モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー 半期報告書

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                                        モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー(E32636)
                                                             半期報告書
    【表紙】

    【提出書類】                     半期報告書

    【提出先】                     関東財務局長

    【提出日】                     令和３年９月29日

    【中間会計期間】                     自　2021年１月１日　至　2021年６月30日

    【会社名】                     モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー

                         (Morgan     Stanley     Finance     LLC)
    【代表者の役職氏名】                     秘書役

                         (Secretary)
                         アーロン・ペイジ
                         (Aaron    Page)
    【本店の所在の場所】                     アメリカ合衆国         10036    ニューヨーク州ニューヨーク、

                         ブロードウェイ1585
                         (1585    Broadway,      New  York,    New  York,    10036    U.S.A.)
    【代理人の氏名又は名称】                     弁護士　　庭　野　議　隆

    【代理人の住所又は所在地】                     東京都千代田区大手町一丁目１番１号

                         大手町パークビルディング
                         アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                     03 ‐6775‐1000
    【事務連絡者氏名】                     弁護士　　塩　見　竜　一

                         　同　　　山　田　智　希
                         　同　　　瀧　川　亮　祐
                         　同　　　水　間　洋　文
                         　同　　　石　川　　　魁
                         　同　　　打　田　　　峻
                         　同　　　横　山　拓　哉
    【連絡場所】                     東京都千代田区大手町一丁目１番１号
                         大手町パークビルディング
                         アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                     03 ‐6775‐1000
    【縦覧に供する場所】                     該当なし

    注記

    １　本書において、文脈上別意に解すべき場合を除き、「MSF」、「当社」および「我々」とはモルガン・スタン
      レー・ファイナンス・エルエルシーを意味する。
    ２　本書において、別段の記載がある場合または文脈により別意に解すべき場合を除き、「ドル」または「$」とは
      米国の法定通貨である米ドルを意味し、「円」または「\」とは日本の法定通貨である日本円を意味する。
    ３　便宜上、一部の財務データはドルから円に換算されている。別段の記載がある場合を除き、換算レートは2021年
      ９月１日現在の東京における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信直物売相場である１ドル＝111.19円で計算され
      ている。ただし、この換算は同日に上記のレートまたはその他のレートでドルから円への換算が行われたか行わ
      れていた可能性がある、または行うことが可能であったことを示すものとは解釈されない。
    ４　本書中の表において計数が四捨五入されている場合、合計は計数の総和と必ずしも一致しない。
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    第一部【企業情報】

    第１【本国における法制等の概要】

     当社の2021年上半期において、2021年６月29日付けの有価証券報告書(「有価証券報告書」)に記載されている本

    国における法制等の概要に重要な変更はなかった。
    第２【企業の概況】

    １【主要な経営指標等の推移】

       当社の財務情報は、米国GAAPに従って作成されている。
       以下の情報は、2021年、2020年および2019年の６月30日にそれぞれ終了した６ヶ月間(「上半期」)に関するも

      のであり、中間財務書類より導き出されている。
    ( 単位：百万ドル)                          2021  年         2020  年         2019  年
                              ６月30日           ６月30日            ６月30日
                              ( 未監査)           ( 未監査)           ( 未監査)
     収益合計                              35            39           28
     純利益(損失)                               -            -           -
     資本(欠損金)                             (577)            (59)            (71)
     社員持分口数                               1            1           1
     純資産                             (577)            (59)            (71)
     総資産                            27,147           22,727            16,791
     社員持分１口当たり純資産                             (577)            (59)            (71)
     社員持分１口当たり配当                               -            -           -
     社員持分１口当たり純利益                               -            -           -
     営業活動により調達された現金純額                              860            291           159
     投資活動により使用された現金純額                            (1,427)           (3,672)            (2,494)
     財務活動により調達された現金純額                              564          3,382            2,335
     現金                               3            4           3
     従業員数                               0            0           0
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       以下の情報は、2020年および2019年の各12月31日に終了した年に関するものであり、当社の財務書類より導き
      出されている。
    ( 単位：百万ドル)                            2020  年               2019  年

                                 12 月31日                12 月31日
     収益                                    79                 64
     純利益(損失)                                    -                 -
     資本(欠損金)合計                                  (556)                 (266)
     社員持分口数                                    1                 1
     純資産                                  (556)                 (266)
     総資産                                  25,696                 19,955
     社員持分１口当たり純資産                                  (556)                 (266)
     社員持分１口当たり配当                                    -                 -
     社員持分１口当たり純利益(損失)                                    -                 -
     営業活動により調達された現金純額                                   655                 487
     投資活動により使用された現金純額                                 (4,659)                 (5,058)
     財務活動により調達された現金純額                                  4,007                 4,571
     現金                                    6                 3
     従業員数                                    0                 0
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    ２【事業の内容】
       当社の2021年上半期において、有価証券報告書に記載の当社の事業の内容に重要な変更はなかった。
    ３【関係会社の状況】

       2021年上半期において、有価証券報告書に記載の当社の重要な関係会社の状況に重大な変更および追加はな
     かった。
    ４【従業員の状況】

       2021年６月30日現在、当社にはいかなる従業員も存在しない。
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    第３【事業の状況】
    １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

       2021年上半期において、有価証券報告書に記載の経営方針、経営環境及び対処すべき課題等に重要な変更はな
     かった。
    ２【事業等のリスク】

       2021年上半期において、有価証券報告書に記載の当社のリスク要因に重要な変更はなかった。
    ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

     (1)  業績等の概要
       下記(3)「財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」を参照。
     (2)  生産、受注及び販売の状況

       該当事項なし
     (3)  財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析

       当社は、証券の発行のみを行う金融子会社であり、代り金をモルガン・スタンレーに貸与している。当社は、
     通常の事業会社のように独立した収益又はリスクを有しない。
    ４【経営上の重要な契約等】

       該当事項なし
    ５【研究開発活動】

       該当事項なし
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    第４【設備の状況】
    １【主要な設備の状況】

       該当事項なし
    ２【設備の新設、除却等の計画】

       該当事項なし
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    第５【提出会社の状況】
    １【株式等の状況】

     （１）【株式の総数等】
       ①【株式の総数】         (2021   年６月30日現在)
           種類             授権株数           発行済株式総数              未発行株式数

     有限責任会社持分(１口当た
                        １ 口            １ 口            ０ 口
     り1,000ドル)
       ②【発行済株式】         (2021   年６月30日現在)

                                 上場金融商品取引所名

      記名・無記名の別及び
                    種類       発行数      又は登録認可金融商品                 内容
       額面・無額面の別
                                   取引業協会名
                  有限責任会社
        該当事項なし                   １ 口       該当事項なし                ―
                    持分
     （２）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

       該当なし
     （３）【発行済株式総数及び資本金の状況】

                       発行済

                                  払込済社員持分
         年月日                                         備考
                     社員持分総数
                                    ( ドル)
                       ( 口)
                                          1,000
                              １
    2020  年12月31日現在
                                       (111,190    円)
    2021  年上半期中
                                          1,000
    2021  年６月30日現在                        １
                                       (111,190    円)
     （４）【大株主の状況】

       当社は、モルガン・スタンレーにより完全かつ直接的に所有されている。
                                              (2021   年６月30日現在)
                                                 発行済株式総数に
       株式の種類              株主名             住所        株式数      占める割合(種類別)
                                                 ( 単位：パーセント)
                                ニューヨーク州
     有限責任会社持分           モルガン・スタンレー                             １口          100
                                ニューヨーク
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    ２【役員の状況】
     有価証券報告書提出日後本半期報告書提出日までの期間において、当社の役員について有価証券報告書の記載内
     容に重要な変更はなかった。
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    第６【経理の状況】

    ａ.  本書記載のモルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー(以下「当社」という。)の邦文の中間財務書

     類(以下「邦文の中間財務書類」という。)は、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則(以下「米国
     GAAP」という。)に準拠して作成された原文の中間財務書類(以下「原文の中間財務書類」という。)の翻訳に、
     下記の円換算額を併記したものである。当社の中間財務書類の日本における開示については、「中間財務諸表等
     の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和52年大蔵省令第38号。以下「中間財務諸表等規則」という。)第
     76条第２項の規定が適用されている。
      邦文の中間財務書類には、中間財務諸表等規則に基づき、原文の中間財務書類中の米ドル表示の金額のうち主
     要なものについて円換算額が併記されている。日本円への換算は                                 2021年９月１日現在の東京における株式会社三
     菱UFJ銀行の対顧客電信直物売相場１ドル＝111.19円                           を用い、億円未満の端数は四捨五入して表示している。
      なお、中間財務諸表等規則に基づき、米国と日本の会計処理の原則および手続並びに表示方法の主要な相違に
     ついては、第６の「３            日米会計慣行の相違」に記載されている。
      円換算額および第６の「２              その他」および「３           日米会計慣行の相違」の事項は原文の中間財務書類には記載
     されていない。
    ｂ.  原文の中間財務書類は、外国監査法人等(「公認会計士法」(昭和23年法律第103号)第１条の３第７項に規定さ

     れている外国監査法人等をいう。)から、「金融商品取引法」(昭和23年法律第25号)第193条の２第１項第１号に
     規定されている監査証明に相当すると認められる証明を受けていない。
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    １【中間財務書類】
    モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー

    貸借対照表
    (単位：別途記載する場合を除き百万ドル)
                              2021  年６月30日     現在

                                               2020  年12月31日     現在
                                ( 無監査)
                            百万ドル          億円       百万ドル          億円
     資産
                            $　　　　     3         3   $　　　　     6         7
     現金
                                        2,123                 1,695
     トレーディング資産、公正価値                          1,909                 1,524
     受取債権：
                                         32                  7
      ブローカー・ディーラー                          29                  6
                                       27,972                 26,654
      手形債権(親会社)                        25,157                 23,972
                                         54
                                49                 58         64
      グループ会社間(親会社)
                                       30,185
     資産合計                       $　　27,147                 $　　25,566           28,427
     負債

                            $　　　　     8         9   $　　　　     3         3
     トレーディング負債、公正価値
     支払債務：
                                         18                 18
      利息                          16                 16
                                          8                 24
      グループ会社間(親会社)                           7                 22
     借入債務(27,687百万ドルおよび26,206百万
                                       30,792                 29,144
                              27,693                 26,211
     ドルの公正価値を含む)
                                       30,826                 29,190
     負債合計                       $　　27,724                 $　　26,252
     コミットメントおよび偶発債務
     (注記８参照)
     資本：
      払込剰余金                          44         49        44         49
      その他の包括損失累計額                         (621)         (690)        (730)         (812)
                               (577)         (642)        (686)         (763)
     資本(欠損金)合計
                                       30,185
     負債および資本(欠損金)合計                       $　　27,147                 $　　25,566           28,427
     財務諸表の注記を参照。


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    包括利益計算書
    (単位：別途記載する場合を除き百万ドル)
                             2021  年６月30日をもって               2020  年６月30日をもって

                              終了した６か月間                 終了した６か月間
                            百万ドル          億円        百万ドル          億円
     収益
      トレーディング                      $　　　(69)            (77)     $　　　(100)            (111)
                                         116                 155
                                104                 139
      受取利息
                                         39                 43
     収益合計                            35                 39
     費用

                                         39                 43
                                35                 39
      支払利息
                                         39                 43
     費用合計                            35                 39
     法人所得税計上前利益(損失)                            -         -         -         -
     純利益(損失)                            -         -         -         -
     その他の包括利益                           109         121         252         280
     包括利益                       $　　　109            121     $　　　252            280
     財務諸表の注記を参照。

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    モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー
    キャッシュ・フロー計算書
    (単位：別途記載する場合を除き百万ドル)
                             2021  年６月30日をもって                2020  年６月30日をもって

                              終了した６か月間                  終了した６か月間
                            百万ドル          億円        百万ドル          億円
     営業活動によるキャッシュ・フロー：
                            $　     -             $　     -
                                          -                  -
     純利益(損失)
      純利益(損失)から営業活動により調達
      (使用)された現金純額への調整項目：
      資産および負債の増減(純額)：
        トレーディング資産(トレーディン
                                         988                  320
                                889                 288
        グ負債控除後)
                                                           57
        ブローカー・ディーラー                        (23)         (26)         51
        グループ会社間(親会社)                        (6)         (7)        (48)          (53)
                                                            3
                                 -         -         3
        利息
                                 -         -        (3)          (3)
        その他の資産
                                         956                  324
                                860                 291
     営業活動により調達された現金純額
     投資活動によるキャッシュ・フロー：

      正味支出額：
                              (1,427)         (1,587)         (3,672)         (4,083)
       手形債権(親会社)
                              (1,427)         (1,587)         (3,672)         (4,083)
     投資活動により使用された現金純額
     財務活動によるキャッシュ・フロー：

      収入額：
                                       10,306                   6,978
                               9,269                 6,276
       借入債務
      支出額：
                              (8,705)         (9,679)         (2,894)          (3,218)
       借入債務
                                         627                 3,760
                                564                3,382
     財務活動により調達された現金純額
                                 -         -         -          -
     現金に係る換算差額
                                                            1
     現金の純(減少)／増加                           (3)         (3)         1
                                          7                  3
                                 6                 3
     現金の期首残高
                                          3                  4
                            $　　　　3                 $　　　　4
     現金の中間期末残高
     キャッシュ・フロー情報の補足開示：

                            $　　　    35         39     $　　　    36          40
      利息に係る現金支払額
     財務諸表の注記を参照。

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                                        モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー(E32636)
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    モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー
    資本(欠損金)変動計算書
    (単位：別途記載する場合を除き百万ドル)
                                      その他の包括利益/

                            払込剰余金                      資本/(欠損金)合計
                                       (損失)累計額
                         百万ドル       億円     百万ドル       億円     百万ドル        億円
     2019  年12月31日現在残高                  $　　13         14   $　(336)        (374)    $　(323)        (359)

                             -      -     252      280      252      280
     その他の包括損失累計額の純変動額
     2020  年６月30日現在残高
                         $　　13         14      (84)      (93)      (71)      (79)
     2020  年12月31日現在残高                   $　　44         49   $　(730)        (812)    $　(686)        (763)

                             -      -     109      121      109      121
     その他の包括利益累計額の純変動額
     2021  年６月30日現在残高                  $　　44         49   $　(621)        (690)    $　(577)        (642)
     財務諸表の注記を参照。

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    モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー
    財務諸表の注記
    2021年６月30日および2020年６月30日をもって終了した６か月間
    (単位：別途記載する場合を除き百万ドル)
    １.  概説および表示の基礎

    当社
     モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー（以下「当社」という。）は、社員を１人とする有限責任
    会社であり、モルガン・スタンレー（以下「親会社」という。）の完全子会社である。
     当社は、親会社のSEC規則S-Xに定義される「金融子会社」である。当社は市場において、親会社によって全額無
    条件保証が付された仕組債を発行している。発行による調達額は、グループ会社間手形の形態により親会社に貸し
    付けられている。
     2016年に、当社はS&PからBBB+の格付を付与された。本財務諸表の注記全体で使用される一定の用語および頭字
    語の定義については「共通の用語および頭字語の用語集」を参照（訳者注：日本語訳においては、文脈に応じて非
    省略名称を表示している）。
     当社は、会計基準更新書第2019-12                  号「法人所得税の会計処理の簡素化」に基づき、今後は財務諸表に法人所得
    税を認識しないため、当期間の表示に合わせて過去の期間について組替を行っている。詳細については、「2021年
    度に適用した会計基準更新書」を参照。                    当社は、資本を通じて本項目に係る遡及修正を行った。
    財務情報の基礎

     財務諸表(無監査)は米国GAAPに準拠して作成されている。そのため、当社は、特定の金融商品の評価、訴訟問題
    の帰結ならびにその他財務諸表および関連する開示に影響を与える事項に関する見積りを行い、仮定を設けること
    を要求される。当社は、財務諸表の作成に際して使用された見積りは、慎重かつ合理的であると考えている。ただ
    し、実際の結果は見積りと大きく異なる可能性がある。
     当社は、財務諸表における修正または開示が必要となる後発事象を、財務諸表の公表が可能となった日である
    2021年９月28日まで評価した結果、財務諸表および注記に別途報告したものを除き、修正または開示の対象となる
    事象を識別していない。
    ２.  重要な会計方針

    収益認識
    トレーディング
    　トレーディング収益の認識に関する詳細については、以下の「金融商品の公正価値」を参照。
    金融商品の公正価値

     トレーディング資産およびトレーディング負債内の商品は、会計指針により要求または容認されるところにより
    公正価値で測定されている。これらの金融商品は、当社が借入債務を経済的にヘッジするために親会社との間で締
    結するデリバティブを表しており、主に仕組債である。
     公正価値で計上される商品に係る利益および損失は、当社の包括利益計算書のトレーディング収益に反映されて
    いる。
     金融商品およびコモディティに関連するデリバティブ契約を含む、店頭で取引される金融商品の公正価値は、添
    付の貸借対照表上、適当な場合には取引相手先ごとの純額で表示されている。
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    公正価値オプション
     当社は、選択された商品とそれに関連するリスク管理取引との間の測定基準の差異によって生じる損益計算書の
    ボラティリティを緩和するため、または一定の会計モデルの適用の複雑性を排除するために、公正価値に基づきリ
    スク管理が行われている一定の借入債務（仕組債）に対して公正価値オプションを選択している。
    公正価値測定－定義および階層

     公正価値は、測定日現在の市場参加者間の秩序ある取引において、資産の売却により受け取り、または負債の移
    転により支払うであろう価格（すなわち「出口価格」）として定義されている。
     公正価値は、事業体に固有の尺度ではなく、市場参加者の視点から検討された市場に基づく尺度である。そのた
    め、市場の仮定が容易に入手できない場合でも、仮定は、測定日現在において市場参加者が資産または負債の価格
    決定に使用するであろうと当社が考える仮定を反映して設定される。当社が市場リスクまたは信用リスクに対する
    正味エクスポージャーに基づき金融資産および金融負債のグループを管理する場合、当社は、市場参加者が測定日
    現在において正味のリスク・エクスポージャーの価格を決定する方法と整合するように当該金融商品グループの公
    正価値を測定する。公正価値を決定する際に、当社は様々な評価方法を使用し、公正価値測定に使用されるイン
    プットに関する階層を設定しており、当該階層は、最も観察可能なインプットが入手可能である場合にその使用を
    求めている。
     観察可能なインプットは、当社から独立した情報源から得られた市場データに基づき算出された、市場参加者が
    資産または負債の価格決定に使用するであろうインプットである。観察不可能なインプットは、現状で利用可能な
    最良の情報に基づき算出される、他の市場参加者が資産または負債の価格決定に使用するであろうと当社が考える
    仮定を反映したインプットである。この公正価値の階層は、以下のようにインプットの観察可能性に基づき３つの
    レベルに分類され、レベル１が最も高く、レベル３が最も低い階層とされる。
      ・  レベル１     －同一の資産または負債について当社が参加することが可能である活発な市場における相場価格に
        基づく評価額。評価額の調整、大量保有によるディスカウントおよび市場参加者に移転されない企業固有の
        制限に係るディスカウントはレベル１の商品には適用されない。当該評価は、活発な市場において容易にか
        つ定期的に入手できる相場価格に基づくため、これらの商品の評価には重要な判断を必要としない。
      ・  レベル２     －活発でない市場における一つ以上の相場価格に基づく評価額またはすべての重要なインプットが
        直接または間接的に観察可能である評価額。
      ・  レベル３     －観察不可能であり、公正価値測定の全体に対して重要であるインプットに基づく評価額。
     観察可能なインプットの入手可能性は、商品によって異なり、多様な要因（商品の種類、まだ市場に定着してい

    ない新商品であるか、市場の流動性、商品に固有のその他の特徴を含む。）によって影響を受ける。評価が市場に
    おける観察可能性が低いか観察不可能なモデルまたはインプットに基づく限り、公正価値の決定にはより多くの判
    断が要求される。したがって、公正価値の決定において当社が行う判断の度合いは、公正価値の階層のレベル３に
    分類される商品に係るものが最も大きい。
     当社は、市場が混乱している期間を含め、測定日現在の最新の価格およびインプットを考慮している。市場が混
    乱している期間においては、価格およびインプットの観察可能性が多くの商品について減少する場合がある。この
    ような状況においては、公正価値の階層のレベル１からレベル２またはレベル２からレベル３へと商品を再分類す
    る場合がある。詳細については、注記４を参照。
     一定の場合、公正価値測定に使用されるインプットは、異なるレベルの公正価値の階層に分類され得る。このよ
    うな場合、公正価値の総額は、資産および負債の公正価値の総額にとって重要なインプットのうち、最も低いレベ
    ルに該当するレベルに開示している。
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    評価手法
     店頭デリバティブ契約には、市場において観察可能な買呼値および売呼値がある。買呼値は、当事者が資産に関
    して支払う意思のある最も高い値段を反映している。売呼値は、当事者が資産に関して受け取る意思のある最も安
    い値段を反映している。当社は、当社による公正価値の最善の見積りに見合う買呼値と売呼値の範囲内の点でポジ
    ションを計上している。同一の金融商品における相殺ポジションに関しては、買いおよび売りの両方のポジション
    を測定するために売買呼値のスプレッド内の同じ価格が使用される。
     店頭デリバティブ契約の公正価値は、価格決定モデルを使用して導出される。価格決定モデルは、契約条件、な
    らびに必要に応じてコモディティ価格、株価、金利イールド・カーブ、相関、オプションのボラティリティおよび
    為替レートを含む複数のインプットを考慮している。
     必要に応じて、流動性リスク（売買呼値の調整）、信用度、モデルの不確実性および集中リスク等の様々な要因
    について会計処理するために評価調整が行われる。流動性リスクに関する調整は、モデルから導出されるレベル２
    およびレベル３の金融商品の仲値の金額を、リスク・ポジションの出口価格を適切に反映するために必要とされる
    買呼値と仲値または仲値と売呼値のスプレッドに関して調整する。買呼値と仲値および仲値と売呼値のスプレッド
    は、トレーディング業務、ブローカー相場またはその他の外部の第三者のデータにおいて観察された水準で評価さ
    れる。問題となる特定のポジションに関してこれらのスプレッドが観察不可能である場合、スプレッドは観察可能
    な水準の類似ポジションから導出される。
     当社は、公正価値オプションが選択された借入債務(仕組債)に対し、信用に関連した評価調整を適用している。
    当社は、借入債務の公正価値を測定する際に、債券の流通市場におけるスプレッドの観察に基づき、当社自身の信
    用スプレッドの変動の影響を考慮している。信用リスクは出口価格に影響を及ぼさないため、これらの信用リスク
    の考慮は親会社とのデリバティブ取引の評価に影響を及ぼさない。
     基礎となるモデルが直接的にも間接的にも観察不可能である重要なインプットに依拠するポジションに関して
    は、モデルの不確実性に関する調整が行われるため、その導出に当たっては確立された理論的概念への依拠が必要
    とされる。これらの調整は、統計的アプローチおよび市場に基づく情報（利用可能な場合）を使用して、予想され
    る変動性の程度を評価することにより導出される。
     公正価値で測定される金融商品の主要な分類に適用される評価手法の詳細に関しては、注記４を参照。
    受取利息および支払利息

     受取利息および支払利息は、利付資産および有利子負債（親会社に対する手形債権、受取債権および支払債務、
    および借入債務を含む。）について計上される。
     受取利息および支払利息は、金融商品の性質および関連する市場慣行に応じて当社の包括利益計算書に計上され
    ている。利息が金融商品の公正価値の構成要素となっている場合には、利息はトレーディング収益に含められる。
    その他の場合には、利息は受取利息または支払利息に含められる。
    デリバティブ商品の相殺

     当社は、親会社とのデリバティブ業務に関連して、親会社とマスターネッティング契約を締結している。これら
    の契約により、当社は、親会社の債務不履行の場合において当該契約に基づく親会社の権利と義務を相殺し、親会
    社の正味債務額に対して清算する権利を与えられる。
     デリバティブの相殺に関する詳細については、注記６を参照。
    法人所得税

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                                                             半期報告書
     当社は、社員を１人とする有限責任会社であり、米国連邦所得税上は別個の企業として扱われていない。すべて
    の当期税金および繰延税金は、親会社により引当計上されている。2021年度に適用した会計基準更新書の「法人所
    得税の会計処理の簡素化」を参照。
    ブローカー・ディーラーからの受取債権およびブローカー・ディーラーに対する支払債務

     ブローカー・ディーラーからの受取債権およびブローカー・ディーラーに対する支払債務には、未決済の取引に
    関連する金額、ならびに決済日までに当社による買手への引渡しが未了である有価証券に係る未収金額が含まれて
    いる。
    外貨

     外貨建取引の再測定により生じた損益はトレーディング収益に含められ、包括利益計算書に認識される金額はそ
    れぞれの金額の各認識日の為替レートで換算される。
    2021年度に適用した会計基準更新書

    法人所得税の会計処理の簡素化
     同会計基準更新書は、課税当局によって法人所得税上別個の企業として扱われない企業に対し、その財務諸表に
    法人所得税に係るプッシュダウンを反映する選択肢を提供している。その結果、当社は、同会計基準更新書の当該
    選択肢を選択しないことを決定しており、今後は法人所得税に係るプッシュダウンを財務諸表に反映しない。当社
    は、資本を通じて本項目に係る遡及修正を行った。同会計基準更新書には、また、会計基準編纂書第740号「法人
    所得税」に対するその他の変更が含まれているが、これらの変更による当社への影響はなかった。同更新書は2021
    年１月１日付で適用された。
    新たな会計基準等の開発

     FASBは、当社に適用される一定の会計基準更新書を公表した。2021年６月30日をもって終了した６か月間におい
    て、会計基準更新書は、評価の結果、当社の財務諸表に重要な影響を及ぼさないと見込まれている。
    ３.  関連当事者との取引

     親会社に対する手形債権は、借入債務(仕組債)からの調達額で、親会社およびその連結子会社（以下「当グルー
    プ」という。）の財務部によって設定された利率により親会社に貸し付けた金額を表しており、要求払である。こ
    れらの利率は定期的に見直され、当グループが事業資金の調達に伴い負担する市場金利に近似することが意図され
    ている。
     親会社からのグループ会社間受取債権および親会社へのグループ会社間支払債務は、無担保かつ要求払であり、
    当グループの財務部によって設定される利率により利息が発生する。これらの利率は、定期的に見直され、当グ
    ループが事業資金の調達に伴い負担する市場金利に近似することが意図されている。
     ブローカー・ディーラーからの受取債権およびブローカー・ディーラーに対する支払債務は、ブローカー・
    ディーラーである関連会社が当社のために販売した借入債務(仕組債)に関連した未決済の金額を表している。これ
    らの受取債権は無担保かつ要求払である。
     トレーディング資産および負債ならびに関連するトレーディング収益は、主に当社が借入債務(仕組債)および店
    頭デリバティブ取引の市場価格の変動を経済的にヘッジするために親会社との間で締結する店頭デリバティブ取引
    を表している。
     受取利息および支払利息は、手形債権、親会社からのグループ会社間受取債権および親会社へのグループ会社間
    支払債務に基づき日利で計算されている。
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     当社の業務は、関連会社との重要な取引を含んでいるため、当社が非関連会社として事業を行っていた場合の財
    政状態または経営成績を必ずしも示さない場合がある。
                                                 (単位：百万ドル)

                                     2021  年６月30日現在          2020  年12月31日現在
     関係会社からの資産および受取債権の内訳：

                                      $　　　　　1,909            $　　　　　1,524
      トレーディング資産
                                             29            6
      受取債権－ブローカー・ディーラー
                                           25,157            23,972
      受取債権－手形債権（親会社）
                                             49            58
      受取債権－グループ会社間（親会社）
     関係会社に対する負債および支払債務の内訳：

                                              4            -
      トレーディング負債
                                              7           22
      支払債務－グループ会社間（親会社）
                                                 (単位：百万ドル)

                                                 2020  年６月30日
                                      2021  年６月30日
                                     をもって終了した           をもって終了した
                                        ６か月間
                                                   ６か月間
     関係会社からの(に移転した)収益および費用の内訳：

                                       $　　　　1,258           $　　　　　(469)
      トレーディング
                                             104            139
      受取利息
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     ４.  公正価値
     経常的に公正価値で測定される資産および負債
                                                 (単位：百万ドル)

                                     2021  年６月30日現在
                       レベル１        レベル２        レベル３        相殺(1)         合計
     資産（公正価値）
     トレーディング資産：
     店頭デリバティブ契約：
                        $　　　    -    $　  2,385              $　　　    -    $　  2,483
      株式契約                                 $　　　98
      金利契約                      -       112        30        -       142
      為替契約                      -       69        3        -       72
      コモディティ契約                      -        5        1        -        6
                            -      (683)        (111)         -      (794)
      相殺(1)
      店頭デリバティブ契約合計                      -      1,888         21        -      1,909
                        $　　　    -    $　  1,888              $　　　    -    $　  1,909
     トレーディング資産合計                                   $　　　21
                        $　　　    -    $　  1,888              $　　　    -    $　  1,909
     資産（公正価値）合計                                   $　　　21
     負債（公正価値）

     トレーディング負債：
     店頭デリバティブ契約：
                        $　　　    -                   $　　　    -
      株式契約                          $　　　97        $　　　63               $　　　160
      金利契約                      -       536        42        -       578
      為替契約                      -       58        6        -       64
      コモディティ契約                      -        -        -        -        -
                            -      (683)        (111)         -      (794)
      相殺(1)
      店頭デリバティブ契約合計                      -        8        -        -        8
     トレーディング負債合計                       -        8        -        -        8
     借入債務－仕組債                       -     26,711         976         -     27,687
                        $　　　    -           $　　   976     $　　　    -   $　  27,695
     負債（公正価値）合計                           $　26,719
    (1)  同一取引相手先との契約で、同一レベル内に分類されたポジションについては、当該レベルの列内で相殺され

       ている。公正価値の階層の異なるレベルに分類された同一取引相手先とのポジションに係る取引相手先の相殺
       は、「相殺」の列に含まれている。デリバティブ商品の詳細に関しては、注記６を参照。
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                                                 (単位：百万ドル)

                                     2020  年12月31日現在
                       レベル１        レベル２        レベル３        相殺(1)         合計
     資産（公正価値）
     トレーディング資産：
     店頭デリバティブ契約：
                        $　  　　-      $　  1,690              $　　　    -
      株式契約                                 $　　　168                $　　1,858
      金利契約                      -       178        15        -       193
      為替契約                      -       120         -        -       120
      コモディティ契約                      -        1        -        -        1
                            -      (541)        (107)         -      (648)
      相殺(1)
      店頭デリバティブ契約合計                      -      1,448         76        -      1,524
                        $　  　　-      $　  1,448              $　　　    -    $　  1,524
     トレーディング資産合計                                   $　　　76
                        $　　   　-     $　  1,448              $　　　    -    $　  1,524
     資産（公正価値）合計                                   $　　　76
     負債（公正価値）

     トレーディング負債：
     店頭デリバティブ契約：
                        $　　　    -                   $　　　    -
      株式契約                         $　　　157        $　　　62               $　　　219
      金利契約                      -       337        45        -       382
      為替契約                      -       48        -        -       48
      コモディティ契約                      -        2        -        -        2
                            -      (541)        (107)         -      (648)
      相殺(1)
      店頭デリバティブ契約合計                      -        3        -        -        3
     トレーディング負債合計                       -        3        -        -        3
     借入債務－仕組債                       -     24,443        1,763          -     26,206
                        $    -            $　  1,763      $　　　    -   $　  26,209
     負債（公正価値）合計                           $　24,446
    (1)  同一取引相手先との契約で、同一レベル内に分類されたポジションについては、当該レベルの列内で相殺され

       ている。2020年12月31日現在、公正価値の階層の異なるレベルに分類された同一取引相手先とのポジションは
       なかった。デリバティブ商品の詳細に関しては、注記６を参照。
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    　経常的に公正価値で測定される資産および負債に適用される評価手法
      資産および負債／評価手法                                         評価の階層区分

      店頭デリバティブ契約

      ・店頭デリバティブ契約は、金利、外国通貨、株価またはコモディティ価格に関連す                                         ・通常はレベル２-観察可
       る先渡、スワップおよびオプション契約を含んでいる。                                         能なインプットを使用
                                                して評価する、または
                                                観察不可能なインプッ
                                                トが重要でないと判断
                                                される店頭デリバティ
                                                ブ商品
      ・商品および取引条件に応じて、店頭デリバティブ商品の公正価値は、ブラック－                                         ・レベル３-観察不可能な
       ショールズ・オプション価格決定モデル、シミュレーション・モデルまたはそれら                                         インプットが重要であ
       の組合せといった閉形式の解析式を含む、一連の手法を利用してモデル化すること                                         ると判断される場合
       ができる。多くの価格決定モデルは、使用される手法において重要な判断を必要と
       せず、一般的な金利スワップおよび多くの株式、コモディティおよび外国通貨オプ
       ション契約の場合のように、モデルのインプットは活発な取引市場で観察されるた
       め、著しく主観的となることはない。確立されたデリバティブ商品について、当社
       が使用する価格決定モデルは、金融サービス業界において広く受け入れられてい
       る。
      ・より複雑な店頭デリバティブ商品は、直接的な取引活動または相場が観察不可能で
       あるため、通常は流動性が低く、評価手法の導入においてはより多くの判断が必要
       になる。これには、ボラティリティおよび相関エクスポージャーを伴う一定の種類
       の金利デリバティブ、期間が長期であるか複数の原資産に対するエクスポージャー
       を含む株式およびコモディティまたは外国通貨デリバティブが含まれる。これらの
       インプットが観察不可能である場合には、過去の観察および／または類推された観
       察に基づき、観察可能なデータ・ポイントとの関係が、モデルのインプット値を見
       積る手法として適用される場合がある。
       店頭デリバティブ商品の評価手法の詳細に関しては、注記２を参照。

      借入債務－仕組債

      ・当社は、主に、支払額および償還価額が特定の指数、株式バスケット、特定の持分                                         ・通常はレベル２
       証券、コモディティ、信用エクスポージャーの実績と連動する金融商品、ならびに
                                               ・レベル３-観察不可能な
       ステップアップ、ステップダウンおよびゼロクーポンを含む様々な金利関連の特徴
                                                インプットが重要であ
       を有する金融商品で構成される仕組債を発行している。
                                                ると判断される場合
      ・公正価値は、当該仕組債のデリバティブ部分および債券部分に関する評価モデルを
       使用して決定される。これらのモデルは、仕組債の連動する価格、金利イールド・
       カーブ、オプションのボラティリティ、為替レート、およびコモディティ価格また
       は株価を含む同一または類似証券を参照する観察可能なインプットを組み込んでい
       る。
      ・当該債券に関する独立した外部の取引価格および観察された流通債券市場のスプ
       レッドに基づく当社自身の信用スプレッドの影響が考慮される。
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    経常的に公正価値で測定されるレベル３の資産および負債の変動
    経常的に公正価値で測定されるレベル３の資産および負債の2021年度のロールフォーワード
                                                 (単位：百万ドル)
                      実現
                      および
                2020  年    未実現                              2021  年
               12月31日       利益                             ６月30日       未実現
                現在      (損失)            売却・             正味     現在中間       利益
               期首残高       合計      購入      発行      決済     振替(1)      期末残高       (損失)
     負債(公正価値)
     店頭デリバティブ契
     約、純額(2)：
                      $　  116    $　　   -   $　　   -   $　  184    $　　   3   $　  (35)
      株式契約          $　(106)                                          $　　39
      金利契約            30       -      -      -     (18)       -      12       -
                   -      -      -      -      2      1      3      -
      外国為替契約
     店頭デリバティブ契
                  (76)      116       -      -     168       4     (20)       39
     約(純額)合計
     借入債務－仕組債            1,763        23       -     122      (59)      (827)       976       25
               $ 1,687     $　  139    $　　   -   $　  122    $　  109          $　  956
     負債(公正価値)合計                                         $　(823)            $　　64
    (1)  2021年６月30日をもって終了した６か月間において、当社は、ボラティリティに関連した観察不可能なイン

       プットの重要性の減少に起因して、借入債務(仕組債)827百万ドルをレベル３からレベル２へ振り替えた。
    (2)  店頭デリバティブ契約、純額はトレーディング負債（トレーディング資産控除後）を表している。金額は、取
       引相手先の相殺前で表示されている。
    経常的に公正価値で測定されるレベル３の資産および負債の2020年度のロールフォーワード

                                                 (単位：百万ドル)
                      実現
                      および
                2019  年    未実現                              2020  年
               12月31日       利益                             ６月30日       未実現
                現在      (損失)            売却・             正味     現在中間       利益
               期首残高       合計      購入      発行      決済     振替(1)      期末残高       (損失)
     負債(公正価値)
     店頭デリバティブ契
     約、純額(2)：
               $　　   5   $　  (12)          $　　   -         $　　   9         $　  (15)
      株式契約                      $　　(8)            $　　12            $　　30
                  (5)      (2)       -      -      (4)       -      (7)      (2)
      金利契約
     店頭デリバティブ契
                   -     (14)       (8)       -      8      9      23      (17)
     約(純額)合計
     借入債務－仕組債            2,245        23       -     245      (109)      (647)      1,711        24
               $ 2,245     $　　   9         $　  245                $ 1,734     $　　   7
     負債(公正価値)合計                       $　　(8)            $　(101)      $　(638)
    (1)  2020年６月30日をもって終了した６か月間において、当社は、ボラティリティに関連した観察不可能なイン

       プットの重要性の減少に起因して、借入債務(仕組債)647百万ドルをレベル３からレベル２へ振り替えた。
    (2)  店頭デリバティブ契約、純額はトレーディング負債（トレーディング資産控除後）を表している。金額は、取
       引相手先の相殺前で表示されている。
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     レベル３の区分内の資産および負債に係る当期中の未実現利益(損失)は、観察可能および観察不可能なインプッ
    トの両方に起因する公正価値の変動を含む場合がある。実現および未実現利益(損失)の合計額は、主に包括利益計
    算書のトレーディング収益に含まれている。
    経常的なレベル３の公正価値測定に使用された重要な観察不可能なインプット

    評価手法および重要な観察不可能なインプット
                                          （単位：インプットを除き百万ドル）
                                        残高／範囲（平均値）(1)
                                   2021  年６月30日            2020  年12月31日
     負債（公正価値）
     店頭デリバティブ契約、純額：
                                   $　　   　　　　　(35)
     株式(2)                                            $　　　　　　　(106)
     　オプション・モデル：
                                     6 ％～40％(19％)              7 ％～75％(23％)
       株式のボラティリティ
                                     -3 ％～0％(0％)             -2 ％～0％(0％)
       株式のボラティリティ・スキュー
                                    50 ％～95％(86％)
       株式－株式の相関                                           40 ％～98％(95％)
                                   -68  ％～-5％(-32％)
       株式－為替の相関                                          -80  ％～-5％(-35％)
     金利                              $　　　　　　　　12              $　　　　　　　　30
     　オプション・モデル：
                                  26 ％～58％(45％/45％)             15 ％～59％(45％/43％)
       金利－為替の相関
                                  50 ％～93％(77％/84％)             60 ％～97％(79％/84％)
       金利－カーブの相関
                                   $　　　　　　　        976      $　　　　　　       1,763
     借入債務－仕組債
     オプション・モデル：
                                     7 ％～22％(15％)              7 ％～62％(21％)
       株式のボラティリティ
                                     -1 ％～0％(0％)             -2 ％～0％(0％)
       株式のボラティリティ・スキュー
                                    55 ％～95％(83％)             40 ％～98％(96％)
       株式－株式の相関
                                   -55  ％～-5％(-29％)             -80  ％～-5％(-37％)
       株式－為替の相関
    (1)  最小値、最大値および平均値の間に重要な差異が存在しない場合には、範囲および平均値に代えて単一の金額

       が開示されている。インプットの単純平均値および中央値の方が適合する場合を除き、金額は加重平均値を表
       している。
    (2)  複合リスクのある店頭デリバティブ契約（すなわち、ハイブリッド商品）が含まれている。
     上表は、経常的に公正価値で測定され、重要なレベル３の残高がある資産および負債の主な種類ごとの評価手

    法、重要な観察不可能なインプットならびにそれらの範囲および平均値に関する情報を示したものである。商品の
    集約のレベルおよび幅広さによって、保有金融商品全体にわたりインプットの範囲は広がり、不均一に分散する。
    さらに、それぞれの金融サービス機関の保有商品に含まれる商品の種類は多岐にわたるため、観察不可能なイン
    プットの範囲は金融サービス業界の企業ごとに異なる可能性がある。特定の評価手法に起因する複数の重要な観察
    不可能なインプット間には予測可能な相関関係はない。
     以下の重要な観察不可能なインプットの上昇(低下)は、通常は公正価値に影響を与えるが、影響の規模および方

    向は、当社がロングまたはショートのいずれのエクスポージャーを有しているかに左右される。
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    Ÿ   相関：    複数の潜在リスクにより支払額が決定される場合の、価格決定のためのインプットである。相関は２
       つの変数の変動における関係（すなわち、１つの変数の変動が他方の変数にどのような影響を与えるか）の測
       定尺度である。
    Ÿ   金利カーブ：       金利の期間構造（金利と満期までの時間の関係）および観察時点における将来金利の市場によ
       る測定尺度である。金利カーブは、金利および為替デリバティブのキャッシュ・フローを設定するために使用
       されており、店頭デリバティブのキャッシュ・フローを割り引く際に使用される価格決定のためのインプット
       である。
    Ÿ   ボラティリティ：          ある商品の価値が時間とともに変動する程度を仮定した場合における、当該商品の予想リ
       ターンの変動性の測定尺度である。ボラティリティはオプションの価格決定のためのインプットであり、通常
       はボラティリティが低くなるほどオプションのリスクも低くなる。特定のオプションの評価に使用されるボラ
       ティリティの水準は、当該オプションに内在するリスクの性質、オプションの残存期間および行使価格を含む
       様々な要因に左右される。
    Ÿ   ボラティリティ・スキュー：               原資産および満期は同一であるが行使価格が異なる複数のオプションのインプ
       ライド・ボラティリティの差異の測定尺度である。
    公正価値で測定されない金融商品

                                                 (単位：百万ドル)

                                    2021  年６月30日現在
                                         公正価値レベル
                        帳 簿価  額
                               レベル１        レベル２        レベル３         合計
     金融資産：
                        $　　　    3    $　　　    3    $　　　    -    $　  　　-      $　　　    3
     現金
     受取債権：
      ブローカー・ディーラー                     29        -       29        -       29
      手形債権(親会社)                   25,157          -     25,157          -     25,157
      グループ会社間(親会社)                     49        -       49        -       49
     金融負債：
     支払債務    (1)  ：
                        $　　　    7    $　　　    -    $　　　    7    $　　　    -    $　　　    7
      グループ会社間(親会社)
                            6        -        6        -        6
     借入債務
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                                                 (単位：百万ドル)

                                    2020  年12月31日現在
                                         公正価値レベル
                        帳 簿価  額
                               レベル１        レベル２        レベル３         合計
     金融資産：
                        $  　　6      $    6    $    -    $  　　-      $    6
     現金
     受取債権：
      ブローカー・ディーラー                      6        -        6        -        6
      手形債権(親会社)                   23,972          -     23,972          -     23,972
      グループ会社間(親会社)                     58        -       58        -       58
     金融負債：
     支払債務    (1)  ：
                        $    22    $    -           $  　　-
      グループ会社間(親会社)                                 $ 　　　23               $ 　　　23
                            5        -        5        -        5
     借入債務
    (1)  未払利息は除外されている。これらの支払債務の帳簿価額は公正価値と近似している。
    ５.  公正価値オプション

     当社は、選択された商品とそれに関連するリスク管理取引との間の測定基準の差異によって生じる損益計算書の
    ボラティリティを緩和するため、または一定の会計モデルの適用の複雑性を排除するために、公正価値に基づきリ
    スク管理が行われている借入債務(仕組債)に対して公正価値オプションを選択した。
    公正価値オプションに基づく借入債務による純収益

                                                 (単位：百万ドル)

                           トレーディング収益             支払利息           純収益(2)
     2021  年６月30日をもって終了した６か月間
                              $　　　(1,327)           $　　　　(35)           $　　　(1,362)
     借入債務(1)
     2020  年６月30日をもって終了した６か月間
                              $　　　　     381                 $　　　　     342
                                         $　　　　(39)
     借入債務(1)
    (1)  DVAに係る利益(損失)はOCIに計上され、実現時にトレーディング収益に計上されている。詳細については、注

       記２および９を参照。
    (2)  これらの金額は、関連するヘッジ手段に係る利益または損失を反映していない。
     公正価値の変動による利益(損失)は、トレーディング収益に計上されており、主に参照価格もしくは指数、金利

    または為替レートの変動に起因している。
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    商品特有の信用リスクの変動による利益(損失)
                                                 (単位：百万ドル)

                                    トレーディング収益            その他の包括利益(損失)
     2021  年６月30日をもって終了した６か月間
                                      $　　　       (11)
                                                   $　　　　　　109
     借入債務(1)
     2020  年６月30日をもって終了した６か月間
                                      $　　　　　　       (1)
                                                   $　　　　　　252
     借入債務(1)
    (1)  DVAの未実現利益(損失)はOCIに計上され、実現時にトレーディング収益に計上されている。詳細については、

       注記２および９を参照。
    経常的に公正価値で測定される借入債務

                                                 (単位：百万ドル)

                                     2021  年６月30日現在          2020  年12月31日現在
     リスク管理責任を有するビジネス・ユニット
      株式                                  $ 　　　18,553           $ 　　　17,824
      金利                                      8,874            8,177
      為替                                       192            150
                                             68            55
      コモディティ
      合計                                  $ 　　　27,687           $ 　　　26,206
    契約元本と公正価値の差額(1)

                                                 (単位：百万ドル)
                                     2021  年６月30日現在          2020  年12月31日現在
                                        $   　　376        $  　　　675
     借入債務(2)
    (1)  公正価値を上回る(または下回る)契約元本の金額を表している。

    (2)  当初の元本金額の返済額が参照価格または指数に基づき変動する借入債務（仕組債）は除外されている。
    ６.  デリバティブ商品

     当社は、店頭スワップ、先渡、オプションおよびその他のデリバティブで、金利、通貨、コモディティおよび株
    式等を参照するものを、仕組債に関するヘッジ戦略の一環として使用している。当社はヘッジ会計を適用していな
    い。
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    デリバティブ契約の公正価値および想定元本
                                                 (単位：百万ドル)
                              二者間の店頭デリバティブ－2021年６月30日現在
                                資産                  負債
                          公正価値        想定元本(1)          公正価値        想定元本(1)
     店頭デリバティブ契約：
                                    $　  23,852               $　　   4,886
      株式契約                    $　　2,484                  $　　　160
      金利契約                        141        3,273          578        4,992
      為替契約                         72        944         64        591
                               6        35         -        18
      コモディティ契約
     店頭デリバティブ契約合計                        2,703        28,104          802       10,487
     相殺金額
                              (794)                  (794)
     取引相手先の相殺額
     トレーディング資産／負債合計                      $　　1,909                  $　　　　8
                                                 (単位：百万ドル)

                              二者間の店頭デリバティブ－2020年12月31日現在
                                資産                  負債
                          公正価値        想定元本(1)          公正価値        想定元本(1)
     店頭デリバティブ契約：
                                    $  22,377
      株式契約                    $ 　　1,858                 $ 　　　219        $ 　　4,705
      金利契約                        193        3,369          382        3,686
      為替契約                        120         985         48        174
                               1        25         2        18
      コモディティ契約
     店頭デリバティブ契約合計                        2,172        26,756          651        8,583
     相殺金額
                              (648)                  (648)
     取引相手先の相殺額
     トレーディング資産／負債合計                      $ 　　1,   524              $ 　　　　3
    (1)  デリバティブ契約の想定元本は、通常、そのエクスポージャーを過大に評価したものであると当社は考えてい

       る。ほとんどの状況で、想定元本は、契約に対して当事者間で支払うべき金額を計算する際の参照点としての
       み使用されている。さらに、想定元本は、法的強制力のあるネッティング契約またはリスク軽減取引による便
       益を反映していない。
     下表は、包括利益計算書のトレーディング収益に含まれるデリバティブおよびデリバティブ以外の金融商品に係

    る実現および未実現損益の要約である。
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    商品の種類別のトレーディング収益に認識された利益(損失)
                                                 (単位：百万ドル)

                                     2021  年６月30日           2020  年６月30日
                                    をもって終了した             をもって終了した
                                       ６か月間             ６か月間
     株式契約                                $　　　　　　       (55)      $　　　　　　       (96)
     金利契約                                       (19)             (9)
     為替契約                                        5             6
                                             -            (1)
     コモディティ契約
                                     $　　　　　　       (69)
     合計                                             $　　　　　　(100)
    ７.  借入債務

    借入債務の満期および金利条件
                                                 (単位：百万ドル)

                                            2021  年        2020  年
                      固定金利(1)          変動金利(2)
                                          ６月30日現在          12月31日現在
     当初満期１年以内：
                                $      88    $      88    $      76
                      $ 　　　　　　-
     翌12か月以内満期
     当初満期１年超：
     2021  年度満期              $ 　　　　　567          $ 　　　　1,222          $ 　　　　1,789          $ 　　　　3,409
     2022  年度満期                    106         3,251          3,357          3,147
     2023  年度満期                     69         3,362          3,431          3,908
     2024  年度満期                     72         3,869          3,941          2,328
     2025  年度満期                    145         1,740          1,885          2,198
                          4,525          8,677          13,202          11,145
     それ以降
                                $    22,121      $    27,605      $    26,135
     合計                $ 　　　　5,484
                                $    22,209      $    27,693      $    26,211
     借入債務合計                $ 　　　　5,484
     中間期末加重平均表面利率(3)                     3.75  ％          N/M

    (1)  固定金利借入には、ステップアップ、ステップダウンおよびゼロクーポンの特徴を有する金融商品が含まれて

       いる。
    (2)  変動金利借入には、特定の指数、株式バスケット、特定の持分証券、コモディティ、信用エクスポージャーま
       たは信用エクスポージャーのバスケットの実績と連動する債務を含む、様々な支払条項が付された公正価値で
       計上される債務に加えて、LIBOR、フェデラル・ファンド金利およびSOFRなどの各種の指標に基づく金利が付
       されるものが含まれている。
    (3)  固定金利借入の加重平均表面利率は、１件の発行債を表している。その他すべての当社が発行した変動利付債
       は公正価値で計上されているため、加重平均表面利率は重要ではない。
    N/M－僅少な数値
    　当社の借入債務はすべて優先債に該当する。2021年６月30日および2020年６月30日をもって終了した６か月間に

    おいて、当社はそれぞれ約9,269百万ドルおよび約6,276百万ドルの公正価値の社債を発行した。
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                                                             半期報告書
     特定の優先債は、米ドル以外の各種通貨建てで、主に株式、信用、コモディティまたはその他の指数（例えば、
    消費者物価指数）に連動した収益を提供するように組成されている。優先債はまた、当社による期限前償還が可能
    となるように、または優先債の保有者の選択により満期を延長できるように組成されうる。
    借入債務（仕組債）

     当社の借入債務には、主に公正価値に基づき計上され、運用される仕組債が含まれている。当該債券には、その
    支払額や償還価額が特定の指数、株式バスケット、特定の持分証券、コモディティ、信用エクスポージャーの実績
    に連動する金融商品、ならびにステップアップ、ステップダウンおよびゼロクーポンを含む様々な金利関連の特徴
    を有する金融商品が含まれている。これらの商品からのエクスポージャーを最小化するために、当社は、借入コス
    トを実質的に変動金利に変換するような様々な                        店頭デリバティブ金利           スワップ契約を締結し、オプションを購入し
    ている。当社は通常、これらの借入債務（仕組債）のすべてを公正価値で計上している。組み込まれた特徴を経済
    的にヘッジするために用いられる店頭デリバティブ金利スワップおよび購入オプションも公正価値で計上される。
    これらの借入債務（仕組債）に関連する公正価値の変動額および経済的ヘッジはトレーディング収益に計上されて
    いる。借入債務（仕組債）の詳細については、注記２および４を参照。
    ８.  コミットメント、保証および偶発債務

    訴訟
     当社は随時、通常の営業過程において、グローバルな金融サービス機関としての活動に関連して発生する仲裁、
    集団訴訟およびその他の訴訟を含む、さまざまな法的措置において被告となる可能性がある。実際に提起された
    か、または提起される恐れのある一部の法的措置には、多額の補償的・懲罰的損害賠償の請求や不特定額の損害賠
    償の請求も含まれる。訴訟によっては、当該訴訟で主たる被告の立場にあったはずの事業体が破綻もしくは財政難
    に陥っている場合もある。
     加えて当社は随時、当社の事業、特にセールス・トレーディング業務、会計および営業上の事項に関する政府お
    よび自主規制機関が行う他の公式・非公式の精査、調査および手続に関与する場合があり、これらが不利な決定、
    和解、罰金、反則金、差止めその他による処分の結果をもたらす可能性がある。
     当社は係属中の各事案において、場合に応じて責任および／または損害賠償金額について異議を申し立ててい
    る。入手可能な情報により財務諸表日現在で負債が発生している蓋然性が高いことが示され、かつ当該損失金額を
    当社が合理的に見積もることができる場合には、当社は損失見積額を損益計算書に費用計上している。
     しかしながら多くの手続きおよび調査において、損失発生の蓋然性が高いかどうかはもとより可能性があるかど
    うかの判断や損失額の見積もりは、本来的に困難である。加えて、損失が発生する可能性があるとしても、あるい
    は損失エクスポージャーが従前に認識した偶発損失に対する計上済負債を超過するとしても、見込まれる損失規模
    または損失範囲を合理的に見積もることは必ずしも可能ではない。
     一部の法的手続きおよび調査、特に事実の記録が作成されているか異議申立の対象となっている手続きおよび調
    査の場合や原告または政府系企業が多額または不特定金額の損害賠償、原状回復、不当利得返還または制裁金を請
    求している場合には、当社は当該損失を合理的に見積もることができない。法的手続きおよび調査についての損失
    もしくは追加的損失またはこれらの損失の範囲もしくは追加的損失の範囲を合理的に見積もることが可能となるた
    めには、それに先立って、長期に及ぶ可能性のある重要事実の証拠開示手続きおよび決定、クラスの認定上の争点
    の確定、および損害賠償金またはその他の救済の算定などのプロセスを経て、また当該手続きまたは調査に関連す
    る新規もしくは未解決の法律問題への対応などにより、多くの問題を解決する必要があると考えられる。
     その他の一部の法的手続きおよび調査について、当社は合理的に発生可能性のある損失、追加的損失、損失の範
    囲または計上済金額を超過する追加的損失の範囲を見積もることが可能であるが、法律顧問と協議の上、現時点で
    知る限りにおいて、当該損失は、当社の財務諸表全体に対して重要な悪影響を及ぼすことはないと考えられる。
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    ９.  その他の包括利益(損失)累計額

    AOCIの変動
                                                 (単位：百万ドル)

                                                  債務評価額
     2020  年12月31日現在残高
                                                  $　　　　(730)
                                                       109
      DVA  純額の増減(1)
     2021  年６月30日現在残高                                           $　　　　(621)
     2019  年12月31日現在残高

                                                  $　　　　(336)
                                                       252
      DVA  純額の増減(1)
                                                  $　　　　     (84)
     2020  年６月30日現在残高
    (1)  DVAは、公正価値で計上する負債に関連する当社の信用スプレッドおよびその他の信用要因の変動に起因した

       公正価値の増減を表している。
    10.  法人所得税

     当社は、社員を１人とする有限責任会社であり、米国連邦所得税上は別個の企業として扱われていない。当社
    は、親会社が提出する米国連邦所得税の連結納税申告に含まれている。州税および地方税については、当社は、親
    会社および親会社の一定の他の子会社との合算申告に含まれている。すべての当期税金および繰延税金は、親会社
    により引当計上されている。2021年度に適用した会計基準更新書の「法人所得税の会計処理の簡素化」を参照。
    11.  後発事象

     当社は、財務諸表における修正または開示が必要となる後発事象を、財務諸表の公表が可能となった日である
    2021年９月28日まで評価した結果、財務諸表および注記に別途報告したものを除き、記録または報告の対象となる
    事象を識別しなかった。
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    ２【その他】
     (1)  決算日後の状況
        前掲の財務諸表の注記を参照されたい。
     (2)  訴訟

        訴訟
        本書の日付に先立つ12ヶ月間において、当社の財政状態または収益性に重大な影響を及ぼす可能性がある
       か、または最近において重大な影響を及ぼした事実のある、当社が関与する行政手続、訴訟手続または仲裁手
       続(当社が把握している係属中またはそのおそれのある手続を含む。)は存在しない。
    ３【日米会計慣行の相違】

       本書に記載されている財務諸表は、米国において一般に公正妥当と認められている会計原則に準拠して作成さ
     れている。したがって、本邦において一般に公正妥当と認められている会計原則に準拠した場合とは異なった処
     理がされている点がある。それらの重要な相違点は以下の通りである。
     (1)  財務諸表の様式
        米国では、金融会社の貸借対照表は流動・非流動の区分を行わないが、本邦では、この区分が行われる。
     (2)  負債と資本の区別
        米国では、負債と資本の両方の特徴を有する特定の金融商品に関して、その発行者による分類および測定方
       法が定められている。強制的に償還される金融商品等の一定の金融商品は負債に分類される。
        本邦では、転換社債型新株予約権付社債については、一括して負債とするか、社債と新株予約権に区分して
       負債の部と純資産の部にそれぞれ表示することが定められている。ただし、負債と資本の両方の特徴を有する
       特定の金融商品に関して、その発行者による分類および測定方法ついて包括的に定める会計基準はなく、会社
       法上の株式として発行された金融商品は、純資産の部に計上される。
     (3)  公正価値測定
        米国では、公正価値測定に関する会計指針において、公正価値が定義され、公正価値測定に関するフレーム
       ワークが設定され、公正価値測定に関する開示要求が拡充されている。公正価値は、測定日における市場参加
       者間の秩序ある取引において、資産の売却により受け取るであろう価格または負債を譲渡するために支払うで
       あろう価格（すなわち「出口価格」）として定義される。公正価値で測定される資産および負債は、同一の資
       産・負債について活発な市場の相場価格（調整なしの）に最も高い優先順位（レベル１）、観察不可能のイン
       プットに最も低い優先順位（レベル３）をつける、公正価値の階層に分類され、各レベル別に開示される。こ
       の指針は継続的および非継続的に公正価値で測定される資産・負債に対して適用される。
        本邦においては、2019年７月４日に企業会計基準第30号「時価の算定に関する会計基準」およびその適用指
       針、ならびに関連する基準等の改正が公表され、2021年４月１日以後開始する連結会計年度および事業年度の
       期首からの適用が求められており、早期適用も認められている。これらの会計基準および適用指針は、米国に
       おける公正価値測定に関する会計指針と整合的な内容となっているが、適用範囲を金融商品およびトレーディ
       ング目的で保有する棚卸資産とし、これまで本邦で行われてきた実務等に配慮し、財務諸表間の比較可能性を
       大きく損なわせない範囲で、個別項目に対するその他の取扱いを定めている。なお、市場価格のない株式等に
       ついては、企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」に基づき時価評価しないこととされている。
     (4)  公正価値オプション
        米国では、金融資産および金融負債の公正価値オプションに関する会計指針において、企業が一定の金融資
       産および負債に係る当初およびその後の測定に公正価値を取消不能の形で選択し、公正価値の変動額をその発
       生時に損益に認識することを認める、公正価値オプションの選択肢が提供されている。この指針は、資産また
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       は負債の当初認識時または当該商品の会計処理の新たな基礎を生じさせる事象に際し、金融商品ごとに公正価
       値オプションを選択することを認めている。
        本邦では、上記のような公正価値オプションを提供する会計基準はない。金融資産および金融負債の貸借対
       照表価額はその種類別に企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」に定める方法に基づいて決定され
       る。
     (5)  金融商品の信用損失
        当社は、「金融商品－信用損失」会計基準更新書を適用している。本会計基準更新書は、金融資産の残存期
       間にわたり予想される信用損失（契約当初または購入時に計上）を、現在予想信用損失(「CECL」)モデルで見
       積もることを要求しており、これにより、償却原価で測定される一定の金融資産に係る減損モデルに影響を及
       ぼしている。CECLは、償却原価で測定される一定の金融資産に対して従前に適用されていた発生損失モデルに
       代わるものである。
        本邦では、償却原価で測定する債権に係る貸倒引当金については、債務者の財政状態および経営成績等に応
       じて債権を３つ（一般債権、貸倒懸念債権および破産更生債権等）に、金融機関では債務者を５段階（正常
       先、要注意先、破綻懸念先、実質破綻先および破綻先）に区分した上で当該債務者区分と担保保全の状態に応
       じて債権を４段階に分類し、債権の区分ごとに過去の貸倒実績率等合理的な基準、財務内容評価法、キャッ
       シュ・フロー見積法などの方法に従い貸倒見積高を算定する。
     (6)  デリバティブ商品の相殺に関する開示
        米国では、デリバティブ商品のうち、財務諸表で相殺されているもの、または強制力のあるマスターネッ
       ティング契約もしくは類似の契約の対象となるものについての開示が求められている。
        本邦では、そのような開示は求められていない。
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    第７【外国為替相場の推移】

     日本円と米ドルの為替相場は、過去５事業年度および過去６ヶ月の間、２紙以上の日本の日刊新聞に掲載されて

    いるため、本項の記載は省略する。
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    第８【提出会社の参考情報】
     2021年の開始日(2021年１月１日)以降、本半期報告書提出日までの間に、次の書類を提出した。

    (1)   有価証券報告書および添付書類(2021年６月29日提出)

    (2)   発行登録書および添付書類(2021年６月29日提出)
    (3)   2021  年６月29日提出発行登録書の訂正発行登録書(2021年７月１日提出)
    (4)   2021  年６月29日提出発行登録書の訂正発行登録書(2021年７月１日提出)
    (5)   2021  年６月29日提出発行登録書の発行登録追補書類および添付書類(2021年７月16日提出)
    (6)   2021  年６月29日提出発行登録書の発行登録追補書類および添付書類(2021年７月27日提出)
    (7)   2021  年６月29日提出発行登録書の発行登録追補書類および添付書類(2021年７月27日提出)
    (8)   2021  年６月29日提出発行登録書の発行登録追補書類および添付書類(2021年７月28日提出)
    (9)   2021  年６月29日提出発行登録書の発行登録追補書類および添付書類(2021年７月28日提出)
    (10)   2021  年６月29日提出発行登録書の訂正発行登録書(2021年７月29日提出)
    (11)   2021  年６月29日提出発行登録書の訂正発行登録書(2021年７月29日提出)
    (12)   2021  年６月29日提出発行登録書の発行登録追補書類および添付書類(2021年８月２日提出)
    (13)   2021  年６月29日提出発行登録書の発行登録追補書類および添付書類(2021年８月10日提出)
    (14)   2021  年６月29日提出発行登録書の発行登録追補書類および添付書類(2021年８月18日提出)
    (15)   2021  年６月29日提出発行登録書の発行登録追補書類および添付書類(2021年８月18日提出)
    (16)   2021  年６月29日提出発行登録書の訂正発行登録書(2021年８月30日提出)
    (17)   2021  年６月29日提出発行登録書の訂正発行登録書(2021年８月30日提出)
    (18)   2021  年６月29日提出発行登録書の訂正発行登録書(2021年９月８日提出)
    (19)   2021  年６月29日提出発行登録書の発行登録追補書類および添付書類(2021年９月16日提出)
    (20)   2021  年６月29日提出発行登録書の発行登録追補書類および添付書類(2021年９月16日提出)
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    第二部【提出会社の保証会社等の情報】

    第１【保証会社情報】

    １【保証の対象となっている社債】

                                                       上場金融商品
                                                        取引所
                           券面総額
                     発行                         2021  年６月30日         又は
         社債の名称                   又は          償還額
                    年月日                          現在の未償還額         登録認可金融
                          振替社債の総額
                                                       商品取引業協
                                                         会名
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2027
                    2017  年
     年４月５日満期        期限前償還条        ４月     1,026,000,000       円    259,000,000      円    767,000,000      円    該当なし
                     ４日
     項付   ブラジルレアル・日本円
     連動円建パワー・クーポン社
     債（２年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2027
                    2017  年
     年６月２日満期        期限前償還条        ６月     795,000,000      円       0 円       795,000,000      円    該当なし
                     １日
     項付   ブラジルレアル・日本円
     連動円建パワー・クーポン社
     債（２年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2027
                    2017  年
     年９月27日満期        期限前償還条        ９月     1,577,000,000       円    10,000,000     円    1,567,000,000       円   該当なし
                     26 日
     項付   メキシコペソ・日本円連
     動円建パワー・クーポン社債
     （１年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2027
                    2017  年
     年９月27日満期        期限前償還条        ９月     796,000,000      円     20,000,000     円     776,000,000      円    該当なし
                     26 日
     項付   ブラジルレアル・日本円
     連動円建パワー・クーポン社
     債（１年固定）
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     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2027
                    2017  年
     年11月８日満期        期限前償還条        11 月    464,000,000      円       0 円       464,000,000      円    該当なし
                     ７日
     項付   ブラジルレアル・日本円
     連動円建パワー・クーポン社
     債（１年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2027
                    2017  年
     年11月８日満期        期限前償還条        11 月    1,218,000,000       円      0 円      1,218,000,000       円   該当なし
                     ７日
     項付   メキシコペソ・日本円連
     動円建パワー・クーポン社債
     （１年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2027
                    2017  年
     年12月６日満期        期限前償還条        12 月    743,000,000      円       0 円       743,000,000      円    該当なし
                     ５日
     項付   ブラジルレアル・日本円
     連動円建パワー・クーポン社
     債（１年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2027
                    2017  年
     年12月６日満期        期限前償還条        12 月    983,000,000      円     10,000,000     円     973,000,000      円    該当なし
                     ５日
     項付   メキシコペソ・日本円連
     動円建パワー・クーポン社債
     （１年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2028
                    2018  年
     年３月６日満期        期限前償還条        ３月     690,000,000      円       0 円       690,000,000      円    該当なし
                     ５日
     項付   ブラジルレアル・日本円
     連動円建パワー・クーポン社
     債（１年固定）
                                36/60





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                                        モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー(E32636)
                                                             半期報告書
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2028
                    2018  年
     年３月６日満期        期限前償還条        ３月     687,000,000      円       0 円       687,000,000      円    該当なし
                     ５日
     項付   メキシコペソ・日本円連
     動円建パワー・クーポン社債
     （１年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2028
                    2018  年
     年５月９日満期        期限前償還条        ５月     326,000,000      円       0 円       326,000,000      円    該当なし
                     ８日
     項付   ブラジルレアル・日本円
     連動円建パワー・クーポン社
     債（１年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2028
                    2018  年
     年５月９日満期        期限前償還条        ５月     685,000,000      円     60,000,000     円     625,000,000      円    該当なし
                     ８日
     項付   メキシコペソ・日本円連
     動円建パワー・クーポン社債
     （１年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2028
                    2018  年
     年６月５日満期        期限前償還条        ６月     662,000,000      円       0 円       662,000,000      円    該当なし
                     ４日
     項付   メキシコペソ・日本円連
     動円建パワー・クーポン社債
     （１年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2033
                    2018  年
     年６月28日満期        期限前償還条        ６月     175,000,000      円     30,000,000     円     145,000,000      円    該当なし
                     27 日
     項付   米ドル・日本円連動円建
     パワー・クーポン社債（３年
     固定）
                                37/60





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     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2028
                    2018  年
     年９月６日満期        期限前償還条        ９月     525,000,000      円       0 円       525,000,000      円    該当なし
                     ５日
     項付   メキシコペソ・日本円連
     動円建パワー・クーポン社債
     （２年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2028
                    2018  年
     年９月21日満期        期限前償還条        ９月     279,000,000      円       0 円       279,000,000      円    該当なし
                     20 日
     項付   メキシコペソ・日本円連
     動円建パワー・クーポン社債
     （２年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2028
                    2018  年
     年９月21日満期        期限前償還条        ９月     922,000,000      円    152,000,000      円    770,000,000      円    該当なし
                     20 日
     項付   ブラジルレアル・日本円
     連動円建パワー・クーポン社
     債（３年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
                    2018  年
     イナンス・エルエルシー            2028
                     12 月    636,000,000      円     10,000,000     円     626,000,000      円    該当なし
     年12月７日満期        ブラジルレア
                     ６日
     ル・日本円連動円建パワー・
     クーポン社債（３年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2028
                    2018  年
     年12月７日満期        期限前償還条        12 月    2,084,000,000       円    169,000,000      円    1,915,000,000       円   該当なし
                     ６日
     項付   メキシコペソ・日本円連
     動円建パワー・クーポン社債
     （２年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2029
                    2019  年
     年４月３日満期        期限前償還条        ４月     1,386,000,000       円      0 円      1,386,000,000       円   該当なし
                     ２日
     項付   メキシコペソ・日本円連
     動円建パワー・クーポン社債
     （２年固定）
                                38/60


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     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2029
                    2019  年
     年４月３日満期        期限前償還条        ４月     760,000,000      円       0 円       760,000,000      円    該当なし
                     ２日
     項付   ブラジルレアル・日本円
     連動円建パワー・クーポン社
     債（２年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2029
                    2019  年
     年４月26日満期        期限前償還条        ４月     1,006,000,000       円      0 円      1,006,000,000       円   該当なし
                     25 日
     項付   メキシコペソ・日本円連
     動円建パワー・クーポン社債
     （２年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2029
                    2019  年
     年４月26日満期        期限前償還条        ４月     218,000,000      円     10,000,000     円     208,000,000      円    該当なし
                     25 日
     項付   ブラジルレアル・日本円
     連動円建パワー・クーポン社
     債（２年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2029
                    2019  年
     年８月６日満期        期限前償還条        ８月     289,000,000      円       0 円       289,000,000      円    該当なし
                     ５日
     項付   ブラジルレアル・日本円
     連動円建パワー・クーポン社
     債（２年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2029
                    2019  年
     年８月６日満期        期限前償還条        ８月     677,000,000      円     15,000,000     円     662,000,000      円    該当なし
                     ５日
     項付   メキシコペソ・日本円連
     動円建パワー・クーポン社債
     （２年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
                    2019  年
                         25,000,000     南アフリ               25,000,000     南アフリ
     イナンス・エルエルシー            2024
                     ９月              0 南アフリカランド                    該当なし
                           カランド                    カランド
                     25 日
     年９月26日満期        南アフリカラ
     ンド建社債
                                39/60


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     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2029
                    2019  年
     年９月６日満期        期限前償還条        ９月     682,000,000      円       0 円       682,000,000      円    該当なし
                     ５日
     項付   メキシコペソ・日本円連
     動円建パワー・クーポン社債
     （２年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2029
                    2019  年
     年９月６日満期        期限前償還条        ９月     275,000,000      円       0 円       275,000,000      円    該当なし
                     ５日
     項付   ブラジルレアル・日本円
     連動円建パワー・クーポン社
     債（２年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2029
                    2019  年
     年12月５日満期        期限前償還条        12 月    451,000,000      円       0 円       451,000,000      円    該当なし
                     ４日
     項付   メキシコペソ・日本円連
     動円建パワー・クーポン社債
     （１年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2035
                    2020  年
     年２月27日満期        期限前償還条        ２月     4,554,000,000       円      0 円      4,554,000,000       円   該当なし
                     26 日
     項付   メキシコペソ・日本円連
     動円建パワー・クーポン社債
     （１年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2035
                    2020  年
     年２月27日満期        期限前償還条        ２月     4,118,000,000       円      0 円      4,118,000,000       円   該当なし
                     26 日
     項付   ブラジルレアル・日本円
     連動円建パワー・クーポン社
     債（１年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
                    2020  年
                         29,000,000     トルコ・               29,000,000     トルコ・
     イナンス・エルエルシー            2030
                     ３月               0 トルコ・リラ                   該当なし
                            リラ                    リラ
                     25 日
     年３月26日満期        トルコ・リラ
     建ゼロクーポン社債
                                40/60


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     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
                    2020  年
                         25,000,000     南アフリ               25,000,000     南アフリ
     イナンス・エルエルシー            2025
                     ４月              0 南アフリカランド                    該当なし
                           カランド                    カランド
                     １日
     年４月２日満期        南アフリカラ
     ンド建社債
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
                    2020  年
     イナンス・エルエルシー            2030
                     ３月     853,000,000      円       0 円       853,000,000      円    該当なし
     年３月11日満期        期限前償還条
                     24 日
     項付   日経平均株価・S&P500
     複数株価指数連動         円建社債
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2035
                    2020  年
     年４月３日満期        期限前償還条        ４月     484,000,000      円       0 円       484,000,000      円    該当なし
                     ２日
     項付   メキシコペソ・日本円連
     動円建パワー・クーポン社債
     （１年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2035
                    2020  年
     年４月３日満期        期限前償還条        ４月     276,000,000      円       0 円       276,000,000      円    該当なし
                     ２日
     項付   ブラジルレアル・日本円
     連動円建パワー・クーポン社
     債（１年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
                    2020  年
                         42,000,000     トルコ・               42,000,000     トルコ・
     イナンス・エルエルシー            2030
                     ６月               0 トルコ・リラ                   該当なし
                            リラ                    リラ
                     23 日
     年６月24日満期        トルコ・リラ
     建ゼロクーポン社債
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
                    2020  年
                         26,000,000     トルコ・               25,330,000     トルコ・
     イナンス・エルエルシー            2030
                     ８月              670,000    トルコ・リラ                  該当なし
                            リラ                    リラ
                     25 日
     年８月26日満期        トルコ・リラ
     建ゼロクーポン社債
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
                    2020  年
                         10,000,000     トルコ・               10,000,000     トルコ・
     イナンス・エルエルシー            2023
                     ８月               0 トルコ・リラ                   該当なし
                            リラ                    リラ
                     25 日
     年８月25日満期        トルコ・リラ
     建利付社債
                                41/60


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     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
                    2020  年
     イナンス・エルエルシー            2023
                     12 月   8,500,000     トルコリラ       0 トルコリラ       8,500,000     トルコリラ       該当なし
                     ３日
     年12月４日満期        トルコリラ建
     社債
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
                    2021  年
     イナンス・エルエルシー            2024
                     １月    8,000,000     トルコリラ       0 トルコリラ       8,000,000     トルコリラ       該当なし
                     ７日
     年１月９日満期        トルコリラ建
     社債
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2036
                    2021  年
     年２月５日満期        期限前償還条        ２月     110,000,000      円       0 円       110,000,000      円    該当なし
                     ４日
     項付   メキシコペソ・日本円連
     動円建パワー・クーポン社債
     （１年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
                    2021  年
     イナンス・エルエルシー            2024
                     ３月    8,000,000     トルコリラ       0 トルコリラ       8,000,000     トルコリラ       該当なし
                     ５日
     年３月８日満期        トルコリラ建
     社債
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
                    2021  年
     イナンス・エルエルシー            2022
                     ３月     500,000,000      円       0 円       500,000,000      円    該当なし
     年９月２日満期        早期償還条項
                     １日
     付／他社株式株価連動           円建社
     債（ファナック株式会社）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
                    2021  年
     イナンス・エルエルシー            2024
                     ２月    18,022,000,000       円      0 円      18,022,000,000       円   該当なし
     年２月13日満期        期限前償還条
                     25 日
     項付   日経平均株価連動         円建
     社債
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2026
                    2021  年
     年２月10日満期        期限前償還条
                     ２月     2,580,000,000       円      0 円      2,580,000,000       円   該当なし
                     25 日
     項付   日経平均株価・S&P500
     複数株価指数連動デジタル
     クーポン     円建社債
                                42/60


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     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
                    2021  年
     イナンス・エルエルシー            2021
                     ３月     500,000,000      円       0 円       500,000,000      円    該当なし
     年９月13日満期        早期償還条項
                     11 日
     付／他社株式株価連動           円建社
     債（ソニー株式会社）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
                    2021  年
                         13,000,000     トルコ・               13,000,000     トルコ・
     イナンス・エルエルシー            2024
                     ３月               0 トルコ・リラ                   該当なし
                            リラ                    リラ
                     29 日
     年３月28日満期        トルコ・リラ
     建利付社債
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2026
                    2021  年
     年３月10日満期        期限前償還条
                     ３月     9,575,000,000       円      0 円      9,575,000,000       円   該当なし
                     29 日
     項付   日経平均株価・S&P500
     複数株価指数連動３段デジタ
     ルクーポン      円建社債
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
                    2021  年
     イナンス・エルエルシー            2021
                     ４月     500,000,000      円       0 円       500,000,000      円    該当なし
     年10月８日満期        早期償還条項
                     ７日
     付／他社株式株価連動           円建社
     債（株式会社小松製作所）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
                    2021  年
     イナンス・エルエルシー            2021
                     ５月     500,000,000      円       0 円       500,000,000      円    該当なし
     年11月19日満期        早期償還条項
                     18 日
     付／他社株式株価連動           円建社
     債（信越化学工業株式会社）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
                    2021  年
     イナンス・エルエルシー            2025
                     ５月     4,934,000,000       円      0 円      4,934,000,000       円   該当なし
     年５月16日満期        期限前償還条
                     27 日
     項付   日経平均株価・S&P500
     複数株価指数連動         円建社債
                                43/60




                                                          EDINET提出書類
                                        モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー(E32636)
                                                             半期報告書
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2026
                    2021  年
     年５月12日満期        期限前償還条
                     ５月    12,246,000,000       円      0 円      12,246,000,000       円   該当なし
                     27 日
     項付   日経平均株価・S&P500
     複数株価指数連動３段デジタ
     ルクーポン      円建社債
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2026
                    2021  年
     年５月18日満期        期限前償還条
                     ５月     762,000,000      円       0 円       762,000,000      円    該当なし
                     27 日
     項付   日経平均株価・S&P500
     複数株価指数連動デジタル
     クーポン     円建社債
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2036
                    2021  年
     年５月28日満期        期限前償還条        ５月     622,000,000      円       0 円       622,000,000      円    該当なし
                     27 日
     項付   メキシコペソ・日本円連
     動円建パワー・クーポン社債
     （１年固定）
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
                    2021  年
     イナンス・エルエルシー            2025
                     ６月     5,640,000,000       円      0 円      5,640,000,000       円   該当なし
     年６月13日満期        期限前償還条
                     24 日
     項付   日経平均株価・S&P500
     複数株価指数連動         円建社債
     モルガン・スタンレー保証付
     モルガン・スタンレー・ファ
     イナンス・エルエルシー            2026
                    2021  年
     年６月10日満期        期限前償還条
                     ６月    23,214,000,000       円      0 円      23,214,000,000       円   該当なし
                     25 日
     項付   日経平均株価・S&P500
     複数株価指数連動３段デジタ
     ルクーポン      円建社債
                                44/60





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                                        モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー(E32636)
                                                             半期報告書
    ２【継続開示会社たる保証会社に関する事項】
     （１）【保証会社が提出した書類】

       ①【有価証券報告書及びその添付書類】
       (自　2020年１月１日　至　2020年12月31日)
       2021年６月29日関東財務局長に提出
       ②【四半期報告書又は半期報告書】

       半期報告書(2021年度)
       (自　2021年１月１日　至　2021年６月30日)
       2021年９月29日関東財務局長に提出
       ③【臨時報告書】

       該当事項なし
       ④【訂正報告書】

       該当事項なし
     （２）【上記書類を縦覧に供している場所】

       該当事項なし
    ３【継続開示会社に該当しない保証会社に関する事項】

       該当事項なし
                                45/60











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                                        モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー(E32636)
                                                             半期報告書
    第２【保証会社以外の会社の情報】
    １【当該会社の情報の開示を必要とする理由】

    １-A　（理由）

     以下の各社債に関連する発行登録追補書類に記載のとおり、所定の早期償還事由（当該書類に規定される。）の
    有無、所定のノックイン事由（当該書類に規定される。）の有無、および満期償還額は、当該会社の普通株式の株
    価に基づいて決定される。したがって、当該会社の企業情報は当該社債の投資判断に重要な影響を及ぼすと判断さ
    れる。但し、当社、関連するディーラー、関連する売出人、その他の当該社債の売出しの関係者は独自に当該会社
    の情報に関しいかなる調査も行っておらず、以下に記載される情報（以下に言及される書類に含まれる情報を含
    む。）の正確性および完全性について何ら保証するものではない。なお、以下に記載した情報は公開の情報より抜
    粋したものである。
    １-B　（各社債の内容）

    １.　モルガン・スタンレー保証付                  モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                            2022年９月２日満期           早
    期償還条項付／他社株式株価連動                  円建社債（ファナック株式会社）
    (1)　発行日

    2021年３月１日

    (2)　売出金額

    500,000,000円

    (3)　上場金融商品取引所名又は登録認可金融商品取引業協会名

    該当事項なし。

    (4)　当該会社の名称及び住所

    ファナック株式会社

    山梨県南都留郡忍野村忍草字古馬場3580番地
    (5)　当該会社の株式の内容

    種類：普通株式

    発行済株式数：201,922,097株（2021年２月９日現在）
    上場金融商品取引所：東京証券取引所市場第一部
    内容：単元株式数100株
    ２.　モルガン・スタンレー保証付                  モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                            2021年９月13日満期           早

    期償還条項付／他社株式株価連動                  円建社債（ソニー株式会社）
                                46/60


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                                        モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー(E32636)
                                                             半期報告書
    (1)　発行日

    2021年３月11日

    (2)　売出金額

    500,000,000円

    (3)　上場金融商品取引所名又は登録認可金融商品取引業協会名

    該当事項なし。

    (4)　当該会社の名称及び住所

    ソニーグループ株式会社

    東京都港区港南１丁目７番１号
    (5)　当該会社の株式の内容

    種類：普通株式

    発行済株式数：1,261,058,781株（2021年２月９日現在）
    上場金融商品取引所：東京証券取引所市場第一部
                ニューヨーク証券取引所
    内容：単元株式数100株
    ３.　モルガン・スタンレー保証付                  モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                            2021年10月８日満期           早

    期償還条項付／他社株式株価連動                  円建社債（株式会社小松製作所）
    (1)　発行日

    2021年４月７日

    (2)　売出金額

    500,000,000円

    (3)　上場金融商品取引所名又は登録認可金融商品取引業協会名

    該当事項なし。

    (4)　当該会社の名称及び住所

                                47/60


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                                        モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー(E32636)
                                                             半期報告書
    株式会社小松製作所

    東京都港区赤坂二丁目３番６号
    (5)　当該会社の株式の内容

    種類：普通株式

    発行済株式数：972,887,610株（2021年２月12日現在）
    上場金融商品取引所：東京証券取引所市場第一部
    内容：単元株式数100株
    ４.　モルガン・スタンレー保証付                  モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                            2021年11月19日満期           早

    期償還条項付／他社株式株価連動                  円建社債（信越化学工業株式会社）
    (1)　発行日

    2021年５月18日

    (2)　売出金額

    500,000,000円

    (3)　上場金融商品取引所名又は登録認可金融商品取引業協会名

    該当事項なし。

    (4)　当該会社の名称及び住所

    信越化学工業株式会社

    東京都千代田区大手町二丁目６番１号
    (5)　当該会社の株式の内容

    種類：普通株式

    発行済株式数：416,662,793株（2021年２月10日現在）
    上場金融商品取引所：東京証券取引所市場第一部
                名古屋証券取引所市場第一部
    内容：単元株式数100株
    ５.　モルガン・スタンレー保証付                  モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                            2022年８月10日満期           複

    数株式参照型       早期償還条項付／他社株式株価連動                   デジタルクーポン円建社債（株式会社電通グループ・第一生命
    ホールディングス株式会社）
                                48/60


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                                        モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー(E32636)
                                                             半期報告書
    (1)　発行日

    2021年８月10日

    (2)　売出金額

    300,000,000円

    (3)　上場金融商品取引所名又は登録認可金融商品取引業協会名

    該当事項なし。

    (4)　当該会社の名称及び住所

    株式会社電通グループ

    東京都港区東新橋一丁目８番１号
    第一生命ホールディングス株式会社

    東京都千代田区有楽町一丁目13番１号
    (5)　当該会社の株式の内容

    ①株式会社電通グループ

    種類：普通株式
    発行済株式数：288,410,000株（2021年５月14日現在）
    上場金融商品取引所：東京証券取引所市場第一部
    内容：単元株式数100株
    ②第一生命ホールディングス株式会社

    種類：普通株式
    発行済株式数：1,116,755,800株（2021年６月22日現在）
    上場金融商品取引所：東京証券取引所市場第一部
    内容：単元株式数100株
    ６.　モルガン・スタンレー保証付                  モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                            2023年２月17日満期           早

    期償還条項付／他社株式株価連動                  円建社債（ウエルシアホールディングス株式会社）
    (1)　発行日

    2021年８月16日

                                49/60


                                                          EDINET提出書類
                                        モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー(E32636)
                                                             半期報告書
    (2)　売出金額
    300,000,000円

    (3)　上場金融商品取引所名又は登録認可金融商品取引業協会名

    該当事項なし。

    (4)　当該会社の名称及び住所

    ウエルシアホールディングス株式会社

    東京都千代田区外神田二丁目２番１５号
    (5)　当該会社の株式の内容

    種類：普通株式

    発行済株式数：209,633,676株（2021年７月７日現在）
    上場金融商品取引所：東京証券取引所市場第一部
    内容：単元株式数100株
    ７.　モルガン・スタンレー保証付                  モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                            2022年２月24日満期           早

    期償還条項付／他社株式株価連動                  円建社債（株式会社安川電機）
    (1)　発行日

    2021年８月23日

    (2)　売出金額

    400,000,000円

    (3)　上場金融商品取引所名又は登録認可金融商品取引業協会名

    該当事項なし。

    (4)　当該会社の名称及び住所

    株式会社安川電機

    北九州市八幡西区黒崎城石２番１号
    (5)　当該会社の株式の内容

                                50/60


                                                          EDINET提出書類
                                        モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー(E32636)
                                                             半期報告書
    種類：普通株式
    発行済株式数：266,690,497株（2021年７月12日現在）
    上場金融商品取引所：東京証券取引所市場第一部
                福岡証券取引所
    内容：単元株式数100株
    ８.　モルガン・スタンレー保証付                  モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                            2023年２月27日満期           早

    期償還条項付／他社株式株価連動                  円建社債（日本電気株式会社）
    (1)　発行日

    2021年８月26日

    (2)　売出金額

    400,000,000円

    (3)　上場金融商品取引所名又は登録認可金融商品取引業協会名

    該当事項なし。

    (4)　当該会社の名称及び住所

    日本電気株式会社

    東京都港区芝五丁目７番１号
    (5)　当該会社の株式の内容

    種類：普通株式

    発行済株式数：272,849,863株（2021年７月30日現在）
    上場金融商品取引所：東京証券取引所市場第一部
    内容：単元株式数100株
    ２【継続開示会社たる当該会社に関する事項】

    １.　モルガン・スタンレー保証付                  モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                            2022年９月２日満期           早

    期償還条項付／他社株式株価連動                  円建社債（ファナック株式会社）
    ファナック株式会社の情報

    (1)　当該会社が提出した書類
    ①　有価証券報告書およびその添付書類
    事業年度　（第52期）
                                51/60


                                                          EDINET提出書類
                                        モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー(E32636)
                                                             半期報告書
    （自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
    2021年６月30日関東財務局長に提出
    ②　四半期報告書または半期報告書

    四半期報告書
    四半期会計期間（第53期第１四半期）
    （自　2021年４月１日　至　2021年６月30日）
    2021年８月５日関東財務局長に提出
    ③　臨時報告書

    ①の有価証券報告書提出後、金融商品取引法第24条の５第４項および企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第
    ２項第９号の２の規定に基づく臨時報告書を2021年７月５日に関東財務局長に提出
    ④　訂正報告書

    訂正報告書（上記①の有価証券報告書の訂正報告書）を2021年７月20日に関東財務局長に提出
    (2)　上記書類を縦覧に供している場所

    株式会社東京証券取引所（東京都中央区日本橋兜町２番１号）
    ２.　モルガン・スタンレー保証付                  モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                            2021年９月13日満期           早

    期償還条項付／他社株式株価連動                  円建社債（ソニー株式会社）
    ソニーグループ株式会社の情報

    (1)　当該会社が提出した書類
    ①　有価証券報告書およびその添付書類
    事業年度　（第104期）
    （自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
    2021年６月22日関東財務局長に提出
    ②　四半期報告書または半期報告書

    四半期報告書
    四半期会計期間（第105期第１四半期）
    （自　2021年４月１日　至　2021年６月30日）
    2021年８月12日関東財務局長に提出
    ③　臨時報告書

    ①の有価証券報告書提出後、金融商品取引法第24条の５第４項ならびに企業内容等の開示に関する内閣府令第19条
    第１項および第２項第９号の２の規定に基づく臨時報告書を2021年６月28日に関東財務局長に提出
    ④　訂正報告書

    該当事項なし
                                52/60


                                                          EDINET提出書類
                                        モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー(E32636)
                                                             半期報告書
    (2)　上記書類を縦覧に供している場所
    株式会社東京証券取引所（東京都中央区日本橋兜町２番１号）
    ３.　モルガン・スタンレー保証付                  モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                            2021年10月８日満期           早

    期償還条項付／他社株式株価連動                  円建社債（株式会社小松製作所）
    株式会社小松製作所の情報

    (1)　当該会社が提出した書類
    ①　有価証券報告書およびその添付書類
    事業年度　（第152期）
    （自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
    2021年６月17日関東財務局長に提出
    ②　四半期報告書または半期報告書

    四半期報告書
    四半期会計期間（第153期第１四半期）
    （自　2021年４月１日　至　2021年６月30日）
    2021年８月６日関東財務局長に提出
    ③　臨時報告書

    ①の有価証券報告書提出後、金融商品取引法第24条の５第４項および企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第
    ２項第９号の２の規定に基づく臨時報告書を2021年６月22日に関東財務局長に提出
    ④　訂正報告書

    該当事項なし
    (2)　上記書類を縦覧に供している場所

    株式会社東京証券取引所（東京都中央区日本橋兜町２番１号）
    ４.　モルガン・スタンレー保証付                  モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                            2021年11月19日満期           早

    期償還条項付／他社株式株価連動                  円建社債（信越化学工業株式会社）
    信越化学工業株式会社の情報

    (1)　当該会社が提出した書類
    ①　有価証券報告書およびその添付書類
    事業年度　（第144期）
    （自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
    2021年６月30日関東財務局長に提出
    ②　四半期報告書または半期報告書

    四半期報告書
    四半期会計期間（第145期第１四半期）
                                53/60


                                                          EDINET提出書類
                                        モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー(E32636)
                                                             半期報告書
    （自　2021年４月１日　至　2021年６月30日）
    2021年８月12日関東財務局長に提出
    ③　臨時報告書

    (i）　　①の有価証券報告書提出後、金融商品取引法第24条の５第４項および企業内容等の開示に関する内閣府令
         第19条第２項第９号の２の規定に基づく臨時報告書を2021年７月１日に関東財務局長に提出
    (ii）　     ①の有価証券報告書提出後、金融商品取引法第24条の５第４項および企業内容等の開示に関する内閣府令
         第19条第２項第２号の２の規定に基づく臨時報告書を2021年８月17日に関東財務局長に提出
    ④　訂正報告書

    訂正報告書（上記③(ii)の臨時報告書の訂正報告書）を2021年９月１日に関東財務局長に提出
    (2)　上記書類を縦覧に供している場所

    株式会社東京証券取引所（東京都中央区日本橋兜町２番１号）
    株式会社名古屋証券取引所（名古屋市中区栄三丁目８番20号）
    ５.　モルガン・スタンレー保証付                  モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                            2022年８月10日満期           複

    数株式参照型       早期償還条項付／他社株式株価連動                   デジタルクーポン円建社債（株式会社電通グループ・第一生命
    ホールディングス株式会社）
    株式会社電通グループの情報

    (1)　当該会社が提出した書類
    ①　有価証券報告書およびその添付書類
    事業年度　（第172期）
    （自　2020年１月１日　至　2020年12月31日）
    2021年３月26日関東財務局長に提出
    ②　四半期報告書または半期報告書

    四半期報告書
    四半期会計期間（第173期第２四半期）
    （自　2021年４月１日　至　2021年６月30日）
    2021年８月11日関東財務局長に提出
    ③　臨時報告書

    (i）　　①の有価証券報告書提出後、金融商品取引法第24条の５第４項および企業内容等の開示に関する内閣府令
         第19条第２項第９号の２の規定に基づく臨時報告書を2021年３月30日に関東財務局長に提出
    (ii）　     ①の有価証券報告書提出後、金融商品取引法第24条の５第４項ならびに企業内容等の開示に関する内閣府
         令第19条第２項第12号および第19号の規定に基づく臨時報告書を2021年９月６日に関東財務局長に提出
    ④　訂正報告書

    該当事項なし
                                54/60


                                                          EDINET提出書類
                                        モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー(E32636)
                                                             半期報告書
    (2)　上記書類を縦覧に供している場所
    株式会社東京証券取引所（東京都中央区日本橋兜町２番１号）
    第一生命ホールディングス株式会社の情報

    (1)　当該会社が提出した書類
    ①　有価証券報告書およびその添付書類
    事業年度　（第119期）
    （自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
    2021年６月22日関東財務局長に提出
    ②　四半期報告書または半期報告書

    四半期報告書
    四半期会計期間（第120期第１四半期）
    （自　2021年４月１日　至　2021年６月30日）
    2021年８月11日関東財務局長に提出
    ③　臨時報告書

    (i）　　①の有価証券報告書提出後、金融商品取引法第24条の５第４項および企業内容等の開示に関する内閣府令
         第19条第２項第９号の２の規定に基づく臨時報告書を2021年６月23日に関東財務局長に提出
    (ii）　     ①の有価証券報告書提出後、金融商品取引法第24条の５第４項および企業内容等の開示に関する内閣府令
         第19条第２項第３号の規定に基づく臨時報告書を2021年８月10日に関東財務局長に提出
    ④　訂正報告書

    該当事項なし
    (2)　上記書類を縦覧に供している場所

    株式会社東京証券取引所（東京都中央区日本橋兜町２番１号）
    ６.　モルガン・スタンレー保証付                  モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                            2023年２月17日満期           早

    期償還条項付／他社株式株価連動                  円建社債（ウエルシアホールディングス株式会社）
    ウエルシアホールディングス株式会社の情報

    (1)　当該会社が提出した書類
    ①　有価証券報告書およびその添付書類
    事業年度　（第13期）
    （自　2020年３月１日　至　2021年２月28日）
    2021年５月26日関東財務局長に提出
    ②　四半期報告書または半期報告書

    四半期報告書
    四半期会計期間（第14期第１四半期）
    （自　2021年３月１日　至　2021年５月31日）
                                55/60


                                                          EDINET提出書類
                                        モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー(E32636)
                                                             半期報告書
    2021年７月７日関東財務局長に提出
    ③　臨時報告書

    (i）　　①の有価証券報告書提出後、金融商品取引法第24条の５第４項および企業内容等の開示に関する内閣府令
         第19条第２項第９号の２の規定に基づく臨時報告書を2021年５月26日に関東財務局長に提出
    (ii）　     ①の有価証券報告書提出後、金融商品取引法第24条の５第４項および企業内容等の開示に関する内閣府令
         第19条第２項第８号の２の規定に基づく臨時報告書を2021年９月22日に関東財務局長に提出
    ④　訂正報告書

    訂正報告書（上記①の有価証券報告書の訂正報告書）を2021年６月15日に関東財務局長に提出
    (2)　上記書類を縦覧に供している場所

    株式会社東京証券取引所（東京都中央区日本橋兜町２番１号）
    ７.　モルガン・スタンレー保証付                  モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                            2022年２月24日満期           早

    期償還条項付／他社株式株価連動                  円建社債（株式会社安川電機）
    株式会社安川電機の情報

    (1)　当該会社が提出した書類
    ①　有価証券報告書およびその添付書類
    事業年度　（第105期）
    （自　2020年３月１日　至　2021年２月28日）
    2021年５月27日関東財務局長に提出
    ②　四半期報告書または半期報告書

    四半期報告書
    四半期会計期間（第106期第１四半期）
    （自　2021年３月１日　至　2021年５月31日）
    2021年７月12日関東財務局長に提出
    ③　臨時報告書

    ①の有価証券報告書提出後、金融商品取引法第24条の５第４項および企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第
    ２項第９号の２の規定に基づく臨時報告書を2021年６月２日に関東財務局長に提出
    ④　訂正報告書

    該当事項なし
    (2)　上記書類を縦覧に供している場所

    株式会社安川電機東京支社（東京都港区海岸一丁目16番１号                               ニューピア竹芝サウスタワー）
    株式会社安川電機大阪支店（大阪市北区堂島二丁目４番27号                               新藤田ビル）
    株式会社安川電機中部支店（愛知県みよし市根浦町二丁目３番地１）
    株式会社東京証券取引所（東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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                                        モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー(E32636)
                                                             半期報告書
    証券会員制法人福岡証券取引所（福岡市中央区天神二丁目14番２号）
    ８.　モルガン・スタンレー保証付                  モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                            2023年２月27日満期           早

    期償還条項付／他社株式株価連動                  円建社債（日本電気株式会社）
    日本電気株式会社の情報

    (1)　当該会社が提出した書類
    ①　有価証券報告書およびその添付書類
    事業年度　（第183期）
    （自　2020年４月１日　至　2021年３月31日）
    2021年６月22日関東財務局長に提出
    ②　四半期報告書または半期報告書

    四半期報告書
    四半期会計期間（第184期第１四半期）
    （自　2021年４月１日　至　2021年６月30日）
    2021年７月30日関東財務局長に提出
    ③　臨時報告書

    (i）　　①の有価証券報告書提出後、金融商品取引法第24条の５第４項および企業内容等の開示に関する内閣府令
         第19条第２項第９号の２の規定に基づく臨時報告書を2021年６月23日に関東財務局長に提出
    (ii）　     ①の有価証券報告書提出後、金融商品取引法第24条の５第４項および企業内容等の開示に関する内閣府令
         第19条第２項第３号の規定に基づく臨時報告書を2021年９月６日に関東財務局長に提出
    ④　訂正報告書

    該当事項なし
    (2)　上記書類を縦覧に供している場所

    株式会社東京証券取引所（東京都中央区日本橋兜町２番１号）
    ３【継続開示会社に該当しない当該会社に関する事項】

    該当事項なし。

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                                        モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー(E32636)
                                                             半期報告書
    第３【指数等の情報】
    １【当該指数等の情報の開示を必要とする理由】

    日経平均株価

       当該指数等の情報の開示を必要とする理由
       (1)  当社の発行している有価証券
     1.   モルガン・スタンレー保証付              モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2024年２月13日満期          期限前償還
        条項付    日経平均株価連動         円建社債
     2.   モルガン・スタンレー保証付              モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2026年２月10日満期          期限前償還
        条項付    日経平均株価・S&P500           複数株価指数連動デジタルクーポン                 円建社債
     3.   モルガン・スタンレー保証付              モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2026年３月10日満期          期限前償還
        条項付    日経平均株価・S&P500           複数株価指数連動３段デジタルクーポン                   円建社債
     4.   モルガン・スタンレー保証付              モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2025年５月16日満期          期限前償還
        条項付    日経平均株価・S&P500           複数株価指数連動         円建社債
     5.   モルガン・スタンレー保証付              モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2026年５月12日満期          期限前償還
        条項付    日経平均株価・S&P500           複数株価指数連動３段デジタルクーポン                   円建社債
     6.   モルガン・スタンレー保証付              モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2026年５月18日満期          期限前償還
        条項付    日経平均株価・S&P500           複数株価指数連動デジタルクーポン                 円建社債
     7.   モルガン・スタンレー保証付              モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2025年６月13日満期          期限前償還
        条項付    日経平均株価・S&P500           複数株価指数連動         円建社債
     8.   モルガン・スタンレー保証付              モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2026年６月10日満期          期限前償還
        条項付    日経平均株価・S&P500           複数株価指数連動３段デジタルクーポン                   円建社債
     9.   モルガン・スタンレー保証付              モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2025年８月15日満期          期限前償還
        条項付    日経平均株価・S&P500           複数株価指数連動         円建社債
     10.  　モルガン・スタンレー保証付               モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2026年８月10日満期          期限前償還
        条項付    日経平均株価・S&P500           複数株価指数連動３段デジタルクーポン                   円建社債
     11.  　モルガン・スタンレー保証付               モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2025年９月10日満期          期限前償還
        条項付    日経平均株価・S&P500           複数株価指数連動         円建社債
     12.  　モルガン・スタンレー保証付               モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2026年９月14日満期          期限前償還
        条項付    日経平均株価・S&P500           複数株価指数連動３段デジタルクーポン                   円建社債
       (2)  関連する訂正発行登録書または発行登録追補書類に記載のとおり、上記                                           (1)  の各社債の       償

       還額および早期償還の有無ならびに上記                         (1)  の各社債に適用される利率が日経平均株価                          およ
       び／   またはその他の株価指数               (その他の株価指数に関しては、「                    S&P   500  」の項の     (1)  にも記載
       のある社債に限る。            )の水準により決定されるため、日経平均株価についての開示を必要とす
       る。
       内容

       日経平均株価は、株式会社日本経済新聞社が公表する、東京証券取引所において取引されている225銘柄から
       構成される株価指数である。
    S&P  500

       当該指数等の情報の開示を必要とする理由
       (1)  当社の発行している有価証券
     1.   モルガン・スタンレー保証付              モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2026  年２月10日満期       期限
        前償還条項付      日経平均株価・S&P500          複数株価指数連動デジタルクーポン                 円建社債
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                                        モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー(E32636)
                                                             半期報告書
     2.   モルガン・スタンレー保証付              モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2026  年３月10日満期       期限
        前償還条項付      日経平均株価・S&P500          複数株価指数連動３段デジタルクーポン                   円建社債
     3.   モルガン・スタンレー保証付              モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2025  年５月16日満期       期限
        前償還条項付      日経平均株価・S&P500          複数株価指数連動        円建社債
     4.   モルガン・スタンレー保証付              モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2026  年５月12日満期       期限
        前償還条項付      日経平均株価・S&P500          複数株価指数連動３段デジタルクーポン                   円建社債
     5.   モルガン・スタンレー保証付              モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2026  年５月18日満期       期限
        前償還条項付      日経平均株価・S&P500          複数株価指数連動デジタルクーポン                 円建社債
     6.   モルガン・スタンレー保証付              モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2025年６月13日満期          期
        限前償還条項付        日経平均株価・S&P500           複数株価指数連動         円建社債
     7.   モルガン・スタンレー保証付              モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2026  年６月10日満期       期限
        前償還条項付      日経平均株価・S&P500          複数株価指数連動３段デジタルクーポン                   円建社債
     8.   モルガン・スタンレー保証付              モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2025  年８月15日満期       期限
        前償還条項付      日経平均株価・S&P500          複数株価指数連動        円建社債
     9.   モルガン・スタンレー保証付              モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2026  年８月10日満期       期限
        前償還条項付      日経平均株価・S&P500          複数株価指数連動３段デジタルクーポン                   円建社債
     10.   モルガン・スタンレー保証付              モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2025  年９月10日満期       期限
        前償還条項付      日経平均株価・S&P500          複数株価指数連動        円建社債
     11.   モルガン・スタンレー保証付              モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー                         2026年９月14日満期          期
        限前償還条項付        日経平均株価・S&P500           複数株価指数連動３段デジタルクーポン                   円建社債
       (2)  関連する訂正発行登録書または発行登録追補書類に記載のとおり、上記(1)の社債の償還金額、償還時期

       および利率については、日経平均株価および／またはS&P                              500の水準により決定される。そのため、S&P                        500
       についての開示を必要とする。
       内容

       S&P  500はS&Pダウ・ジョーンズ・インデックス・エルエルシーが公表する、ニューヨーク証券取引所またはナ
       スダックにおいて取引されている500銘柄から構成される株価指数である。
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                                                          EDINET提出書類
                                        モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシー(E32636)
                                                             半期報告書
    ２【当該指数等の推移】
       日経平均株価の過去の推移(日経平均株価終値ベース)
                                                    ( 単位：円)
               年度       2016  年      2017  年      2018  年      2019  年      2020  年
     最近５年間の
     年度別最高・          最高       19,494.53        22,939.18        24,270.62        24,066.12        27,568.15
     最低値
               最低       14,952.02        18,335.63        19,155.74        19,561.96        16,552.83
               月別     2021  年１月     2021  年２月     2021  年３月     2021  年４月     2021  年５月     2021  年６月

     最近６ヶ月の
     月別最高・          最高      28,822.29       30,467.75       30,216.75       30,089.25       29,518.34       29,441.30
     最低値
               最低      27,055.94       28,091.05       28,405.52       28,508.55       27,448.01       28,010.93
    出所：ブルームバーグ・エルピー

    ( 注)　上記の情報は、投資家に対して参考のために記載するものであり、かかる価格の過去の推移は将来の動向を示唆するも
    のではなく、本書第二部第３－１、「日経平均株価」の(1)に掲げる社債の時価を示すものでもない。また、過去の上記の期間
    においてかかる価格が上記のように変動したことによって、かかる価格が前記の社債の存続期間中に同様に変動することを示
    唆するものではない。
       S&P  500の過去の推移(S&P           500終値ベース)

                                                 ( 単位：ポイント)
               年度       2016  年      2017  年      2018  年      2019  年      2020  年
     最近５年間の
     年度別最高・          最高       2,271.72        2,690.16        2,930.75        3,240.02        3,756.07
     最低値
               最低       1,829.08        2,257.83        2,351.10        2,447.89        2,237.40
               月別     2021  年１月     2021  年２月     2021  年３月     2021  年４月     2021  年５月     2021  年６月

     最近６ヶ月の
     月別最高・          最高      3,756.07       3,934.83       3,974.54       4,211.47       4,232.60       4,297.50
     最低値
               最低      3,855.36       3,773.86       3,768.47       4,019.87       4,063.04       4,166.45
    出所：ブルームバーグ・エルピー

    ( 注)　上記の情報は、投資家に対して参考のために記載するものであり、かかるポイントの過去の推移は将来の動向を示唆す
    るものではなく、本書第二部第３－１、「S&P                      500」の(1)に掲げる社債の時価を示すものでもない。また、過去の上記の期間
    においてかかるポイントが上記のように変動したことによって、かかるポイントが前記の社債の存続期間中に同様に変動する
    ことを示唆するものではない。
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