予定している資金」に記載のとおり、本公開買付けが成立した場合、本
      公開買付けに係る決済に要する資金を、野村キャピタル・インベストメント株式会社(以下「野村キャピタル・イン
      ベストメント」といいます。)からの借入れ(以下「本件買収ローン」といいます。)により賄うことを予定してお
      り、本公開買付けの成立等を条件として、本公開買付けの決済の開始日の前営業日までに、野村キャピタル・イン
      ベストメントから総額          212.5   億円を上限とした融資を受けることを予定しております。なお、本件買収ローンにおい
      ては、公開買付者が所有することとなる対象者株式(本公開買付けにより取得する対象者株式を含みます。)その他
      公開買付者の一定の資産等について担保が設定されること、本スクイーズアウト手続の効力発生日の後は、対象者
      及び対象者の子会社         の一定の資産等について、担保が設定されること                       並びに対象者      及び対象者の子会社が連帯保証
      することが予定されております。本件買収ローンに係る融資条件の詳細は、野村キャピタル・インベストメントと
      別途協議の上、本件買収ローンに係る融資契約において定められることとされておりますが、本件買収ローンに係
      る融資契約では、本書の添付書類である融資証明書に記載されている貸出実行条件及び一定の財務制限条項等の通
      常定められる契約条件が規定される予定です。また、公開買付者は、下記「(2)                                     本公開買付けの実施を決定するに
      至った背景、理由及び意思決定の過程、並びに本公開買付け後の経営方針」に記載のとおり、公開買付者が本件買
      収ローンを受けるに当たり、野村キャピタル・インベストメントより、公開買付者の自己資本(本書提出日現在、公
      開買付者の資本金の額は、500万円です。)を充実させること、そのために、塚本幹雄氏、塚本健太氏及び塚本直之
      氏が本公開買付け後に公開買付者に追加出資をすることを求められたことから、本公開買付け後、塚本幹雄氏、塚
      本健太氏及び塚本直之氏がその所有する対象者株式の全てを本公開買付けに応募することにより対価として受領す
      る金銭の全額(公租公課等及び合理的な諸経費は控除します。)又は一部について、本公開買付けの決済の開始日
      後、公開買付者に対して、塚本幹雄氏が                   960百万    円、塚本健太氏が        118百万    円、塚本直之氏が        95百万   円 を上限に    それ
      ぞれ追加出資(以下「本追加出資」といいます。)をする旨を2022年５月10日付で、それぞれ本応募契約において合
      意しております。本追加出資後、公開買付者の資本金の額は                            最大で1,178百万円         になる予定です。本追加出資によっ
      て塚本幹雄氏は公開買付者のＡ種種類株式(注８)を取得し、塚本健太氏と塚本直之氏は公開買付者の普通株式を取
      得する予定     です。本公開買付け後の公開買付者の資本構成は、現時点では未定ですが、本追加出資後においても公
      開買付者の議決権割合での株主順位に変動を生じさせないように、本追加出資における１株当たりの払込金額を決
      定の上、対象者の代表取締役社長執行役員として経営の中心を担う塚本健太氏が引き続き公開買付者の議決権の過
      半数を保有する見込みであり、本追加出資以後、公開買付者への出資がされる予定はありません。なお、本追加出
      資の具体的な金額については、公開買付者が所有する対象者株式は本公開買付けにおける対象者株式１株当たりの
      買付け等の価格(以下「本公開買付価格」といいます。)と実質的に同額と評価し、本公開買付け後の公開買付者の
      １株あたりの株価を算定の上で決定する予定ですが、税務上の検討含め、当該算定に時間を要する関係から本書提
      出日現在において未定です。上記のとおり、本書提出日現在において、塚本幹雄氏の所有する公開買付者の株式の
      公開買付者の発行済株式総数に占める割合は5.02％であり、塚本健太氏が所有する公開買付者の株式の公開買付者
      の発行済株式総数に占める割合は64.97％であり、塚本直之氏が所有する公開買付者の株式の公開買付者の発行済株
      式総数に占める割合は30.02％でありますが、本追加出資によって塚本幹雄氏が取得するＡ種種類株式は無議決権株
      式であることから、本追加出資によって塚本幹雄氏の公開買付者への議決権割合が増加することはありません。ま
      た、上記のとおり、本追加出資後において、塚本健太氏が引き続き公開買付者の議決権の過半数を所有する予定で
      あり、塚本直之氏は公開買付者の総議決権の３分の１前後を所有することとなる予定ですが、本追加出資後の塚本
      直之氏の公開買付者への議決権割合については、本書提出日現在において未定                                    です。
       なお、公開買付者は、情報管理の観点から、本応募合意株主以外の特別関係者との間で本公開買付けの応募に係
      る協議又は交渉を行っておりません。
       (注８)　    「 Ａ種種類株式      」と  は、無議決権株式であり、優先配当権、残余財産優先分配請求権、金銭を対価とす
           る取得条項、及び譲渡制限条項が規定される予定です。
       対象者が2022年５月10日付で公表した「ＭＢＯの実施及び応募の推奨に関するお知らせ」(以下「対象者プレスリ

      リース」といいます。)によれば、対象者は、同日開催の対象者取締役会において、本公開買付けに賛同する意見を
      表明するとともに、対象者の株主の皆様に対して本公開買付けへの応募を推奨することを決議したとのことです。
      対象者取締役会決議の詳細については、対象者プレスリリース及び下記「４　買付け等の期間、買付け等の価格及
      び買付予定の株券等の数」の「(2)                買付け等の価格」の「算定の経緯」の「(本公開買付価格の公正性を担保するた
      めの措置及び利益相反を回避するための措置等、本公開買付けの公正性を担保するための措置)」の「④　対象者に
      おける利害関係を有しない取締役全員の承認及び利害関係を有しない監査役全員の異議がない旨の意見」をご参照
      ください。
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     (2)  本公開買付けの実施を決定するに至った背景、理由及び意思決定の過程、並びに本公開買付け後の経営方針
      ①　本公開買付けの背景等
        公開買付者は、1979年10月20日付で設立された株式会社であり、対象者株式を主とする株式等の有価証券の保
       有を主たる事業内容としております。本書提出日現在、塚本みどり氏が代表取締役を務めております。また、公
       開買付者の株主等の詳細については、上記「(1)                       本公開買付けの概要」及び下記「第２　公開買付者の                         状況  」に
       記載のとおりです。
        公開買付者は、       対象者株式8,300株を所有するようになり、                    その後、公開買付者は、2012年８月                17日  に、塚本幹
       雄氏  から対象者株式530,000株、             塚本清人氏から       対象者株式385,000株、合計して               対象者株式915,000株(当時の発
       行済株式総数に占める割合：10.29％(小数点以下第三位を四捨五入。以下、当時の発行済株式総数に占める割合
       の計算において同じとします。))を市場外取引により譲受け、923,300株(当時の発行済株式総数に占める割合：
       10.38％)を所有するに至りました。
        対象者は、「企業は世の中の幸福に貢献するために存在すべきである」という確固たる信念のもと、「すべて
       の人が光り輝く人生を送るために、より良く働き、より良く学び、より良く生きるための持続可能な環境づく
       り、人づくりに貢献する」企業を目指し、パーティション(間仕切り)の製造及び販売の事業展開をしてきたとの
       ことです。
        対象者は、創業者である塚本信吉氏により、1961年８月に事務用器具の製造販売、金庫室内装工事を目的に、
       小松キャビネット株式会社として設立され、1984年11月に商号をコマニー株式会社に変更したとのことです。ま
       た、対象者は、1989年11月に株式会社名古屋証券取引所(以下「名古屋証券取引所」といいます。)市場第二部に
       株式を上場し、2015年６月に東京証券取引所市場第二部に株式を上場したとのことです。その後、東京証券取引
       所における市場区分の変更に伴い、2022年４月４日に、東京証券取引所スタンダード市場へ移行したとのことで
       す。対象者は、2021年12月に、重複上場に伴う管理コストの削減及び事務の合理化を図るため、名古屋証券取引
       所市場第二部における株式の上場を廃止したとのことです。
        対象者は、1962年10月に、オフィス空間を「仕切る」ことで自由にレイアウトを変更できる「パーティショ
       ン」を開発し、製造販売を開始したとのことです。その後、1965年に、事務用器具の製造販売事業及び金庫室内
       装工事事業を終了しパーティション専業に切り替え、「間を仕切る」ことによって、日本の働く環境づくりに貢
       献してきたとのことです。
        また、対象者は、パーティション分野への進出当初は、オフィス市場を中心とした事業展開を行っておりまし
       たが、近年は、「オフィス市場」、「工場市場」、「医療・福祉市場」、「学校市場」、「その他市場」を主要
       な市場と位置付け、対象者の本書提出日現在の代表取締役会長執行役員である塚本幹雄氏、代表取締役社長執行
       役員である塚本健太氏及び取締役常務執行役員である塚本直之氏のもとで、顧客の声に真摯に耳を傾け、パー
       ティションの機能を変化・追求しながら多様な空間づくりに貢献した結果、名古屋証券取引所第二部に上場した
       1990年３月期に211億円だった単体売上高が、2022年３月期には323億円になったとのことです。
        対象者は、2021年５月12日に、2022年３月期を初年度とする３ヶ年の中期経営計画を策定し、以下(ⅰ)乃至
       (ⅳ)の戦略の推進に取り組み、培ってきた「技術」をキーに事業領域の拡大と拡充を通じて市場に求められる新
       たな商品やサービスをスピードよく展開することで事業の更なる充実を図ってきたとのことです。
       (ⅰ)収入面

         新たな働き方や生活様式の変化による顧客ニーズの多様化に対し、オフィス市場を中心にパーティションの
        持つ特性を活かしつつニューノーマルな時代にあった商品やサービスをスピードよく展開するとともに、「働
        き方」に対する研究をし続けることで新たな販路や事業の創出に向けた活動も行う。
         工場や医療・福祉、学校等の市場においては、設計織込活動(顧客が建築工事等を行う際に、パーティション
        事業者の選定を行う設計段階から営業活動を行うことで、対象者製品が設計段階で推薦を受けることを目的と
        する活動)を推進するとともに、ソリューション事業(顧客の要望に合わせて空調設備・内装等のパーティショ
        ン周辺を含めた空間トータルの価値を提供する事業)の範囲を広げることで、顧客の課題解決を行い、当該市場
        での対象者のポジションの確立を図る。
         また、対象者及び対象者の関係会社(以下「対象者グループ」といいます。)も含め、全社最適を最優先とす
        る意識改革を実行し、部門間の連携を強化することで営業、技術、製造、施工部門等全社一丸で顧客の真の要
        望にスピード良く応え、安定した売上高の確保を図る。
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       (ⅱ)収益面
         顧客への提案から受注、生産、物流、施工における徹底したロスの排除と合理化を推進するとともに、業務
        プロセスの見直しや生産設備の計画的な投資を実施することで、生産性と品質の向上を図る。
         また、顧客ニーズに合わせた人員リソースの配置と人財教育を行うことで、従業員一人一人の能力の向上を
        図るとともに、従業員一人当たりの売上高を向上させ、高収益体質の実現を図る。
       (ⅲ)サステナビリティ

         ダイバーシティ＆インクルージョンの推進により従業員の働きがい向上を図るとともに、新たなイノベー
        ションにつなげることで、市場の変化に対して新たな商品やサービスをスピード良く展開し、価値創造に努め
        る。
         また、地球環境との共存のもと企業活動を行うことが大前提であると考え、省エネ・再エネ・リサイクル等
        を通じた地球環境保護にも取り組む。
       (ⅳ)ガバナンス

         企業価値を増大させていくために、経営の効率を高め、公正で迅速な意思決定の向上に努めることをコーポ
        レート・ガバナンスの基本と考え、経営の健全化及び透明性を確保するために、経営管理機能及び内部統制の
        強化を図る。
         また、全従業員を対象としたコンプライアンス意識調査や勉強会の実施、役員を対象とした外部専門家によ
        る教育実施等にも積極的に取り組み、対象者グループも含め、今後更なるコーポレート・ガバナンス体制の充
        実を図る。
        一方、塚本幹雄氏、塚本健太氏及び塚本直之氏は、対象者の主要事業であるパーティションの製造・販売業界

       は競合性が高いと考えております。対象者に代表される専業メーカーのみならず、オフィス家具メーカーや
       シャッターメーカーをはじめとした異業種からの参入も起きていることから、他社との技術力、サービス力、及
       び価格を含めた競争激化の懸念があるものと認識しており、また、2020年                                  ７月中旬    頃より、COVID-19の感染拡大
       等をきっかけとした働き方の変化や職場環境のあり方等、凄まじいスピードで顧客ニーズが変化してきていると
       認識していることから、市場から支持を獲得できる新製品又は新技術を正確に予想し実現するには企業としてよ
       りスピーディな変化への対応が求められるとの考えに至りました。更に、対象者の売上高は、国内売上高比率が
       100％と国内市場に大きく依存しているため、国内の民間設備投資及び公共投資の増減に影響を受けると認識して
       おり、将来的な国内人口の減少及び人々の働き方の変化により、各企業がオフィスや事務所を構える必要性が低
       下していること等を要因に、市場規模が減少していくことを懸念しておりました。
        このような事業環境の下、2022年１月中旬、塚本幹雄氏、塚本健太氏及び塚本直之氏は、対象者が長期的に安
       定した売上高を確保し、高収益体質を実現するために、新たな働き方や生活様式の変化による顧客ニーズの多様
       化に対応し、オフィス市場を中心にパーティションのもつ特性を活かしつつニューノーマルな時代に合った商品
       やサービスを迅速に展開するとともに、パーティションに限ることのない「間づくり」を事業の軸とした新規の
       販路や新規事業創出を検討することで、新たな収益基盤を確立する必要があると考えました。具体的には、塚本
       幹雄氏、塚本健太氏及び塚本直之氏としては、下記(ⅰ)乃至(ⅳ)                              に記載   の 施策を   、対象者において、経営の自由
       度を高め、機動的に実施することにより、対象者の事業構造の改革・成長戦略を実行し、今後の中長期的な経営
       戦略と迅速な意思決定体制を構築する必要があると考えました。
       (ⅰ)事業構造の改革の実行

         COVID-19の感染拡大等をきっかけとした働き方や職場環境の在り方の変化や、顧客からのニーズが多種多様
        に変化している市場の動向を踏まえた商品開発及び生産販売戦略を構築し、空間、時間、人間の価値向上に手
        間をかけることで人々がより良く働き、より良く学び、より良く生きる為の持続可能な環境づくり、人づくり
        に貢献することができる、すぐれた間の生成をするという間づくりを基軸とした、すべての人が光り輝く社会
        の実現に向けた成長事業への資源の集中・再配分を行う事業構造の改革を実行することで、パーティションに
        限ることのない「間づくり」を事業の軸とした新規事業創出と販路の拡大に努める。
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       (ⅱ)ソリューション事業の拡大
         工場や医療・福祉、学校等の市場において、設計織込活動(顧客が建築工事等を行う際に、パーティション事
        業者の選定を行う設計段階から営業活動を行うことで、対象者製品が設計段階で推薦を受けることを目的とす
        る活動)を推進するとともに、ソリューション事業(顧客の要望に合わせて空調設備・内装等のパーティション
        周辺を含めた空間トータルの価値を提供する事業)の範囲を広げることで、顧客の課題解決を行い、当該市場で
        の対象者のポジションの確立を図る。
       (ⅲ)合理化の推進

         顧客からの多種多様で変化の激しいニーズに対し、これまでパーティション事業を通じて培ってきた技術力
        を基に対応力を向上させ、また量だけではなく質を追求した高い生産性により更なる付加価値の創出をするた
        めに、従来行ってきた老朽化対応の設備投資に留まらない、中長期的な視点での生産性向上に資する生産設備
        投資を実施するとともに、業務のグランドデザインを作り替えるITシステムへの投資を行い、合理化の推進に
        努める。
       (ⅳ)人員リソースの再配置及び人財教育

         対象者の主力市場であるオフィス、工場、学校、医療福祉によって異なる各市場における変化の激しい顧客
        ニーズに対し、これまでのパーティション事業を通じて培った技術力を基に更に対応力を向上させ、間づくり
        を軸として貢献度を向上させるために必要な新たな挑戦や既存事業の強化に合わせた人員リソースの再配置(必
        要な人員の雇用を含みます。)と間づくりをする上で大切な考え方である利他の実践をベースにした理念教育を
        含む人財教育を継続して行うことで、従業員一人一人の付加価値を向上させ、高収益体質を実現する。
        塚本幹雄氏、塚本健太氏及び塚本直之氏は、上記(ⅰ)乃至(ⅳ)の施策は、中長期的に見れば対象者の成長及び

       収益の拡大が見込まれるものの、他方で各施策の推進に当たっては多額の設備投資が必要となり、短期的な利益
       減少をもたらすリスクを伴うことから、上場会社の施策としては資本市場から必ずしも十分な評価が得られない
       可能性があり、その場合には、対象者の株価の下落を招き、対象者の少数株主の皆様の期待に沿えないおそれが
       あるとも考えております。
        また、対象者は、1989年11月に名古屋証券取引所市場第二部に株式を上場し(上記のとおり、2021年12月に上場
       廃止しております。)、2015年６月に東京証券取引所市場第二部に株式を上場しておりますが(上記のとおり、
       2022年４月４日に、東京証券取引所スタンダード市場へ移行しております。)、塚本幹雄氏、塚本健太氏及び塚本
       直之氏は、証券取引所への上場から20年以上が経過し上場による知名度向上及び信用の獲得は相当程度達成され
       たこと、名古屋証券取引所第二部に上場した1989年以降資本市場からの資金調達を行っていないことから、上場
       メリットは少ない一方で、監査法人への報酬、情報開示に伴う社内体制整備のための費用及び証券代行費用等の
       上場維持にかかるコストが事業年度ごとに数千万円程度を要し、多額となっていると考えており、今後、株式の
       上場を維持することが対象者の経営上の負担となる可能性は否定できないものと考えております。
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        このような状況を踏まえ、塚本幹雄氏、塚本健太氏及び塚本直之氏は、対象者が今後も株式の上場を維持する
       ことによるメリット、デメリットについて慎重に検討した結果、2022年２月上旬、創業者塚本信吉氏の理念であ
       る「人道と友愛」の精神を貫き、対象者従業員の物心両面の幸福と社会の進歩発展への貢献のインパクトをより
       拡大してゆくべく、対象者が短期的な業績変動に左右されずに経営課題に対処し、安定した経営体制の下で中長
       期的に持続的な企業価値向上を実現していくためには、多額の設備投資を伴う施策の実行により、一時的に株価
       が下落する可能性があることを踏まえ、対象者株式の上場を維持するのではなく、対象者株式の非公開化によ
       り、上場を維持したままでは実行が困難であった機動的かつ柔軟な意思決定を可能とする経営体制を構築するこ
       とで、対象者の経営改革の実行及び事業の積極的展開に迅速に取り組むことが最も有効な手段であり、対象者従
       業員の幸福度向上のみならず、顧客、取引先等全てのステークホルダーへの満足度向上にも資するとの結論に至
       りました。また、塚本幹雄氏、塚本健太氏及び塚本直之氏は、上記(ⅰ)乃至(ⅳ)の施策を推進するためには、こ
       れまでの事業運営との連続性も確保しつつ対象者株式を非公開化する必要があり、第三者ではなく、対象者の創
       業家一族であり、1980年２月の就任以降、対象者の取締役として対象者の経営に携わってきた塚本幹雄氏、2011
       年６月の就任以降、対象者の取締役として対象者の経営に携わってきた塚本健太氏及び2020年６月の就任以降、
       対象者の取締役として対象者の経営に携わってきた塚本直之氏がその発行済株式の全部を所有する法人である公
       開買付者が、マネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)により、対象者株式の非公開化を行い、対象者の所有と経営を
       一体化させることこそが、上記の(ⅰ)乃至(ⅳ)の施策を迅速かつ果敢に遂行するのに最適な手段であると考える
       に至りました。また、公開買付者は、公開買付者が本件買収ローンを受けるに当たり、野村キャピタル・インベ
       ストメントより、公開買付者の自己資本(本書提出日現在、公開買付者の資本金の額は、500万円です。)を充実さ
       せること、そのために、塚本幹雄氏、塚本健太氏及び塚本直之氏が本公開買付け後に公開買付者に追加出資をす
       ることを求められたことから、本追加出資の検討を行いましたが、本追加出資後においても、                                            公開買付者の議決
       権割合での株主順位に変動を生じさせないように、本追加出資における１株当たりの払込金額を決定する予定で
       あり、また、公開買付者の議決権の過半数を対象者の代表取締役社長執行役員として経営の中心を担う塚本健太
       氏が引き続き保有する予定です。なお、本追加出資の具体的な金額については、公開買付者が所有する対象者株
       式は本公開買付価格と実質的に同額と評価し、本公開買付け後の公開買付者の１株あたりの株価を算定の上で決
       定する予定ですが、税務上の検討含め、当該算定に時間を要する関係から本書提出日現在において未定です。上
       記のとおり、本書提出日現在において、塚本幹雄氏の所有する公開買付者の株式の公開買付者の発行済株式総数
       に占める割合は5.02％であり、塚本健太氏が所有する公開買付者の株式の公開買付者の発行済株式総数に占める
       割合は64.97％であり、塚本直之氏が所有する公開買付者の株式の公開買付者の発行済株式総数に占める割合は
       30.02％でありますが、本追加出資によって塚本幹雄氏が取得するＡ種種類株式は無議決権株式であることから、
       本追加出資によって塚本幹雄氏の公開買付者への議決権割合が増加することはありません。また、上記のとお
       り、本追加出資後において、塚本健太氏が引き続き公開買付者の議決権の過半数を所有する予定であり、塚本直
       之氏は公開買付者の総議決権の３分の１前後を所有することとなる予定ですが、本追加出資後の塚本直之氏の公
       開買付者への議決権割合については、本書提出日現在において未定です。
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        そこで、公開買付者は、2022年２月21日、対象者へ本取引を行うことを提案する旨の提案書(以下「本提案書」
       といいます。)を提出するとともに、本取引の実施に向けた協議・交渉の申入れを行いました。その後、公開買付
       者は、2022年２月25日、対象者から、特別委員会(以下「本特別委員会」といいます。なお、本特別委員会の委員
       の構成及び具体的な活動内容等については、下記「４　買付け等の期間、買付け等の価格及び買付予定の株券等
       の数」の「(2)       買付け等の価格」の「算定の経緯」の「(本公開買付価格の公正性を担保するための措置及び利益
       相反を回避するための措置等、本公開買付けの公正性を担保するための措置)」の「③　対象者における独立した
       特別委員会の設置及び答申書の取得」をご参照ください。)を設置し、本取引の実施に向けた協議・交渉に応じる
       旨の連絡を受けました。これを受け、公開買付者は、2022年２月下旬、本公開買付価格及び本取引の諸条件等に
       ついて更に具体的な検討を始め、2022年４月12日、対象者の状況及び財務の状況や、経済産業省が「公正なＭ＆
       Ａの在り方に関する指針」を公表した2019年６月28日以降2022年４月11日までに公表された、公開買付けを利用
       して成立したマネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)のプレミアムの事例のうち31件(各事例における公表日の前営業
       日終値に対するプレミアムの平均値：40.22％(各事例について小数点以下第３位を四捨五入した値を参照すると
       ともに、平均値・中央値の計算に際しては小数点以下第３位を四捨五入。以下プレミアムの計算において同じと
       します。)・中央値：39.34％、公表日の前営業日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値に対するプレミアムの平
       均値：42.23％・中央値：39.53％、公表日の前営業日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値に対するプレミアム
       の平均値：47.68％・中央値：41.18％及び公表日の前営業日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値に対するプレ
       ミアムの平均値：47.87％・中央値：45.86％)や対象者の東京証券取引所市場第二部及び移行後のスタンダード市
       場における株価推移(東京証券取引所市場第二部上場以来の最高値が1,888円)を総合的に勘案し、対象者に対し
       て、本公開買付価格を1,890円(2022年４月11日の対象者株式終値1,170円に対して61.54％、2022年４月11日まで
       の過去１ヶ月間の終値単純平均値1,237円(小数点以下を四捨五入。以下、終値単純平均値において同じです。)に
       対して52.79％、2022年４月11日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値1,251円に対して51.08％、2022年４月11日
       までの過去６ヶ月間の終値単純平均値1,244円に対して51.93％が付されております。)とする旨の初回の価格提案
       を行いました。その後、公開買付者は、対象者から、2022年４月13日、当該公開買付価格は適正な企業価値を反
       映したものではないと考えられるとの理由で本公開買付価格の更なる引き上げ要請を受け、本公開買付価格の再
       検討を行い、2022年４月19日に対象者に対して本公開買付価格を2,030円(2022年４月18日の対象者株式終値1,189
       円に対して70.73％、2022年４月18日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,211円に対して67.63％、2022年４月
       18日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値1,240円に対して63.71％、2022年４月18日までの過去６ヶ月間の終値
       単純平均値1,242円に対して63.45％が付されております。)とする再提案を行いました。その後、公開買付者は、
       対象者から、2022年４月20日、対象者において実施中の対象者の保有する余剰現金及び事業計画等を勘案した株
       価算定の内容を踏まえ、対象者の少数株主に理解を得られる適正な本公開買付価格として、本公開買付価格を１
       株当たり2,400円とするよう要請を受け、本公開買付価格の再検討を行い、2022年４月26日に対象者に対して本公
       開買付価格を2,080円(2022年４月25日の対象者株式終値1,184円に対して75.68％、2022年４月25日までの過去
       １ヶ月間の終値単純平均値1,190円に対して74.79％、2022年４月25日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値1,230
       円に対して69.11％、2022年４月25日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値1,240円に対して67.74％が付されてお
       ります。)とする再提案を行いました。その後、公開買付者は、対象者から、2022年４月28日、対象者において実
       施中の対象者の2022年３月期の業績数値速報値、保有する余剰現金及び事業計画等を勘案した株価算定の内容を
       踏まえ、対象者の少数株主に理解を得られる適正な本公開買付価格として、本公開買付価格を１株当たり2,200円
       とするよう要請を受け、            本公開買付価格の再検討を行い、2022年５月２日に対象者に対して本公開買付価格を
       2,100円(2022年５月２日の対象者株式終値1,162円に対して80.72％、2022年５月２日までの過去１ヶ月間の終値
       単純平均値1,181円に対して77.82％、2022年５月２日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値1,220円に対して
       72.13％、2022年５月２日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値1,237円に対して69.77％が付されております。)
       とする再提案を行いました。そして、2022年５月６日に、本公開買付価格を2,100円とすることで対象者との間で
       実質的な合意に至り、2022年５月10日に、公開買付者は、本公開買付価格を2,100円とし、本取引の一環として本
       公開買付けを実施することを決定いたしました。
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        なお、公開買付者は、          対象者の    財務情報等の客観的な資料及び経済産業省が「公正なＭ＆Ａの在り方に関する
       指針」を公表した2019年６月28日以降2022年４月11日までに公表された、公開買付けを利用して成立したマネジ
       メント・バイアウト(ＭＢＯ)             におけるプレミアム         の事例   のうち   31件の公表日の前営業日の終値、前営業日までの
       過去１ヶ月間の終値単純平均値、前営業日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値及び前営業日までの過去６ヶ月
       間の終値単純平均値に対するプレミアム率を参考にする等、対象者株式の株式価値に関する諸要素を総合的に考
       慮し、かつ、対象者との協議・交渉を経て本公開買付価格を決定しており、第三者算定機関からの株式価値算定
       書は取得しておりません。また、公開買付者は、本公開買付価格の検討に当たり、株価純資産倍率の水準は考慮
       しておりません。
        また、公開買付者は、公開買付者が本件買収ローンを受けるに当たり、野村キャピタル・インベストメントよ
       り、公開買付者の自己資本を充実させること、そのために、塚本幹雄氏、塚本健太氏及び塚本直之氏が本公開買
       付け後に公開買付者に追加出資をすることを求められたことから、本公開買付け後、塚本幹雄氏、塚本健太氏及
       び塚本直之氏がその所有する対象者株式の全てを本公開買付けに応募することにより対価として受領する金銭の
       全額(公租公課等及び合理的な諸経費は控除します。)又は一部について、本公開買付けの決済の開始日後、公開
       買付者に対して、それぞれ本追加出資をする旨を公開買付者は、2022年５月10日付で塚本幹雄氏、塚本健太氏及
       び塚本直之氏との間で締結した本応募契約において合意いたしました。本応募契約においては、本応募合意株主
       それぞれが所有する対象者株式の全部を本公開買付けに応募する旨もそれぞれ合意しております。本応募契約の
       詳細につきましては、下記「(3)               本公開買付けに係る重要な合意に関する事項」をご参照ください。
      ②　対象者が本公開買付けに賛同するに至った意思決定の過程及び理由

        一方、対象者プレスリリースによれば、対象者は、2022年２月下旬に公開買付者から本取引に関する協議・交
       渉の申入れを受けると共に、本提案書の提出を受けたため、下記「４　買付け等の期間、買付け等の価格及び買
       付予定の株券等の数」の「(2)              買付け等の価格」の「算定の経緯」の「(本公開買付価格の公正性を担保するため
       の措置及び利益相反を回避するための措置等、本公開買付けの公正性を担保するための措置)」に記載のとおり、
       本公開買付価格の公正性その他本公開買付けを含む本取引の公正性を担保すべく、2022年２月下旬以降、ファイ
       ナンシャル・アドバイザー及び第三者算定機関としてのPwCアドバイザリー合同会社(以下「PwCアドバイザリー」
       といいます。)、リーガル・アドバイザーとしての森・濱田松本法律事務所から助言を受け、同法律事務所から受
       けた本取引に関する意思決定の過程、方法その他の本取引に関する意思決定に関する留意点等についての法的助
       言を踏まえ、公開買付者から独立した立場で、対象者の企業価値の向上及び対象者の一般株主の皆様の利益の確
       保の観点から、本取引に係る検討、交渉及び判断を行うための体制の構築を開始したとのことです。なお、対象
       者は、2022年２月25日開催の取締役会において、ファイナンシャル・アドバイザー及び第三者算定機関としてPwC
       アドバイザリーを、リーガル・アドバイザーとしての森・濱田松本法律事務所を、それぞれ正式に選任したとの
       ことです。
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        更に、対象者は、本取引がマネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)に該当し、構造的な利益相反の問題が存在する
       ため、対象者の一般株主の皆様の保護を目的として、本取引における公開買付価格の公正性の担保、本取引の実
       施を決定するに至る意思決定の過程における恣意性の排除及び利益相反の観点から本取引の公正性を担保する措
       置の一つとして、意思決定の恣意性を排除し、公正性、透明性及び客観性のある意思決定過程を確立するため、
       2022年２月25日開催の対象者取締役会において、本取引を検討するための本特別委員会を設置する旨を決議した
       とのことです。本特別委員会は、2022年２月25日に、公開買付者及び本応募合意株主(以下総称して「公開買付関
       連当事者」といいます。)並びに対象者からの独立性及び専門性に問題がないことを確認の上、対象者のファイナ
       ンシャル・アドバイザー及び第三者算定機関としてのPwCアドバイザリーの選任、並びにリーガル・アドバイザー
       としての森・濱田松本法律事務所の選任をそれぞれ承認したとのことです。
        上記体制の下、対象者は、本提案書に記載された本取引の目的を含む本公開買付けの概要、本取引が対象者に
       与える影響、本取引後の経営方針の内容や足元の株価動向を踏まえ、また、本特別委員会との間で事前に交渉方
       針を相談・検討すると共に、公開買付者から公開買付価格を含む本取引の条件に関する提案金額や提案理由に関
       する意見や指示を受ける等、交渉上重要な局面における本特別委員会による意見、指示、要請を受け、また、PwC
       アドバイザリー及び森・濱田松本法律事務所の助言を受けながら、公開買付者との間で上記「①　本公開買付け
       の背景等」に記載のとおり、協議・検討を重ねてきたとのことです。
        また、本公開買付価格について、対象者は、2022年４月12日に公開買付者から本公開買付価格を1,890円とする
       旨の提案を受けた後、PwCアドバイザリーから対象者株式の株式価値に係る試算結果を含む財務的な見地からの助
       言及び本特別委員会の意見を踏まえた上で、同月13日に、公開買付者に対して本公開買付価格の再検討を要請し
       たとのことです。その後も対象者は、本特別委員会に対して適時に提案内容及び交渉状況の報告を行い、本特別
       委員会による意見、指示、要請を受けるとともに、PwCアドバイザリー及び森・濱田松本法律事務所の助言を受け
       ながら、本公開買付価格について、公開買付者との間で、複数回にわたり協議・交渉を行ったとのことです。具
       体的には、2022年４月19日に、本公開買付価格を2,030円とする旨の提案を受けましたが、依然として少数株主に
       とって十分な価格とは言えないことから、同月20日に、本公開買付価格の再検討を要請いたしました。当該要請
       を踏まえ、同月26日に、本公開買付価格を2,080円とする旨の提案を受けましたが、少数株主の利益へのさらなる
       配慮の見地から、同月28日に本公開買付価格の一段の見直しを要請したとのことです。その後、2022年５月２日
       に、本公開買付価格を2,100円とする旨の提案を受け、公開買付者と対象者は、2022年５月６日に、本公開買付価
       格を2,100円とすることで実質的な合意に至ったとのことです。
        更に、対象者は、リーガル・アドバイザーである森・濱田松本法律事務所から、本取引に関する諸手続を含む

       対象者取締役会の意思決定の方法及び過程その他の留意点について、必要な法的助言を受けると共に、本特別委
       員会から2022年       ５月10   日付で答申書の提出を受けたとのことです(答申書の概要及び本特別委員会の具体的な活動
       内容等については、下記「４　買付け等の期間、買付け等の価格及び買付予定の株券等の数」の「(2)                                                買付け等
       の価格」の「算定の経緯」の「(本公開買付価格の公正性を担保するための措置及び利益相反を回避するための措
       置等、本公開買付けの公正性を担保するための措置)」の「③　対象者における独立した特別委員会の設置及び答
       申書の取得」をご参照ください。)。その上で、対象者は、リーガル・アドバイザーである森・濱田松本法律事務
       所から受けた法的助言及び第三者算定機関であるPwCアドバイザリーから取得した対象者の株式価値算定書                                                 (以下
       「本件算定書」といいます。)              の内容を踏まえつつ、本特別委員会から提出された答申書の内容を最大限に尊重し
       ながら、本取引により対象者の企業価値の向上を図ることができるか、本公開買付価格を含む本取引の諸条件は
       妥当なものか等の観点から慎重に協議・検討を行ったとのことです。
        その結果、対象者は、以下の点等を踏まえると、本取引が対象者グループの企業価値向上に資するものである

       と考えるに至ったとのことです。
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        上記「①　本公開買付けの背景等」に記載のとおり、対象者の主要事業であるパーティションの製造・販売業
       界は競合性が高く、対象者に代表される専業メーカーのみならず、オフィス家具メーカーやシャッターメーカー
       をはじめとした異業種からの参入も起きていることから、他社との技術力、サービス力、及び価格を含めた競争
       激化の懸念があるものと認識しているとのことです。また、COVID-19の感染拡大等をきっかけとした働き方の変
       化や職場環境のあり方等、凄まじいスピードで顧客ニーズが変化してきていると認識しているとのことです。ま
       た、対象者は、これまで各部門にて採算管理を実行する、いわゆるアメーバ経営の考え方を採用してまいりまし
       たが、各部門の最適化が重視されるあまり全社視点の最適化が損なわれ、競争力の低下を招いている状況にある
       と認識しており、生産性向上に向けた業務全体の設計の見直しが急務となっているとのことです。他方で、近年
       実施してきた設備投資は老朽化対策が主体となっており、生産性向上を目的とした設備投資が十分に行われてき
       ていない実情を踏まえると、今後の生産性向上のため、ITシステムや製造設備への投資が必要不可欠な状況と
       なっているとのことです。このような事業環境下、対象者としては、中長期的な企業価値向上の観点から、多様
       な顧客のニーズに対応した新たな商品及びサービスの迅速な展開、パーティションに限ることのない「間づく
       り」を事業の軸とした新規の販路の開拓及び新規事業創出を推進するとともに、生産性向上に向けた大規模かつ
       積極的な取り組みが必要と考えているとのことです。そのため、対象者においても短期的な利益の確保にとらわ
       れず、中長期的な視点から抜本的かつ機動的な施策に取り組み、一定の事業リスクを伴う経営戦略を迅速かつ果
       敢に実行する必要があるものと考えているとのことです。そして、公開買付者は、協議・交渉の過程において、
       上記「①　本公開買付けの背景等」に記載のとおり、対象者について、(ⅰ)事業構造の改革の実行、(ⅱ)ソ
       リューション事業の拡大、(ⅲ)合理化の推進、(ⅳ)人員リソースの再配置及び人財教育といった具体的な施策を
       企図していることを対象者に対して伝達し、対象者としても、これらの施策は、対象者の中長期的な企業価値向
       上のために積極的に推進していくべき施策であり、かかる施策の実施には機動的かつ柔軟な経営体制の構築が望
       ましいと認識しているとのことです。
        しかしながら、上記の施策は、直ちに対象者の売上や利益に貢献できるものではなく、相当の時間、多額の投
       資が必要となることや、収益化の不確実性を考慮すると、短期的には対象者の利益水準の低下やキャッシュ・フ
       ローの悪化をもたらすリスクがあり、対象者が上場を維持したままこれらの各施策を実行した場合には、対象者
       の株主の皆様に対して多大なる悪影響を与えてしまう可能性があることは否定できないとのことです。また、対
       象者が上場を維持した状態では、業績下落とそれに伴う株価への悪影響を回避するべく、目下の利益の確保に重
       きを置く保守的な戦略を取らざるを得ない状況に置かれ、中長期的な企業価値の向上を十分に追求できないおそ
       れもあると考えているとのことです。このような状況下において、対象者としても、中長期的な視点から対象者
       の企業価値を向上させるためには、マネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)の手法により、対象者グループの事業内
       容を熟知している塚本幹雄氏、塚本健太氏及び塚本直之氏が引き続き中心となって対象者の経営を担い、各施策
       に迅速かつ果敢に取り組むことができるよう対象者の所有と経営を一致させるとともに、対象者株式の非公開化
       により、対象者の株主の皆様に対して発生する可能性がある上記の悪影響を回避し、かつ短期的な株式市場から
       の評価にとらわれない経営を実現することが必要であると判断したとのことです。なお、対象者は、このように
       判断するに当たり、公開買付者の資本構成や対象者の経営方針を公開買付者並びに塚本幹雄氏、塚本健太氏及び
       塚本直之氏から聴取し、公開買付者の普通株式を所有する塚本幹雄氏、塚本健太氏及び塚本直之氏が中心となっ
       て、抜本的かつ機動的な施策を実施し、中長期的な視点から対象者の事業継続と企業価値の向上を図る予定であ
       ることを確認しているとのことです。
        なお、対象者株式の非公開化を行った場合には、資本市場からの資金調達を行うことができなくなり、また、
       上場会社として対象者が享受してきた社会的な信用力の獲得及び知名度の維持等に影響を及ぼす可能性が考えら
       れるとのことです。しかしながら、証券取引所への上場から20年以上が経過し上場による社会的信用の獲得及び
       知名度向上は相当程度達成されたこと、名古屋証券取引所第二部に上場した1989年以降資本市場からの資金調達
       を行っておらず、今後も事業上必要となる資金は金融機関からの借入による調達を想定していること、並びに監
       査法人への報酬、情報開示に伴う社内体制整備のための費用及び証券代行費用等の上場維持にかかる多額のコス
       トを考慮すると、今後も株式の上場を維持する必要性は必ずしも高くないと考えているとのことです。したがっ
       て、対象者取締役会は、対象者株式の非公開化のメリットは、上記のデメリットを上回ると判断したとのことで
       す。
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        以上より、対象者は、2022年５月10日開催の取締役会において、本公開買付けを含む本取引により対象者株式
       を非公開化することは、対象者の企業価値の向上に資するものであり、結果として、これまで対象者を支えてい
       ただいた一般株主の皆様へ最大の利益還元の機会となるものと判断したとのことです。
        また、本公開買付価格(           2,100   円)が、(a)下記「４　買付け等の期間、買付け等の価格及び買付予定の株券等の

       数」の「(2)      買付け等の価格」の「算定の経緯」の「(本公開買付価格の                           公正性を担保するための措置及び利益相
       反を回避するための措置等、本公開買付けの公正性を担保するための措置                                  )」の「①　対象者における独立した第
       三者算定機関からの株式価値算定書の取得」に記載されているPwCアドバイザリーによる対象者株式の算定結果の
       うち、市場株価基準方式及び類似会社比準方式に基づく算定結果のレンジの上限を上回っており、また、ディス
       カウンテッド・キャッシュ・フロー法(以下「ＤＣＦ方式」といいます。)に基づく算定結果のレンジの範囲内で
       あり、中央値に近い価格であること、(b)対象者は、2021年５月12日付「中期経営計画策定に関するお知らせ」に
       おいて、2022年３月期を初年度とする３                   ヶ 年の中期経営計画を公表し、また2022年５月10日付「中期経営計画に
       おける計画値の見直しに関するお知らせ」において、当該中期経営計画における2023年３月期及び2024年３月期
       の計画値の修正及び2025年３月期の計画値の策定を公表しておりますが、下記「４　買付け等の期間、買付け等
       の価格及び買付予定の株券等の数」の「(2)                     買付け等の価格」の「算定の経緯」の「(本公開買付価格の公正性を
       担保するための措置及び利益相反を回避するための措置等、本公開買付けの公正性を担保するための措置)」の
       「③　対象者における独立した特別委員会の設置及び答申書の取得」に記載のとおり、本特別委員会において、
       対象者が意図的に対象者株式の算定結果を下げる意図で修正及び公表したものである等の事実を窺わせる事情を
       本特別委員会において見出していないことから、不当ではないと考えられると評価されていること、(c)本公開買
       付けの公表日の前営業日である2022年５月９日の東京証券取引所スタンダード市場における対象者株式の終値
       1,185   円に対して      77.22   ％(小数点以下第三位を四捨五入。以下、株価に対するプレミアム率において同じで
       す。)、2022年５月９日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値                            1,181   円に対して     77.82   ％、過去３ヶ月間の終値単純
       平均値   1,216   円に対して     72.70   ％、過去６ヶ月間の終値単純平均値                 1,236   円に対して     69.90   ％のプレミアムがそれぞ
       れ加算されており、経済産業省が「公正なＭ＆Ａの在り方に関する指針」を公表した2019年６月28日以降に公表
       された、公開買付けを利用して成立した                   マネジメント・バイアウト(             ＭＢＯ   ) の事例32件のプレミアム水準の平均
       値(公表日の前営業日の株価に対して39.09％、公表日の前営業日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値に対して
       40.95％、公表日の前営業日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値に対して46.24％、公表日の前営業日までの過
       去６ヶ月間の終値単純平均値に対して48.79％)を上回っていることから、合理的なプレミアムが付されていると
       考えられること、(d)下記「４　買付け等の期間、買付け等の価格及び買付予定の株券等の数」の「(2)                                                買付け等
       の価格」の「算定の経緯」の「(本公開買付価格の公正性を担保するための措置及び利益相反を回避するための措
       置等、本公開買付けの公正性を担保するための措置)」に記載の利益相反を解消するための措置が採られている
       等、一般株主の利益への配慮がなされていると認められること、(e)上記利益相反を解消するための措置が採られ
       た上で、対象者と公開買付者との間で独立当事者間の取引における協議、交渉と同等と評価できる協議、交渉が
       複数回行われた上で決定された価格であること、具体的には、PwCアドバイザリーによる対象者株式の株式価値に
       係る算定結果の内容、並びに森・濱田松本法律事務所による本取引に関する意思決定の過程及び方法その他の留
       意点についての法的助言等を踏まえて、かつ、価格提案の都度、本特別委員会による意見、指示、要請等を受け
       て、上記「①　本公開買付けの背景等」に記載のとおり、結果として、                                  初回提案(１株       当たり1,890円)よりも
       11.1  ％(小数点以下第二位を四捨五入)引き上げられた価格(                          １株当たり2,100        円)で提案された価格であること、
       (f)下記「４　買付け等の期間、買付け等の価格及び買付予定の株券等の数」の「(2)                                        買付け等の価格」の「算定
       の経緯」の「(本公開買付価格の公正性を担保するための措置及び利益相反を回避するための措置等、本公開買付
       けの公正性を担保するための措置)」の「③　対象者における独立した特別委員会の設置及び答申書の取得」に記
       載のとおり、本特別委員会が、本公開買付価格を含む本取引の条件について公正性が確保されているとの意見を
       述べていること等を踏まえ、対象者取締役会は、本公開買付価格及び本公開買付けに係るその他の諸条件は対象
       者の株主の皆様にとって妥当であり、本公開買付けは、対象者の株主の皆様に対して、合理的な株式の売却の機
       会を提供するものであると判断したとのことです。
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        なお、本公開買付価格は、対象者の2022年３月31日現在の簿価純資産から算出した１株当たり純資産額2,697円
       を下回っておりますが、対象者が保有する土地は含み損を有していること並びに、売上債権には工事進行基準の
       適用に係る債権が含まれていること、固定資産及び棚卸資産等の処分に伴う費用等、費用・損失の発生すること
       を考慮すると、仮に対象者が清算する場合にも、簿価純資産額がそのまま換価されるわけではなく、相当程度毀
       損することが見込まれており、本公開買付価格は１株当たりの実質的な清算価値を上回っているものと考えてい
       るとのことです。また、純資産額は過去利益の積み上げであると共に会社の清算価値を示すものであり、将来の
       収益性を反映するものではないため、継続企業である対象者の企業価値の算定において重視することは合理的で
       はないと考えているとのことです。
        以上より、対象者は、本取引が対象者の企業価値向上に資するものであり、かつ本公開買付価格を含む本取引

       に係る諸条件が妥当なものであると判断したために、2022年５月10日開催の取締役会において、本公開買付けへ
       の賛同の意見を表明すると共に、対象者の株主の皆様に対して本公開買付けへの応募を推奨する旨を決議したと
       のことです。
        なお、対象者取締役会の決議の詳細については、下記「４　買付け等の期間、買付け等の価格及び買付予定の
       株券等の数」の「(2)          買付け等の価格」の「算定の経緯」の「(本公開買付価格の公正性を担保するための措置及
       び利益相反を回避するための措置等、本公開買付けの公正性を担保するための措置)」の「④　対象者における利
       害関係を有しない取締役全員の承認及び利害関係を有しない監査役全員の異議がない旨の意見」をご参照くださ
       い。
      ③　本公開買付け後の経営方針

        本取引は、いわゆるマネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)に該当し、公開買付者の普通株式を所有する塚本幹雄
       氏、塚本健太氏及び塚本直之氏は、本取引後も継続して対象者の経営に当たることを予定しており、上記「①　
       本公開買付けの背景等」に記載の経営を推進する予定です。
        なお、本スクイーズアウト手続が完了し、本合併が行われた後の対象者のその他の取締役及び監査役と公開買
       付者との間には、本公開買付け実施後の役員就任について何らの合意もなく、本公開買付け実施後の役員構成を
       含む経営体制の詳細については、本公開買付けの成立後、対象者と協議しながら決定していく予定です。公開買
       付者と対象者のその他の取締役及び監査役との間において、現時点において、本公開買付け成立後の役員就任に
       ついての具体的な合意はありませんが、対象者のその他の取締役及び監査役が今後も対象者の役員として経営に
       携わり、対象者の企業価値の向上に対して一層前向きに取り組んでいただくことを想定しております。
        本公開買付け後の公開買付者の資本構成は、現時点では未定ですが、塚本幹雄氏、塚本健太氏及び塚本直之氏
       が本公開買付け後に公開買付者に本追加出資をすることを予定しており、本追加出資後においても公開買付者の
       株主順位は変動せず、対象者の代表取締役社長執行役員として経営の中心を担う塚本健太氏が引き続き過半数を
       保有する見込みです。
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     (3)  本公開買付けに係る重要な合意に関する事項
       本公開買付けに際して、公開買付者は、本応募合意株主との間で、2022年５月10日付で、本応募合意株主それぞ
      れが所有する対象者株式の全部(塚本幹雄氏については所有株式数217,500株(所有割合2.38％)、塚本健太氏につい
      ては所有株式数51,400株(所有割合0.56％)、塚本直之氏については所有株式数39,200株(所有割合0.43％)、吉田敏
      夫氏については所有株式数265,500株(所有割合2.91％)、木村直子氏については所有株式数                                           223,296    株(所有割合
      2.44  ％)、白栄隆司氏については所有株式数210,600株(所有割合2.31％)、塚本清人氏については所有株式数205,800
      株(所有割合2.25％)、木村禎一氏については所有株式数41,721株(所有割合0.46％)、本応募合意株主の所有株式数
      合計  1,255,017     株(所有割合の合計：          13.74   ％))を対象者が本公開買付けに賛同しない旨の取締役会決議を行った場合
      又は対象者により本公開買付けに賛同する旨の意見が撤回された場合を除き、本公開買付けに応募する旨の本応募
      契約をそれぞれ締結しております。本応募契約において、本公開買付けの応募に係る前提条件は存在しません。な
      お、本応募合意株主は、その裁量により、対象者が本公開買付けに賛同しない旨の取締役会決議を行った場合又は
      対象者により本公開買付けに賛同する旨の意見が撤回された場合にも、本公開買付けに応募することは制限されま
      せん。
       また、本応募契約において、公開買付者は、塚本幹雄氏、塚本健太氏及び塚本直之氏との間で、本公開買付け
      後、本応募合意株主がその所有する対象者株式の全てを本公開買付けに応募することにより対価として受領する金
      銭の全額(公租公課等及び合理的な諸経費は控除します。)又は一部について、本公開買付けの決済の開始日後、公
      開買付者に対して、塚本幹雄氏が                960百万    円、塚本健太氏が        118百万    円、塚本直之氏が        95百万   円 を上限に    それぞれ追
      加出資する旨を合意しております。
       なお、本書提出日現在、公開買付者と本応募合意株主との間で、本応募契約以外に、本取引に係る合意事項は存
      在せず、また、公開買付者から本応募合意株主に対して、本公開買付けに応募することによる対価以外に供与され
      る利益は存在しません。
     (4)  本公開買付価格の公正性を担保するための措置及び利益相反を回避するための措置等、本公開買付けの公正性を

       担保するための措置
       公開買付者及び対象者は、本公開買付けがマネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)に該当する取引の一環として行わ
      れるものであり、類型的に構造的な利益相反の問題や情報の非対称性の問題が生じうること等を踏まえ、本公開買
      付価格の公正性の担保、本公開買付けの実施を決定するに至る意思決定の過程における恣意性の排除及び利益相反
      の回避の観点から、本公開買付けを含む本取引の公正性を担保するため、以下の措置を実施いたしました。以下の
      記載のうち、対象者において実施した措置については、対象者から受けた説明に基づくものです。
       ①　対象者における独立した第三者算定機関からの株式価値算定書の取得
       ②　対象者における独立した法律事務所からの助言の取得
       ③　対象者における独立した特別委員会の設置及び答申書の取得
       ④　対象者における利害関係を有しない取締役全員の承認及び利害関係を有しない監査役全員の異議がない旨の
         意見
       ⑤　マジョリティ・オブ・マイノリティ(Majority                        of  Minority)を上回る買付予定数の下限の設定
       ⑥　本公開買付価格の適正性その他本公開買付けの公正性を担保する客観的状況の確保
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       以上の詳細については、下記「４　買付け等の期間、買付け等の価格及び買付予定の株券等の数」の「(2)                                                  買付
      け等の価格」の「算定の経緯」の「(本公開買付価格の公正性を担保するための措置及び利益相反を回避するための
      措置等、本公開買付けの公正性を担保するための措置)」をご参照ください。
     (5)  本公開買付け後の組織再編等の方針(いわゆる二段階買収に関する事項)

       公開買付者は、上記「(1)             本公開買付けの概要」に記載のとおり、本公開買付けにより対象者株式の全て(ただ
      し、公開買付者が所有する対象者株式及び対象者が所有する自己株式を除きます。なお、対象者が所有する自己株
      式のうち、信託所有分は、本公開買付けの対象としているため、含みます。)を取得できなかった場合には、本公開
      買付けの成立後、以下の方法により、対象者株式の全て(ただし、                              公開買付者が所有する対象者株式及び                 対象者が所
      有する自己株式を除きます。なお、対象者が所有する自己株式のうち、信託所有分は、本公開買付けの対象として
      いるため、含みます。)を取得することを目的として本スクイーズアウト手続を実施することを予定しております。
      本スクイーズアウト手続の完了後、公開買付者及び対象者は、本合併を行うことを検討しておりますが、本合併の
      具体的な内容については本書提出日現在未定です。
      ①　株式売渡請求

        公開買付者は、本公開買付けの成立により、対象者の総株主の議決権の90％以上を所有するに至り、会社法第
       179条第１項に規定する特別支配株主となる場合には、本公開買付けの決済の完了後速やかに、会社法第２編第２
       章第４節の２の規定に基づき、対象者の株主(公開買付者及び対象者を除きます。)の全員(以下「売渡株主」とい
       います。)に対し、その所有する対象者株式の全部を売り渡すことを請求(以下「株式売渡請求」といいます。)す
       る予定です。株式売渡請求においては、対象者株式１株当たりの対価として、本公開買付価格と同額の金銭を売
       渡株主に対して交付することを定める予定です。この場合、公開買付者は、その旨を対象者に通知し、対象者に
       対し株式売渡請求の承認を求める予定です。対象者がその取締役会の決議により株式売渡請求を承認した場合に
       は、関係法令の定める手続に従い、対象者の株主の個別の承諾を要することなく、公開買付者は、株式売渡請求
       において定めた取得日をもって、売渡株主からその所有する対象者株式の全部を取得いたします。そして、売渡
       株主がそれぞれ所有していた対象者株式の対価として、公開買付者は、売渡株主に対し、対象者株式１株当たり
       本公開買付価格と同額の金銭を交付する予定です。なお、対象者プレスリリースによれば、対象者取締役会は、
       公開買付者より株式売渡請求がなされた場合には、公開買付者による株式売渡請求を承認する予定とのことで
       す。
        上記手続に関連する少数株主の権利保護を目的とした規定としては、会社法第179条の８その他関係法令の定め
       に従って、売渡株主は、裁判所に対してその所有する対象者株式の売買価格の決定申立てを行うことができる旨
       が会社法上定められています。なお、これらの申立てがなされた場合における、対象者株式の売買価格は、最終
       的には裁判所が判断することになります。
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      ②　株式併合
        公開買付者は、本公開買付けの成立により、対象者の総株主の議決権の90％未満を所有する場合には、会社法
       第180条に基づき対象者株式の併合を行うこと(以下「株式併合」といいます。)及び株式併合の効力発生を条件と
       して単元株式数の定めを廃止する旨の定款の一部変更を行うことを付議議案に含む臨時株主総会(以下「本臨時株
       主総会」といいます。)の開催を対象者に要請する予定です。なお、公開買付者は、本臨時株主総会において上記
       各議案に賛成する予定です。また、本書提出日現在において、本臨時株主総会の開催日は、2022年８月中旬頃を
       予定しております。本臨時株主総会において株式併合の議案についてご承認をいただいた場合には、株式併合が
       その効力を生ずる日において、対象者の株主の皆様は、本臨時株主総会においてご承認をいただいた株式併合の
       割合に応じた数の対象者株式を所有することとなります。株式併合をすることにより株式の数に１株に満たない
       端数が生じるときは、端数が生じた対象者の株主の皆様に対して、会社法第235条その他の関係法令の定める手続
       に従い、当該端数の合計数(合計した数に１株に満たない端数がある場合には、当該端数は切り捨てられます。)
       に相当する対象者株式を対象者又は公開買付者に売却することによって得られる金銭が交付されることになりま
       す。当該端数の合計数に相当する対象者株式の売却価格については、当該売却の結果、本公開買付けに応募され
       なかった対象者の各株主の皆様(公開買付者及び対象者を除きます。)に交付される金銭の額が、本公開買付価格
       に当該各株主が所有していた対象者株式の数を乗じた価格と同一となるよう算定した上で、裁判所に対して任意
       売却許可の申立てを行うことを対象者に対して要請する予定です。また、対象者株式の併合の割合は、本書提出
       日現在において未定ですが、公開買付者が対象者の発行済み株式の全て(ただし、対象者が所有する自己株式を除
       きます。なお、対象者が所有する自己株式のうち、信託所有分は、本公開買付けの対象としているため、含みま
       す。)を所有することとなるよう、本公開買付けに応募されなかった対象者の株主の皆様(公開買付者を除きま
       す。)の所有する対象者株式の数が１株に満たない端数となるように決定される予定です。
        上記手続に関連する少数株主の権利保護を目的とした規定として、株式併合をすることにより株式の数に１株
       に満たない端数が生じるときは、会社法第182条の４及び第182条の５その他の関係法令の定めに従って、対象者
       の株主は、対象者に対してその所有する株式のうち１株に満たない端数となるものの全部を公正な価格で買い取
       ることを請求することができる旨及び裁判所に対して対象者株式の価格決定の申立てを行うことができる旨が会
       社法上定められております。なお、これらの申立てがなされた場合における、対象者株式の買取価格は、最終的
       には裁判所が判断することになります。
        なお、本公開買付けは、本臨時株主総会における対象者の株主の皆様の賛同を勧誘するものでは一切ありませ
       ん。
        上記①及び②の各手続については、関係法令の改正、施行、当局の解釈等の状況によっては、実施の方法及び

       時期に変更が生じる可能性があります。ただし、その場合でも、本公開買付けに応募されなかった対象者の各株
       主の皆様(公開買付者及び対象者を除きます。)に対しては、最終的に金銭を交付する方法が採用される予定であ
       り、その場合に当該各株主に交付される金銭の額については、本公開買付価格に当該各株主が所有していた対象
       者株式の数を乗じた価格と同一になるよう算定される予定です。
        以上の場合における具体的な手続及びその実施時期等については、対象者と協議の上、決定次第、対象者が速
       やかに公表する予定です。また、本公開買付けへの応募又は上記の各手続における税務上の取り扱いについて
       は、対象者の株主の皆様が自らの責任にて税理士等の専門家にご確認いただきますようお願いいたします。
     (6)  上場廃止となる見込みがある旨及びその理由

       対象者株式は、本書提出日現在、東京証券取引所スタンダード市場に上場されておりますが、公開買付者は本公
      開買付けにおいて買付予定数の上限を設定していないため、本公開買付けの結果次第では、東京証券取引所の上場
      廃止基準に従い、対象者株式は、所定の手続を経て上場廃止となる可能性があります。また、本公開買付けの成立
      時点では当該基準に該当しない場合でも、本公開買付けの成立後に、上記「(5)                                     本公開買付け後の組織再編等の方
      針(いわゆる二段階買収に関する事項)」に記載の本スクイーズアウト手続が実行された場合には東京証券取引所の
      上場廃止基準に該当し、対象者株式は、所定の手続を経て上場廃止となります。上場廃止後は、対象者株式を東京
      証券取引所スタンダード市場において取引することはできません。
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    ４  【買付け等の期間、買付け等の価格及び買付予定の株券等の数】
     (1)  【買付け等の期間】
      ①  【届出当初の期間】
    買付け等の期間               2022年５月11日(水曜日)から2022年６月21日(火曜日)まで(30営業日)

    公告日               2022年５月11日(水曜日)

                    電子公告を行い、その旨を日本経済新聞に掲載します。
    公告掲載新聞名               電子公告アドレス
                    (https://disclosure.edinet-fsa.go.jp/)
      ②  【対象者の請求に基づく延長の可能性の有無】

        該当事項はありません。
      ③  【期間延長の確認連絡先】

        該当事項はありません。
     (2)  【買付け等の価格】

    株券                 １株につき金      2,100円

    新株予約権証券                 ―

    新株予約権付社債券                 ―

    株券等信託受益証券                 ―

    株券等預託証券                 ―

                       公開買付者は、本公開買付価格を決定するに当たり、対象者が開示して
                      いる財務情報等を踏まえ、対象者の事業及び財務の状況について総合的に
                      分析いたしました。また、公開買付者は、対象者株式が金融商品取引所を
                      通じて取引されていることから、本公開買付けの公表日の前営業日である
                      2022年５月９日の東京証券取引所スタンダード市場における対象者株式の
                      終値(1,185円)、同日まで過去１ケ月間、同過去３ヶ月間及び過去６ヶ月間
                      の終値単純平均値(1,181円、1,216円及び1,236円)の推移を参考にいたしま
                      した。更に、対象者との協議・交渉の見通し等を総合的に勘案し、最終的
                      に2022年５月10日に本公開買付価格を2,100円とすることを決定いたしまし
                      た。公開買付者は、対象者の財務情報等の客観的な資料及び過去に行われ
                      たマネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)事例におけるプレミアムの事例のう
                      ち31件の公表日の前営業日の終値、前営業日までの過去１ヶ月間の終値単
                      純平均値、前営業日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値及び前営業日ま
                      での過去６ヶ月間の終値単純平均値に対するプレミアム率を参考にする
    算定の基礎
                      等、対象者株式の株式価値に関する諸要素を総合的に考慮し、かつ、対象
                      者との協議・交渉を経て本公開買付価格を決定しており、第三者算定機関
                      からの株式価値算定書は取得しておりません。また、公開買付者は、本公
                      開買付価格の検討に当たり、株価純資産倍率の水準は考慮しておりませ
                      ん。
                       また、本公開買付価格2,100円は、本公開買付けの公表日の前営業日であ
                      る2022年５月９日の東京証券取引所スタンダード市場における対象者株式
                      の終値1,185円に対して77.22％、同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平
                      均値1,181円に対して77.82％、同日までの過去３ヶ月の終値の単純平均値
                      1,216円に対して72.70％、同日までの過去６ヶ月間の終値の単純平均値
                      1,236円に対して69.90％のプレミアムをそれぞれ加えた価格となります。
                       また、本公開買付価格2,100円は、本書提出日の前営業日である2022年５
                      月10日の対象者株式の東京証券取引所スタンダード市場における終値1,194
                      円に対して75.88％のプレミアムを加えた価格となります。
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                      (本公開買付価格の決定に至る経緯)
                       上記「３　買付け等の目的」の「(2)                  本公開買付けの実施を決定するに
                      至った背景、理由及び意思決定の過程、並びに本公開買付け後の経営方針」
                      の「①　本公開買付けの背景等」に記載のとおり、塚本幹雄氏、塚本健太氏
                      及び塚本直之氏は、2022年２月上旬、対象者の企業価値向上と更なる成長の
                      ためには、上記「３　買付け等の目的」の「(2)                       本公開買付けの実施を決定
                      するに至った背景、理由及び意思決定の過程、並びに本公開買付け後の経営
                      方針」の「①本公開買付けの背景等」に記載の(ⅰ)乃至(ⅳ)の各施策を実施
                      する必要があると考えているところ、多額の設備投資を伴う施策の実行によ
                      り、一時的に株価が下落する可能性があることを踏まえ、対象者株式の上場
                      を維持するのではなく、対象者株式の非公開化により、上場を維持したまま
                      では実行が困難であった機動的かつ柔軟な意思決定を可能とする経営体制を
                      構築することで、対象者の経営改革の実行及び事業の積極的展開に迅速に取
                      り組むことが最も有効な手段であり、対象者従業員の幸福度向上のみなら
                      ず、顧客、取引先等全てのステークホルダーへの満足度向上にも資するとの
                      結論に至りました。また、塚本幹雄氏、塚本健太氏及び塚本直之氏は、上記
                      「３　買付け等の目的」の「(2)               本公開買付けの実施を決定するに至った背
                      景、理由及び意思決定の過程、並びに本公開買付け後の経営方針」の「①　
                      本公開買付けの背景等」に記載の(ⅰ)乃至(ⅳ)の施策を推進するためには、
                      これまでの事業運営との連続性も確保しつつ対象者株式を非公開化する必要
                      があり、第三者ではなく、対象者の創業家一族であり、1980年２月の就任以
                      降、対象者の取締役として対象者の経営に携わってきた塚本幹雄氏、2011年
                      ６月の就任以降、対象者の取締役として対象者の経営に携わってきた塚本健
                      太氏及び2020年６月の就任以降、対象者の取締役として対象者の経営に携
                      わってきた塚本直之氏がその発行済株式の全部を所有する法人である公開買
                      付者が、マネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)により、対象者株式の非公開化
                      を行い、対象者の所有と経営を一体化させることこそが、上記「３　買付け
                      等の目的」の「(2)         本公開買付けの実施を決定するに至った背景、理由及び
                      意思決定の過程、並びに本公開買付け後の経営方針」の「①　本公開買付け
                      の背景等」に記載の(ⅰ)乃至(ⅳ)の施策を迅速かつ果敢に遂行するのに最適
                      な手段であると考えるに至り、2022年２月21日、公開買付者より                              対象者へ    本
                      提案書を提出するとともに、本取引の実施に向けた協議・交渉の申入れを行
                      いました。その後、公開買付者は、2022年２月25日、対象者から、本特別委
                      員会を設置し、本取引の実施に向けた協議・交渉に応じる旨の連絡を受けま
                      した。これを受け、公開買付者は、2022年２月下旬、本公開買付価格及び本
                      取引の諸条件等について更に具体的な検討を始め、2022年４月12日、対象者
                      の状況及び財務の状況や、経済産業省が「公正なＭ＆Ａの在り方に関する指
                      針」を公表した2019年６月28日以降2022年４月11日までに公表された、公開
                      買付けを利用して成立したマネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)の                              プレミアム
                      の 事例のうち31件(各事例における公表日の前営業日終値に対するプレミア
                      ムの平均値：40.22％・中央値：39.34％、公表日の前営業日までの過去１ヶ
                      月間の終値単純平均値に対するプレミアムの平均値：42.23％・中央値：
    算定の経緯
                      39.53％、公表日の前営業日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値に対する
                      プレミアムの平均値：47.68％・中央値：41.18％及び公表日の前営業日まで
                      の過去６ヶ月間の終値単純平均値に対するプレミアムの平均値：47.87％・
                      中央値：45.86％)や対象者の東京証券取引所市場第二部及び移行後のスタン
                      ダード市場における株価推移(東京証券取引所市場第二部上場以来の最高値
                      が1,888円)を総合的に勘案し、対象者に対して、本公開買付価格を1,890円
                      (2022年４月11日の対象者株式終値1,170円に対して61.54％、2022年４月11
                      日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,237円に対して52.79％、2022年４
                      月11日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値1,251円に対して51.08％、2022
                      年４月11日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値1,244円に対して51.93％が
                      付されております。)とする旨の初回の価格提案を行いました。その後、公
                      開買付者は、対象者から、2022年４月13日、当該公開買付価格は適正な企業
                      価値を反映したものではないと考えられるとの理由で本公開買付価格の更な
                      る引き上げ要請を受け、本公開買付価格の再検討を行い、2022年４月19日に
                      対象者に対して本公開買付価格を2,030円(2022年４月18日の対象者株式終値
                      1,189円に対して70.73％、2022年４月18日までの過去１ヶ月間の終値単純平
                      均値1,211円に対して67.63％、2022年４月18日までの過去３ヶ月間の終値単
                      純平均値1,240円に対して63.71％、2022年４月18日までの過去６ヶ月間の終
                      値単純平均値1,242円に対して63.45％が付されております。)とする再提案
                      を行いました。その後、公開買付者は、対象者から、2022年４月20日、対象
                      者において実施中の対象者の保有する余剰現金及び事業計画等を勘案した株
                      価算定の内容を踏まえ、対象者の少数株主に理解を得られる適正な本公開買
                      付価格として、本公開買付価格を１株当たり2,400円とするよう要請を受
                      け、本公開買付価格の再検討を行い、2022年４月26日に対象者に対して本公
                      開買付価格を2,080円          (2022年４月25日の対象者株式終値1,184円に対して
                      75.68％、2022年４月25日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,190円に対
                      して74.79％、2022年４月25日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値1,230円
                      に対して69.11％、2022年４月25日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値
                      1,240円に対して67.74％が付されております。)とする再提案を行いまし
                      た。  その後、公開買付者は、対象者から、2022年４月28日、対象者において
                      実施中の対象者の2022年３月期の業績数値速報値、保有する余剰現金及び事
                      業計画等を勘案した株価算定の内容を踏まえ、対象者の少数株主に理解を得
                      られる適正な本公開買付価格として、本公開買付価格を１株当たり2,200円
                      とするよう要請を受け、           本公開買付価格の再検討を行い、2022年５月２日に
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                                                           公開買付届出書
                      対象者に対して本公開買付価格を2,100円(2022年５月２日の対象者株式終値
                      1,162円に対して80.72％、2022年５月２日までの過去１ヶ月間の終値単純平
                      均値1,181円に対して77.82％、2022年５月２日までの過去３ヶ月間の終値単
                      純平均値1,220円に対して72.13％、2022年５月２日までの過去６ヶ月間の終
                      値単純平均値1,237円に対して69.77％が付されております。)とする再提案
                      を行いました。そして、2022年５月６日に、本公開買付価格を2,100円とす
                      ることで対象者との間で実質的な合意に至り、2022年５月10日に、公開買付
                      者は、本公開買付価格を2,100円とし、本取引の一環として本公開買付けを
                      実施することを決定いたしました。
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                      (本公開買付価格の公正性を担保するための措置及び利益相反を回避するた
                      めの措置等、本公開買付けの公正性を担保するための措置)
                       公開買付者及び対象者は、本公開買付けがマネジメント・バイアウト
                      (ＭＢＯ)に該当する取引の一環として行われるものであり、類型的に構造
                      的な利益相反の問題や情報の非対称性の問題が生じうること等を踏まえ、
                      本公開買付価格の公正性の担保、本公開買付けの実施を決定するに至る意
                      思決定の過程における恣意性の排除及び利益相反の回避の観点から、本公
                      開買付けを含む本取引の公正性を担保するため、以下の措置を実施いたし
                      ました。
                       なお、以下の記載のうち、対象者において実施した措置については、対
                      象者から受けた説明に基づくものです。
                        ①　対象者における独立した第三者算定機関からの株式価値算定書の
                          取得
                           対象者プレスリリースによれば、対象者は、本公開買付けを含
                          む本取引に関する対象者取締役会における意思決定の過程におけ
                          る公正性を担保するために、公開買付関連当事者及び対象者から
                          独立した第三者算定機関としてPwCアドバイザリーに対象者株式の
                          株式価値の算定を依頼し、2022年５月10日付で本件算定書を取得
                          したとのことです。なお、PwCアドバイザリーは、公開買付関連当
                          事者及び対象者の関連当事者には該当せず、本公開買付けに関し
                          て記載すべき重要な利害関係を有していないとのことです。ま
                          た、本特別委員会において、PwCアドバイザリーの独立性に問題が
                          ないことが確認されたとのことです。なお、本取引に係るPwCアド
                          バイザリーにおける対象者へのファイナンシャル・アドバイザー
                          業務及び株式価値算定業務に対する報酬には、本取引の過程に複
                          数のマイルストーンを設定し、各マイルストーンに到達する都度
                          支払われるマイルストーン報酬が含まれているとのことです。PwC
                          アドバイザリーとしては、本取引の成否が不透明な中において、
                          報酬体系を固定報酬のみとするよりもむしろ、報酬の一部をマイ
                          ルストーン報酬とする方が対象者の金銭的負担の観点からも望ま
                          しく、双方にとって合理性があると考えているとのことであり、
                          対象者としてはマイルストーン報酬が含まれていることをもって
                          独立性が否定されるわけではないと判断の上、上記の報酬体系に
                          よりPwCアドバイザリーを対象者のファイナンシャル・アドバイ
                          ザー及び第三者算定機関として選任したとのことです。
                           PwCアドバイザリーは、複数の株式価値算定手法の中から対象者
                          株式の株式価値算定に当たり採用すべき算定手法を検討した上、
                          対象者が継続企業であるとの前提の下、対象者株式の株式価値に
                          ついて多面的に評価することが適切であるとの考えに基づき、対
                          象者株式が東京証券取引所スタンダード市場に上場しており、市
                          場株価が存在することから市場株価基準方式を、比較可能な類似
                          上場会社が存在し、類似上場会社比較による株式価値の類推が可
                          能であることから類似会社比準方式を、対象者の将来の事業活動
                          の状況を評価に反映するためＤＣＦ方式を用いてそれぞれ株式価
                          値の算定を行ったとのことです。なお、対象者は、公開買付者及
                          び対象者において、本公開買付価格の公正性を担保するための措
                          置及び利益相反を回避するための措置を実施していることから、
                          PwCアドバイザリーから本公開買付価格の公正性に関する意見
                          (フェアネス・オピニオン)を取得していないとのことです。
                           市場株価基準方式：         1,181円から1,249円

                           類似会社比準方式：         1,751円から2,011円
                           ＤＣＦ方式　　　：         1,928円から2,408円
                           市場株価基準方式では、本公開買付けに関する対象者取締役会決

                          議日の前営業日に当たる2022年５月９日を基準日として、東京証券
                          取引所スタンダード市場における対象者株式の基準日終値1,185
                          円、出来高加重平均値1,185円(小数点以下を四捨五入。以下、出来
                          高加重平均値において同じです。)、直近１ヶ月間の終値単純平均
                          値1,181円、出来高加重平均値1,181円、直近３ヶ月間の終値単純平
                          均1,216円、出来高加重平均値1,222円及び直近６ヶ月間の終値単純
                          平均値1,236円、出来高加重平均値1,249円を基に、対象者株式の１
                          株当たり株式価値の範囲を1,181円から1,249円までと算定している
                          とのことです。
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                           類似会社比準方式においては、対象者と類似性があると判断さ
                          れる類似上場会社として三和ホールディングス株式会社、コクヨ
                          株式会社、株式会社オカムラ、文化シヤッター株式会社、株式会
                          社イトーキ、小松ウオール工業株式会社を選定した上で、企業価
                          値に対する営業利益の倍率及び償却前営業利益(以下「ＥＢＩＴＤ
                          Ａ」といいます。)の倍率(以下「ＥＢＩＴＤＡマルチプル」とい
                          います。)を用いて対象者株式の株式価値を算定しているとのこと
                          です。その結果、対象者株式の１株当たり株式価値の範囲は、
                          1,751   円から   2,011   円と算定しているとのことです。
                           ＤＣＦ方式では、対象者の2023年３月期から2025年３月期まで
                          の３期分の事業計画における収益及び投資計画(以下「本事業計
                          画」といいます。)、並びに一般に公開された情報等の諸要素を前
                          提として、対象者が2023年３月期より将来創出すると見込まれる
                          フリー・キャッシュ・フローを、事業リスクを考慮した適切な割
                          引率で現在価値に割り引いて対象者の株式価値を算定していると
                          のことです。その際、7.4％～9.4％の割引率を採用しているとの
                          ことです。また、継続価値の算定については永久成長率法及びマ
                          ルチプルモデルを採用し、永久成長率は0.0％～1.0％、ＥＢＩＴ
                          ＤＡマルチプルは3.5倍～4.5倍としているとのことです。その結
                          果、対象者株式の１株当たりの株式価値の範囲を1,928円から
                          2,408円と算定しているとのことです。
                           PwCアドバイザリーがＤＣＦ方式による算定の前提とした本事業
                          計画に基づく財務予測は以下のとおりとのことです。
                           2023年３月期は、足元の堅調な受注残高の積み上がり及び原材
                          料価格高騰の影響による販売価格への転嫁、2024年３月期は、販
                          売価格への転嫁が更に進行することにより、売上高が増加するこ
                          とを見込んでおりますが、現状の対象者の生産設備及び管理体制
                          等を勘案すると、収益性を維持しつつ達成可能な売上高の水準は
                          330億円程度であることから、2025年３月期の売上高は、2024年３
                          月期と同水準と見込んでいるとのことです。また、2023年３月期
                          の営業利益の金額は、足元の原材料価格の高騰及び人件費等の固
                          定費の増加に伴い、前年度比減少することを見込んでおります
                          が、2024年３月期の営業利益の金額は、上記の売上高の増加等に
                          より、前年度比増加することを見込んでいるとのことです。な
                          お、ロシア・ウクライナ情勢に伴う追加的な原材料価格へ与える
                          影響は現時点では不透明であることから計画期間においては考慮
                          していないとのことです。また、2025年３月期の設備投資金額
                          は、ITシステム等への投資を中心に前年度比で4.6億円程度の増加
                          を見込んでいるため、2025年３月期のフリー・キャッシュ・フ
                          ローは前年度比で減少となる見込みとのことです。
                           なお、本事業計画における2023年３月期及び2024年３月期の計
                          画値は、上記「３　買付け等の目的」の「(2)                      本公開買付けの実
                          施を決定するに至った背景、理由及び意思決定の過程、並びに本
                          公開買付け後の経営方針」の「②　対象者が本公開買付けに賛同
                          するに至った意思決定の過程及び理由」に記載のとおり、2021年
                          ５月12日付「中期経営計画策定に関するお知らせ」において公表
                          した2022年３月期を初年度とする３                 ヶ 年の中期経営計画から修正
                          を行っているとのことです。
                           また、本取引の実施を前提としたものではなく、上記「３　買
                          付け等の目的」の「(2)            本公開買付けの実施を決定するに至った
                          背景、理由及び意思決定の過程、並びに本公開買付け後の経営方
                          針」の「①　本公開買付けの背景等」に記載の本取引後の具体的
                          な施策及びその効果については、含んでいないとのことです。
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                                                 (単位：百万円)
                                2023年３月期         2024年３月期         2025年３月期
                      売上高              32,500         33,000         33,000
                      営業利益              1,613         1,915         1,871
                      EBITDA              2,487         2,826         2,826
                      フリー・キャッ
                                     712         993         674
                      シュ・フロー
                      (注)　ＥＢＩＴＤＡは、営業利益に減価償却費を加算することで計算し、フ
                         リー・キャッシュ・フローは当該ＥＢＩＴＤＡをもとに算出している
                         とのことです。
                            PwCアドバイザリーは、対象者株式の株式価値の算定に際し

                          て、対象者から受けた情報、ヒアリングにより聴取した情報、一
                          般に公開された情報等を原則としてそのまま採用し、採用したそ
                          れらの資料及び情報が全て正確かつ完全なものであること、か
                          つ、対象者株式の株式価値の算定に重大な影響を与える可能性が
                          ある事実でPwCアドバイザリーに対して未開示の事実はないことを
                          前提としており、独自にそれらの正確性及び完全性の検証を行っ
                          ていないとのことです。加えて、本事業計画に関する情報につい
                          ては、対象者の経営陣による現時点で得られる最善の予測と判断
                          に基づき合理的に作成されたことを前提としているとのことで
                          す。また、対象者の資産及び負債(金融派生商品、簿外資産及び負
                          債、その他偶発債務を含みます。)に関して独自の評価・査定を
                          行っておらず、第三者機関への鑑定又は査定の依頼も行っていな
                          いとのことです。PwCアドバイザリーによる対象者株式の算定は、
                          2022年５月９日までの上記情報を反映したものであるとのことで
                          す。ただし、PwCアドバイザリーは、算定の基礎とした本事業計画
                          について、複数回、対象者と質疑応答を行い、対象者の現状を理
                          解した上で、それらに不合理な点がないかという限りにおいて、
                          本事業計画の合理性を確認しており、下記「③　対象者における
                          独立した特別委員会の設置及び答申書の取得」に記載のとおり、
                          本特別委員会がその内容、重要な前提条件及び作成経緯等の合理
                          性を確認しているとのことです。
                        ②　対象者における独立した法律事務所からの助言の取得

                           対象者プレスリリースによれば、対象者は、本公開買付けを含
                          む本取引に係る対象者の意思決定に慎重を期し、対象者取締役会
                          の意思決定における公正性及び適正性を確保するために、公開買
                          付関連当事者及び対象者から独立したリーガル・アドバイザーと
                          して森・濱田松本法律事務所から、2022年２月下旬以降、本取引
                          に関する諸手続を含む対象者取締役会の意思決定の方法及び過程
                          その他の留意点について、必要な法的助言を受けているとのこと
                          です。
                           なお、森・濱田松本法律事務所は、公開買付関連当事者及び対
                          象者の関連当事者には該当せず、本公開買付けに関して記載すべ
                          き重要な利害関係を有していないとのことです。
                           また、本特別委員会において、森・濱田松本法律事務所の独立
                          性に問題がないことが確認されているとのことです。同事務所の
                          報酬は、本取引の成否にかかわらず支払われる時間単位の報酬の
                          みであり、本取引の成立を条件とする成功報酬は含まれていない
                          とのことです。
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                        ③　対象者における独立した特別委員会の設置及び答申書の取得
                           対象者プレスリリースによれば、対象者は、本取引がいわゆる
                          マネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)に該当するものであり、構造
                          的な利益相反の問題が存在するために、対象者の一般株主の皆様
                          の保護を目的として、本取引における公開買付価格の公正性の担
                          保、本取引の実施を決定するに至る意思決定の過程における恣意
                          性の排除及び利益相反の観点から本取引の公正性を担保する措置
                          の一つとして、意思決定の恣意性を排除し、公正性、透明性及び
                          客観性のある意思決定過程を確立するため、公開買付関連当事者
                          及び対象者から独立性を有する委員の４名(委員として対象者社外
                          取締役である大久保制宇氏、社外監査役である松垣哲夫氏及び鎌
                          田竜彦氏、外部有識者である後藤高志氏(弁護士、潮見坂綜合法律
                          事務所)から構成される本特別委員会を設置することを、2022年２
                          月25日の取締役会において決議したとのことです(なお、本特別委
                          員会の委員は、設置当初から変更しておらず、また、委員の互選
                          により、本特別委員会の委員長として後藤高志氏を選定したとの
                          ことです。)。大久保制宇氏は長年にわたり他社の法務、総務、人
                          事部門の責任者として法務業務等に携わり、豊富な経験と高い知
                          見を有していることから、松垣哲夫氏は長年にわたる他社の取締
                          役や監査役として豊富な知識・経験を有していることから、鎌田
                          竜彦氏は公認会計士としての専門的知見及び監査法人での長年の
                          企業会計に関する豊富な経験・高い見識を有していることから、
                          後藤高志氏は弁護士としての専門的知見及び弁護士事務所での長
                          年の企業法務に関する豊富な経験・高い見識を有していることか
                          ら、それぞれ本特別委員会の委員として選任したとのことです。
                          また、これらの者を本特別委員会の委員に選任することについ
                          て、対象者又は対象者の一般株主との間で構造的な利益相反の問
                          題が生じるおそれがある対象者の代表取締役会長執行役員である
                          塚本幹雄氏、代表取締役社長執行役員である塚本健太氏                          、 取締役
                          常務執行役員である塚本直之氏を除く取締役及び監査役の承認を
                          得ているとのことです。
                           対象者は、取締役会決議に基づき、本特別委員会に対して、(a)
                          本取引における目的の合理性(本取引が対象者の企業価値の向上に
                          資するか否かを含む。)、(b)本取引の条件の                     妥当  性(本取引の実施
                          方法や対価の妥当性を含む。)、(c)本取引の手続の公正性(いかな
                          る公正性担保措置をどの程度講じるべきかの検討を含む。)、(d)
                          本公開買付けに対して対象者取締役会が賛同意見を表明すること
                          及び対象者の株主に対して本公開買付けへの応募を推奨すること
                          の是非及び(e)上記(a)乃至(d)その他の事項を踏まえ、対象者取締
                          役会が本取引の実施を決定することが、対象者の少数株主に不利
                          益か否か(以下、総称して「本諮問事項」といいます。)について
                          諮問したとのことです。
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                           また、対象者取締役会は、本公開買付けに対する意見の表明に
                          当たり、本特別委員会による答申を最大限尊重するものとし、本
                          特別委員会が取締役会に対し、本公開買付けに賛同すべきでな
                          い、株主に対する応募推奨をすべきでない旨の答申を行った場合
                          には、対象者取締役会は、これに従って、前者の場合は本公開買
                          付けへの賛同意見の表明は行わないこと、後者の場合は株主に対
                          する応募推奨を行わないことを決議しているとのことです。更
                          に、本特別委員会に対しては、(ⅰ)対象者が公開買付者と本取引
                          の取引条件について協議・交渉するに当たり、事前にその方針を
                          本特別委員会に報告した上で、適時にその状況を本特別委員会に
                          報告し、重要な局面において、その意見、指示及び要請を受ける
                          ものとすると共に、対象者に対し本特別委員会としての提案その
                          他の意見又は質問を公開買付者に伝達すること、及び本特別委員
                          会自ら、公開買付者と協議する機会の設定を要望することができ
                          る権限、(ⅱ)本特別委員会が必要と判断する場合には、対象者の
                          費用により、自ら財務又は法務等のアドバイザーを選任する権
                          限、(ⅲ)対象者が選定したファイナンシャル・アドバイザー及び
                          リーガル・アドバイザーを承認する(事後承認を含む。)権限、
                          (ⅳ)対象者の費用負担の下、本取引に係る調査(本取引に関係する
                          対象者の役員若しくは従業員又は本取引に係る対象者のアドバイ
                          ザーに対し、本諮問事項の検討及び判断に必要な事項について質
                          問を行い、説明又は助言を求めることを含む。)を行う権限、及び
                          (ⅴ)本取引のために講じるべき公正性担保措置の程度を検討し、
                          必要に応じて意見・提言する権限を付与することを決議している
                          とのことです。
                           なお、本特別委員会の各委員に対しては、固定報酬又は時間単
                          位の報酬が支払われることとされており、本取引の公表や成立等
                          を条件とする成功報酬は含まれていないとのことです。
                           本特別委員会は、2022年２月25日より2022年５月10日まで合計
                          ９ 回、計   約11  時間にわたって開催され、本諮問事項について、上
                          記「３　買付け等の目的」の「(2)                 本公開買付けの実施を決定す
                          るに至った背景、理由及び意思決定の過程、並びに本公開買付け
                          後の経営方針」の「②　対象者が本公開買付けに賛同するに至っ
                          た意思決定の過程及び理由」に記載のとおり、慎重に検討及び協
                          議を行ったとのことです。
                           具体的には、本特別委員会は、まず、2022年２月25日、ファイ
                          ナンシャル・アドバイザー及び第三者算定機関としてのPwCアドバ
                          イザリー、並びにリーガル・アドバイザーとしての森・濱田松本
                          法律事務所について、公開買付関連当事者及び対象者からの独立
                          性及び専門性に問題がないことを確認したとのことです。また、
                          本特別委員会は、必要に応じて対象者のアドバイザー等から専門
                          的助言を得ることとし、本特別委員会として独自にアドバイザー
                          等を選任しないことを確認したとのことです。更に、本特別委員
                          会は、対象者が社内に構築した本取引の検討体制についても、対
                          象者から説明を受けた上で、独立性の観点から問題がない旨も確
                          認したとのことです。
                           その上で、本特別委員会は、森・濱田松本法律事務所から、特
                          別委員会の設置が求められる背景、特別委員会の役割等について
                          の説明を受け、本取引に関する意思決定の過程、方法その他の本
                          取引に関する意思決定にあたっての留意事項等についての法的助
                          言を踏まえ、本取引における手続の公正性を確保するために講じ
                          るべき措置について検討を行ったとのことです。
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                           本特別委員会は、公開買付者及び対象者より提出された各検討
                          資料その他必要な情報・資料等の収集及び検討を行い、また2022
                          年４月20日に、対象者の第三者算定機関であるPwCアドバイザリー
                          及びリーガル・アドバイザーである森・濱田松本法律事務所と共
                          に公開買付者との面談によるヒアリング調査を行って、本取引の
                          内容、背景、意義・目的、対象者の企業価値に与える影響、利害
                          関係者からの不当な干渉の有無、公開買付者及び対象者の状況、
                          その他本取引に関連する事項について、説明を受けると共に、本
                          取引の目的や背景、本取引を行うことを必要と考える理由、本取
                          引実施後の経営体制及び実施予定の施策等について質疑応答を
                          行ったとのことです。また、本特別委員会は、対象者の取締役及
                          び執行役員から本事業計画について説明を受け、従前策定してい
                          た事業計画との策定方法の差異、前提としている原材料費等の考
                          え方等について質疑応答を行った上で、対象者の第三者算定機関
                          であるPwCアドバイザリーから、本件算定書について説明を受け、
                          当該価値算定の前提等に関するヒアリング調査をしたとのことで
                          す。
                           また、上記「３　買付け等の目的」の「(2)                     本公開買付けの実
                          施を決定するに至った背景、理由及び意思決定の過程、並びに本
                          公開買付け後の経営方針」の「②　対象者が本公開買付けに賛同
                          するに至った意思決定の過程及び理由」に記載のとおり、2022年
                          ４月12日に公開買付者から本公開買付価格を１株当たり1,890円と
                          する提案を受領して以降、本特別委員会は、ファイナンシャル・
                          アドバイザー及び第三者算定機関であるPwCアドバイザリーによる
                          対象者株式の株式価値の算定結果、公開買付者との交渉方針等を
                          踏まえた助言、並びに森・濱田松本法律事務所からの本取引にお
                          ける手続の公正性を確保するための対応等についての法的助言を
                          踏まえて、本公開買付価格についての検討を行い、PwCアドバイザ
                          リーを通じて、上記「３　買付け等の目的」の「(2)                         本公開買付
                          けの実施を決定するに至った背景、理由及び意思決定の過程、並
                          びに本公開買付け後の経営方針」の「①　本公開買付けの背景
                          等」に記載のとおり、複数回にわたって公開買付者との交渉を
                          行ったとのことです。
                           更に、本特別委員会は、森・濱田松本法律事務所から、対象者
                          が公表又は提出予定の本公開買付けに係るプレスリリース及び意
                          見表明報告書の各ドラフト、並びに公開買付者が提出予定の本公
                          開買付けに係る公開買付届出書のドラフトの内容について説明を
                          受け、充実した情報開示がなされる予定であることを確認したと
                          のことです。
                           本特別委員会は、以上のような経緯の下、                    上記諮問    事項につい

                          て慎重に検討・協議した結果、2022年                  ５月10日    に、対象者の取締
                          役会に対し、委員全員の一致で、大要以下の内容の答申書を提出
                          したとのことです。
                           (ⅰ)答申内容

                             ⅰ.  本取引は対象者の企業価値の向上に資するものであ
                               り、本取引の目的は合理的である。
                             ⅱ.  本取引の取引条件(本取引の実施方法や対価を含む。)
                               は妥当である。
                             ⅲ.  本取引の手続は公正である。
                             ⅳ.  本公開買付けに対して対象者取締役会が賛同意見を表
                               明すること及び対象者の株主に対して本公開買付けへ
                               の応募を推奨することは相当である。
                             ⅴ.  上記ⅰ乃至ⅳその他の事項を踏まえ、対象者取締役会
                               が本取引の実施を決定することは、対象者の少数株主
                               に不利益ではない。
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                           (ⅱ)答申理由
                             ⅰ.  本取引における目的の合理性(本取引が対象者の企業価
                               値の向上に資するか否かを含む。)について
                               ・対象者は1961年の創業以来、主に日本国内において
                                パーティション(間仕切り)の製造及び販売事業を営
                                んでおり、現在もパーティション製造販売の専業事
                                業者であって、事業セグメントも単一である。
                               ・対象者は、2021年５月12日に３ヶ年(2022年３月期か
                                ら2024年３月期)の中期経営計画(以下「現中計」と
                                いう。)を公表した。現中計の基本方針は、対象者グ
                                ループが培ってきた技術をキーに事業領域の拡大と
                                拡充を通じて市場に求められる新たな商品やサービ
                                スをスピーディに展開することで事業のさらなる充
                                実を図ること等とされた。現中計では、その最終年
                                度(2024年３月期)における目標数値(連結)を売上高
                                330億円、営業利益26億4,000万円(営業利益率8.0％)
                                等と定めた上で、大要以下の施策を基本戦略に据え
                                るとした。
                               ・現中計策定時において対象者は、対象者を取り巻く
                                外部環境及び対象者の内部環境として、大要以下の
                                認識を有していた。
                                ・パーティションの製造・販売業界は競合性が高
                                 く、専業メーカーのみならず、オフィス家具メー
                                 カーやシャッターメーカーをはじめとした異業種
                                 からの参入も起きており、他社との技術力、サー
                                 ビス力、及び価格を含めた競争激化の懸念があ
                                 る。
                                ・COVID-19の感染拡大等をきっかけとした働き方の
                                 変化や職場環境のあり方等、凄まじいスピードで
                                 顧客ニーズが変化してきている。
                                ・対象者グループの売上高は、国内市場に大きく依
                                 存しており、国内の民間設備投資及び公共投資の
                                 増減に影響を受けるところ、将来的な国内人口の
                                 減少及び人々の働き方の変化、各企業がオフィス
                                 や事務所を構える必要性が低下していること等を
                                 要因に、市場規模が減少していくことが予想され
                                 る。
                                ・固定費の高止まりに起因して損益分岐点比率が
                                 90％以上となっており、市場変化や競合他社との
                                 競争激化による市場競争力の低下により、企業と
                                 しての持続性が確保できなくなる懸念がある。
                                ・これまで採用していた部門別採算管理を主体とし
                                 た経営手法にも起因して、社内分業化によるロス
                                 や重複業務等が発生し、価格競争力が弱まってい
                                 る。
                                ・IT化の遅れにより人員及び時間が割かれており、
                                 従業員一人当たり売上高(約2,010万円)が低い。
                                ・近年実施してきた設備投資は老朽化対策が主体と
                                 なっており、生産性向上を目的とした設備投資が
                                 十分に行われてきていない。
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                               ・対象者は、現中計の公表以降に上述した施策を着実
                                に実行してきた。もっとも現中計策定後に重要な変
                                化も生じている。第一に、①現中計の施策は専ら営
                                業面の増収施策に留まっていること、②固定費の高
                                止まりや生産性の低下等に起因する低収益体質とい
                                う対象者内部の構造的な経営課題が存すること、③
                                これを解決するためには、商品戦略及び生産計画を
                                高度化することを目的とした業務プロセス並びに生
                                産システム及び基幹業務システム等の抜本的改革が
                                不可欠であること、を強く認識するに至っている。
                                このような業務プロセスの構造的な課題を抜本的に
                                解決するためには、商品の標準化と絞り込みを行
                                い、設計・製造工程における負荷の軽減と年間標準
                                化を実現する業務プロセスのグランドデザインを再
                                構築した上で、これに応じた生産システム、基幹業
                                務システムや生産設備の投資を戦略的かつ早急に実
                                行する必要があると認識している。第二に、原材料
                                の急激な高騰である。具体的には、パーティション
                                原材料の価格は短期・中期の多様な要因によって従
                                前から高騰傾向にあったが、現中計公表後の2022年
                                ３月期下期から急騰しており、更に足許のウクライ
                                ナ情勢に起因するステンレス鋼板、鉄鋼原料及び木
                                材の価格高騰に対する懸念も高まっている。
                               ・2022年３月期の収益は現中計における当該期の目標
                                数値(連結)である売上高305億円及び営業利益15億円
                                を上回る結果となったものの、固定費の高止まりや
                                生産性の低下等に起因する低収益体質という対象者
                                内部の構造的な経営課題は現在も解決に至っていな
                                い。
                               ・本取引を実行する前提となる現時点における対象者
                                の事業環境に関する認識は、前述した現中計策定時
                                以降の対象者認識と軌を一にするものであり、当該
                                内容について、対象者と公開買付者の間に認識の齟
                                齬はない。
                               ・公開買付者が本取引後に実行を要すると指摘する各
                                施策は、前述した対象者の経営課題を的確に捉えて
                                おり、対象者の経営方針とも整合的である。また、
                                対象者グループの事業内容を熟知している塚本幹雄
                                氏、塚本健太氏及び塚本直之氏が本取引実行後も引
                                き続き中心となって対象者の経営を担うことを踏ま
                                えると、その実現可能性を否定するに足る事情もな
                                い。よって、上記の各施策が対象者の中長期的な企
                                業価値向上のために必要な施策であって、中長期的
                                な視点から当該施策を含む抜本的かつ機動的な施策
                                を迅速かつ果敢に実行することが対象者の企業価値
                                の向上に資するものであるとの対象者の判断内容
                                は、合理的なものとして首肯し得るところである。
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                               ・また、本取引は、対象者の株主に発生する可能性の
                                ある悪影響を回避しつつ対象者の中長期的な企業価
                                値向上を実現する手段として優れている。すなわ
                                ち、第一に、前述した施策の実行に際して急速に変
                                化している顧客ニーズ等の外部環境に適時かつ柔軟
                                に対応する必要がある。業務プロセス並びに生産シ
                                ステム及び基幹業務システム等を短期間に根底から
                                変更するためには、強いリーダーシップの下で機動
                                的かつ柔軟な意思決定が必要となることも想定され
                                る。このため、創業家一族かつ現経営陣として対象
                                者事業を牽引し、かつ、対象者グループの事業内容
                                を熟知している塚本幹雄氏、塚本健太氏及び塚本直
                                之氏が、対象者株式の全部を所有することで対象者
                                と利害を完全に一致させた上で、対象者の経営を担
                                う体制が望ましいとの対象者の判断も合理的なもの
                                として首肯しうる。第二に、前述した施策のうち
                                (ⅰ)事業構造の改革の実行及び(ⅲ)合理化の推進
                                は、抜本的な業務プロセスの再構築と再構築後の業
                                務プロセスに対応した基幹システムの刷新を伴うも
                                のである。事業運営の基礎的部分の抜本的な変更で
                                あるが故に、そもそもその成否自体に不確実性を孕
                                むし、少なくとも想定した時期に想定した成果が得
                                られない可能性は否定できない。また、対象者が今
                                後３ヶ年(2023年３月期から2025年３月期)に計画し
                                ている設備投資額は巨額であり、その投資効果が薄
                                く又は投資回収に長期を要した場合に対象者の短期
                                的な業績に与える影響は小さくない。このため、前
                                述した各施策は直ちに対象者の売上や利益に貢献で
                                きるものではなく、相当の時間、多額の投資が必要
                                となることや、収益化の不確実性を考慮すると、短
                                期的には対象者の利益水準の低下やキャッシュ・フ
                                ローの悪化をもたらすリスクがあるとの対象者の判
                                断も合理的なものとして首肯しうる。第三に、上場
                                会社が株価に配慮して短期的な収益も重視すべきこ
                                とは論を俟たない。対象者においては現に、短期的
                                な利益を確保するために大規模な設備投資の実行に
                                躊躇してきた過去がある。このような一般論や対象
                                者固有の事情も踏まえると、上場を維持した状態で
                                は目下の利益の確保に重きを置く保守的な戦略を取
                                らざるを得ない状況に置かれ、中長期的な企業価値
                                の向上を十分に追求できないおそれもあるとの対象
                                者の判断も合理的なものとして首肯しうる。
                               ・以上のことからすれば、①対象者を取り巻く外部環
                                境及び内部環境を踏まえると、公開買付者の提案す
                                る抜本的かつ機動的な施策を迅速かつ果敢に実行す
                                ることが対象者の経営課題の克服に繋がり、もって
                                対象者の中長期的な企業価値向上に資するものであ
                                り、かつ、②本取引は、対象者の株主に発生する可
                                能性のある悪影響を回避しつつ対象者の中長期的な
                                企業価値向上を実現する手段として優れていること
                                から、本取引にメリットがあるとの対象者の判断は
                                合理的なものとして首肯しうる。
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                               ・他方で、本取引のデメリットについても具体的な検
                                討がなされており、その検討内容に特段不合理な点
                                は認められない。その検討結果によれば、少なくと
                                も前述したメリットを明らかに上回るデメリットが
                                本取引によって生じるとは認められない。また、対
                                象者の企業価値向上の観点において、本取引に優る
                                有効な代替手段が存在すると認めるに足る事情は見
                                当たらない。
                               ・以上のことから、本取引は対象者の企業価値の向上
                                に資するものであり、本取引の目的は合理的である
                                と思料する。
                             ⅱ.  本取引の条件の妥当性(本取引の実施方法や対価の妥当
                               性を含む。)について
                               ・(ⅰ)本公開買付価格が形成される過程において、本
                                特別委員会の設置及び関与を含む公正性担保措置の
                                履践を通じて独立当事者間取引と同視し得る状況が
                                確保されており、現に当事者間で真摯な交渉を経て
                                合意されたこと、(ⅱ)PwCアドバイザリー作成の2022
                                年５月10日付の本件算定書は、我が国において多数
                                の実績を有する大手事業者であって、公開買付関連
                                当事者及び対象者から独立した第三者算定機関によ
                                り作成されており、かつ、算定基礎となる財務予測
                                (現中計における数値からの変更点を含む。)や前提
                                条件(フリー・キャッシュ・フローの算定、割引率、
                                継続価値、事業価値に加減算する非事業用資産及び
                                有利子負債を含む。)等に不合理な点(算定基礎とな
                                る財務予測を恣意的に悲観的な収益予測としたこと
                                を窺わせる事情を含む。)は見受けられず、その算定
                                方法及び算定結果は合理的なものと認められるとこ
                                ろ、本公開買付価格は、市場株価基準方式及び類似
                                会社比準方式の各レンジの上限値を超え、かつ、                       Ｄ
                                ＣＦ  方式のレンジに収まる水準となっていること、
                                (ⅲ)同種案件と比較して遜色のないプレミアム水準
                                が確保されていると評価できることを総合的に考慮
                                すれば、対象者の少数株主は、本取引において本公
                                開買付価格の交付を受けることにより、「本取引を
                                行わなくても実現可能な価値」のみならず「想定さ
                                れる本取引による企業価値増加効果」も相当程度享
                                受することを推認させる。
                               ・また、スキームその他の取引条件についてみても、
                                本取引の方法及び対価は、対象者の少数株主にとっ
                                て不利益ではないため、公正性・妥当性が認められ
                                る。
                               ・以上の次第であるから、本取引の条件には公正性・
                                妥当性が確保されている。
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                             ⅲ.  本取引の手続の公正性(いかなる公正性担保措置をどの
                               程度講じるべきかの検討を含む。)
                               ・本取引では、本特別委員会の設置(本特別委員会の実
                                効性を高める実務上の工夫の実施を含む。)、独立し
                                た外部専門家(ファイナンシャル・アドバイザー、
                                リーガル・アドバイザー)の早期登用並びに専門的助
                                言及び本件算定書の取得、本取引公表後における買
                                収提案の機会の確保、マジョリティ・オブ・マイノ
                                リティ条件の設定、本取引の検討・交渉・決議にお
                                ける利害関係者の排除、少数株主への情報提供の充
                                実を通じたプロセスの透明性の向上、強圧性の排除
                                といった各種の公正性担保措置が履践されている。
                               ・本取引の具体的状況に照らすと、当該公正性担保措
                                置の内容は、(ⅰ)取引条件の形成過程における独立
                                当事者間取引と同視し得る状況の確保及び(ⅱ)少数
                                株主による十分な情報に基づく適切な判断の機会の
                                確保といういずれの視点からしても、必要十分な内
                                容・組合せであり、かつ、現実にも実効性をもって
                                運用されたと思料する。
                               ・以上の次第であるから、本取引においては、公正な
                                手続を通じて対象者の少数株主の利益への十分な配
                                慮がなされていると認められる。
                             ⅳ.  本公開買付けに対して対象者取締役会が賛同意見を表
                               明すること及び対象者の株主に対して本公開買付けへ
                               の応募を推奨することの相当性について
                               ・本特別委員会としては、この本諮問事項(d)について
                                も、本諮問事項(a)から(c)において検討を要請され
                                ている事項が、本諮問事項(d)を検討する際の考慮要
                                素になるものと考える。
                               ・そして、本特別委員会の審議の結果、本諮問事項(a)
                                から(c)について、いずれも問題があるとは考えられ
                                ないことは、答申書で詳細に述べてきたとおりであ
                                る。
                               ・以上から、本取引は対象者の企業価値の向上に資す
                                るものであり、本取引の目的は合理的であるから、
                                対象者の取締役会が賛同の意見を表明すること、及
                                び、本公開買付価格を含む本取引の条件は公正な手
                                続を経て形成された妥当な内容であって本公開買付
                                けは対象者の株主に合理的な株式の売却機会を提供
                                するものであるから、対象者の株主に対して本公開
                                買付けに応募することを推奨する旨の決議を行うこ
                                とは、いずれも相当であると思料する。
                             ⅴ.  上記ⅰ乃至ⅳその他の事項を踏まえ、対象者取締役会
                               が本取引の実施を決定することが、対象者の少数株主
                               に不利益なものでないかについて
                               ・本諮問事項(e)は、本取引は対象者の少数株主にとっ
                                て不利益なものではないと考えられるかを問うもの
                                である。
                               ・もっとも本特別委員会としては、本諮問事項(a)から
                                (d)において検討を要請されている事項が、本諮問事
                                項(e)を検討する際の考慮要素になるものと考える。
                               ・そして、本特別委員会の審議の結果、本諮問事項(a)
                                から(d)について、いずれも問題があるとは考えられ
                                ないことは、答申書で詳細に述べてきたとおりであ
                                る。
                               ・以上から、本特別委員会は、本取引は対象者の少数
                                株主にとって不利益なものでないと思料する。
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                        ④　対象者における利害関係を有しない取締役全員の承認及び利害関
                          係を有しない監査役全員の異議がない旨の意見
                           対象者プレスリリースによれば、対象者は、PwCアドバイザリー
                          から受けた財務的見地からの助言及び同社から取得した本件算定
                          書、森・濱田松本法律事務所から得た法的助言、公開買付者との
                          間で実施した、上記「３　買付け等の目的」の「(2)                         本公開買付
                          けの実施を決定するに至った背景、理由及び意思決定の過程、並
                          びに本公開買付け後の経営方針」の「①　本公開買付けの背景
                          等」に記載のとおり、複数回にわたる継続的な協議の内容及びそ
                          の他の関連資料を踏まえつつ、答申書において示された本特別委
                          員会の判断内容を最大限に尊重しながら、本公開買付けを含む本
                          取引が対象者の企業価値の向上に資するか否か、及び本公開買付
                          価格を含む本取引に係る取引条件が妥当なものであるかについ
                          て、慎重に協議・検討をしたとのことです。
                           その結果、対象者は、上記「３　買付け等の目的」の「(2)                             本
                          公開買付けの実施を決定するに至った背景、理由及び意思決定の
                          過程、並びに本公開買付け後の経営方針」の「②　対象者が本公
                          開買付けに賛同するに至った意思決定の過程及び理由」に記載の
                          とおり、2022年５月10日開催の取締役会において、対象者の経営
                          課題の解決及び株主の皆様への利益還元の機会の提供という観点
                          から、本取引が対象者の企業価値の向上に資するものであると共
                          に、本件算定書の算定結果、本公開買付価格のプレミアム水準、
                          公開買付者との交渉過程及び本公開買付価格の決定プロセス等に
                          照らし、本公開買付価格を含む本取引に係る取引条件は妥当なも
                          のであると判断し、本公開買付けに賛同する旨の意見を表明する
                          と共に、対象者の株主の皆様に対し、本公開買付けへの応募を推
                          奨することを決議したとのことです。
                           上記の取締役会においては、対象者の代表取締役会長執行役員
                          である塚本幹雄氏、代表取締役社長執行役員である塚本健太氏及
                          び取締役常務執行役員である塚本直之氏は、上記「３　買付け等
                          の目的」の「(5)        本公開買付け後の組織再編等の方針(いわゆる二
                          段階買収に関する事項)」に記載の本スクイーズアウト手続を公開
                          買付者と共同して行うこと、本公開買付後、公開買付者の株式を
                          取得することから、本取引において特別の利害関係を有してお
                          り、審議及び決議には一切参加しておらず、また、対象者の立場
                          において公開買付者との協議及び交渉には一切参加していないと
                          のことです。
                           また、上記取締役会においては、対象者監査役全員が上記決議
                          に異議がない旨の意見を述べたとのことです。
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                        ⑤　マジョリティ・オブ・マイノリティ(Majority                        of  Minority)を上
                          回る買付予定数の下限の設定
                           公開買付者は、本公開買付けにおいて、対象者株式を非公開化
                          することを目的としているため、買付予定数の下限を5,167,700株
                          (所有割合：56.56％)としており、応募株券等の数の合計が買付予
                          定数の下限(5,167,700株)に満たない場合には、応募株券等の全部
                          の買付け等は行いません。なお、買付予定数の下限である
                          5,167,700株は、対象者決算短信に記載された2022年３月31日現在
                          の対象者の発行済株式総数(9,924,075株)から、対象者決算短信に
                          記載された同日現在の対象者が所有する自己株式数(1,003,486
                          株、信託所有分を含みます。)、公開買付者が本書提出日現在所有
                          する対象者株式数(923,300株)、本応募合意株式数(1,255,017株)
                          及び本応募合意株主以外の特別関係者の所有株式数の合計(30,000
                          株)並びに塚本幹雄氏が対象者の役員持株会を通じて間接的に所有
                          する対象者株式の数(株式数：46株、所有割合：0.00％)、塚本健
                          太氏が対象者の役員持株会を通じて間接的に所有する対象者株式
                          の数(株式数：386株、所有割合：0.00％)、塚本直之氏が対象者の
                          役員持株会を通じて間接的に所有する対象者株式の数(191株、所
                          有割合：0.00％)及び塚本清人氏が対象者の役員持株会を通じて間
                          接的に所有する対象者株式の数(株式数：18株、所有割合：
                          0.00％)を控除した株式数(6,711,631株)の過半数に相当する株式
                          数(3,355,816株。これは、公開買付者と利害関係を有さない対象
                          者の株主の皆様が所有する対象者株式の数の過半数、いわゆる
                          「マジョリティ・オブ・マイノリティ(Majority                       of  Minority)」
                          に相当する数にあたります。)に、本応募合意株式数(1,255,017
                          株)及び本応募合意株主以外の特別関係者の所有株式数の合計
                          (30,000株)を加算した(4,640,833株)を上回るものとなります。こ
                          れにより、公開買付者と利害関係を有さない対象者の株主の皆様
                          の過半数の賛同が得られない場合には、対象者の少数株主の皆様
                          の意思を重視して、本公開買付けを含む本取引を行わないことと
                          しております。
                        ⑥　本公開買付価格の適正性その他本公開買付けの公正性を担保する

                          客観的状況の確保
                           公開買付者は、本公開買付けにおける買付け等の期間(以下「公
                          開買付期間」といいます。)を、法令に定められた最短期間が20営
                          業日であるところ、30営業日と設定しております。
                           このように公開買付期間を比較的長期に設定することにより、
                          対象者の株主の皆様に本公開買付けに対する応募について適切な
                          判断機会を確保するとともに、対象者株式について公開買付者以
                          外の者(以下「対抗的買収提案者」といいます。)にも対抗的な買
                          付け等をする機会を確保し、これをもって本公開買付けの公正性
                          を担保しております。
                           また、公開買付者と対象者は、対象者が対抗的買収提案者と接
                          触することを禁止するような取引保護条項を含む合意等、当該対
                          抗的買収提案者が対象者との間で接触等を行うことを制限するよ
                          うな内容の合意は一切行っておらず、上記公開買付期間の設定と
                          併せ、対抗的な買付け等の機会が確保されることにより、本公開
                          買付けの公正性の担保に配慮しております。
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     (3)  【買付予定の株券等の数】
       株券等の種類              買付予定数            買付予定数の下限             買付予定数の上限

        普通株式               8,213,237(株)             5,167,700(株)                 ―(株)

         合計              8,213,237(株)             5,167,700(株)                 ―(株)

     (注１)　応募株券等の総数が買付予定数の下限(5,167,700株)に満たない場合は、応募株券等の全部の買付け等を行い
         ません。応募株券等の総数が買付予定数の下限以上の場合は、応募株券等の全部の買付け等を行います。
     (注２)　単元未満株式も本公開買付けの対象としております。なお、会社法に従って株主による単元未満株式買取請
         求権が行使された場合には、対象者は法令の手続に従い公開買付期間中に自己の株式を買い取ることがあり
         ます。
     (注３)　本公開買付けを通じて、対象者が所有する自己株式(信託所有分を除きます。)を取得する予定はありませ
         ん。
     (注４)　本公開買付けにおいては、買付予定数の上限を設定しておりませんので、買付予定数は本公開買付けにおい
         て公開買付者が買付け等を行う最大数である8,213,237株を記載しております。これは、対象者決算短信に記
         載された2022年３月31日現在の対象者の発行済株式総数(9,924,075株)から、対象者決算短信に記載された同
         日現在の対象者が所有する自己株式数(1,003,486株)から信託所有分(215,948株)を除いた株式数(787,538株)
         及び公開買付者が本書提出日現在所有する対象者株式数(923,300株)を控除した株式数です。
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    ５  【買付け等を行った後における株券等所有割合】
                        区分                         議決権の数

    買付予定の株券等に係る議決権の数(個)(a)                                                 82,132

    ａのうち潜在株券等に係る議決権の数(個)(b)                                                   ―

    ｂのうち株券の権利を表示する株券等信託受益証券及び株券等預託証券に係る議決権の数
                                                       ―
    (個)(c)
    公開買付者の所有株券等に係る議決権の数(                    2022年５月11日       現在)(個)(d)                      9,233
    ｄのうち潜在株券等に係る議決権の数(個)(e)                                                   ―

    ｅのうち株券の権利を表示する株券等信託受益証券及び株券等預託証券に係る議決権の数
                                                       ―
    (個)(f)
    特別関係者の所有株券等に係る議決権の数(                    2022年５月11日       現在)(個)(g)                      3,233
    ｇのうち潜在株券等に係る議決権の数(個)(h)                                                   ―

    ｈのうち株券の権利を表示する株券等信託受益証券及び株券等預託証券に係る議決権の数
                                                       ―
    (個)(i)
    対象者の総株主等の議決権の数(               2021年９月30日       現在)(個)(j)                           91,291
    買付予定の株券等に係る議決権の数の総株主等の議決権の数に占める割合
                                                      89.89
    (a/j)(％)
    買付け等を行った後における株券等所有割合
                                                     100.00
    ((a＋d＋g)/(j＋(b－c)＋(e－f)＋(h－i))×100)(％)
     (注１)　「買付予定の株券等に係る議決権の数(個)(a)」は、本公開買付けにおける買付予定の株券等の数に係る議決
         権の数を記載しております。
     (注２)　「特別関係者の所有株券等に係る議決権の数(2022年５月11日現在)(個)(g)」は、各特別関係者(ただし、特
         別関係者のうち法第27条の２第1項各号における株券等所有割合の計算において府令第３条第２項第１号に基
         づき特別関係者から除外される者を除きます。)が所有する株券等に係る議決権の数の合計を記載しておりま
         す。なお、特別関係者の所有株券等も本公開買付けの対象としているため、「買付け等を行った後における
         株券等所有割合」の計算においては、「特別関係者の所有株券等に係る議決権の数(2022年５月11日現在(個)
         (g)」は分子に加算しておりません。
     (注３)　「対象者の総株主等の議決権の数(2021年９月30日現在)(個)(j)」は、対象者が2022年２月10日に提出した第
         62期第３四半期報告書に記載された2021年９月30日現在の総株主の議決権の数(１単元の株式数を100株とし
         て記載されたもの)です。ただし、単元未満株式も本公開買付けの対象としているため、「買付予定の株券等
         に係る議決権の数の総株主等の議決権の数に占める割合」及び「買付け等を行った後における株券等所有割
         合」の計算においては、対象者決算短信に記載された2022年３月31日現在の発行済株式総数(9,924,075株)か
         ら同日現在の対象者が所有する自己株式数(787,538株)(信託所有分(215,948株)は除きます。)を控除した株
         式数(9,136,537株)に係る議決権の数(91,365個)を、「対象者の総株主等の議決権の数(2021年９月30日現在)
         (個)(j)」として計算しております。
     (注４)　「買付予定の株券等に係る議決権の数の総株主等の議決権の数に占める割合」及び「買付け等を行った後に
         おける株券等所有割合」については、小数点以下第三位を四捨五入しております。
    ６  【株券等の取得に関する許可等】

      該当事項はありません。
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    ７  【応募及び契約の解除の方法】
     (1)  【応募の方法】
      ①　公開買付代理人
        野村證券株式会社　　　東京都中央区日本橋一丁目13番１号
      ②　本公開買付けに係る株券等の買付け等の申込みに対する承諾又は売付け等の申込みをする方(以下「応募株主

        等」といいます。)は、公開買付代理人の本店又は全国各支店において、所定の「公開買付応募申込書」に所要
        事項を記載の上、公開買付期間末日の15時30分までに応募してください。応募の際には、ご印鑑、マイナン
        バー(個人番号)又は法人番号、本人確認書類等が必要になる場合があります。(注１)
        オンラインサービス(公開買付代理人に口座をお持ちのお客様専用のオンラインサービス)による応募に関して
        は、オンラインサービス(https://hometrade.nomura.co.jp/)にて公開買付期間末日の15時30分までに手続を
        行ってください。なお、オンラインサービスによる応募には、応募株主等が公開買付代理人に設定した応募株
        主等名義の口座(以下「応募株主等口座」といいます。)におけるオンラインサービスのご利用申込みが必要で
        す。(注２)
        ※新型コロナウイルス感染拡大防止等の対応に伴い、店舗の店頭業務を一時休止する等の特別な対応を行って
         いる可能性があります。詳細については、公開買付代理人の本店又は全国各支店にお問い合わせください。
         併せて、対象となる店舗、特別な対応等につきましては、公開買付代理人のホームページ
         (https://www.nomura.co.jp/)もご参照ください。
      ③　株券等の応募の受付にあたっては、応募株主等口座に、応募する予定の株券等が記録されている必要がありま

        す。そのため、応募する予定の株券等が、公開買付代理人以外の金融商品取引業者等に設定された口座に記録
        されている場合(対象者の特別口座の口座管理機関である三井住友信託銀行株式会社に設定された特別口座に記
        録されている場合を含みます。)は、応募に先立ち、応募株主等口座への振替手続を完了していただく必要があ
        ります。
      ④　本公開買付けにおいては、公開買付代理人以外の金融商品取引業者を経由した応募の受付は行われません。

      ⑤　外国の居住者であり、公開買付代理人にお取引可能な口座をお持ちでない株主等(法人株主等を含みます。以下

        「外国人株主等」といいます。)の場合、日本国内の常任代理人を通じて応募してください。オンラインサービ
        スにおいては、外国の居住者は応募できません。
      ⑥　日本の居住者である個人株主の場合、公開買付けにより売却された株券等に係る売却代金と取得費との差額

        は、原則として株式等の譲渡所得等に関する申告分離課税の適用対象となります。(注３)
      ⑦　応募株券等の全部の買付けが行われないこととなった場合、買付けの行われなかった株券等は応募株主等に返

        還されます。
     (注１)　ご印鑑、マイナンバー(個人番号)又は法人番号、本人確認書類等について

         公開買付代理人である野村證券株式会社に新規に口座を開設する場合、ご印鑑が必要となるほか、マイナン
         バー(個人番号)又は法人番号及び本人確認書類等が必要になります。また、既に口座を有している場合で
         あっても、住所変更、取引店変更、税務に係る手続等の都度、マイナンバー(個人番号)又は法人番号及び本
         人確認書類等が必要な場合があります。なお、マイナンバー(個人番号)を確認するために提出する書類によ
         り、必要となる本人確認書類が異なります。マイナンバー(個人番号)又は法人番号を確認するための書類及
         び本人確認書類の詳細につきましては、公開買付代理人にお尋ねください。
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         ・個人の場合
          マイナンバー(個人番号)提供時の必要書類
          マイナンバー(個人番号)の提供に際しては、所定の「マイナンバー提供書」のほか、［1］マイナンバー
          (個人番号)を確認するための書類と、［2］本人確認書類が必要です。
           ※申込書に記載された氏名・住所・生年月日の全てが確認できるものをご準備ください。
           ※野村證券株式会社の受付日時点で、有効期限の定めのあるものは有効期限内のもの、有効期限の定め
            のないものは６ヶ月以内に作成されたものに限ります(「通知カード」は、発行日から６ヶ月以降も有
            効です。)。
           ※野村證券株式会社の店舗でお手続をされる場合は、原本をご提示ください(本人確認書類のコピーをと
            らせていただく場合があります。)。
           ※コピーの場合は、あらためて原本の提示をお願いする場合があります。
           ※野村證券株式会社より本人確認書類の記載住所に口座開設のご案内を簡易書留(転送不要)でお届け
            し、ご本人様の確認をさせていただく場合があります。
           ※新規口座開設、住所変更等の各種手続に係る本人確認書類を提出いただく場合、口座名義人様の本人
            確認書類に限りマイナンバー(個人番号)の提供に必要な書類を兼ねることができます(同じものを２枚
            以上提出いただく必要はありません。)。
         ［1］マイナンバー(個人番号)を確認するための書類

           個人番号カード、通知カード、マイナンバー(個人番号)の記載された住民票の写し、マイナンバー(個
           人番号)の記載された住民票記載事項証明書、のいずれか１点が必要です。
         ［2］本人確認書類
               マイナンバー(個人番号)を
                                        必要な本人確認書類
                確認するための書類
                 個人番号カード                           不要
                  通知カード
                                        ［A］のいずれか１点、
         ※現在の氏名・住所が記載されていない「通知
                                        又は［B］のうち２点
          カード」はご利用いただけません。
            マイナンバー(個人番号)の記載された
                                       ［A］又は［B］のうち、
                  住民票の写し
                                  「住民票の写し」「住民票記載事項証明書」以外
            マイナンバー(個人番号)の記載された
                                           の１点
                住民票記載事項証明書
          ［A］顔写真付の本人確認書類
            ・有効期間内の原本のコピーの提出が必要
             旅券(パスポート)、運転免許証、運転経歴証明書、身体障害者手帳、精神障害者保健福祉手帳、療
             育手帳、在留カード、特別永住者証明書
              ※2020年２月４日以降に申請した「旅券(パスポート)」は「所持人記入欄」がないため、１点の
               みではご利用いただけません。その他の本人確認書類とあわせてご提出ください。
          ［B］顔写真のない本人確認書類

            ・発行から６ヶ月以内の原本又はコピーの提出が必要
             住民票の写し、住民票の記載事項証明書、印鑑登録証明書
            ・有効期間内の原本のコピーの提出が必要
             健康保険証(各種)、国民年金手帳(氏名・住所・生年月日の記載があるもの)、福祉手帳(各種)
         ・法人の場合

          登記事項証明書、官公庁から発行された書類等の本人確認書類が必要となる場合があります。
           ※本人特定事項　　①名称　　②本店又は主たる事務所の所在地
           ※法人自体の本人確認に加え、代表者又は代理人・取引担当者個人(契約締結の任に当たる者)の本人確
            認が必要となります。
          法人番号の提供に際しては、法人番号を確認するための書類として、「国税庁　法人番号公表サイト」で
          検索した結果画面を印刷したもの又は「法人番号指定通知書」のコピーが必要となる場合があります。ま
          た、所定の「法人番号提供書」が必要となる場合があります。
         ・外国人(居住者を除きます。)、外国に本店又は主たる事務所を有する法人の場合

          日本国政府の承認した外国政府又は権限ある国際機関の発行した書類その他これに類するもので、居住者
          の本人確認書類に準じるもの等の本人確認書類が必要になります。
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     (注２)　オンラインサービスのご利用には、お申込みが必要です。オンラインサービスをお申込み後、パスワードが
         ご登録住所に到着するまで約１週間かかりますのでお早めにお手続ください。公開買付期間末日近くである
         場合は、お取引店からの応募申込みの方がお手続に時間を要しません。
         ・個人の場合：オンラインサービスのログイン画面より新規申込を受付しております。もしくは、お取引店

          又はオンラインサービスサポートダイヤルまでご連絡ください。
         ・法人の場合：お取引店までご連絡ください。なお、法人の場合は代理人等のご登録がない法人に限りオン

          ラインサービスによる応募が可能です。
     (注３)　株式等の譲渡所得等に関する申告分離課税について(個人株主の場合)

         個人株主の方につきましては、株式等の譲渡所得等には原則として申告分離課税が適用されます。税務上の
         具体的なご質問等は税理士等の専門家にご相談いただき、ご自身でご判断いただきますようお願いします。
     (2)  【契約の解除の方法】

       応募株主等は、公開買付期間中においては、いつでも公開買付けに係る契約を解除することができます。契約の
      解除をする場合は、公開買付期間末日の15時30分までに下記に指定する者の応募の受付を行った本店又は全国各支
      店に、公開買付けに係る契約の解除を行う旨の書面(以下「解除書面」といいます。)を交付又は送付してくださ
      い。ただし、送付の場合は、解除書面が公開買付期間末日の15時30分までに到達することを条件とします。
       オンラインサービスで応募された契約の解除は、オンラインサービス(https://hometrade.nomura.co.jp/)上の操
      作又は解除書面の交付もしくは送付により行ってください。オンラインサービス上の操作による場合は当該画面上
      に記載される方法に従い、公開買付期間末日の15時30分までに解除手続を行ってください。なお、お取引店で応募
      された契約の解除に関しては、オンラインサービス上の操作による解除手続を行うことはできません。解除書面の
      交付又は送付による場合は、予め解除書面をお取引店に請求した上で、公開買付期間末日の15時30分までにお取引
      店に交付又は送付してください。ただし、送付の場合は、解除書面が公開買付期間末日の15時30分までに到達する
      ことを条件とします。
       ※新型コロナウイルス感染拡大防止等の対応に伴い、店舗の店頭業務を一時休止する等の特別な対応を行ってい
        る可能性があります。詳細については、公開買付代理人の本店又は全国各支店にお問い合わせください。併せ
        て、対象となる店舗、特別な対応等につきましては、公開買付代理人のホームページ
        (https://www.nomura.co.jp/)もご参照ください。
       解除書面を受領する権限を有する者

       野村證券株式会社　　　　　　　　　東京都中央区日本橋一丁目13番１号
                         (その他の野村證券株式会社全国各支店)
     (3)  【株券等の返還方法】

       応募株主等が上記「(2)           契約の解除の方法」に記載の方法により公開買付けに係る契約の解除を申し出た場合に
      は、解除手続終了後速やかに、下記「10　決済の方法」の「(4)                              株券等の返還方法」に記載の方法により応募株券
      等を返還します。
     (4)  【株券等の保管及び返還を行う金融商品取引業者・銀行等の名称及び本店の所在地】

       野村證券株式会社　　　　　　　　　東京都中央区日本橋一丁目13番１号
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    ８  【買付け等に要する資金】
     (1)  【買付け等に要する資金等】
    買付代金(円)(a)                                  17,247,797,700

    金銭以外の対価の種類                                        ―

    金銭以外の対価の総額                                        ―

    買付手数料(b)                                    140,000,000

    その他(c)                                     8,000,000

    合計(a)＋(b)＋(c)                                  17,395,797,700

     (注１)　「買付代金(円)(a)」欄には、買付予定数(8,213,237株)に本公開買付価格(2,100円)を乗じた金額を記載して
         おります。
     (注２)　「買付手数料(b)」欄には、公開買付代理人に支払う手数料の見積額を記載しております。
     (注３)　「その他(c)」欄には、本公開買付けに関する公告及び公開買付説明書その他必要書類の印刷費その他諸費用
         につき、その見積額を記載しております。
     (注４)　その他公開買付代理人に支払われる諸経費及び弁護士報酬等がありますが、その額は未定です。
     (注５)　上記金額には消費税等は含まれておりません。
     (2)  【買付け等に要する資金に充当しうる預金又は借入金等】

      ①  【届出日の前々日又は前日現在の預金】
                   種類                         金額(千円)

                    ―                           ―

                   計(a)                           ―

      ②  【届出日前の借入金】

       イ  【金融機関】
        借入先の業種           借入先の名称等           借入契約の内容               金額(千円)

    １       ―           ―           ―              ―

    ２       ―           ―           ―              ―

                     計                           ―

       ロ  【金融機関以外】

       借入先の業種           借入先の名称等            借入契約の内容                金額(千円)

         ―            ―            ―               ―

         ―            ―            ―               ―

                     計                           ―

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      ③  【届出日以後に借入れを予定している資金】
       イ  【金融機関】
        借入先の業種           借入先の名称等           借入契約の内容               金額(千円)

    １       ―           ―           ―              ―

    ２       ―           ―           ―              ―

                    計(b)                           ―

       ロ  【金融機関以外】

       借入先の業種           借入先の名称等              借入契約の内容                金額(千円)

                            買付け等に要する資金に充当する
                            ための借入れ(注)
                            (1)  タームローンA
                              期間：最長７年(分割返済)
                              金利：全銀協日本円TIBORに基
                                 づく変動金利
                              担保：対象者株式等
                            (2)  タームローンB
                                             (1)  タームローンA
                              期間：最長７年(期日一括返
                                                    4,000,000
                野村キャピタル・インベ
                                 済)
                                             (2)  タームローンB
                ストメント株式会社(東京
        貸金業
                              金利：全銀協日本円TIBORに基
                都千代田区大手町二丁目
                                                    8,000,000
                                 づく変動金利
                   ２番２号)
                                             (3)  ブリッジローンA
                              担保：対象者株式等
                                                    9,250,000
                            (3)  ブリッジローンA
                              弁済期：2022年12月27日又は
                                  本スクイーズアウト
                                  手続の完了日のいず
                                  れか早い方の日
                              金利　：全銀協日本円TIBORに
                                  基づく変動金利
                              担保　：対象者株式等
                       計(c)                            21,250,000
     (注)　公開買付者は、上記金額の融資の裏付けとして、2022年５月９日付で、野村キャピタル・インベストメントか
        ら21,250,000千円を上限として融資を行う用意がある旨の融資証明書を取得しております。なお、当該融資の
        貸付実行の前提条件として、本書の添付書類である融資証明書記載のものが当該融資に係る契約書において定
        められる予定です。
      ④  【その他資金調達方法】

                   内容                         金額(千円)

                    ―                           ―

                   計(d)                           ―

      ⑤  【買付け等に要する資金に充当しうる預金又は借入金等の合計】

        21,250,000     千円((a)＋(b)＋(c)＋(d))
     (3)  【買付け等の対価とする有価証券の発行者と公開買付者との関係等】

       該当事項はありません。
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                                                    株式会社コマツコーサン(E26863)
                                                           公開買付届出書
    ９  【買付け等の対価とする有価証券の発行者の状況】
      該当事項はありません。
    10  【決済の方法】

     (1)  【買付け等の決済をする金融商品取引業者・銀行等の名称及び本店の所在地】
       野村證券株式会社　　　　　　　　　東京都中央区日本橋一丁目13番１号
     (2)  【決済の開始日】

       2022年６月28日(火曜日)
     (3)  【決済の方法】

       公開買付期間終了後遅滞なく、公開買付けによる買付け等の通知書を応募株主等(外国人株主等の場合は常任代理
      人)の住所宛に郵送します。
       買付けは、金銭にて行います。応募株主等は公開買付けによる売却代金を、送金等の応募株主等が指示した方法
      により、決済の開始日以後遅滞なく受け取ることができます(送金手数料がかかる場合があります。)。
     (4)  【株券等の返還方法】

       下記「11　その他買付け等の条件及び方法」の「(1)                         法第27条の13第４項各号に掲げる条件の有無及び内容」及
      び「(2)    公開買付けの撤回等の条件の有無、その内容及び撤回等の開示の方法」に記載の条件に基づき応募株券等
      の全部を買付けないこととなった場合には、公開買付期間末日の翌々営業日(公開買付けの撤回等を行った場合は撤
      回等を行った日の翌営業日)以後速やかに、公開買付代理人の応募株主等口座上で、返還すべき株券等を応募が行わ
      れた直前の記録に戻すことにより返還します(株券等を他の金融商品取引業者等に設定した応募株主等の口座に振替
      える場合は、応募の受付をされた公開買付代理人の本店又は全国各支店にご確認ください。)。
       ※新型コロナウイルス感染拡大防止等の対応に伴い、店舗の店頭業務を一時休止する等の特別な対応を行ってい
      る可能性があります。詳細については、公開買付代理人の本店又は全国各支店にお問い合わせください。併せて、
      対象となる店舗、特別な対応等につきましては、公開買付代理人のホームページ(https://www.nomura.co.jp/)もご
      参照ください。
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    11  【その他買付け等の条件及び方法】
     (1)  【法第27条の13第４項各号に掲げる条件の有無及び内容】
       応募株券等の総数が買付予定数の下限(5,167,700株)に満たない場合は、応募株券等の全部の買付け等を行いませ
      ん。応募株券等の総数が買付予定数の下限以上の場合は、応募株券等の全部の買付け等を行います。
     (2)  【公開買付けの撤回等の条件の有無、その内容及び撤回等の開示の方法】

       令第14条第１項第１号イ乃至ヌ及びワ乃至ツ、第３号イ乃至チ及びヌ、並びに同条第２項第３号乃至第６号に定
      める事情のいずれかが生じた場合は、本公開買付けの撤回等を行うことがあります。なお、本公開買付けにおい
      て、令第14条第１項第３号ヌに定める「イからリまでに掲げる事実に準ずる事実」とは、①対象者が過去に提出し
      た法定開示書類について、重要な事項につき虚偽の記載があり、又は記載すべき重要な事項の記載が欠けているこ
      とが判明した場合であって、公開買付者が当該虚偽記載等があることを知らず、かつ、相当の注意を用いたにもか
      かわらず知ることができなかった場合、②対象者の重要な子会社に同号イからトまでに掲げる事実が発生した場合
      をいいます。撤回等を行おうとする場合は、電子公告を行い、その旨を日本経済新聞に掲載します。ただし、公開
      買付期間末日までに公告を行うことが困難である場合は、府令第20条に規定する方法により公表し、その後直ちに
      公告を行います。
     (3)  【買付け等の価格の引下げの条件の有無、その内容及び引下げの開示の方法】

       法第27条の６第１項第１号の規定により、公開買付期間中に対象者が令第13条第１項に定める行為を行った場合
      には、府令第19条第１項の規定に定める基準に従い、買付け等の価格の引下げを行うことがあります。買付け等の
      価格の引下げを行おうとする場合は、電子公告を行い、その旨を日本経済新聞に掲載します。ただし、公開買付期
      間末日までに公告を行うことが困難である場合は、府令第20条に規定する方法により公表し、その後直ちに公告を
      行います。買付け等の価格の引下げがなされた場合、当該公告が行われた日以前の応募株券等についても、引下げ
      後の買付け等の価格により買付けを行います。
     (4)  【応募株主等の契約の解除権についての事項】

       応募株主等は、公開買付期間中においては、いつでも公開買付けに係る契約を解除することができます。解除の
      方法については、上記「７　応募及び契約の解除の方法」の「(2)                               契約の解除の方法」に記載の方法によるものと
      します。なお、公開買付者は、応募株主等による契約の解除があった場合においても、損害賠償又は違約金の支払
      いを応募株主等に請求することはありません。また、応募株券等の返還に要する費用も公開買付者の負担としま
      す。解除を申し出られた場合には、応募株券等は当該解除の申出に係る手続終了後速やかに上記「10　決済の方
      法」の「(4)      株券等の返還方法」に記載の方法により返還します。
     (5)  【買付条件等の変更をした場合の開示の方法】

       公開買付者は、公開買付期間中、法第27条の６第１項及び令第13条第２項により禁止される場合を除き、買付条
      件等の変更を行うことがあります。買付条件等の変更を行おうとする場合は、その変更の内容等につき電子公告を
      行い、その旨を日本経済新聞に掲載します。ただし、公開買付期間末日までに公告を行うことが困難である場合
      は、府令第20条に規定する方法により公表し、その後直ちに公告を行います。買付条件等の変更がなされた場合、
      当該公告が行われた日以前の応募株券等についても、変更後の買付条件等により買付けを行います。
     (6)  【訂正届出書を提出した場合の開示の方法】

       訂正届出書を関東財務局長に提出した場合(ただし、法第27条の８第11項ただし書に規定する場合を除きます。)
      は、直ちに、訂正届出書に記載した内容のうち、公開買付開始公告に記載した内容に係るものを、府令第20条に規
      定する方法により公表します。また、直ちに公開買付説明書を訂正し、かつ、既に公開買付説明書を交付している
      応募株主等に対しては訂正した公開買付説明書を交付して訂正します。ただし、訂正の範囲が小範囲に止まる場合
      には、訂正の理由、訂正した事項及び訂正後の内容を記載した書面を作成し、その書面を応募株主等に交付する方
      法により訂正します。
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     (7)  【公開買付けの結果の開示の方法】
       本公開買付けの結果については、公開買付期間末日の翌日に、令第９条の４及び府令第30条の２に規定する方法
      により公表します。
     (8)  【その他】

       本公開買付けは、直接間接を問わず、米国内においてもしくは米国に向けて行われるものではなく、また、米国
      の郵便その他の州際通商もしくは国際通商の方法・手段(電話、テレックス、ファクシミリ、電子メール、インター
      ネット通信を含みますが、これらに限りません。)を使用して行われるものではなく、更に米国内の証券取引所施設
      を通じて行われるものでもありません。上記方法・手段により、もしくは上記施設を通じて、又は米国内から本公
      開買付けに応募することはできません。また、公開買付届出書又は関連する買付書類は米国内においてもしくは米
      国に向けて、又は米国内から、郵送その他の方法によって送付又は配布されるものではなく、かかる送付又は配布
      を行うことはできません。上記制限に直接又は間接に違反する本公開買付けへの応募はお受けしません。
       本公開買付けの応募に際し、応募株主等(外国人株主等の場合は常任代理人)は公開買付代理人に対し、以下の旨
      の表明及び保証を行うことを求められることがあります。応募株主等が応募の時点及び公開買付応募申込書送付の
      時点のいずれにおいても、米国に所在していないこと。本公開買付けに関するいかなる情報(その写しを含みま
      す。)も、直接間接を問わず、米国内においてもしくは米国に向けて、又は米国内から、これを受領したり送付した
      りしていないこと。買付けもしくは公開買付応募申込書の署名交付に関して、直接間接を問わず、米国の郵便その
      他の州際通商もしくは国際通商の方法・手段(電話、テレックス、ファクシミリ、電子メール、インターネット通信
      を含みますが、これらに限りません。)又は米国内の証券取引所施設を使用していないこと。他の者の裁量権のない
      代理人又は受託者・受任者として行動する者ではないこと(当該他の者が買付けに関する全ての指示を米国外から与
      えている場合を除きます。)。
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    第２   【公開買付者の状況】
    １  【会社の場合】

     (1)  【会社の概要】
      ①  【会社の沿革】
         年月                           事項

                商号を有限会社コマツコーサン、本店所在地を石川県小松市、資本金を500万円とする
    1979年10月
                有限会社として設立
    2012年７月            株式会社コマツコーサンへ商号変更
      ②  【会社の目的及び事業の内容】

       イ　会社の目的
         １．間仕切等を含む建材およびインテリア関連製品の製造ならびに販売
         ２．有価証券の保有および管理
         ３．損害保険の代理業務
         ４．不動産および動産の賃貸借
         ５．上記各号に附帯する一切の業務
       ロ　事業の内容

         公開買付者は株式等の有価証券の保有を主たる事業としております。
      ③  【資本金の額及び発行済株式の総数】

                                               2022年５月11日現在
              資本金の額                         発行済株式の総数
                        5,000,000円                             1,156株

     (注)　公開買付者は、本公開買付けの決済の開始日後、塚本幹雄氏から960百万円、塚本健太氏から118百万円、塚本
        直之氏から95百万円を上限にそれぞれ本追加出資を受ける予定であり、公開買付者の資本金は最大で1,178百万
        円まで増額される予定です。
      ④  【大株主】

                                               2022年５月11日現在
                                                発行済株式(自己株
                                                式を除く。)の総数
                                         所有株式数
       氏名又は名称                  住所又は所在地
                                           (株)
                                                に対する所有株式
                                                 数の割合(％)
    塚本　幹雄              石川県小松市                            58         5.02
    塚本　健太              石川県小松市                           751         64.97

    塚本　直之              石川県小松市                           347         30.02

          計                  ―                1,156         100.00

     (注)　発行済株式(自己株式を除く。)の総数に対する所有株式数の割合については、小数点以下第三位を四捨五入し
        ております。
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      ⑤  【役員の職歴及び所有株式の数】
                                               2022年５月11日現在
                                                     所有
      役名      職名      氏名       生年月日                職歴
                                                     株式数
                                  ―    ―
    代表取締役        ―    塚本　みどり       1974年１月11日                                 0


                                2009年４月      対象者入社


                                2010年４月      対象者経営管理部責任者
                                2011年６月      対象者取締役、執行役員
                                2011年７月      対象者管理本部副本部長、
                                      HPC推進室部責任者
                                2012年４月      対象者統括本部副本部長
                                2012年６月      対象者常務執行役員、管理統
     取締役       ―    塚本　健太       1978年９月17日                                751
                                      括本部長
                                2015年６月      対象者営業統括本部長
                                2016年６月      対象者事業統括本部長
                                2017年６月      対象者専務執行役員
                                2019年６月      対象者代表取締役　社長執行
                                      役員(現)
                                2007年６月      対象者入社
                                2010年４月      対象者製造管理部担当課長
                                2011年７月      対象者製造管理部製造企画課
                                      責任者
                                2013年１月      対象者経営企画部責任者
                                2015年６月      対象者執行役員、管理本部長
                                2016年４月      対象者経営企画本部長
     取締役       ―    塚本　直之       1981年10月23日                                347
                                2018年６月      対象者常務執行役員(現)
                                2019年１月      対象者東南アジア事業部長
                                2020年４月      対象者研究開発本部長(現)
                                2020年６月      対象者取締役(現)
                                2021年４月      対象者経営企画開発統括本部
                                      長(現)
                           計                           1,098
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     (2)  【経理の状況】
       公開買付者の第42期事業年度(2020年８月１日から2021年７月31日まで)の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様
      式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号。その後の改正を含みます。)に基づいて作成しておりま
      す。なお、公開買付者の財務諸表は監査法人又は公認会計士の監査を受けておりません。また、公開買付者には子
      会社はありませんので、連結財務諸表を作成しておりません。
      ①  【貸借対照表】

                                                   (単位：円)
               資産の部                           負債の部
    流動資産                    182,179,816       流動負債                    11,194,603
    　預金                    141,148,090       　未払金                    11,123,603
    　預け金                    41,031,726      　未払消費税等                      71,000
                               固定負債                    912,086,780
    固定資産
                               　長期借入金                    120,000,000
    有形固定資産                    20,863,522
                               　役員等借入金                    53,972,780
    　建物                     2,565,775
                               　敷金                      300,000
    　器具備品                      420,703
                               　社債                    737,814,000
    　土地                    17,877,044
    投資その他の資産                    962,635,716
    　関係会社株式                    939,373,445
    　保険積立金                    23,262,271
                                   負債合計                923,281,383


                                         純資産の部
                               株主資本                    242,397,671
                               　資本金                     5,000,000
                               　資本剰余金                      840,633
                               　　その他資本剰余金                      840,633
                               　利益剰余金                    336,483,600
                               　　利益準備金                     1,500,000
                               　　その他利益剰余金                    334,983,600
                               　　別途積立金                    260,000,000
                               　　繰越利益剰余金                    74,983,600
                               　自己株式                   △99,926,562
                                  純資産合計                242,397,671
        資産合計               1,165,679,054          負債純資産合計                1,165,679,054
      ②  【損益計算書】

                                                   (単位：円)
            科目                           金額
    Ⅰ　売上高
    　(1)   受取配当金
                                  41,548,500
    　(2)   有価証券運用損益
                                  6,290,731
                                  1,320,000                 49,159,231
    　(3)   家賃収入
    Ⅱ　売上原価
                売上総利益                                   49,159,231
    Ⅲ　販売費及び一般管理費
           販売費及び一般管理費                                          775,100
                 営業利益                                  48,384,131
    Ⅳ　営業外収益
    　(1)   受取利息
                                    1,341
    　(2)   雑収入                             2,900                  4,241
    Ⅴ　営業外費用
    　(1)   支払利息
                                  2,610,553                  2,610,553
    税引前当期純利益                                               45,777,819
    法人税、住民税及び事業税                                              △1,099,574
    当期純利益                                               46,877,393
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      ③  【株主資本等変動計算書】
                                                   (単位：円)
                             株主資本
                   資本剰余金          利益剰余金                      純資産合計

                                             株主資本
              資本金                         自己株式
                                              合計
                   その他資本             その他利益
                         利益準備金
                    剰余金             剰余金
              5,000,000       840,633      1,500,000      288,106,207      △99,926,562       195,520,278      195,520,278
    当期首残高
    当期変動額

                                 46,877,393             46,877,393      46,877,393

    　当期純利益
                                 46,877,393             46,877,393      46,877,393

    当期変動額合計
              5,000,000       840,633      1,500,000      334,983,600      △99,926,562       242,397,671      242,397,671

    当期末残高
       【個別注記表】

       (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
        (1)  固定資産の減価償却方法
          有形固定資産…法人税法の規定による定率法又は旧定率法
        (2)  消費税等の会計処理
          消費税等の会計処理は、税込方式を採用しています。
       (貸借対照表等に関する注記)

          有形固定資産の減価償却累計額　　　　　　　　　　13,205,725円
       (株主資本等変動計算書に関する注記)

        (1)  当該事業年度の末日における発行済株式の数　　　　　5,038株
        (2)  当該事業年度の末日における自己株式の数　　　　　　3,882株
       (１株当たり情報に関する注記)

        (1)  １株当たりの純資産額は、209,686.56円であります。
        (2)  １株当たりの当期純利益は、40,551.37円であります。
     (3)  【継続開示会社たる公開買付者に関する事項】

      ①  【公開買付者が提出した書類】
       イ  【有価証券報告書及びその添付書類】
       ロ  【四半期報告書又は半期報告書】

       ハ  【訂正報告書】

      ②  【上記書類を縦覧に供している場所】

    ２  【会社以外の団体の場合】

      該当事項はありません。
    ３  【個人の場合】

      該当事項はありません。
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    第３   【公開買付者及びその特別関係者による株券等の所有状況及び取引状況】
    １  【株券等の所有状況】

     (1)  【公開買付者及び特別関係者による株券等の所有状況の合計】
                                              (2022年５月11日現在)
                                令第７条第１項第２号に             令第７条第１項第３号に
                    所有する株券等の数
                                 該当する株券等の数             該当する株券等の数
    株券                  12,466(個)               ―(個)             ―(個)
    新株予約権証券                    ―             ―             ―

    新株予約権付社債券                    ―             ―             ―

    株券等信託受益証券
                        ―             ―             ―
              (　　　)
    株券等預託証券
                        ―             ―             ―
              (　　　)
    　合計                   12,466              ―             ―
    所有株券等の合計数                   12,466              ―             ―

    (所有潜在株券等の合計数)                    (―)             ―             ―

     (2)  【公開買付者による株券等の所有状況】

                                              (2022年５月11日現在)
                                令第７条第１項第２号に             令第７条第１項第３号に
                    所有する株券等の数
                                 該当する株券等の数             該当する株券等の数
    株券                   9,233(個)              ―(個)             ―(個)
    新株予約権証券                    ―             ―             ―

    新株予約権付社債券                    ―             ―             ―

    株券等信託受益証券
                        ―             ―             ―
              (　　　)
    株券等預託証券
                        ―             ―             ―
              (　　　)
    　合計                   9,233              ―             ―
    所有株券等の合計数                   9,233              ―             ―

    (所有潜在株券等の合計数)                    (―)             ―             ―

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     (3)  【特別関係者による株券等の所有状況(特別関係者合計)】
                                              (2022年５月11日現在)
                                令第７条第１項第２号に             令第７条第１項第３号に
                    所有する株券等の数
                                 該当する株券等の数             該当する株券等の数
    株券                   3,233(個)              ―(個)             ―(個)
    新株予約権証券                    ―             ―             ―

    新株予約権付社債券                    ―             ―             ―

    株券等信託受益証券
                        ―             ―             ―
              (　　　)
    株券等預託証券
                        ―             ―             ―
              (　　　)
    　合計                   3,233              ―             ―
    所有株券等の合計数                   3,233              ―             ―

    (所有潜在株券等の合計数)                    (―)             ―             ―

     (4)  【特別関係者による株券等の所有状況(特別関係者ごとの内訳)】

      ①  【特別関係者】
                                              (2022年５月11日現在)
    氏名又は名称                 塚本　幹雄
    住所又は所在地                 石川県小松市工業団地一丁目93番地(対象者所在地)

    職業又は事業の内容                 コマニー株式会社代表取締役会長執行役員

    連絡先                 (0761)21-1144

    公開買付者との関係                 公開買付者に対して特別資本関係を有する個人の１親等以内の血族

                                              (2022年５月11日現在)

    氏名又は名称                 塚本　健太
    住所又は所在地                 石川県小松市軽海町ウ18番地３(公開買付者所在地)

                      コマニー株式会社代表取締役社長執行役員
    職業又は事業の内容
                      株式会社コマツコーサン取締役
    連絡先                 (0761)21-1144
                      公開買付者の役員
    公開買付者との関係
                      公開買付者に対して特別資本関係を有する個人
                                              (2022年５月11日現在)

    氏名又は名称                 塚本　直之
    住所又は所在地                 石川県小松市軽海町ウ18番地３(公開買付者所在地)

                      コマニー株式会社取締役常務執行役員
    職業又は事業の内容
                      株式会社コマツコーサン取締役
    連絡先                 (0761)21-1144
                      公開買付者の役員
    公開買付者との関係
                      公開買付者に対して特別資本関係を有する個人
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                                              (2022年５月11日現在)
    氏名又は名称                 塚本　小夜子
    住所又は所在地                 石川県小松市工業団地一丁目93番地(対象者所在地)

    職業又は事業の内容                 主婦

    連絡先                 (0761)21-1144

    公開買付者との関係                 公開買付者に対して特別資本関係を有する個人の１親等以内の血族

      ②  【所有株券等の数】

      塚本　幹雄
                                              (2022年５月11日現在)
                                令第７条第１項第２号に             令第７条第１項第３号に
                    所有する株券等の数
                                 該当する株券等の数             該当する株券等の数
    株券                  2,175(個)              ―(個)             ―(個)
    新株予約権証券                    ―             ―             ―

    新株予約権付社債券                    ―             ―             ―

    株券等信託受益証券
                        ―             ―             ―
              (　　　)
    株券等預託証券
                        ―             ―             ―
              (　　　)
    　合計                   2,175              ―             ―
    所有株券等の合計数                   2,175              ―             ―

    (所有潜在株券等の合計数)                 (　　　―　　　)                ―             ―

     (注)　塚本幹雄氏は、対象者の役員持株会における持分に相当する対象者株式46株(小数点以下を切り捨て)を保有し
        ておりますが、議決権の数が１個に満たないため、「所有する株券等の数」には含めておりません。
      塚本　健太

                                              (2022年５月11日現在)
                                令第７条第１項第２号に             令第７条第１項第３号に
                    所有する株券等の数
                                 該当する株券等の数             該当する株券等の数
    株券                   517(個)             ―(個)             ―(個)
    新株予約権証券                    ―             ―             ―

    新株予約権付社債券                    ―             ―             ―

    株券等信託受益証券
                        ―             ―             ―
              (　　　)
    株券等預託証券
                        ―             ―             ―
              (　　　)
    　合計                    517             ―             ―
    所有株券等の合計数                    517             ―             ―

    (所有潜在株券等の合計数)                 (　　　―　　　)                ―             ―

     (注)　上記「所有する株券等の数」には、対象者の役員持株会における持分に相当する対象者株式386株(小数点以下
        を切り捨て)に係る議決権の数３個を含めております。
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      塚本　直之
                                              (2022年５月11日現在)
                                令第７条第１項第２号に             令第７条第１項第３号に
                    所有する株券等の数
                                 該当する株券等の数             該当する株券等の数
    株券                   393(個)             ―(個)             ―(個)
    新株予約権証券                    ―             ―             ―

    新株予約権付社債券                    ―             ―             ―

    株券等信託受益証券
                        ―             ―             ―
              (　　　)
    株券等預託証券
                        ―             ―             ―
              (　　　)
    　合計                    393             ―             ―
    所有株券等の合計数                    393             ―             ―

    (所有潜在株券等の合計数)                 (　　　―　　　)                ―             ―

     (注)　上記「所有する株券等の数」には、対象者の役員持株会における持分に相当する対象者株式191株(小数点以下
        を切り捨て)に係る議決権の数１個を含めております。
      塚本　小夜子

                                              (2022年５月11日現在)
                                令第７条第１項第２号に             令第７条第１項第３号に
                    所有する株券等の数
                                 該当する株券等の数             該当する株券等の数
    株券                   148(個)             ―(個)             ―(個)
    新株予約権証券                    ―             ―             ―

    新株予約権付社債券                    ―             ―             ―

    株券等信託受益証券
                        ―             ―             ―
              (　　　)
    株券等預託証券
                        ―             ―             ―
              (　　　)
    　合計                    148             ―             ―
    所有株券等の合計数                    148             ―             ―

    (所有潜在株券等の合計数)                 (　　　―　　　)                ―             ―

    ２  【株券等の取引状況】

     (1)  【届出日前60日間の取引状況】
                                                   (単位：株)
      氏名又は名称           株券等の種類            増加数           減少数           差引
    塚本   健太

               普通株式                  1,100            ０         1,100
    塚本   直之

               普通株式                   600           ０          600
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    ３  【当該株券等に関して締結されている重要な契約】
      公開買付者は、塚本幹雄氏、塚本健太氏及び塚本直之氏との間で、2022年５月10日付で、それぞれがその所有する
     対象者株式の全て(塚本幹雄氏については所有株式数217,500株(所有割合(2.38％)、塚本健太氏については所有株式数
     51,400株(所有割合0.56％)、塚本直之氏については所有株式数39,200株(所有割合：0.43％))を本公開買付けに応募す
     る旨の本応募契約をそれぞれ締結しております。本応募契約の詳細につきましては、上記「第１　公開買付要項」の
     「３　買付け等の目的」の「(3)               本公開買付けに係る重要な合意に関する事項」をご参照ください。
      公開買付者は、公開買付者と株式会社北陸銀行(以下「北陸銀行」といいます。)との間の2012年８月22日付担保契
     約に基づいて、公開買付者の北陸銀行に対する同日現在及び将来負担する一切の債務の根担保として、公開買付者が
     所有する対象者株式430,000株(所有割合：4.71％)を北陸銀行に差し入れています。公開買付者は、本公開買付けの決
     済の開始日までに当該根担保を解消するように、北陸銀行と協議する予定です。なお、上記の根担保に関して本取引
     との関係で支障となり得る条件や義務は設定されておりません。
    ４  【届出書の提出日以後に株券等の買付け等を行う旨の契約】

      該当事項はありません。
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    第４   【公開買付者と対象者との取引等】
    １  【公開買付者と対象者又はその役員との間の取引の有無及び内容】

      該当事項はありません。
    ２  【公開買付者と対象者又はその役員との間の合意の有無及び内容】

     (1)  公開買付者と対象者又はその役員との間の合意の有無及び内容
       対象者プレスリリースによれば、対象者は2022年５月10日開催の対象者取締役会において、本公開買付けへ賛同
      する旨の意見を表明するとともに、本公開買付けへの応募を推奨する旨の決議をしたとのことです。対象者取締役
      会の意思決定の過程の詳細については、対象者プレスリリース及び上記「第１　公開買付要項」の「４　買付け等
      の期間、買付け等の価格及び買付予定の株券等の数」の「(2)                             買付け等の価格」の「算定の経緯」の「(本公開買付
      価格の公正性を担保するための措置及び利益相反を回避するための措置等、本公開買付けの公正性を担保するため
      の措置)」の「④　対象者における利害関係を有しない取締役全員の承認及び利害関係を有しない監査役全員の異議
      がない旨の意見」をご参照ください。
       また、公開買付者は、塚本幹雄氏、塚本健太氏及び塚本直之氏との間で、2022年５月10日付で、それぞれがその
      所有する対象者株式の全て(塚本幹雄氏については所有株式数217,500株(所有割合(2.38％)、塚本健太氏については
      所有株式数51,400株(所有割合0.56％)、塚本直之氏については所有株式数39,200株(所有割合：0.43％))を本公開買
      付けに応募する旨の本応募契約をそれぞれ締結しております。本応募契約の詳細につきましては、上記「第１　公
      開買付要項」の「３　買付け等の目的」の「(3)                       本公開買付けに係る重要な合意に関する事項」をご参照くださ
      い。
     (2)  本公開買付けの実施を決定するに至った背景、理由及び意思決定の過程、並びに本公開買付け後の経営方針

       上記「第１　公開買付要項」の「３　買付け等の目的」の「(2)                              本公開買付けの実施を決定するに至った背景、
      理由及び意思決定の過程、並びに本公開買付け後の経営方針」をご参照ください。
     (3)  本公開買付けの公正性を担保するための措置及び利益相反を回避するための措置等、本公開買付けの公正性を担

       保するための措置
       上記「第１　公開買付要項」の「４　買付け等の期間、買付け等の価格及び買付予定の株券等の数」の「(2)                                                   買
      付け等の価格」の「算定の経緯」の「(本公開買付価格の公正性を担保するための措置及び利益相反を回避するため
      の措置等、本公開買付けの公正性を担保するための措置)」をご参照ください。
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    第５   【対象者の状況】
    １  【最近３年間の損益状況等】

     (1)  【損益の状況】
        決算年月               ―             ―             ―

    売上高                   ―             ―             ―

    売上原価                   ―             ―             ―

    販売費及び一般管理費                   ―             ―             ―

    営業外収益                   ―             ―             ―

    営業外費用                   ―             ―             ―

    当期純利益(当期純損失)                   ―             ―             ―

     (2)  【１株当たりの状況】

        決算年月               ―             ―             ―

    １株当たり当期純損益                   ―             ―             ―

    １株当たり配当額                   ―             ―             ―

    １株当たり純資産額                   ―             ―             ―

    ２  【株価の状況】

                                                   (単位：円)

     金融商品取引所名
     又は認可金融商品                     東京証券取引所　スタンダード市場(注１)
     取引業協会名
        月別       2021年11月      2021年12月      2022年１月      2022年２月      2022年３月      2022年４月      2022年５月
       最高株価          1,258      1,308      1,327      1,300      1,326      1,210      1,194

       最低株価          1,160      1,167      1,280      1,206      1,162      1,152      1,162

     (注１)　2022年４月４日付の東京証券取引所の市場区分の再編により、2022年４月１日までは東京証券取引所市場第
         二部における株価となります。
     (注２)　2022年５月については、５月10日までのものです。
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    ３  【株主の状況】
     (1)  【所有者別の状況】
                                                 年　月　日現在
                       株式の状況(１単元の株式数　株)
                                                    単元未満
      区分                            外国法人等                   株式の
          政府及び
                     金融商品      その他                個人
                                                    状況(株)
          地方公共     金融機関                                 計
                     取引業者      の法人                その他
           団体
                               個人以外      個人
    株主数(人)        ―     ―     ―     ―     ―     ―     ―     ―     ―

    所有株式数
            ―     ―     ―     ―     ―     ―     ―     ―     ―
     (単元)
    所有株式数
            ―     ―     ―     ―     ―     ―     ―     ―     ―
    の割合(％)
     (2)  【大株主及び役員の所有株式の数】

      ①  【大株主】
                                                 年　月　日現在
                                                発行済株式(自己株
                                                式を除く。)の総数
        氏名又は名称                 住所又は所在地              所有株式数(株)
                                                に対する所有株式
                                                 数の割合(％)
           ―                 ―              ―          ―
           ―                 ―              ―          ―

           ―                 ―              ―          ―

           ―                 ―              ―          ―

           計                 ―              ―          ―

      ②  【役員】

                                                 年　月　日現在
                                                発行済株式(自己株
                                                式を除く。)の総数
          氏名            役名          職名       所有株式数(株)
                                                に対する所有株式
                                                 数の割合(％)
           ―            ―          ―          ―          ―
           ―            ―          ―          ―          ―

           ―            ―          ―          ―          ―

           ―            ―          ―          ―          ―

           計            ―          ―          ―          ―

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    ４  【継続開示会社たる対象者に関する事項】
     (1)  【対象者が提出した書類】
      ①  【有価証券報告書及びその添付書類】
        事業年度　第60期(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日)　2020年６月23日関東財務局長に提出
        事業年度　第61期(自　2020年４月１日　至　2021年３月31日)　2021年６月24日関東財務局長に提出
      ②  【四半期報告書又は半期報告書】

        事業年度　第62期第３四半期(自　2021年10月１日　至　2021年12月31日)　2022年２月10日関東財務局長に提
       出
      ③  【臨時報告書】

        該当事項はありません。
      ④  【訂正報告書】

        該当事項はありません。
     (2)  【上記書類を縦覧に供している場所】

        コマニー株式会社
         (石川県小松市工業団地一丁目93番地)
        株式会社東京証券取引所
         (東京都中央区日本橋兜町２番１号)
    ５  【伝達を受けた公開買付け等の実施に関する事実の内容等】

      該当事項はありません。
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    ６  【その他】
     (1)  「2022年３月期　決算短信〔日本基準〕(連結)」の公表
       対象者は、2022年５月10日付で対象者決算短信を公表しております。対象者決算短信に基づく対象者の損益状況
      は以下のとおりです。なお、当該内容につきましては、法第193条の２第１項の規定に基づく監査法人の監査を受け
      ていないとのことです。また、以下の公表内容の概要は、対象者が公表した内容を一部抜粋したものであり、公開
      買付者はその正確性及び真実性について独自に検証しうる立場になく、また実際に係る検証を行っておりません。
      詳細につきましては、当該公表の内容をご参照ください。
      ①　損益の状況

               決算年月                          2022年３月期

    売上高                                              32,359百万円

    営業利益                                              1,695百万円

    経常利益                                              1,736百万円

    当期純利益                                              1,070百万円

      ②　１株当たりの状況

               決算年月                          2022年３月期

    １株当たり当期純利益                                                120.10円

    １株当たり配当金                                                50.00円

    １株当たり純資産額                                               2,697.03円

     (2)  「中期経営計画における計画値の見直しに関するお知らせ」の公表

       対象者は、2022年５月10日付で公表した「中期経営計画における計画値の見直しに関するお知らせ」に記載のと
      おり、2021年５月12日付「中期経営計画策定に関するお知らせ」において公表しております2022年３月期を初年度
      とする３ヶ年の中期経営計画における2023年３月期及び2024年３月期の計画値の修正及び2025年３月期の計画値を
      策定しております。詳細につきましては、当該公表の内容をご参照ください。
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