株式会社ＥｄｕＬａｂ 訂正有価証券届出書（新規公開時）

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                                                   訂正有価証券届出書（新規公開時）
    【表紙】
     【提出書類】                         有価証券届出書の訂正届出書

     【提出先】                         関東財務局長
     【提出日】                         2022年２月28日
     【会社名】                         株式会社EduLab
     【英訳名】                         EduLab,    Inc.
     【代表者の役職氏名】                         代表取締役社長兼CEO　　廣實　学
     【本店の所在の場所】                         東京都渋谷区道玄坂一丁目21番１号　渋谷ソラスタ14階
     【電話番号】                         ０３(６６２５)７７１０
     【事務連絡者氏名】                         取締役CFO　　関　伸彦
     【最寄りの連絡場所】                         東京都渋谷区道玄坂一丁目21番１号　渋谷ソラスタ14階
     【電話番号】                         ０３(６６２５)７７１０
     【事務連絡者氏名】                         取締役CFO　　関　伸彦
     【届出の対象とした募集（売出）有価証券の種類】                         株式
     【届出の対象とした募集（売出）金額】
                              募集金額
                              ブックビルディング方式による募集                      2,218,160,000円
                              売出金額
                              （引受人の買取引受による売出し）
                              ブックビルディング方式による売出し                      1,625,920,000円
                              （オーバーアロットメントによる売出し）
                              ブックビルディング方式による売出し                       691,200,000円
     【縦覧に供する場所】                         該当事項はありません。

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    １【有価証券届出書の訂正届出書の提出理由】
     　当社は、当社及び当社の連結子会社である株式会社教育測定研究所とその特定の顧客との間の一部取引（以下「本件
     取引」）について、2021年８月２日付の当社取締役会において、特別調査委員会の設置を決議し、一連の経緯や価格の
     妥当性を踏まえた経済合理性の調査を進めてまいりましたが、調査の過程において、有限責任                                           あずさ監査法人（以下
     「あずさ監査法人」）から、本件取引とは関連性のない、当社連結子会社と当社関連会社との間の一部取引について、
     売上の計上が実態を伴うものであるかについて懸念が検出されたため、調査対象範囲を拡大し、併せて調査体制を拡充
     の上、調査を継続してまいりました。
     　当社は、調査の過程で、過年度の連結範囲の決定について疑義が生じたため連結の範囲を変更するとともに、調査対
     象となっていた取引並びにそれらに類似した一部取引について、本件取引については所要の引当金を計上し、資産の取
     得とともに引当金を取り崩す処理を行うとともに、一部資産を費用化し、追加で調査対象となった取引等について売上
     の取消を行うなどの適切な会計処理が必要と判断しました。さらに、2021年10月15日、特別調査委員会から受領した、
     当該時点までの暫定的な調査結果の概要をまとめた中間報告書の結果を反映し、過年度の有価証券報告書の訂正報告書
     および四半期報告書の訂正報告書を関東財務局に提出いたしました。また、あずさ監査法人から、当社グループとその
     業務提携先等との間の一部の取引に関し、売上高の実在性及び期間帰属の適切性についても調査を行う必要があるとい
     う指摘を受け、特別調査委員会による調査を継続することとなりました。
     　当社は、その後、特別調査委員会の調査と並行して、業務提携先等に対する過年度の売上取引の会計処理について自
     主点検を実施しました。この過程で、会計処理の訂正内容及び原因究明について、特定の取引先から受託した多数のシ
     ステム開発に関する受託案件についてのソフトウェア資産計上の妥当性や収益の期間帰属の妥当性を確認するために、
     専門的かつ客観的な調査が必要であると判断した取引に関して追加で調査を委嘱し、2022年２月25日付で、特別調査委
     員会より最終報告書を受領いたしました。
     　当社は、当該報告書の内容を踏まえ、業務提携先等との取引のうち、納品前に売上計上していた取引等を適切な時期
     に売上計上するとともに、一時点で売上計上していた取引を繰り延べて一定期間で按分計上する等の会計処理の訂正を
     行いました。加えて、自主点検を行う過程でも、外部専門家の意見も踏まえながら、改めて個々の取引内容を精査した
     結果、特定の取引先に対してライセンスを付与することを目的に開発するソフトウェアに係る収益について、一時点の
     売上計上を取り消し一定期間にわたって売上を繰延計上するなど、より実態に合致するよう売上計上方法等の見直しを
     行いました。
     　これに伴い当社は、過去に提出済みの有価証券報告書等に記載されております連結財務諸表及び財務諸表並びに四半
     期連結財務諸表で対象となる部分について、訂正することといたしました。
     　これらの決算訂正により、当社が2018年11月16日に提出し、2021年10月15日に訂正届出書を提出いたしました有価証
     券届出書の記載事項の一部を再訂正する必要が生じましたので、金融商品取引法第７条第１項の規定に基づき、有価証
     券届出書の訂正届出書を提出するものであります。
     　なお、訂正後の連結財務諸表及び財務諸表並びに四半期連結財務諸表については、有限責任                                           あずさ監査法人により
     監査及び四半期レビューを受けており、その監査報告書及び四半期レビュー報告書を添付しております。
    ２【訂正事項】

      第一部　証券情報
        第３　その他の記載事項
      第二部　企業情報
        第１　企業の概況
        第２　事業の状況
        第３　設備の状況
        第５　経理の状況
    ３【訂正箇所】

     　訂正箇所は＿＿＿を付して表示しております。なお、訂正箇所が多数に及ぶことから、上記の訂正事項については、
     訂正後のみを記載しております。
     　また、訂正箇所は2021年10月15日提出の訂正届出書からの訂正箇所であります。
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    第一部【証券情報】
    第１【募集要項】
     １【新規発行株式】
                    発行数（株）
          種類                                  内容
                              完全議決権株式であり、権利内容に何ら限定のない当社における
                      932,000
         普通株式                     標準となる株式であります。
                              また、１単元の株式数は100株であります。
    　（注）１．平成30年11月16日開催の取締役会決議によっております。
         ２．「第１　募集要項」に記載の募集（以下「本募集」という。）及び本募集と同時に行われる後記「第２　売
           出要項　１　売出株式（引受人の買取引受による売出し）」に記載の売出し（以下「引受人の買取引受によ
           る売出し」という。）に伴い、その需要状況等を                       勘案した結果、       ＳＭＢＣ日興証券株式会社が当社株主であ
           る曽我晋（以下「貸株人」という。）より借り入れる当社普通株式216,000株の売出し（以下「オーバーア
           ロットメントによる売出し」という。）を行います。オーバーアロットメントによる売出しに関しまして
           は、後記「募集又は売出しに関する特別記載事項　２　オーバーアロットメントによる売出し等について」
           をご参照ください。
           これに関連して、当社は、平成30年11月16日開催の取締役会において、本募集及び引受人の買取引受による
           売出しとは別に、ＳＭＢＣ日興証券株式会社を割当先とする第三者割当による当社普                                       通株式   216,000    株の  新
           規発行（以下「本第三者割当増資」という。）を決議しております。その内容に関しましては、後記「募集
           又は売出しに関する特別記載事項　３　第三者割当増資について」をご参照ください。
         ３．当社は、当社と元引受契約を締結した後記「４　株式の引受け」欄記載の金融商品取引業者（以下「第１　
           募集要項」において「引受人」という。）に対し、上記発行数の一部を、当社が指定する販売先（親引け
           先）に売付けることを要請しております。引受人に対し要請した当社の指定する販売先（親引け先）の状況
           等につきましては、後記「募集又は売出しに関する特別記載事項　５　当社指定販売先への売付け（親引
           け）について」をご参照下さい。当社が指定する販売先（親引け先）・株式数・目的は下表に記載のとおり
           です。
              指定する販売先（親引け先）
                                    株式数               目的
                                            当社と業務提携に関する基本契
                                            約を締結している先であり、今
           株式会社増進会ホールディングス                    当社普通株式281,200株
                                            後も関係性を維持・発展させて
                                            いくため
                                            当社子会社と業務提携契約を締
                                            結している先であり、今後も関
           公益財団法人日本英語検定協会                    当社普通株式93,700株
                                            係性を維持・発展させていくた
                                            め
                                            当社子会社と新規サービス開発
                                            検討に関する覚書を締結してい
           教育開発出版株式会社                    当社普通株式15,600株
                                            る先であり、今後も関係性を維
                                            持・発展させていくため
                                            当社子会社と業務提携に関する
                                            基本契約を締結している先であ
           株式会社教育デジタルソリューションズ                    当社普通株式15,600株
                                            り、今後も関係性を維持・発展
                                            させていくため
           なお、親引けは、日本証券業協会の定める「株券等の募集等の引受け等に係る顧客への配分に関する規則」
           に従い、発行者が指定する販売先への売付け（販売先を示唆する等実質的に類似する行為を含む。）であり
           ます。
         ４．本募集及び引受人の買取引受による売出しに関連してロックアップに関する合意がなされておりますが、そ
           の内容に関しましては、後記「募集又は売出しに関する特別記載事項　４　ロックアップについて」をご参
           照ください。
         ５．当社の定める振替機関の名称及び住所は、以下のとおりであります。
           名称：株式会社証券保管振替機構
           住所：東京都中央区日本橋茅場町二丁目１番１号
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     ２【募集の方法】
      　平成30年12月13日に決定された引受価額（2,944円）にて、引受人は、買取引受けを行い、当該引受価額と異なる
      価額（3,200円）で募集を行います。引受人は払込期日に引受価額の総額を当社に払込み、本募集における発行価格
      の総額との差額は引受人の手取金といたします。当社は、引受人に対して引受手数料を支払いません。
      　なお、本募集は、株式会社東京証券取引所（以下「取引所」という。）の定める「有価証券上場規程施行規則」第
      233条に規定するブックビルディング方式（株式の取得の申込みの勧誘時において発行価格又は売出価格に係る仮条
      件を投資家に提示し、株式に係る投資家の需要状況等を把握した上で発行価格等を決定する方法をいう。）により決
      定された価格で行います。
                        発行数（株）          発行価額の総額（円）             資本組入額の総額（円）
            区分
                              －             －             －
     入札方式のうち入札による募集
                              －             －             －
     入札方式のうち入札によらない募集
                           932,000          2,218,160,000             1,371,904,000
     ブックビルディング方式
         計（総発行株式）                  932,000          2,218,160,000             1,371,904,000
    　（注）１．全株式を引受人の買取引受けにより募集いたします。
         ２．上場前の公募増資を行うに際しての手続き等は、取引所の定める「有価証券上場規程施行規則」により規定
           されております。
         ３．発行価額の総額は、会社法上の払込金額の総額であります。
         ４．資本組入額の総額は、会社法上の増加する資本金の額であります。なお、会社法上の増加する資本準備金の
           額は1,371,904,000円と決定いたしました。
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     ３【募集の条件】
      （１）【入札方式】
        ①【入札による募集】
         　該当事項はありません。
        ②【入札によらない募集】

         　該当事項はありません。
      （２）【ブックビルディング方式】

                     資本     申込株                   申込
     発行価格     引受価額     払込金額
                     組入額     数単位                  証拠金
                                   申込期間                 払込期日
     （円）     （円）     （円）
                     （円）     （株）                  （円）
                                            １株につ
                               自　平成30年12月14日(金)
      3,200     2,944     2,380     1,472      100                き     平成30年12月20日(木)
                               至　平成30年12月19日(水)
                                             3,200
    　（注）１．      公募増資等の価格決定に当たりましては、2,800円以上3,200円以下の仮条件に基づいて、ブックビルディン
           グを実施いたしました。
           その結果、
           ①申告された総需要株式数が、公開株式数を十分に上回る状況であったこと。
           ②申告された総需要件数が多数にわたっていたこと。
           ③申告された需要の価格毎の分布状況は、仮条件の上限価格に集中していたこと。
           以上が特徴でありました。
           従いまして、公開株式数以上の需要が見込まれる価格であり、現在の株式市場の状況及び上場日までの期間
           における価格変動リスク等を総合的に勘案し、3,200円と決定いたしました。
           なお、引受価額は2,944円と決定いたしました。
         ２．払込金額は、会社法上の払込金額であります。また、前記「２　募集の方法」の冒頭に記載のとおり、会社
           法上の払込金額（2,380円）及び平成30年12月13日に決定された発行価格（3,200円）、引受価額（2,944
           円）とは各々異なります。発行価格と引受価額との差額の総額は、引受人の手取金となります。
         ３．資本組入額は、前記「２　募集の方法」に記載の資本組入額の総額を、前記「２　募集の方法」に記載の発
           行数で除した金額であります。
         ４．申込証拠金には、利息をつけません。なお、申込証拠金のうち引受価額相当額（１株につき2,944円）は、
           払込期日に新株式払込金に振替充当いたします。
         ５．株式受渡期日は、平成30年12月21日（以下「上場（売買開始）日」という。）の予定であります。本募集に
           係る株式は、株式会社証券保管振替機構（以下「機構」という。）の「株式等の振替に関する業務規程」に
           従い、機構にて取扱いますので、上場（売買開始）日から売買を行うことができます。
         ６．申込みの方法は、申込期間内に後記申込取扱場所へ申込証拠金を添えて申込みをするものといたします。
         ７．  販売に当たりましては、取引所の「有価証券上場規程」に定める株主数基準の充足、上場後の株式の流通性
           の確保等を勘案し、需要の申告を行わなかった投資家にも販売が行われることがあります。
           引受人及びその委託販売先金融商品取引業者は、各社の定める配分に係る基本方針及び社内規則等に従い販
           売を行う方針であります。配分に係る基本方針については各社の店頭における表示又はホームページにおけ
           る表示等をご確認ください。
        ①【申込取扱場所】

         　後記「４　株式の引受け」欄記載の引受人及びその委託販売先金融商品取引業者の全国の本支店及び営業所で
         申込みの取扱いをいたします。
        ②【払込取扱場所】

                 店名                           所在地
     株式会社三井住友銀行　日比谷支店                            東京都港区西新橋一丁目３番１号

    　（注）　上記の払込取扱場所での申込みの取扱いは行いません。
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     ４【株式の引受け】
                                      引受株式数
      引受人の氏名又は名称                    住所                       引受けの条件
                                       （株）
                                             １．買取引受けによります。
                                        802,400
     ＳＭＢＣ日興証券株式会社             東京都千代田区丸の内三丁目３番１号
                                             ２．引受人は新株式払込金とし
                                               て、払込期日までに払込取
                                               扱場所へ引受価額と同額
                                        57,600
     みずほ証券株式会社             東京都千代田区大手町一丁目５番１号
                                               （１株につき2,944円）を
                                               払込むことといたします。
                                             ３．引受手数料は支払われませ
     三菱ＵＦＪモルガン・スタ
                                        57,600
                  東京都千代田区丸の内二丁目５番２号
     ンレー証券     株式会社
                                               ん。ただし、発行価格と引
                                               受価額との差額       （１株につ
                                               き256円）     の総額は引受人
                                        14,400
     マネックス証券       株式会社      東京都港区赤坂一丁目12番32号
                                               の手取金となります。
                           －             932,000            －
           計
    　（注）１     ．上記引受人と平成30年12月13日に元引受契約を締結いたしました。
         ２．引受人は、上記引受株式数のうち、2,000株について、全国の販売を希望する引受人以外の金融商品取引業
           者に販売を委託いたします。
     ５【新規発行による手取金の使途】

      （１）【新規発行による手取金の額】
         払込金額の総額（円）                 発行諸費用の概算額（円）                   差引手取概算額（円）
             2,743,808,000                    32,000,000                 2,711,808,000

    　（注）　     引受手数料は支払わないため、発行諸費用の概算額は、これ以外の費用を合計したものであります。また、消
          費税及び地方消費税（以下「消費税等」という。）は含まれておりません。
      （２）【手取金の使途】

           上記の差引手取概算額          2,711,808     千円に本第三者割当増資の手取概算額上限                   633,678    千円を合わせた、手取概
          算額合計上限      3,345,486     千円については、主に事業拡大のための設備投資資金に充当する予定であります。
          　その具体的な内容は全額子会社への投融資資金です。投融資の内容は以下の通りです。
          ①e-Testing/e-Learning事業
            株式会社教育測定研究所における英ナビ・スタディギア、英検Jr.、TEAP                                  CBT、CASECの内容充実を目的と
           したソフトウエア開発、Edutech               Lab,   Inc.における英ナビ・スタディギアの内容充実及びシステム強化等
           を目的としたソフトウエア開発、Edutech                   Lab  AP  Private    Limitedにおける英ナビ・スタディギア、英検
           Jr.、TEAP     CBT、CASEC、テストシステム提供の機能追加やシステム強化等を目的としたソフトウエア開発に
           2,112,026千円（平成31年９月期：512,662千円、平成32年９月期：758,816千円、平成33年９月期：840,549
           千円）を充当する予定であります。
          ②テスト運営・受託事業
            Edutech    Lab  AP  Private    Limitedにおける学力調査事業の業務効率向上に寄与する集計システムの開発に
           48,980千円（平成31年９月期：48,980千円）を充当する予定であります。
          　なお、残額は株式会社教育測定研究所における平成31年９月期のテスト運営・受託事業の学力調査事業に関

          する人件費及び外注費等の運転資金に充当する予定であります。また、上記調達資金は、具体的な充当時期ま
          では、安全性の高い金融商品等で運用していく方針であります。
          （注）設備資金の内容については、「第二部　企業情報　第３　設備の状況　３　設備の新設、除却等の計

             画」をご参照ください。
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    第２【売出要項】
     １【売出株式（引受人の買取引受による売出し）】
      　平成30年12月13日に決定された引受価額（2,944円）にて、当社と元引受契約を締結した後記「２　売出しの条件
      （引受人の買取引受による売出し）　(2）ブックビルディング方式」に記載の金融商品取引業者（以下「第２　売出
      要項」において「引受人」という。）は、下記売出人から買取引受けを行い、当該引受価額と異なる価額（売出価格
      3,200円）で売出しを行います。引受人は株式受渡期日に引受価額の総額を売出人に支払い、引受人の買取引受によ
      る売出しにおける売出価格の総額との差額は引受人の手取金といたします。売出人は、引受人に対して引受手数料を
      支払いません。
                               売出価額の総額
                                           売出しに係る株式の所有者の
        種類           売出数（株）
                                 （円）
                                            住所及び氏名又は名称
             入札方式のうち入札
        －                    －         －            －
             による売出し
             入札方式のうち入札
        －                    －         －            －
             によらない売出し
                                        New  York,   NY  USA
                                        髙村　淳一
                                                       265,700株
                                        New  York,   NY  USA

                                        松田　浩史
             ブックビルディング
                                                       125,800株
                         508,100      1,625,920,000
     普通株式
             方式
                                        神奈川県横須賀市
                                        林　規生
                                                       66,600株
                                        千葉県船橋市
                                        曽我　晋
                                                       50,000株
     計(総売出株式)            －        508,100      1,625,920,000                 －
    　（注）１．上場前の売出しを行うに際しての手続き等は、取引所の「有価証券上場規程施行規則」により規定されてお
           ります。
         ２．本募集における株式の発行を中止した場合には、引受人の買取引受による売出しも中止いたします。
         ３．本募集及び引受人の買取引受による売出しに伴い、その需要状況等を勘案した結果、オーバーアロットメン
           トによる売出しを行います。
           オーバーアロットメントによる売出しに関しましては、後記「募集又は売出しに関する特別記載事項　２　
           オーバーアロットメントによる売出し等について」をご参照ください。
         ４．本募集及び引受人の買取引受による売出しに関連して、ロックアップに関する合意がなされておりますが、
           その内容に関しましては、後記「募集又は売出しに関する特別記載事項　４　ロックアップについて」をご
           参照ください。
         ５．振替機関の名称及び住所は、前記「第１　募集要項　１　新規発行株式」の（注）                                        ５ に記載した振替機関と
           同一であります。
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     ２【売出しの条件（引受人の買取引受による売出し）】
      （１）【入札方式】
        ①【入札による売出し】
         　該当事項はありません。
        ②【入札によらない売出し】

         　該当事項はありません。
      （２）【ブックビルディング方式】

                       申込株      申込
     売出価格     引受価額
                                                       元引受契
                       数単位     証拠金
                申込期間                申込受付場所       引受人の住所及び氏名又は名称
     （円）     （円）
                                                       約の内容
                       （株）     （円）
               自　平成30年
                            １株につ
                                 引受人の本店       東京都千代田区丸の内三丁目３
               12月14日(金)
      3,200     2,944             100   き                            （注）３
                                 及び全国各支       番１号
               至　平成30年
                             3,200
                                 店       ＳＭＢＣ日興証券株式会社
               12月19日(水)
    　（注）１．売出価格の決定方法は、前記「第１　募集要項　３　募集の条件　(2）ブックビルディング方式」の（注）
           １と同様であります。
         ２．売出価格、引受価額及び申込証拠金は、本募集における発行価格、引受価額及び申込証拠金とそれぞれ同一
           の理由により決定いたしました。               ただし、申込証拠金には、利息をつけません。
         ３．元引受契約の内容
           金融商品取引業者の引受株数　　　ＳＭＢＣ日興証券株式会社　　　508,100株
           引受人が全株買取引受けを行います。なお、元引受契約においては、引受手数料は支払われません。ただ
           し、売出価格と引受価額との差額（１株につき256円）の総額は引受人の手取金となります。
         ４．上記引受人と平成30年12月13日に元引受契約を締結いたしました。
         ５．株式受渡期日は、上場（売買開始）日の予定であります。引受人の買取引受による売出しに係る株式は、機
           構の「株式等の振替に関する業務規程」に従い、機構にて取扱いますので、上場（売買開始）日から売買を
           行うことができます。
         ６．申込みの方法は、申込期間内に上記申込受付場所へ申込証拠金を添えて申込みをするものといたします。
         ７．上記引受人の販売方針は、前記「第１　募集要項　３　募集の条件　(2）ブックビルディング方式」の
           （注）７に記載した販売方針と同様であります。
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     ３【売出株式（オーバーアロットメントによる売出し）】
                               売出価額の総額
                                           売出しに係る株式の所有者の
        種類           売出数（株）
                                 （円）
                                            住所及び氏名又は名称
             入札方式のうち入札
        －                    －         －            －
             による売出し
             入札方式のうち入札
        －                    －         －            －
             によらない売出し
             ブックビルディング                           東京都千代田区丸の内三丁目３番１号
                         216,000       691,200,000
     普通株式
             方式                           ＳＭＢＣ日興証券株式会社
     計(総売出株式)            －        216,000       691,200,000                －
    　（注）１．オーバーアロットメントによる売出しは、本募集及び引受人の買取引受による売出しに伴い、その需要状況
           等を勘案した結果行われる、ＳＭＢＣ日興証券株式会社が貸株人より借り入れる当社普通株式の売出しであ
           ります。
           オーバーアロットメントによる売出しに関しましては、後記「募集又は売出しに関する特別記載事項　２　
           オーバーアロットメントによる売出し等について」をご参照ください。
         ２．上場前の売出しを行うに際しての手続き等は、取引所の定める「有価証券上場規程施行規則」により規定さ
           れております。
         ３．本募集における株式の発行を中止した場合には、オーバーアロットメントによる売出しも中止いたします。
         ４．振替機関の名称及び住所は、「第１　募集要項　１　新規発行株式」の（注）                                      ５ に記載した振替機関と同一
           であります。
     ４【売出しの条件（オーバーアロットメントによる売出し）】

      （１）【入札方式】
        ①【入札による売出し】
         　該当事項はありません。
        ②【入札によらない売出し】

         　該当事項はありません。
      （２）【ブックビルディング方式】

      売出価格              申込株数単位        申込証拠金
                                              引受人の住所及び         元引受契
              申込期間                       申込受付場所
      （円）               （株）       （円）
                                               氏名又は名称        約の内容
             自　平成30年
                                   ＳＭＢＣ日興証券株式
             12月14日(金)
                            １株につき
        3,200                100                         －       －
                                   会社の本店及び全国各
                               3,200
             至　平成30年
                                   支店
             12月19日(水)
    　（注）１．売出価格及び申込証拠金については、引受人の買取引受による売出しにおける売出価格及び申込証拠金とそ
           れぞれ同一     の理由により決定いたしました。               ただし、申込証拠金には、利息をつけません。
         ２．株式受渡期日は、上場（売買開始）日の予定であります。オーバーアロットメントによる売出しに係る株式
           は、機構の「株式等の振替に関する業務規程」に従い、機構にて取扱いますので、上場（売買開始）日から
           売買を行うことができます。
         ３．申込みの方法は、申込期間内に上記申込受付場所へ申込証拠金を添えて申込みをするものといたします。
         ４．ＳＭＢＣ日興証券株式会社の販売方針は、前記「第１　募集要項　３　募集の条件　(2）ブックビルディン
           グ方式」の（注）７に記載した販売方針と同様であります。
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    【募集又は売出しに関する特別記載事項】
     １　東京証券取引所マザーズへの上場について
      　当社は前記「第１　募集要項」における募集株式及び前記「第２　売出要項」における売出株式を含む当社普通株
      式について、ＳＭＢＣ日興証券株式会社を主幹事会社として東京証券取引所マザーズへの上場を予定しております。
     ２　オーバーアロットメントによる売出し等について

      　本募集及び引受人の買取引受による売出しに伴い、その需要状況等を                                 勘案した結果、       本募集及び引受人の買取引受
      による売出しの主幹事会社であるＳＭＢＣ日興証券株式会社が貸株人より借り入れる当社普通株式（以下「借入株
      式」という。）216,000株の売出し（オーバーアロットメントによる売出し）を                                    行います    。
      　これに関連して、当社はＳＭＢＣ日興証券株式会社に対して、オーバーアロットメントによる売出しに係る株式数
      を上限として、本第三者割当増資の割当を受ける権利（以下「グリーンシューオプション」という。）を、平成31年
      １月18日を行使期限として付与します。
      　ＳＭＢＣ日興証券株式会社は、借入株式の返還を目的として、上場（売買開始）日から平成31年１月18日までの間
      （以下「シンジケートカバー取引期間」という。）、オーバーアロットメントによる売出しに係る株式数の範囲内で
      東京証券取引所において当社普通株式の買付（以下「シンジケートカバー取引」という。）を行う場合があり、当該
      シンジケートカバー取引で買付けられた株式は借入株式の返還に充当されます。なお、シンジケートカバー取引期間
      内においても、ＳＭＢＣ日興証券株式会社の判断で、シンジケートカバー取引を全く行わない、又はオーバーアロッ
      トメントによる売出しに係る株式数に至らない株式数でシンジケートカバー取引を終了させる場合があります。
      　ＳＭＢＣ日興証券株式会社は、オーバーアロットメントによる売出しに係る株式数からシンジケートカバー取引に
      より買付けた株式数を控除した株式数についてのみ、グリーンシューオプションを行使し本第三者割当増資の割当に
      応じる予定であります。したがって、本第三者割当増資における発行数の全部又は一部につき申込みが行われず、そ
      の結果、失権により本第三者割当増資における最終的な発行数が減少する、又は発行そのものが全く行われない場合
      があります。
      　ＳＭＢＣ日興証券株式会社が本第三者割当増資に応じる場合には、ＳＭＢＣ日興証券株式会社はオーバーアロット
      メントによる売出しによる手取金をもとに払込みを行います。
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     ３　第三者割当増資について
      　上記「２　オーバーアロットメントによる売出し等について」に記載のＳＭＢＣ日興証券株式会社を割当先とする
      本第三者割当増資について、当社が平成30年11月16日及び平成30年12月５日開催の取締役会において決議し、平成30
      年12月13日に決定した内容は、以下のとおりであります。
     (1)
        募集株式の数               当社普通株式　216,000株
     (2)
        募集株式の払込金額               １株につき2,380円
                       増加する資本金の額は、割当価格に基づき、会社計算規則第14条第１項に従い
                       算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の
        増加する資本金及び資本準備金
     (3)                  端数が生じたときは、その端数を切り上げるものとします。また、増加する資
        に関する事項
                       本準備金の額は、当該資本金等増加限度額から上記の増加する資本金の額を減
                       じた額とします。（注）
     (4)                  平成31年１月23日（水）
        払込期日
    　（注）     割当価格は、１株につき、前記「第１　募集要項　３募集の条件　(2）ブックビルディング方式」に記載の本
          募集における引受価額と同一とし、平成30年12月13日に決定いたしました。
     ４　ロックアップについて

      　本募集及び引受人の買取引受による売出しに関し、売出人である髙村淳一、松田浩史及び林規生、売出人かつ貸株
      人である曽我晋、当社株主かつ当社役員である関伸彦及び和田周久、当社株主である株式会社旺文社キャピタル及び
      株式会社オハナインベストメント、当社役員かつ当社新株予約権者である北條大介、大竹博之、田中作磨及び安積和
      彦、当社新株予約権者である髙橋幸嗣、細谷誠一、首藤大介、佐々木剛、佐野真也及び澤田玲子は、ＳＭＢＣ日興証
      券株式会社（以下「主幹事会社」という。）に対して、本募集及び引受人の買取引受による売出しに係る元引受契約
      締結日に始まり、上場（売買開始）日から起算して180日目の平成31年６月18日までの期間中は、主幹事会社の事前
      の書面による承諾を受けることなく、元引受契約締結日に自己の計算で保有する当社普通株式（潜在株式を含む。）
      の売却等を行わない旨を約束しております。
      　当社新株予約権者である吉川厚、呉春来、桂志乃、山田大、山梨俊夫、三宅俊毅、矢田部学、竹田信充、森田耕
      一、酒井さやか、井上綾子、山口かおり、広瀬直樹、横須賀恒夫及び大場誠士は、主幹事会社に対して、本募集及び
      引受人の買取引受による売出しに係る元引受契約締結日に始まり、上場（売買開始）日から起算して90日目の平成31
      年３月20日までの期間中は、主幹事会社の事前の書面による承諾を受けることなく、元引受契約締結日に自己の計算
      で保有する当社普通株式（潜在株式を含む。）の売却等を行わない旨を約束しております。
      　また、当社は、主幹事会社に対し、本募集及び引受人の買取引受による売出しに係る元引受契約締結日に始まり、
      上場（売買開始）日から起算して180日目の平成31年６月18日までの期間中は、主幹事会社の事前の書面による承諾
      を受けることなく、当社普通株式及び当社普通株式を取得する権利あるいは義務を有する有価証券の発行又は売却
      （本第三者割当増資に係る新株式発行並びに株式分割による新株式発行等及びストック・オプション等に係る新株予
      約権の発行を除く。）を行わないことに合意しております。
      　なお、上記のいずれの場合においても、主幹事会社は、その裁量で当該合意内容の一部若しくは全部につき解除
      し、又はその制限期間を短縮する権限を有しております。
      　また、親引け先は、主幹事会社に対して、当該親引けにより取得した当社普通株式について、払込期日から株式受
      渡期日（当日を含む）後180日目の平成31年６月18日までの期間中は、継続して所有する旨の書面を差し入れており
      ます。
      　上記のほか、当社は、取引所の定める「有価証券上場規程施行規則」の規定に基づき、上場前の第三者割当等によ
      る募集株式等の割当に関し、割当を受けた者との間で継続所有等の確約を行っております。その内容については、
      「第四部　株式公開情報　第２　第三者割当等の概況」をご参照ください。
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     ５　当社指定販売先への売付け（親引け）について
      　当社が引受人に対し、売付けることを要請している指定販売先（親引け先）の状況等については以下のとおりであ
      ります。
      (1）親引け先の状況等
        （株式会社増進会ホールディングス）
               名称             株式会社増進会ホールディングス
               本店の所在地             静岡県三島市文教町一丁目９番11号

               代表者の役職及び氏名             代表取締役社長　　藤井　孝昭

               資本金             100百万円

     ａ．親引け先の概要
               事業の内容             Ｚ会グループの持株会社
                             藤井　孝昭　　　　　　　　　　　　35.42％
                             株式会社増進会ホールディングス　　11.48％
                             河口　陽二郎　　　　　　　　　　　11.36％
               主たる出資者及び出資比率
                             株式会社Ｚ会　　　　　　　　　　　                  9.34％
                             渋谷　庸夫　　　　　　　　　　　　                  7.95％
               出資関係             該当事項はありません。
               人事関係             該当事項はありません。

     ｂ．当社と親引け先
       との関係
               資金関係             該当事項はありません。
               技術又は取引関係             当社の業務提携先です。

                             当社と業務提携に関する基本契約を締結している先であり、今後も
     ｃ．親引け先の選定理由
                             関係性を維持・発展させていくためであります。
     ｄ．親引けしようとする株式の数                        当社普通株式281,200株
     ｅ．株券等の保有方針                        長期保有の見込みであります。

                             当社は、親引け先が親引け予定株式の払込金額の払込みに必要な資
     ｆ．払込みに要する資金等の状況
                             金力を十分に有している旨の説明を受けております。
                             当社は親引け先が、反社会的勢力から資本・資金上の関係構築を
                             行っていないこと、反社会的勢力に対して資金提供を行っていない
                             こと、反社会的勢力に属する者及びそれらと親しい間柄の者を役員
     ｇ．親引け先の実態
                             等に選任しておらず、反社会的勢力が経営に関与していない旨を確
                             認しており、特定団体等との関係を有していないものと判断してお
                             ります。
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        （公益財団法人日本英語検定協会）
               名称             公益財団法人日本英語検定協会
               本店の所在地             東京都新宿区横寺町55番地

               代表者の役職及び氏名             理事長　　松川　孝一

               資本金             －

     ａ．親引け先の概要
                             １．英語能力判定事業
                             ２．実用英語の研修・教育事業
               事業の内容             ３．実用英語の習得及び普及向上に繋がる研究及び事業に対する助
                               成事業
                             ４．その他、目的を達成するために必要な事業
               主たる出資者及び出資比率             －
               出資関係             該当事項はありません。

               人事関係             当社取締役の林規生が親引け先の理事を兼任しております。

     ｂ．当社と親引け先
       との関係
               資金関係             該当事項はありません。
               技術又は取引関係             当社子会社の業務提携先であり、主要販売先の１社です。

                             当社子会社と業務提携契約を締結している先であり、今後も関係性
     ｃ．親引け先の選定理由
                             を維持・発展させていくためであります。
     ｄ．親引けしようとする株式の数                        当社普通株式93,700株
     ｅ．株券等の保有方針                        長期保有の見込みであります。

                             当社は、親引け先が親引け予定株式の払込金額の払込みに必要な資
     ｆ．払込みに要する資金等の状況
                             金力を十分に有している旨の説明を受けております。
                             当社は親引け先が、反社会的勢力から資本・資金上の関係構築を
                             行っていないこと、反社会的勢力に対して資金提供を行っていない
                             こと、反社会的勢力に属する者及びそれらと親しい間柄の者を役員
     ｇ．親引け先の実態
                             等に選任しておらず、反社会的勢力が経営に関与していない旨を確
                             認しており、特定団体等との関係を有していないものと判断してお
                             ります。
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        （教育開発出版株式会社）
               名称             教育開発出版株式会社
               本店の所在地             東京都杉並区下高井戸一丁目39番12号

               代表者の役職及び氏名             代表取締役　　蔭山　正生

               資本金             1,200万円

                             全国学習塾並びに公・私立小・中学校・高校向け教材を出版、及び
     ａ．親引け先の概要
               事業の内容
                             直販ルートによる販売・サービス
                             株式会社ケーエスコーポレイション　　14.58％
                             蔭山　正生　　　　　　　　　　　　　14.58％
                             糸井　幸男　　　　　　　　　　　　　10.83％
               主たる出資者及び出資比率
                             三吉　啓司　　　　　　　　　　　　　                   8.33％
                             石黒　憲　　　　　　　　　　　　　　                   5.00％
               出資関係             該当事項はありません。
               人事関係             該当事項はありません。

     ｂ．当社と親引け先
       との関係
               資金関係             該当事項はありません。
               技術又は取引関係             当社子会社の業務提携先であり、販売先の１社です。

                             当社子会社と新規サービス開発検討に関する覚書を締結している先
     ｃ．親引け先の選定理由
                             であり、今後も関係性を維持・発展させていくためであります。
     ｄ．親引けしようとする株式の数                        当社普通株式15,600株
     ｅ．株券等の保有方針                        長期保有の見込みであります。

                             当社は、親引け先が親引け予定株式の払込金額の払込みに必要な資
     ｆ．払込みに要する資金等の状況
                             金力を十分に有している旨の説明を受けております。
                             当社は親引け先が、反社会的勢力から資本・資金上の関係構築を
                             行っていないこと、反社会的勢力に対して資金提供を行っていない
                             こと、反社会的勢力に属する者及びそれらと親しい間柄の者を役員
     ｇ．親引け先の実態
                             等に選任しておらず、反社会的勢力が経営に関与していない旨を確
                             認しており、特定団体等との関係を有していないものと判断してお
                             ります。
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                                                   訂正有価証券届出書（新規公開時）
        （株式会社教育デジタルソリューションズ）
               名称             株式会社教育デジタルソリューションズ
               本店の所在地             東京都千代田区麹町一丁目７番２号

               代表者の役職及び氏名             代表取締役社長　　本多　輝行

               資本金             7,700万円

                             教育と学習に特化したデータ分析を通じた教育関係者・学習者支援
     ａ．親引け先の概要
               事業の内容
                             事業
                             本多　輝行　　　　　　　　　　　26.62％
                             株式会社旺文社　　　　　　　　　22.73％
               主たる出資者及び出資比率             公益財団法人日本英語検定協会　　18.83％
                             株式会社EduLab　　　　　　　　　12.99％
                             岡本　倫之　　　　　　　　　　　12.34％
               出資関係             当社は親引け先の株式を12.99％保有しております。
               人事関係             該当事項はありません。

     ｂ．当社と親引け先
               資金関係             該当事項はありません。
       との関係
                             当社子会社とライセンス貸与契約を締結しており、業務提携先で
               技術又は取引関係
                             す。また、当社子会社の主要販売先の１社です。
                             当社子会社と業務提携に関する基本契約を締結している先であり、
     ｃ．親引け先の選定理由
                             今後も関係性を維持・発展させていくためであります。
     ｄ．親引けしようとする株式の数                        当社普通株式15,600株
     ｅ．株券等の保有方針                        長期保有の見込みであります。

                             当社は、親引け先が親引け予定株式の払込金額の払込みに必要な資
     ｆ．払込みに要する資金等の状況
                             金力を十分に有している旨の説明を受けております。
                             当社は親引け先が、反社会的勢力から資本・資金上の関係構築を
                             行っていないこと、反社会的勢力に対して資金提供を行っていない
                             こと、反社会的勢力に属する者及びそれらと親しい間柄の者を役員
     ｇ．親引け先の実態
                             等に選任しておらず、反社会的勢力が経営に関与していない旨を確
                             認しており、特定団体等との関係を有していないものと判断してお
                             ります。
      (2）株券等の譲渡制限

        　親引け先のロックアップについては、前記「４　ロックアップについて」をご参照下さい。
      (3）販売条件に関する事項

        　販売価格は、平成30年12月13日に決定                  された   「第１　募集要項」における新規発行株式の発行価格（3,200円）
        と同一であります。
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      (4）親引け後の大株主の状況
                                                    本募集及び引受
                                             本募集及び引
                                      株式総数に対              人の買取引受に
                                             受人の買取引
                               所有株式数       する所有株式              よる売出し後の
        氏名又は名称               住所                      受による売出
                                （株）      数の割合              株式総数に対す
                                             し後の所有株
                                       （％）             る所有株式数の
                                             式数（株）
                                                    割合（％）
                  New  York,   NY  USA
     髙村　淳一                           3,190,000         37.24     2,924,300          30.79
                  New  York,   NY  USA
     松田　浩史                           1,510,000         17.63     1,384,200          14.57
     林　規生             神奈川県横須賀市              800,000         9.34      733,400          7.72

     曽我　晋             千葉県船橋市              600,000         7.00      550,000          5.79

                  東京都千代田区永田町２
     株式会社ＮＴＴドコモ                            429,200         5.01      429,200          4.52
                  丁目11番１号
                                 419,600         4.90      419,600          4.42
     関　伸彦             東京都港区
                                (226,200)         (2.64)      (226,200)          (2.38)
     株式会社旺文社             東京都新宿区横寺町55              402,800         4.70      402,800          4.24
     株式会社増進会ホールディ             静岡県三島市文教町一丁
                                               281,200          2.96
                                   －       －
     ングス             目９番11号
     株式会社旺文社キャピタル             東京都新宿区横寺町55              268,400         3.13      268,400          2.83
                                 181,200         2.12      181,200          1.91
     和田　周久             千葉県浦安市
                                (161,200)         (1.88)      (161,200)          (1.70)
                                              7,574,300          79.74
                                7,801,200         91.06
           計             －
                                (387,400)         (4.52)
                                              (387,400)          (4.08)
     （注）１．所有株式数及び株式総数に対する所有株式数の割合は、平成30年11月16日現在のものであります。
         ２．本募集及び引受人の買取引受による売出し後の所有株式数並びに本募集及び引受人の買取引受による売出し
           後の株式総数に対する所有株式数の割合は、平成30年11月16日現在の所有株式数及び株式総数に、本募集、
           引受人の買取引受による売出し及び親引け                   を勘案した     株式数及び割合になります。
         ３．株式総数に対する所有株式数の割合は、小数点以下第３位を四捨五入しております。
         ４．（　）内は、新株予約権による潜在株式数及びその割合であり、内数であります。
      (5）株式併合等の予定の有無及び内容

        　該当事項はありません。
      (6）その他参考になる事項

        　該当事項はありません。
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    第３【その他の記載事項】
     　新株式発行並びに株式売出届出目論見書に記載しようとする事項
      (1）表紙及び裏表紙に当社のロゴ                              を記載いたします。


      (2）表紙の次に「１          事業の内容」～「３          業績等の推移」をカラー印刷したものを記載いたします。


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    第二部【企業情報】
    第１【企業の概況】
     １【主要な経営指標等の推移】
      (1）連結経営指標等
                 回次                    第２期               第３期
               決算年月                   平成28年９月               平成29年９月

                          （千円）             5,107,274               2,871,030
     売上高
     経常利益又は経常損失（△）                     （千円）              195,043              △107,623
     親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社
                          （千円）               5,269            △120,994
     株主に帰属する当期純損失（△）
                          （千円）              △20,744              △115,751
     包括利益
                          （千円）              571,517               905,591
     純資産額
                          （千円）             4,266,344               5,698,375
     総資産額
                           （円）               85.17              126.84
     １株当たり純資産額
     １株当たり当期純利益金額又は１株当たり当
                           （円）               0.79             △17.73
     期純損失金額（△）
                           （円）                －               －
     潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額
                           （％）               13.4               15.9
     自己資本比率
                           （％）                0.9             △16.4
     自己資本利益率
                           （倍）                －               －
     株価収益率
                          （千円）              △5,375               123,696
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                          （千円）             △870,159               △549,783
     投資活動によるキャッシュ・フロー
                          （千円）             1,364,908               1,453,831
     財務活動によるキャッシュ・フロー
                          （千円）             1,687,209               2,722,212
     現金及び現金同等物の期末残高
                                           203               193
     従業員数
                           （人）
     （外、平均臨時雇用者数）                                    (1,171)                (329)
    　（注）１．当社は第２期より連結財務諸表を作成しております。
         ２．売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ３．  潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、                          潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場であ
           るため、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
         ４．株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
         ５．従業員数は就業人員（当社グループからグループ外への出向者を除き、グループ外から当社グループへの出
           向者を含む。）であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員、季節工を含む。）は、
           年間の平均人員を（　）外数で記載しています。
         ６．第２期及び第３期の連結財務諸表については、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」
           （昭和51年大蔵省令第28号）に基づき作成しており、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、
           有限責任     あずさ監査法人の監査を受けております。
         ７．平成30年６月７日付で普通株式１株につき100株                        、 平成30年11月12日付で普通株式１株につき２株                     の株式分
           割を実施しております。第２期の期首に当該株式分割が行われたと仮定して１株当たり純資産額及び１株当
           たり当期純利益金額         又は１株当たり当期純損失金額              を算定しております。
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      (2）提出会社の経営指標等
                 回次                  第１期          第２期          第３期
                決算年月                 平成27年９月          平成28年９月          平成29年９月

                          （千円）          50,000         690,707          977,641
     売上高
                          （千円）           4,159         29,336          54,557
     経常利益
                          （千円）           2,640         17,013         △23,466
     当期純利益又は当期純損失（△）
                          （千円）          161,296          161,296          386,209
     資本金
                           （株）          33,553          33,553          35,699
     発行済株式総数
                          （千円）          872,176          889,189         1,315,548
     純資産額
                          （千円）         1,058,761          2,551,033          3,214,855
     総資産額
                           （円）        25,993.99           132.51          184.26
     １株当たり純資産額
                                      －          －          －
     １株当たり配当額
                           （円）
     （うち１株当たり中間配当額）                                 (－)          (－)          (－)
     １株当たり当期純利益金額又は１株当たり
                           （円）          80.39          2.54         △3.44
     当期純損失金額（△）
                           （円）            －          －          －
     潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額
                           （％）           82.4          34.9          40.9
     自己資本比率
                           （％）           0.3          1.9         △2.1
     自己資本利益率
                           （倍）            －          －          －
     株価収益率
                           （％）            －          －          －
     配当性向
                                      11          15          24
     従業員数
                           （人）
     （外、平均臨時雇用者数）                                 (－)          (1)          (5)
    　（注）１．売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ２．  潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、                          潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場であ
           るため、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
         ３．株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
         ４．  第１期から第３期は配当を行っておりませんので、１株当たり配当額及び配当性向については記載しており
           ません。
         ５．従業員数は就業人員（当社から社外への出向者を除き、社外から当社への出向者を含む。）であり、臨時雇
           用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員、季節工を含む。）は、年間の平均人員を（　）外数で
           記載しています。
         ６．第１期事業年度は、設立日である平成27年３月31日から平成27年９月30日までの６か月間であります。
         ７．  第２期及び第３期の財務諸表については、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38
           年大蔵省令第59号）に基づき作成しており、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、有限責任
           あずさ監査法人の監査を受けておりますが、第１期の財務諸表については、当該監査を受けておりません。
         ８．平成30年６月７日付で普通株式１株につき100株                        、 平成30年11月12日付で普通株式１株につき２株                     の株式分
           割を実施しております。第２期の期首に当該株式分割が行われたと仮定して１株当たり純資産額及び                                              １株当
           たり当期純利益金額又は１株当たり当期純損失金額                        を算定しております。
         ９．当社は、平成30年６月７日付で普通株式１株につき100株の割合で、平成30年11月12日付で普通株式１株に
           つき２株の割合で株式分割を行っております。そこで、東京証券取引所自主規制法人（現                                         日本取引所自主
           規制法人）の引受担当者宛通知「『新規上場申請のための有価証券報告書（Ⅰの部）』の作成上の留意点に
           ついて」（平成24年８月21日付東証上審第133号）に基づき、第１期の期首に当該株式分割が行われたと仮
           定して算定した場合の１株当たり指標の推移を参考までに掲げると、以下のとおりとなります。なお、第１
           期の数値（１株当たり配当額についてはすべての数値）については、                                有限責任     あずさ監査法人       の監査を受
           けておりません。
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                回次               第１期           第２期           第３期
               決算年月              平成27年９月           平成28年９月           平成29年９月

                        (円)          129.97           132.51           184.26
        １株当たり純資産額
        １株当たり当期純利益金額又は

                        (円)           0.40           2.54          △3.44
        １株当たり当期純損失金額
        （△）
        潜在株式調整後１株当たり

                        (円)            －           －           －
        当期純利益金額
                                    －           －           －
        １株当たり配当額
                        (円)
        (うち１株当たり中間配当額）                            (－)           (－)           (－)
    ※　(参考情報)

       当社は   平成27年３月31日の株式移転により株式会社教育測定研究所の親会社として設立されました。参考として当
       社の株式移転完全子会社である株式会社教育測定研究所の経営指標等は次の通りであります。詳しくは、「２　沿
       革」に記載のグループの変遷を参照下さい。
       経営指標等

                 回次                第13期          第14期          第15期
                               平成25年９月          平成26年９月          平成27年９月

                決算年月
        売上高                 （千円）         2,485,165          2,829,473          3,262,540
        経常利益                 （千円）          147,903           91,991          12,893

        当期純利益                 （千円）          79,541          70,204           6,222
        資本金                 （千円）          73,200          73,200          73,200
        発行済株式総数                  （株）           860          860          306

        純資産額                 （千円）          472,260          513,257          325,901

        総資産額                 （千円）         1,842,637          2,723,284          2,292,798

                                1,290,328.92          1,402,343.34          1,065,036.97
        １株当たり純資産額                  （円）
        １株当たり配当額                          79,800.00          79,800.00          169,379.08
                         （円）
        （うち１株当たり中間配当額）                             (－)          (－)          (－)
                                           191,814.42           18,913.21
        １株当たり当期純利益金額                  （円）        217,326.68
        潜在株式調整後１株当たり
                         （円）            －          －          －
        当期純利益金額
                                    25.6
        自己資本比率                  （％）                     18.8          14.2
        自己資本利益率                  （％）           17.8          14.2           1.5

        株価収益率                  （倍）            －          －          －

        配当性向                  （％）           36.7          41.6          833.0

        従業員数                              76          82          85
                         （人）
        （外、平均臨時雇用者数）                             (200)          (195)          (306)
       （注）１．売上高には、消費税等は含まれておりません。
          ２．  潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、                          潜在株式は存在しないため記載しておりませ
            ん。
          ３．株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
          ４．従業員数は就業人員（株式会社教育測定研究所から社外への出向者を除き、社外から同社への出向者を
            含む。）であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員、季節工を含む。）は、年
            間の平均人員を（　）外数で記載しています。
          ５．第13期から第15期の財務諸表については、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査を受け
            ておりません。
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     ２【沿革】
         平成12年、創業者である髙村淳一（現　当社代表取締役社長兼CEO）は、コンサルタントとして財団法人日本英
        語検定協会（現　公益財団法人日本英語検定協会。以下、英検協会）                                の新規事業の開発に関与しており、英検協
        会の新規事業として受験者サービスの一環としてインターネット上での教育                                   、資格、テスト事業を構想し、英語
        教育サービスに加えて種々の教育サービスをインターネットを介して広く顧客に提供する会社の設立を企画しま
        した。その企画を株式会社旺文社が支援し、                    同社の子会社である株式会社旺文社エンタープライズに勤務してい
        た創業者である松田浩史           （現　当社代表取締役副社長兼COO）                 とともに    、株式会社エヴィダスへ参画し、英語学習
        のポータルサイト「エヴィダス」を開設しました。また両名は、平成13年に英検協会の研究開発メンバーを母体
        に、現在当社の子会社である株式会社教育測定研究所を設立することを働きかけ、その設立にあたって株式会社
        旺文社が支援しました。同年11月に松田浩史がインターネット上のビジネス及びシステム開発・運用に関する知
        見やノウハウを提供するため、株式会社教育測定研究所の取締役に就任、さらに平成14年３月に事業全体の指揮
        を執るために髙村淳一が代表取締役に就任しました。平成14年５月には、インターネット技術とテスト関連技術
        を統合して事業のシナジー効果を図るべく、株式会社教育測定研究所を存続会社として株式会社エヴィダスと合
        併しました。
         事業の拡大に伴い機動的な意思決定とコーポレート・ガバナンスの強化を目的として平成27年３月に株式会社
        教育測定研究所の単独株式移転により、純粋持株会社として当社を設立しました。
         なお、当社は平成27年３月31日の設立ですが、子会社である株式会社教育測定研究所を中心に当社グループの
        沿革を併せて記載しております。
          年月                           事項
        平成27年３月        株式移転により株式会社EduLabを設立し、持株会社制へ移行
        平成27年４月        米国Edutech      Lab,   Inc.を買収
        平成27年６月        株式会社旺文社キャピタルを引受先として第三者割当増資を実施し、資本金を161,296千円に増
                資
        平成27年10月        子会社の株式会社教育測定研究所が平成28年度文部科学省：全国学力・学習状況調査を実施す
                るための委託事業「中学校」を受託
        平成28年３月        JIEM   India   Cram   School    Pvt  Ltd.が同業であるASAP           Tutor   Pvt  Ltd.の資産を吸収し、Kyoshi
                Education     Pvt.   Ltdに名称変更
        平成29年６月        株式会社NTTドコモを引受先として第三者割当増資を実施し、資本金を386,209千円に増資
        平成29年８月        Edulab    EdTech    Partners     LPを設立
        平成29年10月        株式会社旺文社を引受先として第三者割当増資を実施し、資本金を631,209千円に増資
        平成30年４月        DoubleYard,      Inc.を設立
        平成30年４月        EduLab    Capital    Management      Company,     LLCを設立
        平成30年５月        子会社の株式会社教育測定研究所が動画学習アプリ「スタディギア」を提供する多教科プラッ
                トフォームサービスを開始
        平成30年９月        子会社の株式会社教育測定研究所が平成31年度文部科学省：全国学力・学習状況調査を実施す
                るための委託事業「小学校」を落札
        平成27年３月までの当社グループの沿革は以下のとおりです。

          年月                           事項
        平成12年４月        髙村淳一と松田浩史が株式会社エヴィダスに参画
        平成13年８月        株式会社エヴィダスがコンピュータで受験する英語能力判定テスト「CASEC」の提供を開始
        平成13年10月        テスト開発支援投資組合が株式会社教育測定研究所を設立
        平成14年３月        株式会社旺文社が株式会社エヴィダスの全株式を取得
        平成14年３月        株式会社エヴィダスが教育測定研究所の全株式を取得（株式会社旺文社の100％子会社となる）
        平成  14 年 ５ 月   株式会社教育測定研究所を存続会社として株式会社エヴィダスと合併
        平成17年６月        株式会社教育測定研究所が株式会社旺文社より                     81.0  ％の株式を自社株買い
        平成18年７月        文部科学省：全国学力・学習状況調査を実施するための委託事業「中学校」に再委託で参加
        平成19年５月        OECDが進める15歳児を対象とする学習到達調査（PISA）の2009年度調査支援業務を受託
        平成21年６月
                児童向け英語検定「英検Jr.             ® オンライン版」の提供を開始
        平成21年11月        香港にJIEM      Asia   Pacific,     Inc.（現     Edutech    Lab  AP  Limited）を設立
        平成22年６月        北京に杰    爱 梦科技(北京)有限公司を設立
        平成23年３月        シンガポールにJIEM          ASIA   PACIFIC    PTE.   LTD.（現     Edutech    Lab  AP  Private    Limited    ）を設立
        平成23年11月        英語学習者を支援するWebプラットフォーム「英ナビ！」を英検協会と共同で運営開始
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          年月                           事項
        平成24年９月        インドにJIEM       INDIA   PRIVATE    LIMITEDを設立し、開発受託したシステム開発のためのソフトウ
                エア開発を開始
        平成24年９月        インドでK-12対象のチューター式塾を運営するASAP                        Tutor   Pvt  Ltd.を買収
        平成25年９月        中国で学習塾を運営するJiangsu               Migo   Educational      Technology      Co.  Ltd.（江    苏 米果教育科技
                有限公司）に出資
        平成26年４月
                英検  ® 向けの    e-ラーニングサービス「スタディギア                  for  EIKEN」（２級～５級）の提供を開始
        平成26年８月        埼玉県学力・学習状況調査を受託
        平成26年９月        インドにJIEM       India   Cram   School    Pvt  Ltd.を設立し、IIT（インド工科大学Indian                    Institutes
                of  Technology）特化型の大学受験予備校を開始
        平成27年３月        上海に教    测 网 络 科技(上海)有限公司を設立
        当社設立の経緯は以下のとおりです。

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     ３【事業の内容】
      　当社グループは、         持株会社である当社及び           当社の連結子会社11社並びに非連結子会社１社（平成30年10月31日現
      在）で構成されており、教育分野における能力測定技術（テスティング）の研究開発及びその成果であるテスト法の
      実践を通じて、英検協会等の公的試験実施団体、文部科学省、各地方公共団体等の公的機関、一般企業、教育関連企
      業、学校法人などを顧客とし、英語その他の能力検査の試験開発、実施、分析、教育サービスの提供等を行っていま
      す。
      　なお、現在では国内のみならずアジアを中心とした海外市場にも事業エリアを広げて、ビジネスを展開していま
      す。
      　当社グループは、「教育を科学する」をキーワードに、ラーニングサイエンスとEdTech(注)を活用し、次世代教育
      を実現するというミッションを掲げ、e-Testing/e-Learning事業及びテスト運営・受託事業の２つの事業を展開して
      います。
        （注）EdTech（エドテック）とは、EducationとTechnologyから成る造語で、教育とIT技術を融合させてイノベー

          ションを生み出すビジネス分野です。例として、インターネットなどのオンラインシステムを活用した教育
          サービスが挙げられます。
      ①　e-Testing/e-Learning事業

      　英検協会を主な顧客として、大学等教育機関や民間企業・個人向けに教育サービスを提供しています。現在の主た
      るサービスは、英検協会と株式会社教育デジタルソリューションズと提供する「英ナビ・スタディギア」、英検協会
      から実施・運営を委託されている「英検Jr.」、英検協会及び上智大学と共同で開発し英検協会と共同で運用してい
      る「TEAP     CBT」、企業・学校向けに販売する英語能力判定テストの「CASEC」等です。また、英検４－５級スピーキ
      ングシステム等のテストシステムを提供しライセンス収入等を得ています。
      　当社は持株会社であり、当社連結子会社の株式会社教育測定研究所が、国内において上記のサービスを提供してい
      ます。また、当社連結子会社のEdutech                  Lab  AP  Private    Limited、Edutech         Lab,   Inc.では、ソフトウエア・コンテ
      ンツ開発業務を行っています。その他、海外において「CASEC」を中心とした自社開発ソフトウエアのライセンス収
      入を得ています。
      ②　テスト運営・受託事業

      　テスト運営・受託事業は、テストの問題作成・システム構築・管理・運営・採点等に関する受託事業です。テスト
      問題の作成から印刷、配送、採点、集計、分析、システム構築等、テストの実施・運営に必要なすべての機能または
      その一部を提供しています。発注主体は、学力調査事業を実施する国、地方公共団体、英検協会等の公的機関や大学
      等教育機関です。
        当社連結子会社の        株式会社教育測定研究所は、全国学力・学習状況調査が開始された平成19年度から当該事業に取
      り組み、平成28年度は中学校事業の一般競争入札に単独にて応札し、受託・実施しました。また、平成31年度は小学
      校事業を一般競争入札にて単独で落札しました。
      　また、英検協会等の提供するアセスメント及び学習サービス（TEAP                                CBT、英ナビ！、スタディギア等）におけるコ
      ンテンツ及びシステム開発等を受託しています。さらに、教育機関や民間企業を対象に、テスト分析・コンサルティ
      ングサービスを提供しています。
      　当社連結子会社の株式会社教育測定研究所が、国内において                             テスト運営・受託事業を行って              おります。
      　なお、上記の２つの事業の区分は、                 「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　(1）連結財務諸表　注記事項」                                   に

      掲げるセグメントの区分と同一であります。
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      　当社グループのセグメント別の詳細は、以下のとおりであります。
       セグメント区分               区分                    事業内容
                              英検協会と株式会社教育デジタルソリューションズ（注）と当
                             社グループが共同で運営している、実用英語技能検定（以下、
                             「英検」）の受験者をはじめとする英語学習者を支援するイン
                             ターネット上のサービスです。測定→診断→学習のサイクルを通
                             して、一人ひとりに最適な教材を提供し、また英語学習に役立つ
                             最新情報の提供、さらに英検受験のオンライン申し込みのプラッ
                             トフォームとしての役割も担っています。また、英語学習のオン
                  英ナビ・スタディギア
                             ラインサービス「スタディギア               for  EIKEN」を提供しています。
                             さらに、平成30年９月期より、英語だけでなく他の教科も含めて
                             「スタディギア」ブランドで動画学習アプリを提供する多教科プ
                             ラットフォームサービスを開始しています。
                              当サービスの平成29年９月期の連結の売上高は1,158百万円で
                             す。
                              英検Jr.は、学校や塾を中心に幼児から小学生までを対象とす
                             る英検協会が実施する英語の教育・テストのプログラムで、当社
                             グループがその運営を受託しています。英検Jr.は、児童の英語
                             能力の調査・研究を目的に、英語に親しみ、外国の文化を理解す
                     英検Jr.
                             ることを目標として平成６年から提供を開始した児童向けの「育
                             成型ゲーム感覚」のリスニングテストです。
                              当サービスの平成29年９月期の連結の売上高は185百万円で
                             す。
                              TEAP   CBTは上智大学及び英検協会と当社グループが共同で開発
     e-Testing/e-Learning事業
                             した英語能力テストです。
                              TEAP   CBTは、主に高校３年生を対象とした大学入試を実施する
                             大学等の教育機関における採用を想定しています。日本における
                             「大学教育レベルにふさわしい英語力」を測るうえで適切なテス
                     TEAP   CBT
                             ト設計となっており、設問内容はすべて大学教育（留学も含む）
                  (Test   of  English    for
                             で遭遇する場面を考慮して作成されています。
                  Academic     Purposes)
                              TEAP   CBTは英語力に関する４技能（「読む」、「書く」、「聞
                             く」、「話す」）を測定するテストで、Reading/Listening
                             Test、Writing       Test、Speaking        Testの３つから構成され、出願
                             大学の求める要件に応じて受験できるようになっています。当
                             サービスの平成29年９月期の連結の売上高は118百万円です。
                              CASECは、英検協会と当社が共同で開発し、IRT（項目応答理
                             論）とCAT（コンピューター適応型）の技術を用いた世界初のテ
                             ストです。
                      CASEC
                              IRT（項目応答理論）とは、従来の試験のような画一的な試験
                    (Computerized
                             項目の難易度に左右されることなく、テスト受験者の能力を正確
                  Assessment      System    for   に測定するための理論であり、CAT（コンピューター適応型）を
                             用いて、テスト受験者の試験項目に対する回答を自動的に分析す
                 English    Communication)
                             ることによって、テスト問題の難易度に関わらずテスト受験者の
                             能力を正確に測定することが可能となります。                      当サービスの平成
                             29年９月期の連結の売上高は331百万円です。
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       セグメント区分               区分                    事業内容
                             　上記の他、英検４-５級スピーキングシステム提供、英検団体
                             サポートシステム提供及び海外事業等を行っています。
                             　英検４-５級スピーキングシステム提供サービスは、英検４
                             級、５級申込者の話す力を測定するためのスピーキングテストの
                             モジュールを英検に提供するサービスです。
                             　英検団体サポートシステム提供サービスは、英検の団体（主に
     e-Testing/e-Learning事業             テストシステム提供等
                             学校）からの申込にて個人のコンビニ及びゆうちょ銀行での支払
                             並びにクレジットカードでの支払を可能とするものです。
                             　このほか、海外での自社サービス・技術の販売、投資先のコン
                             テンツ・サービスの他地域展開による代理店業務を行っていま
                             す。  当サービスの平成29年９月期の連結の売上高は                      96百万円    で
                             す。
                             　テスト運営・受託事業は、テストの問題作成・システム構築・
                             管理・運営・採点等に関する受託事業です。テスト問題の作成か
                             ら印刷、配送、採点、集計、分析、システム構築等、テストの実
                             施・運営に必要なすべての機能またはその一部を提供することが
                             可能です。発注主体は、学力調査事業を実施する国、地方公共団
                             体、英検協会等の公的機関や大学教育機関等です。
            テスト運営・受託事業
                             　また、英検協会等のテスト開発（TEAP                   CBT、英検Jr.）におけ
                             るコンテンツ及びシステム開発等を受託しています。さらに、教
                             育機関や民間企業を対象に、テスト分析・コンサルティングサー
                             ビスを提供しています。           当サービスの平成29年９月期の連結の売
                             上高は   980百万円     です。
     （注）株式会社教育デジタルソリューションズは                      教育に特化したデータ分析・活用を通して、教育関係者・学習者の支
         援 を行う企業です。英ナビ・スタディギアでは、当社グループ                            が サービスの設計・開発・運用を担当し、株式会
         社教育デジタルソリューションズは学習データ等の分析を行い、よりよいオンラインサービス提供のための助言
         等を担当しております          。株式会社教育デジタルソリューションズは株式会社旺文社の従業員であった創業者によ
         り設立され、当社は同社に出資しております。
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      事業の系統図は概ね次のとおりであります。
      ［事業系統図］
      上記のうち海外子会社に関する主な事項は以下のとおりであります。









      ［海外子会社一覧］

                                            （平成30年10月31日現在）
                                        主要な事業の内容
            子会社名称             所在地
                                    （集団を形成する子会社に関する情報）
                              ●e-Testing/e-Learning事業におけるコンテンツ、ソフトウエア提
                               供（TEAP    CBTのテスト問題、英ナビ・スタディギアの一部ソフト
                               ウエア）
                              ●e-Testing/e-Learning事業における役務提供（CASECの問題開発
                               や採点業務、TEAP       CBTの採点業務）
                              ●成長企業、EdTech系ファンドへの投資
                              ●在米子会社への出資、経営指導
                              （EduLab    Capital   Management     Company）

                     アメリカ合衆国ワシ
       Edutech   Lab,  Inc.
                     ントン州ベルビュー
                                所在地：アメリカ合衆国マサチューセッツ州ボストン
                                事業内容：    EdTech系投資ファンドの管理、事務
                              （ EduLab   Edtech   Partners    LP ）
                                所在地：アメリカ合衆国ワシントン州ベルビュー
                                事業内容：教育系ベンチャーファンド              に対する投資
                              （DoubleYard,      Inc.）
                                所在地：   アメリカ合衆国マサチューセッツ州ボストン
                                事業内容：AI技術、ソフトウエア及びソリューションの開発、
                                    提供
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                                        主要な事業の内容
            子会社名称             所在地
                                    （集団を形成する子会社に関する情報）
                              ●在中国子会社へのソフトウエア、コンテンツ提供
                              ●在中国子会社への出資、経営指導
                              （杰  爱 梦科技(北京)有限公司）

                                所在地：   中華人民共和国北京
                                事業内容：中国国内の業界、市場動向調査
                              （ 教 测 网 络 科技(上海)有限公司        ）
       Edutech   Lab  AP Limited
                     中華人民共和国香港          所在地：   中華人民共和国上海
                                事業内容：    在中国子会社への経営指導／在中国子会社へのソフ
                                    トウエア、コンテンツ提供
                              （ 至 优 教育科技有限公司       ）
                                所在地：   中華人民共和国江蘇省無錫
                                事業内容：自習室（中国国内の児童向け学習塾）事業の運営／
                                    在中国親会社への役務提供（ソフトウエア、コンテ
                                    ンツの開発）
                              ●e-Testing/e-Learning事業におけるソフトウエア提供（英ナビ・
                               スタディギア、英検Jr.、TEAP            CBT、CASEC、テストシステム提供
                               のソフトウエア）
                              ●e-Testing/e-Learning事業における役務提供（英ナビ・スタディ
                               ギア、英検Jr.、TEAP         CBT、CASEC、テストシステム提供のソフト
                               ウエア開発、運用）
                              ●e-Testing/e-Learning事業におけるライセンス販売（CASECの海
                               外市場向け販売）
                              ●テスト運営・受託事業におけるソフトウエア提供（学力調査の採
                               点、集計システム開発、運用）
       Edutech   Lab  AP Private   Limited
                     シンガポール共和国         ●成長企業、EdTech系ファンドへの投資
                              ●在アジア子会社への出資、経営指導
                              （ JIEM  INDIA   PRIVATE   LIMITED   ）

                                所在地：インド共和国         マハラシュトラ州プネ
                                事業内容：e-Testing/e-Learning事業における役務提供（英ナ
                                    ビ・スタディギア、英検Jr.、CASECのソフトウエア
                                    開発、運用）
                              （Kyoshi    Education    Pvt.  Ltd）
                                所在地：インド共和国         マハラシュトラ州プネ
                                事業内容：インド国内向けテスト商品の開発、提供
      ［当社グループの構造］

                                               （平成30年10月31日現在）
      （注）当社グループの構造図は、非連結子会社を含むすべての子会社を掲載しております。





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     ４【関係会社の状況】
                                         議決権の所
                                  主要な事業の        有割合又は
          名称           住所       資本金                        関係内容
                                  内容        被所有割合
                                          （％）
    （連結子会社）

                                                ・経営指導
                                 e-Testing/e-               ・ソフトウエア使用権の
     株式会社教育測定研究所                            Learning事業                許諾
                 東京都港区          73,200千円                  100
     （注）１、２                            テスト運営・受               ・役員の兼任（５人）
                                 託事業               ・資金の借入
                                                ・資金の貸付
                                                ・経営指導
                                 e-Testing/e-
                 アメリカ合衆国　                               ・ソフトウエア使用権の
     Edutech    Lab,   Inc.
                                 Learning事業
                 ワシントン州ベル           500千USD                 100    被許諾
     （注）１                            テスト運営・受
                 ビュー                               ・役員の兼任（４人）
                                 託事業
                                                ・資金の貸付
                                                ・経営指導
                 中華人民共和国　                e-Testing/e-
     Edutech    Lab  AP  Limited                                100
                           2,260千HKD                     ・役員の兼任（１人）
                 香港                Learning事業
                                                ・資金の貸付
                                 e-Testing/e-               ・経営指導

     Edutech    Lab  AP  Private
                 シンガポール共和                Learning事業               ・ソフトウエア使用権の
                           16,260千円                  100
     Limited            国                テスト運営・受                被許諾
                                 託事業               ・資金の貸付
     その他５社

    　（注）１．特定子会社に該当しております。

         ２．有価証券届出書又は有価証券報告書を提出している会社はありません。
         ３．株式会社教育測定研究所             については、売上高（連結会社相互間の内部売上高を除く。）の連結売上高に占め
           る割合が10％を超えております。
           主要な損益情報等                (1）売上高               2,794,386千円
                      (2）  経常損失        △50,566千円
                      (3）  当期純損失        △33,871千円
                      (4）純資産額                434,043千円
                      (5）総資産額             5,986,844千円
         ４．当社は、平成30年４月にEduLab                 Capital    Managment     Company,     LLCをアメリカ合衆国マサチューセッツ州に
           設立し、完全子会社としております。関係内容は、経営指導、ファンドの管理・事務、役員の兼任(1人)で
           す。
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     ５【従業員の状況】
      (1）連結会社の状況
                                                 平成30年10月31日現在
              セグメントの名称

                                          従業員数（人）
                                                 184
      e-Testing/e-Learning事業                                              (184)
                                                 17
      テスト運営・受託事業                                              (306)
                                                 201
       報告セグメント計                                             (490)
                                                 33
      全社（共通）                                               (９)
                                                 234
                 合計                                   (499)
    　（注）１．従業員数は就業人員（当社グループからグループ外への出向者を除き、グループ外から当社グループへの出
           向者を含む。）であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員、季節工を含む。）は、
           最近１年間の平均人員を（　）外数で記載しています。
         ２．全社（共通）として記載されている従業員数は、管理・事業開発・国際業務を担っている者で、当社に所属
           しております。
      (2）提出会社の状況

                                                 平成30年10月31日現在
        従業員数（人）              平均年齢（歳）             平均勤続年数（年）              平均年間給与（円）

              32(9)            41.9              3.8           8,554,080
              セグメントの名称

                                          従業員数（人）
                                                 ２
      e-Testing/e-Learning事業                                               (－)
                                                 －
      テスト運営・受託事業                                               (－)
                                                 ２
       報告セグメント計                                              (－)
                                                 30
      全社（共通）                                               (９)
                                                 32
                 合計                                   (９)
    　（注）１．従業員数は就業人員（当社から社外への出向者を除き、社外から当社への出向者を含む。）であり、臨時雇
           用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員、季節工を含む。）は、最近１年間の平均人員を（　）
           外数で記載しています。
         ２．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでいます。
         ３．全社（共通）として記載されている従業員数は、管理・事業開発・国際業務を担っている者です。
      (3）労働組合の状況

        　当社グループの労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円満に推移しています。
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    第２【事業の状況】
     １【業績等の概要】
      (1）業績
        第３期連結会計年度（自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日）
        　当連結会計年度における我が国経済は、企業業績や雇用情勢等の改善傾向が続き、緩やかな回復基調で推移いた
        しました。米国の新政権への移行や、英国のEU離脱に向けた動きなど不安定なヨーロッパ情勢、中国をはじめとし
        たアジア新興国の成長鈍化や資源安による資源国での経済混乱等の懸念により、日本国内景気も下振れリスクが懸
        念されましたが、世界経済は緩やかに拡大を継続しました。
        　当社グループが属する教育ビジネス市場は、社会の急速なグローバル化と新興国における中間層市場の拡大を背
        景に、幼児・子供向けサービスが好調に推移し、国内においては、英語教育の低年齢化と大学受験における外部試
        験の導入の進展を背景に、実用英語技能検定（英検）やTOEICを中心に英語試験の受験者数が増加するなど周辺市
        場も順調に拡大しました。今後、小学校の英語の必修化、2020年の東京オリンピック・パラリンピックの開催や大
        学入試改革の進展に伴い、英語等の語学需要が高まり、教育ビジネス市場は堅調な成長を維持する見込みです。
        　こうした環境下において、当社グループは教育分野における能力測定技術・教育ツールの研究・開発に注力し、
        特に語学を中心として「CASEC」、「TEAP                   CBT」、「スタディギア」に代表される試験サービス、学習サービスを
        提供してまいりました。また、語学以外では国、地方公共団体、国際機関等の公的主体の実施する学力調査の受託
        をしてまいりました。
        　この結果、当連結会計年度の業績は、売上高                     2,871,030千円       （前年同期比      43.8％   減）、   営業損失46,938千円（前
        期は273,811千円の利益）            、 経常損失107,623千円（前期は195,043千円の利益）                        、 親会社株主に帰属する当期純損
        失120,994千円（前期は5,269千円の利益）                   となりました。
        　セグメント別の業績は、次のとおりであります。

        ①　e-Testing/e-Learning事業
        　e-Testing/e-Learning事業においては、英検協会と株式会社教育デジタルソリューションズと共同で提供する英
        ナビ・スタディギアにおいて、英検受験者数の拡大によりライセンス収入が拡大しました。また、企業・学校向け
        英語能力判定テストの「CASEC」の提供も順調に拡大しました。この他、英検協会及び上智大学と共同で開発し英
        検協会と共同で運用する「TEAP               CBT」の商業提供及び英検４－５級スピーキングシステムや英検団体サポートシス
        テム等のテストシステム提供等を開始いたしました。さらに、また海外において「CASEC」を中心としたライセン
        ス等を提供しました。その結果、売上高は                   1,890,484千円       （前年同期比      8.2％   増）、セグメント利益は           438,092千円
        （前年同期比      34.2％   減 ）となりました。
        ②　テスト運営・受託事業

        　テスト運営・受託事業においては、英検協会が提供する「TEAP                              CBT」、「英検Jr.」等のテスト及びコンテンツ
        の開発を英検協会から引き続き受託した他、平成29年度OECD加盟国の学習到達度調査（PISA）、国際成人力調査
        （PIAAC）、国際数学・理科教育動向調査（TIMSS）、IRTを活用した埼玉県学力調査等を受託いたしましたが、平
        成28年度に受託した全国学力・学習調査事業を平成29年度においては受託しなかった結果、売上高は                                              980,545千円
        （前年同期比      70.8％   減）、セグメント利益は           147,048千円      （前年同期比      10.9％増    ）となりました。
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        第４期第３四半期連結累計期間（自　平成29年10月１日　至　平成30年６月30日）
        　当第３四半期連結累計期間の当社グループの連結業績は、売上高                               2,473,030千円       、営業利益     102,309千円      、経常利
        益 29,559千円     、 親会社株主に帰属する四半期純損失152,604千円                      となりました。当第３四半期連結累計期間におい
        てはe-Testing/e-Learning事業、テスト運営・受託事業ともに順調に売上が拡大し、また株式会社NTTドコモとの
        資本・業務提携に基づき同社が開発・運営する大学入試に向けた英語４技能学習サービス「English                                              4skills」に
        英語4技能学習コンテンツやAI自動採点技術を搭載したレベルチェックテスト等を提供するとともに、株式会社旺
        文社との共同事業である英語以外の教科も含めた動画学習アプリを「スタディギア」ブランドに                                            て提供する多教科
        プラットフォームを開始しました。
        　セグメントの業績は、次のとおりであります。

        ①　e-Testing/e-Learning事業
        　e-Testing/e-Learning事業においては、英検協会と共同で運営する英語学習者向けサイトの「英ナビ！」の運営
        及び同サイト上で展開する学習ツールの「スタディギアfor                            EIKEN」の提供に伴うライセンス収入が順調に増加し
        ました。また、企業・学校向け英語能力判定テストの「CASEC」の販売も引き続き順調に推移するとともに、英検
        協会向けの英検4‐5級スピーキングテストや英検団体サポートシステムの提供に伴うライセンス収入が拡大しまし
        た。一方、海外のソフトウエアラインセンス代理契約に基づくライセンス購入に伴う費用が発生しました。その結
        果、売上高は      1,680,473千円       、セグメント利益は         438,008千円      となりました。
        ②　テスト運営・受託事業

        　テスト運営・受託事業においては、埼玉県学力・学習状況調査及び大学入試センターが実施しているセンター試
        験の願書受付業務・結果送付業務の受託が売上に貢献しました。また、平成30年１月にサービスリリースをおこ
        なったAI文字認識エンジンを活用した新規案件のサービス提供が売上に貢献しました。その他、株式会社NTTドコ
        モが開発・運営する英語４技能学習サービス「English                          4skills」への英語4技能学習コンテンツやAI自動採点技術
        を搭載したレベルチェックテスト等の提供や株式会社旺文社との共同事業である多教科プラットフォーム提供開始
        に関連する開発受託も売上に貢献しました。その結果、売上高は                              792,556千円      、セグメント利益は         205,110千円      とな
        りました。
        (2）キャッシュ・フロー

        第３期連結会計年度（自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日）
        　当連結会計年度末における現金及び現金同等物は、2,722,212千円（前連結会計年度末比1,035,002千円増）とな
        りました。
        （営業活動によるキャッシュ・フロー）
        　営業活動によるキャッシュ・フローは                  123,696千円      の収入（前連結会計年度は            5,375千円     の 支出  ）となりました。
        これは、前払費用の減少額199,304千円（前連結会計年度は増加額199,070千円）、減価償却費                                           147,406千円      （前連
        結会計年度は      85,892千円     ）等の増加要因、        税金等調整前当期純損失△107,623千円（前連結会計年度は税金等調整
        前当期純利益162,438千円）、              売上債権の増加額        6,678千円     （前連結会計年度は増加額            511,122千円      ）、仕入債務の
        減少額179,384千円（前連結会計年度は増加額                     121,649千円      ）、未払消費税等の減少額            132,702千円      （前連結会計年
        度は増加額     103,794千円      ）等の減少要因の影響によります。
        （投資活動によるキャッシュ・フロー）
        　投資活動によるキャッシュ・フローは                  549,783千円      の支出（前連結会計年度は            870,159千円      の支出）となりまし
        た。これは、ソフトウエア開発による無形固定資産の取得による支出                                426,823千円      （前連結会計年度は         390,572千
        円 ）、投資有価証券の取得による支出39,152千円（前連結会計年度は169,640千円）などの影響によります。
        （財務活動によるキャッシュ・フロー）
        　財務活動によるキャッシュ・フローは1,453,831千円の収入（前連結会計年度は1,364,908千円の収入）となりま
        した。これは、社債の償還による支出590,000千円（前連結会計年度は30,000千円）があるものの、社債の発行に
        よる収入1,044,006千円（前連結会計年度は594,908千円）などの影響によります。
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     ２【生産、受注及び販売の状況】
      (1）生産実績
        　当社グループは生産活動を行っておりませんので、                         該当事項はありません。
      (2）受注状況

         第３期連結会計年度及び           第４期第３四半期連結累計期間              の受注状況をセグメントごとに示すと、次のとおりであ
        ります。
                                                第４期第３四半期
                           第３期連結会計年度
                                                  連結累計期間
                         （自    平成28年10月１日
                                              （自　平成29年10月１日
                         　至    平成29年９月30日）
       セグメントの名称
                                               至　平成30年６月30日）
                   受注高      前年同期比        受注残高       前年同期比        受注高       受注残高
                  （千円）        （％）       （千円）        （％）       （千円）       （千円）
                   773,241        25.7      927,610        81.7       894,775      1,029,830
      テスト運営・受託事業
     （注）１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
         ２．  e-Testing/e-Learning事業については事業の性格上、受注状況の記載に馴染まないため、記載しておりませ
           ん。
      (3）販売実績

         第３期連結会計年度         及び  第４期第３四半期連結累計期間の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであ
        ります。
                          第３期連結会計年度
                                             第４期第３四半期連結累計期間
                        （自    平成28年10月１日
                                              （自　平成29年10月１日
       セグメントの名称
                         至   平成29年９月30日）                   至　平成30年６月30日）
                     金額（千円）            前年同期比（％）                金額（千円）
      e-Testing/e-Learning
                      1,890,484                  108.2            1,680,473
      事業
                       980,545                 29.2            792,556
      テスト運営・受託事業
                      2,871,030                  56.2           2,473,030

          合計
     （注）１．     上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
         ２．最近２連結会計年度及び第４期第３四半期連結累計期間の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販
           売実績に対する割合は次のとおりであります。
                   第２期連結会計年度              第３期連結会計年度
                                             第４期第３四半期連結累計期間
                  （自    平成27年10月１日          （自    平成28年10月１日
                                              （自　平成29年10月１日
         相手先         至   平成28年９月30日）           至   平成29年９月30日）             至　平成30年６月30日）
                 金額（千円）       割合（％）      金額（千円）       割合（％）       金額（千円）        割合（％）

      株式会社教育デジタル
                  1,152,745               881,974        30.7      773,307         31.3
                           22.6
      ソリューションズ
      公益財団法人日本英語
                      －       －    786,492        27.4      692,329         28.0
      検定協会
                           43.9        －
      文部科学省             2,241,713                        －        －        －
      （注）   第２期連結会計年度の公益財団法人日本英語検定協会、                          第３期連結会計年度及び第４期第３四半期連結累計期
          間の文部科学省に対する販売実績は、当該販売実績の総販売実績に対する割合が10％未満であるため記載を省
          略しております。
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     ３【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
      　文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において当社グループが判断したものであります。
      (1)  経営方針

        　当社グループは「教育を科学する」をキーワードに、ラーニングサイエンスとEdTechを活用して次世代教育を実
        現する日本発のEdTechカンパニーを目指しております。
      (2)  経営環境

        　国内教育市場は少子化の進行で大学受験者数が減少しているものの、英語教育は低年齢化し、平成20年度からス
        タートしている小学５、６年生を対象とした小学校の英語教育は、平成23年度に小学５年生から必修となり、さら
        に平成32年には小学３年生からの必修化、小学５年生からの教科化が実施される予定です。
        　また、平成32年から始まる大学入試制度改革において、文部科学省により英語試験は民間の資格・検定試験を活
        用して４技能を評価する方針が決定され、能力測定及び学習の両面においてICT化が不可欠となるなど、今後の市
        場の動きは当社グループにとって大きな事業機会となると考えております。
        　さらに、海外教育市場は、アジアの人口増加及び経済発展による市場が拡大する一方、最大市場である米国にお
        いて教育のIT化が進む等大きな変革及び成長が進展しております。当社グループはこれを事業機会と捉え、アジア
        及び米国の拠点開設         を積極的に行って事業拡大を図ります。
      (3)  経営戦略等

        　当社グループは、これからを見据え、飛躍的な事業規模の拡大と安定した収益の確保を目指し、平成29年度から
        平成31年度を対象年度とする中長期経営計画を策定いたしました。当該計画における当社グループの基本戦略は、
        次のとおりであります。
        ①  英語試験の４技能化による事業機会をとらえる商品開発
        ②  テスト準備のためのラーニングツールの拡充
        ③  各種テストの実施、インフラの領域拡大、顧客開拓
        ④  次世代の教育ソリューションのコアとなる                   EdTech   投資
      (4)  事業上及び財務上の対処すべき課題

         当社グループは、教育分野における能力測定技術・コンピュータやインターネットを用いたテスト及び教育ツー
        ルの研究に注力し、特に語学を中心として「CASEC」、「TEAP                             CBT」に代表される試験サービスを提供し、項目応
        答理論を用いた正確な能力測定技術を強みとすることで他社と差別化してまいりました。
        　当社グループでは、今後の業容拡大及び経営基盤の強化のため、以下の課題に取り組んでまいります。
        ①  ソフトウエア投資の拡大

          当社グループが今後も継続的な成長を果たしていくためには、当社グループが開発したIRTを実装したCBTシ
         ステムや大規模試験の利用が可能な記述式答案の採点システムが、今後も市場での優位性を確保するために必
         要であることから製品機能の強化が不可欠であると認識しております。
          また、当社グループの提供するラーニングツールは携帯端末等向けのアプリを介して提供されることが主流
         となりつつありますが、快適なラーニング環境を提供するためのアプリ開発のために必要な資源と時間は確実
         に増大しつつあります。
          当社グループは、時代の要請により変化する市場と今後も加速するテクノロジーの進歩に素早く対応できる
         ための更なる製品機能の強化やオプション機能の開発等の実施により、製品機能を充実させ、競合他社との差
         別化を図ってまいります。
        ②  コンテンツ開発の強化

          当社グループが展開するテスト商品及びラーニング商品は、時代の変化による問題の陳腐化を避けるため、
         継続的に新たなテスト問題の作成やラーニングのためのコンテンツ制作を行うことが不可欠です。質の高いコ
         ンテンツ開発を担当する経験豊富な人材の供給は限られています。当社グループは、塾市場も含めた市場参加
         者との連携や海外での人材確保などを通じて、経験豊富な質の高い人材にアクセスし、優良な学習コンテンツ
         のライブラリーの開発・提供を進めて商品の競争力を高めてまいります。
        ③  海外拠点におけるソフトウエア開発・コンテンツ開発・採点業務の推進による生産性と収益性の向上

          第一に、当社グループは、現在、ソフトウエア開発について自社の海外の開発拠点であるインドのプネにお
         いて開発エンジニア約25名体制で取り組んでいますが、この開発体制の増員及び強化を図ります。また、中国
         の無錫拠点において、中国市場向けソフトウエアの開発について開発エンジニア約15名体制で取り組んでいま
         すが、この増員及び強化を図ります。当社グループはこれらの体制の増員及び強化を通じて安価で質の高い海
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         外の開発リソースを確保し、ソフトウエア開発のみならずシステム運営業務の海外移転を積極的に推進いたし
         ます。これにより、当社グループは、更なる原価及び研究開発費の低減を図り、グループ全体のシステム開発
         及 び運営の生産性の向上を目指してまいります。
          第二に、英語関連コンテンツ開発及び採点業務について、2020年度を目処にEdutech                                       Lab,   Inc.への完全移管

         を目指して移管プロジェクトを推進中です。当社グループは、主要サービスである英語関連サービスの更なる
         品質向上のために、テスト理論や英語教育分野の修士・博士課程修了者を中心に高度な訓練を受けた人材を確
         保してまいります。本書提出日現在、Edutech                     Lab,   Inc.は約10人の専門家集団とその下に約60人コントラク
         ターと契約し英語コンテンツの開発業務を行なっておりますが、事業の拡大に伴いグローバルなサプライ
         チェーンを拡充し更なる生産性向上を実現してまいります。
          第三に、当社グループは、英語以外の教科コンテンツ開発は各市場での開発、即ちローカライゼーションを

         より一層促進し、各事業の拡大に伴い各国の指導要領、個別特殊事情にきめ細かく対応する体制の構築を実現
         したいと考えております。
        ④  株式会社旺文社との業務提携に基づく「スタディギア」ブランドでの多教科プラットフォームの提供等の教育

         メディアサービスの拡大
          当社グループは、株式会社旺文社による資本参加を受けて同社との小中学生対象サービスに関する共同事業
         を開始いたしました。本事業は、当社グループが英検受験者をはじめ英語学習者に広く提供している英検公式
         オンライン学習アプリ「スタディギア                  for  EIKEN」を通じて獲得した会員基盤(平成30年９月30日現在約                            196  万
         人)に対し、英語を含む５教科について、学習する際の“つまずき”をなくすための学習解説動画及びドリル学
         習を小中学生に無償提供するサービスです。本サービスは、主にアプリ及びコンテンツ開発のための先行投資
         を必要とする一方、主な収益源として、株式会社旺文社等の教育コンテンツを保有するパートナーからのプ
         ラットフォーム利用料、広告収入、月額課金収入(プレミアム会員費)、有料コンテンツ販売を予定しておりま
         す。本事業の収益化のためには、着実に個人及び法人ユーザーを獲得し、「スタディギア」のメディアとして
         の価値を高めていくことのみならず、更なる教育コンテンツパートナーとの連携強化が重要であると認識して
         おります。当社グループは、的確なマーケティング戦略及び営業戦略を通じて本事業の収益化を図ってまいり
         ます。
        ⑤  株式会社NTTドコモとの業務提携に基づく新規事業の収益化

          当社グループは、株式会社NTTドコモと資本参加を含む業務提携を開始いたしました。当社グループは、これ
         まで蓄積してきた英語学習に関する学習コンテンツ、能力アセスメントのノウハウを活用し、株式会社NTTドコ
         モが開発・運営する英語４技能トレーニングのための学習サービス「English                                    4skills」に英語４技能学習コン
         テンツやAI自動採点技術を搭載したレベルチェックテスト等を提供いたします。当社グループは株式会社NTTド
         コモの営業戦略、マーケティング戦略を通じ本事業の収益化を支援してまいります。
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        ⑥  AI手書き文字認識技術「Deep              Read」の早期の事業応用とAI技術の活用領域の拡大
          各種学力調査は、「知識・技能」を中心に問う手法から「知識・技能」と「思考力・判断力・表現力」を総
         合的に評価する手法へと移行しつつあり、記述式の出題が増加する傾向にある一方、これに伴う採点費用も増
         加しています。当社グループは、大規模な学力調査における記述式解答の採点効率化の観点から、ディープ
         ラーニングに基づくAI技術を用いた高精度な手書き文字認識技術「Deep                                 Read」を開発してまいりました。当社
         グループは、早期に「Deep             Read」を事業応用し、記述式解答の採点プロセスのイノベーションを実現すること
         で競合他社との差別化を図る方針です。また、この文字認識技術は教育IT分野のみならずOCR（光学的文字認
         識）関連市場など他分野にも応用可能な技術と考えており、他分野への技術転用を積極的に進め当社グループ
         のビジネスの拡大を図ってまいります。このため、当社グループは、平成30年４月に米国ボストンに
         DoubleYard,      Inc.   を設立し、優秀なAI人材の確保と研究開発活動を積極的に進めております。事業展開に関し
         ましては、日本市場のみならず中国、インド市場を含む他市場での同時展開を視野に活動を開始しており、そ
         の結果、外資系大手金融機関、大手新聞社、大手BPO会社、政府関連機関、大学等との協業プロジェクトを受注
         しております。将来の大規模な受注に向けての準備として、現在は、年内の稼働開始を目標にAPI環境の整備等
         の準備を進めています。本サービスの提供形態として、サーバーの利用量に応じたクラウドサービス型従量課
         金モデルとオンプレミス型システムソリューション提供・運営モデルの２つを予定しています。
          ディープラーニングを活用した技術及びサービスの開発手法は、他の分野へ応用することが比較的に容易で
         あることから、当社グループは、手書き文字認識技術の開発で培ったAIを活用した開発力を他の分野に展開し
         て当社グループ全体の商品及びサービスの競争力を高めていく方針です。当社グループがAIの活用を進める予
         定の領域として、自然言語処理(英語：Natural                      Language     Processing、略称：NLP)とアダプティブエンジン(個
         人適応型学習管理システム)を考えております。これらの開発により、当社グループの全セグメントにおいて商
         品及びサービスの競争力の向上及び利益率の拡大を図ることができると考えております。
          当社グループの開発する手書き文字認識技術、NLP等のAI技術の活用領域については、当社グループの従来の
         事業領域である文教市場のみならず、他の産業においても導入することで生産性の向上に資する可能性がある
         と考えております。当社グループとしては、積極的に他の産業のパートナーとの協業を追求し、応用領域のみ
         ならず他産業への応用拡大を図りたいと考えております。
        ⑦  海外事業の早期収益化

          海外事業の課題として、当社グループが現在営んでいる以下の事業の早期黒字化と事業拡大を図るととも
         に、香港、シンガポール、米国法人において早期にロイヤリティ収入、キャピタルゲイン収入及び販売代理店
         収入の実現を図ります。
          a)  中国自習室事業

            約２年間のシステム及びコンテンツの開発準備期間を経て、当社グループは、平成29年夏より、新しい
           指導コンセプトである反転授業(Flipped                   Classroom)（注）を基本に、家庭学習と個人学習履歴のデータ分
           析をベースとしたコーチング型小学生向け個別指導学習塾事業を算数及び国語の二教科を始めとして展開
           中です。江蘇省無錫と湖南省長沙において直営校を運営し、またその他地域は地域代理店契約の締結等の
           事業提携を同時に推進しており、平成30年９月30日現在、華北、華東、中原及び華南省へ事業展開を進
           め、中国全国の展開都市数は47都市、運営する教室数は95、有料生徒登録数は約4,700人となっておりま
           す。教材はオンラインと紙媒体の双方で提供しております。事業収入は直営店運営収入、加盟校登録料及
           び加盟校への教材とシステム提供によるロイヤリティ収入があります。今後の経営課題としては、早期の
           単年度黒字化及び中学生事業の展開を含めた更なる事業拡大、上海教材開発拠点及び無錫システム開発拠
           点の拡充、内部管理の体制強化、AI機能備えたアダプティブエンジン(個人適応型学習管理システム)の既
           存システムへの搭載による個人学習履歴データの解析の精度向上等があげられます。
           （注）ブレンド型学習の形態のひとつで、生徒たちは新たな学習内容を、通常は自宅でビデオ授業を視聴
              して予習し、教室では講義は行わず、逆に従来であれば宿題とされていた課題について、教師が
              個々の生徒に合わせた指導を与え、また、生徒が他の生徒と協働しながら取り組む形態の授業をい
              う。
          b)  インド    Kyoshi    事業

            当社グループは、平成28年度に開始した中・高生対象の学習塾向けの単元テスト提供事業を再構築し、
           平成29年度より小中高生を対象とした紙媒体での理系４科目のアチーブメントテスト及び単元テストの提
           供を開始しております。平成29年に小・中・高校に全国規模で直接営業網を持つSmartclass                                          Educational
           Services社との排他的販売パートナー契約を締結し、平成29年度10月から平成30年２月までの５ヶ月間の
           累計で約１万2,000テストを販売し実施いたしました。当社グループとしては早期に市場シェアの拡大を図
           りたいと考えております。今後の経営課題としては、早期の単年度黒字化、インドのプネのテスト開発拠
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           点の強化及びバンガロール物流拠点の全国規模でのロジスティクスセンター化、項目応答理論を使った新
           テストの市場投入があげられ、将来的にはCBTテストの展開も視野に事業を展開する計画です。
          c ) 米国内を中心としたEdTechベンチャー企業等への投資事業

            米国  Edutech    Lab,   Inc.  の子会社として、平成30年４月にEduLab                   Capital    Management      Company,     LLCを米
           国ボストンに設立し、世界最大のEdTech市場である米国を中心に、中国、東南アジア、インド、日本の
           アーリステージのEdTechベンチャー企業への投資加速を目的に活動を開始しました。過去数年、米国のGSV
           Acceleration       Fund   I、Fresco     Capital    Education     Venture    Fund   I及びLearnLaunch         Accelerator      IIへの
           LP(Limited      Liability     Partner    )投資を含め、当社グループは、米国で６社、東南アジアで２社、イスラ
           エルで２社のEdTechベンチャーへの直接投資を行いましたが、急速に変化・成長する世界のEdTech市場の
           動向にタイムリーに呼応するために、上記の通り別組織での投資事業展開を決定した次第です。今後は、
           EduLab    グループの経営リソースを最大限活用した形で他のEdTechベンチャー投資ファンドとの差別化を図
           り、単なるキャピタルゲイン収入の追求のみならず、CodeMonkeyの中国での販売を一例とする投資先の商
           材の他地域での展開等により収益確保も目指していきます。
        ⑧  内部管理体制及びコーポレート・ガバナンスの強化

          当社グループの更なる事業の拡大、継続的な成長のためには、内部管理体制及びコーポレート・ガバナンス
         の更なる強化が重要な課題であると認識しております。当社は、監査役と内部監査の連携、定期的な内部監査
         の実施、経営陣や従業員に対する研修の実施等を通じて、内部管理体制の一層の強化に取り組んでいく方針で
         す。
        ⑨  ネットワークシステムの強化

          当社グループの提供する事業は、テストやラーニングツールの配信・提供をするにあたり、コンピュータ・
         システムを結ぶ通信ネットワークに依存しています。自然災害や事故等により通信ネットワークが切断された
         場合には、当社グループの事業に重大な影響を及ぼす可能性があります。このため、当社グループではセキュ
         リティ対策やシステムの安定性確保に取り組み、海外でのインフラの二重化やバックアップ体制の構築などを
         通じて当社グループのサービス提供に支障が出るリスクを低減するための措置を充実していきます。
        ⑩  人材の確保と育成

          当社グループは日本市場のみならず海外市場での事業の拡大を見据え、研究開発、事業開発、営業・マーケ
         ティング、内部管理のすべての面において、海外オペレーションにも対応可能な優秀な人材の確保、採用、育
         成が重要な課題であると認識しております。特に、専門性の高いAIエンジニア、項目応答理論等のテスト理論
         の専門家、教育コンテンツ開発の専門家等を各海外拠点で積極的に採用してまいります。また、事業開発、ベ
         ンチャー投資分野においても専門性の高い人材の採用を積極的に進める予定です。新たに採用した人員に対し
         ては充実した研修を実施するなど人材の育成に取り組んでおり、今後も採用と並行して新入社員への研修・教
         育制度を整備することで優秀な人材の確保・育成に取り組む方針です。
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     ４【事業等のリスク】
        本書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のあ
       る事項には、以下のようなものがあります。                    また必ずしもそのようなリスク要因に該当しない事項につきまして
       も、投資者の投資判断上、重要であると考えられる事項につきましては、投資者に対する積極的な情報開示の観点
       から以下に開示しております。当社グループは、これらのリスク発生の可能性を十分に認識した上で、発生の回避
       及び発生した場合の対応に努める方針ではありますが、当社株式に関する投資判断は、本項及び本書中の本項以外
       の記載事項を慎重に検討した上で行われる必要があると考えております。なお、文中の将来に関する事項は、本書
       提出日現在において当社グループが判断したものであり、将来において発生の可能性があるすべてのリスクを網羅
       するものではありません。
      (1)  多教科プラットフォームサービスの収益化と株式会社旺文社との関係について

         当社グループは、株式会社旺文社による例題提供・監修のもと、平成30年５月より小中学生を対象とした英語だ
        けでなく他の教科も含めた無料の動画学習アプリを「スタディギア」ブランドで提供する多教科プラットフォーム
        サービスを開始しています。
         株式会社旺文社は、当社子会社の株式会社教育測定研究所の設立を支援し、平成14年３月から平成17年６月まで
        子会社としていました。その後、株式会社教育測定研究所の独立性を強めるために持ち分比率を下げ、平成27年２
        月に一度株主ではなくなりましたが、多教科プラットフォームサービスの提供に際して、再び当社グループとの関
        係を強化すべく平成29年10月の第三者割当増資を通じて当社の株主となりました。本サービスについての開発資金
        は同社への第三者割当増資を通じて調達しております。
         今後、的確なマーケティング戦略や営業戦略を通じて、同プラットフォームの個人及び法人ユーザーや広告主を
        獲得し、早期の収益化を実現する予定ですが、計画通りにユーザーや広告主の獲得が進まない場合、当社グループ
        の経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
      (2)  英検協会との関係について

         当社グループは、主要事業において、特定の取引先に対する販売に大きく依存しており、特に英検協会関連の
        サービスを提供するために英検協会及び株式会社教育デジタルソリューションズに対する平成29年９月期の全売上
        高に占める売上割合はそれぞれ              27.4％   及び  30.7％   となっております。当社グループは、多岐にわたって英検協会に
        関わる案件を受注しておりますが、その多くは、当社グループの能力測定技術、テスト理論の専門性、大規模テス
        トに係る業務設計及び運用力等に基づき受注しており、他社代替性が低いものと理解しております。また当社グ
        ループのテスト運営・受託事業において、英検協会に対してテスト運営・受託事業における答案処理の委託を行う
        等、多面的な関係を構築しています。当該販売先との取引関係は安定していますが、販売先の業績が悪化した場合
        や販売先との契約内容に変更が生じた場合、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性がありま
        す。
      (3)  テスト運営・受託事業が性質上入札の結果に大きく影響されることについて

         テスト運営・受託事業は国内の公的機関が発注者となる場合が多く、安定的に発注がある一方で、受託の際に入
        札プロセスが導入されるため長期に亘る継続的な契約を結ぶことが難しく、毎年の入札結果によっては受託できな
        いことも起こりえます。当社グループが実績を積み重ね、技術点を上げることである程度継続的に落札することが
        可能となるものの、新規参入企業による競争激化の可能性もあり、安定的かつ確実な受注環境にあるとはいえない
        事業です。文部科学省の実施する全国学力・学習状況調査等の特に大規模な案件が国内の公的機関から落札できな
        かった場合、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
      (4)  当社グループの業績（売上高、営業利益）が第2四半期・第4四半期に偏重する傾向があることについて

         当社グループの提供する「e-Testing/e-Learning事業」及び「テスト運営・受託事業」の主要顧客には教育機関
        （公的機関を含む）が多く、その多くが３月末を会計年度末としているため、受託事業における検収や、ライセン
        ス収益の従量部分の清算などが3月に集中する傾向にあります。また、当社グループの「e-Testing/e-Learning事
        業」は、「CASEC」の主要顧客である多くの教育機関において、４月から始まる新年度のためのクラス分けのため
        の調査として３月に利用されることが多く、当社グループの売上高及び営業利益の計上も同月に集中する傾向があ
        ります。
         一方、「テスト運用・受託事業」において、当社グループが過去安定的に受注している顧客で完了検収を８月か
        ら９月にかけて行う団体が数件あり、これに伴い当社グループの売上高及び営業利益は８月から９月にかけて増加
        する傾向にあります。
         これらの結果として、当社グループの売上高及び営業利益は第２四半期・第４四半期に偏重する傾向がありま
        す。なお、平成30年度９月期の通期売上高に占める四半期毎の売上高の割合、並びに通期営業利益に占める四半期
        毎の営業利益の割合は以下のとおりです。
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                                               （単位：売上/営業利益・千円）
                第１四半期         第２四半期         第３四半期         第４四半期        平成30年9月期合計
               売上高    営業利益     売上高    営業利益     売上高    営業利益     売上高    営業利益     売上高    営業利益
               (％)     (％)     (％)     (％)     (％)     (％)     (％)     (％)     (％)     (％)
               512,955     70,588    552,417     144,153     615,101     223,266     687,336     306,071    2,367,810     744,080
     e-Testing/e-Learning事業
               (21.7)     (9.5)    (23.3)     (19.4)     (26.0)     (30.0)     (29.0)     (41.1)    (100.0)     (100.0)
               318,449     10,710    402,198     182,916     71,908     11,483    264,499     31,321   1,057,056     236,432
     テスト運営・受託事業
               (30.1)     (4.5)    (38.0)     (77.4)     (6.8)     (4.9)    (25.1)     (13.2)    (100.0)     (100.0)
               831,404     81,299    954,615     327,070     687,010     234,750     951,836     337,393    3,424,867     980,513
     合計
               (24.3)     (8.3)    (27.9)     (33.4)     (20.1)     (23.9)     (27.7)     (34.4)    (100.0)     (100.0)
     （注）１．売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ２．四半期毎の割合は通期に対するパーセンテージです。
         ３．上記の四半期会計期間の数値については、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく有限責任                                                 あず
           さ監査法人の四半期レビューは受けておりません。
      (5)  売上計上の期ずれが業績に与える影響について

         当社グループが展開している「テスト運営・受託事業」においては、システム開発受託、コンテンツ開発受託等
        のサービスを行っております。当該事業においては、取引先の都合による検収時期の変動や、受注後の仕様変更等
        により納入時期が変更となり、売上及び利益の計上について翌四半期あるいは翌連結会計年度への期ずれが発生す
        る場合があります。期ずれの金額の大きさによっては、各四半期あるいは連結会計年度における当社グループの経
        営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
      (6)  新規事業の収益化について

         当社グループは、平成29年６月より株式会社NTTドコモと資本提携を含む業務提携を開始いたしました。本件に
        関する開発資金の一部は同社への第三者割当増資によって調達いたしました。株式会社NTTドコモが開発・運営す
        る英語４技能トレーニングのための学習サービス「English4Skills」の営業戦略やマーケティング戦略を通じた法
        人ユーザーの獲得及び早期の収益化を支援しておりますが、計画通りに収益化が進まない場合、当社グループの経
        営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。また、当社グループは上記以外も国内外において新規事業
        を検討していますが、これらの新規事業に参入した結果、当該新規事業が収益化しない場合、当社グループの経営
        成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
      (7)  海外事業展開について

         海外拠点の拡充に伴って、法律・規制・租税制度の予期しない変更や社会的混乱など、各国における諸事情の変
        化や為替・金利などの市場動向が、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。現
        在、当社グループの海外拠点の活動はソフトウエア開発・コンテンツ開発・採点業務・教育ベンチャーへの投資が
        中心となっており、コストセンターとなっています。早いタイミングでの収益化を目指していますが、海外売上の
        実現の後れにより収益化が遅れ、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
      (8)  テスト運営・受託事業における収益性について

         テスト運営・受託事業は、実施に係る印刷コストや採点等に関する経費が原価に占める割合が高い事業です。そ
        のため、経済状況の変動におけるアルバイト賃金の上昇や外注費の高騰等により、期待した利益率を達成できない
        可能性があります。また、採点や集計に関するトラブルが発生した場合、印刷コストや採点等に関して追加負担が
        発生することがありますが、受託金額の上乗せを実現することは困難であることから、当社グループの経営成績及
        び財政状態に影響を与える可能性があります。
      (9)  少子化による需要の低下について

         国内の教育市場については、構造的な少子化傾向がこのまま継続して市場の縮小と受験競争の緩和が進み、業界
        全体に対する需要の低下が続いた場合、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
        当社グループが提供するサービスの中心となる英語学習市場については、英語学習の低年齢化、英語試験の４技能
        化の要請、旺盛な企業による職員に対する英語教育需要等により足元は拡大傾向にありますが、少子化の影響によ
        る市場の縮小を受け、市場拡大が頭打ちになる可能性があります。
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      (10)   教育に関わる各種制度の変更について
         国内市場においては、学習指導要領の改訂や就学支援金制度、教育資金の一括贈与に係る贈与税の非課税措置
        等、行政による教育に関わる制度変更は度々発生しております。このような制度変更に対して早期に察知できな
        かったり、適切な対応ができなかったりした場合は、ビジネスチャンスの逸失や集客の低下等により、当社グルー
        プの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
      (11)   システム開発について

         当社グループが開発する教育関連システムについては、受託開発から当社グループがリスクをとって開発して使
        用料を得るライセンスモデルへと移行しております。これによりマージンの高いライセンス収入が経常的に見込め
        る一方、アップフロントの開発コストがかかり、サービス開始前の資金需要が発生するとともに、サービス売上が
        予定を下回った場合、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
      (12)   コンテンツ開発について

         当社グループが展開するテスト商品及びラーニング商品は、時代の変化による問題の陳腐化を避けるため、継続
        的に新たなテスト問題の作成やラーニングのためのコンテンツ制作を行うことが不可欠です。また、ラーニングの
        ためのツールは、様々なデバイスに対応する教材のアプリ化などにより必要な技術も高度化する傾向にあります。
        当社グループは、これらをサービスインに１～２年先立ってコンテンツ制作リスクを負って開発を行いますが、商
        品の競争力が十分でなくサービス売上が予定を下回った場合、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与え
        る可能性があります。
      (13)   減損会計

         当社グループは、e-Testing/e-Learning事業に関する各種サービスを提供するため、無形固定資産としてシステ
        ム提供のためのソフトウエア及び学習コンテンツを保有するとともに、継続的に開発投資を行っています。これら
        の資産を利用して提供するサービスの収益性が著しく低下した場合には、当社グループが保有するソフトウエア等
        の資産について減損損失の計上が必要となることが考えられます。
         また、当社グループは海外を中心にEdTech企業及びEdTechに特化したベンチャーキャピタルに対して投資を行っ
        ており、これら投資先の業績が投資時の想定に届かない場合、保有するベンチャー企業株式等やベンチャーキャピ
        タルの持分について減損損失の計上が必要となることが考えられます。
         そのような場合は、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
      (14)   ライセンス収入への依存度が高いことについて

         当社グループの収益において、コンテンツ、ソフトウエア及びシステムの提供に基づくライセンス収入が拡大し
        ており、平成29年９月期の連結の売上高は1,171,859千円で、当社グループの連結の売上高に占める割合は                                                 40.8％
        となっております。当社グループの提供するコンテンツ、ソフトウエア及びシステムは、複数年に亘ってサービス
        を提供する前提で顧客と協議した上で開発される場合がほとんどですが、契約期間中にライセンス料が改定された
        場合やライセンス契約が解除された場合、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性がありま
        す。
      (15)   有利子負債依存度について

         当社グループの有利子負債依存比率（連結）は、平成28年９月期末及び平成29年９月期末でそれぞれ                                              62.6％及び
        64.8％   と高い水準にあります。当社グループでは、これまで、株式会社教育測定研究所が受託する学力調査等の案
        件において、アルバイト賃金や外注費等の一時的なコスト負担が生じることや、一般競争入札において流動比率を
        高めることが入札要件として有利である等の事情があり、借入を増やして現金及び預金残高を高めてまいりまし
        た。常に相当額の現金及び預金残高を維持することで、流動比率を高めると同時に、有利子負債について返済及び
        金利負担リスクを軽減できていると考えておりますが、急激な調達環境の悪化や金利の上昇などが起きた場合、当
        社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
      (16)   システムトラブルについて

         当社グループの事業は、コンピュータ・システムを結ぶ通信ネットワークに依存しており、自然災害や事故等に
        より通信ネットワークが切断された場合には、当社グループの事業に重大な影響を及ぼす可能性があります。当社
        グループではセキュリティ対策やシステムの安定性確保に取り組んでおりますが、何らかの理由によりシステムト
        ラブルが発生した場合には、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
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      (17)   個人情報の管理について
         株式会社教育測定研究所は、「英ナビ・スタディギア」における会員情報や「CASEC」等の受験者情                                              報等の個人
        情報を保有しており、「個人情報の保護に関する法律」の適用を受ける個人情報取扱事業者です。
         株式会社教育測定研究所はプライバシーマークを認証取得するとともに、個人情報については、社内研修などを
        通じて社員への啓蒙活動を継続的に実施するなどの施策を講じておりますが、何らかの理由で個人情報が漏えいし
        た場合、信用失墜や損害賠償請求等が発生し、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があり
        ま す。
      (18)   人材の確保・育成について

         当社グループは、今後の事業拡大のために優秀な人材の確保、育成は重要な課題であると認識しており、積極的
        に人材を採用していくとともに、研修の実施等により人材の育成に取り組んでいく方針であります。
         しかしながら、これらの施策が効果的である保証はなく、必要な人材を確保できない可能性や育成した人材が当
        社グループの事業に十分に寄与できない可能性があります。そのような場合には、当社グループの経営成績及び財
        政状態に影響を与える可能性があります。
      (19)   特定の経営者への依存について

         当社グループは、当社代表取締役社長兼CEO                    髙村淳一に経営の重要な部分を依存しております。現在、当社グ
        ループでは同氏に過度に依存しないよう、内部管理体制の整備、人材の育成を行うなど体制の整備に努めておりま
        すが、何らかの理由により同氏による当社グループの業務遂行が困難となった場合には、当社グループの経営成績
        及び財政状態に影響を与える可能性があります。
      (20)   資金使途について

         今回当社が計画する公募増資による調達資金の使途につきましては、テスト及びラーニングツール開発のための
        ソフトウエア開発及びコンテンツ開発費に充当する予定です。
         しかしながら、学習教材市場は参加者も多く新商品も多数投入されており、計画通りに資金を使用したとして
        も、期待通りの効果を上げられない可能性があります。そのような場合、当社グループの事業、経営成績及び財政
        状態に影響を与える可能性があります。
      (21)   自然災害

         当社グループにおいては、地震等の大災害発生に備え、グループ各社の被災状況の情報集約体制の構築、国内事
        業の情報システムの分散等の事業継続のための施策を講じております。
         しかしながら、大災害が発生した場合、被災地域における営業活動の停止、当社グループの施設等の損壊、交
        通、通信、物流といった社会インフラの混乱、委託先の被災等により、当社グループの経営成績及び財政状態に影
        響を与える可能性があります。また、各事業会社の本部機能の東京への集中度が高いため、東京が被災した場合、
        当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
      (22)   技術革新等について

         インターネット、クラウドコンピューティング、AIの開発環境は技術進歩が速く、当社グループが想定する以上
        の技術革新により、当社グループの技術やサービスが競争力を失うような事態が生じた場合、当社グループの経営
        成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
      (23)   知的財産権について

         当社グループは、現在、他社の知的財産権を侵害している事実は認識しておりません。しかしながら、当社グ
        ループの認識していない知的財産権が既に成立していることにより当社グループの事業運営が制約を受ける場合や
        第三者の知的財産権侵害が発覚した場合などにおいては、信用失墜や損害賠償請求等が発生し、当社グループの経
        営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
         また、他社により当社グループの知的財産権が侵害された場合においては、他社が当社グループの参加する一般
        競争入札において優位な位置を占めるなどして、当社グループの受託を阻害し、当社グループの経営成績及び財政
        状態に影響を与える可能性があります。
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      (24)   ストック・オプション制度について
         当社グループは業績向上に対する意欲や士気を高めることを目的として、ストック・オプション制度を採用して
        おり、会社法の規定に基づく新株予約権を当社グループ取締役及び従業員等に付与しております。これらの新株予
        約権又は今後付与される新株予約権が行使された場合、株式価値が希薄化する可能性があります。なお、本書提出
        日現在における新株予約権による潜在株式数は1,024,400株であり、発行済株式総数7,542,600株の13.58％に相当
        します。
      (25)   配当政策について

         当社は、株主への利益還元を経営上の重要な課題として認識しており、事業基盤の整備状況や事業展開の状況、
        業績や財政状態等を総合的に勘案しながら、継続的かつ安定的な配当を行うことを基本方針としております。
         ただし、当社は現在成長過程にあり、内部留保の充実を図り、更なる成長に向けた事業の拡充や組織体制、シス
        テム環境の整備への投資等の財源として有効活用することが、株主に対する最大の利益還元に繋がると考え、現状
        は配当を実施しておりません。
         将来的には、財政状態及び経営成績を勘案しながら配当を実施していく方針ではありますが、現時点において配
        当の実施時期等については未定であります。
      (26)   法的規制等について

         当社グループは、下請法の他、広告事業拡大に伴い景品表示法の適用を受けておりますが、これらの法令を含め
        当社に適用のある各種法令や税制等について、今後変更があった場合や新たな規制が導入された場合には、当社グ
        ループの事業、経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
         特に日本国内の税制については、平成26年４月１日に消費税の増税が実施され、今後も更なる税率の引き上げが
        検討されております。消費税の増税により税込み販売価格が上昇した場合には、特に「CASEC」を中心に顧客の購
        買意欲が減退する可能性があり、その場合には、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があ
        ります。
     ５【経営上の重要な契約等】

       契約会社名           契約締結先            契約名           契約内容           契約期間
                                      スタディギアBasicの
                                      ライセンスの管理業
                                      務の窓口一本化等を           平成29年４月１日か
     株式会社教育測定研           株式会社教育デジタ           ライセンス貸与契約
                                      目的として、スタ           ら平成32年３月31日
     究所           ルソリューションズ           書
                                      ディギアBasicのライ           まで
                                      センスを契約締結先
                                      に貸与する契約
     ６【研究開発活動】

        該当  事項はありません        。
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     ７【財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
        当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析は以下のとおりであります。
        なお、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において当社グループが判断したものであります。
        (1)  重要な会計方針及び見積り
          当社グループの連結財務諸表はわが国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して作成し
         ております。その作成には経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債及び収益・費用の報告金額並びに開
         示に影響を与える見積り・仮定設定を必要としております。経営者は、これらの見積りについて、過去の実績や
         状況に応じて合理的に判断しておりますが、実際の結果は、見積り特有の不確実性が存在するため、これらの見
         積りと異なる場合があります。
          当社グループの連結財務諸表で採用する重要な会計方針は、                            「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等                    (1）
         連結財務諸表　注記事項　連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載しております。
        (2)  財政状態の分析

         第３期連結会計年度（自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日）
           当連結会計年度末における財政状態は、総資産は                       5,698,375千円       （前連結会計年度末比          1,432,031千円       増）、
          負債合計は     4,792,784千円       （前連結会計年度末比          1,097,958千円       増）、純資産合計は         905,591千円      （前連結会計
          年度末比    334,073千円      増）となりました。
        （資産）
           流動資産は、前連結会計年度末に比べて                  986,287千円      増加し   3,985,483千円       となりました。これは、前払費用
          が220,320千円減少したものの、第三者割当増資により現金及び預金が1,035,002千円増加したことなどにより
          ます。
           固定資産は、前連結会計年度末に比べて                  428,594千円      増加し   1,691,906千円       となりました。これは、ソフトウ
          エアが   330,475千円      増加したことなどによります。
           繰延資産は、前連結会計年度末に比べて17,148千円増加し20,985千円となりました。これは社債発行費が増
          加したことによります。
           この結果、総資産は、前連結会計年度末に比べて                       1,432,031千円       増加し、    5,698,375千円       となりました。
        （負債）
           流動負債は、前連結会計年度末に比べて                  673,958千円      増加し、    2,718,784千円       となりました。これは、買掛金
          が167,821千円減少したものの、短期借入金が550,000千円、１年内償還予定の社債が250,000千円増加したこ
          となどによります。
           固定負債は、前連結会計年度末に比べて424,000千円増加し、2,074,000千円となりました。これは、社債が
          224,000千円      及び長期借入金が200,000千円              増加したことによります。
           この結果、負債合計は、前連結会計年度末に比べて                        1,097,958千円       増加し、    4,792,784千円       となりました。
        （純資産）
           純資産合計は、前連結会計年度末に比べて                   334,073    千円  増加し、    905,591千円      となりました。これは、第三者
          割当増資の実施により、資本金が224,912千円、資本剰余金が224,912千円増加したことなどによります。
         第４期第３四半期連結累計期間（自　平成29年10月１日　至　平成30年６月30日）

        （資産）
           流動資産は、前連結会計年度末に比べて                  836,683千円      増加し、    4,822,166千円       となりました。これは、受取手
          形及び売掛金が       264,832千円      減少したものの、現金及び預金が844,448千円増加したことなどによります。
           固定資産は、前連結会計年度末に比べて                  598,644千円      増加し、    2,290,551千円       となりました。これは、ソフト
          ウエアが    555,309千円      増加したことなどによります。
           繰延資産は、前連結会計年度末に比べて8,021千円増加し、29,007千円となりました。
           この結果、総資産は、前連結会計年度末に比べて                       1,443,349千円       増加し、    7,141,725千円       となりました。
        （負債）
           流動負債は、前連結会計年度末に比べて                  1,220,323千円       増加し、    3,939,108千円       となりました。これは、短期
          借入金が500,000千円、１年内償還予定の社債が221,400千円増加したことなどによります。
           固定負債は、前連結会計年度末に比べて111,400千円減少し、1,962,600千円となりました。これは、長期借
          入金が300,000千円減少したことなどによります。
           この結果、負債合計は、前連結会計年度末に比べて                        1,108,923千円       増加し、    5,901,708千円       となりました。
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        （純資産）
           純資産合計は、前連結会計年度末に比べて                   334,426千円      増加し、    1,240,017千円       となりました。これは、第三
          者割当増資の実施により、資本金が245,000千円、資本剰余金が245,000千円増加したことなどによります。
        (3)  経営成績の分析

        第３期連結会計年度（自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日）
        （売上高）
         当連結会計年度の売上高は前連結会計年度に比べ                      2,236,243千円       減少し   2,871,030千円       （前年同期比      43.8％   減）
        となりました。これは、e-Testing/e-Learning事業の売上高が                             1,890,484千円       （前年同期比      8.2％   増）、   テスト運
        営・受託事業の売上高が           980,545千円      （前年同期比      70.8％   減）  と なったことによります。
        （売上原価、売上総利益）
         当連結会計年度の売上原価は前連結会計年度に比べ                        2,002,693千円       減少し   1,474,779千円       （同  57.6％   減）となり
        ました。これは、        テスト運営・受託事業において、               平成28年度に受託した全国学力・学習調査事業を平成29年度
        は受託しなかったことによります。その結果、売上総利益は                            1,396,250千円       （前年同期比      14.3％   減 ）となりまし
        た。
        （販売費及び一般管理費、営業利益）
         当連結会計年度の販売費及び一般管理費は前連結会計年度に比べ                              87,199千円     増加し1,443,189千円（同            6.4％
        増 ）となりました。これは給料及び手当が前連結会計年度に比べ25,640千円減少し416,721千円（同5.8％減)と
        なったこと等によります。その結果、                 営業  損失  は 46,938   千円  （前連結会計年度は273,811千円の利益）                   となりまし
        た。
        （営業外収益、営業外費用及び経常利益）
         当連結会計年度の営業外収益は為替差益8,800千円等により12,387千円となり、営業外費用は支払利息31,057千
        円、税額控除外源泉税10,970千円等により73,072千円となりました。その結果、                                     経常損失    は 107,623千円（前連結
        会計年度は195,043千円の利益）               となりました。
        （特別利益、特別損失及び            親会社株主に帰属する当期純利益               ）
         当連結会計年度に特別利益、特別損失は発生していません。                            その結果、当連結会計年度の             親会社株主に帰属す
        る当期純損失120,994千円（前連結会計年度は5,269千円の利益）                              となりました。
        第４期第３四半期連結累計期間（自　平成29年10月１日　至　平成30年６月30日）

        （売上高）
         当第３四半期連結累計期間の売上高は                 2,473,030千円       となりました。これは、e-Testing/e-Learning事業の売上
        高が  1,680,473千円       、 テスト運営・受託事業の売上高が               792,556千円      と なったことによります。
        （売上原価、売上総利益）
         当第３四半期連結累計期間の売上原価は                  1,149,351千円       となりました。その結果、売上総利益は                  1,323,679千円
        となりました。
        （販売費及び一般管理費、営業利益）
         当第３四半期連結累計期間の販売費及び一般管理費は1,221,369千円となりました。その結果、営業利益は
        102,309千円      となりました。
        （営業外収益、営業外費用及び経常利益）
         当第３四半期連結累計期間の営業外収益は1,054千円となり、営業外費用は支払利息26,115千円等により73,803
        千円となりました。その結果、経常利益は                   29,559千円     となりました。
        （特別利益、特別損失及び            親会社株主に帰属する四半期純利益                ）
         当第３四半期連結累計期間            に特別利益及び特別損失は発生していません。その結果、当                            第３四半期連結累計期
        間 の 親会社株主に帰属する四半期純損失152,604千円                      となりました。
        (4)  キャッシュ・フローの状況の分析

          キャッシュ・フローの状況の分析については、「第２　事業の状況　１　業績等の概要　(2)キャッシュ・フ
         ロー」をご参照ください。
        (5)  経営成績に重要な影響を与える要因

          経営成績に重要な影響を与える要因については、「第２　事業の状況　４　事業等のリスク」に記載のとお
         り、事業環境、事業内容、事業運営体制等、様々なリスク要因が当社グループの経営成績に重要な影響を与える
         可能性があると認識しております。
          そのため、当社グループは常に市場動向に留意しつつ、内部管理体制を強化し、優秀な人材を確保し、市場の
         ニーズにあったサービスを展開していくことにより、経営成績に重要な影響を与えるリスク要因を分散・低減
         し、適切に対応を行っていく予定でおります。
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        (6)  経営戦略の現状と見通し

          当社グループは、平成29年度から平成31年度を対象年度とする中長期経営計画を策定いたしました。当該計画
         における当社グループの基本戦略は、以下のとおりです。
          ①  英語試験の４技能化による事業機会をとらえる商品開発
          ②  テスト準備のためのラーニングツールの拡充
          ③  各種テストの実施、インフラの領域拡大、顧客開拓
          ④  次世代の教育ソリューションのコアとなるEdTech投資
          当社が属する教育ビジネス市場は、小学校の英語の必修化、2020年の東京オリンピック・パラリンピックの開
         催や大学入試改革の進展に伴い、英語等の語学需要が高まるなど、今後も堅調な成長を維持する見込みです。こ
         のような環境下、当社グループは、「第２　事業の状況　３　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記
         載の通り、各施策を通じて収益拡大を図り、社会貢献を目指してまいります。
        (7)  経営者の問題認識と今後の方針

          国内教育市場においては、英語教育の低年齢化、平成32年から始まる大学入試制度改革における民間の英語資
         格・検定試験を活用した４技能評価の採用に的確に対応してまいります。
          海外教育市場においては、人口増加及び経済発展による市場が拡大するアジア市場と、最大市場であり教育の
         IT化が進展する米国市場において、ライセンス収益の拡大と開発体制の拡充を中心として事業拡大を図ってまい
         ります。
          経営者の問題認識については、「第２　事業の状況　３　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記載
         のとおりです。
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    第３【設備の状況】
     １【設備投資等の概要】
       第３期連結会計年度（自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日）
        当社グループでは、英語教育サービスに加え種々の教育サービスをインターネットの活用を通して広く顧客に提
       供することを目的として、設備投資を実施しております。当連結会計年度は、e-Testing/e-Learning事業に係るソ
       フトウエアを中心に         453,705千円      の設備投資を実施しました。
        なお、当連結会計年度において重要な設備の除却、売却等はありません。
       第４期第３四半期連結累計期間（自　平成29年10月１日　至　平成30年６月30日）

        当第３四半期連結累計期間は、第３期連結会計年度に引き続き、                              e-Testing/e-Learning事業に係るソフトウエア
       を中心に    717,507千円      の設備投資を実施しました。
        なお、当第３四半期連結累計期間において重要な設備の除却、売却等はありません。
     ２【主要な設備の状況】

      　当社グループにおける主要な設備は、次のとおりであります。
      (1）国内子会社
                                                   平成29年９月30日現在
                                           帳簿価額
               事業所名                                        従業員数
                                     建物   工具、器具
       会社名               セグメントの名称        設備の内容              ソフトウエ
                                                   合計
               (所在地)                                         (人)
                                               ア
                                    附属設備     及び備品
                                                  （千円）
                                              (千円)
                                    （千円）     （千円）
                      e-Testing/e-
                               本社設備
     株式会社教育測定研           本社     Learning事業
                               ソフトウエ
                                     27,172     6,381    11,417     44,970       59
     究所                 テスト運用・受託事
               (東京都港区)
                               ア
                      業
     (注)１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
        ２．本社の建物を賃借しており、その一部を親会社に転貸しています。年間賃借料は                                       51,048千円であり、親会社へ
          の転貸分を含んでおります。
        ３．従業員数は就業人員（当社グループからグループ外への出向者を除き、グループ外から当社グループへの出向
          者を含む。）であります。
      (2）在外子会社

                                                   平成29年９月30日現在
                                           帳簿価額
               事業所名                                        従業員数
                                   工具、器具及び
        会社名               セグメントの名称        設備の内容
               (所在地)                          ソフトウエア        合計      (人)
                                     備品
                                                 （千円）
                                           （千円）
                                     （千円）
              本社        e-Testing/e-Learning         本社設備
     Edutech    Lab,
              (アメリカ合衆国        事業         ソフトウ
                                      20,872      49,579      70,451        ７
     Inc.
              ワシントン州)        テスト運用・受託事業         エア
              本社        e-Testing/e-Learning         本社設備
     Edutech    Lab  AP
              (シンガポール共
                     事業         ソフトウ         297    482,904      483,201        １
     Private    Limited
              和国)        テスト運用・受託事業         エア
     (注)１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
        ２．従業員数は就業人員（当社グループからグループ外への出向者を除き、グループ外から当社グループへの出向
          者を含む。）であります。
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     ３【設備の新設、除却等の計画】                  （平成30年10月31日現在）
      (1）重要な設備の新設等
                                              着手及び完了予定
                                投資予定金額
                                                       完成後の
                                                 年月
      会社名                                   資金調達
            所在地     セグメントの名称        設備の内容
                                                       増加能力
      事業所名                                    方法
                                総額    既支払額
                                               着手     完了
                                                        (注)４
                                              (注)２     (注)  ３
                               (千円)     (千円)
     株式会社教育            e-Testing/e-                       自己資金、     平成30年     平成33年
           東京都港区             ソフトウエア
                                664,290     67,869                     －
     測定研究所            Learning事業                       増資資金     ９月期     ９月期
           アメリカ合衆
     Edutech   Lab,
                 e-Testing/e-                       自己資金、     平成30年     平成33年
           国ワシントン             ソフトウエア
                                623,406     32,752                     －
                 Learning事業                       増資資金     ９月期     ９月期
     Inc.
           州
                 e-Testing/e-                       自己資金、     平成30年     平成33年
     Edutech   Lab                ソフトウエア      1,157,692      104,248                      －
                 Learning事業                       増資資金     ９月期     ９月期
           シンガポール
     AP Private
           共和国
                 テスト運営・受                            平成30年     平成31年
     Limited
                        ソフトウエア        48,980       －  増資資金                  －
                 託事業                            ９月期     ９月期
     (注）１．     上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
        ２．着手年月については、平成30年９月期に着手しておりますが、主なサービスに用いるソフトウエアは、多岐
          にわたるシステムやコンテンツを組み合せることで成立するため、月の記載を省略しております。
        ３．完成予定年月については、平成33年９月期完成又は平成31年９月期を予定しておりますが、月は未定であり
          ます。
        ４．完成後の増加能力については、計数的把握が困難であるため、記載を省略しております。
      (2）重要な設備の除却等

        　該当事項はありません。
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    第４【提出会社の状況】
     １【株式等の状況】
      （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                 種類                       発行可能株式総数（株）
                                              24,480,000
                普通株式
                                              24,480,000
                  計
     （注）平成30年５月22日開催の取締役会決議により平成30年６月７日付で普通株式１株につき100株の株式分割を行っ
         ています。また、平成30年10月24日開催の取締役会決議により平成30年11月12日付で普通株式１株につき２株の
         株式分割を行っています。これらの株式分割に伴う定款の変更を行い、発行可能株式総数は24,357,600株増加
         し、24,480,000株となっております。
        ②【発行済株式】

                                     上場金融商品取引所名又は登録
            種類              発行数（株）                             内容
                                     認可金融商品取引業協会名
                                                    権利内容に何ら
                                                    限定のない当社
                                                    における標準と
                           3,771,300
           普通株式                               非上場          なる株式であ
                                                    り、単元株式数
                                                    は100株であり
                                                    ます。
                           3,771,300
             計                               －            －
     （注）１．平成30年５月22日開催の臨時株主総会決議により定款を変更し、１単元を100株とする単元株制度を採用し
           ております。
         ２．平成30年５月22日開催の取締役会決議により、平成30年６月７日付で普通株式１株につき100株の株式分割
           を行っております。これにより発行済株式総数は3,733,587株増加し、3,771,300株となっております。
         ３．平成30年10月24日開催の取締役会決議により、平成30年11月12日付で普通株式１株につき２株の株式分割を
           行っております。これにより発行済株式総数は3,771,300株増加し、7,542,600株となっております。
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      （２）【新株予約権等の状況】
          　会社法に基づき発行した新株予約権は、次のとおりであります。
            第１回新株予約権（平成27年12月24日取締役会決議）
                                   最近事業年度末現在             提出日の前月末現在
                  区分
                                   （平成29年９月30日）             （平成30年10月31日）
      新株予約権の数（個）                                    4,580             4,530

      新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）                                      ―             ―

      新株予約権の目的となる株式の種類                                普通株式              同左

                                                      453,000
                                          4,580
      新株予約権の目的となる株式の数（株）
                                                     （注）４
                                         75,505               756
      新株予約権の行使時の払込金額（円）
                                        （注）２           （注）２、４
                                   自　平成29年12月24日
      新株予約権の行使期間                                               同左
                                   至　平成37年12月17日
                                   発行価格　　75,505               発行価格　　756
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
                                      資本組入額　            資本組入額　378
      価格及び資本組入額（円）
                                         37,753
                                                     （注）４
                                      （注）３
      新株予約権の行使の条件                                               同左
                                  譲渡による新株予約権の取
                                  得については、当社取締役
      新株予約権の譲渡に関する事項                                               同左
                                  会の決議による承認を要す
                                  るものとする。
      代用払込みに関する事項                                      ―             ―
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                                      ―             ―

     （注）１　     本新株予約権１個当たりの目的である株式の数は、当社普通株式100株とする。
          なお、当社が、当社普通株式を、株式分割(当社普通株式の無償割当てを含む。以下同じ。)または株式併合を
          行う場合、次の算式により目的となる株式の数を調整するものとする。ただし、かかる調整は、新株予約権の
          うち、当該時点で権利行使されていない新株予約権の目的となる株式の数について行われ、調整の結果生じる
          １株未満の端数については、これを切り捨てるものとする。
          調整後株式数＝調整前株式数×分割・併合の比率

         ２   新株予約権発行後、当社が株式分割または株式併合を行う場合、それぞれの効力発生の時をもって次の算式

          により払込金額を調整し、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げる。
                                １

          調整後払込金額        ＝  調整前払込金額        ×
                             分割・併合の比率
           また、新株予約権発行後時価を下回る価額で新株の発行を行う場合は、次の算式により払込金額を調整し、
          調整により生ずる１円未満の端数は切り上げる。
                                      新規発行株式数×１株当たり払込金額
                             既発行株式数       ＋
          調整後払込金額        ＝  調整前払込金額        ×                 １株当たり時価
                                    既発行株式数＋新規発行株式数
         ３　  新株予約権行使の条件

         (１)   新株予約権の割当てを受けた者は、権利行使時においても、当社または当社子会社の、取締役、監査役ま
           たは従業員の地位にあることを要す。ただし、任期満了による退任、定年退職その他正当な理由があると
           して当社取締役会の承認を得た場合にはこの限りではない。
         (２)   新株予約権発行時において社外協力者であった者は、新株予約権の行使時においても当社との間で良好に
           関係が継続していることを要する。また、社外協力者は、新株予約権の行使に先立ち、当該行使に係る新
           株予約権の数および行使の時期について当社取締役会の承認を要するものとする。
         (３)   新株予約権者の相続人による新株予約権の行使は認めない。
         (４)   当社の普通株式が日本国内の証券取引所に上場された日（以下、「上場日」という。）から６ヶ月を経過
           するまでは、新株予約権を行使することはできない。
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         (５)   上場日から６ヶ月を経過した後に、以下の区分に従って、新株予約権の一部または全部を行使することが
           できる。なお、計算で生じた１個未満の端数は切り上げる。
           （ア）上場日から６ヶ月経過後、１年６ヶ月を経過するまでは、新株予約権の個数の３分の１
           （イ）上場日から１年６ヶ月経過後、２年６ヶ月を経過するまでは、新株予約権の個数の３分の２から本
              項（ア）の期間内に行使した個数を除いた個数
           （ウ）上場日から２年６ヶ月経過後は、新株予約権の個数のすべてから本項（ア）および（イ）の期間内
              に行使した個数を除いた個数
         ４　平成30年５月22日開催の取締役会決議により、平成30年６月７日付で普通株式１株につき100株の株式分割
          を行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の数」、「新株予約権の行使時の払込金額」及
          び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」が調整されております。
         ５　平成30年10月24日開催の取締役会決議により、平成30年11月12日付で普通株式１株につき２株の株式分割を
          行っております。
            第２回新株予約権（平成30年１月12日取締役会決議）

                                   最近事業年度末現在             提出日の前月末現在
                  区分
                                   （平成29年９月30日）             （平成30年10月31日）
      新株予約権の数（個）                                      ―             592

      新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）                                      ―              ―

      新株予約権の目的となる株式の種類                                      ―        普通株式

                                                       59,200
      新株予約権の目的となる株式の数（株）                                      ―
                                                     （注）４
                                                       2,433
      新株予約権の行使時の払込金額（円）                                      ―
                                                   （注）２、４
                                               自　平成32年１月12日
      新株予約権の行使期間                                      ―
                                               至　平成39年12月19日
                                               発行価格　　          2,433
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
                                               資本組入額　　        1,217
                                           ―
      価格及び資本組入額（円）
                                                     （注）４
                                                   （注）３
      新株予約権の行使の条件                                      ―
                                               譲渡による新株予約権の取
                                               得については、当社取締役
      新株予約権の譲渡に関する事項                                      ―
                                               会の決議による承認を要す
                                               るものとする。
      代用払込みに関する事項                                      ―              ―
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                                      ―              ―

     （注）１　     本新株予約権１個当たりの目的である株式の数は、当社普通株式100株とする。
          なお、当社が、当社普通株式を、株式分割(当社普通株式の無償割当てを含む。以下同じ。)または株式併合を
          行う場合、次の算式により目的となる株式の数を調整するものとする。ただし、かかる調整は、新株予約権の
          うち、当該時点で権利行使されていない新株予約権の目的となる株式の数について行われ、調整の結果生じる
          １株未満の端数については、これを切り捨てるものとする。
          調整後株式数＝調整前株式数×分割・併合の比率

         ２   新株予約権発行後、当社が株式分割または株式併合を行う場合、それぞれの効力発生の時をもって次の算式

          により払込金額を調整し、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げる。
                                １
          調整後払込金額        ＝  調整前払込金額        ×
                             分割・併合の比率
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           また、新株予約権発行後時価を下回る価額で新株の発行を行う場合は、次の算式により払込金額を調整し、
          調整により生ずる１円未満の端数は切り上げる。
                                      新規発行株式数×１株当たり払込金額
                             既発行株式数       ＋
          調整後払込金額        ＝  調整前払込金額        ×                 １株当たり時価
                                    既発行株式数＋新規発行株式数
         ３　  新株予約権行使の条件
         (１)   新株予約権の割当てを受けた者は、権利行使時においても、当社または当社子会社の、取締役、監査役ま
           たは従業員の地位にあることを要す。ただし、任期満了による退任、定年退職その他正当な理由があると
           して当社取締役会の承認を得た場合にはこの限りではない。
         (２)   新株予約権発行時において社外協力者であった者は、新株予約権の行使時においても当社との間で良好に
           関係が継続していることを要する。また、社外協力者は、新株予約権の行使に先立ち、当該行使に係る新
           株予約権の数および行使の時期について当社取締役会の承認を要するものとする。
         (３)   新株予約権者の相続人による新株予約権の行使は認めない。
         (４)   当社の普通株式が日本国内の証券取引所に上場された日（以下、「上場日」という。）から６ヶ月を経過
           するまでは、新株予約権を行使することはできない。
         (５)   上場日から６ヶ月を経過した後に、以下の区分に従って、新株予約権の一部または全部を行使することが
           できる。なお、計算で生じた１個未満の端数は切り上げる。
           （ア）上場日から６ヶ月経過後、１年６ヶ月を経過するまでは、新株予約権の個数の３分の１
           （イ）上場日から１年６ヶ月経過後、２年６ヶ月を経過するまでは、新株予約権の個数の３分の２から本
              項（ア）の期間内に行使した個数を除いた個数
           （ウ）上場日から２年６ヶ月経過後は、新株予約権の個数のすべてから本項（ア）および（イ）の期間内
              に行使した個数を除いた個数
         ４　平成30年５月22日開催の取締役会決議により平成30年６月７日付で普通株式１株につき100株の株式分割を
           行っております。これにより「新株予約権の目的となる株式の数」、「新株予約権の行使時の払込金額」及
           び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」が調整されておりま
           す。
         ５　平成30年10月24日開催の取締役会決議により、平成30年11月12日付で普通株式１株につき２株の株式分割を
           行っております。
      （３）【ライツプランの内容】

          　該当事項はありません。
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      （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】
                 発行済株式総                             資本準備金増
                        発行済株式総       資本金増減額        資本金残高              資本準備金残
                 数増減数                             減額
         年月日
                        数残高（株）        （千円）       （千円）             高（千円）
                   （株）                            （千円）
     平成27年３月31日
                    30,600       30,600       100,000       100,000       279,117       279,117
     ( 注 )１
     平成27年４月７日
                     1,611       32,211       11,296       111,296        11,296       290,413
     ( 注 )２
     平成27年６月29日
                     1,342       33,553       50,000       161,296        50,000       340,413
     ( 注 )３
     平成29年６月27日
                     2,146       35,699       224,912       386,209       224,912       565,326
     ( 注 )４
     平成29年10月19日
                     2,014       37,713       245,000       631,209       245,000       810,326
     ( 注 )５
     平成30年６月７日
                   3,733,587       3,771,300           －     631,209          －     810,326
     ( 注 )６
     平成30年11月12日
                   3,771,300       7,542,600           －     631,209          －     810,326
     ( 注 )７
     （注）１．単独株式移転の方法による会社設立による増加であります。
         ２．  有償第三者割当
           主な割当先　　関　伸彦、株式会社オハナインベストメント
           　　　　　　　　　　　　1,611株
           発行価格　　　　　　　14,024円
           資本組入額　　　　　　            7,012   円
         ３．  有償第三者割当
           主な割当先　　株式会社旺文社キャピタル
           　　　　　　　　　　　　1,342株
           発行価格　　　　　　　74,516円
           資本組入額　　　　　　37,258円
         ４．  有償第三者割当
           割当先　　　　株式会社NTTドコモ
           　　　　　　　　　　　　2,146株
           発行価格　　　　　　　209,611円
           資本  組入額　　　　　        104,805.5     円
         ５．  有償第三者割当
           割当先　　　　株式会社旺文社
           　　　　　　　　　　　　2,014株
           発行価格　　　　　　　243,297円
           資本組入額　　　　　121,648.5円
         ６．平成30年６月７日付で普通株式１株につき100株の割合で株式分割を行い、発行済株式総数が3,733,587株増
           加しております。
         ７．平成30年11月12日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行い、発行済株式総数が3,771,300株増
           加しております。
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      （５）【所有者別状況】
                                                   平成30年10月31日現在
                          株式の状況（１単元の株式数100株）
                                                       単元未満株
       区分                             外国法人等                   式の状況
            政府及び地           金融商品取     その他の法
                  金融機関                          個人その他       計
                                                        （株）
            方公共団体           引業者     人
                                  個人以外      個人
     株主数（人）          －     －     －     ４     －     １     ５     10     －
     所有株式数
               －     －     －    6,146       －    7,550     24,017     37,713       －
     （単元）
     所有株式数の割
               －     －     －    16.3      －    20.0     63.7      100      －
     合（％）
     （注）   平成30年10月24日開催の取締役会決議により、平成30年11月12日付で普通株式１株につき２株の株式分割を行っ
         ております。これにより本書提出日現在の発行済株式総数は3,771,300株増加し、7,542,600株となっておりま
         す。
      （６）【議決権の状況】

        ①【発行済株式】
                                                 平成30年10月31日現在
              区分              株式数（株）          議決権の数（個）              内容

      無議決権株式                              －           －           －

      議決権制限株式（自己株式等）                              －           －           －

      議決権制限株式（その他）                              －           －           －

      完全議決権株式（自己株式等）                              －           －           －

                                                 権利内容に何ら限定の
                                                 ない当社における標準
                                            37,713
      完全議決権株式（その他）                     普通株式　     3,771,300                 となる株式であり、単
                                                 元株式数は100株であ
                                                 ります。
      単元未満株式                              －           －           －
                                3,771,300
      発行済株式総数                                         －           －
                                            37,713
      総株主の議決権                              －                      －
     （注）   平成30年10月24日開催の取締役会決議により、平成30年11月12日付で普通株式１株につき２株の株式分割を行っ
         ております。これにより本書提出日現在の発行済株式総数は3,771,300株増加し、7,542,600株となっておりま
         す。
        ②【自己株式等】

          該当事項はありません。
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      （７）【ストックオプション制度の内容】
          　当社は、ストック・オプション制度を採用しております。当該制度は、会社法に基づき新株予約権を発行す
          る方法によるものであります。
          　当該制度の内容は、以下のとおりであります。
    第１回新株予約権（平成27年12月24日取締役会決議）

      決議年月日                            平成27年12月24日
                                  当社取締役　　　　　４
                                  当社子会社取締役　　４
                                  当社監査役　　　　　１
      付与対象者の区分及び人数（名）
                                  当社従業員　　　　　10
                                  当社子会社従業員　　10
      新株予約権の目的となる株式の種類                            「(2）新株予約権等の状況」に記載しております。
      株式の数（株）                            同上

      新株予約権の行使時の払込金額（円）                            同上

      新株予約権の行使期間                            同上

      新株予約権の行使の条件                            同上

      新株予約権の譲渡に関する事項                            同上

                                  －
      代用払込みに関する事項
                                  －
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項
     （注）　退職による権利の喪失により、本書提出日現在の付与対象者の区分及び人数のうち、当社子会社取締役は３
          名、当社子会社従業員は９名となっております。
    第２回新株予約権（         平成30年１月12日取締役会決議）

      決議年月日                            平成30年１月12日
                                  当社取締役　　　　２
                                  当社子会社取締役　２
                                  当社従業員　　　　８
      付与対象者の区分及び人数（名）
                                  当社子会社従業員　３
                                  社外協力者　　３
      新株予約権の目的となる株式の種類                            「(2）新株予約権等の状況」に記載しております。
      株式の数（株）                            同上

      新株予約権の行使時の払込金額（円）                            同上

      新株予約権の行使期間                            同上

      新株予約権の行使の条件                            同上

      新株予約権の譲渡に関する事項                            同上

                                  －
      代用払込みに関する事項
                                  －
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項
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     ２【自己株式の取得等の状況】
      【株式の種類等】　該当事項はありません
      （１）【株主総会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
      （２）【取締役会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
      （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

          　該当事項はありません。
      （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

          　該当事項はありません。
     ３【配当政策】

      　当社は、株主への利益還元を経営上の重要な課題として認識しており、事業基盤の整備状況や事業展開の状況、業
      績や財政状態等を総合的に勘案しながら、継続的かつ安定的な配当を行うことを基本方針としております。
      　ただし、当社は現在成長過程にあり、内部留保の充実を図り、更なる成長に向けた事業の拡充や組織体制、システ
      ム環境の整備への投資等の財源として有効活用することが、株主に対する最大の利益還元に繋がると考え、現状は配
      当を実施しておりません。
      　将来的には、財政状態及び経営成績を勘案しながら配当を実施していく方針ではありますが、現時点において配当
      の実施時期等については未定であります。
      　なお、当社は、会社法第454条第５項に基づき、取締役会の決議によって、毎年３月31日を基準日として中間配当
      を実施することができる旨を定款に定めております。期末配当については株主総会、中間配当については取締役会を
      配当の決定機関としております。
     ４【株価の推移】

      　当社株式は非上場であるため、該当事項はありません。
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     ５【役員の状況】
        男性12名　女性１名　（役員のうち女性の比率８％）
                                                       所有株式数
       役名      職名      氏名      生年月日               略歴            任期
                                                        （株）
                                平成５年12月　米国ヒューズ            アジアパシフィッ
                                      ク　入社
                                平成９年１月　縄文アソシエイツ株式会社　入社
                                平成13年１月　株式会社エヴィダス代表取締役　
                                      就任
                                平成14年３月　株式会社教育測定研究所代表取締
     代表取締役
             －    髙村　淳一     昭和38年12月23日生                             (注)３   3,190,000
                                      役　就任
      社長兼CEO
                                平成16年12月　株式会社旺文社社外取締役　就任
                                      （現任）
                                平成19年６月　公益財団法人日本英語検定協会評
                                      議員　就任
                                平成27年３月　当社設立　代表取締役社長兼CEO　
                                      就任（現任）
                                平成９年４月　慶應義塾大学大学院政策・メディ
                                      ア研究科研究員
                                平成10年４月　株式会社旺文社エンタープライ
                                      ズ　入社
     代表取締役                           平成13年１月　株式会社エヴィダス取締役　就任
                  松田　浩史     昭和46年２月19日生
             －                                      (注)３   1,510,000
                                平成13年11月　株式会社教育測定研究所取締役　
     副社長兼COO
                                      就任
                                平成26年12月　同社代表取締副社長兼COO　就任
                                平成27年３月　当社代表取締役副社長兼COO　就任
                                      （現任）
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                                                       所有株式数
       役名      職名      氏名      生年月日               略歴            任期
                                                        （株）
                                平成２年４月　建設省（現　国土交通省）入省
                                平成８年10月　ゴールドマン・サックス証券会社
                                      東京支店　入社
                                平成21年７月　株式会社フジタ　入社
                                平成21年10月　同社取締役　就任
                                平成22年11月　シティグループ証券株式会社　入
                                      社
                                平成24年４月　株式会社産業革新機構　入社
     代表取締役副                                                   322,200
                                平成25年２月　アドバンスト・ソフトマテリアル
            経理本部長      関　伸彦     昭和42年２月16日生
                                                    (注)３
      社長兼CFO                                ズ株式会社取締役　就任                  （注）５
                                平成25年８月　株式会社JTOWER取締役　就任
                                平成26年６月　ブロードメディア株式会社社外取
                                      締役　就任（現任）
                                平成26年12月　株式会社教育測定研究所取締役兼
                                      CFO　就任
                                平成27年３月　同社代表取締役副社長兼CFO　就任
                                平成27年３月　当社代表取締役副社長兼CFO　就任
                                      （現任）
                                平成12年７月　株式会社アドバンスト・メディ
                                      ア　入社
                                平成21年１月　株式会社アイイーインスティ
                                      テュート　入社
                                平成22年４月　ATR        Learning    Technology株式会
                                      社　入社
                                平成22年８月　米国Educational             Testing　
                                      Service(ETS)      　入社
                                平成22年10月　中国China          Mobile顧問（シニア
                                      ゲームコンサルタント）
      取締役
                                平成25年７月　株       式会社アイイーインスティ
           事業開発本部長       和田　周久     昭和46年８月８日生                             (注)３     20,000
      副社長CMO
                                      テュート専務取締役　就任
                                平成25年９月　京都大学グローバル生存学大学
                                      院　  連携プログラム産官アドバイ
                                      ザー　（現任）
                                平成27年12月　当社取締役CMO　就任
                                平成28年７月　当社取締役副社長兼CMO　就任（現
                                      任）
                                平成28年８月　一般財団法人日本生涯学習総合研
                                      究所理事　就任
                                平成29年４月　学校法人アミークス国際学園理事/
                                      評議員　就任（現任）
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                                                       所有株式数
       役名      職名      氏名      生年月日               略歴            任期
                                                        （株）
                                平成12年４月　株式会社VIBE　入社
                                平成18年４月　MTV        Networks    Japan株式会社　入
                                      社
                                平成22年８月　セレゴ・ジャパン株式会社　入社
                                平成26年10月　株式会社教育測定研究所　入社
      取締役            北條　大介     昭和51年３月５日生
             －                  平成26年12月　同社取締役　就任                    (注)３      －
                                平成27年３月　当社取締役　就任（現任）
                                平成27年６月　株式会社教育デジタルソリュー
                                      ションズ　社外取締役　就任
                                平成27年９月　株式会社教育測定研究所代表取締
                                      役社長兼CEO　就任（現任）
                                平成９年４月　日本オフィスシステム株式会社　
                                      入社
                                平成11年３月　株式会社プライスウォーターハウ
                                      ス　入社
                                平成16年11月　有限会社Trusted             Partners代表取
                                      締役　就任
                                平成16年11月　株式会社大洋システムテクノロ
      取締役            大竹　博之     昭和49年４月30日生
             －                                      (注)３      －
                                      ジー　入社
                                平成19年10月　同社常務取締役　就任
                                平成26年12月　株式会社教育測定研究所社外取締
                                      役　就任
                                平成27年３月　当社取締役　就任（現任）
                                平成27年９月　株式会社教育測定研究所代表取締
                                      役副社長兼COO　就任（現任）
                                昭和57年４月　財団法人         （現　公益財団法人）         日
                                      本英語検定協会　入社
                                平成14年４月　株式会社教育測定研究所　入社
                                平成15年５月　日本テスト学会理事　就任（現
                                      任）
                                平成15年６月　株式会社教育測定研究所取締役　
                                      就任（現任）
                                平成15年７月　財団法人（現　公益財団法人）日
      取締役            林　規生     昭和35年２月25日生
             －                                      (注)３    800,000
                                      本英語検定協会理事　就任（現
                                      任）
                                平成15年７月　財団法人         （現　一般財団法人）         日
                                      本生涯学習総合研究所評議員　就
                                      任
                                平成27年３月　当社取締役　就任（現任）
                                平成28年８月　一般財団法人日本生涯学習総合研
                                      究所代表理事　就任
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                                                       所有株式数
       役名      職名      氏名      生年月日               略歴            任期
                                                        （株）
                                昭和58年４月　株式会社旺文社　入社
                                平成12年12月　株式会社アイフォー　入社
                                平成14年４月　株式会社教育測定研究所　入社
                                平成15年６月　同社取締役　就任
                                平成26年９月　株式会社トレーフル代表取締役　
                                      就任（現任）
      取締役     総務人事本部長       曽我　晋     昭和34年１月18日生                             (注)３    600,000
                                平成27年３月　当社取締役　就任（現任）
                                平成27年９月　株式会社教育測定研究所代表取締
                                      役　副社長　就任
                                平成28年12月　同社取締役　就任（現任）
                                平成29年６月　一般財団法人日本生涯学習総合研
                                      究所業務執行理事　就任
                                平成15年４月　大和証券株式会社　入社
                                平成19年７月　株式会社ムービン・ストラテジッ
                                      ク・キャリア　入社
                                平成24年３月　株式会社教育測定研究所　入社
                                平成27年３月　教       测 网 络 科技(上海)有限公司　監
      取締役     財務企画本部長       田中　作磨     昭和55年５月23日生               査役　就任              (注)３      －
                                平成27年７月　当社　転籍
                                平成27年９月　株式会社教育測定研究所監査役　
                                      就任
                                平成27年10月　      当社執行役員　就任
                                平成28年７月　当社取締役　就任（現任）
                                昭和58年４月　株式会社三菱銀行（現　株式会社
                                      三菱UFJ銀行）　入行
                                平成17年11月　      ネクスト・キャピタル・パート
                                      ナーズ株式会社　代表取締役副社
      取締役       －    本坊　吉隆     昭和34年12月11日生                             (注)３      －
                                      長　就任（現任）
                                平成23年８月　Envision          Next合同会社　代表社
                                      員　就任（現任）
                                平成29年12月　当社社外取締役　就任（現任）
                                昭和54年４月　関西電力株式会社　入社
                                昭和63年５月　バンカーストラスト・アジア証券
                                      会社入社
                                平成２年２月　      クレディスイス・ファーストボス
                                      トン証券会社　入社
                                平成10年８月　縄文アソシエイツ株式会社　入社
                                平成11年７月　株式会社フューチャーマップ代表
      監査役                                取締役　就任
                  安積　和彦     昭和31年11月20日生
             －                                      (注)４      －
                                平成20年２月　アースフィールド株式会社取締
      (常勤)
                                      役　就任
                                平成25年４月　当社　入社
                                平成26年12月　株式会社教育測定研究所監査役　
                                      就任
                                平成27年３月　当社監査役　就任（現任）
                                平成28年８月　株式会社教育測定研究所監査役　
                                      就任（現任）
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                                                     株式会社ＥｄｕＬａｂ(E34544)
                                                   訂正有価証券届出書（新規公開時）
                                                       所有株式数
       役名      職名      氏名      生年月日               略歴            任期
                                                        （株）
                                昭和56年４月　株式会社埼玉銀行（現　株式会社
                                      りそな銀行）入行
                                昭和62年６月　      ゴールドマン・サックス証券会社
                                      東京支店　入社
                                平成８年５月　スイス・ユニオン銀行　入行
                                平成８年８月　ＵＢＳ証券株式会社　転籍
                                平成10年５月　メリルリンチ証券（現　メリルリ
                                      ンチ日本証券）入社
                                平成18年10月　弁護士登録
      監査役            永田　光博     昭和31年７月９日生         平成18年10月　代々木上原法律事務所設立　代表
             －                                      (注)４      －
                                      弁護士（現任）
                                平成27年６月　ジェイ・アイ・ピーキャピタル株
                                      式会社社外取締役　就任（現任）
                                平成27年12月　当社社外監査役（非常勤）　就任
                                      （現任）
                                平成28年３月　株式会社すかいらーくホールディ
                                      ングス社外監査役　就任（現任）
                                平成29年３月　KHネオケム株式会社社外取締役　
                                      就任（現任）
                                平成11年３月　第一東京弁護士会　弁護士登録
                                平成11年４月　西村総合法律事務所（現　西村あ
                                      さひ法律事務所）入所
                                平成16年１月　西村ときわ法律事務所（現　西村
                                      あさひ法律事務所）パートナー
                                      （現任）
                                平成17年９月　New        York市   Paul,   Weiss,
      監査役       －     清水　恵     昭和43年７月22日生                             (注)４      －
                                      Rifkind,    Wharton   & Garrison    LLP
                                      執務
                                平成27年12月　当社社外監査役（非常勤）　就任
                                      （現任）
                                平成30年３月　横浜ゴム株式会社社外監査役（非
                                      常勤）　就任（現任）
                             計
                                                       6,442,200
    　（注）１．取締役　本坊吉隆は、社外取締役であります。監査役　安積和彦及び永田光博、清水恵は、社外監査役であ
           ります。
         ２．当社では、意思決定・監督と執行の分離による取締役会の活性化のため、執行役員制度を導入しておりま
           す。執行役員は12名で、CTO　佐々木剛、米国法人                        Edutech    Lab,   Inc.   Director　澤田玲子、中国事業開発
           担当　首藤大介、中国事業開発担当　呉春来、シンガポール法人EDUTECH                                  LAB  AP  PTE.LTD.　Managing
           Director　高橋幸嗣、DoubleYard                Inc.   President     CEO　安永達矢、株式会社教育測定研究所出向（サービ
           ス運用部長）　Anuj          Agarwal、財務企画部　山田大、経理部長　池田正貴、グループIT統括　竹田信充、株
           式会社教育測定研究所出向（Jr.営業部長）　桂志乃、総務人事部長　森田耕一で構成されております。
         ３．平成30年５月22日開催の臨時株主総会終結の時から、平成30年９月期に係る定時株主総会の終結の時までで
           あります。
         ４．平成30年５月22日開催の臨時株主総会終結の時から、平成33年９月期に係る定時株主総会の終結の時までで
           あります。
         ５．代表取締役副社長兼CFO関伸彦の所有株式数は、同氏の資産管理会社である株式会社オハナインベストメン
           トが所有する株式数を含んでおります。
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     ６【コーポレート・ガバナンスの状況等】
      （１）【コーポレート・ガバナンスの状況】
      ※　コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
         当社グループは、経営の効率化、健全性、透明性を高め、長期的、安定的かつ継続的に株主価値を向上させる企
        業経営の推進がコーポレート・ガバナンスの基本であると考え、経営上の重要課題であると認識しております。
        　このため、企業倫理と法令遵守の徹底、経営環境の変化に迅速・適正・合理的に対応できる意思決定体制及び業
        務執行の効率化を可能とする社内体制を構築して、コーポレート・ガバナンスの充実に取り組んでまいります。
        　また、すべてのステークホルダーから信頼を得ることが不可欠であると考え、経営情報の適時開示（タイムリー
        ディスクロージャー）を通じて透明性のある経営を行ってまいります。
      ①　企業統治の体制

       イ．企業統治の体制の概要
         当社の取締役会は、本書提出日現在、取締役10名（うち社外取締役１名）で構成されております。取締役会
        は、原則月１回以上の定時取締役会を開催するほか、必要に応じて臨時取締役会を開催し、迅速な経営上の意思
        決定を行える体制としております。取締役会は、法令・定款に定められた事項のほか、経営に関する重要事項を
        決定するとともに各取締役の業務執行の状況を監督しております。なお、業務執行については、執行役員を12名
        選任し、権限委譲による組織運営を行っております。
         執行役員会議は、当社全常勤取締役、全執行役員及び株式会社教育測定研究所全常勤取締役で構成され、毎月
        １回開催しています。執行役員会議は、取締役会への付議事項についての事前討議等を行い、意思決定の迅速化
        と業務執行の効率化を図っています。
         リスク委員会は、「リスク管理規程」に基づき構成しており、当社の常勤取締役、常勤監査役、内部監査室長
        出席のもと、四半期に１回以上業務について協議しています。事業を取り巻く様々なリスクの状況や各部門の対
        応状況の確認を行っています。
         コンプライアンス委員会は、「コンプライアンス規程」に基づき構成しており、当社の常勤取締役、常勤監査
        役、内部監査室長出席のもと、四半期に１回以上業務について協議しています。法令遵守の状況や社内の啓蒙活
        動などコンプライアンス体制の充実に向けた意見の交換を行っています。
         当社は、監査役会制度を採用しており、監査役会は監査役３名（うち社外監査役３名）で構成されており、う
        ち１名は常勤監査役であります。監査役は、「監査役監査基準」に基づき、取締役会に出席し、必要に応じて意
        見を述べるほか、取締役の職務執行を監査しております。監査役会は、毎月１回の定例の監査役会を開催するほ
        か、必要に応じて臨時の監査役会を開催し、監査計画の策定、監査実施状況、監査結果等の検討等、監査役相互
        の情報共有を図っております。
         なお、監査役は、内部監査室及び会計監査人と緊密な連携をとり、監査の実効性と効率性の向上を目指してお
        ります。
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       ロ．当該体制を採用する理由
         当社は事業内容及び会社規模等に鑑み、執行機能と管理監督・監査機能のバランスを効果的に発揮する観点か
        ら、前記イ.の体制が当社にとって最適であると考えるため採用いたしております。
       ハ．その他の企業統治に関する事項

        ・内部統制システムの整備の状況
         当社は、会社経営の透明性及び業務の適正化を確保するための組織体制が重要であると考えておりますので、
        その基本方針に基づいた体制の整備、運用を行っております。その概要は以下となります。
         a．当社及び当社子会社の役員及び従業員の職務の遂行が法令及び定款に適合することを確保する為の体制
         (a)当社は、当社グループ（当社及び当社子会社から成る企業集団をいう。以下同じ）が法令・定款及び社会規
          範を遵守する為の「企業倫理規程」を制定し、全社に周知徹底する。
         (b)「コンプライアンス規程」を制定するとともに、コンプライアンス委員会及びリスク委員会を設置し、当社
          グループのコンプライアンス体制の構築・維持にあたる。
         (c)当社のコンプライアンス担当者は、当社グループの役員、従業員に対し、コンプライアンスに関する教育・
          研修を適宜開催し、コンプライアンス意識の維持・向上を図る。
         (d)内部通報制度を設け、当社の従業員が、問題の早期発見・未然防止を図り、適切かつ迅速に対応する。
         (e)当社グループは、「健全な会社経営のため、反社会的勢力とは決して関わりを持たず、また不当な要求には
          断固としてこれを拒絶する。」ことを宣し、当社グループは、これに基づき、毅然とした態度で臨むものと
          する。
         b．当社の取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制
         (a)取締役の職務の遂行に関わる情報については、法令及び「文書管理規程」等に基づき、適切に保管及び管理
          を行う。
         (b)取締役及び監査役は、これらの文書等を、常時閲覧できる体制とする。
         c．当社及び当社子会社の損失の危険の管理に関する規程その他の体制
         (a)「リスク管理規程」を制定し、会社の事業活動において想定される各種のリスクに対応する部署または組
          織、責任者を定め、適切に評価・管理体制を構築する。
         (b)リスク委員会を設置し、事業活動における各種リスクに対する予防・軽減体制の強化を図る。
         (c)危機発生時には、緊急事態対応体制をとり、社内外への適切な情報伝達を含め、当該危機に対して適切かつ
          迅速に対処するものとする。
         d．当社及び当社子会社の取締役等の職務の遂行が効率的に行われることを確保するための体制
           当社は、その規模や業態等に応じて、必要により、以下の経営管理システムを用いて、取締役等の職務の執
          行の効率化を図る。
         (a)取締役会の意思決定機能及び業務監督機能と、各取締役の業務執行機能を分離する。
         (b)「取締役会規程」、「業務分掌規程」及び「職務権限規程」を定め、取締役の職務及び権限、責任の明確化
          を図る。
         (c)取締役会を毎月１回以上定期的に開催するほか、必要に応じて適宜臨時に開催する。
         e．当社及び当社子会社から成る企業集団における業務の適正を確保するための体制
         (a)取締役会は、当社グループの経営計画を決議し、財務経理本部はその進捗状況を毎月取締役会に報告する。
         (b)内部監査室は、当社グループの内部監査を実施し、その結果を代表取締役社長に報告する。
         (c)財務企画部を関係会社担当部署とし、「関係会社管理規程」に基づき関係会社の管理を行う。
         (d)当社の「企業倫理規程」を、当社グループ共通の行動基準として、子会社に周知する。
         (e)当社の取締役又は執行役員が子会社の取締役を兼務することにより、子会社の取締役会等にて、個別の確認
          と指導を行う。
         f．当社の監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制
           当社の監査役がその職務を補助すべき従業員を置くことを求めた場合における当該従業員に関する事項及び
          当該従業員の当社の取締役からの独立性ならびに当社の監査役の当該従業員に対する指示の実効性の確保に関
          する事項
         (a)監査役・監査役会の職務を補助する監査役会事務局を置き、同事務局に属する従業員は、専ら監査役・監査
          役会の指示に従って、その職務を補助する。
         (b)監査役・監査役会は、その職務の必要に応じて、総務人事本部及び内部監査室に属する従業員を、一定期
          間、特定の監査のための職務を補助する者として指名することができる。（以下、（ａ）の従業員と合わせ
          て監査職務補助者という。）
         (c)取締役は、監査職務補助者に対して、監査役・監査役会の指揮命令に従うことを指示するとともに、当該監
          査職務補助者がその指示を受けた職務を遂行することができるように、その者のその他の業務につき適切な
          配慮をしなければならない。
         (d)監査職務補助者の解雇、配転、考課、賃金その他の報酬等の雇用条件に関する事項に関しては、当社の取締
          役はあらかじめ監査役会またはその者を監査職務補助者に指名した監査役に相談することを要する。
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         (e)取締役は、上記(a)ないし(d)の具体的な運用の細目を監査役会と協議して定め、各項目の内容と合わせて当
          社内に公表することを要する。
         g．当社及び当社子会社の取締役等及び従業員が監査役会に報告するための体制その他監査役会への報告に関す
          る体制
         (a)当社の取締役等は、当社に関する法定の事項に加え、経営に重大な影響を及ぼす事項、法令・定款に違反す
          ると思われる事項、会社に著しい損害を及ぼす事項等を監査役会に報告する。また、監査役会は、必要に応
          じて、取締役、内部監査室の使用人その他の者、会計監査人に対して報告を求                                    める。
         (b)当社グループ各社の取締役等及び従業員は、法定の事項に加え、経営に重大な影響を及ぼす事項、法令・定
          款に違反すると思われる事項、会社に著しい損害を及ぼす事項に関する重要な事実を発見した場合は、内部
          通報制度に基づきコンプライアンス・リスク管理に関する連絡窓口を通じ、もしくは監査役に直接報告でき
          るものとする。
         (c)上記(b)に基づき報告を行った取締役等及び従業員が、当該報告を行ったことを理由として、不利な取扱いを
          受けることを禁じるものとする。
         h．その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制
         (a)監査役会には、法令に従い、社外監査役を含み、公正かつ透明性を担保する。
         (b)監査役は、代表取締役社長と定期的に意見交換を行い、相互の意思疎通を図る。
         (c)監査役は、会計監査人及び内部監査室と定期的に情報交換を行い、相互の連携を図る。
         (d)監査役は、監査業務に必要と判断した場合は、当社の費用負担にて弁護士、公認会計士、その他専門家の意
          見を聴取することができる。
         (e)監査役が当社に対し、その職務の執行について、会社法第388条に基づく費用の前払等の請求をしたときは、
          当該請求に係る費用または債務が当該監査役の職務の執行に必要でないと認められた場合を除き、速やかに
          当該  費用または債務を処理する。
         i．財務報告の信頼性を確保するための体制
         (a)信頼性のある財務報告の作成及び金融商品取引法に基づく内部統制報告書の有効かつ適切な提出のため、
          「内部統制規程」を定め、内部統制が有効に機能するための体制を構築する。
         (b)財務報告における不正や誤謬が発生するリスクを管理し、業務執行の適正化を推進するとともに、財務報告
          に係る社内規程等の適切な整備及び運用を行う。
         (c)財務報告に係る内部統制の仕組みが適正かつ有効に機能することを継続的に監視・評価し、不備があれば、
          必要な改善・是正を行うとともに、関係法令との適合性を確保する。
         (d)内部監査室は、当社グループの財務報告に係る内部統制について監査を行い、是正や改善の必要があるとき
          には、当該主管部門及び被監査部門は、速やかにその対策を講ずる。
         j．反社会的勢力の排除に向けた体制
         (a)当社及び当社子会社は、反社会的勢力・団体・個人とは一切の関わりを持たず、不当・不法な要求には応じ
          ないことを基本方針とし、「反社会的勢力排除規程」を定め、当社グループの役員、従業員に周知徹底す
          る。
         (b)当社グループは、暴力団等反社会的勢力による被害を防止するために、ホームページにおいて「暴力団排除
          宣言」を掲示し、公表する。
         (c)平素より、関係行政機関などからの情報収集に努め、事案の発生時は、関係行政機関や法律の専門家と緊密
          に連携を取り、組織全体として速やかに対処できる体制を整備する。
        ・リスク管理体制の整備状況

         当社は、想定される事業上のリスクを最小限に留めるべく、経営に影響を及ぼす恐れのある経営リスク・事業
        リスク等を総合的に認識し、評価する体制を整備するとともに、リスク管理に関する社内規程及びリスク管理体
        制を体系的に制定しております。また、リスク管理体制は、経営に影響を及ぼす不測の事態が発生した場合に対
        応できる体制を整備しており、取締役会及び執行役員会議での意思決定体制及び内部監査、監査役監査、会計監
        査人監査等のチェック体制を厳格、適切に運用することにより、リスクを未然に防止することが可能であると考
        えております。
         また、会計監査人との間では、会社法監査及び金融商品取引法に基づく監査について監査契約を締結し、会計
        監査人は公正不偏の立場で監査を実施しております。また、顧問弁護士には、法律上の判断が必要な場合に随
        時、相談・確認する         など経営に法律面のコントロール機能が働くようにしております。
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        ・子会社の業務の適正を確保するための体制整備の状況
         当社は、子会社等の取締役会などによる意思決定および業務執行の監督についてモニタリングを行うことを基
        本とし、業務執行の状況などを確認しています。また、子会社等の業務の適正を確保する観点から、必要な規程
        などを整備するとともに、子会社等に係る内部統制を担当する所管は、必要に応じて業務の状況を取締役会など
        に報告しています。
      ②　内部監査及び監査役監査の実施状況

        当社の内部監査につきましては、内部監査室の内部監査担当者１名が担当しており、内部監査は、当社が定                                                  める
       「内部監査規程」に基づき、内部監査計画を策定し、代表取締役社長の承認を得た上で、内部監査を全社に対して
       実施し、監査結果については代表取締役社長に報告する体制となっております。内部監査については、当社の業務
       の運営が会社の経営基本方針・諸規程等に準拠し、妥当かつ効率的になされているかを監査し、監査によって業務
       の正常な運営と改善向上をはかり、経営効率の増進に寄与することを基本方針として実施しております。特に個人
       情報保護に関する内部監査については、専門性を有する外部の機関と共同で実施しております。
        なお、内部監査担当者は監査役、会計監査人ともそれぞれ独立した監査を実施しつつも、随時情報交換を行うな
       ど、相互連携による効率性の向上に努めております。
        当社の監査役は、内部監査担当者及び会計監査人との連携を密にして、監査の実効性と効率性の向上を図ってお
       ります。
      ③　会計監査の状況

        当社は、    有限責任     あずさ監査法人       と監査契約を締結し、会計に関する事項の監査を受けております。同監査法人
       及び当社の監査に従事する同監査法人の業務執行社員との間には特別な利害関係はありません。業務を執行した公
       認会計士は神宮厚彦及び伊藤俊哉の２名であり、補助者の構成は公認会計士６名、その他７名となっております。
       なお、監査継続年数が７年以内のため、年数の記載を省略しております。
      ④　社外取締役及び社外監査役

        当社の社外取締役は１名、社外監査役は３名であります。                           社外取締役本坊吉隆氏は新株予約権を50個（10,000
       株）、社外監査役安積和彦氏は新株予約権を60個（12,000株）有しております。それら以外に当社と社外取締役及
       び社外監査役との間に人的関係、資本関係、取引関係その他の利害関係はありません。
        当社は、社外取締役及び社外監査役を選任するための独立性に関する基準又は方針として明確に定めたものはあ
       りませんが、選任にあたっては、経歴や当社との関係を踏まえて、当社経営陣から独立した立場で社外役員として
       の職務を遂行できる十分な独立性が確保できることを前提に判断しております。
        社外監査役     安積和彦、永田光博及び清水恵              は、原則として毎月１回開催する監査役会、必要に応じて開催する臨
       時監査役会に出席し、実施した監査の内容を報告するほか、取締役会、重要な会議に出席し、取締役の職務執行に
       関する監査及び助言を行っております。
      ⑤　役員報酬等

       イ．提出会社の役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数
                                   報酬等の種類別の総額(千円)                    対象となる
                      報酬等の総額
                                                      役員の員数
             役員区分
                                   ストック・オ
                       (千円)
                              基本報酬              賞与     退職慰労金
                                                        (名)
                                    プション
          取締役
                         94,297      94,297         －      －      －      ５
          (社外取締役を除く。)
          監査役
                           －      －      －      －      －      －
          (社外監査役を除く。)
                         11,400      11,400        －      －      －      ３
          社外監査役
           （注）取締役（社外取締役を除く。）７名は、上位表中の基本報酬とは別に連結子会社からの報酬等
              135,875千円が支給されております。
       ロ．提出会社の役員ごとの報酬等の総額等
         報酬の総額が１億円以上であるものが存在しないため、記載しておりません。
       ハ．使用人兼務役員の使用人給与のうち、重要なもの
         該当事項はありません。
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       ニ．役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針の内容及び決定方法
         当社の役員報酬等については、株主総会において決議された報酬の限度内で、取締役については取締役会の決
        議により決定し、監査役については監査役の協議により決定しております。
      ⑥　取締役の定数

       当社の取締役は10名以内とする旨を定款に定めております。
      ⑦　取締役の選任の決議要件

        当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主
       が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨定款に定めております。また取締役の選任決議は累積投票によらな
       いものとする旨定款に定めております。
      ⑧　中間配当

        当社は、会社法第454条第５項の規定に基づき、取締役会の決議によって、毎年３月31日を基準日として中間配当
       を実施することができる旨を定款に定めております。期末配当については株主総会、中間配当については取締役会
       を配当の決定機関としております。
      ⑨　自己株式の取得

        当社は、会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議によって自己の株式を取得することができる旨を定
       款に定めております。これは、自己株式の取得を取締役会の権限とすることにより、経営環境の変化に対応した機
       動的な資本政策の遂行、株主への利益還元等を目的とした機動的な自己株式の取得を可能にするためであります。
      ⑩　責任限定契約の概要

        当社は、会社法第427条第１項の規定に基づき、取締役（業務執行取締役等であるものを除く。）及び監査役との
       間において、会社法第423条第１項の損害賠償責任を限定する契約を締結しています。当該契約に基づく損害賠償責
       任の限度額は、法令が定める額を限度としております。なお、当該責任限定が認められるのは、当該取締役または
       当該監査役が職務を行うについて善意でかつ重大な過失がないときに限られます。
      ⑪　株主総会の特別決議要件

        当社は、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができる株主の
       議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨定款に定めております。
       これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営を行うことを目的とす
       るものであります。
      ⑫　株式の保有状況

        当社及び連結子会社のうち、投資株式の貸借対照表計上額（投資株式計上額）が最も大きい会社（最大保有会
       社）であるEdutech         Lab,   Inc.  については以下のとおりであります。
       イ．投資株式のうち保有目的が純投資目的以外の目的であるものの銘柄数及び貸借対照表計上額の合計額
         該当事項はありません。
       ロ．保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式の保有区分、銘柄、株式数、貸借対照表計上額及び保有目的
         該当事項はありません。
       ハ．保有目的が純投資目的である投資株式の前事業年度及び当事業年度における貸借対照表計上額の合計額並びに
         当事業年度における受取配当金、売却損益及び評価損益の合計額
                    前事業年度                     当事業年度
                    （千円）                     （千円）
             区分
                   貸借対照表計上        貸借対照表計上        受取配当金の合        売却損益の合計        評価損益の合計
                   額の合計額        額の合計額        計額        額        額
                       80,896        90,192
          非上場株式                                －        －        －
       ニ．投資株式の保有目的を純投資目的から純投資目的以外の目的に変更したものの銘柄、株式数、貸借対照表計上
         額
         該当事項はありません。
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       ホ．投資株式の保有目的を純投資目的以外の目的から純投資目的に変更したものの銘柄、株式数、貸借対照表計上
         額
         該当事項はありません。
        当社及び連結子会社のうち、投資株式の貸借対照表計上額（投資株式計上額）が最も大きい会社（最大保有会

       社）の次に大きい会社である             Edutech    Lab  AP  Private    Limitedについては以下のとおりであります。
       イ．投資株式のうち保有目的が純投資目的以外の目的であるものの銘柄数及び貸借対照表計上額の合計額
         該当事項はありません。
       ロ．保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式の保有区分、銘柄、株式数、貸借対照表計上額及び保有目的
         該当事項はありません。
       ハ．保有目的が純投資目的である投資株式の前事業年度及び当事業年度における貸借対照表計上額の合計額並びに
         当事業年度における受取配当金、売却損益及び評価損益の合計額
                    前事業年度                     当事業年度
                    （千円）                     （千円）
             区分
                   貸借対照表計上        貸借対照表計上        受取配当金の合        売却損益の合計        評価損益の合計
                   額の合計額        額の合計額        計額        額        額
                       30,593        30,593
          非上場株式                                －        －        －
       ニ．投資株式の保有目的を純投資目的から純投資目的以外の目的に変更したものの銘柄、株式数、貸借対照表計上
         額
         該当事項はありません。
       ホ．投資株式の保有目的を純投資目的以外の目的から純投資目的に変更したものの銘柄、株式数、貸借対照表計上
         額
         該当事項はありません。
        当社については以下のとおりであります。

       イ．  投資株式のうち保有目的が純投資目的以外の目的であるものの銘柄数及び貸借対照表計上額の合計額
         １銘柄     10,000千円
       ロ．  保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式の保有区分、銘柄、株式数、貸借対照表計上額及び保有目的
         該当事項はありません。
       ハ．保有目的が純投資目的である投資株式の前事業年度及び当事業年度における貸借対照表計上額の合計額並びに
         当事業年度における受取配当金、売却損益及び評価損益の合計額
         該当事項はありません。
       ニ．投資株式の保有目的を純投資目的から純投資目的以外の目的に変更したものの銘柄、株式数、貸借対照表計上
         額
         該当事項はありません。
       ホ．投資株式の保有目的を純投資目的以外の目的から純投資目的に変更したものの銘柄、株式数、貸借対照表計上
         額
         該当事項はありません。
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      （２）【監査報酬の内容等】
        ①【監査公認会計士等に対する報酬の内容】
                  最近連結会計年度の前連結会計年度                           最近連結会計年度
         区分
               監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報           監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報
               報酬（千円）           酬（千円）           報酬（千円）           酬（千円）
        提出会社             18,193             －         19,000             －

       連結子会社                －           －           －           －

         計            18,193             －         19,000             －

        ②【その他重要な報酬の内容】

         （最近連結会計年度の前連結会計年度）
         該当事項はありません。
         （最近連結会計年度）

         該当事項はありません。
        ③【監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容】

         （最近連結会計年度の前連結会計年度）
         該当事項はありません。
         （最近連結会計年度）

         該当事項はありません。
        ④【監査報酬の決定方針】

         　監査公認会計士等に対する監査報酬の決定方針は策定しておりませんが、監査公認会計士等からの見積提案を
         もとに監査計画、監査の日数等を勘案し、監査役会の同意を得た上で監査報酬を決定しております。
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    第５【経理の状況】
     １．連結財務諸表及び四半期連結財務諸表並びに財務諸表の作成方法について
      (1）当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28号）
        に基づいて作成しております。
      (2）当社の四半期連結財務諸表は、「四半期連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（平成19年内閣
        府令第64号）に基づいて作成しております。
      (3）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）に基づ
        いて作成しております。
     ２．監査証明について

      (1）当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、前連結会計年度（平成27年10月１日から平成28年
        ９月30日まで）及び当連結会計年度（平成28年10月１日から平成29年９月30日まで）の連結財務諸表並びに前事業
        年度（平成27年10月１日から平成28年９月30日まで）及び当事業年度（平成28年10月１日から平成29年９月30日ま
        で）の財務諸表について、有限責任                 あずさ監査法人により監査を受けております。
      (2）当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第３四半期連結会計期間（平成30年４月１日から
        平成30年６月30日まで）及び第３四半期連結累計期間（平成29年10月１日から平成30年６月30日まで）に係る四半
        期連結財務諸表について、有限責任                 あずさ監査法人による四半期レビューを受けております。
      (3）当社は、金融商品取引法第７条第１項の規定に基づき、有価証券届出書の訂正届出書を提出しておりますが、訂
        正後の連結財務諸表及び財務諸表について、有限責任                         あずさ監査法人による監査を受けております。
     ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

      　当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内
      容及び改正等を適切に把握し的確に対応するために、適切な財務報告のための社内体制構築、日本ＣＦＯ協会が主催
      するセミナーへの参加及び会計税務の専門誌の定期購読などを通じて、積極的な専門知識の蓄積並びに情報収集活動
      に努めております。
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     １【連結財務諸表等】
      （１）【連結財務諸表】
        ①【連結貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                               （平成28年９月30日）              （平成29年９月30日）
     資産の部
       流動資産
                                       1,687,209              2,722,212
        現金及び預金
                                        705,431              716,034
        受取手形及び売掛金
                                        209,040              190,760
        仕掛品
                                        241,762               21,442
        前払費用
        繰延税金資産                                50,854              69,582
                                        104,897              265,452
        その他
                                       2,999,195              3,985,483
        流動資産合計
       固定資産
                                       ※１  45,060             ※１  56,799
        有形固定資産
        無形固定資産
                                        283,952              614,428
          ソフトウエア
                                        283,455              261,280
          ソフトウエア仮勘定
                                          883              100
          その他
                                        568,291              875,808
          無形固定資産合計
        投資その他の資産
                                        207,723              286,129
          投資有価証券
                                          457             2,217
          繰延税金資産
                                      ※２  441,778             ※２  470,951
          その他
                                                      759,298
          投資その他の資産合計                              649,960
                                       1,263,312              1,691,906
        固定資産合計
                                         3,836              20,985
       繰延資産
                                       4,266,344              5,698,375
       資産合計
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                                                   （単位：千円）

                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                               （平成28年９月30日）              （平成29年９月30日）
     負債の部
       流動負債
                                        314,162              146,340
        買掛金
                                      ※３  650,000           ※３  1,200,000
        短期借入金
                                        70,000              320,000
        1年内償還予定の社債
                                        300,000              100,000
        1年内返済予定の長期借入金
                                        59,769              188,395
        未払金
                                        121,978               30,148
        未払法人税等
                                        120,560               29,161
        未払消費税等
                                        227,498              614,355
        前受金
                                        180,856               90,383
        その他
                                       2,044,826              2,718,784
        流動負債合計
       固定負債
                                       1,250,000              1,474,000
        社債
                                        400,000              600,000
        長期借入金
                                       1,650,000              2,074,000
        固定負債合計
                                       3,694,826              4,792,784
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                        161,296              386,209
        資本金
                                        69,537              294,449
        資本剰余金
                                        349,489              228,494
        利益剰余金
                                        580,322              909,153
        株主資本合計
       その他の包括利益累計額
                                        △8,804              △3,561
        為替換算調整勘定
                                        △8,804              △3,561
        その他の包括利益累計額合計
                                        571,517              905,591
       純資産合計
                                       4,266,344              5,698,375
     負債純資産合計
                                 76/175










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         【四半期連結貸借対照表】
                                    （単位：千円）
                              当第３四半期連結会計期間
                               （平成30年６月30日）
     資産の部
       流動資産
                                       3,566,660
        現金及び預金
                                        451,202
        受取手形及び売掛金
                                        199,596
        仕掛品
                                        604,707
        その他
                                       4,822,166
        流動資産合計
       固定資産
                                        49,435
        有形固定資産
        無形固定資産
                                       1,169,737
          ソフトウエア
                                        274,503
          その他
                                       1,444,241
          無形固定資産合計
        投資その他の資産                                796,874
                                       2,290,551
        固定資産合計
                                        29,007
       繰延資産
                                       7,141,725
       資産合計
     負債の部
       流動負債
                                        179,911
        買掛金
                                       1,700,000
        短期借入金
                                        541,400
        1年内償還予定の社債
                                        300,000
        1年内返済予定の長期借入金
                                        993,074
        前受金
                                        224,722
        その他
                                       3,939,108
        流動負債合計
       固定負債
                                       1,662,600
        社債
                                        300,000
        長期借入金
                                       1,962,600
        固定負債合計
                                       5,901,708
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                        631,209
        資本金
                                        539,449
        資本剰余金
                                        75,889
        利益剰余金
                                       1,246,548
        株主資本合計
       その他の包括利益累計額
                                        △6,530
        為替換算調整勘定
                                        △6,530
        その他の包括利益累計額合計
                                       1,240,017
       純資産合計
                                       7,141,725
     負債純資産合計
                                 77/175






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        ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
         【連結損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               (自　平成27年10月１日              (自　平成28年10月１日
                              　至　平成28年９月30日)              　至　平成29年９月30日)
                                       5,107,274              2,871,030
     売上高
                                       3,477,472              1,474,779
     売上原価
                                       1,629,801              1,396,250
     売上総利益
                                     ※１  1,355,990            ※１  1,443,189
     販売費及び一般管理費
     営業利益又は営業損失（△）                                   273,811              △46,938
     営業外収益
                                          880              137
       受取利息
                                          200              200
       受取配当金
                                          －             8,800
       為替差益
                                          －               5
       助成金収入
                                         6,223              3,242
       その他
                                         7,304              12,387
       営業外収益合計
     営業外費用
                                        24,169              31,057
       支払利息
                                        33,537                －
       為替差損
                                          －            10,336
       支払手数料
                                        11,248              10,970
       税額控除外源泉税
                                        17,116              20,707
       その他
                                        86,071              73,072
       営業外費用合計
     経常利益又は経常損失（△）                                   195,043             △107,623
     特別損失
                                       ※２  30,861
                                                         －
       減損損失
                                         1,744                －
       投資有価証券評価損
                                        32,605                －
       特別損失合計
     税金等調整前当期純利益又は
                                        162,438             △107,623
     税金等調整前当期純損失（△）
     法人税、住民税及び事業税                                   148,414               34,640
                                         8,753             △21,268
     法人税等調整額
                                        157,168               13,371
     法人税等合計
     当期純利益又は当期純損失（△）                                    5,269            △120,994
     親会社株主に帰属する当期純利益又は
                                         5,269            △120,994
     親会社株主に帰属する当期純損失（△）
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         【連結包括利益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               (自　平成27年10月１日              (自　平成28年10月１日
                              　至　平成28年９月30日)              　至　平成29年９月30日)
     当期純利益又は当期純損失（△）                                    5,269            △120,994
     その他の包括利益
                                       △26,014                5,243
       為替換算調整勘定
                                      ※ △26,014               ※ 5,243
       その他の包括利益合計
                                       △20,744              △115,751
     包括利益
     （内訳）
                                       △20,744              △115,751
       親会社株主に係る包括利益
                                          －              －
       非支配株主に係る包括利益
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         【四半期連結損益計算書及び四半期連結包括利益計算書】
          【四半期連結損益計算書】
           【第３四半期連結累計期間】
                                    （単位：千円）
                               当第３四半期連結累計期間
                               (自　平成29年10月１日
                              　至　平成30年６月30日)
                                       2,473,030
     売上高
                                       1,149,351
     売上原価
                                       1,323,679
     売上総利益
                                       1,221,369
     販売費及び一般管理費
                                        102,309
     営業利益
     営業外収益
                                          78
       受取利息
                                          200
       受取配当金
                                          776
       その他
                                         1,054
       営業外収益合計
     営業外費用
                                        26,115
       支払利息
                                        47,688
       その他
                                        73,803
       営業外費用合計
                                        29,559
     経常利益
                                        29,559
     税金等調整前四半期純利益
                                        182,164
     法人税等
     四半期純損失（△）                                 △152,604
     親会社株主に帰属する四半期純損失（△）                                 △152,604
                                 80/175












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          【四半期連結包括利益計算書】
           【第３四半期連結累計期間】
                                    （単位：千円）
                               当第３四半期連結累計期間
                               (自　平成29年10月１日
                              　至　平成30年６月30日)
     四半期純損失（△）                                 △152,604
     その他の包括利益
                                        △2,969
       為替換算調整勘定
                                        △2,969
       その他の包括利益合計
                                       △155,573
     四半期包括利益
     （内訳）
                                       △155,573
       親会社株主に係る四半期包括利益
                                          －
       非支配株主に係る四半期包括利益
                                 81/175
















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        ③【連結株主資本等変動計算書】
          前連結会計年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
                                             （単位：千円）
                                 株主資本
                     資本金       資本剰余金        利益剰余金        株主資本合計
     当期首残高                  161,296         69,537        344,219        575,052
     当期変動額
      親会社株主に帰属する当期純利
                                        5,269        5,269
      益
      株主資本以外の項目の当期変動
      額（純額）
     当期変動額合計                    －        －       5,269        5,269
     当期末残高                  161,296         69,537        349,489        580,322
                      その他の包括利益累計額

                                     純資産合計
                           その他の包括利益
                   為替換算調整勘定
                           累計額合計
     当期首残高                  17,209        17,209        592,262

     当期変動額
      親会社株主に帰属する当期純利
                                        5,269
      益
      株主資本以外の項目の当期変動
                      △26,014        △26,014        △26,014
      額（純額）
     当期変動額合計                 △26,014        △26,014        △20,744
     当期末残高                  △8,804        △8,804        571,517
                                 82/175











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          当連結会計年度（自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日）
                                             （単位：千円）
                                 株主資本
                     資本金       資本剰余金        利益剰余金        株主資本合計
     当期首残高
                       161,296         69,537        349,489        580,322
     当期変動額
      新株の発行                 224,912        224,912                449,825
      親会社株主に帰属する当期純損
                                      △120,994        △120,994
      失（△）
      株主資本以外の項目の当期変動
      額（純額）
     当期変動額合計                  224,912        224,912       △120,994         328,830
     当期末残高
                       386,209        294,449        228,494        909,153
                      その他の包括利益累計額

                                    純資産合計
                           その他の包括利益
                   為替換算調整勘定
                           累計額合計
     当期首残高

                       △8,804        △8,804        571,517
     当期変動額
      新株の発行                                 449,825
      親会社株主に帰属する当期純損
                                      △120,994
      失（△）
      株主資本以外の項目の当期変動
                        5,243        5,243        5,243
      額（純額）
     当期変動額合計                   5,243        5,243       334,073
     当期末残高                  △3,561        △3,561        905,591
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        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                   （単位：千円）
                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                               (自　平成27年10月１日              (自　平成28年10月１日
                              　至　平成28年９月30日)              　至　平成29年９月30日)
     営業活動によるキャッシュ・フロー
       税金等調整前当期純利益又は
                                        162,438             △107,623
       税金等調整前当期純損失（△）
                                        85,892              147,406
       減価償却費
                                        30,861                －
       減損損失
       投資有価証券評価損益（△は益）                                  1,744                －
       貸倒引当金の増減額（△は減少）                                 △2,800                 －
                                        △1,080               △337
       受取利息及び受取配当金
                                        24,169              31,057
       支払利息
       為替差損益（△は益）                                  25,475             △29,837
       売上債権の増減額（△は増加）                                △511,122               △6,678
       たな卸資産の増減額（△は増加）                                 150,767               7,294
       仕入債務の増減額（△は減少）                                 121,649             △179,384
       未払金の増減額（△は減少）                                 △44,721               145,101
       未払費用の増減額（△は減少）                                  38,203             △46,948
       前払費用の増減額（△は増加）                                △199,070               199,304
       未払消費税等の増減額（△は減少）                                 103,794             △132,702
       前受金の増減額（△は減少）                                  74,588              383,605
                                        24,769             △82,161
       その他
                                        85,559              328,096
       小計
       利息及び配当金の受取額                                   193              268
                                       △19,917              △39,664
       利息の支払額
                                       △71,211              △165,003
       法人税等の支払額
                                        △5,375              123,696
       営業活動によるキャッシュ・フロー
     投資活動によるキャッシュ・フロー
                                       △10,101              △26,882
       有形固定資産の取得による支出
                                       △390,572              △426,823
       無形固定資産の取得による支出
                                       △169,640               △39,152
       投資有価証券の取得による支出
                                       △299,844               △56,924
       その他
                                       △870,159              △549,783
       投資活動によるキャッシュ・フロー
     財務活動によるキャッシュ・フロー
       短期借入金の純増減額（△は減少）                                 400,000              550,000
                                        400,000              300,000
       長期借入れによる収入
                                          －           △300,000
       長期借入金の返済による支出
                                        594,908             1,044,006
       社債の発行による収入
                                       △30,000              △590,000
       社債の償還による支出
                                          －            449,825
       株式の発行による収入
                                       1,364,908              1,453,831
       財務活動によるキャッシュ・フロー
                                       △17,957                7,257
     現金及び現金同等物に係る換算差額
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                   471,416             1,035,002
                                       1,215,793              1,687,209
     現金及び現金同等物の期首残高
                                      ※ 1,687,209             ※ 2,722,212
     現金及び現金同等物の期末残高
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        【注記事項】
         （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）
          前連結会計年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
           １．連結の範囲に関する事項
            (1）連結子会社の数８社
              主要な連結子会社の名称
              　株式会社教育測定研究所
              　Edutech     Lab,Inc.
              　Edutech     Lab  AP  Limited
              　Edutech     Lab  AP  Private    Limited
            (2）主要な非連結子会社の名称等

              主要な非連結子会社
              　特記すべき主要な非連結子会社はありません。
             （連結の範囲から除いた理由）
               非連結子会社は、いずれも小規模であり、合計の総資産、売上高、当期純損益（持分に見合う額）
              及び利益剰余金（持分に見合う額）等は、いずれも連結財務諸表に重要な影響を及ぼしていないため
              であります。
           ２．持分法の適用に関する事項

            (1）持分法を適用した非連結子会社又は関連会社の数及びこれらのうち主要な会社等の名称
            　持分法を適用した非連結子会社又は関連会社はありません。
            (2）持分法を適用しない非連結子会社又は関連会社のうち主要な会社等の名称
            　主要な非連結子会社
              特記すべき主要な非連結子会社はありません。
            　主要な関連会社
            　　江    米果教育科技有限公司
            (持分法を適用しない理由)
            　　持分法を適用していない非連結子会社                   及び関連会社      は、当期純損益（持分に見合う額）及び利益剰
             余金（持分に見合う額）等からみて、持分法の対象から除いても連結財務諸表に及ぼす影響が軽微で
             あり、かつ、全体としても重要性がないため持分法の適用範囲から除外しております。
           ３．連結子会社の事業年度等に関する事項

            連結子会社の決算日が連結決算日と異なる会社は次のとおりであります。
                   会社名             決算日
            Edutech    Lab,Inc.
                              ６月30日　＊
            Edutech    Lab  AP  Limited
                              12月31日　＊
            Edutech    Lab  AP  Private    Limited
                              ３月31日　＊
            他２社                  12月31日　＊
            他２社                  ３月31日　＊
           ＊：連結決算日現在で本決算に準じた仮決算を行った財務諸表を基礎としております。
           ４．会計方針に関する事項

            (1）重要な資産の評価基準及び評価方法
             イ   有価証券
              (イ）子会社株式及び関連会社株式
               移動平均法による原価法を採用しております。
              (ロ）その他有価証券
               時価のないもの
                移動平均法による原価法を採用しております。
               投資事業組合への出資（金融商品取引法第２条により有価証券とみなされるもの）については、
               組合契約に規定される決算報告日に応じて入手可能な最近の決算書を基礎とし、持分相当額を純
               額で取り込む方法によっております。
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             ロ   たな卸資産
               ・仕掛品
               　個別法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）を
               採用しております。
            (2）重要な減価償却資産の減価償却の方法

             イ  有形固定資産
              国内子会社は定率法、在外子会社は定額法を採用しております。
              なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
              　建物及び構築物　　　            ８～15年
              　工具、器具及び備品           　４～15年
             ロ  無形固定資産
              定額法を採用しております。
              なお、主な償却年数は次のとおりです。
              　ソフトウエア（自社利用分）               ５年（社内における利用可能期間）
            (3）  重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準

             　外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理
             しております。なお、在外子会社等の資産及び負債は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算
             し、収益及び費用は期中平均相場により円貨に換算し、換算差額は純資産の部における為替換算調整勘
             定に含めて計上しております。
            (4）連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

             　手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリ
             スクしか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
            (5）その他連結財務諸表作成のための重要な事項

              消費税等の会計処理
              消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
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                                                   訂正有価証券届出書（新規公開時）
          当連結会計年度（自　平成28年10月1日　至　平成29年９月30日）
           １．連結の範囲に関する事項
            (1）連結子会社の数９社
              主要な連結子会社の名称
              　株式会社教育測定研究所
              　Edutech     Lab,Inc.
              　Edutech     Lab  AP  Limited
              　Edutech     Lab  AP  Private    Limited
              当連結会計年度において、新規設立に伴い連結子会社の数を１社追加しております。
            (2）主要な非連結子会社の名称等

              主要な非連結子会社
               特記すべき主要な非連結子会社はありません。
             （連結の範囲から除いた理由）
               非連結子会社は、いずれも小規模であり、合計の総資産、売上高、当期純損益（持分に見合う額）
              及び利益剰余金（持分に見合う額）等は、いずれも連結財務諸表に重要な影響を及ぼしていないため
              であります。
           ２．持分法の適用に関する事項

            (1）持分法を適用した非連結子会社又は関連会社の数及びこれらのうち主要な会社等の名称
            　持分法を適用した非連結子会社又は関連会社はありません。
            (2）持分法を適用しない非連結子会社又は関連会社のうち主要な会社等の名称

            　主要な非連結子会社
              特記すべき主要な非連結子会社はありません。
            　主要な関連会社
            　　江    米果教育科技有限公司
            (持分法を適用しない理由)
            　　持分法を適用していない非連結子会社及び関連会社は、当期純損益（持分に見合う額）及び利益剰
             余金（持分に見合う額）等からみて、持分法の対象から除いても連結財務諸表に及ぼす影響が軽微で
             あり、かつ、全体としても重要性がないため持分法の適用範囲から除外しております。
           ３．連結子会社の事業年度等に関する事項

            連結子会社の決算日が連結決算日と異なる会社は次のとおりであります。
                   会社名             決算日
            Edutech    Lab  AP  Limited
                              12月31日　＊
            他３社                  12月31日　＊
            他２社                  ３月31日　＊
           ＊：連結決算日現在で本決算に準じた仮決算を行った財務諸表を基礎としております。
           　なお、当連結会計年度より、連結子会社の                    Edutech    Lab  Inc.  は決算日を６月30日から９月30日に、連結
           子会社の    Edutech    Lab  AP  Private    Limited    は決算日を３月31日から９月30日に変更しております。
           ４．会計方針に関する事項

            (1）重要な資産の評価基準及び評価方法
             イ   有価証券
              (イ）子会社株式及び関連会社株式
               移動平均法による原価法を採用しております。
              (ロ）その他有価証券
               時価のないもの
                移動平均法による原価法を採用しております。
               　投資事業組合への出資（金融商品取引法第２条により有価証券とみなされるもの）について
               は、組合契約に規定される決算報告日に応じて入手可能な最近の決算書を基礎とし、持分相当額
               を純額で取り込む方法によっております。
             ロ   たな卸資産
               ・仕掛品
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               　個別法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）を
               採用しております。
            (2）重要な減価償却資産の減価償却の方法

             イ  有形固定資産
              国内子会社は定率法、在外子会社は定額法を採用しております。
              なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
              　建物及び構築物　　　            ８～15年
              　機械装置及び運搬具　　　              ５年
              　工具、器具及び備品           　４～15年
             ロ  無形固定資産
              定額法を採用しております。
              なお、主な償却年数は次のとおりです。
              　ソフトウエア（自社利用分）               ５年（社内における利用可能期間）
            (3）  重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準

             　外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理
             しております。       なお、在外子会社等の資産及び負債は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算
             し、収益及び費用は期中平均相場により円貨に換算し、換算差額は純資産の部における為替換算調整勘
             定に含めて計上しております。
            (4）連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

             　手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリ
             スクしか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
            (5）その他連結財務諸表作成のための重要な事項

              消費税等の会計処理
              消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
         （会計方針の変更）

          前連結会計年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
          （企業結合に関する会計基準等の適用）
          　「企業結合に関する会計基準」（企業会計基準第21号                          平成25年９月13日）、「連結財務諸表に関する会計
          基準」（企業会計基準第22号              平成25年９月13日）及び「事業分離等に関する会計基準」（企業会計基準第７
          号  平成25年９月13日）等を当連結会計年度から適用し、当期純利益等の表示の変更を行っております。
          当連結会計年度（        自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日                     ）

          　該当事項はありません。
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         （未適用の会計基準等）
          前連結会計年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
          「繰延税金資産の回収可能性に関する適用指針」(企業会計基準適用指針第26号                                     平成28年３月28日)
          （１）概要
          　「繰延税金資産の回収可能性に関する適用指針」は、日本公認会計士協会における税効果会計に関する会
          計上の実務指針及び監査上の実務指針（会計処理に関する部分）を企業会計基準委員会に移管するに際し
          て、企業会計基準委員会が、当該実務指針のうち主に日本公認会計士協会監査委員会報告第66号「繰延税金
          資産の回収可能性の判断に関する監査上の取扱い」において定められている繰延税金資産の回収可能性に関
          する指針について、企業を５つに分類し、当該分類に応じて繰延税金資産の計上額を見積るという取扱いの
          枠組みを基本的に踏襲した上で、分類の要件および繰延税金資産の計上額の取扱いの一部について必要な見
          直しを行ったもので、繰延税金資産の回収可能性について、「税効果会計に係る会計基準」（企業会計審議
          会）を適用する際の指針を定めたものであります。
          （２）適用予定日
          　平成28年10月１日以後開始する連結会計年度の期首から適用します。
          （３）当該会計基準等の適用による影響
          　「繰延税金資産の回収可能性に関する適用指針」の適用による連結財務諸表に与える影響額は                                            ありませ
          ん。
          当連結会計年度（        自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日                     ）

          該当事項はありません。
         （表示方法の変更）

          前連結会計年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
           下記の表示方法の変更に関する注記は、連結財務諸表規則附則第２項の規定に基づき、平成28年10月１日に
          開始する連結会計年度（以下「翌連結会計年度」という。）における表示方法の変更の注記と同様の内容を記
          載しております。
          (連結貸借対照表関係)
          　翌連結会計年度より、当連結会計年度において、独立掲記しておりました「投資その他の資産」の「リース
          債権」は金額的重要性が乏しくなったため、「その他」に含めて表示しております。この表示方法の変更を反
          映させるため、       連結財務諸表規則附則第２項の規定に基づき、                     当連結会計年度の連結財務諸表の組替を行って
          おります。
          　この結果、当連結会計年度の連結貸借対照表において、「投資その他の資産」に表示していた「リース債
          権」253,800千円、「その他」              187,978千円      は、「その他」       441,778千円      として組み替えております。
          　また、当連結会計年度において、「流動負債」の「その他」に含めていた「未払金」は、負債及び純資産の
          総額の100分の１を超えたため、翌連結会計年度から独立掲記することとしました。この表示方法の変更を反
          映させるため、       連結財務諸表規則附則第２項の規定に基づき、                     当連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っ
          ております。
          　この結果、当連結会計年度の連結貸借対照表において、「流動負債」の「その他」に表示していた                                              240,626
          千円  は、「未払金」       59,769千円     、「その他」      180,856千円      として組み替えております。
          当連結会計年度（        自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日                     ）

          (連結貸借対照表関係)
          　前連結会計年度において、独立掲記しておりました「投資その他の資産」の「リース債権」は金額的重要性
          が乏しくなったため、当連結会計年度より「その他」に含めて表示しております。この表示方法の変更を反映
          させるため、      連結財務諸表規則附則第２項の規定に基づき、                     前連結会計年度の連結財務諸表の組替を行ってお
          ります。
          　この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「投資その他の資産」に表示していた「リース債
          権」253,800千円、「その他」              187,978千円      は、「その他」       441,778千円      として組み替えております。
          　また、前連結会計年度において、「流動負債」の「その他」に含めていた「未払金」は、負債及び純資産の
          総額の100分の１を超えたため、当連結会計年度から独立掲記することとしました。この表示方法の変更を反
          映させるため、       連結財務諸表規則附則第２項の規定に基づき、                     前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っ
          ております。
          　この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「流動負債」の「その他」に表示していた                                              240,626
          千円  は、「未払金」       59,769千円     、「その他」      180,856千円      として組み替えております。
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         （会計上の見積りの変更）
          前連結会計年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
          該当事項はありません。
          当連結会計年度（        自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日                     ）

          該当事項はありません。
         （追加情報）

          前連結会計年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
          　該当事項はありません。
          当連結会計年度（        自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日                     ）

         （繰延税金資産の回収可能性に関する適用指針の適用）
           「繰延税金資産の回収可能性に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第26号                                     平成28年３月28日）を当
          連結会計年度から適用しております。
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         （連結貸借対照表関係）
          ※１　減価償却累計額
            　減価償却累計額は、次のとおりであります。
                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                            （平成28年９月30日）                 （平成29年９月30日）
     有形固定資産の減価償却累計額                                44,872千円                 57,538千円
          ※２　非連結子会社及び関連会社に対するものは、次のとおりであります。

                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （平成28年９月30日）                 （平成29年９月30日）
     その他（出資金）                                84,451千円                 83,331千円
          ※３　当座貸越契約及び貸出コミットメントについて

        　当社及び連結子会社（株式会社教育測定研究所）においては、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行２
        行と当座貸越契約及び貸出コミットメント契約を締結しております。これらの契約に基づく連結会計年度末にお
        ける当座貸越契約及び貸出コミットメントに係る借入未実行残高は次のとおりであります。
                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （平成28年９月30日）                 （平成29年９月30日）
     当座貸越極度額及び貸出コミットメントの                               650,000    千円             1,200,000千円
     総額
     借入実行残高                               650,000                1,200,000
     差引額                                  －                 －
         （連結損益計算書関係）

          ※１　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                           （自　平成27年10月１日                 （自　平成28年10月１日
                            至　平成28年９月30日）                 至　平成29年９月30日）
     役員報酬                               304,090千円                 299,126千円
     給料及び手当                               442,361                 416,721
     旅費交通費                               137,002                 135,972
     支払報酬                               132,025                 147,681
          ※２　減損損失

         前連結会計年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
         　当連結会計年度において、当社グループは以下の資産グループについて減損損失を計上しました。
               場所              用途              種類
                                     ソフトウエア、       ソフトウ
          東京都港区              システム及び自社サイト
                                     エア仮勘定
         　当社グループは、原則として事業用資産については用途別にグルーピングを行なっております。
         　当連結会計年度において、一部のシステム及び自社サイトについては当初想定していた収益を見込めなく
         なったため、帳簿価額の全額を減損損失として計上いたしました。その内訳は、ソフトウエア22,319千円及び
         ソフトウエア仮勘定8,541千円              であります。
         　なお、当資産グループの回収可能価額は使用価値により測定しており、使用価値は将来キャッシュ・フロー
         が見込めないため零として算定しております。
         当連結会計年度（自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日）

         　該当事項はありません。
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         （連結包括利益計算書関係）
          ※　  その他の包括利益に係る組替調整額および税効果額
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                           （自　平成27年10月１日                 （自　平成28年10月１日
                            至　平成28年９月30日）                 至　平成29年９月30日）
     為替換算調整勘定        ：
      当期発生額                              △26,014千円                   5,243千円
      組替調整額                                 －                 －
      計
                                    △26,014                   5,243
      税効果調整前合計
                                    △26,014                   5,243
      税効果額                                 －                 －
     その他の包括利益合計
                                    △26,014                   5,243
         （連結株主資本等変動計算書関係）

          前連結会計年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
           １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                       当連結会計年度期         当連結会計年度増         当連結会計年度減         当連結会計年度末
                       首株式数（株）         加株式数（株）         少株式数（株）         株式数（株）
     発行済株式

                                        －         －
      普通株式                      33,553                            33,553
                                        －         －
             合計                33,553                            33,553
     自己株式

                              －         －         －         －
      普通株式
                              －         －         －         －
             合計
           ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

                                 新株予約権の目的となる株式の数（株）
                                                      当連結会計
                         新株予約権の
                                                      年度末残高
       区分       新株予約権の内訳           目的となる株
                               当連結会計      当連結会計      当連結会計      当連結会計
                                                       （千円）
                          式の種類
                                年度期首      年度増加      年度減少      年度末
     提出会社
            ストック・オプションとして
                            －      －      －      －      －       －
    （親会社）       の新株予約権
                            －      －      －      －      －       －
              合計
           ３．配当に関する事項

              該当事項はありません。
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          当連結会計年度（自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日）
           １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                       当連結会計年度期         当連結会計年度増         当連結会計年度減         当連結会計年度末
                       首株式数（株）         加株式数（株）         少株式数（株）         株式数（株）
     発行済株式

      普通株式（注）                                2,146           －
                            33,553                            35,699
                                      2,146           －
             合計                33,553                            35,699
     自己株式

                              －         －         －         －
      普通株式
                              －         －         －         －
             合計
    （注）   普通株式の発行済株式数の増加2,146株は、平成29年６月27日を払込期日とする第三者割当増資によるものであり
        ます。
           ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

                                 新株予約権の目的となる株式の数（株）
                         新株予約権の                             当連結会計
       区分       新株予約権の内訳           目的となる株                             年度末残高
                               当連結会計      当連結会計      当連結会計      当連結会計
                          式の種類                             （千円）
                                年度期首      年度増加      年度減少      年度末
     提出会社
           ストック・オプションとして
                            －      －      －      －      －
                                                          －
           の新株予約権
    （親会社）
                                                          －
              合計              －      －      －      －      －
           ３．配当に関する事項

              該当事項はありません。
         （連結キャッシュ・フロー計算書関係）

          ※　現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                           （自　平成27年10月１日                 （自　平成28年10月１日
                            至　平成28年９月30日          ）       至　平成29年９月30日）
     現金及び預金勘定                              1,687,209千円                 2,722,212千円
                                   1,687,209
     現金及び現金同等物                                                2,722,212
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         （金融商品関係）
          前連結会計年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
           １．金融商品の状況に関する事項
            (1)  金融商品に対する取組方針
              当社グループは、資金計画に照らして、必要な資金（主に銀行借入や社債発行）を調達しておりま
             す。一時的な余資は主に流動性の高い金融資産で運用し、また、短期的な運転資金を銀行借入により調
             達しております。
            (2)  金融商品の内容及びそのリスク
              営業債権である受取手形及び売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。
              投資有価証券は、事業推進目的及び純投資目的で保有しておりますが、非上場株式等であり主に発行
             体の信用リスクに晒されております。
              営業債務である買掛金は、１ヶ月以内の支払期日であります。
              短期借入金は、主に運転資金にかかる資金調達であり、そのほとんどが固定金利によるものでありま
             す。社債及び長期借入金は、主に設備投資及び運転資金を目的に調達したものであります。
            (3)  金融商品に係るリスク管理体制
             ①　信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
               当社グループでは与信管理関連の規程に従い、外部の信用調査機関の活用等により顧客ごとに格付
              けを行い、与信枠を設定するとともに顧客ごとの回収期日管理及び債権残高管理と合わせて顧客の財
              務状況の悪化などによる回収懸念の早期把握等によるリスクの軽減を図っております。
               投資有価証券は、非上場株式等であり主に発行体の信用リスクを伴っておりますが、定期的に発行
              体の財務状況を把握し、保有状況を継続的に見直しております。
             ②　市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
               変動金利の借入金については、金利の変動リスクに晒されております。当該リスクについて、担当
              部門が利率動向等をモニタリングすることによりリスクの軽減を図っております。
             ③　資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
               当社グループでは、連結各社単位で資金繰り計画を作成し、適時に更新することにより、当該リス
              クを管理するとともに、金融機関とコミットメントライン契約や当座貸越契約を締結し、利用可能枠
              を確保することで当該リスクに対応しております。
            (4)  金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
               金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された
              価額が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条
              件等を採用することにより、当該価額が変動することもあります。
            (5)  信用リスクの集中
               当連結会計年度の連結決算日現在における営業債権のうち、                            84.6％   が特定の大口債権に対するもの
              であります。
                                 94/175









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           ２．金融商品の時価等に関する事項
             連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握
            することが極めて困難と認められるものは含まれておりません（（注）２．参照）。
                         連結貸借対照表計上額
                                       時価（千円）            差額（千円）
                            （千円）
                                                          －

      (1）現金及び預金                         1,687,209            1,687,209
                                705,431            705,431              －
      (2）受取手形及び売掛金
                              2,392,640            2,392,640

       資産計                                                   －
                                                          －

      (1）買掛金                          314,162            314,162
      (2）短期借入金                          650,000            650,000              －
                                59,769            59,769
      (3）未払金                                                    －
                                121,978            121,978              －
      (4）未払法人税等
                                120,560            120,560              －
      (5）未払消費税等
      (6）社債                         1,320,000            1,341,450             21,450

      (7）長期借入金                          700,000            699,842             △157
                              3,286,470            3,307,763

       負債計                                                 21,292
    （注）１．金融商品の時価の算定方法に関する事項
         資　産
          (1）現金及び預金、(2）受取手形及び売掛金
            これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
           よっております。
         負　債
          (1）買掛金、（2）短期借入金、(3）未払金、(4）未払法人税等、（5）未払消費税等
            これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
           よっております。
          (6）社債、（7）長期借入金
            社債及び長期借入金の時価については、元利金の合計額を同様の新規借入を行った場合に想定される利
           率で割り引いて算定しております。
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        ２．時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
                                    （単位：千円）
                                当連結会計年度

                 区分
                              （平成28年９月30日）
                                       207,723
          非上場株式等
           これらについては、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、
          時価開示の対象とはしておりません。
        ３．金銭債権の連結決算日後の償還予定額

                                   １年超         ５年超
                         １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                         （千円）                            （千円）
                                   （千円）         （千円）
      現金及び預金                     1,687,209             －         －         －

                           705,431
      受取手形及び売掛金                                  －         －         －
                          2,392,640
             合計                           －         －         －
        ４．社債及び借入金の連結決算日後の返済予定額

                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                    ５年超
                         ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                  （千円）                                    （千円）
                         （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
      短期借入金              650,000          －       －       －       －       －

      社債              70,000       270,000       420,000        70,000       40,000       450,000
      長期借入金              300,000       100,000       300,000          －       －       －
          合計         1,020,000        370,000       720,000        70,000       40,000       450,000

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          当連結会計年度（自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日）
           １．金融商品の状況に関する事項
            (1)  金融商品に対する取組方針
              当社グループは、資金計画に照らして、必要な資金（主に銀行借入や社債発行）を調達しておりま
             す。一時的な余資は主に流動性の高い金融資産で運用し、また、短期的な運転資金を銀行借入により調
             達しております。
            (2)  金融商品の内容及びそのリスク
              営業債権である受取手形及び売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。
              投資有価証券は、        事業推進目的及び純投資目的で保有しておりますが、                         非上場株式等であり主に発行
             体の信用リスクに晒されております。
              営業債務である買掛金は、１ヶ月以内の支払期日であります。
              短期借入金は、主に運転資金にかかる資金調達であり、そのほとんどが固定金利によるものでありま
             す。社債及び長期借入金は、主に設備投資及び運転資金を目的に調達したものであります。
            (3)  金融商品に係るリスク管理体制
             ①　信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
               当社グループでは与信管理関連の規程に従い、外部の信用調査機関の活用等により顧客ごとに格付
              けを行い、与信枠を設定するとともに顧客ごとの回収期日管理及び債権残高管理と合わせて顧客の財
              務状況の悪化などによる回収懸念の早期把握等によるリスクの軽減を図っております。
               投資有価証券は、非上場株式等であり主に発行体の信用リスクを伴っておりますが、定期的に発行
              体の財務状況を把握し、保有状況を継続的に見直しております。
             ②　市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
               変動金利の借入金については、金利の変動リスクに晒されております。当該リスクについて、担当
              部門が利率動向等をモニタリングすることによりリスクの軽減を図っております。
             ③　資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
               当社グループでは、連結各社単位で資金繰り計画を作成し、適時に更新することにより、当該リス
              クを管理するとともに、金融機関とコミットメントライン契約や当座貸越契約を締結し、利用可能枠
              を確保することで当該リスクに対応しております。
            (4)  金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
              金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価
             額が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等
             を採用することにより、当該価額が変動することもあります。
            (5)  信用リスクの集中
              当連結会計年度の連結決算日現在における営業債権のうち、                            83.6％   が特定の大口債権に対するもので
             あります。
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           ２．金融商品の時価等に関する事項
             連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握
            することが極めて困難と認められるものは含まれておりません（（注）２．参照）。
                         連結貸借対照表計上額
                                       時価（千円）            差額（千円）
                            （千円）
                                                          －

      (1）現金及び預金                         2,722,212            2,722,212
                                716,034            716,034              －
      (2）受取手形及び売掛金
                              3,438,247            3,438,247               －

       資産計
                                                          －

      (1）買掛金                          146,340            146,340
      (2）短期借入金                         1,200,000            1,200,000               －
                                188,395            188,395
      (3）未払金                                                    －
                                30,148            30,148              －
      (4）未払法人税等
                                29,161            29,161              －
      (5）未払消費税等
                                                        1,902
      (6）社債                         1,794,000            1,795,902
                                                       △1,288
      (7）長期借入金                          700,000            698,711
                              4,088,045            4,088,658               613

       負債計
    （注）１．金融商品の時価の算定方法に関する事項
         資　産
          (1）現金及び預金、(2）受取手形及び売掛金
            これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
           よっております。
         負　債
          (1）買掛金、（2）短期借入金、(3)未払金、(4）未払法人税等、（5）未払消費税等
            これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
           よっております。
          (6）社債、（7）長期借入金
            社債及び長期借入金の時価については、元利金の合計額を同様の新規借入を行った場合に想定される利
           率で割り引いて算定しております。
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        ２．時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
                                    （単位：千円）
                                当連結会計年度

                 区分
                              （平成29年９月30日）
                                       286,129
          非上場株式等及び        債券（社債）
           これらについては、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積ることができず、
          時価を把握することが極めて困難と認められることから、時価開示の対象とはしておりません。
        ３．金銭債権の連結決算日後の償還予定額

                                   １年超         ５年超
                         １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                         （千円）                            （千円）
                                   （千円）         （千円）
                                       －         －         －

      現金及び預金                     2,722,212
                           716,034            －         －         －
      受取手形及び売掛金
                          3,438,247             －         －         －
             合計
        ４．社債及び借入金の連結決算日後の返済予定額

                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                    ５年超
                         ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                  （千円）                                    （千円）
                         （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
                             －       －       －       －       －

      短期借入金             1,200,000
      社債              320,000       470,000       678,608       148,608        88,608       88,176
                                           －       －       －
      長期借入金              100,000       300,000       300,000
          合計         1,620,000        770,000       978,608       148,608        88,608       88,176

         （有価証券関係）

          前連結会計年度（平成28年９月30日）
           その他有価証券
            該当事項はありません。
            なお、非上場であるため市場価格がなく時価を把握することが極めて困難と認められる株式等を207,723
           千円保有しております。
          当連結会計年度（平成29年９月30日）

           その他有価証券
            該当事項はありません。
            なお、非上場であるため市場価格がなく時価を把握することが極めて困難と認められる株式等及び転換社
           債を286,129千円保有しております。
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         （ストック・オプション等関係）
          前連結会計年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
           １．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
                                   （単位：千円）
                             当連結会計年度

                           （自　平成27年10月１日
                            至　平成28年９月30日）
     売上原価の株式報酬費                               －

     一般管理費の株式報酬費                               －

           ２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

            (1）ストック・オプションの内容
                             第１回新株予約権
                        当社取締役　　　　　　４名
                        当社監査役　　　　　　１名
     付与対象者の区分及び人数                   当社従業員　　　　　　10名
                        当社子会社取締役　　　４名
                        当社子会社従業員　　　10名
     株式の種類別のストック・オプションの
                        普通株式　922,600株
     数（注１）
     付与日                   平成27年12月28日
     権利確定条件                   （注２）

     対象勤務期間                   対象勤務期間の定めはありません。

                        自  平成29年12月24日
     権利行使期間（注２）
                        至  平成37年12月17日
     （注）１．株式数に換算して記載しております。                      なお、平成30年６月７日付株式分割（普通株式１株につき100株の割
           合）及び平成30年11月12日付株式分割（普通株式１株につき２株の割合）による分割後の株式数に換算して
           記載しております。
         ２．①新株予約権の割当てを受けた者は、権利行使時においても、当社または当社子会社の、取締役、監査役ま
            たは従業員の地位にあることを要す。ただし、任期満了による退任、定年退職その他正当な理由があると
            して当社取締役会の承認を得た場合にはこの限りではない。
           ②新株予約権発行時において社外協力者であった者は、新株予約権の行使時においても当社との間で良好に
            関係が継続していることを要する。また、社外協力者は、新株予約権の行使に先立ち、当該行使に係る新
            株予約権の数および行使の時期について当社取締役会の承認を要するものとする。
           ③新株予約権者の相続人による新株予約権の行使は認めない。
           ④当社の普通株式が日本国内の証券取引所に上場された日（以下、「上場日」という。）から６ヶ月を経過
            するまでは、新株予約権を行使することはできない。
           ⑤上場日から６ヶ月を経過した後に、以下の区分に従って、新株予約権の一部または全部を行使することが
            できる。なお、計算で生じた１個未満の端数は切り上げる。
            （ア）上場日から６ヶ月経過後、１年６ヶ月を経過するまでは、新株予約権の個数の３分の１
            （イ）上場日から１年６ヶ月経過後、２年６ヶ月を経過するまでは、新株予約権の個数の３分の２から
               本項（ア）の期間内に行使した個数を除いた個数
            （ウ）上場日から２年６ヶ月経過後は、新株予約権の個数のすべてから本項（ア）および（イ）の期間
               内に行使した個数を除いた個数
            (2）ストック・オプションの規模及びその変動状況
              当連結会計年度（平成28年９月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・
             オプションの数については、株式数に換算して記載しております。
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             ①　ストック・オプションの数
                             第１回新株予約権
     権利確定前               （株）

      前連結会計年度末                                  －

      付与                               922,600

      失効                                  －

      権利確定                                  －

      未確定残                               922,600

     権利確定後               （株）

      前連結会計年度末                                  －

      権利確定                                  －

      権利行使                                  －

      失効                                  －

      未行使残                                  －

    （注）平成30年６月７日付株式分割（普通株式１株につき100株の割合）及び平成30年11月12日付株式分割（普通株式１
        株につき２株の割合）による分割後の株式数に換算して記載しております。
             ②　単価情報

                             第１回新株予約権
     権利行使価格               （円）                   378

     行使時平均株価               （円）                    －

     付与日における公正な評価単価               （円）                    －

    （注）平成30年６月７日付株式分割（普通株式１株につき100株の割合）及び平成30年11月12日付株式分割（普通株式１
        株につき２株の割合）による分割後の価格に換算して記載しております。
         ３．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

           ストック・オプションの公正な評価単価は、当社は非上場企業であるため、ストック・オプションの単位当
          たりの本源的価値を見積る方法により算定しております。
           また、単位当たりの本源的価値を算定する基礎となる当社株式の評価方法は、類似会社比準方式により算出
          した価格を参考として、決定しております。
         ４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法

           基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用し
          ております。
         ５．ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当連結会計年度末における本源的

          価値の合計額及び当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的
          価値の合計額
          （1）当連結会計年度末における本源的価値の合計額　                             －千円
          （2）当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計
            額　      －千円
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          当連結会計年度（自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日）
           １．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
                                   （単位：千円）
                             当連結会計年度

                           （自　平成28年10月１日
                            至　平成29年９月30日）
     売上原価の株式報酬費                               －

     一般管理費の株式報酬費                               －

           ２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

            (1）ストック・オプションの内容
                             第１回新株予約権
                        当社取締役　　　　　　４名
                        当社監査役　　　　　　１名
     付与対象者の区分及び人数                   当社従業員　　　　　　10名
                        当社子会社取締役　　　４名
                        当社子会社従業員　　　10名
     株式の種類別のストック・オプションの
                        普通株式　922,600株
     数（注１）
     付与日                   平成27年12月28日
     権利確定条件                   （注２）

     対象勤務期間                   対象勤務期間の定めはありません。

                        自  平成29年12月24日
     権利行使期間（注２）
                        至  平成37年12月17日
     （注）１．株式数に換算して記載しております。                      なお、平成30年６月７日付株式分割（普通株式１株につき100株の割
           合）及び平成30年11月12日付株式分割（普通株式１株につき２株の割合）による分割後の株式数に換算して
           記載しております。
         ２．①新株予約権の割当てを受けた者は、権利行使時においても、当社または当社子会社の、取締役、監査役ま
            たは従業員の地位にあることを要す。ただし、任期満了による退任、定年退職その他正当な理由があると
            して当社取締役会の承認を得た場合にはこの限りではない。
           ②新株予約権発行時において社外協力者であった者は、新株予約権の行使時においても当社との間で良好に
            関係が継続していることを要する。また、社外協力者は、新株予約権の行使に先立ち、当該行使に係る新
            株予約権の数および行使の時期について当社取締役会の承認を要するものとする。
           ③新株予約権者の相続人による新株予約権の行使は認めない。
           ④当社の普通株式が日本国内の証券取引所に上場された日（以下、「上場日」という。）から６ヶ月を経過
            するまでは、新株予約権を行使することはできない。
           ⑤上場日から６ヶ月を経過した後に、以下の区分に従って、新株予約権の一部または全部を行使することが
            できる。なお、計算で生じた１個未満の端数は切り上げる。
            （ア）上場日から６ヶ月経過後、１年６ヶ月を経過するまでは、新株予約権の個数の３分の１
            （イ）上場日から１年６ヶ月経過後、２年６ヶ月を経過するまでは、新株予約権の個数の３分の２から本
               項（ア）の期間内に行使した個数を除いた個数
            （ウ）上場日から２年６ヶ月経過後は、新株予約権の個数のすべてから本項（ア）および（イ）の期間内
               に行使した個数を除いた個数
            (2）ストック・オプションの規模及びその変動状況

             　当連結会計年度（平成29年９月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・
             オプションの数については、株式数に換算して記載しております。
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             ①　ストック・オプションの数
                             第１回新株予約権
     権利確定前               （株）

      前連結会計年度末                               922,600

      付与                                  －

      失効                                6,600

      権利確定                                  －

      未確定残                               916,000

     権利確定後               （株）

      前連結会計年度末                                  －

      権利確定                                  －

      権利行使                                  －

      失効                                  －

      未行使残                                  －

    （注）平成30年６月７日付株式分割（普通株式１株につき100株の割合）及び平成30年11月12日付株式分割（普通株式１
        株につき２株の割合）による分割後の株式数に換算して記載しております。
             ②　単価情報

                             第１回新株予約権
     権利行使価格               （円）                   378

     行使時平均株価               （円）                    －

     付与日における公正な評価単価               （円）                    －

    （注）平成30年６月７日付株式分割（普通株式１株につき100株の割合）及び平成30年11月12日付株式分割（普通株式１
        株につき２株の割合）による分割後の価格に換算して記載しております。
         ３．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

           ストック・オプションの公正な評価単価は、当社は非上場企業であるため、ストック・オプションの単位当
          たりの本源的価値を見積る方法により算定しております。
           また、単位当たりの本源的価値を算定する基礎となる当社株式の評価方法は、類似会社比準方式により算出
          した価格を参考として、決定しております。
         ４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法

           基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用し
          ております。
         ５．ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当連結会計年度末における本源的

          価値の合計額及び当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的
          価値の合計額
          （1）当連結会計年度末における本源的価値の合計額　768,487千円
          （2）当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計
            額　      －千円
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         （税効果会計関係）
          前連結会計年度（平成28年９月30日）
           １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                     当連結会計年度
                                   （平成28年９月30日）
            繰延税金資産（流動）
             前受金                             30,273千円
             立替金                             4,148
             未払費用                             3,502
                                         11,856
             未払事業税
                                          1,073
             未払事業所税
                                         50,854
             小計
             評価性引当額                               －
                  計
                                         50,854
            繰延税金資産（固定）
             敷金                             9,487
                                         53,461
             繰越欠損金
                                          1,149
             その他
                                         64,098
             小計
                                        △63,641
             評価性引当額
                  計
                                           457
            繰延税金資産の純額                              51,312
           ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原

            因となった主要な項目別の内訳
                                     当連結会計年度
                                   （平成28年９月30日）
            法定実効税率
                                          33.1％
            （調整）
             交際費等永久に損金に算入されない項目                              21.8
             子会社税率差異                              5.6
             住民税均等割                              0.7
             税制改正による税率差異                              2.7
             評価性引当額の増減                              35.3
             その他                             △2.4
            税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                          96.8
           ３．法人税等の税率の変更による繰延税金資産及び繰延税金負債の金額の修正

            「所得税法等の一部を改正する法律」（平成28年法律第15号）及び「地方税法等の一部を改正する等の法
            律」（平成28年法律第13号）が平成28年３月29日に国会で成立し、平成28年４月１日以後に開始する連結
            会計年度から法人税率等の引下げ等が行われることとなりました。これに伴い、繰延税金資産及び繰延税
            金負債の計算に使用する法定実効税率は従来の32.3％から、平成28年10月１日に開始する連結会計年度及
            び平成29年10月１日に開始する連結会計年度に解消が見込まれる一時差異等については30.9％に、平成30
            年10月１日に開始する連結会計年度以降に解消が見込まれる一時差異等については30.6％となります。な
            お、当該税率変更に伴う当連結会計年度の損益に与える影響は軽微であります。
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          当連結会計年度（平成29年９月30日）
           １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                     当連結会計年度
                                   （平成29年９月30日）
            繰延税金資産（流動）
             前受金                             43,350千円
                                          5,221
             売掛金
                                          4,148
             立替金
             未払費用                             1,208
             未払事業税                             15,416
                                           237
             未払事業所税
                                         69,582
             小計
             評価性引当額                               －
                  計
                                         69,582
            繰延税金資産（固定）
             敷金                             12,017
                                         68,630
             繰越欠損金
                                          2,909
             その他
                                         83,557
             小計
                                        △81,339
             評価性引当額
                  計
                                          2,217
            繰延税金資産の純額                              71,799
           ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原

            因となった主要な項目別の内訳
             当連結会計年度は、税金等調整前当期純損失であるため注記を省略しております。
         （資産除去債務関係）

          前連結会計年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
         　当社グループは、事務所等の不動産賃借契約に基づき、退去時における原状回復に係る債務を資産除去債務と
         して認識しております。
         　なお、賃借契約に関連する敷金が資産に計上されているため、当該資産除去債務の負債計上に代えて、当該不
         動産賃借契約に係る敷金の回収が最終的に見込めないと認められる金額を合理的に見積り、そのうち当期の負担
         に属する金額を費用に計上する方法によっております。
          当連結会計年度（自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日）

         　当社グループは、事務所等の不動産賃借契約に基づき、退去時における原状回復に係る債務を資産除去債務と
         して認識しております。
         　なお、賃借契約に関連する敷金が資産に計上されているため、当該資産除去債務の負債計上に代えて、当該不
         動産賃借契約に係る敷金の回収が最終的に見込めないと認められる金額を合理的に見積り、そのうち当期の負担
         に属する金額を費用に計上する方法によっております。
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         （セグメント情報等）
          【セグメント情報】
           前連結会計年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
            １．報告セグメントの概要
             　当社の報告セグメントは、当社グループの構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、取
             締役会が、経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているも
             のであります。
             　当社グループは、当社グループのサービス別のセグメントから構成されており、e-Testing/e-
             Learning事業及びテスト運営・受託事業の２つを報告セグメントとしております。
             　e-Testing/e-Learning事業は、英検協会を主な顧客として、大学等教育機関や民間企業・個人向けに
             教育サービスを提供しています。現在の主たるサービスは英検協会及び株式会社教育デジタルソリュー
             ションズと提供する「英ナビ・スタディギア事業」、                         英検協会から実施・運営を委託されている                   「英検
             Jr.」、英検協会及び上智大学と共同で開発し英検協会と共同で運用している「TEAP                                       CBT」、企業・学
             校向けに販売する英語能力判定テストの「CASEC」等があります。
             　テスト運営・受託事業は、テストの問題作成・システム構築・管理・運営・採点等に関する受託事業
             です。テスト問題の作成から印刷、配送、採点、集計、分析、システム構築等、テストの実施・運営に
             必要なすべての機能またはその一部を提供しています。発注主体は、学力調査事業を実施する国、地方
             公共団体等の公的機関や英検協会、大学等教育機関等です。
            ２．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額の算定方法

             　報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な
             事項」における記載と同一であります。
             　報告セグメントの利益は、営業利益ベースの数値であります。
            ３．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報

                                                     （単位：千円）
                          報告セグメント
                                             調整額      連結財務諸表計上
                   e-Testing／                           (注）１        額（注）２
                          テスト運営・受託
                                      計
                             事業
                  e-Learning事業
     売上高
                    1,746,633         3,360,641         5,107,274            －     5,107,274
      外部顧客への売上高
      セグメント間の内部売
                        －         －         －         －         －
      上高又は振替高
                    1,746,633         3,360,641         5,107,274            －     5,107,274
          計
                     665,729         132,538         798,268        △524,457          273,811
     セグメント利益
     その他の項目

                      77,615                 85,892           －      85,892
      減価償却費                         8,277
     （注）１．     セグメント利益の調整額△518,471千円は、各報告セグメントに配分していない全社費用であり、主に報告
           セグメントに帰属しない販売費及び一般管理費であります。
         ２．  セグメント利益は連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。
         ３．セグメント資産および負債は、最高意思決定機関が経営の意思決定上、当該情報を各セグメントに配分して
           いないため、記載は省略しています。
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           当連結会計年度（自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日）
            １．報告セグメントの概要
             　当社の報告セグメントは、当社グループの構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、取
             締役会が、経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているも
             のであります。
             　当社グループは、当社グループのサービス別のセグメントから構成されており、e-Testing/e-
             Learning事業及びテスト運営・受託事業の２つを報告セグメントとしております。
             　e-Testing/e-Learning事業は、英検協会を主な顧客として、大学等教育機関や民間企業・個人向けに
             教育サービスを提供しています。現在の主たるサービスは英検協会及び株式会社教育デジタルソリュー
             ションズと提供する「英ナビ・スタディギア事業」、英検協会から実施・運営を委託されている「英検
             Jr.」、英検協会及び上智大学と共同で開発し英検協会と共同で運用している「TEAP                                       CBT」、企業・学
             校向けに販売する英語能力判定テストの「CASEC」等があります。
             　テスト運営・受託事業は、テストの問題作成・システム構築・管理・運営・採点等に関する受託事業
             です。テスト問題の作成から印刷、配送、採点、集計、分析、システム構築等、テストの実施・運営に
             必要なすべての機能またはその一部を提供しています。発注主体は、学力調査事業を実施する国、地方
             公共団体等の公的機関や英検協会、大学等教育機関等です。
            ２．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額の算定方法

             　報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な
             事項」における記載と同一であります。
             　報告セグメントの利益は、営業利益ベースの数値であります。
            ３．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報

                                                     （単位：千円）
                          報告セグメント
                                             調整額      連結財務諸表計上
                   e-Testing／                           (注）１        額（注）２
                          テスト運営・受託
                                      計
                             事業
                  e-Learning事業
     売上高
                    1,890,484          980,545       2,871,030            －     2,871,030
      外部顧客への売上高
      セグメント間の内部売
                        －         －         －         －         －
      上高又は振替高
                    1,890,484          980,545       2,871,030            －     2,871,030
          計
                     438,092         147,048         585,140        △632,079         △46,938
     セグメント利益
     その他の項目

                     137,246                 147,406           －      147,406
      減価償却費                        10,160
     （注）１．     セグメント利益の調整額△632,079千円は、各報告セグメントに配分していない全社費用であり、主に報告
           セグメントに帰属しない販売費及び一般管理費であります。
         ２．  セグメント利益は連結損益計算書の                営業損失（△）       と調整を行っております。
         ３．セグメント資産および負債は、最高意思決定機関が経営の意思決定上、当該情報を各セグメントに配分して
           いないため、記載は省略しています。
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          【関連情報】
           前連結会計年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
            １．製品及びサービスごとの情報
              セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
            ２．地域ごとの情報

             (1）売上高
               本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しておりま
              す。
             (2）有形固定資産

                                  （単位：千円）
        日本         米国         その他          合計

          38,885          1,278
                             4,896         45,060
            ３．主要な顧客ごとの情報

                                                     （単位：千円）
          顧客の名称又は氏名                     売上高              関連するセグメント名

     文部科学省                               2,241,713      テスト運営・受託事業
                                          e-Testing/e-Learning事業
                                    1,152,745
     株式会社教育デジタルソリューションズ
                                          テスト運営・受託事業
           当連結会計年度（自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日）

            １．製品及びサービスごとの情報
              セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
            ２．地域ごとの情報

             (1）売上高
               本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しておりま
              す。
             (2）有形固定資産

                                  （単位：千円）
        日本         米国         その他          合計

          33,553         20,872          2,373         56,799

            ３．主要な顧客ごとの情報

                                                     （単位：千円）
          顧客の名称又は氏名                     売上高              関連するセグメント名

                                          e-Testing/e-Learning事業
                                     881,974
     株式会社教育デジタルソリューションズ
                                          テスト運営・受託事業
                                          e-Testing/e-Learning事業
                                     786,492
     公益財団法人日本英語検定協会
                                          テスト運営・受託事業
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          【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】
           前連結会計年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
                                        （単位：千円）
                      報告セグメント
                 e-Testing／       テスト運             調整額       合計
                 e-Learning      営・受託事        計
                   事業       業
                   30,861        －    30,861        －    30,861
     減損損失
           当連結会計年度（自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日）

            該当事項はありません。
          【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

           前連結会計年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
            該当事項はありません。
           当連結会計年度（自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日）

            該当事項はありません。
          【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

           前連結会計年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
            該当事項はありません。
           当連結会計年度（自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日）

            該当事項はありません。
         【関連当事者情報】

         前連結会計年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
         関連当事者との取引
          連結財務諸表提出会社の非連結子会社及び関連会社等
                    資本金又は           議決権等の所
         会社等の名                事業の内容           関連当事者と           取引金額        期末残高
      種類          所在地    出資金           有（被所有）            取引の内容          科目
         称又は氏名                又は職業           の関係           （千円）        （千円）
                    （千円）          割合（％）
                         教育分野に
         株式会社教
                         特化した
                              （所有）
         育デジタル     東京都千代                      サービスの提      当社サービ
                         データ分                           売掛金
                      77,000                          789,794        211,546
     関連会社
                               直接    13.0
         ソリュー     田区                      供      スの提供
                         析・活用事
         ションズ
                         業
     （注）１．上記の金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておりません。
         ２．取引条件及び取引条件の決定方針等
           (1）上記サービスの提供については、市場価格を参考に決定しております。
         ３．株式会社教育デジタルソリューションズは、平成28年3月に第三者割当増資を実施したことにより、関連会
           社に該当しなくなりました。なお、取引金額は関連当事者であった期間の取引金額を、議決権等の所有（被
           所有）割合及び期末残高は、期末日の数値及び金額を記載しております。
         当連結会計年度（        自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日                     ）

           該当事項はありません。
                                109/175





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                                                   訂正有価証券届出書（新規公開時）
         （１株当たり情報）
          前連結会計年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
                               当連結会計年度
                            （自　平成27年10月１日
                             至　平成28年９月30日）
     １株当たり純資産額                               85.17円

     １株当たり当期純利益金額                               0.79円

    　（注）１．      潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、                          潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場であ
           るため、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
         ２．平成30年６月７日付で普通株式１株につき100株、平成30年11月12日付で普通株式１株につき２株                                               の株式分
           割を実施しております。当連結会計年度の期首に当該株式分割が行われたと仮定して１株当たり純資産額及
           び１株当たり当期純利益金額を算定しております。
         ３．１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                               当連結会計年度
                            （自　平成27年10月１日
                             至　平成28年９月30日）
      親会社株主に帰属する当期純利益金額
                                    5,269
      （千円）
      普通株主に帰属しない金額（千円）                               －
      普通株式に係る親会社株主に帰属する当期
                                    5,269
      純利益金額（千円）
      普通株式の期中平均株式数（株）                            6,710,600
                            新株予約権１種類（新株予約
     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後
                          権の数4,613個）。
     １株当たり当期純利益金額の算定に含めな
                            なお、新株予約権の概要は「第
     かった潜在株式の概要
                           ４　提出会社の状況、１　株式等
                           の状況、(2）新株予約権等の状
                           況」に記載のとおりであります。
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          当連結会計年度（自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日）
                               当連結会計年度
                            （自　平成28年10月１日
                             至　平成29年９月30日）
     １株当たり純資産額                              126.84円

     １株当たり当期純損失金額（△）
                                   △17.73円
    　（注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式は存在するものの                                            １株当たり当期純損失金
           額であり    、 また、   当社株式は非上場であるため、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
         ２．平成30年６月７日付で普通株式１株につき100株、平成30年11月12日付で普通株式１株につき２株の株式分
           割を実施しております。前連結会計年度の期首に当該株式分割が行われたと仮定して１株当たり純資産額及
           び １株当たり当期純損失金額            を算定しております。
         ３．  １株当たり当期純損失金額            の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                               当連結会計年度
                            （自　平成28年10月１日
                             至　平成29年９月30日）
      親会社株主に帰属する当期純損失金額
                                  △120,994
      （△）   （千円）
      普通株主に帰属しない金額（千円）                               －
      普通株式に係る親会社株主に帰属する当期
                                  △120,994
      純損失金額（△）        （千円）
      普通株式の期中平均株式数（株）                            6,823,485
                            新株予約権１種類（新株予約
     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後
                          権の数4,580個）。
     １株当たり当期純利益金額の算定に含めな
                            なお、新株予約権の概要は「第
     かった潜在株式の概要
                           ４　提出会社の状況、１　株式等
                           の状況、(2）新株予約権等の状
                           況」に記載のとおりであります。
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         （重要な後発事象）
      前連結会計年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
      　該当事項はありません。
      当連結会計年度（自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日）

     （第三者割当増資）
      当社は、平成29年９月29日開催の取締役会において、第三者割当による新株式の発行を決議しており、平成29年10月
     19日に払込が完了いたしました。
     この結果、資本金が631,209千円、資本準備金が810,326千円、発行済株式総数が37,713株となっております。
     ①　発行する株式の種類及び数：普通株式　2,014株
     ②　発行価額：1株につき243,297円
     ③　発行総額：490,000,158円
     ④　発行総額のうち資本組入額：245,000,079円
     ⑤　払込期日：平成29年10月19日
     ⑥　割当先：株式会社旺文社
     ⑦　資金使途：ソフトウエア及びコンテンツの開発資金
     （ストック・オプションとしての新株予約権の発行）

      　当社は、平成29年12月20日開催の定時株主総会及び平成30年１月12日開催の取締役会において、当社および当社の
      子会社の取締役・従業員・社外協力者に対し、当社および当社の子会社の業績向上や企業価値の増大、幅広い支援・
      協力、株主重視の経営意識を高めるためのインセンティブを与えることを目的に、ストック・オプションとして新株
      予約権を発行することを決議し、平成30年１月15日に発行いたしました。
      　なお、平成30年５月22日開催の取締役会決議により平成30年６月７日付で普通株式１株につき100株                                               、 平成30年10
      月24日開催の取締役会決議により               平成30年11月12日付で普通株式１株につき２株                     の株式分割を行っておりますが、本
      注記では当該分割による影響を反映しておりません。
       （１）新株予約権の発行日
          平成30年１月15日
       （２）付与対象者の区分及び人数
          当社取締役　２名、当社従業員　８名、当社子会社取締役　２名、当社子会社従業員　３名、社外協力者　
          ３名
       （３）新株予約権の発行数
          592個
       （４）新株予約権の目的となる株式の種類及び数
          当社普通株式592株（新株予約権１個につき１株）
       （５）新株予約権の行使時の払込金額
          １株につき243,297円
       （６）新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額
          発行価格　：１株につき243,297円
          資本組入額：１株につき121,649円
       （７）新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格の総額及び資本組入額の総額
          発行価格の総額　：144,031,824円
          資本組入額の総額：72,016,208円
       （８）新株予約権の行使期間
          自　平成32年１月12日　至　平成39年12月19日
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     （単元株制度の採用）
      　当社は、平成30年５月22日開催の臨時株主総会決議に基づき、定款の一部を変更し単元株制度を採用しておりま
      す。
       単元株制度の採用の目的
       　単元株式数（売買単位）を100株に統一することを目的とする全国証券取引所の「売買単位の集約に向けた行動計
       画」を考慮し、１単元を100株とする単元株制度を採用いたします。
     （株式分割の実施）

      　当社は、平成30年５月22日開催の取締役会決議に基づき、平成30年６月７日をもって株式分割を行っております。
       （１）株式分割の目的
         　当社株式の流動性の向上と投資家層の拡大を図ることを目的として株式分割を実施しております。
       （２）株式分割の概要

         ①  分割方法
          　平成30年６月６日最終の株主名簿に記載又は記録された株主の所有株式数を、普通株式１株につき100株の
          割合をもって分割しております。
         ②  分割により増加する株式数

           株式分割前の発行済株式総数                       37,713株
           今回の分割により増加する株式数                      3,733,587株
           株式分割後の発行済株式総数                      3,771,300株
           株式分割後の発行可能株式総数                     12,240,000株
         ③  株式分割の効力発生日

           平成30年６月７日
       （３）１株当たり情報に及ぼす影響

         　「１株当たり情報」は、当該株式分割が前連結会計年度の期首に行われたと仮定し算出しており、これによ
         る影響については、当該箇所に反映されております。
     （株式分割の実施）

      　当社は、平成30年10月24日開催の取締役会決議に基づき、平成30年11月12日をもって株式分割を行っております。
       （１）株式分割の目的
         　当社株式の流動性の向上と投資家層の拡大を図ることを目的として株式分割を実施しております。
       （２）株式分割の概要

         ①  分割方法
          　平成30年11月９日最終の株主名簿に記載又は記録された株主の所有株式数を、普通株式１株につき２株の割
          合をもって分割しております。
         ②  分割により増加する株式数

           株式分割前の発行済株式総数                      3,771,300     株
           今回の分割により増加する株式数                      3,771,300     株
           株式分割後の発行済株式総数                      7,542,600株
           株式分割後の発行可能株式総数                     24,480,000株
         ③  株式分割の効力発生日

           平成30年11月12日
       （３）１株当たり情報に及ぼす影響

         　「１株当たり情報」は、当該株式分割が前連結会計年度の期首に行われたと仮定し算出しており、これによ
         る影響については、当該箇所に反映されております。
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         【注記事項】
          （四半期連結財務諸表の作成にあたり適用した特有の会計処理）
           （税金費用の計算）
           　税金費用については、当第３四半期連結会計期間を含む連結会計年度の税金等調整前当期純利益に対する
           税効果会計適用後の実効税率を合理的に見積り、税金等調整前四半期純利益に当該見積実効税率を乗じて計
           算しております。
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          （四半期連結貸借対照表関係）
           当座貸越契約及び貸出コミットメントについて
           　当社及び連結子会社（株式会社教育測定研究所）においては、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀
           行３行と当座貸越契約及び貸出コミットメント契約を締結しております。これらの契約に基づく当四半期連
           結会計期間末における当座貸越契約及び貸出コミットメントに係る借入未実行残高は次のとおりでありま
           す。
                            当第３四半期連結会計期間

                             （平成30年６月30日）
     当座貸越極度額及び貸出コミットメントの                              1,700,000千円
     総額
     借入実行残高                              1,700,000
     差引額                                  －
          （四半期連結損益計算書関係）

          　該当事項はありません。
          （四半期連結キャッシュ・フロー計算書関係）

          　当第３四半期連結累計期間に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成しておりません。なお、第３
          四半期連結累計期間に係る減価償却費（無形固定資産に係る償却費を含む。）は、次のとおりであります。
                           当第３四半期連結累計期間
                           （自　平成29年10月１日
                            至　平成30年６月30日）
     減価償却費                               170,476千円
          （株主資本等関係）

           当第３四半期連結累計期間（自　平成29年10月１日　至　平成30年６月30日）
         １．配当金支払額
           該当事項はありません。
         ２．基準日が当第３四半期連結累計期間に属する配当のうち、配当の効力発生日が当第３四半期連結会計期間の

          末日後となるもの
           該当事項はありません。
         ３．株主資本の金額の著しい変動

          　当社は、平成29年10月19日付で、株式会社旺文社から第三者割当増資の払込みを受けました。この結果、当
          第３四半期連結累計期間において資本金が245,000千円、資本剰余金が245,000千円増加し、当第３四半期連結
          会計期間末において資本金が631,209千円、資本剰余金が                          539,449    千円となっております。
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          （セグメント情報等）
           【セグメント情報】
            当第３四半期連結累計期間（自　平成29年10月１日　至　平成30年６月30日）
            １．報告セグメントごとの売上高及び利益又は損失の金額に関する情報
                                                     （単位：千円）
                          報告セグメント
                                                   四半期連結損益計
                                             調整額
                                                     算書計上額
                   e-Testing／                           (注)１
                           テスト運営・
                                                     （注）２
                                      計
                            受託事業
                  e-Learning事業
     売上高
                    1,680,473          792,556       2,473,030            －     2,473,030
      外部顧客への売上高
      セグメント間の内部売
                        －         －         －         －         －
      上高
      又は振替高
                    1,680,473          792,556       2,473,030            －     2,473,030
          計
                     438,008         205,110         643,119        △540,810          102,309
     セグメント利益
     （注）１．     セグメント利益の調整額は、各報告セグメントに配分していない全社費用であり、主に報告セグメントに帰
           属しない販売費及び一般管理費であります。
         ２．  セグメント利益は四半期連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。
            ２．報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

              該当事項はありません。
          （企業結合等関係）

          　該当事項はありません。
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          （１株当たり情報）
           １株当たり四半期純損失金額             及び算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                               当第３四半期連結累計期間
                               （自　平成29年10月１日
                                至　平成30年６月30日）
     １株当たり四半期純損失金額（△）

                                      △20.30円
     （算定上の基礎）
      親会社株主に帰属する四半期純損失金額（△）
                                      △152,604
      （千円）
      普通株主に帰属しない金額（千円）                                   －
      普通株式に係る親会社株主に帰属する四半期純損
                                      △152,604
      失金額（△）      （千円）
      普通株式の期中平均株式数（株）                                7,516,042
     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１株当                         新株予約権１種類（新株予約権
     たり四半期純利益金額の算定に含めなかった潜在株                         の数592個）。
     式で、前連結会計年度末から重要な変動があったも                         なお、新株予約権の概要は「第
     のの概要                         ４　提出会社の状況、１　株式
                              等の状況、（２）新株予約権等
                              の状況」に記載のとおりであり
                              ます。
     （注）１．潜在株式調整後１株当たり四半期純利益金額については、潜在株式は存在するものの                                            １株当たり四半期純損
           失金額であり、また、          当社株式は非上場であるため、期中平均株価が把握できませんので、記載しておりま
           せん。
         ２．平成30年６月７日付で普通株式１株につき100株、平成30年11月12日付で普通株式１株につき２株の株式分
           割を実施しております。期首に当該株式分割が行われたと仮定して                               １株当たり四半期純損失金額             を算定して
           おります。
          （重要な後発事象）

     （株式分割の実施）
      　当社は、平成30年10月24日開催の取締役会決議に基づき、平成30年11月12日をもって株式分割を行っております。
       （１）株式分割の目的
         　当社株式の流動性の向上と投資家層の拡大を図ることを目的として株式分割を実施しております。
       （２）株式分割の概要

         ①  分割方法
          　平成30年11月９日最終の株主名簿に記載又は記録された株主の所有株式数を、普通株式１株につき２株の割
          合をもって分割しております。
         ②  分割により増加する株式数

           株式分割前の発行済株式総数                      3,771,300     株
           今回の分割により増加する株式数                      3,771,300     株
           株式分割後の発行済株式総数                      7,542,600株
           株式分割後の発行可能株式総数                     24,480,000株
         ③  株式分割の効力発生日

           平成30年11月12日
       （３）１株当たり情報に及ぼす影響

          　「１株当たり情報」は、当該株式分割が前連結会計年度の期首に行われたと仮定し算出しており、これによ
          る影響については、当該箇所に反映されております。
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        ⑤【連結附属明細表】
         【社債明細表】
                                当期首残高      当期末残高
        会社名           銘柄       発行年月日                  利率（％）       担保     償還期限
                                （千円）      （千円）
                                300,000
               第1回普通社債          平成年月日                             平成年月日
     株式会社EduLab                                    －     0.50
                                                 なし
               （少人数私募）           27.11.20                             37.11.20
                                (10,000)
     株式会社教育測定研          第2回無担保
                          27.７.31       200,000         －     2.30         37.７.31
                                                 なし
     究所          普通社債
     株式会社教育測定研
                          26.６.20       350,000      350,000       0.75         31.６.20
               第3回無担保社債                                  なし
     究所
                                      200,000
     株式会社教育測定研
                          27.１.30       200,000             0.75         30.１.30
               第4回無担保社債                                  なし
     究所                                (200,000)
                                270,000      210,000
     株式会社教育測定研
                          27.11.30                    0.34         32.11.30
               第5回無担保社債                                  なし
     究所                           (60,000)      (60,000)
               第6回無担保
                                      270,000
     株式会社教育測定研
               変動利付社債           29.３.31         －          0.10         34.３.31
                                                 なし
     究所                                 (60,000)
               （注）２
               第7回無担保
     株式会社教育測定研
               変動利付社債           29.５.31         －   500,000       0.10         32.５.29
                                                 なし
     究所
               （注）２
     株式会社教育測定研
                          29.９.29         －   264,000       0.50         33.９.29
               第8回無担保社債                                  なし
     究所
                               1,320,000      1,794,000
         合計           －        －                  －      －      －
                                (70,000)     (320,000)
     （注）１．（        ）内書は、１年以内の償還予定額であります。
         ２．第6回無担保変動利付社債及び第7回無担保変動利付社債の利率は６ヶ月円TIBORの変動利率であります。
         ３．連結決算日後５年間の償還予定額は以下のとおりであります。
                    １年超２年以内          ２年超３年以内          ３年超４年以内          ４年超５年以内
          １年以内（千円）
                      （千円）          （千円）          （千円）          （千円）
              320,000          470,000          678,608          148,608           88,608

         【借入金等明細表】

                              当期首残高       当期末残高        平均利率
                区分                                     返済期限
                               （千円）       （千円）        （％）
     短期借入金                           650,000      1,200,000          0.57       －

     １年以内に返済予定の長期借入金                           300,000       100,000         0.65       －

                                                   平成31年～平成32
                                               1.21
     長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）                           400,000       600,000
                                                       年
                合計               1,350,000       1,900,000         －        －
    　（注）１．平均利率については、借入金の期末残高に対する加重平均利率を記載しております。
         ２．長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）の連結決算日後５年間の返済予定額は以下のとおりであ
           ります。
                           １年超２年以内        ２年超３年以内        ３年超４年以内        ４年超５年以内
                             （千円）        （千円）        （千円）        （千円）
           長期借入金                    300,000        300,000           －        －

         【資産除去債務明細表】

          本明細表に記載すべき事項が連結財務諸表規則第15条の23に規定する注記事項として記載されるため、記載を
          省略しております。
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      （２）【その他】
         最近の経営成績及び財政状態の概況
         　平成30年11月13日開催の取締役会において承認された第４期連結会計年度（平成29年10月１日から平成30年９
         月30日まで）の連結財務諸表は次のとおりであります。
         　なお、この連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第
         28号）に基づいて作成しておりますが、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査は未了であり、
         監査報告書は受領しておりません。
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        ①　連結財務諸表
         イ　連結貸借対照表
                                     （単位：千円）
                                 当連結会計年度
                                （平成30年９月30日）
    資産の部
     流動資産
                                      3,137,939
      現金及び預金
                                      1,023,928
      受取手形及び売掛金
                                       226,310
      仕掛品
                                       705,838
      その他
                                      5,094,016
      流動資産合計
     固定資産
                                     ※1　   55,474
      有形固定資産
      無形固定資産
                                      1,345,347
        ソフトウエア
                                       222,103
        ソフトウエア仮勘定
                                        77,883
        その他
                                      1,645,334
        無形固定資産合計
      投資その他の資産
                                     ※2　   344,795
        投資有価証券
                                        4,221
        繰延税金資産
                                       435,936
        その他
                                       784,953
        投資その他の資産合計
                                      2,485,762
      固定資産合計
                                        26,792
     繰延資産
                                      7,606,571
     資産合計
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                                     （単位：千円）

                                 当連結会計年度
                                （平成30年９月30日）
    負債の部
     流動負債
                                       182,222
      買掛金
                                    ※3　1,800,000
      短期借入金
                                       541,400
      １年内償還予定の社債
                                       300,000
      １年内返済予定の長期借入金
                                       117,747
      未払金
                                        19,728
      未払法人税等
                                      1,049,134
      前受金
                                       169,574
      その他
                                      4,179,807
      流動負債合計
     固定負債
                                      1,596,900
      社債
                                       300,000
      長期借入金
                                        87,181
      その他
                                      1,984,081
      固定負債合計
                                      6,163,889
     負債合計
    純資産の部
     株主資本
                                       631,209
      資本金
                                       539,449
      資本剰余金
                                       282,724
      利益剰余金
                                      1,453,383
      株主資本合計
     その他の包括利益累計額
                                       △10,700
      為替換算調整勘定
                                       △10,700
      その他の包括利益累計額合計
                                      1,442,682
     純資産合計
                                      7,606,571
    負債純資産合計
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         ロ　連結損益計算書及び連結包括利益計算書
           連結損益計算書
                                     （単位：千円）
                                 当連結会計年度
                               （自　平成29年10月１日
                                至　平成30年９月30日）
                                      3,424,867
    売上高
                                      1,534,214
    売上原価
                                      1,890,652
    売上総利益
                                    ※　  1,629,899
    販売費及び一般管理費
                                       260,752
    営業利益
    営業外収益
                                         165
     受取利息
                                         200
     受取配当金
                                        5,822
     為替差益
                                        38,022
     投資有価証券売却益
                                         196
     助成金収入
                                        2,366
     その他
                                        46,773
     営業外収益合計
    営業外費用
                                        35,728
     支払利息
                                        15,634
     投資事業組合管理費
                                        34,641
     税額控除外源泉税
                                        24,911
     その他
                                       110,915
     営業外費用合計
                                       196,610
    経常利益
    特別利益
                                        1,973
     関係会社出資金売却益
                                        1,973
     特別利益合計
                                       198,583
    税金等調整前当期純利益
                                       114,213
    法人税、住民税及び事業税
                                        30,140
    法人税等調整額
                                       144,353
    法人税等合計
                                        54,229
    当期純利益
                                        54,229
    親会社株主に帰属する当期純利益
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                                                   訂正有価証券届出書（新規公開時）
           連結包括利益計算書
                                     （単位：千円）
                                 当連結会計年度
                               （自　平成29年10月１日
                                至　平成30年９月30日）
                                        54,229
    当期純利益
    その他の包括利益
                                       △7,138
     為替換算調整勘定
                                     ※　  △7,138
     その他の包括利益合計
                                        47,090
    包括利益
    （内訳）
                                        47,090
     親会社株主に係る包括利益
                                          －
     非支配株主に係る包括利益
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         ハ　連結株主資本等変動計算書
           当連結会計年度（自　平成29年10月１日　至　平成30年９月30日）
                                                      （単位：千円）
                                      株主資本
                       資本金         資本剰余金          利益剰余金          株主資本合計
     当期首残高                     386,209          294,449          228,494          909,153
     当期変動額
      新株の発行                    245,000          245,000                    490,000
      親会社株主に帰属する当期純利益                                         54,229          54,229
      株主資本以外の項目の当期変動額
      （純額）
     当期変動額合計                     245,000          245,000           54,229          544,230
     当期末残高                     631,209          539,449          282,724         1,453,383
                         その他の包括利益累計額

                                          純資産合計
                               その他の包括利益
                     為替換算調整勘定
                                累計額合計
     当期首残高                     △3,561          △3,561          905,591

     当期変動額
      新株の発行                                        490,000
      親会社株主に帰属する当期純利益
                                              54,229
      株主資本以外の項目の当期変動額
                          △7,138          △7,138          △7,138
      （純額）
     当期変動額合計                     △7,138          △7,138          537,091
     当期末残高                    △10,700          △10,700          1,442,682
                                124/175











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         ニ　連結キャッシュ・フロー計算書
                                     （単位：千円）
                                 当連結会計年度
                               （自　平成29年10月１日
                                至　平成30年９月30日）
    営業活動によるキャッシュ・フロー
                                       198,583
     税金等調整前当期純利益
                                       250,778
     減価償却費
                                        △365
     受取利息及び受取配当金
                                        35,728
     支払利息
     為替差損益（△は益）                                    975
     売上債権の増減額（△は増加）                                 △307,443
     たな卸資産の増減額（△は増加）                                 △37,556
     仕入債務の増減額（△は減少）                                  15,207
     未払金の増減額（△は減少）                                 △101,591
     未払費用の増減額（△は減少）                                 △31,639
     前払費用の増減額（△は増加）                                 △172,784
     前受金の増減額（△は減少）                                  440,999
                                        70,487
     その他
                                       361,379
     小計
                                         365
     利息及び配当金の受取額
                                       △35,067
     利息の支払額
                                      △251,583
     法人税等の支払額
                                        75,093
     営業活動によるキャッシュ・フロー
    投資活動によるキャッシュ・フロー
                                       △13,112
     有形固定資産の取得による支出
                                      △924,982
     無形固定資産の取得による支出
                                       △39,801
     投資有価証券の取得による支出
                                        4,081
     投資有価証券の売却による収入
                                       △4,519
     その他
                                      △978,335
     投資活動によるキャッシュ・フロー
    財務活動によるキャッシュ・フロー
     短期借入金の純増減額（△は減少）                                  600,000
                                      △100,000
     長期借入金の返済による支出
                                       686,443
     社債の発行による収入
                                      △355,700
     社債の償還による支出
                                       490,000
     株式の発行による収入
                                      1,320,743
     財務活動によるキャッシュ・フロー
                                       △1,774
    現金及び現金同等物に係る換算差額
    現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                   415,727
                                      2,722,212
    現金及び現金同等物の期首残高
                                    ※　  3,137,939
    現金及び現金同等物の期末残高
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         注記事項
         （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）
          当連結会計年度（自　平成29年10月１日　至　平成30年９月30日）
           １．連結の範囲に関する事項
            (1）連結子会社の数11社
              主要な連結子会社の名称
              　株式会社教育測定研究所
              　Edutech     Lab,Inc.
              　Edutech     Lab  AP  Limited
              　Edutech     Lab  AP  Private    Limited
              　EduLab     Capital    Management      Company,     LLC
              　当連結会計年度において、新規設立に伴い、EduLab                         Capital    Management      Company,     LLC  等 計 ２社  連
              結 子会社の    数が  増加しております。
            (2）主要な非連結子会社の名称等

              主要な非連結子会社
              　特記すべき主要な非連結子会社はありません。
             （連結の範囲から除いた理由）
               非連結子会社は、いずれも小規模であり、合計の総資産、売上高、当期純損益（持分に見合う額）
              及び利益剰余金（持分に見合う額）等は、いずれも連結財務諸表に重要な影響を及ぼしていないため
              であります。
           ２．持分法の適用に関する事項

            (1）持分法を適用した非連結子会社又は関連会社の数及びこれらのうち主要な会社等の名称
            　　持分法を適用した非連結子会社又は関連会社はありません。
            (2）持分法を適用しない非連結子会社又は関連会社のうち主要な会社等の名称

            　　主要な非連結子会社
               特記すべき主要な非連結子会社はありません。
            　　(持分法を適用しない理由)
            　　　持分法を適用していない非連結子会社は、当期純損益（持分に見合う額）及び利益剰余金（持分
              に見合う額）等からみて、持分法の対象から除いても連結財務諸表に及ぼす影響が軽微であり、か
              つ、全体としても重要性がないため持分法の適用範囲から除外しております。
            　なお、前連結会計年度まで関連会社であった江                        米果教育科技有限公司は、当連結会計年度において

            出資持分を譲渡したため、関連会社の範囲から除外しております。
           ３．連結子会社の事業年度等に関する事項

            連結子会社の決算日が連結決算日と異なる会社は次のとおりであります。
                   会社名             決算日
            Edutech    Lab  AP  Limited
                              12月31日　＊
            他３社                  12月31日　＊
            他２社                  ３月31日　＊
           ＊：連結決算日現在で本決算に準じた仮決算を行った財務諸表を基礎としております。
           ４．会計方針に関する事項

            (1）重要な資産の評価基準及び評価方法
             イ   有価証券
              (イ）子会社株式及び関連会社株式
                移動平均法による原価法を採用しております。
              (ロ）その他有価証券
               時価のないもの
                移動平均法による原価法を採用しております。
               　投資事業組合への出資（金融商品取引法第２条により有価証券とみなされるもの）について
               は、組合契約に規定される決算報告日に応じて入手可能な最近の決算書を基礎とし、持分相当額
               を純額で取り込む方法によっております。
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             ロ　たな卸資産

              ・仕掛品
              　個別法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）を採
              用しております。
            (2）重要な減価償却資産の減価償却の方法

             イ　有形固定資産
               国内子会社は定率法、在外子会社は定額法を採用しております。
               なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
               　建物及び構築物　　　            ８～15年
               　工具、器具及び備品           　４～15年
             ロ　無形固定資産
               定額法を採用しております。
               なお、主な償却年数は次のとおりです。
               　ソフトウエア（自社利用分）               ５年（社内における利用可能期間）
            (3）  重要な引当金の計上基準

              ・貸倒引当金
               債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特
              定の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
            (4）  重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準

             　外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理
             しております。       なお、在外子会社等の資産及び負債は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算
             し、収益及び費用は期中平均相場により円貨に換算し、換算差額は純資産の部における為替換算調整勘
             定に含めて計上しております。
            (5）連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

             　手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリ
             スクしか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
            (6）その他連結財務諸表作成のための重要な事項

              消費税等の会計処理
              消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
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         （未適用の会計基準等）
         ・「税効果     会計に係る会計基準の適用指針」
         　（企業会計基準適用指針第28号　平成30年２月16日改正　企業会計基準委員会）
         ・「繰延税     金資産の回収可能性に関する適用指針」
         　（企業会計基準適用指針第26号　平成30年２月16日最終改正　企業会計基準委員会）
         １．概要

          　「税効果会計に係る会計基準の適用指針」等は、日本公認会計士協会における税効果会計に関する実務指
          針を企業会計基準委員会に移管するに際して、基本的にその内容を踏襲した上で、必要と考えられる以下の
          見直しが行われたものであります。
          （会計処理     の見直しを行った主な取扱い）
           ・個別財務諸表における子会社株式等に係る将来加算一時差異の取扱い
           ・（分類１     ）に該当する企業における繰延税金資産の回収可能性に関する取扱い
         ２．適用予定日

          　平成31年９月期の期首から適用します。
         ３．当該会計基準等の適用による影響

          　「税効果会計に係る会計基準の適用指針」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時
          点で評価中であります。
         ・「収益認     識に関する会計基準」

         （企業会計基準第29号　平成30年３月30日　企業会計基準委員会）
         ・「収益認     識に関する会計基準の適用指針」
         （企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日　企業会計基準委員会）
         １．概要

          　国際   会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的
          な会計基準の開発を行い、平成26年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、
          FASBにおいてはTopic606）を公表しており、IFRS第15号は平成30年１月１日以後開始する事業年度から、
          Topic606は平成29年12月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会
          において、収益認識に関する包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
          　企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と
          整合性を図る      便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れ
          ることを出発点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮す
          べき項目がある場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされておりま
          す。
         ２．適用予定日

          　平成34年９月期の期首から適用します。
         ３．当該会計基準等の適用による影響

          　「収益認識に関する          会 計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中で
          あります。
         （表示方法の変更）

        （連結貸借対照表関係）
          　前連結会計年度において、独立掲記しておりました「流動資産」の「前払費用」「繰延税金資産」は、金額
          的重要性が乏しいため、当連結会計年度より「その他」に含めて表示しております。また、前連結会計年度に
          おいて、独立掲記しておりました「流動負債」の「未払消費税等」は、金額的重要性が乏しいため、当連結会
          計年度より「未払金」に含めて表示しております。
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         （連結貸借対照表関係）
          ※１　減価償却累計額
            　減価償却累計額は、次のとおりであります。
                                当連結会計年度
                               （平成30年９月30日）
     有形固定資産の減価償却累計額                                  70,880千円
          ※２　非連結子会社に対するものは、次のとおりであります。

                                当連結会計年度
                               （平成30年９月30日）
     投資有価証券（株式等）                                  56,790千円
          ※３　当座貸越契約及び貸出コミットメントについて

        　当社及び連結子会社（株式会社教育測定研究所）においては、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行４
        行と当座貸越契約及び貸出コミットメント契約を締結しております。これらの契約に基づく連結会計年度末にお
        ける当座貸越契約及び貸出コミットメントに係る借入未実行残高は次のとおりであります。
                                当連結会計年度

                               （平成30年９月30日）
     当座貸越極度額及び貸出コミットメントの総額                                1,800,000千円
     借入実行残高                                1,800,000
     差引額                                    －
         （連結損益計算書関係）

          ※　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
                                当連結会計年度
                              （自　平成29年10月１日
                               至　平成30年９月30日）
     役員報酬                                 336,377千円
     給料及び手当                                 395,181
     旅費交通費                                 158,094
     支払報酬                                 117,208
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         （連結包括利益計算書関係）
          ※　  その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
                                 当連結会計年度
                              （自　平成29年10月１日
                               至　平成30年９月30日）
     為替換算調整勘定        ：
      当期発生額                                △7,138千円
      組替調整額                                   －
      計
                                      △7,138
      税効果調整前合計
                                      △7,138
      税効果額                                   －
     その他の包括利益合計
                                      △7,138
         （連結株主資本等変動計算書関係）

          当連結会計年度（自　平成29年10月１日　至　平成30年９月30日）
           １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                       当連結会計年度期         当連結会計年度増         当連結会計年度減         当連結会計年度末
                       首株式数（株）         加株式数（株）         少株式数（株）         株式数（株）
     発行済株式

      普通株式（注）１、２                              3,735,601             －
                            35,699                          3,771,300
                                    3,735,601             －
             合計                35,699                          3,771,300
     自己株式

                              －         －         －         －
      普通株式
                              －         －         －         －
             合計
    （注）１．当社は、平成30年６月７日付で普通株式１株につき100株の割合で株式分割を行っております。
        ２ ． 普通株式の発行済株式数の増加3,735,601株の内訳は、平成29年10月19日を払込期日とする第三者割当増資に
          よる増加2,014株及び平成30年６月７日付の株式分割による                           増加3,733,587株であります。
           ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

                                 新株予約権の目的となる株式の数（株）
                         新株予約権の                             当連結会計
       区分       新株予約権の内訳           目的となる株                             年度末残高
                               当連結会計      当連結会計      当連結会計      当連結会計
                          式の種類                             （千円）
                                年度期首      年度増加      年度減少      年度末
     提出会社
           ストック・オプションとして
                            －      －      －      －      －       －
           の新株予約権
    （親会社）
                            －      －      －      －      －       －
              合計
           ３．配当に関する事項

             該当事項はありません。
         （連結キャッシュ・フロー計算書関係）

          ※　現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                                当連結会計年度
                              （自　平成29年10月１日
                               至　平成30年９月30日）
     現金及び預金勘定                                3,137,939千円
     現金及び現金同等物                                3,137,939
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         （金融商品関係）
          当連結会計年度（自　平成29年10月１日　至　平成30年９月30日）
           １．金融商品の状況に関する事項
            (1)  金融商品に対する取組方針
              当社グループは、資金計画に照らして、必要な資金（主に銀行借入や社債発行）を調達しておりま
             す。一時的な余資は主に流動性の高い金融資産で運用し、また、短期的な運転資金を銀行借入により調
             達しております。
            (2)  金融商品の内容及びそのリスク
              営業債権である受取手形及び売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。
              投資有価証券は、        事業推進目的及び純投資目的で保有しておりますが、                         非上場株式等であり主に発行
             体の信用リスクに晒されております。
              営業債務である買掛金は、１ヶ月以内の支払期日であります。
              短期借入金は、主に運転資金にかかる資金調達であり、そのほとんどが固定金利によるものでありま
             す。社債及び長期借入金は、主に設備投資及び運転資金を目的に調達したものであります。
            (3)  金融商品に係るリスク管理体制
             ①　信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
               当社グループでは与信管理関連の規程に従い、外部の信用調査機関の活用等により顧客ごとに格付
              けを行い、与信枠を設定するとともに顧客ごとの回収期日管理及び債権残高管理と合わせて顧客の財
              務状況の悪化などによる回収懸念の早期把握等によるリスクの軽減を図っております。
               投資有価証券は、非上場株式等であり主に発行体の信用リスクを伴っておりますが、定期的に発行
              体の財務状況を把握し、保有状況を継続的に見直しております。
             ②　市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
               変動金利の借入金については、金利の変動リスクに晒されております。当該リスクについて、担当
              部門が利率動向等をモニタリングすることによりリスクの軽減を図っております。
             ③　資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
               当社グループでは、連結各社単位で資金繰り計画を作成し、適時に更新することにより、当該リス
              クを管理するとともに、金融機関とコミットメントライン契約や当座貸越契約を締結し、利用可能枠
              を確保することで当該リスクに対応しております。
            (4)  金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
              金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価
             額が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等
             を採用することにより、当該価額が変動することもあります。
            (5)  信用リスクの集中
              当連結会計年度の連結決算日現在における営業債権のうち、                            97.8％   が特定の大口債権に対するもので
             あります。
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           ２．金融商品の時価等に関する事項
             連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握
            することが極めて困難と認められるものは含まれておりません（（注）２．参照）。
                         連結貸借対照表計上額
                                       時価（千円）            差額（千円）
                            （千円）
                                                          －

      (1）現金及び預金                         3,137,939            3,137,939
                              1,023,928            1,023,928               －
      (2）受取手形及び売掛金
                              4,161,867            4,161,867               －

       資産計
                                                          －

      (1）買掛金                          182,222            182,222
      (2）短期借入金                         1,800,000            1,800,000               －
                                117,747            117,747
      (3）未払金                                                    －
                                19,728            19,728              －
      (4）未払法人税等
                                                        1,740
      (5）社債                         2,138,300            2,140,040
                                                       △1,301
      (6）長期借入金                          600,000            598,698
                              4,857,999            4,858,438               438

       負債計
    （注）１．金融商品の時価の算定方法に関する事項
         資　産
          (1）現金及び預金、(2）受取手形及び売掛金
            これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
           よっております。
         負　債
          (1）買掛金、（2）短期借入金、(3)未払金、(4）未払法人税等
            これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
           よっております。
          (5）社債、（6）長期借入金
            社債及び長期借入金の時価については、元利金の合計額を同様の新規借入を行った場合に想定される利率
           で割り引いて算定しております。
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        ２．時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
                                    （単位：千円）
                                当連結会計年度

                 区分
                              （平成30年９月30日）
          非上場株式等及び        債券（社債）                     344,795

           これらについては、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積ることができず、時価を把握する
          ことが極めて困難と認められることから、時価開示の対象とはしておりません。
        ３．金銭債権の連結決算日後の償還予定額

                                   １年超         ５年超
                         １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                         （千円）                            （千円）
                                   （千円）         （千円）
                                       －         －         －

      現金及び預金                     3,137,939
                          1,023,928             －         －         －
      受取手形及び売掛金
                          4,161,867             －         －         －

             合計
        ４．社債及び借入金の連結決算日後の返済予定額

                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                    ５年超
                         ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                  （千円）                                    （千円）
                         （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
                             －       －       －       －       －

      短期借入金             1,800,000
      社債              541,400       750,008       420,008       160,008       130,008       136,868
                                           －       －       －
      長期借入金              300,000       300,000          －
          合計         2,641,400       1,050,008        420,008       160,008       130,008       136,868

         （有価証券関係）

          当連結会計年度（平成30年９月30日）
           １．その他有価証券
             該当事項はありません。
             なお、非上場であるため市場価格がなく時価を把握することが極めて困難と認められる株式等及び転換
            社債を   288,005千円      保有しております。
           ２．減損処理を行った有価証券

             該当事項はありません。
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         （ストック・オプション等関係）
          当連結会計年度（自　平成29年10月１日　至　平成30年９月30日）
           １．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
                                   （単位：千円）
                             当連結会計年度

                           （自　平成29年10月１日
                            至　平成30年９月30日）
     売上原価の株式報酬費                               －

     一般管理費の株式報酬費                               －

           ２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

            (1）ストック・オプションの内容
                             第１回新株予約権
                        当社取締役　　　　　　４名
                        当社監査役　　　　　　１名
     付与対象者の区分及び人数                   当社従業員　　　　　　10名
                        当社子会社取締役　　　４名
                        当社子会社従業員　　　10名
     株式の種類別のストック・オプションの
                        普通株式　922,600株
     数（注１）
     付与日                   平成27年12月28日
     権利確定条件                   （注２）

     対象勤務期間                   対象勤務期間の定めはありません。

                        自  平成29年12月24日
     権利行使期間（注２）
                        至  平成37年12月17日
     （注）１．株式数に換算して記載しております。                      なお、平成30年６月７日付株式分割（普通株式１株につき100株の割
           合）及び平成30年11月12日付株式分割（普通株式１株につき２株の割合）による分割後の株式数に換算して
           記載しております。
         ２．①新株予約権の割当てを受けた者は、権利行使時においても、当社または当社子会社の、取締役、監査役ま
            たは従業員の地位にあることを要す。ただし、任期満了による退任、定年退職その他正当な理由があると
            して当社取締役会の承認を得た場合にはこの限りではない。
           ②新株予約権発行時において社外協力者であった者は、新株予約権の行使時においても当社との間で良好に
            関係が継続していることを要する。また、社外協力者は、新株予約権の行使に先立ち、当該行使に係る新
            株予約権の数および行使の時期について当社取締役会の承認を要するものとする。
           ③新株予約権者の相続人による新株予約権の行使は認めない。
           ④当社の普通株式が日本国内の証券取引所に上場された日（以下、「上場日」という。）から６ヶ月を経過
            するまでは、新株予約権を行使することはできない。
           ⑤上場日から６ヶ月を経過した後に、以下の区分に従って、新株予約権の一部または全部を行使することが
            できる。なお、計算で生じた１個未満の端数は切り上げる。
            （ア）上場日から６ヶ月経過後、１年６ヶ月を経過するまでは、新株予約権の個数の３分の１
            （イ）上場日から１年６ヶ月経過後、２年６ヶ月を経過するまでは、新株予約権の個数の３分の２から本
               項（ア）の期間内に行使した個数を除いた個数
            （ウ）上場日から２年６ヶ月経過後は、新株予約権の個数のすべてから本項（ア）および（イ）の期間内
               に行使した個数を除いた個数
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                             第２回新株予約権
                        当社取締役　　　　　　２名
                        当社従業員　　　　　　８名
     付与対象者の区分及び人数                   当社子会社取締役　　　２名
                        当社子会社従業員　　　３名
                        社外協力者　　　　　　３名
     株式の種類別のストック・オプションの
                        普通株式　118,400株
     数（注１）
     付与日                   平成30年１月15日
     権利確定条件                   （注２）

     対象勤務期間                   対象勤務期間の定めはありません。

                        自  平成32年１月12日
     権利行使期間（注２）
                        至  平成39年12月19日
     （注）１．株式数に換算して記載しております。                      なお、平成30年６月７日付株式分割（普通株式１株につき100株の割
           合）及び平成30年11月12日付株式分割（普通株式１株につき２株の割合）による分割後の株式数に換算して
           記載しております。
         ２．①新株予約権の割当てを受けた者は、権利行使時においても、当社または当社子会社の、取締役、監査役ま
            たは従業員の地位にあることを要す。ただし、任期満了による退任、定年退職その他正当な理由があると
            して当社取締役会の承認を得た場合にはこの限りではない。
           ②新株予約権発行時において社外協力者であった者は、新株予約権の行使時においても当社との間で良好に
            関係が継続していることを要する。また、社外協力者は、新株予約権の行使に先立ち、当該行使に係る新
            株予約権の数および行使の時期について当社取締役会の承認を要するものとする。
           ③新株予約権者の相続人による新株予約権の行使は認めない。
           ④当社の普通株式が日本国内の証券取引所に上場された日（以下、「上場日」という。）から６ヶ月を経過
            するまでは、新株予約権を行使することはできない。
           ⑤上場日から６ヶ月を経過した後に、以下の区分に従って、新株予約権の一部または全部を行使することが
            できる。なお、計算で生じた１個未満の端数は切り上げる。
            （ア）上場日から６ヶ月経過後、１年６ヶ月を経過するまでは、新株予約権の個数の３分の１
            （イ）上場日から１年６ヶ月経過後、２年６ヶ月を経過するまでは、新株予約権の個数の３分の２から本
               項（ア）の期間内に行使した個数を除いた個数
            （ウ）上場日から２年６ヶ月経過後は、新株予約権の個数のすべてから本項（ア）および（イ）の期間内
               に行使した個数を除いた個数
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            (2）ストック・オプションの規模及びその変動状況
             　当連結会計年度（平成30年９月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・
             オプションの数については、株式数に換算して記載しております。
             ①　ストック・オプションの数
                             第１回新株予約権                  第２回新株予約権
     権利確定前               （株）

      前連結会計年度末                               916,000                    －

      付与                                  －               118,400

      失効                                10,000                    －

      権利確定                                  －                  －

      未確定残                               906,000                  118,400

     権利確定後               （株）

      前連結会計年度末                                  －                  －

      権利確定                                  －                  －

      権利行使                                  －                  －

      失効                                  －                  －

      未行使残                                  －                  －

    （注）平成30年６月７日付株式分割（普通株式１株につき100株の割合）及び平成30年11月12日付株式分割（普通株式１
        株につき２株の割合）による分割後の株式数に換算して記載しております。
             ②　単価情報

                             第１回新株予約権                  第２回新株予約権
     権利行使価格               （円）                   378                 1,217

     行使時平均株価               （円）                    －                  －

     付与日における公正な評価単価               （円）                    －                  －

    （注）平成30年６月７日付株式分割（普通株式１株につき100株の割合）及び平成30年11月12日付株式分割（普通株式１
        株につき２株の割合）による分割後の価格に換算して記載しております。
         ３．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

           ストック・オプションの公正な評価単価は、当社は非上場企業であるため、ストック・オプションの単位当
          たりの本源的価値を見積る方法により算定しております。
           また、単位当たりの本源的価値を算定する基礎となる当社株式の評価方法は、類似会社比準方式により算出
          した価格を参考として、決定しております。
         ４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法

           基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用し
          ております。
         ５．ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当連結会計年度末における本源的

          価値の合計額及び当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的
          価値の合計額
          （1）当連結会計年度末における本源的価値の合計額　760,134千円
          （2）当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計
            額　      －千円
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         （税効果会計関係）
          当連結会計年度（平成30年９月30日）
           １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                     当連結会計年度
                                   （平成30年９月30日）
            繰延税金資産（流動）
             前受金                             32,471千円
             未払事業税                             16,553
             貸倒引当金                             2,456
             未払金                             1,170
                                          1,464
             その他
             小計                             54,115
             評価性引当額                            △2,456
                  計
                                         51,658
            繰延税金負債（流動）
             立替金                            △1,810
                                          △341
             その他
                 計
                                         △2,151
            繰延税金資産（固定）
             敷金                             14,549
             投資有価証券評価損                             3,599
                                         109,860
             繰越欠損金
                                          4,913
             その他
                                         132,923
             小計
                                        △128,701
             評価性引当額
                  計
                                          4,221
            繰延税金負債(固定)
                                        △11,855
             固定資産加速度償却
                  計
                                        △11,855
            繰延税金資産の純額                              41,873
           ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原

            因となった主要な項目別の内訳
                                     当連結会計年度
                                   （平成30年９月30日）
            法定実効税率
                                          30.9％
            （調整）
             交際費等永久に損金に算入されない項目                              5.0
             子会社税率差異                              14.8
             住民税均等割                              0.7
             評価性引当額の増減                              25.1
             その他                             △3.8
            税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                          72.7
         （資産除去債務関係）

          当連結会計年度（自　平成29年10月１日　至　平成30年９月30日）
         　当社グループは、事務所等の不動産賃借契約に基づき、退去時における原状回復に係る債務を資産除去債務と
         して認識しております。
         　なお、賃借契約に関連する敷金が資産に計上されているため、当該資産除去債務の負債計上に代えて、当該不
         動産賃借契約に係る敷金の回収が最終的に見込めないと認められる金額を合理的に見積り、そのうち当期の負担
         に属する金額を費用に計上する方法によっております。
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         （セグメント情報等）
          セグメント情報
           当連結会計年度（自　平成29年10月１日　至　平成30年９月30日）
            １．報告セグメントの概要
             　当社の報告セグメントは、当社グループの構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、取
             締役会が、経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているも
             のであります。
             　当社グループは、当社グループのサービス別のセグメントから構成されており、e-Testing/e-
              Learning事業及びテスト運営・受託事業の２つを報告セグメントとしております。
             　e-Testing/e-Learning事業は、英検協会を主な顧客として、大学等教育機関や民間企業・個人向けに
             教育サービスを提供しています。現在の主たるサービスは英検協会及び株式会社教育デジタルソリュー
             ションズと提供する「英ナビ・スタディギア」、英検協会から実施・運営を委託されている「英検
             Jr.」、英検協会及び上智大学と共同で開発し英検協会と共同で運用している「TEAP                                       CBT」、企業・学
             校向けに販売する英語能力判定テストの「CASEC」                       、及び英検協会向けの英検４－５級スピーキングテ
             ストや英検団体サポートシステムの提供を行う「テストシステム提供」                                 等があります。
             　テスト運営・受託事業は、テストの問題作成・システム構築・管理・運営・採点等に関する受託事業
             です。テスト問題の作成から印刷、配送、採点、集計、分析、システム構築等、テストの実施・運営に
             必要なすべての機能またはその一部を提供しています。発注主体は、学力調査事業を実施する国、地方
             公共団体等の公的機関や英検協会、大学等教育機関等です。
            ２．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額の算定方法

             　報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な
             事項」における記載と同一であります。
             　報告セグメントの利益は、営業利益ベースの数値であります。
            ３．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報

                                                     （単位：千円）
                           報告セグメント
                                                    連結財務諸表
                                              調整額
                                                      計上額
                    e-Testing/                          (注)1
                            テスト運営
                                                      (注)2
                                       計
                            ・受託事業
                   e-Learning事業
     売上高
                      2,367,810        1,057,056        3,424,867            －     3,424,867
      外部顧客への売上高
      セグメント間の内部売上高
                         －        －        －        －        －
      又は振替高
                      2,367,810        1,057,056        3,424,867            －     3,424,867
           計
                       744,080        236,432        980,513       △719,760         260,752
     セグメント利益
     その他の項目

                       240,081                250,778                250,778
      減価償却費                         10,696                  －
    　（注）１．      セグメント利益の調整額は、各報告セグメントに配分していない全社費用であり、主に報告セグメントに帰
           属しない販売費及び一般管理費であります。
         ２．  セグメント利益は連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。
         ３．セグメント資産及び負債は、最高意思決定機関が経営の意思決定上、当該情報を各セグメントに配分してい
           ないため、記載は省略しています。
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          関連情報
           当連結会計年度（自　平成29年10月１日　至　平成30年９月30日）
            １．製品及びサービスごとの情報
              セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
            ２．地域ごとの情報

             (1）売上高
               本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しておりま
              す。
             (2）有形固定資産

                                  （単位：千円）
        日本         米国         その他          合計

          28,577         24,076          2,819         55,474

            ３．主要な顧客ごとの情報

                                                     （単位：千円）
          顧客の名称又は氏名                     売上高              関連するセグメント名

                                    1,039,413
     株式会社教育デジタルソリューションズ                                     e-Testing/e-Learning事業
                                          e-Testing/e-Learning事業
                                    1,006,406
     公益財団法人日本英語検定協会
                                          テスト運営・受託事業
          報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

           当連結会計年度（自　平成29年10月１日　至　平成30年９月30日）
            該当事項はありません。
          報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

           当連結会計年度（自　平成29年10月１日　至　平成30年９月30日）
            該当事項はありません。
          報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

           当連結会計年度（自　平成29年10月１日　至　平成30年９月30日）
            該当事項はありません。
         関連当事者情報

          当連結会計年度（        自　平成29年10月１日　至　平成30年９月30日                     ）
           該当事項はありません。
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         （１株当たり情報）
          当連結会計年度（自　平成29年10月１日　至　平成30年９月30日）
                               当連結会計年度
                            （自　平成29年10月１日
                             至　平成30年９月30日）
     １株当たり純資産額                              191.27円

     １株当たり当期純利益金額                               7.21円

    　（注）１．      潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、                          潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場であ
           るため、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
         ２．平成30年６月７日付で普通株式１株につき100株、平成30年11月12日付で普通株式１株につき２株                                               の株式分
           割を実施しております。当連結会計年度の期首に当該株式分割が行われたと仮定して１株当たり純資産額及
           び１株当たり当期純利益金額を算定しております。
         ３．１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                               当連結会計年度
                            （自　平成29年10月１日
                             至　平成30年９月30日）
     親会社株主に帰属する当期純利益金額
                                   54,229
     （千円）
     普通株主に帰属しない金額（千円）                                －
     普通株式に係る親会社株主に帰属する
                                   54,229
     当期純利益金額（千円）
     普通株式の期中平均株式数（株）                             7,522,736
                            新株予約権２種類（新株予約
     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後
                          権の数5,122個）。
     １株当たり当期純利益金額の算定に含めな
                            なお、新株予約権の概要は「第
     かった潜在株式の概要
                           ４　提出会社の状況、１　株式等
                           の状況、(2）新株予約権等の状
                           況」に記載のとおりであります。
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         （重要な後発事象）
          当連結会計年度（自　平成29年10月１日　至　平成30年９月30日）
         （株式分割の実施）
         　当社は、平成30年10月24日開催の取締役会決議に基づき、平成30年11月12日をもって株式分割を行っておりま
         す。
       （１）株式分割の目的
         　当社株式の流動性の向上と投資家層の拡大を図ることを目的として株式分割を実施しております。
       （２）株式分割の概要

         ①  分割方法
          　平成30年11月９日最終の株主名簿に記載又は記録された株主の所有株式数を、普通株式１株につき２株の割
          合をもって分割しております。
         ②  分割により増加する株式数

           株式分割前の発行済株式総数                      3,771,300     株
           今回の分割により増加する株式数                      3,771,300     株
           株式分割後の発行済株式総数                      7,542,600株
           株式分割後の発行可能株式総数                     24,480,000株
         ③  株式分割の効力発生日

           平成30年11月12日
       （３）１株当たり情報に及ぼす影響

          「１株当たり情報」は、当該株式分割が当連結会計年度の期首に行われたと仮定し算出しており、これによ
          る影響については、当該箇所に反映されております。
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     ２【財務諸表等】
      （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                               （平成28年９月30日）              （平成29年９月30日）
     資産の部
       流動資産
                                        220,160              123,927
        現金及び預金
                                      ※１  727,206             ※１  965,857
        売掛金
                                         2,242
        繰延税金資産                                               2,567
                                        20,992              33,189
        その他
                                        970,602             1,125,542
        流動資産合計
       固定資産
        投資その他の資産
                                        797,754              772,414
          関係会社株式
                                        10,000              10,000
          投資有価証券
                                        767,500             1,226,806
          関係会社長期貸付金
                                         4,698
          その他                                            113,986
                                          －           △34,232
          貸倒引当金
                                       1,579,953              2,088,975
          投資その他の資産合計
                                       1,579,953              2,088,975
        固定資産合計
       繰延資産
                                          478              338
        開業費
                                          478              338
        繰延資産合計
                                       2,551,033              3,214,855
       資産合計
                                142/175












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                                                   （単位：千円）

                                  前事業年度              当事業年度
                               （平成28年９月30日）              （平成29年９月30日）
     負債の部
       流動負債
                                      ※１  117,929             ※１  89,592
        買掛金
                                      ※１  858,800          ※１,※２   1,677,201
        短期借入金
                                        10,000                －
        1年内償還予定の社債
                                      ※１  296,184             ※１  40,177
        未払金
                                        28,051              39,978
        未払費用
                                        14,816              18,965
        未払法人税等
                                        38,389              27,369
        未払消費税等
                                         7,592              6,013
        預り金
                                          80              10
        その他
                                       1,371,844              1,899,307
        流動負債合計
       固定負債
                                        290,000                 －
        社債
                                        290,000                 －
        固定負債合計
                                       1,661,844              1,899,307
       負債合計
     純資産の部
       株主資本
                                        161,296              386,209
        資本金
        資本剰余金
                                        340,413              565,326
          資本準備金
                                        367,825              367,825
          その他資本剰余金
                                        708,239              933,151
          資本剰余金合計
        利益剰余金
          その他利益剰余金
                                        19,654              △3,812
           繰越利益剰余金
                                        19,654              △3,812
          利益剰余金合計
                                        889,189             1,315,548
        株主資本合計
                                        889,189             1,315,548
       純資産合計
                                       2,551,033              3,214,855
     負債純資産合計
                                143/175










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        ②【損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前事業年度               当事業年度
                               (自　平成27年10月１日              (自　平成28年10月１日
                              　至　平成28年９月30日)              　至　平成29年９月30日)
                                      ※１  690,707             ※１  977,641
     売上高
                                      ※１  120,084             ※１  348,184
     売上原価
                                        570,622              629,456
     売上総利益
                                      ※２  538,463             ※２  570,653
     販売費及び一般管理費
                                        32,159              58,803
     営業利益
     営業外収益
                                       ※１  6,746            ※１  17,233
       受取利息
                                          200              200
       受取配当金
                                          －               2
       その他
                                         6,946              17,435
       営業外収益合計
     営業外費用
                                       ※１  9,648            ※１  18,920
       支払利息
                                          121             2,540
       為替差損
                                          －              221
       その他
                                         9,770              21,681
       営業外費用合計
                                        29,336              54,557
     経常利益
     特別損失
                                          －            25,340
       関係会社株式評価損
                                          －            34,232
       貸倒引当金繰入額
                                          －            59,572
       特別損失合計
     税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△）                                   29,336              △5,015
     法人税、住民税及び事業税                                   13,884              18,776
                                        △1,562               △325
     法人税等調整額
                                        12,322              18,451
     法人税等合計
     当期純利益又は当期純損失（△）                                   17,013             △23,466
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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
                                              （単位：千円）
                              株主資本
                         資本剰余金           利益剰余金
                                  その他利              純資産合計
                                          株主資本
                 資本金                 益剰余金
                     資本準備    その他資    資本剰余         利益剰余    合計
                     金    本剰余金    金合計         金合計
                                  繰越利益
                                  剰余金
     当期首残高            161,296    340,413    367,825    708,239     2,640    2,640    872,176      872,176
     当期変動額
      当期純利益                             17,013    17,013     17,013      17,013
      株主資本以外の項目の当期
      変動額（純額）
     当期変動額合計              －    －    －    －   17,013    17,013     17,013      17,013
     当期末残高            161,296    340,413    367,825    708,239     19,654    19,654    889,189      889,189
          当事業年度（      自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日                     ）

                                              （単位：千円）
                              株主資本
                         資本剰余金           利益剰余金
                                  その他利              純資産合計
                                          株主資本
                 資本金                 益剰余金
                     資本準備    その他資    資本剰余         利益剰余    合計
                     金    本剰余金    金合計         金合計
                                  繰越利益
                                  剰余金
     当期首残高
                 161,296    340,413    367,825    708,239     19,654    19,654    889,189      889,189
     当期変動額
      新株の発行           224,912    224,912         224,912             449,825      449,825
      当期純損失（△）                            △23,466    △23,466     △23,466      △23,466
      株主資本以外の項目の当期
      変動額（純額）
     当期変動額合計            224,912    224,912      －  224,912    △23,466    △23,466     426,358      426,358
     当期末残高            386,209    565,326    367,825    933,151    △3,812    △3,812    1,315,548      1,315,548
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        【注記事項】
         （重要な会計方針）
          前事業年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日）
           １．有価証券の評価基準及び評価方法
            子会社株式及び関連会社株式
             移動平均法による原価法を採用しております。
            その他有価証券
             時価のないもの
             移動平均法による原価法を採用しております。
           ２．繰延資産の処理方法

            開業費
            　５年間で均等償却しております。
           ３．引当金の計上基準

            ・貸倒引当金
            　債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の
            債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
           ４．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

            外貨建金銭債権債務は、期末日の直物為替相場により換算し、換算差額は損益として処理しております。
           ５．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

            消費税等の会計処理
             消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
          当事業年度（自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日）

           １．有価証券の評価基準及び評価方法
            子会社株式及び関連会社株式
             移動平均法による原価法を採用しております。
            その他有価証券
             時価のないもの
             移動平均法による原価法を採用しております。
           ２．繰延資産の処理方法

            開業費
            　５年間で均等償却しております。
           ３．引当金の計上基準

            ・貸倒引当金
            　債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の
            債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
           ４．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

            外貨建金銭債権債務は、期末日の直物為替相場により換算し、換算差額は損益として処理しております。
           ５．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

            消費税等の会計処理
             消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
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         （追加情報）
          前事業年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年9月30日）
            該当事項はありません。
          当事業年度（自　平成28年10月１日　至　平成29年9月30日）

          （繰延税金資産の回収可能性に関する適用指針の適用）
           　「繰延税金資産の回収可能性に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第26号　平成28年３月28日）を
           当事業年度から適用しております。
         （貸借対照表関係）

          ※ １ 　関係会社項目
            　関係会社に対する資産及び負債には区分掲記されたもののほか次のものがあります。
                               前事業年度                 当事業年度
                            （平成28年９月30日）                 （平成29年９月30日）
     流動資産
      売掛金                              727,206千円                 966,596千円
     流動負債
      買掛金                              117,030                  80,519
      短期借入金                              858,800                1,627,201
      未払金                              289,659                  6,864
          ※２   当座貸越契約及び貸出コミットメントについて

             当社においては、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行１行と当座貸越契約及び貸出コミットメ
            ント契約を締結しております。これらの契約に基づく事業年度末における当座貸越契約及び貸出コミット
            メントに係る借入未実行残高は次のとおりであります。
                               前事業年度                 当事業年度
                            （平成28年９月30日）                 （平成29年９月30日）
     当座貸越極度額及び貸出コミットメントの                                  －               50,000千円
     総額
     借入実行残高                                  －               50,000
     差引額                                  －                 －
         （損益計算書関係）

          ※１　関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれております。
                               前事業年度                 当事業年度
                           （自　平成27年10月１日                 （自　平成28年10月１日
                            至　平成28年９月30日）                 至　平成29年９月30日）
     関係会社への売上高                               690,707千円                 977,641千円
     関係会社への業務委託費                               120,084                 309,152
     関係会社からの受取利息                                6,678                 17,136
     関係会社への支払利息                                8,368                 17,303
          ※２　販売費に属する費用のおおよその割合は前事業年度1.9％、当事業年度1.3％、一般管理費に属する費用

            のおおよその割合は前事業年度98.1％、当事業年度98.7％であります。
            　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
                               前事業年度                 当事業年度
                           （自　平成27年10月１日                 （自　平成28年10月１日
                            至　平成28年９月30日）                 至　平成29年９月30日）
     給料及び手当                                95,679千円                 137,413千円
     役員報酬                                93,950                 105,697
     支払報酬                                63,946                 81,422
     旅費交通費                                83,942                 81,716
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         （有価証券関係）
          前事業年度（平成28年９月30日）
          　子会社株式（貸借対照表計上額は子会社株式797,754千円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極
          めて困難と認められることから、記載しておりません。
          当事業年度（平成29年９月30日）

          　子会社株式（貸借対照表計上額は子会社株式772,414千円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極
          めて困難と認められることから、記載しておりません。
         （税効果会計関係）

          前事業年度（平成28年９月30日）
           １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                      当事業年度
                                   （平成28年９月30日）
            繰延税金資産
             未払費用                              674千円
                                          1,567
             未払事業税
            繰延税金資産合計
                                          2,242
            繰延税金資産の純額                              2,242
           ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原

             因となった主要な項目別の内訳
                                      当事業年度
                                   （平成28年９月30日）
            法定実効税率
                                          33.1％
            （調整）
             交際費等永久に損金に算入されない項目                              8.1
             住民税均等割                              1.0
             その他                             △0.2
            税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                          42.0
           ３．法人税等の税率の変更による繰延税金資産及び繰延税金負債の金額の修正

            「所得税法等の一部を改正する法律」（平成28年法律第15号）及び「地方税法等の一部を改正する等の法
            律」（平成28年法律第13号）が平成28年３月29日に国会で成立し、平成28年４月１日以後に開始する事業
            年度から法人税率等の引下げ等が行われることとなりました。これに伴い、繰延税金資産及び繰延税金負
            債の計算に使用する法定実効税率は従来の32.3％から、平成28年10月１日に開始する事業年度及び平成29
            年10月１日に開始する事業年度に解消が見込まれる一時差異については30.9％に、平成30年10月１日に開
            始する事業年度以降に解消が見込まれる一時差異については30.6％となります。なお、当該税率変更に伴
            う当事業年度の損益に与える影響は軽微であります。
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          当事業年度（平成29年９月30日）
           １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                      当事業年度
                                   （平成29年９月30日）
            繰延税金資産
             未払費用                              346千円
             未払事業税                             2,221
             関係会社株式評価損                             7,759
                                         10,482
             貸倒引当金
                                         20,809
            繰延税金資産小計
             評価性引当額                            △18,241
            繰延税金資産合計
                                          2,567
                                          2,567
            繰延税金資産の純額
           ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原

             因となった主要な項目別の内訳
                                      当事業年度
                                   （平成29年９月30日）
                                   税引前当期純損失である
                                   ため注記を省略しており
                                   ます。
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         （重要な後発事象）
     前事業年度（自　平成27年10月１日　至　平成28年9月30日）
      該当事項はありません。
     当事業年度（自　平成28年10月１日　至　平成29年9月30日）

     （第三者割当増資）
      当社は、平成29年９月29日開催の取締役会において、第三者割当による新株式の発行を決議しており、平成29年10月
      19日に払込が完了いたしました。
      この結果、資本金が631,209千円、資本準備金が810,326千円、発行済株式総数が37,713株となっております。
       ①　発行する株式の種類及び数：普通株式　2,014株
       ②　発行価額：1株につき243,297円
       ③　発行総額：490,000,158円
       ④　発行総額のうち資本組入額：245,000,079円
       ⑤　払込期日：平成29年10月19日
       ⑥　割当先：株式会社旺文社
       ⑦　資金使途：ソフトウエア及びコンテンツの開発資金
     （ストック・オプションとしての新株予約権の発行）

      　当社は    、 平成29年12月20日開催の定時株主総会及び平成30年１月12日開催の取締役会において、当社および当社
      の子会社の取締役・従業員・社外協力者に対し、当社および当社の子会社の業績向上や企業価値の増大、幅広い支
      援・協力、株主重視の経営意識を高めるためのインセンティブを与えることを目的に、ストック・オプションとし
      て新株予約権を発行することを決議し、平成30年１月15日に発行いたしました。
      　なお、平成30年５月22日開催の取締役会決議により平成30年６月７日付で普通株式１株につき100株                                               、 平成30年10
      月24日開催の取締役会決議により               平成30年11月12日付で普通株式１株につき２株                     の株式分割を行っておりますが、
      本注記では当該分割による影響を反映しておりません。
       （１）新株予約権の発行日
          平成30年１月15日
       （２）付与対象者の区分及び人数
          当社取締役　２名、当社従業員　８名、当社子会社取締役　２名、当社子会社従業員　３名、社外協力者　
          ３名
       （３）新株予約権の発行数
          592個
       （４）新株予約権の目的となる株式の種類及び数
          当社普通株式592株（新株予約権１個につき１株）
       （５）新株予約権の行使時の払込金額
          １株につき243,297円
       （６）新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額
          発行価格　：１株につき243,297円
          資本組入額：１株につき121,649円
       （７）新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格の総額及び資本組入額の総額
          発行価格の総額　：144,031,824円
          資本組入額の総額：72,016,208円
       （８）新株予約権の行使期間
          自　平成32年１月12日　至　平成39年12月19日
     （単元株制度の採用）

      　当社は、平成30年５月22日開催の臨時株主総会決議に基づき、定款の一部を変更し単元株制度を採用しておりま
      す。
       単元株制度の採用の目的
       　単元株式数（売買単位）を100株に統一することを目的とする全国証券取引所の「売買単位の集約に向けた行動計
       画」を考慮し、１単元を100株とする単元株制度を採用いたします。
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     （株式分割の実施）
      　当社は、平成30年５月22日開催の取締役会決議に基づき、平成30年６月７日をもって株式分割を行っております。
       （１）株式分割の目的
         　当社株式の流動性の向上と投資家層の拡大を図ることを目的として株式分割を実施しております。
       （２）株式分割の概要

         ①  分割方法
          　平成30年６月６日最終の株主名簿に記載又は記録された株主の所有株式数を、普通株式１株につき100株の
          割合をもって分割しております。
         ②  分割により増加する株式数

           株式分割前の発行済株式総数                       37,713株
           今回の分割により増加する株式数                      3,733,587株
           株式分割後の発行済株式総数                      3,771,300株
           株式分割後の発行可能株式総数                     12,240,000株
         ③  株式分割の効力発生日

           平成30年６月７日
       （３）１株当たり情報に及ぼす影響

         当該株式分割が前事業年度の期首に行われたと仮定した場合の１株当たり情報は以下のとおりとなります。
        前事業年度(自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日)
                                           当事業年度
                                        (自　平成27年10月１日
                                       　至　平成28年９月30日)
        １株当たり純資産額                                             265.01円
        １株当たり当期純利益金額                                              5.07円
        (注)　潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場で
           あるため、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
        当事業年度(自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日)

                                           当事業年度
                                        (自　平成28年10月１日
                                       　至    平成29年９月30日)
        １株当たり純資産額                                             368.51円
        １株当たり当期純損失金額（△）
                                                     △6.88円
        (注)　潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場で
           あるため、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
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     （株式分割の実施）
      　当社は、平成30年10月24日開催の取締役会決議に基づき、平成30年11月12日をもって株式分割を行っております。
       （１）株式分割の目的
         　当社株式の流動性の向上と投資家層の拡大を図ることを目的として株式分割を実施しております。
       （２）株式分割の概要

         ①  分割方法
          　平成30年11月９日最終の株主名簿に記載又は記録された株主の所有株式数を、普通株式１株につき２株の割
          合をもって分割しております。
         ②  分割により増加する株式数

           株式分割前の発行済株式総数                      3,771,300     株
           今回の分割により増加する株式数                      3,771,300     株
           株式分割後の発行済株式総数                      7,542,600株
           株式分割後の発行可能株式総数                     24,480,000株
         ③  株式分割の効力発生日

           平成30年11月12日
       （３）１株当たり情報に及ぼす影響

         当該株式分割が前事業年度の期首に行われたと仮定した場合の１株当たり情報は以下のとおりとなります。
        前事業年度(自　平成27年10月１日　至　平成28年９月30日)
                                           当事業年度
                                        (自　平成27年10月１日
                                       　至　平成28年９月30日)
        １株当たり純資産額                                             132.51円
        １株当たり当期純利益金額                                              2.54円
        (注)　潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場で
           あるため、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
        当事業年度(自　平成28年10月１日　至　平成29年９月30日)

                                           当事業年度
                                        (自　平成28年10月１日
                                       　至    平成29年９月30日)
        １株当たり純資産額                                             184.26円
        １株当たり当期純損失金額（△）
                                                     △3.44円
        (注)　潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場で
           あるため、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
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        ④【附属明細表】
         【有価証券明細表】
          有価証券の金額が資産の総額の100分の１以下であるため、財務諸表等規則第124条の規定により記載を省略し
          ております。
         【有形固定資産等明細表】

          該当事項はありません。
         【引当金明細表】

                                                     （単位：千円）
           科目           当期首残高          当期増加額          当期減少額          当期末残高

      貸倒引当金                      －        34,232            －        34,232

      （２）【主な資産及び負債の内容】

          　連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
      （３）【その他】

           該当事項はありません。
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    第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                 毎年10月１日から翌年９月30日まで

      定時株主総会                 毎事業年度末終了後３ヶ月以内

      基準日                 毎年９月30日

      株券の種類                 －

                       毎年３月31日

      剰余金の配当の基準日
                       毎年９月30日
                       100  株

      １単元の株式数
      株式の名義書換え（注）１

                       東京都千代田区丸の内一丁目４番１号

       取扱場所
                       三井住友信託銀行株式会社　証券代行部
                       東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
       株主名簿管理人
                       三井住友信託銀行株式会社
       取次所                三井住友信託銀行株式会社　全国各支店

       名義書換手数料                無料

       新券交付手数料                －

      単元未満株式の買取り

                       東京都千代田区丸の内一丁目４番１号

       取扱場所
                       三井住友信託銀行株式会社　証券代行部
                       東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
       株主名簿管理人
                       三井住友信託銀行株式会社
                       三井住友信託銀行株式会社　全国各支店（注）１

       取次所
       買取手数料                無料

                       当社の公告方法は、電子公告による方法としております。

                       ただし事故その他のやむを得ない事由により電子公告をすることができない
                       ときは、日本経済新聞に掲載して行います。
      公告掲載方法
                       当社の公告掲載URLは次のとおりであります。
                       http://edulab-inc.com/
      株主に対する特典                 該当事項はありません。

     （注）１．当社株式は、東京証券取引所マザーズ市場への上場に伴い、社債、株式等の振替に関する法律第128条第１

          項に規定する振替株式となることから、当該事項はなくなる予定です。
        ２．当社定款の定めにより、当会社の株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を
          行使することはできません。
          （１）会社法第189条第２項各号に掲げる権利
          （２）会社法第166条第１項の規定による請求をする権利
          （３）株主の有する株式数に応じて募集株式の割当ておよび募集新株予約権の割当てを受ける権利
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    第７【提出会社の参考情報】
     １【提出会社の親会社等の情報】
      　当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
     ２【その他の参考情報】

      　該当事項はありません。
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    第三部【特別情報】
    第１【連動子会社の最近の財務諸表】
     　当社は、連動子会社を有していないため、該当事項はありません。
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    第四部【株式公開情報】
    第１【特別利害関係者等の株式等の移動状況】
                                                   価格
          移動前所有者           移動前所有者      移動後所有者           移動後所有者
                移動前所有                 移動後所有            移動株数
     移動年月日     の氏名又は名           の提出会社と      の氏名又は名           の提出会社と            （単価）     移動理由
                者の住所                 者の住所            （株）
          称           の関係等      称           の関係等
                                                  （円）
                     特別利害関係
                アメリカ合
                     者等（当社代                 特別利害関係            3,800,000
     平成28年           衆国ワシン                 千葉県               50       経営参画の
                     表取締役、大                 者等（当社取
          髙村　淳一                 和田　周久                       (76,000)
     ２月10日           トン州ベル                 浦安市             (注)4        ため
                     株主上位10                 締役）
                                                  (注)4、5
                ビュー
                     名）
                     特別利害関係
                アメリカ合
                     者等（当社代                 特別利害関係            3,800,000
     平成28年           衆国ワシン                 千葉県               50       経営参画の
          松田　浩史           表取締役、大      和田　周久           者等（当社取
                                                  (76,000)
     ２月10日           トン州ベル                 浦安市             (注)4        ため
                     株主上位10
                                      締役）
                                                  (注)4、5
                ビュー
                     名）
    　（注）１．当社は、東京証券取引所マザーズへの上場を予定しておりますが、株式会社東京証券取引所（以下「同取引
           所」という。）が定める有価証券上場規程施行規則（以下「同施行規則」という。）第253条の規定に基づ
           き、特別利害関係者等が、新規上場申請日の直前事業年度の末日から起算して２年前の日（平成27年10月１
           日）から上場日の前日までの期間において、当社の発行する株式又は新株予約権の譲受け又は譲渡（上場前
           の公募等を除き、新株予約権の行使を含む。以下「株式等の移動」という。）を行っている場合には、当該
           株式等の移動の状況を同施行規則第219条第１項第２号に規定する「新規上場申請のための有価証券報告書
           （Ⅰの部）」に記載することとされております。
         ２．当社は、同施行規則第254条の規定に基づき、上場日から５年間、上記株式等の移動の状況に係る記載内容
           についての記録を保存することとし、幹事取引参加者は、当社が当該記録を把握し、かつ、保存するための
           事務組織を適切に整備している状況にあることを確認することとされております。
           また、当社は、当該記録につき、同取引所が必要に応じて行う提出請求に応じなければならないとされてお
           ります。同取引所は、当社が当該提出請求に応じない場合は、当社の名称及び当該提出請求に応じない状況
           にある旨を公表することができるとされております。また、同取引所は、当該提出請求により提出された記
           録を検討した結果、上記株式等の移動の状況に係る記載内容が明らかに正確でなかったと認められる場合に
           は、当社及び幹事取引参加者の名称並びに当該記載内容が正確でなかったと認められる旨を公表することが
           できるとされております。
         ３．特別利害関係者等の範囲は次のとおりであります。
          (1）当社の特別利害関係者……役員、その配偶者及び二親等内の血族（以下「役員等」という。）、役員等に
                        より総株主の議決権の過半数が所有されている会社並びに関係会社及びその役
                        員
          (2）当社の大株主上位10名
          (3）当社の人的関係会社及び資本的関係会社並びにこれらの役員
          (4）金融商品取引業者等（金融商品取引法第28条第８項に規定する有価証券関連業を行う者に限る。）並びに
            その役員、人的関係会社及び資本的関係会社
         ４．平成30年６月７日付で普通株式１株につき100株、平成30年11月12日付で普通株式１株につき２株の株式分
           割を行っておりますが、上記「移動株数」及び「価格（単価）」は、当該株式分割前の「移動株数」及び
           「価格（単価）」を記載しております。
         ５．移動価格は、純資産価額法及びディスカウントキャッシュフロー法の折衷方法を参考として、当事者間で協
           議の上決定した価格であります。
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    第２【第三者割当等の概況】
     １【第三者割当等による株式等の発行の内容】
                       株式①             株式②             新株予約権①
          項目
      発行年月日               平成29年６月27日             平成29年10月19日              平成27年12月28日

                                                第１回新株予約権
      種類                 普通株式             普通株式
                                              （ストック・オプション）
      発行数                    2,146株             2,014株          普通株式　　4,613株
                        209,611円             243,297円            1株につき75,505円
      発行価格
                         （注）３             （注）３                （注）４
      資本組入額                  104,805.5円             121,648.5円                 37,753円
      発行価額の総額                 449,825,206円             490,000,158円                348,304,565円

      資本組入額の総額                 224,912,603円             245,000,079円                174,154,589円

                                             平成27年12月24日開催の取締役
                                             会において会社法第236条、第
                                             238条及び第239条の規定に基づ
      発行方法                 第三者割当             第三者割当
                                             く新株予約権（ストック・オプ
                                             ション）の付与に関する決議を
                                             行っております。
                       （注）２             （注）２                －
      保有期間等に関する確約
                       新株予約権②

          項目
      発行年月日                 平成30年１月15日

                      第２回新株予約権
      種類
                    （ストック・オプション）
      発行数                  普通株式　　592株
                       1株につき243,297円
      発行価格
                            （注）４
      資本組入額                      121,649円
      発行価額の総額                    144,031,824円

      資本組入額の総額                    72,016,208円

                   平成30年１月12日開催の取締役
                   会において会社法第236条、第
                   238条及び第239条の規定に基づ
      発行方法
                   く新株予約権（ストック・オプ
                   ション）の付与に関する決議を
                   行っております。
                        （注）５
      保有期間等に関する確約
     （注）１．第三者割当等による株式等の発行の制限に関し、株式会社東京証券取引所（以下「同取引所」という。）の
           定める規則等並びにその期間については以下のとおりであります。
          (1）同取引所の定める有価証券上場規程施行規則（以下「同施行規則」という。）第255条の規定において、
            新規上場申請者が、新規上場申請日の直前事業年度の末日から起算して１年前より後において、第三者割
            当等による募集株式の割当てを行っている場合（上場前の公募等による場合を除く。）には、当該新規上
            場申請者は、割当てを受けた者との間で、書面により募集株式の継続所有、譲渡時及び同取引所からの当
            該所有状況に係る照会時の同取引所への報告並びに当該書面及び報告内容の公衆縦覧その他の同取引所が
            必要と認める事項について確約を行うものとし、当該書面を同取引所が定めるところにより提出するもの
            とされております。
          (2）同取引所の定める同施行規則第259条の規定において、新規上場申請者が、新規上場申請日の直前事業年
            度の末日から起算して１年前より後において、役員又は従業員等に報酬として新株予約権の割当てを行っ
            ている場合には、当該新規上場申請者は、割当てを受けた役員又は従業員等との間で、書面により報酬と
                                158/175

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            して割当てを受けた新株予約権の継続所有、譲渡時及び同取引所からの当該所有状況に係る照会時の同取
            引所への報告その他同取引所が必要と認める事項について確約を行うものとし、当該書面を同取引所が定
            め るところにより提出するものとされております。
          (3）同取引所の定める同施行規則第257条の規定において、新規上場申請者が、新規上場申請日の直前事業年
            度の末日から起算して１年前より後において、第三者割当等による募集新株予約権（会社法第238条第１
            項に規定する募集新株予約権をいい、同施行規則第259条に規定する新株予約権を除く。）の割当てを
            行っている場合には、当該新規上場申請者は、割当てを受けた者との間で、書面により募集新株予約権の
            継続所有、譲渡時及び同取引所からの当該所有状況にかかる照会時の同取引所への報告並びに当該書面及
            び報告内容の公表縦覧その他同取引所が必要と認める事項について確約を行うものとし、当該書面を同取
            引所が定めるところにより提出するものとされております。
          (4）新規上場申請者が、前３項の規定に基づく書面の提出等を行わないときは、同取引所は新規上場申請の不
            受理又は受理の取消しの措置をとるものとしております。
          (5）当社の場合、新規上場申請日の直前事業年度の末日は平成29年９月30日であります。
         ２．同取引所の定める同施行規則第255条第１項第１号の規定に基づき、当社は、割当てを受けた者との間で、
           割当てを受けた株式（以下「割当株式」という。）を、原則として、割当てを受けた日から上場日以後６ヶ
           月間を経過する日（当該日において割当株式に係る払込期日又は払込期間の最終日以後１年間を経過してい
           ない場合には、割当株式に係る払込期日又は払込期間の最終日以後１年間を経過する日）まで所有する等の
           確約を行っております。
         ３．発行価格は、        ディスカウントキャッシュフロー法                により算定された価格であります。
         ４．発行価格は、        純資産価額法及びディスカウントキャッシュフロー法の折衷方法                              により算定された価格であり
           ます。
         ５．  同取引所の定める同施行規則第257条第１項第１号の規定に基づき、当社は、割当てを受けた者との間で、
           割当てを受けた募集新株予約権（以下「割当新株予約権」という。）を、原則として、割当てを受けた日か
           ら上場日以降６ヵ月間を経過する日（当該日において割当新株予約権の割当日以降１年間を経過していない
           場合には、割当新株予約権の割当日以降１年間を経過する日）まで所有する等の確約を行っております。
         ６．新株予約権の行使時の払込金額、行使期間、行使の条件及び譲渡に関する事項については以下のとおりであ
           ります。
                           新株予約権①               新株予約権②
          行使時の払込金額               １株につき75,505円               １株につき243,297円

                       平成29年12月24日から               平成32年１月12日から
          行使期間
                       平成37年12月17日まで               平成39年12月19日まで
                       「第二部　企業情報　第４　               「第二部　企業情報　第４　
                       提出会社の状況　１　株式等               提出会社の状況　１　株式等
          行使の条件             の状況　(2）新株予約権等の               の状況　(2）新株予約権等の
                       状況」に記載の通りでありま               状況」に記載の通りでありま
                       す。               す。
          新株予約権の譲渡に関す
                             同上               同上
          る事項
         ７．  平成30年５月22日開催の取締役会決議により平成30年６月７日付で普通株式１株につき100株、平成30年10
           月24日開催の取締役会決議により平成30年11月12日付で普通株式１株につき２株の株式分割を                                           行っておりま
           すが、上記「発行数」、「発行価格」、「資本組入額」及び「行使時の払込金額」は当該株式分割前の「発
           行数」、「発行価格」、「資本組入額」及び「行使時の払込金額」を記載しております。
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     ２【取得者の概況】
     株式①
                                取得者の職             価格
                                      割当株数             取得者と提出会社
      取得者の氏名又は名称               取得者の住所          業及び事業            （単価）
                                      （株）            との関係
                                の内容等             （円）
     株式会社NTTドコモ                                             業務提携先
                   東京都千代田区永田町2                        449,825,206
     代表取締役社長　吉澤和弘                           通信事業        2,146           特別利害関係者等
                   丁目11番1号                         (209,611)
     資本金　949,679百万円                                             (大株主上位10名)
     (注)１．平成30年５月22日開催の取締役会決議により平成30年６月７日付で普通株式１株につき100株、平成30年10月
          24日開催の取締役会決議により平成30年11月12日付で普通株式１株につき２株の株式分割を行っております
          が、上記割当株数及び価格（単価）は株式分割前の割当株数及び価格（単価）で記載しております。
        ２．株式会社NTTドコモは、当該第三者割当により特別利害関係者等(大株主上位10名)となりました。
     株式②

                                             価格
                                取得者の職
                                      割当株数
                                                   取得者と提出会社
                                            （単価）
      取得者の氏名又は名称               取得者の住所          業及び事業
                                      （株）
                                                   との関係
                                の内容等             （円）
                                                  業務提携先
     株式会社旺文社
                                           490,000,158
                                教育情報事
                   東京都新宿区横寺町55                    2,014           特別利害関係者等
     代表取締役社長　生駒大壱
                                業             (243,297)
                                                  (大株主上位10名)
     資本金　300百万円
     (注)１．    平成30年５月22日開催の取締役会決議により平成30年６月７日付で普通株式１株につき100株、平成30年10月
          24日開催の取締役会決議により平成30年11月12日付で普通株式１株につき２株の株式分割を行っております
          が、上記割当株数及び価格（単価）は株式分割前の割当株数及び価格（単価）で記載しております。
        ２．株式会社旺文社は、           当該第三者割当により特別利害関係者等(大株主上位10名)となりました。
     平成27年12月18日開催の臨時株主総会決議に基づく新株予約権の発行（新株予約権①）

                                取得者の職             価格
                                      割当株数             取得者と提出会社
      取得者の氏名又は名称               取得者の住所          業及び事業            （単価）
                                      （株）            との関係
                                の内容等             （円）
                                                  特別利害関係者等
                                            85,396,155
                                                  （当社の代表取締役
                                        1,131
     関　伸彦              東京都港区            会社役員
                                             (75,505)      副社長、大株主上位
                                                  10名）
                                                  特別利害関係者等
                                            60,857,030
                                         806
     和田　周久              千葉県浦安市            会社役員                  （当社の取締役       、大
                                             (75,505)
                                                  株主上位10名）
                                            60,857,030      特別利害関係者等
     北條　大介              東京都目黒区            会社役員         806
                                             (75,505)      （当社の取締役）
                                            55,345,165      特別利害関係者等
     大竹　博之              東京都杉並区            会社役員         733
                                             (75,505)      （当社の取締役）
                   中華人民共和国江蘇省無                         6,040,400
     首藤　大介                           会社員          80         当社の従業員
                   錫市                          (75,505)
                                            6,040,400      当社の従業員
     田中　作磨              東京都文京区            会社員          80
                                             (75,505)      （注）２
                   Bishan    Street,
                                            4,756,815
     佐々木　剛                           会社員          63         当社の従業員
                   Singapore                          (75,505)
                                                  特別利害関係者等
                                            4,756,815
     佐野　真也              東京都墨田区            会社役員          63         （当社子会社の取締
                                             (75,505)
                                                  役）
                                            4,756,815
                   Bellevue,WA      USA
     澤田　玲子                           会社員          63         当社の従業員
                                             (75,505)
                                            4,756,815      当社子会社の従業員
     吉川　厚              神奈川県横浜市西区            会社員          63
                                             (75,505)      （注）３
                                            4,530,300      特別利害関係者等
     安積　和彦              神奈川県横浜市都筑区            会社役員          60
                                             (75,505)      （当社の監査役）
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                                取得者の職             価格
                                      割当株数             取得者と提出会社
      取得者の氏名又は名称               取得者の住所          業及び事業            （単価）
                                      （株）            との関係
                                の内容等             （円）
                                                  特別利害関係者等
                                            3,775,250      （当社子会社の取締
     上原　由起子              東京都大田区            会社役員          50
                                             (75,505)      役）
                                                  （注）４
                                            3,775,250
     桂　志乃              東京都世田谷区            会社員          50         当社の従業員
                                             (75,505)
                   Leonie    Hill   Road,
                                            3,775,250
     髙橋　幸嗣                           会社員          50         当社の従業員
                                             (75,505)
                   Singapore
                                                  特別利害関係者等
                   神奈川県横浜市保土ヶ谷                         3,775,250      （当社子会社の取締
     山田　大                           会社役員          50
                   区                          (75,505)      役）
                                                  （注）５
                                            3,775,250
     山梨　俊夫              静岡県三島市            会社員          50         当社子会社の従業員
                                             (75,505)
                                            3,624,240
     三宅　俊毅              東京都文京区            会社員          48         当社子会社の従業員
                                             (75,505)
                                            3,095,705
     矢田部　学              東京都調布市            会社員          41         当社子会社の従業員
                                             (75,505)
                                            2,869,190
     呉　春来              千葉県我孫子市            会社員          38         当社の従業員
                                             (75,505)
                                            2,869,190      当社子会社の従業員
     竹田　信充              東京都世田谷区            会社員          38
                                             (75,505)      （注）６
                                                  特別利害関係者等
                                            2,869,190
                   Wilmette,     IL  USA
     細谷　誠一                           会社役員          38         （当社子会社の取締
                                             (75,505)
                                                  役）
                                            2,491,665      当社子会社の従業員
     木村　徹              神奈川県鎌倉市            会社員          33
                                             (75,505)      （注）４
                                            2,491,665
     酒井　さやか              東京都目黒区            会社員          33         当社子会社の従業員
                                             (75,505)
                                            1,887,625
     井上　綾子              東京都港区            会社員          25         当社の従業員
                                             (75,505)
                                            1,887,625
     山口　かおり              東京都練馬区            会社員          25         当社子会社の従業員
                                             (75,505)
                                            1,887,625
     広瀬　直樹              神奈川県横浜市戸塚区            会社員          25         当社の従業員
                                             (75,505)
                                            1,887,625
     森田　耕一              東京都江東区            会社員          25         当社の従業員
                                             (75,505)
                                            1,887,625
     横須賀　恒夫              埼玉県さいたま市緑区            会社員          25         当社子会社の従業員
                                             (75,505)
                                            1,585,605
     大場　誠士              東京都世田谷区            会社員          21         当社子会社の従業員
                                             (75,505)
     （注）１．     平成30年５月22日開催の取締役会決議により平成30年６月７日付で普通株式１株につき100株、平成30年10
           月24日開催の取締役会決議により平成30年11月12日付で普通株式１株につき２株の株式分割を行っておりま
           すが、上記割当株数及び価格（単価）は株式分割前の割当株数及び価格（単価）で記載しております。
         ２．田中作磨は、本書提出日現在において、当社の取締役であり、特別利害関係者等であります。
         ３．吉川厚は、本書提出日現在において、当社の従業員であります。
         ４．上原由起子および木村徹は、本書提出日現在において、退職済みであり、両人に対し割り当てた新株予約権
           計83個は、当社が取得し、消却済みであります。
         ５．山田大は、本書提出日現在において、当社の従業員であります。
         ６．竹田信充は、本書提出日現在において、当社の従業員であります。
     平成29年12月20日開催の定時株主総会決議に基づく新株予約権の発行（新株予約権②）

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                                取得者の職             価格
                                      割当株数             取得者と提出会社
      取得者の氏名又は名称               取得者の住所          業及び事業            （単価）
                                      （株）            との関係
                                の内容等             （円）
                                            14,597,820
                                         60
     安永　達矢              東京都足立区            会社員                  当社の従業員
                                            (243,297)
                                            12,164,850
                   Leonie    Hill   Road,
                                         50
     髙橋　幸嗣                           会社員                  当社の従業員
                                            (243,297)
                   Singapore
                                                  特別利害関係者等
                                            12,164,850
                   Wilmette,     IL  USA               50         （当社子会社の取締
     細谷　誠一                           会社役員
                                            (243,297)
                                                  役）
                                            12,164,850
                                                  特別利害関係者等
                                         50
     本坊　吉隆              東京都新宿区            会社役員
                                                  （当社の取締役）
                                            (243,297)
                                                  特別利害関係者等
                                            12,164,850
     William    C.  Pisano         Belmont,     MA  USA                50         （当社子会社の取締
                                会社役員
                                            (243,297)
                                                  役）
                                            12,164,850
                                         50
     池田　正貴              東京都大田区            会社員                  当社の従業員
                                            (243,297)
                                            12,164,850
                                         50
     北川　尚毅              東京都世田谷区            会社員                  当社子会社の従業員
                                            (243,297)
                                            7,298,910
     Agarwal    Anuj   Rakesh                             30
                   東京都江戸川区            会社員                  当社の従業員
                                            (243,297)
                                            7,298,910
     Andrew    D.  McLoed                               30
                   東京都目黒区            会社員                  当社の従業員
                                            (243,297)
                                            7,298,910
                                         30
     丹羽　一与              東京都渋谷区            会社員                  当社の従業員
                                            (243,297)
                                            7,298,910
                                         30
     久富　健              神奈川県藤沢市            会社員                  当社子会社の従業員
                                            (243,297)
                                            5,352,534
                                         22
     呉　春来              千葉県我孫子市            会社員                  当社の従業員
                                            (243,297)
                                            4,865,940
                                                  特別利害関係者等
                                         20
     田中　作磨              東京都文京区            会社役員
                                                  （当社の取締役）
                                            (243,297)
                   Yong   An  Park,                     4,865,940
                                         20
     矢野　暁                           会社役員                  社外協力者
                   Singapore                         (243,297)
                                            4,865,940
                                         20
     北出　裕              東京都世田谷区            会社役員                  社外協力者
                                            (243,297)
                                            2,432,970
                                         10
     森田　耕一              東京都江東区            会社員                  当社の従業員
                                            (243,297)
                                            2,432,970
     Gina   C.  Caruso          Seattle,     WA  USA                10
                                会社員                  当社子会社の従業員
                                            (243,297)
                                            2,432,970
     Franklin     L.  Dennis        Camano,    WA  USA                10
                                弁護士                  社外協力者
                                            (243,297)
     （注）   平成30年５月22日開催の取締役会決議により平成30年６月７日付で普通株式１株につき100株、平成30年10月24
         日開催の取締役会決議により平成30年11月12日付で普通株式１株につき２株の株式分割を行っておりますが、上
         記割当株数及び価格は株式分割前の割当株数及び価格（単価）で記載しております。
     ３【取得者の株式等の移動状況】

      該当事項はありません。
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    第３【株主の状況】
                                                   株式総数に対する
          氏名又は名称                   住所           所有株式数（株）          所有株式数の割合
                                                  （％）
     髙村　淳一（注）１,２,５                 New  York,   NY  USA               3,190,000            37.24

                      New  York,   NY  USA               1,510,000            17.63
     松田　浩史（注）１         , ２,６
     林　規生（注）１,３,６                                        800,000            9.34
                      神奈川県横須賀市
     曽我　晋（注）１,３,６                                        600,000            7.00
                      千葉県船橋市
                                             429,200            5.01
     株式会社NTTドコモ（注）１                 東京都千代田区永田町2丁目11番1号
                                             419,600            4.90
     関　伸彦（注）１,２,６
                      東京都港区
                                             (226,200)             (2.64)
     株式会社旺文社（注）１                 東京都新宿区横寺町55                       402,800            4.70
                      東京都新宿区横寺町55                       268,400            3.13

     株式会社旺文社キャピタル（注）１
                                             181,200            2.12
     和田　周久（注）１,３,６
                      千葉県浦安市
                                             (161,200)             (1.88)
                                             161,200            1.88
     北條　大介（注）３,５
                      東京都目黒区
                                            (161,200)            (1.88)
                                             146,600            1.71
     大竹　博之（注）３,５
                      東京都杉並区
                                            (146,600)            (1.71)
     株式会社オハナインベストメント                 東京都文京区本駒込五丁目
                                             128,800            1.50
      （注）１，８                 40番5－1201号
                                              20,000           0.23
                      Leonie    Hill   Road,   Singapore
     髙橋　幸嗣（注）        ６ ,９
                                             (20,000)           (0.23)
                                              20,000           0.23
     田中　作磨（注）３,６
                      東京都文京区
                                             (20,000)           (0.23)
                                              17,600           0.21
     細谷　誠一（注）６                 Wilmette,     IL  USA
                                             (17,600)           (0.21)
                                              16,000           0.19
     首藤　大介（注）６,９
                      中華人民共和国江蘇省無錫市
                                             (16,000)           (0.19)
                                              12,600           0.15
     佐々木　剛（注）６,９                 Bishan    Street,    Singapore
                                             (12,600)           (0.15)
                                              12,600           0.15
     佐野　真也（注）６
                      東京都墨田区
                                             (12,600)           (0.15)
                                              12,600           0.15
                      Bellevue,WA      USA
     澤田　玲子（注）        ６ ,９
                                             (12,600)           (0.15)
                                              12,600           0.15
     吉川　厚（注）９
                      神奈川県横浜市西区
                                             (12,600)           (0.15)
                                              12,000           0.14
     安積　和彦（注）４,７
                      神奈川県横浜市都筑区
                                             (12,000)           (0.14)
                                              12,000           0.14
     呉　春来（注）９                 千葉県我孫子市
                                             (12,000)           (0.14)
                                              12,000           0.14
     安永　達矢（注）９                 東京都足立区
                                             (12,000)           (0.14)
                                              10,000           0.12
     本坊　吉隆（注）３
                      東京都新宿区
                                             (10,000)           (0.12)
                                              10,000           0.12
     William    C.  Pisano（注）６            Belmont,     MA  USA
                                             (10,000)           (0.12)
                                              10,000           0.12
     池田　正貴（注）９
                      東京都大田区
                                             (10,000)           (0.12)
                                163/175


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                                                   株式総数に対する
          氏名又は名称                   住所           所有株式数（株）          所有株式数の割合
                                                  （％）
                                              10,000           0.12
     桂　志乃（注）９                 東京都世田谷区
                                             (10,000)           (0.12)
                                              10,000           0.12
     北川　尚毅（注）10                 東京都世田谷区
                                             (10,000)           (0.12)
                                              10,000           0.12
     山田　大（注）９
                      神奈川県横浜市保土ヶ谷区
                                             (10,000)           (0.12)
                                              10,000           0.12
     山梨　俊夫（注）10                 静岡県三島市
                                             (10,000)           (0.12)
                                              9,600           0.11
     三宅　俊毅（注）10                 東京都文京区
                                             (9,600)           (0.11)
                                              8,200           0.10
     矢田部　学（注）10
                      東京都調布市
                                             (8,200)           (0.10)
                                              7,600           0.09
     竹田　信充（注）        ９         東京都世田谷区
                                             (7,600)           (0.09)
                                              7,000           0.08
     森田　耕一（注）９
                      東京都江東区
                                             (7,000)           (0.08)
                                              6,600           0.08
     酒井　さやか（注）10                 東京都目黒区
                                             (6,600)           (0.08)
                                              6,000           0.07
     Agarwal    Anuj   Rakesh（注）９
                      東京都江戸川区
                                             (6,000)           (0.07)
                                              6,000           0.07
     Andrew    D.  McLeod（注）９
                      東京都目黒区
                                             (6,000)           (0.07)
                                              6,000           0.07
     丹羽　一与（注）９                 東京都渋谷区
                                             (6,000)           (0.07)
                                              6,000           0.07
     久富　健（注）10                 神奈川県藤沢市
                                             (6,000)           (0.07)
                                              5,000           0.06
     井上　綾子（注）９                 東京都港区
                                             (5,000)           (0.06)
                                              5,000           0.06
     山口　かおり（注）10                 東京都練馬区
                                             (5,000)           (0.06)
                                              5,000           0.06
     広瀬　直樹（注）９                 神奈川県横浜市戸塚区
                                             (5,000)           (0.06)
                                              5,000           0.06
     横須賀　恒夫（注）10                 埼玉県さいたま市緑区
                                             (5,000)           (0.06)
                                              4,200           0.05
     大場　誠士（注）10                 東京都世田谷区
                                             (4,200)           (0.05)
                                              4,000           0.05
                      Yong   An  Park,   Singapore
     矢野　暁（注）11
                                             (4,000)           (0.05)
                                              4,000           0.05
     北出　裕（注）11                 東京都世田谷区
                                             (4,000)           (0.05)
                                              2,000           0.02
     Gina   C.  Caruso（注）10             Seattle,     WA  USA
                                             (2,000)           (0.02)
                                              2,000           0.02
     Franklin     L.  Dennis（注）11           Camano,    WA  USA
                                             (2,000)           (0.02)
                                                        100.00
                                            8,567,000
             計                 －
                                            (1,024,400)             (11.96)
    　（注）１．特別利害関係者等（大株主上位10名）
         ２．特別利害関係者等（当社の代表取締役）
         ３．特別利害関係者等（当社の取締役）
         ４．特別利害関係者等（当社の監査役）
         ５．特別利害関係者等（当社子会社の代表取締役）
         ６．特別利害関係者等（当社子会社の取締役）
         ７．特別利害関係者等（当社子会社の監査役）
                                164/175

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                                                     株式会社ＥｄｕＬａｂ(E34544)
                                                   訂正有価証券届出書（新規公開時）
         ８．特別利害関係者等（役員等により総株主の議決権の過半数が所有されている会社）
         ９．当社の従業員
         10．当社子会社の従業員
         11．社外協力者
         12．株式総数に対する所有株式数の割合は、小数点以下第３位を四捨五入しております。
         13．（　）内は、新株予約権による潜在株式及びその割合であり、内数であります。
                                165/175



















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                          独立監査人の監査報告書
                                                   令和４年２月28日

    株式会社EduLab

      取締役会　御中

                              有限責任     あずさ監査法人

                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              佐藤　和充
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              栗栖　孝彰
                              業務執行社員
    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

    いる株式会社EduLabの平成27年10月１日から平成28年９月30日までの連結会計年度の再訂正後の連結財務諸表、すなわ
    ち、連結貸借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算
    書、連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項及びその他の注記について監査を行った。
    連結財務諸表に対する経営者の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    監査人の責任

    　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明するこ
    とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
    は、当監査法人に連結財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定
    し、これに基づき監査を実施することを求めている。
    　監査においては、連結財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
    監査法人の判断により、不正又は誤謬による連結財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
    る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価
    の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、連結財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制
    を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価
    も含め全体としての連結財務諸表の表示を検討することが含まれる。
    　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査意見

    　当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式
    会社EduLab及び連結子会社の平成28年９月30日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経営成績及び
    キャッシュ・フローの状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    その他の事項

    　有価証券届出書の訂正届出書の提出理由に記載されているとおり、会社は、連結財務諸表を再訂正している。なお、当
    監査法人は、再訂正前の連結財務諸表に対して令和３年10月15日に監査報告書を提出しているが、当該再訂正に伴い、再
    訂正後の連結財務諸表に対して本監査報告書を提出する。
                                166/175




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                                                     株式会社ＥｄｕＬａｂ(E34544)
                                                   訂正有価証券届出書（新規公開時）
    利害関係
    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上

    　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券届出書提出

           会社）が別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
                                167/175


















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                                                   訂正有価証券届出書（新規公開時）
                          独立監査人の監査報告書
                                                   令和４年２月28日

    株式会社EduLab

      取締役会　御中

                              有限責任     あずさ監査法人

                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              佐藤　和充
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              栗栖　孝彰
                              業務執行社員
    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

    いる株式会社EduLabの平成28年10月１日から平成29年９月30日までの連結会計年度の再訂正後の連結財務諸表、すなわ
    ち、連結貸借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算
    書、連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
    連結財務諸表に対する経営者の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に
    表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために
    経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    監査人の責任

    　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明するこ
    とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
    は、当監査法人に連結財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定
    し、これに基づき監査を実施することを求めている。
    　監査においては、連結財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
    監査法人の判断により、不正又は誤謬による連結財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
    る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価
    の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、連結財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制
    を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価
    も含め全体としての連結財務諸表の表示を検討することが含まれる。
    　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査意見

    　当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式
    会社EduLab及び連結子会社の平成29年９月30日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経営成績及び
    キャッシュ・フローの状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    その他の事項

    　有価証券届出書の訂正届出書の提出理由に記載されているとおり、会社は、連結財務諸表を再訂正している。なお、当
    監査法人は、再訂正前の連結財務諸表に対して令和３年10月15日に監査報告書を提出しているが、当該再訂正に伴い、再
    訂正後の連結財務諸表に対して本監査報告書を提出する。
                                168/175




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                                                   訂正有価証券届出書（新規公開時）
    利害関係
    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上

    　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券届出書提出

           会社）が別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
                                169/175


















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                       独立監査人の四半期レビュー報告書
                                                   令和４年２月28日

    株式会社EduLab

      取締役会　御中

                              有限責任     あずさ監査法人

                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              佐藤　和充
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              栗栖　孝彰
                              業務執行社員
    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、「経理の状況」に掲げられている株式会社EduLab

    の平成29年10月１日から平成30年９月30日までの連結会計年度の第３四半期連結会計期間（平成30年４月１日から平成30
    年６月30日まで）及び第３四半期連結累計期間（平成29年10月１日から平成30年６月30日まで）に係る再訂正後の四半期
    連結財務諸表、すなわち、四半期連結貸借対照表、四半期連結損益計算書、四半期連結包括利益計算書及び注記について
    四半期レビューを行った。
    四半期連結財務諸表に対する経営者の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期連結財務諸表の作成基準に準拠して四半期連結財
    務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない四半期連結財務諸表を
    作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    監査人の責任

    　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した四半期レビューに基づいて、独立の立場から四半期連結財務諸表に対する
    結論を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる四半期レビューの基準に準拠し
    て四半期レビューを行った。
    　四半期レビューにおいては、主として経営者、財務及び会計に関する事項に責任を有する者等に対して実施される質
    問、分析的手続その他の四半期レビュー手続が実施される。四半期レビュー手続は、我が国において一般に公正妥当と認
    められる監査の基準に準拠して実施される年度の財務諸表の監査に比べて限定された手続である。
    　当監査法人は、結論の表明の基礎となる証拠を入手したと判断している。
    監査人の結論

    　当監査法人が実施した四半期レビューにおいて、上記の四半期連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認め
    られる四半期連結財務諸表の作成基準に準拠して、株式会社EduLab及び連結子会社の平成30年６月30日現在の財政状態及
    び同日をもって終了する第３四半期連結累計期間の経営成績を適正に表示していないと信じさせる事項がすべての重要な
    点において認められなかった。
    その他の事項

    　有価証券届出書の訂正届出書の提出理由に記載されているとおり、会社は、四半期連結財務諸表を再訂正している。な
    お、当監査法人は、再訂正前の四半期連結財務諸表に対して令和３年10月15日に四半期レビュー報告書を提出している
    が、当該再訂正に伴い、再訂正後の四半期連結財務諸表に対して本四半期レビュー報告書を提出する。
                                170/175




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                                                   訂正有価証券届出書（新規公開時）
    利害関係
    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上

    　（注）１．上記は四半期レビュー報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券

           届出書提出会社）が別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは四半期レビューの対象には含まれていません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                   令和４年２月28日

    株式会社EduLab

      取締役会　御中

                              有限責任     あずさ監査法人

                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              佐藤　和充
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              栗栖　孝彰
                              業務執行社員
    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

    いる株式会社EduLabの平成27年10月１日から平成28年９月30日までの第２期事業年度の再訂正後の財務諸表、すなわち、
    貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
    財務諸表に対する経営者の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    監査人の責任

    　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することに
    ある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、
    当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに
    基づき監査を実施することを求めている。
    　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査
    法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務
    諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に
    際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。
    また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体と
    しての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
    　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査意見

    　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式会社
    EduLabの平成28年９月30日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての重要な点において適
    正に表示しているものと認める。
    その他の事項

    　有価証券届出書の訂正届出書の提出理由に記載されているとおり、会社は、財務諸表を再訂正している。なお、当監査
    法人は、再訂正前の財務諸表に対して令和３年10月15日に監査報告書を提出しているが、当該再訂正に伴い、再訂正後の
    財務諸表に対して本監査報告書を提出する。
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    利害関係
    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上

    　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券届出書提出

           会社）が別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                   令和４年２月28日

    株式会社EduLab

      取締役会　御中

                              有限責任     あずさ監査法人

                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              佐藤　和充
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士
                                              栗栖　孝彰
                              業務執行社員
    　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

    いる株式会社EduLabの平成28年10月１日から平成29年９月30日までの第３期事業年度の再訂正後の財務諸表、すなわち、
    貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行っ
    た。
    財務諸表に対する経営者の責任

    　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
    することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
    必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    監査人の責任

    　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することに
    ある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、
    当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに
    基づき監査を実施することを求めている。
    　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査
    法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務
    諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に
    際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。
    また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体と
    しての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
    　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査意見

    　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式会社
    EduLabの平成29年９月30日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての重要な点において適
    正に表示しているものと認める。
    その他の事項

    　有価証券届出書の訂正届出書の提出理由に記載されているとおり、会社は、財務諸表を再訂正している。なお、当監査
    法人は、再訂正前の財務諸表に対して令和３年10月15日に監査報告書を提出しているが、当該再訂正に伴い、再訂正後の
    財務諸表に対して本監査報告書を提出する。
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                                                   訂正有価証券届出書（新規公開時）
    利害関係
    　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上

    　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券届出書提出

           会社）が別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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