ゴールドマン・サックス・インターナショナル 半期報告書

提出書類 半期報告書
提出日
提出者 ゴールドマン・サックス・インターナショナル
カテゴリ 半期報告書

                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
    【表紙】

    【提出書類】                      半期報告書
    【提出先】                      関東財務局長
    【提出日】                      2021  年9月22日
    【中間会計期間】                      2021  年度中 (自 2021年1月1日 至 2021年6月30日)
    【会社名】                      ゴールドマン・サックス・インターナショナル
                          (Goldman     Sachs   International)
    【代表者の役職氏名】                      マネージング・ディレクター
                          マリリン・ステファニー・ジュリエット・メルツ
                          (Maryline     Stephanie     Juliette     Mertz,    Managing     Director)
    【本店の所在の場所】                      英国   EC4A   4AU  ロンドン     シューレーン       25  プラムツリー・コート
                          (Plumtree     Court,    25  Shoe   Lane,   London    EC4A   4AU,   United
                          Kingdom)
    【代理人の氏名又は名称】                      弁 護 士         庭 野 議 隆
    【代理人の住所又は所在地】                      東京都千代田区大手町一丁目1番1号 大手町パークビルディング
                          アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                      03(6775)1000
    【事務連絡者氏名】                      弁 護 士  福 田   淳
                            同    梶 谷 裕 紀
                            同    須 藤 綾 太
                            同    髙 山 大 輝
                            同    宮 崎 太 郎
                            同    垣 下 沙 織
                            同    原 口   恵
                            同    髙 橋 将 希
    【連絡場所】                      東京都千代田区大手町一丁目1番1号 大手町パークビルディング
                          アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                      03(6775)1000
    【縦覧に供する場所】                      該当なし
     (注1) 本書における「GSI」、「当社」、「発行会社」および「我々」との記載は、文脈上別段の解釈が必要な場合を除

         き、ゴールドマン・サックス・インターナショナルを指す。本書における「ゴールドマン・サックス」および「GS
         グループ」との記載は、文脈上別段の解釈が必要な場合を除き、ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク
         (「グループ・インク」)およびその連結子会社を指す。
     ( 注2)     本書において、別段の記載がある場合または文脈により別意に解すべき場合を除き、「米ドル」、「ドル」または
         「$」とはアメリカ合衆国の法定通貨である米ドルを意味し、「円」または「¥」とは日本の法定通貨である日本
         円を意味する。
     ( 注3) 本書において便宜上、一部の財務データは米ドルから日本円へと換算されている。別段の記載がある場合を除き、
         それらの換算は、2021年8月2日現在の株式会社三菱UFJ銀行による対顧客電信直物売買相場の仲値である1ドル=
         109.65円の換算率で計算されている。当該換算は、当該日において当該換算率もしくはその他の換算率で米ドルが
         換算できた可能性があるか、または当該換算率が当該日以降変更されていないという表明ではない。
     ( 注4) 本書中の表において計数が四捨五入されている場合、合計は計数の総和と必ずしも一致しない。
                                 1/74



                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
    第一部【企業情報】

    第1【本国における法制等の概要】

     2021年6月23日提出の当社の有価証券報告書の記載内容に重要な変更はない。

                                 2/74


















                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
    第2【企業の概況】

    1【主要な経営指標等の推移】

    国際財務報告基準(IFRS)
                                                  (単位:百万ドル)
                                     2021  年6月に           2020  年5月に
                         2020  年12月に
                                    終了した6ヶ月間             終了した6ヶ月間
                         終了した期間
                                      (未監査)             (未監査)
     営業活動による純キャッシュ                         16,453             479            1,182

     投資活動による/(に使用された)

                               422           (312  )           (25  )
     純キャッシュ
     財務活動による/(に使用された)

                              1,672             (2 )          3,030
     純キャッシュ
     現金および現金同等物

                              43,718            42,566             27,203
     (当座借越控除後)期末残高
     税引前利益                          3,524            1,557             1,558

     当期純利益                          2,755            1,246             1,189

     当期包括利益合計                          2,569            1,354             1,517

                                     2021  年6月現在

                         2020  年12月現在                          -
                                      (未監査)
     資産合計                        1,267,858            1,142,572                 -

     負債合計                        1,231,280            1,104,640                 -

                                         37,932

     株主資本合計                         36,578                           -
    注:2020年12月に終了した期間について、当社の財務書類は、2006年会社法および、EUで適用されている                                                 欧州議会・理事会規

      則 1606/2002     に従って採用された国際財務報告基準(「IFRS」)の要件に基づき、国際会計基準に従って作成された。当社
      は、2019年11月に終了した期間については、英国において一般に公正妥当と認められている会計慣行(「英国会計基
      準」)に基づき、FRS第101号「開示削減の枠組」(FRS                          101)および2006年会社法に準拠した財務書類を作成していた。
      2021  年6月に終了した6ヶ月間について、当社の財務書類は、IAS第34号「中間財務報告」および指令2004/109/EC(指令
      2013/50/EUの改正を含む)第5条に従って作成されている。2020年5月に終了した6ヶ月間について、当社は、IFRSの適
      用前であり、FRS第104号「期中財務報告」および金融行為監督機構の開示と透明性に関する規則に従って英国会計基準に
      基づく財務書類を作成した。             当社は、当期の表示に合わせるために、2021年6月30日に終了した半期に係る当社の未監査
      半期財務報告書における損益計算書、キャッシュ・フロー計算書、公正価値測定開示におけるその比較情報を更新してい
      る。
                                 3/74




                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
    英国会計基準
                                               ( 単位:百万ドル)
                                   2020  年5月に           2019  年5月に

                      2019  年11月に
                                  終了した6ヶ月間             終了した6ヶ月間
                      終了した期間
                                    (未監査)             (未監査)
     営業利益                      2,656             1,650             1,316

     税引前利益                      2,426             1,558             1,193

     当期純利益                      1,802             1,189              915

                                  2020  年5月現在           2019  年5月現在

                      2019  年11月現在
                                    (未監査)             (未監査)
     固定資産                       409             501             378

     流動資産                    1,040,845             1,332,065              957,095

     株主持分合計                     34,248             36,145             35,130

                                 4/74















                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
    2【事業の内容】
       本書第一部第3「事業の状況」および本書第一部第6「経理の状況」参照。
       以下は、2021年6月30日に終了した半期に係る当社の未監査半期財務報告書の抄訳である。
       また、2021年6月23日提出の有価証券報告書第一部第2                             2「沿革」および第2            3「事業の内容」も参照。
       はじめに

        ゴールドマン・サックス・インターナショナル(「GSI」または「当社」)は、世界中の顧客に対して幅広
       い金融サービスを提供している。当社はまた、ヨーロッパ、中東およびアフリカ(「EMEA」)の顧客に金融
       サービスを提供するために、これらの地域全体にわたり数多くの支店および駐在員事務所を有している。
        当社の主要な規制機関は、健全性監督機構(「PRA」)および金融行為監督機構(「FCA」)である。
        当社の最終親会社かつ支配事業体は、ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク(「グループ・イン
       ク」)である。グループ・インクは、米国の連邦準備制度理事会(「FRB」)の規制対象である銀行持株会社
       であり、金融持株会社である。当社に関して、「GSグループ関連会社」とは、グループ・インクまたはその子
       会社のいずれをも意味する。グループ・インクは、その連結子会社と共に「GSグループ」を形成している。GS
       グループは、法人、金融機関、政府および個人を含む大規模かつ多様な顧客基盤に対し、投資銀行業務、証券
       業務、投資運用業務および消費者向け銀行業務にわたる幅広い金融サービスを提供している一流のグローバル
       金融機関である。米国において一般に公正妥当と認められている会計原則(「米国会計基準」)に準拠して作
       成された当社の決算内容は、GSグループの連結財務書類に含まれている。
        当社は、その顧客が選任するアドバイザーとなること、およびグローバル金融市場の主要な参加者となるこ
       とを目指している。当社はまた、GSグループの一員として、日常的な業務の過程において、そのマーケット・
       メイキング業務および通常業務の一部として、関連会社との取引を行っている。
        当社は、次の事業活動により収益を上げている。それらの事業活動は、投資銀行業務、債券・為替・コモ
       ディティ(「FICC」)関連業務、株式関連業務および投資運用業務(アセット・マネジメント業務および富裕
       層向け金融業務が含まれる)である。
        当社は、社員のプロ意識、卓越性、多様性、連携および高水準の商業倫理を育む労働環境を維持すべく努力
       している。当社は、顧客に対して素晴らしい成果をもたらすためには、最も能力が高い人員が必要であると認
       識している。性別、民族性、性的指向、バックグラウンド、文化および教育の観点から多様な労働力を有する
       ことにより、より良いアイディア、商品およびサービスの開発が確保される。ゴールドマン・サックスの人
       員、文化および多様性へのコミットメントに関する詳細については、当社のウェブサイト
       www.goldmansachs.com/our-firm/people-and-culture                           参照。
                                 5/74







                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
        「財務書類」への参照は、本書第一部第6                      1「中間財務書類」に記載されている未監査財務書類への参照
       を意味する。
        「2021年6月」、「2021年3月」および「2020年5月」とはいずれも、それぞれ2021年6月30日、2021年3
       月31日および2020年5月31日に終了した当社の各事業期間または文脈によりそれらの各決算日を指す。「2020
       年12月」とは、2020年12月31日を指す。「有価証券報告書」とは、2020年12月31日に終了した期間に係る、
       2021年6月23日提出の当社の有価証券報告書を指す。
        2020年12月に終了した期間中、当社は会計上の基準日を11月30日から12月31日に変更した。そのため、当社
       の2021年度第2四半期は2021年6月30日に終了した3ヶ月間を指しており、2021年度半期は2021年6月30日に
       終了した6ヶ月間を指している。比較情報は、2020年5月31日に終了した3ヶ月間について、および2020年5
       月31日に終了した6ヶ月間について、それぞれ表示されている。
        別段の記載がない限り、本書に記載されているすべての金額は、国際財務報告基準(「IFRS」)に準拠して
      いる。
       自己資本管理および規制上の自己資本

        自己資本比率は、当社にとって非常に重要である。当社は、通常の業務状況とストレス下の状況の双方にお
       いて、自己資本の適切な水準および構成を維持する上で有用となる枠組を示し、目的を定め、指針を示す総合
       的な資本管理方針を定めている。当社の自己資本管理プロセスおよび規制上の自己資本に関する詳細について
       は、有価証券報告書第一部第2                3「事業の内容-自己資本管理および規制上の自己資本」参照。
        自己資本管理

         当社は、現在および将来における当社の規制上の自己資本要件、当社の資本計画およびストレス・テス
        ト・プロセスの結果、破綻処理資金モデルの結果、ならびに格付機関のガイドライン、事業環境および金融
        市況等のその他の要因を含む複数の要因を考慮した上で、当社の適正な自己資本の額および構成を決定す
        る。
                                 6/74










                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
        規制上の自己資本
         当社は、英国における自己資本規制の枠組(かかる枠組は、大部分が、改正されたEU資本要求指令および
        EU自己資本規制において規定されているEUにおける自己資本規制の枠組に沿ったものである)に服してい
        る。これらの自己資本規制は、バーゼル銀行監督委員会(「バーゼル委員会」)による国際的な自己資本比
        率水準を強化した自己資本規制の枠組に概ね基づいている。バーゼル委員会は、健全な銀行規制に係るグ
        ローバルな基準を設定する主要な機関であり、その加盟法域においては、同委員会の基準およびガイドライ
        ンに基づく規制が実施されている。
        規制上のリスク・ベースの自己資本比率

         下表は、当社のリスク・ベースの最小自己資本要件に関する情報を示したものである。
                                   2021  年6月現在            2020  年12月現在

          リスク・ベースの最小自己資本要件
          普通株式等Tier1(「CET1」)資本比率                             8.1  %              8.1  %
          Tier1   資本比率                          10.0  %             10.0  %
          総自己資本比率                             12.5  %             12.5  %
         上表において、リスク・ベースの最小自己資本要件は、PRAから受領したPillar                                         2A資本ガイダンスを組み

        込んだものであり、将来的に変更される可能性がある。
         下表は、当社のリスク・ベースの自己資本比率に関する情報を示したものである。
          (単位:百万ドル)                             2021  年6月現在         2020  年12月現在

          リスク・ベースの自己資本およびリスク・ウェイト資産
          CET1  資本                             27,724           26,962
          その他Tier1債                                8,300           8,300
          Tier1   資本                             36,024           35,262
          Tier2   資本                             5,377           5,377
          総自己資本                               41,401           40,639
          リスク・ウェイト資産                               261,344           252,355
          リスク・ベースの自己資本比率

          CET1  資本比率                              10.6  %         10.7  %
          Tier1   資本比率                              13.8  %         14.0  %
          総自己資本比率                                15.8  %         16.1  %
                                 7/74







                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
         上表において、
         ・2021年6月現在における当社のCET1資本比率、Tier1資本比率および総自己資本比率には、2021年6月
          に終了した3ヶ月間における予見可能費用控除後の当社の利益(これは、当該利益をリスク・ベースの
          自己資本に含めることにつき、当社の外部監査人による検証およびPRAによる承認を受けて確定され
          る)が含まれていた。これらの利益は、当社のリスク・ベースの自己資本比率(当該期間における予見
          可能費用控除後の当社の利益を、当社のリスク・ウェイト資産(「RWA」)で除して得られる)に対し
          て、約17ベーシス・ポイント寄与した。
         ・2021年6月現在における当社のCET1資本比率、Tier1資本比率および総自己資本比率は、2020年12月現
          在と比較して低下した。これは、主として、当社のRWAの増加によるものであったが、CET1資本の増加
          により部分的に相殺された。
        リスク・ベースの自己資本

         下表は、当社のリスク・ベースの自己資本に関する情報を示したものである。
         ( 単位:百万ドル)                         2021  年6月現在            2020  年12月現在

          資本金                              598              598
          資本剰余金                             5,568              5,568
          利益剰余金                             23,661              22,437
          その他の包括利益累計額                              (195  )            (325  )
          控除項目                             (1,908   )          (1,316   )
          CET1  資本                           27,724              26,962
          その他Tier1債                             8,300              8,300
          Tier1   資本                          36,024              35,262
          Tier2   資本                           5,377              5,377
          総自己資本                             41,401              40,639
         当社は、2021年6月に終了した6ヶ月間および2020年12月に終了した期間のいずれにおいても、PRAによ

        り設定された自己資本要件を満たしていた。
        リスク・ウェイト資産

         下表は、当社のRWAに関する情報を示したものである。
         ( 単位:百万ドル)                        2021  年6月現在             2020  年12月現在

          信用RWA                           137,944               132,441
          市場RWA                           104,703               103,761
          オペレーションRWA                           18,697               16,153
          合計                           261,344               252,355
                                 8/74






                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
         上表において、
         ・2021年6月現在の信用RWAの項目は、2020年12月現在と比較して55.0億ドル増加した。これは、主とし
          て、デリバティブのエクスポージャーの増加を反映している。
         ・2021年6月現在のオペレーションRWAの項目は、2020年12月現在と比較して25.4億ドル増加した。これ
          は、主として、純収益(標準的手法に基づくオペレーションRWAに関するインプット)の増加を反映し
          ている。
         各RWAの構成要素については、有価証券報告書第一部第2                              3「事業の内容-自己資本管理および規制上の

        自己資本」参照。
        レバレッジ比率

         当社は、2022年1月に発効予定であり、EUにおける自己資本規制の枠組の3パーセントの最低レバレッジ
        比率要件と類似した、PRAによるレバレッジ比率の要件の対象となる予定である。当社のレバレッジ比率
        は、2021年6月現在で4.2パーセント、2020年12月現在で4.7パーセントであった。このレバレッジ比率は、
        Tier1資本を、レバレッジ・エクスポージャー(一定の資産と、一定のオフバランスシート・エクスポー
        ジャー(デリバティブ、証券金融取引、コミットメントおよび保証の指標を含む)の合計額から、Tier1資
        本の控除項目を減じた額と定義される)の指標と比較するものである。2021年6月現在のTier1資本には、
        2021年6月に終了した3ヶ月間における予見可能費用控除後の当社の利益(これは、当該利益をリスク・
        ベースの自己資本に含めることにつき、当社の外部監査人による検証およびPRAによる承認を受けて確定さ
        れる)が含まれていた。これらの利益は、当社のレバレッジ比率(予見可能費用控除後の当該期間における
        当社の利益を、当社のレバレッジ・エクスポージャーで除して得られる)に対して、約5ベーシス・ポイン
        ト寄与した。このレバレッジ比率は、同規則についての当社の現時点における解釈および理解に基づいてお
        り、英国におけるレバレッジ比率規制の枠組の解釈および適用に関する当社の規制当局との協議次第で変更
        される可能性がある。
        自己資本および適格債務の最低基準

         当社は、GSグループ関連会社向けに発行される自己資本および適格債務の最低基準(「MREL」)の対象に
        もなっている。同基準は、2019年1月1日から段階的に導入が開始された移行期間を経て、2022年1月1日
        付で完全に発効する予定である。
         2021年6月現在、当社のMRELは580.9億ドルで、当社の移行期間中の最低基準を超過しており、その内訳
        は、当社の規制上の総自己資本が414.0億ドル、適格優先関係会社間借入金(未払利息を除く)が166.9億ド
        ルであった。
                                 9/74






                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
    3【関係会社の状況】
       2021  年6月に終了した6ヶ月間において、以下を除き、2021年6月23日提出の有価証券報告書に記載の当社の
     関係会社の状況に重要な変更はなかった。
     (1)  親会社

       ゴールドマン・サックスの概要
        デラウェア法人であるザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク(「グループ・インク」または「親
       会社」)は、その連結子会社と共に(あわせて「当会社」)、法人、金融機関、政府および個人を含む大規模
       かつ多様な顧客基盤に対し、投資銀行業務、証券業務、投資運用業務および消費者向け銀行業務にわたる幅広
       い金融サービスを提供している一流のグローバル金融機関である。当会社は1869年に設立され、本社をニュー
       ヨークに置き、営業所を世界中のあらゆる主要な金融中心地区に有している。
        グループ・インクの修正基本定款に基づくその授権株式資本は、1株当たり額面0.01ドルの4,350,000,000
       株から成り、その内訳は以下のとおりである。
        (a)優先株式に指定された株式150,000,000株。うち、2021年6月現在340,282株が発行済であり、340,280
           株が社外流通している。
        (b)普通株式に指定された株式4,000,000,000株。うち、2021年6月現在906,379,865株が発行済であり、
           337,276,277株が社外流通している。
        (c)無議決権普通株式に指定された株式200,000,000株。2021年6月現在、これらは全株が未発行であり、
           社外流通していない。
        グループ・インク取締役会の事務所住所および電話番号は、グループ・インクの本店の住所および電話番号

       と同じ、ザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク(The                                  Goldman     Sachs   Group,    Inc.)、アメリカ合
       衆国10282ニューヨーク州ニューヨーク、ウェスト・ストリート200(200                                      West   Street,     New  York,   New  York
       10282,    U.S.A.)、電話番号:+1(212)902-1000である。
        グループ・インク         は、デラウェア州法に基づき設立され、また下図に示されるとおり、GSIの持分の100パー
       セントを間接的に保有している。
                                10/74









                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
                ゴールドマン・サックス・グループの持株構造
    4【従業員の状況】













       2021  年6月30日現在、当社の従業員数合計は、3,832名であった。
                                11/74







                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
    第3【事業の状況】

    1【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

       本書第一部第2         2「事業の内容」、下記2「事業等のリスク」および下記3(3)「財政状態、経営成績及
     びキャッシュ・フローの状況の分析」参照。
    2【事業等のリスク】

       本書に係る期間中、2021年6月23日提出の有価証券報告書第一部第3                                    2「事業等のリスク」の項に記載され
     た事項に重要な変更は生じていない。
    3【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

     (1)業績等の概要
       下記(3)「財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」参照。
     (2)生産、受注及び販売の状況

       該当なし。
     (3)財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析

       以下は、2021年6月30日に終了した半期に係る当社の未監査半期財務報告書の抄訳である。
     概況

       取締役会は、当期純利益、資産合計および普通株式等Tier1(「CET1」)資本比率を当社の主要な業績指標で
     あると考えている。
                                12/74










                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
       損益計算書
        2021年6月に終了した3ヶ月間と2020年5月に終了した3ヶ月間の比較
         損益計算書は、本書第一部第6                 1「中間財務書類」に記載されている。2021年6月に終了した3ヶ月間
        における当社の純利益は626百万ドルで、2020年5月に終了した3ヶ月間と比較して28パーセント減少し
        た。
         2021年6月に終了した3ヶ月間の純収益は26.3億ドルで、2020年5月に終了した3ヶ月間と比較して5
        パーセント増加した。これは、株式関連業務、投資銀行業務および投資運用業務における純収益が大幅に増
        加したことを反映している。これらの増加は、非常に好調であった2020年5月に終了した3ヶ月間と比較し
        てFICC(債券・為替・コモディティ)業務における純収益が大幅に減少したことにより部分的に相殺され
        た。当社の純収益の全般的な増加は、(主としてGSグループ(グループ・インク(ザ・ゴールドマン・サッ
        クス・グループ・インク)およびその連結子会社)のブレグジット戦略の一環として)従前は当社が行って
        いた一定の業務を他のGSグループ関連会社(グループ・インクまたはその子会社)に移行したことにより部
        分的に相殺された。
         2021年6月に終了した3ヶ月間の営業費用純額は19.1億ドルで、2020年5月に終了した3ヶ月間と比較し
        て40パーセント増加した。これは、主として、人件費および取引関連費用が大幅に増加したことによるもの
        であった。
        2021年6月に終了した6ヶ月間と2020年5月に終了した6ヶ月間の比較

         2021年6月に終了した6ヶ月間における当社の純利益は12.5億ドルで、2020年5月に終了した6ヶ月間と
        比較して5パーセント増加した。
         2021年6月に終了した6ヶ月間の純収益は60.2億ドルで、2020年5月に終了した6ヶ月間と比較して37
        パーセント増加した。これは、株式関連業務、投資銀行業務および投資運用業務における純収益が大幅に増
        加したことを反映している。これらの増加は、非常に好調であった2020年5月に終了した6ヶ月間と比較し
        てFICC業務における純収益が大幅に減少したことにより部分的に相殺された。当社の純収益の全般的な増加
        は、(主としてGSグループのブレグジット戦略の一環として)従前は当社が行っていた一定の業務を他のGS
        グループ関連会社に移行したことにより部分的に相殺された。
         2021年6月に終了した6ヶ月間の営業費用純額は44.6億ドルであり、2020年5月に終了した6ヶ月間と比
        較して57パーセント増加した。これは、主として、人件費および取引関連費用が大幅に増加したことによる
        ものであった。
         純収益および営業費用純額に関する詳細については、下記「業績」参照。
                                13/74







                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
       自己資本比率
        英国の自己資本規制の枠組に基づく当社のCET1資本比率は、2020年12月現在の10.7パーセントに対して、
       2021年6月現在は10.6パーセントであった。
       貸借対照表

        貸借対照表は、本書第一部第6                1「中間財務書類」に記載されている。
        2021年6月現在の資産合計は1.14兆ドルで、2020年12月現在と比較して1,252.9億ドル減少した。これは、
       主として、特定取引資産が(主として、金利デリバティブおよび為替デリバティブの減少を主因としてデリバ
       ティブが減少したことにより)1,855.1億ドル、顧客等受取債権が(主として、差入現金担保および顧客取引
       が減少したことにより)76.1億ドル、ならびにその他の資産が(主として、関係会社間ローンの減少により)
       52.0億ドル減少したことを反映しているが、担保付契約が(主として、当社の取引が増加したことにより)
       741.4億ドル増加したことにより部分的に相殺された。
        2021年6月現在の負債合計は1.10兆ドルで、2020年12月現在と比較して1,266.4億ドル減少した。これは、
       主として、特定取引負債が(主として、金利デリバティブおよび為替デリバティブの減少を主因としてデリバ
       ティブが減少したことにより)1,864.9億ドル減少したことを反映しているが、担保付借入金が(主として、
       当社の取引が増加したことにより)573.6億ドル増加したことにより部分的に相殺された。
        2021年6月現在および2020年12月現在のレベル3の金融資産は、それぞれ合計で56.6億ドルおよび63.7億ド
       ルであった。レベル3の金融資産の推移およびこれに関連する公正価値の測定を含む、レベル3の金融資産に
       関する詳細については、本書第一部第6                     1「中間財務書類-(6)財務書類に対する注記(未監査)」注記21参
       照。
        米国会計基準(米国において一般に公正妥当と認められている会計原則)に基づくと、2021年6月現在で、
       資産合計は5,272.3億ドル、負債合計は4,979.3億ドルであった。米国会計基準に基づく資産合計および負債合
       計は、IFRS(国際財務報告基準)に基づき報告されたものとは異なっている。これは、主として、当社がデリ
       バティブの残高について、それらが通常の業務の過程において差金決済されなかった場合に、当該残高につい
       て法的に強制力のある相殺権を有している場合であっても、IFRSに基づき総額で表示しているからである。
                                14/74









                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     事業環境
       2021年度第2四半期中、世界各地でワクチンが配布される中で健康および安全に関する制限が解除されたこと
     により世界各国の経済活動の増加が促進されたため、グローバル経済は、新型コロナウイルス感染症(「COVID-
     19」)パンデミックからの回復を継続した。より広範な経済の改善もまた、パンデミックに対応した世界各国の
     中央銀行による(政策金利の引下げおよび大規模資産買入れを通じた)緩和的な金融政策によって、また、米国
     においてはインフラ支出の形によるさらなる財政刺激策の見通しによって、促進された。経済活動の増大ならび
     に物品およびサービスに対する需要の増加は、労働力の不足およびサプライチェーンの複雑化と共に、インフレ
     圧力増大の一因となった。しかしながら、投資家は、上昇していたボラティリティが引き続き緩和された一方
     で、当四半期中に世界的な株価が全般的に上昇したため、経済回復の継続の見通しについて引き続き楽観的で
     あった。また、長期国債の利回りは、総じて低下した。
       パンデミックの初期の影響を受けた後、経済全般が幅広く改善したにもかかわらず、引き続き、デルタ株およ
     びその他のウイルス変異によるウイルスの再流行、ワクチン配布およびワクチン忌避、インフレならびに地政学
     的リスクに対する懸念を反映した、経済回復の継続の見通しに関する不確実性が存在している。
     業績

       純収益
        純収益には、第三者とGSグループ関連会社の双方との有価証券、外国為替およびその他の金融商品の取引か
       ら生じる純利益、ならびに委託手数料が含まれる。これには、関連する利息および配当金が含まれる。
        下表は、純収益を事業活動ごとに示したものである。
                           以下で終了した3ヶ月間                 以下で終了した6ヶ月間

                          2021  年6月      2020  年5月       2021  年6月      2020  年5月
        ( 単位:百万ドル)
        投資銀行業務                      704        347        1,357         750
        FICC  業務                    621       1,545         1,696        2,065
        株式関連業務                      988        518        2,303        1,126
        投資運用業務                      316         91         659        449
        純収益合計                     2,629        2,501         6,015        4,390
       投資銀行業務

        投資銀行業務は、以下の業務から成る。
        ファイナンシャル・アドバイザリー業務

         M&A、事業部門の売却、企業防衛、リストラクチャリングおよびスピンオフに関する戦略的アドバイザ
        リー案件を含む。
                                15/74






                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
        引受業務
         幅広い有価証券およびその他の金融商品(ローンを含む)の公募・私募(国内・国外取引および買収資金
        貸付を含む)を含む。
        企業向け貸付業務

         リレーションシップに基づく貸付、中小企業向け貸付および買収資金貸付を通じたものを含む法人顧客向
        け貸付を含む。
        2021年6月に終了した3ヶ月間と2020年5月に終了した3ヶ月間の比較

         2021年6月に終了した3ヶ月間の投資銀行業務の純収益は704百万ドルで、2020年5月に終了した3ヶ月
        間と比較して357百万ドル増加した。これは、主として、引受業務の純収益が大幅に増加したことによるも
        のであった。引受業務の純収益の増加は、株式引受業務と債券引受業務の双方の純収益が大幅に増加したこ
        とを反映していた。
         2021年6月現在のEMEA(ヨーロッパ、中東およびアフリカ)の投資銀行取引の受注残高は、2021年3月現
        在と比較して増加した。これは、主として、潜在的な株式引受取引および潜在的なアドバイザリー取引によ
        る純収益の見積りが増加したことによるものであったが、潜在的な債券引受取引による純収益の見積りが減
        少したことにより部分的に相殺された。
        2021年6月に終了した6ヶ月間と2020年5月に終了した6ヶ月間の比較

         2021年6月に終了した6ヶ月間の投資銀行業務の純収益は13.6億ドルで、2020年5月に終了した6ヶ月間
        と比較して81パーセント増加した。これは、主として、引受業務の純収益が大幅に増加したことによるもの
        であった。引受業務の純収益の増加は、株式引受業務と債券引受業務の双方の純収益が大幅に増加したこと
        を反映していた。ファイナンシャル・アドバイザリー業務の純収益も、M&A取引完了案件の増加を反映して
        増加した。
         2021年6月現在のEMEAの投資銀行取引の受注残高は、2020年12月現在と比較して大幅に増加した。これ
        は、主として、潜在的な債券および株式引受取引による純収益の見積りが大幅に増加したこと、ならびに潜
        在的なアドバイザリー取引による純収益の見積りが増加したことによるものであった。
         受注残高は、将来の収益が実現する可能性が比較的高いと当社が考える将来の取引による純収益の見積り
        を示している。受注残高の変動は、純収益に対して長期にわたって影響を及ぼす顧客取引水準についての有
        益な指標になる可能性がある。しかしながら、受注残高に係る取引の完結および対応する収益の認識までの
        概算時間は、一定の取引が長期にわたり受注残高に留まる可能性があるため、案件の性質によって異なる。
        また、受注残高は、将来において個々の顧客の取引が生じる可能性についての仮定等の一定の制限に服して
        いる。取引は、中止または修正される可能性があり、また見積りに含まれていない取引(現在の環境におい
        ては協議から完了までの概算時間が短縮されている引受取引を含む)が生じる可能性もある。
                                16/74





                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
       FICC業務
        FICC業務は、仲介業務および資金調達業務から収益を生み出している。
        ・FICC仲介業務

         下記で詳述するとおり、現物商品とデリバティブ商品の双方によるマーケット・メイキングに関連する顧
        客取引執行業務を含む。
         金利商品

          様々な満期の国債(インフレ連動証券を含む)、その他の政府保証証券、ならびに金利スワップ、オプ
         ションおよびその他のデリバティブ
         クレジット商品

          投資適格およびハイイールド社債、信用デリバティブ、上場ファンド(「ETF」)、銀行ローンおよび
         ブリッジ・ローン、地方自治体証券、新興市場債および不良債権、ならびに倒産企業に対する債権
         モーゲージ

          商業用モーゲージ関連証券、ローンおよびデリバティブ、住宅用モーゲージ関連証券、ローンおよびデ
         リバティブ、ならびにその他の資産担保証券、ローンおよびデリバティブ
         為替

          G10通貨および新興市場商品に対する通貨オプション、直物・先物、ならびにその他のデリバティブ
         コモディティ

          コモディティ・デリバティブ、ならびに(これよりは影響が少ないものの)原油および石油製品、天然
         ガス、卑金属、貴金属およびその他の金属、電力、石炭、農産物ならびにその他のコモディティ商品を含
         む現物コモディティ
        ・FICC資金調達業務

         売戻条件付有価証券(「売戻条件付契約」)、ならびにストラクチャード・クレジット貸付および資産担
        保貸付を通じた当社の顧客への資金の提供を含む。これらは、一般的に長期の特性を有する商品である。
                                17/74







                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
        2021年6月に終了した3ヶ月間と2020年5月に終了した3ヶ月間の比較
         2021年6月に終了した3ヶ月間のFICC業務の純収益は621百万ドルで、2020年5月に終了した3ヶ月間と
        比較して60パーセント減少した。これは、FICC仲介業務の純収益が大幅に減少したことによるものであった
        が、FICC資金調達業務の純収益が増加したことにより部分的に相殺された。FICC仲介業務の純収益の減少
        は、金利商品、為替、クレジット商品およびコモディティの純収益が大幅に減少したことによるものであっ
        たが、モーゲージの純収益が増加したことにより部分的に相殺された。FICC仲介業務の純収益の減少は、主
        として、顧客取引が、堅調ではあったものの、COVID-19パンデミックの最中の高いボラティリティによる前
        期の力強い取引水準と比較して大幅に減少したことを反映していた。
        2021年6月に終了した6ヶ月間と2020年5月に終了した6ヶ月間の比較

         2021年6月に終了した6ヶ月間のFICC業務の純収益は17.0億ドルで、2020年5月に終了した6ヶ月間と比
        較して18パーセント減少した。これは、FICC仲介業務の純収益が減少したことによるものであった。FICC仲
        介業務の純収益の減少は、金利商品、為替およびクレジット商品の純収益が大幅に減少したことを反映して
        いたが、モーゲージの純収益が増加したことにより部分的に相殺された。FICC仲介業務の純収益の減少は、
        顧客取引が、堅調ではあったものの、COVID-19パンデミックの最中の高いボラティリティによる前期の力強
        い取引水準と比較して大幅に減少したことを反映していた。これは、                                   当社のトレーディング商品のマーケッ
        ト・メイキングの状況が、前期の困難な状況と比較して改善したことによる影響                                          により部分的に相殺され
        た。
       株式関連業務

        株式関連業務は、仲介業務および資金調達業務から収益を生み出している。
        ・株式関連仲介業務

         株式商品のマーケット・メイキングに関連する顧客取引執行業務、ならびに世界中の主要な株式、オプ
        ションおよび先物取引所で機関投資家顧客の取引を執行・清算することによる委託手数料のほか、店頭取引
        からの委託手数料を含む。
        ・株式関連資金調達業務

         プライム・ブローカレッジおよびその他の株式関連資金調達業務(証券貸借、信用貸借およびスワップを
        含む)を含んでおり、主に金利スプレッドまたは手数料の形で収益を生み出している。
                                18/74







                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
        2021年6月に終了した3ヶ月間と2020年5月に終了した3ヶ月間の比較
         2021年6月に終了した3ヶ月間の株式関連業務の純収益は988百万ドルで、2020年5月に終了した3ヶ月
        間と比較して91パーセント増加した。これは、株式関連資金調達業務および株式関連仲介業務の純収益が大
        幅に増加したことによるものであった。株式関連資金調達業務の純収益の増加は、市況の改善および活動の
        増加を反映していた。株式関連仲介業務の純収益の増加は、デリバティブの純収益が大幅に増加したことを
        反映していた。
        2021年6月に終了した6ヶ月間と2020年5月に終了した6ヶ月間の比較

         2021年6月に終了した6ヶ月間の株式関連業務の純収益は23.0億ドルで、2020年5月に終了した6ヶ月間
        と比較して11.8億ドル増加した。これは、株式関連仲介業務および株式関連資金調達業務の純収益が大幅に
        増加したことによるものであった。株式関連仲介業務の純収益の増加は、デリバティブおよび現金性商品の
        純収益が大幅に増加したことを反映していた。株式関連資金調達業務の純収益の増加は、市況の改善および
        活動の増加を反映していた。
       投資運用業務

        投資運用業務には、アセット・マネジメント業務および富裕層向け金融業務が含まれる。
        アセット・マネジメント業務には、当社による直接投資が含まれ、これは通常長期的な性質である。また、
       GSグループ関連会社に対してまたはGSグループが運用するファンドに対して提供される投資サービスも含まれ
       る。
        富裕層向け金融業務には、ポートフォリオ管理および財務カウンセリングを含むウェルス・アドバイザ
       リー・サービス、ならびに富裕層の個人および家族に対する委託売買業務およびその他の取引サービスが含ま
       れる。
        2021年6月に終了した3ヶ月間と2020年5月に終了した3ヶ月間の比較

         2021年6月に終了した3ヶ月間の投資運用業務の純収益は316百万ドルで、2020年5月に終了した3ヶ月
        間と比較して225百万ドル増加した。これは、主として、アセット・マネジメント業務の純収益が大幅に増
        加したことおよび富裕層向け金融業務の純収益が増加したことによるものであった。
        2021年6月に終了した6ヶ月間と2020年5月に終了した6ヶ月間の比較

         2021年6月に終了した6ヶ月間の投資運用業務の純収益は659百万ドルで、2020年5月に終了した6ヶ月
        間と比較して47パーセント増加した。これは、主として、アセット・マネジメント業務の純収益が大幅に増
        加したことおよび富裕層向け金融業務の純収益が増加したことによるものであった。
                                19/74






                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
       営業費用純額
        営業費用純額は、主に人件費(グループ・インクの株価が株式報酬に及ぼす影響を含む)、従業員数および
       事業活動の水準の影響を受ける。人件費には、給与、手当、年度末裁量報酬の見積り、株式報酬の償却、付与
       日から交付日までの間の株式支払報奨の公正価値の変動、ならびに手当等のその他の項目が含まれる。裁量報
       酬は、とりわけ純収益の水準、財務成績全般、労働市場の実勢、事業構成、株式報酬制度の内容および外部環
       境等により著しい影響を受ける。当社が自己勘定取引において収益を認識し、かかる取引に基づく自らの履行
       義務の一部またはすべてを充足するために費用を負担した場合、当社は、IFRS第15号「顧客との契約から生じ
       る収益」(「IFRS第15号」)により、関連する費用を含めてこれらの収益を計上することを要求されている。
       かかる費用は、取引関連費用およびその他の費用(「IFRS第15号関連費用」)に含まれている。
        下表は、営業費用純額および従業員数合計を示したものである。
                                 以下で終了した3ヶ月間              以下で終了した6ヶ月間

                                2021  年6月     2020  年5月      2021  年6月     2020  年5月
       ( 単位:百万ドル)
       人件費                            899       597      2,468       1,327
       取引関連費用                            525       348      1,038        639
       市場開拓費                             8       8       12       29
       通信およびテクノロジー費用                             32       31       68       63
       減価償却費および無形資産償却費                             56       46       100       82
       専門家報酬等                             36       38       76       85
       GS グループ関連会社から受けたサービスに対する
                                   219       196       461       436
       マネジメント費用の支払い
       その他費用                            214       173       405       332
       営業費用合計                           1,989       1,437       4,628       2,993
       GS グループ関連会社に対して提供したサービスに
                                   (77)       (75)       (170)       (161)
       対するマネジメント費用の請求
       営業費用純額                           1,912       1,362       4,458       2,832
       期末現在の従業員数合計                           3,832       4,229

        上表において、

        ・人件費には、期間中の株式支払報奨の公正価値の変動に相当するグループ・インクからの再費用を表章す
         る、2021年6月に終了した3ヶ月間には255百万ドルの費用、2020年5月に終了した3ヶ月間には20百万
         ドルの控除、2021年6月に終了した6ヶ月間には590百万ドルの費用、および2020年5月に終了した6ヶ
         月間には47百万ドルの控除が含まれていた。
        ・2020年12月に終了した期間において、仲介、決済、取引所費および販売手数料の名称は、取引関連費用に
         変更されており、取引完了案件により生じた費用(顧客の収益に直接関連するもの)およびIFRS第15号関
         連費用が追加で含まれている。かかる費用は、従前はその他費用に計上されていた。当社は、2020年5月
         に終了した3ヶ月間の当該費用46百万ドルおよび2020年5月に終了した6ヶ月間の当該費用99百万ドル
         を、当期の表示に合わせて振り替えている。
                                20/74





                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
        2021年6月に終了した3ヶ月間と2020年5月に終了した3ヶ月間の比較
         2021年6月に終了した3ヶ月間の営業費用純額は19.1億ドルで、2020年5月に終了した3ヶ月間と比較し
        て40パーセント増加した。
         2021年6月に終了した3ヶ月間の人件費は899百万ドルで、2020年5月に終了した3ヶ月間と比較して51
        パーセント増加した。両期間につき株式支払報奨の公正価値の変動に相当するグループ・インクからの再費
        用による影響を除くと、2021年6月に終了した3ヶ月間の人件費は644百万ドルで、2020年5月に終了した
        3ヶ月間と比較して4パーセント増加した。
         2021年6月に終了した3ヶ月間の取引関連費用は525百万ドルで、2020年5月に終了した3ヶ月間と比較
        して51パーセント増加した。これは、IFRS第15号関連費用の増加および取引水準の上昇を反映していた。
        2021年6月に終了した6ヶ月間と2020年5月に終了した6ヶ月間の比較

         2021年6月に終了した6ヶ月間の営業費用純額は44.6億ドルで、2020年5月に終了した6ヶ月間と比較し
        て57パーセント増加した。
         2021年6月に終了した6ヶ月間の人件費は24.7億ドルで、2020年5月に終了した6ヶ月間と比較して86
        パーセント増加した。両期間につき株式支払報奨の公正価値の変動に相当するグループ・インクからの再費
        用による影響を除くと、2021年6月に終了した6ヶ月間の人件費は18.8億ドルで、2020年5月に終了した
        6ヶ月間と比較して37パーセント増加した。これは、業績の上昇を反映している。
         2021年6月に終了した6ヶ月間の取引関連費用は10.4億ドルで、2020年5月に終了した6ヶ月間と比較し
        て62パーセント増加した。これは、IFRS第15号関連費用の増加および取引水準の上昇を反映していた。
         2021年6月現在の従業員数合計は、2020年12月現在と比較して7パーセント減少し、2020年5月現在と比
        較して9パーセント減少した。これは、主として、                          GSグループのブレグジット戦略の一環として一定の社員
        を他のGSグループ関連会社に移行させたこと                       によるものであった。
       法人税費用

        2021年6月に終了した6ヶ月間の当社の実効税率は20.0パーセントであり、これに対し、適用ある英国の法
       人税率は27パーセントであった。実効税率は、当社の法人税費用を税引前利益で除した値を示している。この
       差異は、主として、2023年4月1日より英国の法人税率のメインレートを6パーセント引き上げる旨の規定が
       実質的に制定されたことに伴い、当社の繰延税金資産を再計算したことによって、繰延税金効果62百万ドルが
       損益計算書上で認識されたことに関連している。
                                21/74








                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     貸借対照表および資金調達源
       貸借対照表管理
        当社のリスク管理上の課題の1つとして、当社の貸借対照表の規模および構成を管理できるようにすること
       が挙げられる。当社は、GSグループのレベルで行われているファームワイドな貸借対照表管理プロセスを、こ
       れらの要素の管理に利用している。当社の資産基盤は、顧客取引、相場の変動および事業機会によって変動す
       るが、当社の貸借対照表の規模および構成は、特に、(ⅰ)全体的なリスク許容度、(ⅱ)保有する自己資本
       の額、および(ⅲ)当社の資金調達プロファイルを含む要素も反映している。当社の自己資本の管理プロセス
       に関する情報については、本書第一部第2                      2「事業の内容-自己資本管理および規制上の自己資本-自己資
       本管理」参照。
        当社は、適切なリスク管理を確保するため、十分に流動性の高い貸借対照表の維持に努めており、また当社
       の資産および負債の積極的な管理のため、以下を含めたGSグループの手続を活用している。
        (ⅰ)貸借対照表計画
        (ⅱ)貸借対照表上の限度額
        (ⅲ)主要指標のモニタリング
        (ⅳ)シナリオ分析
       資金調達源

        当社は、担保付借入金、無担保借入金および株主資本を主な資金調達源としている。当社は、以下を含む多
       数の様々な商品を通じて、この資金調達を行っている。
        ・買戻条件付有価証券(「買戻条件付契約」)および貸付有価証券担保金
        ・GSグループ関連会社からの関係会社間ローン
        ・発行社債(ノート、証書、コマーシャル・ペーパーおよびワラントを含む)
        ・その他借入金(資金の手当のあるデリバティブ商品および売却ではなく資金調達として会計処理される資
         産の移転を含む)
        当社の貸借対照表管理プロセスおよび資金調達源に関する詳細については、有価証券報告書(2021年6月23

       日提出の当社の有価証券報告書)第一部第3                        3(3)「財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況
       の分析-貸借対照表および資金調達源」参照。
                                22/74








                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     規制関連事項およびその他の展開
       ロンドン銀行間取引金利(「LIBOR」)を含む銀行間取引金利(「IBOR」)の置換
        いくつかの主要法域(たとえば、米国、英国、EU、スイスおよび日本)における中央銀行および規制当局
       は、IBORに代わる適切な指標を選定し、かかる指標への移行を実施するため、ワーキング・グループを招集し
       ている。2021年3月、FCA(金融行為監督機構)およびインターコンチネンタル取引所ベンチマーク当局は、
       一定の日本円、英ポンドおよび米ドルのLIBORと共にすべてのユーロおよびスイスフランのLIBORの公表を2021
       年12月31日をもって停止し、最も一般的に使用されている米ドルLIBORの公表を2023年6月30日をもって停止
       すると発表した。FCAは、一定期間における、一定の英ポンドおよび日本円のLIBORに係る擬似的レートの公表
       について、引き続き市場関係者と協議している。2021年4月、ニューヨーク州は、LIBORを担保付翌日物調達
       金利に基づくベンチマーク・レートへと置き換える法的枠組を定めることにより、ニューヨーク州法に準拠す
       る契約であって、フォールバック条項がない、またはLIBORに基づくフォールバック条項を有する契約に係る
       法的・経済的不確実性を最小化する法律の制定を承認した。米国連邦金融監督諸機関も、金融機関に対し、可
       及的速やかに、ただしいかなる場合においても2021年12月31日までに、新規契約における金利指標として米ド
       ルLIBORを使用しないことを強く推奨するガイダンスを公表した。
        国際スワップ・デリバティブ協会(「ISDA」)の2020年IBORフォールバック・プロトコル(「IBORプロトコ
       ル」)は、2021年1月に発効しており、これは、法的または経済的不確実性を緩和するために、デリバティブ
       市場参加者に対して旧来のおよび新規のデリバティブ契約に係る修正後のフォールバック条項を提供するもの
       である。デリバティブ契約において同条項を有効にするためには、双方の当事者がIBORプロトコルを批准する
       か、または二者間での修正が合意されなければならない。ISDAは、FCAによる2021年3月の正式発表によりす
       べてのLIBORのレートに係るスプレッド調整が確定したこと、および当該条項を組み込んだ既存のデリバティ
       ブ契約については、フォールバック条項が自動的に適用されることを確認した。
        当社のLIBORに関するリスク・エクスポージャーの大半は、当社のデリバティブ契約に関連している。当社
       のデリバティブ契約は、主として、IBORプロトコルを批准する双務契約の取引相手先との間、またはそのルー
       ルブックにIBORプロトコルと一致するフォールバック条項を組み込んでおり、LIBORの公表停止前にすべての
       LIBOR契約を代替的リスクフリー指標金利に移行する予定であることを発表した中央清算の取引相手先との間
       で締結されている。当社は、必要かつ実行可能な場合において、現金性商品に関連する契約上の取決めを是正
       するために、当社の顧客と関わり合っている。当該取決めの是正は、取引の性質に応じ、二者間または多数当
       事者間の取引固有の修正を加えて実行される。既存のLIBORに基づく取引の移行を管理することに加え、当社
       は、マーケット・メイキングを行い、顧客取引を円滑化するために、担保付翌日物調達金利およびポンド翌日
       物平均金利に基づくデリバティブ契約を締結している。
        当社の移行プログラムに関する詳細については、有価証券報告書第一部第3                                        3(3)「財政状態、経営成
       績及びキャッシュ・フローの状況の分析-規制関連事項およびその他の展開-ロンドン銀行間取引金利
       (「LIBOR」)を含む銀行間取引金利(「IBOR」)の置換」参照。
                                23/74






                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
       COVID-19パンデミックによる影響
        2021年度第2四半期中、米国や中国等、包括的ワクチン接種プログラムにより健康および安全に関する制限
       が解除された国々において経済回復が大きく勢いを増した。しかしながら、その他の国々は、ワクチンの配布
       が遅れ、新たな変異株(とりわけデルタ株)が広がった結果、より厳しい状況に見舞われた。
        当社は、COVID-19パンデミック発生への対応として当初2020年3月に事業継続計画戦略を始動して以来、引
       き続きこれを成功裏に実施してきている。当社の優先事項は、当社の社員を保護することおよび当社の顧客の
       ために事業運営の継続性を確保するよう努力することである。当社の社員の多数が引き続きリモートワークを
       行っている一方で、より多くの人員が、英国政府による制限の緩和を受けて2021年7月に当社のロンドンオ
       フィスに復帰した。この傾向は、英国のワクチン接種プログラムの継続に伴い加速することが見込まれてい
       る。
        2021年度第2四半期中、金融市場は引き続き発展的であった。また、取引高およびボラティリティは抑えら
       れたものの、顧客取引は依然として堅調であった。当社は引き続き、当社の貸借対照表を中程度のリスクに対
       応するよう展開し、顧客取引をサポートした。当社の自己資本比率、グローバル・コア流動資産(「GCLA」)
       およびバリュー・アット・リスク(「VaR」)に関する詳細については、本書第一部第2                                              2「事業の内容-自
       己資本管理および規制上の自己資本」ならびに下記「流動性リスク管理」および「市場リスク管理」参照。
        COVID-19パンデミックとの闘いは、ワクチンが最初に入手可能となって以降、様々な地域および国々にわた
       り不均衡に進展したものの、グローバル経済の継続的回復に関する楽観性は高いままとなっている。しかしな
       がら、パンデミックの終焉に向けた進展が失速または後退し、経済状況の低迷が長引いた場合、当社の事業は
       悪影響を受けるだろう。このことは、顧客取引の水準および取引相手先の信用力等、当社の営業成績にとって
       重要な要因に悪影響を及ぼすだろう。当社は、様々な地域にわたるワクチンの接種開始状況のほか、新型コロ
       ナウイルスの新たな変異株による影響を引き続き注意深くモニターし、また当社の社員、顧客および取引相手
       先にとって最善の利益になるよう、必要に応じて追加的な措置を講じる予定である。
        COVID-19パンデミックに伴うリスクに関する詳細については、有価証券報告書第一部第3                                               2「事業等のリ
       スク-主なリスクおよび不確実性-市場開拓リスクおよび事業環境全般に関するリスク」参照。
                                24/74










                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     リスク管理
       リスクは、当社の事業に内在するものであり、これには流動性リスク、市場リスク、信用リスク、オペレー
     ションリスク、モデルリスク、法務リスク、コンプライアンスリスク、コンダクトリスク、規制上のリスクおよ
     び評判リスクが含まれる。当社のリスクには、当社のリスクのカテゴリー、地域または世界中の事業全般にわた
     るリスク、ならびに不確実な結果をもたらし、当社の財務成績、流動性および社会的評価に対して重大な影響を
     及ぼす可能性があるリスクが含まれている。当社のリスク管理プロセスに関する詳細については、有価証券報告
     書第一部第5       3「コーポレート・ガバナンスの状況等-(1)コーポレート・ガバナンスの概要-④リスク管
     理-リスク管理の概要および体制」参照。また、当社のリスク分野に関する情報については、下記「流動性リス
     ク管理」、「市場リスク管理」、「信用リスク管理」、「オペレーションリスク管理」および「モデルリスク管
     理」ならびに有価証券報告書第一部第3                     2「事業等のリスク-主なリスクおよび不確実性」参照。
     リスク管理の概要および体制

       概要
        当社は、当社が成功するためには、効果的なリスク管理が非常に重要であると考えている。そのため当社
       は、エンタープライズリスク管理の枠組を設定している。この枠組は、リスク管理に対し包括的かつ統合的な
       アプローチを用い、また当社の事業に伴うリスクの特定、評価、モニタリングおよび管理を行うための包括的
       なリスク管理プロセスを実現できるように設計されている。
        当社のリスク・ガバナンス体制および中核的なリスク管理プロセスの実施は、エンタープライズリスク部門
       により監督される。エンタープライズリスク部門は、当社の首席リスク担当役員に報告を行っており、また当
       社のエンタープライズリスク管理の枠組によって、様々なリスクを当社のリスク選好度と一致した方法で管理
       するための一貫性のある統合的アプローチを、当社の取締役会(「取締役会」)、当社のリスク関連の諸委員
       会および幹部経営陣に対して確実に提供する責任を負っている。
        当社の幹部経営陣から選ばれた者が委員を務める広範囲にわたる部門横断型の委員会の体制が、当社の取締
       役会と共に、当社全体にわたるリスク管理の文化の鍵となっている。当社のリスク管理の体制は、GSグループ
       の体制に沿ったものであり、ガバナンス、プロセスおよび人員の3つの核となる要素を中心に構築されてい
       る。詳細については、有価証券報告書第一部第第5                            3「コーポレート・ガバンスの状況等-(1)コーポ
       レート・ガバナンスの概要-④リスク管理-リスク管理の概要および体制」参照。
                                25/74








                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     流動性リスク管理
       概要
        流動性リスクとは、当社固有の、広く業界全体の、または市場全体の流動性ストレス事由が生じた場合に当
       社が資金調達をできなくなり、または当社の流動性に対するニーズを満たすことができなくなるリスクをい
       う。当社は、流動性および資金調達に関する包括的かつ保守的な一連の方針を策定している。当社の主たる目
       的は、逆境下にあっても、当社の資金需要を満たすと共に、当社の中核事業が顧客にサービスを提供し続け、
       収益を生み出し続けることができるようにすることにある。当社の流動性リスク管理プロセスに関する詳細に
       ついては、有価証券報告書第一部第3                    3(3)「財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析
       -流動性リスク管理」参照。
        GCLA

         GCLAは、ストレス環境下で現金支出および担保提供が必要となる様々な可能性に対応するために当社が維
        持している流動性である。当社のGCLAの適切な規模を決定するため、当社は、幅広いシナリオおよび計測期
        間にわたる流動性の流出についてモデルを作成している。当社のGCLAの源泉、内部的流動性リスクモデルお
        よび全社的なストレス・テストに関する詳細については、有価証券報告書第一部第3                                             3(3)「財政状
        態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析-流動性リスク管理」参照。
         下表は、GCLAについての情報を示したものである。
                                     以下で終了した3ヶ月間の平均値

        ( 単位:百万ドル)
                                       2021  年6月            2021  年3月
        翌日物現金預金                                 32,331              35,243
        米国政府債                                 13,453              13,070
        米国以外の政府債                                 24,704              16,981
        合計                                 70,488              65,294
         最低所要GCLAは、当社が直接的に保有しているものであり、当社が流動性要件を満たすためにのみ利用す

        ることが意図されているものであって、グループ・インクまたはゴールドマン・サックス・ファンディン
        グ・エルエルシー(「ファンディングIHC」)はこれを利用することができないと想定されている。当社に
        おいて保有しているGCLAに加え、GSグループは、グループ・インクまたはファンディングIHCにおいてグ
        ローバルGCLAの一部を直接保有している。これは、場合によっては当社またはその他の主要な子会社に対し
        て追加で提供されることがある。
                                26/74







                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
       規制上の流動性枠組
        バーゼル委員会(バーゼル銀行監督委員会)による流動性リスクの管理、基準およびモニタリングの国際的
       な枠組の実施により、流動性カバレッジ比率(「LCR」)および安定調達比率(「NSFR」)の使用が要求され
       ている。
        当社は、英国規制当局が承認したLCR規則に基づき、最低100パーセントのLCRを満たす必要がある。2021年
       6月に終了した直近の12ヶ月間における当社の平均月間LCRは、最低要件を上回っていた。
        NSFRは、1年間の計測期間にわたり、金融機関の資産およびオフバランスシート取引に対する中長期的かつ
       安定した資金調達を促進することを目的とするものである。当社は、英国で導入されたNSFRの要件の適用対象
       となっているが、かかる要件は、2022年1月に発効すると見込まれている。
        当該規則の実施および規制当局が採択する改正は、今後、当社の流動性ならびに資金調達に係る要件および
       実務に影響を及ぼすおそれがある。
       信用格付

        当社は、日常業務における資金需要の一部について、債券市場での資金調達に依拠しており、債券による資
       金調達の費用および当社がこの調達手段を利用できるか否かは、当社およびグループ・インクの信用格付によ
       る影響を受ける。信用格付は、当社が一定の市場(店頭デリバティブ市場等)で競争する際、そして比較的長
       期にわたる取引を実行しようとする場合にも重要となる。当社および/またはグループ・インクの信用格付が
       引き下げられた場合のリスクに関する情報については、有価証券報告書第一部第3                                           2「事業等のリスク-主
       なリスクおよび不確実性-流動性リスク」参照。
        下表は、当社およびグループ・インクの無担保信用格付および今後の見通しを示したものである。
                                    2021  年6月現在

                        フィッチ            ムーディーズ                 S&P
       GSI
       短期債務                    F1             P-1             A-1
       長期債務                    A+              A1             A+
       格付見通し                  安定的              安定的             安定的
       グループ・インク
       短期債務                    F1             P-1             A-2
       長期債務                     A             A2            BBB+
       劣後債                   BBB+              Baa2             BBB-
       信託優先証券                   BBB-              Baa3              BB
       優先株式                   BBB-              Ba1             BB
       格付見通し                  安定的              安定的             安定的
        当社の一定のデリバティブは、当社および/またはグループ・インクのいずれかの信用格付の変動に基づい

       て当社に担保の差入れまたは取引の終了を求めることができる取引相手先との間の双務契約の下で取引されて
       いる。当社は、すべての格付機関がグループ・インクおよび当社の格付を双方同時にまたはそれぞれの格付を
       別々に引き下げた場合に生じるであろう担保または取引終了に伴う金銭の支払を決定することにより、これら
       の双務契約による影響を査定している。
                                27/74




                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
        下表は、グループ・インクおよび/または当社の信用格付が1段階または2段階引き下げられた場合に取引
       相手先により要求される可能性のある、双務契約における当社のデリバティブ純負債に関係した追加担保また
       は取引終了に伴う金銭の支払を示したものである。
       ( 単位:百万ドル)                            2021  年6月現在           2020  年12月現在

       追加担保または取引終了に伴う金銭の支払:
        信用格付が1段階引き下げられた場合                                   67             275
        信用格付が2段階引き下げられた場合                                  459             907
     市場リスク管理

       概要
        市場リスクとは、市況の変動により、公正価値で会計処理される当社のトレーディング商品ならびにその他
       の金融資産および負債の価値に損失が生じるリスクをいう。当社は、市場リスクをモニターするために様々な
       リスク指標を用いている。市場リスクのカテゴリーには、金利リスク、株価リスク、為替レートリスクおよび
       コモディティ価格リスクが含まれる。
        当社の市場リスク管理プロセスに関する詳細については、有価証券報告書第一部第3                                             3(3)「財政状
       態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析-市場リスク管理」参照。
        VaR

         VaRとは、特定の信頼水準の下で一定の計測期間中に市場が不利に推移した場合に生じる潜在的な価値の
        損失を示すものである。当社によって一貫して適用されている、GSグループのVaRモデルに関する                                                  詳細につ
        いては、有価証券報告書第一部第3                   3(3)「財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析
        -市場リスク管理」参照。
         VaRは、当社レベルで分析されており、また、リスクの                            カテゴリー      および事業を含む、様々な、かつ、よ
        り詳細なレベルでも分析されている。下表それぞれの分散化の影響は、VaRの合計と                                           4つのカテゴリー         のリ
        スク別VaRの合計の差額を示している。この影響は、                           4つのカテゴリー         の市場リスクが完全には相関しない
        ために生じるものである。
         下表は、当社の1日の平均VaRを示したものである。
                         以下で終了した3ヶ月間                    以下で終了した6ヶ月間

        ( 単位:百万ドル)
                     2021  年6月      2021  年3月      2020  年5月       2021  年6月     2020  年5月
        カテゴリー
        金利                 26        26        54         26       39
        株価                 30        28        57         29       38
        為替レート                 17        14        13         15       10
        コモディティ価格                  2        2        2         2       2
        分散化の影響                 (36  )      (30  )      (42  )        (32  )     (31  )
        合計                 39        40        84         40       58
                                28/74





                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
         2021年6月に終了した3ヶ月間における当社の1日の平均VaRは、2021年3月に終了した3ヶ月間と比較
        して実質的に増減なしであった。
         当社の1日の平均VaRは、2020年5月に終了した3ヶ月間の84百万ドルから2021年6月に終了した3ヶ月
        間には39百万ドルに減少した。これは、ボラティリティ水準の低下によるものであった。合計で45百万ドル
        の減少は、主として、金利および株価の                    カテゴリー      の減少によるものであった。
         当社の1日の平均VaRは、2020年5月に終了した6ヶ月間の58百万ドルから2021年6月に終了した6ヶ月
        間には40百万ドルに減少した。これは、ボラティリティ水準の低下によるものであった。合計で18百万ドル
        の減少は、主として、金利および株価の                    カテゴリー      の減少によるものであった。
         下表は、当社の各期末現在のVaRを示したものである。
        ( 単位:百万ドル)                    2021  年6月現在        2021  年3月現在         2020  年5月現在

        カテゴリー
        金利                           25          27           51
        株価                           27          34           36
        為替レート                           23          18           14
        コモディティ価格                            2          4           2
        分散化の影響                           (41  )        (41  )          (40  )
        合計                           36          42           63
         当社の期末現在のVaRは、2021年3月現在の42百万ドルから2021年6月現在では36百万ドルに減少した。

        これは、エクスポージャーの軽減およびボラティリティ水準の低下によるものであった。合計で6百万ドル
        の減少は、主として、株価の               カテゴリー      の減少によるものであった。
         当社の期末現在のVaRは、2020年5月現在の63百万ドルから2020年5月(訳注:原文ママ)現在では36百
        万ドルに減少した。これは、ボラティリティ水準の低下によるものであった。合計で27百万ドルの減少は、
        主として、金利および株価の               カテゴリー      の減少によるものであった。
         下表は、当社の最高・最低VaRを示したものである。
                                 以下で終了した3ヶ月間

                       2021  年6月            2021  年3月            2020  年5月
        ( 単位:百万ドル)
                     最高      最低       最高      最低       最高      最低
        カテゴリー
        金利              28      23       30      23       77      21
        株価              25      25       46      24       118       25
        為替レート              23      13       20       9       20       7
        コモディティ価格              4      1       4      1       6      1
        全社レベル

        VaR              44      33       50      35       155       33
                                29/74





                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
       感応度指標
        一定のポートフォリオおよび個別のポジションは、VaRがそれらのポジションの最適なリスク指標とはいえ
       ないため、VaRの対象外となる。
        10%感応度指標

         公正価値で会計処理されたVaR対象外のポジションに伴う市場リスクは、当該ポジションの価値が10パー
        セント下落した場合に純収益が減少する可能性を見積もる方法で判断している。これらのポジションの市場
        リスクは、2021年6月現在で12.6百万ドル、2021年3月現在で5.5百万ドルおよび2020年5月現在で32.2百
        万ドルであった。
     信用リスク管理

       概要
        信用リスクは、取引相手先(たとえば、店頭デリバティブの取引相手先または借主)または当社が保有する
       有価証券もしくはその他の商品の発行体が債務不履行に陥り、あるいはその信用度が悪化した場合に当社が被
       るおそれのある潜在的な損失を示すものである。信用リスクに対する当社のエクスポージャーは、大部分が店
       頭デリバティブにおける顧客の取引において発生する。信用リスクは、銀行預金、証券金融取引(すなわち、
       売戻条件付契約・買戻条件付契約および有価証券の借入・貸付活動)、顧客等受取債権およびその他の資産か
       らも発生する。また、当社は、信用リスクを発生させるその他のポジション(たとえば、債券)を保有してい
       る。これらの信用リスクは、市場リスクの指標の一部として把握され、市場リスク部門によりモニターおよび
       管理されている。当社の信用リスク管理プロセスに関する詳細については、有価証券報告書第一部第3                                                       3
       (3)「財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析-信用リスク管理」参照。
       信用リスク・エクスポージャー

        下表は、経営陣が信用リスクを判断する際に考慮する、当社の金融資産に対する信用エクスポージャー総額
       と、当社のリスク管理プロセスにおいて市場リスクに含まれる資産、取引相手先との相殺(すなわち、ある取
       引相手先に関し、法的効力のあるネッティング契約に基づき相殺の法的権利が存在する場合に金融資産および
       負債を相殺すること)ならびに信用補完契約に基づいて受け取った現金担保・有価証券担保および信用補完契
       約に基づいて差し入れた現金担保を考慮後の正味信用エクスポージャーを示したものである。金融資産の各カ
       テゴリーに対する信用エクスポージャーに関する詳細については、有価証券報告書第一部第3                                                 3(3)「財
       政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析-信用リスク管理」参照。
       ( 単位:百万ドル)                        公正価値           償却原価             合計

       2021  年6月現在
       信用エクスポージャー総額                         950,580           190,347          1,140,927
       正味信用エクスポージャー                          25,122           63,135           88,257
       2020  年12月現在
       信用エクスポージャー総額                        1,083,006            183,571          1,266,577
       正味信用エクスポージャー                          28,367           64,235           92,602
                                30/74




                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
        公正価値で測定する金融商品
         下表は、経営陣が信用リスクを判断する際に考慮する、損益を通じて公正価値で測定する金融資産に対す
        る当社の信用エクスポージャー総額と、当社のリスク管理プロセスにおいて市場リスクに含まれる資産、取
        引相手先との相殺、ならびに信用補完契約に基づいて受け取った現金担保・有価証券担保および信用補完契
        約に基づいて差し入れた現金担保を考慮後の正味信用エクスポージャーを示したものである。
                         担保付      特定取引                  その他

        ( 単位:百万ドル)                  契約       資産    投資資産       ローン      の資産       合計
        2021  年6月現在
        信用エクスポージャー総額                 151,619      797,409       1,132       408       12    950,580
        市場リスクに含まれる資産                    -   (100,209    )   (1,132   )     -      -   (101,341    )
        取引相手先との相殺                 (49,443    )  (616,245    )     -     (14  )      -   (665,702    )
        現金担保                    -   (37,758    )     -    (202  )      -   (37,960    )
        受取有価証券担保                 (100,647    )   (19,808    )     -      -      -   (120,455    )
        正味信用エクスポージャー                  1,529      23,389        -     192       12    25,122
        2020  年12月現在
        信用エクスポージャー総額                  92,619      982,919        888      567     6,013    1,083,006
        市場リスクに含まれる資産                    -   (83,083    )    (888  )     -      -   (83,971    )
        取引相手先との相殺                 (19,790    )  (807,180    )     -    (215  )      -   (827,185    )
        現金担保                    -   (49,190    )     -      -      -   (49,190    )
        受取有価証券担保                 (71,995    )   (22,137    )     -    (161  )      -   (94,293    )
        正味信用エクスポージャー                   834     21,329        -     191     6,013      28,367
         下表は、損益を通じて公正価値で測定する金融資産に対する当社の信用エクスポージャー総額を、格付機

        関の公表値に相当するものとして内部で判断した格付別およびその他の信用指標別に示したものである。
         ( 単位:百万ドル)                               2021  年6月現在         2020  年12月現在

         AAA                                   12,995           16,789
         AA                                   67,686           64,833
         A                                   651,956           789,934
         BBB                                   77,905           79,858
         BB 以下                                  36,157           40,199
         格付なし                                   103,881            91,393
         合計                                   950,580          1,083,006
         上表において、        格付なしの当社の信用エクスポージャー総額には、市場リスクに含まれる資産が含まれて

        いる。格付なしの当社の正味信用エクスポージャーは、2021年6月現在で918百万ドルおよび2020年12月現
        在で794百万ドルであり、これらは、格付機関の公表値に相当するものとして内部で判断した格付を付して
        いない金融資産である。
                                31/74






                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
        償却原価で測定する金融商品
         当社の償却原価で測定する金融資産は、本書第一部第6                              1「中間財務書類-(6)財務書類に対する注記
        (未監査)」注記20に記載されている。これらの数値は、償却原価で測定する金融資産に対する当社の信用
        エクスポージャー総額を示している。
         当社の償却原価で測定する金融資産はすべて、当社の減損モデルにおけるステージ1に分類された。すな
        わち、これらは当初認識時に信用減損が生じておらず、2021年6月現在および2020年12月現在において、当
        初認識以降に信用リスクの著しい増大は認められていない。2021年6月現在および2020年12月現在におい
        て、これらの金融資産に関する予想信用損失(「ECL」)は重大なものではなかった。報告期間中、見積技
        術または重要な仮定について、重大な変更はなかった。
         下表は、償却原価で測定する金融資産に対する当社の信用エクスポージャー総額を、格付機関の公表値に
        相当するものとして内部で判断した格付別およびその他の信用指標別に示したものである。
         ( 単位:百万ドル)                               2021  年6月現在        2020  年12月現在

         AAA                                    2,185          2,578
         AA                                   46,454          52,950
         A                                   95,460          81,432
         BBB                                   18,758          17,414
         BB 以下                                  25,338          27,274
         格付なし                                    2,152          1,923
         合計                                   190,347          183,571
         上表において、格付なしの当社の信用エクスポージャー総額は、格付機関の公表値に相当するものとして

        内部で判断した格付を付していない金融資産に関連している。
     オペレーションリスク管理

       概要
        オペレーションリスクとは、内部の手続、人員およびシステムの不足もしくは不備または外部的事象によ
       り、有害な結果が生じるリスクをいう。オペレーションリスクに対する当社のエクスポージャーは、日常的な
       処理上の過誤、ならびに大規模システム障害または法的および規制に関連する事由といった非日常的な事由か
       ら発生する。
        当社のオペレーションリスク管理プロセスに関する詳細については、有価証券報告書第一部第3                                                  3(3)
       「財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析-オペレーションリスク管理」参照。
                                32/74







                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     モデルリスク管理
       概要
        モデルリスクとは、不正確である可能性または不適切に使用された可能性のあるモデルの出力結果に基づい
       てなされた判断により、悪影響が生じる潜在的な可能性をいう。当社は、一定の金融資産および負債の査定、
       当社のリスクのモニタリングおよび管理、ならびに当社の規制上の自己資本の計測およびモニタリングを主な
       目的として、当社の事業活動全般にわたり定量的モデルに依拠している。
        当社のモデルリスク管理プロセスに関する詳細については、有価証券報告書第一部第3                                              3(3)「財政状
       態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析-モデルリスク管理」参照。
    4【経営上の重要な契約等】

       該当なし。
    5【研究開発活動】

       該当なし。
                                33/74














                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
    第4【設備の状況】

    1【主要な設備の状況】

       2021  年6月に終了した6ヶ月間において                  、本書第一部第6          1「中間財務書類-(6)財務書類に対する注記(未
     監査)」注記2「重要な会計方針の要約」に記載された事項を除き、2021年6月23日提出の有価証券報告書に記
     載された主要な設備の状況に重要な変更はなかった。
    2【設備の新設、除却等の計画】

       該当なし。
                                34/74
















                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
    第5【提出会社の状況】

    1【株式等の状況】

     (1)【株式の総数等】
       ①【株式の総数】
                                               (2021年6月30日現在)
                                      株式数
                        授権株数(株)          発行済株式総数(株)             未発行株式数(株)

     米ドル普通株式
                              -        598,182,053                 -
     (1株当たり額面1米ドル)
             計                  -        598,182,053                 -
       ②【発行済株式】

                                              (2021年6月30日現在)
                                    上場金融商品取引所名
      記名・無記名の別
                                        又は
         及び           種類        発行数(株)                       内容
                                    登録認可金融商品取引
      額面・無額面の別
                                       業協会名
                                              各米ドル普通株式は、そ
                                              の種類株式内で1議決権
     1株当たり額面1米ドル                                          を有する。米ドル普通株
          の       米ドル普通株式           598,182,053          該当なし        式は、種類株式全体とし
       記名式普通株式                                        て株主総会における議決
                                              権の100パーセントを有す
                                                   る。
          計           -        598,182,053           -           -
     (2)【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

        該当なし。
                                35/74










                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     (3)【発行済株式総数及び資本金の状況】
       普通株式
                発行済株式       発行済株式

                                 資本金増減額               資本金残高
        年月日        総数増減数        総数残高
                               (単位:百万米ドル)               ( 単位:百万米ドル)
                 (株)       (株)
      2019  年12月1日             -  589,608,046            -       -      590    (647  億円)
      2020  年3月24日         8,574,007      598,182,053            8    (9 億円)         598    (656  億円)

      2021  年6月30日             -  598,182,053            -       -      598    (656  億円)

       (注)2020年3月24日、1株当たり額面1米ドルの普通株式8,574,007株が、ゴールドマン・サックス・グループUKリミ
          テッドに対し44.32米ドルで割り当てられた。受領した対価の合計は、371,425,993米ドルの資本剰余金を含めて、
          現金で380,000,000米ドルであった。
     (4)【大株主の状況】

                                              (2021年6月30日現在)
                                                発行済株式総数に対
                                                する所有株式数の割
       種類株式         氏名又は名称             住所        所有株式数(株)
                                                合(各種類株式にお
                                                  けるもの)
                          英国   EC4A   4AU  ロンド

               ゴールドマン・サッ
     米ドル普通株式          クス・グループUKリ          ン  シューレーン        25      598,182,053               100%
               ミテッド
                          プラムツリー・コート
    2【役員の状況】

        当社の有価証券報告書提出日である2021年6月23日以降、2021年9月22日まで役員の状況に関する変更はな
       い。
                                36/74










                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
    第6【経理の状況】

    1 本書記載の当社の中間財務書類は、国際財務報告基準(IFRS)に従って作成されている。当社の採用した会計

     原則、会計手続および表示方法と、日本において一般に公正妥当と認められている会計原則、会計手続および表
     示方法との間の主な相違点に関しては、3「英国と日本における会計原則及び会計慣行の主要な相違」に説明さ
     れている。
       当社の財務書類は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和52年大蔵省令第38号。
     以下「中間財務諸表等規則」という。)第76条第1項の規定の適用を受けている。
    2 本書記載の当社の損益計算書、包括利益計算書、貸借対照表、持分変動計算書、キャッシュ・フロー計算書お

     よび関連する注記から成る中間財務書類は、公認会計士法第1条の3第7項に規定する外国監査法人等であるプ
     ライスウォーターハウスクーパース エルエルピー(英国における勅許会計士および法定監査人)の監査を受け
     ていない。
    3 当社の原文の中間財務書類は、2021年6月30日に終了した半期に係る当社の半期財務報告書と同一であり、日

     本文は原文(英文)を翻訳したものである。
    4 原文の中間財務書類は米ドルで表示されている。「円」で表示されている金額は、「中間財務諸表等規則」第

     79条の規定に基づき表示され、2021年                    8 月2日現在の株式会社三菱UFJ銀行による対顧客電信直物売買相場の仲
     値である1米ドル=109.65円の換算率で換算された金額である。金額は百万円単位(四捨五入)で表示されてい
     る。日本円に換算された金額は、四捨五入のため合計欄の数値が総数と一致しない場合がある。なお、円表示額
     は単に便宜上の表示のためであり、米ドル額が上記のレートで円に換算されることを意味するものではない。
    5 円換算額ならびに2「その他」および3「英国と日本における会計原則及び会計慣行の主要な相違」に記載さ

     れている事項は、当社の原文の中間財務書類には含まれていない。
                                37/74









                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
    1【中間財務書類】
    (1)損益計算書
    ( 未監査    )
                              2021年6月に終了した6ヵ月間                2020年5月に終了した6ヵ月間

                           注記
                               百万米ドル        百万円        百万米ドル        百万円
                                 $ 4,340      \ 475,881         $ 3,658      \ 401,100
     損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る損益
     手数料および報酬                             1,932      211,844          1,195      131,032
     利息外収益                             6,272      687,725          4,853      532,131
     損益を通じて公正価値で測定する金融商品からの

                                  1,104      121,054          1,485      162,830
     受取利息
     償却原価で測定する金融商品からの受取利息                              552      60,527          930      101,975
     損益を通じて公正価値で測定する金融商品の支払利息                            (1,001)      (109,760)          (1,319)      (144,628)
     償却原価で測定する金融商品の支払利息                             (912)      (100,001)          (1,559)      (170,944)
     支払利息純額                             (257)      (28,180)          (463)      (50,768)
     純収益                      4      6,015      659,545          4,390      481,364
     営業費用純額                            (4,458  )    (488,  820 )      (2,832)      (310,529)

     税引前利益                             1,557      170,725          1,558      170,835
     法人税費用                      5       (311)      (34,101)          (369)      (40,461)

                                 $ 1,246      \ 136,624         $ 1,189      \ 130,374
     当期純利益
     当社の純収益および税引前利益は、当期および過去の期間の継続事業から生じたものである。
    (2)  包括利益計算書

    ( 未監査    )
                              2021年6月に終了した6ヵ月間                2020年5月に終了した6ヵ月間

                           注記
                               百万米ドル        百万円        百万米ドル        百万円
                                 $ 1,246      \ 136,624         $ 1,189      \ 130,374
     当期純利益
     その他の包括利益

     純損益にその後に振り替えられることのない項目

                                         16,338                16,448
     年金制度に関連する保険数理上の利益                              149                150
                                                         32,237
     債務の評価調整                      13        (9)      (987)         294
     その他の包括利益の構成要素に帰属する英国繰延税金                              (40)      (4,386)          (123)      (13,487)
                                          877                768
     その他の包括利益の構成要素に帰属する英国当期税金                               8                7
                                         11,842                35,965
     当期その他の包括利益(税引後)                              108                328
                                 $ 1,354      \ 148,466         $ 1,517      \ 166,339
     当期包括利益合計
     添付の注記は財務書類の一部である。
                                38/74








                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
    (3)  貸借対照表
    ( 未監査    )
                                 2021年6月現在                2020年12月現在
                           注記
                               百万米ドル         注記       百万米ドル        百万円
     資産
                                $  42,645              $  43,833
     現金および現金同等物                                 \ 4,676,024               \ 4,806,288
                                       23,554,794                15,425,781
     担保付契約                      6      214,818                140,682
                                       9,075,511                9,910,167
     顧客およびその他の受取債権                      7      82,768                90,380
     特定取引資産(担保として差し入れた34,921百万
                                       87,435,897               107,777,068
     米ドルおよび27,295百万米ドルを含む)                      8      797,409                982,919
     投資資産(担保として差し入れた4百万米ドル
                                        124,124                97,369
     および62百万米ドルを含む)                      9      1,132                 888
                                         44,737                62,172
     ローン                              408                567
                                        371,933                941,784
     その他の資産                      10       3,392                8,589
                                      \125,283,020               \139,020,630
     資産合計                           $1,142,572                $1,267,858
     負債

     担保付借入金                      11      170,488      18,694,009          113,127      12,404,376
                                       11,168,949                11,021,908
     顧客等未払債務                      12      101,860                100,519
                                       81,791,115               102,239,195
     特定取引負債                      8      745,929                932,414
                                       8,795,684                8,810,487
     無担保借入金                      13      80,216                80,351
                                        674,019                533,886
     その他の負債                      14       6,147                4,869
                                      \121,123,776               \135,009,852
     負債合計                           $1,104,640                $1,231,280
     株主資本

                                         65,571                65,571
     株式資本                      15        598                598
                                        610,531                610,531
     資本剰余金                             5,568                5,568
                                        910,095                910,095
     その他資本性金融商品                      16       8,300                8,300
                                       2,594,429                2,460,217
     利益剰余金                            23,661                22,437
     その他の包括利益累計額                             (195)      (21,382)          (325)      (35,636)
                                       4,159,244                4,010,778
     株主資本合計                            37,932                36,578
                                      \125,283,020               \139,020,630
     負債および株主資本合計                           $1,142,572                $1,267,858
     添付の注記は財務書類の一部である。
                                39/74











                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
    (4)  持分変動計算書
    ( 未監査    )
                              2021年6月に終了した6ヵ月間                2020年5月に終了した6ヵ月間
                           注記
                               百万米ドル         注記       百万米ドル        百万円
     株式資本
                                 $  598    \  65,571        $  590    \  64,694
     期首残高
                                    –       –
                                                          877
     株式の発行                      15                        8
                                         65,571                65,571
     期末残高                              598                598
     資本剰余金

                                        610,531                569,741
     期首残高                             5,568                5,196
                                    –       –
                                                         40,790
     株式の発行                      15                       372
                                        610,531                610,531
     期末残高                             5,568                5,568
     その他資本性金融商品

                                        910,095                910,095
     期首残高                             8,300                8,300
                                        910,095                910,095
     期末残高                             8,300                8,300
     利益剰余金

                                       2,460,217                2,229,185
     期首残高                            22,437                20,330
                                        136,624                130,374
     当期純利益                             1,246                1,189
     実現債務評価調整の利益剰余金(税引後)への振替                      13        (22)      (2,412)          (17)      (1,864)
                                         46,930                39,145
     株式報酬                              428                357
     株式報酬に関する関係会社からの費用振替                             (428)      (46,930)          (357)      (39,145)
                                       2,594,429                2,357,694
     期末残高                            23,661                21,502
     その他の包括利益累計額

     期首残高                             (325)      (35,636)          (168)      (18,421)
                                         11,842                35,965
     その他の包括利益                              108                328
                                         2,412                1,864
     実現債務評価調整の利益剰余金(税引後)への振替                      13        22                17
                                                         19,408
     期末残高                             (195)      (21,382)          177
                                       \4,159,244               \3,963,299
     株主資本合計                            $37,932                $36,145
     2021  年6月および2020年5月に終了した6ヵ月間、配当金は支払われなかった。
    添付の注記は財務書類の一部である。
                                40/74











                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
    (5)  キャッシュ・フロー計算書
    ( 未監査    )
                               2021年6月に終了した6ヵ月間                2020年5月に終了した6ヵ月間
                           注記
                               百万米ドル         注記       百万米ドル        百万円
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                                 $  679    \  74,452        $ 1,240
     営業活動から生じたキャッシュ                      17                            \ 135,966
                                          219                329
     税金還付額                              2                3
     税金支払額                             (202)      (22,149)          (61)      (6,689)
                                         52,522               129,606
     営業活動による純キャッシュ                             479               1,182
     投資活動によるキャッシュ・フロー

                                                          768
     無形資産売却収入                              –       –         7
     有形固定資産・賃借物件附属設備および装置
     ならびに無形資産に係る資本的支出                             (126)      (13,816)          (122)      (13,377)
     投資の取得                            (1,216)      (133,334)           (72)      (7,895)
                                        112,940                17,763
     投資の売却による収入                            1,030                 162
     投資活動に使用された純キャッシュ                             (312)      (34,211)          (25)      (2,741)
     財務活動によるキャッシュ・フロー

                                    –       –
                                                        372,810
     MREL適格関係会社間ローンの増加                                            3,400
     劣後ローンおよびMREL適格関係会社間ローンの                              –       –
     支払利息                                             (704)      (77,194)
                                    –       –              41,667
     株主からの払込みによる収入                      15                       380
     リース負債の支払                              (2)      (219)         (46)      (5,044)
                                                        332,240
     財務活動による/(に使用された)純キャッシュ                              (2)      (219)        3,030
                                         18,092               459,105

     現金および現金同等物(当座借越控除後)純増加額                             165               4,187
                                       4,793,679                2,451,664
     現金および現金同等物(当座借越控除後)期首残高                            43,718                22,359
     現金および現金同等物(当座借越控除後)に係る
                                                         72,040
                                 (1,317)      (144,409)           657
     為替差(損)益
     現金および現金同等物(当座借越控除後)
                                       \4,667,362               \2,982,809
                           17      $42,566                $27,203
     期末残高
    添付の注記は財務書類の一部である。
                                41/74











                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
    (6)  財務書類に対する注記
    ( 未監査)
     注記1

     一般情報

     当社は非上場無限責任会社であり、イングランドおよびウェールズで設立され、本社を置いている。登記上の事

     務所の所在地は、英国            EC4A   4AU  ロンドン市シュー・レーン25、プラムツリー・コートである。
     当社の直接の親会社は、イングランドおよびウェールズで設立され、本社を置いている、ゴールドマン・サック
     ス・グループ・UK・リミテッド(以下「GSG                       UK」という。)である。GSG               UKおよびその連結子会社を「GSG                 UKグ
     ループ」という。
     最終支配会社および連結財務書類が作成される最小および最大単位のグループ親会社は、アメリカ合衆国で設立
     されたザ・ゴールドマン・サックス・グループ・インク(以下「グループ・インク」という。)である。ザ・
     ゴールドマン・サックス・グループ・インクおよびその連結子会社(以下「GSグループ」という。)ならびにそ
     の事業活動の追加情報は、その連結財務書類および特定の法定提出書類(様式10-Q四半期報告書および10-K年次
     報告書等)において提供されており、GSグループの主要事業拠点であるアメリカ合衆国10282ニューヨーク州
     ニューヨーク、ウェスト・ストリート200のインベスター・リレーションズ、または
     www.goldmansachs.com/investor-relationsで入手することができる。
     注記2

     重要な会計方針の要約

     作成基準

     当社は国際会計基準に従って財務書類を作成している。本財務書類は、IAS第34号「中間財務報告」および指令
     2004/109/EC(指令2013/50/EUの改正を含む。)第5条に従って作成されている。本財務書類は、2006年会社法
     および、EUで適用されている欧州議会・理事会規則1606/2002に従って採用された国際財務報告基準(以下
     「IFRS」という。)の要件に準じて作成された2020年度年次報告書と併せて読む必要がある。
     2020年5月に終了した6ヵ月間、当社は、IFRSの適用前であり、FRS第104号「期中財務報告」に従って英国の一
     般に公正妥当と認められる会計基準に基づく財務書類を作成した。当社は、当期の表示に合わせるために、損益
     計算書、キャッシュ・フロー計算書、公正価値測定開示におけるその比較情報を更新している。
     会計方針

     会計方針は、2020年度年次報告書に記述されたものと一致している
     注記  3

     重要な会     計上   の見積りおよび判断

     重要な会計上の見積りおよび判断は、以下の項目を除き、2020年度年次報告書に記述されたものと一致してい

     る。
                                42/74




                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     年度末の     裁量  報酬の見積り
     当社の報酬および給付の大部分は、GSグループの年度末に確定する裁量報酬である。当社は、見積年間裁量報酬
     を各期中報告期間に割り当てる最も適切な方法は、それら期間の純収益に応じて比例配分することであると考え
     ている。
     注記4

     純収益

     純収益には、支払利息純額および利息外収益が含まれている。支払利息純額には、公正価値および償却原価で測

     定する金融商品に係る利息および配当金が含まれている。利息外収益には以下が含まれている。
     ・損益を通じて公正価値で測定することが義務付けられている金融商品に係る損益(主に特定取引資産、投資資

       産、ローン、特定取引負債、一部の担保付契約に係る利息外損益に関するものである。)
     ・損益を通じて公正価値で評価するものに指定される金融商品に係る損益(主に特定の無担保借入金および担保

       付借入金に係る利息外損益に関するものである。)
     ・手数料および報酬(主に特定のファイナンシャル・アドバイザリー業務・引受業務、顧客取引の執行・決済、

       特定の投資運用サービスからの純収益に関するものである。                               )
     純収益は以下の表のとおりである。

                                      以下で終了した6ヵ月間

      (単位:百万米ドル)
                                     2021年6月         2020年5月
      利息外収益
                                      $ 4,611        $   678
      損益を通じて公正価値で測定することが義務付けられている金融商品
      損益を通じて公正価値で評価するものに指定される金融商品
                                       (271)        2,980
      手数料および報酬                                 1,932         1,195
      利息外収益                                 6,272         4,853
      受取利息
      損益を通じて公正価値で測定する金融商品からの受取利息
                                       1,104         1,485
      償却原価で測定する金融商品からの受取利息                                  552         930
      受取利息合計                                 1,656         2,415
      支払利息
      損益を通じて公正価値で測定する金融商品の支払利息
                                      (1,001)         (1,319)
      償却原価で測定する金融商品の支払利息                                  (912)        (1,559)
      支払利息合計                                 (1,913)         (2,878)
      支払利息純額                                  (257)         (463)
                                      $ 6,015        $ 4,390
      純収益
     上記の表において、

     ・損益を通じて公正価値で評価するものに指定される金融商品については、損益を通じて公正価値で測定するこ

       とを義務付けられている金融商品によって経済的にヘッジされることが多い。したがって、損益を通じて公正
       価値で評価するものに指定される金融商品に計上されている損益は、損益を通じて公正価値で測定することが
       義務付けられている金融商品に計上されている損益によって一部相殺することができる。
     ・当社は、主に引受業務からの純収益である、2020年5月に終了した6ヵ月間の446百万米ドルを、当期の表示

       に合わせて、損益を通じて公正価値で測定する金融商品から手数料および報酬に振り替えた。
     ・償却原価で測定する金融商品の受取利息および支払利息は、当期の表示に合わせて、2020年5月に終了した

       6ヵ月間について82百万米ドル増加した。これは、特定の商品について、マイナスの受取利息を支払利息に、
       マイナスの支払利息を受取利息に再分類したためである。
     ・当社は、当期の表示に合わせて、2020年5月に終了した6ヵ月間の291百万米ドルの支払利息を、損益を通じ

       て公正価値で測定する金融商品の支払利息から償却原価で測定する金融商品の支払利息に振り替えた。
     注記5

                                43/74

                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     法人税費用

     当社の法人税費用の分析は、以下の表のとおりである。

                                以下で終了した6ヵ月間

      (単位:百万米ドル)
                                2021年6月       2020年5月
      当期法人税
      英国の税額                             $ 417       $ 264
      過去の期間に係る調整額                              (7)       (3)
      外国税額                              110        61
      当期法人税合計                              520       322
      繰延税金
      一時差異の発生および解消                             (145)        66
      英国法人税率引上げの影響                              (62)       (19)
                                            –
      過去の期間に係る調整額                              (2)
      繰延税金合計                             (209)        47
      法人税費用合計                             $ 311       $ 369
     英国の主要法人税率を2023年4月1日以降19.0%から25.0%に引き上げる2021年財政法が、2021年5月に実質的に

     成立した。2021年度第2四半期、当社の繰延税金資産は再測定され、62百万米ドルの繰延税金戻入が損益計算書
     で認識された。英国の主要法人税率の引上げ後、英国政府は、銀行の全体的な負担が大幅に増加しないように、
     当社に適用される8.0%の銀行付加税を見直すことを表明した。見直しの結果(銀行付加税の変更を含む。)は、
     2021年下期に発表され、2021-22年財政法案として法制化される予定である。
     注記6

     担保付契約

     担保付契約は、以下の表のとおりである。

      (単位:百万米ドル)                        2021年6月現在       2020年12月現在

      売戻条件付契約                          $133,369        $ 75,140
      借入有価証券担保金                           81,449       65,542
      合計                          $214,818       $140,682
                                44/74










                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     注記7
     顧客等受取債権

     顧客等受取債権は、以下の表のとおりである。

      (単位:百万米ドル)                        2021年6月現在       2020年12月現在

      ブローカー/ディーラーおよび決済機関からの受取債権                           $11,954       $11,350
      顧客および取引先からの受取債権                           70,814       79,030
      合計                           $82,768       $90,380
     上記の表において、顧客等受取債権合計は、主に特定のデリバティブ取引、顧客に対する信用貸、上場デリバ
     ティブ業務に関連した残高に関連して差し入れられた担保から生じる受取債権から成る。
     注記8

     特定取引資産および負債

     特定取引資産および負債には、マーケット・メイキング業務またはリスク管理業務に関連して保有されている特

     定取引現物商品およびデリバティブ商品が含まれている。特定取引資産には、担保として差し入れられた資産が
     含まれている。
     特定取引資産は、以下の表のとおりである。
      (単位:百万米ドル)                    2021年6月現在       2020年12月現在

      特定取引現物商品
      マネー・マーケット商品
                            $  254     $  338
      政府債および政府機関債                       32,543       24,759
      モーゲージおよびその他の資産担保ローン・証券                         297       586
      企業債務商品                       23,220       21,790
      持分証券                       53,090       47,135
      コモディティ                         456        9
      特定取引現物商品合計                       109,860        94,617
      デリバティブ商品
      金利                       480,031       671,483
      信用                       27,892       24,778
      為替                       87,830       110,493
      コモディティ                       17,809       10,824
      株式                       73,987       70,724
      デリバティブ商品合計                       687,549       888,302
      特定取引資産合計                      $797,409       $982,919
     特定取引負債は、以下の表のとおりである。
      (単位:百万米ドル)                    2021年6月現在       2020年12月現在

      特定取引現物商品
      政府債および政府機関債                       $ 26,112       $ 16,772
      企業債務商品                        4,470       3,700
      持分証券                       38,795       31,473
      コモディティ                         18       40
      特定取引現物商品合計                       69,395       51,985
      デリバティブ商品
      金利                       468,712       660,262
      信用                       25,239       22,141
      為替                       87,107       114,495
      コモディティ                       17,419       10,663
      株式                       78,057       72,868
      デリバティブ商品合計                       676,534       880,429
      特定取引負債合計                      $745,929       $932,414
     上記の表において、
     ・企業債務商品には、コーポレート・ローン、社債、転換社債が含まれている。

     ・持分証券には、上場株式および上場ファンドが含まれている。

                                45/74


                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     注記9

     投資資産

     投資資産には、公正価値で計上される、当社が通常長期の投資活動に関連して保有する債務商品および持分証券

     が含まれている。投資資産には、担保として差し入れられている資産が含まれる。
     投資資産に関する情報は、以下のとおりである。
      (単位:百万米ドル)                        2021年6月現在       2020年12月現在

      企業債務商品                           $ 852        $639
      持分証券                            280       249
      合計                           $1,132        $888
     上記の表において、

     ・企業債務商品には、主にメザニン、シニア、ディストレスト債券が含まれる。

     ・持分証券      は、当社の上場およびプライベート・エクイティ関連投資資産から成る。

     注記10

     その他の資産

     その他の資産の内訳は、以下の表のとおりである。

      (単位:百万米ドル)                    2021年6月現在       2020年12月現在

      関係会社間ローン                       $ 967      $6,744
      雑債権その他                         780       564
      金融資産合計                        1,747       7,308
      有形固定資産・賃借物件附属設備および装置                         5       2
      無形資産                         512       490
      使用権資産                         13       15
      年金制度の積立余剰額                         353       202
      繰延税金資産                         614       444
      前払金および未収収益                         36       28
      税関連資産                         107        94
      雑債権その他                         5       6
      非金融資産合計                        1,645       1,281
      合計                       $3,392       $8,589
     上記の表において、金融資産に含まれる雑債権その他には、主にGSグループの関連会社によるGSグループの事業

     活動への参加についての純収益の配分である受取債権が含まれている。
                                46/74







                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     注記11
     担保付借入金

     担保付借入金は、以下の表のとおりである。

      (単位:百万米ドル)                    2021年6月現在       2020年12月現在

                                    $ 77,726
      買戻条件付契約                      $116,516
      貸付有価証券担保金                       34,981       21,034
      関係会社間ローン                        4,799       1,432
      発行社債                        8,706       6,664
      その他借入金                        5,486       6,271
      合計                      $170,488       $113,127
     上記の表において、

     ・ 1年  以内  に期日の到来する担保付借入金は、2021年6月現在で1,577.1億米ドル、2020年12月現在で1,092.8億

       米ドル、1年を超えて期日の到来する担保付借入金は、2021年6月現在で127.8億米ドル、2020年12月現在で
       38.5億米ドルである。
     ・ 関係会社間ローン、発行社債、その他借入金は、担保として差し入れられている有価証券により担保されてい

       る。それら差し入れられている担保は、特定取引資産または担保付契約のいずれかで認識されている。
     注記12

     顧客等未払債務

     顧客等未払債務は、以下の表のとおりである。

      (単位:百万米ドル)                        2021年6月現在       2020年12月現在

      ブローカー/ディーラーおよび決済機関に対する債務                          $ 4,317       $ 2,648
      顧客および取引相手先に対する債務                           97,543       97,871
      合計                          $101,860       $100,519
     上記の表において、顧客等未払債務合計は、主に特定のデリバティブ取引、当社のプライム・ブローカレッジ業
     務に関連する顧客貸方残高、上場デリバティブ業務に関連する残高に関連して受け取った担保から成る。
     注記13

     無担保借入金

     無担保借入金は、以下の表のとおりである。

      (単位:百万米ドル)                    2021年6月現在       2020年12月現在

                             $   6     $   6
      銀行ローン
      当座借越                         79       115
      関係会社間ローン       – 非MREL適格
                             14,728       21,032
      関係会社間ローン       – MREL適格
                             16,890       16,723
      発行社債                       39,244       32,385
      劣後ローン                        5,459       5,394
      その他借入金                        3,810       4,696
      合計                       $80,216       $80,351
     上記の表において、
     ・ 1年以内に期日の到来する無担保借入金は、2021年6月現在で325.8億米ドル、2020年12月現在で245.7億米ド

       ル、1年を超えて期日の到来する無担保借入金は、2021年6月現在で476.4億米ドル、2020年12月現在で557.8
       億米ドルである。
                                47/74


                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     ・ 発行社債およびその他借入金に関する支払いは、通常、主に金利、株式、為替関連の原金融資産を参照資産と
       して行われる。
     ・ 2021年6月現在の54.6億米ドルおよび2020年12月現在の53.9億米ドルの劣後ローンは、親会社およびその他の

       GSグループ関係会社からの長期ローン53.8億米ドルから成る。当該債務は無担保で、米国連邦準備制度理事会
       のフェデラル・ファンド・レートに一定のマージンを加えた利率の利息、および関連未払利息が生じる。                                                     マー
       ジン  は、GSグループの加重平均債務コストの変動を反映して定期的に再設定される。それらのローンは、健全
       性監督機構(以下「PRA」という。)によって承認された自己資本規制上の自己資本であり、PRAの承認により
       返済することができる。それらのローンは、2029年12月26日から2030年9月9日まで返済可能である。
     債務の評価調整

     当社は、損益を通じて公正価値で評価するものとして指定される発行社債の公正価値を、GSグループの信用スプ
     レッドを考慮した金利で将来キャッシュ・フローを割り引くことによって算出している。それら金融負債に関す
     る、その他の包括利益累計額に含まれる累積債務評価調整利益/(損失)(税引前)純額に関する情報は、以下
     の表のとおりである。
                             以下で終了した6ヵ月間

      (単位:百万米ドル)
                           2021年6月       2020年5月
      期首残高                        $(290)       $(147)
      債務の評価調整                         (9)       294
      利益剰余金への振替                         30       24
                                     $ 171
      期末残高                        $(269)
     上記の表において、特定の金融負債の満期前償還により実現した2021年6月に終了した6ヵ月間の純損失30百万

     米ドル(税引後で22百万米ドル)、2020年5月に終了した6ヵ月間の純損失24百万米ドル(税引後で17百万米ド
     ル)が、その他の包括利益累計額から利益剰余金に振り替えられた。
     注記14

     その他の負債

     その他の負債の内訳は、以下の表のとおりである。

      (単位:百万米ドル)                    2021年6月現在       2020年12月現在

      報酬および給付                       $4,052       $2,762
      法人税関連負債                         378       330
      リース負債                         15       17
      未払費用等                        1,205       1,370
      金融負債合計                        5,650       4,479
      法人税関連負債                         172        11
      租税公課                         324       378
      引当金                         1       1
      非金融負債合計                         497       390
      合計                       $6,147       $4,869
                                48/74






                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     引当金
     当社が関係する司法、規制、仲裁に関する手続きに対する引当金は、以下の表のとおりである。
      (単位:百万米ドル)

      2019年11月30日現在                        $ 1
      当期の繰入                         127
      現物出資                        (126)
      当期の取崩                         (1)
      2020年12月現在                        $ 1
      2021年6月現在                        $ 1
     上記の表において、2020年12月に終了した期間に繰り入れられた引当金には、1マレーシア・ディベロップメン

     ト・バーハッド(1MDB)に対する政府・規制当局の調査に関するGSグループの和解についてFCAおよびPRAから
     科された126百万米ドルの罰金が含まれている。同罰金は、1MDBの損失に関するグループ・インクと当社間の免
     責契約に従ってグループ・インクによって支払われた。同罰金は、当社の損益計算書において費用として、利益
     剰余金においては非現金性資本拠出として認識されたため、2020年12月現在の当社株主資本合計額に最終的には
     影響していない。
     注記15

     払込資本金

     払込資本金は、以下の表のとおりである。

      割当・請求・払込済み株式                額面1米ドル普通株式         (単位:百万米ドル)

      2019年11月現在                   589,608,046            $590
      当期の割当                    8,574,007             8
      2020年12月現在                   598,182,053            $598
      2021年6月現在                   598,182,053            $598
     2020年3月24日に、額面1米ドルの普通株式8,574,007株が1株当たり44.32米ドルでGSG                                             UKに割り当てられた。
     受領対価合計は現金380,000,000米ドルで、うち371,425,993米ドルが資本剰余金に組み入れられた。
     注記16

     その他資本性金融商品

     無担保AT1債に関する情報は、以下のとおりである。

      発行月             AT1債発行数       (単位:百万米ドル)           金利

      2017年6月                 5,800         $5,800    年利  9.00%
      2018年11月                 2,500          2,500    年利  8.67%
      2021年6月現在                 8,300         $8,300
     当社の1単位当たり1百万米ドルのAT1債が、GSG                          UKに対して発行されている。それらの債券には償還期限がな

     く、償還要求不能である。
     当社またはGSG        UKグループのCET1自己資本比率が7%を下回った場合、AT1債は取消不能な評価減の対象となる。

                                49/74





                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     注記17
     キャッシュ       ・フローの調整表

     キャッシュ・フロー計算書の現金および現金同等物(当座借越控除後)は、以下の表のとおりである。

      (単位:百万米ドル)                    2021年6月現在       2020年5月現在

      現金および現金同等物                       $42,645       $27,223
      当座借越   ( 注記  13 参照  )                (79)       (20)
      合計                       $42,566       $27,203
     上記の表において、現金および現金同等物には、当社が利用できない現金が2021年6月現在で27.6億米ドル、
     2020年5月現在で25.2億米ドル含まれている。
     営業活動によるキャッシュ・フローの調整

     営業活動によるキャッシュ・フローの調整は、以下の表のとおりである。
                              以下で終了した6ヵ月間

      (単位:百万米ドル)
                              2021年6月      2020年5月
                               $ 1,557      $ 1,558
      税引前利益
      以下の項目に対する調整
      減価償却費および無形資産償却費                           100       82
                                        –
      賃借物件附属設備処分損                            4
                                  –
      確定給付制度の収益                                  (3)
      為替差損/(益)                          1,320       (644)
      株式報酬費用                           668       69
      劣後ローンおよびMREL適格関係会社間ローンに係る利息                           232      339
      投資資産に係る利益/(損失)                           (58)      223
                                  –
      リースに係る支払利息                                  1
      営業資産および負債の増減前に生じたキャッシュ                          3,823      1,625
      営業資産の増減
      担保付契約の増加                         (74,136)      (10,411)
      顧客等受取債権の減少/(増加)                          7,612      (18,804)
      特定取引資産の減少/(増加)                         185,510      (257,717)
      ローンの減少                           159      1,139
      その他資産の減少/(増加)                          5,539      (1,122)
      営業資産の増減                         124,684      (286,915)
      営業負債の増減
      担保付借入金の増加                          57,361       4,678
      顧客等未払債務の増加                          1,341      7,716
      特定取引負債の増加/(減少)                         (186,485)       267,040
      無担保借入金の増加/(減少)                          (341)      6,548
      その他負債の増加                           296      548
      営業負債の増減                         (127,828)       286,530
                                      $ 1,240
      営業活動から生じたキャッシュ                          $ 679
     上記の表において、営業活動から生じたキャッシュには、2021年6月に終了した6ヵ月間の17.6億米ドルおよび

     2020年5月に終了した6ヵ月間の26.0億米ドルの利息支払額、ならびに2021年6月に終了した6ヵ月間の14.9億
     米ドルおよび2020年5月に終了した6ヵ月間の24.3億米ドルの利息受取額が含まれている。2020年5月に終了し
     た6ヵ月間の支払利息および受取利息は、当期の表示に合わせて82百万米ドル増加した。詳細については、注記
     4を参照のこと。
                                50/74






                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     注記18
     偶発負債

     訴訟  事件等

     当社は、当社の業務遂行の過程で生じた事項について、様々な司法手続き、行政手続き、仲裁手続き(以下に記
     載されたものを含む。)に関係している。ただし、以下で最初に記載された事項を除き、それら手続きの当社に
     対する財務上の影響(もしあれば)について確実に見積もることは実務上困難である。
     バンコ・エスピリト・サントS.A.およびオーク・ファイナンス                                  2015年2月、当社は、イギリスの商事裁判所で

     ノボ・バンコ社(以下「ノボ・バンコ」という。)に対する訴訟、またポルトガルの行政裁判所でバンク・オ
     ブ・ポルトガル(以下「BoP」という。)に対する訴訟を提起した。それらの訴訟は、バンコ・エスピリト・サ
     ントS.A.(以下「BES」という。)の破綻前に、オーク・ファイナンス・ルクセンブルクS.A.(ファシリティ契
     約に関連して設立された特別目的ビークル)(以下「オーク・ファイナンス」という。)とBESの間で当社が設
     定した835百万米ドルのファシリティ契約(以下「ファシリティ契約」という。)について、2014年12月にBoPが
     下したファシリティ契約をノボ・バンコに移管しないとする決定に対するものである。2018年7月、イギリスの
     裁判所は当社の訴訟に対して裁判権を有しないとイギリスの最高裁判所は裁定した。2018年7月、BESの清算委
     員会は、当社はBESが破綻の瀬戸際にあることを知っていたなど、当社はファシリティを延長するにあたって不
     誠実な行為を行ったと主張して、ファシリティに関連して当社に支払われた54百万米ドルおよびオーク・ファイ
     ナンスに支払われた50百万米ドルを回収することを求めることを決定した。それに対して、当社も、ポルトガル
     国に対して、清算委員会によって請求された104百万米ドルに対する条件付請求を含めて、BESの破綻に関連した
     損失を補償することを求める申立てを行った。
     金利スワップ反トラスト訴訟                 当社は、2015年11月にニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所において提起され

     併合された、金利スワップ取引に関連する反トラスト法の集団訴訟を意図した訴訟の被告に含まれている。当社
     はまた、スワップ執行ファシリティの運営会社3社およびその関連会社の一部がニューヨーク州南部地区連邦地
     方裁判所で2016年4月と2018年6月に開始した金利スワップ取引に関する2件の反トラスト訴訟の被告でもあ
     る。それらの訴訟は、公判前手続きで併合されている。それらの訴訟の訴状は、被告が共謀して金利スワップの
     取引所取引を妨害したとする申立てに関連して連邦反トラスト法および州のコモンローに基づく請求を主張する
     ものである。個別訴訟の訴状では、州反トラスト法に基づく申立てもなされている。訴状では、宣言的救済およ
     び差止めによる救済ならびに金額を特定しない3倍損害賠償が請求されている。被告は集団訴訟および第一の個
     別訴訟の棄却を求めることを申し立てた。地方裁判所は、第一の個別訴訟において原告が主張した州のコモン
     ローに基づく請求を棄却し、集団訴訟における州のコモンローに基づく請求および両訴訟における反トラスト法
     に基づく請求を2013年から2016年の期間に限定した。2018年11月20日、裁判所は、第二の個別訴訟の棄却を求め
     る被告の申立てを一部認め、一部否認し、不当利得および不法な妨害に関する州のコモンローに基づく請求を棄
     却したが、連邦および州の反トラスト法に基づく請求の棄却を否認した。2019年3月13日、裁判所は、2008年か
     ら2012年の行為に関連する申立てを追加するよう訴状の修正を求める集団訴訟原告の申立てを否認したが、2013
     年から2016年に関する限定的な申立ての追加は認めた。申立ては、原告によって、2019年3月22日に提出された
     第4次併合修正訴状に追加された。2019年3月7日、集団訴訟の原告は、集団認定の申立てを行った。
     コモディティ関連訴訟              当社は、2014年11月25日以降にニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所において提起さ

     れ、直近では2017年5月15日に修正された、プラチナおよびパラジウムの取引に関する集団訴訟を意図した訴訟
     の被告に含まれている。当該修正訴状では、被告が共謀して現物プラチナおよびパラジウムのベンチマーク価格
     を操作したとする連邦反トラスト法および商品取引法の違反が主張され、宣言的救済および差止めによる救済な
     らびに金額を特定しない3倍損害賠償が求められている。2020年3月29日、裁判所は、請求の棄却および再審議
     を求める被告の申立てを認め、結果的にすべての請求が棄却された。2020年4月27日、原告は第2巡回区連邦控
     訴裁判所に控訴した。
     当社は、2013年8月1日以降にニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所において提起・併合された、集団訴訟お
     よび個別訴訟を意図した多数の訴訟の被告に含まれている。それらの訴訟は、アルミニウムの貯蔵およびアルミ
     ニウムの取引に関連して連邦反トラスト法および州法の違反を主張するものである。訴状では、宣言的救済、差
     止めによる救済、衡平法上の救済、ならびに3倍損害賠償を含む金額を特定しない金銭的損害賠償が求められて
                                51/74


                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     いる。2016年12月、地方裁判所は、請求の棄却を求める被告の申立てを認めたが、2019年8月27日、第2巡回区
     連邦控訴裁判所は地方裁判所が下した棄却の判決を退け、さらなる手続きのために本件を地方裁判所に差し戻し
     た。  2020年7月23日、地方裁判所は、集団訴訟の原告による集団として認定することを求める申立てを棄却し、
     2020年12月16日、第2巡回区連邦控訴裁判所は棄却について上訴の許可を求める申立てを棄却した。2021年2月
     17日、地方裁判所は、個別訴訟の原告のほとんどの請求について略式判決を求める被告の申立てを認めた。2021
     年4月14日、原告は第2巡回区連邦控訴裁判所に控訴した。
     当社は、2020年2月27日にイングランド・ウェールズ高等法院のビジネス財産裁判所に提起された訴訟の被告に
     含まれている。請求内容は、アルミニウムの貯蔵および取引に関連して英国およびEUの競争法に違反したとし
     て、金額を特定しない補償的損害賠償および懲罰的損害賠償を求めるものである。2021年5月21日、訴訟の当事
     者は和解に合意した。GSグループは、和解についてのその分担金を全額支払った。GSグループに対するすべての
     訴訟は、2021年6月4日に取り下げられた。
     クレジット・デフォルト・スワップ反トラスト訴訟                            当社は、2021年6月30日にニューメキシコ地区連邦地方裁

     判所で提起された、クレジット・デフォルト・スワップの決済に関する反トラスト法の集団訴訟を意図した訴訟
     の被告に含まれている。当該訴訟は、クレジット・デフォルト・スワップの決済のために使用したベンチマーク
     価格を被告が共謀して操作したとの主張に関連して連邦独占禁止法および商品取引所法に基づく請求を主張する
     ものである。訴状はまた、州のコモンローに基づく不当利得返還の請求を主張している。訴状では、宣言的救済
     および差止めによる救済、ならびに金額を特定しない3倍損害賠償等が請求されている。
     規制当局の調査および検査ならびに関連訴訟                         グループ・インクおよびその関連会社の一部(当社を含む。)

     は、上記の他にも、GSグループの以下の事業および業務に関連する多くの事項について、様々な政府・規制機関
     および自主規制組織による多数の調査および検査の対象であり、一部の案件では召喚を受け、文書・情報の提供
     要請を受け、また訴訟の対象になっている。
     ・証券公募プロセスおよび引受業務

     投資運用サービスおよびファイナンシャル・アドバイザリー・サービス

     ・利益相反

     ・政府が関係する資金調達取引等

     ・社債、国債、為替、コモディティ、その他金融商品の募集または売出し、オークション、販売、取引、決済、

       および関連の販売その他の連絡・業務、それら業務に対するGSグループの監督・統制(空売りに関して適用さ
       れる規則の遵守、アルゴリズム・高頻度・定量的取引、先物取引、オプション取引、発行日取引、取引報告、
       テクノロジー・システム、統制、証券貸付の実務、プライム・ブローカー業務、信用デリバティブ商品・金利
       スワップの取引・決済、コモディティ取引・金属の貯蔵、私募の実務、有価証券の割当・取引、為替レートな
       ど、ベンチマーク金利の設定に関連した取引・連絡が含まれる。)
     ・英国贈収賄防止法およびFCPAの遵守

     ・雇用および報酬の実務慣行

     ・リスク管理および統制システム

     ・インサイダー取引、企業・政府の動向に関する重要な非公開情報の乱用・流布の可能性、インサイダー取引統

       制・情報障壁の有効性
     また、当社の関連会社および当該関連会社の事業・業務(上記の様々な事項を含むが、その他の事項も含む。)

     に関する調査、検査、訴訟は、当社の事業・業務に影響を及ぼす可能性がある。
     注記19

                                52/74



                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     関連当事者の開示
     ある当事者が他の当事者を直接または間接的に支配している、または、他の当事者の財務および業務上の意思決

     定に対して重要な影響力を有している場合、両当事者は関連していると見なされる。当社の関連当事者には、以
     下が含まれる。
     ・当社の親会社

     ・他のGSグループ関連会社

     ・当社の重要な経営者

     ・当社の親会社の重要な経営者

     ・当社の確定給付制度およびGSグループの提携会社を含む、その他の関連当事者

     当社は、マーケット・メイキング業務および一般の業務の一部として通常の事業の過程で関連当事者と取引す

     る。それらの取引は、主にリスク管理およびマーケット・メイキング業務、資金調達活動、現金管理サービス、
     コミットメントおよび保証、移転価格およびマネジメント費用、税務、株式報酬、ならびに重要な経営者との取
     引(支払済みおよび未払の報酬を含む。)に関係する。
     2021年6月に終了した6ヵ月間について、それらの取引の性質は、当社の2020年度年次報告書パートⅡ注記29

     「関連当事者」で開示されたものと一致している。
                                53/74














                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     注記20
     金融商品

     区分別   金融  資産および負債

     金融資産および負債の区分別帳簿価額は、以下の表のとおりである。
                                金融資産

                     公正価値で測定する
                     ことが義務付けられ         償却原価で測定する
      (単位:百万米ドル)                   ている資産           資産         合計
      2021年6月現在
      現金および現金同等物                           $  42,645       $  42,645
                         $    –
      担保付契約                    151,619         63,199        214,818
      顧客およびその他の受取債権                       –       82,768         82,768
      特定取引資産                    797,409           –      797,409
      投資資産                     1,132          –       1,132
      ローン                      408          –        408
      その他の資産                      12       1,735         1,747
      合計                   $ 950,580       $ 190,347       $1,140,927
      2020年12月現在
      現金および現金同等物                            $ 43,833       $ 43,833
                         $    –
      担保付契約                    92,619         48,063        140,682
      顧客およびその他の受取債権                       –       90,380         90,380
      特定取引資産                    982,919           –      982,919
      投資資産                      888          –        888
      ローン                      567          –        567
      その他の資産                     6,013         1,295         7,308
      合計                   $1,083,006         $ 183,571       $1,266,577
                               金融負債

                    トレーディング       公正価値で評価
                    目的で保有する       するものに指定       償却原価で測定
      (単位:百万米ドル)                  負債    される負債        する資産        合計
      2021年6月現在
      担保付借入金                       $147,934       $ 22,554     $ 170,488
                       $   –
      顧客等未払債務                    –       –    101,860       101,860
      特定取引負債                 745,929         –       –    745,929
      無担保借入金                    –     35,804       44,412       80,216
      その他の負債                    –       –     5,650       5,650
      合計                 $745,929       $183,738       $174,476      $1,104,143
      2020年12月現在
      担保付借入金                 $   –       $ 97,103      $ 16,024     $ 113,127
      顧客等未払債務                    –       –    100,519       100,519
      特定取引負債                 932,414         –       –    932,414
      無担保借入金                    –     29,426       50,925       80,351
      その他の負債                    –       –     4,479       4,479
      合計                 $932,414       $126,529       $171,947      $1,230,890
     注記21

     公正価値測定

     金融商品の公正価値とは、測定日における市場参加者間の通常取引で資産の売却により受け取る、または負債の

     移転により支払われるであろう金額である。金融資産はビッド価格(買い呼び値)で評価され、金融負債はオ
     ファー価格(売り呼び値)で評価される。公正価値の測定には、取引費用は含まれない。当社は、特定の金融資
     産および負債を単一のポートフォリオとして(すなわち、市場リスクおよび/または信用リスクに対するネッ
     ト・エクスポージャーに基づき)測定する。
     IFRSは、公正価値測定の開示について3つのレベルの階層を設定している。同階層では、公正価値の測定に使用

     される評価手法へのインプットに関する優先順位が定められており、レベル1のインプットが最も優先順位が高
     く、レベル3のインプットが最も優先順位が低い。同階層における金融商品のレベルは、その公正価値測定に
     とって重要な最も低いレベルのインプットに基づいている。
                                54/74


                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     公正価値の階層は、以下のとおりである。

     レベル1      インプットは、同一の非制限資産または負債について、測定日において当社が利用できた活発な市場

     における無調整の市場価格である。
     レベル2      評価手法へのインプットは直接または間接的に観察可能である。

     レベル3      評価手法へのインプットの1つ以上が重要かつ観察不能である。

     経常的に公正価値で評価される当社の金融資産および負債の公正価値はほぼすべて、観察可能な価格およびイン

     プットに基づいており、公正価値階層のレベル1およびレベル2に分類されている。レベル2およびレベル3の
     金融資産および負債の一部については、取引相手先ならびに当社およびGSグループの信用の質、資金調達リス
     ク、譲渡制限、流動性、ビッド・オファー・スプレッドなどの要素に基づいて、市場参加者が公正価値を算出す
     るのに必要とする評価調整を行う場合がある。評価の調整は通常、市場のデータに基づいている。
     評価手法および重要なインプット

     下記の当社の金融資産および負債の公正価値を決定する評価手法および重要なインプットは、2020年度年次報告
     書のパートⅡ注記31「公正価値測定」で開示されたものと一致している。
                                55/74














                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     金融資産     および   負債のレベル別公正価値
     経常的に公正価値で測定される金融資産および                        負債  の階層レベル別公正価値は、以下の表のとおりである。
      (単位:百万米ドル)             レベル1      レベル2      レベル3       合計

      2021年6月現在
      金融資産
                   $   –         $   –
      担保付契約                  $ 151,619           $ 151,619
      特定  取引  現物商品          77,095      32,423       342    109,860
      デリバティブ商品               21    682,477       5,051     687,549
      特定取引資産              77,116     714,900       5,393     797,409
      投資資産               35     890      207     1,132
                      –
      ローン                     349      59     408
      その他の資産                –     12      –     12
                               $ 5,659
      合計             $77,151    $ 867,770           $ 950,580
      金融負債
                               $  372
      担保付借入金               $–  $ 147,562           $ 147,934
      特定  取引  現物商品          61,804      7,555       36    69,395
      デリバティブ商品               44    672,844       3,646     676,534
      特定取引負債              61,848     680,399       3,682     745,929
      無担保借入金                –    19,085      16,719      35,804
      合計             $61,848    $ 847,046       $20,773    $ 929,667
                   $  (23)          $ 1,405    $  11,015
      デリバティブ純額                  $  9,633
      2020年12月現在
      金融資産
                   $   –  $  92,619     $   –  $  92,619
      担保付契約
      特定取引現物商品             63,079      31,035       503    94,617
      デリバティブ商品              291    882,392       5,619     888,302
      特定取引資産              63,370     913,427       6,122     982,919
      投資資産               18     738      132      888
                      –
      ローン                     456      111      567
      その他の資産                –    6,013       –    6,013
                               $ 6,365
      合計             $63,388    $1,013,253           $1,083,006
      金融負債
                   $   –  $  96,863     $  240   $  97,103
      担保付借入金
      特定取引現物商品             46,752      5,204       29    51,985
      デリバティブ商品              255    876,645       3,529     880,429
      特定取引負債              47,007     881,849       3,558     932,414
      無担保借入金                –    19,774      9,652     29,426
      合計             $47,007    $ 998,486       $13,450    $1,058,943
                               $ 2,090
      デリバティブ純額               $36   $  5,747             $7,873
     上記の表において、特定取引資産には、2021年6月現在の15百万米ドルおよび2020年12月現在の17百万米ドルの

     ヘッジに指定されたデリバティブ商品が含まれている。
                                56/74








                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     レベル3の公正価値の測定に使用される重要かつ観察不能なインプット
     特定取引     現物  商品、投資資産およびローン
     レベル3の特定取引現物商品資産、投資資産、ローンならびにレベル3の特定取引現物商品、投資資産、ローン
     の評価に使用される重要かつ観察不能なインプットの範囲および加重平均は、以下の表のとおりである。
                下記の日付現在のレベル3特定取引現物商品、投資資産、

                およびローンならびに重要かつ観察不能なインプットの範囲
                         (加重平均)
      (単位:百万米ドル)
                       2021年6月            2020年12月
      特定取引現物商品
      モーゲージおよびその他の資産担保ローン・証券
                          $ 83
      レベル3資産                                $132
                   1.4%から11.7%      (6.4%)      0.6%から14.0%      (6.1%)
      利回り
                  20.9%から72.5%      (35.0%)      21.6%から69.3%      (35.8%)
      回収率
                    0.5から10.9     (4.2)       1.0から11.5     (2.7)
      デュレーション(年)
      企業債務商品および政府債・政府機関債
      レベル3資産                    $226            $349
                   1.9%から19.1%      (5.8%)      0.6%から23.6%      (5.9%)
      利回り
                  0.0%から69.9%      (50.7%)      0.0%から69.7%      (50.4%)
      回収率
                    2.2から13.8     (5.2)       2.0から25.5     (8.3)
      デュレーション(年)
                          $ 33           $ 22
      持分証券
      合計                    $342            $503
      投資資産

      企業債務商品
                                      $ 96
      レベル3資産                    $157
                   8.2%から8.2%     (8.2%)       6.8%から6.8%     (6.8%)
      利回り
                  9.1%から76.0%      (67.3%)
      回収率                                N/A
                     1.3から1.3    (1.3)       2.9から2.9    (2.9)
      デュレーション(年)
      持分証券
                          $ 50           $ 36
      レベル3資産
                  8.5倍から8.5倍      (8.5倍)     4.2倍から11.0倍       (4.6倍)
      評価倍率
      合計                    $207            $132
      ローン

      企業
                          $ 59
      レベル3資産                                $111
                   3.4%から3.4%     (3.4%)       3.3%から6.6%     (5.6%)
      利回り
                  15.0%から48.6%      (17.9%)      15.0%から15.0%      (15.0%)
      回収率
     上記の表において、

     ・範囲は、現物商品の各タイプの評価に使用された重要かつ観察不能なインプットの範囲を示しており、加重平

       均は、各インプットを商品の相対的公正価値で加重することにより算出される。
     ・それらインプットの範囲および加重平均は、特定の特定取引商品の公正価値を算出するために使用される適切

       なインプットを示すものではない。例えば、モーゲージおよびその他の資産担保ローン・証券の利回り最大値
       は、特定のモーゲージの評価には適切であるが、他のモーゲージの評価には適切でない場合がある。したがっ
       て、インプットの範囲は、レベル3の特定取引商品の公正価値測定における不確実性、または公正価値測定の
       あり得る範囲を示すものではない。
     ・レベル3特定取引商品の評価に使用される利回りまたはデュレーションが上昇していたとしたら、2021年6月

       および2020年12月現在の公正価値は減少し、一方で、回収率または評価倍率が上昇していたとしたら、公正価
       値は増加していた。レベル3商品の性質はそれぞれ大きく異なるため、インプット間の関係は各商品タイプ内
       で必ずしも同じではない。
     ・モーゲージおよびその他の資産担保ローン・証券、企業債務商品、政府債・政府機関債、ローンは割引キャッ

       シュ・フローを用いて評価され、持分証券は類似市場取引および割引キャッシュ・フローを用いて評価され
       る。
     ・1つの金融商品の公正価値が、複数の評価手法を用いて算出されることがある。例えば、類似市場取引と割引

       キャッシュ・フロー手法が、公正価値を算出するために同時に使用されることがある。したがって、レベル3
       の残高には、それら両手法によるものが含まれている。
                                57/74


                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     ・回収率は、2020年12月現在で投資資産として認識されていたレベル3企業債務商品の評価にとって
       重要ではなかった。
     デリバティブ商品           レベル3デリバティブ商品(純額)、およびレベル3デリバティブ商品を評価するために用

     いられた重要かつ観察不能なインプットの範囲、平均、中央値は、以下の表のとおりである。
                           以下の日付現在のレベル3デリバティブ商品および

                           重要かつ観察不能なインプットの範囲(加重平均)
      (単位:百万米ドル)
                                 2021年6月           2020年12月
      金利(純額)                            $  362          $ 414
                            22%から26%    (24%/24%)      (8)%から24%     (13%/20%)
      コリレーション
                              40から100    (55/54)        40から63    (53/52)
      ボラティリティ(bps)
      信用(純額)                            $ 2,132            $2,305
                              2から481    (100/79)        2から699    (100/63)
      クレジット・スプレッド(bps)
                              17から22    (20/20)        19から28    (23/23)
      アップフロント・クレジット・ポイント
                            20%から90%    (54%/40%)       25%から90%    (47%/40%)
      回収率
                                              $  37
      為替(純額)                              $46
                            20%から23%    (21%/21%)       20%から23%    (21%/21%)
      コリレーション
      株式(純額)                            $(1,134)            $(670)
                           (41%)から100%      (44%/41%)      (35)%から96%     (46%/48%)
      コリレーション
                             4%から97%    (19%/17%)       3%から102%    (16%/16%)
      ボラティリティ
      コモディティ(純額)                             $(1)           $  4
      合計                            $ 1,405            $2,090
     上記の表において、

     ・デリバティブ資産(純額)はプラス額、デリバティブ負債(純額)はマイナス額で表示されている。

     ・範囲は、各タイプのデリバティブを評価するのに使用された重要かつ観察不能なインプットの範囲を示してい

       る。平均値はインプットの算術平均であり、各金融商品の相対的公正価値または想定元本によって加重されて
       いない。中央値を上回る平均値は、インプットの大部分が平均値を下回っていることを示している。
     ・それらインプットの範囲、平均値、中央値は、特定のデリバティブの公正価値を算出するために使用する適切

       なインプットを示すものではない。例えば、金利デリバティブのコリレーション最大値は、特定の金利デリバ
       ティブを評価するために適切であるが、他の金利デリバティブを評価するには適切でない場合がある。した
       がって、インプットの範囲は、レベル3のデリバティブの公正価値測定における不確実性、または公正価値測
       定のあり得る範囲を示すものではない。
     ・金利、為替、株式デリバティブは、オプション価格決定モデルを用いて評価され、信用デリバティブは、オプ

       ション価格決定モデル、相関モデル、割引キャッシュ・フロー・モデルを用いて評価される。
     ・1つの金融商品の公正価値が、複数の評価手法を用いて算出されることがある。例えば、オプション価格決定

       モデルと割引キャッシュ・フロー・モデルは通常、公正価値を算出するために同時に使用される。したがっ
       て、レベル3の残高には、それら両手法によるものが含まれている。
     ・為替および株式デリバティブ内のコリレーションは、商品間のコリレーションを含んでいる。

     重要  かつ  観察不能なインプットの範囲および重要かつ観察不能なインプットの変動に対する公正価値測定の感応

     度
     当社のレベル3デリバティブ商品および重要かつ観察不能なインプットの変動に対する当社のレベル3商品の方
     向感応度を評価するために使用された重要かつ観察不能なインプットの範囲は、2020年度年次報告書パートⅡの
     注記31「公正価値測定」で記述した情報と一致している。
                                58/74





                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     その他の金融資産および負債                 その他の金融資産および負債の重要かつ観察不能なインプットには、以下が含ま
     れる。
     ・売戻条件付契約および買戻条件付契約ならびに借入有価証券担保金および貸付有価証券担保金                                                   2021年6月お

       よび2020年12月現在、レベル3の売戻条件付契約、借入有価証券担保金、貸付有価証券担保金はない。
     ・その他担保付借入金              2021年6月および2020年12月現在、レベル3のその他担保付借入金を評価するために使

       用された重要かつ観察不能なインプットは、観察不能なインプットに関するデリバティブおよび特定取引現物
       商品、投資資産、ローンの開示に含まれている。上記の「特定取引現物商品、投資資産およびローン」および
       「デリバティブ商品」を参照のこと。
     ・無担保借入金          2021年6月および2020年12月現在、レベル3の無担保借入金を評価するために使用された重要

       かつ観察不能なインプットは、観察不能なインプットに関するデリバティブおよび特定取引現物商品、投資資
       産、ローンの開示に含まれている。上記の「特定取引現物商品、投資資産およびローン」および「デリバティ
       ブ商品」を参照のこと。
     公正価値の階層における            レベル   1と  レベル   2間の振替

     2021年6月および2020年5月に終了した6ヵ月間、経常的に公正価値で測定する金融資産および負債について、
     レベル1とレベル2の間で重要な振替はなかった。
     観察不能なインプットを用いた評価手法を用いて評価される金融資産および負債の公正価値

     金融資産および負債の公正価値は、同じ金融商品の観察可能な現在の市場取引による価格の裏付けがない仮定、
     または利用可能かつ観察可能な市場データに基づく評価手法を使用して全部または一部算出されており、それら
     の仮定を変更した場合、算出される公正価値の見積りも変動する。重要かつ観察不能なインプットなど、評価に
     ついて合理的に代替可能な仮定を使用することによる潜在的影響は、有利な変更については2021年6月現在で約
     380百万米ドル、2020年5月現在で約530百万米ドル、不利な変更については2021年6月現在で約229百万米ド
     ル、2020年5月現在で約237百万米ドルであった。合理的にあり得る別の好ましくない仮定を決定するにあたっ
     ては、潜在的な不確実性が存在する事例を特定・定量化するため、事業およびポジション・レベルの詳細なレ
     ビューが実施されている。その場合、一定範囲の入手可能な市場情報と比較したポジションの公正価値が考慮さ
     れる。2021年6月および2020年12月現在、有利な変更の影響は、主に担保付資金調達スプレッド、株式・債券デ
     リバティブの評価調整に関する仮定の変更によるものであり、不利な変更の影響は、主に担保付資金調達スプ
     レッド、ボラティリティ、コリレーションのインプットに関する仮定の変更によるものである。
     評価手法を使用して算出された金融資産および負債の当初認識時公正価値と取引価格の差額(取引日の損益)に

     関して損益計算書で認識されていない金額は、以下の表のとおりである。
                          以下で終了した6ヵ月間

      (単位:百万米ドル)
                          2021年6月         2020年5月
                             $ 209        $ 153
      期首残高
      新規取引                       114         111
      当期の損益計算書で認識された金額                       (113)
                                      (58)
                             $ 210
                                     $ 206
      期末残高
                                59/74






                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     レベル3の推移
     経常的に公正価値で測定するすべてのレベル3金融資産および負債の公正価値変動は、以下の表で要約されてい
     る。
                           以下で終了した6ヵ月間

      (単位:百万米ドル)
                           2021年6月       2020年5月
      金融資産合計
      期首残高                      $ 6,365      $ 5,325
      利益/(損失)                        (255)       2,024
      購入                         344       546
      売却                        (172)       (115)
      決済                        (362)       (620)
      レベル3への振替                         187       490
      レベル3からの振替                        (448)       (258)
      期末残高                       $5,659       $ 7,392
      金融負債合計
      期首残高                      $(13,450)       $(12,306)
      利益/(損失)                        (754)        924
      購入                         (35)        10
      売却                        (446)       (601)
      発行                       (12,677)        (7,837)
      決済                        5,773       5,310
      レベル3への振替                        (579)       (527)
      レベル3からの振替                        1,395        534
      期末残高                      $(20,773)       $(14,493)
     上記の表において、
     ・金融資産または金融負債が報告年度中にレベル3へ振り替えられた場合、当該年度のその損益は全額レベル3

       に分類される。レベル3の金融資産について、増加はプラス額で、減少はマイナス額で表示されている。レベ
       ル3の金融負債について、増加はマイナス額で、減少はプラス額で表示されている。
     ・ 公正価値階層のレ         ベル間の振替は、振替が生じた報告期間の期首に認識される。したがって、期末より前にレ

       ベル3から振り替えられたレベル3の金融資産および負債に係る損益は、上記の表には含まれていない。
     ・レベル3の金融資産および負債はしばしば、レベル1およびレベル2の金融資産および負債によって経済的に

       ヘッジされている。したがって、金融資産または金融負債の特定のクラスについて報告されているレベル3の
       損益は、同じクラスの金融資産もしくは金融負債のレベル1もしくはレベル2に帰属する損益、または異なる
       クラスの金融資産もしくは金融負債のレベル1、レベル2もしくはレベル3に帰属する損益で一部相殺するこ
       とができる。したがって、レベル3の推移に含まれる損益は、必ずしも当社の業績、流動性または資金への全
       体的な影響を示すものではない。
     ・利益/(損失)は、主にレベル3の金融資産および金融負債に関連する未実現損益の変動額に起因する。

     ・2021年6月および2020年5月に終了した6ヵ月間のレベル3金融資産に係る純利益は、損益計算書の「純収

       益」に計上されている。
     ・2021年6月に終了した6ヵ月間におけるレベル3金融負債に係る純損失754百万米ドルについて、769百万米ド

       ルの損失が損益計算書の「純収益」に、15百万米ドルの利益が包括利益計算書の「債務評価調整」に計上され
       ている。2020年5月に終了した6ヵ月間におけるレベル3金融負債に係る純利益924百万米ドルについて、794
       百万米ドルの利益が損益計算書の「純収益」に、130百万米ドルの                                  利益が包括利益計算書の「債務評価調整」
       に計上されている。
                                60/74





                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     以下の表は、上記の要約表に含まれる金融資産に関する情報を、貸借対照表の勘定科目別に示したものである。
                           以下で終了した6ヵ月間

      (単位:百万米ドル)
                           2021年6月       2020年5月
      特定取引資産
      期首残高                       $6,122       $5,058
      利益/(損失)                        (280)       2,037
      購入                         343       533
      売却                        (170)       (113)
      決済                        (349)       (574)
      レベル3への振替                         125       335
      レベル3からの振替                        (398)       (251)
      期末残高                       $5,393       $7,025
      投資資産
      期首残高                       $ 132       $ 145
      利益/(損失)                         26       (12)
      購入                         1       13
      売却                         (1)        –
      決済                         (13)       (27)
      レベル3への振替                         62       155
      レベル3からの振替                         –       (7)
      期末残高                       $ 207       $ 267
      ローン
      期首残高                       $ 111       $ 122
      利益/(損失)                         (1)        (1)
      売却                         (1)        (2)
      決済                         –       (19)
      レベル3からの振替                         (50)        –
                             $  59
      期末残高                               $ 100
     以下の表は、上記の要約表に含まれる金融負債に関する情報を、貸借対照表の勘定科目別に示したものである。

                           以下で終了した6ヵ月間

      (単位:百万米ドル)
                           2021年6月       2020年5月
      担保付借入金
                            $  (240)      $ (1,111)
      期首残高
      利益/(損失)                         (30)        75
      発行                        (101)        (23)
      決済                         –       882
      レベル3への振替                         (1)        –
                            $  (372)      $  (177)
      期末残高
      特定取引負債
                            $ (3,558)       $ (3,014)
      期首残高
      利益/(損失)                        (560)        224
      購入                         6       10
      売却                        (446)       (601)
      決済                         721       (92)
      レベル3への振替                        (263)       (385)
      レベル3からの振替                         418       314
                            $ (3,682)       $ (3,544)
      期末残高
      無担保借入金
                            $ (9,652)       $ (8,181)
      期首残高
      利益/(損失)                        (164)        625
      購入                         (41)        –
      発行                       (12,576)        (7,814)
      決済                        5,052       4,520
      レベル3への振替                        (315)        (142)
      レベル3からの振替                         977       220
      期末残高                      $(16,719)       $(10,772)
                                61/74




                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     公正価値の階層におけるレベル2とレベル3間の振替
     レベル2とレベル3の間での振替は通常、レベル3のインプットの透明性の変化により生じる。市場データの不
     足により透明性が低下し、市場データの入手が容易になることにより透明性が向上する。
     金融  資産

     2021年6月に終了した6ヵ月間
     特定取引資産         レベル3特定取引資産への振替は、主に一部ボラティリティおよびコリレーションのインプット
     に関する透明性が低下したために一部の株式デリバティブをレベル2から振り替えたこと、ならびに主に一部の
     信用スプレッドに関するインプットの透明性が低下したために一部の信用デリバティブをレベル2から振り替え
     たことを主に反映している。
     レベル3の特定取引資産からの振替は、主に一部の信用スプレッドに関するインプットの透明性が高まったため

     に一部の信用デリバティブをレベル2に振り替えたこと、主に一部のボラティリティおよびコリレーションに関
     するインプットの透明性が高まったために一部の株式デリバティブをレベル2へ振り替えたこと、主に一部の利
     回り商品に関するインプットの透明性が高まったために一部の特定取引現物商品をレベル2へ振り替えたことを
     主に反映している。
     投資資産       レベル3の投資資産への振替は、主に一部の利回り商品に関するインプットの透明性が低下したため

     に一部の現物商品をレベル2から振り替えたことを主に反映している。
     レベル3の投資資産からの振替は、主に一部の利回り商品に関するインプットの透明性が高まったために、一部

     の現物商品をレベル2に振り替えたことを主に反映している。
     ローン      レベル3ローンへの振替およびレベル3ローンからの振替は重大なものではなかった。
     2020年5月に終了した6ヵ月間

     特定取引資産         特定取引資産のレベル3への振替は、主に一部のボラティリティおよびコリレーションに関する
     インプットの透明性が低下したために一部の株式デリバティブをレベル2から振り替えたこと、ならびに主に一
     部の利回り商品に関するインプットの透明性が低下したために一部の特定取引現物商品をレベル2から振り替え
     たことを主に反映している。
     レベル3の特定取引資産からの振替は、主に一部の信用スプレッドに関するインプットの透明性が高まったため

     に一部の信用デリバティブをレベル2に振り替えたこと、主に一部のボラティリティおよびコリレーションに関
     するインプットの透明性が高まったために一部の株式デリバティブをレベル2へ振り替えたこと、主に一部の利
     回り商品に関するインプットの透明性が高まったために一部の特定取引現物商品をレベル2へ振り替えたことを
     主に反映している。
     投資資産       レベル3の投資資産への振替は、主に一部の利回り商品に関するインプットの透明性が低下したため

     に一部の現物商品をレベル2から振り替えたことを主に反映している。
     レベル3投資資産からの振替は重大なものではなかった。
     ローン      レベル3ローンへの振替およびレベル3ローンからの振替は重大なものではなかった。

     金融  負債

     2021年6月に終了した6ヵ月間
     特定取引負債のレベル3への振替は、主に一部のボラティリティおよびコリレーションに関するインプットの透
     明性が低下したために一部の株式デリバティブをレベル2から振り替えたことを主に反映している。無担保借入
     金のレベル3への振替は、主に一部のボラティリティおよびコリレーションに関するインプットの透明性が低下
     したために一部のハイブリッド金融商品をレベル2から振り替えたことを主に反映している。
     特定取引負債のレベル3からの振替は、主に一部のボラティリティおよびコリレーションに関するインプットの

     透明性が高まったために一部の株式デリバティブをレベル2に振り替えたことを主に反映している。無担保借入
                                62/74

                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     金のレベル3からの振替は、主に一部のボラティリティおよびコリレーションに関するインプットの透明性が高
     まったために一部のハイブリッド金融商品をレベル2に振り替えたことを主に反映している。
     2020年5月に終了した6ヵ月間

     特定取引負債のレベル3への振替は、主に一部のボラティリティおよびコリレーションに関するインプットの透
     明性が低下したために一部の株式デリバティブをレベル2から振り替えたことを主に反映している。無担保借入
     金のレベル3への振替は、主に一部のボラティリティおよびコリレーションに関するインプットの透明性が低下
     したために一部のハイブリッド金融商品をレベル2から振り替えたことを主に反映している。
     特定取引負債のレベル3からの振替は、主に一部のボラティリティおよびコリレーションに関するインプットの

     透明性が高まったために一部の株式デリバティブをレベル2に振り替えたことを主に反映している。無担保借入
     金のレベル3からの振替は、主に一部のボラティリティおよびコリレーションに関するインプットの透明性が高
     まったために一部のハイブリッド金融商品をレベル2に振り替えたことを主に反映している。
     公正価値で測定されない金融資産および                    負債  の公正価値

     当社は、公正価値で測定されない金融資産を、2021年6月現在で1,903.5億米ドル、2020年12月現在で1,835.7億
     米ドル保有していた。当該残高のほぼすべてがその性質上短期のものであり、貸借対照表の帳簿価額は公正価値
     の合理的な近似値である。
     当社の予想満期別、公正価値で測定されない金融負債は、以下の表のとおりである。

                            以下の日付現在

      (単位:百万米ドル)
                          2021年6月
                                   2020年12月
                           $143,620
      流動                              $128,900
                            30,856
                                    43,047
      非流動
      合計                     $174,476         $171,947
     上記の表において、

     ・ 流動金融負債はその性質上短期であり、貸借対照表上の帳簿価額は公正価値の合理的な近似値である。

     ・ 非流動金融負債は、主に長期関係会社間ローンに関係するものである。それらローンの金利は性質上変動であ

       り、類似の条件および特徴をもつ商品の実勢市場金利に近似している。したがって、貸借対照表上の帳簿価額
       は公正価値の合理的な近似値である。
     注記22

     金融リスク管理および              資本   管理

     金融リスク管理および資本管理に関する特定の開示は、本財務報告書パートⅠのその他のリスク管理および規制

     に関する情報と共に表示されている。
                                63/74






                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
    2【その他】

     (1)  決算日後の状況
       該当なし。
     (2)  訴訟

       以下は、2021年6月30日に終了した半期に係る当社の未監査半期財務報告書の抄訳である。
       上記に加えて、2021年6月23日提出の有価証券報告書第一部第6                                  3「その他-(2)         訴訟」参照。
       訴訟事件等

       当社は、当社の業務遂行の過程で生じた事項について、様々な司法手続き、行政手続き、仲裁手続き(以下に
       記載されたものを含む。)に関係している。ただし、以下で最初に記載された事項を除き、それら手続きの当
       社に対する財務上の影響(もしあれば)について確実に見積もることは実務上困難である。
       バンコ・エスピリト・サントS.A.およびオーク・ファイナンス                                 2015  年2月初め、当社は、イギリスの商事裁

       判所でノボ・バンコS.A.(以下「ノボ・バンコ」という。)に対する訴訟、またポルトガルの行政裁判所でバ
       ンク・オブ・ポルトガル(以下「BoP」という。)に対する訴訟を提起した。それらの訴訟は、バンコ・エス
       ピリト・サントS.A.(以下「BES」という。)の破綻前に、オーク・ファイナンス・ルクセンブルクS.A.
       (ファシリティ契約に関連して設立された特別目的ビークル)(以下「オーク・ファイナンス」という。)と
       BESの間で当社が設定した835百万米ドルのファシリティ契約(以下「ファシリティ契約」という。)につい
       て、2014年12月にBoPが下したファシリティ契約をノボ・バンコに移管しないとする決定に対して提起された
       ものである。2018年7月、イギリスの裁判所は当社の訴訟に対して裁判権を有しないとイギリスの最高裁判所
       は裁定した。2018年7月、BESの清算委員会は、当社がBESに破綻の差し迫った危険性があることを知っていた
       など、当社がファシリティ契約を延長するにあたって不誠実な行為を行ったと主張して、ファシリティ契約に
       関連して当社に支払われた54百万米ドルおよびオーク・ファイナンスに支払われた50百万米ドルを回収するこ
       とを求めることを決定した。それに対して、当社も、ポルトガル政府に対して、清算委員会から請求された
       104百万米ドルに対する条件付請求を含む、BESの破綻に関連した損失を補償することを求める申立てを行っ
       た。
       金利スワップ反トラスト訴訟                当社は、2015年11月にニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所において提起さ

       れ併合された、金利スワップ取引に関連する反トラスト法の集団訴訟を意図した訴訟の被告に含まれている。
       当社はまた、スワップ執行ファシリティの運営会社3社およびその関連会社の一部がニューヨーク州南部地区
       連邦地方裁判所で2016年4月と2018年6月に開始した金利スワップ取引に関する2件の反トラスト訴訟の被告
       でもある。それらの訴訟は、公判前手続きで併合されている。それらの訴訟の訴状は、被告らが共謀して金利
       スワップの取引所取引を妨害したとする申立てに関連して連邦反トラスト法および州のコモンローに基づく請
       求を主張するものである。個別訴訟の訴状では、州反トラスト法に基づく申立てもなされている。訴状では、
       宣言的救済および差止めによる救済ならびに金額を特定しない3倍損害賠償が請求されている。被告は集団訴
       訟および第一の個別訴訟の棄却を求めることを申し立てた。地方裁判所は、第一の個別訴訟において原告が主
       張した州のコモンローに基づく請求を棄却し、集団訴訟における州のコモンローに基づく請求および両訴訟に
       おける反トラスト法に基づく請求を2013年から2016年の期間に限定した。2018年11月20日、裁判所は、第二の
       個別訴訟の棄却を求める被告の申立てを一部認め、一部否認し、不当利得および不法な妨害に関する州のコモ
       ンローに基づく請求を棄却したが、連邦および州の反トラスト法に基づく請求の棄却を否認した。2019年3月
       13日、裁判所は、2008年から2012年の行為に関連する申立てを追加する訴状の修正を求める集団訴訟原告の申
                                64/74


                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
       立てを否認したが、2013年から2016年に関する限定的な申立ての追加は認めた。申立ては、原告によって、
       2019年3月22日に提出された第4次併合修正訴状に追加された。2019年3月7日、集団訴訟の原告は、集団認
       定 の申立てを行った。
       コモディティ関連訴訟             当社は、2014年11月25日以降にニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所において提起

       され、直近では2017年5月15日に修正された、プラチナおよびパラジウムの取引に関する集団訴訟を意図した
       訴訟の被告に含まれている。当該修正訴状では、被告らが共謀して現物プラチナおよびパラジウムのベンチ
       マーク価格を操作したとする連邦反トラスト法および商品取引法の違反が主張され、宣言的救済および差止め
       による救済ならびに金額を特定しない3倍損害賠償が求められている。2020年3月29日、裁判所は、請求の棄
       却および再審議を求める被告の申立てを認め、結果的にすべての請求が棄却された。2020年4月27日、原告は
       第2巡回区連邦控訴裁判所に控訴した。
       当社は、2013年8月1日以降にニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所において提起・併合された、多数の集

       団訴訟を意図した訴訟および個別訴訟の被告に含まれている。それらの訴訟は、アルミニウムの貯蔵およびア
       ルミニウムの取引に関連して連邦反トラスト法および州法の違反を主張するものである。訴状では、宣言的救
       済、差止めによる救済、衡平法上の救済、ならびに3倍損害賠償を含む金額を特定しない金銭的損害賠償が求
       められている。2016年12月、地方裁判所は、請求の棄却を求める被告の申立てを認めたが、2019年8月27日、
       第2巡回区連邦控訴裁判所は地方裁判所が下した棄却の判決を退け、さらなる手続きのために本件を地方裁判
       所に差し戻した。2020年7月23日、地方裁判所は、集団訴訟の原告による、集団として認定することを求める
       申立てを棄却し、2020年12月16日、第2巡回区連邦控訴裁判所は棄却について上訴の許可を求める申立てを棄
       却した。2021年2月17日、地方裁判所は、個別訴訟の原告のほとんどの請求について略式判決を求める被告の
       申立てを認めた。2021年4月14日、原告は第2巡回区連邦控訴裁判所に控訴した。
       当社は、2020年2月27日に高等法院であるイングランドおよびウェールズの商事・財産裁判所に提起された訴

       訟の被告に含まれている。請求内容は、アルミニウムの貯蔵および取引に関連して英国およびEUの競争法に違
       反したとして、金額を特定しない補償的損害賠償および懲罰的損害賠償を求めるものである。2021年5月21
       日、訴訟の当事者は和解契約に合意した。GSグループは、和解についてのその分担金を全額支払った。GSグ
       ループに対するすべての訴訟は、2021年6月4日に取り下げられた。
       クレジット・デフォルト・スワップ反トラスト訴訟                           当社は、2021年6月30日にニューメキシコ地区連邦地方

       裁判所で提起された、クレジット・デフォルト・スワップの決済に関する反トラスト法の集団訴訟を意図した
       訴訟の被告に含まれている。当該訴訟は、クレジット・デフォルト・スワップの決済のために使用したベンチ
       マーク価格を被告らが共謀して操作したとの主張に関連して連邦反トラスト法および商品取引所法に基づく請
       求を主張するものである。訴状はまた、州のコモンローに基づく不当利得返還の請求を主張している。訴状で
       は、宣言的救済および差止めによる救済、ならびに金額を特定しない3倍損害賠償等が請求されている。
       規制当局の調査および検査ならびに関連訴訟                        グループ・インクおよびその関連会社の一部(当社を含む。)

       は、上記の他にも、GSグループの以下の事業および業務に関連する多くの事項について、様々な政府・規制機
       関および自主規制組織による多数の調査および検査の対象であり、一部の案件では召喚を受け、文書・情報の
       提供要請を受け、また訴訟の対象になっている。
       ・ 証券公募プロセスおよび引受業務
       ・ 投資運用サービスおよびファイナンシャル・アドバイザリー・サービス
                                65/74


                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
       ・ 利益相反
       ・ 政府が関係する資金調達取引等
       ・ 社債、国債、為替、コモディティ、その他金融商品の募集または売出し、オークション、販売、取引、決
        済、および関連の販売その他の連絡・業務、それら業務に対するGSグループの監督・統制(空売りに関して
        適用される規則の遵守、アルゴリズム・高頻度・定量的取引、先物取引、オプション取引、発行日取引、取
        引報告、テクノロジー・システム、統制、証券貸付の実務、プライム・ブローカー業務、信用デリバティブ
        商品・金利スワップの取引・決済、コモディティ取引・金属の貯蔵、私募の実務、有価証券の割当・取引、
        為替レートなど、ベンチマーク金利の設定に関連した取引・連絡が含まれる。)
       ・ 英国贈収賄防止法およびFCPAの遵守
       ・ 雇用および報酬の実務慣行
       ・ リスク管理および統制システム
       ・ インサイダー取引、企業・政府の動向に関する重要な非公開情報の乱用・流布の可能性、インサイダー取引
        統制・情報障壁の有効性
       また、当社の関連会社および当該関連会社の事業・業務(上記の様々な事項を含むが、その他の事項も含
       む。)に関する調査、検査、訴訟は、当社の事業・業務に影響を及ぼす可能性がある。
                                66/74














                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
    3【英国と日本における会計原則及び会計慣行の主要な相違】

       本書記載の中間財務書類は国際財務報告基準(IFRS)に準拠して作成されている。従って、日本において一般
     に公正妥当と認められている会計原則(日本会計基準)と相違する場合がある。                                         2021  年6月30日時点における、
     主たる相違点は次のとおりである。
     (a)  デリバティブを除く金融商品の分類及び測定

       IFRS  においては、負債性金融商品については金融資産の管理に関する事業モデルと契約上のキャッシュ・フ
     ローの特徴に基づいて、原則として償却原価、その他包括利益を通じて公正価値で測定する区分、純損益を通じ
     て公正価値を測定する区分の3つに分類される。資本性金融商品については、                                        被投資会社に重要な影響力を持つ
     場合を除き、       原則として純損益を通じて公正価値で測定するが、その他の包括利益を通じて公正価値で測定する
     指定を行うことも認められる。
       日本会計基準においては、有価証券について、売買目的有価証券、満期保有目的の債券、子会社株式及び関連
     会社株式、その他有価証券、という保有目的による分類が求められる。
     (b)  金融商品の公正価値

       IFRS  においてその他包括利益を通じて、または純損益を通じて公正価値で測定される資産および負債、および
     日本会計基準における売買目的の資産および負債並びにその他有価証券は公正価値に基づき計上される。
       IFRS  においては、金融商品の公正価値とは、市場参加者が通常の取引において測定日時点で資産を売却するこ
     とにより受領する金額、あるいは負債の移転により支払われた金額(即ち、出口価格)である。
       日本会計基準においては、時価は、市場において形成されている取引価格、気配もしくは指標その他の相場
     (以下「市場価格」という。)に基づく公正な評価額と定義されている。市場価格がない場合には合理的に算定
     された価額を公正な評価額とする。
       IFRS  においては、当初取引価格と内部モデルにより算定された公正価値との差額を表す取引初日の損益は、市
     場の変数もしくは類似の商品価格に基づいて公正価値が観察可能になった時か、当該金融商品の認識が中止され
     た時のいずれか早い時点で利益もしくは損失に認識される。
       日本会計基準においては、取引初日の損益について特段の定めはない。
     (c)  公正価値オプション

       IFRS  においては、上記の原則的分類の例外として、償却原価またはその他の包括利益を通じて公正価値を測定
     する区分に分類される負債性金融商品や金融負債を、純損益を通じて公正価値で測定する区分に指定でき、自己
     のクレジット・スプレッドに起因する金融負債の公正価値の変動を除き、公正価値の変動を純損益を通じて認識
     する。自己のクレジット・スプレッドに起因する金融負債の公正価値の変動は、その他の包括利益として別に表
     示される。なお、純損益を通じて公正価値で測定する区分に指定することができるのは、会計上のミスマッチを
     除去又は大幅に削減できる場合に限られる。
       日本会計基準において公正価値オプションという概念はない。
                                67/74






                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     (d)  金融資産の減損
       IFRS  においては、償却原価で測定される金融資産、その他包括利益を通じて公正価値で測定される負債性金
     融商品、並びにローン・コミットメント等は、予測信用損失モデルにより減損損失を認識する。当該金融商品に
     対する予想信用損失の測定には、将来の経済状況及び与信行動に関する重要な見積もりが必要となる。
       日本会計基準においては、貸付金等の債権の評価は、債務者区分により貸倒見積高を算定し、有価証券につ
     いては時価または実質価額が著しく下落した場合に、減損損失が認識される。
     (e)  金融資産および金融負債の相殺

       IFRS  においては、貸借対照表に認識されている金額を相殺できる法的強制力のある権利を現在有しており、か
     つ資産と負債を純額決済するかまたは資産の実現および負債の決済を同時に行う意図を有している場合には、金
     融資産および金融負債は相殺して貸借対照表において純額表示されなければならない。
       日本会計基準において、公正価値で取引された同じカウンターパーティー間でのデリバティブ取引から生じた
     金融資産および金融負債は、法的に有効な相殺契約がある場合に相殺が許容される。
     (f)  繰延税金資産

       IFRS  においては、繰延税金資産は将来において一時差異の解消を控除することができる課税所得が生じる可能
     性が生じない可能性より高い場合のみに認識される。
       日本会計基準においては、繰延税金資産は将来回収可能な場合のみに認識される。
     (g)  年金費用

       IFRS  の確定給付年金において収益および費用に計上される額は、当期の勤務費用、過去勤務費用、および、縮
     小および清算に伴う利得および損失、ならびに、期首の年金資産および退職給付債務の純額に割引率を乗じて計
     算される純額利息費用である。保険数理上の差異は、繰延税金を控除した上で包括利益計算書に認識される。年
     金資産は時価により評価され、退職給付債務は数理計算による予測退職給付を、当該予測退職給付と同通貨およ
     び同期間である高格付け社債の利率に等しい割引率で割り引いて評価される。退職給付債務を超過もしくは不足
     する年金資産および負債は、貸借対照表において資産(超過)もしくは負債(不足)として計上される。
       確定拠出年金において、利益または費用に計上される額は、当年度の支払うべき掛け金である。年度の支払う
     べき掛け金と実際に支払った額との差額は未払費用もしくは前払金として貸借対照表に計上される。
       日本会計基準においては、企業は確定給付債務と年金資産の公正価値の差額を退職給付に係る負債として認識
     し、未認識の数理計算上の差異および未認識過去勤務費用は税効果を調整の上、退職給付に係る調整累計額とし
     て純資産に認識する。未認識数理計算上差異と未認識過去勤務費用は年金に加入している者の平均残存勤務期間
     以内の期間にわたり償却される。
       また、確定拠出型年金制度については、当期に支払われた掛け金は費用として認識される。
                                68/74







                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     (h)  リース会計
       IFRS  においては、重要性に乏しい少額リース取引や短期リース取引を除き、すべてのリース取引について、貸
     借対照表上、リース期間に渡り資産を使用する権利を表す使用権資産及び支払い義務を表すリース負債を認識す
     る。使用権資産はまず、リース負債の当初測定金額に基づき算定され、当初直接費用、リースインセンティブ、
     リース開始時もしくは開始前に支払ったリース料を調整して算定される。当該金額はリース期間に渡り償却され
     る。リース負債は、将来支払われるリース料を適切な割引率で割り引いた現在価値で測定される。
       日本会計基準においては、オペレーティング・リース取引はオフバランス処理が行われ、リース料は、リース
     期間に渡り定額法で認識される。少額リース資産については、簡便法が適用され、オペレーティング・リース取
     引に準じて会計処理することができる。
                                69/74

















                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
    第7【外国為替相場の推移】

       最近5年間の事業年度および最近6ヶ月間の日本円と米ドルの為替相場は日本国内において時事に関する事項

     を掲載する2紙以上の日刊新聞に掲載されているため本項の記載は省略する。
    第8【提出会社の参考情報】

       当社は、当事業年度開始日から本半期報告書提出日までの間に下記の書類を関東財務局長に提出した。

       (1)      臨時報告書およびその添付書類(企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第2項第9号の4に基づ

           くもの)(2021年1月13日提出)
       (2) 発行登録書およびその添付書類                    (2021年1月13日提出)

       (3) 2021年1月13日提出の発行登録書およびその添付書類に対する訂正発行登録書(2021年2月3日提

           出)
       (4) 2021年1月13日提出の発行登録書およびその添付書類に対する発行登録追補書類(2021年2月19日提

           出)
       (5) 有価証券報告書およびその添付書類(2021年6月23日提出)

       (6) 2021年1月13日提出の発行登録書およびその添付書類に対する訂正発行登録書(2021年6月23日提

           出)
       (7) 2021年1月13日提出の                臨時報告書およびその添付書類                に対する訂正報告書(2021年7月9日提出)

       (8) 2021年6月23日提出の                有価証券報告書およびその添付書類に対する                       訂正報告書      (2021年7月20日提

           出)
       (9)      2021  年1月13日提出の発行登録書およびその添付書類に対する訂正発行登録書(2021年7月20日提

           出)
                                70/74







                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
    第二部【提出会社の保証会社等の情報】

    第1【保証会社情報】

         該当なし。

    第2【保証会社以外の会社の情報】

         該当なし。

    第3【指数等の情報】

    1【当該指数等の情報の開示を必要とする理由】

     (1)【理由】
       下記に記載の各社債は、利息計算期間中の適用利率、満期償還金額および自動期限前償還事由の有無が日経平
      均株価およびS&P500指数の水準により決定されるため、日経平均株価およびS&P500指数についての開示を必要と
      する。
                                                  上場金融商品取引所名

              有価証券の名称                発行年月日         売出価額の総額            又は登録認可
                                                  金融商品取引業協会名
            ゴールドマン・サックス・イン
           ターナショナル        2021年10月29日満
            期  期限前償還条項(トリガース
            テップダウン)ノックイン条項
        1)                      2018年10月29日          3,858,000,000円              該当なし
            ボーナスクーポン条項付            2指数
            (日経平均株価・S&P500指数)連
                動  円建社債
            ゴールドマン・サックス・イン
           ターナショナル        2022年4月25日満
            期  期限前償還条項(トリガース
            テップダウン)ノックイン条項
        2)                      2019年4月23日          3,200,000,000円              該当なし
            ボーナスクーポン条項付            2指数
            (日経平均株価・S&P500指数)連
                動  円建社債
            ゴールドマン・サックス・イン
           ターナショナル        2022年7月29日満
            期  期限前償還条項(トリガース
            テップダウン)ノックイン条項
        3)                      2019年7月29日          2,900,000,000円              該当なし
            ボーナスクーポン条項付            2指数
            (日経平均株価・S&P500指数)連
                動  円建社債
                                71/74


                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
            ゴールドマン・サックス・イン
           ターナショナル        2023年2月28日満
            期  期限前償還条項(トリガース
            テップダウン)ノックイン条項
        4)                      2020年2月27日          12,775,000,000円              該当なし
            ボーナスクーポン条項付            2指数
            (日経平均株価・S&P500指数)
                連動   円建社債
            ゴールドマン・サックス・イン
           ターナショナル        2023年4月28日満
            期  期限前償還条項(トリガース
            テップダウン)ノックイン条項
        5)                      2020年4月27日          4,100,000,000円              該当なし
            ボーナスクーポン条項付            2指数
            (日経平均株価・S&P500指数)
                連動   円建社債
            ゴールドマン・サックス・イン
           ターナショナル        2023年11月24日満
            期  期限前償還条項(トリガース
            テップダウン)ノックイン条項
        6)                      2020年11月24日          4,600,000,000円              該当なし
            ボーナスクーポン条項付            2指数
            (日経平均株価・S&P500指数)
                連動   円建社債
            ゴールドマン・サックス・イン
           ターナショナル        2024年3月4日満
            期  期限前償還条項(トリガース
            テップダウン)ノックイン条項
        7)                      2021年3月3日          10,000,000,000円              該当なし
            ボーナスクーポン条項付            2指数
            (日経平均株価・S&P500指数)
                連動   円建社債
                                72/74








                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
     (2)【内容】
       ① 日経平均株価
        日経225平均株価、すなわち株式会社日本経済新聞社が計算している東京証券取引所第一部に上場されてい
       る225銘柄の株価指数をいう。
       ② S&P500指数

        スタンダード&プアーズ・ダウ・ジョーンズ・インデックス・エル・エル・シーが計算し、S&P500指数とし
       て公表している値をいう。
    2【当該指数等の推移】

       日経平均株価の過去の推移(日経平均株価終値ベース)
                                                       (単位:円)
                 年度     2016年        2017年      2018年(注1)        2019年(注2)        2020年(注3)
       最近5年間の
                 最高     19494.53        22939.18         24270.62        23520.01        26644.71
       年別最高・最低値
                 最低     14952.02        18335.63         20617.86        19561.96        16552.83
                 月   2021年1月       2021年2月       2021年3月       2021年4月       2021年5月       2021年6月
       最近6ヶ月の
                 最高     28822.29       30467.75       30216.75       30089.25       29518.34       29441.30
       月別最高・最低値
                 最低     27055.94       28089.12       28405.52       28508.55       27448.01       28010.93
       出典:ブルームバーグ
        日経平均株価の過去の推移は日経平均株価の将来の動向を示唆するものではなく、上記に記載の各社債の時

       価の動向を示すものでもない。過去の上記の期間において日経平均株価が上記のように変動したことによっ
       て、日経平均株価および当該社債の時価が当該社債の償還まで同様に推移することも示唆するものではない。
        (注1)同年度中に、当社は会計上の基準日を12月31日から11月30日に変更した。そのため、2018年度の最

       高・最低値は、2018年1月から同年11月までの11ヶ月の情報に基づいている。
        (注2)当社は上記のとおり会計上の基準日を12月31日から11月30日に変更したため、2019年度の最高・最
       低値は、2018年12月から2019年11月までの12ヶ月の情報に基づいている。
        (注3)同年度中に、当社は会計上の基準日を11月30日から12月31日に変更した。そのため、2020年度の最
       高・最低値は、2019年11月から2020年12月までの13ヶ月の情報に基づいている。
                                73/74







                                                          EDINET提出書類
                                           ゴールドマン・サックス・インターナショナル(E05875)
                                                             半期報告書
       S&P500   指数の過去の推移(S&P500指数終値ベース)
                                                    (単位:ポイント)
                 年度     2016年        2017年      2018年(注1)        2019年(注2)        2020年(注3)
       最近5年間の
                 最高    2271.719971        2690.159912           2930.75      3153.629883        3638.350098
       年別最高・最低値
                 最低    1829.079956        2257.830078             2581    2447.889893        2237.399902
                 月   2021年1月       2021年2月       2021年3月       2021年4月       2021年5月       2021年6月
       最近6ヶ月の
                 最高     3855.36       3934.83       3974.54       4211.47       4232.60       4297.50
       月別最高・最低値
                 最低     3700.65       3773.86       3768.47       4019.87       4063.04       4166.45
       出典:ブルームバーグ
        S&P500   指数の過去の推移はS&P500指数の将来の動向を示唆するものではなく、上記に記載の各社債の時価の

       動向を示すものでもない。過去の上記の期間においてS&P500指数が上記のように変動したことによって、
       S&P500指数および当該社債の時価が当該社債の償還まで同様に推移することも示唆するものではない。
        (注1)同年度中に、当社は会計上の基準日を12月31日から11月30日に変更した。そのため、2018年度の最

       高・最低値は、2018年1月から同年11月までの11ヶ月の情報に基づいている。
        (注2)当社は上記のとおり会計上の基準日を12月31日から11月30日に変更したため、2019年度の最高・最
       低値は、2018年12月から2019年11月までの12ヶ月の情報に基づいている。
        (注3)同年度中に、当社は会計上の基準日を11月30日から12月31日に変更した。そのため、2020年度の最
       高・最低値は、2019年11月から2020年12月までの13ヶ月の情報に基づいている。
                                74/74












PDFをダウンロード

関連コンテンツ

このエントリーをはてなブックマークに追加

書類提出日で検索

今日注目の企業・投資家

お知らせ

2023年2月15日

2023年1月より一部報告書の通知、表示が旧社名で通知、表示される現象が発生しておりました。対応を行い現在は解消しております。

2023年2月15日

メール通知設定可能件数を15件から25件に変更しました。

2023年1月7日

2023年分の情報が更新されない問題、解消しました。

2023年1月6日

2023年分より情報が更新されない状態となっております。原因調査中です。

2022年4月25日

社名の変更履歴が表示されるようになりました

2020年12月21日

新規上場の通知機能を追加しました。Myページにて通知の設定が行えます。

2020年9月22日

企業・投資家の個別ページに掲載情報を追加しました。また、併せて細かい改修を行いました。

2019年3月22日

2019年4月より、5年より前の報告書については登録会員さまのみへのご提供と変更させていただきます。

2017年10月31日

キーワードに関する報告書の検出処理を改善いたしました。これまで表示されていなかった一部の報告書にも「増加」「減少」が表示されるようになっりました。

2017年2月12日

キーワードに関する報告書のRSS配信を開始いたしました。

2017年1月23日

キーワードに関する報告書が一覧で閲覧できるようになりました。