アライアンス・バーンスタインSICAV-インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ 有価証券届出書(外国投資証券)

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     【表紙】

     【提出書類】                有価証券届出書

     【提出先】                関東財務局長

     【提出日】                令和3年11月30日

     【発行者名】                アライアンス・バーンスタイン                SICAV

                     (AB   SICAV   I)
     【代表者の役職氏名】                取締役会による特別受任者  髙 森 雅 也

     【本店の所在の場所】                ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ                     L-2453、

                     ユージェーヌ・リュペール通り2-4番
                     (2-4,    rue  Eugène    Ruppert,     L-2453    Luxembourg,
                      Grand   Duchy   of  Luxembourg)
     【代理人の氏名又は名称】                弁護士  三 浦   健

                     弁護士  廣 本 文 晴
     【代理人の住所又は所在地】                東京都千代田区丸の内二丁目6番1号 丸の内パークビルディング

                     森・濱田松本法律事務所
     【事務連絡者氏名】                弁護士  三 浦   健

                     弁護士  廣 本 文 晴
                     弁護士  中 条 咲耶子
     【連絡場所】                東京都千代田区丸の内二丁目6番1号 丸の内パークビルディング

                     森・濱田松本法律事務所
     【電話番号】                03(6212)8316

    【届出の対象とした募集(売出)外国投資証券に係る外国投資法人の名称】

      アライアンス・バーンスタイン                SICAV-インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ
      (AB   SICAV   I - International        Technology      Portfolio)
    【届出の対象とした募集(売出)外国投資証券の形態及び金額】

      クラスI株式1,000万株を限度とする。
      クラスI株式1,000万株について、クラスI株式の1株当たりの各発行価格に各発行株数を乗じた金額の合
      計額を上限とする。(上限見込額92億8,520万米ドル(約1兆392億円))
       (注1)上限見込額は、便宜上、2021年9月末現在のクラスI株式の1株当たり純資産価格(928.52米ドル)に1,000万株を乗じた

          金額とする。
                                  1/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       (注2)アメリカ合衆国ドル(「米ドル」)の円貨換算は、2021年9月30日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の
          仲値(1米ドル=111.92円)による。
     【縦覧に供する場所】                                   該当事項なし

       (注1)本書中、アメリカ合衆国ドル(以下「米ドル」または「ドル」という。)およびユーロの円貨換算は、2021年9月30日現在

          の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1米ドル=111.92円、1ユーロ=129.86円)による。
       (注2)本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してある。したがって、合計の数字が一致しない場合がある。また円
          貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してある。した
          がって、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
       (注3)本書中、ファンドの株式とあるのは、投資信託及び投資法人に関する法律(昭和26年法律第198号(改正済))に定義され
          る「外国投資証券」を意味し、ファンドの株主とあるのは、同法に定義される「投資主」を意味する。なお、文脈に応じ
          て、それぞれ「投資証券」、「投資主」と記載することがある。
                                  2/472
















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    第一部【証券情報】
    第1【外国投資証券(外国新投資口予約権証券及び外国投資法人債券を除く。)】

    (1)【外国投資法人の名称】

       アライアンス・バーンスタイン                SICAV-インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ
       (AB   SICAV   I - International        Technology      Portfolio)
       (以下、アライアンス・バーンスタイン                     SICAV(英文名称:AB           SICAV   I)を「アライアンス・バーンス
      タイン    SICAV」または「AB          SICAV」、そのポートフォリオの一つである、インターナショナル・テクノロ
      ジー・ポートフォリオを以下「ファンド」または「ポートフォリオ」という。ただし、文脈により、ファ
      ンドがアライアンス・バーンスタイン                    SICAVを指すことがある。)
       (注1)アライアンス・バーンスタイン                   SICAVは、2006年6月8日に、ルクセンブルグ大公国(以下「ルクセンブル
           グ」という。)の1915年8月10日付商事会社法(改正済)(以下「1915年法」という。)に準拠して有限責
           任会社として設立されたオープン・エンド型の変動資本を有する投資法人(société                                       d’investissement         à
           capital    variable(SICAV))であり、投資信託/投資法人に関するルクセンブルグの2010年12月17日法
           (改正済)(以下「2010年法」という。)のパートⅠに準拠する投資信託/投資法人としてルクセンブルグ
           において登録されている。アライアンス・バーンスタイン                           SICAVは、商業登記番号B117             021の下で、ルクセ
           ンブルグの商業および法人登記所に登録されている。アライアンス・バーンスタイン                                       SICAVは、譲渡性のあ
           る証券を投資対象とする投資信託(「Undertakings                        for  Collective      Investment      in  Transferable
           Securities」、以下「UCITS」という。)に係る法律、規制および行政上の規定の調整に関する2009年7月
           13日付欧州議会および欧州理事会の指令2009/65/EC(改正済)(以下「UCITS指令」という。)の第1(2)条
           の意味におけるUCITSとしての資格を有している。アライアンス・バーンスタイン                                      SICAVは、複数の独立の
           資産プール(以下、各資産プールをポートフォリオという。)から構成されるアンブレラ型ファンドとして
           組織された。各ポートフォリオは、当該ポートフォリオ自身の債務および費用にのみ責任を負い、その他の
           ポートフォリオの負債には責任を負わない。各ポートフォリオの株主は、定款の定めに従い、ポートフォリ
           オ間の乗換え(文脈に応じて「交換」とも記載する。)をすることができるが、日本の株主には、当該乗換
           えの権利はない。
       (注2)ファンドは、日本において、愛称として「ABワールド・イノベーション・ファンド~世界の変革者~」と称
           することがある。
       (注3)用語の定義については、本書末尾の「定義」を参照のこと。
    (2)【外国投資証券の形態等】

       記名式無額面株式で、現在、クラスI株式、クラスA株式、クラスB株式、クラスC株式、クラスE株
      式、クラスS株式およびクラスS1株式を販売している。ファンドの一つまたは複数の株式クラスは、特定
      の通貨により募集されており、それらは当該通貨に対してヘッジされ得る。かかる株式クラスは、通貨ヘッ
      ジ付株式クラスとなる。ただし、日本国内ではクラスI株式のみを募集する。
       ファンド株式は追加型である。クラスⅠ株式について、ファンドの依頼により、信用格付業者から提供さ
      れ、もしくは閲覧に供された信用格付または信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供される予定の信
      用格付はない。
    (3)【発行(売出)数】

       クラスI株式1,000万株を上限とする。
    (4)【発行(売出)価額の総額】

       クラスI株式1,000万株について、クラスI株式の1株当たりの各発行価格に各発行株数を乗じた金額の
      合計額を上限とする。(上限見込額92億8,520万米ドル(約1兆392億円))
      (注)上限見込額は、便宜上、2021年9月末現在のクラスI株式の1株当たり純資産価格(928.52米ドル)に1,000万
         株を乗じて算出した金額である。
    (5)【発行(売出)価格】

       管理会社が申込みを受領したファンド営業日に計算されるクラスI株式の1株当たり純資産価格とする。
                                  3/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       発行価格は、後記「(10)申込取扱場所」に記載する日本における販売会社に照会することができる。
    (6)【申込手数料】

       申込日の1株当たり純資産価格に5.5%(税抜5.0%)以内で日本における販売会社が独自に定める率を乗
      じて得た額とする。詳しくは、後記「(10)申込取扱場所」に記載する日本における販売会社に照会すること
      ができる。
    (7)【申込単位】

       日本における販売会社がそれぞれ定めるものとする。詳しくは、後記「(10)申込取扱場所」に記載する日
      本における販売会社に照会することができる。
    (8)【申込期間】

       2021年12月1日(水曜日)から
       2022年11月30日(水曜日)まで
       ただし、ファンド営業日で、かつ日本における販売会社の営業日に限り申込みの取扱いが行われるが、代
      行協会員が必要と認める場合、申込みを受付けないことがある。
    (9)【申込証拠金】

       なし
    (10)【申込取扱場所】

       申込取扱場所である日本における販売会社(併せてまたは個別に「日本における販売会社」という。)に
      ついては、下記の照会先に問い合わせることができる。
       アライアンス・バーンスタイン株式会社
                    販売会社照会フリーダイヤル:0120-800-136
                    <受付時間>       営業日の午前9時~午後5時
                    ※自動音声による対応は24時間(年中無休)
                    ホームページ:https://www.alliancebernstein.co.jp
       (注1)日本における販売会社の日本における本支店において申込みの取扱いを行う。
       (注2)日本における販売会社は、他の金融商品取引業者または登録金融機関とファンド株式の取次業務に係る契約
           を締結し、当該金融商品取引業者または登録金融機関を販売・買戻取扱会社として随時指名する場合があ
           る。販売・買戻取扱会社は、投資者からのファンド株式の申込みまたは買戻しを日本における販売会社に取
           次ぎ、投資者からの申込金額の受入または投資者に対する買戻代金の支払等に係る事務等を取扱う。以下、
           日本における販売会社と販売・買戻取扱会社を併せて「販売取扱会社」という。
    (11)【払込期日】

       日本の投資者によるファンド株式の購入に関する約定日(以下「国内買付約定日」という。)は、販売取
      扱会社がルクセンブルグにおける申込注文の成立を確認した日をいい、通常、投資者の申込日の日本におけ
      る翌営業日となる。日本の投資者と販売取扱会社との間の受渡日(以下「国内買付受渡日」という。)は、
      国内買付約定日から起算して日本における4営業日目の日とし、国内買付受渡日において、投資者は申込金
      額および申込手数料の支払を行うものとする。申込金額は、ファンドが申込みを受諾した日から起算して5
      ファンド営業日以内に日本における販売会社によって、保管銀行のファンドの口座に米ドルで払込まれる。
    (12)【払込取扱場所】

       上記「(10)申込取扱場所」に同じ。
    (13)【引受け等の概要】

     ① 日本における販売会社は、ファンドから授権されている管理会社との間で日本におけるクラスI株式の
        販売および買戻しに関する株式販売・買戻契約をそれぞれ締結し、当該契約に基づきクラスI株式の募
        集を行う。
     ② 日本における販売会社は、直接または他の販売取扱会社を通じて間接に受領した、ファンド株式の買付
        注文および買戻請求のファンドへの取次ぎを行う。
                                  4/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     ③ アライアンス・バーンスタイン                   SICAVは、アライアンス・バーンスタイン                      SICAV、管理会社およびアラ
        イアンス・バーンスタイン株式会社との間の代行協会員契約および代行協会員契約の変更契約に基づ
        き、アライアンス・バーンスタイン株式会社を日本におけるファンドの代行協会員に指定している。
        (注)代行協会員とは、外国投資証券の発行者と契約を締結し、1株当たり純資産価格の公表ならびに目論見書お
           よび決算報告書の他の販売取扱会社への送付等、外国投資証券について日本証券業協会がその規則で定める
           代行業務を行う日本証券業協会員をいう。
    (14)【手取金の使途】

       後記「第二部       ファンド情報、第1           ファンドの状況、2           投資方針」の投資対象への投資。
    (15)【その他】

     (イ)申込みの方法
         ファンド株式の取得申込みを行う投資者は、販売取扱会社と外国証券の取引に関する契約を締結す
        る。このため、販売取扱会社は「外国証券取引口座約款」その他所定の約款(以下「口座約款」とい
        う。)を投資者に交付し、投資者は口座約款に基づく外国証券取引口座の設定を申込む旨を記載した申
        込書を提出する。
         申込金額および申込手数料は原則として円貨で支払うものとし、米ドルと円との換算はすべて各申込
        みについての国内買付約定日における東京外国為替市場の外国為替相場に準拠したものであって、販売
        取扱会社が決定するレートによるものとする。
         申込金額は、日本における販売会社により、ファンドが申込みを受諾した日から起算して5ファンド
        営業日以内に保管銀行のファンドの口座に米ドルで払込まれる。
     (ロ)過度の売買および短期売買に関する方針および手続
         管理会社は、ファンドを代表して、過度の売買もしくは短期売買行為と判断されるファンド株式の申
        込みを、事前の通知をすることなく、制限、拒絶または取消しする権利を留保している(詳細は、後記
        「第二部 ファンド情報、第1 ファンドの状況、6 手続等の概要、(4)                                       過度の売買および短期売買
        に関する方針および手続き」を参照のこと。)。
     (ハ)日本以外の地域における発行
         本募集に並行して、海外において、クラスI株式を含む全クラスのファンド株式の販売が行われる。
    第2【外国新投資口予約権証券】

     該当なし
    第3【外国投資法人債券(短期外債を除く。)】

     該当なし
    第4【短期外債】

     該当なし
                                  5/472







                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    第二部【ファンド情報】
    第1【ファンドの状況】

    1【外国投資法人の概況】

     (1)【主要な経営指標等の推移】
        ファンドの直近5計算期間に係る主要な経営指標等の推移は以下のとおりである。
                                   (単位:1株当たりの情報を除き千米ドル(百万円))
                                 アライアンス・バーンスタイン               SICAV-

                              インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ
                                     5月31日に終了した1年
                          2017年       2018年       2019年       2020年       2021年
                          (第11期)       (第12期)       (第13期)       (第14期)       (第15期)
                           69,319       89,298       18,671       183,392       437,642
         (注1)
     営業収益
                           (7,758)       (9,994)       (2,090)       (20,525)       (48,981)
                           65,073       82,505       10,920       174,160       418,341
              (注2)
     経常利益/損失金額
                           (7,283)       (9,234)       (1,222)       (19,492)       (46,821)
                           65,073       82,505       10,920       174,160       418,341
     当期純利益/損失金額
                           (7,283)       (9,234)       (1,222)       (19,492)       (46,821)
                           269,275       418,194       397,759       667,247      1,487,913
         (注3)
     出資総額
                           (30,137)       (46,804)       (44,517)       (74,678)       (166,527)
     発行済株式総数(株)
      クラスⅠ                     298,600       447,755       407,389       580,393       701,171
                           269,275       418,194       397,759       667,247      1,487,913
     純資産総額
                           (30,137)       (46,804)       (44,517)       (74,678)       (166,527)
                           282,067       427,249       401,161       682,407      1,524,197
     総資産額
                           (31,569)       (47,818)       (44,898)       (76,375)       (170,588)
     1株当たり純資産価格(米ドル(円))                      309.00       394.48       409.89       559.28       887.91
      クラスⅠ                     (34,583)       (44,150)       (45,875)       (62,595)       (99,375)
                     (注
     1株当たり当期純利益/損失金額
                             n/a       n/a       n/a       n/a       n/a
     4)
     配当総額                        -       -       -       -       -
     1株当たり配当金額                        -       -       -       -       -
     自己資本比率                      95.46%       97.88%       99.15%       97.78%       97.62%
     自己資本利益率                      24.17%       19.73%        2.75%       26.10%       28.12%
        (注1)営業収益には投資収益ならびに実現および未実現投資利益(損失)を含めている。
        (注2)経常利益(損失)は営業収益から費用を控除したものである。
        (注3)ファンドは、変動資本を有する会社型投資信託であり、純資産総額を記載している。
        (注4)n/a:ファンドの性格上、算定していない。
                                  6/472





                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     (2)【外国投資法人の目的及び基本的性格】
       ① 外国投資法人の目的および基本的性格
          アライアンス・バーンスタイン                SICAVの唯一の目的は、投資リスクの分散およびアライアンス・
        バーンスタイン         SICAVの株主(以下「株主」という。)にその組入有価証券の運用成果を享受させる
        ことを目的として、あらゆる種類の譲渡可能有価証券およびその他認められる資産に、アライアン
        ス・バーンスタイン           SICAVが運用可能な資金を投資することである。
          アライアンス・バーンスタイン                SICAVは、2010年法のパートⅠにより認められる最大の範囲内で、
        アライアンス・バーンスタイン                SICAVの目的を達成し、かつ発展させるために有益と考えるあらゆる
        措置を講じ、あらゆる業務を行うことができる。
       ② 外国投資法人の特色

          アライアンス・バーンスタイン                SICAVは、1915年法に準拠して有限責任会社として設立された自ら
        ファンド株式の買戻しを行うオープン・エンド型の変動資本を有する投資法人(société                                             d’
        investissement         à capital     variable(SICAV))である。アライアンス・バーンスタイン                                SICAVは、
        2010年法のパートⅠに準拠する投資信託/投資法人としてルクセンブルグにおいて登録されており、
        商業登記番号B117          021の下で、ルクセンブルグの商業および法人登記所に登録されている。アライア
        ンス・バーンスタイン            SICAVは、UCITS指令の第1(2)条の意味におけるUCITSとしての資格を有してい
        る。
          アライアンス・バーンスタイン                SICAVは、株式会社(société               anonyme)の形態をとっているため、
        ファンドの運営および管理は、アライアンス・バーンスタイン                                SICAVの取締役会が責任を有する。管
        理会社は、アライアンス・バーンスタイン                      SICAVの取締役会の監督の下で、ファンドの管理業務、販
        売業務および投資運用業務を行い、またファンドの投資制限の遵守を確保し、ファンドの戦略および
        投資方針の実行を監督する。
          アライアンス・バーンスタイン                SICAVは、複数の独立の資産プールから構成されるアンブレラ型
        ファンドとして組織された。各ポートフォリオは、当該ポートフォリオ自身の債務および費用にのみ
        責任を負い、その他のポートフォリオの負債には責任を負わない。アライアンス・バーンスタイン
        SICAVは、その各ポートフォリオについて異なるクラスの株式を販売する。将来、アライアンス・バー
        ンスタイン      SICAVは、一もしくは複数のポートフォリオについてその他のクラスの株式を発行し、新
        たに設定されたポートフォリオに関してその他のクラスの株式を発行することができる。同一クラス
        のすべてのファンド株式は、配当および買戻しについて同一の権利を有する。
       ③ すべての投資はリスクを伴うこと

          ポートフォリオについて、大半の投資と同様に、将来のパフォーマンスは過去のパフォーマンスと
        異なる可能性がある。いずれのポートフォリオも、その目的を達成することまたは一定レベルのパ
        フォーマンスの達成を保証されていない。投資対象の評価は上下し得るものであり、投資者の金銭的
        損失となる可能性がある。リターンのレベルも上下し得る(割合的にまたは絶対的に)。いかなる
        ポートフォリオも完全な投資計画を意図するものではなく、全ポートフォリオが全投資者にとって適
        切とはいえない。ポートフォリオに投資する前に、投資者はリスク、コスト、投資条件ならびに自身
        の経済状況、リスク許容度および損失負担能力とどのように合致するかを理解する必要がある。取締
        役会は、各投資家が最初の投資の前に法令、税および金融についての助言を得ることを推奨する。
                                  7/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     (3)【外国投資法人の仕組み】

       ① ファンドの仕組み
                                  8/472



















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       ② ファンドの関係法人の名称、ファンドの運営上の役割および契約等の概要
          会  社  名                 ファンド運                契約および委託内容

                           営上の役割
     アライアンス・バーンスタイン                    本外国投資法人            定款は、ファンドの資産の運用管理、ファン

     SICAV                                ド株式の発行および買戻しについて規定して
     (AB   SICAV   I)                         いる。
                             (注6)

     アライアンス・バーンスタイン・                                2006年6月8日付でアライアンス・バーンス
                         管理会社
     ルクセンブルグ・エス・エイ・                                タイン    SICAVとの間で管理ファンド・サービ
                                        (注1)
     アール・エル
                                     ス契約       を締結。
     (AllianceBernstein
     (Luxembourg)       S.a  r.l.)
     アライアンス・バーンスタイン・                    投資顧問会社            2019年2月6日付で管理会社との間で投資顧

                                        (注2)
     エル・ピー
                                     問契約       を締結。
     (AllianceBernstein           L.P.)
     ブラウン・ブラザーズ・ハリマン                    保管銀行            2016年10月28日付でアライアンス・バーンス

                                                          (注
     (ルクセンブルグ)エス・シー・                    管理事務代行会社
                                     タイン    SICAVと管理会社との間で保管契約
     エイ
                                     3)
                                       を締結(2016年3月18日より効力発生)。
     (Brown     Brothers     Harriman
                                     2006年6月8日付で管理会社との間で管理契
     (Luxembourg)       S.C.A.)
                                      (注4)
                                     約     を締結。
     アライアンス・バーンスタイン                    代行協会員            2016年3月31日付でアライアンス・バーンス

     株式会社                                タイン    SICAVと管理会社との間で代行協会員
                                       (注5)
                                     契約      および2020年4月14日付でアライ
                                     アンス・バーンスタイン             SICAVと管理会社と
                                     の間で代行協会員契約の変更契約を締結。
        (注1)管理ファンド・サービス契約は、アライアンス・バーンスタイン                                  SICAVによって任命された管理会社が、

             アライアンス・バーンスタイン               SICAVの取締役会の監督の下で、アライアンス・バーンスタイン                              SICAVに
             関する管理業務、販売業務および投資運用業務を日々提供し、またファンドの投資制限の遵守を確保し、
             ファンドの戦略および投資方針の実行を監督することを約束する契約をいう。管理会社は、ファンドに関
             する投資運用業務をアライアンス・バーンスタイン・エル・ピーに、管理事務代行業務をブラウン・ブラ
             ザーズ・ハリマン(ルクセンブルグ)エス・シー・エイにそれぞれ委託している。
        (注2)投資顧問契約とは、管理会社によって任命された投資顧問会社が、ファンド資産の投資、再投資に関し
             て、投資方針および投資制限に従ってファンドに関する日々の投資運用業務を行うことを約する契約をい
             う。
        (注3)保管契約とは、定款の規定に基づき、アライアンス・バーンスタイン                                    SICAVによって資産の保管会社とし
             て任命された保管銀行が有価証券の保管、引渡しおよび登録等ファンド資産の保管業務等を行うことを約
             する契約をいう。
        (注4)管理契約とは、管理会社によって任命された管理事務代行会社が、記録の維持、純資産価格の計算等、管
             理事務代行業務を行うことを約する契約をいう。
                                  9/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        (注5)代行協会員契約とは、アライアンス・バーンスタイン                             SICAVによって任命された日本における代行協会員
             が、ファンド株式1株当たりの純資産価格の公表ならびにファンド株式に関する投資法人説明書(目論見
             書)および決算報告書の配布等、ファンド株式について日本証券業協会がその規則で定める代行業務を行
             う ことを約する契約をいう。
        (注6)管理会社の一部門であるアライアンス・バーンスタイン・インベスター・サービセズはファンド株式の登
             録・名義書換事務代行業務を行う。
     (4)【外国投資法人の機構】

       ① 外国投資法人の統治に関する事項
         (イ)外国投資法人の機関の内容
            アライアンス・バーンスタイン                SICAVの機関は、株主により構成される株主総会と3名以上の
           取締役により構成される取締役会により構成される。
            (a) 株主総会
              規定に従って構成されたアライアンス・バーンスタイン                             SICAVの株主総会は、アライアン
            ス・バーンスタイン           SICAVの株主全員を代表する。株主総会の決議は、アライアンス・バーン
            スタイン     SICAVの株主によって保有される株式のクラスの如何を問わず、アライアンス・バー
            ンスタイン      SICAVの株主全員を拘束するものとする。株主総会は、アライアンス・バーンスタ
            イン   SICAVの経営に関する行為を命令し、実行しまたは正式に承認する広範な権限を有するも
            のとする。
              年次株主総会は、ルクセンブルグの法律に従い、ルクセンブルグにおけるアライアンス・
            バーンスタイン         SICAVの登記上の事務所またはその総会招集通知に指定されるルクセンブルグ
            内の場所において、毎年10月の最終木曜日の午前9時30分に開催されるものとする。当該日が
            ルクセンブルグの銀行営業日ではない場合には、翌銀行営業日に開催するものとする。異常な
            状況において取締役会が絶対的かつ最終的に判断した場合には、年次株主総会をルクセンブル
            グ国外で開催することができる。
              ルクセンブルグの法令規則に定める条件の下で認められる場合、年次株主総会は、前段落に
            定める日、時間または場所以外の取締役会が決定する日、時間または場所で開催することがで
            きる。
              その他の株主総会またはクラス総会は、各総会の招集通知に記載される場所および時間に開
            催される。クラス総会は、当該クラスに排他的に関連する事項について決定するために開催す
            ることができる。複数のクラスが当該クラスの株主の承認が要求される提案によって同一の方
            法で影響を受ける場合には、かかる複数のクラスを単一のクラスとして扱うことができる。
              定款に別段の定めがある場合を除き、アライアンス・バーンスタイン                                    SICAVの株主総会の通
            知および運営は、法律が定める定足数および通知期間の要件に従うものとする。
              各株式は、その該当するクラスまたは当該クラスの1株当たり純資産価格にかかわらず、1
            議決権を有する。ただし、定款で制限が課されている場合にはその制限に従うものとする。株
            主は、書面またはファックスもしくは当該委任を証明できるその他の電磁的手段により他の者
            を代理人に任命することによっていずれの株主総会でも議決権を行使することができる。かか
            る委任は、取消されない限り、再招集された株主総会においても有効とみなされる。
             特定の株主総会について取締役会が認めた場合にはその範囲内で、各株主は、アライアン
            ス・バーンスタイン           SICAVの登記上の事務所または招集通知に記載される住所宛に郵送または
            ファックスで投票用紙を返送することにより投票することができる。
             株主は、少なくとも以下の項目が記載されているアライアンス・バーンスタイン                                           SICAVが提
            供する投票用紙のみを使用することができる。
                                 10/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
             -当該株主の氏名、住所または登記上の事務所
             -当該株主の保有する株式の合計数および(適用ある場合は)当該株主が保有する各クラス
               または各サブ・クラスの株式数
             -当該株主総会の場所、期日および時間
             -当該株主総会の議題
             -当該株主総会の決定に付される提案、および
             -各議案につき3つの□(賛成、反対、棄権)が記載され、株主が                                   ✓ の表示により投票でき
               るようになっていること
             賛成、反対、棄権のいずれの表示もない投票用紙は無効となる。アライアンス・バーンスタ
            イン   SICAVは、関連する株主総会の前に受領した投票用紙のみを考慮するものとする。
              法律または定款の別段の定めがある場合を除き、適法に招集された株主総会またはクラス総
            会の決議は、投票された議決権数の単純多数決をもって採択される。投票された議決権数に
            は、株主が投票に参加しなかった、投票を棄権した、もしくは白票または無効票を提出した株
            式に関する投票は含まれない。法人である株主は、適式に授権された役員の署名の下、議決権
            の行使が可能である。
              取締役会は、株主総会に参加するために株主が満たすべきその他のすべての条件を決定する
            ことができる。
            (b) 取締役会
              アライアンス・バーンスタイン                SICAVは、3名以上の取締役で構成する取締役会が運営す
            る。取締役は、アライアンス・バーンスタイン                        SICAVの株主であることを要しない。取締役会
            は、リスク分散の原則に基づき、会社の方針および投資方針ならびにアライアンス・バーンス
            タイン    SICAVの管理および運営の方針を決定する権限を有する。取締役会は、2010年法のパー
            トⅠに従って、アライアンス・バーンスタイン                        SICAVの投資に随時適用される制限を決定でき
            る。
              取締役は、株主総会において選任され、その任期は次の年次株主総会までとし、かつ後任者
            が選任され適格となるまでとするが、取締役は、株主総会の決議により、いつでも、理由の有
            無を問わず、解任または交替される。
              死亡、退職その他の理由により取締役に欠員が生じた場合には、残りの取締役は、合議に
            よって、次回の株主総会までの間当該欠員を補充するための取締役を多数決によって選任する
            ことができる。
              取締役会は、互選により、会長1名および副会長1名ないし数名を選任することができる。
            取締役会は、さらに秘書役(取締役であることを要しない。)を選任し、取締役会および株主
            総会の議事録の保管の責に任ずるものとする。取締役会は、適切と判断する内部規則を随時定
            めることができる。取締役会の会議は、取締役2名の招集に従って、会議の通知に記載する場
            所において開催される。会長は、すべての株主総会および取締役会の議長を務めるものとする
            が、会長が欠席の場合は、株主または取締役会は、当該総会で投票された議決権数の過半数ま
            たは当該会議に出席した取締役の多数決により、いずれかの者を臨時の議長に選任することが
            できる。
              取締役会の書面による招集通知は、緊急事態の場合を除き、開催時間の24時間前までに取締
            役全員に送付される。緊急事態の場合は、かかる事態の性質が招集通知に記載される。かかる
            通知は、書面、またはファックスもしくは当該放棄を証明できるその他の電磁的手段により各
            取締役が同意した場合には放棄することができる。過去の取締役会決議によりすでに定められ
                                 11/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
            ている日程表に記載される時間および場所で開催される個々の会議については、個別の通知を
            要しない。
              取締役は、書面、またはファックスもしくは当該任命を証明できるその他の電磁的手段によ
            り別の取締役を代理人に指名することにより、すべての取締役会で権利を行使することができ
            る。1名の取締役は複数の取締役を代理することができる。また各取締役は、テレビ会議また
            は取締役の同一性を確認できるその他の通信手段により、取締役会のすべての会議に参加する
            ことができる。また取締役会の会議は、電話会議または類似の通信手段によってのみ開催する
            ことができる。かかる手段は、取締役が取締役会の会議に効率的に参加できるようなものでな
            ければならない。当該会議の進行は、中断なく再送信されなければならない。かかる通信手段
            により遠距離で開催される当該会議は、アライアンス・バーンスタイン                                     SICAVの登記上の事務
            所で開催されたものとみなされる。また取締役は、書面またはファックスもしくは当該投票が
            証明できるその他の電磁的手段により投票することができる。取締役は、適法に招集された取
            締役会の会議においてのみ行為することができる。取締役は、取締役会の決議で特別に認めら
            れた場合を除き、単独の行為のみによってアライアンス・バーンスタイン                                      SICAVを拘束するこ
            とはできない。
              取締役は、取締役の少なくとも半数が出席しているかまたは委任状に基づき別の取締役によ
            り代理出席している会議においてのみ有効に審議し決議することができる。定足数および多数
            決を計算する際に、テレビ会議または取締役の同一性を確認できるその他の通信手段により取
            締役会に参加している取締役は、出席とみなされる。決議は、かかる会議に出席または代理出
            席した取締役の過半数の賛成票によって採決される。各会議において、議案に対する賛成票と
            反対票が同数である場合には、いかなる状況においても当該会議の議長が決定権を有するもの
            とする。
              取締役会の議案は、全取締役によって署名された一つもしくは複数の書面の形式によるか、
            またはファックスもしくは電話による(ただし、かかる投票は書面で確認されるものとす
            る。)、同一の条件による同意決議の形式で可決することができる。これらの全体が、当該決
            議の証拠となる議事録を形成するものとする。
              取締役会は、ジェネラル・マネジャー、秘書役、ジェネラル・マネジャー補佐、秘書役補佐
            またはアライアンス・バーンスタイン                    SICAVの運営および管理に必要なその他の役員を随時選
            任することができる。取締役は、かかる任命をいつでも取消すことができる。役員はアライア
            ンス・バーンスタイン            SICAVの取締役または株主であることを要しない。選任された役員は、
            定款に別段の規定がある場合を除き、取締役会により付与された権限を有し、義務を負うもの
            とする。
              取締役会は、アライアンス・バーンスタイン                       SICAVの日常の運営および業務を遂行する権限
            ならびに会社の方針および目的を推進する行為を行う権限を個人または法人に委任することが
            できるが、それらの者は取締役会のメンバーである必要はない。また取締役会は、その権限、
            権能および裁量権を取締役会が適任と判断する者(取締役会のメンバーであるか否かを問わな
            い。)で構成される委員会に委任することができる。ただし、当該委員会のメンバーの過半数
            は取締役でなければならず、また、当該委員会の会議に出席した委員の過半数がアライアン
            ス・バーンスタイン           SICAVの取締役でない限りにおいては、当該委員会の権限または裁量権の
            いずれかを行使する目的上、当該委員会の会議の定足数に達したとみなされないものとする。
         (ロ)外国投資法人の内部管理の組織、人員および手続き
            アライアンス・バーンスタイン                SICAV
                                 12/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
              アライアンス・バーンスタイン                SICAVは、管理会社であるアライアンス・バーンスタイン・
            ルクセンブルグ・エス・エイ・アール・エルによって管理される外国投資法人(2010年法に定
            義 されるUCITSの資格を有するSICAV)であるので、アライアンス・バーンスタイン                                         SICAVが有
            するのは取締役会のみで、従業員はいない。
              アライアンス・バーンスタイン                SICAVの取締役会の人員は現在5名で構成される。取締役の
            詳細については、後記「第三部 外国投資法人の詳細情報、第1 外国投資法人の追加情報、
            2 役員の状況」を参照のこと。アライアンス・バーンスタイン                                  SICAVの取締役会は、2010年
            法の第15章に基づく管理会社としての認可を受けたアライアンス・バーンスタイン・ルクセン
            ブルグ・エス・エイ・アール・エルをアライアンス・バーンスタイン                                    SICAVの管理会社に任命
            した。管理会社は、アライアンス・バーンスタイン                           SICAVの取締役会の監督の下で、アライア
            ンス・バーンスタイン            SICAVのすべてのポートフォリオに関する管理業務、販売業務および投
            資運用業務を日々提供し、またファンドの投資制限の遵守を確保し、ファンドの戦略および投
            資方針の実行を監督する。
            管 理 会 社
            (i) 取締役会
                管理会社の取締役会の人員は現在5名で構成される。取締役会の会議は少なくとも四半
               期に1度開催され、四半期毎の各会議では、アライアンス・バーンスタイン                                       SICAVに関し
               て、特に以下の点が検討される予定である。
                ・投資運用実績(適切な比較可能な運用実績を含む。)
                ・ミューチュアル・ファンド管理および会計
                ・マーケティング・販売関連活動
                ・法律上および管理上の問題
            (ii) 経 営 陣
                2010年法の第102(1)(c)条の要件に従って、2010年法の第15章に基づく管理会社として
               の管理会社の様々な業務の運営の監督は、3名のシニア・マネジャーに委託されている。
               各シニア・マネジャーは、それぞれの責務を履行するための十分な経験を有している。
            (iii) 執行委員会
                管理会社の執行委員会の委員は、管理会社の取締役会によって任命されている。執行委
               員会の委員は、上記のシニア・マネジャー3名の他に、管理会社が管理会社としての資格
               において遂行するすべての機能に対し日々関与し、かつ責任を有する者で構成される。
                執行委員会の会議は、ルクセンブルグで毎月開催され、各委員本人が出席するものとす
               る。かかる会議において、執行委員会の各委員は、各委員の特定の責任担当分野に関する
               重要な進展または問題について他の委員に知らせなければならない。執行委員会の委員
               は、かかる問題を検討し、当該問題に関する適切な措置について合意する。かかる会議中
               に管理会社の取締役会の注意を至急喚起する必要がある問題が特定された場合には、取締
               役のうち数名が管理会社の取締役会のメンバー全員に遅滞なく通知するものとする。執行
               委員会の会議において取り上げられたその他の問題は、次の四半期会議において取締役会
               に報告される。加えて、執行委員会は管理会社の取締役会に対して四半期毎に定期的報告
               書を作成する。執行委員会の各委員は、管理会社の取締役会に対して、いつでも緊急事項
               を提案することができる。
            (iv) 内部管理
                                 13/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                管理会社は、2010年法の第109(1)条および第111条に定める行動規則に関する各要件お
               よび適用ある規則(ルクセンブルグの金融監督委員会(Commission                                   de  Surveillance       du
               Secteur     Financier、以下「CSSF」という。)の通達を含む。)の確実な遵守のために方針
               お よび手続きを策定している。一定の行動規則に関してはアライアンス・バーンスタイ
               ン・グループ(以下「AB」という。)の内部方針および手続きがすでに管理会社にも適用
               されている。各従業員は、「業務および倫理規範」の写しを受領し、その内容を遵守する
               ことに合意している。ABに属する法人として、特に以下の事項に関する規則が管理会社お
               よびその従業員に適用される。
                ・法令および規制の遵守
                ・利益相反
                ・個人取引
                ・贈与、接待および誘引
                ・監査の実施に対する不適切な影響力
                ・開示の正確性および守秘義務
                ・コンプライアンスおよび不適切行為の報告
                ・年一回の従業員の評価
                2010年法第109条(1)(b)条の要件に関して、管理会社は、譲渡性のある証券を投資対象
               とする投資信託(UCITS)またはその他の投資信託/投資法人(UCI)または顧客の利益
               が、管理会社とその顧客の間、顧客相互間、管理会社の顧客の一つとUCITSまたはUCIとの
               間、または二つのUCITSまたはUCIの間の利益相反によって損なわれるリスクを最小化すべ
               く努力する。
            (v) 報酬方針
                管理会社は、上級管理者、リスク負担者、統制機能を担う者、ならびにポートフォリオ
               のリスク・プロファイルに重大な影響を与える専門的業務を行う上級管理者およびリスク
               負担者のグループの報酬区分に該当する報酬合計額を受領するすべての従業員を含むかか
               る範囲のスタッフを対象とする報酬方針を定めている。報酬方針は以下を原則とする。
                -健全かつ効率的なリスク管理と矛盾するものでなく、それを促進するものであるこ
                 と。またポートフォリオのリスク・プロファイルおよび定款と矛盾するリスク負担を
                 奨励するものでないこと。
                -ファンドの株主の各ポートフォリオのビジネス戦略、目的、価値および利益に沿った
                 ものであり、利益相反を回避する措置が含まれていること。
                -評価の過程がファンドの長期的な運用成績およびその投資リスクに基づき行われ、か
                 つ報酬の実績連動要素の実際の支払が同じ期間にわたって分散されることを確保する
                 ため、実績の評価は各ポートフォリオの株主に対し推奨する保有期間に適合する複数
                 年の枠組みで定められること。
                -報酬全体における固定要素と変動要素は適切なバランスがあり、変動要素について完
                 全に柔軟な方針での運営が可能となるように(変動報酬要素がまったく支払われない
                 可能性を含む。)、固定報酬要素は報酬の合計において十分に高い比率を占めている
                 こと。
                特に、定められた報酬方針に基づき、管理会社のいかなる従業員に対しても、ファンド
               の投資パフォーマンスに基づく支払は行われない。さらに従業員の変動報酬は、機能別の
                                 14/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
               目的および会社全体の実績基準に基づくものとし、通常、報酬全体の40%超を占めること
               はない。
                UCITS指令および2011/61/EU               指令(その後の変更を含む。「AIFMD」)に基づく健全な
               報酬方針に関するESMAガイドラインに従い、管理会社は、ABのレベルで設立されている報
               酬委員会とは別の報酬委員会を設立していない。
                報酬および給付の計算方法、報酬および給付の授与権限を有する者の身元等(これらに
               限定されない。)を記載した管理会社の最新の報酬方針は以下のサイトから入手できる。
                 www.alliancebernstein.com/go/renumeration_policy
                紙のコピーは、管理会社の登記上の事務所において請求により無料で入手できる。
         (ハ)公認法定監査人(rèviseur                  d'entreprises        agréé)
            アライアンス・バーンスタイン                SICAVは、アーンスト・アンド・ヤング・ソシエテ・アノニム
           を公認法定監査人に選任している。公認法定監査人は、年次報告書に含まれるファンドの財務書
           類の監査を行うとともに、ファンドの財務情報が財務状況を適正に表示していないと判断した場
           合には、CSSFにその旨を直ちに報告する義務を行う。さらに、CSSFが要求するすべての情報
           (ファンドの帳簿その他の記録を含む。)をCSSFに提出しなければならない。
            加えて、公認法定監査人によって、CSSFに提出されるアライアンス・バーンスタイン                                            SICAVの
           活動に関する年次報告書(「Long                  Form   Report」)が作成され、アライアンス・バーンスタイン
           SICAVの取締役会によって検討される。
         (ニ)外国投資法人による関係法人に対する管理体制
            保管銀行
              アライアンス・バーンスタイン                SICAVの取締役会は、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン(ル
            クセンブルグ)エス・シー・エイをアライアンス・バーンスタイン                                   SICAVの保管銀行に任命し
            た。保管銀行は、取締役会の会議において業務報告を行うとともに、その特定の責任担当分野
            に関する重要な進展または問題について取締役に知らせなければならない。
            管理事務代行業務およびポートフォリオ運用業務
              管理会社は、管理事務代行業務をブラウン・ブラザーズ・ハリマン(ルクセンブルグ)エ
            ス・シー・エイに委託している。
              すべてのポートフォリオに関して、管理会社は、日々の投資運用業務をアライアンス・バー
            ンスタイン・エル・ピーに委託している。
              これらの業務は様々なサービス提供者に委託されているが、当該業務の履行の正確性、適時
            性および完全性を合理的に保証するために、管理会社の取締役会は、上記の業務の監督責任を
            ニューヨークのアライアンス・バーンスタイン・インベスター・サービセズ-ファンド・アカ
            ウンティング(ABIS‐FA)に非公式に委託している。ABIS‐FAは、アライアンス・バーンスタ
            イン・インベスター・サービセズの一部門である。
              ABIS‐FAは、委託業務に対するABIS‐FAの監督結果を管理会社の取締役に書面で報告する。
              管理事務代行会社は、管理会社の取締役の会議において業務報告を行うとともに、その特定
            の責任担当分野に関する重要な進展または問題について取締役に知らせなければならない。
            リスク管理体制
              アライアンス・バーンスタイン                SICAVに付随する様々なリスクを監視する手続きが策定され
            ている。加えて、市場リスクの測定をステイト・ストリート・バンク・ルクセンブルグ・エ
            ス・シー・エイに委託している。ステイト・ストリート・バンク・ルクセンブルグ・エス・
                                 15/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
            シー・エイは、管理会社に対して当該リスク測定に関する報告を日々行う。本プロセスは、毎
            年CSSFに報告されている。
              ファンドの運用および管理の機構は、次の図のとおりである。
       ② 外国投資法人の運用体制










          前述のとおり、アライアンス・バーンスタイン                        SICAVの資産運用は、管理会社によって投資顧問会
        社に委託されている。投資顧問会社は、管理会社との間の投資顧問契約に基づき、ファンドの資産の
        運用を行う。投資顧問会社の運用体制については、後記「第三部 外国投資法人の詳細情報、第4 
        関係法人の状況、1 資産運用会社の概況、(2)                         運用体制」を参照のこと。投資顧問会社の投資運用
        に関するリスク管理体制については、後記「3 投資リスク、(2)                                  リスクに対する管理体制」を参照
        のこと。
     (5)【外国投資法人の出資総額】

        ファンドの2021年9月末現在の全クラスの純資産総額ならびにクラスI株式の純資産総額および発行
       済株式総数は以下のとおりである。
        純資産総額(全クラス合計)   1,528,761,426米ドル(約171,099百万円)
        純資産総額(クラスI株式)   648,338,089米ドル(約72,562百万円)
        発行済株式総数(クラスI株式) 698,251株
        取締役会は、いつでも、制限なく、全額払込済みの追加株式を発行することができる。
        なお、ファンドの直近5計算期間における純資産総額および発行済株式総数の増減については、前記
       「(1)   主要な経営指標等の推移」を参照のこと。
                                 16/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        アライアンス・バーンスタイン                SICAVの資本金は、その時々の全ポートフォリオの純資産額の合計額
       である。
     (6)【主要な投資主の状況】

        2021年9月末現在、ファンドのクラスI株式の主要株主(所有株数上位5位)は以下のとおりであ
       る。1915年法第430条の3によれば、とりわけ各株主の正確な氏名/名称を特定する株主名簿は、アライ
       アンス・バーンスタイン             SICAVの登記上の事務所で保持されなければならない。この株主名簿は、アライ
       アンス・バーンスタイン             SICAVの株主のみ閲覧することができる。そのため、株主の氏名/名称および正
       確な住所/所在地は、下記の表において開示できない。
                                                  発行済株式総数

             株   主                          所有株数
                            所在国                     (クラスI株式)
         (株主名簿上の登録形態)                            (クラスⅠ株式)
                                                 に対する所有比率
         ノミニー

     1                       日本            481,346株             68.94%
         (オムニバス)
         ノミニー

     2                       日本            101,351株             14.51%
         (オムニバス)
     3   機関投資家                    台湾            67,499株             9.67%

     4   機関投資家                    台湾            11,180株             1.60%

         ノミニー

     5                       日本             5,649株            0.81%
         (オムニバス)
                                 17/472











                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    2【投資方針】
     (1)【投資方針】
    アライアンス・バーンスタイン                SICAVの投資目的および投資方針

        適格投資、権限および制限

          各ポートフォリオおよびアライアンス・バーンスタイン                             SICAVは、適用されるEUおよびルクセンブ
        ルグのすべての法令、特に、2010年法、ならびに特定の通達、ガイドラインおよびその他の要件を遵
        守しなければならない。
          本項においては、適用される法令に基づいて許可された適格な投資対象、手法および金融商品の種
        類について、表形式で提示する。また、本項は、2010年法(UCITSの運営を規定する主要な法律)の上
        限、制限および要件ならびにリスクの監視および管理に関する欧州証券市場監督庁(ESMA)の要件に
        ついても記載している。2010年法と矛盾がある場合、2010年法の内容(原文であるフランス語によ
        る)が、定款および英文目論見書(定款が英文目論見書に優先するという前提で)のいずれにも優先
        する。
          いずれかのポートフォリオによる2010年法の直接的な違反が発見された場合、投資顧問会社は、適
        用される法令に従い、直ちに当該違反を是正しなければならない。付随的な違反(例えば、当該事由
        が投資顧問会社の支配の及ばない状況の結果である場合)については、投資顧問会社は、関連する方
        針を遵守し、投資主の最善の利益に資する投資運用判断を行うことを目標として、実務上可及的速や
        かに当該違反への対応を検討しなければならない。
          注記がある場合を除き、すべての割合表示および制限は各ポートフォリオに個別に適用され、すべ
        ての資産に関する割合表示は純資産総額(現金を含む。)に対する割合として測定される。
        許容される資産、手法および取引

          以下の表は、アライアンス・バーンスタイン                       SICAVおよびそのポートフォリオが投資することので
        きる適格な資産、手法および商品、ならびに一切のUCITSに認められる用途について記載している。
        ポートフォリオは、それぞれの投資目的および投資方針に基づき、何らかの方法でより制限的な上限
        を設ける場合がある。ポートフォリオによるあらゆる資産、手法、または取引の用途は、その投資方
        針および投資制限と一致しなければならない。
          いずれのポートフォリオも、無限責任が伴う資産を取得することはできず、他の発行体の証券を引
        き受けることはできず(ポートフォリオの証券の処分の過程で行われる場合を除く。)、またはポー
        トフォリオ株式の取得に係るワラントまたはその他の権利を発行することはできない。
                                 18/472







                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                 19/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      *ETFを含む場合がある。UCITSまたはその他のUCIは、アライアンス・バーンスタイン                                   SICAVと同一の管理会社またはその関連会社に














      よって運用または管理されている場合、アライアンス・バーンスタイン                              SICAVに関連するとみなされる。
        責任投資

        環境、社会およびガバナンス統合方針
          環境、社会およびガバナンス(ESG)に関する考慮事項は、ABスチュワードシップ・アプローチを通
        じて、投資顧問会社の調査および投資プロセスに統合される。投資顧問会社のリサーチ・アナリスト
        は、特定の業界や対象となる企業および発行体の専門家である。リサーチ・アナリストは、独自の調
        査、第三者による調査、および投資顧問会社のリサーチ・コラボレーション・プラットフォームに組
        み込まれた他の情報源からの調査結果を利用して、企業および発行体のESG慣行を分析し、企業ごとお
        よび発行体ごとに異なる可能性のある潜在的な重要なESG要因を特定している。
          ESGに関する考慮事項は、投資顧問会社の調査および投資プロセスに組み込まれており、投資判断を
        行う際の複数の考慮事項のうちの一つである。
                                 20/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          発行体または企業の証券に悪影響を及ぼす可能性のある要因を含むすべてのESG要因を考慮した上
        で、投資顧問会社は、引き続き当該証券を購入し、かつ/または当該証券をポートフォリオに保持す
        る ことができる。ESGに関する考慮事項は、すべての種類の商品や投資対象に該当しない場合がある。
          また、アナリストは、投資顧問会社が投資するまたは投資を企図している企業および発行体を監視
        し、これらに対してエンゲージメントを行うことがある。
          「環境、社会およびガバナンス統合方針」は、以下のポートフォリオを除くすべてのアライアン
        ス・バーンスタイン           SICAVのポートフォリオに適用される。
          ・オルタナティブ・リスク・プレミア・ポートフォリオ
          ・イベント・ドリブン・ポートフォリオ
          上記のポートフォリオは、他のメカニズムを通じて責任投資を組み入れることがある。ABスチュ
        ワードシップ・アプローチの詳細情報は、管理会社のウェブサイトの責任投資の項で確認することが
        できる。
        スクリーニング

        非人道的兵器に関する方針
          管理会社は、対人地雷、クラスター弾および/または劣化ウランを使用して製造された弾薬への企
        業の関与について、グローバルに企業をスクリーニングする手配を行う。かかる企業の関与が裏付け
        られた場合、管理会社は、当該企業が発行した証券にアライアンス・バーンスタイン                                            SICAVが投資す
        ることを許可しない方針である。
    ポートフォリオ(インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ)の投資目的および投資方針

        目的

          中長期的な元本成長を通じて、投資額の価値を増加させること。
        投資戦略

          ポートフォリオの積極的な運用において、投資顧問会社は、ファンダメンタルリサーチ(ボトム・
        アップ・アプローチ)を行い、高品質で優れた長期的投資特性を持つと考える証券を選択することを
        目指す。
        投資方針

          正常な市況において、ポートフォリオは通常、資産の少なくとも80%以上(ただし、かかる比率
        は、いかなる場合も3分の2を下回ることはない。)をテクノロジーの進化およびイノベーションか
        ら恩恵を受けると考えられる企業の持分証券に投資する。これらの企業は、新興市場を含む、世界各
        地に所在する。
          ポートフォリオは、あらゆる通貨のエクスポージャーを有する可能性がある。
        デリバティブおよびEPM手法

          ポートフォリオは、規則で許可されるとおり、かつ、投資方針に従い、デリバティブおよび効率的
        なポートフォリオ運用(EPM)手法を用いる。
          ポートフォリオは、ヘッジ(リスク軽減)および効率的なポートフォリオ運用のためデリバティブ
        を用いる。これは、トータル・リターン・スワップ(予想使用率:0%から10%;上限:25%)を含
        むことがある。
        ディフェンシブ投資

                                 21/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          ディフェンシブまたは流動性施策として、ポートフォリオは純資産の100%までを現金、現金等価物
        および高品質の短期証券に一時的に投資することがある。ポートフォリオがディフェンシブな投資を
        行 う範囲において、投資目的を追求しない場合がある。
        責任ある投資

          ポートフォリオはESG検討事項を組み込む。詳しい情報については「環境、社会およびガバナンス統
        合方針」を参照のこと。
          ポートフォリオは、環境および社会的特性を促進するカテゴリーに属する。(SFDR第8条;「別紙
        B」を参照のこと。)
        ベンチマークの利用

        ベンチマーク
          パフォーマンスの比較のためにMSCIワールド・インフォーメーション・テクノロジー・インデック
        スを利用する。
        自由度

          投資顧問会社は、ポートフォリオの投資戦略の実施時に、ベンチマークによって制限を受けない。
        ポートフォリオは、一定の市況において、かつ、投資顧問会社の完全な裁量権に従い、ベンチマーク
        の構成銘柄の大半を保有することがあるが、ベンチマークの各構成銘柄を保有せず、ベンチマーク外
        の有価証券を保有することもある。
     (2)【投資対象】

        上記「(1)      投資方針」を参照のこと。
     (3)【分配方針】

        クラスI株式について、分配は行われない。
     (4)【投資制限】

       与信方針
        信用格付けを付与された債券およびその他の証券について、信用格付けは、証券および発行体のレベ
       ルで、購入の都度考慮される。以下に別途明記される場合を除き、ポートフォリオは、それぞれの投資方
       針により許可されるところに従い、あらゆる水準に格下げされた証券を保有することができる。以下に別
       途明記される場合を除き、スプリット・レーティングについて、投資顧問会社は、いずれの格付けも考慮
       することができる。
        投資顧問会社は、以下の信用格付けを使用することができる。
        ・全国的に認知された統計的格付機関(NRSRO)
        ・中国債券については、格付けを使用することができる中国の格付機関には、S&P中国、China
         Chengxin     International        Credit    Rating    Co.(中    琦 信国  榻 信用  琼级  有限  狝 任公司)、China         Lianhe
         Global    Credit    Rating(     羬 合 琼级  国 榻 )、Dagong      Global    Credit    Rating(大公国        榻 犼 信 琼 估有限公
         司)、Shanghai         Brilliance      Credit    Rating    & Investors      Service(上海新世          纪犼  信 琼 估投  犼 服 务 有
         限公司)、およびPengyuan              Credit    Rating    Co.(   憱 元 犼 信 琼 估有限公司)などの中国証券監督管理委
         員会(CSRC)に認知された中国の格付機関、または一または複数のアジアの発行体の確定利付証券の
         格付けについて認知される国内または地域の格付機関が含まれる。
        本書において別途明記される場合を除き、ポートフォリオは、格付けされていない債券および短期金
       融商品を保有することができる。ただし、投資顧問会社が、かかる証券の発行体の財務状況または証券の
                                 22/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       要項自体により与えられる保護にかかるリスク水準が、ポートフォリオの目的および方針と一致する格付
       けされた証券のリスク水準と同一または同等であると考えることを条件とする。
        疑義を避けるため付言すると、投資顧問会社は、証券または発行体の信用力の評価または投資判断を
       行うにあたり、信用機関が公表する信用格付けにのみ依拠することはなく、また、これに機械的に依拠す
       ることもない。
       定義

        投資適格:スタンダード・アンド・プアーズによるBBB-以上、ムーディーズによるBaa3以上、および/
       もしくはフィッチによるBBB以上、または1つのNRSROによる同等の格付け、または中国債券の場合は、中
       国の格付機関によるこれらに相当する格付け。
       分散化要件

        分散化を確保するため、ポートフォリオは、以下に定めるとおり、その資産の一定金額を超えて一つ
       の発行体に投資することはできない。この分散化規則は、ポートフォリオの運営開始後最初の6か月間は
       適用されないが、ポートフォリオは、リスク分散の原則を遵守しなければならない。
        この表の解釈上、連結決算を共有している(指令2013/34/EUに従って共有しているか、または公認
       国際規則に従って共有しているかを問わない。)企業は、単一の発行体とみなす。表の中央において垂直
       括弧により示されている割合の上限は、すべての括弧で括られた行についての単一の発行体への最大総投
       資率を示している。
                                 23/472












                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                 24/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    *この債券は、その発行から得たすべての金額を、かかる債券の償還までの期間にわたってかかる債券に付さ
     れているすべての請求権をカバーし、発行体が破産に陥った場合には元本および経過利息を返済するために
     優先的に充当される資産に、投資しなければならない。
       所有の集中に関する制限

        この制限は、アライアンス・バーンスタイン                       SICAVまたはポートフォリオがある証券または発行体に
       ついて相当な割合を所有した場合に(アライアンス・バーンスタイン                                    SICAV自体もしくは当該ポートフォ
       リオ自体または発行体に)生じるおそれがあるリスクからアライアンス・バーンスタイン                                              SICAVまたは当
       該ポートフォリオを保護することを意図したものである。結果として生じた投資制限の違反が「適格投
       資、権限および制限」の項の冒頭に記載されるとおりに是正される限りにおいて、ポートフォリオは、そ
       の資産の一部を構成している譲渡性のある証券または短期金融商品に付されている新株引受権を行使する
       場合、以下に記載される投資制限を遵守することを要しない。
       追加的制限











                                 25/472





                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       デリバティブおよびEPM手法













        ポートフォリオは、その投資目的および投資方針に合致しており、かつ、その他の場合の当該ポート
       フォリオのリスク特性を超えるほどにそのリスク特性を増大させることがない場合には以下を利用するこ
       とができる。
        ・効率的なポートフォリオ運用(以下に記載される。)、投資目的およびヘッジのためのデリバティ
          ブ
        ・効率的なポートフォリオ運用(EPM)手法(以下に記載される。)
        上記はすべて、場合に応じて2010年法、UCITS指令、2008年2月8日付大公国規則、CSSF通達08/356
       およびCSSF通達14/592、ESMAガイドライン14/937、証券金融取引(SFT)規則(EU)2015/2365ならび
       にその他の適用法令に合致していなければならない。
        デリバティブ、商品および手法に関連するリスクについては、「3                                  投資リスク      (1)リスク要因」の項
       に記載される。
       デリバティブ

       デリバティブの種類
                                 26/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        ポートフォリオは、特定の投資成果を実現するために以下のものなどの幅広いデリバティブを利用す
       ることができる。
        ・先物(金利、適格指数または通貨の先物など)
        ・オプション(株式、金利、適格指数(適格商品指数を含む。)、債券または通貨のオプションおよ
          び先物オプションなど)
        ・新株引受権およびワラント
        ・先渡し(デリバラブルおよびノンデリバラブルの外国為替契約を含む。)
        ・資産ベースまたは負債ベースでのスワップ(金利スワップを含む。)、スワップション、キャップ
         およびフロア
        ・株式バスケットのスワップ(ただし、商品指数スワップ、ボラティリティ・スワップまたはバリア
          ンス・スワップを含まない。)
        ・トータル・リターン・スワップ
        ・クレジット・デリバティブ(単一の銘柄、適格指数(CDXまたはiTraxx)、トランシェ、バスケット
          およびカスタムメイド取引のものであることがあるクレジット・デフォルト・スワップ(CDS)な
          ど)
        ・仕組金融デリバティブ(クレジット・リンク証券および株式リンク証券など)
        ・合成株式
        先物は、取引所で取引されるものである。その他の種類のデリバティブも取引所で取引されることが
       あるが、OTCであるか、または相対で交渉されることが多い。取引相手方は、アライアンス・バーンスタ
       イン   SICAVの年次報告書において特定される。
        CDSは、エクスポージャーを得るためのプロテクションの「売り」およびプロテクションの「買い」の
       いずれを行うためにも利用することができる。
       トータル・リターン・スワップ

        トータル・リターン・スワップまたは類似の特性を有するその他の金融デリバティブ商品(TRS)は、
       一方当事者(トータル・リターンの支払者)が他方当事者(トータル・リターンの受領者)に対して参照
       債務の総合的な経済パフォーマンスを移転する契約である。総合的な経済パフォーマンスには、利息およ
       び手数料からの利益、市場動向に伴う損益および信用損失が含まれる。
        TRSは、ファンデッドである場合もアンファンデッドである場合もある(所定のアップフロントの支払
       があるものまたはかかる支払がないもの)が、原則としてアンファンデッドである。アンファンデッド・
       スワップでは、トータル・リターンの受領者は、取引開始時にアップフロントの支払を行わない。ファン
       デッド・スワップでは、トータル・リターンの受領者は、参照資産のトータル・リターンと引換えにアッ
       プフロント額を支払うため、この種のTRSは費用がかさむ可能性がある。
        TRSの裏付資産およびかかる裏付資産に対するエクスポージャーは、関連するポートフォリオの投資目
       的および投資方針に準拠していなければならない。
        ポートフォリオがTRSを行う場合、ポートフォリオの運用資産のうちTRSの対象とすることができる最
       大割合および予想割合については、前記「第二部 ファンド情報、第1 ファンドの状況、2 投資方
       針、(1)     投資方針」において開示される。
       用途

        ポートフォリオは、その投資目的および投資方針に沿って、以下のいずれの目的のためにもデリバ
       ティブを利用することができる。デリバティブの中には、特定の投資目的には利用することが認められて
       いないか、または適切でないものがある。
                                 27/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       ヘッジ
        ヘッジとは、価格変動に対するエクスポージャーまたは価格変動をもたらす特定の要因を低減させる
       か、または相殺する目的のため、ポートフォリオによるその他の投資により形成されたポジションとは反
       対の方向にある市場ポジションをとることである。為替ヘッジを除き、すべてのヘッジはポートフォリオ
       のレベルで行われ、株式クラスのレベルでは行われない。
        ・ ベータ・ヘッジ         通常、市場エクスポージャーを低減させるために行われる。
        ・ 信用ヘッジ       通常、クレジット・デフォルト・スワップを用いて行われる。目的は、信用リスクに
          対してヘッジを行うことである。これには、特定の資産または発行体のリスクに対するプロテク
          ションの買いが含まれる。
        ・ 為替ヘッジ       通常、通貨先渡しを用いて行われる。目的は、為替リスクに対してヘッジを行うことで
          ある。これは、基本の株式クラスに関して行うことができ(H株式)、またはルック・スルー方式で
          行うことができる(HP株式)。すべての為替ヘッジには、該当するポートフォリオのベンチマーク
          内の通貨または当該ポートフォリオの目的および方針に合致している通貨が含まれていなければな
          らない。ポートフォリオが複数の通貨建ての資産を保有している場合、当該ポートフォリオは、資
          産に占める割合が小さい通貨またはヘッジが非経済的であるか、もしくは利用不可能である通貨に
          対してはヘッジを行わないことがある。ポートフォリオは以下を行うことができる。
          -直接ヘッジ(同一通貨、反対ポジション)
          -所望のエクスポージャーを得る効率的な方法をもたらす場合におけるクロス・ヘッジ(ある通貨
           に対するエクスポージャーを低減させながら別の通貨に対するエクスポージャーを増大させ、基
           準通貨に対するネット・エクスポージャーは変化させずにおくこと。)
          -代用ヘッジ(基準通貨に類似した動きをみせる可能性があると考えられる異なる通貨で反対ポジ
           ションをとること。)
          -予定ヘッジ(予定されている投資またはその他の事象の結果として生じることが予想されるエク
           スポージャーを見越してヘッジ・ポジションをとること。)
         ・ デュレーション・ヘッジ              通常、金利スワップ、スワップションおよび先物を用いて行われる。目
          的は、満期の長い債券の金利変動に対するエクスポージャーの低減を図ることである。
        ・ 価格ヘッジ       通常、適格指数に対するオプションを用いて行われる(具体的には、コールを売却す
          るか、またはプットを購入することにより行われる。)。利用は、一般に、適格指数の構成銘柄ま
          たはパフォーマンスと当該ポートフォリオの構成銘柄またはパフォーマンスの間に十分な相関があ
          る状況に限られる。目的は、ポジションの市場価値の変動に対してヘッジを行うことである。
        ・ 金利ヘッジ       通常、金利先物、金利スワップ、金利に対するコール・オプションの売却または金利
          に対するプット・オプションの購入を用いて行われる。目的は、金利リスクを管理することであ
          る。
       その他の投資目的

        ポートフォリオは、その投資目的および投資方針に合致している場合、以下の目的のためにデリバ
       ティブを利用することができる。
        ・容認される資産に対する追加エクスポージャーを得るため。
        ・通貨管理(ロング・ポジションおよびショート・ポジションを含む。)のため。
        ・当該ポートフォリオの純資産を上回る総エクスポージャーを作り出すため(すなわち、レバレッジ
          効果を作り出すため。)。
        ・特に直接投資が経済的に非効率であるか、または実行不可能な場合に直接投資の代替的方法として利
          用するため。
        ・デュレーションを管理するため。
                                 28/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        ・合成ショート・ポジションをとるため。
        合成ショート・ポジションには、通貨管理またはCDSプロテクションの買いもしくは売りに関連する
       ショート・ポジションは含まれない。
       効率的なポートフォリオ運用

        ポートフォリオは、リスクまたは費用を低減させるためにデリバティブを利用することができる。
       効率的なポートフォリオ運用(EPM)手法

        ポートフォリオは、以下に記載されるEPM手法の目的のために以下を用いることができる。
        EPM手法から生じるすべての収益(直接的および間接的な運営費用および報酬の控除後)は、ポート
       フォリオに還元される。かかる費用および報酬には、隠れた収益を含めてはならない。
        管理会社および投資顧問会社は、常に買戻請求に応じることができる水準でこれらの取引の量を維持
       する。
       証券貸付け

        この取引では、ポートフォリオは、一定期間にわたって、または要求あり次第返還する条件で、借入資
       格のある借り手に対し資産を貸し付ける。その代わり、借り手は、ローン手数料に証券からの利益を上乗
       せした金額を支払い、英文目論見書に記載される基準を満たした担保を提供する。ポートフォリオは、証
       券貸付けを任意の資産の50%に制限しており、格付けの高い金融機関の保証、またはOECD加盟国政府が発
       行した現金もしくは証券の担保差入れを受ける場合にのみ貸付けを行い、ローンは30日間を超える期間と
       する。
       レポ取引およびリバース・レポ取引

        これらの取引では、ポートフォリオは、支払と引換えにそれぞれ取引相手方に対して証券の売買を行
       い、後日、特定の(通常はより高い)価格で証券を(それぞれ)売り戻すか、または買い戻す権利または
       義務を有する。
        レポ取引およびリバース・レポ取引に利用することができるのは、以下の資産のみである。
        -短期銀行証書または短期金融商品
        -投資適格であるマネー・マーケットUCIの投資口または受益証券
        -非政府発行体の十分に流動性のある債券
        -OECD加盟国(当該国の地方自治体を含む。)または地域規模(EUを含む。)もしくは世界規模の超国
         家機関もしくは企業体が発行したか、または保証している債券
        -主な指数に含まれており、かつ、EUの規制市場またはOECD加盟国の証券取引所で取引されている株
         式/エクイティ
        いかなる状況においても、EPM手法を用いることにより、ポートフォリオが英文目論見書の関連する部
       分に定められたその投資目的および投資方針から逸脱することになってはならず、またポートフォリオが
       重大な追加リスクを伴うことになってはならない。
       今後の展開

        ポートフォリオは、その他の商品および手法(現時点では企図されていないものを含む。)について、
       当該商品および手法が当該ポートフォリオの投資目的および投資方針に合致している限りにおいて、か
       つ、英文目論見書および適用法に従って、活用することができる。
        SFT規則に関連して、以下のポートフォリオは、記載される限度でレポ取引およびリバース・レポ取引
       ならびに証券貸付けを利用することができる。
                                 29/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        財務報告書では以下を開示する。



         ・報告期間全体にわたってすべての商品およびEPM手法により得た収益、ならびにこれに関して各
           ポートフォリオが負担した直接的および間接的な運営費用および報酬、ならびにかかる費用およ
           び報酬の支払先である事業体の身元ならびにかかる事業体が保管受託銀行、投資顧問会社または
           管理会社との間で有することがある提携関係
         ・報告書の対象期間中にアライアンス・バーンスタイン                             SICAVが利用した取引相手方
           貸付代理人に支払われる報酬は、継続して発生する手数料には含まれないが、アライアンス・バー
           ンスタイン      SICAVに対して収益が支払われる前に控除される。
       デリバティブおよびその他の運用手法の取引相手方

        取引相手方がアライアンス・バーンスタイン                       SICAVまたはポートフォリオの取引相手方となる前に、
       管理会社または投資顧問会社が当該取引相手方を承認しなければならない。取引相手方は、とりわけ、以
       下の基準で評価される。
          ・規制上の地位/健全性監督
          ・現地の法律が規定する保護
          ・業務プロセス
          ・信用力分析(利用可能な信用スプレッドまたは外部の信用格付けの精査を含む。)
        さらに、証券貸付けの取引相手方は、OECD加盟国に拠点を置いていなければならない。
        取引を独立当事者間で行うことを条件として、関連会社である取引相手方も許容される。
        貸付代理人は、証券の借り手それぞれの債務返済能力および債務返済意思を継続的に評価し、アライ
       アンス・バーンスタイン             SICAVは、借り手を認めない権利またはローンをいつでも終了することができる
       権利を保持する。一般的に低い水準である証券貸付けに関連する取引相手方リスクおよび市場リスクは、
       取引相手方が債務不履行に陥ったときの貸付代理人からの保護および担保の受取りにより一層軽減され
       る。
       担保に関する方針

        この方針は、証券貸付取引、リバース・レポ取引およびOTCデリバティブに関連して取引相手方から受
       領した資産に適用される。OTCデリバティブ取引または効率的なポートフォリオ運用手法との関連におい
       てポートフォリオが受領したすべての資産は担保とみなすべきであり、以下に定められるすべての基準に
       準拠する必要がある。
       受入可能な担保

        担保として受け入れられる証券はすべて、信用性の高いものでなければならない。主な具体的種類は、
       以下の表に示される。
        現金以外の担保は、規制市場または価格設定に透明性がある多国間取引施設で取引しなければならず、
       当該担保の売却前評価額に近い価格で迅速に売却することができなければならない。信用リスクおよび投
       資相関リスクのいずれの面でも、担保が取引相手方から適度に独立していることを確保するため、当該取
       引相手方またはそのグループが発行した担保は受け入れられない。担保は、取引相手方のパフォーマンス
                                 30/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       と高い相関を示すことは見込まれていない。取引相手方の信用エクスポージャーは信用枠に照らしてモニ
       タリングされ、担保は毎日評価される。すべての担保は、取引相手方を考慮することなく、または取引相
       手 方から承認を得ることなく、いつでもポートフォリオが完全に実行することができる必要がある。
        いかなる取引における取引相手方からの受取担保も、当該取引相手方に対する全体的なエクスポー
       ジャーを相殺するために利用することができる。
        その資産の少なくとも30%について担保を受け取るポートフォリオの場合、関連する流動性リスク
       は、通常の流動性状況および例外的な流動性状況を想定した定期的なストレス・テストにより評価され
       る。
        受取担保は、適用法の規定(2010年法第43条を含む。)に準拠している必要がある。
        上記の条件に準拠している限りにおいて、認められる担保を後記の表に記載する。
       分散化

        ポートフォリオが保有するすべての担保は、国別、市場別および発行体別に分散化しなければならず、
       いずれの発行体に対するエクスポージャーも、ポートフォリオの純資産の20%を超えない。本書に記載が
       ある場合、ポートフォリオは、加盟国、その一もしくは複数の地方当局、第三国または一もしくは複数の
       加盟国が所属している公的国際組織が発行したか、または保証している様々な譲渡性のある証券および短
       期金融商品による十分な担保の差入れを受けることができる。この場合、ポートフォリオは、少なくとも
       6つの異なる銘柄から担保を受け取る必要があり、いずれの銘柄もポートフォリオの純資産総額の30%を
       超えない。
       受取担保の再利用および再投資

        受け取った現金担保は、
        ・2010年法第41条(f)に定められる事業体に預託される。
        ・信用性の高い国債に投資される。
        ・リバース・レポ取引に利用される。
         ・毎日の純資産価格を計算し、かつ、AAAの格付けまたはこれに相当する格付けを付与された短期マ
          ネー・マーケット・ファンド(欧州マネー・マーケット・ファンドの共通定義に関するガイドライ
          ンに定義される。)に投資される。すべての投資は、上記に開示される分散化要件を満たさなけれ
          ばならない。
        現金以外の担保の売却、再投資または質権設定は行われない。
        再投資された現金担保は、現金以外の担保に適用される分散化要件に従って分散化する必要がある。
       担保の保管

        ポートフォリオに対して権原証書により移転される担保(および保管可能なその他の証券)は、保管受
       託銀行または保管受託銀行の副保管人が保有する。その他の種類の担保取決めの場合、担保は、健全性監
       督を受け、かつ、担保提供者とは無関係の第三者保管人が保有することができる。
       評価およびヘアカット

        すべての担保は、適用されるヘアカット(担保の価値の下落または流動性の低下に備えることを目的と
       した担保の価値の割引)を考慮して時価で評価される(入手可能な市場価格を用いて毎日評価され
       る。)。ポートフォリオは、担保の価値が少なくとも対応する取引相手方に対するエクスポージャーと同
       等となることを確保するため、取引相手方に対して追加担保(変動証拠金)を要求することができる。
        現在ポートフォリオが適用しているヘアカット率は、以下に示される。この比率では、ボラティリ
       ティおよび損失リスクに影響を及ぼす可能性がある要素ならびに随時行われることがあるストレス・テス
                                 31/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       トの結果が考慮される。管理会社は、事前の通知を行うことなくいつでもこの比率を調整することができ
       るが、次版の英文目論見書に変更内容を盛り込む。
        受取担保の価値は、契約期間中、少なくとも当該取引または手法に係る証券の総評価額の105%に相当
       する必要がある。
       ポートフォリオに支払われる収益






        一般に、デリバティブおよびその他の運用手法の利用による純収益は、該当するポートフォリオに支
       払われ、特に、
        ・レポ取引およびリバース・レポ取引ならびにトータル・リターン・スワップによる収益の場合:す
          べての収益
        ・証券貸付けによる収益の場合:すべての手取金から、貸付代理人によるサービスおよび貸付代理人
          が行った保証に対する貸付代理人への20%の報酬を差し引いた金額。したがって、証券の貸付けを
          行うポートフォリオは、その証券の貸付けによる収益の80%を保持する。
       リスクおよび利益相反

        OTCデリバティブ取引、効率的なポートフォリオ運用手法およびかかる活動に関する担保の管理には一
       定のリスクが伴う。これらの取引に当てはまるリスクに関するさらなる情報については、「3 投資リス
       ク、(1)     リスク要因」の項、特に「デリバティブ・リスク」を参照のこと。
    3【投資リスク】

      投資者の投資元本は保証されているものではなく、1株当たり純資産価格の下落により、損失を被り、投
     資元本を割り込むことがある。ファンド株式は、預貯金とは異なる。
     (1) リスク要因
        すべての投資対象はリスクを伴っており、本書に記述される一部のリスク要因はかなり高いものである
       可能性がある。ポートフォリオは、それに関して記載されるかまたは本書に記述されるリスクを上回るリ
       スクによって影響を受ける可能性がある。これらのリスクの記述は、網羅的であることを意図していな
       い。各リスクは、個別のポートフォリオに関するものであるかのように記述されている。
        これらのリスクのいずれによっても、ポートフォリオは、金銭を喪失し、類似の投資対象もしくはベン
       チマークと比べてアンダーパフォームし、高いボラティリティを経験し、または、いずれかの期間におい
       てその目的を達成できなくなる可能性がある。
                                 32/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       ABS/MBSリスク         資産担保証券およびモーゲージ担保証券(ABSおよびMBS)は、金利の変動に対して特に
       敏感となる可能性があり、一般的に、期限前償還リスク、期間延長リスクおよび平均を上回る流動性リス
       ク を伴う。
        ABSおよびMBSは、クレジットカード債権、自動車ローン、学生ローン、設備リース、住宅モーゲージお
       よび住宅担保ローンなどの債務のプールにおける持分を表章する。例として、モーゲージ担保債務証書
       (CMO)、住宅用および商業用モーゲージ担保証券、パススルー証券、変動金利モーゲージ証券、分離型
       モーゲージ関連証券および信用リスク移転証券などのその他の資産関連証券またはモーゲージ関連証券が
       挙げられる。
        MBSおよびABSは、多くのその他の種類の債務証券と比べて、信用度が低くなる傾向がある。MBSまたは
       ABSの裏付けとなる債務が債務不履行に陥るかまたは回収不可能となる限りにおいて、当該債務に基づく証
       券は、その価値の一部または全部を失うことになる。
       商品エクスポージャー・リスク                 商品リンク債は、ボラティリティが高い傾向があり、相場および金利の

       変動、商品価格のボラティリティ、燃料費および輸送費の変動ならびに政治、経済、気候、貿易、農業お
       よびテロリストに関連する事由によって不相応に影響を受ける可能性がある。
       集中/フォーカス・リスク               ポートフォリオがその資産の大部分を限られた数の産業、セクターもしくは

       発行体に投資するかまたは限られた地理的地域内で投資する限りにおいて、より幅広く投資を行うポート
       フォリオと比べて、リスクがより高くなり、より高いボラティリティにさらされる可能性がある。
        集中したまたは焦点を絞ったポートフォリオは、定義上、焦点を当てた分野の市場価格を決定する要因
       に対してより敏感になる。これらの要因は、経済、金融または市場の状況および社会、政治、経済、環境
       またはその他の要因を含む可能性がある。
       偶発転換社債(CoCo債)リスク                 CoCo債は、比較的に検証されておらず、その収益の支払は取り消される

       かまたは停止される可能性があり、株式と比べて損失の影響を受けやすく、期間延長リスクおよび流動性
       リスクを伴い、ボラティリティが高くなる可能性がある。
        CoCo債は、資金調達の効率的な手段として主に世界の金融機関により発行される偶発債券の一種であ
       る。CoCo債は、変動利付きの永久債であるその他Tier                            1債券として発行され(AT1              CoCo債)、または、法
       定償還日のある固定利付きのTier                  2債券として発行される(T2               CoCo債)。CoCo債は、通常は劣後し、通常
       の状況においては債務証券のように反応するが、特定のトリガー事由が発生した場合は、株式に転換さ
       れ、かつ/または、(完全または部分的に)評価減となる。
        CoCo債は、その特徴および構造によっては、以下の追加のリスクにさらされる可能性がある。
       繰上償還の延期         AT1   CoCo債は、発行金融機関にとって永久資本の一種であり、発行体の規制監督機関の

       承認を得た場合に限り、あらかじめ定められた水準で繰上償還が可能である。したがって、AT1                                                 CoCo債
       (その他の点では永久である)が繰上償還日に繰上償還されると想定することはできない。この理由およ
       びその他の理由により、ポートフォリオがこれらの種類のCoCo債に関して支払われる元本のリターンを受
       領するという保証はない。
       資本構造の逆転         CoCo債は、一般的に、発行体の資本構造において従来の転換社債に劣後する。一定のシ

       ナリオにおいて、CoCo債の投資家は、発行体の株主がほとんど資本の損失を被っていない場合にも資本の
       損失を被る可能性がある。
                                 33/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       転換   従来の転換社債は投資家の選択により転換可能であり、当該社債の投資家は一般的に発行体の株価

       が行使価格より高い場合に転換するのに対し、CoCo債は、投資家の選択により転換されない。その代わり
       に、CoCo債は、発行体が危機に陥っている際に転換される傾向がある。また、CoCo債は、規制機関の裁量
       によりまたは特定のトリガー事由が発生した場合に強制的に転換可能である。CoCo債は、あらかじめ定め
       られたトリガーに違反した場合、突然の価値の下落に見舞われる可能性がある。かかるトリガー事由によ
       る転換は、発行体の株価がCoCo債が発行されたかまたは購入された時点よりも下がった場合に発生する可
       能性がある。発行体の株式への転換の場合、投資顧問会社は、関連するポートフォリオの投資方針の遵守
       を確保するために、これらの株式の一部または全部を売却しなければならない可能性がある。
       利払いの取消し         CoCo債(AT1およびT2の両方)は、発行金融機関がトリガー水準に達した場合に転換およ

       び評価減の対象となる一方で、AT1                  CoCo債に関しては、企業の継続性に懸念が生じる状況において、利払
       いの取消しという形で投資家にとって追加のリスクの源泉が存在する。AT1                                       CoCo債に関する利払いは完全
       に裁量的であり、いずれかの時点において、何らかの理由により、また、期間を問わず、発行体により取
       り消されまたは延期される可能性がある。AT1                        CoCo債に関する利払いの取消しは、債務不履行事由とはな
       らない。取り消された支払は累積されず、免除される。このことは、AT1                                      CoCo債の評価における不確実性
       を大幅に増大させ、リスクのミスプライスにつながる可能性がある。また、とりわけ、AT1                                               CoCo債の投資
       家は、その利払いが取り消されまたは延期される一方で、発行体がその普通株式に関する配当および/ま
       たは発行体の資本構造においてより高いその他の債務の利息を引き続き支払う状況に直面する可能性があ
       る。
       金融セクターの集中           CoCo債は、政府および(潜在的には)国際的な多くの規制機関の監督に服している

       世界の金融機関、特に銀行によって主に発行されている。これらの世界の金融機関は、市場動向により悪
       影響を受ける可能性があり、再編成、その他の金融機関との合併、完全もしくは部分的な国有化を強いら
       れ、政府介入の対象となり、または、破産しもしくは倒産する可能性がある。これらの各事由は、当該金
       融機関により発行される証券、特にCoCo債に影響を及ぼす可能性があり、投資家への支払の混乱もしくは
       完全な取消し、債務の転換および/または資本損失を生じさせる可能性がある。
       流動性    CoCo債は、比較的新しい商品であり、限られた数の金融機関のみにより発行されている。また、

       CoCo債は革新的な商品であるため、CoCo債の流通市場は、CoCo債に投資するのに十分な知識および経験を
       有する投資家に限られている。したがって、CoCo債の市場価格および全体的な流動性は変動する可能性が
       あり、このことは、CoCo債の価値の損失をもたらし、ポートフォリオが合理的な期間内にCoCo債を売却で
       きないことにつながる可能性がある。
       トリガー事由        CoCo債は、トリガー事由を受けて転換される可能性がある。転換につながるトリガー事由

       は、英文目論見書または各CoCo債の発行に関連するその他の募集文書において開示されている。トリガー
       事由は、機械的なもの(例えば、発行体の自己資本比率に基づくもの)など様々な種類があり、または、
       規制監督機関の裁量的な決定に服する可能性がある。例えば、トリガー事由は、銀行規制当局が特定の
       CoCo債の発行体がもはや存続可能ではない、つまり、当該債券が「実質破綻認定時点」(PONV)において
       「ベイルイン可能」であると決定した場合に発生する可能性がある。トリガー事由は、個々のCoCo債およ
       び同一のまたは異なる発行体の中で異なる可能性がある。したがって、例えば、発行体の自己資本比率に
       基づくトリガー事由の実際の発生は、かかる比率およびCoCo債のあらかじめ定められたトリガーの間のい
                                 34/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       ずれかの時点における距離と相関関係にある。このため、投資顧問会社は、CoCo債に投資するポートフォ
       リオを代理して、トリガーに対して発行体が有している自己資本の金額を理解し、これを監視する必要が
       あ る。これらのおよびその他の不確実性により、投資顧問会社は、いずれかの時点においてトリガー事由
       が発生するかどうか、および、特定のCoCo債が転換時にどのように反応するかを含め、かかるトリガー事
       由が正確に何を伴うのかを評価することが困難である可能性がある。
       未知/革新       CoCo債は革新的であり、金融セクターにとっての危機の時期を含むさまざまな市場シナリオ

       において完全には検証されていない。ストレスのある環境において、CoCo債の基本的な特徴が検証された
       場合に、それらがどのように機能するかは不確実である。初期の段階では、トリガー事由によるCoCo債の
       転換は、それが単独または単発のものである場合も、資産クラス全体に対するボラティリティを生じ、価
       格に対する下方圧力、評価問題および非流動性につながる可能性がある。
       償却   CoCo債の元本金額の一部または全部は、発行体による損失吸収策として償却される可能性がある。

       利回り/評価        魅力的な利回りは、その開始以来、CoCo債市場の成長をもたらしており、これは複雑性プ

       レミアムであるとみることができる。同一発行体のより格付けの高い銘柄またはその他の発行体の類似の
       格付けの銘柄と比べて、CoCo債は、利回りの観点から有利である傾向がある。しかし、トリガー事由によ
       る転換のリスクまたはAT1              CoCo債については利払いの取消しのリスク等、CoCo債に関連する基本的なリス
       クを投資家が十分に検討しているかどうかは依然として不確かである。
       転換証券のリスク          転換証券は、一般的にあらかじめ定められた数量の株式によって返済されることがで

       きるかまたは返済されなければならない債券としての構造を有するため、現金とは違い、株式リスクなら
       びに債券に典型的な信用リスクおよび債務不履行リスクの両方を伴う。
       取引相手方/保管リスク              ポートフォリオ資産の一時的または長期的な保管等、ポートフォリオが取引ま

       たは売買を行う事業体が支払不能となり、ポートフォリオに対する債務を支払う意思がないまたは支払う
       ことができなくなり、その結果、ポートフォリオに対する支払が遅延、減額または除外される可能性があ
       る。
        保管会社を含む取引相手方が破産または支払不能に陥った場合、ポートフォリオはその金銭の一部また
       は全部を失う可能性があり、取引相手方が保有していた証券または現金の回収に遅れが生じる可能性があ
       る。これは、ポートフォリオがその権利を執行しようとする期間中に証券を売却またはその収益を受け取
       ることができないことを意味し、そのプロセス自体が追加的な費用を生み出す可能性が高い。さらに、遅
       延期間中に証券の価値が下落する可能性もある。
        現金預金は、保管受託銀行または保管受託銀行によって任命された副保管会社による資産分離の対象で
       はないため、その他の資産と比較して保管受託銀行または副保管会社が破産した場合にリスク増加にさら
       される。
        取引相手方との契約は、流動性リスクおよびオペレーショナル・リスクによって影響を受ける可能性が
       あり、これらのリスクは損失を引き起こすまたは買戻請求に応じるポートフォリオの能力を制限する可能
       性がある。
        取引相手方は、不可抗力事由に起因する損失(深刻な自然災害、人為的災害、暴動、テロ行為または戦
       争等)に責任を負わないことがあるため、当該事由は、ポートフォリオに関わる契約上の取決めに関して
       多額の損失を引き起こす可能性がある。
                                 35/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        担保の価値は、取引の全額をカバーするものではなく、ポートフォリオに支払われる報酬またはリター
       ンをカバーしないことがある。ポートフォリオが取引相手方リスクに対する保護として保有する担保(現
       金 担保が投資された資産を含む。)の価値が下落した場合、その担保はポートフォリオを損失から完全に
       保護することができない。担保売却に困難が生じた場合、買戻請求に応じるポートフォリオの能力を遅延
       または制限する可能性がある。証券貸付またはレポ取引の場合、保有担保の収益は、取引相手方に移転さ
       れた資産よりも少なくなる可能性がある。ポートフォリオは、すべての担保に関して業界標準の契約を用
       いているが、一部の法域では、これらの契約でさえ、現地法の下での執行が困難または不可能であること
       が判明する場合がある。
       カントリー・リスク           -  中国   中国における投資家の法的権利は不確実であり、政府の介入は一般的かつ

       予測不可能であり、中国国外からの投資家は保有制限および報告要件(通知なくいつでも変更される可能
       性がある。)の対象となり、一部の主要な取引および保管システムは実証されていない。中国への投資
       は、新興市場のリスクにもさらされる。
        中国においては、ポートフォリオは、FII(以下に定義される。)ライセンス、チャイナ・コネクト・ス
       キームまたはその他の方法(その規制は検証されておらず、変更される可能性がある。)を通じて、証券
       に対する権利(法的措置をとる権利を含む。)を取得することになるが、裁判所がポートフォリオのこれ
       らの権利を保護するか否かは不確実である。
        資本市場に関する中国の規制上、法律上および税制上の枠組みは、先進国ほど発達していない可能性が
       あり、法律、規制および税法の変更がポートフォリオの中国への投資に影響を与える可能性がある。さら
       に、中国企業の公開情報は少なく、中国企業は先進国で設立された企業とは重要な点で異なる会計基準の
       適用を受けるため、信頼性が低いことがある。そのため、開示および透明性の水準の低さは、中国への投
       資の価値に影響を与える可能性がある。
        中国において、政府は人民元という通貨を二つの形態で維持している。オンショア人民元(CNY)は中国
       国内のみで使用されており、自由に交換可能ではなく、為替管理の対象である。オフショア人民元(CNH)
       は中国国外で使用され、誰でも所有することができ、中国国外で自由に取引可能であるが、依然として管
       理、制限および利用可能性に左右される。現在、CNYとCNH間の為替レートは、市場の需給に基づいている
       が、政府の管理および統制の要素ならびに政府がCNYからCNHへの転換に関する規制を課しまたは変更する
       可能性がある。したがって、ポートフォリオの中国への投資は、(CNHとCNY間の)追加的な通貨リスクに
       さらされ、これは政府の政策および行動に加えて市場原理による影響を受け、重大なボラティリティおよ
       び流動性リスクをもたらす可能性がある。
       ボンド・コネクト          2017年には、外国人投資家は、二つ目のノースバウンド取引リンクであるボンド・コ

       ネクトを利用することができるようになった。ボンド・コネクトは、「中国本土・香港債券市場相互接続
       協力管理暫定弁法」(中国人民銀行令[2017年]第1号)の一般名である。ボンド・コネクトは、中国当局
       により管理され、中国外国為替取引システム・全国銀行間同業拆借中心(China                                         Foreign     Exchange
       Trading     System    & National     Interbank      Funding     Centre;     CFETS)、中央国債登記結算有限責任公司
       (CCDC)、上海清算所(SCH)ならびに香港証券取引所およびセントラル・マネーマーケッツ・ユニット
       (CMU)によって確立された香港・中国間の債券市場相互アクセスを可能にする。適格外国人投資家によっ
       て取引される債券はすべて、その債券を名義人として保有するCMUの名義で登録される。
        ボンド・コネクトにおいて、適格外国人投資家は、中国人民銀行(People’s                                        Bank   of  China;    PBOC)に
       登録申請するために、CFETSまたはその他のPBOCが認定する機関を登録代理人として任命しなければならな
                                 36/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       い。香港金融管理局が認定するオフショア保管代理人(現在CMU)は、PBOCが認定するオンショア保管代理
       人(現在CCDCおよびSCH)にオムニバス名義口座を開設しなければならない。
       チャイナ・コネクト           ポートフォリオは、チャイナ・コネクト・スキームを通じて、チャイナ・コネクト

       証券(以下に定義される。)に連動する金融商品およびその他の市場アクセス商品への投資を含め、適格
       中国A株式(以下「チャイナ・コネクト証券」という。)に直接または間接的に投資することができる。
       チャイナ・コネクト・スキームは、とりわけ、香港証券取引所(SEHK)、上海証券取引所(SSE)、深圳証
       券取引所(SZSE)(SSEと合わせて、それぞれを以下「チャイナ・コネクト・マーケット」という。)、香
       港証券取引所(HKSCC)および中国証券登記結算有限責任公司(チャイナ・クリア)が中国および香港間の
       株式市場相互アクセスの達成を目指して開発した証券取引・決済連動プログラムである。チャイナ・コネ
       クト・スキームでは、上海コネクトおよび深圳コネクトは実質的に類似した規制上の枠組みに従い、SEHK
       は秩序ある公正な市場を確保するために取引を停止する可能性があるが、上海コネクトおよび深圳コネク
       トは互いに独立して運営される。
        チャイナ・コネクト・スキームは、比較的新しいものであり、依然として十分に整備されているわけで
       はないため、それ自体および取引を統制する規則は変更される可能性があり、証券および商品の利用可能
       性は変動する可能性がある。したがって、チャイナ・コネクト・スキームでの取引には、流動性、取引相
       手方、最良執行等の追加的なリスクがある。さらに、チャイナ・コネクト証券への投資に関連するポート
       フォリオの様々な権利は、未だに不明確であり、より発展した市場とは異なることがある。
        ポートフォリオは、随時発行される適用ある規則および規制に従い、チャイナ・コネクト・スキームが
       提供する「ノースバウンド取引リンク」を通じて、チャイナ・コネクト証券に投資することができる。
       ノースバウンド・トレーディング・リンクにおいて、ポートフォリオは、香港のブローカーおよびSEHKが
       それぞれ(上海コネクトでの取引のために)上海に設立した証券取引サービス会社および(深圳コネクト
       での取引のために)深圳に設立した証券取引サービス会社を通じて、関連するチャイナ・コネクト・マー
       ケットに注文をルーティングすることにより、当該関連するチャイナ・コネクト・マーケットに上場され
       ているチャイナ・コネクト証券を取引する注文を行う。
        チャイナ・コネクト・スキームにおいて、同じく香港証券取引所(HKEx)の完全所有子会社であるHKSCC
       が、香港市場参加者および投資家が執行する取引の清算および決済ならびに保管、名義人およびその他の
       関連サービスの提供を担当する。HKSCCが運営する中央清算決済システム(CCASS)におけるブローカーお
       よび保管勘定において保有されるチャイナ・コネクト証券は、HKSCC/CCASSの債務不履行または破産の影
       響を受けやすい。
        ノースバウンド取引リンクで取引する資格のあるチャイナ・コネクト証券には、SSE、SZSEおよびSEHKに
       上場されている一部の株式が含まれているが、変更される可能性があり、資格に関する様々な条件に服す
       る。
        チャイナ・コネクト証券のすべての取引は、ポートフォリオの基準通貨ではない場合がある人民元建て
       である。
        チャイナ・コネクト・スキームでの取引には、ノースバウンド・トレーディング・リンクを通じたクロ
       スボーダー取引の純購入額の上限を制限する日次割当が課されており、当該割当は変更され、買い注文の
       利用可能性に影響を与える可能性がある。
        チャイナ・コネクト証券は、チャイナ・クリアで保有される。HKSCCは、チャイナ・クリアの直接参加者
       であり、ノースバウンド・トレーディングを通じて投資家が取得したチャイナ・コネクト証券は、HKSCC
       (当該チャイナ・コネクト証券の名義人保有者である。)がチャイナ・クリアに開設した名義証券口座に
                                 37/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       HKSCC名義で記録され、チャイナ・クリアの保管に基づき保有され、関連するチャイナ・コネクト・マー
       ケットの上場会社の株主名簿にHKSCC名義で登録される。
        HKSCCは、関連するCCASS清算参加者のCCASS株式口座に、当該チャイナ・コネクト証券の持分を記録す
       る。HKSCCは、ポートフォリオの保管会社と直接的または間接的に保管契約を締結している清算参加者を代
       理して受益権を有する当該証券の法的所有者とみなされる。当該チャイナ・コネクト証券は、HKSCCがチャ
       イナ・クリアに開設した名義口座に記録され、ノースバウンド投資家は、適用ある法律に従い当該証券に
       対する権利および権益を留保する。
        ノースバウンド取引リンクを通じて投資するポートフォリオは、チャイナ・コネクト証券の最終的な所
       有者として認識される。ポートフォリオは、名義人保有者としてHKSCCを通じて権利を行使し、チャイナ・
       コネクト証券の議決権の実際の支配権を保持することができる。名義人たるHKSCCは、自らを通じて保有す
       るチャイナ・コネクト証券に対する権原を保証せず、(ポートフォリオ等の)実質的所有者を代理して権
       原または所有権に関連するその他の権利を行使する義務を負わない。したがって、実質的所有者として
       ノースバウンド取引リンクを通じて投資するポートフォリオの厳密な性質および権利は、完全に定義され
       ておらず、追加的なリスクにさらされる。
        ポートフォリオがHKSCCのパフォーマンスまたは支払不能から生じる損失を被った場合、適用される法律
       がHKSCCとポートフォリオまたは保管受託銀行のいずれかとの直接的な法的関係を認識していないため、
       ポートフォリオはHKSCCに対する直接的な法的訴求権を有しない。チャイナ・クリアが債務不履行に陥った
       場合、HKSCCの契約上の債務は、参加者に対する請求の支援に限定される。失った資産を回収するポート
       フォリオの試みは、多大な遅延および費用を伴う可能性があり、成功しない可能性がある。
        主に革新的な成長企業の株式である一部のチャイナ・コネクト証券は、ChiNextで取引される。ChiNext
       は、SZSEの多層的な資本市場の一部である。ChiNextにおける投資は、他の市場におけるチャイナ・コネク
       ト証券の投資とは異なるリスクを含んでいる可能性がある。
       中国の税制       中国証券への投資は、追加的な税制の対象になる。例えば、中国居住企業への一定の投資に

       は、源泉所得税が課せられる場合がある。投資顧問会社は、中国課税の影響を最小限に抑えるようにポー
       トフォリオを運用し、中国債券の処分から生じるキャピタル・ゲインに対する所得税等の税務上の影響に
       対処する措置を講じる意向であるが、中国がポートフォリオを中国法人所得税の対象とする検討を行う可
       能性がある。これは、利益、配当およびキャピタル・ゲインに対する課税等、様々な影響を与える。
       CIBM   ポートフォリオは、中国銀行間債券市場(CIBM)を通じて、直接または間接的に債券に投資するこ

       とができる。CIBMは、中国の二大証券取引所外のOTC市場であり、通常、中国において債券額では総取引高
       の90%超に値する。CIBMは、PBOCによって規制および監督されている。
        CIBMでの取引は、中国人民銀行公告(2016年)第3号および上場、売買および運営に関するその他の規
       則(CIBM規則)を含むが、これらに限られないPBOCによって公布された関連する規則に従う。ポートフォ
       リオは、中国人民銀行公告(2016年)第3号(外国アクセス制度)または「中国本土・香港債券市場相互
       接続協力管理暫定弁法」(中国人民銀行令[2017年]第1号)(ボンド・コネクト)等のCIBM規則に基づく
       外国機関投資家としてCIBMに投資することが認められている。
        CIBMで取引される主な債券には、国債、社債、債券現先取引、債券ローン、PBOC手形およびその他の金
       融債務商品が含まれる。CIBMは発展の初期段階にあるため、時価総額および取引高はより発展した市場よ
       りも少なくなる可能性がある。PBOCは、CIBMの上場、取引および機能に関する規則を定め、CIBMの市場運
       営者を監督する責任を負う。現行のCIBMの下では割当制限はないが、中国からの資金の送金は、PBOCに
                                 38/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       よって制限が公布された場合には、将来制限の対象となる可能性がある。中国からの資金の送金に対する
       将来の制限は、ポートフォリオが買戻しに応じる能力に影響を及ぼす可能性がある。
        CIBMを通じた取引には、流動性リスクが伴う。CIBMで取引される証券のビッド/オファー・スプレッド
       は大きく、取引高の少ない証券については大きく変動する可能性がある。ポートフォリオは、多額の取引
       コストおよび換金コストを負担し、当該証券を売却する際に損失を被ることさえある。
        CIBMの債券取引全般については、DVP決済が中央国債登記結算有限責任公司(CCDC)および上海清算所
       (SCH)が使用する主な方法であるが、決済リスクは依然として存在する。中国におけるDVPの慣行は、先
       進国市場における慣行とは異なることがある。例えば、決済は、瞬間的ではなく、数時間またはそれ以上
       の遅延の影響を受ける可能性がある。取引相手方が取引に基づく義務を履行しない場合、またはその他
       CCDCまたはSCHによる不履行があった場合、ポートフォリオは、損失を被る可能性がある。
        CIBMは比較的新しく、運用歴が短いため、CIBMへの投資は規制上および税制上のリスクにさらされる。
       適用あるCIBMの法律、規制および法的要件も同様に新しいため、CIBMでの購入に関連する免税を含めて変
       更される可能性があり、その解釈および執行には大きな不確実性が伴う。潜在的に遡及的な変更を含む、
       中国における既存の法律、規制、政策および慣行の変更は、中国の企業および証券取引に影響を与える可
       能性がある。企業組織、破産および支払不能に関する中国の法律が付与する証券保有者に対する保護は、
       先進国の法律が付与する保護よりも著しく少ないことがある。これらの(個別のまたはその組み合わせ
       の)要因は、ポートフォリオに悪影響を及ぼす可能性がある。
        ポートフォリオは、FII(以下の「外国アクセス制度」および上記の「ボンド・コネクト」の項を参照の
       こと。)としてCIBMに投資することができる。これらの方法のいずれについてもCIBM規則に基づく割当制
       限はないが、ポートフォリオのオンショア決済代理人または登録代理人は、ポートフォリオの投資に関す
       る情報をPBOCに提出し、重大な変更があった場合は提出書類を更新しなければならない。PBOCは、オン
       ショア決済代理人およびアライアンス・バーンスタイン                             SICAVの取引を監督し、CIBM規則に違反した場
       合、アライアンス・バーンスタイン                   SICAVおよび/または投資顧問会社に対する取引の停止および強制的
       な撤退等の管理上の措置を講じることができる。CIBM証券は、CIBMで取引する事業体によって直接または
       間接的に保有することができる。
       信用格付け       ポートフォリオは、中国の現地格付機関が格付けを付与する証券に投資することができる。

       ただし、当該機関が用いる格付基準および方法は、確立された国際的信用格付機関の大半が採用している
       ものとは異なることがある。したがって、当該格付制度は、国際的な信用格付機関によって格付けされた
       証券と比較するための同等の基準を提供しないことがある。
       FII   ポートフォリオは、FIIプログラム(最近の中国の規制動向を踏まえ、現在一つのプログラムに統合

       されている適格外国機関投資家(QFII)プログラムおよびRMB適格外国機関投資家(RQFII)プログラムを
       含む。)に基づく適格外国機関投資家(FII)のライセンスを使用して中国証券に投資することができる。
       FIIライセンスを通じた投資には、独自のリスクが伴う。例えば、FIIライセンス保有者がすべての必要条
       件を満たさない場合または適用ある法律または規則に違反する場合、FIIライセンス保有者の地位は取り消
       されるまたは変更される可能性がある。
        市場が国家外貨管理局(SAFE)および中国人民銀行(PBOC)によって規制されており、投資顧問会社の
       支配の及ばない範囲で措置を講じる可能性があるため、FIIライセンスを通じた投資には、送金リスクおよ
       び流動性リスクが伴う。近年、FIIによるオンショア資本管理の規制緩和(投資割当制限の撤廃、投資収益
       の送金手続きの簡素化を含む。)のために関連するFII規制が改正されたが、非常に新しい発展であるた
                                 39/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       め、特に初期段階で実際どのように実施されるかは不確実である。さらに、執行措置の性質および将来の
       規制変更は予測することができない。
        投資顧問会社の子会社であるAllianceBernstein                         Hong   Kong   Limitedは、RQFIIのライセンスを保有して
       いる。
       外国アクセス制度          この方法では、CIBMに直接投資を希望するFIIは、関係当局に関連する申告および口座

       開設を行う責任を負うオンショア決済代理人を通じて投資することができる。口座が開設された場合、証
       券は二者間交渉およびクリック・アンド・ディールを通じて取引されることがある。二国間交渉はすべて
       のインターバンク商品に適用され、CIBMの統一取引プラットフォームである中国外国為替取引システム・
       全国銀行間同業拆借中心(CFETS)を利用する。ワンクリック取引は、債券の現物および金利デリバティブ
       にのみ適用される。
        2001年には、第三者機関が債券の二者間の値付けを保証するマーケット・メーカー・メカニズムが導入
       され、取引および決済コストを抑えることができる。債券取引は、取引ごとに独立した交渉を経て、二者
       間の取引により行われなければならない。主要債券取引の呼値およびレポ金利は、取引の当事者によって
       独立して決定されなければならない。両当事者は、通常、債券および資金の交付に関する指示を送付し、
       合意された日に交付を行う。CIBMで取引される債券の種類に応じて、清算決済機関はCCDCまたはSCHとな
       る。外国アクセス制度を経由して取引する場合、CIBM証券は、その国内口座(現在CCDCまたはSCHのいずれ
       か)のうち1つにおいてポートフォリオ名義で保有される。
        外国アクセス制度では、すべての申告、登録および口座開設は第三者によって行われなければならない
       ため、ポートフォリオは取引相手方およびオペレーショナル・リスクにさらされる可能性がある。
       都市投資債券        融資平台(LGFV)が発行する都市投資債券のリスクには、投資先となる事業の財政難のリ

       スクが含まれる。
       カントリー・リスク-インド                インドへの投資を行うポートフォリオは、一般に、為替レートおよび為替

       管理、金利、インド政府の方針変更、税制、社会および宗教の不安定性、ならびにインドにおけるまたは
       インドに影響を与える政治、経済またはその他の事象の影響を受ける可能性がある。
        インド経済は、成長、インフレ、資本再投資、資源の利用可能性、自給力および収支などの点におい
       て、より発展した国の経済とは有利または不利に異なることがある。多くの先進国と比較して、インドは
       農業に大きく依存しているため、その経済は極端な気象または異常気象の影響を受けやすい。商取引を直
       接的または間接的に混乱させる可能性がある電力不足は、インドのほぼすべての地域で頻発する。
        カシミール地方およびその他の地域における民族紛争および国境紛争は、インドとパキスタンの間に継
       続的な緊張状態を引き起こしている。
        政府の措置は、重大な経済的影響を及ぼす可能性があり、これにより、市況ならびにインド証券の価格
       および利回りに影響が及ぶことがある。1980年代半ば以降、インドでは比較的自由主義的および自由市場
       的な経済政策が整備されており、現在、政府は公共部門の一部からの投資の引き揚げおよびその民営化を
       図っているものの、依然として政府は経済の多くの面で重大な影響力を行使している。産業および金融シ
       ステムの大部分は、引き続き国の管理下にあり、または助成金対象である。既存の政策が継続されるとい
       う保証はなく、また、かかる政策が成功するという保証もない。より社会主義的な政策への回帰は、ポー
       トフォリオに悪影響を及ぼす可能性がある。
        外国人投資家は、通常、インドの発行体への直接投資に関しては制限または規制されており、間接的な
       エクスポージャーを提供する金融商品へのアクセスが制限される場合もある。一定の条件を遵守し、か
                                 40/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       つ、2014年インド証券取引委員会(外国ポートフォリオ投資家)規則(FPI規則)に基づきインド証券委員
       会(SEBI)に外国ポートフォリオ投資家(FPI)として登録されている事業体または個人に限り、取引所で
       取 引されるまたはその他の許容されるインド証券への直接的なポートフォリオ投資を行うことが認められ
       る。FPIは、適格性およびその他のSEBIの要件を満たし続けなければならない。
        投資顧問会社および特定のポートフォリオはFPIとして登録されており、該当する更新料が3年毎に支払
       われる限り、かかる登録は継続することが予想される。ただし、登録はSEBIにより停止され、取り消さ
       れ、または撤回される可能性がある。FPIおよびその投資家グループは、一定の投資制限(すべてのFPIは
       合計で同一法人の発行済株式総額の10%を超えて保有することができないことを含む。)を遵守しなけれ
       ばならない。これは、ポートフォリオが希望する投資を行う能力またはその投資目的を完全に追求する能
       力を制限することがあり、また、FPIの合計保有割合が限度に近づいた場合、外国人投資家が現地の株価に
       対してプレミアムを支払う意思があることを意味する可能性があるため、価格のボラティリティが大きく
       なることがある。
        現在、該当するインドの税金を支払うことを条件として、収益、利益および当初投資元本は、インドか
       ら自由に送金することができる。一般に、インドの公認証券取引所を通じての上場投資証券の取引には証
       券取引税(STT)が課される。当該証券の保有期間が12か月以下の場合、15%の短期キャピタル・ゲイン税
       も課される。2018年4月1日以降に実行され、100,000インドルピー以上の長期キャピタル・ゲインをもた
       らす譲渡については、さらに10%の税金が課される。2018年1月31日以前に行われた投資については、取
       得原価を決定するために指定された方法を用いなければならない。インドの公認証券取引所を通じて行わ
       れないFPIによる上場投資証券の取引および公開取引される債務証券の売却については、30%の短期キャピ
       タル・ゲイン税および10%の長期キャピタル・ゲイン税が課される。
        インドでは、FPIに支払われるインド法人のインドルピー建て社債または国債の利息に対して5%の源泉
       徴収税が課される(ただし、所定の条件に従う。)。インドとルクセンブルグの間の租税条約に基づく利
       息に対する源泉徴収税率は、一般的に15%である(ただし、条約の条件を充足するものとする。)。さら
       に、FPIは、その他の証券からの利息に対して20%の源泉徴収税を課される。上記のすべてのインドの税率
       は、適用あるサーチャージおよび特別付加税の対象となる。
        また、インド法人が配当金を支払う場合、かかる法人は、配当金の支払に対して20.555%の税金を支払
       わなければならない。このため、非居住者である投資主のレベルでは、配当金について税金を免除され
       る。
       通貨リスク       ポートフォリオがポートフォリオの基準通貨以外の通貨建ての資産を保有している場合、為

       替レートの変動により、投資利益または投資収益が減少したり、投資損失が場合によっては大幅に増加す
       る可能性がある。ヘッジ取引は通貨リスクを減少させる場合があるが、かかるリスクを排除するものでは
       ない。
        為替レートは急速かつ予測不能に変動する可能性があり、ポートフォリオが損失を回避するために一定
       の通貨に対するエクスポージャーを時間内に解消することが困難である場合がある。為替レートの変動
       は、輸出入バランス、経済および政治動向、政府介入、投資家の思惑などの要因に影響される場合があ
       る。
        通貨の積極的な売買、金利の変更、資本移動に対する制限、または一通貨の他通貨への「ディペッグ」
       など、中央銀行による介入は、相対的な通貨価値に唐突または長期的な変化を引き起こす可能性がある。
        また、投資主は、申込みまたは償還を行う通貨が株式クラスの通貨(指定された通貨およびその他の販
       売通貨を含む。)、基準通貨、またはポートフォリオの資産の通貨と異なる場合、通貨リスクを負う可能
       性がある。関連する通貨間の為替レートは、株式クラスのリターンに重大な影響を及ぼすことがある。
                                 41/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       サイバー・セキュリティリスク                 管理会社、投資顧問会社またはサービス・プロバイダーが利用するシス

       テム上の情報は、変更されもしくは紛失され、または不正にアクセスされ、利用され、もしくは開示され
       る可能性があり、ポートフォリオまたはその個人識別情報が関係する個人の投資主に悪影響を及ぼすこと
       がある。
        アライアンス・バーンスタイン                SICAVのために事業を行うにあたり、管理会社、投資顧問会社および
       サービス・プロバイダーは、アライアンス・バーンスタイン                               SICAVの取引に関する情報および投資主の個
       人識別情報を含む大量の電子情報を処理し、蓄積し、送信することがある。
        管理会社および投資顧問会社は、当該情報の保護ならびにデータ喪失およびセキュリティ侵害の防止の
       ために十分であると考える手続およびシステムを整備している。しかしながら、いかなる措置も絶対的な
       セキュリティを保証することはできない。データへの承認されていないアクセスを取得し、サービスを無
       効にしもしくは低下させ、またはシステムを妨害するために用いられる技術は頻繁に変化し、長期にわた
       り検出することが困難なことがある。第三者から取得したハードウェアまたはソフトウェアは、設計上も
       しくは製造上の欠陥またはその他情報セキュリティを危殆化させる想定外の問題を孕んでいる可能性があ
       る。第三者が提供するネットワーク接続サービスは、危殆化しやすい可能性があり、管理会社または投資
       顧問会社のネットワーク侵害につながる可能性がある。システム、設備またはオンラインサービスは、従
       業員による過失もしくは不正行為、政府による監視、またはその他セキュリティ上の脅威の影響を受けや
       すいことがある。
        アライアンス・バーンスタイン                SICAVの専有情報の喪失または不正なアクセス、使用もしくは開示の結
       果として、アライアンス・バーンスタイン                      SICAVは、財務上の損失、事業の中断、第三者に対する負債、
       規制当局の介入または悪評等を被る可能性がある。
        管理会社、投資顧問会社およびアライアンス・バーンスタイン                                SICAVのサービス・プロバイダーは、同
       様の電子情報セキュリティ上の脅威にさらされている。サービス・プロバイダーが適切なデータ・セキュ
       リティ方針を採用できない場合もしくは当該方針を遵守できない場合、またはそのネットワークへの侵害
       が発生した場合、アライアンス・バーンスタイン                          SICAVおよびそのポートフォリオの取引に関する情報な
       らびに投資主の個人識別情報が喪失したり、または不正にアクセスされ、使用され、もしくは開示される
       可能性がある。
       債務証券リスク         多くの債券およびその他の債務証券の価値は、金利が低下すると上昇し、金利が上昇す

       ると下落する。証券の信用格付けもしくは発行体の財務状況が悪化した場合、または悪化する可能性があ
       ると市場が判断した場合、債券または短期金融商品の価格が下落し、ボラティリティが増大し、流動性が
       低下する可能性がある。債務証券は、特に、金利リスク、信用リスクおよび債務不履行リスクを伴う。
        償還可能債務証券は、期限前償還リスクおよび期間延長リスクも伴う。
        また、債券、短期金融商品またはその他の債務証券の価値は、為替レートに応じて変動する可能性があ
       る。
        債務証券には、ハイブリッド証券(債券と株式の両方の特性を組み合わせた証券)、私募発行証券
       (144A証券を含む。)、クレジット・リンク商品、転換証券、地方債、CoCo債、ゼロ・クーポン債(利札
       が付されていない米国財務省証券)、変動利付債務証券または逆変動利付債務証券、およびインフレ連動
       証券が含まれる。
                                 42/472



                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       投資適格未満の債券           かかる証券は投機的とみなされる。投資適格債券と比べて、投資適格未満の債券の
       価格および利回りは、ボラティリティが高く、経済的事由の影響を受けやすいため、かかる債券の流動性
       は低く、大きな債務不履行リスクを伴う。
       債務担保証券(CDO)            かかる証券は、投資適格未満の債券の信用リスク、ABSおよびMBSの期限前償還リス

       クおよび期間延長リスク、ならびにデリバティブに関連する潜在的なレバレッジ・リスクを集中的に組み
       合わせる。CDOの価値は、債務者の財務状況、一般的な経済状況、政治的事由および金利など、様々な要素
       によって変動する。
        かかる証券では、裏付けとなる投資プールのリスクおよび便益をトランシェまたは階層に分割するた
       め、最もリスクの高いトランシェは、裏付けとなるモーゲージの比較的小さな部分が債務不履行に陥った
       場合であっても、無価値となる可能性がある。
       カバード・ボンド・リスク               カバード・ボンドは、信用リスク、債務不履行リスクおよび金利リスクを伴

       うことに加え、他の多くの種類の債券よりも流動性が低いことがあり、債券元本を保証するために確保し
       た担保の価値が下落する可能性がある。
        発行体の支払不能は、一般に、発行体の設立地の法律に準拠するため、かかる法律は、例えばルクセン
       ブルグ法と比べて与える保護が弱い可能性がある。カバード・ボンドの価格変動は、固定金利/変動金
       利、発行体による任意償還の可能性、または相当なディスカウントもしくはプレミアムを含む発行価格な
       ど、発行の具体的な特徴の影響を受ける。カバード・ボンドの流通市場が限定されている場合、当該発行
       は流動性リスクを有する可能性がある。
       信用   いかなる種類の発行体の債券、短期金融商品またはその他の債務証券も、証券の信用格付けもしく

       は発行体の財務状況が悪化した場合、金利変動があった場合、またはこれらが生じる可能性があると市場
       が判断した場合、価格が下落し、ボラティリティが増大し、流動性が低下する可能性がある。このリスク
       は、債務証券の信用度が低いほど大きくなる。投資適格未満の債券に対するポートフォリオのエクスポー
       ジャーが大きいほど、信用リスクが大きくなる可能性がある。
       ディストレスト証券および債務不履行証券                       証券は、証券の発行体が債務不履行に陥った場合、または債

       務不履行に陥るリスクが高い場合、ディストレスト証券とみなされる。これらの証券は、高いリターンを
       提供する可能性がある一方で、非常に投機的であり、評価または売却が著しく困難である可能性があり、
       多くの場合、結果がかなり不確実である複雑かつ異常な状況および広範な法的措置を伴う。リターンは、
       投資家が引き受けたリスクを適切に補填できないことがある。
       ソブリン債       政府、政府が所有しまたは支配する機関、および準政府機関が発行する債券は、特に、政府

       が外部からの支払もしくは信用供与に依存しているか、必要な制度改革を実施できないか、国内のセンチ
       メントを制御できないか、または地政学的もしくは経済的センチメントの変化に対して異常に脆弱である
       場合、追加的なリスクにさらされる可能性がある。
        たとえ政府発行体が財務上、負債を返済することができたとしても、政府発行体が債務を遅らせるか、
       割引くか、または取り消すことを決定した場合、支払を追求するための主たる手段が一般的にソブリン債
       発行体自らの裁判所であることから、投資家にはほとんど償還請求権がないことがある。
        ソブリン債に投資することにより、ポートフォリオは、特に政治、社会および経済の変化の直接的また
       は間接的結果にさらされる。
                                 43/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       無格付証券       無格付証券の発行体の財務状況または証券自体に固有の保護により、ポートフォリオの目的

       および方針と一致する格付証券のリスクに匹敵する程度まで、ポートフォリオに対するリスクを抑えられ
       ると投資顧問会社が考える場合、かかる無格付証券は検討される。
       債務不履行リスク          一部の債券またはその他の債務証券の発行体は、その負債を返済することができなく

       なる可能性がある。
       預託証券リスク         預託証券(金融機関に預託された証券を表章する証書)は、流動性リスクおよび取引相

       手方リスクを伴う。
        米国預託証券(ADR)、欧州預託証券(EDR)および参加債券(P-Notes)などの預託証券は、原証券の価
       額未満で取引される場合がある。預託証券の所有者は、原証券を直接所有する場合に保有するであろう権
       利(議決権など)の一部を欠くことがある。
       デリバティブ・リスク            デリバティブは、その価値が裏付資産、参照レートまたは適格指数の価値に由来

       する金融契約である。裏付資産、参照レートまたは適格指数の価値の微細な変動は、デリバティブの価値
       に大きな変化を引き起こし、一般的にデリバティブのボラティリティが非常に高くなり、ポートフォリオ
       がデリバティブの費用を大きく上回る潜在的な損失を被る可能性がある。
        ポートフォリオは、ヘッジ目的、効率的なポートフォリオ運用目的およびその他の投資目的など、様々
       な理由のためにデリバティブを利用することがある。デリバティブは、伝統的な証券に関連する投資技法
       およびリスク分析とは異なる投資技法およびリスク分析を要する専門性の高い商品である。
        デリバティブは、一般的に変更され非常に拡大された形で、裏付資産のリスクにさらされ、デリバティ
       ブ自体のリスクも保有する。デリバティブの主なリスクは以下のとおりである。
        ・一部のデリバティブのプライシングおよびボラティリティは、時として著しくかつ予想外に裏付けと
         なる参照事項のプライシングまたはボラティリティから乖離する可能性がある。
        ・厳しい市況において、一部のデリバティブが構築した市場エクスポージャーまたは財務上の損失を限
         定しまたは相殺するような注文を出すことが不可能または実効不可能となる可能性がある。
        ・デリバティブの利用は、他の場合にポートフォリオが負担しないであろうコストを伴う。
        ・デリバティブが特定の市況においてどのように機能するかについて予測することが困難である場合が
         ある。このリスクは、デリバティブの種類が新しいまたは複雑であるほど大きくなる。
        ・税法、会計法または証券法の変更により、デリバティブの価値が下落するか、またはポートフォリオ
         が不利な条件でデリバティブのポジションを解消せざるを得なくなる可能性がある。
        一部のデリバティブは追加証拠金を必要とし、これは、ポートフォリオが追加証拠金請求に応じるため
       に現金またはその他の証券を取引相手方に交付しなければならないことを意味する。
       決済されるデリバティブ              決済されるデリバティブは決済機関に提出され、これは、かかる決済機関が支

       払義務を履行することを意味する。決済されるデリバティブは、一般に、決済されないデリバティブより
       も低い取引相手方リスクを有するものの、決済されるデリバティブを取引するポートフォリオは、職務を
       遂行する決済機関に関連する追加的なリスクを負う。一部のOTCデリバティブおよび実質的にすべての上場
       デリバティブは、決済されるデリバティブである。
                                 44/472



                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       上場デリバティブ          取引所に上場されているデリバティブの取引は、停止されるか、または制限される可
       能性がある。また、決済システムを通じたこれらのデリバティブの決済が、予定通りの時期または方法で
       行われないリスクがある。
       OTCデリバティブ          OTCデリバティブは、他のデリバティブとは異なる規制を受ける。OTCデリバティブは、

       より大きな取引相手方リスクおよび流動性リスクを伴い、プライシングがより主観的であり、その利用可
       能性は相場を形成する取引相手方に影響される。
        OTCデリバティブは、通常、様々な取引相手方と二者間で取引される。よって、取引相手方がポートフォ
       リオに対する義務を履行する意思を喪失し、または履行することができなくなる可能性があるため、ポー
       トフォリオは、OTCデリバティブを取引する場合に取引相手方リスクを引き受ける。
        OTC市場の参加者は、一般に、自身が十分に信用できるとみなす取引相手方とのみ取引を締結する。ポー
       トフォリオは、様々な取引相手方市場においてポートフォリオが取引を実施するために必要な複数の取引
       相手方との関係を構築できると投資顧問会社は考えているが、かかる関係の構築が不可能である場合があ
       る。かかる関係の構築または維持ができない場合、取引相手方リスクが増大する可能性があり、ポート
       フォリオの活動が制限され、ポートフォリオは、投資活動を停止し、または先物市場においてかかる活動
       の大部分を実施しなければならなくなる可能性がある。また、アライアンス・バーンスタイン                                                SICAVがか
       かる関係の構築を望む取引相手方は、アライアンス・バーンスタイン                                    SICAVに対してクレジット・ライン
       の拡大を維持する義務はなく、かかる取引相手方は、その裁量でかかるクレジット・ラインを引き下げる
       か、終了することを決定できる。
        アライアンス・バーンスタイン                SICAVがOTCデリバティブ取引の相手方を広く分散するのは非現実的であ
       る可能性があるため、一取引相手方の財務状況の悪化が重大な損失を招く場合がある。反対に、ポート
       フォリオの財務状況が悪化し、またはポートフォリオが義務を履行しない場合、取引相手方はアライアン
       ス・バーンスタイン           SICAVと取引することを希望しなくなる可能性があり、アライアンス・バーンスタイ
       ン  SICAVは効率的で競争力のある運用を行うことができなくなるおそれがある。
       分配リスク       分配が実施されるという保証はない。分配が実施される場合、分配利回りが高いからといっ

       て、必ずしもリターンがプラスまたは高額になることを意味するものではない。
        支払われる分配額が固定され、支払われる分配額が総収益を基礎とし、または支払われる分配額が取締
       役会により決定される分配型株式クラス(分配型クラス)について、分配金がポートフォリオの稼得所得
       を上回る金額となることがあり、よって、ポートフォリオの元本から分配金の一部または全部が支払われ
       ることがある。
        資本からの分配は、関連する分配型クラスに帰属する総収益(手数料および費用の控除前)、実現およ
       び未実現利益ならびに元本を支払原資とする場合がある。
        投資家は、純収益(総収益から手数料および費用を控除した額)を超える額の分配金が当該投資家の当
       初投資額に対するリターンとなる場合があり、よって、その結果として、関連する株式クラスの1株当た
       り純資産価格が減少するとともに、資本蓄積も減少しまたは解消する可能性があることに留意すべきであ
       る。元本からの分配は、投資家の当初投資額に対するリターンを有効に構成する場合であっても、一部の
       法域においては所得として課税される場合がある。さらなる情報については、前記「第二部 ファンド情
       報、第1 ファンドの状況、2 投資方針、(1)                         投資方針」を参照のこと。
       新興国/フロンティア市場のリスク                   新興国市場(フロンティア市場を含む。)は、先進国市場と比較し

       て、確立されておらず、不安定であり、困難な市況の影響を受けやすい。
                                 45/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        先進国市場と比較して、新興国市場は、頻度および強度の両方の面で高いリスク(特に、市場リスク、
       信用リスク、流動性リスク、法的リスクおよび通貨リスク)を伴う。
        新興国市場のリスクの例として、以下のものが含まれる。
        ・政治的、経済的または社会的不安定
        ・特定の産業業種、コモディティ、または貿易相手に大きく依存する経済
        ・制御されていないインフレ
        ・高いかもしくは恣意的な関税、またはその他の保護主義的形態
        ・資金送金に関する割当、規制、法律、制限、または外部投資家(ポートフォリオなど)を不利な立場
         に置くその他の慣行
        ・法律の変更、または法律もしくは規則を施行しないこと、紛争解決もしくは遡及権追求のための公正
         もしくは機能的なメカニズムの提供を行わないこと、もしくはその他投資家の権利を先進国市場にお
         いて了解されているものとして認識しないこと
        ・過大な報酬、取引費用、課税、または資産の無条件差押
        ・発行体または取引相手方の債務不履行をカバーするための準備金の不足
        ・証券およびその発行体に関する不完全か、誤解を招くおそれがあるか、または不正確な情報
        ・非標準的なまたは標準以下の会計、監査または財務報告慣行
        ・小規模で、取引量が少なく、このため、流動性リスクおよび市場価格の操作に対して脆弱な市場
        ・恣意的な遅延および市場閉鎖
        ・ピーク時の取引量に対応できない発展途上の市場インフラ
        ・詐欺、汚職および過誤
        一部の国において、市場の効率性および流動性が損なわれ、このためボラティリティおよび市場の混乱
       が悪化する可能性がある。
        新興国市場とルクセンブルグとの間に時差がある場合、ポートフォリオは、営業時間外に生じる価格変
       動に適時に対応できない可能性がある。
        リスクの目的上、新興国市場のカテゴリーは、中国、ロシアおよびインドなど経済的に成功しているも
       のの、最高レベルの投資家保護を提供しない可能性がある国々に加えて、アジア、アフリカ、南アメリカ
       および東欧の多くの国々のように発展途上にある市場を含む。フロンティア市場は、投資顧問会社およ
       び/または指数提供者(該当する場合)が決定する分類の目的においてのみ、新興市場国の小区分であ
       る。
       持分証券リスク         株式は、個別企業の活動、一般的な市況もしくは経済状況、または為替レートの変動な

       どの要因により、急速に価値を失うことがある。株式は、一般に、債券、短期金融商品またはその他の債
       務証券よりも高い(しばしば著しく高い)市場リスクを伴う。
        株式は、一般に、発行体に対する所有権を表す。持分証券には、普通株式、優先株式、普通株式もしく
       は優先株式に転換できる証券、パートナーシップおよび信託の持分、またはその他の種類の持分証券が含
       まれる。
        新規公開株(IPO)の購入は、限定された株式、取引の未熟さ、投資家の知識不足、および発行会社の業
       績不足を含む様々な要因により、高いリスクを伴う可能性がある。
       ヘッジリスク        ヘッジは、特定のリスクを軽減しまたは削減するためにポートフォリオ運用に関連して利

       用される場合がある。一定のリスクを削減または排除しようとするいかなる試みも、不完全に機能し、ま
                                 46/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       たは全く機能しない可能性があり、また、それらが機能する場合であっても、一般に、損失のリスクに加
       えて、収益の可能性も排除するものである。
        望ましいヘッジ措置は、常時実行可能とは限らない。ヘッジはコストを伴い、運用実績を低下させる可
       能性がある。したがって、ポートフォリオ・レベルおよび株式クラスレベルの両方においてヘッジを伴う
       株式クラスにおいては、二重のヘッジが存在する場合があり、その一部は利益を伴わない可能性がある
       (例えば、ポートフォリオ・レベルでは、ポートフォリオはシンガポール・ドル建て資産を米ドルに対し
       てヘッジする可能性がある一方で、当該ポートフォリオのシンガポール・ドルヘッジ付株式クラスは、か
       かるヘッジを少なくとも部分的に外すことになる。)。
        また、ポートフォリオは、異なる種類の通貨ヘッジ付株式クラスについてヘッジを利用することがあ
       る。株式クラスの通貨ヘッジに関連するリスク(取引相手方リスクなど)は、他の株式クラスの投資家に
       影響を及ぼす可能性がある。特に、ポートフォリオ内の様々な株式クラス間において負債が分離されない
       ことから、通貨ヘッジ付株式クラスまたはポートフォリオ・ヘッジ付株式クラスに関する通貨ヘッジ取引
       は、一定の状況下において、同じポートフォリオの他の株式クラスの純資産価格に影響を及ぼす債務を生
       じさせるという僅かなリスクがある。かかる場合には、ポートフォリオのその他の株式クラスの資産は、
       当該通貨ヘッジ付株式クラスまたはポートフォリオ・ヘッジ付株式クラスが被る債務を補填するために利
       用されることがある。
       金利リスク       金利が上昇すると、債務証券の価値は一般的に下落する。このリスクは、一般的に債務証券

       のデュレーションが長いほど大きくなる。
        銀行預金ならびに短期金融商品およびその他の短期の満期を有する投資対象について、金利リスクは反
       対の動きをする。金利の低下は、投資利回りが低下することにつながると予想することができる。
       投資/ファンドのリスク              ポートフォリオへの投資には、投資家が直接市場に投資する場合には直面しな

       い一定のリスクが伴う。
       これらのリスクは以下を含む。
        ・  他の投資家の行為、特に突然の多額の現金流出により、ポートフォリオの秩序ある管理が妨げら

         れ、純資産価格が下落する可能性がある。
        ・  投資家は、ポートフォリオ内の資金の投資方法を指図できず、それに影響を与えることができな
         い。
        ・  ポートフォリオは、パフォーマンスを改善する可能性のある一定の証券および投資手法の利用を制
         限する各種の投資に関する法令に従う。課される制限が限定的な法域における登録をポートフォリ
         オが決定した場合、投資活動がさらに制限される可能性がある。
        ・  世界的な規制の変更および金融サービスの規制上の監視の増強により、ポートフォリオの機会を制
         限し、またはポートフォリオの費用を増大させ得る新たな規制またはその他の変更が導入される可
         能性がある。
        ・  ポートフォリオの株式は通常公に取引されていないため、株式を清算する唯一の方法は一般的に買
         戻しであり、買戻しはアライアンス・バーンスタイン                            SICAVが設定する買戻方針に従う。成功報酬
         の計算方法により、実際のパフォーマンスがマイナスであっても、場合によっては投資家が最終的
         に成功報酬を支払う可能性がある。
        ・  「留保される権利」の項に記載されるいずれかの理由により、ポートフォリオはその株式の買戻し
         を停止する可能性がある。
        ・  ポートフォリオによる投資対象の売買は、ある投資家の税効率にとって最適ではない場合がある。
                                 47/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        ・  自らの行為から生じる損失または逸失機会につき完全に責任を負うサービス提供会社を、アライア
         ンス・バーンスタイン            SICAVは保持することができない場合がある。
        ・  異なる株式クラスがその費用およびリスクを他の株式クラスから完全に分離することは実務的では
         ないか、または不可能である場合がある。
        ・  ポートフォリオが他の適格第三者UCITS/UCIに投資する範囲において、ポートフォリオは、当該第
         三者UCITS/UCIの投資運用者の決定について直接的な知識が少なく、かかる決定を支配することが
         できず、また、第二階層の課税料金を負担する可能性があり(これはさらに投資利益に影響を与え
         る。)、また、第三者UCITS/UCIへの投資を手仕舞いしようとする際に流動性リスクに直面する可
         能性がある。
        ・  アライアンス・バーンスタイン                SICAVが投資顧問会社またはその他のサービス・プロバイダーの関
         連会社と取引を行い、これらの関連会社がアライアンス・バーンスタイン                                      SICAVのために相互に取
         引を行う範囲において、利益相反が生じる可能性がある(ただし、これを軽減するため、かかるす
         べてのビジネス取引は対等に行われなければならず、すべての事業体およびそれらに関連する個人
         は、内部情報から利益を得ることおよび便宜を図ることを禁じる厳格な公正取引方針に従う。)。
        ・  類似の戦略的配分の側面を有するマルチアセットおよびその他のポートフォリオについて、各種資
         産クラスへの配分は時間の経過とともに変化する可能性があり、これはパフォーマンスにプラスま
         たはマイナスの影響を与える可能性がある。
        ・  銀行から借り入れた資金で購入した証券の収益または利益は、支払利息およびその他の借入費用を
         賄わない場合がある。
        ・  ポートフォリオの投資戦略の中には、取引量の増加を伴うものがあり、これはポートフォリオの取
         引費用の増加につながる可能性がある。
         ポートフォリオが他のUCITS/UCIに投資する場合、これらのリスクはポートフォリオ、ひいては間接
        的に投資主に適用される。
       レバレッジ・リスク           デリバティブを通じた特定の投資対象に対するポートフォリオの高い純エクスポー

       ジャーは、その株式価格のボラティリティを増大させる可能性がある。
       ポートフォリオがいずれかの市場、金利、証券バスケットその他の金融商品参照先に対する純エクスポー
       ジャーを増大させるためにデリバティブまたは証券貸付けを用いる場合、参照先の価格変動はポートフォ
       リオ・レベルで増幅される。
       LIBOR取引リスク          ポートフォリオは、ロンドン銀行間取引金利(以下「LIBOR」という。)を「ベンチ

       マーク」または「参照レート」として利用する一定の商品に投資することができる。LIBORは変更される
       か、または停止されるリスクがある。かかる場合、商品の発行体がどのようにしてLIBORから他のベンチ
       マークへの移行に取り組むかは不確実である。これは特に、ボラティリティ、非流動性および価値変動の
       増大につながる可能性がある。
       また、ポートフォリオは、本書に記載される様々な目的のためにLIBORをベンチマークとして利用すること
       もできる。LIBORが変更されるか、または停止された場合、投資顧問会社および管理会社は、必要に応じて
       ポートフォリオの適切な代替ベンチマークを決定する。
       流動性リスク        ポートフォリオの証券またはポジションは、希望する時間や価格での評価または売却が困

       難となる可能性があり、そのような場合、買戻請求に応じるポートフォリオの能力に影響を与えることが
       ある。
        流動性リスクは、証券の種類、売却に係る制限および市況を含む様々な要因により発生し得る。
                                 48/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       証券の中には、特に、投資適格以下債券、小型株、新興市場発行体の証券、144A発行および少額発行の証
       券、取引頻度の低い証券または比較的小規模な市場もしくは決済時間を長く要する市場で取引される証券
       など、流動性が低い証券もある。
        売却の難しい証券は、流動性の高い証券を売却するよりも、その売却に長い時間を要し、さらに、仲介
       手数料およびその他の取引手数料など、より高いコストを要することが頻繁にある。
        流動性リスクは、特に経済、市場もしくは政治的事象、投資家の不利な認識または特定の発行体、産業
       もしくは投資カテゴリーの市場に対する(場合によっては前触れ無しの)突然の変化などの、極端な市場
       下では増加することがある。
        流動性リスクおよび特定の資産クラスへの影響は、市場、取引および商品の進化に伴い、時間の経過と
       ともに、かつ、予想外に変化することがある。
       ポートフォリオへの影響              極端な市況下では、特に意欲的な買い手の不足により、ポートフォリオが保有

       するポジションや保有資産の清算が不可能となるか、またはより高額となることがある。その結果、ポー
       トフォリオは、低価格を受け入れざるを得ないか、または投資対象を一切売却できない可能性がある。
       証券の売却が不可能である場合、ポートフォリオの価値が悪影響を受けるか、またはポートフォリオの新
       たな投資機会の獲得が妨げられる可能性がある。
        また、流動性リスクは、ポートフォリオが必要な期間内に買戻請求に対応する能力、現金を調達する能
       力および/または保有する手取金を支払う能力にも影響を及ぼすことがある。
        多額の買戻請求もまた、流動性リスクを引き起こし得る。多額の買戻請求に対応するため、ポートフォ
       リオは通常、最も流動性の高い証券をまず売却するか、または流動性の低い証券を潜在的に割引された価
       格で売却しなければならない。
       流動性リスク管理ツール              流動性リスクを軽減するため、アライアンス・バーンスタイン                                  SICAVは、流動

       性リスク管理ツールを導入し、以下のような様々な方法でポートフォリオの流動性を管理する。
        ・償還ゲート
        ・スイング・プライシング
        ・買戻請求に対応するための一時的借入
        ・特定の状況下における買戻しの一時停止機能
       投資主は、流動性リスク管理ツールの導入により、状況によっては、投資主の買戻権または投資証券の買
       戻価格が影響を受ける可能性があることに留意するべきである。
       流動性リスク管理ツールの詳細については、「適格投資、権限および制限」の項を参照のこと。
       運用リスク       ポートフォリオは、アクティブ運用型ファンドであるため、投資顧問会社が市場もしくは経

       済動向の分析、使用するソフトウェアモデルの選択もしくは設計、資産の配分またはポートフォリオの資
       産の投資方法に関するその他の決定を誤るリスクがある。
        これには、業界、市場、経済、人口統計などの動向に関する予測、ならびに投資判断のタイミングおよ
       び様々な投資対象の相対的な重視が含まれる。運用に係る決定が不成功に終わると、パフォーマンスの機
       会が失われるだけでなく、新たな戦略またはポートフォリオ構成に移行するための費用など、多額の費用
       が必要となる可能性がある。アクティブ運用を伴う戦略は、高い取引費用を負担する可能性があり、ま
       た、高度な短期的キャピタル・ゲインを生み出すこともあり、これは投資主に対して課税される可能性が
       ある。
                                 49/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       新たに組成されたポートフォリオは、実績のない戦略または技法を利用することがあり、また、運用実績
       が不足しているために投資家による評価が困難な場合がある。さらに、資産の増加に伴って戦略および手
       法のスケールアップが必要になるため、新たなポートフォリオのボラティリティおよびリターンのいずれ
       も 変化する可能性がある。
       市場リスク       多くの証券の価格および利回りは、様々な要因に起因して頻繁に変動する可能性があり、時

       には著しいボラティリティを伴い、また、下落する可能性もある。これらの要因の例には以下が含まれ
       る。
        ・政治および経済関連のニュース
        ・政府政策
        ・技術および商慣行の変化
        ・人口統計、文化および人口の変化
        ・健康危機(すなわち、世界的流行病および伝染病)
        ・自然災害または人為的災害
        ・天候または気候パターン
        ・科学的または調査的な発見
        ・エネルギー、商品および天然資源のコストおよび利用可能性
        上記の病気または事象に対する人々の恐怖および/または反応は、現在または将来において、アライア
       ンス・バーンスタイン            SICAVの投資対象および純資産価格に悪影響を与える可能性があり、また、市場ボ
       ラティリティの増大をもたらす可能性がある。
        かかる病気または事象の発生および期間は、特定の国または世界中の経済および金融市場に悪影響を及
       ぼす可能性もある。市場リスクの影響は、即時的もしくは漸進的、短期的もしくは長期的、または局地的
       もしくは広範なものとなる可能性がある。
       オペレーショナル・リスク               ポートフォリオのオペレーションは、人的ミス、誤った処理またはガバナン

       スおよび技術的な障害(サイバー攻撃を防止または検知できないこと、データの盗難、破壊行為その他の
       電子的インシデントを含む。)を被る可能性がある。
        オペレーショナル・リスクは、評価、プライシング、会計、税務報告、財務報告、保管および取引など
       に影響を与える可能性がある。オペレーショナル・リスクは、長期間にわたって発見されないことがあ
       り、発見されたとしても、責任を負う者から迅速かつ十分に補償を得ることは実行不能となる場合があ
       る。
       サイバー犯罪者が用いる手段は急速に進化しており、信頼できる防御が常に利用可能であるとは限らな
       い。アライアンス・バーンスタイン                   SICAVのデータが複数のベンダーの技術を利用して複数の事業体のシ
       ステム上で保存され、または送信される場合、サイバー・リスクに対する脆弱性は増大する。サイバー・
       セキュリティーの侵害または不適切なアクセスの結果として考えられるものには、投資家の個人データ、
       ポートフォリオ管理に関する専有情報の喪失、規制上の干渉および投資家に財務上の影響を与えるほどの
       事業または評判の悪化が含まれる。
       繰上償還および償還延長のリスク                  金利の予期せぬ変動は、期限前償還条項付債務証券(発行体が満期前

       に元本を返済する権利を有する証券)のパフォーマンスに損害を与える可能性がある。
       金利が低下すると、発行体はこれらの証券を償還し、より低い金利で新規証券を再発行する傾向がある。
       この場合、ポートフォリオは、これらの繰上償還された証券からの代金をより低い金利で再投資せざるを
       得ないことがある(「繰上償還リスク」)。
                                 50/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        同時に、金利が上昇すると、借り手は、低金利のモーゲージを期限前返済しない傾向がある。これによ
       り、金利が低下するか、または証券が満期を迎えるまで、ポートフォリオは市場より低い利回りを受け取
       る ことになる可能性がある(「償還延長リスク」)。また、これは、ポートフォリオが損失を出して証券
       を売却しなければならないか、またはより優れたパフォーマンスとなる他の投資を行う機会を見送らなけ
       ればならないことを意味する。
        期限前償還条項付証券の価格および利回りは、通常、満期日より前のある時点で償還されるという前提
       を反映している。この期限前償還が予想された時期に発生した場合、ポートフォリオは一般的に悪影響を
       受けることはない。しかしながら、それが予想より大幅に早期に、または遅れて発生した場合、ポート
       フォリオが証券について実質的に過払いを行ったことを意味し得る。
        上記の要因は、ポートフォリオのデュレーションにも影響を与え、金利に対する感応度を望ましくない
       方法で上昇または低下させる可能性がある。状況によっては、予想される時期に金利が上昇または低下し
       ないために期限前償還リスクまたは償還延長リスクが生じる可能性もある。
       REIT投資リスク         REIT(不動産投資信託)は、不動産の現物または関連事業に直接投資するものであり、

       平均以上のボラティリティを有する傾向があり、地域もしくは個別物件の価値を低下させる要因または
       モーゲージ関連のリスクによって影響を受ける可能性がある。
        REITへの投資は、不動産の保有または関連する事業もしくは証券(モーゲージの持分を含む。)に関連
       したリスクを伴う。不動産投資の市場価格またはキャッシュ・フローは、自然災害、景気悪化、過剰建
       設、区画変更、増税、人口またはライフスタイルの動向、管理の失敗、環境汚染などの要因(REITが所得
       に対するパススルー課税の免除の資格を得られないことを含む。)によって影響を受ける可能性がある。
        エクイティREITは、不動産に係る要因によって最も直接的に影響を受けるのに対し、モーゲージREIT
       は、金利リスクおよび信用リスク(モーゲージ保有者の信用力の低下など)の影響をより受けやすい。
       多くのREITは、実質的に小規模企業であるため、中小型株リスクを伴う。高度にレバレッジされたものも
       あり、それによりボラティリティは増大する。不動産関連証券の価値は、必ずしも裏付資産の価値に追随
       するものではない。REIT(特にモーゲージREIT)は、金利リスクにもさらされている。
       証券貸付リスク         ポートフォリオが証券を貸し付ける場合、借り手に係る取引相手方リスク、および取引

       相手方からの担保が、負担したすべての費用および債務を賄うのに不十分となるリスクを引き受ける。
       ショート・ポジション・リスク                 ショート・ポジションは、原証券の価値が上昇した場合に損失を生み出

       す。ポートフォリオは、その投資戦略を実行するためだけでなく、ボラティリティおよびリスクを管理す
       るためにもショート・ポジションを利用することができる。ショート・ポジションの利用は、損失とボラ
       ティリティの両方のリスクを増大させることもある。
        証券への現金投資による損失は投資額を上回ることはないのに対して、理論上、証券価格は制限なく上
       昇する可能性があるため、ショート・ポジションによる潜在的な損失は無限である。
        ショート・ポジションはデリバティブ(一般的にOTCデリバティブ)を利用して生み出される。デリバ
       ティブを通じてショート・ポジションをとることは、規制の変更による影響を受けることがあり、それに
       より損失が生じるか、またはショート・ポジションを予定どおりに利用し続けられなくなるか、もしくは
       一切利用できなくなる可能性がある。
       中小型株リスク         中小規模の会社のエクイティ証券(主に株式)は、規模の大きい会社のエクイティ証券

       よりボラティリティが高く、流動性が低い可能性がある。
                                 51/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        中小規模の会社は、多くの場合、財源が少なく、営業履歴が短く、事業分野の多様性が低く、その結
       果、長期的または恒久的な営業不振のリスクが高くなる可能性がある。新規株式公開(IPO)は非常にボラ
       ティ  リティが高い場合があり、取引履歴がないため、また、公開情報が相対的に不足しているために評価
       が難しいことがある。
       標準慣行リスク         過去にうまく機能したか、または一定の状況に対処する方法として受け入れられている

       投資運用慣行は、特に例外的な市況下においては効果的ではない可能性がある。
       仕組商品リスク         仕組商品(バスケット証券を含む。)は、従来の債務証券に比べて潜在的にボラティリ

       ティが高く、より高い市場リスクを伴う。
        特定の商品の構造によっては、ベンチマークの変更が増幅され、商品の価値にはるかに多大な影響を及
       ぼすことがある。商品の価格とベンチマークまたは裏付資産の価格は、同方向に、または同時に変動しな
       い場合がある。バスケット証券(確定利付債務のバスケットを保有するために組織および運営される証
       券)については、裏付けとなるバスケットの価値が証券の価値に影響を与える。
        仕組商品は、より単純な証券に比べて流動性が低く、値付けが困難である場合がある。これらの投資対
       象のリスクは多大であり、潜在的に投資主の投資全体に拡大する可能性がある。
       持続可能性リスク          持続可能性リスクとは、発生した場合に、ポートフォリオの投資対象の価値に対して

       潜在的にまたは実際に重大な悪影響を及ぼす可能性がある環境、社会またはガバナンスに関する出来事ま
       たは状況をいう。持続可能性リスクは、それ自体のリスクを表すこともあれば、他のリスクに影響を及ぼ
       すこともあり、市場リスク、オペレーショナル・リスク、流動性リスクまたは取引相手方リスクなどのリ
       スクに多大な影響を与える場合がある。持続可能性リスクは、投資家へのリスク調整後の長期的なリター
       ンに影響を及ぼすことがある。持続可能性リスクの評価は複雑であり、かかる評価は、入手困難かつ不完
       全な、推定の、古いまたはその他著しく不正確な環境、社会またはガバナンスに関するデータに基づくこ
       とがある。特定された場合であっても、これらのデータが正確に評価される保証はない。
        持続可能性リスクの発生による影響は多岐にわたり、特定のリスク、地域または資産クラスによって異
       なる場合がある。一般的に、ある資産に持続可能性リスクが発生した場合、その価値は悪影響を受け、潜
       在的に損失が生じるため、関連するポートフォリオの純資産価格に影響を及ぼす。
       課税リスク       一部の国では、特定の投資に係る利益、配当および/またはキャピタル・ゲインに対する課

       税を行っている。いずれの国も、ポートフォリオまたはその投資主に影響を与えるような方法で、税法ま
       たは租税条約を変更する可能性がある。潜在的に、税制変更は遡及的に行われる可能性があり、当該国へ
       の直接投資を行っていない投資家に影響を及ぼす可能性がある。例えば、ポートフォリオは、米国発行体
       のエクイティ証券に投資することができる。米国企業のエクイティ証券に係る配当には、一般的に、30%
       の米国源泉徴収税が課される。米国債務者の一定の債務証券について支払われる利息も同様に、30%の米
       国源泉徴収税が課されることがある。
     (2) リスクに対する管理体制

       グローバル・リスク・エクスポージャーの管理およびモニタリング                                   管理会社は、各ポートフォリオの全
      体的なリスク特性をいつでもモニタリングし、測定するため、その取締役会により承認され、かつ、監督さ
      れるリスク管理プロセスを用いる。グローバル・エクスポージャー評価は毎営業日に計算され(ポートフォ
      リオが当該日の純資産価格を計算するか否かを問わない。)、かかる評価には、数多くの要素(デリバティ
                                 52/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      ブ・ポジションにより生まれた偶発債務のカバー率、取引相手方リスク、予見できる市場動向およびポジ
      ションを手仕舞いするために利用可能な時間を含む。)が包含される。
       譲渡性のある証券または短期金融商品に組み込まれているデリバティブは、ポートフォリオが保有するデ
      リバティブとみなし、デリバティブ(一部の指数に基づくデリバティブを除く。)により得られた譲渡性の
      ある証券または短期金融商品に対するエクスポージャーは、かかる証券または商品への投資とみなす。
      リスク・モニタリング(グローバル・エクスポージャー)アプローチ                                    リスク測定アプローチには、コミッ

      トメント・アプローチ、ならびにバリュー・アット・リスク(VaR)の2つの形態である絶対的VaRおよび相
      対的VaRの3つがある。これらのアプローチについては以下に記載される。インターナショナル・テクノロ
      ジー・ポートフォリオの用いるアプローチはコミットメントである。各ポートフォリオに用いられるアプ
      ローチは、当該ポートフォリオの投資目的および投資方針に基づくものである。
      グロス・レバレッジ            VaRアプローチを用いるポートフォリオは、本書に記載されるグロス・レバレッジの









      予想水準の計算も行わなければならない。ポートフォリオの予想グロス・レバレッジは一般的な目安であ
      り、規制上の上限ではない。実際のレバレッジは、その時々において予想水準を超えることがある。ただ
      し、ポートフォリオによるデリバティブの利用は、その投資目的、投資方針およびリスク特性に合致したも
      のであり続け、そのVaRの上限を遵守する。
       予想グロス・レバレッジは、すべてのデリバティブの利用に係る総エクスポージャーの測定値であり、
      「想定元本の合計額」(逆のポジションのネッティングのない、ヘッジ取決めを除外しないすべてのデリバ
      ティブのエクスポージャー)として計算される。この計算には、市場動向に対する感応性、およびデリバ
      ティブがポートフォリオの全体的なリスクを増大させているか、または低減させているかのいずれもが織り
      込まれていないため、ポートフォリオの実際の投資リスク水準を表していない可能性がある。
    (3)   2021年11月30日現在、ファンドが将来にわたって営業活動を継続するとの前提に重要な疑義を生じさせる

      ような事象または状況その他ファンドの経営に重要な影響を及ぼす事象は存在しない。
                                 53/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    4【手数料等及び税金】
     (1)【申込手数料】
       ① 海外における申込手数料
        クラスⅠ株式に関する販売手数料の上限は、申込金額の1.50%である。
       ② 日本国内における申込手数料
        申込日の1株当たり純資産価格に5.5%(税抜5.0%)以内で日本における販売会社が独自に定める率
       を乗じて得た額とする。詳しくは、日本における販売会社に照会することができる。
     (2)【買戻し手数料】

        クラスI株式については買戻手数料はない。
     (3)【管理報酬等】

       ① 管理報酬
        管理報酬は、取締役会から経営管理、投資運用、業務運営、マーケティング、販売、コンプライアン
       ス、会計および法務の委任を受けた管理会社に対して支払われる。管理会社またはその関係会社との間で
       別途報酬契約を締結している機関投資家専用の株式クラスについては、管理報酬はない。本ポートフォリ
       オの該当する株式クラスに関する最大報酬は以下のとおり。
        インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ

                                    管理報酬

                                         300,000,000米ドルを
                         最初の300,000,000米ドル
               クラス
                              (注)
                                          超える金額(注)
                I             1.20%               0.95%
        (注)ポートフォリオの純資産の合計である。
        管理会社は、投資顧問会社に対する投資顧問報酬を管理報酬から支払う。1か月間の投資顧問報酬発

       生期間中に投資顧問会社に変更があった場合、当該報酬は投資顧問会社として従事した事業体間で比例配
       分される。
        管理会社は、この報酬から他のサービス・プロバイダーに対する支払を行う場合もある(例えば、特
       定のファンド株式の保有者に継続的な株主サービスを提供するためにグローバル販売会社に支払わなけれ
       ばならない株主サービス報酬)。
        一部の株式クラスについては、管理報酬の一部は、株主サービス費用およびその他の管理費用とし
       て、仲介機関およびサービス・プロバイダーに支払われる。
        代行協会員は、日本の株主が保有するファンド株式の日々の純資産総額の平均額の年率0.10%を上限
       として四半期毎に後払いされる報酬を管理報酬の中から受領する。
       ② 管理会社報酬
        管理会社は、ポートフォリオの運用および集中管理に関連して管理会社が提供するサービスの費用を
       賄うことを目的とした管理会社報酬を、ポートフォリオ資産から以下の料率で受け取る権利を有する。
        ・インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオのクラスI:0.05%
        管理会社は、運用成績に対する影響を軽減するために、報酬の一部または全部の放棄を決定すること
       ができる。これらの権利放棄は、あらゆるポートフォリオまたは株式クラスに対して、あらゆる期間およ
       び範囲について、管理会社の決定により適用することができる。
       ③ 管理事務代行報酬、保管報酬および名義書換代行報酬
                                 54/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        管理事務代行会社、保管銀行および名義書換代行会社は、それぞれ、ルクセンブルグの慣行に従い、
       各ポートフォリオの資産から報酬を受け取る。これらの報酬は資産ベースの報酬と取引報酬の組合せであ
       り、  ポートフォリオ・レベルで計算され、請求される。
        アライアンス・バーンスタイン                SICAVは、保管銀行への報酬を運用費および管理費から支払い、また
       ポートフォリオ管理業務に関連する場合はポートフォリオ資産から支払う。保管報酬には、コルレス銀行
       の費用、特定の他の税金、仲介手数料(該当する場合)および借入金の利息は含まれず、これらは個別に
       請求される。
        これらの報酬は年間総額で、ポートフォリオの純資産総額の1.00%を超過しない。この金額の保管報
       酬部分は、年間0.005%から0.50%の範囲であり、各月の最終営業日現在の当該ポートフォリオの純資産
       に基づき、年間最低10,000ドルを条件とする。
       ④ ルクセンブルグの年次税(Taxe                   d’Abonnement)
        アライアンス・バーンスタイン                SICAVは、次の税率にて、ルクセンブルグの年次税(Taxe                              d’
       Abonnement)(申込税)に服する。
        ・クラスA,       B,  C,  E,  I,  L,  N,  RX,   W,  XX   および    1:  0.05%.
        ・クラスAB,        F,  IX*,    S,  S1,   XX,   Z  および    2:  0.01%.
        * グローバル・コア・エクイティ・ポートフォリオのみ。
        年次のルクセンブルグの租税は、ポートフォリオ株式の純資産総額に基づき、四半期ごとに計算され
       支払われる。
     (4)【その他の手数料等】

        上記の報酬および手数料に加えて、各ポートフォリオは、以下のような、ポートフォリオで発生する
       すべての費用を負担する。
        ・ポートフォリオが保有する有価証券の売買の仲介手数料および類似の手数料
        ・英文目論見書で認められるポートフォリオの借入に対する金利
        ・ポートフォリオの資産および収益に対する税金、および事業体レベルの税金
        ・保管銀行で発生する合理的な支出および立替費用(電話料金、郵便料金など)
        ・ポートフォリオの資産の保管を委託された銀行および金融機関の保管手数料
        ・ポートフォリオが保有する有価証券の取引にかかる通常の銀行手数料(かかる手数料は取得価格に
          含められ売却価格から控除される)
        ・デリバティブ、商品および技法に関連する担保管理費用
        ・名義書換事務代行会社の報酬および立替費用で、純資産に対する割合として段階的に決定される
          が、所定の金額を下回ることはなく、毎月支払われるもの
        ・株主の利益のために行動している間に管理会社または保管銀行で生じた法務費用
        ・証書の印刷、定款ならびに登録届出書、英文目論見書、規制機関および自主規制機関への説明文書
          など、ポートフォリオに関するその他の文書の作成または届出の費用
        ・いずれかの法域におけるファンド株式の募集または販売のための適格化または登録にかかるその他
          の費用
        ・外国語版の目論見書の翻訳および作成費用
        ・ファンド株式を合法的に販売することができる法域において必要とされる年次報告書、半期報告書
          およびその他の報告書または文書の配布
        ・会計、帳簿記録および日々の純資産価格の計算の費用
        ・株主に対する公告の作成および配布の費用
        ・ファンド株式についての公表およびデータベースに関連する費用
        ・弁護士および監査人報酬
                                 55/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        ・ファンド株式の証券取引所上場に伴う費用
        ・ルクセンブルグの年間登録手数料
        ・直接的または間接的に発生したその他のすべての費用を含む(ただし、管理会社が別段の決定をし
          た場合を除く)、すべての類似の管理手数料
        ・管理会社で発生した法務費用および、上記のいずれかの書類を販売会社またはディーラーが使用す
          るための印刷費用を含む、株式の募集または販売のためのその他すべての費用
        上記の費用は、各ポートフォリオおよび株式クラスについて、各営業日に計算され、四半期ごとに後
       払いで支払われる。
        このセクションで特に言及されていない限り、すべての経常費用は、最初にインカム・ゲインから控
       除され、次にキャピタル・ゲインから控除され、最後に資産から控除される。特定のポートフォリオに帰
       属する費用は当該ポートフォリオに賦課され、特定のポートフォリオに帰属しない費用は比例配分でポー
       トフォリオ間に配分される。ポートフォリオ内の各株式クラスは、当該株式クラスに帰属する費用に加え
       て、特定の株式クラスに帰属しない費用の比例配分による当該クラスへの配賦部分を負担する。
       自発的報酬上限         管理会社は、ある会計年度において、特定の株式クラスについて投資者に負担させる報

       酬および費用の総額について、株主にその終了を通知するまで、自発的な上限の設定を開始することがで
       きる。かかる報酬の総額には、管理報酬、管理会社報酬、管理事務代行会社、保管銀行および名義書換事
       務代行会社の報酬、ならびに、ルクセンブルグの年次税(Taxe                                d’Abonnement)を含むが、英文目論見書
       で許容される、特定のその他税金、仲介手数料(該当する場合)、借入金の利息を含まない、本項に規定
       するその他すべての報酬および費用が含まれる。
        上限は、適用される場合、ポートフォリオの報酬および費用の総額が、当該ポートフォリオの株式ク
       ラス(および対応するH株式)に帰属する当該会計年度のポートフォリオの平均純資産価格に対して、
       「(3)   管理報酬等、①管理報酬」に記載された適用される割合を超えるか否かで決定される。
     (5)【課税上の取扱い】

       ① 日本の株主に対する課税
         本書の日付現在、日本の株主に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
         (1) ファンド株式は、特定口座を取り扱う金融商品取引業者の特定口座において取り扱うことがで
            きる。
         (2) ファンド株式への投資に対する課税については、他の上場外国株式において受領する所得に対
            するものと同じ取扱いとなる。なお、ファンド株式はルクセンブルグ証券取引所に上場されて
            いる。
         (3) 日本の個人株主についてのファンドの配当金は、国内における支払の取扱者を通じて支払を受
            ける場合、上場株式等(租税特別措置法に定める上場株式等をいう。以下同じ。)に係る配当
            課税の対象とされ、20.315%(所得税15.315%、住民税5%)の税率による源泉徴収が行われ
            る(2038年1月1日以後は20%(所得税15%、住民税5%)の税率となる。)。日本の個人株
            主は、総合課税または申告分離課税のいずれかを選択して確定申告をすることができるが(申
            告分離課税を選択した場合の税率は、源泉徴収税率と同一である。)、確定申告不要を選択し
            た場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了する。申告分離課税を選択した場合または
            源泉徴収選択口座へ受け入れたファンドの配当金について、上場株式等の譲渡損失(繰越損失
            を含む。)との損益通算が可能である。
         (4) 日本の法人株主については、国内における支払の取扱者を通じて支払を受ける場合、ファンド
            の配当金に対して、所得税のみ15.315%の税率による源泉徴収が行われる(2038年1月1日以
            後は15%の税率となる。)。
                                 56/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
         (5) 日本の個人株主が、ファンド株式を買戻請求等により発行会社に譲渡した場合は、その対価が
            発行会社の税務上の資本金等に相当する金額を超えるときは、当該超える部分の金額はみなし
            配 当として上記(3)における配当金と同様の課税関係が適用される。対価からみなし配当額を控
            除した金額は、上場株式等に係る譲渡益課税の対象とされ、ファンド株式の譲渡損益(譲渡価
            額(みなし配当額を除く。)から取得価額等を控除した金額(邦貨換算額)をいう。以下同
            じ。)に対して、源泉徴収選択口座において、20.315%(所得税15.315%、住民税5%)の税
            率による源泉徴収が行われる(2038年1月1日以後は20%(所得税15%、住民税5%)の税率
            となる。)。ファンド株式の譲渡損益につき確定申告を行った場合、申告分離課税の対象とな
            り、その場合の税率は源泉徴収税率と同一であるが、確定申告不要を選択した場合は源泉徴収
            された税額のみで課税関係は終了する。
             譲渡損益は、一定の他の上場株式等の譲渡損益および一定の上場株式等の配当所得等との損
            益通算が可能である。申告分離課税を選択した場合、損失の翌年以降3年間の繰越も可能であ
            る。
         (6) 日本の個人株主についての配当金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定の場合、
            支払調書が税務署長に提出される。
          (注)日本の株主は、個人であるか法人であるかに関わらず、ルクセンブルグに住所または登記上の営業所もしくは恒久的
             施設を有しない場合、ファンド株式への投資に対しルクセンブルグ税務当局により課税されることは一切ない。
          なお、税制等の変更により上記記載の取扱いは変更されることがある。税金の取扱いの詳細につい
        ては、税務専門家等に確認することを推奨する。
        ※ 少額投資非課税制度「愛称:NISA(ニーサ)」および未成年者少額投資非課税制度「愛称:ジュニ
          アNISA(ニーサ)」の取扱いについては、販売会社に照会のこと。
       ② ルクセンブルグの課税
        ファンド
        ポートフォリオ資産から支払われる税金

          アライアンス・バーンスタイン                SICAVは現在、所得、源泉徴収、キャピタル・ゲインに対するルク
        センブルグの税金の対象ではない。
          アライアンス・バーンスタイン                SICAVは、前述のルクセンブルグの年次税(                      taxe   d’abonnement       )
        の対象である。
          アライアンス・バーンスタイン                SICAVは現在、ルクセンブルグの印紙税、源泉徴収税、地方自治体
        の事業税、純資産税、遺産税、所得税、利益税、キャピタル・ゲイン税のいずれの対象でもない。
          ポートフォリオが投資している国が、その国で稼得したインカムまたはゲインに対して源泉徴収税
        を課す範囲において、これらの税金は、ポートフォリオがそのインカムまたは手取金を受け取る前に
        控除される。これらの税金の一部は還付される可能性がある。ポートフォリオはまた、投資に対して
        他の税金を支払うことが必要となることがあり得る。税金の影響は、ポートフォリオの運用成績の計
        算に織り込まれる。「3 投資リスク、(1)                       リスク要因」の項の「課税リスク」も参照のこと。
        株主が直接的に支払う税金

          以下は、専門家のアドバイスではなく、一般的な参考情報として提供されているサマリー情報であ
        る。投資者は自身の税務アドバイザーに相談すべきである。
        株主の税務上の居住国の税金

         ルクセンブルグが居住者またはその他の場合でルクセンブルグに恒久的施設を有するとみなされる株
        主は、通常、適用法に従ってルクセンブルグの税金の対象となる。
                                 57/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
         ルクセンブルグの納税者でない株主は、ルクセンブルグのキャピタル・ゲイン、所得、源泉徴収、贈
        与、遺産、相続、その他の税金の対象とならない。
         もっとも、ポートフォリオへの投資は通常、株主を納税者とみなす法域における課税対象となる。
        国際租税条約

          ・  CRSおよびFATCA         OECDの共通報告基準(CRS)、米国外国口座税務コンプライアンス法
        (FATCA)、ならびに国際税務コンプライアンスを向上させるための自動情報交換に関するその他の政
        府間協定およびEU指令を実施する法令を遵守するために、アライアンス・バーンスタイン                                              SICAV(ま
        たはその代理人)は、株主ならびにその身元確認および課税上の地位に関する情報を収集し、この情
        報をルクセンブルグの関係当局に報告する。ルクセンブルグ法の下では、アライアンス・バーンスタ
        イン   SICAVまたは場合によってはポートフォリオは、報告を行うルクセンブルグの金融機関であり、
        アライアンス・バーンスタイン                SICAVは、これらの事業体に適用されるルクセンブルグの法律を遵守
        することを意図している。株主は、要求されるすべての税務上の証明書またはその他の情報を提供し
        なければならない。
          将来の協定、または既存の協定の拡大により、株主情報の伝達先の国が増える可能性がある。アラ
        イアンス・バーンスタイン              SICAVからの情報または文書の要求に従うことを怠った株主は、当該株主
        の居住法域による罰則の対象となり、株主が書類の提出を怠ったことに起因してアライアンス・バー
        ンスタイン      SICAVに課された罰金に対する責任を問われる可能性がある。
          米国の税金の対象となる米国人および投資者は、米国内国歳入庁への報告の対象となり、米国源泉
        徴収税の対象となる場合がある。
          ルクセンブルグと米国の間の租税条約に基づき、この源泉徴収税は、米国の投資者と見なされる株
        主に支払われる米国を源泉とするインカム、配当、または資産売却による手取金総額に適用される。
        要求されたすべてのFATCA関連情報を提供しない株主、または管理会社が米国人投資者であると判断し
        た株主は、ポートフォリオによって支払われた償還金または分配金の全部または一部に対して源泉徴
        収税を課される場合がある。同様に、管理会社は、FATCAを遵守していると十分に納得できない仲介機
        関を通じて行われる投資に対して源泉徴収税を課すことができる。
          管理会社は、税法上のすべての適用される義務を確実に履行するよう誠実に努力するが、アライア
        ンス・バーンスタイン            SICAVが源泉徴収義務を免除されること、または株主が税務上の報告義務を履
        行するために必要なすべての情報を提供することを保証するものではない。
                                 58/472








                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    5【運用状況】
     (1)【投資状況】
        ファンドの資産別および国別の投資状況は以下のとおりである。
                                                 (2021年9月末現在)
                                               投資比率(%)

                                  時価合計
          資産の種類             国名
                                  (米ドル)
                                            対資産総額         対純資産総額
                                 1,069,847,094              68.93         69.98

           普通株式
                   アメリカ合衆国
                                   81,466,634             5.25         5.33

                   日本
                                   79,713,037             5.14         5.21

                   中国
                                   66,516,533             4.29         4.35

                   オランダ
                                   42,206,343             2.72         2.76

                   台湾
                                   26,383,479             1.70         1.73

                   カナダ
                                   25,742,580             1.66         1.68

                   フランス
                                   25,288,133             1.63         1.65

                   イスラエル
                                   13,468,788             0.87         0.88

                   アルゼンチン
                                   13,032,623             0.84         0.85

                   ドイツ
                                   10,024,424             0.65         0.66

                   スペイン
                                    8,940,979            0.58         0.58

                   スウェーデン
                                    8,497,295            0.55         0.56

                   韓国
                      小   計            1,471,127,943              94.79         96.23

               投資有価証券合計                   1,471,127,943              94.79         96.23

              現金・その他の資産                     80,907,023             5.21         5.29

               資 産 総 額                  1,552,034,966             100.00         101.52

               負 債 総 額                    23,273,540             1.50         1.52

                                 1,528,761,426

              純 資 産 総 額                                 98.50        100.00
                                (約171,099百万円)
                                 59/472






                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     (2)【投資資産】
        ①【投資有価証券の主要銘柄】
        投資株式上位30銘柄

                                                 (2021年9月末現在)
                                     簿 価          時 価       投資比率(%)
     順
                                                          対純
         銘柄の名称         国      業種      株数
                                    金額     単価     金額     単価   対資産
     位
                                                          資産
                                   (米ドル)     (米ドル)     (米ドル)     (米ドル)    総 額
                                                          総 額
                 アメリカ
       Microsoft    Corp.
     1                 ソフトウェア        192,710    32,300,078.44       167.61    54,328,803.20       281.92    3.50   3.55
                 合衆国
                 アメリカ       半導体・
       NVIDIA   Corp.
     2                         234,050    20,812,640.77       88.92   48,485,798.00       207.16    3.12   3.17
                 合衆国     半導体製造装置
                       半導体・
       ASML  Holding   NV
     3            オランダ              61,760   29,401,607.08       476.06    46,138,330.08       747.06    2.97   3.02
                      半導体製造装置
                 アメリカ     コンピュータ・
       Apple,   Inc.
     4                         237,824    18,112,614.49       76.16   33,652,096.00       141.50    2.17   2.20
                 合衆国      周辺機器
                 アメリカ
       PayPal   Holdings,    Inc.
     5                 情報技術サービス        127,540    10,000,492.53       78.41   33,187,183.40       260.21    2.14   2.17
                 合衆国
                 アメリカ
       Visa,  Inc.  - Class  A
     6                 情報技術サービス        143,250    21,085,631.22       147.19    31,908,937.50       222.75    2.06   2.09
                 合衆国
                 アメリカ
       Adobe,   Inc.
     7                 ソフトウェア        49,410   15,055,889.41       304.71    28,446,325.20       575.72    1.83   1.86
                 合衆国
       Shopify,    Inc.  - Class
     8            カナダ     情報技術サービス         19,460   16,503,051.09       848.05    26,383,478.80      1,355.78     1.70   1.73
       A
                     インタラクティブ・
       Alphabet,    Inc.  -
                 アメリカ
     9                 メディアおよび         9,390   16,501,226.88      1,757.32    25,027,260.90      2,665.31     1.61   1.64
       Class   C 
                 合衆国
                       サービス
       Advanced    Micro
                 アメリカ       半導体・
     10                         240,610    17,208,687.62       71.52   24,758,769.00       102.90    1.60   1.62
       Devices,    Inc.
                 合衆国     半導体製造装置
                 アメリカ       半導体・
       Analog   Devices,    Inc.
     11                         144,720    19,390,857.77       133.99    24,237,705.60       167.48    1.56   1.59
                 合衆国     半導体製造装置
       Applied   Materials,       アメリカ       半導体・
     12                         181,620    10,485,056.25       57.73   23,379,942.60       128.73    1.51   1.53
       Inc.          合衆国     半導体製造装置
       Adyen  NV
     13            オランダ     情報技術サービス         7,290   5,063,879.89      694.63    20,378,202.53      2,795.36     1.31   1.33
       Monolithic    Power
                 アメリカ       半導体・
     14                          37,960    9,302,047.63      245.05    18,398,452.80       484.68    1.19   1.20
       Systems,    Inc.
                 合衆国     半導体製造装置
       Sea  Ltd.  (ADR)
     15             台湾       娯楽      57,560    4,904,914.66       85.21   18,346,098.80       318.73    1.18   1.20
                 アメリカ       半導体・
       Ambarella,    Inc.
     16                         115,140    7,634,907.75       66.31   17,931,903.60       155.74    1.16   1.17
                 合衆国     半導体製造装置
                     インタラクティブ・
       Z Holdings    Corp.
     17             日本     メディアおよび       2,719,700    15,358,060.29        5.65   17,406,245.82        6.40   1.12   1.14
                       サービス
                 アメリカ     コンピュータ・
       Western   Digital   Corp.
     18                         295,950    19,204,041.26       64.89   16,703,418.00       56.44    1.08   1.09
                 合衆国      周辺機器
       Lattice   Semiconductor       アメリカ       半導体・
     19                         254,980    7,779,602.47       30.51   16,484,457.00       64.65    1.06   1.08
       Corp.          合衆国     半導体製造装置
       SBA  Communications        アメリカ     エクイティ不動産
     20                          49,340   14,020,106.31       284.15    16,310,323.80       330.57    1.05   1.07
       Corp.          合衆国    投資信託 (REITs)
       Booking   Holdings,       アメリカ
                      ホテル・レストラ
     21                          6,870   14,212,042.41      2,068.71    16,308,486.90      2,373.87     1.05   1.07
                       ン・レジャー
       Inc.          合衆国
       Taiwan   Semiconductor
                       半導体・
       Manufacturing      Co.,
     22             台湾             142,210    11,001,397.36       77.36   15,877,746.50       111.65    1.02   1.04
                      半導体製造装置
       Ltd.  (Sponsored    ADR)
       Contemporary     Amperex
       Technology    Co.,  Ltd.
     23             中国      電気設備       192,439    15,754,193.00       81.87   15,625,517.08       81.20    1.01   1.02
       - Class  A
                                 60/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                 アメリカ
       MongoDB,    Inc.
     24                 情報技術サービス         32,020    9,777,749.21      305.36    15,097,750.20       471.51    0.97   0.99
                 合衆国
       Datadog,    Inc.  - Class    アメリカ
     25                  ソフトウェア        106,640    9,608,429.17       90.10   15,073,564.00       141.35    0.97   0.99
       A          合衆国
       ON Semiconductor         アメリカ       半導体・
     26                         328,250    14,630,806.95       44.57   15,024,002.50       45.77    0.97   0.98
       Corp.          合衆国     半導体製造装置
                 アメリカ       半導体・
       KLA  Corp.
     27                          44,680   16,081,372.23       359.92    14,945,906.80       334.51    0.96   0.98
                 合衆国     半導体製造装置
                      電子装置・機器・
       Keyence   Corp.
     28             日本             24,800    5,828,122.50      235.00    14,802,403.80       596.87    0.95   0.97
                        部品
       Allegro   MicroSystems,            電子装置・機器・
     29             日本             462,470    13,363,006.46       28.89   14,780,541.20       31.96    0.95   0.97
       Inc.                 部品
       BYD  Co.,  Ltd.
     30             中国      自動車      475,500    16,300,314.90       34.28   14,779,683.69       31.08    0.95   0.97
        ②【投資不動産物件】

         該当なし
        ③【その他投資資産の主要なもの】

         該当なし
     (3)【運用実績】

        ①【純資産等の推移】
        直近10計算期間末ならびに2021年9月末日前1年以内における各月末の純資産等の推移は以下のとお
       りである。
                         資産総額             純資産総額          1株当たり純資産価格

                       (全クラス合計)              (全クラス合計)             (クラスI株式)
                      千米ドル        百万円      千米ドル       百万円       米ドル       円
             第6期末
                                                  154.08
          (2012年5月31日)             230,065       25,749      226,750       25,378             17,245
             第7期末
                                                  172.47
          (2013年5月31日)             223,639       25,030      222,379       24,889             19,303
             第8期末
                                                  203.49
          (2014年5月31日)             236,134       26,428      234,859       26,285             22,775
             第9期末
                                                  241.13
          (2015年5月31日)             229,609       25,698      222,911       24,948             26,987
             第10期末
                                                  228.15
          (2016年5月31日)             201,977       22,605      198,921       22,263             25,535
             第11期末
                                                  309.00
          (2017年5月31日)             282,067       31,569      269,275       30,137             34,583
             第12期末
                                                  394.48
          (2018年5月31日)             427,249       47,818      418,194       46,804             44,150
             第13期末
                                                  409.89
          (2019年5月31日)             400,161       44,786      397,759       44,517             45,875
             第14期末
                                                  559.28
          (2020年5月31日)             682,407       76,375      667,247       74,678             62,595
             第15期末
                                                  887.91
          (2021年5月31日)           1,524,197        170,588      1,487,913        166,527             99,375
                                                  691.98

           2020年10月末日
                       911,157       101,977       905,023       101,290             77,446
                                                  798.11
              11月末日
                      1,070,358        119,794      1,055,211        118,099             89,324
                                 61/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                                  847.32
              12月末日
                      1,266,216        141,715      1,240,781        138,868             94,832
                                                  875.79
           2021年1月末日
                      1,379,405        154,383      1,353,517        151,486             98,018
                                                  907.85
              2月末日
                      1,533,563        171,636      1,500,609        167,948             101,607
                                                  869.87
              3月末日
                      1,500,848        167,975      1,471,054        164,640             97,356
                                                  904.63
              4月末日
                      1,551,644        173,660      1,515,342        169,597             101,246
                                                  887.91
              5月末日
                      1,524,197        170,588      1,487,913        166,527             99,375
                                                  950.89
              6月末日
                      1,649,228        184,582      1,608,708        180,047             106,424
                                                  958.56
              7月末日
                      1,642,367        183,814      1,592,724        178,258             107,282
                                                  986.96
              8月末日
                      1,690,058        189,151      1,624,860        181,854             110,461
                                                  928.52
              9月末日
                      1,552,035        173,704      1,528,761        171,099             103,920
         (注1)クラスⅠ株式はルクセンブルグ証券取引所に上場されている。上記各月末現在の同取引所におけるクラ

             スⅠ株式の市場相場は、同日現在のクラスⅠ株式の1株当たり純資産価格と同じである。
         (注2)純資産総額はスイング・プライシングによる調整が行われることがある。有価証券届出書「第三部 外
             国投資法人の詳細情報、第5 外国投資法人の経理状況」の財務諸表の内、統計情報記載の純資産総額
             はスイング・プライシングによる調整後の数値であるが、貸借対照表記載の数値はスイング・プライシ
             ングによる調整前の数値であり、上記の表における純資産総額は貸借対照表記載の数値である。そのた
             め、両者の数値は一致しないことがある。
        ②【分配の推移】

          直近10計算期間について、分配金は支払われていない。
        ③【自己資本利益率(収益率)の推移】

          直近10計算期間について、収益率の推移は以下のとおりである。
          (クラスI株式)

                                            (注)

                   計算期間
                                   収 益 率(%)
                    自 2011年6月1日

             第6期                          - 2.98
                    至 2012年5月31日
                    自 2012年6月1日

                                       +  11.94
             第7期
                    至 2013年5月31日
                    自 2013年6月1日

                                       +  17.99
             第8期
                    至 2014年5月31日
                    自 2014年6月1日

                                       +  18.50
             第9期
                    至 2015年5月31日
                    自 2015年6月1日

             第10期                          - 5.38
                    至 2016年5月31日
                    自 2016年6月1日

                                       +  35.44
             第11期
                    至 2017年5月31日
                    自 2017年6月1日

                                       +  27.66
             第12期
                    至 2018年5月31日
                                 62/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                    自 2018年6月1日
             第13期                          + 3.91
                    至 2019年5月31日
                    自 2019年6月1日

                                       +  36.45
             第14期
                    至 2020年5月31日
                    自 2020年6月1日

                                       +  58.76
             第15期
                    至 2021年5月31日
          (注)収益率(%)=100×(a-b)/b

             a=計算期間末の1株当たり純資産価格(当該計算期間の配当金の合計額を加えた額)
             b=当該計算期間の直前の計算期間末の1株当たり純資産価格(配当落の額)
                                 63/472
















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    6【手続等の概要】
       以下は、後記「第三部 外国投資法人の詳細情報、第2                             手続等」に記載される事項の概要を記載したも
      のである。
     (1)【日本における申込(販売)手続等】
       ① 申込日および申込みの取扱い
          日本においては、前記「第一部                証券情報、第1 外国投資証券(外国新投資口予約権証券及び外国
        投資法人債券を除く。)、(8)                申込期間」に記載される期間中、同証券情報に従って、クラスI株式
        の募集が行われる。ただし、代行協会員が必要と認める場合、申込みを受付けないことがある。
          販売取扱会社は、ファンド営業日でかつ販売取扱会社の営業日に、ファンド株式の申込みを取扱
        う。その場合、販売取扱会社は、外国証券取引口座約款またはその他所定の約款(以下「口座約款」
        という。)を投資者に交付し、投資者は口座約款に基づく外国証券取引口座の設定を申込む旨を記載
        した申込書を販売取扱会社に提出する。
       ② 申込単位
          日本における販売会社がそれぞれ定めるものとする。詳しくは日本における販売会社に照会のこ
        と。
       ③ 申込価格および申込手数料
          申込価格は、管理会社が申込みを受領したファンド営業日に計算されるクラスI株式の1株当たり
        純資産価格とする。
          申込手数料については、販売取扱会社に照会することができる。
       ④ 約定日および受渡日
          日本の投資者によるファンド株式の購入に関する約定日(以下「国内買付約定日」という。)は、
        販売取扱会社がルクセンブルグにおける申込注文の成立を確認した日をいい、通常、投資者の申込日
        の日本における翌営業日となる。投資者と販売取扱会社との間の受渡日(以下「国内買付受渡日」と
        いう。)は、国内買付約定日から起算して日本における4営業日目の日とし、国内買付受渡日におい
        て、投資者は申込金額および申込手数料の支払いを行うものとする。
     (2)【日本における買戻し手続等】
       ① 買戻日および買戻しの取扱い
          日本における実質株主は、ファンド営業日でかつ販売取扱会社の営業日に、販売取扱会社を通じて
        ファンドに対してファンド株式の買戻しを請求することができる。
       ② 買戻単位
          1株以上を単位とする。
       ③ 買戻価格および買戻手数料
          買戻価格は、原則として管理会社が買戻請求を受領したファンド営業日に計算されるクラスI株式
        の1株当たり純資産価格とする。買戻手数料は課せられない。
       ④ 約定日および受渡日
          日本における実質株主による買戻請求に関する約定日(以下「国内買戻約定日」という。)は、販
        売取扱会社がルクセンブルグにおける買戻請求の受諾を確認した日をいい、通常、実質株主の買戻請
        求日の日本における翌営業日となる。日本の実質株主と販売取扱会社との間の受渡日(以下「国内買
        戻受渡日」という。)は、原則として国内買戻約定日から起算して日本における4営業日目の日と
        し、日本における買戻代金の支払いは、国内買戻受渡日に行われる。
                                 64/472



                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     (3)【買戻しの制限】
        ファンドが、取引日に当該日現在残存するポートフォリオの純資産の10%超のまたは別途本書に記載
       されるそれ以下の割合を超える買戻し請求を受領する場合、取締役会はファンド株式の買戻しを制限す
       ることがある。
     (4)【過度の売買および短期売買に関する方針および手続き】
        ファンド株式の買付および乗換えは投資目的に限って行われるべきである。ファンドの管理会社は、
       マーケット・タイミングまたはその他の過度の取引を認めない。過度の短期売買は、ポートフォリオの運
       用戦略を混乱させ、ファンドの運用成績を損なう可能性がある。管理会社は、理由の如何にかかわらず、
       いかなる買付注文または乗換請求(株主の金融仲介機関が受諾した買付注文または乗換請求を含む。)
       も、事前の通知をすることなく、制限、拒絶または取消しする権利を留保する。
        管理会社は、注文を拒絶した結果生じた損失に対して責任は負わない。
       監視手続
        ファンドの管理会社は、長期的な株主に不利となるようなファンド株式の頻繁な買付および買戻し、
       または過度の売買もしくは短期売買を発見し、防止するための方針および手続きを策定した。管理会社
       は、その代理人を通じて、ファンド株式の過度の売買または短期売買を発見するための監視手続を維持す
       る。この監視手続では、一定の期間内に、一定の金額的限度または数量的限度を超えるファンド株式の取
       引の調査を含むいくつかの要因が監視される。この取引監視手続の目的上、管理会社は、共通の所有、支
       配または影響下にある複数口座による売買行為を考慮する場合がある。これらのいずれかの要因もしくは
       それらの組合せにより特定された売買行為、またはその時点において入手可能なその他の情報の結果特定
       された売買行為は、当該行為が過度の売買行為または短期売買行為を構成するか否かを決定するため評価
       されることになる。管理会社およびその代理人がファンド株式の過度の売買または短期売買を発見しよう
       と努めたとしても、管理会社がかかる株主を特定し、またはかかる株主の売買行為を抑制できる保証はな
       い。
       口座封鎖手続
        管理会社が、その単独の裁量により、取引監視手続により特定した取引または取引傾向を、その性質
       から過度の売買または短期売買に当ると判断した場合、当該ABファンド口座は直ちに「封鎖」され、それ
       以降買付または乗換えは一切認められない。ただし、ファンド株式の買戻しは、現行の目論見書の規定に
       従い、引き続き認められる。封鎖された口座は、一般的に、口座名義人または関連金融仲介機関により、
       当該口座名義人が過度の売買行為または短期売買行為を過去に行っていないかまたは将来も行わない旨
       の、管理会社が認める証拠もしくは保証が提供されない限り、かつそれが提供されるまで、封鎖されたま
       まとなる。
       共同勘定に対する監視手続および制限の適用
        共同勘定による保有は、特に金融仲介機関の間では、ファンド株式の一般的な保有形態のひとつであ
       る。管理会社は、その監視手続きをかかる共同勘定にも適用する方針である。管理会社は、共同勘定にお
       ける買付および買戻しの結果生じる資産の回転率を監視する。管理会社またはその代理人の判断により過
       度の回転率が発見された場合、管理会社は、当該金融仲介機関に通知し、当該金融仲介機関に対し、過度
       の売買行為または短期売買行為に関して個々の口座取引を検査し、かかる行為を阻止するために適切な措
       置(将来のファンド株式の購入および乗換えを阻止するための口座の封鎖を含む。)を取るよう要請す
       る。管理会社は、当該金融仲介機関の共同勘定の回転率を引続き監視するものとし、また、当該金融仲介
       機関が適切な措置を講じたことが示されない場合には当該関係を終了させることを検討する場合がある。
       過度の売買行為を発見し、抑制する能力の限界
                                 65/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        管理会社は、策定された手続を用いてマーケット・タイミングの防止に努めるが、かかる手続が過度
       の売買または短期売買を特定しまたは阻止することに成功するとは限らない。過度の売買行為または短期
       売買行為を行おうとする株主は、発覚を回避するため様々な戦略を用いることがあり、管理会社およびそ
       の 代理人がファンド株式の過度の売買または短期売買を発見しようと努めたとしても、管理会社がかかる
       株主を特定し、またはかかる株主の売買行為を抑制できる保証はない。
                                 66/472


















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    7【管理及び運営の概要】
       以下は、後記「第三部 外国投資法人の詳細情報、第3                             管理及び運営」に記載される事項の概要を記載
      したものである。
     (1)【資産の評価】
       ① 純資産価格の計算
         純資産価格は各ポートフォリオの各株式クラスについて各営業日の評価基準時点において計算され
        る。各純資産価格は基準通貨、各関連株式クラスの通貨およびすべての募集通貨で算出される。価格設
        定に基礎となる純資産価格の通貨換算が伴うすべての純資産価格は、純資産価格の計算時に実勢の市場
        仲値の為替レートで計算される。純資産価格は、一般的に使用される最小の端数通貨金額に切り上げま
        たは切り捨てられる。
       ② スイング・プライシングによる調整
          ポートフォリオの株式の大量買付または大量償還がもたらすポートフォリオの純資産価格への希薄
        化の影響に対処するために、取締役会はスイング・プライシング・ポリシーを導入している。
          希薄化には、投資者によるアライアンス・バーンスタイン                              SICAVのポートフォリオからの買付、売
        付および/または乗換えが、対応する現金の流入または流出に対応するために行われるポートフォリ
        オの売買活動に関連する取引費用を反映しない価格で行われることによりもたらされる純資産価格の
        減少が伴う。希薄化は、ポートフォリオの組入資産の買付または売却の実際価格が、取引手数料、税
        金および当該組入資産の売買価格間のスプレッドにより、これらの資産の評価額から乖離する場合に
        発生する。希薄化はポートフォリオの価値に悪影響を及ぼす可能性があり、よって株主にも影響を及
        ぼす可能性がある。
       ③ 純資産価格の決定の停止
         ファンドおよび/または管理会社は、状況に応じて、単独の裁量により、一定の事由があり、停止が
        株主の利益に一致する際、純資産価格の計算を一時的に停止する権利を有する。
     (2)【保管】
        すべてのファンド株式は記名式で発行され、名義書換代行会社が保持するファンドの株主名簿がその
       所有の証拠となる。ファンドは、ファンド株式の登録所有者をその完全かつ実質的所有者として取り扱
       う。申込時にファンド株式の券面が特別に請求されない場合は、当該株式は券面なしで発行される。
        日本の投資者が販売取扱会社を通じて取得したファンド株式は、日本における販売会社またはその保
       管機関の名義で株主名簿に登録される。
     (3)【存続期間】
        ファンドは、存続期間を無期限として設立された。(設定日:1984年3月27日(クラスI株式))
     (4)【計算期間】
        ファンドの計算期間は、毎年6月1日に開始し、翌年5月31日に終了する。
     (5)【解散】
        取締役会は、ルクセンブルグ法に従い株主の承認を得て、ファンドの清算を決定することができる。
     (6)【定款の変更】
        定款の変更は、ルクセンブルグの法律が規定する定足数および採決要件に従って、随時、株主総会の
       決議によって行うことができる。他のクラスに対してあるクラスの株式の所有者の権利に影響を及ぼす変
       更は、当該各クラスに関する当該定足数および採決要件に従うものとする。
     (7)【株主の権利等】
       ① 株主の権利
                                 67/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          株主がファンドに対し権利を直接行使するためには、ファンド株式名義人としてファンドに登録さ
        れていなければならない。したがって、販売取扱会社にファンド株式の保管を委託している日本の実
        質株主はファンド株式の登録名義人ではないため、ファンドに対して直接権利を行使することはでき
        な い。これら日本の実質株主は、口座約款に基づき、販売取扱会社をして権利を自己のために行使さ
        せることができる。
          ファンド株式の保管を販売取扱会社に委託しない日本の株主は、本人の責任において、株主として
        権利行使を行う。
          株主の有する主な権利は以下のとおりである。
          (イ)株主総会における議決権
          (ロ)配当受領権
          (ハ)買戻請求権
          (ニ)残余財産分配請求権
          (ホ)書類閲覧権
       ② 為替管理上の取扱い
          現在のところ、ルクセンブルグにおいては、ファンド株式の配当金、買戻代金等の送金に関する為
        替管理上の制限はない。
       ③ 本邦における代理人
             代理人の氏名
               弁護士  三 浦   健
               弁護士  廣 本 文 晴
             代理人の住所
               東京都千代田区丸の内二丁目6番1号 丸の内パークビルディング
               森・濱田松本法律事務所
       ④ 裁判管轄等
          ファンドは、取締役会の決議により、日本の投資者が取得したファンド株式の取引に関する訴訟
        は、東京地方裁判所(東京都千代田区霞が関1丁目1番4号)が管轄することを承認している。
                                 68/472









                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    第2【財務ハイライト情報】
       a 「財務ハイライト情報」においては、有価証券届出書「第三部                                  外国投資法人の詳細情報」の「第5

         外国投資法人の経理状況」の「財務諸表」に記載すべき「貸借対照表」および「損益計算書」等(こ
         れらの作成に関する重要な会計方針の注記を含む。)を記載している。これらの記載事項は、「第三
         部  外国投資法人の詳細情報」の「第5                   外国投資法人の経理状況」の「財務諸表」に記載すべき財務
         諸表(以下「財務書類」ともいう。)から抜粋して記載されたものである。
       b ファンドの直近2会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令および一般に認めら

         れた会計原則に準拠して作成された原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の
         内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」
         第131条第5項ただし書の規定の適用によるものである。
       c ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等(公認会計士法(昭和23年法律第103号)第1条の3第

         7項に規定する外国監査法人等をいう。)であるアーンスト・アンド・ヤング・ソシエテ・アノニム
         から監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明
         に係る監査報告書に相当するもの(訳文を含む。)が当該財務書類に添付されている。
       d インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオの原文の財務書類は米ドルで表示されている。

         日本文の財務書類には、主要な金額について円貨換算額が併記されている。換算は便宜上2021年9月
         30日現在における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1米ドル=111.92円)で行
         われている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。
       (注)「財務書類に対する注記」において、「ファンド」とは、アライアンス・バーンスタイン                                            SICAVを指し、

          「ポートフォリオ」とは、インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオを含むアライアンス・バーン
          スタイン     SICAVの各ポートフォリオを指す。
                                 69/472











                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     1【貸借対照表】
     (1) 2021年5月31日に終了した年度
                       アライアンス・バーンスタイン                SICAV

                            資産・負債計算書

                           2021年5月31日現在

                                 インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ

                                     (米ドル)                (千円)
     資  産
      投資有価証券-時価                                     1,455,295,783             162,876,704
      定期預金                                      29,661,421             3,319,706
                                           26,957,169             3,017,046
      投資有価証券売却未収金
                                           11,658,729             1,304,845
      ファンド株式販売未収金
                                               0            0
      保管銀行およびブローカーにおける現金
      未収配当金および未収利息                                        560,463             62,727
      為替先渡契約未実現評価益                                        59,923             6,707
                                               0            0
      スワップ未実現評価益
                                               0            0
      スワップ契約前渡プレミアム
      金融先物契約未実現評価益                                           0            0
      スワップ未収金利                                           0            0
      有価証券貸付未収収益                                         3,318             371
      繰延創業費                                           0            0
      その他未収金                                           0            0
                                         1,524,196,806             170,588,107

     負  債

                                                        2,789,475
      投資有価証券購入未払金                                      24,923,829
                                                         201,893
      保管銀行およびブローカーに対する未払金                                       1,803,907
                                                         827,733
      ファンド株式買戻未払金                                       7,395,757
                                                           46
      為替先渡契約未実現評価損                                          412
                                                            0
      スワップ未実現評価損                                           0
                                                            0
      未払配当金                                           0
                                                            0
      スワップ契約前受プレミアム                                           0
                                                            0
      金融先物契約未実現評価損                                           0
                                                            0
      リバースレポ契約未払金                                           0
                                                            0
      スワップ未払金利                                           0
                                                            0
      売建オプション-時価                                           0
                                                         241,741
                                           2,159,945
      未払費用およびその他債務
                                 70/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                                        4,060,888
                                           36,283,850
                                                       166,527,218

                                         1,487,912,956
     純 資 産
                                 71/472



















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     2【損益計算書】
                       アライアンス・バーンスタイン                SICAV

                       損益計算書および純資産変動計算書

                        2021年5月31日に終了した年度

                                 インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ

                                     (米ドル)                (千円)
     投資収益
      配当金(純額)                                                    403,324
                                           3,603,681
      利息                                                       0
                                               0
      スワップ収益                                                       0
                                               0
      有価証券貸付収益(純額)                                                    29,327
                                            262,035
                                                        432,651
                                           3,865,716
     費用
                                                       1,825,592
      管理報酬                                      16,311,576
                                                           0
      成功報酬                                           0
                                                           0
      スワップ関連費用                                           0
                                                         62,431
      管理会社報酬                                        557,818
                                                         76,117
      名義書換代行報酬                                        680,103
                                                         66,896
      税金                                        597,712
                                                         32,071
      専門家報酬                                        286,552
                                                         9,876
      保管報酬                                        88,245
                                                         17,512
      会計および管理事務代行報酬                                        156,471
                                                         53,891
      販売報酬                                        481,514
                                                         8,819
      印刷費                                        78,798
                                                           0
      配当費用                                           0
                                                           0
      創業費償却                                           0
                                                           0
      支払利息                                           0
                                                         11,629
                                            103,901
      その他
                                                       2,164,834
                                           19,342,690
      費用の払戻しまたは権利放棄                                                       0
                                               0
      費用純額
                                                       2,164,834
                                           19,342,690
      純投資収益/(損失)                                      (15,476,974)            (1,732,183)
     実現利益および(損失)
      投資有価証券、為替先渡契約、
                                                       25,087,834
      スワップ、金融先物契約、                                      224,158,631
      オプションおよび通貨
      資本源泉税                                                       0
                                               0
     未実現利益および(損失)の変動
      投資有価証券                                      209,618,144            23,460,463
      金融先物契約                                                       0
                                               0
      為替先渡契約                                                     4,644
                                             41,496
      スワップ                                                       0
                                               0
      売建オプション                                                       0
                                               0
      運用実績
                                                       46,820,758
                                          418,341,297
                                 72/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     ファンド株式の取引
      増加/(減少)                                      402,324,871            45,028,200
      配当金                                                       0
                                               0
     純資産
      期 首                                                  74,678,261
                                          667,246,788
      為替換算調整                                                       0
                                               0
      期 末
                                                      166,527,218
                                         1,487,912,956
                                 73/472


















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     アライアンス・バーンスタイン                SICAV
                           財務書類に対する注記

                         2021年5月31日に終了した年度
    重要な会計方針

       本財務書類は、ルクセンブルグの法令および規制基準に従って作成されている。ポートフォリオが採用し
     ている重要な会計方針の要約は、以下のとおりである。
    1.評  価
     1.1 投資有価証券
        証券取引所に上場されているかまたは他の規制された市場で取引されている有価証券は、当該取引所ま
       たは当該市場における直近の売買価格により評価される。当該日に売買がなかった場合は、当該日の最終
       の買い呼値と売り呼値の仲値で評価される。有価証券が数ヶ所の証券取引所または市場に上場されている
       場合は、当該有価証券の主要市場である証券取引所または市場における直近の売買価格が用いられる。
        店頭市場で取引される証券(その主要な市場が店頭市場と考えられる証券を含むが、ザ・ナスダック・
       ストック・マーケット・インク(以下「ナスダック」という。)で取引される証券を除く。)は、現在の
       買い呼値および売り呼値の仲値で評価される。ナスダックで取引されている証券は、「ナスダック公式終
       値」に従って評価される。
        有価証券は、その市場相場に基づき決定された現在市場価格で、または市場相場が容易に入手できない
       場合もしくは信頼性が低いと判断される場合には、管理会社の取締役会(以下「管理会社の取締役会」と
       いう。)およびファンドの取締役会の全般的監督の下で確立された手続きに従い決定された「公正価値」
       で評価される。
        公正価値評価手続きは、ポートフォリオの評価基準時点における有価証券の公正価値と判断される価格
       を反映させるために当該有価証券の市場の終値を調整することを目的としている。
        特定の組入有価証券について公正価値評価手続きが用いられる場合、様々な客観的要因および主観的要
       因(特に、当該有価証券の直近の価格が報告された後に発生した当該有価証券に影響を及ぼす事象または
       市場全体に係る事象、関連する株価指数の現在評価、または一定の政府当局による発表)が考慮される場
       合がある。利用可能な範囲で、第三者ベンダーのモデル・ツールに基づく公正価値評価価格が用いられる
       場合がある。したがって、公正価値評価手続きが用いられる場合、ポートフォリオの純資産額を計算する
       ために使用される個々の有価証券の価格は、同一の有価証券についての相場価格または公表価格と異なる
       場合がある。現在、公正価値評価調整は、一定の株式および先物契約にのみ適用されている。
        したがって、従前に報告された証券取引所の価格にも当てはまることであるが、公正価値評価手続きを
       利用して決定された組入有価証券の価格は、当該有価証券の売却の際に実現される価格と大幅に異なる場
       合がある。
        主に米国およびインドの取引所で取引されている組入有価証券については、公正価値評価手続きは極め
       て限定的な状況(例えば、特定の有価証券が取引されている証券取引所における定刻より早い取引の終了
       または特定の有価証券の取引停止など)においてのみ用いられることが予想される。しかし、米国以外の
       取引所またはその他市場(特にヨーロッパの市場およびインドを除くアジアの市場)において取引される
       有価証券については、特に、かかる本国市場の取引がポートフォリオの評価基準時点よりかなり前に終る
       ことから、公正価値評価手続きが頻繁に利用されることが予想される。かかる市場の取引が終了してから
       該当ポートフォリオの評価基準時点までの間に広範な市場の動きを含む重要な出来事が発生する可能性が
       ある。特に、取引日において、これら本国市場の取引が終了した後に発生した米国市場での出来事はポー
       トフォリオの組入有価証券の価値に影響を及ぼす可能性がある。
        債券(ⅰ)、証券取引所に上場されていない有価証券または規制された市場で取引されていない有価証
       券(ⅱ)、証券取引所または規制された市場における取引量が少ない有価証券(ⅲ)は、主要なマーケッ
       ト・メーカーが提供する直近の買い呼値で評価される。かかる市場価格がない場合、またはかかる市場価
       格が当該有価証券の公正な市場価値を表示していない場合、当該有価証券は、管理会社の取締役会および
       ファンドの取締役会の全般的監督の下で確立された手続きに従い決定された公正価値で評価される。
        満期までの残存期間が60日以内の米国政府証券およびその他の債務証書は、一般的に、市場価格がある
       場合には、独立のプライシング・ベンダーにより時価評価される。市場価格がない場合、当該証券は償却
       原価で評価される。この評価方法は、一般的に、元の満期が60日以内である短期証券ならびに元の満期が
                                 74/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       60日超であった短期証券について用いられる。償却原価が用いられる場合、投資顧問会社の評価委員会
       (以下「委員会」という。)は、使用される償却原価が当該証券の公正価値に概ね等しいことを合理的に
       結 論づけなければならない。委員会が考慮する要因には、発行体の信用力の減損または金利の重要な変動
       が含まれるが、それらに限定されるものではない。
        店頭(OTC)取引されるスワップおよびその他デリバティブは、主に、独立のプライシング・サービス、
       市場のインプットを用いた独立のプライシング・モデルならびに第三者のブローカー・ディーラーまたは
       カウンターパーティーを用いて、日々評価される。
     1.2 ワラントの評価
        上場ワラントは、承認されているベンダーによって提供される最終の取引価格で評価される。該当営業
       日に売買がなかったワラントは、前日の最終取引価格で評価される。翌日以降、当該証券は、公正価値で
       誠実に評価される。すべての非上場ワラントは、公正価値で誠実に評価される。ワラントが失効した場合
       は直ちにその評価は停止される。
     1.3 金融先物契約
        先物契約締結時に、当初証拠金が預託される。先物契約が未決済である年度中、当該先物契約の評価額
       の変動は、各日の取引終了時における当該契約の時価を反映させるために日々「値洗い」することによっ
       て、未実現利益または損失として認識される。未実現利益または損失の発生に応じて、変動証拠金が支払
       われるか、または受領される。契約の決済時には、実現利益または損失が計上される。かかる実現利益ま
       たは損失は、決済取引からの手取金(または原価)と当該契約におけるファンドの基準額の差額に等し
       い。未決済の先物契約は、決済価格を用いて評価される。決済価格がない場合には、市場の直近の買い呼
       値を用いて評価される。評価の日に入手可能な市場相場がない場合には、入手可能な直近の決済価格が用
       いられる。
     1.4 為替先渡契約
        未決済の為替先渡契約未実現損益は、約定されたレートと契約決済時のレートとの差額として計算され
       る。実現損益は、同じ契約相手方との間のその他の契約によって決済または相殺された為替先渡契約純損
       益を含む。
     1.5 買建オプションおよび売建オプション
        オプションを買建てる場合、支払われたプレミアムに相当する金額は投資として計上され、その後当該
       買建オプションの現在の市場価格に対して調整される。未行使のまま期間満了となった買建オプションに
       対して支払われたプレミアムは、行使期間満了日に実現損失として扱われる。買建プット・オプションが
       行使された場合、プレミアムは、該当するポートフォリオが利益または損失を実現したか否かを決定する
       際に、原有価証券または原外貨の売却手取金から差引かれる。買建コール・オプションが行使される場
       合、該当ポートフォリオによって購入された有価証券または外貨の原価ベースは、プレミアム額分増加す
       る。オプションを売建てる場合、該当ポートフォリオが受領したプレミアムに相当する金額は負債として
       計上され、その後当該売建オプションの現在の市場価格に対して調整される。未行使のまま満期となった
       売建オプションから受領したプレミアムは、該当ポートフォリオにより、行使期間満了日に実現利益とし
       て扱われる。売建コール・オプションが行使された場合、プレミアムは、該当するポートフォリオが利益
       または損失を実現したか否かを決定する際に、原有価証券または原外貨の売却手取金に加算される。売建
       プット・オプションが行使される場合、該当ポートフォリオによって購入された有価証券または外貨の原
       価ベースは、プレミアム額分減少する。ポートフォリオが買建てた上場プット・オプションまたはコー
       ル・オプションは、直近の売買価格で評価される。当該日に売買がなかった場合には、当該日の最終買い
       呼値で評価される。
     1.6 その他の投資信託/投資法人への投資
        その他の投資信託/投資法人への投資は、当該投資信託/投資法人の入手可能な直近の純資産価格で評
       価される。
     1.7 スワップ契約
        ポートフォリオは、スワップ契約に係る中間支払金を収益および費用に日々計上する。スワップ契約
       は、日々値洗いされ、その評価額の変動は、「スワップ未実現評価益(評価損)」として資産・負債計算
       書に計上され、「スワップ未実現利益および損失の変動」として損益計算書および純資産変動計算書に計
       上される。スワップ契約が満期となったか、または売却された場合には、その純額は、「投資有価証券、
       為替先渡契約、スワップ、金融先物契約、オプションおよび通貨に係る実現利益および(損失)」として
       損益計算書および純資産変動計算書に計上される。前渡または前受プレミアムは、資産・負債計算書にお
                                 75/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       いて原価または手取額として認識され、契約期間にわたり定額法で償却される。クレジット・デフォル
       ト・スワップに関して発生した前渡または前受プレミアムの償却額は、当該ポジションが売却されるまで
       「ス  ワップ収益」に含まれ、その後、前渡または前受プレミアムの償却額は、「投資有価証券、為替先渡
       契約、スワップ、金融先物契約、オプションおよび通貨に係る実現利益および(損失)」に含まれる。そ
       の他すべての種類のスワップについて、前渡または前受プレミアムの償却額は、「投資有価証券、為替先
       渡契約、スワップ、金融先物契約、オプションおよび通貨に係る実現利益および(損失)」に含まれる。
       スワップ契約の価額の変動は、損益計算書および純資産変動計算書の「スワップ未実現利益および(損
       失)の変動」の構成要素として計上される。
        資産・負債計算書に開示される「スワップ契約前渡/(前受)プレミアム」には、OTCクレジット・デ
       フォルト・スワップに係る前渡(前受)プレミアムおよび中央決済機構を通じて決済されるクレジット・
       デフォルト・スワップに係る未決済の証拠金が含まれる。
    2.創業費
       本ポートフォリオの創業費は、過年度においてその全額を償却済みである。
    3.割当方法
       「債券」ポートフォリオおよび「バランス型」ポートフォリオに関する収益および費用(ただし、クラス
     固有の管理報酬および販売報酬は除く。)は、ハイブリッド配分モデルを使用して毎日割当られる。このモ
     デルでは、毎日配当が発生するクラスについては当該各クラスの決済済株式の合算価額に比例した割合に基
     づき、また、毎月配当が発生するかまたは一切配当されないクラスについては当該各クラスの発行済株式の
     価額に比例した割合に基づき、割当を行う。
       「株式」ポートフォリオに関する収益および費用は、各クラスの発行済株式の価額に比例した割合に基づ
     き毎日割当られる。
       全ポートフォリオについて、実現および未実現損益は、各クラスの発行済株式の価額に比例した割合に基
     づき毎日割当られる。
       クラス固有の管理報酬、管理会社報酬、販売報酬、為替ヘッジ付株式クラスに関連する外国為替先渡契約
     実現および未実現損益は、当該クラスに直接請求される(または割当られる)。
       各ポートフォリオの全種類のクラスS株式は機関投資家向けであるため、一定のファンド費用は、適宜、
     最低限の株主活動および会計上の要求に基づき、クラスS株式に割当られる。
    4.外貨換算
       ポートフォリオの表示通貨以外の通貨建による価額は、入手可能な直近の売買価格の平均値で換算され
     る。外貨建の取引は、取引日における実勢為替レートにより、各ポートフォリオの表示通貨に換算される。
       連結資産・負債計算書は、当該連結資産・負債計算書の日付現在の実勢為替レートにより、米ドル建で作
     成され、連結損益計算書および純資産変動計算書は、当年度中の平均実勢為替レートにより、米ドル建で作
     成される。各ポートフォリオに関して、本財務書類に適用した為替レートは、以下のとおりである。
           ユーロから米ドルへの換算:直物レート 0.8179、平均レート0.8431
           人民元から米ドルへの換算:直物レート 6.3735、平均レート6.6667
           英ポンドから米ドルへの換算:直物レート 0.7040、平均レート0.7496
       損益計算書および純資産変動計算書に表示されている「為替換算調整」は、期首における純資産、資産・
     負債計算書、損益計算書および純資産変動計算書の換算に使用された為替レートの差異によるものである。
    5.投資収益および投資取引
       受取配当金は、配当落日に計上される。受取利息は日々発生主義で計上される。ポートフォリオの投資損
     益は、平均原価法に基づき決定される。ファンドは、適用ある場合、利息収益の調整として、割引分を加
     え、プレミアムを償却する。投資取引は、取引日の翌日に計上される。
    6.見積もり
       ルクセンブルグにおいて一般に認められている会計原則に準拠した財務書類の作成にあたって、経営陣
     は、貸借対照表の日付現在の資産・負債の報告金額および偶発資産・負債の開示ならびに報告年度中の収
     益・費用の報告金額に影響を及ぼす見積もりおよび仮定を行うことが要求されている。実際の業績はこれら
     の見積もりとは異なる可能性がある。
    7.スイング・プライシング調整
       (以下は、サステナブル・グローバル・シーマティック・ポートフォリオ、マルチ-セクター・クレジッ
     ト・ポートフォリオおよびショート・デュレーション・インカム・ポートフォリオを除くすべてのポート
     フォリオに適用される。)
                                 76/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       ファンドの取締役会は、2015年11月2日付でスイング・プライシング・ポリシーとも呼ばれている純資産
     価格(NAV)調整ポリシーを実施する旨をファンドの全株主に伝達した。本ポリシーに基づき、各ポートフォ
     リ オの純資産額は、取引費用の見積り、取引スプレッドならびに株主によるファンド株式の購入および買戻
     請求によって発生する費用の影響を反映させるために調整される場合がある。スイング・プライシングは、
     日々の純申込額または純買戻額が、スイング・プライシング委員会がファンドの取締役会の監督の下で定め
     る限界値を超えた場合に自動的に適用される。
       スイング・プライシングが適用された場合、当該ポートフォリオの株式の純資産価格は、通常、当該純資
     産額の2%を超えない金額で上方修正または下方修正される。これにより、ファンド株式の購入および買戻
     しによって発生した取引費用は、当該ポートフォリオ自体ではなく、当該ポートフォリオの株式の取引を
     行った投資者によって負担されることになる。かかる調整は、ポートフォリオの株式の取引によってもたら
     される当該ポートフォリオの株式に対する株主の投資価値の希薄化を最小化することを企図したものであ
     る。
       新型コロナウイルス感染症(COVID-19)危機に関連する最近の前例のない金融市場の状況下で、特定の有
     価証券のビッド・オファー・スプレッドが拡大したため、ファンドの取引費用は上昇した。スイング・プラ
     イシング委員会は、ファンドにおいて一般的に2%を上限としてる現在のスイング・プライシング限界値
     は、取引実行価格に関連して予想される費用を適切に反映していない可能性があり、したがって、償還およ
     び発行の際にファンド株主の利益を完全に保護しない可能性があると考えている。ファンドの取締役会は、
     「スイング・プライシング・メカニズムに関するルクセンブルグの金融監督委員会(CSSF)Q&A」に従って、
     ファンドの残りの株主が新型コロナウイルス感染症危機に関連する現在の取引費用の影響を受けないように
     するために、スイング・プライシング委員会が該当するポートフォリオに適切であるとみなす場合には、ス
     イング・プライシング限界値を超えることを許可することを決議した。
       統計情報で開示されている1株当たり純資産価格および純資産合計が公表1株当たり純資産価格および純
     資産合計であるのに対し、資産・負債計算書ならびに損益計算書および純資産変動計算書で開示されている
     純資産合計は、期末時点のあらゆるスイング調整を除外した純資産合計である。
       アジア低ボラティリティ・エクイティ・ポートフォリオ、オール・マーケット・トータル・リターン・
     ポートフォリオ、サステナブル・ヨーロピアン・シーマティック・ポートフォリオ、ヨーロッパ(イー・
     エックス・ユー・ケー)エクイティ・ポートフォリオ、イベント・ドリブン・ポートフォリオ、チャイナ・
     マルチ-アセット・ポートフォリオ、集中型ヨーロピアン・エクイティ・ポートフォリオ、低ボラティリ
     ティ・オール・マーケット・インカム・ポートフォリオおよびサステナブル・オール・マーケット・ポート
     フォリオを除くすべてのポートフォリオはスイング・プライシングの対象であり、報告期間中、純資産価格
     にスイング調整が行われた。2021年5月31日現在、以下のポートフォリオの純資産価格にスイング調整が行
     われた。
       本ポートフォリオは該当していない。
                                 77/472








                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     (2) 2020年5月31日に終了した年度
                       アライアンス・バーンスタイン                SICAV

                            資産・負債計算書

                           2020年5月31日現在

                                 インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ

                                     (米ドル)                (千円)
     資  産
      投資有価証券-時価                                      649,061,514             72,642,965
      定期預金                                      21,358,941             2,390,493
                                               0            0
      投資有価証券売却未収金
                                           11,455,127             1,282,058
      ファンド株式販売未収金
                                               0            0
      保管銀行およびブローカーにおける現金
      未収配当金および未収利息                                        485,213             54,305
      為替先渡契約未実現評価益                                        18,015             2,016
                                               0            0
      スワップ未実現評価益
                                               0            0
      スワップ契約前渡プレミアム
      金融先物契約未実現評価益                                           0            0
      スワップ未収金利                                           0            0
      有価証券貸付未収収益                                        28,513             3,191
      繰延創業費                                           0            0
      その他未収金                                           0            0
                                          682,407,323             76,375,028

     負  債

                                           3,243,881             363,055
      投資有価証券購入未払金
                                           8,617,015             964,416
      ファンド株式買戻未払金
                                           2,315,460             259,146
      保管銀行およびブローカーに対する未払金
                                               0            0
      為替先渡契約未実現評価損
                                               0            0
      スワップ未実現評価損
                                               0            0
      未払配当金
                                               0            0
      金融先物契約未実現評価損
                                               0            0
      スワップ契約前受プレミアム
                                                            0
      売建オプション-時価                                           0
                                                            0
      スワップ未払金利                                           0
      未払費用およびその他債務                                                    110,149
                                            984,179
                                           15,160,535             1,696,767

                                 78/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                          667,246,788             74,678,261
     純 資 産
                                 79/472




















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                       アライアンス・バーンスタイン                SICAV
                       損益計算書および純資産変動計算書

                        2020年5月31日に終了した年度

                                 インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ

                                     (米ドル)                (千円)
     投資収益
      配当金(純額)                                       2,991,410             334,799
      利息                                        182,337            20,407
      スワップ収益                                           0            0
      有価証券貸付収益(純額)                                        250,797            28,069
                                           3,424,544             383,275
     費用
      管理報酬                                       7,821,615             875,395
      スワップ関連費用                                           0            0
                                               0            0
      成功報酬
                                            258,808            28,966
      管理会社報酬
                                            300,163            33,594
      名義書換代行報酬
                                            266,519            29,829
      税金
                                             56,045            6,273
      保管報酬
      専門家報酬                                        208,396            23,324
      会計および管理事務代行報酬                                        90,222            10,098
      販売報酬                                        100,154            11,209
      印刷費                                        88,142            9,865
      創業費償却                                           0            0
      その他                                        60,132            6,730
                                           9,250,196            1,035,282
      費用の払戻しまたは権利放棄                                           0            0
      費用純額
                                           9,250,196            1,035,282
      純投資収益/(損失)                                      (5,825,652)             (652,007)
     実現利益および(損失)
      投資有価証券、為替先渡契約、
                                                       5,924,850
      スワップ、金融先物契約、                                      52,938,259
      オプションおよび通貨
      資本源泉税                                           0            0
     未実現利益および(損失)の変動
      投資有価証券                                      127,028,989            14,217,084
      金融先物契約                                           0            0
      為替先渡契約                                        17,964            2,011
      スワップ                                           0            0
      売建オプション                                           0            0
      運用実績
                                          174,159,560            19,491,938
     ファンド株式の取引
      増加/(減少)                                      95,328,500            10,669,166
      配当金                                           0            0
                                 80/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     純資産
      期 首                                      397,758,728            44,517,157
      為替換算調整                                           0            0
      期 末
                                          667,246,788            74,678,261
                                 81/472



















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     3【金銭の分配に係る計算書】
       該当なし
     4【キャッシュ・フロー計算書】

       該当なし
                                 82/472



















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    第3【外国投資証券事務の概要】
    1 ファンド株式の名義書換

       ファンド株式の登録・名義書換機関は次のとおりである。
        取扱機関  アライアンス・バーンスタイン・インベスター・サービセズ
              (管理会社の一部門)
        取扱場所  ルクセンブルグ               L-2453、ユージェーヌ・リュペール通り2-4番
       日本の株主については、ファンド株式の保管を販売取扱会社に委託している場合、その販売取扱会社を通
      じて名義書換を行い、それ以外のものについては本人の責任で手続を行う。
       名義書換費用は徴収されない。
    2 株主に対する特典

       なし
    3 譲渡制限

       なし
       ただし、アライアンス・バーンスタイン                     SICAVは、米国人をはじめその他のいかなる者によるファンド株
      式の取得も制限することができる。
    4 その他

       該当なし
                                 83/472











                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    第4【外国投資法人の詳細情報の項目】
      後記「第三部 外国投資法人の詳細情報」に記載される事項の項目は以下のとおりである。

      第1 外国投資法人の追加情報

       1 外国投資法人の沿革
       2 役員の状況
       3 外国投資法人に係る法制度の概要
       4 監督官庁の概要
       5 その他
      第2 手続等
       1 申込(販売)手続等
       2 買戻し手続等
      第3 管理及び運営
       1 資産管理等の概要
        (1) 資産の評価
        (2) 保管
        (3) 存続期間
        (4) 計算期間
        (5) その他
       2 利害関係人との取引制限
       3 投資主・外国投資法人債権者の権利等
        (1) 投資主・外国投資法人債権者の権利
        (2) 為替管理上の取扱い
        (3) 本邦における代理人
        (4) 裁判管轄等
      第4 関係法人の状況
       1 資産運用会社の概況
        (1) 名称、資本金の額及び事業の内容
        (2) 運用体制
        (3) 大株主の状況
        (4) 役員の状況
        (5) 事業の内容及び営業の概況
       2 その他の関係法人の概況
        (1) 名称、資本金の額及び事業の内容
        (2) 関係業務の概要
        (3) 資本関係
      第5 外国投資法人の経理状況
       1 財務諸表
        ① 貸借対照表
        ② 損益計算書
        ③ 金銭の分配に係る計算書
                                 84/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        ④ キャッシュ・フロー計算書
        ⑤ 投資有価証券明細表等
       2 外国投資法人の現況
          純資産額計算書
      第6 販売及び買戻しの実績
                                 85/472


















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    第三部【外国投資法人の詳細情報】
    第1【外国投資法人の追加情報】

    1【外国投資法人の沿革】

       1984年2月10日          アライアンス・インターナショナル・テクノロジー・ファンド(エイ・シー・エム・

                 インターナショナル・テクノロジー・ファンドに改称)が、ルクセンブルグの有限責
                 任会社法に基づきオープン・エンド型変動資本投資法人として設立(クラスI株式の
                 設定は1984年3月27日)
       2006年6月8日          アライアンス・バーンスタイン                SICAVの設立

       2006年8月31日          インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオが、アライアンス・バーンスタ

                 イン   SICAVのポートフォリオとして設立され、1984年2月10日に設定されたエイ・
                 シー・エム・インターナショナル・テクノロジー・ファンド(クラスI株式の設定は
                 1984年3月27日)を承継
       2006年9月1日          運用開始

       2016年2月5日          2015年12月10日開催の臨時株主総会の決議に基づき、アライアンス・バーンスタイン

                  SICAVの英語名を「ACMBernstein                  SICAV」から「AB         SICAV   I」に変更(日本語名に変
                 更はない。)
    2【役員の状況】

                                                (2021年11月30日現在)
            氏名           役職名                   主要略歴

     スコット・パーキン
                            現在、アライアンス・バーンスタイン・エル・ピーのヴァイ
                       取締役
     (Scott     Parkin)
                            ス・プレジデント兼カウンセル
                            現在、アライアンス・バーンスタイン                    SICAVのAdministrateur

                 (注2)
                            Déléguéおよびアライアンス・バーンスタイン・リミテッド
     シルヴィオ・D・クルズ
                       取締役
                            (AllianceBernstein           Limited)のシニア・ヴァイス・プレジ
     (Silvio     D.  Cruz)
                            デント兼マネージング・ディレクター
                            現在、アライアンス・バーンスタイン                    SICAVのAdministrateur
               (注2)
                            Déléguéおよびアライアンス・バーンスタイン・ルクセンブル
     ベルトラン・レメル
                       取締役
                            グ・エス・エイ・アール・エルのシニア・ヴァイス・プレジデ
     (Bertrand      Reimmel)
                            ント兼マネージング・ディレクター
     オリヴィア・メスナー
                            現在、ルクセンブルグのエルヴィンガー・ホス・プリュッセ
                       取締役
     (Olivia     Moessner)
                            ン・ソシエテ・アノニムの弁護士
     スザンヌ・ファン・

                            現在、アライアンス・バーンスタイン                    SICAV以外のファンドに
                        独立
     ドゥーティン
                       取締役
                            ついても独立取締役を務めている。
     (Susanne      van  Dootingh)
      (注1)上記の取締役のうち、同日現在、ファンド株式を所有している者はいない。
      (注2)管理会社の取締役を兼務している。
    3【外国投資法人に係る法制度の概要】

       アライアンス・バーンスタイン                SICAVの設立準拠法は、ルクセンブルグの1915年8月10日付商事会社法
      (改正済)(1915年法)および投資信託/投資法人に関するルクセンブルグの2010年12月17日法(改正済)
                                 86/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      (2010年法)である。2010年法は、譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託(「Undertakings                                                   for
      Collective      Investment      in  Transferable       Securities」、「UCITS」。)に係る法律、規制および行政上の
      規 定の調整に関する2009年7月13日付欧州議会および欧州理事会の指令2009/65/EC(改正済)(UCITS指
      令)をルクセンブルグ法により施行したものである。アライアンス・バーンスタイン                                            SICAVは、2010年法の
      下で変動資本を有する投資法人(SICAV)およびパートI                             UCITSとしての資格を有している。
       SICAVの発行株式は無額面で、最低資本金は、1,250,000ユーロ相当額(SICAVとしての承認取得後6か月
      以内に達成が義務づけられている。)と定められている。ただし、最低資本金の額は、大公勅令によって引
      上げられる場合がある。SICAVの資本金は、常にその純資産総額に等しく、その純資産総額の変動および発
      行済株数の増減に従って変動する。ただし、2010年法は、最低資本金の額の3分の2相当額を下回った場合
      のファンド株式の買戻禁止および解散に関する手続きを定めている。
       SICAVは、株式会社(Société               Anonyme)の一つの特別な形態であるので、1915年法は、2010年法に別段の
      定めのある場合を除いて、会社全般に関する基本的事項に適用される。
       アライアンス・バーンスタイン                SICAVは、一定の大公勅令および金融監督委員会(Commission                                de
      Surveillance       du  Secteur     Financier)(CSSF)の通達および規則等にも従っている。
    4【監督官庁の概要】

       ルクセンブルグの投資信託/投資法人の監督は、CSSFが行う。
       監督の主な内容は次のとおりである。
      ① 登録の届出の受理
       イ.ルクセンブルグに所在するすべての投資信託/投資法人(ルクセンブルグの2016年7月23日付特定オ
         ルタナティブ投資ファンドに関する法律に基づく特定オルタナティブ投資ファンドは除く。)は、
         CSSFの監督に服し、CSSFに登録しなければならない。
       ロ.EU加盟国の監督官庁によって承認されるUCITSは、UCITS指令の要件に適合していることが義務付けら
         れる。ルクセンブルグ以外のEU加盟国で設立されたUCITSについては、支払代理人としてルクセンブ
         ルグの金融機関が任命されること、かつ、当該UCITSの設立国である当該EU加盟国の監督官庁により
         CSSFに対し所定の書類が提出されること(「通知手続き」)により、ルクセンブルグでその受益証
         券/株式を販売することができる。当該UCITSの設立国であるEU加盟国の監督官庁が当該UCITSに関す
         る通知をCSSFに送付した旨を当該UCITSに通知した時点より、当該UCITSは、ルクセンブルグの市場に
         アクセスすることができる。
       ハ.外国法に準拠して設立または運営されているオープン・エンド型の投資信託/投資法人がその有価証
         券を一般投資家向けにルクセンブルグ国内においてまたはルクセンブルグからルクセンブルグ国外へ
         販売するためには、当該投資信託/投資法人は、当該加盟国において、投資者の保護を保証するため
         に当該国の法律により設けられた監督機関による恒久的監督に服していなければならない。さらに、
         当該投資信託/投資法人は、2010年法に規定される監督と同等であるとCSSFが判断する監督に服して
         いなければならない。
       ニ.EU加盟国および非EU加盟国のオルタナティブ投資ファンドを機関投資家向けにルクセンブルグにおい
         て販売する場合は、オルタナティブ投資ファンド運用業者に関する2011年6月8日付命令2011/61/EU
         およびその施行規則(以下「AIFM規則」という。)に定められる適用規定ならびにAIFM規則の施行の
         ためのルクセンブルグの法令規則に従って行われるものとする。
        この登録制度は、投資信託/投資法人の登録届出書または募集説明書或いはその投資有価証券の妥当
       性または正確性の何れをも、ルクセンブルグの当局が承認または否認することを要求するためのものでは
       ない。これに反する表示をなすことは認められず、かつ、ルクセンブルグの法律の下では違法行為とな
       る。
                                 87/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      ② ルクセンブルグの投資信託/投資法人の登録の拒絶または取消
        投資信託/投資法人が適用ある法令およびCSSFが定める規則を遵守しない場合、公認法定監査人を有
       しない場合またはその公認法定監査人が投資信託/投資法人の受益者/株主に対する報告義務およびCSSF
       に対する開示義務を怠った場合には、登録が拒絶されまたは取消され得る。ルクセンブルグの投資信託/
       投資法人で適切な法規則に適合していないことが判明したものは、登録を取消され得る。また、ルクセン
       ブルグの投資信託/投資法人のマネージャーまたは投資信託/投資法人もしくは管理会社の取締役がCSSF
       により要求される義務の履行のための専門的能力および信用についての十分な保証の証明をしない場合、
       登録は拒絶され得る。
        登録が取消された場合、ファンドがルクセンブルグのファンドである時は、投資信託/投資法人はル
       クセンブルグの地方裁判所の決定により解散および清算され得る。
      ③ 目論見書等に対する査証(VISA)の検査および交付
        投資信託/投資法人の受益証券/株式の販売に際し使用される目論見書もしくは販売文書等は、その
       使用の前にCSSFに提出されなければならない。CSSFは書類が適用法規則およびCSSF通達に従っていると認
       めた場合は、申請者に対し異議のないことを通知し、関係する目論見書に査証(VISA)を付してそれを証
       明する。CSSFの行為を、宣伝に利用することは禁止されている。
      ④ 財務状況、その他の情報に関する監査
        年次報告書に含まれる財務書類は、公認法定監査人の監査を受け、CSSFに提出されなければならな
       い。
        公認法定監査人は、投資信託/投資法人の財務に関する情報が財政状態を適正に表示していないと判
       断した場合には、その旨をCSSFに直ちに報告する義務を負う。さらに、公認法定監査人は、CSSFが要求す
       るすべての情報(投資信託/投資法人の帳簿その他の記録を含む。)をCSSFに提出しなければならない。
    5【その他】

      ① 定款の変更
        定款は、ルクセンブルグ法に定める定足数および多数決要件に従い株主総会の決議により随時変更す
       ることができる。変更が、他のクラス株式の保有者の権利に比べて特定のクラス株式の保有者の権利に影
       響を及ぼす場合は、上記に加えて、当該各クラスについても当該定足数および多数決要件に従った決議を
       行わなければならない。
      ② 事業譲渡または事業譲受
      (i) 合  併
        ルクセンブルグ規制当局の事前承認を条件に、UCITS同士の併合による合併が認められている。
        併合による合併の結果、吸収されるUCITSは、その資産および債務を相手方のUCITSに搬出し、清算を
       行わずに解散される。
      (ii) 資産の譲渡
        SICAVの株主またはFCPの管理会社の決定に基づき、UCITSは、その資産のすべてを相手方のUCITSに譲
       渡することができ、その後、空のUCITSが清算される。
        UCITSは、特別な状況において、またCSSFおよび適用法により要求される手続に従い(例えば、サブ・
       ファンドの合併によるかまたは分離により)、その資産の一部を相手方のUCITSに譲渡することができ
       る。
      ③ 出資の状況その他の重要事項
        該当事項なし。
      ④ 訴訟事件その他の重要事項
                                 88/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        2021年11月30日時点で、訴訟事件その他ファンドに重要な影響を及ぼすことが予想される事実はな
       い。
    第2【手続等】

    1【申込(販売)手続等】

      ① 海外における申込(販売)手続等
       入手可能株式クラス
        ポートフォリオのすべての株式クラスは、同一の証券ポートフォリオに投資しているが、様々な投資
       者のニーズに対応するため、異なる報酬、投資適格要件およびその他の特徴を有することがある。投資者
       は、該当する株式クラスへの投資につき自身の適格性を示す書類(機関投資家または非米国人である証明
       等)を当初投資を行う前に要求される。
        各株式クラスは、基準株式クラス名(下記表に記載される。)1つと該当する補足名称(下記表に続
       いて記載される。)で表される。
        ポートフォリオのいずれの株式クラス内においても、すべての株式は、株主に対して同一の権利を提
       供する。あらゆるポートフォリオが、下記に記載の特徴を有するあらゆる基準株式クラスを発行できる。
       各ポートフォリオ内の各株式クラスは、異なる通貨で募集することができる。
        別途記載される場合を除き、すべての株式クラスは当初および追加投資において入手可能である。す
       べての株式クラスおよびポートフォリオが、すべての法域において、販売のために登録されるか、または
       入手可能なわけではない。株式クラスの入手可能性に関する英文目論見書のすべての情報は、英文目論見
       書の日付現在のものである。入手可能な株式クラスに関する最新の情報は、
       alliancebernstein.com/go/SICAV-ShareClassListから、または無料のリスト表を管理会社に請求するこ
       と。
        基準株式クラス           入手可能な対象者                     仲介業者への支払情報

                                 89/472










                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          I         ・ クラスI株式は、以下の者に対し                       EU内の販売につき、クラスⅠが
                     て募集される。                     ファンド株式に関して徴収する報
                      ‐一般投資家および機関投資家                     酬は、ディーラーまたは販売代理
                      で、当該投資家と個別の報酬契約                     人等の第三者に対して支払われな
                      を有するディーラーまたは販売代                     いが、プラットフォームに対する
                      理人を通じてファンド株式を購入                     支払を含めメンテナンスまたは管
                      する者                     理事務系の報酬(法律上認められ
                      ‐ファンド株式を直接、または最                     る場合)を除く。
                      終投資家に代わり購入し、当該投
                      資家に商品レベルで報酬を課す構
                      造の商品、
                      ‐当該募集および/または販売が
                      EU外で行われる場合は、管理会社
                      の裁量によるその他の投資家
                   ・ EU内では、クラスI株式は、以
                     下の者の顧客(またはその代理
                     人)による購入のために利用可能
                     である。
                      (i)独立した助言を提供するか
                      (例えば、独立系の金融投資顧問
                      会社等の)、もしくはポートフォ
                      リオ管理業務を提供する(例え
                      ば、投資一任運用会社等の)
                      ディーラーおよび/または販売代
                      理人、ならびに
                      (ii)その顧客の代わりにクラスⅠ
                      株式を購入するディーラーおよ
                      び/または販売代理人で、かかる
                      顧客との契約、または適用法のい
                      ずれかが、当該ディーラーおよ
                      び/または販売代理人が第三者か
                      らの支払を留保することを禁じて
                      いる場合
       補足名称

        該当する場合、基準株式クラス名の指定に加えて、通貨ヘッジ付株式、分配方針、および発行通貨等
       を示す追加名称が付される。以下に記載のとおり、分配方針または発行通貨については、追加名称で明確
       に表示されない場合もあることに留意すること。
        同一または類似の文字を用いて、基準株式クラスの指定、追加名称および通貨コードの違いを表して
       いる点に留意すること。いくつかの数字または文字が、基準株式クラスの指定および追加名称の両方で使
       用されている。明確に述べると、3文字の通貨コードが基準株式クラスの指定または補足名称のいずれか
       として使用される文字を含むこともある。
                                 90/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       発行通貨建株式クラス

        発行通貨建株式クラスとは、基準通貨以外の通貨建ての株式である。通貨ヘッジ付株式クラスとは異
       なり、当該通貨建ての純資産価格を提示し、販売、買戻しおよび分配の目的でも当該通貨を使用する。
       取引通貨建株式クラス

        当該ファンド株式は、自国の通貨が基準通貨と同一でない投資者の便宜のために募集される。通貨
       ヘッジ付株式クラスとは異なり、当該クラスは、単に最新の純資産価格を最新の換算レートを用いて、販
       売、買戻しおよび分配目的の取引通貨に直接換算する。取引通貨建株式クラスは、固有のISINを有する
       が、別の株式クラスを表象するものではないことに留意すること。
       通貨ヘッジ付株式クラス

        通貨ヘッジ付株式クラスは、追加名称Hを付けて示し、ヘッジ対象通貨を3文字の標準通貨コードを用
       いて表示することもある。当該ファンド株式は、ポートフォリオの基準通貨とは異なる通貨建てである。
       通貨ヘッジ付株式は、ファンド株式クラスの通貨とポートフォリオの基準通貨間の為替レートの変動の影
       響の多くを低減することを目指す(ただし、完全に相違が排除される可能性は低い)。また、当該ファン
       ド株式は、「伝統的通貨ヘッジ付株式」ともいわれる。
       ポートフォリオ通貨ヘッジ付株式クラス

        ポートフォリオ通貨ヘッジ付株式クラスは、追加名称HPを付けて示し、ヘッジ対象通貨を3文字の標準
       通貨コードを用いて表示することもある。当該ファンド株式は、ポートフォリオの基準通貨とは異なる通
       貨建てである。ポートフォリオ通貨ヘッジ付株式は、ファンド株式クラスの通貨とポートフォリオの投資
       先資産の他通貨のエクスポージャーとの間の為替レートの変動の影響の多くを低減することを目指す(た
       だし、完全に相違が排除される可能性は低い。)。また、当該ファンド株式は、「ルックスルー通貨ヘッ
       ジ付株式」ともいわれる。
        上記ファンド株式クラスはすべて、alliancebernstein.com/go/SICAV-ShareClassListに記載されてい
       る。
       追加ファンド株式クラスの詳細

        下記表は基準通貨株式クラスおよび追加名称に関する分配(該当する場合)の頻度および性質、さら
       にファンドが用いるその他の追加文字の意味を示している。追加文字の分配方針は、以下に記載の基準株
       式クラスの分配方針に優先することに留意すること。
                                 91/472






                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        基準株式クラス            分配方針詳細

                     債券ポートフォリオ                その他すべてのポートフォリオ

        A,B,C,E,I,            日々分配を宣言し毎月                分配は行わない

        IX,L,N,RX,
                     支払う
        XX,Z
        接尾記載             追加情報

        X             既に新たな投資者に対して募集されない株式クラスを示し、分配に関する他

        例)A2X             の接尾記載に加えて使用されることがある。
                     グローバル・コア・エクイティ・ポートフォリオについて募集される基準株
                     式クラス(IX、XX、RX)と区別されることに注意。
       分配が行われる保証はない

        高分配率が、必ずしもプラスのまたは高いリターンを意味するものではない。総収益とは、報酬およ
       び費用控除前の収益をいう。
        分配を宣言するファンド株式はすべて、最低年に1回実施しなければならず(ただし、分配するもの
       がない場合を除き、または分配が取締役会もしくは管理会社の裁量によるものである場合とする。)、か
       つ宣言から1か月以内に支払わなければならない。分配が宣言された場合、関連する株式クラスの純資産
       価格は、分配金の額だけ減少する。
        分配金は、基準日(分配金の権利がファンド株式に確定される日)現在所有されていたファンド株式
       に対してのみ支払われる。各株式クラスごとに、分配金は、取引通貨建クラスを含む当該株式クラスの通
       貨で支払われる。
        別途上記に規定される場合を除き、すべての予想分配金は、純利益、総収益(報酬および費用控除前
       の利息および配当)、ポートフォリオ投資からの実現および未実現利益、ならびに/またはポートフォリ
       オに投資された資本からなる。
        純利益に基づく分配は、通常、純利益(総収益から報酬および費用を控除)を表象する。かかる分配
       金は、実際の投資結果に基づくものであり、特定のレートまたは金額を目標または目的としておらず、あ
       る分配期間と別の分配期間により異なることがある。純利益を超えた分配は、投資者の当初投資額の返金
       を意味し、関連する株式クラスの1株当たり純資産価格を引き下げる可能性がある。
        株主は、自身の分配金が自動的に再投資されるよう要求することができる。再投資されない場合、資
       本からの分配は、ポートフォリオの将来の成長を低下させ、キャピタル・ロスの可能性を増やすことがあ
       る。高分配率が、必ずしもプラスのまたは高いリターンを意味するものではない。
        請求されない分配金の支払に対して利息は支払われず、5年経過後かかる支払はポートフォリオに返
       金される。
        取締役会は、将来、ポートフォリオにつき、新たに様々なタイプの分配金の支払を行う株式クラスを
       募集できる。
       当初および追加投資最低額ならびに投資上限額

        一株式クラスについての当初最低投資額、追加最低投資額および投資上限額(もしあれば)に関して
       は、alliancebernstein.com/go/SICAV-ShareClassListを参照のこと。
                                 92/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       発行および所有権

       ファンド株式の発行様式
        ファンド株式は記名式のみで発行され、つまり株主の氏名がファンドの株主名簿に登録され、株主は申
       込確認書を受領することを意味する。
        ファンド株式は1000分の1株(小数第3位)まで発行される。
       ノミニーを利用しての投資対ファンド直接投資

        ファンド株式をノミニー(自身の名義でファンドを保有する事業体)を通じて購入した場合、ファンド
       株式はノミニーの名義で登録される。ノミニーは自身の記録を保持し、投資者に代わり保有するファンド
       株式に関する情報を各投資者に提供する。
        ノミニーは、議決権を含む、すべての所有者の権限を有する。現地法に従い、ノミニーを通じてファン
       ドに投資する投資者は、いつでも当該ファンド株式に対する直接の権限を請求する権利を有する。
       所有制限

       概要
        管理会社が、ファンド株式を実質的に米国人の非機関投資家、または当該ファンド株式を保有する権限
       のないその他の者が所有していること(単独またはその他の者と共同のいずれか)を認識した場合、いつ
       でも、管理会社は、ファンドに代わり、その裁量で「留保される権利」の項に詳述される適切な措置を講
       じることがある。
       米国人
        定款に規定の権限に従い、取締役会は、「留保される権利」の項に概説される「米国人」による株式の
       所有を制限または拒否することを決議している。
        投資者は、購入予定者が米国人でないことを示す総販売会社、ディーラーまたはファンドが満足する確
       証を提出するよう求められる。株主は当該情報に変更があった場合、直ちにファンドに通知しなければな
       らない。
       ファンドの株式の所有を禁じられる米国人でないことを証明するのは、各株主の責任である。
        さらに、取締役会は、その裁量で、一定の状況において米国人によるファンド株式の所有を認めること
       がある。
       機関投資家
        ファンドの株式クラスのいくつかは、その販売が機関投資家に限定されているものがある。
        管理会社は、当該ファンド株式の販売対象者が機関投資家であるという十分な証拠がない場合、その裁
       量で、機関投資家に限定されているファンド株式の発行を拒否する。追加情報は、「留保される権利」の
       項を参照のこと。
        申込者が機関投資家として適格であるかを検討する際、管理会社は、権限のある監督機関のガイドライ
       ンまたは勧告を十分に考慮する。
        機関投資家限定のファンド株式を自身の名義で(第三者の代わりではなく)申し込む機関投資家は、管
       理会社に対して、上述のとおり当該申し込みが機関投資家のために行われていることを証明しなければな
       らず、管理会社は、その単独の裁量で、当該ファンド株式の実質的所有者が機関投資家である証拠を要求
       することができる。
       譲渡以外のすべての取引に適用される情報

                                 93/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       請求
        株主は、適用される上記の選択肢を用いて、随時、ファンド株式の購入、転換または買戻しの請求を提
       出できる。
        請求を行う場合、株主は、管理会社が要求するすべての身元確認情報を含めなければならず、これには
       口座番号ならびに確実に口座に記載された口座名義人の名称および住所を含む。請求は、ポートフォリ
       オ、株式クラス、参照通貨ならびに取引の数量および種類(購入、転換、買戻し)を示さなければならな
       い。株主は、株式数(小数第3位までの単位未満株式を含む。)または通貨額のいずれかで請求を提示で
       きる。
        不完全または不明瞭な請求は、通常、遅延または拒否される。ファンドまたは管理会社のいずれも、不
       明瞭な請求により生じるいかなる損失または機会の逸失についても責任を負わない。
        株主が請求を行った後、同一株式の取引過程で停止が生じた場合(純資産価格の停止を含む。)、これ
       を取り消す権限を有する。
        確認書は、当該請求が処理された翌営業日に、郵便またはファックスで、登録株主または株主の代理人
       に送付される。
       カットオフ時間

        カットオフ時間は、各ポートフォリオごとに「別紙A」に記載される。「別紙A」に別途記載がない場
       合、請求は受領した取引日に処理されるが、当該取引日の該当するカットオフ時間までに受領している場
       合に限る。当該時間を過ぎて受領および承認されたものについては、翌取引日に処理される。英文目論見
       書の要項に反する処理の日時または指示が実施されることはない。
       プライシング

        ファンド株式は、該当する株式クラスの純資産価格で値付けされる。ファンド株式の購入、転換または
       買戻請求は、すべて、当該価格で処理され、手数料につき調整される。通貨ヘッジ付株式クラスおよび発
       行通貨建株式クラスを除き、それぞれの純資産価格は、基準通貨で計算される。また、他通貨で取引され
       るファンド株式については、純資産価格は、評価基準時点で最新の為替レートで当該通貨に換算される。
       当初募集期間(該当する場合)(かかる期間中、当該価格は当初募集価格である。)を除き、ファンド株
       式の取引価格は、取引請求が処理された日に算出される純資産価格である。通貨ヘッジ付株式クラスにつ
       いては、当該株式の価格のヘッジに関わる取引およびあらゆる費用を含む。
       通貨

        ファンドは、通常、株式クラスごとに指定される取引通貨または発行通貨でのみ支払を承認および実施
       する。追加情報は、alliancebernstein.com/go/SICAV-ShareClassListを参照のこと。通貨転換を要求す
       る場合は、注文の受理前とする。
        さらに、管理会社の承認があれば、その他の通貨も認められる。
       報酬

        購入、転換または買戻しには報酬が発生する。追加情報は、「第二部 ファンド情報、第1 ファンド
       の状況、4 手数料等及び税金」の項を参照のこと。取引で実際に生じた報酬について知りたい場合、株
       主は自身の仲介業者または管理会社に連絡するべきである。銀行、仲介業者または支払代理人等の当該取
       引に関わるその他当事者が、それぞれの報酬を請求することがある。取引には税金債務を生じるものもあ
       る。株主は、自身が行う各請求に付随するすべての費用および税金を負担する。
                                 94/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       決済

        別途記載される場合を除き、購入、買戻しおよび転換の契約上の決済日は、通常、当該取引が実施され
       た3ルクセンブルグ営業日後(以下「決済日」という。)である。管理会社が承認する特定の代理人を通
       じて行われた取引については、当該決済日が別途のものとなる可能性がある。
       株主に対する支払遅延または支払不足

        株主に対する分配金または買戻金の支払が、すべての適用ある法域により課される規則、マネー・ロン
       ダリング防止の報告に関する問題点、もしくはポートフォリオの清算(遅延の場合に限る。)等の様々な
       理由により、遅延、減額または留保されることがある。このような場合、管理会社またはファンドは、留
       保された金額に対する利息に関する責任を負わず、その支払も行わない。
       口座情報の変更

        株主は、個人情報または銀行情報(特に株式クラスの適格性に影響する可能性のある情報)に関する変
       更(株主の課税上の地位に関する変更を含む。)につき、直ちに管理会社に通知しなければならない。管
       理会社は、株主の投資に関して登録されている情報(銀行口座の詳細を含む。)の変更請求につき、十分
       な信憑性の証明を要求する。
        追加情報は、「留保される権利」の項を参照のこと。
       ファンド株式の購入

        上記「譲渡以外のすべての取引に適用される情報」も参照のこと。
        当初投資を行う場合、承認された金融仲介業者または承認された直接投資者は、上記の選択肢の1つを
       利用して、すべて記入済みの申込書およびすべての口座開設書類(要求されるすべての課税情報およびマ
       ネー・ロンダリング防止情報等)を提出する必要がある。また、投資者は、申込書と共に、要求されるす
       べての身分証明書、さらに自身の口座および送金指示書も提出しなければならない。
        口座開設後は、株主は、「取引注文提出の選択肢」に記載の追加注文を発注できる。一口座内の保有額
       は、同一通貨(最初に購入したファンド株式の指定通貨)でなければならず、よって複数の通貨での投資
       を維持するためには複数の口座が必要である。
        通常、ファンド株式は、決済日(上記「決済」の項で定義される。)までに当該投資者から決済可能な
       支払を受領していることを条件に、申込請求が受理された時点で発行される。ファンド株式に関する当該
       投資者の支払が決済日までにファンドまたはその授権された代理人により全額受領されていない場合、管
       理会社またはファンド側に一切の責任または義務なく、直ちに取り消され、この場合、投資者または金融
       仲介業者が、かかる投資者が支払または支払手続きができかなったことによりファンドに生じたあらゆる
       損失につき、責任を有する。
        仲介業者には、自身の口座の開設および、購入支払要件の設定を行うところもあることに留意するこ
       と。
        追加情報は、「留保される権利」の項を参照のこと。
       マネー・ロンダリング、テロ、詐欺

        (i)  適用されるマネー・ロンダリング防止およびテロ資金対策(以下「AML/CTF」という。)基準を含
       むがこれには限定されない国際規則、(ii)                      米国財務省外国資産管理室が執行する行政命令、ならびに
       (iii)   2004年11月12日付マネー・ロンダリングおよびテロ資金供与の防止に関する法律、2010年2月1日
                                 95/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       付大公規則、および2012年12月14日付CSSF規則12-02(およびそれぞれの改正および代替を含む。)を含
       むがこれらに限定されないルクセンブルグの法令および規則に基づき、金融業界のすべての専門家に対し
       て、  マネー・ロンダリングおよびテロ資金供与を目的とした集団投資事業の利用を防止するための義務が
       課されている。
        かかる規定により、管理会社またはその代理人は、数ある義務のうち、特にファンドの株式の法的所有
       者およびその実質的所有者の身元を確認しなければならない。この確認を行うために必要な書類および情
       報は、通常、申請書と共に伝達される。管理会社は、株主に対し、追加的な書類または情報の提供を求め
       る場合がある。いずれの場合においても、管理会社は、適用される法律および規制の要件を遵守するため
       に、いつでも追加書類を要求することができる。
        管理会社に提供された情報は、マネー・ロンダリング防止およびテロ資金対策目的のためのみに収集お
       よび処理される(「個人情報のプライバシーおよびデータ保護」の項を参照)。
        株主による必要な書類の提出が遅延した場合または行われなかった場合には、当該株主に対して株式は
       発行されず、該当する場合には、分配金も売却代金も支払われない。管理会社またはその指定された代理
       人のいずれも、応募人が書類を提供しない、または不完全な書類を提供した結果として、株式の発行また
       は償還の処理が遅延した、または行われなかったことに対して、いかなる責任も負わない。
        管理会社は、ルクセンブルグの適用法令および規則に従って、ファンドの投資対象に関するデュー・
       ディリジェンス手法にリスクベース・アプローチが適用されることを確保するものとする。
       過度の売買および短期売買に関する方針および手続き

        ファンド株式の買付および乗換えは投資目的に限って行われるべきである。ファンドの管理会社は、
       マーケット・タイミングまたはその他の過度の取引を認めない。過度の短期売買は、ポートフォリオの運
       用戦略を混乱させ、ファンドの運用成績を損なう可能性がある。管理会社は、理由の如何にかかわらず、
       いかなる買付注文または乗換請求(株主の金融仲介機関が受諾した買付注文または乗換請求を含む。)
       も、事前の通知をすることなく、制限、拒絶または取消しする権利を留保する。管理会社は、注文を拒絶
       した結果生じた損失に対して責任は負わない。
       監視手続

        ファンドの管理会社は、長期的な株主に不利となるようなファンド株式の頻繁な買付および償還、また
       は過度もしくは短期の売買を発見し、防止するための方針および手続きを策定した。管理会社は、その代
       理人を通じて、ファンド株式の過度の売買または短期売買を発見するための監視手続を維持する。この監
       視手続では、一定の期間内に、一定の金額的限度または数量的限度を超えるファンド株式の取引の調査を
       含むいくつかの要因が監視される。この取引監視手続の目的上、管理会社は、共通の所有、支配または影
       響下にある複数口座による売買行為を考慮する場合がある。これらのいずれかの要因もしくはそれらの組
       合せにより特定された売買行為、またはその時点において入手可能なその他の情報の結果特定された売買
       行為は、当該行為が過度の売買または短期売買を構成するか否かを決定するため評価されることになる。
       管理会社およびその代理人がファンド株式の過度の売買または短期売買を発見しようと努めたとしても、
       管理会社がかかる株主を特定し、またはかかる株主の売買行為を抑制できる保証はない。
       口座封鎖手続

        管理会社が、その単独の裁量により、取引監視手続により特定した取引または取引傾向を、その性質か
       ら過度の売買または短期売買にあたると判断した場合、当該ABグループにおける口座は直ちに「封鎖」さ
       れ、それ以降買付または乗換えは一切認められない。ただし、ファンド株式の償還は、目論見書の規定に
                                 96/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       従い、引き続き認められる。封鎖された口座は、一般的に、口座名義人または関連金融仲介機関により、
       当該口座名義人が過度の売買または短期売買を過去に行っておらず、また将来も行わない旨の、管理会社
       が 認める証拠もしくは保証が提供されない限り、かつそれが提供されるまで、封鎖されたままとなる。
       共同勘定に対する監視手続及び制限の適用

        共同勘定による保有は、特に金融仲介機関の間では、ファンド株式の一般的な保有形態のひとつであ
       る。管理会社は、その監視手続きをかかる共同勘定にも適用する方針である。管理会社は、共同勘定にお
       ける買付および償還の結果生じる資産の回転率を監視する。管理会社またはその代理人の判断により過度
       の回転率が発見された場合、管理会社は、当該金融仲介機関に通知し、当該金融仲介機関に対し、過度の
       売買行為または短期売買行為に関して個々の口座取引を検査し、かかる行為を抑制するために適切な措置
       (将来のファンド株式の買付および乗換えを阻止するための口座の封鎖を含む。)を取るよう要請する。
       管理会社は、当該金融仲介機関の共同勘定の回転率を引続き監視するものとし、また、当該金融仲介機関
       が適切な措置を講じたことが示されない場合には当該関係を終了させることを検討する場合がある。
       過度の売買行為の発見・抑制能力の限界

        管理会社は、採用された手続きを用いてマーケット・タイミングの防止に努めるが、かかる手続きに
       よって過度の売買または短期売買の特定または阻止に成功するとは限らない。過度の短期売買行為を行お
       うとする株主は、発覚を回避するため様々な戦略を用いることがあり、管理会社およびその代理人がファ
       ンド株式の過度の売買または短期売買を発見しようと努めたとしても、管理会社がかかる株主を特定し、
       またはかかる株主の売買行為を抑制できる保証はない。
       個人情報のプライバシーおよびデータ保護

       個人データの処理
        株主に関する特定のデータおよび株主の株式保有状況(以下「個人データ」という。)は、ファンドお
       よび/またはファンドを代理する管理会社(共同データ管理者として行為する。)によって、および/ま
       たは名義書換代行会社、保管銀行、支払代理人(もしあれば)および/または管理会社および/または名
       義書換代行会社の授権代理人に加えて、ABグループ内の関連会社(データ処理業者として行為する。)
       (以下「関連当事者」という。)によって、収集、保管および/または処理されることを通知されてお
       り、株主はその旨をここに通知される。ここで、株主とは、自然人としての株主を指し、代表者または最
       終受益者等として識別されるもしくは識別可能な自然人としての株主を含む(総称して、以下「データ対
       象者」という。)。個人データは、(i)                    株主とファンドの間の契約関係の結果として、ならびに株主に対
       して関連するサービスを提供するために、および/または(ii)                                適用法令(株主がファンドと直接の契約
       関係を有しない状況を含む。)を遵守するために、処理される。
        個人データは、収集された目的のためにのみ使用される。ただし、株主が別の目的のために個人データ
       を使用することを事前に通知されている場合は、この限りではない。
       個人データの移転
        個人データは、適用法令に従い、データ処理業者またはデータ管理者として行為し、欧州経済地域(以
       下「EEA」という。)内外に所在しうる関連当事者に移転される場合がある。したがって、個人データ
       は、欧州委員会の十分性認定の対象ではない国(シンガポール、台湾、インド、カナダおよびアメリカ合
       衆国等であるが、それらに限定されない。)またはデータ保護法が存在しないであろう国もしくはEEAよ
       りも低い基準であろう国に所在する事業体に移転される場合がある。欧州連合外での当該個人データの移
       転は、(i)      ABグループ内で締結された拘束力のある企業規則に基づき、および/または(ii)                                         欧州委員会
                                 97/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       によって採択された標準データ保護条項に基づいて、および/または(iii)                                       当該移転がファンドおよび/
       または株主に提供されたサービスの履行のために必要である場合、および/または(iv)                                             当該移転がファ
       ン ドおよび/または管理会社と第三者との間で締結された、株主が間接的に参加しかつ株主の利益のため
       に締結された契約に基づいてサービスの履行のために必要である場合、行うことができる。
       個人データの強制開示
        さらに、請求の当事者である第三国とEEAまたはルクセンブルグ間で相互法的援助条約等の国際協定が
       有効である限り、関連当事者が、適用法令の遵守を目的とし、ルクセンブルグおよび他の法域における裁
       判所および/または法的機関、行政機関あるいは規制機関(税務当局、監査人および会計士を含む。)等
       に、個人データを開示および移転できることを、データ対象者は通知される。
       個人データの保有
        個人データは、株主が要求するサービスを履行するために必要な限り、または適用法令に従ってのみ、
       保有される。
       株主による表明
        株主は、個人データを関連当事者に提出することによって、当該個人データを関連当事者に提供する権
       限を有することを証明する。ファンドの管理会社は、該当する場合、データ対象者が必要に応じ承諾し、
       個人データの処理および英文目論見書に定められる権利について知らされていると想定することができ
       る。
       株主の権利
        株主(および該当する場合、そのデータ対象者)は、適用法令に規定される方法で、および規定される
       制限に従い、ファンドおよび/または管理会社によって処理された個人データについて、(ⅰ)閲覧、(ⅱ)
       訂正または補完、(ⅲ)抹消、(ⅳ)処理の制限、(ⅴ)可搬性を請求する権利を有する。当該請求は、管理会
       社のデータ保護責任者に、郵送または電子メール対応により送付しなければならない。
       追加的な情報
        個人データの処理または移転に関する追加的な情報および管理会社のデータ保護責任者の連絡先は、以
       下のURLから入手することができる。alliancebernstein.com/Funds/abii/documents/annoucement/ab-
       lux-data-protection-disclosure-to-investors.pdf
       問い合わせおよび苦情
        ファンドに関する情報を希望する方、またはファンドの運営に関する苦情を申し立てたい方は、管理会
       社宛にご連絡いただくか、または
        alliancebernstein.com/funds/abii/documents/Complaint-Policy/Complaint-Policy-EN.pdfに掲載さ
       れている書面を参照されたい。
       留保される権利
        法律および定款の制限内で、ファンドおよび/または管理会社は、状況に応じて、単独の裁量により、
       いつでも下記のいずれかを実施する権利を留保する。
       ファンド株式および取引請求に関する権利
        ・ 拒否/取消       何らかの理由により、アカウントの開設申請もしくはファンド株式の購入請求を拒否ま
       たは取り消す権利。管理会社は、その全額もしくは一部を拒絶することができる。ファンド株式の購入請
       求が拒絶される場合、金銭は利息を付さず、偶発費用を差し引いた上で、7営業日以内に購入者のリスク
       において返還される。
        ・ 変更   株主に60日前に通知することによりいつでも、ファンド株式の交換を行える株主の能力を変
       更、制限または終了する権利
                                 98/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        ・ 配当   法律および定款の制限内で、追加配当を宣言するか、配当の計算に用いられる方法を(一時的
       または永続的に)変更する権利
        ・ 現物取引      ファンド株式に対する支払として有価証券を受領するか、有価証券で買戻しの支払を履行
       (現物による購入または買戻し)する権利。株主が現物による購入または買戻しの請求を望む場合、管理
       会社から事前の承認を得なければならない。株主は、一般に、現物による購入または買戻しに関連するす
       べての、もしくは一部の費用(有価証券の評価、ブローカーへの報酬、必要な監査報告書、その他)を支
       払わなければならない。ファンド株式購入のために現物による支払として受領される有価証券は、ポート
       フォリオの投資方針に沿うものでなければならず、当該有価証券の受領は、ポートフォリオの2010年法の
       遵守に影響してはならない。株主が現物買戻しの承認を受領する場合、ファンドは、取引が処理される時
       点におけるポートフォリオの保有証券の全体的構成に緊密もしくは完全に一致する有価証券を株主に提供
       することを目指す。また、管理会社は、株主が現物買戻しを受諾するよう要求することがある。株主がこ
       れに合意する場合、ファンドはその監査役からの独立評価報告書およびその他の書類を提供することがあ
       る。現物取引は、株主の最善の利益となる場合は、現金を含むことがある。
        ・ 当初販売手数料または最大投資額                   株主の平等な取り扱いに一致する限りにおいて、いずれかのポー
       トフォリオ(適用ある場合)、投資家、クラス株式または請求について、特に一定の金額を長期にわたっ
       て投資しようとする投資家に対して、所定の金額を減額もしくは放棄する権利。管理会社はさらに、異な
       る最低投資要件を設定することを販売会社に許可することがある。
       ディーリング/取引の停止に関連する権利
        ・ 一時停止      下記のいずれかが真正であり、停止が株主の利益に一致する際、純資産価格の計算もしく
       は、ポートフォリオおよび/またはクラス株式における取引を一時的に停止する権利
       ―ポートフォリオの投資資産の大半に関連する主たる取引所または市場が、通常は開かれる時間に閉鎖し
        ているか、取引が制限もしくは停止している場合。
       ―関連するポートフォリオの投資資産の処分または評価を不可能にさせるような緊急事態を構成する状態
        が存在している場合。
       ―通信手段の故障またはその他の緊急事態により、ポートフォリオ資産を適切に評価もしくは取引するこ
        とが不可能な場合。
       ―アライアンス・バーンスタイン                  SICAVの取締役が、資産の評価または清算を不可能にするような緊急事
        態が発生していると考える場合。
       ―その他の理由により、ポートフォリオの投資資産が、適切または正確に評価できない場合。
       ―ポートフォリオが、買戻金の支払に必要な金銭を送金できないか、取締役会が通常の価格もしくは為替
        レートであると考える価格で、運営もしくは買戻しに必要な資産の清算または金銭の交換ができない場
        合。
       ―ポートフォリオまたはアライアンス・バーンスタイン                             SICAVが、清算もしくは合併されるか、清算また
        は合併の有無を決定する株主総会の通知が発せられた場合。
       ―ポートフォリオがその資産の大半を投資している投資信託が、自己の判断によるか、または管轄当局の
        要求によるかを問わず、一時的に受益証券の販売、買戻しまたは転換を停止する場合。
       ―取締役会が、評価額の作成もしくは利用、またはその後もしくは爾後の評価実施において、特定のポー
        トフォリオに帰属するアライアンス・バーンスタイン                            SICAVの投資資産の大半の評価額に重大な変更が
        あったと判断する場合。
       ―いずれかの株式クラスおよびポートフォリオ、または請求(購入、変換、売却)のすべておよびいずれ
        かに停止が適用され得る場合。
                                 99/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        取引停止により処理が遅れているすべての請求は、処理待ちとなり、次に計算される純資産価格で執行
       される。
        ・ CDSC保有期間         一定の状況下で、株主交換に関連するCDSC保有期間に関する制限を放棄する権利。
        ・ 買戻手取金       取引量が大量の場合にファンド株式の買戻しを制限する権利。ファンドが、取引日に、
       当該日現在残存するポートフォリオの純資産の10%超の買戻し請求を受領する場合、取締役会はファンド
       株式の買戻しを制限することがある。かかる場合、買戻請求は按分して処理される。取締役会による、も
       しくは取締役会のための当該権利の行使を理由に効力が付与されない買戻請求の一部は、請求が翌取引日
       および、原請求が完全に充足されるまでのすべての(取締役会が同様の権限を有する)翌取引日について
       行われたものとして取り扱われる。かかる制限は、買戻しを申し込んだ株主に対し通知される。さらに、
       一定の状況下で取締役会は株主のファンド株式の買戻権を停止することがある。
       アカウントおよび所有に関する権利

        ・ ポートフォリオおよび株式クラスの閉鎖                     株主の利益に沿う場合、事前の通知なく、無期限で、新規
       投資家もしくはすべての投資家によるいずれかのポートフォリオまたは株式クラスの追加投資を閉鎖(ま
       たは再開)する権利。これはポートフォリオが市場および/または投資顧問会社の許容量に達する規模に
       達するか、さらなる投資資金の流入を許可することにより、ポートフォリオのパフォーマンスに悪影響が
       及ぶ場合に発生する。一度閉鎖されると、ポートフォリオまたは株式クラスは、管理会社が閉鎖を要する
       状況がもはや存在しないと判断するまで再開されない。ポートフォリオおよび株式クラスの状況に関する
       情報については、alliancebernstein.comを参照のこと。
        ・ 強制買戻し       株主が、定款に従いファンド株式の保有を制限されていると考えられる場合、株主の
       ファンド株式を強制的に買戻し、株主に手取金を送金するか、または株主の保有株式を別のクラス株式に
       交換する権利。これは、単独または他者との共同による投資であるか否かを問わず、(i)                                             米国人である、
       (ii)   いずれかの国もしくは政府当局の法令もしくは要件に抵触してファンド株式を保有している、(iii)
       関連する株式クラスの基準を充足することなくファンド株式を保有していると思われる投資家、または
       (iv)   当該保有の結果、ファンド(株主を含む。)またはその代理人が他の場合には、負担もしくは被ら
       なかったであろう税金債務を負うか、何らかの制裁、違約金、責任またはその他の不利益(金銭上、管理
       事務もしくはオペレーションに関連するか否かを問わない。)を被ることとなるか、当該保有がファンド
       (株主を含む。)の利益に悪影響を及ぼすと思われる場合に該当する。ファンドは、当該行為に関連する
       利益または損失について責任を負わない。取締役会または管理会社は、仲介業者に米国人が保有するファ
       ンド株式を強制的に買い戻すよう要求する。
        ・ 情報の提供       管理会社から承認を得て、リスク分析およびデューデリジェンスのため、投資家に情報
       を提供する権利
      ② 日本における申込(販売)手続等

        日本においては、前記「第一部                証券情報、第1 外国投資証券(外国新投資口予約権証券及び外国投
       資法人債券を除く。)、(8)               申込期間」に記載される期間中、同第一部証券情報に従ってクラスI株式の
       募集が行われる。ただし、代行協会員が必要と認める場合、申込みを受付けないことがある。
        販売取扱会社は、ファンド営業日でかつ販売取扱会社の営業日に、ファンド株式の申込みを取扱う。
       販売取扱会社は、「外国証券取引口座約款」またはその他所定の約款(以下「口座約款」という。)を投
       資者に交付し、投資者は、口座約款に基づく外国証券取引口座の設定を申込む旨を記載した申込書を販売
       取扱会社に提出する。
        ファンド株式の販売単位は、日本における販売会社がそれぞれ定めるものとする。
                                100/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        ファンド株式の1株当たりの販売価格は、管理会社が申込みを受領したファンド営業日に計算される
       クラスI株式の1株当たり純資産価格とする。
        日本の投資者によるファンド株式の購入に関する約定日(以下「国内買付約定日」という。)は、販
       売取扱会社がルクセンブルグにおける申込注文の成立を確認した日をいい、通常、投資者の申込日の日本
       における翌営業日となる。投資者と販売取扱会社との間の受渡日(以下「国内買付受渡日」という。)
       は、国内買付約定日から起算して日本における4営業日目の日とし、国内買付受渡日において、投資者は
       申込金額および申込手数料の支払を行うものとする。申込手数料については、販売取扱会社に照会するこ
       とができる。
        申込金額および申込手数料の支払は、原則として円貨によるものとし、米ドルと円の換算は約定日に
       おける東京外国為替市場の外国為替相場に準拠した販売取扱会社が決定するレートによるものとする。ま
       た販売取扱会社の応じ得る範囲で米ドルで支払うこともできる。
        申込金額は、ファンドが申込みを受諾した日から起算して5ファンド営業日以内に日本における販売
       会社によって、保管銀行のファンドの口座に米ドルで払込まれる。
        販売取扱会社は、ファンド株式の保管を販売取扱会社に委託した投資者に対し、購入の都度「取引報
       告書」を交付する。
        なお、日本証券業協会の協会員である日本の販売取扱会社は、ファンドの純資産が1億円未満となる
       等同協会の定める「外国証券取引に関する規則」中の「外国投資証券の選別基準」にファンド株式が適合
       しなくなったときは、ファンド株式の日本における販売を行うことができない。
    2【買戻し手続等】

      ① 海外における買戻し手続等
        本項の記述は、通常、金融仲介業者およびファンドと直接取引を行う投資者向けである。金融アドバ
       イザーまたはその他の仲介業者を通じて投資する株主も同様に当該情報を利用できるが、通常、投資者
       は、すべての取引を(そうしない理由がある場合を除き)自身の仲介業者または金融アドバイザーを通じ
       て行うことが推奨される。
       取引注文提出の選択肢
       投資者が金融仲介業者またはその他仲介業者を通じて投資している場合:
        当該仲介業者に連絡すること
        投資者が認可された金融仲介業者であるか、認可された直接投資者である場合、投資者は以下の方法
       を利用できる:
        - 事前に設定された電子プラットフォームを通じた投資
        - 登録・名義書換事務代行会社の+352                   24  60  41  04にファックス
        - 現地の認可販売会社に郵送
        - 登録・名義書換事務代行会社に郵送:
        アライアンス・バーンスタイン・ルクセンブルグ・エス・エイ・アール・エル
        アライアンス・バーンスタイン・インベスターズ・サービシズ・ユニット
        ルクセンブルグ         L-2453、
        ユージェーヌ・リュペール通り2-4番
       譲渡以外のすべての取引に適用される情報

       請求
        株主は、適用される上記の選択肢を用いて、随時、ファンド株式の購入、転換または買戻しの請求を
       提出できる。
                                101/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        請求を行う場合、株主は、管理会社が要求するすべての身元確認情報を含めなければならず、これに
       は口座番号ならびに確実に口座に記載された口座名義人の名称および住所を含む。請求は、ポートフォリ
       オ、株式クラス、参照通貨ならびに取引の数量および種類(購入、転換、買戻し)を示さなければならな
       い。  株主は、株式数(小数第3位までの単位未満株式を含む。)または通貨額のいずれかで請求を提示で
       きる。
        不完全または不明瞭な請求は、通常、遅延または拒否される。アライアンス・バーンスタイン                                                SICAV
       または管理会社のいずれも、不明瞭な請求により生じるいかなる損失または機会の逸失についても責任を
       負わない。
        株主が請求を行った後、同一株式の取引過程で停止が生じた場合(純資産価格の停止を含む。)、こ
       れを取り消す権限を有する。
        確認書は、当該請求が処理された翌営業日に、郵便またはファックスで、登録株主または株主の代理
       人に送付される。
       カットオフ時間

        カットオフ時間は、各ポートフォリオごとに「別紙A」に記載される。「別紙A」に別途記載がない
       場合、請求は受領した取引日に処理されるが、当該取引日の該当するカットオフ時間までに受領している
       場合に限る。当該時間を過ぎて受領および承認されたものについては、翌取引日に処理される。英文目論
       見書の要項に反する処理の日時または指示が実施されることはない。
       プライシング

        ファンド株式は、関連する株式クラスの純資産価格で値付けされる。ファンド株式の購入、転換また
       は買戻請求は、すべて、当該価格で処理され、手数料につき調整される。通貨ヘッジ付株式クラスおよび
       発行通貨建株式クラスを除き、それぞれの純資産価格は、基準通貨で計算される。また、他通貨で取引さ
       れるファンド株式については、純資産価格は、評価基準時点で最新の為替レートで当該通貨に換算され
       る。当初募集期間(該当する場合)(かかる期間中、当該価格は当初募集価格である。)を除き、ファン
       ド株式の取引価格は、取引請求が処理された日に算出される純資産価格である。通貨ヘッジ付株式クラス
       については、当該株式の価格にヘッジに関わる取引およびあらゆる費用を含む。
       通貨

        ファンドは、通常、株式クラスごとに指定される取引通貨または発行通貨でのみ支払を承認および実
       施する。追加情報は、alliancebernstein.com/go/SICAV-ShareClassListを参照のこと。通貨転換を要求
       する場合は、注文の受理前とする。
        さらに、管理会社の承認があれば、その他の通貨も認められる。
       報酬

        購入、転換または買戻しには報酬が発生する。追加情報は、「第二部 ファンド情報、第1 ファン
       ドの状況、4 手数料等及び税金」の項を参照のこと。取引で実際に生じた報酬について知りたい場合、
       株主は自身の仲介業者または管理会社に連絡するべきである。銀行、仲介業者または支払代理人等の当該
       取引に関わるその他当事者が、それぞれの報酬を請求することがある。取引には税金債務を生じるものも
       ある。株主は、自身が行う各請求に付随するすべての費用および税金を負担する。
       決済

                                102/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        別途記載される場合を除き、購入、買戻しおよび転換の契約上の決済日は、通常、当該取引が実施さ
       れた3ルクセンブルグ営業日後(以下「決済日」という。)である。管理会社が承認する特定の代理人を
       通じて行われた取引については、当該決済日が別途のものとなる可能性がある。
       株主に対する支払遅延または支払不足

        株主に対する分配金または買戻金の支払が、すべての適用ある法域により課される規則、マネー・ロ
       ンダリング防止の報告に関する問題点、もしくはポートフォリオの清算(遅延の場合に限る。)等の様々
       な理由により、遅延、減額または留保されることがある。このような場合、管理会社またはアライアン
       ス・バーンスタイン           SICAVは、留保された金額に対する利息に関する責任を負わず、その支払も行わな
       い。
       口座情報の変更

        株主は、個人情報または銀行情報(特に株式クラスの適格性に影響する可能性のある情報)に関する
       変更(株主の課税上の地位に関する変更を含む。)につき、直ちに管理会社に通知しなければならない。
       管理会社は、株主の投資に関して登録されている情報(銀行口座の詳細を含む。)の変更請求につき、十
       分な信憑性の証明を要求する。
        追加情報は、「留保される権利」の項を参照のこと。
       ファンド株式の買戻し

        口座の残額が1,000米ドル(または該当する通貨の相当額)を下回る買戻請求は、すべてのファンド株
       式を清算し、当該口座を閉鎖する請求とみなすことができる。
        買戻金(適用ある条件付き後払い申込手数料(CDSC)を差し引いた買戻価格)の支払は、別途本書に
       記載される場合を除き、該当する通貨で、関連する取引日から通常3ルクセンブルグ営業日以内に、株主
       名簿で確認される株主に対してのみ、かつ株主の口座につき提出されている銀行口座の詳細に従っての
       み、実施される。ファンドは、送金の時期に関わらず、買戻金に対し利息を支払わない。
        買戻金は、株主またはその金融仲介業者(適切な場合)から、要求するすべての原本書類を管理会社
       が受領した場合にのみ支払われることに留意すること。かかる確認方法に伴う遅延は、株主の買戻請求の
       手続きを遅延するものではないが、代金の送金時期には影響する。管理会社またはアライアンス・バーン
       スタイン     SICAVのいずれも、かかる状況により実施が遅延するか、または買戻し指示の実施を拒否した場
       合も、責任を有さない。
        追加情報は、「留保される権利」の項を参照のこと。
       ファンド株式の譲渡

        株主は、別の投資者にファンド株式の所有権を譲渡できる。譲渡人および譲受ける投資者は、あらゆ
       る適用ある適格要件(すべての必要なマネー・ロンダリング防止に関する書面、および禁止対象となる投
       資者に関わる制限を含む保有制限等)に従うものとする。取締役会は、すべての必要要件が満たされない
       場合、当該請求を拒否できる。非適格投資者に対する譲渡が発生した場合、取締役会は、当該譲渡を無効
       とするか、適格投資者への新たな譲渡を求めるか、またはファンド株式の強制買戻しのいずれかを行う。
       譲渡は、管理会社の判断により、追加のデューデリジェンスおよび株主の確認が求められることがある。
      ② 日本における買戻し手続等

        日本における実質株主は、ファンド営業日でかつ販売取扱会社の営業日にはいつでも、販売取扱会社
       を通じ、ファンドに対しファンド株式の買戻しを請求することができる。買戻しは、1株を単位とする。
                                103/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        ファンド株式1株当たりの買戻価格は、原則として、管理会社が買戻請求を受領したファンド営業日
       に計算されるクラスI株式の1株当たり純資産価格とする。買戻手数料は課せられない。
        国内買戻約定日は、販売取扱会社がルクセンブルグにおける買戻請求の受諾を確認した日をいい、通
       常、実質株主の買戻請求日の日本における翌営業日となる。国内買戻受渡日は、原則として国内買戻約定
       日から起算して日本における4営業日目の日とし、日本における買戻代金の支払は、国内買戻受渡日に行
       われる。
        買戻代金の支払は、原則として円貨によるものとし、米ドルと日本円の換算は約定日における東京外
       国為替市場の外国為替相場に準拠した販売取扱会社が決定するレートによるものとする。販売取扱会社が
       応じ得る範囲で米ドルで支払われることもできる。
        販売取扱会社は、ファンド株式の保管を販売取扱会社に委託した投資者に対し、買戻しの都度「取引
       報告書」を交付する。
    第3【管理及び運営】

    1【資産管理等の概要】

     (1)【資産の評価】
         タイミングと算式
          純資産価格は各ポートフォリオの各株式クラスについて各営業日の評価基準時点において計算され
        る。各純資産価格は基準通貨、各関連株式クラスの通貨およびすべての募集通貨で算出される。価格
        設定に基礎となる純資産価格の通貨換算が伴うすべての純資産価格は、純資産価格の計算時に実勢の
        市場仲値の為替レートで計算される。純資産価格は、一般的に使用される最小の端数通貨金額に切り
        上げまたは切り捨てられる。
          各ポートフォリオの各株式クラスの純資産価格を計算するためには、次の一般式を使用する。
          (資産   - 負債)
                                        = 純資産価格
                   +/-   スイング・プライシングによる調整
           発行済株式数
          各ポートフォリオおよび株式クラスに帰属する費用、手数料および報酬ならびに、投資に係る未収
        収益について適切な引当が行われる。ファンドの純資産価格の算出方法の詳細については、定款を参
        照のこと。
        スイング・プライシングによる調整

          ポートフォリオの株式の大量買付または大量償還がもたらすポートフォリオの純資産価格への希薄
        化の影響に対処するために、取締役会はスイング・プライシング・ポリシーを導入している。
          希薄化には、投資者によるアライアンス・バーンスタイン                              SICAVのポートフォリオからの買付、売
        付および/または乗換えが、対応する現金の流入または流出に対応するために行われるポートフォリ
        オの売買活動に関連する取引費用を反映しない価格で行われることによりもたらされる純資産価格の
        減少が伴う。希薄化は、ポートフォリオの組入資産の買付または売却の実際価格が、取引手数料、税
        金および当該組入資産の売買価格間のスプレッドにより、これらの資産の評価額から乖離する場合に
        発生する。希薄化はポートフォリオの価値に悪影響を及ぼす可能性があり、よって株主にも影響を及
        ぼす可能性がある。
          ファンドのスイング・プライシング・ポリシーの下では、いずれかの営業日において、ポートフォ
        リオの株式における投資者による純流入または純流出の合計が、取締役会が随時決定する所定の限界
        値を超える場合、ポートフォリオの純資産総額は、そのような純流入または純流出に起因する費用を
        反映するために上方または下方に調整される場合がある。この限界値は、市場の実勢条件、希薄化費
                                104/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        用の見積りおよびポートフォリオの規模などの要因を考慮して、取締役会が定める。スイング・プラ
        イシングによる調整の水準は定期的に見直され、取締役会によって決定される取引費用の概算額を反
        映 させるために調整されることがある。スイング・プライシングの適用は、日々、当該限界値を超え
        た場合に自動的に発動される。スイング・プライシングによる調整は、当該営業日におけるすべての
        ポートフォリオの株式(およびすべての取引)に適用される。ファンドのスイング・プライシング・
        ポリシーの見直しおよび実施の際に、取締役会は、リスク管理、法務およびコンプライアンス、ト
        レーディングならびに商品開発部門をはじめとするABグループ内の様々な事業部門から意見および専
        門知識を得ることがある。
          スイング・プライシングによる調整は、ポートフォリオによって異なることがあり、ポートフォリ
        オが投資する特定の資産によって左右される。スイング・プライシングによる調整は、通常の市況下
        においては、一般的に、ファンドの当初の純資産総額の2%を超えることはない。ただし、主にボラ
        ティリティが高く、かつ、価格発見が困難である特殊な状況下では、取引費用が大幅に増加する可能
        性があり、取締役会は、ポートフォリオの既存株主を保護するために、スイング・プライシングの調
        整額を2%を超えて増加させることを決定することがある。取締役会は、当該決定を、ファンドの
        ウェブサイト上で決定後実務的に可能な限り速やかに公表する。
          投資者は、スイング・プライシングの適用がポートフォリオの評価額および運用成績の変動幅の拡
        大につながる可能性があること、また、スイング・プライシングを適用した結果として、ある特定の
        営業日において、ポートフォリオの純資産価格がファンドの投資対象の運用成績から乖離する可能性
        があることに留意する必要がある。通常、スイング・プライシングによる調整により、ある営業日に
        ポートフォリオへの純資金流入がある場合には1株当たり純資産価格は増加し、純資金流出がある場
        合には1株当たり純資産価格は減少する。特定の株式クラスに対しインセンティブ報酬またはパ
        フォーマンス報酬が設定されているポートフォリオについては、インセンティブ報酬またはパフォー
        マンス報酬は、スイング・プライシング・メカニズムの影響を考慮することなく、適用される純資産
        価格に基づき計算される。
         資産評価

          一般に、各ポートフォリオの資産価値は次のように決定される。
           ・  手許現金または預金、為替手形、約束手形および売掛金、前払費用、ならびに未収の宣言済現

             金配当金および経過利息。              全額で評価されるが、全額を受領する可能性を低くする環境に対す
             るファンドの評価を反映した調整が行われる。
           ・  公認の証券取引所またはその他の規制対象市場で上場または売買される譲渡可能有価証券およ

             び短期金融市場商品。           売買されている主たる市場における直近の相場価格、または、当該日に
             売買が行われなかった場合に、売買呼び値の平均で評価される。
           ・  NASDAQで取引される非上場有価証券。                    NASDAQの公式終値で評価される。

           ・  他で取引される非上場有価証券。                 最終の売買呼び値の平均で評価される。

           ・  ポートフォリオが所有する上場プット・オプションまたはコール・オプション。                                         最終売値、ま

             たは当日に売買がない場合はその日の最終買い呼び値で評価される。
           ・  未決済先物契約およびそのオプション。                    最終清算価格、またはそれがない場合は、直近の買い

             呼び値、または当該日の市場相場が利用可能でない場合は、直近の利用可能な最終清算価格で
             評価される。
                                105/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
           ・  米国政府証券および満期が60日以内の債券。                       市場価格が入手可能な場合、一般的には独立した
             プライシング・ベンダーにより市場価格で評価され、それ以外の場合は、管理会社が公正価値
             に近似していると判断する場合に、償却原価で評価される。
           ・  モーゲージ担保証券および資産担保証券。                      市場価格が入手可能な場合には、一般に債券プライ

             シング・サービスによる市場価格で評価され、それ以外の場合は、一つもしくは複数の当該証
             券の主要なブローカー・ディーラーからの価格を使用して公正価値で評価される。
           ・  その他の確定利付証券。             主要なマーケット・メーカーおよび債券プライシング・サービスが提

             供する直近の買い呼び値で評価される。
           ・  OTCおよびその他のデリバティブ。                  直近の買い呼び値または当該有価証券の主要なブロー

             カー・ディーラーによるスプレッドに基づいて評価される。
           ・  UCITSまたはUCIの株式または受益証券。                    UCITS/UCIが報告した最新の純資産価格で評価され

             る。
           ・  その他のすべてのスワップ。               適用される金利曲線を参照し、市場価値で評価される。

           ・  通貨。   最新の外国為替の売りと買いの平均値で評価される(資産として保有される通貨、ヘッ

             ジ・ポジション、および他通貨建ての有価証券の価値をポートフォリオの基準通貨に換算する
             際に適用される。)。
           ・  その他のすべての資産。             容易に入手可能な市場相場に従って誠実に評価される。

          管理会社は、いずれの資産についても、より公正な評価をもたらすと判断した場合には、異なる評

          価方法を選択することができる。
          また、管理会社は、通常の方法では正確性または信頼性をもって計算することが不可能と判断した
        場合、または異常な市場の状況、市場間の時差もしくはその他の理由により、通常の情報源および方
        法から算出される価値が最新または正確ではないと判断した場合は、いかなる状況においても、いず
        れの資産も公正価値(短期的清算価値の健全な見積額)で評価することができる。公正価値の計算に
        あたっては、管理会社は一般に認められ、監査可能な評価原則を用いる。上記に従ってファンドが決
        定する評価額は、相場価格または公表価格とは異なる場合があり、あるいはファンドが実際に売却価
        格として実現できる額とは大幅に異なる場合がある。
          公正価値を含むすべての評価手法、取締役会によって定められる。評価手法は、株主によって承認
        はされない。資産評価方法の詳細については、定款を参照のこと。
          管理会社は、独立したプライシング・サービスを利用することができる。
     (2)【保管】

        すべてのファンド株式は記名式で発行され、名義書換代行会社が保持するファンドの株主名簿がその
       所有の証拠となる。ファンドは、当該ファンド株式の登録所有者をその完全かつ実質的所有者として取り
       扱う。申込時にファンド株式の券面が特別に請求されない場合は、当該株式は券面なしで発行される。
        日本の投資者が販売取扱会社を通じて取得したファンド株式は、日本における販売会社またはその保
       管機関の名義で株主名簿に登録される。日本の実質株主に対しては、販売取扱会社から取引の都度「取引
       報告書」が交付される。また定期的に「取引残高報告書」が交付される。
        ただし、日本の株主が自己の責任でファンド株式を保管する場合には、この限りではない。
     (3)【存続期間】

        ファンドは、存続期間を無期限として設立された。(設定日:1984年3月27日(クラスI株式))
                                106/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     (4)【計算期間】

        ファンドの計算期間は、毎年6月1日に開始し、翌年5月31日に終了する。
     (5)【その他】

       ① 資本の増減等に関する制限
          アライアンス・バーンスタイン                SICAVの資本金は、その時々の全ポートフォリオの純資産総額の合
        計額である。
          アライアンス・バーンスタイン                SICAVの資本金は、ファンド株式の発行・買戻しおよびポートフォ
        リオの資産価額の変動の結果、自動的に増減することができる。ただし、2010年法に従って、アライ
        アンス・バーンスタイン             SICAVの資本金が法定の最低資本金の3分の2相当額を下回った場合、株主
        総会に解散を提議しなければならない。
          取締役会は、いつでも、制限なく、全額払込済みの追加株式を発行する権限を与えられており、そ
        の場合、発行される株式に応募する優先権を既存株主に付与することはしない。
       ② ファンドの解散、ポートフォリオおよび株式クラスの清算
        ポートフォリオまたはファンド株式クラスの清算
          取締役会は、以下のいずれかが真実であると考える場合、ポートフォリオまたはファンド株式クラ
        スの清算を決定することができる。
        ・ポートフォリオまたはファンド株式クラスの純資産価格が低く、継続的に運用を行うことが経済的
          に非効率であること
        ・政治、経済または通貨の条件に著しい変化があったこと
        ・清算が経済合理化(ポートフォリオの募集の全体的な調整など)の一環として適切であること
        ・そうすることが株主の利益になること
          最後のポートフォリオの清算すなわちファンドの清算は、株主総会によって決定されなければなら
        ない。後記「ファンドの清算」参照のこと。
          ポートフォリオ清算の決定は、株主に通知されることとする。
          一般的に、該当するポートフォリオまたは株式クラスの株主は、清算日まで償還および交換手数料
        (もしあれば)を課されることなく、株式の償還または交換を継続することができるが、通常、追加
        申込は受け付けられない。これらの償還および交換実行時の価格は、清算に関連する費用(もしあれ
        ば)を反映される。取締役会は、株主の利益になるか株主の平等を確保するために必要であると判断
        する場合、これらの償還および交換を停止または拒否することができる。
          かかる場合、ポートフォリオの資産は現金化され、負債は返済される。そして、純収益が当該ポー
        トフォリオの株式の保有率に応じて株主に分配される。株主への収益の支払は、(発行されている場
        合)証明書および取締役会が合理的に要求するその他の免責の証拠の本ファンドへの交付に応じて行
        われる。
          清算の費用および経費は、該当する場合、「第二部                           ファンド情報、第1           ファンドの状況、4          手数
        料等及び税金」に規定される、該当する株式クラスの管理事務手数料の上限まで、ファンドまたは該
        当するポートフォリオまたは株式クラスが負担することができ、または管理会社が負担することがで
        きる。
        ファンドの清算

          取締役会は、ルクセンブルグ法に従い株主の承認を得て、ファンドの清算を決定することができ
        る。株主総会によって任命された1名以上の清算人は、株主の最善の利益のためにファンドの資産を
                                107/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        清算し、(清算に関連する費用を控除後の)純収益を株式保有割合に応じて株主に分配する。株主に
        より直ちに請求されない金額は、「ケーセ・デ・コンシエーション(Caisse                                       de  Consignation)」に
        よ り、ルクセンブルグ法により求められる期間、エスクローで保有される。期間満了時に請求されな
        かった金額は、没収することができる。
          さらに、取締役会は、ファンドの清算を検討するために、株式資本が以下を下回る場合、臨時株主
        総会を招集しなければならない。
        ・総会に出席または代理行使された株式の過半数を必要とする決定の場合、最低資本金額の3分の
          2。
        ・総会に出席または代理行使された株式の4分の1を必要とする決定の場合、最低資本金額の4分の
          1。
        ポートフォリオの合併

          取締役会は、ポートフォリオを他のポートフォリオ(ファンド内か別のUCITS内であるかを問わな
        い。)と合併することを決定することができる。
          合併に含まれる投資を行っている株主は、合併の少なくとも1暦月前に通知を受領し、償還および
        交換手数料(もしあれば)を課されることなく、自己の株式を償還または交換することができる。
        ファンドの合併

          ファンドが別のUCITSに合併された結果、ファンドが消滅する場合、合併は株主総会によって決定さ
        れる。定足数は不要であり、合併は、総会で投じられた票の単純過半数で承認されたものとみなされ
        る。
        ポートフォリオまたは株式クラスの再編

          上記と同様の状況の下で、取締役会は、株式クラスを別の株式クラスに合併するか、またはポート
        フォリオもしくは株式クラスを2つ以上のポートフォリオもしくは株式クラスにそれぞれ分割または
        併合することにより再編成することを決定することができる。
          株主は、再編が行われる少なくとも1か月前に取締役会の決定について通知され、その間、株主
        は、償還および交換手数料(もしあれば)を課されることなく、自己の株式の買戻しを受けまたは交換
        することができる。
       ③ 定款の変更
          定款の変更は、ルクセンブルグの法律が規定する定足数および採決要件に従って、随時、株主総会
        の決議によって行うことができる。他のクラスに対してあるクラスの株式の所有者の権利に影響を及
        ぼす変更は、当該各クラスに関する当該定足数および採決要件に従うものとする。
          定款および定款の変更はすべて、ルクセンブルグのRESAに公告され、ルクセンブルグの商業および
        法人登記所に提出される。
          日本の株主に対しては、定款の重要事項の変更は、公告または通知される。
       ④ 関係法人との契約の更改等に関する手続
          管理ファンド・サービス契約
           アライアンス・バーンスタイン                SICAVおよび管理会社のいずれも、3か月以上前に書面で通知す
          ることによりいつでも同契約を解除できる。
           同契約は、ルクセンブルグ法に準拠し、同法に従い解釈される。
          投資顧問契約
                                108/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
           管理会社および投資顧問会社のいずれも、3か月以上前に書面で通知することによりいつでも同
          契約を解除できる。
           同契約は、ルクセンブルグ法に準拠し、同法に従い解釈されるものとする。
          保管契約
           アライアンス・バーンスタイン                SICAV、管理会社および保管銀行のいずれも、90日以上前(いず
          れかの当事者の倒産を含む保管契約の一定の違反の場合にはそれより早く)に書面で通知すること
          によりいつでも同契約を解除できる。ただし、かかる解除の日までに新保管銀行が任命され、英文
          目論見書に記載される保管銀行としての責任および職務を引受けることを条件とする。さらに、退
          任保管銀行の任命は、アライアンス・バーンスタイン                            SICAVの全資産が新保管銀行に移転されるま
          では継続するものとする。
           同契約は、ルクセンブルグ法に準拠するものとし、同法に従い解釈されるものとする。
          管理契約
           管理会社および管理事務代行会社のいずれも、90日以上前に書面で通知することによりいつでも
          同契約を解除できる。
           同契約は、ルクセンブルグ法に準拠し、同法に従い解釈されるものとする。
          代行協会員契約
           アライアンス・バーンスタイン                SICAV、管理会社および代行協会員のいずれも、書面で通知する
          ことによりいつでも同契約を解除できる。ただし、日本において後任代行協会員が指定されること
          を条件とする。
           同契約は日本国の法律に準拠し、同法に従い解釈される。
       ⑤ 証券取引所への上場
          クラスⅠ株式は、ルクセンブルグ証券取引所ユーロMTFに上場している。
       ⑥ 株式の交換
          ※ 下記の交換は日本における株主には適用されない。
          株主は、以下の条件に従い、あらゆるポートフォリオおよび株式クラスの株式をファンドの同一ま
        たは別のポートフォリオの他の株式クラス、または自身の法域での販売が登録されている別のABファ
        ンドの株式に交換することができる。
        ・株主は、自身が交換先に指定する株式クラスの適格性および最低当初投資額要件をすべて満たさな
        ければならない
        ・より高い当初申込手数料を有する株式への交換の場合、株主が差額を負担する
        ・交換する株式の種類がいずれもCDSCの対象である場合、当初の購入日を新株式に引き継ぐ
        ・交換は、可能な場合、通貨換算せずに行うが、通貨換算が必要な場合は、当該交換が生じる日に、
        当該日の適用レートで処理する
        ・交換は、英文目論見書および関連するABファンドの英文目論見書(該当する場合)に記載の制限に
        違反してはならない
          管理会社は、株主に対して、本英文目論見書をもって、要求する交換が認められるかどうかを知ら
        せるものとする。
          ファンド株式の交換はすべて、当該交換が処理される時点で有効な関連する株式クラスの純資産価
        格(および、該当する場合は通貨換算レート)を用いて、評価額対評価額基準で処理される。カット
        オフ時間に相違がある場合、早い方が適用される。
                                109/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          交換は、一般に、買戻し後に購入が行われるため、ファンド株式の購入および買戻しに適用される
        すべての要項(購入および売却に適用される手数料ならびにCDSC(該当する場合)を除く。)に従う
        ものとし、よって課税上またはその他の影響を生じる可能性がある。交換が処理されるまで(ただ
        し、  これが発生するのは買戻しと購入の両者が完了可能となった時点である。)、株主は交換元の株
        式クラスに投資している状態である。
          株主が交換先とするファンド株式が、当該株主が現在保有するABファンド口座の通貨では利用でき
        ない場合、新たなポートフォリオの通貨で新規口座(固有の口座番号および明細を有する。)を開設
        し、新たなファンド株式は当該口座内に保持される。交換にCDSCを有するファンド株式が含まれる場
        合、交換により取得するファンド株式の買戻しに際して課されるCDSC(該当する場合)の算出上の保
        有期間は、交換元のファンド株式の購入日を基準とする。交換により取得するファンド株式のCDSC
        は、交換元のファンド株式の購入時点で該当するCDSC日程に基づいて、算出される。
       ⑦ 資産の共同管理
          効率的な運用のために、場合によっては費用を削減するために、ポートフォリオは、特定の資産を
        他のポートフォリオおよび他のABグループのファンドの資産と混同し、「プール」として管理するこ
        とができる。これらのプールの仕組みにおいては、各ポートフォリオの資産は、会計、所有および法
        的権利の点で分離され、パフォーマンスおよび費用の配分が各ポートフォリオに按分される。株主の
        権利および義務は、変更されず、重大な税務上の影響は予想されない。プールは、別個の主体を構成
        するものではなく、投資家が直接アクセスすることはできない。
          複数のポートフォリオの資産がプールされる場合、各参加ポートフォリオに帰属する資産は、プー
        ルへの資産の当初配分によって決定され、その後の配分および払戻しで調整される。共同管理資産に
        対する各参加ポートフォリオの権利は、プールの各投資ラインに適用される。
          英文本目論見書に記載されているところの、他の法域における課税の影響のリスクは、それらの国
        に所在する証券がプールされた場合においても、重大な納税義務をもたらさないと予想される。
                                110/472










                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    2【利害関係人との取引制限】
      利 益 相 反
       管理会社、投資顧問会社、保管会社、管理事務代行会社、販売会社および他のサービス・プロバイダーな
      らびにそれらの各関連会社、取締役/マネージャー、役員および株主は、本ファンドの運用および管理と利
      益相反を生じさせる可能性のある専門的活動に関与しているかまたは関与している可能性がある。例えば、
      他のファンドの管理、証券の売買、仲介サービス、カストディアンおよびセーフキーピング・サービス、な
      らびにポートフォリオが投資する会社を含む他のファンドまたは会社の取締役/マネージャー、役員、顧問
      または代理人としての役割を担うことが挙げられる。実際の潜在的な利益相反もABグループ内に存在する。
       上記の利益相反は、当事者の通常の取引関係に固有のものであるが、実際のまたは潜在的な利害相反の存
      在は、直ちにファンドに損害を与えることを意味するものではない。
       ABグループ外の事業体については、それぞれ、かかる関与によっても業務の遂行に支障が生じないことを
      確保する。利益相反が生じた場合、管理会社のマネージャーおよび関係当事者は、合理的な期間内に、ファ
      ンドの利益のために、公正に解決するよう努めるものとする。これは、独立当事者間の条件に則った取引を
      行うこと、取引当事者を匿名化すること、平等な取扱いのための方針および手続きを採用することおよびそ
      の他の技術など、様々な手段によって行われる。
       ABグループ内においては、ファンドの最善の利益のために行為するという投資顧問会社の責務は、他の当
      事者に対して負い得る同等の責務と同様に、ファンドの実際の、明らかなまたは潜在的な利益相反を公正に
      解決するよう投資顧問会社が努めなければならないことを意味する。これらの相反には、以下が含まれる場
      合があり、文脈に応じて、投資顧問会社または関連会社(管理会社を含む。)に適用される。
        ・投資顧問会社が管理する他のファンド 本投資顧問会社は、ファンドに同様の機会を提供することな
        く、他の顧客のために投資を行うことができる。直接・間接を問わず、投資顧問会社自身、または共通
        管理もしくは支配により、または資本もしくは議決権の10%を超える直接・間接的持分により関連付け
        られている企業により既に管理または助言されているファンドに投資が行われる場合、当該投資は、投
        資顧問報酬または助言報酬の二重請求を回避または事実上排除するための適切な条件に基づく場合のみ
        実施される。また、管理会社またはその他の会社は、当該投資対象の取得または処分に関連して、申込
        手数料または買戻手数料を請求しない。
        ・クライアント間の配分 投資顧問会社は、運用するクライアント/ファンドの間で(会計の規模、取引
        額、または関連すると考えられる他の要因に基づいて)投資機会を公平に配分しようとするが、一定の
        投資対象について、有利でない条件で、望ましい量よりも少なくしか、ファンドに提供できない、また
        は全く提供できない場合がある。
       管理会社契約には、ファンドに対する投資機会、時間または努力の配分に関する特定の義務または要件は
      なく、また、ファンドの勘定またはABグループまたはその関連会社が管理するその他の勘定に対する投資の
      性質またはタイミングに関する制限を課すものではない(本書に記載される制限および要件を除く。)。
      従って、投資顧問会社はファンドの業務に一定の期間を費やす義務を負わず、投資機会が限定されている場
      合にファンドに排他性または優先権を与える必要はない。但し、投資機会の配分において公正かつ合理的と
      みなされる方法で行為することを条件とする。
        ・他の顧客に対するサービス 利害関係人は、ファンドまたはファンドの投資ポートフォリオに属する
        会社と、独立当事者間の条件により、金融、銀行、通貨、助言(コーポレート・ファイナンスの助言を
        含む。)またはその他の取引を締結し、そして報酬を受領し保持することができる。
        ・関連当事者との取引および契約 ABグループ事業体(Sanford                                 C.  Bernstein      & Co.,   LLCおよび
        Sanford     C.  Bernstein      Limitedを含む。)は、アライアンス・バーンスタイン                            SICAVまたはそのポート
        フォリオと取引を行い、またはそのために仲介行為もしくはその他のサービスを行うことができ、従っ
                                111/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        て、アライアンス・バーンスタイン                   SICAVまたはポートフォリオから支払を受けまたは手数料を受領す
        ることができる。
        ・経営会議 管理会社のマネージャーは、他の顧客および他の投資ビークルの管理のために他の事業活
        動に相当の時間と注意を費やし、アライアンス・バーンスタイン                                  SICAVのポートフォリオと重複する投
        資目的のために行為しまたは他の顧客を管理することができる。
        ・クロス取引 適用がある法で認められる範囲において、投資顧問会社は、クライアント間の証券のク
        ロス取引を行うことができ、また、クライアントと投資顧問会社が資産運用サービスを提供しない関連
        会社の仲介顧客との間のクロス取引を行うことができる。投資顧問会社がファンドが当事者であるクロ
        ス取引を実行する場合、投資顧問会社はファンドおよびクロス取引の相手方当事者の双方のために行動
        し、従ってそのような当事者に対する忠実義務が相反する可能性がある。投資顧問会社は、このように
        潜在的な忠実義務の分離に対処するために、クロス取引のいずれの当事者も他方当事者に対して不当に
        有利または不利にならないように、クロス取引に関する方針および手続きを定めている。すべてのクロ
        ス取引は、現在の公正市場価格で、その他投資顧問会社の受託義務と整合的なエージェンシー・ベース
        で実行される。上記のいずれの活動も、投資顧問会社またはその本人が本ファンドに対してその責任を
        履行するために必要な期間のコミットメントを実質的に妨げるものであってはならない。
        ・ファンドとの売買 投資顧問会社は、(i)                       売買が正式な証券取引所または他の組織化された市場で行
        われ、買主または売主が売買時に非公開である場合、または売主と買主が互いに識別されない他の状況
        で行われる場合、または(ii)               当該売買または購入の条件が独立当事者間の条件に基づいて行われ、当該
        売買が実行される前に取締役会により承認される場合、ファンドに対してまたはファンドから投資対象
        を売買することができる。
        ・ソフトダラー協定 現在、管理会社は、ソフトダラー合意/協定を受領または締結していないが、投資
        顧問会社および関連副投資顧問会社は、該当する場合、投資決定過程を支援するために使用される特定
        の商品およびサービスに関して、アライアンス・バーンスタイン                                  SICAVのポートフォリオに関連してブ
        ローカーとの間でソフトダラー合意/協定を受領し、締結している。ソフト・コミッション協定は、ファ
        ンドを代理して取引を執行することが最善の執行基準に合致すること、仲介手数料は通常の機関投資家
        向けフルサービス仲介手数料を超えないことを前提としている。さらに、投資顧問会社がアライアン
        ス・バーンスタイン・リミテッドおよびCPHキャピタル・フォンドスマーグセラースカブA/Sに投資運用
        業務を委託する場合を含め、一定のポートフォリオの投資戦略の性質上、ソフト・コミッション協定に
        関連するすべての費用は、適用法により要求される場合、「分解」することができ、そして、投資顧問
        会社またはその関連副投資顧問会社が負担することがある(ただし、ソフト・コミッション契約に関連
        する費用として別途請求される、アルヤ・ヨーロッパ・アルファ・ポートフォリオを除く。)。受領す
        る商品やサービスには、専門業界、会社および消費者調査、ポートフォリオおよび市場分析、ならびに
        当該サービスの提供に使用されるコンピュータソフトウェアが含まれる。受領される商品およびサービ
        スの性質は、当該協定に基づき提供される利益がファンドへの投資サービスの提供を支援するものでな
        ければならず、またファンドのパフォーマンスの改善に寄与することができるものでなければならな
        い。疑義を避けるため付言すると、当該商品およびサービスには、旅費、宿泊費、接待費、一般管理用
        品またはサービス、一般事務用機器または施設、会費、従業員給与または直接金銭の支払は含まれな
        い。ソフト・コミッション協定の開示は、本ファンドの財務報告書で行われる。
        ・調査 ファンドの主要ポートフォリオ・テーマは、株式、クレジット、定量的、経済およびストラク
        チャード・アセット・確定利付証券、利害関係者および他の調査会社によって雇用されているリサー
        チ・アナリストによって提供される予測情報を考慮することができる。したがって、ファンドの投資対
        象に関連する利益および配当の見積りは、利害関係人である機関リサーチ・アナリストの見積りとは異
                                112/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        なる場合がある。さらに、ファンドのための投資顧問会社の売買活動は、利害関係人の機関リサーチ・
        アナリストが推奨するものとは異なる場合がある。
        ・独立した法律顧問の不存在 英文目論見書に記載されている米国およびルクセンブルグ法に関する当
        ファンドの法律顧問は、一定の他のABグループ企業およびその顧客、ならびに他の競合企業、投資ビー
        クルおよび投資家に対して、管理会社に類似した資格で行動することもある。
      報 酬 方 針

       管理会社は、上級管理者、リスク負担者、統制機能を担う者、ならびにポートフォリオのリスク・プロ
      ファイルに重大な影響を与える専門的業務を行う上級管理者およびリスク負担者のグループの報酬区分に該
      当する報酬合計額を受領するすべての従業員を含むかかる範囲のスタッフを対象とする報酬方針を定めてい
      る。報酬方針は以下を原則とする。
       -健全かつ効率的なリスク管理と矛盾するものでなく、それを促進するものであること。またポートフォ
      リオのリスク・プロファイルおよび定款と矛盾するリスク負担を奨励するものでないこと。
       -ファンドの株主の各ポートフォリオのビジネス戦略、目的、価値および利益に沿ったものであり、利益
      相反を回避する措置が含まれていること。
       -評価の過程がファンドの長期的な運用成績およびその投資リスクに基づき行われ、かつ報酬の実績連動
      要素の実際の支払が同じ期間にわたって分散されることを確保するため、実績の評価は各ポートフォリオの
      株主に対し推奨する保有期間に適合する複数年の枠組みで定められること。
       -報酬全体における固定要素と変動要素は適切なバランスがあり、変動要素について完全に柔軟な方針で
      の運営が可能となるように(変動報酬要素がまったく支払われない可能性を含む。)、固定報酬要素は報酬
      の合計において十分に高い比率を占めていること。
       特に、定められた報酬方針に基づき、管理会社のいかなる従業員に対しても、ファンドの投資パフォーマ
      ンスに基づく支払は行われない。さらに従業員の変動報酬は、機能別の目的および会社全体の実績基準に基
      づくものとし、通常、報酬全体の40%超を占めることはない。
       UCITS指令および2011/61/EU               指令(その後の変更を含む。「AIFMD」)に基づく健全な報酬方針に関する
      ESMAガイドラインに従い、管理会社は、ABのレベルで設立されている報酬委員会とは別の報酬委員会を設立
      していない。
       報酬および給付の計算方法、報酬および給付の授与権限を有する者の身元等(これらに限定されない。)
      を記載した管理会社の最新の報酬方針は以下のサイトから入手できる。
       www.alliancebernstein.com/go/renumeration_policy
       紙のコピーは、管理会社の登記上の事務所において請求により無料で入手できる。
      最良執行方針等

       投資顧問会社は、株主の最善の利益のために行動する義務に従い、ポートフォリオの取引を実行するブ
      ローカー・仲介業者を選択する際に、ある程度の柔軟性を有するが、ブローカー・仲介業者を選択する際に
      は、価格、費用、スピード、実行および決済の可能性、注文量および性質、および/または、取引の実行に
      関連する他の考慮要素を考慮に入れるものとする。
       最良執行方針の利用可能性については、「通知、公表および書類」の項を参照。
    3【投資主・外国投資法人債権者の権利等】

     (1)【投資主・外国投資法人債権者の権利】
       ① 日本の株主の権利行使およびその手続
                                113/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          投資者は、投資者自身がその名義にてファンドの株主名簿に登録される場合にのみ、ファンドに対
        し直接、その投資者としての権利(株主総会に参加する権利等)を完全に行使することができる。仲
        介機関を通じてファンドに投資する投資者の場合(その場合、仲介機関は、投資者を代理して、仲介
        機 関の名義にてファンドに投資する。)、当該投資者は、その株主としての権利の一部をファンドに
        対し直接行使することができない場合があることに留意する必要がある。
          したがって、株主が権利をファンドに対し直接行使するためには、ファンド株式名義人として登録
        されていなければならない。したがって、販売取扱会社にファンド株式の保管を委託している日本の
        実質株主は、ファンド株式の登録名義人ではないため、ファンドに対し直接権利を行使することはで
        きない。これら日本の実質株主は、口座約款に基づき、販売取扱会社をして権利を自己のために行使
        させることができる。
          ファンド株式の保管を販売取扱会社に委託しない日本の株主は本人の責任において権利行使を行
        う。
       ② 株主の権利
          株主の有する主な権利は次のとおりである。
        (イ)株主総会における議決権
          年次株主総会は、毎年10月の最終木曜日午前9時30分(中央ヨーロッパ時間)にルクセンブルグで
        開催される。この日がルクセンブルグの銀行休業日である場合には、ルクセンブルグの銀行が営業し
        ている翌日に開催される。その他の株主総会は、適切な承認および通知をもって、他の場所および時
        期に開催することができる。
          すべての総会の通知は、株主に配布され、法律で要求される通りに公表され、正確な総会の場所お
        よび時間、入場条件、議事日程、定足数および投票要件を記載する。株主は、代理人により投票する
        ことができ、または自ら株主総会に出席して投票することができる。
          全株主の利益にかかわる決議は、通常、普通株主総会において行われる。
          管理会社は、ファンドの株主名簿に投資者が自己の名義で登録されている場合、いかなる投資家も
        本ファンドに対して直接投資家の権利、特に株主総会に参加する権利を完全に行使することができる
        という事実に投資家の注意を喚起する。投資者が仲介者を通じて、仲介者の氏名であるが投資者を代
        理してファンドに投資する場合、投資者がファンドに対して直接一定の株主の権利を行使することが
        常に可能であるとは限らない。投資家は、自らの権利について助言を求めるべきである。
       (ロ)配当受領権

          配当受領権株主は、株主総会または取締役会で決定した配当を受領する権利を有する。ただし、5
        年以内に受領されなかった配当金は、その受領権を失いファンドに帰属する。
       (ハ)買戻請求権
           株主は、ファンド株式の一部または全部の買戻しをいつでも請求することができる。ただし、特
          に定める買戻しの一時停止期間中はこの限りではない。
       (ニ)残余財産分配請求権
           アライアンス・バーンスタイン                SICAVまたはファンドが解散された場合、株主はアライアンス・
          バーンスタイン         SICAVに対し、その持分に応じて残余財産の分配を請求する権利を有する。アライ
          アンス・バーンスタイン             SICAVの解散の場合、アライアンス・バーンスタイン                           SICAVの解散を決定
          した最後の株主総会において清算人が選任され、その清算人によって、清算手続が行われる。
       (ホ)書類閲覧権
                                114/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       通知、公表および書類
       以下の表は、適用法に従って、どの資料(最新版)がどのチャネルを通じて入手可能であるかを示す。
           情報・書類              送信      メディア       オンライン       アドバイザー         事務所

     KIID                                    ・        ・        ・

     英文目論見書                                    ・        ・        ・

     財務報告書                                    ・        ・        ・

     株主通知                      ・       ・        ・        ・        ・

     純資産価格(株価)および株式取引

                                 ・        ・        ・        ・
     手続の停止の開始および終了
     分配の公表                      ・                      ・        ・

     ステートメント・証明書                      ・

     定款およびコア契約(管理会社契

     約、投資顧問契約、保管契約、管理
     契約、その他の主要サービス・プロ
                                                        ・
     バイダー)、ならびに保管銀行の現
     在の義務および関連する利益相反の
     説明
     (要求に応じて入手可能な)管理会

     社およびファンドの主要方針(報
     酬、議決権、苦情処理など)ならび                                    ・               ・
     に副保管会社、最良執行、利益相反
     に関する現行リスト
          「送信」       ファンドの株主名簿に直接登録されているすべての株主のために、記録の住所(物理

          的、電子的、または電子メールによるリンク)に送付または公表。
          「メディア」         公表される場合には、法令または取締役会の決定に従い、新聞または他のメディア
          (株式が入手可能なルクセンブルグおよび他の国々の新聞、またはブルームバーグのような電子プ
          ラットフォームなど)、ならびにRESA(Recueil                         Electronique       des  Sociétés     et  Associations)に
          掲載。
          「オンライン」         alliancebernstein.comにオンラインで掲載されるか、または要求に応じて電子的
          に提供される。
          「アドバイザー」           要求に応じ、大半のファイナンシャル・アドバイザーからの無料で入手可能。
          「オフィス」        要求に応じ、ファンドおよび管理会社の登記上の事務所から無料で入手可能であ
          り、それらの事務所で調査可能。また、管理事務代行会社、保管銀行、および現地販売会社から、
          多くのアイテムを無料で入手することができる。
          「株主通知」         株主総会(年次総会および臨時総会)の招集通知を含み、とりわけ、重大な英文目
          論見書の変更、ポートフォリオまたは株式クラスの合併または終了(決定の根拠とともに)、通知
          が必要なまたはCSSFの要求に応じたその他すべての項目に関する通知の招集が含まれる。また、株
          式取引の処理の停止の開始および終了が含まれる。この情報はalliancebernstein.comで公表される
          こともある。
                                115/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          「ステートメントおよび証明書」                   株主の口座にトランザクションがある場合に送信される。その
          他の項目は、発行時に送付される。
          「財務報告書」          監査済み年次報告書は、会計年度末から4か月以内に発行される。未監査の半期
          報告書は、対象期間の終了後2か月以内に発行される。
          「ポートフォリオの保有」                特定のポートフォリオについて、管理会社は、alliancebernstein.com
          に毎月保有するポートフォリオの完全なスケジュールを掲載する。この情報は、通常、対象月末か
          ら30~90日後に掲載され、一般的に3か月間利用可能である。また管理会社は、保有株式数、最大
          10銘柄(各投資されたポートフォリオ資産の割合を含む。)、投資の内訳(国別、セクター別、業種
          別など)、その他の概要および規制に関する情報を掲載することもできる。
     (2)【為替管理上の取扱い】

        日本の株主に対するファンド株式の配当金、買戻代金等の送金に関して、ルクセンブルグにおける外
       国為替管理上の制限はない。
     (3)【本邦における代理人】

        森・濱田松本法律事務所  東京都千代田区丸の内二丁目6番1号 丸の内パークビルディング
        上記代理人は、ファンドから日本国内において
       (i)    ファンドに対するルクセンブルグおよび日本の法律上の問題ならびに日本証券業協会の規則上の問
           題について一切の通信、請求、訴状、その他訴訟関係書類を受領する権限。
       (ii) 日本におけるファンド株式の募集、販売、買戻しの取引に関する一切の紛争、見解の相違に関する
           一切の裁判上、裁判外の行為を行う権限を委任されている。なお、財務省関東財務局長に対する
           ファンド株式の継続開示および金融庁長官に対する届出等に関する届出代理人は、
              弁護士  三 浦   健
              弁護士  廣 本 文 晴
              東京都千代田区丸の内二丁目6番1号 丸の内パークビルディング
              森・濱田松本法律事務所
           である。
     (4)【裁判管轄等】

        ファンドは、取締役会の決議により、日本の投資者が取得したファンド株式の取引に関する訴訟は、
       東京地方裁判所(東京都千代田区霞が関1丁目1番4号)が管轄することを承認している。判決の執行手
       続は、日本法に従って行われる。
                                116/472






                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    第4【関係法人の状況】
    1【資産運用会社の概況】

     (1)【名称、資本金の額及び事業の内容】
        アライアンス・バーンスタイン・エル・ピー(投資顧問会社)
        (AllianceBernstein           L.P.)
       ①  資本金の額
          2021年9月30日現在、出資者に帰属する連結パートナー資本は3,991,400千米ドル(約4,467億円)
        である。
       ②  事業の内容
          アライアンス・バーンスタイン・エル・ピー(以下「投資顧問会社」または本項において「ABLP」
        という。)は、世界有数の投資運用会社で、2021年9月30日現在、総額約7,422億米ドル(約83.1兆
        円)の資産を運用している。ABは、米国をはじめ世界26の国・地域、51都市に拠点を有する。投資顧
        問会社は、デラウェア州法に基づき設立されたリミテッド・パートナーシップで、そのリミテッド・
        パートナーシップ持分の約36.1%を保有するアライアンス・バーンスタイン・ホールディング・エ
        ル・ピー(AllianceBernstein                Holding     L.P.)の持分は、ニューヨーク証券取引所において取引され
        ている。
          投資顧問会社のジェネラル・パートナーであるアライアンス・バーンスタイン・コーポレーション
        (AllianceBernstein           Corporation)はエクイタブル・ホールディングス(Equitable                                Holdings)の間
        接全額出資子会社である。
     (2)【運用体制】

       運用体制全般
        投資顧問会社は、株式、債券、マルチアセット、オルタナティブ運用など各戦略に強みを持つ充実し
       た運用体制を擁する。
        また、リサーチがこれら様々な運用プロセスの基盤であるとの考えに基づき、約200名のクオンツおよ
       びファンダメンタル・リサーチ・プロフェッショナルが運用チームと協働している。この広範囲にわたる
       深いリサーチと専門性が様々な資産クラス/地域/スタイルの運用を支えている。
       株式のリサーチおよびトレーディング
        投資顧問会社の株式の運用チームは、100名を超えるポートフォリオ・マネジャーとリサーチ・アナリ
       ストで構成されており、ボトムアップのファンダメンタル・リサーチに基づき銘柄選択を行う。日々の銘
       柄選択は、ポートフォリオ・マネジャーが担当し、アナリストはリサーチに大半の時間を費やす。アナリ
       ストは企業の経営陣、納入業者、顧客、競合他社、業界のコンサルタントとのミーティングを頻繁に行
       い、投資機会を見出す。最終的な銘柄選択は、運用チームの確信度とリサーチで得られた分析に基づいて
       判断される。具体的には、アナリストの投資推奨を基にポートフォリオ・マネジャーが意思決定を行い、
       ポートフォリオ全体のリスク管理面も反映して、最終決定する。ポートフォリオ・マネジャーが売買銘
       柄、株式数を決定し、グローバル株式トレーディング・デスクのトレーダーがその決定内容の執行に専念
       する。
       債券のリサーチおよびトレーディング
        投資顧問会社の債券の運用チームは、約100名のポートフォリオ・マネジャーとリサーチ・アナリスト
       を世界各地に置き、主要な債券セクター全てをカバーしている。ポートフォリオ・マネジャーは、地域特
       化またはセクター別に組織されている。投資顧問会社の債券投資戦略委員会が、全般的なマクロ経済の環
       境や様々なセクターの相対的な魅力に関する見解をまとめ、運用についての枠組みおよび一貫性のあるイ
       ンプットとして、各ポートフォリオ運用チームの投資プロセスに用いられる。そして、調査チームが分
                                117/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       析・提供する豊富な債券運用および通貨運用に関連するデータをもとに、各ポートフォリオ・マネジャー
       が常時緊密な意見交換を行い、その結果を各ポートフォリオに戦略的に反映する。最終的な売買の決定
       は、  ポートフォリオ・マネジャーの責任で行われ、売買執行そのものは債券トレーディング・デスクが行
       う。
       投資顧問会社の関係会社
        管理会社は、各ポートフォリオへの裁量ある投資運用サービスの提供のために、アライアンス・バー
       ンスタイン・エル・ピーをファンドの投資顧問会社に選任した。投資顧問会社は、米国証券取引委員会
       (以下「SEC」という。)に1940年米国投資会社法(改正済)における投資顧問会社として登録されてい
       る。投資顧問会社に関する追加情報は、SECのウェブサイト(adviserinfo.sec.gov.)に掲載される。SEC
       やその他の米国証券当局に登録されていることは、一定の水準の能力や訓練を意味するものではない。
        ファンドに投資顧問業務を提供するにあたり、投資顧問会社は、投資顧問業務の一部を、投資顧問会
       社の完全子会社(以下「関連副投資顧問会社」という。)のうち、一もしくは複数の会社に再委託するこ
       とができる。
        関連副投資顧問会社は、投資顧問会社の責任と監督の下、投資判断を裁量的に行うことができ、ま
       た、かかる再委託された業務を提供しているポートフォリオの証券および資産を取得および処分すること
       ができる。
        すべての関連副投資顧問会社は、投資顧問業務を提供する権限、登録、または承認を受けており、監
       督当局による健全性の監督の対象となる。
        ファンドの運用に関与する関連副投資顧問会社は以下のとおりである。
        ・  英国、W1J      8HA、ロンドン、バークレー・ストリート50番に本店を置くアライアンス・バーンスタ
          イン・リミテッド
        ・  オーストラリア、シドニー、ニュー・サウス・ウェールズ2000、フィリップ・ストリート88、オー
          ロラ・パレス、レベル32Fに本店を置くアライアンス・バーンスタイン・オーストラリア・リミ
          テッド
        ・  香港、クォーリー・ベイ、ウエストランズ・ロード18番、タイクー・プレイス、ワン・アイラン
          ド・イースト39         階に本店を置くアライアンス・バーンスタイン・香港・リミテッド
          (AllianceBernstein           Hong   Kong   Limited)
        ・  シンガポール、048583、サウス・タワー                     #27-11、ワン・ラッフルズ・クエイに本店を置くアライ
          アンス・バーンスタイン(シンガポール)リミテッド(AllianceBernstein                                       (Singapore)       Ltd.)
        ・  デンマーク、2100          コペンハーゲン、ラウトルプスゲード7、レベル6に本店を置くシー・ピー・
          エイチ・キャピタル・フォンスメーラセルスキャブ・A/S(CPH                                 Capital     Fondsmæglerselskab
          A/S)
        ファンドのポートフォリオを逸脱しない範囲内で運用に関与する関連副投資顧問会社の詳細について
       は、alliancebernstein.com/go/Sub-Inv-Manager-Affiliatesに記載している。
        投資顧問会社および関連副投資顧問会社は、(i)                         管理会社の監督の下、(ii)              管理会社から受領する指
       示および投資配分基準に従い、いつでも、および(iii)                            関連するポートフォリオに定められた投資目的お
       よび制限に従い、投資顧問業務を提供する。
        投資顧問会社の投資運用に関するリスク管理体制については、前記「第二部 ファンド情報、3 投
       資リスク、(2)        リスクに対する管理体制」を参照のこと。
     (3)【大株主の状況】

        2021年9月30日現在、総合金融機関の持株会社であるエクイタブル・ホールディングスは、アライアン
      ス・バーンスタイン・ホールディング・エル・ピー(以下「ABホールディング」という。)に対するリミ
      テッド・パートナーシップ持分の実質的所有権を表示する発行済受益証券の約4.1%を保有している。
                                118/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        2021年9月30日現在、ABLPの所有者構成(ジェネラル・パートナーシップ持分およびリミテッド・パー
      トナーシップ持分の所有比率による。)は以下のとおりである。
                          (注1)

                                            63.2%
         エクイタブル・ホールディングス                     およびその子会社
                  (注2)

                                            36.1%
         ABホールディング
         非関係会社                                   0.7%

                                           100.0%

         (注1)エクイタブル・ホールディングスの所在地は、1290                            Avenue    of  the  Americas,New       York,NY10104であ
              る。
         (注2)ABホールディングの所在地は、501                    Commerce     Street,    Nashville,      TN  37203である。
        エクイタブル・ホールディングスの間接全額出資子会社であるアライアンス・バーンスタイン・コーポ

      レーションは、ABホールディングとABLP両社のジェネラル・パートナーである。アライアンス・バーンス
      タイン・コーポレーションは、ABホールディングに対するジェネラル・パートナーシップ持分の受益証券
      100,000口ならびにABLPに対するジェネラル・パートナーシップ持分1%を保有している。2021年9月30日
      現在、エクイタブル・ホールディングスおよびその子会社は、ABホールディングおよびABLPに対するジェ
      ネラル・パートナーシップ持分およびリミテッド・パートナーシップ持分を含めるとABLPに対し約64.7%
      の経済的持分を有している。
     (4)【役員の状況】

        2021年9月30日現在、ABLPのジェネラル・パートナーであるアライアンス・バーンスタイン・コーポ
       レーション(下表中「ジェネラル・パートナー」という。)の取締役は以下のとおりである。
          氏  名            役 職 名                   主 要 略 歴

     セス・P・バーンスタイン               社長           セス・P・バーンスタイン氏は、2017年にABLPの最高経営責任者

     (Seth    P.  Bernstein)          最高経営責任者           に選任された。2018年には、エクイタブル・ホールディングス
                    (ABLP)           (Equitable      Holdings)のシニア・エグゼクティブ・ヴァイス・
                               プレジデントに選任された。ABLPでの選任前は、バーンスタイン
                               氏は、JPモルガン・チェース(JPMorgan                    Chase)における32年
                               間のキャリアを有しており、直近では、JPモルガン・アセッ
                               ト・マネジメント(J.P.            Morgan    Asset   Management)のマネージ
                               ド・ソリューション&ストラテジー部門のマネージング・ディレ
                               クター兼グローバル・ヘッドであった。当該役職において、プラ
                               イベート・バンキング事業顧客の一任勘定資産の運用責任者で
                               あった。その他の役職としては、バーンスタイン氏は、特に、
                               2012年までの10年間、債券・通貨部門において、マネージング・
                               ディレクター兼グローバル・ヘッドを務めていた。それ以前に
                               は、JPモルガン・チェース(JPMorgan                   Chase)の投資運用およ
                               びプライベート・バンキング部門において最高財務責任者の職に
                               あった。ハバフォード・カレッジ(Haverford                     College)政治経
                               済学部において文学士を取得。ハバフォード・カレッジ
                               (Haverford      College)理事会メンバー。ロケーション:ニュー
                               ヨーク
                                119/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                               ラモン・デ・オリベイラ氏は、2019年4月1日にABLPの社外取締
     ラモン・デ・オリベイラ               取締役会会長
                               役会会長に選任された。さらに、エクイタブル・ホールディング
     (Ramon    de  Oliveira)          (ABLP)
                               ス(Equitable       Holdings)の取締役会会長およびコンサルティン
                               グ・ファームであるインベストメント・オーディット・プラク
                               ティス(Investment          Audit   Practice)のマネージング・ディレ
                               クターに就任している。2017年から2019年まで、ABLPの社外取締
                               役を務めた。それ以前は、JPモルガン(J.P.                      Morgan    & Co.)
                               において、24年間にわたり複数の管理職位に就いており、その中
                               にはJPモルガン・インベストメント・マネジメント(J.P.
                               Morgan    Investment      Management)およびプライベート・バンク
                               (Private     Bank)における会長兼最高経営責任者としての5年間
                               が含まれる。また、この企業の経営委員会の1995年の設立以来の
                               メンバーでもある。JPモルガン・アンド・インベストメント・
                               オーディット・プラクティス(J.P.                 Morgan    and  Investment
                               Audit   Practice)での経営幹部としての役割を通じて培ったバイ
                               サイドとセルサイドの金融サービスの幅広い経験をABLPの取締役
                               会にもたらす。
                               ジェフリー・ハード氏は、エクイタブル・ホールディングス

     ジェフリー・ハード               最高執行責任者(エ
                               (Equitable      Holdings)の最高執行責任者であり、経営委員会の
     (Jeffrey     Hurd)          クイタブル・ホール
                               メンバーである。以前、AIGに20年近く在職し、最高執行責任
                    ディングス)
                               者、最高人事責任者、最高総務責任者および資産運用再構築責任
                               者としての豊富な業界経験を積んだ。さらに、AIGインベストメ
                               ンツ(AIG     Investments)の最高総務責任者兼ジェネラル・カウ
                               ンセルおよびAIGグローバル・リアル・エステート(AIG                          Global
                               Real   Estate)の暫定最高経営責任者を務めた。大手住宅ローン
                               保証会社のユナイテッド・ギャランティ(United                       Guaranty)お
                               よび東南アジアトップの保険会社であるAIAグループ(AIA
                               Group)を含む、様々な取締役の地位に就いてきた。
     ニック・レイン

                               ニック・レイン氏は、エクイタブル・ホールディングス
                    社長(エクイタブ
     (Nick    Lane)
                               (Equitable      Holdings)の子会社であるエクイタブル・ファイナ
                    ル・ファイナンシャ
                               ンシャル・ライフ・インシュアランス・カンパニー(Equitable
                    ル・ライフ・イン
                               Financial     Life   Insurance     Company)の社長であり、同社の事業
                    シュアランス・カン
                               内容に責任を負っている。また、エクイタブル・ホールディング
                    パニー)
                               スの経営委員会のメンバーでもある。レイン氏は、2005年の入社
                               以来、アクサ・グループのグローバル戦略の監督、資産運用事業
                               の運営、そして最近ではアクサ・ジャパン(AXA                      Japan)の最高
                               経営責任者を務めるなど、様々な経営幹部としての役割を担って
                               きた。以前は、ABLP、アクサ・インベストメント・マネージャー
                               ズ(AXA    Investment      Managers)、アクサ・プライベート・エク
                               イティ(AXA      Private    Equity)およびアクサ・リアル・エステー
                               ト・マネジメント(AXA           Real   Estate    Management)の取締役を務
                               めていた。
                                120/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                               クリスティ・マテュス氏は、2019年にABLPの取締役に選任され
     クリスティ・マテュス               社外取締役
                               た。また、エクイタブル・ホールディングス(Equitable
     (Kristi     Matus)           (ABLP)
                               Holdings)の取締役にも就任している。マテュス氏は、テクノロ
                               ジーを利用した金融サービス企業であるバックル(Buckle)の企
                               業最高財務責任者兼最高執行責任者を務めている。以前は、トー
                               マス・H・リー・パートナーズ(Thomas                   H.  Lee  Partners)の常
                               任顧問であった。また、アテナヘルス(athenahealth)の最高財
                               務および総務責任者も務めていた。政府サービスの執行副社長を
                               務めたエトナ(Aetna)、USAAの生命保険・投資運用会社の最高
                               財務責任者兼社長を務めたUSAAでの幹部としてのポジションを含
                               む業界経験を有する。
                               ダス・ナラヤンダス氏は、2017年にABLPの取締役に選任された。

     ダス・ナラヤンダス               社外取締役
                               ハーバード・ビジネス・スクール(HBS)の経営学のエドセル・
     (Das   Narayandas)            (ABLP)
                               ブライアント・フォード記念講座の教授で、1994年から教員を務
                               めている。ナラヤンダス氏は現在、ハーバード・ビジネス・ス
                               クール・パブリッシング(Harvard                Business     School
                               Publishing)の上級副学長兼会長およびHBSエクスターナル・リ
                               レーションズ(HBS         External     Relations)の上級副学長を務めて
                               いる。以前は、HBSエグゼクティブ・エデュケーション(HBS
                               Executive     Education)の上級副学長、HBSエグゼクティブ・エ
                               デュケーション・アドバンスド・マネジメント・プログラム
                               (HBS   Executive     Education     Advanced     Management      Program)お
                               よびリーダーシップ・デベロップメント・プログラム(Program
                               for  Leadership      Development)の会長を務め、MBAプログラムの
                               初年度必修マーケティング・コースのコース長を務めた。ナラヤ
                               ンダス氏は、卒業したHBS            MBAクラスから指導優秀賞を数回受賞
                               している。また、HBSコミュニティへの優れたサービスに対する
                               Robert    F.  Greenhill     Awardや、優秀な指導に対するCharles                  M.
                               Williams     Award、指導革新に対するApgar               Awardを含むその他の
                               賞を受賞している。ナラヤンダス氏の研究は、顧客管理戦略、優
                               秀なサービスの提供、製品ライン管理、チャネル設計を含む、従
                               来のB   to  Bマーケティングや専門サービス企業において市場が直
                               面する問題に焦点を当ててきた。現在、時計、宝石、眼鏡、ウェ
                               アラブル・アクセサリー事業を展開するインド有数のブランド・
                               マーケターであるタイタン・カンパニー・リミテッド(Titan
                               Company    Limited)の取締役を務めている。インド工科大学ボン
                               ベイ校(Indian        Institute     of  Technology      Bombay)の工学学士
                               号、インド経営大学院バンガロール校(Indian                      Institute     of
                               Management      Bangalore)のPGDM、パデュー大学(Purdue
                               University)の経営学博士号を保有している。
                                121/472



                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                               チャールズ・ストーンヒル氏は、2019年にABLPの取締役に選任さ
     チャールズ・ストーンヒル               社外取締役
                               れた。また、エクイタブル・ホールディングス(Equitable
     (Charles     Stonehill)          (ABLP)
                               Holdings)およびエクイタブル・ファイナンシャル・ライフ・イ
                               ンシュアランス・カンパニー(Equitable                   Financial     Life
                               Insurance     Company)の取締役を務めている。グリーン・アン
                               ド・ブルー・アドバイザーズ(Green                 & Blue   Advisors)の共同
                               設立者であり、ジュリアス・ベア・グループ(Julius                         Baer
                               Group)およびバンク・ジュリアス・ベア・アンド・シーオー
                               (Bank    Julius    Baer   & Co.)の取締役会の副会長を務め、コモン
                               ボンド(CommonBond)およびプレイ・マグナス(Play                         Magnus)
                               の取締役会のメンバーである。投資銀行業務およびキャピタル・
                               マーケッツで40年を超える経験を有し、ラザード・キャピタル・
                               マーケッツ(Lazard          Capital    Markets)のグローバル・ヘッド、
                               クレディ・スイス・ファースト・ボストン(Credit                        Suisse
                               First   Boston)の米州向け投資銀行業務のヘッドおよびモルガ
                               ン・スタンレー(Morgan            Stanley)の欧州株式および株式資本市
                               場のヘッド等の経営幹部としてのポジションに就いた。
     ポール・L・オーデット               社外取締役           ポール・L・オーデット氏は、2017年にABLPの取締役に選任され

     (Paul    L.  Audet)          (ABLP)           た。彼は、テクノロジー分野におけるグロース・キャピタル投資
                               を専門とするベンチャー・キャピタル、シンメトリカル・ベン
                               チャーズ(Symmetrical           Ventures)の創設者兼マネージング・メ
                               ンバーである。同社は、破壊的テクノロジーによる伝統的なビジ
                               ネス・モデルの変革を目指すスタート・アップ企業および成長段
                               階企業への投資機会の評価を行う。以前、オーデット氏は、ブ
                               ラックロック(BlackRock)のシニア・マネージング・ディレク
                               ターを務め、2014年に金融サービス業界における35年間のキャリ
                               アを経て退任した。ブラックロック(BlackRock)の在任期間
                               中、9年間務めた最高財務責任者および米国のアクティブ・
                               ミューチュアル・ファンド、グローバル・リアル・エステートお
                               よびグローバル・キャッシュ・マネジメント・ビジネスの責任者
                               を含め、多くの経営幹部としての役割を担っていた。オーデット
                               氏のブラックロック(BlackRock)との関係は、1994年にPNCフィ
                               ナンシャル・サービス(PNC             Financial     Services)のM&Aディレ
                               クターとしてブラックロック(BlackRock)の買収を主導したこ
                               とから始まった。彼は、1977年にプライスウォーターハウスクー
                               パース(PricewaterhouseCoopers)において専門的なキャリアを
                               スタートさせ、ブラックロック(BlackRock)およびPNC(PNC)
                               へ転じる前にぺインウェーバー(PaineWebber)およびファース
                               ト・フィデリティ・バンコーポレーション(First                        Fidelity
                               Bancorporation)において勤務した。オーデット氏は、ラトガー
                               ズ大学(Rutgers        University)において経済学および会計学の学
                               士号を取得している。
                                122/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     マーク・ピアソン               取締役、           マーク・ピアソン氏は、2011年にABLPの取締役として選任され
     (Mark    Pearson)            社長兼           た。現在は、世界有数の金融サービス会社であるエクイタブル・
                    最高経営責任者(エ           ライフ・ファイナンシャル・インシュアランス・カンパニー
                    クイタブル・ホール           (Equitable      Financial     Life   Insurance     Company)ならびに世界
                    ディングス)
                               有数の投資運用および調査会社であるABLPを有するエクイタブ
                               ル・ホールディングス(Equitable                Holdings)の会長兼最高経営
                               責任者である。ピアソン氏は、エクイタブル・ファイナンシャ
                               ル・ライフ・インシュアランス・カンパニーの会長兼最高経営責
                               任者も務める。その統率力のもと、エクイタブル・ホールディン
                               グスは、顧客が威厳をもって退職すること、家族を守ること、金
                               銭上の未来に自信をもって備えることを支援することに努めた。
                               現在の職務に就く前は、ピアソン氏は2008年から2011年までアク
                               サ・ジャパン(AXA         Japan)の社長兼最高経営責任者を務めた。
                               1995年、アクサ(AXA)(現エクイタブル)がナショナル・
                               ミューチュアル・ファンズ・マネジメント・エルティーディー
                               (National      Mutual    Funds   Management      Ltd.)を買収した際にア
                               クサに入社し、2001年、アクサ・アジア・ライフ(AXA                          Asia
                               Life)の地域最高経営責任者に任命された。ピアソン氏は、エク
                               イタブル・ファイナンシャル・ライフ・インシュアランス・ホー
                               ルディングス、エクイタブル・ファイナンシャル・ライフ・イン
                               シュアランス・カンパニー・オブ・アメリカ(Equitable
                               Financial     Life   Insurance     Company    of  America)、およびABLP
                               を含むエクイタブル・ホールディングスの中でいくつかの取締役
                               としての地位を占める。ヒル・サミュエル(Hill                       Samuel)、
                               シュローダー(Schroders)、ナショナル・ミューチュアル・
                               ファンズ・マネジメント(National                 Mutual    Funds   Management)
                               およびフレンズ・プロヴィデント(Friends                    Provident)で管理
                               職を歴任するなど、エクイタブル入社前の保険業界でのキャリア
                               は、約20年に及ぶ。ピアソン氏は、英国勅許公認会計士
                               (Chartered      Certified     Accountant      of  the  Association      of
                               Chartered     Certified     Accountants      (ACCA))である。
                                123/472







                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                               ダニエル・ケイ氏は、2017年にABLPの取締役に選任され、2015年
     ダニエル・G・ケイ               社外取締役
                               以降、エクイタブル・ホールディングス(Equitable
     (Daniel     G.Kaye)           (ABLP)
                               Holdings)、エクイタブル・ファイナンシャル・ライフ・イン
                               シュアランス・カンパニー(Equitable                  Financial     Life
                               Insurance     Company)およびエクイタブル・ファイナンシャル・
                               ライフ・インシュアランス・カンパニー・オブ・アメリカ
                               (Equitable      Financial     Life   Insurance     Company    of  America)
                               の取締役を務めている。2013年1月から2014年5月にかけては、
                               ヘルスイースト・ケア・システム(HealthEast                      Care   System)の
                               暫定最高財務責任者兼財務責任者であった。2012年、35年の勤務
                               後、アーンスト&ヤング(Ernst               & Young)を退職した。その内
                               25年の間、監査パートナーとして務め、金融サービスにかかる広
                               範な経験を取得した。
                               バートラム・L・スコット氏は、2020年9月にABLPの取締役に選

     バートラム・L・スコット               社外取締役
                               任された。2012年5月よりエクイタブル・アメリカ(Equitable
     (Bertram     L.  Scott)         (ABLP)
                               America)の取締役であり、2019年3月にエクイタブル・ホール
                               ディングス(Equitable           Holdings)の取締役に選任された。ス
                               コット氏はベクトン・ディッキンソンアンドカンパニー
                               (Becton,     Dickinson     and  Company)およびロウズ・カンパニー
                               (Lowe’s     Companies)の取締役会のメンバーでもある。保険、
                               金融およびヘルスケア産業におけるキャリアの中で、直近では
                               2019年5月の退任までノバント・ヘルス(Novant                       Health)の公
                               衆衛生のシニア・バイス・プレジデントを務めるなど、多数の最
                               高幹部の役職を経験した。以前は、アフィニティ・ヘルス・プラ
                               ン(Affinity       Health    Plan)の社長兼最高経営責任者、シグナ
                               (Cigna    Corporation)の米国営業担当社長およびTIAA-CREFライ
                               フ・インシュアランス・カンパニー(TIAA-CREF                      Life   Insurance
                               Company)の社長兼最高経営責任者を務めていた。
       (注)2021年9月30日現在、ABLPの持分証券を直接的に所有している取締役はいない。

                                124/472








                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     (5)【事業の内容及び営業の概況】
        2021年9月30日現在、投資顧問会社が運用している投資信託および投資法人の中には、個々の投資者向
      けに公募以外で販売され、一般公衆に向けての開示の対象となっていないものが含まれており、また、資
      産規模が小さいものも含まれている。したがって、下記のとおり、運用する投資信託および投資法人のう
      ち、主要な一般投資家向ファンド(公募ファンド)を記載する。
                                                (2021年9月30日現在)
                                                純  資  産

                                                      1単位当たり
                   設立(設定)日
          ファンド名                         基本的性格                    純資産価格
                                                総  額
                   (設立(設定)地)
                                                       (米ドル)
                                               (百万米ドル)
                                                           **

     1   アメリカン・          1993年7月1日          ファンドは、確定利付証券に分散投資
                                                 24,364
                                                         8.01
        インカム・          (ルクセンブルグ)          することにより、元本の維持が可能な
        ポートフォリオ                     範囲での高水準のインカム・ゲインの
                             獲得を追求する。第二義的な目的とし
                             て、ファンドは、各受益者の投資元本
                             の購買力の維持および(可能な範囲
                             で)その上昇のために、投資対象の値
                             上りを通じた資産の成長を追求する。
                                                           **

     2   グローバル・ハイ・          1997年9月22日          ファンドは、主に米国の発行体および
                                                 20,511
                                                         3.74
        イールド・          (ルクセンブルグ)          新興市場国の発行体を含む世界の発行
        ポートフォリオ                     体の高利回り債券に常に資産の3分の
                             2以上を分散投資することにより、高
                             水準のインカム・ゲインと総合的リ
                             ターンの獲得を追求する。
                                                           *

     3   アライアンス・          1992年9月28日          ファンドの投資目的は、元本の長期的
                                                 18,004
                                                        95.39
        バーンスタイン・          (アメリカ合衆国          な成長である。ファンドは主に、限定
        ラージキャップ・           メリーランド州)         された数の、大型で厳選された、高品
        グロース・ファンド                     質の米国企業のエクイティ証券に投資
                             する。
                                125/472








                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                                           *
     4   グローバル・          1992年3月27日          ファンドの投資目的は、元本の保護が
                                                  7,023
                                                         8.51
        ボンド・ファンド          (アメリカ合衆国          可能な範囲内でのインカム・ゲインの
                   メリーランド州)         獲得である。ファンドは、通常の市況
                             では、純資産の80%以上を確定利付証
                             券に投資する。通常の市況では、ファ
                             ンドは、米国以外の国の企業の確定利
                             付証券にその大部分を投資する。ま
                             た、通常の市況では、少なくとも3ヶ
                             国の企業の確定利付証券に投資する。
                             ファンドは、先進国市場および新興国
                             市場の両方における広範囲の確定利付
                             証券に投資できる。ファンドは、米国
                             および米国以外の国債および社債を含
                             む、すべての種類の確定利付証券に投
                             資できる。ファンドの投資対象は、現
                             地通貨建の場合もあれば、米ドル建の
                             場合もある。ファンドは、短期から長
                             期までの広範な満期の債券に投資でき
                             る。ファンドは、投資目的で、借入れ
                             またはその他レバレッジを利用する場
                             合がある。
                                                           *

     5   ハイ・インカム・          1994年2月25日          ファンドは、主に、元本の値上り益と
                                                  4,606
                                                         8.03
        ファンド          (アメリカ合衆国          収益からの総合的なリターンの最大化
                   メリーランド州)         を追求するオープン・エンド型ファン
                             ドである。ファンドは、国債、社債、
                             新興市場国の債券および高利回り証券
                             からの収益機会を追求する。
     *  クラスADについてのみ記載している。
     **  クラスATについてのみ記載している。
                                126/472








                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    2【その他の関係法人の概況】
     (1)【名称、資本金の額及び事業の内容】
       ① アライアンス・バーンスタイン・ルクセンブルグ・エス・エイ・アール・エル(管理会社)
          (AllianceBernstein           (Luxembourg)       S.a  r.l.)
        (1) 資本金の額
           2021年9月末現在、16,300,000ユーロ(約21億円)であり、全額払込済無額面記名株式163,000株
          により表示される。
        (2) 事業の内容
           取締役会は、日々すべてのポートフォリオに関する管理、マーケティング、投資管理、リスク管
          理およびアドバイザリー業務を提供する責務を負うファンドの管理会社として、アライアンス・
          バーンスタイン・ルクセンブルグ・エス・エイ・アール・エルを任命した。
           アライアンス・バーンスタイン・ルクセンブルグ・エス・エイ・アール・エル(旧名称:アライ
          アンス・バーンスタイン(ルクセンブルグ)S.A.)は、投資顧問会社の間接完全子会社であるアラ
          イアンス・バーンスタイン・ホールディングス・リミテッドを主たる株主とし、1990年7月31日付
          の公正証書によりルクセンブルグの法令に基づきsociété                              anonymeとして組織され、1990年11月9日
          にメモリアル(Mémorial             C,  Recueil     des  Sociétés     et  Associations)で公表された。期間の定め
          なく組成されている。2011年4月11日を効力発生日として、アライアンス・バーンスタイン
          (Luxembourg)S.A.は会社形態をsociété                     anonyme(公開有限責任会社)からsociété                      a
          responsabilité         limitée(非公開有限会社)に変更した。そのため、その名称をアライアンス・
          バーンスタイン(ルクセンブルグ)S.A.からアライアンス・バーンスタイン・ルクセンブルグ・エ
          ス・エイ・アール・エルに変更した。定款は2019年2月1日に最終改正された。管理会社の発行済
          資本金は16,300,000ユーロであり、163,000株の無額面登録株式に分割され、全額払込済みである。
       ② ブラウン・ブラザーズ・ハリマン(ルクセンブルグ)エス・シー・エイ

          (保管銀行および管理事務代行会社)
          (Brown     Brothers     Harriman     (Luxembourg)       S.C.A.)
        (1) 資本金の額
           2021年9月末現在、親会社であるブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・カンパニーのパー
          トナーシップ資本の合計額は、1,040,000,000米ドル(約1,164億円)である。
          (注)ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・カンパニーのインベスター・サービス部門(ブラウン・ブラザーズ・ハ
           リマン(ルクセンブルグ)エス・シー・エイを含む。)は、関係当局の承認などの条件を満たした場合、2021年12月末ま
           でにステート・ストリート・コーポレーションに譲渡される予定である。ステート・ストリート・コーポレーションの発
           行済普通株式資本は、2021年9月末現在、504百万米ドル(約564億円)である。
        (2) 事業の内容
           ブラウン・ブラザーズ・ハリマン(ルクセンブルグ)エス・シー・エイは、(i)                                         ファンドの資産
          の保管、(ii)       キャッシュ・モニタリング、(iii)                  監督機能および(iv)           随時合意され反映される保
          管契約上の他の業務のために、ファンドの保管銀行に任命されている。
           保管銀行は、ルクセンブルグで設立された信用機関であり、その登録事務所は、ルクセンブルグ
          L-1470、ルート・エシュ80に所在し、B29923番でルクセンブルグの商業・会社登記簿に登録されて
          いる。ルクセンブルグの金融セクターに関する1993年4月5日法(改正済)に基づき、銀行業務を
          行うライセンスを付与されている。
       ③ アライアンス・バーンスタイン株式会社(代行協会員)

        (1) 資本金(株式資本)の額
           2021年6月末現在、16億3,000万円
        (2) 事業の内容
                                127/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
           金融商品取引法に定める金融商品取引業者として投資運用業務を行っている。また、金融商品取
          引法に定める投資助言業務、第一種金融商品取引業務および第二種金融商品取引業務等を行ってい
          る。
       ④ みずほ証券株式会社(日本における販売会社)

        (1) 資本金の額
           2021年6月末現在、1,251億円
        (2) 事業の内容
           日本において金融商品取引業者としての業務を行っている。また、他の外国投資信託証券の代行
          協会員または販売会社として販売・買戻しの取扱いを行っている。
       ⑤ 岩井コスモ証券株式会社(日本における販売会社)

        (1) 資本金の額
           2021年3月末現在、135億円
        (2) 事業の内容
           日本において金融商品取引業者としての業務を行っている。また、他の外国投資信託証券の代行
          協会員または販売会社として販売・買戻しの取扱いを行っている。
       ⑥ SMBC日興証券株式会社(日本における買戻取扱会社)

        (1) 資本金の額
           2021年3月末現在、100億円
        (2) 事業の内容
           日本において金融商品取引業者としての業務を行っている。また、他の外国投資信託証券の代行
          協会員または販売会社として販売・買戻しの取扱いを行っている。
       ⑦ 東海東京証券株式会社(日本における販売会社)

        (1) 資本金の額
           2021年3月末現在、60億円
        (2) 事業の内容
           日本において金融商品取引業者としての業務を行っている。また、他の外国投資信託証券の代行
          協会員または販売会社として販売・買戻しの取扱いを行っている。
       ⑧ 野村證券株式会社(日本における買戻取扱会社)

        (1) 資本金の額
           2021年3月末日現在、100億円
        (2) 事業の内容
           金融商品取引法に基づく第一種金融商品取引業者として、有価証券の売買、売買の媒介、引受、
          募集その他第一種金融商品取引業に関連する業務を行っている。なお、様々な投資運用業者発行の
          投資信託について販売会社として、また、外国投資信託の販売会社および代行協会員としてそれぞ
          れ証券の販売・買戻しの取扱いを行っている。
     (2)【関係業務の概要】

       ① アライアンス・バーンスタイン・ルクセンブルグ・エス・エイ・アール・エル(管理会社)
         (AllianceBernstein           (Luxembourg)       S.a  r.l.)
                                128/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          管理会社は、適用される法律および規則に従い、ポートフォリオ管理、管理およびマーケティング
        を含む一定の機能を適格な第三者に委託することができる。ただし、管理会社が当該代行者に対する
        責任および監督を行うことを留保する。
          例えば、管理会社は、ポートフォリオの日常的な管理を行うために、1名または複数の投資マネー
        ジャーを任命することができ、または、将来の投資および既存の投資に関する投資情報、推奨事項お
        よび調査を提供するために、投資アドバイザーを任命することができる。投資マネージャーは、管理
        会社の承認を得て、1名以上の副投資マネージャーまたは副投資アドバイザーを任命することができ
        る。詳細については、「投資顧問会社」の項を参照。
          また、管理会社は、株式の販売が承認されている法域において株式を勧誘および販売するための販
        売会社を含む様々なサービス・プロバイダーを任命することができる。
          運用会社が雇用する投資顧問会社、副投資マネージャーおよびすべてのサービス・プロバイダー
        は、無期限に業務を遂行する契約を有し、そのサービスに関する定期的な報告書を提出しなければな
        らない。管理会社は、株主の利益になると判断した場合、直ちにこれらの契約を終了することができ
        る。
        管理会社はまた、他の投資ファンドの管理会社として任命されることができ、そのリストは、要請に応
        じて、ファンドおよび管理会社の登録事務所において入手可能である。
       ② ブラウン・ブラザーズ・ハリマン(ルクセンブルグ)エス・シー・エイ

          (保管銀行および管理事務代行会社)
          (Brown     Brothers     Harriman     (Luxembourg)       S.C.A.)
          ファンドの保管銀行として任命され、(i)                      ファンドの資産の保管、(ii)               現金のモニタリング、
          (iii)   監督機能および(iv)           随時合意され、保管契約に記載されるその他の業務を行う。
        保管銀行の義務
          ファンドの資産の保管は保管銀行に委託される。保管可能な金融商品は、保管銀行により直接保管
        されるか、適用法令で認められる範囲内で、原則的に保管銀行と同じ保証を提供する第三者の各保管
        機関/副保管機関(ルクセンブルグの保管機関の場合には金融業に関する1993年4月5日法の意味に
        おける金融機関、外国の保管機関の場合にはEU法で規定される健全性規制・監督と同等の規制・監督
        に服している金融機関でなければならない。)を通じて保管される。保管銀行は、ファンドのキャッ
        シュ・フローが適正に監視されていること、また、特に、申込代金が受領されていること、および
        ファンドのすべての現金が(i)                ファンド、(ii)         ファンドを代理する管理会社または(iii)                      ファンドを
        代理する保管銀行の名義の現金口座に記帳されていることを確保するものとする。
          加えて、保管銀行は以下を確保しなければならない。
          -ファンド株式の販売、発行、買戻しおよび消却がルクセンブルグ法および定款に従って遂行され
           ること。
          -ファンド株式の評価額がルクセンブルグ法および定款に従い計算されること。
          -ルクセンブルグ法、英文目論見書または定款に抵触しない限り、ファンドおよびファンドのため
           に行為する管理会社の指示を遂行すること。
          -ファンドの資産に係る取引において、対価が通常の制限時間内にファンドに送金されること。
          -ファンドの収益がルクセンブルグ法および定款に従って充当されること。
          保管銀行は、ファンドおよび管理会社に対し、定期的に、ファンドのすべての資産の完全な在庫一
        覧を提供する。
        機能の委託
                                129/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          2010年法第34②条および保管契約の規定に基づき、保管銀行は、一定の条件に従い、またその義務
        のより効率的な遂行のため、2010年法第34(3)条に定めるファンドの資産に対するその保管義務の一部
        もしくは全部を保管銀行が随時任命する一もしくは複数の受任者(以下「コルレス先金融機関」とい
        う。)   に委託することができる。委託する義務には、資産の保管、保管不能の性質を有する資産の場
        合には当該資産の所有権の確認および当該資産の記録維持が含まれるが、これらに限定されるもので
        はない。
          コルレス先金融機関に関しては、保管銀行は、各市場において最も高い品質の第三者プロバイダー
        を選定するために設計されたプロセスを整備している。各コルレス先金融機関が要求される専門性お
        よび適性を有し、それを維持することを確保するために、保管銀行は、各コルレス先金融機関の選定
        および任命の際には正当な注意・調査義務を行使しなければならない。また保管銀行は、コルレス先
        金融機関が適用ある法令規則の要件を充足しているか否かについて定期的に評価を行い、コルレス先
        金融機関の義務が継続して適切に履行されることを確保するために、各コルレス先金融機関に対する
        継続的な監督を行うものとする。保管銀行が任命したコルレス先金融機関の報酬は、ファンドによっ
        て支払われる。
          保管銀行の責任は、その保管するファンドの資産の全部または一部を当該コルレス先金融機関に委
        託しているという事実により影響を受けないものとする。
          保管する金融商品の損失の場合、保管銀行は、ファンドに対し、不当な遅滞なく、同一の種類の金
        融商品またはそれに対応する金額を返還しなければならない。ただし、当該損失が保管銀行の合理的
        管理を超える外的事象の結果として発生し、かかる帰結を回避するためにあらゆる合理的な努力にも
        かかわらず回避できなかったであろう場合はこの限りではない。
        利益相反
          保管銀行は、その機能を遂行するに当たり、ファンドおよびファンドの株主の利益のためにのみ、
        誠実および公平に、かつプロとして独立の立場から行為するものとする。
          保管銀行は、保管銀行に適用ある法令の遵守を要求する包括的で詳細な会社方針および手続きを維
        持する。
          保管銀行は、利益相反の管理を統制する方針および手続きを整備している。これらの方針および手
        続きは、ファンドに対する業務の提供の中で発生し得る利益相反に対処するものである。
          保管銀行の方針は、社内または社外の当事者が関与するすべての重要な利益相反が、速やかに開示
        され、上級管理職に提示され、登録され、緩和され、および/または適切に防止されることを要求し
        ている。利益相反が回避できない場合、保管銀行は、(i)                              ファンドおよび株主への利益相反の開示お
        よび(ii)     当該利益相反の管理および監視を適切に行うためのあらゆる合理的な措置を講じるために、
        実効性のある組織上および管理上の体制を維持し、運営するものとする。
          保管銀行は、従業員が利益相反方針・手続きを知っており、それに関するトレーニングおよびアド
        バイスを受けていること、また利益相反問題を防止するために義務および責任の適切な分離が行われ
        ていることを確保する。
          利益相反方針・手続きの遵守は、保管銀行のジェネラル・パートナーである取締役会および保管銀
        行の授権された経営陣ならびに保管銀行のコンプライアンス、社内監査およびリスク管理の各機能に
        よって監督および監視される。
          保管銀行は、潜在的な利益相反を特定および緩和するためのあらゆる合理的な措置を講じるものと
        する。これには、保管銀行の事業の規模、複雑さおよび性質に対して適切な保管銀行の利益相反方針
        を実施することが含まれる。この方針は、利益相反を生じさせる、もしくは生じさせる可能性のある
        状況を特定するものであり、利益相反の管理のために従うべき手続きおよび講じるべき措置を含むも
        のとする。利益相反の登録簿が保管銀行によって維持および監視される。
                                130/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          上記にかかわらず、保管銀行および/またはその関連会社がファンド、管理会社および/またはそ
        の他当事者に対してその他の業務を提供する際に随時潜在的な利益相反が発生する場合がある。保管
        銀 行の関連会社は、保管銀行の第三者受任者として任命される可能性がある。保管銀行およびその関
        連会社との間で特定された利益相反には、主に、不正(悪評回避のために不正行為が監督官庁に報告
        されない。)、法的手段リスク(保管銀行に対して法的措置を取ることを控えたり回避する。)、不
        公平な選定(保管銀行が質と価格に基づかない選択を行う。)、倒産リスク(資産分離レベルや保管
        銀行の倒産に関する注意度が低い。)または単一グループエクスポージャーリスク(グループ内投
        資)が含まれる。
          保管銀行(またはそのいずれかの関連会社)は、その事業の過程において、ファンドおよび/また
        は他のファンド(保管銀行(またはそのいずれかの関連会社)がそのために行為する。)との間で利
        益相反が生じるか潜在的利益相反がある場合がある。例えば、保管銀行および/またはその関連会社
        は、その他のファンドの保管銀行、保管会社および/または管理事務代行会社として行為することが
        ある。
          また保管銀行は、管理契約の規定に基づき、管理事務代行会社として行為する。保管銀行は、保管
        業務と管理事務代行業務の間に適切な業務分離(エスカレーションプロセスおよびガバナンスを含
        む。)を行っている。加えて、保管機能は、階層上および機能上、管理事務代行業務部門から分離さ
        れている。
          コルレス先金融機関が、保管業務の受任関係と並行して、保管銀行との間に別の商業上および/ま
        たは事業上の関係に入るかまたはかかる関係を有している状況において、利益相反の潜在的リスクが
        生じる可能性がある。その業務の遂行において、保管銀行とコルレス先金融機関の間で利益相反が生
        じる可能性がある。コルレス先金融機関が保管銀行と同じグループに属している場合、保管銀行は、
        当該関係から生じる潜在的利益相反(もしあれば)を特定し、かかる利益相反を緩和するためにあら
        ゆる合理的な措置を講じることを引受ける。
          保管銀行は、コルレス先金融機関への委託の結果として生じる特定の利益相反はないと予想してい
        る。かかる利益相反が生じる場合、保管銀行は、ファンドおよび管理会社に当該利益相反を通知する
        ものとする。
          保管銀行に係るその他の潜在的利益相反が存在する範囲で、当該利益相反は、保管銀行の方針およ
        び手続きに従って特定され、緩和され、対処されている。
          利益相反または潜在的利益相反が生じる場合、保管銀行は、ファンドに対する義務を考慮し、ファ
        ンドとその他のファンド(そのために保管銀行が行為する。)を公平に扱うものとし、実務上可能な
        限り、すべての取引が、事前に定義された客観的基準に基づきかつファンドおよびファンドの株主の
        唯一の利益に合致する条件で実行されるようにする。
        管理事務代行会社および支払代理人
          ブラウン・ブラザーズ・ハリマン(ルクセンブルグ)エス・シー・エイは、管理契約の条項に基づ
        き、ファンドの管理事務代行会社に任命されている。当該資格において、株式の純資産価格の計算お
        よび勘定の記録の保持など、ルクセンブルグ法において要求されるファンドの管理事務機能に責任を
        負う。ブラウン・ブラザーズ・ハリマン(ルクセンブルグ)エス・シー・エイは、ファンドの支払代
        理人としても行為する。当該資格において、株式の取引に関連してファンドのためのすべての入金お
        よび出金支払いを実行する。
          管理事務代行会社または管理会社のいずれも、90日前の書面による通知により、いつでも管理事務
        代行会社の任命を終了することができる。
       ③ アライアンス・バーンスタイン株式会社(代行協会員)

                                131/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          日本においてファンドのクラスI株式に関し代行協会員業務を行う。
       ④ みずほ証券株式会社(日本における販売会社)

          日本におけるクラスI株式の販売および買戻しの取扱業務を行う。
       ⑤ 岩井コスモ証券株式会社(日本における販売会社)

          日本におけるクラスI株式の販売および買戻しの取扱業務を行う。
       ⑥ SMBC日興証券株式会社(日本における買戻取扱会社)

          日本におけるクラスI株式の買戻しの取扱業務を行う。
       ⑦ 東海東京証券株式会社(日本における販売会社)

          日本におけるクラスI株式の販売および買戻しの取扱業務を行う。
       ⑧ 野村證券株式会社(日本における買戻取扱会社)

          日本におけるクラスⅠ株式の買戻しの取扱業務を行う。
     (3)【資本関係】

        ファンドと上記の各関係法人間には資本関係はない。
                                132/472













                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    第5【外国投資法人の経理状況】
    1【財務諸表】

       a ファンドの直近2会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令および一般に認めら

         れた会計原則に準拠して作成された原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の
         内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」
         第131条第5項ただし書の規定の適用によるものである。
       b ファンドの原文の財務書類は、アライアンス・バーンスタイン                                  SICAVおよび全てのポートフォリオに

         つき一括して作成されている。本書において原文の財務書類については、全文を記載している。ただ
         し原文の「投資有価証券明細表」においては、インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ
         のみを記載している。日本文の作成にあたっては、インターナショナル・テクノロジー・ポートフォ
         リオに関連する部分のみを翻訳している。ただし、「財務書類に対する注記」については、全ポート
         フォリオまたは他のポートフォリオに関して記載している箇所がある。
       c ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等(公認会計士法(昭和23年法律第103号)第1条の3第

         7項に規定する外国監査法人等をいう。)であるアーンスト・アンド・ヤング・ソシエテ・アノニム
         から監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明
         に係る監査報告書に相当するもの(訳文を含む。)が当該財務書類に添付されている。
       d インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオの原文の財務書類は、米ドルで表示されてい

         る。日本文の財務書類には主要な金額について円換算額が併記されている。換算は便宜上2021年9月
         30日現在における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1米ドル=111.92円)で行
         われている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。
       (注)「財務書類に対する注記」において、「ファンド」とは、アライアンス・バーンスタイン                                            SICAVを指し、

          「ポートフォリオ」とは、インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオを含むアライアンス・バーン
          スタイン     SICAVの各ポートフォリオを指す。
                                133/472







                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      (1)【2021年5月31日に終了した年度】
     ①【貸借対照表】
                       アライアンス・バーンスタイン                SICAV

                            資産・負債計算書

                           2021年5月31日現在

                                 インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ

                                     (米ドル)                (千円)
     資  産
      投資有価証券-時価                                     1,455,295,783             162,876,704
      定期預金                                      29,661,421             3,319,706
                                           26,957,169             3,017,046
      投資有価証券売却未収金
                                           11,658,729             1,304,845
      ファンド株式販売未収金
                                               0            0
      保管銀行およびブローカーにおける現金
      未収配当金および未収利息                                        560,463             62,727
      為替先渡契約未実現評価益                                        59,923             6,707
                                               0            0
      スワップ未実現評価益
                                               0            0
      スワップ契約前渡プレミアム
      金融先物契約未実現評価益                                           0            0
      スワップ未収金利                                           0            0
      有価証券貸付未収収益                                         3,318             371
      繰延創業費                                           0            0
      その他未収金                                           0            0
                                         1,524,196,806             170,588,107

     負  債

                                                        2,789,475
      投資有価証券購入未払金                                      24,923,829
                                                         201,893
      保管銀行およびブローカーに対する未払金                                       1,803,907
                                                         827,733
      ファンド株式買戻未払金                                       7,395,757
                                                           46
      為替先渡契約未実現評価損                                          412
                                                            0
      スワップ未実現評価損                                           0
                                                            0
      未払配当金                                           0
                                                            0
      スワップ契約前受プレミアム                                           0
                                                            0
      金融先物契約未実現評価損                                           0
                                                            0
      リバースレポ契約未払金                                           0
                                                            0
      スワップ未払金利                                           0
                                                            0
      売建オプション-時価                                           0
                                                         241,741
                                           2,159,945
      未払費用およびその他債務
                                134/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                                        4,060,888
                                           36,283,850
                                                       166,527,218

                                         1,487,912,956
     純 資 産
     財務書類に対する注記を参照のこと。

                                135/472


















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     ②【損益計算書】
                       アライアンス・バーンスタイン                SICAV

                       損益計算書および純資産変動計算書

                        2021年5月31日に終了した年度

                                 インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ

                                     (米ドル)                (千円)
     投資収益
      配当金(純額)                                                    403,324
                                           3,603,681
      利息                                                       0
                                               0
      スワップ収益                                                       0
                                               0
      有価証券貸付収益(純額)                                                    29,327
                                            262,035
                                                        432,651
                                           3,865,716
     費用
                                                       1,825,592
      管理報酬                                      16,311,576
                                                           0
      成功報酬                                           0
                                                           0
      スワップ関連費用                                           0
                                                         62,431
      管理会社報酬                                        557,818
                                                         76,117
      名義書換代行報酬                                        680,103
                                                         66,896
      税金                                        597,712
                                                         32,071
      専門家報酬                                        286,552
                                                         9,876
      保管報酬                                        88,245
                                                         17,512
      会計および管理事務代行報酬                                        156,471
                                                         53,891
      販売報酬                                        481,514
                                                         8,819
      印刷費                                        78,798
                                                           0
      配当費用                                           0
                                                           0
      創業費償却                                           0
                                                           0
      支払利息                                           0
                                                         11,629
                                            103,901
      その他
                                                       2,164,834
                                           19,342,690
      費用の払戻しまたは権利放棄                                                       0
                                               0
      費用純額
                                                       2,164,834
                                           19,342,690
      純投資収益/(損失)                                      (15,476,974)            (1,732,183)
     実現利益および(損失)
      投資有価証券、為替先渡契約、
                                                       25,087,834
      スワップ、金融先物契約、                                      224,158,631
      オプションおよび通貨
      資本源泉税                                                       0
                                               0
     未実現利益および(損失)の変動
      投資有価証券                                      209,618,144            23,460,463
      金融先物契約                                                       0
                                               0
      為替先渡契約                                                     4,644
                                             41,496
      スワップ                                                       0
                                               0
      売建オプション                                                       0
                                               0
      運用実績
                                                       46,820,758
                                          418,341,297
                                136/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     ファンド株式の取引
      増加/(減少)                                      402,324,871            45,028,200
      配当金                                                       0
                                               0
     純資産
      期 首                                                  74,678,261
                                          667,246,788
      為替換算調整                                                       0
                                               0
      期 末
                                                      166,527,218
                                         1,487,912,956
     財務書類に対する注記を参照のこと。

                                137/472

















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                       アライアンス・バーンスタイン                SICAV
                             発行済株式数

                           2021年5月31日現在

                             インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ

                                        (株)
         株式のクラス

            A                             952,757

         A  AUD    H                           5,575
         A  EUR    H                             0
         A  PLN    H                          163,119
           AD                                0
         AD   AUD    H                             0
         AD   NZD    H                             0
         AD   SGD    H                             0
           AX                                0
            B                              9,945
           BD                                0
           BX                                0
            C                             36,763
            E                            2,829,174
           ED                                0
            I                             701,171
          I  GBP                                0
           ID                                0
           S1                             120,099
         S14    GBP                               0
                                138/472






                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                       アライアンス・バーンスタイン                SICAV
                             統  計  情  報

              ($:米ドル/AUD:豪ドル/PLN:ポーランド・ズロチ/                           € :ユーロで表示)

                              インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ

                          2021年5月31日             2020年5月31日            2019年5月31日
                            $ 1,487,912,956            $ 667,246,788            $ 397,758,728

     純 資 産
     各クラス1株当たり純資産価格

                               $ 722.93           $ 459.00            $ 339.09

      A
      A   AUD    H(1)                    AUD  15.48             N/A             N/A
      A   PLN    H                   PLN  192.30          PLN  124.17           PLN  93.74
                               $ 558.93           $ 358.41            $ 267.44
      B
                               $ 663.66           $ 423.27            $ 314.08
      C
                                $ 30.81           $ 19.76            $ 14.75
      E
                               $ 887.91           $ 559.28            $ 409.89
      I
                               $ 423.22           $ 265.91            $ 194.11
      S1
                               € 592.99           € 413.51            € 303.68
      A-ユーロ換算額*
                               € 458.47           € 322.89            € 239.51
      B-ユーロ換算額*
                               € 544.38           € 381.32            € 281.28
      C-ユーロ換算額*
                               € 728.32           € 503.85            € 367.09
      I-ユーロ換算額*
                                                   (N/A   :  該当なし)
     * 情報の目的で記載している。

     (1) 2021年5月21日運用開始
    次へ
                                139/472







                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                        アライアンス・バーンスタイン                SICAV
                           財務書類に対する注記

                         2021年5月31日に終了した年度
    注記A 概  要

       アライアンス・バーンスタイン                SICAV(以下「ファンド」という。)は、2006年6月8日にルクセンブル
     グ大公国の法律に準拠する有限責任会社として設立され、投資信託/投資法人に関する2010年12月17日法
     (改正済)(以下「2010年法」という。)のパートIに基づき登録されたオープン・エンド型の変動資本を有
     する投資法人(会社型投資信託)(société                       d’investissement          à capital     variable)である。ファンド
     は、2009年7月13日付欧州共同体指令2009/65(改正済)の第1(2)条の意味における譲渡性のある証券を投
     資対象とする投資信託(以下「UCITS」という。)としての資格を有している。
       ファンドは、複数の個別の資産プール(以下、各々を「ポートフォリオ」という。)から構成される「ア
     ンブレラ型ファンド」として組織されている。
       ファンドは、各ポートフォリオについて複数のクラスの株式を販売する。同一クラスの全株式は配当およ
     び買戻しに関して同等の権利を有する。
       アライアンス・バーンスタイン・インディア・グロース(モーリシャス)リミテッドは、アライアンス・
     バーンスタイン         SICAV-インディア・グロース・ポートフォリオがインディア・グロース・ポートフォリオ
     の投資目的および投資方針に従ってインドの有価証券に投資を行うために、モーリシャスの法律に準拠して
     設立されたモーリシャスにおける子会社である(以下「モーリシャス子会社」という。)。モーリシャス子
     会社は、株式会社であり、2001年モーリシャス会社法の第2章に定められる投資会社の定義を満たしてい
     る。モーリシャス子会社には、金融サービス委員会より、2007年金融サービス法に基づく分類1のグローバ
     ル・ビジネス免許が発行されていた。モーリシャス子会社は、インディア・グロース・ポートフォリオに
     よって完全所有されており、当該ポートフォリオを唯一の対象として買戻可能な株式を発行する。モーリ
     シャス子会社の業績はファンドの財務書類に含まれる。2018年1月8日、ファンドの取締役会(以下「ファ
     ンドの取締役会」または「取締役会」という。)は、清算する目的でモーリシャス子会社の登録を抹消する
     旨決議した。アライアンス・バーンスタイン・エル・ピー(以下「投資顧問会社」という。)は、モーリ
     シャス子会社が保有する投資をインディア・グロース・ポートフォリオへ移転する計画を実行した。
       投資顧問会社は、当該移行計画が完了したため、モーリシャス子会社を清算中である。
       アライアンス・バーンスタイン                SICAV-マルチ-セクター・クレジット・ポートフォリオは、全額買い戻さ
     れた。最終純資産価格(NAV)は2020年6月30日に計算された。2021年5月31日現在、アライアンス・バーン
     スタイン     SICAV-マルチ-セクター・クレジット・ポートフォリオにおける現金残高は12,027米ドルであっ
     た。
       ファンドの取締役会は、新規ポートフォリオとして、チャイナ・マルチ-アセット・ポートフォリオ、集中
     型ヨーロピアン・エクイティ・ポートフォリオ、低ボラティリティ・オール・マーケット・インカム・ポー
     トフォリオ、サステナブル・オール・マーケット・ポートフォリオ、アリャ・ヨーロピアン・アルファ・
     ポートフォリオおよびショート・デュレーション・インカム・ポートフォリオを設定することを決議した。
     これらのポートフォリオは、それぞれ2020年10月22日、2020年9月23日、2020年10月9日、2020年10月28
     日、2020年10月7日および2021年1月22日に運用を開始した。
       ファンドの取締役会は、アイルランドの法律に基づいて譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託であ
     るアライアンス・バーンスタイン                  アリャICAV-ヨーロピアン・アルファ・ポートフォリオのすべての資産お
     よび負債をアライアンス・バーンスタイン                      SICAV-アリャ・ヨーロピアン・アルファ・ポートフォリオに合
     併することを決議した。この合併は、2021年1月28日付で、1:1の合併比率で行われた。
       本財務書類は、オール・チャイナ・エクイティ・ポートフォリオ、チャイナAシェアーズ・エクイティ・
     ポートフォリオおよびチャイナ・ボンド・ポートフォリオについては2021年5月31日付ならびにその他のす
     べてのサブ・ファンドについては2021年5月28日付の英文目論見書における営業日の定義および当該日付の
     価格に従って算定された当年度の最終公式純資産価格に基づいて作成されている。
       以下は、各ポートフォリオの運用開始日および2021年5月31日現在の発行済株式クラスの一覧である。
     アライアンス・バーンスタイン               SICAV-                  運用開始日            販売クラス株式

                                140/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      インターナショナル・ヘルス・ケア・ポートフォリオ                              2006年9月1日          A,  A EUR H,     AD,  AX,  B,  BX,
                                              C,  ED,  I,  I GBP,    S1, S14 GBP
      インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ                              2006年9月1日          A,  A AUD  H,  A PLN H,     B,  C,
                                                   E,  I, S1
      グローバル・リアル・エステイト・セキュリティーズ・                              2006年9月1日          A,  AD,  AD AUD H,     AD NZD H,
       ポートフォリオ                                        AD SGD H,     B,  BD,  C,  I,
                                                   ID, S1
      サステナブル・グローバル・シーマティック・                              2006年9月1日           A,  A AUD H,     A CAD H,
       ポートフォリオ                                       A EUR H,     A SGD H,     AN,  AX,
                                              AXX,   B,  BX,  BXX,   C,  CX,  E,
                                              E AUD H,     I,  I AUD,   I AUD H,
                                              I EUR H,     IN,  IX,  S,  S GBP,
                                                S1,  S1 AUD,    S1 AUD H,
                                                S1 JPY,    S1X,   SD, SX
      インディア・グロース・ポートフォリオ                              2009年10月31日            A,  A PLN H,     A SGD H,
                                              AD AUD H,     AX,  B,  BX,  C,  I,
                                                    S, S1
      ユーロ・ハイ・イールド・ポートフォリオ                              2010年3月15日          A,  A2,  A2 CHF H,     A2 PLN H,
                                               A2 USD H,     AA,  AA AUD H,
                                                AA HKD H,     AA RMB H,
                                              AA SGD H,     AA USD H,     AR,  AT,
                                                AT AUD H,     AT SGD H,
                                                AT USD H,     B2,  C,  C2,
                                              CT USD H,     I,  I2,  I2 CHF H,
                                                I2 GBP H,     I2 USD H,
                                               IT USD H,     NT USD H,     S,
                                                  S1, S1 USD H
      US・スモール・アンド・ミッドキャップ・                              2010年3月15日           A,  A AUD H,     A EUR H,     C,
       ポートフォリオ                                        C EUR H,     I,  I EUR H,     S,
                                                S EUR H,     S1, S1 EUR H
      エマージング・マーケッツ・マルチ‐アセット・                              2011年6月1日           A,  A AUD H,     A CAD   H,
       ポートフォリオ                                       A CHF H,     A EUR H,     A GBP H,
                                               A SGD H,     AD,  AD AUD H,
                                                AD CAD H,     AD EUR H,
                                                AD GBP H,     AD RMB H,
                                               AD SGD H,     AD ZAR H,     AR,
                                               AR EUR H,     B,  BD,  C,  ED,
                                               ED AUD H,     ED ZAR H,     I,
                                               I CHF H,     I EUR H,     I GBP,
                                              I GBP H,     ID,  ID GBP H,     N,  S,
                                                S GBP H,     S1,  S1 JPY,
                                                 S1 JPY H,     S1D, SD
      人民元インカム・プラス・ポートフォリオ                              2011年5月23日          A2,  AR EUR,    AT,  C2,  CT,  I2,
                                                  IT,  S,  S1, W2
                                141/472



                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      ショート・デュレーション・ハイ・イールド・                              2011年7月29日           A2,  A2 CHF H,     A2 EUR H,
       ポートフォリオ                                        A2 GBP H,     AA,  AA AUD H,
                                               AA SGD H,     AR EUR H,     AT,
                                                AT AUD H,     AT CAD H,
                                                AT EUR H,     AT GBP H,
                                              AT SGD H,     B2,  BT,  BT CAD H,
                                                C2,  CT,  I2,  I2 CHF H,
                                               I2 EUR H,     I2 GBP H,     IT,
                                                IT EUR H,     IT GBP H,
                                                IT SGD H,     N2,  NT,  S,
                                                  S1, W2 CHF H
      セレクト・US・エクイティ・ポートフォリオ                              2011年10月28日            A,  A AUD H,     A CHF H,
                                              A CZK H,     A EUR H,     A GBP H,
                                                A PLN H,     A SGD H,     AR,
                                              AR EUR H,     C,  F,  F EUR H,     I,
                                              I CHF H,     I EUR H,     I GBP H,
                                               I SGD H,     N,  S,  S EUR H,
                                               S GBP H,     S1,  S1 EUR H,
                                              S1 GBP H,     S1 JPY,    S1 JPY H,
                                                S1 SGD H,     W,  W CHF H,
                                               W EUR H,     W GBP H, W SGD H
      グローバル・プラス・フィックスト・インカム・                              2012年2月1日          1,  1 EUR H,     1 GBP H,     1D,
       ポートフォリオ                                        1D EUR H,     1D GBP H,     2,
                                                2 EUR H,     2 GBP H,     A2,
                                                A2 EUR H,     A2 SGD H,
                                               AR EUR H,     AT,  AT AUD H,
                                                AT CAD H,     AT EUR H,
                                               AT GBP H,     AT SGD H,     C2,
                                              C2 EUR H,     CT,  I2,  I2 EUR H,
                                                I2 GBP H,     S,  S CAD H,
                                               S GBP H,     S1,  S1 EUR H, SA
      セレクト・アブソリュート・アルファ・ポートフォリオ                              2012年3月2日           A,  A AUD H,     A CHF H,
                                              A EUR H,     A GBP H,     A PLN H,
                                              A SGD H,     C,  F,  F EUR H,     I,
                                              I CHF H,     I EUR H,     I GBP H,
                                              N,  S,  S EUR H,     S GBP H,     S1,
                                                S1 EUR H,     S1 GBP H,
                                                S1 JPY H,     S13 EUR H,
                                                  W, W CHF H
      エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・                              2012年2月22日           A2,  A2 CZK H,     A2 EUR H,
       デット・ポートフォリオ                                       A2 PLN H,     AA,  AT,  AT SGD H,
                                              I2,  I2 EUR H,     S,  S1,  SA, ZT
                                142/472




                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      アジア・パシフィック・ローカル・カレンシー・デット・                              2012年2月8日           A2,  A2 AUD H,     A2 EUR H,
       ポートフォリオ                                        A2 SGD H,     AA,  AA AUD H,
                                                AA CAD H,     AA EUR H,
                                                AA GBP H,     AA SGD H,
                                               AR EUR H,     AT,  AT AUD H,
                                                AT CAD H,     AT EUR H,
                                                AT GBP H,     AT SGD H,
                                              BT AUD H,     C2,  C2 EUR H,     I2,
                                               I2 EUR H,     I2 SGD H,     IT,
                                                IT AUD H,     IT EUR H,
                                                 IT SGD H,     S, S1
      エマージング・マーケット・コーポレート・デット・                              2012年2月22日           A2,  A2 AUD H,     A2 CAD H,
       ポートフォリオ                                         A2 EUR H,     A2 GBP H,
                                               A2 SGD H,     AA,  AA AUD H,
                                                AA SGD H,     AR EUR,    AT,
                                                AT AUD H,     AT CAD H,
                                                AT EUR H,     AT GBP H,
                                                AT NZD H,     AT RMB H,
                                                AT SGD H,     C2,  CT,  I2,
                                               I2 EUR H,     IT,  N2,  NT,  S,
                                                   S1, ZT
      US・ハイ・イールド・ポートフォリオ                              2012年3月29日          A2,  A2 EUR H,     A2 SEK H,     C2,
                                              I2,  I2 EUR H,     I2 SEK    H,  IT,
                                               N2,  NT,  S1,  S1 EUR H, ZT
      低ボラティリティ・エクイティ・ポートフォリオ                              2012年12月12日          A,  A AUD H,     A EUR,    A EUR H,
                                              A NZD H,     A PLN H,     A SGD H,
                                               AD,  AD AUD H,     AD CAD H,
                                                AD EUR H,     AD GBP H,
                                                AD NZD H,     AD RMB H,
                                               AD SGD H,     AD ZAR H,     AR,
                                              AR EUR H,     C,  ED,  ED AUD H,
                                              ED ZAR H,     I,  I EUR,    I EUR H,
                                              I GBP,    I GBP H,     I SGD H,     ID,
                                              N,  S,  S EUR H,     S1,  S1 EUR,
                                                 S1 EUR H,     S1D, SD
      エマージング・マーケッツ・低ボラティリティ・                              2014年3月14日          A,  AD,  AD AUD H,     AD CAD H,
       エクイティ・ポートフォリオ                                         AD EUR H,     AD GBP H,
                                               AD NZD H,     AD SGD H,     F,
                                                F EUR H,     I,  I GBP H,
                                              I SGD H,     S,  S EUR,    S GBP, S1
      グローバル・ダイナミック・ボンド・ポートフォリオ                              2014年5月16日            A2 CHF H,     A2 EUR H,
                                                A2 SGD H,     A2 USD H,
                                               AR EUR H,     I2,  I2 CHF H,
                                               I2 EUR H,     I2 USD H,     S,
                                                S EUR H,     S USD H,     S1,
                                                S1 EUR H,     S1 SGD H,
                                                S1 USD H,     S1QD, SQD
                                143/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      集中型US・エクイティ・ポートフォリオ                              2013年12月24日          A,  A AUD H,     A EUR,    A EUR H,
                                               A SGD H,     AR EUR,    C,  I,
                                              I AUD H,     I CHF H,     I EUR H,
                                              I GBP,    I GBP H,     I SGD H,     N,
                                               S,  S EUR H,     S1,  S1 EUR H,
                                                  S1 GBP H, SD
      集中型グローバル・エクイティ・ポートフォリオ                              2013年12月24日          A,  A EUR H,     A SGD H,     AR EUR,
                                               C,  I,  I CAD H,     I CHF H,
                                               I EUR,    I EUR H,     I GBP,
                                               I GBP H,     N,  S,  S EUR H,
                                                S GBP,    S1, S1 EUR      H
      グローバル・コア・エクイティ・ポートフォリオ                              2014年7月14日            A,  A AUD H,     A EUR H,
                                               A SGD H,     AR EUR,    C,  I,
                                               I AUD H,     I CHF H,     I EUR,
                                              I EUR H,     I GBP H,     I SGD H,
                                              INN  EUR,   IX EUR,    N,  RX EUR,
                                                S,  S EUR H,     S GBP H,
                                               S NOK HP,     S1,  S1 EUR H,
                                                  S1 NOK HP, SD
      アジア・インカム・オポチュニティーズ・ポートフォリオ                              2016年9月30日          A2,  A2 AUD H,     AA,  AA AUD H,
                                                AA CAD H,     AA EUR H,
                                               AA GBP H,     AA NZD H,     AT,
                                                AT AUD H,     AT CAD H,
                                              AT SGD H,     I2,  IT,  S,  S1, ZT
      グローバル・インカム・ポートフォリオ                              2017年5月5日           A2,  A2 AUD H,     A2 CAD H,
                                                A2 CHF H,     A2 EUR H,
                                                A2 GBP H,     A2 PLN H,
                                               A2 SGD H,     AA,  AA AUD H,
                                                AA CAD H,     AA EUR H,
                                               AA SGD H,     AT,  AT AUD H,
                                                AT CAD H,     AT EUR H,
                                               AT GBP H,     AT SGD H,     I2,
                                                I2 AUD H,     I2 CAD H,
                                                I2 CHF H,     I2 EUR H,
                                               I2 GBP H,     I2 SGD H,     IT,
                                                IT AUD H,     IT CAD H,
                                               IT EUR H,     IT SGD H,     S,
                                                S EUR H,     S GBP H,     S1,
                                                S1 EUR H, S1 GBP H
      アジア低ボラティリティ・エクイティ・ポートフォリオ                              2017年10月31日          A,  A EUR H,     AD,  AD EUR H,     I,
                                                    S, S1
      エマージング・マーケット・デット・トータル・                              2017年11月17日            A2,  A2 EUR H,     AT,  I2,
       リターン・ポートフォリオ                                         I2 EUR H,     IT,  S,  S1,
                                                 S1D, S1D EUR H
      オール・マーケット・トータル・リターン・                              2017年11月15日              A,  I,  S, S1
       ポートフォリオ
                                144/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      オルタナティブ・リスク・プレミア・ポートフォリオ                              2017年12月12日           F,  F EUR H,     F GBP H,     I,
                                               I EUR H,     I GBP H,     S,  S1,
                                              S1 EUR H,     S1 GBP H, S3 AUD H
      ヨーロピアン・エクイティ・ポートフォリオ                              2018年5月7日           A,  A AUD H,     A HKD H,
                                                A SGD H,     A USD H,     AD,
                                                AD AUD H,     AD SGD H,
                                               AD USD H,     B,  BD AUD H,
                                               BD USD H,     C,  C USD H,     I,
                                               I GBP,    I USD H,     S,  S1,
                                                 S1 GBP,    S1X, SD
      ユーロゾーン・エクイティ・ポートフォリオ                              2018年5月7日           A,  A AUD H,     A PLN H,
                                               A SGD H,     A USD H,     AR,  AX,
                                               BX,  C,  C USD H,     CX,  I,
                                              I GBP,    I USD H,     INN,   IX,  S,
                                                S1,  S1 GBP,    S1 USD H,
                                                  S1N, S1N USD
      アメリカン・グロース・ポートフォリオ                              2018年5月7日           A,  A EUR H,     A PLN H,
                                               A SGD H,     AD,  AD AUD H,
                                              AD RMB H,     AD ZAR H,     AX,  B,
                                                BD,  BD ZAR H,     BX,  C,
                                               C EUR H,     ED,  I,  I EUR H,
                                               I GBP,    I GBP H,     N,  S,  S1,
                                                 S1 EUR H,     SD, SK
      オール・マーケット・インカム・ポートフォリオ                              2018年5月7日          A,  A CHF H,     A EUR H,     A HKD,
                                              A SGD H,     A2X,   AD,  AD AUD H,
                                                AD CAD H,     AD EUR H,
                                              AD GBP H,     AD HKD,    AD NZD H,
                                                AD RMB H,     AD SGD H,
                                               AD ZAR H,     AMG,   AMG EUR H,
                                                ANN,   ANN EUR H,      AQG,
                                              AQG EUR H,      AR EUR H,     AX,  B,
                                              B2X,   BX,  C,  C2X,   CD,  CX,  ED,
                                               ED AUD H,     ED ZAR H,     I,
                                              I CHF H,     I EUR H,     I SGD H,
                                               ID,  IMG,   IMG EUR H,      INN,
                                              INN EUR H,      INN GBP H,      IQG,
                                                IQG EUR H,      N,  ND,  S1,
                                                S1 CHF H,     S1 EUR H,
                                                   S1 GBP H,
                                                S1D JPY H, S1QG GBP H
      オール・チャイナ・エクイティ・ポートフォリオ                              2018年5月11日              A,  I,  S, S1
      チャイナAシェアーズ・エクイティ・ポートフォリオ                              2018年12月3日          A,  A AUD H,     A CAD H,     A EUR,
                                              A HKD H,     A NZD H,     A SGD H,
                                               A USD,    A USD H,     AD HKD,
                                                AD HKD H,     AD SGD H,
                                              AD USD H,     I,  I GBP,    I USD H,
                                               S,  S USD,    S1,  S1 EUR,    S1
                                                  GBP, SP1 USD
                                145/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      チャイナ・ボンド・ポートフォリオ                              2018年12月3日              A2,  I2, SA
      フィナンシャル・クレジット・ポートフォリオ                              2018年5月15日          A2,  A2 CHF H,     A2 EUR H,     AT,
                                               I2,  I2 CHF H,     I2 EUR H,
                                               I2 GBP H,     IT,  S,  S EUR H,
                                               S GBP H,     S1,  S1 EUR H,
                                                  S1 GBP H, ZT
      低ボラティリティ・トータル・リターン・エクイティ・                              2019年2月1日           A,  A AUD H,     A CAD H,
       ポートフォリオ                                        A EUR H,     A GBP H,     A HKD,
                                              A NZD H,     A PLN H,     A SGD H,
                                               AD,  AD AUD H,     AD CAD H,
                                              AD GBP H,     AD HKD,    AD NZD H,
                                                AD SGD H,     I,  I EUR H,
                                               I PLN H,     S,  S1, S1 JPY H
      サステナブル・グローバル・シーマティック・                              2019年5月16日          A2,  I2,  I2 GBP H,     I2 USD H,
       クレジット・ポートフォリオ                                         INN AUD H,      S,  S1,
                                                S1 GBP H, S1 USD H
      サステナブル・ヨーロピアン・シーマティック・                              2019年4月30日              A,  I,  S, S1
       ポートフォリオ
      ヨーロッパ(イー・エックス・ユー・ケー)エクイティ・                              2020年3月6日              I,  S1,  S1FN,
       ポートフォリオ                                         S1FN GBP, S1FN USD
      イベント・ドリブン・ポートフォリオ                              2020年2月26日           I,  S,  S1,  S1 EUR H, SU
      チャイナ・マルチ-アセット・ポートフォリオ                              2020年10月22日           A,  A CNH,    AD,  AD CNH,    I,
                                                I EUR,    I GBP,    S, S1
      集中型ヨーロピアン・エクイティ・ポートフォリオ                              2020年9月23日            A,  I,  I GBP,    S, S1
      低ボラティリティ・オール・マーケット・インカム・                              2020年10月9日          A,  A RMB H,     AD,  AD RMB H,     I,
       ポートフォリオ                                       I EUR H,     I GBP H,     ID,  S, S1
      サステナブル・オール・マーケット・ポートフォリオ                              2020年10月28日           A,  A USD H,     I,  I GBP H,
                                                 I USD H,     S, S1
      アリャ・ヨーロピアン・アルファ・ポートフォリオ                              2020年10月7日           F,  F CHF H,     F JPY,    I,  S,
                                                S GBP H,     SU,  Z, Z USD
      ショート・デュレーション・インカム・ポートフォリオ                              2021年1月22日           A2,  AT,  I2,  I2 EUR H,
                                                I2 GBP H,     IT,  S, S1
    注記B 重要な会計方針

       本財務書類は、ルクセンブルグの法令および規制基準に従って作成されている。ポートフォリオが採用し
     ている重要な会計方針の要約は、以下のとおりである。
    1.評  価
     1.1 投資有価証券
        証券取引所に上場されているかまたは他の規制された市場で取引されている有価証券は、当該取引所ま
       たは当該市場における直近の売買価格により評価される。当該日に売買がなかった場合は、当該日の最終
       の買い呼値と売り呼値の仲値で評価される。有価証券が数ヶ所の証券取引所または市場に上場されている
       場合は、当該有価証券の主要市場である証券取引所または市場における直近の売買価格が用いられる。
        店頭市場で取引される証券(その主要な市場が店頭市場と考えられる証券を含むが、ザ・ナスダック・
       ストック・マーケット・インク(以下「ナスダック」という。)で取引される証券を除く。)は、現在の
       買い呼値および売り呼値の仲値で評価される。ナスダックで取引されている証券は、「ナスダック公式終
       値」に従って評価される。
                                146/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        有価証券は、その市場相場に基づき決定された現在市場価格で、または市場相場が容易に入手できない
       場合もしくは信頼性が低いと判断される場合には、管理会社の取締役会(以下「管理会社の取締役会」と
       い う。)およびファンドの取締役会の全般的監督の下で確立された手続きに従い決定された「公正価値」
       で評価される。
        公正価値評価手続きは、ポートフォリオの評価基準時点における有価証券の公正価値と判断される価格
       を反映させるために当該有価証券の市場の終値を調整することを目的としている。
        特定の組入有価証券について公正価値評価手続きが用いられる場合、様々な客観的要因および主観的要
       因(特に、当該有価証券の直近の価格が報告された後に発生した当該有価証券に影響を及ぼす事象または
       市場全体に係る事象、関連する株価指数の現在評価、または一定の政府当局による発表)が考慮される場
       合がある。利用可能な範囲で、第三者ベンダーのモデル・ツールに基づく公正価値評価価格が用いられる
       場合がある。したがって、公正価値評価手続きが用いられる場合、ポートフォリオの純資産額を計算する
       ために使用される個々の有価証券の価格は、同一の有価証券についての相場価格または公表価格と異なる
       場合がある。現在、公正価値評価調整は、一定の株式および先物契約にのみ適用されている。
        したがって、従前に報告された証券取引所の価格にも当てはまることであるが、公正価値評価手続きを
       利用して決定された組入有価証券の価格は、当該有価証券の売却の際に実現される価格と大幅に異なる場
       合がある。
        主に米国およびインドの取引所で取引されている組入有価証券については、公正価値評価手続きは極め
       て限定的な状況(例えば、特定の有価証券が取引されている証券取引所における定刻より早い取引の終了
       または特定の有価証券の取引停止など)においてのみ用いられることが予想される。しかし、米国以外の
       取引所またはその他市場(特にヨーロッパの市場およびインドを除くアジアの市場)において取引される
       有価証券については、特に、かかる本国市場の取引がポートフォリオの評価基準時点よりかなり前に終る
       ことから、公正価値評価手続きが頻繁に利用されることが予想される。かかる市場の取引が終了してから
       該当ポートフォリオの評価基準時点までの間に広範な市場の動きを含む重要な出来事が発生する可能性が
       ある。特に、取引日において、これら本国市場の取引が終了した後に発生した米国市場での出来事はポー
       トフォリオの組入有価証券の価値に影響を及ぼす可能性がある。
        債券(ⅰ)、証券取引所に上場されていない有価証券または規制された市場で取引されていない有価証
       券(ⅱ)、証券取引所または規制された市場における取引量が少ない有価証券(ⅲ)は、主要なマーケッ
       ト・メーカーが提供する直近の買い呼値で評価される。かかる市場価格がない場合、またはかかる市場価
       格が当該有価証券の公正な市場価値を表示していない場合、当該有価証券は、管理会社の取締役会および
       ファンドの取締役会の全般的監督の下で確立された手続きに従い決定された公正価値で評価される。
        満期までの残存期間が60日以内の米国政府証券およびその他の債務証書は、一般的に、市場価格がある
       場合には、独立のプライシング・ベンダーにより時価評価される。市場価格がない場合、当該証券は償却
       原価で評価される。この評価方法は、一般的に、元の満期が60日以内である短期証券ならびに元の満期が
       60日超であった短期証券について用いられる。償却原価が用いられる場合、投資顧問会社の評価委員会
       (以下「委員会」という。)は、使用される償却原価が当該証券の公正価値に概ね等しいことを合理的に
       結論づけなければならない。委員会が考慮する要因には、発行体の信用力の減損または金利の重要な変動
       が含まれるが、それらに限定されるものではない。
        店頭(OTC)取引されるスワップおよびその他デリバティブは、主に、独立のプライシング・サービス、
       市場のインプットを用いた独立のプライシング・モデルならびに第三者のブローカー・ディーラーまたは
       カウンターパーティーを用いて、日々評価される。
     1.2 ワラントの評価
        上場ワラントは、承認されているベンダーによって提供される最終の取引価格で評価される。該当営業
       日に売買がなかったワラントは、前日の最終取引価格で評価される。翌日以降、当該証券は、公正価値で
       誠実に評価される。すべての非上場ワラントは、公正価値で誠実に評価される。ワラントが失効した場合
       は直ちにその評価は停止される。
     1.3 金融先物契約
        先物契約締結時に、当初証拠金が預託される。先物契約が未決済である年度中、当該先物契約の評価額
       の変動は、各日の取引終了時における当該契約の時価を反映させるために日々「値洗い」することによっ
       て、未実現利益または損失として認識される。未実現利益または損失の発生に応じて、変動証拠金が支払
       われるか、または受領される。契約の決済時には、実現利益または損失が計上される。かかる実現利益ま
       たは損失は、決済取引からの手取金(または原価)と当該契約におけるファンドの基準額の差額に等し
                                147/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       い。未決済の先物契約は、決済価格を用いて評価される。決済価格がない場合には、市場の直近の買い呼
       値を用いて評価される。評価の日に入手可能な市場相場がない場合には、入手可能な直近の決済価格が用
       い られる。
     1.4 為替先渡契約
        未決済の為替先渡契約未実現損益は、約定されたレートと契約決済時のレートとの差額として計算され
       る。実現損益は、同じ契約相手方との間のその他の契約によって決済または相殺された為替先渡契約純損
       益を含む。
     1.5 買建オプションおよび売建オプション
        オプションを買建てる場合、支払われたプレミアムに相当する金額は投資として計上され、その後当該
       買建オプションの現在の市場価格に対して調整される。未行使のまま期間満了となった買建オプションに
       対して支払われたプレミアムは、行使期間満了日に実現損失として扱われる。買建プット・オプションが
       行使された場合、プレミアムは、該当するポートフォリオが利益または損失を実現したか否かを決定する
       際に、原有価証券または原外貨の売却手取金から差引かれる。買建コール・オプションが行使される場
       合、該当ポートフォリオによって購入された有価証券または外貨の原価ベースは、プレミアム額分増加す
       る。オプションを売建てる場合、該当ポートフォリオが受領したプレミアムに相当する金額は負債として
       計上され、その後当該売建オプションの現在の市場価格に対して調整される。未行使のまま満期となった
       売建オプションから受領したプレミアムは、該当ポートフォリオにより、行使期間満了日に実現利益とし
       て扱われる。売建コール・オプションが行使された場合、プレミアムは、該当するポートフォリオが利益
       または損失を実現したか否かを決定する際に、原有価証券または原外貨の売却手取金に加算される。売建
       プット・オプションが行使される場合、該当ポートフォリオによって購入された有価証券または外貨の原
       価ベースは、プレミアム額分減少する。ポートフォリオが買建てた上場プット・オプションまたはコー
       ル・オプションは、直近の売買価格で評価される。当該日に売買がなかった場合には、当該日の最終買い
       呼値で評価される。
     1.6 その他の投資信託/投資法人への投資
        その他の投資信託/投資法人への投資は、当該投資信託/投資法人の入手可能な直近の純資産価格で評
       価される。
     1.7 スワップ契約
        ポートフォリオは、スワップ契約に係る中間支払金を収益および費用に日々計上する。スワップ契約
       は、日々値洗いされ、その評価額の変動は、「スワップ未実現評価益(評価損)」として資産・負債計算
       書に計上され、「スワップ未実現利益および損失の変動」として損益計算書および純資産変動計算書に計
       上される。スワップ契約が満期となったか、または売却された場合には、その純額は、「投資有価証券、
       為替先渡契約、スワップ、金融先物契約、オプションおよび通貨に係る実現利益および(損失)」として
       損益計算書および純資産変動計算書に計上される。前渡または前受プレミアムは、資産・負債計算書にお
       いて原価または手取額として認識され、契約期間にわたり定額法で償却される。クレジット・デフォル
       ト・スワップに関して発生した前渡または前受プレミアムの償却額は、当該ポジションが売却されるまで
       「スワップ収益」に含まれ、その後、前渡または前受プレミアムの償却額は、「投資有価証券、為替先渡
       契約、スワップ、金融先物契約、オプションおよび通貨に係る実現利益および(損失)」に含まれる。そ
       の他すべての種類のスワップについて、前渡または前受プレミアムの償却額は、「投資有価証券、為替先
       渡契約、スワップ、金融先物契約、オプションおよび通貨に係る実現利益および(損失)」に含まれる。
       スワップ契約の価額の変動は、損益計算書および純資産変動計算書の「スワップ未実現利益および(損
       失)の変動」の構成要素として計上される。
        資産・負債計算書に開示される「スワップ契約前渡/(前受)プレミアム」には、OTCクレジット・デ
       フォルト・スワップに係る前渡(前受)プレミアムおよび中央決済機構を通じて決済されるクレジット・
       デフォルト・スワップに係る未決済の証拠金が含まれる。
    2.創業費
       本ポートフォリオの創業費は、過年度においてその全額を償却済みである。
    3.割当方法
       「債券」ポートフォリオおよび「バランス型」ポートフォリオに関する収益および費用(ただし、クラス
     固有の管理報酬および販売報酬は除く。)は、ハイブリッド配分モデルを使用して毎日割当られる。このモ
     デルでは、毎日配当が発生するクラスについては当該各クラスの決済済株式の合算価額に比例した割合に基
                                148/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     づき、また、毎月配当が発生するかまたは一切配当されないクラスについては当該各クラスの発行済株式の
     価額に比例した割合に基づき、割当を行う。
       「株式」ポートフォリオに関する収益および費用は、各クラスの発行済株式の価額に比例した割合に基づ
     き毎日割当られる。
       全ポートフォリオについて、実現および未実現損益は、各クラスの発行済株式の価額に比例した割合に基
     づき毎日割当られる。
       クラス固有の管理報酬、管理会社報酬、販売報酬、為替ヘッジ付株式クラスに関連する外国為替先渡契約
     実現および未実現損益は、当該クラスに直接請求される(または割当られる)。
       各ポートフォリオの全種類のクラスS株式は機関投資家向けであるため、一定のファンド費用は、適宜、
     最低限の株主活動および会計上の要求に基づき、クラスS株式に割当られる。
    4.外貨換算
       ポートフォリオの表示通貨以外の通貨建による価額は、入手可能な直近の売買価格の平均値で換算され
     る。外貨建の取引は、取引日における実勢為替レートにより、各ポートフォリオの表示通貨に換算される。
       連結資産・負債計算書は、当該連結資産・負債計算書の日付現在の実勢為替レートにより、米ドル建で作
     成され、連結損益計算書および純資産変動計算書は、当年度中の平均実勢為替レートにより、米ドル建で作
     成される。各ポートフォリオに関して、本財務書類に適用した為替レートは、以下のとおりである。
           ユーロから米ドルへの換算:直物レート 0.8179、平均レート0.8431
           人民元から米ドルへの換算:直物レート 6.3735、平均レート6.6667
           英ポンドから米ドルへの換算:直物レート 0.7040、平均レート0.7496
       損益計算書および純資産変動計算書に表示されている「為替換算調整」は、期首における純資産、資産・
     負債計算書、損益計算書および純資産変動計算書の換算に使用された為替レートの差異によるものである。
    5.投資収益および投資取引
       受取配当金は、配当落日に計上される。受取利息は日々発生主義で計上される。ポートフォリオの投資損
     益は、平均原価法に基づき決定される。ファンドは、適用ある場合、利息収益の調整として、割引分を加
     え、プレミアムを償却する。投資取引は、取引日の翌日に計上される。
    6.見積もり
       ルクセンブルグにおいて一般に認められている会計原則に準拠した財務書類の作成にあたって、経営陣
     は、貸借対照表の日付現在の資産・負債の報告金額および偶発資産・負債の開示ならびに報告年度中の収
     益・費用の報告金額に影響を及ぼす見積もりおよび仮定を行うことが要求されている。実際の業績はこれら
     の見積もりとは異なる可能性がある。
    7.スイング・プライシング調整
       (以下は、サステナブル・グローバル・シーマティック・ポートフォリオ、マルチ-セクター・クレジッ
     ト・ポートフォリオおよびショート・デュレーション・インカム・ポートフォリオを除くすべてのポート
     フォリオに適用される。)
       ファンドの取締役会は、2015年11月2日付でスイング・プライシング・ポリシーとも呼ばれている純資産
     価格(NAV)調整ポリシーを実施する旨をファンドの全株主に伝達した。本ポリシーに基づき、各ポートフォ
     リオの純資産額は、取引費用の見積り、取引スプレッドならびに株主によるファンド株式の購入および買戻
     請求によって発生する費用の影響を反映させるために調整される場合がある。スイング・プライシングは、
     日々の純申込額または純買戻額が、スイング・プライシング委員会がファンドの取締役会の監督の下で定め
     る限界値を超えた場合に自動的に適用される。
       スイング・プライシングが適用された場合、当該ポートフォリオの株式の純資産価格は、通常、当該純資
     産額の2%を超えない金額で上方修正または下方修正される。これにより、ファンド株式の購入および買戻
     しによって発生した取引費用は、当該ポートフォリオ自体ではなく、当該ポートフォリオの株式の取引を
     行った投資者によって負担されることになる。かかる調整は、ポートフォリオの株式の取引によってもたら
     される当該ポートフォリオの株式に対する株主の投資価値の希薄化を最小化することを企図したものであ
     る。
       新型コロナウイルス感染症(COVID-19)危機に関連する最近の前例のない金融市場の状況下で、特定の有
     価証券のビッド・オファー・スプレッドが拡大したため、ファンドの取引費用は上昇した。スイング・プラ
     イシング委員会は、ファンドにおいて一般的に2%を上限としてる現在のスイング・プライシング限界値
     は、取引実行価格に関連して予想される費用を適切に反映していない可能性があり、したがって、償還およ
     び発行の際にファンド株主の利益を完全に保護しない可能性があると考えている。ファンドの取締役会は、
                                149/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     「スイング・プライシング・メカニズムに関するルクセンブルグの金融監督委員会(CSSF)Q&A」に従って、
     ファンドの残りの株主が新型コロナウイルス感染症危機に関連する現在の取引費用の影響を受けないように
     す るために、スイング・プライシング委員会が該当するポートフォリオに適切であるとみなす場合には、ス
     イング・プライシング限界値を超えることを許可することを決議した。
       統計情報で開示されている1株当たり純資産価格および純資産合計が公表1株当たり純資産価格および純
     資産合計であるのに対し、資産・負債計算書ならびに損益計算書および純資産変動計算書で開示されている
     純資産合計は、期末時点のあらゆるスイング調整を除外した純資産合計である。
       アジア低ボラティリティ・エクイティ・ポートフォリオ、オール・マーケット・トータル・リターン・
     ポートフォリオ、サステナブル・ヨーロピアン・シーマティック・ポートフォリオ、ヨーロッパ(イー・
     エックス・ユー・ケー)エクイティ・ポートフォリオ、イベント・ドリブン・ポートフォリオ、チャイナ・
     マルチ-アセット・ポートフォリオ、集中型ヨーロピアン・エクイティ・ポートフォリオ、低ボラティリ
     ティ・オール・マーケット・インカム・ポートフォリオおよびサステナブル・オール・マーケット・ポート
     フォリオを除くすべてのポートフォリオはスイング・プライシングの対象であり、報告期間中、純資産価格
     にスイング調整が行われた。2021年5月31日現在、以下のポートフォリオの純資産価格にスイング調整が行
     われた。
       本ポートフォリオは該当していない。
    注記C 税  金

       ルクセンブルグの変動資本を有する投資法人(会社型投資信託)(société                                       d’investissement          à capital
     variable     (SICAV))であるファンドには、ルクセンブルグの現行の税法の下で、所得税、源泉税あるいは
     キャピタル・ゲイン税は課税されない。
       ファンドには、各暦四半期末日の純資産総額に基づき年率0.05%の税率で計算され、四半期毎に支払われ
     るルクセンブルグの年次税(tax                 d’abonnement)が課税される。当該税率は、2010年法第174条の意味にお
     ける機関投資家向けクラスについては0.01%となる。組入有価証券についての配当金、利息およびキャピタ
     ル・ゲインには、発行国によって源泉税またはキャピタル・ゲイン税が課税される場合がある。
     インド

       インド企業の負債証券への投資からの利息としてモーリシャス子会社に分配されるインカムは、5%から
     20%の税率の源泉税の対象となっている。インド企業の株式への投資からモーリシャス子会社に支払われる
     配当金は、源泉税の対象とはなっていない。インドおよびモーリシャスの両政府は、インドとモーリシャス
     の間の租税条約を改正する条約議定書に署名している。この租税条約の再交渉により、税務上のモーリシャ
     ス居住者とみなされるモーリシャス子会社に対する一般的租税回避防止規定の適用可能性が明確化された。
     当該条約議定書に従い、インドは2017年4月1日以降に取得された株式の売却から発生するキャピタル・ゲ
     インに対して課税する権利を有し、2017年3月31日以前に取得された株式はキャピタル・ゲイン課税の適用
     から除外されるものとされる。
     中華人民共和国(以下「PRC」という。)

     法人所得税(以下「CIT」という。)
       PRCの居住企業の株式(中国のA株、B株およびH株を含む)、人民元建の社債および政府債、PRCの証券取引
     所上場の有価証券投資ファンドおよびワラント、またはPRCの銀行間債券市場に投資することによって、ポー
     トフォリオはPRCにおいて課される源泉所得税(以下「WIT」という。)およびその他の税金の対象となる場
     合がある。
       具体的な指針がないため、RQFIIまたは関連する投資ポートフォリオのいずれかが、PRCにおける債券、株
     式およびその他の有価証券から生じるPRCを源泉とする所得に関して、納税者とみなされるかは不透明であ
     る。
       RQFIIが納税者とみなされる場合、RQFIIに課されるPRCの税金は補償され、関連するファンドのポートフォ
     リオが支払い、最終的に負担する。
       関連するポートフォリオが納税者とみなされる場合、かかるポートフォリオは、PRCの税務上の居住企業と
     みなされる場合にはその全世界課税所得が税率25%でPRCのCITの対象となる。ポートフォリオがPRCに事業の
     施設または場所(以下「PE」という。)を持つ非居住企業とみなされる場合、そのPEに帰属するPRC源泉の利
     益が税率25%でCITの対象となる。
                                150/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       2008年1月1日より施行されたPRCのCIT法の下では、PRCにPEを持たない外国企業は、一般的に、受動的所
     得(例えば、配当、利息、資産の移転から発生する利益等)を含むがこれには限定されないPRC源泉の所得に
     対 して、租税条約による免除が適用される場合を除き、現行税率10%でのWITの対象となる。
       投資顧問会社はポートフォリオを、CIT目的上、ポートフォリオおよびファンドをPRCの税務上の居住企業
     またはPRCにおいてPEを持つ税務上の非居住企業のいずれとしても扱われない方法で管理・運用する方針であ
     るが、これらは保証できるものではない。そのため、ポートフォリオは、PRCにおける債券、株式およびその
     他の有価証券に関して直接的に生じたPRCを源泉とする所得の範囲で、税率10%でのWITのみの対象となると見
     込まれている。
     持分投資

       PRC国家税務総局、PRC財政部および中国証券監督管理委員会は、PRC国務院の承認を受けて、共同で財税
     [2014]    79号(以下「通達79号」という。)を発行して、QFIIおよびRQFIIでPRC企業の株式を含む持分投資の
     売却から生じた利益に関連するWITの取扱いを明確化した。通達79号に従って、2014年11月17日より、QFIIお
     よびRQFIIは、PRC企業の株式(例えば、A株およびB株)を含むQFIIまたはRQFIIの投資限度枠を用いた持分投
     資の売却から生じた利益に関するWITを一時的に免除されている。
     ストックコネクトに関するPRC税制の開示

       ファンドは、RQFIIの資格保有者としてのRQFII投資限度枠を使用したA株への投資に加えて、2014年11月17
     日に取引が開始されたストックコネクトを通じてA株にポジションを取る場合がある。
       PRC国家税務総局、PRC財政部および中国証券監督管理委員会は、PRC国務院の承認を受けて、共同で財税
     [2014]    81号(以下「通達81号」という。)を発行して、中国コネクト有価証券に関するPRCの税務上の取扱
     いを明確化した。通達81号は、2014年11月17日より有効である。
       通達81号に従って、ファンドにはストックコネクトに基づく香港サイドからの上海株の売買(Northbound
     Trading)、すなわち、上海証券取引所の特定のA株の売買に関して以下のPRCの所得税上の取扱いが適用され
     る。
       ・A株の売却から生じる利益に関して、PRCのWITの一時的免除。
       ・A株から受け取った配当金に関して、税率10%でPRCのWITの対象となる。
       ・A株の売却に関して0.1%のPRC印紙税の対象となる
        (すなわち、A株の購入はPRC印紙税の対象ではない)。
       投資者は、ストックコネクトの実績が限定的または皆無であり、したがってストックコネクトで売買され
     る中国コネクト有価証券に適用される税制上の規則は長い歴史のあるものではなく、将来に変更される可能
     性があることに留意するべきである。投資者は、中国コネクト有価証券に関する疑問については、専門家で
     ある税務顧問の助言を仰ぐべきである。
       PRC財政部(以下「MOF」という。)およびPRC国家税務総局(以下、「SAT」という。)は2018年11月22日
     に共同で、財税         [2018]    108号(以下「通達108号」という。)を発行して、外国機関投資家で生じた債券利
     息の3年間のPRCの税金免除の取扱いを明確化した。通達108号に従って、外国機関投資家は、2018年11月7
     日から2021年11月6日の間に国内債券市場で生じた債券利息所得に関して、PRCの源泉所得税(以下「WHT」
     という。)および中国の付加価値税を一時的に免除される。通達108号は、2018年11月7日より前に生じた債
     券利息に対する遡及的な徴税については言及していない。
    注記D 配  当

       ファンドの取締役会は、マルチ-セクター・クレジット・ポートフォリオの株式に関して、配当金を支払わ
     ない方針であった。ファンドの取締役会は、現時点ではインターナショナル・テクノロジー・ポートフォリ
     オ、US・スモール・アンド・ミッドキャップ・ポートフォリオ、セレクト・アブソリュート・アルファ・
     ポートフォリオ、オール・マーケット・トータル・リターン・ポートフォリオ、オール・チャイナ・エクイ
     ティ・ポートフォリオ、サステナブル・ヨーロピアン・シーマティック・ポートフォリオ、イベント・ドリ
     ブン・ポートフォリオ、集中型ヨーロピアン・エクイティ・ポートフォリオ、サステナブル・オール・マー
     ケット・ポートフォリオおよびアリャ・ヨーロピアン・アルファ・ポートフォリオの株式に関して、配当金
     を支払わない方針である。したがって、当該ファンド株式に帰属する純収益および純実現利益は、当該ファ
     ンド株式の純資産価格に反映される。
                                151/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       インターナショナル・ヘルス・ケア・ポートフォリオ
       ・クラスA、AX、B、BX、C、I、S、S1およびS14株式(および対応するクラスH株式)について、現時点では
        ファンドの取締役会は配当金を支払わない方針である。したがって、当該株式に帰属する純収益および
        純実現利益は、当該株式の純資産価格にそれぞれ反映される。
       ・ファンドの取締役会は、クラスAD、EDおよびID株式に対して、毎月分配金を宣言して支払う方針であ
        る。ファンドの取締役会は、当該株式クラスについて安定的な1株当たりの配当率を維持する方針であ
        り、したがって、配当金は総収益(報酬および経費控除前)、実現および未実現利益ならびに該当クラ
        スに帰属する資本を源泉として支払われる可能性がある。配当金が純収益(総収益から報酬および経費
        を控除した額)を超過する部分は、投資家による投資元金の返還を表し、そのため、該当クラスの1株
        当たり純資産価格の減少をもたらし得る。
       サステナブル・グローバル・シーマティック・ポートフォリオ

       ・ファンドの取締役会は、クラスADおよびSD株式(および対応するクラスH株式)に対して、毎月分配金を
        宣言して支払う方針である。ファンドの取締役会は、当該株式クラスについて安定的な1株当たりの配
        当率を維持する方針であり、したがって、配当金は総収益(報酬および経費控除前)、実現および未実
        現利益ならびに該当クラスに帰属する資本を源泉として支払われる可能性がある。配当金が純収益(総
        収益から報酬および経費を控除した額)を超過する部分は、投資家による投資元金の返還を表し、その
        ため、該当クラスの1株当たり純資産価格の減少をもたらし得る。
       ・クラスADおよびSD株式(および対応するクラスH株式)を除くすべての当ポートフォリオの株式につい
        て、現時点ではファンドの取締役会は配当金を支払わない方針である。したがって、当該ファンド株式
        に帰属する純収益および純実現利益は、当該ファンド株式の純資産価格に反映される。
       アメリカン・グロース・ポートフォリオ

       ・クラスA、AX、B、BX、C、I、N、S、S1およびSK株式(および対応するクラスH株式)について、現時点で
        はファンドの取締役会は配当金を支払わない方針である。したがって、当該株式に帰属する純収益およ
        び純実現利益は、当該株式の純資産価格にそれぞれ反映される。
       ・ファンドの取締役会は、クラスAD、BD、EDおよびSD株式(および対応するクラスH株式)に対して、毎月
        分配金を宣言して支払う方針である。ファンドの取締役会は、当該株式クラスについて安定的な1株当
        たりの配当率を維持する方針であり、したがって、配当金は総収益(報酬および経費控除前)、実現お
        よび未実現利益ならびに該当クラスに帰属する資本を源泉として支払われる可能性がある。配当金が純
        収益(総収益から報酬および経費を控除した額)を超過する部分は、投資家による投資元金の返還を表
        し、そのため、該当クラスの1株当たり純資産価格の減少をもたらし得る。
       ファンドの取締役会はまた、支払われる配当金が、該当するクラス株式に帰属する実現キャピタル・ゲイ

     ンおよび資本の払戻しを含むか、そしてどの程度含むかを決定することができる。当該株式に帰属する純収
     益および純実現利益が支払配当金として宣言された金額を超過する範囲において、当該リターンの超過額は
     それぞれの当該株式の純資産価格に反映される。配当金は、株主の選択により自動的に再投資される場合が
     ある。
    注記E 管理報酬および関係会社とのその他の取引

       ファンドは、管理会社に管理報酬を支払う。投資顧問契約の条項に基づき、管理会社は、受領した管理報
     酬の中から、投資顧問会社に投資顧問報酬を支払う。
       管理会社は、年間の総運営費用を制限するために必要な限度で、一定の費用を負担することに自発的に同
     意している。
       かかる制限は、日々の純資産額の平均額に対する比率で表示される。
      アライアンス・バーンスタイン               SICAV-                  株式のクラス                 %

        サステナブル・グローバル・シーマティック・

        ポートフォリオ                          クラスA                        2.25%
                                  クラスA    AUD  H                  2.25%
                                152/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                  クラスA    CAD  H                  2.25%
                                  クラスA    EUR  H                  2.25%
                                  クラスA    SGD  H                  2.25%
                                  クラスAN                        2.25%
                                  クラスB                        3.25%
                                  クラスB    CAD  H(b)                  3.25%
                                  クラスC                        2.70%
                                  クラスE                        3.25%
                                  クラスE    AUD  H                  3.25%
                                  クラスI                        1.45%
                                  クラスI    AUD                    1.45%
                                  クラスI    AUD  H                  1.45%
                                  クラスI    EUR  H                  1.45%
                                  クラスIN                        1.45%
                                  クラスS                        0.15%
                                  クラスS    GBP                    0.15%
                                  クラスS1                        0.85%
                                  クラスS1     AUD                    0.85%
                                  クラスS1     AUD  H                  0.85%
                                  クラスS1     JPY                    0.85%
                                  クラスS1X                        0.85%
                                  クラスSD                        0.15%
                                  クラスSX                        0.15%
        アメリカン・グロース・ポートフォリオ
                                  クラスS                        0.15%
                                  クラスS    EUR  H(l)                  0.15%
                                  クラスS1                        0.80%
                                  クラスS1     EUR  H                  0.80%
                                  クラスSD                        0.15%
                                  クラスSK                        0.85%
    (b)  2021年1月29日付で清算された株式クラス
    (l)  2021年5月11日付で清算された株式クラス
       以下の表は、2021年5月31日に終了した年度中に管理会社が負担した費用および2021年5月31日現在の未

     収払戻額が含まれる。
      アライアンス・バーンスタイン               SICAV-                       負担費用           未収払戻額

        サステナブル・グローバル・シーマティック・ポートフォリオ                                      15米ドル         6,565米ドル

       管理会社によって負担される費用は、損益計算書および純資産変動計算書の「費用の払戻しまたは権利放

     棄」に含まれている。未収払戻額は、資産・負債計算書の「その他未収金」または「未払費用およびその他
     債務」に含めて計上される。
                                153/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       ファンドは、管理会社に管理会社報酬を支払う。各ポートフォリオの特定のクラス株式は、海外における
     販売会社に、当該クラス株式に関してファンドに提供される販売関連業務に対する報酬である販売報酬を支
     払 う。
       前述の報酬はすべて、各ポートフォリオの日々の純資産額の平均額に対し年率で発生し毎月支払われる。
       各ポートフォリオに適用される各報酬の年率の一覧は、後記の表1に記載されている。また、クラスB株
     式、クラスBD株式、クラスBXX株式および適用ある各H株式には、0.00%から4.00%の間の料率で条件付き後
     払い申込手数料が課される。クラスBX株式および適用ある各H株式には、0.00%から3.00%または0.00%から
     4.00%の間の料率で条件付き後払い申込手数料が課される。クラスB2株式、クラスB2X株式、クラスBT株式、
     クラスE株式、クラスED株式および適用ある各H株式には、0.00%から3.00%の間の料率で条件付き後払い申
     込手数料が課される。クラスC株式、クラスC2株式、クラスCD株式、クラスCT株式、クラスC2X株式、クラス
     CX株式および適用ある各H株式には、一定の場合ディーラーによって当該手数料が放棄される場合がある、
     0.00%から1.00%の間の料率での条件付き後払い申込手数料が課される。
       ファンドは、その登録・名義書換事務代行会社であるアライアンス・バーンスタイン・インベスター・
     サービセズ(管理会社の一部門)に、管理ファンド・サービス契約に基づき、ファンドの登録・名義書換代
     行業務を行うための人員および設備の提供の対価としての報酬を支払う。2021年5月31日に終了した年度に
     ついて、当該報酬の額は11,631,600米ドルであった。
       ファンドは、ルクセンブルグ以外の一定の法域における販売のためのファンドの登録に関連して提供され
     た一定のサービスについて、一定の条件に従って、投資顧問会社に報酬を支払う。2021年5月31日に終了し
     た年度について、当該報酬の額は2,027,193米ドルであり、損益計算書および純資産変動計算書の「専門家報
     酬」に含まれている。
       ファンドは、その法律顧問である有限責任会社エルヴィンガー・ホス・プリュッセン法律事務所(管理会
     社の取締役であるイブ・プリュッセン氏は、同事務所のパートナーであり、またファンドの取締役であるオ
     リビア・メスナー氏は、同事務所のパートナーである。)に、ファンドに提供された法律顧問サービスに対
     して報酬を支払う。2021年5月31日に終了した年度について、当該報酬の支払額は127,708ユーロであり、損
     益計算書および純資産変動計算書の「専門家報酬」に含まれている。
       投資顧問会社は、引受団のメンバーとして重要な利害関係のある関係者を含む募集および/または新規発
     行に関する取引を行っていない。
       ファンドのために遂行されたすべての取引は、通常の営業過程および/または通常の商業条件で行われ
     た。
       関係会社であるサンフォード・C・バーンスタイン・アンド・カンパニーLLCおよびサンフォード・C・
     バーンスタイン・リミテッドを通じて行ったファンドの取引の総額は、1,991,657米ドルであった。こうした
     取引は、取引合計の0.01%未満であった。関係会社であるサンフォード・C・バーンスタイン・アンド・カン
     パニーLLCおよびサンフォード・C・バーンスタイン・リミテッドのサービスを利用した証券取引に対し、
     2021年5月31日に終了した年度について支払われた手数料は42米ドルであった。ファンドの一部の取締役
     は、投資顧問会社および/またはその関係会社の従業員および/またはオフィサーである。
       US・ハイ・イールド・ポートフォリオおよびグローバル・インカム・ポートフォリオは、管理会社によっ
     て管理されるポートフォリオであるアライアンス・バーンスタイン-モーゲージ・インカム・ポートフォリ
     オに投資する。オール・マーケット・トータル・リターン・ポートフォリオおよび低ボラティリティ・オー
     ル・マーケット・インカム・ポートフォリオは、管理会社によって管理されるポートフォリオであるアライ
     アンス・バーンスタイン-グローバル・ハイ・イールド・ポートフォリオに投資する。
       ファンドの取締役は、業務提供の対価として報酬を受領する権利を有する。2021年5月31日に終了した年
     度に発生した当該報酬の金額は99,343米ドルであり、損益計算書および純資産変動計算書の「その他」に含
     まれている。
    注記F ソフトコミッション契約および取引費用

       2021年5月31日に終了した年度において、適用ある法律に基づいて、投資顧問会社および関連副投資顧問
     会社(適用ある場合。)は、株式に投資するファンドのポートフォリオに関してブローカーからソフトダ
     ラーコミッションを受領し、またソフトコミッション契約をブローカーと締結した。それに関連して、投資
     決定プロセスをサポートするために使用される一定の商品およびサービスを受領した。ソフトコミッション
     契約は、ファンドのための取引の執行が最良の執行基準に合致することに基づいて締結され、投資顧問会社
     は、ソフト・コミッション契約締結時に、仲介料の規模や性質など、最良の執行基準に関する多くの要因を
     考慮する。
                                154/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       さらに、特定のポートフォリオの投資戦略の性質上、投資顧問会社がアライアンス・バーンスタイン・リ
     ミテッドおよびシー・ピー・エイチ・キャピタル・フォンスメーラセルスキャブ・A/Sに投資顧問業務を
     委 任する場合を含め、ソフトコミッション契約に関連するすべての費用は「細分化」され、適用法の要件に
     従って、投資顧問会社またはその再委託先が負担することがある。
       受領した商品およびサービスには、専門家による産業・企業・消費者調査、ポートフォリオおよび市場分
     析、ならびに当該サービスの引渡しに使用されるコンピューターソフトウェアが含まれる。
       かかる契約に基づき提供される利益は、ファンドへの投資サービスの提供を助け、かつファンドの運用成
     績の向上に貢献できるものでなければならず、したがって、受領した商品およびサービスもそのような性質
     を有するものである。
       疑義の回避のため付記すると、かかる商品およびサービスは、出張費、宿泊費、接待費、一般管理用品も
     しくはサービス、一般的なオフィス機器もしくは建物、会費、従業員の賃金もしくは直接的な金銭の支払い
     を含まない。
       取引費用は、譲渡可能有価証券、短期金融商品、デリバティブまたはその他の適格資産を取得、発行また
     は処分する際に発生する費用である。取引費用には、買い呼値と売り呼値のスプレッド、代理人、アドバイ
     ザー、ブローカーおよびディーラーに支払われた報酬および手数料、取引関連の税金ならびにその他市場の
     手数料が含まれる。取引費用には、負債のプレミアム・割引、資金調達費用または内部管理・保有費用は含
     まれない。取引費用は、投資有価証券明細表の「投資有価証券の取得価額」、ならびに損益計算書および純
     資産計算書の「投資有価証券、為替先渡契約、スワップ、金融先物契約、オプションおよび通貨に係る実現
     利益および(損失)」および「投資有価証券未実現利益および(損失)の変動」に含まれている。取引費用
     は、総費用比率および/または費用の払戻額の計算においては除外されている。
       2021年5月31日に終了した年度について、各ポートフォリオが負担した取引費用の金額は、以下のとおり
     である。
      アライアンス・バーンスタイン               SICAV-                      取引費用(米ドル)

        インターナショナル・ヘルス・ケア・ポートフォリオ                                          475,355

        インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ                                          633,489
        サステナブル・グローバル・シーマティック・ポートフォリオ                                         1,502,803
        アメリカン・グロース・ポートフォリオ                                          298,999
    注記G 為替先渡契約

       為替先渡契約は、取決めた先渡レートで将来の期日に外貨を購入または売却する契約である。原契約と契
     約終了時の差異から生じる利益または損失は、損益計算書および純資産変動計算書の「投資有価証券、為替
     先渡契約、スワップ、金融先物契約、オプションおよび通貨に係る実現利益および(損失)」の項目に計上
     される。
       未決済の為替先渡契約の評価額の変動は、資産・負債計算書の「為替先渡契約未実現評価損益」の構成部
     分として財務報告上反映される。
       ある特定の通貨(以下、それぞれ「取引通貨」という。)で販売されているポートフォリオの一または複
     数のクラスの株式は当該取引通貨にヘッジされることがある。かかる株式クラスは、「為替ヘッジ付株式ク
     ラス」を構成する。為替ヘッジ付株式クラスは、取引費用などの実際的な面を考慮しつつ、当該ポートフォ
     リオの基準通貨と当該取引通貨との間の為替レートの変動の影響を減らすことにより、当該ポートフォリオ
     の基準通貨によるリターンとより密接に相関するリターンを投資者に提供することを目標としている。採用
     される為替ヘッジ戦略は、当該ポートフォリオの基準通貨と当該取引通貨との間の為替エクスポージャーの
     低減を企図するものであるが、それを解消できない可能性がある。また、契約相手方による契約条件の不履
     行およびヘッジされる通貨に対する為替レートの予期せぬ変動のリスクにさらされる。
       同一のポートフォリオ内の各種の株式クラスの間では負債は分離されないので、一定の状況の下で、為替
     ヘッジ付株式クラスに関連する為替ヘッジ取引の結果として発生した負債が同一ポートフォリオのその他の
     株式クラスの純資産額に影響を及ぼすという僅かなリスクがある。その場合、当該ポートフォリオの他の株
     式クラスの資産が、当該為替ヘッジ付クラスによって発生した負債をカバーするために使用される可能性が
     ある。ファンドの有価証券は、為替先渡契約(株式クラスのヘッジのために用いる契約を含む)のための担
     保として使用される。
                                155/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    注記H レポ契約

       レポ契約は、米国政府機関の債務証券によって担保される。レポ契約の対象となる証券は、経過利息を含
     む買戻価格と少なくとも同等の金額で、常に保管銀行によって保有されるものとする。
       2021年5月31日現在、レポ契約はなかった。
       2021年5月31日に終了した年度中にレポ契約から生じた受取利息はなかった。
    注記I リバースレポ契約

       リバースレポ契約はレポ契約と類似するが、レポ契約では、売り手が買い戻すことを条件に証券を現金で
     購入する一方、リバースレポ契約では、ファンドがポートフォリオ資産を売却するにあたって、それと同一
     の資産を後日ファンドが売却価格より少し高い確定価格で買い戻すことを条件とする。リバースレポ契約の
     期間中、ファンドは当該証券の元利金を受領し続ける。一般的に、リバースレポ契約の効果は、ファンドが
     リバースレポ契約の期間中、対象となるポートフォリオ証券に伴う受取利息を維持しつつ当該ポートフォリ
     オ証券に投資された現金の全部または大部分を回収できることである。
       この取引が有利になるのは、リバースレポ取引によるファンドの「金利コスト」、すなわち証券の売却価
     格と買戻し価格との差額が、ポートフォリオ証券に投資された現金を別の方法で調達する費用よりも少ない
     場合である。
       2021年5月31日現在、リバースレポ契約および関連する未決済の担保の時価は以下のとおりである。
      アライアンス・バーンスタイン               SICAV-                 時価             担保の市場価値

       本ポートフォリオは該当していない。

       2021年5月31日に終了した年度中にリバースレポ契約から生じた支払利息の合計は、グローバル・インカ

     ム・ポートフォリオおよびショート・デュレーション・インカム・ポートフォリオにおいてそれぞれ1,337米
     ドルおよび716米ドルであった。
    注記J 金融先物契約

       ファンドは、金融先物契約の売買を行うことができる。ファンドは、かかる金融商品の評価額の変動から
     生じる市場リスクを負う。ファンドによる金融先物契約の取引は規制された取引所を通じて行われるため、
     契約相手方の信用リスクはない。
       ファンドは、金融先物契約締結時に、当該取引が実行される取引所によって要求される当初証拠金を、担
     保としてブローカーに預託しかつそれを維持する。
       契約に従って、ファンドは、当該契約の評価額の日々の変動に等しい金額の現金をブローカーから受領す
     るか、あるいはブローカーに支払うことに同意する。当該受領額または支払額は、変動証拠金と呼ばれ、
     ファンドは、これらを未実現損益として計上する。契約決済時に、ファンドは、契約締結時と契約決済時の
     契約評価額の差額相当分を実現損益として計上する。
    注記K スワップ取引

       スワップは、原資産の一定金額またはその他決められた想定元本に関し、特定の価格もしくは金利の変動
     に基づき、もしくはそれらを基準に計算される一連のキャッシュ・フローを2当事者間で一定の間隔で交換
     することを義務づける契約である。スワップ実現利益および(損失)ならびに未実現利益および(損失)の
     変動は、損益計算書および純資産変動計算書の「投資有価証券、為替先渡契約、スワップ、金融先物契約、
     オプションおよび通貨に係る実現利益および(損失)」および「スワップ未実現利益および(損失)の変
     動」の項目の構成要素として計上される。
     中央決済機構を通じて決済されるクレジット・デフォルト・スワップ

       中央決済機構を通じて決済されるクレジット・デフォルト・スワップ契約における買い手は、契約期間
     中、売り手に対し一連の定期的な支払いの義務を負う代わりに、対象参照債務に関しクレジット・イベント
     (信用問題)が発生した場合には売り手から偶発的な支払いを受ける。
                                156/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     中央決済機構を通じて決済される金利スワップ
       中央決済機構を通じて決済される金利スワップは、算定ベースとなる想定元本に基づき、連続した固定金
     利または変動金利の支払いを交換する2当事者間の契約である。
     トータル・リターン・スワップ

       トータル・リターン・スワップは、算定ベースとなる想定元本に基づき、対象資産の全損益と一連の金利
     の支払いを交換する2当事者間の契約である。
     クレジット・デフォルト・スワップ

       クレジット・デフォルト・スワップ契約における買い手は、契約期間中、売り手に対し一連の定期的な連
     続した支払いの義務を負う代わりに、対象参照債務に関しクレジット・イベント(信用問題)が発生した場
     合には売り手から偶発的な支払いを受ける。
     金利スワップ

       金利スワップは、算定ベースとなる想定元本に基づき、一連の固定金利または変動金利の支払いを交換す
     る2当事者間の契約である。
     インフレ・スワップ

       インフレ・スワップは、算定ベースとなる想定元本に基づき、固定金利の支払いと物価指数連動型変動金
     利の支払いを交換する2当事者間の契約である。
     バリアンス・スワップ

       バリアンス・スワップは、あらかじめ定められた率のバリアンス(分散)と、対象資産もしくは対象指数
     について実現される実際のバリアンスとの間の差額に基づき現金支払いを交換する2当事者間の契約であ
     る。本項でいう実際の「バリアンス」とは、当該契約期間に参照資産または参照指数から得られるリターン
     を二乗した値(当該資産または指数の実際の「ボラティリティ」)として定義される。よって、バリアン
     ス・スワップの当事者は、契約で定められたボラティリティ率と実際のボラティリティの交換取引を行うと
     も言える。
    注記L 組入有価証券の貸付

       ポートフォリオは、組入有価証券の担保付貸付けを行うことができる。他の信用の供与と同様、組入有価
     証券の貸付けのリスクは、借主が経済的に破綻した場合に担保物に対する権利を失う可能性である。さら
     に、借主の債務不履行の場合、担保物を売却しても貸付証券の代替物を購入できる十分な額の手取金を得ら
     れないというリスクがある。
       ある特定の借主に証券の貸付けを行うか否かを決定する際、投資顧問会社は、関連するすべての事実およ
     び状況(借主の信用度を含む。)を検討する。
       組入有価証券の貸付期間中、借主は、かかる証券からの収益を当該ポートフォリオに支払うことがある。
     ポートフォリオは、現金担保を短期金融商品に投資することによって、追加収益を取得するか、または同等
     の担保を交付した借主から合意した金額の収益を受け取ることができる。
       ポートフォリオは、所有者としての権利(議決権、新株引受権および配当、利息または分配に関する権利
     等)を行使するために貸付証券または同等の証券の登録上の所有権を取り戻す権利を有する。ポートフォリ
     オは、当該貸付に関連して合理的な仲介手数料、管理手数料およびその他の手数料を支払うことがある。
       有価証券の担保付貸付を行うに当り、ポートフォリオは、報酬収益の総額を受領するものとし、そのうち
     20%を証券貸付業務を提供する証券貸付代理人に支払う。
       2021年5月31日に終了した年度について、ポートフォリオが得た手数料収益(純額)は、損益計算書およ
     び純資産変動計算書の「有価証券貸付収益(純額)」に含まれている。
       2021年5月31日に終了した年度について、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー(証券貸付代
     理人として行為する)は、証券貸付業務の提供に対して563,960米ドルの報酬を得た。これは、損益計算書お
     よび純資産変動計算書の「有価証券貸付収益(純額)」に含まれている。
       2021年5月31日現在の貸付有価証券および関連する担保の時価は以下のとおりである。当該担保は、以下
     のポートフォリオで保有される有価証券に関連している。
                                157/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     アライアンス・バーンスタイン               SICAV-                 時価(米ドル)           担保の市場価値(米ドル)

      インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ

       メリルリンチ                                12,399,662               14,543,039
       UBS   AG
                                      8,779,146               11,061,290
       シティグループ・グローバル・マーケッツ・リミテッド                                2,763,621               3,023,431
      サステナブル・グローバル・シーマティック・ポートフォリオ
       シティグループ・グローバル・マーケッツ・リミテッド                                59,276,297               64,848,904
       メリルリンチ                                36,290,071               42,563,086
       クレディ・スイス                                12,869,212               13,514,996
       UBS   AG
                                      6,185,466               7,793,381
    注記M 銀行借入枠

       ファンドは、保管銀行との間に設定された当座借越枠(以下「借越枠」という。)により、異常な買戻活
     動に関連して必要ある場合、一定の制限の下で、短期的/一時的資金を調達することができる。
       ファンドの各ポートフォリオの借入れは、それぞれの純資産額の10%を限度とする。借越枠に基づく借入
     金は、相互に合意された利率で利息が課され、各ポートフォリオの原資産を担保としている。
    注記N オプション取引

       ファンドは、有価証券に係るプットおよびコール・オプションを買建ておよび売建て(売付)ることがで
     きる。買建オプションに付随するリスクは、オプションの行使・未行使にかかわらず、ファンドがプレミア
     ムを支払うことである。加えて、ファンドは、契約相手方による契約不履行の場合、プレミアム喪失のリス
     クおよび市場価値の変動のリスクを負担する。買建プットおよびコール・オプションは、投資有価証券と同
     様の方法により会計処理される。コール・オプションの行使により取得した有価証券の原価は、支払われた
     プレミアム額分増加する。プット・オプションの行使により売却された有価証券からの手取金は、支払った
     プレミアム額分減少する。
       ファンドがオプションを売建てる場合、ファンドが受領したプレミアムは負債として計上され、その後売
     建オプションの市場価格に対して調整される。
       未行使のまま満了となった売建オプションから受領したプレミアムは、ファンドによって、行使期間満了
     日に、売建オプションからの実現利益として計上される。受領したプレミアムの額と決済時の買戻取引で支
     払われた金額との差額(ブローカー手数料を含む)も実現利益として扱われ、受領したプレミアムの額が決
     済時の買戻取引で支払われた金額を下回る場合には、実現損失として扱われる。コール・オプションが行使
     された場合、受領したプレミアムは、ファンドによる実現利益または損失を決定する際に、原証券または原
     通貨の売却手取金に加算される。プット・オプションが行使された場合、ファンドが購入した証券または通
     貨の原価ベースは、受領したプレミアム額分減少する。オプションを売建てる場合、ファンドは、売建オプ
     ションの対象となる原証券または原通貨の価格が不利に変動する場合の市場リスクを負担する。
       ファンドが売建てたオプションが行使される場合、市場価格とは異なる価格で証券または通貨を売買する
     結果となる場合がある。
       またファンドは、スワップ契約に係るオプション(いわゆるスワップション)に投資することができる。
     スワップションは、買い手に対して、将来のある日に市場ベースのプレミアムの支払いと交換にスワップ取
     引を開始する権利(その義務はない)を付与するオプションである。
       リシーバー・スワップションは、その所有者に対して、特定の資産、参照レートもしくは指数の包括的リ
     ターンを受領する権利を付与するものである。ペイヤー・スワップションは、その所有者に対して、特定の
     資産、参照レートもしくは指数の包括的リターンを支払う権利を付与するものである。スワップションに
     は、取引相手方の一つが既存のスワップを終了または延長できるオプションも含まれる。
    注記O 担保

                                158/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       以下の表は、2021年5月31日現在、一定の金融デリバティブ商品について、ブローカーが保有する/ブ
     ローカーに対して負担する現金担保を記載している。
                                   ブローカーが保有する               ブローカーに負担する

      アライアンス・バーンスタイン               SICAV-                現金(米ドル)               現金(米ドル)
      サステナブル・グローバル・シーマティック・ポート

      フォリオ
       バークレイズ                                255,646                  -
                                                        -
                                       548,514
       ドイツ銀行
                                         -            718,946
       ゴールドマン・サックス
       JPモルガン・チェース                                418,054              1,782,169
                                       39,180                 -
       スタンダードチャータード
       デリバティブに関連してブローカーが保有する/ブローカーに対して負担する現金担保は、資産・負債計

     算書に「保管銀行およびブローカーにおける現金」および「保管銀行およびブローカーに対する未払金」の
     一部として計上されている。
       以下の表は、2021年5月31日現在、ポートフォリオが保有するデリバティブに関して、証券から成る担保
     を記載している。
                                  ブローカーに引渡               ブローカーから受領

      アライアンス・バーンスタイン               SICAV-              された担保の時価                した担保の時価
       本ポートフォリオは該当していない。

    注記P 資産の合同運用

       ポートフォリオの投資方針により認められる場合、効率的な運用の目的で、管理会社は、ファンド内また
     はファンド外において一定のポートフォリオの資産を合同運用することを選択することができる。この場
     合、異なるポートフォリオの資産が合同で運用される。合同運用される資産は「プール」と呼ばれる。かか
     るプールの設定は、運用費用およびその他費用の削減を目的とする管理上の手段であり、受益者/株主の法
     的権利・義務に変更を生じさせるものではない。プールは、独立の法的主体を構成することはなく、投資者
     には直接開示されない。合同運用されるポートフォリオの各々は、引続き自身の特定資産に対して権利を有
     するものとする。複数のポートフォリオの資産がプールされる場合、各参加ポートフォリオに帰属する資産
     は、まず、当該プールの資産に対する各ポートフォリオの当初の割合を基準にして決定され、追加の配分ま
     たは取消しがあった場合には、変更される。
       各参加ポートフォリオが合同運用資産に対して有する権利は、当該プールのすべての投資および投資系列
     に適用される。合同運用されるポートフォリオを代表して行われた追加的投資は、各ポートフォリオに各々
     の権利に応じて配分され、売却された資産は、同様に、各参加ポートフォリオに帰属する資産に配賦され
     る。
       2021年5月31日現在、ファンドはファンドの一部のポートフォリオの資産を以下のプールを使用して合同
     運用している。
     資産プール                                  参加ポートフォリオ

      アライアンス・バーンスタイン・グローバル・グロース・プール                                サステナブル・グローバル・シーマティック・
                                      ポートフォリオ
    注記Q 清算準備金

       本ポートフォリオに関して、清算準備金は適用されない。
    注記R 成功報酬

                                159/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       本ポートフォリオに関して、成功報酬は適用されない。
    注記S 後発事象

       ファンドの取締役会は、アライアンス・バーンスタイン                             SICAV-サステナブル・インカム・ポートフォリ
     オおよびアライアンス・バーンスタイン                     SICAV-US低ボラティリティ・エクイティ・ポートフォリオを新規
     に設定することを承認する旨決議した。これらのポートフォリオは、それぞれ、2021年6月14日および2021年
     6月16日に運用を開始した。
       ファンドの取締役会は、2021年7月15日付でファンドの特定ポートフォリオの特定株式クラスを分割する
     ことを決定した。
       ファンドの取締役会は、2021年6月1日付でアライアンス・バーンスタイン                                       SICAV-セレクト・US・エク
     イティ・ポートフォリオのクラスW株式の価格体系を以下のとおりに変更することを決議した。
       ・管理報酬を0.20%から0.45%に引き上げる。
       ・成功報酬を削除する。
       ・クラスW株式に関する特定の総報酬および費用を報酬から差し引く(または負担する)という管理会社の
     自主的な約束(任意の報酬上限)は、管理報酬増加の結果として0.40%から0.65%に引き上げる。
    次へ
                                160/472















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                       アライアンス・バーンスタイン                SICAV

                               表 1
                             報酬一覧表
                                                    総費用比率      *

                  管理報酬          管理会社報酬            販売報酬
     インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ

      株式のクラス
                   1.82%(5)            0.05%           N/A           2.05%
       A
       A  AUD          2.00%(5)                                  2.83%
                               0.05%           N/A
       H
       A  PLN          1.82%(5)                                  2.04%
                               0.05%           N/A
       H
                   1.82%(5)            0.05%           1.00%            3.04%
       B
                   2.27%(6)            0.05%           N/A           2.49%
       C
                   1.81%(5)            0.05%           1.00%            3.06%
       E
                   1.02%(7)            0.05%           N/A           1.24%
       I
                   0.90%            0.01%(13)           N/A           1.01%
       S1
                                                  (N/A   :  該当なし)
     * 無監査。総費用比率(TER)の計算は、2008年5月16日付のSwiss                             Funds   & Asset   Management      Association      (SFAMA)に
       よって概説されているガイドラインに従っている。
    当期間中の管理報酬は、以下の通り決定される実効料率が反映されている:

     (5) 300,000,000米ドルまでは2.00%、300,000,000米ドル超過分については1.75%。逓減料率は、ポートフォリオの純資
        産に応じて適用される。
     (6) 300,000,000米ドルまでは2.45%、300,000,000米ドル超過分については2.20%。逓減料率は、ポートフォリオの純資
        産に応じて適用される。
     (7) 300,000,000米ドルまでは1.20%、300,000,000米ドル超過分については0.95%。逓減料率は、ポートフォリオの純資
        産に応じて適用される。
    管理会社報酬
     (13) 50,000米ドルまたは日々の平均純資産額の0.01%のうちいずれか低い金額と同額の年間報酬
                       アライアンス・バーンスタイン                SICAV

                               表 2
                          ポートフォリオ回転率
                                                 回 転 率      *

       インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ                                            74.31%

                                161/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     * 無監査。米国公認会計士協会(AICPA)のガイドラインに従って算出されている。当年度の有価証券の平均市場価額
       は月末の評価に基づき算定されている。
                                162/472




















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       ③【金銭の分配に係る計算書】
         該当なし
       ④【キャッシュ・フロー計算書】

         該当なし
       ⑤【投資有価証券明細表等】

        アライアンス・バーンスタイン                SICAV   -  インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ
                           投資有価証券明細表
                           2021年5月31日現在
                                               時 価        純資産

                                       株 数
                                              (米ドル)        比率(%)
     証券取引所に上場、またはその他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券
     普通株式

     情報技術

     通信機器

      Telefonaktiebolaget          LM  Ericsson     - Class   B              916,403       12,291,322           0.8
     電子装置・機器・部品

      Cognex    Corp.
                                        108,010       8,574,914           0.6
      Corning,     Inc.
                                        349,570       15,251,739           1.0
      Flex   Ltd.
                                        597,820       10,922,172           0.7
      IPG  Photonics     Corp.
                                         62,570      13,093,398           0.9
      Keyence    Corp.
                                         24,800      12,259,031           0.8
      Samsung    SDI  Co.,   Ltd.
                                         14,320       8,219,150           0.6
      Taiyo   Yuden   Co.,   Ltd.                                 9,398,312           0.6
                                        197,800
                                               77,718,716           5.2
     情報技術サービス
      Adyen   NV
                                         8,310      19,233,190           1.3
      BigCommerce      Holdings,     Inc.
                                        112,030       6,093,312           0.4
      Euronet    Worldwide,      Inc.
                                         99,940      14,955,022           1.0
      MongoDB,     Inc.
                                         36,080      10,533,195           0.7
      PayPal    Holdings,     Inc.
                                        156,050       40,576,121           2.7
      Shift4    Payments,     Inc.   - Class   A
                                        198,990       18,563,777           1.3
      Shopify,     Inc.   - Class   A
                                         19,460      24,186,250           1.6
      Snowflake,      Inc.
                                         31,086       7,399,401           0.5
      Twilio,    Inc.   - Class   A
                                         34,730      11,669,280           0.8
      Visa,   Inc.   - Class   A
                                         98,570      22,404,961           1.5
      WEX,   Inc.                                       6,081,046           0.4
                                         31,040
                                163/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                              181,695,555           12.2
     半導体・半導体製造装置
      Advanced     Micro   Devices,     Inc.
                                        133,900       10,722,712           0.7
      Ambarella,      Inc.
                                         92,480       9,283,142           0.6
      Analog    Devices,     Inc.
                                        125,580       20,670,468           1.4
      Applied    Materials,      Inc.
                                        252,630       34,895,782           2.4
      ASML   Holding    NV
                                         61,760      41,724,460           2.8
      Cree,   Inc.
                                         98,230       9,823,982           0.7
      Infineon     Technologies       AG
                                        318,660       12,885,651           0.9
      Lam  Research     Corp.
                                         18,530      12,041,721           0.8
      Lattice    Semiconductor       Corp.
                                        254,980       13,531,789           0.9
      MACOM   Technology      Solutions     Holdings,     Inc.
                                        179,080       10,601,536           0.7
      MediaTek,     Inc.
                                        353,000       12,195,122           0.8
      Monolithic      Power   Systems,     Inc.
                                         19,290       6,618,785           0.4
      NVIDIA    Corp.
                                         64,910      42,177,220           2.8
      ON  Semiconductor       Corp.
                                        291,060       11,654,042           0.8
      Qorvo,    Inc.
                                         61,140      11,171,501           0.8
      STMicroelectronics          NV
                                        320,990       11,977,580           0.8
      Synaptics,      Inc.
                                         66,350       8,381,996           0.6
      Taiwan    Semiconductor       Manufacturing       Co.,   Ltd.   (Sponsored      ADR)
                                        113,670       13,340,311           0.9
      Teradyne,     Inc.
                                               12,188,111           0.8
                                         92,090
                                              305,885,911           20.6
     ソフトウェア
      8X8,   Inc.
                                        274,060       6,454,113           0.4
      Adobe,    Inc.
                                         49,410      24,931,298           1.7
      ANSYS,    Inc.
                                         35,180      11,888,729           0.8
      Cloudflare,      Inc.   - Class   A
                                        165,900       13,613,754           0.9
      Coinbase     Global,    Inc.   (a)
                                         45,260      10,705,800           0.7
      Dassault     Systemes     SE
                                         44,570      10,237,106           0.7
      Datadog,     Inc.   - Class   A
                                        118,870       10,823,114           0.7
      DocuSign,     Inc.
                                         68,850      13,881,537           0.9
      HubSpot,     Inc.
                                         28,940      14,596,757           1.0
      Manhattan     Associates,      Inc.
                                         91,510      12,443,530           0.9
      Microsoft     Corp.
                                        234,030       58,432,610           3.9
      Palantir     Technologies,       Inc.   (a)
                                        293,200       6,728,940           0.5
      RingCentral,       Inc.   - Class   A
                                         44,170      11,593,300           0.8
      ServiceNow,      Inc.
                                         15,030       7,122,416           0.5
      Trade   Desk,   Inc.   (The)   - Class   A
                                         14,440       8,492,742           0.6
      Unity   Software,     Inc.
                                         68,220       6,444,061           0.4
      Zendesk,     Inc.
                                         80,010      10,934,167           0.7
      Zoom   Video   Communications,        Inc.   - Class   A
                                               11,434,470           0.8
                                         34,490
                                164/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                              250,758,444           16.9
     コンピュータ・周辺機器
      Apple,    Inc.
                                        308,584       38,452,652           2.6
      Samsung    Electronics      Co.,   Ltd.
                                        254,640       18,278,121           1.2
      Western    Digital    Corp.                                 17,983,732           1.2
                                        239,050
                                               74,714,505           5.0
                                              903,064,453           60.7
     コミュニケーション・サービス
     各種電気通信サービス

      AT&T,   Inc.
                                        238,890       7,030,533           0.5
      Cellnex    Telecom    SA                                 9,849,997           0.6
                                        162,365
                                               16,880,530           1.1
     娯楽

      Activision      Blizzard,     Inc.
                                        124,790       12,135,827           0.8
      Bilibili,     Inc.   (Sponsored      ADR)
                                         82,020       8,790,904           0.6
      Kuaishou     Technology      (a)
                                        207,500       5,364,357           0.4
      Live   Nation    Entertainment,        Inc.
                                        121,680       10,964,585           0.7
      ROBLOX    Corp.
                                        116,380       10,912,953           0.7
      Roku,   Inc.
                                         28,870      10,009,518           0.7
      Sea  Ltd.   (ADR)
                                         57,560      14,576,494           1.0
      Walt   Disney    Co.  (The)                                 13,688,163           0.9
                                         76,620
                                               86,442,801           5.8
     インタラクティブ・メディアおよびサービス
      Alphabet,     Inc.   - Class    C 
                                         9,390      22,644,548           1.5
      Bumble,    Inc.   (a)
                                         68,558       3,271,588           0.2
      Facebook,     Inc.   - Class   A
                                        101,650       33,415,404           2.2
      Kakao   Corp.
                                        162,500       17,765,626           1.2
      Match   Group,    Inc.
                                         86,678      12,427,892           0.8
      Snap,   Inc.   - Class   A
                                        208,790       12,970,035           0.9
      Tencent    Holdings     Ltd.
                                        187,000       14,619,830           1.0
                                165/472






                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                               時 価        純資産

                                       株 数
                                              (米ドル)        比率(%)
      Twitter,     Inc.
                                        202,900       11,768,200           0.8
      Zillow    Group,    Inc.   - Class    C 
                                         59,360       6,964,115           0.5
      ZoomInfo     Technologies,       Inc.
                                               8,602,076           0.6
                                        196,260
                                              144,449,314            9.7
     メディア

      News   Corp.   - Class   A
                                               11,154,157           0.8
                                         413,270
                                              258,926,802           17.4
     一般消費財・サービス
     自動車部品

      Aptiv   PLC
                                               11,203,282           0.7
                                         74,480
     自動車

      Tesla,    Inc.                                      9,765,936           0.7
                                         15,620
     ホテル・レストラン・レジャー

      Airbnb,    Inc.   (a)
                                        103,264      14,498,266            1.0
      Booking    Holdings,     Inc.
                                         4,720     11,146,516            0.8
      DraftKings,      Inc.
                                        151,840      7,584,408            0.5
      Evolution     AB
                                         59,040     11,017,470            0.7
      Expedia    Group,    Inc.
                                         59,780     10,578,071            0.7
      Penn   National     Gaming,    Inc.
                                              6,082,174            0.4
                                         74,200
                                              60,906,905            4.1
     家庭用耐久財
      Sony   Group   Corp.
                                              13,533,323            0.9
                                         136,100
     インターネット販売・通信販売

      Alibaba    Group   Holding    Ltd.
                                        256,600       6,862,899           0.5
      Amazon.com,      Inc.
                                         5,960      19,209,497           1.3
      Chewy,    Inc.
                                        122,790       9,039,800           0.6
      Coupang,     Inc.   (a)
                                        142,887       5,828,361           0.4
      DoorDash,     Inc.
                                         26,050       3,914,794           0.3
      Farfetch     Ltd.   - Class   A
                                        240,130       11,125,223           0.7
      MercadoLibre,       Inc.
                                         8,020      10,896,533           0.7
      RealReal,     Inc.   (The)                                  7,359,063           0.5
                                        421,240
                                               74,236,170           5.0
                                166/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     レジャー用品
      Peloton    Interactive,       Inc.                               3,720,756           0.2
                                         33,730
                                              173,366,372           11.6
     ヘルスケア
     バイオテクノロジー

      Twist   Bioscience      Corp.
                                               7,344,296           0.5
                                         68,440
     ヘルスケア機器・用品

      Intuitive     Surgical,     Inc.
                                               10,501,985           0.7
                                         12,470
     ヘルスケア・テクノロジー

      Veeva   Systems,     Inc.   - Class   A
                                               7,953,582           0.5
                                         27,300
     ライフサイエンス・ツール/サービス

      Bio-Rad    Laboratories,       Inc.   - Class   A
                                         16,630      10,017,413           0.7
      Illumina,     Inc.
                                               10,149,113           0.7
                                         25,020
                                               20,166,526           1.4
                                               45,966,389           3.1
     資本財・サービス
     電気設備

      Rockwell     Automation,      Inc.                               7,774,466           0.5
                                         29,480
     機械

      FANUC   Corp.
                                               11,363,698           0.8
                                         47,400
     専門サービス

      Recruit    Holdings     Co.,   Ltd.
                                               11,968,285           0.8
                                        233,500
     陸運・鉄道

      Uber   Technologies,       Inc.                               14,401,664           1.0
                                        283,330
                                               45,508,113           3.1
     不動産
     エクイティ不動産投資信託             (REITs)

      SBA  Communications        Corp.                               14,709,241           1.0
                                         49,340
     素材

     化学

                                167/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      LG  Chem   Ltd.
                                               12,087,741           0.8
                                         16,220
                                             1,453,629,111            97.7
     その他の譲渡性のある証券
     普通株式

     情報技術

     情報技術サービス

      Stripe,    Inc.   (b)
                                               1,666,672           0.1
                                         41,537
     投資有価証券合計

      (取得価額     1,042,606,663米ドル)
                                             1,455,295,783            97.8
                                168/472















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                日付               時価        純資産

                          利率             株 数
                              (月/日/年)               (米ドル)         比率(%)
     定期預金
      BNP  Paribas,     Paris(c)                    -
                         (0.53)%                       45,109          0.0
      BNP  Paribas,     Paris(c)                    -
                         (0.29)%                      177,642           0.0
      Credit    Suisse    AG,  Zurich(c)                 -
                         (1.44)%                       50,232          0.0
      Hong   Kong   & Shanghai     Bank,   Hong             -
                          0.00   %
      Kong(c)                                         151,601           0.0
      HSBC   Bank   PLC,   Paris(c)                   -
                         (0.78)%                      139,546           0.0
      JPMorgan     Chase,    New  York(c)         0.01   %    -
                                              28,169,133            1.9
      Nordea    Bank   Abp,   Oslo(c)                  -
                         (0.13)%                       15,475          0.0
      Royal   Bank   of  Canada,    Toronto(c)        0.01   %    -
                                               154,688           0.0
      SEB,   Stockholm(c)                        -
                         (0.28)%                      141,530           0.0
      Sumitomo,     London(c)               0.01   %    -
                                               616,465           0.1
                                              29,661,421            2.0
     定期預金合計
                                              2,955,752            0.2

     その他の資産(負債控除後)
                                            1,487,912,956             100.0

     純  資  産
     為替先渡契約

                           引渡契約          ~と交換に          決済日        未実現
     取引相手方                     (単位:千)          (単位:千)         (月/日/年)        評価(損)益
                                  ポーランド・
     Brown   Brothers    Harriman    & Co.+
                          米ドル    8,361       ズロチ    30,956      06/21/2021      米ドル    59,923
     Brown   Brothers    Harriman    & Co.+                                          (412)
                          米ドル     66     豪ドル      85    06/30/2021
                                                     米ドル    59,511
                                                評価益     米ドル    59,923
                                                評価損     米ドル     (412)
    +    クラス株式のヘッジ目的で使用。

    (a) 貸付中の有価証券の全部または一部を表示する。貸付有価証券に関する情報は、財務書類に対する注記Lを参照のこ
       と。
    (b) 管理会社の取締役会およびファンドの取締役会の全般的監督の下で確立された手続きに従い決定された公正価値で評
       価された。
    (c) 翌日物預金
    用語説明:      ADR-米国預託証券

    財務書類に対する注記を参照のこと。

    次へ
                                169/472



                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                170/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                171/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                172/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                173/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                174/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                175/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                176/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                177/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                178/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                179/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                180/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                181/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                182/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                183/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                184/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                185/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                186/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                187/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                188/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                189/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                190/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                191/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                192/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                193/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                194/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                195/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                196/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                197/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                198/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                199/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                200/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                201/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                202/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                203/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                204/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                205/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                206/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                207/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                208/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                209/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                210/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                211/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                212/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                213/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                214/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                215/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                216/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                217/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                218/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                219/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                220/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                221/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                222/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                223/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                224/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                225/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                226/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                227/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                228/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                229/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                230/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                231/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                232/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                233/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                234/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                235/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                236/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                237/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                238/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                239/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                240/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                241/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                242/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                243/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                244/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                245/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                246/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                247/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                248/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                249/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                250/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                251/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                252/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                253/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                254/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                255/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                256/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                257/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                258/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                259/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                260/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                261/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                262/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                263/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                264/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                265/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                266/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                267/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                268/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                269/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                270/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                271/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                272/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                273/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                274/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                275/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                276/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                277/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                278/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                279/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                280/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                281/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                282/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                283/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                284/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                285/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                286/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                287/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                288/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                289/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                290/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                291/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                292/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                293/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                294/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                295/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                296/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                297/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      (2)【2020年5月31日に終了した年度】
     ①【貸借対照表】
                       アライアンス・バーンスタイン                SICAV

                            資産・負債計算書

                           2020年5月31日現在

                                 インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ

                                     (米ドル)                (千円)
     資  産
      投資有価証券-時価                                      649,061,514             72,642,965
      定期預金                                      21,358,941             2,390,493
                                               0            0
      投資有価証券売却未収金
                                           11,455,127             1,282,058
      ファンド株式販売未収金
                                               0            0
      保管銀行およびブローカーにおける現金
      未収配当金および未収利息                                        485,213             54,305
      為替先渡契約未実現評価益                                        18,015             2,016
                                               0            0
      スワップ未実現評価益
                                               0            0
      スワップ契約前渡プレミアム
      金融先物契約未実現評価益                                           0            0
      スワップ未収金利                                           0            0
      有価証券貸付未収収益                                        28,513             3,191
      繰延創業費                                           0            0
      その他未収金                                           0            0
                                          682,407,323             76,375,028

     負  債

                                           3,243,881             363,055
      投資有価証券購入未払金
                                           8,617,015             964,416
      ファンド株式買戻未払金
                                           2,315,460             259,146
      保管銀行およびブローカーに対する未払金
                                               0            0
      為替先渡契約未実現評価損
                                               0            0
      スワップ未実現評価損
                                               0            0
      未払配当金
                                               0            0
      金融先物契約未実現評価損
                                               0            0
      スワップ契約前受プレミアム
                                                            0
      売建オプション-時価                                           0
                                                            0
      スワップ未払金利                                           0
      未払費用およびその他債務                                                    110,149
                                            984,179
                                           15,160,535             1,696,767
                                298/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                          667,246,788             74,678,261

     純 資 産
     財務書類に対する注記を参照のこと。

                                299/472



















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     ②【損益計算書】
                       アライアンス・バーンスタイン                SICAV

                       損益計算書および純資産変動計算書

                        2020年5月31日に終了した年度

                                 インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ

                                     (米ドル)                (千円)
     投資収益
      配当金(純額)                                       2,991,410             334,799
      利息                                        182,337            20,407
      スワップ収益                                           0            0
      有価証券貸付収益(純額)                                        250,797            28,069
                                           3,424,544             383,275
     費用
      管理報酬                                       7,821,615             875,395
      スワップ関連費用                                           0            0
                                               0            0
      成功報酬
                                            258,808            28,966
      管理会社報酬
                                            300,163            33,594
      名義書換代行報酬
                                            266,519            29,829
      税金
                                             56,045            6,273
      保管報酬
      専門家報酬                                        208,396            23,324
      会計および管理事務代行報酬                                        90,222            10,098
      販売報酬                                        100,154            11,209
      印刷費                                        88,142            9,865
      創業費償却                                           0            0
      その他                                        60,132            6,730
                                           9,250,196            1,035,282
      費用の払戻しまたは権利放棄                                           0            0
      費用純額
                                           9,250,196            1,035,282
      純投資収益/(損失)                                      (5,825,652)             (652,007)
     実現利益および(損失)
      投資有価証券、為替先渡契約、
                                                       5,924,850
      スワップ、金融先物契約、                                      52,938,259
      オプションおよび通貨
      資本源泉税                                           0            0
     未実現利益および(損失)の変動
      投資有価証券                                      127,028,989            14,217,084
      金融先物契約                                           0            0
      為替先渡契約                                        17,964            2,011
      スワップ                                           0            0
      売建オプション                                           0            0
      運用実績
                                          174,159,560            19,491,938
     ファンド株式の取引
      増加/(減少)                                      95,328,500            10,669,166
                                300/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      配当金                                           0            0
     純資産
      期 首                                      397,758,728            44,517,157
      為替換算調整                                           0            0
      期 末
                                          667,246,788            74,678,261
     財務書類に対する注記を参照のこと。

                                301/472


















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                        アライアンス・バーンスタイン                SICAV
                           財務書類に対する注記

                         2020年5月31日に終了した年度
    注記A 概  要

       アライアンス・バーンスタイン                SICAV(以下「ファンド」という。)は、2006年6月8日にルクセンブル
     グ大公国の法律に準拠する有限責任会社として設立され、投資信託/投資法人に関する2010年12月17日法
     (改正済)(以下「2010年法」という。)のパートIに基づき登録されたオープン・エンド型の変動資本を有
     する投資法人(会社型投資信託)(société                       d’investissement          à capital     variable)である。ファンド
     は、2009年7月13日付欧州共同体指令2009/65(改正済)の第1(2)条の意味における譲渡性のある証券を投
     資対象とする投資信託(以下「UCITS」という。)としての資格を有している。
       ファンドは、複数の個別の資産プール(以下、各々を「ポートフォリオ」という。)から構成される「ア
     ンブレラ型ファンド」として組織されている。
       ファンドは、各ポートフォリオについて複数のクラスの株式を販売する。同一クラスの全株式は配当およ
     び買戻しに関して同等の権利を有する。
       インディア・グロース・ポートフォリオの投資目的および投資方針に従って、インディア・グロース・
     ポートフォリオのためにインドの有価証券への投資を行うモーリシャスの子会社として、アライアンス・
     バーンスタイン・インディア・グロース(モーリシャス)リミテッドがモーリシャスの法律に準拠して設立
     された(以下「モーリシャス子会社」という。)。モーリシャス子会社は、株式会社であり、2001年モーリ
     シャス会社法の第2章に定められる投資会社の定義を満たしている。モーリシャス子会社には、金融サービ
     ス委員会より、2007年金融サービス法に基づく分類1のグローバル・ビジネス免許が発行されていた。モー
     リシャス子会社は、インディア・グロース・ポートフォリオによって完全所有されており、当該ポートフォ
     リオを唯一の対象として買戻可能な株式を発行する。モーリシャス子会社の業績はファンドの財務書類に含
     まれる。2018年1月8日、ファンドの取締役会(以下「ファンドの取締役会」という。)は、清算する目的
     でモーリシャス子会社の登録を抹消する旨決議した。アライアンス・バーンスタイン・エル・ピー(以下
     「投資顧問会社」という。)は、モーリシャス子会社が保有する投資をインディア・グロース・ポートフォ
     リオへ移転する計画を実行している。
       投資顧問会社は、当該移行計画が完了したため、モーリシャス子会社を清算中である。
       以下は、各ポートフォリオの運用開始日および2020年5月31日現在の発行済株式クラスの一覧である。
     アライアンス・バーンスタイン               SICAV-                  運用開始日            販売クラス株式

      インターナショナル・ヘルス・ケア・ポートフォリオ                              2006年9月1日          A,  A EUR  H,  AD,  AX,  B,  BX,

                                              C,  ED,  I,  I GBP,    S1,  S14  GBP
      インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ                              2006年9月1日          A,  A PLN  H,  B,  C,  E,  I,  S1
      グローバル・リアル・エステイト・セキュリティーズ・                              2006年9月1日          A,  AD,  AD  AUD  H,  AD  NZD  H,
       ポートフォリオ
                                              AD  SGD  H,  B,  BD,  BD  AUD  H,
                                                  C,  I,  ID,  S1
      サステナブル・グローバル・シーマティック・ポートフォ                              2006年9月1日          A,  A AUD  H,  A EUR  H,  A SGD
       リオ
                                              H,  AN,  AX,  AXX,   B,  B CAD  H,
                                              BX,  BXX,   C,  CX,  I,  I EUR  H,
                                              IN,  IX,  S,  S GBP,   S1,  S1X,
                                                   SD, SX
      インディア・グロース・ポートフォリオ                              2009年10月31日          A,  A PLN  H,  A SGD  H,  AD  AUD
                                               H,  AX,  B,  BX,  C,  I,  S,  S1
                                302/472



                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      ユーロ・ハイ・イールド・ポートフォリオ                              2010年3月15日          A,  A2,  A2  CHF  H,  A2  PLN  H,
                                              A2  USD  H,  AA,  AA  AUD  H,  AA
                                              HKD  H,  AA  RMB  H,  AA SGD H,
                                              AA  USD  H,  AR,  AT,  AT  AUD  H,
                                              AT  SGD  H,  AT  USD  H,  B2,  C,
                                               C2,  CT USD H,     I,  I2,  I2
                                              CHF H,    I2  GBP  H,  I2 USD H,
                                               IT USD H,     NT  USD  H,  S,
                                                  S1, S1 USD H
      ユー・エス・スモール・アンド・ミッドキャップ・                              2010年3月15日          A,  A AUD  H,  A EUR  H,  A SGD
       ポートフォリオ                                         H,  B,  C,  C EUR H,     I,
                                                I EUR H,     S,  S EUR  H,
                                                  S1, S1 EUR H
      エマージング・マーケッツ・マルチ‐アセット・                              2011年6月1日          A,  A AUD  H,  A CAD  H,  A CHF
       ポートフォリオ                                       H,  A EUR  H,  A GBP  H,  A SGD
                                              H,  AD,  AD  AUD  H,  AD CAD H,
                                              AD  EUR  H,  AD  GBP  H,  AD RMB
                                              H,  AD  SGD  H,  AD  ZAR  H,  AR,
                                              AR EUR    H,  B,  BD,  C,  ED,  ED
                                              AUD  H,  ED ZAR    H,  I,  I CHF  H,
                                              I EUR  H,  I GBP,   I GBP   H,  ID,
                                              ID  GBP  H,  N,  S,  S GBP  H,  S1,
                                              S1  JPY,   S1  JPY  H,  S1D,   SD,
                                                   SQD  GBP  H
      人民元インカム・プラス・ポートフォリオ                              2011年5月23日          A2,  AR  EUR,   AT,  C2,  CT,  I2,
                                                  IT,  S,  S1,  W2
      ショート・デュレーション・ハイ・イールド・ポートフォ                              2011年7月29日          A2,  A2  CHF  H,  A2  EUR  H,  A2
       リオ
                                              GBP  H,  AA,  AA  AUD  H,  AA  SGD
                                              H,  AR EUR H,     AT,  AT AUD    H,
                                                AT  CAD  H,  AT EUR H,
                                              AT GBP H,     AT  SGD  H,  B2,  BT,
                                              BT  CAD  H,  C2,  CT,  I2,  I2  CHF
                                              H,  I2  EUR  H,  I2  GBP  H,  IT,
                                                IT  EUR  H,  IT  GBP  H,
                                               IT SGD H,     N2,  NT,  S,  S1,
                                                S1QD EUR H, W2        CHF  H
      セレクト・ユー・エス・エクイティ・ポートフォリオ                              2011年10月28日          A,  A AUD  H,  A CHF  H,  A CZK
                                              H,  A EUR  H,  A GBP   H,  A PLN
                                              H,  A SGD  H,  AR,  AR EUR H,     C,
                                               F,  F EUR  H,  I,  I CHF  H,
                                              I EUR H,     I GBP  H,  I SGD  H,
                                              N,  S,  S EUR  H,  S GBP H,     S1,
                                              S1  EUR  H,  S1  GBP  H,  S1  JPY,
                                              S1  JPY  H,  S1  SGD  H,  W,  W CHF
                                              H,  W EUR H,     W GBP  H,  W SGD  H
                                303/472



                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      グローバル・プラス・フィックスト・インカム・                              2012年2月1日          1,  1 EUR  H,  1 GBP  H,  1D,  1D
       ポートフォリオ                                       EUR  H,  1D GBP    H,  2,  2 EUR  H,
                                               2 GBP  H,  A2,  A2 EUR H,     A2
                                                SGD  H,  AR  EUR  H,  AT,
                                              AT AUD H,     AT  CAD  H,  AT  EUR
                                              H,  AT GBP H,     AT  SGD  H,  BT,
                                              BT  CAD  H,  C2,  C2  EUR  H,  CT,
                                               I2,  I2  EUR  H,  I2  GBP  H,
                                              IK EUR H,     S,  S CAD   H,  S GBP
                                                H,  S1,  S1 EUR H,     SA
      セレクト・アブソリュート・アルファ・ポートフォリオ                              2012年3月2日          A,  A AUD  H,  A CHF  H,  A EUR
                                              H,  A GBP  H,  A PLN   H,  A SGD
                                               H,  C,  F,  F EUR  H,  I,  I
                                              CHF H,    I EUR  H,  I GBP  H,  N,
                                              S,  S EUR  H,  S GBP   H,  S1,  S1
                                              EUR  H,  S1  GBP  H,  S1 JPY H,
                                                S13  EUR  H,  W,  W CHF  H
      エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・デッ                              2012年2月22日          A2,  A2  CZK  H,  A2  EUR  H,  A2
       ト・ポートフォリオ
                                              PLN  H,  AA,  AT,  AT SGD H,     I2,
                                               I2 EUR    H,  S,  SA,  S1,  ZT
      アジア・パシフィック・ローカル・カレンシー・デット・                              2012年2月8日           A2,  A2  AUD  H,  A2  EUR  H,
       ポートフォリオ                                       A2 SGD H,     AA,  AA AUD    H,  AA
                                              CAD  H,  AA EUR H,     AA GBP H,
                                               AA  SGD  H,  AR EUR H,     AT,
                                                AT AUD    H,  AT  CAD  H,
                                              AT EUR H,     AT GBP H,     AT  SGD
                                              H,  B2,  BT,  BT AUD H,     BT  CAD
                                              H,  BT  EUR  H,  BT GBP H,     C2,
                                               C2 EUR    H,  I2, I2    EUR  H,
                                              I2 SGD H,     IT,  IT AUD H,     IT
                                               EUR  H,  IT SGD H,     S, S1
      エマージング・マーケット・コーポレート・デット・                              2012年2月22日          A2,  A2  AUD  H,  A2  CAD  H,  A2
       ポートフォリオ                                       EUR  H,  A2 GBP H,     A2  SGD  H,
                                              AA,  AA  AUD  H,  AA SGD H,     AR
                                              EUR,   AT,  AT  AUD  H,  AT CAD H,
                                                AT  EUR  H,  AT  GBP  H,
                                              AT NZD H,     AT  RMB  H,  AT  SGD
                                              H,  C2,  CT,  I2,  I2  EUR  H,  IT,
                                                  N2,  NT,  S, S1
      ユー・エス・ハイ・イールド・ポートフォリオ                              2012年3月29日          A2,  A2  EUR  H,  C2,  I2,  I2  EUR
                                              H,  N2,  NT,  S1,  S1  EUR  H, ZT
                                304/472




                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      低ボラティリティ・エクイティ・ポートフォリオ                              2012年12月12日          A,  A AUD  H,  A EUR,   A EUR  H,
                                              A NZD  H,  A PLN   H,  A SGD  H,
                                              AD,  AD  AUD  H,  AD CAD H,     AD
                                              EUR  H,  AD  GBP  H,  AD NZD H,
                                                AD  RMB  H,  AD  SGD  H,
                                              AD ZAR H,     AR,  AR  EUR  H,  C,
                                              ED,  ED AUD H,     ED  ZAR  H,  I,  I
                                              EUR,   I EUR  H,  I GBP,    I GBP
                                              H,  I SGD  H,  N,  S,  S EUR  H,
                                              S1,  S1  EUR,   S1  EUR  H,  S1D,
                                                    SD
      エマージング・マーケッツ・低ボラティリティ・エクイ                              2014年3月14日          A,  AD,  AD  AUD  H,  AD  CAD  H,
       ティ・ポートフォリオ
                                              AD  EUR  H,  AD  GBP  H,  AD  NZD
                                              H,  AD  SGD  H,  F,  F EUR H,     I,
                                              I GBP  H,  I SGD  H,  S,  S EUR,
                                                   S GBP,   S1
      グローバル・ダイナミック・ボンド・ポートフォリオ                              2014年5月16日          A2  CHF  H,  A2  EUR  H,  A2  SGD
                                              H,  A2  USD  H,  AR  EUR  H,  I2,
                                                I2  CHF  H,  I2  EUR  H,
                                              I2 USD H,     S,  S EUR  H,  S USD
                                              H,  S1,  S1 EUR H,     S1  SGD  H,
                                                S1  USD  H,  S1QD, SQD
      集中型ユー・エス・エクイティ・ポートフォリオ                              2013年12月24日          A,  A AUD  H,  A EUR,   A EUR  H,
                                              A SGD  H,  AR EUR,    C,  I,  I AUD
                                              H,  I CHF  H,  I EUR   H,  I GBP,
                                               I GBP H,     I SGD  H,  N,  S,  S
                                              EUR  H,  S1,  S1 EUR    H,  S1  GBP
                                                    H,  SD
      集中型グローバル・エクイティ・ポートフォリオ                              2013年12月24日          A,  A EUR  H,  A SGD  H,  AR  EUR,
                                               C,  I,  I CAD H,     I CHF  H,
                                              I EUR,    I EUR  H,  I GBP,    I GBP
                                               H,  N,  S,  S EUR H,     S GBP,
                                                  S1, S1 EUR      H
      グローバル・コア・エクイティ・ポートフォリオ                              2014年7月14日          A,  A AUD  H,  A EUR  H,  A SGD
                                              H,  AR  EUR,   C,  I,  I AUD  H,  I
                                               CHF  H,  I EUR,   I EUR  H,
                                              I GBP H,     I SGD  H,  IX  EUR,   N,
                                              RX  EUR,   S,  S EUR   H,  S GBP  H,
                                              S NOK  HP,  S1,  S1 EUR H,     S1
                                                  NOK  HP,  SD
      マルチ-セクター・クレジット・ポートフォリオ                              2015年11月13日          A,  I,  S,  S GBP  H,  S1,  S1  GBP
                                                     H
      アジア・インカム・オポチュニティーズ・ポートフォリオ                              2016年9月30日          A2,  A2  AUD  H,  AA,  AA  AUD  H,
                                              AA  CAD  H,  AA  EUR  H,  AA  GBP
                                              H,  AA  NZD  H,  AT,  I2,  IT,  S,
                                                   S1, ZT
                                305/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      グローバル・インカム・ポートフォリオ                              2017年5月5日          A2,  A2  AUD  H,  A2  CAD  H,  A2
                                              CHF  H,  A2 EUR H,     A2  GBP  H,
                                               A2  PLN  H,  A2 SGD H,     AA,
                                                AA AUD    H,  AA  CAD  H,
                                              AA EUR H,     AA SGD H,     AT,  AT
                                              AUD  H,  AT CAD H,     AT EUR    H,
                                               AT  GBP  H,  AT SGD H,     I2,
                                                I2 AUD H,     I2  CAD  H,
                                              I2 CHF H,     I2  EUR  H,  I2 GBP
                                              H,  I2  SGD  H,  IT,  IT  AUD  H,
                                                IT CAD H,     IT  EUR  H,
                                              IT SGD H,     S,  S EUR  H,  S GBP
                                               H,  S1,  S1 EUR H,     S1  GBP  H
      アジア低ボラティリティ・エクイティ・ポートフォリオ                              2017年10月31日          A,  A EUR  H,  AD,  AD  EUR  H,  I,
                                                    S,  S1
      エマージング・マーケット・デット・トータル・リター                              2017年11月17日
                                              A2,  A2  EUR  H,  AT,  I2,  I2  EUR
       ン・
                                              H,  IT,  S,  S1,  S1D, S1D EUR H
       ポートフォリオ
      オール・マーケット・トータル・リターン・ポートフォリ                              2017年11月15日              A,  I,  S,  S1
       オ
      オルタナティブ・リスク・プレミア・ポートフォリオ                              2017年12月12日           F,  F EUR  H,  F GBP  H,  I,  I
                                               EUR  H,  I GBP  H,  S,  S1,  S1
                                               EUR  H,  S1  GBP  H,  S3  AUD  H
      ヨーロピアン・エクイティ・ポートフォリオ                              2018年5月7日          A,  A AUD  H,  A HKD  H,  A SGD
                                              H,  A USD  H,  AD,  AD AUD    H,  AD
                                              SGD  H,  AD  USD  H,  B,  BD  AUD
                                              H,  BD  USD  H,  C,   C  USD  H,  I,
                                               I GBP,    I USD  H,  S,  S1,  S1
                                                GBP,   S1NN,   S1X, SD
      ユーロゾーン・エクイティ・ポートフォリオ                              2018年5月7日          A,  A AUD  H,  A PLN  H,  A SGD
                                              H,  A USD  H,  AR,  AX,  BX,  C,   C 
                                                USD  H,  CX,  I,  I GBP,
                                              I USD H,     INN,   IX,  S,  S1,  S1
                                              GBP,   S1  USD  H,  S1N,   S1N  USD
      アメリカン・グロース・ポートフォリオ                              2018年5月7日          A,  A EUR  H,  A PLN  H,  A SGD
                                              H,  AD,  AD AUD H,     AD  RMB  H,
                                              AD  ZAR  H,  AX,  B,  BD,  BD  ZAR
                                               H,  BX,  C,   C  EUR  H,  ED,  I,
                                              I EUR H,     I GBP,   I GBP  H,  N,
                                               S EUR  H,  S,  S1,  S1 EUR    H,
                                                   SD,  SK
                                306/472




                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      オール・マーケット・インカム・ポートフォリオ                              2018年5月7日          A,  A CHF  H,  A EUR  H,  A HKD,
                                              A SGD  H,  A2X,   AD,  AD  AUD  H,
                                              AD  CAD  H,  AD EUR H,     AD GBP
                                              H,  AD  HKD,   AD NZD H,     AD  RMB
                                              H,  AD  SGD  H,  AD  ZAR  H,  AMG,
                                              AMG  EUR  H,  ANN,   ANN EUR H,
                                               AQG,   AQG  EUR  H,  AR  EUR  H,
                                              AX,  B,  B2X,   BX,  C,  C2X,   CD,
                                              CX,  ED,  ED AUD    H,  ED  ZAR  H,
                                              I, I CHF H,      I EUR  H,  I SGD
                                              H,  ID,  IMG,   IMG EUR H,      INN,
                                              INN EUR    H,  INN  GBP  H,  IQG,
                                              IQG  EUR  H,  N,  ND,  S1,  S1  CHF
                                               H,  S1 EUR    H,  S1  GBP  H,
                                                S1D JPY H, S1QG GBP H
      オール・チャイナ・エクイティ・ポートフォリオ                              2018年5月11日              A,  I,  S,  S1
      チャイナAシェアーズ・エクイティ・ポートフォリオ                              2018年12月3日          A,  A AUD  H,  A CAD  H,  A EUR,
                                              A HKD  H,  A NZD  H,  A SGD  H,  A
                                              USD,   A USD  H,  AD  HKD,   AD  HKD
                                              H,  AD  SGD  H,  AD  USD  H,  I,  I
                                              GBP,   I USD  H,  S,  S USD,   S1,
                                                 S1  EUR,   SP1  USD
      チャイナ・ボンド・ポートフォリオ                              2018年12月3日               A2,  I2,  SA
      フィナンシャル・クレジット・ポートフォリオ                              2018年5月15日          A2,  A2  CHF  H,  A2  EUR  H,  AT,
                                              I2,  I2  CHF  H,  I2 EUR H,     I2
                                              GBP  H,  IT,  S,  S EUR  H,  S GBP
                                              H,  S1,  S1  EUR  H,  S1  GBP  H,
                                                    ZT
      低ボラティリティ・トータル・リターン・エクイティ・                              2019年2月1日          A,  A AUD  H,  A CAD  H,  A EUR
       ポートフォリオ                                       H,  A GBP  H,  A HKD,   A NZD  H,
                                              A PLN  H,  A SGD  H,  AD,  AD  AUD
                                               H,  AD  CAD  H,  AD  GBP  H,  AD
                                              HKD,   AD  NZD  H,  AD  SGD  H,  I,
                                               I PLN  H,  S,  S1,  S1  JPY  H
      サステナブル・グローバル・シーマティック・クレジッ                              2019年5月16日
                                              A2,  I2,  I2  GBP  H,  I2  USD  H,
       ト・
                                               S,  S1,  S1 GBP H, S1       USD  H
       ポートフォリオ
      サステナブル・ヨーロピアン・シーマティック・                              2019年4月30日              A,  I,  S,  S1
       ポートフォリオ
                                    2020年3月6日          I,  S1,  S1FN,   S1FN   GBP,   S1FN
      ヨーロッパ(イー・エックス・ユー・ケー)エクイティ・
                                                    USD
       ポートフォリオ
                                    2020年2月26日             S1,  S1  EUR  H,  SU
      イベント・ドリブン・ポートフォリオ
    注記B 重要な会計方針

       本財務書類は、ルクセンブルグの法令および規制基準に従って作成されている。ファンドの取締役会は、
     アライアンス・バーンスタインESGレスポンシブル・グローバル・ファクター・ポートフォリオおよびマルチ
     -セクター・クレジット・ポートフォリオをそれぞれ2020年5月29日付(財務書類提示目的で使用される純資
                                307/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     産価格(NAV)の日付)および2020年6月30日付で終了したため、当該ポートフォリオの財務書類は、非継続
     事業の前提で作成されている。ポートフォリオが採用している重要な会計方針の要約は、以下のとおりであ
     る。
    1.評  価
     1.1 投資有価証券
        証券取引所に上場されているかまたは他の規制された市場で取引されている有価証券は、当該取引所ま
       たは当該市場における直近の売買価格により評価される。当該日に売買がなかった場合は、当該日の最終
       の買い呼値と売り呼値の仲値で評価される。有価証券が数ヶ所の証券取引所または市場に上場されている
       場合は、当該有価証券の主要市場である証券取引所または市場における直近の売買価格が用いられる。
        店頭市場で取引される証券(その主要な市場が店頭市場と考えられる証券を含むが、ザ・ナスダック・
       ストック・マーケット・インク(以下「ナスダック」という。)で取引される証券を除く。)は、現在の
       買い呼値および売り呼値の仲値で評価される。ナスダックで取引されている証券は、「ナスダック公式終
       値」に従って評価される。
        有価証券は、その市場相場に基づき決定された現在市場価格で、または市場相場が容易に入手できない
       場合もしくは信頼性が低いと判断される場合には、管理会社の取締役会(以下「管理会社の取締役会」と
       いう。)により定められた手続きに従い、管理会社の取締役会の全般的監督下で決定された「公正価値」
       で評価される。
        公正価値評価手続きは、ポートフォリオの評価基準時点における有価証券の公正価値と判断される価格
       を反映させるために当該有価証券の市場の終値を調整することを目的としている。
        特定の組入有価証券について公正価値評価手続きが用いられる場合、様々な客観的要因および主観的要
       因(特に、当該有価証券の直近の価格が報告された後に発生した当該有価証券に影響を及ぼす事象または
       市場全体に係る事象、関連する株価指数の現在評価、または一定の政府当局による発表)が考慮される場
       合がある。利用可能な範囲で、第三者ベンダーのモデル・ツールに基づく公正価値評価価格が用いられる
       場合がある。したがって、公正価値評価手続きが用いられる場合、ポートフォリオの純資産額を計算する
       ために使用される個々の有価証券の価格は、同一の有価証券についての相場価格または公表価格と異なる
       場合がある。現在、公正価値評価調整は、一定の株式および先物契約にのみ適用されている。
        したがって、従前に報告された証券取引所の価格にも当てはまることであるが、公正価値評価手続きを
       利用して決定された組入有価証券の価格は、当該有価証券の売却の際に実現される価格と大幅に異なる場
       合がある。
        主に米国およびインドの取引所で取引されている組入有価証券については、公正価値評価手続きは極め
       て限定的な状況(例えば、特定の有価証券が取引されている証券取引所における定刻より早い取引の終了
       または特定の有価証券の取引停止など)においてのみ用いられることが予想される。しかし、米国以外の
       取引所またはその他市場(特にヨーロッパの市場およびインドを除くアジアの市場)において取引される
       有価証券については、特に、かかる本国市場の取引がポートフォリオの評価基準時点よりかなり前に終る
       ことから、公正価値評価手続きが頻繁に利用されることが予想される。かかる市場の取引が終了してから
       該当ポートフォリオの評価基準時点までの間に広範な市場の動きを含む重要な出来事が発生する可能性が
       ある。特に、取引日において、これら本国市場の取引が終了した後に発生した米国市場での出来事はポー
       トフォリオの組入有価証券の価値に影響を及ぼす可能性がある。
        債券(ⅰ)、証券取引所に上場されていない有価証券または規制された市場で取引されていない有価証
       券(ⅱ)、証券取引所または規制された市場における取引量が少ない有価証券(ⅲ)は、主要なマーケッ
       ト・メーカーが提供する直近の買い呼値で評価される。かかる市場価格がない場合、またはかかる市場価
       格が当該有価証券の公正な市場価値を表示していない場合、当該有価証券は、管理会社の取締役会および
       ファンドの取締役会が定める手続きに従い、管理会社の取締役会およびファンドの取締役会の全般的監督
       の下でその公正価値を反映させるために定められる方法により評価される。
        満期までの残存期間が60日以内の米国政府証券およびその他の債務証書は、一般的に、市場価格がある
       場合には、独立のプライシング・ベンダーにより時価評価される。市場価格がない場合、当該証券は償却
       原価で評価される。この評価方法は、一般的に、元の満期が60日以内である短期証券ならびに元の満期が
       60日超であった短期証券について用いられる。償却原価が用いられる場合、投資顧問会社の評価委員会
       (以下「委員会」という。)は、使用される償却原価が当該証券の公正価値に概ね等しいことを合理的に
       結論づけなければならない。委員会が考慮する要因には、発行体の信用力の減損または金利の重要な変動
       が含まれるが、それらに限定されるものではない。
                                308/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        店頭(OTC)取引されるスワップおよびその他デリバティブは、主に、独立のプライシング・サービス、
       市場のインプットを用いた独立のプライシング・モデルならびに第三者のブローカー・ディーラーまたは
       カ ウンターパーティーを用いて、日々評価される。
     1.2 ワラントの評価
        上場ワラントは、承認されているベンダーによって提供される最終の取引価格で評価される。該当営業
       日に売買がなかったワラントは、前日の最終取引価格で評価される。翌日以降、当該証券は、公正価値で
       誠実に評価される。すべての非上場ワラントは、公正価値で誠実に評価される。ワラントが失効した場合
       は直ちにその評価は停止される。
     1.3 金融先物契約
        先物契約締結時に、当初証拠金が預託される。先物契約が未決済である年度中、当該先物契約の評価額
       の変動は、各日の取引終了時における当該契約の時価を反映させるために日々「値洗い」することによっ
       て、未実現利益または損失として認識される。未実現利益または損失の発生に応じて、変動証拠金が支払
       われるか、または受領される。契約の決済時には、実現利益または損失が計上される。かかる実現利益ま
       たは損失は、決済取引からの手取金(または原価)と当該契約におけるファンドの基準額の差額に等し
       い。未決済の先物契約は、決済価格を用いて評価される。決済価格がない場合には、市場の直近の買い呼
       値を用いて評価される。評価の日に入手可能な市場相場がない場合には、入手可能な直近の決済価格が用
       いられる。
     1.4 為替先渡契約
        未決済の為替先渡契約未実現損益は、約定されたレートと契約決済時のレートとの差額として計算され
       る。実現損益は、同じ契約相手方との間のその他の契約によって決済または相殺された為替先渡契約純損
       益を含む。
     1.5 買建オプションおよび売建オプション
        オプションを買建てる場合、支払われたプレミアムに相当する金額は投資として計上され、その後当該
       買建オプションの現在の市場価格に対して調整される。未行使のまま期間満了となった買建オプションに
       対して支払われたプレミアムは、行使期間満了日に実現損失として扱われる。買建プット・オプションが
       行使された場合、プレミアムは、該当するポートフォリオが利益または損失を実現したか否かを決定する
       際に、原有価証券または原外貨の売却手取金から差引かれる。買建コール・オプションが行使される場
       合、該当ポートフォリオによって購入された有価証券または外貨の原価ベースは、プレミアム額分増加す
       る。オプションを売建てる場合、該当ポートフォリオが受領したプレミアムに相当する金額は負債として
       計上され、その後当該売建オプションの現在の市場価格に対して調整される。未行使のまま満期となった
       売建オプションから受領したプレミアムは、該当ポートフォリオにより、行使期間満了日に実現利益とし
       て扱われる。売建コール・オプションが行使された場合、プレミアムは、該当するポートフォリオが利益
       または損失を実現したか否かを決定する際に、原有価証券または原外貨の売却手取金に加算される。売建
       プット・オプションが行使される場合、該当ポートフォリオによって購入された有価証券または外貨の原
       価ベースは、プレミアム額分減少する。ポートフォリオが買建てた上場プット・オプションまたはコー
       ル・オプションは、直近の売買価格で評価される。当該日に売買がなかった場合には、当該日の最終買い
       呼値で評価される。
     1.6 その他の投資信託/投資法人への投資
        その他の投資信託/投資法人への投資は、当該投資信託/投資法人の入手可能な直近の純資産価格で評
       価される。
     1.7 スワップ契約
        ポートフォリオは、スワップ契約に係る中間支払金を収益および費用に日々計上する。スワップ契約
       は、日々値洗いされ、その評価額の変動は、「スワップ未実現評価益(評価損)」として資産・負債計算
       書に計上され、「スワップ未実現利益および損失の変動」として損益計算書および純資産変動計算書に計
       上される。スワップ契約が満期となったか、または売却された場合には、その純額は、「スワップ実現利
       益または(損失)」として損益計算書および純資産変動計算書に計上される。前渡または前受プレミアム
       は、資産・負債計算書において原価または手取額として認識され、契約期間にわたり定額法で償却され
       る。クレジット・デフォルト・スワップに関して発生した前渡または前受プレミアムの償却額は、当該ポ
       ジションが売却されるまで「スワップ収益」に含まれ、その後、前渡または前受プレミアムの償却額は、
       「スワップ実現利益および(損失)」に含まれる。その他すべての種類のスワップについて、前渡または
       前受プレミアムの償却額は、「スワップ実現利益および(損失)」に含まれる。スワップ契約の価額の変
                                309/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       動は、損益計算書および純資産変動計算書の「スワップ未実現利益および(損失)の変動」の構成要素と
       して計上される。
        資産・負債計算書に開示される「スワップ契約前渡/(前受)プレミアム」には、OTCクレジット・デ
       フォルト・スワップに係る前渡(前受)プレミアムおよび中央決済機構を通じて決済されるクレジット・
       デフォルト・スワップに係る未決済の証拠金が含まれる。
    2.創業費
       本ポートフォリオの創業費は、過年度においてその全額を償却済みである。
    3.割当方法
       「債券」ポートフォリオおよび「バランス型」ポートフォリオに関する収益および費用(ただし、クラス
     固有の管理報酬および販売報酬は除く。)は、ハイブリッド配分モデルを使用して毎日割当られる。このモ
     デルでは、毎日配当が発生するクラスについては当該各クラスの決済済株式の合算価額に比例した割合に基
     づき、また、毎月配当が発生するかまたは一切配当されないクラスについては当該各クラスの発行済株式の
     価額に比例した割合に基づき、割当を行う。
       「株式」ポートフォリオに関する収益および費用は、各クラスの発行済株式の価額に比例した割合に基づ
     き毎日割当られる。
       全ポートフォリオについて、実現および未実現損益は、各クラスの発行済株式の価額に比例した割合に基
     づき毎日割当られる。
       クラス固有の管理報酬、管理会社報酬、販売報酬、為替ヘッジ付株式クラスに関連する外国為替先渡契約
     実現および未実現損益は、当該クラスに直接請求される(または割当られる)。
       各ポートフォリオの全種類のクラスS株式は機関投資家向けであるため、一定のファンド費用は、適宜、
     最低限の株主活動および会計上の要求に基づき、クラスS株式に割当られる。
    4.外貨換算
       ポートフォリオの表示通貨以外の通貨建による価額は、入手可能な直近の売買価格の平均値で換算され
     る。外貨建の取引は、取引日における実勢為替レートにより、各ポートフォリオの表示通貨に換算される。
       連結資産・負債計算書は、当該連結資産・負債計算書の日付現在の実勢為替レートにより、米ドル建で作
     成され、連結損益計算書および純資産変動計算書は、当年度中の平均実勢為替レートにより、米ドル建で作
     成される。各ポートフォリオに関して、本財務書類に適用した為替レートは、以下のとおりである。
           ユーロから米ドルへの換算:直物レート 0.9009、平均レート0.9042
           人民元から米ドルへの換算:直物レート 7.1378、平均レート7.0225
           英ポンドから米ドルへの換算:直物レート 0.8097、平均レート0.7926
       損益計算書および純資産変動計算書に表示されている「為替換算調整」は、期首における純資産、資産・
     負債計算書、損益計算書および純資産変動計算書の換算に使用された為替レートの差異によるものである。
    5.投資収益および投資取引
       受取配当金は、配当落日に計上される。受取利息は日々発生主義で計上される。ポートフォリオの投資損
     益は、平均原価法に基づき決定される。ファンドは、適用ある場合、利息収益の調整として、割引分を加
     え、プレミアムを償却する。投資取引は、取引日の翌日に計上される。
    6.見積もり
       ルクセンブルグにおいて一般に認められている会計原則に準拠した財務書類の作成にあたって、経営陣
     は、貸借対照表の日付現在の資産・負債の報告金額および偶発資産・負債の開示ならびに報告年度中の収
     益・費用の報告金額に影響を及ぼす見積もりおよび仮定を行うことが要求されている。実際の業績はこれら
     の見積もりとは異なる可能性がある。
    7.スイング・プライシング調整
       (以下は、サステナブル・グローバル・シーマティック・ポートフォリオ、グローバル・エクイティ・イ
     ンカム・ポートフォリオおよびマルチ-セクター・クレジット・ポートフォリオを除くすべてのポートフォリ
     オに適用される。)
       ファンドの取締役会は、2015年11月2日付でスイング・プライシング・ポリシーとも呼ばれている純資産
     価格(NAV)調整ポリシーを実施する旨をファンドの全株主に伝達した。本ポリシーに基づき、各ポートフォ
     リオの純資産額は、取引費用の見積り、取引スプレッドならびに株主によるファンド株式の購入および買戻
     請求によって発生する費用の影響を反映させるために調整される場合がある。スイング・プライシングは、
     日々の純申込額または純買戻額が、スイング・プライシング委員会がファンドの取締役会の監督の下で定め
     る限界値を超えた場合に自動的に適用される。
                                310/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       スイング・プライシングが適用された場合、当該ポートフォリオの株式の純資産価格は、通常、当該純資
     産額の2%を超えない金額で上方修正または下方修正される。これにより、ファンド株式の購入および買戻
     し によって発生した取引費用は、当該ポートフォリオ自体ではなく、当該ポートフォリオの株式の取引を
     行った投資者によって負担されることになる。かかる調整は、ポートフォリオの株式の取引によってもたら
     される当該ポートフォリオの株式に対する株主の投資価値の希薄化を最小化することを企図したものであ
     る。
       新型コロナウイルス感染症(COVID-19)危機に関連する最近の前例のない金融市場の状況下で、特定の有
     価証券のビッド・オファー・スプレッドが拡大したため、ファンドの取引費用は上昇した。スイング・プラ
     イシング委員会は、ファンドにおいて一般的に2%を上限としてる現在のスイング・プライシング限界値
     は、取引実行価格に関連して予想される費用を適切に反映していない可能性があり、したがって、償還およ
     び発行の際にファンド株主の利益を完全に保護しない可能性があると考えている。ファンドの取締役会は、
     「スイング・プライシング・メカニズムに関するルクセンブルグの金融監督委員会(CSSF)Q&A」に従って、
     ファンドの残りの株主が新型コロナウイルス感染症危機に関連する現在の取引費用の影響を受けないように
     するために、スイング・プライシング委員会が該当するポートフォリオに適切であるとみなす場合には、ス
     イング・プライシング限界値を超えることを許可することを決議した。
       統計情報で開示されている1株当たり純資産価格および純資産合計が公表1株当たり純資産価格および純
     資産合計であるのに対し、資産・負債計算書ならびに損益計算書および純資産変動計算書で開示されている
     純資産合計は、期末時点のあらゆるスイング調整を除外した純資産額合計である。
       オール・マーケット・トータル・リターン・ポートフォリオ、サステナブル・ヨーロピアン・シーマ
     ティック・ポートフォリオ、エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・デット・ポートフォリ
     オ、アライアンス・バーンスタインESGレスポンシブル・グローバル・ファクター・ポートフォリオ、アジア
     低ボラティリティ・エクイティ・ポートフォリオ、サステナブル・グローバル・シーマティック・クレジッ
     ト・ポートフォリオおよびヨーロッパ(イー・エックス・ユー・ケー)エクイティ・ポートフォリオを除く
     すべてのポートフォリオはスイング・プライシングの対象であり、報告期間中、純資産価格にスイング調整
     が行われた。2020年5月31日現在、次のポートフォリオの純資産価格にスイング調整が行われた。
       本ポートフォリオは該当していない。
    注記C 税  金

       ルクセンブルグの変動資本を有する投資法人(会社型投資信託)(société                                       d’investissement          à capital
     variable     (SICAV))であるファンドには、ルクセンブルグの現行の税法の下で、所得税、源泉税あるいは
     キャピタル・ゲイン税は課税されない。
       ファンドには、各暦四半期末日の純資産総額に基づき年率0.05%の税率で計算され、四半期毎に支払われ
     るルクセンブルグの年次税(tax                 d’abonnement)が課税される。当該税率は、2010年法第174条の意味にお
     ける機関投資家向けクラスについては0.01%となる。組入有価証券についての配当金、利息およびキャピタ
     ル・ゲインには、発行国によって源泉税またはキャピタル・ゲイン税が課税される場合がある。
     インド

       インド企業の負債証券への投資からの利息としてモーリシャス子会社に分配されるインカムは、5%から
     20%の税率の源泉税の対象となっている。インド企業の株式への投資からモーリシャス子会社に支払われる
     配当金は、源泉税の対象とはなっていない。インドおよびモーリシャスの両政府は、インドとモーリシャス
     の間の租税条約を改正する条約議定書に署名している。この租税条約の再交渉により、税務上のモーリシャ
     ス居住者とみなされるモーリシャス子会社に対する一般的租税回避防止規定の適用可能性が明確化された。
     当該条約議定書に従い、インドは2017年4月1日以降に取得された株式の売却から発生するキャピタル・ゲ
     インに対して課税する権利を有し、2017年3月31日以前に取得された株式はキャピタル・ゲイン課税の適用
     から除外されるものとされる。
     中華人民共和国(以下「PRC」という。)

     法人所得税(以下「CIT」という。)
       PRCの居住企業の株式(中国のA株、B株およびH株を含む)、人民元建の社債および政府債、PRCの証券取引
     所上場の有価証券投資ファンドおよびワラント、またはPRCの銀行間債券市場に投資することによって、ポー
                                311/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     トフォリオはPRCにおいて課される源泉所得税(以下「WIT」という。)およびその他の税金の対象となる場
     合がある。
       具体的な指針がないため、RQFIIまたは関連する投資ポートフォリオのいずれが、PRCにおける債券、株式
     およびその他の有価証券から生じるPRCを源泉とする所得に関して、納税者とみなされるかは不透明である。
       RQFIIが納税者とみなされる場合、RQFIIに課されるPRCの税金は補償され、関連するファンドのポートフォ
     リオが支払い、最終的に負担する。
       関連するポートフォリオが納税者とみなされる場合、かかるポートフォリオは、PRCの税務上の居住企業と
     みなされる場合にはその全世界課税所得が税率25%でPRCのCITの対象となる。ポートフォリオがPRCに事業の
     施設または場所(以下「PE」という。)を持つ非居住企業とみなされる場合、そのPEに帰属するPRC源泉の利
     益が税率25%でCITの対象となる。
       2008年1月1日より施行されたPRCのCIT法の下では、PRCにPEを持たない外国企業は、一般的に、受動的所
     得(例えば、配当、利息、資産の移転から発生する利益等)を含むがこれには限定されないPRC源泉の所得に
     対して、租税条約による免除が適用される場合を除き、現行税率10%でのWITの対象となる。
       投資顧問会社はポートフォリオを、CIT目的上、ポートフォリオおよびファンドをPRCの税務上の居住企業
     またはPRCにおいてPEを持つ税務上の非居住企業のいずれとしても扱われない方法で管理・運用する方針であ
     るが、これらは保証できるものではない。そのため、ポートフォリオは、PRCにおける債券、株式およびその
     他の有価証券に関して直接的に生じたPRCを源泉とする所得の範囲で、税率10%でのWITのみの対象となると見
     込まれている。
     持分投資

       PRC国家税務総局、PRC財政部および中国証券監督管理委員会は、PRC国務院の承認を受けて、共同で財税
     [2014]    79号(以下「通達79号」という。)を発行して、QFIIおよびRQFIIでPRC企業の株式を含む持分投資の
     売却から生じた利益に関連するWITの取扱いを明確化した。通達79号に従って、2014年11月17日より、QFIIお
     よびRQFIIは、PRC企業の株式(例えば、A株およびB株)を含むQFIIまたはRQFIIの投資限度枠を用いた持分投
     資の売却から生じた利益に関するWITを一時的に免除されている。
     ストックコネクトに関するPRC税制の開示

       ファンドは、RQFIIの資格保有者としてのRQFII投資限度枠を使用したA株への投資に加えて、2014年11月17
     日に取引が開始されたストックコネクトを通じてA株にポジションを取る場合がある。
       PRC国家税務総局、PRC財政部および中国証券監督管理委員会は、PRC国務院の承認を受けて、共同で財税
     [2014]    81号(以下「通達81号」という。)を発行して、中国コネクト有価証券に関するPRCの税務上の取扱
     いを明確化した。通達81号は、2014年11月17日より有効である。
       通達81号に従って、ファンドにはストックコネクトに基づく香港サイドからの上海株の売買(Northbound
     Trading)、すなわち、上海証券取引所の特定のA株の売買に関して以下のPRCの所得税上の取扱いが適用され
     る。
       ・A株の売却から生じる利益に関して、PRCのWITの一時的免除。
       ・A株から受け取った配当金に関して、税率10%でPRCのWITの対象となる。
       ・A株の売却に関して0.1%のPRC印紙税の対象となる
        (すなわち、A株の購入はPRC印紙税の対象ではない)。
       投資者は、ストックコネクトの実績が限定的または皆無であり、したがってストックコネクトで売買され
     る中国コネクト有価証券に適用される税制上の規則は長い歴史のあるものではなく、将来に変更される可能
     性があることに留意するべきである。投資者は、中国コネクト有価証券に関する疑問については、専門家で
     ある税務顧問の助言を仰ぐべきである。
       PRC財政部(以下「MOF」という。)およびPRC国家税務総局(以下、「SAT」という。)は2018年11月22日
     に共同で、財税         [2018]    108号(以下「通達108号」という。)を発行して、外国機関投資家で生じた債券利
     息の3年間のPRCの税金免除の取扱いを明確化した。通達108号に従って、外国機関投資家は、2018年11月7
     日から2021年11月6日の間に国内債券市場で生じた債券利息所得に関して、PRCの源泉所得税(以下「WHT」
     という。)および中国の付加価値税を一時的に免除される。通達108号は、2018年11月7日より前に生じた債
     券利息に対する遡及的な徴税については言及していない。
    注記D 配  当

                                312/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       ファンドの取締役会は、現時点では次のポートフォリオに関して、配当金を支払わない方針である。イン
     ターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ、ユー・エス・スモール・アンド・ミッドキャップ・ポー
     ト フォリオ、セレクト・アブソリュート・アルファ・ポートフォリオ、グローバル・ファクター・ポート
     フォリオ、マルチ-セクター・クレジット・ポートフォリオ、アライアンス・バーンスタインESGレスポンシ
     ブル・グローバル・ファクター・ポートフォリオ、オール・マーケット・トータル・リターン・ポートフォ
     リオ、オール・チャイナ・エクイティ・ポートフォリオ、サステナブル・ヨーロピアン・シーマティック・
     ポートフォリオおよびイベント・ドリブン・ポートフォリオ。したがって、当該ファンド株式に帰属する純
     収益および純実現利益は、当該ファンド株式の純資産価格に反映される。
       インターナショナル・ヘルス・ケア・ポートフォリオ

       ・クラスA、AX、B、BX、C、I、S、S1およびS14株式(および対応するクラスH株式)について、現時点では
        ファンドの取締役会は配当金を支払わない方針である。したがって、当該株式に帰属する純収益および
        純実現利益は、当該株式の純資産価格にそれぞれ反映される。
       ・ファンドの取締役会は、クラスAD、EDおよびID株式に対して、毎月分配金を宣言して支払う方針であ
        る。ファンドの取締役会は、当該株式クラスについて安定的な1株当たりの配当率を維持する方針であ
        り、したがって、配当金は総収益(報酬および経費控除前)、実現および未実現利益ならびに該当クラ
        スに帰属する資本を源泉として支払われる可能性がある。配当金が純収益(総収益から報酬および経費
        を控除した額)を超過する部分は、投資家による投資元金の返還を表し、そのため、該当クラスの1株
        当たり純資産価格の減少をもたらし得る。
       サステナブル・グローバル・シーマティック・ポートフォリオ

       ・ファンドの取締役会は、クラスSD株式に対して、毎月分配金を宣言して支払う方針である。ファンドの
        取締役会は、当該株式クラスについて安定的な1株当たりの配当率を維持する方針であり、したがっ
        て、配当金は総収益(報酬および経費控除前)、実現および未実現利益ならびに該当クラスに帰属する
        資本を源泉として支払われる可能性がある。配当金が純収益(総収益から報酬および経費を控除した
        額)を超過する部分は、投資家による投資元金の返還を表し、そのため、該当クラスの1株当たり純資
        産価格の減少をもたらし得る。
       ・クラスSD株式を除くすべての当ポートフォリオの株式について、現時点ではファンドの取締役会は配当
        金を支払わない方針である。したがって、当該ファンド株式に帰属する純収益および純実現利益は、当
        該ファンド株式の純資産価格に反映される。
       アメリカン・グロース・ポートフォリオ

       ・クラスA、AX、B、BX、C、I、N、S、S1およびSK株式(および対応するクラスH株式)について、現時点で
        はファンドの取締役会は配当金を支払わない方針である。したがって、当該株式に帰属する純収益およ
        び純実現利益は、当該株式の純資産価格にそれぞれ反映される。
       ・ファンドの取締役会は、クラスAD、BD、EDおよびSD株式(および対応するクラスH株式)に対して、毎月
        分配金を宣言して支払う方針である。ファンドの取締役会は、当該株式クラスについて安定的な1株当
        たりの配当率を維持する方針であり、したがって、配当金は総収益(報酬および経費控除前)、実現お
        よび未実現利益ならびに該当クラスに帰属する資本を源泉として支払われる可能性がある。配当金が純
        収益(総収益から報酬および経費を控除した額)を超過する部分は、投資家による投資元金の返還を表
        し、そのため、該当クラスの1株当たり純資産価格の減少をもたらし得る。
       ファンドの取締役会はまた、支払われる配当金が、該当するクラス株式に帰属する実現キャピタル・ゲイ

     ンおよび資本の払戻しを含むか、そしてどの程度含むかを決定することができる。当該株式に帰属する純収
     益および純実現利益が支払配当金として宣言された金額を超過する範囲において、当該リターンの超過額は
     それぞれの当該株式の純資産価格に反映される。配当金は、株主の選択により自動的に再投資される場合が
     ある。
    注記E 管理報酬および関係会社とのその他の取引

       ファンドは、管理会社に管理報酬を支払う。投資顧問契約の条項に基づき、管理会社は、受領した管理報
     酬の中から、投資顧問会社に投資顧問報酬を支払う。
                                313/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       管理会社は、年間の総運営費用を制限するために必要な限度で、一定の費用を負担することに自発的に同
     意している。
       かかる制限は、日々の純資産額の平均額に対する比率で表示される。
                                314/472




















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      アライアンス・バーンスタイン               SICAV-                  株式のクラス                 %

        サステナブル・グローバル・シーマティック・

        ポートフォリオ                          クラスA                        2.25%
                                  クラスA    AUD  H                  2.25%
                                  クラスA    EUR  H                  2.25%
                                  クラスA    SGD  H                  2.25%
                                  クラスAN                        2.25%
                                  クラスB                        3.25%
                                  クラスB    AUD  H(a)                  3.25%
                                  クラスB    CAD  H                  3.25%
                                  クラスC                        2.70%
                                  クラスI                        1.45%
                                  クラスI    EUR  H                  1.45%
                                  クラスIN                        1.45%
                                  クラスS                        0.15%
                                  クラスS    GBP                    0.15%
                                  クラスS1                        0.85%
                                  クラスS1X                        0.85%
                                  クラスSD                        0.15%
                                  クラスSX                        0.15%
        アメリカン・グロース・ポートフォリオ
                                  クラスS                        0.15%
                                  クラスS    EUR  H                  0.15%
                                  クラスS1                        0.80%
                                  クラスS1     EUR  H                 0.80%
                                  クラスSD                        0.15%
                                  クラスSK                        0.85%
    (a)  2019年6月20日付で清算された株式クラス
       以下の表は、2020年5月31日に終了した年度中に管理会社が負担した費用、および2020年5月31日現在の

     未収払戻額が含まれる。
      アライアンス・バーンスタイン               SICAV-                       負担費用           未収払戻額

        サステナブル・グローバル・シーマティック・ポートフォリオ                                         -      6,550米ドル

       管理会社によって負担される費用は、損益計算書および純資産変動計算書の「費用の払戻しまたは権利放

     棄」に含まれている。未収払戻額は、資産・負債計算書の「その他未収金」または「未払費用およびその他
     債務」に含めて計上される。
       ファンドは、管理会社に管理会社報酬を支払う。各ポートフォリオの特定のクラス株式は、海外における
     販売会社に、当該クラス株式に関してファンドに提供される販売関連業務に対する報酬である販売報酬を支
     払う。
       前述の報酬はすべて、各ポートフォリオの日々の純資産額の平均額に対し年率で発生し毎月支払われる。
                                315/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       各ポートフォリオに適用される各報酬の年率の一覧は、後記の表1に記載されている。また、クラスB株
     式、クラスBD株式、クラスBXX株式、および適用ある各H株式には、0.00%から4.00%の間の料率で条件付き
     後 払い申込手数料が課される。クラスBX株式および適用ある各H株式には、0.00%から3.00%または0.00%か
     ら4.00%の間の料率で条件付き後払い申込手数料が課される。クラスB2株式、クラスB2X株式、クラスBT株
     式、クラスE株式、クラスED株式および適用ある各H株式には、0.00%から3.00%の間の料率で条件付き後払
     い申込手数料が課される。クラスC株式、クラスC2株式、クラスCD株式、クラスCT株式、クラスC2X株式、ク
     ラスCX株式、および適用ある各H株式には、一定の場合ディーラーによって当該手数料が放棄される場合があ
     る、0.00%から1.00%の間の料率での条件付き後払い申込手数料が課される。
       ファンドは、その登録・名義書換事務代行会社であるアライアンス・バーンスタイン・インベスター・
     サービセズ(管理会社の一部門)に、管理ファンド・サービス契約に基づき、ファンドの登録・名義書換代
     行業務を行うための人員および設備の提供の対価としての報酬を支払う。2020年5月31日に終了した年度に
     ついて、当該報酬の額は9,029,363米ドルであった。
       ファンドは、ルクセンブルグ以外の一定の法域における販売のためのファンドの登録に関連して提供され
     た一定のサービスについて、一定の条件に従って、投資顧問会社に報酬を支払う。2020年5月31日に終了し
     た年度について、当該報酬の額は1,447,628米ドルであり、損益計算書および純資産変動計算書の「専門家報
     酬」に含まれている。
       ファンドは、その法律顧問である有限責任会社エルヴィンガー・ホス・プリュッセン法律事務所(2020年
     1月13日までファンドの取締役であり、管理会社の取締役でもあるイブ・プリュッセン氏は、同事務所の
     パートナーである。)に、ファンドに提供された法律顧問サービスに対して報酬を支払う。2020年5月31日
     に終了した年度について、当該報酬の支払額は33,393ユーロであり、損益計算書および純資産変動計算書の
     「専門家報酬」に含まれている。
       投資顧問会社は、引受団のメンバーとして重要な利害関係のある関係者を含む募集および/または新規発
     行に関する取引を行っていない。
       ファンドのために遂行されたすべての取引は、通常の営業過程および/または通常の商業条件で行われ
     た。
       関係会社であるサンフォード・C・バーンスタイン・アンド・カンパニーLLCおよびサンフォード・C・
     バーンスタイン・リミテッドを通じて行ったファンドの取引の総額は、39,855米ドルであった。こうした取
     引は、取引合計の0.01%未満であった。関係会社であるサンフォード・C・バーンスタイン・アンド・カンパ
     ニーLLCおよびサンフォード・C・バーンスタイン・リミテッドのサービスを利用した証券取引に対し、2020
     年5月31日に終了した期間について支払われた手数料は1米ドルであった。ファンドの一部の取締役は、投
     資顧問会社および/またはその関係会社の従業員および/またはオフィサーである。
       グローバル・プラス・フィックスト・インカム・ポートフォリオ、ユー・エス・ハイ・イールド・ポート
     フォリオ、マルチ-セクター・クレジット・ポートフォリオおよびグローバル・インカム・ポートフォリオ
     は、管理会社によって管理されるポートフォリオであるアライアンス・バーンスタイン-モーゲージ・イン
     カム・ポートフォリオに投資する。オール・マーケット・トータル・リターン・ポートフォリオは、管理会
     社によって管理されるポートフォリオであるアライアンス・バーンスタイン-グローバル・ハイ・イール
     ド・ポートフォリオに投資する。
    注記F ソフトコミッション契約および取引費用

       2020年5月31日に終了した期間において、適用ある法律に基づいて、投資顧問会社および関連副投資顧問
     会社(適用ある場合。)は、株式に投資するファンドのポートフォリオに関してブローカーからソフトダ
     ラーコミッションを受領し、またソフトコミッション契約をブローカーと締結した。それに関連して、投資
     決定プロセスをサポートするために使用される一定の商品およびサービスを受領した。ソフトコミッション
     契約は、ファンドのための取引の執行が最良の執行基準に合致することに基づいて締結され、投資顧問会社
     は、ソフト・コミッション契約締結時に、仲介料の規模や性質など、最良の執行基準に関する多くの要因を
     考慮する。
       さらに、特定のポートフォリオの投資戦略の性質上、投資顧問会社がアライアンス・バーンスタイン・リ
     ミテッドおよびシー・ピー・エイチ・キャピタル・フォンスメーラセルスキャブ・A/Sに投資顧問業務を
     委任する場合を含め、ソフトコミッション契約に関連するすべての費用は「細分化」され、適用法の要件に
     従って、投資顧問会社またはその再委託先が負担することがある。
       受領した商品およびサービスには、専門家による産業・企業・消費者調査、ポートフォリオおよび市場分
     析、ならびに当該サービスの引渡しに使用されるコンピューターソフトウェアが含まれる。
                                316/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       かかる契約に基づき提供される利益は、ファンドへの投資サービスの提供を助け、かつファンドの運用成
     績の向上に貢献できるものでなければならず、したがって、受領した商品およびサービスもそのような性質
     を 有するものである。
       疑義の回避のため付記すると、かかる商品およびサービスは、出張費、宿泊費、接待費、一般管理用品も
     しくはサービス、一般的なオフィス機器もしくは建物、会費、従業員の賃金もしくは直接的な金銭の支払い
     を含まない。
       取引費用は、譲渡可能有価証券、短期金融商品、デリバティブまたはその他の適格資産を取得、発行また
     は処分する際に発生する費用である。取引費用には、買い呼値と売り呼値のスプレッド、代理人、アドバイ
     ザー、ブローカーおよびディーラーに支払われた報酬および手数料、取引関連の税金ならびにその他市場の
     手数料が含まれる。取引費用には、負債のプレミアム・割引、資金調達費用または内部管理・保有費用は含
     まれない。取引費用は、投資明細表の「投資有価証券の取得価額」、ならびに損益計算書および純資産計算
     書の「投資有価証券実現利益および(損失)」および「投資有価証券未実現評価益および(評価損)の変
     動」に含まれている。取引費用は、総費用比率および/または費用の払戻額の計算においては除外されてい
     る。
       2020年5月31日に終了した年度について、各ポートフォリオが負担した取引費用の金額は、以下のとおり
     である。
      アライアンス・バーンスタイン               SICAV-                      取引費用(米ドル)

        インターナショナル・ヘルス・ケア・ポートフォリオ                                          326,365

        インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ                                          333,491
        サステナブル・グローバル・シーマティック・ポートフォリオ                                          436,864
        アメリカン・グロース・ポートフォリオ                                          316,449
    注記G 為替先渡契約

       為替先渡契約は、取決めた先渡レートで将来の期日に外貨を購入または売却する契約である。原契約と契
     約終了時の差異から生じる利益または損失は、損益計算書および純資産変動計算書の「投資有価証券、為替
     先渡契約、スワップ、金融先物契約、オプションおよび通貨実現利益および(損失)」の項目に計上され
     る。
       未決済の為替先渡契約の評価額の変動は、資産・負債計算書の「為替先渡契約未実現評価損益」の構成部
     分として財務報告上反映される。
       ある特定の通貨(以下、それぞれ「取引通貨」という。)で販売されているポートフォリオの一または複
     数のクラスの株式は当該取引通貨にヘッジされることがある。かかる株式クラスは、「為替ヘッジ付株式ク
     ラス」を構成する。為替ヘッジ付株式クラスは、取引費用などの実際的な面を考慮しつつ、当該ポートフォ
     リオの基準通貨と当該取引通貨との間の為替レートの変動の影響を減らすことにより、当該ポートフォリオ
     の基準通貨によるリターンとより密接に相関するリターンを投資者に提供することを目標としている。採用
     される為替ヘッジ戦略は、当該ポートフォリオの基準通貨と当該取引通貨との間の為替エクスポージャーの
     低減を企図するものであるが、それを解消できない可能性がある。また、契約相手方による契約条件の不履
     行およびヘッジされる通貨に対する為替レートの予期せぬ変動のリスクにさらされる。
       同一のポートフォリオ内の各種の株式クラスの間では負債は分離されないので、一定の状況の下で、為替
     ヘッジ付株式クラスに関連する為替ヘッジ取引の結果として発生した負債が同一ポートフォリオのその他の
     株式クラスの純資産額に影響を及ぼすという僅かなリスクがある。その場合、当該ポートフォリオの他の株
     式クラスの資産が、当該為替ヘッジ付クラスによって発生した負債をカバーするために使用される可能性が
     ある。ファンドの有価証券は、為替先渡契約(株式クラスのヘッジのために用いる契約を含む)のための担
     保として使用される。
    注記H 金融先物契約

       ファンドは、金融先物契約の売買を行うことができる。ファンドは、かかる金融商品の評価額の変動から
     生じる市場リスクを負う。ファンドによる金融先物契約の取引は規制された取引所を通じて行われるため、
     契約相手方の信用リスクはない。
                                317/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       ファンドは、金融先物契約締結時に、当該取引が実行される取引所によって要求される当初証拠金を、担
     保としてブローカーに預託しかつそれを維持する。
       契約に従って、ファンドは、当該契約の評価額の日々の変動に等しい金額の現金をブローカーから受領す
     るか、あるいはブローカーに支払うことに同意する。当該受領額または支払額は、変動証拠金と呼ばれ、
     ファンドは、これらを未実現損益として計上する。契約決済時に、ファンドは、契約締結時と契約決済時の
     契約評価額の差額相当分を実現損益として計上する。
    注記I スワップ取引

       スワップは、原資産の一定金額またはその他決められた想定元本に関し、特定の価格もしくは金利の変動
     に基づき、もしくはそれらを基準に計算される一連のキャッシュ・フローを2当事者間で一定の間隔で交換
     することを義務づける契約である。スワップ実現利益および(損失)ならびに未実現利益および(損失)の
     変動は、損益計算書および純資産変動計算書の「投資有価証券、為替先渡契約、スワップ、金融先物契約、
     オプションおよび通貨実現利益および(損失)」および「スワップ未実現利益および(損失)の変動」の項
     目の構成要素として計上される。
     中央決済機構を通じて決済されるクレジット・デフォルト・スワップ

       中央決済機構を通じて決済されるクレジット・デフォルト・スワップ契約における買い手は、契約期間
     中、売り手に対し一連の定期的な支払いの義務を負う代わりに、対象参照債務に関しクレジット・イベント
     (信用問題)が発生した場合には売り手から偶発的な支払いを受ける。
     中央決済機構を通じて決済される金利スワップ

       中央決済機構を通じて決済される金利スワップは、算定ベースとなる想定元本に基づき、連続した固定金
     利または変動金利の支払いを交換する2当事者間の契約である。
     トータル・リターン・スワップ

       トータル・リターン・スワップは、算定ベースとなる想定元本に基づき、対象資産の全損益と一連の金利
     の支払いを交換する2当事者間の契約である。
     クレジット・デフォルト・スワップ

       クレジット・デフォルト・スワップ契約における買い手は、契約期間中、売り手に対し一連の定期的な連
     続した支払いの義務を負う代わりに、対象参照債務に関しクレジット・イベント(信用問題)が発生した場
     合には売り手から偶発的な支払いを受ける。
     金利スワップ

       金利スワップは、算定ベースとなる想定元本に基づき、一連の固定金利または変動金利の支払いを交換す
     る2当事者間の契約である。
     インフレ・スワップ

       インフレ・スワップは、算定ベースとなる想定元本に基づき、固定金利の支払いと物価指数連動型変動金
     利の支払いを交換する2当事者間の契約である。
     バリアンス・スワップ

       バリアンス・スワップは、あらかじめ定められた率のバリアンス(分散)と、対象資産もしくは対象指数
     について実現される実際のバリアンスとの間の差額に基づき現金支払いを交換する2当事者間の契約であ
     る。本項でいう実際の「バリアンス」とは、当該契約期間に参照資産または参照指数から得られるリターン
     を二乗した値(当該資産または指数の実際の「ボラティリティ」)として定義される。よって、バリアン
     ス・スワップの当事者は、契約で定められたボラティリティ率と実際のボラティリティの交換取引を行うと
     も言える。
    注記J 組入有価証券の貸付
       ポートフォリオは、組入有価証券の担保付貸付けを行うことができる。他の信用の供与と同様、組入有価
     証券の貸付けのリスクは、借主が経済的に破綻した場合に担保物に対する権利を失う可能性である。さら
                                318/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     に、借主の債務不履行の場合、担保物を売却しても貸付証券の代替物を購入できる十分な額の手取金を得ら
     れないというリスクがある。
       ある特定の借主に証券の貸付けを行うか否かを決定する際、投資顧問会社は、関連するすべての事実およ
     び状況(借主の信用度を含む。)を検討する。
       組入有価証券の貸付期間中、借主は、かかる証券からの収益を当該ポートフォリオに支払うことがある。
     ポートフォリオは、現金担保を短期金融商品に投資することによって、追加収益を取得するか、または同等
     の担保を交付した借主から合意した金額の収益を受け取ることができる。
       ポートフォリオは、所有者としての権利(議決権、新株引受権および配当、利息または分配に関する権利
     等)を行使するために貸付証券または同等の証券の登録上の所有権を取り戻す権利を有する。ポートフォリ
     オは、当該貸付に関連して合理的な仲介手数料、管理手数料、およびその他の手数料を支払うことがある。
       有価証券の担保付貸付を行うに当り、ポートフォリオは、報酬収益の総額を受領するものとし、そのうち
     20%を証券貸付業務を提供する証券貸付代理人に支払う。
       2020年5月31日に終了した年度について、ポートフォリオが得た手数料収益(純額)は、損益計算書およ
     び純資産変動計算書の「有価証券貸付収益(純額)」に含まれている。
       2020年5月31日に終了した年度について、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー(証券貸付代
     理人として行為する)は、証券貸付業務の提供に対して504,134米ドルの報酬を得た。これは、損益計算書お
     よび純資産変動計算書の「有価証券貸付収益(純額)」に含まれている。
       2020年5月31日現在の貸付有価証券および関連する担保の残高は次のとおりである。当該担保は、以下の
     ポートフォリオで保有される有価証券に関連している。
      アライアンス・バーンスタイン               SICAV-                 価額(米ドル)           担保の市場価値(米ドル)

       インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ

        シティグループ・グローバル・マーケッツ・リミテッド                                 9,191,605               9,651,186
        ユービーエス・エイ・ジー                                 6,932,685              12,221,155
    注記K 銀行借入枠

       ファンドは、保管銀行との間に設定された当座借越枠(以下「借越枠」という。)により、異常な買戻活
     動に関連して必要ある場合、一定の制限の下で、短期的/一時的資金を調達することができる。
       ファンドの各ポートフォリオの借入れは、それぞれの純資産額の10%を限度とする。借越枠に基づく借入
     金は、相互に合意された利率で利息が課され、各ポートフォリオの原資産を担保としている。
    注記L オプション取引

       ファンドは、有価証券に係るプットおよびコール・オプションを買建ておよび売建て(売付)ることがで
     きる。買建オプションに付随するリスクは、オプションの行使・未行使にかかわらず、ファンドがプレミア
     ムを支払うことである。加えて、ファンドは、契約相手方による契約不履行の場合、プレミアム喪失のリス
     クおよび市場価値の変動のリスクを負担する。買建プットおよびコール・オプションは、投資有価証券と同
     様の方法により会計処理される。コール・オプションの行使により取得した有価証券の原価は、支払われた
     プレミアム額分増加する。プット・オプションの行使により売却された有価証券からの手取金は、支払った
     プレミアム額分減少する。
       ファンドがオプションを売建てる場合、ファンドが受領したプレミアムは負債として計上され、その後売
     建オプションの市場価格に対して調整される。
       未行使のまま満了となった売建オプションから受領したプレミアムは、ファンドによって、行使期間満了
     日に、売建オプションからの実現利益として計上される。受領したプレミアムの額と決済時の買戻取引で支
     払われた金額との差額(ブローカー手数料を含む)も実現利益として扱われ、受領したプレミアムの額が決
     済時の買戻取引で支払われた金額を下回る場合には、実現損失として扱われる。コール・オプションが行使
     された場合、受領したプレミアムは、ファンドによる実現利益または損失を決定する際に、原証券または原
     通貨の売却手取金に加算される。プット・オプションが行使された場合、ファンドが購入した証券または通
                                319/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     貨の原価ベースは、受領したプレミアム額分減少する。オプションを売建てる場合、ファンドは、売建オプ
     ションの対象となる原証券または原通貨の価格が不利に変動する場合の市場リスクを負担する。
       ファンドが売建てたオプションが行使される場合、市場価格とは異なる価格で証券または通貨を売買する
     結果となる場合がある。
       またファンドは、スワップ契約に係るオプション(いわゆるスワップション)に投資することができる。
     スワップションは、買い手に対して、将来のある日に市場ベースのプレミアムの支払いと交換にスワップ取
     引を開始する権利(その義務はない)を付与するオプションである。
       リシーバー・スワップションは、その所有者に対して、特定の資産、参照レートもしくは指数の包括的リ
     ターンを受領する権利を付与するものである。ペイヤー・スワップションは、その所有者に対して、特定の
     資産、参照レートもしくは指数の包括的リターンを支払う権利を付与するものである。スワップションに
     は、取引相手方の一つが既存のスワップを終了または延長できるオプションも含まれる。
    注記M 担保

       以下の表は、2020年5月31日現在、一定の金融デリバティブ商品について、ブローカーが保有する/ブ
     ローカーに対して負担する現金担保を記載している。
                                      ブローカーが            ブローカーに対して

      アライアンス・バーンスタイン               SICAV-                  保有する現金             負担する現金
      サステナブル・グローバル・シーマティック・ポートフォリ

      オ
       バークレイズ                                $  248,127              -
       シティバンク                                $  272,657              -
       モルガン・スタンレー                                $  239,636              -
       デリバティブに関連してブローカーが保有する/ブローカーに対して負担する現金担保は、資産・負債計

     算書に「保管銀行およびブローカーにおける現金」および「保管銀行およびブローカーに対する未払金」の
     一部として計上されている。
       以下の表は、2020年5月31日現在、ポートフォリオが保有するデリバティブに関して、証券から成る担保
     を記載している。
                                  ブローカーに引渡               ブローカーから受領

      アライアンス・バーンスタイン               SICAV-              された担保の時価                した担保の時価
       本ポートフォリオは該当していない。

    注記N 資産の合同運用

       ポートフォリオの投資方針により認められる場合、効率的な運用の目的で、管理会社は、ファンド内また
     はファンド外において一定のポートフォリオの資産を合同運用することを選択することができる。この場
     合、異なるポートフォリオの資産が合同で運用される。合同運用される資産は「プール」と呼ばれる。かか
     るプールの設定は、運用費用およびその他費用の削減を目的とする管理上の手段であり、受益者/株主の法
     的権利・義務に変更を生じさせるものではない。プールは、独立の法的主体を構成することはなく、投資者
     には直接開示されない。合同運用されるポートフォリオの各々は、引続き自身の特定資産に対して権利を有
     するものとする。複数のポートフォリオの資産がプールされる場合、各参加ポートフォリオに帰属する資産
     は、まず、当該プールの資産に対する各ポートフォリオの当初の割合を基準にして決定され、追加の配分ま
     たは取消しがあった場合には、変更される。
       各参加ポートフォリオが合同運用資産に対して有する権利は、当該プールのすべての投資および投資系列
     に適用される。合同運用されるポートフォリオを代表して行われた追加的投資は、各ポートフォリオに各々
     の権利に応じて配分され、売却された資産は、同様に、各参加ポートフォリオに帰属する資産に配賦され
     る。
                                320/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       2020年5月31日現在、ファンドはファンドの一部のポートフォリオの資産を次のプールを使用して合同運
     用している。
     資産プール                                  参加ポートフォリオ

      アライアンス・バーンスタイン・グローバル・グロース・プール                                サステナブル・グローバル・シーマティック・
                                       ポートフォリオ
    注記O 清算準備金

       本ポートフォリオに関して、清算準備金は適用されない。
    注記P 成功報酬

       本ポートフォリオに関して、成功報酬は適用されない。
    注記Q 後発事象

       アライアンス・バーンスタイン                SICAV-マルチ-セクター・クレジット・ポートフォリオは、全額買い戻さ
     れた。最終NAVは2020年6月30日に計算された。
       2019年の終わりから2020年にかけて、新型コロナウイルス感染症(COVID-19)の発生が世界的な大流行
     (パンデミック)に拡大した。コロナウイルスの蔓延による混乱の拡大および世界経済への永続的で重大な
     悪影響の可能性から、市場全体のボラティリティが急増し、大幅な質へのシフトが起きている。
       ファンドの取締役会は、ファンドとそのサービス・プロバイダーにとって運用が困難になり得る厳しい市
     況から課題が生じることを予測し、またすでに認識している。しかし、ファンドの取締役会は、ファンドと
     そのサービス・プロバイダーの運用計画は、現在の状況および潜在的に悪化する状況の両方を考慮したうえ
     で適切であると確信している。
       取締役会は引き続き、状況の変化とポートフォリオの財政状態への影響を監視し、状況に応じて運用計画
     を調整する。
                                321/472











                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                       アライアンス・バーンスタイン                SICAV

                               表 1
                             報酬一覧表
                                                    総費用比率      *

                   管理報酬          管理会社報酬             販売報酬
     インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ

      株式のクラス
       A            1.90%(5)            0.05%            N/A           2.15%
       A  PLN    H      1.88%(5)                                   2.17%
                               0.05%            N/A
       B            1.90%(5)            0.05%            1.00%           3.15%
       C            2.34%(6)            0.05%            N/A           2.61%
       E            1.89%(5)            0.05%            1.00%           3.17%
       I            1.09%(7)            0.05%            N/A           1.35%
       S1            0.90%            0.01%(13)            N/A           0.96%
                                                  (N/A   :  該当なし)
     * 無監査。総費用比率(TER)の計算は、2008年5月16日付のSwiss                             Funds   & Asset   Management      Association      (SFAMA)に
       よって概説されているガイドラインに従っている。
    当期間中の管理報酬は、以下の通り決定される実効料率が反映されている:

     (5) 300,000,000米ドルまでは2.00%、300,000,000米ドル超過分については1.75%。逓減料率は、ポートフォリオの純資
        産に応じて適用される。
     (6) 300,000,000米ドルまでは2.45%、300,000,000米ドル超過分については2.20%。逓減料率は、ポートフォリオの純資
        産に応じて適用される。
     (7) 300,000,000米ドルまでは1.20%、300,000,000米ドル超過分については0.95%。逓減料率は、ポートフォリオの純資
        産に応じて適用される。
    管理会社報酬
     (13) 50,000米ドルまたは日々の平均純資産額の0.01%のうちいずれか低い金額と同額の年間報酬
                       アライアンス・バーンスタイン                SICAV

                               表 2
                          ポートフォリオ回転率
                                                 回 転 率      *

       インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ                                            92.01%

     * 無監査。米国公認会計士協会(AICPA)のガイドラインに従って算出されている。当年度の有価証券の平均市場価額

       は月末の評価に基づき算定されている。
    次へ
                                322/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                323/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                324/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                325/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                326/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                327/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                328/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                329/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                330/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                331/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                332/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                333/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                334/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                335/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                336/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                337/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                338/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                339/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                340/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                341/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                342/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                343/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                344/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                345/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                346/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                347/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                348/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                349/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                350/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                351/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                352/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                353/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                354/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                355/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                356/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                357/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                358/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                359/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                360/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                361/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                362/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                363/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                364/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                365/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                366/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                367/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                368/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                369/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                370/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                371/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                372/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                373/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                374/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                375/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                376/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                377/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                378/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                379/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                380/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                381/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                382/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                383/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                384/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                385/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                386/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                387/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                388/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                389/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                390/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                391/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                392/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                393/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                394/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                                395/472





















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    2【外国投資法人の現況】

     【純資産額計算書】
       アライアンス・バーンスタイン                SICAV-インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ

                                                 (2021年9月末現在)

                             米ドル(Ⅳを除く。)                 千円(ⅣおよびⅤを除く。)

         Ⅰ 資産総額                   全クラス合計        1,552,034,966                  173,703,753

         Ⅱ 負債総額                   全クラス合計          23,273,540                 2,604,775

                           全クラス合計(Ⅰ-Ⅱ)(Ⅲa)

                                   1,528,761,426                  171,098,979
         Ⅲ 純資産総額
                                   クラスI(Ⅲb)
                                     648,338,089                 72,561,999
         Ⅳ 発行済株数                            クラスI  698,251株

         Ⅴ 1株当たり純資産価格                        クラスI(Ⅲb/Ⅳ)

                                       928.52               103,920円
                                396/472












                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    第6【販売及び買戻しの実績】
                                             (注)

       直近10計算期間についての販売および買戻しの実績は以下のとおりである                                        。
       (クラスI株式)

                                 乗換による販               乗換による

                                                       期末現在
              計算期間            販売株数        売株数       買戻株数       買戻株数
                                                      発行済株数
                                  (+)               (-)
              自 2011年6月1日              543,403          0     479,043         0    457,991

         第6期
              至 2012年5月31日              (334,570)         (-)      (403,150)         (-)     (251,010)
              自 2012年6月1日              514,720        3,041       503,680         0    472,072

         第7期
              至 2013年5月31日              (187,370)         (-)      (257,335)         (-)     (181,045)
              自 2013年6月1日              176,821        1,431       323,223        64     327,037

         第8期
              至 2014年5月31日              (76,290)         (-)      (96,295)        (-)     (161,040)
              自 2014年6月1日               45,700         22      172,947         0    199,812

         第9期
              至 2015年5月31日              (33,000)         (-)      (66,775)        (-)     (127,265)
              自 2015年6月1日               91,538        145       62,690        53     228,752

         第10期
              至 2016年5月31日              (68,550)         (-)      (37,215)        (-)     (158,600)
              自 2016年6月1日              173,798         147      104,097         0    298,600

         第11期
              至 2017年5月31日              (112,130)         (-)      (86,383)        (-)     (184,347)
              自 2017年6月1日              277,439          0     128,284         0    447,755

         第12期
              至 2018年5月31日              (193,580)         (-)      (69,751)        (-)     (308,176)
              自 2018年6月1日              161,540          0     201,906         0    407,389

         第13期
              至 2019年5月31日              (145,548)         (-)      (120,597)         (-)     (333,127)
              自 2019年6月1日              536,126         177      362,758        541     580,393

         第14期
              至 2020年5月31日              (513,634)         (-)      (338,143)         (-)     (508,618)
              自 2020年6月1日              329,603       134,706        289,575      53,956       701,171

         第15期
              至 2021年5月31日              (261,166)         (-)      (172,953)         (-)     (596,831)
        (注)( )内の数は本邦内における販売・買戻しおよび発行済株数である。
                                397/472







                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    第四部【特別情報】

    第1【投資法人制度の概要】

    I. 定    義

     1915年法            商事会社に関する1915年8月10日法(改正済)

     1993年法            金融セクターに関する1993年4月5日法(改正済)
     2002年法            2012年7月1日発効の投資信託に関する2002年12月20日法(改正済)(2010年法が継
                承)
     2004年法            リスク資本に投資する投資法人(以下「SICAR」という。)に関する2004年6月15日法
                (改正済)
     2007年法            専門投資信託に関する2007年2月13日法(改正済)
     2010年法            投資信託に関する2010年12月17日法(改正済)
     2013年法            オルタナティブ投資ファンド運用会社に関する2013年7月12日法(改正済)
     2016年法            リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する2016年7月23日法(改正済)
     AIF            2013年法第1条第39項に定めるオルタナティブ投資ファンド
     AIFM            2013年法第1条第46項に定めるオルタナティブ投資ファンド運用会社
     AIFMD            指令2003/41/ECおよび指令2009/65/ECならびに規則(EC)No.1060/2009および規則
                (EU)No.1095/2010を改正する、オルタナティブ投資ファンド運用会社に関する2011
                年6月8日付欧州議会および欧州理事会指令2011/61/EU
     AIFMR            適用除外、一般的な運用条件、保管受託銀行、レバレッジ、透明性および監督に関す
                る欧州議会および欧州理事会指令2011/61/EUを補足する2012年12月19日付委員会委任
                規則(EU)No.        231/2013
     BMRまたは            指令2008/48/ECおよび指令2014/17/EUならびに規則(EU)No.                                596/2014を改正する、
     ベンチマーク規則
                金融商品および金融契約のベンチマークとしてまたは投資ファンドのパフォーマンス
                を測定するために用いられる指数に関する2016年6月8日付欧州議会および欧州理事会
                規則(EU)2016/1011
     CESR            欧州証券市場監督局によって代替された欧州証券規制委員会(ESMA)
     第16章管理会社            2010年法第16章に基づき認可を受けた管理会社
     CSSF            ルクセンブルグの金融セクター監督当局である金融監督委員会
     EC            欧州共同体
     EEC            欧州経済共同体
     ESMA            欧州証券市場監督局
     EU            欧州連合(EECの継承機関であるECを吸収)
     FCP            契約型投資信託
     KIDまたはPRIIPs         KID   規則1286/2014において言及される主要情報文書
     KIIDまたはUCITS         KIID   指令2009/65/EC第78条および2010年法第159条において言及される主要投資家情報文書
     加盟国            欧州連合加盟国ならびに欧州経済地域を形成する契約の当事者である欧州連合加盟国
                以外の国で、当該契約および関連の法律に定める制限内で欧州連合加盟国に相当する
                とみなされる国
     メモリアルB            メモリアル・ベ・ルクイ・アドミニストラティフ・エ・エコノミックという政府の公
                示が行われる官報の一版
                                398/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     メモリアルC            メモリアル・セ・ルクイ・デ・ソシエテ・エ・アソシアシオンという要求される会社
                の公告および通知が行われる官報の一版で、2016年6月1日からRESAに切り替えられた
     MMF            MMF規則に基づくマネー・マーケット・ファンドとしての資格を有するファンド
     MMF規則            随時改正および補足されるマネー・マーケット・ファンドに関する2017年6月14日付欧
                州議会および欧州理事会規則(EU)2017/1131
     非個人向け            その発行文書において、ルクセンブルグの領域内で個人投資者に対して受益証券/投
     パートIIファンド            資証券を販売することが認められていないパートIIファンド
     パートIファンド            (特にUCITS       IV指令をルクセンブルグ法において導入する)2010年法パートIに基づく
                譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託。かかるファンドは、一般に「UCITS」と
                称する。
     パートIIファンド            2010年法パートIIに基づく投資信託
     PRIIP            PRIIPs規則の意味における、パッケージ型個人向け投資金融商品
     PRIIPs規則または            パッケージ型個人向け投資金融商品(PRIIPs)の主要情報文書に関する2014年11月26
     規則1286/2014            日付欧州議会および欧州理事会規則(EU)1286/2014
     RAIF            2016年法第1条に定めるリザーブド・オルタナティブ投資ファンド
     登録AIFM            運用資産が2013年法第3条およびAIFMDに規定される最低限度額を下回り、かつ、同条
                に規定される免除の恩恵を受け、利用する運用会社
     個人向け            その発行文書において、ルクセンブルグの領域内で個人投資者に対して受益証券/投
     パートIIファンド            資証券を販売することが認められているパートIIファンド
     RESA            ルクイ・エレクトロニック・デ・ソシエテ・エ・アソシアシオンという2016年6月1日
                付でメモリアルCに代わって公式な発表とみなされる、中央電子プラットフォーム
     SICAF            固定資本を有する投資法人
     SICAV            変動資本を有する投資法人
     SICAR            2004年法に基づくリスク資本に投資する投資法人
     SFT規則            規則(EU)No.        648/2012を改正する、証券金融取引および再使用の透明性に関する
                2015年11月25日付欧州議会および欧州理事会規則(EU)2015/2365
     SIF            2007年法に基づく専門投資信託
     UCI            投資信託
     UCITS            譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託
     UCITS   IV指令または        譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託(UCITS)に関する法律、規則および行政
                規定の調整に関する2009年7月13日付欧州議会および欧州理事会指令2009/65/EC
     指令2009/65/EC
     UCITS   V指令または        預託業務、報酬方針および制裁に関して譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託
                (UCITS)に関する法律、規則および行政規定の調整に関する指令2009/65/ECを改正す
     指令2014/91/EU
                る2014年7月23日付欧州議会および欧州理事会指令2014/91/EU
     UCITS   V法        ルクセンブルグ法へUCITS              V指令を法制化し、2010年法および2013年法を改正する2016
                年5月10日法
     UCITS   V規則または        預託機関の義務に関して欧州議会および欧州理事会指令2009/65/ECを補足する2015年
                12月17日付委員会委任規則(EU)2016/438(改正済)
     EU規則2016/438
     UCITS所在加盟国            UCITS   IV指令第5条に基づきUCITSが認可を受けた加盟国
     UCITS受入加盟国            UCITSの受益証券が販売される、UCITS所在加盟国以外の加盟国
     UCITS管理会社または            2010年法第15章に基づき認可を受けた管理会社
     第15章管理会社
    II. ルクセンブルグにおける投資信託制度の概要

                                399/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
         ルクセンブルグ法に基づき、以下の種類の投資ビークルを創設することができる。

        1) 規制を受けるルクセンブルグの投資ビークル

           a)     投資信託(UCI)

                  - UCITS、すなわち、指令2009/65/ECに基づき認可され、2010年法パートIに基づく

                    譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託
                  - パートIIファンド、すなわち、2010年法パートIIに基づく投資信託
                  - SIF、すなわち、2007年法に基づく専門投資信託
           b)     UCI以外の投資ビークル

                  - SICAR、すなわち、2004年法に基づくリスク資本に投資する投資法人

                  - 変動資本を有する年金貯蓄会社および年金貯蓄組合の形態をとる退職金支給機関
                    に関する2005年7月13日法に基づく年金基金
                  - 証券化に関する2004年3月22日法に基づく証券化ビークル(その証券が継続的に
                    一般大衆に対して発行されている場合)
        2) 規制を受けないルクセンブルグの投資ビークル

                  - 証券化に関する2004年3月22日法に基づく証券化ビークル(その証券が継続的に

                    一般大衆に対して発行されていない場合)
                  - RAIF、すなわち、2016年法に基づくリザーブド・オルタナティブ投資ファンド
                  さらに、AIFとしての資格を有するが、ルクセンブルグの商品法の対象とならない、

                  他の規制を受けないルクセンブルグの投資ビークルの創設も可能である。
           本概要は、2010年法に基づくUCITSおよびパートIIファンドに適用されるルクセンブルグ法の概要

           であり、ルクセンブルグにおける集団投資スキームに直接または間接的に適用される多数の複雑
           な法律および規則の網羅的な分析ではない。
           UCITSおよびパートIIファンドに適用される法律は、CSSFが発行するさまざまな規則および告示に

           より補完される。
           ルクセンブルグの規則および規制のほか、すべての加盟国において直接適用されるさまざまな欧

           州規制およびESMAが発行する指針がUCIに適用される。
    重要情報

    本概要は、ルクセンブルグで利用可能な投資信託のあらゆる法的形態および構成上の選択肢ならびに当該投資

    信託の運用に適用される付随的法律を完全かつ網羅的に説明するものとみなされるべきでない。
    III. ルクセンブルグ投資信託の法制度および法的形態の一般的構成

    1. 一般規定

    1.1 2010年法
                                400/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       2010年法はパートIのUCITSおよびパートIIのUCIを個別に取り扱い、全体で以下の5つのパートを含む。
        パートI            UCITS(以下「パートI」という。)

        パートⅡ            その他のUCI(以下「パートII」という。)

        パートⅢ            外国のUCI

        パートⅣ            管理会社

        パートV            UCITSおよびその他のUCIに適用される一般規定

    1.2 2013年法
       2013年法は、主にAIFMの運営および認可制度を扱う。一部の規定は、直接AIFにも適用される。最後に、

       詳細な規定が販売および第三国規則を扱う。
    2. 法的形態
       2010年法パートIおよびパートIIに従う投資信託の主な法的形態は以下のとおりである。

         1)  契約型投資信託(fonds            commun    de  placement)(以下「FCP」という。)

         2)  投資法人(investment            companies)

           -  変動資本を有する投資法人(以下「SICAV」という。)

           -  固定資本を有する投資法人(以下「SICAF」という。)

       契約型UCITSおよび会社型UCITSならびにパートIIファンドは、2010年法、1915年法ならびに共有の原則

       および一般契約法に関する一部の民法の規定に従って設定されている。
    3. 契約型投資信託および会社型投資信託の主要な特性の概要
    3.1. 契約型投資信託(FCP)
       契約型の投資信託は、FCPそれ自体、その管理会社(以下「管理会社」という。)およびその保管受託銀

       行(以下「保管受託銀行」という。)の三要素を中心に成り立っている。
    3.1.1 FCPの概要
       FCPは法人格を持たず、投資家の集団投資を表章する、譲渡性のある証券およびその他の資産の不可分の

       集合体である。かかる投資家はその投資によって平等に利益および損失の分配に参加する。共同所有者
       は、出資金額を上限として責任を有する。FCPは会社として設立されていないため、個々の投資家は、定
       義上は投資主ではなく、「受益者」と称されるのが通常である。当該投資家の権利は、投資家と管理会
       社との契約関係に基づいた契約上のものであり、この関係は、一般の契約法および2010年法に従ってい
       る。
       投資家は、FCPに投資することにより、FCPに関連する契約上の関係を結ぶ。かかる契約上の関係は、FCP

       の約款(以下を参照のこと。)に基づく。FCPへの投資後、投資家は、かかる投資を行ったことにより、
       FCPの受益証券(以下「受益証券」という。)を保有する。
    3.1.2 FCPの受益証券の発行の仕組み
       ファンドの受益証券は、通常、発行日の純資産価格(約款にその詳細が規定されることが求められ

       る。)に基づいて継続的に発行される。
       管理会社は、保管受託銀行の監督のもとで、記名式、無記名式証券もしくは証書発行を伴わない証券を

       発行する。管理会社は、証券の分割に関する制限を受けることなく、端数の受益証券の受益証券登録簿
       への記帳に関する書面による証明書を約款に規定された条件に従い発行することができる。
       受益者の要請に基づき、パートIファンド(すなわちUCITS)の受益証券は、FCPによりいつでも買い戻さ

       れるが、約款に買戻請求の停止に関する詳細な規定がある場合、または、2010年法第12条に基づく場合
                                401/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       には買戻しが停止される。この買戻請求権は、2010年法第11条第2項および第3項に基づくものである。
       買戻しは、原則として月に二度以上許可されなければならない。
       パートIIファンドについて、CSSF規則は、2010年法第91条に従い、FCPの受益証券の発行価格および買戻

       価格の決定の最低頻度を決定することができる。1991年1月21日付IML告示91/75(改訂済)は、パートII
       ファンドがその受益証券の発行価格および買戻価格を十分に短い固定された間隔で(原則として月に一
       度以上)決定しなければならない旨を定める。ただし、これには例外もあり、クローズド・エンド型
       ファンドを設立することができる。
       約款に規定がある場合に限り、その範囲内で、受益者に議決権が与えられる。

       FCPの分配方針は約款の定めに従う。

       UCITSに関する2010年法第9条、第11条および第23条ならびにパートIIファンドに関する2010年法第91条

       は、CSSF規則によって特定の追加要件を設定しうる旨規定している。
       (注) 本概要の冒頭記載の日付において、当該規則は制定されていない。

       主な要件は以下のとおりである。

       - FCPの純資産価額は最低1,250,000ユーロである。この最低額は、UCITSまたはパートIIファンドとし

          て資格を有するFCPとしての認可が得られてから6か月以内に達成されなければならない。
         ただし、この最低額は、CSSF規則によって2,500,000ユーロまで引き上げることができる。

       - 管理会社は、FCPの運用管理業務を約款に従って執行する。

       - 発行価格および買戻価格は、UCITSの場合、少なくとも1か月に2度は計算され、その他のすべての

          パートIIファンドについては少なくとも1か月に1度(例外がある)は計算されなければならない。
       - 約款には以下の事項が記載される。

          (a) FCPの名称および存続期間、管理会社および保管受託銀行の名称

          (b) 具体的な目的に合致する投資方針およびその基準

          (c) 分配方針

          (d) 管理会社がFCPから受領する権利を有する報酬および諸経費ならびにかかる報酬の計算方法

          (e) 公告に関する規定

          (f) FCPの会計の決算日

          (g) 法令に基づく場合以外のFCPの解散事由

          (h) 約款変更手続

          (i) 受益証券発行手続

          (j) 受益証券買戻しの手続ならびに買戻しの条件および買戻しの停止の条件

       (注) 緊急を要する場合、すなわち、純資産価格の計算の停止ならびに受益証券の発行および買戻しの停止が受益

            者の全体の利益となる場合、CSSFはこれらの停止を命ずることができる。
    3.1.3. 2010年法に基づくFCPの保管受託銀行
     A. 管理会社は、運用しているFCPそれぞれに、2010年法第17条ないし第22条の規定に従って保管受託銀行が

        任命されるようにする。約款に定められ、CSSFにより承認された保管受託銀行は、約款および管理会社
        との間で締結する保管受託契約に従い、FCPの資産の保管、キャッシュ・フローの監視、監督および随時
        合意される他の業務につき責任を負う。
        保管受託銀行は、ルクセンブルグに登録事務所を有するか、または、その登録事務所が他の加盟国に所

        在する場合にはルクセンブルグにおいて設立されなければならず、また、1993年法に定められた金融機
        関でなければならない。
                                402/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        2010年法は、保管受託銀行の取締役は、十分良好な評価および該当するFCPに関する経験を有していなけ
        ればならない旨規定する。このため、取締役およびその後任者に関する情報はCSSFに直ちに報告されな
        け ればならない。「取締役」とは、法律または設立文書に基づき、保管受託銀行を代表するか、または
        保管受託銀行の活動の遂行を実質的に決定する者をいう。
        保管受託銀行の任命は、書面契約をもって証明しなければならない。当該契約には、特に、2010年法お

        よびその他の適用法令または行政規定に定められたとおり、保管受託銀行が保管受託銀行として任命さ
        れたFCPのための職務を遂行するのに必要とみなされる情報量が規定される。
     B. UCITS      FCPおよび個人向けパートII               FCPについては、保管受託銀行は、以下の業務を行わなければならな

        い。
        - FCPの受益証券の販売、発行、買戻し、償還および消却が法律および約款に従って執行されるように

          すること。
        - FCPの受益証券の価格が法律および約款に従い計算されるようにすること。

        - 法律または約款に抵触しない限り、管理会社の指示を執行すること。

        - FCPの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に受領されるようにすること。

        - FCPの収益が法律または約款に従って使用されるようにすること。

        保管受託銀行は、FCPのキャッシュ・フローを適切に監視し、特にFCPの受益証券の申込みにおいてFCPの

        受益者によりまたはFCPの受益者のために行われるすべての支払が受領されるようにし、FCPのすべての
        現金がa)FCP名義、FCPを代理する管理会社名義またはFCPを代理する保管受託銀行名義で開設され、b)指
              1
        令2006/73/EC        第18条第1項a)、b)またはc)に言及された組織において開設され、c)指令2006/73/EC第16
        条の原則に従って維持される預金口座に記帳されるようにする。
        FCPを代理する保管受託銀行名義で預金口座が開設された場合、上記b)に言及された組織の現金および保

        管受託銀行自身の現金がかかる口座に記帳されることはない。
    1

     「指令2006/73/EC」とは、投資会社の組織要件および運営条件ならびに指令の定義語に関する欧州議会および欧州理事会指令2004/39/EC
    を実施する2006年8月10日付委員会指令2006/73/ECをいう。
     C. FCPの資産は、以下のとおり、保管のために保管受託銀行に委託される。

        a) 保管する金融商品に関して、保管受託銀行は、

           i) 保管受託銀行の帳簿上に開設された金融商品口座に登録されるすべての金融商品および保管

              受託銀行に現物が預けられるすべての金融商品を保管し、
           ⅱ)  保管受託銀行の帳簿上に開設された金融商品口座に登録されるすべての金融商品が、FCPを

              代理する管理会社名義で開設された指令2006/73/EC第16条の原則に則った形の保管受託銀行
              の帳簿上の分離口座に登録されるようにし、常に適用法に従ってFCPに属するものであるこ
              とが明確に確認できるようにする。
        b) その他の資産に関して、保管受託銀行は、

           i) FCPを代理する管理会社から提供される情報または文書および可能な場合は外部の証拠に基

              づいてFCPの所有権を確かめることによってかかる資産のFCPによる所有を確認し、
           ⅱ)  FCPが所有権を有することを確認した資産の記録を維持し、かかる記録を最新の状態にす

              る。
     D. 保管受託銀行は、定期的に、FCPのすべての資産をまとめた一覧を管理会社に提出する。

                                403/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        保管受託銀行が保管するFCPの資産は、保管受託銀行または保管職務を委任された第三者によってこれら
        の勘定のために再利用されることはない。再利用とは、譲渡、質権設定、売却および貸与を含むがこれ
        ら に限られない保管資産の取引をいう。
        保管受託銀行により保管されるFCPの資産は、以下の場合にのみ再利用が認められる。

        a) FCPの勘定のために資産の再利用が行われる場合、

        b) 保管受託銀行がFCPを代理する管理会社の指示を実行する場合、

        c) FCPの利益のため、かつ、受益者の利益のための再利用である場合、および

        d) 権原譲渡契約に基づいてFCPが受領する優良かつ流動性のある担保によって補償される取引である場

          合
        担保の市場価格は、常に、再利用資産の市場価格にプレミアムを加えた額以上でなければならない。

        保管受託銀行および/またはFCPの資産の保管を委託された在ルクセンブルグの第三者が支払不能に陥っ

        た場合でも、保管資産は、かかる保管受託銀行および/または第三者の債権者への分配またはかかる債
        権者の利益のための換金の対象になり得ない。
     E. 保管受託銀行は、上記Bに言及された職務は第三者に委託しない。

        保管受託銀行は、以下の場合にのみ、上記Cに言及された職務を第三者に委託する可能性がある。

        a) 2010年法に定められた要件を回避する意図で業務を委託するのではなく、

        b) 保管受託銀行が、委託について客観的な理由を示すことができ、

        c) 保管受託銀行が、自らの業務の一部を委託する第三者の選定および任命においてあらゆる適切な技

          能、注意および努力を尽くし、かかる第三者およびかかる第三者に委託した事項に関するかかる第
          三者の手配についての定期的な検討および継続的な監視において引き続きあらゆる適切な技能、注
          意および努力を尽くす場合
        上記Cに言及された職務が保管受託銀行から第三者へ委託されるのは、当該第三者が委託業務の遂行中常

        に以下のすべてを行っている場合のみである。
        a) 委託されたFCPの資産の性質および内容に対して適切および均衡した構造と専門性を有する。

        b) 上記Cのa)に記載する保管業務が以下の対象となる。

           i) 最低資本要件および該当法域における監督を含む有効な健全性規制

           ⅱ)  金融商品を所有していることを確保するための定期的な外部監査

        c) 常に特定の保管受託銀行の顧客に属するものであることが明確に確認できる方法で、保管受託銀行

          の顧客の資産を自らの資産から、および保管受託銀行の資産から分別している。
        d) 第三者が支払不能に陥った場合に、第三者により保管されるFCPの資産が、第三者の債権者への分配

          または第三者の債権者の利益のための換金の対象とならないように必要なすべての措置を講じてい
          る。
        e) 上記A、C、上記Dの第2段落ないし第4段落および下記Gに定められた義務および禁止事項を全般的に

          遵守している。
        第3段落のb)のi)にかかわらず、第三国の法律により一定の金融商品を現地の組織が保管することが義務

        付けられているが、第3段落のb)のi)に定められた委託要件を満たす現地組織が存在しない場合、保管受
        託銀行は、委託要件を満たす現地組織が存在しない場合かつ以下の場合に限って、第三国の法律により
        義務付けられた範囲で、その職務を現地組織に委託することができる。
        a) 関連するFCPに投資する受益者が、投資を行う前に、第三国の法律における法的制約のためにかかる

          委託が必要であること、委託を正当化する状況および委託に関するリスクを適切に通知され、
                                404/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        b) FCPを代理する管理会社が、かかる現地組織にかかる金融商品の保管を委託するよう保管受託銀行に
          指示した場合。
        当該第三者は、その後、同様の要件に従って、これらの職務を再委託する可能性がある。その場合、下

        記Fの第4段落が関連当事者に準用される。
     F. 保管受託銀行は、FCPおよびFCPの受益者に対し、保管受託銀行または上記Cのa)に従って保管される金融

        商品の保管を委託された第三者による喪失につき責任を負う。
        保管されている金融商品を喪失した場合、保管受託銀行は、同種の金融商品または対応する金額を、過

        度の遅滞なく、FCPを代理する管理会社に返却しなければならない。保管受託銀行は、あらゆる合理的な
        努力を尽くしたにもかかわらず不可避の状況に帰結することとなった自らの合理的な支配を超えた外的
        事象により喪失されたことを証明できる場合は責任を負わない。
        保管受託銀行は、FCPおよび受益者に対し、2010年法に基づく自らの義務の適切な履行に関する保管受託

        銀行の過失または故意の不履行によりFCPおよび受益者が被ったその他すべての損失についても責任を負
        う。
        上記の保管受託銀行の責任は、上記Eに記載する委託に影響されることはない。

        上記第1段落ないし第3段落に言及された保管受託銀行の責任は、合意によって免除または限定されるこ

        とはない。これと矛盾する合意は無効となる。
        FCPの受益者は、救済が重複したり受益者間に不公平な扱いが生じたりしないならば、直接または間接的

        に管理会社を通じて保管受託銀行の責任を追及することができる。
     G. 2010年法第20条に基づき、いかなる会社も、管理会社と保管受託銀行を兼ねることはできない。これら

        それぞれの職務を遂行する際、管理会社および保管受託銀行は、FCPおよび受益者の利益のために、誠実
        に、公正に、専門家らしく、独立して、単独で、行為する。
        保管受託銀行は、FCPまたはFCPを代理する管理会社に関して、FCP、受益者、管理会社および保管受託銀

        行の間の利益相反を創出する活動をしてはならない。ただし、保管受託銀行が、職務的および地位的に
        自らの保管業務の遂行を自らの他の相反する可能性のある業務から分離し、当該利益相反の可能性が、
        適切に確認、管理、監視およびFCPの受益者に開示される場合を除く。
     H. 以下の場合、FCPに関する保管受託銀行の義務は終了する。

        a) 保管受託銀行が自発的に退任するかまたは管理会社に解任される場合(2か月以内に行われる保管受

          託銀行の交代までの間、保管受託銀行は、受益者の利益を良好に保護するために必要なすべての措
          置を講じなければならない。)
        b) 管理会社または保管受託銀行が、破産を宣告され、債権者との和議に入り、支払停止処分を受け、

          裁判所の管理下に入り、類似の手続の対象となり、または清算に入った場合
        c) 管轄当局により保管受託銀行の権限が取り消された場合

        d) 約款に定められたその他の場合

    3.1.4 管理会社
        FCPは、管理会社によって運用される。

        FCPに関する管理会社の義務は、以下の場合に停止する。

        a) 管理会社が認可を撤回された場合。ただし、当該管理会社が指令2009/65/ECに従って認められる別

          の管理会社に交代されることを条件とする。
        b) 管理会社が破産を宣言され、債権者と取決めを締結し、支払停止を受け、経営が裁判所の管理下に

          おかれ、もしくは類似の手続に服し、または清算した場合。
        c) 管理会社の認可が管轄当局により撤回された場合。

                                405/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        d) 約款に規定されるその他すべての場合。
        ルクセンブルグの管理会社には、指令2009/65/ECが適用されるUCITSを運用する管理会社に関する2010年

        法第15章、または、「その他の管理会社」に関する2010年法第16章が適用される。また、UCITSの管理会
        社は、AIFを運用するAIFMとしても認可を受けることができる。
        また、UCITS管理会社およびAIFMは、2018年8月23日に発行されたCSSF告示18/698に従う。

        (さらなる詳細については、以下IV.3を参照のこと。)

    3.1.5 関係法人
        (i) 投資運用会社・投資顧問会社

           多くの場合、FCPの管理会社は他の会社と投資運用契約または助言契約を締結し、かかる契約に

           従って、投資運用会社・投資顧問会社は、管理会社の取締役会が設定する投資方針の範囲内でか
           つ約款中の投資制限に従い、ポートフォリオの分散および証券の売買に関する継続的な投資運用
           業務または助言を管理会社に提供する。
           UCITSについて、管理会社による投資運用会社の中核的権限の委託はUCITS規則に定められた追加

           条件に従う。
           パートIIファンドについて、管理会社による委託は、別の条件に従う。

        (ⅱ) 販売会社および販売代理人

           管理会社は、FCPの受益証券の公募または私募による販売のため、一もしくは複数の販売会社およ

           び/または販売代理人と独占的または非独占的な契約を締結することができる。
           目論見書には販売手数料および特定の申込方法もしくは募集計画について適切な記載および開示

           がなければならない。
    3.2. 会社型投資信託
        ルクセンブルグのUCITSおよびパートIIファンドは、2010年法に規定される会社形態で設立される場合が

        ある。
        会社型の投資信託は、これまでは1915年法に基づき、公開有限責任会社(sociétés                                           anonymes)として設

        立されていることが多い。
        規約に規定される場合、投資法人において保有される投資証券は、一定の範疇に属する者または1人の者

        が保有し得る投資法人の投資証券の割合に関連して規約中に定められる議決権の制限に従い、投資主に
        対し投資主総会において1口につき1個の議決権を付与する。
    3.2.1. 変動資本を有する投資法人(SICAV)
    3.2.1.1 2010年法に基づくSICAV
        2010年法に従い、UCITSおよびUCIは、SICAVの形態の会社型投資信託として設立することができる。

        2010年法に従い、SICAVは、投資主の利益をはかるため証券にその資産を分散投資することを固有の目的

        とし、投資証券を公募または私募によって一般に募集し、その資本金が常に会社の純資産に等しいこと
        を規定した規約を有する公開有限責任会社(société                           anonyme)として定義されている。
        SICAVは、公開有限責任会社の特殊な形態であるため、1915年法の規定は、2010年法によって廃止されな

        い範囲で適用される。
    3.2.1.2 2010年法に従うSICAVの要件
        SICAVに適用される最も重要な要件および仕組みは以下のとおりである

        - 管理会社を指定しない2010年法パートIの対象であり、UCITSとしての資格を有するSICAVの最低資本

          金は、認可時においては30万ユーロを下回ってはならない。管理会社を指定したSICAVを含め、
          2010年法パートIに従うすべてのSICAVの資本金は、認可後6か月以内に125万ユーロに達しなければ
                                406/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          ならない。CSSF規則によりかかる最低資本金は、60万ユーロおよび250万ユーロにそれぞれ引き上
          げることができる。
        - パートII       SICAVは、株式資本を維持しなければならなく、当該株式資本は、125万ユーロを下回って

          はならない。当該最低資本金は、SICAVの認可後6か月以内に達しなければならない。CSSF規則によ
          りかかる最低資本は、250万ユーロに引き上げることができる。
           (注)現在はかかる規則は存在しない。
        - 取締役の任命および取締役の変更はCSSFに届け出ることを要し、CSSFの異議のないことを条件とす

          る。
        - 規約中にこれに反する規定がない場合、SICAVはいつでも投資証券を発行することができる。

        - 規約に定める範囲で、SICAVは、投資主の求めに応じて投資証券を買い戻す。

        - UCITSおよびパートIIファンドに関して、通常の期間内にSICAVの資産に純発行価格相当額が払い込

          まれない限り、SICAVの投資証券を発行しない。
        - UCITSおよびパートIIファンドの規約は、発行および買戻しに関する支払いの時間的制限を規定し、

          SICAVの資産評価の原則および方法を特定する。
        - 規約は、法律上の原因に基づく場合について影響を与えない範囲で、発行および買戻しが停止され

          る場合の条件を特定する。
        - 規約は、発行および買戻価格の計算を行う頻度を規定する(UCITSについては最低1か月に2回、また

          はCSSFが許可する場合は1か月に1回とし、パートIIファンドについては最低1か月に1回とす
          る。)。
        - 規約は、SICAVが負担する費用の性質を規定する。

        - SICAVの投資証券は無額面とする。

    3.2.2 2010年法に基づくSICAVの保管受託銀行
     A. SICAVは、2010年法第33条ないし第37条の規定に従って保管受託銀行が任命されるようにする。CSSFによ

        り承認された保管受託銀行は、保管受託契約に従い、SICAVの資産の保管、キャッシュ・フローの監視、
        監督および随時合意される他の業務につき責任を負う。
        FCPの保管受託銀行に関して上記III.                   3.1.3   Aに記載される条件は、SICAVの保管受託銀行に対しても適

        用される。
     B. UCITS      SICAVおよび個人向けパートII                SICAVについては、保管受託銀行は、以下の業務を行わなければな

        らない。
        - SICAVの投資証券の販売、発行、買戻し、償還および消却が法律およびSICAVの規約に従って執行さ

          れるようにすること。
        - SICAVの投資証券の価格が法律およびSICAVの規約に従い計算されるようにすること。

        - 法律またはSICAVの規約に抵触しない限り、SICAVまたはSICAVを代理する管理会社の指示を執行する

          こと。
        - SICAVの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に受領されるようにすること。

        - SICAVの収益が法律または規約に従って使用されるようにすること。

        保管受託銀行は、SICAVのキャッシュ・フローを適切に監視し、特にSICAVの投資証券の申込みにおいて

        投資主によりまたは投資主のために行われるすべての支払が受領されるようにし、SICAVのすべての現金
        がa)SICAV名義またはSICAVを代理する保管受託銀行名義で開設され、b)指令2006/73/EC第18条第1項a)、
        b)またはc)に言及された組織において開設され、c)指令2006/73/EC第16条の原則に従って維持される預
        金口座に記帳されるようにする。
                                407/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        SICAVを代理する保管受託銀行名義で預金口座が開設された場合、上記b)に言及された組織の現金および
        保管受託銀行自身の現金がかかる口座に記帳されることはない。
     C. SICAVの資産は、以下のとおり、保管のために保管受託銀行に委託される。

        a) 保管する金融商品に関して、保管受託銀行は、

           i) 保管受託銀行の帳簿上に開設された金融商品口座に登録されるすべての金融商品および保管

              受託銀行に現物が預けられるすべての金融商品を保管し、
           ii)  保管受託銀行の帳簿上に開設された金融商品口座に登録されるすべての金融商品が、SICAV

              を代理する管理会社名義で開設された指令2006/73/EC第16条の原則に則った形の保管受託銀
              行の帳簿上の分別口座に登録されるようにし、常に適用法に従ってSICAVに属するものであ
              ることが明確に確認できるようにする。
        b) その他の資産に関して、保管受託銀行は、

           i) SICAVから提供される情報または文書および可能な場合は外部の証拠に基づいてSICAVの所有

              権を確かめることによってかかる資産のSICAVによる所有を確認し、
           ii)  SICAVが所有権を有することを確認した資産の記録を維持し、かかる記録を最新の状態にす

              る。
     D. 保管受託銀行は、定期的に、SICAVのすべての資産をまとめた一覧をSICAVに提出する。

        保管受託銀行が保管するSICAVの資産は、保管受託銀行または保管職務を委任された第三者によってこれ

        らの勘定のために再利用されることはない。再利用とは、譲渡、質権設定、売却および貸与を含むがこ
        れらに限られない保管資産の取引をいう。
        保管受託銀行により保管されるSICAVの資産は、以下の場合にのみ再利用が認められる。

        a) SICAVの勘定のために資産の再利用が行われる場合、

        b) 保管受託銀行がSICAVまたはSICAVを代理する管理会社の指示を実行する場合、

        c) SICAVの利益のため、かつ、投資主の利益のための再利用である場合、および

        d) 権原譲渡契約に基づいてSICAVが受領する優良かつ流動性のある担保によって補償される取引である

          場合
        担保の市場価格は、常に、再利用資産の市場価格にプレミアムを加えた額以上でなければならない。

        保管受託銀行および/またはSICAVの資産の保管を委託された在ルクセンブルグの第三者が支払不能に

        陥った場合でも、保管資産は、かかる保管受託銀行および/または第三者の債権者への分配またはかか
        る債権者の利益のための換金の対象になり得ない。
     E. 保管受託銀行は、前記Bに記載された職務は第三者に委託しない。

        保管受託銀行は、FCPに関して上記III.                    3.1.3   Eに記載されているのと同一の条件で、上記Cに言及され

        た職務を第三者に委託する可能性がある。
     F. 保管受託銀行は、SICAVおよび投資主に対し、保管受託銀行または前記Cのa)に従って保管される金融商

        品の保管を委託された第三者による喪失につき、FCPの保管受託銀行がFCPおよびFCPの受益者に対して負
        う責任に関して上記III.             3.1.3   Fに記載されているのと同一の範囲において責任を負う。
     G. 2010年法第37条に基づき、いかなる会社も、SICAVと保管受託銀行を兼ねることはできない。いかなる会

        社も、管理会社と保管受託銀行を兼ねることはできない。これらそれぞれの職務を遂行する際、SICAV、
        SICAVを代理する管理会社および保管受託銀行は、SICAVおよび投資主の利益のために、誠実に、公正
        に、専門家らしく、独立して、単独で、行為する。
        保管受託銀行は、SICAVまたはSICAVを代理する管理会社に関して、SICAV、投資主、管理会社および保管

        受託銀行の間の利益相反を創出する活動をしてはならない。ただし、保管受託銀行が、職務的および地
                                408/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        位的に自らの保管業務の遂行を自らの他の相反する可能性のある業務から分離し、当該利益相反の可能
        性が、適切に確認、管理、監視およびSICAVの投資主に開示される場合を除く。
     H. 以下の場合、SICAVに関して保管受託銀行の義務は終了する。

        a) 保管受託銀行が自発的に退任するかまたはSICAVに解任される場合(2か月以内に行われる保管受託

          銀行の交代までの間、保管受託銀行は、投資主の利益を良好に保護するために必要なすべての措置
          を講じなければならない。)
        b) SICAV、保管受託銀行または指定された管理会社が、破産を宣告され、債権者との和議に入り、支払

          停止処分を受け、裁判所の管理下に入り、類似の手続の対象となり、または清算に入った場合
        c) 管轄当局によりSICAV、保管受託銀または指定された管理会社の権限が取り消された場合

        d) 規約に定められたその他の場合

    3.2.3 管理会社
        会社型の投資信託は、その資格に応じて、2010年法15章(UCITS)または第16章(パートIIファンド)に

        従い管理会社によって運営される。
        UCITS   SICAVが管理会社を指定した場合のSICAVに関する管理会社の義務は、以下の場合に停止する。

        a) 指定管理会社が任意に退任し、またはSICAVにより解任された場合。ただし、当該管理会社が指令

          2009/65/ECに従って認められる別の管理会社に交代されることを条件とする。
        b) 指定管理会社がSICAVにより退任され、SICAVが自己運用SICAVたる適格性の採用を決定した場合。

        c) SICAV、保管受託銀行または指定管理会社が破産を宣言され、債権者と取決めを締結し、支払停止を

          受け、経営が裁判所の管理下におかれ、もしくは類似の手続に服し、または清算した場合。
        d) SICAV、保管受託銀行または指定管理会社の認可が管轄当局により撤回された場合。

        e) 規約に規定されるその他すべての場合。

        また、UCITS管理会社および第16章管理会社は、下記IV.3.4に詳述されるCSSF告示18/698に従う。

    3.2.4 関係法人
        前記III.3.1.5「関係法人」中の記載事項は、原則として、SICAVの投資運用会社・投資顧問会社および

        販売会社または販売代理人に対しても適用される。
    3.2.5 管理会社を指定していない会社型UCITS                        の追加的要件
        以下の要件は、2010年法第27条にSICAVに関し定められているが、UCITS                                     としての資格を有し、かつ、管

        理会社を指定していない他の形態の会社型投資信託にも適用される。
        (1) SICAVが、指令2009/65/ECに従い認可された管理会社を指定しない場合

          - 認可の申請は、少なくともSICAVの組織構造を記載した運営計画を添付しなければならない。

          - SICAVの業務執行役員は、十分に良好な評価を得ており、当該SICAVが遂行する業務の形態に関

             し十分な経験を有していなければならない。そのために、取締役およびその地位の後継者は、
             その氏名がCSSFに直ちに報告されなければならない。SICAVの事業の遂行は、これらの条件を
             充たす少なくとも2名により決定されなければならない。「業務執行役員」とは、法律もしく
             は設立文書に基づきSICAVを代表するか、またはSICAVの方針を実質的に決定する者をいう。
          - さらに、SICAVと他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、CSSFは、か

             かる関係が効果的な監督権限の行使を妨げない場合にのみ認可する。
          CSSFは、また、SICAVが親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法人が服する非加盟

          国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その監督権限を効果的に行使す
          ることが妨げられる場合は、認可を付与しない。
          SICAVは、CSSFに対して、要求される情報を提供しなければならない。

                                409/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          記入済の申請書が提出されてから6か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否かにつき連
          絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければならない。
          SICAVは、認可付与後直ちに業務を開始することができる。

          当該認可の付与により、SICAVの経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、CSSFが認可申請を

          検討する際に根拠とした実質的な情報に関する一切の変更について、自発的に、完全で、明確かつ
          包括的な方法により書面にてCSSFに通知を行う義務を負うこととなる。
          CSSFは、UCITS        SICAVが以下のいずれかに該当する場合に限り、当該UCITS                              SICAVに付与した認可を

          取り消すことができる。
           (a) 12か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合または6か月以上活動を中

             止する場合
           (b) 虚偽の申述またはその他の不正な手段により認可を取得した場合

           (c) 認可が付与された条件を満たさなくなった場合

           (d) 2010年法または同法に従って採用された規則の規定に重大かつ/または組織的に違反した場

             合
           (e) 2010年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合

        (2) 以下のIV.3.2の(4)から(8)に定める規定は、指令2009/65/ECに従い認可された管理会社を指定して

           いないSICAVに適用される。ただし、「管理会社」は「SICAV」と読み替えられる。
           SICAVは、自身のポートフォリオ資産のみを運用することができ、いかなる場合も、第三者のため
           に資産を運用する権限を引き受けてはならない。
        (3) 指令2009/65/ECに従い認可された管理会社を指定していないSICAVは、適用ある慎重なルールを常

           に遵守しなければならない。
           特に、CSSFは、SICAVの性格にも配慮し、当該SICAVが健全な運用上および会計上の手続、電子デー
           タ処理の制御および保護の整備ならびに適切な内部運用メカニズム(特に、その従業員の個人取引
           や、自己勘定による投資のための金融商品の保有または運用に関する規則を含む。)を有するこ
           と。少なくとも、当該SICAVに係る各取引がその源泉、関係当事者、性質および取引が実行された
           日時・場所に従って再構築することが可能であること、ならびに管理会社が運用するSICAVの資産
           が設立文書および現行法の規定に従い投資されていることを確保するものとする。
    4. ルクセンブルグのUCITS               およびパートIIファンドに関する追加的な法律上および規制上の規定
    4.1 2010年法
    4.1.1 複数コンパートメントおよびクラスの仕組み
        2010年法は、特に、複数のコンパートメントを有するUCI                              (いわゆる「アンブレラ・ファンド」)を設

        立することができる旨を規定している。
        かかるUCIの目論見書には、各コンパートメントの特定の投資方針を記載しなければならない。

        この構造により、一つの法主体において、異なる投資運用者によりポートフォリオが運用されるコン

        パートメントまたは異なる種類の投資家に対して募集されるかもしくは異なる報酬構造を有するコン
        パートメントなど、それぞれが異なる投資方針またはその他の異なる特徴を有するコンパートメントを
        設立することが可能となる。
        これらのすべての状況において、各コンパートメントは、その設立書類に別段の記載がない限り、他の

        コンパートメントの投資対象のポートフォリオから分離された投資対象の特定のポートフォリオに連動
        する。この原則に基づき、設立書類に別段の記載がない限り、アンブレラ・ファンドは一つの法主体を
        構成するが、コンパートメントの資産は、当該コンパートメントの投資家および債権者に対してのみ提
        供される。
                                410/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        CSSFは、2010年法(および2007年法)に従う投資信託(以下「UCI」という。)の運用開始前のコン
        パートメント、休止中のコンパートメントおよび清算中のコンパートメントに関連する告示12/540を発
        行 した。当該告示に従い、CSSFによる運用されていないコンパートメント(即ち運用開始前のコンパー
        トメントおよび休止中のコンパートメント)に対する認可は、最長18か月間有効である。
        さらに、UCI内またはアンブレラ・ファンドの形態により設立されたUCI                                     のコンパートメント内であっ

        ても、異なるクラスの証券を設定することができる。当該クラスは、特に報酬構造、対象投資家の種類
        またはヘッジもしくは分配方針について異なる特徴を持つことがある。かかる構造において、原投資対
        象は、すべての投資証券クラス/受益証券クラスについて同一であるが、各クラスの投資証券1口当た
        り純資産価格は、例えば、一つのクラスのみについての配当の分配の結果として、または、ヘッジの場
        合には、一つの投資証券クラス/受益証券クラスのみのためのヘッジ取引の締結の結果として、異なる
        ことがある。コンパートメントとは違って、異なる投資証券クラス/受益証券クラスの資産および負債
        の分離は行われないことに留意するべきである。2017年1月30日付UCITSの投資証券クラスに関するESMA
        意見には、UCITSが投資証券クラスのレベルでデリバティブ商品を用いる可能性がある一方で、この慣
        行を(i)共通の投資目的、(ii)連鎖がないこと、(iii)事前決定および(iv)透明性からなる4つの原則の
        遵守の対象とする旨規定している。かかるさまざまなオプションを用いる主な利益は、単一の事業にお
        ける異なる商品の効率的な構築である。
    4.1.2 2010年法に基づく受益証券の発行および買戻し
        規約に反対の規定がない限り、SICAVはいつでも投資証券を発行することができる。2010年法に基づき

        発行されたSICAVの投資証券は全額払い込まれなければならなく、無額面でなければならない。投資証
        券は、SICAVの純資産総額を発行済投資証券口数により除することにより得られる価格で発行され、買
        い戻される。この価格は、費用および手数料を加えることによって、投資証券発行の場合増額し、投資
        証券買戻しの場合は減額することができるが、費用および手数料の最高限度額および手続はCSSF規則に
        より決定することができる。資本は投資証券の発行および買戻しならびにその資産価額の変動の結果自
        動的に変更される。
    4.2 1915年法
        商事会社に関する1915年8月10日法(改正済)は、                          (2010年法により明示的に適用除外されていない限

        り)FCPの管理会社および投資法人に対して適用される。
    4.2.1 設立に関する要件(1915年法第420条の1)
        最低1名の投資主が存在すること。

        公開有限責任会社の資本金の最低額は30,000ユーロ相当額である。

    4.2.2 規約の必要的記載事項(1915年法第420条の15)
        規約には、以下の事項の記載が必要とされる。

        (i)    設立企画人の身元

        (ⅱ) 法人の形態および名称

        (ⅲ) 登録事務所

        (ⅳ) 法人の目的

        (ⅴ) 発行済資本および授権資本(もしあれば)の額

        (ⅵ) 発行時に払込済の額

        (ⅶ) 発行済資本および授権資本を構成する投資証券の種類の記載

        (ⅷ) 投資証券の様式(記名式、無記名式または証券発行を伴わない形式)

        (ix) 現金払込み以外の方法による出資の内容および条件、ならびに出資者の氏名

                                411/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
        (注) 1915年法は、規制市場で取引されている適格な譲渡性のある有価証券および短期金融商品による出資の場
            合は、承認された法定監査人の報告書の必要なく現物出資による増資を認めている。しかし、実務上、
            CSSFは、投資信託については、かかる報告書を依然として要求している。
        (x)    設立企画人に認められている特定の権利または特権の内容およびその理由

        (xⅰ)   資本の一部を構成しない投資証券(もしあれば)に関する記載

        (xⅱ)   取締役および承認された法定監査人の選任に関する規則が法を逸脱する場合、その規約およびか

            かる者の権限の記載
        (xⅲ)   法人の存続期間

        (xⅳ)   会社が負担する、または会社の設立に際しもしくは設立に伴って支払責任が生じる費用および報

            酬(その種類を問わない。)の見積り
    4.2.3 公募により設立される会社に対する追加要件(1915年法第420条の17)
        会社が募集によって設立される場合、以下の追加要件が適用される。

          (i) 設立規約案を公正証書の形式で作成し、これをRESAに公告すること

          (ⅱ)   応募者は、会社設立のための設立規約案の公告から3か月以内に開催される定時総会に招集さ

            れること
    4.2.4 設立企画人および取締役の責任(1915年法第420条の19および第420条の23)
        設立企画人および増資の場合における取締役は、有効に引き受けられなかった部分または25%に達しな

        かった部分の法人資本の払込み、および会社が当該法律1915年法の該当条項に記載されたいずれかの理
        由によって有効に設立されなかった結果として応募者が被る一切の損害につき、それに反する定めが
        あったとしても、応募者に対し連帯して責任を負う。
    IV. 2010年法に基づくルクセンブルグのUCITS
    1. ルクセンブルグのUCITSに関する序論
        2010年法パートIに基づきUCITSとしての適格性を有しているすべてのファンドは、他のEU加盟国におい

        て、その投資証券または受益証券を自由に販売することができる(簡単な通知手続に服する。)。
        2010年法第2条第2項は、第3条に従い、UCITSを、以下のように定義している。

        - 公衆から調達した投資元本を譲渡性のある証券または2010年法第41条第1項に記載されるその他の

           流動性のある金融資産に投資し、かつリスク分散の原則に基づき運営することを唯一の目的とする
           投資スキーム。
        - その受益証券が、所持人の請求に応じて、投資スキームの資産から直接または間接に買い戻される

           投資スキーム(受益証券の証券取引所での価格がその純資産価格と著しい差異を生じることがない
           ようにするためのUCITSの行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。)。
    2. ルクセンブルグのUCITSの投資制限
        UCITSに適用される投資規則および制限は、2010年法第5章(第40条ないし第52条)に規定されており、

        同一の範囲においてFCPおよび会社型投資信託にも適用される。
        UCITSが複数の投資コンパートメントを構成する場合、各コンパートメントは、2010年法第5章の目的に

        おいて、個別のUCITSとしてみなされる。
        投資規則および制限は、UCITSの目論見書に詳細に記載される。

        2010年法第5章に定める投資規則および制限は、以下の規則および規制によって明確にされ、補足され

        ている。
         (1) CSSFは、とりわけ財務上のリスク、すなわちグローバル・エクスポージャー、カウンターパー

           ティー・リスクおよび集中によるリスクについてのリスク管理要件を詳しく定めた2011年5月30
                                412/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
           日付告示11/512を制定している。同告示は、これに関連し、CSSFに提供すべき最低限の情報につ
           いても概説している。
         (2) 2002年法の一定の定義に関する2008年2月8日付大公規則は、一定の定義の明確化に関する指令お

           よびUCITSの投資対象としての適格資産に関する2007年3月付CESRガイドラインを実施する、2007
           年3月19日付EU指令2007/16/ECを、ルクセンブルグにおいて施行している。
         (3) 2008年2月19日に、CSSFは、大公規則を参照してかかる2002年法の一定の定義に関する2008年2月

           8日付大公規則の条文を明確化する告示08/339(以下「告示08/339」という。)を出した。
           告示08/339は、2002年法の関連規定(2010年法の対応する規定により代替される。)の意味にお

           いて、かつ2002年法の一定の定義に関する2008年2月8日付大公規則の規定に従って特定の金融商
           品を投資適格資産に該当するか否かを評価するに当たり、UCITSがこれらのガイドラインを考慮
           しなければならない旨を定めている。告示08/339は、2008年11月26日にCSSFにより出された告示
           08/380により改正された。
         (4) 2008年6月4日に、CSSFは、特定の証券貸借取引においてUCITSが利用することのできる技法と商

           品の詳細について示したCSSF告示08/356(以下「告示08/356」という。)を出した。
           告示08/356は、現金担保を再投資する許容担保や許容資産を取り扱っている。当該告示08/356

           は、UCITSのカウンターパーティー・リスクが法的制限を超えないようにするために現金担保の
           再投資によって取得された担保および資産をどのように保管すべきかを定めている。当該告示
           は、証券貸借取引によってUCITSのポートフォリオ運用業務、償還義務およびコーポレート・ガ
           バナンスの原則の遵守を損なってはならない旨を再言している。さらに、当該告示は目論見書と
           財務報告書に記載すべき情報について定めている。
         (5) CSSF告示14/592は、ETFおよびETFを扱う他のUCITSの問題に関するESMA指針のルクセンブルグに

           おける実施、金融デリバティブ商品の使用、UCITSおよび適格金融指数に関する付随的規則を取
           り扱う。
         (6) 2018年7月21日に発効し、加盟国で直接適用できるようになったMMF規則により、MMF規則の範囲

           内に該当するすべてのUCIは、MMF規則に基づきMMFとして認可を受けることを要求される。MMF規
           則の範囲内に該当しないUCIは、マネー・マーケット・ファンドとしての資格を有しない。
           MMF規則は、3種類のMMFについて規定しており、i)公的債務固定純資産価額のファンド、ii)低ボ

           ラティリティ純資産価額のファンド、およびiii)変動純資産価額のファンド(VNAV)(短期VNAV
           および標準VNAVの形を取り得る。)である。MMFの種類に応じて、MMF規則に基づきMMFとしての
           資格を有するUCITSに追加的な投資制限が適用される。
         (7) 指令2009/65/ECを実施する2010年法は、マスター/フィーダー構造(B)の設定可能性だけでな

           くUCITS(A)の合併に関するルクセンブルグ法の特定の規定も導入している。
         A. 2010年法は、それぞれの法的形態にかかわらず、UCITS(またはそのコンパートメント)の国境を

           越える合併または国内の合併に関連して規則を定めている。これらの規定は、UCITSのみに適用
           され、その他の種類のUCIには適用されない。2010年法に従い、CSSFは、2010年法の特定の規定
           を明確化したCSSF規則10-05を採用している。
         B. UCITSフィーダー・ファンドとは、その資産の少なくとも85%を別のUCITS(以下「マスター」とい

           う。)に投資するUCITSであると定義される。残りの15%は、以下のように保有することができ
           る。
           - 補助的な流動資産(2010年法第41条第2項に定義される。)

           - 金融デリバティブ商品(ヘッジ目的でのみ利用できる。)

           - 事業を行う上で必須の動産または不動産

                                413/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    3. UCITSの管理会社/第15章の管理会社
       UCITSを運用するルクセンブルグの管理会社には、2010年法第15章が適用される。

    3.1 ルクセンブルグに登録事務所を有するUCITS管理会社が業務を行うための条件
       (1) 2010年法第15章の意味においてルクセンブルグに登録事務所を有するUCITS管理会社の業務の開始

          は、CSSFの事前の認可に服する。2010年法に基づきUCITS管理会社に付与された認可は、すべての加
          盟国に対し有効であり、ESMAに対して通知される。
          管理会社は、公開有限責任会社(société                      anonyme)、非公開有限会社(société                    à responsabilité

          limitée)、共同会社(société                coopérative)、公開有限責任会社として設立された共同会社
          (société      coopérative       organisée      comme   une  société     anonyme)、または株式有限責任事業組合
          (société      en  commandite      par  actions)として設立されなければならない。当該会社の資本は、記
          名式株式でなければならない。
          2010年法が1915年法の規定から逸脱しない限り、1915年法の規定はUCITS管理会社に適用される。

          認可を受けた管理会社は、CSSFによってリストに登録される。かかる登録は認可を意味し、CSSFは

          当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知する。リストへの登録の申請は、管理会社の
          設立より前にCSSFに対しなされなければならない。管理会社の設立は、CSSFによる認可の通知後に
          のみ実行可能である。かかるリストおよびこれに加えられる修正は、メモリアルにおいて公告され
          る。
       (2) 管理会社は、指令2009/65/ECに従い認可されるUCITSの運用以外の活動に従事してはならない。ただ

          し、かかる指令に定められていないその他のUCIの運用であって、そのため管理会社が慎重な監督に
          服す場合はこの限りでない。ただし、当該受益証券は、指令2009/65/ECの下でその他の加盟国にお
          いて販売することはできない。
          UCITSの運用のための活動は、2010年法別表IIに列挙されている業務を含む。

          (注) 当該列挙には、投資運用、ファンドの管理事務および販売業務が含まれている。

       (3) 上記(2)とは別に、管理会社には、以下の業務を提供することも認められている。

           (a) 投資家の権限付与に従い、顧客毎に一任方式で行う投資ポートフォリオの運用(年金基金が

              保有するものも含む。)
           (b) 付随的業務としての、投資顧問業務およびUCIの受益証券に関する保管および管理事務業務

       (4) 1993年法第1-1条、第37-1条および第37-3条は、管理会社による上記(3)の業務提供に準用される。

       (5) 運用するUCIの資産は、管理会社が支払不能となった場合、管理会社の財産の一部とはならない。か

          かる資産は、管理会社の債権者による請求の対象とならない。
       (6) 上記(2)とは別に、2010年法第15章に従い授権され、ルクセンブルグに登録事務所を有する管理会社

          は、AIFMDが規定するAIFのAIFMとして任命される。ただし、同管理会社は、2013年法第2章に基づく
          AIFのAIFMとしてCSSFによる事前の授権も得るものとする。
          AIFMとして行為する管理会社は、2013年法別表Iに記載される行為および2010年法第101条による授

          権を条件としUCITSの管理に関する追加行為のみを行うことができる。
          (注) 別表は、ポートフォリオ管理およびリスク管理からなる投資運用業務ならびにAIFMがAIFの集合的管

              理において追加的に遂行する「その他の業務」(管理、販売およびAIFの資産に関連する行為等)か
              ら構成される。
          AIF運用の管理行為に関連して、管理会社は、金融証書に関連する注文の受理および送信など2013年

          法第5条4項に規定される非中核的サービスも提供する。
       (7) 管理会社は、いわゆる「管理会社パスポート」を使用して多国間で業務を遂行することができる。

                                414/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
       (8) CSSFは、以下の条件が満たされない限り管理会社を認可しないものとする。
           (a) 管理会社は、以下の点を考慮し、少なくとも125,000ユーロの当初資本金を有さなければな

              らない。
             - 管理会社のポートフォリオが250,000,000ユーロを超える場合、管理会社は、自己資本を

               追加しなければならない。追加額は、管理会社のポートフォリオのうち250,000,000ユー
               ロ超過額の0.02%とする。当初資本金と追加額の合計は10,000,000ユーロを超過しないも
               のとする。
             - 本項のため、以下のポートフォリオは管理会社のポートフォリオとみなされる。

               (i)    管理会社が運用するFCP(管理会社が運用権限を委託したかかるFCPのポートフォ

                   リオを含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。)
               (ⅱ) 管理会社が指定管理会社とされた投資法人

               (ⅲ) 管理会社が運用するUCI(管理会社が運用権限を委託したかかるUCIのポートフォ

                   リオを含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。)
             - これらの要件とされる金額にかかわらず、管理会社の自己資産は、指令2006/49/EC第21

               条に規定される金額を下回ってはならない。
             管理会社は、信用機関または保険機関から上記追加額と同額の保証を受ける場合は、当該自
             己資本の追加額の50%まで追加することができない。信用機関または保険機関は、加盟国また
             はCSSFがEU法の規定と同等に慎重と判断する規定に服する非加盟国に登録事務所を有しなけ
             ればならない。
           (b) (8)(a)に記載される資本金は、管理会社により永久に自由に処分可能な方法で維持され、管

              理会社の利益のために投資される。
           (c) 管理会社の業務を効果的に遂行する者は、十分に良好な外部評価を有し、管理会社が運用す

              るUCITSに関し十分な経験を有する者でなければならない。そのため、これらの者およびす
              べての後継者の身元情報は、CSSFに直ちに報告されなければならない。管理会社の事業の遂
              行は、これらの条件を充たす少なくとも2名により決定されなければならない。
           (d) 認可の申請は、管理会社の組織構造等を記載した運営計画を添付しなければならない。

           (e) 本店と登録事務所は双方ともルクセンブルグに所在しなければならない。

           (f) 取締役は、当該ファンドの種類に関して、2010年法第129条第5項の規定する意味において、

              十分な評価を得ており、かつ、十分な経験を有する者でなければならない。
       (9) さらに、管理会社と他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、CSSFは、当該

          関係が効果的な監督権限の行使を妨げない場合にのみ認可する。
          CSSFは、また、管理会社が親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法人が服する非加

          盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その監督権限を効果的に行使
          することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
          CSSFは、管理会社に対して、本項に記載する条件の遵守につき監視するため、必要な情報の提供を

          継続的に求める。
       (10)   記入済みの申請書が提出されてから6か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否かにつき連

          絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければならない。
       (11)   管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。

                                415/472



                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、CSSFが認可申請
          を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更について、自発的に、完全で、明確かつ
          包括的な方法により書面にてCSSFに通知を行う義務を負うこととなる。
       (12)   CSSFは、管理会社が以下のいずれかに該当する場合に限り、2010年法第15章に従い、当該管理会社

          に付与した認可を取り消すことができる。
           (a) 12か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、または6か月以上活動

              を中止する場合。
           (b) 虚偽の申述またはその他の不正な手段により認可を取得した場合。

           (c) 認可が付与された条件を満たさなくなった場合。

           (d) 認可が上記(3)(a)に記載される一任ポートフォリオ運用業務を含む場合、指令2006/49/ECの

              変更の結果、1993年法に適合しなくなった場合。
           (e) 2010年法または同法に従って採用された規定に重大かつ組織的に違反した場合。

           (f) 2010年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合。

          管理会社が、(2010年法第116条に従い)集団的ポートフォリオ運用活動をクロス・ボーダーベース

          で行う場合、CSSFは、管理会社の認可を撤回する前に、UCITS所在加盟国の監督当局と協議する。
       (13)   CSSFは、一定の適格保有または保有額を有する、管理会社の株主または社員(直接か間接か、自然

          人か法人かを問わない。)の身元情報が提供されるまで、管理会社の業務を行うための認可を付与
          しない。管理会社における一定の保有は、1993年法第18条に基づく投資会社に適用されるものと同
          様の規定に服する。
          CSSFは、管理会社の健全で慎重な運用の必要性を勘案し、上記の株主または社員の適格性が充たさ

          れないと判断する場合、認可を付与しない。
       (14)   管理会社の認可は、その年次財務書類の監査を専門家としての適切な経験を有することが証明でき

          る一または複数の承認された法定監査人(réviseurs                           d'entreprises        agréés)に委ねることが条件
          とされる。
          承認された法定監査人の変更は、事前にCSSFの承認を得なければならない。

    3.2 ルクセンブルグに登録事務所を有する管理会社に適用される運用条件
       (1) 管理会社は、常に上記3.1(1)ないし(5)および(8)ないし(9)に記載される条件に適合しなければなら

          ない。管理会社の自己資本は上記3.1(8)(a)に特定される水準を下回ってはならない。しかし、その
          事態が生じ、正当な事由がある場合、CSSFは、かかる管理会社に対し一定の期間でかかる事態を是
          正するか、または活動を停止することを認めることができる。
       (2) 管理会社が運用するUCITSの性格に関し、またUCITSの管理行為につき常に遵守すべき慎重な規則の

          遂行にあたり、指令2009/65/ECに従い、管理会社は、以下を義務づけられる。
          (a) 健全な運用上および会計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに適切な

             内部運用メカニズム(特に、当該管理会社の従業員の個人取引や、自己勘定による投資のた
             めの金融商品の保有または運用に関する規則を含む。)を有すること。少なくとも、UCITSに
             係る各取引がその源泉、当事者、性質および取引が実行された日時・場所に従い再構築が可
             能であること、ならびに管理会社が運用するUCITSの資産が約款または設立文書および現行法
             の規定に従い投資されていることを確保するものとする。
          (b) 管理会社と顧客、顧客間、顧客とUCITSまたはUCITS間の利益の相反により害されるUCITSまた

             は顧客の利益に対するリスクを最小化するように組織化され、構成されなければならない。
       (3) 上記3.1       (3)(a)に記載される一任ポートフォリオ運用業務の認可を受けている管理会社は、

                                416/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
           - 顧客からの事前の包括的許可がない場合、投資家の全部または一部のポートフォリオを自身
             が運用するUCITSの受益証券に投資してはならない。
           - 上記3.1       (3)の業務に関し、金融機関および一定の投資会社の破綻に関する2015年12月18日付

             改正法パートIIIタイトルIIIの規定ならびに1993年法第22-1条の規定に服する。
          (注) 上記規定により、当該管理会社はルクセンブルグに本拠を置く投資家補償制度の構成員であることを

              要する。
       (4) 管理会社は、事業のより効率的な遂行のため、管理会社を代理してその一または複数の業務を遂行

          する権限を第三者に委託することができる。この場合、以下の条件のすべてが充足されなければな
          らない。
           a) 管理会社は、CSSFに適切に報告しなければならず、CSSFは、UCITS所在加盟国の監督当局に対

             し、情報を遅滞なく送信しなければならない。
           b) 当該権限付与が管理会社に対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特に、投資

             家の最善の利益のために管理会社が活動し、UCITSが運用されることを妨げてはならない。
           c) 当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の認可を得ている

             かまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する者のみに付与され、当該委託は、管理会
             社が定期的に設定する投資配分基準に適合しなければならない。
           d) 当該権限付与が投資運用に関するものであり国外の者に付与される場合、CSSFおよび当該国

             の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
           e) 投資運用の中核的業務に関する権限は、保管受託銀行または受益者もしくは管理会社の利益

             と相反するその他の者に付与してはならない。
           f) 管理会社の事業活動を行う者が、権限付与された者の活動を常に効果的に監督することがで

             きる方策が存在しなければならない。
           g) 当該権限付与は、管理会社の事業活動を行う者が、権限が委託された者に常に追加的指示を

             付与し、または投資家の利益にかなう場合は直ちに当該権限付与を取り消すことができるも
             のでなければならない。
           h) 委託される権限の性格を勘案し、権限が委託される者は、当該権限を遂行する資格と能力を

             有する者でなければならない。
           i) UCITSの目論見書に、管理会社が委託した権限を列挙しなければならない。

             管理会社および保管受託銀行の責任は、管理会社が第三者に権限を委託したことにより影響

             を受けることはない。管理会社は、自らが単なる連絡機能のみを有することとなるような形
             の権限の委託をすることはしないものとする。
       (5) 事業活動の遂行に際し、2010年法第15章の認可を受けた管理会社は、常に行為規範により、以下を

          行う。
          (a) 事業活動の遂行に際し、管理会社が運用するUCITSの最善の利益および市場の信頼性のため、

             正直かつ公正に行為しなければならない。
          (b) 管理会社が運用するUCITSの最善の利益および市場の信頼性のため、正当な技量、配慮および

             注意をもって行為しなければならない。
          (c) 事業活動の適切な遂行に必要な資源と手続を保持し、効率的に使用しなければならない。

          (d) 利益相反の回避に努め、それができない場合は、管理会社が運用するUCITSが確実に公正に取

             り扱われるようにしなければならない。
                                417/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          (e) その事業活動の遂行に適用されるすべての規制上の義務を遵守し、投資家の最善の利益およ
             び市場の信頼性を促進しなければならない。
       (6) 2010年法第15章の認可を受けた管理会社は、自社が管理するUCITSの健全かつ効果的なリスク管理に

          合致し、これを推進する報酬に関する方針および実務を策定して、適用するものとする。この報酬
          に関する方針および実務は、管理会社が管理するUCITSのリスク・プロフィール、ファンド規則また
          は設立文書に合致しないリスクを取ることを奨励したり、管理会社のUCITSの最善の利益のために行
          為する義務の遵守を損なったりするものではないものとする。
          報酬に関する方針および実務には、固定と変動の要素がある給与と任意支払方式による年金給付が

          含まれる。
          報酬に関する方針および実務は、その専門的業務が管理会社または管理会社が管理するUCITSのリス

          ク・プロファイルに重大な影響を及ぼしうる上級管理職、リスクを取る者、内部統制担当者または
          従業員のうち上級管理職やリスクを取る者と同じ報酬区分に属する報酬総額の中から報酬を受ける
          従業員を含む各役職員に適用される。
       (7) 管理会社は、上記(6)に定める報酬方針を策定し、適用するにあたり、自社の規模、組織および事業

          の性質、範囲、複雑さに応じて、以下の各原則を適用ある範囲において遵守するものとする。
          (a) 報酬方針は、健全かつ効果的なリスク管理と合致し、これを推進するものであるものとし、

             管理会社が管理するUCITSのリスク・プロフィール、規則または設立文書と矛盾するリスクを
             取ることを奨励しない。
          (b) 報酬方針は、管理会社および管理会社が管理するUCITSの、および当該UCITSの投資家の、事

             業上の戦略、目的、価値観および利益に合致するものであるものとし、また、利益相反を回
             避する措置が含まれているものとする。
          (c) 報酬方針は、管理会社の経営陣がその監査機能の一環として採用し、経営陣は報酬方針の一

             般原則を少なくとも年1回の割合で見直し、報酬方針の実施につき責任を負い、これを監視す
             るものとする。本項に関連する業務は、該当する管理会社において業務執行機能を担わずか
             つリスク管理および報酬についての専門的知識を有する経営陣の中の構成員のみによって執
             り行われるものとする。
          (d) 報酬方針の実施状況は、経営陣によりその監査機能の一環として採用された報酬の方針およ

             び手続の遵守について、少なくとも年1回の割合で、中央的かつ独立した形での社内見直しの
             対象とされる。
          (e) 内部統制機能を担っているスタッフは、同スタッフが負う責任に関連する目的の達成度に応

             じて報酬を受けるものとし、同スタッフが統制する事業分野の業績は問わない。
          (f) リスクの管理およびコンプライアンスの機能を担う上級役員の報酬は、報酬委員会が設置さ

             れる場合は報酬委員会の直接の監視下に置かれる。
          (g) 報酬が業績に連動する場合、報酬総額は、個別の業績を評価する際、個人および関連する事

             業部門またはUCITSの各業績評価と、UCITSのリスクおよび管理会社の業績結果全般の評価の
             組み合わせに基づくものとし、財務および非財務それぞれの基準を考慮に入れるものとす
             る。
          (h) 業績評価は、評価プロセスがUCITSのより長い期間の業績およびUCITSへの投資リスクに基づ

             いて行われかつ業績ベースの報酬要素の実際の支払が管理会社が管理するUCITSの投資家に対
             して推奨する保有期間を通じて分散するよう、同期間に適切な複数年の枠組みの中で行われ
             る。
          (i) 保証変動報酬は例外的に行われ、新規スタッフの雇用時のみに、最初の1年に限定してなされ

             る。
                                418/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          (j) 報酬総額の固定および変動の要素は、適切にバランスが取られ、固定報酬の要素は、報酬総
             額の相当部分とされ、変動報酬の要素を一切支給しない可能性も含めて変動要素を十分に柔
             軟 な方針で運用することができるようにする。
          (k) 満期前の契約解約の場合の支払は、契約終了までの期間において達成された業績を反映する

             ものとし、失策については不問とする形で設計する。
          (l) 変動報酬の要素またはプールされる変動報酬の要素を算定するために使用される業績を測定

             するため、関連する現在および将来のすべてのリスクの種類を統合することのできる包括的
             な調整メカニズムが含まれる。
          (m) UCITSの法制およびUCITSのファンド規則またはその設立文書に従うことを条件として、変動

             報酬の要素の相当部分は、また、いかなる場合においても少なくともその50%は、関連する
             UCITSの受益証券口数、同等の所有権または株式連動の証券もしくは本項において言及される
             証券と同等の効果的なインセンティブを提供する同等の非現金証券で構成される。ただし、
             UCITSの管理が管理会社が管理している全ポートフォリオの50%に満たない場合は、かかる最
             低限50%の制限は適用しない。
             本項で言及される証券は、管理会社、その管理するUCITSおよび当該UCITSの投資家の各利益

             と報酬を受ける者のインセンティブとを連携させる目的で設計される適切な保有方針に従
             う。本項は、以下(n)に従って繰り延べられる変動報酬の要素の部分および繰り延べられない
             変動報酬の要素の部分のいずれにも適用される。
          (n) 変動報酬の要素の相当部分は、また、いかなる場合においても少なくともその40%は、UCITS

             の投資家に対して推奨される保有期間として適切と考えられる期間について、また、当該
             UCITSのリスク性質と正確に合致する期間について、繰り延べる。
             本項で言及される期間は、少なくとも3年とする。繰延べの取決めに基づいて支払われる報酬

             を受ける権利は、当該期間に比例して発生する。特に高額の変動報酬の要素の場合には、少
             なくとも60%は繰り延べられるものとする。
          (o) 変動報酬は、繰り延べられる部分も含めて、管理会社全体の財務状態に照らして管理会社が

             持続可能かつ事業部門、UCITSおよび該当する個人の各業績に照らして正当と認められる場合
             に限り、支払われまたは権利が発生する。
             変動報酬の総額は、原則として、管理会社または該当するUCITSが芳しくないか好ましくない

             財務実績であった場合は、現在の報酬およびその時点で発生済みとされる金額を、ボーナ
             ス・マルス・システムやクローバック(回収)を含めて減額することを考えつつ大幅に縮小
             されるものとする。
          (p) 年金方針は、管理会社および管理会社が管理するUCITSの事業上の戦略、目的、価値観および

             利益に合致するものであるものとする。
             従業員が定年退職より前の時点で管理会社を辞める場合、任意支払方式による年金給付は、

             退職後5年間は、上記(m)項に定める証券の形式で管理会社により保有されるものとする。従
             業員が定年退職する場合は、任意支払方式による年金給付は、同じく5年間の留保期間後に上
             記(m)項に定める証券の形式で支払われるものとする。
          (q) 役職員は、個人のヘッジ戦略または報酬に関する保険や役員賠償に関する保険を、その報酬

             の取決めに含まれるリスク調整効果を弱めるために利用しない旨約束する。
          (r) 変動報酬は、2010年法の法的要件を回避することを容易にするビークルや方式を通じては支

             払われない。
          上記の各原則は、その専門的業務が管理会社または管理会社が管理するUCITSのリスク・プロファイ

          ルに重大な影響を及ぼしうる上級管理職、リスクを取る者、内部統制担当者または従業員のうち上
                                419/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          級管理職やリスクを取る者と同じ報酬区分に属する報酬総額の中から報酬を受ける従業員を含む各
          役職員の利益のために行われる、管理会社が支払うその種類を問わない給付、成功報酬を含めて
          UCITS   自体が直接支払う金額、およびUCITSの受益証券もしくは投資証券の何らかの譲渡に適用され
          る。
          自社の規模またはその管理するUCITSの規模、その組織および活動の性質、範囲、複雑さにおいて重

          要な管理会社は、報酬委員会を設置するものとする。報酬委員会は、報酬に関する方針および実
          務、ならびにリスク管理に資するインセンティブについてその要求に適うかつ独自の判断を行うこ
          とができる形で構成されるものとする。
          指令2009/65/EC第14a(4)で言及されるESMA指針に従って設置される報酬委員会(該当する場合)

          は、管理会社または関連するUCITSのリスクやリスク管理への配慮および経営陣がその監査機能の一
          環として行う場合を含む、報酬に関する決定の作成に責任を負うものとする。報酬委員会の議長
          は、該当する管理会社の経営陣の中で業務執行機能を担わない構成員が務めるものとする。報酬委
          員会の委員は、該当する管理会社の経営陣の中で業務執行機能を担わない構成員とする。
          従業員が経営陣に占める割合が労働法上定められている管理会社に関しては、報酬委員会には、一

          もしくは複数の従業員代表者を含めるものとする。報酬委員会は、その決定を作成するにあたり、
          投資家その他ステイクホルダーの長期的な利益および公共の利益を考慮に入れるものとする。
       (8) 管理会社は、管理会社が投資家の苦情に適切に対応することを確保し、かつ、管理会社が他の加盟

          国において設定されたUCITSを運用する場合、投資家によるその権利の行使に規制がないことを確保
          するため、2010年法第53条に従い措置を講じ、かつ適切な手続および取決めを設定するものとす
          る。かかる措置により、投資家は、加盟国の複数の公用語または公用語のうちのいずれかにより苦
          情を提出することが認められなければならない。
          管理会社は、UCITS所在加盟国の公的または監督当局の要求に応じて情報を提供することができるよ

          う、適切な手続および取決めを設定するものとする。
       (9) 管理会社は、1993年法第1条(1)に規定する関連代理人を任命することができる。

          管理会社が関連代理人の任命を決定する際、当該管理会社は、2010年法に基づき許可される行為の

          範囲内で、1993年法第37-8条に従う投資会社に適用される規則を遵守しなければならない。
    3.3 設立の権利および業務提供の自由
       (1) 2010年法第15章に従い認可された管理会社が、その他の活動または業務を行うことを提案すること

          なく、2010年法別表IIに定めるとおり自らが運用するUCITSの受益証券を支店を設置せずにUCITS所
          在加盟国以外の加盟国において販売することのみを提案する場合、当該販売は、2010年法第6章の要
          件のみに従うものとする。
       (2) 指令2009/65/ECに従い、他の加盟国の監督当局により認可された管理会社は、支店の設置によるか

          または業務提供の自由に基づき、ルクセンブルグで、当該認可された活動を行うことができる。
          2010年法はかかる活動をルクセンブルグで行うための手続および条件を定めている。
       (3) 2010年法第15章に従い認可された管理会社は、支店の設置によるかまたは業務提供の自由に基づ

          き、他の加盟国の領域内で、認可された活動を行うことができる。2010年法はかかる活動を他の加
          盟国で行うための手続および条件を定めている。
    3.4 UCITS管理会社に適用される規則
          CSSF規則No.10-4は、管理会社の基本的な設立要件ならびにその利益相反、業務遂行およびリスク管

          理に関する要件を定めている。
          2018年8月23日、CSSFは、以前適用されていたCSSF告示12/546に代替する告示18/698を発行した。

          ルクセンブルグのUCITS管理会社および自己運用型投資法人のみを対象としたCSSF告示12/546とは異

          なり、CSSF告示18/698は、あらゆる投資ファンド運用会社(すなわち、UCITS管理会社および自己運
                                420/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          用型投資法人だけでなく、第16章管理会社、AIFMおよび2013年法第4条第1項b)の意味における内部
          運用されるAIF)および登録事務代行会社の機能を行使する事業体を対象としている。
          当該告示により、CSSFは、投資ファンド運用会社の認可に関するその最新の規制上の慣行を確認す

          るとともに、投資ファンド運用会社の活動の量および性質を考慮して投資ファンド運用会社が適切
          な人材を利用できるようにする必要性を特に重視しつつ、CSSFが投資ファンド運用会社の内部組
          織、実体、方針および手続に特に注意を払っていることを示している。この点において、CSSF告示
          18/698は、(i)投資ファンド運用会社により要求される業務執行役員および従業員の人数、ならびに
          (ii)取締役および業務執行役員が有することが認められる権限の数を定めている。
          後者は、当該告示が投資ファンド運用会社に影響を及ぼすだけでなく、投資ファンド運用会社、

          UCITS、AIFおよびこれらに関連する特別目的ビークルの取締役会の構成員に影響を及ぼすことを意
          味する。
          さらに、CSSF告示18/698は、投資信託、その投資家、販売に関与する仲介業者および投資信託のた

          めに行われる投資に関連するマネーロンダリングおよびテロ資金供与の防止に関してCSSFが期待す
          ることを明確にしている。
          CSSFは、投資ファンド運用会社に対し、運用委員会会議および取締役会の開催に関して形式に従う

          よう要求しており、統治組織およびCSSFのために異なる報告書を作成することについても言及して
          いる。
          当該告示は、デュー・ディリジェンスおよび委託先の継続的な監視の要件について追加的な説明を

          提供している。
          また、CSSFは、投資ファンド運用会社に適用される内部統制、管理機能、運用機能および技術基盤

          の要件を、MiFIDファームに適用される要件により厳密に一致させている。
          2019年12月20日、CSSFは、オープン・エンド型UCIの流動性リスク管理に関するIOSCOの勧告を実施

          する告示19/733を公表した。当該告示は、運用される各UCIのレベルにおける強固かつ効果的な流動
          性リスク管理プロセスの実施のために、管理会社がIOSCOの勧告(当該告示に添付される。)を適用
          することおよび関連するIOSCOの良好な慣行(IOSCOのウェブサイトで入手可能である。)を利用す
          ることをCSSFが期待していることを明確にするものである。
          IOSCOの勧告において扱われる流動性リスク管理プロセスの主要な要素は、当該告示において要約さ

          れている。すなわち、UCIの設計プロセス、UCIの日々の流動性管理および危機管理計画である。
    4. ルクセンブルグのUCITSに関する追加的な法律上および規制上の要件
    4.1 ルクセンブルグのUCITSの認可、登録および監督
    4.1.1 UCITSの認可および登録
          2010年法第129条および第130条は、ルクセンブルグ内で活動するすべてのファンドの認可・登録に

          関する要件を規定している。
          (i)  次の投資信託はルクセンブルグのCSSFから正式な認可を受けることを要する。

              - ルクセンブルグの投資信託は、設立または設定の日から1か月以内に認可を受けるこ

                と。
              - EU加盟国以外の国の法律に基づいて設立・設定されまたは運営されている投資信託およ

                び他のEU加盟国で設立・設定された投資信託ではあるが譲渡性のある証券を投資対象と
                する投資信託(UCITS)でないものについては、その証券がルクセンブルグ大公国内ま
                たはルクセンブルグ大公国から外国に向けて募集または販売される場合には、当該募集
                または販売を行う以前に認可を受けること。
          (ⅱ)  認可を受けたUCIは、CSSFによってリストに登録される。かかる登録は認可を意味する。

                                421/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          (ⅲ)  ルクセンブルグ法、規則およびCSSFの告示の条項を遵守していない投資信託は、認可を拒
              否または登録を取り消されることがある。CSSFのかかる決定およびCSSFの制裁その他の行
              政措置に関する決定に対し不服がある場合には、行政裁判所(tribunal                                     administratif)
              に 不服申立をすることができ、かかる裁判所が当該申立の実体を審理する。ただし、不服
              申立がなされた場合も決定の効力は停止されない。当該申立は、争われている決定の通知
              日から1か月以内になされなければならず、これが満たされない場合は申立ができない。登
              録の取消の決定が効力を発生した場合、ルクセンブルグの地方裁判所は、検察官または
              CSSFの要請に基づき、該当するルクセンブルグのUCIの解散および清算を決定する。
          CSSFの権限と義務は、2010年法第133条に定められている。

    4.1.2 投資家に提供される情報
         2010年法第150条は投資信託による目論見書、年次報告書および半期報告書の公表義務を定義してい

         る。
         2010年法の第159条は、UCITSが、簡潔、かつ、専門的でない用語により記載された主要投資家情報文

         書(以下「UCITS         KIID」という。)を公表する義務も規定している。
         2010年法は、さらに以下の公表義務を定めている。

         - 投資法人および管理会社は、自己が運用している各FCPのために、その目論見書および主要投資家

           情報文書ならびにそれらの変更、ならびに年次報告書および半期報告書をCSSFに送付しなければ
           ならない。
         - 主要投資家情報文書は、投資家がUCITSの受益証券/投資証券の申込みを行う前に、無償で投資家

           に提供されなければならない。
         主要投資家情報文書は、加盟国以外の国の投資家に必ずしも提供される必要はない。ただし、かかる

         国の監督当局が、当該情報を投資家に提供するよう要求する場合を除く。
         さらに、目論見書および直近の公表されている年次報告書および半期報告書が、請求により無償で投

         資家に提供されなければならない。
         - 投資家は、年次報告書および半期報告書を、目論見書および主要投資家情報に記載された方法に

           より入手できる。
         - 年次報告書および半期報告書は、請求により投資家に無償で提供される。

         - 監査済年次報告書ならびに監査済または未監査の半期報告書は、当該期間終了以降、4か月および

           2か月以内に公表されなければならない。
         PRIIPs規則に従い、いわゆる「PRIIP」についてEUの個人投資家に対して助言、募集または販売する者

         および団体は、規則1286/2014                に記載されるとおり、かかる個人投資家がPRIIPに投資する前にかかる
         個人投資家に対して主要情報文書(以下「PRIIP                         KID」という。)を交付する必要がある。「PRIIP」
         との用語は、パッケージ型個人向け投資金融商品をいう。
         PRIIPs規則は、2018年1月1日から適用される。UCITS管理会社、自己運用UCITS投資法人およびUCITS

         について助言または販売を行う者に関して、2019年12月31日までの経過期間が規定されている。この
         経過期間は、集団投資事業のクロス・ボーダーの販売の促進ならびに規則(EU)No                                           345/2013、(EU)
         No  346/2013および(EU)No             1286/2014の改正に関する2019年6月20日付欧州議会および欧州理事会規
         則(EU)2019/1156により、2021年12月31日まで延長された。
         PRIIPs規則の目的は、(i)PRIIPs                 KID(最大A4       3頁)を通じて統一化および標準化された情報の提供を

         確保することにより、個人投資家保護を向上させることならびに(ii)PRIIP市場の参加者全員(PRIIP
         の設定者、助言者および販売者)に対しEU全体で統一化された規則および透明性を課すことである。
                                422/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
         PRIIPのコンセプトには、(クローズド・エンドかオープン・エンドかを問わず、UCITSを含む)あら
         ゆる種類の投資ファンド、(その基礎形態が何であるかを問わず、かつ仕組預金を含む)仕組商品お
         よび(変額年金商品および配当付商品を含む)保険の方式による投資が含まれる。除外される投資商
         品 はごく少数で、生命保険以外の商品、仕組預金以外の預金、雇用者による資金拠出が要求される個
         人年金商品である。
         UCITSの受益証券/投資証券の販売に関する一切の広告においては、目論見書(および該当ある場合は

         UCITS   KIID/PRIIPs       KID)が入手可能である旨について記載し、および入手場所を示さなければなら
         ない。
    4.1.3 ルクセンブルグのUCITSに適用される規制
         - 2011年7月1日時点での欧州のマネー・マーケット・ファンドに共通の定義に関する2010年5月19日

           付CESRガイドライン10-049(改正済)およびMMF規則(マネー・マーケット・ファンドに関する
           2017年6月14日付欧州議会および欧州理事会規則(EU)2017/1131)
         - 設立要件、利益相反、業務遂行、リスク管理ならびに保管受託銀行および管理会社との契約の内

           容についての指令2009/65/ECを実施する2010年7月1日付委員会指令2010/43/EUを法制化する2010
           年12月22日付CSSF規則No.10-4
         - ファンドの併合、マスター・フィーダー構造および通知手続に係る特定の規定についての指令

           2009/65/ECを実施する2010年7月1日付委員会指令2010/44/EUを法制化する2010年12月22日付CSSF
           規則No.10-5(改正済)
         - 他のEU加盟国においてその受益証券の販売を希望しているルクセンブルグ法に従うUCITSおよびル

           クセンブルグにおいてその受益証券の販売を希望している他のEU加盟国のUCITSが踏むべき新たな
           通知手続に関連する2011年4月15日付CSSF告示11/509
         - 運用開始前のコンパートメント、再開待ちのコンパートメントおよび清算中のコンパートメント

           に関連する2012年7月9日付CSSF告示12/540
         - 2010年法パートIに服するUCITSの預託機関を務める信用機関およびその管理会社により代表され

           るすべてのUCITS(場合に応じて)に適用される規定に関するCSSF告示16/644(CSSF告示18/697に
           より改正済)
         - SFT規則(規則(EU)No.               648/2012を改正する、証券金融取引および再使用の透明性に関する2015

           年11月25日付欧州議会および欧州理事会規則(EU)2015/2365)
         - ベンチマーク規則(指令2008/48/ECおよび指令2014/17/EUならびに規則(EU)No.                                            596/2014を改

           正する、金融商品および金融契約のベンチマークとしてまたは投資ファンドのパフォーマンスを
           測定するために用いられる指数に関する2016年6月8日付欧州議会および欧州理事会規則(EU)
           2016/1011)
    4.2 ルクセンブルグのUCITSに適用される追加的な規制
       (i) 公募または販売の承認

         2010年法第129条第1項は、すべてのルクセンブルグのファンドが活動を行うためにはCSSFの認可を受

         けなければならない旨規定している。
       (ⅱ) 設立文書の事前承認

         2010年法第129条第2項は、CSSFが設立文書または約款および保管受託銀行の選定を承認した場合にの

         みファンドが認可される旨規定している。
       (ⅲ) 2010年法パートIに従うUCITSは、上記(ii)に定める条件のほか、以下の条件を満たさない限り、

         CSSFにより認可されないものとする。
                                423/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
           a) FCPは、当該FCPを運用するための管理会社の申請書をCSSFが承認した場合に限り認可されるも
             のとする。管理会社を指定した投資法人は、当該投資法人を運用するために指定された管理会
             社の申請書をCSSFが承認した場合に限り認可されるものとする。
           b) 上記a)を損なうことなく、ルクセンブルグにおいて設立されたUCITSが指令2009/65/ECに従う

             管理会社により運用され、指令2009/65/ECに基づき他の加盟国の管轄当局により認可されてい
             る場合、CSSFは、2010年法第123条に従い、当該UCITSを運用するための管理会社の申請書につ
             いて決定するものとする。
           2010年法第129条第4項に基づき、CSSFは、以下の場合、2010年法第2条の範囲内においてUCITSの認

           可を拒否することがある。
           a) 投資法人が2010年法第3章に定める前提条件を遵守していないことを立証した場合

           b) 管理会社が2010年法第15章に基づきUCITSを運用することを認可されていない場合

           c) 管理会社がその所在加盟国においてUCITSを運用することを認可されていない場合

           2010年法第27条第1項を損なうことなく、管理会社または投資法人(該当する場合)は、完全な申

           請書が提出されてから2か月以内に、UCITSの認可が付与されたか否かにつき通知を受けるものとす
           る。
       (ⅳ) 販売資料

           2005年4月6日付CSSF告示05/177によると、販売用資料については、それが利用される外国の権限あ

           る当局による監督に服していない場合であっても、コメントを得るためにCSSFに提出する必要はな
           いものとされている。ただし、CSSFの監督に服する者および会社は、提供する業務につき誤解を生
           じさせる勧誘資料を作成せず、また、必要に応じてかかる業務に固有の特定のリスクにつき言及す
           るなどして、ルクセンブルグ内外の金融界の行為準則を継続的に遵守しなければならない。
           これらの文書には、ルクセンブルグの法令により要求される情報に加えて、当該文書が用いられる

           ルクセンブルグ以外の国において要求されるすべての情報を記載せねばならない。
       (ⅴ) 目論見書の記載情報

           目論見書は、提案された投資について投資家が情報を得た上で判断を行うことができるようにする

           ための必要な情報、特に、投資に付随するリスクに関する情報を含むものでなければならない。目
           論見書は、投資する商品のいかんにかかわらず、投資信託のリスク概要について明瞭かつ分かりや
           すい説明をしなければならない。
           保管受託銀行に関しては、UCITS                 Vの規則により、パートIファンドの目論見書において以下の情報

           を開示することを求められる。
            ・ 保管受託銀行の特定とその職務の詳細
            ・ UCITS、投資家、管理会社および保管受託銀行の間の潜在的な利益相反の開示
            ・ 保管受託銀行が委託する保管機能の詳細、委託先および再委託先のリストならびにかかる委
              託により生じる可能性のある利益相反
            ・ 上記に関する最新の情報が要請に応じて投資家に公開される旨の記載
            ・ すべての資産の保管を集中させるために単一のまたは限定的な第三者を利用することの開示
           2010年法のパートIの範囲内に該当するUCITSに関しては、目論見書に以下の情報のいずれかを記載

           するものとする。
            a) 最新の報酬方針の詳細(報酬および給付の計算方法の詳細、報酬および給付の付与に責任を
              負う者の特定(存在する場合には、報酬委員会の構成を含む。)を含むが、これらに限られ
              ない。)
                                424/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
            b) 報酬方針の要約、ならびに最新の報酬方針の詳細(報酬および給付の計算方法の詳細、報酬
              および給付の付与に責任を負う者の特定(存在する場合には、報酬委員会の構成を含む。)
              を含むが、これらに限られない。)をウェブサイトで公開する旨(当該ウェブサイトへの言
              及 を含む。)および要請に応じて紙による写しを無料で公開する旨の記載
           目論見書は、少なくとも2010年法の別紙IのスケジュールAに記載される情報を含まなければならな

           い。ただし、これらの情報が当該目論見書に付属する約款または設立文書に既に記載されている場
           合はこの限りではない。
       (vi) 目論見書の更新義務

           2010年法第153条は、完全な目論見書の重要な部分は常に更新されなければならない旨を規定して

           いる。
       (vⅱ) 財務報告および監査

           1915年法第73条第2項の一部修正により、SICAVは、年次財務書類ならびに承認された法定監査人の

           報告書、運用報告書および関連する場合は監査役会の見解を、年次投資主総会の招集通知と同時に
           登録受益者に対して送付することを要しない。招集通知には、これらの文書を投資家に提供する場
           所および実務上の取決めを記載するものとし、各投資家が年次財務書類ならびに承認された法定監
           査人の報告書、運用報告書および監査役会の見解(該当する場合)の送付を請求することができる
           旨を明記するものとする。
           1915年法の規定により、公開有限責任会社の取締役会は、事業年度の貸借対照表および損益計算書

           がルクセンブルグの商業および法人登記所に提出されている旨をRESAに公告する義務を負ってい
           る。
           2010年法第154条は、ルクセンブルグの投資信託が年次報告書に記載される財務情報について、承

           認された法定監査人(réviseur                d'entreprises        agréé)による監査を受けなければならない旨を規
           定している。承認された法定監査人は、その義務の遂行にあたり、UCIの報告書またはその他の書
           類における投資家またはCSSF向けに提供された情報が当該UCIの財務状況および資産・負債を正確
           に記載していないと確認した場合は、直ちにCSSFに報告する義務を負う。承認された法定監査人は
           さらに、CSSFに対して、承認された法定監査人がその職務遂行に当たり知りまたは知るべきすべて
           の事項についてCSSFが要求するすべての情報または文書を提供しなければならない。
           2004年1月1日から有効なCSSF告示02/81に基づき、CSSFは、承認された法定監査人(réviseur

           d'entreprises        agréé)に対し、各UCIについて毎年、前会計年度中のUCIの業務に関するいわゆる
           「長文式報告書」を作成するよう求めている。CSSF告示02/81により、承認された法定監査人はか
           かる長文式報告書において、UCIの運用(その中央管理事務および保管者を含む。)および(マ
           ネーロンダリング防止規則、価格評価規則、リスク管理およびその他特別の管理について)監督手
           続が整っているかどうかの評価を行わなければならない。報告書はまた、UCIの受益証券がイン
           ターネットにより販売されるか否かを明記し、また関係する期間における投資家からの苦情も記載
           しなければならない。告示では、かかる報告書の目的はUCIの状況を全体的にみることであると述
           べている。長文式報告書は、公衆の閲覧に供することを意図しておらず、UCIまたはUCIの管理会社
           の取締役会およびCSSFによる使用のためだけに発行される。
       (vⅲ) 財務報告書の提出

           2010年法第155条は、ファンドは年次報告書および半期報告書をCSSFに提出しなければならない旨

           を規定する。
           2010年法第147条は、CSSFが、UCIに対しその義務の遂行に関する情報の提供を要求することができ

           るとともに、当該目的のために、自らまたは任命する者を通じて、UCIの帳簿、会計書類、登録簿
           その他の記録および書類を検査することができる旨規定している。
                                425/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
           IML告示97/136(CSSF告示08/348により改正)およびCSSF告示15/627に従い、2010年法に基づきル
           クセンブルグで登録されているすべての投資信託は月次および年次の財務書類をCSSFに提出しなけ
           れ ばならない。
       (ix) 罰則規定およびその他の行政措置

           1915年法および2010年法に基づき、1人または複数の取締役または投資信託(fonds

           d'investissement)の事務管理または運用に対して形式を問わず責任を有するその他の者が、同法
           の規定に違反した場合、禁固刑および/または、一定の場合には5,000,000ユーロ(または経営陣に
           より承認された最新の入手可能な計算書に基づく法人の年間総売上高の10%)以下の罰金刑に処さ
           れる。
           (1) 2010年法の下、2010年法第148条第1項ないし第3項に言及される場合において、CSSFは、下

              記(2)記載の制裁およびその他の行政措置を、以下に対して課することができる。
                - 2010年法パートIおよびパートIIに従うUCI、その管理会社、保管受託銀行および

                   CSSFの監督に服する、UCI業務に貢献する事業
                - 直前の項目に言及される事業体の経営陣もしくは監査役会の構成員または2010年

                   法第129条第(5)項に規定する範囲の当該事業体の業務を有効に行う者
                - (UCIが任意清算される場合)清算人

           (2) かかる場合において、CSSFは、以下の処罰およびその他の行政措置を課することができる。

                a) 責任を負うべき者および法律違反の性質を特定する声明

                b) 責任を負うべき者に対し違法行為の停止および再犯の排除を求める命令

                c) (UCIまたは管理会社の場合)UCIまたは管理会社の認可の停止または取消し

                d) 管理会社もしくはUCIの経営陣の構成員、または管理会社もしくはUCIにより雇用

                   された、責任を負う他の自然人に対する、これらの団体もしくはその他類似の団
                   体の経営機能の行使の一時禁止令または(度重なる重大な法令違反の場合)永久
                   禁止令
                e) (法人の場合)5,000,000ユーロ以下の罰金または経営陣により承認された最新の

                   入手可能な計算書に基づく法人の年間総売上高の10%以下の金額(法人が親会社で
                   ある場合または指令2013/34/EUに従って連結財務諸表を作成しなければならない
                   親会社の子会社である場合は、会計領域の関連するEU法に従い、最終親会社の経
                   営陣により承認された最新の入手可能な計算書に基づく関連する年間総売上高
                   が、年間総売上高または対応する種類の収益となるものする。)
                f) (自然人の場合)5,000,000ユーロ以下の罰金

                g) 上記e)およびf)の代わりとして、法律の違反から生じた利益が決定される場合、

                   (上記e)およびf)の上限金額を上回る場合であっても)当該利益の少なくとも2
                   倍の金額以下の罰金
           (3) 2010年法の規定の違反に対する行政制裁または行政措置を課する決定(不服申立てが存在し

              ないものに限られる。)について当該制裁または措置を課せられた者が知らされた後、CSSF
              は、不当な遅滞なく、CSSFのウェブサイト上で当該決定を公表するものとする。かかる公表
              は、少なくとも、当該違反の種類および性質ならびに責任を負うべき者の身元に関する情報
              を含むものとする。当該義務は、調査の性質を有する措置を課する決定には適用されない。
              ただし、法人の身元もしくは自然人の個人データの公表の均衡性を個別に評価した後におい
              て、当該公表は均衡性に欠くとCSSFが判断した場合、または、公表することで金融市場の安
              定性もしくは継続中の調査が危険にさらされる場合、CSSFは、以下のいずれかを行うものと
              する。
                                426/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                a) 非公表とする理由がなくなるまで、当該制裁または措置を課する決定の公表を延
                   期すること。
                b) 適用法を遵守する方法により、匿名で当該制裁または措置を課する決定を公表す

                   ること(当該匿名による公表により、関係する個人データの効果的な保護が確保
                   される場合に限られる。)。
                c) (上記a)およびb)に定める選択肢について、以下を確保するには不十分であると

                   判断された場合)制裁または措置を課する決定を公表しないこと。
                   ⅰ) 金融市場の安定性が危険にさらされないこと。
                   ⅱ) 重要ではない性質を有するとみなされる措置に関する当該決定の公表の均衡
                      が取れていること。
              CSSFが匿名で制裁または措置を公表することを決定した場合、関連するデータの公表は、合
              理的な期間、延期される場合がある。ただし、当該期間内に、匿名の公表とする理由がなく
              なるとみなされる場合に限られる。
           (4) また、CSSFは、制裁または措置を課する決定が不服申立てに服する場合、その旨の情報およ

              び当該不服申立ての結果に関するその後の情報を、CSSFの公式ウェブサイト上で直ちに公表
              するものとする。制裁または措置を課する従前の決定を無効とする決定についても、公表す
              るものとする。
           (5) 本条に従った制裁または措置の公表は、公表後5年から10年の間、CSSFのウェブサイト上に

              掲載され続けるものとする。
           (6) 指令2009/65/ECの第99e条第(2)項に従い、CSSFがUCITS、管理会社またはUCITSの保管受託銀

              行に関する行政処罰または行政措置を公開した場合、CSSFは、それと同時に、当該行政処罰
              または行政措置をESMAに報告するものとする。
              さらに、CSSFは、上記(1)              c)に従い、課せられたが公表されていない行政処罰(当該行政処
              罰に関する不服申立ておよびかかる不服申立ての結果を含む。)をESMAに報告するものとす
              る。
           (7) CSSFが行政処罰または行政措置の種類および罰金の水準を決定した場合、CSSFは、それらが

              効果的で、均衡が取れており、制止的であることを確保するとともに、以下(該当する方)
              を含む、一切の関連する状況を考慮するものとする。
                a) 違反の重大性および期間

                b) 違反につき責任を負うべき者の責任の程度

                c) 例えば、法人の場合は総売上高または自然人の場合は年間所得により記載され

                   る、違反につき責任を負うべき者の財務力
                d) 違反につき責任を負うべき者が得た利益または回避した損失の重要性、他者に対

                   する損害および(該当する場合)市場または広範な経済の機能性に対する損害
                   (それらが決定される範囲に限られる。)
                e) 違反につき責任を負うべき者によるCSSFに対する協力の程度

                f) 違反につき責任を負うべき者の従前の違反

                g) 違反の後において当該違反につき責任を負うべき者により講じられた再犯防止措

                   置
           (8) CSSFは、2010年法の規定の潜在的または実際の違反の報告を勧奨する効果的かつ信頼できる

              メカニズム(かかる違反の報告について連絡を取れる経路の確保を含む。)を確立する。
           (9) 上記(8)に言及されたメカニズムには、少なくとも、以下が含まれる。

                                427/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                a) 違反報告の受領およびその後の対応に関する具体的な手続
                b) UCI、管理会社、保管受託銀行およびCSSFの監督に服する、UCI業務に貢献する事

                   業の従業員で、これらの内部で犯された違反を報告した従業員を、少なくとも報
                   復、差別その他の類の不公平な扱いから適切に保護すること
                c) 個人データの処理に係る個人の保護に関する改正2002年8月2日法に従い、違反報

                   告者および違反に責任を負うべきと主張される自然人の双方の個人データを保護
                   すること
                d) 追加の調査またはその後の司法手続において開示が必要となる場合を除き、違反

                   報告者に関していかなる場合においても秘密が保証されるようにする明確な規則
           (10)   第1項に言及されたUCI、管理会社、保管受託銀行およびCSSFの監督に服する、UCI業務に貢

              献する事業の従業員による違反の報告は、契約または法令もしくは行政規定により強制され
              る情報開示制限の違反を構成せず、かかる報告に関するいかなる責任も報告者に負わせるこ
              とはない。
           (11)   UCI、管理会社、保管受託銀行およびCSSFの監督に服する、UCI業務に貢献する事業は、特定

              の独立した自律的な経路を通じて内部から違反を報告できるように自らの従業員のために適
              切な手続を設ける。
    4.3 清算
    4.3.1. 投資信託の清算
          2010年法は、ルクセンブルグ法に基づいて設立・設定された投資信託の清算に関し、様々な場合を

          規定している。
          FCPまたはSICAVの存続期間が終了した場合、約款の規定に基づきFCPが終了した場合または投資主総

          会決議によって会社型投資信託が解散された場合には、設立文書もしくは規約または適用される法
          令の規定に基づいて清算が行われる。
    4.3.1.1       FCPの強制的・自動的解散
          a. 管理会社または保管受託銀行がその権限を停止し、その後2か月以内に後任が見付からない場合

          b. 管理会社が破産宣告を受けた場合

          c. 連続して6か月を超える期間中、純資産価額が法律で規定されている最低額の4分の1を下回った

            場合
          (注) 純資産価額が法律で要求される最低額の3分の2を下回った場合、自動的には清算されないが、CSSFは

              清算を命じることができる。この場合、清算は管理会社によって行われる。
    4.3.1.2       SICAVについては以下の場合には投資主総会に解散の提案がなされなければならない。
          a. 資本金が、法律で規定される資本の最低額の3分の2を下回る場合。この場合、定足数要件はな

            く、単純多数決によって決定される。
          b. 資本金が、上記最低額の4分の1を下回る場合。この場合、定足数要件はなく、当該投資信託の

            解散の決定は、かかる投資主総会において4分の1の投資証券を保有する投資主によって決定さ
            れる。
    4.3.1.3       ルクセンブルグ法の下で存続するすべての投資信託は、CSSFによる登録の取消または拒絶およびそ
          れに続く裁判所命令があった場合に解散される。
    4.3.2 清算の方法
    4.3.2.1       通常の清算
          清算は、通常、次の者により行われる。

                                428/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          a) FCP
            管理会社、または管理会社によってもしくは約款の特別規定(もしあれば)に基づき受益者に

            よって選任された清算人
          b) 会社型投資信託

            投資主総会によって選任された清算人

          清算は、CSSFがこれを監督し、清算人については、監督当局の異議のないことを条件とする(2010

          年法第145条第1項)。
          清算人がその就任を拒否し、またはCSSFが提案された清算人の選任を承認しない場合は、地方裁判

          所の商事部門が利害関係人またはCSSFの請求により清算人を申請するものとする。
          清算の終了時に、受益者または投資主に送金できなかった清算の残高は、原則として、ルクセンブ

          ルグの国立機関であるCaisse               de  Consignationに預託され、権限を有する者は同機関において受領
          することができる。
    4.3.2.2       裁判所の命令による清算
          地方裁判所の商事部は、CSSFの請求によって投資信託を解散する場合、2010年法第143条および裁判

          所命令に基づく手続に従いCSSFの監督のもとで行為する清算人を選任する。清算業務は、裁判所に
          清算人の報告が提出された後裁判所の判決によって終了する。未分配の清算残高は上記4.3.2.1に記
          載された方法で預託される。
    V. 2013年法に従うオルタナティブ投資ファンド
          2013年7月15日に、AIFMをルクセンブルグ法に法制化するオルタナティブ投資ファンド運用会社に関

          する2013年7月12日付が公表された。
          (i) 2013年法に従い、その通常業務が一または複数のAIFを運用することである法人は、(当該

             AIFMが2013年法の適用外である場合を除き)2013年法を遵守しなければならない。AIFとは、
             以下の投資信託(そのコンパートメントを含む。)をいうと定義される。
            a) 多数の投資家から資金を調達し、かかる投資家の利益のために、定められた投資方針に

               従ってその資金を投資することを目的としており、かつ、
            b) 指令2009/65/EC第5条に基づき認可を必要としない投資信託。

          (ii) 2013年法は、以下のAIFMには適用されない。

            a) AIFM、AIFMの親会社もしくは子会社またはその他AIFMの親会社の子会社のみが投資家であ

               るAIFを運用する、ルクセンブルグで設立されたAIFM(ただし、かかる投資家のいずれ
               も、それ自体がAIFではないことを条件とする。)
            b) ルクセンブルグで設立されたAIFMであり、共同運用もしくは共同管理により、または、直

               接的もしくは間接的な実質的保有により、当該AIFMと関連する会社を通じて、以下のいず
               れかのAIFのポートフォリオを直接的または間接的に運用するAIFM
              (ⅰ) その運用資産(レバレッジの利用を通じて取得される資産を含む。)の総額が100百

                 万ユーロの限度額を超えないAIF、もしくは
              (ⅱ) レバレッジされておらず、各AIFへの当初投資日から5年間行使可能な買戻請求権を有

                 していないAIFによりポートフォリオが構成される場合は、その運用資産の総額が500
                 百万ユーロの限度額を超えないAIF
            (それぞれを「最低限度額」という。)
          AIFMは、上記b)(ii)に基づき2013年法の適用が除外される場合であっても、CSSFへの登録を行わな

          ければならない(以下「登録AIFM」という。)。登録AIFMは、CSSFへの登録時に、当該AIFMが運用
          するAIFを特定し、かかるAIFの投資戦略に関する情報をCSSFに提供する。登録AIFMは、その登録の
                                429/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          完了後、CSSFに対し、CSSFが効率的にシステミック・リスクを監視できるようにするために、当該
          AIFMの主たる取引手段に関する情報、元本のエクスポージャーに関する情報、および当該AIFMが運
          用 するAIFの最も重要な投資の集中に関する情報を定期的に(少なくとも年に一度)提供しなければ
          ならない。登録AIFMが最低限度額を上回る場合、当該AIFMは、CSSFにかかる変更を通知し、完全な
          認可の申請を行わなければならない。
          当該AIFMは、AIFMDパスポート(下記V.1.6を参照のこと。)の恩恵を受けることはなく、このため

          パートIIファンドの販売は、国内私募規則に今後も準拠する。
    1. 2013年法に従うAIFM             および保管受託体制
    1.1 AIFM
    1.1.1 AIFMの概要
          AIFの資格を有するルクセンブルグのファンドは、次に掲げるいずれかの例外が適用される場合を除

          き、認可済みAIFMにより運用されるものとする。
         a) AIFMが、AIFによりまたはAIFのために選任される法人であり、かかる選任を通じてAIFを運用する
           ことにつき責任を負う「外部AIFM」である場合。
         b) AIFMが、AIFの法的形態により内部運用が可能な場合で、AIFの統治組織が「外部AIFM」を選任し
           ないことを選択した場合におけるAIFそれ自体(かかる場合、「内部AIFM」、すなわちAIFそれ自
           体がAIFMとして認可される必要がある。)である場合。
          内部で運用されるAIFは、2013年法別表Iに記載されるAIFの内部運用行為以外の行為に従事しないも

          のとする。
          前段落とは別に、外部AIFMは、さらに以下の業務を提供することができる。

         a) 指令2003/41/EUの第19条第1項に従い、投資家の権限付与に従い、顧客毎に一任ベースで行う年
           金基金および退職金運用機関により所有される投資ポートフォリオを含むこれらの運用
         b) 付随的業務としての
            i)    投資顧問業務
            ⅱ) 投資信託の投資証券または受益証券に関する保管および管理事務業務
            ⅲ) 金融証書に関する注文の受理および送達
         AIFMは、2013年法第2章に基づき以下の業務の提供を認可されない。
         a) 上記段落に記載される業務のみ
         b) 上記段落のa)に記載される業務について認可を得ることなく、上記段落のb)に記載される付随的
           業務
         c) 管理事務、販売行為のみおよび/またはAIFの資産に関する行為
         d) リスク管理業務の提供を伴わないポートフォリオ運用業務またはポートフォリオ運用業務を伴わ
           ないリスク管理業務
    1.1.2 AIFMの認可
          ルクセンブルグで設立されたAIFMの行為を開始するには、CSSFの認可を条件とする。

          認可申請は、以下の情報を含むものとする。

         a) AIFMの事業を実質的に行う者に関する情報
         b) 適格持分を有するAIFMの株主または社員(直接か間接か、自然人か法人かを問わない。)の身元
           およびこれらの保有額に関する情報
         c) AIFMが2013年法第2章(AIFMの認可)、第3章(AIFMの運営条件)および第4章(透明性要件)およ
           び、適用ある場合、第5章(特定タイプのAIFを運用するAIFM)、第6章(EU                                       AIFMのEUにおけるEU
                                430/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
           AIFの販売および運用権限)、第7章(第三国に関する具体的規則)および第8章(個人投資家に対
           する販売)を遵守する方法に関する情報を含む、AIFMの組織構成を記載する活動プログラム
         d) 報酬方針に関する情報
         e) 第三者に対する業務の委託または再委託について締結された取り決めに関する情報
          さらに、認可申請はAIFMが2013年法第6条に記載されるとおり運用を意図するAIFに関する情報を含

          むものとする。
          認可の付与に伴い、AIFMは履行前に、とりわけCSSFが認可付与の根拠とした情報の重要な変更につ

          いてCSSFに通知する義務が生じる。
          また、ルクセンブルグ法に準拠する投資ファンド運用会社の認可および組織に関するCSSF告示

          18/698ならびに投資ファンド運用会社および登録事務代行会社の機能を行使する事業体に適用され
          るマネーロンダリングおよびテロ資金供与の防止に関する特定の規定(IV.3.4に詳述される。)
          は、AIFMの認可の取得および維持のための条件を定めている。
          さらに、ルクセンブルグのAIFMは、CSSF告示19/733(上記IV.                                3.4に詳述される。)にも服する。

    1.2 AIFMとしても認可された管理会社
          以下の団体はAIFMとしての資格を有する可能性がある。

           (a) UCITS/2010年法第15章記載の管理会社
           (b) 2010年法(第125-1条および第125-2条)第16章記載の管理会社
           (c) 2010年法パートIIに従い内部運用されるUCI
           (d) 2007年法に従い内部運用されるSIF
           (e) 2004年法に従い内部運用されるSICAR
           (f) 2013年法に従い規制されるAIFMたる適格性を採用する予定のその他のルクセンブルグの団
              体
           1. 2010年法、2007年法または2004年法による規制を受けないAIFに対して運用業務を提供する
              ルクセンブルグの団体
           2. 2010年法、2007年法または2004年法による規制を受けないAIFの資格を有する、内部運用さ
              れるルクセンブルグの団体
    1.2.1 第15章記載の管理会社
         UCITS/2010年法第101条に従う第15章記載の管理会社の主な活動は、UCITS                                      IV指令に従い認可された
         UCITSの運用である。しかしながら、2010年法第15章に従いCSSFにより認可され、ルクセンブルグに登
         録事務所を有する管理会社は、2013年第2章に基づくAIFMとして行為するため追加許可をCSSFから得る
         ことを条件とし、AIFMDが規定するAIFのAIFMとして任命される場合もある。
         AIFMとして行為する第15章記載の管理会社に関する認可情報については、IV.3を参照のこと。
    1.2.2 その他の管理会社-第16章記載の管理会社
          第16章記載の管理会社は、AIFの管理会社およびAIFMとして行為することができる。2010年法第125-

          1条、第125-2条および第126条は、第16章に基づき存続する管理会社は、充足しなければならない要
          件および遂行できる行為について規定している。
         (1) 管理会社の業務の開始にはCSSFの事前の認可が必要となる。
           管理会社は、公開有限責任会社(société                      anonyme)、非公開有限責任会社(société                      à
           responsabilité         limitée)、共同会社(société                coopérative)、公開有限責任会社として設立さ
           れた共同会社(société             coopérative       organisée      comme   une  société     anonyme)または株式有限責
           任事業組合(société           en  commandite      par  actions)として設立されなければならない。当該会社
           の資本は、記名式株式でなければならない。
           認可を受けた管理会社は、CSSFによってリストに登録される。かかる登録は認可を意味し、CSSF
           は当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知する。リストへの登録の申請は、管理会
                                431/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
           社の設立より前にCSSFに対しなされなければならない。管理会社の設立は、CSSFによる認可の通
           知後にのみ実行可能である。かかるリストおよびこれに加えられる修正は、CSSFによりメモリア
           ル において公告される。
           A) 以下B)に記載される2010年法第125-2条の適用を害することなく、2010年法第125-1条に基づ
             き認可された管理会社は以下の活動にのみ従事することができる。
           (ⅰ) AIFMDに規定される範囲内のAIF以外の投資ビークルの運用を行うこと。
           (ⅱ) AIFMDに規定される範囲内のAIFとしての適格性を有している一または複数の契約型投資信
             託、またはAIFMDに規定される範囲内のAIFとしての適格性を有している一または複数の変動
             資本を有する投資法人もしくは固定資本を有する投資法人のために、2010年法第89条第2項に
             規定する範囲の管理会社の業務を行うこと。かかる場合、管理会社は、当該契約型投資信託
             および/または変動資本を有する投資法人もしくは固定資本を有する投資法人に代わり、
             2010年法第88-2条第2項a)に従い外部AIFMを選任しなければならない。
           (ⅲ) その運用資産が2013年法第3条第2項に規定される限度額のいずれかを超えない一または複
             数のAIFの運用を行うこと。かかる場合、当該管理会社は、以下の事項を行わなければならな
             い。
             - CSSFに対して当該管理会社が運用するAIFを特定すること。
             - 当該管理会社が運用するAIFの投資戦略に関する情報をCSSFに提供すること。
             - CSSFに対し、CSSFが効率的にシステミック・リスクを監視できるようにするために、当
                該管理会社の主たる取引手段に関する情報、元本のエクスポージャーに関する情報、お
                よび当該管理会社が運用するAIFの最も重要な投資の集中に関する情報を定期的に提供す
                ること。
          上記に定められる限度額の条件を満たさなくなった場合で、当該管理会社が2010年法第88-2条第2項

          a)に規定する範囲の外部AIFMを選任していない場合、または当該管理会社が2013年法に服すること
          を選択した場合、当該管理会社は、2013年法第2章に規定される手続に従い、30暦日以内にCSSFに対
          し認可の申請を行わなければならない。
          AIFMDに規定する範囲のAIF以外の投資ビークルがそれに関係する特定分野の法律により規制される

          場合を除き、管理会社は、いかなる場合も、b)またはc)に記載される業務をあわせて行うことなく
          a)に記載される業務のみを行うものとして、2010年法第125-1条に基づく認可を受けることはできな
          い。
          管理会社自らの資産の事務管理は、付随的なものである限り、これを行うことができる。

          当該管理会社の本店および登録事務所は、ルクセンブルグに所在しなければならない。

          2010年法第125-1条第4項a)またはc)に記載される活動を行う2010年法第125-1条の範囲内に該当する

          管理会社は、活動のより効率的な実施のため、自らの業務のいくつかをかかる管理会社を代理して
          遂行する権限を、第三者に委託することができる。この場合、以下の前提条件に適合しなければな
          らない。
           a) CSSFは、適切な方法で通知を受けなければならない。
           b) 当該権限付与は、管理会社に対する適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、投資
             家の最善の利益のために、管理会社が行為し、UCIが運用されることを妨げてはならない。
           c) 当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の目的において認
             可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服している事業体にのみ付与され
             る。
                                432/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
             当該権限付与が慎重な監督に服する国外の事業体に付与される場合、CSSFと当該国の監督機
             関の協力関係が確保されなければならない。
           d) c)の条件が充足されない場合、かかる委託は、CSSFの事前の承認を得た後でなければ、その
             効力を生じない。
           e) 投資運用の中核的業務に関する権限は、保管受託銀行に付与されてはならない。
          上記(ii)の活動を行う2010年法第125-1条の範囲内に該当する管理会社は、当該管理会社が選任した

          外部AIFMが当該管理会社の運用業務および販売業務を引き受けていない場合、活動のより効率的な
          実施のため、かかる業務のいくつかをかかる管理会社を代理して遂行する権限を、第三者に委託す
          ることができる。この場合、以下の前提条件に適合しなければならない。
           a) CSSFは、適切な方法で通知を受けなければならない。
           b) 当該権限付与は、管理会社に対する適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、投資
             家の最善の利益のために、管理会社が行為すること、および契約型投資信託、変動資本を有
             する投資法人または固定資本を有する投資法人が運営されることを妨げてはならない。
           B) 2010年法第88-2条第2項a)に規定される範囲内の外部AIFMを任命せずに、選任を受けた管理会
             社としてAIFMDに規定する範囲の一または複数のAIFを運用する2010年法第125-2条に基づき認
             可された管理会社は、運用資産が2013年法第3条第2項に規定される限度額のいずれか一つを
             上回る場合、2013年法第2章に基づき、AIFのAIFMとしての認可をCSSFから事前に取得しなけ
             ればならない。
          2010年法第125-2条に記載される管理会社は、2013年法別表Iに記載される活動および同法第5条第4

          項に記載される非中核的活動にのみ従事することができる。
          管理会社は、2010年法第125-2条に基づき運用するAIFに関し、選任を受けた管理会社として、当該

          管理会社に適用される範囲において、2013年法に規定されるすべての規則に服する。
         (2) CSSFは以下の条件で管理会社に認可を付与する。
           a) 申請会社は、その事業を効率的に行い、債務を弁済するに足る処分可能な十分な財務上の資
             源を有していなければならない。特に、払込済資本金として、125,000ユーロの最低資本金を
             有していなければならない。かかる最低金額は、CSSF規則により最大で625,000ユーロまで引
             き上げることができる。
             (注)現在はかかる規則は存在しない。
           b) 上記a)に記載される資本金は、管理会社の永続的な処分により維持され、管理会社の利益の
             ために投資される。
           c) 2010年法第129条第5項に該当する、管理会社の取締役は、良好な評価を十分に得ており、そ
             の義務の遂行に必要な専門家としての経験を有していなければならない。
           d) 管理会社の参照投資主またはメンバーの身元情報がCSSFに提供されなければならない。
           e) 認可申請書に管理会社の組織構成が記載されなければならない。
         (3) 完全な申請書が提出されてから6か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否かにつき連
            絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければならない。
         (4) 管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
           当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、CSSFが認可申
           請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更について、自発的に、完全で、明確
           かつ包括的な方法により書面にてCSSFに通知を行う義務を負うこととなる。
         (5) CSSFは、以下の場合、2010年法第16章に従い、管理会社に付与した認可を撤回することがある。
                                433/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
           a) 管理会社が12か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、または6か月
             を超えて2010年法第16章に定められる活動を中止する場合。
           b) 虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
           c) 認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
           d) 2010年法に従って採用された規定に重大かつ/または組織的に違反した場合。
           e) 2010年法が認可の撤回事由として定めるその他の場合に該当する場合。
         (6) 管理会社は、自らのために、運用するUCIの資産を使用してはならない。
         (7) 運用するUCIの資産は、管理会社が支払不能となった場合、管理会社の財産の一部とはならな
            い。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象とならない。
         (8) 管理会社の認可は、その年次財務書類の監査を専門家としての適切な専門経験を有することを証
            明できる一または複数の承認された法定監査人(réviseurs                               d'entreprises        agréés)に委ねるこ
            とが条件とされる。承認された法定監査人の変更は事前にCSSFの承認を得なければならない。
         (9) 管理会社の任意清算の場合、清算人は、CSSFから承認を受けなければならない。清算人は、誠実
            さについてのあらゆる保証および専門技術を提供しなければならない。
         また、第16章管理会社は、IV.3.4に詳述されるCSSF告示18/698に従う。
    1.3 委託
         2013年法に従い、AIFMは、業務を遂行する職務を自己の代わりに第三者に対して委託することが許可
         されているが、委託取り決めが発効する前にCSSFに対してその意思を通知するものとする。2013年法
         第18条に従い、以下の条件が充足される必要がある。
           a) AIFMは、その委託のストラクチャー全体を客観的理由に基づき正当化できなくてはならな
             い。
           b) 委託先は各業務を遂行するために十分な人員を配置しなければならず、実際に委託業務を行
             う者は十分に良好な評価および十分な経験を備えていなければならない。
           c) 委託業務がポートフォリオ管理またはリスク管理に関与する場合、CSSFの監督に服すか、そ
             の条件が充足できない場合は、CSSFの事前の承認を得て、資産運用のために認可または登録
             された組織に対してのみ委託されなければならない。
           d) 委託業務がポートフォリオ管理またはリスク管理に関与し、第三国の組織に委託される場
             合、c)の要件に加えて、CSSFおよび同組織の監督官庁間の協力が確保されなければならな
             い。
           e) 委託はAIFMの監督の有効性を阻害してはならず、特にAIFMが投資家の最善の利益のために行
             為し、または運用されることを妨げてはならない。
           f) AIFMは、委託先がかかる業務を引き受ける資格と能力を有し、あらゆる適切な配慮の上に選
             択され、AIFMは委託された行為を常に実質的に監督し、委託先にいつでも追加指示を付与
             し、投資家の利益にかなう場合は、即時に当該権限付与を撤回する立場にあることを示さな
             ければならない。
         AIFMは各委託先が提供する業務を継続的に精査しなければならない。
           (注)    AIFMは第三者が委託業務の適切な遂行のために必要とされる、十分な人員を有し、技能、知識およ
               び専門知識を持つ十分な人員を雇用することを確保するため、委託先について適切な配慮を当初から
               徹底し、委託業務の遂行を支援する適切な組織的構造を有するものとする。また、この適切な配慮
               は、AIFMによって、継続的に遂行されるものとする。
         AIFMは、保管受託銀行もしくは保管受託銀行の代理人またはAIFMもしくはAIFの投資家と利益が相反
         するその他の団体にポートフォリオ管理またはリスク管理を委託しないものとする。
                                434/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
         上記の制限は、委託先が業務上および階層構造上、ポートフォリオ管理またはリスク管理の遂行を他
         の潜在的相反リスクから分離している場合には、適用されない。
         AIFに対するAIFMの責務は、AIFMが第三者または再委託により業務の一部を委託した事実により影響
         を受けないものとする。
         AIFMは、AIFMの運用者として見なされなくなる程度まで、つまり、名義のみの団体としてみなされる
         程度まで、すべての業務を委託することはできない。
         委託先がAIFMから委託された業務の一部を再委託する範囲において、以下の条件を充足するものとす
         る。
           - 再委託に対するAIFMの事前承認
           - AIFMは再委託契約の条項を当該契約遂行の前にCSSFに通知すること。
           - AIFMからの委託先(第三者)に対する業務委託に関する上記の他の条件すべてを充足しなけ
             ればならない。
           (注) ポートフォリオ管理は、ルクセンブルグのAIFMによって非EU運用者に対して委託することができる。
              認可済みルクセンブルグのAIFMからの委託により、非EU運用者によって最終的に運用されるルクセン
              ブルグのAIFは、EUパスポートに基づき、EUでプロの投資家に対して販売することができる。
         また、委託に関するCSSF告示18/698の規定を遵守しなければならない。
    1.4 透明性要件
    1.4.1 投資家に対する開示
         AIFMは、AIFMが運用する各EU               AIFおよびAIFMがEU内で販売する各AIFについて、AIFの規約(またはFCP
         の場合は約款)に基づき投資家がAIFに投資する前に投資家に下記の情報およびそれらの重要な変更を
         提供しなければならない。
           - AIFの投資戦略および投資目的の記載ならびにAIFが投資戦略または投資目的もしくはその両
             方を変更する際の手続に関する記載
           - 投資のために締結した契約関係の主な法的意味についての記載
           - AIFM、AIFの保管受託銀行、監査役およびその他の業務提供者の身元ならびにそれらの職務お
             よび投資家の権利に関する記載
           - AIFMの専門職業賠償責任要件の遵守状況に関する記載
           - 保管受託銀行により委託された委託管理業務および保管業務、委託先の身元、かかる委託に
             より生じる可能性がある利益相反に関する記載
           - AIFの評価手続および資産評価のための価格決定方法に関する記載
           - AIFの流動性リスク管理、買戻権利および買戻取り決めに関する記載
           - 投資家が直接または間接に負担するすべての報酬、手数料および費用ならびにそれらの限度
             額に関する記載
           - AIFMが投資家に対する公正な対応を確保する方法、および投資家が優遇措置を受けるか、優
             遇措置を受ける権利を取得する場合はいつでも、当該優遇措置、当該優遇措置を取得する投
             資家の種別、および関連ある場合は、AIFまたはAIFMとの法的または経済的関連についての記
             載
           - 2013年法第20条に記載される直近年次報告書
           - 受益証券または投資証券の発行および販売の手続および条件
           - 2013年法第17条に基づき決定されるAIFの直近純資産価額またはAIFの受益証券もしくは投資
             証券の直近市場価格
           - 入手可能な場合、AIFの過去の実績
                                435/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
           - プライム・ブローカーの身元ならびに、AIFおよびAIFのプライム・ブローカー間の重要な取
             り決めに関する記載、および関連する利益相反の管理方法、保管受託銀行との契約におけ
             る、  AIF資産の譲渡および再利用の可能性に関する規定、ならびにプライム・ブローカーに対
             する責務の譲渡に関する情報
           - レバレッジ利用、リスク特性およびAIFのポートフォリオの流動性管理に関する情報の定期的
             開示の方法および時期に関する記載
         AIFがその目論見書に公表する必要がある情報に付加される情報のみ、別途または目論見書の追加情報
         として開示する必要がある。
         上記のとおり、AIFMは管理する各EU                   AIFおよびEUにおいて販売する各AIFについて、資産の非流動性に
         関する情報、ファンドの流動性管理の取り決めおよび直近のリスク特性を定期的に投資家に開示する
         ものとする。
         AIFMは、さらにAIFのレバレッジ利用に関する情報を開示するものとし、AIFが許容し得るレバレッジ
         の上限の変更ならびに担保再利用の権限またはレバレッジ契約に基づき認められる保証および当該AIF
         が用いるレバレッジの総額について、定期的に開示するものとする。
         また、AIFMは、目論見書または個別の文書を通じて、SFT規則に基づき提供されるべき情報を開示す
         る。
    1.4.2 年次報告書
         ルクセンブルグで設立されたAIFMは、管理する各EU                           AIFおよびEUにおいて販売する各AIFについて、各
         会計年度の年次報告書をその関係会計年度末から6か月以内に入手可能にしなければならない。
         年次報告書は、請求に基づき投資家に提供され、CSSFおよび適用ある場合、AIFの所在加盟国に提供さ
         れなければならない。
         規制ある市場での取引が認可されたAIFは、指令2004/109/ECに基づき、年次財務報告書をその関係会
         計年度末から4か月以内に公表することを要求されている。
         年次報告書は、監査を受けなければならず、少なくとも貸借対照表または資産および負債計算書、収
         益および費用計算書、会計年度中の活動報告、投資家に提出するべき情報の重要な変更(前記1.4.1参
         照のこと。)ならびにAIFMが役職員に支払った会計年度中の報酬総額およびAIFが支払った繰り越し利
         息に関する情報を記載するものとする。
    1.4.3 CSSFへの報告義務
         2013年法第22条に従い、AIFはCSSFに定期的に報告しなければならない。
         当該報告は、AIFMが管理するAIFのためにAIFMが取引する主な商品、AIFMが取引する主要な市場、AIFM
         が取引する主な商品、AIFMが加入する市場または積極的に取引を行う市場ならびにAIFMが管理する各
         AIFの主なエクスポージャーおよび最も重要な集中投資に関する情報を含むものとする。
         AIFMは、管理する各EU            AIFおよびEUにおいて販売する各AIFについて、CSSFに以下の情報を提供しなく
         てはならない。
           - 非流動性により生じる特定の取り決めに従うAIFの資産の割合
           - AIFの流動性を管理するための新たな取り決め
           - AIFの直近リスク特性ならびに市場リスク、流動性リスク、カウンターパーティー・リスクお
             よびオペレーション・リスクを含むその他のリスクを管理するためAIFMが用いるリスク管理
             システム
           - AIFが投資した資産の主な種類に関する情報
           - 2013年法のリスク管理および流動性管理の規定に従い実施されたストレス・テストの結果
         AIFMの報告期間の頻度は、AIFの構造、運用資産の額および使用されたレバレッジの水準に基づく。
                                436/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
           - 運用資産の総額がAIFMDの第3(2)条(a)項および(b)項の条項に基づく1億ユーロまたは5億ユー
             ロいずれかの上限を超えるが、10億ユーロ未満のAIFのポートフォリオを運用するAIFMの場
             合、  運用する各EU       AIFおよびEU内で販売する各AIFについて半年毎
           - 上記の要件に従うAIFMの場合、レバレッジの利用により取得した資産を含む運用資産総額
             が、各AIFについて5億ユーロを超える場合、当該AIFについて四半期毎
           - 運用資産の総額が10億ユーロを超えるAIFのポートフォリオを運用するAIFMの場合、運用する
             各EU   AIFおよびEU内で販売する各AIFについて四半期毎
           - 主要投資方針に従い、支配権取得のため非上場の企業および発行体に投資し、AIFMの運用下
             にあるレバレッジされていない各AIFについては、1年毎
         前記1.4.2に記載される年次報告書に加えて、AIFMは、請求に応じてCSSFに、運用するすべてのAIFに
         関する詳細なリストを各四半期末に提供しなければならない。
    1.4.4 レバレッジの報告
         大規模にレバレッジを用いるAIFを運用するAIFMは、運用する各AIFが用いるレバレッジの全体的な水
         準、現金または証券の借り入れにより生じるレバレッジおよび金融デリバティブ商品に組み込まれた
         レバレッジ間の内訳、ならびにAIFの資産がレバレッジ契約に基づき再利用された範囲についての情報
         をCSSFに提供するものとする。
         かかる情報は、AIFMが運用する各AIFのために借り入れた現金または証券の上位5出所の身元および各
         AIFのために、これらの各出所から受領したレバレッジの金額を含むものとする。
         CSSFが当該通信がシステミック・リスクの有効な監視のために必要と見なす場合、AIFMに対し、定期
         的かつ逐次ベースで、V.1.4記載の情報に加えて情報の伝達を要求する場合がある。
    1.5 保管受託銀行
         2013年法は、非個人向けパートIIファンドを含む完全にAIFMDの範囲内に該当するAIFに関する新保
         管受託制度を導入した。
    1.5.1 適格保管受託銀行
         2013年法は、金融商品以外の資産の専門保管受託銀行の導入により適格性を有する保管受託銀行のリ
         ストを拡張する。
         この新たな金融セクターの特殊専門機関の活動は、(i)当初の投資から5年間において行使することが
         できる買戻権がなく、かつ、(ii)主な投資方針に基づき、2013年法第19条第8項(a)に基づき保管され
         る資産に通常投資しないか、または通常発行者もしくは非上場会社(例えば、主にプライベート・エ
         クイティ・ファンドおよび不動産ファンド)に対する支配権取得を目指す2007年法に規定するSIF、
         2004年法に規定するSICARおよびAIFMDに規定するAIFに対する保管受託機能の提供として1993年法に
         よって定義されている。
         かかる活動は、通信事務代行者、登録事務代行者、管理事務代行者および/または所在地事務代行者
         に適合するその他の者の業務と両立し、500,000ユーロの最低資本要件を条件とする。
         前段落に記載され、上記の条件でのみ使用することができる新たな金融セクターの特殊専門機関に加
         えて、適格性を有する保管受託銀行は、(従前の保管受託制度と同じく)通常ルクセンブルグで設立
         された信用機関である。さらにルクセンブルグの投資会社は、以下の条件を充足する場合、保管受託
         銀行としても行為することができる。
            - 投資会社の認可は、1993年法別表IIの第C項1において言及される、顧客のための金融商品
               の保護預かりおよび管理に関する付随的なサービスを含むこと。
            - 投資会社は、法人であること。
            - 投資会社は、730,000ユーロの全額払込済最低資本を有しなければならないこと。
                                437/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
            - 投資会社は、保管受託銀行として活動するために適切な組織構造および管理構造ならびに
               内部管理上の手続を含む内部統制上の手続を有しなければならないこと。
            - 投資会社は、CSSFによって明確にされるとおり、AIFMD第21条第3項(b)に規定される、自
               らの資金に関する要件を充足すること。
         AIFの保管受託銀行は、CSSFによる要求に応じて、CSSFがAIFによる2013年法の遵守を監視できるよう
         に特定の開示義務を遵守しなければならない。
         さらに、すべての非UCITSの保管受託銀行(すなわち、UCITSとしての資格を有しないUCIの保管受託銀
         行)は、CSSFによる保管受託銀行の任命および承認に関するCSSF告示18/697の規定に従う。
         CSSF告示18/697は、良好な統治原則を定め、以下のために保管業務を行うルクセンブルグの事業体の
         内部組織および良好な慣行に関するCSSFの要件を詳述することにより、2013年法および/またはAIFMR
         の一定の事項(また一定の範囲では2007年法および/または2004年法)について明確にし、またはそ
         の追加的な説明を提供している。
            - AIFMにより運用されるAIF
            - 非個人向けパートIIファンド
            - 該当する場合、AIFとしての資格を有しないSIFおよびSICAR、ならびにAIFとしての資格を
               有し、登録AIFMにより運用されるSIFおよびSICAR
    1.5.2 職務および責任
          2013年法に規定される範囲内に完全に該当するAIFの保管受託銀行は、その義務および責任に関し

          て、2013年法およびAIFMRに規定される保管受託制度に従わなければならない。
          かかる保管受託制度により、以下を含む特定の義務が保管受託銀行に課される。

            - AIFの資産の保護預かり義務
            - AIFのキャッシュ・フローを監視する義務
            - 特定の監視業務
          保管受託銀行自体が行使しなくてはならない監督およびキャッシュ・フロー監視とは異なり、保管

          受託銀行は、一定の条件下で、その保管業務の全部または一部を委託する権限を有する。
          2013年法に基づき、保管受託銀行の責任制度もまた、見直され、強化されている。保管受託銀行

          は、保護預かりの対象とされている金融商品に損失が生じた場合に厳密に責任を負い、同一の種類
          の金融商品またはその対当額を、AIFまたはAIFを代理して行為するAIFMに対し、不当な遅滞なく返
          還しなければならない。かかる厳重な責任制度を回避する可能性は、非常に限られている。さら
          に、AIFMDの第21条第13項に従い、数例の例外を条件とし、保管受託銀行の責任は、その業務の第三
          者に対する委託によって影響されないものとする。
          さらに、保管受託銀行はまた、2013年法に基づく義務を適切に履行する際の保管受託銀行による過

          失または意図的な不履行によって、AIFまたはその投資家が被った一切のその他の損失に関し、AIF
          またはその投資家に対して責任を負う。
    1.6 AIFの国境を越えた販売および運用
          2013年法第6章(EU          AIFMのEUにおけるEU           AIFの販売および運用権限)および第7章(第3国に関する

          具体的規則)に規定される通り、AIFはAIFMに規定されるパスポート制度に基づき、認可済みAIFMに
          よってルクセンブルグおよびその他の加盟国においてプロの投資家に販売される。これらの規定は
          さらに、認可済AIFMが、これらのAIFを複数の国で運用することを許可する。
          これは規制当局間の通知制度の利用により、AIFの販売または運用を行うためAIFMが受入加盟国から

          の認可を取得するか、AIFMが販売を希望する各加盟国の関連ある国内要件を満たす必要性を回避す
          ることにより達成される。
    2. 2013年法に従うオルタナティブ投資ファンドの概要
                                438/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    2.1 2010年法に従うパートIIファンド
    2.1.1 一般規定とその範囲
          すでに記載したとおり、すべてのパートIIファンドは、2013年法の規定するAIFとして資格を有す

          る。2010年法第3条は、2010年法第2条のUCITS規定に該当するが、2010年法パートIに該当するUCITS
          の適格性を取得するものではなく、パートIIに準拠するものとする。
          - クローズド・エンド型のUCITS

          - EUまたはその一部において、公衆に対してその受益証券の販売を促進することなく投資元本を

            調達するUCITS
          - 約款または設立文書に基づき、EU加盟国でない国の公衆に対してのみ、その受益証券が販売さ

            れることがあるUCITS
          - 2010年法第5章に規定する規則によりその投資方針および借入方針に鑑みて不適切であるとCSSF

            が判断する種類のUCITS
    2.1.2 ルクセンブルグ・パートIIファンドの投資制限
          UCITSに該当しないルクセンブルグ投資信託に適用される制限は、CSSF規則によって、FCPについて

          は2010年法第91条第1項に従い、SICAVについては2010年法第96条第1項に従い決定され得る。
         (注) 当該規則は未だ発せられていない。
          IML告示91/75は、パートIIファンドについて一般的な投資制限を規定している。

          パートIIファンドに課されている投資制限の目的は、投資対象が十分に流動的かつ分散されている

          ことを確保することである。限定的な例外はあるものの、パートIIファンドは原則として、
           a) 証券取引所に上場されておらず、また定期的に運営され、かつ公認および公開されている別

             の規制市場でも取り扱われていない証券に対して、その純資産の10%を超えて投資できない。
           b) 一の発行体から発行された同じ種類の証券を10%を超えて取得することはできない。

           c) 一の発行体から発行された証券に、ファンドの純資産の10%を超えて投資することはできな

             い。
          上記の制限は、OECD加盟国もしくはその地方自治体、または地域もしくは世界を範囲とするECの公

          的国際機関により発行または保証されている証券には適用されない。
          上記a)、b)およびc)の制限は、当該UCIがパートIIファンドに適用されるものと同等のリスク分散化

          要件に従っていない場合は、オープン・エンド型UCIの受益証券の購入にも適用される。
          上記の規則の適用除外については、個別の事例毎にCSSFとともに協議することができる。

          上記IV.2に記載されるとおり、MMF規則により、MMF規則の範囲内に該当するすべてのUCIは、MMF規

          則に基づきMMFとして認可を受けることを要求され、MMFの種類に応じて、MMF規則に基づきMMFとし
          ての資格を有するパートIIファンドに追加的な投資制限が課される。
    2.1.3 管理会社およびAIFM
          各パートIIファンドは、2013年法第2章に基づき認可されたルクセンブルグで設立されたAIFMか、指

          令2011/61/EUの第2章に基づき認可された他の加盟国または第三国で設立されたAIFMのいずれか単一
          のAIFMによって運用されなければならない。
          パートIIファンドは、2013年法に従い、(i)パートIIファンドの運用に責任を有する別のAIFMを任命

          することによって外部運用されるか、または(ii)ファンドの法的形態が内部運用を許可する場合お
          よびファンドの支配組織が外部AIFMを任命しないことを選択する場合、内部運用される。後者の場
          合、パートIIファンドは、それ自体がAIFMとしてみなされ、(i)AIFMに適用される2013年法上の義務
          の全てを遵守すること、および(ii)2013年法に基づく認可請求を提出することを要求される。
    2.1.3.1       第15章にいう管理会社およびAIFM
                                439/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
          これらの管理会社がパートIIファンドを運用する条件は、前記の通りである。
    2.1.3.2       第16章にいう管理会社およびAIFM
          前記の記載事項は、原則として、パートIIファンドを運用する第16章にいう管理会社に適用され

          る。
    2.1.4 パートIIファンドの認可、登録および監督
    2.1.4.1       認可および登録
          パートIIファンドは、その機能を遂行するため事前にCSSFの認可を受けなければならない。

          パートIIファンドは、CSSFがそれぞれ設立証書または約款および保管受託銀行の選任を承認した場

          合にのみ認可されるものとする。
          前項に定める条件のほか、および2013年法第3条に規定される免除を条件として、パートIIファンド

          は、2010年法第88-2条第2項a)に従って選任されたその外部AIFMが当該条項に従って事前に認可され
          ている場合にのみ認可されるものとする。
          内部運用されるパートIIファンドは、2010年法第129条第1項に従い要求される認可に加えて、2013

          年法第3条に規定する例外を条件として、2013年法第2章に従い、AIFM自体として認可されなければ
          ならない。
          パートIIファンドの取締役は、十分に良好な評判があり、十分な経験を備えていなければならな

          い。取締役および取締役の後任者の身元をCSSFに通達しなければならない。
          認可済みパートIIファンドは、CSSFによってリストに登録されるものとする。

    2.1.4.2       投資家に提供される情報
          2010年法第150条は、目論見書ならびに年次報告書および半期報告書を公表する投資信託の義務を規

          定している。
          2010年法は、以下の公表義務を規定する。

          - 投資会社および管理会社は、自己が運用する各FCPにつき、目論見書およびその訂正ならびに年

            次報告書および半期報告書をCSSFに送付しなければならない。
          さらに、目論見書ならびに直近に公表された年次報告書および半期報告書は、投資家からの請求に

          応じて、無料で投資家に提供されなければならない。
          - 年次および半期報告書は、目論見書に規定される方法で投資家に提供される。

          - 監査済み年次報告書は、6か月以内に、半期報告書は3か月以内に公表されなければならない。

          2010年法および2013年法によって、投資家に対する追加開示は、AIFMの範囲に完全に該当し、2013

          年法第2章に基づき認可されたAIFMによって運用されるか、または内部運用されるAIFM(後記参照の
          こと。)としての資格を有するパートIIファンドに対し要求されている。
          IV.4.1.2に詳述されるとおり、2018年1月1日(または以下に記載する経過期間の末日)以降、EUの

          個人投資家に対して、いわゆる「PRIIP」について助言、募集または販売を行う者および団体は、個
          人投資家がPRIIP投資を行う前に、かかる個人投資家に対して、PRIIPs                                    KIDを交付する必要がある。
          PRIIPs規則は2018年1月1日から適用される。UCITS管理会社、自己運用UCITS投資会社およびUCITSに

          ついて助言または販売を行う者については、2021年12月31日までの経過期間が規定されている。
          2018年1月1日より前にUCITS               KIIDを発行したパートIIファンドもまた、この経過期間の便益を受け
          る権利を有する。
          パートIIファンドの受益証券/投資証券の販売に関する一切の広告においては、目論見書(および

          該当する場合、UCITS           KIID/PRIIP      KID)が入手可能である旨を言及し、どこで入手できるかを示さ
          なければならない。
    2.1.4.3       ルクセンブルグのパートIIファンドに適用される追加的な規制
                                440/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
         (i) 募集または販売の承認
            2010年法第129条第1項は、全てのルクセンブルグのUCIが活動を行うためにはCSSFの認可を事前

            に受けなければならない旨規定している。
         (ⅱ) 設立文書の事前承認

            2010年法第129条第2項は、CSSFが設立文書または約款および保管受託銀行の選定を承認した場合

            にのみファンドが認可される旨規定している。
         (ⅲ) 販売資料

            2005年4月6日付CSSF告示05/177によると、販売用資料については、それが利用される外国の監督

            当局に服していない場合であっても、コメントを得るためにCSSFに提出する必要はないものとさ
            れている。ただし、CSSFの監督に服する者および会社は、提供する業務につき誤解を招くような
            勧誘資料を作成せず、また、必要に応じてかかる業務に固有の特定のリスクにつき言及するなど
            して、ルクセンブルグ内外の金融部門の行為準則を継続的に遵守しなければならない。
            これらの文書には、ルクセンブルグの法令により要求される情報に加えて、当該文書が用いられ

            るルクセンブルグ以外の国において要求されるすべての情報を記載せねばならない。
         (ⅳ) 目論見書の更新義務

            2010年法第153条は、目論見書(全体版)の重要な部分は常に更新されなければならない旨を規

            定している。
         (ⅴ) 財務状況の報告および監査

            1915年法第461条の6第2項の一部修正により、SICAVは、年次財務書類ならびに承認された法定監

            査人の報告書、運用報告書および関連する場合は監査役会の見解を、年次投資主総会の招集通知
            と同時に登録受益者に対して送付することを要しない。招集通知には、これらの文書を投資家に
            提供する場所および実務上の取決めを記載するものとし、各投資家が年次財務書類ならびに承認
            された法定監査人の報告書、運用報告書および監査役会の見解(該当する場合)の送付を請求す
            ることができる旨を明記するものとする。
            1915年法の規定により、公開有限責任会社の取締役会は、事業年度の貸借対照表および損益計算

            書がルクセンブルグの商業および法人登記所に提出されている旨をRESAに公告する義務を負って
            いる。
            2010年法第154条は、ルクセンブルグの投資信託が年次報告書に記載される財務情報について、

            承認された法定監査人(réviseur                  d'entreprises        agréé)による監査を受けなければならない旨
            を規定している。承認された法定監査人は、その義務の遂行にあたり、UCIの報告書またはその
            他の書類における投資家またはCSSF向けに提供された情報が当該UCIの財務状況および資産・負
            債を正確に記載していないと確認した場合は、直ちにCSSFに報告する義務を負う。承認された法
            定監査人はさらに、CSSFに対して、承認された法定監査人がその職務遂行に当たり知りまたは知
            るべきすべての事項についてCSSFが要求するすべての情報または文書を提供しなければならな
            い。
            2004年1月1日から有効なCSSF告示02/81に基づき、CSSFは、承認された法定監査人(réviseur

            d'entreprises        agréé)に対し、各UCIについて毎年、前会計年度中のUCIの業務に関するいわゆ
            る「長文式報告書」を作成するよう求めている。CSSF告示02/81により、承認された法定監査人
            はかかる長文式報告書において、UCIの運用(その中央管理事務および保管者を含む。)および
            (マネーロンダリング防止規則、価格評価規則、リスク管理およびその他特別の管理について)
            監督手続が整っているかどうかの評価を行わなければならない。報告書はまた、UCIの受益証券
            がインターネットにより販売されるか否かを明記し、また関係する期間における投資家からの苦
                                441/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
            情も記載しなければならない。告示では、かかる報告書の目的はUCIの状況を全体的にみること
            であると記載している。
         (ⅵ) 財務報告書の提出

            2010年法第155条は、ファンドは年次報告書および半期報告書をCSSFに提出しなければならない

            旨を規定する。
            2010年法第147条は、CSSFが、UCIに対しその義務の遂行に関する情報の提供を要求することがで

            きるとともに、当該目的のために、自らまたは任命する者を通じて、UCIの帳簿、会計書類、登
            録簿その他の記録および書類を検査することができる旨規定している。
            IML告示97/136(CSSF告示08/348により改正)およびCSSF告示15/627に従い、2010年法に基づき

            ルクセンブルグで登録されているすべての投資信託は月次および年次の財務書類をCSSFに提出し
            なければならない。
         (ⅶ) 違反に対する罰則規定

            1915年法および2010年法に基づき、1人または複数の取締役または投資信託(fonds

            d'investissement)の事務管理または運用に対して形式を問わず責任を有するその他の者が、同
            法の規定に違反した場合、禁固刑および/または、一定の場合には5,000,000ユーロ(または経営
            陣により承認された最新の入手可能な計算書に基づく法人の年間総売上高の10%)以下の罰金刑
            に処される。(さらなる詳細については、前記IV.4.2(ix)項を参照のこと。)
    2.1.5 保管受託銀行
          パートIIファンドの資産は、保護預りのため単一の保管受託銀行に委託されなければならない。関

          連するパートIIファンドの発行文書において、その受益証券/投資証券がルクセンブルグ領域の個
          人投資家に対する販売が認められているか否かによって、パートIIファンドは異なる保管受託制度
          に服する。
          個人向けパートIIファンドに関しては、III.3に記載するUCITS保管受託制度が適用される。

          非個人向けパートIIファンドに関しては、V.1.5に基づくAIFMD保管受託制度が適用される。

    2.1.6 清算
          上記IV.4.3「清算」の記載は、2010年法に従うパートIIファンドの清算にも適用される。

                                442/472









                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    第2【外国投資証券の様式】

      ファンド株式の券面に記載される主な項目は次のとおりである。

      1.表面

       a.ファンドの名称
       b.株式の種類
       c.表象される株式数
       d.発行年月日
       e.署名
      2.裏面

        重要な定款規定
      ただし、原則として、ファンドは、ファンド株式の券面を発行しない。ファンドの発行済株式は株主名簿に

      登録される。
                                443/472













                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    第3【その他】
     (1) 投資法人説明書(交付目論見書)および投資法人説明書(請求目論見書)の表紙にロゴ・マークや図案

       を採用することがある。また、ファンドの愛称「アライアンス・バーンスタイン-インターナショナ
       ル・テクノロジー・ポートフォリオ」およびファンドの形態を記載することがある。
     (2) 契約締結前交付書面の要件を満たすため、投資法人説明書(交付目論見書)の冒頭に、ファンドのリス

       ク、手数料、ファンドに係る金融商品取引契約および金融商品取引業者の概要等を記載することがあ
       る。
     (3) 投資法人説明書(交付目論見書)の表紙裏に以下の趣旨の事項を記載することがある。

      (イ)交付目論見書は、金融商品取引法第15条第2項の規定により、あらかじめまたは同時に交付しなけれ
         ばならない目論見書である。
      (ロ)価格変動リスク等、ファンドのリスクの詳細については、交付目論見書の「第二部 ファンド情報、
         第1 ファンドの状況、3 投資リスク」を参照。
      (ハ)ファンド株式は、預貯金や保険契約にはあたらないため、預金保険機構、保険契約者保護機構の保護
         の対象ではない。また、登録金融機関で取扱うファンド株式は投資者保護基金の対象でもない。
      (ニ)本書は、金融商品取引法第13条の規定に基づく目論見書である。
     (4) 投資法人説明書(請求目論見書)の表紙裏に以下の趣旨の事項を記載することがある。

      (イ)請求目論見書は、金融商品取引法第15条第3項の規定により、投資者の皆様から請求された場合に交
         付されるものであり、請求を行った場合には投資者の皆様がその旨の記録をしておくこととなってい
         る。
      (ロ)価格変動リスク等、ファンドのリスクの詳細については、交付目論見書の「第二部 ファンド情報、
         第1 ファンドの状況、3 投資リスク」を参照。
      (ハ)ファンド株式は、預貯金や保険契約にはあたらないため、預金保険機構、保険契約者保護機構の保護
         の対象ではない。また、登録金融機関で取扱うファンド株式は投資者保護基金の対象でもない。
      (ニ)原文(英文)の財務書類は、請求目論見書に記載されていないが、有価証券届出書には記載されてい
         る。
      (ホ)本書は、金融商品取引法第13条の規定に基づく目論見書である。
    次へ
                                444/472







                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    別紙A
                             定   義

     「2010年法」                 投資信託/投資法人に関するルクセンブルグの2010年12月17日法(改正済)

                     をいう。
     「ABファンド」                 「AB」のサービス・マークの下で販売され、アライアンス・バーンスタイ

                     ン・エル・ピーおよび/またはその傘下の関連会社がスポンサーとなってい
                     る投資信託および投資法人(当ファンドを含む。)をいう。
     「AB」または「ABグループ」                 アライアンス・バーンスタイン・エル・ピーおよびその傘下の関連会社をい

                     う。
     「管理契約」                 管理会社と管理事務代行会社との間の契約をいう。

     「管理事務代行会社」                 ブラウン・ブラザーズ・ハリマン(ルクセンブルグ)エス・シー・エイをい

                     う。
     「定款」                 アライアンス・バーンスタイン                SICAVの定款をいう。

     「基準通貨」                 ポートフォリオが会計記録を維持し、主要な純資産価格を表示する基準通

                     貨、すなわち、アメリカ合衆国ドル(「米ドル」)をいう。
     「取締役会」                 アライアンス・バーンスタイン                SICAVの取締役会をいう。

     「ファンド営業日」                 取引が処理され、1株当たり純資産価格が計算される日、すなわち、ルクセ

                     ンブルグの銀行営業日で、かつニューヨーク証券取引所の営業日である日を
                     いう。
     「CSSF」                 ルクセンブルグの金融監督委員会をいう。

     「カットオフ時間」                 各評価日において買付注文または買戻請求または乗換請求の受付を締め切る

                     時間。ファンドに関しては、各評価日の米国東部時間午後4時をいう。
     「保管銀行」                 ブラウン・ブラザーズ・ハリマン(ルクセンブルグ)エス・シー・エイをい

                     う。
                                445/472



                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     「保管契約」                 アライアンス・バーンスタイン                SICAV、管理会社および保管銀行との間の契
                     約をいう。
     「新興市場」                 世界銀行により「高所得」と定義されていない、または投資顧問会社により

                     別途決定された、フロンティア市場のサブ・カテゴリーを含む国をいう。
                     ヨーロッパ連合をいう。

     「EU」
                     ヨーロッパ連合の加盟国をいう。

     「EU加盟国」
                     ヨーロッパ連合の加盟国またはヨーロッパ経済領域の加盟国(EU加盟国、ア

     「欧州」
                     イスランド、ノルウェーおよびリヒテンシュタインを含む。)をいう。
                     ユーロ圏国とは、唯一の法定通貨としてユーロを採用するヨーロッパ連合の

     「ユーロ圏」
                     加盟国をいう。2015年10月現在、ユーロ圏は、次のEU加盟国で構成されてい
                     る。オーストリア、           ベルギー、キプロス、エストニア、フィンランド、フラ
                     ンス、ドイツ、ギリシャ、アイルランド、                      イタリア、ラトビア、リトアニ
                     ア、ルクセンブルグ、マルタ、オランダ、ポルトガル、スロバキア、スロベ
                     ニアおよびスペイン。ユーロ圏企業には、ユーロ圏に所在する、またはユー
                     ロ圏で重要な事業活動を行うあらゆる企業が含まれる。
     「ETF」                 2010年法第41条(1)(e)の意味におけるUCITSまたは適格UCIとしての資格を有

                     する上場投資信託をいう。
                     ファンドの年次報告書(監査済)および最新の年次報告書(監査済)以降に

     「財務書類」
                     発行された半期報告書(ある場合)をいう。
                     ルクセンブルグの法律に基づいて設立された変動資本を有する会社型投資信

     「ファンド」
                     託であるアライアンス・バーンスタイン                     SICAV(英文名称:AB           SICAV   I)、
                     または、文脈によりポートフォリオの一つである、インターナショナル・テ
                     クノロジー・ポートフォリオをいう。
                     管理会社の一部門であるアライアンス・バーンスタイン・インベストメンツ

     「海外における販売会社」
                     をいう。
                     2010年法第174条の意味における投資家をいう。

     「機関投資家」
                     デラウェア州法に基づき設立されたリミテッド・パートナーシップであるア

     「投資顧問会社」
                     ライアンス・バーンスタイン・エル・ピーをいう。
                                446/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                     管理会社と投資顧問会社との間のファンドに関する契約をいう。
     「投資顧問契約」
                     ルクセンブルグの法律に基づき設立された非公開有限責任会社であるアライ

     「管理会社」
                     アンス・バーンスタイン・ルクセンブルグ・エス・エイ・アール・エルをい
                     う。
     「管理ファンド・                 管理会社とアライアンス・バーンスタイン                      SICAVとの間の契約をいう。

     サービス契約」
                     ファンド株式またはその他ポートフォリオ株式の1株当たり純資産価格をい

     「純資産価格」
                     う。
                     海外においてファンド株式の申込みが可能な通貨、すなわち、米ドル、ユー

     「取引通貨」
                     ロ、シンガポール・ドル、香港ドル、オフショア人民元またはオンショア人
                     民元、および英国ポンドの各通貨をいう。
     「OTC」                 店頭販売をいう。

     「ポートフォリオ」                 アライアンス・バーンスタイン                SICAVのいずれかのポートフォリオをいい、

                     本書においては、インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ
                     (注)をいう。
                     (注)日本においては、「ABワールド・イノベーション・ファンド~世界の
                     変革者~」の愛称が用いられる。
                     日本以外で使用される、ルクセンブルグ法に基づくアライアンス・バーンス

     「英文目論見書」
                     タイン    SICAVの最新版目論見書をいう。
                     2010年法において投資適格のクローズド・エンド型不動産投資信託をいう。

     「REIT」
                     金融商品の市場に関する欧州議会および欧州委員会の2014年5月15日付命令

     「規制された市場」
                     2014/65/EU(随時修正および補足される。)の意味における規制された市場
                     ならびに適格国のその他の市場(ただし、規制され、定期的に取引が行わ
                     れ、公認かつ公開のものとする。)をいう。
     「SFDR」                 サステナブル・ファイナンス開示規則、金融サービス・セクターにおけるサ

                     ステナビリティ関連開示に関する2019年11月27日付欧州議会および欧州理事
                     会規則(EU)No.         2019/2088をいう。
                                447/472



                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                     証券金融取引および再利用の透明性に関する2015年11月25日付欧州議会およ
     「SFT規則」
                     び理事会規則(EU)No.2015/2365ならびに規則(EU)No.648/2012改正規則
                     をいう。
                     ファンド株式のクラスをいう。

     「株式クラス」
     「株主」「ファンド株主」                 アライアンス・バーンスタイン                SICAVの株主名簿に登録されているファンド

                     株式の所有者をいう。
                     (注)販売取扱会社にファンド株式の保管を委託している日本の実質株主
                     は、ファンドの株主名簿上の株主ではない。
                     文脈により、ファンドの関連するクラスの株式またはファンドの該当クラス

     「株式」「ファンド株式」
                     の株式をいう。
                     ファンド株式の取引(販売、買戻しまたは交換)が受諾された旨、ファンド

     「取引日」
                     の株主名簿に記録されるファンド営業日をいう。
     「名義書換代行会社」                 ファンドの登録・名義書換代行会社である、管理会社の一部門であるアライ

                     アンス・バーンスタイン・インベスター・サービセズをいう。
                     2010年法に準拠した譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託をいう。

     「UCITS」
     「UCITS指令」                 譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託(UCITS)に係る法律、規制およ

                     び行政上の規定の調整に関する2009年7月13日付欧州議会および欧州理事会
                     の指令2009/65/EC(改正済)をいう。
                     アメリカ合衆国またはその領土もしくは属領もしくはその管轄に属する地域

     「米国」
                     (プエルト・リコ連邦を含む。)をいう。
                     以下のいずれの者をいう。

     「米国人」
                     ・ 米国所得税法に準拠して米国市民または居住者外国人とみなされる個人
                     ・ 米国において、または米国連邦法もしくは米国州法に準拠して設立され
                       た法人またはパートナーシップ
                     ・ すべての源泉からの全世界的収益について米国の税金が課される財産
                     ・ 米国の裁判所がその管理に対して主たる監督権を行使することができ、
                       かつ、その範囲内で一もしくは複数の米国人がそのすべての実質的決定
                       を支配する権限を有する信託
                     ・ レギュレーションSの米国規則902に基づき識別されたいかなる米国人
                                448/472



                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     「評価基準時点」                 各取引日についての1株当たり純資産価格が計算される時点、すなわち、各
                     取引日における米国東部時間午後4時をいう。
                                449/472




















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    別紙B
                        持続可能性に関連する開示事項

      以下の分類および関連する開示事項は、随時変更および補足される規則(EU)2019/2088(SFDR)に従い、

    かつ、これを目的として作成されており、投資予定者の投資ニーズに対するポートフォリオの適切性に関する
    網羅的な情報を提供することを意図していない。本書に記載されるいかなる事項も、英文目論見書に記載され
    る事項を変更するかまたはこれに取って代わるとみなされるべきではない。
      管理会社の持続可能性に関連する開示事項に関するさらなる情報については、管理会社のウェブサイト
    (https://www.alliancebernstein.com/corporate/management-company.htm)における責任投資の項を参照さ
    れたい。本書における「AB」へのあらゆる言及は、場合に応じて、投資顧問会社、管理会社および/または直
    接的もしくは間接的にポートフォリオに対して投資運用サービスを提供している別のアライアンス・バーンス
    タイン・エル・ピー(ABLP)の子会社を指す。
      管理会社は、そのリスク管理プロセスの一環として、持続可能性リスク(すなわち、発生した場合に、潜在
    的にまたは実際に投資対象の価値に重大な悪影響を及ぼす可能性がある環境、社会またはガバナンスに関する
    出来事または状況)を特定し、分析する。
    主要な定義

     ABスチュワードシップ・アプローチ                     ABグローバル・スチュワードシップ・ステートメ

                          ント:責任投資、ESG統合、エンゲージメントおよ
                          びコラボレーションに関するABのポリシー。
     ESG                     環境、社会および/またはガバナンス。

     ESG要因                     リスクまたは機会を示す可能性のあるESG問題およ

                          び持続可能性リスク。
     持続可能性リスク                     発生した場合に、投資対象の価値に実際のまたは

                          潜在的な重大な悪影響を及ぼす可能性があるESGに
                          関する出来事または状況。持続可能性リスクは、
                          投資家へのリスク調整後の長期的なリターンに影
                          響を及ぼすことがある。持続可能性リスクの発生
                          の結果として生じる影響は、特定のリスク、地域
                          または資産クラスによって多岐にわたる可能性が
                          ある。一般的に、ある資産に関して持続可能性リ
                          スクが発生した場合、悪影響が生じ、潜在的にそ
                          の価値の損失が生じるため、該当するポートフォ
                          リオの純資産総額に影響が生じる。
    第9条 (ダークグリーン)ポートフォリオ:持続可能な目的を伴うABの戦略

     ・サステナブル・オール・マーケット・ポートフォリオ
     ・サステナブル欧州シーマティック・ポートフォリオ
     ・サステナブル・グローバル・シーマティック・ポートフォリオ
     ・サステナブル・グローバル・シーマティック・クレジット・ポートフォリオ
     ・サステナブル・インカム・ポートフォリオ
     ・サステナブル米国シーマティック・ポートフォリオ
      上記のダークグリーン・ポートフォリオは、その各投資目的の達成を目指す一方で、持続可能な投資対象と
    いう目的を有する。持続可能な投資対象とは、いかなる環境または社会の目的をも大きく損なわないことをい
    い、関連する投資先会社が優良なガバナンス慣行に従うことを条件とする。当該ポートフォリオは、環境およ
    び/または社会の目的に貢献する経済活動に投資することによってこの目的を達成することを目指す。ただ
                                450/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    し、かかる関連する投資対象がいかなる適用ある環境および/または社会の目的をも大きく損なわないこと、
    また、投資先会社が優良なガバナンス慣行に従うことを条件とする(以下「持続可能な投資対象」とい
    う。)。
      これらのダークグリーン・ポートフォリオは、その純資産のすべてまたは大部分の金額を持続可能な投資対
    象に投資することが期待されるが、持続可能な投資対象として適格ではない投資対象を保有することがあり、
    また、ABはこれらの関連する対象会社が優良なガバナンス慣行に従っているかを評価することをしないかまた
    はできないことがある。これらのダークグリーン・ポートフォリオの投資ユニバースに関するさらなる情報
    は、英文目論見書の関連するポートフォリオ詳細および管理会社のウェブサイト
    (https://www.alliancebernstein.com/corporate/management-company.htm)に記載されており、これらの投
    資対象に関する追加の詳細(もしあれば)は、2022年1月1日より後に終了する会計年度から年次報告書に記
    載される。
      ABは、ダークグリーン・ポートフォリオの投資戦略に関連する持続可能性リスクの影響を評価しており、か
    かるリスクが、発生した場合に、その投資対象の価値に実際のまたは潜在的な重大な悪影響を及ぼすような環
    境、社会またはガバナンスに関する出来事または状況に当てはまると考える。持続可能性リスクの予想される
    影響は、投資目的、投資戦略および投資方針によって異なるが、それぞれの投資ユニバースを考慮すれば、AB
    は、環境、社会またはガバナンスに関する出来事が、とりわけ、有価証券の価値、品質および/もしくは安定
    性、投資先会社の財政的健全性、発行体の信用度ならびに/または債務の発行体が利払いを行いもしくはその
    他の債務を履行する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性が高いと確信する。
    Ⅰ.  投資プロセス

      ダークグリーン・ポートフォリオに関して、ABは、国連の持続可能な開発目標(以下「UNSDGs」という。)
    に由来する環境または社会に重点を置く持続可能な投資テーマに積極的に関係している有価証券のユニバース
    を作成する。ABは、中核となる3つの投資可能なテーマとして、気候、健康およびエンパワーメント(以下
    「ABが目標とするUNSDGsテーマ」という。)を導き出した。ABは、持続可能な投資対象の定義を満たす投資機
    会をさらに明確にするためにこれらのテーマのそれぞれにおけるサブテーマを特定する。例えば、気候におけ
    るサブテーマには、クリーンエネルギー、資源効率、持続可能な輸送および公衆衛生ならびにリサイクルが含
    まれる。ABが目標とするUNSDGsテーマおよびサブテーマは変更される可能性がある。
      環境および/または社会の目的に貢献することに加えて、すべての持続可能な投資対象は、少なくとも一つ
    のUNSDGsの達成に直接貢献しなければならない。
      持続可能な投資対象の関連する基準を満たすことができる有価証券の対象となるユニバースを特定した後、
    ABは、リスク/リターンの観点から当該有価証券を評価するための詳細なリサーチ・プロセスを開始する。か
    かるプロセスには、特に、ABスチュワードシップ・アプローチに従って、会社の財務状況の分析にESG要因を組
    み込むことが含まれる。ABは、独自のマテリアリティ・マトリックスを策定しており、これは、関連するダー
    クグリーン・ポートフォリオにとってどのESG要因が最も重要であるかを特定するためにアナリストによって用
    いられている。この独自のマテリアリティ・マトリックスには、40を超えるESG要因が含まれる。ESG要因に関
    するアナリストによるリサーチの結果は、関連するダークグリーン・ポートフォリオの投資決定プロセスに組
    み込まれている。
      ABスチュワードシップ・アプローチに関するさらなる情報は、以下に記載されるほか、管理会社のウェブサ
    イト(https://www.alliancebernstein.com/corporate/management-company.htm)から入手することができる。
      ABの受託者責任の一環として、ABは、対象会社の優良なガバナンス慣行がそのファンダメンタル・リサーチ
    のための一つの重要な情報であると確信する。投資プロセスの一環として、ABは、対象会社のガバナンスの側
    面を定性的に評価する。かかるガバナンスの側面には、適用ある場合、健全な経営構造に関する情報を含む財
    務諸表の継続的な作成、報酬、従業員関係ならびに法務および税務のコンプライアンス問題などがある。持続
    可能な投資対象に関して、ABは、優良なガバナンス慣行に従っていないと確信する会社には投資を行わない。
    ABは、優良なガバナンス慣行の評価を、そのファンダメンタル・リサーチにESG要因を統合することを通じて行
    う。ABは、対象会社が従う優良なガバナンス慣行を示す15を超えるガバナンス要因を含む独自のマテリアリ
    ティ・マトリックスを用いる。ガバナンス要因に関するアナリストによるリサーチの結果は、関連するダーク
    グリーン・ポートフォリオの投資決定プロセスに組み込まれている。
                                451/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    Ⅱ.  ベンチマーク

      ダークグリーン・ポートフォリオは、持続可能性を測定するかまたは持続可能な投資対象を決定するため
    に、指定された参照ベンチマークを使用していない。ダークグリーン・ポートフォリオのポートフォリオ詳細
    において参照されるベンチマークは、ダークグリーン・ポートフォリオが追求する持続可能な目的を考慮して
    いない。以下の項では、ダークグリーン・ポートフォリオが、その能力の限りにおいて、その持続可能な投資
    対象のそれぞれの目的をどのように達成するかを略述する。
    Ⅲ.  持続可能な投資対象の目的の達成

      投資プロセスの一環として、ABは、ABスチュワードシップ・アプローチにおいて略述されるとおり、機会お
    よびリスクのいずれについても持続可能性要因を検討する。これらの要因には、環境、社会、従業員の要因、
    人権尊重、腐敗防止および贈収賄防止が含まれる。
      投資プロセスの結果として、ABは、持続可能な投資対象であるとみなされるための関連する基準を満たすと
    確信する有価証券を特定する。特に、ダークグリーン・ポートフォリオは、その製品およびサービスが一また
    は複数のUNSDGsの達成に直接貢献する会社および有価証券のポートフォリオを所有することにより、プラスの
    社会的および環境的な結果に貢献することを目指す。
      ABはまた、下記に詳述されるとおり、持続可能な投資対象を通じて目的を達成することを助けるために二つ
    の方法でエンゲージメントを用いる。第一に、ABは、投資対象への洞察のためにエンゲージメントを行い、こ
    の洞察が投資対象に関するABのファンダメンタル・リサーチに統合されている。例えば、エンゲージメントを
    通じて、ABは、ある投資対象の再生可能エネルギー戦略をより深く理解することで、当該投資対象が持続可能
    な投資対象であるとみなされるための関連する基準を満たすかを評価する際、当該投資対象に関するさらなる
    洞察を得る。第二に、ABは、発行体にとって持続可能かつ長期的な利益をもたらすとABが確信する措置を講じ
    ることを発行体に奨励するためにエンゲージメントを行う。例えば、ABは、発行体がその優良なガバナンス慣
    行を向上させるために、人的資本、特に従業員との関係を考慮することを発行体に奨励することがあり、それ
    により、発行体が持続可能な投資対象であるとみなされるための関連する基準を引き続き満たすことを確保す
    る。
    Ⅳ.  エンゲージメント

      エンゲージメントは、常に、ABの投資プロセスの不可欠な部分であり、エンゲージメントの程度および焦点
    は、時を経て変化するものであり、変化してきた。その他の目的の中でも、ABのエンゲージメント努力は、環
    境、社会およびガバナンスの目的に対するより良い結果ならびに発行体および/またはダークグリーン・ポー
    トフォリオの財務成果に対する利益を促進することができる措置を講じることを発行体に奨励するために用い
    られている。ABスチュワードシップ・アプローチに関するさらなる情報は、管理会社のウェブサイト
    (https://www.alliancebernstein.com/corporate/management-company.htm)から入手することができる。
      ABは、ダークグリーン・ポートフォリオが保有する有価証券の発行体とエンゲージメントを行うが、ダーク
    グリーン・ポートフォリオがまだ投資していないかまたは今後も投資しない発行体ともエンゲージメントを行
    うことがある。
      年に一度、ダークグリーン・ポートフォリオの関連する運用チームは、発行体とのエンゲージメントおよび
    その結果を要約した「エンゲージメント報告書」を作成する。ABは、環境、社会およびガバナンスの要因を基
    底となるファンダメンタル・リサーチに統合することが非常に重要であり、エンゲージメントのリサーチおよ
    び結果を記録することによってABスチュワードシップ・アプローチをうまく活用することができると確信して
    いる。
      ABのアナリストおよびポートフォリオ・マネジャーが発行体との間で直接開始するエンゲージメントは、当
    初の投資が行われる前にも、また、ABの継続的なモニタリングの一環としても行われることがある。エンゲー
    ジメントは、発行体のCEOおよびCFOを含む上級管理職との間で行われることが多い。エンゲージメントにおい
    て、ABは、会社の経営陣との間で、戦略、事業運営、ガバナンスおよびESG要因を含む幅広いその他の主題につ
    いて議論する。アナリストは、時間をかけて、開かれた対話の場を構築する。ABはまた、一般的に特定の問題
    に関する自己の見解を共有するために、または、ABが経営陣とエンゲージメントを行った後に特定の懸念事項
                                452/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    をより高いレベルで検討するために、取締役との間でもエンゲージメントを行う。また、ABは、プロセスの一
    環として、供給業者および顧客などのその他のステークホルダーともエンゲージメントを行う。
    Ⅴ.  追加の情報

      ダークグリーン・ポートフォリオのポートフォリオ詳細に詳述されるとおり、ABは、持続可能な投資対象に
    対するエクスポージャーをとるために、株式および債券などの直接投資ならびに特に適格なデリバティブおよ
    びETFなどの間接投資を含むさまざまな投資手法を用いることがある。例えば、デリバティブを用いることによ
    り、ABは、より効率的にかつ費用効率の高い方法で持続可能な投資対象に対するエクスポージャーを獲得する
    ことができる。
      その投資目的、投資戦略および投資方針に従い、ダークグリーン・ポートフォリオは、限られた範囲内で、
    とりわけ、株式、債券、現金および株式化のために用いられるビークルならびに裏付けとなる参照資産が通貨
    ヘッジなどの持続可能な投資対象ではないデリバティブを含む、持続可能な投資対象として適格ではない可能
    性のある個別の投資対象を保有することがある。ただし、ABが、ダークグリーン・ポートフォリオがそれでも
    なお持続可能な投資対象を通じてその投資目的の達成を目指していると確信することを条件とする。これらの
    投資対象の種類および金額などの追加の情報は、2022年1月1日より後に終了する会計年度から年次報告書に
    おいて開示される。
    第8条 (ライトグリーン)ポートフォリオ‐環境的および/または社会的な特徴を促進するABの戦略

     ・オール・チャイナ・エクイティ・ポートフォリオ
     ・オール・マーケット・インカム・ポートフォリオ
     ・オール・マーケット・トータル・リターン・ポートフォリオ
     ・アメリカン・グロース・ポートフォリオ
     ・アジア・インカム・オポチュニティーズ・ポートフォリオ
     ・アジア・ロー・ボラティリティ・エクイティ・ポートフォリオ
     ・アジア・パシフィック・ローカル・カレンシー・デット・ポートフォリオ
     ・チャイナ・Aシェア・エクイティ・ポートフォリオ
     ・チャイナ・ボンド・ポートフォリオ
     ・チャイナ・マルチアセット・ポートフォリオ
     ・コンセントレーテッド・ヨーロピアン・エクイティ・ポートフォリオ
     ・コンセントレーテッド・グローバル・エクイティ・ポートフォリオ
     ・コンセントレーテッド・US・エクイティ・ポートフォリオ
     ・エマージング・マーケット・コーポレート・デット・ポートフォリオ
     ・エマージング・マーケット・デット・トータル・リターン・ポートフォリオ
     ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・デット・ポートフォリオ
     ・エマージング・マーケッツ・ロー・ボラティリティ・エクイティ・ポートフォリオ
     ・エマージング・マーケッツ・マルチアセット・ポートフォリオ
     ・ユーロ・ハイ・イールド・ポートフォリオ
     ・ヨーロッパ・エックス・UK・エクイティ・ポートフォリオ
     ・ヨーロピアン・エクイティ・ポートフォリオ
     ・ユーロゾーン・エクイティ・ポートフォリオ
     ・ファイナンシャル・クレジット・ポートフォリオ
     ・グローバル・コア・エクイティ・ポートフォリオ
     ・グローバル・ダイナミック・ボンド・ポートフォリオ
     ・グローバル・インカム・ポートフォリオ
     ・グローバル・プラス・フィクスト・インカム・ポートフォリオ
     ・グローバル・リアル・エステート・セキュリティーズ・ポートフォリオ
     ・インディア・グロース・ポートフォリオ
     ・インターナショナル・ヘルス・ケア・ポートフォリオ
                                453/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     ・インターナショナル・テクノロジー・ポートフォリオ
     ・ロー・ボラティリティ・オール・マーケット・インカム・ポートフォリオ
     ・ロー・ボラティリティ・エクイティ・ポートフォリオ
     ・ロー・ボラティリティ・トータル・リターン・エクイティ・ポートフォリオ
     ・RMB・インカム・プラス・ポートフォリオ
     ・セレクト・アブソリュート・アルファ・ポートフォリオ
     ・セレクト・US・エクイティ・ポートフォリオ
     ・ショート・デュレーション・ハイ・イールド・ポートフォリオ
     ・ショート・デュレーション・インカム・ポートフォリオ
     ・US・ハイ・イールド・ポートフォリオ
     ・US・ロー・ボラティリティ・エクイティ・ポートフォリオ
     ・US・スモール・アンド・ミッドキャップ・ポートフォリオ
      上記の各ライトグリーン・ポートフォリオは、環境的および/もしくは社会的な特徴またはその組み合わせ
    を促進する。ただし、関連する投資先会社が優良なガバナンス慣行に従うことを条件とし、当該戦略が持続可
    能な投資対象の目的を有していない場合である。
      これらのライトグリーン・ポートフォリオは、環境的および/または社会的な特徴と一致していない投資対
    象を保有することがあり、ABは、これらの関連する対象会社が優良なガバナンス慣行に従っているかを評価す
    ることをしないかまたはできないことがある。当該投資対象に関するさらなる情報(もしあれば)は、2022年
    1月1日より後に終了する会計年度から年次報告書に記載される。
      ABは、各ライトグリーン・ポートフォリオの各投資戦略に関連する持続可能性リスクの影響を評価してお
    り、かかるリスクが、発生した場合に、投資対象の価値に実際のまたは潜在的な重大な悪影響を及ぼすような
    環境、社会またはガバナンスに関する出来事または状況に当てはまると考える。持続可能性リスクの予想され
    る影響は、投資目的、投資戦略および投資方針によって異なるが、それぞれの投資ユニバースを考慮すれば、
    ABは、環境、社会またはガバナンスに関する出来事が、とりわけ、有価証券の価値、品質および/もしくは安
    定性、投資先会社の財政的健全性、発行体の信用度ならびに/または債務の発行体が利払いを行いもしくはそ
    の他の債務を履行する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性が高いと確信する。
    Ⅰ.  投資プロセス

      環境的および/または社会的な特徴の促進を達成するために、ABは、ABスチュワードシップ・アプローチを
    用いる。ABスチュワードシップ・アプローチに関するさらなる情報は、管理会社のウェブサイト
    (https://www.alliancebernstein.com/corporate/management-company.htm)から入手することができる。
      ABにとって、環境的および/または社会的な特徴の促進は、以下を組み合わせることによって達成される。
     ・Ⅱに詳述されるとおり、投資決定プロセスのすべての側面にESG要因を統合すること。これにより、ESG要
       因に関する対象となる投資の影響は、投資プロセスのすべての段階にわたって評価される。
     ・Ⅳに詳述されるとおり、環境、社会およびガバナンスの目標に向けた行動および前進を奨励するために、
       特に発行体企業および政府との間で広範囲にわたるエンゲージメントを行うこと。
    Ⅱ.  ESG要因の統合

      ABがESG要因を統合する方法の基本的な部分は、ABによる持続可能性リスクの重要性および影響の継続的な
    評価である。これには、発生した場合に、ライトグリーン・ポートフォリオのリターンに実際のまたは潜在的
    な重大な悪影響を及ぼす可能性のある環境、社会またはガバナンスに関する出来事または状況が含まれる。環
    境、社会およびガバナンスに関する要因の重要性は、セクターおよび産業ごとに異なる。
      投資決定を行う際、ABは、対象会社を評価するためにファンダメンタル・リサーチを用いる。ABスチュワー
    ドシップ・アプローチの一環として、このファンダメンタル・リサーチにはESG要因の検討が含まれるが、この
    ことは、ABが対象会社に関するESG要因を投資決定プロセスの各段階において評価することを意味する。ABス
    チュワードシップ・アプローチを通じて、ABは、ライトグリーン・ポートフォリオが促進する関連する環境的
    および/または社会的な特徴と一致する会社を特定することができる。
                                454/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      特に、ABの運用チーム内のアナリストは、ESG要因を特定し、これに関してリサーチを行い、発行体とエン
    ゲージメントを行い、ESG要因をライトグリーン・ポートフォリオの投資モデルおよびフレームワークに適宜組
    み込むことによって、投資決定プロセスの開始時にESG要因を検討する責任を負う。ABのアナリストによるESG
    要 因の勧告および評価は、さまざまな形において投資決定に影響を及ぼすことがある。例えば、キャッシュ・
    フロー、信用格付けまたは割引率に対するESG要因の影響は、投資決定およびポジション・サイジングに影響を
    及ぼす可能性がある。
      ライトグリーン・ポートフォリオに対するABの受託者責任の一環として、ABは、対象会社の優良なガバナン
    ス慣行がそのファンダメンタル・リサーチのための一つの重要な情報であると確信する。投資プロセスの一環
    として、ABは、対象会社のガバナンスの側面を定性的に評価する。かかるガバナンスの側面には、適用ある場
    合、健全な経営構造に関する情報を含む財務諸表の継続的な作成、報酬、従業員関係ならびに法務および税務
    のコンプライアンス問題などがある。環境的および/または社会的な特徴の促進を達成する際、ABは、優良な
    ガバナンス慣行に従っていないと確信する会社には投資を行わない。ABは、優良なガバナンス慣行の検討をそ
    のファンダメンタル・リサーチにガバナンス要因を統合することを通じて行う。ABスチュワードシップ・アプ
    ローチにおいて略述されるとおり、この統合は、投資プロセスのすべての段階において発生する。ABは、会社
    が従う優良なガバナンス慣行を特定する際にアナリストが用いる独自のマテリアリティ・マトリックスを策定
    している。かかるマトリックスは、優良なガバナンスを示す15を超えるガバナンス要因を含む。これらのガバ
    ナンス要因に関するアナリストによるリサーチの結果は、投資決定プロセスに組み込まれている。
      ライトグリーン・ポートフォリオの投資戦略を実施する際、ABは、希望する水準のリスクおよびリターンを
    考慮し、リスクおよびリターンの評価の一環としてESG要因の財務的または経済的な影響を考慮する。
      会社が優良なガバナンス慣行に従っているかを含む関連するESG要因を考慮した後、それでもなお、有価証
    券が各投資目的、投資戦略および投資方針に従っている場合、持続可能性の考慮にマイナスの影響を与える有
    価証券を含めて、ABは、当該有価証券を購入し、かつ/またはこれをライトグリーン・ポートフォリオにおい
    て保有することがある。これらのライトグリーン・ポートフォリオの投資方針に関するさらなる情報は、関連
    するライトグリーン・ポートフォリオのポートフォリオ詳細および管理会社のウェブサイト
    (https://www.alliancebernstein.com/corporate/management-company.htm)に記載されている。さらに、こ
    れらの投資対象に関する詳細は、2022年1月1日より後に終了する会計年度から年次報告書において開示され
    る。
    Ⅲ.  ベンチマーク

      いずれのライトグリーン・ポートフォリオも、持続可能性を測定するかまたは環境的および/もしくは社会
    的な特徴を決定するために、指定された参照ベンチマークを使用していない。関連するライトグリーン・ポー
    トフォリオのポートフォリオ詳細において参照されるベンチマークは、関連するライトグリーン・ポートフォ
    リオが追求する環境的、社会的およびガバナンス的な特徴を考慮していない。
    Ⅳ.  エンゲージメント

      エンゲージメントに関して、ABは、とりわけ、環境、社会およびガバナンスの目的に対するより良い結果な
    らびに発行体および/またはライトグリーン・ポートフォリオの財務成果に対する利益を促進することができ
    る措置を講じることを発行体に奨励する。ABスチュワードシップ・アプローチに関するさらなる情報は、管理
    会社のウェブサイト(https://www.alliancebernstein.com/corporate/management-company.htm)から入手す
    ることができる。
      ABはまた、環境的および/または社会的な特徴を促進するために二つの方法でエンゲージメントを用いる。
    第一に、ABは、投資対象への洞察のためにエンゲージメントを行い、この洞察が投資対象に関するABのファン
    ダメンタル・リサーチに統合されている。例えば、エンゲージメントを通じて、ABは、ある投資対象の再生可
    能エネルギー戦略をより深く理解することで、環境的および/または社会的な特徴について投資対象が一致し
    ていることをABが評価する際、当該投資対象に関するさらなる洞察を得る。第二に、ABは、発行体にとって持
    続可能かつ長期的な利益をもたらすとABが確信する措置を講じることを発行体に奨励するためにエンゲージメ
    ントを行う。例えば、ABは、発行体がその優良なガバナンス慣行を向上させるために、人的資本、特に従業員
                                455/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    との関係を考慮することを発行体に奨励することがあり、それにより、環境的および/または社会的な特徴に
    ついて投資対象が一致していることを維持する。
      ABは、各ライトグリーン・ポートフォリオが保有する有価証券の発行体とエンゲージメントを行うが、ライ
    トグリーン・ポートフォリオがまだ投資していないかまたは今後も投資しない発行体ともエンゲージメントを
    行うことがある。
      年に一度、ライトグリーン・ポートフォリオの関連する運用チームは、発行体とのエンゲージメントおよび
    その結果を要約した「エンゲージメント報告書」を作成する。ABは、ESG要因を基底となるファンダメンタル・
    リサーチに統合することが非常に重要であり、エンゲージメントのリサーチおよび結果を記録することによっ
    てABスチュワードシップ・アプローチをうまく活用することができると確信している。
      ABのアナリストおよびポートフォリオ・マネジャーが発行体との間で直接開始するエンゲージメントは、当
    初の投資が行われる前にも、また、ABの継続的なモニタリングの一環としても行われることがある。エンゲー
    ジメントは、発行体のCEOおよびCFOを含む上級管理職との間で行われることが多い。エンゲージメントにおい
    て、ABは、会社の経営陣との間で、戦略、事業運営、ガバナンスおよびESG問題を含む幅広いその他の主題につ
    いて議論する。アナリストは、時間をかけて、開かれた対話の場を構築する。ABはまた、一般的に特定の問題
    に関する自己の見解を共有するために、または、ABが経営陣とエンゲージメントを行った後に特定の懸念事項
    をより高いレベルで検討するために、取締役との間でもエンゲージメントを行う。また、ABは、プロセスの一
    環として、サプライヤーおよび顧客などのその他のステークホルダーともエンゲージメントを行う。
    Ⅴ.  追加の情報

      さらに、英文目論見書に略述されるとおり、ライトグリーン・ポートフォリオは、問題性のある武器などの
    追加の審査を適用することがある。
      ライトグリーン・ポートフォリオの関連するポートフォリオ詳細に詳述されるとおり、ABは、環境的およ
    び/または社会的な特徴を促進するために、株式および債券などの会社への直接投資ならびに特に適格なデリ
    バティブおよびETFなどの間接投資を含むさまざまな投資手法を用いることがある。例えば、デリバティブを用
    いることにより、ABは、より効率的にかつ費用効率の高い方法で環境的または社会的な目的に貢献すると確信
    する会社に対するエクスポージャーを獲得することができる。
      上記Ⅲにおいて言及されるとおり、これらのライトグリーン・ポートフォリオは、環境的および/または社
    会的な特徴にそぐわない投資対象を保有することがあり、これらの投資対象に関して、ABは、対象会社が優良
    なガバナンス慣行に従っているかを評価することをしないかまたはできないことがある。これらの投資対象に
    は、とりわけ、株式、債券、株式化のために用いられるビークル、現金、幅広い指数、シンセティック・
    ショート・ポジションならびに裏付けとなる参照資産が環境的および/または社会的な特徴にそぐわない為替
    先物および金利スワップなどのデリバティブが含まれる。これらの投資対象の種類および金額などの追加の情
    報は、2022年1月1日より後に終了する会計年度から年次報告書において開示される。
    第6条(ニュートラル)ポートフォリオ‐持続可能性リスクを投資決定に統合するABの戦略

     ・アーヤ・ヨーロピアン・アルファ・ポートフォリオ
      上記のニュートラル・ポートフォリオは、持続可能な投資対象という目的を有さず、環境的および/もしく
    は社会的な特徴またはその組み合わせを促進しないが、持続可能性リスクを投資決定プロセスに統合する。
      ABは、ニュートラル・ポートフォリオの各投資戦略に関連する持続可能性リスクの影響を評価しており、か
    かるリスクが、発生した場合に、ニュートラル・ポートフォリオの投資対象の価値に重大な悪影響を及ぼすよ
    うな環境、社会またはガバナンスに関する出来事または状況に当てはまると考える。持続可能性リスクの予想
    される影響は、投資目的、投資戦略および投資方針によって異なるが、それぞれの投資ユニバースを考慮すれ
    ば、ABは、環境、社会またはガバナンスに関する出来事が、有価証券の価値、品質および/もしくは安定性、
    投資先会社の財政的健全性、発行体の信用度ならびに/または債務の発行体が利払いを行い、もしくはその他
    の債務を履行する能力に悪影響を及ぼす可能性が高いと確信する。
      さらに、各投資戦略を実施する際、ABスチュワードシップ・アプローチを用いることがあるが、強固に実施
    するものではないため、ESG要因または持続可能性リスクをあらゆる投資決定に統合しない可能性がある。
                                456/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
      したがって、かかるリスクおよび影響が、ABによる特定の投資目的の達成に影響を与えうる、または妨げと
    なりうることを考慮し、ABは、投資決定による持続可能性要因への悪影響を検討しない場合がある。明確化の
    ために付言すると、ABは、上記の理由からその投資決定による持続可能性要因への主要な悪影響を検討しな
    い。
      このニュートラル・ポートフォリオは、持続可能性の検討に悪影響を与える有価証券に投資する場合があ
    る。
      最後に、このニュートラル・ポートフォリオは、持続可能性要因の投資決定への影響を検討しない一方、環
    境スチュワードシップおよび責任投資(とりわけ特定の種類の投資対象を排除することを含む。)へのABのコ
    ミットメントに応じる。
    第6条(ニュートラル)ポートフォリオ‐持続可能性リスクを投資決定に統合しないABの戦略

     ・オルタナティブ・リスク・プレミア・ポートフォリオ
     ・イベント・ドリブン・ポートフォリオ
      上記の各ニュートラル・ポートフォリオは、持続可能な投資対象という目的を有さず、投資決定プロセスに
    おいて環境的および/もしくは社会的な特徴またはその組み合わせを促進せず、持続可能性リスクを投資決定
    プロセスに統合しない。
      ABは、上記ニュートラル・ポートフォリオの各投資戦略および企図された投資に関連する持続可能性リスク
    の影響を評価しており、2021年8月現在においては、かかるリスクが、発生した場合に、ニュートラル・ポー
    トフォリオの投資対象の価値に実際のまたは潜在的な重大な悪影響を及ぼしうる環境、社会またはガバナンス
    に関する出来事または状況に当てはまらないと考える。
      各ニュートラル・ポートフォリオは、オルタナティブな投資戦略を通じてそれらの投資目的の達成を追求
    し、これらの戦略は持続可能性リスクを含む従来のリスクの影響を受けないため、持続可能性リスクは、投資
    決定プロセスに統合されていない場合がある。したがって、持続可能性リスクは、各ニュートラル・ポート
    フォリオのリターンおよびリスク全般に重大な影響を及ぼすとは認識されていない。
      さらに、各投資戦略を実施する際、かかる影響が、ABによる特定の投資目的の達成に影響を与えうる、また
    は妨げとなりうることを考慮し、ABは、投資決定による持続可能性要因への悪影響を検討しない。明確化のた
    めに付言すると、ABは、上記の理由から、その投資決定による持続可能性要因への悪影響を検討しない。
      これらのニュートラル・ポートフォリオは、持続可能性の検討に悪影響を与える有価証券に投資する場合が
    ある。
    ABスチュワードシップ・アプローチ(2021年3月10日現在)

    Ⅰ.  はじめに

      ABは、ESG上の勘案事項(「ESG要因」という。)がAB商品のパフォーマンスに影響を及ぼす可能性がある潜
    在的なリスクおよび機会の両方を示すことを長きにわたり認識してきた。ABスチュワードシップ・アプローチ
    は、持続可能性リスク(発生した場合に、投資対象の価値に実際のまたは潜在的な重大な悪影響を及ぼす可能
    性のあるESGに関する出来事または状況として定義されている。)を含むさまざまなESG要因を略述する。AB
    は、これらのESG要因を分析し、その投資プロセスのすべての段階にこれらのESG要因を体系的に統合してお
    り、ABは、このことが、投資決定の改善、財務成果の向上、責任投資へのABのコミットメントの前進およびESG
    の目標に向けた世界の進歩につながると確信している。
      ABが2011年11月に「責任投資原則の署名者」になった際、ABは、ESG要因の統合が当該戦略に当てはまらな
    いかまたはABが特定のAB商品の投資目的(すなわち、ニュートラル商品)を達成することを妨げる可能性があ
    る場合、一定の戦略を例外として、ほとんどの積極的運用戦略に関するABの投資プロセスへのESG要因の統合を
    正式に承認した。一部のAB商品に関して、ESG要因の統合に関する文言は、適用ある募集書類に記載されてい
    た。
      ABは、今日においてABの会社全体の当該問題に対する戦略およびコミットメントを推進する責任投資リー
    ダーシップの管理体制を構築した。ABのグローバル・スチュワードシップ・ステートメントおよびアニュア
                                457/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    ル・スチュワードシップ・レポートに、ABの活動が詳細に記載されている。さらなる情報については、
    https://www.alliancebernstein.com/corporate-responsibility/responsible-investing.htmを参照のこと。
      ESG要因を統合する投資戦略を実施する際、ABは、当該戦略について希望する水準のリスクおよびリターン
    を考慮し、リスクおよびリターンの評価においてESG要因の財務的または経済的な影響を考慮する。長期的な価
    値創造のレンズを通して発行体を分析し、評価することにより、ABは、ESG要因を含め、投資期間およびその後
    の過程にわたって有価証券に影響を及ぼすようなすべての要因のより徹底的な分析を通じてリスクを軽減する
    一方で、強固な財務成果を達成することが可能となる場合が多い。
      以下に詳述されるとおり、ESG要因を統合し、投資決定を行う際、ABは、投資決定が当該ESG要因に及ぼす主
    要な悪影響も考慮する。これらの影響は、ABスチュワードシップ・アプローチの一環として記録されている。
    Ⅱ.  持続可能性リスクの統合

      ABは、体制支援、特定、エンゲージメント、記録、適用およびインテグレーションの6つのステップを通じ
    て、その投資決定プロセスの一環としてESG要因を統合する。
      AB商品の種類によって、統合の程度および焦点は異なることがあるが、投資目的の達成を追求するという目
    標は同じである。この場合、関連するABの運用チームは、そのリサーチ・プロセスの各段階においてESGを統合
    するために、ABのESG専門家および責任投資専門家(以下「責任投資チーム」という。)を活用する。
    (1) 体制支援

      ABの運用チームが重要なESG要因を十分に理解し、リサーチし、かつ、統合することを可能にするために、
    フレームワーク、ツールおよび研修によってABの運用チームの体制を支援することからプロセスが開始され
    る。これには、以下が含まれる。
      ・独自のツールセット
       第三者のデータおよびツールセットを補強するために、ABは、ESGおよび気候に関するリサーチを強化
    し、会社全体にわたって統合を体系化するための独自のリサーチおよびコラボレーションのツールを開発し
    た。これには、リサーチおよびコラボレーションのためのABのESIGHT(後記「(4)                                          記録および(5)        適用」を参
    照。)プラットフォームならびに信用格付けおよびスコアリングのためのPRISM(後記「(4)                                               記録および(5)        適
    用」を参照。)が含まれる。ABはまた、ABのファンダメンタル・アナリストの産業特有の知識とオルタナティ
    ブデータおよびABリサーチからより良い洞察を行うABのデータ・サイエンス・チームの能力を組み合わせたオ
    ルタナティブデータ・ダッシュボードも構築している。
      ・第三者のデータおよびツールセット
       すべてのABの運用チームは、特に発行体またはセクターのESGの特徴をより広く理解することを可能にす
    るさまざまなデータサービスにアクセスすることができる。これらは、ブルームバーグおよびファクトセット
    からのESGデータ、MSCI             ESGレーティング、カーボンデルタおよびMSCIの炭素排出量データ、サステイナリティ
    クスのリスク・レーティング、世界的な規範および論争の分析、ISS-Ethixの問題のある武器の分析、ならびに
    ISSおよびグラス・ルイスのコーポレート・ガバナンスおよび議決権代理行使のリサーチを含むが、これらに限
    られない。責任投資チームは、ABがABの運用チームに対して可能な最善のデータおよび情報を提供しているこ
    とを確保するために既存および新規のプロバイダーを継続的に評価する。
      ・世界一流の機関との戦略的なパートナーシップ
       ABは、コロンビア大学地球研究所と気候変動に関してコラボレーションを行った。コラボレーションの第
    一段階には、気候変動の科学、規制、法律および公共政策の側面ならびに会社および発行体の財務分析に気候
    変動を統合する方法について対処する気候科学およびポートフォリオ・リスクのカリキュラムの共同開発が含
    まれていた。第二段階には、多数の気候変動の主題に関する科学者との共同研究が含まれる。
      ・広範囲にわたる研修プログラム
       気候変動カリキュラムに加えて、ABは、ABの運用チームに対し、継続的なESG研修を提供する。これに
    は、CIOおよびポートフォリオ・マネジャーのためのピアツーピアの学習が含まれ、その間、選抜された運用者
    のグループは、その特定の戦略においてESGがどのように統合されるかを発表する。ABはまた、外部のデータ、
    システムおよびツールに関する研修や、現代奴隷制度、コーポレート・ガバナンス、セクター特有のテーマお
                                458/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    よびESGをポートフォリオの意思決定に統合する方法に及ぶ一連の主題に関する教育セッションについても体系
    化した。
      ・幅広い参加
       ABは、知的財産、フレームワーク、ツールおよびシステムの開発に幅広く参加している。責任投資チーム
    に加えて、約100名のABの担当者が一または複数のESGワーキング・チームに参加している。
    (2) 特定

      ABの運用チームは、関連する投資戦略に関して重要なESG要因を特定および評価することによってESG統合を
    開始する。ESG要因の重要性は、セクター、産業および地理的な場所によって異なる。
      資産クラスをまたがるABの運用チーム内の120名を超えるアナリストと協同することにより、ABは、40を超
    えるESG要因を取り扱い、約70のサブセクターに及ぶ独自のマテリアリティ・マトリックスを開発した。ABは、
    当該マトリックスを適切に適用することができ、ABの運用チームに対してESG要因の影響ひいては対象会社に関
    するABの長期的な財務見通しに関する貴重な視点を与える。ABの見解において、不利な持続可能性の影響を特
    定するための一貫したフレームワークは、ABの運用チームが情報に基づくより良い投資決定を行うことを助
    け、最終的にはABがより良い投資成果を提供することを可能にする。これらのESG要因には、現時点において以
    下が含まれる。
    環境的な要因

     ・炭素排出量
     ・製品の二酸化炭素排出量
     ・気候変動への脆弱性
     ・水管理
     ・資源管理
     ・生物多様性および土地利用
     ・毒物排出および有害廃棄物
     ・新型コロナウイルス感染症および環境
     ・包装廃棄物
     ・電気電子機器廃棄物
     ・サプライチェーン-環境
     ・クリーンテクノロジーの機会
     ・グリーンビルディングの機会
     ・再生可能エネルギーの機会
    社会的要因

     ・労務管理
     ・人材開発
     ・従業員の健康および安全
     ・製品の安全性および品質
     ・新型コロナウイルス感染症および社会問題
     ・金融商品の安全性
     ・プライバシーおよびデータ・セキュリティ
     ・サプライチェーン-社会
     ・責任投資
     ・健康の保証および人口統計リスク
     ・コミュニケーションの機会
     ・ファイナンシャル・インクルージョンの機会
     ・医療の機会
     ・栄養およびより健康に良い商品の機会
                                459/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
     ・教育の機会
    ガバナンスの要因

    取締役会
     ・取締役会の独立性
     ・取締役会の性別多様性
     ・CEOおよび会長の統合
     ・取締役会の確立
    監督およびリスク管理
     ・会計
     ・反競争的慣行
     ・企業倫理
     ・腐敗および不安定
     ・金融システム不安
     ・組織文化
     ・給与
     ・制裁
     ・新型コロナウイルス感染症およびガバナンス
    株主アクセス権
     ・一株一議決権
     ・プロキシーアクセス
     ・臨時総会を招集する権利
      ABはまた、ABのリサーチを推進する一助とするために、国連グローバル・コンパクトなどのデューデリジェ

    ンスおよび報告に関する国際的に認められた基準を遵守する。これらの世界的な規範に違反しているとみなさ
    れるすべての発行体は、AB商品に含めることの適切性に関する徹底的な調査のフラグが立てられる。この徹底
    的な分析では、発行体による違反の理由や、関連するAB商品の投資戦略を考慮した上で、当該発行体がそれで
    もなお適切となり得るかが評価される。
      ESG要因および関連する影響は、すべての種類の金融商品または投資対象に適用されないことがある。
    (3) エンゲージメント

      ABの運用チームはまた、これらのESG要因に関して発行体との間でエンゲージメントを行う。ESGのエンゲー
    ジメントは、常に、ABの投資プロセスの非常に重要な部分である。毎年、ABの運用チームは、公開会社および
    非公開会社ならびに地方自治体、超国家的発行体およびソブリン発行体などの企業形態をとらない法主体の
    リーダーとエンゲージメントを行っている。2020年、ABは、発行体別のエンゲージメントならびに戦略的、
    テーマ別および共同作業のエンゲージメントを含め、15,000回を超える会議を記録した。ABは、そのエンゲー
    ジメント・ポリシーの一環として、ESG要因以外の主題および目標に関してもエンゲージメントを行う。
      ESGの問題に関するエンゲージメントは、責任投資におけるリーダーになるというABのコミットメントの一
    環として、ABのリサーチおよびスチュワードシップ・プロセスの主要な部分である。
      エンゲージメントは、ABが発行体をよりよく理解し、当該発行体の株主および債券保有者としてAB商品の利
    益を保護し、特にESGの目標に向けた前進を提供する可能性のある戦略を用いることを会社に奨励することを助
    ける。エンゲージメントは、発行体および/またはAB商品の財務成果を向上させるとABが確信する措置を講じ
    ることをABが発行体に奨励することを可能にする。ABは、エンゲージメントを外部委託しない。ABの運用チー
    ムは、多くの場合において責任投資チームと連携しながら、会社および発行体と直接エンゲージメントを行
    う。ABの見解において、直接関与するエンゲージメント・アプローチは、より良いリサーチ、より良い成果お
    よびAB商品のより良いサービスへの道である。
      https://www.alliancebernstein.com/content/dam/corporate/corporate-pdfs/ABGlobalStewardship.pdfか
    ら入手可能なABのエンゲージメント・ポリシーには、ABの発行体とのエンゲージメントについてより詳細に記
                                460/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    載されている。ABのエンゲージメント・ポリシーはまた、産業エンゲージメントにおけるABのコラボレーショ
    ンならびに発行体とエンゲージメントを行う際の潜在的な利益相反のABによる特定および解決についても略述
    す る。ABのエンゲージメント・ポリシーには、特に、ABが株式に付帯する議決権およびその他の権利を行使す
    る方法、その他の株主と協力する方法、投資先会社の関連するステークホルダーとの連絡方法ならびにエン
    ゲージメントに関連する実際のおよび潜在的な利益相反の管理方法が含まれる。
    (4) 記録および(5) 適用

      独自のリサーチおよびコラボレーションのプラットフォームであるESIGHTは、ABによるESG発行体評価、議
    決権代理行使履歴、エンゲージメントならびにMSCIおよびサステイナリティクスからの第三者リサーチを統合
    する。ESIGHTはまた、テーマ別のセルサイドのリサーチ報告書、学術研究、非政府組織の報告書、スペシャリ
    ストの持続可能性および気候変動のシンクタンクの論文ならびにAB独自のESGレーティングを含むESGの情報を
    保管するナレッジセンターでもある。
      ESIGHTを用いることにより、ABの社債および株式の運用チームは、投資プロセスのすべての段階において、
    発行体のESG慣行についての情報にアクセスし、これを共有することができる。ABの運用チームは、リサーチま
    たはエンゲージメントの準備を行う際、発行体、ABの運用チームまたはESGの主題およびテーマごとに問い合わ
    せることによって過去の交流を調査することができる。ESIGHTはまた、ポートフォリオ運用および報告も向上
    させる。ABの専門家は、会社もしくは発行体、産業またはポートフォリオごとにESGの主題にアクセスし、エン
    ゲージメントの統計、事例および結果を顧客と共有することができる。
      独自の信用格付けおよびスコアリングシステムであるPRISMは、債券ESGリサーチを、完全にデジタル化され
    たデータおよびセキュリティ分析プラットフォームに統合する。PRISMを用いることにより、アナリストは、産
    業、格付け、分類および地理にわたって、一貫した比較可能な定量化できる方法で、個別の発行体に関する見
    解を作成し、共有することができる。アナリストはまた、当該システムを通じてMSCIのスコアにもアクセスす
    ることができる。アナリストは、特定のESGスコアを割り当てるためのリサーチおよびエンゲージメントの洞察
    を用いて、各発行体をさまざまな方面から評価する。これは、信用度のスコアリングに用いられている。PRISM
    のスコアリングは、分析される産業によって異なる方法でESG要因を考察し、ABのアナリストが会社または発行
    体にとって何を最も重要なESG要因として見るかに基づいている。債券のポートフォリオ・マネジャーまたはア
    ナリストは、投資プロセスにおいて常にPRISMのESGスコアにアクセスすることができる。
    (6) インテグレーション

      ABの運用チームは、投資の意思決定プロセスにESG要因を統合し、これは、情報に基づいたより良い投資決
    定につながる。ABの運用チーム内のアナリストは、ESG要因を特定し、これに関してリサーチを行い、発行体と
    エンゲージメントを行い、ESG要因をAB商品の投資モデルおよびフレームワークに適宜組み込むことによって、
    投資決定プロセスの開始時にESG要因を検討する責任を負う。
      ABのアナリストによるESG要因の勧告および評価は、有価証券を購入するか否かだけではなく、さまざまな
    形において投資決定に影響を及ぼすことがある。例えば、キャッシュ・フロー、信用格付けまたは割引率に対
    するESG要因の影響は、投資決定およびポジション・サイジングに影響を及ぼす可能性がある。
      適用あるスコアリングを含むESG要因を検討した後、投資目的およびAB商品の種類(すなわち、ダークグ
    リーン、ライトグリーン、ニュートラル)に応じて、ABはそれでもなお有価証券を購入し、および/または保
    有資産としてこれを保持することがある。
    Ⅲ.  ESG持続可能性の統合をサポートするための構造およびガバナンス

      ABスチュワードシップ・アプローチを含むABのESGおよび持続可能性の活動を監督するため、ABは、組織の
    すべてのレベルにおいてABの責任に対するコミットメントを反映する構造を構築した。
      ABの取締役会およびCEOは、2020年にチーフ・レスポンシビリティ・オフィサー(CRO)の役職を設置した。
    この役職は、ABの企業責任および責任投資の努力に対する直接の監督権を有する。CROはまた、ABの運営委員会
    のメンバーでもある。ABの責任投資のグローバル代表は、責任投資チームおよび企業責任チームを含むABの責
    任戦略事業ユニット(SBU)を監督する。ABの責任投資戦略はまた、その他のABの運用チームによってもサポー
    トされている。
                                461/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    ・ABの取締役会の監査およびリスク委員会は、責任および責任投資に対する正式な監督を行う。
    ・ABのCROおよび責任投資のグローバル代表が共同委員長を務める責任投資運営委員会は、戦略を開発し、実行
      を監督する。当該委員会は、ABにおける上級専門職によって構成される。
    ・主題専門家からなるABの責任投資チームは、この努力においてABの運用チームとパートナーを組む。ABのさ
      まざまなESGワーキング・グループと共に、責任投資チームは、独自のフレームワークおよびツールセット
      を開発し、ABの戦略的なESGパートナーシップを管理し、研修プログラムを開発し、議決権代理行使を実行
      する。
    ・ABの企業責任チームは、責任に対するABのアプローチを開発する。このチームは、ABの目的および価値、ダ
      イバーシティおよびインクルージョン(D&I)、持続可能性ならびに企業慈善活動を設計し、提供する。
    ・ABの運用チームは、発行体とエンゲージメントを行い、ESG要因を分析および定量化し、これらのインプット
      を投資決定に組み込む。
      責任投資運営委員会に加えて、ABは、責任、責任投資およびスチュワードシップの監督にとって重大である

    その他の3つの委員会を維持する。
      ・議決権代理行使およびガバナンス委員会

       この委員会は、ABの株式および債券運用チーム、責任投資チーム、オペレーションならびに法務およびコ
       ンプライアンス部門の上級代表からなる。この委員会は、ABの議決権代理行使ポリシーを策定し、議決権
       代理行使活動を監督し、議決権代理行使プロセスの正式な監督を行い、これがABの最新の考え方を捉える
       ことを確保するためにABの会社としての議決権代理行使ポリシーおよび手続を維持および更新し、新たな
       提案に関するABの立場を策定し、ABの正式な議決権代理行使およびガバナンス・ポリシーによってカバー
       されない議決に関して協議する。
      ・問題投資諮問委員会

       この委員会は、ABの上級代表からなる。ABのCEOおよびCROが共同委員長を務める。委員会の目的は、問題
       のある武器、たばこまたは国際的な規範などの問題に関する議論および討論の場を提供することである。
       委員会の議論は、特定の投資決定を形成するだけではなく、これらの分野におけるABのポリシーを策定す
       る際の助けとなる。
      ・ダイバーシティ・チャンピオン委員会(DCC)

       DCCの使命は、D&IがABの文化、ポリシーおよび慣行の中心にとどまることを確保することである。DCCのメ
       ンバーは、多様な人材を雇用し、昇進させ、かつ、維持することに関するSBU内の責任を増加させることに
       よって、D&Iを擁護し、そのロールモデルとなる。DCCのメンバーは、SBU特有のD&Iの目標を監視および調
       査し、会社全体にわたって最善の慣行を共有することを助ける責任を負っている。
                                462/472







                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                           独立監査人の報告書
    アライアンス・バーンスタインSICAV(英文名称:AB                           SICAV   I)の株主各位

    監査意見

     我々は、2021年5月31日現在の資産・負債計算書および投資有価証券明細表、同日に終了した年度の損益計
    算書および純資産変動計算書、ならびに重要な会計方針の要約を含む財務書類に対する注記から構成される、
    アライアンス・バーンスタインSICAV(以下「ファンド」という。)およびその各ポートフォリオの財務書類に
    ついて監査を行った。
     我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令および行政
    当局の定める要件に準拠して、ファンドおよびその各ポートフォリオの2021年5月31日現在の財政状態ならび
    に同日をもって終了した年度の運用実績および純資産の変動を真実かつ公正に表示しているものと認める。
    意見の根拠

     我々は、監査専門家に関する2016年7月23日付の法律(以下「2016年7月23日法」という。)および金融監
    督委員会(Commission            de  Surveillance       du  Secteur     Financier)(以下「CSSF」という。)がルクセンブルグ
    について採択した国際監査基準(以下「ISAs」という。)に準拠して監査を行った。2016年7月23日法および
    CSSFがルクセンブルグについて採択したISAsに基づく我々の責任については、当監査報告書の「財務書類の監
    査に関する法定監査人(réviseur                  d’entreprises         agréé)の責任」の項に詳述されている。我々はまた、国際
    会計士倫理基準審議会が公表され、CSSFがルクセンブルグについて採択した、国際独立性基準を含む職業会計
    士のための国際倫理規程(以下「IESBA規程」という。)および財務書類の監査に関する倫理規定に従ってファ
    ンドから独立した立場にあり、かかる倫理規定に従って他の倫理的な義務も果たしている。我々は、我々の意
    見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    その他の情報

     ファンドの取締役会は、その他の情報に関して責任を負う。その他の情報は、年次報告書に含まれている情
    報で構成されるが、財務書類およびそれに対する我々の法定監査人の報告書は含まれない。
     財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象とはしておらず、我々はその他の情報に対していかな
    る形式での結論の保証も表明しない。
     財務書類監査に関する我々の責任は、その他の情報を精読し、その他の情報が財務書類または我々が監査に
    おいて取得した情報と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討す
    ることである。我々が実施した作業に基づいて、当該その他の情報に重大な虚偽表示があるという結論に達し
    た場合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関して、我々には報告すべき事項はない。
    財務書類に対するファンドの取締役会の責任

     ファンドの取締役会の責任は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の行政当局の定
    める要件に準拠して本財務書類を作成し適正に表示すること、および不正または誤謬による重要な虚偽表示の
    ない財務書類を作成するためにファンドの取締役会が必要と判断した内部統制を整備することにある。
     財務書類の作成にあたり、ファンドの取締役会は、ファンドおよびその各ポートフォリオが継続企業として
    存続する能力を評価し、それが適用される場合には、継続企業に関する事項を開示し、ファンドの取締役会が
    ファンドまたはいずれかのポートフォリオの清算もしくは運用の中止を意図している、またはそれ以外に現実
    的な選択肢を持たない場合を除き、継続企業を前提とした会計基準を使用する責任を負う。
    財務書類の監査に関する法定監査人(réviseur                        d’entreprises         agréé)の責任

     我々の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得ること、および我々の監査意見を含む法定監査人の報告書を発行するこ
    とである。合理的な保証は、高度な水準の保証ではあるが、重要な虚偽表示が存在する場合に、2016年7月23
    日法およびCSSFがルクセンブルグについて採択したISAsに準拠して行われる監査が常にその虚偽表示を発見す
    ることを保証するものではない。虚偽表示は不正または誤謬から発生する可能性があり、単独または全体で、
                                463/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    財務書類利用者が当該財務書類に基づいて行う経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合
    に、重要とみなされる。
     2016年7月23日法およびCSSFがルクセンブルグについて採択したISAsに準拠した監査の一環として、我々は
    専門的判断を下し、監査を通じて職業的猜疑心を維持する。我々はまた、
     ・ 不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価
       し、これらのリスクに対応した監査手続きを策定および実行し、我々の監査意見の基礎を提供するため
       に十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正による虚偽表示には、共謀、偽造、意図的な削除、不正表
       示または内部統制の無効化が伴うことがあるため、誤謬による虚偽表示よりも見逃すリスクは高い。
     ・ 監査に関連した内部統制についての知識を得るが、これは、状況に応じた適切な監査手続を立案するた
       めのものであり、ファンドの内部統制の有効性について意見表明するためのものではない。
     ・ ファンドの取締役会が採用した会計方針の妥当性ならびにファンドの取締役会によって行われた見積り
       および関連する開示の合理性を評価する。
     ・ ファンドの取締役会による継続企業を前提とした会計基準の適用の妥当性および、入手した監査証拠に
       基づき、ファンドまたはいずれかのポートフォリオが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じ
       させる可能性がある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確
       実性が存在するという結論に達した場合、我々は、法定監査人の報告書において、財務書類の関連する
       開示に対して注意を喚起し、当該開示が不十分である場合は、除外事項付意見を表明することが義務付
       けられる。我々の結論は、我々の法定監査人の報告書の日付までに入手した監査証拠に基づく。しか
       し、将来の事象または状況が、ファンドまたはいずれかのポートフォリオが継続企業として存続しなく
       なる原因となる場合がある。
     ・ 開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について評価し、また、財務書類が、対象となる
       取引および事象を適正表示を実現する方法で表示しているかについて評価する。
     我々はガバナンスの責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定し
    た内部統制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
     我々はまた、ガバナンスの責任者に対して、我々が独立性について関連する倫理要件を遵守していることの
    表明をし、我々の独立性に影響を及ぼすと合理的に思われるすべての関係およびその他の事項、ならびに該当
    する場合には、適用された予防対策に対する脅威を排除するために取られた行動について報告する。
    アーンスト・アンド・ヤング・ソシエテ・アノニム

    公認の監査法人(Cabinet              de  révision     agréé)
    ケリー・ニコル
    ルクセンブルグ、2021年9月10日
    次へ
                                464/472








                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                      INDEPENDENT         AUDITOR'S       REPORT

    To  the  Shareholders      of AB  SICAV    I
    Opinion

    We  have  audited    the  financial    statements     of AB  SICAV    I (the  “Fund”)    and  of each  of its portfolios,     which   comprise    the
    statement     of assets   and  liabilities     and  the  portfolio    of investments      as at May  31,  2021,   and  the  statement     of operations     and
    changes    in net  assets   for  the  year  then  ended,   and  the  notes   to the  financial    statements,     including     a summary     of significant
    accounting     policies.
    In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     give  a true  and  fair  view   of the  financial    position    of the  Fund   and  of

    each  of its portfolios     as at May  31,  2021,   and  of the  results   of their  operations     and  changes    in their  net  assets   for  the  year
    then  ended   in accordance     with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation     and  presentation
    of the  financial    statements.
    Basis   for  Opinion

    We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of July  23,  2016   on the  audit   profession     (the  “Law   of July  23,  2016”)
    and  with  International      Standards     on Auditing    (“ISAs”)    as adopted    for  Luxembourg      by the  “Commission       de Surveillance      du
    Secteur    Financier”     (“CSSF”).     Our  responsibilities       under   the  Law  of July  23,  2016   and  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by
    the  CSSF   are  further   described     in the  “responsibilities        of the  “réviseur    d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial
    statements”      section    of our  report.   We  are  also  independent      of the  Fund   in accordance     with  the  International      Code   of Ethics
    for  Professional      Accountants,      including     International      Independence       Standards,     issued   by the  International      Ethics   Standards
    Board   for  Accountants      (“IESBA    Code”)    as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   together    with  the  ethical   requirements
    that  are  relevant    to our  audit   of the  financial    statements,     and  have  fulfilled    our  other   ethical   responsibilities       under   those
    ethical   requirements.       We  believe    that  the  audit   evidence    we  have  obtained    is sufficient     and  appropriate     to provide    a basis
    for  our  opinion.
    Other   information

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible     for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the
    information      included    in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  report   of the  “réviseur    d’
    entreprises     agréé”   thereon.
    Our  opinion    on the  financial    statements     does  not  cover   the  other   information      and  we  do not  express    any  form  of assurance

    conclusion     thereon.
    In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,     our  responsibility      is to read  the  other   information      and,  in doing   so,

    consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or our  knowledge     obtained
    in the  audit   or otherwise     appears    to be materially     misstated.     If, based   on the  work   we  have  performed,     we  conclude    that
    there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   this  fact.  We  have  nothing    to report   in
    this  regard.
    Responsibilities        of the  Board   of Directors     of the  Fund   for  the  financial    statements

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible     for  the  preparation     and  fair  presentation      of these   financial    statements     in
    accordance     with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation     and  presentation      of the  financial
    statements,     and  for  such  internal    control    as the  Board   of Directors     of the  Fund   determines     is necessary     to enable   the
    preparation     of financial    statements     that  are  free  from  material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
    In preparing     the  financial    statements,     the  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible     for  assessing     the  Fund’s    and  each  of

    its portfolios’     ability   to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to going   concern    and  using
                                465/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    the  going   concern    basis   of accounting     unless   the  Board   of Directors     of the  Fund   either   intends    to liquidate    the  Fund   or any
    of its portfolios     or to cease   operations,     or has  no realistic    alternative     but  to do so.
    Responsibilities        of the  “réviseur    d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial    statements

    Our  objectives     are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free  from  material
    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   a report   of the  “réviseur    d’entreprises      agréé”   that  includes    our
    opinion.    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance
    with  the  Law  of July  23,  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always   detect   a material
    misstatement      when   it exists.   Misstatements       can  arise  from  fraud   or error   and  are  considered     material    if, individually      or in
    the  aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on the  basis   of these
    financial    statements.
    As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of July  23,  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

    we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      skepticism     throughout     the  audit.   We  also:
    ・ Identify    and  assess   the  risks  of material    misstatement      of the  financial    statements,     whether    due  to fraud   or error,   design

     and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence    that  is sufficient     and  appropriate     to
     provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting    a material    misstatement      resulting    from  fraud   is higher   than  for
     one  resulting    from  error,   as fraud   may  involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,     misrepresentations,         or the
     override    of internal    control.
    ・ Obtain   an understanding       of internal    control   relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures     that  are  appropriate
     in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on the  effectiveness      of the  Fund’s    internal    control.
    ・ Evaluate    the  appropriateness       of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related
     disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Fund.
    ・ Conclude     on the  appropriateness       of the  Board   of Directors     of the  Fund’s    use  of the  going   concern    basis   of accounting
     and,  based   on the  audit   evidence    obtained,    whether    a material    uncertainty     exists   related   to events   or conditions     that  may
     cast  significant     doubt   on the  Fund’s    or any   of  its portfolios’     ability   to continue    as a going   concern.    If we  conclude    that  a
     material    uncertainty     exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  report   of the  “réviseur    d’entreprises      agréé”   to the
     related   disclosures     in the  financial    statements     or,  if such  disclosures     are  inadequate,     to modify    our  opinion.    Our
     conclusions      are  based   on the  audit   evidence    obtained    up to the  date  of our  report   of the  “réviseur    d’entreprises      agréé”.
     However,     future   events   or conditions     may  cause   the  Fund   or any   of  its portfolios      to cease   to continue    as a going
     concern.
    ・ Evaluate    the  overall   presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,     including     the  disclosures,      and
     whether    the  financial    statements     represent    the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
     presentation.
    We  communicate      with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of the

    audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control   that  we  identify    during   our
    audit.
    We  also  provide    those   charged    with  governance      with  a statement     that  we  have  complied     with  relevant    ethical   requirements

    regarding     independence,       and  communicate      to them   all relationships      and  other   matters    that  may  reasonably     be thought    to
    bear  on our  independence,       and  where   applicable,      actions    taken   to eliminate     threats   of safeguards     applied.
    Ernst   & Young

    Société    anonyme
    Cabinet    de révision    agréé
    Kerry   Nichol

                                466/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    Luxembourg,      September     10,  2021
    (※)上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が別


        途保管している。
                                467/472


















                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                           独立監査人の報告書
    アライアンス・バーンスタインSICAV(英文名称:AB                           SICAV   I)の株主各位

    意  見

     我々は、2020年5月31日現在の資産・負債計算書および投資有価証券明細表、同日に終了した年度の損益計
    算書および純資産変動計算書、ならびに重要な会計方針の要約を含む財務書類に対する注記から構成される、
    アライアンス・バーンスタインSICAV(以下「ファンド」という。)およびその各ポートフォリオの財務書類に
    ついて監査を行った。
     我々は、添付の本財務書類が、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の行政当局の定
    める要件に準拠して、ファンドおよびその各ポートフォリオの2020年5月31日現在の財政状態ならびに同日を
    もって終了した年度の運用実績および純資産の変動を真実かつ公正に表示しているものと認める。
    意見の根拠

     我々は、監査業務に関する2016年7月23日付の法律(以下「2016年7月23日法」という。)および金融監督
    委員会(以下「CSSF」という。)がルクセンブルグについて採択した国際監査基準(以下「ISAs」という。)
    に準拠して監査を行った。2016年7月23日法およびISAsの下での我々の責任は、本監査報告書の「財務書類の
    監査に関する「法定監査人(réviseur                    d’entreprises         agréé)」の責任」の項に詳述されている。我々はま
    た、財務書類に対する我々の監査に関する倫理規定と共に、CSSFがルクセンブルグについて採択した国際会計
    士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程(以下「IESBA規程」という。)に従ってファンドから独立した立場
    にあり、また、かかる倫理規定の下での我々のその他の倫理的な義務も果たしている。我々は、我々の意見表
    明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    その他の情報

     ファンドの取締役会は、その他の情報に関して責任を負う。その他の情報は、年次報告書に含まれている情
    報で構成されるが、その中の財務書類および我々の「法定監査人」の報告書は含まない。
     財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象とはしておらず、我々はその他の情報に対していかな
    る形式での結論の保証も表明しない。
     財務書類監査に関する我々の責任は、その他の情報を精読し、その他の情報が財務書類または我々が監査に
    おいて取得した情報と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討す
    ることである。我々が実施した作業に基づいて、当該その他の情報に重大な虚偽表示があるという結論に達し
    た場合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関して、我々には報告すべき事項はない。
    財務書類に対するファンドの取締役会の責任

     ファンドの取締役会の責任は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の行政当局の定
    める要件に準拠して本財務書類を作成し適正に表示すること、および不正または誤謬による重要な虚偽表示の
    ない財務書類を作成するためにファンドの取締役会が必要と判断した内部統制を整備することにある。
     財務書類の作成にあたり、ファンドの取締役会は、ファンドおよびその各ポートフォリオが継続企業として
    存続する能力を評価し、それが適用される場合には、継続企業に関する事項を開示し、ファンドの取締役会が
    ファンドおよびいかなるそのポートフォリオの清算もしくは運用の中止を意図している、またはそれ以外に現
    実的な選択肢を持たない場合を除き、継続企業を前提とした会計基準を使用する責任を負う。
    財務書類の監査に関する「法定監査人(réviseur                          d’entreprises         agréé)」の責任

     我々の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表示がな
    いかどうかについて合理的な保証を得ること、および我々の監査意見を含む「法定監査人」の報告書を発行す
    ることである。合理的な保証は、高度な水準の保証ではあるが、重要な虚偽表示が存在する場合に、2016年7
    月23日法およびCSSFがルクセンブルグについて採択したISAsに準拠して行われる監査が常にその虚偽表示を発
    見することを保証するものではない。虚偽表示は不正または誤謬から発生する可能性があり、単独または全体
                                468/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    で、財務書類利用者が当該財務書類に基づいて行う経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される
    場合に、重要とみなされる。
     2016年7月23日法およびCSSFがルクセンブルグについて採択したISAsに準拠した監査の一環として、我々は
    専門的判断を下し、監査を通じて職業的猜疑心を維持する。我々はまた、
     ・ 不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価
       し、これらのリスクに対応した監査手続きを策定および実行し、我々の監査意見の基礎を提供するため
       に十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正による虚偽表示には、共謀、偽造、意図的な削除、不正表
       示または内部統制の無効化が伴うことがあるため、誤謬による虚偽表示よりも見逃すリスクは高い。
     ・ 監査に関連した内部統制についての知識を得るが、これは、状況に応じた適切な監査手続を立案するた
       めのものであり、ファンドの内部統制の有効性について意見表明するためのものではない。
     ・ ファンドの取締役会が採用した会計方針の妥当性ならびにファンドの取締役会によって行われた見積り
       および関連する開示の合理性を評価する。
     ・ ファンドの取締役会による継続企業を前提とした会計基準の適用の妥当性および、入手した監査証拠に
       基づき、ファンドおよびその各ポートフォリオが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせ
       る可能性がある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性
       が存在するという結論に達した場合、我々は、「法定監査人」の報告書において、財務書類の関連する
       開示に対して注意を喚起し、当該開示が不十分である場合は、除外事項付意見を表明することが義務付
       けられる。我々の結論は、我々のこの「法定監査人」の報告書の日付までに入手した監査証拠に基づ
       く。しかし、将来の事象または状況が、ファンドおよびその各ポートフォリオ(終了の決定または意図
       があるポートフォリオを除く)が継続企業として存続しなくなる原因となる場合がある。
     ・ 終了の決定または意図があるポートフォリオに関しては、我々は、ファンドの取締役会が非継続企業の
       会計基準を使用することの妥当性について判断する。我々はまた、非継続企業の会計基準およびその使
       用理由を記載した開示の妥当性を評価する。我々の結論は、我々のこの「法定監査人」の報告書の日付
       までに入手した監査証拠に基づく。
     ・ 開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について評価し、また、財務書類が、対象となる
       取引および事象を適正表示を実現する方法で表示しているかについて評価する。
     我々は、特に計画された監査の範囲および実施時期、ならびに我々の監査の期間中に特定された内部統制上
    の重大な不備を含む重大な監査所見に関して、統治責任者に報告する。
     我々はまた、ガバナンスの責任者に対して、我々が独立性について関連する倫理要件を遵守していることの
    表明をし、我々の独立性に影響を及ぼすと合理的に思われるすべての関係およびその他の事項、また該当する
    場合、関連する予防対策を報告する。
    アーンスト・アンド・ヤング・ソシエテ・アノニム

    公認の監査法人(Cabinet              de  révision     agréé)
    ケリー・ニコル
    ルクセンブルグ、2020年9月16日
    次へ
                                469/472







                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
                      INDEPENDENT         AUDITOR'S       REPORT

    To  the  Shareholders      of AB  SICAV    I
    Opinion

    We  have  audited    the  financial    statements      of   AB   SICAV     I (the  “Fund”)    and  of each  of its portfolios,     which   comprise    the
    statement     of assets   and  liabilities     and  the  portfolio    of investments      as at May  31,  2020,   and  the  statement     of operations     and
    changes    in net  assets   for  the  year  then  ended,   and  the  notes   to the  financial    statements,     including     a summary     of significant
    accounting     policies.
    In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     give  a true  and  fair  view   of the  financial    position    of the  Fund   and  of

    each  of its portfolios     as at May  31,  2020,   and  of the  results   of their  operations     and  changes    in their  net  assets   for  the  year
    then  ended   in accordance     with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation     and  presentation
    of the  financial    statements.
    Basis   for  Opinion

    We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of July  23,  2016   on the  audit   profession     (the  “Law   of July  23,  2016”)
    and  with  International      Standards     on Auditing    (“ISAs”)    as adopted    for  Luxembourg      by the  “Commission       de Surveillance      du
    Secteur    Financier”     (“CSSF”).     Our  responsibilities       under   the  Law  of July  23,  3016   and  ISAs   are  further   described     in the
    “responsibilities        of the  “réviseur    d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial    statements”      section   of our  report.   We  are
    also  independent      of the  Fund   in accordance     with  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants’      Code   of Ethics
    for  Professional      Accountants      (“IESBA    Code”)    as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   together    with  the  ethical
    requirements      that  are  relevant    to our  audit   of the  financial    statements,     and  have  fulfilled    our  other   ethical   responsibilities
    under   those   ethical   requirements.      We  believe    that  the  audit   evidence    we  have  obtained    is sufficient     and  appropriate     to
    provide    a basis   for  our  opinion.
    Other   information

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible     for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the
    information      included    in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  report   of the  “réviseur    d’
    entreprises     agréé”   thereon.
    Our  opinion    on the  financial    statements     does  not  cover   the  other   information      and  we  do not  express    any  form  of assurance

    conclusion     thereon.
    In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,     our  responsibility      is to read  the  other   information      and,  in doing   so,

    consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or our  knowledge     obtained
    in the  audit   or otherwise     appears    to be materially     misstated.     If, based   on the  work   we  have  performed,     we  conclude    that
    there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   this  fact.  We  have  nothing    to report   in
    this  regard.
    Responsibilities        of the  Board   of Directors     of the  Fund   for  the  financial    statements

    The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible     for  the  preparation     and  fair  presentation      of these   financial    statements     in
    accordance     with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation     and  presentation      of the  financial
    statements,     and  for  such  internal    control    as the  Board   of Directors     of the  Fund   determines     is necessary     to enable   the
    preparation     of financial    statements     that  are  free  from  material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
    In preparing     the  financial    statements,     the  Board   of Directors      of  the  Fund   is responsible     for  assessing     the  Fund’s   and  each

    of its portfolios’     ability   to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to going   concern    and  using
    the  going   concern    basis   of accounting     unless   the  Board   of Directors     of the  Fund   either   intends    to liquidate    the  Fund   or any
    of its portfolios     or to cease   operations,     or has  no realistic    alternative     but  to do so.
                                470/472

                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    Responsibilities        of the  “réviseur    d’entreprises      agréé”   for  the  audit   of the  financial    statements

    Our  objectives     are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free  from  material
    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   a report   of the  “réviseur    d’entreprises      agréé”   that  includes    our
    opinion.    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance
    with  the  Law  of July  23,   2016    and   with    ISAs    as  adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always   detect   a material
    misstatement      when   it exists.   Misstatements       can  arise  from  fraud   or error   and  are  considered     material    if, individually      or in
    the  aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on the  basis   of these
    financial    statements.
    As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of July  23,  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

    we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      skepticism     throughout     the  audit.   We  also:
    ・  Identify    and  assess   the  risks  of material    misstatement      of the  financial    statements,     whether    due  to fraud   or error,   design

      and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence    that  is sufficient     and  appropriate     to
      provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting    a material    misstatement      resulting    from  fraud   is higher   than  for
      one  resulting    from  error,   as fraud   may  involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,     misrepresentations,         or the
      override    of internal    control.
    ・  Obtain   an understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures     that  are  appropriate
      in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing      an  opinion    on the  effectiveness      of the  Fund’s    internal
      control.
    ・  Evaluate    the  appropriateness       of accounting     policies     used    and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related
      disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Fund.
    ・  Conclude     on the  appropriateness       of the  Board   of Directors      of  the  Fund’s    use  of the  going   concern    basis   of accounting
      and,  based   on the  audit   evidence    obtained,    whether    a material    uncertainty     exists   related   to events   or conditions     that  may
      cast  significant     doubt   on the  Fund’s   or any  each  of its portfolios’     ability   to continue    as a going   concern.    If we  conclude
      that  a material    uncertainty     exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  report   of the  “réviseur    d’entreprises      agréé”   to
      the  related   disclosures     in the  financial    statements     or,  if such  disclosures     are  inadequate,     to modify    our  opinion.    Our
      conclusions      are  based   on the  audit   evidence    obtained    up to the  date  of our  report   of the  “réviseur    d’entreprises      agréé”.
      However,     future   events   or conditions     may  cause   the  Fund   or any  each  of its portfolios     (except    for  the  portfolios     where
      a decision    or an intention    to close   exists)   to cease   to continue    as a going   concern.
    ・  In respect    of portfolios     where   a decision    or an intention    to close   exists,   we  conclude    on the  appropriateness       of the
      Board   of Directors     of the  Fund's   use  of the  non-going     concern    basis   of accounting.      We  also  evaluate    the  adequacy     of
      the  disclosures     describing     the  non-going     concern    basis   of accounting     and  reasons    for  its use.  Our  conclusions      are  based
      on audit   evidence    obtained    up to the  date  of our  report   of the  “réviseur    d’entreprises      agréé”.
    ・  Evaluate    the  overall   presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,     including     the  disclosures,      and
      whether    the  financial    statements     represent    the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
      presentation.
    We  communicate      with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and   timing     of

     the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
    our  audit.
    We  also  provide    those   charged    with  governance      with  a statement     that  we  have  complied     with  relevant    ethical   requirements

    regarding     independence,       and  communicate      to them   all relationships      and  other   matters    that  may  reasonably     be thought    to
    bear  on our  independence,       and  where   applicable,     related   safeguards.
    Ernst   & Young

                                471/472


                                                          EDINET提出書類
                                             アライアンス・バーンスタインSICAV(E14837)
                                                    有価証券届出書(外国投資証券)
    Société    anonyme
    Cabinet    de révision    agréé
    Kerry   Nichol

    Luxembourg,      September     16,  2020
     (※)上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理

        人が別途保管している。
                                472/472

















PDFをダウンロード

関連コンテンツ

このエントリーをはてなブックマークに追加

書類提出日で検索

今日注目の企業・投資家

お知らせ

2023年2月15日

2023年1月より一部報告書の通知、表示が旧社名で通知、表示される現象が発生しておりました。対応を行い現在は解消しております。

2023年2月15日

メール通知設定可能件数を15件から25件に変更しました。

2023年1月7日

2023年分の情報が更新されない問題、解消しました。

2023年1月6日

2023年分より情報が更新されない状態となっております。原因調査中です。

2022年4月25日

社名の変更履歴が表示されるようになりました

2020年12月21日

新規上場の通知機能を追加しました。Myページにて通知の設定が行えます。

2020年9月22日

企業・投資家の個別ページに掲載情報を追加しました。また、併せて細かい改修を行いました。

2019年3月22日

2019年4月より、5年より前の報告書については登録会員さまのみへのご提供と変更させていただきます。

2017年10月31日

キーワードに関する報告書の検出処理を改善いたしました。これまで表示されていなかった一部の報告書にも「増加」「減少」が表示されるようになっりました。

2017年2月12日

キーワードに関する報告書のRSS配信を開始いたしました。

2017年1月23日

キーワードに関する報告書が一覧で閲覧できるようになりました。